HMC2010 PDF

You might also like

Download as pdf or txt
Download as pdf or txt
You are on page 1of 1421

Proceedings

PRO 78

Historic Mortars and


RILEM TC 203-RHM Final Workshop
HMC2010

Proceedings of the
2nd Conference and of the
Final Workshop of RILEM TC 203-RHM

Edited by J. Válek, C. Groot, J. J. Hughes

RILEM Publications S.A.R.L.


2nd Historic Mortars Conference and

RILEM TC 203-RHM Final Workshop

HMC2010
!

!
!
!
!
22-24 September 2010

Prague, Czech Republic

!
!
"#$%&'()*!$+!,-./0!"#$%&123&45'!'62676%6!
89:!7#)!*)'!;%2&5'!!!!!<=>???@!;2A5)#B!!=!!<7251)!
C)%!D!E!FF!8!G9!FH!8@!?@!!!!!<2B!D!E!FF!8!G9!FH!HF!?@!
(33IDJJKKK67&%)L65)3!!!!!!!!!!!!!/=L2&%D!*AM7&%)L65)3!
¤!?@@>!,-./0!N!C4#'!*74&3'!7O')7PO'6!!)=-Q;RD!>:S=?=F989S=88?=G!
!
Publisher's note!" #$%&" '(()" $*&" '++," -.(/01+/" 2.(3" -/2" 2%4+&" -.(5%/+/" '6" #$+"
%,/%5%/0*4" 1(,#.%'0#(.&7" 8," #$+" *'&+,1+" (2" &(3+" (2" #$+" (.%9%,*4" &(0.1+" 2%4+&:" 4%3%#+/"
+/%#(.%*4" */;0&#3+,#&" *,/" 1(..+1#%(,&" <+.+" -(&&%'4+7" =$+" -0'4%&$+." 3*)+&" ,("
.+-.+&+,#*#%(,:" +>-.+&&" (." %3-4%+/:" <%#$" .+9*./" #(" #$+" *110.*16" (2" #$+" %,2(.3*#%(,"
1(,#*%,+/"%,"#$%&"'(()"*,/"1*,,(#"*11+-#"*,6"4+9*4".+&-(,&%'%4%#6"(."4%*'%4%#6"2(."*,6"
+..(.&"(."(3%&&%(,&"#$*#"3*6"'+"3*/+7"
"?44" #%#4+&" -0'4%&$+/" '6" @8ABC" D0'4%1*#%(,&" *.+" 0,/+." 1(-6.%9$#" -.(#+1#%(,E" &*%/"
1(-6.%9$#&"'+%,9"#$+"-.(-+.#6"(2"#$+%.".+&-+1#%5+"$(4/+.&7"?44"@%9$#&".+&+.5+/7""
F("-*.#"(2"*,6"'(()"3*6"'+".+-.(/01+/"(."#.*,&3%##+/"%,"*,6"2(.3"(."'6"*,6"3+*,&:"
9.*-$%1:" +4+1#.(,%1:" (." 3+1$*,%1*4:" %,140/%,9" -$(#(1(-6%,9:" .+1(./%,9:" #*-%,9:" (." '6"
*,6"%,2(.3*#%(,"&#(.*9+"(.".+#.%+5*4"&6&#+3:"<%#$(0#"#$+"-+.3%&&%(,"%,"<.%#%,9"2.(3"#$+"
-0'4%&$+.7"
,-./0T! C()! -53)7523&452%! U5&45! 4V! .2$472347&)'! 25*! /BI)73'! &5! W45'37#13&45!
023)7&2%'T!Q+'3)L'!25*!Q37#13#7)'T!&'!2!545!I74V&3=L2X&5AT!545=A4P)75L)532%!3)1(5&12%!
2''41&23&45! K(4')! P4123&45! &'! 34! 14537&$#3)! 34! I74A7)''! &5! 3()! 145'37#13&45! '1&)51)'T!
3)1(5&Y#)'! 25*! &5*#'37&)'T! )'')53&2%%+! $+! L)25'! 4V! 3()! 14LL#5&123&45! &3! V4'3)7'!
$)3K))5! 7)')271(! 25*! I7213&1)6! ,-./0Z'! 213&P&3+! 3()7)V47)! 2&L'! 23! *)P)%4I&5A! 3()!
X54K%)*A)! 4V! I74I)73&)'! 4V! L23)7&2%'! 25*! I)7V47L251)! 4V! '37#13#7)'T! 23! *)V&5&5A! 3()!
L)25'! V47! 3()&7! 2'')''L)53! &5! %2$472347+! 25*! ')7P&1)! 145*&3&45'! 25*! 23! #5&V+&5A!
L)2'#7)L)53!25*!3)'3&5A!L)3(4*'!#')*!K&3(!3(&'!4$[)13&P)6!
,-./0!K2'!V4#5*)*!&5!8>G:T!25*!(2'!2!L)L$)7'(&I!4V!4P)7!>@@!&5!'4L)!:@!14#537&)'6!
-3!V47L'!25!&5'3&3#3&452%!V72L)K47X!V47!14=4I)723&45!$+!)BI)73'!34D!
•! 4I3&L&')! 25*! (27L45&')! 3)'3! L)3(4*'! V47! L)2'#7&5A! I74I)73&)'! 25*! I)7V47L251)! 4V!
$#&%*&5A! 25*! 1&P&%! )5A&5))7&5A! L23)7&2%'! 25*! '37#13#7)'! #5*)7! %2$472347+! 25*! ')7P&1)!
)5P&745L)53'T!
•!I7)I27)!3)1(5&12%!7)14LL)5*23&45'!V47!3)'3&5A!L)3(4*'T!
•!I7)I27)!'323)=4V=3()=273!7)I473'!34!&*)53&V+!V#73()7!7)')271(!5))*'T!
•!14%%2$4723)!K&3(!523&452%!47!&53)7523&452%!2''41&23&45'!&5!7)2%&'&5A!3()')!4$[)13&P)'6!
,-./0!L)L$)7'!&51%#*)!3()!%)2*&5A!$#&%*&5A!7)')271(!25*!3)'3&5A!%2$472347&)'!274#5*!
3()! K47%*T! &5*#'37&2%! 7)')271(T! L25#V213#7&5A! 25*! 14537213&5A! &53)7)'3'T! 2'! K)%%! 2'! 2!
'&A5&V&1253! 5#L$)7! 4V! &5*&P&*#2%! L)L$)7'! V74L! &5*#'37+! 25*! #5&P)7'&3&)'6! ,-./0Z'!
V41#'! &'! 45! 145'37#13&45! L23)7&2%'! 25*! 3()&7! #')! &5! $#&%*&5A! 25*! 1&P&%! )5A&5))7&5A!
'37#13#7)'T! 14P)7&5A! 2%%! I(2')'! 4V! 3()! $#&%*&5A! I741)''! V74L! L25#V213#7)! 34! #')! 25*!
7)1+1%&5A!4V!L23)7&2%'6!
,-./0! L))3'! 3()')! 4$[)13&P)'! 3(74#A(! 3()! K47X! 4V! &3'! 3)1(5&12%! 14LL&33))'6!
Q+LI4'&2T! K47X'(4I'! 25*! ')L&527'! 27)! 47A25&')*! 34! V21&%&323)! 3()! )B1(25A)! 4V!
&5V47L23&45! 25*! *&'')L&523&45! 4V! X54K%)*A)6! ,-./0Z'! I7&L27+! 4#3I#3! 145'&'3'! 4V!
3)1(5&12%! 7)14LL)5*23&45'6! ,-./0! 2%'4! I#$%&'()'! 3()! [4#752%! C*#+.%*4&" *,/"
G#.01#0.+&! K(&1(! I74P&*)'! 2! V#73()7! 2P)5#)! V47! 7)I473&5A! 3()!K47X! 4V! &3'! 14LL&33))'6!
025+!43()7!I#$%&123&45'T!&5!3()!V47L!4V!7)I473'T!L454A72I('T!'+LI4'&2!25*!K47X'(4I!
I741))*&5A'!27)!I74*#1)*6!

!
!
!
2nd Historic Mortars Conference and

RILEM TC 203-RHM Final Workshop

HMC2010

!
!
!
!
"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!
!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@!
!
!
!
!

!
!
Edited by J. Válek, C. Groot and J. J. Hughes
!
!
!
!
!
!
!
!
RILEM Publications S.A.R.L.

---!
!
!
RILEM Publications
!
,-./0!"#$%&123&45'!27)!I7)')53)*!&5!H!14%%)13&45'T!1477)'I45*&5A!34!3()!9!1%#'3)7'!4V!
213&P)!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))'T!'473)*!$+!V&)%*'!4V!)BI)73&')T!25*!2!H3(!L#%3&=
3()L23&1!14%%)13&45!*)*&123)*!34![4#752%'!25*!14LI)5*&#L'D!
^6! 0)1(25&12%!")7V47L251)!25*!<7213#7)!
;6! 023)7&2%'!W(27213)7&\23&45T!"74I)73&)'!/P2%#23&45!25*!"741)''&5A!
W6! _)'&A5!25*!Q)7P&1)!.&V)!
_6! ")7V47L251)!25*!_)3)7&4723&45!0)1(25&'L'!
/6! QI)1&2%!W45'37#13&45!023)7&2%'!25*!W4LI45)53'!
<6! `4#752%'!25*!W4LI)5*&#L'!
/21(!I#$%&123&45!&'!2''&A5)*!34!45)!4V!3()!V4%%4K&5A!')7&)'D!7)I473'!a,/"bT!I741))*&5A'!
a",cbT!14LI)5*&#L'!aWc0"b!25*![4#752%'6!C()!V47L)7!W_=,c0!')7&)'!&'!54K!
&51%#*)*!&5!45)!4V!3()')!')7&)'6!
/21(!I#$%&123&45!&'!2P2&%2$%)!&5!23!%)2'3!45)!4V!3()!3(7))!V4%%4K&5A!)*&3&45'D!I7&53!a",bT!
W_!47!_]_=,c0!aW_bT!47!45%&5)!ac.b6!
c5%&5)!)*&3&45'!27)!2P2&%2$%)!3(74#A(!4#7!K)$!'&3)T!23!(33IDJJKKK67&%)L65)3!
C()!,-./0!_]_=,c0T!A23()7&5A!')P)72%!3(4#'25*'!4V!45%&5)!273&1%)'T!&'!2%'4!
I#$%&'()*!25*!#I*23)*!)21(!+)27!a&53)752%!I#$%&123&45T!1&71#%23&45!7)'37&13)*!34!,-./0!
;)5)V21347!0)L$)7'b6!
!
C()!V4%%4K&5A!%&'3!&'!I7)')53&5A!4#7!A%4$2%!4VV)7T!'473)*!$+!')7&)'6!
!

RILEM PROCEEDINGS!
PRO 1: _#72$&%&3+!4V!d&A(!")7V47L251)!W4517)3)!a-Q;RD!?=>8?8GF=@F=>be"B/7"H7"
G(33+."
PRO 2: W(%47&*)!")5)3723&45!&534!W4517)3)!a-Q;RD!?=>8?8GF=@@=@Gbe!
B/&7"A7IJ7"F%4&&(,"*,/"K7ID7"J44%5%+."
PRO 3: /P2%#23&45!25*!Q37)5A3()5&5A!4V!/B&'3&5A!02'457+!Q37#13#7)'!a-Q;RD!?=
>8?8GF=@?=@be""
B/&7"A7"L%,/*"*,/"M7"C(/+,*"
PRO 4:!W4517)3)D!<74L!023)7&2%!34!Q37#13#7)!a-Q;RD!?=>8?8GF=@G=:be!B/&7"K7ID7"
L(0.,*N+4"*,/"O7"C*4%+.!
PRO 5:!C()!,4%)!4V!^*L&B3#7)'!&5!d&A(!")7V47L251)!W4517)3)!a-Q;RD!?=>8?8GF=@9=
9be"
B/&7"K7"P7"M*'.+.*"*,/"@7"@%5+.*IQ%44*..+*4"
PRO 6:!d&A(!")7V47L251)!<&$)7!,)&5V471)*!W)L)53!W4LI4'&3)'!=!d"<,WW!F!
a-Q;RD!?=>8?8GF=@H=Fbe"B/&7"H7"R7"@+%,$*./#"*,/"?7"B7"F**3*,"
PRO 7:!8'3!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!Q)%V=W4LI213&5A!W4517)3)!a-Q;RD!?=
>8?8GF=@>=Sbe"B/&7"S7"G)*.+,/*$4"*,/"T7"D+#+.&&(,"

-]!
!
!
PRO 8:!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!C&L$)7!/5A&5))7&5A!a-Q;RD!?=>8?8GF=
8@=8be""
B/7"A7"L(&#.U3"
PRO 9: ?5*!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!^*()'&45!$)3K))5!"4%+L)7'!25*!
W4517)3)!
-Q^"!f>>!a-Q;RD!?=>8?8GF=88=gbe"B/&7"O7"J$*3*"*,/"C7"D0#+.3*,"
PRO 10: F7*!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!_#72$&%&3+!4V!;#&%*&5A!25*!
W45'37#13&45!Q)2%253'!a-Q;RD!?=>8?8GF=8F=Hbe"B/&7"?7"=7"R(42"
PRO 11:!G3(!-53)7523&452%!,-./0!W45V)7)51)!45!,)V%)13&P)!W721X&5A!&5!"2P)L)53'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=8G=Gbe"B/&7"?7"J7"?'/"B4"H*4%3:"V7"?7"=*64(."*,/"B4"H7"H7"C($*3+/"
PRO 12:!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!d&'347&1!047327'D!W(27213)7&'3&1'!25*!
C)'3'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=89=?be"B/&7"D7"L*.#(&:"M7"P.((#"*,/"K7"K7"H09$+&"
PRO 13:!?5*!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!d+*723&45!25*!Q)33&5A!a-Q;RD!?=
>8?8GF=8H=@be!
B/7"?7"F(,*#"
PRO 14: -53)A723)*!.&V)=W+1%)!_)'&A5!4V!023)7&2%'!25*!Q37#13#7)'!=!-.W_/Q!?@@@!
a-Q;RD!>98=:9S=G@S=Fbe!a-QQRD!@F9H=>G@Fbe"B/7"G7"G*.;*"
PRO 15: <&V3(!,-./0!Q+LI4'&#L!45!<&$7)=,)&5V471)*!W4517)3)'!a<,Wb!=!
;/<-;f?@@@!
a-Q;RD!?=>8?8GF=8S=:be"B/&7"D7"@(&&%"*,/"P7"M$*,5%44*./"
PRO 16: .&V)!"7)*&13&45!25*!0252A)L)53!4V!W4517)3)!Q37#13#7)'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=8>=9be"B/7"V7"F*0&"
PRO 17: Q(7&5X2A)!4V!W4517)3)!N!Q(7&5X2A)!?@@@!a-Q;RD!?=>8?8GF=?@=>be!
B/&7"Q7"L*.(9$+4IL(0,6"*,/"D7IM7"?W#1%,"
PRO 18: 0)2'#7)L)53!25*!-53)7I7)323&45!4V!3()!c5=Q&3)!W4774'&45!,23)!a-Q;RD!?=
>8?8GF=?8=:be!
B/&7"M7"?,/.*/+:"M7"?4(,&(:"K7"X044+*:"K7"D(4%3(,"*,/"K7"@(/.%90+N"
PRO 19:!C)'3&5A!25*!04*)%%&5A!3()!W(%47&*)!-5A7)''!&534!W4517)3)!a-Q;RD!?=>8?8GF=
??=9be!
B/&7"M7"?,/.*/+"*,/"K7"Y.(--"
PRO 20: 8'3!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!0&174$&2%!-LI213'!45!;#&%*&5A!
023)7&2%'!aW_!@?b!
a)=-Q;R!>:S=?=F989S=@8F=Gbe"B/7"C7"@%'*&"G%45*""
PRO 21:!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!W455)13&45'!$)3K))5!Q3))%!25*!
W4517)3)!
a-Q;RD!?=>8?8GF=?9=gbe"B/7"@7"B4%9+$*0&+,"
PRO 22:!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!`4&53'!&5!C&L$)7!Q37#13#7)'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=?S=Gbe"B/&7"G7"?%1$+."*,/"H7IR7"@+%,$*./#"
PRO 23:!-53)7523&452%!,-./0!W45V)7)51)!45!/27%+!^A)!W721X&5A!&5!W)L)53&3&4#'!
Q+'3)L'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=?>=?be!B/&7"Y7"Y(54+."*,/"?7"L+,#0."

]!
!
!
PRO 24: ?5*!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!<74'3!,)'&'3251)!4V!W4517)3)!
a-Q;RD!?=>8?8GF=F@=Hbe"B/&7"C7"K7"G+#N+.:"@7"?0'+.9"*,/"H7IK7"Y+1)"
PRO 25:!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!<74'3!_2L2A)!&5!W4517)3)!
a-Q;RD!?=>8?8GF=F8=Gbe"B/&7"V7"K7"K*,&&+,:"C7"K7"G+#N+."*,/"C7"L7"G,6/+."
PRO 26: -53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!c5=Q&3)!W45374%!25*!/P2%#23&45!4V!
02'457+!Q37#13#7)'!a-Q;RD!?=>8?8GF=FG=>be"B/&7"A7"L%,/*"*,/"@7"M7"/+"Q+)+6"
PRO 27:!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!;#&%*&5A!`4&53!Q)2%253'!aW_@Fbe"B/7"?7"
=7"R(42"
PRO 28:!H3(!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!")7V47L251)!C)'3&5A!25*!
/P2%#23&45!4V!;&3#L&54#'!023)7&2%'!=!"C/;0f@F!a-Q;RD!?=>8?8GF=F9=:e!)=-Q;RD!
>:S=?=>8?8GF=::=Sbe"B/7"C7"F7"D*.#4"
PRO 29:!?5*!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!.&V)!"7)*&13&45!25*!^A)&5A!
0252A)L)53!4V!W4517)3)!Q37#13#7)'!a-Q;RD!?=>8?8GF=FH=9be"B/7"V7"K7"F*0&"
PRO 30: G3(!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!d&A(!")7V47L251)!<&$)7!,)&5V471)*!
W)L)53!W4LI4'&3)'!=!d"<,WW!G!a-Q;RD!?=>8?8GF=F:=Fbe"B/&7"?7"B7"F**3*,"*,/"H7"
R7"@+%,$*./#"
PRO 31:!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!C)'3!25*!_)'&A5!0)3(4*'!V47!Q3))%!<&$7)!
,)&5V471)*!W4517)3)D!;21XA74#5*!25*!/BI)7&)51)'!a-Q;RD!?=>8?8GF=FS=8be!B/&7"L7"
G1$,Z#9+,"*,/"A7"Q*,/+<*44+"
PRO 32:!-53)7523&452%!W45V)7)51)!45!^*P251)'!&5!W4517)3)!25*!Q37#13#7)'!?!P4%6!
a-Q;R!a')3bD!?=>8?8GF=G8=8be!B/&7"O%,9I&$0"O0*,:"G0.+,/.*"D7"G$*$"*,/"H+,9I4%,"AZ!
PRO 33: F7*!-53)7523&452%!Q+LI4'&#L!45!Q)%V=W4LI213&5A!W4517)3)!
a-Q;RD!?=>8?8GF=G?=gbe"B/&7"[7"R*44+5%)"*,/"87"F\+4&&(,"
PRO 34: -53)7523&452%!,-./0!W45V)7)51)!45!0&174$&2%!-LI213!45!;#&%*&5A!023)7&2%'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=GF=Sbe"B/7"C7"@%'*&"G%45*"
PRO 35:!-53)7523&452%!,-./0!CW!8SH=-Q^!45!-53)752%!Q#%V23)!^3321X!25*!_)%2+)*!
/337&5A&3)!<47L23&45!a-Q;RD!?=>8?8GF=GG=Hbe"B/&7"Y7"G1.%5+,+."*,/"K7"G)*4,6""
PRO 36: -53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!W4517)3)!Q1&)51)!25*!/5A&5))7&5A!N!^!
C7&$#3)!34!^7545!;)53#7!a-Q;RD!?=>8?8GF=GH=?be!B/&7"Y7"Y(54+.:"K7"C*.1$*,/:"G7"
C%,/+&&"*,/"K7"R+%&&"
PRO 37: 93(!-53)7523&452%!,-./0!W45V)7)51)!45!W721X&5A!&5!"2P)L)53'!N!
0&3&A23&45T!,&'X!^'')''L)53!25*!"7)P)53&45!a-Q;RD!?=>8?8GF=G:=@be!B/&7"M7"D+#%#:"87"
?4I]*/%"*,/"?7"C%44%+,"
PRO 38:!F7*!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!C)'3&5A!25*!04*)%%&5A!3()!W(%47&*)!
-5A7)''!&534!W4517)3)!a-Q;RD!?=>8?8GF=GS=>be"B/&7"M7"?,/.*/+"*,/"K7"Y.(--"
PRO 39:!H3(!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!<&$7)=,)&5V471)*!W4517)3)'!=!
;/<-;!?@@G!
a-Q;RD!?=>8?8GF=98=>be"B/&7"C7"V%"D.%&1(:"@7"X+4%1+##%"*,/"P7"?7"D4%NN*.%"
PRO 40:!-53)7523&452%!,-./0!W45V)7)51)!45!3()!U')!4V!,)1+1%)*!023)7&2%'!&5!
;#&%*&5A'!25*!Q37#13#7)'!a-Q;RD!?=>8?8GF=9?=:be"B/&7"B7"Q^N_0+N:"M$7"X7"H+,/.%)&"
*,/"P7"C7"=7"K*,&&+,"

]-!
!
!
PRO 41: ,-./0!-53)7523&452%!Q+LI4'&#L!45!/5P&745L)53=W45'1&4#'!023)7&2%'!25*!
Q+'3)L'!V47!Q#'32&52$%)!_)P)%4IL)53!a-Q;RD!?=>8?8GF=99=8be"B/&7"F7"Y*&$%,("*,/"O7"
J$*3*"
PRO 42:!QWWf?@@9!=!W(&52D!8'3!-53)7523&452%!Q+LI4'&#L!45!_)'&A5T!")7V47L251)!
25*!U')!4V!Q)%V=W45'4%&*23&5A!W4517)3)!a-Q;RD!?=>8?8GF=H8=Hbe"B/&7"`$%<0"O0:"
M*%;0,"G$%:"Y*3*4"H+,.%"Y$*6*#"*,/"O(0;0,"a%+"
PRO 43: -53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!;45*)*!W4517)3)!cP)7%2+'!a)=-Q;RD!?=
>8?8GF=SF=:be"B/&7"K7"A7"P.*,;0"*,/"K7"G%42<+.'.*,/
PRO 44: ?5*!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!0&174$&2%!-LI213'!45!;#&%*&5A!
023)7&2%'!aW_88b!
a)=-Q;RD!?=>8?8GF=SG=9be"B/7"C7"@%'*&"G%45*!
PRO 45:!?5*!-53)7523&452%!Q+LI4'&#L!45!R2543)1(54%4A+!&5!W45'37#13&45T!;&%$24!
a-Q;RD!?=>8?8GF=S:=gbe"B/&7"D+#+."K7"C7"L*.#(&:"O(4*,/*"/+"C%90+4"*,/"?,#(,%("
D(..(!
PRO 46: W4517)3).&V)f@H!=!-53)7523&452%!,-./0=`W-!Q)L&527!45!W4517)3)!_#72$&%&3+!
25*!Q)7P&1)!.&V)!"%255&5AD!W#7&5AT!W721X!W45374%T!")7V47L251)!&5!d27'(!
/5P&745L)53'!
a-Q;RD!?=>8?8GF=S>=Hbe"B/7"Y7"Y(54+."
PRO 47:!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!")7V47L251)!;2')*!/P2%#23&45!25*!
-5*&12347'!V47!W4517)3)!_#72$&%&3+!a-Q;RD!>:S=?=>8?8GF=>9=?be"B/&7"Q7"L*.(9$+4I
L(0,6:"M7"?,/.*/+:"@7"=(..+,#"*,/"Y7"G1.%5+,+."
PRO 48:!8'3!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!^*P251)'!&5!W4517)3)!3(74#A(!
Q1&)51)!25*!/5A&5))7&5A!a)=-Q;RD!?=>8?8GF=>?=Hbe"B/&7"K7"R+%&&:"Y7"Y(54+.:"K7"
C*.1$*,/:"*,/"G7"C%,/+&&"
PRO 49:!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!d&A(!")7V47L251)!<&$)7!,)&5V471)*!
W)L)53&3&4#'!W4LI4'&3)'!&5!Q37#13#72%!^II%&123&45'!a-Q;RD!?=>8?8GF=>F=Gbe"B/&7"P7"
X%&1$+."*,/"Q7M7"A%!
PRO 50:!8'3!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!C)B3&%)!,)&5V471)*!W4517)3)!
a-Q;RD!?=>8?8GF=>:=:be"B/&7"K(&+2"H+99+.:"R(429*,9"L.*3+&$0'+."*,/"F(.'+.#"R%44"
PRO 51:!?5*!-53)7523&452%!Q+LI4'&#L!45!^*P251)'!&5!W4517)3)!3(74#A(!Q1&)51)!25*!
/5A&5))7&5A!
a-Q;RD!?=F989S=@@F=He!)=-Q;RD!?=F989S=@@?=Sbe"B/&7"K7"C*.1$*,/:"L7"L%&&(,,+##+:"@7"
P*9,b:"C7"K(4%,"*,/"X7"D*.*/%&"
PRO 52:!]4%#L)!W(25A)'!4V!d27*)5&5A!W4517)3)D!C)'3&5A!25*!0&3&A23&45!a-Q;RD!?=
F989S=@@G=Ge!)=-Q;RD!?=F989S=@@9=?be"B/&7"J7"C7"K+,&+,:"D7"A0.*"*,/"Y7"Y(54+.!!
PRO 53:!d&A(!")7V47L251)!<&$)7!,)&5V471)*!W)L)53!W4LI4'&3)'!=!d"<,WW9!
a-Q;RD!>:S=?=F989S=@GH=?be"B/&7"H7"R7"@+%,$*./#"*,/"?7"B7"F**3*,"
PRO 54:!93(!-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!Q)%V=W4LI213&5A!W4517)3)!
a-Q;RD!>:S=?=F989S=@G:=>be"B/&7"P7"V+"G1$0##+."*,/"Q7"L(+4"
PRO 55:"-53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!"(4341232%+'&'T!/5P&745L)53!25*!
W45'37#13&45!023)7&2%'!a-Q;RD!>:S=?=F989S=@9H=8be"B/&7"D7"L*94%(,%"*,/"A7"M*&&*."
PRO56: -53)7523&452%! ,-./0! h47X'(4I! 45! -53)A72%! Q)7P&1)! .&V)! 04*)%%&5A! 4V!
W4517)3)!Q37#13#7)'!a-Q;R!>:S=?=F989S=@9S=9be!B/&7"@7"C7"X+..+%.*:"K7"P04%)+.&"*,/"
M7"?,/.*/+"
]--!
!
!
PRO57: ,-./0!h47X'(4I!45!")7V47L251)!4V!1)L)53=$2')*!L23)7&2%'!&5!2AA7)''&P)!
2Y#)4#'!)5P&745L)53'!a)=-Q;RD!>:S=?=F989S=@9>=?be!B/7"F7"V+"L+4%+"!
PRO58: -53)7523&452%!,-./0!Q+LI4'&#L!45!W4517)3)!04*)%%&5A!=!WcR0c_f@S!
a-Q;RD!>:S=?=F989S=@H@=Sbe!B/&7"B7"G1$4*,9+,"*,/"P7"V+"G1$0##+.!
PRO 59:!-53)7523&452%!,-./0!W45V)7)51)!45!c5!Q&3)!^'')''L)53!4V!W4517)3)T!
02'457+!25*!C&L$)7!Q37#13#7)'!=!Q^W402C&Q!?@@S!a-Q;R!')3D!>:S=?=F989S=@H8=9be!
B/&7"A7"L%,/*:"C7"/%"D.%&1("*,/"@7"X+4%1+##%"
PRO 60D! Q)P)53(! ,-./0! -53)7523&452%! Q+LI4'&#L! 45" <&$7)! ,)&5V471)*! W4517)3)D!
_)'&A5!25*!^II%&123&45'!=!;/<-;!?@@S!a-Q;RD!>:S=?=F989S=@HG=Hbe!B/7"@7"P+##0"
PRO 61: 8'3! -53)7523&452%! W45V)7)51)! 45! 0&174'37#13#7)! ,)%23)*! _#72$&%&3+! 4V!
W)L)53&3&4#'! W4LI4'&3)'" ?! P4%6T! a-Q;RD! >:S=?=F989S=@H9=Fbe! B/&7" R7" G0,:" Y7" 5*,"
L.+09+4:""M7"C%*(:"P7"O+"*,/"H7"M$+,"
PRO 62: RQ<J!,-./0!h47X'(4ID!-5='&3#!/P2%#23&45!4V!d&'347&1!h44*!25*!02'457+!
Q37#13#7)'!
a)=-Q;RD!>:S=?=F989S=@HS=Gbe!B/&7"L7"Y*&*4:"@7"?,#$(,6"*,/"C7"V./^1)c"
PRO 63: W4517)3)! &5! ^AA7)''&P)! ^Y#)4#'! /5P&745L)53'D! ")7V47L251)T! C)'3&5A! 25*!
04*)%%&5AT!?!P4%6T!a-Q;RD!>:S=?=F989S=@:8=Gbe!B/&7"C7"P7"?4+>*,/+."*,/"?7"L+.#.(,!
PRO 64: .45A!C)7L!")7V47L251)!4V!W)L)53&3&4#'!;277&)7'!25*!,)&5V471)*!W4517)3)!
&5! R#1%)27! "4K)7! "%253'! 25*! h2'3)! 0252A)L)53! =! RUW"/,<! ?@@>! a-Q;RD! >:S=?=
F989S=@:?=8be!
B/&7"Q7"AdH(&#%&:"@7"P+,&:"M7"P*44b"
PRO 65: _)'&A5! ")7V47L251)! 25*! U')! 4V! Q)%V=145'4%&*23&5A! W4517)3)! =! QWWf?@@>!
a-Q;RD!>:S=?=F989S=@:F=Sbe!B/&7"M7"G$%:"`7"O0:"Y7"H7"Y$*6*#"*,/"D7"O*,"
PRO 66: ?5*!-53)7523&452%!,-./0!h47X'(4I!45!W4517)3)!_#72$&%&3+!25*!Q)7P&1)!.&V)!
"%255&5A!=!W4517)3).&V)f@>!a-Q;RD!>:S=?=F989S=@:G=9be!B/7"Y7"Y(54+."
PRO 67D!,)I2&7'!047327'!V47!d&'347&1!02'457+!a)=-Q;RD!>:S=?=F989S=@SF=:be!B/7"M7"
P.((#"
PRO 68:! "741))*&5A'! 4V! 3()! F7*! -53)7523&452%! ,-./0! Q+LI4'&#L! 45! i,()4%4A+! 4V!
W)L)53! Q#'I)5'&45'! '#1(! 2'! <7)'(! W4517)3)! a-Q;R! >:S=?=F989S=@>8=?be" B/&7" J7" H7"
R*44+5%):"G7"Y0'+,&"*,/"G7"J+&#+.$+4/"!"
PRO 69:! F7*! -53)7523&452%! "(_! Q3#*)53! h47X'(4I! 45! i04*)%%&5A! 3()! _#72$&%&3+! 4V!
,)&5V471)*!W4517)3)!a-Q;RD!>:S=?=F989S=@>9=@be!B/&7"@7"C7"X+..+%.*:"K7"P04%)+.&"*,/"
M7"?,/.*/+!
PRO 71:! ^*P251)'! &5! W&P&%! /5A&5))7&5A! 023)7&2%'! =! C()! 9@=+)27! C)21(&5A!
^55&P)7'27+! 4V! "74V6! Q#5! h)&f! a-Q;RD! >:S=?=F989S=@>S=8e! )=-Q;RD! >:S=?=F989S=
@>>=Sbe!B/&7"M7"C%*(:"P7"O+:"*,/"H7"M$+,!

]---!
!
!
RILEM REPORTS
!
Report 19:!W45'&*)723&45'!V47!U')!&5!0252A&5A!3()!^A&5A!4V!R#1%)27!"4K)7!"%253!
W4517)3)!Q37#13#7)'!a-Q;RD!?=>8?8GF=@:=8be"B/7"V7"K7"F*0&!
Report 20:!/5A&5))7&5A!25*!C725'I473!"74I)73&)'!4V!3()!-53)7V21&2%!C725'&3&45!j45)!&5!
W)L)53&3&4#'!W4LI4'&3)'!a-Q;RD!?=>8?8GF=@S=gbe!B/&7"C7"P7"?4+>*,/+.:"P7"?.4%90%+:"
P7"L*44%56:"?7"L+,#0."*,/"K7"C*.1$*,/"
Report 21: _#72$&%&3+!4V!;#&%*&5A!Q)2%253'!a-Q;RD!?=>8?8GF=8?=Sbe"B/7"?7"=7"R(42"
Report 22: Q#'32&52$%)!,2K!023)7&2%'!=!W45'37#13&45!25*!_)L4%&3&45!h2'3)!!
a-Q;RD!?=>8?8GF=8:=>be"B/&7"M7"X7"H+,/.%)&"*,/"H7"G7"D%+#+.&+,"
Report 23:!Q)%V=W4LI213&5A!W4517)3)!'323)=4V=3()=273!7)I473!a-Q;RD!?=>8?8GF=?F=Fbe!
B/&7"S7"G)*.+,/*$4"*,/"T7"D+#+.&&(,"
Report 24: h47X2$&%&3+!25*!,()4%4A+!4V!<7)'(!W4517)3)D!W4LI)5*&#L!4V!C)'3'!!
a-Q;RD!?=>8?8GF=F?=?be"B/&7"D7"K7"C7"L*.#(&:"C7"G(,+'%"*,/"?7"Y7"=*3%3%"
Report 25: /27%+!^A)!W721X&5A!&5!W)L)53&3&4#'!Q+'3)L'!a-Q;RD!?=>8?8GF=FF=@be"B/7"
?7"L+,#0."
Report 26: C4K27*'!Q#'32&52$%)!,44V&5A!a`4&53!W4LL&33))!W-;J,-./0b!aW_!@:b!
a)=-Q;R!>:S=?=>8?8GF=H9=9be"B/&7"=$(3*&"R7"H0#1$%,&(,"*,/"Y+%#$"@('+.#&!
Report 27: W45*&3&45!^'')''L)53!4V!,44V'!a`4&53!W4LL&33))!W-;J,-./0b!aW_!@Sb!
a)=-Q;R!>:S=?=>8?8GF=HH=?be!B/7"M8L"R"efg@8ABC"=MhiiI@CG!
Report 28:!<&52%!7)I473!4V!,-./0!CW!8H:=Wc0!iW(27213)7&'23&45!4V!c%*!047327'!K&3(!
,)'I)13!34!C()&7!,)I2&7!a-Q;RD!>:S=?=>8?8GF=9H=Fbe"B/&7"M7"P.((#:"P7"?&$*44"*,/"K7"
H09$+&"
Report 29: "2P)L)53!")7V47L251)!"7)*&13&45!25*!/P2%#23&45!a"""/bD!-53)7%2$472347+!
C)'3'!
a)=-Q;RD!?=>8?8GF=HS=Fbe"B/&7"C7"D*.#4"*,/"H7"D%'+."
Report 30:!<&52%!,)I473!4V!,-./0!CW!8>S=U,0!iU')!4V!,)1+1%)*!023)7&2%'f!a-Q;RD!
?=>8?8GF=S?=>e!)=-Q;RD!?=>8?8GF=H>=8be"B/&7"M$7"X7"H+,/.%)&:"P7"C7"=7"K*,&&+,"*,/"
B7"Q^N_0+N"
Report 31:!<&52%!,)I473!4V!,-./0!CW!8S9=^CW!i^*P251)*!3)'3&5A!4V!1)L)53=$2')*!
L23)7&2%'!*#7&5A!')33&5A!25*!(27*)5&5Af!a-Q;RD!?=>8?8GF=S8=@e!)=-Q;RD!?=>8?8GF=:@=
9be"B/&7"H7"R7"@+%,$*./#"*,/"M7"j7"P.(&&+"
Report 32:!"74$2$&%&'3&1!^'')''L)53!4V!/B&'3&5A!Q37#13#7)'6!^!`WQQ!I#$%&123&45!
a-Q;R!?=>8?8GF=?G=8be"B/7"V7"V%*3*,#%/%&!
Report 33:!Q323)=4V=3()=^73!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8SG=-</!
i-5*#'37&2%!<%447'f!a-Q;R!?=F989S=@@H=@be!B/7"D7"G+%/4+.!
Report 34:! ,)I473! 4V! ,-./0! C)1(5&12%! W4LL&33))! CW! 8G:=<0;! i<7213#7)!
L)1(25&1'! 2II%&123&45'! 34! 251(472A)! 25*! $45*f! C)5'&45! 4V! ,)&5V471)*! W4517)3)!
"7&'L'!N!,4#5*!,4$&5!^52%+'&'!25*!C)'3'!45!;45*!a)=-Q;R!?=>8?8GF=>8=Sbe!B/&7"A7"
B429.+,"*,/"Y7"F(9$*'*%!
Report 35:!<&52%!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8SS=WQW!iW2'3&5A!4V!
Q)%V!W4LI213&5A!W4517)3)f!a-Q;R!?=F989S=@@8=ge!)=-Q;RD!?=>8?8GF=>S=9be!B/&7"S7"
G)*.+,/*$4"*,/"D7"L%44'+.9!
-g!
!
!
Report 36:!Q323)=4V=3()=^73!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!?@8=C,W!
iC)B3&%)!,)&5V471)*!W4517)3)f!a-Q;R!?=>8?8GF=>>=Fbe!B/7"R7"L.*3+&$0'+.!
Report 37:!Q323)=4V=3()=^73!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8>?=/W0!
i/5P&745L)53=145'1&4#'!145'37#13&45!L23)7&2%'!25*!'+'3)L'f!a-Q;RD!>:S=?=F989S=
@9F=@be!
B/&7"F7"Y*&$%,(:"V7"Q*,"P+3+.#"*,/"Y7"83*3(#(!
Report 38:!Q323)=4V=3()=^73!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!?@9=_QW!
i_#72$&%&3+!4V!Q)%V=W4LI213&5A!W4517)3)f!a-Q;RD!>:S=?=F989S=@GS=Hbe!B/&7"P7!V+"
G1$0##+."*,/"Y7"?0/+,*+.#!
Report 39:!<&52%!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8S:=QcW!i/BI)7&L)532%!
*)3)7L&523&45!4V!3()!'37)''=1721X!4I)5&5A!1#7P)!V47!14517)3)!&5!3)5'&45f!a-Q;R!>:S=?=
F989S=@G>=Fbe!B/7"K7"D4*,*&!
Report 40:!Q323)=4V=3()=^73!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8S>=R/W!
iR45=_)'37#13&P)!/P2%#23&45!4V!3()!")5)372$&%&3+!25*!C(&1X5)''!4V!3()!W4517)3)!
W4P)7f!a-Q;R!>:S=?=F989S=@9G=:be!
B/&7"@7"=(..+,#"*,/"A7"X+.,^,/+N"A01(!
Report 41:!Q323)=4V=3()=^73!,)I473!4V!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8>H=-WW!
i-53)752%!W#7&5A!4V!W4517)3)f!a-Q;R!>:S=?=F989S=@@>=:be!B/&7"Y7"Y(54+."*,/"J7"C7"
K+,&+,"
Report 42:!i^14#'3&1!/L&''&45!25*!,)%23)*!R45=*)'37#13&P)!/P2%#23&45!C)1(5&Y#)'!
V47!W721X!_)3)13&45!25*!_2L2A)!/P2%#23&45!&5!W4517)3)f!=!<&52%!,)I473!4V!,-./0!
C)1(5&12%!W4LL&33))!?8?=^W_!a)=-Q;RD >:S=?=F989S=8@@=8be!B/7"C7"J$#&0!
!

RILEM COMPENDIUMS

!
COMP 01: C7&%&5A#2%!_&13&4527+!V47!023)7&2%'!25*!Q37#13#7)'!a/5A%&'(=<7)51(=
k)7L25b!aW_@8b!a8>:@b!
COMP 02:!8>G:=8>>:D!9@!+)27'!4V!)P4%#3&45!4V!;#&%*&5A!023)7&2%'!25*!Q37#13#7)'!
a)=-Q;RD!?=>8?8GF=SH=8be"B/7"X7"R%##3*,,"
COMP 03:!k)5)72%!W45V)7)51)!4V!,-./0!CW'f!W(2&7L)5!25*!,-./0!Q)L&527!
i^*P251&5A!3()!l54K%)*A)!&5!023)7&2%'!25*!Q37#13#7)'f!aW_8@b!a)=-Q;RD!?=>8?8GF=
S9=Fb!
COMP 06:!W4517)3)!Q1&)51)!25*!/5A&5))7&5A!`4#752%!N!]4%'6!8T!?T!FT!G!a8>>>=?@@?b!
aW_@9b!
COMP 13:!,-./0!C)1(5&12%!_2+T!04'14K!a)=-Q;RD!?=F989S=@G9=8b!

g!
!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

Contents
!
Preface!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!gg---!
Scientific Committee!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!gg]!
Organising Committee!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!gg]-!
RILEM TC 203-RHM Final Workshop Preface!666666666666666666666666666666666666666!gg]--!
!
THEME I: CHARACTERISATION OF HISTORIC MORTARS
k+I'#L!L47327'!4V!3()!l(4[2!j2&5#**&5!04'Y#)!&5!;#X(272!aU\$)X&'325bD!2!
14537&$#3&45!34!$#&%*&5A!271(2)4%4A&12%!'3#*&)'!
K7"L*/.:"M$7"H01)IG#%*&,6:"@7"V.+<+44(!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!3!
U5*)7'325*&5A!(&'347&1!L47327'!25*!3()&7!P27&23&45'!=!2!145*&3&45!!
V47!I)7V47L&5A!7)'34723&45!K&3(!372*&3&452%!L23)7&2%'!
Y7"L*4)&#+,"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"11!
-7&'(!L)*&)P2%!L47327'D!&LI%&123&45'!V47!3()!V47L#%23&45!4V!5)K!7)I%21)L)53!
L47327'!
K7"L(4#(,"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"19!
^51&)53!L47327'!#5*)7!213&45!4V!L27&5)!)5P&745L)53D!2!I(+'&14=1()L&12%!
1(27213)7&'23&45!!
W6!;47A)'T!^6!Q2534'!Q&%P2T!,6!])&A2!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!29!
W()L&12%T!L&5)72%4A&12%!25*!L&174'37#13#72%!1(27213)7&\23&45!4V!(&'347&12%!L47327'!
V74L!3()!,4L25!P&%%2!4V!"&'m)'T!;)[2T!"473#A2%!
k6!;47'4&T!^6!Q2534'!Q&%P2T!"6!0)5)\)'T!^6!W25*)&2'T!`6!0&7n4!6666666666666666666666666666!43!
")374A72I(&12%!'3#*+!4V!0)74&3&1!L47327'!V74L!25!^L#5!3)LI%)!
a)%=d2''2b!
C7"L(01$*."777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"55!
<2L4#'!L)5!$#'3'!*)14723&5A!2!"27&'&25!V212*)D!W(27213)7&\23&45!25*!*)12+!
I741)''!4V!2!12'3!273&V&1&2%!'345)!V74L!3()!g-g3(!1)53#7+!
^6!;4#7Ao'T!Q6!W47*T!]6!])7Ao'=;)%L&56666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!65!
d4K!*&*!3()!,4L25'!V47L!14517)3)!#5*)7K23)7p!
W6`6!;725*45!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!73!
047327'!V74L!(&'347&12%!$#&%*&5A'!&5!QK&3\)7%25*D!I)374A72I(&1!)B2L&523&45!
P7"M*5*44(:"?7"K(.,+#:"M7"C(&1*:"P7"M(..+/%9!666666666666666666666666666666666666666666666666666666!83!
"743)4L&1!&*)53&V&123&45!4V!L&%X!I743)&5'!&5!(&'347&12%!L47327'!
06!W7(4P2T!Q6!l#1X4P2T!,6!d+5)XT!06!l4*&1)X!666666666666666666666666666666666666666666666666666!91!

g-!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

_)P)%4IL)53!4V!2!L)3(4*4%4A+!V47!1(27213)7&\23&45!4V!(&'347&12%L47327'!&5!3()!
h2%%445!7)A&45!a;)%A&#Lb!
C7"V+3+4+,,+:"X7"V*9.*%,:"KIM7"G1*%44+#!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!99!
.&L)!L47327!K&3(!523#72%!(+*72#%&1!14LI45)53'!N!1(27213)7&\23&45!4V!7)213&45!
7&L'!K&3(!<C-,=&L2A&5A!&5!^C,=L4*)!
^6!_&)X2LIT!,6!Q32%*)7T!`6!l45\)33T!"6h6!0&7K2%*!666666666666666666666666666666666666666666666!111!
^51&)53!K2%%!I%2'3)7'!V4#5*!&5!271(2)4%4A&12%!)B12P23&45'!&5!027')&%%)'!a<7251)bD!
)P4%#3&45!4V!3)1(5&Y#)'!25*!L23)7&2%'!
?IC7"VkJ5%/%(:"D7"L.(3'4+#!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!119!
d+*72#%&1&3+!&5!(&'347&1!%&L)!L47327'D!2!7)P&)K!
K7"B4&+,:"Y7"Q*,"L*4+,:"P7"C+.#+,&"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"129!
W(27213)7&'3&1'!4V!L47327'!V74L!251&)53!$7&*A)'!
V7"X.*,)+(5^:"`7"G4\l)(5^:"C7"V./^1)c"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"147!
W(27213)7&\23&45!4V!A+I'#L=')%)5&3)!I%2'3)7'!V74L!(&'347&1!$#&%*&5A'!&5!3()!/L&%&2=
,4L2A52!7)A&45!a-32%+b!
B7"X.*,N(,%:"X7"G*,/.(4%,%:"A7"L*4/*NN%"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"157!
W(27213)7&\23&45!4V!*)14723&P)!"473#A#)')!A+I'#L!I%2'3)7'!V74L!3()!g-g=gg3(!
1)53#7&)'D!3()!12')!4V!3()!;4%'2!"2%21)!&5!cI4734!
=7"X.+%.+:"?7"G*,#(&"G%45*:"@7"Q+%9*:"K7"L.%#("7777777777777777777777777777777777777777777777777777777"165!
")374A72I(&1!)B2L&523&45!4V!k43(&1!L47327'!4V!3()!(4#')!!
4V!.47*'!4V!l#5q3r3!&5!;754T!W\)1(!,)I#$%&1!
C7"P.+9+.(5^:"V7"Qm%*,&)c:"@7"D.(1$^N)*:"A7"Y0./\)(5^!66666666666666666666666666666666666!175!
W2')!'3#*+!R2X4!&5!h)'3)75!d&L2%2+2'T!-5*&26!c5!3()!7)%)P251)!4V!)273()5!
'#II473'!L23)7&2%!1(27213)7&'23&45!
C7"P.0'+.:"P7"Y.%&#"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"187!
^51&)53!A+I'#L!L47327'!V74L!Q326!027s2!02A*2%)52!1(#71(!aj272A4\2T!QI2&5bD!
2*P251)'!&5!3)1(54%4A&12%!L25#V213#7)!
K7"89+*:"D7"A*-0+,#+:"C7=7"L4*,1(IQ*.+4*:"G7"C*.#\,+NI@*3\.+N"777777777777777777777777"197!
0&174L47I(4%4A&12%!3)B3#7)'!25*!I4\\4%25&1!1)L)53'!&5!-LI)7&2%!^A)!,4L25!
047327'!
C7"K*1)&(,:"L7B7"G1$++#N:"X7"C*..*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"207!
W)L)53!14LI4'&3&45'!25*!*#72$&%&3+!&5!251&)53!,4L25!')2K23)7!14517)3)'!
C7V7"K*1)&(,:"P7"Q(4*:"L7B7"G1$++#N:"K7D7"J4+&(,:"M$7L.*,/(,:"
"@7A7"H($42+4/+."777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"217!
0)*&)P2%!A+I'#L!L47327'!2'!2!L23)7&2%!4V!271(&3)1345&1!*)32&%'!V74L!3()!12'3%)!
4V!3()!C)#345&1!c7*)7!&5!C47#ĔT!"4%25*!
C7"K*)0'+):"X7"G1$4Z##+.:"R7"J'+.#*:"K7"R7"à0)*&N+<%1N"777777777777777777777777777777777777"227!
C72*&3&452%!L47327'!K&3(!$#75)*!2%#L!'(2%)!2'!273&V&1&2%!I4\\4%25!
G7"K($*,&&(,:"K7B7"A%,/_5%&#!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!239!

g--!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

0&5)72%4A&12%!25*!L&174'37#13#72%!252%+'&'!4V!L47327'!V74L!l#'(&3)!
271(2)4%4A&12%!'&3)'!
KID7"A+#(0.,+0>:"G7"X+,+0%44+"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"247!
-*)53&V&123&45!4V!L47327'!&5!3()!c334L25!)72!&5!^%A)7&2!3(74#A(!(&'347&12%!
*41#L)5323&45!25*!%2$472347+!252%+')'!
F7?7"C*$%,/*/:"C7"H*3%*,+"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"257!
d&'347&1!*41#L)53'!&5!#5*)7'325*&5A!25*!)P2%#23&45!4V!(&'347&1!%&L)!L47327'!
M7"C*.%,(<%#N:"M7"F+0<*4/IL0.9:"C7"D2+%2+."777777777777777777777777777777777777777777777777777777"267!
C()!L47327'!25*!I%2'3)7'!#5*)7!3()!L4'2&1'!25*!3()!K2%%!I2&53&5A'!4V!3()!,4L25!
P&%%2!23!"&2\\2!^7L)7&52T!Q&1&%+!
L7"C+9,*:"P7"@%NN(:"A7"B.1(4%!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!275!
d4K!*&*!)BI)73&')!&5!L27&3&L)!(+*72#%&1!14517)3)!'I7)2*!3(74#A(!3()!,4L25!
)LI&7)p!
K7D7"J4+&(,:"C7V7"K*1)&(,"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"285!
C()7L2%!213&P23&45!4V!X24%&5&3)!#')*!2'!(+*72#%&1!2**&3&P)!4V!4%*!%&L)!L&B3#7)'D!2!
%&3)723#7)!'3#*+!
P7A7?7"D+&1+"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"293!
,2*&4127$45!*23&5A!4V!%#LI'!4V!543!14LI%)3)%+!L&B)*!%&L)!14532&5)*!&5!4%*!
145'37#13&45'D!3()!'2LI%&5A!I74$%)L!
P7A7?7"D+&1+!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!301!
C()!)27%&)'3!#')!4V!%&L)!25*!A+I'#L!L47327'!&5!W+I7#'!
Ȃ7"D$%4()6-.(0""777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"309!
W(27213)7&\23&45!4V!,4L25!L47327'!25*!I%2'3)7'!&5!C27'#'!aW&%&1&2=C#7X)+b!
87"D(4*#ID+)3+N1%:"?7"B.&+,"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"317!
_)P)%4IL)53!4V!25!252%+3&12%!I743414%!V47!1(27213)7&'23&45!4V!(&'347&12%!L47327'!
A7"@*3-*NN%:"M7"M(.#%:"M7"M(4(3'(:"M7"M(,#%:"C7"@+*4%,%"77777777777777777777777777777777777"325!
02II&5A!4V!L47327'!25*!2'(%27'!&5!K231(34K)7'!4V!,)145Y#)'3!^A)'!&5!W#)512!
*&'37&13T!QI2&5!
K7@7"@0%N"M$+1*:"Q7"M.%&#%,%"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"327!
Q345)=&L&323&5A!I%2'3)7'!&5!3()!,)52&''251)!_#12%!"2%21)!&5!0253#2!a-32%+bD!
1(27213)7&'3&1'!25*!*)12+!K&3(!7)%23&45!34!L&174'37#13#7)!
X7"G*,/.(4%,%:"B7"X.*,N(,%:"B7"G*&&(,%"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"335!
"(+'&14=1()L&12%!1(27213)7&\23&45!4V!3()!I%2'3)7'!V74L!3()!1(#71(!4V!Q253&''&L4!
Q2172L)534!&5!^%1t53272T!.&'$45!
?7"G*,#(&"G%45*:"P7"L(.&(%:"@7"Q+%9*:"?7"X.*9*#*:"C7"=*5*.+&:"X7"A4+.*"7777777777777"345!
^&7!%&L)=L47327'!K&3(!P)A)32$%)!V23!2**&3&45D!1(27213)7&'3&1'!25*!7)')271(!5))*'!
?7"G$*&*5*,/%:"B7"G*4*5+&&*:"X7D7"=(.9*4:"G7"K*4*4%!66666666666666666666666666666666666666666666!359!

g---!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

W(27213)7&'23&45!4V!*4%4L&3&1!%&L)!L47327'!V74L!3()!;)5)*&13&5)!L452'3)7+!&5!
,&)'2T!Q2B45+!ak)7L25+b!
H7"G%+/+4:"G7"C%1$*4&)%:"L7"j44.%1$"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"365!
W(27213)7&'23&45!4V!251&)53!A+I'#L!L47327'!V74L!3()!271(2)4%4A&12%!'&3)!4V!
^L23(#'T!W+I7#'!
D7B7"=&*)%.%/%&:"BIB7=(03'*)*.%"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"373!
0&5)72%4A&12%!25*!I)374A72I(&1!1(27213)7&\23&45!4V!251&)53!,4L25!L27&3&L)!
14517)3)'!V74L!0)*&3)7725)25!(27$4#7'!
P7"Q(4*:"C7V7"K*1)&(,:"K7D7"J4+&(,:"M$7"L.*,/(,:"@7A7"H($42+4/+."7777777777777777777"381
k72P)%!.&L)p!,)')271(!&534!_25#$)!A72P)%!2'!3()!L2&5!&5A7)*&)53!4V!3()!(&'347&1!
L47327'!23!W2'3%)!"725*)AA&5!UII)7!^#'37&2!
@7"R*1$*"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"389
8>3(!1)53#7+!uR4P)%v!$#&%*&5A!L23)7&2%'D!/B2LI%)'!4V!P27&4#'!(&'347&1!L47327'!
#5*)7!3()!L&174'14I)!
K7"R+'+.:"Y7"L*6+.:"X7"D%,#b.!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!397!
W(27213)7&\23&45!4V!L47327'!&5!(&'347&12%!L4*)75!L45#L)53'D!2!7)2%&'3&1!25*!25!
252%+3&12%!2II7421(!
P7"`*1$*.(-(04(0!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!405!
!
THEME II: ASSESSMENT OF MORTARS AND MASONRY
C)'3&5A!3()!V7))\)J3(2K!1+1%)'!&5!%&L)!L47327!!
G7"L(#*&:"Q7C7"@*#(:"D7"X*.%*"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"417!
^'')''L)53!4V!25!)BI)7&L)532%!3)'3!')3#I!V47!A%2\)*!3&%)'!$+!V&5&3)!)%)L)53!
'&L#%23&45'!
D7"M*1$%3:"?7"Q+4(&*!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!427!
.&L)!%#LI!*)P)%4IL)53!25*!3)B3#72%!2%3)723&45!*#7&5A!3()!I74*#13&45!4V!L47327!
V7"M*..*,:"K7"H09$+&:"?7"A+&4%+:"M7"Y+,,+/6"777777777777777777777777777777777777777777777777777777"437!
W(27213)7&\23&45!4V!L47327'!#'&5A!_,0QD!C)'3'!45!V&)%*!I25)%'!'2LI%)'!
V7"M(&#*:"?7"C*9*4$n+&:"@7"Q+%9*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"447!
-5V%#)51)!4V!L)1(25&12%!I74I)73&)'!4V!%&L)!L47327!45!3()!'37)5A3(!4V!L2'457+!
?7"M(&#%9*,:"G7"D*5\*"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"457!
R45='325*27*!3)'3&5A!&5!1(27213)7&'23&45!25*!145'4%&*23&45!2'')''L)53!4V!(&'347&1!
L47327'!
C7"V./^1)c"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"467!
-5!'&3#!3)1(5&Y#)'!V47!3()!1(27213)7&\23&45!4V!7)5*)7&5A!L47327'!
?7D7"X+..+%.*"D%,#(:"@7"F(90+%.*:"?7"P(3+&"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777"475

g-]!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

C()!74%)!4V!L47327'!&5!251&)53!$7&1X!L2'457&)'f!*)12+D!2!'3#*+!&5!3()!"&4!"2%21)!23!
W27I&!a-32%+b!
B7"X.*,N(,%!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!483!
d&'347&12%!$#'3'!L2*)!4V!1)L)53!L47327!N!L)3(4*'!4V!)B2L&523&45'!25*!12#')'!4V!
14774'&45!
?7"P.*4%,&)*:"K7R7"à0)*&N+<%1N:"R7"=(-(4&)*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777"491!
_)3)7&4723&45!4V!1)L)53=7)5*)7)*!$7&1X!L2'457+!$#&%*&5A'D!12')!'3#*+!4V!2!h47%*!
h27!--!2&7V&)%*!&5!/2'3!.43(&25T!Q143%25*!
87"P.%22%,:"?7"H*3%4#(,:"K7"=*#+66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!501!
C()!-5V%#)51)!4V!12%1&#L!(+*74B&*)!45!3()!I%2'3&1&3+!4V!%&L)!I#33&)'!
V7"Y4+%,:"G7"H(9+<(,%,9:"GIJ7"G1$3%/#:"L7"C%//+,/(.2"7777777777777777777777777777777777777"511!
-5V%#)51)!4V!&53)7V21&2%!L23)7&2%!I47)!'37#13#7)!45!3()!'37)5A3(!4V!3()!$7&1XJ%&L)!
L47327!$45*!
C7"A*<.+,1+:"D7"R*4)+.:"`7"`$(0"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"519!
^52%+3&12%!*&2A54'&'!I743414%!34!2'')''!3()!&LI213'!4V!)5P&745L)532%!'37)''47'!45!
(&'347&12%!L47327'!213&5A!2'!3()!'#II473!4V!K2%%!I2&53&5A'!
C7"C*90.+90%:"j7"Y,00#%,+,:"Y7"M*&#.(:"87"C*.#%,+NI?.)*.*N(:"K7C7"C*/*.%*9*527!
"74$%)L'!&5!3()!2'')''L)53!4V!3()!'37)''='372&5!7)%23&45'(&I!4V!L2'457+!
M7"F+0<*4/IL0.9:"C7"D2+%2+."7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"537!
^II%&123&45!4V!8d!R0,!&5!3()!(+*723&45!L45&347&5A!4V!%&L)=I4\\4%25!L47327'!
C7"=N%(#N%(0:"B7"Y*.*)(&#*:"87"Y*.*#*&%(&:"C7"X*./%&:"D7"C*.*5+4*)%IY*4*%#N*)%:"
P7"D*-*5*&&%4%(0:"Q7"Y%4%)(94(0!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!547!
_)'2%&523&45!4V!14517)3)!'1#%I3#7)'!45!3()!;233%)!4V!3()!R23&45'!
C7"`U#N4:"=7"AU#$+.:"G7"R+%&+:"@7"L0.)$*./#:"M7"X.*,N+,!6666666666666666666666666666666666666!555!
!
THEME III: CONSERVATION AND RESTORATION ISSUES
,#&!;27$4'2!0#')#Lf'!271(&3)13#72%!'#7V21)'!&5!,&4!*)!`25)&74D!7)V%)13&45'!25*!
I%255&5A!&''#)'!
M7G7"@(/.%90+&"/+"M*.5*4$(:"C787"Y*,*,"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"565!
"7213&12%!12')!'3#*+D!L47327!145')7P23&45!V47!3()!W4552#A(3!$#&%*&5AT!c332K2T!
c5327&4T!W252*2!
K7"M(()+:"C787"G0'+.1*&+*0>:"R7O7"C(077777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"573!
0#*!L47327'!&5!L2'457+!145'37#13&45!=!02%345T!R473(!w47X'(&7)!
F7"M(-&+6:"L7"P(0.4+6:"@7"?44+,"""777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"581!
W45')7P23&45!4V!3()!I%2'3)7!23!3()!.2P7&43&X)!47)!K2'()7&)'!
O7"V(9*,%&:"?7"P*4*,(&"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"591!

g]!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

,4')5*2%)!523#72%!1)L)53D!7)&5374*#13&45!4V!25!2#3()53&1!R473(!^L)7&125!(&'347&1!
$&5*)7!
C7D7"B/%&(,"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"599!
C72*&3&452%!"473#A#)')!3)1(5&Y#)'!V47!2II%&123&45!25*!L2&53)5251)!4V!(&'347&1!
7)5*)7'!
D7"X*.%*:"C7"=*5*.+&:"C7"C+,+N+&:"@7"Q+%9*:"P7"C*.9*4$*"77777777777777777777777777777777"609!
_72+345!d2%%D!2!12')!'3#*+T!L47327!252%+'&'!25*!7)I%&123&45!
X7"H+,/+.&(,"X(./:"Y7?7"G#(;&*54;+5%1!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!619!
Q2532!^52!1(#71(!N!.2A4'!=!"473#A2%T!3)5*)7!V47!7)54P23&45!25*!7)'34723&45!
D7K7=7"K(,+&!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!629!
W4LI27&'45!$)3K))5!372*&3&452%T!%&L)!$2')*T!25*!&5*#'37&2%T!*7+!L47327'!
?7"K(.,+#:"M7"C(&1*:"P7"M*5*44(:"P7"M(..+/%9"7777777777777777777777777777777777777777777777777777"631!
C+I)'!4V!L47327'!&5!K2%%!I2&53&5A'!$+!3()!uc%*)7!]&%%21(f'!h47X'(4Iv!25*!3()&7!
V4%%4K)7'!a893(!W)53#7+b!
?7"Y.%l,*.:"?7"@0\NIM(,/+:"D7"K7"G^,1$+NIG(#("777777777777777777777777777777777777777777777777777"643!
C()!7)'34723&45!4V!3()!123()*72%!23!l&7X[#$xy7!&5!3()!<274)!-'%25*'!
D7"Y4+,N"A*.&+,:"=7"5(,"Y(,(<:"G7"K($*,&&(,"7777777777777777777777777777777777777777777777777777"653!
,)'34723&45!25*!145')7P23&45!4V!3()!7)5*)7&5A'!4V!Q253s''&L4!Q2172L)534!*)!
^%1t53272!1(#71(T!.&'$45T!"473#A2%!
X7"A4+.*:"L7"L*..+%.(&:"C7"=*5*.+&:"=7"=+%>+%.*"77777777777777777777777777777777777777777777777777"661!
c'127'(2%%!ac'%4T!R47K2+b!=!12')!'3#*+!4V!2!7)'34723&45!4V!2!523#72%!1)L)53!
7)5*)7)*!V212*)!V74L!8SG>6!
C7"C(+:"K7"A0)*1&:"=7G7"H*,&+,"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"673!
W2#')'!4V!*)12+!4V!3()!^P)%)&72'!d4#')!*)14723&P)!I%2'3)7'!a&5!C477)!*)!
045147P4b!
C7B7"M(&#*"G*4*5+&&*:"?7"G$*$&*5*,/%:"X7D7"=(.9*4:"G7"K*4*4%"7777777777777777777777777777"683!
QA72V&334!&5!"473#A2%D!2!14537&$#3&45!34!&3'!'3#*+!25*!I7)')7P23&45!
G7"G*4+3*:"K7"?90%*.!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!691!
/5P&745L)532%!*)12+!4V!251&)53!'3#114!*)14723&45'!'#$[)13!34!4#3*447!)BI4'#7)!
X7"G*,/.(4%,%:"B7"X.*,N(,%:"B7"G*&&(,%"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"701!
C()!7)'34723&45!4V!3()!8?3(!1)53#7+!)5A72P)*!)'37&1(!A+I'#L!V%447!V74L!3()!W(#71(!
&5!h&Ğ%&12!!
C7"G#+1""7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"711!
,)'34723&45!I%2'3)7!V47!3()!K2%%!I2&53&5A'!I7)')5323&45'!&5!3(7))!"7)=,4L25)'Y#)!
1(#71()'!45!3()!^*7&23&1!142'3!
Q7"G04%1"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"723!
W45')7P23&45!4V!25!^L#5!C)LI%)!&5!3()!Q#*25!
=7"G<++):"K7@7"?,/+.&(,:"G7"=*,%3(#("77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"733!

g]-!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

k74#3&5A!L47327'!V47!145'4%&*23&45!4V!(&'347&12%!7)5*)7'!'(4K&5A!%4''!4V!2*()'&45!
C7A7"=*5*.+&:"@7"Q+%9*:"?7"X.*9*#*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"743!
]&37#P&#'!25*!^53&Y#)!3)1(5&Y#)'!4V!I%2'3)7!K47X!25*!I2&53&5A!
A7"=$%+3*,,:"G7"P+.N+.:"@7"Y%4%*,!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!754!
047327'!&5!3()!$#&%*&5A'!4V!"7)=d&'I25&1!")7#D!'37#13#72%!$)(2P&47!'3#*&)'!
H7B7"=(..+&"D+1+.(&!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!761!
Q37)5A3()5&5A!4V!()7&32A)!$#&%*&5A'!$+!L)25'!4V!A74#3!&5[)13&45=I74$%)L'!25*!
'4%#3&45'!
C7"j.*,;+):"@7"o*.,%ü:"Q7"L(&%4;)(5"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"769!
,)'34723&45!4V!3()!3&%)!1%2**&5A!4V!2!I4'3=K27!L4*)75&'3!$#&%*&5A!14LI%)B!
O7"Q*,$+44+3(,#"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"779!
,)I2&7!L47327'!V47!3()!R23&452%!W45A7)''!$#&%*&5AT!^7A)53&52!
G7"Q+4^N_0+N:"87"V(43*,,:"C7"V(3\,90+N:"X7"A0,*:"B7"B#1$+1$(0..6:"P7"?4(,&(:"G7"
?1.%:"C7"C*,1%,%!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!791!
W)72L&1!V2z2*)'!&5!"473#A2%!=!145')7P23&45!&''#)'!
?7A7"Q+4(&*:"@7"Q+%9*"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"805!
-5P)'3&A23&45!4V!8G3(!1)53#7+!;+\253&5)!25*!Q)7$&25!I74P)5251)!V7)'14!I2&53&5A!
F7"Q+&&ü:"M7"Y6.%*)(0:"?7"L*)(4*&:"87"=&*3*&26.(0:"B7=7"V+4+9(0:"?7"C(.(-(04(0813!
C72*&3&452%!'3#114!3)1(5&Y#)'!&5!&53)7&47!'#7V21)!1423&5A'D!R473()75!"473#A2%!
ag-g=gg3(!1)53#7&)'b!
B7G7"Q%+%.*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"823
cP)7P&)K!4V!3()!8@@!047327'!"74[)13!23!3()!271(2)4%4A&12%!'&3)!4V!d)71#%25)#L!
?7"V+"Q%#*:"D7"D+&*.+&%:"Q7"D094%&%"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"833"
!
THEME IV: REPAIR MORTARS FOR HISTORIC MASONRY
.&L)!=!523#72%!I4\\4%25!145')7P23&45!L47327'D!I272L)3)7'!3(23!2VV)13!7)213&P&3+!
25*!'37)5A3(!
B7"?3-*#N%(94(0:"87"Y*.*#*&%(&:"L7"M(4&#(,:"V7"R*##:"Q7"Y%4%4(94(0!66666666666666666666!845!
/VV)13!4V!I4\\4%25&1!213&P&3+!4V!L)32X24%&5!45!3()!L)1(25&12%!I74I)73&)'!4V!2&7!25*!
Y#&1X%&L)!L47327'!
G7"?,/.+;)(5%þ(5^:"?7A7"Q+4(&*:"X7"@(1$*!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!853!
W4LI27&'45!4V!*&VV)7)53!L)3(4*'!34!*)3)7L&5)!3()!I21X&5A!*)5'&3+!4V!V7)'(!
L47327'!
?7"?.%NN%:"M7"P%0&+--+"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"863!
W(27213)7&\23&45!4V!'345)!L2'457+!I25)%'!145'4%&*23)*!$+!&5[)13&45!4V!A74#3'!&5!
$#&%*&5A'!*2L2A)*!$+!3()!?@@>!^$7#\\4!)273(Y#2X)!
P7"?.#%(4%:"C7"G+11(:"M7"C*NN(4%:"M7"M(4+##%:"C7@7"Q*440NN%:"X7"/*"D(.#(!6666666666666!871!

g]--!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

C()!&5V%#)51)!4V!K23)7!7)I)%%)53!2*L&B3#7)!45!%&L)!25*!%&L)!1)L)53!L47327'!
*&VV#'&45!I74I)73&)'!
A7"L*4\):"K7"Y(4\&)(!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!883!
/5)7A+!7)54P23&45!$+!%&L)!7)5*)7'!
C7C7"L*.'+.("L*..+.*:"X7K7F7"P(,N^4+N:"A7C7"@*3(&:"?7"P*.1\*"G*,#(&:"Y7"Q*,"
L*4+,77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"891!
-LI213!4V!545=#5&V47L!*&'37&$#3&45!4V!3)LI)723#7)!45!3()!'323)!4V!'37)''!4V!
L2'457+!
D7"L+.*,!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!899!
,)I2&7!L47327'!V47!3()!'25*'345)'!4V!3()!123()*72%!4V!;)75)!
M7"L4p0+.:"H7"Hp'+.4%:"?7"AU22+4:"L7"@(0&&+#"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777"909!
.&L)=L)32X24%&5!L47327'!2II%&)*!45!3()!Q4%)*2*)!I2%21)T!,)1&V)T!;72\&%!
=7C7?7"L(,%44*:"?7X7"X+..+%.*:"?7X7"Fq'.+9*:"B7M7@7"G%45*:"C7A7"G(0N*:"?7C7D7"
M*.,+%.("77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"917!
W4LI23&$&%&3+!4V!7)I2&7!L47327'!K&3(!8>3(!1)53#7+!523#72%!1)L)53!12'3!'345)!V74L!
3()!<7)51(!,({5)=^%I)'!7)A&45!!
C7"L(0%1$(0:"B7"C*.%+IQ%1#(%.+:"B7"M*%44+0>:"V7G(33*%,"7777777777777777777777777777777777"927!
"74I)73&)'!4V!%&L)=$2')*!7)'34723&45!L47327'!L4*&V&)*!$+!3()!2**&3&45!4V!%&5'))*!
4&%!
B7"ý+1$(5^:"87"D*-*6%*,,%:"C7"G#+2*,%/(0"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"937!
W(27213)7&\23&45!4V!7)I2&7!L47327'!V47!3()!2'')''L)53!4V!3()&7!14LI23&$&%&3+!
T7"M%N+.:"A7"G1$0+.+3*,&:"B7"K*,&&+,&:"P7"G+..+:"Y7"Q*,"L*4+,"7777777777777777777777777"947!
<%)B#72%!'37)5A3(!4V!V&$)7!7)&5V471)*!%&L)!L47327'!V47!(&'347&1!L2'457+!'37#13#7)'!
B7"B./(930&:"M7Y7"?.3<((/:"H7"H*%/+.:"O7"O*,9"7777777777777777777777777777777777777777777777"957!
/VV)13!4V!7&1)!(#'X!2'(!I273&1%)!'&\)!&5!%&L)!$2')*!L47327'!
?7D7"X+..+%.*"D%,#(:"F7P7"?43+%/*:"?7"P(3+&!66666666666666666666666666666666666666666666666666666!965!
02'457+!7)I2&7!4I3&45'!25*!3()&7!I(&%4'4I(&12%!72L&V&123&45'!
?7C7"X(.&#+."77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"973!
Q2%3!17+'32%%&\23&45!&5!'#$'3&3#3&45!7)5*)7'!V47!(&'347&12%!145'37#13&45'!
?7"X.*9*#*:"@7"Q+%9*:"?7A7"Q+4(&*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"983!
d+*723&45!4V!74L25!1)L)53'!#')*!V47!271(&3)13#72%!7)'34723&45!
M7"P(&&+4%,:"Y7A7"G1.%5+,+.:"G7L7"X+4/3*,"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"993!
CK4!P&)K'!34!*)2%!K&3(!72&5!I)5)3723&45!I74$%)L'!&5!(&'347&1!V&7)*!1%2+!$7&1X!
L2'457+!
M7"P.((#:"K7"P0,,+<+9"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1005!
_#72$&%&3+!34!'2%3!*)12+!4V!14LL)71&2%!7)2*+=L&B)*!L47327'!V47!3()!145')7P23&45!
4V!1#%3#72%!()7&32A)!
M7"=+/+&1$%:"A7"L%,/*:"V7"P04(##*:"A7"=(,%(4("777777777777777777777777777777777777777777777777777"1015!

g]---!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

_)'&A5!4V![4&53&5A!L47327!14LI23&$%)!K&3(!3()!L2'457+!4V!3()!]&%%2!02()**&5)!4V!
3()!uc334L25!)72v!
C7"H*3%*,+:"G7"?%#(0*)4%:"A7"L(039$*.:"R7"`+)*9$:"C7"G*%/%!6666666666666666666666666!1023!
h23)7!3725'I473!$)3K))5!L47327!25*!$7&1XD!3()!&5V%#)51)!4V!L23)7&2%!I272L)37'!
@7"H+,/.%1)>:"G7"@(+4&:"Y7"Q*,"L*4+,"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1035!
,4L25!1)L)53!V47!3()!I74*#13&45!4V!145')7P23&45!L47327'!
V7M7"H09$+&:"K7"R+'+.:"@7"Y(N4(<&)%"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1043!
_)'&A5!25*!I74*#13&45!4V!7)I2&7!L47327'!V47!(&'347&1!L2'457+!32X&5A!&534!2114#53!
3()!1(27213)7&'3&1'!4V!4%*!L47327'!
87"8(*,,(0:"C7"D$%4()6-.(0:"?7"84%*"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1051!
Q37)''!723)!')5'&3&P&3+!4V!L2'457+!#5&3'!$4#5*!K&3(!(+*72#%&1!%&L)!L47327!
C/7=7"8&4*3:"@7"M$*,:"Q7"L%,/%9*,*5%4+"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1059!
C()!*)'&A5!25*!#')!4V!7)I2&7!L47327'!V47!(&'347&12%!L2'457+!&5!^#'372%&2!
L7"K(./*,""7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1069!
C()!)VV)13!4V!7)%23&P)!(#L&*&3+!45!3()!I)7V47L251)!4V!%&L)=I4\\4%25!L47327'!
87"Y*.*#*&%(&:"C7"?3+,#*:"C7"=N%(#N%(0:"Q7"Y%4%)(94(0!66666666666666666666666666666666666666!1079!
C()!5)K!A74#I'!4V!<47L#%23)*!.&L)'!a<.b!4V!%&L)!'325*27*!/R!G9>!N!$25)!47!
$445p!
L7"C%//+,/(.2:"V7"Y4+%,:"G7"H(9+<(,%,9:""GIJ7"G1$3%/#"7777777777777777777777777777777777"1087!
-LI213!4V!(&'347&12%%+!&5'I&7)*!I741)'')'!4V!%&L)!L47327!I7)I2723&45!45!&3'!
I74I)73&)'!
V7"C%1$(%,(5^"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1097!
047327'!V47!145')7P23&45=7)'34723&45!4V!K2%%!I2&53&5A!'#II473!&5!7#I)'372%!1(#71()'!
87"C($*,0:"87"P(3(%0:"V7"C($*,0:"V7"F*&#*1"77777777777777777777777777777777777777777777777777"1105!
Q37)5A3()5&5A!4V!I#7)!%&L)!L47327'!K&3(!5254I273&1%)'!4V!12%1&#L!(+*74B&*)!
M7"C(.+*0:"`7"G4%l)(5^:"C7"V./^1)c!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1113!
k74#3'!V47!&5[)13&45!4V!(&'347&12%!L2'457&)'D!&5V%#)51)!4V!3()!$&5*&5A!'+'3)L!25*!
43()7!2**&3&45'!45!3()!I74I)73&)'!4V!3()!L237&B!
87"D*-*6%*,,%:"C7"G#+2*,%/(0:"Q7"D*1$#*""7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1123!
-5V%#)51)!4V!'25*!V&5)'!45!3()!L)1(25&12%!25*!I(+'&12%!I74I)73&)'!4V!%&L)=$2')*!
7)5*)7'!25*!I%2'3)7'!
87D*-*6%*,,%:"C7"G#+2*,%/(0:"G7"M$.%&#(/(04(0!6666666666666666666666666666666666666666666666666!1135!
C()!%45A=3)7L!)VV)13&P)5)''!4V!7)54P23&45!I%2'3)7'!V74L!`)PsþX4!12'3%)!
C7"D+Ĝ%,)(5^!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1145!
047327'!V74L!,4L25!1)L)53!25*!3()&7!I74I)73&)'!
?7"D+#+.(5^:"Y7"V(0'.*5(5^:"Q7"C*1$(5%þ:"K7"K%.(0m+)"777777777777777777777777777777777777"1151!
R254=%&L)!2'!2!$&5*)7!V47!&5[)13&45!A74#3'!25*!7)I2&7!L47327'!
B7"C*.6,%*)ID%*&N1N6,&)%:"P7"`%+9+,'*49"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1159!

g-g!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

d&A(!V&7)*!A+I'#L!L47327!V47!'17))*'T!3)772\\4!25*!L2'457+!7)I2&7!45!(&'347&1!
L45#L)53'6!"74*#13&45T!I74I)73&)'!25*!'2LI%)!2II%&123&45'!
X7"G1$4Z##+.:"R7"Y*%&+.:"H7"K04%,9"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1169!
_)'&A5!4V!145')7P23&45!L47327'!V47!3()!7)'34723&45!4V!3()!"&72)#'!'345)'!23!3()!
L45#L)53'!4V!3()!^174I4%&'!4V!^3()5'!
FI?7"G#+2*,%&:"D7"=$+(04*)%&!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1181!
,)I2&7!L47327'!'3#*&)*!V47!3()!145')7P23&45!4V!3)LI%)!k8!&5!0ӻ!Qѫ5T!]&)352L!
M7"=+/+&1$%:"A7"L%,/*:"D7"M(,/(4+("7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1189!
CK4!'&%&1)4#'!A74#3'!V47!3()!I7)')7P23&45!4V!'345)6!
?7"=$(.,"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1199!
W)L)53='32$&%&\)*!)273(!L47327'!V47!2II%&123&45!&5!271(2)4%4A&12%!'&3)'!25*!
I7)(&'347&1!L45#L)53'!
BIB7"=(03'*)*.%:"?7"F#N%(0,%:"Q7"Y*&&+4(0.%I@%9(-(04(0"77777777777777777777777777777777"1209!
Q37)5A3()5&5A!4V!()7&32A)!$#&%*&5A'!$+!L)25'!4V!A74#3!&5[)13&45!=!I74$%)L'!25*!
'4%#3&45!
C7"j.*,;+):"@7"o*.,%ü:"Q7"L()*,IL(&%4;)(5"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1219!
/BI)7&L)532%!'3#*+!4V!(43!L&B)*!L47327'!&5!14LI27&'45!K&3(!%&L)!I#33+!25*!
(+*723)!L47327'!
K7"Q^4+):"=7"C*#*&"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1229!
W45')7P23&45!4V!(&'347&1!7)5*)7'!25*!I%2'3)7'D!V74L!%2$!34!'&3)!
@7"Q+%9*"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1241!
d&A(=3)LI)723#7)!A+I'#L!I%2'3)7D!&5P)'3&A23&45'!&534!145')7P23&45!25*!7)'34723&45!
4V!(&'347&1!A+I'#L!4$[)13'!
j7"R+,/+:"D7"Y(N0':"=7"?.,(4/:"K7"C+%,$*./#!666666666666666666666666666666666666666666666666666!1257!
,)*#1&5A!'(7&5X2A)!1721X'!&5!,4L25!1)L)53!7)5*)7'!
V7"R%4):"à7"L.*#*&N:"@7"Y(Ná(<&)%"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1265!
W477)%23&45!4V!&5&3&2%!25*!V&52%!2P2&%2$%)!%&L)T!25*!V7))!K23)7!&5!%&L)!I#33&)'!34!
127$4523&45!723)!25*!L)1(25&12%!1(27213)7&'3&1'!4V!%&L)!L47327'!
P7"`*1$*.(-(04(0"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1273!
C()!)VV)13!4V!K)3!'%2X)*!%&L)!I#33+!25*!I#33+!I7)I27)*!V74L!*7+!(+*723)!45!3()!
'37)5A3(!4V!%&L)!L47327'!
P7"`*1$*.(-(04(0"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1283!
d&'347&1!25*!L4*)75!&5[)13&45!A74#3'!#')*!&5!"4%25*!V47!K2%%!I2&53&5A!
145')7P23&45!
Y7"`*;*/*1N:"K7"F6)%+4:"G7"G%3(,"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1283!
R254=%&L)!=!2!5)K!L23)7&2%!V47!3()!145'4%&*23&45!25*!145')7P23&45!4V!(&'347&1!
L47327'!
P7"`%+9+,'*49:"Y7"L.Z33+.:"K7"D%*,&)%""777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1301!

gg!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

^52%+'&'!25*!3)'3&5A!L)3(4*4%4A+!4V!L47327'D!2!12')!'3#*+!4V!3()!;r3(47+!12'3%)!&5!
ù&L%)#!Q&%P25&)&T!,4L25&2!
?7L7"C*9q:"?7"M(&3*:"C"P0##3*,,:"L7"GN*'q!66666666666666666666666666666666666666666666666666!1311!
!
!
RILEM TC 203-RHM ‘REPAIR MORTARS FOR HISTORIC MASONRY’
FINAL WORKSHOP
C()!74%)!4V!L47327!&5!L2'457+D!25!&5374*#13&45!34!7)Y#&7)L)53'!V47!3()!*)'&A5!4V!
7)I2&7!L47327'!
K7"H09$+&:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1323!
-5V%#)51)!4V!L2'457+!3+I4%4A+!25*!L47327![4&53'!45!3()!L)1(25&12%!$)(2P&4#7!4V!
L2'457+!K2%%'!
A7"L%,/*:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1331!
,)I2&7!L47327'!V47!(&'347&1!L2'457+6!<74L!I74$%)L!34!&53)7P)53&45D!2!*)1&'&45!
I741)''!
@7"5*,"H++&:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!6666666666666666666666666666666666666666666666666666!1337!
C)'3&5A!4V!7)I2&7!L47327'!V47!(&'347&1!L2'457+!
L7"L%1+.IG%3&%.:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!66666666666666666666666666666666666666666666666!1343!
")7V47L251)!25*!7)I2&7!7)Y#&7)L)53'!V47!7)I4&53&5A!L47327'!
C7"G0'+.1*&+*0>:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!66666666666666666666666666666666666666666666!1349!
")7V47L251)!25*!7)I2&7!7)Y#&7)L)53'!V47!$)**&5A!L47327'!
L7"C%//+,/(.2:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!666666666666666666666666666666666666666666666666!1353!
")7V47L251)!25*!7)I2&7!7)Y#&7)L)53'!V47!7)5*)7'!25*!I%2'3)7'!
M7"P.((#:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"1359!
")7V47L251)!25*!7)I2&7!7)Y#&7)L)53'!V47!V%447&5A!L47327'!
87"D*-*6%*,,%:"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!6666666666666666666666666666666666666666666666666!1365!
")7V47L251)!25*!7)I2&7!7)Y#&7)L)53'!V47!'#7V21)!7)I2&7'!
K7"Q^4+):"@8ABC"=M"rsfI@HC"3+3'+.&!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1377!
!
Authors´ index!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1385!

!
!
!
!
!
!
gg-!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

gg--!
!
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

Preface

C()!8'3!d&'347&12%!047327'!W45V)7)51)!K(&1(!344X!I%21)!&5!.&'$45T!?@@ST!1(2&7)*!
$+!_76!,4'27&4!])&A2!V74L!.R/W!K2'!2!P)7+!'#11)''V#%!L))3&5A!25*!&3!A2P)!7&')!
34! 25! &*)2! 3(23! '#1(! 2! 'I)1&2%&')*! )P)53! 45! (&'347&1! L47327'! '(4#%*! $)! 7)I)23)*6!
_#7&5A! 3()! 145V)7)51)! &3! $)12L)! 1%)27! 3(23! '(27&5A! X54K%)*A)T! 17)23&5A! 5)K!
1453213'!25*!&53)7*&'1&I%&527+!14%%2$4723&45'!27)!P)7+!L#1(!7)Y#&7)*!&5!3(&'!34I&16!
047327'!27)!543!'))5!2'!2!'&5A%)!*&'1&I%&5)T!$#3!2337213!233)53&45!V74L!2!K&*)!725A)!
4V!I74V)''&45'6!C(&'!K2'!145V&7L)*!$+!3()!5#L$)7!25*!P27&)3+!4V!7)')271(!I74[)13'!
45!L47327'!K(&1(!K)7)!I7)')53)*6!!
!
,)')271(! (2'! $))5! V41#'&5A! 45! (&'347&1! L47327'! V47! '4L)! 3&L)6! _)L25*! V47! 25!
&LI74P)*! '1&)53&V&1! 25*! 3)1(5&12%! A#&*251)! V47! 145')7P23&45! V&)%*! %)*! 34! 3()!
V47L23&45!4V!3()!,-./0!C)1(5&12%!W4LL&33))!CW!8H:=Wc0!45!iW(27213)7&'23&45!
4V!4%*!L47327'!K&3(!7)'I)13!34!3()&7!7)I2&7f!25*!&3'!V4%%4K=#I!CW!?@F=,d0!i,)I2&7!
L47327'! V47!(&'347&1! L2'457+f6! C()! %23)7! 14LL&33))! &'! 54K! &5! &3'! V&52%! '32A)6! C()!
V&52%!K47X'(4I!4V!3()!CW!?@F=,d0!K&%%!$)!&5147I4723)*!2'!I273!4V!3()!145V)7)51)!
25*! 3()! 7)'#%3&5A! *41#L)53'! I74L&')! &53)7)'3&5A! L23)7&2%! V47! *&'1#''&45'! *#7&5A!
3()!145V)7)51)6!!
!
^5! 4$[)13&P)! 4V! 3()! ?5*! d&'347&1! 047327'! W45V)7)51)! &'! 34! $7&5A! 34A)3()7!
'1&)53&'3'T! 3)1(5&1&25'! 25*! I74V)''&452%'! &5P4%P)*! &5! 7)')271(! 25*! '3#*&)'! 4V!
(&'347&1!L47327'!34!I7)')53!25*!*&'1#''!2*P251)'!&5!3(&'!34I&16!C()!L2&5!3()L)!4V!
3()! 145V)7)51)! &'! 3()! 145')7P23&45! 4V! (&'347&1! $#&%*&5A'! 25*! K47X'! 4V! 273T! &6)6!
'3#*+&5A! L47327'! K&3(! 7)'I)13! 34! 7)I2&76! C(&'! &'! 2! #5&V+&5A! V&)%*! K()7)! 2! 37#%+!
&53)7*&'1&I%&527+!14%%2$4723&45!&'!5))*)*!25*!K()7)!14537&$#3&45'!4V!271(2)4%4A&'3T!
271(&3)13'T!1&P&%!25*!'37#13#72%!)5A&5))7'T!A)4%4A&'3'T!L23)7&2%!'1&)53&'3'T!1()L&'3'T!
145')7P23&45! '1&)53&'3'! 25*! 273! 7)'347)7'! &53)7)'3)*! &5! L47327'! '(4#%*! (2P)! 3()&7!
I%21)6! C()! 'I)1&2%! V41#'!4V! 3()! 145V)7)51)!K&%%! $)!45! 3()!2II%&123&45!4V!7)')271(!
25*! 3)1(5&12%! X54K%)*A)! 34! 145')7P23&45! I7213&1)! 25*! P&1)! P)7'2! &5! &3'! 7)V%)13&45!
45!'#1(!7)14LL)5*23&45'6!!
!
^! 5#L$)7! 4V! 14537&$#3&45'T! 7)I7)')53&5A! 3()! K(4%)! K47%*! (2P)! $))5! 14%%)13)*!
#5*)7!3()!V4%%4K&5A!V4#7!L2&5!145V)7)51)!3()L)'D!!
!
8" M$*.*1#+.%&*#%(,"(2"$%&#(.%1"3(.#*.&!!
a271(&3)13#72%T! L23)7&2%T! 271(2)4%4A&12%T! 145'37#13&45! 25*! 3)1(54%4A&12%!
2'I)13'b!!
88" ?&&+&&3+,#"(2"3(.#*.&"*,/"3*&(,.6"
a*&2A54'3&1'! 25*! 3)'3&5A! L)3(4*'T! 14LI%)B! )P2%#23&45! 4V! L2'457+! 25*!
L47327'T!'37#13#72%!&''#)'T!*2L2A)!25*!*)3)7&4723&45b!!
888" M(,&+.5*#%(,"*,/".+&#(.*#%(,"%&&0+&"

! gg---
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

a12')! '3#*&)'T! P2%#)'T! 2#3()53&1&3+! 25*! 14LI23&$&%&3+! 4V! L47327'T! 7)'34723&45!


25*!145')7P23&45!3)1(5&Y#)'b!!
!
8Q" @+-*%."3(.#*.&"2(."$%&#(.%1"3*&(,.6"
a*)'&A5!25*!7)Y#&7)L)53'!V47!7)I2&7!L47327'T!3)'3&5A!25*!)P2%#23&45!4V!7)I2&7!
L47327'T!)L)7A&5A!L23)7&2%'!25*!3)1(54%4A&)'b6!
!
C()! 145V)7)51)! K2'! 47A25&')*! $+! 3()! -5'3&3#3)! 4V! C()47)3&12%! 25*! ^II%&)*!
0)1(25&1'!4V!3()!^12*)L+!4V!Q1&)51)'!4V!3()!W\)1(!,)I#$%&1!a-C^0!^]!ý,b!&5!
144I)723&45! K&3(! 3()! -53)7523&452%! U5&45! 4V! .2$472347&)'! 25*! /BI)73'! &5!
W45'37#13&45!023)7&2%'!a,-./0b6!!C()!145V)7)51)!2*L&5&'3723&45!K2'!L252A)*!$+!
W45A7)''! ;#'&5)''! C72P)%T! %3*6! C()!c7A25&'&5A! W4LL&33))! A7)23%+! 2II7)1&23)! 3()!
V&5251&2%! '#II473! 4V! ]&123! V74L! <7251)! 25*! ]^Q! P646'6! $#&%*&5A! 7)'34723&45! 25*!
I74I)73+! L252A)L)53! 14LI25+! V74L! 3()! W\)1(! ,)I#$%&16! C()! I7&\)! V47! 3()! $)'3!
'3#*)53! I7)')5323&45! K2'! '#II473)*! 25*! 2K27*)*! $+! .2V27A)T! <7251)6! C()!
145V)7)51)!K2'!47A25&')*!#5*)7!3()!2#'I&1)!4V!076!c5*Ĝ)[!")1(2T!0)L$)7!4V!3()!
W4LL&33))!4V!"72A#)!W&3+!W4#51&%!V47!045#L)53!W27)!25*!C4#7&'L6!!!
!
C()!47A25&'23&45!K2'!2!3)2L!)VV473!4V!3()!'32VV!4V!3()!-5'3&3#3)!4V!C()47)3&12%!25*!
^II%&)*! 0)1(25&1'! 4V! 3()! ^12*)L+! 4V! Q1&)51)'! 4V! 3()! W\)1(! ,)I#$%&1T! K&3(!
'I)1&2%!3(25X'!A4&5A!34!_76!W%2&7)!047)2#!K(4!L2*)!3()!X)+!14537&$#3&45!34!3()!
)VV&1&)53! 47A25&'23&45! 4V! 3()! )P)53! 25*! 2%%! 3()! L)L$)7'! 4V! 3()! c7A25&'&5A!
W4LL&33))6!C()!I2I)7'!K)7)!7)P&)K)*!25*!)*&3)*!$+!3()!L)L$)7'!4V!3()!Q1&)53&V&1!
W4LL&33))!25*!3()&7!A7)23!)VV473!K2'!A7)23%+!2II7)1&23)*!25*!&5!I273&1#%27%+!-!K&'(!
34! 3(25X!_76! `4(5! d#A()'!4V! U5&P)7'&3+! 4V!3()!h)'3!4V! Q143%25*! 25*!_76! W2'I27!
k7443!4V!CU!_)%V36!C()!V#%%!I2I)7'!K)7)!I744V!7)2*!25*!)*&3)*!$+!`)55&V)7!h)($+T!
_475! W27725! 25*! _76! `4(5! d#A()'6! -! 2%'4! K&'(! 34! 3(25X! 076! 0273&5! "2P2%2T! _76!
/P2! ý)1(4PrT! 076! `&Ĝs! R4P435|T! 076! `4')V! `&74#q)X! V47! %)2*&5A! 3()! )B1#7'&45'!
V4%%4K&5A!3()!145V)7)51)6!!
!
-5!"72A#)T!Q)I3)L$)7!?@8@!
!
!

! gg-]
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

International Scientific Committee

_76!l274%!;2+)7!! U5&P)7'&3+!4V!"27*#$&1)T!W\)1(!,)I#$%&1!
"74V6!.#&A&2!;&5*2!! "4%&3)15&14!*&!0&%254T!-32%+!
_76!"(&%&II)!;74L$%)3!! -53)77)A&452%!W)537)!V47!d)7&32A)!W45')7P23&45!
25*!,)'34723&45T!<7251)!
_76!^5[25!W(233)7[))!! -5'3&3#3)!4V!Q37#13#72%!"743)13&45!25*!
,)(2$&%&323&45T!-5*&2!
"74V6!`25!/%')5!! l23(4%&)X)!U5&P)7'&3)&3!.)#P)5T!;)%A&#L!
_76!W2'I27!k7443! _)%V3!U5&P)7'&3+!4V!C)1(54%4A+T!R)3()7%25*'!
"74V6!,4$!P25!d))'!! _)%V3!U5&P)7'&3+!4V!C)1(54%4A+T!CRcT!
R)3()7%25*'!
_76!`4(5!d#A()'!! U5&P)7'&3+!4V!3()!h)'3!4V!Q143%25*T!Q143%25*!
_76!`25!/7&X!.&5*YP&'3!! QK)*&'(!W)L)53!25*!W4517)3)!,)')271(!
-5'3&3#3)T!QK)*)5!
_76!"2#%!02#7)5$7)1()7!! R23&452%!,)')271(!W4#51&%!4V!W252*2T!W252*2!
"74V6!;)75(27*!0&**)5*47V!! C)1(5&'1()!U5&P)7'&3}3!_473L#5*T!k)7L25+!
"74V6!-42552!"2I2+&255&!! ^7&'343%)!U5&P)7'&3+!4V!C()''2%45&X&T!k7))1)!
"74V6!"2P%2!,4P525sX4Pr!! ;754!U5&P)7'&3+!4V!C)1(54%4A+T!W\)1(!
,)I#$%&1!
_76!Q3)V25!Q&L45!! C()!,23(A)5!,)')271(!.2$472347+!&5!;)7%&5T!
k)7L25+!
0'6!027&2!Q#$)712')2#B!! "#$%&1!h47X'!25*!k4P)75L)53!Q)7P&1)'!
W252*2T!W252*2!
_76!027A27)3!C(4L'45!! W()L&12%!.&L)!W4LI25+T!UQ^!
_76!/%)5&!/P2!C4#L$2X27&!! d)%%)5&1!0&5&'37+!4V!W#%3#7)T!k7))1)!
_76!`25!]r%)X!! -C^0T! ^12*)L+! 4V! Q1&)51)'! 4V! 3()! W\)1(!
,)I#$%&1T!W\)1(!,)I#$%&1!
_76!,4'27&4!])&A2!! R23&452%!.2$472347+!V47!W&P&%!/5A&5))7&5AT!
"473#A2%!
076!_2P&*!w4#5A!! d)7&32A)!145'#%3253T!^#'372%&2!

! !
!

! gg]
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

Organising Committee

076!"2P)%!;)725! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
076!C4Lrq!;7Ĥ52! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
_76!/P2!ý)1(4Pr! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
0'6!_&32!<725X)4Pr! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
_76!`&Ĝs!<725X%!! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
0'6!]%2*&'%2P2!l4'3X254Pr! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
_76!0&1(2%!l%4&$)7!! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
076!C4Lrq!0232'! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
_76!W%2&7)!047)2#! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
_76!`25!]r%)X! -C^0!^]!ý,T!W\)1(!,)I#$%&1!
!

! gg]-
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

RILEM TC 203-RHM Final Workshop Preface

^3!3()!'#11)''V#%!V&7'3!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!23!.&'$45!&5!?@@S!ad0W@Sb!&3!
K2'! 1451%#*)*! 3(23! 3()7)! &'! 2! 1%)27! 5))*! V47! 1453&5#&3+! &5! 3()! )B1(25A)! 4V!
)BI)7&)51)!25*!X54K%)*A)!&5!3(&'!'I)1&2%&\)*!V&)%*!4V!7)'34723&456!!
!
C4!3(&'!)5*!3()!')145*!d&'347&1!047327!W45V)7)51)!ad0W!?@8@b!K2'!47A25&\)*!$+!
3()!-5'3&3#3)!4V!C()47)3&12%!25*!^II%&)*!0)1(25&1'!4V!3()!^12*)L+!4V!Q1&)51)'!4V!
3()!W\)1(!,)I#$%&1T!1(2&7)*!$+!_7!`25!]2%)XT!&5!144I)723&45!K&3(!3()!,-./0!CW!
?@F!,d0D!,)I2&7!047327'!V47!d&'347&1!02'457+6!!!
!
^'! I273! 4V! 3()! 145V)7)51)! L)L$)7'! 4V! ,-./0! CW! ?@F! I7)')53)*! &5! 2! K47X'(4I!
3()!V&52%!*)%&P)72$%)'!4V!3()!CW!45!I)7V47L251)!7)Y#&7)L)53'!4V!7)I2&7!L47327'!V47!
(&'347&1!L2'457+6!
!
047)! 3(25! 8G@! I2I)7'! K)7)! '#$L&33)*! 2V3)7! 3()! 12%%! &5! K(&1(! 3()! 145V)7)51)!
3()L)'! 27)! 14P)7)*! &5! 2!K&*)! 725A)! 4V! 34I&1'! 25*!P&)K'D!V#5*2L)532%! 2'I)13'!4V!
L47327!1(27213)7&\23&45!K&3(!2!P&)K!34!7)I2&7T!I74I)73+!*)P)%4IL)53!4V!$&5*)7'!25*!
7)I2&7! 1(4&1)'! 27)! *&'1#'')*! &5! 3()! 14537&$#3&45'! 2'! K)%%! 2'! (4K! 34! 7)2%&\)!
I)7V47L251)!25*!7)I2&7!7)Y#&7)L)53'!&5!7)'34723&45!I7213&1)6!!
!
<74L! 3(&'! &3! L2+! $)! )BI)13)*! 3(23! 25! &53)7)'3&5A! 25*! #')V#%! &53)7*&'1&I%&527+!
)B1(25A)!4V!X54K%)*A)!25*!)BI)7&)51)!K&%%!32X)!I%21)!23!d0W8@6!!
!
-3!L2+!2'!K)%%!$)!(4I)*!3(23!3()!V&5*&5A'!4V!3()')!145V)7)51)!I741))*&5A'!K&%%!V&5*!
3()&7!K2+!34!3()!V&)%*!25*!3(23!3()+!L2+!14537&$#3)!34!25!&LI74P)*!7)'34723&45!25*!
145')7P23&45!I7213&1)6!!
!
!
W2'I27!k7443!
W(2&7!,-./0!CW!?@F=,d0!
_)%V3T!?>^#A8@!

! gg]--
?5*!d&'347&1!047327'!W45V)7)51)!d0W?@8@25*!,-./0!CW!?@F=,d0!<&52%!h47X'(4I!!
??=?G!Q)I3)L$)7!?@8@T!"72A#)T!W\)1(!,)I#$%&1!

! gg]---
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

!"#$#%&%
$
.>-*-+(0*&'-(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$
!"#$%&'#&("!)*+,!&'"%!)*+!"#$!'-)-.%#!)*+
#-/0&"(#&%-/+!/1+&'#$/-)-.%#!)+!02'#&0+

2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.01%
'()*+$%,-./0.*%-1%/"#%2"-30%4056+7756%
,-*8+#%56%9+:"0.0%;<=>#:5*/06?%@%%
A%B-6/.5>+/5-6%/-%9+5C756D%A.E"0#-C-D5E0C%
F/+75#*%

G0*$56%907.HI%B".5*/506#%J+E:KF/50*6(L%067%M056#.%N.#O#CC-L%

2
$.>-&*$)/$IG&;#&"F$E*0'0*J-(&)"$A+&0"+0'D$4"'(&(G(0$)/$K*+>-0);)FLD$.G;(G*-;$%0*&(-F0$A+&0"+0'$
-"#$K*($%&'()*LD$M(()9:*&0#*&+>9N"&J0*'&(O($I-BC0*FD$P0*B-"LD$Q-'B&"RC-#*SG"&9C-BC0*FR#0$$
!
$M(()9:*&0#*&+>9N"&J0*'&(O($I-BC0*FD$P0*B-"LD$+>*&'(&-"0R>G+=9'(&-'"LSG"&9C-BC0*FR#0D$
*-&"0*R#*0T0;;)SG"&9C-BC0*FR#0$$

A>*/.0E/% 7>0$ M;#$ .&(L$ )/$ IG=>-*-$ UNHC0=&'(-"VD$ ?*)(0+(0#$ -'$ NW6A.M$ T)*;#$
+G;(G*-;$>0*&(-F0D$&'$)"0$)/$(>0$B)'($&B?)*(-"($>&'()*&+-;$G*C-"$/-C*&+'$&"$.0"(*-;$
K'&-R$4"$(>0$")*(>T0'($)/$(>0$+&(L$;&0'$(>0$X>)Q-$Y-&"G##&"$,)'ZG0$[$-$B)"GB0"($
)/$)J0*-*+>&"F$-*($>&'()*&+-;$&B?)*(-"+0$-"#$-"$)G('(-"#&"F$'(-(0$)/$?*0'0*J-(&)"R$
K$CG&;#&"F$-*+>-0);)F&+-;$'G*J0L$>-'$'>)T"$(>-($(>0$T>);0$CG&;#&"F$T-'$0*0+(0#$
&"$ )"0$ '&"F;0$ ?>-'0$ &"$ (>0$ B&##;0$ )/$ (>0$ 2\(>$ +0"(G*L$ ]2^R$ %)T0J0*D$ '0J0*-;$ ;-(0*$
B)#&/&+-(&)"'$ +-"$ C0$ +;0-*;L$ #0(0*B&"0#$ &"$ (>0$ ?*-L0*$ >-;;$ -"#$ (>0$ -#Q)&"&"F$
*))B'R$ :)*$ (>0$ +;-''&/&+-(&)"$ T&(>&"$ (>0$ >&'()*&+-;$ +)"(0_(D$ -$ #0(-&;0#$ -"-;L'&'$ )/$
(>0$ B)*(-*'$ T-'$ 0_0+G(0#R$ EG*0$ FL?'GBD$ FL?'GB9;&B0$ -"#$ +;-L$ B)*(-*'$ T0*0$
&#0"(&/&0#R$4"$')B0$'-B?;0'D$(>0$-"-;L'0'$-;')$?*)J&#0#$0J&#0"+0$)/$)*F-"&+$-##9
)"'D$?*)C-C;L$()$&B?*)J0$(>0$B)*(-*`'$?*)?0*(&0'R$

H A.E"5/#E/+.0C%E-6/#P/%

7>0$X>)Q-$Y-&"G##&"$,)'ZG0$U:&FR$2V$&'$#)B&"-(0#$CL$-$#)B0#$?*-L0*$>-;;$(>-($
&'$'G**)G"#0#$CL$-$T))#0"$?)*(&+)$&"$(>0$")*(>$-"#$0-'(R$7>0$T0'(0*"$?-*($)/$(>0$
CG&;#&"F$&'$)++G?&0#$CL$/)G*$'B-;;$*))B'$-"#$-$B)"GB0"(-;$"&+>0$T&(>$(>0$()BC$
)/$(>0$'-&"($X>)Q-$Y-&"G##&"R$
K++)*#&"F$ ()$ (>0$#&//0*0"($ ;-L0*'$ )/$?-&"(&"F'$ &"$ (>0$ ?*-L0*$>-;;D$ -($ ;0-'($ (>*00$
?>-'0'$)/$#0+)*-(&)"$+-"$C0$#&'(&"FG&'>0#R$<>0*0-'$(>0$/&*'($;-L0*$?*)C-C;L$#-(0'$
()$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ ?>-'0$ &"$ (>0$ B&##;0$ )/$ (>0$ 2\(>$ +0"(G*LD$ (>0$ '0+)"#$ -"#$ (>&*#$
;-L0*$?)&"($()$(>0$B&##;0$)/$(>0$2a(>$+0"(G*L$]2^R$N";&=0$(>0$*&+>;L$#0+)*-(0#$?*-L0*$
>-;;D$ (>0$ -#Q)&"&"F$ *))B'$ -*0$ B)'(;L$ ?-&"(0#$ &"$ -$ G"&/)*B$ T>&(0$ )*$ F*0L$ C0&F0$

8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
+);)G*$ T&(>)G($ -"L$ )*"-B0"('$ )*$ )(>0*$ #0+)*-(&J0$ 0;0B0"('R$ %)T0J0*D$ #-B-F0#$
'?)('$)"$(>0$T-;;'$'>)T$(>-($(>0'0$*))B'$>-J0$-;')$C00"$?;-'(0*0#$'0J0*-;$(&B0'R$
$

$
Q5DR%H$:&*'($/;))*$?;-"$)/$(>0$X>)Q-$Y-&"G##&"$,)'ZG0$T&(>$'-B?;&"F$;)+-(&)"'$

$
Q5DR%L$.*)''$'0+(&)"$)/$(>0$+0&;&"F$+)"'(*G+(&)"$&"$*))B$b$

@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$$
Q5DR%S$.0&;&"F$+)"'(*G+(&)"'$&"$*))B$b$$$$$$$$$$$$$Q5DR%T%,)*(-*$'-B?;0$(-=0"$&"$*))B$a$

K$?-*(&+G;-*;L$&"(0*0'(&"F$0;0B0"($&'$*0?*0'0"(0#$CL$(>0$+0&;&"F$+)"'(*G+(&)"$&"$
*))B$@$ -"#$ b$ U:&FR$8Vc$ 4"$ C0(T00"$ (>0$ T))#0"$ +0&;&"F$ C0-B'D$ C*&+=$ +>G"='$ -*0$
/&_0#$ T&(>$ #&//0*0"($ ;-L0*'$ )/$ J0*L$ #0;&+-(0$ B)*(-*'R$ 7>&'$ +)"'(*G+(&)"$ &'$ +)J0*0#$
/*)B$ C)(>$ (>0$ G??0*$ -"#$ ;)T0*$ '&#0$ CL$ /G*(>0*$ ;-L0*'$ )/$ B)*(-*R$ 4"$ *))B$bD$ -$
'0+)"#$+0&;&"F$T-'$+)"'(*G+(0#$G"#0*$(>0$)*&F&"-;$)"0$(>-($CG*"($(>*)GF>$()$')B0$
0_(0"(R$ AGC'(-"(&-;;LD$ (>0$ '-B0$ +)"'(*G+(&)"$ 'L'(0B$ T-'$ -??;&0#$ /)*$ (>0$ "0T$
+0&;&"Fd$ (>0$ )";L$ #&//0*0"+0$ &'$ (>0$ G'-F0$ )/$ B)*(-*$ ?;-(0'$ U:&FR$!V$ &"$ ?;-+0$ )/$ (>0$
C*&+=$+>G"='R$
K;')$(>0$"&+>0$&"$(>0$0-'($T-;;$)/$*))B$a$B-*='$-$'?0+&-;$?)&"($)/$&"(0*0'(R$7>0$
)*&F&"-;$)?0"&"F$()T-*#'$(>0$")*(>0*"$?)*(&+)$T-'$;-(0*$+;)'0#$T&(>$*0G'0#$B)*(-*$
+>G"='$U:&FR$@V$(>-($'(&;;$C0-*$(*-+0'$)/$)*"-B0"('$-"#$?-&"(&"F'R$

L '#-C-D5E0C%>0E:D.-+67%

6J0"$ (>)GF>$ (>0*0$ &'$ )";L$ ;&((;0$ >&'()*&+-;$ 0J&#0"+0$ /)*$ B&"0*-;$ #0?)'&('$ &"$
.0"(*-;$K'&-D$&($+-"$C0$-''GB0#$(>-($B-"L$)/$(>0B$>-J0$C00"$=")T"$-"#$0_?;)&(0#$
/*)B$(>0$2\(>$+0"(G*L$()$(>&'$#-LR$
K"$ )J0*J&0T$ '>)T'$ (>0$ B)'($ *0;0J-"($ *-T$ B-(0*&-;'$ -"#$ (>0&*$ #0?)'&('$ &"$ (>0$
*0F&)"$)/$IG=>-*-$U:&FR$bVR$
3420(,+ !/1+ !/$41"%&'c$ 5-*F0$ E-;0)F0"0$ FL?'GB$ #0?)'&('$ -*0$ '&(G-(0#$ &"$
,-BH>G*F-($ U(>&+="0''$ @92b$BV$ ]!D$ 8^$ &"$ (>0$ *0F&)"$ )/$ X-F-"D$ -C)G($ 2!$=B$
')G(>0-'($ )/$ IG=>-*-R$ 7>&'$ FL?'GB$ &'$ )/$ T>&(0$ )*$ F*0L&'>9T>&(0$ +);)G*D$ /&"09
F*-&"0#$-"#$+*L'(-;;&"0R$
5')'0&%/'c$I0'&#0$(>0$#0?)'&('$)/$(>0$:0*F-"-$e-;;0L$-")(>0*$+0;0'(&"0$#0?)'&($&'$
'&(G-(0#$&"$(>0$AG*=>-"#-*L)$E*)J&"+0$T&(>&"$'G;?>G*$#0?)'&('$]@^R$
6(!"&7c$K$;-*F0$#0?)'&($U(>&+="0''$2f$BV$)/$J0*L$?G*0$ZG-*(H$U+)"(0"($)/$A&M!$&'$
G?$()$ggR8hV$&'$'&(G-(0#$&"$7)HCG;-=$&"$(>0$')G(>0*"$XG;H>G=(-T$,)G"(-&"'R$7>0$
#0?)'&($ )/$ I&(-C$ &"$ (>0$ ')G(>0*"$ B)G"(-&"'$ )/$ WG*-(-T$ -;')$ +)"(-&"'$ B&+*)+;&"0$
#0?)'&('D$+)"J0"&0"($/)*$(>0$?*)#G+(&)"$)/$/&"0$+0*-B&+'$]!D$8^R$

b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
8%,'0&-/'c$ 7>0$ #0?)'&('$ )/$ X)*)JG;C-H-*$ U-C)G($ @8$=B$ &"$ (>0$ ')G(>T0'($ )/$
IG=>-*-V$ -"#$ E*);0(-*-C-#$ U-C)G($ !b$=B$ &"$ (>0$ ')G(>T0'($ )/$ IG=>-*-V$ -*0$
+>-*-+(0*&H0#$CL$F*0L$)*$F*0L&'>$-"#$/&"0$F*-&"0#$;&B0'()"0$]!D$8^R$
9$'",!)+:!&'"0c$7>0$#00?T-(0*$')G*+0'$&"$(>0$*0F&)"$)/$IG=>-*-$+)"(-&"$-$>&F>$
?0*+0"(-F0$)/$'(*)"(&GB$Ui$811BFj;VR$
$

$
Q5DR%U$PL?'GBD$+0;0'(&"0D$ZG-*(H$-"#$;&B0'()"0$#0?)'&('$&"$(>0$*0F&)"$)/$IG=>-*-$

S ,-./0.%060C(*5*%

7>0$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ C0F-"$ T&(>$ -$ B-+*)'+)?&+$ '(G#L$ )/$ -;;$ (>0$
'-B?;0'R$E);&'>0#$-"#$(>&"$'0+(&)"'$)/$(>0$B)'($'&F"&/&+-"($B)*(-*'$T0*0$-"-;L'0#$
G'&"F$ *0/;0+(0#9;&F>($ B&+*)'+)?LR$ :)*$ (>0$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$ '?0+&/&+$ +)B?)"0"('$
-"#$ +)B?)G"#$ ?0*+0"(-F0'D$ _9*-L$ #&//*-+(&)"$ UE<$ 2f11$ CL$ E>&;&?'D$ #0(0+()*c$
k0")" ?*)?)*(&)"-;$+)G"(0*D$A0B&lG-"(VD$:7439'?0+(*)B0(*L$UA?0=(*GB$!111$-"#$
KG()$ 4B-F0$ AL'(0B$ CL$ E0*=&"$ 6;B0*D$ #&-B)"#$ +0;;D$ -?0*(G*0$ 211$ _$ 211$ ȝBD$
T-J0"GBC0*'$ @1119bb1$ +B92V$ -"#$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"&+$ B&+*)'+)?L$ T0*0$ G'0#$
UA6,D$ E>&;&??'$ k5$ @1VR$ 7>0$ ;-((0*$ T-'$ /&((0#$ T&(>$ -"$ 0"0*FL9#&'?0*'&J0$ _9*-L$
'?0+(*)'+)?L$ -??;&+-(&)"$ U6mAD$ B&+*)-"-;L'&'$ 'L'(0B$ lG-"(-_$ CL$ I*G=0*D$ %e$
!1=eD$<m$22RbD$A?)($'&H0$\VR$
K'$ (>0$ B-+*)'+)?&+$ -"#$ B&+*)'+)?&+$ -"-;L'0'$ -;*0-#L$ '>)T$ #&//0*0"($
+)B?)'&(&)"'D$ (>0$ _9*-L$ #&//*-+(&)"$ ?0*B&('$ -$ B)*0$ #0(-&;0#$ +;-''&/&+-(&)"$ )/$ (>0$
B)*(-*'R$:&J0$(L?0'$+)G;#$C0$#&'(&"FG&'>0#c$
2V ,)*0$(>-"$g1h$FL?'GBD$'B-;;$?0*+0"(-F0'$)/$-">L#*&(0$-"#$ZG-*(HR$
!V g19\bh$FL?'GBD$21981h$-">L#*&(0D$-"#$!9\h$ZG-*(HR$
8V \@9bbh$FL?'GBD$8b9@!$-">L#*&(0D$-"#$29bh$ZG-*(HR$
@V 50''$(>-"$bbh$FL?'GBD$@bh$)/$;&B0D$ZG-*(HD$+>-*+)-;$-"#$C*&+=$+>&??&"F'$
&"$J-*&-C;0$+)"+0"(*-(&)"'R$

\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
bV .;-L$B)*(-*D$B&_0#$T&(>$FL?'GBD$;&B0D$+>-*+)-;$-"#$C*&+=$+>&??&"F'R$
7>0$'?0+(*GB$)/$+)B?)'&(&)"'$&'$?*0'0"(0#$&"$7-C;0$2R$

!0>C#%H%K"-;L'&'$*0'G;('$)/$(>0$_9*-L$#&//*-+(&)"D$(>0$'+-""&"F$0;0+(*)"&+$B&+*)'+)?0$UA6,V$-"#$
(>0$:7439'?0+(*)B0(*L$

A-B?;0$ 3))B$7L?0$ k9*-L$m&//*-+(&)"$$ A6,96mA$ :7439A?0+(*)B0(*L$ 30B-*='$


W)R$
IY1!f$ *))/$ !$ f1h$FL?'GBD$2bh$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ (>0$)++G**0"+0$)/$
ZG-*(HD$bh$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GB$ -+&#'D$);0-(0'D$
-">L#*&(0$ .D$MD$AD$.-$ 0'#-/1!"4+ )_-;-(0'$-"#$
0'#-/1!"4+ #-,2-/'/&0c$+-;+&(0D$ ?*)(0&"'$&"#&+-(0$
#-,2-/'/&c$ ZG-*(HD$;)"F9+>-&"$ (>0$-##&(&)"$)/$-"$
,FD$A&$ G"'-(G*-(0#$/-((L$ )*F-"&+$
-+&#'D$+-;+&GB$ +)B?)G"#d$B)'($
);0-(0D$?*)(0&"D$ ?*)C-C;L$T>0L$
+-;+&GB$)_-;-(0$
IY1b1R2$ @R2$ !$ afh$FL?'GBD$2fh$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ 9$
-">L#*&(0D$@h$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GB$
ZG-*(H$ MD$AD$.-$ 0'#-/1!"4+
0'#-/1!"4+ #-,2-/'/&0c$
#-,2-/'/&0c$ >0B&>L#*-(0j$
.D$W-D$K;D$ -">L#*&(0D$+-;+&(0D$
A&D$.;D$:0D$A* +-;+&GB$)_-;-(0$
IY1bfR!>$ b$ @$ \bh$FL?'GBD$8!h$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ 9$
-">L#*&(0D$8h$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GB$$
ZG-*(H$ MD$AD$.-$ 0'#-/1!"4+
0'#-/1!"4+ #-,2-/'/&0c$ZG-*(HD$
#-,2-/'/&0c$$+-;+&(0D$>0B&>L#*-(0j$
.D$A&$ -">L#*&(0$
IY1bfR!#$ b$ 8$ @2h$FL?'GBD$!ah$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ 9$
ZG-*(HD$2bh$+-;+&(0D$#-,2-/'/&0c$ FL?'GBD$+-;+&(0$UB);$
fh$-">L#*&(0D$8h$ .D$MD$AD$.-$ *-(&)$2c2VD$+;-L$
-;C&(0D$8h$ 0'#-/1!"4+ B&"0*-;'D$ZG-*(H$
+;&")+>;)*0D$8h$ #-,2-/'/&0c$
BG'+)J&(0$ W-D$XD$K;D$
A&D$:0D$A*$
IY1bg$ bR1$ @$ @bhFL?'GBD$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&0c$ (>0$#0(0+(0#$
!ghZG-*(HD$2bh$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GBD$+-;+&(0$-"#$ "&(*-(0'$-"#$
+-;+&(0$d$bh$-;C&(0D$ .D$MD$AD$.-$ ZG-*(H$ ?>)'?>)*)G'$B-L$
!h$BG'+)J&(0D$!h$ 0'#-/1!"4+ 0'#-/1!"4+ C0$#G0$()$
+;&")+>;)*0$ #-,2-/'/&0c$ #-,2-/'/&0c$;)"F9 &"/&;(*-(&)"$)/$
W-D$,FD$K;D$ +>-&"$G"'-(G*-(0#$ 0_+*0B0"('d$(>0$
A&D$ED$.;D$XD$ /-((L$-+&#'D$+-;+&GB$ -+&#'D$);0-(0'D$
:0$ );0-(0$-"#$?*)(0&"D$ )_-;-(0'$-"#$
+-;+&GB$)_-;-(0D$ ?*)(0&"'$?*)C-C;L$
?)(-''&GB$-"#$ &"#&+-(0$(>0$
')#&GB$"&(*-(0$ -##&(&)"$)/$T>0L$

a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

IY1\bR2$ @R1$ 2$ ggh$FL?'GBD$n$2h$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ (>0$#0(0+(0#$


-">L#*&(0D$n$2h$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GB$ '(*)"(&GB$
ZG-*(H$ MD$AD$.-$ 0'#-/1!"4+ U+0;0'(&"0V$B-L$
0'#-/1!"4+ #-,2-/'/&0c$+-;+&(0$ &"#&+-(0$(>0$
#-,2-/'/&0c$ -"#$ZG-*(H$ -##&(&)"$)/$
.D$W-D$,FD$ +0;0'(&"0$+*L'(-;'$
XD$A*$
IY1a2>$ a$ 2$ gbh$FL?'GBD$!h$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ 9$
ZG-*(HD$!h$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GB$
-">L#*&(0D$2h$ MD$AD$.-$ 0'#-/1!"4+
BG'+)J&(0$ 0'#-/1!"4+ #-,2-/'/&0c$+-;+&(0$
#-,2-/'/&0c$ UJ-*L&"F$
W-D$K;D$A&D$X ?0*+0"(-F0'VD$ZG-*(HD$
+-;+&GB$)_-;-(0$
IY1a2#$ a$ 2$ g@h$FL?'GBD$8h$ ,!%/+ ,!%/+#-,2-/'/&c$ 9$
-">L#*&(0D$8h$ #-,2-/'/&0c$ FL?'GB$
ZG-*(H$ MD$AD$.-$ 0'#-/1!"4+
0'#-/1!"4+ #-,2-/'/&0c$
#-,2-/'/&0c$ >0B&>L#*-(0j$
W-D$K;D$A&D$X -">L#*&(0D$+-;+&(0D$
ZG-*(H$
IY1a\$ a$ b$ b8h$ZG-*(HD$2ah$ ,!%/+ +;-L$B&"0*-;'D$ 9$
+-;+&(0D$28h$-;C&(0D$ #-,2-/'/&0c$ +;G'(0*'$)/$;&B0D$
fh$FL?'GBD$@h$ .D$MD$K;D$A&D$ FL?'GBD$&*)"$
-">L#*&(0D$8h$ AD$XD$.-D$:0$ '&;&+-(0'$
+;&")+>;)*0D$!h$ 0'#-/1!"4+
BG'+)J&(0$ #-,2-/'/&0c$
W-D$,FD$.;$

3.1 Characteristics of particular samples

4"$ 7-C;0$ 2D$ 0_-B?;0'$ )/$ (>0$ /&J0$ #0/&"0#$ F*)G?'$ -*0$ C*&0/;L$ ?*0'0"(0#R$ 7>0$
*0'G;('$ '>)T$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ -"#$ (>0$ ?0*+0"(-F0'$ )/$ +*L'(-;;&"0$
+)B?)"0"('R$ %)T0J0*D$ ')B0$ '-B?;0'$ '>)T$ -##&(&)"-;$ /0-(G*0'R$ 7>*00$ '-B?;0'$
>-J0$C00"$+>)'0"$/)*$/G*(>0*$-"-;L'0'R$A-B?;0$IY1!fD$-$Q)&"($B)*(-*D$T-'$(-=0"$
)"$(>0$0_(0*&)*$)/$(>0$CG&;#&"FD$IY1bg$/*)B$)"0$)/$(>0$B)*(-*$?;-(0'$&"$(>0$+0&;&"F$
+)"'(*G+(&)"$ U:&FR$ !VR$ A-B?;0$ IY1\bR2$ *0?*0'0"('$ -$ ?G*0$ FL?'GB$ B)*(-*$ T>&+>$
T-'$-//0+(0#$CL$>0-(R$$
;<=>?$U7-C;0$2D$:&FR$\Vc$7>0$T>&(0$)G(#))*$FL?'GB$B)*(-*$'>)T'$B)#0*-(0;L$
')*(0#$F*-&"'$&"$-$>)B)F0"0)G'$B-(*&_$T&(>$;)T$?)*)'&(LR$7>0$-FF*0F-(0'$+)"'&'($
)/$ "-(G*-;$ _0")B)*?>&+$ -"#$ ?-*(;L$ &#&)B)*?>&+$ FL?'GB$ -"#$ -">L#*&(0$ +*L'(-;'$
U-??*)_&B-(0;L$f1hV$B0-'G*&"F$G?$()$1R!$+BR$$
N'&"F$ :743$ B&+*)'+)?&+$ '?0+(*)'+)?LD$ -$ *0'&#G0$ )/$ (>0$ )*F-"&+$ -##9)"$ +)G;#$
C0$ &#0"(&/&0#R$ 7>0$ 0_(*-+(&)"$ )/$ (>0$ ?)T#0*$ G'&"F$ )*F-"&+$ ');J0"('$ UB0(>-");D$
B0(>L;$ 0(>L;$ =0()"0V$ *0'G;(0#$ &"$ -$ B&_(G*0$ )/$ ;)"F9+>-&"$ G"'-(G*-(0#$ /-((L$ -+&#'D$
+-;+&GB$ );0-(0$ -"#$ ?*)(0&"R$ 7>0$ '?0+(*GB$ )/$ 'GC'(-"+0'$ &'$ -$ '(*)"F$ >&"($ /)*$ (>0$

f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
-##&(&)"$ )/$ -"$ )*F-"&+$ +)B?)G"#R$ ,)'($ ?*)C-C;0$ &'$ (>0$ -##9)"$ )/$ T>0LR$ 7>0$
)*F-"&+$B)#&/&0#$C&"#0*$B&F>($>-J0$C00"$G'0#$()$*0/&"0$(>0$?;-'(0*$-"#$()$&B?*)J0$
&('$?*)?0*(&0'R$7>0$#0(0+(0#$)_-;-(0'$-*0$-''GB0#$()$C0$(>0$*0'G;($)/$(>0$B&+*)C&-;;L$
&"#G+0#$+)**)'&)"$)/$+-;+&(0$/)*B&"F$-$?*0+&?&(-(&)"$)/$+-;+&GB$)_-;-(0$G"#0*"0-(>$
(>0$'G*/-+0$;-L0*$)/$'0+)"#-*L$?*0+&?&(-(0#$FL?'GBR$
$

$$$ $$$$$$$$$ $
Q5DR%V$A-B?;0$")R$IY1!fD$b1_$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$Q5DR%W$A-B?;0$")R$IY1bgD$b1_$

;<=@A$ U7-C;0$2D$ :&FR$aVc$ (>0$ :7439'?0+(*GB$ C0-*'$ F*0-($ *0'0BC;-"+0$ T&(>$


'-B?;0$ ")R$ IY1!fR$ 7>0$ )++G**0"+0$ )/$ +-;+&GB$ )_-;-(0$ &"$ +)BC&"-(&)"$ T&(>$
+-;+&GB$);0-(0$-"#$?*)(0&"'$&"#&+-(0'$(>0$G'0$)/$T>0LR$
;<=B@CD$ U7-C;0$2D$ :&FR$fVc$ 7>&'$ '-B?;0$ *0?*0'0"('$ -"$ 0_(*0B0;L$ ?G*0$ -"#$
>)B)F0"0)G'$ FL?'GB$ B)*(-*$ )/$ J0*L$ ;)T$ ?)*)'&(LR$ M";L$ /0T$ FL?'GB$ +*L'(-;'$
T0*0$-##0#D$B0-'G*&"F$G?$()$1Rb$+BR$.0;0'(&"0$T-'$#0(0+(0#$&"$(>0$'-B?;0$G'&"F$
A6,$-"#$6mAR$7>0$L0;;)T&'>9C*)T"&'>$+);)G*$)/$(>0$T>&(0$B)*(-*$&'$-$*0'G;($)/$
&('$;)+-(&)"$-($(>0$C)(()B$'&#0$)/$-$+>&B"0L$)?0"&"F$]b^R$
$

$$$$$$ $
Q5DR%X$A-B?;0$")R$IY1\bR2D$?);&'>0#$'0+(&)"D$b1_$U;0/(VD$A6,$&B-F0$U*&F>(V$

T B-6EC+*5-6%

30F-*#&"F$ -;;$'-B?;0'$ (-=0"$-($ (>0$ X>)Q-$Y-&"G##&"$ ,)'ZG0D$ &($ +-"$ C0$ '(-(0#$
(>-($ (>0$ B)*(-*'$ +)"(-&"$ &B?)*(-"($ ?0*+0"(-F0'$ )/$ FL?'GBR$ K'$ (>0$ F0)F*-?>&+-;$

g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
/-+()*$ 'G*0;L$ ?;-L0#$ -"$ 0''0"(&-;$ *);0$ &"$ (>0$ 2\(>$ -"#$ 2a(>$ +0"(G*LD$ &($ +-"$ C0$
-''GB0#$ (>-($ (>0$ "-(G*-;$ #0?)'&('$ &"$ (>0$ *0F&)"$ )/$ IG=>-*-$ T0*0$ +)"'&'(0"(;L$
0_?;)&(0#R$
K$ F*0-($ "GBC0*$ )/$ '-B?;0'$ '>)T$ -$ *-(>0*$ >)B)F0"0)G'$ FL?'GB$ B-(*&_$ T&(>$
FL?'GB$ -"#$ -">L#*&(0$ -'$ -FF*0F-(0'$ &"$ #&//0*0"($ ?*)?)*(&)"'$ U(L?0$298VR$ 4"$ ')B0$
+-'0'D$ FL?'GB9;&B0$ B)*(-*'$ UFL?'GB9;&B0$ *-(&)$ "0-*;L$ 0ZG-;'$ 2c2V$ T0*0$ -??;&0#$
U(L?0$@VR$7>0$>&F>$;&B0$?0*+0"(-F0$&'$#G0$()$;&B0$+;G'(0*'$(>-($T0*0$&"(0"(&)"-;;L$
-##0#$ ]\^R$ 7>0L$ +-"$ C0$ +;0-*;L$ &#0"(&/&0#$ T&(>&"$ (>0$ >)B)F0"0)G'$ B-(*&_$ G'&"F$
+*)''$'0+(&)"$-"-;L'&'$U:&FR$aVR$4"$-##&(&)"D$+;-L$B)*(-*'$T0*0$B-&";L$G'0#$/)*$(>0$
B-')"*LR$ 4"$ +)"(*-'($ ()$ (>0$ 0_(*0B0;L$ >-*#$ -"#$ T0;;$ ?*0'0*J0#$ FL?'GB$ B)*(-*'D$
(>0$;-((0*$+)"(-&"$)";L$'B-;;$?0*+0"(-F0'$)/$C&"#&"F$B-(0*&-;$U(L?0%b?R$
.)"'&#0*&"F$ (>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$ &"$ (>0$ >&'()*&+-;$ +)"(0_($ -"#$ +)B?-*&"F$ (>0$
#&//0*0"($+)B?)'&(&)"'D$&($&'$0J&#0"($(>-($(>0$?G*0$FL?'GB$B)*(-*'$T0*0$-??;&0#$&"$
0-*;L$+)"'(*G+(&)"$?>-'0'$T>&;0$(>0$+)B?)'&(0$B)*(-*'$-??0-*$&"$;-(0*$?>-'0'R$7>0$
;-((0*$ -*0$ B)'(;L$ '&(G-(0#$ &"$ (>0$ +0&;&"F'$ -"#$ ?-*(&+G;-*;L$ &"$ (>0$ ;)T0*$ ;-L0*'$
U:&FR$!VR$ M*F-"&+$ +)B?)G"#'$ T0*0$ )CJ&)G';L$ -##0#$ U'00$ IY1bgV$ &"$ )*#0*$ ()$
&B?*)J0$ (>0$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ B)*(-*D$ "-B0;L$ &('$ B0+>-"&+-;$ '(-C&;&(L$ -"#$ T-(0*$
*0'&'(-"+0$ ]aD$ f^R$ %)T0J0*D$ (>0$ '-B0$ +)B?)"0"('$ T0*0$ -;')$ -??;&0#$ /)*$ 0_(0*"-;$
B)*(-*'$ U'00$ IY1!fVR$ 7>0$ G'0$ )/$ T>0L$ &'$ 'GFF0'(0#D$ -;(>)GF>$ -"&B-;$ B&;=$
?*)#G+('$ -*0$ '(&;;$ [$ -"#$ 'G*0;L$ T0*0$ [$ -"$ 0_(*0B0;L$ J-;G-C;0$ -##&(&)"$ /)*$ '&B?;0$
CG&;#&"F$ B-(0*&-;'R$ 4/$ ')D$ (>0$ (>0'&'$ )/$ (>0$ &B?)*(-"+0$ )/$ (>0$ X>)Q-$ Y-&"G##&"$
,)'ZG0$-'$)"0$)/$(>0$B)'($'&F"&/&+-"($CG&;#&"F'$)/$2\(>$+0"(G*L$&"$IG=>-*-$B&F>($
C0$'G??)*(0#R$

U M#1#.#6E#*%

2R I-#*$oD$7G?0J$,$U()$C0$?*&"(0#$&"$!122j2!V$7>0$X>)Q-$Y-&"G##&"$,)'ZG0$&"$IG=>-*-R$7>0$
#*-/($&'$'GCB&((0#$()$,GZ-*"-'c$K"$K""G-;$)"$4';-B&+$K*($-"#$K*+>&(0+(G*0$
!R X*-/($,D$X-B?0$K$U2gg@V$N'C0=&'(-"R$IG"#0'-"'(-;($/p*$P0)T&''0"'+>-/(0"$G"#$3)>'()//0D$
%-"")J0*D$I0*;&"$
8R X)H;)J'=&L$6K$U0#V$U2gf8V$NHC0='=-L-$AA3$E);0H"L0$4'=)?-0BL0R$P0);)F&L-$AAA3$!8R$
W0#*-D$,)'=)T$
@R AB&*")J-$AX$U2ga2V$MC$K=('0'')*&L-=>$3)'(-$"-$P*-"L-=>$X*&'(-;;)J$7'0;0'(&"-R$4"c$
K#G;;-0J-$X>,$U0#V$P0);)F&L-$&$3G#)")'")'(`$NHC0=&'(-"-D$4H#-(0;`'(J)$:KWD$7-'>=0"($
bR 50"H$3$U!11!V$,&((0;-;(0*;&+>0*$%)+>C*-"#9P&?'R$6&"$*0'(-G*&0*G"F'T&''0"'+>-/(;&+>0*$
I0&(*-F$HG*$I-G9$G"#$,-(0*&-;/)*'+>G"FR$4"c$%)0*"0'$,$U0#V$%)+>9$G"#$'?O(B&((0;-;(0*;&+>0*$
A(G+=R$,-(0*&-;$[$70+>"&=$[$A(&;$[$30'(-G*&0*G"FR$A+>"0;;$q$A(0&"0*D$30F0"'CG*F$
\R <0&+>B-""$,o$U2ggfV$%&'()*&'+>0$P&?'Br*(0;$&"$m0G('+>;-"#c$,&"0*-;)F&'+>0D$+>0B&'+>0$
G"#$?>***L'&=-;&'+>0$6&F0"'+>-/(0"$KC;0&(G"F$#0*$I*0""?*)H0''0$G"#$30H0?(G*0"$
<0+>'0;T&*=G"F0"$B&($<0*='(0&"0"R$A0;C'(J0*;-F$#0*$P0)T&''0"'+>-/(;&+>0"$4"'(&(G(0$#0*$
70+>"&'+>0"$N"&J0*'&(O($.;-G'(>-;D$.;-G'(>-;9Y0;;0*/0;#$
aR m-+>*)(>$<3$U!11!V$%-"#CG+>$#0*$I-GF0);)F&0$G"#$P0)(0+>"&=R$A?*&"F0*D$I0*;&"$0($-;$
fR K*0"'$E$U!11!V$N"(0*'G+>G"F$G"#$6"(T&+=;G"F$J)"$P&?'Br*(0;"$/p*$#0"$KGs0"C0*0&+>$G"(0*$
C0')"#0*0*$I0*p+='&+>(&FG"F$#0*$<-''0**0'&'(0"H$Um&''0*(-(&)"VR$A0;C'(J0*;-FD$A&0F0"$
$

21$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.02
<67#.*/06756D%J5*/-.5E%,-./0.*%067%/"#5.%
Y0.50/5-6*%@%0%B-675/5-6%1-.%Z#.1-.$56D%
M#*/-.0/5-6*%O5/"%!.075/5-60C%,0/#.50C*%

2.5*/56%90C:*/#6H%

2
$m0?-*(B0"($)/$4"(0F*-(0#$.)"'0*J-(&)"D$P)(;-"#$N"&J0*'&(LD$AT0#0"D$=*&'(&"RC-;='(0"S>F)R'0$$

A>*/.0E/$4"$)*#0*$()$#0'&F"$-$*0'()*-(&)"$B)*(-*$T&(>$?*)?0*(&0'$-"#$+)B?)'&(&)"$
'&B&;-*$ ()$ (>0$ )*&F&"-;$ B)*(-*D$ &($ &'$ &B?)*(-"($ ()$ -"-;LH0$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ &"$
'0J0*-;$T-L'R$K$+)BC&"-(&)"$)/$-"-;L'0'$F&J0$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$B&_&"F$*-(&)$
C0(T00"$ C&"#0*$ -"#$ -FF*0F-(0'D$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*D$ -##&(&J0'D$
());$B-*='D$-??;&+-(&)"$(0+>"&ZG0$0(+R$7>&'$?-?0*$'>)T'$(>0$J-*&-(&)"'$&"$AT0#&'>$
B0#&0J-;$;&B0$B)*(-*'$T&(>$-$>&F>$+)"(0"($)/$C&"#0*R$IL$-"-;L'&"F$>&'()*&+$B)*(-*$
T&(>$ -$ +)BC&"-(&)"$ )/$ )+G;-*$ &"J0'(&F-(&)"'D$ B&+*)'+)?&+-;;L$ '(G#&0'$ )/$ (>&"$
'0+(&)"$'?0+&B0"'D$A+-""&"F$6;0+(*)"$,&+*)'+)?L$-"#$k93-L$E)T#0*$m&//*-+(&)"D$
-;;$ (>0$ &"/)*B-(&)"$ "00#0#$ /)*$ #0'&F"&"F$ -$ *0'()*-(&)"$ B)*(-*D$ T&(>$ +)B?)'&(&)"$
-"#$?*)?0*(&0'$'&B&;-*$()$(>0$>&'()*&+$B)*(-*D$&'$F-&"0#R$

H &6/.-7+E/5-6%

<>0"$-##&"F$"0T$B-(0*&-;'$&"$+)"'0*J-(&)"$-"#$*0'()*-(&)"$)/$-"$-*+>&(0+(G*-;$
>0*&(-F0D$(>0$"0T$B-(0*&-;'$'>)G;#$C0$+)B?-(&C;0$T&(>$(>0$);#$B-(0*&-;'$&"$)*#0*$()$
?*0'0*J0$(>0BR$M;#$B)*(-*$*0B-&"&"F$)"$>&'()*&+-;$CG&;#&"F'$&'$-"$&B?)*(-"($')G*+0$
)/$ =")T;0#F0$ (>-($ +-"$ C0$ G'0#$ &"$ (>0$ *0'()*-(&)"$ T)*=R$ 4"$ )*#0*$ ()$ #0'&F"$ -$
*0'()*-(&)"$B)*(-*$T&(>$?*)?0*(&0'$-"#$+)B?)'&(&)"$'&B&;-*$()$(>0$)*&F&"-;$B)*(-*D$
&($ &'$ &B?)*(-"($ ()$ -"-;LH0$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ &"$ '0J0*-;$ T-L'R$ K$ +)BC&"-(&)"$ )/$
-"-;L'0'$F&J0'$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$B&_&"F$*-(&)$C0(T00"$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0'D$
+>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*D$ -##&(&J0'D$ ());$ B-*='$ -"#$ -??;&+-(&)"$
(0+>"&ZG0$ ]2^R$ 7>&'$ ?-?0*$ '>)T$ (>0$ #&//0*0"+0$ C0(T00"$ '0J0*-;$ B0#&0J-;$ ;&B0$
B)*(-*'$/*)B$#&//0*0"($*0F&)"'$)/$AT0#0"R$7>0$F0);)F&+-;$J-*&-(&)"$)/$(>0$+)G"(*L$
&'$ *0/;0+(0#$ &"$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*'R$ M";L$ CL$ =")T&"F$ -"#$ G"#0*'(-"#&"F$ (>0$
#&//0*0"+0'$(>0L$+-"$C0$*0'()*0#$T&(>$(*-#&(&)"-;$B)*(-*'$T&(>$'&B&;-*$?*)?0*(&0'R$
K$'&B?;0$)+G;-*$0_-B&"-(&)"$+-"$'>)Tc$
- 4/$(>0$B)*(-*$T0*0$B-#0$/)*$Q)&"('$)*$?;-'(0*D$(>0$+);)G*$)/$(>0$C&"#0*R$

22$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
- 4/$&($&'$-$B)*(-*$*&+>$&"$;&B0$)*$")(R$$
- 7>0$+)"(0"($)/$'B-;;$)*$;-*F0$?-*(&+;0'$&"$(>0$-FF*0F-(0R$
- 4B?G*&(&0'$)*$-##&(&J0'$'G+>$-'$+*G'>0#$C*&+='D$+)-;$)*$?&0+0'$)/$T))#$-"#$
/&C*0'$)/$#&//0*0"($=&"#'R$$
- 7));$B-*='D$;&B0$T-'>$*0'&#G0'$-"#$*0'&#G0'$)/$)(>0*$?-&"($$
M?(&+-;$ -"#$ '?0+(*)'+)?&+$ B0(>)#'D$ 'G+>$ -'$ A+-""&"F$ 6;0+(*)"$ ,&+*)'+)?L$
UA6,VD$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?L$ -"-;L'&'$ )/$ (>&"$ '0+(&)"$ '-B?;0'$ -"#$ k9*-L$ ?)T#0*$
#&//*-+(&)"$ -"-;L'&'$ Uk3mVD$ +-"$ C0$ G'0#$ ()$ &"J0'(&F-(0$ (>0$ /);;)T&"F$ &B?)*(-"($
-'?0+('$B)*0$&"$#0(-&;c$
- 7>0$ (L?0$ )/$C&"#0*D$ 'G+>$-'$+;-LD$ ;&B0D$ >L#*-G;&+$ ;&B0$ )*$ +0B0"(D$ G'0#$&"$
(>0$B)*(-*R$
- 7>0$F0)F*-?>&+$)*&F&"$)/$(>0$*-T$B-(0*&-;$G'0#$/)*$;&B0$CG*"&"FR$
- 7>0$;&B0$';-=&"F$B0(>)#$-"#$'()*&"F$)/$(>0$;&B0$?G((L$]!^R$
- 7>0$ )*&F&"$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0D$ (>0&*$ B&"0*-;$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ ?-*(&+;0$ '&H0$
#&'(*&CG(&)"R$
- K"L$-##&(&J0'$G'0#$T>0"$B-=&"F$(>0$B)*(-*R$
- 7>0$B0(>)#'$G'0#$&"$(>0$-??;&+-(&)"$-"#$T)*=&"F$)/$(>0$?;-'(0*D$CL$(*-+0'$
)/$());'R$$
- 7>0$"GBC0*$)/$;&B0$T-'>$;-L0*'$-??;&0#$()$(>0$'G*/-+0R$
- 7>0$B&_&"F$*-(&)$)/$(>0$B)*(-*R$
- 7>0$?)*0$'(*G+(G*0$-"#$#G*-C&;&(L$)/$(>0$?;-'(0*R$

L ,0/#.50C*%067%$#/"-7*%

7>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ T-'$ )*&F&"-;$ B-(0*&-;$ +);;0+(0#$ /*)B$ (>0$ -((&+'$ )*$ (>0$
B-')"*L$)/$ B0#&0J-;$ +>G*+>0'$ -"#$ +>G*+>$*G&"'$/*)B$ #&//0*0"($ -*0-'$ &"$AT0#0"R$
K;;$)/$(>0B$-*0$;&B0$*&+>$(*-#&(&)"-;$;&B0$B)*(-*'R$

2.1 Methods for material analyses

7)$-"-;LH0$B)*(-*D$"0T$-'$T0;;$-'$);#D$(>0*0$-*0$'0J0*-;$G'0/G;$(0+>"&ZG0'$'G+>$
-'$A+-""&"F$6;0+(*)"$,&+*)'+)?LD$(>&"$'0+(&)"'$'(G#&0#$&"$;&F>($B&+*)'+)?0$-"#$k9
*-L$?)T#0*$#&//*-+(&)"$-"-;L'0'R$
,)*(-*$ '-B?;0'$ T0*0$ '(G#&0#$ G'&"F$ 6"J&*)"B0"(-;$ A+-""&"F$ 6;0+(*)"$
,&+*)'+)?L$ U6A6,VR$ 7>0$ B&+*)'+)?0$ G'0#$ T-'$ -$ lG-"(-$ !11$ A6,$ :6P$ /*)B$
:64R$ 7>0$ '-B?;0'$ T0*0$ B)G"(0#$ )"$ -$ +-*C)"$ -#>0'&J0$ (-?0$ T&(>)G($ /G*(>0*$
(*0-(B0"(R$
A6,$&'$-$J-;G-C;0$(0+>"&ZG0$/)*$'(G#L&"F$(>0$'(*G+(G*0$-"#$+*L'(-;$'&H0'$&"$;&B0$
]bD$\^R$4"$-##&(&)"D$&($F&J0'$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$?)*0$'(*G+(G*0$)/$(>0$B)*(-*$-"#$
(>0$'&H0$-"#$-??0-*-"+0$)/$(>0$'-"#$?-*(&+;0'R$

2!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
M?(&+-;$ B&+*)'+)?L$ '(G#&0'$ )/$ (>&"$ '0+(&)"$ B)*(-*$ '?0+&B0"'$ T0*0$ G'0#$ ()$
)C(-&"$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$(L?0$)/$C&"#0*D$(>0$?)*0$'(*G+(G*0D$(>0$C;0"#&"F$*-(&)D$
(>0$B&"0*-;'$-"#$F*-&"$'&H0'$)/$(>0$'-"#$?-*(&+;0'$0(+R$]@D$aD$f^R$
7>&"$'0+(&)"$'?0+&B0"'$T0*0$?*0?-*0#$/*)B$>&'()*&+$B)*(-*R$K"$Ne9/;G)*0'+0"($
0?)_L$ T-'$ G'0#$ &"$ -$ J-+GGB$ &B?*0F"-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ C0/)*0$ (>0L$ T0*0$
?);&'>0#$ #)T"$ ()$ -$ (>&+="0''$ )/$ +-$ 8$ tB$ -"#$ '(G#&0#$ &"$ -"$ M;LB?G'$ I>9!$
?);-*&H-(&)"$ B&+*)'+)?0R$ 7>0$ B-F"&/&+-(&)"$ )/$ (>0$ ?&+(G*0'$ &'$ '>)T"$ /)*$ 0-+>$
?&+(G*0R$
7>0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$B)*(-*$T-'$#0(0*B&"0#$ZG-;&(-(&J0;L$CL$k9
3-L$ E)T#0*$m&//*-+(&)"$Uk3mVR$M";L$ +*L'(-;;&"0$ '?0+&0'$+-"$C0$#0(0+(0#$CL$ (>&'$
B0(>)#$ -"#$ (>0$ #0(0+(&)"$ ;&B&($ &'$ 298$ h$ UTjTVR$ 7>0$ &"'(*GB0"($ G'0#$ T-'$ -$
A&0B0"'$mb111$?)T#0*$#&//*-+()B0(0*$-??;L&"F$.G$+>-*-+(0*&'(&+$*-#&-(&)"$-"#$-$
'+&"(&;;-(&)"$#0(0+()*R$7>0$'+-""0#$!9(>0(-$*-"F0$T-'$21$()$a1$#0F*00'R$7>0$&#0"(&9
/&+-(&)"$ )/$ +)B?)"0"('$ T-'$ +-**&0#$ )G($ G'&"F$ (>0$ o)&"($ .)BB&((00$ /)*$ E)T#0*$
m&//*-+(&)"$A(-"#-*#'$#-(-C-'0R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

6_-B?;0'$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*$ &"J0'(&F-(0#$ )+G;-*$ -*0$ '>)T"$ &"$ :&F'R$ 29\R$ IL$
?0*/)*B&"F$ -"$ )+G;-*$ &"J0'(&F-(&)"$ ;)('$ )/$ &"/)*B-(&)"$ +-"$ C0$ *0-#R$ 7));$ B-*='D$
-##&(&J0'$ -'$ T0;;$ -'$ C&FF0*$ C&"#0*$ -"#$ -FF*0F-(0$ ?-*(&+;0'$ -*0$ J&'&C;0R$ 7>)'0$
'G*/-+0'$>-J0$C00"$/)G"#$)"$(>0$B0#&0J-;$+>G*+>0'$)"$P)(;-"#$C)(>$)G(#))*'$&"$
(>0$Q)&"('$-"#$&"#))*'$)"$(>0$-((&+'R$

Q5DR%H$,0#&0J-;$Q)&"('$&"$(>0$()T0*$)/$ Q5DR%L$30B-&"&"F$?;-'(0*$)"$-$
5&"#0$+>G*+>R$%-*#$;&B0$*&+>$T>&(0$B)*(-*$ 3)B-"0'ZG0$+>)&*$'(&;;$;0/($)"$(>0$-((&+$)/$
T&(>$J0*L$/&"0$F*-#0#$'-"#R$7*-+0'$)/$());'$ W)**;-"#-$+>G*+>R$e0*L$;&B0$*&+>$T&(>$/&"0$
G'0#$T>0"$-??;L&"F$(>0$B)*(-*R$ F*-#0#$'-"#R$7*-+0'$/*)B$());'R$

28$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

Q5DR%S$7T)$(L?0'$)/$);#$B)*(-*$)"$(>0$ Q5DR%T$30B-&"'$)/$T))#$-"#$+)-;$&"$-"$
T0'($/-u-#0$)/$M(>0B$+>G*+>R$7>0L$-*0$C)(>$ 0_(*0B0;L$;&B0$*&+>$B)*(-*$)"$W)**;-"#-$
T>&(0$-"#$;&B0$*&+>R$M"0$T&(>$/&"0$F*-#0#$ +>G*+>R$K$J0*L$>-*#$-"#$+)B?-+($B)*(-*R$
'-"#$-"#$(>0$)(>0*$T&(>$;-*F0*$*)G"#0#$'-"#$
?-*(&+;0'R$

%
Q5DR%U$o)&"($)"$:-*#>0B$+>G*+>$ Q5DR%V$7>0$Q)&"('$-($(>0$*G&"$/*)B$-$
+)"(-&"&"F$+*G'>0#$*0#$C*&+='R$E&"=$ +&(-#0;$-($P)(>0BR$K$C&($L0;;)T&'>$;&B0$
'0+)"#-*L$B)*(-*$C-'0#$)"$;&B0R$ B)*(-*$T&(>$;-*F0$'-"#$?-*(&+;0'$-"#$
*0B-&"'$)/$;-*F0$+)-;$?-*(&+;0'R$
$
7>0$ A+-""&"F$ 6;0+(*)"$ ,&+*)'+)?0$ F&J0'$ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ (>0$ (L?0$ )/$ ;&B0$
-"#$(>0$'(*G+(G*0$)/$(>0$B)*(-*R$K($-$B-F"&/&+-(&)"$)/$211$_$(>0$-&*$?)*0$'(*G+(G*0$
&'$ J&'&C;0$ -'$ T0;;$ -'$ >)T$ (>0$ '-"#$ ?-*(&+;0'$ -*0$ 0BC0##0#$ &"$ (>0$ ;&B0R$ K($ -$
B-F"&/&+-(&)"$ )/$ -C)G($ !b11$ _$ (>0$ B&+*)$ ?)*0$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ C&"#0*$ C0+)B0'$
J&'&C;0R$ 4"$ 0J0"$ ;-*F0*$ B-F"&/&+-(&)"'$ 0-+>$ +*L'(-;$ )/$ (>0$ ;&B0$ +-"$ C0$ '(G#&0#$ &"$
#0(-&;R$7>0$'>-?0$-"#$'&H0$)/$(>0$+*L'(-;'$-'$T0;;$-'$>)T$(>0L$-*0$?-+=0#$()F0(>0*$
F&J0$ &"/)*B-(&)"$ /)*$ &#0"(&/L&"F$ (>0$ ';-=&"F$ -"#$ '()*&"F$ ?*)+0''$ )/$ (>0$ ;&B0$ ]!^R$
:)*$ 0_-B?;0D$ (>0$ 0-*(>$ ';-=&"F$ (0+>"&ZG0$ F&J0$ ;-*F0$?-*(&+;0'$ -**-"F0#$ &"$ -"$ -&*L$
'(*G+(G*0$ T>&;0$ (>0$ T0($ ';-=&"F$ (0+>"&ZG0$ F&J0$ 'B-;;0*$ ?-*(&+;0'$ -**-"F0#$ &"$ -$
#0"'0$-"#$T0;;$?-+=0#$'(*G+(G*0R$

2@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$
Q5DR%W$,0#&0J-;$;&B0$B)*(-*$/*)B$:-*#>0B$+>G*+>$)"$P)(;-"#D$'(G#&0#$T&(>$A6,$&"$(>*00$
#&//0*0"($'+-;0'$U211_D$!b11_$-"#$!b111_VR$4($&'$-$J0*L$;&B0$*&+>$B)*(-*$T&(>$B)*0$;&B0$(>-"$
'-"#D$T>0*0$(>0$'-"#$?-*(&+;0'$-*0$&BC0##0#$&"$(>0$;&B0R$A0J0*-;$B&+*)$+*-+='$-"#$-$/0T$-&*$?)*0'$
-*0$J&'&C;0$&"$(>0$C&"#0*R$7>0$;&B0$?-*(&+;0'$>-J0$(>0$'-B0$'&H0'$-"#$-*0$)*&0"(0#$&"$-"$-&*L$
'(*G+(G*0R$

$
Q5DR%X$,0#&0J-;$;&B0$B)*(-*$/*)B$:);0$+>G*+>$)"$P)(;-"#D$'(G#&0#$T&(>$A6,$&"$(>*00$#&//0*0"($
'+-;0'$U211_D$!b11_$-"#$!b111_VR$K")(>0*$0_(*0B0;L$;&B0$*&+>$B)*(-*$T&(>$-$/0T$-&*$?)*0'$
J&'&C;0R$7>0$;&B0$?-*(&+;0'$0_&'($&"$#&//0*0"($'&H0'$-"#$'>-?0D$)*&0"(0#$&"$-"$-&*L$'(*G+(G*0R$

4"J0'(&F-(&)"$ )/$ (>&"$ '0+(&)"$ '?0+&B0"'$ )/$ B)*(-*$ -"#$ ?;-'(0*$ CL$ )?(&+-;$
B&+*)'+)?L$T-'$-;')$/)G"#$()$C0$J0*L$&"/)*B-(&J0$&"$(>0$'(G#&0'$)/$>&'()*&+$B)*(-*R$
4($+-"$F&J0$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$-B)G"($-"#$(L?0$)/$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0$-"#$)/$
(>0$ B&_&"F$ *-(&)$ C0(T00"$ (>0BR$ 4($ -;')$ F&J0'$ -$ ;)($ )/$ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ (>0$ ?)*0$
'(*G+(G*0$-"#$(>0$'G*/-+0$T)*=&"F$(0+>"&ZG0$]8^R$K##&(&J0'$)*$;-L0*'$)/$;&B0$T-'>$
+-"$ -;')$ C0$ '00"$ #0?0"#&"F$ )"$ >)T$ 0-+>$ '-B?;0$ T-'$ +G($ )G(R$ 4"$ (>0$ 0_-B?;0'$
C0;)T$ '0J0*-;$ >&'()*&+$ ;&B0$ B)*(-*'$ /*)B$ AT0#0"$ -*0$ '>)T"R$ K;;$ *0F&)"'$ -*0$
*0?*0'0"(0#$ CL$ ;&B0$ *&+>$ B)*(-*'R$ K$ C&F$ G"T>&??0#$ ;&B0$ ;GB?$ &'$ J&'&C;0$ &"$ (>0$
'0+)"#$0_-B?;0$/*)B$:);0R$K##&(&J0'$'G+>$-'$T))#0"$+)-;$-"#$'0-$'>0;;'$C0+)B0$
J&'&C;0$&"$(>0$0_-B?;0'$/*)B$I-*-$-"#$5G"#CLR$5-L0*'$)/$;&B0$T-'>0'$-*0$B-#0$
#&//0*0"($ -($ P-*#-$ +)B?-*0#$ ()$ v;J*)'$ [$ /*0'+)$ (0+>"&ZG0$ &'$ /);;)T0#$ CL$ '0++)R$
7>0$ 0_-B?;0'$ /*)B$ %-''0;-$ -"#$ AG""0$ -*0$ B-#0$ CL$ >L#*-G;&+$ ;&B0$ +)"(-&"&"F$
)";L$'B-;;$-B)G"($)/$-FF*0F-(0R$

2b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$
Q5DR%[$6_-B?;0'$)/$(>&"$'0+(&)"'$)/$B0#&0J-;$;&B0$B)*(-*$/*)B$+>G*+>0'$-*)G"#$AT0#0"R$K;;$)/$
(>0B$-*0$J0*L$;&B0$*&+>R$7>0$/&*'($/&J0$0_-B?;0'$+)B0$/*)B$(>0$&';-"#$)/$P)(;-"#R$7>0$/&*'($(T)$
0_-B?;0'$/*)B$:);0$-"#$%0B'0$+>G*+>$-*0$(L?&+-;$B0#&0J-;$B)*(-*$C-'0#$)/$;&B0$-"#$)";L$-$
'B-;;$-B)G"($)/$-FF*0F-(0'R$7>0L$-;')$+)"(-&"$)";L$-$'B-;;$-B)G"($)/$-&*$?)*0'$-"#$B&+*)$
+*-+='R$7>0$B)*(-*$/*)B$I-*-$+>G*+>$'>)T'$-$?&0+0$)/$T))#0"$+)-;R$4"$(>0$'0+)"#$0_-B?;0$/*)B$
:);0$(>0*0$&'$-$;&B0$;GB?$)/$G"T>&??0#$;&B0R$7>0$0_-B?;0'$/*)B$P-*#-$UP)(;-"#V$-"#$v;J*)'$
U%O*Q0#-;0"V$>-J0$'0J0*-;$;-L0*'$)/$;&B0$T-'>$)"$(>0$'G*/-+0$B-#0$&"$#&//0*0"($(>&+="0''$#G0$()$
(>0$+)"'&'(0"+L$)/$(>0$;&B0$T-'>R$7>0$B)*(-*$/*)B$%-''0;-$-"#$AG""0$U/*)B$%O;'&"F;-"#$-"#$
oOB(;-"#V$+)"(-&"$>L#*-G;&+$;&B0$-"#$)";L$'B-;;$-B)G"('$)/$-FF*0F-(0'R$4"$(>0$0_-B?;0$/*)B$
5G"#CL$+>G*+>$U/*)B$I)>G';O"V$(>0$-FF*0F-(0'$-*0$B-#0$)/$'0-$'>0;;'R$7>0$T&#(>$)/$0-+>$'-B?;0$
&'$@Rb$BBR$

,&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'&'$ CL$ k9*-L$ ?)T#0*$ #&//*-+()B0(0*$ +-"$ C0$ G'0#$ -'$ -$
+)B?;0B0"($()$(>0$)?(&+-;$B0(>)#'$B0"(&)"0#$-C)J0R$7>G'D$(>0$+*L'(-;;&"0$B-((0*$
?*0'0"($+-"$C0$#0(0+(0#$-"#$&#0"(&/&0#D$'00$:&FR$21R$$

2\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
Lin (Cps)$

1000

10 20 30 40 50

2-Theta - Scale
Bara ödekyrka - File: BMBaraödekyrka.raw - Type: 2Th alone - Step: 0.050 ° - Theta: 5.000 ° - Creation: 2007-04-04 16:15:43
Operations: Displacement -0.177 | Import
00-005-0586 (*) - Calcite, syn - CaCO3 - Rhombo.H.axes - R-3c (167) - S-Q 72.4 %
00-046-1045 (*) - Quartz, syn - SiO2 - Hexagonal - P3221 (154) - S-Q 27.6 %

$
Q5DR%H\$k9*-L$#&//*-+(&)"$B-#0$)"$-$B0#&0J-;$B)*(-*$'-B?;0$/*)B$I-*-$+>G*+>$*G&"$)"$P)(;-"#R$
7>0$'-B?;0$)";L$+)"(-&"'$.-.M8$U=-;+&(V$-"#$A&M!$UZG-*(HVd$+-*C)"-(0#$;&B0$-"#$ZG-*(H$'-"#R$

2000
Lin (Cps)

1000

27.4 28 29 30 3

2-Theta - Scale
Norrlanda2 valvrum i tornet - File: BMnorrlanda2A.raw - Type: 2Th alone - Step: 0.050 ° - Theta: 5.000 ° - Creation: 2007-04-04 14:35:08
Operations: Import
Norrlanda 3 romanska korets gavel - File: BMNorrlanda3.raw - Type: 2Th alone - Step: 0.050 ° - Theta: 5.000 ° - Creation: 2007-04-04 14:02:05
Operations: Import
00-005-0586 (*) - Calcite, syn - CaCO3 - Rhombo.H.axes - R-3c (167) - S-Q 100.0 %

$
Q5DR%HH$k9*-L$#&//*-+(&)"$B-#0$)"$(T)$B0#&0J-;$B)*(-*$'-B?;0'$/*)B$(>0$-((&+$)/$W)**;-"#-$
+>G*+>$)"$P)(;-"#R$7>0$;)T0*$C;-+=$;&"0$&'$/*)B$-$Q)&"($&"'&#0$(>0$()T0*$T>&;0$(>0$G??0*$F*-L$;&"0$
&'$/*)B$-$*0"#0*$'G*/-+0$)"+0$C0&"F$-"$)G(#))*$*0"#0*$)"$(>0$+>)&*$CG($'&"+0$(>0$;-'($CG&;#&"F$
?>-'0$U-*)G"#$L0-*$2811V$&($>-'$C00"$&"#))*'$)"$(>0$-((&+R$I0+-G'0$)/$(>0$;)T$&"(0"'&(L$)/$(>0$
'-B?;0$/*)B$(>0$()T0*D$(>0$+)"+;G'&)"$+-"$C0$B-#0$(>-($&($>-'$(*-"'/)*B0#$-"#$*09+*L'(-;;&H0#$()$
-$;0''$+*L'(-;;&"0$/)*BR$

2a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4"$')B0$+-'0'$&($&'$-;')$?)''&C;0$()$/);;)T$+>-"F0'$&"$(>0$'-B?;0'$)J0*$(&B0D$-'$
&"$(>0$0_-B?;0$&"$:&FR$22R$4"$(>&'$+-'0$?-*($)/$(>0$*0"#0*0#$T-;;$C0+-B0$-"$&"#))*$
T-;;$&"$(>0$-((&+$#G*&"F$-$*0+)"'(*G+(&)"$)/$(>0$+>G*+>R$7>0$?;-'(0*$)"$(>&'$T-;;$>-'$
C00"$ 0_?)'0#$ ()$ (>0$ &"#))*$ +;&B-(0$ ?*)C-C;L$ -;(0*"-(&"F$ C0(T00"$ #*L$ -"#$ >GB&#$
-"#$ (>0$ ;&B0$ >-'$ (>G'$ *09+*L'(-;;&H0#$ &"()$ -$ ;0''$ T0;;$ #0/&"0#$ /)*B$ U;)T0*$ C;-+=$
+G*J0V$(>-"$&($>-#$)"$(>0$)(>0*$T-;;$UG??0*$F*0L$+G*J0VR$$

T B-6EC+*5-6*%

7>0$J-*&-(&)"$)/$>&'()*&+$;&B0$B)*(-*'$-*0$-'$T&#0;L$'?*0-#$-'$(>0*0$-*0$')G*+0'$
)/$ -FF*0F-(0'$-"#$ ')G*+0'$)/$ ;&B0$ '()"0$ 'G&(-C;0$ ()$C0$CG*"0#R$4"$ -$ +)G"(*L$ T&(>$
F*0-($ F0);)F&+-;$ J-*&-(&)"'$ (>0$ '?0+&/&+$ +)BC&"-(&)"'$ -"#$ J-*&-(&)"'$ /)*$ 0-+>$
*0F&)"$"00#$()$C0$=")T"R$7)$C0$-C;0$()$/);;)T$(>0$&"(0*"-(&)"-;$+>-*(0*'$]g^$'-L&"F$
(>-($ )G*$ -*+>&(0+(G*-;$ >0*&(-F0$ '>)G;#$ C0$ *0'()*0#$ T&(>$ (*-#&(&)"-;$ B-(0*&-;'$
+)B?-(&C;0$ ()$ (>0$ )*&F&"-;$ B-(0*&-;$ [$ T0$ "00#$ #0(-&;0#$ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ (>0$
)*&F&"-;$B-(0*&-;R$7>&'$?-?0*$>-'$'>)T"$(>-($)"0$B)*(-*$#0/&"0#$-'$;&B0$B)*(-*$&'$
")($ ;&=0;L$ ()$ >-J0$ (>0$ 0_-+($ '-B0$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ ?*)?0*(&0'$ -'$ -")(>0*$ >&'()*&+$
;&B0$B)*(-*R$IL$+)BC&"&"F$)+G;-*$'(G#&0'$T&(>$-"-;L'0'$)/$(>&"$'0+(&)"$'?0+&B0"'D$
A6,$-"#$k3m$(>0$J-*&-(&)"'$+-"$C0$=")T"$-"#$-$?*)?0*$*0'()*-(&)"$B)*(-*$+-"$C0$
#0'&F"0#$()$B-(+>$(>0$>&'()*&+$B)*(-*$&"$-;;$?)''&C;0$T-L'R$

U M#1#.#6E#*%

2R I-;='(0"$XD$A(00"-*&$I9,$U!11fc2V$K$B0(>)#$()$*0+*0-(0$>&'()*&+$B)*(-*$-??;&0#$-($W)**;-"#-$
+>G*+>$)"$(>0$&';-"#$)/$P)(;-"#D$AT0#0"R$E*)+00#&"F'$)/$%,.1fD$5&'C)"D$E)*(GF-;$!11f$
!R I-;='(0"$XD$A(00"-*&$I9,$U!11fc!V$7>0$&"/;G0"+0$)/$?-*(&+;0$'&H0$-"#$'(*G+(G*0$&"$>L#*-(0#$
;&B0$)"$(>0$?*)?0*(&0'$)/$(>0$;&B0$?G((L$-"#$;&B0$B)*(-*R$E*)+00#&"F'$)/$%,.1fD$5&'C)"D$
E)*(GF-;$!11f$
8R I-;='(0"$X$U!11aV$7*-#&(&)"-;$5&B0$,)*(-*$-"#$E;-'(0*$[$30+)"'(*G+(&)"$T&(>$0B?>-'&'$)"$
#G*-C&;&(LR$E>$m$7>0'&'$-($.>-;B0*'$N"&J0*'&(L$)/$70+>");)FLR$4AIW$gaf9g29a!g29gg19aR$
@R 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$[$-$*0J&0TR$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$8\$
??$2@2\92@!@$
bR %-"')"$.D$7>0;&-"#0*$%$U2gg@V$E*)?0*(&0'$-"$ZG-;&(L$)/$;&B0R$E-*($2R$7>0$&"/;G0"+0$)/$
+)"#&(&)"'$#G*&"F$*0CG*"&"FR$W)*#&+$EG;?$q$E-?0*$30'0-*+>$o)G*"-;$892gg@$g$??$2\292\\$
\R %&#0B-*=$MD$%);B'(*rB$4$U2gf@V$X-;=?G('$!$%&'()*&-$)+>$(0="&=$[$*0#)J&'"&"F$-J$=G"'=-?0*$
)+>$/)*'="&"F'C0>)JR$A()+=>);Bc$3&='-"(&=J-*&0OBC0(0(R$4AIW$g2a2g!\1!_$
aR X)")T$7$J)"$U2ggaV$30'(-G*0*&"F$)+>$*0?-*-(&)"$B0#$?G('9$)+>$BG*C*G=R$wC)c$wC)$
-=-#0B&R$4AIW$gb!g\2\ag2$
fR 5&"#ZJ&'($o96$0($-;$U2gggV$P-BB-;$=-;=?G('$[$-"-;L'$)+>$G(JO*#0*&"FR$A()+=>);B$
3&='-"(&=J-*&0OBC0(0(R$4AIW$g2a!1g2@12$
gR 4.M,MA$U2g\@V$e0"&+0$.>-*(0*D$TTTR&+)B)'R)*FjJ0"&+0x+>-*(0*R>(B;D$!11g912921$
$

2f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.03
&.5*"%,#75#]0C%,-./0.*^%&$)C5E0/5-6*%1-.%%
/"#%Q-.$+C0/5-6%-1%_#O%M#)C0E#$#6/%,-./0.*%

G0*-6%9-C/-6H%%

2
$I);()"$.)"'G;(-"+LD$4*0;-"#D$&"/)SC);()"+)"'G;(-"+LR+)B$$

A>*/.0E/$ 7>&'$ ?-?0*$ ?*)J&#0'$ -"$ )J0*J&0T$ )/$ B0#&0J-;$ ;&B0$ B)*(-*'$ &"$ 4*0;-"#D$
C-'0#$ )"$ +)B?-*&')"$)/$ (>0$?0(*)F*-?>L$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ 221$ ;&B0$ B)*(-*'$
/*)B$8b$-*+>-0);)F&+-;$'&(0'$&"$(>0$30?GC;&+$)/$4*0;-"#R$7>0'0$+)B?*&'0$C0##&"FD$
?;-'(0*&"F$ -"#$ *0"#0*&"F$ B)*(-*'$ /*)B$ -$ *-"F0$ )/$ '0+G;-*$ -"#$ 0++;0'&-'(&+-;$
CG&;#&"F'$ &"+;G#&"F$ +-'(;0'D$ +>G*+>0'D$ *)G"#$ ()T0*'$ -"#$ +&(L$ T-;;'R$ 7>0$ ?-?0*$
)G(;&"0'$+G**0"($F-?'$&"$=")T;0#F0$)/$4*&'>$>&'()*&+$B)*(-*'D$-"#$(>0$+>-;;0"F0'$&"$
G'&"F$(>0$#-(-$F-&"0#$/*)B$-"-;L'0'$()$'?0+&/L$*0?-&*$-"#$*0?;-+0B0"($B)*(-*'R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ -"-;L'&'$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ &"$ 4*0;-"#$ &'$ +-**&0#$ )G($ /*)B$ (>*00$ #&'(&"+(D$
(>)GF>$&"(0*;&"=0#D$?0*'?0+(&J0'c$
$
• .)"'0*J-(&)"c$ /)+G'&"F$ )"$ G"#0*'(-"#&"F$ (>0$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ -$ B)*(-*D$ &('$
#0F*-#-(&)"$-"#$&"(0*-+(&)"$T&(>$(>0$*0'($)/$(>0$CG&;#&"F$/-C*&+D$-"#$B)'($)/(0"$
()$)C(-&"$'?0+&/&+$&"/)*B-(&)"$()$/)*BG;-(0$-$+)B?-(&C;0$*0?-&*$B)*(-*R$
• K*+>-0);)FLc$ /)+G'&"F$ )"$ #0(0*B&"&"F$ (>0$ ?*)J0"-"+0$ )/$ *-T$ B-(0*&-;'D$ )"$
?*)#G+(&)"$ ?*)+0''0'$ U;&B0$ CG*"&"FD$ B)*(-*$ B&_0'D$ G'0$ )/$ -##&(&J0'$ 0(+RVD$ -"#$
-;')$()$?*)J&#0$-C');G(0$-"#j)*$*0;-(&J0$#-(&"F$0J&#0"+0$/)*$-$?-*(&+G;-*$'&(0$)*$
'(*G+(G*0R$
• %&'()*&+$ ,-(0*&-;'$ 30'0-*+>c$ -"-;L'0'$ -&B$ ()$ &"+*0-'0$ =")T;0#F0$ -"#$
G"#0*'(-"#&"F$ )/$ CG*"&"FD$ B&_&"FD$ >L#*-(&)"$ -"#$ +-*C)"-(&)"$ ?*)+0''0'D$ -"#$
&#0"(&/L&"F$(>0$#&//0*0"($B&"0*-;'$/)*B0#R$$
$
7>&'$ ?-?0*D$ /)+G'&"F$ )"$ B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ B0#&0J-;$ ?0*&)#D$ ?*)J&#0'$ -"$
)J0*J&0T$)/$(>0$=0L$/&"#&"F'$/*)B$'(G#&0'$)/$(>0$?0(*)F*-?>L$-"#$B&+*)9'(*G+(G*0$
)/$ 221$ C0##&"FD$ ?;-'(0*&"F$ -"#$ *0"#0*&"F$ B)*(-*'$ /*)B$ 8b$ -*+>-0);)F&+-;$
B)"GB0"('$F-(>0*0#$#G*&"F$*0'0-*+>$-"#$+)"'G;(-"+L$T)*=$/*)B$(>0$;-(0$2gg1'$()$

2g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!121R$ 7>0$ ?-?0*$ -;')$ -##*0''0'$ ')B0$ )/$ (>0$ &''G0'$ 0"+)G"(0*0#$ &"$ (*-"'/)*B&"F$
-"-;L(&+-;$#-(-$&"()$G'0/G;$=")T;0#F0$()$+)"'0*J0$>&'()*&+$'(*G+(G*0'R$$

L J5*/-.5E0C%0.E"5/#E/+.0C%E-6/#P/%

5&B0$B)*(-*$(0+>");)FL$T-'$&"(*)#G+0#$()$4*0;-"#$')B0(&B0$()T-*#'$(>0$0"#$)/$
(>0$0-*;L$B0#&0J-;$?0*&)#$UKm$b1192111VR$E*0>&'()*&+$U?*09Km$b11V$4*&'>$CG&;#&"F$
(0+>");)FL$ &'$ C-'0#$ )"$ (>0$ G'0$ )/$ #*L9'()"0D$ 0-*(>D$ (&BC0*$ -"#$ )(>0*$ )*F-"&+$
CG&;#&"F$B-(0*&-;'R$7>0$-**&J-;$)/$B)*(-*0#$B-')"*L$CG&;#&"F$(0+>"&ZG0'$&'$#&*0+(;L$
;&"=0#$ T&(>$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ (>0$ 0-*;L$ .>*&'(&-"$ +>G*+>$ &"$ 4*0;-"#D$ -"#$ (>0$
(0+>");)FL$)/$;&B0$?*)#G+(&)"$-"#$CG&;#&"F$T&(>$;&B0$B)*(-*$T-'$-;B)'($+0*(-&";L$
C*)GF>($ /*)B$ 0;'0T>0*0$ &"$ 6G*)?0R$ 7&BC0*$ +>G*+>0'$ ?*0#)B&"-(0$ &"$ (>0$ 0-*;L$
B0#&0J-;$?0*&)#D$-"#$(>0$/&*'($>&'()*&+-;$*0/0*0"+0'$()$y#-B;&-+`$)*$y'()"0$>)G'0'`$
-??0-*$/*)B$Km$a!@$)"T-*#'R$7>0'0$B-L$>-J0$C00"$#*L9'()"0$CG&;#&"F'D$-"#$&($&'$
")($ G"(&;$ (>0$ "&"(>$ )*$ (0"(>$ +0"(G*&0'$ (>-($ '0+G*0$ 0J&#0"+0$ /)*$ B)*(-*0#$ B-')"*L$
'(*G+(G*0'$-??0-*D$'G+>$-'$.;)"B-+")&'0$.-(>0#*-;D$CG&;($+R$Km$g1g$]2^R$$
$

$
Q5DR%H%7>0$")*(>$T-;;$)/$.;)"B-+")&'0$.-(>0#*-;D$4*0;-"#D$+)"'(*G+(0#$+R$Km$g1gD$T&(>$-"$
0;-C)*-(0$?0*?0"#&+G;-*$P)(>&+$#))*T-L$&"'0*(0#$-($(>0$T0'(0*"$0"#$)/$(>0$T-;;$+R$Km$2@\1R$
30+0"($+)"'0*J-(&)"$)/$(>0$+-(>0#*-;$/)+G'0#$)"$*0?)&"(&"F$(>0$*G&"0#$'(*G+(G*0$U-C)J0$*&F>(VR%

6-*;L$ '()"0$ +>G*+>0'$ &"$ 4*0;-"#$ (0"#$ ()$ C0$ '&B?;0D$ '&"F;09+0;;0#$ CG&;#&"F'D$
*0+(-"FG;-*$&"$?;-"$-"#$T&(>$;&((;0$U&/$-"LV$#0+)*-(&J0$#0(-&;R$%)T0J0*D$(>0$-#J0"($
)/$ B-')"*L$ B)*(-*$ -;;)T0#$ (>0$ &"(*)#G+(&)"$ )/$ "0T$ -*+>&(0+(G*-;$ /)*B'$ T&(>&"$
(>0'0$ *0+(-"FG;-*$ +>G*+>0'$ 'G+>$ -'$ *)G"#$ -*+>0'D$ C-**0;$ J-G;('$ -"#$ '()"0$ *))/'R$
E0*>-?'$ (>0$ B)'($ '(*&=&"F$ "0T$ CG&;#&"F$ (L?0$ B-#0$ ?)''&C;0$ CL$ B-')"*L$ B)*(-*$
(0+>");)FL$T0*0$(-;;D$(-?0*&"FD$/*009'(-"#&"F$y*)G"#$()T0*'`$T>&+>$-??0-*$/*)B$(>0$
(0"(>$ +0"(G*L$ )"T-*#'$ -($ 0++;0'&-'(&+-;$ '&(0'R$ 7>0$ (T0;/(>$ +0"(G*L$ '-T$ (>0$
(*-"'/)*B-(&)"$)/$(>0$>&'()*&+-;$CG&;($;-"#'+-?0$T&(>$(>0$&"(*)#G+(&)"$)/$'&F"&/&+-"($
"0T$B-')"*L$CG&;#&"F$(L?0'$&"+;G#&"F$(>0$-#)?(&)"$)/$3)B-"0'ZG0$-*+>&(0+(G*-;$
/)*B'$ -($ B-"L$ '&(0'D$ (>0$ -**&J-;$ )/$ (>0$ /)*B-;$ -*+>&(0+(G*0$ )/$ 6G*)?0-"$ B)"-'(&+$
)*#0*'$ 'G+>$ -'$ (>0$ .&'(0*+&-"'D$ -"#$ (>0$ "0T$ ()T"'D$ /)*(&/&+-(&)"'$ -"#$ )(>0*$
CG&;#&"F'$ T>&+>$ #0J0;)?0#$ /);;)T&"F$ (>0$ -**&J-;$ )/$ (>0$ K"F;)9W)*B-"'$ +R$ Km$
22a1R$ 7>0$ J-'($ B-Q)*&(L$ )/$ B)*(-*0#$ B-')"*L$ B0#&0J-;$ CG&;#&"F'$ &"$ 4*0;-"#$
'G*J&J0$-'$*G&"0#$'(*G+(G*0'D$-"#$*0;-(&J0;L$/0T$/)*B$?-*($)/$-$'&(0$T>&+>$&'$'(&;;$&"$

!1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
G'0D$ /)*$ 0_-B?;0$ -'$ -$ ?;-+0$ )/$ T)*'>&?R$ 7>0$ B)'($ +)BB)"$ +)"'0*J-(&)"$
&"(0*J0"(&)"$ &'$ B)*(-*9C-'0#$ U0RFR$ *0?)&"(&"F$ -"#j)*$ F*)G(&"FVD$ -"#$ (>0$
#0(0*B&"-(&)"$)/$-$+)B?-(&C;0$*0?-&*$B)*(-*$()$?*0'0*J0$C)(>$(>0$+>-*-+(0*$-"#$(>0$
/-C*&+$)/$(>0$*G&"0#$'(*G+(G*0$&'$&"(0F*-;$()$+)"'0*J-(&)"$T)*=$-($B0#&0J-;$'&(0'R$

S Z#/.-D.0)"(%-1%$#75#]0C%&.5*"%C5$#%$-./0.*%

7>0$G'0/G;"0''$)/$'(G#&0'$)/$(>0$?0(*)F*-?>L$-"#$B&+*)'(*G+(G*0$)/$>&'()*&+$;&B0$
B)*(-*'$ >-'$ C00"$ T&#0;L$ *0+)F"&'0#$ ]!D$ 8D$ @D$ bD$ \^$ /)*$ C)(>$ -*+>-0);)F&+-;$ -"#$
+)"'0*J-(&)"$ T)*=R$ AG*J&J&"F$ B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ B0#&0J-;$ ?0*&)#$ &"$ 4*0;-"#$
+)B?*&'0$C0##&"F$-"#$?)&"(&"F$B)*(-*'D$0_(0*"-;$*0"#0*'$-"#$&"(0*"-;$?;-'(0*T)*=D$
-"#$'?0+&-;$?G*?)'0$B)*(-*'$U0RFR$+>&B"0L$/;G0$;&"&"FD$T&+=0*9+0"(*0#$J-G;(&"FVR$4"$
')B0$ +-'0'D$ 'G+>$ -'$ A(*-#C-;;L$ .>G*+>D$ .)R$ <-(0*/)*#$ -"#$ (>0$ 28(>$ +0"(G*L$
I&'>)?'$ E-;-+0$ -($ X&;(0-'>00"D$ .)R$ 3)'+)BB)"$ CG&;($ &"$ 2!b8$ -"#$ #0'(*)L0#$ &"$
2!bf$]a^D$;&B0$B)*(-*'$T0*0$G'0#$()$+)-($(>0$&"(0*"-;$-"#$0_(0*"-;$'G*/-+0'$)/$+;-L9
B)*(-*0#$ B-')"*L$ T-;;'R$ ,0#&0J-;$ B)*(-*'$ &"$ 4*0;-"#$ T0*0$ (>0*0/)*0$ )*&F&"-;;L$
&"(0"#0#$()$?0*/)*B$-$T&#0$*-"F0$)/$/G"+(&)"'R$

3.1 Mixes

%&'()*&+-;$ 4*&'>$ ;&B0$ B)*(-*'$ (0"#$ ()$ C0$ C&"#0*9*&+>$ T&(>$ -"$ )?0"$ ?)*)G'$
"0(T)*=D$ )/(0"$ 219!1h$ CL$ J);GB0$ ]8^R$ 7>0$ -FF*0F-(0cC&"#0*$ *-(&)$ +-"$ J-*L$
'&F"&/&+-"(;L$/*)B$8c!$()$2c8$-B)"F$F0"0*-;$CG&;#&"F$-"#$'?0+&-;&'($B)*(-*'D$T>&;0$
&"(0*"-;$ ?;-'(0*&"F$ B)*(-*'$ (L?&+-;;L$ +)"(-&"$ J0*L$ '+-*+0$ Un!hV$ -FF*0F-(0$
y/;)-(&"F`$&"$-$C&"#0*9#)B&"-(0#$B-(*&_R$$

3.2 Aggregate

7>0$ -FF*0F-(0$ /*-+(&)"$ )/$ -$ B)*(-*$ B-L$ +)"'&'($ )/$ -$ "GBC0*$ )/$ 0;0B0"('D$
&"+;G#&"F$ &"0*($ -"#j)*$ *0-+(&J0$ '-"#$ -FF*0F-(0D$ C&"#0*9*0;-(0#$ ?-*(&+;0'D$ -"#$
-##&(&J0'$&"(0"#0#$()$&B?*)J0$(>0$T)*=-C&;&(L$-"#$#G*-C&;&(L$)/$-$B)*(-*R$

SRLRH &6#./%0DD.#D0/#%
%&'()*&+$;&B0$B)*(-*'$&"$4*0;-"#$")*B-;;L$+)"(-&"$-$#&J0*'0$*-"F0$)/$&")*F-"&+$
-FF*0F-(0$ #G0$ ()$ (>0$ 0_?;)&(-(&)"$ )/$ "-(G*-;;L$ )++G**&"F$ ')G*+0'$ )/$ '-"#R$
m0?0"#&"F$)"$(>0$;)+-(&)"$)/$(>0$CG&;#&"FD$(>0$-FF*0F-(0$B-L$>-J0$C00"$#0*&J0#$
/*)B$ -"L$ )/$ T&#0$ *-"F0$ )/$ F0);)F&+-;$ #0?)'&('$ -"#$ &"+;G#0$ '-"#'$ /*)B$ *&J0*'D$
C0-+>0'D$ '-"#$ ?&('$ )*$ +*G'>0#$ *)+=D$ T>&+>$ )/(0"$ ?)'0'$ +>-;;0"F0'$ ()$ ')G*+&"F$
B-(+>&"F$ -FF*0F-(0$ /)*$ -"L$ "0T$ *0?-&*$ B)*(-*'R$ KFF*0F-(0$ (0"#'$ ()$ C0$ G"')*(0#D$
*-"F&"F$&"$'&H0$/*)B$i2bBB$()$n$1R11@BBD$-"#$+)B?*&'&"F$-$*-"F0$)/$#&//0*0"($

!2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
*)+=$ (L?0'R$ :)*$ 0_-B?;0D$ (>0$ C0##&"F$ B)*(-*$ )/$ (>0$ 2@(>$ +0"(G*L$ %-;;9>)G'0$ )/$
,)LF-*-$ .-'(;0D$ .)R$ A;&F)$ +)"(-&"'$ (>*00$ #&//0*0"($ J-*&0(&0'$ )/$ ;&B0'()"0D$ (T)$
'-"#'()"0'$-"#$ZG-*(H$]f^D$T>&;0$(>0$2!(>$+0"(G*L$?*&)*L$)/$A(R$o)>"$&"$<-(0*/)*#$
.&(L$ +)"(-&"'$ +)"F;)B0*-(0D$ '-"#'()"0'D$ *>L);&(0D$ J);+-"&+$ *)+='D$ ';-(0$ -"#$ ')B0$
'+>&'(]g^R$ 5&B0'()"0'$ U/)''&;&/0*)G'D$ ));&(&+D$ #);)B&(&+D$ B&+*&(&+$ -"#$ '?-**L$ 0(+RV$
/)*B$ -$ '&F"&/&+-"($ ?-*($ )/$ (>0$ -FF*0F-(0$ /*-+(&)"$ &"$ B)'($ 4*&'>$ B0#&0J-;$ B)*(-*'D$
-"#$T0*0$/)G"#$&"$f\h$)/$(>0$B)*(-*'$0_-B&"0#R$4"$-##&(&)"D$;&B0$;GB?'$i2BB$z$
-*0$-$+)BB)"$/0-(G*0$)/$>&'()*&+$B)*(-*'d$*0+)*#0#$&"$aah$)/$'-B?;0'D$T>0*0$(>0L$
/)*B$ ?-*($ )/$ (>0$ -FF*0F-(0$ /*-+(&)"R$ A>0;;$ &'$ -;')$ +)BB)";L$ /)G"#$ -'$ ?-*($ )/$ (>0$
-FF*0F-(0$ /*-+(&)"$ U2bh$ )/$ '-B?;0'VD$ 0'?0+&-;;L$ &"$ +)-'(-;$ ;)+-(&)"'R$ M(>0*$
+-;+-*0)G'$ -FF*0F-(0$ 'G+>$ -'$ (G/-$ -"#$ +-*C)"-(09*&+>$ '-"#'()"0'$ >-J0$ -;')$ C00"$
*0+)*#0#$ &"$4*&'>$ ;&B0$ B)*(-*'R$ 7>0$ /*0ZG0"($ ?*0'0"+0$)/$ +-;+-*0)G'$ -FF*0F-(0$ &"$
4*&'>$ B0#&0J-;$ B)*(-*'$ +)"/&*B$ (>0$ ;-+=$ )/$ +)"/&#0"+0$ &"$ (>0$ -??*)?*&-(0"0''$ )/$
-+&#$#&F0'(&)"9C-'0#$+>0B&+-;$-"-;L(&+-;$(0+>"&ZG0'$/)*$(>0$'(G#L$)/$>&'()*&+$;&B0$
B)*(-*'$+&(0#$CL$)(>0*$*0'0-*+>0*']@D$bD$\^R$$

SRLRL M#0E/5]#%0DD.#D0/#%
30-+(&J0$ -FF*0F-(0$ +-"$ +)"(*&CG(0$ ()$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ -$ ;&B0$ B)*(-*D$ -"#$
T0*0$ *0+)*#0#$ &"$ 2fh$ )/$ B0#&0J-;$ B)*(-*'$ 0_-B&"0#R$ 30-+(&)"$ *&B'$ -*0$
+)BB)";L$/)G"#$)"$'&;&+0)G'$-FF*0F-(0$'G+>$-'$+>0*(D$CG($>-J0$-;')$C00"$*0+)*#0#$
)"$ +;-L9C0-*&"F$ *)+=$ /*-FB0"('$ 'G+>$ -'$'>-;0$ -"#$ F*0LT-+=0R$ %)T0J0*D$ *0-+(&J0$
-FF*0F-(0$B-L$)";L$C0$)"0$)/$-$"GBC0*$)/$')G*+0'$)/$>L#*-G;&+&(L$T&(>&"$-$B)*(-*R$

SRLRS Z-==-C060%
E)HH);-"'$ -*0$ /&*0#$ +;-L$ B-(0*&-;'$ *&+>$ &"$ *0-+(&J0$ '&;&+-j-;GB&"-$ T>&+>$ *0-+($
T&(>$ .-UM%V!$ -"#$ T-(0*$ ()$ /)*B$ +-;+&GB$ '&;&+-$ -"#$ -;GB&"-(0$ >L#*-(0'$ T&(>$
+0B0"(&"F$?*)?0*(&0'$]21^R$:*-FB0"('$)/$?)HH);-"&+$/&*0#$+0*-B&+$/*-FB0"('D$)/(0"$
*0/0**0#$()$-'$yC*&+=$#G'(`$-*0$/)G"#$&"$C0##&"FD$?;-'(0*&"F$-"#$*0"#0*&"F$B)*(-*'D$
-"#$ (>)GF>$ )++G**&"F$ &"$ )";L$ 2fh$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ 0_-B&"0#D$ (>0&*$ G'0$ &'$ T&#0;L$
#&'(*&CG(0#$(>*)GF>)G($(>0$+)G"(*LR$4"$-##&(&)"D$/*-FB0"('$)/$/)''&;$/G0;$U0RFR$-'>D$
+>-*+)-;D$+)-;V$-*0$-$+)BB)"$)++G**0"+0$&"$>&'()*&+$;&B0$B)*(-*'D$/)G"#$&"$bgh$)/$
(>0$ B)*(-*'$ 0_-B&"0#R$ 7>0&*$ ?*0'0"+0$ &'$ G'G-;;L$ &"(0*?*0(0#$ -'$ -++&#0"(-;$
+)"(-B&"-(&)"$ /*)B$ (>0$ =&;"$ /G0;$ G'0#$ &"$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$ ;&B0R$ %)T0J0*D$
>L#*-G;&+$ *0-+(&)"$ *&B'$ -*0$ /*0ZG0"(;L$ )C'0*J0#$ 'G**)G"#&"F$ *0B"-"('$ )/$ CG*"($
/)''&;$ /G0;D$ -"#$ +-"$ C0$ +)"'&#0*0#$ -'$ +)"(*&CG()*'$ ()$ (>0$ )J0*-;;$ >L#*-G;&+&(L$ )/$
>&'()*&+$4*&'>$;&B0$B)*(-*'R$

SRLRT `/"#.%0775/5-6*%
K$ ;-*F0$ J-*&0(L$ )/$ )*F-"&+$ -"#$ &")*F-"&+$ -##&(&J0'$ T0*0$ G'0#$ &"$ (>0$ ?-'($ ()$
0">-"+0$T)*=-C&;&(LD$-+($-'$B0+>-"&+-;$*0&"/)*+0B0"(D$-++0;0*-(0$>-*#0"&"F$-"#$()$
&B?*)J0$ #G*-C&;&(LR$ %)T0J0*D$ *0;-(&J0;L$ /0T$ )/$ (>0'0$ >-J0$ C00"$ )C'0*J0#$ /*)B$
B0#&0J-;$4*&'>$B-(0*&-;R$6J&#0"+0$/)*$>-&*$&'$+)"/&"0#$()$?;-'(0*&"F$-"#$*0"#0*&"F$

!!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
B)*(-*'$ #G*&"F$ (>0$ B0#&0J-;$ ?0*&)#D$ T>0*0$ (>0L$ -??0-*$ ()$ >-J0$ C00"$ -##0#$ -'$
'(*G+(G*-;$ *0&"/)*+0B0"($ -"#$ ()$ B&"&B&'0$ /*-+(G*&"F$ CL$ *0(*-+(&)"R$ 7>)GF>$ (>0$
?*&"+&?;0$ )/$ -##&"F$ >-&*$ T-'$ T0;;9=")T"D$ )++G**&"F$ &"$ !@h$ )/$ '-B?;0'D$ &('$
0_0+G(&)"$ &'$ )/(0"$ ?))*$ 9$ +;GB?'$ )/$ >-&*$ -*0$ /*0ZG0"(;L$ )C'0*J0#$ T>&;0$ T0;;9
#&'(*&CG(0#$ >-&*$ -??0-*$ ()$ C0$ -$ *-*&(L$ &"$ 'G*J&J&"F$ B)*(-*'R$ :*-FB0"('$ )/$ G"CG*"($
T))#$ -"#$ '(*-T$ -*0$ )++-'&)"-;;L$ /)G"#$ &"$ C0##&"F$ B)*(-*'R$ %)T0J0*$ (>0$ T&#0$
*-"F0$ )/$ -##&(&J0'$ =")T"$ &"$ (>0$ ;&(0*-(G*0D$ -"#$ #0(0+(0#$ &"$ ;-(0*$ ?)'(9B0#&0J-;$
B)*(-*'$&"$4*0;-"#$]8^D$>-J0$")($L0($C00"$&#0"(&/&0#$/*)B$-"L$B0#&0J-;$B-(0*&-;R$

3.3 Binder

,0#&0J-;$;&B0$C&"#0*'$-*0$G'G-;;L$+)B?;0(0;L$+-*C)"-(0#$()$+-;+&(0D$-"#$T>&;0$
C&"#0*9*0;-(0#$ ?-*(&+;0'$ -*0$ )/(0"$ ?*0'0"($ U0RFR$ ;&B0$ ;GB?'$ -"#$ G"#0*9CG*"($ *0;&+($
;&B0'()"0VD$ (>0'0$ /)*B$ ?-*($ )/$ (>0$ -FF*0F-(0$ /*-+(&)"$ (>)GF>$ +-"$ C0$ G'0/G;$ &"$
#0(0*B&"&"F$(>0$')G*+0$)/$(>0$;&B0R$4"$+)"(*-'($()$-$T&#0;L$>0;#$C0;&0/$&"$(>0$!1(>$
+0"(G*L$ *0F-*#&"F$ (>0$ y?G*&(L`$ )/$ 4*&'>$ ;&B0'()"0'D$ B-"L$ )/$ (>0'0$ *)+='$ +)"(-&"$
+;-L9C-'0#$ -"#$ )(>0*$ &B?G*&(&0'$ T>&+>$ &B?-*($ >L#*-G;&+$ ?*)?0*(&0'$ [$ -$
?>0")B0")"$ *0/0**0#$ ()$ CL$ 2g(>$ +0"(G*L$ -G(>)*&(&0'$ )"$ 4*&'>$ ;&B0'$ ]22D$ 2!^$ -"#$
+)"/&*B0#$CL$-"-;L(&+-;$*0'0-*+>$)"$B-(0*&-;$/*)B$B0#&0J-;$B)"GB0"('$]28^R$$
$

%
Q5DR%L%.)B?-*&')"$)/$)*&F&"-;$&"$B)*(-*$U()?$*&F>(V$-"#$"0T$*0?;&+-$B)*(-*$UC)(()B$*&F>(V$G'0#$
/)*$)"F)&"F$+)"'0*J-(&)"$T)*=$-($(>0$*0B-&"'$)/$A(*-#C-;;L$.>G*+>D$.)G"(L$<-(0*/)*#R%

!8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$Q5DR%S$P0"0*-;$(0_(G*0$)/$C0##&"F$B)*(-*$/*)B$(>0$T0'($T-;;$)/$(>0$B0#&0J-;$"-J0$)/$A(*-#C-;;L$
.>G*+>D$.)G"(L$<-(0*/)*#$'>)T&"F$-"FG;-*$-FF*0F-(0$)/$J-*&-C;0$+)B?)'&(&)"$-"#$+>-*+)-;$U;0/(D$
!k$"-(G*-;$;&F>(V$T&(>$#0(-&;$'>)T&"F$*0+*L'(-;;&'-(&)"$)/$+-*C)"-(0#$;&B0$-"#$*0-+(&)"$)/$
J);+-"&+$'&;&+-$-"#$F;-''$U*&F>(D$21k$"-(G*-;$;&F>(VR$

3.4 Weathering of the microstructure

7>0$ T0-(>0*&"F$ )/$ B0#&0J-;$ B)*(-*$ -"#$ &('$ &"(0*-+(&)"$ T&(>$ 'G**)G"#&"F$
B-')"*L$>-'$C00"$-$;)"F9'(-"#&"F$-*0-$)/$+)"+0*"$]!D$8D$aD$fD$gD$2@^R$,)&'(G*0$&'$
(>0$ =0L$ -F0"($ )/$ #0+-L$ )/$ B)*(-*'$ &"$ 4*0;-"#D$ T>&;0$ '-;($ -((-+=$ &'$ *0;-(&J0;L$ *-*0D$
-"#$T>0*0$&($)++G*'$&'$")*B-;;L$-'')+&-(0#$T&(>$;-(0*$&"-??*)?*&-(0$*0?-&*'$*-(>0*$
(>-"$ "-(G*-;;L$ )++G**&"F$ '-;('$ )*$ ?);;G(-"('$ ]2b^R$ 7>0$ B)'($ +)BB)"$ T0-(>0*&"F$
/)*B'$ )C'0*J0#$ T&(>&"$ (>0$ B&+*)9'(*G+(G*0$ )/$ B0#&0J-;$ B)*(-*'$ -*0$ B&+*)9
/*-+(G*&"F$ U8!hVD$ ;)''$ )/$ C&"#0*c-FF*0F-(0$ +)>0'&)"$ U!ahVD$ '0+)"#-*L$ ?)*)'&(L$
0J&#0"+0#$ CL$ ?)*09;&"&"F$ +-;+&(0$ U!ahVD$ -"#$ 0J&#0"+0$ )/$ #&'');G(&)"$ -"#$
*0+*L'(-;;&'-(&)"$ 0;'0T>0*0$ &"$ (>0$ B-(*&_$ U8!hVR$ K*0-'$ )/$ y)*&F&"-;`$ C&"#0*$ ")($
'>)T&"F$ -;(0*-(&)"$ -*0$ J&'&C;0$ G'&"F$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?LD$ -"#$ *0-//&*B$ (>0$
&B?)*(-"+0$ )/$ +)**0+(;L$ &"(0*?*0(&"F$ (>0$ (0_(G*-;$ *0;-(&)"'>&?'$ T&(>&"$ -$ >&'()*&+$
B)*(-*$

3.5 Relative and absolute dating of historic mortars

%&'()*&+$;&B0$B)*(-*'$+-"$?*)J&#0$-C');G(0$-"#j)*$*0;-(&J0$#-(&"F$0J&#0"+0$/)*$
-*+>-0);)F&+-;$ '&(0'$ -"#$ >&'()*&+$ CG&;#&"F'D$ -"#$ -*0$ G'0/G;$ &"$ #&//0*0"(&-(&"F$
C0(T00"$#&//0*0"($?>-'0'$)/$-$'&(0$T>&+>$B-L$>-J0$C00"$)++G?&0#$-"#$-;(0*0#$)J0*$
-$;)"F$?0*&)#$)/$(&B0R$<>&;0$&($&'$")($L0($?)''&C;0$()$y#-(0`$B0#&0J-;$)*$0-*;L$?)'(9
B0#&0J-;$B)*(-*'$T&(>$/&"0$?*0+&'&)"D$B)*(-*'$-*0$G'0/G;$&"$&#0"(&/L&"F$+>-"F0'$()$
-$T-;;$/-C*&+D$-'$#&//0*0"($B)*(-*'$+-"$C0$#&'(&"FG&'>0#$U(>*)GF>$-FF*0F-(0$(L?0U'VD$
B&_D$+>-*-+(0*$q$(0_(G*0D$#G*-C&;&(LD$?)*)'&(LD$-"#$"GBC0*$-"#$(L?0$)/$&"(0"(&)"-;$
-##&(&)"'$'G+>$?)HH);-"-V$/*)B$)"0$-")(>0*R$7>&'$-;;)T'$B)*(-*'$()$C0$G'0#$-'$-$
());$()$G"#0*'(-"#$>)T$-$B-')"*L$T-;;$>-'$C00"$-;(0*0#$)*$*0?-&*0#$)J0*$(&B0D$-"#$
+-"$(>G'$-''&'($&"$*0;-(&J0$#-(&"F$-$'(*G+(G*0$)*$'&(0R$4"$-##&(&)"D$0_(*-+(&)"$)/$(>0$
+>-*+)-;$+)BB)";L$/)G"#$&"$>&'()*&+$;&B0$B)*(-*'D$&/$G"+)"(-B&"-(0#$-"#$?*0'0"($

!@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
&"$ 'G//&+&0"($ -B)G"('D$ &'$ -$ G'0/G;$ -"#$ T0;;90'(-C;&'>0#$ ?-*($ )/$ B)#0*"$
-*+>-0);)F&+-;$?*-+(&+0D$(>)GF>$)";L$)++-'&)"-;;L$G'0#$()$#-(0$CG&;#&"F'$&"$4*0;-"#$
]fD$ 2\^R$ :)*$ 0_-B?;0D$ ,)LF-*-$ .-'(;0D$ .)R$ A;&F)$ &'$ -$ +)B?;0_$ /)*(&/&+-(&)"$
+)"'&'(&"F$ )/$ -"$ 0"+;)'&"F$ +&*+G&($ )/$ ()T0*'$ -"#$ #0/0"'&J0$ T-;;'$ /);;)T&"F$ (>0$
y(*-+0$ 4(-;&0""0`D$ -$ F-(0>)G'0$ -"#$ -$ *0+(-"FG;-*$ '(*G+(G*0$ T&(>$ ")$ #-(-C;0$
-*+>&(0+(G*-;$ /0-(G*0'D$ CG($ -??0-*0#$ ()$ C0$ 0-*;&0*$ (>-($ (>0$ B-&"$ #0/0"'&J0$ +&*+G&($
]2a^R$ 3-#&)+-*C)"$ #-(&"F$ )/$ C0##&"F$ B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ '&(0$ ]f^$ 'GFF0'(0#$ (>&'$
*0+(-"FG;-*$'(*G+(G*0$B-L$C0$-$28(>$)*$2@(>$+0"(G*L$>-;;9>)G'0$)*$>-;;9=00?R$7>&'$
"0T$ &"/)*B-(&)"$ '&F"&/&+-"(;L$ -;(0*0#$ ?0*+0?(&)"'$ -"#$ G"#0*'(-"#&"F$ )/$ (>0$ '&(0D$
-"#$&'$+G**0"(;L$FG&#&"F$#&'+G''&)"'$)/$>)T$(>0$+-'(;0$'>)G;#$C0$+)"'0*J0#R$

T N5*E+**5-6%

K$ T&#0$ *-"F0$ )/$ 4*&'>$ B0#&0J-;$ ;&B0$ B)*(-*'$ 'G*J&J0D$ -"#$ (>0*0$ -*0$ B-"L$
G"-"'T0*0#$ ZG0'(&)"'$ *0F-*#&"F$ (>0$ &"(*)#G+(&)"D$ -#)?(&)"D$ ?*0?-*-(&)"D$
-??;&+-(&)"$-"#$+G*&"F$)/$(>0'0$+)B?;0_$B-(0*&-;'R$7>0$B-Q)*&(L$)/$?GC;&'>0#$T)*=$
)"$ ;&B0$ B)*(-*'$ (0"#'$ ()$ -*&'0$ /*)B$ B-(0*&-;'$ *0'0-*+>$ '+&0"+0$ -"#$ +)"'0*J-(&)"$
T)*=R$4"$+)B?-*&')"D$(>0*0$&'$*0;-(&J0;L$;&((;0$?GC;&'>0#$T)*=$)"$(>0$-*+>-0);)F&+-;$
'&F"&/&+-"+0$ )/$ >&'()*&+$ ;&B0$ B)*(-*'D$ =&;"'$ -"#$ ;&B09+;-B?'$ 0(+R$ ]2f^D$ -"#$ F*0-($
?)(0"(&-;$ /)*$ *0'0-*+>0*'$ ()$ #&'+)J0*$ "0T$ ?0*'?0+(&J0'$ T&(>$ T>&+>$ ()$ *090J-;G-(0$
-"#$ '(G#L$ >&'()*&+$ CG&;#&"F$ B-(0*&-;'R$ $ 6_-B&"&"F$ (>0$ #-(-$ /*)B$ #&//0*0"($
?0*'?0+(&J0'$ -;;)T'$ >&'()*&+$ ;&B0$ B)*(-*'$ ()$ C0+)B0$ BG+>$ B)*0$ ?)T0*/G;$
+)"(*&CG()*'$ ()$ (>0$ )J0*-;;$ +)"'0*J-(&)"$ -"#$ -*+>-0);)F&+-;$ ?*)+0''0'$ T>&+>$
#0(0*B&"0$ (>0$ ?*0'0*J-(&)"$ )/$ -$ '&(0D$ *-(>0*$ (>-"$ -'$ '&B?;L$ ')G*+0$ B-(0*&-;$ /*)B$
T>&+>$()$/)*BG;-(0$-$"0T$*0?-&*$');G(&)"R$$
<>&;0$-"-;L'&'$-"#$&"(0*?*0(-(&)"$)/$>&'()*&+$B-(0*&-;'$&'$-"$0"F*)''&"F$'(G#L$&"$
&('$)T"$*0F-*#D$G'&"F$(>0$#-(-$()$/)*BG;-(0$*0?-&*$');G(&)"'$-##'$-##&(&)"-;$;-L0*'$
)/$ +)B?;0_&(LR$ 6"'G*&"F$ +)B?-(&C&;&(L$ -"#$ '-/0FG-*#&"F$ (>0$ )*&F&"-;$ B-(0*&-;$ -*0$
=0L$ &''G0'R$ ,-"L$ UCG($ ")($ -;;V$ B0#&0J-;$4*&'>$ ;&B0$ B)*(-*'$ '>)T$ '0J0*-;$')G*+0'$
/)*$ >L#*-G;&+&(LD$ &"+;G#&"F$ +)BC&"-(&)"'$ )/$ &"(0"(&)"-;$ ?)HH);-"&+$ -##&(&J0'D$ (>0$
G'0$)/$*0-+(&J0$-FF*0F-(0D$*0-+(&J&(L$/*)B$(>0$*0'&#G0'$)/$CG*"($/)''&;$/G0;$G'0#$/)*$
;&B0$ ?*)#G+(&)"D$ -"#$ B&"0*-;$ &B?G*&(&0'$ "-(G*-;;L$ )++G**&"F$ &"$ ;&B0'()"0'R$
%)T0J0*D$ &($ B-L$ ")($ C0$ -??*)?*&-(0$ ()$ 0_-+(;L$ *0?;&+-(0$ (>0$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$
)*&F&"-;$ B-(0*&-;$ -'$ +>-"F0'$ ()$ (>0$ /)*BG;-(&)"$ B-L$ >-J0$ ()$ C0$ &"+)*?)*-(0#$ ()$
'-/0FG-*#$ )*&F&"-;$ B-(0*&-;D$ 0'?0+&-;;L$ &"$ ?*)_&B&(L$ ()$ +-*J0#$ '()"0T)*=R$ 4"$
-##&(&)"D$ (>0$ B-Q)*&(L$ )/$ B0#&0J-;$ CG&;#&"F'$ &"$ 4*0;-"#$ 'G*J&J0$ ()#-L$ -'$ *G&"0#$
'(*G+(G*0'$ -"#$ -$ y/&(9/)*9?G*?)'0`$ *0?-&*$ B)*(-*$ BG'($ -;')$ B00($ +0*(-&"$ -0'(>0(&+$
"00#'$ -'$ -$ ?))*;L9/)*BG;-(0#$ "0T$ *0?-&*$ B)*(-*D$ (>)GF>$ B-(0*&-;;L$ +)B?-(&C;0$
T&(>$ (>0$ )*&F&"-;$ B)*(-*D$ +-"$ '&F"&/&+-"(;L$ #0(*-+($ /*)B$ (>0$ +>-*-+(0*$ )/$ (>0$
'(*G+(G*0D$T>&+>$-;')$/)*B'$-"$&B?)*(-"($?-*($)/$&('$>&'()*&+$J-;G0R$
$

!b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$
Q5DR%T$7>0$3)B-"0'ZG0$?)*(-;$)/$.;)"/0*($.-(>0#*-;D$.)G"(L$P-;T-L$UKm$22\2922a2V$'>)T&"F$
(>0$)*&F&"-;$T>&(0$?)&"(&"F$B)*(-*$]2g^$-"#$(>0$*0#9+);)G*0#$;&B09C-'0#$*0?)&"(&"F$B)*(-*R$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>&'$ ?*)Q0+($ T-'$ /G"#0#$CL$ 7>0$ %0*&(-F0$.)G"+&;D$ 4*0;-"#$ G"#0*$ (>0$%0*&(-F0$


30'0-*+>$ P*-"($ A+>0B0$ !121R$ 4$ T)G;#$ ;&=0$ ()$ (>-"=$ o)>"$ -"#$ A-*->$ 7G*"0*$ )/$
A()*0+)*0$/)*$(>0&*$L0-*'$)/$>&F>$ZG-;&(L$(>&"$'0+(&)"$?*0?-*-(&)"R$$$

V M#1#.#6E#*%

2R ,-""&"F$.$U!111V$.;)"B-+")&'0$.-(>0#*-;R$4"c$X&"FD$%RoRD$U0#V$$.;)"B-+")&'0$A(G#&0'D$4R$
mGC;&"R$A(-(&)"0*L$M//&+0R$E?R$ba9f\$$
!R E-J&-$AD$I);()"$o$U2ggaV$5-C)*-()*L$'(G#&0'$)/$(>0$&"(0*-+(&)"$C0(T00"$C0##&"Fj?)&"(&"F$
B)*(-*$-"#$CG&;#&"F$'()"0R$4"(0*"-(&)"-;$o)G*"-;$/)*$30'()*-(&)"$)/$IG&;#&"F'$-"#$,)"GB0"('$
e);$8D$8c!b89!\f$
8R E-J{-$AD$I);()"$o$U!111V$A()"0$I*&+=$-"#$,)*(-*c$%&'()*&+-;$N'0D$m0+-L$-"#$.)"'0*J-(&)"$)/$
IG&;#&"F$,-(0*&-;'$&"$4*0;-"#R$<)*#T0;;D$I*-LD$4*0;-"#$
@R %GF>0'$ooD$.G(>C0*($Ao$U!111V$7>0$?0(*)F*-?>L$-"#$B&+*)'(*G+(G*0$)/$B0#&0J-;$;&B0$B)*(-*'$
/*)B$(>0$T0'($)/$A+)(;-"#c$4B?;&+-(&)"'$/)*$(>0$/)*BG;-(&)"$)/$*0?-&*$-"#$*0?;-+0B0"($
B)*(-*'R$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'D$88cbg@9\11$
bR 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$[$-$*0J&0TR$.0BR$.)"+*R$30'R$8\c$2@2\92@!@$
\R A+>"-C0;$5$U!11gV$,)*(-*$K"-;L'&'$E-*($!c$K"-;L(&+-;$,0(>)#'D$KE7$IG;;0(&"D$@1D$!c29a$
aR I);()"$o$U!11gV$X&;(0-'>00"$yI&'>)?'$E-;-+0`D$X")+=J&+-*D$.)R$3)'+)BB)"c$K*+>-0);)F&+-;$
IG&;#&"F$:-C*&+$K''0''B0"(R$N"?GC;&'>0#$*0'0-*+>$*0?)*($?*0?-*0#$/)*$(>0$X&;(0-'>00"$
K*+>-0);)F&+-;$30'0-*+>$E*)Q0+($
fR I);()"$o$U!11gV$,)LF-*-$.-'(;0D$.)R$A;&F)c$3-#&)+-*C)"$m-(&"F$)/$5&B0$,)*(-*'R$
N"?GC;&'>0#$*0'0-*+>$*0?)*($?*0?-*0#$-($(>0$*0ZG0'($)/$(>0$M`P-*-$.;-"R$
gR I);()"$o$U!11bV$A(R$o)>"`'$E*&)*LD$<-(0*/)*#$.&(Lc$,)*(-*$K"-;L'&'R$N"?GC;&'>0#$*0'0-*+>$
*0?)*($?*0?-*0#$/)*$<-(0*/)*#$.&(L$.)G"+&;$

!\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
21R ,-''-HH-$:$U!11aV$E)HH);-"-$-"#$?)HH);-"&+$+0B0"('R$4"c$%0T;0(($E.$U0#V$50-`'$+>0B&'(*L$
)/$+0B0"($-"#$+)"+*0(0D$6;'0J&0*R$NXR$@a29\1!$
22R <&;=&"')"$P$U2f@bV$E*-+(&+-;$P0);)FL$-"#$K"+&0"($K*+>&(0+(G*0$)/$4*0;-"#R$<&;;&-B$.)*0L$
o*R$q$.)D$mGC;&"$$
2!R X&"->-"$P%$U2ffgV$6+)")B&+$P0);)FL$)/$4*0;-"#R$o)G*"-;$)/$(>0$3)L-;$P0);)F&+-;$A)+&0(L$
)/$4*0;-"#R2f$<&;;&-B'$q$W)*F-(0R$5)"#)"$
28R E-J{-$AD$I);()"$o$U!112V$4*&'>$%L#*-G;&+$5&B0'R$N"?GC;&'>0#$*0?)*($?*0?-*0#$/)*$7>0$
%0*&(-F0$.)G"+&;$
2@R E-J{-$AD$I);()"$o$U!112V$A()"0$,)"GB0"('$m0+-L$A(G#L$!111c$-"$-''0''B0"($)/$(>0$#0F*00$
)/$0*)'&)"$-"#$#0F*-#-(&)"$)/$-$'-B?;0$)/$'()"0$B)"GB0"('$&"$(>0$30?GC;&+$)/$4*0;-"#R$7>0$
%0*&(-F0$.)G"+&;D$X&;=0""LD$4*0;-"#R$
2bR I);()"$o$U!11aV$AGCB0*F0#$3G&"'R$4"$K'>G*'($o$U0#V$.)"'0*J-(&)"$)/$3G&"'R$6;'0J&0*$M_/)*#R$
2\R I0*F0*$3$U2ggbV$3-#&)+-*C)"$#-(&"F$)/$0-*;L$B0#&0J-;$4*&'>$B)"GB0"('R$E*)+00#&"F'$)/$(>0$
3)L-;$4*&'>$K+-#0BLD$gb.c2bg92a@$$
2aR 6F-"$ND$IL*"0$6D$A;00B-"$,D$3)"-"$AD$,G*?>L$.$U!11bV$K*+>-0);)F&+-;$4"J0"()*L$)/$
.)G"(L$A;&F)D$e);GB0$2c$A)G(>$A;&F)R$A(-(&)"0*L$M//&+0D$mGC;&"$
2fR M`AG;;&J-"$o$U!121V$A(--#$KCC0LD$-$?&;F*&B-F0$+>-?0;$&"$.)G"(L$A;&F)R$4"c$m-J&0'$,D$
,-+.)"J&;;0$ND$.))"0L$P$U0#'V$K$P*-"#$P-;;&B-G/*L$+);;0+(0#$&"$>)")G*$)/$W&+=$,-_T0;;R$
<)*#T0;;D$mGC;&"$
2gR E-J{-$AD$I);()"$o$U!112V$E)&"(&"F$,)*(-*'c$.;)"/0*($.-(>0#*-;D$.)R$P-;T-LR$E-*($2R$K"-;L'&'$
)/$)*&F&"-;$B)*(-*'$-"#$'?0+&/&+-(&)"'$/)*$*0?;&+-'R$N"?GC;&'>0#$(0+>"&+-;$*0?)*($

!a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
$

!f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.04
A6E5#6/%,-./0.*%<67#.%AE/5-6%-1%,0.56#%
a6]5.-6$#6/^%0%Z"(*5E-KB"#$5E0C%
B"0.0E/#.5=0/5-6%%

B.5*/560%9-.D#*HI%A6/-65-%F06/-*%F5C]0L%067%,0.50%7-%M-*b.5-%Y#5D0L%

2
$4"'(&(G()$AG?0*&)*$#0$6"F0">-*&-$#0$5&'C)-D$m0?-*(-B0"()$#0$6"F0">-*&-$.&J&;D$E)*(GF-;D$
+*&'(&"-C)*F0'S#0+R&'0;R&?;R?($
!
$5-C)*-(|*&)$W-+&)"-;$#0$6"F0">-*&-$.&J&;D$5&'C)-D$E)*(GF-;D$''&;J-S;"0+R?(D$*J0&F-S;"0+R?($

A>*/.0E/% .;&B-(&+$ -"#$ 0"J&*)"B0"(-;$ +)"#&(&)"'$ -*0$ )/(0"$ J0*L$ '0J0*0$ /)*$
+)"'(*G+(&)"$ B-(0*&-;'D$ "-B0;L$ &"$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ >&F>$ >GB&#&(L$ )*$ &"$ #&*0+($
+)"(-+($T&(>$T-(0*R$%)T0J0*D$')B0$>&'()*&+-;$CG&;#&"F'$+G**0"(;L$-*0$&"$J0*L$F))#$
+)"#&(&)"$ #G0$ ()$ +-*0/G;$ +)"'(*G+(&)"$ -"#j)*$ -++G*-(0$ B-(0*&-;'$ '0;0+(&)"$ -"#$
?*)C-C;L$()$-$'?0+&/&+$+)"'(*G+(&)"$(0+>");)FLR$7>&'$-*(&+;0$?*0'0"('$(>0$*0'G;('$)/$
>&'()*&+-;$B)*(-*'$+>-*-+(0*&H-(&)"$/*)B$(T)$B)"GB0"('c$(>0$A-"(-$,-*(-$:)*(*0''$
&"$.-'+-&'D$"0-*$(>0$K(;-"(&+$+)-'(D$-"#$(>0$m0/0"+0$<-;;$)/$5&'C)"$()T"D$&"$T>&+>$
;&B0$ B)*(-*'$ T0*0$ G'0#$ G"#0*$ '0J0*0$ 0"J&*)"B0"(-;$ +)"#&(&)"'R$ %&'()*&+-;$
CG&;#&"F'$-*0$&B?)*(-"($/&"F0*?*&"('$)/$(>0$>&'()*L$-"#$+G;(G*0$)/$-$*0F&)"$-"#$&('$
+)BBG"&(&0'R$ 7>0$ G"#0*'(-"#&"F$ )/$ );#$ B)*(-*$ +)B?)'&(&)"D$ C-'0#$ )"$ &"(0F*-(0#$
?>L'&+)9+>0B&+-;$ (0+>"&ZG0'D$ ?;-L'$ -$ /G"#-B0"(-;$ *);0$ &"$ (>0$ ?*0'0*J-(&)"$ )/$
+G;(G*-;$ >0*&(-F0D$ -;;)T&"F$ /)*$ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ (>0$ G'0#$ B-(0*&-;'D$ (>0&*$
?0*/)*B-"+0$&"$&('$0"J&*)"B0"(D$-"#$(>0$#0J0;)?B0"($)/$-#0ZG-(0$-"#$+)B?-(&C;0$
B-(0*&-;'$/)*$+)"'0*J-(&)"R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ 0//0+($ )/$ T-(0*$ )"$ -"+&0"($ B)*(-*'$ #0'0*J0'$ '?0+&-;$ -((0"(&)"$ C0+-G'0$ (>0$
'&BG;(-"0)G'$-+(&)"$)/$?>L'&+-;$-"#$+>0B&+-;$#0(0*&)*-(&)"$?*)+0''0'$+-"$*0'G;($&"$
-"$-++0"(G-(0#$#0F*-#-(&)"$)/$*0"#0*'$&"$>&'()*&+-;$CG&;#&"F'R$7>0$'(G#L$)/$B)*(-*'$
(>-($>-J0$C00"$'GCB&((0#$()$(>0$-+(&)"$)/$T-(0*$/)*$B-"L$+0"(G*&0'$-"#$'G*J&J0#$&'$
?-*(&+G;-*;L$&B?)*(-"(d$'G+>$'(G#&0'$?*)J&#0$J-;G-C;0$#-(-$-C)G($(>0$+>-*-+(0*&'(&+'$
)/$ #G*-C;0$ -"+&0"($ B)*(-*'$ -"#$ )"$ (>0$ +)B?;0_$ #0F*-#-(&)"$ ?*)+0''0'$ &"J);J0#R$
7>0'0$ '(G#&0'$ >)?0/G;;L$ T&;;$ ?*)J&#0$ &B?)*(-"($ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ B-(0*&-;'$ -"#$

!g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(>0&*$ ?0*/)*B-"+0D$ +)"(*&CG(&"F$ ()$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ "0T$ ');G(&)"'$ )/$
+)"'0*J-(&)"$-"#$*0?-&*$)/$-"+&0"($*0"#0*'R$$
%&'()*&+-;$ B)*(-*'$ -*0$ ")*B-;;L$ +)B?;0_$ +)B?)'&(0$ 'L'(0B'$ +)"(-&"&"F$ -0*&-;$
;&B0$ C&"#0*$ -"#$ -FF*0F-(0'D$/*)B$ 0&(>0*$ "-(G*-;$ )*$ -*(&/&+&-;$ ')G*+0'D$ (>-($ &"(0*-+($
)J0*$(&B0$()$+*0-(0$"0)/)*B-(&)"$+)B?)G"#'$/*)B$"0T$*0-+(&)"'$&"$'&(GR$4"$B-"L$
'&(G-(&)"'$ (>)'0$ "0T$ +)B?)G"#'$ >-J0$ +)"(*&CG(0#$ ()$ (>0$ F))#$ '(-(0$ )/$
+)"'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ ]2^R$ 7>0$ G'0$ )/$ ?>L'&+)9+>0B&+-;9B&+*)'(*G+(G*-;$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ (0+>"&ZG0'D$ &"+;G#&"F$ )?(&+-;$ -"#$ 0;0+(*)"&+$ B&+*)'+)?LD$ k9*-L$
#&//*-+()B0(*LD$(>0*B-;$-"-;L'&'D$-"#$+>0B&+-;$-"-;L'&'D$-;;)T'$(>0$#0(0*B&"-(&)"$
)/$ B)*(-*$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ -"$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ (>0&*$ >&F>$ ?0*/)*B-"+0$ &"$ -$
?-*(&+G;-*$0"J&*)"B0"($-"#$G'0R$$
7>0$B-&"$)CQ0+(&J0$)/$(>&'$T)*=$&'$()$?*0'0"($(>0$*0'G;('$)/$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$
)/$ ')B0$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ (>-($ >-J0$ C00"$ 0_?)'0#$ ()$ '0J0*0$ 0"J&*)"B0"(-;$
+)"#&(&)"'D$ "-B0;L$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ T-(0*D$ &"$ )*#0*$ ()$ G"#0*'(-"#$ (>0$ *0-')"'$ /)*$
(>0&*$?0*/)*B-"+0$&"$(>-($0"J&*)"B0"(R$

L B0*#%*/+75#*%

A-"(-$,-*(-$:)*(*0''$&'$-"$&B?)*(-"($CG&;#&"F$/*)B$>&'()*&+-;$-"#$-*+>&(0+()"&+$
?)&"('$)/$J&0TD$;)+-(0#$)"$(>0$.-'+-&'$+)-'(D$-??*)_&B-(0;L$81=B$")*(>$)/$5&'C)"R$
K++)*#&"F$ ()$ (>0$ B&;&(-*L$ (L?);)FLD$ (>0$ /)*(*0''$ T-'$ ?*)C-C;L$ +)"'(*G+(0#$ &"$ (>0$
ke44$+0"(G*L$T&(>&"$(>0$?*)F*-B$)/$+)"'(*G+(&)"$)/$(>0$#0/0"'0$;&"0$)/$(>0$+)-'($
"0-*$ 5&'C)"R$ K++)*#&"F$ ()$ >&'()*&+-;$ *0?)*('$ ]!^$ (>0$ /))(?*&"($ -"#$ (>0$ '&H0$ )/$ (>0$
/)*(*0''$*0B-&"0#$(>0$'-B0$/*)B$2af\$G"(&;$(>0$0"#$)/$(>0$k4k$+0"(G*LD$T>0"$-"$
&"(0*0'(&"F$;&F>(>)G'0$T-'$+)"'(*G+(0#$&"$&('$&"(0*&)*$(>-($")T$B-*='$(>0$;-"#'+-?0$
)/$ (>&'$ ?;-+0$ U:&FR$ 2-VR$ 4"$ (>0$ 0"#$ )/$ (>0$ kk$ +0"(G*L$ (>0$ /)*(*0''$ G"#0*T0"($
+)"'0*J-(&)"$ -"#$ *0>-C&;&(-(&)"$ T)*='$ &"$ )*#0*$ ()$ -#-?($ &($ ()$ +G;(G*-;$ -+(&J&(&0'R$
mG*&"F$ (>-($ )++-'&)"$ '0J0*-;$B)*(-*$ '-B?;0'$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ (>0$ ')G(>9T0'($
T-;;D$(>0$CG&;#&"F$/-+-#0$B)*0$0_?)'0#$()$(>0$'-;($'?*-LD$T>&+>$-??0-*0#$()$C0$&"$-$
J0*L$F))#$'(-(0$)/$+)"'0*J-(&)"R$
7>0$B0#&0J-;$#0/0"'&J0$T-;;$)/$5&'C)"$#-(0'$()$3)B-"$(&B0'$-"#$>-#$?*)C-C;L$
'0J0*-;$&"(0*J0"(&)"'$G"(&;$-"#$-/(0*$22@aD$T>0"$(*))?'$)/$(>0$/&*'($E)*(GFG0'0$=&"F$
+)"ZG0*0#$ 5&'C)"D$ 0"#&"F$ (>0$ *G;0$ )/$ (>0$ ,))*'R$ 7>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$ T0*0$
+);;0+(0#$ /*)B$ (>0$ o0'G'$ -*+>$ U:&FR$ 2CVD$ T>&+>$ +)**0'?)"#'$ ()$ (>0$ );#$ :G*-#)G*)$
#))*$ -($ (>0$ 0-'(0*"$ 0"#$ )/$ (>0$ B0#&0J-;$ #0/0"'&J0$ T-;;$ &"$ (>0$ #&*0+(&)"$ )/$ 70Q)$
3&J0*R$ 7>&'$ '0+(&)"$ ?*)C-C;L$ >-#$ C00"$ 'GCQ0+(0#$ /)*$ B-"L$ L0-*'$ ()$ (>0$ -+(&)"$ )/$
(>0$*&J0*$T-(0*D$T>&+>D$#G0$()$(>0$?*)_&B&(L$)/$(>0$'0-D$T-'$?)''&C;L$'-;(LR$

81$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

;0?% ;>?
;>$ $$$$$$$$$$$$$; $$;$
Q5DR%H$U-V$-"#$A-"(-$,-*(-$:)*(*0''$-"#$;&F>(>)G'0$UCV$m0(-&;'$)/$o0'G'$K*+>$C0;)"F&"F$()$
m0/0"'&J0$<-;;$)/$5&'C)"$

!0>C#%H$A-B?;0'$&#0"(&/&+-(&)"$-"#$B-+*)'+)?&+$#0'+*&?(&)"$

A-B?; M*&F&"$ ,-+*)'+)?&+$m0'+*&?(&)"$


0'$
,)*(-*$*0"#0*$+)B?)'0#$)/$(>*00$;-L0*'D$T&(>$
'&B&;-*$-'?0+('$-"#$T&(>)G($'&F"'$)/$
4"(0*&)*$T-;;$)/$ #0F*-#-(&)"R$7>0$-FF*0F-(0'$0_>&C&($#&//0*0"($
A,2$ (>0$')G(>9T0'($ +);)G*'D$'&H0'$-"#$B)*?>);)F&+-;$/)*B'R$7>0$
/-+-#0$ C&"#0*$>-'$-$;&F>($+);)G*D$-"#$(>0$?*0'0"+0$)/$
A-"(-$ T0;;$#&'?0*'0#$;&B0$;GB?'$&'$0J&#0"($
,-*(-$ $
:)*(*0''$
,)*(-*$*0"#0*$+)B?)'0#$)/$$(T)$;-L0*'$-"#D$-'$
6_(0*&)*$T-;;$)/$ A,2$B)*(-*D$+)"(-&"&"F$#&//0*0"($-FF*0F-(0'$
A,!$ (>0$')G(>9T0'($ -"#$-$;&F>($+);)G*$C&"#0*R$A00B'$()$>-J0$-$
/-+-#0$ >&F>0*$?*)?)*(&)"$)/$-FF*0F-(0$(>-"$A,2$$
$
,)*(-*$/*)B$
(>0$C-'0B0"($ ,)*(-*$*0"#0*$+)B?)'0#$)/$$-$'&"F;0$G"&/)*B$
&"/*-'(*G+(G*0$ ;-L0*$T&(>$-FF*0F-(0'$)/$#&//0*0"($/)*B'$-"#$
,2$ (>-($'G??)*('$
,0#&0J-;$ +);)G*'R$7>0$C&"#0*$&'$>)B)F0"0)G';L$
m0/0"'&J0$ (>0$#))*$ #&'(*&CG(0#$T&(>$-FF*0F-(0'R$
<-;;$)/$ $
5&'C)"$
,)*(-*$/*)B$
Uo0'G'$
(>0$#))*9'()"0D$
K*+>V$ 5&F>($B)*(-*$+);)G*D$T&(>$>&F>$?*)?)*(&)"$)/$
,!$ &"$-$H)"0$(>-($
>-'$G"#0*F)"0$ -FF*0F-(0'$-"#$T&(>$>)B)F0"0)G'$-'?0+(R$
'0J0*-;$*0?-&*'R$

82$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
S aP)#.5$#6/0C%

3.1 Samples

7>0$'-B?;0'$'(G#&0#$-*0$&#0"(&/&0#$-"#$#0'+*&C0#$&"$7-C;0$2R$

3.2 Characterization methodology

7>0$ ?>L'&+)9+>0B&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ B0(>)#);)FL$ G'0#$ +)B?*&'0'$ -$ T&#0$


*-"F0$ )/$ (0+>"&ZG0'$ (>-($ +)B?;0B0"($ 0-+>$ )(>0*D$ &"+;G#&"F$ _9*-L$ #&//*-+(&)"$
-"-;L'&'$Uk3mVD$(>0*B)F*-J&B0(*L$-"#$#&//0*0"(&-;$(>0*B-;$-"-;L'&'$U7PK9m7KVD$
)?(&+-;$ B&+*)'+)?L$ -"#$ ?0(*)F*-?>LD$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ -"#$ _9*-L$
B&+*)-"-;L'&'$UA6,96mAVD$+>0B&+-;$-"-;L'&'D$-"#$'-"#$F*-&"$'&H0$-"-;L'&'R$$
K/(0*$ +);;0+(&)"D$ -;;$ '-B?;0'$ T0*0$ *0F&'(0*0#$ -"#$ )C'0*J0#$ &"$ -$ '(0*0)9H))B$
B&+*)'+)?0$ -"#$ (>0"$ #*&0#$ -($ @1$ }.$ /)*$ -($ ;0-'($ 2!$ >)G*'D$ T&(>$ 0_+0?(&)"$ )/$ (>0$
'-B?;0'$ /)*$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'D$ T>&+>$ T0*0$ #*&0#$ -($ 21b$ }.R$ 7>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$
T0*0$ +-*0/G;;L$ #&'-FF*0F-(0#$ ()$ -J)&#$ C*0-=&"F$ (>0$ 0_&'(&"F$ -FF*0F-(0'$ -"#$
'0?-*-(0#$ &"()$ '0J0*-;$ /*-+(&)"'$ ()$ C0$ -"-;L'0#$ CL$ (>0$ #&//0*0"($ -"-;L(&+-;$
(0+>"&ZG0'R$
7>0$ '?0+&/&+$ ?*0?-*-(&)"$ /)*$ 0-+>$ -"-;L(&+-;$ (0+>"&ZG0$ -"#$ (>0$ -"-;L'&'$
+)"#&(&)"'$0B?;)L0#$-*0$?*0'0"(0#$&"$?*0J&)G'$T)*='$]89b^R$

T M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

4.1 XRD analysis

7>0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"'$)/$(>0$B)*(-*'$)C(-&"0#$CL$k3m$-"-;L'&'$-*0$
?*0'0"(0#$&"$7-C;0'$!$-"#$8R$

8!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%L%,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$/*)B$(>0$A-"(-$,-*(-$/)*(*0''R$W)(-(&)"c$~~~$
-CG"#-"(D$~~$?*0'0"(D$~$'B-;;$-B)G"(D$7$(*-+0'D$$#)GC('$&"$?*0'0"+0D$9$G"#0(0+(0#d$M:$[$MJ0*-;;$
/*-+(&)"$d$I3$[$I&"#0*$*&+>$/*-+(&)"$$

F,H% F,L%
B.(*/0CC56#% 4"(0*&)*$ ,&##;0$ 6_(0*&)*$
6_(0*&)*$5-L0*$ ,&##;0$;-L0*$
)"0*#*% ;-L0*$ ;-L0*$ ;-L0*%
M:$ I3$$ M:$ I3$ M:$ I3$$ M:$ I3$$ M:$ I3$$
c+0./=% ~~~$ ~$ ~~~$ ~~$ ~~j~~~$ $$$~$ ~~~$ ~~$ ~~~$ ~~$
Q#C7*)0.*% ~j~~$ ~$ ~j~~$ ~$ ~$ ~j7$ ~j~~$ ~$ ~j~~$ ~$
,5E0% ~j7$ 7$ 7$ $ 7$ 9$ 7$ 7$ 7$ 7$
20-C565/#% 7$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 7$ 7$ 7$ 7$
B0CE5/#% ~~j~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~j~~~$ ~~~$ $~~j~~~$ ~~~$
J#$0/5/#% 7j~$ $ 7j~$ 7j~$ 7$ 7$ 9$ 9$ 9$ 9$
,0D6#*5/#% 7$ $ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
a//.56D5/#% ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 7$ 7$ 7$ 7$
J0C5/#% 9$ 9$ ~$ ~$ ~$ ~$ 7j~$ ~$ 7j~$ 7j~$
B0CE5+$%
E"C-.-% ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 7$ 7$ 7$ 7$
0C+$560/#%
Y0/#.5/#% 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 7$ 9$ 7$
A.0D-65/#% 9$ 7$ 9$ 7$ $ 7$ $ 7$ $ 7$

!0>C#%S%,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$/*)B$(>0$,0#&0J-;$m0/0"'&J0$<-;;$)/$5&'C)"R$
W)(-(&)"c$~~~$-CG"#-"(D$~~$?*0'0"(D$~$'B-;;$-B)G"(D$7$(*-+0'D$$#)GC('$&"$?*0'0"+0D$9$
G"#0(0+(0#d$M:$[$MJ0*-;;$/*-+(&)"$d$I3$[$I&"#0*$*&+>$/*-+(&)"$

,H% ,L%
B.(*/0CC56#%)"0*#*%
M:$ I3$$ M:$ I3$$
c+0./=% ~~j~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$
Q#C7*)0.*% ~~$ ~~$ ~~$ ~~$
,5E0% 7$ 7$ ~$ ~$
B0CE5/#% ~~~$ ~~~$ ~~~j~~$ ~~~j~~$
$
7>0$ k3m$ *0'G;('$ '>)T$ (>-($ (>0$ B)*(-*'$ /*)B$ A-"(-$ ,-*(-$ :)*(*0''$ 0_>&C&($ -$
;-*F0*$ #&J0*'&(L$ )/$ B&"0*-;'$ (>-"$ (>0$ B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ B0#&0J-;$ #0/0"'&J0$ T-;;D$
'?0+&/&+;L$&"$(0*B'$)/$"0)/)*B-(&)"j-;(0*-(&)"$+)B?)G"#'R$7>&'$&'$+)"'&'(0"($T&(>$
(>0$ B)*0$ -FF*0''&J0$ 0"J&*)"B0"($ T>0*0$ (>0$ /)*(*0''$ &'$ ;)+-(0#D$ T>&+>$ >-'$
+)"(*&CG(0#$ ()$ (>0$ /)*B-(&)"$ )/$ +-;+&GB$ +>;)*)-;GB&"-(0$ -"#$ 'G;/);GB&"-(0$
+)B?)G"#'R$

88$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4.2 Thermal analysis

7P9m7K$-"-;L'&'$U:&FR$!V$+)"/&*B'$(>0$k3m$*0'G;('D$0'?0+&-;;L$&"$(>0$+-'0$)/$
(>0$A,!$B)*(-*D$T>&+>$?*0'0"(0#$'0J0*-;$T0&F>($;)''0'$&"$(>0$#0+-*C)"-(&)"$H)"0$
(>-($+-"$C0$-((*&CG(0#$()$(>0$?*0'0"+0$)/$#&//0*0"($+-*C)"-(0$'?0+&0'R$K?-*($/*)B$(>0$
+-*C)"-(0#$ ;&B0D$ (>0'0$ +)G;#$ C0$ #G0$ ()$ (>0$ &"+;G'&)"$ )/$ +-;+&(&+$ -FF*0F-(0'$ -"#$
+-*C)"-(0#$?)HH);-"&+$+)B?)G"#'$/)*B0#$CL$*0-+(&)"$C0(T00"$(>0$-FF*0F-(0'$-"#$
(>0$+-;+&(&+$C&"#0*$]\D$a^R$7>0$7PK9m7K$+>-*('$/)*$-;;$)(>0*$B)*(-*'$-*0$(L?&+-;$)/$
-0*&-;$+-;+&(&+$;&B0$B)*(-*'D$'>)T&"F$-"$&"(0"'0$T0&F>($;)''$&"$(>0$*-"F0$bb19g11}$
.$(>-($+)**0'?)"#'$()$(>0$+-;+&(0$#0+-*C)"-(&)"R$
$
Figure: Experiment:SM 201-Exterior-Global-30-09-09 Crucible:PT 100 µl Atmosphere:Ar

92 - 1750 30-09-2009 Procedure: Geral (Zone 2) Mass (mg): 40,77

#TG/% #Heat Flow/µV d#TG/% /min


Exo 0.00
-0.5
0

-0.25
-3.0

-5
lG-*(H$?>-'0$
-5.5 +>-"F0$ -0.50

-10 -0.75
-8.0

-1.00
-10.5 -15
m0+)B?)'&(&)"$)/ -1.25

-13.0 )*F-"&+$
-20
B-((0*$ )*
&*)"j-;GB&"&GB$
-1.50

-15.5
>L#*)_&#0'$$ m0+)B?)'&(&)"$ -1.75
-25
)/$'0J0*-;$+-;+&GB$
-18.0
+-*C)"-(0$'?0+&0' -2.00

;0?%
-30
-20.5 -2.25

100 200 300 400 500 600 700 800 Sample temperature/°C
$
$
Figure: Experiment:M2 - 16-03-2010 Crucible:PT 100 µl Atmosphere:Ar

92 - 1750 16-03-2010 Procedure: Geral (Zone 2) Mass (mg): 43,77

#TG/% #Heat Flow/µV d#TG/% /min


0.0
0
Exo
lG-*(H$?>-'0$+>-"F0$
0.0
-2.5

-5.0 -5
-0.5

-7.5
-10

-10.0 -1.0

-15
-12.5
-1.5
-15.0 5)''$)/$ -20

-17.5
B)&'(G*0$ -2.0
T-(0*$ -25 .-;+&GB$
-20.0
+-*C)"-(0$ -2.5
-22.5 -30
#0+)B?)'&(&)"$
-25.0

-27.5
;>?% -35
-3.0

100 200 300 400 500 600 700 800 Sample temperature/°C
$
Q5DR%L%7P9m7K$/)*$(>0$'-B?;0'$A,!$U-V$-"#$,!$UCVR$U$xxxh7PD$9$9$9hm7PD$RRRRRR%0-($:;)TV$

8@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4.3 Chemical and grain size analysis

7-C;0$ @$ ?*0'0"('$ (>0$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ -"-;L'0#$ B)*(-*'R$ 7>0$
-??-*0"($#&J0*'&(L$&"$');GC;0$'-;($+)"(0"($+)**0;-(0'$T0;;$T&(>$(>0$B)*(-*'`$-+(G-;$
0"J&*)"B0"($-"#$&'$+)"'&'(0"($T&(>$(>0$"0)/)*B-(&)"$+)B?)G"#'$#0(0+(0#$CL$k3m$
&"$(>0$A,!$B)*(-*R$6_+;G#&"F$(>0$,!$'-B?;0D$-;;$B)*(-*'$>-J0$-$'&B&;-*$'&;&+0)G'$
'-"#$ +)"(0"(R$ A,!$ B)*(-*'$ >-J0$ (>0$ >&F>0'($ +)"(0"($ )/$ +>;)*&#0'$ -"#$ -;=-;&'D$ -'$
0_?0+(0#R$

!0>C#%T%.>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$UT($hV$

F0$)C#% &6*-C+>C#%M#*57+#% _0L`% 2L`% BCK%


$
F`S% F-C+>C#%F5%
F,HK56/#.5-.% bb$ 1R1f$ 1R1!% 1R1@%
$
1R!!% 1R\b%
F,HK$577C#% b8$ 1R1\$ 1R1@% 1R1\%
$
1R2\% 1R2g%
F,HK#P/#.5-.% bb$ 1R1b$ 1R1@% 1R1!%
$
1R2\% 1R!!%
F,LK$577C#% b8$ 1R!b$ 1R2\% 1Rgg%
$
1R!!% 1R2g%
F,LK#P/#.5-.% bb$ 1R8b$ 2R28% 2R1!%
$
1R2a% 1R2g%
,H% ba$ 1R1\$ 1R2@% 1R12%
$
1R8!% 1Rba%
,L% 8a$ 1R1@$ 1R1@% n$1R12%
$
1R81% 1R8a%
$
7>0$'&B?;&/&0#$+)B?)'&(&)"'$)/$(>0$B)*(-*'$U7-C;0$bV$T0*0$+-;+G;-(0#$G'&"F$(>0$
yo0#*H0Q0T'=-`$B0(>)#$/)*$);#$;&B0$B)*(-*'$]f^D$+)BC&"&"F$(>0$+-;+&GB$+-*C)"-(0$
h$ 0'(&B-(0#$ CL$ 7PKjm7K$ T&(>$ (>0$ &"');GC;0$ *0'&#G0$ )C(-&"0#$ CL$ +>0B&+-;$
-"-;L'&'R$

!0>C#%U%A&B?;&/&0#$B)*(-*'$+)B?)'&(&)"'$UT($hV%

F0$)C#% F5C5E#-+*%0DD.#D0/#H% B0.>-60/#*L% F-C+>C#%Q.0E/5-6S%


F,HK56/#.5-.% bb$ 8g$ V%
F,HK$577C#% b8$ @8$ T%
F,HK#P/#.5-.% bb$ 8g$ V%
F,LK$577C#% b8$ 88$ HT%
F,LK#P/#.5-.% bb$ 8b$ H\%
,H% ba$ 8\$ W%
,L% 8a$ ba$ V%
2$[$A&;;&+0)G'$KFF*0F-(0$Ä$&"');GC;0$*0'&#G0$+)"(0"($)C(-&"0#$CL$>L#*)+>;)*&+$-((-+=$
!$9$.-*C)"-(0'xÄ$.-.M8$+)"(0"($#0(0*B&"0#$CL$7PK$$
8$[$A);GC;0$/*-+(&)"$Ä$211$[$Ȉ$U'&;&+0)G'$-FF*0F-(0$~$+-*C)"-(0'V$
$
K'$'00"$&"$7-C;0$bD$(>0$A,!$'-B?;0$>-'$(>0$>&F>0'($J-;G0'$)/$');GC;0$/*-+(&)"D$
T>&+>D$ C0'&#0'$ ')B0$ ?)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ +)B?)G"#'$ /)*B0#$ -/(0*$ (>0$ *0-+(&)"$
C0(T00"$ (>0$ ;&B0$ C&"#0*$ -"#$ *0-+(&J0$ +)"'(&(G0"('$ &"$ (>0$ '-"#D$ +-"$ C0$ -((*&CG(0#$
B-&";L$ ()$ (>0$ -+(&)"$ )/$ (>0$ 0_(0*"-;$ 0"J&*)"B0"(-;$ -F0"('D$ ?-*(&+G;-*;L$ B-*&(&B0$
'-;($'?*-LR$

8b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ F*-&"$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"'$ )/$ (>0$ &"');GC;0$ *0'&#G0'$ -*0$ ?*0'0"(0#$ &"$ :&F'R$ 8$
-"#$@R$7>&'$&"/)*B-(&)"$&'$J0*L$&B?)*(-"($/)*$(>0$?*)#G+(&)"$)/$+)B?-(&C;0$B)*(-*'$
/)*$ *0'()*-(&)"$ T)*='$ ]a^R$ 7>0$ F*-&"$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"'$ *0J0-;0#$ (>-($ (>0$ #&//0*0"($
;-L0*'$)/$B)*(-*'$A,2$-"#$A,!$>-J0$'&B&;-*$#&'(*&CG(&)"'$-"#$-FF*0F-(0'D$B-&";L$
T&(>$ #&-B0(0*'$ C0(T00"$ 1R82b$ -"#$ 2R!bBBR$ K'$ 0_?0+(0#D$ '-B?;0'$ ,2$ -"#$ ,!$
>-J0$ -FF*0F-(0$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"'$ &"$ #&//0*0"($ *-"F0'D$ T>&+>$ +)**0;-(0$ T0;;$ T&(>$
(>0&*$'&B?;&/&0#$+)B?)'&(&)"'$U7-C;0$bVR$

A-"(-$,-*(-$'-B?;0'$

$
Q5DR%S%P*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$/)*$(>0$B)*(-*'$/*)B$A-"(-$,-*(-$:)*(*0''$-"#$,0#&0J-;$m0/0"'&J0$
<-;;$)/$5&'C)"$UA,2c$Ŷ$&"(0*"-;$;-L0*d$ŸB&##;0$;-L0*d$Ɣ$0_(0*"-;$;-L0*d$A,!c$Ŷ$0_(0*"-;$;-L0*d$
Ɣ$B&##;0$;-L0*$

m0/0"'&J0$<-;;$'-B?;0'

$
Q5DR%T$,2$Ƶ$-"#$,!$佐$

8\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4.4 Optical microscopy

TRTRH Z#/.-D.0)"5E%->*#.]0/5-6%
7>0$ )C'0*J-(&)"$ )/$ B)*(-*$ T&(>$ -$ ?0(*)F*-?>&+$ B&+*)'+)?0$ -;;)T'$ (>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ -FF*0F-(0$ B)*?>);)FL$ -"#$ >0;?0#$ ()$ &#0"(&/L$ ')B0$ B&"0*-;'$
(>-($-*0$")($&#0"(&/&0#$T&(>$k3mR$E-*(&+G;-*;L$&B?)*(-"($&'$(>0$-C&;&(L$()$#&'(&"FG&'>$
+-*C)"-(0$-FF*0F-(0'$/*)B$(>0$F0"0*-;;L$+-;+&(&+$C&"#0*$U:&F'R$b$-"#$\VR%
K'$ J&'&C;0$ &"$ (>0$ A-"(-$ ,-*(-$ :)*(*0''$ (>&"9'0+(&)"'$ U:&FR$ bVD$ (>0$ -FF*0F-(0'$
?*0'0"($ -$ 'GC9*);;0#$ B)*?>);)FL$ -"#$ -*0$ B-&";L$ +)B?)'0#$ )/$ '&;&+0)G'$ F*-&"'D$
'>0;;D$ -"#$ /)''&;$ +-*C)"-(0$ F*-&"'D$ 'GFF0'(&"F$ -$ B-*&"0$ )*&F&"R$ 7>0$ '&;&+0)G'$
-FF*0F-(0'$ -*0$ ?*0#)B&"-"(;L$ B)")+*L'(-;;&"0$ ZG-*(H$ T&(>$ ')B0$ ?);L+*L'(-;;&"0$
-"#$-;=-;&$/0;#'?-*'D$-;(0*0#$J);+-"&+$*)+='D$-"#$+0*-B&+'R$7>0$;&B0$?-'(0$&'$T0;;9
+-*C)"-(0#$ T&(>$ ?*)/G'0$ B&+*)+*-+='$ +)""0+(&"F$ J)&#'R$ A)B0$ *0-+(&)"$ *&B'$ -*0$
0J&#0"($ -*)G"#$ ')B0$ -FF*0F-(0$ F*-&"'D$ 'GFF0'(&"F$ (>0$ )++G**0"+0$ )/$ ?)HH);-"&+$
*0-+(&)"'$C0(T00"$(>0'0$-FF*0F-(0'$-"#$(>0$+-;+&(0$;&B0R$
7>0$'-B?;0'$/*)B$(>0$,0#&0J-;$m0/0"'&J0$<-;;$)/$5&'C)"$U:&FR$\V$-;')$+)"(-&"$
-FF*0F-(0'$ )/$ ?*0#)B&"-"(;L$ '&;&+0)G'$ "-(G*0$ -"#$ J)&#'$ T&(>$ *0+*L'(-;;&H0#$
+-*C)"-(0'R$4($&'$?)''&C;0$()$)C'0*J0$')B0$+-*C)"-(&+$?-*(&+;0'D$C-#;L$+-;+&"0#$;&B0$
;GB?'D$-"#$-;')$')B0$#0F*-#0#$B0(-B)*?>&+$*)+='R$$
7>0$ B)*(-*'$ /*)B$ A-"(-$ ,-*(-$ :)*(*0''$ ?*0'0"($ &**0FG;-*$ +-J&(&0'$ )/$ J-*&-C;0$
'&H0$ -"#$ T&(>$ )++-'&)"-;$ B&+*)+*-+='$ /&;;0#$ T&(>$ ?*0+&?&(-(&)"$ ?*)#G+('$ ;&=0$
0((*&"F&(0$-"#$>-;&(0R$7>0'0$&"/&;;&"F$?*)#G+('$-*0$?*)C-C;L$*0;-(0#$()$(>0$B)*(-*'`$
B)*0$'0J0*0$0_?)'G*0$()$'-;('$/*)B$(>0$'G**)G"#&"F$B-*&(&B0$0"J&*)"B0"(D$T>&+>$
>-J0$*0-+(0#$T&(>$(>0$+-;+&GB$-"#$-;GB&"&GB$'&;&+-(0'$/)*B0#$#G*&"F$(>0$*0-+(&)"$
C0(T00"$ ;&B0$ -"#$ (>0$ -;(0*0#$ B&"0*-;'$ ?*0'0"($ &"$ (>0$ -FF*0F-(0'R$ 7>0'0$ /0-(G*0'$
+)G;#$ C0$ (>0$ *0-')"$ /)*$ (>0$ B)*(-*'`$ F))#$ +)>0'&)"$ #G0$ ()$ (>0&*$ +-?-+&(L$ )/$
&"/&;;&"F$?)*0'$-"#$(>0$#0"'&(L$&"+*0-'0$)/$(>0$B-(0*&-;`'$'(*G+(G*0R$

TRTRL FE06656D%#C#E/.-6%$5E.-*E-)(%060C(*5*%;Fa,daNF?%
7>0$A6,j6mA$-"-;L'0'$'>)T$(>-($-;;$B)*(-*'$>-J0$-$+)B?-+($+-;+&(&+$B-(*&_D$
(L?&+-;$)/$);#$;&B0$B)*(-*'D$T&(>$-FF*0F-(0'$T0;;9B&_0#$T&(>$(>0$C&"#0*$U:&F'R$\$()$
gVR$7>0$'-B?;0'$/*)B$A-"(-$,-*(-$:)*(*0''$U:&F'D$\$-"#$aV$+)"(-&"$/)*B-(&)"'$)/$
0((*&"F&(0D$ 0&(>0*$ -'$ "00#;0'$ )++G?L&"F$ ?)*0'$ )*$ &"$ -$ B-''&J0$ /)*B$ -($ (>0$
-FF*0F-(0jC&"#0*$ &"(0*/-+0'R$ 7>0$ +-*C)"-(0#$ ;&B0$ C&"#0*$ &'$ T0;;9+*L'(-;;&H0#$
(>*)GF>)G($(>0$?-'(0$-"#$&'$0J&#0"($&"'&#0$+*-+='$)*$J)&#'D$+)**0'?)"#&"F$0&(>0*$()$
'0+)"#-*L$ *0+*L'(-;;&H-(&)"$ ?>0")B0"-$ )*$ ()$ "0)/)*B-(&)"$ ?*)#G+('$ *&+>$ &"$
+-;+&GB9-;GB&"GB$ '&;&+-(0'R$ A)B0$ /)*B-(&)"'$ )/$ +-;+&GB$ ?>)'?>-(0'$ -*0$ ?*0'0"($
&"$ 0&(>0*$ -$ F0;$ )*$ C)(*L)&#-;$ /)*B'D$ B-&";L$ &"$ (>0$ A,2$ B)*(-*R$ .0*-B&+$ ?)T#0*$
-;')$&'$J&'&C;0$&"$'B-;;$ZG-"(&(&0'R$
$

8a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

0?% CV$
>?%
@$
f
f$

8$ \ ! 2

g$ !
b
a$ b$ a

!$
2
!$
2

$
Q5DR%U%7>&"$'0+(&)"$)C'0*J-(&)"$&"$+*)''0#$?);-*'$)/$U-V$A,2$-"#$UCV$A,!$B)*(-*'c$U2V$;&B0$
;GB?D$U!V$/)''&;$)*$'>0;;$/*-FB0"('D$U8V$J)&#D$U@V$J);+-"&+$-FF*0F-(0D$UbV$/0;#'?-*$U\V$
%0(0*)F0"0)G'$?)*)'&(LD$UaV$lG-*(HD$UfV$<0-(>0*0#$-FF*0F-(0D$UgV$:*-FB0"($)/$T))#%

0?% >?%

8
! 2$

@
b 8

\$

$
Q5DR%V%7>&"$'0+(&)"$)C'0*J-(&)"$&"$+*)''0#$?);-*'$)/$U-V$,2$-"#$UCV$,!$B)*(-*'c$U2V$;&B0$;GB?D$
U!V$?)*0D$U8V$+-*C)"-(0$-FF*0F-(0D$U@V$:*-FB0"($)/$T))#D$UbV$C-'-;(&+$*)+=D$U\V$ZG-*(H$B)")$-"#$
?);L+*L'(-;;&"0%

%-;&(0$ +*L'(-;'$ +)J0*$ ;-*F0$ H)"0'$ )/$ (>0$ ?-'(0D$ B-&";L$ &"$ A,!$ B)*(-*R$ 4"$ (>0$
B)*(-*'$ /*)B$ A,2$ -"#$ A,!D$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ (>0$ B&"0*-;'$ B0"(&)"0#$ -C)J0$ -"#$
(>0&*$ /*0ZG0"($ )++G**0"+0$ &"$ ?)*)G'$ H)"0'$ +)G;#$ 0_?;-&"$ (>0$ F))#$ +)>0'&)"$ -"#$
#G*-C&;&(L$)/$(>0'0$B)*(-*'$&"$(>0$-FF*0''&J0$0"J&*)"B0"($T>0*0$(>0L$-*0$0_?)'0#R$
7>0$)C'0*J-(&)"$T&(>$A6,j6mA$]gD$21^$)/$(>0$B)*(-*'$/*)B$(>0$,2$-"#$,!$>-'$
*0J0-;0#$ -$ BG+>$ >&F>0*$ B&+*)?)*)'&(L$ (>-"$ &"$ (>0$ B)*(-*'$ /*)B$ A-"(-$ ,-*(-$
:)*(*0''D$ T&(>$ ')B0$ )/$ (>&'$ ?)*)'&(L$ -;')$ +)J0*0#$ CL$ '0+)"#-*L$ +-;+&(0$
*0+*L'(-;;&'-(&)"R$ 7>0*0$ -;')$ &'$ ')B0$ 0J&#0"+0$ )/$ B&+*)C&);)F&+-;$ -+(&J&(L$ #G0$ ()$

8f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+&GB$ ?>)'?>-(0'D$ T>&+>$ +)G;#$ >-J0$ )*&F&"-(0#$ /*)B$ (>0$
#0+)B?)'&(&)"$)/$BG#'$/*)B$(>0$')&;R$
$

0?%

>?%

$
Q5DR%W%A6,$B&+*)F*-?>'$)/$U-V$(>0$?-'(0$)/$(>0$A,!$B)*(-*$-"#$(>0$+)**0'?)"#&"F$6mA$
'?0+(*GBD$-"#$)/$"00#;0'$)/$0((*&"F&(0$UCV$&"$-$?)*)G'$H)"0$)/$(>0$A,2$?-'(0$-"#$(>0$
+)**0'?)"#&"F$6mA$'?0+(*GBR$

%
0?% >?%

Q5DR%X%A6,$B&+*)F*-?>'$)/$(>0$B)*(-*'$/*)B$,0#&0J-;$m0/0"'&J0$<-;;$&"$5&'C)"$'>)T&"F$-$
J)&#$U-V$+)B?;0(0;L$/&;;0#$T&(>$+-;+&GB$+-*C)"-(0$+*L'(-;'$-"#$UCV$+-;+&GB$?>)'?>-(0$
/)*B-(&)"$&"$(>0$?-'(0$?*)C-C;L$#G0$#0+)B?)'&(&)"$)/$)*F-"&+$+)B?)G"#'R%

0?% >?%$

E?% 7?%

8g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

%
Q5DR%[%A6,$B&+*)F*-?>'$)"$(>0$A,2$B)*(-*$'>)T&"F$U-V$+-;+&GB$?>)'?>-(0$T&(>$C)(*L)&#-;$
/)*B$-"#$*0+*L'(-;;&H0#$+-;+&(0$UCV$&"$-$?)*0d$+V$A6,$B&+*)F*-?>'$)"$(>0$A,!$B)*(-*$'>)T&"F$
+-;+&GB9-;GB&"&GB$'&;&+-(0'$&"$-$?)*)G'$H)"0$"0-*$-$/0;#'?-*$-FF*0F-(0$-"#$U#V$>-;&(0$+*L'(-;'$
+)J0*&"F$(>0$B&+*)?)*)G'$C&"#0*$

U B-6EC+*5-6*%

7>0$ B)*(-*'$ (>-($ >-J0$ C00"$ 0_?)'0#$ ()$ -$ '0J0*0$ B-*&(&B0$ 0"J&*)"B0"($ T&(>$
>GF0$ '-;($ &"F*0''$ *0(-&"$ -$ *0B-*=-C;0$ #G*-C&;&(LD$ T>&+>$ +)G;#$ C0$ *0;-(0#$ ()$ (>0$
'-;(`'$ +)BC&"-(&)"$ T&(>$ (>0$ +-;+&GB9'&;&+-(0'$ -"#$ +-;+&GB9-;GB&"GB$ +)B?)G"#'$
/)*B0#$ &"$ );#$ B)*(-*'$ &"$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ T-(0*R$ 7>0$ *0'G;('$ &;;G'(*-(0$ (>0$ F*0-($
&B?)*(-"+0$ )/$ *-T$ B-(0*&-;'$ -"#$ (>0$ G'0$ )/$ ?*0#)B&"-"(;L$ +-;+&(&+$ ;&B0$ B)*(-*'R$
W)$>L#*-G;&+$C&"#0*'$T0*0$/)G"#$&"$(>0'0$B)*(-*'D$&"$?-*(&+G;-*$")$>L#*-G;&+$;&B0$
)*$ "-(G*-;$ +0B0"(D$ +)"/&*B&"F$ (>0$ &#0-$ (>-($ );#$ E)*(GFG0'0$ B)*(-*'$ T0*0$ B-&";L$
C-'0#$ )"$ -&*$ ;&B0D$ C)(>$ +-;+&(&+$ -"#$ #);)B&(&+$ ]b^R$ 4"$ ')B0$ B)*(-*'$ T0$ >-J0$
#0(0+(0#$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ 0((*&"F&(0D$ T>&+>$ '00B'$ ()$ >-J0$ C00"$ (>0$ ?*)#G+($ )/$ -$
*0-+(&)"$ C0(T00"$ 'G;?>-(0'$ /*)B$ (>0$ 0_(0*&)*$ -"#$ +-;+&GB9-;GB&"-(0'$ /)*B0#$
#G*&"F$(>0$?)HH);-"&+$*0-+(&)"'$)/$(>0$'-"#$-"#$+-;+&(&+$;&B0$C&"#0*R$6((*&"F&(0$&'$
F0"0*-;;L$0_?-"'&J0D$CG($")($&"$(>0$?*0'0"($+-'0$'(G#&0'R$7>0$0_?-"'&J0$C0>-J&)*$)/$
(>0$ 0((*&"F&(0$ /)*B-(&)"$ '00B'$ ()$ C0$ 1%)(&'1$ &"$ (>0$ ?)*)G'$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ ;&B0$
B)*(-*'D$ -J)&#&"F$ (>0$ G'G-;$ #0'(*G+(&J0$ 0//0+($ -"#D$ )"$ (>0$ +)"(*-*LD$ F&J&"F$ B)*0$
*0'&'(-"+0$ ()$ (>&'$ B-(0*&-;R$ A)B0$ )/$ (>0$ ;&B0$ ?-'(0$ B&+*)?)*)'&(L$ -;')$ >-'$ C00"$
+)J0*0#$ CL$ '0+)"#-*L$ +-;+&(0D$ T>&+>$ B-L$ >-J0$ /)*B0#$ /*)B$ (>0$ -+(&)"$ )/$ T-(0*$
(>*)GF>$';)T$#&'');G(&)"j*09?*0+&?&(-(&)"$?*)+0''0'R$4"$(>0'0$(T)$+-'0$'(G#&0'D$(>0$
?)*0'$ )C'0*J0#$ &"$ -;;$ '-B?;0'$ )/(0"$ T0*0$ /&;;0#$ T&(>$ "0)/)*B-(&)"$ ?*)#G+('$ -"#$
T0*0$ ")($ +)""0+(0#$ &"$ (>0$ B-Q)*&(L$ )/$ +-'0'R$ 4"$ (>0$ -G(>)*'`$ )?&"&)"D$ (>0$ '-;('$
*0(-&"0#$/*)B$'0-$'?*-L$-"#$'-;('$/)*B0#$&"$'&(GD$&"$+)"QG"+(&)"$T&(>$(>0$?*0'0"+0$
)/$T-(0*D$>-J0$+)"(*&CG(0#$()$(>0$#G*-C&;&(L$)/$(>0'0$;&B0$B)*(-*'R$

@1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4"$(>0$/G*(>0*$#0J0;)?B0"($)/$(>&'$'(G#LD$0_?0*&B0"('$T&;;$C0$+-**&0#$)G($T&(>$
;&B0$B)*(-*'$-"#$-FF*0F-(0'$'&B&;-*$()$(>)'0$/)G"#$&"$(>0$#0'+*&C0#$+-'0$'(G#&0'R$
7>0'0$ T&;;$ C0$ 'GCB&((0#$ ()$ +;&B-(&+$ +L+;0'$ '&BG;-(&"F$ *0-;&(L$ &"$ )*#0*$ ()$ F-(>0*$
&"/)*B-(&)"$ /)*$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ B)*(-*'$ T&(>$ '-(&'/-+()*L$ C0>-J&)*$ /)*$ (>0$
+)"'0*J-(&)"$)/$'(*G+(G*0'$0_?)'0#$()$(>0$'0-R$

V M#1#.#6E#*%

2R ,)*)?)G;)G$KRD$I-=);-'$KRD$K"-F")'()?)G;)G$A$U!11bV$.)B?)'&(0$B-(0*&-;'$&"$-"+&0"($$$
'(*G+(G*0'D$.0B0"($q$.)"+*0(0$.)B?)'&(0'$!a$!gb[811$??$
!R I)&u-$KRU!112V$E*)Q0+()$P*-"#0$5&'C)-$
8R A-"()'$A&;J-$K$U!11!V$.-*-+(0*&H-uÅ)$#0$K*F-B-''-'$K"(&F-'$[$.-')'$E-*-#&FBÇ(&+)D$
.-#0*")'$#0$6#&/{+&)'$W}$!$[$30J0'(&B0"()'$#0$?-*0#0'$0B$0#&/{+&)'$-"(&F)'D$5W6.D$??$fa9
212$
@R e0&F-$,3D$KFG&-*$oD$A-"()'$A&;J-$KD$.-*J-;>)$:$U!112V$,0(>)#);)F&0'$/)*$.>-*-+(0*&H-(&)"$-"#$
30?-&*$)/$,)*(-*'$)/$K"+&0"($IG&;#&"F'D$E*)+00#&"F'$)/$(>0$8*#$4"(0*"-(&)"-;$A0B&"-*$%&'()*&+-;$
.)"'(*G+(&)"'D$PG&B-*Å0'D$N"&J0*'&#-#0$#)$,&">)D$??R$8b898\!$
bR K#*&-")$ED$A-"()'$A&;J-$KRD$e0&F-$3D$,&*Å)$oD$.-"#0&-'$K6$U!11aV$,&+*)'+)?&+$
+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$);#$B)*(-*'$/*)B$(>0$A-"(-$,-*&-$.>G*+>$&"$ÉJ)*-R$E*)+R$)/$(>0$22(>$
6G*)'0B&"-*c$,&+*)'+)?L$K??;&0#$()$IG&;#&"F$,-(0*&-;'D$:6NED$E)*()D$oG">)D$2@??$
\R 3&HH)$PD$5-G*-$6*+);&D$,0F"-$IR-"#$E-*;-?&-")$,D$U!11fV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$,)*(-*'$:*)B$
K"+&0"($-"#$7*-#&+&)"-;$<-(0*$'G??;L$AL'(0B'$&"$A&+&;LD$o)G*"-;$)/$7>0*B-;$K"-;L'&'$-"#$
.-;)*&B0(*LD$e);R$g!D$2D$8!8[881$??$
aR I-=);-'D$KD$I&'+)"(&"$KRD$,)*)?);)G$6D$Y0"#*&$6$U2ggfV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$'(*G+(G*-;$$
ILH-"(&"0$B)*(-*'$(>0*B)F*-J&B0(*&+$-"-;L'&'R$7>0*B)+>&B&+-$K+(-$8!2D$2b292\1$
fR o0#*H0Q0T'=->$%D$M;#$,)*(-*'$&"$E);-"#c$-$"0T$B0(>)#$)/$&"J0'(&F-(&)"R$A(G#&0'$&"$
+)"'0*J-(&)"R$b$28![28f$??$
gR 6;'0"$oD$I*G('-0*($KD$m0+=0*'$,D$I*G;0($3$U!11@V$,&+*)'+)?&+-;$'(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$
/*)B$7)G*"-&$UI0;F&GBVD$,-(0*&-;'$.>-*-+(0*&H-(&)"D$6;'0J&0*D$"R$b8D$!fg9!g@$??$
21R 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'9-$*0J&0TD$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$8\$
2@2\[2@!@$??$

@2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
$

@!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.05
B"#$5E0CI%,56#.0C-D5E0C%067%,5E.-*/.+E/+.0C%
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%J5*/-.5E0C%,-./0.*%1.-$%
/"#%M-$06%villa%-1%Z5*e#*I%9#30I%Z-./+D0C%

'5-]0665%9-.*-5HI%A6/-65-%F06/-*%F5C]0HI%Z.5*E5C0%,#6#=#*LI%A6/-65-%
B067#50*S%067%G-*f%,5.g-T%

2
$5-C)*-(|*&)$W-+&)"-;$#0$6"F0">-*&-$.&J&;D$5&'C)-D$E)*(GF-;D$FC)*')&S;"0+R?(D$''&;J-S;"0+R?($$
!
$4"'(&(G()$#0$E0ZG&'-'$70+");|F&+-'D$AÅ)$E-G;)D$I*-'&;D$?*&;0-;S&?(RC*$
8
$%0*+G;0'$5-C)*-()*LD$ÉJ)*-$.>0B&'(*L$.0"(*0D$N"&J0*'&(L$)/$ÉJ)*-d$o)'0$#0$:&FG0&*0#)$
5-C)*-()*LD$4"'(&(G(0$)/$,G'0GB'$-"#$.)"'0*J-(&)"D$E)*(GF-;D$+-"#0&-'SG0J)*-R?($
@
$%0*+G;0'$5-C)*-()*LD$P0)?>L'&+'$.0"(*0$)/$6J)*-D$N"&J0*'&(L$)/$ÉJ)*-D$E)*(GF-;D$
QB&*-)SG0J)*-R?($$

A>*/.0E/$ 4"$ ')G(>0*"$ E)*(GF-;$ )J0*$ )"0$ >G"#*0#$ 3)B-"$ J&;;-0$ >-J0$ C00"$
&#0"(&/&0#d$'G+>$J&;;-0$-*0$0_-B?;0'$)/$(L?&+-;$3)B-"$*G*-;$+)"'(*G+(&)"$-"#$>-J0$
;0#$()$(>0$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$-$?-*(&+G;-*$(L?0$)/$(0**&()*&-;$)++G?-(&)"$)/$3)B-"$
')+&0(LR$7>&'$?-?0*$?*0'0"('$(>0$*0'G;('$)/$(>0$?>L'&+)9+>0B&+-;$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$
(>0$3)B-"$B)*(-*'$')G*+0#$/*)B$(>0$-*+>-0);)F&+-;$'&(0$)/$(>0$J&;;-$)/$E&'Ñ0'$U49
4e$+0"(G*L$KRmRVD$\$=B$')G(>$)/$I0Q-$UK;0"(0Q)VD$-??*)_&B-(0;L$!81$=B$')G(>0-'($
)/$5&'C)"R$A0J0*-;$'-B?;0'$T0*0$0_(*-+(0#$/*)B$J-*&)G'$;)+-(&)"'$T&(>&"$(>0$J&;;-D$
&"+;G#&"F$ (>0$ *0'&#0"(&-;$ -*0-D$ T&(>$ &('$ T0;;$ ?*0'0*J0#$ B)'-&+'D$ -"#$ (>0$ (>0*B-;$
C-(>'D$T>&+>$-*0$&"#&+-(&J0$)/$(>0$&B?)*(-"+0$)/$(>&'$*G*-;$'(*G+(G*0R$:G;;$+>0B&+-;9
B&"0*-;)F&+-;$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ T-'$ +-**&0#$ )G($ -"#$ (>0$ &"J0'(&F-(&)"'$ ;0#$ ()$ (>0$
+)"+;G'&)"$ (>-($ (>0$ B)*(-*'$ T0*0$ +)B?)'0#$ )/$ -0*&-;$ +-;+&(&+$ ;&B0$ T&(>$ ZG-*(HD$
'+>&'()'0$ -"#$ F*-"&()&#$ -FF*0F-(0'$ U0_(*-+(0#$ /*)B$ ;)+-;$ ZG-**&0'V$ -"#$ -*(&/&+&-;$
?)HH);-"&+$B-(0*&-;'$UC*&+=$?)T#0*$-"#$/*-FB0"('VR$7>0$'G*J&J-;$)/$(>0'0$B)*(-*'D$
/)*$ B)*0$ (>-"$ 0&F>(00"$ +0"(G*&0'D$ &'$ -$ (0'(-B0"($ ()$ (>0$ +-*0/G;$ '0;0+(&)"$ )/$ (>0$
B-(0*&-;'$(>-($0"'G*0#$(>0&*$'(*0"F(>$-"#$#G*-C&;&(LR$

H &6/.-7+E/5-6%

m&'+)J0*0#$-++&#0"(-;;L$&"$2g\aD$(>0$E%))!$)/$E&'Ñ0'D$;)+-(0#$\$=B$')G(>$)/$I0Q-$
UK;0"(0Q)D$ E)*(GF-;V$ &'$ -$ 3)B-"$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ F*0-($ >&'()*&+-;$ &"(0*0'($

@8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
*0?*0'0"(-(&J0$ )/$ (>0$ 3)B-"$ F0)F*-?>&+-;$ -"#$ -F*&+G;(G*-;$ 0_?;)*-(&)"$ &"$ (>0$
4C0*&-"$E0"&"'G;-R$
4"$(>0$I0Q-$#&'(*&+($(>0*0$-*0$&"$/-+($B)*0$(>-"$)"0$>G"#*0#$E%))!'D$T>&+>$-*0$")($
L0($0_?;)*0#$)*$'(G#&0#R$AG+>$J&;;-0$-*0$#&J&#0#$&"()$(>*00$?-*('D$(>0$)T"0*`'$>)G'0$
U2!"0+ ("F!/!VD$ (>0$ -F*&+G;(G*-;$ '0+()*$ T&(>$ (>0$ T)*=0*'`$ *0'&#0"+0'$ -"#$ (>0$
-F*&+G;(G*-;$T-*0>)G'0$U2!"0+"(0&%#!$-"#$G"(#&(!"%!VR$
7>0$E%))!$)/$E&'Ñ0'D$CG&;($&"$(>0$494e$+0"(G*L$KmD$&'$)";L$?-*(&-;;L$0_+-J-(0#$-"#$
?*0'0"('$ B)*0$ (>-"$ /)*(L$ *))B'$ -"#$ #&J&'&)"'D$ &"+;G#&"F$ -$ +0"(*-;$ ?)*(&+)$ T&(>$
'0J0*-;$ &"(0*0'(&"F$ -"#$ T0;;$ ?*0'0*J0#$ B)'-&+'R$ $ W0-*$ (>0$ B-&"$ CG&;#&"F$ &'$ -$
(>0*B-;$ '(*G+(G*0$ -"#$ -$ ;-*F0$ 'T&BB&"F$ ?));$ U@1_fRbBVR$ .;)'0$ ()$ (>0$ E%))!$
+)B?;0_$ &'$ -$ 'B-;;$ #-B$ -"#$ -$ B&;;D$ T>&+>$ T0*0$ C)(>$ /G"#-B0"(-;$ /)*$ (>0$
-F*&+G;(G*-;$?*)#G+(&)"$)/$(>&'$!119@11$>0+(-*0$'&(0$]2^R$
%
0 > E

$ $
Q5DR%H$E>)()'$)/$(>0$E%))!$+)B?;0_c$-V$AB-;;9'+-;0$B)#0;$)/$(>0$E%))!d$CV$#0(-&;$)/$(>0$(>0*B-;$
C-(>'d$+V$J&0T$)/$(>0$0-'($?-*(D$T&(>$(>0$0_(0*"-;$?)*(&+)$-"#$B)'-&+'R$

L F0$)C#*%067%E"0.0E/#.5=0/5-6%$#/"-7-C-D(%

2.1 Samples
7>0$ 0;0J0"$ '-B?;0'$ +);;0+(0#$ *0?*0'0"($ (>0$ #&J0*'0$ "-(G*0$ -"#$ -??0-*-"+0$ )/$ (>0$
B)*(-*'$/)G"#$T&(>&"$(>0$J&;;-d$#0(-&;'$)/$(>0'0$-*0$'>)T"$&"$7-C;0$2$-"#$:&FR$!R$
$
$

@@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

ZS%

$$$$$$$$$$$$$$$$$$$ $
Q5DR%L$-V$E;-"$)/$(>0$E&'Ñ0'$-*+>0);)F&+-;$'&(0$]2^$'>)T&"F$(>0$;)+-(&)"$)/$'-B?;0'$/*)B$(>0$#-B$
-"#$(>0$B&;;d$CV$m0(-&;$)/$(>0$2!"0+("F!/!D$'>)T&"F$(>0$;)+-(&)"$)/$(>0$0_(*-+(0#$'-B?;0'R$

!0>C#%H%7>0$&#0"(&/&+-(&)"$-"#$#0'+*&?(&)"$)/$(>0$'-B?;0'$-"#$(>0$'-B?;&"F$'&(0'R$

A-B?;0$
5)+-(&)"$ P0"0*-;$#0'+*&?(&)"$
&#0"(&/&+-(&)"$
<-*B$C-(>$*))B$ ,)*(-*$)/$*0#$+);)G*D$*&+>$&"$C*&+=$-"#$+0*-B&+$
E2$
U5!)1!"%(,V$ B-(0*&-;'$
:G*"-+0$ .*0-B9+);)G*$B)*(-*$T&(>$F*00"D$*0#$-"#$C;-+=$
E!$
UH"!'G("/%(,V$ -FF*0F-(0'$
.;)(>&"F$
E8$ ,)*(-*$)/$C*)T"&'>$+);)G*$T&(>$C*&+=$/*-FB0"('$
UI2-14&'"%(,V$
E)*(&+)$
E@$ ,)*(-*$)/$C*)T"&'>$+);)G*$T&(>$C*&+=$/*-FB0"('$
UH'"%0&%)%-V$
Eb$ 3))B'$ ,)*(-*$)/$C*)T"&'>$+);)G*$T&(>$C*&+=$/*-FB0"('$
AT&BB&"F$?));$ .*0-B9+);)G*$B)*(-*$T&(>$F*00"D$*0#$-"#$C;-+=$
E\$
UJ!&!&%-V$ -FF*0F-(0'$
AT&BB&"F$?));$
Ea$ ,)*(-*$)/$;&F>($+);)G*$T&(>$F*0L$-"#$#-*=$-FF*0F-(0'$
UJ!&!&%-V$
Ef$ ,-G');0GB$ ,)*(-*$)/$C*)T"&'>$+);)G*$T&(>$C*&+=$/*-FB0"('$
E,$ ,&;;$ .*0-B9+);)G*$B)*(-*$T&(>$C*&+=$/*-FB0"('$
,)*(-*$)/$L0;;)T$+);)G*$T&(>$F*00"$-"#$;&F>($
EI2$ m-B$
-FF*0F-(0'$
EI!$ m-B$ ,)*(-*$)/$;&F>($+);)G*$T&(>$F*00"$-FF*0F-(0'$

2.2 Characterization methodology

K$ F*0-($ "GBC0*$ )/$ ?>L'&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$ (0+>"&ZG0'$ +-"$ C0$ -??;&0#$ ()$ (>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ );#$ B)*(-*'R$ 7>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ B0(>)#);)FL$ #0J0;)?0#$ CL$
(>0$ -G(>)*'D$ ?*0'0"(0#$ &"$ )(>0*$ '(G#&0'$ ]!D$ 8^D$ +)B?*&'0#$ )/$ -$ T&#0$ *-"F0$ )/$
+)B?;&B0"(-*L$ (0+>"&ZG0'D$ "-B0;L$ k3mD$ 7PK9m7KD$ D$ A6,96mAD$ )?(&+-;$
B&+*)'+)?LD$?0(*)F*-?>LD$F*-&"$'&H0$-"-;L'&'$-"#$+>0B&+-;$-"-;L'&'R$

@b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
k3m$-"-;L'&'$T-'$?0*/)*B0#$T&(>$-$E>&;&?'$E<8a21$k9*-L$#&//*-+()B0(0*$T&(>$
8b$ =e$ -"#$ @b$ BKD$ G'&"F$ :09/&;(0*0#$ .)$ XĮ$ *-#&-(&)"$ UȜÄ2Rag18$ wVR$
m&//*-+()F*-B'$T0*0$*0+)*#0#$&"$(>0$*-"F0$89a@$Ö!șD$-($&"+*0B0"('$)/$1R1b$Ö$T&(>$-$
+)G"($(&B0$)/$2$'0+)"#$/)*$0-+>$'(0?R$
:)*$ (>0*B-;$ -"-;L'&'$ -$ A0(-*-B$ 7PK9m7K$ -"-;L'0*$ T-'$ G'0#d$ '-B?;0'$ T0*0$
-"-;L'0#$&"$-"$-*F)"$-(B)'?>0*0D$T&(>$-$G"&/)*B$>0-(&"F$*-(0$)/$21)$.jB&"D$/*)B$
*))B$(0B?0*-(G*0$()$2111$Ö.R$
7>&"$ '0+(&)"'$ -"#$ ?);&'>0#$ 'G*/-+0'$ )/$ (>0$ ?;-'(0*'$ T0*0$ ?*0?-*0#$ CL$ J-+GGB$
&B?*0F"-(&)"$ T&(>$ -"$ 0?)_L$ *0'&"R$ 7>0'0$ T0*0$ )C'0*J0#$ T&(>$ -"$ M;LB?G'$ AY%$
'(0*0)'+)?&+-;$ B&+*)'+)?0$ -"#$ -"$ M;LB?G'$ E,P8$ B0(-;;G*F&+-;$ B&+*)'+)?0D$
T>&;0$?0(*)F*-?>&+-;$)C'0*J-(&)"'$T0*0$?0*/)*B0#$)"$-"$M;LB?G'$Ik\1$?);-*&H0#$
B&+*)'+)?0R$
:)*$ (>0$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'D$ 'B-;;$ ?)*(&)"'$ )/$ (>0$ ?;-'(0*'$ T0*0$ +-*0/G;;L$
#&'-FF*0F-(0#$ -"#$ -;;$ (L?0'$ )/$ &B?G*&(&0'$ -"#$ ;&B0'()"0$ F*-&"'$ T0*0$ '0?-*-(0#R$
A-B?;0'$T0*0$(>0"$-((-+=0#$T&(>$T-*B$#&;G(0#$>L#*)+>;)*&+$-+&#$U2c8V$()$'0?-*-(0$
(>0$ '&;&+0)G'$ -FF*0F-(0'$ /*)B$ (>0$ C&"#0*R$ :)*$ (>0$ ');GC;0$ /*-+(&)"D$ +>;)*&#0$ &)"'$
T0*0$#0(0*B&"0#$CL$?)(0"(&)B0(*L$-"#$'G;?>-(0$&)"'$T0*0$#0(0*B&"0#$CL$(>0$&"/*-9
*0#$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ AM!$ +)"(0"($ )C(-&"0#$ -/(0*$ (>0$ +-;+&"-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0$ &"$ -$
50+)$ .A!@@R$ 7>0$ &"');GC;0$ *0'&#G0$ T-'$ T0&F>0#$ -"#$ '&0J0#$ ()$ #0(0*B&"0$ (>0$
?-*(&+;0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0$/*-+(&)"$&R0R$(>0$'&;&+0)G'$'-"#R$$
A+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ UA6,V$ T-'$ ?0*/)*B0#$ T&(>$ -$ o0);$ oA,9\@11$
A6,$ +)G?;0#$ T&(>$ -"$ M_/)*#$ 0"0*FL$ #&'?0*'&J0$ '?0+(*)B0(0*$ U6mAV$ _9*-L$
#0(0+()*R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

3.1 XRD analysis

7>0$ *0'G;('$ '>)T$ (>-($ -;;$ (>0$ E%))!`'$ B)*(-*'$ ?*0'0"($ -$ +-;+&(&+$ -0*&-;$ ;&B0$
C&"#0*R7-C;0$ !$ ?*0'0"('$ (>0$ ZG-;&(-(&J0$ B&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"'$ )C(-&"0#$
(>*)GF>$k3m$-"-;L'&'$)/$(>0$-"-;L'0#$B)*(-*'R$$

!0>C#%L$lG-;&(-(&J0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$-''0''0#$CL$k3mR$

.*L'(-;;&"0$$ A-B?;0'$
+)B?)G"#'$ E2$ E!$ E8$ E@$ Eb$ E\$ Ea$ Ef$ E,$ EI2$ EI!$
lG-*(H$ ~~$ ~j~~$ ~j~~$ ~~$ ~j~~$ ~$ ~~$ ~~~$ ~j~~$ ~j~~$ ~j~~$
~~j$ ~~j$
:0;#'?-*'$ ~j~~$ 7$ ~j~~$ 7$ ~j~~$ ~j~~$ ~$ ~j~~$ ~j~~$
~~~$ ~~~$
,&+-$ 7j~$ 9$ 7j~$ 7$ 7j~$ 7$ 9$ ~$ 9$ j$7$ 9$

@\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

X-);&"&(0$ 9$ 7j~$ 7$ 9$ 7$ 7$ 9$ ~$ 7$j~$ 7$ 7$


.>;)*&(0$ 9$ ~$ 7$ 7$ 7$ 7$ 9$ 7$ ~$ ~$ 7$j~$
EL*)_0"0'$ 9$ 7$ $ 7$ $ 7$ 9$ 7$ 7$ 7$ 7$
KB?>&C);0'$ ~$ j7$ j7$ 7j~$ j$7$ 7$ ~$ 9$ ~$ 7$ 7$
~~j$ ~~j$ ~~j$ ~~j$ ~~j$ ~~j$ ~~j$ ~~j$ ~~j$
.-;+&(0$ 7$ ~~~$
~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$
K*-F)"&(0$ 9$ 9$ $ 9$ $ 7$ 9$ 9$ 9$ 7$ 7$
%0B-(&(0$ ~$ 7$ 7$ 7$ 7$ 7$ 7$ 7$ 7$ 9$ 9$
%-;&(0$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 7$ 9$ 9$
..%$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 7$ 9$ 9$ 9$ 9$
~~~$ -CG"#-"(D$ ~~$ ?*0'0"(D$ ~$ 'B-;;$ -B)G"(D$ 7$ (*-+0'D$ $ #)GC('$ &"$ ?*0'0"+0D$ 9$ G"#0(0+(0#D$$$$$$$$$$$$$$$$$$
..%$[$.-;+&GB$+-*C)9-;GB&"-(0$>L#*-(0$
$
7>0$B-&"$#&//0*0"+0'$C0(T00"$(>0$B)*(-*'$)++G*$T&(>&"$(>0$C&"#0*$+)"(0"($-"#$
(>0$ -F*0F-(0$ (L?0R$ 7>0$ -FF*0F-(0'D$ T>&+>$ -*0$ )/$ -$ '&;&+0)G'$ +)B?)'&(&)"D$ +)"(-&"$
ZG-*(HD$-;=-;&$/0;#'?-*'D$-B?>&;)C);0'$-"#$?>L;;)'&;&+-(0'R$
A-B?;0'$E8D$EbD$EI2$-"#$EI!$'>)T$'&B&;-*$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"'D$T>&;0$
'-B?;0'$E\D$EfD$EI2$-"#$EI!$+)"(-&"$-*-F)"&(0D$T>&+>$+-"$C0$C&);)F&+-;$&"$)*&F&"R$
A-B?;0$ Ea$ +)"(-&"'$ >L#*-(0#$ +-;+&GB$ +-*C)-;GB&"-(0'D$ B)'($ ;&=0;L$ /)*B0#$ /*)B$
(>0$ *0-+(&)"$ )/$ (>0$ +-;+&(&+$ ;&B0$ T&(>$ ')B0$ ?)H);-"&+$ +)B?)G"#'$ U)/$ +0*-B&+$
)*&F&"V$&"$-$>GB&#$0"J&*)"B0"($)*$&"$(>0$?*0'0"+0$)/$T-(0*R$

3.2 Thermal analysis

7>0$ (>0*B)F*-B'$ )C(-&"0#$ -*0$ (L?&+-;$ )/$ +-;+&(&+$ -0*&-;$ ;&B0$ B)*(-*'$ U:&FR$ 8VR$
K"$ &B?)*(-"($ T0&F>($ ;)''$ )++G*'$ C0(T00"$ bb1$ -"#$ g11}$ .D$ +)**0'?)"#&"F$ ()$ (>0$
#09+-*C)"-(&)"$ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0R$ ,)*0)J0*D$ -$ T0&F>($ ;)''$ C0(T00"$ !11$ -"#$
\11}$.$&'$0J&#0"(D$T>&+>$B-L$C0$*0;-(0#$()$(>0$ZG-"(&(L$)/$+;-L$ B&"0*-;'$?*0'0"($
]@^$ -"#$ ()$ (>0$ "0)9/)*B-(&)"$ ?*)#G+('D$ &"#G+0#$ CL$ ?)HH);-"&+$ *0-+(&)"'$ C0(T00"$
')B0$)/$(>0$-FF*0F-(0$B&"0*-;'$-"#$(>0$+-;+&(&+$;&B0$C&"#0*R$$
7>0$ *0'G;('$ )C(-&"0#$ U(-C;0$ 8V$ '>)T$ (>-($ B)*(-*$ E2$ >-'$ -$ ;)T$ C&"#0*$ +)"(0"(D$
'&"+0$&($&'$B-&";L$+)B?)'0#$)/$C*&+=$?)T#0*$-"#$+0*-B&+$/*-FB0"('d$B)*(-*'$E8D$
E\D$Ef$-"#$E,$-;;$>-J0$-$'&B&;-*$;&B0$+)"(0"(D$T>&;0$B)*(-*'$E!D$EaD$EI2$-"#$EI!$
-*0$(>0$'-B?;0'$T&(>$(>0$F*0-(0'($C&"#0*$+)"(0"($U-C)J0$@1hVR$

!0>C#%S$<0&F>($;)''0'$CL$7PK$-"#$(>0$)C(-&"0#$+-;+&(0$+)"(0"($UT($&"$hVR$

70B?0*-(G*0$*-"F0'$U}.V$ 5)''$)/$ .-.M8$U2V$


A-B?;0'$
!bĺ!11$ !11ĺ\11$ \11ĺg11$ g11ĺ2111$ &F"&(&)"$ +)"(0"($
E2$ 1R2f$ 1R88$ 1R2a$ 1R1!$ 1Ra1$ !$
E!$ !R@8$ 8R\\$ !1R2@$ 1R2!$ !\R8b$ @\$
E8$ !R\b$ 8R@1$ 2!Rag$ 1R1a$ 2fRg2$ !g$

@a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

E@$ 8R\a$ 8Rb!$ 22R8g$ 1R21$ 2fR\f$ !\$


Eb$ 2Rff$ !Rff$ 22R!f$ 1R1\$ 2\R21$ !\$
E\$ @R!2$ 8R\b$ 22R\f$ 1R2b$ 2gR\g$ !a$
Ea$ 8Rga$ 8R2f$ 2\Rb@$ 1R21$ !8Rag$ 8f$
Ef$ 8R2@$ 8Rg!$ gR@!$ 1R22$ 2\Rbg$ !2$
E,$ 2R8f$ !R!f$ 21R!\$ 1R1a$ 28Rgg$ !8$
EI2$ 8R2@$ 8R\a$ 2@Ra@$ 1R2f$ !@Rfa$ 8@$
EI!$ !Rf@$ @R8b$ 2fR\8$ 1R1f$ !bRg1$ @!$
$$$U2V$$h.-.M8Ä$UE.M!$_$,,.-.M8Vj,,.M!$$
$$$$E.M!$[$.)"(0"($)/$.M!$UB-''$hV$Ä$,-''$;)''$&"$(>0$*-"F0$\11$ĺg11}$.$$
$$$$,,.-.M8$[$,);-*$,-''$)/$.-.M8$$$$$
$$$$,,.M!$[,);-*$,-''$)/$.M!$
$
Figure: Experiment:P2 - Fracção global - 17-08-2009 Crucible:PT 100 µl Atmosphere:Ar Figure: Experiment:P5-2ª camada-Fracção global- 21-08-2009 Crucible:PT 100 µl Atmosphere:Ar

92 - 1750 17-08-2009 Procedure: Geral (Zone 2) Mass (mg): 43,4 92 - 1750 21-08-2009 Procedure: Geral (Zone 2) Mass (mg): 43,66

#TG/mg #Heat Flow/µV d#TG/mg/min #TG/mg #Heat Flow/µV d#TG/mg/min


0.0
Exo Exo 0.00
0.0
0 -0.5
0 -0.0 -0.05
-1.0 -2.5
-5 -0.10
-1.5
-5.0
-2 -0.2
-2.0 -0.15
-10
-2.5 -7.5
-0.20

-4 -0.4 -3.0
-15 -10.0 -0.25
-3.5
;)''$)/$
-20 +;-L$B&"0*-;'$ -4.0
-12.5 -0.30
-6 -0.6
B)&'(G*0$
#09>L#*)_&;-(&)"$ -4.5 -0.35
-15.0
-25
-5.0
T-(0*$ +-;+&GB$ -0.40

;)''$)/$
-8 -0.8 -17.5

-30 +-;+&GB$ -5.5


+-*C)"-(0$ -0.45

B)&'(G*0$T-(0*$
-6.0 -20.0

-10
-35
+-*C)"-(0$ -1.0 -6.5
-22.5
# &(& -0.50

-0.55

0 >
-7.0

100 200 300 400 500 600 700 800 Sample temperature/°C
$ 100 200 300 400 500 600 700 800 Sample temperature/°C
$

Q5DR%S$7PKjm7K$+G*J0'$)/$B)*(-*'$-V$E!$-"#$CV$EbR$

3.3 Chemical and grain size analysis


7-C;0$@$'>)T'$(>0$*0'G;('$)/$(>0$-"-;L'&'$)/$(>0$');GC;0$/*-+(&)"$&"$"&(*&+$-+&#D$
T>&+>$+-"$?*)J&#0$J-;G-C;0$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$-"#$
&('$ 0"J&*)"B0"(R$ A-B?;0'$ E!D$ E8D$ E@$ -"#$ Ef$ T0*0$ '0;0+(0#$ '&"+0$ (>0L$ -*0D$
-++)*#&"F$ ()$ k3m$ *0'G;('D$ *0?*0'0"(-(&J0$ )/$ (>0$ #&//0*0"($ B)*(-*$ '-B?;0'$ G"#0*$
'(G#LR$

!0>C#%T%4"');GC;0$*0'&#G0D$'G;?>-(0$-"#$+>;)*&#0$+)"(0"('$UT($hV$)/$(>0$-"-;L'0#$B)*(-*'$$

,)*(-*$ 4"');GC;0$ AG;?>-(0'$ .>;)*&#0'$


4#0"(&/&+-(&)"$ *0'&#G0$ UAM8V$ U.;9V$
E!$ @8$ 1R2@$ n$1R12$
E8$ \2$ 1R28$ n$1R12$
E@$ ba$ 1R2b$ 1R12$
Ef$ \8$ 1R2f$ 1R1!$

@f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ #-(-$ )C(-&"0#$ +)"/&*B'$ (>0$ k3m$ -"-;L'&'$ -"#$ >&F>;&F>('$ (>0$ -C'0"+0$ )/$
-;(0*-(&)"$+)B?)G"#'D$T>&+>$>-J0$;0#$()$(>0$F))#$'(-(0$)/$+)"'0*J-(&)"$-"#$>&F>$
B0+>-"&+-;$*0'&'(-"+0$)/$(>0'0$B)*(-*'R$
7>0$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$U:&FR$@V$*0J0-;$(>-($'-B?;0'$E!D$E8$
-"#$ Ef$ -*0$ '&B&;-*D$ T&(>$ T0;;$ ')*(0#$ -FF*0F-(0'$ )J0*$ 2$ BB$ U(&;;$ \bhVd$ E@$ >-'$ -$
#&'(*&CG(&)"$ZG&(0$'&B&;-*$()$(>)'0$CG($T&(>$-$;-*F0*$F*-&"$'&H0R$
$
$

100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
%
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0 0.075 0.160 0.315 0.630 1.25 2.50 5.00
Sieves (mm) $$
Q5DR%T$P*-&"9'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$/*)B$B)*(-*$'-B?;0'$E!$UŶVD$E8$UŸVD$E@$UƑV$-"#$
Ef$UƔVR$

7>0$ '&B?;&/&0#$ +)B?)'&(&)"'$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ U7-C;0$ bV$ T0*0$ +-;+G;-(0#$ )"$ (>0$
C-'&'$)/$(>0$B0(>)#$#0'&F"-(0#$-'$yo0#*H0Q0T'=-`$]b^$*0/0**&"F$()$);#$;&B0$B)*(-*'D$
T>0*0$ (>0$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ ?0*+0"(-F0D$ 0'(&B-(0#$ CL$ 7PKjm7KD$ &'$ +)BC&"0#$
T&(>$(>0$&"');GC;0$*0'&#G0$-B)G"($)C(-&"0#$(>*)GF>$+>0B&+-;$-"-;L'&'R$$

!0>C#%U%A&B?;&/&0#$B)*(-*$+)B?)'&(&)"'$UT($hVR%

,)*(-*'$$&#0"(&/&+-(&)"$ A&;&+0)G'$-FF*0F-(0$U2V .-*C)"-(0'$$U!V$ A);GC;0$:*-+(&)"$U8V$


E!$ @8$ @\$ 22$
E8$ \2$ !g$ 21$
E@$ \2$ !g$ 21$
Ef$ \8$ !2$ 2\$
2$[$A&;&+0)G'$-FF*0F-(0$Ä$&"');GC;0$*0'&#G0$+)"(0"($)C(-&"0#$CL$>L#*)+>;)*&+$-((-+=d$
!$9$.-*C)"-(0'xÄ$.-.M8$+)"(0"($#0(0*B&"0#$CL$7PKd$
8$[$A);GC;0$/*-+(&)"$Ä$211$[$Ȉ$U'&;&+0)G'$-FF*0F-(0$~$+-*C)"-(0'VR$

3.4 Optical microscopy

K&'"'-7--,+-F0'"E!&%-/0+

@g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
E);&'>0#$ '0+(&)"'$ )C'0*J0#$ G"#0*$ -$ '(0*0)H))B$ B&+*)'+)?0$ '>)T0#$ (>-($ (>0$
B)*(-*'$ -*0$ -;;$ J0*L$ >0(0*)F0"0)G'D$ T&(>$ -FF*0F-(0'$ )/$ #&//0*0"($ +);)G*'D$
B&"0*-;)F&+-;$"-(G*0$-"#$F*-&"$'&H0R$$
$ 0 E

> B
0

$ $
7 # 1

$ $
Q5DR%U$MC'0*J-(&)"$)/$?);&'>0#$'0+(&)"'$G"#0*$-$'(0*0)H))B$B&+*)'+)?0D'-B?;0'$-V$E2D$CV$E8D$+V$
EaD$#V$E!D$0V$E,$-"#$/V$EI2R$

,)*(-*$ E2$ +)"(-&"'$ -FF*0F-(0'$ )/$ -$ #-*=D$ &"(*G'&J0$ &F"0)G'$ *)+=$ (L?0$ T&(>$
'&;&+0)G'$ B&"0*-;'$ T0;;$ #&'?0*'0#$ &"$ -$ C&"#0*$ B-(*&_$ C0'&#0'$ ;-*F0$ T>&(0$ ;&B0$
;GB?'D$ +0*-B&+$ /*-FB0"('$ -"#$ ?)T#0*R$ 7>0'0$ +0*-B&+$ B-(0*&-;'$ -*0$ (L?&+-;$ &"$
3)B-"$ B)*(-*'D$ -"#$ -*0$ ")*B-;;L$ &"(*)#G+0#$ ()$ &"+*0-'0$ (>0$ &B?0*B0-C&;&(L$ -"#$
>L#*-G;&+&(L$)/$(>0$*0"#0*'R$
,)*(-*$ E!D$ ;&=0$ EI2$ -"#$ EI!D$ +)"(-&"'$ -"$ -FF*0F-(0$ T>&+>$ &'$ #-*=$ &"$ +);)G*$
-"#$&'$'00"$()$+)"(-&"$F*00"$'+>&'($-"#$'&;&+0)G'$B-(0*&-;R$A-B?;0'$E8$-"#EbD$-*0$
+;-L$*&+>$T&(>$'&;&+0)G'$-"#$#-*=$-FF*0F-(0'R$,)*(-*$E@D$;&=0$'-B?;0$EaD$?*0'0"('$-$
*0B-*=-C;0$ ZG-"(&(L$ )/$ +0*-B&+$ -"#$ C*&+=$ /*-FB0"('$ -'$ T0;;$ -'$ #-*=D$ '&;&+0)G'$
-FF*0F-(0'R$$
:&"-;;L$ '-B?;0$ EfD$ ;&=0$ '-B?;0$ E,D$ '>)T'$ -$ L0;;)T&'>9C*)T"$ +;-L$ -"#$
>0(0*)F0"0)G'$ -'?0+(D$ T&(>$ -$ ;-*F0$ J-*&0(L$ )/$ -FF*0F-(0'$ T>&+>$ J-*L$ F*0-(;L$ &"$
+);)G*$-"#$B&"0*-;)FLR$
H'&"-."!2$%#+-F0'"E!&%-/0+
E0(*)F*-?>&+$ B&+*)'+)?L$ T-'$ 0B?;)L0#$ ()$ +)"/&*B$ (>0$ -FF*0F-(0$ (L?0'$ G'0#$
-"#$()$*0+)F"&H0$"0)9/)*B-(&)"$?*)#G+('$T&(>&"$(>0$'-B?;0'R$
K;;$ B)*(-*'$ ?*0'0"($ '&;&+0)G'$ B&"0*-;'$ -"#$ *)+='D$ "-B0;L$ ZG-*(HD$ ZG-*(H&(0D$
?L*)_0"0'$ UE2D$ E!D$ EI2V$ -"#$ -B?>&C);&(0'$ UE2D$ E8D$ E\D$ EI2VR$ %)T0J0*D$ ')B0$
B)*(-*'$-;')$?*0'0"($?>L;;)'&;&+-(0$B&"0*-;'D$;&=0$+>;)*&(0$U:&FR$\+V$-"#$B&+-$UE!D$
E8D$EI2VD$-'$T0;;$-'$C*&+=j+0*-B&+$/*-FB0"('$UE2D$E8D$E\D$EfD$EI2VR$A)B0$)/$(>0$
B)*(-*'$-*0$+>-*-+(0*&H0#$CL$(>0$?*0'0"+0$)/$F*-"&()&#$UE2D$E\V$-"#$'+>&'()'0$*)+='$
UE8D$E\D$EfD$EI2V$U:&FR$\CV$]\D$a^R$

b1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
MC'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ T&(>$ +0*-B&+$ B-(0*&-;'$ *0J0-;'$ (>0$ )++G**0"+0$ )/$
*&B'$-*)G"#$(>0$C*&+=$/*-FB0"('$U:&FR$\#VD$T>&+>$*0'G;($/*)B$?)HH);-"&+$*0-+(&)"'$
T&(>$(>0$+-;+&(&+$C&"#0*R$
7>0$)C'0*J-(&)"$)/$B)*(-*'$E8$-"#$EI2D$T>&+>$>-J0$(>0$>&F>0'($+-;+&(&+$C&"#0*$
+)"(0"($ )/$ (>0$ '-B?;0'$ -"-;L'0#D$ *0J0-;0#$ ;-*F0$ +-;+&(&+$ ;&B0$ ;GB?'$ -"#$ (>0$
?*0'0"+0$ )/$ ")"9+-;+&"0#$ +-*C)"-(0$ *)+=$ /*-FB0"('R$ 7>0$ >&F>$ +-;+&(0$ +)"(0"($ )/$
(>0'0$ B)*(-*'$ B-L$ 0_?;-&"$ (>0$ >&F>$ ZG-"(&(L$ )/$ B&+*)+*-+='$ -"#$ (>0$ >&F>$
B&+*)?)*)'&(L$ T>&+>$ &'$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ ;)T$ B0+>-"&+-;$ *0'&'(-"+0$ )/$ (>0'0$
B)*(-*'R$
4"$'-B?;0'$E2D$E!$-"#$E\D$(>0$?*0'0"+0$)/$-;(0*0#$&*)"9B-F"0'&-"$B&"0*-;'$&"$
J);+-"&+$-"#$?;G()"&+$&F"0)G'$*)+='$T0*0$")(0#d$'G+>$B&"0*-;'$-*0$0-'&;L$-;(0*-C;0$
&"$-$C-'&+$;&B0$0"J&*)"B0"($U:&FR$\0VR$7>0'0$'-B?;0'$-;')$'>)T0#$(>0$;)T0'($?-'(0$
?)*)'&(L$T>&+>D$-'')+&-(0#$T&(>$(>0$?)HH);-"&+$?*)#G+('$/)*B0#D$+)G;#$0_?;-&"$(>0$
>&F>$*0'&'(-"+0$)/$(>0'0$B)*(-*'R$$
$
0 > E

$$ $ $

7 # 1

$ $ $$
Q5DR%V$7>0$B-&"$?0(*)F*-?>&+$/0-(G*0'$)/$(>0$B)*(-*'c$-V$-$F*-"&()&#$-FF*0F-(0$&"$B)*(-*$E2D$CV$
'+>&'($-FF*0F-(0$&"$B)*(-*$E8d$+V$+>;)*&(0$&"$B)*(-*$E!d$#V$C*&+=$-"#$+0*-B&+$/*-FB0"('$&"$B)*(-*$
>
E8d$0V$&F"0)G'$*)+='$'(*)"F;L$-;(0*0#$&"$B)*(-*$E\d$/V$+-*C)"-(0$+*L'(-;'$T&(>$#*G'&/)*B$(0_(G*0$&"$
B)*(-*$EI2R$

K#!//%/.+')'#&"-/+,%#"-0#-24+LKMNOMPKQ+
7>0$ A6,j6mA$ -"-;L'&'$ +)"/&*B0#$ (>0$ *0'G;('$ )/$ (>0$ ?0(*)F*-?>&+$ -"#$ k3m$
-"-;L'&'D$CL$'>)T&"F$(>-($(>0$?*0'0"+0$)/$C*&+=$-"#$+0*-B&+$/*-FB0"('$U&"$E2D$E@$
E
-"#$EaVD$*0;-(0#$()$(>0$/G"+(&)"-;&(L$)/$(>0$B)*(-*$'&"+0$(>0L$T0*0$-??;&0#$T&(>&"$
?
(>0$-*0-'$)/$(>0$(>0*B-;$C-(>'$-"#$(>0$'T&BB&"F$?));R$7>0'0$?)HH);-"&+$B-(0*&-;'$
>-J0$+)"(*&CG(0#D$()F0(>0*$T&(>$')B0$)/$(>0$-;(0*0#$-FF*0F-(0'D$()$(>0$/)*B-(&)"$)/$
+-;+&GB9-;GB&")'&;&+-(0$ >L#*-(0'$ U:&FR$ a-VD$ -$ ?)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ ?*)#G+($
*0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ &B?*)J0#$ >L#*-G;&+$ ?*)?0*(&0'$ -"#$ /)*$ (>0$ &B?0*B0-C&;&(L$ )/$
(>0$B)*(-*R$I&);)F&+-;$+);)"&H-(&)"$&'$-;')$0J&#0"($&"$')B0$)/$(>0$'-B?;0'R$
$
>

b2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

0 >

$$$$$$$$$$$$$$$$
E 7

Q5DR%W$-V$.-;+&GB9-;GB&")'&;&+-(0'$U.KAV$/)*B0#$&"$-"$-FF*0F-(0$&"(0*/-+0$&"$B)*(-*$E8d$CV$6mA$
'?0+(*-$+)**0'?)"#&"F$()$.KA$?*)#G+('d$+V$C&);)F&+-;$+);)"&H-(&)"$&"$B)*(-*$E8d$#V$+-*C)"-(0$
+*L'(-;'$&"$B)*(-*$EI2R$

T B-6EC+*5-6*%

7>0$*0'G;('$'>)T0#$(>-($-;;$B)*(-*'$?*0'0"($-$+-;+&(&+$-0*&-;$;&B0$C&"#0*R$,)*(-*$
E2$ &'$ ?))*$ &"$ ;&B0$ CG($ *&+>$ &"$ +0*-B&+$ /*-FB0"('$ -"#$ +;-L$ B&"0*-;'D$ T&(>$ 'B-;;$
ZG-"(&(&0'$)/$F*-"&()&#$-"#$ZG-*(H&(&+$*)+='R$
,)*(-*$ E!D$ ;&=0$ EI2$ -"#$ EI!D$ +)"(-&"'$ +0*-B&+jC*&+=$ /*-FB0"('$ -'$ T0;;$ -'$
'&;&+0)G'$ *)+='$ -'$ -FF*0F-(0'D$ -"#$ >-'$ -$ C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)$ )/$ -??*)_&B-(0;L$
2c2$CL$B-''R$
,)*(-*'$E8D$Eb$-"#$Ef$*0?*0'0"($-$(L?&+-;$C&"#0*j-FF*0F-(0$*-(&)$)/$2c8$CL$B-''$
-"#$ -*0$ +>-*-+(0*&H0#$ CL$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ ;-*F0$ T>&(0$ ;&B0$ ;GB?'D$ T>&+>$ &"#&+-(0$
(>0$?))*$B&_&"F$)/$(>0$;&B0$C&"#0*$)*$(>0$G'0$)/$(>0$>)($;&B0$B&_&"F$B0(>)#$]f9
21^D$ T>&+>$ +)G;#$ 0_?;-&"$ (>0&*$ B0+>-"&+-;$ C0>-J&)G*$ ]22^R$ 4"$ (>0'0$ B)*(-*'$ (>0$
-FF*0F-(0'$-*0$B-&";L$)/$-$'&;&+0)G'$-"#$'+>&'()'0$"-(G*0R$
,)*(-*$E@$?*0'0"('$-$C&"#0*j-FF*0F-(0$*-(&)$)/$2c8$CL$B-''D$-"#$&'$+>-*-+(0*&H0#$
CL$-$>&F>$+)"(0"($)/$?)HH);-"&+$B-(0*&-;'D$&"+;G#&"F$+0*-B&+$-"#$C*&+=$/*-FB0"('D$
T>&+>$>-J0$&"#G+0#$(>0$/)*B-(&)"$)/$+-;+&GB$-;GB&")9'&;&+-(0'$(>-($>-J0$;0#$()$-"$
&B?*)J0#$B0+>-"&+-;$'(*0"F(>$-"#$-$>&F>$*0'&'(-"+0$()$#0(0*&)*-(&)"R$
,)*(-*'$E\$-"#$Ea$-*0$C)(>$/*)B$(>0$'T&BB&"F$?));$-"#D$T&(>$(>0$0_+0?(&)"$)/$
'&;&+0)G'$ -"#$ C*&+=$ -FF*0F-(0'D$ -*0$ ZG&(0$ #&//0*0"(d$ (>0$ B)*(-*$ E\D$ *0+)J0*0#$ &"$ -$

b!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
0_(0*"-;$ T-;;D$ +)"(-&"'$ '+>&'('$ -"#$ ;-*F0$ ;&B0$ ;GB?'D$ T>&;0$ (>0$ B)*(-*$ EaD$
*0+)J0*0#$ /*)B$ -"$ &"(0*"-;$ T-;;D$ +)"(-&"'$ /*-FB0"('$ )/$ F*-"&(0'$ -"#$ -$ C0((0*$
-FF*0F-(0jC&"#0*$*-(&)$T>&+>$>-'$*0'G;(0#$&"$-$>&F>0*$*0'&'(-"+0$()$#0(0*&)*-(&)"R$
,)*(-*'$ Ef$ -"#$ E,$ C)(>$ >-J0$ -$ C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)$ )/$ 2c@$ CL$ B-''$ -"#$
+)"(-&"$+0*-B&+D$'&;&+0)G'$-"#$'+>&'()'0$*)+=$/*-FB0"('R$
7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ -B?>&C);&(0'D$ &F"0)G'$ *)+='$ -"#$ '+>&'($ >-'$ >0;?0#$ G'$ &"$ (>0$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$?*0'GB-C;0$)*&F&"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$T>&+>D$-++)*#&"F$()$(>0$
F0);)FL$ )/$ (>0$ "0&F>C)G*&"F$ K;0"(0Q)$ 30F&)"$ ]2!D$ 28^D$ &'$ #0*&J0#$ /*)B$ -$ ;)+-;$
')G*+0R$
K;;$B)*(-*'$-*0$+>-*-+(0*&H0#$CL$C*&+=$/*-FB0"('$U#-##%-2'0&-V$-"#$?)HH);-"&+$
"0)/)*B-(&)"$ ?*)#G+('$ T>&+>$ T0*0$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'$ )/$
(>0$ *0"#0*'$ -"#$ (>0&*$ *0'&'(-"+0$ ()$ +>0B&+-;$ #0(-+>B0"($ )*$ -;(0*-(&)"R$ $ K;;$ (>0$
B)*(-*'$ #&'?;-L$ ;)T$ +)"(-B&"-(&)"$ CL$ ');GC;0$ '-;('$ 'G+>$ -'$ +>;)*&#0'$ -"#$
'G;?>-(0'D$ T>&+>$ +-"$ /G*(>0*$ 0_?;-&"$ (>0&*$ F))#$ +)"'0*J-(&)"$ '(-(0R$ 7>&'$ )"+0$
-F-&"D$ G"#0*;&"0'$ (>0$ #00?$ =")T;0#F0$ )/$ -$ B)*(-*`'$ ?*)?0*(&0'$ ?)''0''0#$ -"#$
&B?;0B0"(0#$CL$(>0$3)B-"'$-+*)''$(>0$6B?&*0R$

U A:6-OC#7D#$#6/*%%

7>0$ -G(>)*'$ -+=")T;0#F0$ (>0$ 'G??)*($ )/$ (>0$ W-(&)"-;$ 5-C)*-()*L$ )/$ .&J&;$
6"F&"00*&"F$U5W6.VD$T>0*0$(>0$0_?0*&B0"(-;$T)*=$?*0'0"(0#$>0*0$T-'$+)"#G+(0#R$
7>0L$-;')$T&'>$()$(>-"=$(>0$(0+>"&+-;$'G??)*($)/$m)*-$A)-*0'$-"#$E-G;-$,0"0H0'$
/*)B$ 5W6.$ /)*$ (>0&*$ 'G??)*($ &"$ (>0$ +>0B&+-;D$ )?(&+-;$ -"#$ 0;0+(*)"&+$
B&+*)'(*G+(G*-;$-"-;L'&'R$

V M#1#.#6E#*%

2R ,-*ZG0'$oD$3G-'$%D$P)"u-;J0'$AD$I*&)'-$:$U!111V$PG%!+!+E%))!+R-,!/!+1'+H%0S'0D$0;-C)*-(0#$
CL$(>0$4EEK3$UE)*(GFG0'0$4"'(&(G(0$/)*$(>0$K*+>&(0+(G*-;$%0*&(-F0VD$5&'C)-D$M+()C0*$!111R$
!R A-"()'$A&;J-$K$U!11!V$5!"!#&'"%7!TU-+1'+I".!,!00!0+I/&%.!0+V+5!0-0+H!"!1%.,W&%#-0D$
.-#0*")'$#0$$6#&/{+&)'$W}$!$[$30J0'(&B0"()'$#0$?-*0#0'$0B$$0#&/{+&)'$$-"(&F)'D$5W6.D$?R$fa9
212R$
8R e0&F-$,3D$$KFG&-*$oD$A-"()'$A&;J-$KD$.-*J-;>)$:$U!112V$N'&$-1-)-.%'0++G-"+5$!"!#&'"%7!&%-/+
!/1+R'2!%"+-G+N-"&!"0+-G++I/#%'/&+;(%)1%/.0D$$E*)+00#&"F'$)/$(>0$8*#$$4"(0*"-(&)"-;$A0B&"-*$
%&'()*&+-;$.)"'(*G+(&)"'D$PG&B-*Å0'D$N"&J0*'&#-#0$#)$,&">)D$W)J0BC*)$!112D$?R$8b898\!R$
@R I-=);-'$KD$I&'+)"(&"$KD$,)*)?)G;)G$KD$Y0"#*&$6$U2ggfV+5$!"!#&'"%7!&%-/+-G+0&"(#&("!)+
F47!/&%/'+,-"&!"0+F4+&$'",-."!E%,'&"%#+!/!)40%0D$7>0*B)+>&B&+-$K+(-$8!2D$?R$2b292\1R$
@C o0#*H0Q0T'=->$%$UkkkV$X)1+N-"&!"0+%/+H-)!/1Y+!+/':+,'&$-1+-G+%/E'0&%.!&%-/*+A(G#&0'$&"$
+)"'0*J-(&)"$bD$?R28![28fR+
\R PG0**0&*)$7D$A-"()'$A&;J-$K$UkkkV$I2)%#!TU-+1!+!/W)%0'+2'&"-."WG%#!+/!+#!"!#&'"%7!TU-+1'+
!".!,!00!0+!/&%.!0*$5W6.D$30;-(|*&)$8@2a!11\$[$W,,R$
aR K#*&-")$ED$A-"()'$A&;J-$K$U!11\V$5!"!#&'"%7!TU-+1'+!".!,!00!0+1-+2'"Z-1-+R-,!/-+'+
["!F'+1!+E%)!+1'+N\"&-)!D$5W6.D$30;-(|*&)$\1j1\$[$W,,R$

b8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
fR .-**&"F()"$mD$AT-;;)T$E$U2gg\V$8%,'0+!/1+)%,'+,-"&!"0+]+H!"&+&:-D$o)G*"-;$)/$K*+>&(0+(G*-;$
.)"'0*J-(&)"$2c$a9!!R$
gR ,-;&")T'=&$6A$U!11bV$^%0&-"%#+,-"&!"0+"'E%E'1D$4"(0*"-(&)"-;$3456,$<)*='>)?$9$30?-&*$
,)*(-*'$/)*$%&'()*&+$,-')"*LD$:-+G;(L$)/$.&J&;$6"F&"00*&"F$P0)'+&0"+0'$UN"&J0*'&(L$)/$
70+>");)FLVD$3456,D$m0;/(R$
21R %GF>0'$oD$7-L;)*$K$U!11bV$5-,2"'00%E'+!/1+G)'_("!)+0&"'/.&$+&'0&%/.+-G+F"%#`+,!0-/"4+2!/')0+
#-/0&"(#&'1+:%&$+&:-+#-/&"!0&%/.+&"!1%&%-/!))4+2"-1(#'1+)%,'+,-"&!"0D$4"(0*"-(&)"-;$3456,$
<)*='>)?$9$30?-&*$,)*(-*'$/)*$%&'()*&+$,-')"*LD$:-+G;(L$)/$.&J&;$6"F&"00*&"F$P0)'+&0"+0'$
UN"&J0*'&(L$)/$70+>");)FLVj3456,D$m0;/(R$
22R e0;)'-$KD$e0&F-$3$U!11!V$a0'+-G+I11%&%E!&'1+8%,'+N-"&!"0+G-"+X)1+;(%)1%/.+R'$!F%)%&!&%-/+]+
I1!2&'1+9'0&%/.+N'&$-10D$N"&J0*'&#-#0$#0$KJ0&*)D$5W6.D$30;-(|*&)$!11!R$
2!R K#*&-")$ED$A-"()'$A&;J-$K$U!11\V$5!"!#&'"%7!TU-+1'+!".!,!00!0+!/&%.!0+1!+b."'c!+1'+K!/&!+
N!"%!+1'+dE-"!+V+K\+5!&'1"!)+1'+dE-"!D$5W6.D$30;-(|*&)$bgj1\$[$W,,R$
28R A-"()'$$A&;J-$KD$3&+-*#)$o,D$A-;(-$,D$K#*&-")$ED$,&*Å)$oD$.-"#0&-'$K6$U!11\V+
5$!"!#&'"%7!&%-/+-G+R-,!/+,-"&!"0+G"-,+&$'+$%0&-"%#!)+&-:/+-G+N\"&-)!D$%0*&(-F0D$
<0-(>0*&"F$-"#$.)"'0*J-(&)"$.)"/0*0"+0R$

b@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.06
Z#/.-D.0)"5E0C%F/+7(%-1%,#.-5/5E%,-./0.*%1.-$%
06%A$+6%!#$)C#%;#CKJ0**0?%

,0.5#%9-+E"0.H%

2
$.0"(*0$#0$30+>0*+>0$0($#0$30'(-G*-(&)"$#0'$,G'Ü0'$#0$:*-"+0D$:*-"+0D$
B-*&0RC)G+>-*S?);L(0+>"&ZG0R0#G$

A>*/.0E/$,)*(-*$'-B?;0'$/*)B$J-*&)G'$-*+>-0);)F&+-;$,0*)&(&+$'&(0'$;)+-(0#$-;)"F$
(>0$ W&;0$ U+G**0"(;L$ AG#-"VD$ -"#$ #-(&"F$ /*)B$ (>0$ /&*'($ +0"(G*L$ KmD$ >-J0$ C00"$
?*0J&)G';L$ -"-;LH0#$ T&(>$ k9*-L$ #&//*-+(&)"D$ k9*-L$ /;G)*0'+0"+0$ -"#$ B0*+G*L$
&"(*G'&)"$?)*)'&B0(*LR$7>&'$T)*=$-&B'$()$'>)T$(>-($(>0$?0(*)F*-?>&+-;$'(G#L$)/$(>0$
'-B?;0'$+)B?;0B0"('$(>0'0$-"-;L'0'R$7>0$?0(*)F*-?>&+-;$'(G#LD$+-**&0#$)G($/)*$(>0$
/&*'($ (&B0$ )"$ (T)$ /-+&"F$ B)*(-*$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$ KBG"$ (0B?;0$ )/$ 0;9%-''-$
0"-C;0'$(>0$'(*G+(G*0D$(>0$?)*)'&(L$-"#$(>0$B&"0*-;)F&+-;$"-(G*0$)/$?-'(0$-"#$'-"#$
()$ C0$ +>-*-+(0*&H0#$ '0?-*-(0;LR$ 7>0$ -??;&+-(&)"$ )/$ -$ "0T$ &"(0*?*0(-(&)"$
B0(>)#);)FL$ C-'0#$ )"$ (>0$ +*)''&"F$ )/$ (>0$ #-(-$ )C(-&"0#$ CL$ -;;$ -"-;L(&+-;$
(0+>"&ZG0'$&"#&+-(0'$(>-($(>0$?-'(0$T-'$?*)C-C;L$B-#0$)/$-$B&_(G*0$)/$C)(>$;&B0$
-"#$-$B-(0*&-;$+)B?*&'&"F$FL?'GB$-"#$;&B0'()"0$F*-&"'R$

H &6/.-7+E/5-6%

4#0"(&/L&"F$(>0$&"&(&-;$'(*G+(G*0$-"#$+)B?)'&(&)"$)/$,0*)&(&+$B)*(-*'$&'$#&//&+G;(D$
C0+-G'0$ ')B0$ +G**0"($ /0-(G*0'$ +)**0'?)"#$ ()$ (>0$ )*&F&"-;$ B)*(-*D$ T>&;0$ )(>0*'$
*0'G;($ /*)B$ -F0&"F$ ?*)+0''0'$ (>-($ >-J0$ -;(0*0#$ (>0$ B-(0*&-;'$ /)*$ (T)$ (>)G'-"#$
L0-*'R$ 7>0*0/)*0D$ (>0&*$ '(G#L$ )/(0"$ *0ZG&*0'$ (>0$ G'0$ )/$ BG;(&?;0$ -"-;L(&+-;$
(0+>"&ZG0'$-"#$(>0$*0'G;(&"F$#-(-$BG'($C0$+*)''$*0/0*0"+0#R$,)*0)J0*D$B)*(-*'$-*0$
+)B?)'0#$ )/$ -$ ?-'(0$ -"#$ )/$ '-"#D$ T>&+>$ BG'($ C0$ +>-*-+(0*&H0#$ '0?-*-(0;L$ T>&;0$
B-&"(-&"&"F$ -"$ )J0*J&0T$ )/$ (>0$ >0(0*)F0"0)G'$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ B-(0*&-;R$ 7>0$
?0(*)F*-?>&+-;$'(G#L$CL$(>0$)C'0*J-(&)"$)/$(>&"$'0+(&)"'$G"#0*$-$?);-*&H0#$)?(&+-;$
B&+*)'+)?0$ ?*)J&#0'$ &"/)*B-(&)"$ -($ -"$ &#0-;$ &"(0*B0#&-(0$ '+-;0R$ AG+>$ -$ B0(>)#$
>-#$ "0J0*$ C00"$ -??;&0#$ ()$ ,0*)&(&+$ B)*(-*'$ ?*0J&)G';L$ -"#$ T)G;#$ +)B?;0B0"($
0//&+&0"(;L$(>0$0-*;&0*$'(G#&0'$]2D$bD$\^R$
7>0$ /-+&"F$ B)*(-*$ '-B?;0'$ +)"'&#0*0#$ &"$ (>&'$ T)*=$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ (>0$
KBG"$ (0B?;0$ U/&*'($ +0"(G*L$ KmV$ )/$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ ,0*)&(&+$ '&(0$ )/$ 0;9%-''-$
U!1$=B$')G(>$)/$,0*)0D$C0(T00"$(>0$\(>$-"#$(>0$b(>$+-(-*-+(VR$7>0'0$'-B?;0'$T0*0$

bb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
CG*&0#$-$/0T$#0+&B0(0*'$#00?$&"$-$'&;(L$')&;$-"#$0_?)'0#$()$(>0$-FF*0''&J0$+;&B-(0$
)/$(>0$*0F&)"$U-J0*-F0$(0B?0*-(G*0'$/*)B$!8$()$8bÖ.d$21$B)"(>'$)/$#*L"0''$-"#$!$
B)"(>'$)/$*-&"L$'0-')"V$/)*$-C)G($(T)$(>)G'-"#$L0-*'R$I)(>$'-B?;0'$T0*0$/)G"#$
"0-*$-$?L;)"$B-#0$)/$/&*0#$C*&+=$-($(>0$0"(*-"+0$()$(>0$(0B?;0$U:&FR$2VR$7>0L$T0*0$
*0+)J0*0#$T&(>$L0;;)T$)+>0*$?&FB0"(R$7>0$/&*'($'-B?;0$U6%12V$&'$-$;))'0$?&0+0$)/$
-$ ?-&"(0#$ T-;;R$ 7>0$ '0+)"#$ '-B?;0$ U6%1!V$ &'$ -$ /*-FB0"($ )/$ -$ ?-&"(0#$ ;)T$ *0;&0/$
T>&+>$#0?&+('$(>0$=&"FR$
$

pylon 10m

$
Q5DR%H$KBG"$(0B?;0$)/$0;9%-''-D$0_+-J-(0#$CL$(>0$:*0"+>$A0+(&)"$)/$(>0$AG#-"0'0$.)*?)*-(&)"$
/)*$K"(&ZG&(&0'$-"#$,G'0GB'$'&"+0$!111$U')G*+0c$TTTR'/#-'R+)BV$

L `>*#.]0/5-6%/#E"658+#%

,)*(-*$ '-B?;0'$ T0*0$ /&*'($ &B?*0F"-(0#$ T&(>$ -"$ 0?)_L$ *0'&"R$ K/(0*$ >-*#0"&"FD$
(>0L$ T0*0$ +G($ &"$ >-;/$ -"#$ (>0$ '-T0#$ 'G*/-+0$ )/$ 0-+>$ '-B?;0$ T-'$ &B?*0F"-(0#$
-F-&"R$ 7>0"D$ '-T0#$ 'G*/-+0'$ T0*0$ F*)G"#$ -"#$ F;G0#$ )"()$ -$ F;-''$ ';&#0D$ -"#$ (>0$
0_+0''$)/$0-+>$'-B?;0$T-'$F*)G"#$#)T"$()$;0-J0$-$(>&"$;-L0*$)/$B)*(-*$(>-($T-'$
-C*-#0#$ #)T"$ ()$ -$ (>&+="0''$ )/$ !1$ ()$ !b$ tBR$ 7>0$ ?0(*)F*-?>&+-;$ '(G#L$ )/$ (>0'0$
(>&"$ '0+(&)"'$ T-'$ +-**&0#$ )G($ )"$ -"$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?0$ 0ZG&??0#$ T&(>$ -$ *)(-*L$
(G*"(-C;0R$ 7>0$ B-F"&/&+-(&)"$ *-"F0#$ C0(T00"$ @k$ -"#$ @1kR$ 7>0$ )C'0*J-(&)"$ T-'$
?0*/)*B0#$&"$(*-"'B&''&)"$G"#0*$0&(>0*$?;-"0$?);-*&H0#$;&F>($UEE5V$)*$G"#0*$+*)''9
?);-*&H0#$;&F>($UkE5VR$$
7>0$ )C'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ G"#0*$ (>0$ B&+*)'+)?0$ B-=0'$ ?)''&C;0$ (>0$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$B&"0*-;)F&+-;$"-(G*0$)/$'-"#$F*-&"'$-"#$(>0$B0-'G*0B0"($)/$
(>0&*$ '&H0$ -"#$ '>-?0R$ 4($ -;')$ F&J0'$ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ (>0$ ?-'(0D$ &"+;G#&"F$
+)B?)'&(&)"D$ +*L'(-;;&"0$ ?>-'0'D$ -"#$ ?)*)'&(LR$ 4($ &'$ -;')$ ?)''&C;0$ ()$ 0J-;G-(0$ (>0$
*0;-(&J0$-B)G"($)/$'-"#$-"#$?-'(0$]@^R$

b\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
S `>*#.]0/5-6*%

E0(*)F*-?>&+-;$)C'0*J-(&)"'$T0*0$+-**&0#$)G($)"$'-B?;0'$6%12$-"#$6%1!$U:&FR$
!VR$6-+>$'-B?;0$>-'$-$BG;(&;-L0*$'(*G+(G*0D$(L?&+-;$/)*$-$T-;;$?-&"(&"F$(>-($+)"'&'('$
)/$ (T)$'0?-*-(0$ B)*(-*$ ;-L0*'$ +)J0*0#$T&(>$ L0;;)T$ )+>0*$?-&"(R$ 7>0$ '(G#L$ )/$ (>0$
?&FB0"(0#$;-L0*$T&;;$")($C0$+)J0*0#$&"$(>&'$?-?0*R$$
• 7>0$&"(0*"-;$B)*(-*$;-L0*$U:&FR$!DIV$T-'$)*&F&"-;;L$-??;&0#$()$;0J0;$-"#$?*)(0+($
(>0$ T-;;R$ 4($ &'$ -$ +)-*'09F*-&"0#$ ;-L0*$ )/$ F*0L9C*)T"$ +);)G*D$ -$ /0T$ +0"(&B0(0*'$
(>&+=D$-"#$&($&"+;G#0'$-$;-*F0$-B)G"($)/$'-"#$F*-&"'$T&(>$-$T&#0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$
U'00$7-CR2VR$
• 7>0$ 0_(0*"-;$ B)*(-*$ ;-L0*$ U:&FR$ !DKV$ -''G*0#$ (>0$ 'B))(>&"F$ )/$ (>0$ 'G*/-+0$ )"$
T>&+>$(>0$?-&"($T-'$-??;&0#R$7>&'$!$()$8$BB$(>&+=$;-L0*$>-'$-$J0*L$;&F>($+);)G*D$
-"#$&('$'-"#$F*-&"'$-*0$ZG&(0$/&"0$U'00$7-C;0$2VR$
$

A
B

$$
Q5DR%L$7>0$'-B?;0'$-"#$(>0&*$+*)''$'0+(&)"'$[$/-)c$6%12d$>-//-$c$6%1!$UKc$0_(0*"-;$;-L0*d$Ic$
&"(0*"-;$;-L0*d$*0#$*0+(-"F;0'$&"#&+-(0$(>0$;)+-(&)"$)/$(>0$'"-?'>)('$)/$:&FR8-9CV$

E0(*)F*-?>&+-;$ )C'0*J-(&)"'$ *0J0-;$ (>-($ (>0$ (T)$ B)*(-*$ ;-L0*'$ #)$ ")($ >-J0$ (>0$
'-B0$ B&+*)'(*G+(G*0R$ 7>0$ #-(-$ 0_(*-+(0#$ /*)B$ (>0$ ?0(*)F*-?>&+-;$ )C'0*J-(&)"'$ )/$
(>0$ 0_(0*"-;$ ;-L0*'$ )/$ 6%12$ -"#$ 6%1!$ -*0$ 'GBB-*&H0#$ &"$ 7-C;0$ 2R$ 7>0'0$ (T)$
'-B?;0'$ -*0$ ZG&(0$ '&B&;-*R$ 7>0*0/)*0D$ T>0"$ ")($ )(>0*T&'0$ '?0+&/&0#D$ (>0$ #-(-$ -"#$
(>0$ *0B-*='$ ?*0'0"(0#$ &"$ (>&'$ ?-?0*$ -??;L$ ()$ C)(>R$ e&'G-;$ +>-*('$ C-'0#$ )"$ !m$
*0?*0'0"(-(&)"'$ )/$ (>0$ B&+*)'+)?0$ /&0;#$ F&J0$ -"$ 0'(&B-(0$ )/$ (>0$ J);GB0$
+)B?)'&(&)"$ )/$ 0-+>$ ;-L0*$ U'00$ 7-C;0$ 2VD$ -''GB&"F$ (>-($ (>0$ )C'0*J0#$ B-(0*&-;$ &'$
>)B)F0"0)G'$-"#$&')(*)?&+R$
$

ba$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%H%m-(-$0_(*-+(0#$/*)B$?0(*)F*-?>&+-;$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$B)*(-*$'-B?;0'R$

$,)*(-*$;-L0*$ $6_(0*"-;$;-L0*$UKV$ $4"(0*"-;$;-L0*$UIV$


$7>&+="0''$ !98BB$ -$/0T$+B$Ui!+BV$
$e);GB0$+)B?)'&(&)"$ $?-'(0$ $'-"#$ $?)*)'&(L$ $?-'(0$ $'-"#$ $?)*)'&(L$
UJ&'G-;$+>-*('V$ 81h$ @1h$ $81h$ 81h$ b1h$ !1h$
$E-'(0$ $W-(G*0$ +-;+&GB$+-*C)"-(0$U+-;+&(0Vd$')B0$G"#0*CG*"($;&B0'()"0$/*-FB0"('$
$m0"'&(L$ ;)T$ >&F>$
$E)*)'&(L$ -&*9&"#G+0#$J)&#'$T&(>$'B))(>0#$)G(;&"0'd$+*-+='$#G0$()$(>0$'>*&"=-F0$
$A-"#$$ $A>-?0$ *)G"#0#$
$F*-&"'$ $A&H0$ $n2BB$ ZG-*(H$-"#$B&+-$F*-&"'$ ZG-*(H$F*-&"'d$&*)"$)_&#0'$U:&FR$8+Vd$)(>0*$
U:&FR$8#V$ F*-&"'$&"$B&")*&(L$
$!9@BB$ $9$ ZG-*(H$F*-&"'d$+*L?()+*&'(-;;&"0$+-;+-*0)G'$
F*-&"'$U:&FR8/VD$')B0(&B0'$T&(>$'B-;;$
ZG-*(H$&"+;G'&)"'$-"#j)*$C*)T"$)*F-"&+$
#0?)'&('$)"$(>0$'G*/-+0d$&*)"$)_&#0'$

• XF0'"E!&%-/+-G+&$'+2!0&'+U'00$7-C;0$2Vc$7>0$?-'(0$)/$(>0$&"(0*"-;$;-L0*$&'$#-*=9
+);)G*0#$ -"#$ &'$ "0&(>0*$ (*-"'?-*0"($ G"#0*$ EE5$ ")*$ G"#0*$ kE5$ U:&FR$ 8-9C9+VR$
7>&'$ /0-(G*0$ &'$ #G0$ ()$ (>0$ J0*L$ 'B-;;$ '&H0$ )/$ +-;+&(0$ +*L'(-;'$ UB&"0*-;)FL$
+)**)C)*-(0#$CL$k3mVD$T>&+>$#)$")($0_+00#$-$B&+*)B0(0*R$7>0$>&F>$#0"'&(L$)/$
(>0$ +-;+&(&+$ ?-'(0$ 'GFF0'('$ (>-($ (>0$ +*-/('B0"$ >-#$ ")($ G'0#$ BG+>$ T-(0*$ ()$
?*0?-*0$(>0$B)*(-*R$4"$'-B?;0$6%1!D$(>0$?-'(0$)/$(>0$0_(0*"-;$;-L0*$&'$'&B&;-*$()$
(>-($ )/$ (>0$ &"(0*"-;$ ;-L0*$ U:&FR$ 8CVR$ IL$ +)"(*-'(D$ &($ &'$ ;&F>(0*9+);)G*0#$ -"#$ ;0''$
#0"'0$ &"$ '-B?;0$ 6%12$ U7-C;0$ 2D$ :&FR$ 8-9#V$ -"#$ (>0*0/)*0$ -;B)'($ (*-"'?-*0"($
G"#0*$ EE5R$ 7>0$ ;)T0*$ #0"'&(L$ )/$ (>0$ 0_(0*"-;$ ;-L0*$ &"#&+-(0'$ (>0$ +*-/('B0"$
?*)C-C;L$-##0#$-##&(&)"-;$B&_&"F$T-(0*$()$B-=0$'B))(>&"F$(>0$'G*/-+0$0-'&0*R$
7>0$#&//0*0"+0$&"$#0"'&(L$C0(T00"$(>0$(T)$;-L0*'$&'$B)*0$'&F"&/&+-"($/)*$'-B?;0$
6%12D$ T>&+>$ +)B0'$ /*)B$ -$ T-;;$ ?-&"(&"FD$ (>0$ 'G*/-+0$ )/$ T>&+>$ "00#0#$ ()$ C0$
/;-(R$N"#0*$kE5D$C*)T"$+*-+=0#$;&B0'()"0$/*-FB0"('$-*0$J&'&C;0$&"$C)(>$;-L0*'D$
?-*(&+G;-*;L$(>0$&"(0*"-;$;-L0*$U:&FR$80VR$7>0$)C'0*J0#$+*-+=&"F$*0'G;('$/*)B$(>0$
&"+)B?;0(0$ CG*"&"F$ )/$ (>0$ ;&B0D$ ')$ (>0'0$ F*-&"'$ +)**0'?)"#$ G"#)GC(0#;L$ ()$
G"#0*CG*"($;&B0'()"0$/*-FB0"('R$
• XF0'"E!&%-/+ -G+ &$'+ 2-"-0%&4+ U'00$ 7-C;0$ 2Vc$ 7>0$ J)&#'$ T&(>$ 'B))(>0#$ )G(;&"0'$
+0*(-&";L$>-J0$'0J0*-;$)*&F&"'R$A)B0$)/$(>0B$-*0$(L?&+-;$)/$?)*)'&(L$#G0$()$(>0$
+)"'&'(0"+L$)/$(>0$?-'(0D$T>&;0$)(>0*'$-*0$+-G'0#$CL$(>0$0_+0''$)/$B&_&"F$T-(0*$
)*$ CL$ #&'');J&"F$ ?>0")B0"-$ U:&FR8+9#VR$ 7>0$ +*-+='$ T&(>$ -"FG;-*$ )G(;&"0'$ -*0$
?*)C-C;L$#G0$0&(>0*$()$(>0$'>*&"=-F0$)/$(>0$?-'(0$C0+-G'0$)/$*-?&#$#*L&"F$)*$()$
B0+>-"&+-;$+)"'(*-&"('$(>-($+-"$-??0-*$#G*&"F$-F0&"F$?*)+0''0'$]@^R$
• XF0'"E!&%-/+ -G+ &$'+ 0!/1+ ."!%/0+ U'00$ 7-C;0$ 2Vc$ 7>0$ '-"#$ F*-&"'$ )/$ (>0$ B)*(-*$
'-B?;0'$>-J0$-$*)G"#0#$'>-?0D$')$T0$+-"$0_?0+($(>-($(>0L$>-J0$C00"$+-**&0#$CL$
(>0$ W&;0$ )J0*$ ;)"F$ #&'(-"+0'R$ 4"$ (>0$ &"(0*"-;$ ;-L0*D$ (>0$ F*-&"$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"$
*-"F0'$G?$()$2BB$/)*$C)(>$'-B?;0'D$CG($(>0$-J0*-F0$'&H0$&'$>&F>0*$/)*$6%1!R$4"$

bf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(>0$ &"(0*"-;$ ;-L0*$ )/$ C)(>$ '-B?;0'D$ (>0$ '-"#$ F*-&"'$ >-J0$ -$ C&B)#-;$ '&H0$
#&'(*&CG(&)"$ U:&FR$ 8-9CVR$ E0*>-?'$ (>0$ +*-/('B0"$ C;0"#0#$ (T)$ #&//0*0"($ (L?0'$ )/$
'-"#'R$,)*0)J0*D$(>0$'-"#'$&"$(>0$0_(0*"-;$-"#$&"$(>0$&"(0*"-;$B)*(-*$;-L0*'$#)$
")($ >-J0$ (>0$ '-B0$ B&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"R$ 7>0L$ #)$ ")($ '00B$ ()$ C0$ )/$ (>0$
'-B0$)*&F&"R$4*)"$)_&#0'$-"#$)*F-"&+$*0'&#G0'$&"$(>0$&"(0*"-;$;-L0*$+)G;#$0_?;-&"$
&('$+);)G*R$

-$ A C
A

B B

+$ #

0$ /

$
Q5DR%S%-9Cc$A-B?;0'$6%12$U-V$-"#$6%1!$UCV$G"#0*$EE5c+&$'+'_&'"/!)+)!4'"0+LIQ+!/1+&$'+%/&'"/!)+
)!4'"0+L;Q+!22'!"+#)'!")4+G-"+M^=D+!/1+#!/+F'+1%0#'"/'1+&$!/`0+&-+&$'+0%7'+-G+&$'+."!%/0+G-"+
M^=>QC$+9#c$4"(0*"-;$B)*(-*$;-L0*$U+V$-"#$0_(0*"-;$B)*(-*$;-L0*$U#V$)/$6%12$G"#0*$kE5$L!2Y+
2-"-0%&4*+%-Y+7-/'+#-/&!%/%/.+%"-/+-_%1'0*+,Y+,%#!+."!%/QC$0c$N"#0*CG*"($;&B0'()"0$F*-&"$&"$(>0$
0_(0*"-;$B)*(-*$;-L0*$)/$6%12D$kE5R%/c%.*L?()+*&'(-;;&"0$;&B0'()"0$F*-&"$&"$(>0$&"(0*"-;$B)*(-*$
;-L0*$)/$6%1!D$kE5R$

bg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
T &6/#.).#/0/5-6*%

4.1 General interpretation methodology

7>0$ ?0(*)F*-?>&+-;$ )C'0*J-(&)"'$ -*0$ &"(0"#0#$ ()$ +)B?;0B0"($ (>0$ -"-;L'0'$ )/$
J-*&)G'$ ,0*)&(&+$ B)*(-*$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$ KBG"$ (0B?;0$ )/$ 0;9%-''-$ -'$ T0;;$ -'$
AG#-"0'0$*-T$B-(0*&-;$'-B?;0'R$7>0'0$-"-;L'0'$>-J0$C00"$?0*/)*B0#$G'&"F$k9*-L$
#&//*-+(&)"$Uk3mVD$k9*-L$/;G)*0'+0"+0$Uk3:V$-"#$B0*+G*L$&"(*G'&)"$?)*)'&B0(*LD$
-"#$(>0$*0'G;('$>-J0$C00"$?*0'0"(0#$&"$)(>0*$+)B?;0B0"(-*L$?-?0*'$/)*$%,.1f$]b^$
-"#$ %,.21$ ]2^R$ K++)*#&"F$ ()$ (>0'0$ *0'G;('D$ (>0$ ?-'(0$ )/$ -;;$ ,0*)&(&+$ B)*(-*$
'-B?;0'$ /*)B$ 0;9%-''-$ &'$ ()#-L$ B-#0$ )/$ +-;+&(0D$ -"#$ &('$ ?)*)'&(L$ &'$ -C)G($ !1$ ()$
81h$ ]2D$ bD$ \^R$ %)T0J0*D$ (>0$ /-+&"F$ B)*(-*$ '-B?;0'$ U;&=0$ 6%12$ -"#$ 6%1!V$ -*0$
ZG&(0$#&//0*0"($/*)B$-$'-B?;0$)/$'0((&"F$B)*(-*R$7>0$;-((0*$?*0'0"('$-$;)T$?)*)'&(L$
U-C)G($@h$&"$J);GB0V$-"#$+)"(-&"'$)";L$1R1ah$A*MD$T>0*0-'$(>0$+)"(0"($)/$)G*$
/-+&"F$B)*(-*'$*0-+>0'$1R2!$()$1R2bh$A*MR$
4/$ T0$ -''GB0$ (>-($ (>0$ '0((&"F$ B)*(-*$ >-'$ C00"$ B-#0$ T&(>$ ;&B0$ -"#$ '-"#$
+)B?-*-C;0$ ()$ (>)'0$ )/$ )G*$ /-+&"F$ B)*(-*'D$ (>0$ '&F"&/&+-"($ A*M$ +)"(0"($ &"$ (>0$
/-+&"F$ B)*(-*$ +0*(-&";L$ BG'($ +)B0$ "0&(>0*$ /*)B$ (>0$ '-"#$ F*-&"'$ ")*$ /*)B$ (>0$
+-;+&GB$ +-*C)"-(0'R$ .)B?-*&"F$ (>0$A*M$ +)"(0"($ -"#$ (>0$?)*)'&(L$ )/$ )G*$ '-B?;0'$
T&(>$(>)'0$)/$(>0$'0((&"F$B)*(-*$'-B?;0D$T0$+-"$'G*B&'0$(>-($(>0$?-'(0$)/$(>0$/-+&"F$
B)*(-*'$ )*&F&"-;;L$ +)G;#$ >-J0$ +)"(-&"0#$ -"$ -##&(&)"-;$ B-(0*&-;R$ P&J0"$ (>-($ (>0$
+;&B-(0$&"$(>0$*0F&)"$)/$0;9%-''-$>-'$*0B-&"0#$"0-*;L$+)"'(-"($'&"+0$K"(&ZG&(LD$(>0$
B)*(-*'$ >-J0$ C00"$ 'GCQ0+(0#$ ()$ '0-')"-;$ >LF*)B0(*&+$ J-*&-(&)"'$ (>-($ >-J0$
-B?;&/&0#$ #&'');G(&)"$ -"#$ ;0-+>&"F$ ?>0")B0"-$ /)*$ -C)G($ (T)$ (>)G'-"#$ L0-*'R$
7>0*0/)*0D$(>0$()(-;$#&'-??0-*-"+0$)/$)"0$+)B?)"0"($)/$(>0$?-'(0$'00B'$?)''&C;0R$
I+ 2"%-"%D$ '0J0*-;$ >L?)(>0'0'$ +)G;#$ >-J0$ C00"$ +)"'&#0*0#$ +)"+0*"&"F$ (>0$ &"&(&-;$
+)B?)'&(&)"$)/$(>0$?-'(0$U'00$7-C;0$!VR$

!0>C#%L$.)B?)'&(&)"$>L?)(>0'0'$/)*$(>0$?-'(0$)/$,0*)&(&+$/-+&"F$B)*(-*'$/*)B$0;9%-''-R$

`.5D56%-1%/"#%E0CE5+$%E0.>-60/#*%-1% `/"#.%E-$)-6#6/*%-1%/"#%)0*/#%
/"#%)0*/#%

J()-/"#*5*%H% 5&B0$ H0% PL?'GB$?;-'(0*$]2D$bD$\^$


H>% .;-L$&B?G*&(&0'$]2^$
HE% M*F-"&+$B-(0*&-;'$U0FF$T>&(0D$C;))#D$*0'&"áV$
J()-/"#*5*%L% 5&B0$ L0% PL?'GB$?;-'(0*$]2D$bD$\^$
~$G"CG*"($?)T#0*0#$ L>% .;-L$&B?G*&(&0'$]2^$
;&B0'()"0$$ LE% M*F-"&+$B-(0*&-;'$U0FF$T>&(0D$C;))#D$*0'&"áV$
J()-/"#*5*%S% N"CG*"($?)T#0*0#$ S0% PL?'GB$?;-'(0*$]2D$bD$\^$
;&B0'()"0$ S>% .;-L$&B?G*&(&0'$]2^$
SE% M*F-"&+$B-(0*&-;'$U0FF$T>&(0D$C;))#D$*0'&"áV$

\1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
%)T0J0*D$ CL$ +*)''&"F$ ?0(*)F*-?>&+-;$ )C'0*J-(&)"'$ T&(>$ (>0$ #-(-$ )C(-&"0#$ CL$
k3:D$k3m$ -"#$ B0*+G*L$ &"(*G'&)"$?)*)'&B0(*LD$ &($ >-'$ C00"$ ?)''&C;0$ ()$0;&B&"-(0$
B-"L$ )/$ (>0'0$ >L?)(>0'0'$ -"#$ ()$ #0(0*B&"0$ T>&+>$ &'$ B)'($ ;&=0;L$ ()$ #0'+*&C0$ (>0$
&"&(&-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$?-'(0R$

4.2 Application of the methodology to EH01 and EH02

7>0$'-B?;0'$6%12$-"#$6%1!$-*0$+)B?)'0#$)/$'&;&+0)G'$'&;(L$'-"#$-"#$+-;+&GB$
+-*C)"-(0R$ 7>0L$ -;')$ ?*0'0"($ -$ *0;-(&J0;L$ >&F>;L$ ?)*)G'$ ?-'(0R$ I0+-G'0$ -F0&"F$
?*)+0''0'$+)G;#$>-J0$-;(0*0#$(>0$&"&(&-;$B-(0*&-;'$]bD$\^D$(>0$+G**0"($+)B?)'&(&)"$&'$
;&=0;L$ZG&(0$#&//0*0"($(>-"$(>0$)*&F&"-;R$
.)"'&#0*&"F$(>0$?*0'0"+0$)/$G"#0*CG*"($;&B0'()"0$/*-FB0"('$&"$'-B?;0'$6%12$
-"#$ 6%1!D$ (>0$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ +)G;#$ ")($ +)B0$ )";L$ /*)B$ G"CG*"($ ?)T#0*0#$
;&B0'()"0D$')$(>0$?-'(0$BG'($>-J0$+)"(-&"0#$;&B0R$%L?)(>0'&'$8$+-"$C0$*0Q0+(0#R$
%L?)(>0'0'$ 2+$ -"#$ !+$ '00B$ G";&=0;L$ CG($ +-"$ ")($ C0$ *0Q0+(0#R$ %)T0J0*D$ (>0$
?*0'0"+0$ )/$ #0(0*&)*-(0#$ )*F-"&+$ B-(0*&-;'D$ 'G+>$ -'$ ?*)(0&"'D$ &'$ J0*L$ #&//&+G;($ ()$
&#0"(&/LR$
%L?)(>0'0'$ 2C$ -"#$ !C$ -*0$ &B?)''&C;0$ /)*$ '0J0*-;$ *0-')"'R$ :&*'(;LD$ ")$ (*-+0$ )/$
*0B-&"&"F$+;-L$T-'$#0(0+(0#$&"$(>0$?-'(0$)/$)G*$'-B?;0'D$T>0*0-'$+;-L'$-*0$J0*L$
*0'&'(-"($ ()$ -F0&"F$ ?*)+0''0'R$ A0+)"#;LD$ -$ ?-'(0$ B-#0$ &"$ ?-*($ )/$ +;-L$ T)G;#$
+0*(-&";L$C0$+);)G*0#$CL$&B?G*&(&0'$;&=0$&*)"$)_&#0'$-"#$(>0*0/)*0$T)G;#$C0$#-*=0*$
(>-"$(>0$?-'(0$)/$)G*$'-B?;0'R$:&"-;;LD$')B0$,0*)&(&+$B)*(-*'$)/$(>0$'-B0$?0*&)#D$
(>0$?-'(0$)/$T>&+>$+)"(-&"'$+;-L'D$>-J0$C00"$-"-;LH0#$CL$k3:$U*0'G;('$?*0'0"(0#$
&"$ -$ +)B?;0B0"(-*L$ ?-?0*$ /)*$ %,.21$ ]2^V$ -"#$ #)$ ")($ +)"(-&"$ '&F"&/&+-"($ A*M$
+)"(0"('R$
K($(>&'$'(-F0$)/$(>0$'(G#LD$>L?)(>0'0'$2-$-"#$!-$-*0$B)'($?*)C-C;0R$7>0$B&_&"F$
)/$;&B0$-"#$FL?'GB$?;-'(0*$+)G;#$0_?;-&"$C)(>$(>0$>&F>$?)*)'&(L$)/$(>0$?-'(0$-"#$
(>0$ '&F"&/&+-"($ A*M$ +)"(0"($ &"$ )G*$ /-+&"F$ B)*(-*$ '-B?;0'$ *0;-(&J0$ ()$ (>0$ '0((&"F$
B)*(-*$ '-B?;0$ /*)B$ 0;9%-''-R$ K++)*#&"F$ ()$ (>0$ ?*0J&)G'$ '(G#L$ ?*0'0"(0#$ /)*$
%,.1f$]b^D$k3:$-"-;L'0'$'>)T$(>-($'-B?;0'$T&(>$-$*0;-(&J0;L$>&F>$A*M$+)"(0"($
-;')$ ?*0'0"($ -$ ';&F>(;L$ >&F>0*$ AM8$ +)"(0"($ (>-"$ (>-($ &"$ )(>0*$ '-B?;0'R$ A(*)"(&GB$
'G;?>-(0$+)G;#$>-J0$C00"$-'')+&-(0#$T&(>$(>0$FL?'GB$)/$(>0$?-'(0$-"#$T)G;#$>-J0$
C00"$;0/($C0>&"#$-'$(>0$FL?'GB$F*-#G-;;L$;0-+>0#$)G($T&(>$(&B0R$7>0$?*0'0"+0$)/$
'(*)"(&GB$ &"$ (>0$ '-B?;0'$ +)G;#$ C0$ 0_?;-&"0#$ CL$ (>0$ J0*L$ ;)T$ ');GC&;&(L$ )/$
'(*)"(&GB$'G;?>-(0$&"$+)B?-*&')"$()$FL?'GB$]bD$\^R$N"/)*(G"-(0;LD$A*AM@$+)"(0"($
;)T0*$(>-"$2h$&'$C0;)T$(>0$#0(0+(&)"$;&B&('$/)*$k3mR$
7>0$/);;)T&"F$+)B?-*&')"$C0(T00"$>L?)(>0'0'$2-$-"#$!-$&'$C-'0#$)"$)G*$/&*'($
-"-;L'0'$)/$AG#-"0'0$*-T$B-(0*&-;'$]2D$!^R$%L?)(>0'&'$2-$'GFF0'('$(>-($(>0$,0*)&('$
>-#$ -++0''$ ()$ -$ ')G*+0$ )/$ FL?'GBD$ (>0$ A*M$ +)"(0"($ )/$ T>&+>$ &'$ +)B?-(&C;0$ T&(>$
k3:$B0-'G*0'$)"$/-+&"F$B)*(-*$'-B?;0'$/*)B$0;9%-''-$;&=0$6%12$-"#$6%1!$]bD$
\^R$7>0$"0-*0'($')G*+0$)/$?G*0$FL?'GB$T-'$-;)"F$(>0$'&#0$)/$(>0$30#$A0-R$7>0$A*M$
+)"(0"($)/$(>&'$FL?'GB$*0-+>0'$1RghR$%)T0J0*D$(>0$G'0$)/$(>&'$FL?'GB$'G??)'0'$
(>-($ (>0$ ,0*)&('$ >-#$ (*-"'?)*(0#$ &($ (>*)GF>$ (>0$ #0'0*(D$ T>&+>$ T)G;#$ >-J0$ C00"$

\2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
ZG&(0$#&//&+G;(R$<0$/)G"#$")$)(>0*$-J-&;-C;0$')G*+0$)/$FL?'GBD$CG($T0$>-J0$'(-*(0#$
-"-;LH&"F$ -$ B-(0*&-;$ /*)B$ MB#G*B-"D$ "0-*$ X>-*()GBD$ T>&+>$ &'$ -??-*0"(;L$ -$
B&_(G*0$ )/$ FL?'GB$ -"#$ ;&B0'()"0$ ]!^R$ 7>&'$ B-(0*&-;$ +)"(-&"'$ -C)G($ 1R!h$ A*MD$
T>&+>$&'$-"$-++0?(-C;0$*-(0D$-"#$&($0-'&;L$+)G;#$>-J0$C00"$(*-"'?)*(0#$)"$(>0$W&;0R$
<0$ +)G;#$ &B-F&"0$ (>-($ (>0$ +*-/('B0"$ >0-(0#$ &(D$ )C(-&"0#$ >0B&9>L#*-(0#$ FL?'GB$
C;0"#0#$T&(>$;&B0'()"0$F*-&"'D$-"#$(>0"$G'0#$&($()$B-=0$-$;&B09-"#9FL?'GB$?-'(0R$
K($(>&'$'(-F0D$>L?)(>0'&'$!-$'00B'$()$C0$(>0$B)'($?;-G'&C;0R$

U B-6EC+*5-6%

7>0$?0(*)F*-?>&+-;$'(G#LD$-??;&0#$()$,0*)&(&+$B)*(-*$'-B?;0'$/)*$(>0$/&*'($(&B0D$
+)B?;0B0"('$ (>0$ #-(-$ )C(-&"0#$ CL$ F;)C-;$ -"-;L'0'$ &"$ ?*0J&)G'$ '(G#&0'R$ 4"$
?-*(&+G;-*D$ &($ 0"-C;0'$ (>0$ B&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ (>0$ '(*G+(G*0'$ )/$ (>0$
&"(0*"-;$ -"#$ 0_(0*"-;$ ;-L0*'$ ()$ C0$ +>-*-+(0*&H0#$ '0?-*-(0;LR$ E0(*)F*-?>&+-;$
)C'0*J-(&)"'$ '>)T$ (>-($ (>0$ ?-'(0$ #0*&J0#$ /*)B$ -$ ;&B09C-'0#$ C&"#0*$ -"#$ (>-($ (>0$
,0*)&('$G'0#$#&//0*0"($(L?0'$)/$'-"#'$/)*$(>0$&"(0*"-;$-"#$0_(0*"-;$B)*(-*$;-L0*'R$
<0$+)"'&#0*0#$'0J0*-;$>L?)(>0'0'$+)"+0*"&"F$(>0$&"&(&-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$?-'(0R$
IL$ +*)''&"F$ (>0$ *0'G;('$ )C(-&"0#$ CL$ )J0*-;;$ -"-;L(&+-;$ (0+>"&ZG0'$ -"#$ (>0$
?0(*)F*-?>&+-;$ )C'0*J-(&)"'D$ T0$ F-(>0*0#$ +;G0'$ (>-($ 0"-C;0$ G'$ ()$ #0(0*B&"0$ (>0$
?;-G'&C&;&(L$ )/$ 0-+>$ >L?)(>0'&'R$ 7>0$ >L?)(>0'&'$ )/$ -$ ?-'(0$ #0*&J0#$ /*)B$ -$ C&"#0*$
B-#0$ )/$ -$ B&_(G*0$ )/$ ;&B0$ -"#$ -$ B-(0*&-;$ +)B?*&'&"F$ FL?'GB$ ?;-'(0*$ -"#$
;&B0'()"0$ F*-&"'$ &'$ ZG&(0$ +*0#&C;0D$ (>)GF>$ &($ +-"")($ C0$ /G;;L$ ?*)J0#$ -($ (>&'$ ?)&"(R$
M(>0*$-"-;L'0'$)/$"0T$,0*)&(&+$B)*(-*$'-B?;0'$-"#$)/$AG#-"0'0$*-T$B-(0*&-;'$-*0$
?;-""0#$()$>0;?$?*)F*0''$&"$(>&'$'(G#LR$

V AE:6-OC#7D$#6/*%

<0$T-"($()$(>-"=$J0*L$BG+>$e&"+0"($3)"#)($-"#$(>0$+);;0-FG0'$)/$(>0$:*0"+>$
'0+(&)"$ )/$ (>0$ AG#-"0'0$ .)*?)*-(&)"$ /)*$ K"(&ZG&(&0'$ -"#$ ,G'0GB'$ T>)$ ?G($ (>0$
'-B?;0'$'(G#&0#$>0*0$-($)G*$#&'?)'-;R$<0$T-"($()$(>-"=$-;')$(>0$30'0-*+>$.0"(0*$
)/$:*0"+>$,G'0GB'$/)*$&('$(0+>"&+-;$'G??)*(D$6*&+$I*)G-*#$)/$(>0$30'0-*+>$.0"(0*$
)/$5-/-*F0$/)*$&('$-#J&+0R$

W M#1#.#6E#*%

2R :0"0G&;;0$AD$50()G*"0G_$o9E$U!121V$,&"0*-;)F&+-;$-"#$B&+*)'(*G+(G*-;$-"-;L'&'$)/$B)*(-*'$
/*)B$XG'>&(0$-*+>-0);)F&+-;$'&(0'D$%&'()*&+-;$,)*(-*'$.)"/0*0"+0D$E*-FG0$U'GCB&((0#V$
!R :0"0G&;;0$AD$50()G*"0G_$o9ED$I)G+>-*$,$U!121V$I"#$!'-)-.%#!)+%/G-",!&%-/+1'"%E'1+G"-,+
#$',%#!)+!/1+2$40%#!)+!/!)40'0+-G+e(0$%&'+,-"&!"0*$4"(0*"-(&)"-;$.)"/0*0"+0$)/$WGC&-"$
A(G#&0'D$5)"#)"$U()$C0$?GC;&'>0#V$

\!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
8R 3)G+>L$o9,D$I;-"+9e-;;0*)"$,9,$U!11gV$8'0+ME!2-"%&'0+Y+N!&\"%!(_+K%/.()%'"0*+N%)%'(_+
M_&"f,'0D$0#R$eG&C0*(D$E-*&'$
@R :*-(&"&$:D$E0++>&)"&$6D$.-"(&'-"&$6$U!11fV$9$'+2'&"-."!2$%#+0&(14+%/+&$'+!/#%'/&+,-"&!"0+
#$!"!#&'"%7!&%-/D$%&'()*&+-;$,)*(-*'$.)"/0*0"+0D$5&'C)-$
bR :0"0G&;;0$AD$50()G*"0G_$o9E$U!11fV$5$',%#!)+!/1+2$40%#!)+!/!)40%0+-G+N'"-%&%#+,-"&!"0*$
%&'()*&+-;$,)*(-*'$.)"/0*0"+0D$5&'C)-$
\R :0"0G&;;0$AD$50()G*"0G_$o9E$U!11\V$5$',%#!)+!/1+2$40%#!)+!/!)40'0+-G+G!#%/.+,-"&!"0+
#-))'#&'1+-/+E!"%-(0+N'"-%&%#+0%&'0*$&"$I0(T00"$(>0$.-(-*-+('D$E*)+R$4"(R$.)"/R$WGC&-"$A(G#RD$
<-*'-T$N"&J0*'&(LD$!a$KGFG'(9!$A0?(0BC0*$!11\D$E-*($7T)$
aR 50';&0$KD$%GF>0'$oo$U!11!V$;%/1'"+,!#"-0&"(#&("'+%/+)%,'+,-"&!"0Y+%,2)%#!&%-/0+G-"+&$'+
%/&'"2"'&!&%-/+-G+!/!)40%0+"'0()&0D$&"$lR$oR$6"FR$P0);R$%L#*)F0);R$8b$
fR A(0/-"-FF&$,$U2ggaV$8'0+&'#$/%g('0+1'+)!+2'%/&("'+,("!)'D$?GC;&'>0#$CL$5-C)*-()&*0$#0$
30+>0*+>0$#0'$,)"GB0"('$%&'()*&ZG0'$
gR ,-*(&"0($P$U2gg!V$3"h0+'&+,-"&%'"0+1(+&',2)'+1iI,-/+j+e!"/!`D$0#R$5-C)*-()&*0$.0"(*-;$#0'$
E)"('$0($.>-G''Ü0'D$E-*&'$
21R %&"=0;$:<$U2gf@V$P%'+,'"-%&%0#$'/+H4"!,%1'/Y+k-",'/*+e"%&'"%'/+(/1+;!(:'%0'/D$&"$
,0*)&(&+-$21$
22R K#-B'$K6D$,-+X0"H&0$<:D$PG&;/)*#$.$U2gf@V$I&)!0+1'+2\&"-."!2$%'+V+N%/\"!(_+'&+"-#$'0+
-F0'"E\0+'/+)!,'+,%/#'D$0#R$5)"FB-"$A+&0"(&/&+$-"#$70+>"&+-;D$W0T$à)*=$
2!R :G*;-"$eD$I&''0FF0*$I$U2gabV$N-"&%'"0+'&+'/1(%&0+$%0&-"%g('0D$0#R$6+);0$E);L(0+>"&ZG0$#0$
5-G'-""0$

\8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
$

\@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.07
Q0$-+*%,#6%9+*/*%N#E-.0/56D%0%Z0.5*506%
Q0h07#^%B"0.0E/#.5=0/5-6%067%N#E0(%Z.-E#**%-1%
0%B0*/%A./515E50C%F/-6#%1.-$%/"#%i&i/"%B#6/+.(%

A66%9-+.Dj*HI%Ff>0*/5#6%B-.7L%067%Yf.-658+#%Y#.Dj*K9#C$56H%

2
$5-C)*-()&*0$#0$30+>0*+>0$#0'$,)"GB0"('$%&'()*&ZG0'$[$.>-B?'$'G*$,-*"0$[$:*-"+0D$
-""RC)G*F0'S+G;(G*0RF)GJR/*$
!
$K*+>&(0+(0$#G$E-(*&B)&"0D$:*-"+0D$'R+)*#S-(0;&0*B+R/*$

A>*/.0E/$K/(0*$+;0-"&"FD$/)G*$2g(>$+0"(G*L$+-'($CG'('$)/$&;;G'(*&)G'$B0"$#0+)*-(&"F$
-$E-*&'&-"$/-u-#0$*0J0-;0#$'0J0*0$#0(0*&)*-(&)"R$K$"0(T)*=$)/$;-*F0$+*-+='$1Rb$+B$
T&#0$F-J0$(>0$-??0-*-"+0$)/$-$C*)=0"$G?$?GHH;0D$-;(>)GF>$0-+>$&"#&J&#G-;$?&0+0$
B-&"(-&"0#$F))#$F0"0*-;$+)>0'&)"R$4"$)*#0*$()$#0(0*B&"0$(>0$+-G'0$)/$(>0$&"(0"'0$
#0+-L$-"#$()$?*)?)'0$-"$-#0ZG-(0$+)"'0*J-(&)"$?*)()+);D$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$(>&'$
-*(&/&+&-;$ '()"0$ T-'$ (>)*)GF>;L$ &"J0'(&F-(0#R$ A-B?;0$ -"-;L'0'$ '>)T0#$ (>-($ (>0$
B-(0*&-;$ T-'$ +)B?)'0#$ B-&";L$ )/$ +*G'>0#$ -"#$ ?*)C-C;L$ '&0J0#$ ;&B0'()"0$
-FF*0F-(0$ C)"#0#$ T&(>$ >L#*)+0*G''&(0$ -"#$ -"$ -B)*?>)G'$ '&;&+-$ F0;$ +)"(-&"&"F$ -$
'B-;;$-B)G"($)/$?)(-''&GBR$7>0$C&"#0*$'G**)G"#0#$-"#$;&"=0#$+-;+&(0$-FF*0F-(0'$
()F0(>0*R$ K"-;L(&+-;$ *0'G;('$ T0*0$ +)"'&'(0"($ T&(>$ -*(&/&+&-;$ '()"0$ *0+&?0'$ /*)B$ (>0$
2g(>$ +0"(G*LR$ 4"$ (>&'$ ?-?0*D$ T0$ *0?)*($ (>0$ *0'G;('$ )/$ -"-;L'0'$ ?0*/)*B0#$ )"$ (>)'0$
'(*-"F0$ )CQ0+('R$ <0$ -;')$ T&;;$ #&'+G''$ (T)$ >L?)(>0'0'$ )/$ +)B?)'&(&)"$ C-'0#$ )"$
?)(-''&GB$ '&;&+-(0$ -"#$ ?*)?)'0$ -"$ 0_?;-"-(&)"$ /)*$ (>0$ ?0+G;&-*$ #0F*-#-(&)"$
?-((0*"'R$

H &6/.-7+E/5-6%

mG*&"F$(>0$/&*'($#0+-#0$)/$(>0$2g(>$+0"(G*LD$?*0+&'0;L$C0(T00"$2f!b$-"#$2f!fD$
R'/\+;-/4D$-$*&+>$'?0+G;-()*D$+)BB&''&)"0#$l()'0+1'+l-)4$()$CG&;#$-$?-&*$)/$'()"0$
CG&;#&"F'$&"$E-*&'c$(>0$^m&')+;-/%$&"$(>0$g(>$#&'(*&+(D$-"#$-$+)BB0*+&-;$CG&;#&"FD$n*+
"('+1iIF-(`%"D$&"$(>0$!"#$#&'(*&+(R$6-+>$'>)T'$-$'&B&;-*$#0+)*-(&)"D$&"+;G#&"F$CG'('$
)/$/-B)G'$B0"$?;-+0#$)"$(>0$G??0*$/;))*D$-'$-"$-((&+$;0J0;D$-"#$'(-(G0'$)"$(>0$")C;0$
/;))*$ QG'($ C0;)TR$ 7>0$ '(-(G0'$ >-J0$ #&'-??0-*0#$ /*)B$ (>0$ ;)T0*$ /-u-#0$ )/$ (>0$
IF-(`%"D$(>)GF>$(>0L$-*0$'(&;;$&"$?;-+0$-($(>0$^m&')+;-/%R$7>0$/)G*$CG'('$?;-+0#$)"$
(>0$ IF-(`%"i0$ G??0*$ /-u-#0$ *0?*0'0"($ &;;G'(*&)G'$ B0"$ /*)B$ P*00=$ K"(&ZG&(Lc$

\b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
P',-0&$'/'0*+ K-#"!&'0*+ ^-,'"+ !/1+ M("%2%1'0$ U:&FR$ 2VR$ I)(>$ -*+>&(0+(G*-;$ -"#$
#0+)*-(&J0$ ?*)F*-B'$ -*0$ J0*L$ +)>0*0"($ -"#$ '>)T$ >)T$ )/(0"$ (>)'0$ #0+)*-(&J0$
0;0B0"('$T0*0$?*0'0"($)"$/-u-#0'$&"$(>0$2g(>$+0"(G*LD$&;;G'(*-(&"F$(>0$*)B-"(&+$(-'(0$
/)*$ -"(&ZG0$ -*(R$ %G"#*0#'$ )/$ CG'('$ T0*0$ +-'($ G'&"F$ B)G;#'$ B-#0$ /*)B$ )*&F&"-;$
BG'0GB$ ?&0+0'R$ K"(&ZG0'$ /*)B$ (>0$ 8-(E"'$ BG'0GB$ T0*0$ )/(0"$ G'0#$ ()$ +*0-(0$
*0?;&+-'R$
7>0$ 2g(>$ +0"(G*L$ T-'$ -$ ?0*&)#$ )/$ (0+>");)F&+-;$ ?*)F*0''D$ 0'?0+&-;;L$ &"$ (>0$
+>0B&+-;$&"#G'(*LD$-"#$#&J0*'0$*0+&?0'$)/$-*(&/&+&-;$'()"0'$T0*0$+)"+0&J0#D$(0'(0#D$
-??;&0#D$ -"#$ /&"-;;L$ B)#&/&0#$ )*$ -#-?(0#$ CL$ (>0$ B)G;#&"F$ '(G#&)'R$ 6J0"$ (>)GF>$
&"&(&-;$*0+&?0'$-*0$B0"(&)"0#$&"$(>0$;&(0*-(G*0D$(>0$)"9'&(0$B-(0*&-;$B-L$>-J0$C00"$
B)#&/&0#$ &"$ (>0$ T)*='>)?'$ -"#$)J0*$ (&B0R$ 7>0*0/)*0D$ &($ &'$ ')B0(&B0'$ #&//&+G;($ ()$
0'(-C;&'>$ -$ ;&"=$ C0(T00"$ ;&(0*-(G*0$ *0+&?0'$ -"#$ B-(0*&-;$ )C'0*J0#$ &"$ ?*0'0"($ #-LR$
7>0$B-&"$')G*+0$)/$&"/)*B-(&)"$)"$&"")J-(&J0$B-(0*&-;'$G'0#$&"$(>0$2g(>$+0"(G*L$&"$
:*-"+0$&'$(>0$C))=$/*)B$7>Ü)#)*0$.>-(0-G$?GC;&'>0#$&"$2ff1$]2^R$%0$B-#0$-$;)"F$
;&'($)/$+>0B&+-;$*0+&?0'$/)*$(0+>");)F&+-;$-??;&+-(&)"'$&"$(>0$CG&;#&"F$&"#G'(*LR$K$
'?0+&/&+$ +>-?(0*$ &'$ #0#&+-(0#$ ()$ -*(&/&+&-;$ '()"0'$ -"#$ (>0$ #&//0*0"($ T-L'$ ()$ B-=0$
(>0BR$7>0L$-*0$)/$(>*00$#&//0*0"($(L?0'R$7>0$/&*'($)"0D$C-'0#$)"$+>-;=D$+0B0"($)*$
+)"+*0(0D$ &'$ B-&";L$ G'0#$ &"$ CG&;#&"F$ +)"'(*G+(&)"R$ 7>0$ '0+)"#$ )"0$ &'$ C-'0#$ )"$
-;=-;&$ '&;&+-(0'$ -"#$ (>0$ (>&*#$ )"0$ )"$ ?;-'(0*R$ 7>0$ -G(>)*$ '?0+&/&0'$ (>-($ (>0'0$ (T)$
B0(>)#'$+-"$C0$G'0#$()$B)G;#$-*+>&(0+(G*-;$0;0B0"('$-"#$+-'($/&FG*0'R$$
<&(>&"$(>0$/*-B0T)*=$)/$(>0$F0"0*-;$+)"'0*J-(&)"$?*)Q0+(D$&($T-'$"0+0''-*L$()$
+>-*-+(0*&H0$(>0$B-(0*&-;$G'0#$/)*$(>0$+*0-(&)"$)/$(>0'0$+-'($CG'('$-"#$()$#0/&"0$(>0$
#0+-L$)C'0*J0#R$

Q5DR%H$M"$(>0$;0/($'&#0D$(>0$KC)G=&*$/-u-#0D$'>)T&"F$(>0$/)G*$CG'('$C0/)*0$+;0-"&"FD$-"#$)"$(>0$
;0/($(>0$%)(0;$I)"&$+)"+0&J0#$CL$(>0$'-B0$-*+>&(0+($-"#$?*0'0"(&"F$(>0$'-B0$&+)")F*-?>LR$
UE>)()'$-/(0*$AÜC-'(&0"$.)*#$-"#$:*-"u)&'$I*GF0;D$-*+>&(0+('V$

\\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
L F/0/#%-1%E-6*#.]0/5-6%

7>0$CG'('$T0*0$+;0-"0#$&"$!11f$CL$B&+*)9'-"#$C;-'(&"F$-/(0*$(>0$0;&B&"-(&)"$)/$
C&*#$ #*)??&"F'$ (>-($ ?-*(&-;;L$ +)J0*0#$ (>0B$ U:&FR$ !VR$ K/(0*$ +;0-"&"FD$ -$ "0(T)*=$)/$
;-*F0$+*-+='$-C)G($1Rb$+B$T&#0$-"#$2$+B$#00?$T-'$*0J0-;0#$-"#$F-J0$(>0$>0-#'$
(>0$-??0-*-"+0$)/$-$C*)=0"$G?$?GHH;0$U:&F'R$!$-"#$8VR$7>0$+*-+='$T0*0$C;G"(D$#&#$
")($ ?0"0(*-(0$ (>0$ #0?(>$ )/$ (>0$ CG'('D$ -"#$ -??-*0"(;L$ >-#$ C00"$ ?*0'0"($ C0/)*0$
+;0-"&"FD$-'$(>0L$T0*0$/&;;0#$T&(>$-$B0"#&"F$B)*(-*R$7>0$;-*F0$+*-+='$0_?)'0#$(>0$
&*)"$ +)*#$ F*&#'$ ?*0'0"($ &"'&#0$ (>0$ CG'('R$ 7>0$ 'G*/-+0$ )/$ (>0$ CG'('$ -??0-*0#$ J0*L$
&**0FG;-*$ C0+-G'0$ )/$ #&//0*0"(&-;$ 0*)'&)"R$ W0J0*(>0;0''D$ (>0$ CG'('$ =0?($ -$ F))#$
F0"0*-;$ +)>0'&)"$ CG(D$ C0+-G'0$ (>0$ '0-;&"F$ B)*(-*$ >-#$ C00"$ ;)'(D$ T0*0$ -($ *&'=$ )/$
/-;;&"F$)//$(>0$/-u-#0R$$

S ,0/#.50C*%067%$#/"-7*%%

K'$(>0$CG'('$>-J0$-$>);;)T$+)*0D$'-B?;0'$+)G;#$C0$+);;0+(0#$-($(>0&*$&""0*$-"#$
0_(0*"-;$ 'G*/-+0'R$ MC'0*J-(&)"'$ -"#$ -"-;L'&'$ T0*0$ +)"#G+(0#$ )"$ ?);&'>0#$ +*)''$
'0+(&)"'$-"#$/*0'>$C*)=0"$?&0+0'R$7>0$'(G#L$&"+;G#0#$B-+*)'+)?&+$)C'0*J-(&)"'$()$
0J-;G-(0$ B-(0*&-;$ (0_(G*0D$ k93-L$ #&//*-+(&)"$ ()$ #0(0*B&"0$ +*L'(-;;&"0$ ?>-'0'$
UI*G=0*$ KkA$ mf$ KmeKW.6VD$ C-+=$ '+-((0*0#$ -"#$ '0+)"#-*L$ 0;0+(*)"$
)C'0*J-(&)"'$ +)G?;0#$ T&(>$ 6mA$ -"-;L'0'$ )"$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?0$ ()$
#0(0*B&"0$0;0B0"(-;$+)B?)'&(&)"$-"#$B&+*)'(*G+(G*0$Uo0);$oA,9b\115eVR$$
$

Q5DR%L$.-'($CG'('$)/$(>0$/)G*$/-B)G'$B0"$C0/)*0$-"#$-/(0*$B&+*)9'-"#&"F$+;0-"&"FR$

\a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

Q5DR%S$.-'($CG'($)/$A)+*-(0'D$)"0$)/$(>0$/)G*$/-B)G'$B0"$-/(0*$B&+*)9'-"#$C;-'(&"F$+;0-"&"FR$

T M#*+C/*%

MC'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ &"(0*&)*$ '-B?;0'$ G"#0*$ C&")+G;-*$ B&+*)'+)?0$ *0J0-;'$ (>0$
?*0'0"+0$ )/$ F*-&"'$ /*)B$ 219b1$ tB$ C)G"#$ T&(>$ /&"0*$ F*-&"'$ C0;)T$ 21$ tBR$ 7>0$
F*-&"'$ '00B$ ()$ C0$ +)J0*0#$ CL$ -$ '>&"L$ J0&;R$ A)B0$ T>&(0$ F*-&"'$ -*0$ #&'(*&CG(0#$
(>*)GF>)G($(>0$B-(0*&-;R$6_(0*"-;$'-B?;0'$)/$(>0$+-'(&"F'$?*0'0"($'&B&;-*$F*-&"'$-'$
T0;;$-'$-##&(&)"-;$T>&(0$F*-&"'D$CG($")$C&"#0*$+)G;#$C0$/)G"#R$$
7>0$ &#0"(&/&0#$ +*L'(-;;&H0#$ ?>-'0'$ -*0$ +-;+&(0$ U.-.M8V$ -"#$ ;0-#$ +-*C)"-(0$
>L#*)+0*G''&(0$UEC8U.M8V!UM%V!V$&"$C)(>$&"(0*&)*$-"#$0_(0*"-;$?-*('$)/$(>0$+-'(&"FR$
7>0$ &"(0*&)*$ '-B?;0$ -??0-*'$ ()$ C0$ +)B?)'0#$ )/$ ;-*F0$ F*-&"'$ *&+>$ &"$ +-;+&GB$ -"#$
+-*C)"$ U+-;+&(0$ F*-&"'V$ C)G"#$ T&(>$ /&"0*$ F*-&"'$ )/$ +-;+&(0$ B&_0#$ T&(>$ -$ ;0-#$
+-*C)"-(0$+>-*F0$UT>&(0$'?)('$)"$:&F'R$@$-"#$bVR$4"$(>0$0_(0*"-;$'-B?;0D$(>0$;0-#$
+-*C)"-(0$*0B-&"'$-*)G"#$(>0$-FF*0F-(0'$CG($(>0$/&"0$+-;+&(0$F*-&"'$-*0$")($?*0'0"(R$
7>0$&"(0*&)*$'-B?;0$-??0-*'$()$>-J0$*0(-&"0#$&('$+-;+&(0$C&"#0*D$T>&+>$'00B'$-C'0"($
/*)B$(>0$0"J&*)"B0"(-;;L$0_?)'0#$0_(0*"-;$'G*/-+0$)/$(>0$CG'(R$$

\f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

Calcite Calcite
aggregates aggregates

Binder of lead
carbonate and
calcite
Led carbonate
grains

Q5DR%T$I-+='+-((0*0#$&B-F0$)/$&""0*$?-*($)/$ Q5DR%U+I-+='+-((0*0#$&B-F0$)/$0_(0*"-;$?-*($
(>0$+-'(&"F$WN,!11g11bb$ )/$(>0$+-'(&"F$WN,!11g11b\$

K$C*)=0"$'G*/-+0$)/$-$'-B?;0$(-=0"$/*)B$&""0*$?-*($)/$(>0$CG'($T-'$)C'0*J0#$
G"#0*$'0+)"#-*L$0;0+(*)"$-"#$*0J0-;0#$(T)$B)*?>);)F&+-;$+>-*-+(0*&'(&+'c$$
7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ /G"F-;$ >L?>-0$ -"#$ '?)*0'$ &"#&+-(&"F$ C&);)F&+-;$ +);)"&H-(&)"$
U:&FR$@VR$$
7>0$?*0'0"+0$)/$-"$-B)*?>)G'$F0;$+)J0*&"F$-"#$;&"=&"F$(>0$F*-&"'$U:&FR$aVR$7>&'$
F0;$+-"$C0$+*-+=;0#$&"$(>0$'-B0$T-L$-'$-$C*)=0"$F;-''$U:&FR$\V$-"#$&'$+)B?)'0#$)/$
'&;&+)"$UA&V$-"#$?)(-''&GB$UXVR$7>&'$+)B?)'&(&)"$-"#$B&+*)'(*G+(G*0$-*0$+)"'&'(0"($
T&(>$ âT-(0*$ F;-''ä$ F0;D$ T>&+>$ T-'$ &"$ G'0$ #G*&"F$ (>0$ k4k(>$ +0"(G*L$ /)*$ '()"0$
+)"');&#-(&)"R$
Crackled potassium Potassium silicate
silicate gel gel covering the
grains

Spores of secondary
mushrooms

$
Q5DR%V$A0+)"#-*L$0;0+(*)"'$&B-F0$)/$(>0$ Q5DR%W$A0+)"#-*L$0;0+(*)"'$&B-F0$)/$(>0$
&""0*$?-*($)/$(>0$CG'($WN,!11g11bf$ &""0*$?-*($)/$(>0$CG'($WN,!11g11ba$

M"$(>0$C-'&'$)/$)G*$-"-;L(&+-;$*0'G;('D$(>0$>L?)(>0'&'$)/$-$'&;&+-(&'-(&)"$(*0-(B0"($
+-"$C0$0_?*0''0#R$A)#&GB$-"#$?)(-''&GB$'&;&+-(0'$T0*0$G(&;&H0#$&"$(>0$2g(>$+0"(G*L$
&"$(T)$#&//0*0"($T-L'R$7>0$B)'($+)BB)"$T-'$(>0$')9+-;;0#$â#*L$T-LDä$T>&+>$T-'$
&"&(&-(0#$CL$(>0$P0*B-"$+>0B&'($:G+>'$&"$,G"&+>$&"$2f!b$-"#$(>0"$CL$(>0$6"F;&'>$
+>0B&'('$ <0*"$ -"#$ A&0B0"'$ &"$ 2f@fR$ 7>0$ #*L$ T-L$ T-'$ /G*(>0*$ #0J0;)?0#$ CL$
3-"')B0$]2^$)*$XG>;B-"$]!^$-"#$/&"-;;L$;-*F0;L$-??;&0#$CL$2g(>$+0"(G*L$-*+>&(0+('$
'G+>$ -'$ e&);;0($ ;0$ mG+R$ 7>0$ '&;&+-(0$ ');G(&)"$ >-#$ (>0$ -C&;&(L$ ()$ ?0"0(*-(0$ -"#$

\g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
+)BC&"0$ T&(>$ '()"0$ +)B?)"0"('$ #G*&"F$ #*L&"F$ -"#$ ()$ /)*B$ -$ >-*#$ -"#$ *0'&'(-"($
'GC'(*-(0R$e&);;0($;0$mG+$-??;&0#$&($()$+)"');&#-(0$-"#$?*0J0"($'()"0'$/*)B$/G*(>0*$
T0-(>0*&"F$)"$'0J0*-;$B0#&0J-;$B)"GB0"('$]8^R$I*-"#$"0T$'+G;?(G*0'$+)G;#$-;')$
C0$ (*0-(0#$T&(>$ '&;&+-(0$ ');G(&)"'$ -'$ -$?*0J0"(&J0$?*)(0+(&)"$ B0-'G*0R$ 7>0$ '(-(G0'$
#0+)*-(&"F$(>0$W-?);0)"$+)G*(L-*#$&"$5)GJ*0$E-;-+0$T0*0$(*0-(0#$&"$(>&'$T-L$]@^R$
K")(>0*$ T-L$ ()$ G'0$ ?)(-''&GB$ '&;&+-$ ');G(&)"$ +)"'&'(0#$ )/$ B&_&"F$ &($ #&*0+(;L$
T&(>$'()"0$?)T#0*D$B)G;#&"F$(>0$B&_(G*0$-'$-$B)*(-*$-"#$#*L&"F$&($&"$-"$-&*$)J0"$
C0(T00"$b1$-"#$211Ö.$/)*$-$?0*&)#$#0?0"#-"($)"$(>0$'&H0$)/$(>0$B)G;#0#$)CQ0+(R$
7>&'$B0(>)#$-;')$>-'$C00"$G'0#$/)*$?*)#G+&"F$-*(&/&+&-;$'()"0'$/)*$+)"'(*G+(&)"$
)*$-*+>&(0+(G*-;$0;0B0"('R$,0(-;;&+$)_&#0'$+)G;#$>-J0$C00"$-##0#$()$'&BG;-(0$(>0$
+);)G*$)/$"-(G*-;$'()"0'R$$
7>&'$ ?*)+0''$ T-'$ B)'($ ?*)C-C;L$ (>0$ )"0$ G'0#$ ()$ +*0-(0$ (>0$ CG'('$ T0$ >-J0$
'(G#&0#R$ 4/$ ?)(-''&GB$ '&;&+-(0$ >-#$ C00"$ -??;&0#$ -/(0*$ +-'(&"FD$ &($ T)G;#$ ")($ >-J0$
?0"0(*-(0#$()$(>0$&""0*$+)*0$)/$(>0$B-(0*&-;$U(>0$F0;$T-'$/)G"#$#00?$&"$(>0$B-(0*&-;D$
-($ b$ +B$ #0?(>VR$ MG*$ -''GB?(&)"$ &'$ (>-($ ?)(-''&GB$ '&;&+-(0$ >-'$ C00"$ B&_0#$ T&(>$
'()"0$?)T#0*D$B)G;#0#D$-"#$?*)C-C;L$#*&0#$&"$-"$-&*$)J0"D$*-(>0*$(>-"$-??;&0#$()$
(>0$CG'($'G*/-+0'R$50-#$+-*C)"-(0$B-L$>-J0$C00"$-##0#$()$)C(-&"$-$+);)G*$+;)'0$()$
(>-($)/$"-(G*-;$'()"0R$
7>&'$;-'($?*)+0''$B-L$>-J0$&"&(&-(0#$+*-+='D$-'$&B?)*(-"($(>0*B-;$J-*&-(&)"'$)*$
'>*&"=-F0$ B-L$ (-=0$ ?;-+0$ /);;)T&"F$ -&*$ )J0"$ #*L&"FR$ 4"#00#D$ (>0$ +*-+='$ T0$
)C'0*J0#$+-"")($C0$#G0$()$)_&#-(&)"$)/$(>0$+)*#$F*&#'$)*$#&;-(-(&)"D$-'$(>0L$-*0$")($
&"$ '(-*$ )*$ +>&??&"F$ '>-?0R$ 4"'(0-#$ (>0L$ /)*B$ -$ ?);LF)"-;$ "0(T)*=$ (L?&+-;$ )/$
'T0;;&"F$?-((0*"'R$7>0$0_(0*"-;$'G*/-+0$)/$(>0$+-'(&"F$T-'$&"$#&*0+($+)"(-+($T&(>$(>0$
B)G;#$-"#$B-L$>-J0$C00"$0_?)'0#$()$(>0$'(*)"F0'($(0B?0*-(G*0$J-*&-(&)"'R$<>0"$
(0B?0*-(G*0$F*-#&0"($J-*&0'$/*)B$(>0$'G*/-+0$()$(>0$#0?(>D$+*-+='$-*0$;&=0;L$()$C0$
;)+-(0#$&"$(>0$'(*0''0#$-*0-$*-(>0*$(>-"$?0"0(*-(&"F$(>0$#0?(>$)/$(>0$)CQ0+(D$T>&+>D$
>0*0D$ &'$ (>0$ /&*'($ /0T$ +0"(&B0(*0'$ )/$ (>0$ +-'(&"F'R$ 7))$ >&F>$ -$ (0B?0*-(G*0$ )*$ ())$
*-?&#$+));&"F$)/$(>0$+-'(&"F'$B-L$C0$(>0$')G*+0$)/$(>0$/&"-;$)C'0*J0#$#0F*-#-(&)"$
?-((0*"R$

U N5*E+**5-6%067%E-6*#.]0/5-6%)C06%

.-'($-"#$+)*#$F*&#$CG'('$)/$(>0$/-B)G'$B0"$?;-+0#$)"$(>0$/-u-#0$)/$(>0$IF-(`%"$
-*0$ B-#0$ )/$ ;&B0'()"0$ ?)T#0*$ -"#$ ;0-#$ +-*C)"-(0$ F*-&"'$ C)G"#$ T&(>$ ?)(-''&GB$
'&;&+-$F0;R$30/0*0"+0'$()$(>)'0$*0+&?0'$0_&'($&"$(>0$;&(0*-(G*0D$CG($-'$/-*$-'$T0$=")TD$
")$0_&'(&"F$?*))/'$)/$(>0&*$0_&'(0"+0$/)*$#0+)*-(&J0$0;0B0"('$>-#$C00"$?*0J&)G';L$
#0'+*&C0#R$7>0$)";L$?*))/$T0$>-J0$-*0$-"+&0"($ B)G;#'$'(&;;$0_&'(&"F$&"$B)G;#&"F$
'(G#&)'R$7>0L$-*0$+-;;0#$â,-()'0+j+2%h#'ä$)*$â?&0+0'$B)G;#Dä$-"#$(>0&*$?&0+0'$T0*0$
+)""0+(0#$ T&(>$ -$ '0-;&"F$ B)*(-*R$ 7>0$ B)*(-*$ "00#0#$ ()$ C0$ C*)=0"$ ()$ )?0"$ (>0$
B)G;#'$ -"#$ (-=0$ (>0$ +-'(&"F$ )G(R$%)T0J0*D$ &($ T-'$ &B?)''&C;0$ ()$ /&"#$ -"L$ /G*(>0*$
&"/)*B-(&)"$)"$(>0$T-L$(>0$+-'($CG'('$T0*0$/&"-;;L$?*0?-*0#R$.-'(0*'$>-J0$?*)C-C;L$

a1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(*&0#$ "0T$ *0+&?0'$ )*$ B-#0$ B&'(-=0'$ &"$ -*(&/&+&-;$ '()"0$ ?*0?-*-(&)"$ (>-($ &"J);J0#$
'(*)"F$+*-+=&"FR$$
7>0$+)"'0*J-(&)"$&"&(&-(&J0$>-'$C00"$()$*0;)+-(0$(>0$CG'('$()$(>0$0"(*-"+0$)/$(>0$
CG&;#&"F$-"#$()$&"'(-;;$)"$(>0$/-u-#0$"0T$CG'('$'&B&;-*$()$(>0$)*&F&"-;D$CG($+-'($&"$
*0'&"R$ 7>0L$ T0*0$ B-#0$ CL$ (>0$ 8-(E"'$ B)G;#&"F$ '(G#&)$ -"#$ *0+0"(;L$ ?;-+0#$ &"$
o-"G-*L$!121$U:&FR$fVR$$
E*)C-C;L$(>0$'-B0$'?)"')*$-"#$'G*0;L$(>0$'-B0$-*+>&(0+($-*0$-($(>0$)*&F&"$)/$(>0$
^-&')+ ;-/%$ -"#$ IF-(`%"$ '(*00($ /-u-#0'R$ 7>0&*$ '&B&;-*$ &+)")F*-?>L$ 'GFF0'('$ (>-($
)(>0*$ '&B&;-*;L$ #0+)*-(0#$ /-u-#0'$ B-L$ 0_&'(R$ K$ '(-*(&"F$ '(G#L$ -"#$ *0'0-*+>$ >-J0$
C00"$&"&(&-(0#$T&(>$(>0$IF-(`%"$/-u-#0$-"#$B-L$;0-#$()$"0T$*0'0-*+>$)"$>&'()*&+-;$
CG&;#&"F'$)/$(>0$2g(>$+0"(G*LR$$
$

$
Q5DR%X$W0T$+-'($CG'('$B-#0$&"$*0'&"$CL$(>0$B)G;#&"F$'(G#&)'$)/$8iI&')%'"+1'0+N-()!.'0+1'+)!+
RCNCJRD$-"#$*0?;-+0#$&"$o-"G-*L$!121$)"$(>0$/-u-#0D$"('+1iIF-(`%"+Jon&$R$

V M#1#.#6E#*%

2R .>ã(0-G$7$U2ff1V$70+>");)F&0$#G$Iã(&B0"($)G$Ü(G#0$+)B?;å(0$#0'$B-(Ü*&-G_$#0$()G(0$0'?å+0$
0B?;)LÜ'$#-"'$;0'$+)"'(*G+(&)"'D$!Ö$Ü#&(&)"D$e);$40*D$Ü#&(0G*'$#0$;-$')+&Ü(Ü$+0"(*-;0$#0'$
-*+>&(0+(0'D$E-*&'$
!R XG>;B-"$:$U2fbbV$A&;&+-(&'-(&)"$)G$-??;&+-(&)"$#0'$'&;&+-(0'$-;+-;&"'$');GC;0'$-G$#G*+&''0B0"($
#0'$?&0**0'$?)*0G'0'D$#0'$+&B0"('$0($#0'$?;ã(*-F0'D$ç$;-$?0&"(G*0D$ç$;`&B?*0''&)"D$-G_$-??*é('$
0(+áD$0_(*-+($/*)B$*-??)*($#0$;-$21Ö$+;-''0$#G$QG*L$&"(0*"-(&)"-;$#0$;`0_?)'&(&)"$G"&J0*'0;;0$
#0'$?*)#G&('$#0$;`&"#G'(*&0$#0$2fbbD$m0G_&åB0$BÜB)&*0D$??$2@9!gD$5&C*-&*&0$#0'$A)+&Ü(Ü'$
'-J-"(0'D$E-*&'$$
8R IG;;0(&"$#0$;-$A)+&Ü(Ü$#`6"+)G*-F0B0"($?)G*$;`&"#G'(*&0$"-(&)"-;0$U2fb8V$b!Ö-""Ü0D$E-*&'$D$
?R!@a9!b2$

a2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
@R e0*Få'9I0;B&"$eD$I*)BC;0($E$U2ggfV$.;0-"&"F$B0(>)#'$G'0#$)"$(>0$5)GJ*0$/-u-#0'$&"$(>0$
'0+)"#$>-;/$)/$(>0$kk(>$+0"(G*LD$4"$c$A+&0"+0'$-"#$(0+>");)F&0'$)/$(>0$B-(0*&-;'$-"#$)/$(>0$
0"J&*)"B0"($/)*$(>0$?*)(0+(&)"$)/$'(-&"0#$F;-''$-"#$'()"0$B)"GB0"('$c$0"J&*)"B0"($-"#$
+;&B-(0$?*)F*-BB0$c$-#J-"+0#$'(G#L$+)G*'0D$E-*&'D$:*-"+0D$a$()$2f$A0?(0BC0*$2ggf$j$
6G*)?0-"$+)BB&''&)"$d$0#R$CL$E*)/R$3)F0*9K;0_-"#*0$50/åJ*0D$?R$!289!2a$
$

a!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.08%
J-O%N57%/"#%M-$06*%1-.$%B-6E.#/#%
<67#.O0/#.k%

B".5*/-)"#.%GR%9.067-6H%

2
$K*+>&(0+(D$5)"#)"D$N"&(0#$X&"F#)BD$+>*&'9C*-"#)"S?*&"F;09C*-"#)"R+)RG=$

A>*/.0E/% 7>0$ 3)B-"`'$ -C&;&(L$ ()$ +-'($ >L#*-G;&+$ +)"+*0(0$ G"#0*T-(0*$ *0;&0#$ )"$
(>0&*$'=&;;$&"$C0&"F$-C;0$()$+)"'(*G+($(0B?)*-*L$)*$?0*B-"0"($/)*BT)*=$&"$(>0$)?0"$
'0-$(>-($+)G;#$T&(>'(-"#$(>0$/)*+0$)/$+G**0"('$-"#$'G*J&J0$C0&"F$CG//0(0#$CL$T-J0'R$
7>0$#0'&F"$)/$(>0$/)*B'$/*0ZG0"(;L$/);;)T0#$(>0$#0'+*&?(&)"$?*)J&#0#$CL$e&(*GJ&G'$
&"$P'+I"#$%&'#&("!$UbR2!R8Vd$>)T0J0*D$(>0*0$T-'$-$(0+>"&ZG0$(>-($>0$#&#$")($*0/0*$
()D$ (>-($ C0&"F$ (>0$ G'0$ )/$ ?*0/-C*&+-(0#$ /;)-(&"F$ +-&'')"'R$ $ 4($ &'$ 'G*?*&'&"F$ (>-($
e&(*GJ&G'$ B-#0$ ")$ B0"(&)"$ )/$ (>0B$ -'$ (>0L$ T0*0$ T&#0;L$ G'0#R$ I-'0#$ )"$
-*+>-0);)F&+-;$0J&#0"+0$-$"0T$+-(0F)*&'-(&)"$)/$3)B-"$/)*BT)*=$#0'&F"'$G'0#$&"$
G"#0*T-(0*$ )*$ 'GCB0*F0#$ +)"+*0(0$ +)"'(*G+(&)"$ -##*0''0'$ (>&'$ )B&''&)"R$ $ 7>*00$
+-(0F)*&0'$ -*0$ ?*)?)'0#d$ 2D$ /)*$ &"9'&(G$ +)"'(*G+(0#$ &"G"#-(0#$ /)*B'$ /)*$ G'0$ T&(>$
>L#*-G;&+$+)"+*0(0d$!D$&"9'&(G$+)"'(*G+(0#$#*-&"0#$/)*B'$/)*$G'0$T&(>$")"9>L#*-G;&+$
+)"+*0(0d$ -"#$ 8D$ ?*0/-C*&+-(0#$ /;)-(&"F$ /)*B'$ /)*$ G'0$ T&(>$ >L#*-G;&+$ -"#$ ")"9
>L#*-G;&+$+)"+*0(0R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ #&'+)J0*L$ )/$ >L#*-G;&+$ +)"+*0(0$ ')B0(&B0$ &"$ (>0$ !"#$ +0"(G*L$ I.$ )*$
?)''&C;L$0-*;&0*$T-'$)"0$)/$(>0$B)'($0_(*-)*#&"-*L$&"J0"(&)"'$)/$(>0$3)B-"$0*-R$4($
-;;)T0#$(>0$3)B-"'$()$CG&;#$'(*G+(G*0'$&"$(>0$)?0"$'0-$T&(>$F*0-(0*$/*00#)B$0&(>0*$
-'$ (>0$ 'GC'(*G+(G*0'$ ()$ C*0-=T-(0*'D$ B);0'$ -"#$ ;&F>(>)G'0'D$ )*$ -'$ 0;-C)*-(0$
F0)B0(*&+$#0'&F"0#$/&'>?)"#'R$
K'$T&(>$B)#0*"$+)"+*0(0$&($>-'$()$C0$'>-?0#$)*$/)*B0#$T&(>&"$-$B)G;#$T>&;'($&($
>-*#0"'R$ $ 7>0$ =0L$ ()$ (>0$ 'G++0''$ &"$ T)*=&"F$ T&(>$ +)"+*0(0$ &'$ &"$ (>0$ #0'&F"$ -"#$
+)"'(*G+(&)"$)/$(>0$/)*BT)*=D$0'?0+&-;;L$T>0"$T)*=&"F$&"$(>0$'0-R$e&(*GJ&G'`'$(0_($
&'$ (>0$ )";L$ +)"(0B?)*-*L$ ')G*+0$ (>-($ #0'+*&C0'$ >)T$ (>0$ B-(0*&-;$ T-'$ ')G*+0#D$
B&_0#$-"#$;-&#R$$%0$-;')$&"+;G#0#$-$#0'+*&?(&)"$)/$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$/)*BT)*=R$$
4"$P'+I"#$%&'#&("!$UbR2!R!9\V$T>&+>$>0$T*)(0$')B0(&B0$-*)G"#$!b$I.$>0$)G(;&"0#$
(>*00$ (0+>"&ZG0'$ )/$ T>&+>$ (T)$ -*0$ 'G??)*(0#$ CL$ -*+>-0);)F&+-;$ 0J&#0"+0R$ 7>0$

a8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
-G(>)*$ &'$ ?*)?)'&"F$ -"$ -;(0*"-(&J0$ (>&*#$ +-(0F)*L$ C-'0#$ )"$ 0_(-"($ *0B-&"'$ (>-($
&"+;G#0'$(0+>"&ZG0'$")($*0/0**0#$()$&"$P'+I"#$%&'#&("!R$$

L B0/#D-.5#*%-1%Q-.$O-.:%

2.1 Category 1 – an in-situ constructed inundated form that


includes the type described by Vitruvius (5.12.3)

N'0#$ &"$ (>0$ >L#*-G;&+$ +)"+*0(0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ 0&(>0*$ 0_(0"'&)"'$ ()$ >-*C)G*$
B);0'D$ Q0((&0'D$ &');-(0#$ C;)+='$ U2%)!'V$ -"#$T-;;'$ ()$ /&'>?)"#'R$ 7>0$ /)*BT)*=$ T-'$
G'G-;;L$+)"'(*G+(0#$&"$(&BC0*R$E&;0'$T0*0$#*&J0"$&"()$(>0$'0-$C0#$-"#$/*-B0#$T&(>$$
$

$
Q5DR%H%.-(0F)*L$2$/)*BT)*=$9$.$I*-"#)"$

>)*&H)"(-;$C0-B'$-F-&"'($T>&+>$J0*(&+-;$C)-*#'$T0*0$'0($T>&;'($C0&"F$?)G"#0#$&"D$
'00$:&FR$2R$7>0$C)-*#'D$T>&+>$*-"F0#$&"$'&H0$/*)B$gRb$+B$()$b1$+B$T&#0$T&(>$(>0$
B-Q)*&(L$ C0&"F$ C0(T00"$ !b$ ()$ 81$ +B$ -"#$ 8$ ()$ f$ +B$ (>&+=D$ T0*0$ '0($ *0-')"-C;L$
+;)'0;L$()F0(>0*$T&(>$F-?'$)/$")($BG+>$B)*0$(>-"$!$+BR$
6J&#0"+0$)/$(>&'$(L?0$)/$/)*BT)*=$+-"$C0$/)G"#$-($K"H&)$UI/&%(,V$T>0*0$(>0$
&B?*0''&)"'$)/$>)*&H)"(-;$+*)''$C0-B'$'0($-($-??*)_&B-(0;L$2B$-C)J0$'0-$;0J0;$+-"$
C0$'00"$)"$(>0$)G(0*$B);0$T&(>$0J&#0"+0$)/$J0*(&+-;$?&;0'$-($!Rb$B$+0"(*0'$]2@^D$-"#$
-;')$(>0$*0B-&"'$)/$(>0$0"#'$)/$J0*(&+-;$?;-"='$1R!8$[$1Rb$B$T&#0$CL$1R1a$[$1R1f$B$
(>&+=$ >-J0$ C00"$ /)G"#$ &BC0##0#$ &"$ (>0$ '0-/;))*$ -#Q-+0"($ ()$ (>0$ &""0*$ ZG-L$
'(*G+(G*0$]2\^R$$K($K'(G*-$(>0*0$&'$0J&#0"+0$/)*$J0*(&+-;$?;-"=&"F$T&(>$>)*&H)"(-;$(&0$
C0-B'$'0+G*0#$()$J0*(&+-;$?&;0'$)"$(>0$>-*C)G*$B);0$]2@D$2b^R$K($I-&-0$U;!%!/(0+
8!#(0V$ )"$ (>0$ G??0*$ 'G*/-+0$ )/$ (>0$ 0"(*-"+0$ +>-""0;$ Q0((&0'$ +-"$ C0$ '00"$ (>0$
&B?*0''&)"'$ )/$ >)*&H)"(-;$ +*)''$ C0-B'D$ \1$ [$ a1$ +B$ &"$ #&-B0(0*$ '0($ -($ !$ 9$ !Rb$ B$
+0"(*0'$ D$ -"#$ !1$ [$ !b$ +B$ #&-B0(0*$ J0*(&+-;$ ?&;0'$ '0($ -($ -;(0*"-(&"F$ '&#0'$ )/$ (>0$
>)*&H)"(-;$ (&0$ C0-B'$ -"#$ '(&//0"0#$ T&(>$ !1$ +B$ #&-B0(0*$ *-=&"F$ C*-+0'R$ 7>0$
+)"(&"G)G'$ *G"$ )/$ +)"+*0(0$ T-'$ ;-&#$ &"$ '0+(&)"'$ T&(>$ (>0$ 0"#$ CG;=>0-#$ )/$ (>0$

a@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
/)*BT)*=$*0B)J0#$-/(0*$0-+>$+-'(&"F$]82^R$4"$(>0$>-*C)G*$-($.-0'-*0-$,-*&(&B-$&"$
4'*-0;$ (>0*0$ -*0$ C;)+='$ )/$ +)"+*0(0$ )"$ .K%6E$ 'G*J0L$ ;&"0$ "GBC0*$ 8$ (>-($ >-J0$
>)*&H)"(-;$(&0$C0-B$&B?*0''&)"'D$')B0$T&(>$'&"F;0$C0-B$-"#$')B0$T&(>$+*)''$(&0$
C0-B'$]!a^R$K($.)'-$UH-"&(0+5-0!/(0V$(>0*0$-*0$J0*(&+-;$&B?*0''&)"'$1R2191R2b$B$
T&#0$ -"#$ 1R2b91R!1$ B$ #00?$ )"$ (>0$ T0'(0*"$ /-+0$ )/$ ?&0*$ 2D$ -"#$ (T)$ 'ZG-*0$ C0-B$
>);0'$@$B$-?-*($-??*)_&B-(0;L$1R!\$_$1R!b$ B$&"$?&0*$!$]2a^R$K($6F"-H&-$(>0*0$&'$
+;0-*$0J&#0"+0$)/$C0-BD$?&;0$-"#$(&0$&B?*0''&)"'$)"$(>0$+)"+*0(0$>-*C)G*$B);0$]2^R$
K($,-*'0&;;0$&"$(>0$A)G(>$)/$:*-"+0$*-"#)B$T&#(>$>)*&H)"(-;$?;-"='$>-J0$'G*J&J0#$
&"$ '&(G$ /&_0#$ ()$ J0*(&+-;$ ?&;0'$ (>-($ /)*B0#$ (>0$ +)"+*0(0$ /)G"#-(&)"$ ()$ ZG-L$ :R2!1$
]!2D$ !!^R$ K($ ,&'0"GB$ (>0*0$ -*0$ C0-B$ -"#$ ?)'($ &B?*0''&)"'$ &"$ '0J0*-;$ )/$ (>0$
+)"+*0(0$ 2%)!'$ ]2f^$ -"#$ )"0$ '>)T'$ 0J&#0"+0$ )/$ -$ *0?-&*$ ()$ (>0$ /)*BT)*=$ ]@^R$ K($
E-);-$U5%"#'%%V$(>0*0$&'$0J&#0"+0$/)*$-$+)B?;0_$'>-?0#$/)*BT)*=$T&(>$&B?*0''&)"'$
)/$J0*(&+-;$?&;0'D$?;-"=&"F$-"#$>)*&H)"(-;$C0-B$>);0'$]2@^R$4"$(>0$.;-G#&-"$>-*C)G*$
)/$ E)*(G'$ )"$ (>0$ ")*(>0*"$ +)"+*0(0$ B);0$ (>0*0$ &'$ 0_(0"'&J0$ 0J&#0"+0$ )/$ J0*(&+-;$
?;-"=&"F$T&(>$>)*&H)"(-;$(&0$ C0-B'$-"#$0_(0*"-;$+);;-*$C0-B'$]2@D$88D$!b^R$K($AR$
,-*+)$#&$.-'(0;;-C-(0$(>0*0$&'$0J&#0"+0$/)*$/)*B'$(>-($T0*0$\$()$f$B$;)"F$CL$@Rb$B$
T&#0$ G'0#$ ()$ +-'(0$ +)"+*0(0$ &"$ -$ +)"(&"G)G'$ ?&0*R$ 6-+>$ CG;=>0-#$ '0+(&)"$ )/$
'>G((0*&"F$ T-'$ *0B)J0#$ U/)*$ *09G'0V$ ()$ -;;)T$ +)"+*0(0$ ()$ C0$ +-'($ G?$ -F-&"'($
+)"+*0(0R$%)*&H)"(-;$+*)''$C0-B'$T0*0$'0($-($2Rb$B$+0"(*0'$T&(>$2b$+B$#&-B0(0*$
#&-F)"-;$C*-+0'$/&_0#$-($!!ÖR$7>0$J0*(&+-;$?&;0'$T0*0$2b+B$&"$#&-B0(0*$-"#$')B0$
)/$T>&+>$T0*0$&"9C0##0#$C0(T00"$@b$-"#$\1+B$&"()$(>0$*)+=L$'0-C0#$]8^R$K($(>0$
/&'>?)"#$-($A-"(-$A0J0*-$(>0*0$&'$0J&#0"+0$/)*$J0*(&+-;$?;-"=&"F$/)*BT)*=$1R21$()$
1R@1$B$T&#0$-"#$1R18$()$1R1@b$B$(>&+=$]!g^R$K($A-?*&D$)"$(>0$3)B-"$>-*C)G*$?&0*D$
(>0*0$ -*0$ 2\92f$ +B$ #&-B0(0*$ >)*&H)"(-;$ -"#$ J0*(&+-;$ ?)'($ -"#$ C0-B$ &B?*0''&)"'D$
-"#$&"$)"0$+-'0$-$21$+B$#&-B0(0*$J0*(&+-;$?&;0$>);0$-"#$(T)$!1$+B$T&#0$>)*&H)"(-;$
C0-B'$ ]8!^R$ M"$ (>0$ '&#0'$ )/$ (>0$ +)"+*0(0$ B);0$ -($ A&#0$ &"$ 7G*=0L$ (>0*0$ &'D$
-??-*0"(;LD$ (>0$ &B?*0''&)"'$ )/$ >)*&H)"(-;$ ?;-"=&"F$ /&_0#$ ()$ J0*(&+-;$ ?&;0'$ 1R8$ _$
1R2bB$ -($ 1RfB$ &"(0*J-;'D$ -;(>)GF>$ (>0$ -G(>)*$ +)G;#$ /&"#$ ")$ 0J&#0"+0$ )/$ (>0$
>)*&H)"(-;$ C)-*#&"F$ (>-($ B-L$ >-J0$ C00"$ B&'(-=0"$ /)*$ +)G*'0'$ )/$ -FF*0F-(0$ ]!8^R$
7>0$+)"+*0(0$>-*C)G*$B);0$-($7>-?'G'$&"$7G"&'&-$&'$")T$+)B?;0(0;L$CG*&0#$G"#0*$
-$ B)#0*"$ *GCC;0$ B);0R$ %)T0J0*D$ m-;;-'$ -"#$ à)*=0$ B-#0$ -$ *0+)*#$ )/$ &($ &"$ (>0&*$
'G*J0L$-;)"F$(>0$+)-'($)/$W)*(>$K/*&+-$-"#$")(0#$(>0$B-*='$)/$+&*+G;-*$>)*&H)"(-;$
C0-B'$&"$(>0$G??0*$'G*/-+0$-($2R8$B$+0"(*0'$(>-($T)G;#$>-J0$(&0#$(>0$'&#0$T-;;'$)/$
(>0$/)*B$()F0(>0*$]2!^R$
K($-$"GBC0*$)/$(>0'0$'&(0'$'G*J&J&"F$(&BC0*$?;-"=&"F$'GFF0'($(>-($(>0$/)*BT)*=$
T-'$ ;0/($ &"$ ?;-+0$ -"#$ ")($ *0B)J0#$ -/(0*$ (>0$ +)"+*0(0$ >-#$ '0(R$ 4($ &'$ -??-*0"($ (>-($
?0*B-"0"($)*$'0B&$?0*B-"0"($+;-##&"F$T-'$)/(0"$?-*($)/$(>0$/&"&'>0#$'(*G+(G*0R$4($
&'$=")T"$(>-($3)B-"$+)"+*0(0$F-&"'$'(*0"F(>$J0*L$';)T;LD$)J0*$-$B-((0*$)/$L0-*'$
]!f^R$ 7>0$ CG&;#0*'$ B-L$ >-J0$ )?(0#$ ()$ ;0-J0$ (>0$ (&BC0*$ /)*BT)*=$ &"$ ?;-+0$ ()$
?*)(0+($(>0$+)"+*0(0$/*)B$?)(0"(&-;$0*)'&)"R$$4"$+-'0'$T>0*0$-$B);0$)*$?&0*$T-'$+-'($
&"$-$+)"(&"G)G'$;&"0$(>0"$(>0$CG;=>0-#$'0+(&)"'$)/$/)*BT)*=$-??0-*$()$>-J0$C00"$
*0B)J0#D$-"#$0J0"$?)''&C;L$*09G'0#R$
A()"0$C;)+='$T0*0$G'0#$-'$-$?0*B-"0"($/-+&"F$&"$-##&(&)"$()$C0&"F$G'0#$()$/)*B$
(>0$0"+;)'G*0$T&(>&"$T>&+>$(>0$+)"+*0(0$T-'$+-'(R$K($E)B?0&)?);&'$]8b^$-"#$XLB0$

ab$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
&"$7G*=0L$]28^$-"#$AR$.-(-;#)$"0-*$50++0$]!^$-'>;-*$B-*F&"-;$T-;;'$T0*0$CG&;($)G($
&"()$(>0$'0-$()$/)*B$&"G"#-(0#$+0;;'$(>-($T0*0$&"$/&;;0#$T&(>$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$&"$-$
'&B&;-*$B-""0*$()$(>0$(&BC0*$J-*&-"(R$7>0$C;)+='$T0*0$>0-J&;L$+;-B?0#$()$C&"#$(>0$
'()"0'$()F0(>0*$?-*(&+G;-*;L$-($(>0$(&B0$T>0"$(>0L$T0*0$B)'($JG;"0*-C;0$()$#-B-F0$
/*)B$(>0$'0-D$C0/)*0$(>0$+)"+*0(0$+)*0$>-#$C00"$?;-+0#R$

2.2 Category 2 – an in-situ constructed, de-watered, cofferdam


formwork described by Vitruvius (12.5.5-6)

e&(*GJ&G'$ U2!RbRb[\V$ #0'+*&C0'$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ -$ #)GC;0$ T-;;0#$ +)//0*#-B$


/)*B$ (>-($ T-'$ ?GB?0#$ #*L$ /)*$ +-'(&"F$ ")"9>L#*-G;&+$ +)"+*0(0R$ 7>&'$ +-(0F)*L$
&"+;G#0'$ /)*BT)*=$ T&(>$ T-(0*(&F>($ 0"+;)'G*0'$ (>-($ T0*0$ +)"'(*G+(0#$ T&(>$ '&"F;0$
-"#$ #)GC;0$ T-;;'R$ 4"$ -##&(&)"$ ()$ C0&"F$ G'0#$ /)*$ +-'(&"F$ ")"9>L#*-G;&+$ +)"+*0(0'$
(>0L$T0*0$G'0#$-;')$/)*$*0J0(B0"('D$C*&#F0$/))(&"F'$-"#$)(>0*$-??;&+-(&)"'$T>0*0$
-"$G"#0*T-(0*$#*L$T)*=&"F$0"J&*)"B0"($T-'$*0ZG&*0#R$
7>0$ '&B?;0'($ (L?0$ )/$ +)//0*#-B$ T-'$ (>-($ #0'+*&C0#$ CL$ e&(*GJ&G'd$ ?&;0'$ T0*0$
#*&J0"$J0*(&+-;;L$&"()$(>0$'0-C0#$U)*$;-=0$)*$*&J0*C0#V$-($*0FG;-*$'?-+0'$-*)G"#$(>0$
-*0-$()$C0$0"+;)'0#$-"#$#*-&"0#D$0&(>0*$-'$-$'&"F;0$;&"0$)*$#)GC;0$*)TR$%)*&H)"(-;$$
$

$
Q5DR%L%.-(0F)*L$!$.)//0*#-B$[$.$I*-"#)"$

(&BC0*$?;-"='$T0*0$(>0"$'0+G*0#$()$(>0$?&;0'$)"$C)(>$/-+0'D$&"(0*"-;$-"#$0_(0*"-;D$
'00$ :&FR$ !R$ 7>0$ J)&#$ &"9C0(T00"$ (>0$ C)-*#&"F$ -"#$ (>0$ ?&;0'$ T-'$ ?-+=0#$ T&(>$
?G##;0#$+;-LR$7>0$3)B-"'$#0J0;)?0#$*0C-(0#$)*$F*))J0#$?&;0'$&"()$T>&+>$C)-*#'$
+)G;#$C0$ ';)((0#$ B-=&"F$ &($ +)"'&#0*-C;L$ 0-'&0*$ ()$ '0($ (>0B$ G"#0*T-(0*R$ 6;-C)*-(0$
&"(0*;)+=&"F$ ?&;0'$ T0*0$ -;')$ #0J0;)?0#D$ ')B0$ T&(>$ +)"(&"G)G'$ #)J0(-&;'$ T>0*0$
-##&(&)"-;$'(*0"F(>$T-'$*0ZG&*0#D$-'$/)G"#$-($5-=0$W0B&$]8@^R$
6J&#0"+0$ /)*$ .-(0F)*L$ !$ /)*BT)*=$ +)"'(*G+(&)"$ +-"$ C0$ '00"$ -($ ,-*'0&;;0$ &"$
:*-"+0$T>0*0$-$?0*B-"0"($#)GC;0$T-;;0#$+)//0*#-B$()$ZG-L$:R!f$T-'$CG&;($T&(>$
2@g$ ?&"0$ ?&;0'$ 2!92@$ +B$ &"$ #&-B0(0*$ -"#$ C0(T00"$ bRb$ -"#$ \$ B$ ;)"FR$ $ E-*('$ )/$ b$
#&//0*0"($ J0''0;'$ T0*0$ -;')$G'0#$ &"$ (>0$ '&#0'$ )/$ (>0$ +)//0*#-B$ ]!2^R$K$ +)//0*#-B$
T-'$-;')$G'0#$-'$(0B?)*-*L$T)*='$-'')+&-(0#$T&(>$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$ZG-L$:R$2!1$

a\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
]!!^D$ -($ ,&"(G*"-0$ )"$ (>0$ *&J0*$ 0BC-"=B0"($ -*0$ (>0$ *0B-&"'$ )/$ -$ *0J0(B0"($
'(*G+(G*0$ +)B?*&'&"F$ J0*(&+-;$ )-=$ ?)'('$ )"()$ T>&+>$ >)*&H)"(-;$ ?;-"='$ 0#F0$ /&_0#$
T&(>$B)*(&+0$-"#$(0")"$Q)&"('$T0*0$/&((0#$]81^R$K*)G"#$(>0$;-=0'&#0$-($W0B&$T0*0$
/)G"#$(>0$*0B-&"'$)/$+)//0*#-B'$/)*B0#$T&(>$-$#)GC;0$T-;;$'?-+0#$1Rab$B$-?-*($
CG&;($ T&(>$ 81$ _$ !1$ +B$ &"(0*;)+=&"F$ ?&;0'$ -"#$ (>0$ J)&#$ /&;;0#$ T&(>$ +;-LR$ $ K;')$ -$
#)GC;0$T-;;$'0($1Rab$B$-?-*($/)*B0#$T&(>$b$+B$(>&+=$?;-"='$/&((0#$()$+;)'0$?&;0#$
(&BC0*'$b!$_$!b$+B$&"$'0+(&)"$T&(>$(>0$'0+)"#$T-;;$CG&;($T&(>$@1$_$!1$+B$?&;0'$-($
g1$+B$+0"(*0'$/&((0#$T&(>$)-=$?-"0;'$&"$C0(T00"$]8@^R$$4"$3)B0$(>0$C*&#F0$?&0*'$)/$
E)"'$.0'(&G'$]b^$-"#$E)"(0$6;&)$]f^$-"#$-($7&0*$&"$P0*B-"L$]22^$T0*0$+)"'(*G+(0#$
C0>&"#$+)//0*#-B'$-"#$-'$T-'$-;')$(>0$+-'0$/)*$ZG-L'&#0$'(*G+(G*0'$-;)"F$(>0$3&J0*$
7&C0*$&"$3)B0$]!@D$21^R$
.-(0F)*L$!$/)*B'$B&F>($T0;;$>-J0$C00"$G'0#$()$CG&;#$-2(0+"'&%#()!&(,$)*$C*&+=$
/-+0#$ '(*G+(G*0'$ #00?$ G"#0*T-(0*R$ K($ E)"H-$ (>0*0$ -??0-*'$ ()$ C0$ 0J&#0"+0$ )/$ -$
'0+)"#$;&"0$)/$(&BC0*$'>00($?&;0'$'0($)//$/*)B$(>0$/-+0$)/$(>0$T-;;D$CG($&"'&#0$(>0$
B)#0*"$)J0*9+;-##&"FD$()$?*)J&#0$(>0$#*L$T)*=&"F$'?-+0$"00#0#$()$;-L$(>0$ZG-'&$
-2(0+ "'&%#()!&(,$ /-+0#$ +)"+*0(0$ ]2g^R$ %)T$ (>0$ 3)B-"$ 0"F&"00*'$ *0');J0#$ (>0$
?*-+(&+-;$ ?*)C;0B'$ -'')+&-(0#$ T&(>$ +*0-(&"F$ T-(0*(&F>($ 0"+;)'G*0'$ -"#$ B-"G-;;L$
?GB?&"F$)G($;-*F0$#00?$T-(0*$+)//0*#-B'D$'G+>$-'$(>0$)"0$"00#0#$()$+)"'(*G+($(>0$
)G(0*$ 2%)!+ -($ W&'&#-$ U+&*+-$ 2b$ B$ _$ g$ B$ CL$ g$ B$ #00?V$ T&(>$ &('$ "'&%#()!&(,$ /-+0#$
'&#0'D$-*0$#&//&+G;($()$+)B?*0>0"#$]2f^R$

2.3 Category 3 – Prefabricated Forms

e&(*GJ&G'$/-&;0#$()$&"+;G#0$&"$>&'$P'+I"#$%&'#&("!$UbR2!R$!9\V$-"L$B0"(&)"$)/$(>0$
G'0$)/$?*0/-C*&+-(0#$/)*B'R$%)T0J0*D$>0$#)0'$#0'+*&C0$>)T$?*09+-'($C;)+='$+)G;#$
C0$+)"'(*G+(0#$-C)J0$'0-$;0J0;$-"#$)";L$T>0"$(>0L$>-#$+G*0#$-"#$'0($');&#$T0*0$
(>0L$(&??0#$&"()$(>0$'0-$CL$-$B0(>)#$(>-($')G"#'$?-*(&+G;-*;L$&B?*-+(&+-;$-"#$/)*$
T>&+>$(>0*0$&'$")$-*+>-0);)F&+-;$0J&#0"+0R$e&(*GJ&G'$'GFF0'('$(>-($(>&'$(0+>"&ZG0$
T-'$ &"(0"#0#$ /)*$ '&(0'$ T>0*0$ (>0$ '0-'$ T0*0$ ())$ *)GF>$ /)*$ &"9'&(G$ +)"'(*G+(&)"$ )/$
/)*BT)*=$Ue&(*GJ&G'$bR2!R89@VR$M"0$+)G;#$ZG0'(&)"$T>0(>0*$T>-($>0$T-'$-+(G-;;L$
#0'+*&C&"F$T-'$-$?*0/-C*&+-(0#$/)*B$(>-($+)G;#$C0$;-G"+>0#$/*)B$(>0$'>)*0$*-(>0*$
(>-"$-$?*09+-'($C;)+=$-"#$')B0>)T$)J0*$(&B0$&($>-'$C00"$;)'($&"$(*-"';-(&)"$)*$&($
T-'$'&B?;L$B&'G"#0*'())#$CL$e&(*GJ&G'$&"$(>0$/&*'($?;-+0R$
m*&J&"F$ ?&;0'$ &"()$ -$ '0-C0#$ &"$ -"$ 0_?)'0#$ '&(0$ )//'>)*0$ -"#$ =00?&"F$ (>0$ ?&;0$
#*&J&"F$ C-*F0$ )"$ '(-(&)"$ T&(>)G($ (>0$ C0"0/&($ )/$ B)#0*"$ ?)T0*0#$ T&"+>0'$ -"#$
-"+>)*'$ BG'($ ')B0(&B0'$ >-J0$ C00"$ +>-;;0"F&"FR$ K;')$ /&_&"F$ C0-B'$ -"#$ ?;-"='$
G"#0*T-(0*$&"$'&(G-(&)"'$T&(>$'(*)"F$+G**0"('$)*$*)GF>$'0-'$T)G;#$>-J0$C00"$J0*L$
#&//&+G;(R$ 4($ T)G;#$ >-J0$ C00"$ &B?)''&C;0$ ()$ ?GB?$ #*L$ -$ +-(0F)*L$ !$ 0J-+G-(0#$
+)//0*#-B$ 0"+;)'G*0$ T>0*0$ (>0$ '0-$ )*$ *&J0*$ C0#$ +)"'&'(0#$ )/$ F*-J0;$ )*$ >-#$ -"$
0ZG-;;L$?)*)G'$'GC'(*-(GBR$
7>0$*0B-&"'$)/$-$'0*&0'$)/$*0+(-"FG;-*$T))#0"$/)*B'D$2@B$_$aB$)"$?;-"$-"#$
@B$>&F>$T0*0$/)G"#$&"$K*0-$X$()$(>0$T0'($)/$(>0$0"(*-"+0$()$(>0$>-*C)G*$A0C-'()'$
-($.-0'-*0-$,-*&(&B-$&"$4'*-0;$]a^R$$.)B?*&'&"F$+-*0/G;;L$CG&;($T-(0*(&F>($/;)-(&"F$

aa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
C)_$ +-&'')"'D$ /-C*&+-(0#$ -;)"F$ (>0$ '>)*0;&"0$ -"#$ ()T0#$ )G($ ()$ (>0$ '&(0$ )/$ (>0$
")*(>0*"$0"#$)/$(>0$B-&"$')G(>0*"$B);0D$'00$:&FR$8R$<>0"$(>0L$*0-+>0#$(>0&*$/&"-;$
?)'&(&)"$(>0L$T0*0$/&;;0#$T&(>$-$B&_(G*0$)/$>L#*-G;&+$-"#$")"9>L#*-G;&+$+)"+*0(0$
-"#$'G"=$&"$-$;&"0$()$/)*B$(>0$/)G"#-(&)"'$()$(>0$B);0$-"#$T-*0>)G'0'$#0'+*&C0#$
CL$o)'0?>G'R+7>0'0$+-&'')"'$CG&;($G'&"F$'>&?$+)"'(*G+(&)"$(0+>"&ZG0'd$T0*0$&"$/-+($
*0+(-"FG;-*$C-*F0'$(>-($>-#$-$'&"F;0$B&''&)"R$6#F0$Q)&"(0#$C)-*#'$'0($T&(>$B)*(&+0$
-"#$(0")"$Q)&"('$/)*B0#$-$T-(0*(&F>($0"+;)'G*0R$:;))*$(&BC0*'$)*$/*-B0'$T0*0$;0($
&"()$+>&"0$C0-B'$(>-($-;')$())=$'&#09T-;;$/*-B0'R$7>0$'&#09T-;;$-"#$/;))*$?;-"=&"F$
T0*0$-((-+>0#$()$(>0$/;))*$-"#$T-;;$/*-B0'$CL$(*00"-&;'$-"#$()$(>0$+>&"0$C0-B$T&(>$
(0")"'D$ &"$ -##&(&)"$ (>0$ Q)&"($ T-'$ '(&//0"0#$ T&(>$ ="00'R$ 4"(0*"-;$ C*-+&"F$ ?*)J&#0#$
-##&(&)"-;$'(*0"F(>$T>0"$&($T-'$'GCQ0+(0#$()$>L#*-G;&+$;)-#'$-'$&($'0((;0#$)"()$(>0$
'0-C0#$T&(>$-$?-*($/&;;$)/$+)"+*0(0$-"#$>0;#$&($()F0(>0*$T>&;0$(>0$+)"+*0(0$'0(R$$$
K$'&B&;-*$+-&'')"$#0'&F"$T-'$#&'+)J0*0#$&"$(>0$>-*C)G*$)/$K;0_-"#*&-$]!1^R$7>0$
/)*B'$ T0*0$ )*&F&"-;;L$ -C)G($ 21$ ()$ 2bB$ ;)"FD$ b$ ()$ fB$ T&#0$ -"#$ 2$ ()$ 8B$ >&F>R$
<-(0*(&F>($-"#$+)"'(*G+(0#$T&(>$-$/;))*$(>0L$T0*0$G'0#$()$+-'($C;)+='$)/$>L#*-G;&+$
+)"+*0(0$-'$?-*($)/$/)G"#-(&)"'$()$(>0$>-*C)G*$0'?;-"-#0R$7>0$+-&'')"'$T0*0$B-#0$
)/$ 8$ ()$ @$ +B$ (>&+=$ C)-*#'$ 0#F0$ /&_0#$ T&(>$ B)*(&+0$ -"#$ (0")"$ Q)&"('$ -"#$
'(*0"F(>0"0#$T&(>$/*-B0'$-"#$(*-"'J0*'-;$C0-B'R$N"/)*(G"-(0;LD$-($?*0'0"(D$(>0*0$&'$
J0*L$;&((;0$&"/)*B-(&)"$-J-&;-C;0$-C)G($(>0'0$&B?)*(-"($'(*G+(G*0'R$K;(>)GF>$#-(0#$
CL$ +-*C)"$ 2@$ (0'('$ ()$ -*)G"#$ !b1$ I.$ (>0$ +)"+*0(0$ B-(0*&-;$ -"#$ (>0$ /)*BT)*=$
#0'&F"$ '(G#&0#$ CL$ 3M,K.MWA$ &"$ !11a$ 'GFF0'($ -$ BG+>$ ;-(0*$ #-(0$ -"#$ )"0$
+)"(0B?)*-*L$T&(>$(>0$.-0'-*0-$/)*B'D$C0(T00"$(>0$2'($+0"(G*L$I.$-"#$2'($+0"(G*L$
KmR$

$
Q5DR%S%.-0'-*0-$K*0-$X$.-(0F)*L$8$.-&'')"$[$.$I*-"#)"%

7>0$*0B-&"'$)/$-$T))#0"$+-&'')"D$!!RgB$;)"F$CL$!R!B$T&#0$T-'$/)G"#$)"$(>0$
")*(>0*"$0#F0$)/$(>0$3)B-"$>-*C)G*$)/$5-G*)"'$&"$(>0$A)G(>$)/$:*-"+0$]8\^R$7>&'$
*0+(-"FG;-*$'(*G+(G*0$>-#$-$/;))*$B-#0$G?$)/$T&#0$?;-"='$/&((0#$()$-$/*-B0$)*$+>&"0$

af$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
C0-B$ /*)B$ C0;)TR$ 7>0$ G??0*$ 'G*/-+0$ )/$ (>0$ +>&"0$ C0-B'$ >-#$ #00?$ F*))J0'$ (>-($
)*&F&"-;;L$ >0;#$ (>0$ 0"#'$ )/$ J0*(&+-;$ C)-*#'$ B-=&"F$ G?$ (>0$ '&#0'$ )/$ (>0$ +-&'')"R$
e0*(&+-;$0;0B0"('$T0*0$-;')$;0($&"()$(>0$/;))*$/*-B0'$-"#$+>&"0$C0-B'R$N";&=0$(>0$
+-&'')"'$-($K;0_-"#*&-$-"#$.-0'-*0-$(>0$B0(>)#$)/$+)"'(*G+(&)"$G'0#$-??0-*'$")($
()$ C0-*$ -"L$ *0;-(&)"'>&?$ T&(>$ '>&?$ CG&;#&"F$ (0+>"&ZG0'R$ 7>0$ Q)&"(&"F$ #0(-&;'$ T0*0$
'&B&;-*$ ()$ (>)'0$ G'0#$ &"$ (0**0'(*&-;$ C-'0#$ '(*G+(G*0'$ *-(>0*$ (>-"$ '>&?$ +)"'(*G+(&)"D$
>)T0J0*D$(>0$G"&($T-'$T-(0*(&F>($-"#$/;)-(0#R$4($T-'$+)"'(*G+(0#$)"$(>0$0#F0$)/$(>0$
'>)*0$-"#$(>0"$()T0#$)*$?G;;0#$&"()$?;-+0$T&(>$*)?0'$-"#$(>0$'G"=$T&(>$*GCC;0$()$
/)*B$(>0$Q0((LR$
K"$G"G'G-;$+)//0*#-B$T-'$G'0#$()$CG&;#$(>0$3)B-"$I*&#F0$/))(&"F'$-($.>-;)"9
'G*9A-è"0$ &"$ :*-"+0$ #-(0#$ ()$ (>0$ C0F&""&"F$ )/$ (>0$ 8*#$ +0"(G*L$ ]\^R$ N";&=0$ (>0$
#0'&F"$#0'+*&C0#$CL$e&(*GJ&G'D$(>0$?&0*'$/)*$(>0$C*&#F0$-($.>-;)"$T0*0$+)"'(*G+(0#$
T&(>&"$ T-(0*(&F>($ +-&'')"'$ 0-+>$ T&(>$ -$ /;))*R$ 7>0L$ T0*0$ CG&;($ G'&"F$ '>&?$
+)"'(*G+(&)"$(0+>"&ZG0'$-"#$(>0$C)-*#'$T0*0$'0+G*0#$T&(>$B)*(&+0$-"#$(0")"$Q)&"('$
/&_0#$ ()$ /*-B0'R$ 7>0$ +-&'')"$ )*$ C*&#F0$ C-*F0$ ?&0*$ T-'$ -($ ;0-'($ 2!B$ ;)"F$ CL$ \B$
T&#0$-"#$T-'$CG&;($)"$(>0$*&J0*C-"=d$(>&'$&'$0J&#0"($/*)B$(>0$/&_&"F'$&"$(>0$+>&"0$
(>-($T0*0$/&((0#$/*)B$C0;)TR$$
M"0$)/$(>0$B)'($&"")J-(&J0$#0'&F"'$G'0#$CL$(>0$3)B-"'$T-'$(>0$(L?0$)/$/)*B$
G'0#$&"$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$(>0$6-'($'&#0$)/$(>0$>-*C)G*$0"(*-"+0$-($.-0'-*0-R$IG&;($
-'$-$/;)-(&"F$)?0"$C)(()B0#$0"+;)'G*0$T&(>$-$#)GC;0$T-;;0#$?0*&B0(0*$(>-($-+(0#$-'$
(>0$ /;)(-(&)"$ +);;-*D$ -"#$ -;;)T0#$ &($ ()$ C0$ ?)'&(&)"0#$ -"#$ 'G"=$ &"$ -$ +)"(*);;0#$
B-""0*$ CL$ F*-#G-;;L$ &"/&;;&"F$ (>0$ J)&#$ C0(T00"$ (>0$ (T)$ T-;;'R$ IL$ ")($ >-J&"F$ -$
/;))*$ &($ +)G;#$ +)?0$ T&(>$ -"$ G"0J0"$ '0-C0#$ -;(>)GF>$ &($ T)G;#$ C0$ ;&-C;0$ ()$ *-=&"F$
-"#$ B&F>($ )";L$ >-J0$ C00"$ G'0#$ &"$ *0;-(&J0;L$ '>0;(0*0#$ T-(0*'$ ]!\^R$ 7>0'0$ /)*B'$
'00B$()$C0$G"&ZG0$()$.-0'-*0-$-"#$B-L$>-J0$?*)J0#$())$#&//&+G;($()$B-")0GJ*0$()$
>-J0$C00"$G'0#$0;'0T>0*0R$
30#G"#-"($ '>&?$ >G;;'$ -;')$ /-;;$ &"()$ (>&'$ +-(0F)*Ld$ -;(>)GF>$ ")($ ?G*?)'0$ CG&;($
(>0L$-+>&0J0#$(>0$'-B0$)CQ0+(&J0R$7>0$B)'($*0")T"0#$0_-B?;0$T-'$(>0$>G;;$)/$-$
J0*L$ ;-*F0$ '>&?$ (>-($ T-'$ G'0#$ ()$ (*-"'?)*($ -"$ )C0;&'=$ ()$ 3)B0$ -"#$ 'GC'0ZG0"(;L$
G'0#$&"$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$(>0$)G(0*$C*0-=T-(0*$)/$(>0$.;-G#&-"$>-*C)G*$)/$E)*(G'$
UE;&"LD$ J!&("!)+ ^%0&-"4*$ 2\R!129!D$ AG0()"&G'D$ 5)!(1%(0*+ !1R8VR$ 3GCC;0$ /&;;0#$
-C-"#)"0#$>G;='$T0*0$G'0#$()$/)*B$?-*($)/$(>0$>-*C)G*$B);0$-($7)G;)"$]g^R$
e&(*GJ&G'$B-#0$")$B0"(&)"$)/$(>0'0$/;)-(&"F$+-&'')"'$B-LC0$C0+-G'0$(>0L$T0*0$
")($+)BB)";L$G'0#$)*$(>-($>0$'&B?;L$T-'$")($-T-*0$)/$(>0BR$4/$&($T-'$"0+0''-*L$()$
CG&;#$ B);0'$ )*$ C*0-=T-(0*'$ &"$ #00?$ )*$ *)GF>$ T-(0*$ (>0"$ -$ B)*0$ G'G-;$ -??*)-+>$
T)G;#$C0$()$#GB?$;-*F0$'()"0$C;)+='$/*)B$C-*F0'$()$/)*B$*GCC;0$C*0-=T-(0*'$-'$
T&("0''0#$CL$E;&"L$(>0$à)G"F0*$-($.&J&(-J0++>&-+U5'/&(,+5'))!'VR$

S M#1#.#6E#*%

2R KG*&0BB-$3$U!118V$50$A(*G((G*0$A)BB0*'0$#&$6F"-H&-R$4"c$I0"&"&$KD$P&-)C0;;&$,$U0#'V$K((&$
#0;$44$.)"J0F")$W-H&)"-;0$#&$K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-D$.-'(&F;&)"+0;;)D$a[g$A0((0BC*0$!112R$
I-*&$aa9ga$

ag$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!R KG*&0BB-$3$U!11@V$AR$.-(-;#)$0$;-$+)'(-$#0;;0$.0'&"0R$4"$KG*&0BB-$3$U0#V$A-;0"(GB$-$A-;)R$
E)*(&D$-??*)#&D$B0*+&$0$'+-BC&$;G"F)$;-$+)'(-$-#*&-(&+-$#0;$A-;0"()$4R$50++0$2bb92a\$
8R I0"&"&$K$U!11!V$W)(0$'G;;-$(0+"&+-$0#&;&H&-$#0;$B);)$*)B-")$#&$AR$,-*+)$#&$.-'(0;;-C-(0$"0;$
.&;0"()R$K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-$444c8g9@\$
@R I0"&"&$K$U!11\V$A(*G((G*0$')BB0*'0$-$,&'0")R$5`K*+>0);)F)$AGC-+ZG0)+k44c2g9!1$
bR I;-=0$,6$U2g@aV$K"+&0"($3)B-"$.)"'(*G+(&)"$&"$4(-;L$/*)B$(>0$E*0>&'()*&+$()$KGFG'(G'R$
<-'>&"F()"$mR.R$
\R I)""-B)G*$5$U!111V$50'$?)"('$*)B-&"'$#0$.>-;)"9'G*9A-è"0D$P-;;&-$bac!a8981\$
aR I*-"#)"$.$U2ggaV$7>0$.)"+*0(09:&;;0#$I-*F0'$)/$X&"F$%0*)#`'$%-*C)*$)/$A0C-'()'R$4"c$
AT&"L$AD$%)>;/0;#0*$35D$AT&"L$%<$U0#'VD$30'$,-*&(&B-0D$.L?*G'$-"#$(>0$6-'(0*"$
,0#&(0**-"0-"$/*)B$E*0>&'()*L$()$5-(0$K"(&ZG&(LD$+K(;-"(-$@b$9bf$
fR I*&HH&$I$U2gggV$4;$70J0*0D$G"$'0+);)$#&$&BB-F&"&R$3)B0$
gR I*G"$o9E$U2gggV$50$e-*$f8j!$.-*(0$K*+>0);F&ZG0$#0$;-$P-G;D$E-*&'$@g2$[$gf@$
21R .-*?-")$.,$U2gf!V$70J0*0D$E*0B0''0$?0*$G"-$K*+>0);)F&-$:;GJ&-;0R$K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-$
I);;R$m`K*(0+AG??R$@c2b292a1$
22R .p??0*'$%$U2g\gV$m&0$7*&0*0*$3rB0*C*p+=0"R$,-&"H$
2!R m-;;-'$,:D$à)*=0$3K$U2g\fV$N"#0*T-(0*$'G*J0L'$)/$W)*(>$K/*&+-D$àGF)';-J&-$-"#$4(-;LR$
N"#0*T-(0*$K'')+&-(&)"$30?)*($!298@$
28R 6'?)'&()$:D$:0;&+&$6D$P&-"/*)((-$EKD$A+)F"-B&F;&)$6$U!11!V$4;$E)*()$#&$XLB0R$K*+>0);)F&-$
AGC-+ZG0-$444c298f$
2@R :0;&+&$6$U2gg8V$M''0*J-H&)"&$'G;$E)*()$W0*)"&-")$#&$K"H&)$0$'G;;-$(0+"&+-$*)B-"-$#0;;0$
+)'(*GH&)"&$?)*(G-;&$&"$+-;+0'(*GHH)R$K*+>0);)F&-$'GC-+ZG0-$4ca2921@$
2bR :0;&+&$6$U2ggfV$5-$3&+0*+-$'G&$E)*(&$3)B-"&$&"$.0B0"(&H&)c$,0()#&$0$MC&0((&J&R$4"c$e);?0$P$
U0#V$K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-D$+)B0$)?0*-$;`-*+>0);)F)$')((`-+ZG-D$'()*&0$#-;0$-+ZG0R$88@988b$
2\R :0;&+&$6$U!11!V$A+)?0*(0$0?&F*-/&+>0$0$()?)*-/&+>0$'G;;-$+)'(*GH&)"0$#0;$?)*()$"0*)"&-")$#&$
K"(&GBR$K*+>0);)F&-$'GC-+ZG0-$444c21a$[$2!1$
2aR P-H#-$6X$U2gfaV$7>0$E)*($-"#$:&'>0*Lc$m0'+*&?(&)"$)/$6_(-"($30B-&"'$-"#$A0ZG0"+0$)/$
.)"'(*G+(&)"R$4"c$,+.-""$K,D$I)G*F0)&'$oD$P-H#-$6XD$M;0')"$oED$<&;;$65$U0#'V$7>0$
3)B-"$E)*($-"#$:&'>0*L$)/$.)'-R$a@[ga$
2fR P&-"/*)((-$EK$U2gg\V$%-*C)*$A(*G+(G*0'$)/$(>0$KGFG'(-"$KF0$&"$4(-;LR$4"c$3-C-"$KD$%);GB$X$
U0#'V$.-0'-*0-$,-*&(&B-D$-$*0(*)'?0+(&J0$-/(0*$(T)$B&;;0""&-R+5&0#0"$\b[a\$
2gR P&-"/*)((-$EK$U!11!V$E)"H-R$K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-D$'(G#&D$*&+0*+>0$0$#)+GB0"(&$$444c\a9g1$
!1R P)##&)$:D$I0*"-"#$KD$I0*"-"#$6D$m-*T&'>$4D$X&''$YD$à)L)((0$o$U2gffV$K;0_-"#*&-c$(>0$
'GCB0*F0#$$3)L-;$lG-*(0*'D$5)"#)"$
!2R %0'"-*#$K$U2gggV$50$E)*($#0$,-*'0&;;0$*)B-&"0c$#`KGFG'(0$ç$;-$/&"$#G$4e$'&å+;0$#0$")(*0$å*0R$
4"c$%0'"-*#$KD$,);&"0*$,D$.)"+>0$:D$I)G&*)"$,$U0#'V$E-*+)G*'$#0$e&;;0'$,-*'0&;;0c21$K"'$
#`K*+>Ü);)F&0D$!D\11$K"'$#`%&'()&*0D$K&_90"9E*)J0"+0$@b9@a$
!!R %0'"-*#$K$U!11@V$e&(*GJ0D$m0$-*+>&(0+(G*-$eD$2!$0($;0$?)*($*)B-&"$#0$,-*'0&;;0R$4"c$Y0J&D$
KPD$7G*+>0((&$3$U0#'V$50$'(*G((G*0$#0&$?)*(&$0$#0F;&$-??*)#&$-"(&+>&D$?*)+00#&"F'$)/$-$'0B&"-*$
>0;#$&"$M'(&-D$3)B0+2\[2a$K?*&;$!11@R$$3)B0$2ab[!1@$
!8R X")C;-G+>$E$U2gaaV$m&0$%-/0"-";-F0"$N"#$m&0$K"'+>;&0''0"#0"$A00B-G0*"$e)"$A&#0D+
K"=-*-$!f982$
!@R ,-*+>0((&$m$U2fg2V$m&$G"$-"(&+)$B);)$?0*$;)$'C-*+)$#0&$B-*B&$*&+)")'+&G()$'G;;-$*&J-$'&"&'(*-$
#0;$70J0*0R$I.)BR$@b9\1$
!bR ,0&FF'$3$U2ga8V$3)B-"$M'(&-D$M_/)*#$
!\R M;0')"$oE$U2gfgV$K*0-$Pc$W)*(>T0'($7&?$)/$(>0$W)*(>0*"$I*0-=T-(0*$-"#$K#Q-+0"($7)T0*R$
4"c$3-C-"$K$U0#V$7>0$%-*C)G*'$)/$.-0'-*0-$,-*&(&B-D$30'G;('$)/$(>0$.-0'-*0-$K"+&0"($
%-*C)G*$E*)Q0+($2gf1$[$2gfb$J);R$2D$IK3$@g2c2!a$[$281$
!aR M;0')"$oED$A>0*T))#$KW$U2gfgV$AG*J0L$;&"0'$-"#$A0+(&)"$m*-T&"F'R$4"c$3-C-"$K$U0#V$7>0$
%-*C)G*'$)/$.-0'-*0-$,-*&(&B-D$30'G;('$)/$(>0$.-0'-*0-$K"+&0"($%-*C)G*$E*)Q0+(D$2gf1$[$
2gfb+J);R2R$IK3$@g2c!1g9!!f$
!fR M;0')"$oED$I)((-;&+)$5D$I*-"#)"$.D$.G+&()*0$6D$%)>;/0;#0*$35$U!11\V$30?*)#G+&"F$-$3)B-"$
B-*&(&B0$'(*G+(G*0$T&(>$e&(*GJ&-"$?)HH);-"&+$+)"+*0(0R$o$3)B$K*+>+2gc!g[b!$

f1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!gR E0;;-"#*-$m4$U2ggaV$mG0$?)+)$")(0$?0'+>&0*0$*)B-"0$-$A-"(-$A0J0*-$0$-$A-"(-$,-*&"0;;-D$
K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-$44c!2[!\$
81R 3G0FF$Am$U2gffV$,&"(G*"-0c$K$3)B-"$3&J0*$A0-?)*($)"$(>0$P-*&F;&-")$3&J0*D$4(-;LR$4"c$
3-C-"$K$U0#V$K*+>-0);)FL$)/$.)-'(-;$.>-"F0'D$IK3$@1@c!1g9!!f$
82R A+)F"-B&F;&)$6$U!11!V$WG)J&$#-(&$'G$I-&-$A)BB0*'-R$K*+>0);)F&-$AGC-+ZG0-+444c@a9bb$
8!R A+)F"-B&F;&)$6$U!11fV$4;$B);)$'0B&')BB0*')$#0;;-$J&;;-$3)B-"-$#&$A-?*&R$K*+>-0);)F&-$
,-*&(&B-$,0#&(0**-"0-$28g92b!$
88R 70'(-FGHH-$M$U2ga1V$E)*(G'C+3)B0$
8@R N+0;;&$P$U2gb1V$5-F)$#&$W0B&R$3)B0$
p@C e-""$35$U2gg@V$.&;&+&-"$%-*C)*$AG*J0Lc$2gg8$AG*J0L$)/$A);&9E)B?0&)?);&'R$4"c$<))#T-*#$
3ED$,))*$.m$U0#'V$N"#0*T-(0*$K*+>-0);)FL$E*)+00#&"F'$/*)B$(>0$A)+&0(L$/)*$%&'()*&+-;$
K*+>-0);)FL$.)"/0*0"+0R$e-"+)GJ0*$\f[a8+
8\R k&B0"0'$AD$,)0*B-"$,$U2gffV$7>0$3)B-"$%-*C)G*$)/$5-G*)"'c$IG&;#&"F'$-"#$A(*G+(G*0'R$
4"c$3-C-"$K$U0#RV$K*+>-0);)FL$)/$.)-'(-;$.>-"F0'D$IK3$4"(R$A0*&0'$@1@c!!g9!b!$

f2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
$

f!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.09
,-./0.*%1.-$%J5*/-.5E0C%9+5C756D*%%
56%FO5/=#.C067^%Z#/.-D.0)"5E%aP0$560/5-6%

'5-]0665%B0]0CC-HI%AC>#./%G-.6#/HI%B.5*/560%,-*E0H%067%'+57-%B-..#75DH%

2
$4"'(&(G(0$)/$,-(0*&-;'$-"#$.)"'(*G+(&)"'$mK.m9ANEA4D$AT&(H0*;-"#D$
F&)J-""&R+-J-;;)S'G?'&R+>$$

A>*/.0E/%7T0;J0$'-B?;0'$)/$B)*(-*'$/*)B$>&'()*&+-;$CG&;#&"F'$#-(&"F$C0(T00"$(>0$
2'($+0"(G*L$IR.R$-"#$(>0$!1(>$+0"(G*L$KRmRD$;)+-(0#$-;)"F$(>0$AT&''$K;?&"0$K*+>D$
>-J0$C00"$0_-B&"0#$T&(>$)?(&+-;$-"#$/;G)*0'+0"+0$B&+*)'+)?L$()$-'+0*(-&"$')B0$
+)BB)"$ /0-(G*0'$ ?)''&C;L$ *0'?)"'&C;0$ )/$ (>0&*$ F))#$C0>-J&)G*'R$ 7>0$ B-Q)*&(L$ )/$
(>0$'-B?;0'$-*0$;&B09C-'0#$B)*(-*'D$(>)GF>$-$/0T$'-B?;0'$'>)T$(>0$+>-*-+(0*&'(&+$
/0-(G*0'$ )/$ B-F"0'&GB$ ;&B0$ B&_0#$ T&(>$ '&;&+0)G'$ -"#$ +-*C)"-(&+$ '-"#'d$ (>0$
+)B?)'&(&)"$ *0/;0+('$ (>0$ ;)+-;$ -J-&;-C&;&(L$ )/$ *-T$ B-(0*&-;'R$ 7>0$ B&+*)'(*G+(G*0$
#)0'$")($'>)T$#0/0+('$)*$?-*(&+G;-*$/0-(G*0'$(>-($+)G;#$'&F"&/&+-"(;L$&"/;G0"+0$(>0$
C0>-J&)G*$ )/$ (>0$ B)*(-*'R$ 7>0$ *0'G;('$ +)"/&*B$ (>-($ (>0$ >&F>$ #G*-C&;&(L$ )/$ (>0$
-"-;LH0#$'-B?;0'$?*)C-C;L$&'$")($#0?0"#-"($)"$(>0$+)B?)'&(&)"$)*$?*)?)*(&)"'$)/$
(>0$B&_0'$CG($BG'($C0$#G0$()$)(>0*$&"/;G0"+&"F$/-+()*'D$'G+>$-'$(>0$?*0?-*-(&)"$)/$
(>0$ 'GC'(*-(0D$ T-&(&"F$ (>0$ -??*)?*&-(0$ -B)G"($ )/$ (&B0$ C0(T00"$ (>0$ -??;&+-(&)"$ )/$
(>0$#&//0*0"($;-L0*'D$-"#$(>0$+-*0/G;$?*0?-*-(&)"D$?*)+0''&"F$-"#$-??;&+-(&)"$)/$(>0$
C&"#0*$-"#$B&_0'R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$*0'0-*+>$*0?)*(0#$>0*0$&'$?-*($)/$-$;-*F0*$?*)Q0+($&"$T>&+>$(>0$?*)?0*(&0'$-"#$
C0>-J&)G*'$)/$(*-#&(&)"-;$;&B09C-'0#$B)*(-*'$-*0$+)B?-*0#$T&(>$#*LD$*0-#L9B&_0#$
B)*(-*'$ G'0#$ ()#-L$ &"$ *0'()*-(&)"$ T)*='R$ 4"$ (>&'$ '(G#LD$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ -*0$
-"-;LH0#$ ()$ -'+0*(-&"$ T>0(>0*$ )*$ ")($ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ B&_$ &"/;G0"+0'$ (>0$
#G*-C&;&(L$)/$(>0$'(G#&0#$'-B?;0'$T&(>&"$-$/*-B0T)*=$(>-($B-&"(-&"'$B-"G-;$'=&;;D$
CG&;#0*'`$ 0_?0*&0"+0D$ -"#$ +)"#&(&)"'$ )/$ (>0$ T)*='&(0$ -'$ &"J-;G-C;0$ -'?0+('$ )/$
>&'()*&+$+)"+*0(0$'+&0"+0$-"#$(0+>");)FLR$7>0$-&B$)/$(>0$*0'0-*+>$&'$(>0$-"-;L'&'$)/$
>&'()*&+-;$ B)*(-*'$ ()$ 0_(*-+($ G'0/G;$ &"/)*B-(&)"$ /)*$ (>0$ ?*0?-*-(&)"$ )/$ -#0ZG-(0$
B&_0'$/)*$*0'()*-(&)"$T)*='R$$

f8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
L ,0/#.50C%067%$#/"-7*%%

7T0;J0$ '-B?;0'$ )/$ B)*(-*'$ /*)B$ >&'()*&+-;$ CG&;#&"F'$ -;)"F$ (>0$ AT&''$ K;?&"0$
K*+>$U:&FR$2VD$#-(&"F$C0(T00"$(>0$2'($+0"(G*L$IR.R$-"#$(>0$!1(>$+0"(G*L$KRmRD$>-J0$
C00"$ 0_-B&"0#R$ 7>0$ B)*(-*'$ #&//0*$ &"$ (0*B'$ )/$ CG&;#&"F$ (L?0$ U?*&J-(0$ >)G'0'D$
+>G*+>0'D$ +>-?0;'VD$ (L?);)FL$ U*0"#0*'D$ ?;-'(0*'$ F0"0*-;;L$ ?-&"(0#D$ #0+)*-(&J0$
0;0B0"('VD$-"#$-F0$U7-C;0$2VR$

$
Q5DR%H%AT&''$B-?c$F0"0*-;$J&0T$)/$'-B?;0$;)+-(&)"'%

!0>C#%H%5&'($)/$(>0$'-B?;0'$

W)R$ E;-+0$)/$)*&F&"$ IG&;#&"F$ 7L?);)FL$ KF0$


2$ A+G);$UP*&')"$.-"()"V$ E*&J-(0$>)G'0$ N"=")T"$ ke49ke44$KRmR$
!$ E)'+>&-J)$UP*&')"$.-"()"V$ 7)T"$%-;;$ .)*"&+0$ 2a2!$
8$ %p((0"$UYG*&+>$.-"()"V$ .)G"(*LB-"$ 30"#0*$ 2aa1$
>)G'0$
@$ ,p'(-&*$UP*&')"$.-"()"V$ .>G*+>$ <-;;$?-&"(&"F$ N"=")T"$
b$ 7-*-'?$UP*&')"$.-"()"V$ .>-?0;$-($(>0$ N"=")T"$ k44$
+-'(;0$
\$ ,p'(-&*$UP*&')"$.-"()"V$ E&('+>$>)G'0$ N"=")T"$ 6-*;L$kk$KRmR$
f$ e&"#)"&''-$UK*F)J&-$.-"()"V$ N"=")T"$ E-&"(0#$?;-'(0*$ 4$IR.R$
22$ ,p'(-&*$UP*&')"$.-"()"V$ A(R$P&)J-""&$ E;-(0*D$N;#0*&+)$ k4$KRmR$
B)"-'(0*L$ .>-?0;$
2!$ ,-;-"'$UP*&')"$.-"()"V$ J)"$A-;&'$E-;-+0$ N"=")T"$ 5-(0$ke4$KRmR$
2@$ A?;pF0"$UP*&')"$.-"()"V$ 30#$%)G'0$ N"=")T"$ 2ab1$
2b$ KJ0"+>0'$Ue-G#$.-"()"V$ N"=")T"$ E-&"(0#$?;-'(0*$ 4$KRmR$
2a$ KJ0"+>0'$Ue-G#$.-"()"V$ N"=")T"$ E-&"(0#$?;-'(0*$ 4$KRmR$

f@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ B0(>)#);)FL$ G'0#$ /)*$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ &"+;G#0'$
?);-*&H&"F$;&F>($B&+*)'+)?L$UE5,V$-"#$/;G)*0'+0"+0$B&+*)'+)?L$U:,VD$T>&+>$-*0$
'G&(-C;0$ /)*$ '(G#L&"F$ ?)*)G'$ CG&;#&"F$ B-(0*&-;'$ ]2D$ !^R$ 6-+>$ '-B?;0$ >-'$ C00"$
'(G#&0#$ -++)*#&"F$ ()$ (>0$ *0FG;-(&)"$ NW4$ 222a\c!111$ ]8^$ -"#$ *0+)BB0"#-(&)"'$
'G??;&0#$CL$(>0$K??;&0#$E0(*)F*-?>L$P*)G?$]@^R$

S aP)#.5$#6/0C%

3.1 Polarizing light microscopy (PLM)

SRHRH 9567#.%
7>0$ -"-;L'&'$ )/$ (>&"$ '0+(&)"'$ -;;)T'$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ C&"#0*d$ &($ &'$
F0"0*-;;L$ +-;+&(&+$ ;&B0R$ 7>0$ C&"#0*$ )/$ '-B?;0'$ !D$ bD$ fD$ 2a$ 0_>&C&('$ (>0$ (L?&+-;$
*)G"#0#$;GB?'$+>-*-+(0*&'(&+$)/$B-F"0'&-"$;&B0$]b^R$3)G"#0#$;GB?'$#0*&J0$/*)B$
(>0$ ")"9>L#*-(&)"$ )/$ ,FMR$ 7>&'$ ?>0")B0")"$ &'$ *-(>0*$ +)BB)"$ &"$ (>&'$ (L?0$ )/$
C&"#0*$T>0"$(>0$/&*&"F$(0B?0*-(G*0$)/$(>0$#);)B&(&+$*-T$B-(0*&-;$T-'$>&F>$-"#$(>0$
';-=&"F$ T-'$ ")($ ?*);)"F0#$ /)*$ 'G//&+&0"($ (&B0$ ]\^R$ %L#*)G'$ B-F"0'&GB$ ?>-'0'$
>-J0$C00"$)C'0*J0#$&"$'-B?;0$b$-($(>0$&"(0*/-+0$C0(T00"$;-L0*'$2$-"#$!D$#G0$()$(>0$
>L#*-(&)"$)/$,FM$&"$?*0'0"+0$)/$T-(0*$)*$&"$-$>GB&#$0"J&*)"B0"($]a^R$%L#*-G;&+$
;&B0$ >-'$ C00"$ #0(0+(0#$ &"$ '-B?;0$ 8$ -"#$ &"$ (>0$ /&*'($ ;-L0*$ )/$ '-B?;0$ 2!R$ .0B0"($
B&_0#$T&(>$;&B0$>-'$C00"$#0(0+(0#$&"$'-B?;0$\R$

SRHRL ADD.#D0/#*%
7>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0'$ &'$ *0?)*(0#$ &"$ 7-C;0$ !R$ K$ F0"0*-;$
>)B)F0"0&(L$ &"$ (0*B'$ )/$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$
-FF*0F-(0'$>-'$C00"$)C'0*J0#D$*0/;0+(&"F$(>0$F0);)F&+-;$')G*+0'$)/$(>0$G'0#$'-"#'R$
7>0$ B-&"$ +)B?)'&(&)"$ &'$ *0?*0'0"(0#$ CL$ '&;&+0)G'$ '-"#'D$ &"+;G#&"F$ B0(-B)*?>&+$
ZG-*(H$ /*)B$ F"0&''$ -"#$ B&+-'+>&'('$ -"#$ 'GC)*#&"-(0;L$ /*)B$ ?;G()"&+$ *)+='D$
')B0(&B0'$-'')+&-(0#$T&(>$+-*C)"-(&+$'0#&B0"(-*L$*)+='R$K++0'')*L$B&"0*-;'$-*0$
C&)(&(0D$ BG'+)J&(0$ -"#$ +>;)*&(0R$ :*-FB0"('$ )/$ B0(-B)*?>&+$ *)+='$ U-B?>&C);&(0'$
-"#$'0*?0"(&"&(0'V$-;')$>-J0$C00"$#0(0+(0#R$
7>0$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$&'$J-*&-C;0$-B)"F$(>0$'(G#&0#$'-B?;0'$-"#$T&(>&"$(>0$
;-L0*'$)/$-$'&"F;0$'-B?;0D$*-"F&"F$/*)B$@1$µB$U;)T0*$J-;G0V$G?$()$@$BB$U>&F>0*$
J-;G0Vd$ B0#&GB$ J-;G0'$ *-"F0$ C0(T00"$ 2119@11$ µB$ -"#$ !R19!Rb$ BBR$ 7>&'$
0'(&B-(&)"$&'$C-'0#$)"$(>&"$'0+(&)"$-"-;L'&'R$5-*F0*$F*-&"'$UB-_&BGB$F*-&"$'&H0$21$
BBV$+-"$C0$'00"$&"$B-+*)9'-B?;0'R$7>0$J-*&-C&;&(L$)/$(>0$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$
?*)C-C;L$&"#&+-(0'$(>-($-$F*-#&"F$+G*J0$T-'$")($#0;&C0*-(0;L$+>)'0"R$$

fb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%L%,&"0*-;)F&+-;$-"#$?0(*)F*-?>&+$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$

KFF*0F-(0'$ A-B?;0'$
+)B?)'&(&)"$ 2$ !$ 8$ @$ b$ \$ f$ 22$ 2!$ 2@$ 2b$ 2a$
lG-*(H$ ~~$ ~~~$ 9$ ~~~$ ~$ ~~$ ~~$ ~~$ ~~$ ~~$ ~~$ ~~~$
5&B0'()"0'$ ~$ (*$ ~~$ 9$ ~~~$ ~~$ ~~$ 9$ ~~~$ 9$ ~~$ ~~$
.-;+&(0$ ~$ 9$ (*$ ~~$ 9$ 9$ 9$ (*$ ~$ 9$ (*$ ~$
m);)B&(0$ 9$ 9$ 9$ ~~~$ ~~~$ ~$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
,G'+)J&(0$ 9$ ~~~$ 9$ ~~$ 9$ ~~~$ ~$ (*$ ~$ ~~~$ 9$ 9$
:0;#'?-*'$ ~~~$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ ~~~$
I&)(&(0$ 9$ ~~~$ 9$ ~$ 9$ ~~~$ 9$ (*$ 9$ (*$ (*$ 9$
l(H9'-"#'()"0'$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ ~~$
E;-F&)+;-'0'$ 9$ (*$ (*$ ~~$ 9$ 9$ ~~$ 9$ 9$ 9$ (*$ ~~$
,-*C;0'$ 9$ 9$ ~~$ 9$ 9$ ~$ 9$ (*$ ~~~$ ~~~$ 9$ 9$
,&+-'+>&'('$ ~$ ~~~$ 9$ ~~~$ 9$ ~~$ 9$ (*$ 9$ ~$ 9$ 9$
M?-ZG0$B&"0*-;'$9$ (*$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$ (*$
,0(-B)*?>&+$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
*)+='$
A0B&?0;&(&+$*)+='$~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
,-*;$;&B0'()"0$ 9$ 9$ ~~$ 9$ 9$ 9$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
A0*?0"(&"&(0$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ 9$ ~~$ 9$ 9$ 9$
.>;)*&(0$ 9$ (*$ 9$ 9$ 9$ ~~~$ (*$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
A0#&B0"(-*L$ 9$ 9$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
*)+='$T&(>$ZG-*(H$
.>0*($ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$
A+>&'('$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ (*$ ~$ 9$ 9$
P;-G+)"&(0$ 9$ 9$ (*$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ (*$
P*-"-(0'$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$ 9$
:09)_&#0'$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
KB?>&C);&(0'$ 9$ (*$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
KB?>&C);0'$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$
A-"#'()"0'$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$
A(&;?")B0;-"0$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$ 9$ 9$
7-;+)'+>&'('$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$ 9$ 9$
50F0"#$
~~~$B-&"$+)B?)"0"(d$~~$'GC)*#&"-(0$+)B?)"0"(d$~$-++0'')*L$+)B?)"0"(d$(*$(*-+0'd$9$-C'0"($

SRHRS A775/5-6*%
K"FG;-*$ +0*-B&+$ /*-FB0"('$ -"#$ C*&+=$ ?)T#0*$ >-J0$ C00"$ )C'0*J0#$ &"$ #&'+*0(0$
-B)G"($&"$'-B?;0'$2D$@$-"#$2aD$&B?-*(&"F$>L#*-G;&+$+>-*-+(0*&'(&+$()$(>0$B)*(-*'R$
7*-+0$-B)G"('$>-J0$C00"$/)G"#$&"$'-B?;0'$8D$f$-"#$2bR$e0F0(-;$/&C*0'$UB-&";L$&"$

f\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
'-B?;0$ 2@V$ -*0$ ?*0'0"(D$ >-J&"F$ C00"$ -##0#$ ()$ &B?*)J0$ (>0$ (0"'&;0$ '(*0"F(>R$
4B?G*&(&0'$)/$+>-*+)-;$-*0$?*0'0"($&"$(*-+0$-B)G"('$&"$'-B?;0'$2$-"#$2aR$
7-C;0$8$*0?)*('$(>0$-##&(&)"'$G'0#$/)*$(>0$B)*(-*'R$

!0>C#%S%K##&(&)"'$

K##&(&)"'$ A-B?;0'$
2$ !$ 8$ @$ b$ \$ f$ 22$ 2!$ 2@$ 2b$ 2a$
.0*-B&+$ ~~$ 9$ (*$ ~~$ 9$ 9$ (*$ 9$ 9$ 9$ (*$ ~~$
/*-FB0"('$
e0F0(-;$/&C*0'$ 9$ (*$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ 9$ 9$
.>-*+)-;$ (*$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ (*$
50F0"#$
~~~$B-&"$+)B?)"0"(d$~~$'GC)*#&"-(0$+)B?)"0"(d$~$-++0'')*L$+)B?)"0"(d$(*$(*-+0'd$9$-C'0"($

SRHRT M#C0/5-6*"5)*%>#/O##6%>567#.%067%0DD.#D0/#%
7>0$ 0'(&B-(0#$ C&"#0*j-FF*0F-(0'$ *-(&)$ ]8^$ &'$ J-*&-C;0D$ 0J0"$ (>)GF>$ &($
+)**0'?)"#'$ ()$ 2j8$ &"$ J);GB0$ &"$ B)'($ )/$ (>0$ '-B?;0'R$ A)B0$ /-+()*'$ 'G+>$ -'$ (>0$
C&"#0*$+)>0'&)"D$(>0$F))#$C&"#0*9-FF*0F-(0$C)"#$U:&FR$!VD$'GFF0'($>&F>$*0-+(&J&(L$
)/$(>0$;&B0$]f^R$
$

$
Q5DR%L%A-B?;0$@c$?>)()B&+*)F*-?>$'>)T&"F$(>0$F))#$C)"#$C0(T00"$'&;&+0)G'$-FF*0F-(0'$-"#$;&B0$
UkE5V$

30-+(&)"$*&B'$C0(T00"$+-;+-*0)G'$-FF*0F-(0'$-"#$;&B0$>-J0$C00"$)C'0*J0#$&"$-$
/0T$ '-B?;0'$ U:&FR$ 8VR$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ B&+*)+*L'(-;;&"0$ +-;+&(0$ -($ (>0$ -FF*0F-(09
C&"#0*$&"(0*/-+0D$(>0$*0'G;($)/$.-.M8$ #&'');G(&)"$-"#$*09?*0+&?&(-(&)"D$&'$#G0$()$(>0$
")"9;&"0-*&(L$ )/$ (>0$ +-*C)"-(&)"$ ?*)+0''$ +)**0'?)"#&"F$ ()$ +L+;0'$ )/$ +-*C)"-(&)"D$
#&'');G(&)"D$-"#$*09+*L'(-;;&H-(&)"$]g^R$

fa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$
Q5DR%S%A-B?;0$2bc$?>)()B&+*)F*-?>$'>)T&"F$(>0$*0-+(&)"$*&B$U&"$(>0$B&##;0$)/$(>0$?&+(G*0V$
C0(T00"$;&B0$-"#$-$+-;+-*0)G'$+)-*'0$'&H0$-FF*0F-(0$UEE5V$

3.2 Fluorescence microscopy (FM)

SRLRH ,5E.-*/.+E/+.#%
7>0$ B-+*)9?)*)'&(L$ &'$ #G0$ ()$ +-J&(&0'$ -"#$ ?)*0'$ )/$ J-*&-C;0$ '&H0$ -"#$ '>-?0R$
P0"0*-;;LD$ (>0$ '>-?0$ &'$ &**0FG;-*$ -"#$ '0;#)B$ (>0$ ?)*0'$ -*0$ *)G"#0#R$ :*0ZG0"(;L$
U'-B?;0'$@D$bD$fD$2@D$2bD$2aV$'>*&"=-F0$+*-+='$>-J0$C00"$)C'0*J0#D$B-&";L$&"$(>0$
G??0*$;-L0*'D$#G0$()$*-?&#$J);GB0$*0#G+(&)"$/*)B$(>0$;)''$)/$T-(0*$-"#$()$(>0$>&F>$
?0*+0"(-F0$)/$C&"#0*$&"$(>0$B&_R$KFF*0F-(09C&"#0*$?)*)'&(L$>-'$C00"$)C'0*J0#$/)*$
-$/0T$'-B?;0'$-"#$&'$;&B&(0#$()$-"FG;-*$F*-&"'$)/$J0*L$+)-*'0$'&H0R$
7>0$#&//0*0"($;-L0*'$)/$0-+>$'-B?;0$B-&"(-&"$(>0$'-B0$#0F*00$)/$-#>0'&)"$-"#$
(>G'$*0B-&"$&"$#&*0+($+)"(-+(R$7>0$'(-(0$)/$+)"'0*J-(&)"$&'$'-(&'/-+()*Ld$(>0$B-+*)9
?)*)'&(L$ U-&*9J)&#'V$ &'$ !9bh$ &"$ J);GB0R$ I0+-G'0$ (>0$ B-+*)9?)*)'&(L$ F0"0*-;;L$ &'$
;&"=0#$T&(>$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>D$?)*)'&(L$J-;G0'$'GFF0'($(>0'0$B)*(-*'$>-J0$F))#$
B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'R$

T N5*E+**5-6%067%E-6EC+*5-6*%

7>0$ "GBC0*$ )/$ (>0$ ;-L0*'$ &"$ (>0$ '-B?;0'D$ -'$ T0;;$ -'$ F*-&"$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"'D$
-??0-*$()$#&//0*$)"$-$B-+*)'+-;0$/*)B$(>)'0$)C'0*J0#$G"#0*$(>0$B&+*)'+)?0R$7>0$
B&"0*-;)F&+-;$ ?-*-F0"0'&'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ +)B&"F$ /*)B$ '0J0*-;$ .-"()"'$ &"$
AT&(H0*;-"#$ *0/;0+('$ (>0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ *-T$
B-(0*&-;$ ')G*+0'c$ -;;GJ&-;$ /;GJ&-;9F;-+&-;$ -"#$ F;-+&-;9;-=0$ #0?)'&('$ UKJ0"+>0'D$
e-G#$ .-"()"Vd$ '-"#'$ #0*&J&"F$ /*)B$ (>0$ ?>L'&+-;$ -"#$ B0+>-"&+-;$ #&'F*0F-(&)"$ )/$

ff$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
B0(-B)*?>&+$ U')B0(&B0'$ F*-"&()&#'V$ -"#$ J);+-"&+$ *)+='$ UP*&')"$ .-"()"Vd$ -"#$
/;GJ&-;9F;-+&-;$#0?)'&('$U%p((0"D$YG*&+>$.-"()"$-"#$e&"#)"&''-D$K*F)J&-$.-"()"V$
]21^R$
7>0$C&"#0*$#0*&J0'$ /*)B$ (>0$ CG*"&"F$ )/$ ;&B0'()"0'$ -"#$ #);)B&(&+$ *)+='R$M";L$
(T)$'-B?;0'$>-J0$C00"$'0($T&(>$"-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0$)C(-&"0#$CL$CG*"&"F$&B?G*0$
;&B0'()"0'R$.0B0"($>-'$C00"$#0(0+(0#$&"$'-B?;0$\D$T>&+>$'GFF0'('$(>0$'-B?;0$+-"$
C0$#-(0#$()$(>0$kk$+0"(G*L$KRmR$5&B09C-'0#$B)*(-*'$T&(>$(>0$-##&(&)"$)/$+0*-B&+$
/*-FB0"('$-"#$F*)G"#$C*&+=$?)T#0*$-*0$G'0#$-'$?;-'(0*$/)*$T-;;$?-&"(&"F'$U'-B?;0'$
@$-"#$2aVd$(>0$+)**0+($B)*(-*$(L?);)FL$&'$G"=")T"$/)*$'-B?;0$2D$T>&+>$+)"(-&"'$
(>&'$ (L?0$ )/$ -##&(&)"R$ 7>0$ (*-+0$ -##&(&)"$ &"$ (>0$ *0B-&"&"F$ '-B?;0'$ &'$ ")($
")(0T)*(>L$*0F-*#&"F$(>0$>L#*-G;&+$?*)?0*(&0'$)/$(>0$B&_R$
7>0$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$&'$J-*&-C;0D$-"#$&($#)0'$")($&"#&+-(0$(>0$-#)?(&)"$)/$-$
?*0+&'0$ F*-#&"F$ '+-;0R$ 7>0$ B&+*)'(*G+(G*-;$ -"-;L'&'$ +-**&0#$ )G($ CL$ :,$ #)0'$ ")($
*0J0-;$?-*(&+G;-*$#0/0+('$&"'&#0$(>0$B-(*&_$)*$C0(T00"$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0'R$7>0$
'(-(0$ )/$ +)"'0*J-(&)"$ &'$ J0*L$ F))#$ 0_+0?($ /)*$ ')B0$ #-B-F0$ *0;-(0#$ ()$ >L#*)G'$
B-F"0'&GB$ +*L'(-;;&H-(&)"$ ?>-'0'$ -"#$ T&(>$ ?)*0'$ C0(T00"$ ;-*F0$ -FF*0F-(0'$ -"#$
C&"#0*R$
4"$)G*$'(G#LD$")$*0;-(&)"'>&?$C0(T00"$-FF*0F-(0$+)B?)'&(&)"$-"#$(>0$#G*-C&;&(L$
)/$ (>0$ B&_0'$ +-"$ C0$ 0'(-C;&'>0#$ CL$ E5,R$ <0$ +-"$ '(-(0$ (>-($ &"$ (>&'$ '?0+&/&+$ +-'0$
'(G#L$'&;&+0)G'$-"#$+-;+-*0)G'$'-"#'$#)$")($&"/;G0"+0$(>0$C0>-J&)G*$)/$(>0$B)*(-*R$
4"'(0-#D$ (>0$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ C&"#0*$ F&J0'$ &"(0*0'(&"F$ *0'G;('c$ (>0$ #0"'&(L$ -"#$ (>0$
+)>0'&)"$ )/$ (>0$ B-(*&_D$ (>0$ F))#$ C)"#$ C0(T00"$ -FF*0F-(0'$ -"#$ C&"#0*D$ -"#$ (>0$
-C'0"+0$)/$+*-+='$'GFF0'($-"$-++G*-(0$?*)+0#G*0$/)*$(>0$?*0?-*-(&)"$)/$(>0$B&_0'$
-"#$(>0&*$-??;&+-(&)"R$:-+()*'$'G+>$-'$(>0$-#0ZG-(0$?*0?-*-(&)"$)/$(>0$'GC'(*-(0D$(>0$
?*)(0+(&)"$)/$(>0$*0"#0*$/*)B$(>0$#&*0+($-+(&)"$)/$&"+&#0"($');-*$*-#&-(&)"D$-"#$(>0$
/&"-;$ (*0-(B0"('$ )/$ (>0$ *0"#0*$ B-L$ '&F"&/&+-"(;L$ &"/;G0"+0$ (>0$ #G*-C&;&(L$ )/$ (>0$
'L'(0B$]22^R$

U AE:6-OC#7D$#6/*%

<0$ -*0$ F*-(0/G;$ ()$ ,*R$ M'+-*$ 6BB0B0F0*$ T>)$ ?*)J&#0#$ (>0$ '-B?;0'$ )/$
>&'()*&+-;$ B)*(-*'$ /)*$ (>&'$ *0'0-*+>$ F*-"(0#$ CL$ (>0$ AT&''$ W-(&)"-;$ A+&0"+0$
:)G"#-(&)"$U28mEm8922\12\j2VR$

V M#1#.#6E#*%

2R 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$[$-$*0J&0TR$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$
8\c2@2\92@!@$
!R o)*"0($K$U2gg2V$M?(&+-;$-"#$/;G)*0'+0"+0$B&+*)'+)?Lc$?)(0"(&-;$-"#$;&B&(-(&)"'$&"$E*)+00#&"F$
)/$(>0$8(>$6G*)'0B&"-*$)"$,&+*)'+)?L$K??;&0#$()$IG&;#&"F$,-(0*&-;'D$I-*+0;)"-D$292!$
8R NW4$222a\$U!111V$.G;(G*-;$%0*&(-F0$[$E0(*)F*-?>&+$#0'+*&?(&)"$)/$B)*(-*R$NW4$6"(0$4(-;&-")$
#&$.0*(&/&+-H&)"0D$,&;-")$

fg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
@R 50';&0$KID$6#0"$,$U!11fV$K$.)#0$)/$?*-+(&+0$/)*$(>0$?0(*)F*-?>&+$0_-B&"-(&)"$)/$B)*(-*'D$
?;-'(0*'D$*0"#0*'$-"#$*0;-(0#$B-(0*&-;'R$K??;&0#$E0(*)F*-?>L$P*)G?$
bR m&0=-B?$ KD$ X)"H0(($ oD$ ,&*T-;#$ E$ <$ U!11fV$ ,&"0*-;)F&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ >&'()*&+$
B)*(-*'$ /*)B$ 7L*);D$ KG'(*&-$ -"#$ A)G(>97L*);D$ 4(-;L$ &"$ .m$ E*)+00#&"F'$ )/$ (>0$ %&'()*&+-;$
,)*(-*'$.)"/0*0"+0D$5&'C)"$
\R K(H0"&$ .D$ ,-''&##-$ 5D$ A-""-$ N$ U2gg\V$ ,-F"0'&-"$ ;&B0'R$ 6_?0*&B0"(-;$ +)"(*&CG(&)"$ ()$
&"(0*?*0(&"F$>&'()*&+-;$#-(-R$A+&0"+0$-"#$(0+>");)F&0'$/)*$.G;(G*-;$%0*&(-F0$bU!Vc!g98\$
aR I;OG0*9Ir>B$ .D$ oOF0*'$ 6$ U2gg\V$ K"-;L'&'$ -"#$ *0+)F"&(&)"$ )/$ #);)B&(&+$ ;&B0$ B)*(-*'R$ 4"c$
E*)+00#&"F'$)/$(>0$4"(0*"-(&)"-;$<)*='>)?$)"$3)B-"$<-;;$E-&"(&"FD$:*&C)G*FD$!!89!8b$
fR E-J{-$ AD$ .-*)$ A$ U!11aV$ K"$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ 3)B-"$ B)*(-*$ (0+>");)FL$ (>*)GF>$ (>0$
?0(*)F*-?>&+$ -"-;L'&'$ )/$ -*+>-0);)F&+-;$ B-(0*&-;R$ .)"'(*G+(&)"$ -"#$ IG&;#&"F$ ,-(0*&-;'D$
#)&c21R212\jQR+)"CG&;#B-(R!11aR1bR118$
gR o)*"0($KD$.-J-;;)$PD$,)'+-$.$U!11gV$5&B0$B)*(-*'$T&(>$B&"0*-;$-##&(&)"'c$?*)?0*(&0'$&"$.m$
E*)+00#&"F$)/$(>0$2!(>$6G*)'0B&"-*$)"$,&+*)'+)?L$K??;&0#$()$IG&;#&"F$,-(0*&-;'D$m)*(BG"#$
21R .-*(0$PÜ);)F&ZG0$#0$;-$AG&''0$2cb11111$U!11bV$M//&+0$/0#0*-;$#0'$0-G_$0$#0$;-$FÜ);)F&0$
22R E-;0'(*-$P<$U2ggbV$4"()"-+)c$G"-$'G?0*/&+&0$#&$'-+*&/&+&)D$6(-'$5&C*&$6#RD$,&;-"$
$

g1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.10
Z.-/#-$5E%&7#6/515E0/5-6%-1%,5C:%Z.-/#56*%
56%J5*/-.5E0C%,-./0.*%

,5E"0#C0%B."-]0HI%F/#)06:0%2+E:-]0HILI%M07-]06%J(6#:H%067%,5C06%
2-75E#:H%

2
$4"'(&(G(0$)/$.>0B&+-;$70+>");)FLD$m0?-*(B0"($)/$I&)+>0B&'(*L$-"#$,&+*)C&);)FLD$.H0+>$
30?GC;&+D$+*>)J-BSJ'+>(R+H$$
!
$.>-*;0'$N"&J0*'&(LD$m0?-*(B0"($)/$.>0B&'(*L$-"#$.>0B&+-;$6#G+-(&)"D$.H0+>$30?GC;&+$

A>*/.0E/%A&"+0$-"+&0"($(&B0'$)*F-"&+$-##&(&J0'$'G+>$-'$B&;=D$+G*#D$T>0LD$C;))#D$
)&;'D$ /*G&($ QG&+0'D$ 0(+R$ >-J0$ C00"$ -##0#$ ()$ B)*(-*'R$ 7>0$ B-Q)*&(L$ )/$ (0+>");)F&+-;$
?*)+0#G*0'$ T0*0$ /)*F)((0"$ CL$ (>0$ 0"#$ )/$ 2g(>$ +0"(G*LR$ 30#&'+)J0*L$ )/$ (>0$ );#$
(0+>");)F&0'$ +)G;#$>0;?$ &"$ (>0$ *0'()*-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$ CG&;#&"F'R$ ,)#0;$'-B?;0'$
)/$ B)*(-*'$ +)"(-&"&"F$ +)BB)"$ B&;=$ -##&(&J0'$ T0*0$ ?*0?-*0#$ /)*$ (0'(&"F$ CL$ (>0$
?0?(&#0$ B-''$ B-??&"F$ B0(>)#$ (>-($ &'$ G'0#$ /)*$ ?*)(0&"$ &#0"(&/&+-(&)"R$ 7>0$ B)#0;$
'-B?;0'$T0*0$-"-;LH0#$/*0'>$-"#$"-(G*-;;L$-F0#$()$-''0''$(>0$0//0+($)/$-F0&"F$)"$
(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$-##&(&J0'R$4"$+-'0$)/$(>0$-F0#$B)*(-*'$&($T-'$"0+0''-*L$()$
BG;(&?;L$(>0$-B)G"($)/$'-B?;0'$(0"$(&B0'$&"$)*#0*$()$)C(-&"$F))#9ZG-;&(L$'?0+(*-R$
7>0$0//0+($)/$#&//0*0"($J-;G0'$)/$?%$)"$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$?*)(0&"$-##&(&J0'$T0*0$
-;')$'(G#&0#$)"$B&_(G*0'$)/$'&;&+-$'-"#$-"#$?*)(0&"$-##&(&J0'$UT&(>)G($;&B0VR%

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$/&*'($)++G**0"+0'$)/$?;-'(0*'$-*0$*0+)*#0*$-($\D111$()$aD111$I.6$]2^R$A&"+0$
(>&'$ (&B0$ J-*&)G'$"-(G*-;$ -##&(&J0'$ U0RFR$ B&;=$?*)(0&"'$9$ +-'0&"'D$/*G&($ QG&+0'D$ /-('V$
T0*0$-##0#$&"()$B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'R$K;(>)GF>$(>0$)*F-"&+$B-(0*&-;'$T0*0$-##0#$
&"$ 'B-;;$ -B)G"('$ U;0''$ (>-"$ b$ hVD$ (>0L$ F*0-(;L$ &"/;G0"+0#$ -"#$ B)#&/&0#$ (>0$
B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'$)/$(>0$B)*(-*'$U'00$7-C;0$2VR$A)B0$)/$(>0$B-(0*&-;'$0_>&C&($
B)*0$(>-"$)"0$0//0+($#0?0"#&"F$)"$T>0(>0*$(>0L$T0*0$-##0#$&"()$(>0$/*0'>$)*$(>0$
?-*(;L$');&#&/&0#$B)*(-*$]29@^R$
30+&?0'$ /)*$ ?*0?-*-(&)"$ )/$ B)*(-*$ T&(>$ (>0$ )*F-"&+$ -##&(&J0'$ T0*0$ &">0*&(0#$
/*)B$/-(>0*$()$')"'$-"#$/*)B$B-'(0*$()$>&'$(*-&"00$)";L$J0*C-;;LD$(>0*0/)*0D$)";L$-$
/0T$ #)+GB0"('$ ?-''$ )"$ ")TR$ M"+0$ 'L"(>0(&+$ -##&(&J0'D$ T>&+>$ >-J0$ C00"$
&"#G'(*&-;;L$?*)#G+0#$'&"+0$(>0$2g(>$+0"(G*LD$T0*0$=")T'$()$>-J0$'&B&;-*$0//0+('$-'$

g2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(>0$ "-(G*-;$ )*F-"&+$ -##&(&J0'D$ (>0$ "-(G*-;$ B-(0*&-;'$ #&'-??0-*0#R$ 7>0*0/)*0D$ (>0$
)*F-"&+$ -"-;L'&'$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ &'$ &B?)*(-"(D$ C0+-G'0$ &($ +)G;#$ >0;?$ ()$
*0#&'+)J0*$ (>0'0$ ;)'($ *0+&?0'D$ T>&+>$ +-"$ C0$ G'0#$ /)*$ (>0$ *0'()*-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$
CG&;#&"F'R$$

!0>C#%H%5&'($)/$)*F-"&+$-##&(&J0'$-"#$(>0&*$0//0+('$)"$(>0$B)*(-*ê'$?*)?0*(&0'R$]29@^%

A//.5>+/5-6% a11#E/*% _0/+.0C%$0/#.50C*%


K++0;0*-(0$'0((&"F$-"#$&"+*0-'0$ .G*#D$0FF$T>&(0D$C;))#D$'GF-*D$/-(D$
K++0;0*-()*'$
&"&(&-;$');&#&(L$)/$B)*(-*'$ '(-*+>$
6;)"F-(0$(&B0$)/$B)*(-*ê'$ AGF-*D$B);-''0'D$/*G&($QG&+0'D$C;))#D$
30(-*#0*'$
T)*=-C&;&(L$ 0FF$T>&(0D$F;G(0"$
4B?*)J0$T)*=-C&;&(LD$+)B?*0''$/*0'>$ ,&;=D$0FF$T>&(0D$/-(D$)&;D$'GF-*D$
E;-'(&+&H0*'$
B)*(-*$ *0'&"$
4B?*)J0$#G*-C&;&(L$-"#$/*)'($
K0*-()*'$ ,-;(D$C00*D$G*&"0$
?*))/"0''$)/$?;-'(0*'$
A0-;&"F$-"#$
:-(D$)&;D$T-_D$-'?>-;(D$'GF-*$
>L#*)?>)C&+$ E*)J&#0$&B?0"0(*-C&;&(L$/)*$T-(0*$
B-(0*&-;'$
-##&(&J0'$
4"+*0-'0$B)*(-*ê'$-#>0'&)"$)"$G"#0*$
K#>0'&J0'$ .-'0&"D$*0'&"D$F0;-(&"0D$-"&B-;$F;G0$
;-L0*$

.)B?-+()*'$ 3-&'0$B)*(-*ê'$');&#&(L$ ,);-''0'D$/*G&($QG&+0'D$/-(D$)&;$

A)G*0#$B&;=D$+-'0&"D$+>00'0D$*L0$
30&"/)*+0*'$ K#QG'($B)*(-*ê'$+)"'&'(0"+L$ #)GF>D$F;G(0"D$?;-"($FGB'D$C;))#D$
+);;-F0"D$F0;-(&"0$
$
m0(0*B&"-(&)"$ )/$ )*F-"&+$ +)B?)G"#'$ &"$ B)*(-*'$ '(&;;$ ?*0'0"('$ -"$ -"-;L(&+-;$
+>-;;0"F0R$ .)"+0"(*-(&)"$ )/$ (>0$ "-(G*-;$ -##&(&J0'$ G'G-;;L$ #)0'$ ")($ 0_+00#$ B)*0$
(>-"$-$/0T$?0*+0"($-"#$(>0&*$+)"(0"($#0+*0-'0'$#G*&"F$-F0&"FR$W-(G*-;$+)B?)G"#'$
-*0$ -//0+(0#$ CL$ -;=-;&"0$ +)"#&(&)"'$ &"$ B)*(-*'D$ )_&#-(&)"$ ?*)+0''0'$ -"#$ (>0L$ -*0$
-;')$#0F*-#0#$CL$GC&ZG&()G'$B&+*))*F-"&'B'R$$
%&'()*&+-;$/*0'+)0'$-"#$-*(&/&+&-;$B-*C;0'$+)"(-&"$BG+>$B)*0$?*)(0&"$-##&(&J0'$
(>-"$)(>0*$(L?0'$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'$]b^R$7>0*0/)*0$(>0L$+-"$C0$-"-;LH0#$CL$(>0$
+)BB)"$-"-;L(&+-;$B0(>)#'$'G+>$-'$F-'$+>*)B-()F*-?>L$T&(>$B-''$'?0+(*)B0(*L$
#0(0+(&)"$ UP.j,AV$ -"#$ >&F>$ ?0*/)*B-"+09;&ZG&#$ +>*)B-()F*-?>L$ U%E5.V$ T&(>$
/;G)*0'+0"+0$#0(0+(&)"$]\D$a^R$ 7>0'0$B0(>)#'$-*0$C-'0#$)"$+)B?-*&"F$(>0$*-(&)'$)/$
&"#&J&#G-;$ -B&")$ -+&#'$ (>-($ -*0$ )C(-&"0#$ -/(0*$ +)B?;0(0$ >L#*);L'&'$ )/$ ?*)(0&"$
B-(0*&-;'R$ .G**0"(;LD$ B)*0$ '0"'&(&J0$ -??*)-+>0'$ ;&=0$ &BBG")+>0B&+-;$ B0(>)#'$
-"#$?0?(&#0$B-''$B-??&"F$B0(>)#$0B?;)L&"F$B-''$'?0+(*)B0(*L$-*0$G'0#$]fD$g^R$
4"$ (>&'$ T)*=D$ ?0?(&#0$ B-''$ B-??&"F$ B0(>)#$ /);;)T0#$ CL$ B-''$ '?0+(*)B0(*L$
T-'$ G'0#$ /)*$ (>0$ -"-;L'&'$ )/$ B)*(-*'$ +)"(-&"&"F$ B&;=$ ?*)(0&"$ B-(0*&-;'R$
:)*(G"-(0;LD$(>&'$B0(>)#$0_>&C&('$'G//&+&0"(;L$;)T$#0(0+(&)"$;&B&('$(>-($0"-C;0$(>0$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$-##&(&J0'R$4"$)G*$;-C)*-()*LD$(>&'$B0(>)#$T-'$-($/&*'($-??;&0#$

g!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
)"$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$?*)(0&"$C&"#0*'$&"$?-&"(&"F'D$T>0*0$(>0$T>);0$0FF$)*$+-'0&"$
+)G;#$C0$G'0#$-'$-$?-*($)/$(0B?0*-'$]21^R$,)#0;$B)*(-*$'-B?;0'$T&(>$-"$-##&(&)"$
)/$J-*&)G'$B&;=$B-(0*&-;'$U+G*#D$C)J&"0$B&;=$-"#$T>0LV$T0*0$?*0?-*0#$()$0J-;G-(0$
(>0$-??;&+-C&;&(L$)/$(>&'$B0(>)#$)"$(>0$>&'()*&+-;$B)*(-*'$]22^R$
7>0$?0?(&#0$B-''$B-??&"F$B0(>)#$&'$C-'0#$)"$+)B?-*&')"$)/$,O7$UB-''j+>-*F0$
)/$B);0+G;0V$J-;G0'$)/$?0?(&#0'$+)"(-&"0#$&"$-"$-"-;LH0#$'-B?;0$T&(>$,O7$J-;G0'$
)/$?0?(&#0'$)*&F&"-(&"F$/*)B$*0/0*0"+0$?*)(0&"$B-(0*&-;'$U+G*#D$B&;=D$0FF'D$-"&B-;$
F;G0'D$0(+RVR$7>0$J-;G0'$)/$,O7$-*0$+>-*-+(0*&'(&+$/)*$0J0*L$?*)(0&"$-##&(&J0$-"#$+-"$
C0$*0F-*#0#$-'$&('$/&"F0*?*&"(R$7>0$B-''$'?0+(*-$T&(>$(>0$+>-*-+(0*&'(&+$,O7$J-;G0'$
)/$*0/0*0"+0$?*)(0&"$B-(0*&-;'$T0*0$&"'0*(0#$&"$(>0$*0/0*0"+0$;&C*-*LR$%)T0J0*D$/)*$
(>0$C*)-#0*$-??;&+-(&)"$)/$(>0$#0J0;)?0#$B0(>)#$(>0$*0'G;('$'>)G;#$C0$0J-;G-(0#$)"$
-$'(-(&'(&+-;$C-'&'R$
4#0"(&/&+-(&)"$ )/$ ?*)(0&"$ -##&(&J0'$ &'$ +)B?;&+-(0#$ CL$ -F0&"F$ ?*)+0''0'$ -"#$ (>0$
0//0+('$ )/$ (>0$ >&F>$ ?%$ (>-($ )++G*'$ &"$ (>0$ T0($ B)*(-*R$ 7)$ '(G#L$ (>0'0$ 0//0+('D$
'&;&+0)G'$ '-"#D$ -'$ -"$ &"0*($ ');&#$ ?>-'0D$ T-'$ B&_0#$ T&(>$ ');G(&)"$ )/$ ?*)(0&"$
-##&(&J0'$ U-"&B-;$ F;G0D$ 0FFD$ L);=D$ 0FF$ T>&(0D$ C)J&"0$ B&;=D$ +G*#D$ -"#$ T>0LV$ T&(>$
#&//0*0"($?%$UaD$gD$22$-"#$28VR$A-"#'$T&(>$?*)(0&"$-##&(&J0$T0*0$-"-;LH0#$-/(0*$2$
#-LD$ 2D$ aD$ -"#$ f$ T00='D$ /&"#$ )G($ &"$ )*#0*$ ()$ -''0''$ (>0$ 0//0+($ )/$ -F0&"F$ )"$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$?*)(0&"$-##&(&J0'R$

L aP)#.5$#6/0C%

2.1 Reagents and materials

7*L?'&"$ U7E.XV$ /*)B$ E*)B0F-$ .)*?)*-(&)"D$ (*&/;G)*)-+0(&+$ -+&#$ -"#$ !Db9


#&>L#*)_LC0"H)&+$ -+&#$ Um%IV$ C)(>$ /*)B$ A&FB-D$ -+0()"&(*&;0$ U?R-RVD$ -BB)"&GB$
>L#*)F0"$+-*C)"-(0$-"#$+-;+&GB$>L#*)_&#0$/*)B$5-+>0B-$I*")$T0*0$G'0#R$
E*)(0&"$ -##&(&J0$ '(-"#-*#'c$ C)J&"0$ B&;=D$ +G*#D$ 0FFD$ L);=D$ 0FF$ T>&(0$ 9$ -;;$ /*)B$
m0;J&(-$ ?*)#G+(&)"D$ T>0L$ U,-F-#)*$ 'R*R)RV$ -"#$ -"&B-;$ F;G0$ UX*0B0*$ !@1\V$ T0*0$
G'0#R$

2.2 Preparation of model samples

7>0$ ?*)(0&"$ -##&(&J0'$ U7-C;0$ !V$ T0*0$ -##0#$ ()$ (>0$ C-'&+$ B&_(G*0$ (>-($ T-'$
?*0?-*0#$/*)B$'-"#D$;&B0$-"#$T-(0*$&"$-$*-(&)$)/$@c$2c$2R$7>0$'-B?;0'$T0*0$'>-?0#$
&"()$(>0$?;-(0'$U!1_21_!98$+BV$-"#$T0*0$(>0"$;0/($/)*$(>*00$T00='$()$/G;;L$#*L$&"$
)G(#))*$+)"#&(&)"'$UE*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+D$-J0*-F0$(0B?0*-(G*0$Ä$21Ö.D$-J0*-F0$
*0;-(&J0$ >GB&#&(L$ Ä$ aahVR$ K/(0*$ (>&'D$ (>0L$ T0*0$ -"-;LH0#$ -($ /&*'(R$ ,)#0;$ B)*(-*'$
T0*0$=0?($&"$)G('&#0$+)"#&(&)"D$CG($G"#0*$(>0$*))/D$"0_($"&"0$B)"(>'$-"#$(>0L$T0*0$
-"-;LH0#$-F-&"R$$

g8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%L%.)B?)'&(&)"$)/$B)#0;$B)*(-*$'-B?;0'R%

Z.-/#560E#-+*% 9567#.*%O#5D"/% 9567#.*% 90*5E%$5P/+.#%-1%


>567#.% lDm% )#.E#6/0D#%lnm% $-./0.%l:Dm%
<>0Lë$ b1$ !Rb1$ !$
.G*#$ @1$ !R11$ !$
,&;=$ ab$ 8Rab$ !$
I;-"=$ 9$ 9$ !$
ë$7>0$T>0L$');G(&)"$T-'$?*0?-*0#$CL$B&_&"F$@1$F$)/$T>0L$?)T#0*$&"$b11$B;$)/$T-(0*R$
$
7)$?*0?-*0$B)#0;$'-B?;0'D$'&;&+0)G'$'-"#$T-'$B&_0#$T&(>$-$');G(&)"$)/$?*)(0&"$
-##&(&J0$ &"$ #&//0*0"($ ?%$ UaD$ gD$ 22D$ 28VR$ K;=-;&"0$ ?%$ T-'$ *0-+>0#$ CL$ -##&(&)"$ )/$
+-;+&GB$>L#*)_&#0$9$81$B;$)/$.-UM%V!$');G(&)"$T&(>$?*)(0&"$T-'$B&_0#$T&(>$b1$F$
)/$'-"#$')$(>-($(>0$/&"-;$+)"(0"($)/$?*)(0&"$-##&(&J0$T-'$-??*)_&B-(0;L$8hR$A-"#$
T&(>$(>0$?*)(0&"$-##&(&J0$T-'$=0?($-($;-C)*-()*L$(0B?0*-(G*0$-"#$>GB&#&(L$U!1Ö.D$
b1hVR$

2.3 Experimental conditions

K$/0T$(0"'$)/$B&;;&F*-B'$)/$(>0$?)T#0*0#$');&#$B-(0*&-;$T-'$#&F0'(0#$&"$f19211$
µ;$b1$B,$-BB)"&GB$>L#*)F0"$+-*C)"-(0$U?%$a9fV$+)"(-&"&"F$-??*)_&B-(0;L$21$
µFjB;$ )/$ (*L?'&"$ -($ *))B$ (0B?0*-(G*0$ /)*$ (T)$ >)G*'R$ 7>0$ *0'G;(&"F$ ');G(&)"$ T&(>$
?0?(&#0'$T-'$?G*&/&0#$-"#$+)"+0"(*-(0#$)"$*0J0*'0#$?>-'0R$EG*&/&0#$');G(&)"$U!$µ;V$
T-'$B&_0#$T&(>$@$µ;$)/$!Db9#&>L#*)_LC0"H)&+$-+&#$');G(&)"$U2a$BF$)/$m%I$&"$2$
B;$ )/$ B&_(G*0$)/$ -+0()"&(*&;0j1R2h$ (*&/;G)*-+0(&+$ -+&#$ U2j!D$ JjJVVR$ 7>&'$ B&_(G*0$ U!$
µ;V$ T-'$ '?)((0#$ )"$ '(-&";0''$ '(00;R$ K"-;L'0'$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ G'&"F$ -$ I*G=0*9
m-;()"&+'$ I&/;0_$ 4e$ ,K5m497M:$ B-''$ '?0+(*)B0(0*$ 0ZG&??0#$ T&(>$ '(-"#-*#$
"&(*)F0"$;-'0*$U88a$"BV$&"$?)'&(&J0$*0/;0+()*$B)#0R$I0/)*0$0-+>$B0-'G*0B0"($(>0$
&"'(*GB0"($ T-'$ 0_(0*"-;;L$ +-;&C*-(0#R$ K($ ;0-'($ !11$ ;-'0*$ '>)('$ T0*0$ +);;0+(0#$ /)*$
0-+>$'?0+(*GBR$30'G;(&"F$'?0+(*GB$T-'$?*)+0''0#$T&(>$k,KAA$')/(T-*0$UI*G=0*V$
-"#$+)B?-*0#$T&(>$)G*$*0/0*0"+0$#-(-C-'0$)/$?*)(0&"$-##&(&J0'R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%%

e-*&)G'$ "-(G*-;$ ?*)(0&"$ B-(0*&-;'$ T0*0$ -##0#$ ()$ B)*(-*'$ )J0*$ B-"L$ +0"(G*&0'$
/)*$ B)#&/&+-(&)"$ )/$ (>0&*$ B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'R$ 7>0$ -"-;L'0'$ )/$ (>0'0$ -##&(&J0'$
'(&;;$ *0?*0'0"($ -$ '0*&)G'$ -"-;L(&+-;$ ?*)C;0BR$ 7>0$ ');&#$ /)*B$ )/$ (>0$ -"-;LH0#$
'-B?;0'D$ ;)T$ +)"+0"(*-(&)"$ )/$ ?*)(0&"'D$ )_&#-(&)"$ ?*)+0''0'$ (-=&"F$ ?;-+0$ #G*&"F$
-F0&"FD$-;=-;&"0$?%D$+)"(-B&"-(&)"$CL$B&+*))*F-"&'B'D$(>0'0$-*0$-$/0T$0_-B?;0'$
)/$#&//0*0"($0//0+('$(>-($+)B?;&+-(0$-"-;L'0'$)/$?*)(0&"'$&"$B)*(-*'R$4#0"(&/&+-(&)"$
)/$?*)(0&"$-##&(&J0'$&'$C-'0#$)"$+)B?-*&')"$)/$B-''$'?0+(*-$)/$G"=")T"$'-B?;0'$
T&(>$'?0+(*-$)/$*0/0*0"+0$B-(0*&-;'$(>-($-*0$'-J0#$&"$)G*$*0/0*0"+0$;&C*-*LR$$

g@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
3.1 Study of ageing processes on model mortar samples

7>0$ ?*0?-*0#$ B)#0;$ '-B?;0'$ T0*0$ G'0#$ /)*$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$ (>0$ &"/;G0"+0$ )/$
-F0&"F$ )"$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ ?*)(0&"$ +)B?)"0"('$ &"$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'R$ 7>0$
+)B?-*&')"$)/$ B-''$ '?0+(*-$ )/$ (>0$ '-B0$ -B)G"('$ )/$ /*0'>$ U(>*00$ T00='$ );#V$-"#$
-F0#$B)*(-*'$U"&"0$B)"(>'V$T&(>$(>0$-##&(&)"$)/$+G*#$-*0$'>)T"$)"$:&FR$2R$K$;-*F0$
#0+*0-'0$ )/$ "GBC0*$ )/$ ?0-='$ -"#$ (>0&*$ &"(0"'&(L$ &'$ )C'0*J0#R$ %0"+0D$ (0"$ (&B0'$
;-*F0*$-B)G"($)/$(>0$-F0#$'-B?;0$U-??*)_R$bb$BFV$T-'$G'0#$()$)C(-&"$'?0+(*GB$)/$
(>0$'-B0$ZG-;&(L$-'$(>0$'?0+(*GB$)/$(>0$/*0'>$B)*(-*R$$
$
a.i.

fresh
mortar

9 months old mortar

$
Q5DR%H$.)B?-*&')"$)/$'?0+(*-$)/$(>0$'-B0$-B)G"('$)/$/*0'>$-"#$-F0#$B)*(-*$T&(>$(>0$-##&(&)"$
)/$+G*#R$

7>0$*0ZG&*0B0"($)/$(>0$;-*F0*$-B)G"($)/$-F0#$'-B?;0'$+)G;#$C0$0_?;-&"0#$CL$
*0+*L'(-;;&H-(&)"$ (>-($ &'$ +-G'0#$ CL$ +-*C)"-(&)"$?*)+0''$ (>-($ #0+*0-'0'$ (>0$ -B)G"($
)/$?*)(0&"$B-&";L$)"$(>0$'G*/-+0$)/$(>0$B)*(-*'R$
m0F*-#-(&)"$CL$B&+*))*F-"&'B'$&'$-")(>0*$?)(0"(&-;$*0-')"$/)*$(>0$#0+*0-'0$)/$
?*)(0&"$ +)"+0"(*-(&)"$ &"$ B)*(-*'R$ 7>&'$ >L?)(>0'&'$ +)G;#$ C0$ 'G??)*(0#$ CL$ (>0$
?*0'0"+0$ )/$ ")"9&#0"(&/&0#$ ?0-='$ &"$ (>0$ '?0+(*-$ )/$ B)#0;$ '-B?;0'$ -/(0*$ (>0$ "&"09
B)"(>'$-F0&"FR$$

3.2 Study of ageing processes on sand mixtures

$KF0&"F$ (0'('$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ )"$ (>0$ B&_(G*0'$ )/$ '-"#$ -"#$ ?*)(0&"$ -##&(&J0'R$
A&;&+0)G'$ '-"#$ T-'$ G'0#$ &"$ ?;-+0$ )/$ (>0$ B)*(-*$ B&_(G*0$ U'-"#$ -"#$ ;&B0V$ /)*$
0;&B&"-(&)"$ )/$ +>0B&+-;$ *0-+(&)"'$ )/$ ?*)(0&"'$ T&(>$ (>0$ ;&B0R$ 4"/;G0"+0$ )/$
(0B?0*-(G*0$-"#$-&*$>GB&#&(L$+>-"F0'$T0*0$0;&B&"-(0#$())D$C0+-G'0$(>0$ B&_(G*0'$
T0*0$=0?($-($'(0-#L$;-C)*-()*L$+)"#&(&)"'$U(0B?0*-(G*0$!1Ö.D$>GB&#&(L$b1hVR$$
7>0$'-"#9C0-*&"F$'-B?;0'$T0*0$-($/&*'($-"-;LH0#$)"0$#-L$-/(0*$(>0&*$#*L&"F$G?D$
(>-"$-/(0*$)"0D$'0J0"$-"#$0&F>($T00='R$7>0$'?0+(*-$)C(-&"0#$T0*0$+)B?-*0#$UT&(>$

gb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
0-+>$ )(>0*Vd$ (>0$ #0+*0-'0'$ )/$ ?0-=$ &"(0"'&(&0'$ T0*0$ )C'0*J0#$ &"$ -;;$ )/$ '(G#&0#$
?*)(0&"$-##&(&J0'$U:&FR$!VR$K$'&F"&/&+-"($#0+*0-'0$)/$?0-=$&"(0"'&(&0'$&"$(>0$'?0+(*-$
)/$ '-B?;0'$ -($ (>0$ '-B0$ ?%$ T-'$ )C'0*J0#$ -/(0*$ 0&F>($ T00='$ )/$ -F0&"FR$ 7>&'$
#0+*0-'0$&'$-''&F"0#$()$#0F*-#-(&)"$)/$?*)(0&"$-##&(&J0R$
5&'('$)/$?0-='$U(>0&*$,O7$J-;G0'V$)C(-&"0#$/*)B$(>0$-"-;L'&'$)/$B)#0;$'-B?;0'$
T0*0$ 'GCB&((0#$ ()$ )G*$ &#0"(&/&+-(&)"$ ?*)F*-BD$ T>&+>$ B-(+>0#$ (>0B$ ()$
+)**0'?)"#&"F$ ,O7$ J-;G0'$ )C(-&"0#$ /*)B$ (>0$ -"-;L'&'$ )/$ ?*)(0&"$ *0/0*0"+0$
B-(0*&-;'R$ 7>0$ "GBC0*$ )/$ ,O7$ J-;G0'$ &"$ (>0$ '-B?;0$ '?0+(*-$ B-(+>&"F$ T&(>$ B&;=$
?*)(0&"'$ #&#$ ")($ 0_>&C&($ -"L$ '&F"&/&+-"($ +>-"F0R$ ,)'($ ?*)C-C;L$ 0&F>($ T00='$ )/$
"-(G*-;$ -F0&"F$ T-'$ ())$ '>)*($ -$ (&B0$ ()$ )C'0*J0$ ')B0$ 0//0+('$ )"$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$
B&;=$?*)(0&"'R$$
$
a.i.

8 weeks

1 day

$
Q5DR%L$7>0$#0+*0-'0$)/$?0-='$"GBC0*$-"#$#&//0*0"($?0-='$&"$'?0+(*-$)/$(>0$'-"#$T&(>$T>0L$
');G(&)"$-($?%$28$#G*&"F$&('$-F0&"FR$

3.3 Study of the effect of alkaline pH on the protein


identification

e-;G0$)/$?%$&"$/*0'>$B)*(-*$B&_(G*0$&'$-;=-;&"0$#G0$()$(>0$?*0'0"+0$)/$;&B0$-"#$
(>&'$-;=-;&"0$?%$+)G;#$&"/;G0"+0$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$?*)(0&"$-##&(&J0'R$7>0$0//0+($
)/$ (>0$ ?%$ T-'$ (0'(0#$ )"$ '-B?;0'$ -'$ -($ -F0&"F$ UB&_(G*0'$ )/$ '&;&+0)G'$ '-"#$ -"#$
');G(&)"'$)/$?*)(0&"$-##&(&J0'$&"$#&//0*0"($?%$UaD$gD$22D$-"#$28VVR$7>0$0//0+($)/$?%$
)"$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$?*)(0&"$-##&(&J0$T-'$0J-;G-(0#$-'$-$+>-"F0$&"$"GBC0*$
)/$,O7$J-;G0'$B-(+>&"F$(>0$#-(-C-'0R$:*)B$(>0$+>-"F0'$)/$(>0$"GBC0*'$)/$&#0"(&+-;$
,O7+ J-;G0'$ &($ T-'$ #0#G+0#$ (>-($ (>0$ 0//0+($ )/$ ?%$ )"$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ ?*)(0&"$
-##&(&J0'$&'$&"'&F"&/&+-"(R$$

g\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
T B-6EC+*5-6%

7>0$ =")T;0#F0$ )/$ ?*)(0&"$ -##&(&J0$ G'0$ &"$ B)*(-*'$ +)G;#$ C0$ >0;?/G;$ &"$ (>0$
*0+)"'(*G+(&)"$-"#$+)"'0*J-(&)"$)/$>&'()*&+-;$CG&;#&"F'R$%)T0J0*D$#0(0*B&"-(&)"$)/$
?*)(0&"$ +)B?)G"#'$ &"$ B)*(-*'$ &'$ J0*L$ +)B?;&+-(0#$ -"#$ )";L$ -$ /0T$ -"-;L(&+-;$
B0(>)#'$+-"$C0$-??;&0#R$E0?(&#0$B-''$B-??&"F$&'$)"0$)/$(>0$B)'($?*)B&'&"FR$7>&'$
B0(>)#$T-'$'G++0''/G;;L$-??;&0#$)"$(>0$B)#0;$'-B?;0'$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'R$
KF0&"F$?*)+0''0'$-*0$)"0$)/$(>0$/-+()*'$(>-($'&F"&/&+-"(;L$&"/;G0"+0$(>0$?*)(0&"$
&#0"(&/&+-(&)"$&"$B)*(-*'R$7>&'$0//0+($T-'$'(G#&0#$)"$-$B)#0;$B)*(-*$'-B?;0'$-"#$
'-B?;0'$?*0?-*0#$/*)B$'-"#$-"#$?*)(0&"$');G(&)"R$m0+*0-'0$)/$"GBC0*'$)/$?0-='$&"$
B-''$'?0+(*-$T-'$/)G"#$&"$C)(>$+-'0'R$7>0$&"/;G0"+0$)/$-F0&"F$T-'$B)'(;L$0J&#0"($
)"$(>0$-B)G"($)/$-"-;LH0#$'-B?;0'D$T>0"$(0"$(&B0'$;-*F0*$-B)G"($)/$-F0#$B)*(-*$
>-J0$()$C0$(-=0"$/)*$)C(-&"&"F$(>0$'-B0$F))#9ZG-;&(L$'?0+(*-R$$
7>0$ &"/;G0"+0$ )/$ -;=-;&"0$ ?%$ &"$ (>0$ /*0'>$ B)*(-*$ )"$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ ?*)(0&"$
-##&(&J0'$ T-'$ -;')$ '(G#&0#R$ 7>0$ 0_?0+(0#$ "0F-(&J0$ 0//0+($ )/$ ?%$ &"+*0-'0$ )"$
&#0"(&/&+-(&)"$T-'$")($?*)J0#R$$
7>0$ *0'G;('$ )/$ '(G#L&"F$ )/$ (>0$ &"/;G0"+0$ )/$ -F0&"F$ -"#$ ?%$ &"+*0-'0$ )"$ (>0$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$?*)(0&"$-##&(&J0'$&"$>&'()*&+-;$B)*(-*'$-*0$&"$+)"/)*B&(L$T&(>$(>0$
0_?0*&0"+0$)/$(>0$-"-;L'0'$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'R$$

U AE:6-OC#7D#$#6/%

:&"-"+&-;$ 'G??)*($ /*)B$ (>0$ .H0+>$ ,&"&'(*L$ )/$ 6#G+-(&)"$ UF*-"($ "GBC0*$
\1@\28a81bVD$ '?0+&/&+$ G"&J0*'&(L$ *0'0-*+>$ U,A,7$ ")R$ !2j!121V$ -"#$ /*)B$ (>0$
P*-"($ KF0"+L$ )/$ .H0+>$ 30?GC;&+$ UF*-"($ "GBC0*$ !81j1ajE8\1V$ &'$ =&"#;L$
-+=")T;0#F0#R$

V M#1#.#6E#*%

2R X)(;&=$E$-$=);$U!112V$e-?")R$A7MED$E*->-$$
!R 3)J"-"&=)J-$E$U!11!VR$MB&(=LRD$.>0B&+=0$-$(0+>");)F&+=0$J;-'(")'(&R$A7MED$E*->-$
8R %)'0=$oD$,G=$o$U2gfgV$MB&(=L$>&'()*&+=L+>$'(-J0CR$AEWD$E*->-$
@R A&+=0;'$5I$U2gf1V$M*F-"&+$-##&(&J0'$&"$B)*(-*'R$6#&"CG*F>$K*+>&(0+(G*0$30'0-*+>D$f$[$2g$
bR <&((0"CG*F$.>$U2gggV$4"(*)#G+(&)"$()$(>0$E*)Q0+(D$I-*)ZG0$K*(&/&+&-;$,-*C;096"J&*)"B0"(-;$
4B?-+('D$m0F*-#-(&)"$-"#$E*)(0+(&)"D$6We4K37$
\R I)"-#G+0$4D$.);)BC&"&$,E$U!118V$P-'$+>*)B-()F*-?>LjB-''$'?0+(*)B0(*L$/)*$(>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$)*F-"&+$B-(0*&-;'$&"$/*0'+)0'$)/$(>0$,)"GB0"(-;$.0B0(0*L$)/$E&'-$U4(-;LVR$
3-?&#$.)BBG"R$,-''$A?0+(*)BR$2ac$!b!8$[$!b!a$
aR E*&=*L;$ED$%-J;&+=)J-$5D$E-+-=)J-$eD$%*-#&;)J-$oD$A(G;&=$:D$%)/(-$E$U!11\V$K"$0J-;G-(&)"$)/$
P.9,A$-"#$%E5.9:m$B0(>)#'$/)*$-"-;L'&'$)/$?*)(0&"$C&"#0*'$&"$?-&"(&"F'R$oR$A0?R$A+&RD$$
!gc$!\b8$[$!\\8$
$
$

ga$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

gf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.11
N#]#C-)$#6/%-1%0%,#/"-7-C-D(%1-.%
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%J5*/-.5E0C%,-./0.*%56%/"#%
o0CC--6%M#D5-6%;9#CD5+$?%

,0.5#%N#$#C#66#HI%Q0>.5E#%N0D.056L%067%G#06KB".5*/-)"#%FE05CC#/S%

2
$K*+>-0);)F&'(D$3)L-;$,G'0GB$)/$,-*&0B)"(D$,)*;-"T0;HD$I0;F&GBD$
B-*&-R#0B0;0""0SBG'009B-*&0B)"(RC0$
!
$m0?-*(B0"($)/$.&J&;$6"F&"00*&"FD$N"&J0*'&(L$)/$,)"'D$E);L(0+>"&+$:-+G;(LD$I0;F&GBD$$
/-C*&+0R#-F*-&"SGB)"'R-+RC0$
8
.0;;G;0$#êK??G&$0($.)"(*è;0$70+>"&ZG0D$m&*0+(&)"$#0$;-$30'(-G*-(&)"D$AE<$mPM@d$
Q+R'+-&;;0(SB*TRT-;;)"&0RC0$

A>*/.0E/% K$ T&#09'+-;0$ ?*)F*-B$ )"$ (>0$ 'G&(-C&;&(L$ )/$ B)*(-*$ /)*BG;-(&)"$ /)*$
>0*&(-F0$ CG&;#&"F'$ &"$ (>0$ <-;;))"$ 30F&)"$ >-'$ C00"$ G"#0*(-=0"$ ()$ &B?*)J0$
*0'()*-(&)"$>-C&('$&"$)*#0*$()$FG-*-"(00$(>0$?0*B-"0"+0$)/$?-(*&B)"&-;$B)"GB0"('R$
K$ F;)C-;$ B0(>)#);)FL$ >-'$ C00"$ 0'(-C;&'>0#$ /)*$ (>0$ +);;0+(&)"D$ *0F&'(*-(&)"D$ -"#$
B-+*)'+)?&+$ #0'+*&?(&)"$ )/$ B)*(-*$ '?0+&B0"'$ '-B?;0#$ &"$ (>0$ /&0;#$ -"#$ (>0$
0_?0*&B0"(-;$?>L'&+)9B0+>-"&+-;$+>-*-+(0*&H-(&)"'$?0*/)*B0#$&"$;-C)*-()*LR$$

H !-%5$).-]#%/"#%.#*/-.0/5-6*%"0>5/*%

7)#-L$<-;;)"&-D$(>0$')G(>0*"$*0F&)"$)/$I0;F&GBD$>-'$!Df@1$;&'(0#$B)"GB0"('$
U:&FR$2VR$6-+>$L0-*D$)G*$*0F&)"$'00'$"0-*;L$2b1$T)*=$'&(0'$G"#0*(-=&"F$*0'()*-(&)"$
)"$ (>0'0$ ;&'(0#$ B)"GB0"('R$ 30'G*/-+&"FD$ *09?)&"(&"FD$ +)-(&"FD$ -"#$ T>&(0T-'>&"F$
T)*=$-*0$-B)"F$(>0$B)'($/*0ZG0"($*0?-&*'R$7>0$G'0$)/$;&B0$&"$(>0'0$)?0*-(&)"'$&'$
)/$ /G"#-B0"(-;$ &B?)*(-"+0R$ MG*$ *0'0-*+>$ ]298^D$ ;-G"+>0#$ &"$ !11\D$ &'$ /)+G'0#$ )"$
(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$(>0$B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'$)/$B)*(-*'D$?*)?0*(&0'$T>&+>$'(&;;$
-*0$")($T0;;9=")T"R$$
MG*$ B-&"$ )CQ0+(&J0$ &'$ ()$ &B?*)J0$ +)"(0B?)*-*L$ &"(0*J0"(&)"'$ &"$ (0*B'$ )/$
+)B?-(&C&;&(L$ T&(>$ (>0$ -"+&0"($ 0"J&*)"B0"(R$ 7>0$ &B?)*(-"+0$ )/$ +)B?-(&C&;&(L$ &'$
/G"#-B0"(-;$ &"$ 0"'G*&"F$ (>0$ '(*G+(G*0$ B-&"(-&"'$ (>0$ ?>L'&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$
+>-*-+(0*&'(&+'$(>-($>-J0$0"-C;0#$&($()$*0-+>$(>0$?*0'0"($-;B)'($G"'+-(>0#$]@^R$M"0$
)/$ (>0$ '(0?'$ )/$ (>&'$ *0'0-*+>$ &'$ ()$ +);;0+($ -"#$ '(G#L$ B)*(-*'$ G'0#$ &"$ (>0$ );#$
CG&;#&"F'D$ +)"'&#0*&"F$ C)(>$ (>0$ +G;(G*-;$ >0*&(-F0$ -"#$ -*+>-0);)F&+-;$ +)"(0_(R$ 7>0$

gg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
+);;0+(0#$'-B?;0'$-*0$(>0"$'GCB&((0#$/)*$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$(>0&*$B0+>-"&+-;$
?*)?0*(&0'$ -($ N"&J0*'&(L$ )/$ ,)"'R$ <0$ -*0$ ?*0'0"(&"F$ >0*0$ -$ F;)C-;$ B0(>)#);)FL$
/)*$ (>0$ +);;0+(&)"D$ *0F&'(*-(&)"$ -"#$ B-+*)'+)?&+$ #0'+*&?(&)"$ )/$ (>0$ B0+>-"&+-;$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$ -"#$ -"$ 0_-B?;0$ )/$ -"$ -??;&+-(&)"$ )/$ (>0$
B0(>)#R$

Q5DR%H$5&'(0#$B)"GB0"('$&"$<-;;)"&-R$

L B-CC#E/%-6%/"#%"#.5/0D#%

6J0*L$ '0;0+(0#$ '&(0$ )/$ +);;0+(&)"$ BG'($ C0$ ;&'(0#R$ E*0/0*-C;LD$ (>0$ B)"GB0"($ )*$
'&(0$'>)G;#$C0$G"#0*$0_+-J-(&)"$)*$'(G#L$C0/)*0$(>0$*0'()*-(&)"R$7>0$'&(0$BG'($C0$
-++0''&C;0$/)*$'-B?;0$+);;0+(&)"$#G*&"F$(>0$-*+>-0);)F&+-;$T)*=R$4"$(>&'$T-LD$(>0$
+);;0+(&)"$ &'$ '0($ G?$ G'&"F$ -"$ -++G*-(0$ ?*)()+);$ 0B?;)L0#$ -($ -;;$ '&(0'R$ :);;)T&"F$
(>0'0$+*&(0*&-D$-C)G($(T0"(L$'&(0'$>-J0$C00"$+>)'0"R$$

2.1 Selection of the monuments

4"$)*#0*$()$0'(-C;&'>$(>0$?*)C;0B'$-"#$'?0+&/&+&(&0'$)/$-"+&0"($+)"'(*G+(&)"'$&"$
(>0$ (0**&()*L$ )/$ (>0$ <-;;))"$ *0F&)"D$ (>0$ +);;0+(&)"$ )/$ '-B?;0'$ BG'($ '-(&'/L$ -$
"GBC0*$ )/$ +*&(0*&-$ +)J0*&"F$ -$ C-;-"+0#$ F0)F*-?>&+$ #&'(*&CG(&)"D$ -$ +>*)");)F&+-;$
#&'(*&CG(&)"D$ -"#$ -$ #&'(*&CG(&)"$ -++)*#&"F$ ()$ (L?0'$ )/$ G'0$ U7-C;0$ 2VR$ :);;)T&"F$
(>0'0$ +*&(0*&-D$ !8$ '&(0'$ >-J0$ C00"$ '0;0+(0#R$ 7-=0"$ ()F0(>0*D$ (>0'0$ '&(0'$ -*0$
*0?*0'0"(-(&J0$ )/$ (>0$ *0F&)"`'$ -*+>&(0+(G*-;$ >&'()*LR$ ,)*0$ (>-"$ \1$ ?0*+0"($ )/$
'-B?;0$+);;0+(&)"$>-'$-;*0-#L$C00"$+-**&0#$)G(R$

211$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
LRHRH '#-D.0)"5E%75*/.5>+/5-6%
K($ (>&'$ ?)&"($ &"$ (>0$ '(G#LD$ 0J0*L$ ?*)J&"+0$ >-'$ C00"$ *0?*0'0"(0#$ U:&FR$ 8VR$ 7>0$
B)'($ &B?)*(-"($ ?*)J&"+0$ &"$ 'G*/-+0$ -*0-D$ (>0$ %-&"-G(D$ +)G"('$ "&"0$ '&(0'R$ 5&åF0D$ -$
?*)J&"+0$ (>-($ -++)G"('$ /)*$ >-;/$ )/$ (>0$ ;&'(0#$ B)"GB0"('$ &"$ (>0$ *0F&)"D$ &'$
*0?*0'0"(0#$CL$'0J0"$'&(0'R$A)B0$;)+-(&)"'$+)"(-&"$(T)$)*$B)*0$'&(0'$'0;0+(0#$/)*$
'-B?;0$ +);;0+(&)"D$ &"+;G#&"F$ (>0$ +&(&0'$ )/$ 5&åF0D$ 7)G*"-&$ )*$ W&J0;;0'D$ T>&+>$ -*0$
J0*L$ &B?)*(-"(R$ 7>&'$ C-;-"+0#$ #&'(*&CG(&)"$ &"$ (>0$ *0F&)"$ T&;;$ -;')$ -;;)T$ -$ F))#$
*0?*0'0"(-(&)"$)/$'0J0*-;$F0);)F&+-;$0"J&*)"B0"('$U:&FR$!VR$e-*&)G'$-FF*0F-(0'$-"#$
;&B0'$T0*0$G'0#$'&"+0$3)B-"$?0*&)#D$/);;)T&"F$F0);)F&+-;$*0')G*+0'$-"#$>&'()*&+$
;)+-;$+G'()B'R$

!0>C#%H$m-(-$C-'0$)/$-"+&0"($B)*(-*'$&"$(>0$<-;;))"$30F&)"c$;&'($)/$'&(0'R$

30/R$ E*)J&"+0$ 7)T"$ A&(0$ 7L?0$)/$ .&JRj$30;R$ 7&B0$ A-B?;0#$


'(*G+(G*0$
2$ %-&"-G($ K(>$ 3G0$#0$;-$ MG(0*$T-;;' .$ ?)'(9 9$
'G+*0*&0$ B0#&0J-;$
!$ %-&"-G($ K(>$ 7)G*$ MG(0*$T-;;' .$ B0#&0J-;$ $
IG*C-"($
8$ 5&åF0$ KB-L$ KB-L$ .>G*+>$$ 3$ B0#&0J-;$ $
@$ 5&åF0$ KB-L$ 7>&0*'$ :)*(*0''$ .$ B0#&0J-;$ $
#`M;"0$
b$ W-BG*$ m)&'+>0$ ,-(-F"0$ A-"+(G-*L$ 3$ *)B-"$ 9$
\$ %-&"-G($ 6*ZG0;&""0',0*C0'$ q%))!+ .$ *)B-"$ 9$
a$ 5&åF0$ %GL$ I0"9K>&"$ .-'(;0$ .$ B0#&0J-;$ 9$
f$ 5&åF0$ 5&åF0$ E;-+0$6R$ N*C-"$ .j3$ B0#&0J-;j$$ $
mG?)"($ A0((;0B0"($ ?)'(9$
B0#&0J-;$
g$ 5&åF0$ 5&åF0$ A0&F"0G*$ N*C-"$ .$ ?)'(9$ $
m`KB-L$ '0((;0B0"($ B0#&0J-;$;$
21$ 5G_R$ ,-*+>0$ %);;)F"09 q%))!+ .$ *)B-"$ 9$
<->-$
22$ 5&åF0$ ,)#-J0$ E(9#09 :)*(*0''$ .$ B0#&0J-;$ 9$
I)""0$
2!$ %-&"-G($ ,)*;-"T0;H,-*&0B)"( .-'(;0$ .$ ?)'(9$ $
B0#&0J-;$
28$ W-BG*$ W-BG*$ W-BG*$$ .-'(;0$ .$ B0#&0J-;$ 9$
2@$ W-BG*$ W-BG*$ E;-+0$,R$ N*C-"$ .$ *)B-"$ 9$
A0*J-&'$ '0((;0B0"($
2b$ I*-C-"($ W&J0;;0'$ P*-"#9 .>G*+>0'$ 3$ B0#&0J-;$ $
E;-+0$
2\$ %-&"-G($ lG-*0F")" P*-"#9 .>G*+>$ 3$ B0#&0J-;j$ 9$
E;-+0$ ?)'(9$
B0#&0J-;$

212$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
2a$ W-BG*$ 3)+>0/)*($ ,-;-F"0$ q%))!$$ .$ *)B-"$ 9$
2f$ %-&"-G($ A)&F"&0'$ A)&F"&0'$ .>G*+>$ 3$ B0#&0J-;$ 9$
2g$ 5&åF0$ A(-J0;)($ A(-J0;)($ KCC0L$ 3$ B0#&0J-;$ 9$
!1$ %-&"-G($ 7>G&"$ KG;"0$ KCC0L$ 3$ B0#&0J-;$ 9$
!2$ %-&"-G($ 7)G*"-&$ W)(*09 .-(>0#*-;$ 3$ B0#&0J-;$ 9$
m-B0$
!!$ %-&"-G($ 7)G*"-&$ 7)G*$ MG(0*$T-;;' .$ ?)'(9$ 9$
%Re444$ B0#&0J-;$
!8$ I*-C-"($$ e&;;0*'9;-9ee&;;0*'9;-9 KCC0L$ 3$ B0#&0J-;$ $
e&;;0$
$
$

$
Q5DR%L$7>0$<-;;))"$30F&)"`'$F0);)F&+-;$'GC')&;$]b^R$

LRHRL B".-6-C-D5E0C%75*/.5>+/5-6%
M";L$ /&J0$ '&(0'$ &"$ (>0$ #-(-C-'0$ #-(0$ /*)B$ (>0$ 3)B-"$ ?0*&)#R$ 7>0$ ;&B&(0#$
"GBC0*$ &'$ #G0$ ()$ (>0$ "00#'$ )/$ +)"'0*J-(&)"9*0'()*-(&)"$ ?*)/0''&)"-;'$ /)*$ '?0+&/&+$
&"/)*B-(&)"R$ 7>G'D$ (>0$ B)'($ *0?*0'0"(0#$ ?0*&)#$ T&(>&"$ (>&'$ '(G#L$ U2a(>V$ T&;;$ C0$
?*)?)*(&)"-(0;L$ C0((0*$ +)J0*0#$ (>-"$ )(>0*'D$ -;(>)GF>$ )G*$ -BC&(&)"$ &'$ ()$ +)J0*$ -;;$
?0*&)#'$/*)B$K"(&ZG&(L$()$(>0$2g(>$+0"(G*LR$MG*$?G*?)'0$>0*0$&'$()$G"#0*'(-"#$(>0$
C0>-J&)*$ )/$ -;;$ B-(0*&-;'$ -"#$ (>0&*$ -F0&"FD$ 0J0"$ &/$ (>0$ *0'()*-(&)"$ +)"+0*"'$
0''0"(&-;;L$B0#&0J-;$-"#$?)'(9B0#&0J-;$CG&;#&"F'R$

21!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
LRHRS !()#*%-1%+*#%
.);;0+(0#$'-B?;0'$-;')$*0?*0'0"($(>0$*-"F0$)/$#&'(*&CG(&)"$-++)*#&"F$()$(L?0$)/$
G'0D$ C)(>$ (0+>");)F&+-;$ UJ-G;(D$ /)G"#-(&)"D$ 0;0J-(&)"D$ +)-(&"F'V$ -"#$ /G"+(&)"-;$
U?G*?)'0$)/$(>0$+)"'(*G+(&)"c$(>0*B-;$C-(>'D$CG*&0#$+>-BC0*D$'GCQ0+($()$/&*0D$0(+RVR$

Q5DR%S$m-(-C-'0$)/$-"+&0"($B)*(-*'$&"$(>0$<-;;))"$30F&)"c$'&(0$;)+-(&)"'R$

2.2 Collection on site

MG*$?*)Q0+($&'$?-*($)/$(>0$-*+>0);)F&+-;$-"#$>0*&(-F0$?*)F*-B$)/$*0'0-*+>$&"$(>0$
*0F&)"R$ <0$ -*0$ T)*=&"F$ >-"#$ &"$ F;)J0$ T&(>$ (>0$ -*+>-0);)F&'('D$ >&'()*&-"'D$ -"#$
-*+>&(0+('$ T>)$ '(G#L$ (>0$ CG&;#&"F'R$ 6J0*L$ CG&;#&"F$ &"$ (>0$ #-(-C-'0$ +)G"('$ )"$
'0J0*-;$ '+&0"(&'('$ T)*=&"F$ )"$ (>0$ '&(0R$ 7>0$ *0'0-*+>$ &"()$ -"+&0"($ B)*(-*'$ BG'($
+)"(*&CG(0$ ()$ -$ C0((0*$ =")T;0#F0$ )/$ (>0$ CG&;#&"F$ +)"+0*"0#R$ 7>&'$ +)"(*&CG(&)"$ &'$
/)*B-;&H0#$ &"$ -$ +)"J0"(&)"$ (>-($ #0'+*&C0'$ >)T$ T0$ T)*=$ -"#$ T>)$ +-"$ G'0$ (>0$
*0'G;('R$

LRLRH B"-5E#%-1%8+#*/5-6*%
4/$T0$T-"($ ()$+);;-C)*-(0$)"$ -$ *0'0-*+>$?*)Q0+(D$ T0$ BG'($ #0/&"0D$ ()F0(>0*D$ (>0$
G'0/G;$ ZG0'(&)"'$ /)*$ -*+>-0);)F&'('$ -"#$ -*+>&(0+('R$ 6J0*L$ '&(0$ &"+;G#0'$ &('$ )T"$

218$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
'0*&0'$)/$>L?)(>0'0'D$T>&+>$+-"$C0$+>*)");)F&+-;D$/G"+(&)"-;D$)*$(0+>");)F&+-;R$:)*$
0_-B?;0D$ -($ P*-"#9?;-+0$ )/$ W&J0;;0'D$ T>0*0$ B0#&0J-;$ *0B-&"'$ )/$ -"$ -CC0L$ -"#$
'0J0*-;$+>G*+>0'$T0*0$/)G"#D$T0$+-"$+)B?-*0$(>0$B)*(-*'$-"#$+)-(&"F'$/*)B$0J0*L$
'(*G+(G*0$ -"#$ ?*)?)'0$ -$ +-(-;)FG0$ )/$ (>0$ B-(0*&-;$ ?*)?0*(&0'R$ ,)*0)J0*D$ (>*00$
3)B-"$E%))!'$-($(>0$*G*-;$'0((;0B0"('$)/$,0*C0'D$%);;)F"0$-"#$,-;-F"0D$-"#$(>0$
?*&J-(0$ (>0*B-;$ C-(>'$ *0?*0'0"(0#$ -($ 0-+>$ '&(0D$ -;')$ T&;;$ C0$ +)B?-*0#R$ 7>0$
B-(0*&-;'$ /)G"#$ &"$ #&//0*0"($ ?-*('$ )/$ (>0'0$ CG&;#&"F'D$ T&(>$ (>0&*$ +));$ -"#$ >0-(0#$
*))B'D$?*)C-C;L$?*0'0"($'?0+&/&+$?>L'&+-;$-"#$B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'R$5&=0T&'0D$-($
7)G*"-&$ -"#$ K(>D$ (T)$ #&//0*0"($ +&(&0'$ &"$ (>0$ '-B0$ ?*)J&"+0D$ (T)$ )G(0*$ T-;;'$
*0T)*=0#$ &"$ (>0$ 2g(>$ +R$ +-"$ C0$ +)B?-*0#$ ()$ -''0''$ (>0$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ B)*(-*'$
/*)B$(>&'$?0*&)#R$

LRLRL F0$)C#%E-CC#E/5-6%
K/(0*$#0/&"&"F$)G*$ZG0'(&)"'D$T0$(-=0$'-B?;0'$&"$0-+>$*0?*0'0"(-(&J0$'(*G+(G*0R$
4/$ ?)''&C;0D$ T0$ C-'0$ )G*$ '-B?;&"F$ )"$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ &"(0*?*0(-(&)"R$ :)*$
0_-B?;0D$T0$(-=0$'-B?;0'$/*)B$0-+>$'(*-(&F*-?>&+$G"&($UNAVR$A-B?;0'$-*0$-;T-L'$
(-=0"$/*)B$(>0$>0-*($)/$(>0$T-;;$U:&FR$@VR$4/$?)''&C;0D$T0$-;')$(-=0$'-B?;0'$/*)B$
Q)&"('$-"#$+)-(&"F'$()$+)B?-*0$(>0$?*)?0*(L$)/$0-+>$B-(0*&-;$)"$(>0$'-B0$'(*G+(G*0R$
4"$-$'&"F;0$'&(0D$-$+>G*+>$/)*$0_-B?;0D$T0$+-"$(-=0$b1$'-B?;0'R$7>0$B&"&BGB$'&H0$
&'$b$+B8R$$

Q5DR%T$A-B?;&"F$&"$(>0$>0-*($)/$(>0$T-;;9$7)G*$%0"*L$e4449$7)G*"-&R$

21@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
LRLRS M#D5*/.0/5-6%7+.56D%*0$)C#%E-CC#E/5-6%
mG*&"F$'-B?;0$+);;0+(&)"D$T0$?*)#G+0$?>)()F*-?>'D$#0'+*&?(&)"'D$-"#$'=0(+>0'$
()$#0'+*&C0$0_-+(;L$(>0$;)+-(&)"$)/$(>0$'-B?;0'$(-=0"R$6-+>$'?0+&B0"$&'$B-*=0#$)"$
(>0$'(*G+(G*0$T&(>$-$"-&;D$T>&+>$&'$*0?)*(0#$)"$-$?;-"$U_DLDHVR$

LRLRT Z0E:0D56D%
<0$ (*L$ ()$ '?;&($ 0-+>$ '-B?;0$ -"#$ *0'0*J0$ )"0$ ?-*($ /)*$ ?)(0"(&-;$ ;-(0*$ +>0B&+-;$
-"-;L'&'R$ 6-+>$ ?-*($ &'$ ?-+=0#$ &"$ -$ C-F$ T&(>$ &('$ +)B?;0(0$ *0/0*0"+0'$ U'&(0D$ #-(0$ )/$
'-B?;&"FD$'(*G+(G*0D$NAD$)*&0"(-(&)"D$;0J0;D$(L?0$)/$'-B?;0VD$-"#$-;;$C-F'$-*0$'()*0#$
&"$-$?;-'(&+$C)_R$7>0$+)J0*$&'$?&0*+0#$()$*0#G+0$>GB&#&(L$T&(>&"$(>0$C)_R$

LRLRU N#*E.5)/5-6%56%/"#%70/0>0*#%
7>0$ #-(-C-'0$ &"+;G#0'$ !\$ +*&(0*&-R$ 7>0$ +>&0/$ +*&(0*&-$ -*0$ 0_-+($ ;)+-;&H-(&)"D$
B-+*)'+)?&+$#0'+*&?(&)"$U+);)*D$'(-(0$)/$?*0'0*J-(&)"D$?*0'0"+0$)/$;&B0D$)/$'()"0'D$
0(+RVD$(-+(&;0$0'(&B-(&)"$)/$(>0$*0'&'(-"+0D$-"#$*0'G;('$)/$-"-;L(&+-;$(0'('R$

2.3 Physico-mechanical characterization of mortars

7>0$ ?>L'&+)9B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$ -"#$ +)"(0B?)*-*L$


B)*(-*'$ &'$ C-'0#$ )"$ (>0$ B0-'G*0B0"($ )/$ (>0&*$ #0"'&(LD$ (>0&*$ ?)*)'&(LD$ (>0&*$ ')"&+$
T-J0$ ?*)?-F-(&)"$ J0;)+&(LD$ -"#$ (>0&*$ '(*0"F(>R$ 7>0$ B0(>)#);)FL$ /)*$ (>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$(0'('$>-'$C00"$#0'+*&C0#$&"$-$?*0J&)G'$+)"(*&CG(&)"$]!^R$<0$/G*(>0*$
?*)?)'0$-$?*0'0"(-(&)"$)/$(>0$/&*'($*0'G;('R$

S A))C5E0/5-6^%J#6.(%Y&&&%!-O#.%56%!-+.605%

3.1 Site description

7>0$%0"*L$e444$()T0*$T-'$CG&;($&"$(>0$0-*;L$2\(>$+0"(G*L$CL$X&"F$%0"*L$e444$
7G#)*$ U:&FR$ bVR$ 7>&'$ ()T0*$ &'$ (>0$ )";L$ J0'(&F0$ (>-($ 'G*J&J0'$ /*)B$ (>0$ 6"F;&'>$
/)*(*0''$&"$7)G*"-&D$-$+&(L$&"$(>0$A)G(>9<0'($)/$I0;F&GB$]\D$a^R$7>&'$()T0*$T-'$(>0$
/&*'($B&;&(-*L$'(*G+(G*0$CG&;($-/(0*$(>0$-??0-*-"+0$)/$?)T#0*$-*(&;;0*LR$4('$#&-B0(0*$&'$
!aRb$ B0(0*'D$ -"#$ &('$ >0&F>($ &'$ !1$ B0(0*'R$ 4"$ 2b\!D$ (>0$ '(*G+(G*0$ T-'$ G'0#$ -'$ -$
?*&')"D$ -"#$ &"$ (>0$ k4k(>$ +0"(G*L$ &($ C0+-B0$ -$ B&;&(-*L$ BG'0GBR$ 7>0$ ()T0*$ T-'$
*0'()*0#$&"$2fb!R$4"$2g\8D$(>0$()T0*$T-'$;&'(0#$-'$-$B)"GB0"($CL$(>0$-G(>)*&(&0'R$
4"$ !11a$ -"#$ !11fD$ ?*0;&B&"-*L$ &"J0'(&F-(&)"'$ T0*0$ C0FG"$ ()$ ?*0?-*0$ /)*$
*0'()*-(&)"R$

21b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4"$(>&'$+)"(0_(D$T0$T-"(0#$()$+);;0+(D$&"$+);;-C)*-(&)"$T&(>$(>0$-*+>-0);)F&'('D$
')B0$ -"+&0"($ '-B?;0'$ )/$ B)*(-*'$ -"#$ '(G#L$ (>0B$ -++)*#&"F$ ()$ )G*$ T&#09'+-;0$
?*)F*-BR$

$
Q5DR%U$%0"*L$e444$7)T0*D$7)G*"-&D$I0;F&GB$UPGL$:M.KW7$í$AE<$VR$

3.2 Description of the samples

4"$W)J0BC0*$!11f$T0$+);;0+(0#$0;0J0"$'-B?;0'D$T>&+>$-*0$#0'+*&C0#$&"$7-C;0$
!R$

!0>C#%L$7)G*$%0"*L$e444D$7)G*"-&c$;)+-;&'-(&)"$)/$(>0$B-&"$'-B?;0'R$UëV$NAc$'(*-(&F*-?>&+$G"&(R$

30/R$$ $m-(0$ $NA$UëV$ $,-(0*&-;$;)+-(&)"$


(>
8b$ $k4k $+R$ $NA$1!g$ $A(-&*9'>-?0$B-')"*L$)"$(>0$()?$)/$(>0$'(*G+(G*0$
(> ,)*(-*$G"#0*$(>0$FG((0*$U/*)B$2g(>$+RV$)"$(>0$()?$)/$(>0$
8\$ $k4k $+R$ $NA$1!g$
'(*G+(G*0$
8a$ $W)$#-(0$ $NA$1f1$ $I*&+=9T-;;$&"$(>0$'(-&*+-'0$
8f$ $W)$#-(0$ $NA$1!\$ $0_(0*"-;$'G*/-+0$)/$(>0$T-;;D$F*)G"#$/;))*$
8g$ $ke4(>$+R$ $NA$11@$ $,&##;0$)/$(>0$T-;;$)/$(>0$+-'0B-(0$&"$(>0$2'($/;))*$
@1$ $W)$#-(0$ $NA$1g!$ $I*&+=9T-;;$&"$(>0$0"#$)/$'(-&*+-'0$
@2$ $W)$#-(0$ $NA$11@$ $:&;;&"F$)/$(>0$T-;;D$F*)G"#$/;))*$
@!$ $k4k(>$+R$ $NA$1!g$ $A(-&*9'>-?0$B-')"*L$)"$(>0$()?$)/$(>0$'(*G+(G*0$

21\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
@8$ $ke4(>$+R$ $NA$1ga$ $A()"0$[T-;;$&"$(>0$0"#$)/$'(-&*+-'0$
@@$ $k4k(>$+R$ $NA$1g@$ $:&;;&"F$)/$(>0$T-;;$
(>
@b$ $k4k $+R$ $NA$1!g$ $<-;;$&"$(>0$0"#$)/$'(-&*+-'0$

3.3 Tests results

7>0$B)*(-*$'?0+&B0"'$'-B?;0#$/*)B$(>0$%0"*L$e444$7)T0*$>-J0$C00"$'(G#&0#$
T&(>$ (>0$ B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ B0(>)#);)FL$ ")(0#$ -C)J0$ ]!^R$ 30'G;('$ -*0$
?*0'0"(0#$&"$7-C;0$8R$

!0>C#% S$ E>L'&+)9B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'$ B0-'G*0#$ )"$ B)*(-*'$ '?0+&B0"'$ '-B?;0#$ &"$ (>0$ %0"*L$
e444$7)T0*R$
Scratching
Sonic test Density - Porosity tests Micro-drilling test
test

Dynamic Intrinsic
# Age Sonic Weight on Drilling
Young Apparent Absolute specific
velocity Porosity bit strength
Modulus Density Density energy

[m/s] [MPa] MPa N MPa


35 XIX 1977 5748 27.2% 1.9802 2.7188 25.84 17.0 0.868

36 XIX 917 874 41.5% 1.3990 2.3913 20.48 6.8 0.346

37 1996 5101 17.4% 1.7227 2.0860 43.74 12.8 0.654

38 1704 3473 23.4% 1.6102 2.1027 17.06 11.3 0.575

39 XVI 1735 3249 43.3% 1.4530 2.5639 10.72 4.2 0.214

40 1335 2071 33.7% 1.5651 2.3598 7.3 0.373

41 1175 1429 47.2% 1.3942 2.6393 10.10 1.3 0.066

42 XIX 2239 6623 26.4% 1.7777 2.4166 43.59 10.9 0.555

43 XVI 1936 4637 25.0% 1.6652 2.2194 29.80 14.4 0.734

44 XIX 2182 7055 17.3% 1.9946 2.4127 29.70 11.8 0.601

45 XIX 1354 2546 9.2% 1.8702 2.0607 32.58 16.1 0.819


$

3.4 Discussion

SRTRH F/.#6D/"%$#0*+.#$#6/%
<0$ +-"$ )C'0*J0$ >&F>$ '(*0"F(>'$ /)*$ J0*L$ );#$ B)*(-*'R$ A(*0"F(>$ J-;G0'$ -*0$
F0"0*-;;L$G"#0*$21$,E-$/)*$>&'()*&+$;&B0$B)*(-*'R$7>0$;)T0'($J-;G0'$U+-R$21$,E-VD$
>-J0$C00"$)C'0*J0#$/)*$(>0$);#0*$'-B?;0'$/*)B$(>0$>0-*($)/$(>0$)*&F&"-;$CG&;#&"F$
U2\(>$ +RVR$ 7>0'0$ '-B?;0'$ -*0$/*)B$ (>0$ B&##;0$ 'T&?&"F$ )/$ (>0$T-;;$ UaBR$ #0?(>V$)"$
(>0$/&*'($/;))*$U*0/R$8gV$-"#$(>0$/&;;&"F$)/$(>0$T-;;$)"$(>0$F*)G"#$/;))*$U*0/R$@2VR$K"$
&B?)*(-"($ 0_+0?(&)"$ &'$ *0/R$ @8D$ /*)B$ 2\(>$ +RD$ T&(>$ -$ '(*0"F(>$ J-;G0$ "0-*$ 81$ ,E-R$
7>&'$ '-B?;0$ +)"(-&"'$ ;&B0$ U(L?&+-;$ T>&(0$ (*-+0$ &"$ B-+*)'+)?&+$ )C'0*J-(&)"VR$ 7>0$

21a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
>&F>0'($ J-;G0'$ -*0$ *0;-(0#$ ()$ '(*G+(G*0'$ /*)B$ (>0$ 2g(>$ +R$ ,-+*)'+)?&+$ )C'0*J-(&)"$
'>)T'$-$F*0L$+);)G*D$(L?&+-;$/)*$(>0$+0B0"($G'0#$-($(>-($?0*&)#$)/$(&B0R$

SRTRL N#6*5/(%067%)-.-*5/(%$#0*+.#$#6/*%
,)*0$?)*)G'$'-B?;0'$-*0$*0;-(0#$()$);#0*$'(*G+(G*0'$U*0/R$8g$-"#$@2VR$4"$'?&(0$)/$
(>&'D$(>0L$C)(>$?*0'0"($J0*L$>&F>$J-;G0'$)/$-C');G(0$#0"'&(LR$A)B0$(0'('$Um3kD$/)*$
0_-B?;0V$ -*0$ ?*)Q0+(0#$ )"$ C)(>$ '-B?;0'D$ ()$ -((*&CG(0$ (>&'$ J-;G0$ ()$ +)B?)'&(&)"$
U&")*F-"&+$ B-(0*&-;'VR$ ,&##;0$ *-"F0$ J-;G0'$ )/$ ?)*)'&(L$ U!8988hV$ -*0$ -'')+&-(0#$
T&(>$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$2g(>$ +R$ U*0/R$ 8g$ -"#$@!VR$ 7>0'0$ '-B?;0'$>-J0$>&F>$ #0"'&(L$
B0-'G*0B0"('R$,)*(-*$/*)B$G"#0*$(>0$FG((0*$)"$(>0$()?$)/$(>0$'(*G+(G*0$U*0/R$@8VD$
T>&+>$ 0_>&C&($ &"(0*0'(&"F$ '(*0"F(>$ B0-'G*0B0"($ U"0-*$ 81$ ,E-VD$ '>)T'$ -$ ;)T$
?)*)'&(L$0J0"$(>)GF>$&($#-(0'$()$-"$0-*;&0*$?0*&)#$&"$(>0$CG&;#&"F`'$>&'()*L$U2\(>$+RVR$
7>0$#0"'&(L$)/$(>&'$'-B?;0$&'$&"$(>0$B&##;0$*-"F0R$7>0$'-B?;0'$T&(>$;)T0'($J-;G0'$
)/$?)*)'&(L$U*0/R$8aD$@@$-"#$@bV$-;;$#-(0$()$(>0$2\(>$+R$

SRTRS F-65E%]#C-E5/(%$#0*+.#$#6/%
7>0$ >&F>0'($ J-;G0'$ )/$ à)G"F`'$ ,)#G;G'$ -*0$ /)G"#$ &"$ '-B?;0'$ /*)B$ *0+0"($
'(*G+(G*0'$U2g(>$+RD$*0/R$8bD$8aD$@!$-"#$@@VR$7>0L$-*0$?*)C-C;L$-;;$B-#0$)/$+0B0"(D$-$
J0*L$+)BB)"$B-(0*&-;$-($(>&'$(&B0$-"#$)"0$=")T"$/)*$&('$>&F>$à)G"F`'$,)#G;G'$
J-;G0'R$7>0$);#0'($'-B?;0'D$#-(&"F$/*)B$(>0$2\(>$+R$U*0/R$8g$-"#$@8VD$0_>&C&($B&##;0$
*-"F0$J-;G0'R$M(>0*$'-B?;0'$-*0$#&//&+G;($()$&"(0*?*0($/);;)T&"F$(>0$+>*)");)FL$)/$
(>0$CG&;#&"FR$7>0L$-*0$#-(0#$QG'($-'$T0;;$/*)B$(>0$2\(>$+R$U*0/R$8\$-"#$@bV$-'$(>0$2g(>$
+R$U*0/R$@2VR$

SRTRT !#67#6E5#*%
A)B0$&"(0*0'(&"F$(0"#0"+&0'$-;*0-#L$>-J0$C00"$)C'0*J0#$C-'0#$)"$(>0$?>L'&+)9
B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"R$ A(*0"F(>$ ?*)?0*(&0'$ -??0-*$ ()$ +)**0;-(0$ ()$ ?)*)'&(L$
-"#$ #0"'&(L$ B0-'G*0B0"('R$ 5)T0'($ '(*0"F(>$ -"#$ >&F>0'($ ?)*)'&(L$ '00B$ ()$ C0$
;&"=0#R$7>0'0$?*)?0*(&0'$-;')$-*0$+)""0+(0#$T&(>$(>0$-F0$)/$B-(0*&-;'c$(>0$);#0*$(>0$
B-(0*&-;D$(>0$>&F>0*$(>0$?)*)'&(L$-"#$(>0$;)T0*$(>0$'(*0"F(>R$7>&'$&'$(*G0$0_+0?($/)*$
(>0$ *0/R@8D$ #-(&"F$ /*)B$ (>0$ 2\(>$ +RD$ T>&+>$ '>)T'$ ;)T$ ?)*)'&(L$ -"#$ ?*)?)*(&)"-;;L$
>&F>$'(*0"F(>R$

T B-6EC+*5-6%067%)#.*)#E/5]#*%

7>0$?*0;&B&"-*L$*0'G;('$)/$(>0$-"-;L'&'$)/$B)*(-*$/*)B$(>0$%0"*L$e444$()T0*$-*0$
T&#0"&"F$?0*'?0+(&J0'$/)*$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'R$M/$+)G*'0D$&($
&'$ ())$ 0-*;L$ ()$ G'0$ (>0'0$ /&*'($ *0'G;('$ ()$ *0+)BB0"#$ /)*BG;-(&)"'$ &"$ *0'()*-(&)"R$
<&(>$-$*&F)*)G'$+);;0+(&)"$B0(>)#);)FL$C-'0#$)"$-*+>-0);)F&+-;$?*&"+&?;0'$-"#$-$
#-(-C-'0$(>-($&'$*0?*0'0"(-(&J0$)/$(>0$B-&"$*0'0-*+>$ZG0'(&)"'D$T0$>)?0$()$&"+*0-'0$

21f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
=")T;0#F0$ )/$ (>0$ B-(0*&-;'R$ MG*$ B-&"$ )CQ0+(&J0$ &'$ ()$ &B?*)J0$ *0'()*-(&)"$ >-C&('$
-"#$ +)"(*&CG(0$ ()$ +>*)");)F&+-;D$ '(*G+(G*-;D$ -"#$ /G"+(&)"-;$ -??;&+-(&)"'$ &"$
-*+>-0);)FLR$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>-"='$ ()$ 4'-C0;;0$ m0*-B-&_D$ K*+>-0);)F&'(D$ A0*J&+0$ ?GC;&+$ #0$ <-;;)"&0$


mPM@9$%-&"-G($2D$T>)$?*)J&#0#$(>0$B)*(-*'$'-B?;0'$/)*$(>&'$*0'0-*+>R$

V M#1#.#6E#*%

2R m0B0;0""0$,D$A+-&;;0($o9.D$m-F*-&"$:D$m0'+-B?'$7$U!11fV$30'0-*+>$?*)Q0+($)"$-"+&0"($-"#$
+)"(0B?)*-*L$;&B0$B)*(-*'$&"$(>0$<-;;))"$*0F&)"$UI0;F&GBVR$4"$E*)+R$)/$%,.1f$%&'()*&+-;$
,)*(-*'$.)"/0*0"+0R$.>-*-+(0*&H-(&)"D$m&-F")'&'D$.)"'0*J-(&)"D$*0?-&*$-"#$.)B?-(&C&;&(LR$
A0?(0BC0*$!@9!\D$5&'C)"D$E)*(GF-;$
!R m-F*-&"$:D$m0B0;0""0$,D$A+-&;;0($o9.$U!121V$<&#09'+-;0$?*)F*-B$)"$(>0$'G&(-C&;&(L$)/$
B)*(-*'$/)*BG;-(&)"'$/)*$&"(0*J0"(&)"'$)"$>0*&(-F0$CG&;#&"F'$&"$(>0$<-;;))"$30F&)"R$4"$E*)+R$
)/$f(>$4"(0*"-(&)"-;$,-')"*L$.)"/0*0"+0D$oG;L$@(>9a(>$!121D$&"$m*0'#0"D$P0*B-"L$
8R m-F*-&"$:D$m0'+-B?'$7D$E))($I$U!121V$50''9#0'(*G+(&J0$(0'(&"F$)/$B-')"*L$B-(0*&-;'c$-$
+)B?-*&')"$C0(T00"$'+*-(+>&"F$-"#$#*&;;&"F$-??*)-+>0'R$4"$E*)+R$)/$f(>$4"(0*"-(&)"-;$
,-')"*L$.)"/0*0"+0D$oG;L$@(>9a(>$!121D$&"$m*0'#0"D$P0*B-"L$
@R 6;0*(D$XR$0($-;$U!11!V$5&B0$B)*(-*'$/)*$(>0$+)"'0*J-(&)"$)/$>&'()*&+$CG&;#&"F'R$A(G#&0'$&"$
.)"'0*J-(&)"D$@aD$\!9ab$
bR m0$o)"F>0$A$0($-;$U2ggbV$E&0**0'$ç$Cã(&*$(*-#&(&)""0;;0'$#0$;-$<-;;)"&0R$,-"G0;$#0$(0**-&"D$
?R@2$
\R m)')F"0$,$U!11gV$7)G*"-&$c$7)G*"-&j$&"(0*J0"(&)"$?*ÜJ0"(&J0$'G*$;0$'&(0$#0$;-$()G*$%0"*L$
e444D$.>*)"&ZG0$#0$;`-*+>Ü);)F&0$T-;;)""0D$2\D$??R$\b9\a$
aR m0*-B-&_$4D$m)')F"0$,$U!11gV$7)G*"-&c$&"(0*J0"(&)"'$-*+>Ü);)F&ZG0'$ç$;-$()G*$%0"*&$e444D$
W)GJ0;;0'$#0$;-$A)+&Ü(Ü$*)L-;0$#ê>&'()&*0$0($#ê-*+>Ü);)F&0$#0$7)G*"-&D$B-&9QG&"$!11gD$fj8D$??R$
!f98@$
$

21g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

221$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.12
p5$#%,-./0.%O5/"%_0/+.0C%J(7.0+C5E%
B-$)-6#6/*%@%B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%M#0E/5-6%
M5$*%O5/"%Q!&MK&$0D56D%56%A!MK,-7#%

A630%N5#:0$)HI%M-C067%F/0C7#.HI%Gq.D#6%2-6=#//H%067%Z#/#.%oR%,5.O0C7H%

2$
4"'(&(G(0$)/$,&"0*-;)FL$-"#$E0(*)F*-?>LD$N"&J0*'&(L$)/$4""'C*G+=D$KG'(*&-D$
-"Q-R#&0=-B?SG&C=R-+R-(D$*);-"#R'(-;#0*SG&C=R-+R-(D$QG0*F0"R=)"H0((SG&C=R-+R-(D$
?0(0*RB&*T-;#SG&C=R-+R-($%

A>*/.0E/$ 30-+(&)"$ *&B'$ )/$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ *0;&+('$ &"$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ T0*0$
&"J0'(&F-(0#$G'&"F$-$")J0;$(0+>");)FLD$-$:7439'?0+(*)B0(0*$0ZG&??0#$T&(>$-$/)+-;$
?;-"0$-**-L$#0(0+()*$0"-C;&"F$&"$K739B)#0$439&B-F&"F$T&(>$-$'?-(&-;$*0');G(&)"$
)/$ 2R1ȝBR$ 43$ '?0+(*-$ '>)T$ (T)$ *0F&)"'$ T&(>$ B-&"$ -C')*?(&)"$ C-"#'$ -($ 2!f1[
2bf1+B92$-"#$g11[22!1+B92R$I-"#'$-($2@b1+B92$-"#$28g\+B92$+)**0'?)"#$()$(>0$
-'LBB0(*&+$'(*0(+>&"F$)/$.M8!9D$&"#&+-(&"F$(T)$#&//0*0"($/)*B'$)/$.-.M8d$(>0$g11[
22!1+B92$F*)G?$)/$C-"#'$&'$-''&F"0#$()$A&9M$'(*0(+>&"F$J&C*-(&)"'$&"#&+-(&"F$.[A[
%$ ?>-'0'R$ 7>0$ *-(&)$ )/$ (>0$ &"(0F*-;$ -C')*C-"+0$ )/$ (>0'0$ (T)$ B-&"$ *0F&)"'$ )/$
-C')*?(&)"$C-"#'$'>)T'$-"$&">)B)F0"0)G'$'?-(&-;$#&'(*&CG(&)"$&"$(>0$*0-+(&)"$*&BR$
MG*$ &"J0'(&F-(&)"$ '>)T'$ (>-($ (>0$ *0-+(&)"$ *&B'$ +)"'&'($ )/$ .-.M8D$ .[A[%$ ?>-'0'$
-"#$A&M!$F0;$&"$J-*&-C;0$?*)?)*(&)"'R$4"$-*0-'$T&(>$;)T$+-*C)"-(09()9.[A[%$?>-'0$
*-(&)'D$+-*C)"-(0$&'$B-&";L$?*0'0"($-'$B0(-'(-C;0$-*-F)"&(0R$7>0$-'')+&-(0#$.[A[%$
?>-'0'$'>)T$-$+)B?-*-(&J0;L$;)T$.-jA&$*-(&)$-"#$-$>&F>$#0F*00$)/$?);LB0*&H-(&)"R$
4"$ -*0-'$ T&(>$ >&F>$ +-*C)"-(09()9.[A[%$ ?>-'0$ *-(&)'D$ C)(>D$ -*-F)"&(0$ -"#$ +-;+&(0$
-*0$?*0'0"(R$7>0$.[A[%$?>-'0'$'>)T$-$+)B?-*-(&J0;L$>&F>0*$.-jA&$*-(&)$+)BC&"0#$
T&(>$ -$ ;)T0*$ #0F*00$ )/$ ?);LB0*&H-(&)"R$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ A&M!$ F0;$ -"#$ -*-F)"&(0$
&"#&+-(0$+-*C)"-(&)"$)/$.[A[%$?>-'0'R$7>0$B-(*&_$)G('&#0$)/$(>0$+;)G#L$*0-+(&)"$
*&B$ +)"'&'('$ B-&";L$ )/$ +-;+&(0R$ :743$ &B-F&"F$ B0-'G*0#$ &"$ K739B)#0$ &'$ -$
?*)B&'&"F$ B0(>)#$ ()$ F-&"$ &"/)*B-(&)"$ )"$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$
B)*(-*'$ &"$ &('$ '?-(&-;$ #&'(*&CG(&)"$ )"$ -$ B&+*)B0(0*$ '+-;0$ -"#$ ()$ +>-*-+(0*&H0$ (>0$
>L#*-(&)"$-"#$+-*C)"-(&)"$?*)#G+('$-'$T0;;R$

222$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ B-Q)*$ B&"0*-;$ ?>-'0$ )/$ ;&B0'()"0$ (>-($ &'$ G'0#$ /)*$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$ ;&B0$
B)*(-*$&'$+-;+&(0$].-.M8^R$4/$'&;&+-(0$?>-'0'D$&"$?-*(&+G;-*$+;-L$B&"0*-;'$-"#$ZG-*(HD$
-*0$?*0'0"($&"$-##&(&)"D$(>0"$>L#*-G;&+$+)B?)"0"('$B-L$/)*B$#G*&"F$/&*&"F$)/$(>0$
;&B0'()"0D$ ?*)J&#0#$ (>-($ (>0$ /&*&"F$ (0B?0*-(G*0'$ -*0$ 'G//&+&0"(;L$ >&F>R$ 4"$ +)"(-+($
T&(>$ T-(0*$ (>0'0$ >L#*-G;&+$ +)B?)"0"('$ U-+(&J-(0#$ CL$ +-;+&GB$ >L#*)_&#0V$ T&;;$
>L#*-(0$()$/)*B$+-;+&GB$'&;&+-(0$>L#*-(0$].[A[%^$?>-'0'R$
7>0$ #0F*00$ )/$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ (>0$ C&"#0*$ >-'$ -"$ &B?)*(-"($ 0//0+($ )"$ (>0$
?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ B)*(-*R$ .[A[%$ ?>-'0'$ -*0$ (>0$ B-&"$ >L#*-(&)"$ ?*)#G+('$ &"$
E)*(;-"#$ +0B0"($ -"#$ -*0$ B-&";L$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ &('$ ?>L'&+-;D$ +>0B&+-;D$ -"#$
B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'R$ K;(>)GF>$ (>0$ -B)G"($ )/$ >L#*-G;&+$ +)B?)"0"('$ B-L$ C0$
J0*L$'B-;;$&"$"-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0$C&"#0*$U')9+-;;0#$'GC9>L#*-G;&+$C&"#0*'VD$(>0&*$
0//0+($)"$/&"-;$'(*0"F(>$-"#$?)*)'&(L$+-"")($C0$0_+;G#0#$]2^R$
4"$E)*(;-"#$+0B0"($.[A[%$-??0-*$-'$0_(*0B0;L$J-*&-C;0D$?))*;L$+*L'(-;;&"0$)*$
-B)*?>)G'$ ?>-'0'$ ]!^R$ 7>0$ #0(0+(&)"$ )/$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ -$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0$
C&"#0*D$ 0'?0+&-;;L$ &"$ 'GC9>L#*-G;&+$ C&"#0*'D$ T&(>$ +)BB)"$ B0(>)#'$ 'G+>$ -'$ T0($
+>0B&+-;$-"-;L'0'D$#&//0*0"(&-;$(>0*B-;$-"-;L'&'$Um7KV$)*$k9*-L$#&//*-+(&)"$Uk3mV$
&'$#&//&+G;(R$e&*(G-;;L$")(>&"F$&'$=")T"$-C)G($(>0$"-(G*0$)/$(>0$>L#*-(&)"$?*)#G+('$
&"$'GC9>L#*-G;&+$;&B0$C&"#0*'R$
7>0$#0F*00$)/$>L#*-G;&+&(L$)/$-"L$C&"#0*$+-"$C0$ZG-"(&/&0#$T&(>$T0($+>0B&+-;$
B0(>)#'$ CL$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$ (>0$ -B)G"($ )/$ -+&#9');GC;0$ '&;&+-$ ]8D$@^R$ 7>&'$ &'$
+)"'&#0*0#$ -$ ?*)_L$ /)*$ (>0$ >L#*-G;&+$ +)B?)"0"('R$ W0J0*(>0;0''D$ (>0*0$ -*0$
;&B&(-(&)"'$&B?)'0#$)"$(>0$#0(0*B&"-(&)"$)/$(>0$0_-+($-B)G"($)/$(>0$-+&#9');GC;0$
'&;&+-9+)"(0"($ -"#$ &('$ &"(0*?*0(-(&)"R$ 7>&'$ &'$ (>0$ +-'0$ U2V$ T>0"$ +-*C)"-(09C)G"#$
-FF*0F-(0$ &'$ G'0#$ ]@^D$ U!V$ T>0"$ J0*L$ /&"0$ F*-&"$ '&H0$ /*-+(&)"'$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0'$
U0RFR$ZG-*(H$'-"#V$-+($-'$?)HH);-"&+$+)B?)"0"('$]b^$)*$U8V$#);)B&(&+$;&B0$&'$?-*($)/$
(>0$C&"#0*$]\^R$
K;(0*"-(&J0;L$ (>0$ #0F*00$ )/$ >L#*-G;&+&(L$ +-"$ C0$ 0J-;G-(0#$ CL$ #&//0*0"(&-;$
(>0*B-;$ -"-;L'&'$ Um7KVD$ T>0*0$ (>0$ T0&F>($ ;)''$ )/$ (>0$ C&"#0*$ /*-+(&)"$ &"$ (>0$
(0B?0*-(G*0$ *-"F0$ !11[\11Ö.$ U;)''$ )/$ T-(0*$ +>0B&+-;;L$ C)G"#$ ()$ .[A[%$ )*$
+-;+&GB$ -;GB&"-(0$ >L#*-(0'V$ &'$ '0($ &"$ *0;-(&)"$ ()$ (>0$ T0&F>($ ;)''$ -($ (0B?0*-(G*0'$
i$\11Ö.$U;)''$)/$.M!$#G0$()$#0+-*C)"-(&)"V$]aD$f^R$%)T0J0*D$()$B-=0$G'0$)/$(>&'$
B0(>)#D$(>0$?*0'0"+0$)/$)*F-"&+$'GC'(-"+0'D$+;-L$B&"0*-;'D$>L#*-(0#$'-;('D$>L#*)G'$
B-F"0'&GB$ ?>-'0'$ U0RFR$&"$ #);)B&(&+$ ;&B0$ B)*(-*'$ ]g^V$ -"#$ *0;&+('$ )/$ +-*C)"-(09
C)G"#$-FF*0F-(0'$T>)'0$#0+)B?)'&(&)"$T)G;#$&"(0*/0*0$T&(>$(>0$*0;0-'0$?-((0*"$)/$
%!M$)*$.M!$BG'($C0$0_+;G#0#R$
4"$B-"L$+-'0'$k3m$&'$")($-"$)?(&)"$/)*$(>0$#0(0*B&"-(&)"$)/$>L#*-G;&+&(L$#G0$
()$ (>0$ ;)T$ B)#-;$ -B)G"($ -"#j)*$ ?))*;L$ +*L'(-;;&"0$ +>-*-+(0*$ )/$ (>0$ >L#*-G;&+$
?>-'0'R$
6J0"$B)*0$#&//&+G;($&'$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$>L#*-G;&+$?*)#G+('$&"$(>0&*$'?-(&-;$
+)"(0_(R$A6,$&"J0'(&F-(&)"'$)"$/*-+(G*0$'G*/-+0'$)";L$*0J0-;$(>0$(0_(G*0'$-;)"F$-"$
&"(0*"-;$ H)"0$ )/$ T0-="0''R$ 4"$ ?);&'>0#$ (>&"$ '0+(&)"'$ .[A[%$ ?>-'0'$ -*0$ ")($

22!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
#0(0+(-C;0$ CL$ B&+*)'+)?LR$ W0J0*(>0;0''D$ #&//G'0$ +;)G#L$ '(*G+(G*0'$ ]bD$ 21^$ -"#$
*0-+(&)"$ *&B'$ -*)G"#$ >L#*-G;&+$ ?-*(&+;0'$ ]\D$ 22^$ -*0$ (-=0"$ -'$ &"#&+-(&)"$ /)*$ (>0$
?*0'0"+0$ )/$ >L#*-G;&+$ ?>-'0'R$ <>&;0$ 0;0B0"(-;$ B-??&"F$ )/$ A&$ T&(>$ 0;0+(*)"$
B&+*)?*)C0$U6,EKV$&'$-C;0$()$#0(0+($(>0$'?-(&-;$#&'(*&CG(&)"$)/$.[A[%$?>-'0'$&"$
*0-+(&)"$ *&B'D$ (>0$ #0(0+(&)"$ )/$ .[A[%$ ?>-'0'$ &"$ C&"#0*$ -*0-'$ &'$ J0*L$ #&//&+G;($ )*$
0J0"$&B?)''&C;0$C0+-G'0$)/$(>0$-##&(&)"-;$?*0'0"+0$)/$J0*L$/&"0$F*-&"0#$'&;&+0)G'$
-FF*0F-(0'$]2!^R$
K"$ -;(0*"-(&J0$ B0(>)#$ ()$ )C'0*J0$ (>0$ '?-(&-;$ #&'(*&CG(&)"$ -"#$ (>0$ '(*G+(G*-;$
+>-*-+(0*$ )/$ ');&#'$ &'$ >&F>$ *0');G(&)"$ :)G*&0*$ (*-"'/)*B$ &"/*-*0#$ U:743V$
B&+*)'?0+(*)'+)?L$B-??&"F$)*$*-'(0*$'+-""&"F$]28^R$$
4"$(>&'$'(G#L$T0$+>-*-+(0*&H0#$(>0$#&'(*&CG(&)"$-"#$"-(G*0$)/$.[A[%$?>-'0'$&"$
*0-+(&)"$*&B'$T&(>$:743$&B-F&"F$G'&"F$(>0$-((0"G-(0#$()(-;$*0/;0+(&)"$UK73V$B)#0$
+)BC&"0#$T&(>$-$/)+-;$?;-"0$-**-L$U:EKV$#0(0+()*$+)"'&'(&"F$)/$\@$_$\@$0;0B0"('R$
7>&'$+)BC&"-(&)"$0"-C;0'$-$'?-(&-;$?&_0;$*0');G(&)"$)/$;0''$(>-"$2$tBR$

L A60C(/5E0C%$#/"-7*%

2.1 Microscopy and electron microprobe analysis

7>0$B&"0*-;)FL$-"#$(0_(G*0'$)/$-$*0?*0'0"(-(&J0$'0;0+(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*$-"#$
?;-'(0*$ '-B?;0'$ /*)B$ <0'(0*"$ KG'(*&-$ U7L*);V$ -"#$ W)*(>0*"$ 4(-;L$ UA)G(>$ 7L*);V$
T0*0$'(G#&0#$G'&"F$?);&'>0#$(>&"$'0+(&)"'R$
4#0"(&/&+-(&)"$-"#$ZG-"(&(-(&J0$-"-;L'&'$)/$(>0$B&"0*-;$?>-'0'$T0*0$+-**&0#$)G($
CL$ 0;0+(*)"$ B&+*)?*)C0$ -"-;L'&'$ U6,EKD$ o6M5$ okK$ f211V$ &"$ C)(>$ 0"0*FL$ -"#$
T-J0$ ;0"F(>$ #&'?0*'&J0$ -"-;L(&+-;$ B)#0'R$ K"-;L(&+-;$ +)"#&(&)"'$ )/$ 2b$=e$
-++0;0*-(&"F$ J);(-F0$ -"#$ 21$ )*$ b$"K$ C0-B$ +G**0"($ T0*0$ G'0#$ T&(>$ '?)($ '&H0'$
C0(T00"$8$-"#$b1$tB$()$B&"&B&H0$C0-B$#-B-F0$)/$(>0$-"-;LH0#$?>-'0'R$7)$'(G#L$
0;0B0"($ #&'(*&CG(&)"'$ T-J0;0"F(>$ #&'?0*'&J0$ k9*-L$ B-??&"F$ T-'$ ?0*/)*B0#R$ 4"$
-##&(&)"$ ()$ ZG-"(&(-(&J0$ -"#$ B-??&"F$ -"-;L'&'D$ (>0$ C-+='+-((0*0#$ 0;0+(*)"$ UIA6V$
&B-F&"F$B)#0$T-'$G'0#$()$'(G#L$(0_(G*0'$-"#$-''0BC;-F0'$)"$-$B&+*)B0(0*$'+-;0R$

2.2 FTIR spectroscopy

43$-C')*?(&)"$'?0+(*-$T0*0$*0+)*#0#$-($*))B$(0B?0*-(G*0$G'&"F$-$I*G=0*$e0*(0_$
a1$:743$'?0+(*)B0(0*$+)BC&"0#$T&(>$-$%L?0*&)"$8111$B&+*)'+)?0$0ZG&??0#$T&(>$
-$P09K739)CQ0+(&J0D$-$/)+-;$?;-"0$-**-L$U:EKV$#0(0+()*D$-$F;)C-*$;&F>($')G*+0$-"#$
-$ XI*$ C0-B'?;&((0*R$ 7>0$ :EK$ #0(0+()*$ +)"'&'('$ )/$ \@$_$\@$ B0*+G*L9+-#B&GB9
(0;;G*&#0$U,.7V$#0(0+()*'D$0"-C;&"F$&"$+)BC&"-(&)"$T&(>$(>0$K739)CQ0+(&J0$:743$
&B-F&"F$ )/$ -"$ -*0-$ B0-'G*&"F$ 8!$_$8!$ȝB$ T&(>$ -$ '?-(&-;$ ?&_0;$ *0');G(&)"$ )/$
1Rb$ȝBR$N'&"F$-$:EK9#0(0+()*D$(>0$;)+G'$)/$(>0$B0-'G*0#$?)&"($&'$#0(0*B&"0#$CL$

228$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(>0$ ?)'&(&)"$ )/$ (>0$ #0(0+()*$ &('0;/$ -"#$ ")$)?(&+-;$ -?0*(G*0$ &'$ "0+0''-*LR$ 7>G'D$ (>0$
'?-(&-;$*0');G(&)"$)/$(>0$B&#9439'&F"-;$&'$)";L$;&B&(0#$CL$(>0$T-J0;0"F(>$)/$(>0$439
*-#&-(&)"$ U&R0RD$ -??*)_&B-(0;L$ 2$ȝB$ -($ !111$+B92$ T>0"$ -"$ K739+*L'(-;$ T&(>$ -"$
&"#0_$ )/$ *0/*-+(&)"$ )/$ b$ &'$ -??;&0#VR$ :)*$ 0-+>$ '?0+(*GBD$ \@$ '+-"'$ &"$ (>0$ fb1$[
8gb1$+B92$*-"F0$T0*0$?0*/)*B0#$T&(>$-$'?0+(*-;$*0');G(&)"$)/$f$+B92R$7>G'D$-"$-*0-$
)/$ 8!$_$8!$ȝB$ +)G;#$ C0$ &B-F0#$ T&(>&"$ ;0''$ (>-"$ )"0$ B&"G(0D$ -"#$ CL$ '0ZG0"(&-;$
-"-;L'&'$;-*F0*$-*0-'$+)G;#$C0$B-??0#$&"$-$/0T$B&"G(0'R$
m-(-$ *0#G+(&)"$ T-'$ ?0*/)*B0#$ CL$ #0/&"&"F$ (>0$ >&F>$ -"#$ ;)T$ T-J0$ "GBC0*$
B-*F&"$ )/$ -"$ -C')*?(&)"$ C-"#R$ 4"$ C0(T00"$ (>0'0$ (T)$ ?)&"('$ -$ ;&"0-*$ C-+=F*)G"#$
T-'$'GC(*-+(0#$-"#$(>0$-*0-$)/$(>0$-C')*?(&)"$C-"#$T-'$+-;+G;-(0#R$7>0$J-;G0'$)/$
(>0$B)'($+>-*-+(0*&'(&+$-C')*?(&)"$C-"#'$T0*0$'0($&"()$*0;-(&)"D$+);)G*9+)#0#$-"#$
F*-?>&+-;;L$#&'?;-L0#$-'$B-?R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

3.1 Microscopy and electron microprobe analyses

$
Q5DR%H%7>&"$'0+(&)"%?>)()B&+*)F*-?>$T&(>$U-V$?;-"0$?);-*'D$UCV$+*)''0#$?);-*'$)/$-"$-*0-$&"$-$;&B0$
;GB?$UP)(>&+$?;-'(0*$/*)B$:&"'(0*Bp"H9:)*(*0''jKG'(*&-VR$K$F;-''LD$>L#*-G;&+$*0;&+($U;)+-(0#$-($
(>0$;0/($&B-F0$0#F0V$&'$&"$+)"(-+($T&(>$-$+;)G#L$*0-+(&)"$*&B$-"#$'G**)G"#0#$CL$-$/&"0$F*-&"0#$
B-(*&_R$E-*('$)/$-$?)*0$'(*G+(G*0$-*0$J&'&C;0$)"$(>0$*&F>($>-"#$'&#0R$U:&0;#$)/$J&0T$1R2f$BBD$(>0$
/*-B0$&"$:&FR$2$U-V$B-*='$(>0$*0F&)"$/)*$(>0$:7439&B-F&"FVR$

M?(&+-;$ B&+*)'+)?&+$ &B-F0'$ )/$ (>0$ &"J0'(&F-(0#$ B)*(-*'$ )/(0"$ '>)T$ #&//G'0$
+;)G#L$ '(*G+(G*0'$ &"$ (>0$ C&"#0*$ -"#$ &"$ C&"#0*$ *0;-(0#$ ?-*(&+;0'$ U;&B0$ ;GB?'$ 0'/0(+
0&"%#&-+]21^VR$4"$')B0$&"'(-"+0'$(*-"'?-*0"($F;-''$?-(+>0'$)/$G?$()$'0J0*-;$>G"#*0#$
tB$&"$'&H0$U:&FR$2V$'G**)G"#0#$CL$(>0'0$+;)G#L$'(*G+(G*0'$B-L$-;')$C0$?*0'0"(R$
4"$ -$ P)(>&+$ ?;-'(0*$ Uì2b11$ KmV$ /*)B$ (>0$ :&"'(0*Bp"H9:)*(*0''$ &"$ (>0$ G??0*$
4""9e-;;0LD$ KG'(*&-D$ (>0$ F;-''0'$ -*0$ *&+>$ &"$ X$ -"#$ A&$ U-J0*-F0$ +)B?)'&(&)"c$ \aR8$
T(h$A&M!d$2bR2$T(h$X!Md$aR@$T(h$.-Md$\Ra$T(h$W-!Md$2R2$T(h$,FM$-"#$1Rg$
T(h$K;!M8V$-"#$/*0ZG0"(;L$+)"(-&"$&#&)B)*?>&+$"00#;0'$)/$T);;-'()"&(0$].-A&M8^R$

22@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0L$ /)*B0#$ #G*&"F$ ?-*(&-;$ B0;(&"F$ )/$ '&;&+-(0'$ &"$ (>0$ /&*&"F$ ?*)+0''$ )/$ &B?G*0$
;&B0'()"0R$7>0$B)'($;&=0;L$')G*+0$)/$X$&'$B&+-$UC&)(&(0$)*$BG'+)J&(0VD$T>&+>$&'$-$
J0*L$+)BB)"$+)"'(&(G0"($)/$'&;&+0)G'$+-*C)"-(0'$UB-*;'VR$
6J0"$(>)GF>$&"#&J&#G-;$?>-'0'$T&(>&"$(>0$+;)G#L$*&B'$+-"")($C0$&#0"(&/&0#$#G0$
()$ (>0&*$ 0_(*0B0;L$ 'B-;;$ F*-&"$ '&H0D$ IA69&B-F&"F$ +;0-*;L$ '>)T'$ -$ B&_(G*0$ )/$
?>-'0'R$ 6;0B0"(-;$ B-??&"F$ *0J0-;'$ (>-($ (>0'0$ +;)G#L$ *&B'$ -*0$ .-9$ -"#$ A&9*&+>R$
5-*F0$-*0-$6,EK$T&(>$-$*-'(0*0#$C0-B$)/$(>0$.-9$-"#$A&9$*&+>$*0-+(&)"$*&B'$L&0;#$
-$T&#0$*-"F0$&"$.-jA&9*-(&)'$]2!^R$

$
Q5DR%L%:7439K73$&B-F0$)/$(>0$*0-+(&)"$*&B$UB-*=0#$-*0-$&"$:&FR$2$U-VVc$+);)G*'$U'+-;0$C-*$)"$(>0$
*&F>($>-"#$'&#0V$*0?*0'0"($(>0$*-(&)$)/$(>0$&"(0F*-;$-C')*C-"+0'$)/$(>0$-C')*?(&)"$C-"#'$&"$(>0$
*0F&)"$2!f1[2bf1$+B92$()$(>0$-C')*?(&)"$C-"#'$&"$(>0$*0F&)"$g11[22!1$+B92R$

$
Q5DR%S%K73$'?0+(*-$)C(-&"0#$/*)B$-*0-'$U-VD$UCV$-"#$U+V$&"$:&FR$!c$L!Q$-*0-$+)"'&'(&"F$)/$-*-F)"&(0D$
.[A[%$?>-'0'$-"#$A&M!$F0;d$LFQ$-*0-$+)"'&'(&"F$)/$+-;+&(0D$-*-F)"&(0D$.[A[%$?>-'0'$-"#$
A&M!$F0;d$L#Q$-*0-$"0_($()$(>0$*0-+(&)"$*&B$UT&(>&"$(>0$T>&(0$-*0-$&"$:&FR!VD$#)B&"-(0#$CL$+-;+&(0R$

22b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
3.2 FTIR spectroscopy

:)*$:743$-"-;L'0'$(T)$F*)G?'$)/$C-"#'$T0*0$'0;0+(0#c$F*)G?$4$&"$(>0$*-"F0$)/$
2!f1[2bf1$+B92$ &'$ -''&F"0#$ ()$ +-*C)"-(0$ ?>-'0'D$ F*)G?$ 44$ &"$ (>0$ *-"F0$ )/$ g11[
22!1$+B92$ &'$ -''&F"0#$ ()$ .[A[%$ ?>-'0'R$ 7)$ #0(0+($ (>0$ *0;-(&J0$ ?*)?)*(&)"$ )/$
+-*C)"-(0'$-"#$.[A[%$?>-'0'$&"$(>0$+;)G#L$*0-+(&)"$*&B$UB-*=0#$-*0-$&"$:&FR$2VD$
(>0$ B)#-;$ -B)G"($ )/$ (>0'0$ ?>-'0'$ &'$ (>0"$ #0#G+0#$ /*)B$ (>0$ -*0-$ *-(&)'$ )/$ (>0'0$
F*)G?'$)/$C-"#'$-"#$-*0$F*-?>&+-;;L$#&'?;-L0#$-'$B-?$&"$:&FR$!C$7>0$B-?$'>)T'$-"$
&">)B)F0"0)G'$ '?-(&-;$ #&'(*&CG(&)"$ )/$ (>0$ -*0-'$ &"(0"'&(L$ *-(&)'D$ T>0*0CL$ +);#$
+);)G*'$ *0?*0'0"($ >&F>$ 44j49*-(&)'$ -"#$ T-*B$ +);)G*'$ U&"+;G#&"F$ ?&"=$ -"#$ T>&(0V$
*0?*0'0"($ >&F>$ 4j449*-(&)'D$ *0'?0+(&J0;LR$ 30?*0'0"(-(&J0$ K73$ '?0+(*-$ /*)B$ (>0$
*0-+(&)"$ *&B$ -"#$ /*)B$ (>0$ 'G**)G"#&"F$ B-(*&_$ T0*0$ 0_(*-+(0#$ -"#$ -*0$ '>)T"$ &"$
:&FR$8$U-VD$UCV$-"#$U+VR$
K;;$K73$'?0+(*-$'>)T$C-"#'$-($2@b1$+B92$ -"#j)*$28g\$+B92R$7>0'0$C-"#'$+-"$
C0$-((*&CG(0#$()$(>0$-'LBB0(*&+$'(*0(+>&"F$Uν8V$)/$.M8!9$&"$+-*C)"-(0'c$(>0$C-"#$-($
28g\$+B92$ ()$ +-;+&(0d$ (>0$ C-"#'$ -($ 2@b1$+B92$ -"#$ 21f1$+B92$ ()$ -*-F)"&(0R$ 7>&'$
-''&F"B0"($ &'$ +)"'&'(0"($ T&(>$ *0'G;('$ /*)B$ k9*-L$ #&//*-+(&)"D$ T>0*0$ C)(>$
?);LB)*?>'$)/$.-.M8$T0*0$#0(0+(0#$&"$+)**0'?)"#&"F$?)T#0*$?*)C0'R$7>0$B-&"$
C-"#'$ -($ 2@b1$+B92$ -"#$ 28g\$+B92$ -*0$ '>&/(0#$ ()T-*#'$ ;)T0*$ T-J0$ "GBC0*'$
+)B?-*0#$()$;&(0*-(G*0$#-(-$)C(-&"0#$CL$XI*9(0+>"&ZG0$]2@D$2b^D$CG($+)B?-*0$T0;;$
()$K73$'?0+(*-$/*)B$(>0$33N::$#-(-C-'0$]2\^R$
I)(>$ '?0+(*-$ :&FR$8$U-V$ -"#$ UCV$ &"$ (>0$ +;)G#L$ *0-+(&)"$ *&B$ '>)T$ C-"#'$ &"$ (>0$
*0F&)"$)/$gb1[2211$+B92$-"#$-$'>)G;#0*$-($ì2!11$+B92R$7>0'0$C-"#'$-*0$*0;-(0#$()$
(>0$?*0'0"+0$)/$'&;&+-$+)B?)G"#'R$7>0$C-"#'$-($gb1[2211$+B92$+)**0'?)"#$()$(>0$
-'LBB0(*&+$ -"#$ 'LBB0(*&+$ '(*0(+>&"F$ J&C*-(&)"'$ )/$ A&[M$ C)"#'R$ .[A[%$ ?>-'0'$
+)"(-&"$-$+>-*-+(0*&'(&+$'0($)/$C-"#'$+0"(0*0#$-($ìga1$+B92$T>&+>$-*0$-''&F"0#$()$
A&[M$'(*0(+>&"F$J&C*-(&)"'$)/$(>0$6!$(0(*->0#*-$]2b^R$àG$0($-;R$]2b^$'>)T$(>-($(>&'$
F*)G?$ )/$ C-"#'$ &'$ '>&/(0#$ 'L'(0B-(&+-;;L$ ()T-*#'$ >&F>0*$ T-J0$ "GBC0*'$ T&(>$
#0+*0-'&"F$.-jA&$*-(&)'R$7>0L$/G*(>0*$'>)T$(>-($&"$-$B&_(G*0$)/$.[A[%$?>-'0'$-"#$
A&M!$F0;$(>0$A&[M$C-"#$C*)-#0"'D$-"#$(>0$B-&"$?)'&(&)"$&'$'>&/(0#$()T-*#'$>&F>0*$
T-J0$"GBC0*'R$7>0$'>&/($)/$(>0$A&9M$C-"#$*0/;0+('$-$>&F>0*$A&$+)"(0"($-"#$-$>&F>0*$
#0F*00$)/$?);LB0*&H-(&)"$#G0$()$(>0$?*0'0"+0$)/$68$-"#$6@$'&(0'$&"$(>0$A&M!$F0;R$
7>0$ )++G**0"+0$ )/$ 68$ '&(0'$ &'$ -;')$ '?0+&/&+-;;L$ *0;-(0#$ ()$ -$ C*)-#$ '>)G;#0*$ -($
2!11$+B92$]2b^R$I-'0#$()$IA6$&B-F&"F$-"#$0;0B0"(-;$B-??&"F$]2!^D$T>&+>$*0J0-;$
(>-($ (>0$ *&B$ +)"'&'('$ )/$ "0T;L$ /)*B0#$ .-9$ -"#$ A&9?>-'0'D$ (>0$ 21@2$+B92$ C-"#$ &"$
'?0+(*GB$ U-V$ -"#$ (>0$ C-"#'$ -($ g\@$+B92$ -"#$ 21!\$+B92D$ *0'?0+(&J0;LD$ &"$ '?0+(*GB$
UCV$-*0$-((*&CG(0#$()$.[A[%$?>-'0'R$7>&'$&"(0*?*0(-(&)"$&'$&"$-F*00B0"($T&(>$àG$0($
-;R$U-2C+#%&CVR$
4"$'?0+(*GB$:&FR$8$U-V$(>0$B-&"$C-"#$&"$(>0$gb1[2211$+B92$*0F&)"$&'$+0"(0*0#$-($
21@2$+B92$-"#$&'$J0*L$C*)-#R$7>&'$&"#&+-(0'$-$>&F>$A&$+)"(0"($)/$(>0$.[A[%$?>-'0'$
-"#D$&"$-##&(&)"D$(>0$)++G**0"+0$)/$?);LB0*&H0#$A&M!$F0;R$7>0$?*0'0"+0$)/$A&M!$F0;$
&'$-;')$+)"'&'(0"($T&(>$(>0$C*)-#$'>)G;#0*$-($2!11$+B92R+
4"$'?0+(*GB$:&FR$8$UCV$C-"#'$-($g21D$g\@D$-"#$21!\$+B92$-*0$-''&F"0#$()$A&[M$
'(*0(+>&"F$ J&C*-(&)"'$ -($ 6!$ '&(0'$ )/$ (>0$ .[A[%$ ?>-'0R$ 7>0$ C-"#$ -($ 21f1$ +B92$ &'$

22\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
-((*&CG(0#$ ()$ -*-F)"&(0R$ KF-&"D$ (>0$ '>)G;#0*$ -($ 2!11$+B92$ &'$ -''&F"0#$ ()$ A&[M$
'(*0(+>&"F$J&C*-(&)"'$&"$68+'&(0'$)/$A&M!$F0;R+7>0$F*)G?$)/$C-"#'$-($g\@[21!\$+B92$
&'$'>&/(0#$()T-*#'$;)T0*$T-J0$"GBC0*'D$T>&+>$B&F>($C0$#G0$()$-$;)T0*$A&$+)"(0"($
)/$(>0$.[A[%$?>-'0'$-"#$-$;)T0*$#0F*00$)/$?);LB0*&'-(&)"R$4"$C)(>$-*0-'$U-V$-"#$
UCV$)/$(>0$*0-+(&)"$*&BD$(>0$?*0'0"+0$)/$A&M!$F0;$-"#$-*-F)"&(0$&"#&+-(0$+-*C)"-(&)"$
)/$.[A[%$?>-'0'$-'$)C'0*J0#$&"$+-*C)"-(0#$+0B0"($?-'(0'$]2a^R$
A?0+(*GB$ :&FR$8$U+V$ )C(-&"0#$ /*)B$ B-(*&_$ U:&FR$2$UCVV$ &'$ ;-*F0;L$ #)B&"-(0#$ CL$
+-;+&(0R+

T F+$$0.(%067%E-6EC+*5-6%

X9$-"#$A&9$*&+>$F;-''0'$-*0$?*0'0"($&"$(>0$C&"#0*$)/$ìb11$L0-*$);#$B)*(-*'$-"#$
?;-'(0*'R$7>0$F;-''0'$/)*B0#$#G*&"F$?-*(&-;$B0;(&"F$)/$'&;&+-(0'$&"$(>0$/&*&"F$?*)+0''$
)/$&B?G*0$;&B0'()"0R$7>0$*0-+(&)"$*&B'$-*)G"#$(>0$F;-''$?-(+>0'$&"#&+-(0$(>-($(>0L$
-+($-'$>L#*-G;&+$+)B?)"0"('D$/)*B&"F$.[A[%$?>-'0'R$
<&(>$ :7439K73$ &B-F&"F$ (>0$ '?-(&-;$ #&'(*&CG(&)"$ )/$ #&//0*0"($ ?>-'0'$ &"$ -$
*0-+(&)"$*&B$T-'$#0(0*B&"0#$)"$-$B&+*)B0(0*$'+-;0R$
MG*$ &"J0'(&F-(&)"$ '>)T'$ (>-($ (>0$ *0-+(&)"$ *&B'$ +)"'&'($ )/$ .-.M8D$ .[A[%$
?>-'0'$-"#$A&M!$F0;$&"$J-*&-C;0$?*)?)*(&)"'R$4"$-*0-'$T&(>$;)T$+-*C)"-(09()9.[A[
%$ ?>-'0$ *-(&)'D$ +-*C)"-(0$ &'$ B-&";L$ ?*0'0"($ -'$ B0(-'(-C;0$ -*-F)"&(0R$ 7>0$
-'')+&-(0#$.[A[%$?>-'0'$'>)T$-$+)B?-*-(&J0;L$;)T$.-jA&$*-(&)$-"#$-$>&F>$#0F*00$
)/$ ?);LB0*&H-(&)"R$ 4"$ -*0-'$ T&(>$ >&F>$ +-*C)"-(09()9.[A[%$ ?>-'0$ *-(&)'D$ C)(>D$
-*-F)"&(0$-"#$+-;+&(0$-*0$?*0'0"(R$7>0$.[A[%$?>-'0'$'>)T$-$+)B?-*-(&J0;L$>&F>0*$
.-jA&$*-(&)$+)BC&"0#$T&(>$-$;)T0*$#0F*00$)/$?);LB0*&H-(&)"R$7>0$?*0'0"+0$)/$A&M!$
F0;$-"#$-*-F)"&(0$&"#&+-(0$+-*C)"-(&)"$)/$.[A[%$?>-'0'R$7>0$B-(*&_$)G('&#0$)/$(>0$
+;)G#L$*0-+(&)"$*&B$+)"'&'('$B-&";L$)/$+-;+&(0R$
:743$ &B-F&"F$ B0-'G*0#$ &"$ K739B)#0$ &'$ -$ ?*)B&'&"F$ "0T$ B0(>)#$ ()$ F-&"$
&"/)*B-(&)"$ )"$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ B)*(-*'$ &"$ &('$ '?-(&-;$
#&'(*&CG(&)"$ )"$ -$ B&+*)B0(0*$ '+-;0$ -"#$ ()$ +>-*-+(0*&H0$ (>0$ >L#*-(&)"$ -"#$
+-*C)"-(&)"$?*)#G+('$-'$T0;;R%

U AE:6-OC#7D#$#6/%

7>&'$ '(G#L$ T-'$ +-**&0#$ )G($ T&(>&"$ (>0$ /*-B0T)*=$ -"$ 6N94"(0**0F$ ?*)Q0+($
0"(&(;0#$î4"(0*#&'+&?;&"-*L$&"J0'(&F-(&)"'$)/$'0;0+(0#$B)"GB0"('$-'$=0L$0_-B?;0'$
/)*$)?(&B&H0#$ ?;-""&"F$)/$+)"'0*J-(&)"$B0-'G*0'ä$-"#$-$"-(&)"-;$?*)Q0+($0"(&(;0#$
î%&'()*&+$CG&;#&"F$B-(0*&-;'$&"$7L*);äR$7>0$/G"#&"F$/)*$(>0'0$?*)Q0+('D$?*)J&#0#$CL$
(>0$6ND$(>0$KG'(*&-"$:0#0*-;$,&"&'(*L$/)*$6#G+-(&)"D$K*('$-"#$.G;(G*0D$(>0$'(-(0$)/$
7L*);$ -"#$ (>0$ KG()")B)G'$ E*)J&"+0$ )/$ I);H-")$ 9$ A)G(>$ 7L*);$ &'$ F*-(0/G;;L$
-+=")T;0#F0#R$

22a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
V M#1#.#6E#*%

2R 5&"#ZJ&'($o6D$o)>-"'')"$A$U!11gV$AGC9>L#*-G;&+$C&"#0*'$&"$>&'()*&+$B)*(-*'R$4"c$P*))($.$U0#V$
30?-&*'$,)*(-*'$/)*$%&'()*&+$,-')"*LR$3456,$E*)+00#&"F'$?*)1\ac!!@[!81$
!R 3&+>-*#')"$4P$U!11fV$7>0$+-;+&GB$'&;&+-(0$>L#*-(0'R$.0B0"($.)"+*0(0$30'$8fc28a[2bf$
8R 3&;0B$7.$!1893%,$U!11gV$30?-&*$B)*(-*'$/)*$>&'()*&+$B-')"*LR$70'(&"F$)/$>-*#0"0#$
B)*(-*'D$-$?*)+0''$)/$ZG0'(&)"&"F$-"#$&"(0*?*0(&"FR$,-(0*$A(*G+($@!cfb8[f\b$
@R ,&##0"#)*/$ID$%GF>0'$ooD$.-;;0C-G($XD$I-*)"&)$PD$E-?-L&-""&$4$U!11bV$4"J0'(&F-(&J0$
B0(>)#'$/)*$(>0$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$9$E-*($!c$.>0B&+-;$+>-*-+(0*&'-(&)"R$,-(0*$
A(*G+($8fcaa2[af1$
bR ,&##0"#)*/$ID$X*-G'$XD$M(($.>*$U!11bV$4"/;G0"+0$)/$(>0$/&"0'$)/$"-(G*-;$'-"#'$-'$?)HH);-"&+$
+)B?)"0"('$)"$(>0$&"(0*?*0(-(&)"$)/$(>0$-+&#$');GC;0$'&;&+-$+)"(0"($)/$>&'()*&+$;&B0$B)*(-*'R$
4"c$o-//0$3.$U0#V$E*)+00#&"F'$)/$(>0$4"(0*"-(&)"-;$IG&;#&"F$5&B0$ALB?)'&GBD$M*;-"#)D$
:;)*&#-D$NAKD$,-*+>$g[22D$!11bD$22?R$
>((?cjjTTTR"-(&)"-;;&B0R)*Fj4I5A1bE-?0*'j,&##0"#)*/x4"/;G0"+0R?#/R$K++0''0#$2$oG"0$
!121$
\R I;-0G0*$.D$XG0"F$K$U!11aV$6_-B?;0'$)/$B&+*)'+)?&+$-"-;L'&'$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$CL$B0-"'$
)/$?);-*&'&"F$;&F>($B&+*)'+)?L$)/$#&'?0*'&)"'$-"#$(>&"$'0+(&)"'R$,-(0*$.>-*-+($bfc22gg[2!1a$
aR ,-*-J0;-=&9X-;-&(H-=&$ED$I-=);-'$KD$,)*)?)G;)G$K$U!118V$E>L'&+)9+>0B&+-;$'(G#L$)/$
.*0(-"$-"+&0"($B)*(-*'R$.0B0"($.)"+*0(0$30'$88UbVc\b2[\\2$
fR I-=);-'$KD$I&'+)"(&"$PD$.)"(-*#&$eD$:*-"+0'+>&$6D$,)*)?)G;)G$KD$E-;-HH&$mD$Y0"#*&$6$
U2ggbVc$7>0*B)-"-;L(&+-;$*0'0-*+>$)"$(*-#&(&)"-;$B)*(-*'$&"$e0"&+0R$7>0*B)+>&B$K+(-$
!\gj!a1cf2a[f!f$
gR m&0=-B?$KD$X)"H0(($oD$<0*(;$<D$70''-#*&$3D$,&*T-;#$E<$U!11fV$m);)B&(&+$;&B0$B)*(-*$[$-$
+)BB)";L$G'0#$CG&;#&"F$B-(0*&-;$/)*$B0#&0J-;$CG&;#&"F'$&"$<0'(0*"$KG'(*&-$-"#$W)*(>0*"$
4(-;LR$4"c$5G=-'H0T&+H$o<D$W&0B+0T&+H$E$U0#'V$E*)+00#&"F'$)/$(>0$22(>$4"(0*"-(&)"-;$
.)"F*0''$)"$m0(0*&)*-(&)"$-"#$.)"'0*J-(&)"$)/$A()"0D$2b[!1$A0?(0BC0*$!11fD$7)*G"D$
E);-"#D$e);GB0$4D$bga[\1@$
21R 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$9$-$*0J&0TR$.0B0"($.)"+*0(0$30'$8\c2@2\[
2@!@$
22R 6;'0"$oD$I*G('-0*($KD$m0+=0*'$,D$I*G;0($3$U!11@V$,&+*)'+)?&+-;$'(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$
/*)B$7)G*"-&$UI0;F&GBVR$,-(0*$.>-*-+($b8c!fg[!g@$
2!R m&0=-B?$KD$X)"H0(($oD$I&#"0*$7D$,&*T-;#D$E<$U!11bV$X-;=Br*(0;$G"#$X-;=?G(H$&"$7&*);R$4"c$
I;OG0*9Ir>B$.D$Y0>"#0*$X$U0#'V$6G*);&B0$W0T';0((0*$W)R$@d$E*)+00#&"F'$)/$(>0$@(>$
4"(0*"-(&)"-;$6G*);&B0$,00(&"FD$@R[\RfR!11bD$:*0&;&+>(BG'0GB$I-;;0"C0*FD$A+>T0&H$
28R o)'0?>$6D$E*-(&D$AD$A+&G(()$PD$4)0;0$,D$A-"()?-#*0$ED$,-HH0)$3$U!121V$E0*/)*B-"+0$
0J-;G-(&)"$)/$B-??&"F$-"#$;&"0-*$&B-F&"F$:743$B&+*)'?0+(*)'+)?L$/)*$(>0$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$
?-&"($+*)''$'0+(&)"'R$K"-;$I&)-"-;$.>0B$8g\cfgg[g21$
2@R K"#0*'0"$:KD$I*0+0J&+$5$U2gg2V$4"/*-*0#$'?0+(*-$)/$-B)*?>)G'$-"#$+*L'(-;;&"0$+-;+&GB$
+-*C)"-(0R$K+(-$.>0B$A+-"#$@bc212f[21!@$
2bR àG$ED$X&*=?-(*&+=D$3oD$E)0$ID$,+,&;;-"$E:D$.)"F$k$U2gggV$A(*G+(G*0$)/$.-;+&GB$A&;&+-(0$
%L#*-(0$U.[A[%Vc$W0-*9D$,&#9D$-"#$:-*94"/*-*0#$A?0+(*)'+)?LR$o$KB$.0*-B$A)+$f!ca@![a@f$
2\R m)T"'$37$U!11\V$7>0$33N::$E*)Q0+(c$-"$&"(0F*-(0#$'(G#L$)/$(>0$+>0B&'(*LD$+*L'(-;;)F*-?>LD$
3-B-"$-"#$&"/*-*0#$'?0+(*)'+)?L$)/$B&"0*-;'R$E*)F*-B$-"#$KC'(*-+('$)/$(>0$2g(>$P0"0*-;$
,00(&"F$)/$(>0$4"(0*"-(&)"-;$,&"0*-;)F&+-;$K'')+&-(&)"$&"$X)C0D$o-?-"D$8[28D$
>((?cjj**G//R&"/)R$K++0''0#$2$oG"0$!121$
2aR I;-+=$5D$I*00"$.D$à-*T))#$oD$P-*C0J$XD$A(0BB0*B-""$ED$P-'>-*)J-D$I$U!11aV$A(*G+(G*-;$
/0-(G*0'$)/$.[A[%U4V$-"#$&('$+-*C)"-(&)"$&"$-&*$9$-$3-B-"$'?0+(*)'+)?&+$'(G#LR$E-*($44c$
+-*C)"-(0#$?>-'0'R$o$KB$.0*-B$A)+$g1c$g1f[g2a$
$

22f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.13
A6E5#6/%o0CC%ZC0*/#.*%Q-+67%56%A.E"0#-C-D5E0C%
aPE0]0/5-6*%56%,0.*#5CC#*%;Q.06E#?^%a]-C+/5-6%-1%
!#E"658+#*%067%,0/#.50C*%%

A66#K,0.5#%Nr`]575-H%067%Z"5C5))#%9.-$>C#/L%

2
$A0*J&+0$K*+>Ü);)F&ZG0$,G"&+&?-;D$K(0;&0*$#G$E-(*&B)&"0$#0$;-$e&;;0$#0$,-*'0&;;0D$:*-"+0D$
-B#)J&#&)SB-&*&09B-*'0&;;0R/*$
!
$.0"(*0$4"(0**ÜF&)"-;$#0$.)"'0*J-(&)"$0($30'(-G*-(&)"$#G$E-(*&B)&"0D$:*-"+0D$
?>&;&??0RC*)BC;0(S+&+*?R/*$

A>*/.0E/% K$ BG;(&#&'+&?;&"-*L$ *0'0-*+>$ ?*)Q0+($ >-'$ C00"$ &"&(&-(0#$ ()$ '(G#L$ T-;;$
?;-'(0*$ /*-FB0"('$ /)G"#$ &"$ *0+0"($ -*+>-0);)F&+-;$ 0_+-J-(&)"'$ &"$ ,-*'0&;;0'R$ 7>0$
+>0B&+-;D$ ?0(*)F*-?>&+-;$ -"#$ ?>L'&+)9+>0B&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0'0$ B)*(-*'$
-;;)T'$ (>0$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$ (>0&*$ 0J);G(&)"$ -"#$ (>0&*$?*)+0''&"F$ (0+>"&ZG0'$ /*)B$
(>0$ -"+&0"($ P*00=$ +&(L$ )/$ (>0$ \(>$ +0"(G*L$ I.$ G"(&;$ &('$ 3)B-"&H-(&)"$ &"$ (>0$ 8*#$
+0"(G*L$ KmR$ A0J0*-;$ &B?)*(-"($ '(0?'$ -*0$ -??-*0"($ T&(>&"$ (>0$ ?;-'(0*$ /*-FB0"('d$
(>0'0$'>)T$-$F*-#G-;$#0J0;)?B0"($/*)B$(>0$0-*(>$?;-'(0*'$-'')+&-(0#$T&(>$0-*(>0"$
-*+>&(0+(G*0D$ ()$ (>0$ $ F*-#G-;$ &"(*)#G+(&)"$ )/$ ;&B0D$ +*G'>0#$ (&;0'$ )*$ C*&+='$ -'$ -$
?)HH);-"&+$ B-(0*&-;$ -"#$ (>0$ G'0$ )/$ J-*&)G'$ -FF*0F-(0'D$ ()$ (>0$ G'0$ )/$ ?G*0$ ;&B0$
?;-'(0*'$T&(>$'&;&+0)G'$'-"#$-"#$?)HH);-"&+$B-(0*&-;R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$K*+>-0);)F&+-;$m0?-*(B0"($)/$(>0$.&(L$)/$,-*'0&;;0'$-"#$(>0$4"(0*9*0F&)"-;$
.0"(*0$ /)*$ .)"'0*J-(&)"$ -"#$ 30'()*-(&)"$ )/$ .G;(G*-;$ %0*&(-F0D$ &"$ +);;-C)*-(&)"$
T&(>$(>0$W-(&)"-;$4"'(&(G(0$)/$E*0J0"(&J0$K*+>-0);)F&+-;$30'0-*+>D$>-J0$&"&(&-(0#$-$
*0'0-*+>$?*)F*-B$()$'(G#L$(>0$T-;;$?;-'(0*'$/*)B$,-*'0&;;0'$U?-&"(0#$T-;;$?;-'(0*$
-"#$B)*(-*V$T>&+>$#-(0$/*)B$-/(0*$&('$P*00=$/)G"#-(&)"$G"(&;$&('$3)B-"&H-(&)"R$
A&"+0$ !11bD$ (>0$ B-(0*&-;'$ #&'+)J0*0#$ &"$ G?$ ()$ (0"$ -*+>-0);)F&+-;$ '&(0'$
(>*)GF>)G($(>0$+&(L$>-J0$C00"$'L'(0B-(&+-;;L$'(G#&0#R$$,&"0*-;)F&+-;$-"#$?>L'&)9
+>0B&+-;$ -"-;L'&'$ >-'$ C00"$ ?0*/)*B0#$ )"$ '0;0+(0#$ '-B?;0'$ &"$ )*#0*$ ()$ #0'+*&C0$
(>0&*$ B-(0*&-;'D$ (0+>"&+-;$ #0'&F"D$ &B?;0B0"(-(&)"$ -"#$ 0J);G(&)"R$ 7>*00$ B-Q)*$
?>-'0'$ )/$ B)*(-*$ #0'&F"$ -*0$ -??-*0"(d$ (>0'0$ *0;-(0$ ()$ (>0$ /);;)T&"F$ (0B?)*-;$

22g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
?0*&)#'$?*0'0"($#G*&"F$(>0$#0J0;)?B0"($)/$(>0$+&(L$C0(T00"$(>0$\(>$+0"(G*L$I.$()$
(>0$8*#$+0"(G*L$Kmc$
• (>*)GF>)G($(>0$?0*&)#$)/$P*00=$,-*'0&;;0'D$/&*'($K*+>-&+$(>0"$%0;;0"&'(&+$
• (>0$5-(09%0;;0"&'(&+$-"#$KGFG'(-"$?0*&)#$
• #G*&"F$3)B-"$(&B0'$
K$ 'L"(>0'&'$ )/$ *0'G;('$ T&;;$ C0$ ?*0'0"(0#$ /)*$ 0-+>$ )/$ (>0'0$ (>*00$ ?>-'0'$ -"#$ -$
+)"+;G'&)"$ ?*)J&#&"F$ &"/)*B-(&)"$ *0F-*#&"F$ '?0+&/&+$ (0+>"&ZG0'$ /)G"#$ &"$ '0J0*-;$
'&(0'D$T&;;$-;')$C0$?*)J&#0#R$

L ,#/"-7-C-D(%

E;G*&+0"(&B0(*&+$ /*-FB0"('$ )/$ T-;;$ ?;-'(0*'$ /)G"#$ &"$ '0+)"#-*L$ ?)'&(&)"$


#0B);&(&)"$ ;-L0*'$ )*$ /&;;&"F$ ;-L0*'$ >-J0$ C00"$ #-(0#$ CL$ (>0$ +0*-B&+$ )CQ0+('$
+)"(-&"0#$ T&(>&"$ (>0'0$ ;-L0*'$ )*$ &"$ (>0$ ;0J0;$ )/$ )*&F&"R$ 7>0$ +>*)");)F&+-;$
?*)+0''&"F$ T-'$ )/$ +)G*'0$ B)*0$ #&//&+G;($ )"$ (>0'0$ /*-FB0"('$ (>-"$ &($ T)G;#$ >-J0$
C00"$/)*$+)-(&"F'$'(&;;$&"$?;-+0D$CG($-($(>0$'-B0$(&B0D$(>0*0$T-'$-$*0;G+(-"+0$()$G'0$
')B0$)/$(>0'0$'+-((0*0#$*0B-&"'$/)*$(>0$&"J0'(&F-(&)"'R$$
6-+>$ /*-FB0"($ T-'$ #0'+*&C0#$ G"#0*$ -$ '(0*0)$ B&+*)'+)?0R$ .>0B&+-;$ 0;0B0"(-;$
-"-;L'0'$ T0*0$ +-**&0#$ )G($ CL$ B&+*)9/;G)*0'+0"+0$ Utk3:D$ K37KkjI3NX63D$
')G*+0$3>)#&GBD$b1XJ9f11tK$T&(>$-$+);;&B-()*$#&-B0(0*$)/$\11tB$G"#0*$>0;&GB$
/;)T$UB-F"0'&GB$C0&"F$(>0$;&F>(0'($#0(0+(0#$0;0B0"(VV$#&*0+(;L$)"$(>0$B)*(-*'$-"#$
?-&"(&"F'$()$#0(0*B&"0$(>0&*$CG;=$+)B?)'&(&)"R$A)B0$'-B?;0$/*-+(&)"'$T0*0$F*)G"#$
/)*$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ -"-;L'&'$ UI3NX63$ mf$ :)+G'D$ .)D$ @1BK98bXJD$ 5L"_0L0$
#0(0+()*VR$ A-B?;0'$ T0*0$ +G($ CL$ '-T&"F$ &"$ )*#0*$ ()$ B-=0$ +*)''$ -"#$ (>&"$ '0+(&)"'$
(>-($T0*0$)C'0*J0#$G"#0*$-$?0(*)F*-?>&+$B&+*)'+)?0R$,&+*)93-B-"$-"-;L'0'$T0*0$
C)(>$?0*/)*B0#$)"$(>0'0$?*0?-*-(&)"'$)*$)"$F*-&"'D$B-&";L$/)*$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$
?&FB0"('R$ A-B?;0'$ T0*0$ -;')$ )C'0*J0#$ G"#0*$ -$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"&+$ B&+*)'+)?0$
UA6,j5eD$ :64$ E>&;&?'$ k581D$ 5-I\V$ /&((0#$ T&(>$ -$ B&+*)-"-;L'&'$ ?*)C0$ U6"0*FL$
m&'?0*'&J0$A?0+(*)B0(*L$6mKk$@VR$7>0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$-FF*0F-(0'$T-'$B-#0$
CL$'&0J&"F$-/(0*$(>0$#&'');G(&)"$)/$(>0$+-*C)"-(0'$G'&"F$#&;G(0$%L#*)9.>;)*&+$-+&#D$
%.;$U2bhVR$

S a0./"K>0*#7%)C0*/#.*%56%'.##:%,0.*#5CC#*%

3.1 Archaic Greek Marseilles

7>0$ )";L$ -"+&0"($ (0_($ *0/0**&"F$ ()$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ (0+>"&ZG0'$ )/$ -"+&0"($
,-*'0&;;0'$&'$(>-($)/$e&(*GJ&G'$[2]$#0(-&;&"F$(>0$'?0+&/&+$G'0$)/$BG#D$/)*$C)(>$(>0$
#0'&F"$)/$*))/$#-GC$-"#$-#)C0$/)*$(>0$T-;;'R$K"-;L'0'$T0*0$?0*/)*B0#$)"$(>0$0-*(>$

2!1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
?;-'(0*$ )/$ (T)$ '&(0'$ )/$ (>0$ K*+>-&+$ E0*&)#c$ H)!#'+ 1'+ )!+ N!1')'%/'+ -"#$ 5-))'.'+
q%'(_]H-"&$U:&FR$2VD$T>0*0$(>0$CG&;#&"F$&'$?*)C-C;L$+)""0+(0#$()$T)*'>&?R$
4"$(>0$'&(0$H)!#'+1'+)!+N!1')'%/'$[!]D$')B0$/*-FB0"('$)/$0-*(>$?;-'(0*$>-J0$C00"$
/)G"#$&"$(>0$/&;;&"F$)/$-"$-*+>-&+$'(*G+(G*0$#-(0#$()$bab9bb1$I.R$7>0L$+)"'&'(0#$)/$
/*-FB0"('$ )/$ #-GC$ '>)T&"F$ 'G?0*/&+&-;$ (*-+0'$ )/$ -$ *0#$ +);)G*&"FR$ 7>0$ B)*(-*D$
T>&+>$+)"(-&"0#$')B0$J0F0(-;$/&C*0'D$T-'$-$B&_(G*0$)/$-"$)*-"F0$+;-L0L$-"#$'-"#L$
0-*(>$ -"#$ -$ C*)T"$ +-;+-*0)G'$ 0-*(>R$ 7>&'$ +)-(&"F$ T-'$ '?*0-#$ &"$ (T)$ ;-L0*'$ 0-+>$
\BB$ (>&+=R$ 7>0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'&'$ '>)T0#$ (>0$ ?*0#)B&"-"+0$ )/$ +-;+&(0$
-'')+&-(0#$ T&(>$ ZG-*(HD$ -"#$ -$ BG'+)J&(0j&;;&(0$ B&"0*-;R$ .>0B&+-;;LD$ (*-+0'$ )/$
(&(-"&GBD$H&"+$-"#$'G;?>G*$T0*0$'L'(0B-(&+-;;L$#0(0+(0#R$
K($(>0$'&(0$)/$5-))'.'+q%'(_]H-"&$[8]D$#-(0#$/*)B$(>0$0-*;L$b(>$+0"(G*L$I.D$(>0$
T-;;$?;-'(0*$B-(0*&-;$T-'$-$B&_(G*0$)/$';&F>(;L$#);)B&(&+D$FL?'0)G'$+;-L0L$0-*(>'$
)/$#&//0*0"($+);)G*'$T&(>$-$*-(>0*$'&B&;-*$0;0B0"(-;$+)B?)'&(&)"R$7>0$?*0'0"+0$)/$
=-);&"&(0$-"#$(>0$0_(*0B0$C*&((;0"0''$)/$(>0$0-*(>L$B-(*&_$+)"/&*B0#$(>-($&($T-'$")($
/&*0#R$ 7>0$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ C*)T"$ 0-*(>$ *0J0-;0#$ B-&";L$ +-;+&(0$ -'')+&-(0#$ T&(>$
ZG-*(HD$ #);)B&(0D$ +;-L$ B&"0*-;'$ U'B0+(&(0'D$ =-);&"&(0D$ BG'+)J&(0j&;;&(0VD$ (*-+0'$ )/$
FL?'GB$-"#$/0;#'?-*R$7>0$F*0L$?)*(&)"'$)/$0-*(>$-;')$&"+;G#0#$)*F-"&+$+)B?)"0"('$
-"#$;))=0#$;&=0$-$B-*&"0$BG#$#0?)'&(R$7>0$0"*&+>B0"($&"$+-;+&GB$-"#$(>0$B&_(G*0$
)/$ #&//0*0"($ 0-*(>'$ ?;-L$ -$ '(-C&;&H&"F$ *);0$ /)*$ (>0$ B-(0*&-;$ -"#$ '0*J0$ ()$ *0#G+0$
+*-+='$T>&+>$-*0$#G0$()$'>*&"=-F0$[@]R$$
7>&'$B&_$)/$C*)T"$-"#$#-*=$F*0L$0-*(>$T-'$/)G"#$T&(>&"$(>0$-#)C0$-"#$Q)&"('$
)/$ (>0$ B-')"*LR$ 7>0'0$ ?;-'(0*'$ +)"(-&"0#$ /&"0$ '-"#$ )*$ '&;($ U-##0#$ )*$ "-(G*-;;L$
?*0'0"($&"$(>0$')&;VD$-"#$*)G"#0#$ZG-*(H$'-"#$T&(>$B-"L$B);;G'+$'>0;;$/*-FB0"('D$
T>&+>$'0*J0$()$&"#&+-(0$-$B-*&"0$)*&F&"R$
$

$
Q5DR%H$7>0$-*+>-&+$?-&"(0#$?;-'(0*$)"$(>0$'&(0$)/$5-))'.'+q%'(_]H-"&$UE>)()F*-?>L$A$,-(>&0D$4W3KEV$

7>0'0$ -*+>-&+$ ?;-'(0*'$ >-#$ *0+0&J0#$ -$ /&"0$ F*0L$ 0-*(>$ /&"&'>&"F$ ;-L0*$ T>&+>$
+)"(-&"0#$ ;0''$ '-"#D$ )*$ -$ T>&(0$ ;&B09C-'0#$ ;-L0*D$ ?*&)*$ ()$ (>0$ -??;&+-(&)"$ )/$ (>0$
C;G0$U6FL?(&-"$I;G0D$+G?*)*&J-&(0$B&"0*-;V$)*$*0#$U*0#$)+>*0V$?-&"(R$7>0$0;0B0"(-;$
+)B?)'&(&)"$)/$(>0$F*0L$/&"&'>&"F$;-L0*$-"#$(>0$?;-'(0*$T0*0$+;)'0D$T&(>$+-;+&(0$-'$
(>0$B-&"$?>-'0$-'')+&-(0#$T&(>$ZG-*(HD$#);)B&(0D$B&+-j&;;&(0D$'B0+(&(0$-"#$=-);&"&(0$
+;-L$B&"0*-;'R$7>0$B-(0*&-;'$T0*0$?*)C-C;L$)/$-$;)+-;$)*&F&"R$7>0L$>-#$(>0$'-B0$
+)B?)'&(&)"$ -'$ (>0$ A(-B?&-"$ B-*;'$ +);;0+(0#$ )"$ (>0$ '&(0R$ I)(>$ +)"(-&"0#$ +-;+&(0D$

2!2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
ZG-*(HD$ #);)B&(0D$ (*-+0'$ )/$ FL?'GBD$ B&+-$ -"#$ =-);&"&(0$ B&"0*-;'R$ 7>0'0$ B&_0#$
0-*(>$C-'0#$B-(0*&-;'$T0*0$'(&;;$G'0#$(>*)GF>)G($(>0$%0;;0"&'(&+$?0*&)#R$

3.2 Hellenistic Greek Marseilles

6-*(>$ ?;-'(0*'$ T0*0$ -;')$ /)G"#$ &"$ (>0$ #)B0'(&+$ >-C&(-(&)"'$ )/$ (>0$ %0;;0"&'(&+$
?0*&)#R$ E;-'(0*'$ /*)B$ (T)$ +;)'0$ '&(0'D$ 9(//')+ 1'+ )!+ N!c-"$ -"#$ M02)!/!1'+ 1'+ )!+
N!c-"D$T0*0$'(G#&0#R$
7>0$;-L0*$)/$#0B);&(&)"$)/$(>0$>)G'0$oD$9(//')+1'+)!+N!c-"$[b]D$/);;)T&"F$(>0$
;-'($)++G?-(&)"$)/$(>0$8*#$+0"(G*L$I.D$&"+;G#0#$')B0$*-(>0*$+)B?-+($/*-FB0"('$)/$
?-&"(0#$0-*(>$?;-'(0*R$ 7>0$C;G0D$*0#$)*$T>&(0$ ?-&"($ ;-L0*$T-'$ -??;&0#$G?)"$ -$ (>&"$
T>&(0$;-L0*$)/$;&B0$'>)T&"F$-$';&F>($*0;&0/R$
7>0$/*-FB0"('$)/$0-*(>$?;-'(0*$?-&"(0#$&"$C;G0$U6FL?(&-"$C;G0V$/*)B$(>0$'&(0$)/$
M02)!/!1'+ 1'+ )!+ N!c-"$ [\]D$ >-J0$ C00"$ /)G"#$ &"$ (>0$ /&;;&"F$ B-(0*&-;'$ )/$ (>0$
KGFG'(-"$ ;0J0;'d$ >)T0J0*$ (>0'0$ T0*0$ /)G"#$ ()$ >-J0$ +)B0$ /*)B$ -"$ 0-*;&0*$
)++G?-(&)"R$7>0$?;-'(0*'$B-#0$)/$+;-LD$;&B0$-"#$'-"#D$T0*0$bBB$(>&+=$-"#$J0*L$
C*&((;0R$7>0L$T0*0$+)J0*0#$T&(>$-$T>&(0$;&B09C-'0#$;-L0*R$KC)J0$(>0BD$#0+)*-(&J0$
*0;&0/'$ B-#0$ T&(>$ (>0$ '-B0$ 0-*(>$ -'$ (>0$ C)(()B$ ;-L0*D$ T0*0$ ?-&"(0#$ &"$ C;-+=$ -"#$
C;G0R$

T ZC0*/#.*%$07#%-1%#0./"I%C5$#%067%E.+*"#7%/5C#%067%>.5E:%56%
/"#%p0/#KJ#CC#65*/5E%@%A+D+*/06%)#.5-7%

K($(>0$;-'($ZG-*(0*$)/$(>0$!"#$+0"(G*L$I.D$T>&+>$+)**0'?)"#'$()$(>0$+*0-(&)"$)/$
(>0$3)B-"$E*)J&"+0$)/$J!"F-/'/0%0$-/(0*$(>0$3)B-"$+)"ZG0'($)/$(>0$*0F&)"D$(T)$
"0T$0;0B0"('$-??0-*0#$&"$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$0-*(>$?;-'(0*'c$;&B0$-"#$+*G'>0#$(&;0$
)*$C*&+=R$7>0$-##&(&)"$)/$(>0'0$+)B?)G"#'$B-=0'$(>0B$>-*#0*$-"#$B)*0$*0'&'(-"($
(>-"$ '&B?;0$ 0-*(>$ ?;-'(0*'R$ 7>0'0$ +)-(&"F'$ >-J0$ C00"$ )C'0*J0#$ -($ '0J0*-;$
-*+>-0);)F&+-;$0_+-J-(&)"'$/*)B$,-*'0&;;0'c$;-("0'*+H%0&-)'0D$9(//')+1'+)!+N!c-"D$
M02)!/!1'+1'+)!+N!c-"D$-"#$H)!#'+1'+)!+N!1')'%/'R$
4"$M02)!/!1'+1'+)!+N!c-"D$J0*L$>-*#$0-*(>[C-'0#$+)-(&"F'$?-&"(0#$&"$*0#$T0*0$
#&'+)J0*0#$ &"$ (>0$ /&;;&"F'$ )/$ (>0$ 0"#$ )/$ (>0$ %0;;0"&'(&+$ j$ KGFG'(-"$ ?0*&)#R$ 7>0$
B-(*&_$ >-#$ -$ ?&"=&'>$ +);)G*$ -"#$ T-'$ -$ B&_(G*0$ )/$ ;&B0$ -"#$ 0-*(>R$ 7>0$ +)-(&"F$
+)"(-&"0#$-??*)_&B-(0;L$(>*00$J);GB0'$)/$;&B0$-"#$-C)G($)"0$J);GB0$)/$&"');GC;0$
*0'&#G0R$7>&'$*0'&#G0$+)"'&'(0#$)/$-$J0*L$(>&"$+;-L0L$0-*(>$T&(>$?-*(&+;0'$;0''$(>-"$
1R2bBBR$ 7>0$-FF*0F-(0'$ T0*0$ +)B?)'0#$ )/$ (>&"$ZG-*(H$ '-"#$ T&(>$ -$ /0T$+*G'>0#$
(&;0'$)*$C*&+=$U?-*(&+;0$'&H0$;0''$(>-"$@BBVR$7>0$-"-;L'&'$+)"/&*B0#$(>-($(>0$0-*(>$
T-'$ G"/&*0#$ -"#$ &"#&+-(0#$ +-;+&(0$ -'$ -$ B-&"$ +)B?)G"#D$ -'')+&-(0#$ T&(>$ ZG-*(HD$
B&+-D$#);)B&(0$-"#$/0;#'?-*R$7>0$?&FB0"('$T0*0$-??;&0#$!)+G"'0#-$)"$-$J0*L$(>&"$
;-L0*$)/$;&B0R$$
6_+-J-(&)"'$ T&(>&"$ (>0$ >-C&(-(&)"'$ )/$ H)!#'+ 1'+ )!+ N!1')'%/'$ ?*)J&#0#$ -$ /0T$
/*-FB0"('$)/$?-&"(0#$?;-'(0*$T>&+>$T0*0$B-#0$)/$0-*(>$-"#$;&B0R$7>0$)C'0*J-(&)"$

2!!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
)/$?);&'>0#$+*)''$'0+(&)"'$'>)T0#$-$B&_(G*0$)/$;&B0D$G"/&*0#$+;-LD$')B0$*)G"#0#$
+*G'>0#$(&;0$)*$C*&+=$-"#$-"FG;-*$ZG-*(H$'-"#$)/$1R!BB$&"$-J0*-F0$#&-B0(0*D$T&(>$-$
/0T$*)G"#0#$+)-*'0*$F*-&"'$U2BB$&"$#&-B0(0*VR$
7>0$>-C&(-(&)"'$ )/$ (>0$ ;-(0$%0;;0"&'(&+$ ?0*&)#$U0"#$)/$ (>0$!"#$ +0"(G*L$KmVD$ -($
(>0$'&(0$)/$5-))'.'+q%'(_]H-"&D$>-#$-;')$?*)J&#0#$/*-FB0"('$)/$-$?&"=$T-;;$?;-'(0*$
+)J0*0#$ CL$ *0#$ )*$ C;-+=$ ?-&"(&"FR$ 7>&'$ +)-(&"F$ T-'$ *0;-(&J0;L$ >-*#D$ *0'&'(-"($ -"#$
+)B?-+(R$7>0$?&"=&'>$B-(*&_$'00B0#$()$C0$-$B-*;L$0-*(>$0_(*-+(0#$;)+-;;L$/*)B$(>0$
A(-B?&-"$ B-*;$ /)*B-(&)"D$ -"#$ B&_0#$ T&(>$ ;&B0d$ &($ T-'$ '00"$ ()$ +)"(-&"$ ZG-*(HD$
+-;+&(0D$BG'+)J&(0j&;;&(0D$-$;)T$?*)?)*(&)"$)/$=-);&"&(0$+;-L$B&"0*-;'D$/0;#'?-*$-"#$
(*-+0'$ )/$ FL?'GBR$ 7>0$ -"-;L'&'D$ T>&+>$ #&#$ ")($ '>)T$ -"L$ #);)B&(0D$ &"#&+-(0#$ -$
')G*+0$)/$B-*;$#&//0*0"($/*)B$(>-($G'0#$#G*&"F$(>0$K*+>-&+$?0*&)#R$7>0$-FF*0F-(0$
T-'$+)B?)'0#$)/$-"$-"FG;-*$ZG-*(H$'-"#$)/$-$J0*L$/&"0$?-*(&+;0$'&H0$Ub1h$T-'$;0''$
(>-"$ 1R2fBB$ &"$ #&-B0(0*V$ T&(>$ -$ /0T$ +)-*'0*$ F*-&"'R$ 7>0$ -B)G"($ )/$ ;&B0$ T-'$
*0;-(&J0;L$ ;-*F0c$ (T)$ J);GB0'$ )/$ ;&B0$ /)*$ )"0$ J);GB0$ )/$ '-"#R$ 7>0$ B-(0*&-;$ -;')$
&"+;G#0#$-$/0T$+*G'>0#$(&;0'$)*$C*&+=$T&(>$-$F*-&"$'&H0$C0(T00"$!BB$-"#$1R!bBBD$
B&+-D$ +>-*+)-;D$ "GBBG;&(0$ B&+*)/)''&;'$ U-;')$ ?*0'0"($ &"$ A(-B?&-"$ B-*;'VD$ -"#$ -$
/0T$F*-&"'$)/$*0#$)+>*0$?&FB0"(R$

U M-$06%)C0*/#.*%>0*#7%-6%C5$#I%*067%067%E.+*"#7%/5C#%-.%
>.5E:%

7>0$3)B-"$?;-'(0*'$>-J0$C00"$'(G#&0#$/*)B$(T)$B-Q)*$'&(0'D$b)-&+A$[a]$-"#$R('+
k"!/T-%0+ N-%00-/$ [f]D$ T>0*0$ +)-(&"F'$ T0*0$ /)G"#$ -'$ /-;;0"$ /*-FB0"('$ )"$ (>0$
F*)G"#R$ 7>0L$ T0*0$ B-#0$ )/$ (T)$ ;-L0*'D$ 0-+>$ 21BB$ (>&+=D$ )/$ ;&B0$ B)*(-*$ T&(>$
ZG-*(H$'-"#$-"#$')B0(&B0'$-$/0T$+*G'>0#$(&;0'$)*$C*&+=$&"+;G'&)"'R$7>0$F*-&"$'&H0$
T-'$+)-*'0*$(>-"$&"$(>0$%0;;0"&'(&+$?0*&)#R$7>0$'-"#$T-'$J0*L$+;0-"$-"#$*)G"#0#D$
T>&+>$&B?;&0#$-$/;GJ&-;$)*$B-*&"0$)*&F&"R$e&(*GJ&G'$[2]$-#J&'0#$(>0$G'0$)/$+*G'>0#$
(&;0c$ïbG+-/'+:%0$'1+&-+!11+&-+&$'+"%E'"+!/1+0'!+0!/1+!+&$%"1+2!"&+-G+#"(0$'1+!/1+
0%'E'1+&%)'*+&$%0+:-()1+2"-1(#'+!+,%_&("'+-G+!/+'E'/+F'&&'"+(0'Rï$
:*-FB0"('$)/$?-&"(0#$?;-'(0*D$+);;-?'0#$)"$(>0$/;))*$)/$-$1-,(0$)"$(>0$'&(0$)/$
b)-&+A$U/&*'($>-;/$)/$(>0$2'($+0"(G*L$KmV$'>)T0#$-$B)*(-*$B-#0$)/$;&B0$-"#$'-"#R$
7>0$B)*(-*$T-'$'?*0-#$&"$(T)$;-L0*'$)/$#&//0*0"($+)B?)'&(&)"'R$7>0$;)T0*$;-L0*D$
21BB$(>&+=D$T-'$-$T>&(0$;&B0$B)*(-*$T&(>$-$2$()$2Rb$J);GB0$)/$;&B0$/)*$2$J);GB0$
)/$*)G"#0#$ZG-*(H$'-"#D$T&(>$-$/0T$/*-FB0"('$)/$+*G'>0#$(&;0$)*$C*&+=$T&(>$-$F*-&"$
'&H0$ )/$ 1R!b$ ()$ @BBR$ 7>0$ -J0*-F0$ #&-B0(0*$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0$ T-'$ 1RfbBBD$ T&(>$
;0''$(>-"$8h$G"#0*$1R2bBBR$7>0$G??0*$;-L0*$T-'$-$?&"=&'>$B)*(-*D$21BB$(>&+=d$
&('$ B-(*&_$ T-'$ +)B?)'0#$ )/$ ;&B0$ U!$ ()$ 8$ J);GB0'$ /)*$ 2$ J);GB0$ )/$ '-"#V$ -"#$
?)T#0*0#$(&;0$)*$C*&+=$T&(>$(>0$-##&(&)"$)/$*)G"#0#$ZG-*(H$'-"#R$
M"$(>0$'&(0$)/$R('+k"!/T-%0+N-%00-/D$(>0$?-&"(0#$?;-'(0*$+);;-?'0#$)"$(>0$/;))*$
)/$-")(>0*$1-,(0D$)/$(>0$;-(0$2'($+0"(G*L$Km$9$!"#$+0"(G*L$KmD$T-'$B-#0$)/$(T)$
;-L0*'$0-+>$21BB$(>&+=R$7>0$B)*(-*$B-(*&_$T-'$T>&(0D$;&B09C-'0#$U/*)B$2Rb$()$!$
J);GB0'$/)*$2$J);GB0$)/$'-"#VD$T&(>$/&"0$()$+)-*'0$*)G"#0#$'-"#D$-$/0T$+*G'>0#$

2!8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(&;0'$)*$C*&+=$-"#$B-"L$0+>&")#0*B$'?&+G;0'$'GFF0'(&"F$-$B-*&"0$'-"#R$KC)G($@1h$
)/$(>0$-FF*0F-(0$T0*0$F*-&"'$;-*F0*$(>-"$!$BBR$

V F)#E515E%/#E"658+#*%

6.1 The struggle against humidity

%GB&#&(L$-//0+('$C)(>$(>0$+)B/)*($-"#$(>0$#G*-C&;&(L$)/$-$CG&;#&"Fd$+)"'(*G+(&)"$
(0+>"&ZG0'$ -F-&"'($ >GB&#&(L$ -??0-*0#$ -'$ 0-*;L$ -'$ (>0$ %0;;0"&'(&+$ ?0*&)#$ (>*)GF>$
(>0$ G'0$ )/$ &"'G;-(&"F$ B-(0*&-;'$ 'G+>$ -'$ -'>$ )*$ +*G'>0#$ ?)HH);-"&+$ B-(0*&-;R$ AG+>$
B-(0*&-;$T-'$/)G"#$T&(>&"$'0J0*-;$)/$(>0$'&(0'$&"$,-*'0&;;0R$
K($ b)-&+ A*+ G"#0*$ (>0$ #0+)*-(&J0$ ?-&"(&"F$ )/$ (>0$ B0#&-"$ ?-*($ )/$ (>0$ T-;;$ )/$ -$
1-,(0$D$U/&*'($>-;/$)/$(>0$2'($+0"(G*L$KmVD$T-'$-"$G??0*$?&"=&'>$;-L0*$)/$$?;-'(0*$
T>&+>$ T-'$ '00"$ ()$ +)"(-&"$ -C)G($ fh$ )/$ C*)=0"$ (&;0$ #G'(R$ AG+>$ -##&(&)"$ )/$
?)HH);-"&+$ B-(0*&-;$ U+*G'>0#$ (&;0$ )*$ C*&+=VD$ B&F>($ >-J0$ C00"$ #)"0$ T&(>$ (>0$
&"(0"(&)"$)/$?*)J&#&"F$(>0$+)-(&"F$T&(>$>L#*-G;&+$?*)?0*(&0'$&"$)*#0*$()$?*0J0"($&('$
#0F*-#-(&)"R$ 7>0$ &"'(-;;-(&)"$ )/$ (0**-+0#$ >)G'&"F$ T&(>&"$ -$ #-B?$ 0"J&*)"B0"($ &"$
(>&'$'0+()*$)/$(>0$()T"$?*)C-C;L$*0ZG&*0#$'G+>$?*)(0+(&)"R$
7>0$ ?;&"(>'$ T0*0$ 'GCQ0+(0#$ ()$ B)*0$ '?0+&/&+$ (*0-(B0"(R$ 4"$ (>0$ 1-,(0$ )/$ R('+
k"!/T-%0+ N-%00-/D$ #-(0#$ /*)B$ (>0$ '0+)"#$ >-;/$ )/$ (>0$ 2'($ +0"(G*L$ KmD$ -'>$ T-'$
-##0#$()$(>0$;)T0*$;-L0*$-($(>0$C)(()B$)/$(>0$T-;;'$&"$)*#0*$()$?*0J0"($B)&'(G*0d$
'G+>$ -$ (0+>"&ZG0$ >-'$C00"$*0/0**0#$ ()$T&(>&"$ e&(*GJ&G'$ [2]$ -"#$ >-#$ -;*0-#L$ C00"$
G'0#$&"$(>0$%0;;0"&'(&+$>)G'0$P$)/$9(//')+1'+)!+N!c-"D$28b$I.R$
$

$
Q5DR%L%E;-+0$#0$;-$,-#0;0&"0R$:;))*$-"#$T-;;'$&"$-2(0+0%./%/(,+UE>)()F*-?>L$5:$P-"(å'V$

E;&"(>'$ +)J0*0#$ T&(>$ -$ 3)B-"$ +)"+*0(0$ L-2(0+ 0%./%/(,V$ T0*0$ -$ +)BB)"$


/0-(G*0$T&(>&"$B-"L$)/$(>0$0_+-J-(0#$'&(0'R$7>&'$=&"#$)/$B)*(-*$T-'$*0+)BB0"#0#$
CL$e&(*GJ&G'$[2]$/)*$(>0$C)(()B$)/$(>0$T-;;'$G?$()$-$>0&F>($)/$(>*00$/))(D$/)*$*))B'$
;)+-(0#$)"$ (>0$ F*)G"#$ /;))*D$&"$)*#0*$ ()$ *0#G+0$#-B-F0$ +-G'0#$CL$ B)&'(G*0R$ 7>0+

2!@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
-2(0+0%./%/(,+T-'$-;')$G'0#$-'$-$/;))*&"F$B-(0*&-;$T&(>&"$(>0$;-(0$%0;;0"&'(&+$U!"#$
.0"(G*L$I.V$>)G'0'$)/+$9(//')+1'+)!+N!c-"$-"#$H)!#'+1'+)!+N!1')'%/'$U:&FR$!VR$
K"-;L'0'$T0*0$?0*/)*B0#$)"$(>0$T-;;$?;-'(0*$)/$)"0$'G+>$$>)G'0$&"$H)!#'+1'+)!+
N!1')'%/'R$ 4($ T-'$ -$ J0*L$ /&"0D$ #0"'0$ -"#$ 0_(*0B0;L$ >-*#$ U*0'&'(-"(V$ ?)HH);-"&+$
B)*(-*R$5&B0$U!$J);GB0'$)/$;&B0$/)*$2$)/$-FF*0F-(0V$-"#$?)HH);-"&+$B-(0*&-;$U\19
abh$ )/$ *0'&#G0$ >-#$ -$ ?-*(&+;0$ '&H0$ ;0''$ (>-"$ 1R1\BBV$ T-'$ B&_0#$ T&(>$ -$ 'B-;;$
?)*(&)"$ )/$ '-"#$ -"#$ -$ /0T$ +)-*'0*$ /*-FB0"('$ )/$ +*G'>0#$ (&;0$ )*$ C*&+=$ U;0''$ (>-"$
@BB$&"$#&-B0(0*VR$7>&'$+)-*'0$B)*(-*$T-'$B-#0$/*)B$!$J);GB0'$)/$;&B0D$T&(>$-"$
-FF*0F-(0$+)"'&'(&"F$)/$2j8$J);GB0$)/$'-"#$-"#$!j8$J);GB0$)/$?)HH);-"&+$B-(0*&-;R$
4($ T-'$ -??;&0#$ &"$ (T)$ ;-L0*'d$ (>0$ C)(()B$ ;-L0*D$ +)"(-&"&"F$ B&+-$ B&"0*-;'$
UBG'+)J&(0D$&;;&(0V$-"#$-$'B-;;0*$-B)G"($)/$'-"#D$T-'$T0-=0*$(>-"$(>0$G??0*$;-L0*R$
7>0$ ;-((0*$ +)"(-&"0#$ (T&+0$ (>0$ -B)G"($ )/$ '-"#$ -"#$ (*-+0'$ )/$ =-);&"&(0$ +;-L$
B&"0*-;'D$CG($")$B&+-$)*$&;;&(0R$X-);&"$/&*0#$+;-L$&'$=")T"$()$*0-+($C0((0*$T&(>$;&B0$
(>-"$&;;&(0D$(>0$G'0$)/$T>&+>$B-L$>-J0$;0-#$()$#&'&"(0F*-(&)"$[gD$21]R$$
7>0$ >-*#"0''$ )/$ (>0$ G??0*$ ;-L0*$ B-L$ C0$ #G0$ ()$ -$ 'G?0*/&+&-;$ '(*0"F(>0"&"F$
(*0-(B0"($;&=0$C0-(&"FR$A&"+0$(>0$/&*&"F$(0B?0*-(G*0$#&#$")($+)B?;0(0;L$#0'(*)L$(>0$
+;-LD$ )"0$ +)G;#$ -''GB0$ (>-($ (>0$ (&;0'$ )*$ C*&+='$ T0*0$ /&*0#$ -($ -$ ;)T$ (0B?0*-(G*0$
UC0;)T$ a11Ö.VR$ AG+>$ +;-L'D$ T>0"$ /&*0#$ -($ ;)T$ (0B?0*-(G*0'D$ ?*)J0$ ()$ C0$ B)*0$
*0-+(&J0$-'$?)HH);-"&+$B-(0*&-;'$[21]R$

6.2 Improvement of adhesion

7*-+0'$+)**0'?)"#&"F$()$'G*/-+0$?-((0*"&"F$)"$(>0$T-;;$)*$)"$-$;)T0*$;-L0*$>-J0$
C00"$?*0'0*J0#$)"$(>0$C-+=$)/$(>0$%0;;0"&'(&+$0-*(>$)*$;&B0$?;-'(0*'$/*)B$(>0$'&(0$)/$
M02)!/!1'+1'+)!+N!c-"R$AG+>$-$'G*/-+0$(*0-(B0"($+)G;#$>-J0$C00"$G'0#$()$&B?*)J0$
(>0$ -#>0'&)"$ )/$ (>0$ ?;-'(0*$ ?*&)*$ ()$ -??;&+-(&)"R$ K"$ -;(0*"-(&J0$ 'L'(0BD$ T&(>$
/*-FB0"('$)/$-B?>)*-$0BC0##0#$&"$(>0$0-*(>$B-')"*L$-"#$&"$(>0$?;-'(0*D$>-'$C00"$
&#0"(&/&0#$-($(>0$'&(0'$)/$9(//')+-G+N!c-"D$U%0;;0"&'(&+$?0*&)#VD$R('+9"%/g('&$[22]$
U'0+)"#$>-;/$)/$(>0$2'($+0"(G*L$KmVD$-"#$&"$(>0$1-,(0+-G*+R('+k"!/T-%0+N-%00-/$
U;-(0$2'($+0"(G*L$Km$9$!"#$+0"(G*L$KmVR$

6.3 The treatment of the finishing layer

4"$')B0$+-'0'D$(>0$/&"&'>&"F$;-L0*$*0+0&J0#$-$'?0+&/&+$(*0-(B0"($-++)*#&"F$()$(>0$
+);)G*$)/$(>0$?-&"($;-L0*c$/)*$0_-B?;0D$(>0$C;G0$?-&"($;-L0*$U6FL?(&-"$C;G0V$)/$(>0$
0-*(>$?;-'(0*$-($M02)!/!1'+1'+)!+N!c-"$T-'$-??;&0#$)J0*$-$F*0L$0-*(>$;-L0*$&"$)*#0*$
()$#-*=0"$(>0$C;G0$?&FB0"(R$<>&(0$B-*C;0$F*-&"'$T0*0$-;')$'00"$()$C0$&"(*)#G+0#$
T&(>&"$ ')B0$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ ()$ B-=0$ (>0&*$ 'G*/-+0$ F;&((0*R$ e&(*GJ&G'$ [2]$ B-#0$
*0/0*0"+0$()$>)T$'G+>$B-*C;0$T-'$?*0?-*0#$/)*$G'0c$rs'+#"(0$+&$'+#$%20+:%&$+%"-/+
$!,,'"*+:'+0%G&+&$',+%/&-+&$"''+`%/10+-G+2-:1'"tR$
K($R('+k"!/T-%0+N-%00-/D$(>0$C;G0$?-&"($;-L0*$)/$(>0$T-;;$?;-'(0*$)/$(>0$1-,(0+
U;-(0$2'($+0"(G*L$Km$9$!"#$+0"(G*L$KmV$T-'$-??;&0#$()$-$F*0L$0-*(>9C-'0#$;-L0*$(>-($
+)"(-&"0#$/&"0$B-*C;0$F*-&"'R$7>0$B-*C;0$'0*J0#$()$>&F>;&F>($(>0$C;G0$-"#$C*)GF>($

2!b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
-$'>&BB0*&"F$F;)T$()$(>0$?-&"(R$7>0$'-B0$(0+>"&ZG0$T-'$-??;&0#$-($M02)!/!1'+1'+
)!+ N!c-"$ -"#$ b)-&+ A$ T>0*0$ L0;;)T$ ?-&"($ T-'$ -??;&0#$ )J0*$ -$ /&"&'>&"F$ ;-L0*$
+)"(-&"&"F$+*G'>0#$B-*C;0R$M++-'&)"-;;LD$(>0$L0;;)T$?-&"($;-L0*$T-'$-??;&0#$)"$-$
?&"=$G??0*$;-L0*$()$?*)J&#0$-$+);)G*$0">-"+0B0"(R$,&+*)9-"-;L'&'$)"$/*-FB0"('$)/$
(>0$ ?&"=$ +)-($ /*)B$ R('+ 1'+ )!+ R\2(F)%g('+ J-"1+ [2!]D$ '>)T0#$ (>-($ (>0$ ?&"=&'>$
+);)G*$T-'$(>0$*0'G;($)/$(>0$?*0'0"+0$)/$&*)"D$B)'($?*)C-C;L$?G*0$>0B-(&(0$)*$*0#$
)+>*0R$

W B-6EC+*5-6*%

7>&'$'(G#L$-;;)T0#$/)*$(>0$#&'(&"+(&)"$C0(T00"$(>0$(>*00$B-Q)*$#0J0;)?B0"(-;$
?>-'0'$)/$?;-'(0*&"F$&"$,-*'0&;;0'D$()$C0$B-#0R$7>*)GF>)G($(>0$P*00=$?0*&)#D$(>0$
+&(L$+)"(&"G0#$(>0$(*-#&(&)"$)/$0-*(>9C-'0#$-*+>&(0+(G*0$-"#$?;-'(0*&"FR$7>0$G'0$)/$
;&B0$T-'$;&B&(0#$()$0;0B0"('$)/$#0+)*-(&J0$'(G++)$T)*=$)";L$-"#$(>0$B-(0*&-;$G'0#$
T-'$)/$-$;)+-;$)*&F&"R$$
K($ (>0$ 0"#$ )/$ (>0$ P*00=$ ?0*&)#D$ T>&+>$ +)**0'?)"#'$ ()$ (>0$ +*0-(&)"$ )/$ (>0$
J!"F-/'/0%0D$+*G'>0#$(&;0$)*$C*&+=$-"#$;&B0$T0*0$-##0#$()$&B?*)J0$(>0$#G*-C&;&(L$
)/$0-*(>9C-'0#$?;-'(0*R$:&"-;;LD$T&(>$(>0$ 3)B-"$?>-'0$)/$(>0$+&(LD$+)-(&"F'$C-'0#$
)"$;&B0D$'-"#$-"#$-$/0T$+*G'>0#$(&;0'$)*$C*&+=$C0+-B0$G'G-;d$-'$&'$'00"$(>*)GF>)G($
3)B-"$ P-G;R$ A?0+&/&+$ (0+>"&ZG0'$ ()$ 0">-"+0$ (>0$ +)B/)*($ )*$ #G*-C&;&(L$ )/$ (>0$
+)"'(*G+(&)"D$T0*0$-;')$'00"$()$-??0-*$(>*)GF>)G($(>&'$?0*&)#$
7>0'0$ '(G#&0'$ '0*J0#$ ()$ C)(>$ (*-+0$ -"#$ G"#0*'(-"#$ (>0$ (0+>"&ZG0'$ )/$ CG&;#&"FD$
-"#$'0*J0#$()$?*)J&#0$-"$-&#$&"$#-(&"F$'G+>$B-(0*&-;R$$7>0$-"-;L(&+-;$#-(-$+);;0+(0#$
)"$T-;;$?;-'(0*'$+-"$-;')$()$C0$(-=0"$&"()$-++)G"($&"$(0*B'$)/$+)B?-(&C&;&(LD$T>0"$
B)#0*"$B-(0*&-;'$-*0$F)&"F$()$C0$G'0#$/)*$(>0$+)"');&#-(&)"$-"#$(>0$*0'()*-(&)"$)/$
-"+&0"($CG&;#&"F'R$$
4($BG'($C0$?)&"(0#$)G($(>-($(>0$'(G#L$)/$0-*(>$?;-'(0*$&'$'(&;;$*-*0$C0+-G'0$)/$(>0$
J0*L$ C-#$ '(-(0$ )/$ +)"'0*J-(&)"$ )/$ 'G+>$ C*&((;0$ -"#$ /*-F&;0$ +)-(&"F'R$ .-*0/G;$
0_+-J-(&)"$B0(>)#'$-"#$'-B?;&"F$(0+>"&ZG0'$-*0$+*G+&-;$()$(>0&*$?*0'0*J-(&)"$-"#$
'(G#LR$.)B?;0B0"(-*L$'(G#&0'$-*0$'G&(-C;0$/)*$(>&'$=&"#$)/$B-(0*&-;D$0'?0+&-;;L$/)*$
+;-L$ZG-**&0'R$

X M#1#.#6E#*%

2R e&(*GJ0$c$m0$;`-*+>&(0+(G*0R$5`-*+>&(0+(G*0$#0$e&(*GJ0R$7)B0'$*0B&0*$0($#0G_&åB0R$7*-#G+(&)"$
W)GJ0;;0$,-G/*-'$,.5D$E-"+=)G+=0$.5:$U2f@aVR$
U>((?jj*0B-+;0R)*FjC;))#T);/j0*G#&('je&(*GJ0j&"#0_R>(BV$
!R P-"(å'$5:$U!121V$:)G&;;0$-*+>Ü);)F&ZG0D$E;-+0'$#0$;-$,-#0;0&"0$0($#G$30/GF0D$3-??)*($:&"-;$
#`M?Ü*-(&)"D$ A0*J&+0$ K*+>Ü);)F&ZG0$ ,G"&+&?-;D$ K(0;&0*$ #G$ E-(*&B)&"0$ #0$ ;-$ e&;;0$ #0$
,-*'0&;;0$
8R P-"(å'$ 5:D$ ,0;;&"-"#$ E$ U!11\V$ ,-*'0&;;0D$ .);;åF0$ e&0G_9E)*(D$ 4"$ IA3$ EK.K$ !11bD$
!@f$c2!a9282$

2!\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
@R m-"#*-G$K$U2ggaV$5-$+)"'(*G+(&)"$0"$(0**0$#-"'$;0$B)"#0$ÜFÜ0"$-G$WÜ);&(>&ZG0$0($ç$;`KF0$#G$
I*)"H0c;0'$B-(Ü*&-G_$0($;0G*'$?*)?*&Ü(Ü'D$7>å'0$N"&J0*'&(Ü$E-*&'$4$
bR ,-G/*-'$ M$ U!11bV$ W)(&+0$ f8D$ 7G""0;$ #0$ ;-$ ,-Q)*D$ 4"$ 3)(>Ü$ ,ED$ 7*ÜH&"L$ %D$ .-*(0$
K*+>Ü);)F&ZG0$#0$;-$P-G;0D$,-*'0&;;0$0($'0'$-;0"()G*'D$28j8D$g!bc@!f9@b8$
\R E-)"0$ :D$ ,0;;&"-"#$ ED$ E-*0"($ :$ U!11gV$ ,-*'0&;;0D$ 6'?;-"-#0$ #0$ ;-$ ,-Q)*D$ 4"$ IA3$ EK.K$
!11fD$!\a$c28f928g$
aR ,0;;&"-"#$ ED$ P-"(å'$ 5:$ U!11gV$ ,-*'0&;;0D$ E;-+0$ #G$ 30/GF0D$ ñ;)($ gD$ 4"$ IA3$ EK.K$ !11fD$
!\a$c2@292@!$
fR A&;;-")$ I$ U!11bV$ W)(&+0$ g\D$ 3G0$ :*-"u)&'$ ,)&'')"D$ 4"$ 3)(>Ü$ ,ED$ 7*ÜH&"L$ %D$ .-*(0$
K*+>Ü);)F&ZG0$#0$;-$P-G;0D$,-*'0&;;0$0($'0'$-;0"()G*'D$28j8D$g!b$c@\a9@\f$
gR m-J&#)J&('$ :$ U2gg8V$ 50'$ B)*(&0*'$ #0$ ?)GHH);-"0'$ -*(&/&+&0;;0'$ +>0H$ e&(*GJ0D$ ÜJ);G(&)"$ 0($
>&'()*&ZG0$ -*+>&(0+(G*-;0R$ 7>å'0$ #0$ m6KD$ 50'$ +G;(G*0'$ #0$ ;`K"(&ZG&(Ü$ +;-''&ZG0D$ N"&J0*'&(Ü$
E-*&'$k$[$W-"(0**0$
21R :*&H)($,$U2gabV$ ,)*(&0*'$0($0"#G&('$?0&"('$-"(&ZG0'R$6(G#0$(0+>"&ZG0$0($-*+>Ü);)F&ZG0D$U0#V$
.0"(*0$#0$30+>0*+>0$'G*$;0'$(0+>"&ZG0'$F*Ü+)9*)B-&"0'D$m&Q)"$
22R E-)"0$ :D$ A&;;-")$ ID$ A+>0**0*$ W$ U!11gVD$ ,-*'0&;;0D$ 2@$ *G0$ 7*&"ZG0(D$ 4"$ IA3$ EK.K$ !11fD$
!\a$c28g92@2$
12. A&;;-")$I$U!11bV$W)(&+0$22@D$3G0$#0$;-$3Ü?GC;&ZG0$W)*#D$bD$4"c$3)(>Ü$,ED$7*ÜH&"L$%D$.-*(0$
K*+>Ü);)F&ZG0$#0$;-$P-G;0D$,-*'0&;;0$0($'0'$-;0"()G*'D$28j8D$g!b$cbb@9bbb

2!a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2!f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.14
J(7.0+C5E5/(%56%J5*/-.5E%p5$#%,-./0.*^%
0%M#]5#O%

G06%aC*#6HI%2-#6.007%Y06%90C#6L%067%'5CC#*%,#./#6*H%

2
$XN50GJ0"D$m0?-*(B0"($)/$6-*(>$-"#$6"J&*)"B0"(-;$A+&0"+0'D$I0;F&GBD$
Q-"R0;'0"S00'R=G;0GJ0"RC0$
!
$XN50GJ0"D$m0?-*(B0"($)/$.&J&;$6"F&"00*&"FD$I0;F&GBD$=)0"*--#RJ-"C-;0"SCT=R=G;0GJ0"RC0$

A>*/.0E/%W-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0'$T0*0$G'0#$&"$-"+&0"($(&B0'$-"#$-*0$'(&;;$?*)#G+0#$
")T-#-L'R$K$+)B?-*&')"$)/$(>0$+>0B&'(*L$-"#$B&"0*-;)FL$)/$+G**0"(;L$-J-&;-C;0$
W%5!$-"#$W%5b$;&B0'$&"#&+-(0$(>-($(>0*0$-*0$")$+;0-*$#&//0*0"+0'$0_+0?($/)*$(>0$
-B)G"($ )/$ êG"#0/&"0#$ B-(0*&-;êD$ B-&";L$ +)"'&'(&"F$ )/$ -"$ -B)*?>)G'$ ?>-'0R$ 7>0$
+>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0'0$ #&//0*0"($ ;&B0'$ &'$ "0-*;L$ &#0"(&+-;R$ %)T0J0*D$ (>0$
+;-''&/&+-(&)"$ )/$ -"+&0"($ >L#*-G;&+$ ;&B0'$ &'$ B-&";L$ C-'0#$ )"$ (>0&*$ +>0B&'(*LD$
)C(-&"0#$/*)B$ (>0$ -"-;L'&'$)/$ -"+&0"($ B)*(-*$ C&"#0*'R$ ,)*0)J0*D$ &($ &'$ '>)T"$ (>-($
(>0$ ?>-'0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0'0$ ;&B0'$ 0J);J0'$ T&(>$ (&B0R$ 7>&'$ B-=0'$ (>0&*$
+;-''&/&+-(&)"$G"+0*(-&"$-"#$#&//&+G;(R$

H &6/.-7+E/5-6%

K$J-*&0(L$)/$C&"#0*'$>-J0$C00"$G'0#$&"$(>0$?-'($U:&FR$2VR$7>0$);#0'($(L?0'd$+;-L'$
-"#$ C&(GB0"D$ T0*0$ *0-#&;L$ -J-&;-C;0R$ ,-(0*&-;'$ "00#&"F$ >0-(&"F$ -"#$ 'GC'0ZG0"($
B&_&"F$T&(>$T-(0*$C0/)*0$-??;&+-(&)"$T0*0$G'0#$'GC'0ZG0"(;LR$7>0$G'0$)/$?;-'(0*$
U>0B&9>L#*-(0c$ .-AM@ó1Rb%!MV$ ?*)C-C;L$ #-(0'$ C-+=$ 0-*;&0*$ (>-"$ (>0$ G'0$ )/$ ;&B0$
'&"+0$ &('$ ?*)#G+(&)"$ /*)B$ FL?'GB$ *0ZG&*0'$ ;)T0*$ (0B?0*-(G*0'$ +)B?-*0#$ ()$ (>0$
?*)#G+(&)"$)/$;&B0$/*)B$;&B0'()"0$-"#$T-'$(>0*0/)*0$0-'&0*$()$)C(-&"R$I)(>$C&"#0*'$
>-*#0"$&"$-&*R$
K$ "0_($ '(0?$ &"$ (>0$ #0J0;)?B0"($ T-'$ (>0$ B-"G/-+(G*0$ )/$ ò>L#*-G;&+ê$ C&"#0*'$
)C(-&"0#$ CL$ B&_&"F$ ;&B0$ T&(>$ ?)HH);-"'R$ ò%L#*-G;&+ê$ *0/0*'$ ()$ (>0$ -C&;&(L$ )/$ (>0$
C&"#0*$()$>-*#0"$G"#0*$T-(0*$]2^R$,)*0$*0+0"(;LD$)(>0*$(L?0'$)/$>L#*-G;&+$C&"#0*'$
-*0$ )C(-&"0#d$ 0&(>0*$ CL$ CG*"&"F$ -"$ &B?G*0$ ;&B0'()"0$ )*$ CL$ B&_&"F$ A&9$ -"#$ K;9$
C0-*&"F$B-(0*&-;'$T&(>$-$?G*0$;&B0'()"0$-"#$CG*"&"F$(>0B$()F0(>0*R$
K;(>)GF>$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'$ ?*)J&#0'$ G'$ T&(>$ (0+>");)F&+-;$
&"/)*B-(&)"$ )*$ T&(>$ &"#&+-(&)"'$ /)*$ (>0&*$ *0'()*-(&)"D$ &($ -??0-*'$ J0*L$ #&//&+G;($ ()$

2!g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
B0-'G*0R$ 7>&'$ -*(&+;0$ '(-*('$ T&(>$ -$ (0"(-(&J0$ #0/&"&(&)"$ )/$ >L#*-G;&+&(L$ -"#$ (>0"$
#&'+G''0'$(>0$+>0B&'(*L$-"#$B&"0*-;)FL$)/$')B0$+)BB0*+&-;$>L#*-G;&+$;&B0'$(>-($
-*0$?*0'0"(;L$-J-&;-C;0$)"$(>0$B-*=0(R$K/(0*T-*#'D$-$'G*J0L$T&;;$C0$?*)J&#0#$)"$(>0$
+G**0"($ =")T;0#F0$ -C)G($ -"+&0"($ >L#*-G;&+$ B)*(-*$ (0+>");)FL$ -"#$ /&"-;;L$ -"$
)J0*J&0T$ )/$ (>0$ B0(>)#'$ (>-($ >-J0$ C00"$ G'0#$ ()$ &#0"(&/L$ -"#$ B0-'G*0$ (>&'$
>L#*-G;&+&(L$ &"$ -"+&0"($ B)*(-*'$ T&;;$ C0$ F&J0"R$ 7>0$ ;-'($ ?-*($ )/$ (>0$ ?-?0*$ '>)T'D$
T&(>$ -"$ 0_-B?;0D$ (>-($ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'$ +-"")($ -;T-L'$ C0$
#0(0*B&"0#$ G"-BC&FG)G';LR$ 50''$ -((0"(&)"$ T&;;$ C0$ ?-&#$ ()$ (>0$ -##&(&)"$ )/$
?)HH);-"&+$B-(0*&-;'$()$;&B0R$7>&'$'GCQ0+($T-'$(*0-(0#$CL$/)*$&"'(-"+0$.>-*);-$-"#$
%0"*&ZG0'$]!^R$
$

Q5DR%H%N'0$)/$C&"#0*'$#G*&"F$>&'()*L$UK#-?(0#$/*)B$]8^V%

L N#1565/5-6*%%

%L#*-G;&+$;&B0'$-*0$;&B0'$+)"(-&"&"F$0")GF>$/*00$.-M$()$C0$';-=0#$T&(>$T-(0*$
-"#$ +-?-C;0$ )/$ '0((&"F$ G"#0*$ T-(0*R$ K$ B&"&BGB$ -B)G"($ )/$ /*00$ .-M$ BG'($ C0$
?*0'0"($ &"$ (>0$ +-;+&"0#$ ?*)#G+($ ()$ *0#G+0$ (>0$ 0"(&*0$ B-''$ ()$ -$ ?)T#0*$ T>0"$ &($ &'$
';-=0#$]@^R$7>0$+)BC&"-(&)"$)/$(>0$/*00$.-M$T&(>$T-(0*$&"#G+0'$-"$0_?-"'&)"$(>-($
;0-#'$()$(>0$#&'&"(0F*-(&)"$)/$(>0$/*0'>;L$CG*"($;&B0'()"0R$7>0$B-_&BGB$-B)G"($)/$
/*00$.-M$&'$#0(0*B&"0#$CL$(>0$'0+)"#$+)"#&(&)"R$4/$())$BG+>$/*00$.-M$&'$?*0'0"(D$
(>0$ ?*)#G+($ T&;;$ ")($ C0$ -C;0$ ()$ >-*#0"$ G"#0*$ T-(0*R$ 7>0*0$ &'$ -$ ;-*F0$ *-"F0$ )/$
?*)#G+('$ +)B?;L&"F$ T&(>$ (>&'$ #0/&"&(&)"R$ 7>0L$ -*0$ B)'($ +)BB)";L$ +;-''&/&0#$
-++)*#&"F$(>0&*$+>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$-"#$B)*0$'?0+&/&+-;;L$()$(>0&*$.0B0"(-(&)"$
4"#0_$ ê.4ê$ U6ZG-(&)"$ 2V$ )*$ %L#*-G;&+&(L$ 4"#0_$ ê%4ê$ U6ZG-(&)"$ !VR$ $ I)L"()"$ ]b^$
?*)?)'0#$-$+;-''&/&+-(&)"$&"()$ê/00C;LêD$êB)#0*-(0;Lê$-"#$ê0B&"0"(;L$>L#*-G;&+ê$;&B0'$
C-'0#$)"$(>0&*$.0B0"(-(&)"$4"#0_R$4"$(>0$-+(G-;$6G*)?0-"$")*B$U6W@bg92c!112VD$
(>0$ /);;)T&"F$ +;-''0'$ )/$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0'$ T&(>$ ?)HH);-"&+$ -##&(&J0'$ -*0$
#0/&"0#d$ W%5!D$ W%58Rb$ -"#$ W%5bR$ %)T0J0*D$ (>0L$ #)$ ")($ +)**0'?)"#$ ()$

281$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
I)L"()"ê'$+;-''0'$-"#$(0"#$()$"0F;0+($(>0$ê/00C;L$>L#*-G;&+$;&B0'êR$K'$(>0$'(*0"F(>$
)/$(>0$C&"#0*'$&'$(0'(0#$-($!f$#-L'D$-++)*#&"F$()$(>0$")*BD$ê/00C;L$>L#*-G;&+ê$;&B0'$
(0"#$ ()$ C0$ )B&((0#$ C0+-G'0$ (>0&*$ /&"-;$ '(*0"F(>$ &'$ )";L$ -((-&"0#$ -($ ;)"F0*$ +G*&"F$
(&B0'R$7>0$B-&"$*0-')"$&'$(>-($+-*C)"-(&)"$?;-L'$-$B-Q)*$*);0$&"$(>0&*$>-*#0"&"FR$
.-*C)"-(&)"$&'$F0"0*-;;L$-$BG+>$';)T0*$?*)+0''$(>-"$(>0$>L#*-(&)"$*0-+(&)"'$(>-($
-*0$ #)B&"-"($ &"$ (>0$ B)*0$ >L#*-G;&+$ C&"#0*'R$ 7>&'$ >-'$ &B?)*(-"($ &B?;&+-(&)"'$ /)*$
(>0$ *0'()*-(&)"$ )/$ +)"'(*G+(&)"'$ T>0*0$ ê/00C;Lê$ )*$ 0J0"$ B)*0$ /00C;L$ >L#*-G;&+$
C&"#0*'$>-J0$C00"$G'0#R$5&"#ZJ&'($]\^$(>0*0/)*0$#0/&"0#$(>0$+;-''$)/$'GC9>L#*-G;&+$
B)*(-*'D$ >-J&"F$ -$ >L#*-G;&+$ +>-*-+(0*$ C0(T00"$ (>-($ )/$ (>0$ ?G*0$ -&*$ ;&B0'$ -"#$ (>0$
ê/00C;L$>L#*-G;&+$;&B0'ê$#0/&"0#$CL$I)L"()"$]b^R$
$
!RfK%X ! + 2R2I) ! X8 + 1Ra k' ! X8
5b = $ $ U2V$
5!X + 2R@N.X
$
K%X ! + I) ! X8
^b = $ $ $ $ U!V$
5!X
$
7>0$(0*B$ò>L#*-G;&+$;&B0ê$T-'$/&*'($'GFF0'(0#$CL$e&+-(R$ò50-"$;&B0ê$-"#$òT-(0*$
;&B0ê$T0*0$(0*B'$G'0#$?*0J&)G';LR$
%L#*-G;&+$ ;&B0'$ +-"$ -;')$ C0$ ?*)#G+0#$ CL$ -##&"F$ ?)HH);-"'$ ()$ ")"9>L#*-G;&+$
;&B0'R$7>&'$(0+>"&ZG0$T-'$=")T"$'&"+0$-"+&0"($(&B0'$-"#$T-'$*0J-;G0#$#G*&"F$(>0$
30"-&''-"+0R$%)T0J0*D$)";L$'&"+0$(>0$2f(>$-"#$B-&";L$#G*&"F$(>0$2g(>$+0"(G*LD$(>0$
G'0$ )/$ ?)HH);-"'$ &"$ ;&B0$ /)*$ T-(0*9*0;-(0#$ '(*G+(G*0'$ )*$ /)G"#-(&)"'$ C0+-B0$
+)BB)"$?*-+(&+0R$E)HH);-"'$*0-+($T&(>$(>0$.-UM%V!$ &"$(>0$;&B0$()$/)*B$*0-+(&)"$
?*)#G+('$'&B&;-*$()$(>)'0$/)*B0#$&"$(>0$?*0J&)G';L$#0/&"0#$"-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0'$
UW%5!D$W%58Rb$-"#$W%5bVR$

S Z.#*#6/K70(%_0/+.0C%J(7.0+C5E%p5$#*%

.G**0"(;LD$"-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0'$UW%5ê'V$-*0$)";L$?*)#G+0#$&"$-$/0T$?;-+0'$&"$
<0'(0*"$6G*)?0R$K+(G-;$?*)#G+(&)"$&'$/)*$&"'(-"+0$#)"0$CL$M((0*C0&"$-"#$%0'';0*9
X-;=T0*=0$ &"$ P0*B-"LD$ CL$ .4,EM3$ &"$ E)*(GF-;D$ CL$ A&"F;0()"$ I&*+>$ -"#$
3)G"#()T0*$ &"$ (>0$ NXD$ CL$ (>0$ AM.549F*)G?D$ 5-/-*F0D$ I)0>B$ -"#$ A(R$ K'(&0*$ &"$
:*-"+0$-"#$CL$7-''G;;)$&"$4(-;LR$A)B0$)/$(>0'0D$-'$T0;;$-'$')B0$)(>0*$+)B?-"&0'$
-'$ N"&;&(D$ '0;;$ ?*09B&_0#$ B)*(-*'$ -"#$ +)"+*0(0'$ C-'0#$ )"$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0R$
7>0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$')B0$)/$(>0'0$;&B0'$>-'$C00"$?;)((0#$&"$:&FR$!R$
E-*($)/$(>0$#-(-$&"$(>&'$/&FG*0$T0*0$)C(-&"0#$/*)B$(>0$3&0(J0;#$*0/&"0B0"($)/$(>0$k9
3-L$ E)T#0*$ m&//*-+(&)"$ Uk3EmV$ ?-((0*"'$ )/$ (>0$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0'$ -/(0*$
B&_&"F$ (>0B$ T&(>$ -"$ -??*)?*&-(0$ +*L'(-;;&"0$ '(-"#-*#$ U21T(Rh$ Y"MVR$ 7>0$ )(>0*$
?-*($)/$(>0$#-(-D$B-*=0#$T&(>$-"$-'(0*&'=D$T-'$)C(-&"0#$/*)B$X*-G'$0($-;R$]a^R$7>0&*$
ZG-"(&(-(&J0$?>-'0$-"-;L'0'$T0*0$)C(-&"0#$/*)B$(>0$+>0B&+-;$-"#$k3Em$#-(-R$

282$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

$
Q5DR%L%,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$'(G#&0#$;&B0'c$W%5!$-"#$W%5b$'-B?;0'$-*0$+;-''&/&0#$
-'$>L#*-G;&+D$.5f1$-"#$.5g1$-'$")"9>L#*-G;&+R$

$
Q5DR%S%.>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$'(G#&0#$;&B0'c$W%5!$-"#$W%5b$'-B?;0'$-*0$+;-''&/&0#$-'$
>L#*-G;&+D$.5f1$-"#$.5g1$-'$")"9>L#*-G;&+R%

28!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ W%5ê'$ +-"$ C0$ /)G"#$ &"$ :&FR$ 8R$ :)*$
+)B?-*&')"D$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (T)$ ")"9>L#*-G;&+$ ;&B0'$ Uê.5f1ê$ -"#$ ê.5g1êV$ &'$
?;)((0#$&"$(>0$'-B0$/&FG*0R$
:*)B$ (>0'0$ #-(-$ &($ -??0-*'$ (>-($ (>0*0$ &'$ ")$ +;0-*$ +)**0;-(&)"$ C0(T00"$ (>0$
B&"0*-;)FL$ -"#$ (>0$ (L?0$ )/$ ;&B0R$ %)T0J0*D$ (>0$ ?)*(;-"#&(0$ +)"(0"($ &"$ (>0$ ")"9
>L#*-G;&+$ ;&B0'$ &'$ >&F>0*$ (>-"$ (>-($ &"$ (>0$ >L#*-G;&+$ ;&B0'R$ K;(>)GF>$ ê.5f1ê$ &'$
+;-''&/&0#$-'$")"9>L#*-G;&+D$X*-G'$0($-;R$]a^$&#0"(&/&0#$+)"'&#0*-C;0$-B)G"('$)/$.!A$
-"#$ .8KR$ 7>0'0$ B&"0*-;'$ -*0$ B)'(;L$ +>-*-+(0*&'(&+$ /)*$ >L#*-G;&+$ C&"#0*'R$
W0J0*(>0;0''D$ (>0$ +)"+0"(*-(&)"$ )/$ .!A$ -"#$ .8A$ &"$ (>0$ ")"9>L#*-G;&+$ ;&B0'$ &'$
;)T0*$(>-"$&"$(>0$>L#*-G;&+$)"0'R$4"$-++)*#-"+0$T&(>$(>&'D$>&F>0*$A&M!$+)"(0"('$-*0$
)C'0*J0#$&"$(>0$>L#*-G;&+$;&B0'$+)B?-*0#$()$(>0$")"9>L#*-G;&+$;&B0'R$
7>0$)";L$+;0-*$#&//0*0"+0$C0(T00"$(>0$W%5!$-"#$(>0$W%5b$'-B?;0'$;&0'$&"$(>0$
-B)G"($ )/$ êG"#0/&"0#$ B-(0*&-;êR$ ,)'($ )/$ &($ +)"'&'('$ )/$ -B)*?>)G'$ B-(0*&-;D$
-;(>)GF>$&($?)''&C;L$&"+;G#0'$-$'B-;;$-B)G"($)/$G"#0/&"0#$B&"0*-;'$(>-($+)G;#$C0$
)J0*;))=0#$&"$(>0$k3m$'?0+(*-R$W0J0*(>0;0''D$(>0$-B)G"($)/$êG"#0/&"0#$B-(0*&-;ê$
-??0-*'$()$C0$F0"0*-;;L$>&F>0*$&"$(>0$B)*0$>L#*-G;&+$W%5b$'-B?;0'$+)B?-*0#$()$
(>0$W%5!$'-B?;0'R$W)$+;0-*$#&//0*0"+0$+)G;#$C0$)C'0*J0#$C0(T00"$(>0$+>0B&'(*L$
)/$(>0$W%5!$-"#$W%5b$'-B?;0'R$7>0$+)"(0"($)/$(>0$B-&"$0;0B0"('$&"$W%5bx.$
/)*$&"'(-"+0$&'$'&B&;-*$()$(>-($&"$W%5!xI$-"#$W%5!x.R$7>&'$&'$-"$&"#&+-(&)"$(>-($
(>0$ +>0B&'(*L$ -;)"0$ &'$ ?*)C-C;L$ &"'G//&+&0"($ ()$ F&J0$ -$ +;0-*$ &"#&+-(&)"$ -C)G($ (>0$
>L#*-G;&+&(L$)/$(>0$'-B?;0R$

T J5*/-.5E0C%+*#%-1%"(7.0+C5E%C5$#%$-./0.*%

4.1 Pre-Middle Ages

7>0$ P*00=$ =")T;0#F0$ )/$ (>0$ G'0$ )/$ >&F>;L$ '&;&+0)G'D$ J);+-"&+$ A-"()*&"$ 6-*(>$
U?)HH);-"'V$ F)0'$ C-+=$ ()$ b119811I.$ ]f^R$ 7>0$ G'0$ )/$ ?)HH);-"&+$ B-(0*&-;'$ &"$
B)*(-*'$ G'0#$ &"$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ #*-&"&"F$ +-"-;'$ #-(0#$ @11I.D$ >-'$ -;')$ C00"$
")(&+0#$&"$M;L"(>)'D$)"$(>0$+)"(&"0"($B)*0$()$(>0$")*(>$)/$&';-"#$)/$A-"()*&"$]g^R$
4"$ 6-'(0*"$ +&J&;&H-(&)"'D$*&+0$>G'=$ -'>$T-'$G'0#$ -'$ -$?)HH);-"$ ]21^R$ M(>0*$P*00=$
B)*(-*'D$&"$T>&+>$")$?)HH);-"'$T0*0$G'0#D$T0*0$/)G"#$()$C0$0_(*0B0;L$>-*#R$7>&'$
&'$?0*>-?'$#G0$()$(>0$ZG-;&(L$)/$(>0$;&B0'()"0D$T>&+>$T-'$)/$;)T0*$?G*&(L$+)B?-*0#$
()$(>-($G'0#$CL$(>0$3)B-"'$]22^R$7)$(>0$3)B-"'D$(>0$C0'($;&B0$T-'$(>-($?*)#G+0#$
/*)B$?G*0$;&B0'()"0R$
K*)G"#$(>0$8*#$+0"(G*L$I.D$3)B-"$CG&;#0*'$#&'+)J0*0#$>)T$()$B-=0$>L#*-G;&+$
B)*(-*'$ ]2!^R$ K$ "-(G*-;$ #0?)'&($ )/$ *0-+(&J0$ ê'-"#êD$ '&B&;-*$ ()$ (>-($ /)G"#$ CL$ (>0$
P*00=$ )"$ (>0$ 4';-"#$ )/$ A-"()*&"D$ T-'$ #&'+)J0*0#$ "0-*$ (>0$ ,)G"($ e0'GJ&G'R$ 7>&'$
ê?G;J&'$?G(0);-"G'ê$Uê0-*(>L$B-(0*&-;$/*)B$EG(0);&êV$'G*J&J0#$&"$B-"L$;-"FG-F0'$-'$
ê?)HH);-"-êR$

288$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
%L#*-G;&+$ B)*(-*$ -"#$ +)"+*0(0$ T-'$ G'0#$ )"$ ;-"#$ CL$ (>0$ ;-(0*$ 8*#$ +0"(G*L$ I.$
]28^R$<>0"0J0*$?)HH);-"&+$B-(0*&-;'$T0*0$")($-J-&;-C;0$-"#$-$B)*(-*$&"');GC;0$&"$
T-(0*$ T-'$ "00#0#D$ (>0$ 3)B-"'$ G'0#$ -$ B&_(G*0$ )/$ >L#*-(0#$ ;&B0$ -"#$ +*G'>0#$
+0*-B&+'R$,-"L$"-B0'$>-J0$C00"$G'0#$()$#0'&F"-(0$(>0'0$+*G'>0#$+0*-B&+'$)J0*$
(>0$ T)*;#d$ %)*-'-"$ &"$ 7G*=0LD$ AG*=>&$ &"$ 4"#&-D$ %)B*-$ &"$ -*-C&+$ +)G"(*&0'$ -"#$
+)++&)?0'()$ &"$ 4(-;L$ ]2@D$ 2b^R$ 7>0$ B)'($ +)BB)"$ "-B0$ /)*$ (>&'$ (L?0$ )/$ B)*(-*$ &'$
ò)?G'$(0'(-+0GBê$]2\D$2a^R$
4"$-$/0T$-*0-'D$ò'-"#'ê$*0'0BC;&"F$(>)'0$/)G"#$"0-*$(>0$,)G"($e0'GJ&G'D$'G+>$
-'$ /)*$ 0_-B?;0$ 7*-''D$ T0*0$ G'0#$ ()$ ?*)#G+0$ >L#*-G;&+$ B)*(-*'R$ mG*&"F$ 3)B-"$
#)B&"&)"D$ ;&((;0$ '00B'$ ()$ >-J0$ +>-"F0#$ ()$ ?*0?-*-(&)"$ (0+>"&ZG0'$ -"#$ B)*(-*$
+)B?)'&(&)"$ ]2f^R$ K/(0*$ 3)B-"$ (&B0'D$ -$ +;0-*$ G"&/)*B$ B)*(-*$ -"#$ ;&B0$
+)B?)'&(&)"$&'$;-+=&"FR$
6J0"$(>)GF>$'(G#&0'$-C)G($B0#&0J-;$B)*(-*'$-*0$'+-*+0*$(>-"$(>)'0$(*0-(&"F$)/$
B)*(-*'$ -"#$ B)*(-*$ (0+>");)FL$ /*)B$ +;-''&+-;$ -"(&ZG&(LD$ &($ -??0-*'$ (>-($ F*0-($
#&//0*0"+0'$0_&'($&"$(>0&*$+)B?)'&(&)"R$<>0*0-'$B0#&0J-;$B)*(-*'$/*)B$E-B?;)"-$
UA?-&"V$-??0-*$()$C0$")"9>L#*-G;&+$]2g^D$)(>0*'$/*)B$.*0(0$UP*00+0VD$/)*$&"'(-"+0D$
'>)T$-$+;0-*$>L#*-G;&+$+>-*-+(0*$]!1^R$6J0"$&"$(>0$'-B0$-*0-D$'G+>$-'$/)*$0_-B?;0$
&"$ (>0$ +&(L$ )/$ E&'-D$ C)(>$ B)*(-*'$ T&(>$ -$ B-*=0#$ >L#*-G;&+$ +>-*-+(0*$ -'$ B)*(-*'$
?*0?-*0#$ /*)B$ ")"9>L#*-G;&+$ ;&B0$ >-J0$ C00"$ G'0#$ -;(0*"-(&J0;L$ T&(>)G($ -"L$
-??-*0"($*0-')"$]!2^R$
%)T0J0*D$ '(G#&0'$ /*)B$ -$ 2\(>$ +0"(G*L$ #)+=L-*#$ &"$ e0"&+0$ U4(-;LV$ &"#&+-(0$ (>0$
#0;&C0*-(0$G'0$)/$>L#*-G;&+$;&B0$/)*$/)G"#-(&)"'$-"#$-&*9;&B0$/)*$&"#))*$B-')"*L$
]!!^R$ ,)*(-*'$ B-#0$ T&(>$ >L#*-G;&+$ ;&B0$ -;')$ '00B$ ()$ C0$ G'0#$ #0;&C0*-(0;L$ &"$
M(()B-"$ C-(>'$ &"$ IG#-?0'($ #G*&"F$ (>0$ '-B0$ ?0*&)#$ ]!8^R$ <>0*0-'$ (>0$ )";L$
>L#*-G;&+$ B)*(-*'$ =")T"$ /*)B$ (>0$ 3)B-"$ 0*-$ -*0$ (>)'0$ B-#0$ /*)B$ ?G*0$ ;&B0$
B&_0#$ T&(>$ ?)HH);-"'D$ B0#&0J-;$ >L#*-G;&+$ B)*(-*'$ -??0-*$ ()$ C0$ ?*0?-*0#$ 0&(>0*$
/*)B$ (>0$ -##&(&)"$ )/$ ?)HH);-"'$ )*$ /*)B$ CG*"($ -"#$ ';-=0#$ +;-L9C0-*&"F$ ;&B0'()"0$
]!@^R$ ,)*0)J0*D$ (>0*0$ -*0$ &"#&+-(&)"'$ )/$ (>0$ G'0$ )/$ -$ J-*&0(L$ )/$ ?)HH);-"&+$
-##&(&)"'D$ *-"F&"F$ /*)B$ (>0$ +;-''&+-;$ +*G'>0#$ +0*-B&+'$ ]!!D$ !b^$ )J0*$ J);+-"&+$
-'>0'$]!bD$!\^$)*$B0(-B)*?>)'0#$')&;'$U-FF>&-*-d$'00$]!a^V$()$(>0$-##&(&)"$)/$/&"0$
)?-;9K$ UA&M!ó"%!MV$ /*)B$ G"+;0-*$ )*&F&"$ ]!f^R$ 7>0$ G'0$ )/$ '?0+&/&+$ #0?)'&('$ T&(>$
?)HH);-"&+$ ?*)?0*(&0'D$ =")T"$ /*)B$ 3)B-"$ (&B0'D$ 'G+>$ -'$ /)*$ &"'(-"+0$ 7*-''$ 9$
=")T'$-$+0*(-&"$*0J&J-;$#G*&"F$(>0$,&##;0$KF0'$]!gD$81^R$
I;0H-*#$ ]82^$ &#0"(&/&0'$ -$ F*-#G-;$ #0+;&"0$ &"$ (>0$ ZG-;&(L$ )/$ (>0$ B)*(-*$ -/(0*$
3)B-"$ (&B0'D$ (>*)GF>)G($ (>0$ ,&##;0$ KF0'$ -"#$ ")(0'$ (>-($ B)*(-*'$ &"$ A-_)"$ -"#$
W)*B-"$CG&;#&"F'$)/(0"$'>)T$0J&#0"+0$)/$C-#$B&_&"F$-"#$(>0$G'0$)/$&B?0*/0+(;L$
CG*"($;&B0R$IL$+)"(*-'(D$')B0$-G(>)*'$]!\^$+;-&B$(>-($(>0$G'0$)/$?-*(&+G;-*$'-"#'D$
*&+>$&"$J);+-"&+$-'>0'D$&"$')G(>94(-;&-"$B)*(-*'$/*)B$(>0$21(>922(>$+0"(G*L$(0'(&/L$-$
#00?$ =")T;0#F0$ )/$ (>0$ *-T$ B-(0*&-;'$ -"#$ -$ #0;&C0*-(0$ '0;0+(&)"$ )/$ CG&;#&"F$
B-(0*&-;'R$
mG*&"F$ (>0$ 30"-&''-"+0D$ (>0$ -"+&0"($ (0+>"&ZG0'$ -*0$ *0J-;G0#$ ]2aD$ 82^R$
,)*0)J0*D$ +)"(0B?)*-"0)G'$ T*&(&"F'$ (0'(&/L$ )/$ (>0$ #0;&C0*-(0$ G'0$ )/$ >L#*-G;&+$
;&B0'$?*0?-*0#$/*)B$&B?G*0$;&B0'()"0R$I0'&#0$(>0$òT>&(0$;&B0ê$U?G*0$;&B0VD$ò#-*=$
;&B0ê$ U>L#*-G;&+$ ;&B0V$ T-'$ )C(-&"0#$ /*)B$ (>0$ +-;+&"-(&)"$ )/$ F*0L$ -"#$ #-*=$

28@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
;&B0'()"0'$ -'$ 'GC'(&(G(&)"'$ )/$ ?)HH);-"'$ UE-;;-#&)D$ 2ba1$ -"#$ A+-B)HH&D$ 2\2b$ &"$
]8!^VR$
:*)B$ (>&'D$ &($ -??0-*'$ (>-($ +)"/;&+(&"F$ &#0-'$ -"#$ ?0*+0?(&)"'$ -C)G($ (>0$
(0+>");)F&+-;$=")T;0#F0$-"#$?*-+(&+0'$&"$(>0$,&##;0$KF0'$0_&'(R$$

4.2 Post-Middle Ages

7>0$/&*'($#0(-&;0#$&"J0'(&F-(&)"'$+-**&0#$)G($&"$(>0$/&0;#$)/$>L#*-G;&+$;&B0'$B-#0$
/*)B$&B?G*0$;&B0'()"0$T0*0$(>)'0$)/$o)>"$AB0-()"R$%&'$&"J0'(&F-(&)"'$&"$2ab\$;0#$
()$ (>0$ #&'+)J0*L$ (>-($ B)*(-*'$ T&(>$ ;&B0'$ B-#0$ /*)B$ &B?G*0$ ;&B0'()"0$ F-J0$ (>0$
C0'($ *0'G;('R$ IL$ #&'');J&"F$ (>0$ ;&B0'()"0'$ &"$ "&(*&+$ -+&#$ >0$ )C(-&"0#$ -"$ &"');GC;0$
*0'&#G0$)/$ZG-*(H$A&M!$-"#$+;-L0L$B-(0*&-;$()$T>&+>$>0$-((*&CG(0#$(>0$>L#*-G;&+&(LR$
K($-C)G($(>0$'-B0$(&B0$&"$AT0#0"D$I0*FB-""$U2a8b92af@V$-((0B?(0#$()$#&'+)J0*$
T>L$ ')B0$ ;&B0'$ >-*#0"$ T>0"$ &BB0*'0#$ &"$ T-(0*$ ]88^R$ 7>0$ >L#*-G;&+$ ;&B0'$ >0$
-"-;L'0#D$ -;;$ +)"(-&"0#$ B-"F-"0'0R$ 7>0*0/)*0$ >0$ -((*&CG(0#$ (>0&*$ >L#*-G;&+&(L$ ()$
(>0$ ?*0'0"+0$ )/$ (>&'$ 0;0B0"(R$ 4"$ :*-"+0D$ -($ (>0$ C0F&""&"F$ )/$ (>0$ 2g(>$ +0"(G*LD$
PGL()"$#0$,)*J0-G$-"-;L'0#$(>0$?*)?0*(&0'$)/$-"$-*(&/&+&-;$B&_(G*0$T&(>$(>0$'-B0$
+)B?)'&(&)"$-'$(>0$"-(G*-;$;&B0'$'(G#&0#$CL$I0*FB-""R$%0$+-;+&"0#$&($-"#$/)G"#$
(>-($ (>0$ ;&B0$ )C(-&"0#$ T-'$ -"$ 0_+0;;0"($ òT-(0*$ ;&B0êR$ %0$ -;')$ -((*&CG(0#$ (>&'$
?*)?0*(L$ ()$ (>0$ B-"F-"0'0$ U@hV$ -"#$")($ ()$(>0$ +;-LD$ T>&+>$ >-#$C00"$ -##0#$ &"$ -$
?*)?)*(&)"$)/$\h$()$(>0$;&B0$+-*C)"-(0$]8@^R$4"$AT&(H0*;-"#D$A-G''G*0$U2a@192aggV$
-;')$#&'');J0#$òB0-F*0$;&B0'ê$&"$-+&#$-"#$/)G"#$(>-($(>0$*0'&#G0$T-'$+)B?)'0#$)/$
ZG-*(H$ -"#$ +;-LR$ %)T0J0*D$ >0$ -##'$ (>-($ ï(>0$ B-"F-"0'0$ T)G;#$ -??0-*$ ()$ >-J0$
F*0-(0*$ &"/;G0"+0$ (>-"$ (>0$ '&;&+0)G'$ +)"(0"(ïR$ e&(-;&'$ U&"$ 2f1aVD$ -B)"F$ )(>0*'D$
/)G"#$(>-($')B0$F))#$ZG-;&(L$>L#*-G;&+$;&B0'$+)"(-&"0#$")$B-"F-"0'0D$-"#$'(-(0#$
(>-($ï+;-L$T-'$(>0$+>&0/$')G*+0$)/$(>0&*$T-(0*$'0((&"F$?*)?0*(&0'ï$]8@^R$
7>0$:*0"+>$0"F&"00*$.);;0($m0'+)(&;'$U&"$2f28V$T-'$(>0$/&*'($()$*0;-(0$+;0-*;L$(>0$
?*)?0*(&0'$)/$(>0$B0-F*0$;&B0'$()$(>0$?*0'0"+0$)/$'&;&+-R$%0$'(-(0#$(>-($-"$&"(&B-(0$
+)BC&"-(&)"$)/$'&;&+-$T&(>$;&B0$&'$?*)#G+0#$T>0"$(>0'0$;&B0'$-*0$';-=0#R$%0$/)G"#$
(>-($ (>0$ '&;&+-$ &"$ (>0$ G'0#$ ;&B0'()"0'$ T-'$ &"');GC;0$ &"$ -+&#D$ T>0*0-'$ &($ C0+-B0$
');GC;0$ &"$ (>0$ ;&B0$ #0*&J0#$ /*)B$ &(R$ %&'$ +)"+;G'&)"'$ T0*0$ +)**0+($ &"$ (>-($ -$ >&F>$
ZG-;&(L$B0-F*0$;&B0$BG'($+)"(-&"$-$>&F>$ZG-"(&(L$)/$/&"0;L$#&''0B&"-(0#$'&;&+0)G'$
B-((0*R$
7>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ C&"#0*'$ &'$ >&F>;L$ J-*&-C;0R$ 7>0$ /&*'($ -((0B?($ ()$ +;-''&/L$
>L#*-G;&+$C&"#0*'$T-'$B-#0$CL$5)G&'$e&+-($]8b^D$T>)$&"(*)#G+0#$(>0$%L#*-G;&+&(L$
4"#0_$U'00$6ZG-(&)"$!V$
4"$ (>&'$ /)*BG;-D$ e&+-($ +)B?&;0#$ -;;$ =")T;0#F0$ (>0"$ -J-&;-C;0$ -"#$ #&*0+(;L$
*0;-(0#$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ ()$ (>0$ A&M!$ -"#$ K;!M8$ +)"(0"('R$ %)T0J0*D$ 0ZG-;$
&B?)*(-"+0$ T-'$ &"+)**0+(;L$ -((*&CG(0#$ ()$ (>0$ (T)$ +)"'(&(G0"('R$ P*-#G-;;L$ &($ T-'$
/)G"#$(>-($:0!M8$-"#$,FM$-;')$>-#$-"$&"/;G0"+0$)"$(>0$>L#*-G;&+&(LR$K"$-#-?(0#$
/)*BG;-$ T-'$ (>0*0/)*0$ #0J0;)?0#$ -C)G($ -$ +0"(G*L$ ;-(0*$ CL$ 6R.R$ 6+=0;$ ]@^R$ 7>0$
/)*BG;-(&)"$)/$(>&'$.0B0"(-(&)"$4"#0_$&'$'>)T"$&"$6ZG-(&)"$2R$

28b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4($ T-'$ +)"+0&J0#$ ()$ C0$ -$ #&*0+($ 0_?*0''&)"$ )/$ (>0$ ZG-"(&(L$ )/$ .-M$ +)BC&"0#$
T&(>$(>0$)(>0*$+)"'(&(G0"('$()$/)*B$>L#*-G;&+$B&"0*-;'R$7>0$G'0$)/$(>&'$+0B0"(-(&)"$
&"#0_$&'$C-'0#$)"$-$"GBC0*$)/$-''GB?(&)"'R$:&*'(;LD$&($&'$-''GB0#$(>-($-;;$-J-&;-C;0$
A&M!$ +)BC&"0'$ T&(>$ .-M$ ()$ /)*B$ .8A$ U.-8A&MbV$ -"#$ (>-($ -;;$ K;!M8$ +)BC&"0'$ ()$
/)*B$.8K$U.-8K;!M\VR$,FM$&'$+)"'&#0*0#$0ZG&J-;0"($()$.-M$-"#$:0!M8$()$K;!M8R$
7>&'$&'$+;0-*;L$-"$)J0*'&B?;&/&+-(&)"D$'&"+0$(>0$B&"0*-;)FL$)/$>L#*-G;&+$C&"#0*'$&'$
B)*0$ +)B?;0_$ (>-"$ -''GB0#$ >0*0R$ 6+=0;$ 0B?>-'&H0#$ (>-($ (>0$ ?*)?0*(&0'$ )/$
>L#*-G;&+$ C&"#0*'$ ")($ )";L$ #0?0"#$ )"$ (>0&*$ +)B?)'&(&)"$ Uê.4êVD$ CG($ -;')$ )"$ (>0$
+)"#&(&)"'$ )/$ (>0&*$ B-"G/-+(G*0R$ 7>0$ >L#*-G;&+$ ?*)?0*(&0'$ -*0$ &"#00#$ &"#&*0+(;L$
*0;-(0#$()$(>0$CG*"&"F$(0B?0*-(G*0$-"#$(&B0D$'&"+0$(>0'0$&"/;G0"+0$(>0$B&"0*-;)FL$
)/$(>0$/&"-;$?*)#G+($]8\^R$
K$B)*0$#0(-&;0#$#&'+G''&)"$)"$(>0$)*&F&"$)/$B)#0*"$>L#*-G;&+$C&"#0*'$-"#$(>0&*$
+;-''&/&+-(&)"$+-"$C0$/)G"#$&"$]8a^R$

U N#/#.$5656D%/"#%"(7.0+C5E5/(%-1%06E5#6/%$-./0.*%

5.1 Remaining hydraulicity in ancient mortars

K$+>-*-+(0*&'(&+$?*)?0*(L$)/$-"+&0"($+-;+-*0)G'$C&"#0*'$&'$(>0&*$>L#*-G;&+&(LR$7)$
#0(0*B&"0$(>&'$>L#*-G;&+&(LD$T>&+>$+-"$C0$#0#G+0#$/*)B$B&+*)'+)?&+$)C'0*J-(&)"'$
)";L$ &"$ ')B0$ *-*0$ +-'0'D$ -$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'$ &'$ G'0/G;R$ %)T0J0*D$ (>0$ B-&"$
#&//&+G;(L$ *0'&#0'$ &"$ '0?-*-(&"F$ (>0$ C&"#0*$ /*)B$ (>0$ )(>0*$ B)*(-*$ +)"'(&(G0"('R$
P0"0*-;;LD$ (>&'$ &'$ -+>&0J0#$ CL$ #&'');J&"F$ -$ ?-*($ )/$ (>0$ B)*(-*D$ )*$ -$ ?*0J&)G';L$
#&'-FF*0F-(0#$/*-+(&)"$)/$(>0$B)*(-*D$&"$-$#&;G(0$-+&#$]!1D$!\D$8f9@!^R$M(>0*$'(G#&0'$
]2\D$ @8D$ @@^$ B0"(&)"$ (>0$ -"-;L'0'$ )/$ (>0$ 0"(&*0$ B)*(-*$ )*$ -$ 'B-;;0*$ F*-&"$ '&H0$
/*-+(&)"$ -/(0*$ #&'-FF*0F-(&)"$ -"#$ '&0J&"FR$ %)T0J0*D$ (>0$ *0'G;('$ )/$ 'G+>$ -"-;L'0'$
-*0$ ")($ >0;?/G;$ ()$ )C(-&"$ -"L$ &"/)*B-(&)"$ )"$ (>0$ C&"#0*D$ C0+-G'0$ -$ '&F"&/&+-"($
+)"(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0$+-"$"0J0*$C0$*G;0#$)G(R$
K$T&#0$*-"F0$)/$-"-;L'0'$B0(>)#'$()$#0(0*B&"0$(>0$+>0B&'(*L$)/$B)*(-*'$)*$(>0$
C&"#0*$/*-+(&)"$B)*0$&"$?-*(&+G;-*$>-J0$C00"$G'0#R$m&//&+G;(&0'$-*&'0$T>0"$(*L&"F$()$
+)B?-*0$ (>0$ *0'G;('$ )/$ (>0'0$ -"-;L'0'R$ 4"$ -"$ -((0B?($ ()$ )C(-&"$ G"&/)*B&(L$ &"$ (>0$
?*)+0#G*0$/)*$(>0$+>0B&+-;$-"-;L'&'$)/$C&"#0*'D$,&##0"#)*/$0($-;R$]@b^$&"(*)#G+0#$-$
'(-"#-*#&'0#$B0(>)#);)FLR$$
%)T0J0*D$ #&//&+G;(&0'$ T0*0$ ?*0J&)G';L$ )C'0*J0#$ #G*&"F$ (>0$ &B?;0B0"(-(&)"$ )/$
(>0$B0(>)#$]@\^R$%)/=0"'$]@\^$B-#0$-"$0J-;G-(&)"$)/$#&//0*0"($-"-;L'&'$?*)+0#G*0'$
-"#$ +)"+;G#0#$ (>-($ (>0$ (*0-(B0"($ )/$ (>0$ '-B?;0$ T&(>$ %.;$ U21hV$ -??0-*'$ B)'($
'(*-&F>(/)*T-*#R$ ,-"L$ )(>0*$ -G(>)*'$ ]2gD$ 8gD$ @a9@g^$ >-J0$ -#)?(0#$ /)*$ (>0$
#0(0*B&"-(&)"$ )/$ (>0$ ');GC;0$ '&;&+&+$ -+&#$ +)"(0"(R$ A?0+&/&+-;;LD$ 2F$ )/$ '-B?;0$ &'$
#&'');J0#$ &"$ b1B;$ %.;$ U21hV$ -"#$ (>0$ 'G'?0"'&)"$ &'$ /&;(0*0#$ -/(0*$ b$ B&"G(0'$ )/$
*0-+(&)"R$7>0$/&;(*-(0$&'$G'0#$/)*$(>0$#0(0*B&"-(&)"$)/$A&$CL$4.E9M6A$)*$KKAR$

28\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
:*)B$ (>0$ -B)G"('$ )/$ (>0$ B-&"$ 0;0B0"('D$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ U6ZG-(&)"$ 2V$ -"#$
+0B0"(-(&)"$ &"#&+0'$ U6ZG-(&)"$ !V$ +-"$ C0$ +-;+G;-(0#R$ %)T0J0*D$ >&F>$ -+&#9');GC;0$
'&;&+&+$ -+&#$ +)"(0"('D$ *0'G;(&"F$ &"$ -$ >&F>$ ê%4ê$ -"#$ ê.4êD$ B&F>($ ")($ ?*)J&#0$ +;0-*$
0J&#0"+0$/)*$(>0$G'0$)/$>L#*-G;&+$;&B0$-'$C&"#0*$B-(0*&-;$]@b^R$7>0$'&;&+-$B&F>($-'$
T0;;$)*&F&"-(0$/*)B$?)HH);-"&+$-##&(&J0'$(>-($*0-+(0#$T&(>$-$B)*0$)*$;0''$?G*0$;&B0$
C&"#0*R$
4"$ F0"0*-;D$ (>0$ +)"(*&CG(&)"$ )/$ -+&#$ ');GC;0$ A&M!$ /*)B$ (>0$ -FF*0F-(0'$ &'$
+)"'&#0*0#$ ()$ C0$ ;&B&(0#$ ]b1^R$ %)T0J0*D$ (>0$ G'0$ )/$ >)($ %.;$ &"$ B)*(-*$ -"-;L'0'$
*0J0-;0#$(>-($?-*($)/$(>0$-FF*0F-(0$/*-+(&)"$B-L$#&'');J0D$0'?0+&-;;L$+;-L'$'G+>$-'$
'B0+(&(0'$-"#$=-);&"&(0'$]@1^R$
4/$(>0$?*0J&)G';L$#0'+*&C0#$B0(>)#);)FL$&'$+)"'&#0*0#$()$C0$'G&(-C;0$()$-''0''$
(>0$CG;=$+>0B&'(*L$)/$(>0$C&"#0*D$B&+*)?*)C0$-"-;L'0'$-*0$G'0/G;$()$?*)J&#0$B)*0$
#0(-&;0#$&"/)*B-(&)"$)/$?)&"('$)*$-*0-'$&"$(>0$?);&'>0#$U(>&"V$'0+(&)"'R$,)*0)J0*D$
&"/)*B-(&)"$-C)G($&"#&J&#G-;$B&"0*-;$?>-'0'$+-"$C0$)C(-&"0#R$%)T0J0*D$(>0$B-&"$
*0'(*&+(&)"$&'$(>-($")$J);-(&;0$+)B?)"0"('$;&=0$.M!$-"#$%!M$+-"$C0$B0-'G*0#R$4"$
'?&(0$ )/$ (>&'$ ;&B&(-(&)"D$ B&+*)?*)C0$ >-'$ ?*0J&)G';L$ ?*)J0"$ ()$ C0$ G'0/G;$ /)*$ (>0$
-"-;L'0'$)/$-"+&0"($B)*(-*'$]!2D$!bD$8g^R$
K##&(&)"-;$&"/)*B-(&)"$)"$(>0$B&"0*-;)FL$)/$(>0$B)*(-*'$+-"$C0$)C(-&"0#$CL$k9
*-L$ #&//*-+(&)"R$ 7>0$ #-(-$ +)B?;0B0"($ (>0$ *0'G;('$ )/$ (>0$ ?0(*)F*-?>&+-;$ -"#$
+>0B&+-;$ -"-;L'0'R$ 7>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ (>0$ "-(G*0$ )/$ (>0$ C&"#0*$ &'$ 0-'&;L$ B-#0$
T&(>$ k9*-L$ #&//*-+(&)"R$ %L#*-(0#$ +-;+&GB$ '&;&+-(0'$ )*$ 9-;GB&"-(0'$ +-"$ ?)&"($
()T-*#'$(>0$G'0$)/$>L#*-G;&+$C&"#0*'R$A)B0$-G(>)*'$]@a^$'(-(0$(>-($-$B&"0*-;)F&+-;$
-"-;L'&'$ +-"$ B-=0$ -$ #&'(&"+(&)"$ C0(T00"$ #&//0*0"($ (L?0'$ )/$ >L#*-G;&+$ C&"#0*'$
?)''&C;0R$k9*-L$#&//*-+(&)"$-;')$0"-C;0'$()$&#0"(&/L$?)''&C;0$?)HH);-"&+$-#B&_(G*0'D$
T>&+>$-*0$')B0(&B0'$())$/&"0$()$C0$*0+)F"&'-C;0$&"$(>&"$'0+(&)"'R$
7>0$ 7>0*B)9F*-J&B0(*&+-;$ U7PV$ ?-((0*"'$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'$ -*0$ )/(0"$
'GC#&J&#0#$ &"$ (0B?0*-(G*0$ *-"F0'$ (>-($ -;;)T$ B-=&"F$ -$ B)*0$ )*$ ;0''$ -++G*-(0$
#0;&"0-(&)"$)/$+>-*-+(0*&'(&+$(*-"'/)*B-(&)"'R$$:)*$+-;+-*0)G'$C&"#0*'D$B)'($-G(>)*'$
]2@D$ 2fD$ !1D$ b!9b@^$ B-=0$ -$ #&'(&"+(&)"$ C0(T00"$ >LF*)'+)?&+$ T-(0*$ U(0B?0*-(G*0$
*-"F0$ /*)B$ 81Ö.$ ()$ 2!1Ö.VD$ T-(0*$ /*)B$ >L#*-(0#$ '-;('$ U(0B?0*-(G*0$ *-"F0$ /*)B$
2!1Ö.$ ()$ !11Ö.VD$ (>0$ ;)''$ )/$ T-(0*$ C)G"#$ ()$ >L#*-G;&+$ +)B?)G"#'$ U(0B?0*-(G*0$
*-"F0$/*)B$!11Ö.$()$\11Ö.V$-"#$(>0$;)''$)/$.M!$Ui\11Ö.VR$
,)*0$ &"$ ?-*(&+G;-*D$ 7P$ *0J0-;'$ ()$ C0$ G'0/G;$ /)*$ (>0$ #&//0*0"(&-(&)"$ C0(T00"$
>L#*-G;&+$ -"#$ ")"9>L#*-G;&+$ B)*(-*'$ ]b!^R$ ,)'($ )/(0"$ ]!1D$ !bD$ b!9b\^$ -$ ?;)($ &'$
B-#0$)/$(>0$T0&F>($;)''$i\11Ö.$-"#$)/$(>0$*-(&)$)/$(>0$T0&F>($;)''0'$i\11Ö.$-"#$
/*)B$ !11Ö.$ ()$ \11Ö.R$ $ A-B?;0'$ T&(>$ >&F>$ -B)G"('$ )/$ T-(0*$ C)G"#$ ()$ >L#*-G;&+$
+)B?)G"#'$ -"#$ ?*)?)*(&)"-;;L$ ;)T$ -B)G"('$ )/$ .M!$ -*0$ +)"'&#0*0#$ ()$ C0$
>L#*-G;&+R$
,-"L$ '(G#&0'$*0J0-;$ (>0$?*0'0"+0$ )/$ +*G'>0#$ +0*-B&+'$ &"$ 3)B-"$ B)*(-*'$ ]@@D$
ba9\1^$CG($-;')$&"$L)G"F0*$B)*(-*$'-B?;0'$]2@D$\2D$\!^R$4"$-##&(&)"$()$(>0'0$/&*0#$
+;-L0L$ B-(0*&-;'D$ )(>0*$ (L?0'$ )/$ ?)HH);-"'$ >-J0$ C00"$ /)G"#$ &"$ -"+&0"($ B)*(-*$
'-B?;0'D$ C0&"F$ 0&(>0*$ "-(G*-;$ )*$ -*(&/&+&-;R$ A)B0$ -G(>)*'$ B-=0$ B0"(&)"$ )/$ ';-F$
/*-FB0"('$]\8^D$+>-*+)-;$]ba^$-"#$/;&"($]fD$\@^$?-*(&+;0'R$%)T0J0*D$&"$B-"L$+-'0'$&($

28a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
&'$ #&//&+G;($ ()$ #&'(&"FG&'>$C0(T00"$ (>0$ #0;&C0*-(0$ G'0$)/$ (>0'0$ B&"0*-;$ -#B&_(G*0'$
-"#$(>0&*$-++&#0"(-;$-##&(&)"R$
4($ &'$ >)T0J0*$ #&//&+G;($ ()$ #0(0*B&"0$ T>0(>0*$ (>0$ >L#*-G;&+&(L$ )/$ -$ B)*(-*$ &'$
&"#G+0#$ CL$ (>0$ -##&(&)"$ )/$ (>0$ 'G??;0B0"(-*L$ B-(0*&-;'$ )*$ CL$ (>0$ G'0$ )/$ "-(G*-;$
>L#*-G;&+$ ;&B0R$ K"$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ I&"#0*$ 30;-(0#$ E-*(&+;0'$ +-"$ C0$ (>0*0/)*0$ C0$
G'0/G;$ ]\bD$ \\^R$ 7>0$ +>0B&'(*L$ )/$ (>0$ C&"#0*$ *0;-(0#$ ?-*(&+;0'$ &'$ 0_?0+(0#$ ()$ C0$
&#0"(&+-;$()$(>-($)/$(>0$;&B0'()"0$G'0#$()$?*0?-*0$(>0$;&B0R$

5.2 Vanishing hydraulicity of ancient mortars

4($T-'$?*0J&)G';L$&"#&+-(0#$(>-($B-=&"F$-$+>0B&+-;$-"-;L'&'$)/$(>0$C&"#0*$-;)"0$
-"#$ -'$ -$ T>);0$ &'$ ?*)C-C;L$ &B?)''&C;0D$ C0+-G'0$ &($ &'$ +;)'0;L$ &"(0*B&_0#$ T&(>$ (>0$
-FF*0F-(0R$$,)*0)J0*D$#&//0*0"($#&'');G(&)"$(0+>"&ZG0'$-*0$;&=0;L$ ()$L&0;#$#&'(&"+($
*0'G;('R$7>0*0/)*0D$(>0$-G(>)*'$]\a^$-"-;L'0#$(>0$C&"#0*$/*-+(&)"$&"$-$'0;0+(0#$'0($)/$
(>&"$ '0+(&)"'$ /*)B$ B)*(-*'$ 0_+-J-(0#$ -($ (>0$ .-(>0#*-;$ )/$ 7)G*"-&$ ]8g^$ T&(>$ (>0$
B&+*)?*)C0$ U.K,6.K$ Ak$ b1$ -($ 2b=e$ -"#$ \"KVR$ AB-;;$ -*0-'$ )/$ -??*)_&B-(0;L$
2btB$_$2!tB$U#0?(>$)/$-$/0T$tBV$T0*0$ZG-"(&(-(&J0;L$-"-;L'0#$U7-C;0$2VR$
K$ /&*'($ &B?)*(-"($ )C'0*J-(&)"$ &'$ (>-($ (>0$ C&"#0*$ +-"$ C0$ J0*L$ >0(0*)F0"0)G'$
T&(>&"$ )"0$ B)*(-*$ '-B?;0R$ 4/$ ')B0$ -"-;L'&'$ *0J0-;'$ +)B?)'&(&)"'$ "0-*$ ()$ (>-($ )/$
?G*0$ .9A9%D$ )(>0*$ -"-;L'0'$ T&(>&"$ (>0$ '-B0$ B)*(-*$ *0J0-;$ -*0-'$ (>-($ -*0$ BG+>$
?))*0*$&"$A&M!$-"#$T&(>$-$.0B0"(-(&)"$4"#0_$U6ZG-(&)"$!V$)/$)";L$1R1gR$
A0+)"#;L$ (>0$ *0'G;('$ *0J0-;$ (>-($ (>0$ .0B0"(-(&)"$ 4"#&+0'$ )/$ (>0$ C&"#0*$
+-;+G;-(0#$ /*)B$ (>0$ B&+*)?*)C0$ *0'G;('$ -*0$ 'L'(0B-(&+-;;L$ >&F>0*$ UT&(>$ )"0$
0_+0?(&)"$ )G($ )/$ 2!$ '-B?;0'V$ (>-"$ (>)'0$ +-;+G;-(0#$ /*)B$ (>0$ +>0B&+-;$ -"-;L'0'$
)C(-&"0#$CL$-+&#$#&'');G(&)"$G'0#$/)*$(>0$#0(0*B&"-(&)"$)/$(>0$CG;=$+>0B&'(*LR$
IL$;))=&"F$)"$-$'B-;;0*$'+-;0D$&($-??0-*'$(>-($(>0$C&"#0*$&"$B-"L$'-B?;0'$#)0'$
")($+)"'&'('$)/$-$'&"F;0$?>-'0D$CG($-??0-*'$()$C0$+)B?)'0#$)/$-($;0-'($(T)$#&'(&"+($
+)B?)"0"('$(>-($-*0$&"(&B-(0;L$&"(0*B&_0#$U:&FR$@VR$$4"$'0J0*-;$'-B?;0'D$-$;&F>(;L$
+);)G*0#$ H)"0$ U&"$ IA6$ B)#0V$ T&(>$ -$ +)B?)'&(&)"$ +;)'0$ ()$ (>-($ )/$ ?G*0$ .-9
+-*C)"-(0$ &'$ &"(0*B&_0#$ T&(>$ #-*=0*$ B-(0*&-;$ *&+>$ &"$ A&$ -"#$ >-J&"F$ -"$ -J0*-F0$
+)B?)'&(&)"$ )/$ f$T(Rh$ .-MD$ 2\$T(Rh$ A&M!$ -"#$ !$T(Rh$ K;!M8$ -($ (>&'$ '?0+&/&+$
;)+-(&)"R$ $ 7>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ ;-((0*$ ?>-'0$ &'$ >)T0J0*$ J-*&-C;0$ -"#$ *-"F0'$
C0(T00"$ .-M$ +)"(0"('$ )/$ 1921$T(Rh$ -"#$ A&M!$ +)"(0"('$ )/$ 2b9a1$ T(RhR$ $ 7>0'0$
'?0+&/&+$ ?)&"($ -"-;L'0'$ UJ);GB0$ )/$ -??*)_&B-(0;L$ b921$tB8V$ *0J0-;$ (>0$
>0(0*)F0"0)G'$ "-(G*0$ )/$ (>0$ C&"#0*$ (>-($ >-'$ -"$ -J0*-F0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ 2f$T(Rh$
.-MD$ 2@$T(Rh$A&M!D$ !$T(Rh$K;!M8$ -'$ #0(0*B&"0#$ CL$ (>0$-"-;L'0'$ )/$ ;-*F0*$ -*0-'$
U2b$tB$ _$ 2!$tB$ -"#$ -$ #0?(>$ )/$ -$ /0T$ tBVR$ I0+-G'0$)/$ (>0$ ?)*)G'$"-(G*0$ )/$ (>0$
C&"#0*D$ (>0'0$ -"-;L'0'$ -*0$ )";L$ 'G&(-C;0$ ()$ 0'(-C;&'>$ (>0$ +)"+0"(*-(&)"$ *-(&)'$
C0(T00"$ #&//0*0"($ )_&#0'R$ 7>0$ *-(&)'$ )/$ .-jA&Ä2R8$ -"#$ A&jK;ÄaRb$ -*0$ '&B&;-*$ ()$
(>)'0$/)G"#$&"$.9A9%$]\a^R$4($&'$(>0*0/)*0$'GFF0'(0#$(>-($'0F*0F-(&)"$>-'$)++G**0#$
&"$ (>0$ .9A9%$ ?>-'0D$ T>0*0CL$ .-$ -"#$ A&$ -*0$ B)J&"F$ &"()$ '0?-*-(0$ ?>-'0'R$ 7>0$
;&F>(;L$+);)G*0#$H)"0'$+)**0'?)"#$()$(>-($)/$"0-*;L$?G*0$.-9+-*C)"-(0$-"#$-*0$-"$
&"#&+-(&)"$ (>-($ -$ +-*C)"-(&)"$ *0-+(&)"$ )/$ (>0$ .9A9%$ >-'$ )++G**0#R$ $ 7>0$ '?-(&-;$

28f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
#&'(*&CG(&)"$ )/$ (>0$ (T)$ ?>-'0'$ +)"/&*B'$ (>0'0$ *0'G;('$ -'$ (>0$ ;&F>(;L$ +);)G*0#$
B-(0*&-;$&"$:&FR$8$&'$+)"'&'(0"(;L$;)+-(0#$)"$(>0$)G('&#0D$-#Q-+0"($()$(>0$?)*0'$-"#$
0"+;)'&"F$(>0$#-*=0*$H)"0'$(>-($-*0$*&+>0*$&"$'&;&+-R$

!0>C#%H%,&+*)?*)C0$-"-;L'0'$)/$(>0$C&"#0*$/)*$-$'0;0+(&)"$)/$B)*(-*$'-B?;0'$/*)B$7)G*"-&R$
K"-;L'0'$&"'&#0$)"0$H)"0$UHV$-*0$B-#0$-($-$#&'(-"+0$)/$;0''$(>-"$-??*)_&B-(0;L$2BB$/*)B$0-+>$
)(>0*R$7>0$#&'(-"+0$C0(T00"$(T)$H)"0'$&"$)"0$(>&"$'0+(&)"$&'$-($;0-'($2+BR$

'-B?;0$ "GBC*0$)/$ $
A&M!$ K;!M8$ :0!M8$ ,FM$ .-M$ .4$
"-B0$ -"-;L'0'$
m18I$ @$ -J0*-F0$ @D!$ 1D\$ 1D1$ 1D2$ @aD\$ 1D!\$
$ $ '(#0JR$ 2D8$ 1D8$ 1D1$ 1D2$ !Df$ 1D1g$
m1\I$UH2V$ 8$ -J0*-F0$ 2\D\$ 8D1$ 1D2$ 1D!$ !@D\$ !D18$
$ $ '(#0JR$ !D8$ 1D8$ 1D2$ 1D1$ 2D!$ 1D8f$
m1\I$UH!V$ @$ -J0*-F0$ fD\$ 2D8$ 1D8$ 2D@$ 8gD2$ 1D\8$
$ $ '(#0JR$ 2Da$ 1D8$ 1D!$ 1Da$ !D@$ 1D2b$
m1aI$UH2V$ !$ -J0*-F0$ 2!D8$ 2D@$ 1Da$ 1D!$ 8gDb$ 1Dg!$
$ $ '(#0JR$ 1D!$ 1D@$ 1Da$ 1D!$ 1Da$ 1D1!$
m1aI$UH!V$ 8$ -J0*-F0$ 1D2$ 1D2$ 1D2$ 1D2$ 1D2$ 1D22$
$ $ '(#0JR$ 1D2$ 1D2$ 1D2$ 1D2$ 1D2$ 1D1b$
m1fI$ 8$ -J0*-F0$ 8D2$ 1D@$ 1D@$ 1D!$ b1D\$ 1D2f$
$ $ '(#0JR$ 1Df$ 1D2$ 1D1$ 1D2$ 2D!$ 1D1b$
m1gI$ @$ -J0*-F0$ bDa$ 1Da$ 1D2$ 1D2$ @aD!$ 1D8\$
$ $ '(#0JR$ 1Dg$ 1D!$ 1D2$ 1D1$ 2D2$ 1D1a$
m2gI$ \$ -J0*-F0$ bD@$ 2D8$ 1D\$ 1D8$ @2Dg$ 1D@1$
$ $ '(#0JR$ !D2$ 1Da$ 1Df$ 1D8$ !Dg$ 1D2\$
m!1I$ b$ -J0*-F0$ \Da$ 2D1$ 1Db$ 1D!$ @@D8$ 1D@\$
$ $ '(#0JR$ 2Db$ 1D!$ 1D8$ 1D1$ 2Da$ 1D2!$
m!!I$ 8$ -J0*-F0$ 8D@$ 1D8$ 1D2$ 1D2$ @bD1$ 1D!!$
$ $ '(#0JR$ 1Db$ 1D2$ 1D!$ 1D1$ 2Da$ 1D18$
m!8I$ b$ -J0*-F0$ bDa$ 1Df$ 1D\$ 1D8$ @aD@$ 1D8\$
$ $ '(#0JR$ !D@$ 1D@$ 1D@$ 1D!$ !D2$ 1D2b$
m8\I$UH2V$ b$ -J0*-F0$ !8D@$ 8Da$ 2D1$ 1Da$ 2gD1$ 8Dba$
$ $ '(#0JR$ 2Da$ 2D2$ 1Df$ 1D8$ 8D2$ 1D@\$
m8\I$UH!V$ !$ -J0*-F0$ 2D\$ 1D8$ 1D1$ 1D@$ b8Da$ 1D1g$
$ $ '(#0JR$ 1D1$ 1D2$ 1D1$ 1D2$ 1Db$ 1D11$
m@2I$ \$ -J0*-F0$ !Dg$ 1D@$ 1D@$ 1D!$ b1Db$ 1D2f$
$ $ '(#0JR$ 2D\$ 1D!$ 1D!$ 1D8$ @D1$ 1D22$
m@fI$ \$ -J0*-F0$ \D1$ 1Df$ 1D@$ 1D!$ @1D8$ 1D@a$
$ $ '(#0JR$ !D2$ 1D@$ 1D!$ 1D1$ bDg$ 1D!1$
$

28g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
,&+*)?*)C0$ -"-;L'0'$ +-"$ )";L$ *0/;0+($ (>0$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ -($ '?0+&/&+$
;)+-(&)"'$&"$(>0$C&"#0*D$CG($#)0'$")($"0+0''-*&;L$*0J0-;$(>0$0_-+($B&"0*-;)FL$)/$(>0$
#&//0*0"($ +)B?)"0"('R$ .-9+-*C)"-(0'$ -*0$ )C'0*J0#$ &"$ 0-+>$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$
?-((0*"$ )/$ (>0$ C&"#0*90"*&+>0#$ /*-+(&)"$ Un\8$tB$ /*-+(&)"$ )/$ (>0$ F0"(;L$
#&'-FF*0F-(0#$ B)*(-*$ '-B?;0VR$ .-;+&(0D$ )"0$ )/$ (>0$ .-9+-*C)"-(0$ ?);LB)*?>'D$ &'$
&"#00#$ ?*0'0"($ &"$ 0-+>$ '-B?;0R$ $ %)T0J0*D$ J-(0*&(0$ U.-.M8V$ -"#$ -*-F)"&(0$
U.-.M8VD$ )(>0*$ .-9+-*C)"-(0$ ?);LB)*?>'D$ -*0$ -;')$ ?*0'0"($ &"$ B-"L$ '-B?;0'R$$
30B-*=-C;LD$ (>0&*$ )++G**0"+0$ -"#$ -CG"#-"+0$ -??0-*'$ ()$ C0$ *0;-(0#$ ()$ (>0$
>L#*-G;&+&(L$U*0-#$.4V$)/$(>0$'-B?;0'$#0(0*B&"0#$/*)B$(>0&*$+>0B&+-;$-"-;L'0'$CL$
-+&#$#&'');G(&)"R$e-(0*&(0$-"#$-*-F)"&(0$-*0$F0"0*-;;L$+)"'&#0*0#$()$C0$;0''$'(-C;0$
+)B?-*0#$ ()$ +-;+&(0$ -($ -(B)'?>0*&+$ ?*0''G*0'$ -"#$ "0-*9*))B$ (0B?0*-(G*0'R$$
7>0*0/)*0D$ (>0L$ #)$ ")($ )++G*$ G?)"$ +-*C)"-(&)"$ )/$ ?G*0$ ;&B0$ U?)*(;-"#&(0VR$$
%)T0J0*D$(>0'0$(T)$?);LB)*?>'$T0*0$?*)J0"$()$/)*B$G?)"$+-*C)"-(&)"$)/$.9A9%R$
7>&'$?>-'0$0J);G(&)"$B&F>($>-J0$+)"'0ZG0"+0'$/)*$(>0$CG;=$+>0B&+-;$-"-;L'0'D$
'&"+0$ (>0$ #&'');G(&)"$ )/$ (>0'0$ "0)9/)*B0#$ ?>-'0'$ B&F>($ #&//0*$ '&F"&/&+-"(;L$ /*)B$
(>-($)/$(>0$?>-'0'$&"&(&-;;L$?*0'0"(R$
$

$
% %Q5D%T%IA6$B&+*)F*-?>$)/$(>0$>L#*-G;&+$C&"#0*$&"$-$B)*(-*$'-B?;0$/*)B$7)G*"-&$T&(>$-$
;&F>(;L$+);)G*0#$H)"0$UIV$*&+>$&"$.-$U.-Mc$@gR8$T(Rhd$A&M!c$2R@$T(Rhd$K;!M8c$1R!$T(RhVD$-$#-*=0*$
H)"0$*&+>$&"$A&$UKV$U.-Mc$fR8$T(Rhd$A&M!c$2bRb$T(R$hd$K;!M8c$2R\$T(RhV$-"#$-$C;-+=$H)"0$U.V$
+)**0'?)"#&"F$()$(>0$?)*)'&(LR$$7>0'0$-*0$-J0*-F0$-"-;L'0'$*0'G;('$)/$?)&"('$UJ);GB0$)/$
-??*)_&B-(0;L$b921$tB8V$)C(-&"0#$-($2b=e$-"#$\"KR$

2@1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
V B-6EC+*5-6*%

:*)B$-$+>0B&+-;$-"#$B&"0*-;)F&+-;$J&0T?)&"(D$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$+G**0"(;L$
-J-&;-C;0$"-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0'$&'$#&//0*0"($/*)B$(>-($)/$(>0$")"9>L#*-G;&+$;&B0'R$
%)T0J0*D$ (>0$ #&//0*0"+0'$ C0(T00"$ '-B?;0'$ )/$ W%5!$ -"#$ W%5b$ ;&B0'$ -*0$ ;0''$
)CJ&)G'$-"#$B-&";L$C-'0#$)"$(>0$-B)G"($)/$-B)*?>)G'$B-(0*&-;R$4"$-"+&0"($(&B0'D$
>L#*-G;&+$;&B0'$T0*0$G'0#$&"$B)*(-*'R$K;(>)GF>$>L#*-G;&+$C&"#0*'$B-#0$/*)B$(>0$
-##&(&)"$ )/$ ?)HH);-"'$ ()$ ;&B0$ -*0$ &#0"(&/&0#$ &"$ B-"L$ B)*(-*$ '-B?;0'$ '&"+0$
K"(&ZG&(LD$ (>0$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0'$ B-#0$ /*)B$ &B?G*0$ ;&B0'()"0$ '00B$ ()$ C0$
G'0#$ ;0''$ /*0ZG0"(;LR$ ,-"L$ ZG0'(&)"'$ *0B-&"$ -C)G($ (>0&*$ #0;&C0*-(0$ G'0D$ C0+-G'0$
(>0$(>0)*0(&+-;$=")T;0#F0$)/$>L#*-G;&+&(L$)";L$#-(0'$/*)B$(>0$0"#$)/$(>0$0&F>(00"(>$
+0"(G*LR$ ,)*0)J0*D$ (>0$ -"-;L'&'$ )/$ -"+&0"($ ;&B0$ C&"#0*'$ &'$ ")($ '(*-&F>(/)*T-*#$
C0+-G'0$ &($ &'$ #&//&+G;($ ()$ '0?-*-(0$ /*)B$ -FF*0F-(0$ &"$ -"+&0"($ B)*(-*'R$ 4"$ -##&(&)"D$
(>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ -"#$ +;-''&/&+-(&)"$ )/$ >L#*-G;&+$ C&"#0*'$ &'$ +)B?;&+-(0#$ CL$ (>0&*$
?>L'&+)9+>0B&+-;$0J);G(&)"$(>*)GF>$(&B0R$

W M#1#.#6E#*%

2R$ m0;)L0$ :9k$ U2gg8V$ %L#*-G;&+&(Ü$ 0($ ?)GHH);-"&+&(ÜR$ IG;;0(&"$ #0$ ;&-&')"$ #0'$ 5-C)*-()&*0'$ #0'$
?)"('$0($+>-G''Ü0'$2f@cg@9gb$
!R$$.>-*);-$kK6D$%0"*&ZG0'$:,K$U2gggV$%L#*-G;&+&(L$&"$;&B0$B)*(-*'$*0J&'&(0#R$4"c$I-*()'$Eo,D$
P*))($.o<ED$%GF>0'$oo$U6#'RV$E*)+00#&"F'$)/$(>0$3456,$4"(0*"-(&)"-;$<)*='>)?$ê%&'()*&+$
B)*(-*'c$.>-*-+(0*&'(&+'$-"#$(0'('êD$E-&';0LD$A+)(;-"#$
8R$ :G*;-"$ eD$ I&''0FF0*$ E$ U2gabV$ 50'$ B)*(&0*'$ -"+&0"'R$ %&'()&*0$ 0($ 0''-&$ #ê-"-;L'0$ '+&0"(&/&ZG0D$
30JG0$AG&''0$#ê-*($0($#êK*+>Ü);)F&0$8!c!92@$
@R$ 6+=0;$ 6$ U!11bV$ .0B0"('D$ ;&B0'$ -"#$ ?;-'(0*'$ UK$ /-+'&B&;0$ )/$ (>0$ 8*#$ 0#&(&)"VR$ m)">0-#$
?GC;&'>&"FD$!11b$U8*#$0#&(&)"$?GC;&'>0#$&"$2g!fV$
bR$$I)L"()"$3A$U2gf1V$.>0B&'(*L$-"#$70+>");)FL$)/$5&B0$-"#$5&B0'()"0R$U!"#$0#&(&)"V$<&;0LD$
W0T$à)*=$
\R$$5&"#ZJ&'($o6$U!11bV$AGC9>L#*-G;&+$C&"#0*'$&"$>&'()*&+$B)*(-*'R$.)"/0*0"+0$)"$ê30?-&*$B)*(-*'$
/)*$>&'()*&+$B-')"*LêD$m0;/($N"&J0*'&(L$)/$70+>");)FLD$??R$29a$
aR$$X*-G'$XD$lG$KD$A(*pC0;$P$U!112V$6&F0"'+>-/(0"$J)"$Br*(0;"$-G'$=-;=0"$B&($"-(p*;&+>0"$G"#$
HGF0B&'+>(0"$>L#*-G;&'+>0"$-"(0&;0"R$4"'(&(G($/p*$'(0&"+)"'0*J&0*G"FD$I0*&+>($W*R$2!$
fR$ 4#)*"$,P$U2ggaV$.)"+*0(0$?*)F*0''$/*)B$K"(&ZG&(L$()$(>0$(>&*#$B&;;0""&GBR$70;/)*#D$5)"#)"D$
4AIW$19a!aa9!\829b$
gR$ E-?-L&-""&$4D$A(0/-"&#)G$,$U!11aV$mG*-C&;&(L$-'?0+('$)/$-"+&0"($B)*(-*'$)/$(>0$-*+>0);)&F+-;$
'&(0$)/$M;L"(>)'R$o)G*"-;$)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0$fc2g892g\$
21R,-;&")T'=&$3$U2gf2V$mG*-C;0$-"+&0"($B)*(-*'$-"#$+)"+*0(0'R$W)*#&+$.)"+*0(0$30'0-*+>$2c29$
!!$
22R$X;0BB$ <K$ U2gfgV$ .0B0"(&(&)G'$ B-(0*&-;'c$ %&'()*&+-;$ ")(0'R$ 4"c$ A=-;"L$ oE$ U0#RV$ ,-(0*&-;'$
A+&0"+0$)/$.)"+*0(0D$KB0*&+-"$.0*-B&+$A)+&0(LD$??R$29!\$

2@2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
2!R$M;0')"$ oED$ I*-"#)"$ .>D$ .*-B0*$ A,D$ .G+&()*0$ 3D$ P)((&$ 6$ -"#$ %)>;/0;#0*$ 35$ U!11@V$ 7>0$
3M,K.MWA$ ?*)Q0+(c$ -$ +)"(*&CG(&)"$ ()$ (>0$ >&'()*&+-;$ -"#$ 0"F&"00*&"F$ -"-;L'&'$ )/$ >L#*-G;&+$
+)"+*0(0$&"$3)B-"$B-*&(&B0$'(*G+(G*0'R$7>0$4"(0*"-(&)"-;$o)G*"-;$)/$W-G(&+-;$K*+>-0);)FL$88$
U!Vc2gg9!!g$
28RK#-B$oE$U2gg@V$3)B-"$CG&;#&"FD$B-(0*&-;'$-"#$(0+>"&ZG0'D$IR7R$I;-('/)*#$;(#RD$5)"#)"D$2bb?$
2@RIr=0$ %D$ K==G*($ AD$ ø?0=)÷;GD$N÷G*;G$ 6$ U!11\V$.>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ C*&+=$ G'0#$ -'$ -FF*0F-(0$ &"$
>&'()*&+$C*&+=9;&B0$B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$8\c222b922!!$
2bRA>&$.RD$m-L$35$U2gg8V$.>0B&+-;$-+(&J-(&)"$)/$C;0"#0#$+0B0"('$B-#0$T&(>$;&B0$-"#$"-(G*-;$
?)HH);-"'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$!8c28fg928g\$
2\Ràp+0;$ X7D$ Pp;B0H$ A$ U!11bV$ .>0B&+-;D$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+-;$ -"-;LH0'$ )/$
>&'()*&+-;$CG&;#&"F$B-(0*&-;'$)/$%0;;0"&'(&+D$3)B-"D$ILH-"(&"0$-"#$A0;QG=ê'$?0*&)#$&"$K"-();&-D$
21(>$6G*)'0B&"-*$)"$,&+*)'+)?L$K??;&0#$()$IG&;#&"F$,-(0*&-;'D$oG"0$!29!bD$!11bD$N"&J0*'&(L$
)/$E-&';0Lc29!2$
2aRI-*)"&)$ PD$ I&"#-$ 5$ -"#$ 5)BC-*#&"&$ W$ U2ggaV$ 7>0$ *);0$ )/$ C*&+=$ ?0CC;0'$ -"#$ #G'($ &"$
+)"F;)B0*-(0'$ C-'0#$ )"$ >L#*-(0#$ ;&B0$ -"#$ +*G'>0#$ C*&+='R$ .)"'(*G+(&)"$ -"#$ IG&;#&"F$
,-(0*&-;'$22$U2Vc889@1$
2fRP0"0'(-*$ .D$ E-;)G$ oD$ E)"'$ .$ U!11fV$ 7>0*B-;$ '(G#L$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ /*)B$ ,-;;)*+-R$ 2'($
>&'()*&+-;$B)*(-*'$+)"/0*0"+0D$!@9!a$A0?(0BC0*D$5&'C)"D$E)*(GF-;c292!$
2gR$K;J-*0H$o4D$W-J-**)$4D$,-*({"$KD$P-*+{-$.-'-#)$Eo$U!111V$K$'(G#L$)/$(>0$-"+&0"($B)*(-*'$&"$
(>0$")*(>$()T0*$)/$E-B?;)"-ê'$A-"$.0*"&"$+>G*+>R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$81c2@289
2@2g$
!1R,-*-J0;-=&9X-;-&(H-=&$ ED$ I-=);-'$ KD$ X-*-(-'&)'$ 4D$ X&;&=)F;)G$ e$ U!11bV$ %L#*-G;&+$ ;&B0$
B)*(-*'$ /)*$ (>0$ *0'()*-(&)"$ )/$ >&'()*&+$ B-')"*L$ &"$ .*0(0R$ .0B0"($ -"#$ .)"+*0(0$ 30'0-*+>$
8bc2baa92bf\$
!2R:*-"H&"&$ ,D$ 50)"&$ 5$ -"#$ 50HH0*&"&$ ,$ U!111V$ K$ ?*)+0#G*0$ /)*$ #0(0*B&"&"F$ (>0$ +>0B&+-;$
+)B?)'&(&)"$)/$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0$&"$-"+&0"($B)*(-*'c$&('$-??;&+-(&)"$()$B)*(-*'$/*)B$')B0$
B0#&0J-;$CG&;#&"F'$&"$E&'-R$o)G*"-;$)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0$2c8\b98a8$
!!RI&'+)"(&"$ PD$ I&*0;;&$ ,ED$ Y0"#*&$ 6$ U!11!V$ .>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ C&"#0*'$ 0B?;)L0#$ &"$ (>0$
B-"G/-+(G*0$)/$e0"0(&-"$>&'()*&+-;$B)*(-*'R$o)G*"-;$)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0$8c8298a$
!8R$E&"(Ü*$:D$.'Ç"L&$AD$<0C0*$oD$I-Q"|+H&$ID$7|(>$,$U!11gV$2\(>$+0"(G*L$>L#*-G;&+$B)*(-*'$/*)B$
(>0$M(()B-"$3Ç+$C-(>$&"$IG#-?0'(D$%G"F-*LR$4"c$,&##0"#)*/$ID$oG'($KD$X;0&"$mD$P;-GC&(($KD$
A&B)"$o$U0#'RVc$6_(0"#0#$KC'(*-+('$U-"#$.m93)B$T&(>$/G;;$?-?0*'V$)/$(>0$2!(>$6G*)'0B&"-*$
)"$,&+*)'+)?L$K??;&0#$()$IG&;#&"F$,-(0*&-;'$U6,KI,VD$m)*(BG"#D$P0*B-"L$
!@R5G_Ç"$,ED$m)**0F)$:$U2gg\V$K"+&0"($ke4$+0"(G*L$B)*(-*$/*)B$(>0$m)B&+&"&+-"$*0?GC;&+c$&('$
+>-*-+(0*&'(&+'D$B&+*)'(*G+(G*0$-"#$-##&(&J0'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$!\$U\Vcf@29f@g$
!bRIG;(*&"&$ PD$ :*-F-;-$ 4D$ 4"F)$ P,D$ 5-"H-$ P$ U!11\V$ ,&"0*)9?0(*)F*-?>&+D$ (>0*B-;$ -"#$
B&+*)+>0B&+-;$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ G'0#$ &"$ .-(-"&-$ UA&+&;LV$ #G*&"F$ (>0$ ke44$
+0"(G*L$KmR$K??;&0#$E>L'&+'$K$f8cb!g9b8\$
!\RI*G")$ ED$ .-;-C*0'0$ mD$ m&$ E&0**)$ ,D$ P0"F-$ KD$ 5-F-"-*-$ .D$ ,-"&F*-''&$ mKED$ 7*-&"&$ KD$
NCC*ô-+)$ m$ U!11@V$ .>0B&+-;9?>L'&+-;$ -"#$ B&"0*-;)F&+-;$ &"J0'(&F-(&)"$ )"$ -"+&0"($ B)*(-*'$
/*)B$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ '&(0$ )/$ ,)"(0$ A-""-+0$ UI-*&9A)G(>0*"$ 4(-;LVR$ 7>0*B)+>&B&+-$ K+(-$
@2fc28292@2$
!aRI0;/&)*0$ .,D$ 5-$ 3G''-$ ,:D$ ,-HH);0"&$ ED$ E0HH&")$ KD$ 3G'')$ 5PD$e&++-*)$ ,$ U!121V$
70+>");)F&+-;$ '(G#L$ )/$ âF>&-*-ä$ B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ >&'()*&+-;$ +&(L$ +0"(*0$ )/$ .-(-"&-$ U6-'(0*"$

2@!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
A&+&;LD$ 4(-;LV$ -"#$ ?0(*)9+>0B&+-;$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ *-T$ B-(0*&-;'R$ 6"J&*)"B0"(-;$ 6-*(>$
A+&0"+0'R$#)&c21R211aj'2!\\b911g91@2f9b$
!fR7G"h)=G$ AAD$ .-"0*9A-;(&=$ 6W$ U!11\V$ M?-;9K$ *&+>$ -##&(&J0'$ G'0#$ &"$ -"+&0"($ ;&B0$ B)*(-*'R$
.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$8\c2ff\92fg8$
!gRW&Q;-"#$ 7PD$ 5-*C&$ oKD$ #0$ 3))&Q$ ,3D$ E);#0*$ 3I$ U!11aV$ N'0$ )/$ 3>0"&'>$ (*-''$ &"$ B-*&"0$
+)"+*0(0c$K$B&+*)'+)?&+$-"#$#G*-C&;&(L$?0*'?0+(&J0R$%0*)"$b!U@Vc!\g9!f\$
81RJ-"$%00'$3EoD$I*0"#;0$AD$W&Q;-"#$7PD$#0$%--'$Po5,D$7);C))B$%o$U!118V$m0+-L$)/$3>0"&'>$
(G//'$ &"$ mG(+>$ B)"GB0"('R$ E-*($ !c$ 5-C)*-()*L$ 0_?0*&B0"('$ -'$ -$ C-'&'$ /)*$ (>0$ +>)&+0$ )/$
*0'()*-(&)"$'()"0R$%0*)"$@f$U8Vc2\a92aa$
82RI;0H-*#$P$U2ggfV$7>0$>&'()*L$)/$+-;+-*0)G'$+0B0"('$4"c$ER.R$%0T;0((D$0#RD$50-ê'$+>0B&'(*L$)/$
+0B0"($-"#$+)"+*0(0D$@(>$6#&(&)"D$IG((0*T)*(>$%0&"0B-""D$2ggfc29!8$
8!R,)*)?)G;)G$ KD$ I-=);-'$ KD$ K"-F")'()?)G;)G$ K$ U!11bV$ .)B?)'&(0$ B-(0*&-;'$ &"$ -"+&0"($
'(*G+(G*0'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$.)B?)'&(0'$!ac!gb9811$
88R,-*L$ U!111V$ 2f2a$ 5)G&'$ &"J0"('$ -*(&/&+&-;$ +0B0"(R$ W)*B-"#&0$ 3)()$ 4B?*0''&)"$ 'R-RD$
5)"*-&c2g1?$
8@RE-';0L$ .<$ U2ggaV$ MC'0*J-(&)"'$ )"$ ;&B0R$ 6#R$ ,&+>-0;$ <&"F-(0D$ m)">0-#$ ?GC;&'>&"FD$ 2gga$
U:&*'($?GC;&'>0#$&"$2f8fVc2\1?$
8bRe&+-($ 5o$ U2f2fV$ 30+>0*+>0'$ 0_?Ü*&B0"(-;0'$ 'G*$ ;0'$ +>-G_$ #0$ +)"'(*G+(&)"D$ ;0'$ CÜ()"'$ 0($ ;0'$
B)*(&0*'$)*#&"-&*0'R$P)GQ)"D$E-*&'D$2f2fc@g?$
8\R,0*(0"'$ PD$ 6;'0"$ oD$ 5-#G*)"$ m$ -"#$ I*G;0($ 3$ U!11\V$ ,&"Ü*-;)F&0$ #0'$ '&;&+-(0'$ #0$ +-;+&GB$
?*Ü'0"('$#-"'$#0'$B)*(&0*'$-"+&0"'$ç$7)G*"-&R$K*+>0)A+&0"+0'$9$30JG0$#êK*+>Ü)BÜ(*&0$81c\29
\b$
8aR$,0*(0"'$ PD$ 5&"#ZJ&'($ o6D$ A)BB-&"$ mD$ 6;'0"$ o$ U!11fV$ .-;+-*0)G'$ >L#*-G;&+$ C&"#0*'$ /*)B$ -$
>&'()*&+-;$ ?0*'?0+(&J0R$ E*)+00#&"F'$ )/$ (>0$ %&'()*&+-;$ ,)*(-*$ .)"/0*0"+0$ %,.1fD$ 5&'C)"D$
E)*(GF-;R$
8fR,&*-"#-$oD$E&*0'$o$-"#$.-*J-;>)$KE$U!11fV$K''0''0B0"($)/$(>0$C&"#0*$-B)G"($)/$B)*(-*'$CL$
J-*&)G'$ (0+>"&ZG0'R$ 2'($ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ +)"/0*0"+0D$ !@(>$ ()$ !a(>$ A0?(0BC0*D$ 5&'C)"D$
E)*(GF-;c292!$
8gR6;'0"$oD$I*G('-0*($KD$m0+=0*'$,$-"#$I*G;0($3$U!11@V$,&+*)'+)?&+-;$'(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$
/*)B$7)G*"-&R$,-(0*&-;'$.>-*-+(0*&H-(&)"$b8c!fg9!g@$
@1R$K;J-*0H$o4D$,-*(ô"$KD$P-*+{-$.-'-#)$EoD$W-J-**)$4$-"#$Y)*")H-$K$U2gggV$,0(>)#);)FL$-"#$
J-;&#-(&)"$ )/$ -$ >)($ >L#*)+>;)*&+$ -+&#$ -((-+=$ /)*$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'R$
.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$!gc21\2921\b$
@2RK#*&-")$ ED$ A-"()'$ A&;J-$ KD$ e0&F-D3$ ,&*Å)$ oD$ .-"#0&-'$ K$ U!11fV$ N"*-J0;;&"F$ (>0$ '0+*0('$ )/$
(*-#&(&)"-;$ ;&B0$ B)*(-*'R$ 2'($ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ +)"/0*0"+0D$ !@(>$ ()$ !a(>$ A0?(0BC0*D$ 5&'C)"D$
E)*(GF-;c292f$
@!R$A-"()'$A&;J-$KD$e0&F-$3D$K#*&-")$ED$,-F-;>Å0'$KD$E&*0'$oD$.-*J-;>)$KD$.*GH$KoD$,&*Å)$oD$
.-"#0&-'$K$U!11fV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'$/*)B$K;0"(0Q)ê'$*0;&F&)G'$CG&;#&"F'D$
2'($>&'()*&+-;$B)*(-*'$+)"/0*0"+0D$!@(>$()$!a(>$A0?(0BC0*D$5&'C)"D$E)*(GF-;c292a$
@8RI)"&;;-$7D$K;B0&#-$%D$.-*"0&*)$K$U!11fV$E>L'&+-;9+>0B&+-;$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$B)*(-*'$&"$(>0$
+>G*+>$ -"#$ A-+*0#$ %0-*($ )/$ o0'G'$ A-"+(G-*LD$ 4F-*-''GD$ E0*"-BCG+)D$ I*-H&;R$ 2'($ >&'()*&+-;$
B)*(-*'$+)"/0*0"+0D$!@(>$()$!a(>$A0?(0BC0*D$5&'C)"D$E)*(GF-;c292@$

2@8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
@@R$A(-*&"&0*&$eD$E-?-L&-""&$4D$A(0/-"&#)G$,$U!11fV$A(G#L$)/$B-(0*&-;'$-"#$(0+>");)FL$)/$-"+&0"($
/;))*$ B)'-&+'ê$ 'GC'(*-(0R$ 2'($ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ +)"/0*0"+0D$ !@(>$ ()$ !a(>$ A0?(0BC0*D$ 5&'C)"D$
E)*(GF-;c29g$
@bR,&##0"#)*/$ ID$ %GF>0'$ ooD$ .-;;0C-G($ XD$ I-*)"&)$ PD$ E-?-L&-""&$ $ 4$ U!11@V$ .>0B&+-;$
+>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ 4"c$ .R$ P*))(D$ PR$ K'>-;;$ -"#$ oR$ %GF>0'$ U0#&()*'V$
.>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ M;#$ ,)*(-*'$ T&(>$ 30'?0+($ ()$ (>0&*$ 30?-&*$ 9$ :&"-;$ 30?)*($ )/$ 3456,$ 7.$
2\a9.M,c8g9b\$
@\R$%)/=0"'$7$U!118V$.>0B&'+>9B&"0*-;)F&'+>0$=-*-=(0*&'0*&"F$J-"$#0$B)*(0;'$J-"$#0$#)B0'(&+$
-*0-$(0$A-F-;-'')'$U7G*=&Q0VR$,-'(0*9(>0'&'D$G"?GC;&'>0#D$XN50GJ0"D$50GJ0"R$
@aR.-;;0C-G($XD$6;'0"$oD$e-"$I-;0"$XD$e&-0"0$<$U!112V$W&"0(00"(>$+0"(G*L$>L#*-G;&+$*0'()*-(&)"$
B)*(-*'$ &"$ (>0$ A-&"($ ,&+>-0;ê'$ .>G*+>$ U50GJ0"D$ I0;F&GBVR$ W-(G*-;$ >L#*-G;&+$ )*$ +0B0"($ $
.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$82c8ga9@18$
@fR$.-;;0C-G($X$U!111V$.>-*-+(0*&'-(&)"$)/$>&'()*&+-;$;&B0$B)*(-*'$&"$I0;F&GBc$4B?;&+-(&)"'$/)*$
*0'()*-(&)"$B)*(-*'R$E>m$(>0'&'D$XN50GJ0"D$I0;F&GBD$G"?GC;&'>0#R$
@gRm0F*L'0$E$U!112V$,&"0*-;$*0')G*+0'$-"#$(>0&*$G'0$)"$(>0$(0**&()*L$)/$A-F-;-'')'$UA<$7G*=0LVR$
E>m$(>0'&'D$XN50GJ0"D$I0;F&GBD$G"?GC;&'>0#R$
b1RA+>)G0"C)*F$ ID$ 5&"#ZJ&'($ o6D$ A-"#'(*rB$ %D$ A-"#'(*rB$ ,D$ A-"#&"$ XD$ A&#B-*$ 6$ U2gg8V$
K"-;L'&'$)/$);#$;&B0$?;-'(0*$-"#$B)*(-*$/*)B$')G(>0*"$AT0#0"$9$K$+)"(*&CG(&)"$()$(>0$W)*#&+$
'0B&"-*$)"$CG&;#&"F$;&B0'R$AE$30?)*($2gg898@c8@?$
b2RK;J-*0H$ o4D$ ,-*(ô"$ KD$ P-*+{-$ .-'-#)$ EoD$ W-J-**)$ 4D$ Y)*")H-$ K$ U2gggV$ ,0(>)#);)FL$ -"#$
J-;&#-(&)"$ )/$ -$ >)($ >L#*)+>;)*&+$ -+&#$ -((-+=$ /)*$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'R$
.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$!gc21\2921\b$
b!R,)*)?)G;)G$ KD$ I-=);-'$ KD$ I&'C&=)G$ X$ U2ggbV$ .>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ -"+&0"(D$ CLH-"(&"0$ -"#$
;-(0*$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ CL$ (>0*B-;$ -"#$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ (0+>"&ZG0'R$ 7>0*B)+>&B&+-$ K+(-$
!\gj!a1caag9agb$
b8R$ I-=);-'$ KD$ I&'+)"(&"$ PD$ .)"(-*#&$ eD$ :*-"+0'+>&$ 6D$ ,)*)?)G;)G$ KD$ E-;-HH&$ mD$ Y0"#*&$ 6$
U2ggbV$ 7>0*B)-"-;L(&+-;$ *0'0-*+>$ )"$ (*-#&(&)"-;$ B)*(-*'$ &"$ e0"&+0R$ 7>0*B)+>&B&+-$ -+(-$
!\gj!a1cf2a9f!f$
b@RI-=);-'$KD$I&'+)"(&"$PD$,)*)?)G;)G$KD$Y0"#*&$6$U2ggbV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$(>0$;GB?'$&"$(>0$
B)*(-*'$)/$>&'()*&+$B-')"*LR$7>0*B)+>&B+-$-+(-$!\gj!a1cf1g9f2\$
bbRA&;J-$ mKD$ <0"=$ %3$ -"#$ ,)"(0&*)$ Eo,$ U!11bV$ .)B?-*-(&J0$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ B)*(-*'$ /*)B$
3)B-"$.);)''0GB$-"#$+&'(0*"R$7>0*B)+>&B&+-$K+(-$@8fc8b9@1$
b\R,)*)?)G;)G$ KD$ E);&=*0(&$ XD$ I-=);-'$ K$ -"#$ ,&+>-&;&#&'$ E$ U!118V$ .)**0;-(&)"$ )/$
?>L'&+)+>0B&+-;$ -"#$ B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ -"#$ +;-''&/&+-(&)"$ CL$
BG;(&J-*&-(0$'(-(&'(&+'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$88cfg29fgf$
baRE-J{-$ AD$ .-*)$ A$ U!11fV$ K"$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ 3)B-"$ B)*(-*$ (0+>");)FL$ (>*)GF>$ (>0$
?0(*)F*-?>&+$ -"-;L'&'$ )/$ -*+>-0);)F&+-;$ B-(0*&-;R$ .)"'(*G+(&)"$ -"#$ IG&;#&"F$ ,-(0*&-;'$
!!c2f1a92f22$
bfR$I-*)"&)$PD$I&"#-$5$U2ggaV$A(G#L$)/$(>0$?)HH);-"&+&(L$)/$')B0$C*&+='$-"#$+;-L'R$.)"'(*G+(&)"$
-"#$IG&;#&"F$,-(0*&-;'$22$U2Vc@29@\$
bgR$X*-B-*$AD$5G_$oD$,&*(&þ$I$U!11fV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$B)*(-*'$/*)B$(>0$*)B-"$-*+>-0);)F&+-;$
'&(0$"0-*$,)ö"Q0$UA;)J0"&-VR$2'($>&'()*&+-;$B)*(-*'$+)"/0*0"+0D$!@(>$()$!a(>$A0?(0BC0*D$5&'C)"D$
E)*(GF-;c2921$

2@@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
\1RI0"0#0((&$mD$e-;0((&$AD$I0"(0B?&$6D$E&++&);&$.D$m0?0*)$56$U!11@V$A(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$
/*)B$(>0$3)B-"$e&;;-$)#$E);;&)$:0;&+0$&"$A)**0"()$UW-?;0'VR$K??;&0#$E>L'&+'$K$agc8@298@b$
\2R$m0F*L'0$ED$6;'0"$oD$<-0;=0"'$,$U!11!V$A(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$/*)B$A-F-;-'')'$U7G*=0LV$
&"$J&0T$)/$(>0&*$+)"'0*J-(&)"R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$8!c2@ba92@\8$
\!RPp;0u$ KD$ 7G;G"$ 7$ U2ggaV$ E>L'&+)9+>0B&+-;$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+-;$ '(G#&0'$ )/$ );#$ B)*(-*'$ -"#$
?;-'(0*'$)/$K"-();&-R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$!a$U!Vc!!a9!8@$
\8Rm&0=-B?$ KD$ X)"H0(($ oD$ ,&*T-;#$ E<$ U!11fV$ ,&"0*-;)F&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$
B)*(-*'$/*)B$7L*);D$KG'(*&-$-"#$A)G(>97L*);D$4(-;LR$2'($>&'()*&+-;$B)*(-*'$+)"/0*0"+0D$!@(>$()$
!a(>$A0?(0BC0*D$5&'C)"D$E)*(GF-;c2922$
\@R:*-(&"&$ :D$ E0++>&)"&$ 6D$ .-"(&'-"&$ 6$ U!11fV$ 7>0$ ?0(*)F*-?>&+$ '(G#L$ &"$ (>0$ -"+&0"($ B)*(-*'$
+>-*-+(0*&H-(&)"R$2'($>&'()*&+-;$B)*(-*'$+)"/0*0"+0D$!@(>$()$!a(>$A0?(0BC0*D$5&'C)"D$E)*(GF-;c29
21$
\bR6;'0"$ o$ U!11\V$ ,&+*)'+)?L$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ 9$ -$ *0J&0TR$ .0B0"($ -"#$ .)"+*0(0$ 30'0-*+>$
8\c2@2\92@!@$
\\R,0*(0"'$ PD$ e-"$ I-;0"$ XD$ 6;'0"$ o$ U!11gV$ ,&+*)'+)?L$ -'$ -$ ());$ /)*$ (>0$ ?*)J0"-"+0$
#0(0*B&"-(&)"$ )/$ *-T$ B-(0*&-;'$ -"#$ ?*)#G+(&)"$ (0+>");)FL$ G'0#$ &"$ -"+&0"($ B)*(-*'$ /*)B$
7)G*"-&$ UI0;F&GBVD$ 2!(>$ 6G*)'0B&"-*$ )"$ ,&+*)'+)?L$ K??;&0#$ ()$ IG&;#&"F$ ,-(0*&-;'D$
N"&J0*'&(L$)/$m)*(BG"#D$P0*B-"L$
\aR,0*(0"'$ P$ U!11gV$ .>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ -"#$ B&"0*-;)F&+-;$ '(G#L$ )/$ (>0$
?>L'&+)9+>0B&+-;$ *0-+(&)"'$ )"$ (>0$ ?)HH);-"9;&B0$ C&"#0*$ &"(0*/-+0R$ E>m$ (>0'&'D$ XN50GJ0"D$
I0;F&GBD$4AIW$gaf9g19f\@g9!fb9bR$

2@b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2@\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.15
B"0.0E/#.5*/5E*%-1%,-./0.*%1.-$%A6E5#6/%
9.57D#*%

N5/0%Q.06:#-]bI%4+=060%FCst:-]b%067%,5C-u%N.7bE:vH%

2
$4"'(&(G(0$)/$7>0)*0(&+-;$-"#$K??;&0#$,0+>-"&+'$U47K,VD$K+-#0BL$)/$A+&0"+0$)/$.H0+>$
30?GC;&+D$.H0+>$30?GC;&+D$/*-"=0)J-S&(-BR+-'R+HD$';&H=)J-S&(-BR+-'R+HD$#*#-+=LS&(-BR+-'R+H$

A>*/.0E/$ ,)*(-*'$ /*)B$ (T)$ B0#&0J-;$ C*&#F0'$ U.>-*;0'$ I*&#F0$ &"$ E*-FG0$ -"#$
C*&#F0$ &"$ 3)G#"&+0V$ -"#$ (T)$ 3)B-"$ C*&#F0'$ UE)"(0$ #&$ KGFG'()$ &"$ W-*"&$ -"#$
C*&#F0$ &"$ A-*#&"&-V$ T0*0$ -"-;LH0#$ G'&"F$ J-*&)G'$ (0+>"&ZG0'$ ()$ )C(-&"$ (>0&*$
+>0B&+-;$-"#$?>L'&+-;$+>-*-+(0*&'(&+'R$7>0$-"-;L'&'$)/$C&"#0*$ZG-;&(L$T-'$C-'0#$)"$
(>0*B)F*-J&B0(*&+$-"-;L'&'D$G'&"F$-"$-??*)?*&-(0$B0(>)#);)FL$T>&+>$0"-C;0'$(>0$
>L#*-G;&+&(L$)/$(>0$B)*(-*$()$C0$0_?*0''0#$CL$(>0$.M!j%!M$*-(&)R$7>0$B0+>-"&+-;$
(0'('$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ )"$ ")"9'(-"#-*#$ B)*(-*$ '?0+&B0"'R$ 7>0$ *-(&)$
C&"#0*j-FF*0F-(0$ T-'$#0(0*B&"0#$ #&'');J&"F$ (>0$C&"#0*$ CL$ -"$ -+&#D$ -"#$-$ '&0J&"F$
-"-;L'&'$ T-'$ -??;&0#$ ()$ (>0$ '0?-*-(0#$ -FF*0F-(0R$ 7>0$ B-(0*&-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$
B)*(-*'$/*)B$>&'()*&+$C*&#F0'$T0*0$+)B?-*0#$T&(>$0-+>$)(>0*D$(-=&"F$&"()$-++)G"($
(>0$*0ZG&*0B0"('$/)*$B)*(-*$'(*0"F(>$-++)*#&"F$()$+)"'(*G+(&)"$?)'&(&)"$-"#$#0F*00$
)/$0_?)'G*0R$

H &6/.-7+E/5-6%

I*&#F0'$-*0$/-'+&"-(&"F$0"F&"00*&"F$T)*='$T>&+>$&"$B-"L$?;-+0'$>-J0$'G*J&J0#$
&"$'0*J&+0$/)*$(>)G'-"#'$)/$L0-*'$")($)";L$#G0$()$(>0&*$0_+0;;0"($'(*G+(G*-;$+)"+0?('$
-"#$ /0-(G*0'$ CG($ -;')$ )T&"F$ ()$ (>0$ ZG-;&(L$ )/$ (>0$ B-(0*&-;'$ -"#$ (>0$ 0_+0;;0"($
(0+>");)F&+-;$'=&;;'$)/$(>0&*$CG&;#0*'R$7>0$B)*(-*'$)/$-"+&0"($C*&#F0'$T0*0$-"-;LH0#$
&"$(>0$?-'($/*)B$(>0$?)&"($)/$J&0T$)/$(>0$-FF*0F-(0$-"#$C&"#0*$+>-*-+(0*&'(&+'D$CG($
(>0*0$ -*0$ /0T$ *0/0*0"+0'$ +)"+0*"&"F$ (>0$ *0;-(&)"$ C0(T00"$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$
-"#$(>0$B0+>-"&+-;$+>-*-+(0*&'(&+'R$
7>&'$?-?0*$?*0'0"('$#-(-$/*)B$-$B)*0$+)B?;0_$-"-;L(&+-;$-??*)-+>$-??;&0#$()$-$
'(G#L$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ /*)B$ /)G*$ -"+&0"($ C*&#F0'$ 9$ (T)$ 3)B-"$ -"#$ (T)$ B0#&0J-;$
CG&;($ &"$ #&//0*0"($ 0"J&*)"B0"('R$ 7>0$ B0#&0J-;$ C*&#F0'$ #&#$ ")($ &"(*)#G+0$
*0B-*=-C;0$ &"")J-(&)"'$ &"()$ C*&#F0$ 0"F&"00*&"F$ -"#$ T0*0$ C-'0#$ )"$ (>0$ ?*)J0"$
3)B-"$ #0'&F"$ -"#$ +)"'(*G+(&)"R$ %)T0J0*D$ ')B0$ B-(0*&-;$ #0J0;)?B0"($ &'$
-??-*0"(R$

2@a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ '+)?0$ )/$ (>0$ ?-?0*$ #)0'$ ")($ -;;)T$ /)*$ -$ J0*L$ #0(-&;0#$ -"-;L'&'$ -"#$
#0'+*&?(&)"$ )/$ (>0$ *0'G;('D$ )*$ /)*$ *0?0(&(&)"$ )/$ #-(-$ -;*0-#L$ ?GC;&'>0#$ 0;'0T>0*0R$
7>0*0/)*0D$(>0$B0(>)#);)FL$/)*$")"9'(-"#-*#$(0'(&"F$&'$")($&"+;G#0#D$-"#$*0/0*0"+0$
&'$B-#0$()$)(>0*$?-?0*'$]2D$!D$8^R$

L aP)#.5$#6/0C%

2.1 Sampling

LRHRH B"0.C#*%9.57D#%56%Z.0D+#%%
mG*&"F$(>0$?*0?-*-(&)"'$/)*$*0+0"($*0?-&*'$()$.>-*;0'$I*&#F0$&"$E*-FG0D$-$?*)C0$
T-'$#GF$-"#$'0J0*-;$'-B?;0'$)/$(>0$B0#&0J-;$B)*(-*$-"#$'()"0$T0*0$0_(*-+(0#$/)*$
(0'(&"F$&"$(>0$47K,$;-C)*-()*&0'R$$$

LRHRL '-/"5E%>.57D#%56%M-+765E#%
M"0$)/$(>0$);#0'($C*&#F0'$&"$I)>0B&-$U&"$(>0$.H0+>$30?GC;&+V$#&#$")($'G*J&J0$
(>0$7>&*(L$à0-*'$<-*$&"$(>0$2a(>$+0"(G*LD$T>0"$&($T-'$C;-'(0#$-"#$-;B)'($()(-;;L$
#0'(*)L0#R$A)B0$*0B-&"'$)/$(>0$C*&#F0$T0*0$*0+0"(;L$(-=0"$/*)B$(>0$*&J0*$C0#$-"#$
(>0L$T0*0$B-#0$-J-&;-C;0$/)*$(0'(&"F$(>0$B)*(-*$+>-*-+(0*&'(&+'R$

LRHRS M-$06%>.57D#%56%_0.65%
K$ +)*0$ #*&;;0#$ &"()$ -$ ?&0*$ )/$ -$ 3)B-"$ C*&#F0$ -($ W-*"&$ #0;&J0*0#$ '-B?;0'$ )/$ -$
;&B0$ +)"+*0(0$ )/$ J-*L&"F$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ T&(>$ J-*L&"F$ +>0B&+-;$ -"#$ ?>L'&+-;$
+>-*-+(0*&'(&+'$ ]@^R$ 7>0$ ZG0'(&)"$ T-'$ *-&'0#$ T>0(>0*$ (>0$ J-*L&"F$ +)B?)'&(&)"D$
T>&+>$+)**0'?)"#'$T&(>$J-*&)G'$;0J0;'$)/$(>0$?&0*D$B&F>($>-J0$C00"$&"(0"(&)"-;;L$
#0'&F"0#$()$(-=0$&"()$-++)G"($(>0$J-*&-C;0$;)-#&"F$)*$)(>0*$/G"+(&)"-;$+)"#&(&)"'R$
7>0$ B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>0$ ;&B0$ +)"+*0(0$ /*)B$ (>0$ 3)B-"$ C*&#F0$ -($
W-*"&$ T0*0$ (>0*0/)*0$ (0'(0#$ )"$ ")"9'(-"#-*#$ '?0+&B0"'D$ G'&"F$ (>0$ 47K,$
B0(>)#);)FL$/)*$(0'('$)/$(>&'$=&"#R$

LRHRT M-$06%>.57D#%56%F0.75650%
K$'B-;;$'-B?;0$)/$;&B0$B)*(-*$0_(*-+(0#$/*)B$-$3)B-"$C*&#F0$&"$A-*#&"&-$T-'$
(0'(0#$&"$C0"#&"F$-"#$+)B?*0''&)"R$
K$;&'($)/$(>0$'-B?;&"F$'&(0'$-"#$-$#0'+*&?(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$'-B?;0'$-*0$F&J0"$
&"$7-C;0$2R$$

2@f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%H%A-B?;&"F$'&(0'$$

A&(0$ .0"(G*L$)/$ ALBC);$)/$'-B?;0$ :G"+(&)"-;$(L?0$)/$B)*(-*$


+)"'(*G+(&)"$
.>-*;0'$I*&#F0D$E*-FG0D$.3$ 2@$(>$ X,$2KD$X,$2I$ o)&"($B)*(-*$)/$-"$&""0*$
>-BB0*9$#*0''0#$'()"0$-*+>$
$ $ X,$2.$ ,)*(-*$&"$/&;;&"F$'()"0$
B-')"*L$-C)J0$(>0$-*+>$
P)(>&+$C*&#F0D$3)G#"&+0D$.3$ 2@$(>$ 3$8$ :&"09F*-&"0#$Q)&"($B)*(-*$)/$
-'>;-*$'()"0$-*+>$
$ $ 3$@$ .)-*'09F*-&"0#$Q)&"($B)*(-*$)/$
-'>;-*$'()"0$-*+>$
$ $ 3$f$ .-'($B)*(-*$U;&B0$+)"+*0(0V$)"$
(>0$-'>;-*$'()"0$-*+>$()?$
E)"(0$#&$KGFG'()D$W-*"&D$47$ 2'($I.$ W$2$ .-'($B)*(-*$&"$?&0*$+)*0$
$ $ W$!$ .-'($B)*(-*$&"$?&0*$+)*0$
$ $ W$8$ ,)*(-*$&"$/))(&"F'$
$ $ W$@$ ,)*(-*$/*)B$(>0$/)G"#-(&)"'$
3)B-"$C*&#F0$D$A-*#&"&-$ 8*#$I.$$ A-$2$ I*&#F0$*-&;$B)*(-*$

2.2 Analytical methods

7>0$/);;)T&"F$-"-;L(&+-;$B0(>)#'$T0*0$-??;&0#$()$(>0$B)*(-*$'-B?;0'c$
$
]+ X2&%#!)+ ,%#"-0#-24+ ]+ ?);&'>0#$ (>&"$ '0+(&)"'$ )/$ (>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$ T0*0$
0_-B&"0#$G"#0*$-"$)?(&+-;$?);-*&'&"F$$
]++s'&+#$',%#!)+!/!)40%0$[$-C)G($21$F$)/$?)T#0*0#$'-B?;0$T-'$#&'');J0#$&"$!$,$
%.;$-++)*#&"F$()$(>0$3456,$B0(>)#);)FL$]b^R$m&'');J&"F$C&"#0*$CL$-+&#$-((-+=$
0"-C;0#$ &('$ '0?-*-(&)"$ /*)B$ -FF*0F-(0$ -"#$ ')$ -;;)T0#$ 0'(&B-(&)"$ )/$
C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)R$ AGC'0ZG0"($ 0;0B0"($ -"-;L'&'$ )/$ #&'');J0#$ C&"#0*$ CL$
F*-J&B0(*&+$ -"#$ J);GB0(*&+$ B0(>)#'$ T-'$ ?0*/)*B0#$ -"#$ +0B0"(-(&)"$ &"#0_$5b$
)/$B)*(-*$C&"#0*$T-'$+-;+G;-(0#$-'$
!Rf _K%X! + 2R2_I) ! X8 + 1Ra _k'! X8 $
5b =
5!X + 2R@ _N.X d$
]+3"!/()-,'&"4+-G+&$'+!.."'.!&'+V+-FF*0F-(0$T-'$-/(0*$'0?-*-(&)"$/*)B$(>0$C&"#0*$
'&0J0#$(>*)GF>$4AM$882192$'0*&0'$'&0J0'$-"#$(>0$F*-"G;)B0(*&+$#&'(*&CG(&)"$T-'$
¦ _%
0_?*0''0#$-'$(>0$/&"0"0''$B)#G;G'$$+$ k RN R = $
211
T>0*0+_%$&'$+GBG;-(&J0$?0*+0"(-F0$*0(-&"0#$)"$'&0J0'$1R2!b$BBD$1R!b$BBD$1Rb$BBD$
2$BBD$!$BBD$@$BB$/*)B$4AM$882192$'&0J0'$'0*&0'd+
]+ 9$'",!)+ !/!)40'0+ L&$'",-."!E%,'&"4O+ 1%GG'"'/&%!)+ 0#!//%/.+ #!)-"%,'&"4Q$ [$
7PjmA.$-"-;L'&'$T-'$?0*/)*B0#$&"$)*#0*$()$#0(0*B&"0$(>0$ZG-;&(L$)/$(>0$C&"#0*R$

2@g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$0_?0*&B0"('$T0*0$+-**&0#$)G($)J0*$-$(0B?0*-(G*0$*-"F0$)/$81$[$2111Ö.$T&(>$
-$>0-(&"F$*-(0$)/$21Ö.jB&"$&"$-$"&(*)F0"$-(B)'?>0*0$)"$-$/*-+(&)"$n1D1\8$BBd+
] H-"-0%&4+!##'00%F)'+&-+:!&'"$[$-++)*#&"F$()$3456,$4R2d$
] ;()`+1'/0%&4$[$#0(0*B&"0#$CL$B0-"'$)/$>L#*)'(-(&+$C-;-"+0$T0&F>&"Fd$
] s!&'"+(2&!`'+#-'GG%#%'/&+[$-++)*#&"F$()$m4W$6W$4AM$2b2@fd$
] N'#$!/%#!)+ &'0&0+ ]+ -+ (>*009?)&"($ C0"#&"F$ /;0_G*-;$ -"#$ +)B?*0''&)"$ (0'($ T-'$
?0*/)*B0#$)"$-$")"9'(-"#-*#$B)*(-*$'?0+&B0"$-++)*#&"F$()$47K,$B0(>)#);)FL$
]2D$!^R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

3.1 Microscopic observations

7>0$ *0'G;('$ /*)B$ -$ B&+*)'+)?&+$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ /*)B$ .>-*;0'$ I*&#F0$
&"#&+-(0$(>-($(>0$#)B&"-"($+)B?)"0"($)/$B)*(-*'$-FF*0F-(0$&'$*&J0*$ZG-*(H$'-"#R$X9
/0;#'?-*D$?;-F&)+;-'0$-"#$B&+-$+-"$C0$#0(0*B&"0#$-B)"F$(>0$)(>0*$;&(>&+$F*-&"'R$$
7>0$-FF*0F-(0$&"$(>0$C*&#F0$-($3)G#"&+0$&'$J0*L$'&B&;-*$()$(>0$-FF*0F-(0$G'0#$
/)*$.>-*;0'$I*&#F0D$T>0*0$(>0$B-&"$+)B?)"0"($&'$ZG-*(HR$M*(>)+;-'0D$?;-F&)+;-'0$
-"#$B&+-$-*0$?*0'0"($&"$'B-;;0*$-B)G"('R$$
7>0$ B)*(-*'$ /*)B$ W-*"&$ I*&#F0$ >-J0$ -$ *-(>0*$ #&//0*0"($ B-+*)'+)?&+$
-??0-*-"+0c$(>0*0$-*0$F*-&"'$)/$J-*&)G'$+);)G*'$-"#$'>-?0'D$')B0$)/$(>0B$T0*0$!98$
+B$&"$'&H0R$7>0$C&"#0*$+);)G*$)/$W2$-"#$W!$&'$T>&(&'>D$T>&;0$/)*$'-B?;0'$W8$-"#$
W@$ (>0$ +);)G*$ &'$ ;&F>($ F*0L$ -"#$ #-*=$ F*0LR$ ,&+*)'+)?&+$ -"-;L'&'$ #0(0*B&"0#$ (>-($
(>0$-FF*0F-(0$&'$B-&";L$B-#0$G?$)/$*)G"#0#$/*-FB0"('$)/$B&+*&(&+$;&B0'()"0$-"#$
'0+)"#-*&;L$ )/$ +>0*($ -"#$ (*-J0*(&"0$ /*-FB0"('D$ ZG-*(HD$ /0;#'?-*'$ -"#$ ?L*)_0"0R$
A-B?;0'$ W8$ -"#$ W@$ +)"(-&"$ (G//$ /*-FB0"('D$ T>&+>$ B-=0$ (>0$ B-(0*&-;$ '(*)"F;L$
?)*)G'$]@^R$

3.2 Chemical composition

7>0*B-;$ -"-;L'&'$ -"#$ T0($ +>0B&+-;$ -"-;L'&'$ T0*0$ +-**&0#$ )G($ &"$ )*#0*$ ()$
+>-*-+(0*&H0$(>0$ZG-;&(L$)/$(>0$C&"#0*R$7>0$+)B?-*-(&J0$>L#*-G;&+$+>-*-+(0*$)/$(>0$
;&B0$T-'$0_?*0''0#$-'$(>0$.M!j%!M$*-(&)D$T>&+>$&'$(>0$*-(&)$C0(T00"$(>0$B-''$;)''$
-C)J0$\11Ö.$#G0$()$(>0$.M!$*0;0-'0#$CL$#0+)B?)'&(&)"$)/$(>0$+-*C)"-(0'D$-"#$(>0$
B-''$ ;)''$ &"$ (>0$ *-"F0$ !119\11Ö.D$ #G0$ ()$ (>0$ ;)''$ )/$ (>0$ T-(0*$ C)G"#$ ()$ (>0$
>L#*-G;&+$ +)B?)G"#'$ ]\D$ a^R$ IL$ +)B?-*&"F$ (>0$ ;)''$ #G0$ ()$ .M!$ *0;0-'0$ -"#$ (>0$
.M!j%!M$*-(&)$T0$+-"$')*($(>0$B)*(-*'$&"()$!$F*)G?'D$-'$/);;)T'c$
] >L#*-G;&+$ ;&B0$ B)*(-*'$ >-J0$89\$ h$)/$C)G"#$ T-(0*$ -"#$ 2f98@h$ )/$ .M!D$
.M!j%!M$*-(&)$*0-+>0'$J-;G0'$C0(T00"$@Rb$-"#$gRb$

2b1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
] "-(G*-;$?)HH);-"&+$B)*(-*'$>-J0$B)*0$(>-"$bh$)/$>L#*-G;&+$T-(0*$-"#$;0''$
(>-"$!1h$)/$.M!D$T>&;0$.M!j%!M$*-(&)$&'$;0''$(>-"$8R$
30'G;('$ )/$ T0($ +>0B&+-;$ -"-;L'&'$ ?*)J&#0#$ #-(-$ /)*$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$
-FF*0F-(0D$ 0_?*0''0#$ -'$ /&"0"0''$ B)#G;G'D$ -"#$ /)*$ +;-''&/&+-(&)"$ )/$ C&"#0*$
>L#*-G;&+&(L$-++)*#&"F$()$&('$+0B0"(-(&)"$&"#0_$]f^R$
7>0$#-(-$)C(-&"0#$/*)B$(>0$(>0*B-;$-"#$T0($-"-;L'&'$-*0$*0?)*(0#$&"$7-C;0$!R$4"$
(>0$+-'0$)/$(>0$W-*"&$I*&#F0$'-B?;0'D$(>0$T0($-"-;L'&'$#0'+*&C0#$-C)J0$+)G;#$")($
C0$ -??;&0#D$ C0+-G'0$ (>0$ -FF*0F-(0$ +)"'&'('$ B-&";L$ )/$ +-*C)"-(0'$ ')$ &($ #&'');J0'$
#G*&"F$-"$-+&#$-((-+=$()F0(>0*$T&(>$(>0$C&"#0*R$

!0>C#%L%.>0B&+-;$-"-;L'&'$)/$B)*(-*'$$

A-B?;0$ 7P$-"-;L'&'$ <0($-"-;L'&'$

KFF*R$"-(G*0$
C)G"#$T-(0*$

IjK$$T0&F>($
.M!j%!M$*-(&)$
.M!$$$$h$T$

-FF*0F-(0$

%L#*-G;R$
:&"0"0''$

&"#0_$.4$
B)#G;G'$

+0B0"(R$
I&"#0*$

I&"#0*$
A(*G+(R$

"-(G*0$

F*-#0$
*-(&)$
h

X,$2K$ bRg$ fRa$ 2R@$ W-(G*R?)HHR$ 2c!Ra$ '&;&+R$ 8$ 2R8$ 6B&"0"(;L$


X,$2I$ fRb$ aRf$ 1Rg$ W-(G*R?)HHR$ 2c8$ '&;&+R$ 8R2$ 2R2$ 6B&"0"(;L$
X,$2.$ 21$ gR!$ 1Rg$ W-(G*R?)HHR$ 2c!R@$ '&;&+R$ 8Rb$ 1Rg$ 6B&"0"(;L$
3$8$ @R\$ !8R b$ %L#*R;&B0$ 2c1Rf$ '&;&+R$ @R8$ 1R\$ ,)#0*-(0;L$
!$
3$@$ @R2$ 2fR @R@$ %L#*R$;&B0$ 2c!R@$ '&;&+R$ 8R@$ 1R8$ :00C;L$
8$
3$f$ @R2$ 2!R 8$ %L#*R$;&B0$ 2c8R8$ '&;&+R$ !R2$ ~$ ~$
8$
W$2$ @R!$ !!R bR8$ %L#*R$;&B0$ 2c8$ë$ +-*CR$ ~$ ~$ ~$
!$
W$!$ \R!$ 2gR 8R2$ %L#*R$;&B0$ 2c!$ë$ +-*CR$ ~$ ~$ ~$
@$
W$8$ \R2$ 22R 2Rg$ W-(G*R?)HHR$ 2c!$ë$ +-*CR$ ~$ ~$ ~$
a$
W$@$ \Rb$ 2!R 2Rg$ W-(G*R?)HHR$ 2c!$ë$ +-*CR$ ~$ ~$ ~$
g$
A-$2$ $@Rb$ $8bR $aRg$ $%L#*R$;&B0$ 2c2$$ '&;&+R$$ ~$ ~$ ~$
g$
u+ T0&F>($ *-(&)$ T-'$ )C(-&"0#$ CL$ *0+-;+G;-(&)"$ )/$ (>0$ J);GB0$ *-(&)$ #0(0*B&"0#$ CL$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?L$
-"-;LH&"F$-$(>&"$'0+(&)"$)/$B)*(-*+
~$")($-"-;LH0#$

:*)B$ (>0$ C)(>$ -"-;L'0'$ *0'G;('$ &($ &'$ )CJ&)G'$ (>-($ -;;$ (0'(0#$ '-B?;0'$ T0*0$ )/$
>L#*-G;&+$"-(G*0R$K++)*#&"F$()$(>0$*0+)BB0"#0#$(>0*B)F*-B$&"(0*?*0(-(&)"$]\D$a^D$
(>0$ '-B?;0'$ /*)B$ .>-*;0'$ I*&#F0$ -"#$ W8$ -"#$ W@$ /*)B$ W-*"&$ I*&#F0$ T0*0$
+;-''&/&0#$-'$"-(G*-;$?)HH);-"&+$ B)*(-*'$C0+-G'0$(>0&*$+)"(0"($)/$.-.M8$&'$;)T0*$

2b2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
(>-"$!1$hD$T>&;0$(>0$+)"(0"($)/$'(*G+(G*-;;L$C)G"#$T-(0*$&'$>&F>0*$(>-"$bhR$4"$(>0$
+-'0$)/$.>-*;0'$I*&#F0$/&"09F*-&"0#$+;-L0L9+-;+-*0)G'$'&;&+&(0$&'$?*0'0"($]g^D$-"#$&($
?*)C-C;L$ ?;-L0#$ (>0$ *);0$ )/$ ?)HH);-"&+$ B-(0*&-;R$ .-"(-'-"&$ 0($ -;R$ ]f^$ B-#0$ -$
#0(-&;0#$ -"-;L'&'$ )/$ '-B?;0$ W!$ )/$ W-*"&$ I*&#F0$ -"#$ (>0L$ 'G??)'0$ (>-($ (>0$ >&F>$
>L#*-G;&+&(L$ )/$ (>0$ B)*(-*$ B-L$ C0$ #G0$ ()$ ;&B0$ ?*)#G+0#$ /*)B$ ;)+-;$ ')G*+0'$ )/$
+>0*(L$ ;&B0'()"0R$ 7>&'$ B&F>($ 0_?;-&"$ (>0$ >&F>$ A&$ +)"(0"(D$ -"#$ +)"'0ZG0"(;L$ (>0$
T0&F>($;)''$>&F>0*$(>-"$bh$U\R!hV$&"$(>0$*-"F0$)/$!119\11Ö.R$4"$'-B?;0'$W8$-"#$
W@$(>0$?*0'0"+0$)/$?)HH);-"&+$B-(0*&-;$9$(G//$9$T-'$B&+*)'+)?&+-;;L$+)"/&*B0#R$
7>0$ B)*(-*'$ /*)B$ 3)G#"&+0$I*&#F0$T0*0$ ?*)C-C;L$ ?*0?-*0#$ G'&"F$ B)#0*-(0;L$
>L#*-G;&+$ ;&B0$ -'$ -$ C&"#0*R$ 7>0$ J-;G0'$ /)*$ (>0$ '(*G+(G*-;;L$ C)G"#$ T-(0*$ *0;0-'0#$
#G*&"F$ >0-(&"F$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ #&#$ ")($ 0_+00#$ bhD$ T>&+>$ &"#&+-(0'$ (>0$ G'0$ )/$
"-(G*-;$>L#*-G;&+$;&B0$T&(>)G($(>0$-##&(&)"$)/$?)HH);-"-R$$

3.3 Physical properties

!0>C#%L%E>L'&+-;$?*)?0*(&0'$)/$(>0$B)*(-*'$$

A-B?;0$ IG;=$ E)*)'&(L$ .)B?*0''&J0$ I0"#&"F$ <-(0*$G?(R$+)0/R


#0"'&(L$=FjB8$ h$J);R$ '(*0"F(>$,E-$ '(*0"F(>$,E-$ =FjB!>91Rb$
X,$2K$ 2\g1$ 8gR2$ bR!$ 2R@$ bR!$
X,$2I$ 2b\@$ 8gR\$ !Rf$ !R@$ 2Rb$
X,$2.$ 2bgg$ 8fR!$ fRg$ !R8$ \R8$
3$8$ 2b11$ 8fR\$ bR2$ !R\$ \Ra$
3$@$ 2a22$ 8!Ra$ 8Ra$ 8R!$ 8Rb$
3f$ 2fbb$ !fRa$ bR@$ !R@$ ~$
W$2$ 2\g1$ 8\$ 2Rg$ 1Rg$ ~$
W$!$ 2ag1$ 82$ 2@Rb$ 1R@$ ~$
W$8$ 2811$ b1$ 2R\$ 2R!$ ~$
W$@$ 22\1$ b@$ 2R1$ 1R8$ ~$
A-$2$ 2@f\$ @8R!$ 2Rb$ 2R!$ ~$
v+++")($-"-;L'0#$
+
7>0$+)B?*0''&)"$'(*0"F(>$J-;G0'$)/$(>0$.>-*;0'$I*&#F0$B)*(-*'$-*0$ZG&(0$>&F>$
U0_+0?($(>0$'-B?;0$2IV$-"#$+)**0'?)"#$T&(>$#0(0*B&"0#$+>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$
(>0$ C&"#0*$ U;&B0$ T&(>$ "-(G*-;$ ?)HH);-"&+$ B-(0*&-;VR$ 7>0$ +)B?*0''&)"$ '(*0"F(>$
J-;G0'$&"$(>0$3)G#"&+0$I*&#F0$B)*(-*'$T>&+>$+)"'&'($)/$*&J0*$'-"#$-"#$>L#*-G;&+$
;&B0$-*0$';&F>(;L$;)T0*$U/*)B$8Ra$()$bR@$,E-V$CG($(>0$C0"#&"F$'(*0"F(>$)/$(>&'$(L?0$
)/$B)*(-*$&'$>&F>0*R$
7>0$-((-&"0#$J-;G0'$)/$C0"#&"F$U/;0_G*-;$(0"'&)"V$'(*0"F(>$)/$B)*(-*'$/*)B$(>0$
E)"(0$ #&$ KGFG'()$ I*&#F0$ -($ W-*"&$ -"#$ (>0$ B)'(;L$ '&F"&/&+-"(;L$ ?;-'(&+$ C0>-J&)G*$
+)**0'?)"#$ T&(>$ (L?&+-;$ ;&B0$ B)*(-*$ +>-*-+(0*&'(&+'R$ 4($ +-"$ C0$ +)"+;G#0#$ (>-($ (>0$

2b!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
+)"+*0(0$ C0"#&"F$ '(*0"F(>$ UB)#G;G'$ )/$ *G?(G*0V$ *0-+>0'$ J-;G0'$ /*)B$ 1R8$ ,E-$ ()$
2R8$ U2RbV$ ,E-R$ 7>0$ B0-'G*0#$ J-;G0'$ -*0$ &"/;G0"+0#$ CL$ ZG&(0$ F*)''$ -FF*0F-(0$
F*-&"'R$ 7>&'$ &'$ '?0+&-;;L$ -??-*0"($ T>0"$ 'B-;;$ '?0+&B0"'$ -*0$ (0'(0#R$ <0$ +-"$
(>0*0/)*0$ 0_?0+($ (>0$ (0"'&)"$ '(*0"F(>$ B0-'G*0#$ )"$ '(-"#-*#$ '?0+&B0"'$ ()$ 0_>&C&($
>&F>0*$/&FG*0'R$+
7>0$ +)B?*0''&)"$ '(*0"F(>'$ B0-'G*0#$ )"$ ")"9'(-"#-*#$ B)*(-*$ '?0+&B0"'$ )/$
';0"#0*"0''$&"/0*&)*$()$2$0_>&C&($>&F>0*$J-;G0'$(>-"$(>)'0$/*)B$(>0$'(-"#-*#$(0'('R$
7>0'0$ T0*0$ 0'(&B-(0#$ G'&"F$ 0B?&*&+-;$ +)**0+(&)"$ +)0//&+&0"('$ #0?0"#0"($ )"$ (>0$
';0"#0*"0''D$(>0$'(*0"F(>$)/$(>0$B)*(-*$-"#$(>0$;0"F(>$)/$(>0$C-'0R$7>0$+)B?*0''&)"$
'(*0"F(>$ J-;G0'$ &"$ (>0$ W-*"&$I*&#F0$ B)*(-*$ (L?0'$ 2D$ 8$ -"#$ @$ -*0$ ZG&(0$ ;)T$ &"$ (>0$
*-"F0'$ C0(T00"$ 2$ ,E-$ -"#$ !$ ,E-D$ +)**0'?)"#&"F$ ()$ -$ >&F>$ *-(&)$ )/$ F*)''$
-FF*0F-(0$ F*-&"'R$ 4"$ (>0$ &"J0'(&F-(0#$ 3)B-"$ B)*(-*D$ (>0$ -FF*0F-(0'$ -"#$ (>0&*$
?-+=&"F$-"#$+)B?-+(&"F$?;-L$-"$&B?)*(-"($*);0R$7>0$'(*0"F(>$B0-'G*0#$)"$(L?0$!$
B)*(-*$T-'$'(*)"F;L$&"/;G0"+0#$CL$(>0$J0*L$;-*F0$'&H0$)/$(>0$-FF*0F-(0$F*-&"'$&"$(>0$
(0'($ '?0+&B0"'R$ K$ ?0''&B&'(&+$ J-;G0$ )/$ (>0$ '(*0"F(>$ B-L$ C0$ 0'(&B-(0#$ /*)B$ (>0$
'(*0''j#&'?;-+0B0"($ #&-F*-B$ -*)G"#$ (>0$ B)B0"($ T>0"$ (>0$ B-(0*&-;$ '(-*(0#$ ()$
'(&//0"$ '&F"&/&+-"(;LR$ 7>&'$ >-??0"0#$ -($ -C)G($ )"0$ /)G*(>$ )*$ )"0$ /&/(>$ )/$ (>0$ ()(-;$
/)*+0R$N"#0*$'G+>$-"$-''GB?(&)"$(>0$'(*0"F(>$)/$(>0$(L?0$!$B)*(-*$T)G;#$C0$-C)G($
!Rf$[$8Rb$,E-D$T>&+>$T)G;#$C0$&"$C0((0*$-++)*#-"+0$T&(>$(>0$*-(>0*$;)T$C0"#&"F$
'(*0"F(>R$
7>0$ B0-'G*0#$ B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ U'(*0"F(>$ -"#$ '(&//"0''V$ J-*L$ &"$ -$
*-(>0*$;-*F0$*-"F0$)/$J-;G0'D$T>&+>$B-L$&"#&+-(0$(>-($(>0$+-'($;&B0$+)"+*0(0$?-*('$
#&#$")($-((*-+($-$>&F>$;0J0;$)/$(0+>");)F&+-;$+-*0R$
4($ #)0'$ ")($ '00B$ ;&=0;L$ (>-($ (>0$ #&//0*0"($ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ W-*"&$ ?&0*$ ;&B0$
+)"+*0(0$ T-'$ #0'&F"0#$ &"(0"(&)"-;;L$ -"#$ /)*$ (>0$ ?G*?)'0'$ )/$ +>-"F&"F$ ;)-#$
+-**L&"F$+-?-+&(L$/*)B$(>0$?)&"($)/$J&0T$)/$(>0$'(-(&'(&+'$)/$(>0$'(*G+(G*0R$%)T0J0*D$
&($B&F>($C0$&"(0*0'(&"F$()$0J-;G-(0$(>0$#L"-B&+$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$-$'(*G+(G*0$B-#0$
)/$'G+>$-$B-(0*&-;$-"#$&('$0-*(>ZG-=0$*0'&'(-"+0R$
7>0$ *0'G;('$ )/$ (0'('$ )/$ B)*(-*$ /*)B$ A-*#&"&-$ T0*0$ 2Rb8$ ,E-$ /)*$ +)B?*0''&)"$
-"#$2R!!$,E-$/)*$C0"#&"FR$7>0'0$(0'($*0'G;('$+)**0'?)"#$J0*L$T0;;$T&(>$(>0$W-*"&$
I*&#F0$*0'G;('R$

T B-6EC+*5-6*%%

7>0$ ?*)#G+(&)"$ (0+>");)FL$ -"#$ 0'?0+&-;;L$ (>0$ *-T$ B-(0*&-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$
B)*(-*'$#&//0*$/*)B$;)+-;&(L$()$;)+-;&(L$-"#$-;')$/*)B$+G;(G*0$()$+G;(G*0R$4"$(>0$?-'(D$
(>0$ 3)B-"'$ T0*0$ -C;0$ ()$ +*0-(0$ B)*(-*'$ )/$ *0;-(&J0;L$ ;)T$ ?)*)'&(LD$ T&(>$ '(*)"F$
B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ -"#$ >&F>$ >L#*-G;&+&(LR$ 7>0$ -"-;LH0#$ '-B?;0'$ '>)T$
'&B&;-*$+>-*-+(0*&'(&+'D$T>&+>$T0*0$?*)C-C;L$-+>&0J0#$&"$#&//0*0"($T-L'R$<>&;0$(>0$
B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ C*&#F0$ -($ 3)G#"&+0$ U38D$ 3@D$ 3fV$ -"#$ /*)B$ W-*"&$ I*&#F0$ UW2D$
W!V$'00B$()$C0$B-#0$/*)B$>L#*-G;&+$;&B0$)C(-&"0#$/*)B$;)+-;$&B?G*0$;&B0'()"0D$
(>0$B)*(-*'$/*)B$.>-*;0'$I*&#F0$-"#$/*)B$(>0$/))(&"F'$)/$W-*"&$I*&#F0$UW8D$W@V$

2b8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
-??0-*$()$C0$?)HH);-"&+R$4"$>&'()*&+$B)*(-*'D$?)HH);-"&+$B-(0*&-;'$T0*0$+)BB)";L$
-##0#R$7>0'0$+)"(-&"$>&F>$-B)G"('$)/$>L#*-G;&+$)_&#0'D$T>&+>$+-"$*0-+($T&(>$;&B0$
-"#$ /)*B$ T-(0*9*0'&'(-"($ >L#*-(0#$ +-;+&GB$ -"#$ -;GB&"&GB$ '&;&+-(0'R$ AG+>$
B-"G/-+(G*&"F$ (0+>");)F&0'$ T0*0$ )/(0"$ =0?($ '0+*0(D$ ')$ (>-($ ")$ =&"#$ )/$
#)+GB0"(-(&)"$&'$;0/(R$$
7>0$"-(G*0$)/$(>0$?)HH);-"-$-"#$-FF*0F-(0$B&_0#$&"$(>0$B)*(-*$T-'$#0?0"#0"($
)"$;)+-;$*0')G*+0'R$4"$(>0$.H0+>$;-"#'D$/)*$0_-B?;0D$ZG-*(H$'-"#$T&(>$/0;#'?-*$-"#$
B&+-$ -#B&_(G*0'$ U-'$ )C'0*J0#$ &"$ (>0$ .>-*;0'$ I*&#F0$ -"#$ 3)G#"&+0$ '-B?;0'V$ &'$
(L?&+-;;L$G'0#$-'$-FF*0F-(0$&"$>&'()*&+$B)*(-*'D$&"$+)"(*-'($()$(>0$-"-;L'0#$-"+&0"($
B)*(-*'$ /*)B$ -*0-'$ T>0*0$ J-*&)G'$ ;&B0'()"0$ -"#$ )(>0*$ ;&(>)(L?0'$ T0*0$ -J-&;-C;0$
/)*$-FF*0F-(0R$
7>0$*0'G;('$)/$(>0$(>0*B-;$-"-;L'&'$&"#&+-(0$(>-($'-B?;0'$)/$B)*(-*'$G'0#$-'$+-'($
)*$Q)&"($B)*(-*'$/*)B$/&;;&"FD$>-BB0*9#*0''0#$'()"0$-"#$/)G"#-(&)"$B-')"*L$UX,$
2KD$X,$2ID$X,$2.D$3fD$W8D$W@V$>-J0$(>0$>&F>0'($>L#*-G;&+&(L$J-;G0'R$A-B?;0'$
)/$ Q)&"($ B)*(-*'$ U38D$ 3@V$ -*0$ *&+>0*$ &"$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0D$ T>&+>$ B0-"'$ (>-($ (>0$
T)*=-C&;&(L$ )/$ )*&F&"-;$ B)*(-*'$ T-'$ C0((0*D$ -"#$ (>0$ T)*=-C;0$ (&B0'$ T0*0$ ;)"F0*$
(>-"$&"$B)*(-*'$T&(>$>&F>0*$>L#*-G;&+&(LR$
6-*;&0*$*0'0-*+>$&"#&+-(0#$(>-($(>0*0$-*0$-??-*0"($(0"#0"+&0'$()T-*#$'&B?;0$-"#$
#&*0+($&"(0*#0?0"#0"+&0'$-B)"F$')B0$?-*-B0(0*'$]!^R$W-(G*-;;LD$(>0*0$&'$-$'(*)"F$
;&"0-*;L$*0+&?*)+-;$*0;-(&)"$C0(T00"$#0"'&(L$-"#$?)*)'&(LD$-"#$(>0*0/)*0$-;')$)(>0*$
-??-*0"(;L$ #0?0"#0"($ ?-*-B0(0*'D$ 0RFRD$ T-(0*$ -C')*?(&)"R$ 7>-($ &'D$ -$ *0#G+(&)"$ &"$
?)*)'&(L$ &B?;&0'$ -$ *&'0$ &"$ #0"'&(LR$ :G*(>0*$ -$ *&'0$ &"$ #0"'&(L$ +)**0;-(0'$ T&(>$ -"$
&"+*0-'0$ &"$ C)(>$ +)B?*0''&J0$ '(*0"F(>$ -"#$ C0"#&"F$ '(*0"F(>D$ -"#$ +)"'0ZG0"(;L$ -$
*&'0$&"$?)*)'&(L$+)**0;-(0'$T&(>$-$#0+*0-'0$&"$'(*0"F(>R$<>0"$-''0''&"F$(>0$*0'G;('D$
T0$'>)G;#$>-J0$&"$B&"#$>)T$>0(0*)F0"0)G'$)G*$'-B?;0$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$&'R$
7>0$ )(>0*$ ?-*-B0(0*'$ &"/;G0"+0$ (>0$ B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ &"$ -$ B)*0$
+)B?;0_$T-L$-"#$+-"")($C0$'&B?;L$*0J0-;0#$/*)B$-$;&B&(0#$"GBC0*$)/$'-B?;0'R$4($
'00B'$(>-($-$*&'0$&"$(>0$C&"#0*9()9'-"#$*-(&)$#)0'$")($'&B?;L$+-G'0$-$+)**0'?)"#&"F$
*&'0$&"$(>0$'(*0"F(>$?-*-B0(0*'R$

U M#1#.#6E#*%

2R m*#Ç+=õ$,D$A;{ú=)JÇ$Y$U!11fV$,0+>-"&+-;$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$/*)B$(0'('$)"$
'B-;;9'-B?;0$")"9'(-"#-*#$'?0+&B0"'R$,-(0*&-;$'+&0"+0$-"#$-??;&0#$+>0B&'(*L$2a$U2Vc$!19
!g$
!R m*#Ç+=õ$,D$,-ö{"$mD$,0=)")"0$m,D$A;{ú=)JÇ$Y$U!11fV$.)B?*0''&)"$(0'('$)"$")"9
'(-"#-*#$>&'()*&+$B)*(-*$'?0+&B0"'R$E*)+00#&"F'$%,.$1f$U%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0V$$
8R m*#Ç+=õ$,D$A;{ú=)JÇ$YD$:*-"=0)JÇ$m$U!11gV$4#0"(&/&+-(&)"$)/$>&'()*&+$B-(0*&-;'$CL$'B-;;$
'-B?;0$(0'(&"FR$E*)+00#&"F'$70'(&"F$-"#$ZG-;&(L$&"$CG&;#&"F$&"#G'(*L$!f89!g@$$
@R .-"(&'-"&$6D$.0++>&$KD$.>&-J0*&"&$4D$:*-(&"&$:D$,-"F-"0;;&$m0;$:Ç$.D$E0++>&)"&$6D$30'+&+$A$
U!11!V$7>0$C&"#0*$)/$(>0$3)B-"$+)"+*0(0$)/$(>0$E)"(0$#&$KGFG'()$-($W-*"&$U4(-;LVD$E0*R$
,&"0*-;$a2c22892!8$
bR ,&##0"#)*/$ID$%GF>0'$ooD$.-;;0C-G($XD$I-*)"&)$PD$E-?-L&-"&$4$U!11bV$3456,$7.$2\a9
.M,c$.>-*-+(0*&'-(&)"$)/$M;#$,)*(-*'$T&(>$30'?0+($()$(>0&*$30?-&*R$,-(0*&-;'$-"#$
A(*G+(G*0'$8fc$a\29af1$

2b@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
\R ,)*)G?)G;)G$KD$I-=);-'$KRD$I&'C&=)G$X$U2ggbV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"(D$ILH-"(&"0$-"#$
;-(0*$>&'()*&+$B)*(-*'$CL$(>0*B-;$-"#$k9*-L$#&//*-+(&)"$(0+>"&ZG0'R$70*B)+>&B&+-$K+(-$
!\gj!a1c$aag9agb$
aR ,)*)G?)G;)G$KRD$I-=);-'$KRD$K"-F")'()?)G;)G$6$U!11bV$.)B?)'&(0$B-(0*&-;'$&"$-"+&0"($
'(*G+(G*0'R$.0B0"(q.)"+*0(0$.)B?)'&(0'$!ac$!gb9811$
fR M-(0'$oK%$U2ggfV$5&B0$-"#$;&B0'()"0$c$!f!9!f@$
gR EĜ&=*L;$3D$W)J)("Ç$,D$<0&'>-G?()JÇ$YD$ùĢ-'("Ç$K$U!11gV$,-(0*&-;'$)/$)*&F&"-;$B-')"*L$
&"/&;;$)/$.>-*;0'$I*&#F0$-"#$&('$+)B?)'&(&)"R$E*ĤH=GBL$?-BÇ(0=$2\$U2Vc21a92!8$

2bb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2b\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.16
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%'()*+$KF#C#65/#%ZC0*/#.*%
1.-$%J5*/-.5E%9+5C756D*%56%/"#%a$5C50KM-$0D60%
M#D5-6%;&/0C(?%

aC5*0%Q.06=-65HI%Q.06E-%F067.-C565H%067%p+E0%90C70==5H%

2
$N"&J0*'&(ç$#&$I);)F"-D$4(-;LD$0;&'-R/*-"H)"&SB-&;R&"FRG"&C)R&(D$
/*-"+)R'-"#*);&"&SB-&;R&"FRG"&C)R&(D$;G+-RC-;#-HH&@SG"&C)R&($

A>*/.0E/% 7>0$ G'0$ )/$ T>);0$ FL?'GB$ ?;-'(0*'D$ &R0R$ B-#0$ )/$ FL?'GB$ C&"#0*$ -"#$
+)-*'0$ '0;0"&(0$ -FF*0F-(0D$ '(&;;$ +-"$ C0$ /)G"#$ &"$ '0J0*-;$ >&'()*&+$ CG&;#&"F'$ &"$ 4(-;L$
UC)(>$ B)"GB0"(-;$ -"#$ *G*-;VD$ CG($ &($ &'$ -C'0"($ &"$ >&'()*&+-;$ -*+>&(0+(G*-;$ (*0-(&'0'$
-"#$ ()(-;;L$ "0F;0+(0#$ &"$ +G**0"($ *0'()*-(&)"$ T)*='R$ 7>0$ B-&"$ /0-(G*0'$ )/$ (>0'0$
?;-'(0*'$&"+;G#0$F))#$B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'$-"#$F))#$*0'&'(-"+0D$0J0"$()$)G(#))*$
0"J&*)"B0"('D$#0'?&(0$(>0&*$FL?'GB9C-'0#$+)B?)'&(&)"d$(>G'D$(>0L$-??0-*$T)*(>L$
)/$ +)"'0*J-(&)"R$ 4"$ (>&'$ ?-?0*D$ '0J0*-;$ '?0+&B0"'$ )/$ 'G+>$ ?;-'(0*'$ +);;0+(0#$ /*)B$
>&'()*&+-;$ CG&;#&"F'$ -*0$ +>-*-+(0*&H0#$ /)*$ (>0$ -''0''B0"($ )/$ (>0&*$ /)*BG;-(&)"D$
B&+*)'(*G+(G*0$ -"#$ '(-(0$ )/$ +)"'0*J-(&)"D$ -'$ -$ +)"(*&CG(&)"$ ()$ (>0$ ?*0'0*J-(&)"$)/$
(>&'$&"(0*0'(&"F$(0+>");)F&+-;$;0F-+LR$

H &6/.-7+E/5-6%

,-(0*&-;'$/)*$-*+>&(0+(G*-;$*0'()*-(&)"$BG'($C0$+)B?-(&C;0$T&(>$(>0$?*090_&'(&"F$
)"0'D$ ")($ )";L$ /*)B$ -"$ -0'(>0(&+$ ?)&"($ )/$ J&0TD$ CG($ -;')$ &"$ (0*B'$ )/$ +>0B&+-;9$
?>L'&+-;9B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'D$ '&"+0$ (>0$ -*+>&(0+(G*-;$ 'G*/-+0$ B-(0*&-;'$ -+(G-;;L$
(*-"'B&($ (>0$ CG&;#&"F$ &B-F0D$ -'$ ")(0#$ CL$ .0'-*0$ I*-"#&$ ]2^R$ ,)*0)J0*D$ (>0$
+)"'0*J-(&)"$ )/$ -*+>&(0+(G*-;$ 'G*/-+0$ B-(0*&-;'$ U")($ )";L$ '(*G+(G*-;$ B-(0*&-;'D$ CG($
-;')$/&"&'>&"F$)"0'D$'G+>$-'$?;-'(0*'V$>0;?'$()$?*0'0*J0$(>0$+&(L`'$&B-F0$-"#$?;-+0$
&#0"(&(L$ U.'/%(0+ )-#%V$ ]!^R$ K'$ -$ +)"'0ZG0"+0D$ (>0$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ -"+&0"($
?;-'(0*'$ &'$ /G"#-B0"(-;$ ()$ +)B?-(&C;0$ *0'()*-(&)"$ T)*=D$ 0RFR$ &"$ )*#0*$ ()$ &#0"(&/L$
'G&(-C;0$*0?-&*$B-(0*&-;'$T&(>)G($#&'/&FG*&"F$(>0$CG&;#&"F`'$&B-F0R$
4"$(>&'$?-?0*D$'0J0*-;$?;-'(0*'D$+)B?)'0#$)/$FL?'GB$C&"#0*$-"#$+)-*'0$'0;0"&(0$
-FF*0F-(0$ U-'$ #0(0*B&"0#$ (>*)GF>$ J&'G-;$ -''0''B0"(VD$ T0*0$ (-=0"$ /*)B$ #&//0*0"($
4(-;&-"$ >&'()*&+$ CG&;#&"F'$ &"$ (>0$ 6B&;&-93)B-F"-$ 30F&)"$ -"#$ T0*0$ &"J0'(&F-(0#R$
7>0'0$ âT>);0$ FL?'GBä$ ?;-'(0*'$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ C)(>$ &"#))*$ -"#$ )G(#))*$

2ba$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
T-;;'D$ -'$ )??)'0#$ ()$ FL?'GB$ '(G++)0'D$ T>&+>D$ #G0$ ()$ FL?'GB`'$ T0;;9=")T"$
');GC&;&(LD$ T0*0$ (*-#&(&)"-;;L$ ;&B&(0#$ ()$ &"#))*$ -??;&+-(&)"'R$ 7>0$ &"J0'(&F-(0#$
?;-'(0*'$0_>&C&(0#$-$F))#$*0'&'(-"+0$()$)G(#))*$0"J&*)"B0"($-"#$-$/-&*$>-*#"0''R$$
4($ &'$ ")(0T)*(>L$ (>-($ (>0$ /)*BG;-(&)"$ )/$ B)*(-*'$ B-#0$ )/$ FL?'GB$ C&"#0*$ -"#$
'0;0"&(0$ -FF*0F-(0$ &'$ ()(-;;L$ -C'0"($ &"$ >&'()*&+-;$ -*+>&(0+(G*-;$ (*0-(&'0'$ UCL$
e&(*GJ&G'D$,&;&H&-D$E-;;-#&)D$0(+RV$-"#$B-L$C0$+)""0+(0#$T&(>$(>0$;)+-;$-J-&;-C&;&(L$
)/$FL?'GB$ZG-**&0'R$K'$-$B-((0*$)/$/-+(D$;)+-;$'0;0"&(0$'()"0$T-'$G'0#$&"$I);)F"-$
-'$'(*G+(G*-;$CG&;#&"F$B-(0*&-;$'&"+0$(>0$,&##;0$KF0'$-"#$-'$-$*-T$B-(0*&-;$/)*$(>0$
?*)#G+(&)"$ )/$ FL?'GB$ C&"#0*R$ 4"$ (>0$ 2a(>$ +0"(G*LD$ (>0$ FL?'GB$ C&"#0*$ /*)B$
I);)F"-$T-'$=")T"$-'$(>0$>-*#0'($&"$4(-;L$]8^R$
7>0$ ?;-'(0*$ '-B?;0'$ T0*0$ +>-*-+(0*&H0#$ ()$ #0(0*B&"0$ (>0&*$ +)B?)'&(&)"$ -"#$
B&+*)'(*G+(G*0D$-'$-$+)"(*&CG(&)"$()$(>0$+)"'0*J-(&)"$-"#$+)"'&'(0"($*0'()*-(&)"$)/$
'G+>$'+-*+0;L$=")T"$B-(0*&-;$-"#$(0+>");)FLR$$

L aP)#.5$#6/0C%%

2.1 Samples

7>0$ '-B?;0'$ )/$ T>);0$ FL?'GB$ ?;-'(0*'$ T0*0$ (-=0"$ /*)B$ #&//0*0"($ >&'()*&+-;$
CG&;#&"F'c$
9 K!/&%00%,-+ K!#"!,'/&-$ ]%);L$ A-+*-B0"(^$ +>G*+>$ -($ .-'(0;$ PG0;/)$ #&$
I);)F"-D$ ke49ke44$ +0"(G*Lc$ '-B?;0'$ â.P2ä$ -"#$ â.P!ä$ -*0$ B)G;#&"F'$
/*)B$(>0$-;(-*$&"$")*(>0*"$'&#0D$â.P8ä$&'$?;-'(0*$/*)B$-$"&+>0$&"$(>0$0-'(0*"$
T-;;D$ â.P@ä$ &'$ ?;-'(0*$ /*)B$ -$ ?&;;-*$ &"$ (>0$ T0'(0*"$ T-;;D$ â.Pbä$ &'$ ?;-&"$
?;-'(0*$ /*)B$ (>0$ 0-'(0*"$ T-;;R$ K;;$ '-B?;0'$ T0*0$ )*&F&"-;;L$ ;)+-(0#$ &"$ (>0$
&"(0*&)*D$ CG($ (>0$ +>G*+>$ ;)'($ &('$ *))/$ #G0$ ()$ C)BC$ #-B-F0$ &"$ (>0$ A0+)"#$
<)*;#$ <-*D$ ')$ (>0$ &"#))*$ ?;-'(0*'$ -"#$ B)G;#&"F'$ >-J0$ C00"$ 0_?)'0#$ ()$
0"J&*)"B0"(-;$-FF*0''&)"$'&"+0$(>0"R$
9 K!/+H%'&"-$]A($E0(0*^$+-(>0#*-;$&"$I);)F"-D$ke44$+0"(G*Lc$'-B?;0'$âAE2ä$
-"#$âAE!ä$-*0$&"#))*$?;-'(0*'$/*)B$(>0$C0;;9()T0*R$
9 N!)E'77%$J&;;-D$-($IG#*&)D$"0-*$I);)F"-D$ke44$+0"(G*Lc$'-B?;0$âe,ä$&'$-"$
)G(#))*$?;-'(0*$/*)B$)"0$)/$(>0$CG&;#&"F'$)J0*$(>0$+)G*(L-*#R$
9 %)B0'(0-#$ -"#$ *G*-;$ CG&;#&"F$ -($ 7)**&-"-$ U"0-*$ 3&B&"&VD$ 2g(>$ +0"(G*Lc$
'-B?;0'$â72äD$â7!äD$â78ä$-"#$â7@ä$-*0$-;;$?;-&"$)G(#))*$?;-'(0*'R$$
9 KC+ 3%!#-,-$ ]A($ o-B0'^$ ?-;-+0$ -($ 3G''&$ U"0-*$ 3-J0""-VD$ 2\(>$ +0"(G*Lc$
'-B?;0$â32ä$&'$?;-&"$?;-'(0*$/*)B$(>0$*0-*$?)*(&+)R$
9 A0;0"&(0$&'$-$'()"0$'?0+&B0"D$>0*0$"-B0#$âA0äD$/*)B$-$ZG-**L$"0-*$I);)F"-$
-"#$>-'$C00"$G'0#$/)*$+)B?-*&')"R$$
$

2bf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
2.2 Procedure and methods

:*0'>;L$ +>&'0;9C*)=0"$ ?;-'(0*$ '-B?;0'$ U-C)G($ 1Ra$ FV$ T0*0$ #*&0#$ -($ a1).$ G?$ ()$
+)"'(-"($ T0&F>($ -"#$ (>0"$ -"-;LH0#$ CL$ B0*+G*L$ &"(*G'&)"$ ?)*)'&B0(*L$ U:&')"'$
,-+*)?)*0$N"&($2!1$-"#$E)*)'&B0(0*$!111$.-*;)$6*C-D$0ZG&??0#$T&(>$,&;0'()"0$
!11$')/(T-*0V$G"#0*$(>0$/);;)T&"F$)?0*-(&"F$+)"#&(&)"'c$B-_&BGB$?*0''G*0$!111$
C-*d$ +L;&"#*&+-;$ +-;+G;-(&)"$ B)#0;d$ +)"(-+($ -"F;0$ B0*+G*LjB-(0*&-;Ä2@2R8ÖR$ 7>0$
?;-'(0*$ '-B?;0'$ T0*0$ (>0"$ +>-*-+(0*&H0#$ CL$ B0-"'$ )/$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ Uk3mD$
E>&;&?'$m&//*-+()B0(0*$E<2f@1$)?0*-(&"F$-($@1$=ej!1$BKD$.G$XĮ$*-#&-(&)"d$(>0$
'-B?;0'$ T0*0$ ?)T#0*0#$ ()$ ?-''$ (>*)GF>$ -$ 1R1ab$ BB$ '&0J0Vd$ (>0*B)F*-J&B0(*&+$
-"-;L'&'$ U7PKD$ 7K$ 4"'(*GB0"('$ 7>0*B)F*-J&B0(*&+$ K"-;LH0*$ lb1D$ G"#0*$ (>0$
/);;)T&"F$ +)"#&(&)"'c$ (0B?0*-(G*0$ &"+*0-'0$ !1$ Ö.jB&"$ G?$ ()$ fb1Ö.$ &"$ "&(*)F0"$
-(B)'?>0*0Vd$ -"#$ CL$ (>0$ m&0(*&+>[:*p>;&"F$ B0(>)#$ /)*$ (>0$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$
+-*C)"-(0$+)"(0"(R$
4"$ )*#0*$ ()$ &#0"(&/L$ (>0$ B)*(-*'`$ +)B?)"0"('$ -"#$ /)*BG;-(&)"D$ T&(>$ (>0$
)CQ0+(&J0$()$G;(&B-(0;L$*0?*)#G+0$"0T$?;-'(0*'$+)B?-(&C;0$T&(>$(>0$?*0J&)G'$)"0D$
(>0$'-B?;0'$T0*0$B-"G-;;L$#&'-FF*0F-(0#$/)*$/G*(>0*$(0'('R$,-"G-;$#&'-FF*0F-(&)"D$
*0ZG&*0#$/)*$-$*0;&-C;0$'0?-*-(&)"$)/$C&"#0*$/*)B$-FF*0F-(0$]@^D$T-'$&B?)''&C;0$&"$
#*L$ +)"#&(&)"'$ #G0$ ()$ (>0$ F*0-($ >-*#"0''$ )/$ (>0'0$ ?;-'(0*'d$ (>0*0/)*0D$ (>0$ ?*)+0''$
T-'$0">-"+0#$CL$-$?*0;&B&"-*L$&BB0*'&)"$&"$#&'(&;;0#$T-(0*$/)*$-($;0-'($@f$>)G*'$
U#0?0"#&"F$ )"$ (>0$ '-B?;0$ >-*#"0''VR$ 7)$ +)"/&*B$ (>0$ +)B?;0(0$ #&'');G(&)"$ )/$
FL?'GB$C&"#0*$-"#$(>0$-C'0"+0$)/$C&"#0*$*0'&#G0$)"$(>0$'G*/-+0$)/$(>0$-FF*0F-(0$
F*-&"'D$(>0$-FF*0F-(0'$T0*0$)C'0*J0#$CL$-$'(0*0)9)?(&+-;$B&+*)'+)?0$UAM,D$<&;#$
,8$%00*C*GFFVR$7>0"D$(>0$-FF*0F-(0'$T0*0$#*&0#$-($b1Ö.$/)*$b$B&"G(0'$-"#$'&0J0#$
T&(>$ '(-"#-*#$ NW4$ '&0J0'$ U\Ra[bR\[@[8R8b[![2[1Rb[1R!b[1R1ab$ BBV$ G"#0*$
B0+>-"&+-;$J&C*-(&)"$U21ƍVR$K/(0*$'&0J&"FD$(>0$'&"F;0$/*-+(&)"'$T0*0$)C'0*J0#$-F-&"$
CL$AM,$-"#$'0?-*-(0;L$&"J0'(&F-(0#$(>*)GF>$(>0$B0(>)#'$*0?)*(0#$-C)J0R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

7>0$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ +-*C)"-(0$ +)"(0"($ )/$ (>0$ '-B?;0'$ U0_?*0''0#$ -'$ .-.M8D$
T(hV$ -*0$*0?)*(0#$ &"$ 7-C;0$2R$ ,)'($)/$ (>0$ '-B?;0'$ 0_>&C&($ -$ +)B?;0(0$ )*$ -;B)'($
+)B?;0(0$C&9>L#*-(0#$+-;+&GB$'G;?>-(0$"-(G*0D$(>G'$+)"/&*B&"F$(>-($(>0$-FF*0F-(0'$
-*0$ B-#0$ )/$ '0;0"&(0R$ k3m$ -;')$ #0(0+(0#$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$
U+-;+&(0V$ &"$ ')B0$ '-B?;0'd$ &"$ ?-*(&+G;-*D$ (>0$ '-B?;0'$ /*)B$ .-'(0;$ PG0;/)$ U.P9
'0*&0'V$ '>)T0#$ '&F"&/&+-"($ -B)G"('$ )/$ +-;+&(0D$ -'$ T0;;$ -'$ (*-+0'$ )/$ ZG-*(HR$ 7>0$
?*0'0"+0$ )/$ +-;+&(0$ -"#$ (>0$ F))#$ >-*#"0''$ )/$ (>0'0$ '-B?;0'$ 'GFF0'($ (>-($ (>0$ .P$
?;-'(0*'$T0*0$B-#0$T&(>$-$;&B09FL?'GB$C&"#0*$&"$)*#0*$()$&B?*)J0$(>0&*$'(*0"F(>$
-"#$/*0'>9'(-(0$T)*=-C&;&(LD$-'$0J&#0"+0#$&"$]b9\^R$7>0$/*0'>9'(-(0$T)*=-C&;&(L$-"#$
>-*#0"&"F$ (&B0$ T0*0$ J0*L$ &B?)*(-"($ /)*$ (>0'0$ ?;-'(0*'D$ -'$ (>0L$ T0*0$ G'0#$ /)*$
)*"-B0"(-;$ B)G;#&"F'R$ W)$ '&F"&/&+-"($ -CG"#-"+0$ )/$ +-;+&(0$ T-'$ #0(0+(0#$ &"$
'-B?;0'$ /*)B$ 7)**&-"-$ -"#$ ,-;J0HH&$ e&;;-D$ ?*)C-C;L$ C0+-G'0$ (>0'0$ ?;-&"$ T-;;$

2bg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
?;-'(0*'$ >-#$ ")$ ?-*(&+G;-*$ T)*=-C&;&(L$ *0ZG&*0B0"(R$ AE$ '-B?;0'$ #&#$ ")($ +)"(-&"$
+-;+&(0$ U-"#$ &"$ /-+($ (>0L$ -*0$ ")($ B)G;#0#D$ CG($ ?;-&"$ ?;-'(0*'VD$ T>&;0$ ')B0$ ZG-*(H$
T-'$ ?*0'0"($ &"$ (>0$ AE2$ '-B?;0$ -FF*0F-(0R$ 7>0$ (*-+0'$ )/$ /0;#'?-*'$ U)*(>)+;-'0$
F*)G?V$ #0(0+(0#$ &"$ .P@$ -"#$ 32$ '-B?;0'$ B-L$ C0$ -((*&CG(-C;0$ ()$ (>0$ -##&(&)"$ )/$
ZG-*(Hj/0;#'?-*$-FF*0F-(0'$()$(>0$?;-'(0*'R$$

!0>C#%H%30'G;('$)/$k3m$-"-;L'&'$-"#$+-*C)"-(0$+)"(0"($)/$(>0$?;-'(0*'R$

A-B?;0$ P$ .$ l$ :$ .-.M8D$T(h$
.P2$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
.P!$ ~~$ ~~~$ ~$ 9$ bbRf$
.P8$ ~~~$ ~$ ~$ 9$ 2aR\$
.P@$ ~~~$ ~~$ ~$ ~$ 2bR1$
.Pb$ ~~~$ ~$ ~$ 9$ aRf$
AE2$ ~~~$ 9$ ~~$ 9$ 9$
AE!$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
72$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
7!$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
78$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
7@$ ~~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
32$ ~~~$ ~$ 9$ ~$ gR!$
e,$ ~~~$ ~$ 9$ 9$ 1Ra$
~~~Ä#)B&"-"(;L$?*0'0"(D$~~Ä?*0'0"(D$~Ä(*-+0'D$íÄ")($?*0'0"(D$
PÄFL?'GBD$#&9>L#*-(0#$+-;+&GB$'G;?>-(0$UEm:$"GBC0*$889822VD$.Ä+-;+&(0$UEm:$"GBC0*$b9
bf\VD$lÄZG-*(H$UEm:$"GBC0*$88922\2VD$:Ä/0;#'?-*$U)*(>)+;-'0$F*)G?D$Em:$"GBC0*$@29
2@f1VR$
$
7PK$ T-'$ ?0*/)*B0#$ )"$ ?)T#0*0#$ '-B?;0'$ ()$ #0(0*B&"0$ FL?'GB$ +)"(0"($
UC&"#0*$-"#$-FF*0F-(0V$-"#$()$>&F>;&F>($#&//0*0"+0'$C0(T00"$(>0$'-B?;0'$-"#j)*$(>0$
?*0'0"+0$ )/$ )*F-"&+$ -#B&_(G*0'D$ +)BB)"$ &"$ -"+&0"($ FL?'GB$ '(G++)0'$ ]a^R$ 7>0$
7PK9m7P$ +G*J0'$ )/$ ')B0$ '&F"&/&+-"($ '-B?;0'$ -*0$ '>)T"$ &"$ :&FR$ 2R$ W)$ )*F-"&+$
-#B&_(G*0'$T0*0$#0(0+(0#$&"$(>0$'-B?;0'D$T>&;0$FL?'GB$+)"(0"(D$+-;+G;-(0#$)"$(>0$
C-'&'$ )/$ (>0$ T0&F>($ ;)''$ &"$ (>0$ *-"F0$ 28192f1Ö.$ ]f^D$ '?-"'$ /*)B$ @2h$ U.P!$
'-B?;0D$;&B09FL?'GB$C)G"#V$()$g\h$U78$'-B?;0D$T>);0$FL?'GB$?;-'(0*'VR$K/(0*$
T-(0*$ &BB0*'&)"$ -"#$ #&'');G(&)"$ )/$ (>0$ FL?'GB$ C&"#0*D$ (>0$ -FF*0F-(0'$ T0*0$
'&0J0#R$7>0$*0'G;(&"F$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"'$-*0$*0?)*(0#$&"$:&FR$!R$$
A0;0"&(0$-FF*0F-(0'$T0*0$0-'&;L$#0(0+(-C;0$CL$AM,$&"$(>0$'&0J0#$/*-+(&)"'$U:&FR$
8VR$7>0$'0;0"&(0$-FF*0F-(0$&"$(>0$,-;J0HH&$e&;;-$?;-'(0*$T-'$ZG&(0$+)-*'0D$-"#$&('$
;)T$?)*)'&(LD$B&F>($&B?*)J0$(>0$?;-'(0*`'$*0'&'(-"+0$()$0"J&*)"B0"(-;$#0+-LR$7>0$
.P8$'-B?;0D$-$ZG&(0$'(*)"F$?;-'(0*D$-;')$0_>&C&(0#$+)-*'0$-FF*0F-(0R$M"$(>0$)(>0*$
>-"#D$(>0$'-B?;0'$/*)B$(>0$*G*-;$CG&;#&"F'$&"$7)**&-"-D$'>)T&"F$-$'B-;;$F*-&"$'&H0D$
-??0-*0#$ ZG&(0$ T0-=D$ -'$ (>0$ '0;0"&(0$ -FF*0F-(0$ '00B0#$ ())$ /&"0$ ()$ ?*)J&#0$
'&F"&/&+-"($()GF>"0''R$7>0$G'0$)/$FL?'GB$&"$(>0$*G*-;$CG&;#&"F'$-($7)**&-"-$'00B'$

2\1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
;&"=0#$ ")($ ()$ (>0$ -+>&0J&"F$ )/$ ?-*(&+G;-*$ ?0*/)*B-"+0'D$ 'G+>$ -'$ '(*0"F(>$ )*$
T)*=-C&;&(LD$ CG($ ()$ &('$ +>0-?"0''$ U#G0$ ()$ ;)T$ /&*&"F$ (0B?0*-(G*0V$ -"#$ T&#0$
-J-&;-C&;&(L$&"$(>0$-*0-$]g^R$$
K/(0*$ '&0J&"FD$ (>0$ -FF*0F-(0$ /*-+(&)"$ 1Rb98R8b$ BB$ T-'$ (0'(0#$ /)*$ +-*C)"-(0$
+)"(0"(D$ &"$ )*#0*$ ()$ -''0''$ T>0(>0*$ +-;+&(0$ T-'$ ?*0'0"($ &"$ (>0$ -FF*0F-(0R$ 30'G;('$
'GC'(-"(&-;;L$+)"/&*B0#$-;;$/&"#&"F'$*0?)*(0#$-C)J0R$$
$

%
Q5DR%H%7PK$*0'G;('$/)*$')B0$'&F"&/&+-"($'-B?;0'$U+)"(&"GGB$;&"0'c$7Pd$#)((0#$;&"0'c$m7PV$

$
Q5DR%L%E;-'(0*'`$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$+G*J0'$

2\2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ ?)*0$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ -*0$ *0?)*(0#$ &"$ :&FR$ @R$ 7>0$ ;)T$
?)*)'&(L$ )/$ '0;0"&(0$ +)"/&*B'$ (>0$ &B?*)J0B0"($ )/$ '(*0"F(>$ -"#$ #G*-C&;&(L$
+)""0+(0#$ T&(>$ (>0$ G'0$ )/$ 'G+>$ -FF*0F-(0R$ 7>0$ T&#0$ J-*&-C&;&(L$ )/$ (>0$ +G*J0'$ &"$
:&FR$ @$ &;;G'(*-(0'$ (>0$ #&//0*0"($ B&+*)'(*G+(G*0'$ )/$ (>0$ FL?'GB$ ?;-'(0*'D$ 'G*0;L$
-//0+(&"F$(>0&*$>-*#"0''R$
$

$
â.Pbä$-FF*0F-(0'$*0(-&"0#$-($2$BB$'&0J0R$$ â7!ä$-FF*0F-(0'$*0(-&"0#$-($1Rb$BB$'&0J0R$

$
â7@ä$-FF*0F-(0'$*0(-&"0#$-($2$BB$'&0J0R$ âe,ä$-FF*0F-(0'$*0(-&"0#$-($2$BB$'&0J0R$
Q5DR%S$A(0*0)9)?(&+-;$B&+*)'+)?0$?&+(G*0'$)/$')B0$'&F"&/&+-"($'-B?;0'$

7>0$')/(0*$'-B?;0'$U'G+>$-'$7@D$7!$-"#$.P@V$-*0$>&F>;L$?)*)G'$?;-'(0*'$T&(>$-$
;-*F0$ B0-"$ )/$ ?)*0$ *-#&G'D$ T>&;0$ (>0$ >-*#0*$ '-B?;0'D$ #&//&+G;($ ()$ #&'-FF*0F-(0D$
0_>&C&($ ;)T0*$ )?0"$ ?)*)'&(L$ U-'$ '00"$ &"$ '-B?;0$ .P!VR$ %0"+0D$ ?)*)'&(L$ -"#$
>-*#"0''$ -*0$ &"/;G0"+0#$ CL$ C)(>$ '0;0"&(0$ -FF*0F-(0$ U-CG"#-"($ -"#$ +)-*'0$
-FF*0F-(0'$F&J0$>-*#0*$B)*(-*'V$-"#$(>0$-##&(&)"$)/$';-=0#$;&B0$()$FL?'GB$C&"#0*$
U-??-*0"(;L$(>0$B)'($'&F"&/&+-"($/-+()*VR$E;-'(0*'$0_>&C&(&"F$>&F>$+-*C)"-(0$+)"(0"($
/*)B$;&B0$+-*C)"-(&)"$-;')$-*0$+>-*-+(0*&'0#$CL$;)T$?)*)'&(LR$

2\!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

A-B?;0$ M?0"$ E)*0'$


?)*)'&(LD$ B0-"$
J);h$ '&H0'$UȝBV$
.P!$ !2R\g$ 2R2b8$
.P@$ 8gR@2$ 2Rb1b$
7!$ @1Rf$ 2Rgb\$
78$ 8!Dba$ 2R8gg$
7@$ @@Rga$ 2R@b$
e,$ !@R2f$ 1Rb2g$
A0 8R\b \R\1b$

$
Q5DR%T$E)*0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$')B0$'&F"&/&+-"($'-B?;0'$

T B-6EC+*5-6*%

7>0$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ (>0$ FL?'GB$ ?;-'(0*'$ -++)B?;&'>0#$ &"$ (>&'$ ?-?0*$
+)"/&*B'$ (>-($ '0;0"&(0$ -FF*0F-(0'$ T0*0$ G'0#$ ()F0(>0*$ T&(>$ FL?'GB$ C&"#0*R$
,)*0)J0*D$(>&'$'(G#L$>-'$#0B)"'(*-(0#$(>0$*);0$)/$B&_0#$FL?'GB9;&B0$C&"#0*$-"#$
+)-*'0$-FF*0F-(0$'&H0$&"$&B?*)J&"F$(>0$B)*(-*'$'(*0"F(>$-"#$#G*-C&;&(LR$7>0$*0'G;('$
+)"(*&CG(0#$()$-"$G"#0*'(-"#&"F$)/$(>0$B&+*)'(*G+(G*0$-"#$/)*BG;-(&)"$)/$FL?'GB$
?;-'(0*'$ &"$ )*#0*$ ()$ #0'&F"$ "0T$ +)B?-(&C;0$ ?;-'(0*'$ /)*$ *0'()*-(&)"D$ 0'?0+&-;;L$
T>0*0$ &($ &'$ "0+0''-*L$ ()$ /G;;L$ *0?;-+0$ );#0*$ ?;-'(0*'$ )*$ /&;;$ F-?'R$ ,)*0)J0*D$ (>&'$
'(G#L$&'$&"(0"#0#$()$+)"(*&CG(0$()$(>0$*0#&'+)J0*L$)/$-"$-"+&0"($CG&;#&"F$(0+>"&ZG0$
(>-($()#-L$&'$()(-;;L$"0F;0+(0#R$$

U M#1#.#6E#*%

2R I*-"#&$.$U!11\V$70)*&-$#0;$*0'(-G*)R$6&"-G#&D$7)*&")$
!R W)*C0*F9A+>G;H$.$U2ga\V$P0"&G'$5)+&D$?-0'-FF&)$-BC&0"(0$-*+>&(0((G*-R$6;0+(-D$,&;-")$$
8R A+-B)HH&$e$U2\2bV$5ê&#0-$#0;;-$-*+>&(0((G*-$J"&G0*'-;0D$#&$e&"+0"H)$A+-B)HH&$-*+>&(0(()$
J0"0()$#&G&'-$&"$21$;&C*&R$e0"0(&&'c$0_?0"'&'$-G+()*&'$
@R A-"#*);&"&$:D$:*-"H)"&$6$U!121V$.>-*-+(0*&H-(&)"$?*)+0#G*0$/)*$-"+&0"($B)*(-*'`$*0'()*-(&)"c$
7>0$?;-'(0*'$)/$(>0$.-J-;;0*&HH-$+)G*(L-*#$&"$(>0$mG+-;$E-;-+0$&"$,-"(G-$U4(-;LVR$,-(0*$
.>-*-+($\2cga921@$
bR P0"0'(-*$.D$E)"'$.$U!118V$K"+&0"($+)J0*&"F$?;-'(0*$B)*(-*'$/*)B$'0J0*-;$+)"J0"('$-"#$

2\8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
4';-B&+$-"#$P)(>&+$?-;-+0'$&"$E-;B-$#0$,-;;)*+-$UA?-&"VR$K"-;L(&+-;$+>-*-+(0*&H-(&)"R$o$.G;($
%0*&($@c!g29!gf$
\R ,-;(-$#-$A&;J0&*-$ED$#)$3)'Ç*&)$e0&F-$,D$#0$I*&()$o$U!11aV$PL?'GB$+)-(&"F'$&"$-"+&0"($
CG&;#&"F'R$.)"'(*$IG&;#$,-(0*$!2c2!\9282$$
aR 5G_Ç"$,ED$m)**0F)$:D$5-C)*#0$K$U2ggbV$K"+&0"($FL?'GB$B)*(-*'$/*)B$A(R$6"F*-+&-$
UY-*-F)H-D$A?-&"Vc$+>-*-+(0*&H-(&)"R$4#0"(&/&+-(&)"$)/$-##&(&J0'$-"#$(*0-(B0"('R$.0B$.)"+*$
30'$fc2abb92a\b$$
fR ,)*)?)G;)G$KD$I-=);-'$KD$I&'C&=)G$X$U2ggbV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"(D$CLH-"(&"0$-"#$
;-(0*$>&'()*&+$B)*(-*'$CL$(>0*B-;$-"#$k9*-L$#&//*-+(&)"$(0+>"&ZG0'R$7>0*B)+>&B$K+(-$
!\gj!a1caag9agbR$
gR :*-"H)"&$6D$A-"#*);&"&$:D$m0;;`K+ZG-$0($-;$U!11gV$E0*$G"$*0+G?0*)$#0;;`-*+>&(0((G*-$*G*-;0$
-"(&+-c$B-(0*&-;&$0$B)#&$#0;$+)'(*G&*0$"0;;`-??0""&")$*)B-F");)$U+)B?*0"')*&$#&$5)"F&-")D$
A)F;&-")$-;$3GC&+)"0$0$7)**&-"-VR$K*=)'$!2c8g9b2$
$

2\@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.17
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%N#E-.0/5]#%Z-./+D+#*#%
'()*+$%ZC0*/#.*%1.-$%/"#%i&iKii%B#6/+.5#*^%
/"#%B0*#%-1%/"#%Bolsa Palace%56%`)-./-%

!#.#*0%Q.#5.#HI%A6/-65-%F06/-*%F5C]0HI%,0.50%7-%M-*b.5-%Y#5D0H%067%G-*f%7#%
9.5/-L%

2
$5-C)*-(|*&)$W-+&)"-;$#0$6"F0">-*&-$.&J&;D$E)*(GF-;D$B(/*0&*0SFB-&;R+)BD$''&;J-S;"0+R?(D$
*J0&F-S;"0+R?($
!
$4"'(&(G()$AG?0*&)*$7Ü+"&+)D$E)*(GF-;D$QCS+&J&;R&'(RG(;R?($

A>*/.0E/$ 4"$ )*#0*$ ()$ -+>&0J0$ (>0$ &''G0'$ )/$ +)B?-(&C&;&(L$ /)*$ (>0$ #0'&F"$ )/$ "0T$
*0?-&*$?*)#G+('$-$+)B?;0(0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$(>0$)*&F&"-;$B-(0*&-;'$&'$)/$0_(*0B0$
&B?)*(-"+0R$ PL?'GB$ ?;-'(0*$ B-(0*&-;'$ -*0$ ")($ -"$ 0_+0?(&)"$ ()$ (>-($ *G;0R$ 7>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$T)*=$)/$(>0$E)*(GFG0'0$>&'()*&+-;$FL?'GB$?;-'(0*'$>-'$"0J0*$C00"$
#)"0$-'$T0;;$-'$(>0$'(G#L$)/$0//&+&0"($');G(&)"'$/)*$(>0&*$?*0'0*J-(&)"R$4"$(>&'$?-?0*$
(>0$*0'G;('$)/$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$FL?'GB$?;-'(0*$'-B?;0'$/*)B$(>0$'0+)"#$>-;/$
)/$(>0$2g(>$+0"(G*L$C0;)"F&"F$()$(>0$K*-C&-"$3))B$)/$(>0$I);'-$E-;-+0D$;)+-(0#$&"$
M?)*()D$W)*(>$)/$E)*(GF-;D$-*0$?*0'0"(0#$-"#$#&'+G''0#R$k3mD$7PK9m7KD$)?(&+-;$
B&+*)'+)?L$ -"#$ :6A6,96mA$ )C'0*J-(&)"'$ T0*0$ G'0#$ /)*$ (>0$ +>0B&+-;$ -"#$
B&+*)'(*G+(G*-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"R$ A)B0$ ?>L'&+-;$ ?*)?0*(&0'D$ 'G+>$ -'$ #L"-B&+$
B)#G;G'$ )/$ 0;-'(&+&(L$ -"#$ +-?&;;-*L$ -C')*?(&)"$ T0*0$ -;')$ #0(0*B&"0#R$ K$
*0;-(&)"'>&?$C0(T00"$(>0$*0'G;('$)C(-&"0#D$"-B0;L$+)B?)'&(&)"$-"#$+>-*-+(0*&'(&+'$
)C'0*J0#$&"$(>0$'-B?;0'D$-"#$(>0$(0+>");)FL$-'')+&-(0#$()$(>0&*$G'0$-"#$-??;&+-(&)"$
)"$'&(0$&'$0'(-C;&'>0#R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$G'0$)/$FL?'GB$?;-'(0*'$&"$E)*(GFG0'0$-*+>&(0+(G*0$&'$(>)GF>($()$>-J0$C00"$
;&=0;L$ '&"+0$ (>0$ 3)B-"$ ?0*&)#$ ]2D$ !^R$ %)T0J0*D$ (>0&*$ ?*0'0"+0$ T-'$ ?-*(&+G;-*;L$
0_?*0''&J0$ &"$ (>0$ ?0*&)#$ C0(T00"$ (>0$ 2f(>$ +0"(G*L$ -"#$ (>0$ /&*'($ >-;/$ )/$ (>0$ !1(>$
+0"(G*LR$ 7>0$ ZG-;&(L$ -"#$ J-*&0(L$ )/$ FL?'GB$ ?;-'(0*$ #0+)*-(&)"'$ &"$ E)*(GFG0'0$
B)"GB0"(-;$-"#$#)B0'(&+$-*+>&(0+(G*0$+)"(*-'($T&(>$(>0$;-+=$)/$&"/)*B-(&)"$)"$(>0$
B-(0*&-;'$-"#$(>0$(0+>"&ZG0'$)/$-??;&+-(&)"$G'0#$()$?*)#G+0$(>0BR$

2\b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
7>0$ '(G#&0'$ )"$ (>&'$ 'GCQ0+($ -*0$ )"0$ )/$ (>0$ B-&"$ &''G0'$ /)*$ (>0$ *0'()*-(&)"$ -"#$
+)"'0*J-(&)"$)/$(>&'$&B?)*(-"($>0*&(-F0$-"#$+-"$?*)J&#0$-$#0+&'&J0$+)"(*&CG(&)"$()$
(>0$*0#G+(&)"$)/$&('$*-?&#$;)''R$
7>0$?*0'0"($*0'0-*+>$)++G*'$&"$(>&'$+)"(0_(D$T>0*0$(>0$B&+*)'(*G+(G*-;D$+>0B&+-;$
-"#$?>L'&+-;$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$(>0$#0+)*-(&J0$>&'()*&+-;$FL?'GB$?;-'(0*'$/*)B$(>0$
2g(>$-"#$!1(>$+0"(G*&0'$&'$(>0$/&*'($'(0?$()$*0-+>$(>0$/&"-;$?G*?)'0c$(>0$#0J0;)?B0"($
)/$"0T$+)B?-(&C;0$FL?'GB$?*)#G+('$/)*$(>0$*0?-&*$)/$(>0$-"+&0"($?;-'(0*'R$
I0'&#0'$ (>0$ ;-+=$ )/$ =")T;0#F0$ )"$ (>0$ B-(0*&-;'$ G'0#$ (>0*0$ -*0$ G'G-;;L$ ")$
*0+)*#'$ -C)G($ (>0&*$ (0+>"&ZG0'$ )/$ ?*0?-*-(&)"$ -"#$ -??;&+-(&)"D$ 0J0"$ /*)B$
'GC'0ZG0"($ &"(0*J0"(&)"'$ T>0"$ (>0L$ >-J0$ -;*0-#L$ )++G**0#R$ 7>0$ +-'0$ '(G#L$
?*0'0"(0#$ &"$ (>&'$ ?-?0*$/);;)T'$ (>-($ (*0"#R$7>0$ -&B'$ )/$ (>&'$ *0'0-*+>$T)*=$ -*0$ ()$
'(G#L$ (>0$ B-(0*&-;'$ G'0#$ -"#$ -;')$ (>0$ B0(>)#);)FL$ -#)?(0#$ CL$ (>0$ ?;-'(0*0*'$ /)*$
(>0&*$-??;&+-(&)"R$

L aP)#.5$#6/0C%Z.-D.0$$#%

2.1 Case Study - The Arabian Room of the Bolsa Palace

7>0$ '-B?;0'$ '(G#&0#$ &"$ (>&'$ ?-?0*$ C0;)"F$ ()$ (>0$ I"!F%!/+ R--,$ )/$ (>0$ ;-)0!+
H!)!#'*+-$CG&;#&"F$;)+-(0#$&"$(>0$+&(L$)/$M?)*()D$W)*(>$)/$E)*(GF-;R$.)"'&#0*0#$-"$
-*+>&(0+(G*-;$&+)"$)/$(>0$2g(>$+0"(G*L$-"#$-;')$)"0$)/$(>0$F*0-(0'($0_-B?;0'$)/$(>0$
"0)+;-''&+-;$'(L;0D$&($&'$+;-''&/&0#$-'$-$"-(&)"-;$B)"GB0"(R$
$

$$$ $
Q5DR%H%P0"0*-;$J&0T$)/$(>0$I"!F%!/+R--,+U;0/(V$-"#$#0(-&;$)/$')B0$'(G++)$#0+)*-(&)"'$U*&F>(V$

7>0$ I"!F%!/+ R--,$ U:&FR$ 2V$ &'$ (>0$ B)'($ 0BC;0B-(&+$ )/$ -;;$ (>0$ ?-;-+0`'$ *))B'$
-"#$(>0$)";L$)"0$)/$&('$=&"#$&"$(>0$+)G"(*L$-'$&($0BC)#&0'$(>0$+;0-*0'($0_?*0''&)"$)/$
(>0$"0)9,))*&'>$-*($&"$E)*(GF-;R$4('$+)"'(*G+(&)"$C0F-"$&"$2f\!$-"#$T-'$/&"&'>0#$
)";L$ &"$ 2ff1R$ 7>0$ +);)G*0#$ '(G++)$ #0+)*-(&)"'$ T0*0$ &"'?&*0#$ CL$ (>0$ E-;-+0$ )/$

2\\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
K;>-BC*-D$&"$P*-"-#-D$A?-&"D$-"#$+)J0*$?*-+(&+-;;L$(>0$T>);0$+0&;&"F'$-"#$T-;;'D$
+)"'(&(G(&"F$ )"0$ )/$ (>0$ *&+>0'($ -"#$ B)'($ )*&F&"-;$ #0+)*-(&J0$ E)*(GFG0'0$ FL?'GB$
?;-'(0*'$)/$(>&'$?0*&)#$]8^R$

2.2 Sampling

$
7>0$ '-B?;0'$ T0*0$ +);;0+(0#$ CL$ (>0$ -G(>)*'$ &"$ (T)$ #&//0*0"($ T-L'c$ &"#&*0+(;LD$
B0-"&"F$(>0L$>-#$C00"$?*0J&)G';L$#0(-+>0#$#G0$()$')B0$-")B-;L$&"$(>0$CG&;#&"F$
U/&J0$'-B?;0'VD$-"#$#&*0+(;L$)"$'&(0D$)"0$'-B?;0$)/$-$()(-;$)/$'&_$'-B?;0'R$7>0L$-;;$
C0;)"F$()$0;0B0"('$)/$(>0$#0+)*-(&J0$?*)F*-BR$7>0$&#0"(&/&+-(&)"$-"#$#0'+*&?(&)"$
)/$(>0$'-B?;0'$&'$'GBB-*&H0#$&"$7-C;0$2d$:&FR$!$'>)T'$(T)$)/$(>0$'(G#&0#$'-B?;0'R$

!0>C#%H$4#0"(&/&+-(&)"$-"#$#0'+*&?(&)"$)/$'-B?;0'$

4#0"(&/&+-(&)"$ A-B?;0$#0'+*&?(&)"$
EI2$ :*-B0$/*)B$(>0$+0&;&"F$UF&;#0#V$U:&FR$!V$
EI!$ M*"-B0"('$/*)B$(>0$C*0-(>&"F$>);0'$)/$(>0$+0&;&"F$UF&;#0#V$U:&FR$!V$
EI8$ M+(-F)"-;$C-'0$)/$EI!$UF&;#0#V$U:&FR$!V$
EI@$ <>&(0$)*"-B0"('$/*)B$(>0$+0&;&"F$
EIbë$ <>&(0$)*"-B0"('$/*)B$(>0$+)*)"-(&)"$)/$(>0$+)J0$(>-($;&B&('$(>0$+0&;&"F$
U?-*(&-;;L$F&;#0#V$
EI\$ E*0?-*-(&)"$;-L0*'$-"#$)*"-B0"($)/$-$T-;;$)/$(>0$F-;;0*L$UT&(>$?);L+>*)B0'V$
ë$ 30Q0+(0#$ #G0$ ()$ '(*)"F$ 0J&#0"+0$ )/$ ")($ C0&"F$ )*&F&"-;c$ F);#0"$ ;-L0*$ &'$ ?-&"(0#D$ &"(0*&)*$
'(*G+(G*&"F$B0(-;$/*-B0$&'$")($*G'(0#$;&=0$(>0$)(>0*'$-"#$'>)T'$-$'G?0*/&+&-;$C;G0$+);)G*$U?)''&C;L$
+)??0*$/*-B0$*0-+(&"F$()$+)??0*$'G;?>-(0VR$
$

Z9L

$$$$$$ Z9S% $
Q5DR%L%A-B?;0$EI2$U;0/(V$-"#$EI!$?;G'$EI8$U*&F>(V%

2.3 Analytical methods


7>0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ T0*0$ #0(0*B&"0#$
G'&"F$ (>0$ -"-;L(&+-;$ B0(>)#);)FL$ #0J0;)?0#$ CL$ A-"()'$ A&;J-$ '&+ !)C$ ]@^R+ K/(0*$ -$

2\a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
#0(-&;0#$ J&'G-;$ )C'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ -"#$ ?>)()F*-?>&+$ *0F&'(*-(&)"D$ (>0L$
T0*0$ #*&0#$ -($ @1}.$ /)*$ -C)G($ 2!$ >)G*'R$ 7)$ 0"-C;0$ (>0$ #0(0+(&)"$ )/$ (>0$ ?)''&C;0$
?*0'0"+0$ )/$ >LF*)'+)?&+$ +)B?)G"#'$ )*$ ');GC;0$ '-;('$ (>-($ +-"$ ;)'0$ (>0&*$
+*L'(-;;&"&(LD$ (>0$ '-B?;0'$ T0*0$ ")($ #*&0#$ ()$ B-''$ +)"'(-"+LR$ 6-+>$ '?0+&B0"$ T-'$
'?;&($&"()$'0J0*-;$/*-+(&)"'$()$C0$G'0#$/)*$#&//0*0"($(0+>"&ZG0'R$
E);&'>0#$'G*/-+0'$)/$(>0$FL?'GB$'-B?;0'$T0*0$?*0?-*0#$CL$&B?*0F"-(&)"$G"#0*$
J-+GGB$T&(>$-"$0?)_L$*0'&"R$7>0L$T0*0$)C'0*J0#$T&(>$-"$M;LB?G'$'(0*0)9H))B$
B&+*)'+)?0$-"#$&B-F0'$T0*0$*0+)*#0#$#&F&(-;;LR$7>0$'(0*0)9H))B$B&+*)'+)?0$T-'$
G'0#$ ()$ '(G#L$ (>0$ (0_(G*-;$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ 0_&'(0"($ ;-L0*'$ &"$ (>0$ '-B?;0'$
U'(*-(&F*-?>LV$ -"#$ ()$ -;')$ &#0"(&/L$ (>0$ B&"0*-;)FL$ -"#$ B)*?>);)FL$ )/$ (>0$
-FF*0F-(0'$-"#$?)''&C;0$?&FB0"('R$
k9*-L$#&//*-+(&)"$T-'$?0*/)*B0#$()$-;;)T$-$/G*(>0*$&"'&F>($)"$(>0$B&"0*-;)FL$)/$
(>0$ C&"#0*$ -"#$ )(>0*$ +)"'(&(G0"('$ 'G+>$ -'$ (>0$ -FF*0F-(0'R$ K$ E>&;&?'$ k`E0*($
#&//*-+()B0(0*$ T&(>$ +)C-;($ XĮ$ *-#&-(&)"D$ '(0?$ )/$ 1R1b}j'D$ C0(T00"$ !ș$ 8}$ -"#$ a@}D$
T-'$G'0#R$
7>0$ (>0*B)$ -"-;L(&+-;$ (0+>"&ZG0'$ ?*)J&#0#$ -##&(&)"-;$ #-(-$ )"$ (>0$ ZG-"(&(-(&J0$
+)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'D$ "-B0;L$ (>0$ *0;-(&)"'>&?$ C0(T00"$ (>0$ FL?'GB$ -"#$
+-;+&(0$ +)"(0"(R$ K$ A0(-*-B$ 7P9m7K$ -"-;L'0*$ T-'$ )?0*-(0#$ &"$ -"$ -*F)"$
-(B)'?>0*0$-"#$T&(>$-$G"&/)*B$>0-(&"F$*-(0$)/$21}.jB&"$/*)B$*))B$(0B?0*-(G*0$
()$2111}.R$
A+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ )C'0*J-(&)"'$ )"$ ?);&'>0#$ 'G*/-+0'$ T0*0$
?0*/)*B0#$ &"$ C-+='+-((0*0#$ 0;0+(*)"$ &B-F0$ B)#0$ UIA6V$ )"$ -$ /&0;#$ 0B&''&)"$
'+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?0$ U:6A6,V$ o6M5$ oA,a112:$ +)G?;0#$ T&(>$ -"$
Mk:M3m$ 0"0*FL$ #&'?0*'&J0$ '?0+(*)B0(0*$ _9*-L$ #0(0+()*$ U6mAVR$ 7>0$ ?);&'>0#$
'G*/-+0'$T0*0$'?G((0*0#$T&(>$-$F);#$?-;;-#&GB$/&;B$&"$-$IK576.$'?G((0*$+)-(0*R$
A)B0$?>L'&+-;$?*)?0*(&0'$T0*0$-;')$#0(0*B&"0#$G'&"F$-$B0(>)#);)FL$#0J0;)?0#$
CL$e0&F-$'&+!)C+]b^R$7>0$'-B?;0'$+);;0+(0#$T0*0$&**0FG;-*d$(>0L$T0*0$+;0-"0#$)/$-"L$
?)T#0*$ -"#$ C&);)F&+-;$ +);)"&'-(&)"$ C0/)*0$ C0&"F$ B-&"(-&"0#$ T&(>&"$ -$ +)"(*);;0#$
0"J&*)"B0"($ U!8}.$ -"#$ b1h$ 3%VR$ <-(0*$ -C')*?(&)"$ (0'('$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ G'&"F$
(>0$ +-?&;;-*L$ -C')*?(&)"$ CL$ +)"(-+($ (0+>"&ZG0$ ]b^R$ 7>0$ #L"-B&+$ B)#G;G'$ )/$
0;-'(&+&(L$ T-'$ #0(0*B&"0#$ G'&"F$ G;(*-')G"#D$ C-'0#$ )"$ (>0$ 0B&''&)"$ )/$ >&F>$
/*0ZG0"+L$ ')G"#$ T-J0'$ -"#$ (>0$ B0-'G*0B0"($ )/$ (>0&*$ J0;)+&(L$ (>*)GF>$ CG&;#&"F$
B-(0*&-;'D$-;;)T&"F$(>0$+-;+G;-(&)"$)/$0;-'(&+$?-*-B0(0*'$UIA$2ff29E-*($!18VR$

S M#*+C/*%067%N5*E+**5-6%

7>0$#-(-$)C(-&"0#$CL$J&'G-;$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$'-B?;0'D$C)(>$#&*0+(;L$-"#$T&(>$
(>0$ '(0*0)9H))B$ B&+*)'+)?0D$ &'$ 'GBB-*&H0#$ &"$ 7-C;0$ !R$ 4($ T-'$ #&//&+G;($ ()$
#0(0*B&"0$ >)T$ B-"L$ ;-L0*'$ +)B?)'0#$ '-B?;0'$ EI2$ -"#$ EI\$ -"#$ )";L$ -/(0*$
)C'0*J-(&)"$ G"#0*$ (>0$ '(0*0)9H))B$ B&+*)'+)?0$ T-'$ &($ #0+&#0#$ T>&+>$ )/$ (>0B$
T)G;#$C0$-C;0$()$C0$'0?-*-(0#$-"#$-"-;L'0#$CL$k3m$-"#$7PK9m7KR$
$
$

2\f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%L$e&'G-;$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$'-B?;0'$

A-B?;0$ W)R$)/$ 4#0"(&/&+-(&)"$ m0'+*&?(&)"$


;-L0*'$
EI2$ ,&"R21$EI2j2~EI2j!$ <>&(0$?;-'(0*$;-L0*'$/*)B$T&(>&"$(>0$B)G;#0#$/*-B0ë$
$ EI2j8$ e0*L$(>&"$L0;;)T&'>$?;-'(0*$;-L0*D$&BB0#&-(0;L$-C)J0$
EI2j2~EI2j!$(>-($'00B0#$()$#&'?;-L$')B0$/;0_&C&;&(L$
$ EI2j@RRR$ e0*L$(>&"$;-L0*'$U-($;0-'($aVD$+)"'&'(&"F$)/$(>0$?*0?-*-(&)"$/)*$
(>0$2'($;0-/$F);#$-??;&+-(&)"$-"#$'GC'0ZG0"($*0'()*-(&)"$
)?0*-(&)"'D$(&;;$(>0$!"#$;0-/$F);#$U(>0$;-'($;-L0*D$-;*0-#L$#0+-L0#V$
EI!$ 2$ EI!$ :*-FB0"('$/*)B$-$C*0-(>&"F$>);0$)*"-B0"($)/$(>0$+0&;&"FR$7>&'$
)*"-B0"($'>)T0#$(*-+0'$)/$K*B0"&-"$C);0D$;0-/$F);#$-"#$
*0'()*-(&)"$?;-'(0*U'V$
EI8$ 2$ EI8$ M+(-F)"-;$C-'0$)/$EI!R$4($?*0'0"(0#$*0'()*-(&)"$?;-'(0*U'V$-"#$
(*-+0'$)/$K*B0"&-"$C);0$-"#$F);#$;0-/R$
EI@$ 2$ EI@$ :*-FB0"('$)/$T>&(0$)*"-B0"('$/*)B$(>0$+0&;&"FR$7>0'0$
/*-FB0"('$>-#$(*-+0'$)/$-$C;G0$?-&"($&"$(>0$C-'0$)/$(>0$'&#0$
/-+0'$(>-($>-#$-$#&//0*0"($+);)G*$&"$)"0$)/$(>0B$
EI\$ 8$ EI\j2$ <>&(0$?*0?-*-(&)"$;-L0*$)/$-$T-;;$)/$(>0$F-;;0*L$U:&FR$8D$;0/(V$
$ $ EI\j!$ 7>&"$;-L0*$(>-($&'$(>0$/&"&'>&"F$;-L0*$&"$(>0$'G*/-+0'$T>0*0$(>0*0$
-*0$")$)*"-B0"('$-??;&0#$UT&(>$?);L+>*)B0'V$-"#$T)*='$-'$
âF;G0$B)*(-*ä$C0(T00"$(>0$?*0?-*-(&)"$;-L0*$UEI\j2V$-"#$(>0$
)*"-B0"('$UEI\j8V$
$ $ EI\j8$ M*"-B0"('$B)G;#0#$#&*0+(;L$)"$(>0$T-;;D$-??;&0#$T&(>$(>0$
EI\j!$;-L0*$'(&;;$/*0'>$UT&(>$?);L+>*)B0'V$U:&FR$8V$
ë$ K"-;L'0#$ ()F0(>0*$ CL$ k3m$ -"#$ 7PK9m7K$ -'$ &'$ T-'$ J0*L$ #&//&+G;($ ()$ >-J0$ -$ ?>L'&+-;$
'0?-*-(&)"$T&(>$211h$+0*(-&"(LR$
$

$$$$$$ $
% Q5DR%S$A-B?;0$EI\c$?*0?-*-(&)"$;-L0*D$EI\j2$U;0/(V$-"#$)*"-B0"(D$EI\j8$U*&F>(V$

4"$ (>0$ +-'0$ )/$ EI2$ -$ ?);&'>0#$ 'G*/-+0$ T-'$ ?*0?-*0#$ /)*$ '(*-(&F*-?>&+$ -"-;L'0'$
U:&FR$@VR$

2\g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
U% V% [%;D-C7?% H\%;D-C7?%
X%
[%;D-C7?%
V% W%
H% L% S% T% W% X%
T%
U% S%
H\%;D-C7?% L%

H%

$$$$ $
Q5DR%T%E);&'>0#$'G*/-+0$)/$EI2c$'(0*0)9H))B$B&+*)'+)?0$U;0/(V$-"#$:6A6,$U*&F>(V$

mG0$ ()$ (>0$ ;-*F0$ "GBC0*$ )/$ ;-L0*'$ -"#$ ;)T$ (>&+="0''$ )/$ B)'($ )/$ (>0BD$ (>0&*$
+)B?)'&(&)"$T-'$/&*'($#0(0*B&"0#$CL$:6A6,96mA$U7-C;0$8D$:&FR$bVR$

!0>C#%S$:6A6,96mA$*0'G;('$/)*$'-B?;0$EI2$'(*-(&F*-?>&+$-"-;L'&'$%

A-B?;0$ 5-L0*'$ $ $ $
EI2$ 2~!$ 8D$\$ @D$a$ bD$f$ gD$21$
6mA$ PL?'GBD$ .-;+&(0$ PL?'GB$ A&D$K;D$,FD$.-D$:0$ KGD$(*-+0'$)/$KF$
.-;+&(0$ UK*B0"&-"$C);0V$
$
$

W%

[%;D-C7?% V% EI\jb$

U%

T%

$
Q5DR%U$E);&'>0#$'G*/-+0$)/$EI2c$:6A6,$&B-F0$U;0/(V$-"#$6mA$)/$;-L0*$b$U*&F>(V$

7>0$/&*'($*0'()*-(&)"$;-L0*$&'$(>0$\(>R$4('$B)*?>);)FL$-"#$+)B?)'&(&)"$&'$'&B&;-*$
()$ (>0$ 8*#$ ;-L0*$ -"#$ #&//0*'$ /*)B$ -;;$ (>0$ )(>0*'R$ 4"$ /-+(D$ +-;+&(0$ &'$ (>0$ B-&"$
+)"'(&(G0"($ )/$ (>0'0$ (T)$ ;-L0*'$ T>&+>$ -;')$ >-J0$ -$ +)BB)"$ /G"+(&)"c$ ()$ ?*)B)(0$
F))#$C&"#&"F$T&(>$(>0$?*0+0#0"($;-L0*$&"$)*#0*$()$C0$'(*)"F;L$-((-+>0#$()$&(R$
7>&'$ ?-((0*"$ &"$ '&B&;-*&(L$ )/$ +)B?)'&(&)"$ j$ B)*?>);)FL$ j$ /G"+(&)"$ +-"$ -;')$ C0$
)C'0*J0#$C0(T00"$(>0$)(>0*$0"(&*0$)*&F&"-;$E'"0(0$*0'()*-(&)"$;-L0*'$U8D$@D$b$-"#$g$
'&B&;-*$()$\D$aD$f$-"#$21D$*0'?0+(&J0;LVR$
k3m$-"#$7PK9m7K$-"-;L'0'$T0*0$(>0"$-??;&0#$()$(>0$/&*'($(T)$;-L0*'$()F0(>0*$
U&($T-'$")($?)''&C;0$()$'0?-*-(0$(>0BV$-"#$()$(>0$(>&*#$;-L0*$U7-C;0$@VR$

2a1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
!0>C#%T$k3m$*0'G;('$-"#$+-;+G;-(0#$FL?'GBj+-;+&(0$+)"(0"($(>*)GF>$7PK$*0'G;('%

A-B?;0$ 4#0"(&/&0#$+*L'(-;;&"0$+)B?)G"#'$ .-;+G;-(0#$FL?'GB$-"#$


+-;+&(0$+)"(0"('$UhV$
PL?'GB$ .-;+&(0$ lG-*(H$ .0;0'(&"0$ %-;&(0$ .-AM@R!%!M$ .-.M8$
EI2j2$ ~~~j~~~~$ ~~$ $ 9$ 9$ \8$ 8!$
EI2j!$
EI2j8$ ~~$ ~~~j~~~~$ (*+$ 9$ (*+$ !\$ \g$
EI!$ ~~~~$ 9$ (*+$ 9$ 9$ ga$ 8$
EI8$ ~~~~$ ~$ $ 9$ 9$ g1$ \$
EI@$ ~~~$ ~~j~~~$ $ 9$ 9$ b2$ @b$
EI\j2$ ~~~j~~~~$ ~j~~$ (*+$ (*+$ 9$ aa$ 2f$
EI\j!$ ~~~j~~~~$ ~$ (*+$ (*+$ 9$ f8$ g$
EI\j8$ ~~~~$ (*+$ (*+$ (*+$ 9$ g8$ 2$
W)(-(&)"$G'0#$&"$k3mc$
~~~~$ 9$J0*L$>&F>$?*)?)*(&)"$U?*0#)B&"-"($+)B?)G"#V$ ~$ 9$T0-=$?*)?)*(&)"$
~~~$ 9$>&F>$?*)?)*(&)"$ (*+$ 9$(*-+0'$
~~$ 9$B0#&GB$?*)?)*(&)"$$ 9$ 9$")($#0(0+(0#$
$
:)*$ (>0$ B&_$ )/$ (>0$ /&*'($ (T)$ ;-L0*'D$ k3m$ -"#$ 7PK9m7K$ *0'G;('$ -*0$ &"$
-F*00B0"($ T&(>$ (>)'0$ )C(-&"0#$ CL$ :6A6,96mAD$ &"#&+-(&"F$ (>-($ (>0L$ -*0$ B-&";L$
+)B?)'0#$)/$FL?'GBD$T&(>$+-;+&(0$C0&"F$(>0$'0+)"#$+)"'(&(G0"(R$%)T0J0*D$/)*$(>0$
(>&*#$;-L0*$6mA$-"-;L'0'$#0(0+(0#$)";L$+-;+&(0D$T>&;0$k3m$-"#$7PK9m7K$+;0-*;L$
&"#&+-(0#$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ FL?'GBD$ ?*)C-C;L$ #G0$ ()$ '-B?;0$ +)"(-B&"-(&)"$ #G*&"F$
&('$'0?-*-(&)"R$
K")(>0*$/0-(G*0$(>-($T-'$")(&+0#$&"$(>0$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$?);&'>0#$'G*/-+0$)/$
EI2$&'$(>0$+>-"F0$&"$(>0$#0'&F"$)/$(>0$/*-B0$#G0$()$(>0$*0'()*-(&)"d$(>0$;&"0'$)/$(>0$
)*&F&"-;$?&0+0$>-J0$C00"$';&F>(;L$'(*-&F>(0"0#$-'$-$*0'G;($)/$(>&'$?*)+0#G*0R$
A-B?;0$EI\$T-'$-;')$)C'0*J0#$G"#0*$(>0$'(0*0)9H))B$B&+*)'+)?0$&"$)*#0*$()$
+;-*&/L$')B0$G"+0*(-&"(&0'c$U-V$EI\j2$'00B0#$()$>-J0$!$#&'(&"+($;-L0*'D$-'$&($'>)T0#$
-$ ?*0/0*0"(&-;$ /*-+(G*0$ ?-((0*"$ -"#$ UCV$ (>0$ T-L$ (>0$ EI\j8$ >-#$ C00"$ B)G;#0#$
U#&*0+(;L$)"$'&(0$)*$?*0+-'(V$T-'$-"$0"&FB-R$7>0'0$)C'0*J-(&)"'$F-J0$(>0$-"'T0*'$
()$(>0$?*0J&)G'$ZG0'(&)"'c$U-V$-$J0*L$#&'+*0(0$&"(0*/-+0$0_&'('$&"$?-*($)/$(>0$?);&'>0#$
'G*/-+0$ )/$ EI\j2D$ T>&+>$ B0-"'$ (>-($ (>0$ ?;-'(0*$ T-'$ &"$ /-+($ -??;&0#$ &"$ (T)$ ?-*('d$
>)T0J0*$ 0-+>$ ?-*($ BG'($ >-J0$ C00"$ -??;&0#$ &BB0#&-(0;L$ -/(0*$ (>0$ )(>0*D$ -'$ (>0$
&"(0*F*)T(>$)/$(>0$+*L'(-;'$C0(T00"$(>0B$'00B'$()$C0$J0*L$>&F>$&"#&+-(&"F$(>0$;-+=$
)/$(T)$#&'(&"+($;-L0*'d$UCV$(>0$&"(0*/-+0$C0(T00"$EI\j!$-"#$EI\j8$>-'$'B-;;$0B?(L$
>);0'$ (>-($ -*0$ ?*0'0"($ &"$ C)(>$ U:&FR$ \D$ ;0/(V$ T>&+>$ B0-"'$ (>0L$ T0*0$ -??;&0#$ )"0$
-/(0*$(>0$)(>0*$)*D$&"$)(>0*$T)*#'D$(>0$)*"-B0"($EI\j8$>-'$C00"$B)G;#0#$#&*0+(;L$
)"$'&(0D$T>0"$EI\j!$T-'$'(&;;$/*0'>R$4"$/-+(D$-"$-++G*-(0$)C'0*J-(&)"$)/$)(>0*$-*0-'$
)/$ (>&'$ &"(0*/-+0$ +)"/&*B'$ (>&'$ &"/)*B-(&)"D$ ;&=0$ (>0$ 0J&#0"+0$ (>-($ EI\j8$ T-'$
?*0''0#$-F-&"'($EI\j!$U:&FR$\D$*&F>(VR$
$

2a2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

L% S%

S% L%

$$$$$$ $
Q5DR%V$4"(0*/-+0$C0(T00"$;-L0*'$!$-"#$8$)"$'-B?;0$EI\$

E>L'&+-;$?*)?0*(&0'$T0*0$)";L$#0(0*B&"0#$&"$(>0$'-B?;0'$T>0*0$(>0$ZG-"(&(L$-"#$
'>-?0$ T0*0$ -??*)?*&-(0$ ()$ ?0*/)*B$ (>0$ +)**0'?)"#&"F$ 0_?0*&B0"(-;$ (0+>"&ZG0'R$
7>0$ #L"-B&+$ B)#G;G'$ )/$ 0;-'(&+&(L$ Um,6V$ T-'$ #0(0*B&"0#$ &"$ '-B?;0'$ EI@$ -"#$
EI\j8$-"#$(>0$+)0//&+&0"($)/$+-?&;;-*L$-C')*?(&)"$CL$+)"(-+($U.++V$)";L$&"$'-B?;0$
EI@$U7-C;0$bVR$

!0>C#% U$ 30'G;('$ )/$ (>0$ ?>L'&+-;$ ?*)?0*(&0'$ #0(0*B&"0#$ -"#$ +)B?-*&')"$ T&(>$ (>0$ +-;+G;-(0#$
+>0B&+-;$+)"(0"(%

A-B?;0$ m,6$$$$$$$$.++$9$bB&"$ IG;=$#0"'&(LUëV$ .-;+G;-(0#$FL?'GB$-"#$+-;+&(0$+)"(0"($UhV$


U,E-V$ U=FjB!j>2j!V$ U=FjB8V$ .-AM@R!%!M$ .-.M8$
EI@$ ga1$ !@R8f$ ggb$ b2$ @b$
EI\j8$ !bg1$ 9$ 21@b$ g8$ 2$
UëV
$.-;+G;-(0#c$T0&F>($j$U-*0-$)/$(>0$C-'0$_$>0&F>(V$
$
7>0$;)T$m,6$)/$'-B?;0$EI@$&'$&"$-F*00B0"($T&(>$&('$>&F>$.++$-/(0*$b$B&"G(0'$
-"#$/);;)T'$(>0$G'G-;$&"J0*'0$*0;-(&)"'>&?$C0(T00"$(>0'0$(T)$?-*-B0(0*'d$>)T0J0*D$
&($ &'$ ;)T0*$ (>-"$ G'G-;;L$ /)G"#$ &"$ '-B?;0'$ T&(>$ (>0$ '-B0$ FL?'GBj+-;+&(0$
+)B?)'&(&)"$ -"#$ #0"'&(L$ ]\^R$ 7>0$ G'0$ )/$ -&*$ 0"(*-&"&"F$ -#B&_(G*0'$ &'$ -$ ?)''&C;0$
0_?;-"-(&)"$CG($&'$J0*L$#&//&+G;($()$?*)J0R$
M"$ (>0$ +)"(*-*LD$ /)*$ '-B?;0$ EI\j8$ (>0$m,6$ *0'G;($ &'$ &"$ ()(-;$ -F*00B0"($ T&(>$
(>)'0$ -;*0-#L$ /)G"#$ &"$ ?*0J&)G'$ '(G#&0'$ /)*$ '-B?;0'$ )/$ ?*0+-'($ 0;0B0"('$ T&(>$ -$
>&F>$FL?'GB$+)"(0"($]\^R$

T B-6EC+*5-6*%

K;;$(>0$'-B?;0'$-"-;L'0#$'>)T0#$0J&#0"+0$)/$>-J&"F$-;*0-#L$G"#0*F)"0$')B0$
*0'()*-(&)"$T>&+>D$&"$(>0$+-'0$)/$EI2D$&"(*)#G+0#$-$';&F>($+>-"F0$&"$(>0$#0'&F"$)/$
(>0$*0'?0+(&J0$0;0B0"(R$
7>0$'-B?;0'$C0;)"F&"F$()$#0+)*-(&J0$FL?'GB$?;-'(0*'$+-"$C0$#&J&#0#$&"()$(T)$
F*)G?'c$U2V$(>)'0$?*0?-*0#$T&(>$-$B&_(G*0$)/$FL?'GB$-"#$>L#*-(0#$;&B0$ (>-($>-'$

2a!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
+-*C)"-(0#$ -"#$ -??0-*'$ ")T$ -'$ +-;+&(0$ UEI2j2~EI2j!$ -"#$ EI@Vd$ U!V$ (>)'0$
?*0?-*0#$B-&";L$T&(>$FL?'GB$UEI!$-"#$EI8$T0*0$?*0+-'($-"#$EI\j!$-"#$EI\j8$
T0*0$-??;&0#$#&*0+(;L$)"$'&(0D$)"0$&BB0#&-(0;L$-/(0*$(>0$)(>0*VR$
7>0$G'0$)/$-$B&_(G*0$)/$FL?'GB$-"#$;&B0$&"$EI2j2$-"#$EI2j!$+-"$C0$0_?;-&"0#$
CL$ (>0$ /-+($ (>-($ (>0L$ /)*B$ (>0$ &""0*$ '(*G+(G*0$ )/$ -$ /*-B0$ -"#$ T0*0$ ?*)C-C;L$
B)G;#0#$)"$-$C0"+>R$4"$/-+(D$()$&B?*)J0$(>0$T)*=-C&;&(L$)/$FL?'GB$&($&'$-$+)BB)"$
?*-+(&+0$()$-##$>L#*-(0#$;&B0$()$&($]\D$a^R$%)T0J0*D$&"$(>0$+-'0$)/$'-B?;0$EI@$(>0$
*0-')"$BG'($C0$#&//0*0"($-'$)"0$+-"$+;0-*;L$'00$(>-($(>0$+)"'(&(G0"($0;0B0"('$T0*0$
?*0+-'($C0/)*0$C0&"F$-??;&0#$()$(>0$+0&;&"FR$
7>0$?*0?-*-(&)"$;-L0*$EI\j2$T-'$-??;&0#$#&*0+(;L$)"$(>0$B)*(-*$-'$&'$G'G-;$&"$
(>0'0$ '&(G-(&)"'R$ 4($ >-'$ -"$ -J0*-F0$ (>&+="0''$ )/$ \$ BB$ -"#$ ?*0'0"('$ -$ *0;&0J0#$
?-((0*"$ &"$ (>0$ )G(0*$ /-+0D$ &"$ )*#0*$ ()$ &B?*)J0$ -#>0'&)"$ )/$ (>0$ 'GC'0ZG0"($ ;-L0*$
EI\j!R$7>0$J);GB0(*&+$?*)?)*(&)"$)/$FL?'GB$-"#$>L#*-(0#$;&B0$G'0#$()$?*0?-*0$&($
&'$ -C)J0$ !c2$ &R0R$ &'$ BG+>$ >&F>0*$ (>-"$ (>0$ 2c2$ ?*)?)*(&)"$ G'G-;;L$ G'0#$ &"$ '&B&;-*$
+-'0'$]\D$a^R$,-LC0$(>0$0_?0*&B0"(-;$#-(-$/*)B$)(>0*$+-'0$'(G#&0'$)/$(>0$")*(>$)/$
E)*(GF-;$T&;;$>0;?$()$/&"#$)G($T>0(>0*$(>&'$T-'$#G0$()$-$*0F&)"-;$&"/;G0"+0$)*$QG'($-$
+)&"+&#0"+0R$
7>0$B-(0*&-;'$G'0#$&"$(>0$B-"G/-+(G*0$)/$(>0$FL?'GB$#0+)*-(&J0$?;-'(0*'$)/$(>0$
I"!F%!/+R--,$)/$(>0$;-)0!+H!)!#'D$&"$M?)*()D$T0*0$+-*0/G;;L$+>)'0"$-++)*#&"F$()$
(>0$?G*?)'0$-"#$(0+>"&ZG0'$)/$-??;&+-(&)"D$0J0"$&"$')B0$)/$(>0$;-(0*$&"(0*J0"(&)"'$
U(>0$+-'0$)/$(>0$/*-B0$/*)B$(>0$+0&;&"FD$+)**0'?)"#&"F$()$'-B?;0$EI2VR$7>0$'(G++)$
#0+)*-(&)"$ )/$ (>&'$ *))B`'$ T-;;'$ -"#$ +0&;&"F'$ &'$ G"#)GC(0#;L$ )"0$ )/$ (>0$ B)'($
?*0+&)G'$T)*='$)/$-*($)/$&('$=&"#$&"$E)*(GF-;R$

U AE:6-OC#7D$#6/*%

70*0'-$ :*0&*0`'$ E>m$ *0'0-*+>$ &'$ C0&"F$ 'G??)*(0#$ CL$ (>0$ '+>);-*'>&?$
A:3%jImj@12!fj!11a$/*)B$:G"#-uÅ)$?-*-$-$.&é"+&-$0$70+");)F&-$U:.7VR$
7>0$-G(>)*'$T)G;#$;&=0$()$(>-"=$(0+>"&+&-"'$AG'-"-$.)G()$-"#$E-G;-$,0"0H0'$
/*)B$ (>0$ ,-(0*&-;'$ m0?-*(B0"($ -"#$ K"-$ ,-*&-$ :*-"+&'+)$ /*)B$ (>0$ IG&;#&"F'$
m0?-*(B0"($)/$5W6.D$/)*$(>0&*$'G??)*($&"$(>0$0_0+G(&)"$)/$(>0$0_?0*&B0"(-;$T)*=R$

V M#1#.#6E#*%

2R e&0&*-$6$U!11!V$7*-#&(&)"-;$(0+>"&ZG0'$)/$?;-'(0*T)*=$-"#$'&BG;-(0#$?;-'(0*T)*=$#0+)*-(&)"'$
&"$(>0$")*(>$)/$E)*(GF-;R$K$+)"(*&CG(&)"$()$(>0&*$'(G#L$-"#$+)"'0*J-(&)"R$,-'(0*$(>0'&'D$
N"&J0*'&(L$)/$ÉJ)*-D$ÉJ)*-D$E)*(GF-;$U&"$E)*(GFG0'0V$
!R A&;J-$%$U!11bV$P&)J-"&$P*)''&$-"#$(>0$0J);G(&)"$)/$#0+)*-(&J0$?;-'(0*T)*=$&"$E)*(GF-;$&"$(>0$
2f(>$+0"(G*LR$,-'(0*$(>0'&'D$5G'{-#-$N"&J0*'&(LD$5&'C)"D$E)*(GF-;$U&"$E)*(GFG0'0V$
8R U!11gV$7>0$E-;Ç+&)$#-$I);'-R$K*(6#&()*0'D$E)*()$
@R A-"()'$A&;J-$KD$E-&J-$,D$3&+-*#)$o$0($-;$U!11bV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$*)B-"$B)*(-*'$/*)B$(>0$
-*+>-0);)F&+-;$'&(0$)/$7*|&-$UE)*(GF-;VR$,-(0*&-;'$A+&0"+0$:)*GBD$b2\c2\@892\@a$

2a8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
bR e0&F-$,3D$,-F-;>Å0'$KD$I)'&;&Q=)J$e$U!11@V$.-?&;;-*&(L$(0'('$)"$>&'()*&+$B)*(-*$'-B?;0'$
0_(*-+(0#$/*)B$'&(0R$,0(>)#);)FL$-"#$+)B?-*0#$*0'G;('R$E*)+00#&"F'$)/$(>0$28(>$4"(0*"-(&)"-;$
I*&+=$-"#$I;)+=$,-')"*L$.)"/0*0"+0$
\R :*0&*0$7D$A-"()'$A&;J-$KD$e0&F-$,3D$#0$I*&()$o$U!121V$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$E)*(GFG0'0$
>&'()*&+-;$FL?'GB$B)*(-*'c$-$+)B?-*&')"$C0(T00"$(T)$+-'0$'(G#&0'R$,-(0*&-;'$A+&0"+0$:)*GBD$
\8\9\8ac2!bf92!\bD$)";&"0$'&"+0$!121jo-"j2!$>((?cjjTTTR'+&0"(&/&+R"0($
aR :*0&*0$7D$A-"()'$A&;J-$KD$e0&F-$,3D$#0$I*&()$o$U!11fV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$E)*(GFG0'0$
>&'()*&+-;$FL?'GB$B)*(-*'R$E*)+00#&"F'$)/$(>0$2'($%&'()*&+-;$,)*(-*'$.)"/0*0"+0D$
7x4xb@x%,.11f$U-J-&;-C;0$&"$.mVR$

2a@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

I.18
Z#/.-D.0)"5E%aP0$560/5-6%-1%'-/"5E%,-./0.*%%
-1%/"#%J-+*#%-1%p-.7*%-1%2+6u/b/%56%9.6-I%B=#E"%
M#)+>C5E%%

,5.-*C0]0%'.#D#.-]bHI%N0C5>-.%Yu506*:vHI%M+7-C1%Z.-E"b=:0L%067%p+7$5C0%
2+.7s:-]bH%

2
$,-'-*L=$N"&J0*'&(LD$:-+G;(L$)/$A+&0"+0D$4"'(&(G(0$)/$P0);)F&+-;$A+&0"+0'D$.H0+>$30?GC;&+D$
#-;&C)*JS+0"(*GBR+H$
!
$K*+>-&-$I*")$)R?R'RD$.H0+>$30?GC;&+D$*?*)+>-H=-S-*+>-&-C*")R+H$

A>*/.0E/$7>0$?-?0*$-&B'$-($+>-*-+(0*&'&"F$P)(>&+$B)*(-*'$)/$7>0$%)G'0$)/$5)*#'$
)/$XG"ö(Ç($&"$I*")D$.H0+>$30?GC;&+R$7>0$%)G'0$)/$5)*#'$)/$XG"ö(Ç($&"$I*")$T-'$
CG&;($&"$P)(>&+$'(L;0$&"$(>0$B&##;0$)/$(>0$28(>$+0"(G*L$-"#$*0CG&;($&"$30"-&''-"+0$
'(L;0$ &"$ 2bfb9ggR$ 5&F>($ -"#$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?LD$ B&+*)-"-;L'&'D$ -"#$ k9*-L$
#&//*-+(&)"$ T0*0$ G'0#$ ()$ +>-*-+(0*&H0$ (>0$ B)*(-*'R$ E*)J0"-"+0'$ )/$ ;&B0$ -"#$
-FF*0F-(0$T0*0$&#0"(&/&0#R$7>0$-F0$)/$(>0$0_-B&"0#$B)*(-*'$T-'$0'(&B-(0#$C-'0#$
)"$ B&+*&(0$ *0+*L'(-;;&H-(&)"$ &"$ (>0$ C&"#0*$ -"#$ +)B?-*&')"$ )/$ (>0$ *0+*L'(-;;&H-(&)"$
;0J0;$T&(>$-*+>-0);)F&+-;;L$#-(0#$'-B?;0'$0_?)'0#$()$&#0"(&+-;$+)"#&(&)"'R$

H &6/.-7+E/5-6%

N"(&;$ 2ga192gf1$ (>0$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ T-'$ C-'0#$ B)'(;L$ )"$
(*-#&(&)"-;$T0($+>0B&+-;$-"-;L'0'$]2^R$7>0$0_-B&"-(&)"$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'$/*)B$
-$?0(*)F*-?>&+$?)&"($)/$J&0TD$0'?0+&-;;L$CL$;&F>($B&+*)'+)?LD$>-'$+)B0$()$-$/)+G'$
&"$ (>0$ ;-'($ #0+-#0'R$ 7>0$ ?0(*)F*-?>&+$ -??*)-+>$ B-L$ ?*)J&#0$ -*+>-0);)F&'('$ -"#$
+)"'0*J-()*'$C-'&+$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>0$B-(0*&-;D$'G+>$-'c$(>0$')G*+0$)/$;&B0'()"0$
G'0#$ /)*$ ;&B0$ ?*)#G+(&)"D$ &#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$ G'0#$ ;&B0$ +>-*-+(0*D$ (>0$')G*+0$)/$
-FF*0F-(0D$ 0'(&B-(&)"$ )/$ ;&B0$ CG*"&"F$ #0F*00D$ -"#$ 0_-B&"-(&)"$ )/$ #0(0*&)*-(&)"$
?*)+0''0'$]2D$!^R$$
7>0$>L#*-G;&+$+>-*-+(0*$)/$>&'()*&+-;;L$G'0#$;&B0$+-"$C0$#0(0*B&"0#$(>*)GF>$(>0$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$G">L#*-(0#$+;&"=0*$B&"0*-;'$CL$B&+*)'+)?&+$)*$k9*-L$#&//*-+(&)"$
Uk3mV$ (0+>"&ZG0'$ ]2D$ 8D$ @^R$ K"$ 0_+0;;0"($ ?-?0*$ )"$ B&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'&'$ )/$
>L#*-G;&+$;&B0'$CL$k3m$T-'$?GC;&'>0#$CL$,0*(0"'$0($-;R$]b^R$7>0$>L#*-G;&+$?>-'0'$
)/$>L#*-G;&+$;&B0$+)**0'?)"#$()$')B0$B&"0*-;'$?*0'0"($&"$+0B0"($+;&"=0*D$')9+-;;0#$

2ab$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
+;&"=0*$ B&"0*-;'R$ K;')D$ >L#*-(&)"$ -"#$ ;-(0*$ +-*C)"-(&)"$ ?*)+0''0'$ )/$ (>0'0$
>L#*-G;&+$?>-'0'$-*0$'&B&;-*$()$(>)'0$&"$+0B0"($?-'(0'R$7>0$>L#*-G;&+$+>-*-+(0*$)/$
>&'()*&+-;$ B)*(-*'$ B-L$ -;')$ C0$ &#0"(&/&0#$ C-'0#$ )"$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+&GB$
>L#*)'&;&+-(0'$ U.9A9%V$ )*$ +-;+&GB$ >L#*)-;GB&"-(0'$ U.9K9%VR$ %)T0J0*D$
&#0"(&/L&"F$(>0'0$B&"0*-;$'?0+&0'$&"$>&'()*&+-;$B)*(-*'$G'&"F$QG'($k3m$#-(-$&'$B)*0$
(>-"$ +)B?;&+-(0#R$ :&*'(D$ &($ &'$ ")($ ?)''&C;0$ ()$ +)B?;0(0;L$ '0?-*-(0$ -;;$ )/$ (>0$
-FF*0F-(0$ /*)B$ (>0$ C&"#0*$ #G*&"F$ (>0$ '-B?;0$ ?*0?-*-(&)"D$ T>&+>$ *0'G;('$ &"$
+)B?;0_&(L$)/$(>0$k3m$?-((0*"R$A)B0$)/$(>0$.9A9%$?*)#G+('$-*0$-B)*?>)G'$-"#$
-*0$?*)"0$()$+-*C)"-(&)"$]\9f^R$
7>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$.9A9%$?*)#G+('$C-'0#$)"$k3m$-;')$B-L$C0$B&';0-#&"F$&"$
')B0$ +-'0'R$ :)*$ &"'(-"+0D$ "GB0*)G'$ .9A9%$ -"#$ .9K9%$ ?*)#G+('$ &"$ >&'()*&+-;$
B)*(-*'$ /*)B$ .>-*;0'$ I*&#F0$ &"$ E*-FG0$ >-J0$ C00"$ &#0"(&/&0#$ G'&"F$ k3m$ ]gD$ 21^R$
,)*)?)G;)G$ 0($ -;R$ >-J0$ &#0"(&/&0#$ '&F"&/&+-"($ +)"(0"($ )/$ ()C0*B)*&(0$ &"$ >&'()*&+-;$
B)*(-*'$/*)B$P*00+0$]22^R$,&*&0;;)$0($-;R$]2!^$*0?)*($(>0$?*0'0"+0$)/$>&;;0C*-"#&(0D$
()C0*B)*&(0D$-"#$_)")(;&(0$&"$E)B?0&&-"$B)*(-*'R$$4($'>)G;#$C0$B0"(&)"0#$(>-($(>0$
'(-C&;&(L$ /&0;#$ )/$ J-*&)G'$ ()C0*B)*&(0$ /)*B'$ ;&0'$ C0(T00"$ bb$ -"#$ \b1Ö.$ -($
-(B)'?>0*&+$?*0''G*0$]2892b^R$,)'($)/$(>0$.9A9%$'?0+&0'$;&'(0#$CL$(>0$-G(>)*'$$]gD$
2!^$ U.!A%D$ .!A%8D$ >&;;0C*-"#&(0D$ _)")(;&(0V$ -*0D$ -++)*#&"F$ ()$ 50-$ 0($ -;R$ ]2b^$ -"#$
"GB0*)G'$)(>0*$-G(>)*'$]0RFR$28D$2\^D$/)*B0#$-($(>0$(0B?0*-(G*0$*-"F0$2@198b1Ö.D$
(*G'+)((&(0$-($!119811Ö.$-"#$/)'>-F&(0$-($8119b11Ö.R$7>0$?)''&C&;&(L$(>-($>&'()*&+$
B)*(-*'$ *0-+>0#$ 'G+>$ >&F>$ (0B?0*-(G*0'$ #G*&"F$ (>0$ >L#*-(&)"$ ?*)+0''$ &'$
G"*0-;&'(&+R$ 7>0$ B0"(&)"0#$ B&"0*-;$ '?0+&0'$ G'G-;;L$ /)*B$ G"#0*$ >L#*)(>0*B-;$
+)"#&(&)"'R$7>0$)";L$.9A9%$?*)#G+('$(>-($/)*B$-($-BC&0"($+)"#&(&)"'$-*0$.9A9%$4$
-"#$ .9A9%$ 44$ ]28D$ 2bD$ 2a^R$ 7>G'D$ (>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ >&'()*&+-;$ ;&B0$ >L#*-G;&+$
+>-*-+(0*$ &'$ -$ +)B?;0_$ ?*)C;0BR$ M(>0*$ B0(>)#'$ 'G+>$ -'$ #&//0*0"(&-;$ (>0*B-;$
-"-;L'&'$ )*$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ UA6,V$ B-L$ C0$ "00#0#$ ()$ +)B?;0B0"($
>&'()*&+$ B)*(-*$ +>-*-+(0*&'-(&)"R$ 7>0$ #G*-C&;&(L$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ 'G??)*('$ (>0$
(>0)*L$(>-($-($;0-'($')B0$)/$(>0B$T0*0$B-#0$)/$>L#*-G;&+$;&B0R$4($B-L$C0$-''GB0#$
(>-($ B)'($ >&'()*&+-;;L$ ?*)#G+0#$ ;&B0'$ T0*0$ >L#*-G;&+$ #G0$ ()$ (>0$ CG*"&"F$ )/$
;&B0'()"0'$()F0(>0*$T&(>$&B?G*&(&0'D$'G+>$-'$+;-L$B&"0*-;'R$$
K'$B)*(-*$-F0'D$'GCB&+*)'+)?&+$+*L'(-;;&"0$+-*C)"-(0'$UB&+*&(0V$#&'');J0$/*)B$
(>0$ ;&B0$ C&"#0*D$ /);;)T0#$ CL$ -$ F*-#G-;$ F*)T(>$ )/$ ;-*F0*$ +-*C)"-(0$ +*L'(-;'$
U'?-*&(0VR$7>0$*0+*L'(-;;&H-(&)"$)/$+-*C)"-(0'$+)"(*&CG(0'$()$(>0$;)''$)/$'(*0"F(>$)/$
B)*(-*$ #G0$ ()$ +*L'(-;;&H-(&)"$ ?*0''G*0$ -"#$ (>0$ /)*B-(&)"$ )/$ +;0-J-F0$ +*-+='$ &"$
'?-*&(0$]2f^R$$

L ,0/#.50C*%067%,#/"-7*%

E);&'>0#$ (>&"$ '0+(&)"'D$ -C)G($ 81ȝB$ (>&+=D$ T0*0$ ?*0?-*0#$ CL$ F*&"#&"F$ -"#$
?);&'>&"FR$7>0$(>&"$'0+(&)"'$T0*0$0_-B&"0#$CL$;&F>($B&+*)'+)?L$G'&"F$-"$M;LB?G'$
Ikb2$ ?);-*&H-(&)"$ B&+*)'+)?0R$ E);&'>0#$ '0+(&)"'$ 0(+>0#$ T&(>$ -+0(&+$ -+&#$ /GB0'$
T0*0$ G'0#$ /)*$ (>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ G">L#*-(0#$ +;&"=0*$ B&"0*-;'R$ A(*G+(G*-;$

2a\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
0_-B&"-(&)"$ )/$ B)*(-*$ /*-FB0"($ 'G*/-+0'$ T-'$ +-**&0#$ )G($ )"$ +-*C)"9+)-(0#$
'-B?;0'$ G'&"F$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ UA6,VR$ ,&"0*-;$ '?0+&0'$ T0*0$
&#0"(&/&0#$ G'&"F$ 0"0*FL$ #&'?0*'&J0$ '?0+(*)'+)?L$ U6mAVR$ I)(>$ (>0$ A6,j6mA$
-"-;L'0'$T0*0$+)"#G+(0#$)"$-$o6M5$oA,$[$\@g1$5eD$G"#0*$21=e$-"#$1Rb"KR$7>0$
'-B?;0'$ T0*0$ ')/(;L$ F*)G"#$ G'&"F$ -$ B)*(-*$ -"#$ ?0'(;0$ -"#$ (>0"$ '&0J0#$ T&(>$
1R1\8BB$B0'>$()$'0?-*-(0$B)'($)/$(>0$-FF*0F-(0$/*)B$(>0$C&"#0*R$7>0$G"#0*'&H0$
/*-+(&)"$T-'$?G;J0*&'0#$-F-&"$-"#$-"-;L'0#$CL$k9*-L$#&//*-+(&)"$Uk3mV$G'&"F$(>0$
I*G=0*$mf$'L'(0B$T&(>$.GXĮ$*-#&-(&)"$UȜÄ$1R2b@2f"BV$-"#$J-*&-C;0$#&J0*F0"+0$
';&('$-($+)"J0"(&)"$*0/;0+(&)"$F0)B0(*L$&"$(>0$\$[$f1Ö!Ĭ$-"F;0$*-"F0R$$
7>0$ -F0$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'$ B-L$ C0$ 0'(&B-(0#$ CL$ 0_-B&"&"F$ (>0$ '0+)"#-*L$
'?-*&(&+$+-*C)"-(0'R$7>0$G'0$)/$-$+-;&C*-(&)"$'0($)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'$)/$=")T"$-F0$
0_?)'0#$()$(>0$'-B0$+)"#&(&)"'$&'$+*G+&-;$/)*$(>0$0'(&B-(&)"$)/$(>0$-F0$]\^R$

S aP0$560/5-6%-1%/"#%'-/"5E%,-./0.*%

3.1 Sampling

7>0$%)G'0$)/$5)*#'$)/$XG"ö(Ç($&"$I*")D$.H0+>$30?GC;&+D$T-'$CG&;($&"$P)(>&+$
'(L;0$&"$(>0$B&##;0$)/$(>0$2@(>$+0"(G*L$-"#$*0CG&;($&"$30"-&''-"+0$'(L;0$&"$2bfb9ggR$
7>0$CG&;#&"F$>-'$C00"$-$?-*($)/$7>0$I*")$%)G'0$)/$K*('$'&"+0$2gbfR$$
7T0;J0$'-B?;0'$)/$P)(>&+$B)*(-*'$(-=0"$/*)B$J-*&)G'$?-*('$)/$(>0$CG&;#&"F$U'00$
7-C;0$2V$T0*0$0_-B&"0#$T&(>$?0(*)F*-?>&+$B0(>)#'R$$

!0>C#%H%5&'($)/$0_-B&"0#$'-B?;0'D$(>0&*$-F0$-"#$?)'&(&)"$$

'-B?;0$$ T-;;$")R$$ 0'(&B-(0#$-F0$$$ ?)'&(&)"$


2$$ g18$$ ;-(0$P)(>&+ë$$ F*)G"#$/;))*D$2$[$2RfB$-C)J0$/;))*d$
?)&"(&"F$B-(0*&-;$
!$$ g12$$ 2@(>$[$2b(>$+R$ F*)G"#$/;))*D$?)&"(&"F$B-(0*&-;$
8$$ g1b$$ 2@(>$[$2b(>$+R$ F*)G"#$/;))*D$2$[$2RfB$-C)J0$/;))*d$
?)&"(&"F$B-(0*&-;$
@$ g2g$$ 2@(>$[2b(>$+R$$ F*)G"#$/;))*D$2$[$2RfB$-C)J0$/;))*d$
?)&"(&"F$B-(0*&-;$
b$$ g11$$ ;-(0$P)(>&+ë$ +)G*(L-*#d$*0"#0*&"F$
\$$ 2g28$$ !"#$>-;/$)/$(>0$28(>$+R$$ C-'0B0"(D$+0&;&"F$QG'($C0;)T$F*)G"#$;0J0;d$
B-')"*L$
a$$ 2g!a$Ä$g88$$ !"#$>-;/$)/$(>0$28(>$+R$ C-'0B0"(D$2R!$[$2Rf$B$-C)J0$/;))*d$
?)&"(&"F$B-(0*&-;$$
f$$ 2g!fÄg88$$ !"#$>-;/$)/$(>0$28(>$+R$$ C-'0B0"(D$!R@$B$)J0*$/;))*d$B-')"*L$)/$
T&"#)T$'0-($
g$$ g!@$$ 2@(>$[2b(>$+R$$ F*)G"#$/;))*D$2$[$2RfB$-C)J0$/;))*d$

2aa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
?)&"(&"F$B-(0*&-;$$
21$$ 2g!@$$ 2@(>$[2b(>$+R$ F*)G"#$/;))*$;0J0;d$B-')"*L$
22$$ 2g2!Äg2g$$ 2@(>$[2b(>$+R$ F*)G"#$/;))*D$2$[$2RfB$-C)J0$/;))*d$
?)&"(&"F$B-(0*&-;$$
2!$$ 2g8@$$ !"#$>-;/$)/$(>0$28(>$+R$$ C-'0B0"(D$2R\$[$2Rf$B$-C)J0$/;))*d$
B-')"*L$
ë
;-(0$P)(>&+$Ä$!"#$>-;/$)/$(>0$2b(>$[$C0F&""&"F$)/$(>0$2\(>$+0"(G*LR$$

3.2 Basic characteristics of the samples

7>0$C-'&+$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>0$'-B?;0'$-*0$F&J0"$&"$7-C;0$!R$

!0>C#%L%I-'&+$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>0$0_-B&"0#$'-B?;0'$
+>-*-+(0*$)/$C&"#0*ë$

)/$*0+*L'(-;;&H-(&)"$
?)*)'&(L$]J);Rh^$

0'(&B-(0#$'?00#$

]BBj211L0-*'^$
C&"#0*$]J);Rh^$

F*-J0;$]J);Rh^$
F*-"G;)B0(*L$

'-"#$]J);Rh^$
)/$-FF*0F-(0$
'-B?;0$$
+);)G*$

2$ ;&F>($?&"=&'>$'G*/-+0D$ >0($ 8\$ \9f$ J0*L$+)-*'0$ 8!$ !b$ 1R11181$


F*0L9T>&(0$+)*0$ F*-&"0#$
!$ ;&F>($?&"=&'>$ >0($ bf$ \9f$ B0#&GB$F*-&"0#$ 21$$ !b$$ 1R11181$
8$ ;&F>($C*)T"&'>$ >0($ 2\$ f$ +)-*'0$F*-&"0#$ bf$ !\$$ 1R11181$
@$ ;&F>($C*)T"&'>$ >0($ b2$ a9g$ J0*L$+)-*'0$ 2f$$ !8$$ 1R111!1$
F*-&"0#$
b$ ;&F>($C*)T"&'>$ >0($ 2a$ f$ J0*L$+)-*'0$ @f$$ 8b$$ 9$
F*-&"0#$
\$ ;&F>($C*)T"&'>$ >0($ b8$ b$ +)-*'0$F*-&"0#$ 2g$ !1$ 1R11188$
a$ ;&F>($C*)T"&'>$ >)B$ 8f$ f$ +)-*'0$F*-&"0#$ 2g$ 8b$ 1R1118a$
f$ ;&F>($C*)T"&'>$ >0($ @@$ b$ J0*L$+)-*'0$ @2$ 21$ 1R1118191R1118a$
F*-&"0#$
g$ ;&F>($F*0L9T>&(0$()$ >)B$ 21$ a$ +)-*'0$F*-&"0#$ b8$ 8a$ 1R111!91R11!b$
F*0L9C*)T"$
21$;&F>($F*0L9T>&(0$()$ /F'$ 82$ 21$ +)-*'0$F*-&"0#$ 2\$ 8f$ 9$
F*0L9C*)T"$
22$;&F>($C*)T"$ >0($ !2$ f$ J0*L$+)-*'0$ !a$ @8$ 9$
F*-&"0#$
2!$;&F>($C*)T"$ >0($ @@$ b$ J0*L$+)-*'0$ @2$ 21$ 1R118191R1188$
F*-&"0#$
ë>)BÄ>)B)F0"0)G'D$>0(Ä>0(0*)F0"0)G'D$/F'Ä/&"0$F*-&"0#$'?-*&(&+$

2af$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
3.3 Characterisation of the aggregates

7>0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+$ +)B?)'&(&)"'$ )/$ -FF*0F-(0'$ -*0$ '>)T"$ &"$
7-C;0'$8$-"#$@R$

!0>C#%S%A0B&ZG-"(&(-(&J0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$-FF*0F-(0'$$
-;=-;&"0$/0;#'?-*$

)*0$B&"0*-;'$
?;-F&)+;-'0$

()G*B-;&"0$
-B?>&C);0$
BG'+)J&(0$

?L*)_0"0$

'(-G*);&(0$
'-B?;0$$

0?&#)(0$

=L-"&(0$
C&)(&(0$
ZG-*(H$

F-*"0($
2$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ 9$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$
!$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ ~$ 9$ 9$ ~$
8$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$
@$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
b$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ ~$ 9$
\$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$
a$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
f$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
g$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
21$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$
22$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
2!$ ~$~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$

!0>C#%T%A0B&ZG-"(&(-(&J0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$-FF*0F-(0'$U/);;)T$G?V$$
î);#$*0#â$+)"F;)B0*-(0$
#&)*&(0D$B0(-#&)*&(0$

'&;;&B0"-(0$F"0&''$

?)((0*L$/*-FB0"('$
B0(-ZG-*(H&(0'$
+>;)*&(0$'+>&'($
+>;)*&(0$'+>&'($
F*-"&(&+$*)+='$

F-*"0($'+>&'($

F-*"0($'+>&'($
B0(-C-'-;('$

;&B0$;GB?'$
B&+-$'+>&'($

'-"#'()"0$

;&B0'()"0$
BL;)"&(0$

ZG-*(H&(0$

C&)B-''$
'-B?;0$$

'&;&+&(0$
-?;&(0$

';-F$

2$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$
!$ ~$ 9$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ ~$
8$ ~$ 9$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ ~$
@$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$
b$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$
\$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$
a$ ~$ ~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ ~$ ~$ ~$
f$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$

2ag$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

g$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$
21$ ~$ ~$ ~$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~$
22$ ~$ 9$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$
2!$ ~$ ~$ 9$ ~$ ~$ 9$ 9$ 9$ 99$ 9$ 9$ ~$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$
$
4"$ -;;$ 0_-B&"0#$ B)*(-*'$ ZG-*(HD$ -;=-;&"0$ /0;#'?-*'D$ -"#$ ?;-F&)+;-'0'$ -*0$ B)*0$
-CG"#-"($(>-"$B&+-'$UBG'+)J&(0$-"#$C&)(&(0V$-"#$-B?>&C);0'$U'00$7-C;0$8VR$
KB)"F$ *)+=$ /*-FB0"('D$ F*-"&(&+$ *)+='$ F0"0*-;;L$ )G("GBC0*$ B0(-C-'-;('$ -"#$
BL;)"&(0'R$ lG-*(H&(0'D$ '-"#'()"0'D$ -?;&(0'D$ -"#$ /&"09F*-&"0#$ #&)*&(0'$ -*0$ ;0''$
-CG"#-"(R$A&;;&B-"&(0$F"0&''$T-'$&#0"(&/&0#$&"$)"0$)/$(>0$'-B?;0'R$$$
7>0$'-"#$-"#$F*-J0;$/*-+(&)"'$-*0$+)-*'0*$&"$(>0$;&F>($C*)T"$B)*(-*'$/*)B$(>0$
!"#$ >-;/$ )/$ (>0$ 28(>$ +0"(G*L$ (>-"$ &"$ (>0$ L)G"F0*$ '-B?;0'R$ 7>0$ -FF*0F-(0$ &'$
*0;-(&J0;L$#&J0*'0$&"$(>0$?&"=&'>$-"#$;&F>($C*)T"$?)&"(&"F$B)*(-*'$/*)B$(>0$2@92b(>$
+0"(G*L$-"#$/*)B$(>0$;-(0$P)(>&+$?0*&)#$U!"#$>-;/$)/$(>0$2b(>$[$C0F&""&"F$)/$(>0$
2\(>$ +0"(G*LVR$ 7>0L$ -*0$ +)B?)'0#$ )/$ -$ J-*&0(L$ )/$ B&"0*-;$ -"#$ *)+=$ +;-'('$ )/$
J-*&-C;0$ '>-?0$ -"#$ *)G"#&"FR$ 4"$ (>0$ );#0*$ B)*(-*'D$ F*-"&(&+$ *)+='$ -*0$ B)*0$
-CG"#-"($ (>-"$ B0(-C-'-;('R$ K?;&(0'D$ ZG-*(H&(0'D$ '&;&+&(0'D$ -"#$ BL;)"&(0'$ -*0$ ;0''$
-CG"#-"(R$ 4"$ -##&(&)"$ ()$ ZG-*(HD$ -;=-;&"0$ /0;#'?-*'D$ -"#$ ?;-F&)+;-'0'D$ BG'+)J&(0D$
+>;)*&(&'0#$ C&)(&(0D$ F-*"0('D$ -B?>&C);0'D$ ?L*)_0"0'D$ 0?&#)(0D$ -"#$ '0;#)B$ =L-"&(0D$
()G*B-;&"0D$-"#$)*0$B&"0*-;'$-*0$?*0'0"($-B)"F$(>0$B&"0*-;$/*-FB0"('$U'00$7-C;0$
8VR$ 7>0$ -FF*0F-(0$ B-&";L$ +)"'&'('$ )/$ '-"#$ F*-&"'$ U2[!$ BBVD$ T&(>$ ;0''$ -CG"#-"($
F*-J0;$U![!1$BB$/*-+(&)"VR$$
7>0$'-"#$/*-+(&)"$)/$(>0$28(>$-"#$2@92b(>$+0"(G*L$B)*(-*'$&'$+)B?)'0#$)";L$)/$
0*)#0#$C0#*)+=$/*-FB0"('R$7>0$;-(0$P)(>&+$B)*(-*'$-;')$+)"(-&"$*&J0*$'-"#R$,)'($
;&=0;LD$ (>0$ '-"#$ +)B0'$ /*)B$ (>0$ (0**-+0'$ )/$ (>0$ AJ&(-J-$ )*$ AJ*-(=-$ *&J0*R$ E)((0*L$
/*-FB0"('$-"#$';-F$T0*0$&#0"(&/&0#$&"$')B0$'-B?;0'$U'00$7-C;0$@D$:&FR$2VR$
$

Q5DR%H$A-B?;0$")R$a$9$?>)()B&+*)F*-?>$)/$';-F$/*-FB0"('d$+*)''0#$?);-*'%

2f1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$

Q5DR%L$A-B?;0$")R$!$9$?>)()B&+*)F*-?>$)/$G"CG*"0#$+*&")&#0$;&B0'()"0$+)**0'?)"#&"F$()$'-B?;0'$
/*)B$A(*Ç"'=Ç$A=Ç;-d$+*)''0#$?);-*'%

3.4 Binder

K;;$ 0_-B&"0#$ B)*(-*'$ T0*0$ ;&B09C-'0#R$ 7>0$ ;&B0$ /)*$ (>0&*$ ?*)#G+(&)"$ T-'$
CG*"0#$ -($ ;)T$ (0B?0*-(G*0'R$ 5&B0$ ;GB?'$ +-"$ C0$ &#0"(&/&0#$ &"$ -;;$ (>0$ 0_-B&"0#$
'-B?;0'$ U:&FR$ 8VD$ -"#$ (>0$ )*&F&"$ )/$ (>0$ ;&B0'()"0$ B-L$ C0$ (*-+=0#R$ 7>0$ ')G*+0$ )/$
;&B0'()"0$ /)*$ ;&B0$ CG*"&"F$ T-'$ (>0$ M_/)*#&-"$ ;&B0'()"0'$ )/$ (>0$ A(*Ç"'=Ç$ A=Ç;-$
>&'()*&+-;$ ZG-**LR$ 7>0$ A(*Ç"'=Ç$ A=Ç;-$ M_/)*#&-"$ ;&B0'()"0'$ -*0$ /)*B0#$ )/$
*0;-(&J0;L$?G*0$+-;+&(0$T&(>$;)T$+)"(0"('$)/$+;-LD$ZG-*(H$-"#$)(>0*$+)"'(&(G0"('$]2gD$
!1^R$$
W)$*0;&+'$)/$G">L#*-(0#$>L#*-G;&+$?>-'0'$T0*0$/)G"#$&"$(>&"$'0+(&)"'$)*$-+0(&+$
-+&#$ /GB090(+>0#$ ?);&'>0#$ '0+(&)"'R$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ J0*L$ ;)T$ -B)G"('$ )/$
G">L#*-(0#$ +;&"=0*$ B&"0*-;'$ +-"")($ C0$ 0_+;G#0#$ C-'0#$ )"$ k3m$ B0-'G*0B0"('$
U:&F$ bVd$ >)T0J0*D$ &($ -;')$ +-"")($ C0$ J0*&/&0#$ #G0$ ()$ )J0*;-?'$ )/$ (>0$ B)'($ &"(0"'0$
C0;&(0$?0-='$T&(>$#&//*-+(&)"$;&"0'$)/$(>0$)(>0*$B&"0*-;'$?*0'0"($&"$(>0$'-B?;0'R$W)$
+*L'(-;;&"0$ +-;+&GB$ >L#*)'&;&+-(0'$ )*$ +-;+&GB$ >L#*)-;GB&"-(0'$ T0*0$ &#0"(&/&0#$ &"$
(>0$k9*-L$#&//*-+(&)"$?-((0*"'R$mG0$()$(>0&*$#G*-C&;&(LD$&($+-"$C0$-''GB0#$(>-($B)'($
)/$ (>0$ 0_-B&"0#$ B)*(-*'$ T0*0$ ';&F>(;L$ >L#*-G;&+$ ;&B09C-'0#D$ -;(>)GF>$ ")$ +;0-*$
0J&#0"+0$'G??)*(&"F$(>&'$(>0)*L$T-'$/)G"#R$
$

$
Q5DR%S$A-B?;0$")R$22$9$?>)()B&+*)F*-?>$)/$-$;&B0$;GB?d$?;-"0$?);-*'$

2f2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$
$
PL?'GB$ T-'$ &#0"(&/&0#$ &"$ '-B?;0'$ @$ -"#$ fD$ ?)''&C;L$ )/$ '0+)"#-*L$ )*&F&"R$
A-B?;0$ @$ >-'$ ;)T$ +-*C)"-(0$ -"#$ J0*L$ >&F>$ &;;&(0$ +)"(0"($ U:&FR$ bVD$ T>&+>$
+)**0'?)"#'$ ()$ >&F>$ +;-L$ +)"(0"($ &"$ (>0$ B)*(-*R$ A0+)"#-*L$ >-;&(0$ T-'$ &#0"(&/&0#$
T&(>$A6,j6mA$&"$'-B?;0$")R$@$U:&FR$@VR$
$

$
Q5DR%T$A-B?;0$@$9$A6,$&B-F0$)/$>-;&(0$+*L'(-;'$&"$*0+*L'(-;;&H0#$+-*C)"-(0$C&"#0*$

2f!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

Q5DR%U$A0+(&)"'$)/$#&//*-+()F*-B'$)/$(>0$0_-B&"0#$'-B?;0'$0J-;G-(0#$T&(>$*0'?0+($()$C&"#0*$
+)B?)'&(&)"d$4$Ä$&;;&(0D$P$Ä$FL?'GBD$.$Ä$+-;+&(0D$.!A$Ä$C0;&(0D$M$Ä$)*(>)+;-'0$U)J0*;-??&"F$T&(>$
C0;&(0$#)GC;0(VD$e$Ä$J-(0*&(0$
$
e-(0*&(0$T-'$&#0"(&/&0#$&"$'-B?;0'$\D$aD$-"#$gR$m0'?&(0$(>0$/-+($(>-($J-(0*&(0$&'$
+)"'&#0*0#$()$C0$-$B0(-'(-C;0$B&"0*-;$(>-($(0"#'$()$(*-"'/)*B$()$+-;+&(0$]!2D$!!^D$&($
*0?*0'0"('$ ZG&(0$ -$ +)BB)"$ +)"'(&(G0"($ )/$ B0#&-0J-;$ B)*(-*'R$ .)"#&(&)"'$ )/$
J-(0*&(0$/)*B-(&)"$-"#$'(-C&;&(L$-*0$'(&;;$")($+;0-*;L$0_?;-&"0#R$
7>0$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$0_-B&"0#$B)*(-*'$#)0'$")($J-*L$+)"'&#0*-C;LD$CG($(>0$
B)*(-*'$#&'?;-L$#&//0*0"($#0F*00'$)/$B&+*&(0$*0+*L'(-;;&H-(&)"$U:&FR$\VR$I-'0#$)"$(>0$
0J-;G-(&)"$ )/$ (>0$ +-*C)"-(0#$ ;&B09C-'0#$ C&"#0*$ *0+*L'(-;;&H-(&)"$ #0F*00$ -"#$ CL$
+)B?-*&')"$ T&(>$ -*+>-0);)F&+-;;L$ #-(0#$ '-B?;0'D$ &($ T-'$ +)"+;G#0#$ (>-($ (>0$
B)*(-*'$ C0;)"F$ ()$ (>*00$ '0?-*-(0$ ?0*&)#'R$A-B?;0'$ 2D$ !D$@D$gD$ -"#$22$#&'?;-L$ ;)T$
B&+*&(0$*0+*L'(-;;&H-(&)"$#0F*00$-"#D$(>G'$(>0L$-*0$(>0$L)G"F0'($&"$(>0$'0(R$K$>&F>0*$
*0+*L'(-;;&H-(&)"$ #0F*00$ T-'$ &#0"(&/&0#$ &"$ '-B?;0'$ b$ -"#$ \R$ A-B?;0'$ aD$ fD$ -"#$ 2!$
-*0$(>0$B)'($*0+*L'(-;;&H0#$-"#D$(>G'$(>0$);#0'($&"$(>0$'0(R$7>0$0'(&B-(0#$'?00#$)/$
*0+*L'(-;;&H-(&)"$&'$F&J0"$&"$7-C;0$!R$
7>0$ #0F*00$ )/$ *0+*L'(-;;&H-(&)"$ '(*)"F;L$ #0?0"#'$ )"$ (>0$ -F0$ -"#$ -;')$ )"$ (>0$
?)'&(&)"$)/$(>0$'-B?;0$T&(>&"$(>0$'(*G+(G*0R$7>0$'-B?;0'$)/$B)*(-*'$/*)B$(>0$T-;;'$
2$ [$ 2RfB$ -C)J0$ (>0$ F*)G"#$ >-J0$ -$ BG+>$ ;)T0*$ #0F*00$ )/$ *0+*L'(-;;&H-(&)"$ (>-"$
'-B?;0'$ /*)B$ (>0$ +)G*(L-*#$ -"#$ C-'0B0"($ /*)B$ (>0$ '-B0$ ?0*&)#R$ 7>0*0/)*0D$
+)B?-*-(&J0$-*+>-0);)F&+-;;L$#-(0#$'-B?;0'$-*0$"0+0''-*L$/)*$-F0$0'(&B-(&)"R$
$

$
Q5DR%V$A-B?;0$f$9$?>)()B&+*)F*-?>$)/$+-;+&(0$+*L'(-;'$/&;;&"F$-$?)*0$

T B-6EC+*5-6%

IL$ '(G#L&"F$ (>0$ '-B?;0#$ B)*(-*'D$ &($ T-'$ ?)''&C;0$ ()$ &#0"(&/L$ (>*00$ CG&;#&"F$
?0*&)#'c$!"#$>-;/$)/$(>0$28(>$+0"(G*LD$2@(>92b(>$+0"(G*LD$-"#$!"#$>-;/$)/$(>0$2b(>$[$
C0F&""&"F$)/$(>0$2\(>$+0"(G*LR$7>0$;&B0'()"0$G'0#$()$?*)#G+0$(>0$;&B0$+-B0$/*)B$
(>0$A(*Ç"'=Ç$A=Ç;-$>&'()*&+-;$ZG-**LD$T>0*0$(>0$;&B0$T-'$-;')$CG*"0#R$7>&'$'&(0$&'$
;)+-(0#$-C)G($@=B$/*)B$(>0$%)G'0$)/$5)*#'$)/$XG"ö(Ç($&"$I*")R$7>0$-FF*0F-(0'$)/$

2f8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>0$ );#0'($ B)*(-*'$ +-B0$ /*)B$ (>0$ 0*)#0#$ C0#*)+=D$ T>&;0$ (>0$ L)G"F0*$ '-B?;0'$
#&'?;-L0#$-"$-##&(&)"$)/$*&J0*$'-"#R$7>0$"0-*0'($*&J0*$(0**-+0'$-*0$-C)G($!=B$-T-L$
/*)B$ (>0$ '(*G+(G*0$ )/$ &"(0*0'(R$ 7>0$ (0+>");)FL$ )/$ B0#&-0J-;$ B)*(-*$?*)#G+(&)"$ &'$
-;')$ #)+GB0"(0#$ CL$ ?*0'0"+0$ )/$ ?)((0*L$ /*-FB0"('$ -"#$ ';-F'$ &"$ ')B0$ )/$ (>0$
'-B?;0'R$$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>0$ *0'0-*+>$ T-'$ 'G??)*(0#$ CL$ /);;)T&"F$ ?*)Q0+('c$ ,A,$ 11!2\!!@!aD$$$$$$


,A,$11!2\!!@2f$$

V M#1#.#6E#*%

2R 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'9-$*0J&0TR$.0B$.)"+*$30'$8\c2@2\[2@!@$
!R A-CC&)"&$.$0($-;$U!112Vc$K(B)'?>0*&+$#0(0*&)*-(&)"$)/$-"+&0"($-"#$B)#0*"$>L#*-G;&+$B)*(-*'R$
K(B)'$6"J&*)"D$8bc$b8g9b@?$
8R .-;;0C-G($ X$ 0($ -;$ U!112V$ W&"0(00"(>$ +0"(G*L$ >L#*-G;&+$ *0'()*-(&)"$ B)*(-*'$ &"$ (>0$ A-&"($
,&+>-0;ê'$ .>G*+>$ U50GJ0"D$ I0;F&GBV$ W-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0$ )*$ +0B0"($ .0B$ .)"+*$ 30'$
82c8ga[@18$
@R I;-G0*$ .$ -"#$ XG0"F$ K$ U!11aV$ 6_-B?;0'$ )/$ B&+*)'+)?&+$ -"-;L'&'$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ CL$
B0-"'$ )/$ ?);-*&'&"F$ ;&F>($ B&+*)'+)?L$ )/$ #&'?0*'&)"'$ -"#$ (>&"$ '0+(&)"'R$ ,-(0*$ .>-*-+($
bfc22gg[2!1a$
bR ,0*(0"'$ P$ 0($ -;$ U!11aV$ lG-"(&(-(&J0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'&'$ )/$ >L#*-G;&+$ ;&B0'$ CL$ k9*-L$
#&//*-+(&)"R$.0B$.)"+*$30'$8ac2b!@[2b81$
\R E-G;)$ %$ 3$ 0($ -;$ U!11!Vc$ .-*C)"-(&)"$ )/$ .%$ -"#$ .[A[%$ &"$ +)B?)'&(0$ +0B0"($ ?-'(0'$
+)"(-&"&"F$>&F>$-B)G"('$)/$I:AR$.0B$.)"+*$30'$@1c$!f@[!g!$
aR .>&$ o$ ,$ 0($ -;$ U!11!V$ 6//0+('$ )/$ +-*C)"-(&)"$ )"$ B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'$ -"#$ #G*-C&;&(L$ )/$
+)"+*0(0$G'&"F$-++0;0*-(0#$(0'(&"F$B0(>)#D$oR$,-*R$A+&R$70+>");R$21c$2@[!1$
fR A-"QG-"$ ,$ K$ 0($ -;$ U!118V$ .)"+*0(0$ +-*C)"-(&)"$ (0'('$ &"$ "-(G*-;$ -"#$ -++0;0*-(0#$ +)"#&(&)"'R$
K#JR$.0BR$30'R$2bc$2a2[2f1$
gR EĜ&=*L;$3$0($-;$U!11gV$,-(0*&-;'$-"#$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$)*&F&"-;$/&;;$B-')"*L$)/$(>0$.>-*;0'$
I*&#F0R$2\$U2Vc21a92!8R$4"$.H0+>$
21R EĜ&=*L;$3$-"#$ùĢ-'("Ç$K$U!121Vc$.)"(*&CG(&)"$)/$+;-L0L[+-;+-*0)G'$'&;&+&(0$()$(>0$B0+>-"&+-;$
?*)?0*(&0'$ )/$ '(*G+(G*-;$ B)*(-*0#$ *GCC;0$ B-')"*L$ )/$ (>0$ B0#&0J-;$ .>-*;0'$ I*&#F0$ &"$ E*-FG0$
U.H0+>$30?GC;&+VD$6"FR$P0);R$4"$?*0''$
22R ,)*)?)G;)G$ K$ U2ggbV$ .>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ -"+&0"(D$ CLH-"(&"0$ -"#$ ;-(0*$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ CL$
(>0*B-;$-"#$k9*-L$#&//*-+(&)"$(0+>"&ZG0'R$7>0*B)+>&B$K+(-$!\gj!a1caag9agb$
2!R ,&*&0;;)$m$0($-;$U!121V$.>-*-+(0*&'-(&)"$)/$-*+>-0);)F&+-;$B)*(-*'$/*)B$E)B?0&&$U.-B?-"&-D$
4(-;LV$-"#$&#0"(&/&+-(&)"$)/$+)"'(*G+(&)"$?>-'0'$CL$+)B?)'&(&)"-;$#-(-$-"-;L'&'R$o$K*+>-0);$A+&$
8ac!!1a9!!!8$
28R A>-T$ A$0($ -;$ U!111V$ %L#*)(>0*B-;$ /)*B-(&)"$ )/$ (>0$ +-;+&GB$ '&;&+-(0$ >L#*-(0'D$ ()C0*B)*&(0$
U.-bA&\M2\UM%V!ó@%!MV$-"#$_)")(;&(0$U.-\A&\M2aUM%V!Vc$-"$&"$'&(G$'L"+>*)(*)"$'(G#LR$.>0B$
P0);$2\a$x!111R$2!g[2@1$$
2@R P;-''0*$:$E$-"#$%)"F$A$à$U!118V$7>0*B-;$(*0-(B0"($)/$.[A[%$F0;$-($2$C-*$%!M$?*0''G*0$G?$
()$!11$Ö.R$.0B$.)"+*$30'$88c$!a2[!ag$
2bR 50-$ :$ ,$ U2ga1V$ 7>0$ +>0B&'(*L$ )/$ +0B0"($ -"#$ +)"+*0(0R$ 6#T-*#$ K*");#$ UEGC;&'>0*'V$ 5(#D$
5)"#)"$

2f@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2\R 3{)'$.$K$0($-;$U!11gV$%L#*)(>0*B-;$'L"(>0'&'$)/$>L#*)F-*"0($-"#$()C0*B)*&(0$-($2ab$Ö.$/*)B$
=-);&"&(0$-"#$B0(-=-);&"&(0$&"$(>0$.-M[K;!M8[A&M![%!M$'L'(0Bc$K$+)B?-*-(&J0$'(G#LR$K??;$
.;-L$A+&$@8c$!!f[!8a$
2aR 7-L;)*$%$:$<$U2gg1V$.0B0"($+>0B&'(*LR$K+-#0B&+$E*0''D$5)"#)"$
2fR P*0F0*)JÇ$ ,$ -"#$ E)'?{ö&;$ E$ U!112V$ ,&+*)'+)?&+$ B0(>)#'$ -??;&0#$ ()$ '(G#L$ )/$ >&'()*&+-;$
B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'R$E*)+$f(>$6G*)'0B&"-*$,&+*)'+$K??;&0#$()$IG&;#&"F'$,-(0*&-;'D$K(>0"'$
!112c8b898bf$
2gR 6;&Çö$ ,$ U2gf2V$ :-+&0'$ -"#$ ?-;0)F0)F*-?>L$ )/$ (>0$ oG*-''&+$ )/$ (>0$ I)>0B&-"$ ,-''&/R$ $ AC)*R$
F0);R$e0#D$8bcab92@@$
!1R 6;&-')J-$ %$ U2gg@V$ A+;0*-+(&"&-*0'$ #0$ A(*-"'=-$ '=-;-$ UM_/)*#&0"$ &"/0*&0G*j'G?0*&0G*D$ I*")D$
,)*-J&0D$30?GC;&ZG0$(+>0ZG0VR$e0'(R$.0'R$F0);R$G'(RD$\gc$\b9a1$
!2R A(0?=)T'=-$ 6$ 7$ 0($ -;$ U!118V$ .-;+&(0D$ J-(0*&(0$ -"#$ -*-F)"&(0$ /)*B&"F$ )"$ .0B0"($ %L#*-(&)"$
/*)B$5&ZG&#$-"#$P-'0)G'$E>-'0R$o$7>0*B$K"-;$.-;)*&B$a8c!@a[!\g$
!!R 7>&0*L$,$0($-;$U!11aV$4"J0'(&F-(&)"$)"$(>0$+-*C)"-(&)"$/*)"($'>-?0$)"$+0B0"(&(&)G'$B-(0*&-;'c$
6//0+('$)/$(>0$+>0B&+-;$=&"0(&+'R$.0B$.)"+*$30'$8ac$21@a[21bf$

2fb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2f\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.19
`6%/"#%M#C#]06E#%-1%a0./"#6%F+))-./*%,0/#.50C%
B"0.0E/#.5*0/5-6^%B0*#%F/+7(%_0:-%56%o#*/#.6%
J5$0C0(0*I%&6750%

,0.50%'.+>#.H%067%'0>.5#C0%2.5*/H%

2
$N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('D$.)"'0*J-(&)"$m0?-*(B0"(D$KG'(*&-D$B-*&-RF*GC0*SG"&9-=R-+R-(D$
=)"'9*0'(SG"&9-=R-+R-($

A>*/.0E/% A&"+0$ !11@$ (>0$ .)"'0*J-(&)"$ m0?-*(B0"($ )/$ (>0$ N"&J0*'&(L$ )/$ K??;&0#$
K*('$ e&0""-$ >-'$ C00"$ -+(&J0$ &"$ '-J&"F$ 7&C0(-"$ +G;(G*-;$ >0*&(-F0$ )/$ W-=)$ &"$
<0'(0*"$ %&B-;-L-'D$ W)*(>$ 4"#&-R$ ,-&"$ F)-;'$ -*0$ (>0$ +)"'0*J-(&)"D$ '(G#LD$ -"#$
;)"F9(0*B$?*0'0*J-(&)"$)/$(>0$IG##>&'($(0B?;0$+)B?;0_$&"(0*&)*$#0+)*-(&)"'$#-(&"F$
C-+=$ ()$ (>0$ 2!(>$ +0"(G*LR$ 7>0$ *0'0-*+>$ ?*)Q0+($ K#%'/&%G%#+ K&(14+ -G+ &$'+ I"&:-"`+ !&+
J!`-*+ b/1%!*+ -##*0''0'$ (>0$ ?);L+>*)B0$ 'G*/-+0'$ )/$ (>0$ '&F"&/&+-"($ #0+)*-(&J0$
0;0B0"('$(>-($-*0$0_0+G(0#$)"$0-*(>0"$'G??)*('R$:&*'($)/$-;;D$(>0$*0'0-*+>$)"$-#)C0D$
0-*(>0"$Q)&"($-"#$*0"#0*&"F$B)*(-*'D$+;-L$/*)B$'+G;?(G*0'D$-"#$;)+-;$')&;'$G'0#$/)*$
(*-#&(&)"-;$ CG&;#&"F$ ?*-+(&+0$ +)"'&#0*-C;L$ +)"(*&CG(0'$ ()$ (>0$ +)"'0*J-(&)"$ )/$ (>0$
BG*-;$ ?-&"(&"F'$ -"#$ '+G;?(G*0'$ )/$ (>0$ (0B?;0'R$ :G*(>0*B)*0D$ (>0$ -"-;L'0'$ )"$
B-(0*&-;$ +>-*-+(0*&'-(&)"'$ )/$ (>0$ 0-*(>0"$ 'G??)*('$ *0?*0'0"($ -"$ -((0B?($ ()$
+)"(*&CG(0$()$(>0$B-(0*&-;$+G;(G*0$)/$0-*(>0"$CG&;#&"F$?*-+(&+0D$&('$?-'($-"#$(*-#&(&)"$
G"(&;$?*0'0"(R$

H &6/.-7+E/5-6%

A&(G-(0#$-($8R\11$B$-C)J0$'0-$;0J0;$&"$(>0$<0'(0*"$%&B-;-L-'D$W)*(>$4"#&-D$(>0$
'B-;;$J&;;-F0$)/$W-=)$>)G'0'$-$*-*0$0_-B?;0$)/$-"$0-*;L$7&C0(-"$IG##>&'($(0B?;0$
)*&F&"-(&"F$ /*)B$ (>0$ 22(>$ ()$ 2!(>$ +0"(G*&0'$ UA00$ :&FR$ 2VR$ 7>0$ /)G*$ 0-*(>0"$ (0B?;0$
CG&;#&"F'$ -*0$CG&;($ -'$ -$ T&"#)T;0''$ '&"F;09'()*0L$ +)"'(*G+(&)"$ +-??0#$T&(>$ -$ /;-($
*))/R$ 7>0$ CG&;#&"F$ /)G"#-(&)"'$ -*0$ B-#0$ )/$ '()"0'$ )"()$ T>&+>$ -*0$ CG&;($ T-;;'$
+)B?)'0#$)/$-#)C0D$Q)&"0#D$*0"#0*0#D$-"#$?;-'(0*0#$T&(>$0-*(>0"$B)*(-*'d$(>0$*))/'$
-*0$+)"'(*G+(0#$)J0*$T))#0"$C0-B'$-"#$+);GB"'$T>&+>$-*0$&"'G;-(0#$T&(>$0-*(>R$
W)"#0'+*&?($ /*)B$ (>0$ )G('&#0D$ (>0$ (0B?;0'`$ 2!(>$ +0"(G*L$ -"#$ ;-(0*$ &"(0*&)*$
#0+)*-(&)"'D$ ()#-L$ ?-*(;L$ )J0*T)*=0#$ -"#$ )J0*$ ?-&"(0#D$ C0-*$ T&("0''$ ()$ (>0$
)G('(-"#&"F$ -*($ -"#$ +G;(G*-;$ >&'()*L$ )/$ <0'(0*"$ 7&C0(c$ &"+;G#&"F$ J-;G-C;0$ BG*-;$

2fa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

?-&"(&"F'$ 0_0+G(0#$ )"$ 0-*(>0"$ 'G??)*('D$ ?);L+>*)B0$ T))#0"$ 0;0B0"('$ -"#$


+0&;&"F'D$-"#$+;-L$'+G;?(G*0'R$
mG0$ ()$ "-(G*-;$ #&'-'(0*'D$ +;&B-(0$ +>-"F0D$ -"#$ +0"(G*&0'$ )/$ &"+)"'&'(0"($
B-&"(0"-"+0D$ (>0$ 0-*(>0"$ CG&;#&"F'$ >-J0$ '>)T"$ -;-*B&"F$ '&F"'$ )/$ #-B-F0$ -"#$
#0(0*&)*-(&)"R$7>G'D$&"$!11!$(>0$BG;(&"-(&)"-;$-"#$&"(0*#&'+&?;&"-*L$J!`-+R'0'!"#$+
!/1+ H"'0'"E!&%-/+ H"-c'#&+ LJRHHV$ ]2^$ /G"#0#$ CL$ (>0$ <)*;#$ ,)"GB0"('$ :G"#$
U<,:VD$ T-'$ &"&(&-(0#$ ()$ '-J0$ -"#$ ?*0'0*J0$ (>0$ 0"#-"F0*0#$ 0"'0BC;0R$ 6J);J&"F$
/*)B$ &('$ ?-*(&+&?-(&)"$ T&(>&"$ (>0$ W3EED$ (>0$ .)"'0*J-(&)"$ m0?-*(B0"($ )/$ (>0$
N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('D$e&0""-D$()F0(>0*$T&(>$&('$4"#&-"$?*)Q0+($?-*("0*'D$>-'$
C00"$ -+(&J0$ &"$ (>0$ *0'0-*+>$ -"#$ ?*0'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ *&+>$ +G;(G*-;$ J&;;-F0$ >0*&(-F0$
/*)B$ !11@$ ()$#-(0$ ]!^R$ 7>0$B-&"$ (-'='$>-J0$C00"$ (>0$ +)"'0*J-(&)"$)/$ (>0$ (0B?;0$
&"(0*&)*'$-"#$(>0&*$'+&0"(&/&+$0_-B&"-(&)"D$(>0$0'(-C;&'>B0"($)/$-$J&;;-F0$BG'0GBD$
(>0$ ?*0'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ ;)+-;$ 7>-"F=-$ +);;0+(&)"$ -"#$ (>0$ 0'(-C;&'>B0"($ )/$
T)*='>)?'$/)*$(>0$J&;;-F0$-"#$;-B-$+)BBG"&(LR$

Q5DR%H%W-=)$(0B?;0'$í$.)"'0*J-(&)"$m0?-*(B0"(D$N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('D$e&0""-R$

K$ +)B?*0>0"'&J0$ (>*009L0-*$ ?*)F*-BB0$ )"$ (>0$ (0B?;0'û$ &"(0*&)*$ #0+)*-(0#$


'G*/-+0'D$(>0$K#%'/&%G%#+K&(14+-G+&$'+I"&:-"`+!&+J!`-*+b/1%!+/G"#0#$CL$(>0$KG'(*&-"$
A+&0"+0$:G"#$U:<:$?*)Q0+($")R$588b9W2gV$>-'$/)+G'0#$)"$(>0$C-'&+$*0'0-*+>$)/$
(>0$ B-(0*&-;&(L$ -"#$ (0+>");)FL$ )/$ (>0$ 0-*(>0"$ 'G??)*('$ -"#$ ?-&"(&"F'$ -'$ T0;;$ -'$
(>0&*$#0+-L$-"#$#0(0*&)*-(&)"R$K$=0L$F)-;$)/$(>0$'(G#L$T-'$()$#0J0;)?$-??*)?*&-(0$
+)"'0*J-(&)"$ (*0-(B0"('$ /)*$ (>0$ &"(0*&)*$ #0+)*-(&)"'$ T>&+>$ +)G;#$ C0$ F*-#G-;;L$
&B?;0B0"(0#$&"()$-$+)"'0*J-(&)"$?*)F*-BB0R$
30'0-*+>$ )"$ (>0$ 0-*(>0"$ 'G??)*('$ ;0-#&"F$ ()$ (>0$ *0?*)#G+(&)"$ )/$ 'G??)*($
'?0+&B0"'$-##*0''0#$(>0$/)G*$(0B?;0'`$-*+>&(0+(G*-;$'(*G+(G*0'$T>&+>$+)"'&'(0#$)/$
-#)C0D$Q)&"($-"#$*0"#0*&"F$B)*(-*'D$+;-L$/*)B$(>0$'+G;?(G*0'$-"#$;)+-;$')&;'$]89g^R$
7>0$T)*=$T-'$C-'0#$)"$?*0J&)G'$'(G#&0'$*0;-(0#$()$(>0$(0B?;0'û$0-*(>0"$'(*G+(G*0'$
&"+;G#&"F$-*+>&(0+(G*-;$'G*J0L'$]21D$22^D$(>0$0_-B&"-(&)"$)/$BG*-;$?-&"(&"F'$]2!^$

2ff$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-"#$ +0&;&"F$ ?-"0;'$ ]28^$ -"#$ (>0$ '(G#L$ )/$ ?;-'(0*'$ -"#$ 0-*(>0"$ +)"'0*J-(&)"$
B-(0*&-;'$ ]2@^R$ A&"+0$ (>0$ -*+>&(0+(G*0$ )/$ (>0$ <0'(0*"$ %&B-;-L-"$ 0-*(>0"$ (0B?;0'$
>-'$ *-*0;L$ C00"$ '(G#&0#$ /*)B$ (>0$ B-(0*&-;$ ?)&"($ )/$ J&0TD$ (>0$ '(G#L$ )/$ +;-L$ /)*$
+)"'0*J-(&)"$?G*?)'0'$&"$(>0$5-#-=>$*0F&)"$&'$?-*(&+G;-*;L$")(0T)*(>L$]2b^R$$

L ,0/#.50C*%067%,#/"-7*%

2.1 Research Scope

.)"'0*J-(&)"D$ ?*0'0*J-(&)"D$ -"#$ ;)"F9(0*B$ B-&"(0"-"+0$ )/$ (>0$ (0B?;0'`$


&"(0*&)*'$ ?)'0$ -$ T&#0$ '+)?0$ /)*$ '(G#L$ )/$ (>0$ 0-*(>0"$ 'G??)*('R$ ,-(0*&-;$
+)B?)'&(&)"D$ '(*G+(G*0D$ B0+>-"&+-;$ -"#$ ?>L'&+-;$ ?*)?0*(&0'$ T0*0$ &"J0'(&F-(0#$ ()$
+>-*-+(0*&'0$ (>0$ 'G??)*('$ -"#$ ')&;'R$ :&0;#$ T)*=$ -"#$ -"-;L(&+-;$ 0_-B&"-(&)"'D$
&"+;G#&"F$'(-"#-*#$-"#$")"9'(-"#-*#&H0#$(0'('D$>-J0$C00"$-??;&0#R$
I0'&#0'$&('$?*&)*&(L$()$+)"'0*J-(&)"D$(>&'$*0'0-*+>$>-'$'(*)"F;L$+)"(*&CG(0#$()$(>0$
G"#0*'(-"#&"F$ )/$ 0-*(>0"$ B-(0*&-;$ +G;(G*0$ -"#$ &('$ (*-#&(&)"'$ /)*$ (>&'$ ?-*(&+G;-*$
*0F&)"R$ 6-*(>0"$ -*+>&(0+(G*0$ )/(0"D$ -'$ &"$ W-=)D$ ?*0'0"('$ -")"LB)G'$ -*+>&(0+(G*0$
(>-($G'G-;;L$;-+='$T*&((0"$*0+)*#'$*0F-*#&"F$CG&;#&"F$#-(0'D$-*+>&(0+('D$+*-/('B0"$)*$
CG&;#&"F$ ?*-+(&+0'd$ (>0$ 0-*(>0"$ (0B?;0'$ (>0B'0;J0'$ -*0$ (>0$ )";L$ >&'()*&+-;$ -"#$
B-(0*&-;$ ')G*+0'$ ()$ -##*0''$ '&B?;0$ ZG0'(&)"'$ 'G+>$ -'$ â<>)$ CG&;($ (>0$ (0B?;0'$
<>0"$ -"#$ %)TäR$ <0;;$ -T-*0$ (>-($ (>0'0$ ZG0'(&)"'$ +)G;#$ ")($ C0$ -"'T0*0#$
G"-BC&FG)G';L$(>*)GF>$B-(0*&-;'$+>-*-+(0*&'-(&)"D$(>&'$?-?0*$-((0B?('$()$&"(0*?*0($
-"#$#&'+G''$(>0$'(G#L$*0'G;('$&"$*0F-*#'$()$(>0$/);;)T&"F$=0L$ZG0'(&)"'c$>)T$T0*0$
(>0$0-*(>0"$'G??)*('$)/$(>0$/)G*$(0B?;0'$B-#0$<>-($T-'$(>0$(0+>");)FL$)/$(>0&*$
?*0?-*-(&)"$K"#D$&'$(>0$CG&;#&"F$=")T9>)T$/*)B$(>0$?-'($'(&;;$*0;0J-"($&"$*0+0"($
&"!1%&%-/!)$0-*(>0"$CG&;#&"F$?*-+(&+0$

LRHRH Q5#C7%O-.:%
:&0;#$ T)*=$ +)"'&'(0#$ )/$ -$ >&'()*&+$ '(*G+(G*0$ 'G*J0L$ )/$ (>0$ 'G??)*('D$ (>0$
#)+GB0"(-(&)"$ )/$ (>0$ #&//0*0"($ CG&;#&"F$ B-(0*&-;'$ G'0#$ -"#$ (0+>");)F&0'$ -??;&0#$
-"#$ -"$ -''0''B0"($ )/$ (>0$ '(*G+(G*-;$ #-B-F0'D$ #0(0*&)*-(&)"$ ?*)+0''0'$ -"#$ (>0&*$
?)''&C;0$ +-G'0'$ -"#$ 0"J&*)"B0"(-;$ B)"&()*&"FR$ M"9'&(0$ 'G*J0L$ T-'$ #)+GB0"(0#$
T&(>$ ?>)()F*-?>'D$ #0'+*&?(&)"'D$ -"#$ #&F&(-;$ B-??&"F$ ]2\^R$ M"9'&(0$ B0-'G*0B0"('$
T0*0$-??;&0#$()$-''0''$(>0$'G??)*('`$'G*/-+0$*0'&'(-"+0D$+)"#G+(&J&(LD$(0B?0*-(G*0$
-"#$B)&'(G*0$+)"(0"($]2a^R$A-B?;&"F$T-'$?0*/)*B0#$")($)"$&"(-+($T-;;$'G*/-+0'$CG($
)"$ -*0-'$ T&(>$ #-B-F0$ ()$ (>0$ -*+>&(0+(G*-;$ /-C*&+$ (>-($ *0ZG&*0#$ +)"'0*J-(&)"$
(*0-(B0"(R$$
5)+-;$')&;'$G'0#$-'$*-T$B-(0*&-;'$/)*$'(&;;90_&'(&"F$(*-#&(&)"-;$0-*(>0"$CG&;#&"F$
?*-+(&+0'$ T0*0$ &#0"(&/&0#$ -"#$ '-B?;0#R$ 30+0"($ CG&;#&"F$ (0+>"&ZG0'$ =")T"$ -"#$
-??;&0#$CL$+*-/('B0"$&"$W-=)$T0*0$'(G#&0#$-"#$#)+GB0"(0#$]2f^R$$

2fg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

LRHRL A60C(/5E0C%O-.:%
A0;0+(0#$ '-B?;0'$ )/$ -#)C0D$ Q)&"($ B)*(-*'D$ ?;-'(0*'D$ ;)+-;$ ')&;'$ G'0#$ /)*$
(*-#&(&)"-;$CG&;#&"F$?*-+(&+0D$-"#$*0?*)#G+0#$'G??)*($'?0+&B0"'$T0*0$&"J0'(&F-(0#R$
7>&"$'0+(&)"'$T0*0$'(G#&0#$G'&"F$)?(&+-;$B&+*)'+)?L$&"$")*B-;$-"#$?);-*&H0#$;&F>(R$
E-*(&+;0$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"'$ T0*0$ 0_-B&"0#$ G'&"F$ (>0$ '(-"#-*#$ '&0J&"F$ B0(>)#R$
,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"'$-"#$+;-L$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"'$)"$/*-+(&)"'$n$!$
tB$ T0*0$ -"-;L'0#$ T&(>$ k9*-L$ #&//*-+(&)"D$ 'G??)*(0#$ CL$ #&//0*0"(&-;$ (>0*B-;$
-"-;L'0'$ -"#$ +-*C)"-(0$ #0(0*B&"-(&)"$ -++)*#&"F$ ()$ A+>0&C;0*d$ (>0'0$ T0*0$
ZG-"(&/&0#$ (>*)GF>$ k9*-L$ /;G)*0'+0"+0$ -"-;L'&'R$ 5)''$ )/$ B)&'(G*0$ -"#$ ;)''$ )/$
&F"&(&)"$T0*0$-''0''0#D$-'$T0;;$-'$(>0$()(-;$+-*C)"$+)"(0"($(>*)GF>$+)BCG'(&)"$&"$
)_LF0"$ -"#$ CL$ G'&"F$ &"/*-*0#$ #0(0+(&)"R$ .)"(0"('$ )/$ J0F0(-;$ /&C*0'$ T0*0$
#0(0*B&"0#$ T&(>$ (>0$ '(-"#-*#$ '&0J&"F$ B0(>)#R$ 7>0$ '-;($ +)"(0"($ )/$ (>0$ ')&;'$ T-'$
-"-;L'0#$ (>*)GF>$ &)"9+>*)B-()F*-?>LR$ A)&;9B0+>-"&+-;$ ?-*-B0(0*'$ )/$ ;)+-;$ ')&;'$
'G+>$-'$K((0*C0*F$-"#$'>*&"=-F0$;&B&('$T0*0$&"J0'(&F-(0#$-'$T0;;$-'$+*&(&+-;$'>0-*$
'(*0"F(>'$T>&+>$T0*0$#0(0*B&"0#$(>*)GF>$#&*0+($'>0-*$(0'('R$K"-;L'0'$)"$CG;=$-"#$
(*G0$#0"'&(LD$T-(0*$J-?)G*$-#')*?(&)"$&')(>0*B'D$T-(0*$J-?)G*$?0*B0-C&;&(LD$T-(0*$
G?(-=0D$ ?)*)'&(L$ (>*)GF>$ %F9?)*)'&B0(*L$ -"#$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?L$ +)BC&"0#$ T&(>$
#&F&(-;$ &B-F0$ -"-;L'0'$ -"#$ +)B?*0''&J0$ -"#$ C0"#&"F$ '(*0"F(>$ -"-;L'&'$ -*0$ &"$
?*)+0''R$

S M#*+C/*%067%N5*E+**5-6%

3.1 How were the earthen supports of the temples made?

SRHRH p-E0C%*-5C*%
5)+-;$ ')&;'$ G'0#$ -'$ *-T$ 0-*(>0"$ B-(0*&-;'$ /)*$ -??;&+-(&)"$ &"$ *0+0"($ CG&;#&"F$
?*-+(&+0'$-*0$+-;;0#$7>-T-D$7G-$-"#$A-''-$-"#$#&//0*$&"$')G*+0D$(0_(G*0D$ B-(0*&-;$
+)B?)'&(&)"D$ZG-;&(LD$-"#$*0'G;(-"($G'0R$7>0'0$B-(0*&-;'$-*0$-;')$'00"$()$C0$G'0#$&"$
(>0$0-*(>0"$(0B?;0'$)/$<0'(0*"$7&C0(R$7>0$-CG"#-"($7>-T-$&'$-$+)BB)";L9G'0#D$
*-(>0*$ +)-*'0$ -FF*0F-(0D$ C*)T"$ &"$ +);)G*D$ ?))*$ &"$ +;-L$ -"#$ +)"'&'(&"F$ )/$ -*)G"#$
81h$ ZG-*(HD$ b1h$ /0;#'?-*D$ -"#$ 22h$ '>00($ '&;&+-(0'R$ 7G-$ &'$ /)G"#$ )"$ )"0$ '&(0$ -($
W-=)D$(>0$/&"09F*-&"0#$')&;$&'$)/$-$T>&(&'>$C*)T"$+);)G*$-"#$&'$G(&;&H0#$-'$-$C&"#0*$
/)*$ B)*(-*'d$ !bh$ )/$ (>0$ B&"0*-;'$ -*0$ )/$ ZG-*(HD$ -*)G"#$ 81h$ '>00($ '&;&+-(0'D$ -"#$
"0-*;L$@1h$+-;+&(0R$7>0$+;-L$B&"0*-;'$)/$7>-T-$-"#$7G-$-*0$'&B&;-*D$&"$(>0$B-&"$
+)"'&'(&"F$ )/$ B&+-j&;;&(0$ -"#$ +>;)*&(0R$ A-''-$ &'$ -"$ &">)B)F0"0)G'$ B-(0*&-;d$ &($ &'$
/&"0$F*-&"0#$-"#$(>0$+;-L9*&+>$+)B?)"0"('$-*0$)/$-$F*00"&'>$T>&(0$+);)G*$-"#$-*0$
0'?0+&-;;L$ G'0#$ /)*$ T-(0*?*))/&"F$ -??;&+-(&)"'R$ A-''-$ +)B?*&'0'$ )/$ -*)G"#$ b1h$
ZG-*(H$ -"#$ /0;#'?-*'D$ 8bh$ '>00($ '&;&+-(0'D$ -"#$ -;B)'($ !1h$ +-;+&(0$ -"#$ #);)B&(0D$

2g1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-"#$ &'$ '00"$ ()$ +)"(-&"$ B)'(;L$ 'T0;;&"F$ +;-L$ B&"0*-;'$ )/$ B&_0#9;-L0*$ (L?0'$ U-;;$
F&J0"$&"$B-''$hVR$$

SRHRL !"#%$06+10E/+.#%-1%07->#%
K#)C0'$ /*)B$ -;;$ /)G*$ (0B?;0'$ '>)T$ -$ J0*L$ '&B&;-*$ B-(0*&-;$ +)B?)'&(&)"D$
'(*G+(G*0$-"#$C;)+=$B0-'G*0'R$N";&=0$Q)&"($-"#$*0"#0*&"F$B)*(-*'D$(>0$B-(0*&-;&(L$
-"#$(0+>");)FL$)/$-#)C0$B-"G/-+(G*&"F$T-'$")($-;(0*0#$#G*&"F$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$
(>0$ (0B?;0$ +)B?;0_R$ K'$ (>0$ (0B?;0'$ /0-(G*0$ \1$ ()$ 221$ +B$ (>&+=$ T-;;'D$ -$ >&F>$
-B)G"($ )/$ ?*09/-C*&+-(0#$ -#)C0$ C;)+='$ T-'$ "00#0#d$ B-"G/-+(G*&"F$ )/$ -#)C0$
#0B-"#0#$ -$ ZG&+=$ -"#$ 0//&+&0"(D$ B-''9?*)#G+(&)"+ B0(>)#R$ :*)B$ -"-;L'0'$ )/$
?-*(&+;0$'&H0$-"#$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"D$'&B?;0$G"'&0J0#$7>-T-D$T&(>)G($-"L$
J0F0(-;$ /&C*0'D$ B&_0#$ T&(>$ 7G-$ T-'$ +)"'&#0*0#$ (>0$ C0'($ B-(0*&-;$ ()$ G'0R$ 7>-T-$
+)G;#$C0$0-'&;L$(-=0"$/*)B$(>0$+)"'(*G+(&)"$'&(0$-"#$G'0#$&BB0#&-(0;L$T&(>)G($-"L$
?*0?-*-(&)"R$ 7>0$ -#)C0'$ T0*0$ +-'($ &"()$ T))#0"$ B)G;#'D$ +)B?*0''0#$ CL$ >-"#D$
(G*"0#$ )G($ -"#$ (>0"$ ;0/($ ()$ C0$ 'G"9#*&0#R$ K#)C0$ C;)+='$ )/$ -;;$ (>0$ /)G*$ (0B?;0'$
B0-'G*0$+R$21$_$!2$_$@!$+BD$T>&+>$&'$&"$-++)*#-"+0$T&(>$(>0$(L?&+-;$C;)+=$'&H0$/)*$
(>0$0-*;L$CG&;#&"F$?0*&)#$&"$<0'(0*"$7&C0($G"(&;$(>0$2b(>$+0"(G*L$]2g^R$mG0$()$(>0$
B-&";L$ 7>-T-$ +)B?)'&(&)"D$ ?;-'(&+&(L$ &"#&+0'$ )/$ -#)C0'$ -*0$ ;)T$ -($ a$ B-''$ hD$
+*&(&+-;$ '>0-*$ '(*0"F(>'$ -*0$ -($ -$ >&F>$ /*&+(&)"$ -"F;0$ )/$ 8\ÖD$ -"#$ (>0*0$ -*0$ ")$ '-;('$
?*0'0"($#G0$()$(>0$*-T$B-(0*&-;'$G'0#R$$

SRHRS !"#%$06+10E/+.56D%-1%3-56/%067%.#67#.56D%$-./0.*%
o)&"($B)*(-*'$+-"$C0$0-'&;L$#&'(&"FG&'>0#$/*)B$(>)'0$G'0#$&"$*0"#0*'$'&"+0$(>0$
/)*B0*$ +)"(-&"$ ")$ J0F0(-;$ /&C*0'D$ -*0$ )/$ -$ '?0+&-;$ *0##&'>$ +);)G*D$ -"#$ -*0$ *-(>0*$
+)-*'0$&"$(0_(G*0R$,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"'$)/$(>0$Q)&"($B)*(-*'$J-*LD$+)"(-&"&"F$
#&//0*0"($*-(&)"'$)/$7G-$-"#$7>-T-D$/*)B$2c@$()$2cbd$)++-'&)"-;;L$(>0L$+-"$+)"(-&"$
?G*0$7>-T-R$$
7>0$/&*'($#0+)*-(&)"$?>-'0$)/$-;;$/)G*$(0B?;0'$G'0#$(T)$#&//0*0"($B)*(-*'$/)*$(>0$
?;-'(0*&"Fc$ -$ +)-*'0*$ -"#$ -$ /&"0*$ )"0R$ 7>0'0$ (T)$ B)*(-*'$ #)$ ")($ #&//0*$ &"$
B&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"D$ CG($ &"$ F*-&"$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"$ -"#$ CL$ (>0$ -##&(&)"$ )/$
J0F0(-;$/&C*0'$UA00$:&FR$!VR$K;;$+)-*'0$?;-'(0*'$-*0$B-#0$)/$7G-$-"#$'&0J0#$7>-T-$
B&_(G*0'$ &"$ J-*L&"F$ *-(&)'$ )/$ 2c@$ -"#$ 2cb$ -"#$ +)"(-&"$ J0F0(-;$ /&C*0'd$ )/(0"$ (>&+=$
C-*;0L$ '(*-T$ +G($ &"()$ 89a$ +B$ ;)"F$ ?&0+0'R$ 7>&'$ B)*(-*$ ?*0?-*-(&)"$ (0+>"&ZG0$
+)**0'?)"#'$ ()$ (>-($ G'0#$ &"$ (*-#&(&)"-;$ 7&C0(-"$ -*+>&(0+(G*0$ ]!1^R$ :&"0$ B)*(-*'$ )/$
(>*00$)/$(>0$(0B?;0'$-F-&"$'>)T$(>0$G'0$)/$(>0$7G-$-"#$'&0J0#$7>-T-$B&_(G*0'$&"$
*-(&)'$)/$2c@$()$2cbD$T&(>$*-(>0*$(>&"$C-*;0L$'(*-T$&"$2$+B$;0"F(>'$-##0#$()$(>0$B&_R$
4"$ (>0$ /)G*(>$ (0B?;0$ ")$ J0F0(-;$ /&C*0'$ T0*0$ -##0#$ &"()$ (>0$ /&"0$ ?;-'(0*$ T>&+>$
+)"(-&"0#$ -$ >&F>0*$ -#B&_(G*0$ )/$ 7G-R$ 7>0$ B)#&/&+-(&)"$ )/$ B)*(-*'$ T&(>$ )*F-"&+$
'GC'(-"+0'$'G+>$-'$-"&B-;$#G"F$-"#$-"&B-;$F;G0$"00#'$/G*(>0*$&"J0'(&F-(&)"R$

2g2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

Q5DR%L%.)-*'0$?;-'(0*$&"$(>&"9'0+(&)"$'00"$G"#0*$?);-*&H0#$;&F>($U-*0-$)/$8Rb$_$!$BBV$í$4K7.AD$
N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('D$e&0""-$

SRHRT A))C5E0/5-6%-1%07->#I%3-56/%067%.#67#.56D%$-./0.*%
K;;$(>0$(0B?;0$T-;;'$-*0$+)"'(*G+(0#$)";L$)/$-#)C0$)J0*$-$/)G"#-(&)"$)/$'()"0D$
T&(>$(>0$0_+0?(&)"$)/$)"0$)/$(>0$CG&;#&"F'$(>-($&'$CG&;($G?$()$>-;/$(>0$T-;;'`$>0&F>($
T&(>$ '()"0R$ 7>0$ '()"0$ -"#$ -#)C0$ -*0$ Q)&"0#$ T&(>$ B)*(-*'d$ Q)&"($ B)*(-*'$ -*0$ ;-&#$
>)*&H)"(-;;L$ C0(T00"$ (>0$ '&"F;0$ *)T'$ )/$ -#)C0D$ 0-+>$ Q)&"($ B0-'G*0'$ +R!$ +BR$ :;-($
'()"0'$>-J0$C00"$/)G"#$&"'0*(0#$&"()$(>0$Q)&"('D$?)''&C;L$()$'0*J0$-'$-"+>)*'$/)*$(>0$
-#Q-+0"($*0"#0*&"F'R$%

$
Q5DR%S%7*-"';-()*`'$(0B?;0D$A)G(>$T-;;D$f$B$&"$;0"F(>$í$.)"'0*J-(&)"$m0?-*(B0"(D$N"&J0*'&(L$)/$
K??;&0#$K*('$e&0""-$

2g!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$ ?;-'(0*'$)/$ (>0$ /&*'($ #0+)*-(&)"$?>-'0$ &"$ -;;$ (>0$ (0B?;0'$ T0*0$ -??;&0#$ &"$ -$
(T)9;-L0*$ 'L'(0B$ ()$ ;0J0;$ (>0$ T-;;'$ -"#$ ?*)J&#0$ 'G??)*($ /)*$ (>0$ ?-&"(&"F'$ T>&+>$
+)"'&'($ )/$ F;G09C)G"#$ ?-&"($ ;-L0*'$ )J0*$ -$ F*)G"#$ FL?'GB$ 'G??)*($ ;-L0*R$ 4"$
'0+)"#-*L$ #0+)*-(&)"$ ?>-'0'D$ )";L$ )"0$ ?;-'(0*$ ;-L0*$ T-'$ -??;&0#$ ()$ 'G??)*($ (>0$
?-&"(&"F'R$:)*$(>0$/&*'($?>-'0`'$(T)9;-L0*$'L'(0BD$-$+)-*'0$B)*(-*$T-'$-??;&0#$-'$-$
;)T0*$?;-'(0*D$T&(>$&('$(>&+="0''$U/*)B$29a+BV$C0&"F$#0?0"#0"($G?)"$(>0$0J0""0''$
)/$(>0$-#)C0$T-;;'$()$T>&+>$&($T-'$-??;&0#R$7>0$G??0*$?;-'(0*$;-L0*D$T&(>)G($-"L$
/G*(>0*$-"+>)*&"FD$+)"'&'('$)/$-$/&"0*$B)*(-*$-??;&0#$&"$-$BG+>$(>&""0*$;-L0*$/*)B$
1R!$()$2$+B$(>&+=R$7>0$;)T0*$?;-'(0*$;-L0*$>-#$-$*)GF>$'G*/-+0$-"#$T-'$?*0'GB-C;L$
?;-"0#$ T&(>$ T))#$ T>0*0-'$ (>0$ 'G*/-+0$ )/$ (>0$ G??0*$ ?;-'(0*$ ;-L0*$ T-'$ /&"0;L$
'B))(>0#D$?*)C-C;L$T&(>$'()"0D$()$?*0?-*0$-$(*G;L$?0*/0+($F*)G"#$/)*$(>0$0;-C)*-(0$
BG*-;'$UA00$:&FR$8VR$

3.2 Are the temple-building skills from the past relevant in


recent building traditions?

P*)T&"F$()G*&'B$&"$W-=)$>-'$+-G'0#$-"$&"+*0-'0$&"$?*)'?0*&(L$/)*$(>0$J&;;-F0*'$
-"#$-$*&'&"F$"00#$/)*$"0T$>)(0;'D$'>)?'$-"#$*0'(-G*-"('R$,-"L$)/$(>0'0$CG&;#&"F'$
-*0$ CG&;($ T&(>$ +0B0"(9C-'0#$ B-(0*&-;'$ -"#$ C*&+='D$ T>&+>$ -*0$ +)"'&#0*0#$ ,-1'"/R$
%)T0J0*D$ (>0*0$ -*0$ J&;;-F0$ -G(>)*&(&0'$ -"#$ ?*&J-(0$ >)G'0$ CG&;#0*'$ T>)'0$ +)"+0*"$
/)*$J&;;-F0$-G(>0"(&+&(L$*0'G;('$&"$(>0$+)"(&"G-(&)"$)/$(>0$G'0$)/$&"!1%&%-/!)+0-*(>0"$
CG&;#&"F$(0+>"&ZG0'R%5)+-;$B-')"'$'(&;;$=")T$>)T$()$G'0$;)+-;$')&;'D$7>-T-D$7G-$
-"#$ A-''-D$ /)*$ #&//0*0"($ CG&;#&"F$ -??;&+-(&)"'R$ 6-*(>0"$ *0"#0*&"F$ -"#$ *))/&"F$
(0+>"&ZG0'$-*0$-??;&0#$()#-LD$CG($&"'(0-#$)/$-#)C0D$'()"0'$-*0$G'0#$/)*$(>0$CG&;#&"F$
)/$ '(*G+(G*0'R$ K;')$ (>0$ J0*"-+G;-*$ -*+>&(0+(G*0$ &"$ (>0$ "G+;0G'$ )/$ (>&'$ >&'()*&+-;$
J&;;-F0$&'$B-&";L$+)B?)'0#$)/$'()"0$CG&;(9>)G'0'$T&(>$T))#D$?;-'(0*$-"#$0-*(>0"$
*))/'R$$
AG*?*&'&"F;L$(>0$B&_(G*0$)/$7G-$-"#$7>-T-$U2c@V$(>-($T-'$/)G"#$()$C0$G'0#$/)*$
(>0$ (0B?;0'`$ 0-*(>0"$ 'G??)*('$ +)"(&"G0'$ ()$ C0$ G'0#$ &"$ W-=)$ /)*$ B-=&"F$ ?;-'(0*'d$
?*)J&"F$(>-($(>0$(*-#&(&)"-;$=")T;0#F0$)/$(>0$?-'($&'$'(&;;$C0&"F$G'0#$()#-LR$$$

T B-6EC+*5-6%

7>&'$ *0'0-*+>$ ?*)F*-BB0D$ /)+G''0#$ )"$ (>0$ W-=)$ (0B?;0$ &"(0*&)*$ #0+)*-(&)"'D$
)?0"0#$G?$(>0$(*0B0"#)G'$?)''&C&;&(L$()$'(G#L$(>0$0-*(>0"$'G??)*('$(>-($-*0$G'G-;;L$
"0F;0+(0#D$)*$-($;0-'($")($J0*L$0_(0"'&J0;L$'(G#&0#R$$A&B&;-*;LD$(>0$0-*(>0"$CG&;#&"F$
B-(0*&-;'$ -"#$ (0+>"&ZG0'$ G'0#$ &"$ W-=)$ T)G;#$ ?*)C-C;L$ >-J0$ "0J0*$ C00"$ G"#0*$
&"J0'(&F-(&)"$&/$(>0L$>-#$")($'0*J0#$()$'G??)*($(>0$>&F>;L$'&F"&/&+-"($?);L+>*)B0$
BG*-;$?-&"(&"F'$-"#$'+G;?(G*-;$#0+)*-(&)"'$(>-($(>0$'&(0$&'$/-B0#$/)*R$
7>*)GF>$'(G#L&"F$(>0$0-*(>0"$'G??)*('$-"#$;)+-;$')&;'$&($T-'$?)''&C;0$()$#0/&"0$
(>0&*$ B-&"$ +)B?)"0"('$ -"#$ ()$ +>-*-+(0*&'0$ (>0&*$ B-&"$ B-(0*&-;$ ?-*-B0(0*'d$ 'G+>$
?-*-B0(0*'$ ;0#$ ()$ -"$ G"#0*'(-"#&"F$ )/$ (>0$ 'G??)*('û$ B-(0*&-;&(LD$ (0+>");)FLD$ -"#$

2g8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

'G'+0?(&C&;&(L$()$#0+-L$-"#$#0(0*&)*-(&)"$-"#$>-'$(>0*0/)*0$+)"(*&CG(0#$()$(>0$/&0;#$
)/$0-*(>0"$B-(0*&-;$+G;(G*0$'(G#&0'$&"$(>0$<0'(0*"$%&B-;-L-'R$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>0$ *0'0-*+>$ T-'$ F0"0*)G';L$ 'G??)*(0#$ CL$ (>0$ KG'(*&-"$ A+&0"+0$ :G"#$ U:<:$
?*)Q0+($ K#%'/&%G%#+ K&(14+ -G+ &$'+ I"&:-"`+ !&+ J!`-*+ b/1%!*$ ?*)Q0+($ ")R$ 588b9W2gD$
?*)Q0+($;0-#0*c$P-C*&0;-$X*&'(VR$$
7>0$-G(>)*$T)G;#$;&=0$()$-+=")T;0#F0$(>0$W-=)$+)BBG"&(LD$o)>-""0'$<0C0*D$
7-(Q-"-$ I-L0*)J-D$ ,ReR$ W-&*D$ A-"#00?$ A&==-D$ .>*&'()?>$ 7&"H;D$ ,-*&Q-$ ,&;+&"D$
,-"/*0#$ 7*GBB0*D$ ,-*(&"-$ P*&0''0*9A(0*B'+>0FD$ A(0/-"$ M;->D$ P0)*F$
MC0*;0+>"0*D$ NRAR$ 5-;D$ 4"F0C)*F$ <&BB0*9:*0LD$ oG;&-$ 30C0#0*D$ 5&;Q-"-$ I-*C&*D$
30"-(-$ K#-B+)J-D$ :*-"H$ M(("0*D$ X-*&"$ <*&0''"&FD$ <-;(0*$ A(*-''0*D$ ,&;)'$
m*#-+=LD$YGH-"-$A;&H=)J-D$m&(-$:*-"=0)J-D$e;-#&';-J-$X)'(=-")J-D$5&C)*$W)'-;D$
,-"G0;$ E*)>-'=-D$ X-*);$ I-L0*D$ ,&+>-0;$ %r/;&"F0*D$ %0;BG($ W0GB-L0*D$ X-(>*&"$
A+>B&#(D$,-*(&"$E;&0''"&FD$K"#*0-$%-+=0;D$-"#$AG'-""0$A?)*"C0*F0*R$

V M#1#.#6E#*%

2R >((?cjj-(>0"0RF0)RG"&J&0R-+R-(j?*)Q0+(j"-=)j$K++0''0#$2@$K?*&;$!121$
!R X*&'($PD$P*GC0*$,$U&"$?*0''V$:p*$W-=)R$6*>-;(G"F$#0'$(&C0(&'+>0"$XG;(G*0*C0'R$4"c$X*&'($PD$
I-L0*)J-$7$U0#'V$%0*&(-F0$.)"'0*J-(&)"$-"#$30'0-*+>$&"$4"#&-R$Ir>;-GD$e&0""-$
8R %r/;&"F0*$,$U!11fV$I0*&+>(D$FG(-+>(;&+>0$A(0;;G"F"->B0$C0(*0//0"#$#0*$N"(0*'G+>G"F$#0*$
70B?0;-";-F0$&"$W-=)$UW)*#&"#&0"VR$4"c$X*&'($P$U0#V$W-=)$!11fR$N"?GC;&'>0#$*0?)*(D$
N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('$e&0""-$
@R W0GB-L0*$%$U!11gV$70B?0;-";-F0$W-=)D$W)*#&"#&0"R$N"?GC;&'>0#$*0?)*(D$e&0""-$$
bR I-"$,$U!11fV$X;G+0;$6:$HG*$,)#&/&H&0*G"F$J)"$50>BBr*(0;"R$N"?GC;&'>0#$(0*B$?-?0*D$
N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('$e&0""-$$
\R E0*TrF$,$U!11gV$m&0$/&FG*-;0$4""0"-G''(-((G"F$#0'$(&C0(&'+>9CG##>&'(&'+>0"$70B?0;=)B?;0_$
W-=)D$%&B-+>-;$E*-#0'>D$4"#&0"$[$;>-=>-"F$P)"FB-R$N"?GC;&'>0#$(0*B$?-?0*D$N"&J0*'&(L$)/$
K??;&0#$K*('$e&0""-$$
aR Er;;"&(H$P$U!11gV$m&0$/&FG*-;0$4""0"-G''(-((G"F$#0'$(&C0(&'+>9CG##>&'(&'+>0"$70B?0;=)B?;0_$
W-=)D$%&B-+>-;$E*-#0'>D$4"#&0"$[$5)('-T-$;>-=>-"FR$N"?GC;&'>0#$(0*B$?-?0*D$N"&J0*'&(L$)/$
K??;&0#$K*('$e&0""-$$
fR I-L0*)J-$7D$P*GC0*$,D$X*&'($P$U!121V$70+>"&+-;$'(G#L$)/$?);L+>*)B0$+;-L$'+G;?(G*0'$/*)B$
(>0$IG##>&'($(0B?;0$+)B?;0_$-($W-=)D$%&B-+>-;$E*-#0'>D$W)*(>$4"#&-R$4"c ,G;(&#&'+&?;&"-*L$
.)"'0*J-(&)"c$-$%);&'(&+$e&0T$/)*$%&'()*&+$4"(0*&)*'D$E*)+00#&"F'R$4.M,9..D$3)B0$
gR I-L0*)J-$7$U&"$?*0''V$<-;;$?-&"(&"F'$&"$(>0$IG##>&'($(0B?;0$+)B?;0_$-($W-=)D$W)*(>$4"#&-c$
(T)$L0-*'$)/$0"J&*)"B0"(-;$B)"&()*&"F$4"c$X*&'($PD$P*&0''0*9A(0*B'+>0F$,$U0#'V$
X)"'0*J&0*G"F'T&''0"'+>-/(0"$G"#$30'(-G*&0*G"F$>0G(0R$Ir>;-GD$e&0""-$
21R X>)';-$3$U!11!9!11@V$W-=)$30'0-*+>$-"#$E*0'0*J-(&)"$E*)Q0+(D$E>-'0'$49eR$N"?GC;&'>0#$
*0?)*('D$W0T$m0;>&$$
22R A&==-$A$U!11!V$.)"'0*J-(&)"$)/$0-*(>$'(*G+(G*0'$&"$(>0$<0'(0*"$%&B-;-L-'R$N"?GC;&'>0#$
,-'(0*$(>0'&'D$I)G*"0B)G(>$N"&J0*'&(L$$

2g@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2!R I)F&"$A$U!11@V$K$(0+>"&+-;$'(G#L$)/$(>0$0-*;L$IG##>&'($T-;;$?-&"(&"F'$-($W-=)D$%&B-+>-;$
E*-#0'>D$4"#&-R$N"?GC;&'>0#$,-'(0*$(>0'&'D$.)G*(-G;#$4"'(&(G(0$)/$K*($5)"#)"$$
28R X)>;0*$X$U!11\V$m&0$%);H#0+=0"B-;0*0&$&B$CG##>&'(&'+>0"$70B?0;=)B?;0_$&"$W-=)D$
%&B-+>-;$E*-#0'>D$4"#&0"$[$N"(0*'G+>G"F0"$HG*$,-;(0+>"&=$G"#$X)"'0*J&0*G"FR$
N"?GC;&'>0#$,-'(0*$(>0'&'D$N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('$e&0""-$$
2@R P*GC0*$,$U!11aV$7*-#&(&)"0"$0*>-;(0"R$50>B?G(H$-;'$:-''G"F'(*OF0*$&B$70B?0;=)B?;0_$
W-=)D$%&B-+>-;$E*-#0'>D$4"#&0"R$N"?GC;&'>0#$,-'(0*$(>0'&'D$N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('$
e&0""-$
2bR A>-*B-$3XD$PG?(-$%MD$X-")(*-$à$X$U2ggbV$6J-;G-(&)"$)/$E>L'&+-;$.>-*-+(0*&'(&+'$)/$
ü,0*+G;-`$K#B&_0#$.;-L$/)*$A0-;&"F$)/$.*-+='$&"$,G#$E;-'(0*$)/$,)"-'(0*&0'D$5-#-=>$
30F&)"R$4"c$,0(>)#'$)/$6J-;G-(&"F$E*)#G+('$/)*$(>0$.)"'0*J-(&)"$)/$E)*)G'$IG&;#&"F$
,-(0*&-;'$&"$,)"GB0"('D$E*0?*&"('R$$4..3M,D$3)B0$
2\R P*GC0*$,D$I-L0*)J-$7D$X*&'($P$U!11gV$7>0)*&0D$E*-_&'$G"#$W-+>"G(HG"F$#)=GB0"(&0*(0*$
4"/)*B-(&)"0"$[$#&0$70B?0;-G''(-((G"F0"$&"$W-=)R$4"c$44.9†'(0**0&+>$U0#V$m)=GB0"(-(&)"$&"$
#0*$I-G*0'(-G*&0*G"FD$$30'(-G*-()*0"C;O((0*$J);$!fR$A(&/($X;)'(0*"0GCG*FD$X;)'(0*"0GCG*F$
2aR I-L0*)J-$7D$P*GC0*$,$U&"$?*0''V$:)*$W-=)$[$K$70+>"&+-;$A(G#L$)/$6-*(>0"$A(*G+(G*0'$-"#$
E-&"(&"F'R$4"c$X*&'($PD$I-L0*)J-$7$U0#'V$%0*&(-F0$.)"'0*J-(&)"$-"#$30'0-*+>$&"$4"#&-R$
Ir>;-GD$e&0""-$
2fR P*GC0*$,$U&"$?*0''V$m)T"$7)$6-*(>R$4"c$X*&'($PD$P*&0''0*9A(0*B'+>0F$,$U0#'V$
X)"'0*J&0*G"F'T&''0"'+>-/(0"$G"#$30'(-G*&0*G"F$>0G(0R$Ir>;-GD$e&0""-$
2gR %)T-*#$W:$U2gfgV$7>0$m0J0;)?B0"($)/$(>0$:)*(*0''0'$)/$5-#-=>$+$gb1$()$+$2\b1$KmR$6-'($
-"#$<0'($J);$8g$")'$29@c$!2a9!ff$$
!1R %0;;0*$K$U!11aV$,G*-;$.)"'0*J-(&)"$&"$7&C0($2ggb9!11ac$P*-(>-"FD$A>-;G$-"#$5G=>-"F$
.)"'0*J-(&)"$E*)Q0+('R$4"c$m0$:&;&??&$:$U0#V$30'()*-(&)"$-"#$E*)(0+(&)"$)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0$
&"$%&'()*&+-;$.&(&0'$)/$K'&-D$E*)+00#&"F'R$K'&-$M";G'D$3)B0$

2gb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2g\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.20
A6E5#6/%'()*+$%,-./0.*%1.-$%F/0R%,0.s0%
,0D70C#60%B"+.E"%;40.0D-=0I%F)056?^%
A7]06E#*%56%!#E"6-C-D5E0C%,06+10E/+.#%

G#*w*%&D#0HI%Z5C0.%p0)+#6/#HI%,0.50%!#.#*0%9C06E-KY0.#C0L%067%F0D.0.5-%
,0./s6#=KM0$s.#=LI%S%

2
$m0?-*(-B0"()$#0$.&0"+&-'$#0$;-$7&0**-R$N"&J0*'&#-#$#0$Y-*-F)H-D$A?-&"D$Q0'&F0-SG"&H-*R0'$
!
$4"'(&(G()$6#G-*#)$7)**)Q-9.A4.D$A?-&"$
8
$4"'(&(G()$#0$6'(*G+(G*-$#0$;-$,-(0*&-9.A4.D$A?-&"$

A>*/.0E/$PL?'GB$B)*(-*'$T0*0$J0*L$+)BB)";L$G'0#$#G*&"F$(>0$,G#0Q-*$-*(&'(&+$
?0*&)#$&"$A?-&"$/*)B$(>0$2!(>$()$2\(>$+0"(G*LR$7>0$*0F&)"$)/$K*-F)"$&'$)"0$)/$(>0$
B)'($&B?)*(-"($+0"(*0'$)/$,G#0Q-*$-*+>&(0+(G*0$&"$(>0$+)G"(*LD$-"#$(>0$+>G*+>$)/$
A(-R$,-*&-$,-F#-;0"-$'&(0#$&"$Y-*-F)H-D$&'$-$?-*(&+G;-*;L$-G(>0"(&+$0_-B?;0$)/$(>&'$
-*(&'(&+$ '(L;0$ )/$ +)"'(*G+(&)"R$ 7>0$ *0'0-*+>$ >-'$ C00"$ +-**&0#$ )G($ CL$ '0;0+(&"F$ -$
F*)G?$ )/$ *0?*0'0"(-(&J0$ -"#$ G"-;(0*0#$ '-B?;0'$ /*)B$ )*&F&"-;$ Q)&"($ B)*(-*'R$ 7>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$#&//0*0"($B)*(-*'$T-'$B-#0$G'&"F$:)G*&0*9(*-"'/)*B0#$&"/*-*0#$
'?0+(*)'+)?L$ U:743VD$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ Uk3mV$ -"#$ m&//0*0"(&-;$ (>0*B-;9
(>0*B)F*-J&B0(*&+$ -"-;L'&'$ Um7K97PKVR$ 4"$ (>&'$ ?-?0*D$ (>0$ *0'G;('$ *0J0-;$ (>-($ -;;$
B)*(-*'$ -"-;L'0#$ #&'?;-L$ >)B)F0"0)G'$ +)B?)'&(&)"$ &"$ (>0$ #&//0*0"($ '-B?;&"F$
-*0-'$ /*)B$ (>0$ B)"GB0"(R$ 7>0$ B-&"$ +)B?)"0"($ )/$ (>0$ '-B?;0'$ &'$ FL?'GBR$ 4"$
-##&(&)"D$ #&//0*0"($ >L?)(>0'0'$ -*0$ 0'(-C;&'>0#$ -C)G($ (0+>");)F&+-;$ ?*)+0#G*0$ -"#$
(>0$(L?0$)/$*-T$B-(0*&-;'$G'0#R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ .>G*+>$ )/$ A(-R$ ,-*{-$ ,-F#-;0"-$ &'$ ;)+-(0#$ &"$ (>0$ >&'()*&+$ ZG-*(0*$ )/$
Y-*-F)H-$UA?-&"V$-"#$T-'$CG&;($&"$(>0$2@(>$+0"(G*L$U:&FR$2KVR$7>0$,)"GB0"($&'$-$
*0?*0'0"(-(&J0$ (0B?;0$ C0;)"F&"F$ ()$ K*-F)"0'0$ P)(>&+$ ,G#0Q-*$ -*+>&(0+(G*0$ -"#$
T-'$0*0+(0#$G?)"$(>0$*G&"'$)/$-$?*&B&(&J0$3)B-"0'ZG0$.>G*+>$#-(0#$/*)B$(>0$2!(>$
+0"(G*L$ ]2^R$ 4($ T-'$ #0+;-*0#$ -$ W-(&)"-;$ ,)"GB0"($ &"$ 2gf!$ -"#$ >-'$ C00"$ ?-*($ )/$
<)*;#$%0*&(-F0$'&"+0$!112$()F0(>0*$T&(>$)(>0*$*0B-&"'$)/$(>0$K*-F)"0'0$,G#0Q-*$
%0*&(-F0R$

2ga$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$ ,)"GB0"($ >-'$ G"#0*F)"0$ -$ +)"'&#0*-C;0$ "GBC0*$ )/$ (*-"'/)*B-(&)"'$


C0(T00"$ (>0$ 2a(>92f(>$ +0"(G*&0'$ #G*&"F$ (>0$ I-*)ZG0$ ?0*&)#D$ CG($ (>0$ '(*G+(G*0$ -"#$
()T0*$ '(&;;$ ?*0'0*J0$ (>0&*$ )*&F&"-;$ -??0-*-"+0R$ 7>0$ *0'0-*+>$ +-**&0#$ )G($ &"$ (>&'$
?-?0*$ T-'$ C0FG"$ &"$ !11a$ #G*&"F$ *0'()*-(&)"$ T)*='$ )"$ (>0$ ,)"GB0"(D$ 0'?0+&-;;L$
)"$&('$B-&"$/-u-#0R$
7>0$ ,)"GB0"($ &'$ CG&;($ )/$ C*&+=$ B-')"*L$ T&(>$ FL?'GB$ B)*(-*9/&;;0#$ Q)&"('R$
7>0*0$&'$J0*L$'+-*+0$?*0J&)G'$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$+>-*-+(0*&'(&+'$U+)B?)'&(&)"D$
(0_(G*0$)*$B-"G/-+(G*0V$)/$(>0'0$=&"#'$)/$B)*(-*'$]!^R$
7>0$ B-&"$ )CQ0+(&J0$ )/$ (>0$ ?-?0*$ T-'$ ()$ +>-*-+(0*&H0$ (>0$ -"+&0"($ FL?'GB$
B)*(-*'$CL$B&"0*-;)F&+-;$-"#$+>0B&'(*L$(0+>"&ZG0'R$7>0$'(G#L$T&;;$>0;?$()$C0((0*$
)G*$G"#0*'(-"#&"F$)/$(>0$(0+>");)FL$)/$B)*(-*$?*)#G+(&)"$G'0#$&"$(>&'$-*(&'(&+$'(L;0$
)/$+)"'(*G+(&)"R$7>0$=")T;0#F0$)C(-&"0#$/*)B$(>0$B)*(-*'$'(G#&0#$T&;;$-;;)T$G'$()$
?*0?-*0$*0'()*-(&)"$B)*(-*'$T&(>$+)B?-(&C;0$+>-*-+(0*&'(&+'R$
$
KV$ $ $ $ $$$$$$$$$$$$IV$$

$$$$ $$$$$$$
Q5DR%H$KV$P0)F*-?>&+$;)+-(&)"$)/$(>0$,)"GB0"($'(G#&0#R$IV$30?*0'0"(-(&J0$'-B?;0$&"$>-"#$
'?0+&B0"R$m&//0*0"($=&"#$)/$-FF*0F-(0'$+-"$C0$)C'0*J0#R$

L ,0/#.50C*%067%$#/"-7*%

4"$(>0$?*0;&B&"-*L$?>-'0D$-"$-"-;L'&'$T-'$B-#0$)/$#&//0*0"($-*+>&(0+()"&+$-*0-'$
)/$(>0$,)"GB0"($()$FG-*-"(00$F0"G&"0$*0?*0'0"(-(&J0$'-B?;0'$)/$(>0$)*&F&"-;$Q)&"($
B)*(-*'R$A-B?;0'$T0*0$(-=0"$&"$#&//0*0"($>0&F>('$)/$/&J0$H)"0'$)/$(>0$CG&;#&"FR$
K$ F*)G?$ )/$ 2a$ *0?*0'0"(-(&J0$ G"-;(0*0#$ '-B?;0'$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ C)(>$
0_(0*"-;$-"#$&"(0*"-;$?-*('$)/$(>0$)*&F&"-;$Q)&"($B)*(-*'R$E*0J&)G';LD$'-B?;0'$T0*0$
0_-B&"0#$ B-+*)'+)?&+-;;L$ G'&"F$ -$ C&")+G;-*$ B&+*)'+)?0$ U:&FR$ 2IVR$ W0_(D$ (>0$
T>);0$B)*(-*'$T0*0$-"-;L'0#$CL$#&//0*0"($-"-;L(&+-;$(0+>"&ZG0'R$

2gf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

:)G*&0*97*-"'/)*B$ 4"/*-*0#$ A?0+(*)'+)?L$ U:743V$ T-'$ G'0#$ /)*$ (>0$ ZG-;&(-(&J0$


&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$B-&"$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)"0"('$-"#$(>0$>L?)(>0(&+-;$*0-+(&)"$
?*)#G+('$ T>&+>$ +-"$ /)*B$ &"$ (>0$ B&_(G*0'R$ K$ W&+);0($ \a11$ &"/*-*0#$ '?0+(*)'+)?0$
0ZG&??0#$T&(>$#)GC;0$>-H0D$#)GC;0$#&//*-+(&)"$"0($-"#$-$@$+B92$'?0+(*-;$*0');G(&)"$
T-'$0B?;)L0#$-"#$:743$'?0+(*-$T0*0$+);;0+(0#$&"$(>0$*-"F0$@111[@11$+Bí2R$
7>0$ ZG-;&(-(&J0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ #&//0*0"($
+*L'(-;;&"0$?>-'0'$&"$B)*(-*'$T-'$+)B?;0(0#$T&(>$k9*-L$#&//*-+(&)"$Uk3mV$G'&"F$-$
?)T#0*$ +*L'(-;;&"0$ B0(>)#$ &"$ CG;=$ '-B?;0'R$ 7>0'0$ T0*0$ ?*0J&)G';L$ B&;;0#$ &"$ -"$
-F-(0$B)*(-*$#)T"$()$n$\8ȝB$?-*(&+;0$'&H0D$B&_&"F$/*-FB0"('$/*)B$(>0$&""0*$-"#$
)G(0*$ ?-*('$ )/$ '?0+&B0"'R$ E)T#0*$ '-B?;0'$ T0*0$ -"-;LH0#$ T&(>$ -$ E>&;&?'$ kE0*($
,Em$E*)$#&//*-+()B0(0*$T&(>$.G$Xα$*-#&-(&)"D$T)*=&"F$@1$=e$-"#$81$BK$&"$-"$
k9*-L$(GC0$-"#$'(0?$'&H0$1R1!}j'0FR$K$!ș$-"F;0$*-"F0$/*)B$b$()$\1}$T-'$*0F&'(0*0#R$
K$ '0B&9ZG-"(&(-(&J0$ -"-;L'&'$ T-'$ B-#0$ G'&"F$ *0/0*0"+0$ &"(0"'&(L$ *-(&)'$ /*)B$
B&"0*-;)F&+-;$#0(0+(0#$?>-'0'D$-++0?(&"F$b921h$)/$*0;-(&J0$0**)*R$
7>0*B-;$ B0(>)#'$ 0B?;)L0#$ &"$ (>&'$ T)*=$ T0*0$ (>0*B)F*-J&B0(*&+$ U7PV$ -"#$
#&//0*0"(&-;$ (>0*B-;$ -"-;L'&'$ Um7KV$ &"$ )*#0*$ ()$ B-=0$ ZG-"(&(-(&J0$ #0(0*B&"-(&)"'$
)/$ #&//0*0"($ +)B?)"0"('$ &"$ (>0$ ()(-;$ '-B?;0R$ K"-;L'&'$ T-'$ *0+)*#0#$ &"$ "&(*)F0"$
-(B)'?>0*0$T&(>$-$7K$Am7$l\11$B&_0#9-"-;L'0*R$7>0$>0-(&"F$T-'$?*)F*-BB0#$
T&(>$ -"$ &"&(&-;$ (0B?0*-(G*0$ *&'0$ /*)B$ -BC&0"($ ()$ !b1}.D$ -($ -$ *-(0$ )/$ @}.jB&"d$ -$
'0+)"#$*&'0$T-'$-??;&0#$-($21}.jB&"$G"(&;$(>0$0"#$)/$0_?0*&B0"($U2111}.VR$

S M#*+C/*%067%N5*E+**5-6%

3.1 Visual description of the samples

4"$7-C;0$2D$(>0$'-B?;0'$-*0$?*0'0"(0#$CL$#&//0*0"($-*0-'$-"#$)*&0"(-(&)"$UW)*(>$
()$ A)G(>V$ /*)B$ (>0$ +>G*+>R$ 7>0$ B-&"$ #-(-$ )C(-&"0#$ CL$ J&'G-;$ )C'0*J-(&)"$ )/$ (>0$
'-B?;0'$-*0$-;')$'GBB-*&H0#$&"$7-C;0$2R$
:*)B$-$B-+*)'+)?&+$?)&"($)/$J&0TD$-;;$Q)&"($B)*(-*'$#&'?;-L0#$-$>&F>$+)>0'&)"$
-"#$ +)"'&'(0"+L$ -"#$ ")$ 0J&#0"+0$ )/$ -;(0*-(&)"$ T-'$ )C'0*J0#R$ A-B?;0'$ +)"'&'(0#$
+>&0/;L$)/$-$B&_(G*0$)/$FL?'GB$-"#$-FF*0F-(0'$T&(>$-"$&">)B)F0"0)G'$F*-&"9'&H0$
#&'(*&CG(&)"$ -"#$ T>&(09F*0L&'>$ +);)G*R$ m&//0*0"($ =&"#'$ )/$ B-(0*&-;'$ +)G;#$ C0$
*0+)F"&H0#$ -B)"F$ (>0$ -FF*0F-(0'$ 'G+>$ -'$ C;-+=$ +>-*+)-;$ ?-*(&+;0'$ )*$ )*-"F0$
-"FG;-*$'>-?0#$+0*-B&+$/*-FB0"('D$CG($+)-*'09F*-&"$+-*C)"-(0#$-"#$FL?'GB$*)+=$
/*-FB0"('$-*0$(>0$B-&"$+)B?)"0"($)/$(>0$-FF*0F-(0'R$30;-(&J0;L$-CG"#-"($?)*)'&(L$
T-'$-;')$&#0"(&/&0#$U:&FR$2IVR$

2gg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3.2 Mineralogical characterization

7>0$ *0'G;('$ )C(-&"0#$ CL$ B0-"'$ )/$ :743$ -"#$ k3m$ &"#&+-(0$ (>-($ (>0$
B&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ /&J0$ '-B?;&"F$ -*0-'$ &'$ J0*L$ '&B&;-*$ &"$ (0*B'$ )/$
(>0$B-&"$+)"'(&(G0"('R$

!0>C#%H$A-B?;0$;)+-(&)"'$-"#$B-&"$-FF*0F-(0'$&#0"(&/&0#$CL$J&'G-;$)C'0*J-(&)"R$

A-B?;&"F$ %0&F>($
A-B?;0$ .);)G*$ E*0'0"+0$)/$KFF*0F-(0'$
-*0-$ UBV$

N3P]>*+D@*+DB*+Dw*+D?+ ;(&&"'00+pC+K-(&$+ @+
PL?'GB$*)+=$/*-FB0"('$
N3P]B*+?+ k!T!1'C+J-"&$+ >+ ~$
.-*C)"-(0$*)+=$/*-FB0"('$
T>&(09
N3P]D=*+DD*+Dp*+Dn+ ;(&&"'00+>C+K-(&$+ @+ ±$
F*0L&'>+
.>-*+)-;$?-*(&+;0'$
N3P]DA*+>D*+>n+ ;(&&"'00+>C+J-"&$+ @+ ±$
.0*-B&+$/*-FB0"('$
N3P]>@*+>B*+>w+ ;(&&"'00+pC+J-"&$+ @+

SRLRH Q-+.5#.K!.06*1-.$#7%&61.0.#7%F)#E/.-*E-)(%;Q!&M?%
:&FR$!K$'>)T'$-$ZG-;&(-(&J0$-"-;L'&'$)/$(>0$B&"0*-;)F&+-;$?>-'0'$&#0"(&/&0#$CL$
B0-"'$)/$:743R$7>0$+)**0'?)"#&"F$-C')*?(&)"$C-"#'$-"#$(>0&*$-''&F"-(&)"$-*0$-;')$
F&J0"R$
PL?'GB$&'$(>0$B-&"$+)B?)"0"($)/$B)*(-*'R$4($#&'?;-L'$'(*)"F$-C')*?(&)"$C-"#'$
&"$ #&//0*0"($ *0F&)"'$ )/$ '?0+(*-$ U8b1198@11D$ 2a1192\11D$ 22b1922!1$ +B92VR$ 4"$ -;;$
'?0+(*-D$ -$ '(*)"F$ C-"#$ '>)T"$ -($ 2@@1$ +B92$ &'$ -((*&CG(0#$ ()$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$
+-*C)"-(0'R$ .-;+&(0$ -"#$ #);)B&(0$ +-"$ C0$ #&'(&"FG&'>0#$ (>*)GF>$ (T)$ #&-F")'(&+$
-C')*?(&)"$C-"#'d -$T0-=$-C')*?(&)"$-($a!g$+B92$*0J0-;'$(>0$?*0'0"+0$)/$#);)B&(0$
T>&;0$(>0$T0-=$C-"#$-($a28$+B92$+-"$C0$-((*&CG(0#$()$+-;+&(0R$m&//0*0"($-C')*?(&)"$
C-"#'$ *0;-(0#$ ()$ ZG-*(H$ T0*0$ -;')$ #0(0+(0#$ &"$ -;;$ '-B?;0'$ Uagf9aafD$ @\!$ +B92VR$
:&"-;;LD$ ?)(-''&GB$ "&(*-(0$ +-"$ C0$ #&'?;-L0#$ -'$ -"$ &B?G*&(L$ &"$ (>0$ B)*(-*'R$ 4"$
'0J0*-;$'?0+(*-D$-$'>-*?$C-"#$-($28f@$+B92$T-'$*0F&'(0*0#$T>&+>$&'$+)**0;-(0#$()$(>0$
UWM8V$9$J&C*-(&)"$H)"0R$$

SRLRL iKM0(%N511.0E/5-6%;iMN?%
4"$ (>0$:&FR$ !I$ -$ *0?*0'0"(-(&J0$#&//*-+()F*-B$ )/$ '-B?;0'$ &'$ ?*0'0"(0#R$ 30'G;('$
-F*00$T&(>$(>0$:743$#-(-R$7>0$k3m$?-((0*"'$&"#&+-(0$(>0$/);;)T&"F$B&"0*-;)F&+-;$
-'')+&-(&)"c$
PL?'GB$~$.-;+&(0$~$lG-*(H$~$:0;#'?-*$~$K">L#*&(0$±$E>L;;)'&;&+-(0'$

!11$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

PL?'GB$&'$(>0$B-&"$B&"0*-;)F&+-;$?>-'0$&"$-;;$B)*(-*'R$<&(>$(>0$0_+0?(&)"$)/$
'-B?;0$ ,Pm92bD$ -CG"#-"($ -B)G"('$ )/$ +-;+&(0$ >-J0$ C00"$ &#0"(&/&0#R$ lG-*(HD$
-">L#*&(0$ -"#$ /0;#'?-*'$ U-")*(>&(0V$ >-J0$ -;')$ C00"$ #0(0+(0#$ &"$ J0*L$ ;)T$
?*)?)*(&)"'R$ E>L;;)'&;&+-(0'$ U&;;&(09B)'+)J&(0VD$ ?G*0$ ;&B0$ -"#$ #);)B&(0$ +-"$ C0$
#&'(&"FG&'>0#$ &"$ '0J0*-;$ '-B?;0'R$ 7>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ ?G*0$ ;&B0$ -"#$ #);)B&(0$
C0+-B0$ +)B?;&+-(0#$ -'$ &($ B-L$ T0;;$ >-J0$ C00"$ B-'=0#$ CL$ (>0$ FL?'GBR$
:G*(>0*B)*0$(>0$-C'0"+0$)/$#);)B&(0$B-L$C0$#G0$()$-$*0;-(&J0;L$B&")*$?*)?)*(&)"$
&"$(>0$B)*(-*'$T&(>$*0'?0+($()$+-;+&(0R$
$
KV$

$
IV$

$
Q5DR%L$KV$:743$'?0+(*-$)/$(>0$'-B?;0$,Pm9\R$IV$m&//*-+()F*-B$)/$(>0$'-B?;0$,Pm9\R$W)(-(&)"$
G'0#$&"$C)(>$:&FG*0'R$P?c$PL?'GBD$.Cc$.-*C)"-(0'$U+-;+&(09#);)B&(0VD$.-;c$.-;+&(0D$m);c$
m);)B&(0D$E>Lc$E>L;;)'&;&+-(0'D$K">c$K">L#*&(0D$l(Hc$lG-*(HD$EFc$E;-F&)+;-'0D$Wc$E)(-''&GB$
W&(*-(0D$5c$5&B0R$

!12$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3.3 Thermal Analysis (DTA-TG)

7>0$*0'G;('$#0*&J0#$/*)B$(>0$m7K97P$-"-;L'&'$-*0$'>)T"$&"$C)(>$7-C;0$!$-"#$
:&FR$8R$4"$7-C;0$!D$(>0$T0&F>($;)''$?0*+0"(-F0$-($0-+>$0'(&B-(0#$(0B?0*-(G*0$*-"F0D$
-'$T0;;$-'$(>0$ZG-"(&/&+-(&)"$)/$FL?'GB$-"#$+-*C)"-(0$-*0$#0(-&;0#R$
K;;$B)*(-*'$#&'?;-L$'&B&;-*$(>0*B-;$C0>-J&)G*$T&(>$+G*J0'$&"$T>&+>$-($;0-'($/)G*$
0"#)(>0*B&+$0//0+('$+-"$C0$)C'0*J0#$U:&FR$8VR$
4"$7-C;0$!D$(>0$/&*'($(0B?0*-(G*0$*-"F0'$+)**0'?)"#$()$(>0$T0&F>($;)''$#G0$()$(>0$
*0;0-'0$ )/$ >LF*)'+)?&+$ T-(0*$ U!19211}.VR$ K"$ &B?)*(-"($ *0/0*0"+0$ ?)&"($ &"$ (>0$
-"-;L'&'$ )/$ (>0'0$ *0'G;('$ &'$ (>0$ T0&F>($ ;)''$ &"$ (>0$ *-"F0$ C0(T00"$ 21192f1}.$
+)**0'?)"#&"F$()$(>0$#0>L#*-(&)"$)/$FL?'GB$#G0$()$&($(*-"'/)*B&"F$&"()$-">L#*&(0$
U444VR$ <0&F>($ ;)''$ T&(>&"$ (>0$ *-"F0$ 2f19\8b}.$ &'$ -((*&CG(0#$ ()$ (>0$ ;)''$ )/$ C)G"#$
T-(0*$ 0&(>0*$ (>0$ #0>L#*)_&;-(&)"$ )/$ +;-L$ +)B?)G"#'$ )*$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ )*F-"&+$
B-((0*$&"$(>0$B)*(-*'$]8^R$7>0$;)''$)/$.M!$#G0$()$(>0$#0+)B?)'&(&)"$)/$+-*C)"-(0'$
&'$ ?*)#G+0#$ C0(T00"$ bb1}.$ -"#$ f11}.$ -"#$ +)**0'?)"#'$ ()$ (>0$ ;-'($ 0"#)(>0*B&+$
0//0+($)C'0*J0#$&"$-;;$'-B?;0'R$$
7>0$()(-;$T0&F>($;)''$*-"F0'$/*)B$!2$()$!@hD$&"#&+-(&"F$(>0$>)B)F0"0&(L$)/$(>0$
B)*(-*$+)B?)'&(&)"R$PL?'GB$&'$(>0$B-&"$+)B?)"0"($&"$-;;$'-B?;&"F$-*0-'$'(G#&0#$
-++)*#&"F$ ()$ (>0$ -??*)_&B-(0$ +)"(0"('$ U\g9f8hV$ )C(-&"0#$ U7-C;0$ !VR$ 7>0'0$ #-(-$
-*0$&"$-++)*#-"+0$T&(>$(>)'0$)C(-&"0#$CL$:743$-"#$k3mR$
.-*C)"-(0$ +)B?)G"#'$ -*0$ /)G"#$ &"$ B)*(-*'$ &"$ J0*L$ ;)T$ ?*)?)*(&)"'$ U@928hVR$
.-;+&(0$ >-'$ C00"$ &#0"(&/&0#$ &"$ -;;$ B)*(-*'D$ T>0*0-'$ #);)B&(0$ >-'$ )";L$ C00"$
#&//0*0"(&-(0#$ &"$ (>0$ '-B?;0'$ +)**0'?)"#&"F$ ()$ (>0$ J-"&$+ k!T!1'+ '-B?;&"F$ -*0-$
U:&FR$ 8IVR$ I)(>$ +-*C)"-(0'$ +-"$ C0$ #&'(&"FG&'>0#$ CL$ B0-"'$ )/$ (T)$ +>-*-+(0*&'(&+'$
0"#)(>0*B&+$?0-='$]@^d$(>0$T0&F>($;)''$T&(>&"$(>0$*-"F0$)/$bb1[a11}.$&'$#G0$()$(>0$
#0+-*C)"-(&)"$)/$B-F"0'&GB$+-*C)"-(0D$T>&;0$(>0$T0&F>($;)''$C0(T00"$a119f11}.$
&'$-'')+&-(0#$T&(>$(>0$#0+-*C)"-(&)"$)/$+-;+&GB$+-*C)"-(0$U:&FR$8IVR$
7>0*B-;$ (*-"'/)*B-(&)"'$ +-"$ -;')$ C0$ )C'0*J0#$ &"$ :&FR$ 8$ /*)B$ m7K$ -"-;L'&'R$
7>0$ '-B?;0'$ '>)T$ -($ ;0-'($ (T)$ 0_)(>0*B&+$ 0J0"('d$ -$ '>-*?$ 0_)(>0*B&+$ ?0-=$ -($
-C)G($ !\1}.$ +)G;#$ +)**0'?)"#$ ()$ (>0$ C0F&""&"F$ )/$ -">L#*&(0$ 444$ ()$ -">L#*&(0$ 44$
(*-"'&(&)"R$ M"$ (>0$ )(>0*$ >-"#D$ 0_)(>0*B&+$ *0-+(&)"'$ ?*)#G+0#$ &"$ B)*(-*'$ &"$ (>0$
*-"F0$8119b11}.$-((*&CG(0#$()$(>0$?*0'0"+0$)/$)*F-"&+$B-((0*D$-*0$'&(G-(0#$C0(T00"$
@@19@\1}.$U:&FR$8IVR$

!1!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$$$

$ $
Q5DR%S$m7K97P$+G*J0'$)/$(>0$'-B?;0'$,Pm9!$-"#$,Pm9\$T&(>$(>0$+>-*-+(0*&'(&+'$?0-='$)/$
FL?'GB$#0>L#*-(&)"$-"#$+-;+&GB$)*$B-F"0'&GB$+-*C)"-(0$#0+)B?)'&(&)"R$

!18$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%L$<0&F>($;)''$UhV$?0*$(0B?0*-(G*0$*-"F0$-"#$FL?'GB$U.-AM@$_$!%!MVD$+-;+&(0$U.-.M8V$
-"#$#);)B&(0$].-,FU.M8V!^$ZG-"(&/&+-(&)"$&"$(>0$'-B?;0'$-"-;LH0#R$

<0&F>($;)''$UhV$?0*$(0B?0*-(G*0$*-"F0$U}.V$
h$ h$ h$
A-B?;&"F$ w@@]
A-B?;0'$ >=]+ D==]+ D?=] Bp@] $ $ $
K*0-$ D== 9-&!)+
D==+ D?=+ Bp@+ w@@+ PL?R$ .-;R$ m);R$
=+
,Pm!$ 1R!@$ 2\R\g$ 1Rga$ !R\f$ 2R28$ !2Ra2$ agRa@$ \R1g$ 9$
,Pm2b$ 1Rbb$ 2\Ra\$ 1Rb$ !R!$ 1Rg\$ !1Rga$ f1R1f$ bR11$ 9$
;(&&"'00+
,Pm2\$ 1Rb2$ 2aR1\$ 2Rf@$ !R2!$ 1R\\$ !!R2g$ f2Rb2$ @Rf!$ 9$
pC+K-(&$+
,Pm2a$ 1Rag$ 2\R@\$ 2Rga$ !R1$ 1Rgf$ !!R!$ afR\@$ @Rbb$ 9$
,Pm2f$ 1R!b$ 2aR12$ 2R2f$ !Rbf$ 1Rfg$ !2Rg2$ f2R!a$ bRf\$ 9$
,Pm21$ 1R!a$ 2\Rg2$ 1Rgg$ !Raf$ 1R\!$ !2Rba$ f1Rag$ \R8!$ 9$
;(&&"'00+ ,Pm22$ 1R!\$ 2aR!b$ 1Rg8$ !R\$ 1R\$ !2R\@$ f!R@!$ bRg2$ 9$
>C+K-(&$+ ,Pm28$ 1R!b$ 2aR22$ 1Rga$ !Rag$ 1Rg$ !!R1!$ f2Rab$ \R8@$ 9$
,Pm2@$ 1R!a$ 2aR88$ 2R2a$ !R2g$ 2R2$ !!R1\$ f!Rf1$ @Rgf$ 9$
,Pm2g$ 1R!@$ 2\Rf@$ 2R!g$ !R2g$ 2R@\$ !!R1!$ f1R@\$ @Rgf$ 9$
;(&&"'00+
,Pm!2$ 1R\\$ 2\R!\$ 2R@f$ !Rgf$ 1Rb@$ !2Rg!$ aaR\g$ \Raa$ 9$
>C+J-"&$+
,Pm!@$ 1R@g$ 2\Rb\$ 2Rb2$ !R\2$ 1Rfa$ !!R1@$ agR2!$ bRg8$ 9$
,Pm!b$ 1R!g$ 2aR!b$ 2R2$ !Rf2$ 1Rg!$ !!R8a$ f!R@!$ \R8g$ 9$
;(&&"'00+
,Pm!\$ 1R\2$ 2\R@!$ 2R8b$ !Rg!$ 1Rfb$ !!R2b$ afR@b$ \R\@$ 9$
pC+J-"&$+
,Pm!a$ 1Ra@$ 2bRg2$ 2R\\$ !Rf\$ 1Rba$ !2Ra@$ a\R12$ \Rb1$ 9$
$
<0&F>($;)''$UhV$?0*$(0B?0*-(G*0$*-"F0$U}.V$
h$ h$ h$
A-B?;&"F$ A-B?;0'$ @@=]?==+
>=]+ D==]+ D?=] ?==] $ $ $
K*0-$ $ @@=] w==] D=== 9-&!)
D==+ D?=+ @@=+ PL?R$ .-;R$ m);R$
w==+ ?==+

k!T!1'+ ,Pm\$ 1Rb2$ 2@R@! 2Rb8 @R2f 2R!a$ !Rbf$ !@R@g \fRg1$ !Rfg$ fRa\$
J-"&$+ ,Pmf$ 1R!a$ 2bR2a 2R8a @R!f 2R\a$ 2R@$ !@R2\ a!R@f$ 8Rag$ fRga$

T B-6EC+*5-6*%

7>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$'0;0+(0#$'-B?;0'$>-'$*0J0-;0#$(>-($-;;$B)*(-*'$-"-;L'0#$
#&'?;-L$ >)B)F0"0)G'$ +)B?)'&(&)"$ &"$ (>0$ #&//0*0"($ '-B?;&"F$ -*0-'$ /*)B$ (>0$
B)"GB0"(R$ 7>0$ ?*)?)*(&)"$ -"#$ (L?0$ )/$ +-*C)"-(0'$ &#0"(&/&0#$ -*0$ (>0$ B-&"$
#&//0*0"+0'$/)G"#$C0(T00"$(>0+J-"&$+k!T!1'+-"#$(>0$)(>0*'$'-B?;&"F$-*0-'R$
7>0$*0'G;('$)C(-&"0#$+)"/&*B$FL?'GB$-'$(>0$B-&"$+)B?)"0"($)/$(>0'0$-"+&0"($
B)*(-*'$#&'?;-L&"F$-"$0'(&B-(0#$?*)?)*(&)"$>&F>0*$(>-"$\gh$&"$T0&F>(R$.-;+&(0$-"#$
#);)B&(0$ -*0$ 'GC)*#&"-(0$ +)B?)G"#'D$ T&(>$ *0;-(&J0$ -B)G"('$ ;)T0*$ (>-"$ 28hR$
lG-*(H$ -"#$ /0;#'?-*$ -*0$ -;')$ -++0'')*L$ +)B?)"0"('$ &"$ (>0$ B)*(-*'R :G*(>0*B)*0D$

!1@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>0$ ?*0'0"+0$ &"$J0*L$ ;)T$?*)?)*(&)"'$ )/$?>L;;)'&;&+-(0'$ -'$ T0;;$ -'$)*F-"&+$ B-((0*$


>-'$ C00"$ +)**)C)*-(0#$ CL$ B0-"'$ )/$ (>0$ #&//0*0"($ -"-;L(&+-;$ (0+>"&ZG0'$ G'0#R$
W&(*-(0'$&#0"(&/&0#$CL$B0-"'$)/$:743$+)G;#$C0$-((*&CG(0#$()$#0F*-#-(&)"$?*)#G+('$
/)G"#$)"$B)"GB0"('$;)+-(0#$&"$?);;G(0#$-*0-'$]b^R$
.)-*'09F*-&"$ FL?'GB$ -"#$ +-*C)"-(0#$ -FF*0F-(0'$ >-J0$ C00"$ #&'(&"FG&'>0#$ CL$
J&'G-;$ )C'0*J-(&)"$ -'$ (>0$ B-&"$ +)B?)"0"('$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0R$ :G*(>0*B)*0D$ -$
*0;-(&J0;L$ ;)T$ ?*)?)*(&)"$ )/$ -">L#*&(0$ T-'$ #0(0+(0#$ &"$ (>0$ '-B?;0'$ CL$ B0-"'$ )/$
k3mR$7>0$?*0'0"+0$)/$(>0'0$+)B?)G"#'$'>)T'$(>-($(>0$B)*(-*'$-"-;L'0#$T0*0$(>0$
*0'G;($ )/$ -$ BG;(&9?>-'0$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ FL?'GBD$ )C(-&"0#$ CL$ +*-/($ ?*)#G+(&)"$
B0(>)#'$ ]\^R$ .)-*'09F*-&"$ -FF*0F-(0'$ +)G;#$ >-J0$ C00"$ -$ CL9?*)#G+($ /*)B$ (>0$
F*&"#&"F$ ?*)+0''R$ 7>0&*$ -##&(&)"$ &B?*)J0'$ (>0$ ZG-;&(L$ )/$ B)*(-*'R$ <&(>$ (>0$
0_+0?(&)"$)/$+0*-B&+$-"#$+>-*+)-;$/*-FB0"('D$(>0$*0B-&"#0*$)/$(>0$+)B?)"0"('$-*0$
")*B-;;L$#0*&J0#$/*)B$'0#&B0"(-*L$#0?)'&('$G'0#$-'$*-T$B-(0*&-;'R$7>0$J0*L$;)T$
?*)?)*(&)"'$ )/$ +>-*+)-;$ ?-*(&+;0'$ #0(0+(0#$ +)G;#$ C0$ -((*&CG(0#$ ()$ &B?G*&(&0'$ /*)B$
(>0$=&;"$/G0;R$
7>0$ G'0$ )/$ +)B?;0B0"(-*L$ (0+>"&ZG0'$ 'G+>$ -'$ (>0$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?L$
)C'0*J-(&)"'$ T&;;$ ?*)+00#$ &"$ )*#0*$ ()$ +)B?;0(0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'$
+);;0+(0#R$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>&'$*0'0-*+>$T-'$'G??)*(0#$CL$m0?-*(-B0"()$#0$E-(*&B)"&)$#0;$P)C&0*")$#0$
K*-F|"$-"#$6G*)?0$E*)F*-BB0$/*)B$.-Q-$#0$K>)**)'$#0$;-$4"B-+G;-#-$U.K4VR$4($
&'$-;')$C0&"F$'G??)*(0#$CL$(>0$?*)L0+($69gb$U6G*)?0-"$A)+&-;$:G"#V$)/$P)C&0*")$
#0$K*-F|"R$$

V M#1#.#6E#*%

2R I)**Ç'$P$U2gfbV$K*(0$BG#ÜQ-*$-*-F)"Ü'R$.-Q-$#0$K>)**)'$L$,)"(0$#0$E&0#-#$#0$Y-*-F)H-D$
K*-F|"$L$3&)Q-D$+);0F&)$)/&+&-;$#0$-*ZG&(0+()'$(Ü+"&+)'$L$-?-*0Q-#)*0'$#0$Y-*-F)H-D$Y-*-F)H-$
!R 5G_Ç"$,ED$m)**0F)$:D$5-C)*#0$K$U2ggbV$K"+&0"($FL?'GB$B)*(-*'$/*)B$A(R$6"F*-+&-$
UY-*-F)H-D$A?-&"Vc$.>-*-+(0*&H-(&)"R$4#0"(&/&+-(&)"$)/$-##&(&J0'$-"#$(*0-(B0"('R$.0B$.)"+*$
30'$!bc$2abb92a\b$
8R ,)*)?)G;)G$KD$I-=);-'$KD$I&'C&=)G$X$U2ggbV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"(D$CLH-"(&"0$-"#$
;-(0*$>&'()*&+$B)*(-*'$CL$(>0*B-;$-"#$k9*-L$#&//*-+(&)"$(0+>"&ZG0'R$7>0*B)+>&B$K+(-$!\g9
!a1c$aag9agb$
@R K;J-*0H$o4D$W-J-**)$4D$P-*+{-$.-'-#)$Eo$U!111V$7>0*B-;D$B&"0*-;)F&+-;$-"#$+>0B&+-;$'(G#&0'$
)/$(>0$B)*(-*'$G'0#$&"$(>0$+-(>0#*-;$)/$E-B?;)"-$UA?-&"VR$7>0*B)+>&B$K+(-$8\bc$2aa92fa$
bR 3-B?-HH&$5D$IGF&"&$3$U!11\V$A(R$5)*0"H)$I-'&;&+-$&"$,&;-"c$4"(0F*-;$-??*)-+>$()$
+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'R$69?*0'0*J-(&)"$'+&0"+0$8c$!29!\$
\R IG'(-B-"(0$3D$AÇ"+>0H$#0$3)Q-'$,4$U!11aV$A(G#L$)/$?;-'(0*$/&"&'>0'$)"$A-"$E0#*)$#0$;)'$
:*-"+)'$+>G*+>$-($.-;-(-LG#R$,-(0*$.)"'(*G++$!f\c$b89\@$

!1b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!1\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.21
,5E.-$-.)"-C-D5E0C%!#P/+.#*%067%Z-==-C065E%
B#$#6/*%56%&$)#.50C%AD#%M-$06%,-./0.*%

,0.5#%NR%G0E:*-6HI%90..(%aR%FE"##/=L%067%Q0>.5=5-%,0..0S%

2
$W)*(>0*"$K*&H)"-$N"&J0*'&(LD$NAKD$,-*&0Ro-+=')"S"-GR0#G$$
!
$E0""'L;J-"&-$A(-(0$N"&J0*'&(LD$NAKD$C'+>00(HS0"F*R?'GR0#G$
8
$4'(&(G()$W-H&)"-;0$#&$P0)/&'&+-$0$eG;+-");)F&-D$4(-;LD$/-C*&H&)RB-**-S&"FJR&($

A>*/.0E/% 7>0$ >&F>;L$ #G*-C;0$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*'$ )/$ T-;;$ +)"+*0(0'$ /*)B$ (>0$
7>0-(0*$ )/$ ,-*+0;;G'$ -"#$ P*0-($ %-;;$ )/$ 7*-Q-"`'$ ,-*=0('$ ?*0'0*J0$ (*-+0'$ )/$
B&+*)B)*?>);)F&+-;$(0_(G*0'$&"$-;(0*0#$E)HH);-"0$3)''0$J);+-"&+$-'>R$30-+(&)"$)/$
>L#*-(0#$ ;&B0$ T&(>$ ?)(-''&+$ '+)*&-0+0)G'$ -'>D$ -"#$ >-;;)L'&(0D$ ?>&;;&?'&(0D$ -"#$
+>-C-H&(0$ 'G*/-+0$ +)-(&"F'D$ -'$ T0;;$ -'$ 7G/)$ 5&)"-()$ (G//$ ?-*(&+;0'D$ ?*)#G+0#$
#&'(&"+(D$ -;=-;&9$ -"#$ -;GB&"-9+-;+&GB9'&;&+-$ >L#*-(0$ +0B0"($ B&+*)'(*G+(G*0'D$
&"+;G#&"F$ '(*O(;&"F&(0R$ 7>0$ -''0BC;-F0$ )/$ #&J0*'0$ ?)HH);-"&+$ +)B?)"0"('$ &"$ (>0$
7*-Q-"&+$B)*(-*$T-'$*0B-*=-C;L$0//0+(&J0$&"$+)BC&"&"F$>L#*-(0#$;&B0R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ J);+-"&+$ -'>9>L#*-(0#$ ;&B0$ B)*(-*'$ )/$ (>0$ 0_(*-)*#&"-*&;L$ #G*-C;0D$


+)B?)'&(0$+)"+*0(0'$)/$4B?0*&-;$-F0$B)"GB0"('$&"$3)B0$+)"(-&"$-;(0*0#$F*-"G;-*D$
'+)*&-+0)G'$ -'>$ -FF*0F-(0$ U$!"'/!'+ G-00%#%!'V$ /*)B$ (>0$ E)HH);-"0$ 3)''0$
?L*)+;-'(&+9/;)TD$0*G?(0#$-($@b\°8$=-$/*)B$K;C-"$%&;;'$J);+-")$U:&FR$2V$]2^R$7>0$
;&B0$&'$ìgb$T(h$.-M$+-;+&"0#$/*)B$(>0$;&B0'()"0$C0#*)+=$)/$(>0$K??0""&"0'$]!^R$
7>0$>&F>$ZG-;&(L$B)*(-*'$)/$(>0$T-;;'$)/$(>0$P*0-($%-;;$)/$7*-Q-"`'$,-*=0('$Uìg\9
22b$.6VD$>-J0$E)HH);-"0$3)''0$/*)B$J-*&)G'$-;(0*-(&)"$/-+&0'D$/&"0;L$F*)G"#$7G/)$
5&)"-()$ H0);&(&+$ (G//D$ -B)*?>)G'$ -;=-;&9$ -"#$ -;GB&"-9*&+>$ +0B0"($ >L#*-(0'D$ -"#$
'(*O(;&"F&(0$ UF0>;&"&(0$ >L#*-(0D$ .!KA%fVD$ T>&+>$ F&J0'$ B)#0*"$ +0B0"('$ F))#$
#G*-C&;&(L$-"#$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$]8^R$7>0$B)*(-*'$)/$(>0$7>0-(0*$)/$,-*+0;;G'$
Uì!8922$ I.6VD$ +)"'(*G+(0#$ 2!1$ L0-*'$ 0-*;&0*D$ -;')$ >-J0$ '(*O(;&"F&(0$ +0B0"($ U:&FR$
!VD$ E)HH);-"0$ 3)''0$ T&(>$ B-&";L$ -*F&;;&+$ -;(0*-(&)"D$ -"#$ ';&F>(;L$ B)*0$ +)-*'0;L$
F*)G"#$7G/)$5&)"-()R$7>0$?)HH);-"&+$+)B?)"0"('$)/$E)HH);-"0$3)''0$-'>$-*0$(>0$
-;=-;&9*&+>$ F*)G"#B-''$ )/$ -;(0*0#$ '+)*&-0d$ )?-;$ -"#$ ;&B?&#$ >-;;)L'&(0$ 'G*/-+0$
+)-(&"F'$ /*)B$ -$ (*-"'&(&)"-;$ I($ ()$ IT$ ')&;$ >)*&H)"$ U:&FR$ 8-Vd$ -"#$ ?>&;;&?'&(0$ -"#$

!1a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+>-C-H&(0$'G*/-+0$+)-(&"F'$/*)B$(>0$;)T0*B)'($.$>)*&H)"$)/$(>0$#0?)'&(D$-;(0*0#$&"$
F*)G"#$ T-(0*$ U:&FR$ 8CD+V$ ]2^R$ %0*0D$ T0$ -##*0''$ ZG0'(&)"'$ -C)G($ (>0$ #&J0*'0$
+)B?)'&(&)"'$)/$(>0$-;(0*0#$E)HH);-"0$3)''0$-'>D$(>0&*$*0;&+(D$-G(>&F0"&+$+;-L$-"#$
H0);&(0$ (0_(G*0'$ &"$ (>0$ B)*(-*'D$ -"#$ (>0$ +)B?)'&(&)"'$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*0'$ )/$
-'')+&-(0#$ ?)HH);-"&+$ +0B0"('R$ <0$ 0B?>-'&H0$ (>0$ &B?)*(-"+0$ )/$
B&+*)B)*?>);)F&+-;$ +)"(0_($ ]@^$ &"$ #0'+*&C&"F$ (>0$ '(*-(&F*-?>&+$ #&'(*&CG(&)"$ -"#$
+)B?)'&(&)"$ )/$ ?)HH);-"&+$ +)B?)"0"('$ )/$ (>0$ E)HH);-"0$ 3)''0$ ?L*)+;-'(&+9/;)T$
#0?)'&(c$ (>0$ )?-;&"0$ '&;&+-D$ ?))*;L$ +*L'(-;;&"0$ +;-L$ B&"0*-;'D$ -"#$ H0);&(0'$ (>-($
-+(&J-(0$ ?)HH);-"&+$ *0-+(&)"'$ ]b^R$ E0(*)F*-?>&+$ -"#$ C-+='+-((0*0#$ '+-""&"F$
0;0+(*)"$ B&+*)'+)?0$ &B-F0'$ UIA69A6,V$ -"#$ 0"0*FL$ #&'?0*'&J0$ '?0+(*)F*-?>&+$
U6mAV$-"-;L'0'$?*)J&#0$-$/)G"#-(&)"$/)*$F-&"&"F$&"'&F>('$&"()$(>0$E)HH);-"0$3)''0$
-"#$ 7G/)$ 5&)"-()$ -'>0'D$ #0'+*&C&"F$ (>0$ B)*(-*$ B&+*)'(*G+(G*0'D$ -"#$ #0J0;)?&"F$
#G*-C;0$ -;=-;&9*&+>$ +-;+&GB9-;GB&"GB9'&;&+-$ +0B0"($ F0;'$ -"#$ '(*O(;&"F&(0$ +0B0"('$
/)*$B)#0*"$*0?-&*$B)*(-*'R$

$
Q5DR%H$,-?$'>)T&"F$(>0$3)B-"$*0F&)"$-"#$'?0+&B0"$'&(0'$

Q5DR%L$7>0-(0*$)/$,-*+0;;G'$'GC'(*G+(G*0D$A6,96mA$-"-;L'&'$)/$'(*O(;&"F&(0$+0B0"($

!1f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

L AC/#.0/5-6%10E5#*%-1%/"#%Z-==-C06#%M-**#%)(.-EC0*/5EK1C-O%%

E)HH);-"0$ 3)''0$ &'$ (>0$ ;)T0*B)'($ )/$ (>0$ (>*00$ K;C-"$ %&;;'$ B&#9E;0&'()+0"0$
F*-"G;-*$ J);+-"&+$ -'>$ ?L*)+;-'(&+9/;)T$ #0?)'&('D$ T>&+>$ -*0$ ;)+-;;L$ &"(0*;-L0*0#$
T&(>$ 0?&+;-'(&+$ -'>$ -"#$ ,)"(&$ A-C-(&"&$ -&*/-;;$ -"#$ ?L*)+;-'(&+9/;)T$ #0?)'&('D$ -'$
'>)T"$ /)*$ (>0$ .-??-""-++0$ ZG-**L$ ")*(>0-'($ )/$ 3)B0$ U:&F'R$ 2D$ 8VR$ 30+0"($ T)*=$
]2^$ &#0"(&/&0'$ (>*00$ B-&"$ -;(0*-(&)"$ /-+&0'D$ +>-*-+(0*&H0#$ CL$ #&//0*0"($ ?)HH);-"&+$
+)B?)"0"('$ T&(>&"$ (>0$ E)HH);-"0$ 3)''0$ ?L*)+;-'(&+9/;)T$ #0?)'&(R$ A0J0*-;$
0_?0*&B0"(-;$ ?*)F*-B'$ ]bD$ \^$ >-J0$ &"J0'(&F-(0#$ (>0$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>0$ -'>$
0_+-J-(0#$/*)B$B)#0*"$ZG-**&0'$"0-*$.);;0/0**)$-"#$A0F"&D$ìb1$=B$0-'($)/$3)B0R$
7>0$ '-B?;0'$ +)B0$ /*)B$ -$ ;))'0D$ &"+)>0*0"($ *0##0"0#$ /-+&0'$ )/$ E)HH);-"0$ 3)''0$
UAD$:&F'R2D$8-V$)*$-$;&(>&/&0#D$+)>0*0"($#-*=$F*-L$/-+&0'$]a^$U9D$BD$:&F'R$2D$8CD$+VR$
7>0$ '(G#&0'$ *0?)*($ +)"/;&+(&"F$ +)B?)'&(&)"'$ )/$ ?*&B-*L$ J);+-"&+$ +*L'(-;'$ -"#$
-G(>&F0"&+$ -;(0*-(&)"$ +)B?)"0"('$ ]a^R$ 30'G;('$ *-"F0$ /*)B$ ;0G+&(0D$ ?L*)_0"0D$ -"#$
C*)T"$ B&+-$ -"#$ +;G'(0*'$ )/$ #-*=$ F*-L$ '+)*&-0$ +0B0"(0#$ T&(>$ +>-C-H&(0d$ ?*&B-*L$
;0G+&(0$-"#$#&)?'&#0$+*L'(-;'D$-G(>&F0"&+$-"-;+&B0$+*L'(-;'D$-"#$+>-C-H&(0$+0B0"('d$
()$-"-;+&B0$+*L'(-;'D$)";LD$T&(>$+;-L$B&"0*-;$+0B0"('R$:G*(>0*B)*0D$A6,$&B-F0'$
)/$ (>0$ .);;0/0**)$ ?)HH);-"$ '>)T$ T0;;9#0J0;)?0#$ ?>&;;&?'&(0$ +0B0"('$ ]b^R$ 7>0$
+>0B&+-;$ -"#$ B&"0*-;)F&+$ +)B?)'&(&)"'$ )/$ ]bD$ \^$ +)**0'?)"#$ ()$ (>0$ ;0-'($ -;(0*0#$
/-+&0'$)/$]2^R$
E0(*)F*-?>&+$ '(G#&0'$ )/$ E)HH);-"0$ 3)''0$ +);;0+(0#$ "0-*$ A0F"&D$ /*)B$
,)"(0;-"&+)$()$.);;0/0**)$U:&FR$2VD$F&J0$&"'&F>('$&"()$(>0$'(*-(&F*-?>&+$#&'(*&CG(&)"$
)/$B&+*)B)*?>);)F&+-;$(0_G*0'$#0J0;)?0#$#G*&"F$B&#9E;0&'()+0"0$-;(0*-(&)"$)/$(>0$
?L*)+;-'(&+9/;)T$#0?)'&(R$:)*$0_-B?;0D$ -$T0;;9;&(>&/&0#$#00?0*$'?0+&B0"$+);;0+(0#$
-($ ì!21$ B';$ UBD$ :&F'R$ 2D$ 8+D% EVD$ >-'$ #-*=$ F*-L$ '+)*&-0$ -"#$ )++-'&)"-;$ ?-;-F)"&(0$
/*-FB0"('D$-"#$?0*J-'&J0$+>-C-H&(0$+0B0"('$(>-($>-J0$+)"'GB0#$(>0$/&"0$J);+-"&+$
-'>$ /*-+(&)"R$ 7>&'$ *0'0BC;0'$ (>0$ '?0+&B0"$ #0'+*&C0#$ CL$ A0*'-;0$ ]a^$ -"#$ (>0$ ;0-'($
-;(0*0#$/-+&0'D$-;(0*0#$&"$F*)G"#$T-(0*$-($A-"(-$70+;-$+-(-+)BC$&"$3)B0$U:&FR$2V$
]2^R$ K$ ;0''$ ;&(>&/&0#$ '?0+&B0"$ +);;0+(0#$ -($ •!21$ B';$ U9D$ :&FR$ 2D$ 8CD$ >VD$ >-'$ #-*=$
F*-L$ '+)*&-0$ T&(>$ 0G>0#*-;$ ?>&;&?'&(0$ 'G*/-+0$ +)-(&"F'D$ -"#$ *0'0BC;0'$ (>-($
#0'+*&C0#$CL$,-''-HH-$]b^R$50G+&(0$B-L$C0$&"(-+($)*$*0?;-+0#$CL$-"-;+&B0D$'&B&;-*$
()$ (>0$ >&F>0*$ ;0J0;'$ )/$ (>0$ ;0-'($ -;(0*0#$ /-+&0'D$ -;(0*0#$ &"$ F*)G"#$ T-(0*$ -($ A-"(-$
70+;-$ ]2^R$ %)T0J0*D$ (>0$ J)&#$ '?-+0$ -"#$ ?>&;;&?'&(0$ +*L'(-;'$ &"$ (>0$ .);;0/0**)$ -'>$
-*0$ ?-*(&-;;L$ /&;;0#$ )*$ +)-(0#$T&(>$ (>&"D$?-;0$ L0;;)T$ +;-LD$ ?*0J&)G';L$ '>)T"$ ()$C0$
(*-"';)+-(0#$>-;;)L'&(0$(>-($#0J0;)?0#$#G*&"F$>L#*);L(&+$T0-(>0*&"F$-"#$&;;GJ&-(&)"$
#G*&"F$ B&#9E;0&'()+0"0$ ?0#)F0"0'&'$ ]2^R$ A&B&;-*$ (0_(G*0'$ )++G*$ &"$ #-*=$ F*-L$
E)HH);-"0$ 3)''0$ -($ (>0$ .)*+);;0$ ZG-**&0'$ ")*(>0-'($ )/$ 3)B0$ ]2^R$ %&F>0*$ &"$ (>0$
'0+(&)"D$ )G(+*)?'$ C0(T00"$ ì!a1[!\1$ B';$ )"$ (>0$ ,)"(0;-"&+)$ 3)-#$ *0J0-;$
*0##0"0#$E)HH);-"0$3)''0$T&(>$;0G+&(0$*0?;-+0#$CL$-"-;+&B0$)*$T>);;L$#&'');J0#$
UAD$ :&F'R$ 2D$ 8-D$ 0V$ -"#$ (>&+=D$ C&*0/*&"F0"(D$ &;;GJ&-;$ >-;;)L'&(0$ +)-(&"F'D$
+)**0'?)"#&"F$()$(>0$F*0-(0'($-;(0*-(&)"$/-+&0'$)/$(>0$B&#9E;0&'()+0"0$?-;0)');$]2^D$
-'$T0;;$-'$-$;)T0*D$&"(0*B0#&-(0$-;(0*-(&)"$/-+&0'$U0rV$T&(>$?-*(&-;;L$&"(-+($;0G+&(0D$
-"#$)?-;$-"#$?-;0$L0;;)T$(*-"';)+-(0#$>-;;)L'&(0$+)-(&"F'$+)*0'?)"#&"F$()$-$I($()$

!1g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

IT$ ')&;$ >)*&H)"R$ 7>0$ -??*)_&B-(0$ '(*-(&F*-?>&+$ ;)+-(&)"'$ )/$ (>0$ '?0+&B0"'$ -*0$
'>)T"$&"$(>0$+)"(0_($)/$(>0$.-??-""-++0$ZG-**LD$-;(>)GF>$(>0*0$&'$)";L$B&"&B-;$
H0);&(0$ &"$ (>0$ #00?0*$ >)*&H)"'$ (>0*0R$ 7>0$ ?*)")G"+0#$ H0);&(0$ )/$ (>0$ ;)T0*$ A0F"&$
>)*&H)"'$ UEV$ B-L$ *0/;0+($ &"(0*'(&(&-;$ T-(0*$ +)B?)'&(&)"'$ *0;-(0#$ ()$ +;)'0#$
>L#*);)F&+$ 'L'(0B'$ ]f^D$ ?*)C-C;L$ T>0*0$ (>0$ ?L*)+;-'(&+9/;)T$ /&;;0#$ #00?$ J-;;0L'D$
-"#$ &"(0*'(&(&-;$ F*)G"#T-(0*$ T&(>$ >&F>0*$ -;=-;&"&(L$ /-J)*0#$ ?*0+&?&(-(&)"$ )/$
+>-C-H&(0$]g^R$4B?0*&-;$-F0$CG&;#0*'$'0;0+(0#$)";L$(>0$&"(0*B0#&-(0$-"#$;0-'($-;(0*0#$
/-+&0'$U0rD$>D$EV$]2^$/)*$B)"GB0"(-;$+)"+*0(0$+)"'(*G+(&)"'R$

$
Q5DR%S%,&+*)B)*?>);)F&+-;$(0_(G*0'$)/$A0F"&$-'>$'&(G-(0#$T&(>&"$(>0$'(*-(&F*-?>&+$+)"(0_($)/$(>0$
B&#9E;0&'()+0"0$?-;0)');$-"#$;)T0*$>)*&H)"'$)/$E)HH);-"0$3)''0$-($.-?-""-++0$ZG-**LR%

KG(>&F0"&+$+)B?)"0"('$-"#$?)HH);-"&+$+0B0"('$$
7>0$ E)HH);-"0$ 3)''0$ )/$ (>0$ 7>0-(0*$ )/$ ,-*+0;;G'$ B)*(-*'$ &'$ B-&";L$ (>0$
&"(0*B0#&-(0$-;(0*-(&)"$/-+&0'$/*)B$(>0$B&##;0$>)*&H)"'$)/$(>0$?L*)+;-'(&+9/;)T$U0rI%
:&F'R$ 8D$ @VR$ 7>0$ )?-;$ -"#$ >-;;)L'&(0$ )++G*$ -'$ 'G*/-+0$ +)-(&"F'D$ -"#$ &"$ "-(G*-;;L$

!21$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+0B0"(0#$-'>$-++*0(&)"'$)"$(>0$?0*&B0(0*'$)/$;-*F0*$'+)*&-0D$-'$-($.-'(0;$#&$50J-$
ZG-**L$ ')G(>$ )/$ 3)B0$ ]2^R$ 50G+&(0$ UCEV$ &'$ &"(-+(D$ #&'');J0#D$ )*$ *0?;-+0#$ CL$
-"-;+&B0R$ ,)*(-*$ +0B0"('$ &"$ -'>$ -++*0(&)"'$ U:&FR$ @-V$ )++G*$ -'$ ;-B&"-$ )/$
?0(*)F*-?>&+-;;L$&')()?&+$+0B0"($F0;$UBCV$-"#$-+&+G;-*$'(*O(;&"F&(0$U*/.VR$A(*O(;&"F&(0$
-;')$ )++G*'$ &"$ (>0$ +0B0"(&(&)G'$ B-(*&_$ -"#$ &"$ &**0FG;-*$ J)&#'$ U:&FR$ !VR$ 7>0$
?-;-F)"&(&+$F;-''$-"#$-G(>&F0"&+$?>&;;&?'&(0$U)"V$)/$7G/)$5&)"-()$?-*(&+;0'$•2$BB$
*0B-&"$')B0T>-($&"(-+($U:&FR$@CVR$30;&+($'?>0*&+-;$J)&#'D$?0*>-?'$#G0$()$/*00$T-(0*$
&"$ (>0$ T0($ B)*(-*$ B&_D$ >-J0$ C&*0/*&"F0"(D$ /&C*)G'$ +0B0"($ UB1V$ /&;;&"F'R$ K;(>)GF>$
(>0$ B)*(-*'$ -*0$ ')B0T>-($ ?))*;L$ +)B?-+(0#D$ (>0L$ -*0$ >&F>;L$ +)>0*0"(R$ 7>0$
.);)''0GB$/)G"#-(&)"$B)*(-*'D$ìa1[f1$.6D$-;')$>-J0$'(*O(;&"F&(0$]21^R$

$
Q5DR%T%7>0-(0*$)/$,-*+0;;G'$B)*(-*D$-V$?)HH);-"&+$+0B0"('$&"$-'>$-++*0(&)"D$CV$C&"#&"F$B-(*&_$

E)HH);-"0$ 3)''0$ '+)*&-0$ &"$ (>0$ P*0-($ %-;;$ B)*(-*'$ U:&FR$ bV$ ?*0'0*J0$ (*-+0'$ )/$
>-;;)L'&(0D$?>&;;&?'&(0D$-"#$+>-C-H&(0R$IG&;#0*'$0J&#0"(;L$+*0-(0#$-"$-FF*0F-(0$B&_$
/*)B$ (>0$ /G;;$ *-"F0$ )/$ -;(0*-(&)"$ >)*&H)"'$ U:&FR$ 8VD$ B)'($ ;&=0;L$ 0_+-J-(0#$ /*)B$
#&//0*0"($ ZG-**&0'R$ 7G/)$ 5&)"-()$ ?-*(&+;0'$ -*0$ B-&";L$ 1R292$ BB$ U22VR$ m&'(&"+($
+0B0"($ B&+*)'(*G+(G*0'$ -*0$ -'')+&-(0#$ T&(>$ (>0$ #&J0*'0$*0-+(&J0$ +)B?)"0"('R$ :)*$
0_-B?;0D$-"$-'>$-++*0(&)"$)"$-$*0##0"0#$'+)*&-$U:&FR$b-V$*0J0-;'$%/+0%&($#&'');G(&)"$
)/$ B&+*)'+)*&-0$ U$*VD$ #&)?'&#0$ U75VD$ -"#$ ;0G+&(0$ UCEVD$ T&(>$ +)-(&"F'$ )/$ C*&F>(D$
?0(*)F*-?>&+-;;L$ &')(*)?&+D$ +0B0"($ ;-B&"-$ UBCVR$ E-;0$ L0;;)TD$ &;;GJ&-;$ >-;;)L'&(0$
U"0CV$ +)-(&"F'$ )"$ -$ #G'=L$ L0;;)T&'>$ C*)T"$ '+)*&-$ U:&FR$ bCV$ +)"(-&"$ ;)+-;&H0#D$
*-#&-(&"F$'?>0*G;&(0'$)/$-+&+G;-*$+*L'(-;'$UB*?D$L0($-;')$>-J0$&"+&?&0"($-;(0*-(&)"$()$
FL?'GBR$e0'&+;0'$&"$-$#-*=$F*-L$'+)*&-$>-J0$-??-*0"($?>&;;&?'&(0$U)"V$U:&FR$b+V$&"$
+)"(-+($ T&(>$ -$ J0*L$ /&"0$ ì21tB$ 0ZG&F*-"G;-*$ +0B0"($ T&(>$ ;)T$ /&*'($ )*#0*$
C&*0/*&"F0"+0$ UBVR$ 30;&+($ +>-C-H&(0$ '0;J-F0'$ &"$ (>0$ J0'&+;0'$ )/$ -")(>0*$ #-*=$ F*-L$
'+)*&-$U:&FR$b#V$>-J0$&"(0*F*)T"D$/&*'($)*#0*$C&*0/*&"F0"(D$-+&+G;-*$+*L'(-;'$&"$*-#&-;$
'?>0*G;&(0'$ UB*VR$ 7>0$ ?-;-F)"&(&+$ F;-''$ -"#$ H0);&(0$ )/$ 7G/)$ 5&)"-()$ ?-*(&+;0'$ -*0$
'(*)"F;L$#&'');J0#R$7>0*0$-*0$/0T$*0;&+($;&B0$+;-'('R$$
A6,9IA6$ &B-F0'$ -"#$ 6mA$ -"-;L'0'$ /G*(>0*$ &;;G'(*-(0$ (>0$ #&J0*'0$ +0B0"($
B&+*)'(*G+(G*0'$ U:&FR$ \VR$ :)*$ 0_-B?;0D$ -$ ?0(*)F*-?>&+-;;L$ &')(*)?&+$ +0B0"($ &"$ -$
'+)*&-$J0'&+;0$(>-($)"+0$+)"(-&"0#$-$(>&"$>-;;)L'&(0$+)-(&"F$U:&FR$\-VD$>-'$-$?)(-''&+$
'&;&+-9+-;+&GB9-;GB&"-$>L#*-(0$+)B?)'&(&)"$U0KHV$-"#$/&"0D$/&C*)G'$B&+*)'(*G+(G*0'$
T&(>$-$'&;&+-9+-;+&GB9-;GB&"-$>L#*-(0$+)B?)'&(&)"$U0KLVR$7>0$J0'&+;0'$)/$-$;-*F0D$
F*-L$ '+)*&-$ U:&FR$ \CVD$ T&(>$ -$ ?)(-''&+$ F*)G"#B-''$ U>KHVD$ >-J0$ ?)(-''&+$ '&;&+-9

!22$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-;GB&"-9+-;+&GB$ >L#*-(0$ +)-(&"F'$ U>KLVD$ T&(>$ -"$ G"G'G-;$ +);)*;0''$ UEE5VD$ /&*'($
)*#0*$ F*-LD$ *)#9-"#9C;)+=$ B&+*)'(*G+(G*0$ (>-($ >-'$ C0FG"$ ()$ #&'');J0R$ K$ 7G/)$
5&)"-()$ ?-*(&+;0$ U:&FR$ \+V$ >-'$ -$ +-;+&GB9'&;&+-9-;GB&"-9/0**&+$ *&"#$ UEKHV$ (>-($ B-L$
*0/;0+($ #&'');G(&)"$ )/$ &*)"9*&+>$ ?-;-F)"&(&+$ F;-''d$ #&)?'&#0$ &'$ /&"0;L$ 0(+>0#$ -"#$
?>&;;&?'&(0$+0B0"($&'$#&'');J0#$U2!VR$7>0$+-;+&GB9-;GB&"-$'&;&+-$/&C*)G'$+0B0"($U7K
HV$T&(>$'0+)"#$)*#0*$C&*0/*&"F0"+0D$&"$-$'?>0*&+-;$J)&#$U:&FR$\#VD$&'$'&B&;-*$()$(>-($
&"$(>0$7>0-(0*$)/$,-*+0;;G'$B)*(-*$U:&FR$@CD$B1VR$

$
Q5DR%U$P*0-($%-;;D$7*-Q-"`'$,-*=0('D$B&+*)B)*?>);)F&+-;$(0_(G*0'$-"#$?)HH);-"&+$+0B0"('D$-V$%/+
0%&(+#&'');G(&)"$)/$B&+*)'+)*&-$U$*VD$#&)?'&#0$U75VD$-"#$;0G+&(0$UCEVD$-"#$C*&F>($;-B&"-$)/$+0B0"($
UBCVD$CV$>-;;)L'&(0$U"0CV$-"#$*-#&-;$'?>0*G;&(0$+0B0"($UB*VD$+V$?>&;;&?'&(0$U)"V$-"#$+0B0"($UBV$&"$
'+)*&-$J0'&+;0'D$#V$*0;&+($+>-C-H&(0$'0;J-F0$-"#$+0B0"($UB*V$&"$'+)*&-$J0'&+;0'R$

S Z-==-C065E%).-E#**#*%56%/"#%&$)#.50C%0D#%$-./0.*%

7>0$ 7>0-(0*$ )/$ ,-*+0;;G'$ B)*(-*'$ U:&F'R$ !D$ @V$ >-J0$ E)HH);-"0$ 3)''0$ T&(>$
?*0#)B&"-"(;L$ )?-;$ UA&M!V$ -"#$ >-;;)L'&(0$ UK;!A&!MbUM%V@V$ +)-(&"F'R$ 7>0$ -;=-;&'$
*0;0-'0#$ /*)B$ #&'');G(&)"$ )/$ '+)*&-0$ F*)G"#B-''$ -"#$ (>0$ ?-;-F)"&(&+$ F;-''$ -"#$
H0);&(0$ )/$ 7G/)$ 5&)"-()$ ?-*(&+;0'$ B-L$ >-J0$ ;)T0*0#$ ;&B0$ +)"+0"(*-(&)"'$ -"#$
&"+*0-'0#$'&;&+-$+)"+0"(*-(&)"'$&"$?)*0$/;G&#'D$/-J)*&"F$(>0$/)*B-(&)"$)/$'(*O(;&"F&(0$
+0B0"($]fD$b^R$6J0"$')D$+-;+&(0$U*0;&+($;&B0V$+;-'('$-*0$+)BB)"$-"#$7G/)$5&)"-()$

!2!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

?-*(&+;0'$ B-L$ *0(-&"$ H0);&(0$ -"#$ F;-''L$ B-(*&_$ U:&FR$ @CV$ 'GFF0'(&"F$ (>-($ (>0$
J);+-"&+$?)HH);-"'$+)G;#$")($+)BC&"0$-;;$(>0$;&B0$?*0'0"(d$(>&'$T)G;#$>-J0$C00"$-$
8c2$ J);GB0(*&+$ ?*)?)*(&)"$ &/$ (>0$ e&(*GJ&-"$ /)*BG;-(&)"$ T0*0$ /);;)T0#$ ]!^R$ 4"$
+)"(*-'(D$ (>0$ P*0-($ %-;;$ T-;;$ B)*(-*$ >-'$ /0T$ *0;&+($ +-;+&(0$ +;-'('d$ 7G/)$ 5&)"-()$
?-*(&+;0'$ >-J0$ F;-''$ -"#$ H0);&(0$ "0-*;L$ T>);;L$ #&'');J0#d$ -"#$ #&'(&"+($ +0B0"($
B&+*)'(*G+(G*0'$ -"#$ +)B?)'&(&)"'$ -*0$ -'')+&-(0#$ T&(>$ >)'($ ?)HH);-"'R$ %0*0D$
?)HH);-"&+$*0-+(&)"$-??-*0"(;L$?*)+00#0#$B)*0$0//0+(&J0;LD$B)*0$/G;;L$+)"'GB&"F$
/*00$;&B0$-"#$?)HH);-"&+$+)B?)"0"('$)/$(>0$J);+-"&+$-'>R$

$
Q5DR%V$P*0-($%-;;D$7*-Q-"`'$,-*=0('D$A6,$&B-F0'$-"#$6mA$-"-;L'0'$)/$+0B0"($B&+*)'(*G+(G*0'$
$
7>0$ *0-+(&)"$ )/$ ;&B0$ &"$ -+ZG0)G'$ 'G'?0"'&)"$ -"#$ &"$ ?-'(0'$ T&(>$ -$ J-*&0(L$ )/$
"-(G*-;$?)HH);-"'$+)"/&*B'$(>-($-$'(*)"F$*0;-(&)"$0_&'('$C0(T00"$(>0$+)B?)'&(&)"'$
)/$ *0-+(-"('$ -"#$ (>0&*$ ?)HH);-"&+$ ?*)#G+('$ ]\D$ 2!D$ b^R$ :)*$ 0_-B?;0D$ *0-+(&)"$ )/$
+>-C-H&(09C0-*&"F$ E)HH);-"0$ 3)''0$ /*)B$ (>0$ A0F"&$ -*0-$ T&(>$ >L#*-(0#$ ;&B0$ &"$
'G'?0"'&)"$ ?*)#G+0#$ .A%D$ .8Kó.-.M8ó2!%!MD$ -"#$ .8KA8[.8K%\$ +*L'(-;;&"0$
?>-'0'R$ A&F"&/&+-"(;LD$ *0-+(&)"$ &"$ ?-'(0'$ -/(0*$ /&J0$ L0-*'$ +G*&"F$ ?*)#G+0#$ .A%D$
.!KA%f$ UF0>;&"&(0$ >L#*-(0VD$-"#$.8Kó.-.M8ó2!%!M$U\VR$:G*(>0*$&"J0'(&F-(&)"'$)/$

!28$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>0$ -"+&0"($ +0B0"($ +)B?)'&(&)"'$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*0'D$ -"#$ ?)HH);-"&+&(L$ (0'('$ )/$
7G/)$ 5&)"-()$ -"#$ E)HH);-"0$ 3)''0$ T&;;$ ?*)J&#0$ "0T$ &"'&F>('$ &"()$ (>0$ +>0B&+-;$
?*)+0''0'$(>-($-+(&J-(0$(>0$#G*-C;0$4B?0*&-;$3)B-"$+0B0"($'L'(0B'D$-'$T0;;$-'$(>0$
0J);J&"F$ 0_?0*(&'0$ )/$ (>0$ 0"F&"00*'$ T>)$ #0J0;)?0#$ (>0$ B)*(-*'$ )J0*$ '0J0*-;$
+0"(G*&0'$)/$0_?0*&B0"(-(&)"R$

T B-6EC+*5-6*%

E)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ )/$ J);+-"&+$ -'>$ T&(>$ ;&B0$ -"#$ T-(0*$ ()$ ?*)#G+0$ 0"#G*&"F$
+-;+&GB$ '&;&+-(0$ -"#$ -;GB&"-(0$ >L#*-(0'$ &'$ *0B-*=-C;L$ 0//0+(&J0$ T>0"$ B)*(-*$
'L'(0B'$ +)"(-&"$ -+(&J-(&"F$ ?>-'0'$ 'G+>$ -'$ J);+-"&+$ F;-''D$ H0);&(0'D$ -B)*?>)G'$
'&;&+-D$-"#$?))*;L$+*L'(-;;&"0$+;-L$B&"0*-;'$UbVR$E)HH);-"0$3)''0$J);+-"&+$-'>$>-'$
(>0$ 0_(*-)*#&"-*L$ #&'(&"+(&)"$ )/$ ?)''0''&"F$ -;;$ (>0'0$ *0-+(&J0$ +)B?)"0"('D$ &"$
#&'(&"+($ '(*-(&F*-?>&+$ >)*&H)"'$ -'')+&-(0#$ -;(0*-(&)"$ &"$ F*)G"#$ -"#$ 'G*/-+0$ T-(0*R$
7*-Q-"&+$0*-$CG&;#0*'$/)*BG;-(0#$-$>&F>;L$*0-+(&J0$-FF*0F-(0$#0'&F"$B&_$T&(>$(>0'0$
-;(0*-(&)"$ /-+&0'$ -"#$ /&"0;L$ F*)G"#$ 7G/)$ 5&)"-()R$ m&J0*'0$ ?)HH);-"&+$ +0B0"($
?>-'0'$*0/;0+($(>0$+)B?)'&(&)"'$)/$'?0+&/&+$B&+*)B)*?>);)F&+-;$(0_(G*0'R$$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

<0$ (>-"=$ IR$ I;-+=D$ ,R5R$ IG)"/&F;&)D$ ER$ .&-"+&)$ 3)''0(()D$ 7R$ %)&'+>D$ ,R$
X;&B=&0T&+HD$.R$3)'-D$5R$N"F-*)$-"#$,R$e&((&$/)*$*0'0-*+>$-''&'(-"+0R$

V M#1#.#6E#*%%

2R o-+=')"$,mD$m0)+-B?)$mD$,-**-$:$0($-;$U!121V$,&#9E;0&'()+0"0$?)HH);-"&+$J);+-"&+$-'>$&"$
-"+&0"($3)B-"$+)"+*0(0'R$P0)-*+>-0);)FL$!bc8\[a@$$
!R o-+=')"$,D$,-**-$:D$m0)+-B?)$m$0($-;$U!11aV$P0);)F&+-;$)C'0*J-(&)"'$)/$0_+-J-(0#$'-"#$
G'0#$-'$/&"0$-FF*0F-(0$&"$3)B-"$?)HH);-"&+$B)*(-*R$o$3)B$K*+>$!1c!b[b!$
8R o-+=')"$,mD$5)F-"$o,D$A+>00(H$I$0($-;$U!11gV$K''0''B0"($)/$B-(0*&-;$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$
-"+&0"($+)"+*0(0'D$P*-"#0$KG;-D$,-*=0('$)/$7*-Q-"D$3)B0R$o$K*+>$A+&$8\c!@f2[!@g!$
@R P);#C0*F$ED$I0*"-$:$U!121V$,&+*)B)*?>);)FL$-"#$+)"(0_(R$lG-($4"(;$!2@cb\[\!$
bR ,-''-HH-$:$U!11!V$E*)?0*(&0'$-"#$-??;&+-(&)"'$)/$"-(G*-;$?)HH);-"-'R$4"c$I0"'(0#D$o$-"#$
I-*"0'$E$U0#'V$A(*G+(G*0$-"#$E0*/)*B-"+0$)/$.0B0"('R$7-L;)*q:*-"+&'D$5)"#)"$8!\98b!$$
\R A0*'-;0$3D$M*'&"&$EP$U2g\gV$%L#*-(0#$?>-'0'$-/(0*$*0-+(&)"$)/$;&B0$T&(>$ê?)HH);-"&+ê$
B-(0*&-;'$)*$T&(>$C;-'(/G*"-+0$';-F'R$4"c$E*)+$:&/(>$4"(;$ALB?$.>0B&'(*L$.0B0"($
aR A0*'-;0$3$U2g\1V$E*0+&'-H&)"&$'G;;-$+)'(&(GH&)"0$#0;;-$E)HH);-"-$#&$A0F"&D$5`4"#G'(*&-$4(-;&-"-$
#0;$.0B0"()$8!c2\g[2a@$
fR %-L$35$U2gafV$P0);)F&+$)++G**0"+0$)/$H0);&(0'R$4"c$A-"#D$5I$-"#$,GB?()"D$:K$U0#'V$
W-(G*-;$Y0);&(0'D$M++G**0"+0D$E*)?0*(&0'D$-"#$N'0D$E0*F-B)"D$M_/)*#$28b92@8$
gR m0`P0""-*)$,$U2gf1V$PG&#0$()$(G//$#0?)'&('$)/$(>0$3)B-"$J);+-"&+$*0F&)"D$:&/(>$4"(;$.)"/$
Y0);&(0'D$P&-""&"&D$W-?;0'$2b9!f$

!2@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

21R ,-''-HH-$:D$E0HHG);&$,$U2gf2V$A)B0$70-+>&"F'$)/$3)B-"$.)"+*0(0R$4"c$,)*(-*'D$.0B0"('D$
-"#$P*)G('$N'0#$&"$(>0$.)"'0*J-(&)"$)/$%&'()*&+$IG&;#&"F'D$E*)+00#&"F'$)/$(>0$ALB?)'&GB$
U4..3M,D$3)B0D$2gf2V$!2g9!@b$
22R o-+=')"$,$U!121V$5-$B-;(-$#0;$+)"F;)B0*-()$+0B0"(&H&)$"0;;-$J);(-$#0;;-$A-;-$YG++-*&R$4"c$,$
e&((&D$50$+)?0*(G*0$#0F;&$-BC&0"(0$#0;$+)*?)$+0"(*-;0$#0&$,0*+-(&$#&$7*-&-")$-;;-$;G+0$#0;;0$
0J&#0"H0$-*+>0);)F&+>0D$N"F-*)D$5D$E-);-D$,R$ERD$e&((&D$,$U0#'RV$4$,0*+-(&$#&$7*-&-")$
*0'(&(G&(&R$A(G#&$0$*0'(-G*&$!11b9!11aD$3)B0D$E-;)BC*&$6#&()*0$f89f@$
2!R 3)L$m,D$5-"F()"$.K$U2gfgV$A(G#&0'$)/$-"+&0"($+)"+*0(0$-'$-"-;)F'$)/$+0B0"(&(&)G'$'0-;&"F$
B-(0*&-;'$/)*$-$*0?)'&()*L$&"$(G//R$30?)*($5K922b!a9,AD$N.9a!2D$E0""'L;J-"&-$A(-(0$
N"&J0*'&(LD$/)*$5)'$K;-B)'$W-(&)"-;$5-C)*-()*&0'D$W0T$,0_&+)$

!2b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!2\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.22
B#$#6/%B-$)-*5/5-6*%067%N+.0>5C5/(%56%A6E5#6/%
M-$06%F#0O0/#.%B-6E.#/#*%

,0.5#%NR%G0E:*-6HI%'0>.5#C#%Y-C0LI%90..(%aR%FE"##/=SI%G-"6%ZR%`C#*-6TI%
B".5*/-)"#.%9.067-6U%067%M->#./%pR%J-"C1#C7#.V%

2
$W)*(>0*"$K*&H)"-$N"&J0*'&(LD$NAKD$,-*&0Ro-+=')"S"-GR0#G$$
!$
.7P$4(-;+0B0"(&D$4(-;LD$FRJ);-S&(+F*R"0($
8
$E0""'L;J-"&-$A(-(0$N"&J0*'&(LD$NAKD$C'+>00(HS0"F*R?'GR0#G$
@
$N"&J0*'&(L$)/$e&+()*&-D$.-"-#-D$Q?);0')"SGJ&+R+-$
b
$E*&"F;0$I*-"#)"$K*+>&(0+('D$NXD$.>*&'9I*-"#)"S?*&"F;09C*-"#)"R+)RG=$
\
$N"&J0*'&(L$)/$.);)*-#)$-($I)G;#0*D$NAKD$3)C0*(R%)>;/0;#0*S+);)*-#)R0#G$

A>*/.0E/% 3)B-"$ >L#*-G;&+$ B-*&(&B0$ +)"+*0(0'$ )/$ (>0$ +0"(*-;$ 4(-;&-"$ +)-'($ >-J0$
:;0F*0-"$J&(*&+$(G//$-'$+)-*'0$-FF*0F-(0$-"#$B)*(-*$?)HH);-"R$E)HH);-"&+$*0-+(&)"$
-($ >&F>$ ?%$ ?*)#G+0#$ '&;&+-9*&+>$ .KA%$ -"#$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ +0B0"('d$
()C0*B)*&(0$ &"$ (>0$ *0'&#G-;$ +)*0'$)/$ ;&B0$ -"#$J&(*&+$ (G//$ +;-'('d$ -"#$ 0((*&"F&(0$ -"#$
+-;+&GB9+>;)*)-;GB&"-(0$ &"$ C0-#9;&=0$ B&+*)'(*G+(G*0'$ -"#$ J)&#'R$ E>&;;&?'&(0$ B-L$
*0/;0+($#&'');G(&)"$)/$*0'&#G-;$-;=-;&9*&+>$J);+-"&+$F;-''$-($;)T0*$?%R$7>0$+0B0"($
'L'(0B'$'00B$()$>-J0$*0B-&"0#$*0;-(&J0;L$'(-C;0$#G*&"F$?-*(&-;$()$/G;;$&BB0*'&)"$&"$
'0-T-(0*$ /)*$ !111$ L0-*'R$ :G*(>0*$ -"-;L(&+-;$ &"J0'(&F-(&)"'$ T&;;$ #0(0*B&"0$ (>0$
#&J0*'0$+>0B&+-;$?*)+0''0'$(>-($?*)#G+0#$'?0+&/&+$+0B0"($B&+*)'(*G+(G*0'R$

H &6/.-7+E/5-6%

I0(T00"$!11!$-"#$!11@$(>0$3M,K.MWA$F*)G?$#*&;;0#$'0J0*-;$3)B-"$+)"+*0(0$
B-*&(&B0$ +)"'(*G+(&)"'$ -;)"F$ (>0$ +0"(*-;$ 4(-;&-"$ +)-'($ U:&FR$ 2V$ ]2^R$ 7>0$
/G"#-B0"(-;$ C&"#&"F$ B-(0*&-;$ )/$ (>0$ +)"+*0(0'$ &'$ -$ >L#*-G;&+$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*D$
?*0?-*0#$ /*)B$ ;&B0$ >L#*-(0#$ T&(>$ '0-$ T-(0*$ -"#$ ?GB&+0)G'$ J);+-"&+$ -'>$
?*0'GB-C;L$ /*)B$ (>0$ I-L$ )/$ W-?;0'D$ (>0$ 2()E%0+ 2(&'-)!/(0$ )/$ e&(*GJ&G'$ ]2D$ !^D$
T>&+>$ T-'$ ')B0(&B0'$ -GFB0"(0#$ T&(>$ ;)+-;$ '-"#'R$ 7>0$ +)-*'0$ -FF*0F-(0D$ )*$
#!','/&!D$ &'$ B-&";L$ #0+&B0(0*9'&H0#$ J);+-"&+$ (G//D$ ?*0'GB-C;L$ /*)B$ .-B?&$
:;0F*0&$ J);+-")D$ ZG-**&0#$ "0-*$ I-&-D$ /)*$ (>0$ A-"(-$ 5&C0*-(-$ -"#$ K"H&)$ '(*G+(G*0'$
]2D$ !^D$ -"#$ 7G/)$ 5&)"-()$ (G//$ /*)B$ K;C-"$ %&;;'$ J);+-")$ /)*$ (>0$ E)*(G'$ '(*G+(G*0'$

!2a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

]8^R$ 7>0$ +)"+*0(0'$ >-J0$ *0B-&"0#$ *0B-*=-C;L$ /*00$ )/$ /0-(G*0'$ &"#&+-(&J0$ )/$
0_?-"'&)"D$ ;0-+>&"FD$ -"#$ 0*)'&)"$ #0'?&(0$ !111$ L0-*'$ )/$ +)B?;0(0$ ()$ ?-*(&-;$
&BB0*'&)"$&"$'0-$T-(0*$]2^R$%0*0D$T0$#0'+*&C0$')B0$+>-*-+(0*&'(&+$B&+*)'(*G+(G*0'$
)/$(>0$B)*(-*'$()$?*)J&#0$-$C-'&'$/)*$/G*(>0*$&"J0'(&F-(&)"'$&"()$(>0&*$0_(*-)*#&"-*L$
#G*-C&;&(L$ )/$ (>0$ +)"+*0(0'D$ -"#$ (>0$ 0_?0*(&'0$ )/$ (>0$ CG&;#0*'$ T>)$ +-**&0#$ )G($ (>0$
G"#0*T-(0*$+)"'(*G+(&)"'$]@^R$
4"$W)J0BC0*$!11@D$(>0$3M,K.MWA$F*)G?$+)"'(*G+(0#$-$3)B-"$+)"+*0(0$C;)+=$
&"$ I*&"#&'&$ >-*C)*D$ G'&"F$ "0-*;L$ ?G*0$ .-M$ ';-=0#$ ;&B0$ ?G((L$ -"#$ (>0$ -;=-;&9*&+>D$
I-+);&$ 7G//$ -'$ +)-*'0$ -FF*0F-(0$ -"#$ B)*(-*$ ?)HH);-"$ ]bD$ \D$ a^R$ .)B?-*&')"$ )/$
(>0'0$B)*(-*'$T&(>$(>)'0$/*)B$E)*(G'$.)'-"G'D$ì\1$I.6D$-"#$A-"(-$5&C0*-(-D$ìb1$
I.6D$&"$7G'+-"LD$E)*(G'$.;-G#&G'D$ìb1$.6D$-"#$E)*(G'$7*-&-"G'D$ì22b$.6D$"0-*$
3)B0D$ -"#$ E)*(G'$ W0*)"&'D$ ì\1$ .6D$ -($ K"H&)D$ U/&FR$ 2V$ F&J0'$ &"'&F>('$ &"()$ (>0$
&"&(&-(&)"$ )/$ ?)HH);-"&+$ '0-T-(0*$ +0B0"($ 'L'(0BR$ .>0B&+-;$ ?*)+0''0'$ &"$ (>0$
+)"+*0(0'$B-L$>-J0$-"-;)F&0'$()$(>)'0$&"$"-(G*-;$*)+=9/)*B&"F$+0B0"($'L'(0B'$&"$
?L*)+;-'(&+$#0?)'&('$&BB0*'0#$&"$(>0$)+0-"$-"#$&"$'-;&"0$;-=0$C*&"0'$]fD$gD$21^R$

$
Q5DR%H$K"+&0"($3)B-"$>-*C)*'$-"#$J);+-"&+$#&'(*&+('$)/$(>0$+0"(*-;$4(-;&-"$+)-'($

L ,0/#.50C*%067%$#/"-7*%

7>0$B)*(-*$'?0+&B0"'$+)B0$B-&";L$/*)B$#&'+'$';&+0#$/*)B$2[\$B0(0*$;)"FD$g$
+B$#&-B0(0*$#*&;;$+)*0'R$E);&'>0#$(>&"$'0+(&)"'$T0*0$?*0?-*0#$/*)B$?-*($)/$(>0$#&'+d$
?)T#0*'$/)*$k3m$-"#$+>0B&+-;$-"-;L'&'$T0*0$+)BB)";L$?*0?-*0#$/*)B$(>0$*0'($)/$
(>0$ #&'+R$ 7>0$ +0B0"(&(&)G'$ C&"#&"F$ B-(*&_$ T-'$ ;&F>(;L$ +*G'>0#$ )*$ '+*-(+>0#$ )G($
/*)B$(>0$B)*(-*D$-"#$'&0J0#$()$?-''$(>0$¢211$'&0J0D$n1R$12bg$BBR$EGB&+0'D$)(>0*$
-FF*0F-(0'D$-"#$T>&(0$&"+;G'&)"'$T0*0$+-*0/G;;L$'+*-(+>0#$)G($)*$>-"#9?&+=0#R$$k9
3-L$ #&//*-+(&)"$ -"-;L'0'$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ T&(>$ -$ I*G=0*$ mf9K#J-"+0$ k9*-L$
?)T#0*$ #&//*-+()B0(0*-($ .7P$ 4(-;+0B0"(&$ ;-C'R$ K$ o6M5$ \a11:$ :&0;#$ 6B&''&)"$
'+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?0$ UA6,V$ U\jaj%)';0*V$ &"$ (>0$ C-+='+-((0*$ 0;0+(*)"$

!2f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B)#0$UIA6V$T-'$G'0#$T&(>$6"0*FL$m&'?0*'&J0$k9*-L$A?0+(*)B0(0*$U6mAV$'?)($)*$
-*0-$ -"-;L'0'$ )"$ ?);&'>0#$ (>&"$ '0+(&)"'$ -($ E0""'L;J-"&-$ A(-(0$ N"&J0*'&(LD$ ()$
#0'+*&C0$(>0$?)HH);-"&+$+;-'('$-"#$+0B0"($?>-'0'$)/$B)*(-*$/-C*&+'R$E0(*)F*-?>&+$
B&+*)'(*G+(G*0'$T0*0$#*-T"$)"$#&F&(-;$?>)()B&+*)F*-?>'$(-=0"$T&(>$-$!_$)CQ0+(&J0$
)"$-"$M;LB?G'$Ikb2$B&+*)'+)?0R$m0'+*&?(&)"'$)/$J&(*&+$(G//$/-C*&+'$/);;)T$]8^R$

S B"0.0E/#.5*/5E%E#$#6/%$5E.-*/.+E/+.#*I%Z-./+*%BC0+75+*%

7>0$ '0-T-(0*$ B)*(-*$ /-C*&+'$ >-J0$ /)G*$ ?*0#)B&"-"($ +)B?)"0"('c$ J);+-"&+$


?)HH);-"$ +)B?)'0#$ )/$ F*-L&'>$ )*-"F0$ U21à3$ ajf[fjbV$ J&(*&+$ (G//D$ ?GB&+0D$
?-;-F)"&(0D$-"#$+*L'(-;$/*-FB0"('d$)++-'&)"-;$'0#&B0"(-*L$)*$J);+-"&+;-'(&+$'-"#'d$
-$+0B0"(&(&)G'$C&"#&"F$B-(*&_$T&(>$+;-'('$n2$BB$-"#$-$/&"0$/*-+(&)"$n1R12bg$BBd$
-"#$#G;;$T>&(0$UWgV$)?-ZG0$&"+;G'&)"'D$1R2[2$+BR$E>)()B&+*)F*-?>'$)/$(>0$E)*(G'$
.;-G#&G'$EM3R!11!REM!-$U2V$B)*(-*$&;;G'(*-(0$&"/)*B-(&J0$B&+*)'(*G+(G*0'R$$

$
Q5DR%L$,&+*)'(*G+(G*0'$)/$;&B0$+;-'('$&"$(>0$E)*(G'$.;-G#&G'$B)*(-*$-"#$A6,96mA$-"-;L'0'$

:&FR$!$'>)T'$-$#G;;$T>&(0D$*0;&+($;&B0$+;-'($UAV$(>-($&'$#&*0+(;L$&"$+)"(-+($T&(>$-$
(G//$/*-FB0"($U9VD$T>)'0$-;(0*0#$J&(*&+$B-(*&_$>-'$B)((;0#$H)"0'$)/$T>&(0$)?-+&(LD$
-"#$-$*0;&+($;&B0$+;-'($T&(>$&');-(0#$)?-ZG0$-*0-'$UBVR$AB-;;0*$;&B0$+;-'('$UBHI%BLI%
BSI% BTV$ -*0$ ?-*(&-;;L$ ()$ T>);;L$ #&'');J0#R$ AB-;;0*$ ?GB&+0'$ U)HV$ -*0$ ;-*F0;L$
#&'');J0#d$ ;-*F0*$ ?GB&+0'$ U)LV$ >-J0$ ?-*(&-;;L$ #&'');J0#$ ?0*&B0(0*'$ -"#$ )?-ZG0$
+)*0'R$7>0$)?-ZG0$B-''$UAV$>-'$-"$-B)*?>)G'$B&+*)'(*G+(G*0D$#-*=$F*-L$Ubà$@j!$

!2g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

&"$ ?;-"0$ ?);-*&H0#$ ;&F>($ UEE5VVD$ T&(>$ -$ +)B?)'&(&)"$ +)B?-(&C;0$ T&(>$ ()C0*B)*&(0$
U:&FR$ !-VR$ :)G*$ 'GC9'?>0*&+-;$ )?0"&"F'$ >-J0$ '&;&+-9*&+>$ ?)&"('$ U:&FR$ !CVD$ ?0*>-?'$
(>0$ *0B-&"'$ )/$ #&'');J0#$ &%/&%//%1'0$ B-+*)/)''&;'D$ ?*0'0*J0#$ &"$ -#Q-+0"($ ;&B0$
+;-'('R$K$#&'');G(&)"$/&''G*0$U:&FR$!+V$-"#$-$?0*&B0(*-;$*&"#$U:&FR$!#VD$T>&+>$B-=0'$
-$#&'(&"+($C)G"#-*L$T&(>$(>0$+0B0"(&)G'$B-(*&_$-"#$+)"(-&"'$ZG-*(H$B&+*)+*L'(-;'$
'>-((0*0#$#G*&"F$+-;+&"&"F$)/$(>0$>)'($;&B0'()"0D$>-J0$-$'&;&+-9+-;+&GB9-;GB&"GB$
+)B?)'&(&)"$ U:&FR$ !+D$ #VR$ 7>0$ +0B0"(&(&)G'$ B-(*&_$ >-'$ B&+*)+*L'(-;;&"0$ +-;+&(0D$
J-(0*&(0D$ -*-F)"&(0$ U-"#$>L#*)+-;GB"&(0V$ U7-C;0$2VD$ -;')$?*0'0"($ &"$ (>0$?0*&B0(*-;$
*&"#'R$ K$ C0-#9;&=0$ B&+*)'(*G+(G*0$ U:&F'R$ !0D$ @-V$ >-'$ -$ +-;+&GB9'&;&+-9
+>;)*)-;GB&"-(0$ +)*0$ T&(>$ #*L&"F$ '>*&"=-F0R$ MJ0*-;;D$ /&FG*0$ !$ 'GFF0'('$ -$
â'>*&"=&"F$ +)*0ä$ ?*)+0''$ ]22^$ T>0*0$ #&'');G(&)"$ )/$ ;&B0$ -($ ?%$ i2!$ ?*)+00#0#$
&"T-*#$ /*)B$ +;-'($ ?0*&B0(0*'D$ -"#$ '&;&+-9*&+>$ .KA%$ *&"#'$ ?*0+&?&(-(0#R$ 7>0$
#&'');G(&)"$ ?*)+0''$ -($ UAV$ (0*B&"-(0#$ C0/)*0$ (>0$ 0"(&*0$ +;-'($ T-'$ +)"'GB0#d$ (>0$
)?-ZG0$ "G+;0G'$ *0+)*#'$ (>0$ 0J0"(G-;$ ?*0+&?&(-(&)"$ )/$ .A%$ -"#$ ?)''&C;0$
()C0*B)*&(0$]22^R$W0&F>C)*&"F$;&B0$+;-'('$*0+)*#$F*-#-(&)"-;$'(-F0'$&"$(>&'$?*)+0''R$$

$
Q5DR%S$,&+*)'(*G+(G*0'$)/$J&(*&+$(G//$+;-'('$&"$(>0$E)*(G'$.;-G#&G'$B)*(-*$-"#$A6,96mA$-"-;L'0'$

:&FR$ 8$ '>)T'$ -$ +;G'(0*$ )/$ #G;;$ T>&(0D$ J&(*&+$ (G//$ +;-'('R$ EGB&+0$ -"#$ F;-''$
/*-FB0"('$-*0$?*0'0*J0#$&"$-$?-(+>L$L0;;)T&'>$)*-"F0$U21à3$aj\V$-"#$)?-ZG0$F*-L$
UW@V$UEE5V$J);+-"&+;-'(&+$(0_(G*0$UAVD$'&B&;-*$()$/&FR$!9D$-"#$(*-+0'$)/$(>0'0$)++G*$
T&(>&"$#00?;L$)?-ZG0D$#-*=$F*-L$Ubà$@j!V$UEE5V$B-''0'$-(%9D$BD$-"#$NR$E)(-''&+D$
'&;&+-9*&+>$ X,:.KA%$ +)B?)'&(&)"'$ *0/;0+($-;(0*0#$ J);+-"&+$ -'>$ U:&F'R$ 8-D$ CVD$ -'$
#)0'$ (>0$ )?-ZG0$ +)*0$ )/$ -$ ?GB&+0$ T&(>$ -$ ?-*(&-;;L$ #&'');J0#$ ?0*&B0(0*$ U:&FR$ 8+VR$

!!1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7)C0*B)*&(0$B&+*)'(*G+(G*0'$)++G*$&"$(>0$B)'($#0"'0;L$)?-ZG0$B-''$UN?$U:&FR$@CVR$
7>0$*&"#$-*)G"#$(G//$+;-'($U9V$J-*&0'$/*)B$;&F>(;L$)?-ZG0$UarV$()$(*-"';G+0"($UaVD$
'&B&;-*$()$(>0$*&B'$)/$"0-*CL$?-*(&-;;L$#&'');J0#$;&B0$+;-'('$UQd%:&FR$!#Vd$(>0*0$-*0$
-;')$)?-ZG0$+-;+&GB9'&;&+-9-;GB&"GB$?-(+>0'$U:&FR$8/VR$K"$-""G;-*$B&+*)'(*G+(G*0$
>-'$ -"$ )?-ZG0$ +-;+&GB9+>;)*)-;GB&"-(0$ &""0*$ H)"0$ U:&F'R$ 8#D$ 0D$ @+VR$ I0-#9;&=0$
B&+*)'(*G+(G*0'$ 1R2[1Rf$ BB$ B-L$ +)"(-&"$ (>&'$ BG##L$ )?-+&(L$ U'VD$ )*$ "00#;09;&=0$
0((*&"F&(0$ +*L'(-;'$ T&(>$ '0+)"#$ )*#0*$ C&*0/*&"F0"+0D$ -"#$ ;)T$ U9V$ *0;&0/$ UJVD$ )*$ -$
+)B?;0_$ +)BC&"-(&)"$ )/$ C)(>$ B-(0*&-;'$ U&VR$ MJ0*-;;D$ :&FR$ 8$ *0+)*#'$ ?0*&B0(*-;$
#&'');G(&)"$)/$J&(*&+$(G//$+;-'('$UaI%arVd$-$F*-#-(&)"-;$-;(0*-(&)"$()$T>&(0$)?-+&(L$&"$
(>0&*$ *0'&#G-;$ +)*0'$ UAD$ 9D% BD$ NVD$ -"#$ ?*0+&?&(-(&)"$ )/$ ()C0*B)*&(0$ UNV$ U:&FR$ @CVd$
-"#$#&'+*0(0$B&+*)'(*G+(G*0'$T&(>$+>;)*&"0$-"#$'G;?>-(0$+)"+0"(*-(&)"'$U'D$JD$&V$

$
Q5DR%T$A6,9IA6$&B-F0'$)/$+0B0"($>L#*-(0'D$-V$+-;+&GB9'&;&+-9+>;)*)-;GB&"-(0D$:&FR$!0D$CV$
()C0*B)*&(0D$:&F$8mD$+V$'&;&+-9+-;+&GB9-;GB&"-$*&"F$-"#$+-;+&GB9+>;)*)-;GB&"-(0$+)*0D$:&FR$8#D$
80$

T B-$)0.5*-6*%O5/"%9.5675*5%#P)#.5$#6/0C%$-./0.*%%

7>0$ +0B0"(&(&)G'$ C&"#&"F$ B-(*&_$ )/$ (>0$ L)G"F$ I*&"#&'&$ B)*(-*$ >-'$ -$ *-(>0*$
+)"'&'(0"($ -''0BC;-F0$ )/$ B&+*)+*L'(-;;&"0$ +-;+&(0D$ J-(0*&(0D$ -"#$ >L#*)+-;GB"&(0D$
-"#$ ;&((;0$ )*$ ")$ ?)*(;-"#&(0$ ]a^d$ ?)*(;-"#&(0$ #)0'D$ >)T0J0*D$ )++G*$ &"$ +)-*'0$ ;&B0$
+;-'('$ U7-C;0$ 2VR$ A&B&;-*;LD$ (>0$ +0B0"(&(&)G'$ B-(*&_$ )/$ (>0$ E)*(G'$ .)'-D$ .;-G#&G'$
-"#$7*-&-"G'$B)*(-*'$-;')$>-'$-$?*0#)B&"-"(;L$+-;+&(0D$J-(0*&(0D$-"#j)*$-*-F)"&(0D$
-"#$ >L#*)+-;GB"&(0$ -''0BC;-F0D$ T&(>$ 'GC)*#&"-(0$ +0B0"($ ?>-'0'$ >-J&"F$ +;)'0$
-'')+&-(&)"'$ T&(>$ ;&B0$ -"#$ J);+-"&+$ +;-'('$ U:&F'R$ !D$ 8VR$ K;(>)GF>$ ()C0*B)*&(0$ &'$
-'')+&-(0#$T&(>$*0;&+($;&B0$+;-'('$&"$-;;$(>0$-"+&0"($B)*(-*'$U:&FR$!D$7-C;0$2VD$-"#$
T&(>$+0*(-&"$-;(0*0#$J&(*&+$(G//$+;-'('D$-'$T0;;$U:&FR$8D$@CVD$&($&'$")($#0(0+(0#$&"$(>0$
0_?0*&B0"(-;$B)*(-*R$%)T0J0*D$0((*&"F&(0$)++G*'$&"$-'')+&-(&)"$T&(>$?)*(;-"#&(0$&"$
I*&"#&'&$;&B0$+;-'('D$-"#$0((*&"F&(0$&'$-'')+&-(0#$T&(>$;&B0$-"#$J);+-"&+$+;-'('$&"$(>0$
-"+&0"($ B)*(-*'D$ -"#$ )++G*'$ &"$ J)&#'$ -'$ T0;;$ ]!^R$ AGC)*#&"-(0$ ?>&;;&?'&(0$ -"#$
+>-C-H&(0$)++G*$&"$(>0$!11f$B)*(-*D$-'')+&-(0#$T&(>$J&(*&+$(G//$+;-'('R$E>&;;&?'&(0$&"$
(>0$ -"+&0"($ B)*(-*'$ B-L$ )++G*$ -'$ #&'+*0(0$ J)&#$ /&;;&"F'$ ]!D$ a^R$ 4"$ (>0$ E)*(G'$
7*-&-"G'$+)"+*0(0D$(>0$H0);&(&H0#$?-;-F)"&(&+$/-C*&+$)/$7G/)$5&)"-()$#!','/&!+>-'$
-;(0*0#$%/+0%&(D$-"#$(>0$/&"0$J&(*&+$/*-+(&)"$+)"'GB0#$()$?*)#G+0$#0"'0$?>&;;&?'&(0$
+0B0"('$(>-($-*0$&"(0*F*)T"$T&(>$(>0$"-(G*-;D$-G(>&F0"&+$?>&;;&?'&(0$)/$(>0$(G//R$$
$

!!2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

U &61#.#6E#*%1.-$%E#$#6/%$5E.-*/.+E/+.#*%

7>0$ -"+&0"($ '0-T-(0*$ B)*(-*'$ >-J0$ -"$ -''0BC;-F0$ )/$ +0B0"($ ?>-'0'$ (>-($
*0?*0'0"($(0B?0*-(G*0$/&0;#'$)*#&"-*&;L$+)"'&#0*0#$&"+)B?-(&C;0$&"$B)#0*"$+0B0"($
?-'(0'$]!^R$:)*$0_-B?;0D$0((*&"F&(0$U.-\K;!UAM@V8UM%V2!!\%!MV$&'$(L?&+-;;L$'(-C;0$
()$ -C)G($ a1}.$ -($ -(B)'?>0*&+$ ?*0''G*0'd$ ()C0*B)*&(0$ U.-bA&\M2\$ UM%V!ó@%!MV$ )*$
K;9()C0*B)*&(0$U.-bK;1RaA&bR8M2\UM%V2R8ó@%!MVD$-$>L#*)(>0*B-;$B&"0*-;$')B0(&B0'$
-'')+&-(0#$ T&(>$ 0((*&"F&(0D$ (L?&+-;;L$ &'$ 'L"(>0'&H0#$ -C)J0$ 2!1}.$ U2!Vd$ -"#$
T);;-'()"&(0$U.-A&M8V$*0'G;('$/*)B$(>0$*0-+(&)"$.-.M8~A&M!$-C)J0$2111}.$U28VR$
%&'()*&+$B)*(-*'$&"$4(-;L$-;')$'>)T$)++-'&)"-;$()C0*B)*&(0$U!VR$
7>0$ ?*0#)B&"-"+0$ )/$ -;=-;&9*&+>$ J&(*&+$ (G//$ &"$ (>0$ -"+&0"($ +)"+*0(0'$ 'GFF0'('$
(>-($ F0);)F&+-;$ ?0*'?0+(&J0'$ +-"$ C0$ G'0/G;$ &"$ G"#0*'(-"#&"F$ (>0&*$ ?GHH;&"F$ CG($
?0*J-'&J0$+0B0"($-''0BC;-F0'R$%L#*)(>0*B-;$-;(0*-(&)"$)/$C-'-;(&+$F;-''$(0?>*-$-($
!@}.[2@g}.$ #G*&"F$ (>0$ 2!$ L0-*'$ /);;)T&"F$ (>0$ 2g\892g\a$ 0*G?(&)"$ )/$ AG*('0L$
J);+-")D$ 4+0;-"#D$ /)*$ 0_-B?;0D$ *0;0-'0#$ 0;0B0"('$ (>-($ B&F*-(0#$ -"#$ +)BC&"0#$ ()$
/)*B$-$*-"F0$'0+)"#-*L$B&"0*-;'D$B-&";L$-"-;+&(0D$?>&;;&?'&(0D$-"#$()C0*B)*&(0R$7>0$
()C0*B)*&(0$/)*B0#$C0;)T$'0-$;0J0;$-($a1}.[2\g}.$-"#$-C)J0$'0-$;0J0;$-($bb}.[
g1}.$ U21VR$ E>&;;&?'&(0$ +*L'(-;;&H0#$ &"$ C-'-;($ F;-''$ J0'&+;0'$ &"$ J-*&-C;0$ -B)G"('R$
5)+-;;L$ 0;0J-(0#$ ?%D$ -C)J0$ (>0$ (L?&+-;$ fR![fR@$ )/$ '0-T-(0*D$ #0J0;)?0#$ T>0"$
>L#*);L'&'$ )/$ C-'-;($ F;-''$ /)*B0#$ 'B0+(&(0$ ]fD$ gD$ 21^R$ 4"$ '-;&"0$ ;-=0'D$ '&;&+-9*&+>$
*>L);&(0$-"#$'&;&+-9?))*$(*-+>L(&+$J);+-"&+$-'>$'0#&B0"('$-;(0*$)J0*$-$/0T$>G"#*0#$
()$ -$ /0T$ (>)G'-"#$ L0-*'D$ ()$ /)*B$ ?>&;;&?'&(0$ -($ ?%$ ìgR2[21$ ]f^R$ 7>0$W-jX$ )/$ (>0$
?>&;;&?'&(0'$J-*L$T&#0;Ld$(>0'0$*0/;0+($(>0$+)B?)'&(&)"'$)/$#&'');J&"F$J);+-"&+$F;-''$
-"#$'-;&"0$;-=0$C*&"0'D$-"#$(>0&*$'&;&+-$-"#$-;GB&"-$-+(&J&(&0'$]fD$g^R$

!!!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%H$k9*-L$#&//*-+(&)"$-"-;L'0'$)/$B)*(-*$+)B?)"0"('R$,&"0*-;$-CC*0J&-(&)"'$/);;)T$]2@^$$

m)B&"-"($ AGC)*#&"-(0$
A?0+&B0"$ E)HH);-"$
.0B0"('$ .0B0"('$
Z`M!<F%B`FAD$B&#9/&*'($+0"(G*L$I.6D$$+0"(0*$)/$E&0*$2$)"$B)#0*"$C0-+>%H$
E.MR18$+B$ .-;$e-($ 6(*$A(*$E>&$ A-$l(HDK";$
E.MR18$T&$$ 7CB$.-;$ A(*$<)$6(*$e-($ j$
E.MR18$?$ E>&$e-($ 7CB$.CH$.-;$ A-D$K";$
FA_!A%p&9aMA!AI%B&#9/&*'($+0"(G*L$I.6d$+0"(0*$)/$2%)!$)//$")*(>T0'($2%0#%/! H%
A54R1@$$B)*$!$ .-;$ .CH$.;+$e-($ 4;;$A-$K"$K";$
A54R18$T&$ 6(*$7CB$ e-($$%L+$.-;$ j$
Z`M!<F%_aM`_&FI%+-R$\b$.6d$+0"(0*$)/$?&;-$)/$')G(>0-'($C*0-=T-(0*$H$
KWYR1!$B)*$ E>&$e-($ 7CB$.CH$.-;$ A-$K";$,G'$
KWYR1!$T&$ 7CB$.-;$ <)$6(*$e-($I*+$%L+$K*F$ j$
H
Z`M!<F%BpA<N&<FD$+-R$b1$.6d$T0'(0*"$B-''$)/$")*(>$B);0% %
EM3R1!$+B$ .-;$e-($K*F$ %L+$ j$
EM3R1!$*;+$ 7CB$.-;$ <)$6(*$%L+$P?$ j$
EM3R1!$?GB$ .-;$e-($ K*F$E>&$7CB$ A-$
Z`M!<F%!MA&A_<FI%+-R$22b$.6d$B);0$-"#$ZG-L$-($0"(*-"+0$()$>0_-F)"-;$C-'&"%H%
E73R1!$+B$ .-;$e-($ 6(*$%L+$E>&$ K";$m&$A-$4;;$
E73R1!$T&$ 7CB$.-;$ <)$6(*$W)*$e-($:;*$%L+$ j$
9M&_N&F&%JAM9`MD$W)J0BC0*$!11@D$fB8$+)"+*0(0+2%)!$UI%VI%W$
1b9I34$+B$\$B)$ .-;$e-($ %L+$ K";$A-$
1bRI34$+B$2!$B)$ .-;$e-($ .CHD$E>&$ K";$A-$
1\RI34$+B$!@$B)$ .-;$e-($ E>&$ K";$A-$
1fRI34$+B$@!$B)$ .-;$e-($$%L+$ .CH$E>&$ A-$K";$4;;$
1fRI34$T&$ .-;$E)*$ e-($%L+$AQF$ j$
1gRI34$+B$\1$B)$ .-;$e-($ %L+$ K";$m&$
1gRI34$T&$ .-;$E)*$ 6(($%L+$ j$
+Bc$+0B0"(&)G'$B-(*&_d$T&c$T>&(0$&"+;G'&)"d$?c$?GB&+0d$B)*c$B)*(-*d$*;+c$*0;&+($;&B0$+;-'($
$
E)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ &'$ (>0$ 'GB$ )/$ #&'');G(&)"$ -"#$ ()?)+>0B&+-;$ *0-+(&)"'$ -($
?-*(&+;0$ 'G*/-+0'$ -($ >&F>$ ?%D$ •2!RaD$ -"#$ (>0$ 'GC'0ZG0"($ ?*0+&?&(-(&)"$ )/$ +0B0"('$
]2b^R$7>0$?0*&B0(*-;$#&'');G(&)"$)/$(>0$;&B0$-"#$J&(*&+$(G//$+;-'('$U:&F'R$!D$8VD$-"#$
(>0&*$ F0;9;&=0D$ '&;&+-9*&+>$ .KA%$ -"#$ B&+*)+*L'(-;;&"0$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ *&"#'D$
*0+)*#$(>&'$?*)+0''R$7>0$B-_&B-;$-B)G"($)/$.-UM%V!$(>-($(>0$J);+-"&+$?)HH);-"$
+)G;#$+)BC&"0$T-'$0J&#0"(;L$")($-'$F*0-($-'$(>0$()(-;$;&B0$&"$(>0$-"+&0"($'L'(0BD$-$
!c2$ *-(&)$ &/$ (>0$ e&(*GJ&-"$ ?*)?)*(&)"$ T0*0$ /);;)T0#$ ]b^R$ 4"#00#D$ (>0$ -"+&0"($
>L#*-(0#$;&B0$+;-'('$T0*0$)";L$?-*(&-;;L$#&'');J0#D$-"#$*0'&#G-;$?)*(;-"#&(0$?0*'&'('$
&"$ +)-*'0$ ;&B0$ +;-'('$ &"$ (>0$ L)G"F$ I*&"#&'&$ B)*(-*$ U:&F'R$ !D$ 8D$ 7-C;0$ 2VR$ 4"$ (>0$
-"+&0"($B)*(-*'D$(>0$*0;0-'0$)/$A&M!$-"#$K;!M8~$:0!M8$CL$?)HH);-"&+$*0-+(&)"$&"()$

!!8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

');G(&)"$ ]2b^$ -??-*0"(;L$ *0'G;(0#$ &"$ *0-+(&)"$ T&(>$ (>0$ *0'&#G-;$ ?)*(;-"#&(0$ -($
0;0J-(0#$?%$()$?*0+&?&(-(0$()C0*B)*&(0$&"$(>0$)?-ZG0$"G+;0&$)/$(>0$;&B0$+;-'('$U:&FR$
!-V$ ]22^R$ A&B&;-*$ *0-+(&)"'$ &"$ (>0$ +)*0'$ )/$ J&(*&+$ (G//$ +;-'('$ 0J&#0"(;L$ ?*)#G+0#$
-B)*?>)G'$ X,:.KA%D$ /*)B$ T>&+>$ ()C0*B)*&(0$ ?*0+&?&(-(0#D$ ?0*>-?'$ '&B&;-*$ ()$
(>0$ AG*('0L$ B&+*)'(*G+(G*0'$ ]g^R$ 7>0$ ()C0*B)*&(0'$ >-J0$ -$ 'B-;;$ -B)G"($ )/$
-;GB&"GB$'GC'(&(G(&)"D$+)BB)"$&"$B)'($+0B0"($>L#*-(&)"$'L'(0B'$]2!^R$
7>0$ '(*)"F$ C)"#&"F$ )/$ ;&B0$ -"#$ (>0$ ;-+=$ )/$ /*00$ .-UM%V!D$ -'$ &"$ (>0$ L)G"F$
I*&"#&'&$B)*(-*D$T)G;#$>-J0$>-#$-$/-J)*-C;0$0//0+($)"$+)"+*0(0$#G*-C&;&(L$]2bD$2\^R$
7>0$ ;&B0$ ;0-+>&"F$ *-(0$ T)G;#$ >-J0$ C00"$ ;)TD$ ')$ (>0*0$ T-'$ ;&((;0$ &"+*0-'0$ &"$
?)*)'&(LD$ T>&+>$ /-+&;&(-(0'$ ?0"0(*-(&)"$ )/$ -FF*0''&J0$ &)"'$ -"#$ 0*)'&)"$ &"$ B)#0*"$
?)*(;-"#$ +0B0"($ +)"+*0(0'$ ]2\^R$ I0+-G'0$ (>0*0$ T-'$ ;&((;0$ .-UM%V!$ ()$ *0-+($ T&(>$
'0-T-(0*$'-;('D$.M8!9D$ AM@!9D$ ,F!~D$FL?'GB$-"#$0((*&"F*&(0$#&#$")($-??-*0"(;L$/)*B$
ZG-"(&(&0'$;-*F0$0")GF>$()$?*)#G+0$#-"F0*)G'$0_?-"'&)"'$]2b^R$4"'(0-#D$0((*&"F&(0$
'00B'$()$)++G*$&"$C0-#9;&=0$B&+*)'(*G+(G*0'$-"#$J)&#'$-*)G"#$*0;&+($;&B0$+;-'('D$-'$
&"$ (>0$ -"+&0"($ A-"(-$ 5&C0*-(-$ -"#$ L)G"F$ I*&"#&'&$ B)*(-*'$ ]!^D$ )*$ "0-*$ J&(*&+$ (G//$
+;-'('$U:&FR$8VR$4/D$-($?%i2!D$>&F>$');GC&;&(L$)/$-;GB&"GB$+-G'0#$&($()$?*0/0*0"(&-;;L$
B&F*-(0$ ()$ J)&#'$ /-*(>0*$ /*)B$ ?)HH);-"$ F*-&"'$ ]2\D$ 22^D$ ?*0+&?&(-(&)"$ )/$
+>;)*)-;GB&"-(0D$ -"#$ 'G;?>)-;GB&"-(0$ ]!^$ T)G;#$ >-J0$ C00"$ /-J)*0#$ &"$ (>0'0$
#&'+*0(0$ B&+*)'(*G+(G*0'$ ]2\^R$ E>&;;&?'&(0$ B-L$ C0$ -'')+&-(0#$ T&(>$ #&'');G(&)"$ )/$
-;=-;&9*&+>$ J);+-"&+$ F;-''$ -($ ;)T0*$ ?%D$ ìgR2[21$ ]f^D$ '&B&;-*$ ()$ (>0$ AG*('0L$ -"#$
'-;&"0$;-=0$?*)+0''0'$]fD$gD$21^D$-"#$0J0"(G-;$?*0+&?&(-(&)"$&"$J)&#'$]!D$a^R$
<);;-'()"&(0$ B-L$ *0/0+($ ;&B0$ (>-($ T-'$ )J0*9+-;+&"0#$ -($ if@f}.R$ 4"#00#D$
?'0G#)9+-;+&(0$ &"#&+-(&J0$ )/$ #0-#9CG*"0#$ ;&B0$ )++G*'$ &"$ (>0$ E)*(G'$ .;-G#&G'$
B)*(-*R$ 4/$ (>0$ ;&B0$ +)B0'$ /*)B$ K??0""&"0$;&B0'()"0'$ "0-*$ 3)B0D$ (>0"$ &($ &'$ ìgb$
T(h$.-M$]2a^R$%)T0J0*D$;&B0'()"0'$-($.)'-$-"#$A-"(-$5&C0*-(-$B&F>($>-J0$C00"$
+-;+&"0#$ )"'&(0$ ]2^R$ 7>0$ 0;0J-(0#$ (0B?0*-(G*0'$ )/(0"$ -'')+&-(0#$ T&(>$ ()C0*B)*&(0$
*0B-&"$0"&FB-(&+R$A&F"&/&+-"(;LD$I-+);&$(G//9;&B0$?-'(0'$>L#*-(0#$&"$#&'(&;;0#$T-(0*$
/)*B0#$+*&"=;L$/)&;$()C0*B)*&(0$-/(0*$b$L0-*'$+G*&"F$-($-BC&0"($(0B?0*-(G*0'$]2f^R$

V B-6EC+*5-6*%

,)*(-*'$ )/$ 3)B-"$ B-*&(&B0$ +)"+*0(0'$ /*)B$ (>0$ +0"(*-;$ 4(-;&-"$ +)-'($ >-J0$
*0B-*=-C;L$ +)"'&'(0"($ +0B0"($ +)B?)'&(&)"'$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*0'D$ -??-*0"(;L$
-'')+&-(0#$ T&(>$ #&'');G(&)"$ )/$ ;&B0$ -"#$ J&(*&+$ (G//$ +;-'('$ -($ >&F>$ ?%D$ -"#$
?*0+&?&(-(&)"$ )/$ '&;&+-9*&+>$ .KA%$ -"#$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ &"$ ?0*&B0(*-;$ *&"#'d$
()C0*B)*&(0$ &"$ +;-'($ "G+;0&d$ -"#$ +-;+&GB9+>;)*)-;GB&"-(0$ -"#$ 0((*&"F&(0$ &"$ J)&#'$
-"#$C0-#9;&=0$B&+*)'(*G+(G*0'R$E>&;;&?'&(0$B-L$>-J0$?*0+&?&(-(0#$-($;)T0*$?%D$/*)B$
#&'');G(&)"$ )/$ J);+-"&+$ F;-''R$ 7>0$ B)*(-*$ +0B0"('$ >-J0$ -"-;)F&0'$ ()$ (>0$ "-(G*-;$
*)+=$+0B0"('$(>-($#0J0;)?$&"$J);+-"&+$-'>$'GCB0*F0#$&"$'0-T-(0*$-"#$'-;&"0$;-=0'R$
7>0L$#&'?;-L$-$'(*&=&"F$*0'&'(-"+0$()$+>0B&+-;$#&'');G(&)"$-"#$-((-+=R$

!!@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

W M#1#.#6E#*%%

2R M;0')"$oED$I*-"#)"$.D$.*-B0*$A$0($-;$U!11@V$7>0$3M,K.MWA$?*)Q0+(c$-$+)"(*&CG(&)"$()$(>0$
>&'()*&+-;$-"#$0"F&"00*&"F$-"-;L'&'$)/$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$&"$3)B-"$B-*&(&B0$'(*G+(G*0R$4"(;$o$
W-G($K*+>$88c2gg9!!g$
!R e);-$PD$P)((&$6$U&"$?*0''V$,&"0*-;)F&+-;$-"#$?0(*)F*-?>&+$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"($3)B-"$
>L#*-G;&+$+)"+*0(0$+)*0'$/*)B$A-"(-$5&C0*-(-D$P*)''0(()D$4(-;L$-"#$.-0'-*0-$E-;0'(&"-0D$4'*-0;R$
K+(-$4"'($3)B$:&";-"#&-0$
8R o-+=')"$,mD$,-**-$:D$%-L$35$0($-;$U!11bV$7>0$QG#&+&)G'$'0;0+(&)"$-"#$?*0'0*J-(&)"$)/$(G//'$
-"#$(*-J0*(&"0$CG&;#&"F$'()"0$&"$-"+&0"($3)B0R$K*+>-0)B0(*L$@ac@fb[b21$
@R M;0')"$oD$o-+=')"$,$U!121V$%)T$#&#$0_?0*(&'0$&"$B-*&(&B0$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$'?*0-#$(>*)GF>$
(>0$3)B-"$0B?&*0R+4"+E*)+$!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/D$!!9!@$A0?($!121D$E*-FG0$$
bR M;0')"$oED$I)((-;&+)$5D$I*-"#)"$.$0($-;$U!11\V$30?*)#G+&"F$-$3)B-"$B-*&(&B0$+)"+*0(0$
'(*G+(G*0$T&(>$e&(*GJ&-"$?)HH);-"&+$+)"+*0(0R$o$3)B$K*+>$2gc!g9b!$
\R P)((&$6D$M;0')"$oED$I)((-;&+)$5$U!11fV$K$+)B?-*&')"$)/$(>0$+>0B&+-;$-"#$0"F&"00*&"F$
+>-*-+(0*&'(&+'$)/$-"+&0"($3)B-"$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$T&(>$-$B)#0*"$*0?*)#G+(&)"$)/$e&(*GJ&-"$
>L#*-G;&+$+)"+*0(0R$K*+>-0)B0(*L$b1cba\9bg1$$
aR e);-$PD$o-+=')"$,D$M;0')"$o$0($-;$U!121V$,&"0*-;)F&+-;$-"#$?0(*)F*-?>&+$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$
"#
-"+&0"($3)B-"$B-*&(&B0$+)"+*0(0'$/*)B$,0#&(0**-"0-"$>-*C)G*'D$4"+E*)+$! $%&'()*&+$
,)*(-*'$.)"/D$!!9!@$A0?($!121D$E*-FG0$
fR %-L$35$U2g\@V$E>&;;&?'&(0$&"$'-;&"0$;-=0'$-"#$')&;'R$KB$,&"0*-;)F&'($@gc28\\928fa$
gR %-L$35$U2gafV$P0);)F&+$)++G**0"+0$)/$H0);&(0'R$4"$A-"#D$5ID$,GB?()"D$:K$U0#'VD$W-(G*-;$
Y0);&(0'D$M++G**0"+0D$E*)?0*(&0'D$-"#$N'0R$E0*F-B)"D$M_/)*#$
21R o-=)C'')"$AD$,))*0$oP$U2gf\V$%L#*)(>0*B-;$B&"0*-;'$-"#$-;(0*-(&)"$*-(0'$-($AG*('0L$
J);+-")D$4+0;-"#R$P0);$A)+$KB$IG;;$gac\@f9\bg$
22R A+>00(H$ID$5))?$.D$<>&(0$<$0($-;$U!11@V$m&-F0"0'&'$)/$:I.$-'>$&"$-"$-+&#&+$?&($;-=0R$
>((?cjjTTTR#0?R'(-(0R?-RG'j#0?j#0?G(-(0jB&"*0'jI,3jC0"0/&+&-;xG'0j2g.%KE722j.>-?(0*22
R?#/$
2!R I-*"0'$,<D$A+>00(H$I6$U2gg2V$7>0$+>0B&'(*L$)/$K;9()C0*B)*&(0$-"#$&('$+)90_&'(&"F$?>-'0'$
-($2ab}.D$4"c$A+>00(HD$I6$0($-;$U0#'VD$A?0+&-;(L$.0B0"('$T&(>$K#J-"+0#$E*)?0*(&0'R$,-($30'$
A)+$ALB?$E*)+$2agc!@89!a2$
28R 7-L;)*$%:<$U2ggaV$.0B0"($.>0B&'(*LD$!"#$0#"R$5)"#)"D$70;/)*#$
2@R A&&J);-$oD$A+>B&#$3$U!11aV$>((?cjjTTTRCF'R-+RG=j'+B*j#)+'j?-?0*'j?-?0*x2!R?#/$5&'($)/$
B&"0*-;$-CC*0J&-(&)"'$$
2bR ,-''-HH-$:$U!11!V$E*)?0*(&0'$-"#$-??;&+-(&)"'$)/$"-(G*-;$?)HH);-"-'R$4"c$I0"'(0#D$oD$I-*"0'$
U0#'VD$A(*G+(G*0$-"#$E0*/)*B-"+0$)/$.0B0"('R$7-L;)*$q$:*-"+&'D$5)"#)"$
2\R ,-''-HH-$:$U2gfbV$.)"+*0(0$*0'&'(-"+0$()$'0-T-(0*$-"#$B-*&"0$0"J&*)"B0"(R$4;$.0B0"()$2c89
!\$
2aR o-+=')"$,D$,-**-$:D$m0)+-B?)$m$0($-;$U!11aV$P0);)F&+-;$)C'0*J-(&)"'$)/$0_+-J-(0#$'-"#$
U$!"'/!+G-00%#%!V$G'0#$-'$/&"0$-FF*0F-(0$&"$3)B-"$?)HH);-"&+$B)*(-*'R$o$3)B$K*+>$!1c!b9b!$
2fR A0*'-;0$3D$M*'&"&$EP$U2g\gV$%L#*-(0#$?>-'0'$-/(0*$*0-+(&)"$)/$;&B0$T&(>$ê?)HH);-"&+ê$
B-(0*&-;'$)*$T&(>$C;-'(/G*"-+0$';-F'R$4"c$E*)+00#&"F'D$:&/(>$4"(;$ALB?$.>0B$.0B0"($22@92!2$

!!b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!!\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.23
,#75#]0C%'()*+$%,-./0.*%<*#7%1-.%
A.E"5/#E/+.0C%N#/05C*%56%/"#%B0*/C#%-1%/"#%
!#+/-65E%`.7#.%56%!-.+ĔI%Z-C067%

,0D70C#60%G0:+>#:HI%Q.06:%FE"Cq//#.LI%o5-C#/0%`>#./0H%067%G07O5D0%oR%
à+:0*=#O5E=H%

2
$W&+);-G'$.)?0*"&+G'$N"&J0*'&(L$&"$7)*GĔD$4"'(&(G(0$/)*$(>0$A(G#LD$30'()*-(&)"$-"#$.)"'0*J-(&)"$
)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0D$m0?-*(B0"($/)*$.)"'0*J-(&)"$-"#$30'()*-(&)"$)/$K*+>&(0+()"&+$m0(-&;'$-"#$
6;0B0"('D$E);-"#D$(0**-=)((-S)!R?;$
!
$I*0B0"$4"'(&(G(0$/)*$,-(0*&-;'$70'(&"FD$m0?R$K"-;L(&+-;$,&+*)'+)?L$)/$IG&;#&"F$,-(0*&-;'D$
P0*B-"LD$'+>;G0((0*SB?-9C*0B0"R#0$

A>*/.0E/%7>&'$'(G#L$&'$/)+G'0#$)"$P)(>&+$-*+>&(0+()"&+$FL?'GB$B)*(-*$#0+)*-(&)"$
/*)B$ (>0$ .-'(;0$ )/$ (>0$70G()"&+$ M*#0*$ &"$ 7)*GĔR$ 7>0$ -&B$ )/$ (>0$*0'0-*+>$ T-'$ ()$
+)B?;0(0$ -$ +)"#&(&)"$ -''0''B0"($ )/$ (>0$ -*+>&(0+()"&+$ #0(-&;'D$ #0(0*B&"0$ (>0$
?*)#G+(&)"$(0+>"&ZG0'$)/$(>0'0$#0(-&;'$-"#$0'(-C;&'>$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$B)*(-*'R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ /*-FB0"('$ )/$ -*+>&(0+()"&+$ #0+)*-(&)"$ )/$ (>0$ 70G()"&+$ M*#0*$ +-'(;0$ &"$
7)*GĔD$T0*0$/)G"#$#G*&"F$-*+>-0);)F&+-;$*0'0-*+>$&"$2gbf9\\$]2^R$30;&+'$'G*J&J&"F$
(>0$ #0B);&(&)"$ &"$ 2@b@D$ *0?*0'0"($ -$ *&+>$ J-*&0(L$ )/$ (0+>"&+-;$ ');G(&)"'$ (>-($ T0*0$
G'0#$ ()$ #0+)*-(0$ (>0$ +-'(;0R$ 7>0$ B-(0*&-;'$ -??;&0#$ T0*0$ '()"0D$ +0*-B&+'$ -"#$
FL?'GB$B)*(-*'R$7>0$+);;0+(&)"$T-'$'0+G*0#D$?*0;&B&"-*&;L$+;-''&/&0#$-"#$#-(0#$$()$
(>0$?0*&)#$-*)G"#$(>0$2!b1`'928b1`'$CL$-*($>&'()*&-"'$]!D$8D$@D$b^D$-"#$?-*($)/$&($T-'$
*0'()*0#$-"#$?*0'0"(0#$-($(>0$0_>&C&(&)"$&"$2g\\$]\^$[$CG($T-'$")($(>0$'GCQ0+($)/$
'+&0"(&/&+$B-(0*&-;$*0'0-*+>R$4($&'$+G**0"(;L$G"#0*$(>0$+-*0$)/$7>0$m&'(*&+($,G'0GB$
&"$7)*GĔR$
7>0$'GCQ0+('$)/$(>0$*0'0-*+>$G"#0*(-=0"$-($(>0$m0?-*(B0"($/)*$.)"'0*J-(&)"$)/$
K*+>&(0+()"&+$m0(-&;'$-*0$(>0$0_>&C&('$/*)B$(>&'$+);;0+(&)"D$B-#0$)/$B)*(-*$U(>0$')9
+-;;0#$ â-*(&/&+&-;$ '()"0äVR$ ,)*(-*'$ C-'0#$ )"$ >&F>9/&*0#$ FL?'GB$ T0*0$ -$ ?)?G;-*$
B-(0*&-;$ /)*$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$ -*+>&(0+()"&+$ 0;0B0"('$ &"$ (>0$ A(-(0$ )/$ 70G()"&+$
M*#0*$&"$E*G''&-$-"#$C0+-B0$*0F&)"-;;L$'?0+&/&+$()$(>&'$-*0-$)/$&"'G//&+&0"($"-(G*-;$
'()"0$#0?)'&('$]bD$aD$fD$g^R$,-"L$'G+>$#0(-&;'$-*0$?*0'0*J0#$&"$+>G*+>0'$-"#$+-'(;0'$

!!a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

U.>0áB")D$ ,-;C)*=D$ 7)*GĔD$ P#-Ĕ'=$ -"#$ )(>0*'VR$ 7>0*0$ &'$ -$ "00#$ /)*$ &"(0F*-(0#$
*0'0-*+>$&"()$(>&'$B0#&0J-;$FL?'GB$B-(0*&-;D$-'$G"#0*'(-"#&"F$&'$*0ZG&*0#$C)(>$/)*$
+)"'0*J-(&)"$ ?*-+(&+0$ U()$ 0'(-C;&'>$ -"#$ #0J0;)?$ 'G&(-C;0$ (*0-(B0"('VD$ -"#$ /)*$ -*(9
>&'()*&+-;$-"-;L'&'$UB0#&0J-;$'+G;?(&"F$-"#$CG&;#&"F$T)*='>)?'$-"#$#-(&"FV$]21^R$
$

$$$$ $

Q5DR%H%<&"#)T$(*-+0*L$/*-FB0"(D$C)(>$'&#0'd$+-Rcb\_!1_2aDb+Bd$F*0L9+);)G*0#$FL?'GB$B)*(-*D$
,GH0GB$M=*ĊF)T0$T$7)*G"&GD$)CQ0+($W)R$,7jYX98bb$

Q5DR%L%$I-;G'(*-#0$)/$(>0$F-;;0*LD$/*-FB0"(D$C)(>$'&#0'd$+-R$b!Db_a!Db_2g+Bd$*)'09+);)G*0#$
FL?'GB$B)*(-*D$+0"(*-;$?-*($*0+)"'(*G+(0#$&"$+0B0"($B)*(-*$&"$2g\1`'D$$,GH0GB$M=*ĊF)T0$T$
7)*G"&GD$)CQ0+($W)R$,7jYX9!1$

Q5DR%S$.0&;&"F$C)''$/*-FB0"(D$C)(>$'&#0'd$+-Rc2g_28_21+Bd$T>&(09+);)G*0#$FL?'GB$B)*(-*D$
)*&F&"-;;L$?);L+>*)B0#d$,GH0GB$M=*ĊF)T0$T$7)*G"&GD$)CQ0+($W)R$,7jYX98gb$

!!f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

L ,0/#.50C%+67#.%56]#*/5D0/5-6%

K"$&"J0"()*L$G"#0*(-=0"$&"$+))?0*-(&)"$T&(>$(>0$K*+>0);)F&+-;$m0?-*(B0"($)/$
7>0$ m&'(*&+($ ,G'0GB$ &"$ 7)*GĔ$ '>)T0#$ (>-($ (>0$ +);;0+(&)"$ )/$ B)*(-*$ /*-FB0"('$
&"+;G#0'$ )J0*$ 2b1$ B)*(-*$ ?&0+0'$ Ua$ ()$ bf$ +B$ ;0"F(>V$ T>&+>$ #&//0*$ &"$ -??0-*-"+0$
-"#$+)"#&(&)"R$K$J&'G-;$-''0''B0"($)/$(>0'0$B)*(-*'$-;;)T0#$(>0$+);;0+(&)"$()$C0$
#&J&#0#$&"()$(>*00$F*)G?'$[$F*0LD$*)'0$-"#$T>&(0c$
• P*0L$B)*(-*'c$T&(>$'&F"&/&+-"($+)"(0"($)/$+>-*+)-;D$/)*B$(>0$;-*F0'($F*)G?R$,)'($
)/$ (>0$ &#0"(&/&0#$ /*-FB0"('$ -*0$ T&"#)T$ (*-+0*L$ ?-*('$ U:&FR2VD$ -"#$ +)"');0'd$
')B0$?&0+0'$+)G;#$>-J0$)*&F&"-;;L$C00"$(>0$+0&;&"F$C)''0'R$
• 3)'09+);)G*0#c$ -##&(&)"$ )/$ +*G'>0#$ +0*-B&+R$ 7>0$ #0/&"0#$ /*-FB0"('$ /*)B$ (>&'$
F*)G?$-*0$?*)C-C;L$?-*('$)/$(T)$F-;;0*L$C-;G'(*-#0'$-"#$)/$J-G;($*&C'$U:&FR!VR$
• <>&(0$ B)*(-*'c$ T&(>$ ';&F>($ ?*0'0"+0$ )/$ +0*-B&+$ )*$ +>-*+)-;$ ?-*(&+;0'$ U")"9
&"(0"(&)"-;VR$ 4($ &'$ #&//&+G;($ ()$ *0+)F"&'0$ CL$ J&'G-;$ -'0''B0"($ )";L$ [$ C0+-G'0$
T0-(>0*&"F$-"#$#&*($-;;)T'$&($()$C0$B&'(-=0"$/)*$F*0L$B)*(-*R$%)T0J0*D$&($+-"$C0$
)C'0*J0#$ -B)"F$ '+G;?(0#$ ?&0+0'$ )/$ +0&;&"F$ C)''0'$ U:&FR8VR$ AG+>$ T>&(0$ /&"0$
B)*(-*$T-'$?*)C-C;L$&"(0"#0#$/)*$&"#))*$#0(-&;'$T&(>$*0/&"0#$'+G;?(G*-;$/)*B'R$$
7>0$#0/&"&(&)"$)/$/G"+(&)"$&'$-++)*#&"F$()$&"J0"()*L$C))='$-"#$-*(&+;0'$/*)B$(>0$
2g\1`'$CL$3)B-"$m)B-F-á-$]!D$8^R$4($&'$")($?)''&C;0$()$&#0"(&/L$(>0$0_-+($;)+-(&)"$
)/$ ?-*(&+G;-*$ #0(-&;'$ -'$ (>0$ +-'(;0$ T-'$ #0'(*)L0#R$ A)$ /-*D$ (>0$ *0'0-*+>$ /)+G'0#$
B)'(;L$ )"$ /*-FB0"('$ T&(>$ (*-+0*L$ #0+)*-(&)"$ U(>-($ &'D$ T&"#)T$ (*-+0*L$ -"#$
C-;G'(*-#0'V$ -'$ (>0$ ;-*F0'($ F*)G?$ )/$ )CQ0+('$ T>&+>$ -*0$ *0;-(&J0;L$ 0-'L$ ()$ &#0"(&/L$
(>-"='$()$)*"-B0"(-;$/)*B'D$-"#$*0?*0'0"($(T)$'&F"&/&+-"($(L?0'$)/$B)*(-*'$[$F*0L9$
-"#$ *)'09+);)G*0#$ ]22^R$ 7>0$ +>)&+0$ )/$ '-B?;0'$ /)*$ *0'0-*+>$ CL$ B0-"'$ )/$
B&+*)'+)?L$]2!^$T-'$0_(0"#0#$-;')$()$/*-FB0"('$)/$+)"');0'$-"#$J-G;($*&C'D$/*)B$
(>0'0$ (T)$ B)*(-*$ F*)G?'R$ 7>0$ '-B?;0'$ T0*0$ (-=0"$ /*)B$ ?&0+0'$ y(L?&+-;`$ ()$ C)(>$
F*)G?'D$-"#$)/$(>)'0$(>-($#&//0*$&"$-??0-*-"+0R$:*)B$/*-FB0"('$(>-($+)"'&'($)/$(T)$
;-L0*'$)/$B)*(-*D$'-B?;0'$T0*0$(-=0"$()$+)B?-*0$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$B-(0*&-;'D$()$
-'+0*(-&"$&/$&($&'$-$B-*=$)/$B0#&0J-;$(0+>"&ZG0$)*$*-(>0*$B)#0*"$*0+)"'(*G+(&)"R$

S B-675/5-6%A**#**$#6/%

7>0$/-u-#0$0;0B0"('$T0*0$0_?)'0#$()$T0-(>0*&"F$?*)+0''0'$/)*$)J0*$-$+0"(G*LR$
m0B);&(&)"$)/$(>0$+-'(;0$CL$(>0$+&(&H0"'$)/$7)*GĔ$&"$2@b@$T-'$(>0$-+(G-;$+-G'0$)/$
#-B-F0R$I*)=0"$FL?'GB$0;0B0"('$T&(>$+*G'>0#$B-')"*L$T0*0$+)J0*0#$T&(>$0-*(>$
/)*$ "0_($ b11$ L0-*'$ G"(&;$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ 0_+-J-(&)"'R$ 7)#-LD$ &($ &'$ "0&(>0*$
?)''&C;0$()$G"0ZG&J)+-;;L$&#0"(&/L$(>0$0_-+($)*&F&"-;$;)+-(&)"$)/$?-*(&+G;-*$)CQ0+('$
&"$ (>0$ #0'(*)L0#$ CG&;#&"FD$ ")*$ ()$ *0+)"'(*G+($ (>0$ #0'(*G+(&)"$ ?*)+0''0'$ (>-($ ())=$
?;-+0$ &"()$ *GCC;0R$ 4($ +-"$ )";L$ C0$ -''GB0#$ >)T$ B-"L$ #&//0*0"($ /-+()*'$ (>0'0$
-*+>&(0+()"&+$ #0(-&;'$ >-J0$ C00"$ 0_?)'0#$ ()$ #G*&"F$ (>0&*$ -;B)'($ a119L0-*9>&'()*LR$
7-=&"F$(>&'$+)"(0_($&"()$+)"'&#0*-(&)"D$-;)"F$T&(>$(>0$');GC&;&(L$)/$FL?'GB$U)J0*$

!!g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!Fj;V$-"#$T0-=0"&"F$)/$FL?'GB$B)*(-*'$G"#0*$(>0$&"/;G0"+0$)/$B)&'(G*0$]28^D$)"0$
BG'($-#B&($(>-($(>0$*0;&+'$)/$B0#&0J-;$#0+)*-(&)"$)/$(>0$+-'(;0$-*0$'G*?*&'&"F;L$T0;;$
?*0'0*J0#R$$

$
Q5DR%T%<&"#)T$(*-+0*L$/*-FB0"($,7jYX98\!R$50/($[$?*&"+&?-;$J&0TR$3&F>($[$#0(-&;D$T0-(>0*0#$
/*-+(G*0$'G*/-+0c$K$[$#0"'0$B-(0*&-;$;-L0*$)/$*0;&0/$'G*/-+0D$I$[$#0"'0$B-(0*&-;$;-L0*$)/$);#$
/*-+(G*0$'G*/-+0D$.$[$/*0'>$/*-+(G*0$'>)T&"F$(>0$-+(G-;$+);)G*$)/$B)*(-*$$

3.1 Condition of grey mortars – window tracery fragments

4"$ B)'($ +-'0'$ )"0$ ?*)/&;0#$ 'G*/-+0$ &'$ ?*0'0*J0#D$ T>&;0$ (>0$ )(>0*$ &'$ '(*)"F;L$
T0-(>0*0#R$ M"$ ')B0$ /*-FB0"('$ (>0$ ?*)/&;0'$ -*0$ /G;;L$ *0+)F"&'-C;0D$ T>&;0$ (>0$
)??)'&(0$ '&#0$ U'G*/-+0$ (>-($ T-'$ B)G"(0#$ &"()$ C*&+=T)*=V$ '>)T'$ #0(0*&)*-(&)"R$
7>0'0$+>-"F0'$+)G;#$>-J0$C00"$&"/;G0"+0#$CL$(>0$)*&F&"-;$;)+-(&)"$)/$(>0$(*-+0*LR$
E*0'0*J0#$ *0;&0/$ -"#$ ')B0$ /*-+(G*0$ 'G*/-+0'$ -*0$ +)>0*0"(R$ M"$ ')B0$ /*-FB0"('D$ -$
'G*/-+0$;-L0*$)/$-??*)_&B-(0;L$2BB$/)*B'$U:&FR$@9KVD$T>&+>$&('0;/$&'$+)J0*0#$CL$
#G'($ -"#$ ')&;R$ 7>0$ G"#0*;L&"F$ B-(0*&-;$ &'$ ';&F>(;L$ T0-=0"0#D$ -"#$ &'$ -$ ?*)C-C;0$
+-G'0$)/$(>0$?-*(&-;$;)''$)/$(>0$)*&F&"-;$'G*/-+0R$30+*L'(-;;&'-(&)"$?*)+0''0'$&"$(>0'0$
-*0-'$ +)G;#$ +-G'0$ (>&'$ >&F>0*$ #0"'&(L$ )/$ (>0$ 'G*/-+0R$ K"$ -''0''B0"($ )/$ /*0'>0*$
/*-+(G*0'$'>)T'$(>-($B-(0*&-;$&"$#00?0*$?-*('$&'$T0;;$?*0'0*J0#$-"#$>-*#$U:&FR$@9+VR$
<0-(>0*0#$ -*0-'$ -*0$ +>-;=&"FD$ (>0'0$ -*0$ #&'+);)G*&"F$ &"()$ T>&(0D$ -"#$ #&'?;-L&"F$
;)''$)/$B-(0*&-;$U:&FR$@VR%
7>0*0$ -*0$ (T)$ 0_-B?;0'$ /*)B$ T&"#)T$ (*-+0*L$ /*-FB0"('$ (>-($ #&//0*$ &"$
-??0-*-"+0$ -"#$ +)"#&(&)"R$ E&0+0$ "GBC0*0#$ ,7jYX98bg$ &'$ B-#0$ )/$ ;&F>($ F*0L$
B)*(-*$T&(>$-$T-*B$'>-#0R$7>0$'>-?0$)/$*0;&0/$&'$0-'&;L$*0+)F"&'-C;0$)"$)"0$'&#0D$
T>&;0$)"$(>0$)(>0*$'&#0$&($&'$T-'>0#$)G(R$%)T0J0*$(>0$B)*(-*$&'$>-*#$-"#$(>0*0$&'$
")$0J&#0"+0$)/$+>-;=&"FR$7>0$'G*/-+0$&'$*)GF>D$T&(>$*0B-&"'$)/$(>0$)*&F&"-;$'B))(>$
'G*/-+0$)C'0*J0#$&"$(>0$+-J&(&0'$)/$(>0$*0;&0/R$7>&'$B-(0*&-;$&'$'&B&;-*$&"$-??0-*-"+0$
()$ /&J0$ +)"');0'$ /*)B$ (>0$ +);;0+(&)"R$ 7>0$ )(>0*$ ?&0+0$ &'$ B-#0$ )/$ B)*(-*$ &"$ -$
#&'(&"+(;L$#-*=0*$'>-#0$U,7jYX98b\VR$A)B0$;)+-;$'-"#&"F$)++G*'D$CG($(>0$B-(0*&-;$
&'$")($'(*)"F;L$?)T#0*0#$-'$#0'+*&C0#$-C)J0R$$

!81$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3.2 Condition of rose mortars

7*-+0*L$ C-;G'(*-#0'$ /*)B$ (>0$ +-'(;0`'$ -BCG;-()*L$ -*0$ B0+>-"&+-;;L$ #-B-F0#D$


CG($ (>0$ B-(0*&-;$ &'$ &"$ *0;-(&J0;L$ F))#$ +)"#&(&)"R$ E)T#0*&"F$ )/$ 'G*/-+0'$ )++G*'D$
0'?0+&-;;L$)"$-??-*0"(;L$T0-(>0*0#$?-*('$U;&=0$>-"#9B)#0;;0#$'&#0$)/$,7jYX9!1D$
'00$:&F'R$!$-"#$\VR$%)T0J0*D$(>0$'G*/-+0'$)/$(>0$/*-+(G*0'$-*0$>)B)F0")G'$[$(>0$
?>0")B0"-$)/$-$#0"'0$'G*/-+0$+)J0*&"F$;))'0$B-(0*&-;D$T>&+>$T-'$)C'0*J0#$&"$(>0$
+-'0$ )/$ F*0L$ F*)G?D$ &'$ ")($ ")(&+0-C;0R$ K$ /0T$ ?&0+0'$ &#0"(&/&0#$ -'$ J-G;($ *&C$
/*-FB0"('$U-"#$')B0$G"&#0"(&/&0#$?-*('V$-??0-*$()$C0$B-#0$/*)B$')/(0*$B)*(-*D$-"#$
;)''$)/$B-(0*&-;$)++G*0#$(>*)GF>$?)T#0*&"F$U,7jYX981!VR$$

T !#E"658+#*%-1%).-7+E/5-6%-1%7#E-.0/5]#%7#/05C*%%

4.1 Casting in moulds

,)'($ )/$ (>0$ 0;0B0"('$ T0*0$ +-'($ &"$ FL?'GB$ B)*(-*$ -"#$ (>0&*$ 'G*/-+0$ T-'D$
?*)C-C;L$ ?-*(&-;;LD$ '+G;?(0#$ U+-*J0#D$ 'B))(>0#V$ -/(0*$ '0((&"FR$ E&0+0'$ -*0$
B)");&(>&+D$ T>&+>$ &"#&+-(0'D$ (>-($ -"$ 0_-+($ -B)G"($ )/$ B)*(-*$ T-'$ ?*0?-*0#$ /)*$
+-'(&"F$ (>0$ 0;0B0"('R$ 7>0$ +)"');0'$ -"#$ C)''0'$ T0*0$ +-'($ -'$ T>);0$ 0;0B0"('R$
<&"#)T$ (*-+0*L$ >-#$ ()$ C0$ B-#0$ &"$ ?&0+0'D$ ()$ -''G*0$ '(-C&;&(L$ )/$ ;-*F0$ )?0"T)*=$
-"#$()$-;;)T$B)G"(&"F$)"$'&(0R$$
7*-+0'$ )/$ ());'$ -*0$ *0+)F"&H-C;0$ )"$ ')B0$ 0;0B0"('R$ K'$ (>0$ '0((&"F$ ?*)+0''$
-;;)T0#$(>0$*0B)J-;$)/$B)G;#'$-"#$'>G((0*&"FD$(>0$?*)/&;0'$T0*0$/&"&'>0#R$K*0-'$)/$
/G*(>0*$ T)*=$ T0*0$ B-*=0#$ T&(>$ ;&"0'D$ 0"F*-J0#$ CL$ '(L;G'$ U:&FR$ b9KVR$ 7)$ 'B))(>$
'G*/-+0'$)*$/&"&'>$(>0$0#F0'D$/;-($());'D$'G+>$-'$="&/0'$)*$'?-(G;-'$T0*0$G'0#$U:&FR$b9
mVR$ A)B0$ ?*)/&;0'$ T0*0$ T)*=0#$ T&(>$ '()"0+G((0*`'$ +>&'0;'$ U:&FR$ b9IVD$ T>&+>$
&"#&+-(0'$ (>-($ (>0$ B-(0*&-;$ -/(0*$ #*L&"F$ >-#$ ;0J0;'$ )/$ >-*#"0''$ +)B?-*-C;0$ ()$
"-(G*-;$'()"0R$
$

$
Q5DR%U%,-*='$)/$(0+>"&ZG0$)/$?*)#G+(&)"$)/$-*+>&(0+()"&+$#0(-&;'c$K$[$0"F*-J0#$;&"0D$I$[$+>&'0;$
(*-+0'D$.$[$-&*$CGCC;0'D$m$[$(*-+0'$)/$/;-($());d$T&"#)T$(*-+0*L$/*-FB0"('$&"J$")R$,7jYX98ba$
U;0/(V$-"#$,7jYX98\b$U*&F>(V$]?>)()c$oR$3-+H=)T'=&$-"#$,Ro-=GC0=^%

!82$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

4.2 Casting of elements combined with free-hand modelling

7>0$ /*-FB0"('$ )/$ *)'09+);)G*0#$ ?&0+0'$ &#0"(&/&0#$ -'$ /*-FB0"('$ )/$ C-;G'(*-#0'$
T0*0$/)*B0#$CL$-$+)BC&"-(&)"$)/$(0+>"&ZG0'R$$:&*'(D$(>0$?*)/&;0#$?&0+0'$T0*0$+-'(R$
K/(0*$ '0((&"FD$ (>0&*$ *0J0*'0$ '&#0'$ T0*0$ T)*=0#$ )G($ T&(>$ -$ +>&'0;D$ ()$ )C(-&"$ -"$
-#>0*0"($ 'G*/-+0$ U:&FR$ \9KVR$ K$ ;-L0*$ )/$ /*0'>$ B)*(-*$ T-'$ (>0"$ -??;&0#$ -"#$
B)#0;;0#$&"()$'>-?0$()$+)**0'?)"#$T&(>$(>0$+-'($?*)/&;0$U:&FR$\9IVR$7>&'$&"#&+-(0'$
(>-($(>0$B)*(-*$T-'$+-?-C;0$)/$C0&"F$G'0#$&"$/*009>-"#$B)#0;;&"FD$-($;0-'($&"$(>&'$
-??;&+-(&)"R$

$
Q5DR%V%m0(-&;$)/$C-;G'(*-#0$/*-FB0"($&"JR$W)R$,7jYX9!1D$*0J0*'0$'&#0$U'00$:&FR!Vd$+-'($?-*($
T)*=0#$)G($T&(>$+>&'0;$UKV$-"#$-$;-L0*$)/$B)*(-*$-??;&0#$T&(>$/*009>-"#$UIV%

U B"#$5E0C%E-$)-*5/5-6%067%*/.+E/+.#%

5.1 Thermal differential analysis

7>0$ '-B?;0'$ T0*0$ F*)G"#$ -"#$ #*&0#$ -($ \1Ö.$ /)*$ !@$ >)G*'R$ ,0-'G*0B0"($
+)"#&(&)"'c$)J0"$(0B?0*-(G*0'$!1$[$2111Ö.D$'0"'&(&J&(L$U7PV$!11$BFD$>0-(&"F$*-(0$
21Ö.jB&"D$-(B)'?>0*0$[$-&*D$+0*-B&+$+*G+&C;0R$

!0>C#%H%30'G;('$)/$(>0*B-;$#&//0*0"(&-;$-"-;L'&'$)/$F*0L9+);)G*0#$B)*(-*'$$

)CQ0+($ #0'+*&?(&)"$ .-AM@_!%!M$ C)G"#$T-(0*$ .-.M8$ *0'&#G0$$


,7jYX98bb$ $ a8Rfa$ 2R12$ \R22$ 2gR12$
,7jYX98ba$U2V$ -??0-*-"+0$â(L?&+-;ä$/)*$ \2R!f$ 1R\a$ fR@@$ !gR\2$
,7jYX98ba$U!V$ F*0L$F*)G?D$-'$#0'+*&C0#$ baRbg$ 2R!f$ @Rba$ 8\Rb\$
&"$8R2R$
,7jYX98\!$ a1R@\$ 2R2!$ \R1g$ !!R88$
,7jYX98bg$ T-*B0*$+);)G*D$>&F>0*$ \@Rf2$ 1Rfa$ @Ra@$ !gRbf$
>-*#"0''$
,7jYX98b2$ #-*=0*$+);)G*D$>&F>0*$ \bRgb$ 1Raf$ @Rgg$ !fR!f$
,7jYX98b\$ >-*#"0''$ \\R!g$ 1Rbg$ \R1@$ !aR1f$

!8!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%L%30'G;('$)/$(>0*B-;$#&//0*0"(&-;$-"-;L'&'$)/$*)'09+);)G*0#$B)*(-*'$$

)CQ0+($ #0'+*&?(&)"$ .-AM@_!%!M$ C)G"#$T-(0*$ .-.M8$ *0'&#G0$$


,7jYX9!1$U2V$ +-'(0#$?-*($ \@R21$ 1R\\$ !R!\$ 8!Rgf$
,7jYX9!1$U!V$ +-'(0#$?-*($ \@R8g$ 1R@8$ 2Rg\$ 88R!!$
,7jYX9!1$U8V$ /*009>-"#$B)#0;;0#$ \@R8!$ 2R2b$ \Rgg$ !aRb@$
,7jYX98@!$U2V$ +-'(0#$?-*($ a!R2!$ 1Rab$ !Ra@$ !@R8g$
,7jYX98@!$U!V$ /*009>-"#$B)#0;;0#$?-*($ a2R!8$ 1Ra8$ 8Ra!$ !@R8!$
,7jYX98@b$ /*009>-"#$B)#0;;0#$?-*($ \aR1g$ 1R@8$ 8R8f$ !gR21$
$
K;;$(>0$-"-;L'0#$B)*(-*'$-*0$C-'0#$)"$FL?'GBD$-"#$+)"(-&"$.-.M8R$4"$(>0$F*0L$
F*)G?D$(>0$+)"(0"($)/$+-;+&GB$+-*C)"-(0$#&//0*'$/*)B$@Rba$()$fR@@D$CG($B)'($)/(0"$&($
&'$ -C)G($ b9\hR$ 4"$ (>0$ *)'09+);)G*0#$ F*)G?$ (>0$ +)"(0"($ &'$ 2Rg\$ ()$ \RggD$ CG($ (>0$
-J0*-F0$*-(0$&'$8RbhR$$
30F-*#&"F$ (>0$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ +)"(0"(D$ (T)$ 0_(*0B0$ *0'G;('$ /*)B$ (>0$ F*0L$
F*)G?$ -*0$ )C(-&"0#$ /*)B$ '-B?;0'$ (-=0"$ /*)B$ (T)$ -*0-'$ )/$ (>0$ '-B0$ T&"#)T$
(*-+0*L$U,7jYX98baVR$AG+>$&">)B)F0"&(L$+)G;#$>-J0$)*&F&"-(0#$#G*&"F$B&_&"F$)*$
?0*>-?'$ (>*)GF>$ T0-(>0*&"F$ U#&'');G(&)"$ -"#$ *0+*L'(-;;&'-(&)"$ ?*)+0''0'VR$ 7>0$
*0'G;('$'>)G;#$C0$+)"'&#0*0#$-'$*0?*0'0"(-(&J0$)/$(T)$+)"(*-'(&"F$B)*(-*$F*)G?'R$

5.2 Analysis of thin sections – in transmitted light and by


SEM/EDX

7)$ -+>&0J0$ &"/)*B-(&)"$ -C)G($ (>0$ B)*(-*`'$ +)B?)'&(&)"$ (>0$ B&+*)/-C*&+'$ >-J0$
C00"$-"-;L'0#$&"$#0(-&;$CL$B0-"'$)/$B&+*)'+)?LR$
7>0$ F*0L$ B)*(-*'$ U:&F'R$ aD$ f9;0/(D$ gV$ +)"(-&"$ +>-*+)-;$ -"#$ ZG-*(H$ ?-*(&+;0'$ ”$
1RbBB$U')B0(&B0'$T&(>$*0'('$)/$+0*-B&+$B-(*&_D$'B-;;$-##&(&)"'$)/$+*G'>0#$C*&+=$
-*0$ ?)''&C;0VR$ 7>&'$ F*)G?$ '>)T'$ 0J&#0"+0$ )/$ >&F>$ /&*&"F$ )/$ FL?'GBD$ "-B0;Lc$ 4R$
7>0*B-;;L$ )*&F&"-(0#$ .-AM@$ U')9+-;;0#$ (>0*B-;$ -">L#*&(0V$ &"$ #&>L#*-(0$ B-(*&_D$
+>-*-+(0*&H0#$ CL$ >);0'$ &"$ -">L#*&(0$ F*-&"'$ U:&FRaVd$ 44R$ 5&B0$ /&*0#$ ()F0(>0*$ T&(>$
FL?'GBR$ ,-*;$ &B?G*&(&0'$ +-"$ )++G*$ -'$ &"+;G'&)"'$ &"$ F*-&"'$ )/$ (>0$ FL?'GB$ /&*&"F$
?*)#G+($ U:&FR$ gVR$ A)B0$ ;&B0'()"0$ /*-FB0"('$ -*0$ ?*0'0"(D$ F*-&"$ '&H0$ -"#$ +*L'(-;$
'>-?0$ &"#&+-(0$ (>0&*$ )*&F&"$ -'$ "-(G*-;;L$ )++G**&"F$ ;&B0$ T&(>&"$ -$ FL?'GB$ #0?)'&($
U:&FR$ g9;0/(VD$ ")$ +-;+&GB$ >L#*)_&#0$ T-'$ -##0#R$ 7>0$ B&+*)/-C*&+$ &'$ #0"'0D$
+)**0'?)"#&"F$()$(>0$T0;;$?*0'0*J0#$'(-(0$)/$(>0'0$B)*(-*'R$
PL?'GB$ B)*(-*'$ /*)B$ (>0$ *)'0$ +);)G*0#$ F*)G?$ U:&FR$ fD$ *&F>(V$ +)"(-&"$ +*G'>0#$
C*&+= ?-*(&+;0'$”$1RaBB$&"$'&H0D$-"#$ZG-*(H$?-*(&+;0'$(>-($C0-*$*0;&+('$)/$-$+0*-B&+$
B-(*&_$U:&FR$f9:VR$7>0*0$T-'$")$-##&(&)"$)/$?G*0$'-"#R$7>0*0$-*0$'&"F;0$?-*(&+;0'$)/$
;&B0'()"0$ U/*)B$ -$ FL?'GB$ *)+=V$ -"#$ +>-*+)-;$ ?*0'0"(R$ W)$ B-*;$ &B?G*&(&0'D$ ")$
&"(0"(&)"-;$-##&(&)"'$)/$;&B0$-"#$")$?*&B-*L$-">L#*&(0$>-J0$C00"$)C'0*J0#R$<0;;$
?*0'0*J0#$?-*(&+;0'$)/$;&B0'()"0$(>-($)++G*$&"$,7jYX9!1$U:&FR$f9PV$&"#&+-(0$/&*&"F$
(0B?0*-(G*0$ C0;)T$ f11Ö.R$ 4"$ +)"(*-'(D$ &"$ '-B?;0$ ,7jYX981!$ ?-*(&+;0'$ )/$ (>0$
/&*&"F$ ?*)#G+($ +)"(-&"$ -">L#*&(0$ F*-&"'$ '>)T&"F$ >);0'$ -'$ #0'+*&C0#$ -C)J0$ (>-($

!88$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

&"#&+-(0$>&F>$/&*&"FR$4($+-"$C0$*0+)F"&H0#$/*)B$(>0$B&+*)/-C*&+'$(>-($(>0$T0-(>0*&"F$
(0"#0"+L$ )/$ (>&'$ )CQ0+($ &'$ ")($ -$ *0'G;($ )/$ C&"#0*$ #&'');G(&)"D$ CG($ (>-($ (>0$ >&F>0*$
?)*)'&(L$&'$*-(>0*$-"$0//0+($)/$(>0$-##&(&)"$)/$B)*0$T-(0*$#G*&"F$(>0$?*)#G+(&)"$)/$
B)*(-*R$

%
Q5DR%W%IA6$&B-F0'$)/$F*0L$B)*(-*$'-B?;0$U,7jYX9g8VD$B-*='$)/$>&F>$/&*&"FR$50/(c$-">L#*&(0$
F*-&"'$T&(>$>);0'$U'G**)G"#0#$CL$#0"'0$#&>L#*-(0$B-(*&_VR$3&F>(c$;&B0$'(*G+(G*0$)*&F&"-(&"F$/*)B$
*-T$B-(0*&-;%

$$$$ $$$$$$$$ $
Q5DR%X$7>&"$'0+(&)"'$&"$(*-"'B&((0#$;&F>($U~?);VR$50/($[$'-B?;0$,7jYX$8b8c$K$[$?*0'0*J0#$F*-&"$
)/$/&*&"F$?*)#G+($U#&>L#*-(0VD$I$[$+-;+-*0)G'$B-*;D$.$[$0_-B?;0$)/$+>-*+)-;$?-*(&+;0$U(>0$+-G'0$)/$
F*0L$+);)G*VD$m$[$?-*(&+;0$)/$;&B0'()"0D$F*00"$B-*=&"F$[$(>0$-*0-$)/$IA69&B-F0D$'00$:&FRgR$3&F>($
[$'-B?;0$,7jYX9!1c$6$[$;-*F0$F*-&"$)/$+*G'>0#$C*&+=D$'B-;;0*$?-*(&+;0'$-*0$'?*0-#$&"$B-(*&_$U(>0$
+-G'0$)/$*)'09+);)G*VD$:$[$ZG-*(H$F*-&"$T&(>$*0'('$)/$+0*-B&+$B-(*&_D$P$[$;&B0'()"0$?-*(&+;0'$U")$
+>-"F0'$+-G'0#$CL$/&*&"FV$

$$$$$$$ $$$$$$$ $
Q5DR%[$A-B?;0$)/$F*0L$B)*(-*D$,7jYX98b8D$(>0$F*00"$B-*=0#$-*0-$/*)B$:&FRfR$50/($9$IA6$&B-F0D$
'>)T&"F$?-*(&+;0'$)/$;&B0'()"0$U-**)T'V$-"#$-*0-'$)/$+-;+-*0)G'$B-*;$U+&*+;0VR$3&F>($9$6mk$
'?0+(*GB$)/$+-;+-*0)G'$B-*;$U-*0-$B-*=0#$CL$+&*+;0$&"$(>0$;0/($&B-F0V$

!8@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

V B-6EC+*5-6*%

30'0-*+>$ &"()$ /*-FB0"('$ )/$ B)*(-*$ /*)B$ (>0$ 70G()"&+$ M*#0*$ .-'(0$ &"$ 7)*GĔ$
*0J0-;0#$ (>0$ B-(0*&-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (T)$ =&"#'$ )/$ B0#&0J-;$ FL?'GB$ B)*(-*'D$
T>&+>$T0*0$G'0#$/)*$(>0$?*)#G+(&)"$)/$-*+>&(0+()"&+$#0+)*-(&J0$#0(-&;'R$$$
4($&'$0J&#0"($(>-($B)*(-*$F*)G?'$#&//0*$")($)";L$&"$(>0&*$B-&"$-FF*0F-(0$-##&(&)"D$
T>&+>$ #0/&"0'$ (>0$ +);)G*$ U+>-*+)-;$ [$ F*0LD$ +*G'>0#$ C*&+=$ [$ ?&"=VR$ 7>0*0$ -*0$
#&//0*0"+0'$&"$/G"+(&)"$UF*0L$[$B)'(;L$T&"#)T$(*-+0*LD$*)'0$[$F-;;0*L$C-;;G'(*-#0'V$
-"#$ (0+>"&ZG0$ U>-"#9B)#0;;&"F$ )"$ ?&0+0'$ /*)B$ *)'09+);)G*0#$ F*)G?VR$ 7>0*0$ -*0$
?0*+0?(&C;0$#&//0*0"+0'$)/$+>-*-+(0*$)/$C)(>$F*)G?'$&"$(>0&*$#0(0*&)*-(&)"R$%)T0J0*D$
&($&'$J0*L$#&//&+G;($()$&#0"(&/L$(>0$#0'(*G+(&J0$/-+()*'d$(>&'$>&"#0*'$(>0$-"-;L'&'$)/$(>0$
*0;-(&)"$C0(T00"$(>0$+)B?)'&(&)"$-"#$(>0$#G*-C&;&(L$)/$(>0$B)*(-*'R$
7>0$ *0'0-*+>$ &"()$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ '(*G+(G*0$ '>)T0#$ (>-($ (>0$ F*0L$ F*)G?$
+)"(-&"'$ -$ ;-*F0*$ -B)G"($ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0D$ T>&+>$ )*&F&"-(0'$ /*)B$ FL?'GB$
*)+=$ &B?G*&(&0'R$ K;')$ B-*;$ &B?G*&(&0'$ -*0$ )C'0*J0#$ )";L$ &"$ (>&'$ F*)G?R$ 7>0'0$
#0(-&;'$'GFF0'($#&//0*0"+0'$&"$*-T$B-(0*&-;'D$)*$&"$B-"G/-+(G*&"F$?*)+0''0'$)/$(>0$
C&"#0*R$:)*$/G*(>0*$+)"+;G'&)"'$()$C0$#*-T"D$(>0$*0'0-*+>$B0(>)#'$T)G;#$"00#$()$
C0$ 0_(0"#0#$ -"#$ B-(0*&-;$ '-B?;0'$ (-=0"$ /*)B$ )(>0*$ B0#&0J-;$ )CQ0+('$ -'$ T0;;$ -'$
/*)B$ FL?'GB$ #0?)'&('R$ 7)$ C0((0*$ G"#0*'(-"#$ (>0$ &">)B)F0"&(&0'$ )/$ (>0$ B)*(-*'D$
*0'G;(&"F$/*)B$(>0$?*)#G+(&)"$?*)+0''$-"#$T0-(>0*&"F$T)G;#$*0ZG&*0$B)*0$#0(-&;0#$
-"-;L'&'D$ T&(>$ -$ 'G//&+&0"($ "GBC0*$ )/$ '-B?;0'$ ()$ 0"'G*0$ -$ '(-(&'(&+-;;L$ '&F"&/&+-"($
'-B?;0$()$'G??)*($F0"0*-;$+)"+;G'&)"'R$

W AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>0$ *0'0-*+>$ T-'$ ?)''&C;0$ (>-"='$ ()$ 7>0$ m&'(*&+($ ,G'0GB$ &"$ 7)*GĔD$ T&(>$
'G??)*($)/$#&*0+()*$m*R$,-*0=$3GC"&=)T&+H$-"#$,*'R$3)BG-;#-$NH&ĊCá)D$>0-#$)/$
(>0$K*+>0);)FL$m0?-*(B0"(R$
7>0$'+&0"(&/&+$*0'0-*+>$T-'$+)9/&"-"+0#$CL$(>0$'GC'&#&0'$)/$(>0$6G*)?0-"$A)+&-;$
:G"#$ -"#$ (>0$ P)J0*"B0"($ IG#F0($ T&(>&"$ (>0$ /*-B0T)*=$ )/$ YEM3394"(0F*-(0#$
M?0*-(&"F$ E*)F*-BB0$ /)*$ 30F&)"-;$ m0J0;)?B0"(D$ M?0*-(&)"$ !R\$ â30F&)"-;$
4"")J-(&J0$A(*-(0F&0'$-"#$7*-"'/0*$)/$X")T;0#F0ä$(>0$)T"$?*)Q0+($)/$XGQ-T'=)9
E)B)*'=&0$e)&J)#0'>&?$âA+>);-*'>&?'$/)*$E)'(F*-#G-(0'$!11fj!11g$9$YEM33äR$

!8b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

X M#1#.#6E#*%

2R .>G#H&-=)T-$oD$X);-$K$U2ga@V$ħ*|#á-$-*+>0);)F&+H"0$H$(0*0"G$H-B=G$=*HLĪ-+=&0F)$T$
7)*G"&G$UC-#-"&-$H$2gbf9\\$*RVD$7)T-*HL'(T)$W-G=)T0$T$7)*G"&GD$E*-+0$K*+>0);)F&+H"0D$
W)$\D$E<WD$<-*'H-T-9E)H"-Ĕ$
!R 4"J0"()*L$C))='$UB-"G'+*&?('V$&"$K*+>&J0$)/$m0?-*(B0"($/)*$K*+>-0);)FLD$7>0$m&'(*&+($
,G'0GB$&"$7)*GĔc$U2gbf9\\V$4"T0"(-*H$#0(-;&$-*+>&(0=()"&+H"L+>$UE*-+0$-*+>0);)F&+H")9
=)"'0*T-()*'=&0$"-$(0*0"&0$H-B=G$=*HLĪ-+=&0F)$T$7)*G"&GVd$U2ga1$[$(&;$")T-#-L'V$X'&ĊF-$
&"T0"(-*H)T-$,GH0GB$M=*ĊF)T0F)$T$7)*G"&GD$M##H&-á$Y-B0=$X*HLĪ-+=&$UCL$m)B-F-á-$3$
0($-;V$$
8R m)B-F-á-$3$U2g\\V$m0(-;0$-*+>&(0=()"&+H"0$H$H-B=G$=*HLĪ-+=&0F)$T$7)*G"&GR$4"c$
Y)C);0T&+H$o$0($-;D$X)BG"&=-(L$"-$'0'QĊ$"-G=)Tą$?)ĞT&Ċ+)"ą$#H&0á)B$'H(G=&$E)B)*H-D$
H)*F-"&H)T-"ą$T$b119;0+&0$?)=)QG$()*GĔ'=&0F)D$A()T-*HL'H0"&0$%&'()*L=|T$AH(G=&$M##H&-á$
T$7)*G"&GD$7)*GĔD$289!2$
@R :*L+H$o$U2gf\V$P)(L+=-$-*+>&(0=(G*-$7)*G"&-R$4"c$E)=;0T'=&$o$U0#V$AH(G=-$7)*G"&-$&$Y&0B&$
.>0áB&Ĕ'=&0Q$2!8892f2bR$,-(0*&-áL$H$'0'Q&$"-G=)T0Q$H)*F-"&H)T-"0Q$#;-$G+H+H0"&-$
QGC&;0G'HG$ab19;0+&-$7)*G"&-$T$#"&-+>$2f9!1$4e$2gf8D$7W7D$7)*GĔD$829b8$
bR oG*=)T;-"&0+$7$U2gfgV$P)(L+=-$*H0ĨC-$-*+>&(0=()"&+H"-$T$E*G'-+>D$Y-=á-#$W-*)#)TL$&BR$
M'');&Ĕ'=&+>D$<L#-T"&+(T)$EKWD$<*)+á-T$[$<-*'H-T-$[$P#-Ĕ'=$[$à|#Ĩ$
\R m)B-F-á-$3$U2g\fV$A(-á-$TL'(-T-$"-$H-B=G$=*HLĪ-+=&BD$3)+H"&=$,GH0GB$T$7)*G"&G$8c$
2!b92!g$
aR K*'HLĔ'=&$,$U2ga1V$70+>"&=-$&$)*F-"&H-+Q-$CG#)T"&+(T-$+0F;-"0F)$T$E*G'-+>$T$=)Ĕ+G$k4e$
T&0=G$&$T$?&0*T'H0Q$?)á)T&0$ke$T&0=GR$4"c$X-B&0Ĕ'=-$Y$U0#V$A(G#&-$H$#H&0Q|T$*H0B&)'á-$&$
?*H0BL'áGD$e);RgD$Y-=á-#$W-*)#)TL$&BR$M'');&Ĕ'=&+>D$<L#R$EKWD$<*)+á-T$[$<-*'H-T-$[$
X*-=|TD$a928\$
fR I*)+>T&+H$Y$U2gf@V$I-#-"&-$'=á-#G$B&"0*-;"0F)$'H(G+H"0F)$=-B&0"&-$T$k4e9T&0+H"L+>$
*H0ĨC-+>$&$0;0B0"(-+>$-*+>&(0=()"&+H"L+>$"-$H-B=G$T$,-;C)*=GD$EE$EXYD$<-*'H-T-$
gR E)'?&0'H"L$X$U!11!V$XG"'('(0&"J0*T0"#G"F$&"$#0*$,-*&0"CG*FR$6&"$I0&(*-F$HG*$I-G(0+>"&=$
#0*$I-+='(0&"F0C&0(9<0*='(O((0"$#0*$%)+>F)(&=R$4"c$%)0*"0'$,$U0#V$%)+>9$G"#$
'?O(B&((0;-;(0*;&+>0*$A(G+=c$,-(0*&-;$[$70+>"&=$[$A(&;$[$30'(-G*&0*G"Fd$X);;)ZG&GB$#0'$
P*-#G&0*(0"=);;0F'$îXG"'(T&''0"'+>-/($[$I-G/)*'+>G"F$[$m0"=B-;?/;0F0â$#0*$M(()9
:*&0#*&+>9N"&J0*'&(O($I-BC0*F$G"#$#0*$70+>"&'+>0"$N"&J0*'&(O($I0*;&"D$I-BC0*F$2\R92fR$
,O*H$!111D$A+>"0;;$G"#$A(0&"0*D$30F0"'CG*FD$2f!92g!$
21R 30'0-*+>$)"$>&'()*&+-;$FL?'GB$B)*(-*'$&'$T&#0;L$*0-;&'0#$&"$P0*B-"L$/*)B$2gg1'c$$
6_"0*$,$U0#RV$U2gg\V$A(G+=$#0'$/*p>0"$G"#$>)+>0"$,&((0;-;(0*'c$P0'+>&+>(0D$70+>");)F&0D$
X)"'0*J&0*G"Fd$6&"0$7-FG"F$#0'$m0G('+>0"$W-(&)"-;=)B&(00'$J)"$4.M,MA$G"#$#0'$m)B9$
G"#$m&rH0'-"BG'0GB'$%&;#0'>0&B$&"$%&;#0'>0&BD$2bR92aR$oG"&$2ggbD$4.M,MA$%0/(0$#0'$
m0G('+>0"$W-(&)"-;=)B&(00'$k4k$
%)0*"0'$,$U0#RV$U!11!V$%)+>9$G"#$'?O(B&((0;-;(0*;&+>0*$A(G+=c$,-(0*&-;$[$70+>"&=$[$A(&;$[$
30'(-G*&0*G"Fd$X);;)ZG&GB$#0'$P*-#G&0*(0"=);;0F'$îXG"'(T&''0"'+>-/($[$I-G/)*'+>G"F$[$
m0"=B-;?/;0F0â$#0*$M(()9:*&0#*&+>9N"&J0*'&(O($I-BC0*F$G"#$#0*$70+>"&'+>0"$N"&J0*'&(O($
I0*;&"D$I-BC0*F$2\R92fR$,O*H$!111D$A+>"0;;$G"#$A(0&"0*D$30F0"'CG*F$
W)*##0G('+>0'$Y0"(*GB$/p*$,-(0*&-;=G"#0$J)"$XG;(G*FG($0Re$U!11bV$KC'+>;G''C0*&+>(c$
M?(&B&0*G"F$G"#$6*?*)CG"F$#-G0*>-/(0*$P&?'Br*(0;$/p*$#&0$4"'(-"#'0(HG"F$
GBT0;(F0'+>O#&F(0*$>&'()*&'+>0*$I-GT0*=0D$mIN$E*)Q0=($KHR$2f8!1D$E*)Q0=(;0&(0*$e&''0*$%D$
%-"")J0*D$>((?cjjTTTR/>9
))TR#0j/)*'+>G"F'#-(0"C-"=j#)+'j:)*'+>G"F'C0*&+>(x2\1!!11\1!b21bR?#/D$-++0''0#$
M+()C0*$!11gR$$$
KG*-'$,$-"#$Y&0*$%$<$U0#V$U!11fV$P&?'Br*(0;$&B$>&'()*&'+>0"$,-G0*T0*=$G"#$-"$:-''-#0"D$
<7K9A+>*&/(0"*0&>0D$%0/($81$
22R o-=GC0=$,$U!11fV$,-'T0*=&$H0$'H(G+H"0F)$=-B&0"&-$H$H-B=G$=*HLĪ-+=&0F)$T$7)*G"&GR$
E*HL+HL"0=$#)$?*)C;0B-(L=&$(0+>");)F&+H"0Q$&$=)"'0*T-()*'=&0QD$,-'(0*$7>0'&'D$4"'(&(G(0$/)*$

!8\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>0$A(G#LD$30'()*-(&)"$-"#$.)"'0*J-(&)"$)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0D$W&+);-G'$.)?0*"&+G'$
N"&J0*'&(L$&"$7)*GĔ$
2!R A+>;p((0*$:$U!11gV$,&((0;-;(0*;&+>0$P&?'Br*(0;$-G'$#0*$m0G('+>)*#0"'CG*F$&"$7)*GĔj7>)*"D$
E);0"R$,EK9KG/(*-F$\2@\91gD$G"?GC;&'>0#$*0'0-*+>$*0?)*(D$I*0B0"$4"'(&(G(0$/)*$,-(0*&-;'$
70'(&"F$
28R $ĩ0"+HL=)T'=&$<$U2gg!V$IG#)T"&+(T)$)F|;"0D$e);R2D$,-(0*&-áL$&$TL*)CL$CG#)T;-"0D$\(>$
0#RD$K*=-#LD$<-*'H-T-$

!8a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!8f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.24
!.075/5-60C%,-./0.*%O5/"%9+.6#7%AC+$%F"0C#%
0*%A./515E50C%Z-==-C06%

FxC]#%G-"06**-6H%067%G06%a.5:%p5678]5*/L%

2
$ILFF=)"'G;($Ar;J0$o)>-"'')"$KID$AT0#0"D$');J0SC='Q-CR'0$
!
$AT0#&'>$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$4"'(&(G(0D$AT0#0"D$Q-"0*&=R;&"#ZJ&'(S+C&R'0$

A>*/.0E/%:*)B$(>0$B&#92f(>$+0"(G*L$0_(0"'&J0$*0'0-*+>$&"$AT0#0"$-"#$&"$?*0'0"($
#-L$ :&";-"#$ T-'$ /)+G'0#$ )"$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ B)*(-*'$ T&(>$ >L#*-G;&+$ -"#$
?)HH);-"&+$ ?*)?0*(&0'R$ 7>0$ *0'G;('$ T0*0$ B-&";L$ ?GC;&'>0#$ CL$ (>0$ 3)L-;$ AT0#&'>$
K+-#0BL$ )/$ A+&0"+0R$ 7>0$ -&B$ T-'$ ()$ *0?;-+0$ (>0$ &B?)*(0#$ 4(-;&-"$ ?)HH);-"$ -"#$
mG(+>$ (*-''$ T&(>$ -$ ?)HH);-"$ ?*)#G+0#$ &"$ AT0#0"R$ A0J0*-;$ ?*)#G+('$ C-'0#$ )"$
CG*"0#$-;GB$'>-;0$T0*0$#0J0;)?0#R$.-BC*&-"$-;GB$'>-;0'$T&(>$-$>&F>$+)"(0"($)/$
C&(GB0"$ T0*0$ /&*0#$ T&(>)G($ -##&(&)"-;$ /G0;$ &"$ )*#0*$ ()$ ?*)#G+0$ ?)HH);-"&+$ '>-;0$
-'>R$ 7>0$ C&(GB&")G'$ -;GB$ '>-;0$ T-'$ G'0#$ #&*0+(;L$ -'$ /G0;$ &"$ (>0$ ;&B0$ CG*"&"F$
?*)+0''$ /*)B$ (>0$ ;-(0$ 2f(>$ +0"(G*LR$ 7>0$ -;GB$ '>-;0$ B)*(-*'$ >-J0$ -$ *0#9C*)T"$
+);)G*$ #G0$ ()$ (>0$ >&F>$ +)"(0"($ )/$ &*)"$ )_&#0'R$ 7>0$ B)*(-*'$ -*0$ >-*#D$ '(*)"F$ -"#$
F0"0*-;;L$>-J0$F))#$#G*-C&;&(L$C)(>$-'$B-')"*L$B)*(-*'$-"#$*0"#0*'R$,&+*)'+)?&+$
-"-;L'&'$'>)T'$(>-($)/(0"$)";L$-$'=0;0()"$*0B-&"'$)/$(>0$'>-;0$?-*(&+;0'$-"#$(>-($-$
;-*F0$?-*($)/$(>0$?-*(&+;0'$>-'$C00"$+)"'GB0#$CL$(>0$?)HH);-"&+$*0-+(&)"R$7>0$/&0;#$
)/$-??;&+-(&)"$T-'$&"&(&-;;L$B-&";L$'(*G+(G*0'$&"$+)"(-+($T&(>$T-(0*D$'G+>$-'$;)+='$
&"$+-"-;'$-"#$>-*C)G*'D$CG($CG&;#&"F$+)"'(*G+(&)"$T-'$-;')$-"$0-*;L$-??;&+-(&)"R$

H &6/.-7+E/5-6%

4"$(>0$2a(>$+0"(G*LD$T-(0*'&#0$+)"'(*G+(&)"$&"$AT0#0"$T-'$;-*F0;L$B-"-F0#$CL$
mG(+>$ 0"F&"00*'$ G'&"F$ mG(+>$ (0+>"&ZG0'$ -"#$ ?)HH);-"&+$ (*-''$ B)*(-*'R$ M"0$
0_-B?;0$ &'$ (>0$ +&(L$ )/$ P)(>0"CG*FD$ T>&+>$ T-'$ 0'(-C;&'>0#$ )"$ (>0$ B-*'>L$ C-"='$
"0-*$(>0$B)G(>$)/$(>0$Pr(-$3&J0*$&"$2\!2R$4($T-'$CG&;($CL$mG(+>$0"F&"00*'$G'&"F$-$
mG(+>$+&(L$?;-"R$
5-(0*$ )"$ #G*&"F$ (>0$ 2f(>$ +0"(G*L$ B0*+-"(&;&'($ &#0-'$ F*0T$ '(*)"F0*d$ (>0'0$ T0*0$
-++)B?-"&0#$CL$-"$&"+*0-'&"F$C0;&0/$&"$(>0$"00#$()$B-=0$=")T;0#F0$-"#$"-(G*-;$
*0')G*+0'$G'0/G;R$K++)*#&"F$()$(>&'$0+)")B&+$(>0)*LD$(>0$T0-;(>$)/$(>0$"-(&)"$T-'$
&B?)*(-"(R$ <0-;(>$ /)*$ (>0$ ?0)?;0$ T-'$ ")($ +)"'&#0*0#$ -$ G'0/G;$ (-*F0(d$ ZG&(0$ (>0$

!8g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+)"(*-*LD$?)J0*(L$/)*$(>0$+)BB)"$?0)?;0$T-'$'00"$-'$-$"0+0''-*L$B)(&J-(&)"$/)*$
?0)?;0$()$T)*=R$7>&'$/)+G'$)"$(>0$T0-;(>$)/$(>0$"-(&)"$*-(>0*$(>-"$&('$?)?G;-(&)"$
T-'$ *0/;0+(0#$ &"$ B-"L$ ;0-#&"F90#F0$ CG&;#&"F$ ?*)Q0+('$ -($ (>0$ (&B0$ &"$ AT0#0"$ -'$
T0;;$-'$&"$)(>0*$?-*('$)/$6G*)?0R$K$"GBC0*$)/$#0B-"#&"F$+-"-;$CG&;#&"F$?*)Q0+('$
T0*0$ +)B?;0(0#$ &"$ AT0#0"$ #G*&"F$ (>0$ 2f(>$ +0"(G*L$ -"#$ (>0$ /&*'($ >-;/$ )/$ (>0$ 2g(>$
+0"(G*LR$ 7>0'0$ *0ZG&*0#$ -$ 'G&(-C;0$ CG&;#&"F$B-(0*&-;$ )/$ T>&+>$ B)*(-*'$ (>-($ +)G;#$
>-*#0"$ G"#0*$ T-(0*$ T0*0$ -"$ &B?)*(-"($ ?-*(R$ 7>0$ ?);&(&+-;$ ;0-#0*'>&?$ &"$ AT0#0"$
#G*&"F$(>0$B&#92f(>$+0"(G*L$T-'$BG+>$&"$/-J)G*$)/$*0'0-*+>R$K'$-$*0'G;($)/$(>&'$-$
"GBC0*$ )/$ ?*)B&"0"($ *0'0-*+>0*'$ &"$ (>0$ /&0;#$ )/$ +>0B&'(*L$ -"#$ B&"0*-;)FL$ T0*0$
0"F-F0#$ &"$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ 'G&(-C;0$ B)*(-*'$ (>-($ +)G;#$ C0$ C-'0#$ )"$ AT0#&'>$
B-(0*&-;'$ ]29b^R$ 7>0$ ;&"0$ (>-($ T-'$ B)'($ /-J)G*0#$ T-'$ (>0$ G'0$ )/$ 'L"(>0(&+$
?)HH);-"'$ C-'0#$ )"$ '>-;0$ -'>$ ')G*+0#$ /*)B$ CG*"0#$ -;GB$ '>-;0R$ K'$ -$ *0'G;(D$
AT0#0"$ +)"+0"(*-(0#$)"$ (>0$#0J0;)?B0"($ )/$ B)*(-*'$ T&(>$ (>0'0$ ?*)?0*(&0'$ T>&;0$
)(>0*$ 6G*)?0-"$ +)G"(*&0'$ T0*0$ B)*0$ /)+G'0#$ )"$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ >L#*-G;&+$
C&"#0*'R$$

L p5$#*/-6#%067%B0$>.506%0C+$%*"0C#*%+*#7%1-.%C5$#%067%
)-==-C06%).-7+E/5-6%56%FO#7#6%%

7>0$;&B0'()"0$G'0#$/)*$;&B0$?*)#G+(&)"$&"$AT0#0"$&'$)/$(T)$B-&"$(L?0'R$M"0$
(L?0$ &'$ -$ '0#&B0"(-*L$ ;&B0'()"0$ /*)B$ (>0$ +)G"(&0'$ )/$ A=£"0D$ †;-"#D$ P)(;-"#$
eO'(0*Fr(;-"#D$ †'(0*Fr(;-"#D$ WO*=0$ -"#$ oOB(;-"#R$ 7>0&*$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$
*-"F0'$/*)B$-$?G*0$;&B0'()"0$-($-$/0T$'&(0'$()$(>)'0$T&(>$-$>&F>$+)"(0"($)/$'&;&+-d$
(>0$-F0$)/$(>0'0$;&B0'()"0'$*-"F0$/*)B$70*(&-*L$()$.-BC*&-"R$7>0$)(>0*$*)+=$(L?0$
G'0#$ &'$ -$ E*09.-BC*&-"$ B0(-B)*?>&+$ B-*C;0$ )/$ -$ +-;+&(&+$ -"#$ #);)B&(&+$
+)B?)'&(&)"$/*)B$')G(>0*"$+0"(*-;$AT0#0"R$
$K;GB$ '>-;0'$ )/$ .-BC*&-"$ -F0$ -*0$ T&#0'?*0-#$ &"$ A+-"#&"-J&-$ -"#$ )"$ (>0$
0-'(0*"$'&#0$)/$(>0$I-;(&+$A0-R$7>0'0$-*0$+>-*-+(0*&'0#$CL$-$>&F>$+)"(0"($)/$)*F-"&+$
B-(0*&-;D$ +)BB)";L$ -C)G($ 21h$ -"#$ ')B0(&B0'$ -'$ >&F>$ -'$ 81hR$ 7>0L$ -*0$ -;')$
+>-*-+(0*&'0#$CL$(>0$>&F>$+)"(0"($)/$0;0B0"('$'G+>$-'$G*-"&GBD$(>)*&GBD$J-"-#&GB$
-"#$B);LC#0"GB$]\^R$7>0'0$'>-;0'$)++G*$&"$'0J0*-;$-*0-'$&"$AT0#0"D$CG($&($&'$)";L$
(>0$ -;GB$ '>-;0'$ )"$ (>0$ &';-"#$ )/$ †;-"#$ -"#$ &"$ (>0$ +)G"(&0'$ )/$ eO'(0*Fr(;-"#D$
†'(0*Fr(;-"#$-"#$WO*=0$(>-($>-J0$)*F-"&+$+)"(0"('$>&F>$0")GF>$/)*$G'0$-'$-$/G0;R$

S N#]#C-)$#6/%-1%$-./0.*%O5/"%0./515E50C%)-==-C06*%

7>0*0$ -*0$ '0J0*-;$ 0-*;L$ 0_-B?;0'$ )/$ B)*(-*'$ T&(>$ CG*"0#$ -;GB$ '>-;0R$ 6-*;L$
)++G**0"+0'$ &"+;G#0$ 2!(>$ +0"(G*L$ ;&B0$ ?-&"(&"F'$ &"$ :)*"£'-$ ]a^$ -"#$ B0#&0J-;$
B-')"*L$+>G*+>0'$&"$(>0$+)G"(L$)/$oOB(;-"#$&"$")*(>0*"$+0"(*-;$AT0#0"R$4"$(>0'0$
+-'0'$(>0$-;GB$'>-;0$T-'$?*)C-C;L$CG*"0#$T&(>$(>0$;&B0'()"0R$K;GB$'>-;0$B)*(-*'$
T0*0$ G'0#$ &"$ -$ /0T$ *-*0$ +-'0'$ &"$ (>0$ B-')"*L$ )/$ B0#&0J-;$ +-'(;0'$ &"$ +0"(*-;$

!@1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

AT0#0"$ ]f^R$ 7>0'0$ 0_-B?;0'$ B-L$ ')B0(&B0'$ *0/;0+($ ;)+-;$ ?*-+(&+0'$ T>0*0$ -;GB$
'>-;0$B)*(-*'$T0*0$&"(0"(&)"-;;L$G'0#$-'$0-*;L$-'$(>0$B0#&0J-;$?0*&)#R$
7>0$ /);;)T&"F$ #0'+*&?(&)"$ )/$ (>0$ 0-*;L$ #0J0;)?B0"($ )/$ >L#*-G;&+$ -"#$
?)HH);-"&+$ B-(0*&-;'$ &"$ AT0#0"$ &'$ C-'0#$ B-&";L$ )"$ o)>-"'')"$ ]g^$ -"#$ ()$ ')B0$
0_(0"($A(*rBCO+=$]21^R$
K$ ;-*F0$ ?-*($ )/$ (>0$ (0+>");)FL$ G'0#$ /)*$ T-(0*'&#0$ +)"'(*G+(&)"$ &"$ AT0#0"$
#G*&"F$ (>0$ 2a(>$ -"#$ (>0$ /&*'($ >-;/$ )/$ (>0$ 2f(>$ +0"(G*L$ T-'$ &B?)*(0#$ /*)B$ (>0$
W0(>0*;-"#'$T>0*0$(>0$(0+>"&ZG0'$T0*0$?-*(;L$#0J0;)?0#$#G*&"F$(>0$0_?-"'&)"$)/$
KB'(0*#-B$&"$(>0$0-*;L$2a(>$+0"(G*LR$7>&'$?*)B?(0#$AJ0"$3&"B-"$()$B-=0$-$J&'&($
()$(>0$W0(>0*;-"#'$&"$2a@\[@aR$%0$T-'$;-(0*$&"J);J0#$&"$*0'0-*+>$)"$(>0$()?&+$)/$
'>-;0$ -'>$ ?*)#G+(&)"$ -($ P-*?>L((-"$ &"$ 2aa1[a2R$ 7>0$ ?G*?)'0$ )/$ (>&'$ '>-;0$ -'>$
?*)#G+(&)"$ ?;-"($ T-'$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ -$ +0B0"($ (>-($ +)G;#$ C0$ G'0#$ /)*$
T-(0*'&#0$+)"'(*G+(&)"R$3&"B-"$'(G#&0#$!8$#&//0*0"($B)*(-*$B&_0'$C-'0#$)"$CG*"0#$
-;GB$'>-;0D$C*&+=$#G'(D$';-F$-"#$(*-''d$>0$'>)T0#$(>-($(>0$B)*(-*'$C-'0#$)"$>-*#$
CG*"0#D$ ?-*(;L$ B0;(0#D$ -;GB$ '>-;0$ -"#$ ;&B0$ #&#$ >-*#0"$ &"$ T-(0*$ -"#$ (>-($ (>0'0$
B)*(-*'$>-#$?*)?0*(&0'$+)B?-*-C;0$()$(>0$(*-''$B)*(-*'R$7>0$B)*(-*'$?*)#G+0#$>-#$
")$ -##0#$ -FF*0F-(0$ -"#$ (>0*0/)*0$ (>0$ CG*"0#$ -;GB$ '>-;0$ '0*J0#$ -;')$ -'$ -"$
-FF*0F-(0$&"$(>0'0$B)*(-*'R$E*)#G+(&)"$)/$P-*?>L((0$.0B0"($+)"(&"G0#$/*)B$2aag$
()$2f!f$T&(>$-"$-""G-;$?*)#G+(&)"$)/$b1$()"'R$7>0$+0B0"($T-'$#0;&J0*0#$()$B&"0'$
-"#$ G'0#$ &"$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ ;)+='D$ >)G'0'$ -"#$ C*&#F0'$ 'G+>$ -'$ (>0$ W)**C*)$
I*&#F0$&"$A()+=>);B$U2affVR$
o)>-"$ N;/'(*rB$ T-'$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ *0?-&*$ )/$ +-"-;$ ;)+='$ &"$ (>0$ %QO;B-*0$
.-"-;$ &"$ 2aa!R$ %0$ #0J0;)?0#$ -$ B)*(-*$ +-;;0#$ âN;/'(*rB$ .0B0"(ä$ C-'0#$ )"$ -$
CG*"0#$ -;GB$ '>-;0$ )*$ (*-''$T>&+>$T-'$ B&_0#$ ()$ -$ '(&//$?-'(0$ T&(>$ >L#*-G;&+$ ;&B0$
-"#$ T-(0*$ /)*$ (T)$ >)G*'R$ 7>0$ B)*(-*$ >-#$ ()$ C0$ G'0#$ T&(>&"$ -$ /0T$ >)G*'$ -/(0*$
B&_&"FR$
K")(>0*$ *0'0-*+>0*D$ I0"F($ lT&'($ K"#0*'')"D$ T-'$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ +0B0"($ -"#$
+;&"=0*$?*)#G+(&)"$-($I*&"=0C0*F'=G;;0$/*)B$2aa1R$%0$?0*/)*B0#$(0'('$)"$#&//0*0"($
&B?)*(0#$ "-(G*-;$ ?)HH);-"'$ -'$ T0;;$ -'$ CG*"0#$ -;GB$ '>-;0R$ K''0''B0"($ )/$ (>0$
CG*"0#$ -;GB$ '>-;0$ G'0#$ >0*0$ #0B)"'(*-(0#$ (>-($ &($ >-#$ ?*)?0*(&0'$ '&B&;-*$ ()$
J);+-"&+$?)HH);-"'R$$
7>0$-;GB$'>-;0$B)*(-*'$T0*0$/G*(>0*$#0J0;)?0#$&"$+)""0+(&)"$T&(>$(>0$CG&;#&"F$
)/$'0J0*-;$+-"-;'$-"#$;)+='$&"$AT0#0"$#G*&"F$(>0$;-(0$2f(>$-"#$0-*;L$2g(>$+0"(G*&0'R$
7>0*0$T-'$-($(>&'$(&B0$-"$-+(&J0$?*)F*-BB0$)/$*0'0-*+>$-"#$#0J0;)?B0"($&"$(>&'$
/&0;#R$ 7>0$ B)'($ &B?)*(-"($ T)*=$ T-'$ ?*)C-C;L$ +)"#G+(0#$ CL$ PG'(-/$ 6*&=$ E-'+>D$
T>)$&"$2f2a$C0F-"$*0'0-*+>&"F$B)*(-*'$/)*$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$(>0$Pr(-$.-"-;R$4"$
>&'$*0'0-*+>$>0$&"J0'(&F-(0#$(>0$&B?)*(-"+0$)/$(>0$CG*"&"F$(0B?0*-(G*0$-"#$?-*(&+;0$
'&H0$ #&'(*&CG(&)"$ &"$ -;GB$ '>-;0$ -'>R$ 7>0$ -;GB$ '>-;0'$ +)G;#$ C0$ CG*"0#$ -($ ;)T$
(0B?0*-(G*0'$CG($(>0$&B?)*(-"($/-+()*$T-'$(>-($(>0$?-*(&+;0'$T0*0$/&"0;L$B&;;0#R$%0$
-;')$&"J0'(&F-(0#$(>0$B&_$?*)?)*(&)"'$)/$(>0$B)*(-*'R$

!@2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

T Z.-7+E/5-6%067%+/5C5*0/5-6%%

K;GB$'>-;0$;&B0$B)*(-*$T-'$+-;;0#$â+0B0"(äD$T>&;0$âAT0#&'>$.0B0"(ä$T-'$-$
"-B0$G'0#$CL$AJ0"$3&"B-"R$7>0$B-"G/-+(G*0$)/$-;GB$'>-;0$;&B0$B)*(-*$*0ZG&*0#$
-"$ &"#G'(*&-;$ ?*)+0''$ (>-($ T-'$ &"&(&-(0#$ QG'($ -/(0*$ (>0$ /&*'($ 'G++0''/G;$ -((0B?('$ -($
?*)#G+(&)"$ >-#$ C00"$ +)B?;0(0#R$ ,-"G/-+(G*&"F$ T-'$ +)"+0"(*-(0#$ -($ (T)$ B-Q)*$
+0B0"($ /-+()*&0'R$ M"0$ )/$ (>0B$ T-'$ -($ P-*?>L((-"$ T>&+>$ T-'$ +)BB&''&)"0#$ &"$
2aa2$ -'$ -$ #&*0+($ *0'G;($ )/$ AJ0"$ 3&"B-"`'$ (*&-;'$ &"$ 2aa1[a2R$ K;GB$ '>-;0$ ;&B0$
B)*(-*$T-'$B-#0$>0*0$G"(&;$-C)G($2f!fD$/)*$G'0$&"$>L#*-G;&+$0"F&"00*&"F$?*)Q0+('$
0(+D$ &"$ ,O;-*#-;0"$ -"#$ A()+=>);BD$ -"#$ ?)''&C;L$ -;')$ /)*$ (>0$ 2f11$ 5)+='$ -($
7*);;>O((-"R$ K")(>0*$ /-+()*L$ T-'$ 0'(-C;&'>0#$ -($ I*&"=0C0*F'=G;;0R$ E;-""&"F$ /)*$ -$
â+0B0"($-"#$+;&"=0*$T)*='ä$T-'$'(-*(0#$-'$0-*;L$-'$2a\2D$CG($(>0$B-"G/-+(G*0$)/$
+;&"=0*$)";L$C0F-"$&"$2aa1$-"#$(>0$B-"G/-+(G*0$)/$+0B0"($?*)C-C;L$#&#$")($'(-*($
G"(&;$ 2aa!$ T>0"$ (>0$ T)*=$ )"$ PG'(-/`'$ 5)+='$ +)BB0"+0#$ U:&FR$ 2VR$ lT&'($
K"#0*'')"$T-'$*0'?)"'&C;0$/)*$?*)#G+(&)"$&"$C)(>$+-'0'R$$
7>0$B)*(-*$T-'$")($');0;L$G'0#$/)*$&"/*-'(*G+(G*0$?*)Q0+('D$-;(>)GF>$&($&'$B-&"$
-??;&+-(&)"$ T-'$ &"&(&-;;L$ (>0$ ;)+='$ &"$ (>0$ %QO;B-*0$ .-"-;$ -"#$ I*&"=0C0*F'=G;;0$
U2aa!$ -"#$ 2aa![af$ *0'?0+(&J0;LVD$ &($ T-'$ -;')$ G'0#$ &"$ >)G'&"F$ ?*)Q0+('R$ 7>0$ M;#$
7)T"$%-;;$&"$A=rJ#0$U2aab[a\V$&'$-$J0*L$0-*;L$0_-B?;0$-"#$&'$?*)C-C;L$(>0$/&*'($
)/$&('$=&"#$&"$AT0#0"R$$
K;GB$ '>-;0$ ;&B0$ B)*(-*$ /*)B$ I*&"=0C0*F'=G;;0$ T-'$ G'0#$ /)*$ (>0$ ;)+='$ &"$ (>0$
%QO;B-*0$.-"-;$-"#$I*&"=0C0*F'=G;;0D$-"#$-;')$-'$-$+0B0"($B)*(-*$/)*$Q)&"('$&"$(>0$
+)"'(*G+(&)"$)/$J-*&)G'$CG&;#&"F'$-($(>0$"0&F>C)G*&"F$M"'Qr$,-")*$U2aa@[g8VD$-'$
T0;;$-'$Q)&"('$&"$(>0$;)+='$(>-($T0*0$+)"'(*G+(0#$&"$(>0$Pr(-$3&J0*$-($(>0$0"#$)/$(>0$
2a11'$-"#$?)''&C;L$-;')$&"$(>0$2f11$5)+='$-($7*);;>O((-"R$K;;$(>0'0$?*)Q0+('$T0*0$
&"$(>0$T0'($)/$AT0#0"R$
$

$
Q5DR%H$PG'(-/û'$5)+='$-($I*&"=0C0*F'=G;;0$&"$(>0$Pr(-$*&J0*D$+)"'(*G+(0#$2aa!9af$T&(>$-"$-;GB$
'>-;0$B)*(-*$/*)B$(>0$+0B0"($/-+()*L$-($I*&"=0C0*F'=G;;0R$E>)()c$Ar;J0$o)>-"'')"$2gfgR$

!@!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

.)"'0ZG0"(;LD$ T&(>$ (>0$ #0J0;)?B0"($ )/$ (T)$ -;GB$ '>-;0$ ;&B0$ /-+()*&0'D$ -($
P-*?>L((-"$-"#$I*&"=0C0*F'=G;;0D$(>&'$(L?0$)/$B)*(-*$F-&"0#$-$'(*)"F$?)'&(&)"R$7>0$
B)*(-*$ T-'$ G(&;&'0#$ &"$ #0B-"#&"F$ +)"'(*G+(&)"$ -"#$ CG&;#&"F$ ?*)Q0+('$ #G*&"F$ (>0$
2f11'$G"(&;$(>0$&"(*)#G+(&)"$)/$E)*(;-"#$+0B0"($-($(>0$C0F&""&"F$)/$(>0$2f\1'D$-"#$
-C)J0$ -;;$ /*)B$ (>0$ '(-*($ )/$ (>0$ 2ff1'$ T>0"$ #)B0'(&+$ ?*)#G+(&)"$ )/$ E)*(;-"#$
+0B0"($T-'$&"$/)*+0$&"$AT0#0"R$
K;GB$ '>-;0$ ;&B0$ B)*(-*$ T-'$ G'0#$ 0_(0"'&J0;L$ #G*&"F$ (>0$ 2f11'$ /)*$ ?*)Q0+('$
'G+>$ -'$ (>0$ Pr(-$ .-"-;$ U2f21[8!V$ 0(+R$ 7>&'$ B)*(-*$ T-'$ /G*(>0*$ #0J0;)?0#$ CL$
PG'(-/$6*&=$E-'+>D$T>)$0_?0*&B0"(0#$T&(>$(>0$+>)&+0$)/$;&B0$-"#$B&_&"F$*-(&)'R$
W-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0D$ C)(>$ /*)B$ )*(>)+0*-(&(0$ ;&B0'()"0$ -"#$ '(*)"F$ C&(GB&")G'$
-"(*-+)"&(0D$T-'$?*0/0**0#$/);;)T&"F$+)B?*0>0"'&J0$(*&-;'R$X")T;0#F0$+)"+0*"&"F$
?*)#G+(&)"$ -"#$ G(&;&'-(&)"$ )/$-;GB$ '>-;0$ ;&B0$ B)*(-*$ T-'$ 'GC'0ZG0"(;L$ '?*0-#$ &"$
AT0#0"$(>*)GF>$?GC;&+-(&)"$&"$(>0$CG&;#&"F$>-"#C))='$)/$(>0$2f11'$-"#$(>0$0-*;L$
2g11'R$
K;GB$ '>-;0$ ;&B0$ B)*(-*$ T-'$ -;')$ B-"G/-+(G*0#$ -($ e-*Fr"$ G"#0*$ (>0$ "-B0$ )/$
âe-*Fr$ +0B0"(ä$ #G*&"F$ (>0$ ?0*&)#$ 2f@1[ffD$ /)*$ ?*)Q0+('$ 'G+>$ -'$ (>0$ 5)+='$ &"$
7*);;>O((-"$ U2f8f[@@VD$ A()+=>);B$ 5)+=$ U2f@8[b1VD$ A-&B-$ .-"-;$ &"$ :&";-"#$
U2f@a[b\V$ -"#$ (>0$ m-;';-"#$ .-"-;$ U2f\@[\fVR$ 7>0$ &"&(&-(&J0$ /)*$ (>&'$ +0B0"($
B-"G/-+(G*0$T-'$(-=0"$CL$+);)"0;$0"F&"00*$W&;'$6*&+')"R$
4"$-##&(&)"D$;)+-;$ B-"G/-+(G*&"F$)/$-;GB$'>-;0$;&B0$ B)*(-*$?*)C-C;L$)++G**0#$
&"$ eO'(0*Fr(;-"#D$ T>0*0$ -$ J0*L$ ;-*F0$ "GBC0*$ )/$ CG&;#&"F'$ >-J0$ C00"$ *0?)*(0#$ -'$
G'&"F$ (>&'$ (L?0$ )/$ B)*(-*R$ 7>&'$ -??;&0'$ ")($ )";L$ ()$ (>0$ ?*)B&"0"($ CG&;#&"F'$
+)BB&''&)"0#$ CL$ (>0$ '(-(0D$ 'G+>$ -'$ ;-T$ +)G*('$ -"#$ +>G*+>$ CG&;#&"F'D$ CG($ -;')$ ()$
B)#0'($?*&J-(0$CG&;#&"F'$-"#$>)G'&"FR$
K;GB$'>-;0$;&B0$B)*(-*$T-'$G(&;&'0#$-C)J0$-;;$/)*$C*&+=;-L&"F$-"#$Q)&"(&"FD$CG($
&($ >-'$ -;')$ C00"$ G'0#$ /)*$ *0"#0*&"F$ -"#$ C*))B$ /&"&'>&"FR$ 7>0$ ;-((0*$ T-'$ G'0#$
0'?0+&-;;L$)"$0_?)'0#$/-u-#0'$/-+&"F$')G(>$-"#$T0'(R$4($T-'$-;')$G(&;&'0#$-'$-$'0($
B)*(-*$ &"$ (>0$ B)G"(&"F$ )/$ /-u-#0$ )*"-B0"(-(&)"D$ /)*$ 0_-B?;0$ )"$ X-*;'(-#$ 7)T"$
%-;;R$7>&'$(L?0$)/$/-u-#0$)*"-B0"(-(&)"$+)"'&'(0#$)/$FL?'GB$-"#$"-(G*-;$+0B0"(R$
X")T;0#F0$-C)G($(>0$?*)#G+(&)"$-"#$G'0$)/$-;GB$'>-;0$;&B0$B)*(-*$)CJ&)G';L$
#&#$")($#&'-??0-*$T&(>$(>0$*&'&"F$?)?G;-*&(L$)/$E)*(;-"#$+0B0"($&"$+)"'(*G+(&)"$-"#$
>L#*-G;&+$0"F&"00*&"F$?*)Q0+('$&"$(>0$2ff1'R$4('$G'0$#&#$>)T0J0*$C0+)B0$;&B&(0#R$
K;GB$'>-;0$;&B0$B)*(-*$)*$*-(>0*$-;GB$'>-;0$;&B0$+0B0"($B)*(-*$T-'$G'0#$&"$(>0$
B-=&"F$ )/$ *0#$ †*0C*)$ *0"#0*$ #G*&"F$ (>0$ 2g21'$ -"#$ 2g!1'R$ 7>0$ CG*"($ -;GB$ '>-;0$
/)*$ (>&'$ ?*)#G+(&)"$ T-'$ C*)GF>($ /*)B$ 5-""-$ -"#$ 5-()*?D$ /*)B$ '&(0'$ 'G+>$ -'$
P-*?>L((-"R$ 7>&'$ B)*(-*$ &'$ '(&;;$ ?*)#G+0#$ -'$ -$ *0'()*-(&)"$ B)*(-*$ /)*$ CG&;#&"F'$
)*&F&"-;;L$CG&;($G'&"F$(>0$†*0C*)$*0"#0*R$$
7>0$ G'-F0$ )/$ -;GB$ '>-;0$ B)*(-*$ /)*$ >)G'0$ CG&;#&"F$ &"+*0-'0#$ #G*&"F$ (>0$ 2g(>$
+0"(G*LR$ 4"$ (>0$ 2g!1'$ (>0$ ?*)+0''$ T-'$ -#-?(0#$ /)*$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$ -G()+;-J09
-0*-(0#$+)"+*0(0R$E*)#G+(&)"$+)"(&"G0#$G"(&;$(>0$2ga1'$T>0"$&($T-'$-C-"#)"0#$#G0$
()$ (>0$ >&F>$ *-#)"$ 0B&''&)"'$ #0*&J&"F$ /*)B$ (>0$ G*-"&GB$ +)"(0"($ &"$ (>0$ '>-;0$ -'>$
?*0'0"($&"$(>0'0$C;)+='R$

!@8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

U ,5E.-*/.+E/+.0C%E"0.0E/#.5*/5E*%

5.1 Methods

7>0$ZG-"(&(-(&J0$B&+*)'+)?&+$-"-;L'&'$T-'$?0*/)*B0#$-++)*#&"F$()$(>0$B0(>)#'$
#0'+*&C0#$ CL$ 5&"#ZJ&'($ q$ A-"#'(*rB$ ]22^$ -"#$ (>0$ .M,9.2$ B0(>)#$ ]2!^R$ 7>0$
+>0B&+-;$ -"-;L'&'$ )/$ -+&#9');GC;0$ +)B?)"0"('$ T-'$ ?0*/)*B0#$ -++)*#&"F$ ()$ (>0$
B0(>)#'$#0'+*&C0#$&"$5&"#ZJ&'($0($-;$]28^R$$

5.2 Microstructural characteristics

7>0$+);)G*$)/$(>0$?-'(0$&"$(>0$'>-;0$-'>$B)*(-*'$&'$-$*0;-(&J0;L$#-*=$*0#$T>&+>$&'$
B-&";L$#G0$()$(>0$?*0'0"+0$)/$&*)"$)_&#0'$-"#$>L#*)_&#0'$/*)B$(>0$CG*"0#$'>-;0R$
4"$'0J0*-;$+-'0'$(>0$?-'(0$&'$G"+-*C)"-(0#$)*$")($/G;;L$+-*C)"-(0#d$-"$G"+-*C)"-(0#$
?-'(0$ &B?;&0'$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ .A%$ F0;R$ 7>0$ +0B0"($ &"#0_D$ -''0''0#$ (>*)GF>$
-"-;L'&'$)/$-+&#9');GC;0$+)B?)"0"('D$F&J0'$-$>L#*-G;&+&(L$(>-($*-"F0'$/*)B$(>-($)/$
-$ ?G*0$ ;&B0$ B)*(-*$ ()$ -$ '(*)"F;L$ >L#*-G;&+$ B)*(-*R$ 7>0*0$ -*0$ 'B-;;$ *0B"-"('$ )/$
G">L#*-(0#$ +0B0"($ +;&"=0*$ F*-&"'$ &"$ ')B0$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ T>&+>$ ?*)C-C;L$ +)B0$
/*)B$(>0$CG*"&"F$)/$-$;&B0$'>-;0$B&_$C)(>$&"$(>0$B0#&0J-;$B)*(-*'$-"#$&"$(>0$2f(>$
-"#$ 2g(>$ +0"(G*L$ B)*(-*'$ [$ -$ (0+>"&ZG0$ /-J)G*0#$ CL$ AJ0"$ 3&"B-"$ &"$ (>0$ 2aa1'R$
7>0$ B-&"$ ?-*($ )/$ (>0$ .A%9F0;$ &'$ /)*B0#$ (>*)GF>$ -$ ?)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ T>&+>$ &'$
?*)C-C;L$C-'0#$)"$(>0$/)*B-(&)"$)/$*0-+(&J0$F;-''$#G*&"F$(>0$CG*"&"F$?*)+0''R$
7>0$ -&*$ +)"(0"($ &"$ (>0$ B)*(-*'$ '>)T'$ -$ ;-*F0$ J-*&-(&)"R$ 7>0$ '>-?0$ )/$ (>0$ -&*$
J)&#'$J-*&0'$/*)B$&**0FG;-*$-"#$0;)"F-(0#$()$T0;;$*)G"#0#R$:;G)*0'+0"($B&+*)'+)?L$
'>)T'$ (>-($ (>0*0$ -*0$ F0"0*-;;L$ J0*L$ /0T$ +*-+='d$ (>0'0$ -*0$ B-&";L$ &"$ (>0$ /)*B$ )/$
'>*&"=-F0$+*-+='$-"#$+*-+='$C0(T00"$#&//0*0"($;-L0*'$)/$*0"#0*'D$-"#$)++-'&)"-;;L$
-'$)?0"$+*-+='$C0(T00"$(>0$#&//0*0"($;-L0*'$&"$(>0$'-B0$;-L0*$)/$*0"#0*R$4"$')B0$
+-'0'$(>0$'>*&"=-F0$+*-+='$+-"$)++G*$-*)G"#$-"#$T&(>&"$'>-;0$-'>$?-*(&+;0'R$
7>0$-FF*0F-(0$&'$B)'(;L$/&"0$F*-&"0#$T&(>$-$B-_&BGB$F*-&"$'&H0$)/$!$BB$)*$@$
BB$T&(>$-$T0;;$F*-#0#$'&H0$#&'(*&CG(&)"R$M(>0*$?*)?0*(&0'D$'G+>$-'$(>0$'>-?0$)/$(>0$
-FF*0F-(0D$ '>)T$ ")$ #&//0*0"+0$ T>0"$ +)B?-*0#$ ()$ )(>0*$ B)*(-*$ (L?0'$ /*)B$ (>0$
'-B0$*0F&)"$-"#$(&B0R$
E*0'0*J0#$ '>-;0$ ?-*(&+;0'D$ T>&+>$ -*0$ 0;)"F-(0#$ )/(0"$ T&(>$ -"$ 0;;&?')&#$ '>-?0D$
#&'?;-L$&"(0*"-;$'>*&"=-F0$+*-+='$-"#$-#>0'&)"$+*-+='$#G0$()$(>0$'>*&"=-F0$)/$(>0$
'>-;0$-'>$?-*(&+;0'R$7>0$/&"0*$?-*(&+;0'$>-J0$;-*F0;L$*0-+(0#$;0-J&"F$QG'($(>0$;-*F0*$
'>-;0$-'>$?-*(&+;0'$T>&+>$>-J0$()$-$;-*F0$0_(0"(D$-;')$*0-+(0#$()$#&//0*0"($#0F*00R$
7>0'0$*-"F0$/*)B$&"(-+($)*$-;B)'($&"(-+($?-*(&+;0'D$()$B-&";L$/&"09F*-&"0#$?-*(&+;0'D$
T>0*0$)";L$-$'=0;0()"$)/$(>0$&*)"$)_&#0'$-"#$>L#*)_&#0'$*0B-&"$U:&FR$!VR$$
7>0$ B&_$ ?*)?)*(&)"'D$ C-'0#$ )"$ ?)&"($ +)G"(&"FD$ J-*L$ /*)B$ J0*L$ C&"#0*9*&+>$ ()$
(>)'0$(>-($+)B?-*0$T&(>$B)#0*"$?)HH);-"&+$B)*(-*'R$

!@@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

m0(-&;0#$ -"-;L'&'$ G'&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ #0B)"'(*-(0'$ (>-($ '>-;0$ -'>$


?-*(&+;0'$ (>-($ B-L$ '00B$ &"0*($ -($ ;)T$ B-F"&/&+-(&)"$ '>)T$ -$ *0-+(&)"$ -($ >&F>0*$
B-F"&/&+-(&)"R$A>-;0$-'>$?-*(&+;0'$B-L$#&'?;-L$'>-*?$F*-&"$C)G"#-*&0'$&"$(>0$;)T$
B-F"&/&+-(&)"$ IA6$ &B-F0'$ -'$ T0;;$ -'$ &"$ (>0$ +>0B&+-;$ #&'(*&CG(&)"R$ K($ >&F>0*$
B-F"&/&+-(&)"$ &($ +-"$ C0$ '00"$ (>-($ (>0*0$ &'$ -$ H)"0$ )/$ ?-'(0$ (>-($ &'$ 0"*&+>0#$ &"$ A&$
'G**)G"#&"F$(>0$'>-;0$-'>$?-*(&+;0R$$
$

$
Q5DR%L$A>)T'$(>0$C-+=$'+-((0*$0;0+(*)"$&B-F0$UIA6V$+)BC&"0#$T&(>$6mA$B-?'$)/$(>0$#&'(*&CG(&)"$
)/$&*)"$U:0VD$'&;&+-$UA&V$-"#$+-;+&GB$)/$-"$-;B)'($()(-;;L$*0-+(0#$'>-;0$-'>$?-*(&+;0R$7>0$
&"'(*GB0"(-;$B-F"&/&+-(&)"$&'$!11kR$

k9*-L$#&//*-+(&)"$'>)T'$-$C*)-#$>GB?$&"$(>0$*-"F0$21Ö$()$!1)$!ș$-"#$-*)G"#$81)$
!ș$ &B?;L&"F$ (>-($ (>0$ '-B?;0$ +)"(-&"'$ -B)*?>)G'$ .A%$ F0;R$ k3m$ -"-;L'&'$ -;')$
'>)T'$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ (>0$ B&"0*-;'$ +-;+&(0D$ >0B-(&(0$ -"#$ (>0$ H0);&(0$ F&'B)"#&(0$
]g^R$$

V F/0/#%-1%).#*#.]0/5-6%

7>0$);#$+-"-;'$-"#$;)+='$(>-($-*0$B0"(&)"0#$&"$(>0$(0_($-*0$?*)(0+(0#$-'$/&_0#$
-"+&0"($ B)"GB0"('$ &"$ -++)*#-"+0$ T&(>$ AT0#&'>$ ;0F&';-(&)"$ +)"+0*"&"F$ (>0$
?*0'0*J-(&)"$)/$>&'()*&+$B)"GB0"('$-"#$(>0$CG&;#&"F'$(>-($>-J0$C00"$0_-B&"0#$&"$
B)'($ +-'0'$ -*0$ -*+>&(0+(G*-;$ B)"GB0"('R$ 7>&'$ '&F"&/&0'$ (>-($ (>0'0$ +)"'(*G+(&)"'$
-"#$ CG&;#&"F'$ -*0$ T0;;$ ?*)(0+(0#R$ 4($ &'$ "0+0''-*L$ >)T0J0*D$ &"$ +)""0+(&)"$ T&(>$

!@b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B0-'G*0'$(-=0"$)"$(>0'0$)CQ0+('D$()$0"'G*0$(>-($-;;$/)*B'$)/$B)*(-*$-*0$?*)(0+(0#$&"$
?*-+(&+0D$0RFR$Q)&"(&"F$B)*(-*D$F*)G($-"#$/&"&'>&"F$B)*(-*R$

W AE:6-OC#7D#$#6/%

7>0$ k3m$ -"-;L'0'$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ CL$ m*$ I*&((9,-*&0$ A(0"-*&D$ .>-;B0*'D$ -"#$
(>0$ -"-;L'&'$ )/$ -+&#$ ');GC;0$ +)B?)"0"('$ CL$ E0(0*$ WLB-"D$ AED$ T>&+>$ &'$ =&"#;L$
-+=")T;0#F0#R$

X M#1#.#6E#*%

2R P-##$EK$U2aa1V$3r"$)+>$/r*'r=$B0#$BG*C*G=$)+>$+&B0"(9-*(0*R$XG"F;&F-$AJ0"'=-$
e0(0"'=-?'-=-#0B&0"'$>-"#;&"F-*$kkk4$2fg9!1\$
!R E-'>$P6$U2f!@V$I0*O((0;'0$)B$#0$J&#$,)(-;-$'(*rB$-"'(O;;#0$,G*C*G='/r*'r=D$&";OB"-#0$(&;;$
Pr(>-$.-"-;'$m&*0+(&)"$£*$2f2f$)+>$2f!!$£*'$I0*O((0;'0$)B$#0$J&#$Pr(-$X-"-;$-"'(O;;#-$
,G*C*G='/r*'r=R$o0*"=)"()*0('$-""-;0*$A()+=>);B$2f!@D$?$2g!9!g\$
8R lT&'($K"#0*'')"$I$U2aa1V$:r*'r=$-"'(O;#(0$?£$7*-''R$XG"F;&F-$AJ0"'=-$
e0(0"'=-?'-=-#0B&0"'$>-"#;&"F-*$kkk4D$@g9\\$
@R lT&'($K"#0*'')"$I$U2aa!-V$:r*'r=$B0#$70**-$EGHH);-"-$)+>$+0B0"(R$A0"-*0$'(L+=0(R$
XG"F;&F-$AJ0"'=-$e0(0"'=-?'-=-#0B&0"'$>-"#;&"F-*$kkk444D$2!1928!$
bR lT&'($K"#0*'')"$I$U2aa!CV$:r*'r=$B0#$70**-$EGHH);-"-$)+>$+0B0"(R$XG"F;&F-$AJ0"'=-$
e0(0"'=-?'-=-#0B&0"'$>-"#;&"F-*$kkk444D$!f9@!$
\R K"#0*'')"$KD$m->;B-"$ID$P00$mPD$A"O;;$A$U2gfbV$7>0$A+-"#&"-J&-"$K;GB$A>-;0'D$AJ0*&F0'$
P0);)F&'=-$N"#0*'r="&"F$.-$b\D$b1$??$
aR %0""&"F'')"$K$U!118V$7>0$3)B-"0'ZG0$T-;;$?-&"(&"F$-C)J0$(>0$J-G;('$&"$:)*"£'-$.>G*+>R$
6_-B&"-(&)"$-"#$#0J0;)?&"F$)/$-$+)"'0*J-(&)"$?*)?)'-;R$m)+GB0"(0#$&"$P4AR$m&?;$(>0'&'$)"$
.mR$N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$A+&0"+0D$.);)F"0$
fR :0;#($K.D$,)#Ü"$6$U!112V$,G*C*G=$')B$=O;;B-(0*&-;R$†'(0*Fr(;-"#'$BG'0GBR$3-??)*($
2gc!112R$5&"=r?&"F$
gR o)>-"'')"$A$U!11aV$%L#*-G;&+$;&B0$B)*(-*$4('$E*)#G+(&)"$-"#$N(&;&'-(&)"$&"$AT0#0"$&"$
IG&;#&"F'$/*)B$(>0$,&##;0$KF0'$G"(&;$?*0'0"($7&B0R$Pr(0C)*F$A(G#&0'$&"$.)"'0*J-(&)"$!1D$
8!a$?$U4"$AT0#&'>$T&(>$'GBB-*L$&"$6"F;&'>V$
21R A(*rBCO+=$5$U2gg8V$PG'(-/$6*&=$E-'+>D$Pr(-$=-"-;$)+>$C*G=0($-J$>L#*-G;&'=($+0B0"(R$4"c$
E);>0BR$9$Pr(0C)*Fc$AJ0"'=-$"-(&)"-;=)BB&((Ü"$/r*$(0="&=>&'()*&-$UAW7VD$2gf89R$9$4AAW$
1!f29!2@!R$d$2gg8$U22VD$'R$28b92@8$
22R 5&"#ZJ&'($o6D$A-"#'(*rB$,$U!111V$lG-"(&(-(&J0$-"-;L'&'$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'$G'&"F$)?(&+-;$
B&+*)'+)?LR$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'$J);$88D$\2!9\2a$
2!R .M,9.2$U!112V$K''0''B0"($)/$B&_$?*)?)*(&)"'$&"$>&'()*&+-;$B)*(-*'$G'&"F$ZG-"(&(-(&J0$
)?(&+-;$B&+*)'+)?LR$3456,$7.9.M,c$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$);#$B)*(-*'R$,-(0*&-;'$-"#$
A(*G+(G*0'$J);$8@D$8fa98ff$
28R 5&"#ZJ&'($o6D$W&Q;-"#$7D$J)"$X)")T$7D$<0'(0*$E;0''0*$7AD$WLB-"$ED$5-*C&$oD$J-"$%00'$3$
U!11\V$K"-;L'&'$)/$B)*(-*'$T&(>$-##&(&J0'R$W)*#(0'($70+>"&+-;$30?)*($bg@$
$
$

!@\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.25
,56#.0C-D5E0C%067%,5E.-*/.+E/+.0C%A60C(*5*%%
-1%,-./0.*%1.-$%2+*"5/#%A.E"0#-C-D5E0C%F5/#*%

G#06KZ5#..#%p#/-+.6#+PH%067%F#.D#%Q#6#+5CC#L%

2
$5-/-*F0$.0"(*0$#0$30+>0*+>0D$:*-"+0D$Q0-"9?&0**0R;0()G*"0G_S;-/-*F0R+)B$
!
$:*0"+>$A0+(&)"$)/$(>0$W-(&)"-;$.)*?)*-(&)"$/)*$K"(&ZG&(&0'$-"#$,G'0GB'D$AG#-"D$
'/0"0G&;;0ST-"-#))R/*$

A>*/.0E/$7>&'$?-?0*$?*0'0"('$(>0$k3mD$k3:$-"#$?)*)'&B0(*L$-"-;L'0'$-"#$A6,9
6mk$)C'0*J-(&)"'$)/$"&"0$B)*(-*'c$(>*00$6FL?(&-"$?;-'(0*'$UW0T$X&"F#)BD$2b(>$9
22(>$+0"(G*L$I.V$-"#$'&_$,0*)&(&+$B)*(-*'$U2'($+0"(G*L$KmV$+);;0+(0#$)"$(0B?;0'D$
?-;-+0$-"#$?L*-B&#'$&"$-*+>-0);)F&+-;$'&(0'$;)+-(0#$C0(T00"$(>0$7>&*#$-"#$:)G*(>$
.-(-*-+(R$ 7>0$ (T)$ /&*'($ 6FL?(&-"$ '-B?;0'$ T0*0$ B-&";L$ +)B?)'0#$ )/$ FL?'GB$
?;-'(0*R$7>0$(>&*#$)"0$-"#$-$C&"#&"F$B)*(-*$+);;0+(0#$)"$-$,0*)&(&+$?L*-B&#$T0*0$
+)B?)'0#$ )/$ '&;&+0)G'$ '-"#$ C)G"#$ CL$ -C)G($ 81h$ =-);&"&(09*&+>$ +;-LR$ K$ +)-(&"F$
B)*(-*$ +);;0+(0#$ )"$ -")(>0*$ ,0*)&(&+$ ?L*-B&#D$ ?*)C-C;L$ >&F>;L$ ;&_&J&-(0#D$ >-#$ -$
'&B&;-*$+)B?)'&(&)"$T&(>$)";L$22h$+;-LR$7>0$)(>0*$,0*)&(&+$'-B?;0'$-??0-*0#$-'$
+)"J0"(&)"-;$ /G;;L$ +-*C)"-(0#$ ;&B09'-"#$ B)*(-*'R$ 7>0$ +)B?)'&(&)"'$ )/$ (>0$
#0+)*-(&J0$ 'G*/-+0$ ;-L0*'$ J-*&0#$ /*)B$ +;-L$ ()$ ;&B0$ )*$ ;&B09-"#9FL?'GBD$ &"$ (>0$
/)*B$ )/$ ?-&"(&"F$ )*$ -??;&0#$ -'$ /*0'+)R$ 7>&'$ 0_(*0B0$ #&J0*'&(L$ )/$ +)B?)'&(&)"'$
)C'0*J0#$ &'$ ?-*(&+G;-*;L$ &"(0*0'(&"F$ /*)B$ -"$ -*+>-0);)F&+-;$ ?)&"($ )/$ J&0TR$ 7>0$
=")T;0#F0$ )/$ (>0$ J-*&)G'$ (0+>"&ZG0'$ G'0#$ 0"-C;0'$ G'$ ()$ >-J0$ -$ C0((0*$
G"#0*'(-"#&"F$)/$/)*0&F"$&"/;G0"+0'$)"$CG&;#&"F$T)*=0*'$&"$-"+&0"($W)*(>$AG#-"R$

H &6/.-7+E/5-6%

IG&;#&"F$B-(0*&-;'$)/(0"$+)"(-&"$-$;)($)/$-*+>-0);)F&+-;$&"/)*B-(&)"$-"#$*0J0-;$
(>0$>&'()*L$)/$(0+>"&ZG0'R$7>0$G'0$)/$B)*(-*'$-'$-$/-+&"F$B-(0*&-;$&'$-$B-Q)*$/0-(G*0$
)/$ XG'>&(0$ -*+>&(0+(G*0D$ -"#$ =")T&"F$ (>0$ &"&(&-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0'0$ B)*(-*'$ &'$
(>0*0/)*0$ -$ B-((0*$ )/$ &B?)*(-"+0$ C)(>$ /)*$ -*+>-0);)FL$ -"#$ /)*$ (>0$ /-&(>/G;$
*0'()*-(&)"$)/$(>0$B)"GB0"('$+)"+0*"0#R$%)T0J0*D$G"(&;$(>0$L0-*$!111D$(>&'$&''G0$
)";L$*0+0&J0#$J0*L$;&((;0$-((0"(&)"$]2D$!^R$
4"$-$/&*'($'(G#L$?*0'0"(0#$&"$%,.1f$]8^D$(>0$-"-;L'&'$)/$,0*)&(&+$B)*(-*'$U(T)$
/&*'($ +0"(G*&0'$ KmV$ +)B&"F$ /*)B$ XG'>&(0$ -*+>-0);)F&+-;$ '&(0'$ -*)G"#$ (>0$ -"+&0"($

!@a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+&(L$)/$,0*)T0$;0#$G'$()$?*)?)'0$(>0$>L?)(>0'&'$(>-($(>0'0$B)*(-*'$T0*0$)*&F&"-;;L$
;&B09-"#9FL?'GB$ C-'0#R$ 7>&'$ '(G#L$ T-'$ *0+0"(;L$ +)B?;0(0#$ CL$ ?0(*)F*-?>L$ ]@^R$
,)*0)J0*D$-"-;L'0'$)/$-$FL?'GB9*&+>$+-;&+>0$/*)B$MB#G*B-"$U!11$=B$G?'(*0-B$
,0*)T0V$ -"#$ -$ AG#-"0'0$ FL?'GB$ /*)B$ (>0$ 30#$ A0-D$ T&(>$ *0'?0+(&J0;L$ 1R2f$ -"#$
1Rg@h$ A*MD$ -*0$ +)B?-(&C;0$ T&(>$ )G*$ >L?)(>0'&'D$ B-&";L$ C-'0#$ )"$ (>0$ '(*)"(&GB$
'G;?>-(0$-'$-$(*-+0*$)/$-$?*0J&)G'$?*0'0"+0$)/$FL?'GB$&"$)G*$B)*(-*'R$
7T)$)(>0*$'-B?;0'$+)B&"F$/*)B$m)G==&$P0;D$;)+-(0#$b11$=B$")*(>$/*)B$)(>0*$
'&(0'D$T&(>$-$;)T$A*M$+)"(0"(D$+;0-*;L$#&#$")($C0;)"F$()$(>0$'-B0$'0*&0'R$$A)$&($T-'$
?-*(&+G;-*;L$ &"(0*0'(&"F$ ()$ +>0+=$ &/$ )(>0*$ B)*(-*'$ +)B&"F$ /*)B$ '&(0'$ "0-*$ m)G==&$
P0;$ >-#$ -$ +)B?)'&(&)"$ '&B&;-*$ ()$ (>)'0$ -;*0-#L$ '(G#&0#$ )*$ T0*0$ B-#0$ G'&"F$
#&//0*0"($ (0+>"&ZG0'R$ 7>G'D$ (>&'$ ?-?0*$ ?*0'0"('$ (>0$ +>0B&+-;D$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$
B&+*)'+)?&+$-"-;L'0'$)/$(>0'0$(T)$m)G==&$P0;$B)*(-*'D$&"$+)B?-*&')"$T&(>$'0J0"$
"0T$ '-B?;0'$ +);;0+(0#$ &"$ -*+>-0);)F&+-;$ '&(0'$ ;)+-(0#$ -($ )*$ "0-*$ m)G==&$ P0;D$
C0(T00"$(>0$7>&*#$-"#$:)G*(>$.-(-*-+(R$

L `.5D56%-1%/"#%*0$)C#*%

7>0$'0*&0'$?*0'0"(0#$>0*0$&'$B-#0$G?$)/$/)G*$C&"#&"F$B)*(-*'$G'0#$/)*$'0-;&"F$
C*&+='$-"#$/&J0$+)-(&"F$B)*(-*'$>-J&"F$-$?*)(0+(&J0$)*$#0+)*-(&J0$/G"+(&)"$U:&FR2VR$$
$$$$$$mP2$$$$$$$$$ $$$$$$$$$$$$$$mP!$$$$$$$$$$ $ mP8$$$$$$$ $ mP@$

$$$$$ $$ $$ $$ $
mP\$$$$$$$$ $$$$$$$$$$$$$$PI2$$$$$$$$$ $ PI!$$$$$$$$$$$$ $$$$$X2$

$$ $$ $$ $
Q5DR%H$E>)()'$)/$f$'-B?;0'$UmPb$'&B&;-*$()$mP@V$

7>*00$6FL?(&-"$?;-'(0*'$)*$C&"#&"F$B)*(-*'$T0*0$+);;0+(0#$&"$m)G==&$P0;c$
- mP2D$/*)B$%-('>0?'G(`'$(0B?;0$U2b(>$+0"(G*L$I.VD$
- mP!D$K=>0"-()"`'$(0B?;0$U2@(>$+0"(G*L$I.VD$
- mP8D$3-B0''&#0$(0B?;0$U28922(>$+0"(G*L$I.VR$
7>*00$,0*)&(&+$/-+&"F$B)*(-*'$T0*0$-;')$+);;0+(0#$&"$m)G==&$P0;D$&"$(>0$KBG"$
(0B?;0$ )/$ W-(-=-B-"&$ U2'($ +0"(G*L$ KmVc$ mP@$ -"#$ mPb$ /*)B$ (>0$ ?*0J&)G'$ '(G#L$
-"#$-$"0T$B)*(-*$mP\R$
7T)$/-+&"F$B)*(-*'$+-B0$/*)B$P0C0;$I-*=-;c$
- PI2D$/*)B$(>0$?-;-+0$)/$W-(-=-B-"&$U2'($+0"(G*L$KmVD$
- PI!D$+);;0+(0#$)"$-$,0*)&(&+$?L*-B&#$U2'($98*#$+0"(G*L$KmVR$

!@f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$ "&"(>$ '-B?;0$ T-'$ -$ C&"#&"F$ B)*(-*$ X2$ /*)B$ -$ ;-(0$ ,0*)&(&+$ ?L*-B&#$ &"$
X-T-$U2'($98*#$+0"(G*L$KmVR$

S A60C(/5E0C%/#E"658+#*%

4($ &'$ "0+0''-*L$ ()$ G'0$ +)B?;0B0"(-*L$ -"-;L(&+-;$ (0+>"&ZG0'$ /)*$ +>0B&+-;D$
B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"'$ ()$ )C(-&"$ )?(&BGB$
G"#0*'(-"#&"F$ )/$ (>0'0$ B-(0*&-;'$ ]b^R$ 7>0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$ -"-;L'0'$
T0*0$+-**&0#$)G($)"$?)T#0*0#$'-B?;0'D$0J0"(G-;;L$-/(0*$'0?-*-(&)"$)/$(>0$'G*/-+0$
;-L0*R$k93-L$m&//*-+(&)"$Uk3mV$T-'$G'0#$/)*$&#0"(&/L&"F$(>0$"-(G*0$)/$+*L'(-;;&"0$
?>-'0'D$'G+>$-'$C&"#0*$+)B?)"0"('D$'-"#$)*$&B?G*&(&0'R$7>0$0;0B0"(-;$ZG-"(&(-(&J0$
+)B?)'&(&)"$T-'$#0(0*B&"0#$CL$k93-L$:;G)*0'+0"+0$Uk3:V$)"$+-;+&"0#$'-B?;0'R$$
7>0$?)*)'&(L$T-'$B0-'G*0#$CL$B0*+G*L$&"(*G'&)"$?)*)'&B0(*L$)"$'B-;;$?&0+0'$
)/$#*&0#$B)*(-*R$,&+*)'+)?&+$)C'0*J-(&)"'$T0*0$?0*/)*B0#$)"$?);&'>0#$'0+(&)"'$CL$
A+-""&"F$ 6;0+(*)"$ ,&+*)'+)?0$ UA6,VD$ -'')+&-(0#$ T&(>$ 6mk$ /)*$ &#0"(&/L&"F$ (>0$
+>0B&+-;$0;0B0"('R$
:&"-;;LD$'-B?;0'$T&(>$+;-L$C&"#0*$T0*0$-"-;LH0#$CL$!aK;$,KA9W,3$&"$)*#0*$()$
#0(0*B&"0$-$?)''&C;0$0J);G(&)"$)/$-;GB&"&GB$+))*#&"-(&)"$&"$(>0$+;-LR$

T M#*+C/*%

7>0$ *0'G;('$ )/$ (>0$ B-&"$ B&"0*-;)F&+-;D$ +>0B&+-;$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*-;$ -"-;L'0'$
T&;;$C0$#0'+*&C0#$-'$/);;)T'R$

4.1 Mineralogy

7-C;0$2$F&J0'$(>0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$+)*0$)/$0-+>$#*&0#$'-B?;0$
#0(0*B&"0#$ CL$ k9*-L$ #&//*-+(&)"R$ 7>0'0$ *0'G;('$ +;0-*;L$ '>)T$ (>*00$ /-B&;&0'$ )/$
B)*(-*'D$C-'0#$)"$FL?'GBD$+;-L$-"#$;&B0$)*$+-;+&(0$C&"#0*'R$
7>0$ /&*'($ (T)$6FL?(&-"$ B)*(-*'$ -*0$ C-'0#$)"$ +-;+&GB$ 'G;?>-(0D$ &"$ (>0$ /)*B$ )/$
FL?'GB$ /)*$ mP2$ -"#$ FL?'GBD$ >0B&9>L#*-(0$ -"#$ -">L#*&(0$ /)*$ mP!R$ lG-*(H$
U'&;&+0)G'$'-"#V$&'$-;')$?*0'0"($-'$-$'0+)"#-*L$)*$B&")*$?>-'0R$
7>0$ (>&*#$ 6FL?(&-"$ B)*(-*$ mP8$ -"#$ (>0$ (T)$ ,0*)&(&+$ B)*(-*'$ PI!$ -"#$ X2$
-??0-*$+)B?)'0#$)/$'&;&+0)G'$'-"#$)";L$C)G"#$CL$=-);&"&(0D$-$+;-L$B&"0*-;R$
7>0$)(>0*$,0*)&(&+$/-+&"F$B)*(-*'$/*)B$m)G==&$P0;$UmP@$()$mP\V$-"#$P0C0;$
I-*=-;$ PI2$ >-J0$ -$ '&B&;-*$ +)B?)'&(&)"$ +)**0'?)"#&"F$ ()$ -$ ;&B09C-'0#$ B)*(-*D$
T&(>$-$>&F>$+)"(0"($)/$ZG-*(H$-"#$+-;+&(0R$PI2$+)"(-&"'$-;')$+-;+&GB$'G;?>-(0$-'$
B&")*$?>-'0R$
$

!@g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#% H$ ,&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"$ CL$ k3m$ U~~~$ ,-Q)*$ ?>-'0D$ ~~A0+)"#-*L$ ?>-'0D$ ~$ ,&")*$
?>-'0D$U~V$7*-+0'V$

$ 3420(,++ 5)!4++ 8%,'++


$ mP2$ mP!$ mP8$ PI!$ X2$ mP@$ mPb$ mP\$ PI2$
6(!"&7+ ~$ ~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$
5!)#%&'+ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~~$ ~~~$ ~~$ ~~~$
3420(,+ ~~~$ ~~~$ 9$ $ $ $ $ $ U~V$
^]$41"!&'+ $ ~~$ 9$ $ $ $ $ $ ~$
I/$41"%&'+ $ ~~~$ 9$ $ $ $ $ $ $
5-"1%'"%&'+ ~$ 9$ 9$ $ U~V$ $ $ $ $
k')102!"0+ $ ~$ U~V$ $ ~$ ~$ U~V$ U~V$ U~V$
e!-)%/%&'+ $ ~$ ~~~$ ~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ $

4.2 Chemical composition

7>0$*0'G;('$)/$k9*-L$/;G)*0'+0"+0$-*0$*0?)*(0#$&"$7-C;0$!R$.>0B&+-;$0;0B0"('$
-*0$0_?*0''0#$&"$(>0&*$)_&#0$/)*BR$7>0$;)''$)"$&F"&(&)"$U5M4V$B0-'G*0#$-($gb1Ö.$
F&J0'$-$F))#$0'(&B-(&)"$)/$+-*C)"-(0'$+)"(0"($T>0"$?*0'0"($-"#$>0;?'$()$0'(&B-(0$
(>0$C&"#0*$+)"(0"(R$

!0>C#%L$.>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$CL$k3:$U0_?*0''0#$&"$hV$

$ 3420(,++ 5)!4++ 8%,'++


$ mP2$ mP!$ mP8$ PI!$ X2$ mP@$ mPb$ mP\$ PI2$
K%X>+ 21R18$ 2fRaa$ f1R\b$ g2Rga$ agR1b$ 81Rfb$ 88Rgg$ 82R!a$ 8fRf8$
I)>Xp+ 2Raa$ 8R@!$ 2!R@!$ @R8g$ 21Rf@$ 2R8f$ 2Rf@$ 2R\2$ !R1f$
k'>Xp+ 1Rf@$ 2Rf@$ 2R!f$ 2R1b$ !R8@$ 1Rg!$ 2R1a$ 2R12$ 2R!2$
5!X+ !gR\a$ !aR\8$ 1R2\$ 1R1f$ 1Ra8$ !8Rab$ !@R28$ 81R18$ !\R@f$
N.X+ 1Rbg$ 1R\b$ 1R2!$ 1R1\$ 1R@b$ gRg!$ gR1a$ bR!a$ 2R22$
e>X+ 1R2@$ 1R!f$ 1R2g$ 1R1\$ 1Ra2$ 1R!8$ 1R88$ 1R28$ 1R28$
J!>X+ 1R2@$ 1R8b$ 1R1@$ 1R1f$ 1R!\$ 1Rb8$ 1R@1$ 1R1g$ 1Rba$
KXp+ 8\R1!$ 8\R\\$ nm5$ nm5$ nm5$ 1R88$ 1R@1$ 1R!\$ 8R\2$
K"X+ 1R1b$ 1R1@$ nm5$ nm5$ nm5$ 1R1!$ 1R18$ 1R1@$ 1R22$
8Xb+ !1R@b$ 21R1b$ bR!1$ !R12$ @Rbf$ 8!R28$ !fR!g$ !gR1a$ !bR@g$
9X9I8+ ggRfa$ 211R2@$ 211Rb2$ ggRg2$ ggRg8$ 211R@!$ 211R1g$ ggR2f$ ggRga$
$
7>0$?*0'0"+0$)/$+-;+&GB$'G;?>-(0$&"$(>0$(T)$/&*'($6FL?(&-"$B)*(-*'$&'$+)"/&*B0#$
CL$(>0&*$;-*F0$+)"(0"($)/$'G;?>G*$UAM8V$-"#$+-;+&GBR$$
7>0$+;-L$B)*(-*'$mP\D$PI!$-"#$X2$-*0$+>-*-+(0*&H0#$CL$-$J0*L$>&F>$+)"(0"($)/$
'&;&+-$-"#$-$ZG-'&9-C'0"+0$)/$+-;+&GBR$

!b1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$ )(>0*$ ,0*)&(&+$ B)*(-*'$ ?*0'0"($ -$ '&B&;-*$ +)B?)'&(&)"D$ T&(>$ >&F>$ +-;+&GB$
+)"(0"($ -"#$ 5M4D$ (>)'0$ /*)B$ m)G==&$ P0;$ >-J&"F$ -$ >&F>0*$ ?*)?)*(&)"$ )/$
B-F"0'&GBR$7>0$?*0'0"+0$)/$+-;+&GB$'G;?>-(0$&"$PI2$*0'G;('$&"$8R\h$AM8$&"$(>0$
+>0B&+-;$+)B?)'&(&)"R$

4.3 Porosity

7-C;0$8$F&J0'$(>0$()(-;$?)*)'&(L$B0-'G*0#$)"$/&J0$B)*(-*'R$E)*)'&(&0'$-*0$ZG&(0$
J-*&-C;0D$(>0$0_(*0B0$J-;G0'$C0&"F$B0-'G*0#$)"$(>0$B)*(-*'$/*)B$(>0$P0C0;$I-*=-;$
?L*-B&#$ U!!hV$ -"#$ (>0$ X-T-$ ?L*-B&#$ U8ghVR$ 7>0$ )(>0*$ /-+&"F$ B)*(-*'$ /*)B$
m)G==&$P0;$-"#$P0C0;$I-*=-;$>-J0$(>0$'-B0$;0J0;$)/$?)*)'&(LD$-C)G($81hR$

!0>C#%S$E)*)'&(L$)/$B)*(-*'$

A-B?;0'$ mPb$ mP\$ PI2$ PI!$ X2$


E)*)'&(L$UhV$ 8!Rf$ 81R!$ !aR2$ !2Rg$ 8fRa$

4.4 SEM-EDX observations

:)G*$'-B?;0'$*0?*0'0"(-(&J0$)/$(>0$#&//0*0"($/-B&;&0'$T0*0$)C'0*J0#$CL$A6,$)"$
?);&'>0#$'0+(&)"'$&"$)*#0*$()$>-J0$-$C0((0*$G"#0*'(-"#&"F$)/$(>0&*$B&+*)'(*G+(G*0c$
(>0$ /&*'($ 6FL?(&-"$ ?;-'(0*D$ (>0$ "0T$ /-+&"F$ B)*(-*$ /*)B$ m)G==&$ P0;$ -"#$ (>0$ (T)$
B)*(-*'$/*)B$P0C0;$I-*=-;R$
P0"0*-;$J&0T$U_b1V$ $$$$$$$N??0*$;-L0*$U_211V$ $$$$$$$$$$$$.)*0$U_211V$

$$ $$ $
Q5DR%L$A6,$)C'0*J-(&)"$)/$mP2$UFL?'GB$B)*(-*V$

7>0$ 6FL?(&-"$ ?;-'(0*$ mP2$ U:&FR$ !V$ -??0-*'$ T&(>$ -$ C&9;-L0*'$ '(*G+(G*0R$ 7>0$
)C'0*J-(&)"$)/$(>0$+)*0$'>)T'$-$/-&*;L$?)*)G'$'(*G+(G*0D$T&(>$-$+)BC&"-(&)"$)/$/&"0$
FL?'GB$ "00#;0'$ -"#$ ;-*F0$ F*-&"'R$ W00#;0'$ (L?&+-;;L$ +)B0$ /*)B$ (>0$ >L#*-(&)"$ )/$
>0B&9>L#*-(0D$T>&;0$(>0$;-*F0$F*-&"'$B-L$C0$*0'&#G-;$FL?'GB$/*)B$-"$&"+)B?;0(0$
CG*"&"FR$7>0$G??0*$;-L0*$U'0J0*-;$BB$(>&+=VD$?*)C-C;L$#G0$()$'0((;&"FD$>-'$-$B)*0$
+)B?-+($'(*G+(G*0$(>-"$(>0$+)*0$-"#$-$>&F>0*$?*)?)*(&)"$)/$;-*F0$F*-&"'$)/$FL?'GBR$
$
$

!b2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$$$P0"0*-;$J&0T$U_b1V$ $$$$$$$AG*/-+0$;-L0*$U_!11V$ $$$$$$$$$$$$.)*0$U_!11V$

$$ $$ $
Q5DR%S$A6,$)C'0*J-(&)"$)/$PI!$U+;-L$B)*(-*V$

7>0$ +)*0$ )/$ (>0$ +;-L$ B)*(-*$ PI!$ U:&FR$8V$ &'$ +)B?)'0#$ )/$ -$ ZG&(0$ ?)*)G'$ -"#$
?*)C-C;L$ J0*L$ ?0*B0-C;0$ '(*G+(G*0D$ T&(>$ -"FG;-*$ F*-&"'$ )/$ ZG-*(H$ &"(0*+)""0+(0#$
CL$ -$ /0T$ ?)&"('$ )/$ -#>0'&J0$ +;-LR$ 7>&'$ B)*(-*$ &'$ +)J0*0#$ CL$ -$ J0*L$ +)B?-+($
?-&"(&"F$;-L0*$B-&";L$+)"'&'(&"F$)/$+-;+&GB$+-*C)"-(0$T&(>$(*-+0'$)/$B-F"0'&GBD$
T&(>)G($'-"#R$
A6,$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$+)*0$)/$(>0$/-+&"F$B)*(-*$mP\$U:&FR$@V$'>)T'$'&;&+0)G'$
'-"#$&"$-$+-;+&GB9*&+>$C&"#0*R$6mk$-"-;L'&'$F&J0'$-$T&#0'?*0-#$?*0'0"+0$)/$,F$
-'')+&-(0#$ T&(>$ .-D$ &"#&+-(&"F$ -$ B-F"0'&-"$ +-;+&(0R$ 7>0$ #0+)*-(&J0$ 'G*/-+0$ ;-L0*$
+)"'&'('$ )/$ '&;&+)"D$ -;GB&"&GB$ -"#$ &*)"D$ T&(>)G($ +-;+&GB$ )*$ B-F"0'&GBD$ J0*L$
?*)C-C;L$ +;-L$ B&"0*-;'R$ 4('$ &"(0*?0"0(*-(&)"$ T&(>$ (>0$ 'GC9;-L0*$ 'GFF0'('$ -"$
-??;&+-(&)"$-'$-$/*0'+)R$
P0"0*-;$J&0T$U_b1V$ $$$$$$$AG*/-+0$;-L0*$U_!11V$ $$$$$$$$$$$$.)*0$U_b1V$

$$ $$ $
Q5DR%T$A6,$)C'0*J-(&)"$)/$mP\$U+-;+&(0$B)*(-*V$

P0"0*-;$J&0T$U_b1V$ $$$$$$$AG*/-+0$;-L0*$U_@11V$ $$$$$$$$$$$$.)*0$U_!11V$

$$ $$ $
Q5DR%U$A6,$)C'0*J-(&)"$)/$PI2$U+-;+&(0$B)*(-*V$

!b!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$'-B?;0$PI2$U:&FR$bV$-;')$-??0-*'$-'$-$B)*(-*$)/$+-*C)"-(0#$;&B0$-"#$'&;&+-$
'-"#R$ 6mk$ +)"/&*B'$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+&GB$ 'G;?>-(0R$ 7>0$ ;&F>(0*$ 'G*/-+0$ ;-L0*$
-;')$+)"(-&"'$+-;+&(0$-"#$+-;+&GB$'G;?>-(0d$&('$'&;&+-$+)"(0"(D$#0(0*B&"0#$CL$k3:$
)"$-$'0?-*-(0$'?0+&B0"D$&'$)";L$8$(&B0'$;)T0*$(>-"$(>0$+)*0R$

27
4.5 Al MAS-NMR analysis

7T)$+;-L$B)*(-*'$mP8$-"#$PI!$T0*0$-"-;L'0#$CL$!aK;$,KA9W,3$&"$)*#0*$()$
B0-'G*0$(>0$+))*#&"-(&)"$'(-(0$)/$K;$-()B'$&"$(>0$+;-L$'(*G+(G*0R$:)*$C)(>$'-B?;0'D$
K;$T-'$-;B)'($()(-;;L$&"$(>0$/)*B$K;Ue4VD$T&(>$-$;-*F0$?0-=$-($8R@$??BD$'>)T&"F$
(>-($+;-L$B&"0*-;$T-'$")($B)#&/&0#$CL$-"L$*0-+(&)"$'G+>$-'$F0)?);LB0*&'-(&)"$]\^R$
7*-+0'$)/$K;U4eV$T0*0$ )";L$ &#0"(&/&0#$ CL$J0*L$ 'B-;;$ ?0-='$ -*)G"#$ a1$??BD$ T&(>$
&"(0"'&(L$';&F>(;L$)J0*$(>0$#0(0+(&)"$;&B&(R$$

U &6/#.).#/0/5-6%%

K;;$*0'G;('$'>)T$(>-($(>0$'(G#&0#$B)*(-*'$B-L$C0$+;-''&/&0#$&"()$(>*00$+-(0F)*&0'R$
K"$0'(&B-(&)"$)/$(>0&*$ZG-"(&(-(&J0$+)B?)'&(&)"D$+-;+G;-(0#$/*)B$(>0$+>0B&+-;$-"#$
B&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'0'D$ &'$ *0?)*(0#$ &"$ (-C;0$ @R$ .-;+&GB$ 'G;?>-(0$ T-'$ +-;+G;-(0#$
/*)B$ AM8D$ (-=&"F$ &"()$ -++)G"($ (>0$ ?)''&C;0$ /)*B-(&)"$ )/$ A*AM@$ /*)B$ A*MR$
,-F"0'&GB$-"#$0_+0''$+-;+&GB$")($+)BC&"0#$-'$'G;?>-(0$T0*0$+)"'&#0*0#$&"$(>0$
/)*B$ )/$ +-*C)"-(0'$ -"#$ 0_?*0''0#$ -'$ â;&B0'()"0äR$ X-);&"&(0$ T-'$ +-;+G;-(0#$ /*)B$
K;$ +)"(0"($ G'&"F$ (>0$ (>0)*0(&+-;$ +)B?)'&(&)"$ K;!A&!MbUM%V@$ :&"-;;LD$ '-"#$ T-'$
+)"'&#0*0#$-'$(>0$*0'&#G-;$?-*(D$+)**0'?)"#&"F$()$ZG-*(H$-"#$B&")*$?>-'0'R$K$F))#$
-++)*#-"+0$T-'$+>0+=0#$C0(T00"$(>0$(>0)*0(&+-;$5M4$)/$+-;+G;-(0#$?>-'0'$-"#$(>0$
0_?0*&B0"(-;$ J-;G0'R$ :)*$ FL?'GB$ B)*(-*'D$ -$ ?)''&C;0$ #&'(*&CG(&)"$ FL?'GB9
-">L#*&(0$ T-'$ +-;+G;-(0#$ CL$ 0'(&B-(&"F$ (>0$ T-(0*$ +)"(0"($ /*)B$ (>0$ 5M4$ -"#$ (>0$
+-;+G;-(0#$+)"(0"($)/$;&B0'()"0R$

!0>C#%T$6'(&B-(0#$?*0'0"($+)B?)'&(&)"$)/$B)*(-*'$UB-''$hV$

$ $ A-"#$ 5&B0'()"0 PL?'GB$ X-);&"&(0$ K">L#*&(0$


PL?'GB$B)*(-*'$ mP2$ 28$ g$ aa$ 9$ 1$
$ mP!$ !!$ b$ @f$ 9$ !@$
.;-L$B)*(-*'$ mP8$ \g$ 9$ 9$ 82$ 9$
$ PI!$ fg$ 9$ 9$ 22$ 9$
$ X2$ a8$ 9$ 9$ !a$ 9$
5&B0$B)*(-*'$ mP@$ 8a$ \8$ 2$ 9$ 9$
$ mPb$ 8f$ \!$ 2$ 9$ 9$
$ mP\$ 8b$ \@$ 2$ 9$ 9$
$ PI2$ @a$ @b$ f$ 9$ 9$

!b8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$(T)$6FL?(&-"$FL?'GB$B)*(-*'$-*0$'&B&;-*$-"#$+)"(-&"$-??*)_&B-(0;L$abh$
+-;+&GB$ 'G;?>-(0D$ &"$ (>0$ /)*B$ )/$ FL?'GBD$ >0B&9>L#*-(0$ -"#$ -">L#*&(0$ UWIc$
+-;+G;-(&)"'$)";L$C-'0#$)"$FL?'GB$-"#$-">L#*&(0VR$
7>0$ +)"(0"($ )/$ =-);&"&(0$ &"$ +;-L$ B)*(-*'$ J-*&0'$ /*)B$ 22h$ ()$ 82hR$ !aK;$ W,3$
-"-;L'&'$)/$mP8$-"#$PI!$'>)T'$(>-($=-);&"&(0$'(*G+(G*0$>-'$")($C00"$B)#&/&0#$CL$
*0-+(&)"$ (>-($ +)G;#$ 0_?;-&"$ (>0&*$ #G*-C&;&(L$ 'G+>$ -'$ F0)?);LB0*&'-(&)"R$ 7>&'$ -;')$
&"#&+-(0'$(>-($+;-L$T-'$G'0#$&"$&('$*-T$'(-(0D$T&(>)G($-"L$CG*"&"F$?*)+0''R$7>0$(T)$
C&"#&"F$ B)*(-*'D$ ?)'&(&)"0#$ C0(T00"$ C*&+='D$ T0*0$ ?*)C-C;L$ T0;;$ ?*)(0+(0#$ /*)B$
;0-+>&"FD$ (>G'$ 0_?;-&"&"F$ (>0&*$ >&F>0*$=-);&"&(0$ +)"(0"(R$ 7>0$ 'G*/-+0$ B)*(-*$ PI!$
>-'$ C00"$ ?*)C-C;L$ B)*0$ ;0-+>0#$ -"#$ >-'$ (>0$ ;)T0'($ =-);&"&(0$ +)"(0"(R$ 7>0$
?*0'0"+0$ )/$ -$ >-*#$ -"#$ +)B?-+($ ?-&"(&"F$ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ >-'$ G"#)GC(0#;L$
+)"(*&CG(0#$F*0-(;L$()$&('$#G*-C&;&(LR$
4"$ (>0$ '0*&0'$ )/$ ;&B0$ B)*(-*'D$ (>0$ (>*00$ '-B?;0'$ /*)B$ m)G==&$ P0;$ -*0$ J0*L$
'&B&;-*D$T&(>$-C)G($\8h$)/$+-*C)"-(0#$;&B0$&"$(>0$/)*B$)/$B-F"0'&-"$+-;+&(0R$A6,$
'>)T'$(>-($mP\$&'$+)J0*0#$CL$-$+;-L$#0+)*-(&J0$;-L0*$-??;&0#$-'$-$/*0'+)R$
7>0$ B)*(-*$ /*)B$ P0C0;$ I-*=-;$ PI2$ &'$ ZG&(0$ #&//0*0"(D$ T&(>$ ;)T0*$ +)"(0"($ )/$
+-;+&(0D$-"#$C0((0*$+-;+&GB$?G*&(LR$7>0$0_(0*"-;$;-L0*$&'$-;')$C-'0#$)"$+-;+&(0$-"#$
'&;&+-R$ 7>0$ ;)TD$ CG($ '&F"&/&+-"($ ?*0'0"+0$ )/$ FL?'GB$ U)*$ >0B&9>L#*-(0V$ &"$ (>&'$
B)*(-*$ +-"")($ C0$ +)"'&#0*0#$ )";L$ -'$ -"$ &B?G*&(L$ -"#$ +)G;#$ +)**0'?)"#$ ()$ (>0$
*0'&#G-;$-B)G"($)/$-$FL?'GB$C&"#0*D$-'')+&-(0#$T&(>$;&B0$)*$+*G'>0#$;&B0'()"0D$-'$
'G??)'0#$&"$)G*$?*0J&)G'$'(G#L$]8^R$

V B-6EC+*5-6*%

7>0$-"-;L'0'$+-**&0#$)G($)"$(>&'$"0T$'0*&0'$'>)T$(>*00$J0*L$#&//0*0"($(L?0'$)/$
+)B?)'&(&)"'D$ T&(>$ FL?'GB$ ?;-'(0*'D$ +;-L9'-"#$ B)*(-*'$ -"#$ B)*0$ +)"J0"(&)"-;$
;&B09'-"#$ B)*(-*'R$ 7>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ #0+)*-(&J0$ 'G*/-+0$ ;-L0*'$ J-*&0'$ /*)B$
+;-L$()$;&B0$)*$;&B09-"#9FL?'GBD$&"$(>0$/)*B$)/$?-&"(&"F$)*$-??;&0#$-'$/*0'+)R$
7>&'$ 0_(*0B0$ #&J0*'&(L$ )/$ +)B?)'&(&)"'$ )C'0*J0#$ &"$ (>0'0$ B)*(-*'$ -"#$ (>0&*$
#0+)*-(&J0$ )*$ ?*)(0+(&J0$ ;-L0*'$ &'$ ?-*(&+G;-*;L$ &"(0*0'(&"F$ /*)B$ -"$ -*+>-0);)F&+-;$
?)&"($)/$J&0TR$7>0$=")T;0#F0$)/$(>0$J-*&)G'$(0+>"&ZG0'$G'0#$0"-C;0'$G'$()$>-J0$-$
C0((0*$ G"#0*'(-"#&"F$ )/$ /)*0&F"$ &"/;G0"+0'$ )"$ CG&;#&"F$ T)*=0*'$ &"$ -"+&0"($ W)*(>$
AG#-"$]a^R$$
4($ (>G'$ -??0-*'$ (>-($ FL?'GB$ B)*(-*'D$ C-'0#$ )"$ (0+>"&ZG0'$ -"#$ *-T$ B-(0*&-;'$
+)B&"F$ /*)B$ 6FL?(D$ T0*0$ G'0#$ )";L$ #G*&"F$ (>0$ 6FL?(&-"$ +);)"&H-(&)"R$ 5&B0$
B)*(-*'$ T0*0$ =")T"$ -"#$ G'0#$ -($ ;0-'($ '&"+0$ (>0$ 2'($ +0"(G*L$ KmR$ :&"-;;LD$ +;-L$
B)*(-*'$T0*0$=")T"$-'$0-*;L$-'$(>0$3-B0''&#0$(&B0D$-"#$T0*0$'(&;;$&"$G'0$&"$(>0$2'($
+0"(G*L$Km$-"#$B-LC0$;-(0*R$

!b@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

W AE:6-OC#7D$#6/*%

<0$ T-"($ ()$ (>-"=$ J0*L$ BG+>$ -;;$ (>0$ +);;0-FG0'$ (>-($ ?G($ (>0$ '-B?;0'$ '(G#&0#$
>0*0$ -($ )G*$ #&'?)'-;c$ (>0$ W-(&)"-;$ .)*?)*-(&)"$ /)*$ K"(&ZG&(&0'$ -"#$ ,G'0GB'D$
e&"+0"($ 3)"#)(D$ %0-#$ )/$ (>0$ :*0"+>$ '0+(&)"D$ .>-*;0'$ I)""0($ &"$ m)G==&$ P0;D$
,G*(-#-$ IG'>-*-$ ,)>-B0#$ &"$ P0C0;$ I-*=-;$ -"#$ m0*0=$ <0;'CL$ &"$ X-T-R$ <0$
T-"($ -;')$ ()$ (>-"=$ o0-"9I-?(&'(0$ #`6'?&")'0$ /*)B$ 6AE.4$ &"$ E-*&'$ /)*$ (>0$ W,3$
-"-;L'0'D$ (>0$ 5-/-*F0$ P*)G?$ /)*$ &('$ /&"-"+&-;$ -"#$ (0+>"&+-;$ 'G??)*(D$ -"#$
?-*(&+G;-*;L$(>0$K"-;L'&'$m0?-*(B0"($-"#$(>0$,&+*)'(*G+(G*0$P*)G?$-($(>0$5-/-*F0$
30'0-*+>$.0"(*0$(>-($+-**&0#$)G($(>0$-"-;L'0'R$$

X M#1#.#6E#*%

2R %&"=0;$:<$U2gf@V$6_-B&"-(&)"$)/$,0*)&(&+$,)*(-*$-"#$E;-'(0*D$,0*)&(&+-$21D$?Rf!a9f88$
!R 6**&F)$.$U2gg\V$4$(0B?;&$,0*)&(&+&$#&$-;+G"&$'&(&$-*+>0);)F&+&$#0;$AG#-"c$+-*-((0*&H-H&)"0$#0&$
B-(0*&-;&$+)"$?*)?)'(-$#&$&"(0*J0"()$+)"'0*J-(&J)D$7>0'&'D$N"&J0*'&(ç$#&$3)B-$
8R 50()G*"0G_$oED$:0"0G&;;0$A$U!11fV$.>0B&+-;$-"#$?>L'&+-;$-"-;L'0'$)/$B0*)&(&+$B)*(-*'D$
7x4x!2x%,.11fD$?-?0*$?*0'0"(0#$&"$%,.1fD$2'($%&'()*&+-;$,)*(-*'$.)"/0*0"+0D$5&'C)"D$
!@(>$9!\(>$A0?(0BC0*$!11f$
@R I)G+>-*$,$U!121V$E0(*)F*-?>&+$'(G#L$)/$,0*)&(&+$B)*(-*'$/*)B$-"$KBG"$(0B?;0$U0;9%-''-VD$
%,.!121$U()$C0$?GC;&'>0#V$
bR :*&H)($,$U2gf2V$5`-"-;L'0$#0'$B)*(&0*'$-"(&ZG0'D$?*)C;åB0'$0($*Ü'G;(-('D$ALB?)'&GB$
4..3M,$,)*(-*'D$+0B0"('$-"#$F*)G('$G'0#$&"$(>0$+)"'0*J-(&)"$)/$>&'()*&+$CG&;#&"F'D$3)B0D$
?R882988g$
\R A&"F>$EA$0($-;$U!11bV$A(*G+(G*-;$'(G#&0'$)/$F0)?);LB0*'$CL$!gA&$-"#$!aK;$,KA9W,3D$o)G*"-;$
)/$,-(0*&-;'$A+&0"+0D$J);R$@1D$")2bD$?R$8gb298g\2$
aR :0"0G&;;0$AD$50()G*"0G_$oED$I)G+>-*$,$U!121V$K*+>-0);)F&+-;$&"/)*B-(&)"$#0*&J0#$/*)B$
?>L'&+-;$-"#$+>0B&+-;$-"-;L'0'$)/$XG'>&(0$B)*(-*'D$2!(>$4"(0*"-(&)"-;$.)"/0*0"+0$/)*$WGC&-"$
A(G#&0'D$5)"#)"D$2'(9\(>$KGFG'($!121$U()$C0$?GC;&'>0#V$

!bb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!b\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.26
&7#6/515E0/5-6%-1%,-./0.*%56%/"#%`//-$06%a.0%
56%ACD#.50%/".-+D"%J5*/-.5E0C%N-E+$#6/0/5-6%
067%p0>-.0/-.(%A60C(*#*%

_05$0%A>7#..0"5$%,0"56707H%067%,#**0-+7%J0$506#H%%

2
$N"&J0*'&(L$)/$6"F&"00*&"F$I)GB0*#0'D$5-C)*-()*L$)/$B&"0*-;$-"#$+)B?)'&(0$B-(0*&-;'D$K;F0*&-D$
-C#0*"-&B-SL->))R/*D$G"&J0*RC)GB0*#0'SL->))R/*$

A>*/.0E/%4"$(>0$K;F0*&-"$(*-#&(&)"-;$-"#$>&'()*&+-;$-*+>&(0+(G*0D$(>0*0$&'$-$J-*&0(L$
)/$B)*(-*'$T>&+>$T0*0$G'0#$-'c$Q)&"(&"F$B)*(-*$-"#$/&"&'>&"F$B)*(-*R$<0$/)G"#$)G($
(>-($ (>0L$ T0*0$ #&//0*0"($ -++)*#&"F$ ()$ (>0&*$ *0F&)"'$ -"#$ +&(&0'R$ K;(>)GF>$ K;F0*&-$
+)"+0-;'$ -$ J0*L$ *&+>$ ?-(*&B)"&-;$ ?-*=D$ )G*$ &"(0*0'($ &'$ B-&";L$ /)+G'0#$ )"$ (>0$
B)*(-*'$ G'0#$ &"$ (>0$ CG&;#&"F'$ &"$ (>0$ M(()B-"$ 6*-R$ 7>*)GF>$ -$ '?0+&/&+$ >&'()*&+-;$
#)+GB0"(-(&)"$)/$(>0$M(()B-"$6B?&*0D$T>&+>$&'$+)"'(&(G(0#$CL$(>0$*0F&'(0*'$)/$(>0$
?*)?0*(L$ â^!F(0äD$ T0$ T0*0$ -C;0$ ()$ &#0"(&/L$ -;;$ (>0$ G'0#$ B-(0*&-;'D$ (>0$
B-"G/-+(G*&"F$ )/$ J-*&)G'$ B)*(-*'$ -"#$ 0'?0+&-;;L$ (>0&*$ &B?;0B0"(-(&)"R$ 7>0$
-*+>&J-;$&"/)*B-(&)"$T-'$+)B?-*0#$()$(>0$-"-;L'0'$)/$B)*(-*$'-B?;0'R$$A-B?;0'$)/$
B)*(-*'$ T0*0$ +);;0+(0#$ -"#$ #0'+*&C0#$ &"$ '&(GD$ -"#$ -$ "GBC0*$ )/$ ;-C)*-()*L$ (0'('$
T0*0$ +-**&0#$ )G($ ()$ #0(0*B&"0$ (>0&*$ ?>L'&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'D$ +>0B&+-;$ -"#$
B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"'R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$M(()B-"$6*-$&"$K;F0*&-$(>-($0_(0"#'$/*)B$(>0$2\(>$()$2g(>$+0"(G*L$T-'$J0*L$
*&+>$ &"$ -*+>&(0+(G*-;$ +)"'(*G+(&)"'R$ .&(&0'$ -"#$ ?-*(&+G;-*;L$ K;F&0*'$ 0_?-"#0#$
'&F"&/&+-"(;L$ -($ (>-($ (&B0$ -"#$ B-"L$ CG&;#&"F'D$ ")T-#-L'$ *0F-*#0#$ -'$ )G*$
-*+>&(0+(G*-;$ >0*&(-F0$ &"+;G#&"F$ ?-;-+0'D$ B)'ZG0'D$ B&;&(-*L$ +)"'(*G+(&)"'$ -"#$
B&")*$ -*+>&(0+(G*0$ U>)G'0'V$ T&(>&"$ (>0$ +0"(*-;$ +&(L$ -"#$ )G('&#0$ (>0&*$ T-;;'$ T0*0$
+)"'(*G+(0#R$
7>&'$#L"-B&'B$>-'$-;')$C00"$*0/;0+(0#$CL$(>0$-??0-*-"+0$)/$-$CG&;#&"F$-*(D$-"#$
=")T9>)T$ *0;-(0#$ ()$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ (0+>"&ZG0'$ -"#$ ?*0'0*J-(&)"$ )/$ CG&;#&"F'R$
7>0'0$ CG&;#&"F$ (0+>"&ZG0'$ *0'G;(0#$ &"$ (>0$ G'0$ )/$ #&//0*0"($ B-(0*&-;'D$ ?-*(&+G;-*;L$
/)*$ (>0$ Q)&"(&"F$ )/$ B-')"*L$ -"#$ +)-(&"FD$ &R0R$ B)*(-*'R$ 7>0$ 0_?;)&(-(&)"$ )/$ (>0$
G"&ZG0$#)+GB0"('$=")T"$-'$â^!F(0t$-;;)T0#$G'$()$&#0"(&/L$-;;$(>0$B-(0*&-;'$G'0#$

!ba$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

/)*$ ?*0?-*&"F$ B)*(-*'$ -"#$ (>0&*$ #&//0*0"($ -??;&+-(&)"'R$ 7>0$ #&J0*'&(L$ )/$ (>0$
M(()B-"$CG&;#&"F'$J-*&0'$-++)*#&"F$()$(>0&*$'&H0$-"#$(>0&*$F0)F*-?>&+$;)+-(&)"'R$4"$
)G*$'(G#L$T0$>-#$()$;&B&($)G*$&"J0'(&F-(&)"'$()$(>0$B)'($*0?*0'0"(-(&J0$CG&;#&"F'$&"$
(>0$+&(L$)/$K;F&0*'R$7>0$/);;)T&"F$CG&;#&"F'$T0*0$'0;0+(0#c$
9$.&(-#0;$)/$K;F&0*'c$(>0$'0-($)/$M(()B-"$?)T0*D$B-#0$G?$)/$J-*&)G'$'(*G+(G*0'd$
(>0$E-;-+0$-"#$,)'ZG0$)/$(>0$m0LD$I0L$E-;-+0D$AGBB0*$E-J&;&)"D$(>0$%-BB-B$)/$
(>0$ m0LD$ m&'(*&+($ )/$ o-"&''-*&0'D$ A=&/-$ +-'0B-(0'$ -"#$ ?)T#0*$ B-F-H&"0R 7>0$
+)"'(*G+(&)"$)/$(>&'$'0($T-'$C0(T00"$(>0$2\(>$-"#$2a(>$+0"(G*&0'R$
9$ .-'C->$ )/$ K;F&0*'c$ 7>0$ B0#&"-D$ T>&+>$ /)*B'$ (>0$ +&(L$ ")(-C;0$ /)*$ &('$ B&")*$
M(()B-"$-*+>&(0+(G*0$U(>0$>)G'0'VD$-;;$#0'&F"0#$/*)B$(>0$2\(>$()$(>0$2f(>$+0"(G*LR$
9mQ0"-"0$,->&0##&"0c$K$:->'$>)G'0$U)G('&#0$(>0$B0#&"-$-"#$(>0$*-B?-*('VD$-$
J&;;-$B)'(;L$G'0#$&"$'GBB0*D$CG&;($C0(T00"$(>0$2\(>$-"#$2a(>$+0"(G*&0'R$

L J5*/-.5E0C%0)).-0E"%

2.1 The Habus documents

7>&'$")(9T0;;$=")T"$#)+GB0"(-(&)"$T-'$*0+0"(;L$'(G#&0#$CL$AR$.>0*FG&$]2^R$M"$
(>0$0J0$)/$(>0$:*0"+>$M++G?-(&)"$)/$K;F0*&-D$(>0$G*C-"$?*)?0*(&0'$)/$K;F&0*'$T0*0$
#&J&#0#$ -B)"F$ (>*00$ B-&"$ C0"0/&+&-*&0'c$ K;9I-L;&=D$ %-CG'$ &"'(&(G(&)"'$ -"#$
&"#&J&#G-;$)T"0*'R$
9 7>0$F!4)%`$?*)?0*(&0'$-*0$?*)?0*(&0'$0_+;G'&J0;L$'GCQ0+($()$(>0$-G(>)*&(L$)/$
(>0$ m0L$ )*$ ?-'>-'D$ (>0L$ -*0$ 0'(-C;&'>0#$ CL$ B0-"'$ )/$ -+ZG&'&(&)"D$
&">0*&(-"+0D$#)"-(&)"$-'$T0;;$-'$/)*/0&(G*0R$
9 ^!F(0$?*)?0*(&0'c$7>0'0$)"0'D$=")T"$-'$$!F(0$?)''0''&)"'$&"$(>0$?*)/&($)/$
*0;&F&)G'$&"'(&(G(&)"'$)*$?GC;&+$F*)G?'R$
9 4"#&J&#G-;$)T"0*'R$
7>*)GF>$ (>0$ G'0$ )/$ (>0$ -*+>&J-;$ #)+GB0"('$ *0;-(0#$ ()$ -#B&"&'(*-(&J0$ -"#$
/&"-"+&-;$ B-"-F0B0"($ )/$ (>&'$ ^!F(0$ +-(0F)*L$ ï30-;$ 0'(-(0ïD$ T0$ T0*0$ -C;0$ ()$
G"#0*'(-"#$ (>0$ /)*B$ )/$ B-"-F0B0"(D$ (>0$ )?0*-(&)"$ -"#$ (>0$ B0+>-"&'B'$ )/$
+)"'(*G+(&)"$-"#$?*0'0*J-(&)"$)/$-*+>&(0+(G*-;$>0*&(-F0$)/$?*)?0*(&0'$C-'0#$)"$(>0$
$!F(0$ -"#$ (>0*0/)*0$ (>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ B-(0*&-;'$ G'0#$ &"$ (>0$ M(()B-"$ 6*-$ /)*$
B-=&"F$B)*(-*'R$

2.2 Mortars of the Ottoman Era according to historical sources


and Habus documents

,)*(-*D$ &#0"(&/&0#$ &"$ (>0$ ^!F(0$ #)+GB0"('$ CL$ (>0$ F0"0*&+$ (0*B$ ïI-F>;&ï$ )*$
ïX>GB*-$ ]!^D$ &'$ -$ ;&B09C-'0#$ C&"#0*R$ 7>0$ ZG-;&(&0'$ )/$ (>0$ C&"#0*$ ?0*B&((0#$
#&//0*0"($+)"'(*G+(&)"'$)/$T-;;'$CG($-;')$-*+>0'$-"#$#)B0'R$7>0$B)*(-*$+)G;#$>-J0$

!bf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

BG;(&?;0$ -??;&+-(&)"'D$ 0RFR$ Q)&"(&"FD$ F*)G(&"F$ )*$ /&;;0*$ CG($ (>0$ C-'&+$ +)B?)"0"('$
*0B-&"0#$(>0$'-B0c$'-"#$-"#$;&B0R$7)$(>&'$B&_&"F$T0*0$-##0#$)(>0*$+)B?)"0"('$
'G+>$-'$C*)=0"$(&;0'$)*$+*G'>0#$C*&+='R$K++)*#&"F$()$]8^D$B)*(-*$T-'$+)B?)'0#$)/$
*0#$ '-"#$ -*F&;;-+0)G'$ )/$ E;&)+0"0$ /)*B-(&)"'D$ B&_0#$ T&(>$ yF*0-'L`$ ;&B0D$ T>&;0D$
3)H0*$]@^$'(-(0'$(>-($(>0$B)*(-*$)/$(>0$M(()B-"$6B?&*0$T-'$+)B?)'0#$)/$;&B0$-"#$
*0#$+;-L$/*)B$#&;GJ&-;$F*)G"#R$
7>0$ B-"G/-+(G*&"F$ )/$ ;&B0$ ]b^$ ())=$ ?;-+0'$ &"$ (>0$ -*0-'$ +;)'0$ ()$ (>0$ +&(LR$ 7>0$
ZG-;&(L$ )/$ T>&(0$ ;&B0'()"0$ &'$ ?G*0$ -"#$ ')/(R$ 7>0$ CG*"0#$ B-(0*&-;$ UZG&+=;&B0$ 9$
.-;+&GB$ )_&#0V$ T-'$ ';-=0#$ CL$ B-')"'$ -"#$ (*-"'/)*B0#$ &"()$ ;&B0$ -($ (>0$
+)"'(*G+(&)"$'&(0R$$
7>0$C))==00?&"F$*0+)*#'$/)*$(>0$%-CG'$B0"(&)"'$(>0$G'0$)/$(T)$(L?0'$)/$;&B0D$
(>0$/&*'($+-;;0#$âmQ&*$P>-C*-ä$(>-($B0-"'D$(>0$;&B0$?)T#0*$B0-"&"F$(>0$ZG&+=;&B0$
-"#$ (>0$ '0+)"#$ âmQ&*$ m>-*'äD$ (>-($ B0-"'D$ (>0$ ';-=0#$ ;&B0$ ]\^R$ 4"$ (>0$ C))='$ )/$
A>-TT-;$ 22@f$ j$ 2a8b$ ()$ 2a8\D$ &($ &'$ ")(0#$ (>-($ mQ&*m>-*'$ &'$ -$ *0'G;($ )/$ ';-=&"F$
U(-*#QƯ>VR$ 7>0$ C))=$ )/$ 3-C&$ -;9-T-;$ 22b1j2a8a9$ f$ '(-(0'$ (>-($ -$ ZG-"(&(L$ )/$
ZG&+=;&B0$UmQ&*$P>-C*-V$T-'$';-=0#$#&*0+(;L$)"$'&(0R$7>0'0$(T)$(L?0'$)/$;&B0$T0*0$
G'0#$&"$J-*&)G'$)?0*-(&)"'$]a^$'G+>$-'c$*)GF>+-'(&"F$U?;-'(0*V$U(-;CƯ'V$)*$*0'()*-(&)"$
UmQ&*$P>-C*-$;&$(-*ZƯV$)*$(>0$?-&"(&"F$UmQ&*$#>-*-$ê;&;$C-LLƗ#VR$$
,)*(-*$T-'$B-#0$-++)*#&"F$()$?*0+&'0$?*)?)*(&)"'$U-$?)*(&)"$)/$;&B0$/)*$(T)$()$
(>*00$ ?-*('$ '-"#VD$ (>0$ F*-&"$ '&H0'$ ;-*F0;L$ #0?0"#0#$ )"$ (>0$ G'0$ )/$ B)*(-*D$ &R0R$
o)&"(&"F$ )*$ +)-(&"FR$ mG*&"F$ (>0$ *0CG&;#&"F$ )/$ K;9A-LL&#-$ ,)'ZG0$ ]f^D$ (>0$ G'0$ )/$
)"0$ ?-*($ )/$ +)-*'0$ '-"#$ U*-B;$ >-'CÅV$ /)*$ (>0$ B)*(-*$ )/$ /&;;&"F'$ -"#$ (>0$ /&"0$ '-"#$
U*-B;$#-ZƯZV$/)*$*)GF>+-'(&"F$U;&;9(-;C&'V$T-'$B0"(&)"0#$&"$(>0$*0+)*#'R$$

S N#*E.5)/5-6%-1%*0$)C#*%

7>0$ B)*(-*$ +-"$ >-J0$ BG;(&?;0$ G'0'$ 'G+>$ -'$ Q)&"(&"F$ )/$ B-')"*LD$ /&"&'>&"FD$
+)-(&"F$ -"#$ '0-;&"F$ /)*$ (0**-+0R$ 4"$ (>&'$ '(G#L$ T0$ T0*0$ &"(0*0'(0#$ &"$ Q)&"(&"F$ -"#$
/&"&'>&"F$B)*(-*$U?;-'(0*V$G'0#$-($(>0$J-*&)G'$'&(0'$?*0J&)G';L$B0"(&)"0#R$
7>0'0$ B)*(-*'$ ?*0'0"($ J&'G-;$ #&//0*0"+0'$ &"$ (>0&*$ +);)G*'$ -"#$ (0_(G*0'D$ T>&+>$
;0#$ ()$ (>0$ +>)&+0$ )/$ "&"0$ '-B?;0'c$ /&J0$ '-B?;0'$ )/$ Q)&"(&"F$ B)*(-*$ -"#$ /)G*$ )/$
/&"&'>&"F$B)*(-*R$

3.1 Mortars of jointing

!"#%B5/07#C%-1%ACD5#.*c$(>*00$'-B?;0'$)/$Q)&"(&"F$B)*(-*$T0*0$'0;0+(0#c$
$
• 7>0$ ?)T#0*$ B-F-H&"0$ U,o2Vc$ 4($ &'$ -$ L0;;)T&'>$ B)*(-*$ +)"(-&"&"F$ ;-*F0$
ZG-"(&(&0'$ )/$ ;&B0$ ?-*(&+;0'$ )/$ B)*0$ )*$ ;0''$ &B?)*(-"($ #&B0"'&)"'R$ 4($ -;')$
+)"(-&"'$F*-&"'$)/$C*)=0"$F*-J0;R$4($&'$-$/*&-C;0$B-(0*&-;$U:&FR$2-VR$

!bg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

• 7>0$ A=&/-$ U,o!Vc$ &($ &'$ -$ B)*(-*$ )/$ *0##&'>$ ()$ C*)T"&'>$ +);)G*$ +)"(-&"&"F$ (>0$
;&B0$F*-&"'R$7>&'$B)*(-*$&'$J0*L$/*&-C;0$-"#$'00B'$?)*)G'$T>0"$QG#F0#$CL$(>0$
"-=0#$0L0$U:&FR$2CV$$
• 7>0$B)'ZG0$)/$m0L$U,o8Vc$4($&'$-$?&"=&'>$+);)G*$B)*(-*D$+)"(-&"&"F$;&B0$F*-&"'$
U&"+;G'&)"'VR$ 7>&'$ B)*(-*$ &'$ J0*L$ /*&-C;0$ -"#$ '00B'$ ?)*)G'$ T>0"$ )C'0*J0#$ CL$
(>0$ "-=0#$ 0L0R$ <>0"$ +*G'>0#D$ &($ &'$ +)B?)'0#$ )/$ J0*L$ /&"0$ ;&B0$ -"#$ *0#$ '-"#$
?-*(&+;0'$U:&FR$2+VR$
!"#%B0*>0"%-1%ACD5#.*$U,o@Vc$4($&'$-$?&"=&'>$+);)G*$B)*(-*D$T>&+>$'00B'$J0*L$
+)B?-+($CG($/*&-C;0$T>0"$+*G'>0#$&"$>-"#'R$4($+)"(-&"'$-$+0*(-&"$"GBC0*$)/$?)*0'$
U:&FR$2#VR$
,0"5#7756#%Y5CC0$U,obVc$4($&'$-$?&"=&'>$+);)G*$B)*(-*R$4($'00B'$J0*L$+)B?-+($
CG($ +-"$ C0$ +*G'>0#$ CL$ >-"#R$ 4($ +)"(-&"'$ ')B0$ C*)T"$ '?)('$ U&"$ BG+>$ *0#G+0#$
ZG-"(&(LV$-"#$'B-;;$F*-&"'$)/$;&B0$U:&FR$20V$
$

-V$,o2$ CV$,o!$ +V$,o8$ $#V$,o@$ 0V$,ob$


Q5DR%H E>)()F*-?>'$)/$#&//0*0"($'-B?;0'$)/$Q)&"(&"F$B)*(-*'

3.2 Mortars of coating

!"#%B5/07#C%-1%ACD5#.*c$(T)$'-B?;0'$)/$+)-(&"F$B)*(-*$T0*0$'0;0+(0#c$
$
• 7>0$ ?)T#0*$ B-F-H&"0$ U,:2Vc$ B)*(-*$ )/$ J0*L$ +;0-*$ )*-"F0$ ?&"=$ +);)G*D$
&"+;G#&"F$ '+-((0*0#$ C*)T"$ '?)('$ -"#$ ;&B0$ F*-&"'R$ 4($ &'$ -$ /*&-C;0$ B-(0*&-;$ T>0"$
+*G'>0#$CL$>-"#$-"#$-$+0*(-&"$"GBC0*$)/$?)*0'$+-"$C0$)C'0*J0#$CL$(>0$"-=0#$
0L0$U:&FR$!-VR$
• 7>0$ B)'ZG0$ )/$ m0L$ U,:!Vc$ B)*(-*$ )/$ J0*L$ +;0-*$ ?&"=$ +);)G*$ T>&+>$ &"+;G#0'$
'+-((0*0#$C*)T"$'?)('$-"#$;&B0$F*-&"'R$4($&'$+)B?-+($U:&FR$!CVR$
$
!"#%B0*>0"%-1%ACD5#.*c$7>0$B)*(-*$)/$+)-(&"F$U,:8V$?*0'0"('$-$J0*L$B)#0*-(0$
+);)G*$ T>&+>$ J-*&0'$ C0(T00"$ (>0$ L0;;)TD$ ?&"=$ -"#$ T>&(0R$ 7>&'$ B)*(-*$ &"+;G#0'$
C*)T"&'>$*0#$'?)('$-"#$;&B0$F*-&"'R$4($&'$/*&-C;0$T>0"$+*G'>0#$CL$>-"#$U:&FR$!+VR$
$
!"#%,0"5#7756#%]5CC0c$,)*(-*$)/$+)-(&"F$U,:@Vc$4($&'$+)B?)'0#$)/$(T)$?-*('c$
7>0$ /&*'($ ?-*($ )/$ -$ (>&+="0''$ )/$ G?$ ()$ !$ ()$ !Rb$ +B$ )/$ ?&"=$ +);)G*R$ 4($ &'$ -$ *0##&'>$
+);)G*$ -"#$ &"+;G#0'$ C*)T"$ '?)('$ )/$ J-*&)G'$ #&B0"'&)"'R$ 4($ &'$ J0*L$ /*&-C;0$ T>0"$
+*G'>0#$ CL$ >-"#$ -"#$ ?*0'0"('$ +0*(-&"$ "GBC0*$ )/$ ?)*0'$ J&'&C;0$ CL$ (>0$ "-=0#$ 0L0R$

!\1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$ '0+)"#$ ?-*($ &'$ (>&"$ U1Rb$ +BVR$ 4('$ +);)G*$ &'$ T>&(&'>$ -"#$ &"+;G#0'$ C;-+=$ '?)('$
T>&+>$ -*0$ ?-*(&+;0'$ )/$ F*-J0;$ UC*)=0"$ '()"0'V$ -"#$ '?)('$ C*)T"$ +;-L$ )*$ *0#$ '-"#$
?-*(&+;0'$U:&FR$!#VR$
$

$
-V$,:2$ CV$,:!$ +V$,:8$ #V$,:@$
Q5DR%L E>)()F*-?>'$)/$#&//0*0"($'-B?;0'$)/$+)-(&"F$B)*(-*$

T !"#%#P)#.5$#6/0C%)0./%%

A0J0*-;$;-C)*-()*L$(0'('$>-J0$C00"$+-**&0#$)G($&"$)*#0*$()$#0(0*B&"0$(>0$?>L'&+-;$
+>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>0$ +);;0+(0#$ '-B?;0'$ -"#$ (>0&*$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$
+)B?)'&(&)"'R$

4.1 Physical characteristics

7>0$ /);;)T&"F$ +>-*-+(0*&'(&+'$ T0*0$ +)"'&#0*0#d$ CG;=$ #0"'&(Ld$ '?0+&/&+$ #0"'&(Ld$


(>0$+)"+0"(*-(&)"$)/$/*00$;&B0$.-M$UC-'0#$)"$(>0$');GC&;&(L$)/$+-;+&GB$)_&#0$-"#$
>L#*)_&#0$ &"$ -$ 'G+*)'0$ ');G(&)"D$ (>0$ J);GB0$ )/$ >L#*)+>;)*&+$ -+&#$ *0ZG&*0#$ /)*$
"0G(*-;&H-(&)"$ )/$ (>0$ -;=-;&"0$ ');G(&)"$ )/$ +-;+&GB$ '-++>-*-(0D$ #0(0*B&"0'$ (>0$
+)"(0"($)/$/*00$;&B0Vd$?%d$B)&'(G*0$+)"(0"(d$*-(0$)/$)*F-"&+$B-''$.B)+$UG'&"F$(>0$
:*0"+>$'(-"#-*#$kE$E$g@91@ac$(>&'$(0'($+-"$#0(0*B&"0$(>0$B-''$;)''$)/$-$?*0J&)G';L$
#*&0#$'-B?;0$&"$-"$)J0"$-($-$(0B?0*-(G*0$)/$@b1Ö.VC$

TRHRH 9+C: 7#6*5/(I%F)#E515E%7#6*5/(y%B-6E#6/.0/5-6%-1%C5$#%1.##%;B0`?%067%


)J%
7>0$*0'G;('$-*0$?*0'0"(0#$&"$7-C;0'$2$-"#$!R%

!0>C#%H%7>0$Q)&"(&"F$B)*(-*'$%

A-B?;0'$ CG;=$#0"'&(L$Fj+B8$ '?0+&/&+$#0"'&(L% .-Mh$ ?%$


Fj+B8$ UT(D9V$
,o2$U7>0$?)T#0*$B-F-H&"0V$ 2Raf$ !Rb!$ 1R!2$ gR@!$
,o!$U$7>0$A=&/-V$$ !Rf2$ 8R81$ 1R2a$ gR8g$
,o8$U7>0$B)'ZG0$)/$m0LV$ 2Raf$ !R!a$ 1R!@$ gRg\$
,o@$U7>0$.-'C->$)/$K;F&0*'V$ !R12$ !R2f$ 1R88$ gRfb$
,ob$U,->&0##&"0$e&;;-$V$ 2R\a$ !R28$ 1R!!$ 21Rbf$

!\2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%L$7>0$+)-(&"F$B)*(-*'$$

A-B?;0'$ CG;=$#0"'&(L$ '?0+&/&+$ .-Mh$ ?%$


Fj+B8$ #0"'&(L%Fj+B8$ UT(R9V$
,:2$U7>0$?)T#0*$B-F-H&"0V$ 2R\a$ !R1@$ 1R@@$ gRg!$
,:!$U7>0$B)'ZG0$)/$m0LV$ !R1!$ !R82$ 1Rb\$ gR!1$
,:8$U7>0$.-'C->$)/$K;F&0*'V$ 2R@a$ 2Rgf$ 1R!f$ gR8!$
,:@$U,->&0##&"0$e&;;-$V$ 2Rf1$ !R@f$ 1R8!$ gRa!$

TRHRL ,-5*/+.#%E-6/#6/%067%-.D065E%$0**%
7>0$*0'G;('$-*0$?*0'0"(0#$&"$7-C;0'$8$-"#$@R%%

!0>C#%S$7>0$Q)&"(&"F$B)*(-*'$$$

A-B?;0'$ %h$UT(R9V$ .B)+h$UT(R9V$


,o2$U7>0$?)T#0*$B-F-H&"0V$ 2R8a$ 1R1a$
,o!$U7>0$A=&/-V$$ 2!R!a$ 1R28$
,o8$U7>0$B)'ZG0$)/$m0LV$ !R8f$ 1R1!$
,o@$U7>0$.-'C->$)/$K;F&0*'V$ aR@!$ 1R18$
,ob$U,->&0##&"0$e&;;-$V$ 8R@!$ 1R18$

!0>C#%T%7>0$+)-(&"F$B)*(-*'$%%

A-B?;0'$ %h$UT(R9V$ .B)+h$UT(R9V$


,:2$U7>0$?)T#0*$B-F-H&"0V$ 2Rgg$ 1R18$
,:!$U7>0$B)'ZG0$)/$m0LV$ !R12$ 1R1!$
,:8$U7>0$.-'C->$)/$K;F&0*'V$ \R!2$ 1R18$
,:@$U,->&0##&"0$e&;;-$V$ 8R@\$ 1R11$
$
7>0$ J-*&)G'$ (0'('$ +-**&0#$ )G(D$ 0"-C;0#$ G'$ ()$ #0(0*B&"0$ +0*(-&"$ ?>L'&+-;$
+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>0$-"-;LH0#$B)*(-*$'-B?;0'c$
• 7>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$ '(G#&0#$ -*0$ J0*L$ /*&-C;0$ -"#$ ');GC;0$ &"$ T-(0*$ ')$ #)$ ")($
-;;)T$ (*&-;'$ ()$ #0(0*B&"0$ (>0$ -C')*?(&)"$ *-(0$ -"#$ ?)*)'&(LR$7>0$ .)B?-*&')"$
C0(T00"$ CG;=$ -"#$ '?0+&/&+$ #0"'&(&0'$ )/$ 0-+>$ '-B?;0$ '>)T'$ (>-($ (>0$ '?0+&/&+$
#0"'&(L$&'$'&F"&/&+-"(;L$F*0-(0*$(>-"$(>0$CG;=$#0"'&(L$&"$-"$)*#0*$*-"F&"F$/*)B$
2R1f$()$2R@@$+)"/&*B&"F$(>-($-;;$'-B?;0'$'(G#&0#$-*0$J0*L$?)*)G'$B)*(-*R$
• 7>0$ B)&'(G*0$ +)"(0"($ J-*&0'$ C0(T00"$ '-B?;0'$ -"#$ &($ &'$ '(*)"F;L$ *0;-(0#$ ()$ (>0$
0"J&*)"B0"($ -"#$ -;')$ +)"/&*B'$ (>0$ ?)*)'&(L$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ '(G#&0#D$ T>&+>$
T0-=0"'$(>0B$-"#$&"+*0-'0'$(>0&*$JG;"0*-C&;&(LR$
• 7>0*0$ &'$ -$ ?*0'0"+0$ )/$ /*00$ ;&B0$ .-M$ U")($ C)G"#V$ CG($ -($ *0#G+0#$ *-(0'$ -"#$
(>0*0/)*0$#)0'$")($&"+*0-'0$(>0$JG;"0*-C&;&(L$)/$(>0$B-(0*&-;R$
• 7>0$?%$)/$-;;$(>0$'-B?;0'$J-*&0'$/*)B$gR!1$()$21R\D$(>0*0/)*0$(>0'0$B)*(-*'$-*0$
C-'&+D$-"#$-;')$+)B?)'0#$)/$-;=-;&"0$)_&#0$â+;-L0L$-;=-;&"0ä$

!\!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

• 7>0$?*0'0"+0$)/$-"$)*F-"&+$B-((0*$&"$-;;$(>0$'-B?;0'$T-'$#0(0*B&"0#$0_+0?($&"$
(>0$B)*(-*$)/$/&"&'>&"F$)/$(>0$,->&0##&"0$e&;;-R$$7>0$)*F-"&+$B-((0*$*-(0$&"$-;;$
(>0$'-B?;0'$&'$ZG&(0$*0#G+0#$-"#$J-*&-C;0$/*)B$1R1!h$()$1R28hR$

TRHRS B"#$5E0C%060C(*5*%
6;0B0"(-*L$+>0B&+-;$-"-;L'0'$T0*0$+-**&0#$)G($CL$k93-L$:;G)*0'+0"+0$Uk3:V$
)/$J-*&)G'$+)B?)"0"('$-"#$(>0&*$?*)?)*(&)"'$0_?*0''0#$-'$-$?0*+0"(-F0R$

!0>C#%U%7>0$Q)&"(&"F$-"#$+)-(&"F$B)*(-*'%

WÖ$ A-B?;0'$ 5)''$()$ 7)(-;$h$ A&M!$$ K;!M8$ :0!M8$$ .-M$$


&F"&(&)"$h$ A&!$h$ K;!$h$ :0!$h$ .-$h$

12$ ,o2$ 2gRb$ 211R1$ @gR\@$ \R\8$ !Rf\$ 2\Rbg$


1!$ ,:2$ 28Rb$ 211R1$ \!R2!$ @Rfg$ 2Ra\$ 2bR!g$
18$ ,o8$ !fRg$ 211R1$ !!Rf@$ \R1b$ @Rg!$ 28R\1$
1@$ ,ob$ 2bR8$ 211R1$ b!Rgf$ gRgg$ 8R!a$ 28R!b$
1b$ ,:8$ 21R8$ 211R1$ b2Ra2$ 21Rb@$ @R22$ 2fR@a$

!0>C#%V$7>0$Q)&"(&"F$-"#$+)-(&"F$B)*(-*'$

WÖ$ A-B?;0'$ ,FM$,F$$ AM8$A!$ X!M$$X!$ W-!M$W-!$ E!Mb$E!$ 7&M!$7&!$


h$ h$ h$ h$$ h$ h$
12$ ,o2$ 1Rg1$ 1R!f$ 2R\8$ 2R\1$ 1R1f$ 1R8!$
1!$ ,:2$ 1R8b$ 1R1f$ 1Rg\$ 1Rf@$ 1R1\$ 1R2a$
18$ ,o8$ 1Ra!$ 1R2a$ 2Ra8$ 1R\f$ 1R1b$ 1R@2$
1@$ ,ob$ 1R\2$ 1R28$ !Ra\$ 2R!@$ 1R1b$ 1R@2$
1b$ ,:8$ 2R8a$ 1R2b$ 2Rf2$ 1Rg1$ 1R2!$ 1R@g$

TRHRT ,56#.0C-D5E0C%060C(*5*%;iMN?%%
7>&'$-"-;L'&'$T-'$+-**&0#$)G($(>*)GF>$k93-L$#&//*-+(&)"$Uk3mVR$,&"0*-;)F&+-;$
-"-;L'0'$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ )"$ /&J0$ B)*(-*$ '-B?;0'c$ ?)T#0*$ B-F-H&"0$ U,o2-"#$
,:2VD$B)'ZG0$)/$m0L$U,o8VD$,->&0##&"0$e&;;-$U,obVD$.-'C->$)/$K;F&0*'U,:8VR$$
7>0$ J-*&)G'$ (0'('$ +-**&0#$ )G(D$ 0"-C;0#$ G'$ ()$ &#0"(&/L$ (>0$ +>0B&+-;$ -"#$
B&"0*-;)F&+-;$+)B?)"0"('$)/$(>0$-"-;LH0#$B)*(-*'c$
$
• 7>0$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'$ *0J0-;0#$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ #&//0*0"($ '-B?;0'$ )/$
B)*(-*'D$ (>0$ '-B0$ +>0B&+-;$ +)B?)"0"('$ -"#$ &"$ '&B&;-*$ ?*)?)*(&)"'R$ K$ F*0-($
?*)?)*(&)"$ )/$ '&;&+-$ &'$ &"$ >L#*-(0#$ /)*B$ A&M!$ T>)'0$ )*&F&"$ +-"$ C0$ ZG-*(H$ )*$
+;-Ld$(>0*0$&'$-;')$-$F*0-($?*)?)*(&)"$)/$.-M$-"#$K;!M8R$M"0$/&"#'$&"$'B-;;0*$
ZG-"(&(&0'$(>0$)(>0*$+)B?)"0"('$;&=0$&*)"$)_&#0D$'G;?>G*$(*&)_&#0D$?)(-''&GBD$
)_&#0$)/$')#&GBD$(&(-"&GB$#&)_&#0$-"#$B-F"0'&GB$)_&#0R$7>0'0$-*0$B&"0*-;'$
(>-($-*0$/)G"#$&"$(>0$C-'&+$+)B?)'&(&)"$)/$+;-LR$

!\8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

• .>0B&+-;$ -"-;L'&'$ >-'$ -;')$ >&F>;&F>(0#$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ -$ +)B?)"0"($ )/$
?>)'?>)*G'$?0"()_&#0$E!1b$T>&+>$+)G;#$C0$)*F-"&+$
• 7>0$ B&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'&'$ +)"/&*B'$ (>0$ *0'G;('$ )/$ (>0$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'d$
&"#00#D$(>&'$*0J0-;'$(>-($(>0$0''0"(&-;$+)B?)"0"('$)/$(>0$-"-;LH0#$B)*(-*'$-*0$
ZG-*(H$ &"$ /*00$ /)*B$ -"#$ (>0$ T>&(0$ /0;#'?-*$ T>&+>$ U-;C&(0V$ &'$ -$ F*)G?$ )/$ (>0$
'&;&+-(0'$T>&+>$B-L$>-J0$/0;#'?-(>&+$-"#$B&+-+0)G'$'-"#$)*&F&"'R$4"$-##&(&)"$
(>0*0$ &'$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+&(0$ T>)'0$ )*&F&"$ +)G;#$ C0$ ;&B0R$ 7>0$ )(>0*$
+)B?)"0"('$&"+;G#0$BG'+)J&(0$T>&+>$+-"$>-J0$-'$'&B&;-*$)*&F&"$&"$/0;#'?-*'$
)*$+;-L$U0-*(>$)*$?;G"#0*0#$C*&+='V$-"#$(>0$?)(-''&GB$T>&+>$+-"$C0$-'')+&-(0#$
T&(>$ )(>0*$ B&"0*-;'$ CG($ T>&+>$ +-"$ -;')$ >-J0$ -'$ &('$ )*&F&"$ -"$ )*F-"&+$
+)B?)"0"($C0+-G'0$&($+-"$C0$/)G"#$&"$(>0$-'>$)*$&"$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$C)"0R$
• 7>0$+);)G*$)/$(>0$B)*(-*$&'$-++)*#&"F$()$(>0$*-(0$)/$&*)"$)_&#0d$&"#00#$&($&'$(>0$
&*)"$ )_&#0$ T>&+>$ F&J0'$ (>&'$ ?&"=$ ()$ *0#$ +);)G*R$ 4"$ +-'0$ &('$ *-(0$ &'$ ;)T$ &"$ (>0$
B)*(-*D$(>&'$;-'($>-'$-$J0*L$+;0-*$+);)G*$-'$(>0$'-B?;0$,:2$T>)'0$*-(0$&'$)/$
2Ra\hD$ T>&+>$ +)**0'?)"#'$ ()$ &('$ -'?0+($ T&(>$ (>0$ "-=0#$ 0L0D$ -$ J0*L$ +;0-*$
)*-"F0$?&"=$+);)G*R$

U B-6EC+*5-6%

7>*)GF>$(>0$J-*&)G'$-"-;L'0'D$T0$T0*0$-C;0$()$+>0+=$-"#$()$+)"/&*B$0''0"(&-;$
/-+('$*0F-*#&"F$(>0$Q)&"(&"F$-"#$+)-(&"F$B)*(-*'$G'0#$&"$(>0$M(()B-"$?0*&)#$&"$(>0$
+&(L$)/$K;F&0*'c$$
• 7>0$'&B&;-*&(L$C0(T00"$(>0$J-*&)G'$'-B?;0'$#0'?&(0$(>0$#&J0*'&(L$)/$(>0$'&(0'$-"#$
(>0$CG&;#&"F'D$;0-#'$G'$()$'-L$(>-($(>0*0$T-'$-$+)BB)"$=")T;0#F0$&"$(>0$+&(L$)/$
K;F&0*'$ -C)G($ >)T$ ()$ ?*0?-*0$ -$ F))#$ ZG-;&(L$ B)*(-*D$ T>&+>$ ;-'(0#$ '0J0*-;$
+0"(G*&0'D$ /*)B$ (>0$ 2\(>$ ()$ (>0$ 2f(>$ +0"(G*LR$ 7>0'0$ '&B&;-*&(&0'$ -*0$ -C)G($ (>0$
B-"G/-+(G*0$ )/$ B)*(-*'D$ (>0&*$ +)B?)"0"('$ -"#$ (>0&*$ *0'?0+(&J0$ ?*)?)*(&)"'$
T&(>&"$(>0$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*R$
• 7>0'0$ B)*(-*'$ -*0$ C-'0#$ )"$ ;&B0$ -"#$ +;-L$ -'$ &($ T-'$ B0"(&)"0#$ &"$ >&'()*&+-;$
#)+GB0"('$ -"#$ -*+>&J0'R$ 7>0$ +)B?)'&(&)"$)/$ (>0'0$ B)*(-*'$ &'$ ZG&(0$ ?*0+&'0$ &"$
(>0$?*)?)*(&)"'$)/$(>0$+)B?)"0"('c$(>0$B)'($&B?)*(-"($+)B?)"0"('$&"$(0*B'$)/$
ZG-"(&(L$-*0$ZG-*(H$-"#$(>0$/0;#'?-*'$T>&+>$)"0$+-"$/&"#$&"$(>0$'&;&+0)G'$'-"#$)*$
(>0$ +;-L$ T>&+>$ -*0$ G'0#$ ;&=0$ F*0-'09*0B)J0*'D$ (>0"$ (>0$ ZG&+=;&B0D$ G'0#$ -'$ -$
C&"#0*D$&"$-$*-(&)$)/$2j8$()$2j@$+)B?-*0#$()$(>0$/&*'($+)B?)"0"(R$7>0'0$-*0$(>0$
'-B0$ ?*)?)*(&)"'$ T>&+>$ T0*0$ B0"(&)"0#$ &"$ (>0$ >&'()*&+-;$ #)+GB0"('$ -"#$
-*+>&J0'$)/$(>0$M(()B-"$6*-R$
• 7>0$-"-;L'0#$B)*(-*'$+)"(-&"0#$)*F-"&+$+)B?)"0"('D$?*)C-C;L$C)"0'$)*$-'>0'R$$
• E;G"#0*0#$C*&+=$T>&+>$&'$-$+;-L0L$0;0B0"($T-'$/)G"#$-"#$&#0"(&/&0#R$$

!\@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

V M#1#.#6E#*%

2R .>0*FG&'$U!11aV$7)$CG&;#D$B-"-F0$-"#$?*0'0*J0$(>0$&*$K;9mQ-H-ê&*$B)'ZG0'$M(()B-"$Uk4e$(>9
k4k$(>$+0"(G*LVD$A)*C)""0D$E-*&'$
!R .KW$U"-(&)"-;$+0"(0*$)/$(>0$-*+>&J0'V$D$K;9C-L;&=D$.821ç$8!fD$K;F&0*'$
8R 50'?0'$3$U2g81VD$A(G#L$)/$F0)F*-?>L$-"#$G*C-"$>&'()*LD$K;F&0*'$
@R 3)H0($.K$U2f88VD$(*-J0;$&"$(>0$*0F0"+L$)/$K;F&0*'D$8$:;&F>(D$E-*&'$
bR 3)H0($.K$U2f88VD$(*-J0;$&"$(>0$*0F0"+L$)/$K;F&0*'D$8$:;&F>(D$E-*&'$
\R .>0*FG&$A$U!11aV$7)$CG&;#D$B-"-F0$-"#$?*0'0*J0$(>0&*$K;9mQ-H-ê&*$M(()B-"$,)'ZG0'$Uk4e(>9
k4k(>$+0"(G*LVD$A)*C)""0D$E-*&'$
aR .KW$U"-(&)"-;$+0"(0*$)/$(>0$-*+>&J0'V$D$K;9C-L;&=D$.821ç$8!fD$$-??0"#&_$e4$-"#$e44D$K;F&0*'$
fR .KW$U"-(&)"-;$+0"(0*$)/$(>0$-*+>&J0'V$D$K;9C-L;&=D$.821ç$8!fD$$-??0"#&_$e$-"#$e44D$K;F&0*'$

!\b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!\\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.27
J5*/-.5E%N-E+$#6/*%56%<67#.*/06756D%067%
a]0C+0/5-6%-1%J5*/-.5E%p5$#%,-./0.*%

B-.6#C50%,0.56-O5/=HI%BC0+750%_#+O0C7K9+.DL%067%,0//"50*%Z1#51#.L%%

2
$W0(HT0*=$I-G$G"#$:)*'+>G"FD$P0*B-"LD$,-*&")T&(HS-);R+)B$
!
$X-*;'*G>0$4"'(&(G($/p*$70+>");)F&0D$P0*B-"LD$+;-G#&-R"0GT-;#S(9)";&"0R#0D$
B-((>&-'R?/0&/0*S=&(R0#G$

A>*/.0E/%A)?>&'(&+-(0#$-"-;L'&"F$?*)+00#&"F'$>-J0$C00"$G'0#$&"$(>0$?-'($()$-''0''$
(>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ >-*#0"0#$ B)*(-*'R$ .>0B&+-;$ -"#$ B0+>-"&+-;$ (0'('$ +)BC&"0#$
T&(>$ B&+*)'+)?&+$ &"J0'(&F-(&)"'$ '00B$ ()$ ?*)J&#0$ -;;$ (>0$ &"/)*B-(&)"$ *0ZG&*0#$ /)*$
(>0$ #0'&F"$ )/$ *0?-&*$ B)*(-*'$ T>&+>$ ?>L'&+-;;L$ -"#$ J&'G-;;L$ -*0$ -??*)?*&-(0$ /)*$
*0'()*-(&)"$?G*?)'0'R$5&B0$?G((L$-"#$>L#*-(0#$;&B0$)/$J-*L&"F$ZG-;&(L$B0-"T>&;0$
-*0$ +G**0"(;L$ -J-&;-C;0R$ W0J0*(>0;0''$ (>0$ *0'G;('$ -*0$ ")($ -;T-L'$ +)"J&"+&"FR$ 7>0$
;&B&($ )/$ (>0$ -"-;L'&"F$ (0+>"&ZG0'$ >-'$ C0+)B0$ 0J&#0"($ &"$ +)"'0*J-(&)"$ ?*-+(&'0R$
X")T;0#F0$)/$>)T$B)*(-*'$>-J0$C00"$/-C*&+-(0#D$B&_0#D$'()*0#$-"#$-??;&0#$&'$-'$
&B?)*(-"($ -'$ (>0$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"R$ 7>0$ -G(>)*'$ >-J0$ (>0*0/)*0$ +);;0+(0#$
&"/)*B-(&)"$ )"$ (>0$ /-C*&+-(&)"D$ +)B?)'&(&)"'$ -"#$ G'0$ )/$ B)*(-*'$ *0J0-;0#$ CL$ -"$
0_-B&"-(&)"$)/$T*&((0"$>&'()*&+$')G*+0'R$

H &6/.-7+E/5-6%

5-C)*-()*L$ (0'('$ )"$ "0T$ B)*(-*'$ /)*$ *0'()*-(&)"$ )*$ *0?-&*$ >-J&"F$ (>0$ '-B0$
+)B?)'&(&)"$ -'$ -$ >&'()*&+$ ?*)()(L?0$ *-*0;L$ '>)T$ "0&(>0*$ (>0$ '-B0$ -'?0+($ ")*$ (>0$
'-B0$ B0+>-"&+-;$ C0>-J&)G*R$ M"0$ *0-')"$ &'$ -$ ;-+=$ )/$ =")T;0#F0$ )/$ (>0$ -"+&0"($
(0+>"&ZG0'$)/$;&B0$CG*"&"FD$';-=&"F$-"#$());&"FR$A(G#L&"F$(>0$>&'()*&+$#)+GB0"('$
(>0*0/)*0$ &'$ ")($ )";L$ *0;0J-"($ /)*$ >&'()*&+-;$ *0'0-*+>$ CG($ &'$ -;')$ )/$ (0+>"&+-;$
&"(0*0'(R$ ,)*(-*$ ?*)#G+(&)"$ &"$ ?*09&"#G'(*&-;$ (&B0$ #0?0"#0#$ )"$ (>0$ '?0+&/&+$
F0);)F&+-;$ '&(G-(&)"R$ 5&B0$ /)*$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ (>0$ ()T"$ >-;;$ )/$ I*0B0"D$ /)*$
0_-B?;0D$ T-'$ )C(-&"0#$ CL$ CG*"&"F$ '>0;;'$ #G0$ ()$ -$ ;-+=$ )/$ ;&B0'()"0$ &"$ ")*(>0*"$
P0*B-"LR$7>0$/)+G'$)/$(>&'$?-?0*$&'$)"$#)+GB0"('$/*)B$(>0$;-(0$B&##;0$-F0'$/*)B$
A)G(>0*"$P0*B-"L$-"#$YG*&+>$T>0*0$;&B0'()"0$T-'$-J-&;-C;0R$

!\a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

L J5*/-.5E%*-+.E#*%

2.1 Original mortar samples - limits of technical analysis

7>0$ B)'($ &B?)*(-"($ ')G*+0$ /)*$ >&'()*&+$ B)*(-*$ (0+>");)FL$ &'$ (>0$ B)"GB0"($
&('0;/R$5-C)*-()*L$&"J0'(&F-(&)"'$)"$>&'()*&+$B)*(-*$'-B?;0'$?*)J&#0$&"/)*B-(&)"$)"$
(>0$(L?0$)/$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0'$-"#$(>0$C&"#0*$-FF*0F-(0$*-(&)R$4"$')B0$+-'0'$(>0$
;&B0$';-=&"F$?*)+0''$+-"$C0$#0(0*B&"0#R$,)*0$#&//&+G;($&'$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$
)*&F&"$)/$(>0$&"F*0#&0"('R$A)B0(&B0'$>L#*-G;&+$B-(0*&-;$&'$/)G"#$+;)'0$()$?G*0$;&B0$
B)*(-*$&"$(>0$'-B0$?-*($)/$-"$);#$CG&;#&"FR$7>&'$B-L$)++G*$T>0"$;&B0$)/$#&//0*0"($
?*)J0"-"+0$ >-'$ C00"$ G'0#$ )*$ T>0"$ -$ ?)HH);-"&+$ +)B?)"0"($ >-'$ C00"$ -##0#R$
4"/)*B-(&)"$ )"$ (>0$ )*&F&"$ )/$ (>0$ ;&B0'()"0$ T)G;#$ >0;?$ ()$ &"(0*?*0($ (>0$ +>0B&+-;$
-"-;L'&'$&"$'G+>$-$+-'0R$
E-*(&+;0$ '&H0$ )/$ (>0$ )*&F&"-;$ C&"#0*$ -"#$ )*&F&"-;$ T-(0*$ +)"(0"($ UT-(0*9C&"#0*9
*-(&)V$)/$(>0$/*0'>$B)*(-*$+-"$")($C0$#0(0*B&"0#R$7>0$J-*&)G'$B0(>)#'$)/$';-=&"FD$
B&_&"FD$());&"F$(>0$'-B0$&"F*0#&0"('$?*)#G+0$B)*(-*'$T&(>$#&//0*0"($+>-*-+(0*&'(&+'$
;&=0$ CG;=$ #0"'&(L$ -"#$ (0_(G*0R$ 4"$ +)"'0*J-(&)"$ ?*-+(&'0$ /*0ZG0"(;L$ (>0$ ZG0'(&)"$
-*&'0'$T>&+>$';-=&"F$B0(>)#$'>)G;#$C0$-#)?(0#$/)*$-$*0?-&*$B)*(-*$()$B-(+>$T&(>$
(>0$)*&F&"-;$B)*(-*R$IG*"($;&B0$+)G;#$>-J0$C00"$';-=0#$T&(>$-$'G*?;G'$)/$T-(0*$-"#$
B-(G*0#$/)*$#-L'D$B)"(>'$)*$L0-*'R$4"$)(>0*$+-'0'$&($T-'$#*L$';-=0#$G"#0*$-$;-L0*$
)/$ '-"#R$ K$ (>&*#$ B0(>)#$ +)"'&'(0#$ &"$ F*&"#&"F$ CG*"($ ;&B0'()"0$ -"#$ G'&"F$ &($
G"';-=0#$()$?*0?-*0$(>0$')$+-;;0#$$-&+,-"&!"C+7>0$-??;&0#$B0(>)#'$+-"$")($-;T-L'$
C0$+)"+;G#0#$/*)B$;-C)*-()*L$-"-;L'&'$U:&F'R$2$-"#$!VR$$
$

$$$$$$$$ $ $$$$$$$$$$$$$$$$$$ $
Q5DR%H%E*0'GB-C;L$#*L$';-=0#$B0#&0J-;$ Q5DR%L$7>&"$'0+(&)"$)/$;-C)*-()*L$ $
B)*(-*$T&(>%/&"0$+*-+='$&"$;&B0 ;GB?% >)( B)*(-*$U:)()c$XR$X*-G'D$4/AV% $$
$

2.2 Written documents

M#`'"&$0J-;G-(0#$-$BG;(&(G#0$)/$>&'()*&+$(0_('$*0;-(0#$()$(>0$/-C*&+-(&)"$-"#$G'0$
)/$ ;&B0$ B)*(-*$ -"#$ (*-+0#$ #0J0;)?B0"('$ &"$ B)*(-*$ (0+>");)FL$ /*)B$ *)B-"$
-"(&ZG&(L$()$B)#0*"$(&B0'$]f^R$4"$4(-;L$-$#0(-&;0#$+);;0+(&)"$)/$B)*(-*$*0+&?0'$T-'$
?GC;&'>0#$CL$I"#$-)!-$]2^R$,)'(;L$(>0'0$*0+&?0'$+-B0$/*)B$(>0)*0(&+-;$(*0-(&'0'$)/$
-*+>&(0+(G*0$/*)B$(>0$2b(>$()$(>0$2g(>$+0"(G*LR$4"$0-*;L$B&##;0$-F0'$+)"(0B?)*-*L$

!\f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

#0'+*&?(&)"'$ )/$ B)*(-*$ /-C*&+-(&)"$ -*0$ *-*0R$ 7>0$ /0T$ =")T"$ (0_('$ *0J0-;$ (>0$
'LBC);&+$ B0-"&"F$ )/$ 0J0*L$ >GB-"$ -+(&)"$ &"$ (>-($ (&B0R$ 7>0$ #)+GB0"('$ -*0$ B)*0$
*0;&F&)G'$ +)"(0B?;-(&)"$ (>-"$ (0+>"&+-;$ -++)G"(R$ ,)*0$ *0;&-C;0$ #)+GB0"('$ -*0$
?*0'0*J0#$ /*)B$ (>0$ ;-(0$ B&##;0$ -F0'R$ K$ J0*L$ ?*0+&)G'$ ')G*+0$ &'$ (>0$
;!(,'%0&'"F(#$$ )/$ M/1"'0+ 9(#$'"+ ]b^R$ 9(#$'"$ T-'$ (>0$ ?GC;&+$ B-'(0*$ CG&;#0*$ )/$
WG*0BC0*F$ /*)B$ 2@\@$ ()$ abR$ 7>0$ #0(-&;0#$ #0'+*&?(&)"$ )/$ >&'$ ?*)/0''&)"-;$ #G(&0'$
F&J0'$-$J0*L$+;)'0$J&0T$)"$)*F-"&'-(&)"D$+)"'(*G+(&)"$-"#$BG"&+&?-;$;&/0$&"$(>0$2b(>$
+0"(G*LR$$
K$#)+GB0"($)/$'&B&;-*$&B?)*(-"+0$&'$(>0$<("%#$'"+;!(,'%0&'"F(#$$/*)B$2ba8$
]\^R$I)(>$()T"'D$WG*0BC0*F$-"#$YG*&+>$>-#$-$>&F>$CG&;#&"F$-+(&J&(L$-($(>-($(&B0R$
7>0$-J-&;-C&;&(L$)/$CG&;#&"F$B-(0*&-;$0'?0+&-;;L$)/$;&B0'()"0$T-'$'&B&;-*R$7>G'$&($
+)G;#$C0$0_?0+(0#$(>-($/-C*&+-(&)"$-"#$0B?;)L$)/$;&B0$B)*(-*$T-'$'&B&;-*$-'$T0;;R$$
4"$ (>&'$ ?-?0*$ C)(>$ C))='$ -*0$ '(G#&0#$ ()F0(>0*$ T&(>$ -C)G($ 81$ G"?GC;&'>0#$
#)+GB0"('D$B)'(;L$CG&;#&"F$-++)G"('$/*)B$YG*&+>D$&"$)*#0*$()$F0($-"$&"'&F>($&"()$
(>0$;)+-;$+)"#&(&)"'$)/$B)*(-*$/-C*&+-(&)"$-($(>-($(&B0$]g^R$

2.3 Depictive representations

$7>)GF>$ (>0L$ -*0$ T&#0;L$ ?GC;&'>0#D$ *0?*0'0"(-(&)"'$ )/$ CG&;#&"F$ '&(0'$ -"#$ )/$
+*-/('B0"$'(&;;$)//0*$#0(-&;'$)"$(>0$/-C*&+-(&)"$)/$B)*(-*$T>&+>$'+-*+0;L$>-J0$C00"$
#&'+G''0#$G"(&;$")TR$$
M#`'"&$ &"J0'(&F-(0#$ (>0$ B0#&0J-;$ *0?*0'0"(-(&)"'$ )"$ B)*(-*$ /-C*&+-(&)"$ +);;0+(0#$
-"#$ ?GC;&'>0#$ CL$ ;%/1%/.$ ]fD$ !D$ 8^R$ ,)*0$ (>-"$ 211$ ?&+(G*0'$ /*)B$ 22(>$ ()$ 2b(>$
+0"(G*L$ -*0$ ?*0'0*J0#R$ 7>0$ ;-*F0'($ "GBC0*$ )/$ &;;G'(*-(&)"'$ #-(0$ /*)B$ (>0$ 2b(>$
+0"(G*L$ Uag$ #)+GB0"('VR$ ,)'($ )/$ (>0B$ '>)T$ B)*(-*$ -'$ -$ ?&;0$ )/$ B-(0*&-;D$
?*0'GB-C;L$ '-"#$ -"#$ ZG&+=;&B0$ T>&+>$ &'$ +>)??0#$ )*$ (G*"0#$ T&(>$ -$ >)0R$

$$$$$$$$ $ $$ $
$$Q5DR%S$,)*(-*$?*0?-*0#$&"$-"$)?0"$>G($$ $$$$$$$$$$ Q5DR%T$3-BB&"F$B)*(-*$T&(>$*)G"#0#$'(-=0$$

:*0ZG0"(;L$ -$ T-(0*$ C&"$ &'$ '>)T"$ +;)'0$ ()$ (>0$ ?&;0R$ A)B0(&B0'$ (>0$ ?&;0$ &'$
?*)(0+(0#$CL$-$*))/$U:&FR$8VR$4"$2a$?&+(G*0'$B)*(-*$&'$?*0?-*0#$&"$-$+-'0$)*$/*-B0$)/$

!\g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(&BC0*$T>&+>$+)G;#$&"#&+-(0$(>0$?*0?-*-(&)"$-"#$B-(G*&"F$)/$;&B0$?G((LR$7>0$)";L$
?&+(G*0$ '>)T&"F$ -$ =&;"$ )"$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ '&(0$ &'$ -"$ 0-*;L$ B)'-&+$ /*)B$ E-;0*B)$
U2!(>$ +0"(G*LVR$ 5&B0$ >0*0$ &'$ ';-=0#$ &"$ -$ +;)'0#$ +-'0$ -"#$ '00B'$ *-(>0*$ ;&ZG&#R$ K"$
0_-B?;0$ /)*$ *-BB&"F$ -"$ -;B)'($ #*L$ B&_(G*0$ &'$ '00"$ &"$ :&FR$ @R$ 7>0$ ?*)+0#G*0$ )/$
*-BB&"F$ )*$ C0-(&"F$ +-"$ >0;?$ ()$ +*G'>$ ?&0+0'$ )/$ G"';-=0#$ ZG&+=;&B0$ -"#$ ()$
>)B)F0"&'0$ (>0$ ;&B09'-"#9B&_R$ 3-BB&"F$ -;')$ +)"');&#-(0'$ (>0$ '-"#$ -"#$ ;&B0$
?G((L$CL$0_(*G#&"F$'G*?;G'$)/$T-(0*$-"#$-&*R$7>0$C&"#0*9'-"#$+)"(-+($&'$&B?*)J0#$
-"#$T)*=-C&;&(L$&"+*0-'0'$+)B?-*0#$()$B&_&"F$CL$+>)??&"F$-"#$(G*"&"F$)J0*R$

S ,-./0.%10>.5E0/5-6%56%_+.#$>#.D%067%4+.5E"%0.-+67%HU\\%

3.1 Provenance of limestone

I)(>$ ()T"'D$ WG*0BC0*F$ -"#$ YG*&+>$ ?*)/&(0#$ /*)B$ ;&B0'()"0$ #0?)'&('R$ 9(#$'"$
0"GB0*-(0'$/)G*$ZG-**&0'$-*)G"#$WG*0BC0*F$T>&+>$T0*0$-C)G($!1$=B$#&'(-"(R$7>&'$
#&'(-"+0$+)**0'?)"#0#$()$)"0$#-L$)/$(*-J0;;&"FR$K$/&/(>$ZG-**L$T-'$0_?;)*0#$')B0$
@1$ =&;)B0(*0'$ -T-L$ -($ m0&"'+>T-"FR$ 5&B0$ /*)B$ m0&"'+>T-"F$ T-'$ )/$ C0((0*$
ZG-;&(L$ -++)*#&"F$ ()$ (>0$ B-'(0*$ CG&;#0*$ -"#$(>0*0/)*0$T-'$T)*(>$ (>0$>&F>0*$ +)'('$
-"#$0//)*('$)/$(*-"'?)*(-(&)"R$9(#$'"$+)BB0"#'$(>0$F))#$L&0;#$-"#$T)*=-C&;&(L$)/$
(>&'$;&B0$T>&+>$T-'$0ZG-;;L$'G&(-C;0$/)*$B-')"*L$B)*(-*D$*0"#0*&"F$-"#$;&B0T-'>R$
4"$YG*&+>$(>0$'G??;L$)/$;&B0$T-'$T)*'0R$7>0$*0-')"$/)*$(>&'$T-'$")($-$;-+=$)/$
"-(G*-;$#0?)'&('$CG($"0F;0+($CL$(>0$CG&;#&"F$B-'(0*R$lG-**&0'$-*)G"#$YG*&+>$T0*0$
'&(G-(0#$ &"$ #&'(-"+0'$ C0(T00"$ 1Rf$ -"#$ !@$ =&;)B0(*0'R$ K##&(&)"-;;L$ (>0$ ZG-**&0'$
-*)G"#$ Rx&%$ U@8$ =B$ #&'(-"+0V$ +)G;#$ 0-'&;L$ C0$ -''0''0#$ G'&"F$ (>0$ ;-=0$ -'$ T-L$ )/$
(*-"'?)*(-(&)"R$7>0$;&B0'()"0$&"$(>&'$+-'0$T-'$CG*"($-($)*$+;)'0$()$(>0$ZG-**L$-"#$
(>0$ CG*"($ B-(0*&-;$ UZG&+=;&B0V$ T-'$ ?-+=0#$ -"#$ (*-"'?)*(0#$ &"$ Ry$")%D$ '?0+&-;$
'0-;0#$C-**0;'$T>&+>$?*)(0+(0#$(>0$>-H-*#)G'$B-(0*&-;$/*)B$-&*$-"#$T-(0*R$K")(>0*$
')G*+0$)/$;&B0'()"0$T-'$(>0$*&J0*$A&>;R$%0*0$?0CC;0'$+)G;#$C0$+);;0+(0#$-"#$CG*"0#$
#G*&"F$(>0$T&"(0*D$T>0"$(>0$ZG-**&0'$T0*0$&"-++0''&C;0R$
3&F>('$)/$T-L'$+)G;#$>-J0$?*0'0"(0#$-")(>0*$&B?0#&B0"($()$?*)+G*0$;&B0'()"0R$
5&(&F-(&)"'$)/$(>&'$(L?0$-*0$#)+GB0"(0#$/)*$C)(>$()T"'R$$

3.2 Sand

A-"#$ G'G-;;L$ &'$ (>0$ B)'($ &B?)*(-"($ +)B?)"0"($ CL$ J);GB0$ &"$ B)*(-*R$
W0J0*(>0;0''$9(#$'"$#)0'$")($B0"(&)"$'-"#$-($-;;R$4"$YG*&+>$0J0*L$+&(&H0"$>-#$()$
?*)+G*0$ (>0$ '-"#$ >0$ "00#0#$ &"#&J&#G-;;LR$ 4"$ '?&(0$ )/$ (>-($ *G;0D$ )"0$ *0');G(&)"$
+)"+0*"&"F$'-"#$&'$#)+GB0"(0#$+>-*F&"F$(>0$B-'(0*$CG&;#0*$T&(>$(>0$?*)J&'&)"&"F$
)/$ 0")GF>$ '-"#$ &"$ (>0$ BG"&+&?-;$ ;&B0$ >G($ ()$ -++)BB)#-(0$ (>0$ #0B-"#R$ 4"$ 81$
-++)G"('$)/$CG&;#&"F$B-(0*&-;'$/*)B$(>0$L0-*'$2b82$()$2ab!$(>0$?G*+>-'0$)/$'-"#$

!a1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

)++G*'$)";L$)"+0R$7>&'$B0-"'$(>-($'G&(-C;0$'-"#$BG'($>-J0$C00"$0-'&;L$-J-&;-C;0$
-"#$?*0'GB-C;L$/*00$)/$+)'('$&"$C)(>$+&(&0'R$$

3.3 Fabrication and storage

SRSRH _+.#$>#.D%
W)"0$ )/$ (>0$ #)+GB0"('$ *0/0**0#$ ()$ &"$ (>&'$ '(G#L$ (*0-('$ (>0$ ?*)+0''$ )/$ ;&B0$
CG*"&"F$ &('0;/$ CG($ &($ &'$ B0"(&)"0#$ T>0*0$ (>0$ =&;"'$ T0*0$ '&(G-(0#$ -"#$ >)T$ (>0$
?*)#G+(&)"$T-'$?;-""0#$&"$-#J-"+0R$
7T)$ =&;"'$ T0*0$ '&(G-(0#$ )"$ (>0$ (0**&()*L$ )/$ WG*0BC0*FR$ 7>0$ ?GC;&+$ B-'(0*$
CG&;#0*$ T-'$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ ?*)J&'&)"&"F$ )/$ (>0$ ()T"$ T&(>$ CG&;#&"F$ B-(0*&-;R$
9(#$'"$="0T$(>0$0_-+($ZG-"(&(&0'$)/$;&B0'()"0$-"#$(>0$-B)G"($)/$T))#$)"0$/&;;&"F$
)/$ -$ =&;"$ T)G;#$ "00#R$ E*)J&#&"F$ 0")GF>$ /&*0T))#$ )/(0"$ *0?*0'0"(0#$ -$ B-Q)*$
?*)C;0BR$ 7>0$ 'G**)G"#&"F'$ )/$ WG*0BC0*F$>-#$ C00"$ '(GCC0#$ )G($ #G0$ ()$ (>0$ ;-*F0$
#0B-"#$ /)*$ (&BC0*$ -"#$ /G0;R$ <))#$ >-#$ ()$ C0$ )*#0*0#$ ;)"F$ (&B0$ &"$ -#J-"+0R$ K'$
9(#$'"$+)B?;-&"'$(>0$/&*0T))#$')B0(&B0'$>-#$C00"$'();0"R$7>G'$(>0$>0-($)C(-&"0#$
&"$(>0$=&;"$T-'$&"'G//&+&0"($/)*$;&B0$CG*"&"FR$7>&'$+)G;#$0"#-"F0*$-$T>);0$CG&;#&"F$
?*)Q0+(R$
5&B0$ -;')$ T-'$ CG*"($ CL$ ?0-'-"('$ &"$ (>0$ J&+&"&(LR$ 7>&'$ F-J0$ (>0B$ -$ ;&((;0$
'0+)"#-*L$ &"+)B0R$ <>0"$ "00#0#$ 9(#$'"$ >-#$ )"0$ )*$ (T)$ 'G??;0B0"(-*L$ =&;"'$
0*0+(0#$#&*0+(;L$)"$(>0$B-*=0($?;-+0R$7>&'$T-'$"0+0''-*L$T>0"$(>0$?*&+0$/)*$;&B0$
&"+*0-'0#$#G0$()$?*&+09/&_&"F$-F*00B0"('$)/$(>0$?0-'-"('$)*$&"$+-'0'$)/$&"+*0-'&"F$
#0B-"#R$
7>0$CG*"($;&B0$T-'$'()*0#$#*L$&"$'?0+&-;$>G('R$W)$&"#&+-(&)"$)/$?&('$/)*$';-=&"F$
+-"$C0$/)G"#$&"$(>0$;!(,'%0&'"F(#$R$7>0$?*)#G+($T-'$');#$-'$ZG&+=;&B0D$CG($(>0$
)*#0*$&'$*0?)*(0#$(>-($-$CG&;#&"F$B-'(0*$BG'($>-J0$(>0$;&B0$';-=0#$C0/)*0$>-"#&"F$
&($)G(R$7>0$?*)#G+($(>0"$&'$');#$z,')F0:'%0iR$7>&'$G"G'G-;$P0*B-"$(0*B$'&F"&/&0'$
y;&=0$/;)G*`$T>&+>$T)G;#$&"#&+-(0$(>-($(>0$?&0+0'$)/$ZG&+=;&B0$>-#$C00"$*0#G+0#$()$
?)T#0*$ &"$ (>0$ ';-=&"F$ ?*)+0''R$ 4"$ /-+($ ZG&+=;&B0$ C*0-='$ &"()$ ?&0+0'$ T>0"$ (>0$
-B)G"($ )/$ T-(0*$ -##0#$ &'$ ;0''$ )*$ QG'($ 0_-+(;L$ 'G//&+&0"($ ()$ (G*"$ -;;$ (>0$ )_&#0$ )/$
.-;+&GB$ &"()$ >L#*)_&#0R$ M";L$ T&(>$ 0_+0''$ )/$ T-(0*$ &($ C0+)B0'$ -$ ?-'(0$ )*$ ;&ZG&#$
;&B0$?G((LR$7>G'$&"$WG*0BC0*F$&"$(>0$0"#$)/$(>0$2b(>$+0"(G*L$?*)C-C;L$;&B0$T-'$
?*09';-=0#$-"#$(*-"'?)*(0#$&"$-$T0($'(-(0$()$(>0$CG&;#&"F$'&(0D$T>0*0$&($T-'$B&_0#$
T&(>$'-"#$-"#$T-(0*R$$

SRSRL 4+.5E"%
,)'($ ;&B0=&;"'$ &"$ YG*&+>$ C0;)"F0#$ ()$ (>0$ C*&+=L-*#'$ CG($ (>0$ BG"&+&?-;&(L$ )/$
YG*&+>$ -;')$ B-&"(-&"0#$ )"0$ =&;"$ ]\^R$ 4"$ 2b@1$ ;&B0$ >0*0$ T-'$ '()*0#$ &"$ '?0+&-;$
C-**0;'$B-&";L$-'$ZG&+=;&B0$/)*$G'0$&"$B-')"*L$B)*(-*$-"#$')B0$-'$;&B0$?G((L$/)*$
;&B0T-'>R$7>&'$+>-"F0#$&"$(>0$/);;)T&"F$L0-*'R$E*0'0*J0#$&"J0"()*&0'$)/$(>0$;&B0$
>G('$ &"#&+-(0$ (>-($ /*)B$ 2\11$ ()$ 2\2!$ ;&B0$ B-&";L$ T-'$ '()*0#$ -'$ ;&B0$ ?G((L$ -"#$

!a2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

C0(T00"$2\!1$-"#$2\a1$(>0$T>);0$BG"&+&?-;$'()+=$T-'$;&B0$?G((LR$7>0$*0-')"$/)*$
(>&'$+>-"F0$&'$")($L0($G"#0*'())#R$K*)G"#$2\11$(>0*0$T-'$-"$&"+*0-'&"F$#0B-"#$
/)*$ '(G++)$ )"$ &"(0*&)*$ T-;;'R$ 7>&'$ B&F>($ 0_?;-&"$ (>0$ ;-*F0$ '()*-F0$ )/$ ;&B0$ ?G((LR$
I0/)*0D$ B-')"*L$ B)*(-*$ -"#$ ?;-'(0*$ >-#$ C00"$ ?*)#G+0#$ T&(>$ (>0$ '-B0$ (L?0$ )/$
C&"#0*$ CG($ G'&"F$ #&//0*0"($ '-"#'R$ A(G++)$ "00#0#$ -$ /&"0$ F*-#0#D$ >)B)F0"0)G'$
C&"#0*R$7>0$()(-;$-C'0"+0$)/$ZG&+=;&B0$&"$(>0$'()+=$&'$"0J0*(>0;0''$'(*&=&"F$-"#$&($
T)G;#$ C0$ )/$ &"(0*0'($ ()$ &"J0'(&F-(0$ T>0(>0*$ ;&B0$ ?G((L$ >-'$ C00"$ G'0#$ /)*$ '0((&"F$
B)*(-*$ -($ (>-($ (&B0R$ 4($ T-'$ ")($ C0/)*0$ 2\a1$ (>-($ ZG&+=;&B0$ *0-??0-*0#$ &"$ (>0$
&"J0"()*&0'R$

3.4 Mortar fabrication

WGB0*)G'$ P0*B-"$ (0*B'$ ;&=0$ ,-"&!""($"'"$ UB)*(-*$ '(&**0*V+ ,-"&!"`-#$'"+


UB)*(-*$ +))=0*V$ )*$ (>0$ ;-(&"$ #!','/&!"%(0$ #0'+*&C0$ (>0$ ?*)/0''&)"$ )/$ -$ B)*(-*$
B-=0*R$30?*0'0"(-(&)"'$)/$+*-/('B0"$/*)B$(>0$2b(>$+0"(G*L$&"$WG*0BC0*F$'>)T$(>0$
B)*(-*$B-=0*$&"$-"$-;B)'($'(0*0)(L?0$B-""0*$U:&FR$bVR$M";L$)"0$/);&)$*0?*0'0"('$-$
+;)'0#$ B)*(-*$ +-'0$ T&(>$ -$ ?&;0$ )/$ '-"#$ )*$ #*L$ ';-=0#$ ;&B0$ U-$ '-"#9;&B09?-'(0$ )*$
?)T#0*V$-"#$(T)$T-(0*$C&"'$+;)'0$C0'&#0$U:&FR$\VR$7>0$(&BC0*$+-'0$>0*0$&'$#&J&#0#$
&"()$(T)$'0+(&)"'D$C)(>$/&;;0#$T&(>$B)*(-*R$7>0$>)*&H)"(-;$'G*/-+0$&"#&+-(0'$-$*-(>0*$
;&ZG&#$ +)"'&'(0"+LR$ 7>&'$ +)G;#$ '>)T$ (>0$ ?*)+0''$ )/$ ';-=&"F$ CG*"($ ;&B0$ -"#$
B-(G*&"F$;&B0$?G((L$CG($(>0$-C'0"+0$)/$?&0+0'$)/$CG*"($;&B0'()"0$&"$(>0$)(>0*T&'0$
#0(-&;0#$*0?*0'0"(-(&)"$B-=0'$&($B)*0$;&-C;0$(>-($-$?*09';-=0#$B&_(G*0$&'$#&;G(0#$/)*$
-$ ;&B0T-'>$ )*$ *0"#0*&"F$ B)*(-*R$ 7>0$ B)*(-*$ B-=0*$ T-'$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$
/-C*&+-(&)"$)/$B)*(-*$/)*$(>0$'()"0B-')"'D$?;-'(0*0*'$-"#$(>0$*))/0*'R$$
$

$$$$ $$$ $$$$$$$ $


Q5DR%U%,)*(-*$B-=0*$&"$WG*0BC0*F$&"$2@!b%% %%%%Q5DR%V$E*0?-*-(&)"$)/$;&B0$B)*(-*$&"$2b!!$

!a!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

6J0"$ (>)GF>$ >&'$ T-F0$ T-'$ &"/0*&)*$ ()$ -$ B-')"`'$ >0$ T-'$ ")($ -"$ G"(*-&"0#$
T)*=0*$ )*$ >0;?0*R$ %)T0J0*$ *0;&-C;0$ +*-/('B0"$ T0*0$ *-*0$ &"$ B0#&0J-;$ ()T"'$ -"#$
F))#$B)*(-*$T-'$")($-;T-L'$FG-*-"(00#R$+
9(#$'"$+)B?;-&"'$-C)G($G"'=&;;0#$T)*=0*'$G"-C;0$()$?*)#G+0$*0-')"-C;0$B)*(-*$
/)*$(>0$*))/0*$-"#$(>0*0T&(>$0"#-"F0*&"F$(>0$CG&;#&"F$?*)Q0+(R$K"#$&"$YG*&+>$&($T-'$
*0?)*(0#$ (>-($ &"$ 2b@2$ (>0$ B)*(-*$ ');#$ )/$ (>0$ BG"&+&?-;$ CG&;#&"F$ L-*#$ *0?0-(0#;L$
T-'$")($?*)?0*;L$';-=0#$CG($F("/&R$
4"$ 'GBB0*$ 2b@2$ (>0$ ;&B0$ >G($ &"$ YG*&+>$ T-'$ *0)*F-"&H0#R$ 7>0$ CG&;#&"F$ L-*#$
T&(>$ (>0$ ;&B0$ >G($ T-'$ '&(G-(0#$ )G('&#0$ (>0$ ()T"R$ %0*0$ B)*(-*$ T-'$ ?*0?-*0#$ -"#$
'()*0#$()F0(>0*$T&(>$(>0$BG"&+&?-;$?*)J&'&)"$)/$(&;0'R$30FG;-*;L$(>0$'-;0$)/$(&;0'$-"#$
,-"&!"$U")($)%,'+-'$G'G-;;L$T-'$');#$&"$)(>0*$()T"'V$T-'$*0+)*#0#R$K++)*#&"F$()$
3('_$B)*(-*$T-'$?*0?-*0#$-($(>0$;&B0$>G($CL$#*L$';-=&"F$T&(>$T-(0*$-"#$'-"#$]\^R$
7>0$ -++)G"('$ -;')$ *0/0*$ ()$ (>0$ #0;&J0*0#$ ZG-"(&(&0'$ )/$ ;&B0$ -"#$ '-"#R$ 7>0$ F&J0"$
ZG-"(&(&0'$-;;)T$-$*)GF>$0'(&B-(&)"$)/$(>0$B)'($+)BB)"$C&"#0*$-FF*0F-(0$*-(&)R$K$
*-(&)$)/$2c8$&'$-''0''0#$T>&+>$'00B'$*0-')"-C;0$-"#$(L?&+-;$/)*$B-')"*L$B)*(-*$&"$
*0F&)"'$T&(>$;&B0'()"0$#0?)'&('$-"#$")*B-;$F*-#0#$'-"#R$

T B-6EC+*5-6*%

<>0(>0*$ C0((0*$ ;&B0$ T-'$ )C(-&"0#$ CL$ ';-=&"F$ -"#$ B-(G*&"F$ )*$ CL$ #*L$ ';-=&"F$
#0?0"#0#$)"$(>0$/0-(G*0'$)/$(>0$-J-&;-C;0$;&B0'()"0$J-*&0(LR$4"$?*09&"#G'(*&-;$(&B0'$
(>0$ ?)''&C&;&(&0'$ )/$ B)*(-*$ /-C*&+-(&)"$ T0*0$ #0(0*B&"0#$ CL$ (>0$ '?0+&/&+$ ;)+-;$
+)"#&(&)"'R$7>0$?*-+(&'0$)/$CG*"&"F$;&B0$?0CC;0'$*0?)*(0#$&"$YG*&+>$+)G;#$0_?;-&"$
;-*F0*$'+-((0*&"F'$ &"$ (>0$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$)/$ (>0$ C&"#&"F$ B-(*&_$ )C'0*J0#$ &"$
')B0$-"-;L'&'D$C0+-G'0$B-(0*&-;$(*-"'?)*(0#$CL$(>0$*&J0*$T-'$B)*0$>0(0*)F0"0)G'$
(>0"$ ZG-**L$ B-(0*&-;R$ 6J0"$ ()#-L$ (>0$ ZG-;&(&0'$ )/$ CG*"($ ;&B0'()"0$ -*0$ #&//&+G;($ ()$
?*0#&+(R$ 30+0"($ -"-;L(&+-;$ *0'0-*+>$ &"$ P0*B-"L$ ()$ 0'(-C;&'>$ -$ ?*0#&+(&)"$ B)#0;$
*0J0-;0#$(>0$+)B?;0_&(L$)/$(>&'$&''G0$]21^R$$
K?-*($ /*)B$ ;)+-;$ F0);)F&+-;$+)"#&(&)"'D$ &"/*-'(*G+(G*0D$ 0+)")B&+$ '&(G-(&)"$ -"#$
+>-"F0'$&"$(>0$-*+>&(0+(G*-;$(*0-(B0"($)/$'G*/-+0'$')B0(&B0'$?);&(&+-;$*0-;&(&0'$>-#$
-"$ &"/;G0"+0$ )"$ B)*(-*$ /-C*&+-(&)"R$ 5&B0$ CG*"&"F$ -"#$ ';-=&"F$ T-'$ )*F-"&H0#$ CL$
(>0$+&J&;$-#B&"&'(*-(&)"R$4"$(>0$2b(>$+0"(G*L$B-&";L$#*L$';-=0#$;&B0$)*$;&B0$?-'(0$
T0*0$ -??;&0#R$ 5&B0$ ?G((L$ -??-*0"(;L$ C0+-B0$ T&#0'?*0-#$ &"$ YG*&+>$ &"$ (>0$ 2a(>$
+0"(G*LR$W)$&"#&+-(&)"$/)*$F*&"#&"F$CG*"($;&B0$+)G;#$C0$/)G"#$/)*$?*0?-*-(&)"$)/$
>)($ B)*(-*R$ <>&+>$ (0+>");)FL$ 0_-+(;L$ >-'$ C00"$ -??;&0#$ /)*$ #&//0*0"($ ?G*?)'0'$ &'$
")($ L0($ /G;;L$ G"#0*'())#R$ .G**0"($ -"-;L(&+-;$ *0'0-*+>$ /)+G'0'$ )"$ #0(0+(&"F$ (>0$
+>-*-+(0*&'(&+'$)/$>)($;&B0D$#*L$';-=0#$)*$B-(G*0#$?G((L$C&"#0*'R$$
.)B?-*&"F$(>0$#)+GB0"('$*0;-(0#$()$B)*(-*$/-C*&+-(&)"$&"$(>0$;-(0$B&##;0$-F0'$
)/$ YG*&+>$ -"#$ WG*0BC0*FD$ (>&'$ ?-?0*$ '>)T'$ (>-($ B)*(-*$ +)B?)'&(&)"$ &'$ ())$
+)B?;0_$ ()$ C0$ 'GBB-*&H0#$ &"$ -$ +)G?;0$ )/$ F0"0*-;&'0#$ /)*BG;-'R$ .);;0+(&"F$ -"#$
0J-;G-(&"F$ >&'()*&+$ #)+GB0"('$ +-"$ ?*)J&#0$ -$ C0((0*$ G"#0*'(-"#&"F$ )/$ *0F&)"-;$
?>0")B0"-R$7)F0(>0*$T&(>$'?0+&/&+$-"-;L(&+-;$&"J0'(&F-(&)"$)/$>&'()*&+$'?0+&B0"'$

!a8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-'$ T0;;$ -'$ )"$ *0'()*-(&)"$ B)*(-*'$ &($ '>)G;#$ C0+)B0$ ?)''&C;0$ ()$ #&'(&"FG&'>$ ;)+-;$
/&"#&"F'$-"#$-J)&#$&"-++G*-(0$F0"0*-;&'-(&)"'R$

U M#1#.#6E#*%

2R K*+>);-)$.$U!112V$5-$*&+0((0$#0;$*0'(-G*)R$,-;(0D$&"()"-+>&D$'(G++>&$#-;$k4$-;$k&k$'0+);)R$
A0+)"#$0#RD$e0"&+0$$
!R I&"#&"F$P$U!112V$m0*$B&((0;-;(0*;&+>0$I-GC0(*&0C$&"$H0&(F0"r''&'+>0"$KCC&;#G"F0"D$
<&''0"'+>-/(;&+>0$IG+>F0'0;;'+>-/(D$m-*B'(-#($
8R I&"#&"F$P$U2gg8V$I-GC0(*&0C$&B$,&((0;-;(0*R$<&''0"'+>-/(;&+>0$IG+>F0'0;;'+>-/(D$m-*B'(-#($
@R .);#'(*0-B$W$U2gg8V$,0#&0J-;$+*-/('B0"R$,-')"'$-"#$'+G;?()*'R$7>0$I*&(&'>$,G'0GB$E*0''D$
'0+)"#$0#&(&)"D$5)"#)"$
bR 7G+>0*$6$U2@\@92@abV$I-GB0&'(0*CG+>$#0*$A(-#($Wp*"C0*FR$e)"$<00+>$:$U0#VD$I&C;&)(>0=$
#0'$5&(0*-*&'+>0"$e0*0&"'$U2f\!VD$I#R$\@R$30?*&"(D$KB'(0*#-B$2g\f$
\R PG0_$:$U2gf\V$I*G+>'(0&"D$X-;=$G"#$AGCJ0"(&)"0"$[$#-'$Yp*&+>0*$I-GB0&'(0*CG+>$-;'$lG0;;0$
HGB$I-GT0'0"$#0'$2\R$o->*>G"#0*('R$,&((0&;G"F0"$#0*$K"(&ZG-*&'+>0"$P0'0;;'+>-/($&"$Yp*&+>D$
I#R$b8D$YG*&+>$$
aR 6+=0*($%$U2gg\V$X-;=$G"#$X-;=Br*(0;$&"$>&'()*&'+>0"$lG0;;0"R$4"c$<0"H0;$:R$U0#V$6*>-;(0"$
>&'()*&'+>$C0#0G('-B0*$I-GT0*=0R$o->*CG+>$2gg8$#0'$A:I$82bD$6*"'($G"#$A)>"D$I0*;&"D$??R$
a29g!$
fR 6+=0*($%$U2gg8V$K;(0'$,-G0*T0*=$"-+>$>&'()*&'+>0"$lG0;;0"R$4"c$<0"H0;$:R$U0#V$6*>-;(0"$
>&'()*&'+>$C0#0G('-B0*$I-GT0*=0R$o->*CG+>$2gg2$#0'$A:I$82bD$6*"'($G"#$A)>"D$I0*;&"D$??R$
2g9\@$$
gR 81$G"?GC;&'>0#$#)+GB0"('R$A(--('-*+>&J$YG*&+>R$:)*$#0(-&;'$?;0-'0$+)"(-+($
B-*&")T&(>S-);R+)B$
21R %)F0T)"&"F$AD$,-*CG"$ID$<);(0*$K$U!11fV$:)*'+>G"F'C0*&+>($2j1f$#0*$
:)*'+>G"F'F0B0&"'+>-/($X-;=$G"#$,r*(0;$0ReD$Xr;"$!11f$
22R ,-*&")T&(H$.$U!11gV$X-;=9$G"#$,r*(0;>0*'(0;;G"F$&"$>&'()*&'+>0"$A+>*&/($G"#$I&;#ZG0;;0"R$4"c$
P*-''0FF0*$P$0(R$-;R$U0#V$W-(G*'(0&"'-"&0*G"F$A(G((F-*($!11gR$W0G0$
W-(G*'(0&"'-"&0*G"F'0*F0C"&''0$G"#$B0''(0+>"&'+>0$6*/-''G"F$')T&0$A-"&0*G"F'C0&'?&0;0R$
:*-G">)/0*$43I$e0*;-FD$A(G((F-*(D$??R$a29fa$

V Z"-/-D.0)"5E%E.#75/*%

:&FR$2c$E>)()F*-?>Lc$W0GT-;#9IG*F$!11f$
:&FR$!c$E>)()F*-?>Lc$4:A9,$!@8aD$4"'(&(G($/p*$A(0&"=)"'0*J&0*G"F$0ReR$,-&"HD$m*R$X-*&"$X*-G'$
:&FR$8c$I&"#&"F$U!112V$?R81D$KCCR$\a$UI0*;&"D$A(--(;&+>0$,G'00"$HG$I0*;&"D$XG?/0*'(&+>=-C&"0((D$
,A$af$62D$/);$22D$3G#);/$J)"$6B'$<0;(+>*)"&=$U7)FF0"CG*F$I&C0;V$4;;GB&"-(&)"$$
:&FR$@c$I&"#&"F$U!112V$?R$2a1D$/&FR$b8@-R$UA(*-'C)G*FD$I&C;R$W-(&)"-;0$0($N"&J0*'&(-&*0D$,'R$b8!D$
/);R$8D$KGFG'(&"G'D$.&(Ü$#0$m&0GD$4;;GB&"-(&)"D$W0(>0*;-"#'V$
:&FR$bc$%-G'CG+>$#0*$YTr;/C*p#0*'(&/(G"F0"D$KBCR$82aR!Ö$:);&)$8\$*0+()$U,0"#0;$4VD$
A(--('C&C;&)(>0=$Wp*"C0*F$
:&FR$\c$%-G'CG+>$#0*$YTr;/C*p#0*'(&/(G"F0"D$KBCR$!agR!Ö$:);&)$28$J0*')$U5-"#-G0*$4VD$
A(--('C&C;&)(>0=$Wp*"C0*F$
$

!a@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.28
,-./0.*%067%ZC0*/#.*%+67#.%/"#%,-*05E*%067%%
/"#%o0CC%Z056/56D*%-1%/"#%M-$06%Y5CC0%0/%Z50==0%
A.$#.560I%F5E5C(%

90./-C-$#-%,#D60HI%'5-]0665%M5==-H%067%p0+.0%a.E-C5H%

2
$N"&J0*'&(ç$#&$E-;0*B)D$4(-;LD$B0F"-S#&+?BRG"&?-R&($

A>*/.0E/%7>0$3)B-"$e&;;-$-($E&-HH-$K*B0*&"-$&"$A&+&;LD$CG&;($&"$B-"L$'G++0''&J0$
'(0?'$)J0*$(>0$!"#$-"#$8*#$+0"(G*&0'$KRmRD$&'$*0")T"0#$-;;$)J0*$(>0$T)*;#$/)*$C)(>$
(>0$T0-;(>$-"#$(>0$*0/&"0B0"($)/$&('$B)'-&+$/;))*'R$4"$:0C*G-*L$!11a$(>0$30F&)"-;$
P)J0*"B0"($)/$A&+&;L$'(-*(0#$-$*0'()*-(&)"$?*)Q0+($)/$(>0$T>);0$-*+>-0);)F&+-;$'&(0R$
7>0$'L'(0B-(&+$'G*J0L$-"#$'(G#L$)/$-;;$#0+)*-(&J0$0;0B0"('$>&F>;&F>(0#$(>0$J-;G0$
)/$ T-;;$ ?-&"(&"F'D$ T>&+>$ G"(&;$ (>0"$ T0*0$ -;B)'($ G"=")T"$ 0_+0?($ /)*$ +-'G-;$
-??*)-+>0'$()$'?0+&/&+$?*)C;0B'$)/$+)"'0*J-(&)"D$+-**&0#$)"$T&(>)G($-"L$*0;-(&)"$()$
(>0$ /-*$ -"#$ -T-L$ /-B)G'$ B)'-&+'R$ 7>&'$ ?-?0*$ '>)T'$ (>0$ *0'G;('$ )/$ -$ ?>L'&+-;$
+>0B&+-;$&"J0'(&F-(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$G'0#$/)*$C)(>$/;))*'$-"#$T-;;'D$T>&+>$T0*0$
0_(0"'&J0;L$'-B?;0#$C)(>$&"#))*$-"#$)G(#))*D$&"+;G#&"F$(>0$+*G'>0#$C*&+=$B)*(-*'$
)/$ (>0$ C-'&"'$ -($ (>0$ B)"GB0"(-;$ /*)"($ 0"(*-"+0$ )/$ (>0$ e&;;-R$ 7>0$ B&"0*-;)F&+-;$
?0(*)F*-?>&+$ '(G#L$ )/$ B)*(-*'$ -"#$ ?;-'(0*'$ T-'$ ?0*/)*B0#$ CL$ k3$ #&//*-+()B0(*L$
-"#$ CL$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?L$ G'&"F$ ?);-*&H0#$ ;&F>($ (>*)GF>$ (>&"$ '0+(&)"'R$ E&FB0"('$
T0*0$-"-;LH0#$CL$B&+*)93-B-"$'?0+(*)'+)?LD$'&BG;(-"0)G'$(>0*B-;$-"-;L'&'$T-'$
-;')$ ?0*/)*B0#$ &"$ -$ /0T$ +-'0'D$ &"$ )*#0*$ ()$ /G*(>0*$ &"J0'(&F-(0$ (>0$ *0+&?0$ )/$ (>0$
B&_(G*0R7>0$ *0'G;('$ #0'+*&C0$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ B)*(-*$ G"#0*$ (>0$ B)'-&+'$ -"#$
-//)*#$ -"$ G"?GC;&'>0#$ J&0T$ )/$ C)(>$ B-(0*&-;'$ -"#$ (0+>"&ZG0'$ G'0#$ &"$ (>0$ T-;;$
?-&"(&"F'$ )/$ (>0$ e&;;-$ -($ E&-HH-$ K*B0*&"-D$ F&J&"F$ (>0$ )??)*(G"&(L$ /)*$ &"(0*0'(&"F$
+)B?-*&')"$T&(>$)(>0*'$-*+>-0);)F&+-;$'&(0'$G"#0*$'(G#LR$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$e&;;-$3)B-"-$#0;$.-'-;0$&"$(>0$"0&F>C)G*>))#$)/$E&-HH-$K*B0*&"-D$A&+&;LD$
T-'$CG&;($&"$B-"L$'G++0''&J0$'(0?'$)J0*$(>0$!"#$-"#$8*#$+0"(G*&0'$KmD$-"#$&($&'$)"0$
)/$ (>0$ B)'($ ;G_G*&)G'$ )/$ (>0$ 3)B-"$ 6B?&*0$ 0'?0+&-;;L$ ")(0T)*(>L$ /)*$ (>0$ /&"0'($
B)'-&+'$ T>&+>$ #0+)*-(0$ -;B)'($ 0J0*L$ *))B$ ]2^R$ <>0"$ (>0$ J&;;-$ T-'$ #&'+)J0*0#$
#G*&"F$(>0$yb1'D$B&")*$&B?)*(-"+0$T-'$F&J0"$()$(>0$(*-+0'$)/$+);)G*'$)"$(>0$T-;;'$

!ab$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

>&##0"$CL$-$(>&+=$-"#$'(*)"F$;-L0*$)/$'&"(0*$#G0$()$-;;GJ&-;$#0C*&'R$7>0$*0'()*-(&)"$
?*)Q0+($)/$(>0$T>);0$-*+>-0);)F&+-;$'&(0$(>-($'(-*(0#$&"$!11a$>&F>;&F>(0#$(>0$J-;G0$
)/$T-;;$?-&"(&"F'D$T>&+>$G"(&;$(>0"$T0*0$-;B)'($G"=")T"$]!^R$4"$/-+(D$0J0*L$T-;;D$
C)(>$&"#))*$-"#$)G(#))*$&'$#0+)*-(0#$T&(>$'GCQ0+('$*0;-(0#$()$(>0$G'0$)/$(>0$*))B'c$
(>0$?-&"(&"F'$)"$B)'($)/$(>0$0_(0*"-;$'G*/-+0'$;))=$;&=0$(>0$+);)G*0#$B-*C;0'$)/$(>0$
)?G'$'0+(&;0$&"$(>0$I-'&;&+-D$&"$(>0$*))B'$/;))*0#$T&(>$/&FG*-(&J0$B)'-&+'$(>0$T-;;$
?-&"(&"F'$ -*0$ /&FG*-(&J0$ -'$ T0;;D$ >-*B)"&H0#$ -'$ /)*$ C)(>$ (>0$ +);)G*'$ -"#$ (>0$
'GCQ0+('R$
7>0$ ?-&"(&"F$ ;-L0*$ &'$ )/(0"$ '0J0*0;L$ #0+-L0#$ CL$ #&//0*0"($ ?>0")B0"-$ B-&";L$
+*L'(-;;&H-(&)"$ )/$ ');GC;0$ '-;('D$ &R0R$ 0//;)*0'+0"+0'D$ (>-($ &"#G+0#$ #0+)0'&)"$ )/$ (>0$
'G*/-+0$ ;-L0*'$ )/$ ?;-'(0*'D$ &"+;G#&"F$ (>0$ ?-&"(0#$ /&;Bd$ B)*0)J0*$ B)'(;L$ T-;;'$ -*0$
+)J0*0#$CL$-$(>&+=$'&"(0*R$7>0*0/)*0D$(>0$=")T;0#F0$)/$+)B?)'&(&)"$-"#$(0_(G*0$)/$
(>0$ ;-L0*'$ )/$ B)*(-*$ -"#$ ?;-'(0*$ C0+-B0$ -$ =0L$ '(0?$ &"$ )*#0*$ ()$ -+>&0J0$ ?*)?0*$
*0'()*-(&)"$&"(0*J0"(&)"$]8^R$

L ,0/#.50C*%067%$#/"-7*%

7>0$B)*(-*'$-"#$(>0$?;-'(0*$T0*0$0_(0"'&J0;L$'-B?;0#$C)(>$&"#))*$-"#$)G(#))*D$
&"+;G#&"F$(>0$+*G'>0#$C*&+=$B)*(-*'$)/$(>0$C-'&"'$-($(>0$B)"GB0"(-;$/*)"($0"(*-"+0$
)/$(>0$e&;;-D$U7-C;0$2VR$$
7>0$ B&"0*-;)F&+-;9?0(*)F*-?>&+$ -"#$ (>0$ ?>L'&+-;$ +>0B&+-;$ &"J0'(&F-(&)"'$ )/$
B)*(-*'$ -"#$ ?;-'(0*'$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ CL$ k3$ #&//*-+()B0(*L$ -"#$ CL$ )?(&+-;$
B&+*)'+)?L$ G'&"F$ ?);-*&H0#$ ;&F>($ (>*)GF>$ (>&"$ '0+(&)"'R$ ,&+*)93-B-"$
'?0+(*)'+)?L$ T-'$ 0B?;)L0#$ /)*$ (>0$ #0(0+(&)"$ )/$ ')B0$ '?0+&/&+$ -*0-'$ )/$ (>&"$
'0+(&)"'$T>0*0$')B0$*0+*L'(-;;&H-(&)"$?*)+0''0'$-*0$J&'&C;0R$
M?(&+-;$B&+*)'+)?LD$C)(>$&"$*0/;0+(0#$-"#$&"$(*-"'B&((0#$;&F>($)"$(>&"9'0+(&)"'D$
()$-"-;LH0$+)B?)'&(&)"$-"#$(0_(G*0d$(>0$(>&"$'0+(&)"'$T0*0$)C'0*J0#$CL$B0-"'$)/$
-"$ M;LB?G'$ ?0(*)F*-?>&+$ B&+*)'+)?0$ 0ZG&??0#$ T&(>$ -$ #&F&(-;$ +-B0*-$ -"#$ 4B-F0$
E*)$E;G'$')/(T-*0R$
k$ *-L$ #&//*-+(&)"$ T-'$ ?0*/)*B0#$ ()$ &#0"(&/L$ (>0$ +*L'(-;;&"0$ ?>-'0'D$ CL$ .GXĮ$
*-#&-(&)"$ )"$ ?)T#0*0#$ '-B?;0'$ &"$ (>0$ !θ$ *-"F0$ /*)B$ @$ ()$ \1$ #0F*00'D$ -/(0*$
'0?-*-(&)"$)/$(>0$;-L0*'$)/$B)*(-*R$
,&+*)3-B-"$ '?0+(*)'+)?L$ T-'$ ?0*/)B0#$ CL$ B0-"'$ )/$ -$ 30"&'>-T$ 4"J&-$
3-B-"$A?0+(*)B0(0*D$G'&"F$(T)$#&//0*0"($0_+&(-(&)"$T-J0;0"F(>D$\88"B$-"#$b8!$
"BR$A?0+(*-$T0*0$+);;0+(0#$CL$B0-"'$)/$-$..m$'0"')*$-&*$+));0#$CL$E0;(&0*$0//0+(D$
&"$-$*-B-"$'>&/($*-"F0$/*)B$!11$()$8111$+B92R$

!0>C#%H%.>-*-+(0*&'(&+'$)/$+);;0+(0#$'-B?;0'$

F0$)C#% ,0/#.50C% p-E0/5-6% _-/#%

1gEK$1@$ E-&"(0#$?;-'(0*$ 3))B$)/$âm)B&"G'ä$ $


1gEK22$ E-&"(0#$?;-'(0*$ ,)"GB0"(-;$#))*D$ E-&"(0#$C-"#$&"$(>0$C0#*)+=R$K$

!a\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

0_(0*"-;D$;0/($ /*-FB0"($-;*0-#L$#0(-+>0#$T&(>$-$
'(*)"F$C&);)F&+-;$#0(0*&)*-(&)"D$&($
+)"(-&"'$?)&"(&"FD$/&"&'>D$?-&"($-"#$
#0?)'&($;-L0*'R$$$
1gEK$2!$ E-&"(0#$?;-'(0*$ ,)"GB0"(-;$#))*D$ 7>0$*0'&#G-;$C-"#$&"$(>0$C0#*)+=$&'$
0_(0*"-;D$*&F>($ J0*L$C*)=0"$G?R$7>0$/*-FB0"($'00B'$
()$+)"(-&"$QG'($)"0$;-L0*$)/$?-&"(R$
1gEK$28$ .*G'>0#$C*&+=$B)*(-*$ 6_(0*"-;$C-'&"D$;0/($ $
0_(0*"-;$;&"&"F$
1gEK$2@$ .*G'>0#$C*&+=$B)*(-*$ ,G'&J0$&"(0*"-;$C-'&"D$ 7>&+=$;-L0*$)/$B)*(-*$C0"0-(>R$$
*&F>($&"(0*"-;$;&"&"F$
1gEK$2b$ E-&"(0#$?;-'(0*$ 6_(0*"-;$T-;;D$*&F>($ $
1gEK$!1$ E-&"(0#$?;-'(0*$ 6_(0*"-;$T-;;D$*&F>($ $
1gEK$!2$ E;-'(0*$ E-*0(0$0'(0*"-$ E-&"(0#$?;-'(0*$+)J0*0#$T&(>$
/*&F&#-*&GB$ '+-;0j+*)'(-$
1gEK$!!$ A&"(0*$)"$?-&"(0#$?;-'(0* ?-;0'(*-$ ?)T#0*$
1gEK$!8$ E-&"(0#$?;-'(0*$ :)G*9'&#0#$?)*(&+)$ 7*&?;0$;-L0*$)/$?;-'(0*D$(>0$'-B?;0$
T-;;$ +)"+0*"'$(>0$'0+)"#$;-L0*$U(>0$B)'($
-"+&0"($?-&"(&"FV$
1gEK$!@$ :*-FB0"('$)/$?-&"(0#$ :)G*9'&#0#$?)*(&+)$ 7*&?;0$;-L0*$)/$?;-'(0*D$(>0$'-B?;0$
B)*(-*$$ T-;;$ +)"+0*"'$(>0$(>&*#$;-L0*$U(>0$B)'($
*0+0"($?-&"(&"FV$$
81EK$12$ ,)*(-*$/*-FB0"('$ 6_(0*"-;$T-;;$)/$(>0$ $
)+(-F)"-;$>-;;$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

7>0$ )C'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ (>&"$ '0+(&)"'$ -;;)T0#$ ()$ F&J0$ (>0$ #0'+*&?(&)"$ )/$
+>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ -"#$ (>0$ (0_(G*0$ )/$ (>0$ B)*(-*'R$ 7>0&*$
B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$>-'$C00"$J0*&/&0#$CL$k3m$U*0'G;('$-*0$&"$(-C;0$!VR$
7>0$ Q)&"($ B)*(-*'$ )/$ (>0$ &"(0*"-;$ B)'-&+$ ;&"&"F$ )/$ (>0$ (-"='D$ '00$ /&FG*0$ 2D$ -*0$
+*G'>0#$ C*&+=$ B)*(-*'D$ (>0L$ -;')$ +)"(-&"$ F*-"G;0'$ )/$ J&(*)?>&*0'D$ ZG-*(H$ F*-&"'$
U\1192b11$B&+*)"V$-"#$B)*0$*-*0;L$+-*C)"-(0$)"0'D$0J0"$)/$C&)+;-'(&+$)*&F&"$-"#$
'?)*-#&+$/0;#'?-*$)"0'R$7>0$&"0*($)"0'$>-J0$J0*L$J-*&-C;0$#&B0"'&)"'D$/*)B$')B0$
BB$()$(>0$#&B0"'&)"$)/$-$'&;(R$7>0$*-(&)$4"0*(jI&"#0*$U4jIV$J-*&0'$C0(T00"$1R@$-"#$
1RaR$ ,-+*)?)*)'&(L$ &'$ ;0''$ (>-"$ bhR$ 4"$ (>0$ C&"#0*$ -*)G"#$ (>0$ &"0*($ )"0$ (>0*0$ -*0$
(>&+=$ '?>0*G;&(&+$ +)"+*0(&)"$ U211$ B&+*)"V$ -"#$ /*&"F0'$ )/$ *-#&-(0$ +-;+&(0R$ 4"$ (>0'0$
+)"+*0(&)"'D$(>0$-"-;L'&'$CL$B0-"'$)/$,&+*)*-B-"$'?0+(*)'+)?L$>-'$*0J0-;0#$(>0$
?*0'0"+0$ )/$ '(*)"(&-"&(0R$ 7>0$ '0((&"F$ )/$ (>&'$ B)*(-*$ >-'$ C00"$ *0-;&H0#$ &"$ J-*&)G'$
;0J0;'R$

!aa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%L%30'G;('$)/$k3m$-"-;L'&'$)/$(>0$'-B?;0'$$$

F0$)C#% B0CE5/#% ,0D6#*5/#% c+0./=% Q#C7*)0.% 25#*#.5/#%

1gEK22$ ~~~~$ $ ~~~$ ~~~$ $


1gEK$2!$ ~~~~~$ $ ~~~$ (*-+0'$ $
1gEK$28K$ ~~~~$ $ ~~$ (*-+0'$ ~$
1gEK$28I$ ~~~~$ $ ~$ (*-+0'$ ~$
1gEK$2@$ ~~~$ ~$ ~$ (*-+0'$ $
1gEK$2bK$ ~~~~$ $ ~~~~$ (*-+0'$ ~$
1gEK$!2$ ~~~~~$ $ ~~$ ~$ ~$
1gEK$!8$ ~~~~$ $ ~~~~$ ~$ $
1gEK$!@$ ~~~~$ $ ~~~~$ (*-+0'$ $
X0Lc$(>0$"GBC0*$)/$~$&"#&+-(0'$(>0$*0;-(&J0$-CG"#-"+0'$)/$+*L'(-;;&"0$?>-'0'$T&(>&"$(>0$'-B?;0R$$
$
7>0$*0'G;('$)/$k$*-L$#&//*-+()B0(*L$&"#&+-(0$(>-($(>0$B)'($?*0'0"($B&"0*-;)F&+-;$
?>-'0'$ -*0$ +-;+&(0$ -"#$ ZG-*(HD$ )/(0"$ -'')+&-(0#$ T&(>$ /0;#'?-*R$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$
X&0'0*&(0D$ -$ B-F"0'&GB$ 'G;?>-(0$ ,FAM@R%!MD$ &'$ *0;-(0#$ ()$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$
'G;?>-(&+$T-(0*$&"$(>0$0"J&*)"B0"($)/$(>0$J&;;-$(>-($+-G'0#$'0J0*0$?*)C;0B'$C)(>$()$
B)'-&+'$-"#$T-;;$?-&"(&"F'D$B)'(;L$#G0$()$/)*B-(&)"$)/$0//;)*0'+0"+0'R$
$

$
Q5DR%H%Q)&"($B)*(-*$)/$(>0$&"(0*"-;$B)'-&+$;&"&"F$)/$(>0$(-"=$-($(>0$B)"GB0"(-;$#))*%

!af$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
Q5DR%L%B&+*)F*-?>'$)/$(>0$(>&"$'0+(&)"$)/$(>0$'-B?;0$1gEK2@c$K$*0/;0+(0#$;&F>(D$I$??;$U?;-"0$
?);-*&H0#$;&F>(V$-"#$.$_?;$U+*)''$?);-*&H0#$;&F>(V%

7>0$ B)*(-*'$ )/$ (>0$ 0_(0*"-;$ ;&"&"F$ )/$ (>0$ (-"='$ -*0$ +*G'>0#$ C*&+=$ B)*(-*'$ -'$
T0;;D$ -"#$ (>0L$ #)$ ")($ #&//0*$ /*)B$ (>0$ )"0'$ )/$ (>0$ &"(0*"-;$ ;&"&"F$ 0&(>0*$ /)*$ (>0$
&"0*(jC&"#0*$*-(&)$U4jI$1R@91RaVD$)*$/)*$(>0$+)B?)'&(&)"$)*$(>0$F*-"G;)B0(*L$)/$(>0$
&"0*($ )"0'R$ M";L$ (>0$ ?)*)'&(L$ &'$ -$ ;&((;0$ ;-*F0*$ bh921hR$ 7>0$ 'G?0*/&+&-;$ ;-L0*$
#&//0*'d$&($&'$")($+)J0*0#$CL$(0''0*-0D$CG($&($&'$+)J0*0#$CL$-$;-L0*$)/$;&B0$T&(>$-$4jI$
*-(&)$2RbD$&"$(>&'$-*0$?*0'0"($&"0*('$T>&+>$+)B?)'&(&)"$*0/;0+($(>0$)"0$)/$(>0$;)+-;$
*)+='D$+)"'&'(&"F$)/$ZG-*(H$-"#$+-*C)"-(0'D$-;')$C&)+;-'(&+$)"0'D$-"#$*-*0$F*-"G;0'$
)/$/0;#'?-*$-"#$BG'+)J&(0D$-"#$')B0$/*-FB0"('$)/$J&(*)?>&*0'$-"#$&F"0)G'$*)+='R$
7>0$ ;0''0*$ -((0"(&)"$ )/$ (>0$ '0((&"F$ )/$ (>&'$ B)*(-*$ (>-($ #&#$ ")($ >-J0$ -$ T-(0*?*))/$
/G"+(&)"$&'$>&F>;&F>(0#$CL$(>0$?*0'0"+0$)/$")($#&'');J0#D$+*-+=0#$-"#$&"0*($;-+=&"F$
;GB?'$)/$C&"#0*R$
7>0$B)*(-*'$/*)B$(>0$H)"0$)/$(>0$(>0*B-;$C-(>'$C0;)"F$()$(T)$(L?);)F&0'c$(>0$
0_(0*"-;$T-;;$)/$(>0$/*&F&#-*&GBD$'-B?;0$1gEK!2D$&'$;&"0#$CL$-$;&B0$T&(>$-$4jI$*-(&)$
)/$-C)G($1D\$-"#$-FF*0F-(0$B-#0$CL$F*-"G;0'$)/$C*)=0"$G?$;)+-;$*)+=$UZG-*(HD$*-*0$
/0;#'?-*'D$+-*C)"-(0'$-"#$C&)+;-'(0'VD$-"#D$G";&=0$(>0$)(>0*'D$&($&'$+>-*-+(0*&H0#$CL$
(>0$ ?*0'0"+0$ )/$ -$ (>&+=$ *-(&"F$ )/$ T&(>#*-T-;$ /*-+(G*0'd$ )"$ (>0$ +)"(*-*L$ -$
*0B-*=-C;0$ +)>0'&)"$ +>-*-+(0*&H0'$ (>0$ '-B?;0$ )/$ 0_(0*"-;$ T-;;$ )/$ (>0$ )+(-F)"-;$
>-;;D$ '-B?;0$ 81EK12D$ (>-($ &'$ (>0$ 0"(*-"+0$ 0"J&*)"B0"($ ()$ (>0$ (>0*B-;$ +)B?;0_D$
T>0*0$(>0$>GB&#&(L$*-(0$&"$(>0$-&*$&'$-;T-L'$*0-;;L$>&F>D$(>0$/&FG*0'$-*0$?-&"(0#$)"$
-$ '&"F;0$ ;-L0*$ )/$ +*G'>0#$ C*&+=$ B)*(-*D$ T>&+>$ T-'$ J0*L$ T0;;$ 'B))(>0#$ )"$ (>0$
'G*/-+0R$

$
Q5DR%S%E);&'>0#$+*)''$'0+(&)"$&"$*0/;0+($;&F>($)/$(>0$+*G'>0#$C*&+=$B)*(-*$T&(>$-$*0#$?-&"(0#$;-L0*$
+)B&"F$/*)B$(>0$0_(0*"-;$T-;;$)/$(>0$)+(-F)"-;$>-;;%

!ag$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$?-&"(&"F'$)"$(>0$'G*/-+0'$)/$(>0$e&;;-$?0*&B0(*&+$T-;;$-"#$)"$(>0$&"#&J&#G-;$
&"+;G#0#$ CG&;#&"F'$ T0*0$ *0-;&H0#$ )"$ (T)$ )J0*;-??&"F$ B)*(-*$ ;-L0*$ ;&"&"F'D$ (>0$
0_(0*"-;$)"0D$T>&+>$>-'$-$J-*&-C;0$(>&+="0''$/*)B$2b11$()$\11$B&+*)"D$&'$/)*B0#$
QG'($CL$C&"#0*D$-??0-*&"F$+);;)?>)*BD$T&(>$*-*0$?*0'0"+0$)/$')B0$F*-"G;0$)/$&"0*($
)/$ #&B0"'&)"$ C0(T00"$ @11$ -"#$ 2b$ B&+*)"D$ +)"'&'(&"F$ )/$ +-*C)"-(&+$ *)+='$ -"#$
ZG-*(HR$E)*)'&(L$&'$-($B-_&BGB$bhR$
$

$
Q5DR%T%B&+*)F*-?>'%)/$(>0$(>&"$'0+(&)"$)/$'-B?;0$1gEK2!c$K$*0/;0+(0#$;&F>(D$I$??;$-"#$.$_?;%

7>0$ -#>0'&)"$ ()$ C*&+=T)*=$ ;-L0*$ +)"(-&"'$ -'$ -FF*0F-(0$ ZG-*(H$ F*-&"'$ (>-($ -*0$
/-&*;L$ -'')*(0#$ +)"+0*"&"F$ (>0$ F*-"G;)B0(*LD$ (>0$ #&B0"'&)"$ -*0$ J-*&-C;0$ C0(T00"$
@11$-"#$81$B&+*)"D$T&(>$-$B)#0$(>-($J-*&0'$/*)B$2b1$B&+*)"$&"$'-B0$'-B?;0$()$
-C)G($81$&"$)(>0*'D$0RFR$1g$EK22R$7>0$C&"#0*$'>)T'$+);;)?>)*B$(0_(G*0R$7>0$*-(&)$
&"0*(jC&"#0*$J-*&0'$/*)B$1Rf1D$'-B?;0$1gEK2!D$()$1R81D$T&(>$-$B-Q)*&(L$)/$J-;G0'$
-*)G"#$1RbR$E)*)'&(L$&'$ZG&(0$J-*&-C;0$/*)B$bh$()$81hD$&"$(>0$B)'($)/$(>0$+-'0'$&'$
21h$ -"#$ &($ '?*0-#'$ &"$ B-+*)?)*0'D$ )/$ -C)G($ @119!11$ B&+*)"$ &"$ #&-B0(0*$ T&(>$
&**0FG;-*$ '>-?0'D$ -"#$ &"$ B)'(;L$ '?>0*&+-;$ CGCC;0'$ )/$ 'B-;;$ #&B0"'&)"D$ *-"F&"F$
/*)B$b1$()$2b1$B&+*)"R$
7>0$+)J0*0#$>)G'0>);#$*))B$B)*(-*'D$'-B?;0$1gEK1@D$#)$")($0''0"(&-;;L$#&//0*$
/*)B$(>0$)"0'$)"$(>0$)?0"$-&*$B-')"*L$;&"&"Fd$B&+*)'+)?&+$-"-;L'&'$)/$(>&"$'0+(&)"$
)/$'-B?;0$1gEK1@$'>)T'$(>-($(>0$?-&"(&"F$&'$-??*)_&B-(0;L$!b$B&+*)"$(>&"$-"#$&($
&'$ -??;&0#$ )"$ -$ ;-L0*$ )/$ -;B)'($ &"0*($ /*00$ +-*C)"-(&+$ C&"#0*D$ T&(>$ *-*0$ ZG-*(H$
-FF*0F-(0'R$7>0*0$-*0$')B0$B-+*)?)*0'$'>-?0#$-'$/0"0'(-0$-"#$')B0$B&+*)?)*0'$
&**0FG;-*;L$'>-?0#R$7>0$&""0*$;-L0*D$&"$+)"(-+($T&(>$(>0$B-')"*LD$&'$-$B)*(-*$T&(>$
ZG-*(H$-FF*0F-(0'$(>-($-*0$T0;;$'0;0+(0#$-'$/)*$?-*(&+;0$'&H0D$C&B)#-;$#&'(*&CG(&)"D$
2!b$ -"#$ !b$ B&+*)"$ *0'?0+(&J0;LD$ '?>0*&+-;$ ?)*0'$ T&(>$ J-*&-C;0$ #&-B0(0*$ -*0$
?*0'0"(R$$
7>0$&"$'&(G$)C'0*J-(&)"'$)"$(>0$/*0'+)'$)/$(>0$/)G*9'&#0#$?)*(&+)$>-J0$*0J0-;0#$
(>0$)J0*;-??&"F$)/$(T)$?&+()*&-;$'0*&0'D$-'$'>)T"$&"$/&FG*0$bD$-??;&0#$)"$'GC'(*-(0$
B)*(-*'D$ T>)'0$ +>-*-+(0*&'(&+'$ #)$ ")($ 0''0"(&-;;L$ #&//0*$ /*)B$ (>0$ )"0'$ -;*0-#L$
#0'+*&C0#R$
$

!f1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
Q5DR%U%(>0$(T)$?&+()*&-;$;-L0*'$)"$(>0$/)G*9'&#0#$?)*(&+)$T-;;%

7>0$ (>&+="0''$ )/$ (>0$ ?&+()*&-;$ /&;B$ F)0'$ /*)B$ 211D$ '-B?;0$ 1gEK!@D$ ()$ !1$
B&+*)"D$'-B?;0$1gEK!8D$0-+>$?&+()*&-;$/&;B$&'$-??;&0#$)"$-$;-L0*$)/$?;-'(0*$(>-($&'$
-;B)'($+)B?;0(0;L$+)B?)'0#$CL$C&"#0*$'G?0*?)'0#$)"$(>0$*0&"/)*+&"F$B)*(-*R$à0(D$
&($&'$0J&#0"($(>-($(>0$*0&"/)*+&"F$B)*(-*$)/$(>0$B)'($*0+0"($?&+()*&-;$'0*&0'$&'$-$;)($
*&+>0*$&"$C&"#0*D$&R0R$4jIÄ1D!D$(>-"$)(>0*$'-B?;0'R$K;')$&"$(>&'$+-'0$(>0$-FF*0F-(0'$
-*0$ B)'(;L$ +)B?)'0#$ CL$ ZG-*(H$ F*-&"'$ -"#$ ;0''$ CL$ +-*C)"-(0$ *)+='D$ '?-*&(&+$ -"#$
B&+*)'?-*&(&+D$ CL$ *-*0$ /0;#'?-*'D$ 0J0"$ *-*0*$ BG'+)J&(0$ ;-B0;;-0$ -"#$ +-'G-;$
C&)+;-'('D$ (>&'$ >&F>;&F>('$ (>-($ (>0$ B-(0*&-;$ +)B0'$ /*)B$ ;)+-;$ -*0"-+0)G'$ )G(+*)?R$
7>0$C&"#0*$>-'$-$+);;)?>)*B$(0_(G*0$-;')$&"$(>&'$+-'0R$

$
Q5DR%V%,&+*)F*-?>'$)/$(>0$'-B?;0$1gEK!8$(-=0"$/*)B$(>0$);#0'($?&+()*&-;$;-L0*R$K$*0/;0+(0#$;&F>($
-"#$I$_?;R$

!f2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
Q5DR%W%,&+*)F*-?>'$)/$(>0$'-B?;0$1gEK!@$(-=0"$/*)B$(>0$B)'($*0+0"($?&+()*&-;$;-L0*D$K$*0/;0+(0#$
;&F>($-"#$I$??;%

$
Q5DR%X%A-B?;0$1gEK!@$B&+*)F*-?>'$)/$(>0$F*-&"'$)/$(>0$6FL?(&-"$C;G0c$K$&"$*0/;0+(0#$;&F>(D$I$??;$
-"#$.$_?;R$4"$(>0$;-((0*$&($&'$0J&#0"($(>0$C&*0/*-+(&J&(L$)/$(>0$+*L'(-;'R%

T B-6EC+756D%.#$0.:*%

7>0$+)B?)'&(&)"$-"#$(>0$'(*-(&F*-?>L$)/$(>0$T-;;$B)*(-*'$J-*&0'$-;;$)J0*$(>0$'&(0$
-++)*#&"F$(>0$*0-;$G'0$)/$(>0$e&;;-$*))B'R$
7>0$'GC'(*-(GB$)/$T-;;$?-&"(&"F$)/$&"(0*"-;$-"#$0_(0*"-;$T-;;'$+)"'&'('$)/$(T)$
;0J0;'c$ 0_(0*"-;$ ;0J0;$ &'$ ?0*>-?'$ -$ ?G*0$ C&"#0*D$ (>0$ &""0*$ )"0$ &'$ -$ B)*(-*$ *&+>$ &"$
ZG-*(H$-FF*0F-(0'$
7>0$?-&"(0#$;-L0*D$C*)T"$&"$+);)G*$-'$)C'0*J0#$)"$(>&"$'0+(&)"$&"$??;D$&'$211$()$
!1$B&+*)"$(>&+=$-"#$>-'$F0"0*-;;L$-$+);;)&#-;$(0_(G*0D$0_+;G#&"F$6FL?(&-"$C;G0$(>-($
&'$ C&*0/*-+(&J0$ &"$ _?;R$ 6_+0?($ /)*$ ')B0$ /)*(G&()G'$ +-'0'D$ &"$ ?*0'0"+0$ )/$
B&+*)/*-+(G*0$ )/$ (>0$ ;-L0*$ )/$ â?G*0$ C&"#0*äD$ &'$ ")($ )C'0*J0#$ -"L$ #&//G'&)"$ )/$ (>0$
?&FB0"('$ ()T-*#'$ (>0$ &""0*$ ;-L0*'D$ &"$ /-+($ (>0*0$ &'D$ &"$ F0"0*-;D$ -$ B-*=0#$ ;&"0$ )/$
C)G"#-*LR$ 7T)$ )J0*;-??0#$ ;-L0*'$ )/$ ?-&"(&"F'$ '0?-*-(0#$ CL$ -$ (>&"$ J0&;$ )/$ ;&B0$
T0*0$ /)G"#$ &"$ (>0$ ?0*&'(L;0$ -"#$ &"$ (>0$ 0_(0*"-;$ T-;;$ )/$ (>0$ e&;;-D$ T>&+>$ (0'(&/L$
*0?-&"(&"F$)/$(>0$T-;;R$$
7>0$ '-B?;0$ )/$ 0_(0*"-;$ T-;;$ ?-&"(&"F$ )/$ (>0$ +)B?;0_$ )/$ (>0*B-0$ ?*0'0"('$ -$
+*G'>0#$C*&+='$B)*(-*D$(>&'$;-((0*$&'$-;')$(>0$'GC'(*-(GB$)/$B)'-&+$&"(0*"-;$+)J0*&"F$
-"#$?-&"(0#$0_(0*"-;$'G*/-+0'$)/$C-'&"'$;)+-(0#$)"$)?0"$-&*$"0-*$(>0$B)"GB0"(-;$
F-(0$)/$(>0$J&;;-R$7>0$+)"(0B?)*-*L$?*0'0"+0$)/$(>0$B)*(-*$-FF*0F-(0'D$G'0#$/)*$(>0$

!f!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

T-(0*$ +)"(-+(D$ (>0$ +)++&)?0'()$ -"#$ (>0$ J&(*)?>&*0'$ &'$ ZG&(0$ '?*0-#$ &"$ 3)B-"$ -F0$
B)*(-*'D$ -'$ -$ B-((0*$ )/$ /-+($ &($ >-#$ C00"$ -;*0-#L$ T0;;9F*)G"#0#$ &"$ 7>0*B-0$
T-(0*T)*='$]@^$()$FG-*-"(00$-"$>L#*-G;&+$0//0+($'G+>$>-'$C00"$J0*&/&0#$&"$>&'()*&+$
B)*(-*'$/*)B$+)B?;0(0;L$#&//0*0"($'&(0'$]bD$\^R$
:)*$ (>0$ +)**0+($ /)*BG;-(&)"$ )/$ (>0$ *0'()*-(&)"$ ?*)()+);$ ]aD$ f^$ C)(>$ )/$ (>0$
B)'-&+'$ -"#$ (>0$ T-;;$ ?-"(&"F'$ T-'$ (*G;L$ &B?)*(-"($ (>0$ #&-F")'(&+$ ?>-'0$ )/$ (>0$
B-(0*&-;'$ T&(>$ T>&+>$ (>0$ e&;;-$ T-'$ CG&;(D$ )/$ (>0$ (0+>"&ZG0'$ G'0#$ CL$ (>0$ -"+&0"($
T)*=0*'D$ -"#$ &"$ ?-*(&+G;-*$ )/$ (>0$ '(G#L$ )/$ (>0$ +)B?)'&(&)"D$ (>0$ (0_(G*0$ -"#$ (>0$
+)"#&(&)"$ )/$ (>0$ B)'-&+$ -;;G*0B0"($ B)*(-*'D$ )/$ (>0$ T-;;$ /&"&'>&"F$ -"#$ ?&+()*&-;$
'G??)*(&"F$'G*/-+0'$)/$(>0$/*0'+)'$B)*(-*'R$

U M#1#.#6E#*%

2R .-*-"#&"&$KD$3&++&$KD$m0$e)'$,$U2gf!V$:&;)')/&-"-R$5-$J&;;-$#&$E&-HH-$K*B0*&"-D$AR$:R$
:;-++)J&)$0#&()*0D$E-;0*B)$
!R ,0F"-$ID$6*+);&$5D$E0;;0F*&")$5D$3&HH)$P$U!11gV$7>0$T-;;$?-&"(&"F'$)/$(>0$*)B-"$J&;;-$-($
E&-HH-$K*B0*&"-$&"$A&+&;LD$E*)+00#&"F'$)/$A+&0"+0$-"#$(0+>");)FL$/)*$(>0$A-/0FG-*#$)/$(>0$
.G;(G*-;$%0*&(-F0$&"$(>0$,0#&(0**-"0-"$I-'&"D$.-&*)D$\9f$2!$!11g$U&"$?*0''V$
8R .-++&-()*0$6D$E*0'(&;0)$:D$I*G")$PD$A+>&-J)"0$AD$K;C0*F>&"-$,:D$E0;;0F*&")$5$U!11aV$
4"#-F&"&$#&-F")'(&+>0$")"$&"J-'&J0$'G&$#&?&"(&$BG*-;&$#0;;-$e&;;-$#0;$.-'-;0$#&$E&-HH-$
K*B0*&"-D$&"$âA+&0"+0$-"#$.G;(G*-;$%0*&(-F0R&"$(>0$,0#&(0**-"0-"$K*0-ä$E*)+00#&"F'$)/$8*#$
4"(0*"-(&)"-;$.)"/0*0"+0$5-$,-(0*&-$0$&$A0F"&$#0;;-$A()*&-D$4$lG-#0*"&$#&$E-;-HH)$,)"(-;C)$"R$
2bR$
@R 3&HH)$PD$6*+);&$3D$,0F"-$ID$E-*;-?&-")$,$U!11fV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$B)*(-*'$/*)B$-"+&0"($
-"#$(*-#&(&)"-;$T-(0*$'G??;L$'L'(0B'$&"$A&+&;LR$o)G*"-;$)/$7>0*B-;$K"-;L'&'$-"#$.-;)*&B0(*L$
g!$U2VD$8!8[881R$
bR e&;;-'0")*-$4D$P*->-BC$6$U!121V$7>0$G'0$)/$J);+-"&+$B-(0*&-;'$/)*$(>0$B-"G/-+(G*0$)/$
?)HH);-"&+$?;-'(0*'$&"$(>0$,-L-$;)T;-"#'c$-$?*0;&B&"-*L$*0?)*(R$o)G*"-;$)/$K*+>-0);)F&+-;$
A+&0"+0$8a$288g[28@a$$
\R 6*+);&$5D$3&HH)$P$U!11\V$7>0$;&"&"F$)/$(>0$-"+&0"($+&'(0*"'$&"$(>0$J);+-"&+-$&';-"#$)/$
E-"(0;;0*&-D$IKI6A.%R$IG;;0((&"$K"(&0=0$I0'+>-J&"FD$AG??;0B0"($2!$
aR A-"(-;G+&-$:$U!11@V$5-$B-"G(0"H&)"0$?*)F*-BB-(-$+)B0$*&'G;(-()$#0;;0$B&+*)-"-;&'&D$&"$2'($
4"(0*"-(&)"-;$.)"/0*0"+0$5-$,-(0*&-$0$&$A0F"&$#0;;-$A()*&-D$4$lG-#0*"&$#&$E-;-HH)$,)"(-;C)$"R$
@D$m-*&)$:;-++)J&)$6#&()*0R$
fR ,-((&"&$,$U!11aV$.;0-*$(-*F0('$&"$(>0$'+&0"(&/&+$#&-F")'&'$/)*$.G;(G*-;$%0*&(-F0D$&"$âA+&0"+0$
-"#$.G;(G*-;$%0*&(-F0R&"$(>0$,0#&(0**-"0-"$K*0-ä$E*)+00#&"F'$)/$8*#$4"(0*"-(&)"-;$
.)"/0*0"+0$5-$,-(0*&-$0$&$A0F"&$#0;;-$A()*&-D$4$lG-#0*"&$#&$E-;-HH)$,)"(-;C)$"R$2bR$

!f8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!f@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.29
J-O%N57%aP)#./5*#%56%,0.5/5$#%J(7.0+C5E%
B-6E.#/#%F).#07%/".-+D"%/"#%M-$06%a$)5.#k%

G-"6%Z#/#.%`C#*-6H%067%,0.5#%NR%G0E:*-6L%

2
$N"&J0*'&(L$)/$e&+()*&-D$I*&(&'>$.);GBC&-D$.-"-#-D$Q?);0')"SGJ&+R+-$
!
$W)*(>0*"$K*&H)"-$N"&J0*'&(LD$NAKD$,-*&0Ro-+=')"S"-GR0#G$

A>*/.0E/%7>0$;)"F$?-''-F0$&"$e&(*GJ&G'`$P'+!"#$%&'#&("!$+)"+0*"&"F$(>0$B0(>)#'$
-"#$ B-(0*&-;'$ /)*$ CG&;#&"F$ +)"+*0(0$ >-*C)G*$ '(*G+(G*0'$ &"$ (>0$ '0-$ UbR2!R!9bV$ &'$
G"&ZG0$&"$-"+&0"($;&(0*-(G*0$-"#$+)"'0ZG0"(;L$/*0ZG0"(;L$+&(0#$CL$B)#0*"$'+>);-*'R$
50''$ T0;;$ =")T"$ -*0$ ?-''-F0'$ 0;'0T>0*0$ &"$ e&(*GJ&G'$ (>-($ #0-;$ T&(>$ >L#*-G;&+$
+)"+*0(0$&"$B-*&"0$'(*G+(G*0'D$-"#$'&B&;-*$+)BB0"('$&"$(>0$T)*='$)/$A(*-C)D$E;&"L$
(>0$6;#0*D$A0"0+-D$AG0()"&G'D$-"#$m&)$.-''&G'R$7>0'0$-G(>)*'$-;;$+)BB0"($)"$(>0$
"00#$ /)*$ -$ +*G+&-;$ &"F*0#&0"(D$ 2()E%0+ 2(&'-)!/(0$ J);+-"&+$ -'>$ /*)B$ (>0$ *0F&)"$
-*)G"#$ -"+&0"($ EG(0);&$ )"$ (>0$ I-L$ )/$ W-?;0'R$ W)"0$ )/$ (>0'0$ ?-''-F0'D$ >)T0J0*D$
+)"+0*"$ 0"F&"00*&"F$ T)*='$ )G('&#0$ +0"(*-;$ 4(-;LD$ -;(>)GF>$ (>0$ 3M,K.MWA$
E*)Q0+($ >-'$ #)+GB0"(0#$ (>0$ G'0$ )/$ 2()E%0+ 2(&'-)!/(0$ U")T$ ?)?G;-*;L$ +-;;0#$
2-77-)!/!V$ &"$ 3)B-"$ >-*C)G*$ '(*G+(G*0'$ (>*)GF>)G($ (>0$ ,0#&(0**-"0-"R$ 4($ '00B'$
;&=0;L$ (>-($ &"/)*B-(&)"$ +)"+0*"&"F$ (>0$ &#0-;$ B-(0*&-;'$ /)*$ ?;-+&"F$ >L#*-G;&+$
+)"+*0(0D$-"#$(>0&*$*-(&)'D$T-'$'?*0-#$")($)";L$CL$(>0$B)J0B0"($)/$+0"(*-;$4(-;&-"$
0"F&"00*'$ -*)G"#$ (>0$ ,0#&(0**-"0-"$ CG($ -;')$ CL$ (>0$ +&*+G;-(&)"$ )/$ 'GC9;&(0*-*L$
0"F&"00*&"F$B-"G-;'R$

H &6/.-7+E/5-6^%M-$06%,0.5/5$#%B-6E.#/#%

A&"+0$ !112$ M;0')"D$ &"$ +);;-C)*-(&)"$ T&(>$ .>*&'()?>0*$ I*-"#)"$ -"#$ 3)C0*($
%)>;/0;#0*D$>-'$+)9#&*0+(0#$(>0$3)B-"$,-*&(&B0$.)"+*0(0$A(G#L$U3M,K.MWAVD$
+);;0+(&"F$ 8\$ ;-*F0$ #&-B0(0*$ +)*0'$ /*)B$ "GB0*)G'$ B-*&(&B0$ '(*G+(G*0'$ -($ 21$
3)B-"$>-*C)G*$'&(0'$&"$4(-;LD$4'*-0;D$6FL?(D$P*00+0D$-"#$7G*=0L$]@D$fD$2!D$2fD$2gD$
!1D$ !2^R$ <0$ -;')$ *0?;&+-(0#$ -"$ f$ +GC&+$ B0(*0$ C;)+=$ &"$ (>0$ '0-$ T&(>$ +)"+*0(0$
?*0?-*0#$ -++)*#&"F$ ()$ e&(*GJ&G'`$ '?0+&/&+-(&)"'$ ]2f^R$ 7>0$ +)"+*0(0$ &"$ (>0$ +)*0'$
/*)B$ (>0$ 3)B-"$ >-*C)G*'$ T0$ '-B?;0#$ J-*&0'$ ()$ ')B0$ 0_(0"($ C)(>$ &"$ (>0$
+)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*$ -"#$ (>0$ (L?0$ )/$ -FF*0F-(0D$ CG($ 0J0*L$ '(*G+(G*0$ (0'(0#$
B-#0$ G'0$ )/$ 2()E%0+ H(&'-)!/(0D$ ")T$ ?)?G;-*;L$ +-;;0#$ 2-77-)!/!D$ -$ (L?0$ )/$

!fb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

?)T#0*LD$ ?GB&+0)G'D$ &"+)>0*0"($ J);+-"&+$ -'>$ 0*G?(0#$ /*)B$ .-B?&$ :;0F*0&$


J);+-")0'$ -*)G"#$ (>0$ PG;/$ )/$ E)HHG);&$ -($ (>0$ ")*(>T0'($ '0+()*$ )/$ (>0$ I-L$ )/$
W-?;0'$]2D$2!D$28D$2@D$2b^R$7>0$(0*B$â2-77-)!/!ä$+-"$C0$+)"/G'&"FD$CG($&($;)"F$-F)$
C0+-B0$ 0BC0##0#$ &"$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ ;&(0*-(G*0d$ >0*0$ &($ *0/0*'$ )";L$ ()$ (>0$
J);+-"&+$-'>$/*)B$(>0$.-B?&$:;0F*0&R$<0$>-J0$-;')$/)G"#$(>-($(>&'$ B-(0*&-;$T-'$
G'0#$ &"$ (>0$ B)*(-*$ )/$ -$ B-*&"0$ /&'>9(-"=$ )"$ (>0$ +)-'($ )/$ E)*(GF-;D$ )G('&#0$ (>0$
A(*-&('$ )/$ P&C*-;(-*R$ 7>0$ C0"0/&($ )/$ >L#*-G;&+$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*$ &'$ (>-($ &($ +-"$ '0($
-"#$+G*0$&"$(>0$T-(0*D$)G($)/$+)"(-+($T&(>$-(B)'?>0*&+$.M!D$-;;)T&"F$+)"+*0(0$/)*$
>-*C)G*$ '(*G+(G*0'$ ()$ C0$ ?;-+0#$ &"$ &"G"#-(0#D$ )*$ 0J0"$ +)B?;0(0;L$ 'GCB0*F0#D$
/)*B'R$7>0$?)HH);-"-$-;')$0">-"+0'$(>0$;)"F9(0*B$#G*-C&;&(L$)/$(>0$+)"+*0(0$]2b^R$
7>&'$ B)*0$ (>-"$ ,0#&(0**-"0-"9T&#0$ (*-#0$ &"$ -$ CG;=$ CG&;#&"F$ B-(0*&-;$ &'$ ")($
B0"(&)"0#$&"$'G*J&J&"F$-"+&0"($;&(0*-*L$)*$&"'+*&?(&)"-;$')G*+0'D$CG($+;0-*;L$&($T-'$
&B?)*(-"($()$3)B-"$>-*C)G*$0"F&"00*'$/)*$"0-*;L$811$L0-*'R$%-*C)G*'D$)/$+)G*'0D$
T0*0$ (>0$ B)'($ &B?)*(-"($ 0;0B0"($ &"$ (>0$ ?>L'&+-;$ &"/*-'(*G+(G*0$ (>-($ B-#0$ (>0$
3)B-"$ &B?0*&-;$ 0+)")BLD$ -"#$ (>G'$ (>0$ 3)B-"$ &B?0*&-;$ ')+&)9?);&(&+-;$ 'L'(0BD$
?)''&C;0R$$
e-*&)G'$ZG0'(&)"'$BG'($C0$?)'0#$-C)G($(>0$)*&F&"'$-"#$'?*0-#$)/$(>0$(0+>");)FL$
/)*$G'&"F$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$B-#0$)/$>L#*-(0#$;&B0$-"#$2-77-)!/!D$?-*(&+G;-*;L$&"$
&BB0"'0$ B-*&"0$ '(*G+(G*0'$ CG&;($ /-*$ /*)B$ .0"(*-;$ 4(-;L$ ]!2^R$ <>0"$ T-'$ (>0$
/)*BG;-$#&'+)J0*0#D$-"#$()$T>-($#0F*00$#&#$0"F&"00*'$G"#0*'(-"#$(>0$B0+>-"&'B$
)/$&('$/G"+(&)"D$-"#$(>0$+-?-C&;&(&0'$)/$(>0$B-(0*&-;$%)T$T-'$(>0$B)*(-*$?*0?-*0#$
-"#$ B&_0#D$ -"#$ >)T$ T-'$ (>0$ +)"+*0(0$ ?;-+0#$ &"$ (>0$ '0-$ m&#$ 3)B-"$ 0"F&"00*'$
B-=0$G'0$)/$-"L$)(>0*$J);+-"&+$-##&(&J0'$()$+)"(*&CG(0$()$(>0$>L#*-G;&+$ZG-;&(&0'$)/$
(>0&*$B)*(-*'D$?-*(&+G;-*;L$-*)G"#$(>0$+&(L$)/$3)B0$%)T$#&#$(>0$=")T;0#F0$)/$(>0$
?*)?0*(&0'$)/$2-77-)!/!$(*-J0;$()$;-*F0$-"#$'B-;;$B-*&"0$+)"'(*G+(&)"$'&(0'$)G('&#0$
)/$4(-;Lc$(>*)GF>$(>0$B)J0B0"($)/$0"F&"00*'D$)*$CL$B0-"'$)/$(0+>"&+-;$>-"#C))='$
)"$>-*C)G*$0"F&"00*&"F$K$+-*0/G;$+)"'&#0*-(&)"$)/$(>0$-"+&0"($3)B-"$;&(0*-*L$-"#$
&"'+*&?(&)"-;$ ')G*+0'$ +)"+0*"0#$ T&(>$ B-*&(&B0$ +)"+*0(0$ +)"'(*G+(&)"$ +-"$ >0;?$
*0');J0$ ')B0$ )/$ (>0'0$ ZG0'(&)"'R$ 4B?)*(-"($ 5-(&"$ -"#$ P*00=$ (0*B'$ -*0$ ?*)J&#0#$
T&(>&"$ (>0'0$ (*-"';-(&)"'$ &"$ ?-*0"(>0'0'D$ -"#$ '0+(&)"'$ )/$ (>0$ )*&F&"-;$ 5-(&"$ (0_($
/);;)T$(>0$(*-"';-(&)"$)/$?-*(&+G;-*;L$&B?)*(-"($)*$-BC&FG)G'$?>*-'0'$)*$?-''-F0'R$

L !"#%!#*/5$-6(%-1%A6E5#6/%A+/"-.*%1-.%M-$06%,0.5/5$#%
B-6E.#/#%

<0$ -*0$ /)*(G"-(0$ (>-($ (>0$ >-"#C))=$ X/+ I"#$%&'#&("'$ UP'+ !"#$%&'#&("!V$ CL$
e&(*GJ&G'D$ +)B?;0(0#$ -*)G"#$ !1$ I.D$ +)"(-&"'$ '0J0*-;$ 0_?;&+&($ ?-''-F0'$ )"$
2-77-)!/!$ -"#$ &('$ G'0$ &"$ B-*&"0$ +)"+*0(0D$ &"+;G#&"F$ #&'+G''&)"$ )/$ (>0$ B0(>)#$ )/$
?;-+0B0"($ &"$ /)*BT)*=R$ e&(*GJ&G'$ &'$ &"'&'(0"($ (>-($ (>0$ 2-77-)!/!$ U2()E%0D$ ;&(R$
â?)T#0*L$ 0-*(>äV$ &"(0"#0#$ /)*$ B)*(-*$ G'0#$ &"$ 'GCB-*&"0$ +)"'(*G+(&)"$ '>)G;#$ C0$
')G*+0#$ /*)B$ (>0$ I-L$ )/$ W-?;0'$ UP'+ !"#$C+ bR2!R!VD$ )*§B)*0$ '?0+&/&+-;;L§(>0$
-*0-$ -*)G"#$ I-&-0R$ â7>0*0$ &'$ -$ =&"#$ )/$ ?)T#0*L$ 0-*(>$ U2()E%0V$ (>-($ CL$ &('$ "-(G*0$

!f\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

?*)#G+0'$T)"#0*/G;$*0'G;('R$4($)*&F&"-(0'$U/!0#%&("V$&"$(>0$"0&F>C)G*>))#$)/$I-&-0$
-"#$ (>0$ (0**&()*L$ )/$ (>0$ BG"&+&?-;&(&0'$ -*)G"#$ ,)G"($ e0'GJ&G'R$ 7>&'$ B-(0*&-;D$
T>0"$B&_0#$T&(>$;&B0$U#!)_V$-"#$*GCC;0$U#!','/&(,VD$")($)";L$/G*"&'>0'$'(*0"F(>$
()$)(>0*$CG&;#&"F'D$CG($-;')D$T>0"$?&0*'$U,-)'0V$-*0$CG&;($&"$(>0$'0-D$(>0L$'0($G"#0*$
T-(0*Rä$UP'+!"#$C$!R\R2V$
e&(*GJ&G'$F)0'$)"$()$'?0+G;-(0$(>-($(>0$"-(G*-;$'GC(0**-"0-"$>0-($)/$(>&'$*0F&)"$
&'$(>0$+-G'0$)/$(>&'$G'0/G;$+-?-+&(L$/)*$'0((&"F$G"#0*T-(0*$-"#$(>0$(G//$U&-G(0V$(>-($
)++G*'$ (>0*0D$ *&'&"F$ G?$ /*)B$ C0"0-(>$ (>0$ 0-*(>D$ &'$ T&(>)G($ "-(G*-;$ B)&'(G*0R$
â7>0*0/)*0$T>0"$(>*00$'GC'(-"+0'$];&B0D$(G//D$-"#$2-77-)!/!^$/)*B0#$&"$-$'&B&;-*$
B-""0*$CL$(>0$J&);0"+0$)/$/&*0D$+)B0$&"()$)"0$B&_(G*0$-"#$(-=0$)"$(>0$B)&'(G*0$-;;$
-($)"+0D$(>0L$+)>0*0R$%-*#0"0#$CL$(>0$;&ZG&#$(>0L$ZG&+=;L$/)*B$-$');&#$B-''D$-"#$
"0&(>0*$T-J0'$")*$(>0$0//0+($)/$T-(0*$+-"$#&'');J0$(>0BR$4($'00B'$+0*(-&"$(>-($(>0$
"-(G*-;$B)&'(G*0$U)%g(-"V$>-'$C00"$'"-(+>0#$/*)B$(>0$(G//$-"#$2-77-)!/!$U$'_+&-G-+
&'""!g('V$&"$(>0$'-B0$B-""0*$-'$&($&'$/*)B$;&B0'()"0$&"$;&B09=&;"'$Ug(',!1,-1(,+
%/+ G-"/!#%F(0+ '&+ !+ #!)#'VR$ 7>0*0/)*0D$ T>0"$ G";&=0$ -"#$ G"0ZG-;$ 'GC'(-"+0'$ >-J0$
C00"$ '0?-*-(0#$ (>0"$ G"&(0#$ -F-&"$ &"()$ )"0$ 'GC'(-"+0D$ (>0$ >)($ (>&*'($ /)*$ B)&'(G*0D$
'G##0";L$ZG0"+>0#$T&(>$T-(0*D$C)&;'$T&(>$(>0$>0-($>&##0"$&"$(>0$+)"Q)&"0#$/)*B'$
-"#$+-G'0'$(>0B$()$G"&(0$/G*&)G';L$-"#$ZG&+=;L$()$(-=0$)"$(>0$G"&/&0#$'(*0"F(>$)/$-$
');&#Rä$UP'+!"#$C+!R\R29@VR$
K;(>)GF>$(>0$B0-"&"F$&'$")($0"(&*0;L$+;0-*D$e&(*GJ&G'$'00B'$()$'GFF0'($(>-($-;;$
(>*00$0;0B0"('$;-+=$(>0$;&ZG&#$0;0B0"($U)%g(-"V$CG($>-J0$-$;-(0"($>0-($U+/R$P'+!"#$R$
!RbR!98VR$ 7>&'$ >0-($ &'$ *0;0-'0#$ CL$ +)"(-+($ T&(>$ T-(0*$ &"$ -"$ 0_)(>0*B&+$ *0-+(&)"$
]21^R$7>0*0$-*0$0+>)0'$)/$(>&'$0_?;-"-(&)"$&"$-$?-''-F0$)/$m&)$.-''&G'`$^%0&-"4$&"$
T>&+>$ >0$ #0'+*&C0'$ (>0$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ 2-77-)!/!$ G'0#$ &"$ (>0$ >-*C)G*$ KF*&??-$
CG&;($&"$8a$I.$"0-*$I-&-0D$-$'0-'&#0$*0')*($*0")T"0#$/)*$&('$(>0*B-;$T-(0*'R$
âW)T$C0'&#0'$(>0'0$?*)#G+('D$(>0$>&;;$C0>&"#$I-&-0$/G*"&'>0'$-"$0-*(>$U.ƝVD$(>0$
'?0+&-;$ "-(G*0$ )/$ T>&+>$ 4$ T&;;$ #0'+*&C0R$ 7>0$ 'GC(0**-"0-"$ >0-($ +-"")($ CG*"$
-"L(>&"F$ C0+-G'0$ &('$ '+)*+>&"F$ ?*)?0*(&0'$ -*0$ ZG0"+>0#$ CL$ (>0$ -#B&_(G*0$ )/$
F*)G"#$T-(0*D$CG($&($+-"$'(&;;$'0?-*-(0$-"#$B0;($(>0$'GC'(-"+0'$T&(>$T>&+>$&($+)B0'$
&"()$+)"(-+(R$4"$+)"'0ZG0"+0D$(>0$')/($?-*($)/$(>0$0-*(>$&'$B0;(0#$)G($CL$(>0$>0-(D$
T>&;0$(>0$>-*#$-"#$-'$&($T0*0$C)"L$?-*($&'$;0/($C0>&"#R$%0"+0$(>0$B-''0'$)/$0-*(>$
"0+0''-*&;L$ C0+)B0$ ?)*)G'$ -"#$ T>0"$ 0_?)'0#$ ()$ (>0$ #*L$ -&*$ +*GBC;0$ &"()$ #G'($
U`{/%0VR$ <>0"$ (>&'$ #G'($ &'$ B&_0#$ T&(>$ T-(0*$ -"#$ ;&B0$ U`-/Z!V$ (>0L$ C0+)B0$ -$
+)B?-+($ B-''D$ -"#$ -'$ ;)"F$ -'$ (>0L$ *0B-&"$ &"$ (>0$ T-(0*$ (>0L$ +)"(&"G0$ ()$ '0($ -"#$
>-*#0"R$7>0$*0-')"$/)*$(>&'$&'$(>-($(>0$C*&((;0$0;0B0"($&"$(>0B$&'$#&'&"(0F*-(0#$-"#$
C*)=0"$G?$CL$(>0$/&*0D$T>&+>$?)''0''0'$(>0$'-B0$"-(G*0D$CG($CL$(>0$-#B&_(G*0$)/$
B)&'(G*0$ &($ &'$ +>&;;0#D$ -"#$ ')$ )"+0$ -F-&"$ C0+)B0'$ +)B?;0(0;L$ #0"'0$ -"#$
&"#&'');GC;0Rä$U@fRb2R89@V$
4"$ >&'$ 6('0&%-/0+ !F-(&+ J!&("'$ U6(!'0&%-/'0+ J!&("!)'0VD$ (>0$ /&*'(9+0"(G*L$
?>&;)')?>0*$ A0"0+-$ B0"(&)"'$ 2-77-)!/!$ &"$ (>0$ +)"(0_($ )/$ T-(0*$ (>-($ ;0-J0'$ -$
+-;+&GB$ +-*C)"-(0$ #0?)'&(R$ â7>0$ T-(0*$ ])/$ (>0$ %0C*G'$ 3&J0*^$ &'$ -#G;(0*-(0#$ -"#$
(>*)T'$-$'0#&B0"($U)%,(0V$)/$'G+>$-$"-(G*0$(>-($&($+0B0"('$-"#$>-*#0"'$)CQ0+('R$4"$
QG'($ (>0$ '-B0$ B-""0*$ (>-($ (>0$ ?)T#0*L$ 0-*(>$ )/$ EG(0);&$ UH(&'-)!/(0+ 2()E%0V$

!fa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

C0+)B0'$*)+=$&/$&($()G+>0'$T-(0*D$')$CL$+)"(*-'(D$&/$(>&'$T-(0*$()G+>0'$')B0(>&"F$
');&#$&($+;&"F'$()$&($-"#$/)*B'$+)"+*0(&)"'Rä$U6J$8R!1R8V$
7>0*0$ &'$ -$ '&B&;-*$ +)BB0"($ &"$ E;&"L`'$ J!&("!)+ ^%0&-"4c$ âIG($ )(>0*$ +*0-(&)"'$
C0;)"F$()$(>0$6-*(>$&('0;/R$:)*$T>)$+)G;#$B-*J0;$0")GF>$(>-($)"$(>0$>&;;'$)/$EG(0);&$
(>0*0$0_&'('$-$#G'($U2()E%0V§')$"-B0#$C0+-G'0$&($&'$(>0$B)'($&"'&F"&/&+-"($?-*($)/$
(>0$6-*(>§(>-(D$-'$'))"$-'$&($+)B0'$&"()$+)"(-+($T&(>$(>0$T-J0'$)/$(>0$'0-$-"#$&'$
'GCB0*F0#D$C0+)B0'$-$'&"F;0$'()"0$B-''D$&B?*0F"-C;0$()$(>0$T-J0'$-"#$0J0*L$#-L$
'(*)"F0*D$0'?0+&-;;L$&/$B&_0#$T&(>$'()"0'$ZG-**&0#$-($.GB-0Rä$U^J$8bR2\\V$
A0"0+-$-"#$E;&"L$C)(>$G"#)GC(0#;L$="0T$(>-($2-77-)!/!$>-#$()$C0$B&_0#$T&(>$
;&B0$()$B-=0$-$?*)?0*$B)*(-*D$')$(>0L$B-L$QG'($C0$F;)''&"F$)J0*$(>0$/G;;$/)*BG;-$()$
B-=0$-$*>0()*&+-;$?)&"(R$M"$(>0$)(>0*$>-"#D$(>0'0$)C'0*J-"($"-(G*-;$'+&0"(&'('$B-L$
'&B?;L$ C0$ *0/0**&"F$ ()$ "-(G*-;$ +)"+*0(0'$ )*$ J);+-"&+$ (G//'$ (>-($ /)*B$ (>*)GF>$
;&(>&/&+-(&)"$ )/$ J);+-"&+$ -'>$ #G*&"F$ -;(0*-(&)"$ CL$ F*)G"#$ -"#$ 'G*/-+0$ T-(0*'D$ )*$
0J0"$()$(>0$'0+)"#-*L$B&"0*-;$+0B0"('$/)*B0#$CL$(>0$-;(0*-(&)"$)/$+)-'(-;$#0?)'&('$
)/$J);+-"&+$-'>$&"$'0-T-(0*$]2!^R$4($&'$?)''&C;0$(>-($CG&;#0*'$)*$0"F&"00*'$&"$(>0$;-(0$
(>&*#$+0"(G*L$I.$")(&+0#$(>&'$?>0")B0")"$-"#$0_?0*&B0"(0#$T&(>$(>0$'GC'(&(G(&)"$
)/$2-77-)!/!$/)*$C0-+>$)*$*&J0*$'-"#'$&"$(>0&*$B)*(-*'R$
6-*;L$ 0_?0*&B0"(-(&)"$ T&(>$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*$ /)*$ B-*&(&B0$ +)"'(*G+(&)"$
?*)C-C;L$())=$?;-+0$-($EG(0);&D$T>&+>$&"$(>0$(>&*#$-"#$'0+)"#$+0"(G*&0'$I.$T-'$(>0$
)";L$&B?)*(-"($?)*($&"$(>0$J&+&"&(L$)/$(>0$2-77-)!/!$#0?)'&('$)/$(>0$.-B?&$:;0F*0&$
J);+-")R$N"(&;$+)B?;0(&)"$)/$(>0$.;-G#&-"$-"#$7*-Q-"&+$>-*C)G*'$-($E)*(G'D$EG(0);&$
'0*J0#$-'$(>0$B-Q)*$>-*C)G*$/)*$(>0$+&(L$)/$3)B0D$!11$=B$-T-LD$?-*(&+G;-*;L$/)*$
F*-&"$ &B?)*('$ ]2\^R$ K($ ')B0$ ?)&"($ 0-*;L$ &"$ (>0$ '0+)"#$ +0"(G*L$ I.D$ -$ ;)"F$
C*0-=T-(0*$+)B?)'0#$)/$;-*F0D$+;)'0;L$'?-+0#$+)"+*0(0$?&0*'$U2%)!'V$+)""0+(0#$CL$
;)T$ +)"+*0(0$ J-G;('$ T-'$ +)"'(*G+(0#$ ()$ -++)BB)#-(0$ (>0$ F*)T&"F$ '0-$ (*-#0$
'0*J&"F$3)B0R$4"$(>0$0-*;L$/&*'($+0"(G*L$Km$A(*-C)$?*-&'0'$(>0$"-(G*-;$'G&(-C&;&(L$)/$
(>0$ ;)+-;$ â'-"#9-'>ä$ -($ EG(0);&$ /)*$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ +)"+*0(0$ C*0-=T-(0*'R$
âEG(0);&$>-'$C0+)B0$-$J0*L$F*0-($0B?)*&GBD$'&"+0$&($>-'$-"$-*(&/&+&-;;L$+)"'(*G+(0#$
>-*C)G*D$ ')B0(>&"F$ B-#0$ ?)''&C;0$ CL$ (>0$ "-(G*-;$ ZG-;&(&0'$ )/$ (>0$ ;)+-;$ '-"#$
UW,,-0VD$ T>&+>$ &'$ T0;;$ 'G&(0#$ ()$ (>0$ ;&B0$ -"#$ (-=0'$ -$ /&*B$ '0($ -"#$ ');&#&(LR$
7>0*0/)*0D$CL$B&_&"F$(>0$'-"#9-'>$U!,,-`-/Z!*&R0R$2-77-)!/!V$T&(>$(>0$;&B0D$(>0L$
+-"$ *G"$ B);0'$ )G($ &"()$ (>0$ '0-$ -"#$ &"$ (>&'$ T-L$ B-=0$ (>0$ 0_?)'0#$ '>)*0$ &"()$ -$
?*)(0+(0#$ C-LD$ ')$ (>-($ (>0$ C&FF0'($ +-*F)$ '>&?'$ +-"$ -"+>)*$ (>0*0$ '-/0;LRä$
U3'-."!2$4$bR@R\V$
K;(>)GF>$(>0*0$-*0$-"+&0"($-"#$B)#0*"$*0?*0'0"(-(&)"'$)/$(>0$>-*C)G*$T)*='$-($
EG(0);&D$(>0$-"+&0"($*0B-&"'$G"/)*(G"-(0;L$")T$-*0$&"-++0''&C;0$C0"0-(>$-$B)#0*"$
C*0-=T-(0*R$
7>0*0$ -*0$ "GB0*)G'$ +)"+*0(0$ >-*C)G*$ &"'(-;;-(&)"'$ -*)G"#$ (>0$ ")*(>0*"$ '>)*0'$
)/$ (>0$ I-L$ )/$W-?;0'D$ B-"L$ )/$ (>0B$ -'')+&-(0#$ T&(>$ (>0$B-''&J0$ &"'(-;;-(&)"'$)/$
(>0$ E*-0()*&-"$ :;00($ -($ ,&'0"GBR$ K$ ()BC$ B)"GB0"($ /)G"#$ &"$ (>0$ *0F&)"$ T-'$
#0#&+-(0#$ ()$ -$ 5G+&G'$ 4G;&G'$ e-;0"'$ T>)$ T-'$ -$ #!','/&!"%(0$ UâT)*=0*$ &"$
+)"+*0(0äV$T&(>$(>0$5)!00%0+H"!'&-"%!+N%0'/0%(,+U5b8$21R2R8@2@VC$A&"+0$>0$T-'$-$
1(2)%#%!"%(0D$ -$ ');#&0*$ *0+0&J&"F$ #)GC;0$ '-;-*L$ C0+-G'0$ )/$ -$ '?0+&-;$ '=&;;D$ 5G+&G'$
B&F>($>-J0$C00"$')B0$')*($)/$0"F&"00*$)/$B-*&(&B0$+)"+*0(0$+)"'(*G+(&)"R$

!ff$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

E;&"L$B0"(&)"'$(>0$&B?)*(-(&)"$)/$H(&'-)!/(0+2()E%0$()$E)*(G'$()$B-=0$+)"+*0(0$
/)*$ )"0$ )/$ (>0$ C*0-=T-(0*'$ )/$ (>0$ 0B?0*)*$ .;-G#&G'`$ "0T$ >-*C)G*$ C-'&"R$ %0$
#0'+*&C0'$ -$ F&F-"(&+$ '>&?$ CG&;($ /)*$ (>0$ 0B?0*)*$ .-;&FG;-$ ()$ +-**L$ -"$ 6FL?(&-"$
)C0;&'=$()$3)B0$(>-($T-'$'G"=$)"$'&(0$-"#$G'0#$-'$-$=&"#$)/$+-&'')"R$â4($&'$+0*(-&"$
(>-($ ")(>&"F$ B)*0$ -B-H&"F$ (>-"$ (>&'$ '>&?$ >-'$ 0J0*$ C00"$ '00"$ )"$ (>0$ '0-á$ 4('$
;0"F(>$())=$G?$-$;-*F0$?-*($)/$(>0$;0/($'&#0$)/$(>0$?)*($/-+&;&(&0'$)/$M'(&-D$/)*$G"#0*$
(>0$0B?0*)*$.;-G#&G'$&($T-'$'G"=$(>0*0R$7>*00$F*0-($B-''0'$-'$>&F>$-'$()T0*'$T0*0$
CG&;($)"$&($/)*$(>&'$?G*?)'0$T&(>$(>0$#G'(L$0-*(>$)/$EG(0);&$UH(&'-)!/-+2()E'"'VD$-"#$
C*)GF>($>0*0Rä$UJ!&C+2\R!1!V$
7>0$ &B?)''&C;0$ 'GFF0'(&)"$ (>-($ (>0$ +)"+*0(0$ ()T0*'$ T0*0$ CG&;($ )"$ (>0$ '>&?$
C0/)*0$&($-**&J0#$-($E)*(G'$B-L$*0'G;($/*)B$(0_(G-;$+)**G?(&)"D$)*$/*)B$+)"/G'&)"$
T&(>$(>0$?*)+0#G*0'$&"J);J0#$&"$G'&"F$-$/;)-(&"F$'>&?$-'$-$+-&'')"R$AG0()"&G'D$&"$>&'$
8%G'+-G+5)!(1%(0$U!1R8VD$'(-(0'$(>-($(>0$'>&?$T-'$'+G((;0#D$-"#$(>0"$?&0*'$T0*0$CG&;($
)"$()?R$
e&(*GJ&G'$ ?*)J&#0'$ G'$ T&(>$ )G*$ )";L$ #0(-&;0#$ #0'+*&?(&)"$ )/$ >)T$ 3)B-"$
CG&;#0*'$ +)"'(*G+(0#$ +)"+*0(0$ '(*G+(G*0'$ &"$ (>0$ '0-$ T&(>$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*$ ]!D$ 8D$
2@D$ 2fD$ 2g^R$ â4/D$ >)T0J0*D$ T0$ >-J0$ ")$ "-(G*-;$ >-*C)G*$ '&(G-(&)"$ 'G&(-C;0$ /)*$
?*)(0+(&"F$'>&?'$/*)B$'()*B'D$T0$BG'($?*)+00#$-'$/);;)T'R$4/$(>0*0$&'$-"$-"+>)*-F0$
)"$ )"0$ '&#0$ -"#$ ")$ *&J0*$ B)G(>$ &"(0*/0*0'D$ (>0"$ -$ B);0$ +)B?)'0#$ )/$ +)"+*0(0$
'(*G+(G*0'$U0&"(#&("!'V$)*$*GCC;0$B)G"#'$U!..'"'0V$&'$()$C0$CG&;($)"$(>0$)(>0*$'&#0$
-"#$ (>0$ >-*C)G*$ 0"+;)'G*0$ +)"'(*G+(0#$ &"$ (>&'$ B-""0*R$ 7>)'0$ +)"+*0(0$ '(*G+(G*0'$
(>-($ -*0$ ()$ C0$ &"$ (>0$ T-(0*$ BG'($ C0$ B-#0$ &"$ (>0$ /);;)T&"F$ /-'>&)"R$ e);+-"&+$ -'>$
U2()E%0V$ &'$ ()$ C0$ C*)GF>($ /*)B$ (>-($ *0F&)"$ T>&+>$ *G"'$ /*)B$ .GB-0$ ()$ (>0$
?*)B)"()*L$)/$,&"0*J-$U(>0$I-L$)/$W-?;0'VD$-"#$(>&'$&'$()$C0$B&_0#$')$(>-($&"$(>0$
(*)GF>$ (>0$ ?*)?)*(&)"'$ -*0$ (T)$ ?-*('$ -'>$ ()$ )"0$ )/$ ;&B0R$ W0_(D$ &"$ (>0$ #0'&F"-(0#$
'?)(D$/)*BT)*=$U!"#!'V$0"+;)'0#$CL$'()G($?)'('$-"#$(&0$C0-B'$U0&%2%&%F(0+"-F(0&'%0+
'&+#!&'/%0+%/#)(0!'V$BG'($C0$;0($#)T"$&"()$(>0$T-(0*$-"#$/&_0#$/&*B;L$&"$?)'&(&)"R$
7>0"$ (>0$ -*0-$ T&(>&"$ &($ -($ (>0$ C)(()BD$ C0;)T$ (>0$ T-(0*D$ BG'($ C0$ ;0J0;;0#$ -"#$
+;0-*0#$)G(D$UT)*=&"FV$/*)B$-$?;-(/)*B$)/$'B-;;$+*)''C0-B'$U'_+&"!/0&"%0VR$7>0*0D$
(>0$-FF*0F-(0D$-"#$(>0$B)*(-*$/*)B$(>0$(*)GF>$B&_0#$-'$#0'+*&C0#$-C)J0D$BG'($C0$
>0-?0#$ G?$ U#!','/&%0+ '_+ ,-"&!"%-+ ,!&'"%!+ ,%_&!|%F%+ #-/.'"'/1(,VD$ G"(&;$ (>0$
'?-+0$;0/($/)*$(>0$+)"+*0(0$T&(>&"$(>0$/)*B$>-'$C00"$/&;;0#áä$UP'+!"#$C+bR2!V$
4"$ -##&(&)"$ ()$ 2-77-)!/!$ /*)B$ EG(0);&D$ (>0*0$ -*0$ J);+-"&+$ '-"#$ #0?)'&('$ &"$ (>0$
*0F&)"$ )/$ 3)B0$ (>-($ -*0$ 0//0+(&J0$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*$ -FF*0F-(0'R$ 7>0$ 3)B-"'$
B-#0$ F))#$ G'0$ )/$ (>0B$ /)*$ (0**0'(*&-;$ '(*G+(G*0'$ ]2D$ gD$ 21D$ 22D$ 2!^R$ e&(*GJ&G'D$
>)T0J0*D$&'$+-*0/G;$()$#&'(&"FG&'>$(>0$)*&F&"$-"#$+>-*-+(0*$)/$(>0'0$*0#D$C;-+=D$-"#$
;&F>($F*0L$'-"#'D$T>&+>$>0$+-;;0#$$!"'/!'+G-00%#%!'$UâZG-**L$'-"#'äV$/*)B$(>0$/&"09
F*-&"0#$ F*0L$ 2()E%0+ (>-($ +-B0$ /*)B$ EG(0);&$ UP'+ !"#$C$ !R@D$ !R\R@9\VR$ %0$
*0+)BB0"#'$(>0$ $!"'/!'+G-00%#%!'$/)*$'(*G+(G*0'$)"$;-"#c$â<>0"$(>0$;&B0$U#!)_V$
>-'$C00"$';-=0#D$(>0"$(>0$B)*(-*$&'$()$C0$B&_0#$&"$'G+>$-$B-""0*$(>-(§&/$?&($'-"#$
U$!"'/!+G-00%#%!V$&'$G'0#§(>*00$?-*('$'-"#$-"#$)"0$?-*($;&B0$-*0$?)G*0#$&"Rä$UP'+
!"#$C$!RbR2V$:)*$B-*&"0$'(*G+(G*0'D$(>0$e&(*GJ&-"$*-(&)$T-'$(T)$B0-'G*0'$)/$2()E%0+
H(&'-)!/(0$ ()$ )"0$ )/$ ;&B0$ UP'+ !"#$C$ bR2!R!VR$ :)*$ '(*G+(G*0'$ )"$ ;-"#D$ E;&"L$ U^J$
8\R2abV$ '?0+&/&0'$ -$ ?)HH);-"&+$ B)*(-*$ T&(>$ -$ *-(&)$ )/$ /)G*$ B0-'G*0'$ )/$ $!"'/!+

!fg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

G-00%#%!$()$)"0$)/$;&B0R$e&(*GJ&G'$&'$+-*0/G;$()$")(0$(>-(D$T>&;0$(>0*0$-*0$ZG-**&0'$
/)*$$!"'/!+G-00%#%!$&"$(>0$J);+-"&+$;-"#'+-?0$)/$6(*G*&-D$")*(>$)/$3)B0D$#0?)'&('$
)/$2()E%0$#)$")($)++G*$(>0*0R$âA&"+0$(>0*0$-*0$-;')$"GB0*)G'$>)($'?*&"F'$&"$6(*G*&-D$
(>0$ ZG0'(&)"$ *0B-&"'$ T>L$ )"0$ #)0'$ ")($ /&"#$ (>0*0$ -;')$ (>0$ J);+-"&+$ ?)T#0*$
U2()E%0V$ (>*)GF>$ T>&+>$ &"$ (>0$ '-B0$ B-""0*$ +)"+*0(0$ '0('$ G"#0*T-(0*$ U0(F+ !g(!+
0&"(#&("!VRä$UP'+!"#$R$!R\R@9bV$
e&(*GJ&G'$ 'GB'$ G?$ >&'$ #&'+G''&)"$ )/$ $!"'/!'+ G-00%#%!'$ -"#$ 2()E%0+ H(&'-)!/(0$
T&(>$ (>0$ +)BB0"($ (>-($ âA)B0$ B-(0*&-;'$ >-J0$ -#J-"(-F0'$ /)*$ '(*G+(G*0'$ )"$ ;-"#$
U&'""'/%0+ !'1%G%#%%0VD$ )(>0*'$ /)*$ B);0'$ CG&;($ &"$ (>0$ '0-$ U,!"%&%,%0+ ,-)%F(0VRä$ UP'+
!"#$C$!R\R\V$7>0$#&'(&"+(&J0$-??;&+-(&)"$)/$(>0$(T)$J);+-"&+$?*)#G+('$&'$*0/;0+(0#$&"$
(>0$+)*0'$(-=0"$CL$(>0$3M,K.MWA$?*)Q0+(D$0J0"$-($'&(0'$'G+>$-'$E)*(G'D$T>0*0$
&B?)*(0#$ 2-77-)!/!$ T-'$ G'0#$ /)*$ (>0$ '(*G+(G*0'$ C0;)T$ T-(0*$ -"#$ ;)+-;+ $!"'/!+
G-00%#%!$/)*$'(*G+(G*0'$-C)J0R$
7>0$ &B?)*(-"+0$ )/$ ;&B0$ &"$ -"+&0"($ +)"+*0(0$ T)*=$ +-"")($ C0$ G"#0*0'(&B-(0#R$
7>0$;&B0$?-'(0D$>)T0J0*D$#*&J0'$(>0$+>0B&+-;$*0-+(&)"$(>-($?*)#G+0'$(>0$>L#*-G;&+$
?*)?0*(&0'$&"$(>0$B)*(-*$]2!^D$-"#$(>0$3)B-"'$*0+)F"&H0#$-"$-**-L$)/$;&B0'$T&(>$
J-*L&"F$ ?*)?0*(&0'R$ 5&B0$ ?-'(0D$ &"$ /-+(D$ T-'$ -"#$ *0B-&"'$ (>0$ B)'($ 0_?0"'&J0$
&"F*0#&0"($&"$-$+)"+*0(0$B&_$]bD$28^D$-"#$E;&"L$U^J$8\R2a\V$'(-(0'$(>-($'=&B?&"F$
)"$ ;&B0$ &"$ -$ B)*(-*$ B&_$ T-'$ (>0$ B-&"$ *0-')"$ /)*$ (>0$ +);;-?'0$ )/$ CG&;#&"F'$ &"$
3)B0R$ 7>&'$ (L?0$ )/$ /*-G#$ *0B-&"'$ -$ '0*&)G'$ ?*)C;0B$ &"$ #0J0;)?&"F$ +)G"(*&0'R$
e&(*GJ&G'$ 0B?>-'&H0'$ (>0$ "00#$ /)*$ '0;0+(&J&(L$ UP'+ !"#$C$ !RbR2d$ +/R$ E;&"L$ ^J$
8\R2a@Vc$ âá)"0$ BG'($ C0$ +-*0/G;$ (>-(D$ &"$ *0F-*#$ ()$ ;&B0$ U#!)_VD$ &($ &'$ CG*"0#$ /*)B$
T>&(0$ *)+=D$ T>0(>0*$ U>-*#V$ '()"0$ )*$ U')/(0*V$ 0%)'_R$ 7>0$ ;&B0$ /*)B$ +;)'09F*-&"0#D$
>-*#0*$ '()"0$ T&;;$ C0$ (>0$ B)'($ G'0/G;$ &"$ '(*G+(G*-;$ /)*B'D$ T>&;0$ (>-($ B-#0$ /*)B$
?)*)G'$ '()"0$ T&;;$ C0$ C0'($ &"$ ?;-'(0*Rä$ e&(*GJ&G'$ 0_?;&+&(;L$ '(-(0'$ (>-($ (>0$ ;&B0$
'>)G;#$C0$';-=0#$C0/)*0$&($&'$-##0#$()$(>0$B)*(-*$B&_$UP'+!"#$C$!RbR2VR$E;&"L$U^J$
8\R2a\V$*0/0*'$()$â);#$CG&;#&"F$;-T'ä$*0ZG&*&"F$(>0$-F0&"F$)/$%/&"%&!§T>&+>$&"$(>0$
+)"(0_($'>)G;#$C0$';-=0#$;&B0$?G((L§/)*$(>*00$L0-*'$?*&)*$()$G'0R$

S J-O%757%#P)#./5*#%O5/"%/"5*%/#E"6-C-D(%*).#07k%

.;0-*;LD$ 3)B-"$ 0"F&"00*'$ >-#$ -$ J0*L$ "G-"+0#$ G"#0*'(-"#&"F$ -"#$ '(*)"F$


)?&"&)"'$C-'0#$)"$0B?&*&+-;$0_?0*&0"+0$*0F-*#&"F$(>0$F0);)F&+$B-(0*&-;'$(>-($T0"($
&"()$ C)(>$ (0**0'(*&-;$ -"#$ 'GCB-*&"0$ B)*(-*'R$ 7>0$ 3M,K.MWA$ E*)Q0+($ >-'$
*0J0-;0#$(>-($(>0$?*-+(&+0$)/$)C(-&"&"F$2()E%0+H(&'-)!/(0$/*)B$(>0$.-B?&$:;0F*0&$
-*0-$ T-'$ -??;&0#$ (>*)GF>)G($ (>0$ ,0#&(0**-"0-"D$ #0'?&(0$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ 'G&(-C;0$
?)HH);-"'$ )G('&#0$ 4(-;LD$ -($ A-"()*&"&$ )*$ ,0;)'D$ /)*$ 0_-B?;0R$ 4"#00#D$ :*0"+>$
0"F&"00*'$G'0#$âA-"()*&"&$0-*(>ä$/)*$B-*&"0$'(*G+(G*0'$-'')+&-(0#$T&(>$(>0$.)*&"(>$
-"#$AG0H$+-"-;'$]\^R$3)B-"$0"F&"00*'$-;')$>-#$-$')?>&'(&+-(0#$=")T;0#F0$)/$C)(>$
'(-(&)"-*L$ -"#$ /;)-(&"F$ /)*B'$ /)*$ ?;-+&"F$ ?)HH);-"&+$ +)"+*0(0$ &"$ (>0$ B-*&"0$
0"J&*)"B0"(D$-"#$)/$'(-(&)"-*L$+)//0*#-B'$(>-($+)G;#$C0$?GB?0#$#*L$()$-;;)T$(>0$
?;-+0B0"($)/$")"9>L#*-G;&+$+)"+*0(0'$C0;)T$T-(0*$;0J0;$]!D$8D$2g^R$

!g1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

%)T$#&#$(>&'$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$?*)?0*$B-(0*&-;'$-"#$(0+>"&ZG0'$/)*$B-*&"0$
+)"'(*G+(&)"$ (*-J0;$ -*)G"#$ (>0$ 0"(&*0$ ,0#&(0**-"0-"$ T)*;#D$ /*)B$ K;0_-"#*&-$ -"#$
.-0'-*0-$,-*&(&B-$)"$(>0$0-'($()$E)*(GF-;$)"$(>0$T0'($:)*$0_-B?;0D$(>0$+)*0$)/$
(>0$ (T)$ 0")*B)G'$ C*0-=T-(0*'$ '>0;(0*&"F$ (>0$ )G(0*$ C-'&"$ -($ .-0'-*0-$ T-'$
+)B?)'0#$ )/$ -??*)_&B-(0;L$ 8bD111$ +GC&+$ B0(*0'$ )/$ >L#*-G;&+$ +)"+*0(0R$ 7>0$
B)*(-*$ T-'$ B-#0$ T&(>$ 2()E%0+ H(&'-)!/(0$ '>&??0#$ !D111$ =B$ /*)B$ (>0$ EG(0);&$
*0F&)"D$ -??*)_&B-(0;L$ !@D111$ +GC&+$ B0(*0'$ T0&F>&"F$ b!D111$ ()"'$ ]f^R$ 4($ '00B'$
;&=0;L$ (>-($ %0*)#$ *0ZG0'(0#$ (0+>"&+-;$ -''&'(-"+0$ /*)B$ 3)B0$ /)*$ >&'$ 0")*B)G'$
?*)Q0+(D$ ?*)C-C;L$ /*)B$ >&'$ /*&0"#$ KF*&??-D$ T>)$ >-#$ CG&;($ (>0$ >-*C)G*$ )/$ E)*(G'$
4G;&G'$ "0-*$ EG(0);&R$ KF*&??-$ T)G;#$ >-J0$ '0"($ >-*C)G*$ 0"F&"00*'$ )G($ /*)B$ 4(-;LD$
B&;&(-*L$ 0"F&"00*'D$ ;&=0$ (>0$ #!','/&!"%(0$ e-;0"'$ B0"(&)"0#$ -C)J0$ T>)$ T-'$
'(-(&)"0#$T&(>$(>0$/;00($-($,&'0"GBR$7>0'0$0"F&"00*'D$*0/;0+(&"F$(>0$'-B0$?*-+(&+-;$
0_?0*(&'0$-'$(>0&*$+)"(0B?)*-*L$e&(*GJ&G'$§$>&B'0;/$-$*0(&*0#$B&;&(-*L$0"F&"00*$§$
0J&#0"(;L$*0+)BB0"#0#$(>0$G'0$)/$2()E%0+H(&'-)!/(0D$-GFB0"(0#$T&(>$;)+-;$'-"#D$
+)-*'0$ -FF*0F-(0D$ -"#$ ;&B0$ ]!1^R$ 6;-C)*-(0$ '&"F;09G'0$ C-*F0$ /)*B'$ &#0"(&+-;$ ()$
(>)'0$#)+GB0"(0#$-($.-0'-*0-$T0*0$G'0#$&"$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$+)"+*0(0$'(*G+(G*0'$
&"$(>0$>-*C)G*$)/$K;0_-"#*&-$&"$(>0$/&*'($+0"(G*L$Km$]!D$8D$a^R$<>&;0$(>0$B)J0B0"($
)/$B&;&(-*L$0"F&"00*'$-*)G"#$(>0$,0#&(0**-"0-"$&'$(>0$B)'($;&=0;L$0_?;-"-(&)"$/)*$
(>0$'?*0-#$)/$(>&'$(L?0$)/$>-*C)G*$+)"'(*G+(&)"$(0+>");)FLD$&($&'$-;')$?)''&C;0$(>-($
'GC9;&(0*-*L$ (0+>"&+-;$ B-"G-;'$ &"+)*?)*-(&"F$ (>0$ (0+>"&+-;$ &"/)*B-(&)"$ &"$ T*&((0"$
-"#$F*-?>&+$/)*B$B)J0#$T&(>$(>0'0$0"F&"00*'D$)*$0J0"$&"#0?0"#0"(;LR$7>0$(*-+0'$
)/$B-"G-;'$)/$(>&'$(L?0$U#-,,'/&!"%%V$>-J0$C00"$#&'+0*"0#$&"$(>0$-*+>-0);)F&+-;$
0J&#0"+0$/)*$B&;&(-*L$-"#$-F*&+G;(G*-;$0ZG&?B0"(D$-"#$T))#0"$?GB?'D$-"#$(>0*0$&'$
")$*0-')"$(>0L$+)G;#$")($>-J0$0_&'(0#$/)*$(>0$0;0B0"('$)/$+)"+*0(0$+)"'(*G+(&)"$&"$
(>0$'0-$-'$T0;;$]2a^R$7>0$0_&'(0"+0$)/$'G+>$B-"G-;'$T)G;#$>0;?$0_?;-&"$(>0$G'0$)/$
2()E%0+ H(&'-)!/(0$ &"$ (>0$ B-*&(&B0$ +)"+*0(0$ )/$ 'B-;;D$ )G($ )/$ (>0$ T-L$ 3)B-"$
>-*C)G*'$ 'G+>$ -'$ (>-($ -($ .>0*')"&')'$ )"$ .*0(0D$ T>0*0$ &B?0*&-;$ &"J);J0B0"($ &'$
G";&=0;L$]@D$!2^R$

T M#1#.#6E#*%

2R I;-=0$,6$U2g@aV$K"+&0"($3)B-"$.)"'(*G+(&)"$&"$4(-;L$/*)B$(>0$E*0>&'()*&+$E0*&)#$()$
KGFG'(G'R$.-*"0F&0$4"'(&(G(&)"$)/$<-'>&"F()"D$<-'>&"F()"$m.$
!R I*-"#)"$.$U2gg\V$.0B0"('D$+)"+*0(0D$-"#$'0((;&"F$C-*F0'$-($A0C-'()'c$+)B?-*&')"'$T&(>$)(>0*$
3)B-"$>-*C)*$0_-B?;0'$-"#$(>0$#0'+*&?(&)"'$)/$e&(*GJ&G'R$4"$3-C-"$KD$%);GB$XP$U0#'V$
.-0'-*0-$,-*&(&B-c$-$30(*)'?0+(&J0$-/(0*$7T)$,&;;0""&-R$I*&;;D$50&#0"$
8R I*-"#)"$.$U2gggV$E)HH);-"-D$;&B0D$-"#$'&"F;09B&''&)"$C-*F0'$UK*0-$XVR$4"$%);GB$XD$3-C-"$
KD$E-(*&+>$o$U0#'V$.-0'-*0-$E-?0*'D$!R$o$3)B$K*+>D$AG??R$8bD$E)*('B)G(>$34$
@R I*-"#)"$.D$%)>;/0;#0*$35D$M;0')"$oED$A(0*"$.$U!11bV$7>0$3)B-"$,-*&(&B0$.)"+*0(0$A(G#L$
U3M,K.MWAVR$7>0$3)B-"$>-*C)G*$)/$.>0*')"&')'$&"$.*0(0$-"#$&('$4(-;&-"$+)""0+(&)"D$
,0#&(0**-"Ü0$2R!c!b9g$
bR m05-&"0$o$U2ggaV$7>0$I-(>'$)/$.-*-+-;;-d$K$'(G#L$&"$(>0$#0'&F"D$+)"'(*G+(&)"D$-"#$0+)")B&+'$
)/$;-*F09'+-;0$CG&;#&"F$?*)Q0+('$&"$&B?0*&-;$3)B0R$o$3)B$K*+>D$AG??;R$!bD$E)*('B)G(>$34$
\R 6/'(-(>&-#&'$6$U2gafV$P*00=$.)"+*0(0$)/$7>*00$,&;;0""&GB'D$70+>"&+-;$30?)*(R$30'0-*+>$
.0"(*0$)/$(>0$%0;;0"&+$,&"&'(*L$)/$EGC;&+$<)*='D$K(>0"'$

!g2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

aR P)##&)$:D$I0*"-"#$KD$I0*"-"#$6D$m-*T&'>$4D$X&''$YD$à)L)((0$o$U2ggfV$K;0_-"#*&-c$7>0$
AGCB0*F0#$3)L-;$lG-*(0*'C$E0*&?;G'D$5)"#)"$
fR %)>;/0;#0*$35D$I*-"#)"$.D$M;0')"$oE$U!11aV$.)"'(*G+(&"F$(>0$%-*C)G*$)/$.-0'-*0-$
E-;-0'(&"-c$W0T$6J&#0"+0$:*)B$(>0$3M,K.MWA$:&0;#$.-B?-&F"$)/$M+()C0*$!11bR$4"($o$
W-G($K*+>$8\c@1g92b$
gR o-+=')"$,D$,-**-$:$U!11\V$3)B-"$A()"0$,-')"*Lc$e);+-"&+$:)G"#-(&)"'$)/$(>0$K"+&0"($
.&(LR$KB0*$o$K*+>$221c@1898\$
21R o-+=')"$,D$,-**-$:D$m0)+-B?)$mD$e0;;-$KD$X)'')$.D$%-L$3$U!11aV$P0);)F&+-;$)C'0*J-(&)"'$
)/$0_+-J-(0#$'-"#$U$!"'/!'+G-00%#%!'V$G'0#$-'$/&"0$-FF*0F-(0$&"$3)B-"$?)HH);-"&+$B)*(-*'R$o$
3)B$K*+>$!1c!b9b8$
22R o-+=')"$,D$m0)+-B?)$mD$,-**-$:D$A+>00(H$I$U!121V$,&#9E;0&'()+0"0$E)HH);-"&+$e);+-"&+$
K'>$&"$K"+&0"($3)B-"$.)"+*0(0'R$P0)-*+>-0);)FL$!bR2c8\9a@$
2!R o-+=')"$,D$e);-$PD$A+>00(H$ID$M;0')"$oED$I*-"#)"$.D$%)>;/0;#0*$35$U&"$?*0''V$.0B0"($
+)B?)'&(&)"$-"#$#G*-C&;&(L$&"$-"+&0"($3)B-"$'0-T-(0*$+)"+*0(0'R$A0+)"#$%&'()*&+$,)*(-*'$
.)"/0*0"+0$U%,.$!121VD$!!9!@$A0?(0BC0*D$!121D$E*-FG0$
28R 5-"+-'(0*$5$U!11bV$.)"+*0(0$e-G;(0#$.)"'(*G+(&)"$&"$4B?0*&-;$3)B0c$4"")J-(&)"'$&"$.)"(0_(R+
.-BC*&#F0$N"&J0*'&(L$E*0''D$.-BC*&#F0$
2@R 5GF;&$P$U2gbaV$5-$(0+"&+-$0#&;&H&-$*)B-"-D$!$J);'R$I-*#&D$3)B0$
2bR ,-''-HH-$:$U2gffV$E)HH);-"-$-"#$E)HH);-"&+$.0B0"('R$4"$%0T;0(($E.$U0#V$50-`'$.>0B&'(*L$
)/$.0B0"($-"#$.)"+*0(0D$@(>$0#R$6;'0J&0*D$W0T$à)*=$
2\R ,0&FF'$3$U2ga8V$3)B-"$M'(&-D$!"#$0#R$M_/)*#$N"&J0*'&(L$E*0''D$M_/)*#$
2aR M;0')"$oE$U!11@V$<0;;9EGB?'$/)*$mGBB&0'c$<-'$(>0*0$-$3)B-"$7*-#&(&)"$)/$E)?G;-*D$AGC9
5&(0*-*L$6"F&"00*&"F$,-"G-;'$4"$,&")"H&)$:$U0#V$E*)C;0B&$#&$,-++>&"&'B)$&"$KBC&()$
3)B-")R$,G'0)$.)BG"-;0D$.)B)$
2fR M;0')"$oED$I*-"#)"$.D$.*-B0*$AD$.G+&()*0$3D$P)((&$6D$%)>;/0;#0*$35$U!11@V$7>0$
3M,K.MWA$E*)Q0+(c$-$.)"(*&CG(&)"$()$(>0$%&'()*&+-;$-"#$6"F&"00*&"F$K"-;L'&'$)/$
%L#*-G;&+$.)"+*0(0$&"$3)B-"$,-*&(&B0$A(*G+(G*0'R$4"(;$o$W-G($K*+>$88R!c2gg9!!g$
2gR M;0')"$oED$I*-"#)"$.D$.*-B0*$AD$.G+&()*0$3D$P)((&$6D$%)>;/0;#0*$36$U!11\V$30?*)#G+&"F$-$
3)B-"$B-*&(&B0$'(*G+(G*0$T&(>$e&(*GJ&-"$?)HH);-"&+$+)"+*0(0R$o$3)B$K*+>$2gc829b!$
!1R e);-$PD$P)((&$6$U&"$?*0''V$,&"0*-;)F&+-;$-"#$?0(*)F*-?>&+$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"($3)B-"$
>L#*-G;&+$+)"+*0(0$+)*0'$/*)B$A-"(-$5&C0*-(-D$P*)''0(()D$4(-;L$-"#$.-0'-*0-$E-;0'(&"-0D$4'*-0;R$
K+(-$4"'($3)B$:&";$
!2R e);-$PD$o-+=')"$,D$A+>00(H$ID$M;0')"$oED$I*-"#)"$.D$%)>;/0;#0*$35$U!121V$,&"0*-;)F&+-;$
-"#$?0(*)F*-?>&+$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$-"+&0"($3)B-"$B-*&(&B0$.)"+*0(0'$/*)B$,0#&(0**-"0-"$
%-*C)G*'D$A0+)"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$U%,.$!121VD$!!9!@$A0?(0BC0*D$!121D$E*-FG0$
$

!g!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.30
!"#.$0C%AE/5]0/5-6%-1%20-C565/#%<*#7%0*%
J(7.0+C5E%A775/5]#%-1%`C7%p5$#%,5P/+.#*^%%
0%p5/#.0/+.#%F/+7(%

'5-]0665%p+E0%AR%Z#*E#H%

2
$4"'(&(G(0$/)*$(>0$%&'()*L$)/$,-(0*&-;$.G;(G*0D$4(-;LD$F&-";G+-R?0'+0SFB-&;R+)B$

A>*/.0E/%7>&'$?-?0*$*0?)*('$(>0$*0'G;('$)C(-&"0#$&"$(>0$'(G#L$)/$(>0*B-;$-+(&J-(&)"$
)/$=-);&"&(0$G'0#$-'$-$>L#*-G;&+$-F0"($&"$);#$-0*&-;$;&B0$B&_(G*0'R$7>&'$'(G#L$>-'$
C00"$ +-**&0#$ )G($ &"$ )*#0*$ ()$ )C(-&"$ -$ C0((0*$ =")T;0#F0$ )/$ (>0$ );#$ ;&B0$ B&_(G*0'$
+)"(-&"&"F$ =-);&"&(0$ -"#$ ()$ '0($ G?$ -$ yB)#0*"`$ >L#*-G;&+$ -##&(&J0$ T&(>$ &B?*)J0#$
ZG-;&(&0'R$4"$?-*(&+G;-*D$(>&'$?-?0*$#0-;'$T&(>$+>-"F0'$(>-($+)G;#$>-J0$>-??0"0#$&"$
(>0$ =-);&"&(0$ '(*G+(G*0$ T>0"$ (>&'$ B&"0*-;$ T-'$ CG*"($ &"'&#0$ (>0$ );#$ ;&B0$ /G*"-+0'R$
<&(>$ (>&'$ -&B$ &"$ B&"#D$ -$ ;-*F0$ "GBC0*$ )/$ C&C;&)F*-?>&+$ *0/0*0"+0'$ >-J0$ C00"$
'(G#&0#R$ 30'G;('$ )C(-&"0#$ '>)T$ (>-($ (>0$ =-);&"$ +)G;#$ >-J0$ CG*"($ &"$ (>0$ '-B0$
/G*"-+0'$G'0#$/)*$(>0$;&B0$?*)#G+(&)"$CG($(>-($(>0'0$(T)$B-(0*&-;'$B-L$>-J0$CG*"($
'0?-*-(0;L$-"#$?*)C-C;L$-($#&//0*0"($(0B?0*-(G*0'R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$G'0$)/$CG*"($=-);&"$-'$-$>L#*-G;&+$-##&(&J0$&"$-0*&-;$;&B0$B&_(G*0'$>-'$C00"$
#0'+*&C0#$&"$-$?*0J&)G'$?-?0*$?*0'0"(0#$-($(>0$/&*'($â%&'()*&+$,)*(-*$.)"/0*0"+0ä$
]2^$ &"$ T>&+>$ -$ ;-*F0$ "GBC0*$ )/$ k9*-L$ m&//*-+(&)"$ Uk3mV$ -"-;L'0'$ >-#$ C00"$
+)"'&#0*0#$ ()$ G"#0*;&"0$ (>0$ G'0$ )/$ (>0'0$ B&_(G*0'$ &"$ ,0#&0J-;$ -"#$ ,)#0*"$
+)"'(*G+(&)"'$&"$(>0$5&FG*&-$*0F&)"$U")*(>0*"$4(-;LD$,0#&(0**-"0-"$-*0-VR$
7)$/G;;L$G"#0*'(-"#$(>0$?>L'&+-;$-"#$+>0B&+-;$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>0'0$B&_(G*0'$
-"#$ (>0$ *0-')"'$ /)*$ (>0&*$ >&F>$ *0'&'(-"+0$ ()$ B0+>-"&+-;D$ C&);)F&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$
'(*0''0'$]2^D$-$'(G#L$)"$(>0$(>0*B-;$-+(&J-(&)"$)/$=-);&"&(0$>-'$C00"$&"&(&-(0#$-($(>0$
N"&J0*'&(L$)/$P0")-`'$5-C)*-()*L$)/$,-(0*&-;'$6"F&"00*&"F$]!^R$
7>0$-&B$)/$(>&'$*0'0-*+>$T-'$(>0$+)B?*0>0"'&)"$)/$(>0$B)#-;&(L$)/$G'0$)/$(>&'$
?-*(&+G;-*$B&"0*-;$&"$(>0$-C)J0$B0"(&)"0#$B&_(G*0'R$4"$)*#0*$()$*0-+>$(>&'$-&BD$(>0$
+>-"F0'$ ()$ (>0$ '(*G+(G*0$ )/$ =-);&"&(0$ T>0"$ &($ &'$ CG*"($ G"#0*$ (>0$ '-B0$ +)"#&(&)"'$
(>-($BG'($>-J0$(-=0"$?;-+0#$&"'&#0$(>0$);#$;&B0$/G*"-+0'D$T-'$'(G#&0#R$

!g8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

E-*($ )/$ (>&'$ *0'0-*+>$ >-'$ C00"$ C-'0#$ )"$ (>0$ '(G#L$ )/$ -$ ;-*F0$ "GBC0*$ )/$
C&C;&)F*-?>&+$ *0/0*0"+0'$ T>&+>$ >-J0$ ?*)J0#$ G'0/G;$ &"$ G"#0*'(-"#&"F$ (>0$ +>-"F0'$
(>-($ )++G*$ &"$ (>0$ '(*G+(G*0$ )/$ =-);&"&(0$ T>0"$ &($ &'$ 'GCQ0+(0#$ ()$ &"+*0-'0#$
(0B?0*-(G*0'R$K$/G*(>0*$'(G#L$>-'$/)+G'0#$)"$-$"GBC0*$)/$0_?0*&B0"('$(>-($T0*0$
+-**&0#$)G($()$#0(0*B&"0$(>0$)?(&B-;$?-*(&-;$?*0''G*0$)/$T-(0*$(>-($BG'($C0$+*0-(0#$
&"'&#0$(>0$/G*"-+0'$()$)C(-&"$-$>&F>;L$*0-+(&J0$B-(0*&-;R$M"0$)/$(>0$B-&"$*0-+(&)"'$
(>-($ )++G*$ &"'&#0$ (>0$ /G*"-+0'$ T>0*0$ (>0$ =-);&"$ &'$ /&*0#D$ &'$ -$ #0>L#*)_L;-(&)"$
?*)+0''d$(>&'$(>0*0/)*0$B0-"'$(>-($(>0$?-*(&-;$?*0''G*0$)/$T-(0*$&"$(>0$-(B)'?>0*0$
)/$(>0$/G*"-+0'$+-"$-//0+($(>&'$*0-+(&)"R$
K$/0;;)T$*0'0-*+>$F*)G?$/*)B$(>0$N"&J0*'&(L$)/$P0")-$]8^$>-'$#0B)"'(*-(0#$(>0$
&"/;G0"+0$)/$(>0$?-*(&-;$?*0''G*0$)/$T-(0*$)"$(>0$?*)#G+(&)"$)/$ZG&+=;&B0$-"#$(>-($
?-'($;&B0$?*)#G+0*'$#&#$&"#00#$>-J0$=")T;0#F0$)/$(>&'$0//0+(R$7>*)GF>$(>0$'(G#L$
)/$?-'($#)+GB0"('$&($>-'$C00"$*0J0-;0#$(>-($#G*&"F$(>0$/&*&"FD$C-'&"'$)/$T-(0*$T0*0$
?;-+0#$)G('&#0$(>0$B-&"$#))*$)/$/G*"-+0'D$?*0'GB-C;L$()$&"+*0-'0$(>0$&""0*$?-*(&-;$
?*0''G*0$)/$T-(0*R$
7>&'$?-?0*$#0-;'$T&(>$(>0$*0'G;('$)/$(>0$/&*'($?-*($)/$(>0$*0'0-*+>$T>&+>$-&B'$()$
>&F>;&F>($ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>0$ );#$ ?*)#G+(&J0$?*)+0''$)/$=-);&"$ (>-($T-'$ G'0#$ &"$
;&B0$B&_(G*0'R$

L 20-C565/#%067%$#/0:0-C565/#%.#0E/5]5/(%

K'$&($&'$T0;;$=")T"D$=-);&"&(0$&'$-$'&;&+-(0$B&"0*-;$'(*G+(G*-;;L$C0;)"F&"F$()$(>0$
?>L;;)'&;&+-(0'$F*)G?$]@^R$4('`$/)*BG;-$+-"$C0$T*&((0"$-'c$I)>K%>X@LX^Qn$-"#$&"$(>&'$
T-L$&($&'$0-'L$()$'00$(>-($(>0$K%+]+I)$*-(&)$&'$2c2R$
6J0"$ /*)B$ -$ '(*G+(G*-;$ ?)&"($ )/$ J&0TD$ =-);&"&(0$ &'$ B-#0$ G?$ )/$ -"$ -;GB&"&GB$
>L#*)_&#0$ ;-L0*$ U-CC*0J&-(0#$ -'c$ âMäV$ T>0*0$ (>0$ -;GB&"&GB$ >-'$ -"$ )+(->0#*-;$
+))*#&"-(&)"$ T&(>$ (>0$ F*)G?'$ XØ$ -"#$ X^ØD$ -"#$ CL$ -$ '&;&+)"$ #&)_&#0$ ;-L0*$
U-CC*0J&-(0#$-'c$â7äV$T>0*0$(>0$'&;&+)"$>-'$-$(0(*->0#*-;$+))*#&"-(&)"$T&(>$(>0$XØ+
F*)G?'R$ 7>0'0$ (T)$ ;-L0*'$ -*0$ ;&"=0#$ CL$ (>0$ XØ$ F*)G?'$ &"$ (>0$ G??0*$ J0*(0_$ )/$ (>0$
'&;&+-$ (0(*->0#*)"'D$ T>&+>$ -*0$ G"#0*$ (>0$ -;GB&"&GB$ ;-L0*R$ MJ0*$ -"#$ G"#0*$ (>&'$
'(*G+(G*0D$ B-#0$ G?$ )/$ (T)$ ;-L0*'D$ (>0*0$ -*0$ 0B?(L$ '?-+0'$ -"#$ "0T$ #)GC;0$
'(*G+(G*0'$)/$79M$T>&+>$-*0$*0?0-(0#R$
4"$-$>L?)(>0(&+-;$?0*/0+($+*L'(-;D$(>&'$+)"/&FG*-(&)"$&'$0;0+(*)"&+-;;L$"0G(*-;$CG($
T&(>$')B0$)J0*+>-*F0'$#G0$()$(>0$?);-*&'-(&)"$)/$(>0$&)"&+$C)"#'$)/$(>0$-;GB&"&GB$
-"#$ '&;&+)"$ &"$ (>0$ G??0*$ /-+0$ )/$ (>0$ )+(->0#*-;$ ;-L0*D$ (>0$ ;)T0*$ /-+0$ )/$ (>0$
(0(*->0#*-;$;-L0*$-"#$-;)"F$(>0$C)*#0*'$)/$(>0$'>00('R$
7>0$?*0'0"+0$)/$#0/0+('$'G+>$-'$#0/&+&0"+&0'$&"$(>0$;-((&+0$#G0$()$(>0$-C'0"+0$)/$
-"&)"&+$ F*)G?'$ )*$ &)"&+$ 'GC'(&(G(&)"'$ &"$ (>0$ )+(->0#*-;$ -"#$ (0(*->0#*-;$ ;-L0*'$ 0(+$
U')B0(&B0'$B-F"0'&GB$-"#$&*)"$&)"'D$-B)"F'($)(>0*'D$+-"$*0?;-+0$(>0$-;GB&"&GB$
-"#$ '&;&+)"V$ +-"$ &"+*0-'0$ (>0$ *0-+(&J&(L$ )/$ (>0$ +*L'(-;R$ 4"$ /-+(D$ 0-+>$ )/$ (>0$ -C)J0$
B0"(&)"0#$ #0/0+('$ +-"$ C0$ *0+)F"&'0#$ -'$ -"$ y-+(&J0$ '&(0`$ G'0/G;$ &"$ +*0-(&"F$ "0T$

!g@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

C)"#'$-"#D$+)"'0ZG0"(;LD$&($C0+)B0'$+;0-*$(>-($-"$&"+*0-'0$&"$(>0$"GBC0*$)/$-+(&J0$
'&(0'$*0'G;('$&"$-"$&"+*0-'0$&"$(>0$+*L'(-;`'$*0-+(&J&(LR$
7>G'D$(>0$/&*&"F$)/$=-);&"&(0$UT>&+>$;0-#'$()$(>0$?*)#G+(&)"$)/$')$+-;;0#$yB0(-9
=-);&"&(0`V$&"+*0-'0'$(>0$*0-+(&J&(L$)/$(>0$B&"0*-;D$C0+-G'0$&($&"+*0-'0'$(>0$"GBC0*$
)/$#0/0+('D$&"$?-*(&+G;-*D$(>0$"GBC0*$)/$&)"&+$F*)G?'$T&(>$-"$0_+0''$+>-*F0$]b^d$&($&'$
/)*$(>&'$*0-')"$(>&'$(*0-(B0"($&'$-;')$+-;;0#$y-+(&J-(&)"`R$

S a11#E/*%-1%/"#.$0C%/.#0/$#6/%-6%/"#%:0-C565/#%*/.+E/+.#%

.)"'&#0*&"F$(>0$(0B?0*-(G*0$*-"F0$8a8$X$()$2!!8$X$UC0+-G'0$&($&'$#&//&+G;($()$
-''GB0$(>-($(>0$-J0*-F0$(0B?0*-(G*0$&"'&#0$-"$);#$/G*"-+0$+)G;#$>-J0$C00"$-C)J0$
2!!8$X$]8^V$-"#$'GBB-*&'&"F$(>0$=")T;0#F0$*0?)*(0#$&"$'+&0"(&/&+$;&(0*-(G*0D$&($&'$
?)''&C;0$()$'(-(0$(>-($(>0$B-&"$'(*G+(G*-;$+>-"F0'$&"J);J0#$&"$(>0$/&*&"F$)/$=-);&"&(0$
-*0$-'$/);;)T'c$
• C0(T00"$ !a8$ X$ -"#$ \a8$ X$ (>0$ ')$ +-;;0#$ y?*09#0>L#*)_L;-(&)"`$ ?*)+0''$
(-=0'$ ?;-+0$ T>&+>D$ -($ B)'(D$ &"J);J0'$ (>0$ ;)''$ )/$ )";L$ )"0$ >L#*)_L;$ -"&)"$
/)*$0-+>$C-'0$B)#G;0$)/$(>0$+*L'(-;$'(*G+(G*0R$4($&'$J0*L$'&B?;0$()$+>0+=$(>&'$
T0&F>($ ;)''$ T>0"$ (>0$ (>0*B-;$ (*0-(B0"($ (-=0'$ ?;-+0$ G"#0*$ J-+GGBD$ CG($
T>0"$ (>0$ -+(&J-(&)"$ ?*)+0''$ (-=0'$ ?;-+0$ G"#0*$ -(B)'?>0*&+$ ?*0''G*0D$ (>&'$
+>-"F0$&'$-;B)'($-C'0"($]\D$a^R$
• I0(T00"$ \a8$ -"#$ g!8$ X$ (>0$ y(*G0`$ #0>L#*)_L;-(&)"$ ?*)+0''D$ T>&+>$
&"J);J0'$ ')B0$ )/$ (>0$ B-&"$ +>-"F0'$ )/$ (>0$ 0"(&*0$ (>0*B-;$ (*0-(B0"(D$ (-=0'$
?;-+0R$ 4/$ (>&'$ +>-"F0$ &'$ '(G#&0#$ G'&"F$ m&//0*0"(&-;$ 7>0*B-;$ K"-;L'&'D$ &($ &'$
?)''&C;0$()$J0*&/L$(>-($(>0$B-_&BGB$?0-=$)/$(>0$*0-+(&)"$&'$-($-C)G($f!8$XR$
7>&'$ B0-"'$ (>-($ -($ (>&'$ (0B?0*-(G*0$ (>0$ B-_&BGB$ *0B)J-;$ )/$ >L#*)_L;$
F*)G?'$ ;&"=0#$ ()$ (>0$ -;GB&"&GB$ ;-L0*$ (-=0'$ ?;-+0R$ 7>G'D$ (>0$ -;GB&"&GB$
&)"'$ +>-"F0$ (>0&*$ +)"/&FG*-(&)"D$ =00?&"F$ C)"#0#$ )";L$ ')B0$ >L#*)_L;$
F*)G?'$)/$(>0$B&"0*-;$'(*G+(G*0$U&"+;G#&"F$(>0$&""0*B)'($>L#*)_L;$F*)G?'VR$
K($(>0$'-B0$(&B0$-$+>&??&"F$?*)+0''$)/$(>0$'&;&+-$;-L0*$(-=0'$?;-+0D$T>&+>$
&"J);J0'$-$;)"F$*-"F0$)*#0*$#0'(*G+(&)"$)/$(>0$=-);&"&(0$'(*G+(G*0$U/)*$(>&'$
*0-')"D$=-);&"&(0$C0+)B0'$-B)*?>)G'$()$(>0$k3m$-"-;L'&'VR$K++)*#&"F$()$
,-''&)($ -"#$ >&'$ *0'0-*+>$ F*)G?$ ]f^D$ G"#0*$ +)"(*);;0#$ +)"#&(&)"'$ (>0$
#0>L#*)_L;-(&)"$ ?*)+0''$ -??0-*'$ -'$ -$ *0-+(&)"$ ?;-+0#$ C0(T00"$ -$ ?G*0$
#&//G'&J0$B0+>-"&'B$-"#$-$C)G"#-*L9+)"(*);;0#$*0-+(&)"R$7>0$/;0_G*0$?)&"($
/)G"#$ &"$ (>0$ '&FB)&#$ +G*J0$ )/$ #0>L#*)_L;-(&)"$ U?*)?)*(&)"-;;L$ ;)Tc$ Į$ Ä$
1R!V$-"#$(>0$*0'G;('$)/$k3m$-"-;L'&'$)/$(>0$'-B0$'-B?;0'D$'GFF0'($(>-($(>0$
;)"F$ *-"F0$ )*#0*$ #0'(*G+(&)"$ )/$ (>0$ '(*G+(G*0$ -;)"F$ (>0$ H$ -_&'$ &'$ ZG&+=0*$
(>-"$(>0$+>&??&"F$)/$(>0$'>00('R$A(&;;$-++)*#&"F$()$,-''&)(D$C0(T00"$a!8$X$
-"#$2!28$X$(>0$'&;&+-$;-L0*$C0+)B0'$-B)*?>)G'$T&(>$-$'>)*($*-"F0$)*#0*D$
CG($-($(>0$'-B0$(&B0$&($+*0-(0'$"0T$C)"#'$()$/)*B$-$'&;&+)"$"0(T)*=$T&(>$
(>*009#&B0"'&)"-;$+>-*-+(0*&'(&+'$U-CC*0J&-(0#$-'c$l@$]bD$f^VR$

!gb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

• m&//*-+()B0(*&+$ -"-;L'&'$ +-**&0#$ )G($ CL$ -$ /0T$ -G(>)*'$ &"$ (>0$ (0B?0*-(G*0$
*-"F0$)/$g!8$X$()$22!8$XD$>-'$G"#0*;&"0#$')B0$"0T$-**-"F0B0"('$&"$(>0$
-B)*?>)G'$ '(*G+(G*0$ )/$ B0(-9=-);&"&(0R$ K($ >&F>0*$ (0B?0*-(G*0'$ (>0'0$ "0T$
-**-"F0B0"('$ C0+)B0$ (>0$ "0T$ +*L'(-;;&"0$ ?>-'0'c$ BG;;&(0$ -"#$ +*&'()C-;&(0$
]\^R$
• K($(>0$'-B0$(&B0D$(>*)GF>$(>0$G'0$)/$W,3$-"-;L'&'$+-**&0#$)G($)"$ !aK;D$&($
&'$ ?)''&C;0$ ()$ ")(&+0$ (>-($ C0(T00"$ f!8$ X$ -"#$ 22a8$ X$ (>0$ -;GB&"&GB$
-+ZG&*0'$ -$ "0T$ +)"/&FG*-(&)"$T&(>$#&//0*0"($ +))*#&"-(&)"$J-;G0'$ ]fD$ g^R$ 4"$
/-+(D$(>&'$+>-"F0$'00B'$()$+)"#G+0$(>0$-;GB&"&GB$()$-+ZG&*0$[$-($(>0$'-B0$
(&B0$9$(>0$+))*#&"-(&)"$"GBC0*'$4eD$e$-"#$e4$T&(>$(>0$'G**)G"#&"F$-"&)"$
F*)G?'$U(>)'0$T>&+>$'(&;;$*0B-&"V$T&(>$0-+>$)/$(>0'0$/)*B'$-??0-*&"F$T&(>$
#&//0*0"($?0*+0"(-F0'R$,-''&)($0'(&B-(0#$(>0'0$?0*+0"(-F0'$-'c$\1h$)/$K;4eD$
81h$)/$K;e$-"#$21h$)/$K;e4$]f^R$5-BC0*($]21^$'GFF0'(0#$-$*0;-(&)"$)/$819
b1921$-"#$3)+>-$]22^$-$*0;-(&)"$)/$@19@19!1$U(>0'0$#&//0*0"+0'$+-"$C0$#G0$
()$(>0$#&//0*0"($0_?0*&B0"(-;$+)"#&(&)"'VR$
• 4"$ (>0$ :743$ -"-;L'&'$ +-**&0#$ )G($)"$ '-B?;0'$ (*0-(0#$C0(T00"$22!8$X$-"#$
2!!8$X$(>0$K;9M%$C)"#'$#&'-??0-*$]\^d$(>&'$+-"$C0$-$+)"/&*B-(&)"$)/$(>0$
-C)J0$ B0"(&)"0#$ *0)*F-"&'-(&)"$ )/$ (>0$ -;GB&"&GB$ &)"'R$ K($ 22g8$ X$ (>0$
/)*B-(&)"$?*)+0''$)/$-$'?&"0;9;&=0$"0T$?>-'0$C0F&"'D$B-#0$)/$K%X>$-"#$Ȗ+V+
I)>Xp$ +)B?)G"#'D$ T>&+>$ &'$ (>0$ ?*0+G*')*$ )/$ (>0$ -C)J0$ B0"(&)"0#$
+*L'(-;;&"0$ ?>-'0'd$ /)*$ ')B0$ -G(>)*'D$ (>0$ /&*'($ "G+;0-(&)"$ +0"(*0'$ )/$ (>&'$
?>-'0$-??0-*$-($-C)G($22!8$X$]g^R$4"$/-+(D$C0(T00"$22!8$-"#$2@a8$X$(>0$
'?&"0;9;&=0$?>-'0$*0B-&"'$G"(&;$&('$/&"-;$#&'-??0-*-"+0$]@D$g^R$K($(>0$'-B0$
(&B0D$-($-C)G($2!b8$X$-"#$2@a8$X$*0'?0+(&J0;LD$(>0$BG;;&(0$?>-'0$-"#$(>0$
+*&'()C-;&(0$?>-'0$'(-*($()$(-=0$'>-?0D$B-*=&"F$(>0$+)B?;0(0$'0F*0F-(&)"$)/$
'&;&+)"$ /*)B$ -;GB&"&GBR$ 7>&'$ '0F*0F-(&)"$ '(-*('$ &"$ 0-*"0'($ -($ 2!28$ X$ ]g^$
CG($&($&'$+;0-*$(>-($(>0$/&*'($'0F*0F-(&)"$'(0?$)++G*'$/*)B$-C)G($a!8$X$T>0"$
(>0$/&*'($(>*009#&B0"'&)"-;$C)"#'$)/$'&;&+)"$-*0$/)*B0#R$
:&FR$ 2$ '>)T'$ (>-($ -/(0*$ (>&'$ (*0-(B0"($ (>0$ B0(-=-);&"&(0$ '(*G+(G*0$ &'$ '(&;;$
?>L;;)'&;&+-(09;&=0$CG($(>0$'>00('$#&'?;-L$-$'B-;;$0_(0"'&)"$-"#$B-"L$F-?'$(>-($-*0$
*0B&"&'+0"($ )/$ (>0$ )*&F&"-;$ '(*G+(G*0$ ]2!^R$ 4"$ (>0$ G??0*$ ;-L0*$ )/$ -;GB&"&GB$ (>0*0$
-*0$ )";L$ -$ /0T$ >L#*)_L;$ F*)G?'$ UT>&+>$ '>)G;#$ C0$ +)B?-*-C;0$ ()$ 21h$ )/$ (>0$
)*&F&"-;$-"&)"&+$F*)G?'V$-'$'GFF0'(0#$CL$)(>0*$*0'0-*+>$F*)G?'$T>)'0$#0'+*&?(&)"'$
+-"$C0$J-*&-C;0$7>0$'>00($?&+(G*0#$CL$7*-)*å$U:&FR2V$&'$")($-;(0*0#$CL$(>0$'(-(0$)/$
(0"'&)"$(>-($#0*&J0'$/*)B$(>0$+>-"F0'$&"$(>0$-;GB&"&GB$;-L0*$UT>&+>$&'$'(&;;$;&"=0#$
()$ (>0$ '&;&+)"$ ;-L0*$ C0"0-(>VR$ K++)*#&"F$ ()$ (>0$ 'GFF0'(&)"'$ )/$ ')B0$ -G(>)*'$ T>)$
-''0*($(>-($(>0$*0-+(&J&(L$)/$B0(-9=-);&"&(0$#0?0"#'$)"$(>0$y-+(&J0$'&(0'`$*0?*0'0"(0#$
CL$&)"&+$F*)G?'$T&(>$)J0*+>-*F0$]bD$\^D$&($&'$?)''&C;0$()$'00$(>-($&"$(>&'$?&+(G*0$(>0$
G??0*$;-L0*$)/$-;GB&"&GB$&'$+>-*-+(0*&'0#$CL$-$'G*?;G'$)/$?)'&(&J0$+>-*F0'$-"#$(>0$
;)T0*$ ;-L0*$ )/$ '&;&+)"$ CL$ -$ 'G*?;G'$ )/$ "0F-(&J0$ +>-*F0'$ #G0$ ()$ (>0$ '0J0*-;$ /*00$
+)*"0*'$)/$'&;&+-$(0(*->0#*)"'R$
$

!g\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
Q5DR%H%A+>0B-(&+$*0?*0'0"(-(&)"$)/$B0(-=-);&"&(0$-'$?*)?)'0#$CL$7*-)*Ü$]2!^R%

7>G'D$&"$*0'?0+($()$(>0$)*&F&"-;$'(*G+(G*0$)/$=-);&"&(0D$&($&'$+;0-*$(>-($(>0$"GBC0*$
)/$'&(0'$T>0*0$"0T$+>0B&+-;$C)"#'$+-"$C0$/)*B0#$U0RFR$C0(T00"$'&;&+-$-"#$+-;+&GB$
&)"'d$:&FR$!V$-*0$&"+*0-'0#$T>&+>$&"$(G*"$*0'G;('$&"$-"$&"+*0-'0$&"$*0-+(&J&(LR$

$
Q5DR%L%A+>0B-(&+$*0?*0'0"(-(&)"$)/$(>0$&"(0*-+(&)"$C0(T00"$'&;&+-$-"#$+-;+&GB$>L#*)_&#0$&"$
-ZG0)G'$');G(&)"$-'$?*)?)'0#$CL$Y0"#*&$]b^R%

T `>*#.]0/5-6%-1%/"#%*/.+E/+.0C%E"06D#%-1%:0-C565/#%067%-6%/"#%
.#0E/5]5/(%-1%/"#%>+.6/%$0/#.50C%

4"$ 'GBB-*&'&"F$ (>0$ -C)J0$ B0"(&)"0#$ )C'0*J-(&)"'D$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$ >&F>;&F>($
(>-($&"$(>0$;)"F$#&'*G?(&)"$?*)+0''$)/$(>0$=-);&"&(0$'(*G+(G*0D$(>0$C0'($(0B?0*-(G*0$

!ga$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

*-"F0$/)*$T>&+>$&($&'$?)''&C;0$()$)C(-&"$-$>&F>;L$*0-+(&J0$B-(0*&-;$&'$C0(T00"$aa8$X$
-"#$22g8$X$-"#$(>-(D$T&(>&"$(>&'$*-"F0$(>0$#)B&"-"($+>-"F0'$)++G*$-($-C)G($f!8$
XR$ K($ (>&'$ (0B?0*-(G*0$ (>0$ B-Q)*&(L$ )/$ (*-"'/)*B-(&)"'$ &"J);J&"F$ (>0$ -;GB&"&GB$
;-L0*$(-=0$?;-+0D$&"+;G#&"F$(>0$;)''$)/$(>0$B-&"$?-*($)/$(>0$>L#*)_L;$F*)G?'$-"#$(>0$
C*0-=&"F$ -?-*($ )/$ (>0$ '&;&+-$ ;-L0*R$ 7>0$ (0B?0*-(G*0$ )/$ f!8$ X$ &'$ ")($ -$ /&_0#$ ?)&"($
C0+-G'0$(>0*0$+-"$C0$')B0$;&((;0$'>&/('$#G0D$/)*$0_-B?;0D$()$(>0$&B?0*/0+(&)"'$&"$(>0$
+*L'(-;$ ;-((&+0D$ ()$ (>0$ &B?G*&(&0'$ )/$ (>0$ *-T$ B&"0*-;$ )*$ ()$ (>0$ /&"0"0''$ )/$ (>0$
=-);&"&(0$?-*(&+;0'$]\^R$
:)*B-(&)"$ )/$ (>0$ (>*00$ #&B0"'&)"-;$ C)"#$ )/$ '&;&+)"D$ T>&+>$ +-"$ *0#G+0$ B0(-9
=-);&"&(0$ *0-+(&J&(LD$ '(-*('$ -($ aa8$X$T>0"$ (>0$ ;)"F$ *-"F0$)*#0*$ #0'(*G+(&)"$)/$ (>0$
B&"0*-;$C0F&"'R$
K($ -*)G"#$ g11$ XD$ (>0$ B0(-9=-);&"&(0$ '>00('$ -*0$ '>-((0*0#$ -"#$ -;(0*0#$ CL$ (>0$
'(-(0$ )/$ (0"'&)"$ (>-($ #0*&J0'$ /*)B$ (>0$ +>-"F0'$ (>-($ (-=0$ ?;-+0$ &"$ (>0$ -;GB&"&GB$
;-L0*$T>&+>$&'$'(&;;$;&"=0#$()$(>0$'&;&+-$;-L0*d$(>&'$(L?0$)/$'(*G+(G*0$BG'($(>0*0/)*0$
>-J0$ -$ ;-*F0$ "GBC0*$ )/$ -+(&J0$ '&(0'R$ 7>0$ "G+;0-(&)"$ ?*)+0''$ )/$ (>0'0$ +*L'(-;;&"0$
?>-'0'$ C0F&"'$ -($ g!8$ XD$ >)T0J0*$ (>0L$ )";L$ C0+)B0$ +;0-*;L$ J&'&C;0$ -($ >&F>0*$
(0B?0*-(G*0'$T>&+>$+-"$*0'G;($&"$-$#0+*0-'0$&"$(>0$#&')*#0*0#$'(-(0R$K($g18$X$(>0$
-"&)"&+$F*)G?'$C)"#0#$()$(>0$-;GB&"&GB$-??0-*$()$>-J0$;0/($(>0&*$'&(0'$T&(>$(>0$*0'($
)/$(>0$-"&)"&+$F*)G?'$9$(>0$&""0*$F*)G?'$9$#&'-??0-*&"F$-($-C)G($22a8$XR$
M"$ (>0$ T>);0D$ &($ &'$ +;0-*$ (>-($ (>0$ "GBC0*$ )/$ >L#*)_L;$ F*)G?'$ T>&+>$ ;0-J0$ (>0$
=-);&"$ '(*G+(G*0$ #G*&"F$ (>0*B-;$ (*0-(B0"($ +-"`($ C0$ +)"'&#0*0#$ ()$ C0$ &"#&J&#G-;$
*0?*0'0"(-(&J0'$ )/$ (>0$ -B)*?>)G'$ F*-#0$ )/$ (>0$ B-(0*&-;$ U-"#D$ +)"'0ZG0"(;L$ $ &('$
*0-+(&J&(LVD$C0+-G'0$&"$(>0$'-B0$(0B?0*-(G*0$*-"F0$)(>0*$+>-"F0'$)++G*$T>&+>$+-"$
*0#G+0$(>0$*0-+(&J&(LR$4($&'$-;')$+;0-*$(>-($(>0$B)'($*0-+(&J0$?*)#G+($+-"$C0$)C(-&"0#$
&"$(>0$-C)J0$B0"(&)"0#$(0B?0*-(G*0$*-"F0$)/$aa8$X$-"#$22g8$XD$?*)C-C;L$"0-*0*$
()$(>0$G??0*$;&B&(R$4"$/-+(D$')B0$-G(>)*'$/)G"#$(>0$B-_&BGB$#&')*#0*$)/$(>0$B0(-9
=-);&"&(0$'(*G+(G*0$()$)++G*$C0(T00"$(>0$ga8$X$-"#$(>0$gg8$X$*-"F0d$'G+>$-$"-**)T$
(0B?0*-(G*0$ *-"F0$ +-"$ C0$ #G0$ ()$ (>0$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>0$ *-T$ B&"0*-;D$ )*$ ()$ (>0$
0_?0*&B0"(-;$ +)"#&(&)"'D$CG($&($ &'$ '(*0''0#$T&(>&"$ (>0$ ;&(0*-(G*0D$ (>-($ C0(T00"$g!8$
-"#$22!8$X$&($&'$'(&;;$?)''&C;0$()$)C(-&"$-$?*)#G+($T&(>$-$F))#$*0-+(&J&(LR$

U B-6EC+*5-6*%

4/$ T0$ +)B?-*0$ (>0$ -C)J0$ B0"(&)"0#$ (0B?0*-(G*0$ *-"F0$ T&(>$ (>0$ (0B?0*-(G*0'$
(>-($+)G;#$>-J0$C00"$*0-+>0#$&"'&#0$(>0$);#$;&B0$/G*"-+0'$U?*)C-C;L$C0;)T$22a8$X$
]8^V$ -"#$ T&(>$ (>0$ (0B?0*-(G*0$ "0+0''-*L$ ()$ CG*"$ ;&B0'()"0D$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$
G"#0*'(-"#$(>-($(>0$(>0*B-;$-+(&J-(&)"$)/$=-);&"$+)G;#$C0$+-**&0#$)G($&"'&#0$(>0'0$
/G*"-+0'R$
4/$(>&'$>L?)(>0'&'$&'$+)**0+($&($&'$&B?)*(-"($()$+)"'&#0*$(>0$?*)C;0B$)/$/&*&"F$-"#$
&"$?-*(&+G;-*$&/$(>0'0$(T)$B-(0*&-;'D$;&B0'()"0$-"#$=-);&"D$+)G;#$C0$/&*0#$()F0(>0*R$
k3m$-"-;L'&'$)/$);#$B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'$+)"(-&"&"F$=-);&"$'>)T$T0-=$(*-+0'$)/$
G"/&*0#$ =-);&"&(0$ ]2^D$ &"#&+-(&"F$ (>-($ ")($ -;;$ (>0$ >L#*-G;&+$ -##&(&J0$ G'0#$ &"$ (>)'0$

!gf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B&_(G*0'$ >-#$ *0-+>0#$ (>0$ -C)J0$ B0"(&)"0#$ (0B?0*-(G*0'$ -"#D$ &"$ ?-*(&+G;-*D$ (>-($
')B0$?-*('$)/$(>-($B&"0*-;$#&#$")($*0-+>$\a8$X$U(>0$;)T0*$;&B&($)/$(>0$(0B?0*-(G*0$
*-"F0$"0+0''-*L$()$'(-*($(>0$#0>L#*)_L;-(&)"$?*)+0''VR$7>&'$+)G;#$>-J0$>-??0"0#$
/)*$B-"L$*0-')"'$/)*$0_-B?;0c$$C0+-G'0$C;)+='$)/$=-);&"$T0*0$-T-L$/*)B$(>0$/&*0$
UB-L$ C0$ (>0$ ;&B0'()"0D$ T>&+>$ "00#'$ -$ >&F>0*$ (0B?0*-(G*0D$ T-'$ +;)'0*$ ()$ (>0$ /&*0$
(>-"$ (>0$ =-);&"V$ )*$ C0+-G'0$ C;)+='$ )/$ =-);&"$ +)G;#$ >-J0$ C00"$ /&*0#$ -($ #&//0*0"($
(&B0'$-"#$-($-$(0B?0*-(G*0$;)T0*$(>-"$(>-($)/$(>0$;&B0'()"0R$M"$(>0$)(>0*$>-"#D$&($&'$
-;')$?)''&C;0$(>-($C;)+='$)/$=-);&"$+)G;#$>-J0$C00"$/&*0#$&"$#&//0*0"($/G*"-+0'D$CG($
-($?*0'0"($(>0*0$&'$")$0J&#0"+0$()$'G??)*($(>&'$>L?)(>0'&'R$
4($&'$G";&=0;L$(>-($(>0$;&B0'()"0$-"#$=-);&"$T0*0$")($B&_0#$()F0(>0*$#G*&"F$(>0$
/&*&"F$ ?*)+0''$ C0+-G'0$ (>0$ (0B?0*-(G*0'$ *0-+>0#$ &"$ (>0$ /G*"-+0'D$ (0'(&/&0#$ CL$ (>0$
G"+))=0#$ =-);&"D$ T0*0$ ())$ ;)T$ ()$ )C(-&"$ -$ F))#$ ZG&+=;&B0R$ :G*(>0*B)*0D$ /&*&"F$
B&_(G*0'$)/$+-;+&GB$+-*C)"-(0$-"#$=-);&"&(0$;0-#$()$(>0$/)*B-(&)"$)/$F0>;0"&(0$]2!D$
28^D$ (>*)GF>$ -$ #&*0+($ *0-+(&)"$ C0(T00"$ B0(-=-);&"&(0$ -"#$ +-;+&GB$ )_&#0$ -"#$
+)"'0ZG0"(;LD$-$+)B?;0(0$-C'0"+0$)/$(>&'$'(-C;0$+)B?)G"#$&"$-;;$(>0$k3m$-"-;L'&'$
+-**&0#$ )G($ )"$ (>0$ '-B?;0'$ F-(>0*0#$ &"$ 5&FG*&-D$ '00B'$ ()$ +)"/&*B$ -$ '0?-*-(0$
(>0*B-;$(*0-(B0"($)/$;&B0'()"0$-"#$=-);&"R$7>&'$-;')$'00B'$()$C0$+)"/&*B0#$CL$(>0$
-C'0"+0$ )/$ *0/0*0"+0'$ ()$ =-);&"$ 'G??;&0'$ &"$ ?-'($ #)+GB0"('$ T>&+>$ *0/0*$ ()$ (>0$
?*)#G+(&)"$ -"#$ 'G??;L$ )/$ ZG&+=;&B0$ &"$ (>0$ J&+&"&(L$ )/$ P0")-d$ (>&'$ ;-+=$ )/$
&"/)*B-(&)"$T&;;$C0$#&'+G''0#$&"$#0?(>$&"$-$/G(G*0$?-?0*R$

M#1#.#6E#*%

2R E0'+0$P5KD$3&++&$3$U!11fV$7>0$G'0$)/$B0(-=-);&"&(0$-'$>L#*-G;&+$-F0"($)/$-0*&-;$;&B0$?;-'(0*'$
-"#$B)*(-*'R$7>0$'(G#L$+-'0$)/$P0")-$U4(-;LVR$E*)+00#&"F'$)/$%&'()*&+$,)*(-*$.)"/0*0"+0D$
5&'C)"$!@(>9!\(>$A0?(0BC0*$!11f$
!R E0'+0$P5K$U!11\V$M?(&B&H-(&)"$)/$(>0$(>0*B-;$-+(&J-(&)"$)/$=-);&"$G'0#$-'$>L#*-G;&+$-F0"($&"$
);#$-0*&-;$;&B0'R$7>0$&"/;G0"+0$)/$(>0$?-*(&-;$?*0''G*0$)/$T-(0*$)"$(>0$*0-+(&J&(L$)/$
B0(-=-);&"&(0R$E>RmR$(>0'&'$#&'+G''0#$-($(>0$m0?-*(B0"($)/$.)"'(*G+(&)"D$7)T"$E;-""&"F$-"#$
,-(0*&-;'$6"F&"00*&"F$)/$(>0$:-+G;(L$)/$6"F&"00*&"F$)/$(>0$N"&J0*'&(L$)/$P0")-$
8R I0*G()$m7D$e0++>&-((&"&$3D$P&)*#-"&$,$U!118V$6//0+($)/$B&_(G*0'$)/$%!M$UFV$-"#$.M!$UFV$)"$
(>0$(>0*B-;$>-;/$#0+)B?)'&(&)"$)/$#);)B&(0$"-(G*-;$'()"0$&"$>&F>$.M!$?*0''G*0$*0F&B0D$
7>0*B)+>&B&+-$K+(-D$@1@U29!Vc$!b988$
@R X&"F0*L$<mD$I)T0"$%XD$N>;B-""$m3$U2ga\V$4"(*)#G+(&)"$()$+0*-B&+'R$o)>"$<&;0L$-"#$
A)"'$4"+RD$W0T$à)*=$
bR Y0"#*&$6D$5G++>&"&$eD$I&'+)"(&"$PD$Y0")$$,,$U!11@V$4"(0*-+(&)"$C0(T00"$+;-L$-"#$;&B0$&"$
â+)++&)?0'()ä$B)*(-*'c$-$'(G#L$CL$!gA&$,KA$'?0+(*)'+)?LR$K??;&0#$.;-L$A+&0"+0D$!!c$29a$
\R X-=-;&$PD$E0**-=&$7D$7'&J&;&'$AD$I-#)F&-""&'$6$U!112V$7>0*B-;$(*0-(B0"($)/$=-);&"c$(>0$0//0+($
)/$B&"0*-;)FL$)"$(>0$?)HH);-"&+$-+(&J&(LR$K??;&0#$.;-L$A+&0"+0D$!1c$a89f1$
aR I-;0=$eD$,G*-($,$U2gg\V$7>0$0B-"-(&)"$(>0*B-;$-"-;L'&'$)/$=-);&"&(0$+;-L$B&"0*-;'R$
7>0*B)+>&B&+-$K+(-D$!f!j!f8c$8fb98ga$
fR ,-''&)($mD$m&)"$ED$K;+)J0*$o:D$I0*F-L-$:$U2ggbV$!aK;$-"#$!gA&$,KA$W,3$'(G#L$)/$+-);&"&(0$
(>0*B-;$#0+)B?)'&(&)"$CL$+)"(*);;0#$*-(0$(>0*B-;$-"-;L'&'R$o)G*"-;$)/$(>0$KB0*&+-"$.0*-B&+$
A)+&0(LD$afU22Vc$!g@19!g@@$

!gg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

gR AGQ)"F$5D$o))"F$X&B$àD$,))"$%$U2gggV$E>-'0$(*-"'/)*B-(&)"$'0ZG0"+0$/*)B$=-);&"&(0$()$
BG;;&(0$&"J0'(&F-(0#$CL$-"$0"0*FL9/&;(0*&"F$(*-"'B&''&)"$0;0+(*)"$B&+*)'+)?0R$o)G*"-;$)/$(>0$
KB0*&+-$.0*-B&+$A)+&0(LD$f!U21Vc$!f@29!f@f$
21R 5-BC0*($o6D$,&;;B-"$<AD$:*&?&-($oo$U2gfgV$30J&'&(&"F$=-);&"&(0$#0>L#*)_L;-(&)"c$K$'&;&+)"9
!g$-"#$-;GB&"&GB9!a,KA$W,3$'(G#LR$o)G*"-;$)/$KB0*&+-"$.>0B$A)+D$222c8b2a98b!!$
22R 3)+>-$oD$X;&")T'=&$o$U2gg1V$A&;&+)"9!g$-"#$-;GB&"&GB9!a$B-F&+9-"F;09'?&""&"F$W,3$
'(G#&0'$)/$(>0$(>0*B-;$(*-"'/)*B-(&)"$)/$=-);&"&(0R$E>L'$.>0B$,&"0*D$2ac2ag92f\$
2!R 7*-)*Ü$XD$X-C*Ü$7AD$I;-"+>-*($E$U!118V$P0>;0"&(0$-"#$-")*(>&(0$+*L'(-;;&'-(&)"$/*)B$=-);&"&(0$
-"#$+-;+&(0$B&_R$.0*-B&+'$4"(0*"-(&)"-;D$!gc$8aa98f8$
28R K"'0;B&$7-BCG*&"&$ND$.-?-'')$:D$,0''&F-$ID$3&++-*#&$,E$U!11!V$4;$Q)&"$.-M9
K;@UA&@M21VUM%Vf$UX-);&"&(0Vc$'(G#&$'?0*&B0"(-;&$"0;;ê&"(0*J-;;)$#&$(0B?0*-(G*-$221192811Ö.R$
E*)+00#&"F'$)/$(>0$<)*='>)?$âAJ&;G??)$0$-??;&+-H&)"0$#0;;0$B0()#);)F&0$#&$&"#-F&"0$
B&"0*-;)F&+>0$0$?0(*)F*-/&+>0$-;;)$'(G#&)$#&$*0?0*(&$-*+>0);)F&+&äD$A&0"-$9$.0*()'-$#&$
E)"(&F"-")D$2\92a$:0CC*-&)$!11!D$??R$!a9!f$
$

811$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.31
M075-E0.>-6%N0/56D%-1%p+$)*%-1%6-/%
B-$)C#/#C(%,5P#7%p5$#%B-6/056#7%56%`C7%
B-6*/.+E/5-6*^%/"#%F0$)C56D%Z.->C#$%

'5-]0665%p+E0%AR%Z#*E#H%

2
$4"'(&(G(0$/)*$(>0$%&'()*L$)/$,-(0*&-;$.G;(G*0$UP0")-VD$4(-;LD$F&-";G+-R?0'+0SFB-&;R+)B$

A>*/.0E/$ 7>&'$ ?-?0*$ #0-;'$ T&(>$ (>0$ (0+>"&+-;$ -"#$ B0(>)#);)F&+-;$ '-B?;&"F$
?*)C;0B'$ )/$ ;GB?'$ )/$ ")($ +)B?;0(0;L$ B&_0#$ ;&B0$ ?G((L$ &"$ B&_(G*0'D$ &"$ )*#0*$ ()$
)C(-&"$ -$ 'G&(-C;0$ B-(0*&-;$ /)*$ (>0$ *-#&)+-*C)"$ #-(&"F$ )/$ B)*(-*'$ -"#$ ?;-'(0*'R$
A-B?;&"F$ )/$ (>&'$ (L?0$ )/$ ;GB?'D$ &"$ /-+(D$ -;;)T'$ G'$ ()$ C0$ -C;0$ ()$ G'0$ -$ 'G&(-C;0$
B-(0*&-;$ /)*$ (>0$ *-#&)+-*C)"$ #-(&"F$ )/$ ;&B0$ B&_(G*0'$ U0RFR$ B)*(-*'D$ ?;-'(0*'D$ ;&B0$
C0#$)/$B)'-&+'D$/*0'+)'$?-&"(&"F'D$0(+RV$C0+-G'0$&"$(>&'$T-L$&($&'$?)''&C;0$()$-J)&#$
(>0$ +)"(-B&"-(&)"$ ?*)C;0B'$ #0*&J&"F$ /*)B$ ')G*+0'$ )/$ +-*C)"$ 'G+>$ -'$ (>0$ â2@.9
#0-#ä$ )/$ ;&B0'()"0$ '-"#$ )*$ )/$ ")($ +)B?;0(0;L$ CG*"0#$ ;&B0'()"0R$ :*)B$ -"$
-*+>-0);)F&+-;$ ?)&"($ )/$ J&0TD$ (>&'$ '-B?;&"F$ ?*)+0#G*0$ F&J0'$ (>0$ ?)''&C&;&(L$ ()$
)C(-&"$ -"$ -++G*-(0$ *-#&)+-*C)"$ #-(&"F$ /)*$ 0-+>$ ?&0+0$ )/$ B-')"*L$ +)"'&#0*0#$
T&(>)G($-"L$+)"'&#0*-C;0$#-B-F0R$

H &6/.-7+E/5-6%

,)*(-*'$>-J0$C00"$0_?;)&(0#$-'$B-(0*&-;$/)*$*-#&)+-*C)"$#-(&"F$/)*$-$;)"F$(&B0$
]29a^R$ 7>0$ C-'&+$ ?*&"+&?;0$ )/$ (>0$ B0(>)#$ &'$ ZG&(0$ '&B?;0c$ ;&B0$ &'$ ?*)#G+0#$ /*)B$
;&B0'()"0$U0''0"(&-;;L$.-.M8D$+-;+&GB$+-*C)"-(0V$)/$F0);)F&+-;$)*&F&"$Uâ#0-#ä$&"$
(0*B'$)/$*-#&)+-*C)"$+)"+0"(*-(&)"V$T>&+>D$&"$(>0$?-'(D$T-'$CG*"($-($-C)G($22a8$X$
()$?*)#G+0$.-M$UZG&+=;&B0VR$5&B0$T-'$G'0#D$/)*$0_-B?;0D$/)*$B)*(-*'$-"#$*0"#0*D$
CL$ ';-=&"F$ ZG&+=;&B0$ T&(>$ T-(0*$ -"#$ B&_&"F$ (>&'$ ';-=0#$ ;&B0$ T&(>$ '-"#$
U-FF*0F-(0'VR$ <>0"$ &"$ ?;-+0D$ (>0'0$ B&_(G*0'$ U0''0"(&-;;L$ /)*B0#$ CL$ .-UM%V!$ ~$
-FF*0F-(0'V$ >-*#0"$ CL$ -C')*C&"F$ .M!$ /*)B$ (>0$ -(B)'?>0*0$ -"#$ C0+)B&"F$ -F-&"$
+-;+&GB$+-*C)"-(0$U.-UM%V!$~$.M!$ĺ$.-.M8$~$%!MVR$K'$-$*0'G;($)/$(>&'$?*)+0''D$
(>0$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ +)"(-&"0#$ &"$ (>0$ B)*(-*$ *0/;0+('$ (>0$ -(B)'?>0*&+$ 2@.$
+)"+0"(*-(&)"$ -($ (>0$ (&B0$ )/$ >-*#0"&"F$ -"#$ (>G'D$ (>&'$ B-(0*&-;$ +-"$ C0$ G'0#$ /)*$
*-#&)+-*C)"$#-(&"FR$

812$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

m0'?&(0$(>0$/-+($(>-($(>&'$B0(>)#$B-L$C0$J0*L$'&B?;0$&"$&('$?*&"+&?;0'D$'0J0*-;$
'(G#&0'$>-J0$'>)T"$&('$#*-TC-+='$-"#$;&B&(-(&)"'$]f^$T>&+>$-*0$B-&";L$#G0$()$(>0$
+)"(-B&"-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ /*)B$ +-*C)"-+0)G'$ 'GC'(-"+0'$ 'G+>$ -'$ ?&0+0'$ )/$
&"+)B?;0(0;L$ CG*"($ ;&B0'()"0$ +)"(-&"&"F$ â2@.9#0-#ä$ -"#$ -FF*0F-(0'$ )/$ /)''&;$
)*&F&"$U0RFR$;&B0'()"0$'-"#VR$
:G*(>0*B)*0D$ -;(>)GF>$ B)*0$ *0+0"($ '(G#&0'$ >-J0$ '>)T"$ (>-($ -++G*-(0$ '-B?;0$
?*)+0''&"F$(*0-(B0"('$-;;)T$(>0$'&F"&/&+-"($*0#G+(&)"$)/$(>0'0$0**)*$')G*+0'$]\^D$-$
"0TD$#&//0*0"($'-B?;&"F$?*)+0#G*0$C-'0#$)"$(>0$'0;0+(&)"$)/$;GB?'$)/$&"+)B?;0(0;L$
B&_0#$;&B0D$)/(0"$J&'&C;0$&"$(>0$B&_(G*0'D$&'$-$J0*L$&"(0*0'(&"F$-;(0*"-(&J0$/)*$(>0$
-C');G(0$ #-(&"F$ )/$ ;&B0$ (>-($ #)0'$ ")($ #0-;$ T&(>$ (>0$ ?*)C;0B'$ )/$ +)"(-B&"-(&)"R$
7>&'$ B0(>)#$ T-'$ #0B)"'(*-(0#$ CL$ (>0$ -G(>)*$ &"$ -$ ?-?0*$ ?GC;&'>0#$ &"$ (>0$
R!1%-#!"F-/$Q)G*"-;$]g^R$7>0$+)**0+($'0;0+(&)"$)/$;&B0$;GB?'$+-**&0#$)G($T&(>$(>0$
-&#$ )/$ -"$ )?(&+-;$ '(0*0)$ B&+*)'+)?0D$ -;;)T'$ ?G*0$ ;&B0$ '-B?;0'$ *0/;0+(&"F$ (>0$
-(B)'?>0*&+$2@.$+)"+0"(*-(&)"$)/$(>0$(&B0$)/$(>0$B&_(G*0$>-*#0"&"F$()$C0$)C(-&"0#D$
T&(>)G($#)GC('$)/$+)"(-B&"-(&)"$?*)C;0B'$#0*&J&"F$/*)B$-"L$')G*+0'$)/$$);#$2@.äR$

L !"#%E0*#%"5*/-.(%067%/"#%$056%E"0.0E/#.5*/5E*%-1%/"#%C5$#%
C+$)%*0$)C56D%067%70/56D%$#/"-7%

A&"+0$!11a$T0$>-J0$-??;&0#$(>&'$'-B?;&"F$-"#$#-(&"F$B0(>)#$()$22$'-B?;0'$)/$
;&B0$ ;GB?'$ +)B&"F$ /*)B$ /)G*$ #&//0*0"($ CG&;#&"F'c$ (>0$ ,0#&0J-;$ +>G*+>$ )/$ AR$
W&+);•$)/$.-?)#&B)"(0$U.-B)F;&D$P0")-$[$4(-;Ld$]g^Vd$(>0$,0#&0J-;$.*L?($)/$(>0$
30FF&)$ 6B&;&-$ .-(>0#*-;$ U30FF&)$ 6B&;&-$ 9$ 4(-;LVd$ (>0$ ,0#&0J-;$ .-'(;0$ )/$
YG++-*0;;)$ UYG++-*0;;)D$ A-J)"-$ 9$ 4(-;LV$ -"#$ (>0$ ,0#&0J-;$ .-'(;0$ )/$ m)""0((-$
U7)**&F;&-D$ P0")-$ 9$ 4(-;LVR$ 7>0$ -C)J0$ B0"(&)"0#$ '-B?;0'$ T0*0$ (>0$ )";L$ '-B?;0'$
?&+=0#$G?$&"$(>0'0$CG&;#&"F'$-"#$/)*$0-+>$'-B?;0$T0$)C(-&"0#$*0'G;('$(>-($?0*/0+(;L$
B0($(>0$#-(&"F$)C(-&"0#$CL$)(>0*$-*+>-0);)F&+-;$B0(>)#'R$
4"$(>0$'-B0$ B-""0*$')B0$L0-*'$-F)$)(>0*$*0'0-*+>0*'$+-**&0#$)G($*-#&)+-*C)"$
#-(&"F$ )/$ ;&B0$ ;GB?'$ )"$ (>0$ -;()9,0#&0J-;$ +-'(;0$ )/$ KF>&");/&$ U,-''-$ .-**-*-$ [$
4(-;Ld$ ]21^V$ -"#$ )"$ (>0$ C-'&;&+-$ )/$ AR$ 5)*0"H)$ ,-FF&)*0$ &"$ ,&;-"$ U,&;-"$ [$ 4(-;Ld$
]22^V$T>&+>$>-J0$>-#$-$J0*L$&B?)*(-"($*);0$&"$(>0$+)B?*0>0"'&)"$)/$(>0$>&'()*L$)/$
(>0'0$(T)$CG&;#&"F'R$
7>&'$ +-'0$ >&'()*L$ ?*)J&#0'$ 0J&#0"+0$ )/$ (>0$ &B?)*(-"+0$ )/$ (>&'$ '-B?;&"F$ -"#$
#-(&"F$ B0(>)#$ &"$ (>0$ /&0;#$ )/$ -*+>-0);)FLR$ 4"$ /-+(D$ (>&'$ B0(>)#$ >-'$ ')B0$ J0*L$
'G&(-C;0$ +>-*-+(0*&'(&+'$ /)*$ (>0$ B-Q)*&(L$ )/$ -*+>-0);)F&+-;$ *0'0-*+>$ +-**&0#$ )"$ &"$
C)(>$(>0$/&0;#$)/$0_+-J-(&)"'$-"#$&"$(>0$/&0;#$)/$CG&;#&"F$-*+>-0);)FLR$3-#&)+-*C)"$
#-(&"F$ +-"$ C0$ #)"0$ T&(>$ -$ J0*L$ 'B-;;$ ZG-"(&(L$ )/$ ;&B0$ U!1$ B&;;&F*-B'V$ &/$
K++0;0*-()*$,-''$A?0+(*)B0(*L$&'$G'0#c$(>&'$ZG-"(&(L$&'$?0*/0+(;L$+)B?-*-C;0$T&(>$
(>0$#&B0"'&)"'$)/$-$'&"F;0$;&B0$;GB?$)C(-&"-C;0$/*)B$(>0$B-Q)*&(L$)/$-0*&-;$;&B0$
B&_(G*0'$T0$>-J0$'(G#&0#R$7>&'$B0-"'$(>-($0-+>$(&B0$(>0$T)*=$"0+0''-*L$()$)C(-&"$
-$ 'G&(-C;0$ '-B?;0$ )/$ ;&B0$ /)*$ -$ *-#&)+-*C)"$ #-(&"F$ &"J);J0'$ (>0$ #0'(*G+(&)"$ )/$ -$

81!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

J0*L$ 'B-;;$ ?-*($ )/$ (>0$ )CQ0+($ U(>&'$ #)0'$ ")($ -;T-L'$ >-??0"$ T&(>$ )(>0*$ #-(&"F$
B0(>)#'VR$
I0'&#0'D$ (>0$ +)'($ )/$ -$ '&"F;0$ #-(&"F$ &'$ ")($ ')$ 0_?0"'&J0$ -'$ (>0$ )(>0*$ #-(&"F$
B0(>)#'$U0RFR$(>0*B);GB&"0'+0"+0VD$-"#$(>0'0$&(0B'$-*0$B)*0$-"#$B)*0$&B?)*(-"($
&/$T0$+)B?-*0$(>&'$+)'($T&(>$(>0$(L?&+-;$CG#F0($)/$-*+>-0);)F&+-;$*0'0-*+>R$
:G*(>0*B)*0D$ (>-"='$ ()$ (>0$ /-+($ (>-($ *0G'0#$ ?&0+0'$ )/$ B-')"*L$ +)"(-&"&"F$
B)*(-*'$)*$?;-'(0*'$+-"$C0$0-'&;L$*0+)F"&'0#D$&($&'$?)''&C;0$()$-J)&#$(>0$?*)C;0B$)/$
(>0$#-(&"F$)/$*0G'0#$B-(0*&-;'$-'D$&"'(0-#D$>-??0"'$T&(>$')B0$)(>0*$B-(0*&-;'$;&=0$
C*&+=D$T>0"$(>0$(>0*B);GB&"0'+0"+0$B0(>)#$&'$-??;&0#$()$')B0$'-B?;0'$)/$*0G'0#$
B-(0*&-;R$
%)T0J0*D$")($-;;$(>0$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>&'$'-B?;&"F$-"#$#-(&"F$B0(>)#$B-(+>$
-;;$ (>0$ "00#'$ )/$ -*+>-0);)F&'('$ -"#D$ -'$ >-??0"'$ T&(>$ )(>0*$ #-(&"F$ B0(>)#'D$ (>&'$
B0(>)#$ >-'$ ')B0$ -??;&+-(&)"$ ?*)C;0B'R$ 4"$ /-+(D$ ')B0$ &''G0'$ -*0$ '(&;;$ ()$ C0$
-##*0''0#$ 'G+>$ -'$ (>0$ ZG&(0$ ;-*F0$ +-;0"#-*$ (&B0$ *-"F0'$ *0'G;(&"F$ /*)B$ (>0$
+-;&C*-(&)"$)/$(>0$+)"J0"(&)"-;$*-#&)+-*C)"$-F0'D$(>-($)/(0"$B-=0$(>0$*0'G;('$")($')$
G'0/G;$ ()$ *0');J0$ -*+>-0);)F&+-;$ ?*)C;0B'R$ 7>&'$ ?*)C;0B$ &'$ '(*&+(;L$ *0;-(0#$ ()$ (>0$
'>-?0$)/$(>0$+-;&C*-(&)"$+G*J0$&"$(>0$'(G#&0#$(0B?)*-;$*-"F0$T>&+>$&'$")($#&'+G''0#$
>0*0R$ W0J0*(>0;0''D$ &"$ (>&'$ +&*+GB'(-"+0$ T0$ +-"$ G"#0*;&"0$ (>-($ (>0$ -??;&+-(&)"$ )/$
-#J-"+0#$ '(-(&'(&+-;$ ());'D$ 'G+>$ -'$ I-L0'&-"$ C-'0#$ B0(>)#'D$ ()$ +)"'(*-&"($
*-#&)+-*C)"$ #0(0*B&"-(&)"$ T&(>$ '(*-(&F*-?>&+$ )*$ >&'()*&+-;$ &"/)*B-(&)"$ +-"$ C0$
0_?0+(0#$ ()$ C0$ -$ /G"#-B0"(-;$ >0;?$ ()$ *0#G+0$ (>0$ +-;0"#-*$ (&B0$ *-"F0'$ ]g^R$ 7>0$
B-&"$ )CQ0+(&J0$ )/$ (>&'$ ?-?0*$ &'$ ()$ G"#0*;&"0$ (>0$ ?*)C;0B'$ +)""0+(0#$ ()$ (>0$
'-B?;&"F$B0(>)#$)/$(>0$;&B0$;GB?'$/)*$(>0$*-#&)+-*C)"$#-(&"FR$

S !"#%*0$)C56D%$#/"-7%-1%C+$)*%-1%C5$#%)+//(%1-.%
.075-E0.>-6%70/56D%

7>0$ -C)J0$ B0"(&)"0#$ #-(&"FD$ #0J0;)?0#$ &"$ *0+0"($ L0-*'$ CL$ #&//0*0"($ *0'0-*+>$
F*)G?'D$ '>)T'$ (>-($ (>0$ #-(&"F$ )/$ ;GB?'$ )/$ &"+)B?;0(0;L$ B&_0#$ ;&B0$ &'$ -$ J0*L$
?*)B&'&"F$ B0(>)#$()$)C(-&"$-C');G(0$-"#$#&*0+($#-(&"F$B)*(-*'D$?;-'(0*'D$*0"#0*'D$
B)'-&+$'GC'(*-(0D$/*0'+)'$?-&"(&"F'D$0(+R$
%)T0J0*D$ -($ (>0$ '-B0$ (&B0D$ (>0'0$ +-'0'$ '>)T$ (>-($ (>0$ B0(>)#$ *0;&0'$ )"$ (>0$
+)**0+($ '-B?;&"F$ )/$ ;&B0$ ;GB?'$ U&($ &'$ /)*$ (>&'$ *0-')"D$ (>-($ &"$ (>0$ ?*0J&)G'$
?-*-F*-?>'$(>&'$B0(>)#$>-'$C00"$+-;;0#c$â'-B?;&"F$-"#$#-(&"F$B0(>)#äVR$7>G'D$&"$
)*#0*$ ()$ +;-*&/LD$ -'$ C0'($ -'$ ?)''&C;0D$ (>0$ T)*=$ "0+0''-*L$ ()$ -+>&0J0$ (>0$ +)**0+($
*0'G;('D$&($&'$"0+0''-*L$()$+)"+0"(*-(0$)G*$-((0"(&)"$()$(>0$'-B?;&"F$B0(>)#$-"#$&"$
#)&"F$ (>&'D$ &($ &'$ "0+0''-*L$ ()$ +)"'&#0*$ (>0$ ?*)C;0B'$ &"$ (T)$ '0+()*'c$ (>0$ ?*)C;0B'$
*0;-(0#$ ()$ (>0$ )"$ '&(0$ '-B?;&"F$ -"#$ (>0$ ?*)C;0B'$ *0;-(0#$ ()$ (>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$
;GB?'$)/$?G*0$;&B0$T>&+>$-*0$")($B&_0#R$

818$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3.1 Problems related to the on site sampling of lime lumps

7>0$/&*'($(>&"F$()$+)"'&#0*$&'$(>0$+)"#&(&)"$)/$(>0$'(*G+(G*0$UCG&;#&"F$)G($)/$(>0$
F*)G"#D$G"#0*F*)G"#$T-;;'D$/*0'+)'$;-L0*'D$B)'-&+$'GC'(*-(0D$0(+RVR$
4/$T0$T)*=$&"$(>0$/&0;#$)/$CG&;#&"F$-*+>-0);)FLD$&"$T>&+>$T0$+-"`($)/(0"$*0-+>$
(>0$ &""0*$ ?-*($ )/$ (>0$ T-;;'$ CG($ )";L$ (>0&*$ 'G*/-+0'D$ (>0$ (>&+="0''$ )/$ B)*(-*$ Q)&"('$
BG'($ C0$ ;-*F0$ 0")GF>$ ()$ -;;)T$ (>0$ '0;0+(&)"$ )/$ 'G&(-C;0$ '-B?;0'R$ I-'&+-;;LD$ (>&'$
?*)C;0B$#0?0"#'$)"$(>0$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$B-')"*L$(>-($')B0(&B0'$#)0'$")($-;;)T$
-$+)**0+($;GB?$'-B?;&"F$U(>&'$&'$(>0$+-'0$)/$B)'($?-*('$)/$(>0$3)B-"$-"#$,0#&0J-;$
+)"'(*G+(&)"'$B-#0$T&(>$'ZG-*0#$)//$C;)+='D$;-&#$G?)"$J0*L$(>&"$B)*(-*$Q)&"('VR$
7>&'$?*)C;0B$&'$;0''$*0;0J-"($T>0"$-$T-;;$'0+(&)"$&'$-++0''&C;0$-"#$(>&'$>-??0"'$
J0*L$ )/(0"$ &"$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ 0_+-J-(&)"'$ T>0*0$ &($ &'$ +)BB)"$ ()$ /&"#$
G"#0*F*)G"#$B-')"*LR$
IG($&/$T0$+-"$*0-+>$(>0$&""0*$?-*($)/$(>0$B-')"*LD$-")(>0*$(T)$?*)C;0B'$BG'($
C0$+)"'&#0*0#c$(>0$?*)C;0B$)/$(>0$?)''&C;0$#&'');G(&)"$-"#$*09+-*C)"-(&)"$+L+;0$)/$
+-;+&GB$+-*C)"-(0$)/$;GB?'$#G0$()$(>0$T-(0*$+&*+G;-(&)"$)/$')&;$-"#$(>0$?*)C;0B$)/$
(>0$#0?(>$)/$'-B?;&"F$&"()$(>0$T-;;R$
:)*$(>0$/&*'($?*)C;0BD$&($&'$"0+0''-*L$()$G"#0*;&"0$(>-(D$-($?*0'0"(D$T0$>-J0$")($
L0($B0($+-'0'$)/$#-(&"F$-;(0*-(&)"$#G0$()$(>&'$+L+;0$CG(D$')B0(&B0'$T0$F-J0$G?$(>0$
'-B?;&"F$ T)*=$ C0+-G'0$ T0$ >-#$ (>0$ 'G'?&+&)"$ (>-($ '-B?;0'$ +)G;#$ >-J0$ C00"$
-//0+(0#R$7>&'$&'$(>0$+-'0$)/$')B0$3)B-"$B)'-&+'$/)G"#$#G*&"F$(>0$0_+-J-(&)"$)/$
(>0$+*L?($)/$(>0$30FF&)$6B&;&-$+-(>0#*-;D$T>0*0$T0$F-J0$G?$(>0$*-#&)+-*C)"$#-(&"F$
)/$;&B0$;GB?'$C0+-G'0$T0$'G'?0+(0#$(>-($(>0$&"+*0-'0$-"#$#0+*0-'0$)/$(>0$F*)G"#$
T-(0*D$(>-($'G*0;L$&"J);J0#$(>)'0$B)'-&+'D$+)G;#$-//0+($(>0$*0'G;('$)/$)G*$'-B?;0'R$
$

81@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2$+B$

$
Q5DR%H%,)*(-*$Q)&"($T&(>$;GB?$)/$;&B0$UG??0*$*&F>($+)*"0*D$&"'&#0$(>0$*0#$+&*+;0V%

:)*$(>0$'0+)"#$?*)C;0B$U(>0$#0?(>$)/$'-B?;&"F$&"()$(>0$T-;;V$T0$BG'($+)"'&#0*$
(>-($(>0$#0?(>$BG'($C0$'G//&+&0"($()$-J)&#$'-B?;&"F$)/$B&_(G*0'$")($C0;)"F&"F$()$
(>0$)*&F&"-;$+)"'(*G+(&)"$U/)*$0_-B?;0D$')B0$?;-'(0*'$-??;&0#$)"$(>0$T-;;$-/(0*$&('$
+)"'(*G+(&)"VR$ :G*(>0*B)*0D$ &($ BG'($ ")($ C0$ ())$ #00?$ ()$ -J)&#$ (>0$ ?*)C;0B$ )/$
&"+)B?;0(0;L$ +-*C)"-(0#$ ;&B0$ ;GB?'$ )*$ (>0$ ?*)C;0B$ )/$ -$ #0;-L0#$ +-*C)"-(&)"$
?*)+0''$UT&(>$*0'?0+($()$(>0$+)"'(*G+(&)"$(&B0$)/$(>0$T-;;VR$4"$/-+(D$&"$')B0$+-'0'D$
")"9+-*C)"-(0#$)*$?-*(&-;;L$+-*C)"-(0#$'-B?;0'$>-J0$C00"$/)G"#$&"'&#0$(>0$T-;;'R$
7>0$ +-*C)"-(&)"$ ?*)+0''$ C0F&"'$ /*)B$ (>0$ 0_(0*"-;$ 'G*/-+0'$ )/$ (>0$ T-;;'$ -"#$
+-**&0'$ )"$ ()T-*#'$ (>0$ &""0*$ ?-*('$ -($ -$ B)*0$ -"#$ B)*0$ *0#G+0#$ '?00#R$ K'$ -$
+)"'0ZG0"+0$)/$(>&'$B0+>-"&'BD$(>0*0$&'$(>0$?)''&C&;&(L$()$>-J0$'-B?;0'$'GCQ0+(0#$
()$ -$ â#0;-L0#ä$ +-*C)"-(&)"D$ &/$ T0$ F-(>0*$ '-B?;0'$ &"$ (>0$ B)'($ &""0*$ ?-*('$ )/$ (>0$
B-')"*L$ -"#$ (>&'$ ?*)C;0B$ '>)G;#$ C0$ (-=0"$ &"()$ F*0-($ +)"'&#0*-(&)"$ #G*&"F$ (>0$
'-B?;&"F$T)*=R$
7>0$ B-''$ )/$ -$ '&"F;0$ ;GB?$ U(>-($ BG'($ C0$ -($ ;0-'($ !1$ B&;;&F*-B'VD$ >-'$ ()$ C0$
0J-;G-(0#$ #&*0+(;L$ %/+ 0%&($ &"$ )*#0*$ ()$ >-J0$ 0")GF>$ B-(0*&-;$ /)*$ (>0$ *-#&)+-*C)"$
#-(&"FR$ 4/$ -$ '&"F;0$ ;GB?$ &'$ ")($ +)"'&#0*0#$ ()$ C0$ ;-*F0$ 0")GF>D$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$
+);;0+($B)*0$(>-"$)"0$;GB?R$<0$)";L$"00#$()$C0$J0*L$+-*0/G;$&"$+);;0+(&"F$'-B?;0'$
/*)B$ (>0$ '-B0$ ?-*($ )/$ (>0$ B-')"*L$ (>-($ &"$ -*+>-0);)F&+-;$ (0*B'$ B0-"'$ /*)B$ (>0$
'-B0$'(*-(&F*-?>&+$G"&(R$

81b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3.2 Problems related to the identification of pure lime lumps

K/(0*$ (>0$ )"9'&(0$ '-B?;&"F$ -"#$ C0/)*0$ (>0$ *-#&)+-*C)"$ #-(&"F$ (*0-(B0"(D$ &($ &'$
"0+0''-*L$ ()$ +>0+=$ (>0$ '-B?;0'$ ?&+=0#$ G?$ )"9'&(0$ G"#0*$ -$ '(0*0)$ )?(&+-;$
B&+*)'+)?0R$7>&'$T)*=$&'$"0+0''-*L$&"$)*#0*$()$J0*&/L$&/$(>0$'-B?;0$&'$*0-;;L$-$?G*0$
+-*C)"-(0#$';-=0#$;&B0$;GB?$-"#$&"$)*#0*$()$*0B)J0$B0+>-"&+-;;L$-;;$(>0$?&0+0'$)/$
;&B0'()"0$-FF*0F-(0$?&0+0'$(>-($+-"$C0$-((-+>0#$)"$(>0$'G*/-+0$)/$;GB?R$
4"$ )*#0*$ ()$ J0*&/L$ &/$ (>0$ '-B?;0$ &'$ -$ ;GB?$ *0-;;L$ 'G&(-C;0$ /)*$ (>0$ *-#&)+-*C)"$
#-(&"F$ -"#$ ")($ -"$ &"+)B?;0(0;L$ 2@.9#0-#$ CG*"($ ;&B0$ U(>-($ &'$ -$ ?&0+0$ )/$ G"CG*"0#$
'()"0D$G"'G&(-C;0$/)*$(>0$*-#&)+-*C)"$#-(&"FV$&($&'$?)''&C;0$()$?*)+00#$&"$(T)$T-L'c$
CL$ -"$ )C'0*J-(&)"$ )/$ (>0$ ;GB?$ 'G*/-+0$ T&(>$ -$ B-F"&/L&"F$ F;-''$ -"#$ CL$ -$ J0*L$
'&B?;0$(0'($)/$&('$>-*#"0''R$

$
Q5DR%L%4B-F0$)/$-$;GB?$;&B0$(-=0"$-($(>0$)?(&+-;$B&+*)'+)?0%

4"$ /-+(D$ )/(0"$ #G*&"F$ (>0$ )"9'&(0$ T)*=$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$ /&"#$ ;GB?'$ )/$
&"+)B?;0(0;L$2@.9#0-#$CG*"0#$;&B0$U?&0+0'$)/$G"CG*"0#$'()"0V$(>-($;))=$;&=0$'B-;;$
T>&(0$-"#$*)G"#0#$;GB?'D$'&B&;-*$()$(>0$;&B0$;GB?$)/$+-*C)"-(0#$';-=0#$;&B0R$IG($
G"#0*$ -$ B-F"&/L&"F$ F;-''D$ ;&=0$ (>0$ F;-''0'$ )/$ -$ '(0*0)$ B&+*)'+)?0D$ 0J0"$ -($ ;)T$
B-F"&/&+-(&)"$ U0RFR$ 21_V$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$ J0*&/L$ (>-($ (>0$ 'G*/-+0$ )/$ ;GB?'$ )/$
+-*C)"-(0#$';-=0#$;&B0$;))=$/;)G*L$U:&FR$!VD$&"'(0-#$(>0$'G*/-+0$)/$G"+))=0#$;GB?'$
-??0-*$()$C0$(>&+=$&"$(>0$B-""0*$)/$-$'()"0R$
I0'&#0'D$ &/$ T0$ (*L$ ()$ '+*-(+>$ -"$ G"CG*"0#$ ?&0+0$ )/$ '()"0$ T&(>D$ /)*$ 0_-B?;0D$ -$
"00#;0$?)&"(D$&($&'$'&B?;0$()$*0+)F"&H0$(>0$(L?&+-;$>-*#"0''$)/$'()"0'R$4"'(0-#D$&/$T0$

81\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(*L$()$'+*-(+>$-$;GB?$)/$+-*C)"-(0#$';-=0#$;&B0D$&($&'$?)''&C;0$()$)C'0*J0$-$')/("0''$
(>-($')B0(&B0'$+-"$B-=0$&($J0*L$>-*#$()$(*0-($(>0$'-B?;0'R$
E&0+0'$)/$;&B0'()"0$'-"#$+-"$C0$*0B)J0#$/*)B$(>0$;GB?$'G*/-+0$CL$G'&"F$());'D$
/)*$0_-B?;0D$-$'+-;?0;R$4"$)*#0*$()$*0B)J0$-'$B-"L$?&0+0'$)/$'-"#$-'$?)''&C;0D$(>&'$
T)*=$BG'($C0$+-**&0#$)G($CL$(>0$G'0$)/$(>0$-C)J0$B0"(&)"0#$B&+*)'+)?0$-"#$BG'($
C0$ +-**&0#$ )G($ T&(>$ F*0-($ +-*0$ C0+-G'0$ &($ &'$ J0*L$ 0-'L$ ()$ #-B-F0$ )*$ #0'(*)L$ (>0$
'-B?;0$C0+-G'0D$-'$T0$>-J0$-;*0-#L$'-&#D$&($&'$J0*L$#0;&+-(0R$
A-B?;0'$)C(-&"0#$&"$(>&'$T-L$-*0$?0*/0+(;L$'G&(-C;0$/)*$-$*-#&)+-*C)"$#-(&"FR$

T B-6EC+*5-6%%

:*)B$ (>0$ +-'0$ >&'()*L$ T0$ /-+0#$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$ -''0*($ (>-($ (>0$ *-#&)+-*C)"$
#-(&"F$ )/$ ;&B0$ ;GB?'$ )/$ +-*C)"-(0#$ ';-=0#$ ;&B0$ &'$ )"0$ )/$ (>0$ B)'($ &"(0*0'(&"F$
#-(&"F$B0(>)#'$/)*$+)"'(*G+(&)"'$-J-&;-C;0$-($?*0'0"(R$
4"$(>&'$B0(>)#$(>0$'-B?;&"F$T)*=$&'$)"0$)/$(>0$B)'($&B?)*(-"($?-*('$)/$-;;$(>0$
?*)+0''0'$ (>-($ &"J);J0$ -*+>-0);)F&+-;$ =")T;0#F0D$ +>0B&+-;$ -"#$ ?>L'&+-;$
=")T;0#F0$-"#$(>0$=")T;0#F0$)/$CG&;#&"F$B-(0*&-;'R$4"$/-+(D$&"$)*#0*$()$-J)&#$(>0$
B)'($0;0B0"(-*L$#-(&"F$?*)C;0B'$;&=0$(>0$#-(&"F$)/$>&##0"$*0?-&*'D$&($&'$"0+0''-*L$
()$C0F&"$(>0$'-B?;&"F$T)*=$T&(>$-$J0*L$+-*0/G;$'(*-(&F*-?>&+$-"-;L'&'$)/$(>0$)CQ0+($
(>-($BG'($C0$#-(0#$U(>&'$?)&"($&'$0''0"(&-;$()$)C(-&"$-*+>-0);)F&+-;;L$+)**0+($*0'G;('V$
-"#D$-/(0*$(>&'$T)*=D$&($&'$"0+0''-*L$()$T)*=$+-*0/G;;L$)"$(>0$;&B0$;GB?'$C)(>D$)"$
'&(0$-"#$&"$(>0$;-C)*-()*LR$
%)T0J0*D$(>0$*0'G;('$)C(-&"0#$&"$*0+0"($L0-*'$-*0$'(&;;$")($0")GF>$()$-;;)T$G'$()$
G"#0*'(-"#$ +)B?;0(0;L$ (>0$ ?)(0"(&-;&(&0'$ )/$ (>&'$ B0(>)#R$ 4"$ /-+(D$ ')B0$ (>&"F'$ -*0$
'(&;;$ G"=")T"R$ :)*$ 0_-B?;0D$ T0$ BG'($ G"#0*;&"0$ (>-($ G?$ G"(&;$ ")TD$ T0$ >-J0$
?0*/)*B0#$ #-(&"F$ )/$ ;&B0$ ;GB?'$ )"$ '-B?;0'$ +)B&"F$ /*)B$ B&_(G*0'$ +)"(-&"&"F$
-0*&-;$;&B0$)*D$-($;0-'(D$/00C;0$>L#*-G;&+$;&B0R$<0$>-J0$+)B0$()$=")T$(>0'0$C&"#0*'$
(>-"='$()$(>0$(>0)*0(&+-;$-"#$?*-+(&+-;$'(G#&0'$(>-($>-J0$C00"$?0*/)*B0#$*0+0"(;L$&"$
B-"L$ ?-*('$ )/$ (>0$ T)*;#R$ IG($ T0$ #)"`($ =")T$ 0_-+(;L$ T>-($ >-??0"'$ &"$ B&_(G*0'$
B-#0$ T&(>$ B)#0*-(0;L$ )*$ >&F>;L$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0'd$ -$ (L?0$ )/$ C&"#0*$ )/(0"$
G'0#$&"$(>0$?-'(R$<0$=")TD$/)*$0_-B?;0D$(>-($&"$B&_(G*0'$T&(>$(>&'$(L?0$)/$C&"#0*$
(>0*0$&'$-;T-L'$-$'G*?;G'$)/$+-;+&GB$>L#*)_&#0$')$(>-($(>0$+-*C)"-(&)"$*0-+(&)"$&'$
'(&;;$ &B?)*(-"(D$ CG($ T0$ #)"`($ =")T$ T>-($ >-??0"'$ ()$ (>0$ ;GB?'R$ :)*$ &"'(-"+0D$ T0$
#)"`($=")T$&/$&($&'$?)''&C;0$()$/&"#$-'$B-"L$;GB?'$&"$B&_(G*0'$B-#0$T&(>$"-(G*-;$
>L#*-G;&+$;&B0'$-'$&"$(>0$B&_(G*0'$T&(>$-0*&-;$;&B0'$-"#$&/$(>0$?*0'0"+0$)/$'&;&+)"$
#&)_&#0$-"#$-;GB&"&GB$)_&#0$&"$(>0$;&B0$)C;&F0$G'$()$#&'+)J0*$C&FF0*$;GB?'$(>-"$
(>0$!1$B&;;&F*-B$;GB?'$(>-($T0$'-B?;0$&"$(>0$-0*&-;$;&B0$B&_(G*0'R$M*$-F-&"D$&/$(>0$
?*0'0"+0$ )/$ '&;&+)"$ #&)_&#0$ -"#$ -;GB&"&GB$ )_&#0$ &"$ (>0$ ;&B0$ +-"$ 0//0+($ (>0$
*-#&)+-*C)"$#-(&"FR$
7>G'D$&"$(>0$"0_($/0T$L0-*'$T0$BG'($&B?*)J0$)G*$=")T;0#F0$-C)G($(>0'0$(L?0'$
)/$C&"#0*'$-"#D$-C)J0$-;;D$)G*$=")T;0#F0$*0F-*#&"F$(>0&*$;GB?'R$4"$#)&"F$(>&'D$T0$
BG'($ +)"'&#0*$ (>-(D$ -($ ?*0'0"(D$ (>0*0$ -*0$ )";L$ -$ /0T$ -*(&+;0'$ &"$ (>0$ '+&0"(&/&+$

81a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

;&(0*-(G*0$(>-($#0-;$T&(>$?*)C;0B'$)/$;&B0$;GB?'$-"#$(>-($(>0'0$?-?0*'$#)$")($#0-;$
T&(>$ (>0$ ?*)C;0B$ )/$ (>0&*$ /)*B-(&)"$ ?*)+0''0'$ ]2!^R$ 7>G'D$ )"0$ )/$ (>0$ /&*'($ (>&"F'$
(>-($ T0$ BG'($ G"#0*'(-"#$ &'$ 0_-+(;L$ T>-($ (>0$ ;&B0$ ;GB?'$ -*0$ -"#$ >)T$ (>0L$ (-=0$
/)*B$ &"'&#0$ (>0$ B&_(G*0'R$ M(>0*T&'0D$ T0$ T&;;$ *G"$ (>0$ *&'=$ )/$ B-=&"F$ '0*&)G'$
-*+>-0);)F&+-;$0**)*'R$

U M#1#.#6E#*%

2R :);=$35D$e-;-'(*)$A$o*$U2ga\V$AG++0''/G;$(0+>"&ZG0$/)*$#-(&"F$)/$;&B0$B)*(-*$CL$+-*C)"92@R$
o)G*"-;$)/$:&0;#$K*+>-0);)FL$8c!18[!1f$
!R E-+>&-G#&$.D$,-*0+>-;$oD$e-"$A(*L#)"+=$,D$mG?-'$,D$m-G+>)(9m0>)"$,$U2gf\V$4')()?&+$
/*-+(&)"-(&)"$)/$+-*C)"$#G*&"F$.M!$-C')*?(&)"$CL$B)*(-*R$3-#&)+-*C)"$!f$U!KVc$\g29\ga$
8R e-"$A(*L#)"+=$,XD$e-"$#0*$I)*F$K:,D$m0$o)"F$6X$U2gg!V$3-#&)+-*C)"$#-(&"F$)/$;&B0$
/*-+(&)"'$-"#$)*F-"&+$B-(0*&-;$/*)B$CG&;#&"F'R$3-#&)+-*C)"$8@$U8Vc$fa89fag$
@R I0*F0*$3$U2gg!V$2@.$#-(&"F$B)*(-*$&"$4*0;-"#R$3-#&)+-*C)"$8@$U8Vc$ff19ffg$
bR %-;0$oD$%0&"0B0&0*$oD$5-"+-'(0*$5D$5&"#*))'$KD$3&"FC)B$K$U!118V$m-(&"F$-"+&0"($B)*(-*R$
KB0*&+-"$A+&0"(&'($g2c$281928a$
\R A)""&"0"$6D$oG"F0*$%$U!112V$K"$&B?*)J0B0"($&"$?*0?-*-(&)"$)/$B)*(-*$/)*$*-#&)+-*C)"$
#-(&"FR$3-#&)+-*C)"$@8$U!KVc$!a29!a8$
aR W-T*)+=-$mD$,&+>"&0T&+H$oD$E-T;L(-$oD$E-H#G0$K$U!11bV$K??;&+-(&)"$)/$*-#&)+-*C)"$B0(>)#$
/)*$#-(&"F$)/$;&B0$B)*(-*'R$P0)+>*)")B0(*&-$!@c$21g922b$
fR e-"$A(*L#)"+=$,D$mG?-'$,D$m-G+>)(9m0>)"$,D$E-+>&-G#&$.>D$,-*Ü+>-;$o$U2gf\V$7>0$
&"/;G0"+0$)/$+)"(-B&"-(&"F$U/)''&;V$+-*C)"-(0$-"#$(>0$J-*&-(&)"'$)/$į28.$&"$B)*(-*$#-(&"FR$
3-#&)+-*C)"$!f$U!KVc$a1![21$
gR E0'+0$P5KD$lG-*(-$PD$.-;+-F"&;0$5D$m`6;&-$,D$.-J-+&)++>&$ED$5-'(*&+)$.D$PG-'(0;;-$3$
U!11gV$3-#&)+-*C)"$#-(&"F$)/$;GB?'$/*)B$-0*&-;$;&B0$B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'c$B0(>)#);)F&+-;$
&''G0'$-"#$*0'G;('$/*)B$(>0$AR$W&+);•$)/$.-?)#&B)"(0$.>G*+>$U.-B)F;&D$P0")-$[$4(-;LVR$
3-#&)+-*C)"$b2$U!Vc$f\a9fa!$
21R P-;;)$W$U!112V$2@.$0$-*+>0);)F&-$#0;$+)'(*G&()c$&;$+-')$#&$.-'(0;;)$KF>&");/&$U,AVR$
K*+>0);)F&-$#0;;`-*+>&(0((G*-$@c$8298\$
22R :&0"&$5$U!11!V$5-$I-'&;&+-$#&$A-"$5)*0"H)$,-FF&)*0$-$,&;-")$(*-$0(ç$(-*#)-"(&+-$0$B0#&)0J)c$
B0()#);)F&0$#&$&"#-F&"0$-*+>0)B0(*&+-$?0*$;)$'(G#&)$#0;;`0;0J-()R$K*+>0);)F&-$
#0;;`K*+>&(0((G*-$ac$b29gf$
2!R I-=);-'$KD$I&'+)"(&"$PD$,)*)?)G;)G$KD$Y0"#*&$6$U2ggbV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$(>0$;GB?'$&"$(>0$
B)*(-*'$)/$>&'()*&+$B-')"*LD$7>0*B)+>&B&+-$K+(-D$!\gj!a1c$f1g9f2\$

81f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.32
!"#%a0.C5#*/%<*#%-1%p5$#%067%'()*+$%,-./0.*%
56%B().+*%

Ȃ0.50%Z"5C-:().-+H%%

2
$N"&J0*'&(L$)/$.L?*G'D$.L?*G'D$B?>&;)=LSG+LR-+R+L$

A>*/.0E/% 4"$ .L?*G'D$ ;&B0$ -"#$ FL?'GB$ B)*(-*'$ >-J0$ C00"$ G'0#$ &"$ -*+>&(0+(G*0$
'&"+0$(>0$?*0>&'()*&+$?0*&)#R$K;(>)GF>$(>0$?*)#G+(&)"$)/$;&B0$-"#$FL?'GB$'00B'$()$
>-J0$C00"$=")T"$'&"+0$(>0$W0);&(>&+$?0*&)#D$+)&"+&#&"F$T&(>$(>0$/&*'($?0*B-"0"($
>-C&(-(&)"$)"$(>0$&';-"#D$&($T-'$T&#0;L$#&''0B&"-(0#$&"$;-(0*$?0*&)#'R$7>&'$?-?0*$&'$
C-'0#$ )"$ (>0$ /&*'($ -;;90"+)B?-''&"F$ *0'0-*+>$ #0*&J0#$ /*)B$ B&+*)'+)?&+$ -"#$
;-C)*-()*L$-"-;L'0'$U+>0B&+-;D$B&"0*-;V$)/$B)*0$(>-"$211$'-B?;0'$+);;0+(0#$/*)B$
J-*&)G'$ ?*09>&'()*&+$ '&(0'D$ /);;)T0#$ CL$ )C'0*J-(&)"'$ )"$ (>0&*$ B&+*)'(*G+(G*0$ T&(>$
(>0$ >0;?$ )/$ -$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?0$ UA6,VR$ 7>*)GF>$ (>&'$ *0'0-*+>$ (>0$
+>*)");)F&+-;$ #0J0;)?B0"($ -"#$ 'G++0''&J0$ G'0$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'$ )"$ (>0$ &';-"#$
T-'$&#0"(&/&0#R$7>0$?)'&(&)"$)/$.L?*G'$T&(>$*0'?0+($()$(>0$*0'($)/$(>0$-"+&0"($T)*;#$
&"$(0*B'$)/$(>0$(0+>");)FL$)/$+)"'(*G+(&)"$B-(0*&-;'$T-'$&"J0'(&F-(0#D$-"#$B-((0*'$
T0*0$0_-B&"0#$T&(>$*0F-*#$()$(>0$)*&F&"D$B-"G/-+(G*0$-"#$'0;0+(&J0$G'0$)/$(>0'0$
B-(0*&-;'R$

H &6/.-7+E/5-6%

5&B0$ -"#$ FL?'GB$ B)*(-*'$ T0*0$ G'0#$ 0_(0"'&J0;L$ &"$ J-*&)G'$ '(*G+(G*0'$ &"$
.L?*G'D$0B?;)L0#$B-&";L$-'$?;-'(0*$+)-(&"F'R$7>0$*0'G;('$)/$-"$-;;90"+)B?-''&"F$
*0'0-*+>$-&B&"F$()$&"J0'(&F-(0$(>0$+>*)");)F&+-;$0J);G(&)"$)/$(>0$(T)$B-&"$(L?0'$
)/$B)*(-*'$#G*&"F$(>0$0-*;&0'($?0*&)#'$)/$-"(&ZG&(L$-*0$?*0'0"(0#$&"$(>&'$?-?0*R$7>&'$
*0'0-*+>$ -&B'$ ()$ &"J0'(&F-(0$ (>0$ #&//0*0"($ B0(>)#'$ )/$ (>0&*$ ?*0?-*-(&)"$ -"#$ ()$
&#0"(&/L$ (>0$ ?L*)(0+>");)FL$ =")T"$ #G*&"F$ (>0$ 0-*;&0'($ ?0*&)#'$ )/$ -"(&ZG&(LR$ 7>0$
-C'0"+0$G"(&;$()#-L$)/$-$+)B?*0>0"'&J0$'(G#L$)"$(>0$);#$B)*(-*'$)/$(>0$&';-"#$-##'$
()$(>0$J-;G0$)/$(>&'$*0'0-*+>R$4($&'$-"(&+&?-(0#$(>-($(>0$*0'G;('$)/$(>&'$*0'0-*+>$T&;;$
+)"'(&(G(0$ (>0$ /&*'($ #-(-C-'0$ /)*$ B)*(-*$ &"J0'(&F-(&)"$ (>*)GF>)G($ (>0$ #&//0*0"($
?0*&)#'$)/$-"(&ZG&(L$)/$(>0$&';-"#$-"#$T&;;$/)*B$(>0$C-'&'$/)*$(>0$#0J0;)?B0"($)/$
+)B?-(&C;0$ B)*(-*'$ /)*$ +)"'0*J-(&)"$ ?G*?)'0'R$ 4($ &'$ T)*(>$ B0"(&)"&"F$ (>-($ ;&B0$
-"#$ FL?'GB$ >-J0$ C00"$ &"$ G'0$ T&(>)G($ -"L$ '&F"&/&+-"($ +>-"F0'$ &"$ (>0$ J0*"-+G;-*$
-*+>&(0+(G*0$)/$(>0$;-'($+0"(G*L$)"$(>0$&';-"#$C0/)*0$(>0$&"(*)#G+(&)"$)/$+0B0"(R$$

81g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

5&B0$ -"#$ FL?'GBD$ T>&+>$ >-J0$ C00"$ (>0$ (T)$ B-&"$ B)*(-*$ C&"#0*'$ '&"+0$
-"(&ZG&(LD$ -*0$ #0*&J0#$ /*)B$ (>0$ CG*"&"F$ )/$ ;&B0'()"0$ -"#$ FL?'GB$ *)+='R$ 7>0$
#&'+)J0*L$ )/$ ;&B0$ -"#$ FL?'GB$ ?;-'(0*'$ ]2^$ &"(*)#G+0#$ -$ *0J);G(&)"-*L$
?L*)+>0B&+-;$ &"#G'(*LD$ &"$ T>&+>$ (>0$ "-(G*-;$ *)+='$ G"#0*T0"($ -$ +>0B&+-;$ +>-"F0$
T>0"$>0-(0#$-"#$T>0"$+*G'>0#$()$?)T#0*$-"#$B&_0#$T&(>$T-(0*D$+*0-(0#$-$?-'(0$
(>-($+)G;#$C0$0-'&;L$T)*=0#R$7>0$?>L'&+-;$?*)?0*(&0'$-"#$+>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$
;&B0$-"#$FL?'GB$B)*(-*'$-*0$&#0"(&+-;$()$(>)'0$)/$(>0$+)**0'?)"#&"F$"-(G*-;$*)+='D$
-;(>)GF>$ (>0&*$ B&+*)'(*G+(G*0$ &'$ #&//0*0"(R$ 7>0$ (0+>");)FL$ &"$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$
?)HH);-"&+$ )*$ +*G'>0#$ C*&+=9;&B0$ B)*(-*'$ &'$ B)*0$ +)B?;0_R$ 7>0'0$ +-"$ C0$
B-"G/-+(G*0#$ CL$ B&_&"F$ ;&B0$ T&(>$ ?G;J0*&H0#$ +;-L$ B-(0*&-;'$ +-;;0#$ ?)HH);-"0'$
U"-(G*-;$)*$-*(&/&+&-;VR$<>0"$'?;&($&"()$(>&"$?-*('D$(>0$?)HH);-"0'$*0-+($T&(>$;&B0$-($
")*B-;$(0B?0*-(G*0'$&"$(>0$?*0'0"+0$)/$T-(0*$)*$B)&'(G*0$()$/)*B$'(-C;0$+-;+&GB$
'&;&+-(0j-;GB&"-(0$ >L#*-(0'R$ 7>0$ >L#*-G;&+$ +>-*-+(0*$ )/$ B)*(-*'$ &'$ #G0$ ()$ (>0$
*0-+(&)"'$C0(T00"$(>0$?)HH);-"&+$B-(0*&-;$-"#$(>0$B-(*&_R$$
4($&'$")(0T)*(>L$(>-($#G*&"F$?*0>&'()*&+$?0*&)#'D$&"$B)'($-*0-'D$0&(>0*$FL?'GB$)*$
;&B0$T-'$?*0/0**0#R$4"$(>0$50J-"($UAL*)9E-;0'(&"0$+)-'(VD$K"-();&-$-"#$P*00+0$]!D$
8^D$ ;&B0$ ?;-'(0*$T-'$ -;B)'($ 0_+;G'&J0;L$ (>0$B-(0*&-;$ )/$ +>)&+0R$4"$ (>0'0$-*0-'$]@^$
(>0$ G'0$ )/$ FL?'GB$ ?;-'(0*'$ &"$ (>0$ 0-*;&0'($ ?0*&)#'$ )/$ -"(&ZG&(L$ &'$ *-(>0*$ ;&B&(0#R$
%)T0J0*D$FL?'GB$&'$(>0$B-(0*&-;$)/$+>)&+0$&"$(>0$-*0-$)/$(>0$7&F*&'$-"#$6G?>*-(0'$
-"#$ /G*(>0*$ ()$ (>0$ 0-'($ ]2D$ b^R$ 30+0"($ '(G#&0'$ >-J0$ '>)T"$ (>-($ &"$ -"+&0"($ 6FL?(D$
;&B0$ T-'$ -;')$ G'0#c$ -$ /-+($ (>-($ +)"(*-#&+('$ (>0$ ?*0J&)G'$ &"/)*B-(&)"$ /)*$ (>0$
0_+;G'&J0$G'0$)/$FL?'GB$&"$(>&'$*0F&)"$]\^R$P0)F*-?>&+-;;LD$.L?*G'$+)"'(&(G(0'$-"$
&"(0*0'(&"F$ +-'0D$ -'$ &($ &'$ ;)+-(0#$ &"$ (>0$ ;&B0$ *0F&)"$ C0(T00"$ (>0$ 50J-"(D$ K"-();&-$
-"#$P*00+0$]2^D$CG($&($>-'$J0*L$")(-C;0$#0?)'&('$)/$FL?'GBR$$

L aP)#.5$#6/0C%

7>&'$ *0'0-*+>$ T-'$ C-'0#$ )"$ %/+ 0%&($ )C'0*J-(&)"$ )/$ 2!1$ '-B?;0'$ )/$ ;&B0$ -"#$
FL?'GB$ B)*(-*'$ +);;0+(0#$ /*)B$ J-*&)G'$ -*+>-0);)F&+-;$ '&(0'$ /*)B$ ?*0>&'()*&+$
.L?*G'D$/);;)T0#$CL$;-C)*-()*L$-"-;L'0'R$7>0$"GBC0*$)/$;-L0*'$T-'$+)G"(0#$-"#$
(>0$ (>&+="0''$ )/$ 0-+>$ T-'$ B0-'G*0#D$ -"#$ (>0$ C)"#$ -($ 0-+>$ &"(0*/-+0$ T-'$
&"J0'(&F-(0#$ &"$ #0(-&;R$ A?0+&-;$ -((0"(&)"$ T-'$ F&J0"$ ()$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ -#B&_(G*0'$
-"#$ -##&(&J0'$ -"#$ (>0&*$ #&'(*&CG(&)"$ (>*)GF>)G($ (>0$ B)*(-*'R$ A)B0$ )/$ (>0B$ T0*0$
*-(>0*$?)*)G'$+*G'>-C;0$B-(0*&-;'D$CG($B)'($T0*0$#0"'0$-"#$+)>0*0"(R$7>0$'-B?;0'$
-;')$#&//0*0#$&"$(0*B'$)/$F*-&"$'&H0D$+);)G*D$(0_(G*0$-"#$'G*/-+0$*)GF>"0''R$

2.1 Methodology

K;;$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ '0;0+(0#$T0*0$ (>)*)GF>;L$ )C'0*J0#$ &"$ (>0$ ;-C)*-()*L$ G"#0*$
(>0$ '(0*0)'+)?0D$ /);;)T0#$ CL$ (>0$ ?*0?-*-(&)"$ )/$ (>&"$ '0+(&)"'$ )/$ 0-+>$ '?0+&B0"R$
7>0'0$T0*0$0_-B&"0#$G"#0*$-$?0(*)F*-?>&+$B&+*)'+)?0$/)*$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$
C&"#0*$ -"#$ (>0$ -FF*0F-(0'R$ 7>0'0$ ?*0;&B&"-*L$ B&+*)'+)?0$ )C'0*J-(&)"'$ ;0#$ ()$ -$

821$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

'0;0+(&)"$ )/$ '-B?;0'$ Ua1V$ /)*$ /G*(>0*$ '+&0"(&/&+$ -"-;L'&'c$ +>0B&+-;$ -"#$ B&"0*-;$
-"-;L'0'$G'&"F$k93-L$m&//*-+(&)"$Uk3mVR$:*)B$(>0$*0'G;('$)/$(>0'0$-"-;L'0'D$(>0$
!1$ B)'($ +>-*-+(0*&'(&+$ -"#$ *0?*0'0"(-(&J0$ 0_-B?;0'$ T0*0$ 'GCQ0+(0#$ ()$ -$ B)*0$
#0(-&;0#$&"J0'(&F-(&)"R$m&//0*0"(&-;$(>0*B-;$-"-;L'&'$Um7KV$-"#$(>0*B)F*-J&B0(*L$
U7PV$ T0*0$ 0B?;)L0#$ ()$ #0(0*B&"0$ (>0$ "-(G*0$ )/$ (>0$ B)*(-*$ +)"'(&(G0"('$ -"#$ ()$
&"J0'(&F-(0$ (>0$ #0F*00$ )/$ (>0&*$ >L#*-G;&+&(LR$ :)*$ #0(-&;0#$ )C'0*J-(&)"$ -"#$
0_-B&"-(&)"$ )/$ (>0$ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ &"$ (>0$ B&+*)"$ ?-*(&+;0$ '&H0D$ -$
A6,$0ZG&??0#$T&(>$-$B&+*)-"-;L'0*$U6mAV$T-'$0B?;)L0#$()$#0(0*B&"0$(>0$0_-+($
+)B?)'&(&)"$)/$B)*(-*'$&"$#&//0*0"($?-*('$)/$(>0$'-B?;0$-"#$()$#0(0+($(>0$C&"#0*'D$
-FF*0F-(0'D$-"#$*0-+(&)"$?*)#G+('R$$

2.2 Experimental data and results

LRLRH &6%*5/+%->*#.]0/5-6*%
7>0$+)-(&"F$?;-'(0*$)/$(>0$T-;;'$J0*L$)/(0"$T-'$'0($&"$(>&"D$'G++0''&J0$;-L0*'$&"$
)*#0*$ ()$ -J)&#$ +);;-?'&"F$ G"#0*$ (>0&*$ )T"$ T0&F>(R$ 7>0$ ?;-+0B0"($ )/$ 'G++0''&J0$
;-L0*'$()$?*)#G+0$-$(>&+=0*$+)-(&"F$T-'$-;')$)C'0*J0#$&"$(>0$T&#0*$-*0-$)/$(>0$W0-*$
6-'($ ]a^R$ 7>0$ /&"-;$ (>&"$ +)-(&"F$ )/$ ;&B0D$ )/(0"$ -??;&0#$ -C)J0$ -$ C-'0$ BG#$ ;-L0*D$
+)"(*&CG(0#$ ()$ C0((0*$ -#>0'&)"$ )/$ (>0$ +)-(&"F$ ()$ (>0$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ T-;;R$ 4"$ (>0$
;)T0*$?-*($)/$(>0$J0*(&+-;$T-;;$T>0*0$&($B00('$(>0$>)*&H)"(-;$/;))*D$-$'0*&0'$)/$'B-;;$
*)G"#0#$'()"0'$T-'$')B0(&B0'$;-&#$()$0-'0$(>0$+G*J-(G*0$)/$(>0$T-;;$+)-(&"F$]f^D$
T>&+>$+)"(&"G0#$-'$-$/;))*$+)-(&"FR$7>0$/;))*$?;-'(0*$)/(0"$+)"'(&(G(0#$(T)$)*$(>*00$
'G++0''&J0$ ;-L0*'R$ K$ /&"09F*-&"0#$ +)-(&"F$ T-'$ )/(0"$ ;-&#$ )"$ )"0$ )*$ (T)$ +)-*'0*$
'GC'(*-(0'$-"#$')B0(&B0'$?;-+0#$)"$-$C-'0$;-L0*$)/$/;-($'()"0'$]f^R$7>&'$(0+>"&ZG0$
-;')$>-'$C00"$T&#0;L$)C'0*J0#$&"$(>0$,&##;0$6-'($'&"+0$(>0$W0);&(>&+$?0*&)#$]g^R$
7>0'0$ 'G++0''&J0$ ;-L0*'$ )/$ #&//0*0"($ /;))*'$ #G*&"F$ (>0$ 0-*;&0'($ ?0*&)#'$ T0*0$
-'')+&-(0#$")($)";L$T&(>$+)"'(*G+(&)"$(0+>");)FL$CG($-;')$T&(>$(>0$#G*-(&)"$)/$(>0$
'(*G+(G*0'R$ 7>0$ (>&+="0''$ )/$ (>0$ /;))*'$ -;')$ T-'$ -//0+(0#$ CL$ ')+&-;$ /-+()*'$ -"#$
?-*(&+G;-*;L$CL$(>0$"0);&(>&+$+G'()B$)/$CG*&-;$C0"0-(>$(>0$?;-'(0*$/;))*'$9$-$?*-+(&+0$
(>-($*0'G;(0#$&"$0_(0"'&J0$G'0$)/$?;-'(0*R$7>&'$+G'()B$T-'$T&#0'?*0-#$")($)";L$&"$
.L?*G'$]f^$CG($-;')$&"$(>0$W0-*$6-'($]a^R$$

LRLRL p0>-.0/-.(%70/0%067%.#*+C/*%
7>0$ &"J0'(&F-(&)"$ '>)T0#$ (>-($ #G*&"F$ (>0$ W0);&(>&+$ ?0*&)#$ ;&B0$ -"#$ FL?'GBD$
0&(>0*$ '0?-*-(0;L$ )*$ &"$ +)BC&"-(&)"D$ T0*0$ G'0#$ -'$ ?;-'(0*$ +)-(&"F'$ /)*$ T-;;'$ -"#$
/;))*'R$ 7>0$ '-B?;0'$ '0;0+(0#$ T0*0$ #0*&J0#$ /*)B$ (>0$ (T)$ B)'($ &B?)*(-"($
'0((;0B0"('$)/$(>&'$?0*&)#c$X-;-J-')'970"(-$-"#$X>&*)=&(&-R$:;))*'$-"#$T-;;'$T0*0$
G'G-;;L$ +)-(0#$ T&(>$ -$ (>&"D$ T>&(&'>$ ?;-'(0*$ ;-L0*$ ;-&#$ )"$ -$ C-'0$ )/$ /*&-C;0$ BG#$
?;-'(0*R$ A-B?;0'$ T0*0$ '0;0+(0#$ /*)B$ (>0$ >-*#0'($ -"#$ B)'($ #0"'0$ /&"-;$ ?;-'(0*$
;-L0*'R$ 7>0$ ?;-'(0*$ '-B?;0'$ (-=0"$ /*)B$ X-;-J-')'970"(-$ +-"$ C0$ #&J&#0#$ &"()$
'0?-*-(0$ +-(0F)*&0'$ -++)*#&"F$ ()$ (>0&*$ B&"0*-;$ -"#$ +>0B&+-;$ +)B?)'&(&)"$ ]f^c$

822$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

FL?'GB$ ?;-'(0*'D$ ;&B0$ ?;-'(0*'D$ -"#$ FL?'GB9;&B0$ )*$ ;&B09FL?'GB$ ?;-'(0*'R$


A-B?;0'$>-J&"F$C)(>$+-;+&(0$-"#$FL?'GB$-'$(>0&*$B-&"$+)B?)"0"('$C0;)"F$()$(>0$
;-'($ (T)$ +-(0F)*&0'R$ 7>0$ '-B?;0'$ >-J&"F$ -$ >&F>$ ?0*+0"(-F0$ UB)*0$ (>-"$ 21h$ -"#$
;0''$(>-"$@1hV$)/$'G;?>G*$(*&)_&#0$UAM8V$-*0$+)"'&#0*0#$FL?'GB9;&B0D$T>0*0-'$(>0$
'-B?;0'$ T&(>$ ;)T0*$ ?0*+0"(-F0$ )/$ AM8$ U;0''$ (>-"$ 21hV$ -*0$ +)"'&#0*0#$ ;&B09
FL?'GBR$M"$(>0$)(>0*$>-"#D$(>0$'-B?;0'$/*)B$X>&*)=&(&-$-*0$B-&";L$;&B0$?;-'(0*'R$
7>0$ 0_-B&"-(&)"$ T&(>$ -$ ?0(*)F*-?>&+$ B&+*)'+)?0$ -"#$ A6,$ *0J0-;0#$ (>-($
FL?'GB$ &'$ (>0$ C&"#&"F$ B-(0*&-;$ &"$ (>0$ FL?'GB$ -"#$ FL?'GB9;&B0$ B)*(-*'R$ 7>0$
'(*G+(G*0$ )/$ (>0'0$ "0);&(>&+$ ?;-'(0*'$ &'$ J0*L$ #&//0*0"($ /*)B$ (>0$ &**0FG;-*$
B&+*)+*L'(-;;&"0$B)*?>);)FL$)/$(>0$"-(G*-;$FL?'GB$*)+=$CG($-;')$#&//0*'$/*)B$(>0$
"00#;09;&=0$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ +)"(0B?)*-*L$ FL?'GB$ ?;-'(0*'D$ ?*)C-C;L$ #G0$ ()$ (>0$
")"9+)"(*);;0#$>0-(&"F$?*)+0#G*0$-"#$(>0$-F0$)/$(>0$'-B?;0'R$4"$(>0$FL?'GB9;&B0$
B)*(-*'D$ FL?'GB$ +*L'(-;'$ )/(0"$ 'G**)G"#$ (>0$ F*-&"'$ )/$ +-;+&(0D$ F&J&"F$ (>0$
&B?*0''&)"$(>-($(>0$+-;+&(0$&'$-+(&"F$-'$-"$-FF*0F-(0$U:&FR$2-VR$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
0$ >% E 7%
Q5DR%H$7>&"$'0+(&)"'$-"#$A6,$?>)()'$'>)T&"F$(>0$'(*G+(G*0$)/$-$FL?'GB9;&B0$B)*(-*$U-9(>&"$
'0+(&)"VD$-$;&B0$B)*(-*$UC9A6,$?>)()VD$-$C*&+=9;&B0$B)*(-*$U+9(>&"$'0+(&)"V$-"#$-$FL?'GB$B)*(-*$
U#9A6,$?>)()V$

7>0$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$'-B?;0'$)/$X-;-J-')'970"(-$-"#$X>&*)=&(&-D$T>&+>$-*0$
B-&";L$)/$-$+-;+&(&+$+)B?)'&(&)"D$*0J0-;0#$(>-($&"$(>0'0$+-'0'D$;&B0$+)"'(&(G(0'$(>0$
C&"#0*R$ 7>0$ )C'0*J-(&)"$ )/$ (>&"$ '0+(&)"'$ )/$ (>0$ ;&B0$ B)*(-*'$ +)"/&*B0#$ (>0$
0_&'(0"+0$ )/$ '&;&+0)G'$ -FF*0F-(0'R$ 7>0*0$ T0*0$ )/(0"$ ?&0+0'$ )/$ &F"0)G'$ *)+='$
U#&-C-'0V$-"#$-$/0T$'&;&+-(0'$UZG-*(HD$?L*)_0"0'$-"#$/0;#'?-*'VR$7>0$+-;+&"-(&)"$)/$
;&B0$ T-'$ B-&";L$ +)"/&*B0#$ CL$ (>0$ 'B-;;$ '&H0$ )/$ (>0$ F*-&"'$ U;0''$ (>-"$ 2$ B&+*)"VD$
(>0&*$F0)B0(*LD$-"#$(>0&*$G"&/)*B&(LD$-;;$)/$T>&+>$T0*0$#&'(&"FG&'>0#$&"$(>0$A6,$
U:&FR$ 2CVR$ 7>0$ +*L'(-;;&"0$ /)*B$ )/$ (>0$ ;&B0$ &'$ #&//0*0"($ /*)B$ (>0$ +*L'(-;;&"0$
'(*G+(G*0$)/$(>0$*-T$B-(0*&-;$G'0#$/)*$&('$B-"G/-+(G*0D$-'$(>0$;-*F0$J);GB0$+>-"F0$
#G*&"F$ (>0$ +-;+&"-(&)"$ ?*)+0''$ +*0-(0'$ ;-*F0$ '(*-&"'$ &"$ (>0$ 'G*/-+0$ ;-L0*$ )/$ (>0$
*0-+(&)"$?*)#G+(D$+-G'&"F$&($()$+*-+=$&"()$'B-;;$U;0''$(>-"$2$B&+*)"V$?-*(&+;0'R$7>G'D$
/&"0$ F*-&"0#$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ &'$ ?*)#G+0#$ T&(>$ ?-*(&+;0'$ ;0''$ (>-"$ 2$ B&+*)"$ &"$
'&H0$ ]2D$ @^R$ mG*&"F$ >L#*-(&)"D$ (>0$ ;&B0$ /)*B'$ -$ +);;)&#-;$ >L#*)_&#0$ -"#$ -"$
0_(*0B0;L$/&"09F*-&"0#$+-;+&GB$+-*C)"-(0$)"$*0+-*C)"-(&)"$]@^R$
7>&'$ J0*L$ 0-*;L$ G'0$ )/$ ;&B0$ B)*(-*'$ &"$ .L?*G'$ &'$ ")($ 'G*?*&'&"F$ '&"+0$ (>0$
&"J0"(&)"$ )/$ ;&B0$ &"$ (>0$ W0-*$ 6-'($ +-"$ C0$ #-(0#$ C-+=$ ()$ (>0$ 0-*;&0'($ ?0*&)#'$ )/$

82!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-"(&ZG&(LR$ K++)*#&"F$ ()$ oRmR$ :*&0*B-"$ ]21^D$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$ ;&B0$ )*&F&"-(0#$ &"$
K"-();&-$ -"#$ (>0"$ '?*0-#$ ()$(>0$ 50J-"(R$ ,)*0$ *0+0"($ '(G#&0'$ ]2D$22^$ >-J0$ '>)T"$
(>-($(>0$&"J0"(&)"$)/$;&B0$&"$(>0$W0-*$6-'($+-"$C0$#-(0#$C-+=$()$(>0$6?&9E-;0);&(>&+$
?0*&)#$U2!111$IR.RV$T>&;0$(>0$0-*;&0'($G'0$)/$;&B0$&"$-*+>&(0+(G*0$())=$?;-+0$&"$(>0$
6-*;L$ W-(G/&-"$ ?0*&)#$ U21811$ IR.RVR$ 7>&'$ ?;-'(0*$ ?*)#G+(&)"$ 0_?-"#0#$ &"$ (>0$
K+0*-B&+$ W0);&(>&+$ ?0*&)#$ -"#$ ?-*(&+G;-*;L$ &"$ (>0$ a(>$ -"#$ \(>$ B&;;0""&GB$ T>0"$
(>&+=$?;-'(0*$/;))*'$T0*0$T&#0;L$-#)?(0#$]2^R$$
7>0$/)''&;'D$)C'0*J0#$B-&";L$&"$(>&"$'0+(&)"'$)/$;&B0$-"#$;&B09FL?'GB$B)*(-*'D$
'GFF0'($ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ -FF*0F-(0'$ )/$ +-;+&(&+$ +)B?)'&(&)"R$ K++)*#&"F$ ()$ 50';&0$
-"#$%GF>0'$]2!^D$'B-;;$;&B0$;GB?'$)/$G"#0*9CG*"($)*$)J0*9CG*"($ZG&+=;&B0$)/(0"$
+-"$ C0$ *0+)F"&H0#$ &"$ (>0$ >&'()*&+$ ;&B0$ B)*(-*'D$ '>)T&"F$ (>-($ (>0$ +-;+&"-(&)"$
?*)+0''$T-'$")($+)B?;0(0R$7>0$?*0'0"+0$)/$;&B0$;GB?'$&'$')B0(&B0'$&"(0*?*0(0#$-'$
>-J&"F$C00"$+-G'0#$CL$-$?*-+(&+0$T>0*0$#-B?$-FF*0F-(0$&'$#0;&C0*-(0;L$B&_0#$T&(>$
*)GF>;L$ +*G'>0#$ ZG&+=;&B0$ ]2!^R$ 7>&'$ T-'$ -$ (L?&+-;$ -"+&0"($ -"#$ (*-#&(&)"-;$
(0+>"&ZG0$]@^R$7>0$G'0$)/$;&B0$-"#$FL?'GB$?;-'(0*'$-??0-*'$()$C0$+)""0+(0#$()$(>0$
0B0*F0"+0$ )/$ ?0*B-"0"($ -*+>&(0+(G*0$ #G*&"F$ (>0$ W0);&(>&+$ ?0*&)#$ )/$ (>0$ &';-"#D$
-++)B?-"&0#$ CL$ (>0$ "00#$ /)*$ CG&;#&"F$ B-(0*&-;'$ *0'&'(-"($ ()$ 0"J&*)"B0"(-;$
+)"#&(&)"'R$ 7>&'$ (>0)*L$ &'$ -;')$ 'G??)*(0#$ CL$ X&"F0*L$ ]2^D$ T>)$ *0?)*(0#$ (>-($ â(>0$
-??0-*-"+0$ )/$?0*B-"0"($ -*+>&(0+(G*0$ C*)GF>($ T&(>$ &($ (>0$ #0'&*-C&;&(L$ )/$ CG&;#&"F$
B-(0*&-;'$*0'&'(-"($()$0"J&*)"B0"(-;$T0-(>0*&"FRä$4($&'$")(0T)*(>L$(>-($&"$.L?*G'$
#G*&"F$ (>0$ W0);&(>&+$ ?0*&)#D$ (>0$ =")T;0#F0$ )/$ (>0$ (0+>");)FL$ /)*$ ?;-'(0*$
?*)#G+(&)"D$&"$*0;-(&)"$()$(>0$*0'($)/$(>0$+&J&;&H-(&)"D$0&(>0*$'GFF0'('$-$')?>&'(&+-(0#$
+G;(G*0$(>-($T-'$&"(*)#G+0#$()$(>0$&';-"#$/*)B$-C*)-#$)*$+)"'(&(G(0'$-"$0J);G(&)"$)/$
-"$0-*;&0*$;)+-;$+&J&;&H-(&)"R$$
.>-;+);&(>&+$B)*(-*'$T0*0$B-&";L$+);;0+(0#$/*)B$X&'')"0*F-9,)'?>&;&-D$)"0$)/$
(>0$ B)'($ &B?)*(-"($ '&(0'$ )/$ (>&'$ ?0*&)#R$ 7>0&*$ #0(-&;0#$ &"J0'(&F-(&)"$ '>)T0#$ (>-($
(>0$ ;&B0$ >0-(&"F$ ?*)+0''$ T-'$ T&#0'?*0-#$ )"$ (>0$ &';-"#$ #G*&"F$ (>&'$ ?0*&)#D$ -'$
'0J0*-;$?;-'(0*$/;))*'$)/$+)"'&#0*-C;0$(>&+="0''$T0*0$/)G"#D$-;;$+)"'&'(&"F$)/$)"0$)*$
(T)$ #0"'0$ ;-L0*'$ )/$ ;&B0D$ b921$ +B$ (>&+=R$ 7>0'0$ (>&+=$ ;&B0$ /;))*'$ T0*0$ ZG&(0$
#&//0*0"($/*)B$(>0$"0);&(>&+$(>&"$/&"-;$;-L0*'$)/$;&B0R$7>0$'(G#L$)/$(>0$(>&"$'0+(&)"'$
'>)T0#$ (>-($ (>0$ C&"#0*$ &'$ B&+*)+*L'(-;;&"09+-;+&(0R$ 7>0$ 0_-B&"-(&)"$ )/$ (>0$
B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$ ?;-'(0*'$ G'&"F$ (>0$ A6,$ *0J0-;0#$ -$ G"&/)*B$ /&"09F*-&"0#$
B-(0*&-;$ U+-;+&(0$ F*-&"'$ 298$ B&+*-VR$ 7>0$ ?>L'&+-;$ U>-*#"0''$ -"#$ (>&+="0''V$ -"#$
+>0B&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'D$ -'$ T0;;$ -'$ (>0$ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$ +>-;+);&(>&+$ /;))*'D$
'GFF0'($ (>-($ (>0$ +)BCG'(&)"$ ?*)+0''$ )/$ ;&B0'()"0$ T-'$ T&#0'?*0-#$ #G*&"F$ (>&'$
?0*&)#R$ 4($ &'$ ")(0T)*(>L$ (>-($ ;&B0$ ?;-'(0*$ /;))*'$ >-J0$ 0_&'(0#$ '&"+0$ (>0$ W0);&(>&+$
?0*&)#D$CG($&"$B)'($+-'0'$(>0L$QG'($+)"'(&(G(0#$)"0$)*$(T)$J0*L$(>&"$G??0*$;-L0*'R$
7>G'D$ (>0$ ?*)+0''$ )/$ >0-(&"F$ ;&B0'()"0D$ -;(>)GF>$ =")T"$ #G*&"F$ (>0$ W0);&(>&+$
?0*&)#D$T-'$T&#0;L$#&''0B&"-(0#$#G*&"F$(>0$.>-;+);&(>&+$?0*&)#R$
7>0$*0'G;('$/)*$(>0$I*)"H0$KF0$;&B0$?;-'(0*'$T0*0$C-'0#$)"$-"-;L'0'$)/$'-B?;0'$
'0;0+(0#$/*)B$/&J0$J0*L$'&F"&/&+-"($'&(0'$)/$(>0$5-(0$I*)"H0$KF0$UX-;-J-')'9KL&)'$
m>&B&(*&)'D$ ,-*)"&9e)G*"0'D$ %-;-$ AG;(-"$ 70==0D$ ,--9E-;-&)=-'(*)$ -"#$ K;-''-9
E-;-&)(-J0*"-VR$4"$(>0$?*&B-*L$*))B'$)/$&B?)*(-"($?GC;&+$CG&;#&"F'D$(>0$+)-(&"F'$)/$
(>0$ /;))*&"F$ T0*0$ (>&+=$ -"#$ +)"'&'(0#$ )/$ >-*#$ +-;+&(&+$ B-(0*&-;$ ]f^$ (>-($ T-'$

828$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

*0+)F"&'0#$-'$;&B0$G"#0*$(>0$A6,R$7>0$#&'+)J0*L$-"#$G'0$)/$+*G'>0#$C*&+=9;&B0$
B)*(-*'$ /)*$ (>0$ /&*'($ (&B0$ &"$ (>0$ 5-(0$ I*)"H0$ KF0$ +)"'(&(G(0'$ (>0$ B)'($ &B?)*(-"($
0J);G(&)"$ &"$ (>0$ B-"G/-+(G*0$ )/$ ;&B0$ B)*(-*'$ #G*&"F$ (>&'$ ?0*&)#R$ 7>0&*$ B-&"$ G'0$
T-'$ &"$ /;))*'D$ T>0*0$ (>0$ +-?&;;-*L$ *&'0$ )/$ T-(0*$ T-'$ 0_?0+(0#$ UC-(>$ *))B'$ -"#$
;-C)*-()*L$ -*0-'V$ -"#$ &"$ J-*&)G'$ T-(0*9*0;-(0#$ '(*G+(G*0'$ UT-(0*$ +>-""0;'VR$ AB-;;$
*0##&'>$?-*(&+;0'$T0*0$)C'0*J0#$&"$-;;$'-B?;0'$#G*&"F$0_-B&"-(&)"$G"#0*$-"$)?(&+-;$
B&+*)'+)?0R$ 7>0'0$ ?-*(&+;0'$ T0*0$ *0+)F"&H0#$ -'$ +0*-B&+$ /*-FB0"('$ &"$ (>&"$
'0+(&)"'R$ 7>0$ >&F>$ ZG-"(&(&0'$ )/$ -;GB&"GBD$ &*)"D$ -"#$ '&;&+)"$ )_&#0'$ -*0$ #&*0+(;L$
*0;-(0#$ ()$ (>0$ -##&(&)"$ )/$ +;-L$ +0*-B&+$ B-(0*&-;$ #G*&"F$ (>0$ ?*0?-*-(&)"$ )/$ (>0$
B)*(-*'R$7>0$&#0"(&/&+-(&)"$CL$k3m$)/$F>0;0"&(0D$-$B&"0*-;$(>-($&'$'0;#)B$/)G"#$&"$
"-(G*0$CG($&'$+>-*-+(0*&'(&+$)/$(>0$G'0$)/$+0*-B&+'$>0-(0#$()$f11921\1).$)*$"-(G*-;$
>L#*-G;&+$ ;&B0D$ &'$ T)*(>$ ")(&"FR$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ -")*(>&(0$ &"$ ')B0$ '-B?;0'$ -;')$
+)"/&*B'$(>0$G'0$)/$+0*-B&+'$]2@^R$
7>0$)C'0*J-(&)"'$G"#0*$(>0$A6,$'>)T0#$(>-($+*G'>0#$C*&+=9;&B0$B)*(-*'$>-J0$
-$ +)B?-+($ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$ (L?0$ /)*B0#$ &"$ >L#*-G;&+$ B)*(-*'R$ 7>0$ +0*-B&+$
/*-FB0"('$ &"$ (>0$ (>&"$ '0+(&)"'$ -??0-*0#$ -'$ *0##&'>$ +;-L$ &"+;G'&)"'$ U:&FR$ 2+VR$ 7>0$
+0*-B&+$&'$0_(*0B0;L$/&"0$-"#$G"&/)*B;L$#&'(*&CG(0#D$T&(>$F*-&"'$'B-;;0*$(>-"$)"0$
B&;;&B0(*0R$ 7>0$ 'B-;;$ '&H0$ )/$ (>0$ +0*-B&+$ F*-&"'$ +)"'&#0*-C;L$ &"+*0-'0'$ (>0$
&"(0*-+(&)"$'G*/-+0$-*0-$)/$(>0$+0*-B&+$T&(>$(>0$+-;+&GBR$mG*&"F$(>0$+)"');&#-(&)"$
?>-'0D$ (>0$ F*-&"'$ )/$ (>0$ +0*-B&+D$ ?-*(&+G;-*;L$ (>0&*$ ?0*&?>0*LD$ '00B$ ()$ *0-+($ T&(>$
+-;+&GB$>L#*)_&#0$()$+*0-(0$+-;+&GB$'&;&+-(0$-"#$-;GB&"-(0$>L#*-(0'D$T>&+>$*0'G;('$
&"$(>0$>L#*-G;&+&(L$)/$(>0$B)*(-*'R$7>0$?)HH);-"&+&(L$)/$(>0'0$B)*(-*'$&'$-((*&CG(0#$
()$ (>0$ -#>0'&)"$ *0-+(&)"'$ )++G**&"F$ -($ (>0$ +0*-B&+$ B-(*&_$ &"(0*/-+0R$ 4($ &'$ =")T"$
(>-($C*&+=$?)T#0*$>-'$-$>&F>$?)HH);-"&+&(L$T>0"$&($&'$>0-(0#$()$;)T$(0B?0*-(G*0'R$
K"+&0"($ +0*-B&+'$ T0*0$ )/(0"$ >0-(0#$ ()$ *0;-(&J0;L$ ;)T$ (0B?0*-(G*0'D$ -"#$ ')$ (>0L$
T0*0$ 'G&(-C;0$ -'$ ?)HH);-"&+$ -##&(&J0'R$ 7>0$ (>0*B-;$ +G*J0'$ +)"/&*B0#$ (>-($ (>0$
0_-B&"0#$ +*G'>0#$ C*&+=9;&B0$ B)*(-*'$ T0*0$ >L#*-G;&+R$ <0&F>($ ;)''$ C0(T00"$ !11$
-"#$\11).$&'$-((*&CG(0#$()$(>0$;)''$)/$'(*G+(G*-;;L$C)G"#$U>L#*-G;&+V$T-(0*D$&R0R$#G0$
()$(>0$#0+)B?)'&(&)"$)/$+-;+&GB$'&;&+-(0$-"#$+-;+&GB$-;GB&"-(0$>L#*-(0'R$7>0$5-(0$
I*)"H0$KF0$+*G'>0#$C*&+=9;&B0$B)*(-*'$+)"'&'($)/$b9fh$'(*G+(G*-;;L$C)G"#$T-(0*D$
')$(>0L$?*0'0"($-$B)#0*-(0$>L#*-G;&+$+>-*-+(0*R$
7>0$-??0-*-"+0$)/$(>0$+*G'>0#$C*&+=9;&B0$?;-'(0*'$&"$.L?*G'$#G*&"F$(>&'$?0*&)#$
+-"$C0$ -'')+&-(0#$T&(>$ (>0$)J0*-;;$?*)'?0*&(L$ )/$ (>0$ 0*-$ -"#$ ?-*(&+G;-*;L$ T&(>$ (>0$
0B0*F0"+0$)/$G*C-"$+0"(*0'R$7>0$-??0-*-"+0$)/$+*G'>0#$C*&+=9;&B0$B)*(-*'$'00B'$
()$)++G*$'&BG;(-"0)G';L$&"$(>0$,L+0"-0-"$T)*;#R$30+0"($'(G#&0'$>-J0$'>)T"$(>0$
G'0$)/$"-(G*-;$?)HH);-"&+$-##&(&J0'$&"$(>0$;-(0*$,&")-"$?0*&)#'$&"$.*0(0$]2b^R$M"$
(>0$ )(>0*$ >-"#D$ &"$ (>0$ 50J-"(D$ (>0$ 0-*;&0'($ G'0$ )/$ ;&B0$ ?;-'(0*'$ T&(>$ >L#*-G;&+$
?*)?0*(&0'$&'$#-(0#$()$(>0$6-*;L$I*)"H0$KF0D$-"#$(>G'$-??0-*'$()$?*0+0#0$(>0$G'0$)/$
(>0$'&B&;-*$B)*(-*'$&"$.L?*G'$]f^R$$
<&(>$(>0$0_+0?(&)"$)/$(>0$T&#0'?*0-#$G'0$)/$FL?'GB$?;-'(0*'$&"$(>0$'0((;0B0"($
)/$ X-;-J-')'970"(-D$ FL?'GB$ ?;-'(0*'$ -*0$ ()$ C0$ /)G"#$ B-&";L$ #G*&"F$ (>0$ 5-(0$
I*)"H0$KF0$/)*$'?0+&-;$-??;&+-(&)"'$U&R0R$-'$-$B-(0*&-;$/)*$(>0$/-'(0"&"F$)/$T))#0"$
0;0B0"('VR$ 7>0$ ;&B&(0#$ G'0$ )/$ FL?'GB$ &'$ 'G*?*&'&"FD$ '&"+0$ (>0$ &';-"#$ >-'$ J0*L$
")(-C;0$#0?)'&('$)/$FL?'GB$*)+='R$MC'0*J-(&)"'$CL$A6,$)"$(>0$5-(0$I*)"H0$KF0$

82@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

FL?'GB$?;-'(0*'$*0J0-;0#$(>0$0_&'(0"+0$)/$J-*&)G'$T0;;9'>-?0#$0;)"F-(0#$)*$*-(>0*$
*)G"#0#$+*L'(-;'$U:&FR$2#VR$7>0$B&+*)'(*G+(G*0$)/$(>0'0$'-B?;0'$&'$J0*L$'&B&;-*$()$
(>0$'(*G+(G*0$)/$)(>0*$>&'()*&+$FL?'GB$B)*(-*'D$CG($#&//0*'$/*)B$+)"(0B?)*-*L$)"0'$
]2\D$2D$@^R$K++)*#&"F$()$,&##0"#)*/$]2\^D$-$;)"F9(0*B$T0-(>0*0#$>&'()*&+$B)*(-*$&'$
B-#0$ G?$ )/$ ;-*F0$ *)G"#0#$ +*L'(-;'$ #G0$ ()$ -++GBG;-(0#$ +*L'(-;;&H-(&)"$ ?*)+0''$
&"#G+0#$CL$T0($-"#$#*L$+L+;0'$#G*&"F$T0-(>0*&"F$?*)+0''0'D$-"#$(>G'$#&//0*'$/*)B$
+)"(0B?)*-*L$ FL?'GB$ B)*(-*'R$ 7>0$ ?*)+0#G*0$ #0'+*&C0#$ CL$ A(*->-"$ ]2a^$ T-'$
/);;)T0#$/)*$/G*(>0*$J0*&/&+-(&)"$)/$(>0$B-"G/-+(G*&"F$B0(>)#$)/$FL?'GB$B)*(-*'R$
K++)*#&"F$ ()$ (>&'$ (>0)*LD$ (>0$ /&"-;$ FL?'GB$ ?*)#G+($ )/$ +-;+&"-(&)"$ +-"$ C0$
#&'(&"FG&'>0#$ /*)B$ (>0$ "-(G*-;$ *)+=$ CL$ (>0$ #&-F*-B$ )/$ k3m$ T>0"$ '-B?;0'$ -*0$
B&_0#$ T&(>$ -+0()"0R$ IL$ G'&"F$ -+0()"0$ ';G**L$ )"$ -$ ZG-*(H$ ?;-(0D$ (>0$ ?*0/0**0#$
)*&0"(-(&)"$)/$(>0$+*L'(-;'$&'$#G?;&+-(0#R$7>0$*0;-(&)"'>&?$C0(T00"$(>0$(>*00$B-Q)*$
FL?'GB$ k3m$ ?0-='$ T-'$ &"J0'(&F-(0#$ UaRb\D$ @R!fD$ 8R1\$ -"F'(*)B'V$ -"#$ (>0$
&"(0"'&(L$)/$(>0$?0-=$)/$aRb\$-"F'(*)B$U/&*'($?0-=V$T-'$+)B?-*0#$()$(>0$)(>0*$(T)R$
K++)*#&"F$ ()$ A(*->-"D$ (>0$ ?0-=$ )/$ aRb\$ -"F'(*)B'$ &'$ +)"'&'(0"(;L$ ;)T0*$ (>-"$ (>0$
)(>0*$(T)$&"$(>0$?;-'(0*'R$7>0$?*0>&'()*&+$?;-'(0*'$0_-B&"0#$'>)T0#$(>0$/&*'($?0-=$
()$C0$;)T0*$(>-"$(>0$)(>0*'D$+)"/&*B&"F$(>&'$-''GB?(&)"R$$

12

y = 0.2159x - 0.051
10 2
R = 0.8326

8
Al2O3

HYDRAULIC LIME
PLASTERS
4

AERIAL LIME
PLASTERS

Linear (AERIAL
LIME PLASTERS)

0
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50
SiO2
%
Q5DR%L$30;-(&)"'>&?$C0(T00"$A&M!$-"#$K;!M8$

S N5*E+**5-6%067%B-6EC+*5-6*%

7>0$-"-;L'0'$G"#0*$-"$A6,$&"#&+-(0#$(>-($B)'($)/$(>0$'-B?;0'$>-J0$-$+)B?-+($
B&+*)'(*G+(G*0$ (L?&+-;$ )/$ );#$ >&'()*&+$ B)*(-*'D$ T&(>$ -FF*0F-(0'$ T0;;90BC0##0#$ &"$
(>0$ B-(*&+0'$ ]2D$ @^R$ 7>0$ *0;-(&)"'>&?$ C0(T00"$ '&;&+)"$ -"#$ -;GB&"GB$ )_&#0'D$ -"#$
-;')$C0(T00"$-;GB&"GB$-"#$/0**&+$)_&#0'D$&'$;&"0-*$&"$B)'($)/$(>0$-0*&-;$;&B0$-"#$
+*G'>0#$C*&+=9;&B0$?;-'(0*'$U:&FR$!VR$7>&'$;0-#'$()$(>0$+)"+;G'&)"$(>-($(>0'0$)_&#0'$
-*0$ *0;-(0#$ ()$ (>0$ 0_&'(0"+0$ )/$ +;-L$ B&"0*-;'$ &"$ -0*&-;$ ;&B0$ B)*(-*'$ -"#$ +0*-B&+$
-##&(&J0'$ &"$ +*G'>0#$ C*&+=9;&B0$ B)*(-*'R$ 7>0$ *0;-(&)"'>&?$ C0(T00"$ '&;&+)"$ -"#$
+-;+&GB$ )_&#0'$ -??0-*'$ ()$ C0$ )/$ -"$ &"J0*'0$ "-(G*0$ &"$ -;;$ ;&B0$ B)*(-*'R$ PL?'GB$

82b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B)*(-*'$ +)"'(&(G(0$ -$ #&//0*0"($ +-'0$ T&(>$ -$ ;&B&(0#$ +)"(0"($ )/$ -FF*0F-(0'R$ 7>0$
#&-F*-B'$ -"#$ (>0$ -"-;L'0'$ '>)T0#$ (>-($ (>0$ FL?'GB$ B)*(-*'$ )/$ -;;$ ?0*&)#'$ T0*0$
?*0?-*0#$ CL$ (>0$ +-;+&"-(&)"$ )/$ ?G*0$ FL?'GB$ *)+='D$ T>0*0-'$ ;&B0$ B)*(-*'$ -;T-L'$
>-#$ )(>0*$ -##&(&J0'D$ 0&(>0*$ #G0$ ()$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ *-T$ B-(0*&-;$ )*$ ()$ (>0$
-##&(&)"$)/$-FF*0F-(0'$#G*&"F$(>0$B-"G/-+(G*&"F$?*)+0''R$$
7>&'$*0'0-*+>$#0B)"'(*-(0#$(>0$"00#$/)*$(>0$G'0$)/$-$+)BC&"-(&)"$)/$#&//0*0"($
+>-*-+(0*&H-(&)"$ (0+>"&ZG0'$ /)*$ (>0$ #0(-&;0#$ '(G#L$ )/$ -"+&0"($ B)*(-*'$ ]2f^R$ 4($ &'$
)CJ&)G'$ (>-($ (>0$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ (>0$ J-*&)G'$ (L?0'$ )/$ ?;-'(0*'$ F&J0'$ &"/)*B-(&)"$
-C)G($ (>0$ =")T;0#F0$ ;0J0;$ )/$ (0+>");)FLD$ (>0$ 0+)")BL$ -"#$ )*F-"&H-(&)"$ )/$ (>0$
?*)#G+(&)"$)/$-$*0F&)"D$-"#$(>0$#&'(*&CG(&)"$)/$*-T$B-(0*&-;'$-"#$/&"&'>0#$?*)#G+('R$

T M#1#.#6E#*%

2R X&"F0*L$<mD$e-"#&J0*$EID$E*&+=0(($,$U2gffV$7>0$C0F&""&"F'$)/$?L*)(0+>");)FLD$?-*($44c$
E*)#G+(&)"$-"#$G'0$)/$;&B0$-"#$FL?'GB$?;-'(0*$&"$(>0$?*09$?)((0*L$W0);&(>&+$W0-*$6-'(ïR$o:K$
2bc$!2g9!@@$
!R m-J0L$W$U2g\2V$K$>&'()*L$)/$CG&;#&"F$B-(0*&-;'R$5)"#)"$
8R A>-T$o<$U2ga8V$,&")-"$-*+>&(0+(G*0c$,-(0*&-;'$-"#$(0+>"&ZG0'R$K""G-*&)$#0;;-$A+G);-$
K*+>0);)F&+-$#&$K(0"0$0($#0;;0$,&''&)"&$4(-;&-"0$&"$M*&0"(0$k54kR$WG)J-$A0*&0$88R$3)B0R$$
@R P)G*#&"$<%D$X&"F0*L$<m$U2gabV$7>0$I0F&""&"F'$)/$EL*)(0+>");)FLc$W0);&(>&+$-"#$
6FL?(&-"$5&B0$E;-'(0*D$o:K$!c$28892b1$
bR K*");#$m$U2gg2V$IG&;#&"F$&"$6FL?(R$W0T$à)*=R$M_/)*#$
\R I)*0;;&$6D$5-G*0"H&$7-C-'')$,$U2gg\V$<>&+>$C&"#0*$/)*$(>0$6FL?(&-"$?;-'(0*'$)/$(>0$E>-*-)'`$
B)"GB0"('$E*)+R$f(>$4"(0*"-(&)"-;$.)"F*0''$)"$.)"'0*J-(&)"$)/$A()"0c$2@@a92@b\$
aR P-*/&"=0;$à$U2gfaV$IG*"($;&B0$?*)#G+('$-"#$')+&-;$&B?;&+-(&)"'$&"$(>0$?*09?)((0*L$"0);&(>&+$I$
J&;;-F0'$)/$(>0$W0-*$6-'(R$E-;0)*&0"($28c$\g9a\$
fR E>&;)=L?*)G$ȂR$U2ggfV$IG&;#&"F$,-(0*&-;'$-"#$'(*G+(G*0'$)/$(>0$-*+>&(0+(G*0$&"$.L?*G'D$/*)B$
(>0$W0);&(>&+$?0*&)#$G"(&;$(>0$5-(0$I*)"H0$KF0D$E>m$(>0'&'D$N"&J0*'&(L$)/$.L?*G'$
gR 3)"0"$KD$I0"(G*$KD$A)*)=-$4$U2gg2V$K$?;-'(0*0#$/;))*$/*)B$(>0$"0);&(>&+$J&;;-F0D$à&/(->0;$
U4'*-0;VR$E-;Ü)*&0"($2aU!Vc$2@g92bb$
21R :*&0*B-"$om$U2ga2V$5&B0$IG*"&"F$-'$(>0$E*0+G*')*$)/$:&*0#$.0*-B&+'R$46o$!2c$!2!9!2\$
22R 7>G'0"$4D$PT)H#H$3$U2gf!V$5&B0$?;-'(0*$&"$"0);&(>&+$%-B-D$AL*&-R$E-;0)*&0"($fc$gg9218$
2!R 50';&0$KID$%GF>0'$oo$U!11!V$I&"#0*$B&+*)'(*G+(G*0$&"$;&B0$B)*(-*'c$&B?;&+-(&)"'$/)*$(>0$
&"(0*?*0(-(&)"$)/$-"-;L'&'$*0'G;('R$lR$oR$6"FRP0);R$%L#*)F0);R$8bc$!ba9!\8$
28R %GF>0'$ooD$50';&0$KI$U!112V$7>0$?0(*)F*-?>L$)/$;&B0$&"+;G'&)"'$&"$>&'()*&+$;&B0$C-'0#$
B)*(-*'R$E*)+R$f(>$6G*)'0B&"-*$)"$B&+*)'+)?L$-??;&0#$()$CG&;#&"F$B-(0*&-;'c$8bg98\@$
2@R EÜ*&"0($PD$.)G*()&'$5$U2gf8V$ÉJ-;G-(&)"$#0'$(0B?Ü*-(G*0'$#0$+G&'')"$#0$+Ü*-B&ZG0'$0($#0$
J-&'0;;0'$C;-"+>0'$"Ü);&(>&ZG0'$#0$AL*&0R$IG;;0(&"$#0$;-$A)+&0(Ü$E*R$:*-"u-&'0$f1c$2ba92\1$
2bR ,-*-J0;-=&$[$X-;-&(H-=&$ED$I-=);-'$KD$,)*)?)G;)G$K$U!118V$E>L'&+)9+>0B&+-;$'(G#L$)/$
.*0(-"$-"+&0"($B)*(-*'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$88c$\b29\\2$
2\R ,&##0"#)*/$I$U!11!V$E>L'&+)9+>0B&+-;$-"#$B&+*)'(*G+(G*-;$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$>&'()*&+$-"#$
*0'()*-(&)"$B)*(-*'$C-'0'$)"$FL?'GBc$+G**0"($=")T;0#F0$-"#$?0*'?0+(&J0R$4"$W-(G*-;$A()"0D$
<0-(>0*&"F$E>0")B0"-D$.)"'0*J-(&)"$A(*-(0F&0'$-"#$.-'0$A(G#&0'c$2\b92a\$
2aR A(*->-"$mX$U2gg2V$W-(G*-;;L$#0?)'&(0#$J0*'G'$&"(0"(&)"-;;L$-??;&0#$FL?'GB$)"$
-*+>-0);)F&+-;$B-(0*&-;'$/*)B$%-*-??-D$E-=&'(-"R$o:K$2fc$b!a981$
2fR E-?-L&-""&$4$U2ggaV$K$>);&'(&+$T-L$)/$'(G#L&"F$B)*(-*'$-"#$C*&+='$)/$-"+&0"($B-')"*&0'$/)*$
B-"G/-+(G*&"F$+)B?-(&C;0$*0?-&*$B-(0*&-;'R$E*)+R$@(>$4"(RALB?R$.)"'0*J-(&)"$)/$,)"GB0"('$
&"$(>0$,0#&(0**-"0-"c$!\b9!a@$

82\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.33
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%M-$06%,-./0.*%067%
ZC0*/#.*%56%!0.*+*%;B5C5E50K!+.:#(?%%

&ú!C%Z-C0/KZ#:$#=E5H%067%A"$#/%a.*#6H%%

2
$4'(-"CG;$70+>"&+-;$N"&J0*'&(LD$m0?-*(B0"($)/$K*+>&(0+(G*0D$7G*=0LD$?);-(&'&;S&(GR0#GR(*D$
0*'0"->S&(GR0#GR(*$

A>*/.0E/% 7-*'G'D$ ;)+-(0#$ &"$ ')G(>0*"$ K"-();&-$ UK'&-$ ,&")*VD$ T-'$ )"0$ )/$ (>0$
&B?)*(-"($ G*C-"9+0"(*0'$ )/$ (>0$ 3)B-"$ E*)J&"+0$ .&;&+&-R$ 7>&'$ ?-?0*$ -&B'$ ()$
?*)J&#0$ -"$ 0_(0"'&J0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*$ -"#$ ?;-'(0*$ '-B?;0'$ /*)B$
'0J0*-;$3)B-"$'(*G+(G*0'$&"$7-*'G'R$7)$#0(0*B&"0$(>0$?*)?0*(&0'$)/$(>0$'-B?;0'D$-$
'0($ )/$ +>0B&+-;D$ ?>L'&+-;D$ -"#$ B0+>-"&+-;$ (0'('$ T0*0$ +-**&0#$ )G($ -"#$ (>0$ *0'G;('$
T0*0$ 0J-;G-(0#R$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+-*0)G'$ -FF*0F-(0'$ *0ZG&*0#$ (>0$ G'0$ )/$
ZG-"(&(-(&J0$ B&+*)'+)?&+$ B0(>)#'$ ()$ #0(0*B&"0$ (>0$ B&_$ ?*)?)*(&)"'R$ 7>0$ *0'G;('$
'>)T0#$ (>-($ -;;$ '-B?;0'$ -*0$ ;&B0$ B)*(-*'$ T&(>$ ;&B0'()"0$ -"#$ *&J0*$ '-"#$
-FF*0F-(0'R$4($&'$-;')$0J&#0"($(>-($FL?'GB$&'$-$+)"'(&(G0"($)/$(>0$C&"#0*$&"$B)'($)/$
(>0$'-B?;0'R$$

H &6/.-7+E/5-6%%

7-*'G'D$ T&(>$ &('$ ;)"F$ >&'()*L$ *0-+>&"F$ ()$ W0);&(>&+$ ?0*&)#D$ >-#$ C0+)B0$ -"$
&B?)*(-"($'0((;0B0"($/)*$3)B-"'$/*)B$(>0$2'($+0"(G*L$IR.R$-"#$>0;#$&('$?)'&(&)"$/)*$
+0"(G*&0'$]2^R$6_+-J-(&)"'$-"#$'G*J0L'$>-J0$C00"$+-**&0#$)G($)"$(>0$'&(0'$0"+;)'&"F$
3)B-"$*0B-&"'$'&"+0$(>0$2gf1'D$L0($(>0*0$-*0$")$0_(0"'&J0$'(G#&0'$*0F-*#&"F$(>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ -"#$ ?;-'(0*'$ (>-($ T0*0$ G'0#$ &"$ (>0'0$
+)"'(*G+(&)"'R$ A-B?;0'$ (-=0"$ /*)B$ /)G*$ 3)B-"$ '&(0'$ &"$ (>0$ +&(L$ >-'$ C00"$ (>0$
'GCQ0+($ )/$ (>&'$ ?-?0*c$ 7>0$ 70B?;0$ Um)"G=(-úVD$ 3)B-"$ 3)-#D$ 3)B-"$ I-(>D$ -"#$
.;0)?-(*-$ P-(0R$ A(G#&0'$ )"$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ >&'()*&+$ CG&;#&"F$ B-(0*&-;'$
T)G;#$ )CJ&)G';L$ 'G??)*($ -"#$ 0"*&+>$ (>0$ '+&0"(&/&+$ *0'0-*+>$ +)"#G+(0#$ )"$ (>0'0$
'&(0'R$:G*(>0*B)*0D$'G+>$'(G#&0'$T)G;#$;0-#$()$-$C0((0*$G"#0*'(-"#&"F$)/$(>0$;)+-;$
+)"'(*G+(&)"$(0+>"&ZG0'$-"#$-;;)T$+)B?-*&')"'$()$'&B&;-*$'&(0'$&"$K"-();&-$-"#$(>0$
,&##;0$6-'(R$

82a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

L ,0/#.50C*%067%$#/"-7*%%

7>&*(00"$B)*(-*$-"#$?;-'(0*$'-B?;0'$T0*0$'(G#&0#$/*)B$(>0$/)G*$>&'()*&+-;$'&(0'$
B0"(&)"0#$-C)J0R$7>0$70B?;0$U=")T"$-'$m)"G=(-úV$&'$-"$0_(0"'&J0$'(*G+(G*0$-"#$
)"0$ )/$ (>0$ B)'($ &B?)*(-"($ B)"GB0"('$ )/$ (>0$ 3)B-"$ 0*-$ &"$ (>0$ +&(LR$ 4($ >-'$ -$
*0+(-"FG;-*$?;-"$T&(>$#&B0"'&)"'$-??*)_&B-(0;L$218$B$_$@8$B$]!^R$m72$-"#$m7!$
-*0$(>0$'-B?;0'$(-=0"$/*)B$(>0$(>&+=$U\Rb1$BV$)G(0*$T-;;'$)/$(>0$70B?;0R$3à2$-"#$
3à8$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ (>0$ *0B-&"'$ 'G**)G"#&"F$ (>0$ 3)B-"$ 3)-#D$ T>&+>$ T-'$
#&'+)J0*0#$#G*&"F$(>0$0_+-J-(&)"'$&"$2gg8R$A-B?;0'$3%2D$3%!D$3%8D$3%@D$3%bD$
3%\D$3%a$T0*0$(-=0"$/*)B$#&//0*0"($;0J0;'$-"#$?-*('$)/$(>0$3)B-"$I-(>D$T>&+>$&'$
-;')$-"$)G('(-"#&"F$'(*G+(G*0$)/$;-*F0$'&H0$-"#$")(0#$/)*$&('$?-*(;L$'(-"#&"F$#)B0R$
X5X2$ -"#$ X5X!$ -*0$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$ P-(0D$ -;')$ =")T"$ -'$ â.;0)?-(*-$ P-(0Dä$
T>&+>$>-#$C00"$?-*($)/$(>0$+&(L$T-;;'R$7>0$;)+-(&)"'$-"#$F0"0*-;$)C'0*J-(&)"'$)/$
(>0$'-B?;0'$-*0$'>)T"$&"$7-C;0$2R$7>0$'-B?;0'D$T0&F>&"F$-??*)_&B-(0;L$\19f1$FD$
T0*0$ +-*0/G;;L$ *0B)J0#$ T&(>$ -$ +>&'0;$ /*)B$ (>0$ ')G"#$ ?-*('$ )/$ (>0$ B-')"*LD$
;-C0;;0#D$-"#$(*-"'/0**0#$()$(>0$;-C)*-()*L$'-/0;L$&"$?;-'(&+$C-F'R$]8^$

!0>C#%H%m0'+*&?(&)"'$)/$(>0$'-B?;0'$Um72Dm7!$-*0$(-=0"$/*)B$7>0$3)B-"$70B?;0D$3à2D3à8$
-*0$(-=0"$/*)B$3)B-"$3)-#D$3%2D3%!D3%8D3%@D3%bD3%\D3%a$-*0$(-=0"$/*)B$3)B-"$I-(>D$
X5X2DX5X!$-*0$(-=0"$/*)B$.;0)?-(*-$P-(0V$

F0$)C#%_-% Q+6E/5-6d%p-E0/5-6%% B-6*/.+E/5-6%/()#% N#*E.5)/5-6%

m72$ ,-')"*L$B)*(-*$j$<-;;$ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ %&F>$'(*0"F(>$B)*(-*$T&(>$


T>&(0$+);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0$G"#0*$!$BB$$
m7!$ ,-')"*L$B)*(-*$j$<-;;$$ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ %&F>$'(*0"F(>$B)*(-*$T&(>$
T>&(0$+);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0$G"#0*$!$BB$
3à2$ ,-')"*L$B)*(-*$j$E-J0B0"($ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ %&F>$'(*0"F(>$B)*(-*$T&(>$
L0;;)T9T>&(0$+);)G*0#$C&"#0*$
-"#$'-"#$-FF*0F-(0$G"#0*$b$BB$
3à8$ o)&"($B)*(-*j$<-;;$$ I*&+=$~B)*(-*$ o)&"($B)*(-*$T&(>$L0;;)T9T>&(0$
+);)G*0#$C&"#0*$-"#$/&"0$'-"#$
-FF*0F-(0$-"#$)*F-"&+$-##&(&J0'$
3%2$ ,-')"*L$B)*(-*$j$<-;;$ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ %&F>$'(*0"F(>$B)*(-*$T&(>$
L0;;)T9T>&(0$+);)G*0#$C&"#0*$
-"#$'-"#$-FF*0F-(0$G"#0*$b$BB$
3%!$ o)&"($B)*(-*j$<-;;$$ I*&+=$~B)*(-*$ o)&"($B)*(-*$T&(>$L0;;)T9T>&(0$
+);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0$G"#0*$!$BB$
3%8$ E;-'(0*j$<-;;$$ 30"#0*$)J0*$C*&+=$ 30"#0*$T&(>$T>&(0$+);)G*0#$
~B)*(-*$T-;;$ C&"#0*$-"#$'-"#$-FF*0F-(0'$
G"#0*$!$BB$-"#$;&B0$;GB?'$$

82f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3%@$ E;-'(0*$jE));$T-;;$$ 30"#0*$)J0*$C*&+=$ 30"#0*$T&(>$L0;;)T9T>&(0$


~B)*(-*$T-;;$ +);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0'$G"#0*$@$BB$$
3%b$ o)&"($B)*(-*$j$K*+>$ I*&+=$~B)*(-*$ o)&"($B)*(-*$T&(>$L0;;)T9T>&(0$
+);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0$G"#0*$8$BB$
3%\$ ,-')"*L$B)*(-*$j$<-;;$ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ ,)*(-*$T&(>$L0;;)T9T>&(0$
+);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0$G"#0*$8$BB$
3%a$ ,-')"*L$B)*(-*$jm)B0$$ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ ,)*(-*$T&(>$L0;;)T9T>&(0$
+);)G*0#$C&"#0*$-"#$'-"#$
-FF*0F-(0$G"#0*$b$BB$
X5X2$ ,-')"*L$B)*(-*$j$<-;;$ 3GCC;0$'()"0$~B)*(-*$ %&F>$'(*0"F(>$B)*(-*$T&(>$
L0;;)T9T>&(0$+);)G*0#$C&"#0*$
-"#$'-"#$-FF*0F-(0$G"#0*$!$BB$
X5X!$ ,-')"*L$B)*(-*$j$<-;;$ K'>;-*$'()"0$~B)*(-*$ %&F>$'(*0"F(>$B)*(-*$T&(>$
L0;;)T9T>&(0$+);)G*0#$C&"#0*$
-"#$'-"#$-FF*0F-(0$G"#0*$b$BB$
$
7>&'$?*)Q0+($/);;)T0#$B0(>)#'$-"#$'(-"#-*#'$?*)?)'0#$&"$/)*B0*$*0;-(0#$'(G#&0'$
/)*$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'$()$-"-;LH0$-"#$0J-;G-(0$(>0$
'-B?;0'R$.>0B&+-;$-"-;L'0'D$'G+>$-'$-+&#$;)''$-"#$&F"&(&)"$;)''$(0'('D$T0*0$+-**&0#$
)G($ &"$ )*#0*$ ()$ G"#0*'(-"#$ (>0$ ?*)?0*(&0'$ )/$ C&"#0*$ -"#$ -FF*0F-(0'$ -"#$
C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)'$ ]@D$ b^R$ 7>0$ F*-#&"F$ +G*J0'$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0'$ T0*0$
#0(0*B&"0#$CL$B0-"'$)/$'&0J0$-"-;L'&'D$-"#$F*-#0#$-FF*0F-(0'$(>0"$T0*0$)C'0*J0#$
G"#0*$'(0*0)9B&+*)'+)?0$]@D$b^R$7>0$B&"0*-;)FL$)/$(>0$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0'$T-'$
+-*0/G;;L$ #0(0*B&"0#$ (>*)GF>$ ?);-*&H0#9;&F>($ B&+*)'+)?L$ -/(0*$ (>&"$ '0+(&)"$
?*0?-*-(&)"'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ -"#$ k93-L$ #&//*-+(&)"$ Uk3mV$ -"-;L'0'$ ]\^R$ E>L'&+-;$
(0'('$T0*0$+)"#G+(0#$()$&#0"(&/L$(>0$CG;=$#0"'&(L$-"#$?)*)'&(L$)/$(>0$'-B?;0'$]aD$
f^R$ 4"$ )*#0*$ ()$ G"#0*'(-"#$ (>0$ B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'D$ B0+>-"&+-;$ (0'('$ T0*0$
+)"#G+(0#$)"$&**0FG;-*$;GB?'$CL$G'&"F$?)&"(9;)-#$(0'(0*$]g^R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

3.1 Physico-mechanical characteristics

7>0$?>L'&+-;$-"#$B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'$)/$(>0$'-B?;0'$-*0$?*0'0"(0#$&"$7-C;0$
!R$7>0$#0"'&(L$J-;G0'$*-"F&"F$C0(T00"$2R2b$-"#$!R!2$Fj+B8$-*0$(L?&+-;$/)*$>&'()*&+$
B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'$]21^R$E)*)'&(&0'$-*0$*-(>0*$J-*&-C;0R$7>&'$J-*&-C&;&(L$&'$B-&";L$
*0;-(0#$()$C&"#0*$+)B?)'&(&)"$-'$T0;;$-'$#&//0*0"($C&"#0*j-FF*0F-(0$*-(&)'R$]22^$$
.)B?*0''&J0$ '(*0"F(>$ J-;G0'$ >-J0$ C00"$ +-;+G;-(0#$ G'&"F$ (>0$ 0ZG-(&)"'$ &"$ (>0$
KA7,$ '(-"#-*#$ ]g^R$ 7>0$ )";L$ +)"/;&+($ T-'$ (>0$ '(*0"F(>$ +)"J0*'&)"$ &"#0_$ J-;G0'$

82g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

G'0#$ &"$ (>0$ +-;+G;-(&)"$ )/$ (>0$ G"&-_&-;$ +)B?*0''&J0$ '(*0"F(>$ U,E-VD$ T>&+>$ T0*0$
#0'&F"0#$ /)*$ *)+='R$ K$ 'G&(-C;0$ &"#0_$ /)*$ (>0$ B)*(-*$ '-B?;0'$ T-'$ +-;+G;-(0#$ CL$
G'&"F$(>0$+)**0;-(&)"$C0(T00"$G"&-_&-;$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$J-;G0'$-"#$?)&"(9;)-#$
'(*0"F(>$ J-;G0'R$ .GC0$ '?0+&B0"'$ )/$ -#0ZG-(0$ '&H0$ U@_@_@$ +BV$ T0*0$ +G($ )G($ )/$
B)*(-*$;GB?'$/*)B$(>0$'-B?;0'$-"#$'GCQ0+(0#$()$(>0$G"&-_&-;$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$
(0'(R$7>0$&**0FG;-*$;GB?'$)/$(>0$'-B0$'-B?;0'$T0*0$(0'(0#$G'&"F$?)&"(9;)-#$(0'(0*R$
7>0$*-(&)'$)/$(>0$(T)$J-;G0'$T0*0$+-;+G;-(0#D$-"#$(>0$B0#&-"$T-'$-++0?(0#$-'$(>0$
'(*0"F(>$+)"J0*'&)"$&"#0_R$$
7>0$J&'G-;$-"-;L'0'$-*0$+)B?-(&C;0$T&(>$(>0$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$J-;G0'R$7>0$
'-B?;0'$0J-;G-(0#$J&'G-;;L$-'$>&F>9'(*0"F(>$B)*(-*'$T&(>$;0''$/*&-C&;&(L$>-J0$>&F>0*$
J-;G0'$U8R2\$,E-9$@Rg8$,E-VD$T>0*0-'$'-B?;0'$&"#&+-(0#$-'$;)T9'(*0"F(>$B)*(-*'$
'>)T$;)T0*$J-;G0'$U1Rbb$,E-$92Rf@$,E-VR$

!0>C#%L%30'G;('$)/$(>0$-"-;L'0'$-"#$0J-;G-(&)"$

A-B?;0$ K+&#$ EI<$ AI<$ .-.M8$ .K$ IcK$ I$$ K$ m$$$$ E$ .A$U,E-V$
W)$ ;)''$ UhV$ UhV$ UhV$ UhV$ 3-(&)$ UFj+B8V$ $UhV$
I~.K$
+)"(0"($
$UhV$
m72$ a1Rg$ !R@2$ aR8g$ b8R8$ !1$ 2c8$ .(DP$ lD.De$ 2Ra2$ 8!R\g$ 8R2\$
m7!$ \\Ra$ @R1b$ !1Raa$ 81R!$ 8b$ 2c8$ .(DP$ lD.De$ !R!2$ fR81$ 8Rb1$
3à2$ a1R@$ 2R\!$ aR1@$ \1R!$ 8b$ 2c8$ .($ lD.DeDA$ !R2g$ 2bR8b$ 8Ra8$
3à8$ f1Rg$ 2R@a$ @Ra@$ a@R!$ @1$ 2c!$ .($ lD.De$ 2R2b$ b!R1f$ 2Rf@$
3%2$ abR!$ 2R1b$ 8R2b$ \fR8$ 8b$ 2c!$ .($ lD.D:De$ 2Rgg$ 2gRb\$ 8R!8$
3%!$ \bRb$ 1R\!$ !R@g$ f!R\$ 2b$ 2c2$ .($ lD.D:De$ 2R@g$ 8\R18$ 8R2f$
3%8$ @bR\$ \Rb8$ 2R@1$ \bRb$ 9$ 2c2$ .(DP$ lD:De$ 2R8f$ !\Rg8$ @Rfa$
3%@$ a2Rb$ !R1b$ bR!b$ \2R\$ !1$ !c8$ .(DP$ lD:D.$ 2R81$ @\R!2$ 1Rgg$
3%b$ \fR!$ fR8@$ 2fR2@$ 8\R\$ 21$ 2c8$ .($ lD.D:DeDI$ 2Rf\$ 2bR\\$ 1Rf\$
3%\$ \@R\$ bR!g$ 2@R2f$ @!R!$ 2a$ 2c8$ .(DP$ lD.D:De$ 2Raf$ !8Rb!$ !R@g$
3%a$ bfR1$ 1R\f$ bR22$ a1R1$ 88$ 2c8$ .($ lD.D:DeDI$ 2Rba$ 8bR!!$ 1Rbb$
X5X2$ 2fRbë$ 2\Ra8$ 8Rf@$ 2aRg$ 9$ 2c2$ .(DP$ eD$.+$ 2Rb@$ 2@R@g$ @Rg8$
~a!R8zz$
X5X!$ 88R1ë$ 2bRfg$ bRg2$ 2fR1$ 2b$ !c8$ .(DP$ eD$.+$ 2Rf1$ \R1!$ @R1@$
ëë$
~\@R8
$IcI&"#0*$D$KcKFF*0F-(0D$.Kc$.-;+-*0)G'$-FF*0F-(0D$EI<c$E>L'&+-;;L$C)G"#$T-(0*D$AI<c$
A(*G+(G*-;;L$C)G"#$T-(0*D$mcIG;=$#0"'&(LD$Ec7)(-;$?)*)'&(LD$.Ac$.)B?*0''&J0$'(*0"F(>$$
ëc$;&B0D$ëëcFL?'GB$
.(c$.-;+&(0D$PcPL?'GBD$lclG-*(HDece);+-"&+D$.c.-*C)"-(0'j5&B0'()"0D$Ac$A>0;;'D$:c:0;#'?-*'D$
Ic$I*&+=$?-*(&+;0'$-"#$#G'(D$$.+c.>-*+)-;$

8!1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

3.2 Binder identification and characterization

7>0$ k3m$ *0'G;('$ &"#&+-(0$ (>-($ +-;+&(0$ &'$ (>0$ B-&"$ +)B?)"0"($ )/$ (>0$ C&"#0*$ )/$
(>0$'-B?;0'd$>)T0J0*D$(>0$?*0'0"+0$)/$FL?'GBD$*-"F&"F$/*)B$(*-+0'$()$J0*L$'(*)"F$
?0-='D$&'$*0B-*=-C;0$&"$B)'($)/$(>0$'-B?;0'$U:&FR$2VR$lG-*(H$&'$?*0'0"($-'$-$*0'G;($
)/$(>0$/&"0$-FF*0F-(0$F*-&"'$?-''0#$(>*)GF>$-$\8$tB$'&0J0R$$
$

$
Q5DR%H%k3m$?-((0*"$)/$'-B?;0$X5X2$U$Pc$PL?'GB9U.-UAM@VU%!MV!D$.c.-;+&(09.-U.M8VD$
lclG-*(H$[UA&M!V%

m&'');J&"F$ '-B?;0'$ &"$ %.;$ -+&#$ ()$ #0(0*B&"0$ C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)'$ )/$ (>0$
B)*(-*'$&'$-$'&B?;0$-"#$F0"0*-;;L$G'0#$B0(>)#$]2!D$28D$2@^R$M"$(>0$)(>0*$>-"#D$(>0$
B0(>)#$&'$")($'G&(-C;0$/)*$B)*(-*'$T&(>$+-;+-*0)G'$-FF*0F-(0D$'&"+0$(>0$-FF*0F-(0'$
-;')$ T)G;#$ #&'');J0$ &"$ (>0$ ');G(&)"$ ]2b^R$ 7>0$ &"J0'(&F-(&)"$ )/$ (>0$ (>&"$ '0+(&)"'$
G"#0*$?);-*&H0#9;&F>($B&+*)'+)?0$&"#&+-(0'$(>0$?*0'0"+0$)/$+-;+-*0)G'$-FF*0F-(0'$
&"$ B)'($ )/$ (>0$ '-B?;0'R$ %0"+0D$ ZG-"(&(-(&J0$ B&+*)'+)?&+$ B0(>)#'$ T0*0$ G'0#$ ()$
#0(0*B&"0$(>0$B&_$?*)?)*(&)"'$]2\^R$7>0$?0*+0"(-F0'$)/$+-;+-*0)G'$-FF*0F-(0'$&"$
(>0$ B&_(G*0'$ T0*0$ -;')$ #0/&"0#$ CL$ +)B?-*-(&J0$ 0J-;G-(&)"$ )/$ (>0$ *0'G;('$ )/$ -+&#$
;)''$ -"#$ &F"&(&)"$ ;)''$ (0'('R$ 7>0$ C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)'$ -*0$ J-*&-"(D$ &"+;G#&"F$
*-(&)'$'G+>$-'$2c2D$!c8D$2c!D$-"#$2c8R$7>0$?*)?)*(&)"'$)/$+-;+-*0)G'$-FF*0F-(0'$-*0$
'>)T"$&"$7-C;0$!R$$
X5X2$-"#$X5X!$-*0$(T)$'-B?;0'$+)"(-&"&"F$>&F>$-B)G"('$)/$FL?'GB$(>-($#&#$
")($ *0-+($ -"#$ #&'');J0$ &"$ %.;$ U21hV$ -+&#R$ 7>0'0$ '-B?;0'$ T0*0$ (*0-(0#$ CL$ (>0$
+>0B&+-;$ B0(>)#$ '(-(0#$ CL$ ,&##0"#)*/$ -"#$ X"r/0;$ ]2a^D$ -"#$ FL?'GB$ -"#$ ;&B0$
+)"(0"('$)/$(>0$C&"#0*$-*0$F&J0"$'0?-*-(0;L$&"$7-C;0$!R$$

3.3 Aggregate identification and characterization

7>0$B&"0*-;)F&+-;$-"-;L'&'$'>)T'$(>-($(>0$-FF*0F-(0'$-*0$+)B?)'0#$)/$B-&";L$
ZG-*(HD$ ;&B0'()"0D$ /0;#'?-*D$ -"#$ J);+-"&+$ *)+='$ U:&FR$ !VR$ 7*-+0'$ )/$ '>0;;'$ -"#$

8!2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+>-*+)-;$-*0$?*0'0"($&"$'0J0*-;$'-B?;0'R$4($&'$-??-*0"($(>-($(>0$-FF*0F-(0'$-*0$*&J0*$
'-"#D$ -"#$ (>0L$ +-"$ C0$ +;-''&/&0#$ CL$ +);)G*$ &"()$ (T)$ F*)G?'c$ #-*=9+);)G*0#$ *&J0*$
'-"#$-"#$;&F>(9+);)G*0#$*&J0*$'-"#R$$
$

$
Q5DR%L%7>&"$'0+(&)"$&B-F0$G"#0*$?);-*&H0#9;&F>($B&+*)'+)?0$)/$'-B?;0$3%\$'>)T&"F$B-&";L$
;&B0'()"0$-"#$ZG-*(H$%

7>0$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"'$)/$B)'($)/$(>0$'-B?;0'$-*0$T&(>&"$&#0-;$*-"F0'$T>0"$
+)B?-*0#$ ()$ (>0$ :G;;0*$ +G*J0$ U:&F'R$ 8D$ @D$ bVR$ 7>0$ B-_&BGB$ F*-&"$ '&H0$ /)*$ (>0'0$
'-B?;0'$&'$@$ BBR$7>0$(>*00$'-B?;0'$T&(>$+)-*'0$-FF*0F-(0'$Uif$BBV$>-J0$C00"$
(-=0"$ 0&(>0*$ /*)B$ (>0$ +)*0$ )/$ (>0$ T-;;'$ Um7!9m78V$ )*$ (>0$ 'GC9;0J0;$ )/$ (>0$
?-J0B0"($ U3à2VR$ 7>0$ ?;-'(0*'$ -"#$ Q)&"($ B)*(-*'$ +)"(-&"$ /&"0*$ -FF*0F-(0'$ #0'?&(0$
(>0$?*0'0"+0$)/$+)-*'0$F*-&"'$&"$'-B?;0'$(-=0"$/*)B$*GCC;0$'()"0$B-')"*LR$
$
120

100

80
Passing (%)

60

40 fuller n=0,50
fuller n=0,35
20 DT2
RY1
0
0,1 0,25 0,5 1,0 2,0 4,0 8 16
Sieve size (mm)
$
Q5DR%S%E-*(&+;0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$>-J&"F$(>0$B-_&BGB$'&H0$)/$2\$BBR%

8!!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

120

100 100,0

80 81,1

Passing (%)
69,6
60

45,9
40 38,8
fuller n=0,50

20 20,1
fuller n=0,35
18,6
DT1
0
0,125 0,25 0,5 1,0 2,0 4,0 8
Sieve size (mm)
$
Q5DR%T%E-*(&+;0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$>-J&"F$(>0$B-_&BGB$'&H0$)/$f$BBR%

120

100

80
Passing (%)

60

40 fuller n=0,50
fuller n=0,35
20 RH1
RH3
0
0,125 0,25 0,5 1 2 4
Sieve size(mm)
$
Q5DR%U%E-*(&+;0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$-FF*0F-(0'$>-J&"F$(>0$B-_&BGB$'&H0$)/$@$BBR%

T B-6EC+*5-6*%

7>0$ -&B$ )/$ (>&'$ '(G#L$ T-'$ ()$ &#0"(&/L$ -"#$ +>-*-+(0*&H0$ (>0$ C&"#0*'$ -"#$
-FF*0F-(0'$)/$B)*(-*'$G'0#$&"$/)G*$#&//0*0"($3)B-"$'&(0'$&"$)*#0*$()$G"#0*'(-"#$(>0$
+)"'(*G+(&)"$(0+>"&ZG0'$&"$E;-&"$.&;&+&-R$$
7>0$*0'G;('$&"#&+-(0$(>-($-;;$'-B?;0'$-*0$;&B0$B)*(-*'$T&(>$;&B0'()"0$-"#$*&J0*$
'-"#$-FF*0F-(0'R$7>0$k3m$*0'G;('$&"#&+-(0$(>-($(>0$'-B?;0'$T&(>$#&//0*0"($?)*)'&(L$
(>-"$ (>-($ )/$ (L?&+-;$ ;&B0$ B)*(-*'$ +)"(-&"$ FL?'GB$ -'$ -$ +)"'(&(G0"($ )/$ (>0$ C&"#0*R$
PL?'GB$+)"(0"($*-"F0'$/*)B$(*-+0$-B)G"('$()$-$>&F>$ZG-"(&(LR$A-B?;0'$X5X2$-"#$
X5X!$ +)"(-&"$ BG+>$ >&F>0*$ -B)G"('$ )/$ FL?'GB$ (>-"$ (>0$ )(>0*'R$ K/(0*$ -$
+)B?*0>0"'&J0$ *0'0-*+>$ )"$ (>0$ >&'()*&+-;$ C-+=F*)G"#$ )/$ (>0$ '&(0$ -"#$ /G*(>0*$
'(G#&0'$ )"$ (>0$ )(>0*$ *0;-(0#$ B)"GB0"('$ )/$ (>0$ 0*-$ &"$ (>0$ *0F&)"D$ &($ T)G;#$ C0$
-??*)?*&-(0$()$&#0"(&/L$(>0$B)*(-*$+)"(-&"&"F$C)(>$;&B0$-"#$-$>&F>$FL?'GB$+)"(0"($
0&(>0*$ -'$ -$ B)*(-*$ (L?0$ G'0#$ &"$ (>0$ 3)B-"$ ?0*&)#$ )*$ ()$ &"#&+-(0$ ')B0$ B0#&0J-;$
*0?-&*'R$$
7>0$ -FF*0F-(0'$ -*0$ *&J0*$ '-"#'$ #0/&"&(0;L$ (-=0"$ /*)B$ (>0$ '0J0*-;$ *&J0*'$ )/$ (>0$
*0F&)"R$$
7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+-*0)G'$ -FF*0F-(0'$ +)B?;&+-(0'$ (>0$ 0J-;G-(&)"$ )/$
C&"#0*j-FF*0F-(0$?*)?)*(&)"'$-"#$(>0$?*0#&+(&)"'$)/$C&"#0*$>L#*-G;&+&(L$-++)*#&"F$

8!8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

()$ .M!j%!M$ *-(&)'R$ K#J-"+0#$ &"'(*GB0"(-;$ -"-;L'&'D$ 'G+>$ -'$ A6,96mA$ -"-;L'&'D$
C0+)B0'$ /G"#-B0"(-;$ /)*$ '-B?;0'$ T&(>$ +-;+-*0)G'$ -FF*0F-(0'$ &"$ )*#0*$ ()$
G"#0*'(-"#$>L#*-G;&+$-##&(&J0'R$lG-"(&(-(&J0$B&+*)'+)?&+$-"-;L'&'$&'$-$+)"J0"&0"($
B0(>)#$()$#0(0*B&"0$B&_&"F$*-(&)'$&"$'G+>$+-'0'R$
4($ +-"$ C0$ '(-(0#$ (>-($ -FF*0F-(0$ F*-#-(&)"$ +G*J0'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ T&(>$ >&F>0*$
B0+>-"&+-;$?*)?0*(&0'$+)B?;L$T&(>$(>0$:G;;0*$+G*J0R$$

U M#1#.#6E#*%

2R Y)*)÷;G$5$U2ggbV$7-*'G'$(-*&>&$J0$(-*&>'0;$-"!(;-*!D$K#-"-$
!R I-L#G*$WD$A0u=&"$W$U!112V$7-*'G'$#)"G=(-ú$=-H!$*-?)*GD$ø'(-"CG;$
8R %GF>0'$ooD$.-;;0C-G($X$U!11!V$4"9'&(G$J&'G-;$-"-;L'&'$-"#$?*-+(&+-;$'-B?;&"F$)/$>&'()*&+$
B)*(-*'R$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'$8bc$a19ab$
@R PG;0u$KD$6*'0"$K$U2ggfV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"($B)*(-*'c$0J-;G-(&)"$)/$'&B?;0$-"#$
')?>&'(&+-(0#$B0(>)#'D$o)G*"-;$)/$K*+>&(0+(G*-;$.)"'0*J-(&)"$2cb\9\a$
bR ,&##0"#)*/$ID$%GF>0'$ooD$.-;;0C-G($XD$I-*)"&)$PD$E-?-L&-""&$4$U!11bV$4"J0'(&F-(&)"$
B0(>)#'$/)*$(>0$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*'9E-*($!c.>0B&+-;$+>-*-+(0*&'-(&)"D$3456,$
7.$2\a9.M,D$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'$8fc$aa29af1$
\R ,&##0"#)*/$ID$%GF>0'$ooD$.-;;0C-G($XD$I-*)"&)$PD$E-?-L&-""&$4$U!11bV$4"J0'(&F-(&)"$
B0(>)#'$/)*$(>0$+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*'9E-*($2c$,&"0*-;)F&+-;$+>-*-+(0*&'-(&)"R$
3456,$7.$2\a9.M,D$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'$8fc$a\29a\g$
aR 3456,$U2gf1V$70"(-(&J0$*0+)BB0"#-(&)"'D$4R70'('$#0/&"&"F$(>0$'(*G+(G*0R$,-(Ü*&-G_$0($
.)"'(*G+(&)"'$289abc$2aa92g8$
fR 7A$6W$2g8\$U!112V$7G*=&'>$A(-"#-*#D$W-(G*-;$'()"0$(0'($B0(>)#'$9$m0(0*B&"-(&)"$)/$*0-;$
#0"'&(L$-"#$-??-*0"($#0"'&(LD$-"#$)/$()(-;$-"#$)?0"$?)*)'&(LR$
gR KA7,$m$ba82$[$1f$U!11fV$A(-"#-*#$70'($,0(>)#$/)*$m0(0*B&"-(&)"$)/$(>0$E)&"($5)-#$
A(*0"F(>$4"#0_$)/$3)+=$-"#$K??;&+-(&)"$()$3)+=$A(*0"F(>$.;-''&/&+-(&)"'R$
21R ,)*)?G;)G$KD$I-=);-'$KD$K"-F")'()?)G;)G$A$U!11bV$.)B?)'&(0$B-(0*&-;'$&"$-"+&0"($
'(*G+(G*0'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$.)B?)'&(0'$!ac!gb9811$
22R :*-"H&"&$,D$50)"&$5D$50HH0*&"&$,$U!111V$K$?*)+0#G*0$/)*$#0(0*B&"&"F$(>0$+>0B&+-;$
+)B?)'&(&)"$)/$C&"#0*$-"#$-FF*0F-(0$&"$-"+&0"($B)*(-*'c$&('$-??;&+-(&)"$()$B)*(-*'$/*)B$')B0$
B0#&0J-;$CG&;#&"F'$&"$E&'-R$o)G*"-;$)/$.G;(G*-;$%0*&(-F0$2c$8\b98a8$
2!R o0#*H0Q0J'=-$%$U2gf2V$K"+&0"($B)*(-*'$-'$+*&(0*&)"$&"$-"-;L'&'$)/$);#$-*+>&(0+(G*0R$
E*)+00#&"F'$)/$,)*(-*'D$.0B0"('$-"#$P*)G('$N'0#$&"$(>0$.)"'0*J-(&)"$)/$%&'()*&+$IG&;#&"F'D$
3)B0D$822982g$
28R 70G()"&+)$o,$U2gf\V$K$;-C)*-()*L$B-"G-;$/)*$-*+>&(0+(G*-;$+)"'0*J-()*'R$4..3M,D$3)B0$
2@R K;J-*0H$ooD$,-*(&"$KD$P-*+&-$.-'-#)$EoD$W-J-**)$4D$Y)*")H-$K$U2gggV$,0(>)#);)FL$-"#$
J-;&#-(&)"$)/$-$>)($>L#*)+>;)*&+$-+&#$-((-+=$/)*$(>0$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"($B)*(-*'R$
.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$!gc$21\292\1b$
2bR .-'-#&)$:D$.>&-*&$PD$A&B)"$A$U!11bV$6J-;G-(&)"$)/$C&"#0*j-FF*0F-(0$*-(&)'$&"$-*+>-0);)F&+-;$
;&B0$B)*(-*'$T&(>$+-*C)"-(0$-FF*0F-(0c$K$+)B?-*-(&J0$-''0''B0"($)/$+>0B&+-;D$B0+>-"&+-;$
-"#$B&+*)'+)?&+$-??*)-+>0'R$K*+>-0)B0(*L$@c$\a29\fg$
2\R 3456,$7.$2\a9.M,$U!112V$.M,9.2$9$K''0''B0"($)/$B&_$?*)?)*(&)"'$&"$>&'()*&+-;$B)*(-*'$
G'&"F$ZG-"(&(-(&J0$)?(&+-;$B&+*)'+)?LR$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'$8@c$8fa98ff$
2aR $,&##0"#)*/$ID$X"r/0;$m$U2ggfV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$/*)B$CG&;#&"F'$&"$
P0*B-"L$-"#$7>0$W0#0*;-"#'R$4"$I-0*$WAD$:&(H$AD$5&J&"F'()"$3$5U0#V$7>0$+)"'0*J-(&)"$)/$
>&'()*&+$C*&+=$'(*G+(G*0'R$.-'0$'(G#&0'$-"#$*0?)*('$)/$*0'0-*+>D$m)">0-#$EGC;&'>&"FD$NX$
$

8!@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.34
N#]#C-)$#6/%-1%06%A60C(/5E0C%Z.-/-E-C%%
1-.%B"0.0E/#.5*0/5-6%-1%J5*/-.5E0C%,-./0.*%

p0+.0%M0$)0==5HI%B.5*/560%B-./5HI%B"50.0%B-C-$>-LI%BC0+750%B-6/5L%067%
,0.E-%M#0C565L%

2
$m0?-*(B0"($)/$.>0B&+-;$-"#$6"J&*)"B0"(-;$A+&0"+0'D$N"&J0*'&(L$)/$4"'GC*&-D$4(-;LD$
;-G*-R*-B?-HH&SG"&"'GC*&-R&($
!
$.RWR3R$W-(&)"-;$30'0-*+>$.)G"+&;D$4.eI.$4"'(&(G(0$/)*$.)"'0*J-(&)"$-"#$e-;)*&'-(&)"$)/$
.G;(G*-;$%0*&(-F0D$A0+(&)"$yP&")$I)HH-`D$4(-;L$

A>*/.0E/$7>0$#0/&"&(&)"$)/$(>0$+)B?)'&(&)"D$(>0$(0+>");)F&+-;$?*)+0''$-"#D$;-'($CG($
")($;0-'(D$(>0$?*)J0"-"+0$)/$(>0$*-T$B-(0*&-;'$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'$&'$'(&;;$#&//&+G;($
-"#$ G"'-(&'/-+()*LD$ ")(T&(>'(-"#&"F$ -$ "GBC0*$ )/$ FG&#09;&"0'$ ?*)?)'0#$ &"$ (>0$ ;-'($
L0-*'R$E*)C;0B'$-*0$G'G-;;L$-'')+&-(0#$T&(>$(>0$+)B?)'&(0$"-(G*0$)/$B-(0*&-;'R$M"$
(>0$ +)"(*-*LD$ &"$ +-'0$ )/$ -*+>-0);)F&+-;$ CG&;#&"F$ &"J0'(&F-(&)"'$ +)"'0*J-(&)"$
'+&0"(&'('$ +-;;$ /)*$ -$ J-;&#$ -"#$ *0;&-C;0$ -"-;L(&+-;$ ());$ ()$ +;-''&/L$ B)*(-*'$ CL$ (>0$
+)B?)'&(&)"-;$-"#$B)*?>);)F&+-;$?)&"('$)/$J&0T$-"#$()$0";&F>(0"$(>0$+)"'0*J-(&)"$
>&'()*L$ -"#$ (>0$ '0ZG0"+0$ )/$ (>0$ CG&;#&"F$ &"(0*J0"(&)"'R$ 7>0$ ?-?0*$ #0'+*&C0'$ (>0$
#0J0;)?B0"($)/$-"$&"(0F*-(0#$?*)()+);$)/$+>0B&+-;D$B&"0*-;)F&+-;$-"#$B&+*)'+)?&+$
-"-;L'0'$ /)*$ (>0$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ B)*(-*'R$ 7>0$ =0L$ &#0-$ T-'$ ()$ '0($ G?$ -"#$
'(-"#-*#&H0$-"$-"-;L(&+-;$B0(>)#);)FL$T>)'0$C-'&+$)CQ0+(&J0$&'$(>0$&#0"(&/&+-(&)"$
)/$B-Q)*$-"#$B&")*$+)"'(&(G0"($B-(0*&-;'$-"#$C&"#0*j$-FF*0F-(0$*-(&)R$7>0$?*)()+);$
#0/&"0#$ -"#$ )?(&B&'0#$ 0J0*L$ '(0?$ )/$ (>0$ (0+>"&ZG0'$ G'G-;;L$ +-**&0#$ )G($ /)*$ (>0$
-"-;L'&'$ )/$ >&'()*&+-;$ B)*(-*'D$ &R0R$ '-B?;&"FD$ '-B?;0$ ?*0?-*-(&)"D$ -''0''B0"($ )/$
*0?*)#G+&C&;&(L$-"#$'0"'&(&J&(L$)/$B0-'G*0B0"('$-"#$#-(-$(*0-(B0"(R$A?0+&B0"'$)/$
B)*(-*'$T0*0$?*0?-*0#$T&(>$-$+-;+&(&+$C&"#0*D$+-*C)"-(0#$-"#$-"-;L'0#$CL$M?(&+-;$
-"#$ 6;0+(*)"&+$ ,&+*)'+)?LD$ 4"/*-*0#$ -"#$ K()B&+$ A?0+(*)'+)?LD$
7>0*B)F*-J&B0(*L$ -"#$ k$ 3-L$ m&//*-+(&)"R$ 7>0$ ?-?0*$ ?*0'0"('$ (>0$ ?*0;&B&"-*L$
*0'G;('R$

8!b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

8!\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.35
,0))56D%-1%,-./0.*%067%A*"C0.*%
56%o0/E"/-O#.*%-1%M#E-68+#*/%AD#*%56%B+#6E0%
N5*/.5E/I%F)056%

G-*f%M0${6%M+5=%B"#E0H%067%Y0C#6/560%B.5*/565H%%

2
$E);L(0+>"&+$N"&J0*'&(L$e-;0"+&-D$A?-&"D$Q)*G&+>0S+'-RG?JR0'D$J-+*&SG?J"0(RG?JR0'$

A>*/.0E/%4"$(>0$&""0*$(-C;0;-"#'$)/$A?-&"D$&"$.G0"+-$#&'(*&+(D$-($)";L$2b1=B'$')G(>$
0-'($ /*)B$ ,-#*&#$T0$ +-"$#&'+)J0*$ -$ #0"'0$"0($ )/$T-(+>()T0*'D$#-(0#$)"$ (>0$ ;-'($
L0-*'$ )/$ (>0$ 2!(>$ +0"(G*LD$ '+-((0*0#$ -;;$ )J0*$ (>0$ (0**&()*LR$ 7>0'0$ 0"&FB-(&+$
+)"'(*G+(&)"'D$ /);;)T&"F$ (>0$ *0'G;('$ )/$ (>0$ ?*0'0"(0#D$ *0'0-*+>$ >-J0$ -$ ,G';&B$
)*&F&"$-"#$-$.>*&'(&-"$B-&"(0"-"+0D$#G0$()$(>0&*$+)"(*);$)/$(>0$(0**&()*L$-"#$C)"#0#$
T&(>$ (>0$ *0FG;-(&)"$ )/$ (>0$ #&'?;-+0B0"('$ )/$ ;&J0'()+=$ #G*&"F$ (>0$ '0-')"'R$ %-J0$
(>0L$ -$ B&;&(-*L$ )*$ -$ +&J&;$ /G"+(&)"$ I)(>$ )/$ (>0$ ?)''&C&;&(&0'$ -*0$ #)+GB0"(0#á-($
(>0$'-B0$(&B0D$-$?-*($/*)B$-$B)*?>);)F&+-;$-"#$(L?);)F&+-;$#0J0;)?0#$'(G#LD$(>0$
*0'0-*+>$>-'$)?0"0#$-"$&"(0*0'(&"F$'(G#L$-C)G($(>0$/0-(G*0'$)/$(>0$B)*(-*$-"#$(>0$
-'>;-*'$G'0#$&"$(>0$#&'(*&+($#G*&"F$(>0$30+)"ZG0'($KF0'R$7>0$#&*0+($-"-;L'&'$'>)T'$
(>0$G'0$)/$'?0+&/&+$B-')"*&0'D$C)(>$/)*$*0;&F&)G'D$-"#$/)*$+&J&;$+)"'(*G+(&)"'D$B-#0$
CL$ B-"-F0-C;0$ -'>;-*'D$ '0($ &"$ *0FG;-*$ *)T'D$ T&(>$ -$ #00?$ /&;;&"F$ )/$ ;&B0$ B)*(-*'R$
7>0'0$ B)*(-*'D$ *&+>$ &"$ ;&B0D$ -'$ (>0$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'$ '>)T$ +)G;#$ FG-*-"(00$ (>0$
F))#$?0*/)*B-"+0'$)/$(>0$T-;;'$#G*&"F$(>0$-F0'D$&"$'?&(0$)/$(>0$G'0$)/$'0#&B0"(-*L$
-"#$ ;)T$ ZG-;&(L$ ;&B0'()"0$ -'>;-*'R$ 7>0$ *0'G;($ )/$ (>0$*0'0-*+>$ &'$ -$G'0/G;$â?-((0*"$
C))=ä$ )/$ (>0$ B-')"*&0'$ )/$ (>0$ T-(+>()T0*'$ -"#$ 30+)"ZG0'($ CG&;#&"F'$ &"$ (>0$
#&'(*&+(D$(>*)GF>)G($(>0$+0"(G*&0'$-"#$#G*&"F$(>0&*$*0?-*-(&)"'R$

H !"#%E-6/#P/%067%/"#%->3#E/%-1%/"#%*/+7(%

7>0$'(G#L$'?*0-#'$)G($-$T&#0$-*0-$)/$(>0$5('/#!$E*)J&"+0$(0**&()*LD$&"$-"$&""0*$
#&'(*&+($)/$(>0$&"(0*&)*$/;-(;-"#$)/$A?-&"D$+;)'0$()$-$*&J0*$#&'(*&+($U+-;;0#$l(#!"$-"#+
5!F"%')$ *&J0*$ C-'&"'VR$ K$ '0*&0'$ )/$ ()T0*'$ -??0-*'$ (>*)GF>)G($ (>&'$ 0_(0"#0#$ >&;;9
T-J0#$ ;-"#'+-?0c$ H%g('"!0*+ ;!"#$Z/*+ X),'1!*+ 5$(,%))!0*+ ^-/"(F%!*+ 3!0#!0*+
;('/!#$'*+ K-)'"!+ q!)$'",-0-$ J&;;-F0'$ F&J0$ 0J&#0"+0$ )/$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ T0;;$
+)"'0*J0#$)*$*G&"0#$/*00$'(-"#&"F$()T0*'R$7>0$'G*/-+0D$(>-($(>0$'(G#L$&"+;G#0'D$&'$
-"$ -*0-$ )/$ -??*)_&B-(0;L$ b1R111$ >0+(-*0'R$ :)*$ (>&'$ *0-')"D$ #G0$ ()$ (>0$ >GF0$

8!a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

0_(0"'&)"$ )/$ (>0$ -"-;L'0#$ (0**&()*LD$ ')B0$ ?;-""0#$ -"#$ '+>0#G;0#$ '(-F0'$ )/$ '(G#L$
T0*0$ *0+)BB0"#0#R$ m0/&"&(&J0;L$ (>&'$ *0'0-*+>$ &'$ )?0"0#$ ()$ #&//0*0"($ #&'+&?;&"0'$
(>-($-;;)T$()$F)$#00?;L$&"()$(>0$)*&F&"$-"#$*);0$?;-L0#$CL$(>0'0$()T0*'$-;)"F$(>0$
KF0'R$
7>0$'(G#L$C0F&"'$T&(>$(>0$+)B?*0>0"'&)"$)/$(>0$-*0-$T>0*0$(>0$()T0*'$-*0$CG&;($
T&(>$*0/0*0"+0$()$?>L'&+-;D$+;&B-(&+-;$0+);)F&+-;$-"#$F0);)F&+-;$-'?0+('R$
K/(0*$(>&'$*0F&)"-;$J&'&)"D$(>0$T)*=$(*&0'$()$/)+G'$)"$>&'()*&+-;$1!&!+-"#$')G*+0'D$
()$0'(-C;&'>$(>0$+)"'(*G+(&)"$-F0$)/$(>0$()T0*'D$(>0&*$/0-(G*0'$-"#$(>0&*$*0;-(&)"$T&(>$
)(>0*$#0(-+>0#$CG&;#&"F'$)/$(>0$-*0-$U;&=0$+>G*+>0'D$/)*$0_-B?;0'VR$$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

Q5DR%H%(>0$+)"(0_($-"#$;)+-;&H-(&)"$)/$(>0$()T0*'$U&"$(>0$*0#$'ZG-*0V%

7>0$*)-#$;&"='$-*0$&B?)*(-"($0;0B0"('$()$+)"'&#0*$&"$(>0$-"(>*)?);)F&+-;$'(G#L$
)/$ (>0$ -*0-D$ C0+-G'0$ (>0'0$ +)""0+(&)"'$ +)B?;0(0;L$ +*)''$ .G0"+-`'$ E*)J&"+0$
(>*)GF>)G($(>0$+0"(G*&0'R$7>0$>&'()*&+-;$?-(>'D$C)"#0#$T&(>$(>0$;)+-;$+-((;0$*-&'&"F$
0+)")BLD$-*0$/G"#-B0"(-;$/)*$(>0$+)B?;0(0$+)B?*0>0"'&)"$)/$(>0$0J);G(&)"$)/$(>0$
;-"#'+-?0$-"#$/)*$(>0$G"#0*'(-"#&"F$)/$(>0$?*0'0"+0$)/$(>0$()T0*'R$:*)B$(>0$/&*'($
4C0*&-"$ J&;;-F0'$ ()$ (>0$ -"+&0"($ 3)B-"`'$ *)G(0'$ "0(D$ /*)B$ e&'&F)(>&+% ;0F-+L$ ()$
,G';&Bj.>*&'(&-"$ 0B?;)LB0"(R$ K;T-L'D$ (>*)GF>)G($ %&'()*LD$ (>0$ (*-#0'$ -"#$ (>0$
T));;0"$-+(&J&(&0'$/00#$(>0$B-&"(0"-"+0$)/$(>0$(0**&()*L$-"#$&('$*)-#'$;&"='R$
7>0*0/)*0$ (>0$ ()T0*'$ T)G;#$ C0$ +)""0+(0#$ T&(>$ (>0'0$ +-((;0$ >&'()*&+-;$ *)G(0'D$
-C)J0$-;;$/*)B$(>0$30+)ZG0'($KF0'R$7>&'$(0*B$*0/0*'$()$(>0$0&F>($+0"(G*&0'$#G*&"F$
T>&+>$ (>0$ .>*&'(&-"$ =&"F'$ )/$ (>0$ A?-"&'>$ =&"F#)B'$ F*-#G-;;L$ *0+;-&B0#$ (>0&*$
+)G"(*L$ /*)B$ (>0$ ,))*'D$ T>)$ >-#$ &"J-#0#$ (>0$ 4C0*&-"$ E0"&"'G;-R$ W0J0*(>0;0''$
X&"F$I)G-/0-+qbbbD$+)"'&#0*0#$(>&'$-*0-D$&"$>&'$-#J-"+0$()T-*#'$)"$(>0$A)G(>D$-'$-$
'(*-(0F&+$;)+-(&)"R$7>0$B)"-*+>$+)B0'$G?$()$(>0$E*)J&"+0D$T&(>$(>0$'G??)*($)/$(>0$
,&;&(-*L$ M*#0*$ )/$ K!/&%!.-D$ &"$ (>0$ L0-*$ 22aaD$ C0&"F$ 0'?0+&-;;L$ &"(0*0'(0#$ &"$ (>0$
B-"-F0B0"($)/$(>0$();;'$)/$*)G(0'$-"#$?-''0'R$
$

8!f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Q5DR%L%K$()T0*$0_-B?;0c$(>0$+-'0$)/$'(G#L$)/$q!)$'",-0-%

7>0$ (0**&()*L$ T>0*0$ (>0$ ()T0*'$ -*0$ ;)+-(0#$ >-'$ C00"$ ')$ ;&((;0$ -;(0*0#$ CL$ 'G+>$
0_(0*"-;$ -F0"('$ ;&=0D$ &"/*-'(*G+(G*0'$)*$>GB-"$ +>-"F0'$ (>*)GF>$ (>0$ -F0'R$ :)*$ (>&'$
*0-')"$ (>0$ F*)G?$ )/$ ()T0*'$ &'$ -"$ G"()G+>0#$ -"#$ F*0-($ 0_-B?;0$ )/$ #0/0"'&J0$
(L?);)FL$&"$(>0$30F&)"R$7>0L$-*0$'(&;;$&#0"(&+-;$T-(+>()T0*'$-;)"F$(>0$()?)F*-?>L$
)/$ (>0$ +)G"(LR$ 7>0$ -"-;L'&'$ >-'$ '>)T"$ (>-($ (>0$ ()T0*'$ ?*0'0"($ ')B0$ *0?0-(0#$
/0-(G*0'D$ J&'&C;0$ &"$ -;;$ (>0$ +-'0'$ )/$ '(G#LR$ :)*$ 0_-B?;0$ (>0$ ;)+-(&)"$ )/$ (>0$
T-(+>()T0*'$ &'$ -;T-L'$ )"$ ()?$ )/$ *0#G+0#$ *)+=L$ ?;-(/)*BD$ (>0&*$ '&(G-(&)"$ &'$
+)"'(-"(;L$&"$-$"-**)T$J-;;0L$+;)'0$()$-$+*00=$)*$*&J0*R$4"$0-+>$+-'0$)/$'(G#L$(>0$
()T0*'$ -*0$/;-"=0#D$CL$ *)G(0'D$ T-L'$)*$?-(>'$ T>&+>$ -*0$ (*-+&"F$ &"$F0"0*-;$ T&(>$ -$
'?0+&/&+$)*&0"(-(&)"R$
K'$-$B-((0*$)/$/-+(D$(>0$?)'&(&)"$)/$(>0$CG&;#&"F'$&'$-;T-L'$*0;-(0#$()$(>0$+-((;0$
*-&'&"F$*)-#'D$G'G-;;L$+*)''&"F$(>0$E0"&"'G;-$/*)B$W)*(>$()$A)G(>R$
K;;$ )/$ (>0B$ -((0"#$ ()$ -$ (L?);)FL$ )/$ /*00$ '(-"#&"F$ ()T0*$ T&(>$ -$ *0FG;-*$
*0+(-"FG;-*$ ;-L)G(D$ T&(>$ 'B-;;$ &BC-;-"+0'$ #G0$ ()$ &**0;0J-"($ -#QG'(B0"('$ ()$ (>0$
()?)F*-?>LR$ 7>0&*$ >0&F>($ +>-"F0'$ -++)*#&"F$ ()$ (>0&*$ '(-(0$ )/$ +)"'0*J-(&)"R$ 4(`'$
ZG&(0$ /*0ZG0"($ ()$ *0+)F"&H0$ -$ B-&"$ -++0''D$ -*)G"#$ b$ B$ )/$ >0&F>(D$ T&(>$ -"$ -*+>$
'>-?0#$CL$*)GF>$'()"0'R$
4(`'$ ZG&(0$ #&//&+G;($ ()$ *0+)F"&H0$ -$ ()T0*$ &"$ -"$ -C');G(0;L$ T0;;$ +)"'0*J0#$ '(-(0d$
-"LT-LD$ T&(>$ (>0$ '(G#L&"F$ )/$ ')B0$ 0_-B?;0'D$ ;&=0$ 5'"E'"!$ )$ H%g('"!0$ ]28^$
()T0*'D$ &($ &'$ ?)''&C;0$ ()$ *0+)F"&H0$ (>0$ C-((;0B0"('D$ (>0&*$ B-&"(0"-"+0$ -"#$ (>0&*$
0J);G(&)"R$
7>0$ '(G#L$ )/$ B)#G;-(&)"$ -"#$ ?*)?)*(&)"$ )/$ (>0'0$ CG&;#&"F'$ &'$ -;')$ ZG&(0$
&"(0*0'(&"FR$ <0$ >-J0$ T&("0''$ )/$ (>0$ 0B?;)LB0"($ )/$ -$ B)#G;0D$ )/$ @a$ +BR$ 7>&'$
B)#G;0$ T)G;#$ /&($ T&(>$ (>0$ B0-'G*0$ )/$ (>0$ â+GC&(ä$ )/$ .-'(&;;0D$ +-;;0#$ #-1-R$ U4"$

8!g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

*0/0*0"+0$()$(>0$>GB-"$#&B0"'&)"$(>-($B0-'G*0$/*)B$(>0$0;C)T$()$(>0$()?$)/$(>0$
/&"F0*VR$

L J5*/-.5E0C%6-/#*%%

A)$ T>0"$ +-"$ T0$ F)$ C-+=$ &"()$ (>0$ +0"(G*&0'$ ()$ #&'+)J0*$ (>0$ C0F&""&"F$ )/$ (>0$
+)"'(*G+(&)"$ )/$ (>0'0$ CG&;#&"F'$ 4"$ (>0$ 0-*;L$ '(-F0$ )/$ 0_?-"'&)"$ )/$ (>0$ .>*&'(&-"$
=&"F#)B'D$-($(>0$0"#$)/$(>0$k44$.RD$(>0$-*0-$T-'$0_?;)&(0#$T&(>$+;0-*;L$+)BB0*+&-;$
;0"'0'R$:G*(>0*B)*0$(>0$,&;&(-*L$M*#0*$)/$K!/&%!.-D$-'$-"$0'(-(0$()$(>0$'0*J&+0$)/$
(>0$=&"F#)BD$'(-*('$(>0$B-&"(0"-"+0$)/$(>0$?*0J&)G'$,G';&B$0B?;-+0B0"('$]!D$@^R$
7>0$()T0*'$T)G;#$?;-L$(>0$*G;0$)/$âC)#L$)/$J&F&;-"+0ä$)/$(>0$F*0-($0_(0"'&)"$)/$
(0**&()*L$()T-*#'$(>0$A)G(>$)/$(>0$E0"&"'G;-R$K($(>0$'-B0$(&B0$(>0&*$/G"+(&)"$T-'$
()$ FG-*-"(00$ -"#$ +)"(*);$ (>0$ +)**0+($ #0J0;)?B0"($ )/$ ?-'(G*0'D$ (>0$ /)*0'($
B-"-F0B0"(D$-"#$(>0$+)"(*);$)/$(>0$?-''0'$]21^R$
M"$ (>0$ )(>0*$ >-"#D$ (>0$ *0/0*0"+0$ )/$ >&'()*&+$ #)+GB0"('$ T)G;#$ (0'(&/L$ -'$ (>0$
()T0*'$U')$-'$()$#0(-&;$(>0$q!)$'",-0-$)"0V$-*0$B-&"(-&"0#$-"#$*0?-&*0#$T&(>$(>0$
-**&J-;D$&"$(>0$30F&)"D$)/$(>0$B&;&(-*L$)*#0*$)/$K!/&%!.-$U2!8@VR$
7>0$/G"+(&)"$)/$(>0'0$7)T0*'D$(>0*0/)*0D$&'$#00?;L$*0;-(0#$()$(>0$+)"(*);$)/$(>0$
*)G(0'$-"#$?-''0'$B)*0$(>-"$(>-($T&(>$-"$0_+;G'&J0$T-*;&=0$/G"+(&)"R$$
4"$(>0$-"-;L'&'$)/$?)''&C;0$J&'G-;$*0;-(&)"'$-B)"F$(>0'0$CG&;#&"F'D$&($&'$J0*&/&0#$
(>-($(>0$T-(+>()T0*'$-*0$")($+)""0+(0#$()$)"0$-")(>0*R$$
e&'G-;$C-'&"'$-*0$F0"0*-(0#$/*)B$0-+>$()T0*D$(>-"='$()$(>0$B-"-F0B0"($)/$(>0$
+-*()F*-?>&+$ &"/)*B-(&)"$ UF)&"F$ )"$ /*)B$ -$ (T)9#&B0"'&)"-;$ J&'&)"$ ()$ -$ (>*009
#&B0"'&)"-;$ )"0V$ 7T)$ >L?)(>0'0'$ -??0-*$ /*)B$ 0-+>$ (L?0$ )/$ CG&;#&"F$ J&'&C&;&(Lc$
#&G*"-;D$ T&(>&"$ -$ #&'(-"+0$ )/$ 2b$ =BD$ -"#$ "&F>($ J&'&C&;&(LD$ T&(>&"$ -$ #&'(-"+0$ )/$ 81$
=BR$$
7>0$ )J0*;-??&"F$ )/$ (>0'0$ J&'G-;$ C-'&"'$ )"$ (>0$ 8m$ B)#0;D$ +)"/&*B'$ (>-($ (>0$
()T0*'$-*0$")($J&'G-;;L$+)""0+(0#R$$
3-(>0*$ )"$ (>0$ +)"(*-*LD$ (>0$ J&'G-;$ C-'&"'$ -*0$ +)B?;0B0"(-*LD$ +)J0*&"F$ (>0$
'G*/-+0$)/$0J0*L$ BG"&+&?-;$-*0-$]!D$8^R$7>&'$ B&F>($+)"/&*B$(>0$T-(+>$*);0$)/$(>0$
CG&;#&"F'$ &"$ (>0$ +)"(*);$ )/$ (>0$ (0**&()*LD$ C-'0#$ )"$ J&'G-;$ +)B?;0B0"(-(&)"$ -"#$
+)B?;0(0$B-"-F&"F$)/$;-"#'R$

S B-6*/.+E/5]#%1#0/+.#*%067%7#/05C*%

7>0$ '(G#L$ (*&0'$ ()$ /)+G'$ )"$ (>0$ B-')"*&0'$ )/$ (>0$ ()T0*'$ ')$ -'$ ()$ #-(0$ >0$
CG&;#&"F'$ (>*)GF>$ #&'+&?;&"0'$ ;&=0$ +)"'(*G+(&J0$ -"-;L'&'D$ '(*-(&F*-?>L$ -"#$
?0(*)F*-?>LR$
7>0$T-;;'$-*0$?0*/0+(;L$CG&;($T&(>$>)*&H)"(-;$*)T'$CL$-'>;-*'D$?*)+00#&"F$/*)B$
ZG-**&0'$ "0-*$ ()$ (>0$ 0B?;-+0B0"(R$ <0$ +-"$ *0+)F"&H0$ #&//0*0"($ *-T$ B-(0*&-;'D$
#0?0"#&"F$ )"$ (>0$ ;)+-;$ -J-&;-C&;&(LD$ '-"#'()"0'D$ ;&B0'()"0'd$ +)"F;)B0*-(0'$ -*0$

881$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

G'0#$T&(>$")$#&'(&"+(&)"$&"$(>0$B-')"*&0'R$7>0$T-;;'$-*0$*0+0&J0#$T&(>$;&B0$B)*(-*$
-"#$ -*&#$ )/$ J-*&-C;0$ F*-"G;)B0(*Ld$ &"$ )++-'&)"'$ -'>0'$ -*0$ G'0#$ ()$ &B?*)J0$ (>0$
>L#*-(&)"R$$
$

$
%%%Q5DR%S%,-')"*&0'$'(G#Lc$0_(0*&)*$#&'?)'&(&)"$)/$-'>;-*'$-"#$&"(0*&)*$/&;;&"F$(0+>"&ZG0%

7>0$ T-;;'$ -*0$ /)*B0#$ )/$ (T)$ 0_(0*"-;$ /-+0'$ /)*B0#$ T&(>$ *)T'D$ )/$ !b$ +B$ )/$
>0&F>(D$ -'$ ?*0J&)G';L$ &"#&+-(0#R$ KB)"F$ (>0B$ (>0*0`'$ -$ >GF0$ /&;;&"F$ /)*B0#$ )/$
?&0+0'$)/$B&")*$F*-"G;)B0(*LD$T-'(0'$)/$'()"0'$-"#$?0CC;0'R$4"$')B0$?)&"('$&($&'$
-;')$ ?)''&C;0$ ()$ 0'(&B-(0$ (>-($ (>0$ /&;;&"F$ &'$ /)*B0#$ )/$ *0FG;-*$ ;-L0*'$ )/$
-??*)_&B-(0;L$21$+B$)/$(>&+="0''R$
7>0$?*)+0''$)/$'(G#L$'(-*(0#$T&(>$(>0$+)B?-*&')"$)/$(>0$()T0*'D$")($T0;;$#-(0#D$
T&(>$ ')B0$ CG&;#&"F'D$ T&(>$ -$ ?*0+&'0$ #-(&"FR$ 4"$ (>0$ -*0-D$ +>G*+>0'$ -"#$ B&;&(-*L$
+)"'(*G+(&)"'$T0*0$G'0#$-'$*0/0*0"+0'$)/$B-')"*L$+)"'(*G+(&)"'$-"#$/&"&'>&"FR$
7>0$ ()T0*'$ -;T-L'$ ?*0'0"($ -$ *0FG;-*$ #&'?)'&(&)"$ )/$ -'>;-*'D$ )/$ !b_!1_!1$ +BD$
T0;;$ '>-?0#$ 0'?0+&-;;L$ &"$ (>0$ +)*"0*'R$ 4($ &'$ ")($ ')$ +)BB)"$ (>-($ &"$ (>&'$ -*0-$ )/$
'(G#LD$L)G$'>)G;#$'00$'G+>$T0;;$)*#0*0#$-"#$'0($B-')"*&0'$]\D$f^R$<0$+-"$'00$(>-($
,G';&B$CG&;#&"F'$U4k9k$.RV$-*0$G'0#$()$C0$CG&;($T&(>$-$/&;;&"F$+)*0$]2^D$CG($T&(>$
C&FF0*$ *)GF>$ '()"0'D$ )/$ b1_!b_81+BD$ #&'?)'0#$ &"$ J-*&-C;0$ J0*(&+-;j>)*&H)"(-;$
+)*"0*'$ -*0$ ?*)F*0''&J0;L$ T0;;$ '>-?0#$ Uk4e9ke$ .RV$ T&(>$ +-*J0#$ -'>;-*'$ -"#$
=0L'()"0'$)/$(>0$-*+>0'R$
7>0$/&"-;$+)"(*&CG(&)"$()$(>0$#0B)"'(*-(&)"$)/$(>0$>)B)F0"0)G'$"-(G*0$)/$(>&'$
'0($)/$B0#&0J-;$()T0*'$&'$?*)J&#0#$CL$(>0$?0(*)F*-?>&+$-"-;L'&'$)/$(>0$B)*(-*'R$
$
$
$
$

882$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
Q5DR%T%,-')"*&0'$'(G#Lc$+;-''&/&+-(&)"$)/$?-(>);)F&0'$U'(*G+(G*0'$-"#$'G*/-+0'V%

T p5$#%$-./0.*^%.#*+C/*%067%75*E+**5-6%

7>0$-"-;L'&'$*0'G;('$/*)B$(>0$2@$'-B?;0'D$'0;0+(0#$/*)B$(>0$a$()T0*'$-"-;L'0#D$
-*0$ZG&(0$G"&/)*B$-"#$>)B)F0"0)G'R$$
7>0$ 1'+ E%0(+ B-+*)'+)?&+$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ U2@$ '-B?;0'V$ '>)T'$
>)B)F0"0)G'$ -"#$ ?)*)G'$ B-(*&_0'R$ 7>0$ ()"-;&(L$ &'$ (>0$ +>-*-+(0*&'(&+$ )/$ B-Q)*$
#&//0*0"(&-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0'D$ J-*&-C;0$ C0(T00"$ (>0$ *-"F0$ )/$ ?&"=$ -"#$ C*)T"&'>$
+);)G*'$]2@^R$
7>0*0$-*0$-;')$J&'&C;0$')B0$+0*-B&+$/*-FB0"('$-"#$&B?G*&(&0'D$+-*C)"-(0$+*G'('$
")($T0;;$F*)G"#0#D$T&(>$-"$-J0*-F0$'&H0$)/$2R!BBR$:)*$(>&'$*0-')"$(>0$B)*(-*'$-*0$
")($')$'B))(>$-"#$T&(>$-$F*-&"$(0_(G*0R$7>0$-"-;L'&'$#)"0$)"$(>0$'-B?;0'$-*0$(>0$
/);;)T&"F$)"0'c$
NX+LX2&%#!)+,%#"-0#-24Q+
M?(&+-;$ B&+*)'+)?&+$ B0(>)#'$ -*0$ +)BB)";L$ -??;&0#$ G'&"F$ -$ ?);-*&'&"F$
?0(*)F*-?>&+$B&'+*)'+)?0$()$'(G#L$(>&"$'0+(&)"$B-(0*&-;R$4"$(>&'$+-'0D$-;(>)GF>$(>0$
C&"#0*$ #&//*-+(&)"$ &'$ B)'(;L$ J0*L$ F))#$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ (>0$ (L?0$ )/$ C&"#0*$
UFL?'GBD$;&B0$)*$FL?'GB$-"#$;&B0V$&'$B)'(;L$?)''&C;0R$
KMN+L0#!//%/.+')'#&"-/+,%#"-0#-24Q$
N'&"F$ A6,D$ (>0$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ ()T0*$ B)*(-*'$ +-"$ C0$ -"-;L'0#$ -($ >&F>$
B-F"&/&+-(&)"'$ -"#$ (>*00$ #&B0"'&)"'$ )"$ *)GF>D$ C*)=0"$ 'G*/-+0'$ ()$ #&*0+(;L$
J&'G-;&H0$ (>0$ +)B?)"0"('$ )/$ (>0$ B)*(-*R$ A6,$ -"-;L'&'$ &'$ &B?)*(-"(D$ &"$ (>&'$ T-LD$
/)*$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ J0*L$ /&"09F*-&"0#$ ;&B0$ B)*(-*'D$ -"#$ (>0$ >&F>0*$
B-F"&/&+-(&)"'$-;;)T$(>0$*0+)F"&(&)"$)/$(>0$B&+*)9'(*G+(G*0$)/$>L#*-(0#$>L#*-G;&+$
?>-'0'R$

88!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

k9bR+Lb/G"!]R'1+02'#&"-0#-24Q+
IL$ G'&"F$ 4"/*-930#$ '?0+(*)'+)?LD$ 0'?0+&-;;L$ :)G*&0*$ 7*-"'/)*B$ 4"/*-$ 30#$
'?0+(*)'+)?LD$ &"$ -##&(&)"$ ()$ (>0$ &#0"(&/&+-(&)"$ )/$ (>0$ B-&"$ B&"0*-;$ ?>-'0'$ &"$ -$
C&"#0*D$'B-;;$ZG-"(&(&0'$)/$-#B&_(G*0'$-"#$-##&(&J0'$+-"$C0$&#0"(&/&0#R$4"$F0"0*-;$
(>&'$ B0(>)#$ *0;&0'$ )"$ (>0$ &"(0*-+(&)"$ C0(T00"$ -??;&0#$ &"/*-9*0#$ *-#&-(&)"$ -"#$ (>0$
B);0+G;0'$&"$+)B?)G"#'R$
7>-"='$ ()$ (>0$ *0'G;('$ )/$ (>0$ '(G#LD$ T0$ >-J0$ T&("0''0#$ (>-($ (>0$ B)*(-*'$ -*0$
B-&";L$ +)B?)'0#$ )/$ -$ B&+*)+*L'(-;;&"0$ C&"#0*$ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$
.-.M8UT&(>)G($ (*-+0'$ )/$ .-AM@"!%!MRV$ -"#$ (>0$ -FF*0F-(0'$ -*0$ +)"'(&(G(0#$ CL$
ZG-*(H$ B-(*&_$ -"#$ -$ ;)T$ ?*)?)*(&)"$ )/$ +;-L'R$ 7>&'$ ;-((0*$ )"0$ &'$ &"$ +>-*F0$ )/$ (>0$
()"-;&(L$)/$(>0$B)*(-*'$U#0?0"#&"F$)"$(>0$+)"(0"($)/$:08~$(>0$B)*(-*'$+-"$(G*"$&"()$
-$C*)T"&'>j?&"=$+);)G*VR$K;;$(>0$'-B?;0'$+)"(-&"D$&"$-$#&//0*0"($?0*+0"(-F0D$"&(*-(09
C0-*&"F$ F*)G"#'$ (>-($ T0*0$ &#0"(&/&0#$ ')$ BG+>$ &"$ (>0$ '-B?;0$ ()$ >-"#D$ -'$ T&(>$ (>0$
:743R$
4"$F0"0*-;$(>0$F*-"G;)B0(*L$U*0#G+0#D$T&(>$-??*)_&B-(0$J-;G0'V$'GFF0'('$-$J0*L$
'&B&;-*$ ?*)?)*(&)"$ )/$ #*Lc$ C&"#0*$ -*)G"#$ gc2R$ A)D$ /&"-;;L$ T0$ +-"$ #0'+*&C0$ (>0$
'-B?;0'$ -'$ B)*(-*'$ T&(>$ C&"#&"F$ B-(0*&-;$ -"#$ /&"0;L$ +*L'(-;;&H0#$ +-;+&(0D$ T0;;$
+-*C)"-(0#R$ M(>0*T&'0$ (>0$ -FF*0F-(0'$ -*0$ B-&";L$ +-;+&(0$ +)"'&'(&"F$ )/$ +)-*'0$
+;-'(&+$ZG-*(H$F*-&"'$]2\^R$

U B-6EC+*5-6%

P0"0*-;;LD$(>0$+)"'(*G+(&J0$'L'(0B$)/$(>0$()T0*'D$(>0$T-L$)/$(>0&*$&B?;-"(-(&)"$
&"$(>0$;-"#'+-?0D$(>0&*$#-(&"FD$(>0&*$*0;-(&)"$T&(>$*)-#$;&"='$-*0$/G"#-B0"(-;$=0L'$
/)*$(>0&*$'(G#LR$$
K($(>0$'-B0$(&B0$(>0$G"&/)*B$-"#$â'(-"#-*#&H0#ä$B)*(-*'$G'0#$&"$(>0$T-;;'D$(>0$
-'>;-*'D$ (>0&*$ #&B0"'&)"'D$ B)#G;0'$ -"#$ /0-(G*0'RRR$ -*0$ )(>0*$ C-'&+$ 0;0B0"('$ )/$
+)B?-*&')"$-"#$'(G#LR$$
7>0$*0'0-*+>$(*&0'$()$/)+G'$)"$(>0'0$CG&;#&"F'$")($-'$&');-(0#$0;0B0"('D$CG($-'$-$
F*)G?$)/$B)"GB0"('D$#00?;L$*0;-(0#$-"#$*))(0#$()$(>0$;-"#'+-?0$-"#$(>0$(0**&()*LR$
7>&'$ B&F>($ *0;-(0$ ()$ (>0$ ?*)?0*$ 'L'(0B$ )/$ ;-"#$ )*F-"&H-(&)"$ )/$ (>0$ A-"(&-F)$
,&;&(-*L$M*#0*R$K($(>0$'-B0$(&B0$(>&'$?0*/0+(;L$-*(&+G;-(0#$'L'(0B$F&J0'$');G(&)"$()$
(>0$?*)C;0B$)/$(>0$B-"-F0B0"($)/$C&F$(0**&()*&-;$0_(0"'&)"'D$T>0*0$(>0$#0"'&(L$)/$
?)?G;-(&)"$T-'$0'?0+&-;;L$;)TR$
K")(>0*$ &B?)*(-"($ #)+GB0"(-*L$ 0J&#0"+0$ ()$ +)"/&*B$ (>0$ G"&($ )/$ (>&'$ '0($ )/$
()T0*'$&'$C-'0#$)"$'0J0*-;$+)"'(*G+(&J0$/0-(G*0'D$J&'&C;0$&"$(>0$CG&;#&"F'R$
7>0$ ()T0*'$ -"'T0*$ ()$ -$ +)"'(*G+(&J0$ C-'&+$ 'L'(0BD$ T>&+>$ &'$ +;)'0*$ ()$ (>0$
C0F&""&"F$ )/$ -$ 3)B-"0'ZG0$ -*+>&(0+(G*0$ )/$ *0?)?G;-(&)"D$ (>-"$ ()$ +)"'(*G+(&J0$
P)(>&+$'L'(0B'D$-'$&($T-'$+;-&B0#$-($')B0$?)&"(R$
7>0$"0T$'0((;0*'$)/$(>0$R'#-/g('0&*$#0J)(0#$(>0B'0;J0'$()$0_0+G(0$(>0&*$T)*='$
T&(>$ F*0-($ ');&#&(L$ CG($ T&(>)G($ F*0-($ (0+>"&+-;$ +)B?;0_&(L$ ]8D$ 2b^R$ 7)$ (>&'$ )"0D$

888$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-")(>0*$ *0/0*0"+0$ B&F>($ C0$ -##0#c$ (>0$ +;0-*$ &"/;G0"+0$ )/$ 3)B-"$ -"#$ ,G';&B$
;0F-+&0'$(>-($'>)G;#$>-J0$&"/;G0"+0#$(>0$"0T$'0((;0*'$-($(>0$0"#$)/$(>0$k44$.R$$

V AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>0$'(G#L$>-'$C00"$*0-;&H0#$T&(>$(>0$0+)")B&+-;$'G??)*($)/$(>0$â5-/0'c'"%!+1'+
5()&("!+1'+)!+l(/&!+1'+5-,(/%1!1'0+1'+5!0&%))!+)!+N!/#$!tD$!11gR$
3-/-0;$P-C-;#|"$P-*+{-$U()?)F*-?>LVD$4'-CÜ;$AÇ"+>0H$mGZG0$U-*+>-0);)FLVR$

W M#1#.#6E#*%%

2R K#-B$oEU2gg\V$5-$+)"'(*G++&|"$*)B-"-D$B-(0*&-;0'$L$(Ü+"&+-'D$6#&()*&-;$#0$;)'$M/&+&)'D$50|"$
!R .-")*0-$%G0(0$oD$E)L-()$%);F-#)$,.$U!111V$5-$0+)")B{-$+)"ZG0"'0$0"$?0*'?0+(&J-$
>&'(|*&+-D$+);0++&|"$>GB-"&#-#0'D$6#&+&)"0'$N+;BD$.G0"+-$
8R .-'(Ç"$6'(0C-"$o5D$A0**-")$5-+-**-$.$U!11@V$5-$(*-'>GB-"+&-$0"$;-$6'?-¶-D$>&'()*&-D$
-"(*)?);)F{-D$B0#&)$"-(G*-;D$#0'-**);;)$*G*-;D$.0##-*D$Y-*-F)H-$
@R m0$5GH$3D$.-**0(0*)$5$U2gg8V$5-$M*#0"$#0$A-"(&-F)$L$.G0"+-D$6_+B-R$#&?G(-+&|"$?*)J&"+&-;$
#0$.G0"+-D$'0*&0$>&'(|*&+-D$"}$21D$.G0"+-$
bR :0*"-"#0H$A0**-")$PD$e-;&0"(0$E0;-L)$o5$U!11bV$K*ZG&(0+(G*-$(*-#&+&)"-;$0"$;-$+)B-*+-$#0$;-$
B-"+>G0;-D$4-0DR$K;C-+0(0$$
\R :&)*-"&$m$U2gg\V$4;$5-H&)$B0*&#&)"-;0D$70+"&+>0$.)'(*G((&J0$BG*-*&0$B0#&0J-;&D$'()*&-$#0;;-$
(0+"&+-$0#&;&H&-$0$*0'(-G*)$#0&$B)"GB0"(&D$3)B-D$$
K'>G*($oR$U2gfgVD$6"F;&'>$%0*&(-F0$70+>"&+-;$%-"#C))=D$7>0$.-B0;)($E*0''D$A)G(>-B?()"$
aR P-*+&-$,)*-(-;;-$E4$U!111V$5-$(&0**-$#0$K;-*+|"$0"$0;$'0¶)*{)$#0$e&;;0"-$'R$k444jkeD$
K;C-+0(0R$.);#'(*0-B$WR$U!11!VD$,0#&0J-;$K*+>&(0+(G*0D$M_/)*#$N"&J0*'&(L$E*0''DWà$
fR P&G;&-"&$.:$U!11aV$5`0#&;&H&-$"0;;`-"(&+>&(çD$0#&+R.-*)++&D$3)B-$
gR 5&(0*$,-L-L)$.$U!11!V$;-$)C*-$#0$7)BÇ'$5|?0HD$&B-F0"$+-*()F*Ç/&+-$#0;$'&F;)$ke444D$
I&C;&)(0+-$W-+&)"-;D$,-#*&#$
21R E-;)B0*)$A$U2gfaV$5-'$J{-'$*)B-"-'$0"$;-$?*)J&"+&-$#0$+G0"+-C+.G0"+-R$6#D$6_B-R$
m&?G(-+&|"$E*)J&"+&-;$
22R A&0**-$m0;-F0$,$U!11!V$à-+&B&0"()$&C0*&+)$/G0"(0$#0$;-$B)(-R$.G0"+-D$A0*J+&)$#0$
?GC;&+-+&)"0'$#0$;-$6_+B-R$m&?G(-+&|"$E*)J&"+&-;$
2!R 3)#*{FG0H$Y-?-(-$o5$U2gg!V$.-'(&;;)'$#0$.G0"+-D$.G0"+-$
.-;=&"'$3RDPRD$U2ggfV$,0#&0J-;$K*+>&(0+(G*0$&"$<0'(0*"$6G*)?0c$:*)B$KRmR$811$()$2b11D$
M_/)*#$E*0''D$Wà$
28R 3G&H$.>0+-$o3$U2gggV$E*)L0+()$+)"');&#-+&|"$0$&"(0*J0"+&|"$0"$7)**0D$E&ZG0*-'$#0;$.-'(&;;)D$
.G0"+-D$o..,$
2@R 3G&H$.>0+-$o3D$.*&'(&"&$e$U!121V$44$.)"F*0')$4"(0*"-+&)"-;$#0$K*ZG0);)F{-$0$4"/)*BÇ(&+-$
P*Ç/&+-D$E-(*&B)"&)$0$4"")J-+&|"D$K*ZG0);|F&+-$!D$A0J&;;-$
2bR e&;;-*$P-**&#)$K$U!11@V$e&-Q0*)'$?)*$;-$>&'()*&-R$0_(*-"Q0*)'$0"$.-'(&;;-9$;-$,-"+>-R$.G0"+-R$
oG"(-$#0$.)BG"&#-#0'$#0$.-'(&;;-$;-9$,-"+>-$
2\R $.;&J0*$6I$U2ga@V$70'('$/)*$-"-;L'&'$)/$B)*(-*$'-B?;0'D$KE7D$J);Re4D$"}2R$
5&J&"F'()"D$3RKRU2gg2VD$m&-F")'&'$)/$B)*(-*'D$KE7$CG;;0(&"D$??R892!$
$

88@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.36
F/-6#K&$5/0/56D%ZC0*/#.*%56%/"#%M#605**06E#%
N+E0C%Z0C0E#%56%,06/+0%;&/0C(?^%B"0.0E/#.5*/5E*%
067%N#E0(%O5/"%M#C0/5-6%/-%,5E.-*/.+E/+.#%

Q.06E-%F067.-C565HI%aC5*0%Q.06=-65H%067%a6.5E-%F0**-65H%

2
$N"&J0*'&(ç$#&$I);)F"-D$4(-;LD$/*-"+)R'-"#*);&"&SB-&;R&"FRG"&C)R&(D$
0;&'-R/*-"H)"&SB-&;R&"FRG"&C)R&(D$0"*&+)R'-'')"&!SG"&C)R&($

A>*/.0E/% 7>0$ ?;-'(0*'$ )/$ (>0+ 2\(>$ +0"(G*L+ 5!E!))'"%77!+ .)G*(L-*#$ &"$ (>0$ mG+-;$
E-;-+0$&"$,-"(G-+U4(-;LV$T0*0$#0'&F"0#$()$&B&(-(0$"-(G*-;$'()"0'$U*G'(&+-(&)"$T)*=D$
+-*J0#$ B-*C;0D$ 0(+RVR$ 7>0L$ T0*0$ ?*)#G+0#$ /)*$ C)(>$ -0'(>0(&+$ -"#$ B-"G/-+(G*&"F$
?G*?)'0'$ T&(>$ >&F>;L$ J-*&-C;0$ /)*BG;-(&)"'D$ *0'G;(&"F$ &"$ >&F>;L$ J-*&-C;0$
B&+*)'(*G+(G*0'$)/$(>0$/&"-;$0;0B0"('R$I0+-G'0$(>0$?;-'(0*'$>-J0$C00"$0_?)'0#$()$
>&F>$ +)"+0"(*-(&)"'$ )/$ -(B)'?>0*&+$ ?);;G(-"('$ &"$ (>0$ ;-'($ #0+-#0'D$ (>0L$ +G**0"(;L$
0_>&C&($'0J0*0$#0+-LD$#&//0*&"F$)"$(>0$C-'&'$)/$B&+*)'(*G+(G*-;$+>-*-+(0*&'(&+'R$7>0$
-&B$ )/$ (>&'$ ?-?0*$ &'$ ()$ -"-;LH0$ (>0$ +)B?;0_$ &"(0*-+(&)"$ C0(T00"$ 0"J&*)"B0"(-;$
-FF*0''&J0"0''D$ ?;-'(0*$ B&+*)'(*G+(G*0D$ -"#$ #0F*-#-(&)"$ ?>0")B0"-$ &"$ J&0T$ )/$
(>0&*$ *0'()*-(&)"R$ E;-'(0*$ '-B?;0'$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ (>0$ 5)FF&-$ '&#0$ )/$ (>0$
+)G*(L-*#$-($'>)*($#&'(-"+0$/*)B$)"0$-")(>0*D$')$(>-($0_?)'G*0$+)"#&(&)"'$+)G;#$C0$
+)"'&#0*0#$ +)"'(-"(R$ 7>0$ '-B?;0'$ T0*0$ +>-*-+(0*&H0#$ &"$ (0*B'$ )/$ B&"0*-;)F&+-;$
+)B?)'&(&)"D$)J0*-;;$ )?0"$ ?)*)'&(LD$ -"#$?)*0$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"d$ -"#$ (>0$#0F*00$)/$
(>0$+>0B&+-;$-((-+=$/)*$0-+>$'-B?;0$T-'$-''0''0#$CL$+)B?-*&"F$(>0$'-;($+)"(0"('$
)/$ (>0$ &""0*$ -"#$ 0_(0*"-;$ ;-L0*'R$ 4"$ ;&F>($ )/$ B&+*)'(*G+(G*0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ -"#$
+>0B&+-;$ -((-+=$ 0J-;G-(&)"D$ FG&#0;&"0'$ /)*$ *0'()*-(&)"$ )/$ (>0$ ?;-'(0*'$ T0*0$
?*)?)'0#R$

H &6/.-7+E/5-6%

A()"09&B&(-(&"F$?;-'(0*'$T0*0$T&#0;L$G'0#$&"$>&'()*&+-;$-*+>&(0+(G*0$&"$?;-+0$)/$
"-(G*-;$'()"0'$/)*$+)J0*&"F$'G*/-+0'$-"#$+*0-(&"F$+-*J0#$0;0B0"('D$0'?0+&-;;L$T>0"$
0+)")B&+$ +)"'(*-&"('$ -"#j)*$ '+-*+0$ ;)+-;$ -J-&;-C&;&(L$ B-#0$ (>0$ G'0$ )/$ "-(G*-;$
'()"0'$ &B?)''&C;0R$ %0"+0D$ -'$ '()"09&B&(-(&"F$ ?;-'(0*'$ ?*&B-*&;L$ +)"(*&CG(0$ ()$ (>0$
&B-F0$ )/$ >&'()*&+-;$ -*+>&(0+(G*0$ U0_-+(;L$ ;&=0$ "-(G*-;$ '()"0'VD$ (>0&*$ +)"'0*J-(&)"$
-"#$*0'()*-(&)"$-*0$/G"#-B0"(-;$/)*$(>0$?*0'0*J-(&)"$)/$-$CG&;#&"F`'$+G;(G*-;$J-;G0R$

88b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2$+B

$ H%
L%

2$+B

S%

2$+B
$
Q5DR%H%e&0T$)/$(>0$5)FF&-$'&#0$)/$(>0$+)G*(L-*#$U;0/(V$-"#$#0(-&;'$)/$(>0$'-B?;0'$U*&F>(V$

%)T0J0*D$ (>0$ "-(G*0$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ 'G+>$ ?;-'(0*'$ -*0$
J-*&-C;0$&"$*0;-(&)"$()$(>0$*&+>"0''$)/$(>0&*$/&"-;$'()"09&B&(-(&"F$0//0+('D$-"#$(>0&*$
#0+-L$ B&F>($ #&//0*$ F*0-(;LD$ 0J0"$ -B)"F$ ?;-'(0*'$ 0_?)'0#$ ()$ (>0$ '-B0$
0"J&*)"B0"(-;$ +)"#&(&)"'R$ 7>0*0/)*0D$ -++G*-(0$ B&+*)'(*G+(G*-;$ #&-F")'(&+$
&"J0'(&F-(&)"'$ -*0$ "0+0''-*L$ &"$ )*#0*$ ()$ )G(;&"0$ 0//0+(&J0$ -"#$ +)B?-(&C;0$
*0'()*-(&)"$?*)+0#G*0'$U*09-#>0'&)"D$+)"');&#-(&)"D$'GC'(&(G(&)"D$0(+RV$]2^R$
4"$ (>&'$ ?-?0*D$ (>0$ +)B?;0_$ &"(0*-+(&)"$ C0(T00"$ 0"J&*)"B0"(-;$ -FF*0''&J0"0''D$
B&+*)'(*G+(G*-;$ +>-*-+(0*&'(&+'D$ -"#$ #0F*-#-(&)"$ ?>0")B0"-$ &'$ -"-;LH0#$ /)*$ (>0$
?;-'(0*'$ )/$ (>0$ 5!E!))'"%77!$ +)G*(L-*#$ &"$ (>0$ mG+-;$ E-;-+0$ &"$ ,-"(G-$ Uke4$
+0"(G*LD$ 4(-;LVD$ -"#$ *0'()*-(&)"$ FG&#0;&"0'$ -*0$ ?*)?)'0#R$ 7>0$ 0J-;G-(&)"$ )/$
0"J&*)"B0"(-;$ -FF*0''&J0"0''$ T-'$ ?0*/)*B0#$ -++)*#&"F$ ()$ ?*0J&)G';L$ ?*)?)'0#$
B0(>)#);)F&0'$]!98^R$$

L ,0/#.50C*%067%,#/"-7*%

88\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

2.1 Samples

7>0$ /)G*$ '&#0'$ )/$ (>0$ 5!E!))'"%77!$ +)G*(L-*#$ U8-..%!+ 1'%+ N!",%$ ],-*C;0$
5)FF&-^D$ R(0&%#!$ ]3G'(&+^D$ 3!))'"%!+ 1'%+ N!",%$ ],-*C;0$ P-;;0*L^D$ -"#$ 8-..%!&-$
]5)FF&-^V$T0*0$CG&;($&"$#&//0*0"($?>-'0'$/*)B$2b8\92\1@$]@9\^D$(>0$/&*'($(T)$'&#0'$
CL$P&G;&)$3)B-")$-"#$(>0$)(>0*$(T)$CL$ P&)J-"C-((&'(-$I0*(-"&R$7>0$5)FF&-$'&#0$
#&*0+(;L$)J0*;))='$(>0$8!.-+b/G'"%-"'$]4"/0*&)*$5-=0^$U:&FR$2D$;0/(VR$
7>*00$'-B?;0'$)/$#0+-L0#$?;-'(0*'$T0*0$+);;0+(0#$/*)B$(>0$8-..%!&-$'&#0$)/$(>0$
+)G*(L-*#$-($-$+;)'0$#&'(-"+0$/*)B$)"0$-")(>0*D$')$(>-($0_?)'G*0$+)"#&(&)"'$+)G;#$
C0$+)"'&#0*0#$+)"'(-"($U:&FR$2D$*&F>(VR$7>0$'-B?;&"F$?)&"('$-"#$#0'+*&?(&)"'$)/$(>0$
'-B?;0'$-*0$*0?)*(0#$&"$7-C;0$2R$

!0>C#%H%4#0"(&/&+-(&)"$-"#$#0'+*&?(&)"$)/$(>0$?;-'(0*$'-B?;0'$

W)R$ A-B?;&"F$?)&"($U:&FR$2V$ m0'+*&?(&)"$)/$(>0$;-L0*'$U/*)B$(>0$0_(0*"-;$'G*/-+0V$


2$ M*"-B0"(-(&)"$)/$-"$-*+>$ E-&"($;-L0*$Un2$BBVD$T&(>$T&#0$F-?'d$#-*=$F*0L$&""0*$B)*(-*$
U/&*'($/;))*V$ U@9b$+BVD$+*GBC;L$-"#$?*)"0$()$?G;J0*&H-(&)"$
!$ :;)T0*9'(L;0$#0+)*-(&)"$/*)B$ %-*#$-"#$*0'&'(-"($?-'(0$U1Rb92$+BVD$T&(>$')B0$#-*=$#0?)'&('d$
-$()*(&;0$+);GB"$U/&*'($/;))*V$$ G"#0*;L&"F$â-#>0'&J0ä$?-'(0$;-L0*$U§2$BBVD$T>0*0$
#0(-+>B0"($/*)B$(>0$+);GB"$)++G**0#$
8$ 3G'(&+-(&)"$?;-'(0*$/*)B$-$ A;&F>($?-;09L0;;)T$?-&"(d$&""0*$B)*(-*$U!98$+BVD$ZG&(0$
?&;;-*$UF*)G"#$/;))*V$ +)B?-+($

2.2 Samples characterization

7>0$ #&//0*0"($ ;-L0*'$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ U7-C;0$ 2V$ T0*0$ &"J0'(&F-(0#$ '0?-*-(0;LR$
M?0"$ ?)*)'&(LD$ B0-"$ ?)*0$ *-#&G'D$ -"#$ ?)*0$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"$ T0*0$ #0(0*B&"0#$ CL$
B0*+G*L$&"(*G'&)"$?)*)'&B0(*L$U,4ED$:&')"'$,-+*)?)*0$N"&($2!1$-"#$E)*)'&B0(0*$
!111$.-*;)$6*C-V$/)*$(>0$&""0*$?-*($)/$'-B?;0'$298$-"#$/)*$(>0$â-#>0'&J0ä$;-L0*$&"$
'-B?;0$!D$T>&;0$(>0$'G*/-+0$?-&"($&"$'-B?;0$2$T-'$())$&"+;&"0#$()$?G;J0*&H-(&)"$()$
C0$-"-;LH0#$CL$,4ER$
7>0$B&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$'-B?;0'$298D$(>0$â-#>0'&J0ä$;-L0*$&"$'-B?;0$
!D$ -"#$ (>0$ 'G*/-+0$ ?-&"($ ;-L0*$ &"$ '-B?;0$ 2$ T0*0$ -''0''0#$ T&(>$ ?)T#0*$ k9*-L$
#&//*-+(&)"$Uk3mD$E>&;&?'$m&//*-+()B0(0*$E<$2f@1D$@1$=ej!1$BKD$.G$XĮ$-")#0VR$
k3m$-"-;L'&'$T-'$-;')$?0*/)*B0#$)"$'G*/-+0$'-B?;0'$U§8$BBV$)/$0-+>$?;-'(0*$()$
#0(0*B&"0$&/$#0+-L$CL9?*)#G+('D$'G+>$-'$FL?'GBD$-*0$?*0'0"($#G0$()$0"J&*)"B0"(-;$
-((-+=R$
:&"-;;LD$-$ZG-"(&(-(&J0$0J-;G-(&)"$)/$+>0B&+-;$-((-+=$UB-&";L$'G;?>-(&)"V$)/$(>0$
'-B?;0'$ T-'$ +-**&0#$ )G($ CL$ +)B?-*&"F$ (>0$ +)"(0"($ )/$ ');GC;0$ '-;('$ &"$ (>0$ B)'($
0_(0*"-;$;-L0*$U§8$BBV$-"#$&"$(>0$&""0*$?-*($U#0?(>$29!$+BVR$7>0$'-;($+)"(0"($T-'$
#0(0*B&"0#$ CL$ '-B?;0$ F*&"#&"FD$ '-;($ 0_(*-+(&)"$ T&(>$ #&'(&;;0#$ C)&;&"F$ T-(0*D$
/&;(*-(&)"D$-"#$&)"$+>*)B-()F*-?>L$U4.D$m&)"0_$4.A$2111VR$

88a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%

6"J&*)"B0"(-;$ -FF*0''&J0"0''$ 0J-;G-(&)"$ *0J0-;0#$ (>0$ +)G*(L-*#$ ?;-'(0*'$ >-J0$


C00"$ 0_?)'0#$ ()$ 0_(*0B0;L$ '0J0*0$ +)"#&(&)"'$ &"$ (>0$ ;-'($ #0+-#0'R$ 4"$ /-+(D$
?*0'GB-C;L$ #G0$ ()$ (>0$ ?*)_&B&(L$ )/$ -$ (>0*B)90;0+(*&+$ ?)T0*$ '(-(&)"$ U)";L$ -$ /0T$
=&;)B0(*0'$ -T-LVD$ (>0$ -(B)'?>0*&+$ ?);;G(-"('$ &"$ (>0$ 'G**)G"#&"F'$ )/$ (>0$ E-;-+0$
*0-+>0#$ J0*L$ >&F>$ +)"+0"(*-(&)"$ ;0J0;'$ &"$ (>0$ ?-'(R$ 4"$ ?-*(&+G;-*D$ -""G-;$ -J0*-F0$
+)"+0"(*-(&)"$ )/$ AM!$ U+G**0"(;L$ -B)G"(&"F$ ()$ §b$ ȝFjB8V$ G'0#$ ()$ C0$ -C)G($ /&J0$
(&B0'$>&F>0*$&"$(>0$yg1'$-"#$0J0"$(0"$(&B0'$>&F>0*$&"$(>0$yf1'$]a^R$A&B&;-*;LD$WM!$
-""G-;$-J0*-F0$+)"+0"(*-(&)"$U+G**0"(;L$-B)G"(&"F$()$§81$ȝFjB8V$G'0#$()$C0$-C)G($
(>*00$(&B0'$>&F>0*$&"$(>0$yf1'$]a^R$
7>0$ &"J0'(&F-(0#$ ?;-'(0*'$ 0_>&C&(0#$ ZG&(0$ #&//0*0"($ B&+*)'(*G+(G*-;$ /0-(G*0'D$
T>&+>$>-J0$*0'G;(0#$&"$#&//0*0"($#0F*-#-(&)"$'(-(0'R$,&+*)'(*G+(G*0$J-*&-C&;&(L$+-"$
C0$ 0_?;-&"0#$ +)"'&#0*&"F$ C)(>$ (>0$ +)B?;0_$ -*(&+G;-(&)"$ )/$ (>0$ +)G*(L-*#`'$
+)"'(*G+(&)"$ ?>-'0'$ [$ +)J0*&"F$ -$ \\9L0-*$ ?0*&)#$ G"#0*$ (>0$ #&*0+(&)"$ )/$ #&//0*0"($
-*+>&(0+('$ [$ -"#$ (>0$ #&//0*0"($ B-"G/-+(G*&"F$ (0+>");)F&0'$ *0ZG&*0#$ ()$ '>-?0$ 'G+>$
*&+>$ B-""0*&'(&+$ #0+)*-(&)"'$ -"#$ ()$ &B&(-(0$ J-*&)G'$ =&"#'$ )/$ '()"0R$ A-B?;0$ 2D$
>-J&"F$-$J0*L$>&F>$)?0"$?)*)'&(L$-"#$-$;-*F0$-B)G"($)/$âB-+*)9?)*0'äD$&R0R$T&(>$
*-#&G'$i2$ȝB$U:&FR$!$-"#$7-C;0$!VD$&'$-$*)GF>;L$+)B?-+(0#$?;-'(0*$G'0#$()$&B&(-(0$-$
CG'>9>-BB0*0#$'()"0$-'>;-*R$7>0$B)*(-*$'00B'$()$>-J0$C00"$B-#0$)/$;&B0$C&"#0*$
-"#$'-"#$+)B?)'0#$B-&";L$ )/$ZG-*(HD$/0;#'?-*D$-"#$(*-+0'$)/$#);)B&(0$ U7-C;0$8VR$
5&=0;L$C0+-G'0$)/$(>0$*-T$/&"&'>&"F$)/$(>0$?;-'(0*D$-$;&B0$?-&"($T&(>$?*)(0+(&J0$-"#$
#0+)*-(&J0$ /G"+(&)"'$ T-'$ -##0#d$ (>&'$ ?-&"(D$ ")T$ +)B?;0(0;L$ +-*C)"-(0#D$ -;')$
+)"(-&"'$@R@$T(h$FL?'GB$U+-;+G;-(0#$)"$(>0$C-'&'$)/$(>0$AM@Ä$ +)"(0"($#0(0+(0#$CL$
4.D$7-C;0'$8$-"#$@VR$

88f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
Q5DR%L%E)*0$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$'-B?;0'$

7>0$?*0'0"+0$)/$FL?'GB$&"$(>0$'G*/-+0$?-&"($+)G;#$C0$#G0$0&(>0*$()$(>0$-##&(&)"$
)/$FL?'GB$()$(>0$C&"#0*$/*-+(&)"$&"$)*#0*$()$*0#G+0$(>0$?;-'(0*`'$>-*#0"&"F$(&B0D$)*$
()$ (>0$ (*-"'/)*B-(&)"$ )/$ +-;+&(0$ &"()$ FL?'GB$ J&-$ 0"J&*)"B0"(-;$ +>0B&+-;$ -((-+=$
U*&'&"F$ #-B?"0''$ &'$ 0_+;G#0#$ #G0$ ()$ (>0$ /&*'($ /;))*$ ;)+-(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;0VR$
.)"'&#0*&"F$ (>-($ 'G;?>-(0'$ T0*0$ /)G"#$ &"$ (>0$ 0_(0*"-;$ ?-*($ )/$ (>0$ G"#0*;L&"F$
B)*(-*$ UAM@Ä$ Ä1R\f$ T(hD$ 7-C;0$ @VD$ T>&+>$ >-#$ C00"$ 0_?)'0#$ ()$ 0"J&*)"B0"(-;$
-((-+=$-/(0*$(>0$#0(-+>B0"($)/$(>0$)J0*;L&"F$?-&"(D$-'$T0;;$-'$&"$(>0$B)*0$&"(0*"-;$
?-*($ )/$ (>0$ B)*(-*$ UAM@Ä$ Ä1R@!$ T(hVD$ (>0$ -'+*&?(&)"$ )/$ FL?'GB$ ()$ +-;+&(0$
'G;?>-(&)"$ #G0$ ()$ -(B)'?>0*&+$ ?);;G(-"('$ '00B'$ *0-')"-C;0D$ -'$ FL?'GB$ +)"(0"($
F*-#G-;;L$ #0+*0-'0'$ T&(>$ #0?(>R$ A&B&;-*;LD$ (>0$ >&F>$ -B)G"($ )/$ "&(*-(0'$ -"#$
+>;)*&#0'$#0(0+(0#$&"$(>0$'G*/-+0$?-&"($;-L0*$U1R@f$T(h$-"#$1R2a$T(h$*0'?0+(&J0;LD$
7-C;0$@V$'00B'$()$C0$-$+)"'0ZG0"+0$)/$0"J&*)"B0"(-;$-((-+=$-'$T0;;R$7>0$+>0B&+-;$
-((-+=$()$(>0$;&B0$'G*/-+0$?-&"($;0#$()$&('$#0(-+>B0"($/*)B$(>0$'GC'(*-(0D$0">-"+&"F$
(>0$'G;?>-(&)"$)/$(>0$G"#0*;L&"F$?-*('R$$
A-B?;0$!D$>-J&"F$-$*0;-(&J0;L$;)T$)?0"$?)*)'&(LD$-$J0*L$/&"0$B0-"$?)*0$*-#&G'D$
-"#$-$;)T$?0*+0"(-F0$)/$B-+*)9?)*0'$U7-C;0$!$-"#$:&FR$!VD$&'$-$?-'(0$&"(0"#0#$()$
&B&(-(0$ +-*J0#$ B-*C;0R$ 7>0$ )B&''&)"$ )/$ -FF*0F-(0'$ -"#$ -$ +-*0/G;$ B-"G/-+(G*&"F$
?*)+0''$ T0*0$ "0+0''-*L$ ()$ B)G;#$ (>0$ /&"0$ /;)T0*9'(L;0$ #0+)*-(&)"'$ )"$ (>0$ ()*(&;0$
+);GB"'$ -"#$ *0'G;(0#$ &"$ -$ *0#G+(&)"$ )/$ (>0$ '&H0$ -"#$ "GBC0*$ )/$ (>0$ ?)*0'R$ 7>0$
'-B?;0$+)"'&'(0#$)/$)";L$+-;+&(0$-"#$#);)B&(0$?*)#G+0#$CL$(>0$C&"#0*$+-*C)"-(&)"$
U7-C;0$ 8VD$ -"#$ &($ T-'$ J0*L$ >-*#R$ 7>0$ >&F>$ +)"(0"($ )/$ #);)B&(0$ *0'G;(&"F$ /*)B$

88g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

C&"#0*$ >-*#0"&"F$ +-"$ C0$ 0_?;-&"0#$ +)"'&#0*&"F$ (>-($ B-F"0'&GB9*&+>$ ;&B0'$ T0*0$
)/(0"$G'0#$/)*$B)G;#0#$?;-'(0*'$-"#$?-'(0'$()$&"+*0-'0$?;-'(&+&(L$-"#$-#>0*0"+0$()$
'GC'(*-(0'$]f9g^R$7>0$â-#>0'&J0ä$;-L0*$C0(T00"$(>0$B)G;#0#$?-*($-"#$(>0$+);GB"$
?*)J0#$ ()$ C0$ -$ ?-'(0$ B-#0$ )/$ +-;+&(0$ -"#$ #);)B&(0$ -'$ T0;;$ U7-C;0$ 8VD$ T&(>$ -$
?)*)'&(L$'&B&;-*$()$(>0$)J0*;L&"F$B)G;#0#$?-*($-"#$-$';&F>(;L$;-*F0*$-J0*-F0$?)*0$
*-#&G'$ U1R8\$ ȝBD$ 7-C;0$ !VD$ T>&+>$ &B?;&0'$ +-*0/G;$ B-"G/-+(G*&"F$ /)*$ (>&'$ 'G??)*($
;-L0*$-'$T0;;R$$
<&(>$*0F-*#$()$(>0$+)"'0*J-(&)"$'(-(0$)/$'-B?;0$!D$(>0$k3m$?0*/)*B0#$)"$(>0$
0_(0*"-;$?-*($)/$(>0$'-B?;0$U§8$BBV$&#0"(&/&0#$(>0$?*0'0"+0$)/$FL?'GBD$T>&+>$T-'$
")($#0(0+(0#$&"$(>0$G"#0*;L&"F$&"(0*"-;$?-*($U7-C;0$8VR$7>0$4.$-"-;L'&'$+)"/&*B0#$
(>0$'G;?>-(0$+)"(0"($&"$(>0$0_(0*"-;$?-*($&'$-;B)'($#)GC;0$(>-($&"$(>0$&"(0*"-;$?-*($
U!R12$ T(h$ -"#$ 2R!8$ T(h$ *0'?0+(&J0;LD$ 7-C;0$ @VR$ 7>&'$ *0'G;($ 'GFF0'('$ (>-($ -"$
&"(0"'0$ 'G;?>-(&)"$ -+(&)"$ BG'($ >-J0$ )++G**0#$ &"$ (>0$?-'(D$T>0"$ -(B)'?>0*&+$ AM!$
+)"+0"(*-(&)"'$ T0*0$ §b1$ ȝFjB8R$ %)T0J0*D$ (>0$ 'G*/-+0$ )/$ (>0$ '-B?;0$ '00B'$
G"-//0+(0#$ CL$ >GF0$ B-(0*&-;$ ;)''$ U(>-"='$ ()$ (>0$ +)B?-+($ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$
?;-'(0*VD$ -"#$ (>0$ /;)T0*9'(L;0$ #0+)*-(&)"$ &'$ '(&;;$ J&'&C;0$ -"#$ *0+)F"&H-C;0R$ M"$ (>0$
)(>0*$ >-"#D$ (>0$ #0(-+>B0"($ )/$ (>0$ '-B?;0$ )++G**0#$ -;)"F$ (>0$ â-#>0'&J0ä$ ;-L0*D$
'GFF0'(&"F$ (>-(D$ #0'?&(0$ (>0$ G'0$ )/$ B-F"0'&GB9*&+>$ ;&B0D$ (>0$ ?-'(0$ -#>0*0"+0$
/-&;0#R$

!0>C#%L%30'G;('$)/$,4E$-"-;L'&'$UME$Ä$)?0"$?)*)'&(Ld$?)*0'$*i2$ȝB$Ä$?)*0'$T&(>$*-#&G'$i2$ȝB$d$
?)*0'$*i1R2$ȝB$Ä$?)*0'$T&(>$*-#&G'$i1R2$ȝBd$*B$Ä$B0-"$?)*0$*-#&G'V$

A-B?;0$ E-*($ ME$]h^$ ?)*0'$*i2$ȝB$]h^$ ?)*0'$*i1R2$ȝB$]h^$ *B$]ȝB^$


2$ 4"(0*"-;$ 8\R2$ 8!Ra$ ffR!$ 1R@f$
!$ 4"(0*"-;$ !!Ra$ @Ra$ f1R\$ 1R!a$
$ K#>0'&J0$ 2gR8$ !Rf$ a!Rf$ 1R8\$
8$ 4"(0*"-;$ !@R!$ 8@R8$ abRa$ 1R!\$

!0>C#%S%30'G;('$)/$k3m$-"-;L'&'$U.$Ä$+-;+&(0d$m$Ä$#);)B&(0d$l$Ä$ZG-*(Hd$:$Ä$/0;#'?-*$U-;C&(0Vd$P$
Ä$FL?'GBd$~~~$Ä$#)B&"-"(;L$?*0'0"(d$~~$Ä$?*0'0"(d$~$Ä$(*-+0'd$9$Ä$")($?*0'0"(V$

A-B?;0$ E-*($ .$ m$ l$ :$ P$
2$ AG*/-+0$?-&"($ ~~$ 9$ ~$ 9$ ~$
6_(0*"-;$ ~~$ ~$ ~~~$ ~~$ 9$
4"(0*"-;$ ~~$ ~$ ~~~$ ~~$ 9$
!$ 6_(0*"-;$ ~~~$ ~~~$ 9$ 9$ ~$
$ 4"(0*"-;$ ~~~$ ~~~$ 9$ 9$ 9$
K#>0'&J0$ ~~~$ ~~~$ 9$ 9$ 9$
8$ 6_(0*"-;$ ~~$ ~$ ~~~$ ~~$ 9$
4"(0*"-;$ ~~$ ~$ ~~~$ ~$ 9$

8@1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%T%30'G;('$)/$4.$-"-;L'&'$UT(hV$

A-B?;0$ E-*($ AM@Ä$ WM89$ .;9$


2$ AG*/-+0$?-&"($ 8R21$ 1R@f$ 1R2a$
6_(0*"-;$ 1R\f$ 1R!a$ 1R21$
4"(0*"-;$ 1R@!$ 1R!b$ 1R22$
!$ 6_(0*"-;$ !R12$ 1R1b$ 1R1!$
$ 4"(0*"-;$ 2R!8$ 1R1b$ 1R12$
8$ 6_(0*"-;$ 2R@1$ 1Rbf$ 1R18$
4"(0*"-;$ 1R\f$ 1R@@$ 1R1b$
$
A-B?;0$8D$-;(>)GF>$>-J&"F$*0;-(&J0;L$;)T$?)*)'&(LD$>-'$(>0$>&F>0'($?0*+0"(-F0$
)/$+)-*'0$?)*0'$-B)"F$(>0$0_-B&"0#$'-B?;0'$U8@R8h$)/$?)*0'$T&(>$*i2$ȝBD$7-C;0$
!VR$7>0$*)GF>$+)B?-+(&)"$)/$(>0$?;-'(0*$T-'$"0+0''-*L$()$-+>&0J0$(>0$*G'(&+-(&)"$
-??0-*-"+0$-"#$&'$*0'?)"'&C;0$/)*$(>0$>&F>$"GBC0*$)/$B-+*)?)*0'R$7>0$(>&+="0''$
-"#$ +)-*'0$ ?;-+&"F$ )/$ 'G+>$ ?;-'(0*$ T-'$ B-#0$ ?)''&C;0$ CL$ (>0$ &"'0*(&)"$ )/$ C*&+=$
/*-FB0"('$-'$-$*0&"/)*+0B0"($/)*$'G??)*(&"F$(>0$/*0'>$?;-'(0*$U:&FR$8VR$

%
Q5DR%S%I*&+=$/*-FB0"('$&"'0*(&)"$&"$(>0$*G'(&+-(&)"$?;-'(0*R$

k3m$ -"-;L'&'$ T-'$ ?0*/)*B0#$ )"$ (>0$ T>);0$ '-B?;0$ U+-;+&(0D$ #);)B&(0D$ ZG-*(H$
-"#$/0;#'?-*$T0*0$#0(0+(0#D$-'$")(0#$&"$7-C;0$8V$-"#$'0?-*-(0;L$)"$(>0$C&"#0*$-"#$
-FF*0F-(0$/*-+(&)"'D$-++)*#&"F$()$(>0$B0(>)#);)FL$&"$]21^R$.-;+&(0$&'$-'+*&C-C;0$()$
(>0$ C&"#0*D$ -"#$ #);)B&(0$ &'$ +)"(-&"0#$ &"$ (>0$ -FF*0F-(0$ -;)"F'&#0$ ZG-*(H$ -"#$
/0;#'?-*R$ %0"+0D$ (>0$ '-"#$ ?*0'GB-C;L$ +-B0$ /*)B$ (>0$ ,&"+&)$ *&J0*D$ T>&+>$
)*&F&"-(0'$&"$(>0$m);)B&(0'$-"#$/)*B'$(>0$5-F)$4"/0*&)*0$"0-*$(>0$+)G*(L-*#R$$
7>0$0_(0*"-;$?-*($)/$(>0$'-B?;0$U§8$BBV$'>)T0#$-$'G;?>-(0$+)"(0"($#)GC;0$(>-($
)/$(>0$&"(0*"-;$?-*($U2R@$T(h$-"#$1R\f$T(h$*0'?0+(&J0;LD$7-CR$8VD$'GFF0'(&"F$(>-($
&"(0"'0$'G;?>-(&)"$)++G**0#$&"$(>&'$'-B?;0$-'$T0;;R$
$
$
$

8@2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

T B-6EC+*5-6*%

4"$ ;&F>($ )/$ (>0$ B&+*)'(*G+(G*-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ *0'G;('$ -"#$ (>0$ -''0''B0"($ )/$
#0+-L$ +-G'0'D$ -"#$ +)"'&#0*&"F$ (>-($ (>0$ 0"J&*)"B0"(-;$ -FF*0''&)"$ '00B'$ ()$ >-J0$
'&F"&/&+-"(;L$ #0+*0-'0#$ -/(0*$ (>0$ *0+)"J0*'&)"$ )/$ (>0$ "0-*CL$ ?)T0*9'(-(&)"D$ ')B0$
FG&#0;&"0'$/)*$*0'()*-(&)"$+-"$C0$?*)?)'0#R$4"$'-B?;0$2D$(>0$?-&"($#0(-+>B0"($#G0$
()$'G;?>-(&)"$0_?)'0#$(>0$G"#0*;L&"F$?-*('$U;&=0;L$#0'&F"0#$()$C0$?*)(0+(0#$CL$(>0$
'G*/-+0$?-&"(V$()$0"J&*)"B0"(-;$-((-+=D$;0-#&"F$()$?*0J-;0"($B-(0*&-;$?G;J0*&H-(&)"$
-"#$;)''R$:)*$(>0$B&''&"F$-*0-'D$*0?;-+0B0"($T&(>$-$+)B?-(&C;0$?;-'(0*$[$&"$(0*B'$
)/$ /)*BG;-(&)"D$ F*-&"$ '&H0$ #&'(*&CG(&)"D$ (0_(G*0D$ ?>L'&+-;9B0+>-"&+-;$ ?*)?0*(&0'D$
0(+R$ ]g^$ [$ '>)G;#$ C0$ +)"'&#0*0#D$ T>&;0$ +)"');&#-(&)"$ '00B'$ 'G&(-C;0$ /)*$ (>0$ ?-*('$
'(&;;$?*0'0"(R$7>0$-??;&+-(&)"$)/$-$"0T$/&"-;$?-&"($;-L0*$)/$(>0$'-B0$=&"#$-"#$+);)G*$
)/$(>0$0_&'(&"F$)"0$'00B'$(>0$B)'($+)B?-(&C;0$?*)(0+(&)"$');G(&)"R$4"$'-B?;0$!D$(>0$
#0(-+>B0"($/*)B$(>0$()*(&;0$+);GB"$)++G**0#$-;)"F'&#0$(>0$â-#>0'&J0ä$;-L0*$-"#D$
&"$'?&(0$)/$(>0$&"(0"'0$'G;?>-(&)"D$(>0$B)G;#0#$'G*/-+0$&'$'(&;;$T0;;9+)"'0*J0#$-"#$
G"-//0+(0#$ CL$ '&F"&/&+-"($ B-(0*&-;$ ;)''R$ 7>0*0/)*0D$ *09-#>0'&)"$ )/$ (>0$ #0(-+>0#$
?-*('D$0RFR$CL$B0-"'$)/$;&B0$B)*(-*$-##0#$T&(>$0?)_L$*0'&"D$(>0$B)G;#&"F$'>)G;#$
C0$+;0-"0#$-"#$-$/&"-;$?*)(0+(&)"$(*0-(B0"($-??;&0#R$:&"-;;LD$&"$(>0$+-'0$)/$'-B?;0$
8D$ T>&+>$ -??0-*'$ ()$ C0$ +)B?-+($ -"#$ ")($ -//0+(0#$ CL$ ?G;J0*&H-(&)"$ #0'?&(0$ (>0$
'G;?>-(&)"$)/$(>0$B)'($0_(0*"-;$;-L0*D$(>0$*09-#>0'&)"$)/$(>0$#0(-+>0#$?-*('$-"#$(>0$
/&;;&"F$ )/$ (>0$ ;-+=&"F$ ?-*('$ T&(>$ -$ +)B?-(&C;0$ *0'()*-(&)"$ ?;-'(0*$ '>)G;#$ C0$
+)"'&#0*0#R$

U M#1#.#6E#*%

2R K*&)F;G$WD$K+G"$A$U!11\V$K$*0'0-*+>$-C)G($-$B0(>)#$/)*$*0'()*-(&)"$)/$(*-#&(&)"-;$;&B0$
B)*(-*'$-"#$?;-'(0*'c$-$'(-F&"F$'L'(0B$-??*)-+>R$IG&;#$6"J&*)"$@2D2!!892!81$
!R A-"#*);&"&$:D$:*-"H)"&$6D$.G??&"&$PD$.-FF&-(&$5$U!11\V$,-(0*&-;'$#0+-L$-"#$0"J&*)"B0"($
-((-+=$&"$(>0$E&)$E-;-+0$-($.-*?&c$-$>);&'(&+$-??*)-+>$/)*$>&'()*&+-;$'G*/-+0'$+)"'0*J-(&)"R$
IG&;#$6"J&*)"$@!D2g\\92ga@$
8R A-"#*);&"&$:D$:*-"H)"&$6D$A-'')"&$6D$m&)(-;;0J&$EE$U!121V$7>0$+)"(*&CG(&)"$)/$G*C-"9'+-;0$
0"J&*)"B0"(-;$B)"&()*&"F$()$B-(0*&-;'$#&-F")'(&+'c$K$'(G#L$)"$(>0$.-(>0#*-;$)/$,)#0"-$
U4(-;LV$]&"$?*0''^$
@R 7-/G*&$,$U2ggfV$P&G;&)$3)B-")R$.-BC*&#F0$N"&J0*'&(LD$.-BC*&#F0$
bR K;F0*&$P$U!118V$4;$E-;-HH)$mG+-;0$#&$,-"()J-R$A)B0((&D$,-"()J-$
\R I-*C-++&$K$U2gb\V$4;$*0'(-G*)$#0&$B)"GB0"(&$&"$4(-;&-R$4'(&(G()$?);&F*-/&+)$#0;;)$A(-()D$3)B-$
aR K3EK$5)BC-*#&-$]KF0"H&-$30F&)"-;0$?0*$;-$E*)(0H&)"0$KBC&0"(-;0$[$30F&)"-;$KF0"+L$/)*$
6"J&*)"B0"(-;$E*)(0+(&)"^$U!11fV$3-??)*()$'G;;-$ZG-;&(ç$#0;;`-*&-$#&$,-"()J-$0$?*)J&"+&-$[$
K"")$!11f$
fR W-(-;&$.D$5)*0"H&"&$P$U!112V$50$â*&+0((0ä$#0F;&$'(G++>&$&"$4(-;&-$A0((0"(*&)"-;0$#-;$ke$-;$kk$
'0+);)R$4"c$5)$'(G++)c$+G;(G*-D$(0+");)F&-D$+)")'+0"H-$[$K((&$#0;$+)"J0F")$#&$'(G#&$
I*0''-")"0$21928$5GF;&)$!112D$A+&0"H-$0$I0"&$.G;(G*-;&$ke44$!112R$6#&H&)"&$K*+-#&-$
3&+0*+>0$
gR .>0J0*$5D$E-Jô-$AD$%)T-*#$3$U!121V$E>L'&+-;$?*)?0*(&0'$)/$B-F"0'&-"$;&B0$B)*(-*'D$,-(0*$
A(*G+($@8D!f89!g\$

8@!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

21R A-"#*);&"&$:D$:*-"H)"&$6$U!121V$.>-*-+(0*&H-(&)"$?*)+0#G*0$/)*$-"+&0"($B)*(-*'`$*0'()*-(&)"c$
(>0$?;-'(0*'$)/$(>0$5!E!))'"%77!$+)G*(L-*#$&"$(>0$mG+-;$E-;-+0$&"$,-"(G-$U4(-;LVR$,-(0*$
.>-*-+($\2Dga921@$

8@8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

8@@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.37
Z"(*5E-KB"#$5E0C%B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%/"#%
ZC0*/#.*%1.-$%/"#%B"+.E"%-1 Santissimo
Sacramento%56%ACE|6/0.0I%p5*>-6%

A6/-65-%F06/-*%F5C]0HI%'5-]0665%9-.*-5HI%,0.50%7-%M-*b.5-%Y#5D0HI%A60%
Q.0D0/0HI%,0./"0%!0]0.#*H%067%Qb/5$0%pC#.0L%

2
$5-C)*-(|*&)$W-+&)"-;$#0$6"F0">-*&-$.&J&;D$E)*(GF-;D$''&;J-S;"0+R?(D$
F&)J-""&RC)*')&SFB-&;R+)BD$*J0&F-S;"0+R?(D$-/*-F-(-S;"0+R?(D$B-*(>-;S;"0+R?($
!
$4"$A&(G$[$.)"'0*J-uÅ)$#0$C0"'$.G;(G*-&'D$5#-RD$E)*(GF-;D$/-(&B-;;0*-S&"'&(GR?($$

A>*/.0E/% 7>0$ A-"(&''&B)$ A-+*-B0"()$ .)"J0"(D$ &"$ K;+ã"(-*-$ ZG-*(0*$ &"$ 5&'C)"D$
T-'$ -"$ &"")J-(&J0$ -*+>&(0+(G*-;$ ?*)Q0+($ &"$ (>0$ 2a(>$ +0"(G*L$ -"#$ )"0$ )/$ (>0$ B)'($
&B?)*(-"($0++;0'&-'(&+$'(*G+(G*0'$-($(>-($?0*&)#$&"$5&'C)"R$K"$&"(0*J0"(&)"$-&B&"F$
-($(>0$*0'()*-(&)"$)/$(>0$B)"GB0"(`'$&"(0*&)*$?;-'(0*'$T-'$?;-""0#$&"$!11g$-"#$&'$
+G**0"(;L$C0&"F$+-**&0#$)G(R$4"$(>&'$-*(&+;0D$(>0$B-&"$*0'G;('$)C(-&"0#$&"$(>0$?>L'&+)9
+>0B&+-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ &"(0*"-;$ ?;-'(0*'$ /*)B$ A-"(&''&B)$ A-+*-B0"()$
+>G*+>D$ &"+;G#&"F$ B)*(-*'D$ '(G++)'D$ -"#$ ?&FB0"('D$ -*0$ ?*0'0"(0#d$ (>0$ #&-F")'&'$
B0(>)#);)FL$ T-'$ -??;&0#$ /)*$ C)(>$ (>0$ 0J-;G-(&)"$ )/$ (>0$ '(-(0$ )/$ +)"'0*J-(&)"$ )/$
(>0$ *0"#0*'$ -"#$ (>0$ *0+)BB0"#-(&)"'$ B-#0$ /)*$ (>0$ *0?-&*$ B)*(-*'R$ 7>0$ *0'G;('$
)C(-&"0#$&"#&+-(0$(>-($(>0$B)*(-*'$-*0$&"$J0*L$F))#$+)"#&(&)"D$C0&"F$+)B?)'0#$)/$
-0*&-;$ +-;+&(&+$ ;&B0$ T&(>$ '&;&+0)G'$ -"#$ C-'-;(&+$ -FF*0F-(0'd$ (>0$ '(G++)'$ -*0$
+)B?)'0#$)/$FL?'GB$-"#$-0*&-;$+-;+&(&+$;&B0D$-"#$(>0$#0+)*-(&J0$;-L0*'$-*0$)/$;&B0$
T&(>$')B0$?*0+&)G'$?&FB0"('D$'G+>$-'$G;(*-B-*&"0$U;-?&'$;-HG;&V$-"#$F&;#&"F'R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$ K!/&%00%,-+ K!#"!,'/&-$ .>G*+>$ )/$ 5&'C)"$ U:&FR$2VD$ ;)+-(0#$ &"$ (>0$ -"+&0"($
+)"J0"($)/$(>0$'-B0$"-B0D$&'$-"$0_+0;;0"($0_-B?;0$)/$(>0$-*+>&(0+(G*-;$*&+>"0''$)/$
5&'C)"$&"$(>0$ke$+0"(G*L$-"#$)"0$)/$(>0$B)'($&B?)*(-"($+)"'(*G+(&)"'$CG&;($#G*&"F$
(>0$ A?-"&'>$ #L"-'(L$ U2bf192\@1VR$ 7>0$ +)"J0"($ T-'$ 0'(-C;&'>0#$ &"$ 2\1b$ -"#$ (>0$
+)"'(*G+(&)"$T)*='$0"#0#$&"$2\!1D$CG($(>0$.>G*+>$T-'$*0CG&;($&"$2\8b$#G0$()$&('$
;-+=$)/$;&F>($-"#$-;')$*0#G+0#$&"(0*"-;$'?-+0'R$4($'G*J&J0#$(>0$0-*(>ZG-=0$)/$5&'C)"$
&"$ 2abbD$ >)T0J0*$ &($ C0+-B0$ ?))*0*$ -"#$ &('$ #0+;&"0$ '(-*(0#$ &"$ 2f8@$ T&(>$ (>0$
'G??*0''&)"$)/$(>0$*0;&F&)G'$)*#0*'$&"$E)*(GF-;R$K($(>0$C0F&""&"F$)/$(>0$kk$+0"(G*L$

8@b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>0$+)"J0"($?-''0#$G"#0*$(>0$+)"(*);$)/$(>0$K*BL$-"#$'G//0*0#$'0J0*-;$-;(0*-(&)"'R$
:&"-;;LD$ -($ (>0$ 0"#$ )/$ (>0$ yg1'D$ (>0$ +)"J0"($ T-'$ -+ZG&*0#$ CL$ (>0$ :)*0&F"$ K//-&*'$
M//&+0D$T>&+>$#0+&#0#$()$*0/G*C&'>$(>0$0"(&*0$+)B?;0_R$$
7>0$ .>G*+>$ ?*0'0"('$ -$ P*00=$ +*)''$ ?;-"$ T&(>$ -$ #)B0$ T&#0;L$ #0+)*-(0#$ T&(>$
?;-'(0*'$-"#$BG*-;$?-&"(&"F'$)/$F*0-($ZG-;&(LR$7>0$B)*(-*'$-*0$T0;;9?*0'0*J0#$-"#$
?*0'0"($&"(0*0'(&"F$BG*-;$?-&"(&"F'$'&BG;-(&"F$*)'0$B-*C;0R$
7>&'$ ?-?0*$ ?*0'0"('$ (>0$ *0'G;('$ )C(-&"0#$ &"$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ &"(0*"-;$
*0"#0*'$ UB)*(-*'D$ '(G++)'D$ -"#$ BG*-;$ ?-&"(&"F'V$ )/$ (>0$ K!/&Z00%,-+ K!#"!,'/&-$
.>G*+>$&"$5&'C)"R$7>&'$+>-*-+(0*&H-(&)"$T-'$+-**&0#$)G($-'$(>0$/&*'($'(0?$()$#0/&"0$
(>0$+)"'0*J-(&)"$'(*-(0FLR$
$

>

$
Q5DR%H$-V$A0+(&)"$)/$(>0$K!/&Z00%,-+K!#"!,'/&-$.>G*+>d$CV$E&+(G*0$)/$(>0$.>G*+>D$2g!g$]2^R$

L F0$)C#*%067%$#/"-7-C-D(%%

2.1 Samples

7>0$ '0;0+(&)"$ )/$ (>0$ '-B?;&"F$ '&(0'$ T-'$ +-**&0#$ )G($ -++)*#&"F$ (>0$ 5W6.`'$
B0(>)#);)FL$ /)*$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ *0"#0*'$ &"$ -"+&0"($ CG&;#&"F'$ ]!D$ 8^$
/);;)T&"F$(T)$-*+>-0);)F&+-;$-"#$>&'()*&+-;$'(G#&0'$)/$(>0$A-+*-B0"()$+)B?;0_$]@D$
b^R$ 7>0$ -&B$ T-'$ ()$ &#0"(&/L$ (>0$ #&//0*0"($ ?;-'(0*&"F$ B-(0*&-;'D$ ()$ '(G#L$ (>0&*$
+)B?)'&(&)"'D$ -"#$ #0(0*B&"0$ (>0&*$ '(-(0$ )/$ +)"'0*J-(&)"R$ 7>&*(00"$ '-B?;0'$ )/$
B)*(-*'D$ ?;-'(0*'D$ -"#$ BG*-;$ ?-&"(&"F'$ T0*0$ +);;0+(0#$ /*)B$ #&//0*0"($ H)"0'D$ -'$
'>)T"$&"$:&FR$!$-"#$#0'+*&C0#$&"$7-C;0'$2$-"#$!R$

8@\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%H$4#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$'-B?;0'D$(L?0$-"#$(>0&*$;)+-;&H-(&)"R$

A-B?;0'$ 5-L0*'$
.)"'(&(G(&)"$ 5)+-;&H-(&)"$
4#0"(&/&+-(&)"$ 4#0"(&/&+-(&)"$
A2$ ,)*(-*$
AEf$ ,G*-;$E-&"(&"F$
2$ <0'($T-;;$D$A)G(>$?-*($
AIb$ A(G++)$
AEa$ ,G*-;$E-&"(&"F$
2$K$ A2K$ ,)*(-*$ <0'($T-;;$D$A)G(>$?-*($
A!$ ,)*(-*$
AI\$ A(G++)$
!$ m)B0$J-G;($
AE22$ ,G*-;$E-&"(&"F$

!0>C#%L$4#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$'-B?;0'D$(L?0$-"#$(>0&*$;)+-;&H-(&)"$U+)"(RV$

A-B?;0'$ 5-L0*'$
.)"'(&(G(&)"$ 5)+-;&H-(&)"$
4#0"(&/&+-(&)"$ 4#0"(&/&+-(&)"$
A8$ ,)*(-*$
8$ AIa$ A(G++)$ W)*(>$T-;;$D$<0'($?-*($
AEg$ ,G*-;$E-&"(&"F$
A@$ ,)*(-*$
'(
AIf$92 $5-L0*$ A(G++)$
@$ m)B0`'$B)G;#&"F$
AIf$9!"#$5-L0*$ E;-'(0*$
AE21$ ,G*-;$E-&"(&"F$
b$ Ab$ ,)*(-*$ A)G(>$T-;;$D$6-'($?-*($
\$ AIg$ A(G++)$ m)B0$[$A)G(>$J-G;(D$6-'($?-*($
a$ AI21$ A(G++)$ m)B0$[$$A)G(>$J-G;(D$<0'($?-*($
m)B0$[$*0#$?-&"(&"FD$B-*C;0$
f$ AE2$ ,G*-;$E-&"(&"F$
&B&(-(&)"$
g$ AE!$ ,G*-;$E-&"(&"F$ m)B0$[$C;G0$?-&"(&"F$
21$ AE8$ ,G*-;$E-&"(&"F$ m)B0$J-G;($[$F*-?0'$
22$ AE@$ ,G*-;$E-&"(&"F$ m)B0$J-G;($[$;0-/$
2!$ AEb$ ,G*-;$E-&"(&"F$ m)B0$J-G;($[$F*-?0J&"0$;0-/$
28$ AE\$ ,G*-;$E-&"(&"F$ m)B0$J-G;($[$F);#0"$'G"C0-B$

8@a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

>
0

% $ $
Q5DR%L$-D$CV$E;-"$-"#$'0+(&)"$)/$K!/&Z00%,-+K!#"!,'/&-$.>G*+>$'>)T&"F$(>0$'-B?;0$'&(0'$'0;0+(0#$
]@^R$

2.2 Characterization methodology

K$ F*0-($ "GBC0*$ )/$ ?>L'&+-;$ -"#$ +>0B&+-;$ (0+>"&ZG0'$ +-"$ C0$ -??;&0#$ &"$ (>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ );#$ B)*(-*'$ -"#$ ?;-'(0*'R$ 7>0$ ?>L'&+)9+>0B&+-;$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ B0(>)#);)FL$ #0J0;)?0#$ CL$ (>0$ -G(>)*'$ ]!D$ 8^$ +)B?*&'0'$ -$ T&#0$
*-"F0$ )/$ (0+>"&ZG0'$ (>-($ +)B?;0B0"($ 0-+>$ )(>0*D$ &"+;G#&"F$ k3mD$ 7PK9m7KD$
)?(&+-;$B&+*)'+)?L$-"#$?0(*)F*-?>LD$A6,96mAD$B&+*)9:743D$F*-&"$'&H0$-"-;L'&'D$
+>0B&+-;$ -"-;L'&'D$ +-?&;;-*&(L$ +)0//&+&0"(D$ -"#$ +)B?*0''&)"$ '(*0"F(>R$ 7>0$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ +)"+0"(*-(0'$ )"$ (>0$ *0"#0*'$ /*)B$ (>0$ T-;;'D$ (>0$ *))/D$ -"#$ (>0$
#)B0D$-"#$&($&"+;G#0'$B)*(-*'D$'(G++)'D$-"#$BG*-;$?-&"(&"F'R$7>0$B-&"$)CQ0+(&J0'$
)/$ (>0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0'0$ B-(0*&-;'$ T0*0$ (>0$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$ (>0&*$
'(*-(&F*-?>LD$+)B?)'&(&)"D$-"#$+)"'0*J-(&)"j#0F*-#-(&)"$'(-(0$)/$(>0$*0"#0*'R$

S M#*+C/*%067%75*E+**5-6%%%

3.1 XRD Analysis

7-C;0'$ 8$ -"#$ @$ ?*0'0"($ (>0$ B&"0*-;)F&+-;$ +)B?)'&(&)"$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ -"#$
'(G++)'D$*0'?0+(&J0;LD$)C(-&"0#$CL$k3m$-"-;L'&'R$7>0$*0'G;('$'>)T$(>-($(>0$B)*(-*'$
)/$ K!/&%00%,-+K!#"!,'/&-i0$ .>G*+>$ -*0$ 0''0"(&-;;L$ )/$ (T)$ (L?0'R$ 7>0$ /&*'($ F*)G?$
UA2D$A2KD$A8D$AbV$&'$+)B?)'0#$)/$$+-;+&(&+$;&B0$C&"#0*$T&(>$'&;&+0)G'$-"#$C-'-;(&+$
-FF*0F-(0'R$7>&'$F*)G?$&'$+)"(-B&"-(0#$T&(>$+>;)*&#0'D$T>&+>$'00B$()$+)B0$/*)B$
(>0$B-*&"0$-0*)');$-"#j)*$CL$(>0$G'0$)/$G"T-'>0#$'0-$'-"#R$7>0$'0+)"#$F*)G?$)/$
B)*(-*'$ UA!D$ A@V$ +)"(-&"$ -$ ;)T0*$ ZG-"(&(L$ )/$ +-;+&(&+$ ;&B0$ C&"#0*D$ -$ *0B-*=-C;0$

8@f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

ZG-"(&(L$ )/$ FL?'GBD$ -"#$ '&;&+&)G'$ -FF*0F-(0'$ )";Ld$ (>0L$ -*0$ B)*0$ +)"(-B&"-(0#$
T&(>$+>;)*&#0'$(>-"$(>0$B)*(-*'$&"$(>0$/&*'($F*)G?R$

!0>C#%S$,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$B)*(-*'$-''0''0#$CL$k3mR$

A2$ A2K$ A!$ A8$ A@$ Ab$


.*L'(-;;&"0$ '(
2 $5$ !"#$5$ *#$
8 5$
?>-'0'$ P$ P$ :$ P$ P$ P$
P$ P$ :$ P$
lG-*(H$ ~~~$ ~~~$ 7j~$ ~~~$ ~~~$ ~~j~~~$ ~j~~ ~~~$ ~~~$ ~~~j~~~~$
:0;#'?-*'$ ~j~~$ ~j~~$ 7$ ~~$ ~j~~ ~~$ 7j~$ ~~$ ~j~~$ ~~$
,&+-$ $ $ 9$ $ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
EL*)_0"0$$ 7$ 7$ 9$ 7$ 7j~$ 9$ 9$ 7$ 9$ 7$
.-;+&(0$ ~~~$ ~~~$ ~~~j~~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~$ ~~~$ ~~~$ ~~j~~~$ ~~j~~~$
PL?'GB$$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~$ ~~$ 9$ ~j~~$ 9$
%-;&(0$ 7$ 7j~$ 7j~$ 7$ 7$ 7j~$ ~$ 7$ 7$ 7$
%0B-(&(0$ 7$ 7$ 7$ 7$ 7$ 9$ 9$ 7$ 9$ 7$
~~~$-CG"#-"(D$~~$?*0'0"(D$~$'B-;;$-B)G"(D$7$(*-+0'D$$#)GC('$&"$?*0'0"+0D$9$G"#0(0+(0#$
5$[$5-L0*$d$P$[$MJ0*-;;$/*-+(&)"$d$:$[$I&"#0*$*&+>$/*-+(&)"$

!0>C#%T$,&"0*-;)F&+-;$+)B?)'&(&)"$)/$(>0$'(G++)'$-''0''0#$CL$k3mR$

.*L'(-;;&"0$ AIf$ AIg$ AI21$


AIb$ AI\$ AIa$
?>-'0'$ '(
2 $5$ "#$$
$$! 5$
lG-*(H$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ ~$ ~$
:0;#'?-*'$ 7$ ~$ j7$ 9$ 9$ 9$ 9$
~~~j~ ~~~$ ~~~$
.-;+&(0$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$
~~~$
PL?'GB$ ~~~$ ~~$ ~~~$ ~~~$ ~~~$ 9$ 9$
K">L#*&(0$ 7$ 9$ $ 7$ 7$ 9$ 9$
%-;&(0$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 7$ 7$
$
7>0$'(G++)'D$T&(>$0_+0?(&)"$)/$'-B?;0'$AIg$-"#$AI21D$-*0$0''0"(&-;;L$B-#0$)/$
B&_0'$ )/$ +-;+&(0$ T&(>$ FL?'GBd$ '-B?;0'$ AIbD$ AI\$ -"#$ AIf$ ?*0'0"($ -$
+-;+&(0cFL?'GB$*-(&)$)/$-?*)_&B-(0;L$2c2R$

3.2 Thermal Analysis

7>0$ 7P9m7K$ -"-;L'&'$ +)"/&*B0#$ (>0$ k3m$ *0'G;('D$ ?*0'0"(&"F$ /)*$ (>0$ ;&B0$
B)*(-*$'-B?;0'$U:&FR$8-V$-"$&B?)*(-"($T0&F>($;)''$&"$(>0$*-"F0$C0(T00"$bb1$-"#$
g11$ }.D$ +)**0'?)"#&"F$ ()$ (>0$ #0+-*C)"-(&)"$ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0R$ 7>0$ FL?'GB9
*&+>$ '(G++)$ '-B?;0'$ U:&FR$ 8CV$ ?*0'0"(0#$ -$ (L?&+-;$ T0&F>($ ;)''$ C0(T00"$ !b$ -"#$
!11}.D$+)**0'?)"#&"F$()$(>0$#0+)B?)'&(&)"$)/$FL?'GBR$

8@g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
0 >
Figure: Experiment:S1 2ªCamada 25.03.09 Crucible:PT 100 µl Atmosphere:Ar Figure: Experiment:SB5 24.04.09 Crucible:PT 100 µl Atmosphere:Ar

92 - 1750 25-03-2009 Procedure: Geral (Zone 2) Mass (mg): 40,77 92 - 1750 24-04-2009 Procedure: Geral (Zone 2) Mass (mg): 41,46

#TG/% #Heat Flow/µ V d#TG/% /min #TG/% #Heat Flow/µV d#TG/% /min
0.0 Exo 0.00 0 Exo
0 0 0.0

-0.25 -5
-2.5
-5 -5 -0.5
-0.50 -10
-5.0

-10 -0.75 -10 -15 -1.0


-7.5

-1.00 -20
-15 -15 -1.5
-10.0
-1.25 -25
-12.5
loss of moisture -20
-1.50
-20
-30
-2.0

-15.0
-25 -25 -2.5

water
-1.75 -35

-17.5

calcium
-30 -2.00 -30 -40 -3.0

-20.0

calcium
-2.25 -45

gypsum
-35 -35 -3.5
-22.5
-2.50 -50
carbonate
-25.0
-40
carbonate -40 -4.0

$$$$ decomposition
-2.75 -55

100 200 300 400 500 600 700 800 Sample temperature/°C 100 200 300 400 500 600 700 800 Sample temperature/°C
$
"#
Q5DR%S$7PKjm7K$+G*J0'$)/c$-V$,)*(-*$A29$! $5-L0*d$CV$'(G++)$AIbR$

3.3 Chemical and Grain Size Analysis

,)*(-*$ '-B?;0'$ A2$ -"#$ A!$ T0*0$ '0;0+(0#$ /)*$ +>0B&+-;$ -"-;L'&'$ C0+-G'0$ (>0L$
*0?*0'0"($ (>0$ (T)$ F*)G?'$ )/$ B)*(-*'$ &"$ -"-;L'&'R$ 7>0$ +>0B&+-;$ #-(-$ U7-C;0$ bV$
+)"/&*B$(>0$k3m$-"#$7PKjm7K$*0'G;('$-"#$>&F>;&F>($(>0$/-+($(>-($'-B?;0$A2$>-'$
-$ >&F>0*$ ZG-"(&(L$ )/$ C&"#0*$ (>-"$ A!R$ K##&(&)"-;;LD$ B)*(-*$ A!$ &'$ BG+>$ *&+>0*$ &"$
');GC;0$'-;('D$'?0+&/&+-;;L$+>;)*&#0'$-"#$'G;?>-(0'$UFL?'GB$-'$C&"#0*$-++)*#&"F$()$
k3mVR$

!0>C#%U$.>0B&+-;$#-(-$UT($hV$)/$(>0$');GC;0$/*-+(&)"$)/$B)*(-*'$A2$-"#$A!R$

A-B?;0$ 4"');GC;0$ A)#&GB$ E)(-''&GB$ AG;?>-(0$ .>;)*&#0$ A);GC;0$


&#0"(&/&+-(&)" 30'&#G0$ UW-~V$ UX~V$ UAM8V$ U.;9V$ '&;&+-$$

A2$ @8Rab$ 1R8f$ 1R1g$ 1R1b$ 2Ra8$ 1R!2$


A!$ bfR@f$ 1Rba$ 1R2@$ !R\a$ !Rgg$ 1R2a$
$
7>0$F*-&"$'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$&"');GC;0$*0'&#G0'$U'&;&+0)G'$'-"#VD$?*0'0"(0#$
&"$ :&FR$ @D$ &'$ J0*L$ &B?)*(-"($ /)*$ (>0$ ?*)#G+(&)"$ )/$ +)B?-(&C;0$ B)*(-*'$ /)*$
*0'()*-(&)"$T)*='R$7>0'0$*0'G;('$*0J0-;0#$(>-($(>0$B)*(-*$A!$&'$B-&";L$+)B?)'0#$)/$
-FF*0F-(0'$T&(>$#&-B0(0*'$C0(T00"$1R82b$-"#$2R!b$BBD$T>&;0$'-B?;0$A2$'>)T'$-$
B)*0$ >)B)F0"0)G'$ F*-&"9'&H0$ #&'(*&CG(&)"D$ T>&+>$ &'$ *0;-(0#$ ()$ &('$ #&//0*0"($
+)B?)'&(&)"$-"#$/G"+(&)"-;&(LR$

8b1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

100,0
90,0
80,0
70,0
60,0
%
50,0
40,0
30,0
20,0
10,0
0,0
0.075 0.160 0.315 0.630 1.25 2.50 5.00
Sieve Size (mm) $
Q5DR%T$P*-&"9'&H0$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$'-"#$)/$(>0$B)*(-*'$U-V$A2$UŸV$-"#$UCV$A!$UŶVR$

3.4 Optical Microscopy Analysis

SRTRH F/#.#-%=--$%->*#.]0/5-6%
4B?*0F"-(0#$ ?);&'>0#$ '0+(&)"'$ T0*0$ )C'0*J0#$ G"#0*$ -$ '(0*0)B&+*)'+)?0R$
MC'0*J-(&)"$ '>)T'$ (>-($ -;;$ B)*(-*'$ +)"(-&"$ *)G"#0#$ ;&B0$ ;GB?'$ U:&FR$ bVD$ T>&+>$
+)G;#$ &"#&+-(0$ (>-($ (>0$ ;&B0$ T-'$ ';-=0#$ T&(>$ -$ B&"&BGB$ -B)G"($ )/$ T-(0*$ ()$
+)"J0*($ .-M$ &"()$ .-UM%V!$ ]\D$ a^R$ I)(>$ C-'-;(&+$ -"#$ '&;&+0)G'$ -FF*0F-(0'$ -*0$
J&'&C;0$ &"$ B)*(-*$ A2D$ T>&;0$ A!$ ?*0'0"('$ )";L$ '&;&+0)G'$ -FF*0F-(0'R$ K;;$ '-B?;0'$
+)"(-&"$'>0;;$/*-FB0"('D$'GFF0'(&"F$(>0$B-*&"0$)*&F&"$)/$(>0$-FF*0F-(0'R$
K;;$ )/$ (>0$ *0"#0*'$ -*0$ +)J0*0#$ CL$ T>&(0$ '(G++)$ -"#$ #0+)*-(0#$ T&(>$ -$ ?-&"(&"F$
;-L0*$ )*$ T&(>$ -$ G"'0#-+ BG*-;$ ?-&"(&"FR$ 7>0$ )C'0*J-(&)"$ )/$ *0"#0*$ A2$ '>)T'$ (>0$
0_&'(0"+0$)/$-"$);#0*$?-&"(&"F$;-L0*$UAEfVD$T>&+>$T-'$+)J0*0#$CL$(>0$T>&(0$'(G++)$
-"#$ -$ "0T$ ?-&"(&"F$ ;-L0*R$ 7>&'$ ;-L0*$ '(*G+(G*0$ '00B'$ ()$ C0$ -"$ &"#&+-(&)"$ )/$ -"$
0-*;&0*$ &"(0*J0"(&)"$ )"$ (>0$ *0"#0*D$ ?*)C-C;L$ &"$ (>0$ 2g(>$ +0"(G*LD$ '&"+0$ ')B0$
-*(&/&+&-;$ ?&FB0"('D$ &#0"(&/&0#$ &"$ (>0$ #)B0$ -"#$ -??;&0#$ &"$ (>0$ '-B0$ ?0*&)#D$ T0*0$
'L"(>0'&H0#$)";L$-/(0*$(>0$C0F&""&"F$)/$(>-($+0"(G*LR$
$
$

8b2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

FZH\ >?% E?%


F9U% 0?% F9X FZHH%

FH% FT% F9V%

$ $
Q5DR%U$30"#0*'D$?);&'>0#$+*)''$'0+(&)"'D$)C'0*J-(&)"$-($'(0*0)$H))B$B&+*)'+)?0c$-V$A2$B)*(-*$-"#$
&('$'(G++)$AIbd$CV$A@$B)*(-*D$T&(>$&('$'(G++)$AIf$-"#$(>0$F*0L&'>$?-&"(&"F$;-L0*$AE21d$+V$m0(-&;$
)/$(>0$?-&"(&"F$;-L0*$UAE22V$-"#$'(G++)$AI\R$

7>0$ B&+*)'+)?&+$ -"-;L'0'$ )/$ (>0$ BG*-;$ ?-&"(&"F'$ '-B?;0'$ *0J0-;$ (>0$ G'0$ )/$ -$
F*0-($ "GBC0*$ )/$ &")*F-"&+$ ?&FB0"('$ UG;(*-B-*&"0d$ -HG*&(0d$ &*)"$ )+>*0'D$ *0#$ -"#$
F*00"$0-*(>'d$F);#$;0-/V$-'$+-"$C0$'00"$&"$:&FR$\R$.;0-*;LD$(>0$?-&"(&"F'$)*&F&"-;;L$
+)"'&'(0#$ )/$ -$ C;G0$ ;-L0*$ )/$ "-(G*-;$ G;(*-B-*&"0$ U)!2%0+ )!7()%V$ ]f^D$ T>&+>$ T-'$
*0?;-+0#$ B)*0$ *0+0"(;L$ CL$ )(>0*$ -0'(>0(&+$ ');G(&)"'D$ ?*)C-C;L$ C0+-G'0$ )/$ &('$
#0F*-#-(&)"$?>0")B0"-R$
$
2$ H E?% E
0?% >?%
L% H L ?
L S%
S
S%
T%
$$$ $$$$ $
Q5DR%V$MC'0*J-(&)"$)/$?);&'>0#$'0+(&)"'$)/$(>0$BG*-;$?-&"(&"F'$T&(>$'(0*0)$H))B$B&+*)'+)?0c$-V$
AE2$T&(>$(>0$'G?0*/&+&-;$*0#$0-*(>$;-L0*$U2VD$&('$?*0?-*-(&)"$U!V$-"#$(>0$);#0'($;-L0*$U8V$T>&+>$
?*0'0"('$?-*(&+;0'$)/$"-(G*-;$G;(*-B-*&"0$U)!2%0+)!7()%Vd$CV$AEb$T&(>$(>0$'G?0*/&+&-;$;-L0*$U2V$)/$
F*00"$0-*(>$?&FB0"(D$&('$L0;;)T&'>$?*0?-*-(&)"$U!V$-"#$(>0$);#0'($;-L0*$)/$-HG*&(0$U8Vd$+V$AE\$T&(>$
(>0$'G?0*/&+&-;$(>&"$F);#$/)&;$U2VD$&('$-#>0'&J0$U!VD$(>0$L0;;)T$?*0?-*-(&)"$UF-)-0V$-"#$(>0$T>&(0$
?*0?-*-(&)"$+)-(&"F$U@D$G'G-;;L$B-#0$)/$FL?'GBV$/)*$(>0$F&;#&"FR$

SRTRL Z#/.-D.0)"5E%->*#.]0/5-6%
7>0$)C'0*J-(&)"$T&(>$?0(*)F*-?>&+$B&+*)'+)?0$G"#0*;&"0'$(>-($(>0$'&;&+0)G'$-"#$
C-'-;(&+$ F*-&"'$ ?*0'0"($ -$ 'GC9*);;0#$ B)*?>);)FLD$ 'GFF0'(&"F$ -"$ -;;GJ&-;$ )*&F&"$ )/$
(>0$-FF*0F-(0'R$,)*0)J0*D$*0-+(&)"$*&B'$-*0$0J&#0"($-*)G"#$(>0$C-'-;(&+$-FF*0F-(0'$
U:&FR$ aCVD$ 'GFF0'(&"F$ (>0$ )++G**0"+0$ )/$ ?)HH);-"&+$ *0-+(&)"'$ C0(T00"$ (>0'0$
-FF*0F-(0'$ -"#$ (>0$ +-;+&(&+$ ;&B0R$ AG+>$ *0-+(&)"'$ +*0-(0$ "0)/)*B-(&)"$ ?*)#G+('D$
'G+>$ -'$ +-;+&GB9'&;&+)9-;GB&"-(0'D$ ")*B-;;L$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ &B?*)J0#$
B0+>-"&+-;$*0'&'(-"+0$)/$(>0'0$);#$B)*(-*'R$
$
0 > E
? ? ?

8b!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

0?% >?% E?%

$ $
Q5DR%W$7>&"9'0+(&)"$A2$B)*(-*$)C'0*J-(&)"c$-V$P*-&"$)/$ZG-*(H&(&+$'-"#d$CV$I-'-;(&+$'-"#$F*-&"$
T&(>$*0-+(&)"$*&B$U&"(0*/-+0$-FF*0F-(0j?-'(0Vd$+V$<))#$?-*(&+;0R$

3.5 Scanning Electron Microscopy Analysis (SEM/EDS)


E
,)*(-*'$ -"-;L'&'$ T&(>$ A6,j6mA$ '>)T0#$ (>-($ -;;$ B)*(-*'$ >-J0$ -$ +)B?-+($ ?
B-(*&_D$ (L?&+-;$ )/$ );#$ ;&B0$ B)*(-*'D$ T&(>$ -FF*0F-(0'$ T0;;$ &"+)*?)*-(0#$ &"()$ (>0$
+-;+&(&+$ C&"#0*$ U:&FR$ fCVR$ 4"$ -##&(&)"$ ()$ (>0$ +)"/&*B-(&)"$ )/$ (>0$ "-(G*0$ )/$ (>0$
-FF*0F-(0'$U:&FR$fCV$-"#$>-;&(0$U:&FR$f-VD$&($T-'$?)''&C;0$()$#0(0*B&"0$(>0$?*0'0"+0$
)/$C&);)F&+-;$+);)"&H-(&)"$]g^R$7>0$A6,$-"-;L'&'$#0(0*B&"0#$(>-($(>0$'(G++)'$-*0$
+)B?)'0#$)/$FL?'GB$-"#$+-;+&(0$-"#$&#0"(&/&0#$(>0$?-&"(&"F$;-L0*$AEa$)/$B)*(-*$
A2$-'$-$;&B09C-'0#$?-&"(&"F$T&(>$-$*0#$0-*(>$?&FB0"(R$$
$
0?% >?% E?%

$
Q5DR%X$A6,$B&+*)F*-?>'$)C'0*J0#$&"$(>0$A2$*0"#0*d$-V$>-;&(0$+*L'(-;'$&"$(>0$B)*(-*d$CV$C-'-;(&+$
F*-&"$T&(>$"0)/)*B-(&)"$?*)#G+('d$+V$#0(-&;$)/$(>0$'(G++)$AIb$?*0'0"(&"F$-$FL?'GB$-"#$+-;+&(&+$
C&"#0*$"-(G*0R$

3.6 Micro-FTIR
E
4"$ )*#0*$ ()$ &#0"(&/L$ (>0$ ?)''&C;0$ ?*0'0"+0$ )/$ )*F-"&+$ +)B?)G"#'D$ "-B0;L$ ?
"-(G*-;$ -##&(&J0'$ )*$ *0+0"($ *0'()*-(&)"$ ?*)#G+('D$ B&+*)9:743$ -"-;L'0'$ T0*0$
?0*/)*B0#$ &"$ B)*(-*'$ A2$ -"#$ A@D$ T>&+>$ ?*0'0"(0#$ (>0$ >&F>0'($ T0&F>($ ;)''0'$ CL$
7P9m7KD$&"$(>0$*-"F0$)/$!!1$()$@11}$.R$7>0$*0'G;('$)C(-&"0#$U:&F'R$gD$21V$/*)B$
(>0$ *0'&#G0$ )/$ (>0$ '-B?;0'$ -/(0*$ 0_(*-+(&)"$ &"$ 0(>0*$ &"#&+-(0$ (>0$ ?*0'0"+0D$ &"$
*0B-*=-C;0$ ZG-"(&(LD$ )/$ E-*-;)&#$ I9a!D$ -"$ -+*L;&+$ *0'&"$ +)BB)";L$ G'0#$ -'$
+)"');&#-"($-"#$?*)(0+(&J0$'&"+0$(>0$`\1'R%

8b8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

%
Q5DR%[$,&+*)9:7943$'?0+(*GB'$)/$(>0$B)*(-*'$A2R$

%
Q5DR%H\$,&+*)9:7943$'?0+(*GB'$)/$(>0$B)*(-*'$A@R$

I0'&#0'$ (>0$ E);-*)&#$ I9a!D$ B)*(-*$ A@$ -;')$ +)"(-&"'$ -$ 'B-;;$ ZG-"(&(L$ )/$ -$
?);L-B&#0D$ ")($ T0;;$ &#0"(&/&0#R$ 7>0'0$ *0'G;('$ '>)T$ (>-($ (>0*0$ T-'$ -$ *0'()*-(&)"$
&"(0*J0"(&)"$ &"$ (>0$ &"(0*"-;$ *0"#0*'$ )/$ (>0$ +>G*+>D$ T>&+>$ T-'$ ?*)C-C;L$ 0_0+G(0#$
#G*&"F$(>0$;-'($)++G?-(&)"$)/$(>0$+)"J0"($U'0+)"#$>-;/$)/$(>0$!1(>$+0"(G*LVR$

3.7 Physical analysis

K/(0*$ ')B0$ ?*0;&B&"-*L$ %/]0%&($ -"-;L'&'D$ -##&(&)"-;$ ?>L'&+-;$ -"#$ B0+>-"&+-;$


(0'('$ T0*0$ ?0*/)*B0#$ &"$ (>0$ B)'($ *0?*0'0"(-(&J0$ B)*(-*$ '-B?;0'R$ 7-C;0$ \$ *0?)*('$
(>0$ -C')*?(&)"$ +-?&;;-*&(L$ +)0//&+&0"($ -"#$ +)B?*0''&J0$ '(*0"F(>$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ A2$

8b@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-"#$ A!D$ &"+;G#&"F$ (>0$ -''0''B0"($ )/$ (>0$ &"/;G0"+0$ )/$ (>0$ '(G++)$ UAIbV$ )"$ (>0$
B)*(-*'$A2`'$?0*/)*B-"+0R$$

!0>C#%V$E>L'&+-;9B0+>-"&+-;$*0'G;('$)/$-"-;L'0#$'-B?;0'R%

.-?&;;-*&(L$.)0//&+&0"($CL$ ,-_&BGB$-C')*?(&)"$ .)B?*0''&)"$


A-B?;0'$ .)"(-+($-($b$B&"$U.++bV$ J-;G0$U=FjB!V$ A(*0"F(>$
U=FjB!RB&"2j!V$ U'-(G*-(&)"$(&B0V$ UWjBB!V$
A2~AEa~AIb$ 1R22$ !R!$Ui!@>V$ !R@1$
A2$ 1Rfg$ 1R8$U!@>V$ !R@b$
A!$ 2Db@$ 1R8$U81B&"V$ 8R!1$
30/0*0"+0$B)*(-*ë$ 2R292R\$ 1R8$Ui!@>V$ 1R\92R\$
ë.-;+&(&+$B)*(-*$?*0?-*0#$&"$;-C)*-()*L$Ug1$#-L'V$
$
K'$ '00"$ &"$ 7-C;0$ \D$ (>0$ ;&B09FL?'GB$ B)*(-*$ A!$ >-'$ (>0$ >&F>0'($ -C')*?(&)"$
+-?&;;-*&(L$+)0//&+&0"(D$-"#$(>0$;&B0$ B)*(-*$T&(>$-$'(G++)$;-L0*D$'-B?;0$A2D$>-'$-$
;)T0*$J-;G0R$%)T0J0*D$(>0$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$)/$B)*(-*$A!$&'$>&F>0*$(>-"$(>-($)/$
B)*(-*$ A2D$ -"#$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ (>0$ '(G++)$ #&#$ ")($ &"#G+0$ -$ J-*&-(&)"$ &"$ (>0$
B0+>-"&+-;$ *0'&'(-"+0$ )/$ ?;-'(0*$ A2R$ 7>0'0$ B)*(-*'$ #)$ >-J0$ F))#$ B0+>-"&+-;$
*0'&'(-"+0D$+)"/&*B&"F$(>0$"00#$()$?*0'0*J0$-"#$*0'()*0$(>0$0_&'(&"F$?;-'(0*'R$

T B-6EC+*5-6*%

7>0$*0'G;('$'>)T0#$(>-($(>0$?;-'(0*'$-*0$+)B?)'0#$)/$'0J0*-;$;-L0*'$)/$-$+-;+&(&+$
;&B09C-'0#$ B)*(-*D$ -$ '(G++)D$ -"#$ -$ ;&B09C-'0#$ BG*-;$ ?-&"(&"FR$ 7>0$ B)*(-*'$ J-*L$
')B0T>-($ &"$ +)B?)'&(&)"c$ -$ /&*'($ F*)G?$ UB)*(-*'$ A2D$ A8D$ AbV$ >-'$ -$ +-;+&(&+$ ;&B0$
C&"#0*D$T&(>$-FF*0F-(0'$+)B?)'0#$)/$'&;&+0)G'$-"#$C-'-;(&+$F*-&"'d$-$'0+)"#$F*)G?$
UB)*(-*'$ A!$ -"#$ A@V$ >-'$ -$ C&"#0*$ +)B?)'0#$ )/$ +-;+&(&+$ ;&B0$ -"#$ FL?'GB$ -"#$
+)"(-&"'$)";L$'&;&+0)G'$'-"#R$,)*0)J0*D$(>0$?>L'&+-;$-"-;L'0'$0B?>-'&H0$(>-($(>0$
/&*'($ F*)G?$)/$'-B?;0'$ >-'$ -$;)T0*$ B0+>-"&+-;$ *0'&'(-"+0$-"#$ -$ ;)T0*$ -C')*?(&)"$
+-?&;;-*L$+)0//&+&0"($+)B?-*0#$T&(>$(>0$'0+)"#R$
7>0$?*0'0"+0$)/$C-'-;(&+$-FF*0F-(0'$&"$(>0$/&*'($F*)G?$>-'$/-+&;&(-(0#$?)HH);-"&+$
*0-+(&)"'D$&B?*)J&"F$(>0$B0+>-"&+-;$'(*0"F(>$)/$(>0'0$B)*(-*'R$7>0$;&B09FL?'GB$
B)*(-*'$)/$(>0$'0+)"#$F*)G?$-*0$+)"'&'(0"($T&(>$(>0$'?*0-#$)/$FL?'GB$?;-'(0*'$/)*$
&"(0*&)*$ #0+)*-(&)"$ #G*&"F$ (>0$ I-*)ZG0$ -"#$ W0)+;-''&+$ ?0*&)#'$ &"$ E)*(GF-;$ ]21^R$
K;;$B)*(-*'$?*0'0"($/*-FB0"('$)/$'>0;;D$T>&+>D$F&J0"$(>0$'GC9*);;0#$B)*?>);)FL$)/$
(>0$ '-"#$ F*-&"'D$ -*0$ &"#&+-(&J0$ )/$ -$ B-*&"0$ )*&F&"$ )/$ (>0$ -FF*0F-(0'R$ 7>&'$ /0-(G*0$
+-"$ -;')$ 0_?;-&"$ (>0$ +)"(-B&"-(&)"$ CL$ +>;)*&#0'D$ ?*)C-C;L$ #G0$ ()$ (>0$ G'0$ )/$
G"T-'>0#$B-*&"0$-FF*0F-(0'R$
7>0$ '(G++)'% -*0$ +)B?)'0#$ CL$ FL?'GB$ -"#j)*$ +-;+&(&+$ ;&B0R$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$
-">L#*&(0$ -;')$ T-'$ #0(0+(0#$ &"$ '(G++)'$ AIb$ -"#$ AIfD$ ?*)C-C;L$ &"(*)#G+0#$ ()$
&"+*0-'0$(>0&*$B0+>-"&+-;$*0'&'(-"+0$-"#$T)*=-C&;&(LR$$

8bb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$ BG*-;$ ?-&"(&"F'$ -*0$ +)B?)'0#$ )/$ B-"L$ #&//0*0"($ ?&FB0"('D$ 'G+>$ -'$
G;(*-B-*&"0$C;G0$UC)(>$"-(G*-;$-"#$-*(&/&+&-;VD$L0;;)TD$*0#D$-"#$F*00"$0-*(>'D$-HG*&(0$
-"#$ F);#$ ;0-/D$ -"#$ ?*0?-*0#$ T&(>$ J-*&)G'$ B-(0*&-;'D$ &"+;G#&"F$ C-*&(0D$ ;0-#$ T>&(0D$
FL?'GBD$ -"#$ +-;+&(0$ -'$ C&"#0*$ B0#&-R$ ,)*0)J0*D$ (T)$ #&//0*0"($ ?-&"(&"F$ ?>-'0'$
T0*0$&#0"(&/&0#c$(>0$/&*'($T&(>$B)*0$?*0+&)G'$?&FB0"('$U&"+;G#&"F$(>0$"-(G*-;$C;G0$
G;(*-B-*&"0$ [$ )!2%0+ )!7()%VD$ #-(-C;0$ /*)B$ (>0$ +)"'(*G+(&)"$ )/$ (>0$ +)B?;0_$ U2a(>$
+0"(G*LVD$-"#$(>0$'0+)"#$)"0$T&(>$(>0$'(*)"F0'($+);)G*'$CG($(>0$?))*0'($B-(0*&-;'$
U0_R$"-(G*-;$0-*(>'VD$?*)C-C;L$#-(&"F$C-+=$()$(>0$2g(>$+0"(G*LR$$
7>0$*0'G;('$)C(-&"0#$&"#&+-(0$(>-($(>0$B)*(-*'$-*0$&"$J0*L$F))#$+)"#&(&)"D$T&(>$
)";L$ 'G?0*/&+&-;$ #0F*-#-(&)"R$ W)(-C;LD$ 0J0"$ FL?'GB9C-'0#$ ?;-'(0*'$ -*0$ &"$ *-(>0*$
F))#$ +)"#&(&)"$ #0'?&(0$ T-(0*$ ;0-=-F0$ (>*)GF>$ (>0$ +>G*+>`'$ *))/$ #G*&"F$ -$ ?0*&)#$
C0/)*0$ (>0$ C0F&""&"F$ )/$ (>0$ ?*0'0"($ &"(0*J0"(&)"R$ %0"+0D$ +)"'&#0*&"F$ C)(>$ (>0$
>&'()*&+$-"#$-*(&'(&+$J-;G0$)/$(>0$CG&;#&"FD$(>0$0_&'(&"F$?;-'(0*'$T0*0$+)"'0*J0#$-"#$
*0'()*0#$G'&"F$B-(0*&-;'$T&(>$(>0$'-B0$+)B?)'&(&)"-;$-"#$-0'(>0(&+$+>-*-+(0*&'(&+'R$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

7>0$ -G(>)*'$ -+=")T;0#F0$ (>0$ 'G??)*($ )/$ (>0$ W-(&)"-;$ 5-C)*-()*L$ )/$ .&J&;$
6"F&"00*&"F$ U5W6.VD$ T>0*0$ (>0$ 0_?0*&B0"(-;$ T)*=$ ?*0'0"(0#$ >0*0$ T-'$ +-**&0#$
)G(R$ 7>0L$ -;')$ T&'>$ ()$ (>-"=$ (>0$ (0+>"&+-;$ 'G??)*($ )/$ E*)/R$ o)'Ü$ ,&*Å)$ /*)B$ (>0$
N"&J0*'&(L$)/$6J)*-$&"$(>0$?0(*)F*-?>&+-;$-"-;L'&'D$m*R$4'-C0;$3&C0&*)$-"#$m*R$A-*-$
e-;-#-'$ /*)B$ b/0&%&(&-+ 1-0+ N(0'(0+ '+ 1!+ 5-/0'"E!TU-$ U4,.V$ &"$ (>0$ B&+*)9:743$
-"-;L'&'D$-"#$m*R$m)*-$A)-*0'$/*)B$5W6.$&"$(>0$+>0B&+-;$-"-;L'&'R$

V M#1#.#6E#*%

2R :*0&*0$oE$U2g!gV$K;+ã"(-*-$c$-?)"(-B0"()'$?-*-$GB-$B)")F*-/&-D$.)&BC*-$
!R A-"()'$A&;J-$K$U!11!V$.-*-+(0*&H-uÅ)$#0$$K*F-B-''-'$K"(&F-'$[$.-')'$E-*-#&FBÇ(&+)D$
.-#0*")'$#0$6#&/{+&)'$W}$!$[$30J0'(&B0"()'$#0$?-*0#0'$0B$0#&/{+&)'$-"(&F)'D$5W6.D$?R$fa9
212$
8R e0&F-$$,3D$KFG&-*$oD$A-"()'$A&;J-$KRD$.-*J-;>)$:$U!112V$,0(>)#);)F&0'$/)*$.>-*-+(0*&H-(&)"$-"#$
30?-&*$)/$,)*(-*'$)/$K"+&0"($IG&;#&"F'D$E*)+00#&"F'$)/$(>0$8*#$4"(0*"-(&)"-;$$A0B&"-*$%&'()*&+-;$
.)"'(*G+(&)"'D$PG&B-*Å0'D$N"&J0*'&#-#0$#)$,&">)D$W)J0BC0*$!112D$?R$8b898\!$
@R A&;J-$,-()'$3,$U!11fV$m)$MC'0*J-"(&''&B)$$,)'(0L*)$.>-B-#)$#)$A-+*-B0"()$#0$
30;&F&)'-'$#0$A-B$m)B&"F)'$[$,)")F*-/&-$%&'(|*&+-$0$K*({'(&+-$#)$.)"J0"()$0$4F*0Q-$#)$
A-"({''&B)$A-+*-B0"()D$3G-$#)$A-+*-B0"()$-$K;+ã"(-*-D$@89b2$U5&'C)-VD$,&"&'(Ü*&)$#)'$
W0F|+&)'$6'(*-"F0&*)'D$?R$gb$
bR ,-F-;>Å0'$,-*&-$$,I3$U!11fV$.)"J0"()$#)$A-"({''&B)$A-+*-B0"()$#0$K;+ã"(-*-$U5&'C)-Vc$
K"Ç;&'0$?*0;&B&"-*$#)'$0'?-u)'$-*ZG&(0+(|"&+)'$D$4P6AEK3$4E$D$m&J&'Å)$#0$K*ZG0);)F&-$
E*0J0"(&J-$0$#0$K+)B?-">-B0"()D$?R$\2$
\R A+>)G0"C)*F$ID$5&"#ZJ&'($o6D$A-"#'(*rB$,D$A-"#&B$XD$A&#B-*$6$U2gg8V$K"-;L'&'$)/$);#$
;&B0$?;-'(0*$-"#$B)*(-*$/*)B$')G(>0*"$AT0#0"R$AT0#&'>$W-(&)"-;D$70'(&"F$-"#$30'0-*+>$
4"'(&(G(0D$AE$30?)*($8@$

8b\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

aR 6;'0"$oD$I*G('-0*($KD$m0+=0*'$,D$I*G;0($3$U!11@V$,&+*)'+)?&+-;$'(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$
/*)B$7)G*"-&$UI0;F&GBVD$,-(0*&-;'$.>-*-+(0*&H-(&)"D$6;'0J&0*D$"R$b8$?R$!fg9!g@$
fR 6-'(-GF>$WD$<-;'>$e$U!11@V$7>0$E&FB0"($.)B?0"#&GB$9$M?(&+-;$,&+*)'+)?L$)/$%&'()*&+$
E&FB0"('D$6;'0J&0*$IG((0*T)*(>9%0&"0B-""D$M_/)*#D$?R$@19@\$
gR K#*&-")$ED$A-"()'$A&;J-$KD$e0&F-$3D$,&*Å)$oD$.-"#0&-'$K6$U!11aV$,&+*)'+)?&+$
+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$);#$B)*(-*'$/*)B$(>0$A-"(-$,-*&-$.>G*+>$&"$ÉJ)*-R$E*)+00#&"F'$)/$(>0$22(>$
6G*)'0B&"-*$)"$,&+*)'+)?L$K??;&0#$()$IG&;#&"F$$$,-(0*&-;'D$:-+G;#-#0$#0$.&é"+&-'$#-$
N"&J0*'&#-#0$#)$E)*()D$E)*()D$oG">)D$?R$2@$
21R :*0&*0$7D$A-"()'$A&;J-$KD$e0&F-$,3D$I*&()$o$U!121V$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$E)*(GFG0'0$%&'()*&+-;$
PL?'GB$,)*(-*'c$-$.)B?-*&')"$C0(T00"$7T)$.-'0$A(G#&0'R$,-(0*&-;'$A+&0"+0$:)*GBD$J);'$
\8\9\8aD$7*-"'$70+>$EGC;&+-(&)"'D$AT&(H0*;-"#D$?R$2!bf92!\b$

8ba$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

8bf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.38
A5.%p5$#%,-./0.*%O5/"%Y#D#/0>C#%Q0/%A775/5-6^%
B"0.0E/#.5*/5E*%067%M#*#0.E"%_##7*%

A.$06%F"0*0]0675HI%a+65E#%F0C0]#**0LI%Q#.6067-%Z0E"#E-%!-.D0CH%067%F057%
G0C0C5H%

2
$N"&J0*'&#-#0$)/$,&">)D$E)*(GF-;D$-*B-"R'>S+&J&;RGB&">)R?(D$()*F-;S+&J&;RGB&">)R?(D$
'-&#S+&J&;RGB&">)R?($
!
$N"&J0*'&(L$)/$7*Ç'$)'$,)"(0'$0$K;()$m)G*)D$E)*(GF-;D$0G"&+0'-;-J0''-S'-?)R?($

A>*/.0E/$K;(>)GF>$>&'()*L$*0J0-;'$(>-($-&*$;&B0$B)*(-*'$T&(>$-##0#$J0F0(-C;0$/-($
UK5e:V$T0*0$G'0#$J0*L$)/(0"$&"$(>0$?-'(D$;&((;0$=")T;0#F0$-C)G($(>0B$'G*J&J0'$()$
B)#0*"$(&B0'R$5&((;0$&'$=")T"$-C)G($(>0$&"/;G0"+0$)/$/-($-##&(&)"$)"$(>0$B)*(-*'`$
#G*-C&;&(LD$ -"#$ ')B0$ #0(-&;'$ -C)G($ (>0&*$ B-"G/-+(G*0$ -"#$ -??;&+-(&)"$ -*0$
+)B?;0(0;L$G"=")T"R$6J0"$;0''$&'$G"#0*'())#$-C)G($(>0$B0+>-"&'B'$(>-($0_?;-&"$
(>0$ C0>-J&)*$ )/$ K5e:9C-'0#$ B)*(-*'$ (>-($ -;')$ +)"(-&"$ ?)HH);-"'R$ 7>&'$ ?-?0*$
*0J&0T'$ +G**0"($ =")T;0#F0$ -C)G($ (>0$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ K5e:9C-'0#$ B)*(-*'$ &"$
)*#0*$()$>&F>;&F>($ZG0'(&)"'$(>-($BG'($C0$-##*0''0#$&"$/G(G*0$*0'0-*+>R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$G'0$)/$K5e:9C-'0#$B)*(-*'$#-(0'$C-+=$()$(>0$3)B-"$6B?&*0D$-'$")(0#$CL$
e&(*GJ&G'$]2D$!^R$E)*(GFG0'0$-*+>&(0+($lG&*&")$#-$:)"'0+-$?GC;&'>0#$-$C))=$&"$(>0$
0-*;L$2gg1'D$&"$T>&+>$>0$B0"(&)"0#$(>0$-##&(&)"$)/$'B-;;$-B)G"('$)/$J0F0(-C;0$)&;$
#G*&"F$(>0$;&B0$';-=&"F$?*)+0''$]8D$@^R$%0$-;')$B0"(&)"0#$(>-($(>0'0$B-(0*&-;'$T0*0$
G'0#$CL$>&'()*&+$E)*(GFG0'0$B-')"'$()$CG&;#$/)*(*0''0'D$&"+;G#&"F$W)''-$A0">)*-$
#-$ .)"+0&uÅ)$ )"$ P0*GB$ &';-"#D$ M*BGHD$ &"$ (>0$ E0*'&-"$ PG;/$ U4*-"VR$ 7>0$
+)"'(*G+(&)"$)/$(>-($/)*(*0''$())=$?;-+0$&"$2b1a$-"#$+)B?*&'0#$0&F>($)G(0*$()T0*'$
'G**)G"#&"F$-$+0"(*-;$)"0R$
4"$2fa8D$B)*0$(>-"$(>*00$>G"#*0#$L0-*'$-/(0*$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$W)''-$A0">)*-$
#-$.)"+0&uÅ)D$KR<R$A(&//0D$-$;&0G(0"-"($)/$(>0$I*&(&'>$"-JLD$J&'&(0#$(>0$&"(0*&)*$)/$
(>0$ /)*(*0''$ U:&FR$ 2V$ -"#$ #0'+*&C0#$ &('$ +)"'0*J-(&)"$ '(-(G'$ /)*$ (>0$ P0)F*-?>&+-;$
,-F-H&"0R$%0$'(-(0#$(>-($â9$'+,-"&!"+(0'1+:!0+'_#'))'/&*+!/1+,(#$+,-"'+1("!F)'+
&$!/+&$'+0&-/'0$â$]b^R$7>&'$-++)G"($?*)J&#0'$-$F))#$&B?*0''&)"$)/$(>0$#G*-C&;&(L$)/$
(>)'0$B)*(-*'D$?*&B-*&;L$C0+-G'0$(>0L$T0*0$?;-+0#$&"$>-*'>$+)"#&(&)"'$"0-*$(>0$'0-R$

8bg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

Q5DR%H$E)*(GFG0'0$/)*(*0''$)/$âW)''-$A0">)*-$#-$.)"+0&uÅ)ä$UE0*'&-"$PG;/D$4*-"V$

4"$2ba1D$(>0$e0"0(&-"$-*+>&(0+($E-;;-#&)D$B0"(&)"0#$(>0$G'0$)/$;&"'00#$-"#$"G($
)&;'$ ()$ )C(-&"$ T-(0*?*))/$ ;&B09?)HH);-"$ B)*(-*'$ ]\^R$ ,-"G0;$ KH0J0#)$ :)*(0'D$ &"$
>&'$ C))=$ â7>0$ E)*(GFG0'0$ 6"F&"00*ä$ ?GC;&'>0#$ &"$ 2a!gD$ B0"(&)"0#$ (>0$ G'0$ )/$
);&J0$)&;$&"$(>0$-&*$;&B0$';-=&"F$?*)+0''D$*0+)BB0"#&"F$(>-($(>0$);&J0$)&;$'>)G;#$C0$
-##0#$()$;&B0$T>&;0$&($&'$&"$-$C)&;&"F$'(-(0$]@^R$

L !"#%Z.#*#6/%%

A&"+0$(>0$B&##;0$)/$(>0$2gg1'$-$E)*(GFG0'0$B-"G/-+(G*0*$>-'$');#$-"$-&*$;&B0$
+-;;0#$ âmR$ :*-#&ZG0ä$ (>-($ &'$ ?*)#G+0#$ T&(>$ (>0$ -##&(&)"$ )/$ );&J0$ )&;$ T-'(0R$ 7>0$
?*)#G+(&)"$ )/$ (>&'$ -&*$ ;&B0$ '(-*(0#$ -/(0*$ (>0$ E)*(GFG0'0$ -*+>&(0+($ lG&*&")$ #-$
:)"'0+-$T-'$+>)'0"$()$C0$&"$+>-*F0$)/$(>0$+)"'0*J-(&)"$T)*='$)/$(>0$T-;;'$)/$(>0$
.-'(;0$ARo)*F0$&"$5&'C)"R$%0$(>0"$(*&0#$()$*0?*)#G+0$(>0$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$-"+&0"($
K5e:9C-'0#$B)*(-*'R$ 7>0$ /&*B$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ ?*)#G+(&)"$)/$ -&*$ ;&B0$ G'0'$ -$
ZG-'&9&"#G'(*&-;$?*)+0''R$K/(0*$(>0$+-;+&"-(&)"$)/$;&B0'()"0$*)+='$(>0L$-*0$F*)G"#$
&"$-$Q-T$B&;;R$7>0$-&*$;&B0$&'$';-=0#$CL$>-"#$-"#$(>0$);&J0$)&;$T-'(0'$-*0$-##0#$-($
(>&'$ (&B0R$ lG&*&")$ #-$ :)"'0+-$ *0+)BB0"#'$ (>0$ /);;)T&"F$ ?*)?)*(&)"'$ ()$ (>0$
B-"G/-+(G*0$)/$(>&'$-&*$;&B0c$!b=F$)/$;&B0d$2Rb=F$)/$);&J0$)&;$T-'(0'd$21;$)/$T-(0*R$
M/$ +)G*'0$ (>0$ B-"G/-+(G*0*$ G'0'$ )(>0*$ ?*)?)*(&)"'$ (>-($ -*0$ G"#0*$ +)BB0*+&-;$
'0+*0+L$]@^R$7>0$>-*#0"&"F$)/$(>&'$-&*$;&B0$)++G*'$CL$-$+-*C)"-(&)"$B0+>-"&'BD$-'$
T&(>$)(>0*$-&*$;&B0'R$$

8\1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#%H$.)B?-*&')"$C0(T00"$âmR:*-#&ZG0ä$-&*$;&B0$B)*(-*'$J0*'G'$+G**0"($-&*$;&B0$B)*(-*'$]8^$

$.)BB0*+&-;$-&*$;&B0$
C-'0#$B)*(-*'$';-=0#$
T&(>$);&J0$)&;$T-'(0$
$

.G**0"($-&*$;&B0$
$

$
70'('$
$

B)*(-*'$$
$

$ $ $
m0"'&(L$UXFjB8V$
,)*(-*$?-'(0$

2a@b$ 2ggg$
$

<)*=-C&;&(L$U/;)T$(-C;0$hV$ f2$ aa$


$
K??-*0"($#0"'&(L$UXFjB8V$ 2\2@$ 2af8$
e-?)*$ ?0*B0-C&;&(L$ +)0//&+&0"($ $ $
U"FjBR'RE-V$ !gR2$ !\R@\$
?0*B0-C&;&(L$

m&/G''&)"$;-L0*$(>&+="0''$ $ $
e-?)*$

0ZG&J-;0"($()$-$2+B$*0"#0*$$ 1R2!$ 1R2@$


$
<-(0*(&F>($+-?-+&(L$

$
%-*#0"0#$B)*(-*$

.-??&;;-*&(L$+)0//&+&0"($$UXFjB!R>1DbV$ 1R28$ 21R!$


$
CV$<0((&"F$#0;-L$U>V$ 1$ !a2R\$
2+B9

$
-V$,)&'(G(0$(0'($

2j!>$

#V$<0((&"F$&"(0"'&(L$ $ $
$UBeR>_218V$ 1$ \1R!2$
$

<0((&"F$#0;-L$U>V$ $ $
b+B9

$ 8fR\g$ 2@\R1!$
!f>$

<0((&"F$&"(0"'&(L$ $ $
$

UBeR>_218V$ 1Rga$ 8fR82$


$

:G"F-;$#0J0;)?B0"($*0'&'(-"+0$$ ,0#&GB$ %&F>$


$
-V$,)&'(G*0$(0'(c$,0-'G*0B0"($)/$0;0+(*&+$+G**0"($&"'&#0$B)*(-*$;-L0*'R$,)*(-*$
'?0+&B0"'$ ?)''0''$ 2Rb+B$ (>&+="0''$ -"#$ -*0$ -??;&0#$ )J0*$ -$ /&C0*9+0B0"($ '>00(R$
7>0"$B)*(-*$'?0+&B0"'$-*0$'GCB&((0#$()$-$T-(0*$/&;BR$
CV$<0((&"F$#0;-Lc$7&B0$C0(T00"$(>0$B)B0"($(>-($B)*(-*$'?0+&B0"'$+)"(-+($(>0$
T-(0*$ /&;B$ -"#$ (>0$ C0F&""&"F$ )/$ T-(0*$ #0(0+(&)"$ CL$ B)&'(G*0$ -??-*-(G'D$ T>&+>$
>-??0"'$T>0"$0;0+(*&+$+G**0"($#0+*0-'0'$()$gbhR$
+V$70'($(&B0c$7&B0$C0(T00"$0;0+(*&+$+G**0"($#0+*0-'0$#G0$()$'?0+&B0"$T0((&"F$
-"#$(>0$B)B0"($(>-($0;0+(*&+$+G**0"($*0-+>0'$gbh$-F-&"R$
#V$<0((&"F$&"(0"'&(LR$K*0-$C0;)T$(>0$+G*J0$)/$0;0+(*&+$+G**0"(D$BeD$T&(>$(&B0R$

8\2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

K++)*#&"F$ ()$ ')B0$ -G(>)*'$ ]@^$ (>0$ B)*(-*'$ B-#0$ T&(>$ +)BB0*+&-;$ -&*$ ;&B0$
';-=0#$T&(>$ );&J0$ )&;$ T-'(0'$>-J0$ '0J0*-;$ -#J-"(-F0'$ )J0*$ +G**0"($ -&*$ ;&B09C-'0#$
B)*(-*'$U7-C;0$2Vc$
• %&F>0*$T)*=-C&;&(Ld$
• %&F>0*$T-(0*$J-?)*$?0*B0-C&;&(L$
• 5)T0*$T-(0*$-C')*?(&)"$CL$+-?&;;-*&(L$
• %&F>0*$T-(0*?*))/&"F$C0>-J&)*$
• %&F>0*$*0'&'(-"+0$()$/G"F-;$#0J0;)?B0"($
4"$-$'(G#L$)/$(>0$C0>-J&)*$)/$'0J0*-;$B)*(-*'$G'0#$-'$*0"#0*'$/)*$*)+=$B-')"*LD$
AÇ$]@^$/)G"#$(>-($-;(>)GF>$B)*(-*'$C-'0#$)"$+)BB0*+&-;$-&*$;&B0$';-=0#$T&(>$);&J0$
)&;$ T-'(0'$ -*0$ B)*0$ T-(0*?*))/$ (>-"$ )(>0*$ B)*(-*'D$ (>0L$ -;')$ >-J0$ ;)T$ &B?-+($
*0'&'(-"+0$-"#$;)T$-#>0'&)"$*0'&'(-"+0$U7-C;0$!VR$
!0>C#%L$.)B?-*&')"$)/$B)*(-*'$?*)?0*(&0'$]@^$

$ ,)*(-*'$-++)*#&"F$()$(>0$C&"#0*$G'0#$
70'($ $
.)BB0*+&-;$-&*$;&B0$ K&*$;&B0$$ %L#*-G;&+$ K&*$;&B0$
';-=0#$T&(>$);&J0$)&;$ $ ;&B0$ -"#$
T-'(0'$ U2c8V$ +0B0"($
U2c8V$ U1Rbc1Rbc8V$
:;0_G*-;$*0'&'(-"+093($U,E-V$ 1R!!$ 1R!2$ 1R!1$ 1R@a$
.)B?*0''&)"$ $ $ $ $
*0'&'(-"+093+$U,E-V$ 1R\b$ 1R@@$ 2Rb\$ !R\a$
3(j3+$ 1R8@$ 1R@f$ 1R28$ 1R2a$
4B?-+($*0'&'(-"+0$T&(>$-$ $ $ $ $
'?>0*0$ß$&B?-+($UBBV$ 2fR\$ !1Ra$ 2!R\$ 22Rf$
K#>0'&)"$*0'&'(-"+0$ $ $ $ $
U,E-V$ 1R1@f$ 1R1b\$ 1R1ba$ 1R2!g$
<-(0*$-C')*?(&)"$CL$.-*'(0"$ $ $ $ $
(GC0'921$B&"$U+B8V$ 1R2$ 8\R2$ !R2$ 8R2$
<-(0*$-C')*?(&)"$CL$ $ $ $ $
+-?&;;-*&(L$ $ $ $ $
UT-(0*$B-''$-/(0*$bB&"$9$FV$ !R!!$ !8Rg!$ gR\\$ fRba$
$
7>0$?*0'0"+0$)/$(>0$J0F0(-C;0$)&;$+*0-(0'$-$;0''$?)*)G'$'(*G+(G*0D$T>&+>$#0;-L'$
(>0$+-*C)"-(&)"$?*)+0''$T>&;0$-;')$#0;-L&"F$(>0$*0'&'(-"+0$#0J0;)?B0"(R$e0&F-$]a^$
B0"(&)"0#$(>-($(>0$G'0$)/$*0"#0*'$C-'0#$)"$(>&'$?-*(&+G;-*$(L?0$)/$;&B0$B-L$;0-#$()$
')B0$/-&;G*0'$(>-($+-"$C0$0_?;-&"0#$CL$(>0$+-*C)"-(&)"$#0;-L&"F$0//0+($B0"(&)"0#$
-C)J0R$$
e0F0(-C;0$)&;'$-*0$+)B?)'0#$)/$F;L+0*&#0'$U0'(0*'$)/$F;L+0*);$-"#$/-((L$-+&#'VD$
T>&+>$ -*0$ ")($ +>0B&+-;;L$ '(-C;0$ &"$ >&F>;L$ -;=-;&"0$ 0"J&*)"B0"('$ ;&=0$ +0B0"($

8\!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B)*(-*R$ 7>0$ +-*C)_L;$ F*)G?$)/$ (>0$/-((L$ -+&#$ -"&)"$T&;;$ +))*#&"-(0$ '(*)"F;L$ T&(>$
+-;+&GB$)_&#0$&"$'G+>$0"J&*)"B0"('$]f^R$
M(>0*$ -G(>)*'$ ]g^$ '(G#L$ (>0$ T-(0*9*0'&'(-"+0$ )/$ >L#*-G;&+$ C&"#0*'$ B&_0#$ T&(>$
J0F0(-C;0$ )&;$ /-(R$ 7>0'0$ -G(>)*'$ B0"(&)"$ (>-($ G'&"F$ QG'($ 1Rbh$ J0F0(-C;0$ )&;$ CL$
+0B0"($T0&F>($-;;)T'$F))#$B)*(-*$?0*/)*B-"+0$-"#$(>-($*-?0'00#$)&;$&'$)"0$)/$(>0$
+>0-?0'($-"#$$B)'($0//0+(&J0$)&;'D$B)*0$')$0J0"$(>-"$);&J0$)&;R$$
7>0$ B-Q)*&(L$ )/$ -##&(&J0'$ G'0#$ ()$ 0">-"+0$ T-(0*?*))/&"F$ )/$ +)"+*0(0$ -"#$
B)*(-*'$ U*0'&"'$ -"#$ ?);LB0*'V$ +)B0$ /*)B$ (>0$ )&;$ &"#G'(*L$ ]21^R$ 7>0*0/)*0D$
'G'(-&"-C;0$#0J0;)?B0"($*0ZG&*0'$(>-($"0T$0"J&*)"B0"(-;$/*&0"#;L$-##&(&J0'$BG'($
C0$&"J0'(&F-(0#R$4($&'$")($T&(>)G($&*)"L$(>-($(>0$?-'($+-"$(0-+>$G'$')B0(>&"F$&"$(>&'$
-*0-R$
%);H$]22^$B0"(&)"0#$(>-($)"0$)/$(>0$#&'-#J-"(-F0'$)/$(>0$G'0$)/$B)*(-*$*0"#0*'$
C-'0#$)"$J0F0(-C;0$)&;'$&'$(>-($Ne$;&F>('$+-"$)_&#&H0$(>0$/-((L$-+&#'D$*0#G+&"F$(>0$
T-(0*?*))/&"F$-C&;&(L$"0-*$(>0$'G*/-+0R$.0+>)J-$0($-;R$]2!^$'(G#L$B)*(-*'$T&(>$2h$
)/$;&"'00#$)&;$-##&(&)"R$7>0'0$-G(>)*'$'(-(0$(>-($)&;$-##&(&)"$&"+*0-'0'$C)(>$/;0_G*-;$
-"#$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$)/$>L#*-G;&+$B)*(-*'D$CG($/)*$-&*$;&B0$B)*(-*'$-"$&"J0*'0$
C0>-J&)*$T-'$)C'0*J0#R$I)(>$B)*(-*'$#0B)"'(*-(0$-$#0+*0-'0$&"$T-(0*$-C')*?(&)"D$
CG($(>&'$0//0+($&'$B)*0$?*)/)G"#$/)*$-&*$;&B0$B)*(-*'D$/)*$T>&+>$T-(0*$-C')*?(&)"$&'$
(0"$(&B0'$;)T0*R$
,)*0$ *0+0"($ &"J0'(&F-(&)"'$ ]28^$ +)"/&*B$ (>-($ )&;$ -##&(&)"$ #0;-L'$ '0((&"F$ (&B0$
C0+-G'0$&($';)T'$#)T"$(>0$?0"0(*-(&)"$)/$T-(0*$B);0+G;0'$()$(>0$F*-&"'$)/$C&"#0*R$
:G*(>0*D$B)*(-*$?0*/)*B-"+0$&'$#0?0"#0"($)"$(>0$ZG-"(&(L$)/$)&;$G'0#R$7>0$G'0$)/$
2h$ ;&"'00#$ )&;$ &B?*)J0'$ B)*(-*$ '(*0"F(>D$ CG($ T>0"$ 8h$ &'$ G'0#$ -&*$ ;&B0$ B)*(-*'$
0_>&C&($ -$ '(*0"F(>$ *0#G+(&)"R$ 30'G;('$ -;')$ '>)T$ (>-($ )&;$ -##&(&)"$ &B?*)J0'$
*0'&'(-"+0$()$'-;($-"#$/*00H09(>-T$+L+;0'$/)*$C)(>$?0*+0"(-F0'$]28^R$

S M#*#0.E"%_##7*%

.G**0"($ =")T;0#F0$ -C)G($ -&*$ ;&B0$ B)*(-*'$ +)"(-&"&"F$ J0F0(-C;0$ /-($ &'$ -"$ -*0-$
T&(>$ B-"L$ F-?'$ ()$ C0$ /&;;0#R$ 4($ &'$ &B?)*(-"($ ()$ =")T$ >)T$ (>0$ ';-=&"F$ ?*)+0''$
&"/;G0"+0'$ (>0$ ?*)?0*(&0'$ -"#$ (>0$ #G*-C&;&(L$ )/$ B)*(-*'R$ K;(>)GF>$ )&;$ -##&(&)"$
&"+*0-'0'$(>0$B)*(-*`'$*0'&'(-"+0$()$T-(0*D$(>-($BG'($C0$+)"(*);;0#$&"$)*#0*$()$-J)&#$
T-(0*$ J-?)G*$ *0#G+(&)"R$ 7>0$ B0+>-"&'B'$ /)*$ ;&B09?)HH);-"$ B)*(-*'$ T&(>$
J0F0(-C;0$)&;$-;')$#0'0*J0$*0'0-*+>$0//)*('R$4($&'$&B?)*(-"($()$#0(0*B&"0$T>0(>0*$(>0$
-##&(&)"$)/$)&;$#G*&"F$;&B0$?*)#G+(&)"$)&;$&"/;G0"+0'$(>0$+-*C)"-(&)"$?*)+0''D$(>0$
?)HH);-"&+$*0-+(&)"D$)*$(>0$/)*B-(&)"$)/$>L#*-G;&+$?>-'0'R$m&//0*0"($J0F0(-C;0$)&;'$
BG'($ C0$ '(G#&0#D$ &"$ ?-*(&+G;-*$ *-?0'00#$ ')&;D$ C0+-G'0$ &($ &'$ -$ ;)T$ +)'($ -##&(&J0$ &"$
E)*(GF-;R$$

8\8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

T B-6EC+*5-6*%

K&*$ ;&B0$ B)*(-*'$ T&(>$ J0F0(-C;0$ /-($ -##&(&)"$ >-J0$ C00"$ G'0#$ '&"+0$ -"+&0"($
(&B0'D$ -??-*0"(;L$ T&(>$ J0*L$ F))#$ *0'G;('R$ 7>0$ &"(0*0'($ &"$ (>0'0$ B)*(-*'$ >-'$ C00"$
*0J&J0#$/)*$>&'()*&+$*0-')"'$CG($-;')$/)*$?G*?)'0'$)/$'G'(-&"-C&;&(LR$7>0$G'0$)/$-&*$
;&B0$B)*(-*'$T&(>$J0F0(-C;0$/-($-##&(&)"$'(&;;$*0ZG&*0'$/G*(>0*$&"J0'(&F-(&)"R$

U M#1#.#6E#*%

2R K;C0*($5$U2ggbV$70"$I))='$)"$K*+>&(0+(G*0R$7*-"';-(0#$CL$oR$50)"&D$o$3L=T0*(D$5)"#)"$
!R I-&;0L$X5$U2g8!V$7>0$6;#0*$E;&"Lû'$.>-?(0*û'$)"$.>0B&+-;$AGCQ0+('D$6#T-*#$K*");#$-"#$.)R$$
8R AÇ$K$U!11!V$K&*$;&B0$B)*(-*$T&(>$J0F0(-C;0$/-($/)*$*0"#0*$?G*?)'0'R$,)")F*-?>L$W}$aD$
.)"'(*G;&"=$
@R AÇ$K$U!11bV$30"#0*'$/)*$'()"0$B-')"*LR$,-'(0*$A+&0"+0$7>0'&'D$4A79N75$
bR 3)T;-"#$EI$U!11\V$6''-L'$)"$%)*BGH$$
\R E-;;-#&)$K$U2ba1V$7>0$/)G*$C))='$)"$(>0$-*+>&(0+(G*0R$e0"&+0D$4(-;L$
aR e0&F-$3$U!118V$.)"'0*J-(&)"$B)*(-*'R$E*)+00#&"F'$)/$(>0$2'($T)*='>)?$&"$+&J&;$0"F&"00*&"FD$
N"&J0*'&(L$)/$KJ0&*)D$.M,$218D$5W6.$
fR oG'("0'$%D$M'(")*$7D$e&;-$W$U!11@V$e0F0(-C;0$)&;'$-'$T-(0*$*0?0;;0"('$/)*$B)*(-*'R$E*)+$2'($4"($
.)"/$)/$K'&-"$.)"+*0(0$:0#0*-(&)"c$\fg9\gfD$7>-&;-"#$
gR e&=-"$%D$oG'("0'$%$U!11\V$4"/;G0"+0$)/$J0F0(-C;0$)&;'$)"$#G*-C&;&(L$-"#$?)*0$'(*G+(G*0$)/$
B)*(-*'R$E*)+$a(>$.KW,67jK.4$4"($.)"/$)"$mG*-C&;&(L$)/$.)"+*0(0c@2a9@81D$.-"-#-R$
21R %&;;$X$U!111V$:-('$-"#$)&;'$-'$);0)+>0B&+-;$*-T$B-(0*&-;'R$EG*0$K??;$.>0Bc$2!bb92!\@$
22R A();H$%$U!11aV$M;0)+>0B&+-;'$[$&B?)*(-"($-##&(&J0'$/)*$CG&;#&"F$?*)(0+(&)"R$!"#$.)"/0*0"+0$
-C)G($B)*(-*'$&"$+)"'(*G+(&)"D$5&'C)"$$
2!R .0+>)J-$6D$E-?-L&-""&$4D$A(0/-")#)G$,$U!11fV$7>0$&"/;G0"+0$)/$;&"#'00#$)&;$)"$(>0$
?*)?0*(&0'$)/$;&B09C-'0#$B)*(-*'R$4"(0*"-(&)"-;$.)"/0*0"+0$%,.$1f$[$%&'()*&+-;$,)*(-*'$
.)"/0*0"+0c$.>-*-+(0*&H-(&)"D$m&-F")'&'D$30?-&*$-"#$.)B?-(&C&;&(LD$5W6.D$5&'C)"$$
28R .0+>)J-$6$U!11gV$7>0$0//0+($)/$;&"'00#$)&;$)"$(>0$?*)?0*(&0'$)/$;&B09C-'0#$*0'()*-(&)"$
B)*(-*'R$E>m$7>0'&'D$I);)F"-$N"&J0*'&(L$
$

8\@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.39
B"0.0E/#.5*0/5-6%-1%N-C-$5/5E%p5$#%,-./0.*%
1.-$%/"#%9#6#75E/56#%,-60*/#.(%56%M5#*0I%
F0P-6(%;'#.$06(?%

J#56#.%F5#7#CHI%F/#11#6%,5E"0C*:5H%067%9#.67%<CC.5E"H%

2
$m*0'#0"$N"&J0*'&(L$)/$70+>");)FLD$4"'(&(G(0$)/$P0)(0+>"&+-;$6"F&"00*&"FD$P0*B-"LD$
%0&"0*RA&0#0;S(G9#*0'#0"R#0D$&"/)S'B9B&"0*-;R#0$$

A>*/.0E/$ 7>0$ C&"#0*'$ )/$ Q)&"($ B)*(-*'$ -"#$ ?;-'(0*'$ G'0#$ #G*&"F$ '0J0*-;$
+)"'(*G+(&)"$?>-'0'$&"$(>0$>&'()*L$)/$(>0$I0"0#&+(&"0$B)"-'(0*L$&"$3&0'-$>-J0$C00"$
&#0"(&/&0#$ -'$ #);)B&(&+$ ;&B0R$ ,-F"0'&(0$ -"#j)*$ >L#*)B-F"0'&(0$ +)G;#$ C0$
#0(0*B&"0#$ -'$ (>0$ B-F"0'&GB$ C0-*&"F$ +-*C)"-(0$ ?>-'0'$ C0'&#0$ +-;+&(0$ &"$ (>0$
C&"#0*R$,)'($)/$(>0$B)*(-*'$+)"(-&"$+-*C)"-(0$;GB?'D$?-*(&-;;L$T&(>$-;(0*0#$'&;&+-(0$
B&"0*-;$ &"+;G'&)"'D$ (>-($ *0?*0'0"($ *0B"-"('$ )/$ (>0$ )*&F&"-;$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ ;-(0$
E-;-0)H)&+$ #);)B&(&+$ ;&B0'()"0'$ T>&+>$ T0*0$ G'0#$ -'$ (>0$ ;)+-;$ *-T$ B-(0*&-;$ /)*$
;&B0$ ?*)#G+(&)"$ )J0*$ (>0$ +0"(G*&0'R$ 5)T$ +)"(0"('$ )/$ -;GB&")G'$ '&;&+-(0'$ &"$ (>0$
;&B0'()"0$ B&F>($ >-J0$ +)"(*&CG(0#$ ()$ (>0$ /)*B-(&)"$ )/$ >L#*-G;&+$ +)B?)"0"('$ -"#$
>L#*)(-;+&(0D$ T>&+>$ >-'$ C00"$ #0(0*B&"0#$ CL$ k3m$ &"$ ')B0$ )/$ (>0$ '-B?;0'$
&"J0'(&F-(0#R$

H &6/.-7+E/5-6%

7>0$I0"0#&+(&"0$B)"-'(0*L$&"$3&0'-D$-$+&(L$'&(G-(0#$-C)G($@1$=B$")*(>9T0'($)/$
m*0'#0"$-($(>0$*&J0*$6;C0D$T-'$/)G"#0#$&"$(>0$L0-*$222g$-"#$&'$)"0$)/$(>0$);#0'($
CG&;#&"F'$ )/$ &('$ =&"#$ &"$ A-_)"LR$ A0J0*-;$ (&B0'$ &"$ >&'()*L$ &($ T-'$ #0'(*)L0#$ -"#$
*0+)"'(*G+(0#R$,)'($)/$(>0$CG&;#&"F'$T0*0$+)"J0*(0#$-/(0*$'0+G;-*&H-(&)"$&"$(>0$2\(>$
+0"(G*LR$ 7>0$ ;-'($ *0'()*-(&)"$ &"(0*J0"(&)"$ #-(0#$ /*)B$ 2g1gR$ 5-*F0$ ?-*('$ )/$ (>0$
/-u-#0$T0*0$&"$C-#$+)"#&(&)"$-/(0*$-")(>0*$f1$L0-*'$)/$0_?)'G*0R$7>0$0-'(0*"$T&"FD$
(>0$#)*B&()*L$)/$(>0$/)*B0*$B)"-'(0*L$+)B?;0_D$T-'$(>)*)GF>;L$*0'()*0#$/*)B$(>0$
;-(0$2gg1'$)"T-*#R$4"$(>0$/*-B0T)*=$)/$*0'()*-(&)"$B0-'G*0'D$&"J0'(&F-(&)"'$&"()$
(>0$ CG&;#&"F`'$ >&'()*L$ B-#0$ 0J&#0"($ '0J0*-;$ +)"'(*G+(&)"$ ?0*&)#'$ /*)B$ (>0$
3)B-"0'ZG0$U28(>$+0"(G*LV$G"(&;$(>0$0-*;L$!1(>$+0"(G*LR$$
,)*(-*$'-B?;0'$/*)B$>&'()*&+-;$?;-'(0*'$-"#$Q)&"($B)*(-*'D$-''&F"0#$()$#&//0*0"($
+)"'(*G+(&)"$ ?0*&)#'$ CL$ (>0$ *0'()*0*D$ T0*0$ (-=0"$ -($ (>0$ 0-'(0*"$ /-u-#0$ /)*$

8\b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B&"0*-;)F&+-;$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ U7-C;0$ 2VR$ 7>0$ -&B$ )/$ (>&'$ '(G#L$ T-'$ ()$ #0*&J0$
&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$(L?0'$)/$B)*(-*$G'0#$&"$#&//0*0"($+)"'(*G+(&)"$?0*&)#'R$$

!0>C#%H%A-B?;0'$/*)B$(>0$0-'($/-u-#0$)/$(>0$0-'(0*"$T&"F$)/$(>0$I0"0#&+(&"0$B)"-'(0*L$&"$3&0'-$
U6$9$/*)B$(>0$0_(0*&)*D$4$9$/*)B$(>0$&"(0*&)*V$

F0$)C#% Z-*5/5-6% B-6*/.+E/5-6% Z#E+C50.5/5#*%


6+$>#.% )#.5-7%
3469:,$2$o)&"($B)*(-*$/*)B$#00?$&"'&#0$(>0$6-*;L$P)(>&+$ I*)T"&'>$B)*(-*D$")$;GB?'$J&'&C;0$
U6V$ C-'0$UF-?$&"$(>0$'()"0T)*=V$ &"$(>0$C&"#0*R$
3469:,$!$o)&"($B)*(-*$/*)B$(>0$T&"#)T$ 3)B-"0'ZG0$ 5&F>($B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$")$
U6V$ Q-BC$)/$(>0$(>&*#$T&"#)T$*&F>($)/$ ;GB?'$J&'&C;0$&"$(>0$C&"#0*d$
(>0$B-&"$0"(*-"+0D$()?$/;))*$ +*G'>0#$+0*-B&+'$&"$(>0$-FF*0F-(0R$
3469:,$8$o)&"($B)*(-*D$-C)J0$/&*'($T&"#)T$ 3)B-"0'ZG0$ 30##&'>$B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$
U6V$ ()$(>0$")*(>D$()?$/;))*$ )++-'&)"-;;L$T>&(0$;GB?'R$
3469EN$2$ E;-'(0*$/*)B$(>0$")*(>0*"$?-*(D$ 3)B-"0'ZG0$ I0&F0$B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$")$
U6V$ C0(T00"$/&*'($/;))*$-"#$()?$/;))*$ ;GB?'$J&'&C;0$&"$(>0$C&"#0*R$
3469EN$!$ E;-'(0*$/*)B$(>0$")*(>0*"$?-*(D$ 3)B-"0'ZG0$ 5&F>($?&"=$B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$
U6V$ C0(T00"$/&*'($/;))*$-"#$()?$/;))*$ )++-'&)"-;;L$T>&(0$;GB?'R$
3469EN$8$ E;-'(0*$/*)B$(>0$/&*'($/;))*D$ 6-*;L$P)(>&+$ I0&F0$B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*D$")$
U6V$ ")*(>0*"$?-*($ ;GB?'$J&'&C;0$&"$(>0$C&"#0*R$
3469EN$@$ E;-'(0*$/*)B$(>0$/&*'($/;))*D$*&F>($ 30"-&''-"+0$j$ I0&F0$B)*(-*$T&(>$ZG-*(H$-FF*0F-(0$
U6V$ )/$(>0$B-&"$0"(*-"+0$ I-*)ZG0$UV$ G?$()$b$BBD$)++-'&)"-;;L$T>&(0$
;GB?'$&"$(>0$C&"#0*R$
3469EN$b$ E;-'(0*$/*)B$(>0$/&*'($/;))*D$*&F>($ 5-(0$2g(>$$ I0&F09F*0L$B)*(-*$T&(>$ZG-*(H$
U6V$ )/$(>0$B-&"$0"(*-"+0$ +0"(G*L$ -FF*0F-(0$G?$()$b$BBd$)++-'&)"-;;L$
;&F>($C0&F0$;GB?'$&"$(>0$C&"#0*R$
3469EN$\$ E;-'(0*$)"$C*&+=0#$G?$ 2g1g$ 5&F>($B)*(-*D$")$;GB?'$J&'&C;0$&"$
U6V$ 3)B-"0'ZG0$?)*(-;$ (>0$C&"#0*R$$
3469EN$a$ E;-'(0*$/*)B$(>0$()?$/;))*D$*&F>($$ P)(>&+$ 5&F>($C*)T"&'>$B)*(-*D$*&+>$&"$
U6V$ )/$(>0$'&_(>$T&"#)T$/*)B$")*(>$$ C&"#0*D$T&(>)G($J&'&C;0$;GB?'R$
3469EN$f$ E;-'(0*$)"$T&"#)T$Q-BCD$()?$ 3)B-"0'ZG0$ 5&F>($B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$
U4V$ /;))*D$(>&*#$T&"#)T$/*)B$')G(>$ )++-'&)"-;;L$T>&(0$;GB?'R$
3469EN$g$ E;-'(0*$)"$T&"#)T$Q-BCD$()?$ 3)B-"0'ZG0$ 5&F>($C0&F0$B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$
U4V$ /;))*D$'0+)"#$T&"#)T$/*)B$')G(> ")$;GB?'$J&'&C;0$&"$(>0$C&"#0*R$
3469EN$ E;-'(0*$;-L0*$*&F>($C0;)T$$$$$$$$ 3)B-"0'ZG0$ I*)T"&'>$B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$
21$U4V$$ 3469EN$g$ )++-'&)"-;;L$;GB?'$&"$(>0$C&"#0*R$
3469EN$ 7*-"'&(&)"$;-L0*$C0(T00"$Q)&"($ 3)B-"0'ZG0$ 5&F>($B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*D$T&(>$
22$U4V$ B)*(-*$-"#$?;-'(0*D$*&F>($C0;)T$ ZG-*(H$-"#$*)+=$-FF*0F-(0$G?$()$21$
3469EN$21$ BBd$)++-'&)"-;;L$;GB?'R$
3469EN$ E;-'(0*$/*)B$(>0$()?$/;))*D$;0/($)/$ 30"-&''-"+0$j$ 5&F>($B)*(-*D$*&+>$&"$C&"#0*d$")$
2!$U4V$ (>0$/)G*(>$T&"#)T$/*)B$")*(>$ I-*)ZG0$UV$ ;GB?'$J&'&C;0$&"$(>0$C&"#0*R$

8\\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

L A60C(/5E0C%$#/"-7*%%

K;;$ '-B?;0'$ T0*0$ /&*'($ 0_-B&"0#$ G"#0*$ (>0$ '(0*0)$ B&+*)'+)?0R$ E-*($ )/$ 0J0*L$
'-B?;0$ T-'$ G'0#$ /)*$ ?);&'>0#$ (>&"$ '0+(&)"'D$ -")(>0*$ /)*$ ?>-'0$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$
C&"#0*$ G'&"F$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ Uk3mV$ -"#$ (>0*B-;$ -"-;L'&'$ T&(>$ +)BC&"0#$
m&//0*0"(&-;$ 7>0*B-;$ K"-;L'&'$ Um7KV$ -"#$ 7>0*B)F*-J&B0(*L$ U7PVR$ 7>0$ ?&0+0'$
G'0#$ /)*$ k3m$ -"#$ m7Kj7P$ T0*0$ +-*0/G;;L$ F*)G"#$ &"$ -"$ -F-(0$ B)*(-*d$ +)-*'0$
-FF*0F-(0$F*-&"'$T0*0$'0?-*-(0#$CL$'&0J&"F$()$F0($-$+)"+0"(*-(0$0"*&+>0#$&"$C&"#0*R$
7>0$C&"#0*$+)"+0"(*-(0$T-'$F*)G"#$n$\8tB$/)*$k3m$-"#$(>0*B-;$-"-;L'&'R$k3m$
T-'$?0*/)*B0#$T&(>$A&0B0"'$mb111$0ZG&?B0"($U.)XαD$@1$=eD$81$BKD$b9f1ÖD$'(0?$
1R1!ÖD$ '(0?$ (&B0$ !'VD$ m7Kj7P$ T-'$ ?0*/)*B0#$ T&(>$ -$ W0(H'+>$ A7K$ @1g$ EP$ U&"$
'(-(&+$-&*D$(0B?0*-(G*0$*-"F0$!b92111Ö.D$>0-(&"F$*-(0$21$XjB&"VR$A)B0$)/$(>0$(>&"$
'0+(&)"'$T0*0$+)-(0#$T&(>$+-*C)"$-"#$-##&(&)"-;;L$&"J0'(&F-(0#$G"#0*$-$Y0&''$6eM$
b1$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?0$ UA6,V$ +)G?;0#$ T&(>$ -$ 3M6W76.$ #0(0+()*$
k:;-'>$ 8112$ /)*$ 0;0B0"(-;$ -"-;L'&'$ CL$ 0"0*FL9#&'?0*'&J0$ '?0+(*)'+)?L$ U6mAVR$
30'G;('$ )/$ +>0B&+-;$ -"-;L'0'$ T0*0$ +-;+G;-(0#$ -'$ )_&#0'R$ mG0$ ()$ -*(&/&+&-;$ '&#0$
0//0+('$*0'G;(&"F$/*)B$(>0$+)-(&"F$-"#$&B?*0F"-(&)"$)/$B-(0*&-;'$T&(>$)*F-"&+$*0'&"$
#G*&"F$?*0?-*-(&)"D$.M!$+)"(0"('$T0*0$")($#0(0*B&"0#R$7>0$?*0'0"+0$)/$+-*C)"-(0D$
>)T0J0*D$&'$&"#&+-(0#$CL$-"$0_+0''$)/$)_LF0"$&"$(>0$-"-;L'0'$+)"+0*"0#R$

S M#*+C/*%

3.1 Aggregate

K"-;L'&'$)/$-FF*0F-(0'$G"#0*$(>0$?0(*)F*-?>&+$B&+*)'+)?0$-;;)T0#$-$'G*J0L$)/$
(>0$-FF*0F-(0$G'0#$T&(>&"$(>0$B)*(-*'$#G*&"F$J-*&)G'$+)"'(*G+(&)"$?0*&)#'R$P*-&"'$
T&(>$#&-B0(0*'$C0;)T$!$BB$Ugb9gghV$#)B&"-(0$(>0$-FF*0F-(0$)/$"0-*;L$-;;$B)*(-*$
'-B?;0'$&"J0'(&F-(0#R$30B-*=-C;0$-B)G"('$)/$C&FF0*$F*-&"'$UG?$()$21hV$T0*0$)";L$
/)G"#$&"$'-B?;0'$3469:,$8D$3469EN$21D$-"#$3469EN$22R$,)'($)/$(>0$F*-&"'$-*0$
'GC9*)G"#0#$()$T0;;9*)G"#0#D$&"#&+-(&"F$-"$)*&F&"$/*)B$"-(G*-;$'-"#'R$lG-*(H$-"#$
/*-FB0"('$ )/$ ?);L+*L'(-;;&"0$ ZG-*(HD$ ?)*?>L*LD$ -"#$ )++-'&)"-;;L$ J);+-"&+$ (G//$ -*0$
#)B&"-"(R$ A-B?;0'$ 3469:,$ !$ -"#$ 3469EN$ f$ -##&(&)"-;;L$ +)"(-&"$ +*G'>0#$
+0*-B&+'R$A;-F$?-*(&+;0'$T0*0$/)G"#$&"$'-B?;0'$3469EN$b$-"#$3469EN$\R$7>0$?&"=$
-"#$*0##&'>$+);)G*'$)/$')B0$B)*(-*'$-*0$-$*0'G;($)/$(>0$>&F>$-B)G"('$)/$*0#$ZG-*(H$
&"$(>0$-FF*0F-(0$U3469:,$8D$3469EN$!VR$

3.2 Binder

I&"#0*'$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ T0*0$ +>-*-+(0*&'0#$ CL$ +)BC&"0#$ k3m$ -"#$ m7Kj7P$
-"-;L'&'$ U7-C;0$ !VR$ k3m$ +-"$ &#0"(&/L$ +*L'(-;;&"0$ ?>-'0'$ CG($ ")($ -B)*?>)G'$

8\a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+)B?)G"#'d$ *-"#)B;L$ )*#0*0#$ ?>-'0'$ T&(>$ ;)T$ +*L'(-;;&"&(L$ -"#j)*$ J0*L$ 'B-;;$
+*L'(-;;&"0$ ?-*(&+;0'$ Un$ 1R2$ tBV$ +-"")($ C0$ #0(0+(0#$ T0;;D$ 0'?0+&-;;L$ T>0"$ (>0&*$
+)"(0"($&"$(>0$'-B?;0$&'$'B-;;$]2^d$-'$-$*0'G;($')B0$?>-'0'$+)G;#$C0$/)G"#$CL$m7KD$
CG($")($CL$k3m$-"-;L'&'R$
K'$+-"$C0$'00"$/*)B$7-C;0$!D$-;;$B)*(-*'$+)"(-&"$C)(>$+-;+&GB$+-*C)"-(0$?>-'0'$
-"#$ B-F"0'&GB$ +-*C)"-(0$ ?>-'0'R$ m&//0*0"(&-(&)"$ C0(T00"$ (>0$ >L#*)G'$
B-F"0'&GB$ +-*C)"-(0'$ "0'ZG0>)"&(0$ UWV$ -"#$ >L#*)B-F"0'&(0$ U%,V$ +-"$ C0$
?*)C;0B-(&+$ &"$ (>0*B-;$ -"-;L'&'D$ 0'?0+&-;;L$ &"$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ FL?'GB$ ]2^R$
7>0*0/)*0D$ (>0*B-;$ 0//0+('$ C0(T00"$ !11$ -"#$ bb1Ö.$ T0*0$ F0"0*-;;L$ -''&F"0#$ ()$
â>L#*)G'$B-F"0'&GB$+-*C)"-(0äR$7*-+0'$)/$+*L'(-;;&"0$%,$T0*0$#0(0+(0#$&"$(T)$
'-B?;0'$ CL$ k3m$ U3469EN$ a$ -"#$ 2!VD$ CG($ ")$ W$ T-'$ /)G"#R$ %L#*)(-;+&(0$ U%7V$
+)G;#$C0$+;0-*;L$#0(0+(0#$&"$(>0$k3m$#&-F*-B'$)/$')B0$)/$(>0$'-B?;0'R$7>0*B-;$
0//0+('$)/$%7$-*0$'G?0*&B?)'0#$CL$(>)'0$)/$)(>0*$+)B?)G"#'R$

!0>C#%L%E>-'0'$&"$(>0$C&"#0*$0"*&+>0#$/*-+(&)"$)/$B)*(-*'$/*)B$(>0$0-'($/-u-#0$)/$(>0$0-'(0*"$
T&"F$)/$(>0$I0"0#&+(&"0$B)"-'(0*L$&"$3&0'-$U6$9$/*)B$(>0$0_(0*&)*D$4$9$/*)B$(>0$&"(0*&)*VR$~~$Ä$
#)B&"-"(;L$?*0'0"(D$~$Ä$?*0'0"(D$U~V$Ä$?)''&C;L$?*0'0"(D$9$Ä$")($#0(0+(0#R$.)B?)"0"('$/*)B$
-FF*0F-(0$UZG-*(HD$/0;#'?-*D$B&+-V$-*0$"0F;0+(0#R$

F0$)C#% B0CE5/#$ A.0D-65/#$ ,0D6#*5/#$ J(7.-+*% J(7.-/0CE5/#$ '()*+$$


6+$>#.% ,0D6#*5+$%
B0.>-60/#
% iMN% N!A% iMN% N!A% iMN% N!A% iMN% N!A% iMN% N!A% iMN% N!A%
3469:,$2$U6V ~~$ ~~$ ~$ U~Vë 9$ 9$ 9$ ~~$ ~$ U~Vë$ 9$ 9$
3469:,$!$U6V ~~$ ~~$ ~$ U~Vë ~~$ ~~$ 9$ ~$ U~V$ U~Vë$ 9$ 9$
3469:,$8$U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ U~V$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$2$U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ U~V$ 9$ ~$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$!$U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ ~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$8$U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$@$U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ ~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$b$U6V ~~$ ~~$ ~$ U~Vë 9$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$\$U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$a$U6V ~~$ ~~$ ~~$ U~Vë 9$ ~~$ U~Vëë ~~$ 9$ 9$ ~$ ~$
3469EN$f$U4V$ ~~$ ~~$ 9$ 9$ ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$ 9$
3469EN$g$U4V$ ~~$ ~~$ 9$ 9$ ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$ ~~$ ~~$
3469EN$21$U4V$ ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$$ U~V$ 9$ ~~$ 9$ 9$ U~V$ U~V$
3469EN$22$U4V ~~$ ~~$ 9$ 9$ 9$$ U~V$ 9$ ~~$ ~$ U~Vë$ 9$ 9$
3469EN$2!U6V ~~$ ~~$ 9$ 9$ ~~$ ~~$ U~Vëë ~~$ 9$ 9$ 9$ 9$
ë$7>0*B-;$0//0+('$'G?0*&B?)'0#$CL$(>)'0$)/$)(>0*$B)*0$#)B&"-"($?>-'0'$$$$ëë$>L#*)B-F"0'&(0$$
$
,&+*)'+)?&+$&#0"(&/&+-(&)"$)/$'&"F;0$?>-'0'$T&(>&"$(>0$C&"#0*$&'$&B?)''&C;0$#G0$
()$ (>0$ J0*L$ /&"0$ F*-&"$ '&H0R$ 4"$ B)'($ )/$ (>0$ '-B?;0'D$ >)T0J0*D$ (>0$ C&"#0*$ B-(*&_$
+)"(-&"'$ +-*C)"-(0$ ;GB?'$ &"$ (>0$ #&B0"'&)"$ )/$ ')B0$ 211$ tB$ ()$ ')B0$ BB$ T>&+>$
-??0-*$#-*=0*$-"#$#0"'0*$(>-"$(>0$B-(*&_$T&(>$-$/&"09F*-&"0#$'(*G+(G*0R$A)B0(&B0'$

8\f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>0L$'>)T$&"(0*"-;$'(*G+(G*0'$T&(>$#-*=0*$?-(+>0'$)*$'B-;;$&"+;G'&)"'R$KFF*0F-(0$&'$
")($ ?*0'0"($ T&(>&"$ (>0'0$ ;GB?'R$ A)B0$ )/$ (>0$ ;GB?'$ -*0$ +*&''9+*)''0#$ CL$ +*-+='$
T>&+>$ #)$ ")($ +)"(&"G0$ &"$ (>0$ B-(*&_R$ K$ (L?&+-;$ 0_-B?;0$ &'$ '>)T"$ &"$ (>0$
?>)()B&+*)F*-?>'$&"$:&FR$2R$K'$+-"$C0$'00"$/*)B$(>0$0;0B0"($B-??&"F$&B-F0'$-"#$
/*)B$ ?)&"($ -"-;L'0'$ T&(>$ 6mAD$ (>0$ ;GB?'$ +)"(-&"$ +-;+&GB$ -"#$ B-F"0'&GB$
+-*C)"-(0'$ -"#$ J0*L$ 'B-;;$ &"+;G'&)"'$ Un$ 211$ tBV$ *&+>$ &"$ '&;&+)"$ -"#$ -;GB&"&GBR$
:&F'R$2#$-"#$2/$+;0-*;L$#0B)"'(*-(0$(>0$'?-(&-;$#&'(*&CG(&)"$)/$'0?-*-(0$B-F"0'&GB$
-"#$+-;+&GB$+-*C)"-(0$?>-'0'$&"$(>0$;GB?'$-'$T0;;$-'$&"$(>0$C&"#0*$B-(*&_R$A)B0$
)/$ (>0$ &"+;G'&)"'$ T0*0$ &"J0'(&F-(0#$ &"$ B)*0$ #0(-&;$ CL$ A6,j6mA$ -"-;L'0'R$
6_-B?;0'$ -*0$ F&J0"$ &"$ :&FR$ !R$ 4"+;G'&)"'$ '>)T$ -$ +)*0$ T&(>$ >&F>$ '&;&+)"$ -"#j)*$
-;GB&"&GB$+)"(0"('D$*0'?0+(&J0;LR$$
$

-V $ CV $

+V $ #V $

0V $ /V $
Q5DR%H$5GB?$&"$(>0$C&"#0*$B-(*&_$)/$'-B?;0$3469EN$8$U#&-B0(0*$i$8$BBV$&"$?>)()B&+*)F*-?>'$
/*)B$?0(*)F*-?>&+$B&+*)'+)?0$U-$9$W&+);'$?-*-;;0;D$C$9$W&+);'$+*)''0#V$-"#$A6,$U+$9$C-+=$
'+-((0*0#$0;0+(*)"$UIA6V$&B-F0D$#9/$9$B-??&"F$)/$0;0B0"($#&'(*&CG(&)"$CL$6mAc$#V$,FD$.-d$0V$A&D$
K;d$/V$,FVR$

8\g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-V$ $ CV$ $

+V$ $ #V$ $

0V$ $ /V$ $
Q5DR%L$4"+;G'&)"'$&"$(>0$;GB?$#&'?;-L0#$&"$:&FR$2$U3469EN$8V$-($>&F>0*$B-F"&(G#0$&"$A6,$U-D$C$9$
C-+=$'+-((0*0#$0;0+(*)"$UIA6V$&B-F0D$+9/$9$B-??&"F$)/$0;0B0"($#&'(*&CG(&)"$CL$6mAVR$

K++)*#&"F$()$6mA$-"-;L'&'D$(>0$&"+;G'&)"$&"$:&FR$!-$+)"'&'('$)/$ga$T(h$A&M!$&"$
(>0$+)*0$-"#$!f$T(h$,FM$-"#$bf$T(h$A&M!$T&(>&"$(>0$&""0*$*&BR$7>0$&"+;G'&)"$&"$
:&FR$ !C$ +)"(-&"'$ A&M!$ U@2$ T(hVD$ K;!M8$ U!f$ T(hV$ -"#$ X!M$ U!a$ T(hV$ T&(>&"$ (>0$
+)*0$ -"#$ >&F>$ +)"(0"('$ )/$ ,FM$ U@1$ T(hV$ -"#$ A&M!$ Ub2$ T(hV$ -"#$ -##&(&)"-;;L$
K;!M8$ Ua$ T(hV$ T&(>&"$ (>0$ &""0*$ *&BR$ 7>0$ -B)G"($ )/$ .-M$ &'$ ;)T$ Un$ 2Ra$ T(hV$ &"$
C)(>$ (>0$ +)*0$ -"#$ (>0$ &""0*$ *&B'R$ 7>0$ -#Q)&"&"F$ )G(0*$ *&B'$ '>)T$ -"$ -;(0*"-(&"F$
#)B&"-"+0$)/$.-$-"#$,F$?>-'0'D$+)"J0*(&"F$/*)B$'&;&+-(0'j-;GB&")9'&;&+-(0'$"0-*$
(>0$ +)*0$ ()$ +-*C)"-(0'$ &"$ (>0$ )G(0*$ H)"0'R$ 7>0$ &"+;G'&)"'$ +)G;#$ C0$ &"(0*?*0(0#$ -'$
'&;&+-(0$ B&"0*-;'$ U'G+>$ -'$ X9/0;#'?-*V$ /*)B$ (>0$ *-T$ ;&B0'()"0$ (>-($ >-J0$ C00"$
-//0+(0#$ CL$ (>0$ CG*"&"F$ ?*)+0''R$ 7>0$ ;GB?'$ B-L$ (>0*0/)*0$ C0$ *0B"-"('$ )/$ 'B-;;$
#);)B&(0$?&0+0'$T>&+>D$-;(>)GF>$+-;+&"0#$-"#$';-=0#D$&R0R$+>0B&+-;;L$-;(0*0#D$'(&;;$
'>)T$ ?-((0*"'$ )/$ (>0$ )*&F&"-;$ ?0(*)F*-?>&+$ '(*G+(G*0$ )/$ (>0$ *-T$ B-(0*&-;$ U/&"09
F*-&"0#D$T&(>$'&;&+-(0$&"+;G'&)"'VR$$

8a1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

T N5*E+**5-6%067%E-6EC+*5-6*%

4"J0'(&F-(&)"'$&"()$(>0$C&"#0*'$)/$(>0$28(>$9$0-*;L$!1(>$+0"(G*L$Q)&"($B)*(-*'$-"#$
?;-'(0*'$ /*)B$ (>0$ 0-'(0*"$ T&"F$ )/$ (>0$ 3&0'-$ B)"-'(0*L$ >-J0$ #0B)"'(*-(0#$ (>0$
?0*B-"0"($ G'0$ )/$ #);)B&(0$ )*$ #);)'()"0$ &"$ ;)+-;$ ;&B0$ ?*)#G+(&)"$ )J0*$ (>0$
+0"(G*&0'R$ 4($ &'$ (>)GF>($ (>-($ (>0$ #);)B&(0$ T-'$ ')G*+0#$ /*)B$ #0?)'&('$ )/$ ;-(0$
E-;-0)H)&+$)*&F&"$UY0+>'(0&"V$;)+-(0#$-C)G($2b$=B$')G(>9T0'($)/$3&0'-R$$
7>0$)++G**0"+0$)/$B-F"0'&(0$U,V$-"#$j)*$>L#*)B-F"0'&(0$U%,V$?>-'0'$C0'&#0$
+-;+&(0$U..V$&"$(>0$C&"#0*$-*0$&"$F))#$-++)*#-"+0$T&(>$(>0$*0'G;('$)C(-&"0#$/*)B$
>&'()*&+-;$#);)B&(&+$ ;&B0$ B)*(-*'$ '(G#&0#$CL$ )(>0*$ -G(>)*'$ ]!9b^R$ I*G+&(0$ T-'$ ")($
#0(0+(0#$&"$3&0'-$-;(>)GF>$&($&'$-;')$=")T"$()$C0$?*0'0"($&"$>&'()*&+-;$C&"#0*'$]@D$
b^R$
$7>0$ '-B?;0'$ &"J0'(&F-(0#$ &"$ (>&'$ '(G#L$ +-"$ C0$ #&J&#0#$ &"()$ (>*00$ F*)G?'$
-++)*#&"F$()$(>0$(L?0$)/$B-F"0'&GB$?>-'0'$&"$(>0$C&"#0*c$$
2V A-B?;0'$ T&(>$ )";L$ %,$ C0'&#0$ ..$ U:,$ 2V$ )*$ J0*L$ 'B-;;$ +)"(0"('$ )/$ ,$
UZG0'(&)"-C;0V$C0'&#0$..$-"#$%,$UEN$21D$EN$22VR$7>0L$+)B0$/*)B$(>0$
&"(0*&)*$T-;;$UEN$21D$EN$22V$)*$/*)B$&"'&#0$(>0$T-;;$U:,$2VR$
!V A-B?;0'$ T&(>$ C)(>$ ,$ -"#$ %,$ C0'&#0$ ..$ U:,$ !D$ EN$ 2D$ EN$ aD$ EN$ 2!VR$
7>0'0$B)*(-*'$+)B0$/*)B$(>0$0_(0*&)*d$')B0$)/$(>0B$+)"(-&"$FL?'GBR$$
8V A-B?;0'$T&(>$,$-'$(>0$)";L$B-F"0'&GB$?>-'0$C0'&#0$..$U:,$8D$EN$!$9$
EN$\D$EN$fD$EN$gVR$,)'($)/$(>0'0$'-B?;0'$+)B0$/*)B$(>0$0_(0*&)*$)/$(>0$
CG&;#&"FR$A-B?;0'$EN$f$-"#$EN$g$/*)B$(>0$&"(0*&)*$T0*0$(-=0"$/*)B$(>0$
T&"#)T$Q-BC$(>-($>-'$C00"$-//0+(0#$CL$0_(0*"-;$&"/;G0"+0'$;&=0$*-&"R$a$)/$
(>0'0$f$'-B?;0'$-##&(&)"-;;L$+)"(-&"$FL?'GB$-'$-"$&"#&+-()*$)/$+>0B&+-;$
T0-(>0*&"F$#G0$()$0"J&*)"B0"(-;$&"/;G0"+0'R$
7>0*0$ &'$ ")$ *0;-(&)"$ C0(T00"$ +)"'(*G+(&)"$ -F0$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ -"#$ (>0$ ?>-'0$
+)"(0"($)/$(>0&*$C&"#0*'R$$
K'$ =")T"$ /*)B$ )(>0*$ &"J0'(&F-(&)"'$ ]\^D$ C0>-J&)G*$ )/$ (>0$ B-F"0'&GB$ ?>-'0'$
#G*&"F$CG*"&"FD$';-=&"F$-"#$'0((&"F$)/$(>0$;&B0$&'$')B0T>-($#&//0*0"($/*)B$(>-($)/$
(>0$+-;+&GB$?>-'0'R$K/(0*$(>0$#09+-*C)"-(&)"$)/$#);)B&(0$#G*&"F$CG*"&"FD$.-$-"#$
,F$ /)*B$ "0T$ '?-(&-;;L$ '0?-*-(0$ ?>-'0'D$ &R0R$ >L#*)_&#0'$ /*)B$ ';-=&"F$ -"#$
+-*C)"-(0'$/*)B$'0((&"FR$A&H0$-"#$'?-(&-;$#&'(*&CG(&)"$)/$(>0$+)0_&'(&"F$+-;+&GB$-"#$
B-F"0'&GB$+-*C)"-(0'$&"$(>0$C&"#0*$-"#$&"$0"+;)'0#$;GB?'$-*0$#&'?;-L0#$&"$:&FR$2R$
K;(>)GF>$(>0$(>0*B)#L"-B&+-;;L$'(-C;0$B-F"0'&GB$+-*C)"-(0$?>-'0$&'$B-F"0'&(0$
]a^D$ (>0$ )++G**0"+0$ )/$ >L#*)G'$ B-F"0'&GB$ +-*C)"-(0'$ U%,D$ WV$ >-'$ )/(0"$ C00"$
*0?)*(0#$/*)B$/&0;#$'(G#&0'$-'$T0;;$-'$/*)B$;-C)*-()*L$&"J0'(&F-(&)"'$)/$#);)B&(&+$
C&"#0*'$]!9\^R$A-B?;0'$&"$(>&'$'(G#L$T&(>$)";L$%,$UF*)G?$2V$+)B0$/*)B$'>0;(0*0#$
?)'&(&)"'$ -"#$ B&F>($ *0?*0'0"($ (>0$ /&*'($ '(-F0$ )/$ +-*C)"-(&)"$ )/$ (>0$ B-F"0'&GB$
?>-'0$ CL$ (>0$ /)*B-(&)"$ )/$ -B)*?>)G'D$ >L#*)G'$ B-F"0'&GB$ +-*C)"-(0$ UC*G+&(0$ &'$
-C'0"(VR$ A-B?;0'$ /*)B$ (>0$ 0_(0*&)*D$ T>&+>$ -*0$ 0_?)'0#$ ()$ ;)"F9(0*BD$ &"(0"'&J0$
+)"(-+($T&(>$(>0$-&*$-"#$*-&"$T-(0*D$/*0ZG0"(;L$+)"(-&"$)";L$,$C0'&#0$..R$$
PL?'GBD$/)*B0#$(>*)GF>$(>0$+>0B&+-;$T0-(>0*&"F$U#G0$()$-&*$?);;G(&)"V$)/$(>0$
?;-'(0*'D$ &'$ ?*0'0"($ T&(>&"$ (>0$ B-Q)*&(L$ )/$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$ 0_(0*&)*$ -"#$ &'$ -;')$

8a2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

0J&#0"($-'$'-;($0//;)*0'+0"+0$()F0(>0*$T&(>$B-F"0'&GB$'G;?>-(0$)"$(>0$CG&;#&"F`'$
'G*/-+0R$$
7>0$)++G**0"+0$)/$,$B&F>($&"#&+-(0$-$âB-(G*0ä$'(-F0$)/$(>0$#0J0;)?B0"($)/$(>0$
B-F"0'&GB$ +-*C)"-(0$ ?>-'0$()T-*#'$ (>0$'(-C;0$ '(-(0R$ 7>&'$ &'$ &"$F))#$-++)*#-"+0$
T&(>$(>0$&"J0'(&F-(&)"'$)/$B&+*)9'+-;0$?*)/&;0'$)"$I-*)ZG0$#);)B&(&+$;&B0$?;-'(0*'$
-($-$/-u-#0$&"$K;(0"CG*F$UP0*B-"LV$CL$Y&0*$-"#$A0&/0*($]f^R$7>0'0$-G(>)*'$/)G"#$
#&//0*0"+0'$&"$(>0$?>-'0$+)"(0"($)/$(>0$'G*/-+0$;-L0*$)/$(>0$?;-'(0*$U192$BB$#0?(>D$
T&(>$..D$J0*L$'B-;;$-B)G"('$)/$,D$-"#$FL?'GBV$-"#$(>0$-#Q-+0"($#00?0*$;-L0*'$
U!9b$BB$#0?(>c$..$-"#$,d$b921$BB$#0?(>c$..$-"#$%,$j$,d$i$21$BB$#0?(>c$..$
-"#$ %,VR$ :G*(>0*$ &"J0'(&F-(&)"'$ -*0$ "00#0#$ ()$ 0;G+&#-(0$ ?)''&C;0$ &"(0*-+(&)"'$ )/$
B-F"0'&GB$ +-*C)"-(0$ -"#$ 'G;?>-(0$ /)*B-(&)"$ &"$ ?);;G(0#$ 0"J&*)"B0"('R$
%L#*)(-;+&(0D$ T>&+>$ T-'$ #0(0*B&"0#$ &"$ (>*00$ )/$ (>0$ '-B?;0'D$ B&F>($ >-J0$ /)*B0#$
(>*)GF>$ (>0$ *0-+(&)"$ )/$ B-F"0'&GB$ T&(>$ -;GB&")G'$ '&;&+-(0$ +)B?)G"#'$ /*)B$ (>0$
*-T$#);)B&(0$U:&FR$!V$)*$/*)B$(>0$-FF*0F-(0R$$

U AE:6-OC#7D#$#6/*%

:&"-"+&-;$ 'G??)*($ /)*$ ?-*('$ )/$ (>&'$ '(G#L$ /*)B$ (>0$ P0*B-"$ :)G"#-(&)"$ /)*$ (>0$
6"J&*)"B0"($ UmIN$ KH$ 2b\afV$ &'$ F*-(0/G;;L$ -+=")T;0#F0#R$ 7>-"='$ -*0$ #G0$ ()$
,0+>(>&;#$W);;9,&")*$/)*$>0*$>0;?$#G*&"F$'-B?;&"F$-"#$/)*$?*)J&#&"F$&"/)*B-(&)"$
-C)G($+)"'(*G+(&)"$>&'()*LR$

V M#1#.#6E#*%

2R A&0#0;$%D$,&+>-;'=&$AD$N;;*&+>$ID$Y&0*$%<$U!118V$YG*$4#0"(&/&=-(&)"$J)"$,-F"0'&GB9
J0*C&"#G"F0"$&B$X-;=Br*(0;R$I0*&+>(0$4"'(&(G($/p*$A(0&"=)"'0*J&0*G"F$,-&"H$2\c$289!1$
!R A&0#0;$%$U2gg!V$m);)B&(&'+>0$X-;=Br*(0;$-;'$lG0;;0$/p*$'(0&"'+>O#&F0"#0$A-;H0$-"$#0*$
7G;?0"=-"H0;$&B$m)B$HG$:*0&C0*F$jA-+>'0"R$o->*0'C0*&+>(0$A(0&"H0*/-;;$[$A(0&"=)"'0*J&0*G"F$
@c$2a892f1$
8R I*G"&$AD$.-*&-(&$:D$:0*B)$E$0($-;$U2ggfV$.>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"($B-F"0'&-"$B)*(-*'$
+)B&"F$/*)B$")*(>0*"$4(-;LR$7>0*B)+>&B&+-$K+(-$8!2c$2\292\b$
@R E--B-$5D$E&(=O"0"$4D$3r"==rBO=&$%D$E0*OBO=&$E$U2ggfV$7>0*B-;$-"#$&"/*-*0#$'?0+(*)'+)?&+$
+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$>&'()*&+-;$B)*(-*'R$7>0*B)+>&B&+-$K+(-$8!1c2!a9288$
bR m&0=-B?$KD$X)"H0(($oD$,&*T-;#$E<$U!11gV$7>0$)++G*0"+0$)/$B-F"0'&(0$-"#$>L#*)B-F"0'&(0$
&"$B0#&0J-;$#);)B&(&+$;&B0$B)*(-*'R$,&(($†'(0**$,&"0*$P0'$2bbc$@g$
\R W&0'0;$XD$A+>&BB0;T&(H$E$U2ga2V$YG*$X0""("&'$#0*$e)*FO"F0$C0&$#0*$6*>O*(G"F$G"#$
e0*T&((0*G"F$J)"$m);)B&(=-;=Br*(0;"R$7)"&"#G'(*&09Y0&(G"F$gbc$2b892\2$
aR Xr"&F'C0*F0*$6D$Xr"&F'C0*F0*$5.D$P-B'QOF0*$%$U2gggV$5)T9(0B?0*-(G*0$(>0*B)#L"-B&+$
B)#0;$/)*$(>0$'L'(0B$W-!M9,F.M89.-.M89%!MR$P0)+>&B$.)'B)+>&B$K+(-$\8c$821b9822g$
fR Y&0*$%<D$A0&/0*($:$U!118V$A+>O#0"$-"$m);)B&(=-;=?G(H0"$C0&$6&"T&*=G"F$J)"$
5G/('+>-#'()//0"R$I0*&+>(0$4"'(&(G($/p*$A(0&"=)"'0*J&0*G"F$,-&"H$2\c$8g9@\$
$

8a!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.40
B"0.0E/#.5*0/5-6%-1%A6E5#6/%'()*+$%,-./0.*%
1.-$%/"#%A.E"0#-C-D5E0C%F5/#%-1%A$0/"+*I%
B().+*%

Z#/.-*%aR%!*0:5.575*H%067%aC#65%a]0%!-+$>0:0.5L%

2
$W-(&)"-;$70+>"&+-;$N"&J0*'&(L$)/$K(>0"'D$P*00+0D$?('-=&*&S+0"(*-;R"(G-RF*$
!
$,&"&'(*L$)/$.G;(G*0D$P*00+0D$0()GB?-=-*&S+G;(G*0RF*$

A>*/.0E/% 7>0$ ?G*?)'0$ )/$ (>0$ ?*0'0"($ *0'0-*+>$ T)*=$ T-'$ (>0$ B&"0*-;)F&+-;D$
B0+>-"&+-;$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*0$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ FL?'GB$ B)*(-*'$ '-B?;0#$
/*)B$(>0$&"(0*"-;$?-*('$)/$(>0$+*0?&'$U/)G"#-(&)"V$)/$(>0$K?>*)#&(0$(0B?;0$-"#$(>0$
T-;;'$ )/$ (>0$ 0-*;L$ .>*&'(&-"$ C-'&;&+-$ /*)B$ (>0$ -*+>-0);)F&+-;$ '&(0$ )/$ KB-(>G'D$
.L?*G'R$7>0$?*)Q0+($&'$?-*($)/$(>0$'(G#&0'$+-**&0#$)G($CL$(>0$:*0"+>$K*+>-0);)F&+-;$
A+>));$ )/$ K(>0"'$ &"$ J&0T$ )/$ -$ ?)''&C;0$ -"-'(L;)'&'$ )/$ (>0$ (0B?;0R$ 7>0$ (0'('$
&"+;G#0#$U-V$T0($+>0B&+-;$-"-;L'&'$/)*$(>0$)_&#0$#0(0*B&"-(&)"D$UCV$k3m$-"-;L'&'D$
T&(>$ "&+=0;9/&;(0*0#$ .GXĮ$ *-#&-(&)"D$ U+V$ 7Pjm7K$ -"-;L'&'$ &"$ (>0$ *-"F0$ )/$ !b9
2111Ö.D$U#V$'+-""&"F$0;0+(*)"$B&+*)'+)?L$+)G?;0#$T&(>$B&+*)-"-;L'&'D$U0V$)?(&+-;$
B&+*)'+)?L$?0*/)*B0#$&"$(>&"$'0+(&)"'$&"$(*-"'B&((0#$;&F>($-"#$U/V$B0+>-"&+-;$(0'('$
/)*$ (>0$ #0(0*B&"-(&)"$ )/$ (>0$ (0"'&;0$ '(*0"F(>R$ 7>0$ 0_-B&"0#$ C&"#0*'$ T0*0$
+)B?)'0#$ CL$ >L#*)G'$ +-;+&GB$ 'G;?>-(0$ U.-AM@ó!%!MV$ -"#$ 'B-;;$ ?*)?)*(&)"$ )/$
.-.M8$ -"#$ A&M!D$ T>)'0$ #0(0+(&)"$ T-'$ -((*&CG(0#$ ()$ (>0&*$ ?*0'0"+0$ &"$ (>0$ &"&(&-;$
B&"0*-;$FL?'GBR$

H &6/.-7+E/5-6%

KB-(>G'$ T-'$ )"0$ )/$ (>0$ B)'($ -"+&0"($ *)L-;$ +&(&0'$ )/$ .L?*G'D$ )"$ (>0$ ')G(>0*"$
+)-'(D$-C)G($!@$B&;0'$T0'($)/$5-*"-+-$-"#$\$B&;0'$0-'($)/$5&B-'');R$7>0$-"+&0"($
+&(L$)/$KB-(>G'$T-'$&">-C&(0#$'&"+0$(>0$22(>$+0"(G*L$IR.R$-"#$#0'(&"0#$()$C0+)B0$
)"0$)/$(>0$;0-#&"F$'(-(0'$)/$(>0$.L?*&)($4*)"$KF0D$")$;0''$?)T0*/G;$-"#$?*)'?0*)G'$
(>-"$(>0$P*00=$+&(L$=&"F#)B'R$4($T-'$-$*&+>$-"#$#0"'0;L$?)?G;-(0#$=&"F#)B$T&(>$-$
/;)G*&'>&"F$ -F*&+G;(G*0D$ -"#$ &($ T-'$ &B?)*(-"($ C0+-G'0$ )/$ &('$ ?)*(D$ /*)B$ T>0*0$ &($
0_?)*(0#$+)??0*$-"#$(&BC0*R$4"$(>0$3)B-"$0*-$&($C0+-B0$(>0$+-?&(-;$)/$)"0$)/$(>0$
/)G*$ -#B&"&'(*-(&J0$ *0F&)"'$ )/$ .L?*G'R$ 7>0$ #)B&"-"($ /0-(G*0$ -($ KB-(>G'$ &'$ &('$
-+*)?);&'D$(>0$G??0*$+&(LR$7>0$0-'&;L$/)*(&/&0#$>&;;$T-'$G"#)GC(0#;L$(>0$'&(0$)/$(>0$

8a8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

)*&F&"-;$ '0((;0B0"($ -"#$ (>0$ >)B0$ ()$ (>0$ F*0-($ F)##0''$ T>)$ ?*)(0+(0#$ &(R$ %0*$
)*&F&"-;$"-B0$ &'$G"=")T"D$CG($CL$.;-''&+-;$(&B0'$'>0$T-'$/&*B;L$&#0"(&/&0#$T&(>$
K?>*)#&(0R$4"$5-(0$K"(&ZG&(L$U8*#9a(>$+0"(G*&0'$KmVD$(>0$(0B?;0$T-'$*0?;-+0#$CL$-"$
0-*;L$.>*&'(&-"$C-'&;&+-D$CG($;&((;0$*0B-&"'$-?-*($/*)B$(>0$/)G"#-(&)"'R$6_+-J-(&)"'$
&"$ (>0$ -*0-$ C0F-"$ &"$ 2gf1$ -"#$ +)"(&"G0$ CL$ (0-B'$ )/$ .L?*&)($ -"#$ :*0"+>$
-*+>-0);)F&'('D$ C*&"F&"F$ ()$ ;&F>($ (>0$ K+*)?);&'D$ (>0$ (0B?;0$ )/$ K?>*)#&(0D$ (>0$
,-*=0(D$(>0$+&(L`'$<-;;'D$(>0$I-'&;&+-D$-"#$(>0$E)*(R$$
7>0$'(G#L$)/$-"+&0"($B)*(-*'$&'$)/$F*0-($&B?)*(-"+0$/*)B$-"$-*+>-0);)F&+-;$-"#$
(0+>");)F&+-;$ ?)&"($ )/$ J&0TR$ K"+&0"($ B)*(-*'$ -*0$ -"$ &B?)*(-"($ ')G*+0$ )/$
&"/)*B-(&)"D$ -"#$ (>0&*$ -"-;L'&'$ B-L$ F&J0$ -"$ &"#&+-(&)"$ )/$ (>0$ +)B?)'&(&)"$ )/$
B)*(-*$ B&_(G*0'$ G'0#$ #G*&"F$ (>0$ #&//0*0"($ ?0*&)#'D$ -'$ T0;;$ -'$ (>0&*$ '(-(0$ )/$
?*0'0*J-(&)"R$ ,G#D$ FL?'GBD$ -"#$ ;&B0$ >-#$ (*-#&(&)"-;;L$ C00"$ (>0$ (>*00$ B)'($
+)BB)"$C&"#0*$(L?0'$#G*&"F$(>0$+)"'(*G+(&)"$>&'()*L$)/$B-"=&"#$]2^R$7>0$C&"#0*$
F;G0'$ -FF*0F-(0'$ -"#$ )(>0*$ ?-*(&+;0'$ ()F0(>0*$ -"#$ ?*)J&#0'$ -#>0'&)"$ ()$ (>0$
'GC'(*-(0R$mG0$()$(>0&*$?>L'&+-;$)*$+>0B&+-;$*0-+(&)"D$C&"#0*'$?;-L$(>0$B-Q)*$*);0$&"$
(>0$/&"-;$'(*0"F(>$)/$(>0$B)*(-*R$
PL?'GB$ &'$ -$ *0;-(&J0;L$ 0-'&;L$ B&"0#$ *)+=D$ +>0B&+-;;L$ =")T"$ -'$ >L#*)G'$
+-;+&GB$'G;?>-(0R$<>0"$>0-(0#$()$-??*)_&B-(0;L$281).D$?-*($)/$(>0$T-(0*$&'$#*&J0"$
)//$-++)*#&"F$()$(>0$*0-+(&)"$$
$
!.-AM@$R!%!M$ĺ$U.-AM@VR$®$%!M$~$2Rb%!MR$ $ U2V$
$
<>0"$*0+)BC&"0#$T&(>$T-(0*D$-"$&"(0*;)+=&"F$+*L'(-;;&"0$'(*G+(G*0$)/$>L#*)G'$
+-;+&GB$ 'G;?>-(0$ U!.-AM@R!%!MV$ &'$ *090'(-C;&'>0#R$ 7>0$ '(*G+(G*0$ &'$ B-#0$ G?$ )/$
'>00('$ )/$ .-!~$ -"#$ AM@!9$ &)"'$ >0;#$ ()F0(>0*$ CL$ >L#*)F0"$ C)"#'$ &"$ (>0$ T-(0*$
B);0+G;0'R$
7>0$);#0'($G'0$)/$CG*"($FL?'GB$)++G**0#$&"$#L"-'(&+$6FL?($/*)B$b111$()$8@11$
IR.R$4($T-'$G'0#$-;)"F$T&(>$W&;0$BG#$-'$B)*(-*$#G*&"F$CG&;#&"F$-"#$-'$?;-'(0*$)/$
T-;;'$ -"#$ /;))*'$ &"$ ()BC'$ ]!^R$ KC)G($ !111$ I.D$ (>0$ -"+&0"($ ,&")-"'$ CG&;($ -$
'-"#'()"09?-J0#$ *)-#$ 0_(0"#&"F$ /*)B$ (>0$ ')G(>0*"$ ()$ (>0$ ")*(>0*"$ +)-'($ )/$ (>0$
&';-"#$ )/$ .*0(0R$ 7>0$ B)*(-*$ G'0#$ ()$ -//&_$ (>0$ '-"#'()"0$ ?-J0B0"($ T-'$ -$
+;-LjFL?'GB$ B&_(G*0$ ]8^R$ 4($ -;')$ T-'$ G'0#$ &"$ )(>0*$ +)G"(*&0'$ &"$ (>0$ ,&##;0$ 6-'($
-"#$ &"$ B0#&0J-;$ (&B0'$ /)*$ B-')"*L$ B)*(-*'$ &"$ (>0$ *0F&)"$ -*)G"#$ 5pC0+=$ &"$
W)*(>0*"$ P0*B-"L$ ]@^$ -"#$ &"$ (>0$ E-*&'$ *0F&)"R$ 4"$ B-"L$ +-'0'D$ FL?'GB$ B)*(-*'$
?;-+0#$C0(T00"$(>0$+-*0/G;;L$'ZG-*0#$'()"0$C;)+='$T0*0$")($-+(G-;;L$G'0#$-'$Q)&"('D$
CG($ B-&";L$ -'$ /&;;&"F$ B-(0*&-;$ &"$ )*#0*$ ()$ -++G*-(0;L$ -**-"F0$ '()"0$ C;)+='$ )"$ (>0$
'(*G+(G*0R$$
7>0$ G'0$ )/$ FL?'GB$ &"$ +)"'(*G+(&)"$ T-'$ =")T"$ &"$ .L?*G'$ '&"+0$ E*0>&'()*LR$
KCG"#-"($ *0'0*J0'$ )/$ (>&'$ B&"0*-;$ -*0$ /)G"#$ &"$ .L?*G'$ -"#$ -*0$ ")T-#-L'$ -"$
&B?)*(-"($ ?*)#G+($ /)*$ 0_?)*(R$ PL?'GB$ C0;)"F'$ ()$ (>0$ F0);)F&+-;$ /)*B-(&)"$ )/$
X-;-J-')'R$4"$.L?*G'D$FL?'GB$-??0-*'$-'$;-B&"-(0#D$&R0R$&"$(>&"$-;(0*"-(&"F$;-L0*'D$
-'$;-B&"-(0#$T&(>$+)"+*0(&)"'D$-"#$-'$'0;0"&(0$T&(>$(T&"$+*L'(-;'R$]b^R$
.>0B&+-;$0_-B&"-(&)"$)/$-"+&0"($FL?'GB$B)*(-*'$CL$5G+-'$]\^$>-'$'>)T"$(>-($
(>0$ -"+&0"($ 6FL?(&-"'$ "0J0*$ G'0#$ ;&B0$ G"(&;$ (>0$ 3)B-"$ E0*&)#R$ 5G+-'$ 0_?;-&"0#$

8a@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

(>-($FL?'GB$T-'$?*0/0**0#$)J0*$;&B0$C0+-G'0$)/$(>0$'+-*+&(L$)/$/G0;R$PL?'GB$T-'$
F0"0*-;;L$ZG-**&0#$&"$-$J0*L$&B?G*0$'(-(0$-"#$G'G-;;L$+)"(-&"0#$+-;+&GB$+-*C)"-(0R$
%0$ -;')$ '(-(0#$ (>-($ (>0$ FL?'GB$ G'0#$ T-'$ )/(0"$ &B?G*0$ -"#$ +)"(-&"0#$ "-(G*-;$
-#B&_(G*0'$ )/$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$ -"#$ ZG-*(H$ '-"#R$ P>)*-C$ 0($ -;$ ]a^$ -"-;L'0#D$ CL$
k3mD$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$ P&H0>$ EL*-B&#'$ -"#$ /*)B$ (>0$ A?>&"_R$ 7>0$ B&"0*-;'$
&#0"(&/&0#$T0*0$FL?'GBD$-">L#*&(0D$+-;+&(0D$-"#$'&;&+-R$PL?'GB$T-'$?*0#)B&"-"($&"$
(>0$A?>&"_R$K++)*#&"F$()$30F)G*#$]f^D$(>0$.>0)?'$-"#$N"-'$?L*-B&#'$T0*0$CG&;($
&"$ !b11$ -"#$ !!b1$ I.$ T&(>$ B)*(-*$ &"$ T>&+>$ FL?'GB$ B&+*)+*L'(-;'$ )++G*$ -'$ (>0$
?*)#G+($ )/$ (>0$ -">L#*&(0$ (*-"'/)*B-(&)"R$ A-C"&'$ -"#$ <>&(0$ ]g^$ /)G"#$ (>-($ (>0$
G;(&B-(0$'(*0"F(>$)/$FL?'GB$B)*(-*$&'$C-'0#$;-*F0;L$)"$(>0$T-(0*9()9FL?'GB$*-(&)$
-"#$ )"$ (>0$ -FF*0F-(09()9FL?'GB$ *-(&)R$ 7>0L$ *0?)*($ (>-($ &"+*0-'&"F$ (>0$ -FF*0F-(0$
*-(&)$/*)B$H0*)$()$2R!$*0#G+0#$+)B?*0''&)"$'(*0"F(>$CL$G?$()$b1hR$K"$&"+*0-'0$&"$
T-(0*$*-(&)$/*)B$1R8$()$1R@$-;')$*0#G+0#$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$CL$!a98@hR$

L aP)#.5$#6/0C%

4"$)*#0*$()$)C(-&"$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$KB-(>G'$B)*(-*'`$+)B?)'&(&)"D$B)*(-*$
'-B?;0'$ T0*0$ 'B))(>;L$ '0?-*-(0#$ -"#$ '&0J0#$ (>*)GF>$ 4AM$ b\b$ '0*&0'$ )/$ '&0J0'R$
7>&'$0"-C;0#$0'(&B-(&)"$)/$(>0$?*)?)*(&)"'$)/$C&"#0*j-FF*0F-(0$T&(>&"$(>0$B)*(-*R$
7>0$ B)'($ '&F"&/&+-"($ /*-+(&)"$ )/$ (>0$ F*-&"9'&H0$ #&'(*&CG(&)"D$ /)*$ (>0$ -&B$ )/$ (>&'$
*0'0-*+>D$&'$(>-($)/$n\8$ȝB$+)"'&'(&"F$B)'(;L$)/$(>0$C&"#0*R$$
.>0B&+-;$-"-;L'&'$)/$(>0$?*&"+&?-;$+)B?)"0"('$T-'$+-**&0#$)G($CL$-((-+=$T&(>$-$
')#&GB$+-*C)"-(09C)*-_$-;=-;&"0$/;G_$-"#$(>0$'GC'0ZG0"($-"-;L'&'$)/$(>0$0;0B0"('$
CL$(*-#&(&)"-;$+>0B&+-;$B0(>)#'R$
7>0$ B)*(-*'`$ C&"#0*'$ T0*0$ +>-*-+(0*&H0#$ CL$ -$ W&+);0($ b\1$ 43$ ,-F"-$ :)G*&0*$
(*-"'/)*B$'?0+(*)?>)()B0(0*D$&"$(>0$*-"F0$)/$@1119$@11$+Bí2$T&(>$!11$'G++0''&J0$
'+-"'R$7>0$'?0+(*)B0(0*$T-'$0ZG&??0#$T&(>$-$#0G(0*-(0#$(*&F;L+&"0$'G;/-(0$Um7PAV$
#0(0+()*$-"#$T&(>$-"$-((0"G-(0#$()(-;$*0/;0+(-"+0$UK73V$G"&(R$7>0$'?0+(*-$*-(&)"0#$
-F-&"'($-$?)(-''&GB$C*)B&#0$UXI*V$C-+=F*)G"#R$7>0$K73$'-B?;&"F$+)B?-*(B0"($
&'$-$Y"A0$+*L'(-;$U*0/*-+(&J0$&"#0_$!R@V$T&(>$-"$-"F;0$)/$&"+&#0"+0$)/$@bÖ$)*&0"(0#$
>)*&H)"(-;;LR$7>0$'&H0$)/$(>0$*0+(-"FG;-*$'G*/-+0$-*0-$)/$(>0$K73$+*L'(-;$&'$\1$BB$
©$21$BBR$
,&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'&'$ T-'$ +-**&0#$ )G($ CL$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ Uk3mVD$ G'&"F$ -$
I*G=0*$ mf9:)+G'$ #&//*-+()B0(0*$ T&(>$ "&+=0;9/&;(0*0#$ .GXĮ2$ *-#&-(&)"$ UÄ2Rb@1b$
wVD$@1$=e$-"#$@1$BKR$$
7Pjm7K$ -"-;L'&'$ T-'$ +)"#G+(0#$ T&(>$ -$ A0(-*-B95-C'L'$ (>0*B-;$ -"-;LH0*R$
7L?0$ A9(>0*B)+)G?;0$ &'$ G'0#$ /)*$ (0B?0*-(G*0$ B0-'G*0B0"('$ &"$ (>&'$ &"'(*GB0"(R$
7>0$'-B?;0$T-'$?;-+0#$&"$-$+0*-B&+$+*G+&C;0$-"#$>0-(0#$/*)B$*))B$(0B?0*-(G*0$()$
2!11).$-($-$>0-(&"F$*-(0$)/$b).jB&"$G'&"F$-&*$-'$-$B0#&GB$G"#0*$'(-(&+$+)"#&(&)"R$
7Pjm7K$T0*0$#)"0$'&BG;(-"0)G';LR$$
7>0$ /*-FB0"('9(0'($ B0(>)#$ T-'$ G'0#$ ()$ 0'(&B-(0$ (>0$ (0"'&;0$ '(*0"F(>$ )/$ (>0$
-"+&0"($ B)*(-*$ ]21^R$ :)*$ (>-($ ?G*?)'0D$ (>0$ &"'(-;;-(&)"$ )/$ (>0$ 5-C)*-()*L$ )/$

8ab$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

30&"/)*+0#$ .)"+*0(0$ -($ (>0$ W7NK$ T-'$ G'0#R$ K$ 'B-;;$ '?0+&B0"$ )/$ @1$ BB$ _$ !1$
BB$ _$ !f$ BB$ T-'$ +G($ /*)B$ (>0$ )*&F&"-;$ ?&0+0D$ F;G0#$ &"$ -$ '?0+&-;$ B)G;#$ G'&"F$ -$
'(*)"F$0?)_L$*0'&"D$-"#$'GCQ0+(0#$()$#&*0+($(0"'&)"R$
M?(&+-;$B&+*)'+)?L$T-'$?0*/)*B0#$)"$(>&"$-"#$?);&'>0#$'0+(&)"'R$7>&"$'0+(&)"'$
T0*0$?*)#G+0#$CL$J-+GGB$&B?*0F"-(&)"$)/$(>0$'0;0+(0#$'-B?;0$T&(>$0?)_L$*0'&"D$
/);;)T0#$CL$+G((&"FD$F*&"#&"FD$-"#$?);&'>&"FD$G"(&;$-$/&"-;$(>&+="0''$)/$!1$ȝB$T-'$
*0-+>0#R$$
7>0$B&+*)'(*G+(G*0$)/$(>0$B)*(-*$'-B?;0'$T-'$0J-;G-(0#$CL$'+-""&"F$0;0+(*)"$
B&+*)'+)?L$UA6,V$G'&"F$-$o0);$\8f1$5e$A6,R$6_?0*&B0"(-;$+)"#&(&)"'$&"J);J0#$
!1$ =e$ -++0;0*-(&"F$ J);(-F0$ G'&"F$ -$ C-+='+-((0*0#$ 0;0+(*)"$ #0(0+()*R$ A6,$ T-'$
?0*/)*B0#$&"$?);&'>0#$'0+(&)"'R$,&+*)-"-;L'&'$T-'$?0*/)*B0#$CL$-"$M_/)*#$4W.K$
6"0*FL$m&'?0*'&J0$A?0+(*)B0(0*$U6mAV$+)""0+(0#$()$(>0$A6,R$$

S M#*+C/*%067%N5*E+**5-6*%

K;;$(>0$0_-B&"0#$B)*(-*'$?*0'0"(0#$-$J0*L$#0"'0$'(*G+(G*0D$B-=&"F$(>0$+*G'>&"F$
?*)+0''$ J0*L$ >-*#R$ 7>0$ #&*0+($ (0"'&)"$ (0'($ *0J0-;0#$ -$ ZG&(0$ >&F>$ J-;G0$ )/$ (0"'&;0$
'(*0"F(>$/(GÄ$2Rg8$,E-R$7>0$B)*(-*'`$-??-*0"($?)*)'&(L$T-'$/)G"#$0ZG-;$()$!bR8hR$
7>0$#0(0+(0#$ -FF*0F-(0'$ T0*0$ J0*L$/&"0$ -"#$ (>0L$ #&#$")($?*0'0"($T0;;9#0/&"0#$
0#F0'R$7>0$+>0B&+-;$-"-;L'&'$)/$-$(L?&+-;$B)*(-*$C&"#0*$&'$F&J0"$&"$7-C;0$2R$

!0>C#%H%.>0B&+-;$K"-;L'&'$)/$-$(L?&+-;$B)*(-*`'$C&"#0*$

M_&#0'$ A&M!$ K;!M8$ :0!M8$ .-M$ ,FM$ X!M$ W-!M$ AM8$ 5M42111$
<0&F>($UhV$2R1a$ 1R2@$ 1R21$ 8aR@1$ 1R@f$ 1R8@$ 1R\f$ 82Rff$ 22R!2$
$
7>0$0_-B&"0#$B)*(-*'`$C&"#0*'$-*0$B-&";L$+)B?)'0#$)/$G?$()$8fh$)/$.-M$-"#$
G?$()$8!h$)/$AM8D$T>0*0-'$;)''$)/$&F"&(&)"$-($2111).$&'$&"$(>0$*-"F0$)/$22h92!hR$
7>0$B0-'G*0B0"('$-;')$'>)T0#$(>-($'&;&+-$-"#$-;GB&"&GBj&*)"$)_&#0$-*0$/)G"#$&"$
J0*L$ 'B-;;$ ?*)?)*(&)"D$ *-(>0*$ -'$ &B?G*&(&0'$ -"#$ ")($ -'$ ?-*($ )/$ (>0$ C&"#0*R$ K'$ -$
*0'G;(D$&($&'$-$FL?'GB$B)*(-*D$T>&+>$+)"(-&"'$-C)G($\fRbh$)/$.-AM@$R!%!MR$
7>0$*0'G;('$)/$+>0B&+-;$-"-;L'&'$T0*0$+)"/&*B0#$CL$(>0$B&"0*-;)F&+-;$-"-;L'&'R$
7>0$k9*-L$#&//*-+(&)"$?-((0*"$)/$-$(L?&+-;$B)*(-*$C&"#0*$&'$?*0'0"(0#$&"$:&FR$2R$7>0$
?*0'0"+0$ )/$ ?*&"+&?-;$ *0/;0+(&)"'$ -($ (>0$ #9'?-+&"F'$ aRbg11D$ @R!affbD$ 8R1\28D$
!Rfab@D$ -"#$ !R\f81$ w$ -"#$ (>0&*$ &"(0"'&(L$ +)"/&*B0#$ (>-($ (>0$ B-Q)*$ ?>-'0$ )/$ (>0$
'-B?;0$ &'$ FL?'GBR$ 7>0$ -##&(&)"-;$ T0-=$ *0/;0+(&)"$ )++G**&"F$ -($ (>0$ #9'?-+&"F$
8R1!fg$w$-;')$&"#&+-(0#$(>0$?*0'0"+0$)/$-$'B-;;$-B)G"($)/$+-;+&GB$+-*C)"-(0R$W)$
#0(0+(-C;0$-B)G"('$)/$C-''-"&(0$)*$-">L#*&(0$T0*0$?*0'0"(R$$

8a\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

V\\
HR%B0F`T LJL`%K '()*+$
LR%B0B`S K B0CE5/#
H

U\\ H

T\\

H
&6/#6*5/(%;E)*?

S\\

L\\

H
H
H\\ L
H
H H
H H
H H H
H H H L
H H H H
L
\
U H\ HU L\ LU S\ SU T\ TU U\ UU

$
Q5DR%H%k9*-L$#&//*-+(&)"$?-((0*"$)/$-$(L?&+-;$B)*(-*$C&"#0*%

K'$B0"(&)"0#$-C)J0D$(>0$C&"#0*$T-'$?*)#G+0#$-/(0*$-$(>0*B-;$(*0-(B0"($U2819
2a1).V$ )/$ B&"0*-;$ FL?'GBD$ T>&+>$ &'$ #0>L#*-(0#$ ?-*(&-;;L$ &"$ )*#0*$ ()$ ?*)#G+0$
>0B&9>L#*-(0R$ mG*&"F$ >L#*-(&)"D$ >L#*)G'$ +-;+&GB$ 'G;?>-(0$ U.-AM@R!%!MV$ &'$ *09
0'(-C;&'>0#R$ 7>0$ #0(0+(&)"$ )/$ .-.M8$ U21hV$ '>)G;#$ C0$ -((*&CG(0#$ 0&(>0*$ ()$ (>0$
*0B-&"'$)/$(>0$/&"0$+-;+-*0)G'$-FF*0F-(0'$&"$(>0$C&"#0*$)*$()$(>0$?*0'0"+0$)/$+-;+&(0$
-'$-"$&B?G*&(L$&"$(>0$&"&(&-;$B&"0*-;$FL?'GBR$
7P9m7K$ -"-;L'&'$ *0'G;('$ -*0$ &"$ -F*00B0"($ T&(>$ k3m$ #-(-R$ :&FR$ !$ &;;G'(*-(0'$
*0B)J-;$ )/$ >LF*)'+)?&+$ T-(0*$ -($ 211Ö.D$ /);;)T0#$ CL$ (>0$T-(0*$ )/$ +*L'(-;;&H-(&)"$
#G*&"F$ (>0$ (*-"'&(&)"$ ()$ (>0$ >0B&>L#*-(0$ /)*BR$ 7>0$ 0"#)(>0*B&+$ ?0-=$ -($ 2\bÖ.D$
*0;-(0'$ ()$ (>0$ ;)''$ )/$ 2Rb$ B);0+G;0'$ )/$ T-(0*$ /*)B$ .-AM@R!%!MR$ 7>0$ '0+)"#$
0"#)(>0*B&+$?0-=$-($2g1Ö.$*0?*0'0"('$(>0$;)''$)/$(>0$*0B-&"&"F$2j!%!M$#G*&"F$(>0$
/)*B-(&)"$ )/$ .-AM@R$ 7>0$ 0_)(>0*B&+$ ?0-=$ -($ 8f1Ö.$ +)**0'?)"#'$ ()$ (>0$ ?>-'0$
(*-"'/)*B-(&)"$/*)B$');GC;0$()$&"');GC;0$-">L#*&(0R$K$'B-;;$0"#)(>0*B&+$?0-=$T-'$
-;')$#0(0+(0#$-($f11Ö.D$T>&+>$T-'$-((*&CG(0#$()$(>0$?*0'0"+0$)/$+-;+&(0$U?*0J&)G';L$
)C'0*J0#$ CL$ k3mVR$ .-*C)"-(0'$ '>)T$ #&'(&"+(&J0$ 0"#)(>0*B&+$ ?0-='D$ T>)'0$
?)'&(&)"$ B-L$ J-*L$ #0?0"#&"F$ )"$ F*-&"$ '&H0D$ -(B)'?>0*0D$ -"#$ )(>0*$ +)"+)B&(-"($
/-+()*'R$7>0L$-*0$#G0$()$(>0$0'+-?0$)/$.M!$#G*&"F$(>0$C*0-=#)T"$)/$(>0&*$'(*G+(G*0R$
.)"(&"G0#$ >0-(&"F$ -C)J0$ 2211Ö.$ *0#G+0'$ (>0$ &"');GC;0$ -">L#*&(0$ ()$ .-M$ -"#$
'G;?>G*$(*&)_&#0$F-'$UAM8VR$

8aa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

H\
!'
\ N!A

KU

J#0/%QC-O%;ȝY?
,0**%p-**%;n?

KH\
KH\

KL\
KHU

KS\
KL\

KLU KT\
\ L\\ T\\ V\\ X\\ H\\\ HL\\ HT\\
!#$)#.0/+.#%; B?
-

$
Q5DR%L%7RPR$-"#$mR7RKR$-"-;L'&'$)/$-$(L?&+-;$B)*(-*$C&"#0*%

H\\

[\

X\

W\

V\
n%!.06*$5//06E#

U\

T\

S\

L\

H\

\
T\\\ SU\\ S\\\ LU\\ L\\\ HU\\ H\\\ U\\

o0]#6+$>#.*%;E$KH?
$
Q5DR%S%:7943$'?0+(*-$)/$(>0$0_-B&"0#$B)*(-*$C&"#0*%

:&FR$ 8$ ?*0'0"('$ (>0$ :7943$ '?0+(*-$ )/$ -$ (L?&+-;$ B)*(-*$ C&"#0*R$ 7>0$ )C'0*J0#$
C-"#'$&"$(>0$-*0-$)/$8b11$+B92$-((0'($(>0$?*0'0"+0$)/$T-(0*$)/$+*L'(-;;&H-(&)"R$7>0$
Ȟ8$ -"#$ Ȟ2$ %!M$ J&C*-(&)"'$ -*0$ #0(0+(0#$"0-*$ 8\!1$ -"#$8@11$ +Bí2D$ CG($ ')B0(&B0'$
#0?0"#$)"$(>0$#0F*00$)/$>L#*)F0"$C)"#&"F$&"$(>0$B&"0*-;$;-((&+0R$7>0$(T)$T-(0*9
C0"#&"F$ J&C*-(&)"'$ -*0$ )C'0*J0#$ -($ 2\!1$ -"#$ 2\f!$ +Bí2R$ 7>0$ -C')*?(&)"$ (-=0"$

8af$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

/*)B$ (>0$ -*0-$ )/$ 22119g11$ +B92$ +)**0'?)"#'$ ()$ J&C*-(&)"$ )/$ J-;0"+0$ M9AR$
:G"#-B0"(-;$'G;?>-(0$J&C*-(&)"'$)++G*$/)*$(>0$'G;?>-(0$&)"$#G0$()$'LBB0(*&+$UȞ2D$
gf2$ +Bí2V$ -"#$ -'LBB0(*&+$ UȞ8D$ 221@$ +Bí2V$ '(*0(+>&"FR$ K$ '(*)"F$ #)GC;0($ &'$
)C'0*J0#$ "0-*$ \11$ -"#$ \a1$ +Bí2$ #G0$ ()$ (>0$ Ȟ@$ UAM@V!í$ C0"#&"F$ J&C*-(&)"'R$ 7>0$
T0-=$C-"#$-($2@\1$+Bí2$&"#&+-(0'$(>0$?*0'0"+0$)/$+-*C)"-(0$'?0+&0'$&"$(>0$'-B?;0R$
7>0$ B)*?>);)FL$ )/$ (>0$ 0_-B&"0#$ FL?'GB$ B)*(-*'$ -"#$ (>0&*$ -'')+&-(&)"$ T&(>$
+-;+&(0$-"#$ZG-*(H$'-"#$T-'$)C'0*J0#$G"#0*$M,$-"#$A6,$U:&F'R$@D$bVR$
$
$
$
F5`L%
$
$
$ B0B`S%
$
$
$
B0B`S%
$
Q5DR%T%7>&"9'0+(&)"$)C'0*J-(&)"$)/$(>0$B)*(-*'R$PL?'GB$B-(*&_$T&(>$+-;+&(09ZG-*(H$&"+;G'&)"'%

$ B0F`T%LJL`%
$ B0F`T%LJL`%
$
F5`L%
$ F5`L%
$
$ B0B`S%
$
$
$
$
$
$ B0F`T%LJL`% B0F`T%LJL`%
$
$
$
$
$
$
$
$
Q5DR%U%A6,$B&+*)F*-?>'R$,-(*&_$)/$FL?'GB$&#&)B)*?>&+$+*L'(-;'$T&(>$+-;+&(09ZG-*(H$&"+;G'&)"'%

7>0$ T>&(0$ B&+*&(&+$ +-;+&(0$ &"+;G'&)"'D$ -'$ T0;;$ -'$ (>)'0$ )/$ ZG-*(HD$ T0*0$ 0-'&;L$
#&'(&"FG&'>0#$ &"$ )?(&+-;$ B&+*)'+)?&+$ -"-;L'0'R$ K"-;L'&'$ )/$ (>0$ B)*(-*'$ CL$
A6,j6mA$'>)T0#$(>-($-;;$B)*(-*'$>-J0$-$+)B?-+($B&+*)'(*G+(G*0R$PL?'GB$&'$(>0$

8ag$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B)'($ -CG"#-"($ ?>-'0R$ K$ (&F>(;L$ &"(0*(T&"0#$ "0(T)*=$ )/$ T0;;9/)*B0#$ &#&)B)*?>&+$


+*L'(-;'$ -"#$ /;-=L$ ?-*(&+;0'$ B-#0$ G?$ )/$ 'B-;;$ +*L'(-;'$ U219!1$ ȝBV$ &'$ )C'0*J0#R$
W0J0*(>0;0''D$(>0$?*0'0"+0$)/$B&+*)'+)?&+$+*-+='$T-'$")(&+0#R$7>0'0$+*-+='$T0*0$
-((*&CG(0#$ ()$ (>0$ &"&(&-;$ '>*&"=-F0$ )/$ (>0$ B)*(-*R$ 7>0$ ?)*)'&(L$ +)"'&'('$ )/$ 'B-;;D$
&"(0*+)""0+(0#$?)*0'$T&(>$-??*)_&B-(0;L$2$ȝB$'&H0$-"#$;-*F0$'?>0*&+-;$?)*0'$Uib1$
ȝBV$/)*B0#$CL$(*-??0#$-&*$&"$(>0$&"&(&-;$*-T$B-(0*&-;$?)T#0*R$.-;+&(0$-"#$ZG-*(H$
T0*0$)C'0*J0#$&"$;)T$?*)?)*(&)"$-'$&"+;G'&)"'$&"'&#0$(>0$FL?'GB$)/$B-(*&_R$I)(>$
&"+;G'&)"'$#&#$")($?*0'0"($T0;;9#0/&"0#$0#F0'D$-$/-+($(>-($+)"/&*B0#$(>0$-C'0"+0$)/$
+*G'>0#$-FF*0F-(0'$-##0#$&"$(>0$&"&(&-;$B)*(-*R$

T B-6EC+*5-6*%

7>0$ B&"0*-;)F&+-;D$ B0+>-"&+-;D$ -"#$ B&+*)'(*G+(G*-;$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$


FL?'GB$B)*(-*'$'-B?;0#$/*)B$(>0$&"(0*"-;$?-*('$)/$(>0$+*0?&'$U/)G"#-(&)"V$)/$(>0$
K?>*)#&(0$ (0B?;0$ -"#$ (>0$ T-;;'$ )/$ (>0$ 0-*;L$ .>*&'(&-"$ C-'&;&+-$ /*)B$ (>0$
-*+>-0);)F&+-;$ '&(0$ )/$ K"-(>G'D$ .L?*G'D$ *0J0-;'$ (>-($ (>0L$ -*0$ B-#0$ )/$ FL?'GBD$
T>&+>$+)"(-&"'$"-(G*-;$-#B&_(G*0'$)/$+-;+&(0$-"#$ZG-*(HR$PL?'GB$/)*B'$-$(&F>(;L$
&"(0*(T&"0#$"0(T)*=$)/$T0;;9/)*B0#$&#&)B)*?>&+$+*L'(-;'$-"#$/;-=L$?-*(&+;0'$B-#0$
G?$ )/$ 'B-;;$ +*L'(-;'$ -"#$ '>)T'$ -$ ZG&(0$ >&F>$ (0"'&;0$ '(*0"F(>R$ .-;+&(0$ -"#$ ZG-*(H$
T0*0$ )C'0*J0#$ -'$ &"+;G'&)"'D$ T&(>$ ")($ T0;;9#0/&"0#$ 0#F0'$ &"'&#0$ (>0$ FL?'GB$
B-(*&_R$

U M#1#.#6E#*%

2R 6;'0"$o$U!11\V$,&+*)'+)?L$)/$>&'()*&+$B)*(-*'$9$-$*0J&0TR$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$
8\c2@2\92@!@$$
!R ,-*(&"0($PD$m0;)L0$:kD$P);J&"$o.$U2gg!V$.-*-+(Ü*&'-(&)"$#0'$B)*(&0*'$?>-*-)"&ZG0'$#G$
(0B?;0$#êKB)"$ç$X-*"-=R$IG;;0(&"$#0$5&-&')"$#0'$5-C)*-()&*0'$#0'$E)"('$0($.>-G''Ü0'$
2f2c8g[@b$
8R 3-??$P3$U!11!V$K*+>-0)B&"0*-;)FL$UW-(G*-;$A+&0"+0$&"$K*+>-0);)FLVR$A?*&"F0*D$W0T$à)*=R$
@R ,&##0"#)*/$ID$X"r/0;$m$U2ggfV$PL?'GB$-"#$;&B0$B)*(-*'$)/$>&'()*&+$P0*B-"$C*&+=$
CG&;#&"F'R$4"c$I-0*$WAD$:&(H$AD$5&J&"F'()"$3$U0#V$.)"'0*J-(&)"$)/$%&'()*&+$I*&+=$A(*G+(G*0'D$
m)">0-#$EGC;R$5(#D$??c$2ga[!1g$
bR .L?*G'$P0);)F&+-;$AG*J0LD$7>0$CG&;#&"F$-"#$#0+)*-(&J0$'()"0'$)/$.L?*G'D$
>((?cjjTTTRB)-RF)JR+LjB)-jF'#jF'#R"'/$
\R 5G+-'$KD$%-**&'$o3$U2g\!V$K"+&0"($6FL?(&-"$,-(0*&-;'$-"#$4"#G'(*&0'R$6#T-*#$K*");#$
EGC;&'>0*'D$@(>$0#R$5)"#)"$
aR P>)*-C$%àD$3-F-&$oD$K"(-*$K$U2gf\V$AG*/-+0$-"#$IG;=$E*)?0*(&0'$)/$K"+&0"($6FL?(&-"$
,)*(-*'R$E-*($4c$k93-L$m&//*-+(&)"$A(G#&0'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$2\cf289f!!R$
fR 30F)G*#$,D$X0*&'0;$oD$m0;0(&0$ED$%-FG0"-G0*$I$U2gffV$,&+*)'(*G+(G*0$)/$B)*(-*'$/*)B$(>*00$
6FL?(&-"$?L*-B&#'R$.0B0"($-"#$.)"+*0(0$30'0-*+>$2fcf29g1$
gR A-C"&'$.,D$<>&(0$3W$U2ga@V$K$FL?'GB$B)*(-*$/)*$'B-;;$'+-;0$B)#0;'R$oR$KBR$.)"+*R$4"'(R$
\@ca\a9aa@$
21R X-('-*-F-=&'$6A$U2gfaV$K$"0T$(0"'&;0$(0'($/)*$+)"+*0(0R$,-(0*&-;'$-"#$A(*G+(G*0'$!1c$@\89@\\$

8f1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.41
,56#.0C-D5E0C%067%Z#/.-D.0)"5E%
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%A6E5#6/%M-$06%,0.5/5$#%
B-6E.#/#*%1.-$%,#75/#..06#06%J0.>-+.*%

'0>.5#C#%Y-C0HI%,0.5#%NR%G0E:*-6LI%G-"6%ZR%`C#*-6SI%B".5*/-)"#.%9.067-6T%
067%M->#./%pR%J-"C1#C7#.U%

2
$.7P$4(-;+0B0"(&D$5-C)*-()*&0'$m0?(RD$I0*F-B)D$4(-;LD$FRJ);-S&(+F*R"0($
!
$W)*(>0*"$K*&H)"-$N"&J0*'&(LD$NAKD$,-*&0Ro-+=')"S"-GR0#G$
8
$N"&J0*'&(L$)/$e&+()*&-D$.-"-#-D$Q?);0')"SGJ&+R+-$
@
$E*&"F;0$I*-"#)"$K*+>&(0+('D$NXD$.>*&'9I*-"#)"S?*&"F;09C*-"#)"R+)RG=$
b
$N"&J0*'&(L$)/$.);)*-#)$-($I)G;#0*D$NAKD$3)C0*(R%)>;/0;#0*S.);)*-#)R0#G$

A>*/.0E/$ 6;0J0"$ >L#*-G;&+$ +)"+*0(0'$ /*)B$ -"+&0"($ 3)B-"$ >-*C)G*'$ -*)G"#$ (>0$
,0#&(0**-"0-"$ '0-+)-'($ T0*0$ #*&;;0#$ CL$ (>0$ 3)B-+)"'$ (0-B$ &"$ !11![!11gR$ 4"$
!11f[!11g$ (>0$ '-B0$ (0-B$ 0_(*-+(0#$ (>*00$ "0T$ +)*0'$ /*)B$ -$ *0?*)#G+(&)"$ )/$ -$
e&(*GJ&-"$ +)"+*0(0$ 2%)!D$ +-'($ &"$ '0-T-(0*$ -($ I*&"#&'&$ >-*C)G*$ &"$ !11@D$ -"#$
?*0J&)G';L$ +)*0#$ -($ \D$ 2!$ -"#$ !@$ B)"(>'$ +G*&"FR$ W0T$ F0)+>0B&+-;$ -"#$
B&"0*-;)F&+-;$ -"-;L'0'$ )/$ *0?*0'0"(-(&J0$ -"+&0"($ B)*(-*'D$ -"#$ (>0$ +)"+*0(0$
*0?*)#G+(&)"$ &"$ I*&"#&'&D$ -*0$ 'GBB-*&H0#$ >0*0R$ 4"$ -##&(&)"D$ (>0$ ?*)F*0''$ )/$ (>0$
?)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ &"$ (>0$ J-*&)G'$ >L#*-G;&+$ +)"+*0(0'$ &'$ 0J-;G-(0#D$ (>*)GF>$
+)B?)'&(&)"-;$-"#$B&+*)'(*G+(G*-;$0_-B&"-(&)"'R$

H N.5CC%E-.#*%1.-$%06E5#6/%M-$06%"0.>-+.%E-6E.#/#*%%

%L#*-G;&+D$ ?)HH);-"&+$ +)"+*0(0'D$ /&*'($ #0J0;)?0#$ CL$ (>0$ 3)B-"'$ &"$ (>0$ !"#$
+0"(G*L$ I.6D$ T0*0$ T&#0;L$ G'0#$ &"$ &B?)*(-"($ >-*C)G*$ +)"'(*G+(&)"'$ -;)"F$ (>0$
,0#&(0**-"0-"$ '0-+)-'(R$ 7>0$ 0_+0;;0"($ #G*-C&;&(L$ )/$ (>0'0$ '(*G+(G*0'$ >-'$ -;;)T0#$
(>0B$()$?0*'&'(D$&"(-+(D$&"$'0-T-(0*$/)*$!111$L0-*'R$7>0$?G*?)'0$)/$(>&'$?-?0*$&'$()$
'GBB-*&H0$ +>0B&+-;D$ B&"0*-;)F&+-;$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+$ #-(-$ /)*$ +)*0'$ )/$ 3)B-"$
B-*&"0$ '(*G+(G*0'$ #*&;;0#$ CL$ (>0$ 3M,K.MWA$ F*)G?$ C0(T00"$ !11!9!11g$ &"$ 0;0J0"$
#&//0*0"($ >-*C)G*'D$ -"#$ -$ >&'()*&+-;;L$ -++G*-(0$ 0_?0*&B0"(-;$ 2%)!$ +-'($ G"#0*$ '0-$
T-(0*$ &"$ !11@$ &"$ (>0$ B)#0*"$ >-*C)G*$ )/$ I*&"#&'&$ ]2D$ !D$ 8^R$ 7>0$ /&*'($ F*)G?$ T-'$
#*&;;0#$&"$!1129!11f$/*)B$>-*C)G*'$-;)"F$(>0$4(-;&-"$?0"&"'G;-D$/*)B$(>0$?)*('$)/$

8f2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

.;-G#&G'$ UEM3R!11!V$ -"#$ 7*-Q-"$ UE73R!11!V$ &"$ M'(&-$ K"(&+-D$ W0*)$ -($ K"H&)$
UKWYR!11!VD$ .)'-$ UE.MR!118V$ -"#$ A-"(-$ 5&C0*-(-$ C*0-=T-(0*'$ UA54R!118d$
A54R!11@V$ )"$ (>0$ 7G'+-"L$ +)-'(D$ I-&-$ UIK4R!11\V$ &"$ (>0$ PG;/$ )/$ W-?;0'D$ -"#$
6F"-H&-$ U6PWR!11fV$ )"$ (>0$ K#*&-(&+$ +)-'($ +;)'0$ ()$ I*&"#&'&R$ 7>0$ '0+)"#$ F*)G?D$
#*&;;0#$ /*)B$ !11b9!11gD$ +)B0'$ /*)B$ B)*0$ #&'(-"($ >-*C)G*'D$ 'G+>$ -'$ .-0'-*0-$
E-;0'(&"-0$ U.K6R!11bV$ &"$ 4'*-0;D$ .>0*')"&')'$ U.%3R!11aV$ &"$ .*0(0D$ K;0_-"#*&-$
UK56R!11aV$ &"$ 6FL?($ -"#D$ /&"-;;LD$ E)B?0&)?);&'$ UEM,R!11gVD$ "0-*$ ,0*'&"D$ &"$
7G*=0LR$ 7>0$ B&+*)'(*G+(G*0'$ -"#$ +)B?)'&(&)"'$ )/$ (>0$ -"+&0"($ B)*(-*'$ -"#$ (>0&*$
-FF*0F-(0'$T0*0$&"J0'(&F-(0#$T&(>$?0(*)F*-?>&+$'(G#&0'$)/$b_a+B$â?-")*-B&+ä$(>&"$
'0+(&)"'D$ k9*-L$ #&//*-+(&)"$ Uk3mVD$ -"#$ B-Q)*$ 0;0B0"($ +>0B&+-;$ -"-;L'0'$ U7-C;0'$
2[@VR$7>0$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$(>0$-"+&0"($+)"+*0(0'$-*0$+)B?-*0#$T&(>$(>0$I*&"#&'&$
*0?*)#G+(&)"$ #*&;;0#$ -($ \$ UI34R!11bR12VD$ 2!$ UI34R!11bR1!VD$ !@$ UI34R!11\VD$ @!$
UI34R!11fVD$\1$B)"(>'$UI34R!11gV$+G*&"Fd$"0T$*0'G;('$/*)B$(>0$!11f9!11g$+)*0'$
#0'+*&C0$ *0+0"($ +>-"F0'$ #G*&"F$ (>0$ ;-'($ (T)$ L0-*'$ )/$ +G*&"FR$ 7>0'0$ #-(-$ C0F&"$ ()$
+;-*&/L$ (>0$ ?*)J0"-"+0$ )/$ *-T$ B-(0*&-;'$ -"#$ (>0$ #&J0*'0$ +)"+*0(0$ B&_$ #0'&F"'$ )/$
(>0$J-*&)G'$>-*C)G*'D$T>&+>$-;T-L'$&"+;G#0$+)-*'0$(G//$-FF*0F-(0$U#!','/&!VD$;&B0$
>L#*-(0#$&"$'0-T-(0*D$-"#$J&(*&+D$?)HH);-"&+$J);+-"&+$-'>D$(>0$2()E%0+H(&'-)!/(0$)/$
e&(*GJ&G'$]@D$b^R$M"F)&"F$-"-;L'0'$-*0$+G**0"(;L$CG&;#&"F$)"$(>0'0$&"&(&-;$*0'G;('R$

L B-6E.#/#%E-.#*%1.-$%9050I%aD60=50%067%9.5675*5%;L\\VKL\\X?%

4"$ !11\$ 3M,K.MWA$ 0_(*-+(0#$ /&J0$ +)*0'$ /*)B$ (>0$ 'G"=0"$ *0B-&"'$ )/$ >-*C)G*$
B);0'$-($9050$UIK4R!11\R12VD$(T)$2%)!'$-($A0++-$:GB)'-$UIK4R!11\R18VD$-"#$(>0$
'GCB0*F0#$ *0B-&"'$ )/$ E)*(G'$ 4G;&G'$ UIK4R!11\R1!D$ 1@D$ 1bV$ B-&";L$ /*)B$ (>0$ /&*'($
+0"(G*L$ I.$ ]2D$ \^R$ 7>0$ +)-*'0$ -FF*0F-(0$ &'$ B-&";L$ 21$ ()$ 2b$ +B9'&H0#$ J&(*&+9(G//D$
/*)B$ ;)+-;$ E>;0F*0-"$ :&0;#'$ #0?)'&('R$ 7>0$ J);+-"&+$ -FF*0F-(0$ >-'$ '-"&#&"0$ -"#$
-"-;+&B0D$ +;-L$ B&"0*-;$ -'$ &;;&(0D$ H0);&(0'$ U?>&;;&?'&(0$ -"#$ +>-C-H&(0V$ -"#$
>L#*)(-;+&(0R$,)*(-*'$F0"0*-;;L$>-J0$#-*=$J&(*&+$-'>9(G//$-"#$?GB&+0)G'$'+)*&-D$-"#$
?>0")+*L'('$ U'-"&#&"0$ -"#$ -GF&(0VR$ 7>0$ +0B0"(&(&)G'$ C&"#&"F$ B-(*&_$ &'$ B-&";L$
B&+*)+*L'(-;;&"0$'?-**L$+-;+&(0$?;G'$-$J0*L$'B-;;$-B)G"($)/$-B)*?>)G'$F0;9;&=0$.9
A9%R$7>0*0$-*0$+0"(&B0(0*9'&H0#$#G;;$T>&(0$+;-'('D$T>&+>$-*0$-??-*0"(;L$;&B0$(>-($
*0-+(0#$()$/)*B$()C0*B)*&(0$]aD$f^D$?;G'$-$;&((;0$+-;+&(0D$C*G+&(0$-"#$J-(0*&(0$U(-C;0'$
2D$!VR$7>0'0$(0_(G*0'$-((0'($()$#&//0*0"($'(-F0'$)/$;&B0$#&'');G(&)"R$E)*)'&(L$&'$;)T0*$
(>-"$(>0$)(>0*$B)*(-*'D$-"#$(>0$>L#*-G;&+$&"#0_$U#0/&"0#$-'$%R4R$Ä$UA&M!$T(R$h$~$
K;!M8$T(R$h$~$:0!M8$T(R$hV$j$U.-M$T(R$hR~$,FM$T(R$hVVD$&'$J0*L$>&F>R$
4"$!11fD$3M,K.MWA$#*&;;0#$(>0$;-*F0D$(-;;$?&;-$"0-*$(>0$")*(>$'&#0$)/$(>0$-"+&0"($
aD60=50$ >-*C)G*D$ )"$ (>0$ K#*&-(&+$ +)-'(D$ "0-*$ I*&"#&'&D$ T>&+>$ &'$ ?*)C-C;L$ 0-*;L$
4B?0*&-;$ &"$ -F0D$ /&*'($ +0"(G*L$ I.R$ 7>0$ +)-*'0$ -FF*0F-(0$ &'$ ?)*)G'D$ /)''&;&/0*)G'$
F*-&"'()"0D$ /*)B$ (>0$ ;)+-;$ y7G/&$ #0;;0$ ,G*F0`$ E;0&'()+0"0$ +-;+-*0"&(0$ ]g^R$ 7>0$
B)*(-*$ &'$ F*-"G;-*D$ ')B0T>-($ ?)*)G'D$ -"#$ '(*)"F;L$ 0"*&+>0#$ &"$ ?)HH);-"&+$
B-(0*&-;'R$ 7>0$ (G//9-FF*0F-(0$ +)"'&'('$ )/$ J);+-"&+$ *)+=$ /*-FB0"('D$ -'>$ T&(>$
'GC)*#&"-(0#$ ?GB&+0)G'$ '+)*&-'$ /&;;0#$ CL$ H0);&(0'D$ '-"&#&"0$ -"#$ -GF&(0$

8f!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

?>0")+*L'('D$ -"#$ ;)+-;$ +-*C)"-(0$ *)+=$ /*-FB0"('R$ 7>0$ +0B0"(&(&)G'$ B-(*&_$ &'$
+)B?)'0#$B-&";L$)/$-B)*?>)G'$F0;9;&=0$.9A9%D$T&(>$'GC)*#&"-(0$B&+*)+*L'(-;;&"0$
'?-**L$ +-;+&(0D$ -"#$ *-*0$ #G;;$ F*-&"'$ )/$ *0-+(0#$ ;&B0R$ 4"$ -##&(&)"D$ k3m$ '>)T'$
+-;+&(0D$ 0((*&"F&(0$ -"#$ ()C0*B)*&(0$ U7-C;0'$ 2D$ !VR$ E)*)'&(L$ &'$ J0*L$ >&F>$ -'$ &'$ (>0$
>L#*-G;&+$&"#0_R$$
!0>C#%H%30?*0'0"(-(&J0$F0)+>0B&+-;$-"-;L'0'$)/$'0-T-(0*$-"+&0"($B)*(-*'D$/*)B$I-&-$UW-?;0'VD$
K;0_-"#*&-$U6FL?(VD$.>0*')"&')'$U.*0(0VD$6F"-H&-$UI*&"#&'&VD$-"#$E)B?0&)?);&'$U7G*=0LVD$
0_(*-+(0#$CL$(>0$3M,K.MWA$F*)G?$C0(T00"$!11\9!11gR$ALBC);'$;0F0"#c$ARARc$');GC;0$'&;&+-d$
4R3Rc$&"');GC;0$*0'&#G0d$%R4Rc$>L#*-G;&+$&"#0_R$

,-./0.*% 9050% AC#P067.50% B"#.*-65*-*% aD60=50% Z-$)R%


.)*0c$ I-&R1\R2$ I-&R1\R!$ K;0R1aR8 K;0R1aR! .>*R1aR2 .>*R1aR! 6F"R1fR2 6F"R1fR!$ E)BR1gR!$
<(Rh% 9$ 9$ 8j2$ 9$ ,0#&GB ,0#&GB ,0#&GB ,0#&GB$ 9$
pR-R5R% 28R@$ gR1$ !bR\$ !2R@$ 8\R@$ 2gRb$ !1R@$ 2gR1$ 2bR1$
F5`L%% @8R8$ b!Rf$ !gR1$ 8\R8$ 2bR8$ 8gR2$ @8R!$ @@R2$ @!Rg$
ACL`S%% 2!Rg$ 2bRa$ fRf$ 21R@$ @Rb$ 22R@$ 22Ra$ 2!Rf$ 2!R@$
Q#L`S%% !R8$ 8R1$ 2R\$ !R!$ 2R!$ !R8$ !R8$ !R!$ !Ra$
B0`%% 2aRa$ !R2$ !\Rg$ 2fR\$ !@Rf$ gR\$ aRa$ 21R@$ 2aRg$
,D`%% 2Rf$ \R1$ 1Rf$ !R@$ 2@Rb$ gR\$ @R1$ 1Ra$ 2R2$
F`S%% 1R!$ 1R!$ 2R8$ 2R2$ 1Rb$ 1R@$ 1Rb$ 1R@$ 1R2$
_0L`%% 8R2$ @R8$ !R8$ 8R@$ 2R@$ 8Rg$ @R8$ @R!$ !Rf$
2L`%% @Rf$ \R!$ !Rb$ 8R2$ 2R2$ 8R@$ 8Ra$ @R2$ @R@$
F.`%% n$1R18$ 1R2$ 1Ra$ 1R@$ 1R1$ 1R1$ 1R1$ 1R1$ 1R1$
,6L`S%% 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$
ZL`U%% 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$
!5`L%% 1R8$ 1R8$ 1R!$ 1R8$ 1R2$ 1R@$ 1R8$ 1R8$ 1R8$
BCK% 2Rb$ 2R2$ "R#R$ "R#R$ "R#R$ "R#R$ 2R@$ 2R@$ 1R@$
B0B`S% \Rf$ @Rb$ !gRb$ !!Rf$ \bRb$ 2aR1$ 22Rb$ g$ fRf$
FRFR% 2bRa$ 1Rf$ 2@R2$ gRa$ 1Rf$ !Rb$ !R2$ aR8$ 2aR8$
&RMR% 8@Rf$ a2Rb$ 2gRg$ 8@Rg$ !1R2$ @fR!$ 88R\$ 8fR@$ !8R!$
FRFRd&RMR$ 1Rb$ 1R1$ 1Ra$ 1R8$ 1R1$ 1R2$ 1R2$ 1R!$ 1Ra$
JR&R% 8R1$ fRf$ 2R@$ !R8$ 1Rb$ !Rf$ @Rg$ bR8$ 8R1$
$
4"$ ,-L$ !11f$ -$ /)G*(>$ 9.5675*5$ +)*0$ UI34R!11fR12V$ T-'$ #*&;;0#$ /*)B$ (>0$ 2%)!$
*0?*)#G+(&)"$ ]8D$ 21^D$ -"#$ -$ /&/(>$ +)*0$ T-'$ #*&;;0#$ &"$ W)J0BC0*$ !11g$ UI34R!11gV$
U7-C;0'$ 8D$ @VR$ 7>0$ +0B0"(&(&)G'$ B-(*&_$ )/$ (>0$ !11g$ B)*(-*$ '>)T'$ J0*L$ ;)T$
C&*0/*&"F0"+0D$ -"#$ -"$ -B)*?>)G'$ F0;9;&=0$ .9A9%$ -??-*0"(;L$ ?*0#)B&"-(0'R$
E-*-#)_&+-;;LD$ (>0$ !11f$ B)*(-*$ '>)T'$ -$ '(*)"F0*$ 0J);G(&)"$ )/$ +0B0"($ (0_(G*0'D$
T&(>$ (T)$ #&'(&"+(&J0$ +)"'(&(G0"('c$ -$ #0"'0;L$ )?-ZG0$ C*)T"&'>$ B-(*&_$ &"$ ?;-"0$
?);-*&H0#$;&F>($UEE5VD$;GB&"0'+0"($&"$"-(G*-;$;&F>(D$?*)C-C;L$+)B?)'0#$)/$-;(0*0#$
/&"0$ J&(*&+$ -'>9(G//D$ -"#$ -$ /&"0$ F*-&"0#D$ 2'($ )*#0*$ C&*0/*&"F0"($ B&+*)+*L'(-;;&"0$
+0B0"(&(&)G'$ ?>-'0R$ 7>0$ B)*(-*$ -FF*0F-(0$ >-'$ "GB0*)G'D$ '(&;;$ F;-''LD$ ?GB&+0)G'$

8f8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

/*-FB0"('$ )/$ (>0$ I-+);&$ (G//D$ '-"&#&"0$ -"#$ -GF&(0R$ 7*-+0'$ )/$ -'>$ #&'');G(&)"$ -*0$
T&#0'?*0-#D$ ')B0(&B0'$ -'')+&-(0#$ T&(>$ ?*0+&?&(-(&)"$ )/$ C&*0/*&"F0"($ +0B0"('R$
,0+>-"&+-;$+)B?*0''&)"$(0'('$)"$!11f$-"#$!11g$+)*0'$F&J0$>0(0*)F0"0)G'$*0'G;('D$
-;(>)GF>$(>0*0$&'$-$;)T$&"+*0-'0$&"$-J0*-F0#$'(*0"F(>'$+)B?-*0#$T&(>$!11\$]!D$8^R$

!0>C#%L%k9*-L$#&//*-+(&)"$)/$+)B?)"0"('$)/$-"+&0"($B)*(-*'R$A0-T-(0*$+0B0"($?>-'0'$&"+;G#0c$
K*Fc$K*-F)"&(0d$I*+c$I*G+&(0d$I'"c$I-''-"&(0d$.-;c$.-;+&(0d$.;+c$.;&")+>;)*0d$.CHc$.>-C-H&(0d$
6(*c$6((*&"F&(0d$:;c$:;G)*&(0d$P?c$PL?'GBd$%;c$%-;&(0d$%L+c$%L#*)+-;GB&(0d$%L(c$%L#*)(-;+&(0d$
E>&c$E>&;;&?'&(0d$W)*#'(*-"#&(0d$A(*c$A(*O(;&"F&(0d$7CBc$7)C0*B)*&(0d$e-(c$e-(0*&(0R$e);+-"&+$
?)HH);-"$U(G//$?GB&+0$-"#$;-J-$/*-FB0"('V$&"+;G#0'$+*L'(-;$/*-FB0"('$-"#$?>0")+*L'('c$K"c$
K")*(>&(0d$K";c$-"-;+&B0d$I&)c$I&)(&(0d$m&c$m&)?'&#0d$%0Bc$%0B-(&(0d$A-c$A-"&#&"0d$-"#$
-G(>&F0"&+$-;(0*-(&)"$+)B?)"0"('c$K;Cc$K;C&(0d$.-;c$.-;+&(0d$.CHc$.>-C-H&(0d$%-;c$%-;;)L'&(0d$4;;c$
4;;&(0d$X-)c$X-);&"&(0d$E>&c$E>&;;&?'&(0R$A0#&B0"(-*L$'-"#'$-"#$+)-*'0$-FF*0F-(0'$&"+;G#0c$.-;c$
.-;+&(0d$l(Hc$lG-*(Hd$,&+c$,&+*)+;&"0d$E*FcR$E)(-''&+9?-*F-'&(0d$A-c$A-"&#&"0R$

Z.#7-$5606/% F+>-.7560/#% `/"#.%


Z-==-C065E%
F)#E5$#6% F#0O0/#.% F#0O0/#.% Z.5$0.(% _-/#*%
ADD.#D0/#%%
B#$#6/*% B#$#6/*%% ADD.#D0/#*
905R\VRHKS% .-;D$7CB$ E>&D.CHD$%L($ A-R$K";R$4;;$ í$ ,)*(-*$
905R\VRLKT%% .-;$ E>&D$.CH$°$%L($ A-R$K";$±$4;;$ í$ +)B?)'&(&)"$
7CBD$.-;D$e-($°$
905R\VRH% í$ í$ í$ mG;;$F*-&"'$
I*+$
905R\URH$ í$ E>&D$.CH$ A-R$K";R$4;;$ í$ 7G//$#!','/&!$
AC#R\WRSdHKL% .-;D$7CB$± 6(*$ E>&$ A-$ .-;$$
,)*(-*$
AC#R\WRL% .-;D$7CB$± 6(*$ E>&$ A-$ .-;$$
+)B?)'&(&)"$
AC#R\WRH% .-;D$7CBD$6(*$ E>&$ A-$ .-;$$
AC#R\WRLKS%% í$ %;$ í$ .-;D$K*F$ P*-J0;9'&H0#$
AC#R\WRH% í$ %;D$I*+$ í$ .-;D$K*F$ -FF*0F-(0$
B".R\WRH% .-;D$7CB$ E>&$$ A-$ .-;D$m);$ ,)*(-*$
B".R\WRL% .-;$ E>&$$ A-$ .-;D$m);$ +)B?)'&(&)"$
.-;D$m);$°$
B".R\WRH%% í$ %;$ °$,'D$.>;$ P*-J0;9'&H0#$
l(H$
-FF*0F-(0$
B".R\WRL%% í$ %;$°$I*+$ í$ m);R$.-;$
aD6R\XRH%% .-;$± 6(*$ E>&D$.CHD$P?$±$%; A-R$K";R$4;;$ .-;$$
,)*(-*$
E>&D$.CHD$P?$°$ +)B?)'&(&)"$
aD6R\XRL%% .-;D$6(*$°7CB$ A-R$K";R$4;;$ .-;$°$l(H$
I'"$
P*-J0;9'&H0#$
aD6R\XRHKL% í$ 6(*$°$%;$ °$4;;$ .-;$°$K*F$
-FF*0F-(0$
Z-$R\[RL%%
.-;D$7CB$ E>&D$.CH$ A-D$K";$$ í$ ,)*(-*$
!-)%
Z-$R\[RL% .)CC;0$
í$ í$ í$ A-D$E*F$
9-//-$% -FF*0F-(0$
Z-$R\[RL% .-;$ .)CC;0$
í$ í$ í$
9-//-$% U'()"L$+)*-;V -FF*0F-(0$

8f@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

S B-6E.#/#%E-.#*%1.-$%$-.#%75*/06/%"0.>-+.*%;L\\UKL\\[?%

W0T$-"-;L'0'$*0F-*#&"F$(>0$+)"+*0(0'$)/$(>0$.-0'-*0-$E-;0'(&"-0$>-*C)G*$]22D$
2!^D$ (>0$ .>0*')"&')'$ >-*C)G*$ &"$ .*0(0$ ]28^D$ -"#$ -$ B&"0*-;)F&+9?0(*)F*-?>&+$
+>-*-+(0*&H-(&)"$ )/$ (>0$ .-0'-*0-$ E-;0'(&"-0$ +)"+*0(0'$ -'$ +)B?-*0#$ T&(>$ (>)'0$ )/$
A-"(-$ 5&C0*-(-$ ]a^$ ?*)J&#0$ -$ /)G"#-(&)"$ /)*$ 0J-;G-(&"F$ (>0$ +)B?)'&(&)"'$ )/$
+)"+*0(0'$-"#$(0+>"&+-;$0_?0*(&'0$)/$+)"+*0(0$0"F&"00*'$/-*$/*)B$3)B0$]@^R$
4"$ !11aD$ 3M,K.MWA$ 0_(*-+(0#$ /)G*$ +)*0'$ /*)B$ 'GCB0*F0#$ /&*'($ +0"(G*L$ I.$
'(*G+(G*0'$ &"$ (>0$ 0-'(0*"$ >-*C)G*$ C-'&"$ -($ AC#P067.50R$ 7T)$ +)*0'$ UK56R!11aR12$
-"#$1!V$T0*0$*0+)J0*0#$/*)B$-$(>&"$C0#$)/$+)"+*0(0$T&(>&"$-$'&"F;09G'0$C-*F0$/)*B$
-($(>0$C-'0$)/$K"(&*>)#)'$4';-"#$]22^R$K$(>&*#$+)*0$UK56R!11aR18V$T-'$(-=0"$/*)B$
(>0$ ;-*F0'($ )/$ '0J0*-;$ ;-*F0$ 2%)!'$ 0_(0"#&"F$ ')G(>$ /*)B$ (>0$ B)#0*"$ T0'(0*"$
C*0-=T-(0*R$7>0'0$+)"+*0(0'$+;)'0;L$*0'0BC;0$(>)'0$)/$.-0'-*0-$]2!^R$7>0$+)-*'09
'&H0$ -FF*0F-(0$ &'$ +)B?)'0#$ )/$ -$ C&)+;-'(&+$ F*-&"'()"0$ U.-;$ ~$ K*FVD$ ?*)C-C;L$ (>0$
;)+-;$ 0);&-"&(0$ ;&B0'()"0D$ T>&;0$ (>0$ /&"09-FF*0F-(0$ &"$ (>0$ B)*(-*$ &'$ +)B?)'0#$ )/$
/&"0$ J&(*&+$ -'>9(G//'D$ ?GB&+0)G'$ '+)*&-'$ /&;;0#$ CL$ H0);&(0'D$ ?>0")+*L'('$ U'-"&#&"0$
-"#$-GF&(0VD$-"#$;)+-;$+-*C)"-(0$*)+=$/*-FB0"('R$$
!0>C#%S%30?*0'0"(-(&J0$F0)+>0B&+-;$-"-;L'0'$)/$'0-T-(0*$*0?*)#G+&"F$e&(*GJ&-"$B)*(-*$)/$
I*&"#&'&D$+)*0#$CL$(>0$3M,K.MWA$(0-B$C0(T00"$!11f9!11gR$ALBC);'$;0F0"#c$ARARc$');GC;0$
'&;&+-d$4R3Rc$&"');GC;0$*0'&#G0d$%R4Rc$>L#*-G;&+$&"#0_R$

,-./0.*% 9.5675*5%L\\X^%TL%$-6/"*% 9.5675*5%L\\[^%V\%$-6/"*%


.)*0c$ I*&R1fR2$ I*&R1fR2$ I*&R1fR2 I*&R1fR! I*&R1fR! I*&R1gR2 I*&R1gR2 I*&R1gR2$ I*&R1gR2$
<(Rh$ 7)?R2$ 7)?R!$ ,0#R$ 7)?$ I)(()B 7)?$ ,0#R2$ ,0#R!$ I)(()B$
pR-R5R% 2aRa$ 2!Rf$ 2bR@$ 2bR2$ 2\R\$ !fR1$ !\Rf$ 2bR1$ !!R!$
F5`L%% @8Rg$ b2R8$ @bR8$ @aRf$ @bR2$ 8bR@$ 8@R2$ @bR2$ 8gR@$
ACL`S%% 2!R!$ 2@R@$ 2!R\$ 28R8$ 2!Rb$ 21Rb$ 21R!$ 28R@$ 22Ra$
Q#L`S%% !Rg$ 8R@$ !Rg$ 8R2$ !Rf$ !R2$ !R2$ !Rf$ !R@$
B0`%% 2!R!$ @Rf$ 28R1$ fRa$ 2!R1$ 2@R@$ 2aR8$ 2!R!$ 2@R1$
,D`%% 2R!$ 2R!$ 2R!$ 2R1$ 1Rg$ 1Ra$ 1Rf$ 1Rg$ 1Rg$
F`S% 1R8$ 1R8$ 1R8$ 1R!$ 1R!$ 1R!$ 1R!$ 1R!$ 1R!$
_0L`%% !R8$ 8R8$ !Rb$ !Ra$ !Rb$ !Rf$ !Rg$ 8R8$ !Rg$
2L`%% \R@$ aRa$ \R2$ aR2$ \R@$ @R\$ @Rb$ bRg$ bR1$
F.`%% 1R1$ 1R1$ n1R18$ 1R1$ 1R1$ 1R1$ 1R1$ 1R1$ 1R1$
,6L`S%% 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$
ZL`U%% 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$ 1R2$
!5`L%% 1R@$ 1R@$ 1R8$ 1R@$ 1R@$ 1R8$ 1R8$ 1R8$ 1R8$
B0B`S% "R#R$ "R#R$ "R#R$ "R#R$ "R#R$ 8Rb$ \R8$ bR1$ aR1$
FRFR% "R#R$ "R#R$ "R#R% "R#R% "R#R% gRg$ 22Ra$ gR1$ gR!$
&RMR% "R#R$ "R#R$ "R#R% "R#R% "R#R% 8bR2$ 81Rb$ @gR@$ @!R2$
JR&R$ @R@$ 22Rb$ @R8% \R\% @Ra% 8R!$ !R\$ @Ra$ 8R\$

8fb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

!0>C#% T$ k9*-L$ m&//*-+(&)"$ -"-;L'0'$ )/$ I*&"#&'&$ B)*(-*$ *0?*)#G+(&)"'R$ A00$ 7-C;0$ !$ /)*$ B&"0*-;$
-CC*0J&-(&)"'R$

Z.#7-$5606/% F+>-.7560/#%
Z-==-C065E%
F)#E5$#6% F#0O0/#.%B#$#6/% F#0O0/#.%B#$#6/% _-/#*%
ADD.#D0/#%
Z"0*#*% Z"0*#*%
E>&9XD$.CH9.-$
EGB&+0)G'$;&(>&/&0#$(G//$
90E-C5%!+11% "-(G*-;$*)+=$ í$ K";D$A-$
E>;0F*0-"$:&0;#'$
+0B0"('$
9.5R\URH%/-)% .-;D$e-($ %L+D$.>B$ K";D$A-$
9.5R\URH% ,)*(-*$+)B?)'&(&)"$$
.-;D$e-($ %L+D$.>BD$E)*$ K";D$A-$
>-//-$%
9.5R\URH% .-;D$e-($ %L+$ K";D$A-$ I&"#&"F$B-(*&_$
9.5R\URH% .-;D$e-($ %L+$ K";D$m&$ 7G//$?)HH);-"$U?GB&+0V$
9.5R\URL% .-;D$e-($ .>H9.-D$E>&9W-$ K";D$A-$ I&"#&"F$B-(*&_$
9.5R\VRS% .-;D$e-($ E>&9W-$ K";D$A-$ I&"#&"F$B-(*&_$
,)*(-*$+)B?)'&(&)"$$$
9.5R\X%% .-;D$E>&9X$ .CH9.-D$%L+D$°$%; A-D$K";D$4;;$
U'&_$'-B?;0'$-J0*-F0V$
9.5R\XRH%/-)% .-;D$e-(D$%L+$ .CH9.-D$E>&9W-$ A-D$K";D$4;;$ I&"#&"F$B-(*&_$
9.5R\XRL%
.-;D$e-(D$%L+$ E>&9W-$ K";D$A-D$4;;$ I&"#&"F$B-(*&_$
>-//-$%
9.5R\XROH% .-;D$E)*$ e-(D$%L+D$AQF$ .-;D$E)*$ <>&(0$&"+;G'&)"$
9.5R\XROL% .-;D$e-($ %L+D$AQF$ .-;D$e-($ <>&(0$&"+;G'&)"$
9.5R\X% E>&9XD$.CH9.-$ .-;$ K";D$4;;D$A-$ 7G//$#!','/&!$
9.5R\[RBL% .-;D$e-($ %L+$ K";D$m&$ I&"#&"F$B-(*&_$
9.5R\[RBL%% .-;D$E)*$ 6((D$%L+$ 9$ <>&(0$&"+;G'&)"$
$
7>0$+0B0"(&(&)G'$C&"#&"F$B-(*&_$>-'$-$?0*J-'&J0$'GC9B&;;&B0(*&+$'?-**L$+-;+&(0D$
?;G'$ B&+*)+*L'(-;;&"0$ 0((*&"F&(0D$ -"#$ -B)*?>)G'$ F0;9;&=0$ .9A9%R$ :G*(>0*B)*0D$
k3m$'>)T'$?0*J-'&J0$()C0*B)*&(0$+0B0"(D$-'$T0;;$-'$#G;;$T>&(0D$B&+*)+*L'(-;;&"0$
&"+;G'&)"'D$T&(>$()C0*B)*&(0$-''0BC;-F0'R$3)G"#$?)*0'$&"$(>0$B)*(-*$-*0$/&;;0#$CL$
H0);&(0'$ T&(>$ -$ â*)'0((09;&=0ä$ B)*?>);)FLR$ E)*)'&(L$ &'$ F0"0*-;;L$ >&F>D$ T>&;0$ (>0$
>L#*-G;&+$&"#0_$&'$J0*L$;)T$U7-C;0$2VR$7>0$(G//$>-'$'-"&#&"0D$-GF&(0D$-"#$-G(>&F0"&+$
?>&;;&?'&(0D$-??-*0"(;L$+)B?-(&C;0$T&(>$E>;0F*0-"$?L*)+;-'(&+$#0?)'&('R$
7T)$ +)*0'$ T0*0$ *0+)J0*0#$ /*)B$ (>0$ /&*'($ +0"(G*L$ I.jKm$ C*0-=T-(0*$ -($
B"#.*-65*-*$ >-*C)G*D$ -;')$ &"$ !11aR$ 7>0$ B)*(-*$ )/$ +)*0$ .%3R1aR12D$ /*)B$ -$
'GCB0*F0#$ 2%)!D$ &'$ J0*L$ +*GBC;LD$ -"#$ ?))*$ +)>0'&)"$ +-G'0#$ BG+>$ )/$ (>0$ +)*0$ ()$
F*&"#$-T-LR$7>0$?)*)G'$B)*(-*D$-??0-*'$()$C0$;)T$&"$;&B0$U7-C;0$2VD$0&(>0*$C0+-G'0$
)/$ -"$ )*&F&"-;;L$ ;&B09?))*$ B&_D$ )*$ C0+-G'0$ ;0-+>&"FD$ &"+*0-'&"F$ ?)*)'&(LD$ -"#$
0*)'&)"$ >-'(0"0#$ &('$ #0+-LR$ 7>0$ B)*(-*$ /-C*&+$ -??0-*'$ ?))*;L$ ')*(0#$ -"#$ B&_0#D$
-"#$&"+;G#0'$/-&*;L$;-*F0$+>G"='$)/$(G//$G?$()$!Rf$+BD$;-*F0$J)&#'$T>0*0$-$+*GBC;L$
C;-+=$ B-(0*&-;$ >-'$ /-;;0"$ )G(D$ -"#$ +;G'(0*'$ )/$ #G;;$ T>&(0$ ")#G;0'D$ -??-*0"(;L$
>L#*-(0#$;&B0$+;-'('D$*-"F&"F$/*)B$![@$+BR$.)*0$(T)$U.%3R1aR1!V$+)B0'$/*)B$-$
ZG-L$T-;;D$0_?)'0#$-C)J0$(>0$T-(0*;&"0R$4($>-'$-$J0*L$?)*)G'D$?))*;L$+)B?-+(0#D$

8f\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-"#$&"+)>0*0"($F*-"G;-*$B)*(-*D$-;')$?0*>-?'$?))*$&"$;&B0R$mG;;$T>&(0$")#G;0'D$@[
!b$ +B$ -*0$ T&#0'?*0-#R$ E0(*)F*-?>&+$ 0_-B&"-(&)"'$ '>)T$ (>-($ (>0$ -B)G"($ )/$ (>0$
(G//9-FF*0F-(0$&"$(>0$B)*(-*$&'$J0*L$;)TD$-"#$&'$?-*(&-;;L$*0?;-+0#$CL$*0#9C*&+='$)/$
#-##%-2'0&-d$ &"$ -##&(&)"$ (>0$ F0"0*-;$ -??0-*-"+0$ 'GFF0'('$ -$ ;)T0*$ ;0J0;$ )/$
?)HH);-"&+$ *0-+(&)"$ (>-"$ &"$ (>0$ )(>0*$ B)*(-*'$ U7-C;0'$ 2D$ !VR$ MJ0*-;;D$ ?GB&+0)G'$
'+)*&-'D$ '-"&#&"0$ ?>0")+*L'('D$ -'>9(G//$ T&(>$ H0);&(0$ /&;;&"F'D$ -"#$ +-*C)"-(0$ *)+=$
/*-FB0"('$/)*B$(>0$/&"0$-FF*0F-(0R$7>0$+0B0"(&(&)G'$C&"#&"F$B-(*&_$&'$0''0"(&-;;L$
-B)*?>)G'$ F0;9;&=0$ .9A9%D$ T&(>$ 'GC)*#&"-(0#$ '?-**L$ +-;+&(0D$ 0((*&"F&(0D$ -"#$ *-*0$
T>&(0$ #G;;$ F*-&"'$ )/$ ()C0*B)*&(0D$ -??-*0"(;L$ #0*&J0#$ /*)B$ >L#*-(0#$ ;&B0R$ 7>0$
J);+-"&+$-FF*0F-(0'$'>)T$'-"&#&"0$?;G'$?>&;;&?'&(0D$T>&+>$-*0$+)B?-(&C;0$T&(>$(>0$
E>;0F*0-"$J&(*&+$(G//$#0?)'&('R$7)(-;$?)*)'&(L$&'$(>0$>&F>0'(D$-"#$(>0$>L#*-G;&+$&"#0_$
&'$)"0$)/$(>0$;)T0'(R$
4"$ !11g$ 3M,K.MWA$ 0_(*-+(0#$ (T)$ +)*0'$ /*)B$ (>0$ T0'($ C*0-=T-(0*$ )/$
Z-$)#5-)-C5*%>-*C)G*D$T>)'0$-F0$&'$")($T0;;$=")T"R$7>0$()?$'G*/-+0$)/$(>0$B);0$
&'$+G**0"(;L$-C)J0$'0-$;0J0;D$')$&($T-'$?)''&C;0$()$#*&;;$(>0$+)B?;0(0$>0&F>($)/$(>0$
'(*G+(G*0R$ .)*0$ EM,R!11gR12$ >-'$ /*&-C;0$ B)*(-*$ -"#$ >-*#D$ +;)'0;L$ ?-+=0#D$
*&J0*C0#$ +)CC;0'$ -"#$ ?0CC;0'D$ ìb[!1$ +B$ &"$ #&-B0(0*R$ 7>0$ ?))*;L$ +)B?-+(0#$
B)*(-*$?*0'0"('$B-"L$J)&#'$-"#$;-*F0$#G;;$T>&(0$")#G;0'D$-;)"F$T&(>$?GB&+0$+;-'('$
-"#$F*00"$'-"#R$4"$+)"(*-'(D$(>0$EM,R!11gR1!$+)*0$>-'$-$J0*L$>-*#D$T0;;$ B&_0#D$
>L#*-G;&+$ B)*(-*D$ +)"(-&"&"F$ J&(*&+$ /&"0$ (G//9-FF*0F-(0$ T&(>$ /*-FB0"('$ )/$
?GB&+0)G'$'+)*&-'$/&;;0#$CL$H0);&(0'D$J);+-")+;-'('D$'>-*#'D$'-"&#&"0D$-"-;+&B0$-"#$
-GF&(0$ ?>0")+*L'('D$ '&B&;-*$ ()$ E>;0F*0-"$ :&0;#'$ J&(*&+$ (G//R$ E0(*)F*-?>&+$
0_-B&"-(&)"'$)/$+)-*'0$-FF*0F-(0$'>)T$(>0$?*0'0"+0$)/$-B?>&C);&(0$B0(-B)*?>&+$
*)+='$UA-$~$E*FVD$'()"L$+)*-;'D$-"#$(*-J0*(&"0R$7>0$+0B0"(&(&)G'$C&"#&"F$B-(*&_$&'$
+)BB)";L$C&*0/*&"F0"($-"#$>-'$B&+*)+*L'(-;;&"0$'?-**L$+-;+&(0D$?;G'$'GC)*#&"-(0#$
-B)*?>)G'$ F0;9;&=0$ .9A9%D$ -"#$ /*0ZG0"(;L$ #G;;$ +;-'('$ )/$ *0-+(0#$ ;&B0R$ k3m$
-"-;L'0'$ )"$ #G;;$ F*-&"'$ &"#&+-(0$ (>0$ ?*0'0"+0$ )/$ +-;+&(0$ -"#$ ()C0*B)*&(0R$ I)(>$
E)B?0&)?);&'$+)*0'$>-J0$-$;-*F0$?*)?)*(&)"$)/$+)-*'0$-FF*0F-(0$*0;-(&J0$()$B)*(-*D$
ì\@[b@hD$ T>&;0$ (>&'$ ?*)?)*(&)"$ *-"F0'$ ì@1h[\1h$ B)*(-*$ &"$ (>0$ +)"+*0(0$
'-B?;0#$-($'&(0'$-;)"F$(>0$4(-;&-"$+)-'(D$-"#$K;0_-"#*&-$-"#$.-0'-*0-R$

T B-6EC+*5-6*%

4"(*)#G+()*L$ +>0B&+-;D$ B&"0*-;)F&+-;D$ -"#$ ?0(*)F*-?>&+$ -"-;L'0'$ )/$ (>0$


>L#*-G;&+$B)*(-*'$)/$B-*&(&B0$'(*G+(G*0'$/*)B$"GB0*)G'$-"+&0"($3)B-"$>-*C)G*'$
&"#&+-(0$ (>-($ -;;$ +)"(-&"$#&'(&"+(&J0$?GB&+0)G'$ J&(*&+$ (G//$?)HH);-"$ T&(>$'-"&#&"0D$
-??-*0"(;L$ /*)B$ E>;0F*0-"$ :&0;#'$ ?L*)+;-'(&+$ #0?)'&('D$ (>0$ 2()E%0+ H(&'-)!/(0+ )/$
e&(*GJ&G'$ ]2D$ @^R$ %)T0J0*D$ (>0$ ?*)?)*(&)"'$ )/$ (>0$ J&(*&+$ (G//$ G'0#$ -'$ B)*(-*$
?)HH);-"$ J-*LR$ 7>&'$ &'$ (>0$ ?*0#)B&"-"($ ?)HH);-"$ -($ >-*C)G*'$ )/$ (>0$ 4(-;&-"$
?0"&"'G;-$"0-*$W-?;0'D$'G+>$-'$I-&-D$K"H&)D$-'$T0;;$-'$M'(&-$]f^R$%)T0J0*D$(>0$(G//$
/)*B'$ -$ 'B-;;0*$ /*-+(&)"$ )/$ (>0$ ()(-;$ B)*(-*$ -FF*0F-(0$ &"$ )(>0*$ >-*C)G*'D$ -'$ -($
K;0_-"#*&-D$ .-0'-*0-D$ -"#$ .>0*')"&')'R$ %0*0D$ (>0$ B)*(-*$ +)"(-&"'$ ;&B0'()"0$

8fa$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

-FF*0F-(0D$ -"#$ -($ 6F"-H&-D$ ;&B0'()"0D$ T&(>$ )++-'&)"-;$ +0*-B&+'D$ -'$ T0;;R$ 7>0'0$
+)B?)'&(&)"'$ 'GFF0'($ (>-($ (>0$ 3)B-"$ +)"+*0(0$ 0"F&"00*'$ '(*)J0$ ()$ &"+;G#0$ ')B0$
B0-'G*0$)/$(>0$(G//$&"$(>0$B)*(-*$-"#$+)"+*0(0$/)*BG;-(&)"'R$7>0$+)-*'0$-FF*0F-(0$
J-*&0'$ -'$ T0;;D$ /*)B$ E>;0F*0-"$ (G//$ -($ I-&-D$ /)*$ 0_-B?;0D$ ()$ ?*0#)B&"-"(;L$
;&B0'()"0$-($K;0_-"#*&-$-"#$.-0'-*0-D$#);)B&(&+$;&B0'()"0$-($.>0*')"&')'D$-"#$()$
*&J0*$ +)CC;0'$ )/$ #&J0*'0$ ?0(*)F*-?>&+$ +)B?)'&(&)"$ -($ E)B?0&)?);&'R$ 7>0$
B&+*)+*L'(-;;&"0$+0B0"(&(&)G'$B-(*&_$&'$)/(0"$-'')+&-(0#$T&(>$F0;9;&=0$.9A9%D$-"#$
T>&(0$#G;;$*0'&#G-;$F*-&"'$)/$>L#*-(0#$;&B0$'>)T$?*)F*0''&J0$'(-F0'$)/$#&'');G(&)"R$$
:G*(>0*$ -"-;L(&+-;$ T)*=$ T&;;$ +;-*&/L$ (>0$ #&J0*'0$ -FF*0F-(0$ +)B?)'&(&)"'$ -"#$
(>0&*$&"/;G0"+0$)/$?)HH);-"&+$+0B0"($#0J0;)?B0"($-"#$#G*-C&;&(LR$

U M#1#.#6E#*%
2R M;0')"$oED$I*-"#)"$.D$.*-B0*$A$0($-;$U!11@V$7>0$3M,K.MWA$?*)Q0+(c$-$+)"(*&CG(&)"$()$(>0$
>&'()*&+-;$-"#$0"F&"00*&"F$-"-;L'&'$)/$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$&"$3)B-"$B-*&(&B0$'(*G+(G*0D$4"($o$
W-G($K*+>$88c2gg9!!g$
!R M;0')"$ oED$ I)((-;&+)$ 5D$ I*-"#)"$ .$ 0($ -;$ U!11\V$ 30?*)#G+&"F$ -$ 3)B-"$ B-*&(&B0$ +)"+*0(0$
'(*G+(G*0$T&(>$e&(*GJ&-"$?)HH);-"&+$+)"+*0(0D$o$3)B$K*+>$2gc!g9b!$
8R P)((&$6D$M;0')"$oED$I)((-;&+)$5$0($-;$U!11fV$K$.)B?-*&')"$)/$(>0$+>0B&+-;$-"#$0"F&"00*&"F$
+>-*-+(0*&'(&+'$)/$-"+&0"($*)B-"$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$T&(>$-$B)#0*"$*0?*)#G+(&)"$)/$e&(*GJ&-"$
>L#*-G;&+$+)"+*0(0D$K*+>-0)B0(*L$b1c292b$
@R M;0')"$oED$o-+=')"$,m$U&"$?*0''V$%)T$#&#$0_?0*(&'0$&"$B-*&(&B0$>L#*-G;&+$+)"+*0(0$'?*0-#$
(>*)GF>$ (>0$ 3)B-"$ 0B?&*0$ 4"$ U0#'V$ o$ e-;0=D$ .R$ P*))(D$ ooR$ %GF>0'D$ E*)+R$ !"#$ %&'()*&+$
,)*(-*'$.)"/0*0"+0$U%,.$!121VD$!!9!@$A0?(0BC0*D$!121D$E*-FG0$
bR m0`P0""-*)$ ,D$ 4"+)*)"-()$ KD$ ,-'(*);)*0"H)$ P$ 0($ -;$ U2gggV$ m0?)'&(&)"-;$ B0+>-"&'B'$ -"#$
-;(0*-(&)"$ ?*)+0''0'$ &"$ #&//0*0"($ (L?0'$ )/$ ?L*)+;-'(&+$ #0?)'&('$ /*)B$ .-B?&$ :;0F*0&$ J);+-"&+$
/&0;#$UA)G(>0*"$4(-;LVD$o$e);+$P0)(>0*B$30'$g2c81898!1$
\R I*-"#)"$ .D$ %)>;/0;#0*D$ 35D$ M;0')"$ oE$ U!11fV$ 7>0$ .)"+*0(0$ .)"'(*G+(&)"$ )/$ (>0$ 3)B-"$
%-*C)G*'$)/$I-&-0$-"#$E)*(G'$4G;&G'c$7>0$3M,K.MWA$!11\$/&0;#$'0-')"D$4"($o$W-G($K*+>$
8ac8a@98ag$
aR e);-$PD$P)((&$6$U&"$?*0''V$,&"0*-;)F&+-;$-"#$?0(*)F*-?>&+$+>-*-+(0*&H-(&)"$)/$-"+&0"($3)B-"$
>L#*-G;&+$+)"+*0(0$+)*0'$/*)B$A-"(-$5&C0*-(-D$P*)''0(()D$4(-;L$-"#$.-0'-*0-$E-;0'(&"-0D$4'*-0;D$
&"$ E*)+R$ IG&;#&"F$ 3)B-$ K0(0*"-$ A0B&"-*D$ +G**0"($ *0'0-*+>$ )"$ 3)B-"$ B)*(-*$ -"#$ +)"+*0(0D$
,-*+>$!a9!g(>D$!11fD$3)B0D$K+$4"'($3)B$:&";-"#&-0$
fR o-+=')"$ ,m$ e);-$ PD$ A+>00(H$ I$ 0($ -;$ U&"$ ?*0''VD$ .0B0"($ +)B?)'&(&)"'$ -"#$ #G*-C&;&(L$ &"$
-"+&0"($3)B-"$'0-T-(0*$+)"+*0(0'D$&"$U0#'V$o$e-;0=D$.R$P*))(D$ooR$%GF>0'DD$E*)+R$!"#$%&'()*&+$
,)*(-*'$.)"/0*0"+0$U%,.$!121VD$!!9!@$A0?(0BC0*D$!121D$E*-FG0$
gR ,0*;-$PD$6*+);&$K$U2ga2V$W)(0$4;;G'(*-(&J0$#0;;-$.-*(-$P0);)F&+-$#`4(-;&-$-;;-$'+-;-$2c211R111$
:)F;&)$2g1$,)")?);&D$3)B-D$5&C*0*&-$#0;;)$A(-()$
21R %)>;/0;#0*$ 35D$ I*-"#)"$ .D$ -"#$ M;0')"$ oE$ U!11bVD$ IG&;#&"F$ -$ 3)B-"$ ?&;-$ &"$ (>0$ '0-$ [$
0_?0*&B0"(-;$-*+>-0);)FL$-($I*&"#&'&D$4(-;LD$A0?(0BC0*$!11@D$4"($o$W-G($K*+>$8@c2!89!aR$
22R I*-"#)"$ .$ U2gg\V$ .0B0"('D$ .)"+*0(0D$ -"#$ A0((;&"F$ I-*F0'$ -($ A0C-'()'c$ .)B?-*&')"'$ T&(>$
M(>0*$3)B-"$%-*C)G*$6_-B?;0'$-"#$(>0$m0'+*&?(&)"'$)/$e&(*GJ&G'R$4"c$K$3-C-"D$XP$%);GB$
U0#'V$.-0'-*0-$,-*&(&B-c$K$30(*)'?0+(&J0$-/(0*$7T)$,&;;0""&-D$50&#0"D$!b9@1$
2!R %)>;/0;#0*$ 35D$ I*-"#)"$ .D$ M;0')"$ oE$ U!11aV$ .)"'(*G+(&"F$ (>0$ %-*C)G*$ )/$ .-0'-*0-$
E-;-0'(&"-D$4'*-0;c$W0T$6J&#0"+0$:*)B$(>0$3M,K.MWA$:&0;#$.-B?-&F"$)/$M+()C0*$!11bD$
4"($o$W-G($K*+>$8\c@1g9@2b$
28R I*-"#)"$.D$%)>;/0;#0*$35D$M;0')"$oE$0($-;$U!11bV$7>0$3)B-"$,-*&(&B0$.)"+*0(0$A(G#LR$7>0$
3)B-"$>-*C)G*$)/$.>0*')"&')'$&"$.*0(0$-"#$&('$4(-;&-"$+)""0+(&)"D$,0#&(0**-"Ü0D$2c!b9g$

8ff$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.42
'.0]#C%p5$#k%M#*#0.E"%56/-%N06+>#%'.0]#C%0*%
/"#%,056%&6D.#75#6/%-1%/"#%J5*/-.5E%,-./0.*%0/%
B0*/C#%Z.067#DD%56%<))#.%A+*/.50%

M->#./%o0E"0H%%

2
$ImKD$IG"#0'#0"=B-;-B($†'(0**0&+>D$5-"#0'=)"'0*J-()*-($/p*$MC0*r'(0**0&+>D$U)//&+0$/)*$(>0$
?*0'0*J-(&)"$)/$B)"GB0"('VD$KG'(*&-D$*)C0*(RT-+>-SC#-R-($%

A>*/.0E/$5&B0$T-'D$-'&#0$/*)B$+;-LD$(>0$B-&"$>&'()*&+$B)*(-*$B-(0*&-;$/)*$+-'(;0'$
&"$ (>0$ ")*(>0*"$ ?-*($ )/$ N??0*$ KG'(*&-R$ K'$ (>0*0$ -*0$ ")$ F0);)F&+-;$ ')G*+0'$ )/$
;&B0'()"0$&"$(>0$*0F&)"D$(>0$ZG0'(&)"$?)'0#$T-'$9$>)T$T0*0$(>0$"0+0''-*L$-B)G"('$
)/$ ZG&+=;&B0$ ?*)#G+0#$ -"#$ (*-"'?)*(0#$ 7>0$ -''GB?(&)"$ (>-($ (>0$ ')G*+0$ )/$ (>0$
>&'()*&+$ZG&+=;&B0$+)G;#$C0$CG*"0#$m-"GC0$?0CC;0'$-*)'0$-'$*0'G;('$)/$-"-;L'0'$)"$
(>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ '-B?;0'$ /*)B$ (>0$ +-'(;0$ *G&"$ )/$ E*-"#0FF$ '>)T0#$ +)"'(-"($
';&F>($ &B?G*&(&0'$ )/$ B-F"0'&-j'&;&+-$ -"#$ ")"9CG*"-C;0$ ?0CC;0'$ T&(>$ F;-''9;&=0$
'G*/-+0'$ &"$ (>0$ +)*0'$ )/$ (>0$ *G&"$ T-;;'R$ 7>0$ >L#*-G;&+$ ?*)?0*(&0'$ )/$ (>0$ B)*(-*'$
+)G;#$C0$(*-+0#$()$(>0$B&_(G*0$)/$;&B0'()"0$-"#$ZG-*(H$?0CC;0'$+)BB)"$&"$m-"GC0$
F*-J0;R$ K$ +)B?;0(0$ *0+)"'(*G+(&)"$ )/$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ )/$ E*-"#0FF$ T-'$
?0*/)*B0#$ CL$ CG*"&"F$ m-"GC0$ *&J0*$ F*-J0;$ -'$ ?-*($ )/$ -"$ -*+>-0);)F&+-;$
0_?0*&B0"(R$ $ mG*&"F$ (>0$ ';-=&"F$ -;;$ CG*"0#$ ;&B0'()"0$ ?0CC;0'$ +)B?;0(0;L$ (G*"0#$
&"()$ -$ >)B)F0"0)G'$ ;&B0$ ?G((LR$ 7>0$ *0+)"'(*G+(0#$ âm-"GC0$ F*-J0;ä$ ;&B0$ B)*(-*$
T-'$(>0"$+)"/&*B0#$-'$(>0$>&'()*&+-;$')G*+0$-'$&($'>)T0#D$-'&#0$/*)B$(>0$B-F"0'&-$
-"#$ '&;&+-$ ?>-'0'D$ -$ F0"0*-;$ '&B&;-*&(L$ ()$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ &"$ &('$ +>0B&+-;$ -"#$
?>L'&+-;$'(*G+(G*0R$

H !"#%/"#*5*%-1%}N06+>#%D.0]#C%C5$#~%56%Z.067#DD%%

1.1 Historic mortar and geological sources of limestone

5&B0$&'$(>0$B)'($+)BB)"$C&"#0*$/)*$(>0$+)"'(*G+(&)"$)/$>&'()*&+$'()"0$T-;;'$)/$
(>0$ +-'(;0'$ &"$ (>0$ *0F&)"$ )/$ â,p>;J&0*(0;ä$ UT>&+>$ &'$ (>0$ ")*(>0*"$ ?-*($ )/$ N??0*9
KG'(*&-V$-"#$T-'$U-'&#0$/*)B$+;-LV$(>0$)";L$B-(0*&-;$/*)B$T>&+>$-$'(-C;0$B)*(-*$
-"#$?;-'(0*$+)G;#$C0$/)*B0#R$$

8fg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$?*)C;0B$*-&'0#$CL$(>0$G'0$)/$;&B0$&'$(>-($(>0*0$-*0$")$C0#*)+=$')G*+0'$)/$
;&B0'()"0$&"$(>0$*0F&)"$-($-;;R$7>0$F0);)FL$)/$(>0$-*0-$+)"'&'('$)/$F*-"&(0D$'-"#$-"#$
+;-LR$m0?)'&('$)/$;&B0'()"0$-*0$/)G"#$-C)G($b1$=B$')G(>$)/$(>0$*&J0*$m-"GC0$&"$(>0$
*0F&)"'$ "0-*$ ,);;"$ -"#$ 30&+>*-B&"F$ -($ (>0$ ')$ +-;;0#$ â30&+>*-B&"F0*$ I-+=9
B)G"(-&"'äD$ T>0*0$ ;&B0'()"0$ &'$ '(&;;$ B&"0#$ ()#-L$ U/)*$ 0_-B?;0c$ (>0$ 3r/&_$
.)B?-"L$&"$,);;"VR$7>&'$?)'0#$(>0$ZG0'(&)"$9$>)T$+)G;#$'G+>$-$;-*F0$-B)G"($)/$
ZG&+=;&B0$C0$(*-"'?)*(0#$)J0*$'G+>$-$#&'(-"+0$U-C)G($f1$=BV$()$E*-"#0FF$
A)B0$0J&#0"+0$-C)G($(>0$)*&F&"$)/$;&B0$&"$(>0$,p>;J&0*(0;9*0F&)"$T-'$/)G"#$CL$
Pr((&"F$-"#$P*p;;$&"$(>0&*$C))=$]2^$-C)G($(>0$+-'(;0'$)/$N??0*$KG'(*&-D$?GC;&'>0#$
&"$2gb\R$%0*0$&"$QG'($-$/0T$'0"(0"+0'$(>0$'0-*+>$)/$;&B0'()"09+>&?'$)"$(>0$F*-J0;9
C-"='$)/$(>0$*&J0*$m-"GC0$&'$#0'+*&C0#D$T>0*0$(>0$(*&CG(-*&0'$A-;H-+>D$7*-G"$-"#$
6""'D$ T>&+>$ )*&F&"-(0$ &"$ (>0$ ;&B0'()"09B)G"(-&"'$ "0-*$ ,);;"D$ +-**L$ ;&B0'()"09
F*-J0;$()$(>0&*$0'(G-*&0'R$7>0*0$&'$-$*0+)*#$/*)B$2\b1$(>-($/)*$(>0$CG&;#&"F$)/$(>0$
+-'(;0$<&"#>--F$"0-*$E0*FD$m-"GC0$ZG&+=;&B0$T-'$CG*"0#$&"$(>0$'B-;;$J&;;-F0$)/$
KG$ -($ (>0$ m-"GC0R$ 7>&'$ J&;;-F0$ &'$ ;0''$ (>-"$ 81$ =B$ -T-L$ /*)B$ E*-"#0FFD$ ')$ &($
'00B0#$;&=0;L$(>-($/)*$(>0$+-'(;0'$)/$(>0$"0-*CL$,p>;J&0*(0;9*0F&)"D$m-"GC0$F*-J0;$
T-'$ +-;+&"0#$ (>0*0R$ A)B0$ )/$ (>0$ ;&B09=&;"'$ CG*"&"F$ (>0$ m-"GC0$ F*-J0;$ *0B-&"0#$
-+(&J0$G"(&;$<<!R$M"0D$-($EG;F-*"$-($(>0$m-"GC0D$T-'$&"$G'0$G"(&;$(>0$+)"'(*G+(&)"$
)/$-$#-B$T>&+>$/;))#0#$(>0$-*0-$&"$2g@bR++
m-"GC0$ F*-J0;$ F0"0*-;;L$ +)"(-&"'$ -$ ;)($ )/$ #&//0*0"($ ;&B0'()"0'd$ (>0$ (*&CG(-*&0'$
T&(>$;&B0'()"0$+-**L&"F$'0#&B0"($C0#9;)-#'$&"$?-*(&+G;-*$#&'?;-L$-$;-*F0$-B)G"($)/$
;&B0'()"0$J-*&-(&)"R$4"$(>0$+-'0$)/$(>0$>&'()*&+$;&B09=&;"$)/$KG$-($(>0$m-"GC0D$(>0$
;&B0'()"0$T)G;#$C0$')G*+0#$/*)B$(>0$*&J0*'$6""'$-"#$7*-G"$-"#$(>0&*$>0-#T-(0*'D$
(>0$A(0L*D$(>0$5-G''-9'(*0-BD$(>0$X*0B'9'(*0-BD$(>0$30&+>*-B&"F$-"#$(>0$X*GBB0$
A(0L0*;&"FD$ T>&+>$ -;;$ +-**L$ ;&B0'()"09F*-J0;$ /*)B$ (>0&*$ )*&F&"'$ &"$ (>0$ 5&B0'()"0$
K;?'$ )/$ (>0$ 30&+>*-B&"F0*$ I-+=9,)G"(-&"'D$ (>0$ 6""'(-;9K;?'D$ (>0$ A0"F'0"9
,)G"(-&"'$)*$(>0$")*(>$'&#0$)/$(>0$m0-#9,)G"(-&"'$U/&FR2VR$7>&'D$+)BC&"0#$T&(>$
(>0$/-+($(>-($(>0$?0*+0"(-F0$)/$CG*"-C;0$B-(0*&-;$+-**&0#$CL$(>0$*&J0*'$&'$*0B-*=-C;L$
>&F>D$T-'$B)'($;&=0;L$T>L$-$;&B0$/-+()*L$T-'$'&(G-(0#$(>0*0R$7)#-L$(>&'$'&(0$&'$(>0$
;)+-(&)"$ )/$ (>0$ I*-"#"0*$ F*-J0;$ ?*)+0''&"F$ ?;-"(R$ 7>0$ B-"-F0*$ o)'0/$ A+>T-*HD$
*0+-;;0#$ '()*&0'$ /*)B$ >&'$ ?*0#0+0'')*$ T>)$ ();#$ >&B$ -C)G($ (>0$ F*-J0;$ CG*"&"F$
(*-#&(&)"'$)/$>&'$+>&;#>))#R$%0$-;')$F-J0$-$;)($)/$&"/)*B-(&)"$-C)G($(>0$+)"'&'(0"+0$
)/$(>0$?0CC;0'$&"$(>0$6""'$0'(G-*LD$-"#$#)GC(0#$(>0$?)''&C&;&(L$(>-($G"')*(0#$F*-J0;$
/*)B$ )(>0*$ m-"GC0$ *0F&)"'$ +)G;#$ C0$ 'G&(-C;L$ CG*"($ #G0$ ()$ (>0&*$ >&F>$ -B)G"($ )/$
ZG-*(H$ '()"0R$ %0$ '-&#D$ (>-($ #G*&"F$ (>0$ '?*&"F9/;))#'$ &"$ (>0$ 6""'90'(G-*L$ (>0$ ')$
+-;;0#$ âK;(0$ %-G/0"äD$ Uâ);#$ >G##;0'äV$ T0*0$ T-'>0#$ &"()$ (>0$ m-"GC0$ 0J0*L$ L0-*$
-"#$ T0*0$ '-&#$ ()$ +)"'&'($ -;B)'($ +)B?;0(0;L$ )/$ #&//0*0"($ ;&B0'()"0'd$ T>&+>$
(>0*0/)*0$B0-"($(>-($(>0L$+)G;#$C0$G'0#$T&(>)G($')*(&"FR$
7-=0"$ '-B?;0'$ -"#$ (>0$ +)B?-*&')"$ )/$ F*-J0;$ /*)B$ (>0$ >0-#T-(0*$ )/$ (>0$
30&+>*-B&"F$ -"#$ (>0$ m-"GC090'(G-*L$ -($ (>0$ F*-J0;$ ?;-"($ I*-"#"0*$ '>)T0#$ -"$
-'()G"#&"F$'&B&;-*&(L$&"$(>0&*$F0);)F&+-;$'(*G+(G*0R$$

8g1$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

Q5DR%H%5)+-(&)"$B-?$)/$(>0$F0);)F&+-;$;&B0'()"0$')G*+0'$-"#$*&J0*'$&"$N??0*$KG'(*&-$

Q5DR%L$m&//0*0"($;&B0'()"0$*GCC;0$'-B?;0'$/*)B$N??0*$KG'(*&-$
;')-:9(>0$?0CC;0'$)/$(>0$F*-J0;$?;-"($I*-"#"0*$-($(>0$m-"GC0D$!F-E'+)'G&9F*-J0;$/*)B$(>0$6""'$
*&J0*$&"$(>0$B)G"(-&"'$"0-*$P*)s*-B&"FD$!F-E'+,%11)'9*GCC;0$/*)B$(>0$30&+>*-B&"F$'(*0-B$-($
&('$0'(G-*L$&"$(>0$6""'$-"#$!F-E'+"%.$&9(>0$B-(0*&-;$/*)B$-$>0-#T-(0*$)/$(>0$A(0L*$"0-*$
A+>B&#;0&(>0"$"0-*$MC0*F*p"CG*FR$

8g2$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

K$?&+(G*0$)/$(>0$#&//0*0"($*GCC;0$'-B?;0'$&'$?*)J&#0#$&"$:&FG*0$!R$30'G;('$'>)T$
(>-($"0-*;L$-;;$(>0$B-(0*&-;$+)"'&'('$)/$#&//0*0"($J-*&-(&)"'$)/$;&B0'()"0$-"#$B-*C;0D$
"-B0;L$ <0((0*'(0&"$ ;&B0'()"0D$ '>-;;)T$ T-(0*$ ;&B0'()"0D$ #);)B&(0D$ +)*-;$ *-FD$
B-*C;0'D$/;L'+>$;&B0'()"0D$F*-J0;$;&B0'()"0$-"#$'>0;;L$;&B0'()"0R$
7>0$ >0-#T-(0*'D$ T>&+>$ (*-"'?)*($ (>0$ ;&B0'()"0'$ /*)B$ (>0$ +;&//'$ )/$ (>0$
5&B0'()"09,)G"(-&"'$ ()$ (>0$ 6""'D$ '>)T$ "0-*;L$ ")$ +*L'(-;;&"0$ '()"0'R$ 4"$ (>0$
m-"GC0$ F*-J0;D$ -'&#0$ /*)B$ (>0$ +;0-*;L$ *0+)F"&H-C;0$ B-(0*&-;$ )/$ (>0$ 6""'$ &('0;/D$
')B0$")"9;&B09C-'0#$'()"0'$'G+>$-'$T>&(0$ZG-*(H&(0$+-"$C0$/)G"#R$7>0'0$?0CC;0'$
+)"'&'($B-&";L$)/$ZG-*(H$-"#$;))=$'&B&;-*$()$T>&(0$;&B0'()"0$+>&?'$T>0"$(>0L$-*0$
#*LR$7>0$m-"GC0$F*-J0;$>0*0$'>)T'$-$B&_(G*0$)/$(>0$(*-"'?)*(0#$;&B0'()"0'$)/$(>0$
6""'$-"#$(>0$ZG-*(H$-"#$F*-"&(0$+>&?'$/*)B$(>0$G?'(*0-B$*0F&)"'$)/$(>0$m-"GC0R$
7>&'$B-L$C0$(>0$*0-')"$/)*$(>0$#&J0*'0$+)B?)'&(&)"$-"#$?>L'&+-;$+>-*-+(0*&'(&+'$)/$
(>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ &"$ E*-"#0FF$ T>0"$ +)B?-*0#$ ()$ B)#0*"$ ?G*0$ ;&B0$ ?G((LR$
I0+-G'0$ )/$ (>0$ #&//0*0"($ '()"0'$ -"#$ ;&B0$ J-*&-(&)"'$ &"$ (>0$ CG*"&"F$ B-(0*&-;D$ &($
'00B'$ ?)''&C;0$ (>-($ (>&'$ +)G;#$ +-G'0$ -##&(&)"-;$ >L#*-G;&+$ ZG-;&(&0'$ &"$ (>0$ B)*(-*$
T>0"$>-*#0"&"FR$
$

Q5DR%S$7>&"$'0+(&)"$)/$E*-"#0FF$B)*(-*$-($/&0;#$2]!^$

K$ ;-C)*-()*L$ -"-;L'&'$ )/$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*$ '-B?;0'$ /*)B$ E*-"#0FF$ '>)T0#$
+)"'(-"($ ';&F>($ &B?G*&(&0'$ )/$ B-F"0'&-$ -"#$ '&;&+-$ &"$ (>0$ ?G*0$ +-;+&GB$ +-*C)"-(0$
âe!)`2(&7+,%&+.'"%/.',*+/!&x")%#$',+I/&'%)+E-/+K%+(/1+N.äD$T>&+>D$-++)*#&"F$()$
m*R$ E&"(å*D$ -$ +>0B&'($ /*)B$ (>0$ ImK$ ;-C)*-()*L$ ]!^D$ +)G;#$ C0$ +-G'0#$ CL$ (>0$
+-;+&/&+-(&)"$ )/$ (>0$ #&//0*0"($ F*-J0;$ B-(0*&-;'R$ W0-*;L$ 0J0*L$ B)*(-*$ '-B?;0$ /*)B$
E*-"#0FF$ '>)T'$ -$ +0*(-&"$ -B)G"($ )/$ B-F"0'&-$ -"#$ '&;&+-$ &"$ &('$ +>0B&+-;$
+)B?)'&(&)"R$$
I0+-G'0$ )/$ (>0$ J0*L$ '?0+&/&+$ +>-*-+(0*&'(&+'$ )/$ (>&'$ B-(0*&-;D$ &($ +-"")($ C0$
+)B?-*0#$ T&(>$ (>0$ B)#0*"$ >L#*-G;&+$ ;&B0$ B)*(-*'D$ (*-''D$ "-(G*-;$ >L#*-G;&+$ ;&B0$
UW%5V$ )*$ 0J0"$ >L#*-G;&+$ ;&B0$ U%5VD$ T>&+>$ ;0-#$ ()$ -$ BG+>$ >-*#0*$ -"#$ #0"'0*$

8g!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B)*(-*$ '(*G+(G*0d$ &"'(0-#$ &($ >-'$ ()$ C0$ +)"'&#0*0#$ -'$ -"$ &"#0?0"#0"($ J-*&-(&)"$ )/$
>&'()*&+$ ;&B0$ B)*(-*D$ (>0$ ')$ +-;;0#$ âF*-J0;$ ;&B0ä$ B)*(-*R$ K$ +)B?-*&')"$ ()$ (>0$
B)#0*"$;&B0$?G((L$G'0#$&"$!11b$-($E*-"#0FF$'>)T0#$0_-+(;L$(>&'$;-+=$)/$B-F"0'&-$
-"#$ '&;&+-D+ T>&+>$ +)G;#$ C0$ -"$ -"'T0*$ ()$ (>0$ #G*-C&;&(L$ ?*)C;0B'$ )/$ B)#0*"$ ;&B0$
B)*(-*'$T>0"$G'0#$/)*$(>0$*0?-&*$)/$;-L0*'$&"$>&'()*&+$CG&;#&"F'R$
$

$
Q5DR%T%E-*(;L$+-;+&"0#$F*-J0;$+>&?$&"$(>0$+)*0$B)*(-*$)/$(>0$()T0*$-($E*-"#0FF

:G*(>0*$ 0J&#0"+0$ /)*$ (>0$ (>0)*L$ )/$ m-"GC0$ F*-J0;$ -'$ (>0$ ')G*+0$ )/$ ZG&+=;&B0$
'>)T0#$ G?$ *0+0"(;L$ #G*&"F$ J-*&)G'$ &"'?0+(&)"'$ -($ (>0$ *G&"$ &('0;/R$ IG*"0#$ m-"GC0$
?0CC;0'$T0*0$/)G"#$#&*0+(;L$&"$(>0$+)*0$)/$(>0$>&'()*&+$T-;;'$U/&FR@VR$7>0'0$?0CC;0'$
-*0$B)'(;L$'&;&+-$'()"0'$T>&+>$'>)T$-$F;-''9;&=0$;-L0*$)"$(>0&*$'G*/-+0R$7>&'$T-'$
;&=0;L$+-G'0#$CL$(>0$>0-($)/$=&;"$-'$(>0$'&;&+-$?0CC;0'$T0*0$")($*0B)J0#$?*&)*$()$
CG*"&"F$-"#$')$T0*0$CG*"0#$-"#$';-=0#$T&(>$(>0$;&B0'()"0R$K")(>0*$?0CC;0D$/)G"#$
&"$ (>0$ B)*(-*$ )/$ (>0$ T-(+>()T0*D$ T-'$ +;0-*;L$ &#0"(&/&-C;0$ -'$ -$ ?-*(;L$ CG*"0#$
;&B0'()"0$*&J0*$?0CC;0$T&(>$-$*)GF>$CG*"0#$)G(0*$'>0;;R$K'$-$*0'G;($-;;$F*-J0;$(>-($&'$
'00"$ &"$ (>0$ B)*(-*$ #G*&"F$ *0'()*-(&)"$ T)*='$ )*$ &"'?0+(&)"'$ &'$ C0&"F$ =0?($ -"#$
#)+GB0"(0#R$$

1.2 The reconstruction of the Danube Gravel lime

4BB0#&-(0;L$ -/(0*$ (>0$ /&*'($ 0J&#0"+0$ )/$ F*-J0;$ -'$ (>0$ )*&F&"-;$ ')G*+0$ /)*$ (>0$
B)*(-*'$ )/$ E*-"#0FF$ C0+-B0$ -??-*0"(D$ -"$ &#0-$ T-'$ ?*)?)'0#$ ()$ CG*"$ m-"GC0$
*GCC;0$ -'$ -"$ -*+>-0);)F&+-;$ 0_?0*&B0"($ ()$ #&*0+(;L$ +)"/&*B$ (>&'$ (>0)*LR$ 4"$ (>0$
C0F&""&"F$ (>0*0$ T0*0$ #)GC('$ -'$ ()$ T>0(>0*$ &($ T)G;#$ C0$ ?)''&C;0$ ()$ F0($ (>0$ *&F>($
F*-J0;$B-(0*&-;D$C0+-G'0$(>0$'0#&B0"($C-"='$)/$(>0$âK;(0$%-G/0"ä$Uâ);#$>G##;0'äV$
&"$ (>0$ m-"GC0$ ")$ ;)"F0*$ 0_&'($ -/(0*$ (>0$ &"(*)#G+(&)"$ )/$ *&J0*$ *0FG;-(&)"'$ -"#$ (>0$
CG&;#&"F$)/$#-B'd$>)T0J0*$(>0$F*-J0;$?;-"($I*-"#"0*$)//0*0#$F*-J0;$#GF$#&*0+(;L$

8g8$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

)G($ )/$ (>0$ *&J0*C0#$ -($ (>0$ 0'(G-*Ld$ (>&'$ F*-J0;$ &'$ *0B)J0#$ /*)B$ (>0$ *&J0*C0#$ ()$
#00?0"$ &($ /)*$ '>&??&"F$ ?G*?)'0'$ -"#$ ?*)J&#0#$ (>0$ +)**0+($ B-(0*&-;$ /)*$ (>0$
0_?0*&B0"(R$
$

$
Q5DR%U%IG*"&"F$m-"GC0$F*-J0;$&"$!11g$T&(>$m*R$X-*;$A(&"F;$-"#$,*R$er'0">GC0*%

K$()(-;$-B)G"($)/$)"0$+GC&+$B0(0*$)/$m-"GC0$F*-J0;$T-'$(-=0"$()$,-G0*C-+>D$
T>0*0$(>0$IG"#0'#0"=B-;-B($U)//&+0$/)*$(>0$?*0'0*J-(&)"$)/$B)"GB0"('V$CG&;($-$
>&'()*&+$ /&0;#$ =&;"$ ()$ CG*"$ -$ +0*(-&"$ -B)G"($ )/$ ;&B0'()"0$ 0J0*L$ L0-*$ U/&FRbVR$ 7>&'$
)J0"$T-'$+)"'(*G+(0#$-++)*#&"F$()$>&'()*&+-;$-*+>0(L?0'$-"#$T-'$/&*0#$+)"'(-"(;L$
/)*$ (>*00$ #-L'$ T&(>$ T))#$ -'$ -$ ');0$ /G0;$ ')G*+0$ ()$ -;;)T$ (>0$ CG*"&"F$ (0B?0*-(G*0$
-"#$ ?*)+0#G*0$ ()$ C0$ -'$ '&B&;-*$ ()$ (>-($ )/$ (>0$ B0#&0J-;$ (&B0'R$ I0/)*0$ /&;;&"F$ (>0$
)J0"D$-;;$(>0$F*-J0;$+>&?'$T0*0$')*(0#D$#)+GB0"(0#$-"#$&/$?)''&C;0$#0(0*B&"0#$-"#$
"-B0#$CL$(>0$F0);)F&'($X-*;$A(&"F;$/*)B$(>0$N"&J0*'&(L$)/$P*-HR$%0*0$-$J-*&0(L$)/$
#&//0*0"($ CG*"-C;0$ ;&B0'()"0'D$ 'G+>$ -'$ <0((0*'(0&"$ ;&B0D$ C;-+=$ ;&B0D$ *0#$ ;&B0D$
'>-;;)T$ T-(0*$ ;&B0D$ F*0")&#0D$ QG*-$ ;&B0$ -"#$ #);)B&(0D$ -;)"F$ T&(>$ -$ /0T$ ")"$
CG*"-C;0$ZG-*(H9?0CC;0'D$T0*0$&#0"(&/&0#R$7>0$?)''&C&;&(L$0_&'(0#$/)*$(>0$ZG-*(H$()$
+-G'0$ -$ >L#*-G;&+$ 0//0+($ U!.-MRA&M!V$ '&B&;-*$ ()$ (>0$ '&;&+-$ ?*)+0''0'$ )/$ B)#0*"$
W%5$U8.-MRA&M!VR
M"+0$')*(0#$-C)G($1R8$B™$)/$F*-J0;$+>&?'$T0*0$?;-+0#$&"$(>0$)J0"R$30'()*0*$-"#$
;&B0$CG*"0*$%-""0'$<0&''0"C-+>$#)GC(0#$(>0$'G++0''$)/$(>0$0_?0*&B0"($-'$>0$
(>)GF>($(>0$CG*"&"F$?*)+0''$T)G;#$C0$())$'>)*($()$+)B?;0(0;L$CG*"$(>0$B)*0$#0"'0$
?0CC;0'$-"#$(>-($(>0$-B)G"($)/$")"9CG*"-C;0$â#0-/ä$'()"0'$T)G;#$C0$)J0*$\1hR$
:)*$(>&'$*0-')"$(>0$0_-B&"-(&)"$)/$(>0$ZG&+=;&B0$-/(0*$(>0$+));&"F$)/$(>0$=&;"$T-'$
0J0"$B)*0$0_+&(&"FD$-;(>)GF>$(>0$BG+>$;0''0*$T0&F>($)/$(>0$ZG&+=;&B09F*-J0;$T-'$
-;*0-#L$J0*L$?*)B&'&"FR$M"+0$+));0#D$(>0$/&*'($';-=&"F$)/$-$(L?&+-;$;&B0$?0CC;0$T-'$
&BB0#&-(0;L$+)"#G+(0#d$*0'G;('$'>)T0#$-"$&"'(-"($J&F)*)G'$0_)(>0*B&+$*0-+(&)"$
-"#$(>0$(*-"'/)*B-(&)"$)/$(>0$F*-J0;$?0CC;0$&"()$J0*L$>)B)F0"0)G'$;&B0$?G((L$
-/(0*$)";L$-$/0T$B&"G(0'$U/&FR\VR+4($BG'($C0$'-&#D$(>-($(>0$';-=&"F$*0-+(&)"$#&//0*'$

8g@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+;0-*;L$/*)B$(>-($)/$")*B-;$B)#0*"$ZG&+=;&B0D$-'$(>0$*0-+(&)"$+>-"F0'$C0(T00"$
?>-'0'$)/$>&F>$-"#$;)T$-+(&J&(L$-"#$(>0$>0-(&"F$)/$(>0$?G((L$&'$;)T0*D$C-*0;L$
*0-+>&"F$C)&;&"F$?)&"(R$$
$

$
Q5DR%V%7>*00$CG*"0#$m-"GC0$?0CC;0'$'(-*(&"F$(>0&*$';-=&"F$*0-+(&)"R$7>0$?0CC;0$)"$(>0$;0/($&'$-$
'&;&+-$ZG-*(H$-"#$'>)T'$-$F;-''9;&=0$'G*/-+0$;&=0$(>0$)"0$/)G"#$&"$(>0$+)*0$)/$(>0$T-;;'R$5&=0$(>0$
C*)T"$'&;&+-$C-'0#$'-"#'()"0$C0;)T$&($T&;;$")($';-=0$-"#$*0B-&"$-'$â#0-/ä$'()"0$&"$(>0$B)*(-*R%%%

7>&'$ ;&B0$ ?G((L$ T-'$ &BB0#&-(0;L$ (0'(0#$ -'$ -$ ';G**L$ &"$ -$ (0'($ /&0;#$ -($E*-"#0FF$
-"#$-'$-$'0*&0'$)/$(0'(9+GC0$B)G;#'R$%0*0$(>0$F*-J0;9;&B0$'>)T0#$-$J0*L$')/($-"#$
;&F>($ +)"'&'(0"+0$ (>-($ T-'$ J0*L$ 0-'L$ -"#$ +)B/)*(-C;0$ ()$ T)*=$ T&(>R$ 7>0$ /&*'($
'&F"&/&+-"($-B)G"($)/$F*-J0;$ZG&+=;&B0$U-C)G($21$=F'V$T-'$';-=0#$(>&'$L0-*$-($(>0$
*G&"'$)/$E*-"#0FF$#G*&"F$(>0$-""G-;$*0'()*-(&)"$T)*='R$7>0*0$(>0$#&//0*0"($?0CC;0'$
T0*0$ ';-=0#$ /&*'($ &"#&J&#G-;;L$ -"#$ (>0"$ ()F0(>0*R$ 4"(0*0'(&"F;LD$ -;;$ (>0$ ZG&+=;&B0$
?0CC;0'$ ';-=0#$ +)B?;0(0;L$ -;(>)GF>$ 0-+>$ >-#$ -$ J0*L$ #&'(&"+($ *0-+(&)"R$ 6J0"$ (>0$
<0((0*'(0&"$ ;&B0'()"0'D$ T>&+>$ T0*0$ +;-''&/&0#$ -'$ ")"9CG*"-C;0$ CL$ B-"L$ 0_?0*('D$
'>)T0#$ -"$ &"(0"'0$ *0-+(&)"$ -"#$ T0*0$ +)B?;0(0;L$ (*-"'/)*B0#$ &"()$ -$ ;&B0$ ?G((LR$
7>0$'&F"&/&+-"($?0*+0"(-F0$)/$'&;&+-$'-"#$&"$(>0$;&B0'()"0'$'&B?;L$C0+-B0$?-*($)/$
(>0$B&_(G*0d$)";L$(>0$?G*0$'&;&+-$'()"0'$#&#"ê($+>-"F0$-"#$*0B-&"0#$-'$(>0L$T0*0R$
7>0L$'>)T0#$(>0$(L?&+-;$F;-''$;&=0$'G*/-+0D$T>&+>$T-'$-;')$/)G"#$)"$(>0$?0CC;0'$
&"$ (>0$ >&'()*&+$ B)*(-*'$ )/$ (>0$ 2b(>$ +0"(G*Ld$ ?*)J&#&"F$ /G*(>0*$ 0J&#0"+0$ /)*$ (>0$
F*-J0;$;&B0$(>0)*LR$

8gb$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

L B-6EC+*5-6%

7>0$B&_(G*0$)/$(>0$#&//0*0"($ZG&+=;&B0$?0CC;0'$(G*"0#$&"()$-$J0*L$'?0+&/&+$;&B0$
?G((LD$ T>&+>$ >-'$ &"$ '?&(0$ )/$ &('$ ?0*+0"(-F0$ )/$ '-"#$ /*)B$ (>0$ <0((0*'(0&"$ ;&B0D$ -$
J0*L$'B))(>$-"#$')/($+)"'&'(0"+LR$7>0$+);)G*$*-"F0'$/*)B$-$L0;;)T$()$-$';&F>(;L$
*0#$F*0L$ -"#$ #&//0*'$+;0-*;L$ /*)B$ (>0$ C*&F>($ T>&(0$)/$ B)#0*"$ ;&B0$ ?G((&0'R$<>0"$
=0?($&"$-"$-&*$?*))/$CG+=0(D$(>0$/&*'($>&"($)/$>L#*-G;&+$>-*#0"&"F$(>*)GF>$*0-+(&)"'$
C0(T00"$ (>0$ ZG-*(H&(0D$ #);)B&(&+$ B-F"0'&-$ -"#$ '&;&+-D$ C0+-B0$ 0J&#0"($ -'$ -$ Q0;;L$
;&=0$B-''$)"$(>0$/;))*$)/$(>0$CG+=0($T>&+>$F*-#G-;;L$>-*#0"0#$-"#$B-L$+)"(&"G0$()$
#)$')D$T&(>)G($-"L$+)"(-+($T&(>$-&*$)*$+-*C)"$#&)_&#0R$
7>0$ âm-"GC0$ F*-J0;$ ;&B0ä$ T-'$ +)"/&*B0#$ (>*)GF>$ ;-C)*-()*L$ -"-;L'&'$ -'$ (>0$
')G*+0$ )/$ (>0$ E*-"#0FF$ B)*(-*'$ -'$ &($ '>)T0#$ &"$ (>0$ B&+*)'+)?&+$ 0_-B&"-(&)"D$$
-'&#0$ /*)B$ (>0$ B-F"0'&-$ -"#$ '&;&+-$ ?>-'0'D$ -$ â.'/'"!)+ 0%,%)!"%&4+ &-+ &$'+ $%0&-"%#+
,-"&!"+ %/+ %&0+ #$',%#!)+ !/1+ 2$40%#!)+ 0&"(#&("'ä]8^R$ 7>0$ "0T;L$ B-#0$ B)*(-*$ T-'$
G'0#$-'$-$*0?-&*$B)*(-*$&"$E*-"#0FF$/)*$/&;;&"F$(>0$T-'>0#$)G($T-;;$;-L0*'$&"$-$(0'($
/&0;#D$T>&+>$T&;;D$()F0(>0*$T&(>$(>0$(0'($+GC0'D$'>)T$>)T$#G*-C;0$-"#$T0-(>0*?*))/$
(>0$B)*(-*$T&;;$C0$G"#0*$/&0;#$+)"#&(&)"'R$
7>0$"0_($'(0?$)/$(>0$*0'0-*+>$T&;;$C0$()$CG*"$(>0$?0CC;0'$-F-&"$-($(>0$;-C)*-()*LD$
T>0*0$ -$ *0+)"'(*G+(&)"$ )/$ (>0$ +-;+&/&+-(&)"$ ?*)+0''$ G"#0*$ ;-C)*-()*L$ +)"#&(&)"'$
'>)G;#$'>)T$(>0$0_-+($+>0B&+-;$-"#$?>L'&+-;$*0-+(&)"'$)/$(>0$#&//0*0"($;&B0'()"0$
?0CC;0'R$7>0$>&'()*L$)/$F*-J0;9;&B0$CG*"&"F$&"$N??0*$KG'(*&-$T&;;$-;')$C0$(>0$()?&+$
)/$/G(G*0$?-?0*'$-"#$*0'0-*+>R$

S AE:6-OC#7D#$#6/*%%

7>&'$-*(&+;0$&'$C-'0#$)"$(>0$?-?0*$âm*0+=&F0*$X-;=ä$Um&*(L$5&B0V$T>&+>$+-"$C0$
#)T";)-#0#$/*)B$(>0$-G(>)*`'$>)B0?-F0c$
>((?cjjTTTRT-+>-R&"/)jT-+>-x*)C0*(x(*-"'#-(-x2R>(B;$

T M#1#.#6E#*%

22R Pr((&"F$<D$P*p;;$P$U2g\aV$IG*F0"$&"$MC0*r'(0**0&+>R$A+>*&/(0"*0&>0$#0*$)C0*r'(0**0&+>&'+>0"$
I-G#&*0=(&)"D$<0;'$
2!R E&"(0*$:$U!11gV$N"(0*'G+>G"F'C0*&+>($W*R$22292!@j1g$DIG*F*G&"0$E*-"#0FFD$KC(R$
X)"'0*J&0*G"F$G"#$30'(-G*&0*G"F$I-G9$G"#$XG"'(#0"=B-;?/;0F09$W-(G*T&''0"'+>-/(;&+>0'$
5-C)*$#0'$IG"#0'#0"=B-;-B(0'D$K*'0"-;D$e&0""-$$
28R î<(0!,,'/G!00'/1+`!//+G'0&.'0&'))&+:'"1'/*+1!00+F'%1'+H"-F'/+0-:-$)+,-"2$-)-.%0#$+!)0+
!(#$+%/+#$',%0#$'"+<(0!,,'/0'&7(/.+'%/!/1'"+}$/)%#$+0%/1$î$E&"(0*$:$U!121V$
N"(0*'G+>G"F'C0*&+>($W*R$8bj21$DIG*F*G&"0$E*-"#0FFD$KC(R$X)"'0*J&0*G"F$G"#$30'(-G*&0*G"F$
I-G9$G"#$XG"'(#0"=B-;?/;0F09$W-(G*T&''0"'+>-/(;&+>0'$5-C)*$#0'$IG"#0'#0"=B-;-B(0'D$
K*'0"-;D$e&0""-$
$

8g\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.43
H[/"%B#6/+.(%}_-]#C~%9+5C756D%,0/#.50C*^%
aP0$)C#*%-1%Y0.5-+*%J5*/-.5E%,-./0.*%+67#.%
/"#%,5E.-*E-)#%

G-"066#*%o#>#.%HI%20.-C%90(#.L%067%Q0.:0*%Z56/f.S%

2
$N"&J0*'&(L$)/$K??;&0#$K*('$e&0""-D$4"'(&(G(0$)/$K*($-"#$70+>");)FL$j$.)"'0*J-(&)"$A+&0"+0'D$
KG'(*&-D$o)>-""0'R<0C0*SG"&9-=R-+R-($
!
$N"&J0*'&(L$)/$E-*#GC&+0D$:-+G;(L$)/$30'()*-(&)"D$.H0+>$30?GC;&+D$X-*);RI-L0*SG?+0R+H$
8
$IG"#0'#0"=B-;-B(D$A+&0"(&/&+$5-C)*-()*LD$KG'(*&-D$/-*=-'R?&"(0*SC#-R-($

A>*/.0E/% A(-*(&"F$ &"$ (>0$ ;-(0$ 2f(>$ +0"(G*LD$ (>0$ -F0$ )/$ &"#G'(*&-;&'-(&)"$ C*)GF>($
-C)G($-$>GF0$"GBC0*$)/$"0T$(0+>");)F&0'D$-B)"F'($T>&+>$")J0;$C&"#0*$'L'(0B'$)/$
>L#*-G;&+$"-(G*0$T0*0$B0-"($()$-"'T0*$(>0$#0B-"#$/)*$&B?*)J0#$B)*(-*$'(*0"F(>$
0J0"$ -($ B)&'($ +)"#&(&)"'R$ AG+>$ B)*(-*'$ /)*B$ -"$ &B?)*(-"($ ?-*($ )/$ )G*$ ()#-L`'$
-*+>&(0+(G*-;$ >0*&(-F0$ -"#$ -*0$ (>0*0/)*0$ /*0ZG0"(;L$ 0"+)G"(0*0#$ 0&(>0*$ -'$ ?*&B-*L$
B-(0*&-;'$)*$-'$>&'()*&+$*0'()*-(&)"$B)*(-*'D$T>0"$>&'()*&+$)CQ0+('$-*0$'(G#&0#$&"$(>0$
+)G*'0$ )/$ *0'()*-(&)"R$ 7>0&*$ ?*)?0*$ &#0"(&/&+-(&)"D$ -$ ?*0*0ZG&'&(0$ /)*$ -"L$ ')G"#$
#&-F")'&'$ -"#$ (>0*-?LD$ B-L$ C0$ +)B?;&+-(0#$ CL$ (>0$ /-+($ (>-($ (>)'0$ CG&;#&"F$
B-(0*&-;'$;-(0*$)"$0&(>0*$*-"$)G($)/$G'0D$)*$#0J0;)?0#$&"()$B)*0$B)#0*"$'L'(0B'R$
7>0$?-?0*$#0-;'$T&(>$(>0$C-'&+$/0-(G*0'$)/$-$+>)&+0$)/$(>)'0$+0B0"(&"F$B-(0*&-;'$
T>&+>$T0*0$â")J0;ä$-($(>0&*$(&B0c$A)*0;$+0B0"('D$&*)"$>-BB0*$'+-;0$B)*(-*'D$-"#$
"-(G*-;$ 3)B-"$ -'$ T0;;$ -'$ 0-*;L$ E)*(;-"#$ +0B0"('R$ 7>0$ -"-;L(&+-;$ -??*)-+>$
/);;)T0#$&'$C-'0#$)"$;&F>($-"#$'+-""&"F$0;0+(*)"$B&+*)'+)?LD$C0;&0J0#$()$?*)J&#0$
?*&B-*L$ ());'$ ()$ &#0"(&/L$ (>0$ B)*(-*'$ -"#$ ()$ G"#0*'(-"#$ ')B0$ )/$ (>0&*$ =0L$
?*)?0*(&0'R$$

H ,#/"-7*%

A-B?;0'$ T0*0$ '(G#&0#$ )"$ (>&"$ '0+(&)"'$ -"#$ ?);&'>0#$ '0+(&)"'$ CL$ B0-"'$ )/$
?);-*&'&"F$ B&+*)'+)?L$ UE,V$ -($ (*-"'B&((0#$ -"#$ &"+&#0"($ ;&F>(R$ 7>0$ '-B0$ '0+(&)"'$
T0*0$ 0J0"(G-;;L$ )C'0*J0#$ CL$ '+-""&"F$ 0;0+(*)"$ B&+*)'+)?L$ UA6,VD$ G'&"F$ C-+=9
'+-((0*0#$ 0;0+(*)"$ UIA6V$ /-+&;&(&0'R$ A0J0*-;$ &"'(*GB0"('$ T0*0$ 0B?;)L0#$ C)(>$ -($
>&F>$ -"#$ -($ ;)T$ J-+GGBD$ (>G'$ ")$ -??-*-(G'$ '?0+&/&+-(&)"'$ -*0$ F&J0"R$ 4"$ -;;$ +-'0'$
T-'$0"0*FL9#&'?0*'&J0$k9*-L$'L'(0B'$U6mkV$G'0#$/)*$+>0B&+-;$-"-;L'0'R$$

8ga$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

,&+*)'(*G+(G*0'$)/$(>0$B-(*&_$)/$-$'-B?;0$T0*0$'(G#&0#$?*0/0*0"(&-;;L$)"$/*0'>$
/*-+(G*0$/-+0'D$G'&"F$C)(>$'0+)"#-*L$0;0+(*)"$UA6V$-"#$IA6$#0(0+()*'R$$

L %F-.#C%E#$#6/%$-./0.*%

,-F"0'&-$+0B0"(D$-;')$+-;;0#$A)*0;$+0B0"($-/(0*$&('$&"J0"()*$A(-"&';-'$A)*0;D$&'$
&"$ /-+($ ")$ +0B0"($ -++)*#&"F$ ()$ ()#-L`'$ (0*B&");)FLD$ '&"+0$ &($ &'$ ")($ *0'&'(-"($ ()$
T-(0*R$7>0$C&"#0*$T-'$/&*'($?*)#G+0#$&"$2f\aR$4"$(>0$;-(0$2g(>$+0"(G*L$-"#$?*)C-C;L$
G"(&;$-/(0*$<)*;#$<-*$4D$A)*0;$+0B0"($T-'$G'0#$/)*$-$T&#0$*-"F0$)/$-??;&+-(&)"'D$
'G+>$-'$0RFR$-*(&/&+&-;$'()"0'D$/;))*&"F'D$F*&"#'()"0'D$*0?-&*$B)*(-*'$-"#$0J0"$F;G0'$
/)*$ C*)=0"$ '()"0$ ?-*('R$ 7)#-L`'$ G'0$ &'$ B)'(;L$ &"$ (>0$ /&0;#$ )/$ /;))*$ '+*00#'$ /)*$
&"#G'(*&-;$?G*?)'0'R$,)*0$#-(-$*0;-(0#$()$(>&'$-??;&+-(&)"$-*0$F&J0"$0RFR$&"$]2^R$
A)*0;$ +0B0"($ C0;)"F'$ ()$ (>0$ +;-''$ =")T"$ -'$ -+&#9C-'0$ C&"#0*'D$ T&(>$ +-G'(&+$
B-F"0'&-D$ ,FMD$ ?*)#G+0#$ /*)B$ +-;+&"&"F$ B-F"0'&(0D$ ,F.M8D$ ()$ T>&+>$
B-F"0'&GB$ +>;)*&#0D$ ,F.;!D$ &'$ -##0#$ 0&(>0*$ -'$ ');G(&)"$ )*$ &"$ (>0$ ');&#$ '(-(0$ ]2^R$
7>0$ *0'G;(&"F$ '-;($ &'$ *0?)*(0#$ ()$ C0$ -$ B-F"0'&GB$ )_L+>;)*&#0$ >L#*-(0$ )/$ (>0$
/)*BG;-$8,FMó,F.;!ó22%!M$]!^D$?*)C-C;L$&"$&"(&B-(0$ B&_(G*0$T&(>$B-F"0'&GB$
>L#*)_&#0D$,FUM%V!D$?*0+&?&(-(0#$&"$-$+);;)&#-;$/)*B$]8^R$7>0$C&"#0*$'(-*('$()$'0($
-/(0*$ -??*)_R$ @1$ B&"$ -"#$ '>)G;#$ C0$ >-*#$ -/(0*$ g$ >*'$ -($ *0;-(&J0;L$ ;)T$ '>*&"=-F0R$
7>0$/&"-;$'(*0"F(>$)/$-$/;))*$'+*00#$&'$&B?*0''&"FD$T&(>$(0"'&;0$'(*0"F(>'$/*)B$b$()$
!1$,E-$-"#$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>'$/*)B$!1$()$211$,E-R$7>0$;)T$*0'&'(-"+0$()$(>0$
-+(&)"$)/$B)&'(G*0$>-'$>)T0J0*$;&B&(0#$(>0$-??;&+-(&)"$)/$A)*0;$+0B0"('R$
,)*(-*'$ -"#$ F*)G('$ /*)B$ A)*0;$ +0B0"($ B-L$ +)"(-&"$ +)"'&#0*-C;0$ -B)G"('$ )/$
-;B)'($-"L$=&"#$)/$/&;;0*D$-"#$(>0$G'0$)/$T))#0"$/&C*0'$&"$(>-($+)"(0_(D$&"+*0-'&"F$
(>0$(>0*B-;$&"'G;-(&)"$+-?-+&(L$)/$-$/;))*D$>-'$;0#$()$(>0$"-B0$)/$_4)-)%&$R$$
A)*0;$+0B0"($B)*(-*'$>-J0$C00"$&#0"(&/&0#$CL$(>0$-G(>)*'$&"$-$"GBC0*$)/$+-'0'$
*-"F&"F$ /*)B$ *0?-&*$ B)*(-*'$ -"#$ '(G++)0'$ /)*$ B-*C;0$ '+G;?(G*0'D$ F;G0'$ /)*$
-*+>-0);)F&+-;$ '()"0$ )CQ0+('D$ &";-L'$ /)*$ '(*G+(G*0#$ /-u-#0$ *0"#0*'D$ -"#$ /;))*'R$
A)B0$ )/$ (>)'0$ /&"#&"F'$ T0*0$ *0;-(0#$ ()$ )G(#))*$ -??;&+-(&)"'$ T>0*0$ (>0$ B-(0*&-;$
T-'$'(*)"F;L$T0-(>0*0#$CG($'(&;;$&"$?;-+0R$
7>&"9'0+(&)"'$G"#0*$(>0$?);-*&'&"F$B&+*)'+)?0$'>)T$-$C*)T"&'>$B-(*&_$T>&+>$
+-"")($C0$&#0"(&/&0#$/G*(>0*D$-?-*($/*)B$'0J0*-;$+>-*-+(0*&'(&+$?>-'0'$)/$*0'&#G-;$)*$
'0+)"#-*L$ "-(G*0R$ 7>0'0$ +)B?*&'0$ *0'&#G-;$ +-*C)"-(0'D$ C*G+&(0D$ ,FUM%V!D$ &"$
-FF*0F-(0'$ )/$ (&"L$ +*L'(-;'D$ -"#$ >L#*)B-F"0'&(0D$ ,Fb]UM%V!jU.M8V@^ó@%!MD$ -'$
'?>0*&+-;$F*-&"'$)/$*-#&-;9/&C*)G'$-??0-*-"+0R$
7>0$B)*(-*$'(*G+(G*0$&'$;-*F0;L$#0?0"#-"($)"$(L?0$-"#$-B)G"($)/$/&;;0*$-#QG'(0#$
()$(>0$B)#0$)/$-??;&+-(&)"R$:&FR$2$'>)T'$-$_4)-)%&$9(L?0$/;))*&"F$B)*(-*$T&(>$>&F>$
&"(0*"-;$?)*)'&(L$#G0$()$(>0$-CG"#-"($T))#$/&C*0'$-"#$/*0ZG0"($-&*$J)&#'$+-G'0#$CL$
(>0$;&ZG&#$+)"'&'(0"+LR$:&FR$!$&;;G'(*-(0'$-$2g(>$+0"(G*L$'()"0$*0?-&*$B)*(-*$-??;&0#$
()$-$B-*C;0$'+G;?(G*0$)G(#))*'R$4('$-CG"#-"($/&;;0*$+)"'&'('$)/$;&B0'()"0$/*-FB0"('d$
(>0$ ;)T0*$T-(0*c+0B0"($ *-(&)$ &'$ *0/;0+(0#$CL$ *0'&#G-;$?0*&+;-'0D$ ,FMD$ -"#$ (>0$ -&*$
J)&#'$-*0$/&;;0#$T&(>$'0+)"#-*L$>L#*)B-F"0'&(0R$$

8gf$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7>0$B&+*)'(*G+(G*0$)/$(>0$A)*0;$+0B0"($B-(*&_$?*)J&#0'$-##&(&)"-;$&"/)*B-(&)"$
()$ G"#0*'(-"#$ (>0$ >&F>$ B0+>-"&+-;$ '(*0"F(>$ -((*&CG(0#$ ()$ (>0'0$ B)*(-*'R$ 7>0$
+*L'(-;'$)/$B-F"0'&GB$)_L+>;)*&#0$-??0-*$&"$?*&'B-(&+$'>-?0'$/*)B$(&"L$-+&+G;-*$
()$+)-*'0*$?&;;-*0#D$')B0(&B0'$&"(0*F*)T"$T&(>$?;-(L$+*L'(-;'R$7>0$?)*)'&(L$T&(>&"$
(>0$B-(*&_$J-*&0'$/*)B$/-&*;L$>&F>D$T&(>$?)*0$'&H0'$&"$(>0$*-"F0$)/$nbtB$U:&FR$8VD$()$
*0;-(&J0;L$;)TD$T&(>$QG'($-$/0T$-&*$J)&#'$&"$-"$)(>0*T&'0$+)B?-+($'(*G+(G*0$U:&FR$@VR$$
$

$
Q5DR%H%2g81$A)*0;$+0B0"($/;))*&"F$B)*(-*D$ Q5DR%L 2g(>$+0"(G*L A)*0;$+0B0"($B)*(-*d$B-(*&_$
/&;;0#$T&(>$T))#$/&C*0'd$-CG"#-"($-&*$J)&#'d$ T&(>$&')(*)?&+$?0*&+;-'0D$-&*$J)&#'$/&;;0#$T&(>$
C;G0$*0'&"D$?-*-;;0;$W&+);'$ >L#*)B-F"0'&(0d$+*)''0#$W&+);'R$$%

%
Q5DR%S%E)*)G'$A)*0;$+0B0"($B-(*&_d$B-F"0'&GB$ Q5DR%T%m0"'0$A)*0;$+0B0"($B-(*&_D$B-F"0'&GB$
)_L+>;)*&#0$>L#*-(0$+*L'(-;'d$A6,9A6% )_L+>;)*&#0$>L#*-(0$+*L'(-;'$d$A6,9A6%

S &.-6%"0$$#.%*E0C#%$-./0.*%

%&F>$'(*0"F(>$;&B0$B)*(-*'$)/$*0##&'>$()$#-*=$*0#$+);)G*$+-"$C0$/)G"#$-'$2g(>$
+0"(G*L$B-(0*&-;'$/)*$'()"0$-"#$B-')"*L$*0?-&*$-'$T0;;$-'$/)*$*0Q)&"(&"F$0RFR$C*&+=$
T-;;'R$ 7>0$ ?*0'0"+0$ )/$ &*)"$ &"$ B0(-;;&+$ /)*B$ )*$ -'$ )_&#0'$ +-"$ C0$ 'G'?0+(0#$ CL$
J&'G-;$ &"'?0+(&)"$ )*$ ')B0(&B0'$ 0J0"$ CL$ (>0$ B-F"0(&+$ ?*)?0*(&0'R$ 6J0"$ &/$ &"$ (>0$
*0'()*-(&)"$ +)BBG"&(L$ (>0L$ -*0$ T0;;$ =")T"$ -'$ >-BB0*$ '+-;0$ B)*(-*'D$ ")($ BG+>$
=")T;0#F0$'00B'$()$0_&'($-C)G($(>0&*$?*)?0*(&0'$-"#$(>0$B0+>-"&'B'$;0-#&"F$()$(>0$

8gg$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

'(*0"F(>$(>0L$#0J0;)?R$M";L$/0T$>&'()*&+$')G*+0'$B0"(&)"$(>0'0$B)*(-*'$]@^$T>&+>$
'>)G;#$")($C0$+)"/G'0#$T&(>$)(>0*$(L?0'$)/$?G((L$?*0?-*0#$/*)B$&*)"$+G((&"F'R$
$%-BB0*$'+-;0$&'$-$T-'(0$?*)#G+($/*)B$&*)"$'B&(>&"F$T>&+>$+)"'&'('$B-&";L$)/$
(&"L$/;-=0'$)/$&*)"$+)"J0*(0#$()$&*)"$)_&#0'$'G+>$-'$B-F"0(&(0D$:08M@D$)*$>-0B-(&(0D$
:0!M8R$K++)*#&"F$()$]@^D$(>0$'+-;0$T-'$F*)G"#$-"#$-#B&_0#$()$;&B0$()$?*0?-*0$-$
B)*(-*$ T>&+>$ T-'$ *0?)*(0#$ ()$ >-*#0"$ +)"'&#0*-C;LD$ ?-*(&+G;-*;L$ &"$ B)&'($ ?;-+0'R$
7>0$ '-B0$ -*(&+;0$ &"$ ]@^$ )//0*'$ -"$ 0_?;-"-(&)"$ /)*$ (>0$ >-*#0"&"F$ )/$ >-BB0*$ '+-;0$
B)*(-*'$CL$-##*0''&"F$(>0$T0;;9=")T"$/-+($)/$*G'($'GCQ0+(0#$()$J);GB0$0_?-"'&)"$
T>0"$/)*B&"F$/*)B$&*)"$(>*)GF>$(>0$-+(&)"$)/$B)&'(G*0$-"#$-(B)'?>0*&+$-+&#R$$
7>0$ -"-;L'&'$ )/$ >-BB0*$ '+-;0$ B)*(-*'$ CL$ B0-"'$ )/$ B&+*)'+)?L$ -"#$ A6,$
'G??)*('$(>0$-C)J0$>L?)(>0'&'R$:&FR$b$/*)B$-$2g(>$+0"(G*L$?)&"(&"F$B)*(-*$'>)T'$
/;-=0'$)/$-$#-*=$F*0L$&*)"$?>-'0D$0&(>0*$>-0B-(&(0$)*$B-F"0(&(0R$I)(>$)_&#0'$>-J0$
/)*B0#$ -($ >&F>$ (0B?0*-(G*0'R$ M++-'&)"-;;LD$ B0(-;;&+$ &*)"$ &'$ '(&;;$ ?*0'0*J0#$ &"$ (>0$
+)*0$)/$'G+>$/*-FB0"('$U:&FR$\VR$4"0*($/&;;0*'$'G+>$-'$0RFR$ZG-*(H$-*0$-;')$?*0'0"(R$
$

%
Q5DR%U%4*)"$>-BB0*$'+-;0'$T&(>$â*G'(Lä$>-;)0'$ Q5DR V$4*)"$>-BB0*$'+-;0$T&(>$B0(-;$
&"$-%2g(>$+0"(R$?)&"(&"F$B)*(-*d$&"+&#0"($;&F>(% 'G**)G"#0#$CL$&*)"$)_&#0d$A6,9IA6%

%
Q5DR%W%5&B0$B-(*&_$$'G**)G"#&"F$>-BB0*$'+-;0D$ Q5DR X W00#;0'$)/$&*)"$+)B?)G"#$UF)0(>&(0V%
#0"'&/&0#$CL$&*)"$+)B?)G"#'d$A6,9IA6% -*)G"#$-$C&"#0*$?)*0d$A6,9IA6%
$
,)'($)/$(>0$&*)"$)_&#0$'+-;0'$-*0$'G**)G"#0#$CL$&**0FG;-*$-*0-'$)/$*0#$+);)G*D$
T>0*0$ &*)"$ >L#*)_&#0'$ -"#$ >L#*-(0#$ )_&#0'$ >-J0$ +-G'0#$ #0"'&/&+-(&)"$ )/$ (>0$
+-;+&(0$B-(*&_$U:&FR$aVR$W)$0J&#0"+0$/)*$(>0$/)*B-(&)"$)/$-$+-;+&GB$/0**&(&+$?>-'0$
+)G;#$ C0$ /)G"#D$ -"#$ 'B-;;$ "00#;09'>-?0#$ +*L'(-;'$ F*)T&"F$ T&(>&"$ (>0$ B-(*&_$
U:&FR$fV$ +)"(-&"$ QG'($ &*)"$ -"#$ ")$ +-;+&GB$ -"#$ -*0$ >0"+0$ ;&=0;L$ ()$ *0?*0'0"($ -$

@11$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

B&"0*-;$ )/$ (>0$ F)0(>&(0$ (L?0D$ :0MUM%Vó%!MR$ 6J0"$ &/$ -"$ 0_-+($ B&"0*-;)F&+-;$
&#0"(&/&+-(&)"$)/$(>0$?>-'0'$&"J);J0#$>-'$")($C00"$?0*/)*B0#$&"$(>0$?*0'0"($'(G#LD$
(>0$ ?*&"+&?;0'$ )/$ *0-+(&)"$ -*0$ +;0-*c$ (>0$ )_&#-(&)"$ [$ *G'(&"F$ [$ )/$ (>0$ '+-;0'$ &'$
-++)B?-"&0#$ CL$ (>0$ B&F*-(&)"$ )/$ +);;)&#-;$ &*)"$ >L#*)_&#0'$ &"()$ (>0$ ;&B0$ B-(*&_$
T>0*0$ (>0L$ ?*0+&?&(-(0$ -"#$ +*L'(-;;&'0$ &"$ (>0$ C&"#0*$ ?)*0'D$ +-G'&"F$ '&F"&/&+-"($
+)B?-+(&)"R$ A&B&;-*$ 0//0+('$ CL$ -"$ -"-;)F)G'$ ?*)+0''$ >-#$ C00"$ #0'+*&C0#$ /)*$
+*L'(-;;&"0$ B-*C;0$ T>)'0$ +*-+='$ T0*0$ â>0-;0#ä$ CL$ &*)"$ >L#*)_&#0'$ >-J&"F$
B&F*-(0#$/*)B$*G'(&"F$&*)"$*0C-*'$]b^R$$

T M-$06%E#$#6/*%

A0J0*-;$?-?0*'D$0RFR$]\D$aD$fD$gD$21D$22D$2!D$28^D$>-J0$*0+0"(;L$#0-;($T&(>$3)B-"$
+0B0"('$U3.V$9$"-(G*-;$+0B0"('$?*)#G+0#$-($(0B?0*-(G*0'$T0;;$C0;)T$'&"(0*&"FD$&R0R$
&"$(>0$*-"F0$)/$-C)G($f11$()$g11Ö.R$7>0'0$>L#*-G;&+$C&"#0*'$?;-L0#$-"$&B?)*(-"($
*);0$ &"$ CG&;#&"F$ +)"'(*G+(&)"$ -"#$ /-u-#0$ #0+)*-(&)"$ 0'?0+&-;;L$ &"$ <0'(0*"$ -"#$
.0"(*-;$6G*)?0R$$
<>0"$-"-;L'&"F$>&'()*&+$3.9$B)*(-*'$&($'>)G;#$C0$=0?($&"$B&"#$(>-($(>0L$#&//0*$
/*)B$E)*(;-"#$+0B0"($)*$W%59B)*(-*'$")($')$BG+>$&"$(>0&*$+>0B&+-;$+)B?)'&(&)"$
-'$&"$*0'?0+($()$B&"0*-;$+)"(0"($-"#$-??0-*-"+0$)/$(>0$*0'&#G-;$+;&"=0*D$-;)"F$T&(>$
(>0$ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$ >L#*-(0#$ +0B0"($ B-(*&_R$ 7>0$ "-(G*0$ )/$ (>0$ *-T$ /00#D$
(L?&+-;;L$ -*F&;;-+0)G'$ ;&B0'()"0D$ -"#$ (>0$ ;)T$ (0B?0*-(G*0'$ )/$ +-;+&"-(&)"$ ;0-#$ ()$
(>0$ /)*B-(&)"$ )/$ +>-*-+(0*&'(&+$ +0B0"($ +)B?)G"#'$ -"#$ C&"#0*$ B&+*)'(*G+(G*0'R$
7>0&*$&#0"(&/&+-(&)"$BG'($C0$?*&B-*&;L$C-'0#$)"$B&+*)'+)?L$-"#$A6,R$<0C0*$-"#$
P-#0*B-L*$&"$]22^$>-J0$?*0'0"(0#$(>0$*-"F0$)/$*0'&#G-;$?>-'0'$(L?&+-;;L$?*0'0"($&"$
3.m9B)*(-*'D$-'$T0;;$-'$(>0&*$J&'G-;$-??0-*-"+0$G"#0*$(>0$?);-*&'&"F$B&+*)'+)?0$
-"#$A6,R$:&FR$g$'>)T'$-$2g(>$+0"(G*L$3.9B)*(-*$-($;)T$B-F"&/&+-(&)"D$T>0*0$(>0$
C*)T"&'>$ +);)G*$ -"#$ (>0$ -CG"#-"($ C&"#0*$ ")#G;0'$ /)*B$ (>0$ ?*&B-*L$ /0-(G*0'$ )/$
#&'(&"+(&)"R$ 7>0$ ")#G;0'$ B-*=$ -*0-'$ )/$ &"+)B?;0(0$ )*$ ")"9&#0-;$ >L#*-(&)"$ #G0$ ()$
")"9*0-+(&J0$ ?>-'0'$ /)*B0#$ CL$ 0&(>0*$ 'GC9$ )*$ 'G?0*9)?(&B-;$ +-;+&"-(&)"D$ C)(>$
+)"#&(&)"'$ C0&"F$ &">0*0"($ ()$ (>0$ ?*)+0''$ )/$ ?*)#G+(&)"R$ 7>0$ 'GC9)?(&B-;$ ")#G;0'$
-*0$ +>-*-+(0*&'0#$ CL$ &"+)B?;0(0$ #0+)B?)'&(&)"$ )/$ +-*C)"-(0$ -"#j)*$ &"'G//&+&0"($
*0-+(&)"'$T&(>$(>0$'&;&+-(0'D$T>&;0$(>0$'G?0*9)?(&B-;$F*-&"'$(L?&+-;;L$+)"(-&"$+)-*'0$
C0;&(0D$.!A$)/$(>0$ȕ9/)*BD$F0>;0"&(0D$.!K!AD$-"#$')B0(&B0'$0J0"$?*)#G+('$)/$;)+-;$
B0;(&"F$U:&FR$21VR$I)(>$")#G;0$(L?0'$'00B$()$?;-L$-"$0''0"(&-;$*);0$-'$&"0*($/&;;0*'R$$
7>0$ *0-+(&J0$ ?)*(&)"$ )/$ -$ 3.$ â+;&"=0*ä$ &'$ =")T"$ ()$ +)"'&'($ )/$ -"$ -B)*?>)G'$
?>-'0$-"#$>&F>;L$*0-+(&J0$Į`9C0;&(0$B&_0#$T&(>$;0''$*0-+(&J0$ȕ9C0;&(0$]aD$f^R$
%&'()*&+$ 3)B-"$ +0B0"($ B)*(-*'$ +)BC&"0$ >&F>$ '(*0"F(>$ T&(>$ >&F>$ ?)*)'&(L$ &"$
(>0$ +-?&;;-*L$ *-"F0R$ 7>&'$ '?0+&/&+$ /0-(G*0$ &'$ 0J0"$ B)*0$ ?*)")G"+0#$ /)*$ B)*(-*'$
T&(>$J0*L$;)T$-B)G"('$)/$-FF*0F-(0R$A6,9'(G#&0'$)/$(>0$B-(*&_$>0;?$G"#0*'(-"#$
(>0$ B0"(&)"0#$ ?*)?0*(&0'R$ K'$ -;*0-#L$ '(-(0#$ 0RFR$ &"$ ]f^$ -"#$ ]22^D$ (>0$ +-;+&GB$
'&;&+-(0$>L#*-(0'$/)*B0#$&"$-$3)B-"$+0B0"($?-'(0$&'$)/$-"$G"G'G-;$+)-*'0$"-(G*0$

@12$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

T&(>$ +-*#$ >)G'09;&=0$ &"(0*F*)T(>$ U:&FR$ 22VR$ KCG"#-"($ +-;+&(0$ +*L'(-;'$ /)*B0#$ &"$
B)'($)/$(>0$>&'()*&+$B)*(-*'$G?)"$+-*C)"-(&)"$L&0;#$-##&(&)"-;$'(*0"F(>R$
$

$
Q5DR%H\$3.$C&"#0*$*0'&#G0'$T&(>$'&;&+-$F*-&"'$
Q5DR%[%2g(>$+0"(G*L$3.9B)*(-*$T&(>$ ()$T>&+>$#&//G'&)"$)/$.-$-"#$-;=-;&'$>-'$+-G'0#$
+>-*-+(0*&'(&+$C&"#0*$")#G;0'd$(>0$*0#$F*-&"$&'$-$
H)"&"F$T&(>$0J0"$;)+-;$B0;(&"F$U*&F>(VR$,-(*&_$
C*&+=$/*-FB0"(d$(*-"'B&((0#$;&F>($&"$C*&F>($/&0;#$
UI:V$-"#$#-*=$/&0;#$Um:V%% T&(>$?-*(&-;;L$>L#*-(0#$C0;&(0'D$.!Ad$A6,9IA6$$

%
Q5DR%HH%,-(*&_$)/$>&'()*&+$3.9$B)*(-*$T&(>$
+)-*'0$+-;+&B$'&;&+-(0$>L#*-(0D$.9A9%d$
A6,9A6% %

U a0.C(%Z-./C067%E#$#6/*%

<>0"$ #0-;&"F$ T&(>$ 0-*;L$ E)*(;-"#$ +0B0"($ UE.V$ B)*(-*'D$ &($ '>)G;#$ C0$ =0?($ &"$
B&"#$ (>-($ (>0&*$ C&"#0*'$ #&//0*$ /*)B$ ()#-L`'$ ME.R$ K"-;L'0'$ )/$ 0-*;L$ E.$ *-&'0$ (>0$
'G'?&+&)"$(>-(D$/)*$-$?0*&)#$)/$?*)C-C;L$-C)G($>G"#*0#$L0-*'D$(>0$G'G-;$?0-=$=&;"$
(0B?0*-(G*0'$ T0*0$ *-(>0*$ &"$ (>0$ *-"F0$ )/$ -C)G($ 2!11Ö.$ [$ (>0$ (0B?0*-(G*0$ )/$
'&"(0*&"F$/)*$B)'($*-T$/00#'$[$(>-"$2@b1Ö.$-'$/)*$ME.R$7>0$B-&"$+;&"=0*$?>-'0$)/$
B)#0*"$ E.$ U'00$ 0RFR$ ]2@^VD$ &R0R$ -;&(0D$ .8AD$ &'$ (>G'$ G";&=0;L$ ()$ )++G*$ &"$ 0-*;L$
+0B0"('D$ T>&;0$ (>0$ )(>0*$ ?>-'0'$ )/$ '&F"&/&+-"+0D$ 'G+>$ -'$ C0;&(0D$ .!AD$ -;GB&"-(0D$
.8KD$ -"#$ /0**&(0D$ .@K:D$ T)G;#$ /)*B$ C0/)*0$ )*$ -'$ '))"$ -'$ (>0$ -C)J0$ ?)&"($ )/$
'&"(0*&"F$&'$*0-+>0#R$
,)'($0-*;L$E)*(;-"#$+0B0"('$;-+=$(>0*0/)*0$.8A$&"$/-J)G*$)/$.!AR$4($T)G;#$C0$
B&';0-#&"FD$>)T0J0*D$()$+)"'&#0*$(>0B$-'$C&"#0*'$'&B&;-*$()$3)B-"$+0B0"('D$-"#$

@1!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

&"$ /-+($ -;;$ >&'()*&+$ >-"#C))='$ B-=0$ -$ +;0-*$ #&'(&"+(&)"$ C0(T00"$ C)(>$ +0B0"('D$
?)&"(&"F$ ()$ (>0$ ';)T0*$ '0(D$ B)*0$*-?&#$ '(*0"F(>$F-&"D$ -"#$>&F>0*$/&"-;$ '(*0"F(>$ )/$
E.$U0RFR$]2b^VR$:*)B$(>0$?)&"($)/$J&0T$)/$(>0$+;&"=0*$+)B?)'&(&)"D$(>0$#&//0*0"+0$
C0(T00"$0-*;L$E.$-"#$3.$+-"$C0$0_?;-&"0#$CL$'0J0*-;$/-+()*'c$/&*'(D$C0;&(0$?*0'0"($
&"$-"$0-*;L$E.$T-'$B)'($?*)C-C;L$)/$(>0$ ȕ9(L?0$&"$+)"(*-*L$()$(>0$Į`9?);LB)*?>$
(L?&+-;$ /)*$ 3.d$ '0+)"#D$ ")($ (>0$ -B)*?>)G'$ ?>-'0$ ?*0'0"($ &"$ 3.D$ CG($ *-(>0*$ .8K$
T-'$ (>0$ ?>-'0$ *0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$ )"'0($ )/$ '(&//0"&"F$ -"#$ 0-*;L$ '(*0"F(>$ &"$ E.$
?-'(0'd$ /&"-;;LD$ (>0$ >&F>0*$ (0B?0*-(G*0'$ )/$ E.$ +-;+&"-(&)"$ T)G;#$ >-J0$ +-G'0#$
>&F>0*$*-(0'$)/$*0-+(&)"$T&(>&"$(>0$*-T$/00#D$;0-#&"F$()$+)-*'0*$+*L'(-;'D$;0''$');&#$
');G(&)"'D$-"#$(>G'$;0''$C&"#0*$*0'&#G0'$&"$(>0$/&"-;$?*)#G+($-'$+)B?-*0#$()$3.R$$
K$ #&'(&"+(&J0$ /0-(G*0$ &"$ '0+(&)"'$ )/$ 0-*;L$ E.9B)*(-*'$ J&0T0#$ G"#0*$ (>0$
B&+*)'+)?0$&'$(>0*0/)*0$(>0$;)T$-B)G"($)*$0J0"$;-+=$)/$C*)T"&'>$C&"#0*$")#G;0'R$
K'$'))"$-'D$T&(>$(0B?0*-(G*0'$)/$+-;+&"-(&)"$0_+00#&"F$-C)G($2R211$Ö.D$&*)"$'(-*('$
()$ C0$ &"+)*?)*-(0#$ &"$ (>0$ /0**&(0$ ?>-'0D$ (>0$ +);)G*$ )/$ (>0$ +0B0"($ (G*"'$ /*)B$
L0;;)T&'>9*0##&'>$()$F*00"&'>9F*0L&'>R$:&FR$2!$-"#$:&FR$28$'>)T$0_-B?;0'R$
:*)B$ B)#0*"$ E.$ B)*(-*'$ (>0$ 0-*;L$ )"0'$ +-"$ C0$ #&'(&"FG&'>0#$ CL$ (>0&*$ BG+>$
+)-*'0*$+;&"=0*$*0'&#G0'$[$&"$(>0$*-"F0$)/$!11$tB$)*$B)*0$-'$+)B?-*0#$()$!1$tB$9$
-"#$CL$(>0$;-+=$)/$.8A$&"$(>0BR$
e&0T0#$ CL$ A6,$ )"$ /*-+(G*0'D$ (>0$ B&+*)'(*G+(G*0$ )/$ (>0$ >L#*-(0#$ B-(*&_$ )/$
>&'()*&+$ E)*(;-"#$ +0B0"($ +-"$ C0$ #0'+*&C0#$ -'$ B)*0$ +)B?-+($ (>-"$ &"$ 3)B-"$
+0B0"('$ U:&FR$ 2@VD$ T&(>$ .9A9%$ /)*B&"F$ -$ #0"'0$ /*-B0T)*=$ 0J0"$ &/$ ')B0$ -*0-'$
*0B-&"$ B)*0$ )?0"9?)*)G'R$ 7>0$ >L#*-(0'$ -*0D$ >)T0J0*D$ BG+>$ +)-*'0*$ (>-"$ &"$
B)#0*"$+0B0"('$U:&FR$2bVd$T>0"$F*)T&"F$&"'&#0$;-*F0*$J)&#'D$(>0L$(0"#$()$#0J0;)?$
-+&+G;-*$ '>-?0'R$ 3>)BC)>0#*-;$ +*L'(-;'$ )/$ +-;+&(0$ +-"$ C0$ /)G"#$ ZG&(0$ /*0ZG0"(;LD$
'&"+0$-;;$)/$(>0$'-B?;0'$&"J0'(&F-(0#$*0J0-;0#$/G;;$+-*C)"-(&)"R$
$

%
Q5DR%HL%0-*;L$E.9B)*(-*$T&(>$+)-*'0$+;&"=0*$ Q5DR HS$0-*;L$E.$C&"#0*$*0'&#G0'$T&(>$'B-;;$
*0'&#G0'$T&(>$&"(0*'(&(&-;$/0**&(0d$(*-"'B&((0#$;&F>($ '&;&+-$U#-*=$F*0LVD$C0;&(0$-"#$/0**&(0D$'G**)G"#0#$
&"$C*&F>($/&0;#$UI:V$-"#$#-*=$/&0;#$Um:V%$ CL$-$#0"'0$B-(*&_$)/$>L#*-(0'd$A6,9IA6%

@18$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

%
Q5DR%HT%m0"'0$B-(*&_$)/$-$2g(>$+0"(G*L$E.9$ Q5DR%HU%,-(*&_$)/$2g(>$+0"(G*L$E.9B)*(-*$T&(>$
B)*(-*d$A6,9A6$ +)-*'0$.9A9%$-"#$+-;+&(0d$A6,9A6%

V AE:6-OC#7D#$#6/*%

A(G#&0'$)"$>&'()*&+$+0B0"('$T0*0$?-*(&-;;L$/G"#0#$CL$(>0$6Nc$3M.6,$U:Eb$9$
+)"(*-+($6eX@9.79!11!9111f@V$-"#$3M.K36$U:Ea$9$?*)Q0+($W)R$!!\fgfVR$

W M#1#.#6E#*%

2@R A+>"0;;$<$U2gg@V$,-F"0'&-0'(*&+>0$[$A(-"#$#0*$70+>"&=$G"#$K"T0"#G"F'F0C&0(0R$4"c$A0&#;0*$
E$U0#V$%-"#CG+>$4"#G'(*&0C)0#0"$E;-"G"FD$KG'/G0>*G"FD$4"'(-"#>-;(G"FD$A-"&0*G"FD$0_?0*(9
e0*;-FD$30""&"F0"9,-;B'>0&B$
2bR M(()$<$0($-;$U2gafV$,-F"0'&GB9e0*C&"#G"F0"D$-")*F-"&'+>0R$4"c$N;;B-""'$6"HL=;)?-0#&0$
#0*$70+>"&'+>0"$.>0B&0D$J);R$2\D$@$0#"R$e0*;-F$.>0B&0D$<0&">0&B9W0T$à)*=$
2\R :)0*'($<$U0#V$U2gb8V$N;;B-""'$6"HL=;)?-0#&0$#0*$70+>"&'+>0"$.>0B&0D$J);R$@D$8$0#"R$N*C-"$
q$A+>T-*H0"C0*FD$,p"+>0"9I0*;&"$
2aR :;r*=0$%P$U2f18V$&"c$oR$PR$X*p"&(HD$M0=)")B&'+>9(0+>");)F&'+>0$6"+L=;)?-0#&0D$J);R$g@R$
E-G;&D$I0*;&"D$2aa892fbf$U#&F&(-;$0#&(&)"$)";&"0$CL$A0&/0*($%ND$30&"'(0&"$%D$N"&J0*'&(L$)/$
7*&0*D$TTTR=*G0"&(H2RG"&9(*&0*R#0V$
2fR <0C0*$oD$I0'0;0*$A$U!11fV$,-*C;0$#0+-L$G"#0*$(>0$B&+*)'+)?0c$-$?>0")B0");)F&+-;$+-'0$
'(G#L$)"$A(0*H&"F$B-*C;0$'+G;?(G*0'$/*)B$(>0$F-*#0"'$)/$A+>)0"C*G""D$e&0""-R$E*)+R$22(>$
4"(0*"-($.)"F*$)"$m0(0*&)*-(&)"$-"#$.)"'0*J-(&)"$)/$A()"0D$7)*G"$2b9!1j1gj!11fc$b@a9bb@$
2gR <0C0*$o$0($-;$U!11aV$3)B-"$.0B0"($,)*(-*'$&"$6G*)?0ê'$K*+>&(0+(G*-;$%0*&(-F0$)/$(>0$2g(>$
.0"(G*LR$oR$KA7,$4"(R$@UfV$E-?0*$4m$oK4211\\aD$-J-&;-C;0$)";&"0$-($TTTR-'(BR)*FR$
!1R 7&ö;)JÇ$3$U!11fV$%L#*-(&)"$)/$"-(G*-;$+0B0"('R$E>m$(>0'&'$4"'(&(G(0$)/$.-(-;L'&'$-"#$AG*/-+0$
.>0B&'(*LD$E);&'>$K+-#0BL$)/$A+&0"+0'D$X*-=)T$
!2R 7&ö;)JÇ$3$0($-;$U!11gV$E)*)'&(L$-"#$'?0+&/&+$'G*/-+0$-*0-$)/$3)B-"$+0B0"($?-'(0'R$.0B$.)"+*$
30'$8gcgb19gb\$
!!R <0C0*$o$0($-;$U!11aV$,&+*)'(*G+(G*0$-"#$B&"0*-;$+)B?)'&(&)"$)/$3)B-"$+0B0"($+;&"=0*'$
?*)#G+0#$-($#0/&"0#$+-;+&"-(&)"$+)"#&(&)"'R$,-(0*$.>-*-+($bfc2!2a92!!f$
!8R K#-B'=&$P$0($-;$U!11gV$3)B-"$.0B0"($[$X0L$>&'()*&+$B-(0*&-;$()$+)J0*$0_(0*&)*'$)/$
CG&;#&"F'R$4"c$30?-&*$B)*(-*'$/)*$>&'()*&+$B-')"*LD$E*)+$?*)1\a$3456,$7.$!1893%,D$
o-"G-*LD$!11bc$!922$

@1@$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

I.44
B"0.0E/#.5=0/5-6%-1%,-./0.*%56%J5*/-.5E0C%
,-7#.6%,-6+$#6/*^%%
0%M#0C5*/5E%067%06%A60C(/5E0C%A)).-0E"%

'#-.D50%40E"0.-)-+C-+H%

2$
%0;;0"&+$,&"&'(*L$)/$.G;(G*0D$P*00+0D$FH-+>-*R>0*&(-F0SFB-&;R+)B$

A>*/.0E/% A(*G+(G*0'$ 0BC0##&"F$ >&'()*&+-;D$ -*(&'(&+$ -"#$ '+&0"(&/&+$ J-;G0'$ -"#$ CG&;($
-/(0*$2f81$U(>0$#-(0$)/$(>0$0'(-C;&'>B0"($)/$(>0$,)#0*"$P*00=$'(-(0V$-*0$#0/&"0#$-'$
B)#0*"$ B)"GB0"('$ -++)*#&"F$ ()$ P*00=$ ;0F&';-(&)"R$ K;(>)GF>$ (>0$ ?0*&)#$ )/$
#)+GB0"(-(&)"$&'$*0'(*&+(0#$()$(>0$;-'($2f1$L0-*'D$0_(0"#0#$/&0;#$'G*J0L$-"#$J&'G-;$
0_-B&"-(&)"D$ (*-+0#$ -$ T&#0$ *-"F0$ )/$ '(*G+(G*-;$ B)*(-*$ B&_(G*0'$ &"$ 'G??)*($ )/$
(L?&+-;$C0-*&"F$B-')"*&0'R$7>0$+)"(&"G)G'$-"#$'G++0''/G;$G'0$)/$T0($';-=0#$;&B0$
?G((&0'$>-'$C00"$#)+GB0"(0#$(>*)GF>$>&'()*&+-;D$')+&)0+)")B&+$-"#$(0+>");)F&+-;$
-"-;L'&'$)/$;)+-;$+)"'(*G+(&)"$?*-+(&+0$+)BC&"0#$T&(>$-??;&0#$*0'0-*+>$U&"$'&(GD$&"$
(>0$ ;-CD$ -"#$ (>*)GF>$ B-*=0($ '(G#LVR$ 7>0$ )C(-&"0#$ &"(0F*-(0#$ C-+=F*)G"#$
=")T;0#F0D$ (>0$ *0FG;-*$ ;)"F9(0*B$ B)"&()*&"F$ )/$ (>0$ );#$ -"#$ *0?-&*$ B)*(-*'$ &"$ -$
*0-;$ '&(0$ 0"J&*)"B0"($ -"#$ (>0$ -((-&"0#$ )J0*-;;$ 0_?0*&0"+0$ 'G??)*($ )"F)&"F$
+)"'0*J-(&)"$?*)Q0+('R$A&"+0$(>0$-"-;L(&+-;$+>0B&+-;$-??*)-+>$&'$())$')?>&'(&+-(0#$
-"#$0_?0"'&J0$/)*$)*#&"-*L$+)"'0*J-(&)"$T)*=D$(>0$;0-'($-B)G"($)/$=0L$;-C)*-()*L$
(0'('$ 9-#0ZG-(0$ ()$ +>-*-+(0*&H0$ -$ B)*(-*$ -"#$ ()$ +)"(*);$ (>0$ -J-&;-C;0$ B-*=0($
B-(0*&-;'9$&'$+*G+&-;$()$0">-"+0$&"(0*J0"(&)"'`$ZG-;&(L$-"#$B&"&B&H0$(>0$+)'(R$

H &6/.-7+E/5-6%

A(*G+(G*0'$ 0BC0##&"F$ >&'()*&+-;D$ -*(&'(&+$ -"#$ '+&0"(&/&+$ J-;G0'$ -"#$ CG&;($ -/(0*$
2f81$ U(>0$ #-(0$ )/$ (>0$ 0'(-C;&'>B0"($ )/$ (>0$ ,)#0*"$ P*00=$ '(-(0V$ -*0$ #0/&"0#$ -'$
B)#0*"$B)"GB0"('$-++)*#&"F$()$P*00=$;0F&';-(&)"$U;-T$ȃȠ$81!fj!11!D$+)BB)";L$
+-;;0#$â-*+>-0);)F&+-;$;-TäVR$.)"'&#0*&"F$(>-($(>0$B-Q)*&(L$)/$B)#0*"$B)"GB0"('$
-*0$ ?*&J-(0D$ P*00=$ 6?>)*-(0'$ )/$ ,)#0*"$ ,)"GB0"('$ B-&";L$ 'G?0*J&'0$
+)"'0*J-(&)"$ ?*)Q0+('$ /&"-"+0#$ CL$ (>0$ ?*&J-(0$ '0+()*$ )*$ CL$ &"#&J&#G-;$ )T"0*'R$ K$
;&B&(0#$ "GBC0*$ )/$ +)"'0*J-(&)"$ ?*)Q0+('$ )/$ ?GC;&+$ B)#0*"$ B)"GB0"('$ -*0$
G"#0*(-=0"$CL$(>0$P*00=$,&"&'(*L$)/$.G;(G*0$-"#j)*$+)9/&"-"+0#$CL$(>0$6G*)?0-"$
.)BBG"&(L$AG??)*($:*-B0T)*='R$$

@1b$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

4"$B)'($?*&J-(0$&"(0*J0"(&)"'D$;-+=$)/$B)"0L$9$)*$(&B0$)*$'&B?;L$G"T&;;&"F"0''$
()$+-**L$)G($-"L$B-(0*&-;'`$*0'0-*+>$[$B0*0;L$;0-#'$()$F0"0*-;$*0+)BB0"#-(&)"'$()$
)T"0*'$-"#j)*$+)"(*-+()*'R$K'$-$*0'G;(D$(>0$6?>)*-(0'`$+-?-C&;&(L$&"$+)"(*);;&"F$(>0$
ZG-;&(L$ )/$ 0-+>$ +)"'0*J-(&)"$ ?*)Q0+($ &'$ +)"'(*-&"0#R$ %)T0J0*D$ (>&'$ -??*)-+>$ &'$
#0/&"&(0;L$&"-#0ZG-(0$/)*$;-*F0$'+-;0D$)*$&"(0*"-(&)"-;$?*)Q0+('D$-'$/)*$0_-B?;0$-*0$
(>0$*0ZG&*0B0"('$)/$(>0$W-(&)"-;$A(*-(0F&+$30/0*0"+0$:*-B0T)*=$UWA3:V$!11a928R$
4"$(>&'$/*-B0$)/$*0'?)"'&C&;&(&0'D$(>0$C-+=F*)G"#$=")T;0#F0$)"$B)*(-*'$(0+>");)FL$
]29a^$-'?&*0'$()$'G??)*($)"F)&"F$+)"'0*J-(&)"$?*)Q0+('D$?*&J-(0$-"#$?GC;&+R$$
4"#&+-(&J0;LD$ (>0$ ?*0'0"($ ?-?0*$ /)+G'0'$ )"$ (>0$ ?*-FB-(&+$ -"#j)*$ -"-;L(&+-;$
+>-*-+(0*&'-(&)"$)/$B-')"*L$B)*(-*'$9-"#$'?0+&/&+-;;L$)/$(>0$C&"#0*'9$T&(>$(>0$-&B$
()$+)"(*&CG(0$'+&0"(&/&+-;;L$-"#$+)'(90//0+(&J0;L$()$(>0&*$-??*)?*&-(0$+)"'0*J-(&)"R$

L B0*#%*/+75#*%

7L?&+-;$C0-*&"F$B-')"*&0'$)/$(>0$9$-'$?*0J&)G';L$#0/&"0#$9$B)#0*"$B)"GB0"('$
+)"'&'($ )/$ (>0$ CG&;#&"F$ G"&('$ -"#$ (>0$ C0##&"F$ B)*(-*'R$ X")T;0#F0$ )"$ ;)+-;$
(*-#&(&)"-;$ +)"'(*G+(&)"$ 'L'(0B'$ -"#$ B-(0*&-;'$ -*0$ ?*0'0*J0#$ &"$ P*00+0D$ -"#$ T&;;$
+)"(&"G0$()$;&J0$)"D$-'$;)"F$-'$);#$B-')"'$-*0$'(&;;$-;&J0R$K;')D$;)+-;$')G*+0'$)/$*-T$
B-(0*&-;'$+-"$'(&;;$C0$&#0"(&/&0#$U0RFR$*0')G*+0'$/)*$'()"0'$0_(*-+(&)"$()$C0$G'0#$-'$
C0-*&"F$0;0B0"('$)*$/)*$;&B0$?*)#G+(&)"D$0-*(>$ZG-**&0'D$T))#$/)*0'('$0(+VR$7)#-LD$
+)"J0"(&)"-;$ =")T9>)T$ &"$ CG&;#&"F$ +)"'(*G+(&)"$ G'G-;;L$ +)"(*-#&+('$ ()$ +G**0"($
6G*)?0-"$ +)#0'$ -"#$ '(-"#-*#'$ ]8^$ -"#$ ()$ +)BB)"$ 0+)")B&+$ &BB&F*-"($ B-')"'`$
0_?0*(&'0R$A&"+0$T0$-*0$'(-"#&"F$-($-$+*G+&-;$+*)''*)-#D$T0$-*0$G*F0#$()$'00=$)G($
+)BC&"0#$ +)"'0*J-(&)"$ '(*-(0F&0' &"$ (0*B'$ )/$ &"(0*#&'+&?;&"-*L$ ?0*'?0+(&J0$ -"#$
&"(0*"-(&)"-;$+))?0*-(&)"$"0(T)*=$]@^R$
30F-*#&"F$'(*G+(G*-;$B)*(-*'D$(>*00$F0"0*-;$(L?0'$+-"$C0$+-(0F)*&H0#$-++)*#&"F$
()$(>0&*$C&"#0*$(L?0c$-V$0-*(>0"$)*$T0-=$;&B0$0-*(>0"$B)*(-*'$)/$.2gD$CV$?G*0$;&B0$
B)*(-*'$ *-*0;L$ +)BC&"0#$ T&(>$ ;)+-;$ ?)HH);-"$ )/$ .2gj.!1$ -"#$ +V$ ;&B0$ +0B0"($
'L"(>0'&'$)/$.!1R$K($-"L$+-'0D$(>0$+)"(&"G)G'$G'0$)/$T0($';-=0#$;&B0$?G((&0'$>-'$
C00"$#)+GB0"(0#$(>*)GF>$>&'()*&+-;D$')+&)0+)")B&+$-"#$(0+>");)F&+-;$-"-;L'&'$)/$
(>0$;-'($(T)$+0"(G*&0'$&"$;)+-;$+)"'(*G+(&)"$]!^$+)BC&"0#$T&(>$-??;&0#$*0'0-*+>$U&"$
'&(G$]b^$D$&"$(>0$;-C$]\D$a^D$-"#$(>*)GF>$B-*=0($'(G#L$]8^VR$$

2.1 Earthen or weak lime earthen mortars of C19

_0-+**0I%Z.#1#E/+.#%-1%J$0/"50%%p5*/#7%+65/%-1%,0/"5#+r*%ÄJ-+*#K,5CCr%
%

@1\$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

% %
Q5DR%H%7>0$'()*0>)G'0$C0/)*0$+);;-?'&"F$ $ Q5DR%L%7>0$'()*0>)G'0$G"#0*$*0'()*-(&)"$

!0>C#%H%7>0$=0L$*);0$)/$;)+-;$*-T$B-(0*&-;'$-"#$=")T9>)T$&"$-G(>0"(&+&(L$?*0'0*J-(&)"$]8^$

m-(0$)/$+)"'(*G+(&)"$ ;-(0$.2g$$
M*&F&"-;$G'0$-"#$)T"0*'>&?$ A()*0>)G'0$)/$(>0$B-&"$CG&;#&"F$G"&($)/$,-(>&0G`'$y%)G'09,&;;`$$
.G**0"($G'0$-"#$)T"0*'>&?$ 30#G"#-"(D$G"#0*$0_?*)?*&-(&)"$CL$(>0$P*00=$,&"&'(*L$)/$.G;(G*0d$
&"(0"#0#$G'0$y,G'0GB$)/$7*-#&(&)"D$)/$%&'()*&+$K*+>&J0'$-"#$<&"0
,G'0GB$)/$W-)G''-$()T"`$U:&FR$2D$:&FR$!V$
I0-*&"F$'(*G+(G*0$ A()"0$B-')"*&0'$T&(>$T))#0"$+>-&"-F0$UF*)G"#$/;))*$-"#$-;;$")*(>$
T-;;'V$-"#$(&BC0*$/*-B0#$U!$G??0*$/;))*'Vd$T))#0"$/;))*'$q$*))/$
A(G#L$!11!918$U0B0*F0"+LV$ 7>0$'(G#L$T-'$+-**&0#$)G($CL$6R$,-J*)G#&$-"#$PR$Y-+>-*)?)G;)G$
E*)Q0+($!11!918$U'-;J-F0V$ 5)+-;$=")T;0#F0$T-'$-;&J0d$")$B-(0*&-;'`$*0'0-*+>$T-'$+-**&0#$)G(d$
;)+-;$B-')"'$T0*0$-T-*0$)/$(>0$(*-#&(&)"-;$+)"'(*G+(&)"$'L'(0B$-"#$
B-(0*&-;'d$ (>0L$ F-(>0*0#$ 0-*(>$ U+-;;0#$ y?)G*)>)B-`V$ /*)B$ (>0$ );#$
ZG-**L$-"#$B0(&+G;)G';L$/&;;0#$(>0$B-')"*L$F-?'$-"#$-;')$*0&"/)*+0#$
(>0$T))#0"$'(*G+(G*0$G"#0*$6?>)*-(0`'$'G?0*J&'&)"$q$/G"#&"F$

2.2 Pure lime mortars combined with pozzolan of C19/C20

,+65E5)0C5/(%-1%,5E"065-60I%Z.#1#E/+.#%-1%!"#**0C-65:5%%!"#%1-./%-1%,#D0C-%
a$]-C-%;'.#0/%20.0>-+.6-+?%%

@1a$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
$$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
A()"0c$ +)B?*0''&J0$ '(*0"F(>$
/+Ä\fRbg$ȂE-$UKRAR7R,R$m$!g8f9a2-VD$
CG;=$ #0"'&(L$ !Ra@F*j+B8D$ -C')*?(&)"$
1R@1h$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$ $
I*&+=c$I_5_%c$U21Rb922RfV_U!89!bV$
_UbR89\R!VD$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$
/+ÄbR2\$ȂE-D$-C')*?(&)"$$2gR1!h$
Q5DR%H%%A-B?;&"F$)/$UC0##&"FV$B)*(-*'$-"#$"-(G*-;$U'()"0V$-"#$-*(&/&+&-;$UC*&+=V$B-')"*L$G"&('$

!0>C#%L%7>0$"00#$/)*$C0((0*$#)+GB0"(-(&)"$)/$(>0$;)+-;$B-(0*&-;'$C0/)*0$*0'()*-(&)"$$

m-(0$)/$+)"'(*G+(&)"$ 2ff89fb$CL$P0*B-"$B&;&(-*L$0"F&"00*'$-"#$0-*;L$.!1$-##&(&)"'$
M*&F&"-;$ G'0$ -"#$ #0/0"'&J0$W-J-;$:)*($)/$(>0$P*00=$K*BL$
)T"0*'>&?$
.G**0"($ G'0$ -"#$ *0#G"#-"(D$W-JL$)/$(>0$P*00=$K*BL$
)T"0*'>&?$
I0-*&"F$'(*G+(G*0$ C*&+=$J-G;(0#D$'()"0$B-')"*&0'$T&(>$C*&+=$;-L0*'$
A(G#L$ !11f91g$&"$(>0$/*-B0$)/$(>0$8*#$.)BBG"&(L$AG??)*($:*-B0T)*=D$
6W,$X,D$MR$m0;&F&-""&D$PR$Y-+>-*)?)G;)G$0($-;R$
E*)Q0+($ &"(0"#0#$ /)*$ (>0$ W-(&)"-;$ A(*-(0F&+$ 30/0*0"+0$ :*-B0T)*=
UWA3:V$!11a928d$(>0$;-*F0$'+-;0$)/$(>0$B)"GB0"($-"#$(>0$#0B-"#'$
)/$ WA3:$ /)*$ G'&"F$ '(-"#-*#&H0#$ B-(0*&-;'$ *0ZG&*0'$ C0((0*
#)+GB0"(-(&)"$)/$(>0$-G(>0"(&+$-"#$"0T$;)+-;$B-(0*&-;'$-J-&;-C;0$&"$
(>0$ B-*=0(d$ '(-"#-*#&H0#$ B-(0*&-;'$ J'R$ ;)+-;$ B-(0*&-;'$ UG'G-;;L$ ")(
'(-"#-*#&H0#V$

@1f$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

7)$ &#0"(&/L$ (>0$ (0_(G*0$)/$ (>0$ B&"0*-;$ -FF*0F-(0'$ (>0$ '>-?0$ )/$ (>0$ ;&B0$ F*-&"'$
-"#$ (>0&*$ +>0B&'(*LD$ A+-""&"F$ 6;0+(*)"$ ,&+*)+)?L$UAR6R,V$ -"-;L(&+-;$ (0+>"&ZG0'$
T0*0$ -??;&0#$ )"$ B)*(-*$ /*-FB0"('$ G'&"F$ (>0$ PA,$ f@1K$ &"'(*GB0"($ UA6,$
;-C)*-()*L$)/$KN7>VD$-/(0*$'-B?;&"F$)/$B)*(-*'$-"#$CG&;#&"F$G"&('$U:&FR$8VR$P))#$
+)>0'&)"$ C)"#'$ T0*0$ )C'0*J0#$ C)(>$ -($ (>0$ B-(*&_$ U:&FR$ @V$ -"#$ -($ (>0$
C&"#0*j-FF*0F-(0$&"(0*/-+0$U:&FR$bV$+)B?-*-C;0$()$(>)'0$)C(-&"$&"$;-C$*0'0-*+>$T&(>$
;&B0$ ?G((L$ '-B?;0'$ ]!D$ ?R$ !11^R$ I0'&#0'D$ B0+>-"&+-;$ -"#$ ?>L'&+-;$ +>-*-+(0*&'(&+'$
T0*0$ )C(-&"0#$ &"$ +))?0*-(&)"$ T&(>$ (>0$ 5-C)*-()*L$ )/$ EGC;&+$ <)*='$ )/$ .0"(*-;$
,-+0#)"&-R$4"#&+-(&J0;LD$(>0$B)*(-*`'$&"/)*B-(&)"$&'$&"(0F*-(0#$-'$/);;)T&"Fc$
%

$ $
%%%%%Q5DR%L%.)>0'&J0"0''$)/$(>0$;&B0$B-(*&_$ $$$$$$$$Q5DR%S$I&"#0*j-FF*0F-(0$&"(0*/-+0$

!0>C#%S%:G*(>0*$&"J0'(&F-(&)"$-"#$&"(0*?*0(-(&)"$()T-*#'$-G(>0"(&+$B)*(-*`'$+>-*-+(0*&H-(&)"$

A-B?;0$+)#0$q$;)+-(&)"$ ȀǻRʌ%%@%%$0*-6.(%$-./0.%%
.);)G*$ 21à3$fj2$T>&(0$U-++)*#&"F$()$,G"'0;;$')&;$+);)*$+>-*(V$
I&"#0*$ @g9\2h$.-UM%V!$U)*$\f9fbhD$.-MVD$;&B0$F*-&"'$#B$ì2ȝB´bȝBd$
>)B)F0"0)G'$T&(>)G($F*-&"$-FF*0F-(&)"'$U?)*)G'$n21ȝBV$
KFF*0F-(0$ $
$$$9+>-*-+(0*&'-(&)"$ *&J0*$ '-"#D$ '&;&+0)G'$ )*&F&"D$ T&(>$ ;&((;0$ -B)G"($ )/$ -##0#$ +0*-B&+$
/*-FB0"('$ i8BB$ /*)B$ ;)T$ /&*0#$ +*G'>0#$ C*&+='$ U)"$ F)&"F$
*0'0-*+>V$
$9'&0J&"F$+G*J0$ 0J0"D$ 19@RabBB$ U\8R\h$ C0(T00"$ ȃȠ$ !11jaRbȝB$ 9$ ȃȠ$ 21j!BBVd$
U-++)*#&"F$$$$()$Ǽ21b9f\D$ \h$ )/$ F*-&"$ '&H0$ i@RabBB$ T&(>$ 0ZG-;$ -B)G"($ )/$ +*G'>0#$ C*&+='$
(0'('$\$q$aV$ -"#$'-"#$$
KC')*?(&)"$ 2g9!2h$U+)B?-*-C;0$()$(>0$>-"#9B-#0$C*&+='V$
.)B?*0''&J0$'(*0"F(>$ +)B?*0''&J0$'(*0"F(>$/+n!Rb$ȂE-$
IjKF$ C&"#0*j$-FF*0F-(0$ì2j!Rb$U?)&"($+)G"(&"FV$
TjC$ G'0$)/$B-(G*0#$;&B0$?G((Ld$B&"R$TjC$()$-+>&0J0$;&B0`'$+)"'&'(0"+L$

2.3 Lime (pozzolan) cement synthesis of early C20

!"#**0C-65:5I%Z.#1#E/+.#%-1%!"#**0C-65:5%%!"#%ÄB0*0%9506E0r%%

@1g$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$ $
%%%%%%%Q5DR%T%7>0$y.-'-$I&-"+-`D$2gg@$ $ $$Q5DR%U%4"(0*"-;$C0-*&"F$'(*G+(G*0D$2gg@$

!0>C#%T%m0'+*&?(&)"$)/$(>0$B)#0*"$B)"GB0"($y.-'-$I&-"+-`$$

m-(0$)/$+)"'(*G+(&)"$ 2g2292!$U(*-"'&(&)"-;$?0*&)#$&"$(>0$G'0$)/$C&"#0*'V$
M*&F&"-;$G'0$-"#$)T"0*'>&?$ ;)#F0$)/$I;-"+>0$-"#$:0*"-"#0H$m&-H$U-*+>&(0+($ER$K*&F)"&V$
.G**0"($G'0$-"#$)T"0*'>&?$ '&"+0$2ggaD$.G;(G*-;$.0"(*0$)/$(>0$,G"&+&?-;&(L$)/$7>0''-;)"&=&$
I0-*&"F$'(*G+(G*0$ '()"0$B-')"*&0'$T&(>$C*&+=$;-L0*'$UF*)G"#$/;))*V$q$C*&+=$B-')"*&0'
UG??0*$/;))*'V$C)(>$*0&"/)*+0#$T&(>$B0(-;;&+$+)B?)"0"('$UC0-B'$-"#$
-"+>)*'Vd$ &"(0*"-;$ T))#0"$ /;))*'$ T&(>$ (>0$ 0_+0?(&)"$ )/$ (>0$ yT0(`$
*))B'$ U=&(+>0"$ -"#$ C-(>'V$ T>0*0$ B0(-;;&+$ C0-B'$ C*&#F0#$ T&(>
'?0+&-;$ ;-*F0$ C*&+='$ T0*0$ G'0#d$ 0_(0*"-;$ (0**-+0$ +)"'(*G+(0#$ T&(>$ -
(*-"'&(&)"-;$(L?0$)/$y0-*;L$+)"+*0(0$[$C*&+=`$Yr;;"0*$';-C$
A(G#L$ 2gg8d$ *0'0-*+>$ F*)G?$ )/$ (>0$ E);L(0+>"&+$ A+>));$ )/$ KN7>d$
*0'?)"'&C;0$)/$(>0$'(-(&+$*0'()*-(&)"D$E*)/R$PR$E0"0;&'D$+&J&;$0"F&"00*$
E*)Q0+($ 2gg@92ggaD$/&"-"+0#$&"$(>0$/*-B0$)/$y7>0''-;)"&=&D$.G;(G*-;$.-?&(-;$
)/$6G*)?0$2gga`R$.)"'G;(-"($0"F&"00*$U)"$'&(0VD$PR$Y-+>-*)?)G;)G$

!0>C#%U%7>0$'G??)*(&J0$*);0$)/$=0L$;-C)*-()*L$(0'('$&"$B)*(-*'$+>-*-+(0*&H-(&)"$

A-B?;0$+)#0$q$;)+-(&)"$ '(*G+(G*-;$B)*(-*$)/$B-')"*&0'$U@$'-B?;0'V$
.);)G*$ T>&(09F*0L$
I&"#0*$ .-UM%V!$ì@1hD$.-Mc$!f98@hD$A&M!c$!g981hD$K;!M8c$b9ah$$Uì2b9
2fh$');GC;0$&"$1R2W$%.;Vd$;&B0j?)HH);-"$ì!j2R$
KFF*0F-(0$ $
9+>-*-+(0*&'-(&)"$ *&J0*$'-"#D$'&;&+0)G'$)*&F&"$UT&(>$-##0#$;)+-;$?)HH);-"$)*$+0B0"(V$
9'&0J&"F$+G*J0$ 19bBB$Ub1h$?-''&"F$1DbȝBV$*&+>$&"$/&"0$?-*(&+;0'd$$
KC')*?(&)"$ ì2@h$
.)B?*0''&J0$'(*0"F(>$ +)B?*0''&J0$'(*0"F(>$/+n!R1$ȂE-$
$$
K/(0*$'0*&0'$)/$*0;0J-"($*0'0-*+>$'-B?;0'D$>L#*-(0#$;&B0$U&"$#*L$/)*BVD$+0B0"($
-"#$ '-"#$ T0*0$ ?*)?)'0#$ /)*$ (>0$ *0?-&*$ B)*(-*'d$ 5&B0j.0B0"(jKFF*0F-(0$
j<-(0*Ä2j2j\j!R@$?0*$J);GB0D$+)B?*0''&J0$'(*0"F(>$/+Ä8R!bȂE-D$/;0_G*-;$'(*0"F(>$
//Ä2R1bȂE-D$#L"-B&+$B)#G;G'$)/$0;-'(&+&(L$6#Äf1@2ȂE-R$$

@21$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

K++)*#&"F$ ()$ +G**0"($ F;)C-;$ =")T;0#F0$ -"#$ -;')$ ()$ (>0$ ;)+-;$ &"(0F*-(0#$
C-+=F*)G"#$*0'0-*+>$]!9a^$')B0$=&"#$)/$U;)+-;V$?)HH);-"$'>)G;#$>-J0$C00"$-##0#R$
:G*(>0*B)*0D$;&B0$&'$?*0/0*-C;0$&"$(>0$/)*B$)/$B-(G*0#$T0($';-=0#$?G((L$]2^R$

2.4 High calcium lime wet slaking at the worksite

$ $
Q5DR%V%K'J0'()+>)*&$;&B0$?*)#G+(&)"$-*0-$ Q5DR%W%<0(%';-=&"F$-($(>0$T)*='&(0D$!112%

4"$ !112D$ (>0$ 21(>$ 6?>)*-(0$ )/$ ILH-"(&"0$ K"(&ZG&(&0'$ U*0'?)"'&C;0$ /)*$ (>0$
E*0/0+(G*0$ )/$ %-;=&#&=&$ -"#$ ,)G"($ K(>)'V$ T-'$ +)BB&''&)"0#$ ()$ *0'()*0$ (>0$
y3G''&-"$,0()>&`$-($:;)F&(-$-*0-$-"#$()$-#-?($&($()$(>0$y.>*&'(&-"$.G;(G*0$.0"(0*$)/$
%-;=&#&=&`$ G"#0*$ (>0$ "-B0$ yoG'(&"&-"$ .0"(0*`R$ K+=")T;0#F&"F$ (>0$ &B?)*(-"+0$ )/$
G'&"F$ T0($ ';-=0#$ B-(G*0#$ ;&B0$ ?G((LD$ 21$ ()"0'$ )/$ >&F>$ +-;+&GB$ ZG&+=;&B0$ T0*0$
C)GF>($/*)B$(>0$K'J0'()+>)*&$;&B0$?*)#G+(&)"$-*0-$U:&FR$fV$-"#$T0($';-=0#$-($(>0$
T)*='&(0$U:&FR$gV$?*)#G+&"F$-C)G($!a$("$)/$?G((LR$$$
7>0$T-(0*$-##0#$#G*&"F$';-=&"F$>-'$C00"$+>)'0"$+)**0+(;LD$-'$(>0$'0((;0#$T-(0*$
UT'V$-/(0*$!@>$T-'$≤@1B;D$-++)*#&"F$()$Ǽȃ$@bg9!c!112$]f^D$bRgR!d$&($T-'$B0-'G*0#$
T'Ä28Rb+B8$ Ug\h$ )/$ (>0$ 81(>$ #-LVR$ à&0;#$ T-'$ -;')$ -++0?(-C;0$ -'$ C0&"F$
•!\#Bj21=FD$ -++)*#&"F$ ()$ Ǽȃ$ @bg92D$ @RbR!D$ 7-C;0$ @c$ E>L'&+-;$ *0ZG&*0B0"('$ )/$
ZG&+=;&B0R$K;')D$-J-&;-C;0$;&B0$X-Äa@R@1h$U;&B&('$)";L$/)*$#*L$/)*B'$&"$Ǽȃ$@bgV$
-"#$/*00$T-(0*$T:ÄbghD$-++)*#&"F$()$6W$@bg9!D$bR22D$U6W$@bg92D$7-C;0$bd$F&J0'$
;&B&('$@bh”$T:$”a1hVR$:&"-;;LD$CG;=$#0"'&(LÄ2R!\!F*jB;D$-++0?(-C;0$-'$-++)*#&"F$
()$IA$fg1$≤2R@bFjB;$U(>0*0$-*0$")$;&B&('$-C)G($?G((&0'$&"$6W$@bgVR$$
A&"+0$ (>0"D$ ;&B0$ ?G((L$ >-'$ C00"$ 'G++0''/G;;L$ B-(G*0#$ -"#$ G'0#$ /)*$ -;;$
*0'()*-(&)"$T)*='$&"$(>0$-*0-$/)*$T>&+>$(>0$6?>)*-(0$&'$*0'?)"'&C;0R$

S N5*E+**5-6%067%B-6EC+*5-6*%

K;(>)GF>$ (>0$ ?0*&)#$ )/$ #)+GB0"(-(&)"$ &'$ *0'(*&+(0#$ ()$ (>0$ ;-'($ 2f1$ L0-*'$
0_(0"#0#$ /&0;#$ 'G*J0L$ -"#$ )C'0*J-(&)"$ &"$ (>0$ 6?>)*-(0`'$ -*0-$ U,-+0#)"&-$ -"#$
7>*-+0V$ (*-+0#$ -$ T&#0$ *-"F0$ )/$ '(*G+(G*-;$ B)*(-*$ B&_(G*0'$ )/$ (L?&+-;$ C0-*&"F$
B-')"*&0'R$ 7>)'0$ >&'()*&+-;$ B-')"*&0'$ -*0$ /*0ZG0"(;L$ -"#$ 'G++0''/G;;L$ G'0#$ &"$
B&_0#$ '(*G+(G*0'$ 0RFR$ (&BC0*$ U7-C;0$ 2VD$ B0(-;$ )*$ +)"+*0(0$ /*-B0#R$ 7>0'0$ -*0$

@22$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

'(*G+(G*-;$+)B?)"0"('$+)"'&'(&"F$)/$"-(G*-;$)*$-*(&/&+&-;$B-')"*L$G"&('D$T>&+>$-*0$
+)BB)";L$ ;-&#$ T&(>$ B)*(-*$ U7-C;0'$ !D$ @VR$ K'$ B-')"*&0'$ -*0$ G'G-;;L$ G'0#$ /)*$
+)B?)"0"('$ 'GCQ0+(0#$ ()$ +)B?*0''&J0$ ;)-#&"FD$ (>0L$ 0&(>0*$ >-J0$ ()$ T&(>'(-"#$
T0&F>('$ &"$ J0*(&+-;$ #&*0+(&)"$ UT-;;'D$ +);GB"'V$ )*$ '?-"$ -+*)''$ '?-+0'$ -"#$ *))B'$
U-*+>0'D$ J-G;('$ U7-C;0$ !VD$ #)B0'VR$ 7>0L$ >-J0$ -;')$ -$ ;&B&(0#$ +-?-+&(L$ ()$ 'G??)*($
>)*&H)"(-;$;)-#'$U0-*(>ZG-=0D$T&"#$-+(&)"V$-"#$C0"#&"F$B)B0"('R$$
mG*&"F$ ;-'($ #0+-#0'D$ (>)GF>D$ (>0$ 0//&+&0"+L$ )/$ +G**0"($ B-')"*L$ 'L'(0B'$ >-'$
C00"$ +)"'&#0*-C;L$ &B?*)J0#$ &"$ (0*B'$ )/$ >&F>0*$ -;;)T-C;0$ '(*0''0'$ -"#j)*$ *0/&"0#$
?)''&C&;&(&0'$ )/$ #0'&F"R$ 7>&'$ &"J);J0'$ -$ B)*0$ ?*0+&'0$ -"-;L'&'D$ B)*0$ #0B-"#&"F$
+)"'(*G+(&)"'D$-"#$B)*0$'(-"#-*#&H0#$B-(0*&-;'`$?*)#G+(&)"R$7>0$=0L$*);0$)/$;)+-;$
*-T$B-(0*&-;'$-"#$=")T9>)T$C)(>$&"$B)*(-*'$+>-*-+(0*&H-(&)"$-"#$&"$B)"GB0"('`$
-G(>0"(&+&(L$ ?*0'0*J-(&)"$ &'$ G'G-;;L$ G"#0*B&"0#$ CL$ (>0$ *0ZG&*0B0"('$ /)*$ G'&"F$
'(-"#-*#&H0#$ B-(0*&-;'$ &"$ &"(0*J0"(&)"'R$ A&"+0$ ;)+-;$ B-(0*&-;'$ -*0$ G'G-;;L$ ")($
'(-"#-*#&H0#D$ -$ /G*(>0*$ #)+GB0"(-(&)"$ )/$ (>0$ -G(>0"(&+$ 9$ -"#$ -;')$ "0T$ -J-&;-C;0$
B-(0*&-;'$9$&'$"00#0#D$T>0*0$(>0$;-C$(0+>"&ZG0'$-*0$J0*L$'G??)*(&J0$U7-C;0'$8D$bVR$
7>0$ +)B?-*-(&J0$ 0J-;G-(&)"$ )/$ (>0$ *0-;$ '(*G+(G*-;$ C0>-J&)*$ )/$ B)#0*"$ B-')"*L$
'(*G+(G*0'$T&(>$'(&//$-"#$C*&((;0$B)*(-*'$-"#$)/$(>0$(*-#&(&)"-;$B-')"*L$'L'(0B'$T&(>$
')/($;&B0$C-'0#$B)*(-*'D$&"$(0*B'$)/$(0"'&;0$'(*0"F(>D$/*-+(G*0$0"0*FL$-"#$#G+(&;&(LD$
T&;;$>0;?$()$*0#G+0$&"(0*J0"(&)"'$-"#$?*0'0*J0$-G(>0"(&+&(L$&"$B)"GB0"('$]2^R$$
7)T-*#'$(>&'$-&BD$(>0$-G(>0"(&+$B-(0*&-;'$)/$-$B)"GB0"($UC&"#0*'D$-FF*0F-(0'D$
B-')"*L$ G"&('$ 0(+V$ '>)G;#$ C0$ +)B?-*0#$ ()$ (>0$ ;)+-;$ -J-&;-C;0$ *0')G*+0'$ -"#$
+)"'(*G+(&)"$ =")T9>)TR$ 5)+-;$ &"(0F*-(0#$ C-+=F*)G"#$ *0'0-*+>$ 9$ &"+)*?)*-(0#$
>&'()*&+-;D$')+&)0+)")B&+$-"#$(0+>");)F&+-;$-"-;L'&'$)/$;)+-;$+)"'(*G+(&)"$?*-+(&+0$
+)BC&"0#$T&(>$-??;&0#$*0'0-*+>$U&"$'&(GD$&"$(>0$;-CD$-"#$(>*)GF>$B-*=0($'(G#LV$9$)/$
(>0$ -G(>0"(&+$ -"#$ -J-&;-C;0$ ()#-L$ (*-#&(&)"-;$ -"#$ +)"J0"(&)"-;$ *-T$ -"#$ CG&;#&"F$
B-(0*&-;'$ '>)G;#$ C0$ 0_(*0B0;L$ 'G??)*(&J0$ &"$ ZG0'(&)"&"F$ -"#$ &"(0*?*0(&"F$ (>0$
#)+GB0"(-(&)"$#-(-$)/$0-+>$B)"GB0"(R$$
30F-*#&"F$ B)*(-*'$ +>-*-+(0*&H-(&)"$ ]gD$ 21^$ )";L$ (>0$ -C');G(0;L$ "0+0''-*L$
B-(0*&-;'`$*0'0-*+>$&'$(>0"$+-**&0#$)G(D$C-'0#$)"$-$'(0?$CL$'(0?$+)'($0//0+(&J0$?;-"$
)/$*0'0-*+>$?*&)*&(&0'$&"$'0-*+>$)/c$-V$(>0$>L#*-G;&+&(L$U)*$")(V$)/$(>0$C&"#0*$-"#$&('$
/)*B$U#*L$)*$?G((LVD$CV$(>0$U&"0*($)*$-+(&J0V$-FF*0F-(0$"-(G*0$U)*&F&"V$-"#$F*-#&"F$
U'&0J&"F$ +G*J0V$ -"#$ +V$ (>0$ B&_(G*0$ ?*)?)*(&)"'$ &R0R$ (>0$ C&"#0*j-FF*0F-(0$ *-(&)$
UIjKFV$-"#$(>0$T-(0*jC&"#0*$*-(&)$UTjCV$]2D$gD$21^R$I0-*&"F$&"$B&"#$(>-($(>0*0$&'$-$
F0"0*-;$+)"'0"'G'$)"$(>0$?)'&(&J0$&"/;G0"+0$)/$=0L$(0+>");)F&+-;$?-*-B0(0*'D$'G+>$
-'$ (>0$ ?*)?0*$ -FF*0F-(0'$ '0;0+(&)"D$ (>0&*$ 0J0"$ F*-#-(&)"D$ B)*(-*`'$ >&F>$ #0F*00$ )/$
+)B?-+(&)"$-"#$&('$;)T$T-(0*jC&"#0*$*-(&)$U#&//0*0"(&-(&"F$&"$;&B0$?G((&0'$]2^VD$&($&'$
#0*&J0#$(>-($(>0$C&"#0*$/)*B$-"#$(L?0$&'$+*G+&-;$/)*$(>0$B)*(-*`'$?0*/)*B-"+0$]2^R$$
4"(0F*-(&"F$ (>&'$ -??*)-+>$ &"$ C&"#0*'$ *0'0-*+>D$ (>0$ C0##&"F$ B)*(-*'$ )/$ B)#0*"$
B)"GB0"('$ )/$ +0"(*-;$ ,-+0#)"&-$ -*0$ +>-*-+(0*&H0#$ -'c$ -V$ 0-*(>0"$ )*$ T0-=$ ;&B0$
0-*(>0"$ B)*(-*'$ )/$ .2g$ U7-C;0$ 2VD$ CV$ ?G*0$ ;&B0$ B)*(-*'$ *-*0;L$ +)BC&"0#$ T&(>$
U"-(G*-;$ )*$ -*(&/&+&-;V$ -+(&J0$ -FF*0F-(0'$ U?)HH);-"V$ )/$ .2gj.!1$ U7-C;0$ 8V$ -"#$ +V$
;&B0$ U?)HH);-"V$ +0B0"($ 'L"(>0'&'$ )/$ .!1$ U7-C;0$ bVR$ 7>0$ '(*)"F$ -"#$ '(&;;$ -;&J0$
(*-#&(&)"$&"$(>0$?*)#G+(&)"$-"#$G'0$)/$+)"'&'(0"($T0($';-=0#$;&B0$?G((&0'$&"$P*00+0$
>-'$ C00"$ &"J0'(&F-(0#$ -"#$ &"(0*?*0(0#$ -'$ )T&"F$ ()$ (>0$ ?;0"(&/G;D$ >-*#$ -"#$ >&F>$

@2!$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

+-;+&GB$ ;&B0'()"0$ #0?)'&('$ ()F0(>0*$ T&(>$ (>0$ 0//&+&0"(D$ 0B?&*&+-;;L$ #0J0;)?0#D$


=")T9>)T$ )"$ ?*)#G+(&)"$ ?*)+0''0'$ ]!9a^R$ 7>0$ ;-C)*-()*L$ *0'0-*+>$ )"$ ;&B0$ ?G((L$
?*)#G+($ #0B)"'(*-(0#$ (>0$ ?)'&(&J0$ 0//0+($ )/$ (>0$ =0L$ B&''&"F$ ;&"=$ )/$ B-(G*-(&)"$
?*)+0''$ )"$ (>0$ '0*J&+0$ ;&/0$ )/$ ;&B0$ B)*(-*'$ ]2^R$ 4($ >-'$ C00"$ >&F>;&F>(0#$ C)(>$
'+&0"(&/&+-;;L$ ]29a^$ -"#$ ?*-FB-(&+-;;L$ (>-($ (>0$ ?*)?0*$ G'0$ )/$ >)B)F0"0)G';L$
B-(G*0#$ ;&B0$ ?G((&0'$ T&(>$ >&F>$ T-(0*$ *0(0"(&J0"0''$ +-?-+&(L$ B-L$ +)"(*);$
+)B?0(0"(;L$ B)*(-*'`$ ?)*)'&(LD$ '(*0"F(>$ #0J0;)?B0"($ *-(0$ -"#$ #G*-C&;&(L$ ]2^R$
:G*(>0*B)*0D$ (>0$ B-*=0($ *0'0-*+>$ *0J0-;0#$ (>-($ -;(>)GF>$ P*00=$ A,6`'$ >-J0$
#0J0;)?0#$ -$ '&F"&/&+-"($ ;)+-;$ =")T9>)TD$ (>0L$ -*0$ >-*#;L$ +)B?0"'-(0$ (>0$
'(-"#-*#&'-(&)"$?G'>$(>-($F*-#G-;;L$(0"#'$()$*0#G+0$>0(0*)F0"0&(L$)/$;&B0'D$&"$(>0$
B)J0$ /*)B$ U'B-;;$ '+-;0V$ ;)+-;$ ()T-*#'$ U;-*F0$ '+-;0V$ F;)C-;$ B-*=0('$ ]8D$ @^R$
.)"'&#0*&"F$ (>-($ (>0$ =")T9>)T$ )/$ (>0$ #*L$ >&F>$ +-;+&GB$ ;&B0$ ?*)#G+(&)"$ T-'$
&B?)*(0#$-($0-*;L$a1'D$(>0$?*)#G+(&)"$)/$"-(G*-;$U)*$-*(&/&+&-;V$>L#*-G;&+$C&"#0*'$&"$
#*L$ /)*B$ &'$ "0J0*$ #)+GB0"(0#$ &"$ P*00+0$ -"#$ -;')$ (>-($ (>0$ /&*'($ +0B0"($ /-+()*L$
+)"'(*G+(0#$+;)'0$()$K(>0"'$&"$2g1!$]!98^D$-'$>&'()*&+-;$B-*=0($*0'0-*+>$'GFF0'('D$&($
&'$#0*&J0#$(>-($ B)'($ B)#0*"$'(-"#-*#&H0#$#*L$C&"#0*'$[$>-*B)"&H0#$()$6G*)?0-"$
'(-"#-*#'$]2D$f^$-"#$F*-#G-;;L$&B?)*(0#$&"$P*00+0$9$-*0$")($"0+0''-*&;L$(>0$C0'($)*$
(>0$ G"&ZG0$ -"'T0*$ /)*$ )G*$ &"(0*J0"(&)"'R$ %)T0J0*D$ (>0$ 0_(0"($ )/$ (>0$ &B?)*(0#$
CG&;#&"F$B-(0*&-;'D$'&"+0$2f81D$'>)G;#$C0$/G*(>0*$&"J0'(&F-(0#$-"#$0J-;G-(0#R$

T AE:6-OC#7D$#6/*%%

4$ T&'>$ ()$ (>-"=$ K''R$ E*)/R$ 6R$ E-J;&#)GD$ ?>L'&'($ -"#$ ;0+(R$ 5R$ E-?-#)?)G;)GD$
F0);)F&'($ )/$ (>0$ K*&'()(;0$ N"&J0*'&(L$ )/$ 7>0''-;)"&=&$ UKN7>V$ /)*$ 'G??)*(&"F$ (>0$
)"F)&"F$ A6,$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$ B)*(-*'R$ 7>-"='$ -*0$ -;')$ #G0$ ()$ ,*R$ 4R$
7*-F)?)G;)'D$ +&J&;$ 0"F&"00*$ )/$ (>0$ 5-C)*-()*L$ )/$ EGC;&+$ <)*='$ )/$ .0"(*-;$
,-+0#)"&-$ /)*$ +)"(*&CG(&"F$ ()$ (>0$ ?>L'&+-;$ -"#$ B0+>-"&+-;$ +>-*-+(0*&'-(&)"$ )/$
B)*(-*'R$$

U M#1#.#6E#*%

2R Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11gV$y4"(0*?*0(&"F$+>0B&'(*L$-"#$(0+>");)FL$)/$;&B0$C&"#0*'$-"#$
&B?;0B0"(&"F$&($&"$(>0$+)"'0*J-(&)"$/&0;#`D$&"$5-/0'"E!"+H!&"-,-/%-$21D$8!9@\R$
!R Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11@V$yIG&;#&"F$5&B0$)/$%&F>$30-+(&J&(L$AG&(-C;0$/)*$(>0$.)"'0*J-(&)"$)/$
,)"GB0"('$-"#$%&'()*&+-;$IG&;#&"F'`D$E>m$(>0'&'D$K*&'()(;0$N"&J0*'&(L$)/$7>0''-;)"&=&D$
P*00+0D$@1f$??R$]&"$P*00=^D$-J-&;-C;0$)";&"0$CL$(>0$W-(&)"-;$m)+GB0"(-(&)"$.0"(*0$UWm.V$9$
%0;;0"&+$E>m$m&''0*(-(&)"'$7>0'&'D$>((?cjj(>0'&'R0=(RF*j2@b\\R$
8R Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11aV$y6W$@bgc$!112$ǺG&;#&"F$5&B0R$5)+-;$#&'(&"+(&J0"0''$-"#$
'(-"#-*#&'-(&)"`D$6N3KA$?*)+00#&"F'D$KI4$I-"#$8gD$0#R$oR$P*)"#->;D$XR$o-=)C'D$Y-+>-*&-#&'D$
!\b9!aaD$TTTR0G*-'R)*Fj!11a?*0'0"(-(&)"'j0G*-'!11axH-+>-*)?)G;)GR?#/R$
@R Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11gV$yAG'(-&"-C;0$;&B0$>0*&(-F0R$A00=&"F$)G($+)BC&"0#$+)"'0*J-(&)"$
'(*-(0F&0'`D$74..4%$!11g$.)"/0*0"+0D$:*0&C0*FD$P0*B-"L$U'0;0+(0#$/)*$&"+;G'&)"$&"$(>0$
?*)+00#&"F'VR$

@28$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

bR Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11@V$y7)T-*#'$(>0$y&"(0F*-(0#$+)"'0*J-(&)"`$)/$(>0$y;&B0$J&;;-F0`c$
K'J0'()+>)*&D$7>0''-;)"&=&D$P*00+0`D$&"$(>0$bJPaK9RbI8+HI9RbNXJ~Y+"'0-("0'0*+
2"!#&%#'0*+#()&("'0D$74..4%j$4.M,MA$22D$gg921aR$
\R Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11bV$y5&B0$)G(#))*'D$;&B0$&"#))*'c$(>0$J&*(G0$)/$T-(0*$*0(0"(&J0"0''`D$
MaRX5IRM+J':0)'&&'"+@D$Uf??VR$
aR Y-+>-*)?)G;)G$P$U!11\V$yP*00=$-&*9>-*#0"&"F$CG&;#&"F$;&B0$?G((&0'`D$8%,'+J':0$Uo)G*"-;$)/$
(>0$IG&;#&"F$5&B0'$:)*GBV$28Dff9g8R$
fR 6W$@bg$U!112V$IG&;#&"F$5&B09E-*($2c$m0/&"&(&)"'D$A?0+&/&+-(&)"'$-"#$.)"/)*B&(L$.*&(0*&-d$
E-*($!c$70'($,0(>)#'d$E-*($8c$.)"/)*B&(L$6J-;G-(&)"*+.6W$U*0J&'&)"$()T-*#'$-??*)J-;$CL$.6W$
&"$!121VR$$
gR 3456,$7.$2\a9.M,$U!11@V$y.>-*-+(0*&'-(&)"$)/$M;#$,)*(-*'$T&(>$30'?0+($()$(>0&*$30?-&*`D$
:&"-;$30?)*($*0?1!fD$0#R$.R$P*))(D$PR$K'>-;;$-"#$oR$%GF>0'D$??R$2g!R$
21R 3456,$7.$!1893%,$U!11gV$y30?-&*$B)*(-*'$/)*$>&'()*&+$B-')"*LR$70'(&"F$)/$>-*#0"0#$
B)*(-*'D$-$?*)+0''$)/$ZG0'(&)"&"F$-"#$&"(0*?*0(&"F`D$N!&'"%!)0+!/1+K&"(#&("'0$@!UaVD$fb89f\bR$
$

@2@$
!"#$#%&&%
"
#$$%$$&%'(")*"&)+(,+$",'-"&,$)'+."
!"#$%&'(")'*#%!*(+'("%$*,+(-&!'.*)&,/0+1*
+2#03#("&%*&4*,#'&%56*#%!*,&5(#5'.*'(53)(35#0*
"''3+'.*!#,#$+*#%!*!+(+5"&5#("&%*

!"
"
"

/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

II.01
!#'()*+%("#%,-##.#/!"01%2345#'%)*%6)$#%78-(0-%%

90*:-8%7;%9;%<8(0'=>%?0'48%7;%@0(8A%0*:%B0C5)*0%,0-)0D%

!
"=4:F"7&2#"L'1M%+$1(.")*"81$E)'F"G)+(IH,>F"$,'-+)NE)(,$OA)(&,1>P2)&"
/
"7D4:9F"81$E)'"L'1M%+$1(."7'$(1(I(%F"G)+(IH,>F"M,$2)P+,()O1$2(%PB("
;
"7GDF"G)>.(%2A'12"7'$(1(I(%")*"D%(IE,>F"G)+(IH,>F"B,I>1',P*,+1,O%$(E,++%1+)P1B$PB("

EF'(-04(%:A%"BI+B)$%")*"(A1$"$(I-."1$"()"%M,>I,(%"(A%"E%A,M1)I+")*">1&%"&)+(,+$"1'"
2)>-"2>1&,(%$F"',&%>."E."(A%"%**%2(")*"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P":R%>M%"2)&B)$1(1)'$")*"
&)+(,+$"R%+%"B+%B,+%-"M,+.1'H"(A%"(.B%")*"E1'-%+"S,1+">1&%F"A.-+,I>12">1&%",'-",1+"
>1&%" T" 2%&%'(UF" (A%" H+,1'" $1J%" -1$(+1EI(1)'" )*" (A%" $,'-" ,'-" (A%" I$%" )*" ,'" ,1+"
%'(+,1'1'H" ,H%'(P" :%$($" 1'2>I-1'H" (A%" )B%'" B)+)$1(.F" &%2A,'12,>" $(+%'H(A" ,'-"
+%$1$(,'2%" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$" R%+%" 2)'-I2(%-" 1'" )+-%+" ()" %M,>I,(%" (A%"
B%+*)+&,'2%")*">1&%" &)+(,+$"1'"2)>-"2>1&,(%$P":A%",',>.$1$")*"+%$I>($",>>)R%-"()"
,$$%$$" $)&%" +%>%M,'(" 2)'2>I$1)'$" ,E)I(" (A%" 1'*>I%'2%" )*" (A%" H+,1'" $1J%" )*"
,HH+%H,(%F" (A%" I$%" )*" ,'" ,1+" %'(+,1'1'H" ,H%'(" ,'-" (A%" E%A,M1)I+" )*" &)+(,+$" R1(A"
-1**%+%'("(.B%$")*"E1'-%+P":A%")B%'"B)+)$1(."-%B%'-$"&,1'>.")'"(A%"H+,'I>)&%(+."
)*" $,'-$" RA1>%" (A%" &%2A,'12,>" $(+%'H(A" 1$" 2)++%>,(%-" R1(A" (A%" E1'-%+" (.B%P" :A%$%"
(R)"2A,+,2(%+1$(12$"A,M%","H+%,("1'*>I%'2%")'"(A%"$(+%'H(A")*"&)+(,+"()"*+%%J%Q(A,R"
2.2>%$",'-"2)'$%VI%'(>.")'"(A%1+"B%+*)+&,'2%"1'"2)>-"2>1&,(%$P"

= &*(-8:C4()8*%

81&%"E,$%-"&)+(,+$"A,M%"E%%'"I$%-"1'"EI1>-1'H"2)'$(+I2(1)'"*)+"2%'(I+1%$F"%M%'"
&1>>%''1,P" #1+" >1&%" R,$" (A%" &)$(" I(1>1J%-" E1'-%+" ,'-" (A%" *1',>" 2A,+,2(%+1$(12$" )*"
A1$()+12"&)+(,+$"R%+%"$(+)'H>."-%B%'-%'(")'"(A%"21M1>1J,(1)'$"(A,("I$%-"(A%&P"#$","
2)'$%VI%'2%"()-,.","R1-%"M,+1%(.")*"&)+(,+$",+%"*)I'-"1'"A1$()+12,>"EI1>-1'H$P""
:A%" ,BB%,+,'2%" )*" 2%&%'(" ,$" ," E1'-%+" 1'" &)+(,+$" >%-" ()" 1($" R1-%$B+%,-" ,'-"
%W2%$$1M%" I$%" 1'" &)$(" B,+($" )*" ," EI1>-1'HF" 1'2>I-1'H" 1'" (A%" 2)'$%+M,(1)'" ,'-"
+%A,E1>1(,(1)'")*",+2A1(%2()'12"A%+1(,H%P":A%1+"*,$("A,+-%'1'H",'-"(A%"*,2("(A,("(A%."
2)'*%+","A1HA"&%2A,'12,>"$(+%'H(A"R%+%"(A%"-%(%+&1'1'H"*,2()+$"*)+"(A1$")M%+I$%P""
D1'2%"(A%",BB%,+,'2%")*"2%&%'(F">1&%<E,$%-"&)+(,+$"*%>>"1'()"H+,-I,>"-1$I$%",'-"
(A%"@')R>%-H%")*"2+,*($&%'",>&)$("-1$,BB%,+%-P"D)&%"-%2,-%$",H)F"1("R,$"')(%-"
(A,(" (A%" +%B>,2%&%'(" )*" >1&%" &)+(,+$" E." 2%&%'(" &)+(,+$" 1'" (A%" 2)'$%+M,(1)'" ,'-"

C!K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

+%A,E1>1(,(1)'")*")>-"EI1>-1'H$"R,$","$%+1)I$"%++)+P"4%&%'("&)+(,+$",+%"2A%&12,>>."
,'-"&%2A,'12,>>."1'2)&B,(1E>%"R1(A")>-"EI1>-1'H"&,(%+1,>$F"(A%.",+%"M%+."$(+)'HF"
+,B1->." +%,2A1'H" &,W1&I&" $(+%'H(AF" A,M%" ,"A,+-%'1'H" B+)2%$$" (A,(" +%$I>($" 1'" (A%"
+%>%,$%")*"$)>IE>%"$,>($",'-"$(1>>"A,M%","$A)+(%+">1*%"RA%'"2)&B,+%-"()">1&%"&)+(,+$P"
=+)&"(A1$"+%,>1J,(1)'","'%R"BA,$%"1'"(A%"I$%")*">1&%",'-","'%R"$%,+2A"()")B(1&1J%"
(A%"E%A,M1)I+")*">1&%"&)+(,+$F"E%H,'P"
#>(A)IHA"(A%"2)&B,(1E1>1(."R1(A")>-"&,(%+1,>$",'-"%>%&%'($",'-"(A%1+"B+)(%2(1)'"
,+%"*I'-,&%'(,>"()"&)+(,+$",BB>1%-"()",+2A1(%2()'12"A%+1(,H%F"(A%"-I+,E1>1(.")*"$I2A"
&)+(,+$"1$",>$)"1&B)+(,'(P"#"&)+(,+"A,$"H+%,(%+"-I+,E1>1(."1*"1("+%$1$($"(A%",2(1)'")*"
-%H+,-,(1)'",H%'($"(A,(",2("IB)'"1(P"DI2A",H%'($"M,+."-%B%'-1'H")'"(A%"B,+(12I>,+"
%'M1+)'&%'("S+%H1)'F"2>1&,(%U"RA%+%"(A%"EI1>-1'H"1$">)2,>1J%-P"7'"2)>-"2>1&,(%$"1("1$"
(A%"%**%2(")*"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$"(A,("1$"&)$("1&B)+(,'("Y!ZP"
:A%" B+%$%'2%" )*" R,(%+F" )'%" )*" (A%" &,1'" ,HH+%$$)+$" *)+" EI1>-1'H" &,(%+1,>$" ,'-"
*)+" &)+(,+$" 1'" B,+(12I>,+F" 1'2+%,$%$" (A%" %**%2(" )*" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$" 1'" 2)>-"
2>1&,(%$P"=+%%J%Q(A,R"1$","2.2>12"B+)2%$$"-I+1'H"RA12A","2A,'H%"1'"M)>I&%")22I+$"
,$" R,(%+" 2+.$(,>>1J%$" R1(A1'" (A%" &)+(,+" -I+1'H" *+%%J1'H" B+1)+" ()" 1($" >1VI%*,2(1)'"
-I+1'H"&%>(1'HP"
:A%"-I+,E1>1(.")*"A,+-%'%-"&)+(,+$"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$"1$"-%B%'-%'(")'"(A%1+"
,E1>1(."()["
"
• +%$1$("R,(%+"B%'%(+,(1)'\"
• >)$%"R,(%+"VI12@>."()"B+%M%'("1("*+%%J1'H"1'$1-%"(A%"&)+(,+\"
• B+%$%'(","B)+)I$"$(+I2(I+%"(A,("$(,'-$"(A%"$(+,1'"2,I$%-"E."(A%"1'2+%,$%-"
M)>I&%")*"R,(%+",$"1("B,$$%$"E%(R%%'"(A%"$)>1-",'-">1VI1-"$(,(%"1'"
$I22%$$1M%"2.2>%$"Y/ZP"
"
],$%-" )'" B+%M1)I$" ,$$I&B(1)'$F" ," +%$%,+2A" $(I-." R,$" -%M%>)B%-" 1'" )+-%+" ()"
,$$%$$"(A%"E%A,M1)I+")*"&)+(,+$"I'-%+"(A%",2(1)'")*"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$"E."M,+.1'H"
(A%"(.B%")*"E1'-%+F"(A%"H+,1'"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%",HH+%H,(%",'-"(A%"I$%")*",'",1+"
%'(+,1'1'H" ,H%'(P" :A%" ,$$I&B(1)'$" ,$$)21,(%-" R1(A" (A1$" )E^%2(1M%" R%+%[" S1U" (A%"
M,+1,(1)'")*"(A%"(.B%")*"E1'-%+"H%'%+,(%$"&%2A,'12,>"+%$1$(,'2%")*"-1**%+%'(")+-%+$"
)*" &,H'1(I-%" ,'-" 2)'-1(1)'$" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$\" S11U" (A%" M,+1,(1)'" 1'" B,+(12>%"
$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%",HH+%H,(%",'-"(A%"I$%")*",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'("&)-1*."(A%"
&12+)$(+I2(I+%" )*" (A%" A,+-%'%-" &,(%+1,>" H%'%+,(1'H" -1**%+%'(" +%,2(1)'$" ()" (A%"
*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P"

A G#H#58I$#*(%0*:%#JI#-)$#*(05%4"0-04(#-).0()8*%8K%$8-(0-'%

:A%" %WB%+1&%'(,>" &%(A)-)>)H1%$" R%+%" E,$%-" )'" ')+&,(1M%" -)2I&%'($F" RA%'"


,M,1>,E>%" ,'-" 2)'$1-%+%-" ,-%VI,(%P" 3)+(,+" (%$(" ')+&,(1M%" -)2I&%'($" ,+%" ,>&)$("
,>R,.$"$B%21*12"()"2%&%'("E,$%-"&)+(,+$",'-",+%"$)&%(1&%$"')(",-%VI,(%"*)+"(A%"
,$$%$$&%'(" )*" >1&%<E,$%-" &)+(,+$P" ?A%'" '%%-%-F" &)+(,+" (%$(" $B%21*12,(1)'$"

C!X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

-%M%>)B%-"E."(A%"+%$%,+2A"(%,&",("(A%"D2A))>")*"D21%'2%",'-":%2A')>)H.")*"`)M,"
L'1M%+$1(.")*"81$E)'"SL`8UF"R%+%"I$%-"Y;ZP"

2.1 Mortar materials

:A%"&,(%+1,>$"I$%-"1'"(A%"%WB%+1&%'(,>"R)+@"R%+%[","2)&&%+21,>"R,$A%-"+1M%+"
$,'-" ,'-" (R)"H+,1'" $1J%" 2)'(+)>>%-" $,'-$" S#aD!" Q" /" <" 2),+$%" ,'-" =GD!/5"b" *1'%"
$,'-$UF" ," 2)&&%+21,>" A.-+,(%-" ,1+" >1&%" S48_5" *+)&" 8I$12,>UF" ," 2)&&%+21,>"
A.-+,(%-"A.-+,I>12">1&%"S`08c"*+)&"D%21>UF"G)+(>,'-"2%&%'("S493"7"Q"]8";/Pc"`"
*+)&"D%21>UF",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'("S#96c"*+)&"D7d#U",'-"BIE>12"-+1'@1'H"R,(%+P"
:A%",1+"%'(+,1'1'H",H%'("R,$",BB>1%-"*)>>)R1'H"(A%"2)&&%+21,>"+%2)&&%'-,(1)'$"
,'-" (A%" $,&%" VI,'(1(." R,$" ,>R,.$" ,--%-P" =1HP" !" +%B+%$%'($" (A%" H+,1'" $1J%"
-1$(+1EI(1)'")*"I$%-"$,'-$P"

"
,)+;%="a+,'I>)&%(+12"2I+M%")*"I$%-"$,'-$"

2.2 Mortar preparation and test program

:R%>M%" &)+(,+$" R%+%" B+%B,+%-" R1(A" (A%" &,(%+1,>$" ,'-" M)>I&%(+12" B+)B)+(1)'$"
-%$2+1E%-"1'":,E>%"!P":A%"H%'%+,>"B+)2%-I+%"I$%-"1'"(A%"%W%2I(1)'")*"(A%"&)+(,+$"
R,$" E,$%-" )'" (A%" 9I+)B%,'" D(,'-,+-" 9`" !5!c</[!__X" YCZ" R1(A" 1'-12,(1)'$" *+)&"
(A%" (%$(" 2,+-" =%" !_" SL`8U" Y;ZP" :A%" &)+(,+$" R%+%" &%2A,'12,>>." &1W%-" 1'" ,"
>,E)+,()+." &1W%+" I$1'H" ," $(,'-,+-" $%VI%'2%" )*" )B%+,(1)'$P" :A%" &)+(,+" R,$"
&%2A,'12,>>."2)&B,2(%-"1'"(A%"&)I>-$"R1(A"(R%'(."*,>>$"*)+"%,2A")'%")*"(A%"(R)"
>,.%+$" RA12A" 2)&B>%(%" (A%" &)I>-$P" 7&B%+&%,E>%" &%(,>>12" &)I>-$F" C2&" W" C2&" W"
!e2&F"R%+%"I$%-"R1(A","&1'1&I&")*"H+%,$%"()",$$I+%"+%&)M,>P"f'2%"&)I>-%-"(A%"
$,&B>%$" R%+%" @%B(" 1'" 2)'(+)>>%-" 2)'-1(1)'$" ,(" /5g/h4" ,'-" ecgci" +%>,(1M%"

C!_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

AI&1-1(.P" :A%"2I+1'H" (1&%" )*" (A%" ,1+" >1&%" &)+(,+" R1(A)I(" ,'" ,1+" %'(+,1'1'H",H%'("
R,$"_!"-,.$F"RA1>%"(A%"+%&,1'1'H"&)+(,+$"A,-","2I+1'H"(1&%")*"e!"-,.$P"
:A%" (%$(" B+)H+,&" 2)'$1$(%-" )*" -%(%+&1'1'H" (A%" 2)'$1$(%'2." )*" *+%$A" &)+(,+$F"
(A%1+"&%2A,'12,>"B+)B%+(1%$"S*>%WI+,>",'-"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(AUF")B%'"B)+)$1(.",'-"
(A%"+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$")*"A,+-%'%-"&)+(,+"$,&B>%$P"

2.3 Fresh mortar characterization

:%$($")*"*>)R"(,E>%"2)'$1$(%'2."R%+%"B%+*)+&%-"E,$%-")'"9`"!5!c<;[!___"YcZP"
:A%" &)+(,+" -1$B>,2%&%'(" ,*(%+" !c" $A)($" )*" (A%" *>)R" (,E>%" 1'" !c" $%2)'-$" R,$"
+%H1$(%+%-P" :A%" M,>I%$" )*" *>)R" *)+" &)+(,+$" R1(A)I(" ,'" ,1+" %'(+,1'1'H" ,H%'(" A,-" ,"
E%'2A&,+@" ,(" !Kc&&" RA1>%" 1'" (A%" &)+(,+$" R1(A" ,'" ,H%'(" (A%" $,&%" ,&)I'(" )*"
R,(%+"R,$"I$%-"R1(A)I(","E%'2A&,+@"*>)RP""

2.4 Hardened mortar characterization

:A%" )B%'" B)+)$1(." )*" (A%" &)+(,+$" R,$" -%(%+&1'%-" *)>>)R1'H" (%$(" $B%21*12,(1)'"
=%"5/"Y;ZF"E,$%-")'"(A%"&%(A)-")*"A.-+)$(,(12"R%1HA1'H",*(%+"M,2II&P"
:A%"&%2A,'12,>"$(+%'H(A"R,$"%M,>I,(%-"E."(A+%%"B)1'($")*"(%'$1>%"$(+%'H(A",'-"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(AP" :%$($" R%+%" B%+*)+&%-" I$1'H" ," I'1M%+$,>" (%'$1>%" &,2A1'%"
,22)+-1'H"()"D(,'-,+-"9`"!5!c<!![!___"YeZP""
:%$($" ()" ,$$%$$" (A%" +%$1$(,'2%" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$" 1'" >1&%" &)+(,+$" ,+%" ')("
,--+%$$%-" 1'" ,'." 2I++%'(" ')+&,(1M%" -)2I&%'(P" :A%" %W1$(1'H" $(,'-,+-$" +%>,(1'H" ()"
(%$("&%(A)-$"*)+"(A%"-%(%+&1',(1)'")*"+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$",+%"$B%21*12"
()" 2)'2+%(%" ,'-" *)+" ',(I+,>" $()'%P" :A%$%" B+)2%-I+%$" R%+%" 2)'$1-%+%-" ())"
,HH+%$$1M%" *)+" >1&%" &)+(,+$F" &,1'>." -I%" ()" (A%" *,2(" (A,(" %,2A" 2.2>%" 1&B)$%-" (A%"
1&&%+$1)'" )*" (A%" $,&B>%$P" #" -1**%+%'(" ,'-" )+1H1',>" SE,$%-" )'" (A%" &%(A)-"
-%$2+1E%-" E." d)')R" YKZU" (%$(1'H" &%(A)-" R,$" ,-)B(%-" R1(A" (A%" )E^%2(1M%" )*"
&%,$I+1'H"(A%"&,$$">)$$")*"(A%"$B%21&%'$"()"&,@%","VI,>1(,(1M%",$$%$$&%'(")*"(A%"
-,&,H%")M%+"(1&%P""
:A%" &)+(,+" $,&B>%$" R%+%" 1&&%+$%-" 1'" R,(%+" I'(1>" (A%1+" R%1HA(" R,$" 2)'$(,'("
S>%$$"(A,'"!i"R%1HA("M,+1,(1)'"1'"/CAU\"(A%."R%+%"(A%'"B>,2%-"1'$1-%"$%,>%-",1+(1HA("
E,H$" ()" +%(,1'" (A%1+" &)1$(I+%" 2)'-1(1)'$\" (A%" E,H$" R1(A" (A%" $,&B>%$" R%+%"
2)'-1(1)'%-" 1'$1-%" ,'" %'M1+)'&%'(,>" 2A,&E%+" B+)H+,&&%-" ()" $1&I>,(%"
*+%%J%Q(A,R" 2.2>%$P" :A%" %'M1+)'&%'(,>" 2A,&E%+" R,$" $2A%-I>%-" ()" 2,++." )I(" (R)"
2.2>%$"B%+"-,."R1(A","&,W1&I&"(%&B%+,(I+%")*"!5϶4",'-","&1'1&I&"(%&B%+,(I+%"
)*"<!5϶4F"$(,H',(1)'"1'"%,2A"-%*1'%-",'"%WB)$I+%"(1&%",("%W(+%&%"(%&B%+,(I+%$")*"
/" A)I+$P" :A%" $,&B>%$" R%+%" R%1HA%-" %M%+." /C" A)I+$" ,*(%+" (R)" A)I+$" )*" +1$1'H"
(%&B%+,(I+%P" :A%" (%$(" R,$" 2)'2>I-%-" RA%'" ," $IE$(,'(1,>" -1$1'(%H+,(1)'" )*" (A%"
$,&B>%")22I++%-"SB%+2%'(,H%")*"R%1HA(">)$$"H+%,(%+"(A,'";5i")*"(A%")+1H1',>"&,$$"
)*"(A%"$,&B>%UF"R1(A",">1&1(")*"C5"2.2>%$P":A+%%"2)&B,+,(1M%"1'-12%$"2)++%$B)'-1'H"
()" (A%" B%+2%'(,H%" )*" &,$$" >)$(" ,(" !5" S1!5UF" /5" S1/5U" ,'-" C5" 2.2>%$" S1C5U" R%+%"
%$(,E>1$A%-"S:,E>%"!UP"

C/5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

D @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

:A1$"2A,B(%+"B+%$%'($"(A%"+%$I>($")*"%,2A"(%$("-%M%>)B%-"*)+"%,2A"&)+(,+",'-","
+%>,(1)',>",',>.$1$"$%%@1'H"()"1-%'(1*."(A%"2A,+,2(%+1$(12$")*","&)+(,+"(A,("B+)-I2%"
(A%" &)$(" B+)&1$1'H" (%$(" +%$I>($" )*" +%$1$(,'2%" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$P" :,E>%" !"
B+%$%'($"(A%"2)'$(1(I%'($")*"%,2A"&)+(,+F"(A%"M)>I&%(+12"+,(1)")*"E1'-%+[",HH+%H,(%"
,'-"(A%"+%$I>($")*"(%$($"1'2>I-1'H"(A%"B%+2%'(,H%")*"R%1HA(">)$(",*(%+"!5F"/5",'-"C5"
*+%%J%Q(A,R" 2.2>%$P" D)&%" &)+(,+$" -1$1'(%H+,(%-" E%(R%%'" (A%" /5(A" ,'-" (A%" C5(A"
2.2>%P"

!0F5#%=%:,E>%")*"(%$("+%$I>($"

3,(%+1,>" E1'-%+[" G)+P" =PDP" 4PDP" =+%%J%<(A,R"YiZ"


]1'-%+" D,'-" #P7P" ,HH+%H,(%" YiZ" Y3G,Z" Y3G,Z" 1!5" 1/5" 1C5"
+,(1)"SM)>PU"
#" #aD!Q/" <" ![/" ;!" 5P!K" 5PCe" !P!" !_P;" <"
61M%+" <" ![/" ;C" 5P;5" !P5!" 5Pe" /PC" KPc"
=GD!/5" <" ![/" ;X" 5PcX" /P/;" /P;" cP_" <"
0" #aD!Q/" <" ![;" /_" 5P!!" 5Pc;" 5PC" !P_" CPe"
61M%+" <" ![;" ;/" 5P!;" 5PC;" 5P/" ;PC" ePC"
=GD!/5" <" ![;" ;_" 5P;C" 5PK_" cP5" eP5" _Pc"
#T4" #aD!Q/" <" ![![e" ;5" 5PKe" ;P_c" 5PK" /Pe" /XP_"
61M%+" <" ![![e" ;5" !P5c" CPX_" 5PX" !PX" CPC"
=GD!/5" <" ![![e" ;K" !P;c" cP55" 5P_" /P!" ;P/"
#" √" ![/" ;c" 5P/e" !P5C" 5Pe" /PC" !5Pc"
0" 61M%+" √" ![;" ;C" 5P!!" 5Pc/" 5PX" CP;" ePc"
#T4" √" ![![e" ;/" 5P_;" cP!;" 5PK" !PX" /_P;"
:.B%")*"E1'-%+["#<,1+">1&%F"0<A.-+,I>12">1&%F"#T4<,1+">1&%"T"2%&%'("
:.B%")*"$,'-["#aD!Q/<+1M%+F"=GD!/5<R1(A")+"R1(A)I(",1+"%'(+,1'1'H",H%'("#7"
:%$($["G)+<)B%'"B)+)$1(.F"=D<*>%WI+,>"$(+%'H(AF"4D<2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"

3.1 Individual results

:A%" >1&%T2%&%'(" &)+(,+$" ,+%" (A%" )'%$" R1(A" >)R%+" M,>I%$" )*" )B%'" B)+)$1(.P"
4)&B,+%-" R1(A" ,1+" >1&%" &)+(,+$F" (A%" 1'(+)-I2(1)'" )*" 2%&%'(" S1'" >1&%T2%&%'("
&)+(,+$U" +%-I2%$" 1($" B)+)$1(.P" 0.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" $A)R" ,'" 1'(%+&%-1,(%"
E%A,M1)I+P":A%"B)+)$1(."1'2+%,$%$"R1(A"(A%"-%2+%,$1'H"B,+(12>%"$1J%")*"$,'-"-I%"()"
(A%" A1HA%+" $B%21*12" $I+*,2%" )*" (A%" $&,>>%+" $,'-" B,+(12>%$P" #$" %WB%2(%-F" (A%" ,1+"
%'(+,1'1'H",H%'("1'2+%,$%$"(A%"B)+)$1(.")*"(A%"&)+(,+$P"
:A%" E,$(,+-" ,1+" >1&%T2%&%'(" &)+(,+$" ,+%" (A%" )'%$" R1(A" (A%" A1HA%$(" M,>I%$" )*"
*>%WI+,>"$(+%'H(AF"2)'*1+&1'H"(A,("(A%"1'2)+B)+,(1)'")*"2%&%'("-)%$"1'-%%-"1'2+%,$%"

C/!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

(A%"$(+%'H(A")*"(A%"&)+(,+$P":A%"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+$"B+%$%'("M,>I%$")*"*>%WI+,>"
$(+%'H(A"%M%'">)R%+"(A,'"(A)$%")*",1+">1&%"&)+(,+$F",>(A)IHA"(A%$%"M,>I%$"&,."E%"
B,+(1,>>."^I$(1*1%-"E."(A%"-1**%+%'("M)>I&%(+12"+,(1)")*"E1'-%+[",HH+%H,(%"I$%-"S(A%"
,1+">1&%"&)+(,+"R1(A","![/"+,(1)",'-"(A%"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+"R1(A","![;"+,(1)UP"
#$" E%*)+%F" (A%" E,$(,+-" &)+(,+$" B+%$%'(" A1HA%+" M,>I%$" )*" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A"
,'-" (A%" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" +%H1$(%+" (A%" $&,>>%+" M,>I%$P" :A%" +%$I>($" )*" (A%"
&)+(,+$"R1(A",'",1+"%'(+,1'%+"R%+%"$(+,'H%P"#22)+-1'H"()"(A%",$$%$$&%'(F"M,>I%$")*"
2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"1'2+%,$%"R1(A"(A%"I$%")*",1+",'"%'(+,1'1'H",H%'(P":A%"+%$I>($"
)E(,1'%-" 2)'(+,-12(" (A%" H%'%+,>" )B1'1)'" (A,(" (A%" I$%" )*" ,'" ,1+" %'(+,1'1'H" ,H%'("
1'2+%,$%$"(A%"B)+)$1(.")*","&)+(,+"RA12A"(A%+%*)+%"+%-I2%$"1($"&%2A,'12,>"$(+%'H(AP"
:A1$"&,."E%"-I%"()"(A%"*,2("(A,("(A%"1'2+%,$%"1'")B%'"B)+)$1(."R,$"')("M%+."A1HAP"
`%M%+(A%>%$$" (%$(" +%$I>($" )*" *>%WI+,>" ,'-" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" $A)I>-" *)>>)R" (A%"
$,&%"(+%'-F"RA12A"R,$"')("M%+1*1%-P"
#1+" >1&%" &)+(,+$" B+%$%'(%-" -1**%+%'(" E%A,M1)I+" I'-%+" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$"
-%B%'-1'H")'"(A%1+"2)&B)'%'($P":A%",1+">1&%"&)+(,+$"R1(A"+1M%+"$,'-"B+)-I2%-"(A%"
E%$(" E%A,M1)I+P" f(A%+" $,'-$" +%$I>(%-" 1'" &)+(,+$" R1(A" ," $1&1>,+" E%A,M1)I+" ,&)'H"
(A%&$%>M%$F"R1(A","B))+%+"+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"(A,'"(A)$%"R1(A"(A%"+1M%+"$,'-\"
)*(%'"R1(A"(A%$%"&)+(,+$"(A%"(%$("%'-%-"E%*)+%"(A%"2)&B>%(1)'")*"(A%"C5"2.2>%$P""
0.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" ,+%" (A%" )'%$" RA)$%" E%A,M1)I+" 1$" &)+%" A)&)H%'%)I$"
R1(A",>>"A.-+,I>12"&)+(,+$"%WB%+1%'21'H","R%1HA(">)$$"E%(R%%'"ci",'-"!5i",*(%+"
C5" 2.2>%$P" :A%+%" 1$" ," H%'%+,>" (+%'-" )*" 1'*%+1)+" E%A,M1)I+" R1(A" (A%" -%2+%,$1'H"
B,+(12>%"$1J%")*"(A%",HH+%H,(%P"
3)+(,+$"R1(A">1&%T2%&%'(",'-"$,'-"#aD!Q/",+%"(A)$%"(A,(">)$(">,+H%+",&)I'($"
)*" &,(%+1,>" ,*(%+" C5" 2.2>%$F" -%$B1(%" ," H))-" B%+*)+&,'2%" ,*(%+" /5" 2.2>%$P" :A%"
>1&%T2%&%'(" &)+(,+$" ,'-" $,'-" =GD" !/5" ,+%" (A%" )'%$" R1(A" ," E%((%+" +%$1$(,'2%" ()"
*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P""
=1HP"/"$A)R$","H+,BA12,>"+%B+%$%'(,(1)'")*"*+%%J%Q(A,R"2.2>%"+%$I>($"%W2>I-1'H"
(A%"&)+(,+$"2)'(,1'1'H",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'(P"?A%'"2)&B,+1'H"&)+(,+$"R1(A",'-"
R1(A)I(",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'(F"(A%"-1**%+%'2%"1'"R%1HA(">)$$"1$"&1'1&,>",*(%+"!5"
2.2>%$P":A%"+%$I>($",*(%+"/5"2.2>%$"-)"')("*)>>)R"(A%"%WB%2(%-"(+%'-"YXZP"7'"*,2(F",("
(A1$" B)1'(" )*" (A%" (%$(F" &)+(,+$" R1(A" ,'" ,1+" %'(+,1'1'H" ,H%'(" $A)R" ," A1HA%+" R%1HA("
>)$$" (A,'" (A)$%" RA%+%" (A%" ,H%'(" R,$" ')(" I$%-P" :A1$" (+%'-" 1$" 2)'*1+&%-" ,*(%+" C5"
2.2>%$"I$1'H",%+1,>">1&%",'-">1&%T2%&%'("&)+(,+$P"

C//"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

/XF_
28$I0-0()H#%)*:)4#'%NOP

!_F;

_Fc
KFc
cF_ eFC eF5
CFe cF5 CFC
;FC ;F/
/FC /F; /Fe /F!
!F_ !FX
!F! 5Fe 5FK 5FX 5F_
5F5 5F5 5FC 5F/

EL9%=/A @)H#- ,B9%=AM EL9%=/A @)H#- ,B9%=AM EL9%=/A @)H#- ,B9%=AM

E#-)05%5)$#%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%Q):-0C5)4%5)$#%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%E#-)05%5)$#R4#$#*(
<)*:#-S'T%%%
1Ό΋ 1΍΋ 1Ώ΋

,)+;%A"=+%%J%Q(A,R"2.2>%$"+%$I>($")*"&)+(,+$"R1(A)I(",1+"%'(+,1'1'H",H%'("

3.2 Relational analysis of results

D;A;= UI#*%I8-8')(3%0*:%-#')'(0*4#%(8%K-##.#/("01%4345#'%
:A%",1+">1&%"&)+(,+$"R1(A"$,'-$"#aD"!Q/",'-"=GD"!/5"-1-"')("$A)R",'."2>%,+"
(+%'-F" ,'-" 1(" R,$" )E$%+M%-" (A,(" E)(AF" ,>(A)IHA" R1(A" -1**%+%'(" M,>I%$" )*" )B%'"
B)+)$1(.F"-1-"')("2)&B>%(%"(A%"C5"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P":A%"&)+(,+$"R1(A"+1M%+"$,'-F"
R1(A"1'(%+&%-1,(%"M,>I%$")*")B%'"B)+)$1(.F",+%"(A%")'%$"R1(A"(A%"E%$("E%A,M1)I+"()"
*+%%J%Q(A,R"2.2>%$"RA12A"$IHH%$($"(A,("1'",1+">1&%"&)+(,+$F")(A%+",$B%2($"(A,'")B%'"
B)+)$1(."A,M%","$1H'1*12,'("1'*>I%'2%")'"(A%"+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P"
:A%" B)+)I$" $(+I2(I+%" ,'-" B)+%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" &,." %WB>,1'" (A%" E%A,M1)I+" )*"
(A%"&)+(,+$"R1(A"$,'-$"#aD"!Q/",'-"=GD"!/5P"#aD"!Q/"1$"&,-%")*">,+H%"B,+(12>%$"
(A,(" B+)E,E>." >%,-" ()" R1-%" -+.1'HQ$A+1'@,H%" 2+,2@$\" (A%+%*)+%F" ,$" 1'-12,(%-" E."
8,',$" ,'-" #>M,+%J" Y_ZF" (A%" A,+-%'%-" &,(%+1,>" >)$%$" 2)A%$1)'P" ]%1'H" ," M%+." *1'%"
$,'-F" =GD" !/5" &,." 2+%,(%" M%+." $&,>>" B)+%$" RA12A" -%2+%,$%" (A%" +%$1$(,'2%" ()"
*+%%J%Q(A,R" 2.2>%$P" G)R%+$F" 21(%-" E." 4A,((%+^1" Y!5ZF" 2)'*1+&$" (A,(" *1'%+" B)+%$"
,-M%+$%>.",**%2("(A%"+%$1$(,'2%")*"&)+(,+$"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P"
7'" (A%" 2,$%" )*" (A%" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$F" (A%+%" 1$" ," 2>%,+" (+%'-" )*" >)R%+"
+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"RA%'"(A%")B%'"B)+)$1(."1$"A1HA%+P":A%"&)+(,+$"R1(A"(A1$"
E1'-%+",+%"(A)$%"R1(A","H+%,(%+"I'1*)+&1(.")*"E%A,M1)I+"1'"(A%"+%>,(1)'$A1B"E%(R%%'"
B)+)$1(.",'-"+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P":A%"B)+)&%(+."$%%&$"()"A,M%","@%."
+)>%" 1'" (A%" E%A,M1)I+" )*" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$F" $1'2%" (A1$" (.B%" )*" &)+(,+" A,$"
B+%$I&,E>." >%$$" $A+1'@,H%" 2+,2@$" RA%'" 2)&B,+%-" ()" >1&%" &)+(,+$P" ?1(A" *1'%+"
$,'-$F"B)+)$1(."1'2+%,$%$F"EI("(A%"$&,>>%+"B)+%"$1J%$"2)I>-"^I$(1*."(A%"E%A,M1)I+")*"
(A%$%"&)+(,+$P"

C/;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

81&%T2%&%'("&)+(,+$"$A)R",'")BB)$1(%"E%A,M1)I+"RA%'"2)&B,+%-"()"A.-+,I>12"
>1&%"&)+(,+$P":A%"+,(%")*"-%H+,-,(1)'"-%2+%,$%$"R1(A",'"1'2+%,$1'H")B%'"B)+)$1(.P"
3)+(,+$" R1(A" $,'-" #aD" !Q/" ,+%" (A)$%" R1(A" ," >)R%+" )B%'" B)+)$1(." ,'-" 1'2+%,$%-"
-%H+,-,(1)'P"7("1$"R1(A"(A1$"&1W(I+%")*"E1'-%+$"(A,("(A%"E%$("+%$I>($"R%+%")E(,1'%-P"
3)+(,+$"R1(A"$,'-"=GD"!/5",+%"(A)$%"(A,(">)$%","$&,>>%+",&)I'(")*"&,(%+1,>",'-"
A,M%","A1HA%+"M,>I%")*"B)+)$1(.P""
#>>" ,1+" %'(+,1'%-" &)+(,+$" A,M%" ," $>1HA(>." A1HA%+" )B%'" B)+)$1(." (A,'" (A)$%"
R1(A)I("(A1$",H%'(P":A%"&)+(,+$"R1(A",1+">1&%",'-",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'("H%'%+,>>."
A,M%","A1HA%+"+,(%")*"-%H+,-,(1)'"1'",>>"2.2>%$P""

D;A;A 7#4"0*)405%-#')'(0*4#%0*:%-#')'(0*4#%(8%K-##.#/("01%4345#'%
#1+" >1&%" ,'-" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" -)" ')(" $A)R" ,'." -1+%2(" +%>,(1)'$A1B"
E%(R%%'" &%2A,'12,>" $(+%'H(A" ,'-" (A%" +,(%" )*" -%H+,-,(1)'" 2,I$%-" E." *+%%J%Q(A,R"
2.2>%$P"
81&%T2%&%'(" &)+(,+$" -%')(%" ," (%'-%'2." ()R,+-$" (A%" 1'2+%,$%-" +%$1$(,'2%" ()"
*+%%J%Q(A,R" R1(A" ," A1HA%+" &%2A,'12,>" $(+%'H(AP" 4%&%'(" -)%$" 1'2+%,$%" (A%"
&%2A,'12,>"$(+%'H(A")*"&)+(,+$",'-"(A%+%*)+%"&)+(,+$"-)"A,M%","E%((%+"&%2A,'12,>"
+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P"
:A%"I$%")*",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'("$A)R%-"-1**%+%'("(+%'-$"-%B%'-1'H")'"%,2A"
(.B%" )*" E1'-%+P" 7'" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" 1(" ,BB%,+$" (A,(" (A1$" 2)&B)'%'(" -1-" ')("
1'(+)-I2%-" $1H'1*12,'(" 2A,'H%$P" 7'" (A%" )(A%+" 2)&B)$1(1)'$F" (A1$" ,H%'(" ')(" )'>."
R)+$%'%-"(A%"+%$1$(,'2%"()"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$"EI(",>$)">%-"()"I'%WB%2(%-"+%$I>($"1'"
(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"(%$($[",1+"%'(+,1'%-"&)+(,+$"B+%$%'(%-"A1HA%+"M,>I%$P"

V 28*45C')8*'%

7'"(A1$"R)+@"(A%"(%$("+%$I>($")*"!/"&)+(,+"*)+&I>,(1)'$",+%"2)&B,+%-"1'")+-%+"()"
,$$%$$" (A%1+" +%$1$(,'2%" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$P" jI%" ()" (A%" $B%21*12" ',(I+%" )*" (A%"
&)+(,+$"2)'$1-%+%-F"1("R,$"'%2%$$,+."()"-%M%>)B","(%$("B+)()2)>"*)+"(A%"*+%%J%Q(A,R"
%M,>I,(1)'P"
:A%"(R)"A.B)(A%$%$"B+)B)$%-["S1U"(A%"M,+1,(1)'")*"(A%"(.B%")*"E1'-%+"H%'%+,(%$"
&%2A,'12,>" +%$1$(,'2%" )*" -1**%+%'(" )+-%+$" )*" &,H'1(I-%" ,'-" 2)'-1(1)'$" ()"
*+%%J%Q(A,R"2.2>%$\"S11U"(A%"M,+1,(1)'"1'"B,+(12>%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%",HH+%H,(%"
,'-"(A%"I$%")*",'",1+"%'(+,1'1'H",H%'("&)-1*."(A%"&12+)$(+I2(I+%")*"(A%"A,+-%'%-"
&,(%+1,>"H%'%+,(1'H"-1**%+%'("+%,2(1)'$"()"(A%"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$F"1'1(1,>>."$%+M%",$"
,"$(,+(1'H"B)1'("()"%$(,E>1$A"(A%"H%'%+,>"2)'2>I$1)'$"B+%$%'(%-"A%+%P"
7'" ,1+" >1&%" ,'-" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" (A%" 1'2+%,$%" )*" &%2A,'12,>" $(+%'H(A" 1$"
H%'%+,>>." ,$$)21,(%-" R1(A" ," >)R%+" +%$1$(,'2%" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$P" #1+"
>1&%T2%&%'("&)+(,+$"$A)R"(A%")BB)$1(%"(+%'-P"
:A%"1'2+%,$%-")B%'"B)+)$1(."1'">1&%"&)+(,+$"S&)$(>."1'*>I%'2%-"E.","-%2+%,$%"
1'"(A%"H+,1'"$1J%")*"$,'-$UF"1$"&)$("B+)E,E>.",22)&B,'1%-"E.","+%-I2(1)'"1'"B)+%"
$1J%P":AI$F"RA%+%"(A%+%"1$","H+%,(%+",&)I'(")*"B)+%$"R1(A"$&,>>%+"-1&%'$1)'$"(A%"

C/C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

E%A,M1)I+" )*" &)+(,+$" ()" *+%%J%Q(A,R" 2.2>%$" R)+$%'$P" #1+" >1&%T2%&%'(" &)+(,+$"
A,M%" ,'" )BB)$1(%" (+%'-" 1'" (A%" +%>,(1)'$A1B" E%(R%%'" B)+%" $1J%" ,'-" *+%%J%Q(A,R"
+%$1$(,'2%P" :A1$" E%A,M1)I+" 1'-12,(%$" (A,(F" 1'" (A%" ,',>.J%-" &)+(,+$F" (A%" %**%2(" )*"
A1HA%+"&%2A,'12,>"$(+%'H(A")M%+>,B$"(A%"B)+%"$(+I2(I+%"2A,+,2(%+1$(12$P"
:A%" I$%" )*" (A%" ,1+" %'(+,1'1'H" ,H%'(" >%-" ()" I'%WB%2(%-" +%$I>($P" :A%" 1'2+%,$%" )*"
)B%'"B)+)$1(." S,>(A)IHA"$>1HA(U"R,$"')(",22)&B,'1%-"E."(A%"1&B+)M%&%'(")*"(A%"
E%A,M1)I+")*"&)+(,+"1'"(A%"*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P"
D)&%"$I+B+1$1'H"+%$I>($"^I$(1*."(A%"+%>%M,'2%")*"2)'(1'I1'H"(A1$"$(1>>"1'2)&B>%(%"
+%$%,+2AP":A%"1'(%'(1)'"1$"()"H,1'"&)+%"@')R>%-H%"+%H,+-1'H"(A%"1'(+)-I2(1)'")*",1+"
1'" >1&%" &)+(,+$F" -%(%+&1'%" (A%" 1'*>I%'2%" )*" ,BB>12,(1)'" )'" $1(%" ,'-" ()" -%M%>)B" ,"
E%((%+" *+,&%R)+@" *)+" (A1$" $IE^%2(" 1'" 2)'$1-%+,(1)'" ()" (A%" +%$1$(,'2%" )*" &)+(,+$" ()"
*+%%J%Q(A,R"2.2>%$P"

W @#K#-#*4#'%

!P ])(,$"D3D"S/55_U"8+'("%$*(-+*9+-#2"&35*&4*,&5(#5'*"%*)&0!*)0",#(+'*:"%*;&5(3$3+'+<P"
3,$(%+k$"-%H+%%"-1$$%+(,(1)'"1'"41M1>"9'H1'%%+1'H")*"=4:"1'"`)M,"L'1M%+$1(.")*"81$E)'"
/P D)I$,"4)I(1'A)"#"S!__KU"=#95")&*+*/5&/5"+!#!+'*!&*9+(>&P"l)>"7P";m"%-1no)P"81$E),F"8`94"P"
7D]`"_K/<C_<5;/e<c"
;P 0%'+1VI%$"=3#"S!___U":%$("2,+-$"=%"5/F"=%"!_F"=%"/c"%"=%"/KP"=4:QL`8"
CP 49`"S!__XU"?+(-&!'*&4*(+'(*4&5*,&5(#5*4&5*,#'&%56@*;#5(*AB*C30D*'#,/0"%$*&4*,&5(#5'*#%!*
/5+/#5#("&%*&4*(+'(*,&5(#5'P"9`"!5!c</"["!__X"
cP 49`"S!___U"?+(-&!'*&4*(+'(*4&5*,&5(#5*4&5*,#'&%56@*;#5(*EB*F+(+5,"%#("&%*&4*)&%'"'(+%)+*&4*
45+'-*,&5(#5*:96*40&G*(#90+<P"9`"!5!c<;[!___"S9-P"!U"
eP 49`"S!___U"?+(-&!'*&4*(+'(*4&5*,&5(#5*4&5*,#'&%56@*;#5(*HHB*F+(+5,"%#("&%*&4*40+135#0*#%!*
)&,/5+''"2+*'(5+%$(-*&4*-#5!+%+!*,&5(#5P"9`"!5!c<!![!___"S9-P!UP"
KP d)')R":"M)'"S/55cU"8-+&56*(5#%'4&5,+!*"%*/5#)(")+*#%!*(-+*5+'30('*45&,*/5#)(")+*!"'(&5("%$*
(-+&5"+'@*I1/+5"+%)+'*45&,*,#'&%56*5+'(&5#("&%*#(*(-+*=&5(5+''*&4*J3&,+%0"%%#*"%*="%0#%!@"
6%B,1+"3)+(,+$"*)+"01$()+12"3,$)'+.P"67893"?)+@$A)BP"j%>*("L'1M%+$1(.")*":%2A')>)H."
XP D%,E+,"3G"+(*#0*:AKKL<<"M-+&0&$")#0*9+-#2"&35*&4*-6!5#30")*0",+N9#'+!*,&5(#5'P"p)I+',>")*"
(A%"9I+)B%,'"4%+,&12"D)21%(."/K[!K;c<!KC!""
_P 8,',$"pF"#>M,+%J"p7"S/55;U"?#'&%56*5+/#"5*0",+N9#'+!*,&5(#5'B*=#)(&5'*#44+)("%$*(-+*
,+)-#%")#0*9+-#2"&35P"4%&%'(",'-"4)'2+%(%"6%$%,+2A";;[!XeK<!XKe"
!5P 4A,((%+^1"D"S/55;U"=5++O"%$*&4*#"5N+%(5#"%+!*)+,+%(N9#'+!*,#(+5"#0'*#%!*'/+)"4")*#)("&%'*&4*
#"5N+%(5#"%"%$*#$+%('P"4%&%'(",'-"4)'2+%(%"6%$%,+2A"/c[Kc_<Kec""

C/c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

"

C/e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.02
E''#''$#*(%8K%0*%XJI#-)$#*(05%!#'(%9#(CI%
K8-%L50.#:%!)5#'%F3%,)*)(#%X5#$#*(%9)$C50()8*'%

B0C58%204")$=%0*:%E*0%?#58'0=%

!
"j941M1>"q"8#]9D:F"L'1M%+$1(.")*"#M%1+)F"G)+(IH,>F"B2,2A1&OI,PB(F",M%>)$,OI,PB("

EF'(-04(% :A%" I$%" )*" H>,J%-" (1>%$" 1'" *,n,-%$" 1$" (.B12,>" )*" I+E,'" !_(A" 4%'(I+."
G)+(IHI%$%",+2A1(%2(I+%",'-",'"1-%'(1(." &,+2"(A,("A,$"E%%'"(A%"$IE^%2(")*"$(I-1%$"
,'-" (A%$1$" -%')(1'H" (A%" *,$21',(1)'" )*" (A1$" ,+(1$(12" %WB+%$$1)'F" EI(" ,>$)" (A%"
2)&B>%W1(." )*" (A%" (A%&%F" (A,(" $(1>>" >,2@$" ," -%%B" $(I-." 1'" )+-%+" ()" $IBB)+("
2)'$%+M,(1)'",'-"+%$()+,(1)'"1'(%+M%'(1)'$P"4%+,&12"(1>%$"2,'')("E%"$(I-1%-"R1(A)I("
(,@1'H" 1'()" ,22)I'(" (A%1+" ,+2A1(%2()'12" $IBB)+(F" ()" RA12A" (A%." H1M%" $B%21,>"
2A+)&,(12$" ,'-" >I&1')$1(.P" j%$B1(%" (A%" >,+H%" 2I>(I+,>" A%+1(,H%" +%B+%$%'(%-" E."
EI1>-1'H$" R1(A" 2%+,&12" (1>%" *,n,-%$F" 2)'$%+M,(1)'" ,'-" +%$()+,(1)'" 1'(%+M%'(1)'$"
A,M%" E%%'" &,-%" R1(A)I(" ," 2)'$1$(%'(" E,$1$P" 4)'$%+M,(1)'" ,'-" +%$()+,(1)'"
1'(%+M%'(1)'$" '%%-" $)>1-" $21%'(1*12" @')R>%-H%" )*" &,(%+1,>$" I$%-" 1'" (A%" )>-"
EI1>-1'H$" 1'" )+-%+" ()" ,>>)R" *)+" (A%" -%M%>)B&%'(" )*" 2)&B,(1E>%" &,(%+1,>$" ,'-"
(%2A'1VI%$P" :A%" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" (1>%$" ,'-" &)+(,+$" A,$" E%%'" -%M%>)B%-" ,'-"
,>(A)IHA" 2A,+,2(%+1J,(1)'" $2A%&%$" ,+%" 2I++%'(>." ,BB>1%-" R1(A" $I22%$$" 1'" &)+(,+$F"
*I+(A%+"-%M%>)B&%'("1$"'%%-%-"1'"(%+&$")*"(1>%$",'-")*"(A%"&)+(,+Q(1>%"$.$(%&P"D)&%"
)*"(A%"&,1'"B+)E>%&$"()"E%"*)I'-"1'"2%+,&12"B,'%>$",+%"2+,2@1'H",'-"-%(,2A&%'("
)+1H1',(%-" E." -1**%+%'(1,>" M)>I&%(+12" M,+1,(1)'$" )*" (A%" -1**%+%'(" &,(%+1,>$"
S&,$)'+.F" &)+(,+" ,'-" (1>%$U" )+1H1',(%-" E." A.-+)(A%+&,>" ,2(1)'$P" `I&%+12"
&)-%>>1'H" )*" (A%$%" $(+I2(I+,>" $.$(%&$" R1>>" ,>>)R" *)+" (A%" 1-%'(1*12,(1)'" )*" 2+1(12,>"
,+%,$F" (A,(" &,." '%%-" 1'(%+M%'(1)'" ,'-F" ,E)M%" ,>>F" 'I&%+12,>" %WB%+1&%'($" 2,'" E%"
I$%-" ()" (%$(" $)>I(1)'$" +%>,(%-" R1(A" (A%" %WB%+1&%'(,>" (%$($P" :A1$" B,B%+" B+%$%'($"
'I&%+12,>" $1&I>,(1)'" *)+" (A%" -%(%+&1',(1)'" )*" &%2A,'12,>" E%A,M1)I+" )*" (1>%$" (A,("
1'2>I-%$" (%'$1)'" ,'-" $A%,+" B,+,&%(%+$P" :A%" +%$I>($" )*" (A%" 'I&%+12,>" &)-%>" ,+%"
2)&B,+%-" R1(A" +%$I>($" )*" >,E)+,()+." (%$($P" :A%" &)-%>" ,1&$" ,(" E%1'H" ," ())>" ()"
%M,>I,(%"(A%"2)&B,(1E1>1(.")*"&)+(,+$"*)+"(A%"+%<,-A%+%'2%")*",'21%'("(1>%$P"

= &*(-8:C4()8*%

#>(A)IHA" (A%" I$%" )*" 2%+,&12" H>,J%-" (1>%$" 1'" *,n,-%$" 1$" R1-%$B+%,-" (A+)IHA)I("
G)+(IH,>F" A,M1'H" +%,2A%-" 1($" B%,@" 1'" (A%" !_(A" 4%'(I+.F" ," 2)'$1-%+,E>%" 'I&E%+" )*"

C/K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

EI1>-1'H$"'%%-"1'(%+M%'(1)'P"j%(,2A&%'(F"2+,2@1'HF",'-">)$$")*"(1>%$",+%"*+%VI%'(>."
')(12%,E>%" 1'" (A%$%" *,n,-%$F" ,'-" (A%" >,2@" )*" ," $)>I(1)'" ()" (A%$%" B+)E>%&$"
2)'(+1EI(%$"()"*I+(A%+"-%H+,-,(1)'"Y!</ZP"7'")+-%+"()"%$(,E>1$A","$)>1-"E,$1$"*)+"(A%"
2)'$%+M,(1)'")*"(A1$"B,+(12I>,+"A%+1(,H%F","$21%'(1*12",BB+),2A"2)&B+1$1'H"(A%"$(I-."
)*"&,(%+1,>$",'-"E%A,M1)I+")*"(A%"&)+(,+Q(1>%"$.$(%&"1$"'%2%$$,+.P"?1(A"(A%",1&")*"
$(I-.1'H" (A%" ,-A%$1)'" ,'-" $A%,+" E%(R%%'" (A%" %>%&%'($" B+%$%'(" 1'" (A%" $.$(%&F"
'I&%+12,>" &)-%>>1'H" ,'-" >,E)+,()+." (%$($" R%+%" 1'1(1,(%-" ()" %M,>I,(%" (A%$%"
B,+,&%(%+$",'-"(A%1+"%**%2(")'"(A%"-%H+,-,(1)'Q2)'$%+M,(1)'")*"(A%$%"$.$(%&$P"

A !#'()*+%0*:%$8:#55)*+%+50.#:%()5#'%

:A%" B+)E>%&" )*" &)-%>>1'H" H>,J%-" (1>%$" +%H,+-1'H" &%2A,'12,>" ,2(1)'$" 1$" +,(A%+"
2)&B>%WP" 7'" *,2(F" ,(" >%,$(" (A+%%" &,(%+1,>$" ,+%" 1'M)>M%-[" &,$)'+." S)+" )(A%+" R,>>"
$IBB)+(U\" &)+(,+" S)+" )(A%+" &,(%+1,>" I$%-" ()" E)'-" (A%" (1>%$" ()" (A%" R,>>U\" ,'-" (A%"
H>,J%-" (1>%$P" ]%$1-%$" (A%$%" &,(%+1,>$F" (A%+%" ,+%" (A%" 1'(%+*,2%$" E%(R%%'" (A%&["
(1>%Q&)+(,+",'-"&)+(,+QE+12@P":A%+%*)+%F",'",-%VI,(%"&)-%>>1'H")*"(A%"&%2A,'12,>"
E%A,M1)I+")*"H>,J%-"(1>%$"1'"*,n,-%$"R1>>"1&B>."(A%"@')R>%-H%")*"(A%"B+)B%+(1%$")*"
(A+%%"&,(%+1,>$",'-")*"(A%"E)'-"E%(R%%'"(A%&P""
D(+%'H(A" B+)B%+(1%$" )*" E+12@$" ,'-" &)+(,+$" ,+%" 2)&&)'>." ,M,1>,E>%" )+" 2,'" E%"
-%(%+&1'%-" *+)&" $(,'-,+-" (%$($F" EI(" (A%+%" 1$" I$I,>>." >1((>%" )+" ')" 1'*)+&,(1)'" *)+"
(1>%$P" 7'" ,--1(1)'F" -%*)+&,(1)'" B+)B%+(1%$" S&)-I>I$" )*" %>,$(121(.U" )*" (A%" &,(%+1,>$"
,+%" &)+%" -1**12I>(" ()" )E(,1'P" =I+(A%+" -1**12I>(1%$" ,+1$%" RA%'" ,'21%'(" 2)'$(+I2(1)'$"
,+%" E%1'H" +%$()+%-F" E%2,I$%" 1'*)+&,(1)'" +%H,+-1'H" )>-" &,(%+1,>$" 1$" %M%'" >%$$"
,22%$$1E>%P"
4A,+,2(%+1J,(1)'")*"(A%"1'(%+*,2%"E%A,M1)I+"E%(R%%'"&)+(,+F"(1>%$F",'-"E+12@$"1$"
-1**12I>(",'-"1'M)>M%$"$%M%+,>"B+)E>%&$P"#BB+)B+1,(%"(%$($"-)"%W1$(F"$I2A",$"#D:3"
4" CX/" Y;Z" ()" 2A,+,2(%+1J%" (A%" E)'-" $(+%'H(A" )*" 2%+,&12" (1>%" ()" G)+(>,'-" 2%&%'("
B,$(%")+"67893"36!C"YCZ"*)+"-%(%+&1',(1)'")*"(A%"E)'-")*"+%'-%+1'H$"E."$A%,+"
(%$($P"#>(A)IHA"$I2A"(%$($",+%"')("2)&B>%(%>.",-%VI,(%"*)+"(A%"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"
(A%"(1>%Q&)+(,+QE+12@"$(+I2(I+%F"(A%."2,'"E%"I$%-",$","E,$1$"*)+"(A%"-%M%>)B&%'(")*"
'%R"(%$(P"
7'" (A1$" R)+@F" ," B+)()2)>" 1$" E%1'H" -%M%>)B%-" ()" ,$$%$$" (A%" (1>%Q&)+(,+QE+12@"
$(+I2(I+%"R1(A","$1'H>%"(%$(P"],$12,>>.F"(A%"(%$("1$","-)IE>%"$A%,+"(%$("1'"RA12A"(R)"
H>,J%-" (1>%$" ,+%" E)'-%-" ()" )'%" 2%'(+,>" E+12@P" :A%" RA)>%" $B%21&%'" 1$" (A%'" (%$(%-"
I'-%+","2)&B+%$$1M%">),-"S$%%"=1HP"!UP":A%">,.)I(")*"(A%"(%$("1$"$1&1>,+"()"(A,(")*"
67893"36!CP""
:A1$"(%$("1$",1&%-"()"2A,+,2(%+1J%"(A%"(.B%")*"*,1>I+%"(A,("R1>>")22I+"-I%"()"$A%,+"
,2(1)'$" ,(" (A%" 1'(%+*,2%" )*" (A%" &,(%+1,>$P" :A%$%" ,2(1)'$" &,." E%" 2,I$%-" E."
-1**%+%'(1,>" &)M%&%'($" )*" (A%" -1**%+%'(" &,(%+1,>$" ,$" ," +%$I>(" )*" &)1$(I+%" )+"
(%&B%+,(I+%F" *)+" %W,&B>%F" )+" E." -1+%2(",BB>1%-" *)+2%$P"?1(A" (A1$" >,.)I(" 1(" R1>>" E%"
B)$$1E>%" ()" 1-%'(1*." (A%" R%,@%$(" B)1'(" )*" (A%" $(+I2(I+%F" $1'2%" *,1>I+%" (A%)+%(12,>>."
2,'")22I+"1'"&)+(,+F"1'"(A%"(1>%Q&)+(,+"1'(%+*,2%F")+"1'"(A%"&)+(,+QE+12@"1'(%+*,2%P"

C/X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

, ]+12@" ,
3)+(,+"
:1>%"

, ,
=+)'("M1%R" D1-%"M1%R"
"
,)+;%=%8,.)I(")*"(A%"(%$(%

]%2,I$%"(A1$"(.B%")*"(%$("1$"')("+%,>>.","$A%,+"(%$(F"1'"(A%"$%'$%"(A,("$A%,+"$(+%$$%$"
,+%" ')(" 2)'$(,'(" 1'" (A%" 1'(%+*,2%" )*" (A%" &,(%+1,>$" ,'-" (A,(" (A%" (1>%$" 2)I>-" E%'-F" ,"
$%+1%$")*"'I&%+12,>"$1&I>,(1)'$"A,$"E%%'"B%+*)+&%-"()"1'M%$(1H,(%"(A%"1&B)+(,'2%"
)*" (A%"H%)&%(+." 1'" (A%"B%+*)+&,'2%" )*" (A%"$(+I2(I+%P"7(" 1$" %WB%2(%-" (A,(" (A%" &,1'"
&%2A,'1$&$")*"(A%"(%$("R1>>"E%"1-%'(1*1%-"R1(A"(A%"'I&%+12,>"$1&I>,(1)'$P"
:A%"+%$I>($F"1'"(%+&$")*"$A%,+"$(+%$$F" τF"2,'"E%")E(,1'%-"E."-1M1-1'H"(A%",BB>1%-"
*)+2%F"=F"E."(A%"2)'(,2(",+%,")*"(A%"(R)"(1>%$F"P(F",$["

=
" τ= P" S!U"
/ P(

D XJI#-)$#*(05%-#'C5('%

#" $&,>>" B+%>1&1',+." $%+1%$" )*" (%$($" R,$" B%+*)+&%-" ()" ,$$%$$" (A%" (%$(1'H"
,BB,+,(I$P" 7'" (A%$%" (%$($F" (A%" H%)&%(+." )*" (A%" (%$(" $B%21&%'$" R,$" ,$" $A)R'" 1'"
=1HP!P" :A%" &)+(,+" I$%-" 1'" (A%$%" B+%>1&1',+." (%$($" A,-" ," ![C" 2%&%'(" ()" $,'-" +,(1)"
,'-","R,(%+"2)'(%'(")*"/5i")*"(A%"2%&%'("R%1HA(P":1>%$"R%+%"B>,2%-",$"1$"I$I,>"1'"
G)+(IH,>F"E."*1+$("B>,21'H",">,.%+")*"&)+(,+")'"(A%"E+12@",'-")'"(A%"(1>%"E,2@",'-"
(A%'" B>,21'H" (A%&" ()H%(A%+P" :A%" E%'-1'H" $(+%'H(A" )*" &)+(,+F" &%,$I+%-" 1'" ,"
$(,'-,+-"C5"&&"W"C5"&&"W"!e5"&&"B+1$&"R,$"CP;!"3G,P":1>%$"A,-","$1J%")*"!c5"
&&"W"!c5"&&"W"c"&&F",'-"(A%"2)'(,2(",+%,")*"&)+(,+"R1(A"(A%"(1>%"R,$"!C5"&&"W"
!c5" &&P" ]+12@" (A12@'%$$"R,$" K5" &&P" #" BA)()")*" (A%" (%$(" $B%21&%'" 1$" $A)R'" 1'"
=1HP"/P":)"%'$I+%",'",-%VI,(%"2)'(,2("$I+*,2%"E%(R%%'"(A%"(1>%$",'-"E+12@"R1(A"(A%"
(%$(1'H" &,2A1'%" B>,(%$F" ," c" &&" '%)B+%'%" B>,(%" R,$" 1'(+)-I2%-" E%(R%%'" (A%"
&,2A1'%",'-"(A%"$B%21&%'P":%$($"R%+%"B%+*)+&%-"I'-%+"-1$B>,2%&%'("2)'(+)>",(","
+,(%")*"5P5!"&&Q$P"

C/_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"

"
,)+;%A%%W,&B>%")*"$B%21&%'"(%$(%-",'-">),-",BB,+,(I$%

#>>" $B%21&%'$" E+)@%F" ,$" %WB%2(%-F" ,(" (A%" (1>%Q&)+(,+" 1'(%+*,2%F" 1'-12,(1'H" (A,("
(A%" (%$(" $%(IB" 1$" ,BB+)B+1,(%" *)+" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" (A,(" 1'(%+*,2%P" :A%" ,M%+,H%"
*)+2%" &%,$I+%-"R,$"!PX" @`P" :A%" ,M%+,H%" $A%,+" $(+%$$" ,$"-%*1'%-" E." %VI,(1)'"S!U"
R,$" τ" r" XcPK" @G,P" #" BA)()" )*" (.B12,>" (1>%" ,'-" &)+(,+" $I+*,2%$" ,*(%+" (A%" (%$(" 1$"
$A)R'"1'"=1HP";P"
"

"
,)+;%D%:.B12,>"(1>%"S>%*(U",'-"&)+(,+"S(1HA(U"$I+*,2%$",*(%+"(A%"(%$(%

V ,)*)(#%#5#$#*(%$8:#5%

#"/<j"*1'1(%"%>%&%'("&)-%>"(A,("I$%$"B>,'%",'-">1'@"%>%&%'($"R,$",BB>1%-P":A%"
$)*(R,+%"I$%-"R,$"D#G/555P"=)I+<')-%"B>,'%"*1'1(%"%>%&%'($"R%+%"I$%-"()"&)-%>"

C;5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

H>,J%-"2%+,&12"(1>%$F"&)+(,+F",'-"E+12@$P"81'%,+<%>,$(12"E%A,M1)I+"R,$",$$I&%-"*)+"
(A%$%"%>%&%'($P"=)+"(A%"1'(%+*,2%$F"(R)<')-%">1'@"%>%&%'($"R%+%"%&B>).%-P":A%$%"
,+%"(A%")'>."*1'1(%"%>%&%'($")*"(A%"&)-%>"R1(A"')'<>1'%,+"E%A,M1)I+P":R)"$%($")*"
B+)B%+(1%$" R%+%" I$%-" *)+" (A%$%" %>%&%'($" 1'" )+-%+" ()" &)-%>" (1>%Q&)+(,+" ,'-"
&)+(,+QE+12@"1'(%+*,2%$P"
:A%"&,(%+1,>"B+)B%+(1%$"Ss)I'H"&)-I>I$",'-"G)1$$)'"2)%**121%'(U"I$%-"*)+"(A%"
E+12@F"&)+(,+F",'-"(1>%",+%"B+%$%'(%-"1'":,E>%"!P"

!0F5#%=%3,(%+1,>"B+)B%+(1%$"*)+"*1'1(%"%>%&%'("2,>2I>,(1)'$"

`,&%" 9" υ
" S`Q&&/U" S<U"
]+12@" X555" 5P;5"
3)+(,+" !c555" 5P/5"
:1>%" !c5555" 5P!c"
"
6%H,+-1'H" (A%" $(1**'%$$" )*" (A%" >1'@$F" ," B,+,&%(+12,>" $(I-." R,$" B%+*)+&%-" 1'"
RA12A"(A%"B+)B%+(1%$")*"')+&,>",'-"(,'H%'(1,>"$(1**'%$$"R%+%"2A,'H%-P"]%2,I$%"(A%"
>1'@$"R%+%"I$%-"()"$1&I>,(%"(A%"E)'-"E%(R%%'"&,(%+1,>$F"(A%1+"$(1**'%$$"$A)I>-"E%"
A1HA" $)" (A,(" ," B%+*%2(" E)'-" E%(R%%'" &,(%+1,>$" 2)I>-" E%" &)-%>>%-P" f'" (A%" )(A%+"
A,'-F"1*"1("1$"())"A1HA"$)&%"'I&%+12,>"%++)+$"2)I>-")22I+P""

!0F5#%A%81$(")*"'I&%+12,>"$1&I>,(1)'$"

j%$1H',(1)'" 3)+(,+" :.B%")*"&%$A" D(1**'%$$")*" 0)+1J)'(,>"


(A12@'%$$" $B+1'H" -1$B>,2%&%'(
" S&&U" " S@`Q&U" "
!c<c<+*" !c" 6%*1'%-" !5c" =+%%"
!c<e<+*" !c" 6%*1'%-" !5e" =+%%"
K
!c<K<+*" !c" 6%*1'%-" !5 " =+%%"
!c<e<++" !c" 6%*1'%-" !5K" 6%$(+,1'%-"
!c<e<2*" !c" 4),+$%" !5e" =+%%"
!5<e<2*" !5" 4),+$%" !5e" =+%%"
e
/5<e<2*" /5" 4),+$%" !5 " =+%%"
"
:)"1'M%$(1H,(%"(A%"%**%2(")*"(A%"$1J%")*"(A%"*1'1(%"%>%&%'($"1'"(A%"B%+*)+&,'2%")*"
(A%"&)-%>F"(R)"*1'1(%"%>%&%'("&%$A%$"R%+%"I$%-"RA%+%"(A%"&,W1&I&"$1J%")*"(A%"
$A%>>"%>%&%'($"1$"5P!/c",'-"5P/c5"&&P":A%"*1'1(%"%>%&%'("&%$A%$"I$%-",+%"$A)R'"
1'" =1HP" ;P" ]%2,I$%" (A%" *+12(1)'" E%(R%%'" (A%" (1>%" ,'-" (A%" >),-" B>,(%" 2)I>-" E%"
1&B)+(,'(F" ," $1&I>,(1)'" 2)'$1-%+1'H" (A%" (1>%<+%$(+,1'%-" A)+1J)'(,>" &)M%&%'(" R,$"
,>$)",',>.$%-P"j1**%+%'("(A12@'%$$%$"*)+"(A%"&)+(,+">,.%+"R%+%",>$)"1'M%$(1H,(%-"S!5"
&&F"!c"&&F",'-"/5"&&UF"(A)IHA"!c"&&"1$"(A%"$(,'-,+-"(A12@'%$$P":A%"-1**%+%'("
2)'*1HI+,(1)'$"I$%-"*)+"'I&%+12,>"(%$($",+%"$A)R'"1'":,E>%"/P"

C;!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%V%=1'1(%"%>%&%'("&%$A%$"I$%-"1'"$1&I>,(1)'$%

W @#'C5('%8K%("#%*C$#-)405%0*053')'%

7'" (A1$" $%2(1)'F" ," 2)&B,+1$)'" )*" -1**%+%'(" &)-%>$" 1$" B%+*)+&%-" ()" $A)R" (A%"
,-M,'(,H%$" ,'-" -1$,-M,'(,H%$" )*" %,2A" (%$(" 2)'*1HI+,(1)'P" :A%" +%$I>($" B+%$%'(%-"
R%+%")E(,1'%-"*)+"(A%",M%+,H%">),-")*"!PX"@`P"
7'" =1HP" c" ,'-" =1HP" e" (A%" ')+&,>" ,'-" (,'H%'(1,>" $(+%$$%$" ,(" (1>%Q&)+(,+" ,'-"
&)+(,+QE+12@"1'(%+*,2%$"*)+"-1**%+%'("$(1**'%$$")*"(A%"1'(%+*,2%"%>%&%'($",+%"B>)((%-P"
6%H,+-1'H"')+&,>"$(+%$$%$",("(A%"(1>%Q&)+(,+"1'(%+*,2%"S$%%"=1HP"cUF"1("1$"%M1-%'("(A,("
,"B%,@"(%'$1>%"$(+%$$")22I+$"'%,+"(A%"E)(()&")*"(A%"&)+(,+P":A1$"B%,@"(%'$1>%"$(+%$$"
)22I+$",BB+)W1&,(%>.",("(A%"$,&%">)2,(1)'",$"(A%"&,W1&I&"(,'H%'(1,>"$(+%$$P":A1$"
2)&E1',(1)'" )*" $(+%$$%$" $%%&$" ()" 1'-12,(%" (A,(" *,1>I+%" ,(" (A%" (1>%Q&)+(,+" 1'(%+*,2%"
)22I+$"-I%"()","2)&E1',(1)'")*"$A%,+",'-"(%'$1>%"$(+%$$%$P"7(",>$)"2,'"E%")E$%+M%-"
*+)&"(A%"*1HI+%$"(A,("(A%"$A%,+"$(+%$$"1$"')("2)'$(,'(",>)'H"(A%"1'(%+*,2%F"1'-12,(1'H"
(A,("(A%",M%+,H%"$(+%$$"-%*1'%-"1'"%VI,(1)'"S!U"1$"1'"*,2(")'>.","2)'M%'(1)',>"$A%,+"
$(+%$$"*,1>I+%P":A%"&)+(,+QE+12@"$(+%$$%$")E$%+M%-"1'"=1HP"e"1'-12,(%"(A,("1*"*,1>I+%"
)22I+$" ,(" (A1$" 1'(%+*,2%" 1(" R1>>" $(,+(" ,(" (A%" ()B" )*" (A%" E+12@F" -I%" ,>$)" ()" ,"
2)&E1',(1)'")*" $A%,+" ,'-" (%'$1)'P" :A%" *,1>I+%" )E$%+M%-" 1'" (A%" %WB%+1&%'(,>" (%$($"
1'-12,(%$"(A,("(A%"&)+(,+QE+12@"1'(%+*,2%"R,$"$(+)'H%+"(A,'"(1>%Q&)+(,+"1'(%+*,2%P"
"

C;/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%W"`)+&,>"S>%*(U",'-"(,'H%'(1,>"S+1HA(U"$(+%$$%$",("(1>%Q&)+(,+"1'(%+*,2%"*)+"2)&B,+1$)'")*">1'@"
$(1**'%$$"%**%2(%

"
,)+;%Y%`)+&,>"S>%*(U",'-"(,'H%'(1,>"S+1HA(U"$(+%$$%$",("&)+(,+QE+12@"1'(%+*,2%"*)+"2)&B,+1$)'")*"
>1'@"$(1**'%$$"%**%2(%

"
,)+;%Z%`)+&,>"S>%*(U",'-"(,'H%'(1,>"S+1HA(U"$(+%$$%$",("(1>%Q&)+(,+"1'(%+*,2%"*)+"2)&B,+1$)'")*"
A)+1J)'(,>"+%$(+,1'("%**%2("

7'" =1HP" K" (A%" %**%2(" )*" (A%" A)+1J)'(,>" +%$(+,1'1'H" 1'" (A%" (1>%Q&)+(,+" 1'(%+*,2%"
$(+%$$%$" 1$" $A)R'P" 7(" 2,'" E%" $%%'" (A,(" *)+" ," $&,>>" B%+(I+E,(1)'" ,(" (A%" E)(()&" )*"
&)+(,+F"(A%"$(+%$$"-1$(+1EI(1)'",>)'H"(A%"1'(%+*,2%"1$"M%+."$1&1>,+P""

C;;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%[%`)+&,>"S>%*(U",'-"(,'H%'(1,>"S+1HA(U"$(+%$$%$",("(1>%Q&)+(,+"1'(%+*,2%"*)+"2)&B,+1$)'")*"&%$A"
$1J%",'-")*"(A%"&)+(,+"(A12@'%$$"%**%2("

:A%" %**%2($" )*" (A%" &%$A" $1J%" ,'-" &)+(,+" (A12@'%$$" 1'" (A%" (1>%Q&)+(,+" 1'(%+*,2%"
$(+%$$%$" ,+%" $A)R'" 1'" =1HP" XP" 6%H,+-1'H" (A%" %**%2(" )*" &)+(,+" (A12@'%$$F" 1(" 1$"
,BB,+%'("(A,("$&,>>"M,+1,(1)'$"1'"(A12@'%$$"2,I$%"')"$1H'1*12,'("2A,'H%$P"0)R%M%+F"
1("R,$")E$%+M%-"(A,("(A%"$1J%")*"%>%&%'($"I$%-"1'"(A%"*1'1(%"%>%&%'("&%$A"&,."A,M%"
$)&%" 1'*>I%'2%" 1'" (A%" 2,>2I>,(1)'" )*" (A%" $(+%$$%$F" 1'-12,(1'H" (A,(" *I+(A%+" ,',>.$1$"
,'-" 2)&B,+1$)'" R1(A" %WB%+1&%'(,>" (%$($" $A)I>-" E%" B%+*)+&%-" 1'" )+-%+" ()" )E(,1'"
,-%VI,(%"&%$A%$P"

Y 28*45C')8*'%

7'" (A1$" $(I-." ," >,.)I(" *)+" (A%" ,$$%$$&%'(" )*" (A%" E%A,M1)I+" )*" 2%+,&12" H>,J%-"
(1>%$"1'"*,n,-%$"A,$"E%%'"1'M%$(1H,(%-P"])(A"%WB%+1&%'(,>",'-"'I&%+12,>"(%$($"A,M%"
E%%'" B%+*)+&%-P" :A%" +%$I>($" ,'-" 2)'2>I$1)'$" B+%$%'(%-" A%+%" +%B+%$%'(" )'>."
B+%>1&1',+." 1'M%$(1H,(1)'$" )'" (A%" $IE^%2(P" `%M%+(A%>%$$F" $)&%" 2)'2>I$1)'$" ,'-"
HI1-%>1'%$"*)+"(A%"2)'(1'I,(1)'")*"(A%"$(I-."2,'"E%"-+,R'["
• j%$B1(%"(A%"*,2("(A,("(A%"*,1>I+%"&)-%$")E(,1'%-"R%+%"1'",H+%%&%'("R1(A"RA,("
R,$" %WB%2(%-F" 1(" R,$" ')(" B)$$1E>%" ()" 2)'2>I-%" RA%(A%+" *,1>I+%" )22I+$" E."
(,'H%'(1,>" )+" ')+&,>" $(+%$$%$" 1'" (A%" (1>%Q&)+(,+" 1'(%+*,2%P" 7'" *,2(F" ,22)+-1'H" ()"
'I&%+12,>" +%$I>($" 1(" 1$" &)$(" >1@%>." (A,(" *,1>I+%" )22I+$" E." ," 2)&E1',(1)'" )*"
(,'H%'(1,>",'-"')+&,>"$(+%$$%$P"
• :A%"'I&%+12,>"&)-%>",-%VI,(%>."$1&I>,(%$"(A%"(%$($",'-"1$",'"1&B)+(,'("())>"*)+"
(A%",$$%$$&%'(")*"(A%"%WB%+1&%'(,>"$%(IBF"H1M%'"M,>I,E>%"1'-12,(1)'$"+%H,+-1'H"
(A%"B)1'($"(A,("&I$("E%"(,@%'"I'-%+"2)'$1-%+,(1)'P"
j%$B1(%" ,>>" (A%" >1&1(,(1)'$" ,'-" ,--1(1)',>" +%$%,+2A" R)+@" '%2%$$,+." ()" I$%" (A1$"
(.B%")*"(%$(F"1("$%%&$"(A,("1("2,'"E%"I$%-"*)+"(A%"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"(A%"E%A,M1)I+")*"
H>,J%-"2%+,&12"(1>%$"1'"*,n,-%$P"

C;C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

Z E4\*815#:+#$#*('%

=I'-1'H"B+)M1-%-"E."(A%"G)+(IHI%$%"=)I'-,(1)'"*)+"D21%'2%",'-":%2A')>)H."()"
(A%" 6%$%,+2A" L'1($" 8#]9D:" ,'-" a%)]1):%2" ,'-" ()" (A%" G+)^%2("
G:j4Q943Q!5!555Q/55X" b" #tL89p#6" b" 4)'$%+M,(1)'" )*" H>,J%-" 2%+,&12" (1>%"
*,n,-%$"1$"H+,(%*I>>.",2@')R>%-H%-P"

[ @#K#-#*4#'%

!P =%++%1+,"37"S/55_U"#JI>%^)$"(+,-121)',1$"-%"*,2A,-,"%&"fM,+P"4)'(+1EI()$"B,+,"I&,"
&%()-)>)H1,"-%"2)'$%+M,no)"%"+%$(,I+)F"4o&,+,"3I'121B,>"-%"fM,+Q#46#"
/P 3,+1JF"8"S/55_U"f",JI>%^)"',",+VI1(%2(I+,"-,"21-,-%"-)"G)+()"S!Xc5<!_/5UP"L'1M%+$1-,-"-%>"
G,u$"l,$2)["]1>E,)"
;P #D:3"S/55/U"4CX/b5/["D(,'-,+-":%$("3%(A)-"*)+"])'-"D(+%'H(A")*"4%+,&12":1>%"()"
G)+(>,'-"4%&%'("G,$(%F"#D:3P"BP"c"
CP 67893"S!_X/U"36!C"<"j%(%+&1',(1)'")*"(A%"E)'-")*"+%'-%+%1'H$"E."$A%,+"(%$($P"67893"
S:4!;<36UP"BP"!"

C;c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

"

C;e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.03
6)$#%6C$I%G#H#58I$#*(%0*:%!#J(C-05%
E5(#-0()8*%:C-)*+%("#%B-8:C4()8*%8K%78-(0-%

G8-*%20--0*=>%]8"*%QC+"#'=>%E5)4\%6#'5)#A%0*:%2-0)+%^#**#:3D%

!"
D2A))>")*"9'H1'%%+1'HF"L'1M%+$1(.")*"(A%"?%$(")*"D2)(>,'-F"G,1$>%.F"D2)(>,'-"
/
"]+1(1$A"a%)>)H12,>"DI+M%.F"3I+2A1$)'"0)I$%F"9-1'EI+HA"
;
"01$()+12"D2)(>,'-F"D)I(A"a.>%F"9-1'EI+HA"

EF'(-04(% 01$()+12" >1&%" &)+(,+$" ,+%" 2)&B>%W" &,(%+1,>$" (A,(" ,+%" )*(%'" $%%'" ()"
2)'(,1'">1&%">I&B$P":A%")+1H1'")*">1&%">I&B$"1$"-%E,(%-",'-",("B+%$%'("')"$1'H>%"
2,I$%" )*" *)+&,(1)'" A,$" E%%'" ,H+%%-" IB)'P" #'" %WB%+1&%'(" ()" ,',>.$%" (A%"
B+)-I2(1)'")*">1&%">I&B$"R1(A1'"(A%"%,+>.">1*%"2.2>%")*","&)+(,+"R,$"*)+&I>,(%-"()"
2>,+1*."(A1$"B+)E>%&P":A1$",+(12>%"B+%$%'($"(A%"E,2@H+)I'-",'-"(A%"%,+>."+%$I>($")*"
(A%"EI+'1'H",'-"$>,@1'H")*"*)I+"$%>%2(%-"$,&B>%$P"

= &*(-8:C4()8*%

01$()+12">1&%" &)+(,+$F">1@%",'."&,(%+1,>" -%+1M%-"*+)&","H%)>)H12,>"$)I+2%F",+%"


2)&B>%W" ,'-" -1M%+$%\" A)R%M%+" $I2A" &)+(,+$" &I$(" ,>R,.$" 2)'(,1'" ," >1&%" +12A"
E1'-%+",'-",'."2)&E1',(1)'")*",HH+%H,(%$",'-",-&1W(I+%$P"?1(A1'"(A%"E1'-%+$")*"
$I2A"&)+(,+$F"1("1$"2)&&)'"()"*1'-">1&%">I&B$F",>$)"+%*%++%-"()",$">1&%"1'2>I$1)'$F"
>1&%" 2>)($" ,'-" E1'-%+" +%>,(%-" B,+(12>%$P" :A%$%" &,'1*%$(" ,$" +)I'-%-" B,+(12>%$"
E%(R%%'"!5ȝ&"b";2&"1'"$1J%"RA12A",+%"B+1&,+1>."RA1(%"b".%>>)R"1'"2)>)I+P":A%."
,+%" $%%'" ()" 2)'(,1'" 1'(%+',>" 2+,2@$" ,'-" >,2@" (+,2%$" )*" ,HH+%H,(%\" )*(%'" (A%." ,+%"
*)I'-"()"2)'(,1'"+%>12(">1&%$()'%"(%W(I+%$F",+%"B)+)I$",'-"2)'$1$(")*","*1'%"H+,1'%-"
$IE<&12+)$2)B12"$(+I2(I+%"(A,("B+%-)&1','(>."2)'$1$($")*"2,>21(%"2+.$(,>$P"
:A%" &)$(" -%E,(%-" ()B12" R1(A1'" (A%" $(I-." )*" >1&%" >I&B$" 1$" (A%1+" &)-%" )*"
*)+&,(1)'\" $%M%+,>" A.B)(A%$%$" %W1$(" EI(" *%R" A,M%" E%%'" B+)M%'P" #(" B+%$%'(F" &)$("
,I(A)+$" (%'-" ()" *,>>" 1'()" (A+%%" $2A))>$" )*" (A)IHA([" (A)$%" (A,(" E%>1%M%" (A%" 2,I$%" 1$"
+%>,(%-" ()" (A%" B+)2%$$" )*" -+." $>,@1'HF" (A)$%" (A,(" E%>1%M%" (A%" 2,I$%" 1$" +%>,(%-" ()"
$>,@1'HF",'-"(A)$%"(A,(",+%"I'-%21-%-P"j+."$>,@1'H"1$",("B+%$%'("(A%"&)$("B)BI>,+"
(A%)+."R1(A1'",2,-%&12"21+2>%$P"

C;K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

A !"#%#JI#-)$#*(%

#" $1&B>%" $(I-." A,$" E%%'" *)+&I>,(%-" ()" %W,&1'%" (A%" *)+&,(1)'" )*" >1&%" >I&B$"
-I+1'H"(A%"B+)-I2(1)'")*",">1&%"&)+(,+\"$(,+(1'H"*+)&"(A%"B+)-I2(1)'")*"VI12@>1&%"
(A+)IHA" ()" (A%" *1',>" &1W1'H" ,'-" A.-+,(1)'" )*" (A%" &)+(,+v$" E1'-%+P" :A1$" ,+(12>%"
B+%$%'($",'")M%+M1%R")*"(A%"1'1(1,>"BA,$%")*"(A1$"R)+@"RA12A"1'M)>M%$","$(I-."1'()"
(A%"2A,'H%$"(A,(">1&%$()'%"I'-%+H)%$",$"1("1$"2,>21'%-"1'()"VI12@>1&%",'-"1($"%**%2("
)'"+%,2(1M1(.P"

2.1 Samples

=)I+">1&%$()'%$"R%+%"(%$(%-\"(A+%%"*+)&"D2)(>,'-",'-")'%"*+)&"9'H>,'-P"
G8-*)#_% =+)&" (A%" ],>>,2AI>1$A" $IEH+)IB" )*" (A%" j,>+,-1,'" +)2@$" )*" (A%"
01HA>,'-$")*"D2)(>,'-F"'%,+"=)+("?1>>1,&P":A1$"1$"&%-1I&"()"2),+$%>."2+.$(,>>1'%"
&%(,&)+BA)$%-">1&%$()'%"S$(+12(>.","&,+E>%U"RA12A"2)&&)'>.")I(2+)B$"1'"E%-$")*"
-,+@"H+%."*1'%"()"&%-1I&"2+.$(,>>1'%">1&%$()'%"1'(%+E%--%-"R1(A"(A1''%+"-,+@"H+%."
B%>1(%$" Y!ZP" 7(" 2)&B+1$%$" )*" 2),+$%" %VI1H+,'I>,+" 2,>21(%" 1'" ," H+,')E>,$(12" >)R"
(%W(I+%F" R1(A" *1'%>." -1$$%&1',(%-" $1>12,(%$" 1'" VI,'(1(1%$" )*" ," *%R" B%+2%'(F" VI,+(JF"
$A%%(" $1>12,(%$F" B.+1(%" ,'-" $)&%" )W1-%$P" :A%" $()'%"A,$" ')" B)+)$1(." M1$1E>%" 1'" (A1'"
$%2(1)'P""
B0-\$8-#_" :A1$" >1&%$()'%" 1$" ,>$)" *+)&" (A%" j,>+,-1,'" $IB%+H+)IBF" EI(" 1$"
>)2,(%-" R1(A1'" (A%" ]>,1+" #(A)>>" $IEH+)IB" ,'-" D,'-%'-" H+)IBP" #" &%(,&)+BA)$%-"
>1&%$()'%F" 1(" ,BB%,+$" ()" E%" >1(A)>)H12,>>." $1&1>,+" ()" (A%" j)+'1%" >1&%$()'%" EI("
2)'(,1'$"M%1'$")*"2),+$%"RA1(%"(R1''%-"2,>21(%""Y/<CZP""#22%$$)+."&1'%+,>$"R1(A1'"
(A%">1&%$()'%"1'2>I-%"VI,+(J",'-"&I$2)M1(%\"(+,2%$")*"3HfF"#>/f;",'-"=%/f;"A,M%"
,>$)"E%%'"*)I'-"-I+1'H",',>.$1$"YCZP"
!-#0-*#_"#"E1)&12+1(12"B,2@$()'%"*+)&"(A%"]+1H,'(1,'"$%-1&%'(,+."$I22%$$1)'"
)*"(A%"31->,'-"l,>>%.P"7("1$","$%-1&%'(,+.">1&%$()'%"2)'(,1'1'H",EI'-,'("2+1')1-F"
2)+,>",'-"&)>>I$2"*+,H&%'($",'-"(.B12,>>."c5i"&I-"YcZ"R1(A"&1')+"1'2>I$1)'$")*"
VI,+(JF"@,)>1'1(%",'-"B.+1(%P"
Q0$%Q)55_":A1$">1&%$()'%"1$"*)I'-",$",">%'$%"R1(A1'"(A%"LBB%+"s%)M1>"D,'-$")*"
D)&%+$%(P"7("1$","$A%>>."E1)2>,$(12"$%-1&%'(,+.">1&%$()'%F"R1(A","A1HA"B)+)$1(.P"7("1$"
*,&%-"*)+"1($"A)'%."E+)R'"2)>)I+"RA12A"1$"2,I$%-"E."(A%"B+%$%'2%")*"a)%(A1(%F",'"
1+)'"A.-+)W1-%\",22%$$)+."&1'%+,>$"1'2>I-%">1&)'1(%",'-"VI,+(J"YeZP"

2.2 Calcination and reactivity testing methods

9,2A">1&%$()'%"R,$"2+I$A%-"1'()"*+,H&%'($"/<e"2&"1'">%'H(AP"D,&B>%"$%($"R%+%"
(A%'"2+%,(%-"RA12A"2)'$1$(%-")*"%1(A%+"/c")+";5"*+,H&%'($"S-%B%'-,'(")*">1&%$()'%"
$,&B>%U\"%,2A"R%1HA1'H","()(,>")*"e55HP"
L$1'H" ," B+)H+,&&,E>%" >,E)+,()+." *I+',2%" %,2A" $,&B>%" $%(" R,$" A%,(%-" *+)&"
+))&"(%&B%+,(I+%",(","+,(%")*"C5w4"Q&1'"()"Cc5w4"()",M)1-"$A)2@"2,>21',(1)'P":A1$"

C;X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

(%&B%+,(I+%" R,$" &,1'(,1'%-" *)+" )'%" A)I+" E%*)+%" (A%" (%&B%+,(I+%" R,$" *I+(A%+"
1'2+%,$%-" ,(" (A%" $,&%" +,(%" ()" _55w4" S(A%" -1$,$$)21,(1)'" (%&B%+,(I+%" )*" 2,>21(%"
E%1'H" X_Xw4" YKZUP" :A%" $,&B>%$" R%+%" %,2A" $IE^%2(%-" ()" 2,>21',(1)'" *)+" $%(" (1&%"
B%+1)-$"+,'H1'H"*+)&"/"A)I+$"()"c"A)I+$",(";5"&1'I(%"1'(%+M,>$P""
#*(%+"(A%"+%$1-%'2%"(1&%"*)+"%,2A"$,&B>%"A,-"E%%'",2A1%M%-",'-","-I+,(1)'")*",("
>%,$(" ,'" A)I+"B,$$%-F" (A%" $,&B>%$" R%+%" +%&)M%-" *+)&" (A%" *I+',2%F"R%1HA%-F" ,'-"
>%*(",("+))&"(%&B%+,(I+%"()"2))>P"f'2%"(A%"$,&B>%$"A,-"2))>%-F"(A%."R%+%"2+I$A%-"
,'-" $1%M%-" (A+)IHA" ," ;P;c&&" $1%M%\" !c5H" )*" (A%" $,&B>%" R,$" (A%'" $%>%2(%-" *)+"
(%$(1'HP"=)>>)R1'H"(A1$"(A%"$,&B>%$"R%+%"(%$(%-"*)+"+%,2(1M1(."I$1'H"(A%"R%("$>,@1'H"
(%$("-%$2+1E%-"1'"]D"9`"Cc_</["!__C"2)&E1'%-"R1(A"#D:3"4!!5"b"5CF"RA%+%"(A%"
!c5H")*"VI12@>1&%"R,$",--%-"()"e55H")*"-1$(1>>%-"R,(%+"R1(A","$(,+(1'H"(%&B%+,(I+%"
)*"/e</Xw4P":A%"(%&B%+,(I+%"+1$%"R,$"+%2)+-%-"%M%+."(A1+(."$%2)'-$"*)+","B%+1)-")*"
*1*(%%'"&1'I(%$F"RA1>$("(A%"$,&B>%"R,$"$(1++%-"&%2A,'12,>>.P"
:A%"+%$I>($")*"(%&B%+,(I+%"2A,'H%"M%+$I$"(1&%"R%+%"+%2)+-%-",'-"B>)((%-")'","
$%+1%$")*"H+,BA$P":A%"B%+2%'(,H%")*"R%1HA(">)$$"(A,(")22I++%-"-I+1'H"%,2A"EI+'1'HF"
(A%"+,(%")*"(%&B%+,(I+%"+1$%"1'"(A%"*1+$("(A1+(."$%2)'-$F",'-"(A%"(%&B%+,(I+%",("RA12A"
(A%" +%,2(1)'" 1$" X5i" 2)&B>%(%" S:IUF" R,$" -%(%+&1'%-" *)+" %,2A" $,&B>%" $%(P" :A%" :I"
R,$"2,>2I>,(%-",22)+-1'H"()"(A%"*)>>)R1'H"*)+&I>,"RA12A"1$")I(>1'%-"R1(A1'"]D"9`"
Cc_P/[!__CP""
""""""""""""""""""""""":I"r"S5PX"W":&,WU"T"S5P/"W":)U"
?A%+%["" :&,W"r"&,W1&I&"(%&B%+,(I+%",2A1%M%-"-I+1'H"$>,@1'H"""
:)"r"$(,+("(%&B%+,(I+%"

D @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

#$" $%%'" 1'" :,E>%" !F" (A%" +,(%" )*" (%&B%+,(I+%" +1$%" 1'" (A%" *1+$(" (A1+(." $%2)'-$" )*" (A%"
+%,2(1)'"1$"H%'%+,>>."2)'$(,'(",&)'H$("(A%">1&%$()'%$"$,&B>%-",'-F",$"1'-12,(%-"E."
(A%" >)R" $(,'-,+-" -%M1,(1)'$F" (A+)IHA)I(" (A%" $,&B>%" $%($" *)+" %,2A" >1&%$()'%P" 7(" 1$"
(A1$" B%+1)-" 1'" (A%" +%,2(1)'" (A,(" +%*>%2($" (A%" H+%,(%$(" +%,2(1M1(." -I%" ()" (A%" 1'$(,'("
A.-+,(1)'")*"(A%"4,f")'"(A%"$I+*,2%")*"(A%"VI12@>1&%"B,+(12>%$P""
:A%"j)+'1%">1&%$()'%"-1$B>,.$","A1HA%+"+,(%")*"(%&B%+,(I+%"+1$%"(A,'",>>")(A%+"
>1&%$()'%$"(%$(%-"S=1HP"!U\"+%*>%2(1'H","H+%,(%+",EI'-,'2%")*"4,f",M,1>,E>%"*)+",'"
1'1(1,>"+%,2(1)'F"(A%+%*)+%"1'-12,(1'H","B)(%'(1,>>."R%>>"2,>21'%-F"BI+%">1&%$()'%P"
=1HP" /" -1$B>,.$" (A%" B%+2%'(,H%" R%1HA(" >)$$" *)+" (A%" G,+@&)+%F" j)+'1%" ,'-"
:+%,+'%" >1&%$()'%$P" #$" 1(" 2,'" E%" $%%'F" )'>." (A%" j)+'1%" ,'-" 0,&" 01>>" >1&%$()'%"
$,&B>%$",2A1%M%-"2)&B>%(%"2,>21',(1)'"SR1(A">)$$%$",M%+,H1'H"C5iUF"RA%+%,$"(A%"
+%$I>($")*"(A%"G,+@&)+%",'-":+%,+'%"$,&B>%$"1'-12,(%"1'2)&B>%(%"2,>21',(1)'"R1(A"
," R%1HA(" >)$$" 2>)$%+" ()" ;5iP" :A1$" 1$" B+%-)&1','(>." -I%" ()" (A%" 1&BI+%" ',(I+%" )*"
(A%$%"(R)">1&%$()'%$"RA%'"2)&B,+%-"()"(A%"j)+'1%",'-"0,&"01>>"$,&B>%$P""

C;_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

!0F5#%=%#"2)&B,+1$)'")*"(A%"$>,@1'H"2A,+,2(%+1$(12$")*"%,2A"$,&B>%"

" G,+@&)+%" j)+'1%" j)+'1%"1'2P" 0,&" 0,&"01>>" :+%,+'%"


"" 6%(%$(" 01>>" 1'2P"6%(%$("
'" K" !5" !" X" !" c"
#M%+,H%"
6,(%")*"
2A,'H%"1'"
!Pc" /PC_" /Pc;" !PKK" !PKK" !PK;"
*1+$(";5"
$%2)'-$"
Sw4Q$%2)'-U"
D(,'-,+-"
5P5_" 5P/" 5P/C" 5P5e" 5P5e" 5P!c"
j%M1,(1)'"
#M%+,H%":I"
CXPK;" ecP_!" eePKK" e5P_e" e!Pc!" c/PXX"
Sw4U"
D(,'-,+-"
;P5C" CPc;" cP/C" /PC/" /P5!" ;P_c"
j%M1,(1)'"
#M%+,H%"i"
;5Pe;" C5Pc;" C5PK;" ;_Pe" ;_PXK" ;;P!C"
?%1HA("8)$$"
D(,'-,+-"
cP;" /P5e" /P!!" !PC!" !PC!" /P_;"
j%M1,(1)'"
3,W1&I&"
:%&B%+,(I+%"
cXPc" XC" " KC" " ec"
6%,2A%-"
Sw4U"
6%$1-%'2%"
(1&%"RA12A"
B+)-I2%-"
&)$(" CPc" C" " ;Pc" " C"
+%,2(1M%"
VI12@>1&%"
SA)I+$U"
#M%+,H%"
:1&%"*)+"
+%,2(1)'"()" Cc5" K/" " /c_" " !_5"
4)&B>%(%"
S$%2)'-$U"
D(,'-,+-"
!cePXC" ;cP/!" " ;_P5K" " KcP!"
j%M1,(1)'"

CC5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%="#"2)&B,+1$)'")*"(A%"+,(%")*"(%&B%+,(I+%"+1$%"-I+1'H"(A%"$>,@1'H"(%$("1'"(A%"*1+$(";5"$%2)'-$"
M%+$I$"2,>21',(1)'"(1&%"*)+"%,2A">1&%$()'%P"

:A%" B%+2%'(,H%" R%1HA(" >)$$" ,2+)$$" $,&B>%" $%($" 1$" VI1(%" 2)'$1$(%'(F" ,$" $%%'" E%"
>)R"$(,'-,+-"-%M1,(1)'$"S:,E>%"!UF"(A%+%*)+%"+%*>%2(1'H","A)&)H%'%1(."E%(R%%'",>>"
$,&B>%"$%($F"E,+"(A%"G,+@&)+%">1&%$()'%P":A%"1'2)'$1$(%'2."E%(R%%'"(A%"G,+@&)+%"
$,&B>%$"1$"-I%"()"(A%"2,>21(%"M%1'$"B+%$%'("1'"$)&%F"EI("')(",>>F")*"(A%"*+,H&%'($P"
=1HP" /" $A)R$" (A,(" (A%" j)+'1%F" :+%,+'%" ,'-" G,+@&)+%" S,'-" ()" ," >%$$%+" -%H+%%"
0,&"01>>U">1&%$()'%$"-1$B>,.","2)&&)'"B,((%+'"1'"R%1HA(">)$$\"E%(R%%'"+%$1-%'2%"
(1&%$")*"/"b";"A)I+$""(A%"$,&B>%$"$A)R","$&,>>"+1$%" 1'"(A%"B%+2%'(,H%")*"R%1HA("
>)$(F" ,(" RA12A" B)1'(" (A%" $,&B>%$" R)I>-" E%" I'-%+" EI+'(P" #(" ;x" b" C" A)I+$F" (A%"
$,&B>%$" $A)R" ," &,W1&I&" B%+2%'(,H%" R%1HA(" >)$$F" +%*>%2(1'H" ," B%+1)-" )*" B%,@"
+%,2(1M1(." ,'-" (A%+%*)+%" (A%" B%+1)-" ,(" RA12A" (A%" $,&B>%$" I'-%+H)" (A%" &)$("
(A)+)IHA" 2,>21',(1)'P" ]%.)'-" (A1$" B%+1)-F" (A%" B%+2%'(,H%" E%H1'$" ()" -+)B" ,$" (A%"
$,&B>%$" E%2)&%" )M%+" EI+'(" ,'-" R%1HA(" >)$$" 1$" +%-I2%-" -I%" ()" 1'2+%,$%-" +%$1-I%"
>%*(" ,*(%+" (A%" +%,2(1)'" A,$" *1'1$A%-P" :A1$" +%-I2(1)'" 1$" )'>." ')(12%,E>%" 1'" (A%"
G,+@&)+%",'-":+%,+'%">1&%$()'%$",("(A1$"(1&%\"(A%"j)+'1%">1&%$()'%")'>."-1$B>,.$"
," -%2>1'%" ,*(%+" C" A)I+$" ,'-" (A%" 0,&" 01>>" >1&%$()'%" )'>." -1$B>,.$" ," M%+." $>1HA("
-+)BP"?1(A)I("*I+(A%+",',>.$1$"(A1$"M,+1,E1>1(."2,'"')("E%"%,$1>."%WB>,1'%-\"A)R%M%+"
$I2A" E%A,M1)I+" 1$" B)$$1E>." +%>,(%-" ()" B)+)$1(." ,$" (A%" 0,&" 01>>" >1&%$()'%" 1$" M%+."
B)+)I$"RA%'"2)&B,+%-"()"(A%"G,+@&)+%">1&%$()'%P"
:A%" G,+@&)+%" >1&%$()'%" $A)R$" ,'" 1'(%+%$(1'H" (+,1(" ,$" ,*(%+" C" A)I+$" (A%"
B%+2%'(,H%"R%1HA("1'2+%,$%$\"-I%"()"(A1$"E%1'H"+%$(+12(%-"()","2+.$(,>>1'%">1&%$()'%"
S,"$1&1>,+"EI("$>1HA(%+"+1$%"2,'"E%"$%%'"*)+"(A%"j)+'1%">1&%$()'%U"(A1$"1$"B+%$I&,E>."
-I%"()",'"1'2+%,$%"1'"-%'$1(."+%$I>(1'H"*+)&"(A%",HH>)&%+,(1)'")*"2+.$(,>$",'-"(A%"
$1'(%+1'H")*"(A%">1&%$()'%"R1(A1'"(A%"@1>'"YXZP"
#$"$%%'"1'"=1HP";F"(A%"j)+'1%">1&%$()'%"1$"(A%"&)$("+%,2(1M%")*"(A)$%"(%$(%-\"(A1$"
1$"2)'*1+&%-"E."(A%"+,B1-"+,(%"1'"RA12A"(A%"A.-+,(1)'"+%,2(1)'"1$"2)&B>%(%-",$"R%>>"
,$"(A%"A1HA%$("&,W1&I&"(%&B%+,(I+%",'-":IP":A%")B(1&I&"+%$1-%'2%"(1&%"*)+"(A%"
j)+'1%" >1&%$()'%" 1$" C" A)I+$\" ,$" 1$" 1'-12,(%-" E." (A%" ,((,1'&%'(" )*" (A%" A1HA%$("

CC!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

&,W1&I&"(%&B%+,(I+%"-I+1'H"(A1$"B%+1)-",$"R%>>",$"(A%"A1HA%$("B%+2%'(,H%"R%1HA("
>)$$",'-"*,$(%$("+,(%")*"+%,2(1M1(.P":A%"$>,@1'H"2I+M%")*"(A%")B(1&I&"+%$1-%'2%"(1&%"
2,'",>$)"E%"$%%'"()"%W2%%-"(A,(")*"2)&&%+21,>"VI12@>1&%"S=1HP";UP"

"
,)+;%A"#"2)&B,+1$)'")*"(A%"B%+2%'(,H%"R%1HA(">)$$"*)+"(A%"j)+'1%F"G,+@&)+%",'-":+%,+'%"
81&%$()'%$"

#$"1("2,'"E%"$%%'"1'"(A%"D93"1&,H%$"1'"=1HP"CF")'2%"2,>21'%-F"(A%"j)+'1%">1&%$()'%"
-1$B>,.$","A1HA>."B)+)I$")B%'"(%W(I+%"-I%"()"(A%"+%>%,$%")*"4f/"-I+1'H"2,>21',(1)'P"
:A1$"(A%+%*)+%"B+)-I2%$"A1HA>."+%,2(1M%"VI12@>1&%"R1(A",">,+H%"$B%21*12",+%,",'-","
>)R"-%'$1(."R1(A",'",EI'-,'2%")*"4,f",M,1>,E>%"-I%"()"(A%">)R">%M%>")*"1&BI+1(1%$"
B+%$%'("R1(A1'"(A%"j)+'1%">1&%$()'%P"
:A%"0,&"01>>">1&%$()'%"1$"(A%"$%2)'-"&)$("+%,2(1M%">1&%$()'%F",'-"1'"(%+&$")*"
+%,2(1M1(.F" (A1$" >1&%$()'%" 1$" &)$(" $1&1>,+" ()" (A%" 2)&&%+21,>" VI12@>1&%" (%$(%-"
S=1HP;UP""
0,&" 01>>" -1**%+$" *+)&" (A%" )(A%+$" >1&%$()'%" $,&B>%$" E." A,M1'H" ," >)R%+"
)B(1&I&" +%$1-%'2%" (1&%" )*" ;x" A)I+$\" 2)'*1+&%-" E." (A%" +%$I>($" )*" ," +%$1-I%"
,',>.$1$"(A,("R,$"2)'-I2(%-")'"(A%"0,&"01>>",'-"G,+@&)+%"$,&B>%"$%($P"#*(%+"(A%"
$>,@1'H" (%$(" )*" %,2A" $%(" A,-" E%%'" 2)&B>%(%-F" (A%" +%$1-I%" R,$" $1%M%-" (A+)IHA" ,"
$%+1%$" )*" H+,-%-" $1%M%$" +,'H1'H" *+)&" /&&" ()" c55ʅ&" b" B+)-I21'H" ,'" )M%+,>>"
,',>.$1$")*"+%$1-I%"+,'H1'H"*+)&";P;c&&"()"c55ʅ&F"(A%"+%$I>($")*"RA12A",+%"$%%'"
1'"=1HP"cP"=1HP"c"$A)R$"(A,("&1'1&,>"+%$1-I%"R,$",>$)"B+)-I2%-"*)+"(A%"C",'-"Cx"
A)I+"+%$1-%'2%"(1&%$"EI("(%&B%+,(I+%",'-"(A%+%*)+%"+%,2(1M1(."R,$"')(")B(1&I&"*)+"
(A1$"B%+1)-P"

CC/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%D"#"4)&B,+1$)'")*"(A%",M%+,H%"+%,2(1M1(."S1'"E>,2@U",'-"(A%"&,W1&I&"+%,2(1M1(."S1'"H+%.U")*"
9,2A"81&%$()'%",'-"')'<A.-+,I>12"2)&&%+21,>"VI12@>1&%P"

0,&" 01>>" 1$" +%>,(1M%>." +%,2(1M%" -I%" ()" 1($" A1HA" B)+)$1(." ,'-" 2,>21(%" 2)'(%'("
+%$I>(1'H"*+)&",'",EI'-,'2%")*"E1)2>,$($P":A%">)R%+"+,(%")*"+%,2(1)'",'-"&,W1&I&"
(%&B%+,(I+%"R)I>-"+%$I>("*+)&"(A%"1'2>I$1)'")*"1&BI+1(1%$"R1(A1'"(A1$">1&%$()'%P"
:A%":+%,+'%">1&%$()'%F"(A%"(A1+-"&)$("+%,2(1M%F"R)I>-",>$)"$A,+%",'",M,1>,E1>1(."
)*"BI+%"2,>21(%"+%$I>(1'H"*+)&","E1)2>,$(12"2)'(%'(\"A)R%M%+"(A%"2>,."2)'(%'(")*"(A%"
>1&%$()'%"R)I>-"1&B%-%"(A%"B)+)$1(.",$"(A%"*1E+)I$"2>,."B,+(12>%$"(%'-"()"$%,>",'-"
%W1$(1'H"B)+%"$B,2%$"R1(A1'"(A%">1&%$()'%"YXZF"+%$I>(1'H"1'","-%'$%+">1&%$()'%"(A,("
1$"A,+-%+"()"2,>21'%",'-"1$"(A%+%*)+%">%$$"+%,2(1M%P"
"
c55y&" cy&

%
,)+;%V"D93"1&,H%$")*"(A%"j)+'1%">1&%$()'%"b"61HA([">1&%$()'%"E%*)+%"2,>21',(1)'F"$A)R1'H"(A%"
H+,')E>,$(12"(%W(I+%P"8%*([",*(%+"2,>21',(1)'",("_55w4"*)+";A+$P"

CC;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

:A%" G,+@&)+%" >1&%$()'%" 1$" (A%" >%,$(" +%,2(1M%" >1&%$()'%" (%$(%-\" A)R%M%+" (A%"
$,&B>%$" ,>$)" -1$B>,." (A%" &)$(" M,+1,E1>1(." 1'" (%+&$" )*" B%+2%'(,H%" R%1HA(">)$$" ,'-"
(1&%" ()" 2)&B>%(%" (A%" A.-+,(1)'" +%,2(1)'P" DI2A" M,+1,E1>1(." &,." E%" 2,I$%-" E." (A%"
(%'-%'2."*)+"%,2A"$,&B>%"$%("()"&,1'(,1'"1($")B(1&I&"(%&B%+,(I+%"*)+","B%+1)-")*"
,(">%,$("e5"$%2)'-$\","(+,1("')("-1$B>,.%-"E."(A%")(A%+">1&%$()'%$P"%
:A%" )B(1&I&" +%$1-%'2%" (1&%" *)+" (A%" G,+@&)+%" >1&%$()'%" R,$" C" x" A)I+$F" (A%"
A1HA%$(" )*" ,>>" (A%" >1&%$()'%$P" #H,1'" (A1$" 2,'" E%" 2)'*1+&%-" E." (A%" +%$I>($" )*" (A%"
+%$1-I%",',>.$1$"$%%'"1'"=1HP"c\"(A1$"H+,BA",>$)"-%&)'$(+,(%$"(A%"M,+1,E1>1(.")*"(A%"
$,&B>%$P"

"
,)+;%W":A%"+%$I>($")*","+%$1-I%",',>.$1$"*)+"(A%"G,+@&)+%",'-"0,&"01>>">1&%$()'%$"

G,+@&)+%F",>(A)IHA"(%W(I+,>>."$1&1>,+"()"j)+'1%"1$"&)$(">1@%>."()"E%"(A%"-%'$%+"
)*" (A%" (R)P" :A1$" -%'$1(." R)I>-" 1&B%-%" (A%" 2,>21',(1)'" )*" (A%" >1&%$()'%" E."
B+%M%'(1'H" (A%" B+)H+%$$1)'" )*" 4f/" (A+)IHA)I(" (A%" 2+.$(,>" >,((12%" +%$I>(1'H" 1'" (A%"
1'2)&B>%(%"2,>21',(1)'")*"$,&B>%$"S,$"$%%'"E."(A%"B%+2%'(,H%"R%1HA(">)$$U"YKZP":A%"
I'-%+" EI+'%-" ',(I+%" )*" (A%" VI12@>1&%" R)I>-" +%-I2%" (A%" ,M,1>,E1>1(." )*" 2,>21(%"
,M,1>,E>%"*)+"A.-+,(1)'"+%$I>(1'H"1'","B))+"+,(%")*"+%,2(1M1(.P""

V 28*45C')8*%

#$"1("2,'"E%"$%%'"(A%"I$%")*"+%,2(1M1(."1$","$I22%$$*I>"&%(A)-"*)+"-%(%+&1'1'H"
(A%" B%,@" 2,>21',(1)'" 2)'-1(1)'$" *)+" 1'-1M1-I,>" >1&%$()'%$\" A)R%M%+" ')'%" )*" (A%"
>1&%$()'%$"I$%-"A,M%".%("()"$A)R"(A%"2A,+,2(%+1$(12">,H"1'"+%,2(1M1(."(A,("",22)+-1'H"
()"]).'()'"YKZ"1$"2)&&)'"1$"(A%">%$$%+"+%,2(1M%">1&%$()'%$P""
7(" 1$" A)B%-" (A,(" )'2%" (A%" 2,>21',(1)'" %WB%+1&%'($" A,M%" E%%'" 2)&B>%(%-F" (A%"
+%$I>($"2,'"E%"2)&E1'%-"R1(A"-%(,1>%-"B%(+)H+,BA12",'-"2A%&12,>"%W,&1',(1)'"()"
*I+(A%+"I'-%+$(,'-"%,2A"$,&B>%"I$%-"R1(A1'"(A1$"%WB%+1&%'(P"f'2%"(A1$"1$"-)'%F"1("
R1>>"E%"%,$1%+"()"')(12%"2A,'H%$"1'"(A%"$(+I2(I+%")*"(A%">1&%$()'%$"(A,(",+%"I'I$I,>"
,'-"(A%+%*)+%"B)$$1E>."+%>,(%-"()"(A%"%,+>."$(,H%$")*">1&%">I&B"-%M%>)B&%'(P"

CCC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

W @#K#-#*4#'%

!P G+,M%"#6"%(",>"S/55_U"P*Q&,/&'"(+*QNR'&(&/+*;5&4"0+*4&5*(-+*7+&/5&(+5&O&")*F#05#!"#%*
J3/+5$5&3/*"%*J)&(0#%!*#%!*R5+0#%!@"p)I+',>")*"(A%"a%)>)H12,>"D)21%(.F"!eeScU["BP"BBP"XCc"<"
XcK"
/P a+)I("#F"D&1(A"4a"S!_X_U"S",+'(&%+*#%!*F&0&,"(+*M+'&35)+'@*J)&(("'-*T"$-0#%!'*#%!*
J&3(-+5%*U/0#%!'*?"%+5#0*;&5(4&0"&B*8+)-%")#0*M+/&5(*V=WXYWZF"1'"C5"("'-*[+&0&$")#0*
J352+6*?"%+5#0*M+'&35)+'*J+5"+'F"]aD"
;P :+%R1'"`0"S/55/U"8-+*[+&0&$6*&4*J)&(0#%!P"C(A"%-PF"],(A[":A%"a%)>)H12,>"D)21%(.")*"
8)'-)'"
CP 3I1+"#F"0,+-1%"0a3"S!_ceU"8-+*S",+'(&%+'*&4*J)&(0#%!@*Q-+,")#0*P%#06'+'*#%!*
;+(5&$5#/-6P"DB%21,>"6%B)+($")'"(A%"31'%+,>"6%$)I+2%$")*"a+%,("]+1(,1'P"l)>P"zzzl77F"
9-1'EI+HA["0%+"3,^%$(.{$"D(,(1)',+."f**12%P"!ce"
cP G12@,+-"`#0"S/55eU"F+/&'"("&%#0*Q&%(5&0'*&%*S&G+5*Q#59&%"4+5&3'*?")5&9"#0*C3"0!3/'.*
I#'(+5%*?"!0#%!*\#00+6*&4*J)&(0#%!@"D%-1&%'()>)H.F";_SeU["BP"BBP"!5X!"<"!!55P"
eP a%)>)H12,><D)21%(."S!_KcU"C5"("'-*M+$"&%#0*[+&0&$6*J352+6*4&5*C5"'(&0*#%!*[0&3)+'(+5*P5+#P"
/'-"%-PF"8)'-)'[":A%"a%)>)H12,>"D)21%(."
KP ]).'()'"6D"S!_X5U"Q-+,"'(56*#%!*8+)-%&0&$6*&4*S",+*#%!*S",+'(&%+P"D%2)'-"%-PF"`%R"
s)+@F"4A12A%$(%+F"]+1$E,'%F":)+)'()["?1>%."7'(%+$21%'2%F"p)A'"?1>%.",'-"D)'$"7'2P"cKX"
XP a,>>,>,"?"%(",>"S/55XU"=#)(&5'*R%403+%)"%$*(-+*M+#)("2"(6*&4*]3")D0",+@"4)'$(+I2(1)'"
3,(%+1,>$F"!e!["BP"BB"/c"<";5"

CCc"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

"

CCe"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.04
2"0-04(#-).0()8*%8K%78-(0-'%`')*+%G@79_%
!#'('%8*%,)#5:%B0*#5'%90$I5#'%

Ga-)0%28'(0=>%E*0%70+05"b#'A%0*:%70-)0%:8%@8'c-)8%?#)+0A%%

!
"`,(1)',>"8,E)+,()+."*)+"41M1>"9'H1'%%+1'H"S8`94UF"81$E)'F"G)+(IH,>F"-+2)$(,O>'%2PB("
/
"8`94F"81$E)'F"G)+(IH,>F",',2+1$(1,'OA)(&,1>P2)&F"+M%1H,O>'%2PB("

EF'(-04(% `)'<-%$(+I2(1M%" )+" ,(" >%,$(" &12+)" -%$(+I2(1M%" "%* '"(3" (%$($" ,+%" M%+."
+%>%M,'(" )'" BA.$12,>" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" &,(%+1,>$" I$%-" 1'" A1$()+12,>" EI1>-1'H$P"
|4)'(+)>>%-" B%'%(+,(1)'}F" |$BA%+%" $A)2@}" ,'-" |$)'12" &%(A)-$}" 2,'" E%" I$%-" ()"
%M,>I,(%"&%2A,'12,>"+%$1$(,'2%")*"&)+(,+$",'-"+%'-%+$")+"()"&)'1()+"(A%"%M)>I(1)'"
)*" (A%" $I+*,2%$" ,*(%+" (A%1+" ,BB>12,(1)'P" L$%-" ()" %M,>I,(%" $I+*,2%" A,+-'%$$F" ,")5&N
!5"00"%$*Sj63DU"1$","M%+."$%'$1(1M%"(%2A'1VI%",'-"1($"I$%"1'"(A1$"*1%>-"1$"%WB%2(%-"
()" 2)'(+1EI(%" *)+" &)+%" B+%21$%" +%$I>($P" :A%" -1M%+$1(." )*" (A%" 2)&B)$1(1)'" )*" (A%"
&)+(,+$" ,'-" (A%" $.$(%&,(12" B+%$%'2%" )*" ,E+,$1M%" 2)&B)'%'($" ,+%" >1&1(1'H" *,2()+$"
*)+"(A%"I$%")*"(A1$"&%(A)-"1'"(A1$"*1%>-P"7'"(A1$"$(I-.F"$%M%+,>"&)+(,+$"R1(A"-1**%+%'("
2)&B)$1(1)'" ,'-" A,+-'%$$" ,+%" 2)&B,+%-F" I$1'H" -+1>>1'H" +%$1$(,'2%" ,$" (A%"
2)&B,+,(1M%" B,+,&%(%+P" :A%" &)+(,+$" R%+%" ,BB>1%-" )'" $1(%" ,1&1'H" ,(" (A%1+" I$%" 1'"
+%,>" $1(I,(1)'$" ,'-" $)&%" $,&B>%$" R%+%" (%$(%-" 1'" >,E)+,()+.F" I$1'H" 2)'M%'(1)',>"
(%2A'1VI%$"2)&B>%&%'(%-"E.")(A%+$"2I++%'(>."I$%-"*)+")'"$1(%"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"
&,(%+1,>$P":A%"+%$I>($",>$)"A1HA>1HA("(A%"'%%-")*"A,M1'H",'"1'(%H+,(%-"B%+$B%2(1M%"
)*">,E)+,()+.",'-")'"$1(%"1'*)+&,(1)'P"

= &*%')(C%(#'()*+%8K%$8-(0-'%0*:%-#*:#-';%L#*#-05%0'I#4('%

:A%"2)'$%+M,(1)'")*")>-"+%'-%+$",'-"&)+(,+$"+%VI1+%$","*I>>"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"
(A%")>-"&,(%+1,>$",$"R%>>",$","M%+."H))-"@')R>%-H%")*"(A%"'%R")'%$"2)'$1-%+%-",$"
(A%"&)$(",-%VI,(%"$)>I(1)'$"*)+"(A%1+"+%B>,2%&%'(P"7'"H%'%+,>F"E)(A">,E)+,()+.",'-"
)'<$1(%"2A,+,2(%+1J,(1)'$",+%"2)'$1-%+%-"'%2%$$,+.F",'-"(A%"1'(%H+,(1)'")*"(A%$%"(R)"
(.B%$" )*" 1'*)+&,(1)'" 1$" +%VI1+%-" *)+" ," 2)++%2(" -1,H')$1$" ,'-" ()" +%,2A" (A%" E%$("
$)>I(1)'"-I+1'H"2)'$%+M,(1)'")+"+%$()+,(1)'P""
D(I-1%$" B%+*)+&%-" 1'" >,E)+,()+." 2)'-1(1)'$" 1'M)>M1'H" &)+(,+$" ,'-" +%'-%+$"
I$I,>>." 2)'$1-%+" $%M%+,>" B,+,&%(%+$" ,'-" ,+%" M%+." R%>>" -)2I&%'(%-" 1'" (A%" M,$("
>1(%+,(I+%" BIE>1$A%-" 1'" (A1$" -)&,1'" Y!<CZP" #>(A)IHA" (A%" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" (A%"

CCK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

&,(%+1,>$",BB>1%-")'<$1(%"1$"2)'$1-%+%-"'%2%$$,+.F"(A%"*%R"(%2A'1VI%$",+%",M,1>,E>%"
,'-",+%"2)'$1-%+%-"1',22I+,(%P":A%"8`94"(%,&"A,$"E%%'"I$1'H"$%M%+,>"&%(A)-$"()"
2A,+,2(%+1J%" )>-" &)+(,+$" )'<$1(%" ()" %M,>I,(%" (A%" -%2,." $(,(%" ,'-" (A%" B+)B%+(1%$" )*"
(A%" )>-" &,(%+1,>$" RA%+%" (A%." ,+%" $(1>>" R%>><B+%$%+M%-P" 7'" $)&%" 2,$%$F" ()"
2)&B>%&%'(" >,E)+,()+." $(I-1%$F" %WB%+1&%'(,>" B,'%>$" )*" '%R" *)+&I>,(1)'$" A,M%"
E%%'"B+%B,+%-"1'")+-%+"()"B+%-12("(A%1+"E%A,M1)I+F"()",>>)R","E%((%+"$%>%2(1)'"*)+"(A%"
$B%21*12" 2,$%" Yc<KZF" ,'-" ()" %M,>I,(%" (A%" 2)&B,(1E1>1(." R1(A" >)2,>>." B+%$%+M%-" )>-"
&,(%+1,>$P""
~I1(%")*(%'F"(A%"&%(A)-$"I$%-""%*'"(3"()"-%(%+&1'%"$B%21*12"B,+,&%(%+$"(A,(",+%"
2)'$1-%+%-" M%+." +%>%M,'(" *)+" ," H))-" B%+*)+&,'2%P" DI2A" B,+,&%(%+$" 1'2>I-%" |(A%"
,-A%$1)'" ()" E,2@H+)I'-}" ,'-" |-%H+%%" )*" 2,+E)',(1)'}" S,BB>12,E>%" ()" 2)'(+)>" (A%"
%M)>I(1)'")*"'%R"*)+&I>,(1)'$"1'"(1&%UF",$"R%>>",$"R,(%+"B+)B%+(1%$F"$I2A",$"|R,(%+"
2)'(%'(}",'-"|R,(%+"B%+&%,E1>1(."I'-%+">)R"B+%$$I+%P}"R%*'"(3"(%2A'1VI%$",>$)"2,'"
B+)M1-%"$B%21*12"1'*)+&,(1)'",E)I("(A%"(.B%")*"$,>($"B+%$%'("(A,("2,'"%WB>,1'"-%2,.F"
,'-"(A%."2,'"A%>B"2)'(+)>"(A%"%WB%2(%-"E%A,M1)I+")*"'%R"*)+&I>,(1)'$P"6%H,+-1'H"
(A%"&%2A,'12,>"2A,+,2(%+1J,(1)'F"$)&%"+%>%M,'("(%$($",>$)"2,'"E%"-)'%"1'")+-%+"()"
1'-1+%2(>." %M,>I,(%" (A%" $(+%'H(A" )*" (A%" +%'-%+F" 1'2>I-1'H" !U" ^'/-+5+* ",/#)(_" ,'-"
/U_)&%(5&00+!*/+%+(5#("&%._"(R)"(%$($"(A,(",+%",E>%"()"%M,>I,(%","@1'-")*"+%$1$(,'2%"
)**%+%-"E."(A%"&,(%+1,>"RA%'","BA.$12,>")E^%2("A1($"(A%"$I+*,2%P"#"$)'12"&%(A)-F"
',&%>.";U"^;30'+*G#2+*2+0&)"(6._"1$","M%+."1'(%+%$(1'H"')'<-%$(+I2(1M%"(%2A'1VI%\"
RA%'" 1(" 1$" I$%-" ()" 2A,+,2(%+1J%" ," $I+*,2%F" (A%" |1'-1+%2(" ,++,.}" &I$(" E%" I$%-F"
,>(A)IHAF" 1'" (A1$" 2,$%F" ,--1(1)',>" -1**12I>(1%$" +%>,(%-" ()" (A%" 1'(%+B+%(,(1)'" )*" (A%"
+%$I>($" ,+%" 1'(+)-I2%-P" |J)-,"!(* -#,,+5* (+'(}" ,>$)" 2)I>-" E%" I$%-" ()" %M,>I,(%"
+%E)I'-" A,+-'%$$" YXZF" EI(" 1($" I$%" )'" &)+(,+$" 1$" >1&1(%-" 2)&B,+%-" ()" 1($" I$%" 1'"
)E^%2($"&,-%")*"2)'2+%(%P"#2(I,>>.F"(A%"1'(%H+,(1)'")*",>>"(A%"1'*)+&,(1)'"B+)M1-%-"
E."&I>(1B>%"(%$($"1$"H%'%+,>>.",22%B(%-",$"(A%"E%$("BA1>)$)BA.P"
7'" ,--1(1)'" ()" &)+(,+$" ,'-" +%'-%+$F" )'<$1(%" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" )(A%+" (.B%$" )*"
&,(%+1,>$",'-"(A%1+"-%2,."$(,(%"1$","I'1M%+$,>"-%&,'-P"7&%N!+'(53)("2+")+",(">%,$("
,")5&N!+'(53)("2+* (%$($" A,M%" E%%'" -%M%>)B%-" 1'" (A%" >,$(" .%,+$" *)+" E%((%+"
2A,+,2(%+1J,(1)'")*"$()'%"&,(%+1,>$"I$%-"1'"A1$()+12,>"EI1>-1'H$P"=)+"%W,&B>%F"(A%"CU"
|,")5&N!5"00"%$*(+)-%"`3+*:FM?J<}"R,$"-%M%>)B%-"*)+"$()'%"2A,+,2(%+1J,(1)'F"')("
)'>."1'"(A%">,E)+,()+."EI("&,1'>."*)+""%*'"(3",',>.$1$"Y_ZP"?A%'",BB>1%-"()"&)+(,+$F"
(A1$" (%2A'1VI%" '%%-$" ()" E%" B+)B%+>." %M,>I,(%-F" H1M%'" (A%" B%2I>1,+" ',(I+%" )*" (A%$%"
&,(%+1,>$F" $B%21*12,>>." (A%1+" A1HA" VI,+(J" 2)'(%'(" ,'-" A1HA" A%(%+)H%'%1(.P" #" '%R"
1'$(+I&%'("A,$"E%%'",M,1>,E>%",'-"A,$"E%%'"$I22%$$1M%>."IB-,(%-"$1'2%",E)I("/555"
SD7`:" :%2A')>)H.F" 7(,>.UF" EI(" 1($" I$%" *)+" (A%" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" &)+(,+$" 1$" $(1>>"
M%+.">1&1(%-P""
:A1$"B,B%+"B+%$%'($"(A%"+%$I>($")*"-+1>>1'H"(%$($"B%+*)+&%-")'"$,&B>%$"2)>>%2(%-"
*+)&"%WB%+1&%'(,>"B,'%>$"B+%B,+%-"R1(A"$%M%+,>">1&%"E,$%-"&)+(,+$F",BB>1%-"1'","
*)+(+%$$" '%,+" 81$E)'" S|=)+(%"-)$"f1(,M)$}UP" :A%" )+1H1',>" 2)&B)$1(1)'$")*" (A%" )>-"
>1&%"&)+(,+$"B+%$%'(",'-"2)&B,(1E1>1(."2+1(%+1,"YKZ"R%+%"(,@%'"1'()",22)I'("-I+1'H"
$,&B>%"$%>%2(1)'P"

CCX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

A 70(#-)05'%0*:%$#("8:'%%

2.1 Samples

7'" (A1$" $(I-.F" $%M%+,>" 2)&B)$1(1)'$" )*" &)+(,+$" R%+%" 2)'$1-%+%-P" :A%." 1'2>I-%"
$%M%+,>"E1'-%+$[">1&%F"A.-+,I>12">1&%F"',(I+,>"B)JJ)>,'"S*+)&"4,E)"l%+-%UF"$1>12,"
*I&%F" &%(,@,)>1'F" ,'-" RA1(%" 2%&%'(P" :A%" B,'%>$" R%+%" B+%B,+%-" ,22)+-1'H" ()" ,"
$B%21*12" B+)()2)>" Y_ZF" ,'-" (A%" &)+(,+$" R%+%" ,BB>1%-" 1'" (R)" >,.%+$" R1(A" -1**%+%'("
2)&B)$1(1)'$F" ,$" 1$" I$I,>>." (A%" 2,$%" 1'" (+,-1(1)',>" +%'-%+$P" :A%" B,'%>$v"
2)&B)$1(1)'$" ,+%" -%$2+1E%-" 1'" :,E>%" !P" =1HP!" 1>>I$(+,(%$" (A+%%" J)'%$" )*" (A)$%"
%WB%+1&%'(,>" B,'%>$" )'" (A%" =)+(+%$$" R,>>$" S,UF" (A%" &,2+)$2)B12" ,$B%2(" )*" (A%"
&)+(,+$"SEUF",'-"(A%"-+1>>1'H"%VI1B&%'("I$%-"S2UP"
"

,U"" EU" 2U"


,)+;%=%:A%"%WB%+1&%'(,>"B,'%>$"S,UF"(A%"&,2+)$2)B12",$B%2(")*"(A%"&)+(,+$"SEUF",'-"(A%"j63D"
*+)'("S2U%

#*(%+""%*'"(3"2A,+,2(%+1J,(1)'F"$)&%"$,&B>%$"R%+%"+%&)M%-"*+)&"(A%"B,'%>$"*)+"
>,E)+,()+." (%$(1'H" S=1HP" !EUP" :A%$%" $,&B>%$" ,+%" &)+%" A%(%+)H%'%)I$" (A,'"
2)'M%'(1)',>" >,E)+,()+." $B%21&%'$" E%2,I$%" (A%." ,+%" 2)&B)$%-" )*" (R)" -1**%+%'("
>,.%+$P" =I+(A%+&)+%F" (A%." A,M%" E%%'" %WB)$%-" ()" 2)&B>%W" 2)'-1(1)'$F" ',&%>.F"
$IE&1((%-" ()" $I2(1)'" )*" (A%" $IE$(+,(%" 1'" *+%$A" $(,(%F" M,+1,E>%" 2>1&,(12" 2)'-1(1)'$"
-I+1'H"(A%"A,+-%'1'H"B%+1)-F",'-"%WB)$I+%"()",1+")M%+"&I2A")*"(A%"$I+*,2%P":A%$%"
%W(%+',>"2)'-1(1)'$"B+)-I2%"2A,'H%$"1'"(A%"&)+(,+$v"&12+)$(+I2(I+%"')("%WB%2(%-"1'"
(A%">,E)+,()+."$,&B>%$P"

!0F5#%=%4)&B)$1(1)'")*"&)+(,+$"(%$(%-")'"(A%"%WB%+1&%'(,>"B,'%>$"

3,1'"2)'$(1(I%'($" G!" G/" G;" GC""""""" Gc"


81&%Q0.-+,I>12" 81&%Q?A1(%" 81&%QG)JJ)>,'" 81&%QD1>12,"*I&%" 81&%Q3%(,@,)>1'
>1&%" 2%&%'(
l)>I&%(+12"-)$,H%"" ![![e"S!$(U" ![![e"S!$(U" ![5Pc[/Pc"S!$(U" ![5P/c[/Pc"S!$(U" ![5Pc[/Pc"S!$(U"
S#"5*0",+B*&(-+5*9"%!+5*B'#%!U"![/[_"S/ U" ![/[_"S/ U" ![5Pc[;"S/'-U" ![5P/c[;"S/'-U" ![5Pc[;"S/'-U"
'- '-

S!$(U"b"*1+$(">,.%+\"S/'-U"b"$%2)'-">,.%+"

CC_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2.2 Methods

:A1$"$(I-."R1>>"*)2I$")'"(A%"-+1>>1'H"(%$("+%$I>($")E(,1'%-")'"$,&B>%$"1'-12,(%-"
,E)M%P"7'",--1(1)'"()"(A%"j63D"-,(,F"I>(+,$)'12",'-"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"+%$I>($"
,+%" I$%-" *)+" 2)&B,+,(1M%" BI+B)$%$P" f(A%+" $R1*(" (%2A'1VI%$" I$%-" ()" 2A,+,2(%+1J%"
&)+(,+$")'<$1(%",+%",>$)"(,@%'"1'()",22)I'(P""

A;A;= 7)4-8d:-)55)*+%(#4"*)eC#%SG@79T%
:A%"(%$("2)'$1$($")*"-+1>>1'H","A)>%",'-"2)'(1'I)I$>."&%,$I+1'H"(A%"B%'%(+,(1)'"
*)+2%"R1(A",">),-"2%>>P"jI+1'H"(A%"(%$(F"(A%"+)(,(1)',>"$B%%-",'-"(A%"B%'%(+,(1)'"+,(%"
,+%" @%B(" 2)'$(,'(P" |j+1>>1'H" +%$1$(,'2%}" )+" |$I+*,2%" A,+-'%$$" -%(%+&1'%-" E."
-+1>>1'H}",+%"(%+&$",>$)"I$%-"()"%WB+%$$"(A%"M,>I%"&%,$I+%-P""
D%M%+,>"(.B%$")*"-+1>>"E1($"2,'"E%"I$%-\"1'"(A1$"2,$%","c"φ"&&")*"=1$2A%+"9W(+,"
B+)-I2%-" E." ]fD40" R,$" I$%-P" :A%" 1'1(1,>" 2)'-1(1)'$" )*" (%$(1'H" R%+%" $%>%2(%-"
(,@1'H"1'()",22)I'("(A%"%WB%2(%-">)R"+%$1$(,'2%")*"(A%$%">1&%<E,$%-"&,(%+1,>$P":A%"
+)(,(1)'" $B%%-" )*" !55" +%M)>I(1)'$" B%+" &1'I(%" ,'-" (A%" B%'%(+,(1)'" +,(%" )*" !5"
&&Q&1'" R%+%" $%>%2(%-" S|!55Q!5}UP" 3)+%)M%+F" A1HA%+" M,>I%$" )*" +)(,(1)'" $B%%-"
SI'(1>" !/55" +B&U" R%+%" ,>$)" I$%-" 1'" )+-%+" ()" (%$(" (A%" A,+-%+" $,&B>%$P" :A1$" B,B%+"
)'>." B+%$%'($" +%$I>($" )E(,1'%-" R1(A" |C55Q!5P}" :)" 2)&B,+%" ,'-" 2)'(+)>" (A%" R%,+"
%**%2(" )*" (A%" -+1>>" E1($F" ," M%+." $)*(F" ')'<,E+,$1M%F" ,'-" A)&)H%'%)I$" >1&%$()'%"
S#'2o"$()'%U"R,$"I$%-P""
:A%" %WB%+1%'2%" H,(A%+%-" E." I(1>1J1'H" (A1$" &%(A)-" )'" $%M%+,>" +)2@" &,(%+1,>$"
,>>)R%-"I$"()"(,@%"$%M%+,>",$B%2($"1'()",22)I'("RA%'"1'(%+B+%(1'H"(A%"-+1>>1'H"-,(,P"
:A%"|B,2@1'H"%**%2(}"-I%"()"-1**12I>("+%&)M,>")*"2I((1'H$",'-"(A%"|,E+,$1M%'%$$}")*"
(A%" &,(%+1,>" )'" (A%" -+1>>" E1(" ,+%" (R)" %W,&B>%$" )*" %**%2($" (A,(" 2,'" 1'2+%,$%" (A%"
&%,$I+%-"M,>I%$"Y!!F"!/ZP""

A;A;A U("#-%(#4"*)eC#'%
:A%" U0(5#'&%")* /30'+* 2+0&)"(6* SLGlU" 1$" 2,>2I>,(%-" ,$" (A%" (+,M%>" (1&%" )*" (A%"
>)'H1(I-1',>"R,M%"E%(R%%'"(R)"B)1'($">)2,(%-",(","@')R'"-1$(,'2%"1'"(A%"&,(%+1,>P"
#'"%>%2(+)<,2)I$(12,>"(+,'$-I2%+"A%>-"1'"2)'(,2("R1(A"(A%"$I+*,2%"B+)-I2%$","BI>$%"
)*">)'H1(I-1',>"M1E+,(1)'$P"#*(%+"(+,M%+$1'H"(A%"&,(%+1,>F"(A%"BI>$%")*"M1E+,(1)'$"1$"
+%<2)'M%+(%-" 1'()" ,'" %>%2(+12,>" $1H',>" E." ," $%2)'-" (+,'$-I2%+" B>,2%-" ,(" ," @')R'"
-1$(,'2%P" 9>%2(+)'12" (1&1'H" 21+2I1($" %',E>%" (A%" (+,'$1(" (1&%" )*" (A%" BI>$%" ()" E%"
&%,$I+%-P"7'">,E)+,()+."2)'-1(1)'$F"(A%"LGl"R,$"-%(%+&1'%-"*)>>)R1'H"(A%"!"5+)(*
,&!+"S(+,'$&1$$1)'UF"E."I$1'H"%WB)'%'(1,>"(+,'$-I2%+$")*"Cc"@0JP"7'"(A%"*1%>-F"(A%"
"%!"5+)(* ,&!+" S+%*+,2(1)'U" 2,'" ,>$)" E%" I$%-F" ,>(A)IHA" 1(" I$I,>>." >%,-$" ()" >%$$"
,22I+,(%"+%$I>($P""
:A%*J/-+5+*",/#)(*(+'("2)'$1$($")*"1&B,2(1'H","A,+-"E)-."R1(A"(A%"%'%+H.")*";"
^)I>%$F"B+)-I2%-"R1(A","$(%%>"$BA%+%")*"c5"&&"1'"-1,&%(%+P":A%"1&B,2("+%$1$(,'2%"
%M,>I,(%-"(A+)IHA"(A%"-1,&%(%+")*"(A%"2)'2I$$1)'"&,-%"E."(A%"$BA%+%",'-"(A%"(.B%"
)*"+%$I>(1'H"-,&,H%",>>)R"(A%",$$%$$&%'(")*"(A%"&)+(,+v$"-%*)+&,E1>1(.P""

Cc5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

:A%" Q&%(5&00+!* /+%+(5#("&%* (+'(" 2)'$1$($" )*" (A%" B%'%(+,(1)'" )*" ," $(%%>" ',1>F"
HI1-%-" E." ," -%M12%" *1W%-" ()" ," 3,+(1'%(" ],+)''1%" ,BB,+,(I$" ()" HI,+,'(%%" (A,(" (A%"
$(+)@%" 1$" B%+B%'-12I>,+" ()" (A%" $I+*,2%P" D%M%+,>" 1&B,2($" S(.B12,>>.F" (A+%%" 1&B,2($U"
R1(A" 2)'$(,'(" %'%+H." ,+%" B+)-I2%-" ,'-" (A%" +%$B%2(1M%" B%'%(+,(1)'" -%B(A$" ,+%"
+%H1$(%+%-P":A1$"(%$("H1M%$"1'*)+&,(1)'")'"(A%"&%2A,'12,>"+%$1$(,'2%")*"(A%"1'(%+',>"
+%'-%+"2),($F"B%+&1((1'H"(A%",$$%$$&%'(")*"(A%1+"B%+*)+&,'2%"YeF"KZP"

D @#'C5('%%

3.1 Drilling tests

j+1>>1'H" (%$($" B%+*)+&%-" )'" &)+(,+$" $A)R" M%+." -1**%+%'(" 2A,+,2(%+1$(12$" 1'"
2)&B,+1$)'"R1(A"(.B12,>"H+,BA$")E(,1'%-"1'"A)&)H%'%)I$"+)2@$"$I2A",$"#'no"S,$"
1("1$"$A)R'")'"=1HP/F"E>I%">1'%"1'"G/F")'"(A%">%*(UP"3)+(,+$",+%"M%+."A%(%+)H%'%)I$"
&,(%+1,>$F" ,'-" (A%" B+%$%'2%" )*" VI,+(J" H+,1'$" ^I$(1*1%$" (A%" >,+H%" M,+1,(1)'$" )*" (A%"
+%H1$(%+%-"*)+2%$P""

P2 panel P3 panel P4 panel


[400rpm/10] [400rpm/10] [400rpm/10]
90 90 90
80
f E f <
E < 80 80
70 70 70
60 60 60
F o r c e (N )

F o r c e (N )

F o r c e (N )

50 50 50
40 40 40
30 30 30

20 20 20
10 10 10

0 0 0
0 5 10 15 20 25 30 0 5 10 15 20 25 30 0 5 10 15 20 25 30

Depth (mm) Depth (mm) Depth (mm)

Hole4 Hole5 Ançã stone Hole9 Hole10 Hole11 Hole12 Hole2 Hole4 Hole5 Hole6

,)+;%A"j+1>>1'H"H+,BA$")*"B,'%>"$,&B>%$P"`)(%["#<|%W(%+',>">,.%+}F"]<|1'(%+',>">,.%+}"

j%$B1(%" E%1'H" $)" -1M%+$%" ,'-" A%(%+)H%'%)I$F" (A%" &,(%+1,>$" (%$(%-" ,+%" 2>%,+>."
-1$(1'2(P" =)+" 1'$(,'2%F" $,&B>%" GC" $A)R$" >)R%+" M,>I%$" )*" -+1>>1'H" *)+2%$" RA%'"
2)&B,+%-"()"G;",'-"G/P"G/"1$"(A%"A,+-%$(")*"(A%"(%$(%-"&,(%+1,>$P"7'"(R)"2,$%$"SG/"
,'-" G;UF" (A%" H+,BA$" 1'-12,(%" (A%" B+%$%'2%" )*" (R)" J)'%$" R1(A" -1**%+%'("
2A,+,2(%+1$(12$\" (A%" %W(%+',>" >,.%+" S!5<!c" &&U" 1$" $)*(%+" (A,'" (A%" 1'(%+',>" )'%F" 1'"
RA12A"(A%"M,>I%$")*"*)+2%$",+%"A1HA%+P":A1$"1$"%WB>,1'%-"E."(A%",BB>12,(1)'"1'"(R)"
>,.%+$F"R1(A"(A%"1'(%+',>">,.%+"-%$1H'%-"()"E%"A,+-%+"(A,'"(A%"%W(%+',>")'%P"7'"(A%"
2,$%")*"G/F"(A%"-+1>>1'H")*"(A%"|$%2)'-">,.%+}"+%,2A%$"(A%"&,W1&I&">1&1("1&B)$%-"

Cc!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

E."(A%">),-"2%>>"S!55`UF",'-"%M%'"I'-%+"%W(+%&%"2)'-1(1)'$"S!/55"+B&U"1("R,$"')("
B)$$1E>%" ()"-+1>>" (A1$" B,+(" )*" (A%" $,&B>%P" 7'"(A1$" B,+(12I>,+"2,$%F" (A1$" 1$" -I%" ()" (A%"
B+%$%'2%")*"-1**%+%'(">,.%+$"1'"(A1$"$,&B>%F"EI("R1(A)I(",'."1'*)+&,(1)'",E)I("(A%"
2A,+,2(%+1$(12$")*"(A%"&,(%+1,>F"(A1$"%**%2("2)I>-"E%"&1$I'-%+$())-")+",((+1EI(%-"()"
(A%" R%>>" @')R'" |B,2@1'H" %**%2(}" (A,(" +%$I>($" *+)&" -I$(" ,22I&I>,(1)'" 1'$1-%" (A%"
A)>%P"7'"G;F"(A%"%W1$(%'2%")*"(R)">,.%+$"1$",>$)"1-%'(1*1%-F"EI("1'"(A1$"2,$%"(A%"(R)"
J)'%$" ,+%" &I2A" &)+%" $1&1>,+P" f'" (A%" 2)'(+,+.F" (A%" +%$I>($" *)+" $,&B>%" GC" -)" ')("
-1**%+%'(1,(%"(A%"(R)">,.%+$",$"%$(,E>1$A%-"1'"(A%"B+%B,+,(1)'"B+)()2)>P"
#" $%2)'-" A,'-12,B" &I$(" E%" ')(%-" RA%'" (A%" -+1>>1'H" (%2A'1VI%" 1$" I$%-" ()"
2A,+,2(%+1J%"&)+(,+$P"7'"M%+."R%,@"&,(%+1,>$F"(A%"+%$1$(,'2%")**%+%-"E."(A%"&,(%+1,>"
1$" >)RP" =1$$I+%$" -%M%>)B" ,'-" B+)B,H,(%" -I+1'H" (A%" B+)2%$$F" B+)-I21'H" -+1>>" A)>%$"
R1(A"1++%HI>,+"E)+-%+$",'-"1'2+%,$1'H"(A%"M,+1,(1)'")*"*)+2%$"&%,$I+%-"-I+1'H"(A%"
(%$(P" :A%" 1'-%'(,(1)'" BA,$%F" R%>><+%2)H'1J%-" )'" ," (.B12,>" -+1>>1'H" H+,BAF" 1$" ')("
%M1-%'("1'"(A%"H+,BA$")E(,1'%-")'"&)+(,+$F",$"2>%,+>."$%%'")'"(A%"%W,&B>%$P"=)+",>>"
(A%$%" +%,$)'$F" (A%" -1$(+1EI(1)'$" )*" -+1>>1'H" *)+2%$" )E(,1'%-" )'" A%(%+)H%'%)I$"
&,(%+1,>$"A,M%","B+)')I'2%-"+,'H%")*"M,>I%$\"(A%"$(,'-,+-"-%M1,(1)'"1$")*"(A%")+-%+"
)*" &,H'1(I-%" )*" (A%" ,M%+,H%" M,>I%$F" ,'-" 1'" (A%$%" 21+2I&$(,'2%$" (A%" +%$I>($" ,'-"
2)'2>I$1)'$" &I$(" E%" (,@%'" R1(A" 2,+%P" 9M%'" $)F" (A%" &%(A)-" 2,'" ,>$)" E%" I$%-" 1'"
(A%$%"B,+(12I>,+"2,$%$F"%$B%21,>>."1*"(A1$"1'*)+&,(1)'"1$"B+)B%+>."1'(%H+,(%-P""
7'"(A1$"B,+(12I>,+"2,$%F",'"%M,>I,(1)'")*"(A%"&)+(,+$",E+,$1M%'%$$"R,$"(,@%'"1'()"
,22)I'(" RA%'" (A%" -+1>>1'H" (%$($" R%+%" B>,''%-P" :A%" +%$I>($" 1'-12,(%" (A,(" ,>>" (A%"
&,(%+1,>$"(%$(%-"R%+%",E>%"()"R%,+"(A%"-+1>>"E1(P"7'"(A1$"2)'(%W(",'-"*)+"2)&B,+,(1M%"
BI+B)$%$F" (A%" +,R" -,(," R1(A)I(" ,'." 2)++%2(1)'" ,+%" 2)'$1-%+%-" M,>1-F" ,'-" (A%"
-1$2I$$1)'")*"(A1$"()B12"R1>>"E%"&,-%"1'","*I(I+%"BIE>12,(1)'P""
:,E>%"/"B+%$%'($"(A%"H>)E,>",M%+,H%"+%$I>($")*"(A%"-+1>>1'H"(%$($\"1'"(A1$"2)'(%W(F"
(A%$%" M,>I%$" 1'2>I-%" E)(A" >,.%+$F" %M%'" RA%'" -+1>>1'H" (%$($" 2,'" -1$2+1&1',(%" (A%1+"
B+%$%'2%P"

!0F5#%A%j+1>>1'H"+%$1$(,'2%"&%,$I+%&%'($")*"&)+(,+$"S,M%+,H%"H>)E,>"M,>I%$U"

G,'%>"D,&B>%$" G!" G/""" G;""" GC""" Gc"""


81&%Q0.-+,I>12">1&%" "81&%Q?A1(%"2%&%'(" "81&%QG)JJ)>,'" "81&%QD1>12,"*I&%" 81&%Q3%(,@,)>1'"

=)+2%"S`U"abKK5/,WHKc" !!P_" ;!Pc" _PK" CPC" ePC"


"
9,2A" $,&B>%" R,$" (%$(%-" R1(A" ," -1**%+%'(" -+1>>" E1(" ,'-" ,E)I(" (%'" A)>%$" R%+%"
-+1>>%-P":A%"+%$I>($",+%"%WB+%$$%-",$"(A%"&%,'"M,>I%")*"(A%"-+1>>1'H"*)+2%$",>)'H"(A%"
()(,>" A)>%" >%'H(AP" f*" $B%21,>" ')(%" ,+%" (A%" %**%2(" )*" (A%" RA1(%" 2%&%'(" 1'" (A%"
+%$1$(,'2%" 1'2+%,$%" ,'-" (A%" ,-M,'(,H%" )*" (A%" ,--1(1)'" )*" ',(I+,>" B)JJ)>,'" 1'"
2)&B,+1$)'"R1(A"&%(,@,)>1'")+"$1>12,"*I&%F"RA12A"B+)-I2%$"M,>I%$"$1&1>,+"()"(A)$%"
)E(,1'%-"1'","&1W%-"*)+&I>,(1)'"R1(A"A.-+,I>12">1&%"SG!UP"
:A%"-1$(+1EI(1)'")*"M,>I%$"1$",>$)"&%,'1'H*I>",'-"-1,H')$(12F",$"%M1-%'("1'"(A%"
A1$()H+,&"B+%$%'(%-"1'"=1HP;P"GC",'-"Gc",+%"2)'$1-%+%-"|R%,@}"&)+(,+$F"1-%'(1*1%-"
E."#"1'"(A%"H+,BAP":A%.",+%"2)&B>%(%>."-1$(1'2("*+)&"|$(+)'H}"&)+(,+$"1-%'(1*1%-"
,$" 4F" RA12A" 1'" (A1$" B,+(12I>,+" 2,$%" ,+%" 2A,+,2(%+1J%-" E." ," M%+." R1-%" +,'H%" )*"

Cc/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

M,>I%$F" +%B+%$%'(%-" 1'" (A1$" H+)IB" E." G/P" ]" H+)IB" +%B+%$%'($" 1'(%+&%-1,(%"
2A,+,2(%+1$(12$")*"A,+-'%$$",'-"1'2>I-%$"G!",'-"G;P""

"
,)+;%D%=+%VI%'2."-1$(+1EI(1)'$")*"-+1>>1'H"*)+2%$")'"&)+(,+"$,&B>%$%

3.2 Other resistance measurements

7'"-1**%+%'("BA,$%$")*"(A%"$(I-.F"$%M%+,>"-,(,"R%+%")E(,1'%-")'"(A%"%WB%+1&%'(,>"
B,'%>$\"-I+1'H"(A%"2I+1'H"B+)2%$$F"'/-+5+*",/#)(",'-")&%(5&00+!*/+%+(5#("&%"(%$($"
R%+%" B%+*)+&%-P" 8,(%+F" $,&B>%$" R%+%" %W(+,2(%-" ,'-" (%$(%-" 1'" (A%" >,E)+,()+." 1'"
-1**%+%'("$(%B$F"(A%">,$(")'%"2)++%$B)'-1'H"()"(A%"-+1>>1'H",'-"I>(+,$)'12"(%$($P"=)+"
2)&B,+1$)'F",>>"-,(,",+%"B+%$%'(%-"1'":,E>%";F",'-"(A%"H+,BA$")*"=1HP"C"+%B+%$%'("
(A%"&)$("$1H'1*12,'("2)++%>,(1)'$P"

!0F5#%D%j+1>>1'H"*)+2%$",'-")(A%+"+%$1$(,'2%"&%,$I+%&%'($%"

D,&B>%$" G!" G/""" G;""" GC""" Gc"""


81&%Q" "81&%Q" "81&%Q" "81&%Q" 81&%Q"
0.-+,I>12">1&%" ?A1(%"2%&%'(" G)JJ)>,'" D1>12,"*I&%" 3%(,@,)>1'"
j6<=)+2%"S`U"abKK5/,WHKc" !!P_" ;!Pc" _PK" CPC" ePC"
L>(+,$)'12"M%>)21(."S&Q$U" !K55" /_55" !5_5" _c5" !c;5"
4)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"S`Q&&/U" !P/" ;PX" !Pc" 5PK" 5PX"
DBA%+%"1&B,2("SφF"&&U"" !c" !/" !!" !c" !!"
4)'(+)>>%-"B%'%(+,(1)'"S&&U," !!PK" K" ePe" !5" _PK"
,
Σ"(A+%%"B%'%(+,(1)'$ "j%(%+&1'%-"-1+%2(>.")'"B,'%>$",*(%+"!C"R%%@$",BBP" "

"

Cc;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

3%,$I+%-" )'<$1(%F" $BA%+%" 1&B,2(" ,'-" 2)'(+)>>%-" B%'%(+,(1)'" H,M%" 1'*)+&,(1)'"


,E)I(" (A%" %M)>I(1)'" )*" (A%" +%$1$(,'2%" 1'" (1&%F" ,'-" (A%" >,((%+" R,$" ,E>%" ()"
-1$2+1&1',(%" (A%" -1**%+%'(" &)+(,+" *)+&I>,(1)'$P" `%M%+(A%>%$$F" ,$" 1'-12,()+$" )*" (A%"
*1',>"+%$1$(,'2%")*"(A%"$I+*,2%F"(A%"1'(%+B+%(,(1)'"&I$("E%"2)'$1-%+%-"R1(A"2,+%P"
"
XJI#-)$#*(05%I0*#5%'0$I5#'
35 3500 35 4

3.5
30 30

C o m p re s s iv e s tre n g th (N /m m 2 )
3000

U ltra s o n ic v e lo c ity (m /s )
3
D rillin g re s is ta n c e (N )

D rillin g re s is ta n c e (N )
25 25
2500
2.5
20 20
2000 2
15 15
1.5
1500
10 10
1
1000
5 P1 P2
P3 P5
5 0.5
P4 P1 P2
P3 P4 P5
0 500 0 0
L./Hydraulic l. L./White L./Pozzolan L./Silica L./Metakaolin L./Hydraulic l. L./White L./Pozzolan L./Silica fume L./Metakaolin
cement fume cement

Force (N) [400rpm/10] Ultrasonic velocity (m/s) Force (N) [400rpm/10] Compressive strength (N/mm2)

"
,)+;%V%|j+1>>1'H"+%$1$(,'2%}"+%$I>($"M%+$I$"|L>(+,$)'12"M%>)21(.}Q|4)&B+%$$1M%"$(+%'H(A}%

:A%" I>(+,$)'12" M%>)21(." 1$" 1'" H))-" ,H+%%&%'(" R1(A" -+1>>1'H" +%$I>($F" ,>(A)IHA"
%WB+%$$%-"E."(A%",M%+,H%"M,>I%$")*"(A%"-1$(+1EI(1)'$"R1(A"H+%,("M,+1,(1)'$P""
=)+" A,+-'%$$" 2A,+,2(%+1J,(1)'F" (A%" -+1>>1'H" (%$(" $A)I>-" E%" B%+*)+&%-" )'" VI1(%"
A)&)H%'%)I$"$,&B>%$F"EI("(A%$%"1'"$1(I"$,&B>%$",+%" &I2A"&)+%"2)&B>%W"-I%"()"
(A%" ,BB>12,(1)'" B+)2%$$" E." >,.%+$P" 7'" $B1(%" )*" (A1$" *,2(F" (A%" 2>,$$12" 2)++%>,(1)'" )*"
2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"()"-+1>>1'H"A,+-'%$$"1'-12,(%$"(A%"$,&%"E%A,M1)I+F",$"1$"2>%,+"
*+)&"(A%"H+,BA$"B+%$%'(%-"A%+%P"

V 28*45C')8*'%%

7'" (A1$" B,B%+F" ')'<-%$(+I2(1M%" ,'-" &12+)<-%$(+I2(1M%" (%2A'1VI%$" R%+%" I$%-" 1'"
(A%" >,E)+,()+." ()" 2A,+,2(%+1J%" (A%" &%2A,'12,>" +%$1$(,'2%" )*" &)+(,+$" ,BB>1%-" )'"
%WB%+1&%'(,>"B,'%>$"$1&I>,(1'H"+%,>",BB>12,(1)'$P"
:A%"I>(+,$)'12"M%>)21(.F"&%,$I+%-"1'"-1+%2("&)-%F"1$"1'"H))-",H+%%&%'("R1(A"(A%"
-+1>>1'H"+%$I>($P"=)+"A,+-'%$$"2A,+,2(%+1J,(1)'"BI+B)$%$F"-+1>>1'H"(%$($"B%+*)+&%-")'"
M%+." A%(%+)H%'%)I$" &,(%+1,>$" R%+%" ,E>%" ()" -1$2+1&1',(%" -1**%+%'(" *)+&I>,(1)'$" )*"
&)+(,+$F" 2)'*1+&1'H" (A%" (%'-%'2." 1'-12,(%-" E." (A%" ')'<-%$(+I2(1M%" &%(A)-P" :A%"
2>,$$12"2)++%>,(1)'")*"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"()"-+1>>1'H"A,+-'%$$"1'-12,(%$","$(+)'H"

CcC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2)++%>,(1)'"2)%**121%'(",'-"&I$("E%"2)'$1-%+%-",'"%'2)I+,H1'H"*1'-1'HF"EI("(A%">)R"
'I&E%+")*"$,&B>%$"1'-12,(%$","'%%-"*)+"*I+(A%+"+%$%,+2A"1'"(A1$"-)&,1'P""
=I+(A%+"1'M%$(1H,(1)'$"$A)I>-"E%"2)'-I2(%-"2)&B,+1'H">,E)+,()+."$,&B>%$"R1(A"
$1&1>,+"*)+&I>,(1)'$"B+%B,+%-",22)+-1'H"()"+%HI>,+"B+)2%-I+%$"I$%-"*)+">,E)+,()+."
(%$(1'HP" f'<$1(%" 2A,+,2(%+1J,(1)'" )*" &)+(,+$" R1(A" $1&1>,+" *)+&I>,(1)'$" 1$" ,>$)"
'%%-%-F"')(")'>."E%2,I$%"(A%"&%(A)-$"&I$("E%",BB>1%-"1'"-1**%+%'("2)'-1(1)'$"S,$"
1$" (A%" 2,$%" )*" (A%" $)'12" &%(A)-UF" EI(" ,>$)" E%2,I$%" (A%" M,+1,E1>1(." )*" >)2,>"
B,+,&%(%+$"2,'"1'*>I%'2%"(A%"*1',>"+%$I>($")E(,1'%-"(A+)IHA")'<$1(%"&%,$I+%&%'($P"

W @#K#-#*4#'%

!P 9>$%'"p"S/55eU"312+)$2)B.")*"A1$()+12"&)+(,+$"b","+%M1%RP"4%&%'(",'-"4)'2+%(%"6%$%,+2AF"
;eF"!C!e<!C/C"
/P 67893":4"/5;<603"b"6%B,1+"&)+(,+$"*)+"A1$()+12"&,$)'+.P":%$(1'H")*"A,+-%'%-"&)+(,+$F","
B+)2%$$")*"VI%$(1)'1'H",'-"1'(%+B+%(1'HP"3,(%+1,>$",'-"D(+I2(I+%$F"BIE>1$A%-")'>1'%"!_"
j%2%&E%+"/55X"
;P 3,H,>Ao%$"#F"l%1H,"36"S/55_U"GA.$12,>",'-"&%2A,'12,>"2A,+,2(%+1$,(1)'")*",'21%'("&)+(,+$P"
#BB>12,(1)'"()"(A%"%M,>I,(1)'")*"(A%"$(,(%")*"2)'$%+M,(1)'P"3,(%+1,>%$"-%"4)'$(+I221Ä'F"l)>"
c_S/_cU["e!<KK"-)1["!5P;_X_Q&2P"C!_5K"
CP l%1H,"36"%(",>"S/55!U"3%(A)-)>)H1%$"*)+"2A,+,2(%+1$,(1)'",'-"+%B,1+")*"&)+(,+$")*",'21%'("
EI1>-1'H$P"7'"7'(P"D%&1',+"01$()+12,>"4)'$(+I2(1)'$"/55!P"aI1&,+o%$F"L'1M%+$1-,-%"-)"31'A)F"
`)M%&E%+"/55!"
cP 3,H,>Ao%$"#4F"l%1H,"36F"4,+M,>A)"="S/55/U"j1,H')$1$")*",')&,>1%$")*"R,>>"+%'-%+1'H$P"
9WB%+1&%'(,>"(%2A'1VI%$"*)+"1'"$1(I",BB>12,(1)'P"G+)2%%-1'H$")*"zzz"7#0D"?)+>-"4)'H+%$$"
)'"0)I$1'HF"4)1&E+,F"G)+(IH,>F"_<!;"D%(%&E%+"/55/"
eP 3,H,>Ao%$"#F"l%1H,"36"S/55eU"4)&B,+1$)'")*"1'<$1(I"&%2A,'12,>"(%$($")'"&,$)'+."&)+(,+$["
$BA%+%"1&B,2(",'-"2)'(+)>>%-"B%'%(+,(1)'"(%$(P"7'"7'(P"4)'*P"0%+1(,H%F"?%,(A%+1'H",'-"
4)'$%+M,(1)'"S"0?4UF"3,-+1-F"pI'%"/55e"
KP l%1H,"36F"l%>)$,"#"8F"3,H,>Ao%$"#4"S/55_U"9WB%+1&%'(,>"#BB>12,(1)'$")*"&)+(,+$"R1(A"
B)JJ)>,'12",--1(1)'$P"4A,+,2(%+1J,(1)'",'-"B%+*)+&,'2%"%M,>I,(1)'P"4)'$(+I2(1)'"q"]I1>-1'H"
3,(%+1,>$"/;F"![";!X<;/K"
XP LD"j%BP"7'(%+1)+"S!___U"`)'-%$(+I2(1M%"&%(A)-"*)+"A,+-'%$$"%M,>I,(1)'")*"&)+(,+$"SG+)^%2("
+%B)+(UP"G+%$%+M,(1)'":%2A')>)H.",'-":+,1'1'HP"GIE>12,(1)'"`)"!___<5/"
_P :1,')"GF"=1>,+%()"4F"G)'(12%>>1"DF"=%++,+1"3F"l,>%'(1'1"9"S/555U"|j+1>>1'H"*)+2%"&%,$I+%&%'("
$.$(%&","'%R"$(,'-,+-1$,E>%"&%(A)-)>)H."()"-%(%+&1'%"(A%"$()'%"2)A%$1)'["B+)()(.B%"-%$1H'"
,'-"M,>1-,(1)'}P"7'(%+',(1)',>"p)I+',>"*)+"6%$()+,(1)'")*"]I1>-1'H$",'-"3)'I&%'($F"M)>"eF"'w"
/F"/555F"!;;<!c5"
!5P 9L6fG9#`"4f37::99"f="D:#`j#6j7t#:7f`"S49`U"<"3%(A)-$")*"(%$("*)+"&)+(,+"
*)+"&,$)'+."<"]I>@"$,&B>1'H")*"&)+(,+$",'-"B+%B,+,(1)'")*"(%$("&)+(,+$P"49`"9`"!5!c<
/[!___"
!!P 31&)$)"p3F"4)$(,"j"S/55cU"#"'%R"j63D"-+1>>1'H"(%2A'1VI%"*)+"(A%">,E)+,()+.P#6:v5c"<"
X(A"7'(%+',(1)',>"4)'*%+%'2%")'"Å`)'"j%$(+I2(1M%"7'M%$(1H,(1)'$",'-"312+)',>.$1$"*)+"(A%"
j1,H')$(12$",'-"4)'$%+M,(1)'")*"(A%"4I>(I+,>",'-"9'M1+)'&%'(,>"0%+1(,H%P"lf8"/P"ec!<ece"
!/P j%>H,-)"6)-+1HI%$"pF"4)$(,"j"S/55CU"#"'%R"&%(A)-"*)+"-,(,"2)++%2(1)'"1'"-+1>>"+%$1$(,'2%"
(%$($"*)+"(A%"%**%2(")*"-+1>>"E1("R%,+P"7'(%+',(1)',>"p)I+',>"*)+"6%$()+,(1)'F"l)>P!5F"`)";F"/!_<
/;e"

Ccc"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

"

Cce"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.05
&*K5C#*4#%8K%7#4"0*)405%B-8I#-()#'%8K%6)$#%
78-(0-%8*%("#%9(-#*+("%8K%70'8*-3%

E:-)0*%28'()+0*=%0*:%90-0%B0Hg0=%%

!
"j%B,+(&%'(")*"41M1>F"D(+I2(I+,>"q"9'M1+)'&%'(,>"9'H1'%%+1'HF":+1'1(."4)>>%H%"jIE>1'F"7+%>,'-F"
2)$(1H,*O(2-P1%F"B,M1,$O(2-P1%"

EF'(-04(% :A1$" B,B%+" ,1&$" ,(" 1&B+)M1'H" (A%" VI,>1(." )*" >1&%" &)+(,+" &,$)'+." E."
I'-%+$(,'-1'H" (A%" &%2A,'12$" )*" &)+(,+$" ,'-" &,$)'+." ,'-" (A%1+" 1'(%+,2(1)'$P" " 7("
1'M%$(1H,(%$" A)R" (A%" &)+(,+v$" 2)&B+%$$1M%" ,'-" *>%WI+,>" $(+%'H(A$" ,'-" %>,$(12"
&)-I>1F" 1&B,2(" (A%" 2)&B+%$$1M%" ,'-" E)'-" $(+%'H(A" )*" 2>,." E+12@" &,$)'+." E)I'-"
R1(A" 2,>21I&" >1&%" S48U" ,'-" ',(I+,>" A.-+,I>12" >1&%" S`08U" &)+(,+$P" 7(" 2)'2>I-%$"
(A,(" (A%" $(+%'H(A" )*" (A%" E)'-F" +,(A%+" (A,'" (A%" &)+(,+v$" $(+%'H(AF" -%(%+&1'%$" (A%"
2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"&,$)'+.F"RA12A"1'2+%,$%$"B+)B)+(1)',>>."()"(A%"$(+%'H(A")*"
(A%"E)'-"R1(A">1'%,+"+%>,(1)'$A1B$"IB"()"e"&)'(A$P"7("R,$"')(%-"(A,(">)R<$(+%'H(A<
&)+(,+"&,$)'+."S48_5U"R1(A","H))-"E)'-"1$"$(+)'H%+"(A,'"(A,("EI1>("R1(A"$(+)'H%+"
&)+(,+" ,'-" ," B))+%+" E)'-P" =1',>>.F" (A%" &%2A,'12$" )*" >1&%" &)+(,+$" ,'-" (A%1+"
&,$)'+.",+%"$1&1>,+P":A%"B+%-)&1','(>."%>,$(12"E%A,M1)I+")*"(A%"A1HA%+"A.-+,I>12"
$(+%'H(A" &)+(,+$" 2)&B,+%$" R%>>" R1(A" (A%" %>,$(12" ,'-" E+1((>%" E%A,M1)I+" )*" (A%1+"
&,$)'+.F"R1(A" %1(A%+" >1((>%" S`08/U" )+"')'" %W1$(%'(" B>,$(121(." S`08;Pc",'-"cU\" 1'"
2)'(+,$(F"48_5"&)+(,+",'-"&,$)'+."%WA1E1(","B>,$(12"E%A,M1)I+P""

= &*(-8:C4()8*%%

3)+(,+" B+)B%+(1%$" 1'*>I%'2%" (A)$%" )*" &,$)'+." ()" $I2A" ," H+%,(" %W(%'(F" (A,(" ,"
&)+(,+" 2,'" %1(A%+" %'A,'2%" )+" ,-M%+$%>." ,**%2(" (A%" -I+,E1>1(." )*" &,$)'+.P" =)+"
%W,&B>%F" -%*)+&,(1)'$" 1'" (A%" &)+(,+" A,M%" ," H+%,(%+" %**%2(" )'" (A%" E%A,M1)I+" )*"
&,$)'+."$(+I2(I+%$"(A,'"(A%"$(+%'H(AQ$(1**'%$$")*"(A%"I'1($"Y!ZP"7("1$"R1-%>.",22%B(%-"
(A,("A1$()+12"&)+(,+$"$A)I>-"E%"+%B>,2%-"R1(A"$1&1>,+F"2)&B,(1E>%"&1W%$P"6%$%,+2A"
A,$" *)2I$$%-" )'" $B%21*.1'H" +%B,1+" &)+(,+$" E,$%-" )'" (A%" 2A,+,2(%+1$(12$" )*" (A%"
)+1H1',>$P" 6,(A%+F" (A1$" R)+@" B+)B)$%$" ()" I'-%+$(,'-" (A%" &%2A,'12,>" B+)B%+(1%$" )*"
&)+(,+" ,'-" &,$)'+." ,'-" (A%1+" 1'(%+,2(1)'$" 1'" )+-%+" ()" $B%21*." &)+(,+" +%B,1+$P" 7("
-)%$" ')(" 2)'$1-%+" (A%" B+)B%+(1%$" )*" (A%" )+1H1',>" &)+(,+" EI(" (A)$%" )*" (A%" '%R"
&)+(,+$F" EI1>-1'H" I'1($" ,'-" +%$I>(,'(" &,$)'+.P" 7(" 1'M%$(1H,(%$" 2)&B+%$$1M%" ,'-"
E)'-"$(+%'H(A")*"&,$)'+."E)I'-"R1(A">1&%"&)+(,+$")*"-1M%+$%"A.-+,I>12"$(+%'H(A$"

CcK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

S&,-%"R1(A"')'"A.-+,I>12",$"R%>>",$"*%%E>.F"&)-%+,(%>.",'-"%&1'%'(>."A.-+,I>12"
>1&%$U",'-"(AI$"-1**%+%'("$(1**'%$$",'-"-%*)+&,E1>1(.P"
7'"+%>,(1)'"()"(A%"&%2A,'12$")*"&,$)'+."1'"2)&B+%$$1)'F"1("1$"H%'%+,>>.",22%B(%-"
(A,("(A%"-1**%+%'2%"1'"%>,$(12"B+)B%+(1%$")*"(A%"I'1(",'-"(A%"&)+(,+"1$"(A%"B+%2I+$)+"
)*"*,1>I+%"SY/Z"+%*%++1'H"()"01>$-)+*"!_e_",'-"32`,+.",'-"#E+,&$"!_XcUP"L'1,W1,>"
2)&B+%$$1)'")*"&,$)'+.">%,-$"()","$(,(%")*"(+1<,W1,>"2)&B+%$$1)'"1'"(A%"&)+(,+",'-"
)*" 2)&B+%$$1)'QE1,W1,>" (%'$1)'" 1'" (A%" I'1([" -I+1'H" 2)&B+%$$1)'" >1&%" &)+(,+$"
%WB,'-" >,(%+,>>." &)+%" (A,'" E+12@$" -I%" ()" (A%1+" >%$$%+" $(1**'%$$F" A)R%M%+F" R1(A1'"
&,$)'+.F"(A%"&)+(,+"1$">,(%+,>>."2)'*1'%-",("(A%"E+12@<&)+(,+"1'(%+*,2%P"#$","+%$I>(F"
$A%,+"$(+%$$%$",("(A%"1'(%+*,2%"+%$I>("1'",'"1'(%+',>"$(,(%")*"$(+%$$"RA12A"2)'$1$($")*"
(+1,W1,>" 2)&B+%$$1)'" 1'" &)+(,+" ,'-" E1>,(%+,>" (%'$1)'" 2)IB>%-" R1(A" I'1,W1,>"
2)&B+%$$1)'" 1'" E+12@$P" :A1$" $(,(%" )*" $(+%$$" 1'1(1,(%$" M%+(12,>" $B>1((1'H" 2+,2@$" 1'"
E+12@$" (A,(" >%,-" ()" B+1$&" *,1>I+%" SY;Z" +%*%++1'H" ()" #(@1'$)'" ,'-" `)>,'" !_X;" ,'-"
j+.$-,>%"%(",>"!__CUP":A%"B+)B%+(1%$")*"(A%"I'1($",**%2("(A%"&%2A,'12$")*"&,$)'+."
1'" 2)&B+%$$1)'P" :A%" 2+I$A1'H" $(+%'H(A" )*" (A%" R%,@%$(" E+12@F" +,(A%+" (A,'" (A%"
1'(%+,2(1)'"E%(R%%'"E+12@",'-"&)+(,+F")*(%'"-%(%+&1'%$"&,$)'+."$(+%'H(A\",'-"(A,("
(A1$"2,'"&,$@"(A%"1'*>I%'2%")*"(A%"&)+(,+v$"$(+%'H(A")'"(A%"$(+%'H(A")*"(A%"&,$)'+."
YCZP" 7'" ,--1(1)'F" &,$)'+." 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" 1$" ')(" $%'$1(1M%" ()" E)'-" $(+%'H(A"
M,+1,(1)'$"RA%'"(A%"&,$)'+."I'1("1$"$(1**%+"(A,'"(A%"&)+(,+"YcZP""
:A%"$(+%'H(A")*"(A%"E)'-"E%(R%%'"&)+(,+",'-"I'1($"1$"%$$%'(1,>F",$"1("-%(%+&1'%$"
A)R"(A%"&,$)'+."(+,'$*%+$",'-"+%$1$($"$(+%$$%$"-I%"()"M,+1)I$",BB>1%-">),-$P"?,(%+"
,E$)+B(1)'" A,$" ," $1H'1*12,'(" 1'*>I%'2%" )'" E)'-" -%M%>)B&%'(" ,'-" A%'2%" *>%WI+,>"
$(+%'H(A" YeF" KZP" 3)+(,+$" )*" -1**%+%'(" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A$" EI(" $1&1>,+" E)'-"
$(+%'H(A" +%$I>(" 1'" $1&1>,+" &,$)'+." 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A\" ,'-" E)(A" (A%" E)'-"
$(+%'H(A",'-"(A%"&,$)'+.v$"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",+%"')("$1H'1*12,'(>."1&B,2(%-"E."
(A%" $(+%'H(A" )*" (A%" &)+(,+" YcF" XZP" 4I++%'(" >1(%+,(I+%" 1'-12,(%$" (A,(" ,'" 1'2+%,$%" 1'"
E)'-"$(+%'H(AF"RA1>%"@%%B1'H"(A%"&)+(,+"$(+%'H(A"2)'$(,'(F"+%$I>($"1'",'"1'2+%,$%"1'"
(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"(A%"&,$)'+."Y_ZP":A%"+,(%")*"E+12@",E$)+B(1)'",'-"(A%"
&)+(,+" &)1$(I+%" +%(%'(1)'" ,+%" %$$%'(1,>" ()" E)'-" -%M%>)B&%'(F" ,$" (A%." 2)'(+)>"
&)1$(I+%"(+,'$B)+(",("(A%"1'(%+*,2%",>>)R1'H"*)+&,(1)'")*"(A%"A.-+,(%$"(A,("%',E>%"
E)'-"Y!5ZP"6%$I>($"E."Y!!Z",H+%%"R1(A"(A%$%F"$(,(1'H"(A,("(A%"&,1'"&)+(,+"B,+,&%(%+"
(A,("1'*>I%'2%$"E)'-"$(+%'H(A")*"`08<&)+(,+"&,$)'+."1$"R,(%+"+%(%'(1)'F"*)>>)R%-"
E." R,(%+" 2)'(%'(" ,'-F" *1',>>.F" A.-+,I>12" $(+%'H(AP" :A%" ,I(A)+$" -%&)'$(+,(%-" (A,("
(A%"$(+%'H(A")*"(A%"E)'-"1$"')("-%(%+&1'%-"E."(A%"A.-+,I>12"$(+%'H(A")*"(A%"E1'-%+F"
EI("1("1'2+%,$%$"R1(A"(A%"&)+(,+v$"R,(%+"+%(%'(1)'P""

CcX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

A 70(#-)05'%0*:%7#("8:'%%

2.1 Materials

3)+(,+$"R%+%"&,-%"R1(A"48_5<$",'-"(A+%%"`08$")*"A.-+,I>12"$(+%'H(A$"/F";Pc"
,'-" c" 3G,P" #" $1>12%)I$" ,HH+%H,(%" SB,+(12>%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" +,'H1'H" R1(A1'" (A%"
$(,'-,+-" >1&1($" Y!/ZU" ,'-" &)I>-%-F" *+)HH%-" 2>,." E+12@$" S:,E>%" !U" R%+%" I$%-P" #"
E1'-%+[",HH+%H,(%"+,(1)")*"![;"E."R%1HA("R,$"@%B("2)'$(,'(P"

2.2 Mixing and curing. Initial flow and workability

?,(%+" 2)'(%'(" 1$" (A%" &,1'" 2)'(+1EI()+" ()" &)+(,+" R)+@,E1>1(." ,'-" -%(%+&1'%$"
1'1(1,>"*>)RF","&%,$I+%&%'("(A,("(,@%$"1'()",22)I'("M,+1,E>%$",**%2(1'H"R)+@,E1>1(.F"
$I2A",$"B)+)$1(.F"$1J%Q$A,B%")*",HH+%H,(%F"E1'-%+"(.B%",'-",HH+%H,(%QE1'-%+"Y!;ZP"#"
-%*1'1(%"1'1(1,>"*>)R")*"!ecg;&&"R,$"$B%21*1%-"*)+",>>"&)+(,+$"()"%'$I+%",-%VI,(%"
R)+@,E1>1(.P"7'1(1,>"*>)R"R,$"&%,$I+%-"Y!CZF",'-"(A%"R,(%+"2)'(%'("+%B)+(%-",$"(A%"
+,(1)" )*" R,(%+" ()" ()(,>" &)+(,+" E." &,$$P" 31W1'HF" 2I+1'H" ,'-" $()+,H%" R%+%" 1'"
,22)+-,'2%"R1(A"Y!CZP"?,>>%((%$"R%+%"2)'$(+I2(%-"1'",22)+-,'2%"R1(A"Y!cF"!eF"!KZ"
*)+"2)&B+%$$1M%F"*>%WI+,>",'-"E)'-"$(+%'H(A"+%$B%2(1M%>.P""

!0F5#%=%]+12@"4A,+,2(%+1$(12$""

G+)B%+(.""""""""""""""""""""""S:%$(1'H"$(,'-,+-["""""9`""KK!<!"[/55;U"
4)&B+%$$1M%"D(+%'H(A"S`Q&&/U" •"!/"
?,(%+",E$)+B(1)'"SiU" 3,W"!c"
L'1("$1J%"S&&U"Q"D1J%"()>%+,'2%" /!c"W"!5/Pc"W"ec"Q:/"<"6!"
a+)$$"Q"'%("-%'$1(."S@HQ&;U" !e;5Q"!_/5"
7'1(1,>"+,(%")*",E$)+B(1)'""S@HQ&/Q&1'I(%U" !P5"

2.3 Mechanical properties of mortar

4)&B+%$$1M%"S62FU",'-"*>%WI+,>"S6*FU"$(+%'H(A"R%+%"-%(%+&1'%-"I$1'H"%VIP!",'-"
/"Y!/F"!CZP"?A%+%["=2"1$"(A%"&,W">),-",("*+,2(I+%"S`U\"eC55"<",+%,")*"(A%"*,2%"S&&U\"
=*" <" >),-" ,(" *+,2(I+%" S`U\" E" <" B+1$&" $%2(1)'" S&&U\" >" <" -1$(,'2%" E%(R%%'" $IBB)+($"
S&&UP" :A%" &)+(,+v$" %>,$(12" &)-I>I$" 1'" E)(A" 2)&B+%$$1)'" ,'-" *>%W1)'" R%+%"
-%(%+&1'%-"*+)&"(A%"$(+%$$"$(+,1'"2I+M%$P":A%"&)-I>I$")*"%>,$(121(."1'"2)&B+%$$1)'"
R,$"*)I'-"I$1'H"%VP;P"?A%+%["ɽ2"1$"(A%"$(+,1'\"ı2"<"$(+%$$\"-5"<")+1H1',>"-%B(A")*"(A%"
B+1$&"S&&U",'-"-1<-5"<"2A,'H%"1'"B+1$&"-%B(AP"9VP;"R,$",>$)"I$%-"()"-%(%+&1'%"(A%"
&)-I>I$")*"%>,$(121(.")*"&,$)'+.P":A%"&)-I>I$")*"%>,$(121(."1'"*>%WI+%"R,$"*)I'-"

Cc_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

I$1'H"%VP"CP"?A%+%["ı*"1$"(A%"*>%WI+,>"$(+%$$"S`Q&&/U\"İ*"1$"(A%"$(+,1'\"&"(A%"$>)B%")*"
(A%">1'%,+"$(+%$$<$(+,1'"B>)(",'-"j"(A%"-%*>%2(1)'"1'"&&P"
"
""""""""" " " """"""" M ) = = ) """""""""" S`Q&&/U""" " S!U"
eC55
! Pc × = 4 × 0
""""""""""""""""" " "" M 4 = """"""""S`Q&&/U""""""""""""""""""""""""""""S/U""
9;
σ) σ) """""""S`Q&&/U"""""""""""""""""""""" S;U"
" " " I) = =
ε) !" − !5
!5
σ4 σ4 0 ,;

" I4 = = """"""" "S`Q&&/U""""""""""""""""""""""""" SCU"


ε4 e F! C 9! 5 ;
0/

2.4 Compressive and bond strength of masonry

8,(%+,>" M,+1,E>%" -1$B>,2%&%'(" (+,'$-I2%+$" +%2)+-%-" $(+,1'" -I+1'H" 2)&B+%$$1)'"


Y!cZP" 9VP" c" ,'-" e" R%+%" I$%-" ()" -%(%+&1'%" (A%" 2)&B+%$$1M%" S*1U" ,'-" 2A,+,2(%+1$(12"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(AP" ?A%+%[" =1F&,W" <" &,W" >),-" S`U\" #" <" >),-%-" 2+)$$<$%2(1)'"
S&&/UP" :A%" *>%WI+,>" E)'-" $(+%'H(A" R,$" -%(%+&1'%-" R1(A" (A%" E)'-" R+%'2A" (%$("
I$1'H"*1M%<E+12@<A1HA"E)'-%-"B+1$&"$(,2@$"Y!;F"!KZP"
"
=" F &,W
" " " 4" = """"""" S`Q&&/U"""""""""""""""" " " ScU"
P"
4
4D = )+ 4 D = 4 " F&1' "" S`Q&&/U"RA12A%M%+"1$"$&,>>%+" " SeU"
!P/

D @#'C5('%0*:%G)'4C'')8*%%

3.1 Properties of lime mortars

#$" %WB%2(%-" S=1H$P" !F" /UF" (A%" &)$(" A.-+,I>12" >1&%$" EI1>-" $(+%'H(A" *,$(%+" ,'-"
+%,2A" ," A1HA%+" I>(1&,(%" $(+%'H(AP" :A%" `08" ;Pc" ,'-" c" &)+(,+$" H,1'" 2)&B+%$$1M%"
$(+%'H(A" ,(" $1&1>,+" +,(%$" (A+)IHA)I(" 2I+1'H" RA1>%" `08/" &)+(,+" 1'2+%,$%$"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" E." !Xi" E%(R%%'" !" ,'-" /" &)'(A$P" :A%" 48_5" &)+(,+"
1'2+%,$%$"*>%WI+,>"$(+%'H(A"(A%"*,$(%$("SE."eCi"E%(R%%'"!",'-"/"&)'(A$",'-"E.","
*,2()+")*"*)I+"E%(R%%'"/",'-"eUP"=>%WI+,>"$(+%'H(A")*"`08;Pc"&)+(,+",>$)"1'2+%,$%$"
$IE$(,'(1,>>."E%(R%%'"/",'-"e"&)'(A$"SE.","*,2()+")*"(A+%%UP"#>$)",$"%WB%2(%-F"(A%"
%>,$(12"&)-I>1"1'2+%,$%")M%+"(1&%",$"&1'%+,>"E)'-$",BB%,+"1'"(A%"B,$(%",'-"B)+%$"

Ce5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,'-" R,(%+" >%$$%'" 1'2+%,$1'H" $(1**'%$$" S=1H$P" ;F" CUP" 9W2%B(" *)+" `08;Pc" 1'" *>%W1)'F"
E)(A"&)-I>1"1'2+%,$%"R1(A"(A%"A.-+,I>12"$(+%'H(A["(A%"&)$("A.-+,I>12"&)+(,+$"E%1'H"
(A%" $(1**%$(P" 7'"2)&B+%$$1)'F" (A%"`08"c",'-" ;Pc" &)+(,+$" ,2A1%M%" c5i")*" (A%1+"e<
&)'(A"&)-I>I$",("!"&)'(A\"(A%"`08"/"*)>>)R$","$1&1>,+"(+%'-"S;Ci"1'2+%,$%"!</"
&)'(A$U"RA1>%" (A%" 48_5<$" &)+(,+" (,@%$"!Pc" &)'(A$" ()"+%,2A"c5i" )*" 1($"e<&)'(A"
&)-I>I$" S+%,2A1'H" K5i" ,(" /" &)'(A$UP" 7'" *>%W1)'F" ,>>" &)+(,+$" A,M%" H,1'%-" )M%+"
c5i")*"(A%1+"e<&)'(A"&)-I>I$"E."/"&)'(A$"S`08c"A,$"+%,2A%-"X5i"RA1>%"48_5"
,'-" `08;Pc" ,2A1%M%-" c5i" ,'-" e5iUP" :A%" $(+%$$b$(+,1'" +%$I>($" +%M%,>%-" (A,(F" 1'"
2)&B+%$$1)'F" (A%" &)+(,+$" )*" A1HA%+" A.-+,I>12" $(+%'H(A" %WA1E1(" ," B+%-)&1','(>."
%>,$(12"E%A,M1)I+"RA%+%,$"(A%"`08/",'-"48_5"&)+(,+$"E%A,M%"1'","&)+%"B>,$(12"
&,''%+P" D1&1>,+>.F" (A%" +%$I>($" %M1-%'2%-" (A%" B>,$(12" E%A,M1)I+" )*" (A%" 48_5"
&,$)'+." S$IBB)+(1'H" $&,>>" $(+%$$" 1'2+%,$%$" RA1>%" B+)H+%$$1M%>." -%*)+&1'H" ,'-" ,"
$A)+("%>,$(12"+%H1)'U",H,1'$("(A%"%>,$(12",'-"E+1((>%"E%A,M1)I+")*"(A%"`08"&,$)'+.F"
R1(A" %1(A%+" >1((>%" S`08/U" )+" ')'" %W1$(%'(" B>,$(121(." S`08;Pc" ,'-" cUP" 7(" R,$" ,>$)"
%M1-%'2%-" (A,(F" 1'" *>%W1)'F" >1&%" &)+(,+$" -1$B>,." ,'" %>,$(12" ,'-" E+1((>%" E%A,M1)I+F"
$(+,1'1'H">1'%,+>.")'"$(+%$$",BB>12,(1)'"I'(1>"$I--%'"*,1>I+%")22I+$"R1(A">1((>%")+"')"
B>,$(12"-%*)+&,(1)'P"7'"*>%W1)'F"48_5"&)+(,+$"$(+,1'"$1H'1*12,'(>."&)+%"(A,'"`08"
&)+(,+$F"E%*)+%"*,1>1'H",("+%>,(1M%>.">)R%+"$(+%$$%$P""
"

!C c `08c"
7 #0 * %7 8 -0 -%, 5#J C -0 5%%9 (-#* + ("
7 #0 * %7 8 -(0 -%2 8 $ I -#'')H #

!/ `08";Pc"
C `08/
9 (-#* + (" %Sh /$ $A T

!5
`08c" ; 48_5$"
Sh /$ $ A T

X
`08";Pc"
e /
`08/"
C
48_5$"
!
/
5 5
5 / C e X !5 !/ 5 ! / ; C c e
78*("' 78*("'
"
,)+;%="4)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"&)+(,+$P" ,)+;%A"=>%WI+,>"$(+%'H(A")*"&)+(,+$P"
"
&#!
7 #0 * %7 8 -(0 -%X 50 '()4%7 8 : C 5C '

`08c" $!!
7 #0 * %7 8 -(0 -%, 5#J C -0 5%7 8 : C 5C

&"! `08";Pc" (!!


&!! `08/"
#!! `08c"
Sh /$ $ A T

48_5$"
%!
`08";Pc"
Sh /$ $ A T

'!!
$! `08/"
#! "!! 48_5$"

"! &!!
! !
! & " ' # ( $ ! & " ' # ( $
78*("' 78*("'
"
,)+;%D"3)+(,+"%>,$(12"&)-I>I$<2)&B+%$$1)'" ,)+;%V"3)+(,+"%>,$(12"&)-I>I$<*>%W1)'"

Ce!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

3.2 Properties of masonry

:A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" -%M%>)B&%'(" )*" `08c" ,'-" ;Pc" &,$)'+." 1$" $1&1>,+"
S=1HP"cUP"7'1(1,>>.F"(A%."H,1'"$(+%'H(A",("(A%"$,&%"+,(%F"A)R%M%+F",*(%+"/X"-,.$"(A%"
`08;Pc"H,1'"E%2)&%$"*,$(%+F"E%2)&1'H"ei"$(+)'H%+"(A,'"(A%"`08c"&,$)'+.",("e"
&)'(A$",'-"ci",(")'%".%,+P":A%"`08c",'-";Pc"&,$)'+."+%,2A"$(+%'H(A"*,$(F",("ce"
-,.$" E)(A" A,M%" +%,2A%-" )M%+" K5i" )*" (A%1+" )'%" .%,+" $(+%'H(AP" `08" /" $A)R$" ,"
$1&1>,+"(+%'-",$"$1H'1*12,'("H,1'$")22I+"1'"(A%"*1+$("/X"-,.$P"7'"2)'(+,$(F"(A%">,+H%$("
H,1'" )*" (A%" 48_5" &,$)'+." )22I+$" E%(R%%'" /" ,'-" e" &)'(A$" S,(" !c5iUF" A,M1'H"
H,1'%-")M%+"_5i")*"1($")'%".%,+"$(+%'H(A",("e"&)'(A$P""
#22)+-1'H"()"(A%"+%$I>($F"e5<_5i")*"(A%"I>(1&,(%"E)'-"$(+%'H(A"1$",2A1%M%-",*(%+"
ce"-,.$"S=1HP"eU[",("/"&)'(A$"(A%"48_5"&,$)'+."A,$"+%,2A%-";ei")*"1($"()(,>")'%"
.%,+" E)'-" $(+%'H(AF" RA1>%" `08c" ,'-" ;Pc" A,M%" +%,2A%-" eci\" (A%" 48_5" &,$)'+."
E)'-" $(+%'H(A" ,(" e" &)'(A$" %VI,>$" (A,(" )*" (A%" `08/" &,$)'+." ,(" /" &)'(A$P"
0)R%M%+F" (A%" E)'-" $(+%'H(A" )*" (A%" `08;Pc" &,$)'+." 1$" H+%,(%+" (A,'" (A,(" )*" (A%"
`08c"&,$)'+."SXi"H+%,(%+",("$1W"&)'(A$UP""
"
7 #0*%7 0'8*-3%28$ I-#'')H#%9(-#*+("

`08c"
5Pc
!5
7 #0 *%7 0 '8 *-3 %< 8 * :%9 (-#*+ ("

`08";Pc"
_ 5PCc
`08/"
X 5PC
48_5$"
5P;c
Sh/$ $ AT

K
Sh /$ $ T

5P;
A

e `08c
c 5P/c
C 5P/ `08";Pc
; 5P!c
`08"/
/ 5P!
! 5P5c 48_5$
5 5
5 / C e X !5 !/ 5 / C e X !5 !/
78*("' 78*("'
"
,)+;%W%4)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"&,$)'+." ,)+;%Y"])'-"$(+%'H(A"-%M%>)B&%'(")M%+"(1&%P"
"
:A%" $(+%$$" $(+,1'" 2I+M%$")*" &,$)'+." I'-%+" 2)&B+%$$1)'" ,(" ce"-,.$F" %M1-%'2%-"
(A%"B>,$(12"E%A,M1)I+")*"(A%"48_5"&,$)'+.F"$IBB)+(1'H"$&,>>"$(+%$$"1'2+%,$%$"RA1>%"
B+)H+%$$1M%>."-%*)+&1'H",'-"-1$B>,.1'H","$&,>>">1'%,+"%>,$(12"+%H1)'P"7'"2)'(+,$(F"
,>>"(A%"`08"&,$)'+."-1$B>,.$">,+H%"%>,$(12"+%H1)'$",'-"%1(A%+"$A)+("S`08/U")+"')'"
%W1$(%'("B>,$(12"+%H1)'$"S`08;Pc",'-"cUP":A%"+%$I>($",>$)"$A)R%-"(A,("(A%"`08;Pc"
1$"$(1**%+"(A,'"(A%"`08"c"&,$)'+.",'-"-%*>%2($">%$$"I'-%+"(A%"$,&%",BB>1%-"$(+%$$P"

3.3 Influence of mortar properties on masonry strength

:A%" +%$I>($" 2>%,+>." %M1-%'2%-" (A,(" ,'" 1'2+%,$%" 1'" &)+(,+" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A"
-)%$"')(">%,-"()",'"1'2+%,$%")*"&,$)'+."2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"S=1HP"KUP"]%(R%%'"/X"
,'-" ce" -,.$F" (A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" (A%" `08c" &)+(,+" 1'2+%,$%$" E." e5i"
A)R%M%+F" (A%" 2)++%$B)'-1'H" &,$)'+." )'>." 1'2+%,$%$" E." !!iP" :A%" $,&%"
+%>,(1)'$A1B" 1$" &,1'(,1'%-" E%(R%%'" /" ,'-" e" &)'(A$F" RA%+%" (A%" &)+(,+" $(+%'H(A"
1'2+%,$%$" E." Kci" ,'-" (A%" &,$)'+.v$" )'>." E." ;5iP" :A%$%" +%$I>($" ,H+%%" R1(A"

Ce/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

B+%M1)I$",I(A)+$"YeF";Z")'"(A,("&,$)'+."2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"1$"')("$1H'1*12,'(>."
1&B,2(%-" E." &)+(,+" $(+%'H(AP" #22)+-1'H" ()" (A%" +%$I>($F" (A%" &)+(,+$" )*" A1HA%+"
A.-+,I>12" $(+%'H(A$" S`08c" ,'-" ;PcU" ,+%" $(+)'H%+" (A,'" (A%1+" 2)++%$B)'-1'H"
&,$)'+.[" ,*(%+" ," .%,+F" (A%" `08" c" &)+(,+" 1$" $(+)'H%+" 1'" 2)&B+%$$1)'" S!/P/!"
`Q&&/U" (A,'" 1($" &,$)'+." SXP5!" `Q&&/U\" ,'-" `08" ;Pc" &)+(,+$" *)>>)R" (A%" $,&%"
(+%'-"S,"!5"`Q&&/"&)+(,+"M$","XP_"`Q&&/&,$)'+.UP"7'"2)'(+,$(F"`08/",'-"48_5<
$"$A)R"(A%")BB)$1(%"(+%'-["(A%"&)+(,+$"A,M%","&%,'"ce"-,."2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"
)*"/P/_",'-"!P;_"`Q&&/" +%$B%2(1M%>."RA1>%"(A%1+"2)++%$B)'-1'H"&,$)'+."$(+%'H(A$"
,+%" CPcC" ,'-" CP;" `Q&&/" +%$B%2(1M%>.P" :A%" A.-+,I>12" $(+%'H(A" )*" (A%" >1&%" S(AI$"
&)+(,+"$(+%'H(AU",'-"(A%"E)'-"$(+%'H(A")*"(A%"+%$I>(,'("&,$)'+."(%'-"()"-1$B>,.",'"
1'M%+$%"+%>,(1)'$A1B"S=1HP"XUP"
"
!5 5Pc
7 #0 * %7 0 '8 *-3 %< 8 * : %9(-#* + ("

_ 5PCc
7 #0 * %7 0 '8 * -3 %2 8 * I -#'')H #

X 5PC
9 (-#* + (" %Sh /$ $A T

K 5P;c
e 5P;
`08c `08c"
Sh /$ $ A T

c 5P/c
C `08;Pc" 5P/ `08;Pc"
; 5P!c
`08/" `08/"
/ 5P!
! 48_5$ 5P5c 48_5$
5 5
5 / C e X !5 !/ 5 / C e X !5 !/
A A
7#0*%%78-(0-%28$I-#'')H#%9(-#*+("%Sh/$$ T 7#0*%%78-(0-%%28$I-#'')H#%9(-#*+("%Sh/$$ T

,)+;%Z%7'*>I%'2%")*"&)+(,+"2)&B+%$$1M%" ,)+;%[%7'*>I%'2%")*"&)+(,+"2)&B+%$$1M%"
$(+%'H(A")'"&,$)'+."2)&B+%$$1M%"$(+%'H(AP" $(+%'H(A")'"E)'-"$(+%'H(AP"
"
7'"+%>,(1)'"()"(A%"1'*>I%'2%")*"&)+(,+"*>%WI+,>"$(+%'H(A")'"(A%"2)&B+%$$1M%",'-"
E)'-"$(+%'H(A")*"&,$)'+."S=1H$P"_",'-"!5UF"(A%"$(+)'H"+,1$%"1'"*>%WI+,>"$(+%'H(A")*"
(A%"48_5$"&)+(,+"-)%$"')("$%%&"()"1&B,2("(A%"2)&B+%$$1M%",'-"E)'-"$(+%'H(A")*"
(A%" 48_5" &,$)'+.F" RA%+%,$" *)+" (A%" `08" &)+(,+$F" (A%" E)'-" ,'-" 2)&B+%$$1M%"
&,$)'+."$(+%'H(A"(%'-"()"1'2+%,$%"B+)B)+(1)',>>."()"(A%"*>%WI+,>"&)+(,+"$(+%'H(AP"
"
!5 5Pc
7 #0 * %7 0 '8 * -3 %2 8 * I -#'')H #

7 #0 * %7 0 '8 * -3 %< 8 * : %9 (-#* + ("

_ 5PCc
X 5PC
9 (-#* + (" %Sh /$ $A T

K 5P;c
e 5P;
`08c `08c
Sh /$ $ A T

c 5P/c
C `08;Pc" 5P/ `08;Pc"
; `08/"
5P!c
`08/"
/ 5P!
! 48_5$ 5P5c 48_5$
5 5
5 ! / ; C c e 5 ! / ; C c e
A A
7#0*%%78-(0-%%,5#JC-05%9(-#*+("%Sh/$$ T 7#0*%%78-(0-%%,5#JC-05%9(-#*+("%Sh/$$ T
"
,)+;%i"7'*>I%'2%")*"&)+(,+"*>%WI+,>"$(+%'H(A" ,)+;%=M"7'*>I%'2%")*"&)+(,+"*>%WI+,>"$(+%'H(A"
)'"&,$)'+."2)&B+%$$1M%"$(+%'H(AP" )'"E)'-"$(+%'H(AP"
"

Ce;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

])'-"$(+%'H(A"A,$","&I2A"$(+)'H%+"2)++%>,(1)'"R1(A"(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"
&,$)'+." (A,'" &)+(,+" $(+%'H(A" S=1HP" !!U[" (A%" &,$)'+." 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A"
1'2+%,$%$"R1(A"(A%"$(+%'H(A")*"(A%"E)'-"S>1'%,+>."B+)B)+(1)',>"+%>,(1)'$A1B$"%W1$("IB"
()" e" &)'(A$UP" :A%" +%$I>($" ,>$)" +%M%,>" (A,(" ," >)R<$(+%'H(A" &)+(,+" S48_5U" R1(A" ,"
H))-" E)'-" B%+*)+&$" E%((%+" (A,'" ," $(+)'H" &)+(,+" R1(A" ," B))+%+" E)'-[" 48_5"
&,$)'+."R1(A"H))-"E)'-"S5P!c"`Q&&/U"R1>>"+%,2A"C"`Q&&/"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"
RA%+%,$"A.-+,I>12"&)+(,+"&,$)'+."R1(A","B))+%+"E)'-"S5P!"`Q&&/)+"I'-%+U"R1>>"
')(" +%,2A" (A1$" M,>I%P" :A1$" 1'-12,(%$" (A,(" E)'-" $(+%'H(A" $(+)'H>." 1&B,2($" (A%"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" &,$)'+." ,H+%%1'H" R1(A" B+%M1)I$" ,I(A)+$" YKZP" :A%+%"
,BB%,+$"()"E%"2)++%>,(1)'"E%(R%%'"(A%"%>,$(12"&)-I>I$")*"(A%"&)+(,+",'-"(A%"E)'-"
,'-"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"(A%"&,$)'+.P"0)R%M%+F"*I+(A%+",',>.$1$"1$"+%VI1+%-"()"
-%(%+&1'%"(A%"%W,2("',(I+%",'-"*1(")*"(A1$"+%>,(1)'$A1BP""
"

!5
7#0*%70'8*-3%28*I-#'')H#

_
X
9(-#*+("%Sh/$$ T
A

K
e
`08c
c
C `08;Pc"
;
`08/"
/
! 48_5$
5
5 5P! 5P/ 5P; 5PC 5Pc
A
7#0*%%70'8*-3%<8*:%9(-#*+("%Sh/$$ T
%
,)+;%=="7'*>I%'2%")*"E)'-"$(+%'H(A")'"&,$)'+."2)&B+%$$1M%"$(+%'H(AP"

V 28*45C')8*%

:A%" &%2A,'12$" )*" >1&%" &)+(,+" ,'-" >1&%" &)+(,+" &,$)'+." ,+%" $1&1>,+" 1'"
2)&B+%$$1)'[" (A%" &)+(,+$" )*" A1HA%+" A.-+,I>12" $(+%'H(A" %WA1E1(" ," B+%-)&1','(>."
%>,$(12"E%A,M1)I+"RA%+%,$"(A%"`08/",'-"48_5"&)+(,+$"E%A,M%"1'","&)+%"B>,$(12"
&,''%+P" D1&1>,+>.F" (A%" +%$I>($" %M1-%'2%-" (A%" B>,$(12" E%A,M1)I+" )*" (A%" 48_5"
&,$)'+." SR1(A" ," $A)+(" %>,$(12" +%H1)'U" ,H,1'$(" (A%" %>,$(12" ,'-" E+1((>%" E%A,M1)I+" )*"
(A%"`08"&,$)'+.F"R1(A"%1(A%+">1((>%"S`08/U")+"')'"%W1$(%'("B>,$(121(."S`08;PcQcUP"
7(" $%%&$" *+)&" (A%" +%$I>($" (A,(F" 1'" *>%W1)'F" >1&%" &)+(,+$" -1$B>,." ,'" %>,$(12" ,'-"
E+1((>%" E%A,M1)I+F" $(+,1'1'H" >1'%,+>." )'" $(+%$$" ,BB>12,(1)'" I'(1>" $I--%'" *,1>I+%"
)22I+$"R1(A">1((>%")+"')"B>,$(12"-%*)+&,(1)'P""
#22)+-1'H" ()" (A%" +%$I>($F" (A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" (A%" &,$)'+." 1$" ')("
$1H'1*12,'(>."1&B,2(%-"E."(A%"&)+(,+v$"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A[""

CeC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

• 1'2+%,$1'H"&)+(,+"$(+%'H(A"-)%$"')("$1H'1*12,'(>."1'2+%,$%"&,$)'+."$(+%'H(A["(A%"
2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"`08c"&)+(,+",'-"&,$)'+."1'2+%,$%"E."e5i",'-"!!i"
+%$B%2(1M%>."E%(R%%'"!",'-"/"&)'(A$\"Kci",'-";5i"E%(R%%'"/",'-"eP""
• (A%"2)&B+%$$1M%",'-"E)'-"$(+%'H(A$")*"`08;Pc"&,$)'+.",+%"H+%,(%+"(A,'"(A)$%"
)*"`08c"&,$)'+.F"RA1>%"(A%"2)&B+%$$1M%",'-"*>%WI+,>"$(+%'H(A$")*"(A%"`08;Pc"
&)+(,+",+%">)R%+"(A,'"(A)$%")*"(A%"`08c"&)+(,+P"
7'" 2)'(+,$(F" E)'-" $(+%'H(A" $(+)'H>." 1&B,2($" (A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*"
&,$)'+.[""
• (A%" &,$)'+.v$" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" 1'2+%,$%$" R1(A" (A%" $(+%'H(A" )*" (A%" E)'-"
S>1'%,+>."B+)B)+(1)',>"+%>,(1)'$A1B$"%W1$("IB"()"e"&)'(A$UP""
• ,">)R<$(+%'H(A"&)+(,+"S48_5U"R1(A","H))-"E)'-"B%+*)+&$"E%((%+"(A,'","$(+)'H%+"
&)+(,+"R1(A","B))+%+"E)'-P""
:A%"48_5$"&)+(,+"1'2+%,$%$"1($"*>%WI+,>"$(+%'H(A",(","*,$(%+"+,(%"(A,'",'.")*"(A%"
)(A%+"&)+(,+$\"A)R%M%+F"(A1$"-)%$"')("$%%&"()"1&B,2("(A%"48_5"&,$)'+."B+)B%+(1%$"
RA1>%F" 1'" 2)'(+,$(F" (A%" E)'-" ,'-" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" (A%" `08" &,$)'+.""
1'2+%,$%"B+)B)+(1)',>>."()"(A%"*>%WI+,>"$(+%'H(A")*"(A%"`08"&)+(,+$P""

W E4\*815#:+#$#*('%%

:A%" ,I(A)+$" (A,'@" G,I>" 323,A)'F" #+2A1(%2(I+,>" 0%+1(,H%" j1M1$1)'F" f**12%" )*"
GIE>12"?)+@$F"*)+"$IBB)+(1'H"(A1$"B+)^%2(P"#>>"(%$(1'H"R,$"2,++1%-")I("1'"(A%"j%B(P"
)*" 41M1>" 9'H1'%%+1'HF" :+1'1(." 4)>>%H%" jIE>1'P" :A%" ,I(A)+$" (A,'@" 4A+1$"
fvj)')M,'F"j+P"d%M1'"6.,'",'-"j,M%"32"#I>%."*)+"(A%1+",$$1$(,'2%"R1(A"(%$(1'H\"
,'-" :A%" :+,-1(1)',>" 81&%" 4)&B,'.F" D(" #$(1%+Q49D#" 81&%$F" 4>)H+%',''%" 81&%"
8(-",'-"d1'H$2)I+("E+12@"*)+"-)',(1'H"&,(%+1,>$P"

Y @#K#-#*4#'%

!P ]))(AE.":9"S/55!U"#',>.$1$")*"&,$)'+.",+2A%$",'-"M,I>($P"G+)HP"D(+I2(P"9'HP"3,(%+P";F"/Ce<
/ce"
/P tI22A1'1"#F"8)I+%'J)"G]"S/55eU"3%2A,'12$")*"&,$)'+."1'"2)&B+%$$1)'["6%$I>($"*+)&","
A)&)H%'%1$,(1)'",BB+),2AP"4)&BI(%+$",'-"D(+I2(I+%$"Xc["!_;</5C"
;P d,I$A1@"0]F"6,1"j4F"p,1'"Dd"S/55KU"D(+%$$<D(+,1'"4A,+,2(%+1$(12$")*"4>,."]+12@"3,$)'+."
I'-%+"L'1,W1,>"4)&B+%$$1)'"#D49"!_[_F"K/X<K;_"
CP aI&%$(%"dDF"l%'@,(,+,&,"6%--."]l"S/55KU"D(+%'H(A",'-"%>,$(121(.")*"E+12@"&,$)'+."B+1$&$"
,'-"R,>>%((%$"I'-%+"2)&B+%$$1)'P"3,("q"D(+I2(P"/_["/C!</c;"
cP l%'@,(,+,&,"6%--."]lF"l.,$"L-,."4l"S/55XUP"7'*>I%'2%")*"$A%,+"E)'-"$(+%'H(A")'"
2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",'-"$(+%$$<$(+,1'")*"&,$)'+.P"3,("q"D(+I2("C!["!e_K<!K!/""
eP 0%-$(+)&"9aF":,+A1'1"d3F":A)&,$"6j"%(",>"S!__!U"=>%WI+,>"E)'-"$(+%'H(A")*"2)'2+%(%"
&,$)'+."B+1$&$"I$1'H"G4",'-"A.-+,(%-">1&%"&)+(,+$P"3,$)'"D)2"p"_S/U[Xb/;"
KP G)+(>,'-"4%&%'("#$$)21,(1)'"SG4#U"S!__CU"])'-"$(+%'H(A"(%$(1'H")*"&,$)'+.P"3,$)'+."
7'*)+&,(1)'F"D@)@1%F"7>>1')1$"

Cec"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

XP l%'I&,-A,M,"6,)"dF"l%'@,(,+,&,"6%--."]lF"p,H,-1$A"dD"S!__cU"7'*>I%'2%")*"*>%WI+,>"
E)'-"$(+%'H(A")'"(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"&,$)'+.P"G+)2P"`,(P"4)'*P")'"41M1>"9'HP"
3,(%+1,>$",'-"D(+I2(I+%$F"f$&,'1,"L'1MPF"0.-%+,E,-F"7'-1,F"!5;b!5X"
_P D,+,'H,B,'1"aF"l%'@,(,+,&,"6%--."]lF"p,H,-1$A"dD"S/55cU"]+12@b&)+(,+"E)'-",'-"
&,$)'+."2)&B+%$$1M%"D(+%'H(AP"p"3,(%+"41M1>"9'H"S#D49U"!KS/U[//_b/;K"
!5P a+))("4p?D"S!__;U"9**%2($")*"R,(%+")'"&)+(,+"E+12@"E)'-P"GAj"(A%$1$F"L'1M%+$1(.")*"j%>*(F"
j%>*(F":A%"`%(A%+>,'-$"
!!P G,Mu,"DF"0,'>%."6"S/55_U"=>%WI+,>"E)'-"$(+%'H(A")*"',(I+,>"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+",'-"2>,."
E+12@P"3,(%+1,>$",'-"D(+I2(I+%$P"BIE>1$A%-"R1(A")B%'",22%$$"RRRP$B+1'H%+>1'@"
!/P 9`"!_e<!"S/55cU"3%(A)-")*"(%$(1'H"2%&%'(P"j%(%+&1',(1)'")*"$(+%'H(A"
!;P 0,'>%."6F"G,Mu,"D"S/55XU"#"$(I-.")*"(A%"R)+@,E1>1(.")*"',(I+,>"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+$",'-"1($"
1'*>I%'2%")'"$(+%'H(AF"3,(%+1,>$",'-"D(+I2(I+%$F"C!"S/U";K;"b";X!"
!CP 9`"Cc_</"S/55!U"]I1>-1'H">1&%P"G,+("/P":%$("&%(A)-$"
!cP 9`"!5c/<!"S!___U"3%(A)-")*"(%$("&,$)'+.["j%(%+&1',(1)'")*"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"
!eP 9`"!5c/"</"S!___U"3%(A)-")*"(%$(""&,$)'+.["j%(%+&1',(1)'")*"*>%WI+,>"$(+%'H(A"
!KP 9`"!5c/"<c"S/55cU"3%(A)-")*"(%$(""&,$)'+.["j%(%+&1',(1)'")*"E)'-"$(+%'H(A"
"

Cee"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.06
h8*d9(0*:0-:%!#'()*+%)*%2"0-04(#-)'0()8*%0*:%
28*'85):0()8*%E''#''$#*(%8K%Q)'(8-)4%78-(0-'%%

7)58j%G-:c4\k=%

!
"7'$(1(I(%")*":A%)+%(12,>",'-"#BB>1%-"3%2A,'12$")*"(A%"#2,-%&.")*"D21%'2%$")*"(A%"4J%2A"
6%BIE>12F"4J%2A"6%BIE>12F"-+-,2@.O1(,&P2,$P2J"

EF'(-04(% `)'<$(,'-,+-" (%$($" ,+%" 2,++1%-" )I(" )'" $B%21&%'$" &,-%" )*" &,(%+1,>$"
%W(+,2(%-"*+)&"A1$()+12,>")E^%2($F",'-"(A%."(.B12,>>."A,M%"')'"$(,'-,+-"-1&%'$1)'$P"
#$$%$$&%'($" )*" $(+%'H(A%'1'H" %**%2($" ,+%" ,>$)" I$I,>>." $(I-1%-" )'" ')'<$(,'-,+-"
$B%21&%'$" BI+B)$%>." -%$1H'%-" ,'-" &,-%" )*" &,(%+1,>$" &)-%>>1'H" (A%" A1$()+12"
&,(%+1,>$P" :A%" (%$($" (A%&$%>M%$" ,+%" -%$(+I2(1M%F" ,$" %'H1'%%+$" B+%*%+" -%$(+I2(1M%"
(%$($")'","+%,>"&,(%+1,>"*)+","E%((%+"I'-%+$(,'-1'H")*"(A%"+%,>" &,(%+1,>"E%A,M1)I+P"
j%$(+I2(1M%" (%$($" B+)M1-%" ," E%((%+" )BB)+(I'1(." ()" ,2VI1+%" -,(," *)+" 'I&%+12,>"
&)-%>>1'H",'-"*)+"*)>>)R1'H"(A%"H+,-1%'($")*"VI,>1(1%$F"',&%>.",*(%+"2)'$)>1-,(1)'"
1'(%+M%'(1)'$P":A%"(%$($"1'2>I-%"2)&B+%$$1)'"(%$($F"E%'-1'H"(%$($F"$A%,+"(%$($F",'-","
$%+1%$")*"(%$($")'"$B%21*12"$B%21&%'$"-%$1H'%-"*)+"$(I-1%$")*"2)'$)>1-,(1)'"%**%2($P"

= &*(-8:C4()8*%

4)'$%+M,(1)'"B)>12."+%VI1+%&%'($",'-","R1-%"+,'H%")*"B+)E>%&$"1'"(A%"*1%>-")*"
B+%$%+M,(1)'" ,'-" B+)(%2(1)'" )*" A1$()+12" &,(%+1,>$" ,'-" &)'I&%'($" 2,>>" *)+" (A%"
-%M%>)B&%'(" ,'-" ,BB>12,(1)'" )*" (%$(1'H" &%(A)-$" ,'-" B+)2%-I+%$" (A,(" ,+%" (,1>)+%-"
*)+" $B%21*12" (,$@$" ,'-" A,M%" ')(" E%%'" $(,'-,+-1J%-P" #>(A)IHA" ," 2%+(,1'" -%H+%%" )*"
2+%,(1M1(."1$"1'-1$B%'$,E>%"A%+%F"(A%"(%2A'1VI%$F"B+)2%-I+%$",'-"B+)()2)>$"(A,(",+%"
,-)B(%-"$A)I>-"E%"M%+1*1%-",'-"&I$("+%>1,E>."B+)M1-%"+%B+)-I21E>%"+%$I>($")+"-,(,P"
:A%"&)$("$%M%+%">1&1(,(1)'"$(%&$"*+)&"(A%"*,2("(A,("&,(%+1,>"$,&B>%$"2,'"(.B12,>>."
E%"%W(+,2(%-")'>."1'"$&,>>",&)I'($",'-"R1(A">1&1(%-"-1&%'$1)'$P"7("R,$"(A%+%*)+%"
'%2%$$,+." ()" -%M%>)B" &%(A)-$" (A,(" %',E>%" (%$($" )'" $B%21&%'$" )*" ')'<$(,'-,+-"
$A,B%$" ,'-" -1&%'$1)'$F" ,'-" &%(A)-$" *)+" %M,>I,(1'H" (A%" &%,$I+%-" -,(," ,'-" *)+"
,$$%$$1'H"1($"B+)E,E>%"+%>,(1)'"()"%VI1M,>%'("$(,'-,+-"M,>I%$P"
:A1$" B,B%+" -1$2I$$%$" -1+%2(" ')'<$(,'-,+-" &%(A)-$" *)+" &%,$I+1'H" &%2A,'12,>"
2A,+,2(%+1$(12$P"f'>."$,&B>1'H"(%$($"(A,(",+%"-%$(+I2(1M%"1'","&1')+",'-"2)'$1-%+,(%"
&,''%+"b"1'"(%+&$")*"2)'$%+M1'H"(A%")E^%2("b",+%"B+%$%'(%-"A%+%P":A%.",+%"2,++1%-"
)I(" )'" $B%21&%'$" &,-%" )*" &,(%+1,>$" %W(+,2(%-" *+)&" A1$()+12,>" )E^%2($F" ,'-" (A%1+"

CeK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

-1&%'$1)'$" ,+%" (.B12,>>." ')'<$(,'-,+-F" E%2,I$%" 1(" 1$" I$I,>>." B)$$1E>%" ()" %W(+,2("
B1%2%$" )*" ^)1'(" &)+(,+" )+" B>,$(%+" )'>." ,E)I(" /5" &&" 1'" (A12@'%$$P" D(+%'H(A%'1'H"
%**%2($",+%"(.B12,>>."(%$(%-")'"$B%21,>>.<-%$1H'%-"')'<$(,'-,+-"$B%21&%'$"&,-%")*"
&,(%+1,>$"(A,(" &)-%>"A1$()+12" &,(%+1,>$P"#>>"+%B)+(%-"(%$($",+%"-%$(+I2(1M%F"EI("(A%"
,2VI1+%-"-,(,"&I$("E%",BB+)B+1,(%>."1'(%+B+%(%-"1'"+%>,(1)'"()"%W1$(1'H"$(,'-,+-"(%$("
+%$I>($P"

A h8*d'(0*:0-:%(#'()*+%8K%")'(8-)4%$8-(0-'%%

#>(A)IHA" VI1(%" +%>1,E>%" &%(A)-$" *)+" (%$(1'H" A1$()+12" &)+(,+$" A,M%" E%%'"
-%M%>)B%-",'-"M%+1*1%-F"(A%"B+)E>%&")*"(A%"+%B+%$%'(,(1M%'%$$")*"(A%"+%,>"&,(%+1,>"
$,&B>%$"+%&,1'$F"$1'2%"1("1$"')("B)$$1E>%"1'"B+,2(12%"()"%W(+,2("VI,'(1(1%$")*")+1H1',>"
&,(%+1,>"(A,(",+%"$I**121%'("*)+"$(,(1$(12,>>."$1H'1*12,'("$%+1%$")*"$B%21&%'$P"=)+"(A1$"
+%,$)'F"(A%"(%$($"-%$2+1E%-"E%>)R"&I$("E%"I'-%+$())-",$"$(I-."(%$($"B+)M1-1'H")'>."
1'-12,(1M%"2A,+,2(%+1$(12$")+"-,(,P"`%M%+(A%>%$$F"$I2A"-,(,"1$"M,>I,E>%"*)+"-%$1H'1'H"
2)&B,(1E>%"+%B,1+"&)+(,+$",'-Q)+"*)+",$$%$$1'H"(A%"$,*%(.",'-"+%>1,E1>1(.")*"A1$()+12"
&,$)'+."$(+I2(I+%$F")+"*)+"+%(+)*1((1'H"(A%&P"

2.1 Compression tests


:A%" $1J%" ,'-" $A,B%" )*" $B%21&%'$" *)+" I$%" 1'" -%(%+&1'1'H" (A%" 2)&B+%$$1M%"
$(+%'H(A")*"&,(%+1,>$"A,M%"E%%'"$(I-1%-"*)+"&)+%"(A,'","2%'(I+.P"7("A,$"E%%'"@')R'"
$1'2%"(A%"!_(A"2%'(I+."(A,("(A%"$1J%")*","(%$(1'H"$B%21&%'"A,$","$1H'1*12,'("1'*>I%'2%"
)'" (A%" &%,$I+%-" $(+%'H(AF" ,'-" 'I&%+)I$" *)+&$" A,M%" E%%'" B+)B)$%-" *)+"
(+,'$*%++1'H"(A%",((,1'%-"2A,+,2(%+1$(12$")*"2)'2+%(%",'-"2%&%'("&)+(,+$"()"$(,'-,+-"
M,>I%$P":A%"2)++%2(1)'"*I'2(1)'$"-%B%'-"&,1'>.")'"(A%">%'H(A")*"(A%"$B%21&%'"E,$%"
%-H%F")'"(A%"$>%'-%+'%$$")+"(A%"A%1HA(<()<E,$%"%-H%">%'H(A"+,(1)F",'-")'"(A%"VI,>1(."
S2)&B+%$$1)'" $(+%'H(AU" )*" (A%" &)+(,+P" :%$($" )'" $&,>>" $B%21&%'$" ,+%" *I+(A%+"
1'*>I%'2%-" E." )(A%+" *,2()+$P" 3,'I*,2(I+1'H" (A%" $B%21&%'" *)+" ," 2)&B+%$$1)'" (%$("
S2I((1'H" ," 2IE%U"A,$" ,"$1H'1*12,'(" 1'*>I%'2%" )'" (A%" B+)B%+(1%$" )*" (A%" $,&B>%F" ,$" 1("
E,$12,>>." -1$(I+E$" (A%" $I+*,2%" $(+,(," ,'-" +%-I2%$" (A%" $(+%'H(AP" 7'" &)$(" 2,$%$F" (A%"
2)&B+%$$%-"$I+*,2%$"'%%-"()"E%"$IBB>%&%'(%-"E.",">%M%>1'H">,.%+P"=)+"(A1$"+%,$)'F"
$B%21&%'$" 1'" (A%" $A,B%" )*" 1++%HI>,+" &)+(,+" |2,@%$}" *+)&" (A%" &,$)'+." ^)1'(" A,M%"
,>$)"E%%'"$IHH%$(%-")+",BB>1%-"*)+"2)&B+%$$1)'"(%$($"1'"+%2%'("(1&%$F"%PHP"Y!ZP"
:A%" $(+%'H(A" ,((,1'%-" )'" ')'<$(,'-,+-" $,&B>%$" 1$" ,>R,.$" A1HA%+" (A,'" (A%"
$(+%'H(A"&%,$I+%-")'"$(,'-,+-"$B%21&%'$P"#"+%M1%R")*"+%$I>($")*"(%$($")'"2%&%'("
&)+(,+$F"E,$%-")'",">1(%+,(I+%"$I+M%."$IBB>%&%'(%-"E.","$%+1%$")*"(%$($")'","2%&%'("
&)+(,+"Y/ZF"R,$"BIE>1$A%-"1'"Y;ZF"RA%+%"(A%",I(A)+"B+%$%'($"2)++%2(1)'"2)%**121%'($"
,BB>12,E>%" *)+" ,$$%$$1'H" (A%" %VI1M,>%'(" $(,'-,+-" 2)&B+%$$1)'" $(+%'H(A" *+)&" (%$($"
)'"')'<$(,'-,+-"$B%21&%'$P""
=)+" >1&%" &)+(,+$" )*" M%+." >)R" $(,'-,+-" $(+%'H(A" )*" ,E)I(" 5P;ec" 3G,F"
2)++%$B)'-1'H"()"-%H+,-%-"A1$()+12"&)+(,+$F"(A%"%WB%+1&%'(,>>."&%,$I+%-"$(+%'H(A"
)*"$B%21&%'$"R1(A">)R"$>%'-%+'%$$"2,'"E%"2)++%2(%-"R1(A"(A%"I$%")*"%VI,(1)'"S!U"

CeX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

*2"r"*%"Q"SAQ,U<!F_" " S!U"


"
RA%+%" 4)"-%')(%$"(A%"2)&BI(%-"%VI1M,>%'("$(,'-,+-"2)&B+%$$1)'"$(+%'H(AF" 4+"1$"
(A%"%WB%+1&%'(,>>.",((,1'%-"2)&B+%$$1)'"$(+%'H(AF",'-"-W#"1$"(A%"$>%'-%+'%$$")*"(A%"
$B%21&%'P" :A%" *)+&I>," 1$" M,>1-" *)+" $B%21&%'$" R1(A" >%'H(A" #" )*" (A%" E,$%" $1-%" )*"
,E)I("C5"&&",'-"R1(A">)R"$(+%'H(A"S(A%">1&%[$,'-"&1W(I+%"R,$")'>."![_"SM)>PUUP""
=I+(A%+" $%+1%$" )*" (%$($" $A)R%-" (A,(" (A%" %WB%+1&%'(,>>." ,((,1'%-" -1**%+%'2%$" 1'" (A%"
%WB)'%'("1'"%VI,(1)'"S!U",+%"')("M%+."$%M%+%"*)+">1&%"&)+(,+$")*"M,+1)I$"$(+%'H(A$F"
%M%'" 1*" (A%." ,+%" &)-1*1%-" R1(A" B)JJ)>,'," ,--1(1M%$" YCZP" =)+&" S!U" 1$" (A%+%*)+%"
+%2)&&%'-%-" *)+" ,'" ,BB+)W1&,(%" ,$$%$$&%'(" )*" (A%" $(,'-,+-" %VI1M,>%'(" A1$()+12"
>1&%" &)+(,+" VI,>1(1%$" S2)&B+%$$1M%" $(+%'H(AU" ,BB>12,E>%" 1'" $(,'-,+-" +%-%$1H'"
B+)2%$$%$F"=1HP"!P"

,)+;%=%6%$I>($")*"2)&B+%$$1)'"(%$($")'"$B%21&%'$")*"M,+1)I$"&1W(I+%",'-"E,$%"$1-%"-1&%'$1)'"
S$VI,+%$")*"/5"&&F"C5"&&F"e5"&&",'-"-1$2$"e5"&&"1'"-1,&%(%+UP":A%"*I>>">1'%"2)++%$B)'-$"()"
%VI,(1)'"S!UF"(A%"-,$A%-">1'%"+%B+%$%'($","(+%'-">1'%"*)+">1&%"&%(,@,)>1'%"&)+(,+$P%

:A%"21+2I>,+"B>,(%$"R1(A"-1,&%(%+">,+H%+"(A,'"(A%"BI'2A1'H"$(%%>"B>,(%$F"=1HP"/F"
%WA1E1(",BB+)W1&,(%>."(A%"$,&%",M%+,H%"$(+%'H(A",$"(A%"$VI,+%"+%HI>,+"$A,B%$F"$%%"
=1HP"!P":A%+%*)+%"(A%"$,&%"+%-I2(1)'"2)++%2(1)'$",+%",BB>12,E>%P"
6%2%'(" +%$%,+2A" A,$" 2)'*1+&%-" (A,(" (A%" E%A,M1)I+" )*" ')'<$(,'-,+-" &)+(,+"
$B%21&%'$"2,'"E%"B+%-12(%-"'I&%+12,>>."R1(A"+%,$)',E>%",22I+,2.F"&,@1'H"I$%")*"
," -%$2+1B(1)'" )*" (A%" &,(%+1,>" E%A,M1)I+" E." ,'" %>,$()<B>,$(12" 3)A+<4)I>)&E"
2)'$(1(I(1M%"&)-%>"YCZP"
"

Ce_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,)+;%A%4)&B+%$$1)'"(%$(")'"21+2I>,+"-1$2$P"

=)+" &,(%+1,>" &)-%>$" (A%" -%*)+&,(1)'" 2A,+,2(%+1$(12$" ,+%" '%%-%-P" :A%." 2,'" E%"
,2VI1+%-"1(%+,(1M%>."E.",BB+)W1&,(1)'")*"(A%"@')R'">),-<-%*)+&,(1)'"-1,H+,&$F",$"
,BB>1%-" 1'" (A%" ,E)M%<&%'(1)'%-" 3)A+<4)I>)&E" 2)'$(1(I(1M%" &)-%>>1'HP" D(+,1'$"
2,'" E%" &%,$I+%-" -1+%2(>." )'" (A%" $I+*,2%" )*" $&,>>" $B%21&%'$F" I$1'H" )B(12,>"
&%(A)-$F"',&%>."(A%"-1H1(,>"1&,H%"2)++%>,(1)'P"0%+%"(A%"$,'-"H+,1'$")'"(A%"$I+*,2%"
2+%,(%" ," $I**121%'(>." 2A,+,2(%+1$(12" B,((%+'F" RA12A" &,." E%" I$%-" ()" *)>>)R" IB" (A%"
-%*)+&,(1)'" B,(A" 1'" (A%" 2)I+$%" )*" >),-1'H" YcZP" 0)R%M%+F" (A%" ,((,1'%-" $(+,1'"
-1$(+1EI(1)'"*1%>-"+%*>%2($"(A%")M%+,>>";j"-%*)+&,(1)'"S$IE$(,'(1,>>."2)'$(+,1'%-")'"
(A%"2)'(,2($"E%(R%%'"(A%">),-1'H"B>,(%$",'-"(A%"$B%21&%'U")*"(A%"(%$(%-"$B%21&%'F"
,'-" (A%" ,$$%$$&%'(" )*" (A%" &)-I>I$" )*" %>,$(121(." &I$(" (,@%" (A1$" *,2(" 1'()" ,22)I'(P"
=)+" -%*)+&,(1)'" &%,$I+%&%'($F" (A%" &)$(" $,(1$*,2()+." +%$I>($" ,+%" $(1>>" )E(,1'%-"
*+)&"E%'-1'H"(%$($P""

2.2 Bending tests

:A%"%W(+,2(%-"$,&B>%"$1J%")*"&)+(,+$"1$"I$I,>>."())"$&,>>"*)+"*>%WI+,>"(%$($P":A%"
,I(A)+" (A%+%*)+%" -%M1$%-" ,'-" A,$" E%%'" I$1'H" ," $,&B>%" %W(%'$1)'" R1(A" ,')(A%+"
&,(%+1,>" 1'" (A%" *)+&" )*" $)<2,>>%-" |B+)$(A%$%$}P" :A%" &%(A)-" R,$" -%M%>)B%-" ,("
7:#3"1'"!__X",'-"A,$"E%%'"I$%-F",&)'H")(A%+"(A1'H$F"*)+",',>.$1'H"M,+1)I$"(.B%$"
)*"A1$()+12"&)+(,+$"Y/ZF",'-",>$)">1&%"&)+(,+$"+%1'*)+2%-"R1(A")+H,'12"*1E+%$"YeZP"7'"
(A%"2)I+$%")*""|B+)$(A%$1J,(1)'}F"(A%"$,&B>%")*"&,(%+1,>"(,@%'"*+)&"(A%"$(+I2(I+%"1$"
$IBB>%&%'(%-" $.&&%(+12,>>." )'" E)(A" %'-$" ()" (A%" +%VI1+%-" >%'H(AF" R1(A" (R)"
|B+)$(A%$%$}F" 1'" )+-%+" ()" $,(1$*." `,M1%+v$" ,$$I&B(1)'" )*" >1'%,+" $(+%$$" -1$(+1EI(1)'"
,>)'H"(A%"2+)$$"$%2(1)'"1'"*>%WI+%P"?))-"A,$"E%%'"*)I'-"()"E%","$I1(,E>%"&,(%+1,>"
*)+" &)+(,+" B+)$(A%$1J,(1)'P" :A%" (%$(%-" &,(%+1,>" 1$" B>,2%-" ,(" (A%" 2%'(+%" )*" (A%" (%$("
$B%21&%'F"=1HP";P"

CK5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

%
,)+;%D%]%'-1'H"(%$("+1H"R1(A","B+)$(A%$1J%-"&)+(,+"$B%21&%'P"
"
#22)+-1'H"()"(A%"+%$I>($")*"(%$($"2)&B,+1'H"(A%"*>%WI+,>"$(+%'H(A")*"BI+%"&)+(,+"
E%,&$" R1(A" (A%" $(+%'H(A" ,$2%+(,1'%-" )'" B+)$(A%$1J%-" 1-%'(12,>" &,(%+1,>F" (A%"
1'*>I%'2%")*"B+)$(A%$1J,(1)'"1$"'%H>1H1E>%P":A%"M,>I%$"*)+"(A%"+,(1)")*"(A%"$(+%'H(A"
)*" (A%" B+)$(A%$1J%-" $,&B>%" ()" (A,(" )*" |$(,'-,+-}" ,>><&)+(,+" $B%21&%'$" R%+%"
E%(R%%'" 5P_X" ,'-" !P5/" 1*" (A%" $B%21&%'" E+)@%" 1'" 1($" 2%'(+,>" B,+(" SI'-1$(I+E%-"
&)+(,+UP" :A%" %**%2(" )*" $1J%" )'" E%'-1'H" $(+%'H(A" R,$" ,>$)" %M,>I,(%-" *+)&" (A%$%"
(%$($P"#H,1'F"A1HA%+"$(+%'H(A$"(A,'"(A%"$(,'-,+-"M,>I%$",+%"&%,$I+%-")'"(A%"$&,>>"
$1J%" $B%21&%'$F" ,'-" (A%" '%2%$$,+." +%-I2(1)'" (%'-%'2." 2,'" E%" ,$$%$$%-" E." ,'"
,BB+)W1&,(%"%VI,(1)'"S/U["
"
*E"r"*%"Q"S"!"T"4$$E"b"4$$E"AQA$U" " S/U"
"
RA%+%"49"-%')(%$"(A%"2)&BI(%-"$(,'-,+-"*>%WI+,>"$(+%'H(AF"4+"(A%"%WB%+1&%'(,>>.<
,((,1'%-" *>%WI+,>" $(+%'H(AF" -W-'" (A%" 2+)$$<$%2(1)',>" A%1HA(" )*" (A%" $B%21&%'" ()" (A%"
$(,'-,+-" -'*d*bK*,,"+,(1)F",'-"(A%"$&,>>"$1J%"E%'-1'H"2)++%2(1)'"2)%**121%'("4$$E"
M,+1%$")'",'",M%+,H%",+)I'-"5PCK"*)+">1&%"&)+(,+"$B%21&%'$"E%(R%%'"/5<C5"&&"1'"
A%1HA(F"S(A%"&%,$I+%-"4$$E"M,+1%-"*+)&"5P;e"()"5PcX",'-",BB,+%'(>."-%B%'-$")'"(A%"
(%2A')>)H12,>"B,+,&%(%+$F"%PHP"2)&B,2(1'H",'-"(+%,(&%'(UP"
:A%"&)-I>I$")*"%>,$(121(."2,'"E%"%$(1&,(%-"*+)&"(A%"&%,$I+%-"-%*>%2(1)'")*"(A%"
E%,&" -I+1'H" (A%" 2)I+$%" )*" >),-1'HP" :)" 2,>2I>,(%" (A%" &)-I>I$" )*" %>,$(121(." 1'" (A%"
2,$%" )*" (A+%%<B)1'(" E%'-1'H" R%" %WB>)1(" *)+&I>," S;UF" -%M%>)B%-" R1(A" (A%" I$%" )*"
3)A+v$"&%(A)-)>)H."*)+"2,>2I>,(1'H"(A%"-%*>%2(1)'",$","&)&%'(")'"(A%"$)<2,>>%-"
-I,>"E%,&" >),-%-"E." ," +%-I2%-" &)&%'(" -1,H+,&P" :A1$" H1M%$" (A%" *)>>)R1'H" *)+&"
*)+"(A%"s)I'H{$"&)-I>I$")*"&)+(,+"9"
"
9"r"G"S>"<"WU"9"p"SS>"<"WU/"T"e"S>"<"WU"W"T"!/W/U"Q"X"Se"."p"9!p!"<"G"p"W;U" " S;U"
"

CK!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

RA%+%" ;"-%')(%$"(A%",2(1'H"*)+2%F" 0"(A%"$B,'")*"(A%"2)&B)$1(%"E%,&F" IHF" eH"(A%"


&)-I>I$" )*" %>,$(121(." ,'-" (A%" 2+)$$<$%2(1)',>" &)&%'(" )*" 1'%+(1," )*" (A%" B+)$(A%$1$"
&,(%+1,>"SI$I,>>."R))-UF"e*d*9*-E*W*HA"S9"E%1'H"(A%"R1-(A")*"(A%"&)+(,+"E%,&",'-"-"
1($" A%1HA(UF" 6" (A%" &%,$I+%-" 2%'(+,>" -%*>%2(1)'F" ,'-" 1" -%')(%$" (A%" >%'H(A" )*" (A%"
B+)$(A%$1$")'"(A%"E%,&"E%(R%%'"(A%"$IBB)+($F"RA12A"1$"%VI,>"()"K@Z*:'/#%*0*N*0+%$(-*
&4*(-+*,&5(#5*'/+)",+%<P"

2.3 Shear tests

:A%" E+)@%'" B,+($" *+)&" (A%" E%'-1'H" (%$($" 2,'" E%" ,-M,'(,H%)I$>." +%<I$%-" 1'"
$A%,+"(%$($"-%+1M%-"*+)&"(A%"&%(A)-)>)H."*)+"$A%,+"(%$(1'H")*"$)1>$P"=)+"(%$($")*"(A1$"
(.B%F","$B%21&%'")*",'."2)'M%W"$A,B%"1$"%&E%--%-"1'()","E>)2@")*"$(1**"&,(%+1,>F"
%PHPF" %B)W." +%$1'" -1M1-%-" 1'()" A,>M%$P" :A%" -1M1-1'H" B>,'%" 1$" B+)M1-%-" R1(A" ,"
$%B,+,(1)'",'-","$>1-1'H">,.%+P":A%'"(A%"E>)2@"1$"(%$(%-"1'","$1&B>%"$A%,+"E)W",'-"
(A%" &%,$I+%-" ')+&,>" ,'-" $A%,+" $(+%$$" 1$" %M,>I,(%-" I$1'H" (A%" $(,'-,+-" $)1>"
&%2A,'12$"&%(A)-)>)H.P""

D h8*d'(0*:0-:%(#'()*+%8K%("#%#KK#4('%8K%48*'85):0()8*%8*%$8:#5%
$8-(0-'%

j1**12I>(1%$"2)''%2(%-"R1(A"(A%")'"$1(%"%W(+,2(1'H"+%,>"-%H+,-%-"&)+(,+"$,&B>%$"
*+)&"%W1$(1'H"EI1>-1'H$")+"$(+I2(I+%$F")'"(A%")'%"A,'-",'-F"1'"$)&%"2,$%$F","'%%-"
()"&%,$I+%"M%+."$IE(>%"$(+%'H(A%'1'H"%**%2($F")'"(A%")(A%+F"2,>>"*)+"(A%"-%M%>)B&%'("
,'-" ,BB>12,(1)'" )*" (%$(" B+)2%-I+%$" RA12A" I$%" &)-%>" &,(%+1,>$" ,'-" $B%21*12,>>."
$A,B%-" (%$(1'H" $B%21&%'$P" 4)&B,2(%-" 2+I$A%-" )>-" &)+(,+$" )+" $,'-" ,+%" I$%-" *)+"
&)-%>>1'H" (A%" -1$1'(%H+,(%-" &)+(,+$" ,'-" >%,'" &)+(,+$" (A,(" (.B12,>>." $IE$(1(I(%"
-%H+,-%-" &)+(,+$P" #$" 2)'2%+'$" (A%" &)-%" )*" (%$(1'H" ,'-" (A%" $A,B%" )*" (A%" (%$(%-"
$B%21&%'$F" 2+%,(1M%" ,BB+),2A%$" ,22)+-1'H" ()" (A%" B+)E>%&" I'-%+" $(I-." H1M%" (A%"
&)$("$,(1$*,2()+."+%$I>($P"9W,&B>%$"-%M%>)B%-"*)+"(%$(1'H"(A%"%**%2($")*">1&%"R,(%+"
(+%,(&%'(")'"&)+(,+$",+%"B+%$%'(%-"E%>)RP"

3.1 Test specimens

:A%" $B%21&%'$" R%+%" -%$1H'%-" )'" (A%" E,$1$" )*" ," (A)+)IHA" >1(%+,(I+%" $I+M%.F"
RA12A"1'-12,(%-"M%+."$>1HA("%**%2($F",$"+%H,+-$"E)(A"B%'%(+,(1)'",'-"$(+%'H(A%'1'HF"
)*" +%B%,(%->." R%((1'H" A1$()+12" &)+(,+$" )+" $()'%" R1(A" >1&%" R,(%+P" DB%21*12" (%$("
$B%21&%'$"1'"(A%"*)+&")*"$A)+(",'-"+,(A%+"(A1'<R,>>%-"(IE%$"*)+"2)&B+%$$1)'"(%$($"
,'-" B>,(%$" *)+" (%'$1)'" (%$($" R%+%" (A%+%*)+%" ,BB>1%-F" =1HP" CP" :A%" $B%21&%'$" R%+%"
*,E+12,(%-" *+)&" ," M%+." R%,@" >1&%" &1W(I+%F" 2,$(" 1'" $(,1'>%$$" *)+&R)+@F" R1(A" ')"
$%B,+,(1)'" ,'-" R%>>" 2)&B,2(%-F" RA12A" %',E>%-" (A%&" ()" E%" BI$A%-" )I(" *+)&" (A%"
*)+&R)+@" 1&&%-1,(%>." ,*(%+" 2,$(1'HF" ,'-" B+%M%'(%-" (A%" )+1H1',(1)'" )*" $A+1'@,H%"

CK/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2+,2@$P" :A%" (A1'<R,>>" *)+&$" 1'2+%,$%-" (A%" $I+*,2%<()<2+)$$<$%2(1)'" ,+%," +,(1)" ,'-"
1'(%'$1*1%-" (A%" &%,$I+,E>%" $(+%'H(A%'1'H" %**%2(P" 7(" ,>$)" 1&B+)M%-" (A%" ,H%'("
B%'%(+,(1)'",'-"(A%"&,(I+1'H"2)'-1(1)'$P"

I53188:%
K)J)*+% #*:%
S$8-(0-%
+5C#:% )*% 0%
+-88H#T%

$8-(0-%
'I#4)$#*%

I53188:%
K)J)*+%#*:%

(")*%$#(05%
'"##(%K8-%
05)+*$#*(%

,)+;%V%#++,'H%&%'(")*"2)&B+%$$1)'"(%$($")*"(A1'<R,>>%-"&)+(,+"(IE%$",'-"(%'$1)'"(%$($")*"(A1'"
&)+(,+"B>,(%$P"

:A%"B>,(%$"*)+"(A%"(%'$1)'"(%$($"R%+%"B+)M1-%-"R1(A"R))-%'"SB>.R))-U"A%,-$"()"
%',E>%"(A%&"()"E%"*1W%-"1'()"(A%"$B%21,>"*>%W1E>%">),-1'H"H+1B$F"%'$I+1'H"(A%"2)++%2("
,>1H'&%'("R1(A)I("-1$(I+E1'H"E%'-1'H",'-"R1(A)I("%22%'(+121(.F"=1HP"CP":A1$"&)-%"
R,$" &)+%" %**%2(1M%" (A,'" (A%" I$%" )*" $B%21,>" (%'$1)'" H+1B$F" RA12A" R%+%" ,>$)"
-%M%>)B%-P" 7(" 1$" E%.)'-" (A%" $2)B%" )*" (A1$" B,B%+" ()" H)" 1'()" ," &)+%" B+)*)I'-"
-1$2I$$1)'P":A%"+%,-%+"&,."*1'-"-%(,1>$"%PHP"1'"YKZP"

3.2 In situ testing of consolidation or strengthening effects

7(" 1$" M%+." -1**12I>(" ()" &,@%" 1'" $1(I" (%$($" *)+" $IE(>%" 2A,'H%$" 1'" (A%" $I+*,2%"
2A,+,2(%+1$(12$" )*" 2)'$)>1-,(%-" &)+(,+$P" f'%" &%(A)-" +%>1%$" )'" B%%>1'H" )**" (A%"
$I+*,2%" &,(%+1,>" E." $(12@1'H" $)&%" $2)(2A" (,B%" )'" ,'-" (A%'" +,B1->." +%&)M1'H" 1(P"
:A)IHA"(A%"+%$I>($"-)"')("*I>>."2)++%>,(%"R1(A"(A%"&%2A,'12,>"2A,+,2(%+1$(12$")*"(A%"
&,(%+1,>F"(A1$"(%$("2,'"E%"I$%-"*)+","M%+."+)IHA"2A%2@")'"(A%"2)'$)>1-,(1)'"%**%2(P"7("
1$" )'>." '%2%$$,+." ()" @%%B" ()" (A%" +%2)&&%'-%-" B+)2%-I+%F" RA12A" 2)'$1$($" )*"
+%B%,(1'H"(A%"(%$(")'"(A%"$,&%"$I+*,2%",+%,"$%M%+,>"(1&%$"S,"&1'1&I&")*"c"(1&%$U"
E%*)+%",BB>.1'H"(A%"(+%,(&%'(F",'-"-)1'H"(A%"$,&%",H,1'",*(%+"(A%"(+%,(&%'(P":A%'"
(A%"+%$I>($"H1M%"+%,$)',E>.")E^%2(1M%"-,(,"*)+","+%>,(1M%")+"2)&B,+,(1M%",$$%$$&%'("
)*" (A%" 2)'$)>1-,(1)'" )+" $(+%'H(A%'1'H" %**121%'2.P" 3)+%" -%(,1>%-" 1'*)+&,(1)'" 1$"
H1M%'" 1'" YKZ" )+" )'" (A%" R%E$1(%" )*" (A%" 94" K(A" =G" B+)^%2(" D:f`94f69"
RRRP$()'%2)+%<%I+)B%P%IP"

CK;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

V 28*45C')8*%

fI+" ')'$(,'-,+-" &%(A)-)>)H." *)+" (%$(1'H" A1$()+12" &)+(,+$" B+)M1-%$" %'H1'%%+$"


R1(A" ," +%>1,E>%" ())>" *)+" ,$$%$$1'H" (A%" +%,>1$(12" &,(%+1,>" 2A,+,2(%+1$(12$" )*" A1$()+12"
&,$)'+.P" 7(" *I+(A%+" %',E>%$" ," $(I-." )*" M,+1)I$" 2)++%>,(1)'$" ,&)'H" -1**%+%'("
2A,+,2(%+1$(12$")*"A1$()+12"&)+(,+$F"B+)M1-1'H"1'(%+%$(1'H"+%$I>($",'-","'%R"1'$1HA("
1'()" (A%" 2)&B)$1(1)'" )*" (A%" &)+(,+" ,'-" (A%" A1$()+12" &1W(I+%" B+%B,+,(1)'"
(%2A')>)H.P"
:A%" &%(A)-)>)H." )*" B+)$(A%$1J,(1)'" ,>$)" B>,.$" ,'" 1&B)+(,'(" +)>%" 1'" (A%"
-%M%>)B&%'(" )*" '%R" &)+(,+$P" 0%+%F" I$I,>" $(,'-,+-" &)+(,+" (%$(" $B%21&%'$" R1(A"
-1&%'$1)'$"C5"W"C5"W"!e5"&&",+%"(%$(%-"1'"E%'-1'HF",'-"(A%1+"E+)@%'"A,>M%$",*(%+"
(A%" (%$($" 2,'" E%" I$%-" *)+" 2)&B+%$$1)'" (%$($" ,'-" *+,2(I+%" E%'-1'H" (%$($" )'"
B+)$(A%$1J%-"E%,&$"R1(A",'",+(1*121,>"')(2AP"7'"(A1$"R,.F"R%")E(,1'"-,(,")'"$%M%+,>"
E,$12" &,(%+1,>" 2A,+,2(%+1$(12$" ,2VI1+%-" )'" 1-%'(12,>" $B%21&%'$" E." &%,'$" )*"
-%$(+I2(1M%"(%$($P":A1$"1$",'",--1(1)',>",'-"$IE$(,'(1,>",-M,'(,H%")*")I+"(%2A'1VI%P"

W E4\*815#:+#$#*(%

:A%",I(A)+"H+,(%*I>>.",2@')R>%-H%$"$IBB)+("*+)&"',(1)',>"+%$%,+2A"B>,'"H+,'("
#l5t/5K!5c/C",'-"*+)&"4J%2A"a+,'("#H%'2."B+)^%2("!5;Q5_Q/5eKP""

Y @#K#-#*4#'%

!P ]1'-,"8F"G,B,.1,''1"7F":)I&E,@,+1"9F"l,'"0%%$"6"S/55CU"3%2A,'12,>"(%$($")'"&)+(,+$",'-"
,$$%&E>,H%$P"7'"a+))("4F"#$A,>>"aP",'-"0IHA%$"p"S%-$U["4A,+,2(%+1$,(1)'")*"f>-"3)+(,+$"R1(A"
6%$B%2("()"(A%1+"6%B,1+P"=1',>"6%B)+(")*"67893":4"!eK<4f3"
/P j+-Ç2@É"3F"D>uÑ@)MÇ"t"S/55XU"3%2A,'12,>"2A,+,2(%+1$(12$")*"A1$()+12,>"&)+(,+$"*+)&"(%$($")'"
$&,>><$,&B>%"')'<$(,'-,+-"$B%21&%'$P"3,(%+1,>"D21%'2%",'-"#BB>1%-"4A%&1$(+."
S3,(%+1Ɨ>J1'Ɨ('%"I'">1%(1ÖƷƗ"ƷƯ&1^,UF"DƝ+1,"!F"DƝ^I&$"!KF"/!</_""
;P j+-Ç2@É"3"S/55KU"9WB%+1&%'(,>",BB+),2A"()"(A%",',>.$1$")*"A1$()+12"(1&E%+",'-"&,$)'+."
$(+I2(I+%$P"7'"8)I+%'n)"G]F"6)2,"GF"3)-%',"4F"#H+,R,>"D"S%-$U["D(+I2(I+,>",',>.$1$")*"
A1$()+12,>"2)'$(+I2(1)'$F"l)>P!F"3,2&1>>,'"7'-1,F"`%R"j%>A1F"/c<C5"
CP j+-Ç2@É"3F"3,Öu'"jF"3%@)')'%"3jF"D>uÑ@)MÇ"t"S/55XU"4)&B+%$$1)'"(%$($")'"')'<$(,'-,+-"
A1$()+12"&)+(,+"$B%21&%'$P"7'"]))@")*"#E$(+,2($"|0345X"!$("01$()+12,>"3)+(,+$"
4)'*%+%'2%}F"8`94F"81$E)'F"BPc;"ST"4j"6f3"*I>>"B,B%+U"
cP j+-Ç2@É"3F"p1+)IÖ%@"fF"D>uÑ@)MÇ"tF"l,>,2A"p",'-"l,MĜu@"j"S/55KU"0.E+1-"(%$(1'H")*"A1$()+12"
&,(%+1,>$P"7'"a-)I()$"9"S%-U["9WB%+1&%'(,>"#',>.$1$")*"`,')",'-"9'H1'%%+1'H"3,(%+1,>$",'-"
D(+I2(I+%$P"#>%W,'-+)IB)>1$F"a+%%2%F"/Kc</Ke"ST"4j"6f3"*I>>"B,B%+U"
eP j+-Ç2@É"3=F"312A)1')MÇ"j"S/55;U"81&%"&)+(,+$"R1(A"',(I+,>"*1E+%$P"7'"]+,'-("#3F"81"l4F"
3,+$A,>>"70"S%-$U["]+1((>%"3,(+1W"4)&B)$1(%$"KF"?))-A%,-"GIE>1$A1'H"8(-P"Q"t(I+%@"6%$%,+2A"
D21P"7'$(PF"4,&E+1-H%",'-"?,+$,RF"c/;<c;/"
KP j+-Ç2@É"3F"D>uÑ@)MÇ"t"S/55XU"4,>21I&"A.-+)W1-%"E,$%-"2)'$)>1-,(1)'")*">1&%"&)+(,+$",'-"
$()'%P"7'"j%>H,-)<6)-+1HI%$"pF"31&)$)"p3"S%-$U["G+)2%%-1'H$")*"(A%"7'(P"D.&BP"|D()'%"
2)'$)>1-,(1)'"1'"2I>(I+,>"A%+1(,H%}F"8`94F"81$E)'F"/__<;5X"

CKC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.07
&*%9)(C%!#4"*)eC#'%K8-%("#%2"0-04(#-).0()8*%8K%
@#*:#-)*+%78-(0-'%

E*0%B0C50%,#--#)-0%B)*(8=>%@)(0%h8+C#)-0A%0*:%EC+C'(8%L8$#'D%

!
"L:8<7'$(1(I()"DIB%+1)+":Ü2'12)"<"747D:F"G)+(IH,>F",',B1'()O21M1>P1$(PI(>PB(F"
+1(,')HO21M1>P1$(PI(>PB(F",IHI$()O21M1>P1$(PI(>PB("

EF'(-04(" 7'" (A1$" B,B%+F" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(AF" B)+)$1(." ,'-" (R)" |"%* '"(3}"
(%2A'1VI%$" SI>(+,$)'12" M%>)21(." ,'-" +%E)I'-" A,+-'%$$" (%$(U" ,+%" I$%-" *)+" (A%"
2A,+,2(%+1$,(1)'")*"&)+(,+$P"D%M%+,>",%+1,>",'-"A.-+,I>12">1&%<E,$%-"&)+(,+$"R%+%"
(%$(%-P"G+1$&,(12"$B%21&%'$",'-"&)+(,+$",BB>1%-",$"E+12@"+%'-%+"R%+%"I$%-"*)+"(A%"
2A,+,2(%+1$,(1)'")*"(A%"&)+(,+$P"#"2)&B,+,(1M%",',>.$1$")*"(A%"|"%*'"(3}"+%$I>($",'-"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" 1$" B%+*)+&%-" ,'-" (A%" +%>,(1)'$A1B" E%(R%%'" B)+)$1(." ,'-"
I>(+,$)I'-" M%>)21(." 1$" ,',>.$%-P" #" $,(1$*,2()+." +%>,(1)'$A1B" E%(R%%'" (A%" B)+)$1(."
,'-" I>(+,$)I'-" M%>)21(." M,>I%$" R,$" *)I'-" ,'-" (A1$" 1'-12,(%$" (A%" B)$$1E1>1(." )*"
%$(1&,(1'H" B)+)$1(." *+)&" I>(+,$)I'-" M%>)21(.P" :A%" H))-" +%>,(1)'$A1B" E%(R%%'"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(AF" I>(+,$)I'-" M%>)21(." ,'-" +%E)I'-" M,>I%$" %&BA,$1J%$" (A%"
B)(%'(1,>")*"(A%"|"%*'"(3}"(%$("&%(A)-$"*)+"&%2A,'12,>"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"&)+(,+$P"

= &*(-8:C4()8*%

6%'-%+$" ,+%" (A%" &)$(" 2)&&)'" %W(%+',>" R,>>" 2)M%+1'H" )*" (A%" R)+>-v$" EI1>("
A%+1(,H%P" :A%." ,+%" B,+(12I>,+>." %WB)$%-" ()" ,HH+%$$1M%" BA.$12,>" ,'-" &%2A,'12,>"
,2(1)'$",'-")*(%'"'%%-"2)'$%+M,(1)'")B%+,(1)'$"()"B+%M%'("*I+(A%+"-%H+,-,(1)'P"=)+"
(A%"2A,+,2(%+1$,(1)'")*"+%'-%+$",'-"(A%",$$%$$&%'(")*"(A%1+"-%H+,-,(1)'"*)+&$",'-"
B+)2%$$%$F" $%M%+,>" 2A,+,2(%+1J,(1)'" (%$($" &%(A)-$" '%%-" ()" E%" I$%-" Y!ZP" 0)R%M%+F"
$,&B>1'H"1$"')(",>R,.$"*%,$1E>%",'-"%M%'"1*"1("1$F"(A%"'I&E%+")*"$,&B>%$"(A,("2,'"E%"
(,@%'"1$")*(%'">1&1(%-",'-"(A%"(%$(1'H"&%(A)-$"(A,("2,'"E%"I$%-"1'"(A%">,E)+,()+."*)+"
(A%1+" 2A,+,2(%+1$,(1)'" ,+%" >1&1(%-" -I%" ()" (A%1+" $A,B%" ,'-" $1J%" -1M%+$1(." Y/ZP" :A%"
$)>I(1)'"1$F"(A%+%*)+%F"()"2)&B>%&%'("(A%"1'*)+&,(1)'"(A,("2,'"E%",2A1%M%-"R1(A"(A%"
2A,+,2(%+1$,(1)'" )*" 2)>>%2(%-" $,&B>%$" R1(A" (A%" I$%" )*" |"%* '"(3}" (%2A'1VI%$F" *)+"
,$$%$$&%'(")*"(A%"+%'-%+v$"B+)B%+(1%$")'"$1(%"Y;ZP"
|R%*'"(3}"(%$($",+%"$B%21,>>."-%$1H'%-"()"E%",BB>1%-")'"$1(%",'-",+%"I$I,>>."%,$."
()" 2,++." )I(F" %2)')&12,>" ,'-" ')'<-%$(+I2(1M%" )+" $%&1<-%$(+I2(1M%F" ,'-" (A%" +%$I>($"
,+%"VI12@>.",M,1>,E>%P"0)R%M%+F"(A%",',>.$1$")*"(A%"+%$I>($",2A1%M%-"R1(A"|"%*'"(3}"

CKc"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

(%$(" &%(A)-$" 1$" ')(" ,>R,.$" $(+,1HA(*)+R,+-P" :A%" >)'H" %WB%+1%'2%" )*" I$1'H"
>,E)+,()+1,>"(%$("&%(A)-$"*)+"&)+(,+"2A,+,2(%+1$,(1)'",'-"(A%"1'(%+%$("1'"-)1'H"1("E."
&%,'$" )*" " |"%* '"(3}" (%$($" ^I$(1*." (A%" 1&B)+(,'2%" )*" $%%1'H" A)R" B)$$1E>%" 1(" 1$" ()"
%$(1&,(%" $)&%" )*" (A%" BA.$12,>" ,'-" &%2A,'12,>" B+)B%+(1%$" )*" +%'-%+1'H" &)+(,+$"
(A+)IHA"|"%*'"(3}"2A,+,2(%+1J,(1)'"(%$("&%(A)-)>)H1%$"Y;FCZP"
:A%" BI+B)$%" )*" (A1$" B,B%+" 1$" ()" 2)&B,+%" +%$I>($" ,'-" ()" %$(,E>1$A" +%>,(1)'$"
E%(R%%'" -,(," B+)M1-%-" E." 2I++%'(" >,E)+,()+." (%$(" &%(A)-$" S2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A"
,'-" B)+)$1(.U" ,'-" |"%* '"(3}" (%$(" &%(A)-$" SI>(+,$)'12" M%>)21(." ,'-" +%E)I'-"
A,+-'%$$UF"$)"(A,("(A%">)'H"%WB%+1%'2%",'-"@')R>%-H%"+%,2A%-"R1(A"(A%"*1+$("2)I>-"
E%"(+,'$B)$%-"()"(A%">,((%+",'-F"A%'2%F"&,@%"(A%"|"%*'"(3}"(%$($"&)+%"(+I$(R)+(A."*)+"
-1$$%&1',(1)'"(A+)IHA"(A%"$21%'(1*12",'-"(%2A'12,>"2)&&I'1(.P"

A 78-(0-'%0*:%$0(#-)05'%

:)",2A1%M%"(A%"B+)B)$%-",1&$F"/c"&)+(,+"*)+&I>,(1)'$"S$%%":,E>%"!U"R%+%"(%$(%-"
1'" )+-%+" ()"A,M%" ,"R1-%"+,'H%" )*" &%2A,'12,>" ,'-"BA.$12,>" B+)B%+(1%$P":A1$" +,'H%"
R,$")E(,1'%-"R1(A"-1**%+%'("E1'-%+$F"R,(%+QE1'-%+"+,(1)$F",HH+%H,(%$F"2I+1'H",H%$F"
2)'$1$(%'21%$",'-"2I+1'H"2)'-1(1)'$P""
"3)$(" )*" (A%" (%$(%-" &)+(,+$" A,M%" ," M)>I&%(+12" E1'-%+Q,HH+%H,(%" +,(1)" )*" ![;P"
:A+%%"-1**%+%'("$1>12%)I$"$,'-$"b".%>>)R"$,'-"SsUF"+1M%+"$,'-"S6U",'-"*1'%"$,'-"S=U"
b" R%+%" I$%-F" 2)&E1'%-" 1'" -1**%+%'(" B+)B)+(1)'$" )+" ,>)'%F" ,'-" (A1$" B+)M1-%-" $1W"
-1**%+%'(",HH+%H,(%"&1W(I+%$"R1(A"*1'%'%$$"&)-I>I$"S=3U"2)&B+1$%-"E%(R%%'"!Pc"
,'-";P5F":,E>%"!P":A%"&,W1&I&",HH+%H,(%"$1J%"SjU")*"(A%"$,'-$",+%["/P;X&&"SsF"
6U" ,'-" 5Pc_" S=UP" :A%" *1'%'%$$" &)-I>I$" R,$" 2,>2I>,(%-" ,$" (A%" $I&" )*" (A%"
2I&I>,(1M%" B%+2%'(,H%$" E." &,$$" +%(,1'%-" )'" (A%" $1%M%$" SCPKeF" /P;XF" !P!_F" 5Pc_F"
5P/_K" ,'-" 5P!C_" Y&&ZU" -1M1-%-" E." !55" YE,$%-" )'" B+9`!;!;_[!__XZP" :A%"
&,W1&I&",HH+%H,(%"$1J%"SjU"R,$"-%*1'%-"E."(A%"$&,>>%$(" $1%M%")B%'1'H"(A+)IHA"
RA12A"B,$$%$"_5i")+"&)+%")*"(A%",HH+%H,(%"$,&B>%P"
=)I+"E1'-%+$"R%+%"I$%-[","2)&&%+21,>"A.-+,(%-">1&%"48_5"Y9`Cc_<![/55/Z\","
>1&%" BI((." $>,@%-" 1'" ," >,E)+,()+." *+)&" ," 48_5" 2)&&%+21,>" B)R-%+%-" >1&%\" ,"
2)&&%+21,>"`08c"Y9`Cc_<![/55/Z\",'-","493"77Q]"<"8";/Pc"`"Y9`!_K<![/555ZP"
:A%" R,(%+QE1'-%+" +,(1)$" )*" (A%" &)+(,+$" R%+%" RA,(" R,$" +%VI1+%-" ()" ,2A1%M%" ,"
2)'$1$(%'2.")*"!ecgc"&&"YcZ"H1M%'"E."(A%"*>)R"(,E>%"(%$("Y9`!5!c<;[!___ZF"R1(A"
(A%" %W2%B(1)'" )*" 4!5" S!;5g;&&U" ,'-" 4!!" S/!5g!&&UP" :A%" &)$(" 1&B)+(,'("
*,2()+$" (A,(" 1'*>I%'2%-" (A%" R,(%+<E1'-%+" +,(1)" R%+%[" (.B%" )*" E1'-%+F" ,HH+%H,(%"
H+,'I>)&%(+." ,'-" E1'-%+Q,HH+%H,(%" +,(1)P" :A%" 2)'$1$(%'2." )*" !ecgc" &&" R,$"
,2A1%M%-" R1(A" R,(%+QE1'-%+" +,(1)$" +,'H1'H" *+)&" 5Pc" ()" 5P_c" *)+" (A%" A.-+,I>12"
&)+(,+$",'-"*+)&"!PCC"()"!PK;"*)+"(A%",%+1,>">1&%"E,$%-"&)+(,+$P"
3)+(,+"B+)-I2(1)'"R,$"E,$%-")'"9`!5!c</[!__X"+%2)&&%'-,(1)'$P":A%"&)+(,+"
2A,+,2(%+1$,(1)'"R,$"B%+*)+&%-")'"B+1$&,(12"$B%21&%'$"SC2&WC2&W!e2&U",'-")'"
&)+(,+$" ,BB>1%-" ,$" E+12@" 2),(" S/2&" (A12@'%$$U" $1&I>,(1'H" ," +%'-%+P" 3)+(,+$" R%+%"
2,$("1'()"B+1$&,(12"&)I>-$"SC2&WC2&W!e2&U",'-"(A%"$B%21&%'$"R%+%"$()+%-"1'","

CKe"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

>,E)+,()+." +))&" ,(" /5g/h4" ,'-" c5gci" )*" +%>,(1M%" AI&1-1(." I'(1>" (A%1+"
2A,+,2(%+1$,(1)'P" 0.-+,I>12" ,'-" >1&%" &)+(,+" $B%21&%'$" R%+%" +%&)M%-" *+)&" (A%"
&)I>-$" ,*(%+" /" ,'-" K" -,.$F" +%$B%2(1M%>.P" :A%" &)+(,+$" 0eF" 0K" 4/" ,'-" 4;" R%+%"
2I+%-"I'-%+"R%("2)'-1(1)'$"S/5g/h4",'-"_cgci")*"+%>,(1M%"AI&1-1(.UP"

!0F5#%=%:%$(%-"&)+(,+$P"]1'-%+F",HH+%H,(%")+",HH+%H,(%"&1W(I+%F"E1'-%+Q,HH+%H,(%"+,(1)"Ye<!;Z"

#%+1,>">1&%"S48_5U" 0.-+,I>12">1&%"S`08cU" 4%&%'("S493"77Q]<8";/Pc`U"


![;" ![;" ![;\"![/Pc\"![;Pc"
3)+(,+" #HH+%H,(%" 3)+(,+ #HH+%H,(%" 3)+(,+" #HH+%H,(%"
/ ; C
4)&B P" =3 "j " 4)&BP" =3" j" " 4)&BP" =3" j"
#!" x"s"T"x"6" /PX" /P;X" 0!" x"s"T"x"6 /PX" /P;X" 4!F"4/F"4;" x"s"T"x"6" /PX" /P;X"
#/!" x"s"T"x"6" /PX" /P;X" 0/" s" ;P5" /P;X" 4C"S![/PcU" x"s"T"x"6" /PX" /P;X"
#;" x"s"T"x"6" /PX" /P;X" 0;" =" !Pc" 5Pc_" 4c"S![;PcU" x"s"T"x"6" /PX" /P;X"
#C" s" ;P5" /P;X" 0C" x"s"T"x"=" /P;" /P;X" 4e" s" ;P5" /P;X"
#c" 6" /Pe" /P;X" 0c" Ҁ"s"T"ѿ"=" /P;" /P;X" 4K" =" !Pc" 5Pc_"
#e" x"s"T"x"=" /P;" /P;X" 0e" x"s"T"x"6 /PX" /P;X" 4X" x"s"T"x"=" /P;" /P;X"
#K" Ҁ"s"T"ѿ"=" /P;" /P;X" 0K" x"s"T"x"6 /PX" /P;X" 4_" Ҁ"s"T"ѿ"=" /P;" /P;X"
4!5"S![/PcU" x"s"T"x"6" /PX" /P;X"
4!!"S![;PcU x"s"T"x"6" /PX" /P;X"
! / ;
"81&%"BI((.\" "4)&BP["4)&B)$1(1)'")*"(A%",HH+%H,(%"&1W(I+%$\" "=3["=1'%'%$$"&)-I>I$"
C
"j["&,W1&I&",HH+%H,(%"$1J%"Y&&Z"
"
:A%"2A,+,2(%+1$,(1)'")*"(A%",%+1,>">1&%"R,$"B%+*)+&%-",*(%+"2I+1'H"(1&%$")*"e5"
,'-" _5" -,.$" ,'-" (A%" A.-+,I>12" &)+(,+$" R1(A" ," 2I+1'H" (1&%" )*" /X" -,.$P" D)&%"
&)+(,+$"R%+%",>$)"(%$(%-",(".)I'H%+",H%$P":A%"&)+(,+$"#!F"#/",'-"#K"R%+%"(%$(%-"
,*(%+"2I+1'H"(1&%$")*"!CF"/!",'-"/X"-,.$P":A%"&)+(,+$"0!F"4!F"4!5",'-"4!!"R%+%"
(%$(%-" ,(" $)&%" )*" (A%"*)>>)R1'H" ,H%$[";F" KF"!CF"/!F" e5" ,'-" _5" -,.$P" :A%"B)+)$1(."
,'-" I>(+,$)I'-" M%>)21(." )*" ,>>" (A%" &)+(,+$" ,*(%+" /" .%,+$" )*" 2I+1'H" (1&%" R%+%" ,>$)"
&%,$I+%-P"

D !#'(%$#("8:'%

:A%"*>%WI+,>",'-"2)&B+%$$1)'"$(+%'H(A"(%$($"B%+*)+&%-"R%+%"E,$%-")'"9`!5!c<
!![!___",'-"2,++1%-")I("I$1'H","=)+&"(%$("<"D'%1-%+"I'1M%+$,>"&,2A1'%F"&)-%>"j<
K_C5P" =)+" ,>>" (A%" (%$(%-" &)+(,+$" ,'-" 2I+1'H" (1&%$F" (A%" *>%WI+,>" $(+%'H(A" ,'-" (A%"
M%>)21(.")*"I>(+,$)I'-"R%+%",$$%$$%-")'";"B+1$&,(12"$B%21&%'$P":A%"I>(+,$)'12"(%$("
R,$" B%+*)+&%-" I$1'H" GL`j7:" %VI1B&%'(" SG)+(,E>%" L>(+,$)'12" `)'<-%$(+I2(1M%"
j1H1(,>" 7'-12,()+" :%$(%+UF" E." 4`D" 9>%2(+)'12$F" 2)&B+1$1'H" ,'" I>(+,$)'12" BI>$%"
H%'%+,(1'H"I'1(",'-"(R)"2.>1'-+12,>"(+,'$-I2%+$")*"c2&"-1,&%(%+",'-","*+%VI%'2."
)*" cC" @0JP" :A%" &%,$I+%&%'($" )*" (A%" I>(+,$)I'-" M%>)21(." R%+%" B%+*)+&%-" I'-%+"
-1+%2("(+,'$&1$$1)'"&)-%")'"B+1$&,(12"$B%21&%'$P"4)&B+%$$1)'"$(+%'H(A"(%$($"R%+%"

CKK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

B%+*)+&%-")'"(A%"*+,H&%'($")*"%,2A"$B%21&%'"+%$I>(1'H"*+)&"(A%"*>%WI+,>"(%$(P":A%"
$IB%+*121,>" A,+-'%$$" )*" (A%" &)+(,+$" ,BB>1%-" ,$" E+12@" 2),(" R,$" ,$$%$$%-" I$1'H" ,"
D2A&1-(" B%'-I>I&" A,&&%+" (.B%" G:" Y!CZP" :A%" B+%$%'(%-" +%$I>($" R%+%" )E(,1'%-"
*+)&",(">%,$("e"&%,$I+%&%'($"B%+*)+&%-")'"%,2A"&)+(,+",BB>1%-",$"E+12@"2),(P""
:A%" B)+)$1(." )*" ,>>" (%$(%-" &)+(,+$" R,$" ,$$%$$%-" )'" ;" B+1$&,(12" $B%21&%'$"
*)>>)R1'H"67893"7P!"Y!cZ"+%2)&&%'-,(1)'$P"

V @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

:,E>%" /" B+%$%'($" (A%" ,M%+,H%" ,'-" $(,'-,+-" -%M1,(1)'" M,>I%$" )*" (A%" B)+)$1(.F"
2)&B+%$$1M%"$(+%'H(AF"M%>)21(.")*"I>(+,$)I'-",'-"+%E)I'-"*)+",>>"(A%"(%$(%-"&)+(,+$"
$()+%-"I'-%+"-+."2I+1'H"2)'-1(1)'$",'-"*)+&I>,(%-"R1(A"%,2A"(%$(%-"E1'-%+"(.B%P"
#>>"(A%"(%$(%-"&%(A)-$"&,-%"1("B)$$1E>%"()"-1$(1'HI1$A"(A%"&%2A,'12,>"B+)B%+(1%$"
)*"(A%"$(I-1%-"&)+(,+$",'-"+%M%,>"(A%"1'*>I%'2%")*"(A%"E1'-%+"(.B%P"

!0F5#%A"G+)B%+(1%$")*"(A%"(%$(%-"&)+(,+$"

3)+(,+$" G)+)$1(." 4)&B+%$$1M%"$(+%'H(A" L>(+,$)I'-"M%>)21(.""" 6%E)I'-"


S2I+1'H",H%$U" YiZ" Y3G,Z" Y&Q$Z" "
#%+1,>">1&%"Se5-,.$U" /_Pc"g"/P5" 5PX;"g"5P!!" !c55"g"X5" /;"g"/"
0.-+,I>12">1&%"S/X-,.$U" /CP/"g"/Pc" /P;5"g"5PC_" !K_5"g"/K5" /_"g"C"
4%&%'("S/X-,.$U" /!Pe"g"!P_" !;P;"g";P/" ;!C5"g"/C5" cc"g"e"
"
:A%" >1'%,+" (+%'-<>1'%$" E%(R%%'" (A%" B)+)$1(." ,'-" M%>)21(." )*" I>(+,$)I'-" M,>I%$"
,'-" (A%" 2)++%$B)'-%'(" 2)%**121%'($" )*" -%(%+&1',(1)'" ,+%" B+%$%'(%-" 1'" =1HP" !" S>%*("
,'-"+1HA("H+,BA$U"*)+"%,2A"E1'-%+"(.B%"&)+(,+F"R1(A","2)'$1$(%'2.")*"!ec&&",'-"
2I+%-" I'-%+" -+." 2)'-1(1)'$P" :A%" $,(1$*,2()+." +%>,(1)'$A1B" ,2A1%M%-" E%(R%%'" (A%"
B)+)$1(." ,'-" I>(+,$)I'-" M%>)21(." 2)'*1+&%-" E." (A%" 2)%**121%'($" )*" -%(%+&1',(1)'"
)E(,1'%-" *)+" (A%" ,%+1,>" S5PKCUF" A.-+,I>12" >1&%" S5P_eU" ,'-" 2%&%'(" &)+(,+$" S5PX_U"
B)1'("()"(A%"B)$$1E1>1(.")*"%$(1&,(1'H"B)+)$1(."*+)&"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$P""
:A%"1'*>I%'2%")*"(A%"2I+1'H"2)'-1(1)'$")'"(A%",E)M%"+%>,(1)'$A1B$"R,$",',>.$%-F"
,'-"1$"$A)R'"1'"=1HP"/F")'"A.-+,I>12">1&%",'-"2%&%'("&)+(,+$"R1(A","2)'$1$(%'2."
)*" !ec&&" 2I+%-" I'-%+" -+." ,'-" R%(" 2)'-1(1)'$P" :A%" B)+)$1(." ,'-" I>(+,$)I'-"
M%>)21(." &%,$I+%-" )'" 2%&%'(" &)+(,+$" $%%&%-" ')(" ()" E%" 1'*>I%'2%-" E." 2I+1'H"
2)'-1(1)'" S=1HP" /" >%*(" H+,BAUP" 0)R%M%+F" (A%" M,>I%$" )*" M%>)21(." )*" I>(+,$)I'-"
&%,$I+%-")'"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+$"2I+%-"I'-%+"R%("2)'-1(1)'$"R%+%"A1HA%+"(A,'"
(A%"M,>I%$"*)+"&)+(,+$"2I+%-"I'-%+"-+."2)'-1(1)'"S=1HP"/"+1HA("H+,BAUP":A%"1'2+%,$%"
1'"(A%"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$"1'"(A1$"2,$%"R,$"')("*)>>)R%-"E."B)+)$1(."S=1HP"/"
+1HA(" H+,BAUP" :A%$%" +%$I>($" 1'-12,(%" (A,(" $1&1>,+" &)+(,+$" 2I+%-" I'-%+" -1**%+%'("
2)'-1(1)'$"&1HA("A,M%"$1&1>,+"M,>I%$")*"B)+)$1(.F",>(A)IHA"-1**%+%'2%$"1'"(A%1+"B)+%"
$(+I2(I+%" &,." 1'*>I%'2%" (A%" M%>)21(." M,>I%$" &%,$I+%-" I'-%+" -+." ,'-" R%("
2)'-1(1)'$P"

CKX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

;5 ;c E#-)05%5)$#% B8-8')(3 !Fc


$8-(0-' ."r"<5P5/W"T"ecPC/

28$I-#'')H#%'(-#*+("%N7B0P
;5 6/ "r"5PKC
/c 2#$#*(%$8-(0-'
."r"<5P5!W"T"C_PX5 !F5
/c

B8-8')(3%NOP
B8-8')(3%NOP

6/"r"5PX_
/5
Q3:;%5)$#%$8-(0-' /5
."r"<5P5!W"T";XPC5 5Fc
28$I;%'(-# *+("
!c 6/"r"5P_e !c ."r"5P55!W"<"5PX;
6/ "r"5PXC
!5 5F5
!5
!555 !/c5 !c55 !Kc5 /555
!555 /555 ;555 C555 `5(-0'8C*:%H# 584)(3%N$/'P
`5(-0'8C*:%H#584)(3%N$/'P

,)+;%=%0.-+,I>12",'-",%+1,>">1&%"&)+(,+$"R1(A","2)'$1$(%'2.")*"!ec&&"2I+%-"I'-%+"-+."
2)'-1(1)'$P"8%*("H+,BA"<"6%>,(1)'"E%(R%%'"B)+)$1(.",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$"*)+"
A.-+,I>12"&)+(,+$P"61HA("H+,BA"b"6%>,(1)'"E%(R%%'"B)+)$1(.",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$F"
,'-"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$F"*)+",%+1,>">1&%"&)+(,+$"

;5 ;5 Q3:-0C5)4%5)$#%
2#$#*(%$8-(0-'
$8-(0-'
."r"<5F5!W"T"c/FCc
/c /c
6/"r"5FXX l#(%4C-#
B8-8')(3%NOP

."r"<5P5!W"T"C!PCc
B8-8')(3%NOP

/5 /5 G-3%4C-# 6/"r"5PX5
."r"<5P5!W"T";XPC5
6/"r"5P_e
!c !c
j+."2I+%
?%("2I+%
!5 !5
!555 /555 ;555 C555 !555 /555 ;555 C555
`5(-0'8C*:%H#584)(3%N$/'P `5(-0'8C*:%H#584)(3%N$/'P

,)+;%A%0.-+,I>12"&)+(,+$"2I+%-",'-"(%$(%-"I'-%+"-+.",'-"R%("2)'-1(1)'$"b"7'*>I%'2%")*"(A%"
2I+1'H"2)'-1(1)'$")'"(A%"+%>,(1)'"E%(R%%'"B)+)$1(.",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$P"8%*("H+,BA"
b"4%&%'("&)+(,+$P"61HA("H+,BA"b"0.-+,I>12">1&%"&)+(,+$"

=1HP" !" S+1HA(" H+,BAU" ,'-" =1HP" ;" S>%*(" H+,BAU" B+%$%'(" (A%" +%>,(1)'" E%(R%%'" (A%"
2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" ,'-" (A%" I>(+,$)I'-" M%>)21(." M,>I%$" ,$$%$$%-" )'" B+1$&,(12"
$B%21&%'$P" D,(1$*,2()+." 2)%**121%'($" )*" -%(%+&1',(1)'" R%+%" )E(,1'%-" *)+" (A%"
-1**%+%'(" (%$(%-" E1'-%+" &)+(,+$" *)+&I>,(%-" R1(A" (A%" $,&%" 2)'$1$(%'2." ,'-" 2I+%-"
I'-%+"-+."2)'-1(1)'$"S6/r5PXC"<",%+1,>">1&%"&)+(,+$F"=1HP"!"S+1HA("H+,BAU\"6/r5PeK"<"
A.-+,I>12">1&%"&)+(,+$",'-"6/r5PX/"<"2%&%'("&)+(,+$F"=1HP";"S>%*("H+,BAUUP"
:A%">1'%,+"(+%'-<>1'%$"B+%$%'(")'"=1HP";"S+1HA("H+,BAU"2)'$1-%+%-",>>"(A%"(%$(%-"
A.-+,I>12" &)+(,+$F" %M%'" (A)$%" R1(A" -1**%+%'(" 2)'$1$(%'2." S4!5" ,'-" 4!!" b"
2)'$1$(%'21%$")*"!;5&&",'-"/!5&&F"+%$B%2(1M%>.U",'-"R%("2I+1'H"2)'-1(1)'$"S0eF"
0KF" 4/" ,'-" 4;UP" =)+" E)(A" A.-+,I>12" &)+(,+$F" (A%" +%>,(1)'" E%(R%%'" 2)&B+%$$1M%"
$(+%'H(A" ,'-" I>(+,$)I'-" M%>)21(." R,$" ')(" $1H'1*12,'(>." &)-1*1%-" -I%" ()" (A%"
1'2>I$1)'")*"$)&%"M,>I%$",$$%$$%-")'"&)+(,+$"R1(A"$%M%+,>"2)'$1$(%'21%$",'-"E)(A"

CK_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

(%$(%-" 2I+1'H" 2)'-1(1)'$" S=1HP" ;" +1HA(" H+,BAUF" ,>(A)IHA" 2)%**121%'($" )*" 2)++%>,(1)'""
R%+%" -1**%+%'(" S6/r5PXc" )'" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" ,'-" 6/r5PKc" )'" 2%&%'("
&)+(,+$UP" #',>.$1$" )*" " (A%" (R)" *,2()+$" (,@%'" $%B,+,(%>." b" 2I+1'H" 2)'-1(1)'$" ,'-"
2)'$1$(%'21%$" b" >%-" ()" (A%" *)>>)R1'H" 2)'2>I$1)'$[" 1U" 6/" E%2,&%" A1HA%+" RA%'"
2)'$1-%+1'H" )'>." (A%" +%$I>($" )*" (A%" &)+(,+$" R1(A" ," 2)'$1$(%'2." )*" !ec&&" 2I+%-"
I'-%+"E)(A"2)'-1(1)'$"S6/r5PXc"<"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+$F"=1HP";"S+1HA("H+,BAU",'-"
6/r5PXe"<"2%&%'("&)+(,+$F"')("$A)R'"$%B,+,(%>."1'","H+,BAU"(A,'"(A)$%",2A1%M%-"
RA%'" )'>." -+." 2)'-1(1)'$" ,+%" 2)'$1-%+%-" S6/r5PeK" <" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" ,'-"
6/r5PX/" <" 2%&%'(" &)+(,+F" =1HP" ;" S>%*(" H+,BAUU\" 11U" 6/" E%2,&%" >)R%+" RA%'"
2)'$1-%+1'H"&)+(,+$"R1(A"$%M%+,>"2)'$1$(%'21%$"2I+%-"I'-%+"-+."2)'-1(1)'"S6/r5PeC"
)'" 2%&%'(" &)+(,+$F" ')(" $A)R'" $%B,+,(%>." 1'" ," H+,BA\" ')" -1**%+%'(" 2)'$1$(%'2."
A.-+,I>12"&)+(,+$"R%+%"(%$(%-UP":A%"1'2+%,$%")*"(A%"-1$B%+$1)'")*"(A%"+%$I>($"RA%'"
2)'$1-%+1'H"-1**%+%'("2)'$1$(%'2."&)+(,+$"B)1'($"()R,+-$","'%%-"()"-%M%>)B"*I+(A%+"
+%$%,+2A")'"(A1$"1$$I%P"
"
/c /c
2#$#*(%$8-(0-' 2#$#*(%$8-(0-'
28$I-#'')H#%'(-#*+("%N7B0P

/5 ."r"5P5/W"<";cP/C /5 ."r"5P5!W"<";!PKe
28$I-#'')H#%'(-#*+("%N7B0P

6/"r"5PX/ 6/"r"5PKc
!c !c

!5 !5 4!5<!;5"&&
Q3:;%5)$#%$8-(0-' 4!!</!5"&&
Q3:;%5)$#%$8-(0-' ."r"5P55/W"<"/P5_
c c /
."r"5P55/W"<"5P_C 6 "r"5PXc
…""?%("2I+%
6/"r"5PeK
5 5
!555 /555 ;555 C555 !555 /555 ;555 C555
`5(-0'8C*:%H#584)(3%N$/'P `5(-0'8C*:%H#584)(3%N$/'P

,)+;%D%0.-+,I>12"&)+(,+$"<"6%>,(1)'"E%(R%%'"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."
M,>I%$P"8%*("H+,BA"b(A%"+%$I>($")*"(A%"&)+(,+$"R1(A","2)'$1$(%'2.")*"!ec&&"2I+%-"I'-%+"-+."
2)'-1(1)'$P"61HA("H+,BA"<"(A%"+%$I>($")*",>>"A.-+,I>12"&)+(,+$"(%$(%-"S-1**%+%'("2)'$1$(%'21%$",'-"
2I+1'H"2)'-1(1)'$U"

D,(1$*,2()+." 2)%**121%'($" )*" 2)++%>,(1)'" E%(R%%'" (A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" ,'-"


+%E)I'-" M,>I%$" R%+%" )E(,1'%-F" =1HP" CF" S6/" +,'H1'H" *+)&" 5PK_" ()" 5P_/UP" :A%"
1'*>I%'2%" )*" (A%" 2)'$1$(%'2." ,'-" 2I+1'H" 2)'-1(1)'$" R%+%" ,>$)" ,$$%$$%-" *)+" (A%"
+%E)I'-" M,>I%$" ,'-" >%-" ()" (A%" 2)'2>I$1)'" (A,(" (A%" +%>,(1)'" E%(R%%'" 2)&B+%$$1M%"
$(+%'H(A",'-"+%E)I'-"M,>I%$"R,$"')("$1H'1*12,'(>.",>(%+%-P"
=1HP" c" B+%$%'($" (A%" B)R%+" *I'2(1)'$" E%(R%%'" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" ,'-"
I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$F",'-"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",'-"+%E)I'-"M,>I%$F"RA%'",>>"
(A%"(%$(%-"*)+&I>,(1)'$",+%"2)'$1-%+%-F"%M%'"(A)$%"R1(A"-1**%+%'("2)'$1$(%'21%$",'-"
2I+1'H"2)'-1(1)'$P"7'"E)(A"2,$%$"H))-"+%>,(1)'$"R%+%",2A1%M%-"S6/r5P_c"<"+%E)I'-"
,'-" 6/r5P_e" <" I>(+,$)I'-" M%>)21(.UF" ," *,2(" RA12A" B)1'($" ()" (A%" B)(%'(1,>" )*" (A%"
$(I-1%-"|"%*'"(3}"(%2A'1VI%$"*)+"%$(1&,(1'H"(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"&)+(,+$P"

CX5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"
" @# F8C*:
!5 ;5 c5 K5 _5
/c
/c
4%&%'("&)+(,+$
28$I-#'')H#%'(-#*+("%N7B0P

/5 0.-P">1&%"&)+(,+$

28$I-#'')H#%'(-#*+("%N7B0P
2#$#*(%$8-(0-' /5
."r"5Pc!W"<"!cP/C #%+1,>">1&%"&)+(,+$

!c 6/"r"5PX; !c

@# F8C*:
!5 E#-)05%5)$#%$8-(0-' !5 ."r"5P555CW /PcX
."r"5P5CW"<"5P5/ 6/ "r"5P_c `9%H#584)(3
Q3:;%5)$#%$8-(0-' ."r"!9<!!W ;PC/
c 6/"r"5PK_ c
."r"5P!eW"<"/P/_ 6/ "r"5P_e
6/"r"5P_/
5 5
5 !5 /5 ;5 C5 c5 e5 K5 X5 5 !555 /555 ;555 C555
@#F8C*: `5(-0'8C*:%H#584)(3%N$/'P

,)+;%V%#%+1,>F"A.-+,I>12">1&%",'-"2%&%'(" ,)+;%W%#>>"(%$(%-"&)+(,+$"b"6%>,(1)'"E%(R%%'"
&)+(,+$"<"6%>,(1)'$"E%(R%%'"2)&B+%$$1M%" 2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."
$(+%'H(A",'-"+%E)I'-"M,>I%$"2)'$1-%+1'H",>>" ,'-"+%E)I'-"M,>I%$"2)'$1-%+1'H",>>"(%$(%-"
(%$(%-"2)'$1$(%'21%$",'-"2I+1'H"2)'-1(1)'$" 2)'$1$(%'21%$",'-"2I+1'H"2)'-1(1)'$"

W 28*45C')8*'%

:%$($" R%+%" I'-%+(,@%'" )'" $%M%+,>" &)+(,+$" R1(A" VI1(%" -1M%+$%" BA.$12,>" ,'-"
&%2A,'12,>" B+)B%+(1%$" SB)+)$1(.[" !5<;5iF" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A[" 5Pe</c" 3G,UF"
R1(A"(A%")E^%2(1M%")*",$$%$$1'H"(A%"B)$$1E1>1(.")*"%$(1&,(1'H"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"
,'-" B)+)$1(." (A+)IHA" I>(+,$)I'-" M%>)21(." ,'-" +%E)I'-" A,+-'%$$" &%,$I+%&%'($P"
j1**%+%'("E1'-%+"(.B%$F"R,(%+QE1'-%+"+,(1)$F",HH+%H,(%$",'-"2)'$1$(%'21%$"R%+%"I$%-"
*)+" (A%" *)+&I>,(1)'" )*" (A%" (%$(%-" &)+(,+$F" ,'-" (A%" ,$$%$$&%'(" )*" (A%1+" B+)B%+(1%$"
R1(A"-1**%+%'("2I+1'H"B%+1)-$",'-"2)'-1(1)'$"R,$",>$)"(%$(%-P"
#"$,(1$*,2()+."+%>,(1)'$A1B"E%(R%%'"(A%"B)+)$1(.",'-"I>(+,$)I'-"M%>)21(."M,>I%$"
R,$" ,2A1%M%-F" RA12A" B)1'($" ()" (A%" B)$$1E1>1(." )*" %$(1&,(1'H" B)+)$1(." *+)&"
I>(+,$)I'-" M%>)21(.P" :A%" +%$I>($" ,>$)" -%&)'$(+,(%" (A%" B)(%'(1,>" )*" E)(A" |"%* '"(3}"
(%$(" (%2A'1VI%$" ()" %$(1&,(%" (A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" &)+(,+$" R1(A" I'@')R'"
*)+&I>,(1)'" )+" RA%'" -%$(+I2(1M%" (%$($" ,+%" ')(" B)$$1E>%P" #&)'H" (A%" 1'(%+%$(1'H"
*1'-1'H$" 1$" (A%" M,>I%" )*" I$1'H" (A%" +%E)I'-" (%$(" *)+" )'$1(%" 2A,+,2(%+1$,(1)'" )*"
+%'-%+1'H"&)+(,+$P"
:A%" H))-" +%>,(1)'$A1B" E%(R%%'" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" ,'-" I>(+,$)I'-" M%>)21(."
,$$%$$%-" )'" B+1$&,(12" $B%21&%'$" %'A,'2%$" (A%" 1'(%+%$(" 1'" -%M%>)B1'H" *I(I+%"
+%$%,+2AF",>+%,-."1'"B+)H+%$$F"()"$(I-."(A%"E%A,M1)I+")*"(A1$"*%,(I+%"RA%'"&%,$I+%-"
I'-%+"1'-1+%2("(+,'$&1$$1)'"&)-%")M%+"&)+(,+$"$1&I>,(1'H"+%'-%+1'H"2),($P"

CX!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

Y E4\*815#:+$#*('%

:A%" ,I(A)+$" R)I>-" >1@%" ()" (A,'@" (A%" =)I'-,(1)'" *)+" D21%'2%" ,'-" :%2A')>)H."
(A+)IHA" (A%" *I'-1'H" ,>>)2,(%-" ()" 747D:F" 7'$(1(I(%" )*" D(+I2(I+,>" 9'H1'%%+1'HF"
G>,''1'H",'-"4)'$(+I2(1)'P":A%.",+%",>$)"H+,(%*I>"()"4P"#H)$(1'A)F"7P"D,'()$F"#P"
=%+','-%$F"]P"3%'-)'n,F"#P"3,+(1'$F"`P"4+IJ",'-"GP"81&,"*)+"(A%1+"2)>>,E)+,(1)'"
1'"(A%"%WB%+1&%'(,>"R)+@"R1(A1'"(A%"$2)B%")*"(A%1+"3D2"-1$$%+(,(1)'$P"

Z @#K#-#*4#'%

!P ]1'-,"8F"D,1$1"#F":1+,E)$2A1"4"S/555U"7'M%$(1H,(1)'"B+)2%-I+%$"*)+"(A%"-1,H')$1$")*"A1$()+12"
&,$)'+1%$P"4)'$(+I2(1)'",'-"]I1>-1'H"3,(%+1,>$"!CF"BP!__</;;"
/P l%1H," 36F" 3,H,>Ao%$" #F" ])@,'<])$1>1@)M" l" S/55CU" 4,B1>>,+1(." (%$($" )'" A1$()+12" &)+(,+"
$,&B>%$"%W(+,2(%-"*+)&"$1(%P"3%(A)-)>)H.",'-"2)&B,+%-"+%$I>($P"!;(A"7'(%+',(1)',>"]+12@",'-"
]>)2@"3,$)'+."4)'*%+%'2%F"#&$(%+-,&F"pI>."C<K"
;P l%1H," 36F" l%>)$," #F" 3,H,>Ao%$" #" S/55_U" 9WB%+1&%'(,>" ,BB>12,(1)'$" )*" &)+(,+$" R1(A"
B)JJ)>,'12" ,--1(1)'$[" 4A,+,2(%+1J,(1)'" ,'-" B%+*)+&,'2%" %M,>I,(1)'P" 4)'$(+I2(1)'" ,'-"
]I1>-1'H"3,(%+1,>$"/;F"BP";!Xb;/K"
CP 8,*A,^"tF"a)I%.H)I"3"S/55_U"9WB%+1&%'(,>"$(I-.")'"$)I'-",'-"-,&,H%-"&)+(,+["l,+1,(1)'"
)*"I>(+,$)'12"B,+,&%(%+$"R1(A"B)+)$1(.P"4)'$(+I2(1)'",'-"]I1>-1'H"3,(%+1,>$"/;F"BP"_c;b_cXP"
cP 8,',$"pF"D1+%+,"6F"#>M,+%J"p7"S/55cU"4)&B)$1(1)',>"2A,'H%$"1'">1&%<E,$%-"&)+(,+$"%WB)$%-"()"
-1**%+%'("%'M1+)'&%'($P":A%+&)2A1&12,"#2(,"C/_F"BP"/!_b//e"
eP #H)$(1'A)" 4" S/55XU" D(I-." )*" (A%" %M)>I(1)'" )*" >1&%" &)+(,+$" E%A,M1)I+" ,>)'H" (1&%F"
j1$$%+(,(1)'" S7'(%H+,(%-" 3,$(%+" 1'" 41M1>" 9'H1'%%+1'HUF" L:8F" 7'$(1(I()" DIB%+1)+" :Ü2'12)F"
81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
KP D,'()$"37"S/55_U"6%'-%+1'H"&)+(,+$"R1(A"1'2)+B)+,(1)'")*"B)JJ)>,'12",-&1W(I+%$"*)+",'21%'("
EI1>-1'HF" j1$$%+(,(1)'" S7'(%H+,(%-" 3,$(%+" 1'" 41M1>" 9'H1'%%+1'HUF" L:8F" 7'$(1(I()" DIB%+1)+"
:Ü2'12)F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
XP =%+','-%$"3"S/55_U"D(I-.")*"(A%"1'*>I%'2%")*"$,'-"H+,1'"$1J%"-1$(+1EI(1)'"1'"(A%"B%+*)+&,'2%"
)*" ,'21%'(" EI1>-1'H" +%'-%+$F" j1$$%+(,(1)'" S7'(%H+,(%-" 3,$(%+" 1'" 41M1>" 9'H1'%%+1'HUF" L:8F"
7'$(1(I()"DIB%+1)+":Ü2'12)F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
_P 3%'-)'n," ]" S/55KU" D(I-." )*" (A%" E%A,M1)I+" )*" A.-+,I>12" &)+(,+$F" j1$$%+(,(1)'" S7'(%H+,(%-"
3,$(%+"1'"41M1>"9'H1'%%+1'HUF"L:8F"7'$(1(I()"DIB%+1)+":Ü2'12)F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
!5P 3,+(1'$" #" S/55XU" :A%" 1'*>I%'2%" )*" (A%" 2%&%'(" -)$,H%" )'" (A%" B%+*)+&,'2%" )*" +%'-%+1'H"
&)+(,+$F" j1$$%+(,(1)'" S7'(%H+,(%-" 3,$(%+" 1'" 41M1>" 9'H1'%%+1'HUF" L:8F" 7'$(1(I()" DIB%+1)+"
:Ü2'12)F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
!!P 4+IJ"`"S/55XU":A%"1'*>I%'2%")*"$,'-"H+,1'"$1J%"-1$(+1EI(1)'"1'"(A%"B%+*)+&,'2%")*"A.-+,I>12"
E1'-%+"+%'-%+$F"j1$$%+(,(1)'"S7'(%H+,(%-"3,$(%+"1'"41M1>"9'H1'%%+1'HUF"L:8F"7'$(1(I()"DIB%+1)+"
:Ü2'12)F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
!/P 81&," G" S/55_U" D(I-." )*" (A%" 1'*>I%'2%" )*" (A%" E1'-1'H" &1W(I+%" 1'" (A%" E%A,M1)I+" )*" A.-+,I>12"
+%'-%+1'H$F" j1$$%+(,(1)'" S7'(%H+,(%-" 3,$(%+" 1'" 41M1>" 9'H1'%%+1'HUF" L:8F" 7'$(1(I()" DIB%+1)+"
:Ü2'12)F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
!;P =%++%1+," G1'()" #GF" a)&%$" #F" `)HI%1+," 6" S/5!5U" 3%2A,'12,>" 2A,+,2(%+1J,(1)'" 1'" $1(I"
(%2'1VI%$"*)+"+%'-%+1'H"&)+(,+$F"1'"B+)2%%-1'H$")*"(A%";+-"G)+(IHI%$%"4)'H+%$$")*"]I1>-1'H"
3)+(,+$F"#G=#4F"81$E)'"S1'"G)+(IHI%$%U"
!CP A((B[QQRRRPB+)2%VP2)&P"#22%$$%-"C"#B+1>"/5!5"
!cP 67893" S!_X5U" :%$($" -%*1'1'H" (A%" $(+I2(I+%P" G)+)$1(." ,22%$$1E>%" ()" R,(%+F" :%$(" `h" 7P!F"
6%2)&&%'-,(1)'$"B+)M1$)1+%$F"G,+1$"

CX/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.08
!"#%@85#%8K%78-(0-'%)*%E*4)#*(%<-)4\%
70'8*-)#'m%G#403_%0%9(C:3%)*%("#%B)8%B0504#%0(%
20-I)%S&(053T%%

X5)'0%,-0*.8*)=%

!
"L'1M%+$1(á"-1"])>)H',F"7(,>.F"%>1$,P*+,'J)'1O&,1>P1'HPI'1E)P1("

EF'(-04(%:A%"I$%")*"2%&%'(<E,$%-"&)+(,+$"*)+"(A%"+%B,1+")*",'21%'("&,$)'+."^)1'($"
R,$"VI1(%" 2)&&)'" 1'" (A%" B,$(" ,'-" 2,'" ,22)I'(" *)+"," $1H'1*12,'(" +)>%" 1'"&,$)'+."
-%2,.F" %$B%21,>>." RA%'" A1HA>." B)+)I$" EI1>-1'H" &,(%+1,>$" ,+%" B+%$%'(" SE+12@$F"
$,'-$()'%F" %(2PUP" 3)+(,+<1'-I2%-" -%H+,-,(1)'" &%2A,'1$&$" 1'" ,'21%'(" &,$)'+."
R,>>$" ,+%" VI1(%" 2)&B>%W" ,'-" R)+(A." )*" 1'M%$(1H,(1)'F" 1'" )+-%+" ()" B+)B%+>." ,$$%$$"
(A%"-%2,."2,I$%$",'-"()"$%>%2("$I1(,E>%"2)'$%+M,(1)'"$(+,(%H1%$"S+%&)M,>F"2>%,'1'HF"
$IE$(1(I(1)'"R1(A"2)&B,(1E>%"+%B,1+"&)+(,+$F"%(2PUP"7'"(A%"B+%$%'("B,B%+F"(A%"2,$%")*"
(A%"!K(A"2%'(I+."&,1'"B)+(,>")*"(A%"G1)"G,>,2%"1'"4,+B1"S3)-%',F"7(,>.UF"RA%+%",'"
)I($(,'-1'H"-1**%+%'(1,>"-%2,."E%(R%%'"&)+(,+$",'-"E+12@$"1$"B+%$%'(F"1$"-1$2I$$%-P"
])(A" E+12@$" ,'-" &)+(,+$" R%+%" 2A,+,2(%+1J%-" ,'-" (A%" ,2(I,>" -%2,." 2,I$%$" R%+%"
-%(%2(%-F",>$)"1'"2)''%2(1)'"R1(A"(A%",',>.$1$")*"(A%"%'M1+)'&%'("$I++)I'-1'H"(A%"
EI1>-1'H",'-"(A%"A1$()+12,>"%M)>I(1)'")*"(A%"B,>,2%P":A%"-1**%+%'("&12+)$(+I2(I+%")*"
(A%")+1H1',>",'-"+%B,1+"&,(%+1,>$"R,$"*)I'-"()"E%"+%$B)'$1E>%"')(")'>."*)+"-1**%+%'("
&%2A,'12,>" E%A,M1)I+F" EI(" ,>$)" *)+" ," -1**%+%'(" +%$B)'$%" ()" $,>(" 2+.$(,>>1$,(1)'F"
B,+(12I>,+>."1'(%'$%"1'"(A%"B,>,2%"-I%"()"(A%"2,B1>>,+."+1$%")*"I'-%+H+)I'-"B)>>I(%-"
R,(%+P"

= &*(-8:C4()8*%

:A%" G1)" G,>,2%" ,(" 4,+B1" S=1HP" !U" -%M%>)B%-" VI1(%" +,'-)&>." $1'2%" (A%" !C(A"
2%'(I+.F"(A+)IHA"(A%",--1(1)'")*">,(%+"B,+($"()",'")+1H1',>"EI1>-1'H"'I2>%I$"Y!ZP"7'"
(A%"!K(A"2%'(I+."(A%"B,>,2%"R,$"+%,++,'H%-"E."(A%",--1(1)'")*","6%',1$$,'2%"*,n,-%F"
)M%+>))@1'H"(A%"&,1'"()R'"$VI,+%",'-"H1M1'H"(A%"B,>,2%","I'1(,+.",BB%,+,'2%\"(A%"
&,1'" %'(+,'2%"R,$" %'+12A%-"E." ," 2>)2@" ()R%+"S=1HP"!F"+1HA(UF"EI1>(" E%(R%%'" !e/c"
,'-"!e;K"Y/ZP""
:A%" ,$A>,+<R)+@%-" E+12@" B)+(,>" 1'" (A%" 2>)2@" ()R%+" B+%$%'(>." $I**%+$" *+)&"
)I($(,'-1'H"-%2,."S=1HP"/UF"R1(A"')"$1&1>,+1(."1'",'.")(A%+"B,+(")*"(A%"B,>,2%P"

CX;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

7'" ," B+%M1)I$" R)+@" Y;ZF" (A%" %'M1+)'&%'(,>" ,HH+%$$1)'" ()R,+-$" (A%" B,>,2%" ,'-"
(A%" A1$()+12,>" %M)>I(1)'" )*" (A%" B)+(,>" R%+%" 1'M%$(1H,(%-" ,'-" (A%" *)>>)R1'H" &,1'"
2+1(12,>",$B%2($"-%(%2(%-["
< (A%"E+12@$",+%">)R"VI,>1(.F"-I%"()"(A%1+">1@%>."B+)M%','2%"*+)&","(%&B)+,+."@1>'"
EI1>("*)+"(A%"2)'$(+I2(1)'")*"(A%"'%,+"2,(A%-+,>"S=1HP"!F">%*(U",'-F"A%'2%F"-I%"()"
(A%1+"A,'-&,-%"(%2A')>)H.",'-">)R"*1+1'H"(%&B%+,(I+%\"
< (A%" +%&)M,>" )*" (A%" *+%$2)%-" B>,$(%+" *+)&" (A%" B)+(,>" -I+1'H" (A%" >,(%" z7z" 2%'(P"
&,1'(%','2%"R)+@$">%*("(A%"E+12@$"I'$A%>(%+%-"*+)&"%'M1+)'&%'(,>",HH+%$$1)'\"
< (A%"1'(%'$%"M%A12I>,+"(+,**12"1'"(A%"$VI,+%"1&B>1%-"$)&%"2A%&12,>",((,2@"()"(A%"
-%(+1&%'(")*"(A%"B)+(,>"&,(%+1,>$"1'"(A%"B%+1)-"!_c5<!_X5\"
< ')" $1H'1*12,'(" R1'-" ,2(1)'" $%%&$" 1'M)>M%-" 1'" (A%" B)+(,>" -%2,.F" -%$B1(%" (A%"
R1-%'%$$")*"(A%"$VI,+%"S,E)I("c5W/c5"&U\"
< (A%"B)+(,>"1$"$IE^%2("()",'"1'(%'$%"2,B1>>,+."+1$1'H"-,&B"*+)&"(A%",'21%'("&),("
+I''1'H"I'-%+"(A%"2>)2@"()R%+F"')R"2)M%+%-",'-"1'(%H+,(%-"1'"(A%"()R'"$%R%+"
'%(R)+@P"3)1$(I+%"1$"+%$B)'$1E>%"*)+"*+%%J%<(A,R"2.2>%$",'-"$,>("2+.$(,>>1$,(1)'"
R1(A1'"(A%"&,(%+1,>"B)+%$"S,$"(A%"+1$1'H"R,(%+"1$"B)>>I(%-UP"
7("1$"')(%R)+(A."(A,(","-1**%+%'(1,>",>(%+,(1)'"E%(R%%'"E+12@$",'-"&)+(,+$")22I+$"
S=1H$P" /" ,'-" ;U[" (A%" E+12@" -%H+,-,(1)'" 1$" $%M%+,>" 2%'(1&%(+%$" -%%BF" RA1>%" (A%"
2)'(1HI)I$" %&E%--1'H" &)+(,+$" ,+%" 1'" $)&%" 2,$%$" B%+*%2(>." 2)'$%+M%-P" 7'" (A1$"
B,B%+F" ," B)$$1E>%" -1+%2(" +)>%" )*" %&E%--1'H" &)+(,+$" S$IBB)$%->." 2%&%'(<E,$%-F"
,BB>1%-" -I+1'H" $)&%" ')(<-)2I&%'(%-" /5(A" 2%'(I+." &,1'(%','2%" R)+@U" 1'()" E+12@"
-%2,."1$"1'M%$(1H,(%-\"*)+"(A1$"BI+B)$%F"&)+(,+$",'-"E+12@"$,&B>%$"R%+%"R1(A-+,R'"
*+)&"(A%"B)+(,>",'-"2A,+,2(%+1$%-P"
"

%
,)+;%=%:A%"G1)"G,>,2%"S>%*(U",'-"(A%"B)+(,>"1'"(A%"2>)2@"()R%+"S+1HA(U"

"
"

CXC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

A 70(#-)05'%0*:%7#("8:'%

2.1 Samples

D)&%" $1H'1*12,'(" %&E%--1'H" &)+(,+" ,'-" E+12@" $,&B>%$" R%+%" R1(A-+,R'" *+)&"
(A%"B)+(,>["(A%"$,&B>1'H",+%,$",+%"$A)R'"1'"=1HP";F"RA1>%","E+1%*"-%$2+1B(1)'")*"(A%"
$,&B>%$"1$"H1M%'"1'":,E>%"!P""
"

"
,)+;%A%j%(,1>$")*"(A%"&,(%+1,>$v"-%2,."1'"(A%"B)+(,>"

%
,)+;%D%G)$1(1)'")*"$,&B>1'H"B)1'($"c<e"S>%*(U",'-"!5<!/"S+1HA(U"

CXc"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

!0F5#%=%7-%'(1*12,(1)'")*"(A%"$,&B>%$"

D,&B>%" D,&B>1'H"B)1'("S=1HP";U" j%$2+1B(1)'")*"(A%"$,&B>%"


c3" D)I(A"*+)'("SA%1HA("§"!Pc"&U" 6)$%"$I+*,2%"^)1'($"&)+(,+""
e3" D)I(A"*+)'("SA%1HA("§"!Pc"&U" a+%."%&E%--1'H"&)+(,+"I'-%+>.1'H"$,&B>%"c"
!53" G)+(,>"1'(+,-)$"SA%1HA("§"/"&U" a+%."%&E%--1'H"&)+(,+"
!5]" G)+(,>"1'(+,-)$"SA%1HA("§"/"&U" ]+12@",-^)1'1'H"!53"
!/3" G)+(,>"1'(+,-)$"SA%1HA("§"/"&U" a+%."%&E%--1'H"&)+(,+"
!/]" G)+(,>"1'(+,-)$"SA%1HA("§"/"&U" ]+12@",-^)1'1'H"!/3"

2.2 Samples characterisation

:A%" $,&B>%$v" 2)&B)$1(1)'" R,$" -%(%+&1'%-F" ,*(%+" H+1'-1'H" ()" ," *1'%'%$$"
à5P5Kc&&F" E." z<+,." -1**+,2(1)'" SGA1>1B$" j1**+,2()&%(%+" G?" !XC5F" C5@lQ/5&#F"
4I" dĮ" ,')-%UF" j1%(+12A<=+âA>1'H" &%(A)-" S%WB+%$$1'H" (A%" 2,+E)',(%$" 2)'(%'(" ,$"
4,4f;" R(iU" ,'-" (A%+&,><H+,M1&%(+12" ,',>.$1$" S:#" 7'$(+I&%'($" ~c5\" '1(+)H%'"
*>IW"C5&>Q&1'\"(%&B%+,(I+%"1'2+%,$%";5w4Q&1'UP"
312+)$(+I2(I+,>" 2A,+,2(%+1$,(1)'" E." &%+2I+." 1'(+I$1)'" B)+)$1&%(+.F" 37G"
S=1$)'$"3,2+)B)+%"L'1("!/5",'-"G)+)$1&%(%+"/555"4,+>)"9+E,U"R,$"2,++1%-")I(")'"
(A%" $,&B>%$P" =)+" (A%"E+12@" $,&B>%$" S!5]" ,'-" !/]UF" 1'" )+-%+" ()" ,BB+,1$%"B)$$1E>%"
A%(%+)H%'%1(." %M%'"R1(A1'" (A%" $,&%" E+12@F" (A%" 37G" R,$" B%+*)+&%-" $%B,+,(%>." )'"
E)(A" 1'(%+',>" ,'-" $I+*,2%" *+,H&%'($" S(A%" >,((%+" ^I$(" 1'" ,-A%$1)'" R1(A" (A%" +%>%M,'("
%&E%--1'H" &)+(,+U[" (AI$" (A%" E+12@" $,&B>%$" ,',>.$%-" E." 37G" ,+%" ',&%-" !5]<
2%'(+%F"!5]<,-A%$1)'F"!/]<2%'(+%",'-"!/]<",-A%$1)'"+%$B%2(1M%>.P"
:A%" ',(I+%" )*" (A%" $)>IE>%" $,>($" ,'-" (A%1+" ,&)I'(F" 1'" (%+&$" )*" ,'1)'$F" R%+%"
1'M%$(1H,(%-"S,*(%+"$,&B>%$"H+1'-1'HF"$,>("%W(+,2(1)'"1'"-1$(1>>%-"E)1>1'H"R,(%+",'-"
*1>(+,(1)'U"E."1)'"2A+)&,()H+,BA."Sj1)'%W"74D"!555UP"=)+"(A%"E+12@"$,&B>%$F"(A%"
1''%+" B,+(F" (A%" %W(%+',>" $I+*,2%" B,+(" ,'-" (A%" B,+(" 1'" ,-A%$1)'" R1(A" (A%" +%>%M,'("
&)+(,+"R%+%",',>.$%-"$%B,+,(%>.P""

D @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

z<+,."-1**+,2(1)'"S')("+%B)+(%-"*)+"E+%M1(."$,@%U"$A)R$"(A,(",>>"(A%"1'M%$(1H,(%-"
&)+(,+$" ,+%" &,-%" )*" 2,>21(%" ,'-" VI,+(JF" R1(A" (+,2%$" )*" *%>-$B,+P" :A%" 2,+E)',(%"
2)'(%'(" )*" (A%" &)+(,+" ,'-" E+12@" $,&B>%$" 1$" +%B)+(%-" 1'" :,E>%" /F" RA1>%" (A%" :a#"
+%$I>($"*)+"&)+(,+$",+%"B>)((%-"1'"=1HP"CP""
#>>" (A%" &)+(,+$" ,+%" VI1(%" $1&1>,+" 1'" 2)&B)$1(1)'P" 4,>21(%<VI,+(J<*%>-$B,+"
,HH+%H,(%$" $%%&" ()" E%" B+%$%'(F" ()H%(A%+" R1(A" ," 2%&%'(" )+F" ,(" >%,$(F" ,'" %&1'%'(>."
A.-+,I>12">1&%"E1'-%+[",$","&,((%+")*"*,2(F"(A%"R%1HA(">)$$",+)I'-"e55<ec5w4"1'"(A%"
$,&B>%$"S=1HP"CU"1$",$2+1E,E>%"()"A.-+,I>12"2)&B)I'-$"YCZP"7'"=1HP"CF"&)+(,+$"c3"
,'-"e3"%WA1E1(","H+%,("$1&1>,+1(.",'-F"A%'2%F"(A%.",+%"B+)E,E>."2)%M,>F",>(A)IHA"
(A%." A,M%" ," VI1(%" -1**%+%'(" ,BB%,+,'2%" S:,E>%" !U[" c3" 2)'(,1'$" H+)I'-" E+12@$" )+"

CXe"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

B)($A%+-"S(A%"7(,>1,'" )&))"&/+'(&UF"H1M1'H"(A%"*1',>"&,(%+1,>"1($"+)$%"2)>)I+F"RA1>%"
e3"1$","H+%."&)+(,+"R1(A"')"$B%21*12"1'(%'(1)',>",%$(A%(12"M,>I%P"0%'2%F"(A%"H+)I'-"
E+12@"R,$"B+)E,E>."')("I$%-"1'"c3"&)+(,+",$","B)JJ)>,'12",--1(1)'"S(+,-1(1)',>>."
I$%-" *)+" $>,@%-" >1&%" &)+(,+$" YcZUF" EI(" *)+" ," $1&B>." ,%$(A%(12,>" BI+B)$%F" 1P" %P" *)+"
H1M1'H" (A%" R,>>" ," VI1(%" I'1*)+&" *1',>" E+12@<2)>)I+" S,$" 1'" (A%" 7(,>1,'" (+,-1(1)',>"
'#$5#,#(35#" *1'1$A1'H" YeZUP" D)&%" )+H,'12" ,-&1W(I+%" ())" $%%&$" ()" E%" B+%$%'(" 1'"
&)+(,+"c3"SR%1HA(">)$$"1'"(A%"+,'H%"/c5<cc5w4F"=1HP"CUF"1&B+)M1'H"1($"+%$1$(,'2%"
()"(A%")I(-))+"%'M1+)'&%'(P"
:A%"A1HA"2,>21I&"2,+E)',(%"2)'(%'(")*"(A%"E+12@$"I$%-"1'"(A%"B)+(,>"S:,E>%"/U"
2)'*1+&%-"(A%1+">)R"*1+1'H"(%&B%+,(I+%F",$"&%'(1)'%-",E)M%P"
:A%" B)+%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" 2I+M%$" ,+%" +%B)+(%-" 1'" =1HP" c" ,'-" (A%" *)>>)R1'H"
+%&,+@$"2,'"E%"&,-%["
< (A%" B)+%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" )*" (A%" (R)" E+12@$" 1$" VI1(%" $1&1>,+\" &)+%)M%+F" ')"
$.$(%&,(12" -1**%+%'2%" E%(R%%'" (A%" E+12@v$" 1''%+" B,+(" ,'-" (A%" *+,H&%'("
,-^)1'1'H" (A%" &)+(,+$" 2,'" E%" -%(%2(%-F" A%'2%" (A%" -1**%+%'(1,>" -%2,." )*" (A%"
E+12@$" 1'" (A%" B)+(,>" S=1HP" /U" 2,'v(" E%" ,$2+1E%-" ()" %,2A" E+12@v$" 1'(%+',>"
A%(%+)H%'%1(.\"
< (A%" 1'M%$(1H,(%-" &)+(,+$" e3F" !53" ,'-" !/3" ,+%" VI1(%" $1&1>,+" ,'-" %WA1E1(" ,"
+%&,+@,E>." >)R%+" B)+)$1(." ,'-" ," $>1HA(>." >,+H%+" B)+%$" &%,'" +,-1I$" (A,'" (A%"
E+12@$\" &)+(,+" c3F" 2)'(,1'1'H" )+H,'12" ,-&1W(I+%$" ())F" $A)R$" ," &I2A" >)R%+"
B)+)$1(.",'-","-%*1'1(%>."*1'%+"B)+)$1(.P""

!0F5#%A%4,+E)',(%"2)'(%'(")*"(A%"&)+(,+$"S>%*(U",'-"E+12@$"S+1HA(U"$,&B>%$"

D,&B>%" 4,4f;F"R(i" " D,&B>%" 4,4f;F"R(i"


c3" ;!P_" " !5]" KPe"
e3" ;eP;" " !/]" _P!"
!53" C5Pc" " " "
!/3" C!P_" " " "

CXK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

%
,)+;%V%:a#"+%$I>($"*)+"(A%"&)+(,+$"$,&B>%$"

:A%" 2)&B,2(" &)+(,+v$" &12+)$(+I2(I+%" &1HA(" +%$I>(" 1'" ," B)$$1E>%" >,2@" )*"
2)&B,(1E1>1(." R1(A" (A%" E+12@$P" =)+" (A%" %W(%+',>" ^)1'($" &)+(,+" Sc3U" (A1$"
1'2)&B,(1E1>1(."1$"&)+%"%M1-%'(["1($">)R"B)+)$1(."2,I$%-","R1-%"-%(,2A&%'("*+)&"
(A%" I'-%+>.1'H" &)+(,+" S=1HP" ;UF" I'-%+" (A%" ,2(1)'" )*" *+%%J%<(A,R" 2.2>%$" ,'-" $,>($"
2+.$(,>>1$,(1)'"-+1M%'"E."+1$1'H"R,(%+P"0)R%M%+F"(A%"Df3")E$%+M,(1)'$")*"&)+(,+$"
!53",'-"!/3"%M1-%'2%-","H))-",-A%$1)'"R1(A"E+12@F"A%'2%"(A%"-1**%+%'(1,>"-%2,."
2,'v(" E%" -I%" ()" ," $1&B>%" &%2A,'12,>" 1'2)&B,(1E1>1(." Ss)I'Hv$" &)-I>I$F" (A%+&,>"
%WB,'$1)'F"%(2PU",'-"$)&%"*I+(A%+"&%2A,'1$&"&I$("E%"1'M)>M%-P"
7'")+-%+"()"%M,>I,(%"(A%"+)>%")*"$)>IE>%"$,>($"1'"&,(%+1,>"-%H+,-,(1)'F"(A%",'1)'"
2)'(%'(" )*" (A%" $,&B>%$" R,$" -%(%+&1'%-" S:,E>%" ;UP" :A%" M%+." A1HA" '1(+,(%$" ,'-"
2A>)+1-%$"B%+2%'(,H%$",+%"-I%"()"(A%"B)>>I(%-"R,(%+"+1$1'H"*+)&"(A%"2A,''%>"I'-%+"
(A%" 2>)2@" ()R%+F" ,$" VI)(%-" ,E)M%P" 3)+(,+$" !53" ,'-" !/3" %WA1E1(" ," >)R%+" ,'1)'"
2)'(%'("(A,'"(A%",-^)1'1'H"E+12@$F"$IHH%$(1'H"(A,("(A%"$,>($"-+1M%'"E."+1$1'H"R,(%+"
SI$I,>>." *)>>)R1'H" VI1(%" I'B+%-12(,E>%" B,(A$F" ,22)+-1'H" ()" (A%" &,(%+1,>$v"
&12+)$(+I2(I+%U"(%'-"()"2+.$(,>>1$%"1'"2)++%$B)'-%'2%"()"(A%"&)+%"B)+)I$"&,(%+1,>F"
1P%P"E+12@"1'"(A1$"2,$%F"+,(A%+"(A,'"1'"(A%"&)+(,+P"#$","&,((%+")*"*,2(F"(A%"B+)B%'$1(."
)*"$,>($"()"*)+&"%**>)+%$2%'2%Q$IE*>)+%$2%'2%"1'"2)++%$B)'-%'2%"()"(A%"&)$("B)+)I$"
&,(%+1,>$"2,'"E%")*(%'")E$%+M%-"1'"A1$()+12"E+12@"&,$)'+1%$F",$"1'"(A%"%W,&B>%$")*"
=1HP"eF"RA%+%"(A%"-%2,."E."$,>($"1$"B+%M,>%'("1'","A1HA>."B)+)I$"E+12@"S>%*(U")+"1'"(A%"
&)+(,+$"S+1HA(UP"

CXX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

%
,)+;%W%G)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%"$,&B>%$%

!0F5#%D"6%$I>($")*"1)'"2A+)&,()H+,BA."SR(iU"

D,&B>%"" DfC/<" `f;<" 4><"


c3" " 5Pc" CP5" !P;"
e3" " 5PK" /PC" 5PX"
!53" " 5P/" !P/" 5Pc"
!5]" 9W(%+',>"$I+*,2%" XP5" 5Pe" 5P;"
#-A%$1)'"$I+*,2%" !P/" !PC" 5PK"
7'(%+',>"B,+(" 5P;" !P_" !Pe"
!/3" " 5P/" !P5" 5PC"
!/]" 9W(%+',>"$I+*,2%" ;P;" /P/" 5PK"
#-A%$1)'"$I+*,2%" !P5" /P;" !P5"
"

"
,)+;%Y%j1**%+%'(1,>"%**>)+%$2%'2%"1'"(A%"E+12@$"S>%*(U",'-"$,>("-%2,."1'"2)++%$B)'-%'2%"()"(A%"
&)+(,+$"SD(P"8,J,+I$"2AI+2A"1'"3)-%',F"7(,>.F"z77<zl77"2%'(PU"

CX_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

V 28*45C')8*'%

6%B,1+" &)+(,+$" ,'-" )+1H1',>" E+12@$" *+)&" (A%" B)+(,>" )*" (A%" G1)" G,>,2%" ,(" 4,+B1"
R%+%" 2A,+,2(%+1$%-" ,'-" (A%1+" &,1'" -%2,." 2,I$%$" ,'-" &%2A,'1$&$" -%(%2(%-P" #"
$1H'1*12,'("+)>%")+"+%B,1+"&)+(,+$"1'()"E+12@$"-%2,."A,$"E%%'",$$%$$%-F"$IHH%$(1'H"
(A,(" (A%" +%&)M,>" )*" $I2A" &)+(,+$" 1$" 2)&BI>$)+." *)+" (A%" &,$)'+." B+%$%+M,(1)'F"
,>)'H"R1(A"+%A,E1>1(,(1)'"R)+@$"$()BB1'H"(A%"+1$1'H"-,&B'%$$P":A%"B+%$%'("+%$I>($"
,>$)" $(+%$$" (A%" 1&B)+(,'2%" )*" (A%" +%B,1+" &)+(,+$v" -%$1H'" S1'" (%+&$" )*" E)(A"
*)+&I>,(1)'",'-"&12+)$(+I2(I+%U"*)+",'21%'("I'B>,$(%+%-"&,$)'+."-I+,E1>1(.P"

W @#K#-#*4#'%

!P #+&%(,')"8F"a,+I(1"#F"6)$$1"3"S!___U"7>"G,>,JJ)"-%1"G1)","4,+B1P"9>%2(,F"31>,')"
/P DM,>-IJ"9"S/55!U"j,"2,$(%>>)","|21((á}["4,+B1"%"#>E%+()"G1)P"f**121',F"6)&,"
;P D,'-+)>1'1"=F"=+,'J)'1"9F"4IBB1'1"aF"4,HH1,(1"8"S/55eU"3,(%+1,>$"-%2,.",'-"%'M1+)'&%'("
,((,2@"1'"(A%"G1)"G,>,2%",("4,+B1[","A)>1$(12",BB+),2A"*)+"A1$()+12,>"$I+*,2%$"2)'$%+M,(1)'P"
]I1>-"9'M1+)'"C/F!_ee<!_KC"
CP 3)+)B)I>)I"#F"],@)>,$"#F"]1$E1@)I"d"S!__cU"4A,+,2(%+1J,(1)'")*",'21%'(F"E.J,'(1'%",'-"
>,(%+"A1$()+12"&)+(,+$"E."(A%+&,>",'-"z<+,."-1**+,2(1)'"(%2A'1VI%$P":A%+&)2A1&"#2(,"/e_<
/K5F"KK_<K_c"
cP ]ä@%"0F"#@@I+("DF"øB%@)÷>I"]F"L÷I+>I"]"S/55eU"4A,+,2(%+1$(12$")*"E+12@"I$%-",$",HH+%H,(%"1'"
A1$()+12"E+12@<>1&%"&)+(,+$",'-"B>,$(%+$P"4%&%'("4)'2+%(%"6%$";eF!!!c"<"!!//"
eP 3,+1'%>>1"8F"D2,+B%>>1'1"G"S!__/U"8,"$,H+,&,(I+,P"L',"(+,-1J1)',>%"(%2'12,"-1"*1'1(I+,"-%>>%"
2)+(1'%">,(%+1J1%"E)>)H'%$1P"7'["D21%'J,"%"]%'1"4I>(I+,>1P"8%"$IB%+*121"-%>>{,+2A1(%((I+,["1>"2)(()P"
#((1"-%>"4)'M%H')"-1"D(I-1"]+%$$,')'%";5Qe<;QKQ!__/P"81E+%+1,"G+)H%(()"9-1()+%["G,-)M,"
"

C_5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.09
Q)'(8-)405%<C'('%70:#%8K%2#$#*(%78-(0-%n%
7#("8:'%8K%XJ0$)*0()8*%0*:%20C'#'%8K%
28--8')8*%

E5#\'0*:-0%L-05)*'\0=>%]0:1)+0%l;%6C\0'.#1)4.=%0*:%l)#'5010%!8I85'\0=%

!
"`12)>,I$"4)B%+'12I$"L'1M%+$1(.F"7'$(1(I(%"*)+"(A%"D(I-.F"6%$()+,(1)'",'-"4)'$%+M,(1)'")*"
4I>(I+,>"0%+1(,H%F"G)>,'-F"#>%@$,'-+,Pa+,>1'$@,OI&@PB>F"p,-R1H,P8I@,$J%R12JOI&@PB>F"
&,>,R1%$1,O)/PB>"

EF'(-04(":A%",1&")*"(A%"B+)^%2("R,$"()"-%*1'%"(A%"2,I$%$")*"-,&,H%$"-)'%"()"(R)"
)*"(A1+(%%'"EI$($"&,-%"E."p%+J."D)E)21'$@1"1'"!_K!P":A%"2)>>%2(1)'"E%>)'H$"()":A%"
`,(1)',>"3I$%I&"1'"DJ+%'1,R,",'-"+%B+%$%'($"1&B)+(,'("*1HI+%$")*"G)>1$A"A1$()+.F"
$I2A",$"D(,'1$>,R"D(,$J12F"3,+1,'"4J,B$@1",'-":,-%I$J"d)$21I$J@)P":A%"EI$($",+%"
&,-%" )*" 2%&%'(" &)+(,+F" RA12A" 1&1(,(%$" ',(I+,>" $()'%P" :A%" E,$12" -,&,H%$" )*" (A%"
EI$($" ,+%" 2+,2@$F" 2,M1(1%$F" ^)1'(${" -%*%2($" ,'-" >%,@,H%$" )*" RA1(%" 2,>21I&"
2)&B)I'-$P" :A%" $(I-." -%$2+1E%$" (A%" 1'M%$(1H,(1)'" )*" B+)B%+(1%$" ,'-" $(+I2(I+%" )*"
,+(1*121,>" $()'%P" 3,(%+1,>" *)+" ,',>.$1$" R,$" (,@%'" E." &%,'$" )*" 2A1$%>$" ,'-" 1'" (A%"
*)+&")*"E)+%A)>%"2)+%$P":A%"$(%%>"+)-$"%&E%--%-"1'"&)+(,+"R%+%">)2,>1$%-"I$1'H"
%>%2(+)&,H'%(12"1'-I2(1)'F"H,&&,<+,.",'-"z<+,."BA)()H+,BA$P"6%$%,+2A"R1(A"(A%"
A%>B" )*" ,2(1M%" 1'*+,+%-" (A%+&)H+,BA." R,$" %W%2I(%-" ()" >)2,(%" 2+,2@$" ,'-" -%*%2($P"
:A%" >,E)+,()+." (%$($" 1'2>I-%-[" z<+,." *>I)+%$2%'2%F" 76" $B%2(+)$2)B.F" z<+,."
-1**+,2(1)'F" j:#F" B%(+)H+,BA12" %W,&1',(1)'F" B0F" -%'$1(.F" R,(%+" ,E$)+B(1)'"
2,B,21(.F" 2,B1>>,+." $I2(1)'F" )B%'" B)+)$1(.F" 2)'(%'(" )*" $)>IE>%" $,>($" $I2A" ,$["
2A>)+1-%F"$I>BA,(%F"&,H'%$1I&F",&&)'1I&",'-"'1(+,(%"1)'$P"

= &*(-8:C4()8*%

:A%" %'(1+%" 2)>>%2(1)'" 2)'$1$($" )*" (A1+(%%'" EI$($P" #>>")*" (A%&" ,+%" %WA1E1(%-" 1'" ,"
E%,I(1*I>" B,+@" 1'" :A%" `,(1)',>" 3I$%I&" )*" #H+12I>(I+%" ,'-" #H+12I>(I+,><=))-"
7'-I$(+." 1'" DJ+%'1,R," S=1HP" !UP" :A%" $2I>B(I+%$" R%+%" -%$1H'%-" ,'-" &,-%" E." (A%"
*,&)I$" $2I>B()+" p%+J." D)E)21'$@1" 1'" !_K!P" :A1$" 2)>>%2(1)'" +%B+%$%'($" 1&B)+(,'("
,2(1M1$($F" R+1(%+$F" B)%($F" $I2A" ,$" :,-%I$J" d)$21I$J@)F" D(,'1$>,R" D(,$J12F" 312A,>"
j+J.&,>,F"],+()$J"a>)R,2@1F"p,'"jJ1%+J)'",'-"3,+1,'"4J,B$@1P"#>>"(A%"EI$($",+%"
>,+H%+"(A,'">1*%<$1J%F",E)I("K;<X5"2&"1'"A%1HA(",'-"B>,2%-")'"$()'%"B%-%$(,>$P"8)R"

C_!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

+%>1%*"B>,(%$"R1(A"(A%"',&%$" )*"B)+(+,.%-"B%)B>%",+%",((,2A%-"()"(A%"*+)'("$1-%")*"
(A%"B%-%$(,>$",'-",+%"2,$("1'"(A%"$,&%"2%&%'("&)+(,+",$"(A%"EI$($P""
"

" "
,)+;%=":A%"EI$(")*":,-%I$J"d)$21I$J@)"1'":A%" ,)+;%A"3,'."EI$($"A,M%"'I&%+)I$"2+,2@$",'-"
`,(1)',>"3I$%I&"1'"DJ+%'1,R," 2,M1(1%$"R1(A"M1$1E>%"2)++)-%-"+)-$"I'-%+","
(A1'",'-"B)+)I$"&)+(,+">,.%+"

A !#4"*858+3%C'#:%

L'*)+(I',(%>.F" ')" BA)()H+,BA12" -)2I&%'(,(1)'" )*" (A%" $2I>B(I+1'H" B+)^%2("


+%&,1'$P":A%"&)$("M,>I,E>%"1'*)+&,(1)'",E)I("(A%"2+%,(1M%"B+)2%$$"R,$")E(,1'%-"
*+)&" (A%" ,+(1$({$" $)'" 6)E%+(" D)E)21'$@1F" RA)" 1$" ,>$)" ," M%+." ,2(1M%" $2I>B()+" 1'"
G)>,'-",'-"=+,'2%"Y!ZP""
#>>"(A%"$2I>B(I+%$"R%+%"&,-%"I$1'H"(A%"$,&%"(%2A')>)H.",'-"(A%"$,&%"&,(%+1,>"
<"2%&%'("&)+(,+"R1(A"(A%",--1(1)'")*"',(I+,>"B1H&%'("<")2A+%P":A%"1-%'(1*12,(1)'"
)*" (A%" B1H&%'(" R,$" 2,++1%-" )I(" I$1'H" z<+,." *>I)+%$2%'2%" ,'-" &12+)<2A%&12,>"
+%,2(1)'$P"6%$I>($")*"(A%$%",',>.$%$"$A)R%-"(A%"B+%$%'2%")*"1+)'"2)&B)I'-$P""
7'"(A%"B+%>1&1',+."R)+@"$(,H%F"p%+J."D)E)21'$@1"$2I>B(I+%-",>>"B)+(+,1($"1'"2>,."
1'"A1$"R)+@$A)B"1'"G)J','P":A%'"A%"B+%B,+%-","(A+%%<B,+("H.B$I&"$B>1("&)I>-P"#("
(A%"%'-"A%"2,$("(A%"EI$($"1'"&)+(,+P":A%"EI$($"A,M%","(R)">,.%+"2)'$(+I2(1)'"<"(A%"
)I(%+">,.%+"1$"E,$%-")'"RA1(%"G)+(>,'-"2%&%'(F"(A%"1''%+">,.%+")'"E>,$("*I+',2%"$>,H"
2%&%'(P" :A%" $2I>B(I+%$" ,+%" %&B(." 1'$1-%P" :A%" (A12@'%$$" )*" (A%$%" (R)" >,.%+$" 1$"
M,+1)I$"1'"-1**%+%'("B>,2%$",'-"+,'H%$"*+)&"c"()"!!"2&P""

C_/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

3,'." $(%%>" +%E,+$ R1(A" ," -1,&%(%+" )*" K"&&" ,+%" B>,2%-" 1'$1-%" (A%" 2)'2+%(%% ()"
@%%B"(A%"2+,2@"R1-(A",(",'",22%B(,E>%">%M%>P""
7'"$)&%"B,+($")*"(A%"EI$($F"&,+@$")*"(A%"&)I>-"^)1'($"R%+%"1'M1$1E>%F"RA1>$("1'"
)(A%+$"B>,2%$F"2+%M12%$",BB%,+%-P":A%"$2I>B()+"H>I%-"(A%$%"2+%M12%$"I$1'H"$(.+%'%<
B)>.%$(%+" +%$1'F" B+)E,E>." G)>1&,>" !5XP" :A%" 1-%'(1*12,(1)'" )*" (A1$" +%$1'" R,$"
B%+*)+&%-"I$1'H"1'*+,+%-",E$)+B(1)'"$B%2(+)$2)B.P"
:A%"EI$($"A,-","VI1(%"B)+)I$"$I+*,2%F"(A%+%*)+%"(A%."R%+%"B,1'(%-"R1(A"2)>)I+%-"
2%&%'("$>I++."S(A%"(A12@'%$$")*"(A%"$>I++."R,$",E)I("!Pc&&UP"

D 28*:)()8*%%

j%$B1(%" (A%1+" H+%,(" 1&B)+(,'2%" ,$" %>%&%'($" )*" (A%" 2I>(I+%-" >,'-$2,B%F"
I'*)+(I',(%>."(A%.",+%"1'","E,-"2)'-1(1)'P"3)$(")*"(A%"EI$($"A,M%"'I&%+)I$"2+,2@$F"
-%*%2($",'-"2,M1(1%$",$"M1$1E>%"1'"=1HP"/P"f(A%+$",+%"1'","E%((%+"2)'-1(1)'P"7("-%B%'-$"
&,1'>." )'" (A%" >)2,(1)'P" D)&%" )*" (A%" EI$($" ,+%" %$B%21,>>." %WB)$%-" ()" (A%" +,1'"
S,>(%+',(1'H" 2.2>%$" )*" R%((1'H" ,'-" -+.1'HUF" RA1>%" )(A%+$" ,+%" I'-%+" (A%" $A%>(%+" )*"
(+%%$P"7'",--1(1)'F"$)&%"EI$($",+%"+%HI>,+>."R%((%-"E."H,+-%'"$B+1'@>%+$P""
3,'." $2I>B(I+%$F" %PHP" j%J.-%+." 4A>,B)R$@1{$" EI$(F" A,M%" ," '%(R)+@" )*" 2+,2@$P"
:A%" $&,>>%$(" 2+,2@$" ,+%" 5P5c"&&" R1-%F" (A%" >,+H%$(" !"&&P" #*(%+" +,1'*,>>" ,'-"
$')R*,>>"(A%"2+,2@$"+%&,1'"R%("*)+",">)'H"(1&%P":%2A')>)H12,>"*,I>($",+%",BB,+%'("
1'"$)&%"EI$($P"7'"&,'."B>,2%$"+)-$"R%+%"B>,2%-"())"2>)$%"()"(A%"$I+*,2%"S%M%'",("
(A%"-%B(A")*"/"&&UP"D)&%"+)-$"R%+%"')("2)M%+%-"R1(A"2%&%'("&)+(,+F"%$B%21,>>."
1'$1-%P"7'"(A%$%"B>,2%$"(A%"+)-$",+%"A1HA>."2)++)-%-P""
=I+(A%+"+%B,1+$")*"2+%M12%$",+%"M1$1E>%"1'"(A%"*)+&")*"-,+@"2%&%'("*1>>%+$P""
f+1H1',>>.F"(A%"EI$($"A,-",'"1'(%'$%"BI+B>%"2)>)I+F",$"$A)R'"1'"=1HP";P"#"$I+*,2%"
>,.%+")*"&)+(,+"R1(A"(A%"B1H&%'("A,$"E%%'">%,2A%-")I(",'-"2I++%'(>."(A%"EI$($"A,M%"
,"H+%."2)>)I+P"

C_;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

" "
,)+;%D":A%")+1H1',>"BI+B>%"2)>)I+")*"EI$($" ,)+;%V"?A1(%"2,>21I&%2,+E)',(%"%**>)+%$2%'2%$"
>%,2A%-")I("*+)&"2+,2@$"

:A%" 2)'2+%(%" $I+*,2%" 1$" M%+." B)+)I$F" 2)M%+%-" R1(A" H+1&%F" >12A%'$" ,'-" &)$$"
2)>)'1%$P"D)&%"2)''%2(1)'$"E%(R%%'"(A+%%"(%2A')>)H12,>"B,+($",+%">%,@.\"(A%"R1-(A"
)*" (A%" 2+%M12%$" M,+1%$" *+)&" 5P!" ()" ;"&&P" :A%+%" 1$" %$B%21,>>." ," >)(" )*" &)$$" 1'"
(A%$%" B>,2%$P" :A%" $)>IE>%" 2)&B)'%'($" )*" (A%" 2)'2+%(%F" M1$1E>%" ,$" RA1(%"
2,>21I&%2,+E)',(%"%**>)+%$2%'2%$, R%+%" >%,2A%-")I("E."R,(%+F",$"$A)R'"1' =1HP"C"
Y/ZP"

V 7#("8:858+3%8K%#J0$)*0()8*%0*:%-#'C5('%

4.1 Examination of material

:A%"B+%M1)I$"1'*)+&,(1)'",E)I("(A%"(%2A')>)H.",'-"2)'-1(1)'"2)'2%+'%-"(A%",>>"
2)>>%2(1)'F" EI(" %W,&1',(1)'$" R%+%" B%+*)+&%-" )'" (R)" $2I>B(I+%$[" j,'1%>" p,',$J{$"
,'-"j%J.-%+."4A>,B)R$@1{$"EI$($P""
D,&B>%$" )*" &)+(,+" 1'" (A%" *)+&" )*" E)+%" A)>%$" Sã!5"&&U" R%+%" (,@%'" *+)&"
2,M1(1%$"*+)&"(A%",*)+%&%'(1)'%-"EI$($"*)+"(A%"-%(%+&1',(1)'")*"B0"SR,(%+"%W(+,2(UP""
:A%" B0" )*" (%$(%-" &,(%+1,>" A,$" ," M,>I%" )*" !!Pee" ()" !/P;XF" -%B%'-1'H" )'" (A%"
-%B(AP"7("1$"R%>>"@')R'"(A,("(A%">)$$")*"(A%"B,$$1M1(.")*"(A%"$(%%>"+)-$"E%H1'$",(","
B0"M,>I%",E)I("!!PX5F"$)"$)&%")*"(A%"+)-$"B>,2%-"2>)$%"()"(A%"%W(%+',>",'-"1'(%+',>"
$I+*,2%"S,("/<C"2&"-%B(AU"E%H,'"()"2)++)-%P"

C_C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

#"&,^)+"(A+%,("()"2)'2+%(%"-I+,E1>1(."1$"(A%"A1HA"2)'(%'(")*"2A>)+1-%F"$I>BA,(%F"
&,H'%$1I&F",&&)'1I&",'-"'1(+,(%"1)'$P":)(,>"2A>)+1-%"2)'(%'("1'"(A1$"2)'2+%(%"1$"
M%+.">)R"R1(A1'","+,'H%")*"5P5;<5P5ci"1'"+%>,(1)'"()"2%&%'("Y;F"CZP":A%",&)I'(")*"
$I>BA,(%" 1$" ,>$)" >)R" 1'" (A%" +,'H%" )*" 5P5C<5P5_i" )*" (A%" R%1HA(" )*" 2)'2+%(%P" :A%"
2)'(%'($" )*" ,&&)'1I&" ,'-" '1(+,(%" 1)'$" ,+%" ,E)I(" 5P5!i" 1'" +%>,(1)'" ()" 2)'2+%(%P"
#',>.$1$"-1-"')("$A)R","B+%$%'2%")*"&,H'%$1I&"1)'$P"
4A%&12,>",',>.$1$"+%M%,>%-"(A,("(A%",&)I'(")*"1'$)>IE>%"B,+($"1'"A.-+)2A>)+12"
,21-"2)'$(1(I(%$",E)I("eCPeXi")*"(A%"2%&%'("&)+(,+"$,&B>%F")*"RA12A"(A%">,+H%$("
'I&E%+"1P%P"/CPCei"2)&B+1$%$",HH+%H,(%")*"*+,2(1)'"5Pc<!P/c"&&P"=+,2(1)'"E%>)R"
5P5c"&&"+%B+%$%'($"$1>12,"*+)&"(A%"-%2)&B)$1(1)'")*"2,>21I&"$1>12,(%"2%&%'(",'-"
B1H&%'("S:,E>%"!UP"

!0F5#%=%D1%M%",',>.$1$")*"(%$(%-"&)+(,+"

#HH+%H,(%"*+,2(1)'" å"/Pc""" !P/cb 5Pcb" 5P;!cb" 5P/cb 5P/b" 5P!b" 5P5cb" à"5P5c""
Y&&Z" /Pc"" !P/c""" 5Pc""" 5P;!c"" 5P/c""" 5P/""" 5P!""""" "
YiZ")*"2%&%'("&)+(,+" !P5c" ePXe" /CPCe" 5Pc5" eP!/" !ePXX" ;PK_" !P_C" /PCX"
"
:A%" '%W(" $(,H%" )*" %W,&1',(1)'" R,$" (A%" -%(%+&1',(1)'" )*" R,(%+" ,E$)+B(1)'" E."
2,B1>>,+1(.P"4,B1>>,+."$I2(1)'"1$"(A%"B+)2%$$"E."RA12A"R,(%+"(+,M%>$"(A+)IHA"B)+%$"
-I%" ()" (%'$1)'" *)+2%$" -%M%>)B%-" E%(R%%'" (A%" $)>1-" B,+(12>%$" ,'-" (A%" R,(%+"
&)>%2I>%$P" :A%" -+." $,&B>%$" R%+%" 1&&%+$%-" ()" ," -%B(A" )*" !5"&&P" :A%." R%+%"
R%1HA%-" ,(" $B%21*12" (1&%" 1'(%+M,>$P" :A%" R,(%+" &)M%&%'(" E." 2,B1>>,+." $I2(1)'" 1'"
(%$(%-"2)'2+%(%"1$"*,$("< IB"()","A%1HA(")*"C2&"1'"C"A)I+$F"IB"()","A%1HA(")*"e"2&"
R1(A1'"/C"A)I+$F",'-"IB"()","A%1HA(")*"!5"2&"R1(A1'";"-,.$P""
?,(%+" ,E$)+B(1)'" 2,B,21(." 1$" M%+." A1HA" _P/ciF" )B%'" B)+)$1(." /5P;Ki" ,'-"
M)>I&%(+12"-%'$1(."/P/5"HQ2&;P"6%$I>($")*"(A%$%",',>.$%$",+%"%$B%21,>>."1&B)+(,'("
-I+1'H"+%$()+,(1)'"R)+@$"1'")+-%+"()"B+%B,+%"2%&%'("&,$$"*)+"*1>>1'H"2,M1(1%$"R1(A"
$1&1>,+"2)&B)$1(1)'",'-"B+)B%+(1%$P"
j1**%+%'(1,>" :A%+&,>" #',>.$1$" Sj:#U" )*" '1'%" 2)'2+%(%" $,&B>%$" +%M%,>%-" (A%"
B+%$%'2%" )*" 2,>21I&" A.-+)W1-%" R1(A1'" ," +,'H%" )*" /P;5<CPCKi" ,'-" 2,>21I&"
2,+E)',(%"R1(A1'","+,'H%")*"!5PX5<!cPCXiP":A%",&)I'(")*"(A%"+%$1-I%"RA12A"A,$"
')("E%%'"-%2)&B)$%-"1'"(A%"(%+&$")*"(A%",',>.$1$"M,+1%-"*+)&"KeP!e"()"X!PX5iP"
j:#")*"RA1(%"2,>21I&%2,+E)',(%"%**>)+%$2%'2% $A)R%-"&,1'>."(A%"B+%$%'2%")*"
2,>21I&"2,+E)',(%"ScXPe/<X!P!5iU",'-"2,>21I&"A.-+)W1-%"ScPX5<!!P5"iUP"
:A%" 2%&%'(" $>I++.F" B+%B,+%-" E." &%2A,'12,>" $%H+%H,(1)'" )*" M1$1E>%" ,HH+%H,(%"
R,$" $IE^%2(%-" ()" z<+,." -1**+,2(1)'P" 6%$I>($" $A)R%-" &,1'>." VI,+(JF" 2,>21I&"
2,+E)',(%F","$&,>>",&)I'(")*"2,>21I&"&,H'%$1I&"2,+E)',(%F",>>)BA,'%%S,"A.-+)I$"
,>I&1'1I&" $1>12,(%" 2>,." &1'%+,>UF" ,>E1(%" S," B>,H1)2>,$%" *%>-$B,+" &1'%+,>U" ,'-"
'%BA%>1'%%&1'%+,>%S$)-1I&"B)(,$$1I&",>I&1'1I&"$1>12,(%UP""
:A%" '%W(" $(,H%" )*" (A%" +%$%,+2A" R,$" ," B%(+)H+,BA12" %W,&1',(1)'P" :A1$"
1'M%$(1H,(1)'"R,$"2,++1%-")I("1'")+-%+"()"2)'*1+&"(A,("(A%")I(%+">,.%+")*"2)'2+%(%"1$"
E,$%-" )'" RA1(%" G)+(>,'-" 2%&%'(" ,'-" (A%" 1''%+" >,.%+" )'" E>,$(" *I+',2%" $>,H" 2%&%'(P"
:A%" %W,&1',(1)'" 2)'*1+&%-" (A1$" A.B)(A%$1$" ,'-" H,M%" B+%21$%" 1'*)+&,(1)'" ,E)I("

C_c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2)&B)$1(1)'F"(A%"(.B%",'-"*+,2(1)'")*",HH+%H,(%",'-"(A%"M)>I&%(+12"+,(1)"E%(R%%'"
1'H+%-1%'($P":A%"+%$I>($"$A)R%-"(A,("(A%"2%&%'("E1'-%+"1'"G)+(>,'-"2%&%'("&)+(,+"
R,$"A)&)H%'%)I$F"1'"2)'(+,+."()"(A%"E>,$("*I+',2%"$>,H"2%&%'("&)+(,+"R1(A","&)+%"
A%(%+)H%'%)I$"E1'-%+P"a+,1'"*+,&%"1'"E)(A"&,(%+1,>$"R,$"(A%"$,&%F"B+%-)&1',(%-"
E." -%(+1(,>" VI,+(JP" =%>-$B,+$F" %$B%21,>>." B>,H1)2>,$%" ,'-" &12+)2>1'%<B%+(A1(%F"
H>,I2)'1(%F"*+,H&%'($")*"+)2@$["H+,'1()1-$F">1&%$()'%$",'-"M%+."+,+%>.",+H1>>,2%)I$"
$,'-$()'%$" E%>)'H%-" ()" &1')+" 2)&B)'%'($P" :A%" &,+H1',>" ,HH+%H,(%" R,$"
%W%&B>1*1%-" E." H+,1'$" )*" ,&BA1E)>%" ,'-" E1)(1(%P" 3)$(" )*" (A%" ,HH+%H,(%" A,-"
+)I'-%-" 2)+'%+$" ,'-" -1-" ')(" %W2%%-" !"&&P" 8,+H%" H+,1'$" &%,$I+1'H" /<;Pc"&&"
)22I++%-" M%+." +,+%>.P" 7'-1M1-I,>" H+,1'$" -1-" ')(" A,M%" 2)'(,2(" R1(A" %,2A" )(A%+F"
*)+&1'H","-1**I$%"H+,1'"*+,&%P""
#BB+)W1&,(%" M)>I&%(+12" +,(1)$" )*" 2)'2+%(%" 1'H+%-1%'($" R%+%[" E1'-1'H" ,H%'("
S2%&%'(U"2,P";_iF"VI,+(J"2,P";eiF"*%>-$B,+$"2,P"CiF"*+,H&%'($")*"+)2@$"2,P"!/i"
,'-"B)+%$"2,P"Xi"YcZP"
:A%" '%W(" $1H'1*12,'(" B,+(" )*" (A%" +%$%,+2A" R,$" ," &12+)E1)>)H12,>" (%$(P" :A1$"
%W,&1',(1)'"R,$"B%+*)+&%-"()"-%(%+&1'%"(A%"$B%21%$")*">12A%'P":A%"$(I-."$A)R%-"
(A%"B+%$%'2%")*"(A+%%">12A%'$["S+)#%&5#*'/@F*Q#0&/0#)#*'/@*,'-";-6')"#*'/@*

4.2 Construction examination – location of rebars and cracks,


assessment of lagging thickness

#" ')'<-%$(+I2(1M%" %W,&1',(1)'" I$1'H" %>%2(+)&,H'%(12" 1'-I2(1)'F" W<+,." ,'-"


H,&&,<+,." BA)()H+,BA$" R,$" 2,++1%-" )I(" 1'" )+-%+" ()" >)2,(%" (A%" +%E,+$" ,'-" ()"
$B%21*." (A%" (A12@'%$$" )*" >,HH1'H" YeZP" =1H$P" c" ,'-" e" $A)R" >)2,(1)'" )*" +)-$" 1'"
4A>,B)R$@1v$" EI$(" ,'-" (A%" R1-(A" )*" (A%" 2+%M12%$P" :A%" +)-$" >.1'H" 1'" (A%" 2>)$%$("
B)$1(1)'"()"(A%"$I+*,2%",'-"-1+%2(>."I'-%+"(A%"2+,2@$",+%"$1(I,(%-",(","-%B(A")*"/F";F"
C",'-"c"2&P""
:A%" >,$(" $(,H%" )*" (A%" +%$%,+2A" R,$" ,'" %W,&1',(1)'" R1(A" (A%" A%>B" )*" 7'*+,+%-"
(A%+&)H+,BA." S76:U" 2,&%+,P" 76:" &,BB1'H" $A)R%-" (%&B%+,(I+%" M,+1,(1)'" )'" (A%"
EI$(v$" $I+*,2%" ,'-" (A%" )22I++%'2%" )*" -%%B" 2+%M12%$P" j1$2)'(1'I1(1%$" 1'(%++IB(%-"
(A%+&,>" 2)'-I2(1)'" )*" 2)'2+%(%P" #$" ," +%$I>(" )*" (A%" )22I++1'H" -%*%2($," (A%"
(%&B%+,(I+%" )M%+" (A%" 2+%M12%$" R,$" A1HA%+"S-I+1'H" A%,(1'HU"(A,'" 1'" (A%"+%$(" )*" (A%"
2)'2+%(%P":A1$",>>)R%-"$B%21*12,(1)'")*"(A%",+%,")*"2+,2@$F",$"B+%$%'(%-"1'"=1HP"KP"

C_e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%W":A%"EI$(")*"j%J.-%+."4A>,B)R$@1"<"M1%R"*+)&"(A%">%*(",'-"+1HA("$1-%P":A%">)2,(1)'")*"+)-$F"
(A12@'%$$")*">,HH1'HF"(A%"R1-(A")*"(A%"2+,2@$",'-"2+%M12%$"

C_K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"
,)+;%Y":A%"EI$(")*"j%J.-%+."4A>,B)R$@1"<"M1%R"*+)&"(A%"*+)'(",'-"E,2@."8)2,(1)'")*"+)-$F"
(A12@'%$$")*">,HH1'HF"(A%"R1-(A")*"(A%"2+,2@$",'-"2+%M12%$"

"
"

"
,)+;%Z%7'*+,+%-"&,BB1'H"$A)R%-"(A%")22I++%'2%")*"-%%B"2+%M12%"

C_X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

W 28*45C')8*'%

#>>" (A%" 1'M%$(1H,(1)'$" B%+*)+&%-" )'" (A%" A1$()+12,>" EI$($" A,M%" $A)R'" M%+."
1'(%+%$(1'H"+%$I>($",'-"A%>B%-"()"*1'-"(A%"2,I$%$")*"-,&,H%P""
6%E,+$"1'$1-%"(A%"$2I>B(I+%$"R%+%"*)I'-"()"E%"')("(A%"(+,-1(1)',>"+%1'*)+2%&%'(F"
EI(">))$%"$(%%>"+)-$F"')("^)1'%-"()")'%",')(A%+P"7'"$)&%"B>,2%$")*"(A%"$2I>B(I+%$F"
+)-$"+%&,1'%-"E,+%F"I'2)M%+%-"E."2%&%'("&)+(,+\"1'")(A%+$"(A%."R%+%"B>,2%-"())"
2>)$%" ()" (A%" $I+*,2%P" :A1$" (%2A')>)H12,>" *,I>(" 2,I$%-" (A,(F" -1+%2(>." ,*(%+" (A%1+"
%+%2(1)'" 1'" (A1$" >)2,(1)'F" ,'" ,(&)$BA%+12" 2)++)$1)'" )*" $(%%>" 2)&&%'2%-F"
,22%>%+,(1'H"$(%%>"2)++)$1)'"1'"(A%"1'(%+1)+")*"(A%"EI$($P"9WB,'$1M%"+I$("B+)-I2%-"E."
(A%"+%E,+$"A,$"2,I$%-"M1$1E>%"2+,2@1'HF"$B,>>1'HF"-%>,&1',(1)'")*"(A%"2)'2+%(%"2)M%+"
,'-"2,M1(1%$P"
01HA"R,(%+",E$)+B(1)'",'-")B%'"B)+)$1(."*,21>1(,(%-"R,(%+"B%'%(+,(1)'F">%,2A1'HF"
,'-" %'(+,'2%" )*" ,1+" B)>>I(%-" E." ,21-" )W1-%$F" %$B%21,>>." 2,+E)'" -1)W1-%F" RA12A"
$1H'1*12,'(>." $B%%-%-" IB" 2,+E)',(1)'" YKZP" 8%,2A1'H" )*" 2,>21I&" A.-+)W1-%"
2)'(+1EI(%-"()","-%2+%,$%"1'"B0",'-",22%>%+,(%-"$(%%>"2)++)$1)'P""
4+%M12%$" E%(R%%'" (%2A')>)H12,>" ^)1'($F" 1'" (A%" E%H1''1'H" M%+." ',++)RF" R%+%"
2)'$(,'(>." %WB,'-%-" E." *+)J%'" R,(%+" ,'-" (A%" +))($" )*" &)$$P" :A1$" +%$I>(%-" 1'"
2,M1(1%$",'-">,HH1'H"%W*)>1,(1)'P""
:A%" -%M%>)B&%'(" )*" >12A%'" ,'-" &)$$" 2)'(+1EI(%-" ()" (A%" $>)R" -%$(+I2(1)'" )*"
EI$($" E.[" 1'<H+)R(A" ,'-" &%2A,'12,>" E>,$(1'HF" $%2+%(1)'" )*" )+H,'12" ,21-$" ,'-"
A1'-%+1'H"R,(%+"%M,B)+,(1)'P"7'"(A%">)'H"(%+&F"%**%2($")*"(A%1+"-%M%>)B&%'("2,I$%-"
%(2A1'H")*"(A%"$I+*,2%">,.%+F"1($"R%,@'%$$",'-"(A%"*)+&,(1)'")*"2+,2@$",'-"2,M1(1%$"
YXZP"

Y E4\*815#:+#$#*('%

#I(A)+$"R)I>-">1@%"()"(A,'@"j+P"p,'"3,2@)R1,@"<"(A%"j1+%2()+")*":A%"`,(1)',>"
3I$%I&")*"#H+12I>(I+%",'-"#H+12I>(I+,><=))-"7'-I$(+. 1'"DJ+%'1,R,F"j+P"p),'',"
d,+E)R$@,<]%+%'(F"3+"#-,&"4IB,F"j+P"?)^21%2A"],+(JF"3+$"?1)>%(,"fE%+(,F"3$"
:%+%$,"dI+@1%R12JF"3+"312A,>"a)+$@1",'-"3+"d+J.$J()*"81$%@"*)+"(A%1+"M,>I,E>%"
A%>B"1'"(A1$"$(I-.P"

Z @#K#-#*4#'%

!P 7'*)+&,(1)'",E)I("(%2A')>)H."R,$"+%2%1M%-"*+)&"3+"6)E%+("D)E)21'$@1"
/P 4J,+'%2@1"8F"9&&)'$"G0"S/55/U"6%B,1+",'-"B+)(%2(1)'")*"2)'2+%(%"$(+I2(I+%$P"G)>1$A"
4%&%'(F"d+,@)R"
;P 9`"!Ce/_[/55Kd%G+)-I2($",'-"$.$(%&$"*)+"(A%"B+)(%2(1)'",'-"+%B,1+")*"2)'2+%(%"$(+I2(I+%$P"
:%$("&%(A)-$P"j%(%+&1',(1)'")*"2A>)+1-%"2)'(%'("1'"A,+-%'%-"2)'2+%(%""
CP #''"dsF"D)'H"0<?"S/55KU"4A>)+1-%"(A+%$A)>-"*)+"2)++)$1)'")*"$(%%>"1'"2)'2+%(%P"4)++)$"D21P"
-)1[!5P!5!eQ^P2)+$21P/55KP5cP55K"

C__"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

cP ],+(J"?F"G%(+)H+,BA12",',>.$1$P"L'1M%+$1(.")*"?+)2>,R"
eP 9W,&1',(1)'"R1(A"(A%"A%>B")*"H,&&,<+,.$"R,$"2,++1%-")I("E."`j:9D:"4)&B,'."
KP j)&,$>)R$@1"?"S/55;U"G+%M%'(,(1M%"2)'$%+M,(1)'")*"$()'%")E^%2($P"`4LF":)+I'"
XP j)&,$>)R$@1"?F"d%$.<8%R,'-)R$@,"3F"d+,I$%"pF"8I@,$J%R12J"p?"S/555U"D(I-.")'"(A%"
2)'$%+M,(1)'")*"&,$)'+.")E^%2($"S2)'2+%(%F"E+12@U"1'"(A%"#I$2AR1(J<]1+@%',I"4)'2%'(+,(1)'"
4,&BP"`4LF":)+I'"

c55"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

II.10
G#(#-)8-0()8*%8K%2#$#*(d@#*:#-#:%<-)4\%
70'8*-3%<C)5:)*+'_%20'#%9(C:3%8K%0%l8-5:%l0-%
&&%E)-K)#5:%)*%X0'(%68(")0*>%948(50*:%

&'8F#5%L-)KK)*=>%E*:-#0%Q0$)5(8*=%0*:%]0$#'%!0(#A%

!
"L'1M%+$1(.")*"9-1'EI+HAF"LdF"1PH+1**1'O%-P,2PI@F",'-+%,PA,&1>()'O%-P,2PI@""
/
"`,(1)',>"3I$%I&$"D2)(>,'-F"LdF"^P(,(%O'&$P,2PI@"

EF'(-04(" :A1$" B,B%+" 1'M%$(1H,(%$" (A%" -%(%+1)+,(1)'" )*" 2%&%'(1(1)I$" +%'-%+$F" R1(A"
+%*%+%'2%"()"(A%"EI1>-1'H$")'","?)+>-"?,+"77"#1+*1%>-F"')R"(A%"3I$%I&")*"=>1HA(F"
1'" 9,$(" 8)(A1,'F" D2)(>,'-P" 3)$(" )*" (A%" EI1>-1'H$" ,+%" E+12@" &,$)'+." R1(A" ," (A1'"
2%&%'(1(1)I$"+%'-%+F",'-")'"$%M%+,>")*"(A%&"(A%"$I+*,2%")*"(A%"+%'-%+"1$"E>1$(%+1'HF"
*>,@1'H",'-"%M%'(I,>>."E%1'H">)$(",>()H%(A%+P":A%"E>1$(%+1'H"R,$"1'M%$(1H,(%-"I$1'H"
')'<-%$(+I2(1M%" (%2A'1VI%$" $I2A" ,$" 1'*+,+%-" (A%+&)H+,BA.F" %>%2(+12,>" +%$1$(1M1(."
&%,$I+%&%'($",'-"+%E)I'-"A,+-'%$$"(%$(1'H\",'-"R1(A",',>.(12,>"&%(A)-$"$I2A",$"
z<+,." -1**+,2(1)'F" $2,''1'H" %>%2(+)'" &12+)$2)B." ,'-" 1)'$" ,',>.$1$" )*" ,VI%)I$"
%W(+,2($P":A%"+%$I>($"$A)R"(A,("(A%"-%(%+1)+,(1)'"1$",2(1M%",'-")'H)1'HF",'-"$IHH%$("
(A,("1(" &,." 1'M)>M%"(A%"&)M%&%'(")*"&)1$(I+%F"&,."E%">1'@%-"()"(A%"B+%$%'2%")*"
2%+(,1'",HH+%H,(%$"R1(A1'"(A%"+%'-%+",'-"&,."E%"$,>(<+%>,(%-P"

= &*(-8:C4()8*%

1.1 The deterioration and conservation of concrete and cement

]I1>-1'H$" ,'-" $(+I2(I+%$" 2)'$(+I2(%-" I$1'H" 2)'2+%(%" ,'-" 2%&%'(" 2)'$(1(I(%" ,'"
1&B)+(,'(" B,+(" )*" )I+" (,'H1E>%" 2I>(I+,>" A%+1(,H%" *+)&" (A%" >,(%" '1'%(%%'(A" ,'-"
(R%'(1%(A"2%'(I+1%$P"0)R%M%+F"(A%"$1H'1*12,'2%")*"(A%$%"EI1>-1'H$"A,$")'>."+%2%'(>."
E%HI'" ()" E%" +%2)H'1$%-F" ,'-" $)" >%$$" +%$%,+2A" A,$" E%%'" I'-%+(,@%'" ()" I'-%+$(,'-"
A)R",'-"RA."(A%."-%(%+1)+,(%"(A,'"*)+"(+,-1(1)',>"EI1>-1'H$P":A%"-%M%>)B&%'(")*"
2)'$%+M,(1)'" &%(A)-$" ,'-" (%2A'1VI%$" 1$" ,>$)" ,(" ," >%$$" ,-M,'2%-" $(,H%" (A,'" *)+"
(+,-1(1)',>" EI1>-1'H$F" ,'-" &)$(" )*" (A%" >1(%+,(I+%" +%>,(1'H" ()" 2)'2+%(%" +%B,1+" 1$"
-1+%2(%-" ()R,+-$" &)-%+'" +%1'*)+2%-" 2)'2+%(%F" +,(A%+" (A,'" A1$()+12" 2)'2+%(%" ,'-"

c5!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2%&%'(P" #" *I+(A%+" 1$$I%" 1$" (A%" -1**12I>(." )*" ,BB>.1'H" (A%" I$I,>" B+1'21B>%$" )*"
EI1>-1'H"2)'$%+M,(1)'"()"2)'2+%(%",'-"2%&%'(F"çB,+(12I>,+>."1'"+%>,(1)'"()"(A%",1&$"
)*"&1'1&I&"1'(%+M%'(1)'F"+%(%'(1)'")*",I(A%'(121(.",'-"+%M%+$1E1>1(.v"Y!ZP"

1.2 The museum of flight, East Fortune

#"6).,>"`,M,>"#1+"D(,(1)'"R,$"EI1>(",("9,$("=)+(I'%F"1'"9,$("8)(A1,'F"D2)(>,'-F"
1'" !_!cF" ()" A)I$%" E)(A" ,1+$A1B$" ,'-" ,1+2+,*(P" 7(" R,$" ,'-" $(1>>" 1$" ," +I+,>" >)2,(1)'F"
,BB+)W1&,(%>." c" &1>%$" *+)&" (A%" `)+(A" D%,P" :A%" $(,(1)'" R,$" I$%-" *)+" &1>1(,+."
BI+B)$%$" ,H,1'" -I+1'H" (A%" D%2)'-" ?)+>-" ?,+F" ,'-" &,'." '%R" EI1>-1'H$" R%+%"
2)'$(+I2(%-"M%+."VI12@>.P"#*(%+"(A%"R,+"*1'1$A%-"(A%"$(,(1)'"R,$"H+,-I,>>."R)I'-"
-)R'F" I'(1>" !_Kc" RA%'" (A%" D%2)'-" ?)+>-" ?,+" EI1>-1'H$" R%+%" )B%'%-" ,$" ,"
3I$%I&")*"=>1HA("E."`,(1)',>"3I$%I&$"D2)(>,'-P"7'"!__5"(A%"$1(%"R,$"-%$1H',(%-"
,$" ," D2A%-I>%-" #'21%'(" 3)'I&%'(" ,'-" X" )*" (A%" &)$(" $1H'1*12,'(" EI1>-1'H$" R%+%"
H1M%'","2,(%H)+."]">1$(1'HP"
:A%" 3I$%I&" )*" =>1HA(" 1'2>I-%$" ,+)I'-" /;" E+12@" EI1>-1'H$" R1(A" 2%&%'(1(1)I$"
+%'-%+$P" :A%." ,+%" $1&B>%" +%2(,'HI>,+" $(+I2(I+%$F" R1(A" B+)(+I-1'H" B1%+$" )'" (A%"
)I($1-%$"*)+"%W(+,"$(+I2(I+,>"$(,E1>1(.F",'-",>(A)IHA"(A%."&,.",BB%,+"()"A,M%">1((>%"
,+2A1(%2(I+,>" &%+1(" 1'" (A%&$%>M%$F" (A%." ,+%" $1H'1*12,'(" E%2,I$%" (A%." A%>B" ()" &,@%"
(A%" $1(%" çB+)E,E>." (A%" &)$(" 2)&B>%(%" D%2)'-" ?)+>-" ?,+" (%&B)+,+." ,1+*1%>-" 1'"
]+1(,1'v" Y/ZP" 7'" )+-%+" ()" B+%$%+M%" (A1$" 2)&B>%(%'%$$F" (A%" )+1H1',>" *,E+12" )*" (A%"
EI1>-1'H$"'%%-$"()"E%"B+%$%+M%-",$"*,+",$"1$"B)$$1E>%P""
"

"
,)+;%=":A%"4+,$A":%'-%+"S]I1>-1'H";XUF",'"%W,&B>%")*"(A%"2%&%'(<+%'-%+%-"E+12@"&,$)'+."
EI1>-1'H$"

c5/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

1.3 Types of deterioration

4)'$1-%+1'H"(A%1+",H%",'-"(A%"21+2I&$(,'2%$")*"(A%1+"2)'$(+I2(1)'F"(A%"EI1>-1'H$"
,+%"1'"*,1+"2)'-1(1)'P"3,'."$(1>>"A,M%"(A%1+")+1H1',>",$E%$()$"+))*$F"$(1>>"*I'2(1)'1'HF"
,'-"&)$(")*"(A%"2%&%'(1(1)I$"+%'-%+"1$")+1H1',>P"f'>.","*%R")*"(A%"&)$("$%M%+%>."
-%(%+1)+,(%-"E+12@$"A,M%"E%%'"+%B>,2%-P"0)R%M%+F"$)&%"-%(%+1)+,(1)'"A,$")22I++%-F"
-I%"()","2)&E1',(1)'")*"(A%"R,."(A%"EI1>-1'H$"R%+%"-%$1H'%-",'-"2)'$(+I2(%-F",'-"
(A%"%'M1+)'&%'(,>"2)'-1(1)'$",("(A%"$1(%P":A%"-%(%+1)+,(1)'"1'2>I-%$"E+%,@1'H",'-"
2+I&E>1'H" )*" (A%" I'+%'-%+%-" E+12@$" ^I$(" ,E)M%" (A%" H+)I'-\" $,>(" %**>)+%$2%'2%$"
*)+&1'H" )'" (A%" 1'$1-%" R,>>$" )*" (A%" EI1>-1'H$\" 2+,2@1'H" ,'-" -%>,&1',(1)'" )*" (A%"
+%'-%+\" ,'-" E>1$(%+1'H" ,'-" *>,@1'H" )*" (A%" +%'-%+P" :A1$" B,B%+" R1>>" *)2I$" IB)'" (A%"
R)+@" (A,(" A,$" E%%'" I'-%+(,@%'" ()" 1'M%$(1H,(%" (A%" E>1$(%+1'H" +%'-%+" ,'-" 1-%'(1*."
B)$$1E>%"2,I$%$"*)+"1(P"

,)+;%A%:A%"E>1$(%+1'H"+%'-%+")'"]I1>-1'H"CK"SDB,+%"G,+($"D()+%U%

A 7#("8:%

2.1 Surveys to investigate the patterns of deterioration

#"2)'-1(1)'"$I+M%."*)I'-"E>1$(%+1'H",'-"*>,@1'H")'")'>.";")*"(A%"E+12@"&,$)'+."
EI1>-1'H$" R1(A" ," 2%&%'(1(1)I$" +%'-%+[" (A%" 3,1'" D()+%$" f**12%" S]I1>-1'H" /eUF" ,"
$&,>>"8,(+1'%"E>)2@"S]I1>-1'H"CeU",'-"(A%"DB,+%"G,+($"D()+%"S]I1>-1'H"CKUP"7'*+,+%-"
(A%+&)H+,BA." R,$" %&B>).%-" ,$" ,'" ,--1(1)',>" &%(A)-" *)+" &,BB1'H" (A%" ,+%,$" )*"
E>1$(%+1'H"+%'-%+F"1'"(A%"A)B%$"(A,("1("&1HA("1-%'(1*.",+%,$"RA%+%"(A%"E>1$(%+1'H"R,$"
,(","M%+."%,+>."$(,H%P":A%"=>1+"]C55"2,&%+,"(A,("R,$"I$%-"R,$",E>%"()"&%,$I+%"(A%"
(%&B%+,(I+%")*" ,>>" (A%" $I+*,2%$" 1'" (A%" *1%>-")*"M1%R" ,'-" B+)-I2%" ,"*,>$%" 2)>)I+%-"
1&,H%"()"*,21>1(,(%"(A%"1'(%+B+%(,(1)'")*"(A%"(A%+&,>"B,((%+'$P""

c5;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2.2 Moisture movement through the render

7'" )+-%+" ()" I'-%+$(,'-" (A%" &)M%&%'(" )*" &)1$(I+%" (A+)IHA" (A%" +%'-%+F" (A%"
$)+B(1M1(.")*"(A%"+%'-%+"R,$"&%,$I+%-",'-"2)&B,+%-"()"(A%"M,>I%$")E(,1'%-"*)+"(A%"
E+12@$" I$%-" ,(" (A%" $1(%P" D)+B(1M1(." 2A,+,2(%+1$%$" (A%" ,E1>1(." )*" &,(%+1,>$" ()" ,E$)+E"
,'-" (+,'$&1(" R,(%+" E." 2,B1>>,+1(." ,'-" R,$" &%,$I+%-" I$1'H" ," $(,'-,+-" B+)2%-I+%"
Y;ZP""
:A%"B,((%+'")*"&)1$(I+%"&)M%&%'("(A+)IHA"(A%"+%'-%+"R,$"1'1(1,>>."1'M%$(1H,(%-"
$1&B>."(A+)IHA"M1$I,>")E$%+M,(1)'")*"(A%"EI1>-1'H$"1'"-1**%+%'("R%,(A%+"2)'-1(1)'$F"
$1'2%"(A%"+%'-%+",BB%,+$"-,+@%+"RA%'"1("1$"R%(P":A%"&)1$(I+%"2)'(%'($")*"(A%"E+12@$"
,'-" (A%" +%'-%+" R%+%" (A%'" 1'M%$(1H,(%-" ')'<-%$(+I2(1M%>." I$1'H" 1'*+,+%-"
(A%+&)H+,BA." ,'-" &)1$(I+%" +%$1$(1M1(." &%,$I+%&%'($F" ,'-" -1+%2(" ,',>.$1$" )*" (A%"
&)1$(I+%"2)'(%'(")*"(A%"E+12@$",'-"(A%"+%'-%+"R,$",>$)"I'-%+(,@%'"RA%+%"B)$$1E>%F"
E." $,&B>1'H" $&,>>" B1%2%$" )*" -%>,&1',(1'H" &,(%+1,>" $(1>>" 1'" 2)'(,2(" R1(A" $)I'-"
&,(%+1,>P" :A%" +%$I>($" R%+%" 2)&B,+%-" ()" M,>I%$" *)+" (A%" &)1$(I+%" 2)'(%'(" ,("
$,(I+,(1)'" *)+" (A%" &,(%+1,>" (.B%F" )E(,1'%-" -I+1'H" %WB%+1&%'($" ()" &%,$I+%" (A%"
B)+)$1(.")*"$,&B>%$P""

2.3 Surface properties of the render

:A%" $I+*,2%" B+)B%+(1%$" )*" (A%" E>1$(%+1'H" +%'-%+" R%+%" 1'M%$(1H,(%-" ')'<
-%$(+I2(1M%>."I$1'H","+%E)I'-"A,&&%+F",>$)"@')R'",$","D2A&1-("A,&&%+F"RA12A"
&%,$I+%$"(A%"+%E)I'-"A,+-'%$$")*","&,(%+1,>P"0,+-'%$$"(%$(1'H"&,."E%"2)'$1-%+%-"
%VI1M,>%'("()"B%+*)+&1'H","2)&B+%$$1)'"(%$(")'","$&,>>"M)>I&%")*"(A%"&,(%+1,>v$"
$I+*,2%F" ,'-" ," 2)++%>,(1)'" E%(R%%'" A,+-'%$$" ,'-" .1%>-" $(+%$$" &,." (A%+%*)+%" E%"
%WB%2(%-F",'-"A,$"E%%'"-%&)'$(+,(%-"%WB%+1&%'(,>>."YCZP"
7'" )+-%+" ()" 2)&B,+%" (A%" ,BB%,+,'2%")*" (A%" +%'-%+" ,(" (A%" $I+*,2%" ,'-" 1'<-%B(AF"
2)+%"$,&B>%$"R%+%"(,@%'"1'","E>1$(%+1'H",+%,",'-","')'<E>1$(%+1'H",+%,")'"]I1>-1'H"
CeF",'-"%W,&1'%-"R1(A"(A%"',@%-"%.%",'-",(">)R"&,H'1*12,(1)'P"

2.4 Analysis of the cementitious component of the render

z<+,."-1**+,2(1)'"R,$"2,++1%-")I(")'"*1'%>."H+)I'-"$,&B>%$")*"(A%"2%&%'(1(1)I$"
B,+(")*"(A%"+%'-%+F"*+)&"RA12A",$"&I2A",HH+%H,(%",$"B)$$1E>%"A,-"E%%'"$%B,+,(%-"
%1(A%+" &,'I,>>." )+" E." $1%M1'HP" #VI%)I$" %W(+,2(1)'$" R%+%" (A%'" B+%B,+%-" *+)&" (A%"
E+12@$" ,'-" *+)&" (A%" 2%&%'(1(1)I$" B,+($" )*" (A%" &)+(,+$" ,'-" +%'-%+$F" ,'-" R%+%"
,',>.$%-"I$1'H"7)'"4A+)&,()H+,BA."()")E(,1'"2)'2%'(+,(1)'$")*"2A>)+1-%F"'1(+,(%F"
BA)$BA,(%" ,'-" $I>BA,(%\" ,'-" R1(A" 74G<f9D" ()" )E(,1'" 2)'2%'(+,(1)'$" )*" 2,>21I&F"
&,H'%$1I&F"$)-1I&F"B)(,$$1I&",'-",>I&1'1I&P":A%"B%+2%'(,H%"E."R%1HA(")*"%,2A"
1)'"%W(+,2(%-"*+)&"(A%"$,&B>%"R,$"2,>2I>,(%-P"

c5C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2.5 Analysis of the aggregate component of the render

:A%"+%'-%+"2)&B)$1(1)'"M,+1%$"*+)&"EI1>-1'H"()"EI1>-1'H["$)&%"+%'-%+"2)'(,1'$"
,>&)$("')",HH+%H,(%"%W2%B("*1'%"$,'-",'-"$)&%"1$"M%+."+12A"1'"B%EE>.",HH+%H,(%P"
:A%"E>1$(%+1'H")'>.")22I+$"1'"(A%">,((%+"(.B%")*"+%'-%+F"$IHH%$(1'H"(A,("(A%"B%EE>."
,HH+%H,(%"&,."E%","+%>%M,'("*,2()+P"]>1$(%+1'H"B1%2%$")*"+%'-%+"R%+%"$,&B>%-",'-"
1'$B%2(%-F" ,'-" $B%21*12" ,HH+%H,(%" B,+(12>%$" R%+%" (A%'" %W,&1'%-" I$1'H" ,'" )B(12,>"
&12+)$2)B%",'-","D2,''1'H"9>%2(+)'"312+)$2)B%"SD93UF",'-"R%+%",',>.$%-"R1(A"
(A%"D93",'-"R1(A"z<+,."-1**+,2(1)'P"

D @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

3.1 Surveys to investigate the patterns of deterioration

:A%"M1$I,>"$I+M%."-%&)'$(+,(%-"(A,("*)+"(A%";",**%2(%-"EI1>-1'H$F"(A%"E>1$(%+1'H"
)22I++%-"&)+%"*+%VI%'(>.")'"$)I(A<*,21'H"R,>>$F"EI(",>$)")'"')+(A<*,21'H"R,>>$P"7("
R,$"*)I'-"1'"B,(2A%$",>>")M%+F"EI("$%%&%-"()"E%"2)'2%'(+,(%-")'"(A%"B1%+$",'-")'"
(A%" *>,(" ,+%,$" )*" R,>>" ^I$(" ,-^,2%'(" ()" (A%" B1%+$P" f'" ]I1>-1'H$" Ce" ,'-" CK" 1(" R,$"
*)I'-"1&&%-1,(%>."()"(A%"+1HA(")*"(A%"B1%+$F")'"(A%"$)I(A"%,$("$1-%P"
:A%"1'*+,+%-"(A%+&)H+,BA."$I+M%."R,$"I'-%+(,@%'")'","-,."RA%'"(A%"R,>>$")*"
]I1>-1'H"Ce"R%+%"A%,(%-"IB"E."(A%"$I'F",'-"(A%"E>1$(%+1'H",+%,$",BB%,+%-"R,+&%+P"
:A1$" R,$" E%2,I$%" (A%+%" ,+%" ,1+" B)2@%($" R1(A1'" (A%" E>1$(%+%-" +%'-%+F" 2+%,(1'H" ,"
(A%+&,>"E+%,@",'-"+%$I>(1'H"1'"(A%"+%'-%+"A%,(1'H"IB"&)+%"+%,-1>."(A,'"%>$%RA%+%P"
=I+(A%+&)+%F"(A%"1'*+,+%-"(A%+&)H+,BA."$A)R%-">,+H%",+%,$",-^,2%'("()"(A%"M1$1E>%"
E>1$(%+1'H" RA12A" >))@%-" $)I'-" ()" (A%" ',@%-" %.%F" EI(" RA%+%" A)>>)R" B,(2A%$" A,-"
E%HI'"()"*)+&"E%>)R"(A%"$I+*,2%P":A1$"R,$"2)'*1+&%-"E."(,BB1'HP"=)+"%W,&B>%F"(A%"
,+%," E%(R%%'" (A%" /" R1'-)R$" )'" (A%" `?" $1-%" )*" (A%" D?" R,>>" )'" ]I1>-1'H" Ce"
>))@%-"*1'%F"EI("(A%"1'*+,+%-"(A%+&)H+,&"$A)R%-"(A,("1("R,$"E%H1''1'H"()"E>1$(%+P"
"

"
,)+';%D>%V%7'*+,+%-"(A%+&)H+,&")*"(A%"D?"R,>>")*"]I1>-1'H"CeF"R1(A","-1H1(,>"1&,H%"*)+"
2)&B,+1$)'"S7&,H%$["3,I+%%'"s)I'HU"

c5c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

3.2 Moisture movement through the render

!0F5#%=%D)+B(1M1(.")*"(A%"2%&%'(1(1)I$"+%'-%+",'-"E+12@$"*+)&"(A%"3I$%I&")*"=>1HA("

" 6%'-%+" E+12@$"(.B%" E+12@$"(.B%"/" E+12@$"(.B%" E+12@$"(.B%"C"


*+)&" !"S`1--+1%U" S9-1'EI+HAU" ;"S?A1(%" SG+%$()'H+,'H%U"
]I1>-1'H"/C" 01>>U"
D)+B(1M1(."1'" 5P!5" 5Pc!" 5PcX" 5PeK" !PK_"
&&Q&1'!Q/"
"
:A%" +%'-%+" R,$" *)I'-" ()" A,M%" >)R" $)+B(1M1(." 1'" 2)&B,+1$)'" ()" (A%" E+12@$F"
&%,'1'H"(A,("(A%",E$)+B(1)'",'-"-%$)+B(1)'")*"&)1$(I+%"E."(A%"+%'-%+")22I+"*,1+>."
$>)R>.P"
7("R,$")E$%+M%-"(A,("&,'."EI1>-1'H$",BB%,+"()"A,M%","J)'%")*"+1$1'H"-,&B",("(A%"
E,$%")*"(A%"R,>>$F"%W(%'-1'H"IB"()"!"&"*+)&"(A%"H+)I'-P"?A%'"1("+,1'$"(A%"%'(1+%"
R,>>" $I+*,2%" 1$" R%((%-F" ,'-" E%2,I$%" (A%" B1%+$" ,+%" (A%" &)$(" %WB)$%-" B,+($" )*" (A%"
R,>>$F" (A%." E%2)&%" R%(" &)$(" VI12@>.F" ,'-" (,@%" >)'H%$(" ()" -+." )I(P" :A%$%"
)E$%+M,(1)'$"R%+%"$IE$(,'(1,(%-"E."(A%"&)1$(I+%"2)'(%'("-,(,"1'"2)&E1',(1)'"R1(A"
(A%"')'<-%$(+I2(1M%"(%$(1'HF"RA12A"$A)R%-"(A,("(A%"E+12@$",'-"&)+(,+"2>)$%"()"(A%"
H+)I'-",+%"M%+."R%(F",'-"(A,("(A%"+%'-%+",("(A1$">%M%>"1$",>$)"R%(")+",(">%,$("-,&BP"
:A%"-+1%$(",+%,$")*"+%'-%+",+%"*)I'-",("A%1HA($",E)M%"!"&")'"(A%"*>,("R,>>$F",'-"(A%"
+%'-%+")'"(A%"B1%+$"(%'-$"()"E%"$>1HA(>."-,&B"%M%'")'"-+."-,.$P""

!0F5#%A%3)1$(I+%"2)'(%'(")*"(A%"2%&%'(1(1)I$"+%'-%+",'-"E+12@$"*+)&"(A%"3I$%I&")*"=>1HA("

" L'+%'-%+%-" 3)+(,+" 6%'-%+" 6%'-%+")'" 6%'-%+"


E+12@$"^I$(" *+)&"^)1'(" *+)&"2>)$%" B1%+$",(" *+)&"
,E)M%"(A%" 1'"E+12@$" ()"(A%" M,+1)I$" ,E)M%"!Pc"
H+)I'-" 2>)$%"()" H+)I'-" A%1HA($F")'" &")'"*>,("
H+)I'-" R%(",'-"-+." R,>>$")'"
-,.$" -+."-,.$"
3)1$(I+%"2)'(%'("" !5P;"<"!CPX" !;PC" KPe"b"!;P!" CPC"b"ePX" !P;"b"/P!"
Si"R%1HA(U"
3)1$(I+%"2)'(%'(" !/P_"<"!ePC" !CP_" !KP;" !KP;" !KP;"
,("$,(I+,(1)'"*)+"
$1&1>,+"&,(%+1,>"
Si"R%1HA(U"

3.3 Surface properties of the render

:A%" +%E)I'-" A,&&%+" (%$(1'H" )'" ]I1>-1'H" CK" $A)R%-" (A,(" (A%" +%,-1'H" 1'"
E>1$(%+1'H",+%,$"R,$"I$I,>>." (A%"$,&%",$"1'",-^,2%'("$)I'-",+%,$F"$IHH%$(1'H"(A,("
(A%" E>1$(%+1'H" 1$" ')(" 1'-12,(1M%" )*" $1H'1*12,'(>." R%,@%'%-" +%'-%+P" #--1(1)',>>.F"
,>(A)IHA"(A%"$I+*,2%")*"(A%"2)+%"*+)&"(A%"E>1$(%+1'H",+%,"E+)@%")**"1'","(A1'"$A%%("

c5e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,BB+)W1&,(%>."/"&&"(A12@F"(A%"$,&B>%$"R%+%")(A%+R1$%"M1$I,>>."M%+."$1&1>,+P":A%"
2)+%"*+)&"(A%"E>1$(%+1'H",+%,"-1-"')(",BB%,+"()"E%"-1$1'(%H+,(1'H"(A+)IHA)I(P"

3.4 Analysis*of the cementitious component of the render

:A%"&)$("I$%*I>"+%$I>($"()"-,(%"A,M%"E%%'")E(,1'%-"*+)&"(A%",',>.$1$")*",VI%)I$"
%W(+,2($P"

!0F5#%D%G%+2%'(,H%")*"$%>%2(%-",'1)'$",'-"2,(1)'$"%W(+,2(%-"*+)&"+%'-%+"$,&B>%$"

" i"4><" i"DfC/<" i"4,/T" i"`,T" i"#>;T"


]I1>-1'H"/;"" 5P555e" 5P5!cC" 5P!!cX" 5P55X/" 5P555/"
]I1>-1'H"/C" 5P55!c" 5P!X;!" 5P!C;;" 5P5!!X" 5P555/"
]I1>-1'H"/;"S!__/"+%'-%+U"" 5P55!/" 5P!!5e" 5P5C5_" 5P55Ce" 5P555!"
]I1>-1'H"/e["E>1$(%+1'H",+%," 5P55;_" 5P5/Cc" 5P!cX5" 5P5!;c" 5P5c_;"
]I1>-1'H"/e["')"M1$1E>%"E>1$(%+1'H" 5P555_" 5P5;C!" 5P5cc_" 5P55XK" 5P5/!_"
]I1>-1'H"Ce["E>1$(%+1'H",+%," 5P5!cX" 5PCXKe" 5P/!5e" 5P5!XK" 5P5!K_"
]I1>-1'H"Ce["')"M1$1E>%"E>1$(%+1'H" 5P55Cc" 5P5_!e" 5P!;K;" 5P55_/" 5P5!5;"
"
:A%"+%$I>($"A,M%"E%%'"H1M%'"*)+"(A%"A1$()+12"+%'-%+",'-","&)+%"&)-%+'"+%'-%+"
)'"/"EI1>-1'H$"RA%+%"(A%+%"1$"')"$1H'")*"E>1$(%+1'H"S]I1>-1'H$"/;",'-"/CUF",'-"*)+"
(A%"E>1$(%+1'H",'-"')'<E>1$(%+1'H",+%,$")'"]I1>-1'H$"/e",'-"CeP"=1HI+%$"A,M%")'>."
E%%'"VI)(%-"*)+"(A)$%"1)'$"RA12A"R%+%"-%(%2(%-"1'"+%,$)',E>."A1HA"2)'2%'(+,(1)'$P"
3)+%" 2)&B+%A%'$1M%" 1)'$" ,',>.$1$" 1$" +%VI1+%-F" EI(" (A%$%" 1'1(1,>" +%$I>($" $A)R" (A,("
(A%" ;" A1HA%$(" 2)'2%'(+,(1)'$" )*" 2A>)+1-%" 1)'$" ,'-" (A%" A1HA%$(" 2)'2%'(+,(1)'" )*"
$I>*,(%" 1)'$" 2,&%" *+)&" EI1>-1'H$" RA%+%" (A%" +%'-%+" 1$" E>1$(%+1'HP" #>$)F" (A%"
2)'2%'(+,(1)'$" )*" ,>I&1'1I&" 1)'$F" ,>(A)IHA" >)RF" R%+%" )M%+" !5" (1&%$" H+%,(%+" *)+"
(A%"EI1>-1'H$"R1(A"E>1$(%+1'H"+%'-%+"(A,'"*)+"(A%"EI1>-1'H$"R1(A"')"E>1$(%+1'HP""

3.5 Analysis of the aggregate component of the render

7("R,$"*)I'-"(A,("E>1$(%+$")*(%'"$%%&"()"*)+&",E)M%"2%+(,1'"(.B%$")*",HH+%H,(%F"
1'2>I-1'H","H+%.1$A"*>,@."&,(%+1,>F","$)*(")+,'H%<.%>>)R"&,(%+1,>F",'-">1((>%"B)-$")*"
*1E+)I$"&,(%+1,>F"RA12A"&,."E%")*"B>,'(")+1H1'P"9W,&1',(1)'"R1(A"(A%"D93"$A)R%-"
(A,("(A%"$&,>>"B)-$",+%"2)&B)$%-")*">)'H"(,'H>%-"*1E+%$P":A%"H+%.1$A"&,(%+1,>"A,$"
," *,1+>." $&))(A" ,BB%,+,'2%F" ,'-" (A%" $)*(" .%>>)R" &,(%+1,>" 1$" +)IHA" ,'-" H+,'I>,+P"
G+%>1&1',+."z<+,."-1**+,2(1)'"+%$I>($"A,M%"1-%'(1*1%-">)($")*"2,+E)'"1'"(A%"H+%.1$A"
&,(%+1,>F" $IHH%$(1'H" 1(" &,." E%" 2A,+2),>F" ,'-" VI,+(J" 1'" (A%" .%>>)R" &,(%+1,>F"
$IHH%$(1'H" 1(" &,." E%" $,'-$()'%P" :A%$%" ,HH+%H,(%$" ,+%" ,>>" M%+." $)*(F" ,'-" ,+%"
B+)E,E>."VI1(%"B)+)I$P"

c5K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,)+;%W%#"E>1$(%+1'H"B1%2%")*"+%'-%+")'"]I1>-1'H"CKF"R1(A",">,+H%"H+%."B,+(12>%"I'-%+'%,(A%

V 28*45C')8*'%

:A%"E>1$(%+1'H")*"(A%"+%'-%+")'"$)&%")*"(A%"EI1>-1'H$",("(A%"3I$%I&")*"=>1HA("1$"
2)'2%+'1'H"E%2,I$%")+1H1',>"+%'-%+"1$"E%1'H"1++%M%+$1E>.">)$(F",'-"(A%"-%(%+1)+,(1)'"
1$" ,2(1M%" ,'-" )'H)1'HP" 4)'-1(1)'" $I+M%.$" $A)R" (A,(" (A%" E>1$(%+1'H" $%%&$" ()" E%"
2)'2%'(+,(%-" )'" ,'-" ,+)I'-" (A%" B1%+$F" RA12A" ,+%" (A%" B,+($" )*" (A%" EI1>-1'H$"
I'-%+H)1'H"*+%VI%'("2.2>%$")*"R%((1'H",'-"-+.1'HP":A1$"$IHH%$($"(A,("&)1$(I+%"&,."
B>,.","B,+("1'"(A%"-%(%+1)+,(1)'"&%2A,'1$&P"
9W,&1',(1)'" )*" 2)+%" $,&B>%$" ,'-" +%E)I'-" A,+-'%$$" +%,-1'H$" 1'-12,(%" (A,(" (A%"
E>1$(%+1'H"1$">,+H%>.","$I+*,2%"%**%2("RA12A"-)%$"')(")22I+"(A+)IHA"(A%"-%B(A")*"(A%"
+%'-%+F",'-"(A,("(A%"E>1$(%+1'H",+%,$",+%"')("$1H'1*12,'(>."R%,@%'%-P""
:A%" 1)'$" ,',>.$1$" +%$I>($" ,+%" ')(" *I>>." 2)&B+%A%'$1M%F" EI(" $IHH%$(" (A,(" (A%"
E>1$(%+1'H" &,." E%" >1'@%-" ()" A1HA%+" 2)'2%'(+,(1)'$" )*" 2A>)+1-%$F" $I>*,(%$" ,'-"
,>I&1'1I&" (A,'" (A)$%" *)I'-" %>$%RA%+%P" 7(" 1$" B)$$1E>%" (A,(" H.B$I&" S4,DfCP0/fU"
,'-Q)+" %((+1'H1(%" SY4,;#>Sf0UeP!/0/fZ/PSDfCU;P/0/fU" 1$" 2+.$(,>>1$1'H" R1(A1'" (A%"
+%'-%+F"EI("(A1$"+%VI1+%$"*I+(A%+"1'M%$(1H,(1)'P""
=1',>>.F"(A%"E>1$(%+1'H"$%%&$"()"E%"+%>,(%-"()"(A%"B+%$%'2%")*"B%EE>.",HH+%H,(%P"
:A%"B+%$%'2%")*"B>,'("&,(%+1,>"$A)R$"(A,("(A%",HH+%H,(%"R,$"')("B,+(12I>,+>."2>%,'F"
$)"1("1$"B)$$1E>%"(A,("1("R,$"2)'(,&1',(%-"R1(A"$)>IE>%"$,>($P"7("&,.",>$)"E%"(A,("(A%"
2A%&1$(+." )*" 1'-1M1-I,>" B,+(12>%$" 1$" +%>%M,'(F" ,$" (A%" E>1$(%+$" )*(%'" $%%&" ()" *)+&"
,E)M%"2%+(,1'"(.B%$")*",HH+%H,(%P":A%+%"&,."E%"$)&%"BA.$12,>"%**%2("2)''%2(%-"()"
(A%" ,E$)+B(1)'" ,'-" -%$)+B(1)'" )*" &)1$(I+%" *+)&" (A%" ,HH+%H,(%" B,+(12>%$F" R1(A"
,$$)21,(%-" -1&%'$1)',>" 2A,'H%$F" )+" %M%'" ," 2A%&12,>" %**%2(" -I%" ()" 2)'2%'(+,(%-"
,+%,$" )*" $)>IE>%" $,>($" *)+&1'H" ,+)I'-" (A%" ,HH+%H,(%" B,+(12>%$F" ,'-" $IE$%VI%'(>."
2+.$(,>>1$1'HF"B%+A,B$",$">%$$"$)>IE>%"2)&B)I'-$P"
7*" (A%" E>1$(%+1'H" 1$" +%>,(%-" ()" (A%" 2A%&12,>" 2)&B)$1(1)'" )*" (A%" +%'-%+F" (A%+%" 1$"
>1((>%" (A,(" 2,'" E%" -)'%" ()" B+%M%'(" 1(P" :A%" EI1>-1'H$" RA%+%" E>1$(%+1'H" 1$" )22I++1'H"
'%%-" ()" E%" +%2)+-%-" (A)+)IHA>." E%*)+%" (A%" +%'-%+" 1$" >)$(F" ,'-" (%2A'1VI%$" ()"

c5X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2)'$%+M%"(A%"+%'-%+"'%%-"()"E%"1'M%$(1H,(%-P"7*"+%B>,2%&%'(")*",+%,$")*"(A%"+%'-%+"
E%2)&%$"I',M)1-,E>%F"(A1$"$A)I>-"E%"I'-%+(,@%'",$"$.&B,(A%(12,>>.",$"B)$$1E>%P"

W E4\*815#:+#$#*('%%

7" ,&" H+,(%*I>" *)+" (A%" ,$$1$(,'2%" )*"" 3,I+%%'" s)I'H" ,("01$()+12" D2)(>,'-" R1(A"
1'*+,+%-" (A%+&)H+,BA.\" 8)+'," 9,-%$F" G%(%+" #'-%+$)'" ,'-" 0%'+." 0%+2)2@" ,(" (A%"
L'1M%+$1(.",("9-1'EI+HA"*)+"74G<f9DF"7)'"4A+)&,()H+,BA.",'-"+%E)I'-"A,+-'%$$"
(%$(1'H" +%$B%2(1M%>.\" ,'-" DI$,'',A" d1+@" ,(" `,(1)',>" 3I$%I&$" D2)(>,'-" *)+"
$2,''1'H" %>%2(+)'" &12+)$2)B.P" 7" ,>$)" (A,'@"4A+1$()BA%+"0,>>" ,(" (A%" L'1M%+$1(." )*"
9-1'EI+HA"*)+"A%>B"R1(A"R+1(1'H"(A1$"B,B%+",'-"#064"Ld"*)+"*1','21,>"$IBB)+(P"

Y @#K#-#*4#'%

!P D(1+>1'H"D"S/55!U"9,+>."4)'2+%(%"]I1>-1'H$"1'"D2)(>,'-P"L'BIE>1$A%-"GAj"(A%$1$P"0%+1)(<?,(("
L'1M%+$1(."
/P j%+%@"4,+(%+"#$$)21,(%$F"8%%"jF"6%'$A,R"p"S/55CU"9,$("=)+(I'%"#1+*1%>-"4)'$%+M,(1)'"G>,'P"
L'BIE>1$A%-"+%B)+("2)&&1$$1)'%-"E."`,(1)',>"3I$%I&$"D2)(>,'-"
;P 0,>>"4F"0)**"?j"S/55/U"?,(%+":+,'$B)+("1'"]+12@F"D()'%",'-"4)'2+%(%P":,.>)+"q"=+,'21$F"
8)'-)'"
CP 0%+2)2@"0"S/5!5U"4)'$%+M,(1)'")*"]I1>-1'H$",("9,$("=)+(I'%"31>1(,+."#1+*1%>-P"L'BIE>1$A%-"
]9'H"-1$$%+(,(1)'P"L'1M%+$1(.")*"9-1'EI+HA"

c5_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"

"

c!5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.11
!"#%&*K5C#*4#%8K%2054)C$%Q3:-8J):#%%
8*%("#%B50'()4)(3%8K%6)$#%BC(()#'%%

G#F8-0"%^5#)*=>%98*o0%Q8+#18*)*+A>%9H#*dU50K%94"$):(A%0*:%<#-*"0-:%
7)::#*:8-K=%

!
":%2A'1$2A%"L'1M%+$1(é("j)+(&I'-F"a%+&,'.F"-%E)+,AP@>%1'O(I<-)+(&I'-P-%F"
E%+'A,+-P&1--%'-)+*O(I<-)+(&I'-P-%"
/
"=)+$2AI'H$H%&%1'$2A,*("d,>@"I'-"3ä+(%>"%PlPF"a%+&,'.F"$)'^,PA)H%R)'1'HO@,>@P-%F"$M%'<
)>,*P$2A&1-(O@,>@P-%"

EF'(-04(% 7(" 1$" R%>><@')R'" (A,(" -1**%+%'(" $>,@%-" >1&%$" S2,>21I&" A.-+)W1-%U"
1'*>I%'2%"(A%"B>,$(12"B+)B%+(1%$")*"*+%$A"&)+(,+"-1**%+%'(>.P":A%+%"1$"')("$I**121%'("
$21%'(1*12" >1(%+,(I+%" (A,(" -%$2+1E%$" (A%" 2A,+,2(%+1$(12$" )*" 2,>21I&" A.-+)W1-%" (A,("
1'*>I%'2%" (A%" B>,$(121(." 1'" >1&%<E,$%-" &)+(,+" $.$(%&$P" :A%+%*)+%F" (A%" EI1>-1'H"
1'-I$(+."1'2+%,$1'H>."I$%$"2A%&12,>",--1(1M%$"2)&E1'%-"R1(A"A.-+,I>12"E1'-%+$"()"
,2A1%M%" (A%" +%VI1+%-" B>,$(121(." SR)+@,E1>1(.U" )*" ," &)+(,+P" 7'" )+-%+" ()" %WB>)1(" (A%"
B)$1(1M%" %'M1+)'&%'(,>" ,'-" B>,$(12" R)+@1'H" B+)B%+(1%$" )*" >1&%<E,$%-" &)+(,+$"
1'M%$(1H,(1'H"(A%"&%2A,'1$&")*"A.-+,(%-">1&%")'"(A%"B>,$(121(.")*"&)+(,+"$.$(%&$"
1$"'%2%$$,+.P""

= E*053'#:%$0(#-)05'%

:A%" ,',>.$%-" &,(%+1,>$" ,+%" (%'" 2,>21I&">1&%$" S48U" *+)&" (%'" -1**%+%'(" +%H1)'$"
,'-"&,'I*,2(I+%+$P":A%"M,>I%"*)+"4,f"T"3Hf"1$"E%(R%%'"Kci"S48"K5U",'-"_Xi"
S48" _5UP" 9,2A" >1&%" A,$" E%%'" ,',>.$%-" ,$" -+." A.-+,(%" ,'-" ,$" (A%" 2)++%$B)'-1'H"
VI12@>1&%P" jI%" ()" (A%" 2)&B>%W1(." )*" (A1$" ()B12" (A1$" ,+(12>%" 1$" *)2I$%-" )'" >1&%"
BI((1%$"B+)-I2%-"*+)&"-+."A.-+,(%-">1&%P"

c!!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

!0F5#%="#',>.$%-"&,(%+1,>$"

48_5<!5"
48_5<!"

48_5</"

48_5<;"

48_5<C"

48_5<c"

48X5<e"

48K5<K"

48_5<X"

48X5<_"
D,&B>%"

R,(%+QE1'-%+" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX" 5PX"
9&>%."/C"A" /5e" !X_" ;eC" !e/" /5e" !;!" !!K" !Ke" /;K" !ee"
R,(%+QE1'-%+"
!Pc" !Pc" !Pc" !Pc" !Pc" !Pc" !Pc" !Pc" !Pc" !Pc"
RA1>%"$),@1'H"
R,(%+QE1'-%+"""""
5PeK" 5PK/" 5PK/" !P!C" 5Pce" 5PX! 5P_5" 5Pe;" 5PeX" 5P_c"
,("&%,$I+1'H"
9&>%."/X"-" ;/e" /5/" ;5K" ;/!" /c!" !;c" " /!_" /5e" /e5"
R,(%+QE1'-%+"
5P_" 5P_" 5P_" 5P_" 5P_" 5P_" 5P_" 5P_" 5P_" 5P_"
RA1>%"$),@1'H"
R,(%+QE1'-%+"""""
5PXC" 5PX/" 5PXe" 5PXK" 5PKC" 5Pe! 5PKc" 5PK5" 5PXX" 5P_;"
,("&%,$I+1'H"
9&>%."/X"-" ;/!" !X_" C/;" ;cc" /5e" !/c" !!_" !X5" !X_" /!5"
"

A E*053'#:%I0-0$#(#-'%

7'" ,--1(1)'" ()" (A%" BA.$12,><&%2A,'12,>" B+)B%+(1%$" )*" A,+-%'%-" &)+(,+" $I2A" ,$"
-%'$1(.F" B)+)$1(." )+" -I+,E1>1(." (A,(" A.-+,(%-" >1&%" B+)M1-%$" ()" &)+(,+F" 1(" ,>$)"
B+)M1-%$" B>,$(121(." ()" (A%" *+%$A" &)+(,+P" :A1$" B,+,&%(%+" 2)'(+1EI(%$" ()" *>%W1E1>1(.F"
.1%>-F"&,2A1',E1>1(."S&1W1'HU",'-"R,(%+"+%(%'(1)'")*"(A%"&)+(,+P"
:A%"*,2()+$"+%$B)'$1E>%"*)+"(A%"-%M%>)B&%'(")*"B>,$(121(."1'"A.-+,(%-">1&%",+%"
1'M%$(1H,(%-"I$1'H"$%M%+,>"2,>21I&"A.-+)W1-%$")*"-1**%+%'("&,'I*,2(I+%+$",'-"(A%1+"
2)++%$B)'-1'H" VI12@>1&%$P" :A%" +%$I>($" ,+%" %M,>I,(%-" E." 2)++%>,(1'H" )E^%2(1M%"
B>,$(121(." M,>I%$" R1(A" $IE^%2(1M%" R)+@,E1>1(." -,(," E." ^I-H1'H" )*" ,'" %WB%+1%'2%-"
2+,*($&,'" 1'" B1>)(" B>,'(" %WB%+1&%'($" R1(A" -%*1'%-" >1&%" &)+(,+$P" :A%" +%$I>(1'H"
&,(%+1,>" B,+,&%(%+$" +%$B)'$1E>%" *)+" B>,$(121(." R1>>" (A%'" E%" B)1'(%-" )I(P" :A%"
,',>.$1$"1'2>I-%-"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"+,R"&,(%+1,>$",'-"-%(,1>%-"1'M%$(1H,(1)'$")*"
-1**%+%'(" $>,@%-" >1&%" ,'-" >1&%" BI((.P" :A%" -%(%+&1',(1)'" )*" B>,$(121(." )22I++%-"
,22)+-1'H>."()","(%2A'1VI%"E."?P"9&>%."Y!ZP"
:A%"9&>%.":%$("&%(A)-"*)+"B>,$(121(."(,@%$"1'()",22)I'("(A%"*)+2%"+%VI1+%-"()"
>1*(" ," R%1HA(" -I%" ()" *+12(1)'" )*" >1&%" BI((." ,H,1'$(" ," B>,(%'P" #(" (A%" $,&%" (1&%" (A%"
BI((.R,(%+" 1$" E%1'H" $I2(1)'%-" 1'()" ," H.B$I&" E,$%" B>,(%" ,'-" (A%" (1&%" 1(" (,@%$" ()"
+%,2A" *,1>I+%" 1$" E%1'H" +%2)+-%-P" :A%" $(,+(1'H" &,(%+1,>$" *)+" 9&>%." B>,$(121(."
&%,$I+%&%'(",+%">1&%"BI((1%$")*"(A%"$,&%"2)'$1$(%'2."$>,@%-"-1+%2(>."*+)&"VI12@"
>1&%")+"*+)&"BI((."&,-%"*+)&"-+."A.-+,(%-">1&%"Y!F"/ZP"

c!/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

" """ "" "


,)+;%="9&>%."B>,$(121&%(%+"

9WB%+1%'2%" ,'-" 2)&B,+1$)'" )*" (A%" +A%)>)H12,>" B+)B%+(1%$" )*" )(A%+" &1'%+,>"
$.$(%&$" 1'-12,(%" (A,(" B,+(12>%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" ,'-" B,+(12>%" $A,B%" ,$" R%>>" ,$"
*)+&,(1)'" )*" (A%" $I+*,2%" ,+%" )*" B+1&,+." 1&B)+(,'2%" Y;ZP" 7(" 1$" @')R'" (A,(" (A%"
+A%)>)H.")*">1&%<R,(%+"$I$B%'$1)'$"S>1&%"BI((.U"1$",**%2(%-"E."(A%",&)I'(",'-"(A%"
*)+&")*",M,1>,E>%"*1'%$")*"2,>21I&"A.-+)W1-%"Y;ZP":A%"B>,$(121(.",>$)"+%$I>($"*+)&"
(A%" 1'(%+,2(1)'" )*" (A%" >1VI1-" BA,$%" R1(A" (A%" B,+(12>%$" )*" 2,>21I&" A.-+)W1-%" ,'-"
(A%+%*)+%" -%B%'-$" )'" (A%" $B%21*12" $I+*,2%P" :A%" $B%21*12" $I+*,2%" )*" (A%" -+."
SI'$),@%-U" 2,>21I&" A.-+)W1-%" $,&B>%$" R,$" -%(%+&1'%-" M1," H,$" ,-$)+B(1)'" ,$"
$1'H>%<B)1'("&%(A)-",22)+-1'H"()"]+I',I%+F"9&&%((",'-":%>>%+"YcZP":A%"$,&B>%$"
A,M%"E%%'"-+1%-",("!!5w4",'-"+1'$%-"R1(A"-+1%-"`/"H,$",("!/5w4"*)+"/"A)I+$P":A%"
$,&B>%" R%1HA(" A,$" E%%'" -%(%+&1'%-" ,*(%+" -%$)+B(1)'P" #'" 1'2+%,$1'H" B>,$(121(."
M,>I%"$A)R$"$)&%"2)++%>,(1)'"R1(A"1'2+%,$1'H"$B%21*12"$I+*,2%",+%,"SDD#U"S=1HP"/UP"
"
400

350

300
plasticity figure [-]

250

200

150

100

50

0
0 5 10 15 20 25 30 35 40 45
Specific surface area (BET) [cm2/g]
dry slaked lime after 24 hours of slaking
"
,)+;%A%D2,((%+H+,&")*"DD#"M%+$I$"9&>%."B>,$(121(."M,>I%"

c!;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

4),+$%"B,+(12>%$"Så"!"y&U")*"2,>21I&"A.-+)W1-%F"RA12A"2)'$1$(")*",HH>)&%+,(%$F"
(1&%<-%B%'-%'(>." *)+&" *1'%$" )*" 2,>21I&" A.-+)W1-%" ,'-" -%21$1M%>." 1'*>I%'2%" (A%"
B>,$(121(.P" :A1$" B+)2%$$" 1$" *)I'-%-" 1'" 2+.$(,>" A,E1(" ,'-" &)+BA)>)H." )*" (A%" >1&%"
B,+(12>%$P" :A%" &12+)H+,BA$" )*" (A%" $2,''1'H" %>%2(+)'" &12+)$2)B%" S=1H$P" ;" ,'-" CU"
1>>I$(+,(%"(A%"+%$I>(")*"(A%"B+)2%$$")*"Å+%*1'%&%'(ÅP"
:A%"-%H+%%")*"Å+%*1'%&%'(Å"1$"-1**%+%'("R1(A"%,2A"A.-+,(%",'-F",$"1$"$IHH%$(%-F"
+%>,(%-"()"(A%"-%M%>)B&%'(")*"B>,$(121(.P":A%",M,1>,E>%"*)+%1H'"1)'$"$I2A",$"#>"YeZ"
,'-"$(+I2(I+,>"-%*%2($"1'"(A%"4,Sf0U/" 2+.$(,>"2,'"E%"-1M1-%-"1'()"(A)$%",BB%,+1'H"
,$"Å')(2A%$Å"(A,(">%,-"()"-1M1$1)'",'-"+%*1'%&%'("2,I$1'H"1'2+%,$%-"B>,$(121(.F",'-"
)(A%+$" ,BB%,+1'H" ,$" Å$(12@" B)1'($Å" (A,(" ,M)1-" $I2A" ," -1M1$1)'F" )+" %M%'" >%,-" ()" ,"
2),+$%'1'H"S$%%"=1HP";"()"=1HP"XU"Y;ZP"

%W(%'-%-"

$),@1'H<(1&%"

"

1'"%W2%$$""

)*"R,(%+"

"
%%%%%%%,)+;%D"4,>21I&"A.-+)W1-%" """",)+;%V%4,>21I&"A.-+)W1-%",*(%+""
"""""""""""""""<"$,&B>%"48"_5<!"" ""/X"-,.$")*"$),@1'H"<"$,&B>%"48"_5<!"
"

%W(%'-%-"

$),@1'H<(1&%"

"

1'"%W2%$$""

)*"R,(%+"

"
%%%%%%%%,)+;%W"4,>21I&"A.-+)W1-%" """",)+;%Y%4,>21I&"A.-+)W1-%",*(%+""
""""""""""""""""""<"$,&B>%"48"_5</"" """/X"-,.$")*"$),@1'H"<"$,&B>%"48"_5</"
"

%W(%'-%-"

$),@1'H<(1&%"

"

1'"%W2%$$""

)*"R,(%+"

"
%%%%%%%,)+;%Z"4,>21I&"A.-+)W1-%" """",)+;%[%4,>21I&"A.-+)W1-%",*(%+""
""""""""""""""""""<"$,&B>%"48"_5<;"" """"/X"-,.$")*"$),@1'H"<$,&B>%"48"_5<;"

c!C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

],$%-")'"(A%"=1HI+%$"_",'-"!5"(A%"(%&B)+,>"1'*>I%'2%")*"$),@1'H"(1&%",'-"(A%"
B+)2%$$" )*" +%*1'%&%'(" ,+%" M1$1E>%P" :A%" -I+,(1)'" )*" R)+@,E1>1(." ,'-" (AI$" (A%"
B>,$(121(." *1HI+%" )*" -1**%+%'(" $,&B>%$" )*" $>,@%-" >1&%" 1'2+%,$%" ,*(%+" /X" -,.$" )*"
$),@1'HP"9$B%21,>>."$,&B>%"48"_5<!F"RA12A"$A)R$","-1$(1'2(1M%"+%*1'%&%'("S=1H$P";"
,'-"CU",>$)"$A)R$","2>%,+"+1$%")*"(A%"B>,$(121(.P"f(A%+"$,&B>%$"$I2A",$"$,&B>%"48"
_5<;"S$%%"=1H$P"K",'-"XU"+%&,1'"M1+(I,>>."I'2A,'H%-P"
70

60

50
scale reading [-]

40

30

20

10

0
0 5 10 15 20 25 30 35
time [min]
CL 90-1 CL 90-2 CL 90-3 CL 90-4 CL 90-8 CL 90-10
"
,)+;%i%j%M%>)B&%'(")*"B>,$(121(."1'"2)++%>,(1)'"R1(A"(1&%"<",*(%+"/C"A)I+$")*"$),@1'H"

70

60

50
scale reading [-]

40

30

20

10

0
0 5 10 15 20 25 30 35
time [min]
CL 90-1 CL 90-2 CL 90-3 CL 90-4 CL 90-8 CL 90-10
"
,)+;%=M%j%M%>)B&%'(")*"B>,$(121(."1'"2)++%>,(1)'"R1(A"(1&%"<",*(%+"/X"-,.$")*"$),@1'H"

c!c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

:A%" /X" -,." $),@%-" A.-+,(%-" >1&%$" ,+%" 1'" ," $I+B>I$" )*" R,(%+" R1(A" -1**%+%'("
R,(%+QE1'-%+"+,(1)$"SRQE"5PX",'-"RQE"!PcUP"]%*)+%"(A%"&%,$I+%&%'(",>>"BI((1%$"R%+%"
-+1%-",("C5w4"()","$(,'-,+-"2)'$1$(%'2.P"7'"&,'."2,$%$F"(A%"$,&B>%$"(A,("1'1(1,>>."
$),@%-"1'",">,+H%+",&)I'(")*"R,(%+"B)$$%$$"A1HA%+"B>,$(121(."M,>I%$"S$%%"=1HP"!!UP"
:A1$")E$%+M,(1)'">%,-$"()"(A%"2)'2>I$1)'"(A,("(A%",&)I'(")*",M,1>,E>%"R,(%+",**%2($"
(A%"-%M%>)B&%'(",'-"+%*1'%&%'(")*"(A%"A.-+,(%-">1&%"B,+(12>%$P"
"
70

60

50
scale reading [-]

40

30

20

10

0
0 5 10 15 20 25 30 35
time [min]

CL 90-1 - 24 h-w/b 0,8 CL 90-1 - 28d-w/b 0,8 CL 90-1 - 28d-w/b 1,5

,)+;%=="G>,$(121(."*1HI+%$",*(%+"/X"-,.$")*"$),@1'H"1'"-1**%+%'(">1&%<R,(%+"B+)B)+(1)'$"2)&B,+%-"
()"(A%"&%,$I+%&%'(",*(%+"/C"A)I+$"

:A%" B+)2%$$" )*" +%*1'%&%'(" 1$" ,>$)" 1'-12,(%-" R1(A" ,',>.$1$" )*" B,+(12>%" $1J%$" ,("
-1**%+%'(" (1&%$" I$1'H" 0%Q`%<8,$%+" H+,'I>)&%(+.P" :A%" $,&B>%$" A,M%" E%%'"
&%,$I+%-" ,$" $>I++." 1'" 1$)B+)B,')>" ,(" c5" &&" *)2,>" R1-(AF" ;5" $%2)'-$" I>(+,$)'12"
%WB)$I+%" ,'-"e5" $%2)'-$"I>(+,$)'12"B,I$%P":A%" &,W1&I&" B%+2%'(")*" (A%" B,+(12>%"
$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A)$%"$,&B>%$"(A,("1'2+%,$%"(A%1+"B>,$(121(."R1(A"(1&%")*"$),@1'H"
&)M%$"()"(A%",+%,")*"(A%"*1'%+"B,+(12>%"$1J%$"S=1HP"!/"<"$,&B>%"48_5<!UP"D,&B>%$"
RA12A"$A)R"$>1HA(>."1'2+%,$%-"B>,$(121(."*1HI+%$",>$)")'>."$A)R"$&,>>"2A,'H%$"1'"
(A%" 2I+M%$" S$%%" =1HP" !/" <" $,&B>%" 48_5<;UP" D%M%+,>" 2I+M%$" E%2)&%" $1H'1*12,'(>."
$(%%B%+F" RA12A" 1'-12,(%$" +,(A%+" ,'" ,22I&I>,(1)'" )*" B,+(12>%$" )*" %VI,>" $1J%" (A,'" ,"
+%*1'%&%'(P" =)+" (A%$%" $,&B>%$" 1'2+%,$1'H" B>,$(121(." *1HI+%$" 2,'" ')(" E%" +%2)+-%-"
S$%%"=1HP"!/"<"$,&B>%"48_5</UP"
D1'2%" (A%" 2I+M%$" )*" (A+%%" $,&B>%$" R1(A" -1**%+%'(" B>,$(121(." -%M%>)B&%'(" ,'-"
-1**%+%'(" B>,$(121(." *1HI+%$" >))@" $1&1>,+" ,*(%+" $),@1'HF" 2)'2>I$1)'$" ,E)I(" (A%"
B>,$(121(." 2,'" ')(" E%" -+,R'" ^I$(" ,22)+-1'H" ()" B,+(12>%" $1J%" ,'-" $1J%" -1$(+1EI(1)'F"
RA%+%,$"2A,'H%$"-I%"()"$),@1'H"R1(A1'")'%"$,&B>%"2,'"E%"1-%'(1*1%-P"

c!e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

18

16
particle size distribution [%]

14

12

10

0
0,45
0,55
0,65
0,75
0,90
1,10
1,30
1,55
1,85
2,15
2,50
3,00
3,75
4,50
5,25
6,25
7,50
9,00
10,50
12,50
15,00
18,00
21,50
particle size [µm]
CL 90-1 - 24 hours CL 90-1 - 2 weeks CL 90-2 - 24 hours
CL 90-2 - 2 weeks CL 90-3 - 24 hours CL 90-3 - 2 weeks
%
,)+;%=A%G,+(12>%"$1J%"-1$(+1EI(1)'",("-1**%+%'("(1&%$")*"$),@1'H%

D 28*45C')8*%%

:A%" (%$(" &%(A)-" -%M%>)B%-" E." 9&>%." *)+" &%,$I+1'H" B>,$(121(." 1$" ,'" ,-%VI,(%"
(%$("&%(A)-"*)+"&%,$I+1'H"(A%"R)+@,E1>1(.")*">1&%"BI((1%$",'-"&)+(,+$P"7("B+)M1-%$"
)E^%2(1M%"-,(,",'-"+%M%,>$"(A%"%M)>I(1)'")*"B>,$(121(.")M%+"(1&%P"
G>,$(121(."-%M%>)B&%'("+%>1%$")'"-1**%+%'("B,+,&%(%+$P"7'"H%'%+,>"1("2,'"E%"$,1-"
(A,(" B>,$(121(." M,>I%$" 1'2+%,$%" R1(A" 1'2+%,$1'H" $),@1'H" (1&%P" jI%" ()" 2+.$(,>" A,E1("
,'-" &)+BA)>)H." 2),+$%" B,+(12>%$" Så" !" y&U" )*" 2,>21I&" A.-+)W1-%" 2)'$1$(1'H" )*"
,HH>)&%+,(%$"(1&%<-%B%'-%'(>."-%2+%,$%"1'"B,+(12>%"$1J%"RA%'">%*("1'"R,(%+P""
G>,$(121(."1$"1'*>I%'2%-"E."(A%"B,+(12>%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%">1&%F"1P%P"B>,$(121(."
1'2+%,$%$" R1(A" -%2+%,$1'H" B,+(12>%" $1J%$P" 7'" &)+(,+" $.$(%&$" (A%" B>,$(121(." 1$" ,>$)"
&,1'>." 1'*>I%'2%-" E." (A%" B,+(12>%" $1J%" -1$(+1EI(1)'F" (A%" B,+(12>%" $A,B%" ,'-" (A%"
,&)I'(")*"I$%-",HH+%H,(%$P"7("1$")EM1)I$"(A,("(A%"A1HA%+"(A%",&)I'(")*",HH+%H,(%$"
(A%">)R%+"1$"(A%"1'*>I%'2%")*"(A%">1&%P"
`%M%+(A%>%$$F" (A%" 1'M%$(1H,(1)'$" A,M%" $A)R'" (A,(" E%2,I$%" )*" (A%1+" *1'%$" >1&%"
E,$%-" &)+(,+$" A,M%" ," &I2A" E%((%+" R)+@,E1>1(." (A,'" &)+(,+$" R1(A" -1**%+%'("
1')+H,'12"E1'-%+$P"

V E4\*815#:+$#*('%

:A1$" +%$%,+2A" B+)^%2(" #1=<`)P" !cPec5" `" Å7'*>I%'2%" )*" (A%" &)+BA)>)H." )*"
A.-+,(%-">1&%" )'"(A%"B>,$(121(."B+)B%+(1%$")*" &)+(,+"$.$(%&$Å"1$"B+)&)(%-"E."(A%"

c!K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

=%-%+,>"31'1$(+."*)+"92)')&12"#**,1+$",'-"(A%"=%-%+,(1)'")*"7'-I$(+1,>"6%$%,+2A"
#$$)21,(1)'$"S#1=U",'-"B%+*)+&%-"E."(A%"#$$)21,(1)'"*)+"(A%"6%$%,+2A"=)I'-,(1)'"
)*" >1&%" ,'-" &)+(,+F" 4)>)H'%F" ,'-" (A%" j%B,+(&%'(" )*" ]I1>-1'H" 3,(%+1,>$" ,(" :L"
j)+(&I'-P%

W @#K#-#*4#'%%

!P 9&>%."?9"S!_/5U"3%,$I+%&%'(")*"G>,$(121(.")*"3)+(,+$",'-"G>,$(%+$P"b":%2A')>)H12"G,B%+$"
)*"(A%"]I+%,I")*"D(,'-,+-$F"`)P"!e_F"?,$A1'H()'"j4"
/P #&%+12,'"D)21%(."*)+":%$(1'H",'-"3,(%+1,>$"S/55/U"D(,'-,+-":%$("3%(A)-$"*)+"GA.$12,>"
:%$(1'H")*"~I12@>1&%F"0.-+,(%-"81&%F",'-"81&%$()'%"<"#D:3"4!!5<5;F"/!"D"
;P `%."G"S!_cXU"GA.$1@)2A%&1$2A%"a+I'->,H%'"-%+"]1>-$,&@%1("M)'"d,>@%'"I'(%+"91'E%J1%AI'H"
-%$"]%H+1**$"-%+",@(1M%'"fE%+*>é2A%P"b"=)+$2AI'H$E%+12A(%"-%$"?1+($2A,*($<"I'-"
l%+@%A+&1'1$(%+1I&"`6?F"Sc/XU["X5"DPF"dä>'"
CP D2AR,+J"="S!_cKU"d+1$(,>>2A%&1$2A%"]%(+,2A(I'H"-%+"]1>-$,&@%1(P"<"]%+H<"IP"0â((%'&,''P"
3)',($AP"S!5/U["!e</!"
cP j%I($2A%$"7'$(1(I("*â+"`)+&I'H"S/55;U"j%(%+&1',(1)'")*"(A%"$B%21*12"$I+*,2%",+%,")*"$)>1-$"E."
H,$",-$)+B(1)'"I$1'H"(A%"]9:"&%(A)-"<"]%I(A"l%+>,HF"]%+>1'"
eP a&%>1'<7'$(1(I("S0+$HPU"S!_cKU"a&%>1'$"0,'-EI2A"-%+",')+H,'1$2A%'"4A%&1%"<"D.$(%&<
`I&&%+"/X"<"l%+>,H"4A%&1%F"?%1'A%1&"
"

c!X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.12
&*K5C#*4#%8K%&*(#-K04)05%70(#-)05%B8-#%9(-C4(C-#%
8*%("#%9(-#*+("%8K%("#%<-)4\/6)$#%78-(0-%<8*:%

7)\#%601-#*4#=>%B#(#%l05\#-=%0*:%p"08J)0%p"8C=%%

!
"]69"4%'(+%"*)+"7'')M,(1M%"4)'$(+I2(1)'"3,(%+1,>$F"L'1M%+$1(.")*"],(AF"L'1(%-"d1'H-)&F"
6P3P0P8,R+%'2%OE,(AP,2PI@"

EF'(-04(% :A1$" B,B%+" EI1>-$" )'" B+%M1)I$" R)+@" 1'M%$(1H,(1'H" (A%" *>%WI+,>" E)'-"
$(+%'H(AF" 1'1(1,>" $A%,+" $(+%'H(A" ,'-" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" *1+%-" 2>,." E+12@R)+@"
EI1>(" I$1'H" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$P" 7(" A,$" E%%'" $A)R'" (A,(" RA1>$(" *>%WI+,>" E)'-"
$(+%'H(A" ,'-" 1'1(1,>" $A%,+" $(+%'H(A" )*" (A%" E+12@R)+@" H%'%+,>>." 1'2+%,$%-" R1(A"
&)+(,+"$(+%'H(AF"*>%WI+,>"E)'-"$(+%'H(A"R,$"$1H'1*12,'(>."1&B,1+%-"E."E)(A">)R",'-"
A1HA" E+12@" R,(%+" ,E$)+B(1)'P" :A1$" B,B%+" -%$2+1E%$" ," $(I-." )*" (A%" B)+%" $1J%"
-1$(+1EI(1)'")*"(A%"$I+*,2%$")*"E+12@",'-"&)+(,+",("(A%"E+12@Q&)+(,+"1'(%+*,2%"I$1'H"
3%+2I+."7'(+I$1)'"G)+)$1&%(+.P":A%"B,B%+"1-%'(1*1%$"2+1(12,>"B)+%"$1J%$",("(A%"E+12@"
$I+*,2%"RA12A"R)I>-",BB%,+"()"H)M%+'"+%$I>(,'("E)'-"$(+%'H(AP""

= &*(-8:C4()8*%

81&%" A,$" E%%'" I$%-" ,$" ," E1'-%+" 1'" 2)'$(+I2(1)'" *)+" (A)I$,'-$" )*" .%,+$P"
9W,&B>%$")*"1($"I$%"A,M%"E%%'"*)I'-"1'"G,>%$(1'%",'-":I+@%."-,(1'H"*+)&"!/555"
]4" Y!ZP" 81&%" &)+(,+$" R%+%" R1-%>." I$%-" E." (A%" 6)&,'$F" ,'-" (%2A'1VI%$" *)+" 1($"
&,'I*,2(I+%",'-"(A%"-%$1H'")*"&)+(,+$"()"-1**%+%'("B%+*)+&,'2%"2+1(%+1,"R%+%"R%>>"
I'-%+$())-P"l1(+IM1I$"Y/Z"1'";5"]4"-%$2+1E%-"(A%"&,'I*,2(I+%")*">1&%"&)+(,+$",'-"
(A%"@%."2+1(%+1,"()"E%"2)'$1-%+%-"1'")+-%+"()"&,'I*,2(I+%","H))-"VI,>1(."&)+(,+P"7'"
!X;K" ,'" 9'H>1$A" (+,'$>,(1)'" )*" l12,({$" !X/X" BIE>12,(1)'" H,M%" ," 2)&B+%A%'$1M%"
,',>.$1$" )*" (A%" $(,(%" )*" (A%" ,+(" Y;ZP" G+,2(12,>" *)+&I>,(1)'$" ,'-" ,BB>12,(1)'"
(%2A'1VI%$"R%+%"H1M%'"1'"(A%"*)+&")*","(%W(E))@"*)+"$(I-%'($")*"]I1>-1'H"3,(%+1,>$"
BIE>1$A%-"E."61M1'H()'v$"1'"!XKc"YCZF",'-"-%(,1>%-"$B%21*12,(1)'$"R%+%"BIE>1$A%-"
E." (A%" ]I1>-1'H" 6%$%,+2A" 9$(,E>1$A&%'(" 1'" !_/K" YcZP" D1'2%" (A%" %'-" )*" (A%" /'-"
?)+>-" ?,+F" >1&%" A,$" -1$B>,2%-" E." (A%" *,$(%+" ,2(1'HF" $(+)'H%+F" 2%&%'(" E,$%-"
&)+(,+$P" 3I2A" %WB%+(1$%" ,'-" I'-%+$(,'-1'H" )*" >1&%" E,$%-" &)+(,+$" A,$" E%%'" >)$(F"
,'-" (A%+%" 1$" M%+." >1((>%" HI1-,'2%" ,'-" B%+*)+&,'2%" -,(," ,M,1>,E>%" ()" $IBB)+("
$(+I2(I+,>"-%$1H'"2)-%$P"

c!_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

7'"+%2%'(".%,+$"$)&%"+%$%,+2A"A,$"E%%'"2)&B>%(%-"1'M%$(1H,(1'H"(A%"B+)B%+(1%$"
)*" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" YeF" KZF" EI(" (A%+%" 1$" ," H%'%+,>" $2,+21(." )*" -,(," )'" (A%"
&%2A,'12,>"B+)B%+(1%$")*">1&%"&)+(,+%-"&,$)'+.P"
G+%M1)I$"R)+@"YXZ"A,$"1'M%$(1H,(%-"*>%WI+,>"E)'-"$(+%'H(A$")*","+,'H%")*"E+12@"
(.B%$" 2)'$(+I2(%-" R1(A" -1**%+%'(" A.-+,I>12" >1&%" &)+(,+$" M,+.1'H" *+)&" `08/" ()"
`08c" ,(" M,+.1'H" 2)'2%'(+,(1)'$P" 7(" R,$" *)I'-" (A,(" E+12@" R,(%+" ,E$)+B(1)'"
2A,+,2(%+1$(12$" A,-" ," $1H'1*12,'(" 1'*>I%'2%" )'" E)'-" -%M%>)B&%'(" )*" E+12@R)+@P"
])(A"A1HA",'-">)R",E$)+B(1)'"E+12@$"-%M%>)B%-">)R%+"E)'-"$(+%'H(A$"(A,'"&%-1I&"
,E$)+B(1)'"E+12@$P"
:A%"+%$I>($"B+%$%'(%-"A%+%1'",+%","+%<,',>.$1$")*"(A%$%"-,(,"(,@1'H"1'()",22)I'("
(A%" B)+%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" )*" (A%" $I+*,2%" )*" (A%" E+12@$" 1'" ,'" ,((%&B(" ()" 1-%'(1*."
2+1(12,>"B)+%"$1J%$"1'M)>M%-"1'"(A%"&)+(,+"["E+12@"E)'-P"

A XJI#-)$#*(05%I-8+-0$$#%

:A%"A.B)(A%$1$")*"(A1$"1'M%$(1H,(1)'"1$"(A,("(A%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%"E+12@"
,("(A%"&)+(,+"["E+12@"1'(%+*,2%"1$"&)-1*1%-"E."&)+(,+"B+)-I2($"B%'%(+,(1'H"1'()"1($"
B)+%"$(+I2(I+%P":A%"%WB%+1&%'(,>"B+)H+,&&%"1'M%$(1H,(%-"(A%"+%>,(1)'$A1B"E%(R%%'"
(A%" B)+%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" )*" ," è/" &&" (A12@" $%2(1)'" )*" (A%" ()B" $I+*,2%" )*" ," *+%$A"
E+12@F"(A%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*","è/"&&"(A12@"$%2(1)'")*"(A%"()B"$I+*,2%")*","
&)+(,+%-" E+12@" *+)&" RA12A" (A%" &)+(,+" A,$" E%%'" +%&)M%-F" ,'-" (A%" E)'-" $(+%'H(A"
2A,+,2(%+1$(12$")*"(A%"E+12@"["&)+(,+"2)&E1',(1)'P""

2.1 Materials

!0F5#%="]+12@"2A,+,2(%+1$(12$"

" 7'1(1,>"6,(%")*" /C"A+"R,(%+" D)+B(1M1(."


#E$)+B(1)'" ,E$)+B(1)'"SiU" S&&P&1'<!U"
</ <!
S@HP& P&1' U"
]+12@"`)P"q"`,&%" #M%+,H%" 4li" #M%+,H%" 4l"SiU" #M%+,H%" 4l"
SiU"

!cP"4A%--,+"]+)R'" 5Pc" !CPC" CPc" !;Pc" 5P!K" ;5Pe"


KP"DI++%."f+,'H%" 5Pe" /KP!" KP/" !eP/" 5PC/" /XP_"
/P"6I$@1'"6%-"K;" 5PK" eP;" eP!" CPC" 5PCX" !cPC"
CP":+,-%$&,'"#'(1VI%" 5P_" ePK" ePK" /Pc" 5P;K" !/Pe"
!P"6%-"3I>(1" !PK" !cPK" XP5" !5P!" !P!/" /5P5"
/_P"?%$("0),(A>." !P_" /cPe" KPC" eP;" 5PCc" ;ePC"
!/P"j)+$%("6%-"D()2@" /P!" CPe" !/PK" !P/" !P;!" !!P!"
"

c/5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

D%M%'" (.B%$")*" $(,'-,+-"$1J%"S')&1',>" -1&%'$1)'$"!c"W"!5/Pc"W"ec" &&U" R1+%"


2I(F"%W(+I-%-"*1+%-"2>,."E+12@$"R%+%"$%>%2(%-"*)+"(A1$"$(I-.F"2A)$%'")I(")*"(A%";5"
E+12@$"1'"(A%"%,+>1%+"$(I-.P":A%"E+12@$"R%+%"$%>%2(%-"()"E%"E+),->."+%B+%$%'(,(1M%")*"
," (.B12,>" +,'H%" )*" R,(%+" ,E$)+B(1)'" 2A,+,2(%+1$(12$" 1'" (A%" LdP" ]+12@" B+)B%+(1%$F"
1'2>I-1'H" /CA" 1&&%+$1)'" R,(%+" ,E$)+B(1)'" ,'-" 1'1(1,>" +,(%" )*" R,(%+" ,E$)+B(1)'"
-%$2+1E%-"%>$%RA%+%"YXZ",+%"$I&&,+1$%-"1'":,E>%"!P"
4,$(>%" 4%&%'(" 8(-" `08" R,$" I$%-" R1(A" ," R%>><H+,-%-" E>%'-%-" &)+(,+" $,'-"
S]1''%H,+" $,'-U" *)+" (A%" &)+(,+" &1WP" :A%" $,'-" H+,-1'H" 2I+M%" 1$" $A)R'" 1'" =1HP" !P"
:A%" &)+(,+" I$%-" R,$" !" B,+(" `08;Pc" ()" /P/c" B,+($" ]1''%H,+" $,'-" E." M)>I&%\"
%VI1M,>%'("()"!"B,+("`08;Pc"()"ePe/"B,+($"$,'-"E."&,$$P":A%"R,(%+Q>1&%"+,(1)"R,$"
!PC5",'-"(A%"*>)R"M,>I%"R,$"!e5P"

2.2 Manufacture, curing and testing of specimens

#>>" E+12@$" R%+%" -+1%-" I'-%+" 2)'(+)>>%-" S/5h4F" eci" +%>,(1M%" AI&1-1(.U"
>,E)+,()+." 2)'-1(1)'$" B+1)+" ()" 2)'$(+I2(1)'P" j+." E1'-%+" ,'-" $,'-" R%+%" 1'1(1,>>."
(A)+)IHA>."&1W%-"1'","-+I&"&1W%+",'-"(A%+%,*(%+"R,(%+"R,$",--%-"H+,-I,>>.",'-"
&1W1'H"2)'(1'I%-"*)+"!5"&1'"1'"()(,>P":A%"&)+(,+"R,$">%*("()"$(,'-"SI'-%+"2)M%+"()"
B+%M%'(" %M,B)+,(1M%" &)1$(I+%" >)$$U" *)+" c5" &1'" E%*)+%" E+1%*>." +%<&1W1'H" ,'-" I$%P"
:A1$" $(,'-" (1&%F" *)>>)R1'H" 2)&&)'" $1(%" B+,2(12%F" 1$" E%>1%M%-" ()" 1&B+)M%"
R)+@,E1>1(.P" 7'" )+-%+" ()" 2)'(+)>" &,(%+1,>$" (A%" E+12@$" R%+%" ')(" R%((%-" E." (A%"
E+12@>,.%+"-I+1'H"2)'$(+I2(1)'"()",-^I$("$I2(1)'P"
#>>" &,$)'+."$B%21&%'$",'-"&)+(,+"$B%21&%'$"R%+%"2)M%+%-"R1(A"B>,$(12",*(%+"
*,E+12,(1)'"*)+"!"R%%@F"()"B+%M%'("1'1(1,>"+,B1-"-+.1'H"1'">,E)+,()+."2)'-1(1)'$F",'-"
,*(%+R,+-$" I'2)M%+%-" ,'-" $()+%-" 1'" ," 2>1&,(%" +))&F" &,1'(,1'%-" ,(" /5" g" /h4" ,'-"
+%>,(1M%" AI&1-1(." ec" g" ci" R1(A" ,&E1%'(" 4f/" >%M%>$F" I'(1>" (%$(1'HP" 3,$)'+." ,'-"
&)+(,+" R%+%" (%$(%-" ,(" _!" -,.$P" =I>>" -%(,1>$" )*" (A%" *>%WI+,>" $(+%'H(A" (%$($" ,+%"
+%B)+(%-" %>$%RA%+%" YXZP" ])'-" $(+%'H(A" -,(," ,+%" $A)R'" 1'" :,E>%" /P" :A%" *>%WI+,>"
$(+%'H(A")*"(A%"&)+(,+",("_!"-,.$"R,$"5PCc"`P&&</"R1(A","2)%**121%'(")*"M,+1,(1)'"
S4lU")*"/Ki\"(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A",("_!"-,.$"R,$"!P5"`P&&</"R1(A","4l")*"
!/iP"
#*(%+" (%$(1'HF" E+12@$" R1(A" )'%" &)+(,+%-" *,2%" R%+%" $,&B>%-" *)+" B)+)$1&%(+."
(%$(1'HP" =)+" %,2A" E+12@" (A%" &)+(,+%-" *,2%" R,$" H%'(>." $2+,B%-" 2>%,'" )*" &)+(,+F"
(,@1'H" 2,+%" ')(" ()" ,E+,-%" (A%" $I+*,2%" )*" (A%" E+12@P" #" /<;&&" $>12%" R,$" 2I(" *+)&"
)BB)$1(%"*,2%$")*"(A%"E+12@"B+)-I21'H"$B%21&%'$")*"è!5"W"/5"W"/"&&",$"$A)R'"1'"
=1HP"/"
DB%21&%'$" R%+%" (%$(%-" I$1'H" 3%+2I+." 7'(+I$1)'" G)+)$1&%(+." S37GU" I$1'H" ,"
312+)&%+1(12$"#I()B)+%"777P"#BB+)W1&,(%>."!"H")*"&,(%+1,>"R,$"(%$(%-"1'"%,2A"2,$%"
,'-" 1'(+I$1)'" B+%$$I+%$" R%+%" 1'2+%,$%-" 1'" $(%B$" IB" ()" C55" 3G,F" RA12A" ,>>)R%-"
1'(+I$1)'$"1'()"B)+%$",$"$&,>>",$"C5"'&P":A%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%"2>%,'"*,2%"
)*"(A%"$I+*,2%")*"%,2A"E+12@"R,$"%$(,E>1$A%-",'-"&,BB%-",H,1'$("(A%"E)'-"$(+%'H(AP"
7'",--1(1)'F"(A%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*",'"I'<&)+(,+%-"*,2%"R,$"$IE(+,2(%-"*+)&"
(A%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"," &)+(,+%-"*,2%"1'")+-%+"()"1-%'(1*."2A,'H%$"1'"B)+%"

c/!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

$1J%"-1$(+1EI(1)'"1'-I2%-"E."(A%"&)+(,+P":A%$%"2A,'H%$"R%+%",>$)"&,BB%-",H,1'$("
E)'-"$(+%'H(AP"
"

"
,)+;%="D,'-"a+,-1'H"

%
,)+;%A%DB%21&%'$"*)+"B)+)$1&%(+."(%$(1'H"

7("$A)I>-"E%"')(%-"(A,("37G"B+)-I2%$","B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"B)+%$"(A,(",+%"
,22%$$1E>%"()"1'(+I$1)'"S)B%'"B)+%$UP"4>)$%-"B)+%$"R1>>")'>."E%",22%$$%-"RA%'"B)+%"
R,>>$" 2)>>,B$%" I'-%+" %W(%+',>" B+%$$I+%F" RA12A" R1>>" )'>." )22I+" ,(" A1HA" B+%$$I+%$F"
,'-" $&,>>" ,BB,+%'(" B)+%" $1J%$P" =1HP" ;" $A)R$" ," $&,>>" B%,@" ,(" è5P5!y&" RA12A" 1$"
>1@%>." ()" A,M%" E%%'" B+)-I2%-" E." (A1$" 2)>>,B$%" )*" B)+%" R,>>$P" :A%$%" 2>)$%-" B)+%$"
R)I>-"')("E%",22%$$1E>%"()"&)+(,+"B+)-I2($",'-"(A%+%*)+%"R)I>-"')("E%"1'M)>M%-"1'"
&)+(,+" E)'-1'HP" 7'" ,--1(1)'F" (A%" M)>I&%" )*" B)+%$" $&,>>%+" (A,'" 5P5!y&" SRA12A"
R)I>-"1'2>I-%",>>"2>)$%-"B)+%$U"1$">%$$"(A,'"KPci")*"()(,>"B)+%"M)>I&%"1'",>>"2,$%$F"
,'-"(A%+%*)+%"R)I>-"')(",**%2("(A%"2)'2>I$1)'$"-+,R'"A%+%P"

c//"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

!0F5#%A"])'-"$(+%'H(A"-,(,"2)&B,+%-"R1(A"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'"

]+12@"`)P"q"`,&%" :.B%"q":%W(I+%"

3%,'"])'-"D(+%'H(A"

i"B)+%$"H+%,(%+"(A,'"
4A,+,2(%+1$(12"])'-"
D(+%'H(A"S`P&&</U"

S@HP&</P&1'<!U"
7'1(1,>"6,(%")*"
#E$)+B(1)'"
S`P&&</U"

!y&""
/_P"?%$("0),(A>." 0,'-&,-%" 5P/X" 5P!X" !P_" c_P/"
!P"6%-"3I>(1" ?1+%" 5P/_" 5P5X" !PK" eKPX"
!/P"j)+$%("6%-"D()2@" D()2@" 5P;C" 5P/!" /P!" K5P/"
KP"DI++%."f+,'H%" ?1+%<+)>>%-" 5PC5" 5P/;" 5Pe" C;Pc"
CP":+,-%$&,'"#'(1VI%" ?1+%<+)>>%-" 5PCe" 5P;/" 5P_" ;eP/"
/P"6I$@1'"6%-"K;" ?1+%<$&))(A" 5Pc/" 5P;c" 5PK" ;ePc"
!cP"4A%--,+"]+)R'" ?1+%<+)>>%-" 5Pc;" 5P/e" 5Pc" ;CP!"

D B8-8')$#(-3%0*053')'%

=1HP";"$A)R$"(A%"+%>,(1M%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"(A%"$I+*,2%")*"(A%"1'-1M1-I,>"
E+12@$P""
"

"
,)+;%D"G)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"2>%,'"E+12@"$I+*,2%"

c/;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

7("2,'"E%"$%%'"(A,("(A%"&,^)+1(.")*"B)+%"$1J%$"1'",>>"E+12@$"2,'"E%"*)I'-"E%(R%%'"
!5y&" ,'-" 5P!y&F" ,'-" 1'" &)$(" 2,$%$" (A%" B%,@" 2)'2%'(+,(1)'" )*" B)+%$" 1$" ,+)I'-"
!y&P""
"

"
,)+;%V"G)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'"2)&B,+1$)'")*"2>%,'",'-"&)+(,+%-"E+12@"$I+*,2%$"

"
,)+;%W"4I&I>,(1M%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'"*)+"E+12@"$I+*,2%$"

c/C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

D)&%"E+12@$"A,M%">,+H%"B)+%$F"E%(R%%'"c5",'-"c55y&F",'-"(A%+%"1$",>$)","$&,>>"
B%,@")*"B)+%$",(",+)I'-"5P5!y&F"RA12A"1'2>I-%$"(A%"M)>I&%")*">,+H%+"2>)$%-"B)+%$"
,$"%WB>,1'%-",E)M%P""
7'"H%'%+,>F")'2%"&)+(,+%-F"(A%+%"1$","+%-I2(1)'"1'"B)+%$"E%(R%%'"!55",'-"!5"y&"
()R,+-$" B)+%$" E%(R%%'" !" ,'-" 5P!" y&P" :A1$" (+%'-" 2,'" E%" $%%'" 1'" =1HP" C" RA12A"
$A)R$","$IE(+,2(1)'")*"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'"E%(R%%'"2>%,'"$I+*,2%$",'-"&)+(,+%-"
$I+*,2%$P"?1(A"(A%"%W2%B(1)'")*"DB%21&%'"ê/_"RA%+%"(A%+%"1$"')"+%-I2(1)'"1'">,+H%"
B)+%"$1J%$F",>>"$B%21&%'$"$A)R"(A%"$,&%"(+%'-P":A1$"1$">1@%>."()"E%"-I%"()"(A%"*,2("
(A,("(A1$"E+12@"A,$","A1HA"B%+2%'(,H%")*"B)+%$"H+%,(%+"(A,'"!55y&"2)&B,+%-"R1(A"
(A%"B)+%"$1J%"-1$(+1EI(1)'"E%(R%%'"!55",'-"!5"y&P":A%$%">,+H%+"B)+%$"R)I>-"')("E%"
E>)2@%-"E." &)+(,+P"#'" %W,&1',(1)'")*" (A%" 2I&I>,(1M%" 1'(+I$1)'" 2I+M%$" $A)R'" 1'"
=1HP" c" $A)R$" ," H+)IB" )*" *)I+" $B%21&%'$" RA%+%" (A%" B%+2%'(,H%" )*" B)+%$" 1'(+I-%-"
1'2+%,$%$"+,B1->.",$"B)+%"$1J%"+%-I2%$"()"E%>)R"!"y&P":A%$%"R%+%"$B%21&%'$"!/F"KF"
!",'-"/_F"RA%+%"(A%"E)'-"$(+%'H(A$"R%+%",>>"E%>)R"5PC"`P&&</P""
"

"
,)+;%Y"6%>,(1)'$A1B"E%(R%%'"&%,'"E)'-"$(+%'H(A",'-"(A%"B+)B)+(1)'")*"B)+%"M)>I&%"å!"y&"

:A%")(A%+"(A+%%"$B%21&%'$F"'I&E%+$"CF"!/F",'-"!c"A,M%"$1&1>,+"2I&I>,(1M%"B)+%"
$1J%"-1$(+1EI(1)'$F",'-"(A%1+"E)'-"$(+%'H(A$",+%",>$)"$1&1>,+",'-"1'"%W2%$$")*"5PCe"
`P&&</P"=1HP"e"&,B$"(A%"E)'-"$(+%'H(A$",H,1'$("(A%"B+)B)+(1)'")*"B)+%"M)>I&%")'"
(A%"$I+*,2%")*"(A%"E+12@"RA12A"1$"(,@%'"IB"E."B)+%$"(A,(",+%">,+H%+"(A,'"!"y&P":A%+%"
,BB%,+$"()"E%",">1'%,+"+%>,(1)'$A1BF"R1(A"E)'-"$(+%'H(A"+%-I21'H",$"(A%"B+)B)+(1)'"
)*"B)+%"M)>I&%"(A,("1$"H+%,(%+"(A,'"!"y&"1'2+%,$%$P"

c/c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

V 28*45C')8*'%

G)+(>,'-1(%" S2,>21I&" A.-+)W1-%U" 2+.$(,>$" +,'H%" 1'" $1J%" E%(R%%'" !" ,'-" !5" y&F"
,'-"2,>21(%"S2,+E)',(%-"G)+(>,'-1(%U"2+.$(,>$"+,'H%"E%(R%%'"5P!",'-"!"y&"Y_ZP":A%"
$A1*(" 1'" B)+%" $1J%" -1$(+1EI(1)'" $%%'" 1'" *1HI+%" C" $IHH%$(" (A,(" (A%" B)+%" $1J%$" )*" (A%"
E+12@" $I+*,2%" E%(R%%'" !" ,'-" !5" y&" ,>>)R" G)+(>,'-1(%" ()" B%'%(+,(%" (A%" B)+%$" ,'-"
2+.$(,>>1$%"R1(A1'"(A%&F"(A%+%E."+%-I21'H"(A%"$1J%")*"(A)$%"B)+%$P"4,>21I&"$1>12,(%"
A.-+,(%$" A,M%" $&,>>%+" 2+.$(,>$" RA12A" +,'H%" *+)&" 5P!" ()" 5P55!" y&" 1'" $1J%" Y!5ZP"
D1'2%"(A%$%"A.-+,I>12"%>%&%'($"*)+&","$(+)'H%+"E)'-"(A,'"(A%"G)+(>,'-1(%F",'-"(A%."
,+%" ,E>%" ()" B%'%(+,(%" $&,>>%+" B)+%$F" (A1$" R)I>-" (%'-" ()" %WB>,1'" (A%" E%((%+" E)'-"
$(+%'H(A$"$%%'"1'"E+12@$"RA%+%","H+%,(%+"B+)B)+(1)'")*"(A%"B)+%"M)>I&%"1$"E%>)R"!"
y&P"
:A%"H%'%+,>"(+%'-F"(A%+%*)+%F"1$"(A,("(A%"H+%,(%+"(A%"B%+2%'(,H%")*"B)+%"M)>I&%"
)'"(A%"$I+*,2%")*"(A%"E+12@"(A,("1$"+%B+%$%'(%-"E."B)+%$"R1(A"$1J%$"E%>)R"!y&F"(A%"
E%((%+"(A%"E)'-"$(+%'H(A"R1(A"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+$P"?A%+%"E+12@$",+%"@')R'"()"
A,M%","A1HA%+"(A,'"')+&,>"B%+2%'(,H%")*"B)+%"M)>I&%"+%B+%$%'(%-"E."B)+%$">,+H%+"
(A,'"!y&F"-%$1H'%+$"&1HA("R,'("()"2)'$1-%+"1'2+%,$1'H"(A%"$(+%'H(A")*"(A%"&)+(,+"
1'" )+-%+" ()" ,2A1%M%" ," $,(1$*,2()+." E)'-" $(+%'H(AP" :A1$" 2)I>-" E%" -)'%" %1(A%+" E."
1'2+%,$1'H" (A%" B+)B)+(1)'" )*" >1&%" 1'" (A%" &)+(,+F" )+" 2A,'H1'H" *+)&" `08;Pc" ()"
`08cP"

W @#K#-#*4#'%

!P l)'"8,'-$E%+H"j"S!__/U":A%"A1$()+.")*">1&%"B+)-I2(1)'",'-"I$%"*+)&"%,+>."(1&%$"()"(A%"
7'-I$(+1,>"6%M)>I(1)'P"t%&%'(<d,>@<a1B$"Cc[!__</5;"
/P l1(+IM1I$"S!___U":%'"E))@$")'",+2A1(%2(I+%@*:+,'$>,(%-"*+)&"(A%"8,(1'"E."7PjP"6)R>,'-F"9-P"
:P`P"0)R%P";5</5"]4P"4,&E+1-H%"L'1M%+$1(."G+%$$F"4,&E+1-H%"
;P l12,("8"p"S!__KU"3)+(,+$",'-"4%&%'($P":+,'$>,(%-"E."p":"D&1(AP"j)'A%,-F"DA,*(%$EI+.P"
CP D&1(A"G"S/55CU"61M1'H()'{$"]I1>-1'H"4)'$(+I2(1)'P"j)'A%,-F"DA,*(%$EI+.P"
cP 4)RB%+"#j"S!__XU"81&%",'-"81&%"3)+(,+$F"j)'A%,-F"DA,*(%$EI+.P"
eP #>>%'"aF"#>>%'"pF"9>()'"`F"=,+%."3F"0)>&%$"DF"81M%$%."GF"6,-)'^12"3"S/55;U"0.-+,I>12">1&%"
&)+(,+"*)+"$()'%F"E+12@",'-"&,$)'+.P"j)'A%,-F"DA,*(%$EI+."
KP 8,',$"pF"GÜ+%J"]%+',>"p8F"]%>>)"3#F"#>M,+%J"a,>1'-)"p7"S/55CU"3%2A,'12,>"B+)B%+(1%$")*"
',(I+,>"A.-+,I>12">1&%<E,$%-"&)+(,+$P"4%&"4)'2"6%$";C[/!_!<//5!"
XP tA)I"tF"?,>@%+"GF"j{#.,>,"j"S/55XU"D(+%'H(A"2A,+,2(%+1$(12$")*"A.-+,I>12">1&%"&)+(,+%-"
E+12@R)+@"G+)2P"7'$(P"41MP"9'HP"4)'$(+P"3,(%+P"!e![!;_<!Ce"
_P 6)-+1HI%J<`,M,++)"4F"6I1J<#HI-)"9F"f+(%H,<0I%+(,$"3F"0,'$%'"9"S/55cU"`,')$(+I2(I+%"
,'-"1++%M%+$1E>%"2)>>)1-,>"E%A,M1)I+")*"4,Sf0U/["7&B>12,(1)'$"1'"2I>(I+,>"A%+1(,H%"
2)'$%+M,(1)'"8,'H&I1+"/![!5_CX<!5_cK"
!5P p%''1'H$"03"S/555U"#"&)-%>"*)+"(A%"&12+)$(+I2(I+%")*"2,>21I&"$1>12,(%"A.-+,(%"1'"2%&%'("
B,$(%P"4%&"4)'2"6%$";5[!5!<!!e"
"

c/e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.13
E*053()405%G)0+*8')'%B-8(8485%(8%E''#''%%
("#%&$I04('%8K%X*H)-8*$#*(05%9(-#''8-'%%
8*%Q)'(8-)405%78-(0-'%E4()*+%0'%("#%9CII8-(%%
8K%l055%B0)*()*+'%%

70)(#%70+C-#+C)=>%`550%^*CC()*#*A>%^#I0%20'(-8=>%&-0*(.C%70-()*#.d
E-\0-0.8=%0*:%]C0*%70*C#5%70:0-)0+0=%%

!
"L'1M%+$1(.")*"(A%"],$VI%"4)I'(+.F"j%B,+(&%'(")*"#',>.(12,>"4A%&1$(+.F"DB,1'F"
&,1(%P&,HI+%HI1O%AIP%$""
/
"0%>$1'@1"3%(+)B)>1,"L'1M%+$1(.")*"#BB>1%-"D21%'2%$F"=1'>,'-""

EF'(-04(% :A1$" R)+@" -%$2+1E%$" ," '%R" ,',>.(12,>" -1,H')$1$" B+)()2)>" ()" ,$$%$$" (A%"
%'M1+)'&%'(,>"1&B,2($")'"A1$()+12,>"&)+(,+$",2(1'H",$"$IBB)+($")*"R,>>"B,1'(1'H$P"
:A%" ,-%VI,(%" ,$$%$$&%'(" )*" $I2A" 1&B,2($" +%VI1+%$" ')(" )'>." (A%" 1-%'(1*12,(1)'" )*"
(A%" )+1H1',>" ,'-" -%2,.1'H" B+)-I2($" EI(" ,>$)" 2>,+1*." (A%" &%2A,'1$&$" S2A%&12,>"
+%,2(1)'$"E%(R%%'")+1H1',>"&,(%+1,>$",'-"%'M1+)'&%'(,>"$(+%$$)+$U"(A,("B+)&)(%"(A%"
-%2,.1'HP" :A%" B+)B)$%-" B+)()2)>" 1$" -1M1-%-" 1'" *)I+" $(%B$[" S!U" #',>.(12,>" SE)(A"
%>%&%'(,>" ,'-" &)>%2I>,+U" 2A,+,2(%+1J,(1)'" E." &%,'$" )*" B)+(,E>%" ')'<-%$(+I2(1M%"
$B%2(+)$2)B12",'-" &12+)<-%$(+I2(1M%" ,',>.(12,>" (%2A'1VI%$" ()" 1-%'(1*." (A%" )+1H1',>"
,'-"-%2,.1'H"2)&B)I'-$")*"(A%"&)+(,+$F"S/U"4A%&)&%(+12",',>.$1$")'"VI,'(1(,(1M%"
-,(," )*" $)>IE>%" $,>($F" S;U" 4A%&12,>" $1&I>,(1)'$" S39jLD#F" 6L`D#8:ëU" ()"
%WB>,1'"(A%"+%,2(1)'$"E%(R%%'"&)+(,+"2)&B)'%'($",'-"%'M1+)'&%'(,>"$(+%$$)+$",'-"
SCU"l,>1-,(1)'")*"(A%"-%2,.1'H"+%,2(1)'"(,@1'H"1'()",22)I'("(A%",H+%%&%'("E%(R%%'"
(A%" $B%2(+)$2)B12" 1'*)+&,(1)'" ,'-" (A%" 2A%&)&%(+12" 2,>2I>,(1)'" T" 2A%&12,>"
$1&I>,(1)'" +%$I>($P" :A%" B)$$1E1>1(1%$" )**%+%-" E." (A1$" -1,H')$1$" B+)()2)>" ,+%"
-%$2+1E%-")'"(R)"2,$%"$(I-1%$["S,U"&)+(,+$"*+)&"&%-1%M,>"R,>>"B,1'(1'H",**%2(%-"E."
,&&)'1I&" '1(+,(%" +12A" 1'*1>(+,(1)'" R,(%+$" ,'-" SEU" G)&B%1,'" &)+(,+$" )*" R,>>"
B,1'(1'H$"%WB)$%-")I(-))+$"*+)&"(A%">,$("!c5".%,+$",*(%+"1($"%W2,M,(1)'$P"

= &*(-8:C4()8*%

#"&I+,>")+"R,>>"B,1'(1'H"1$"(A%"H%'%+,>"(%+&"*)+","B,1'(1'H",BB>1%-"-1+%2(>."()","
R,>>P":A%"&)+(,+")*","R,>>"B,1'(1'H"1$"2)&B)$%-")*"(R)">,.%+$F"(A%" #55"))"&">,.%+"

c/K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

S(A%" 1''%+" )'%" 2)&B)$%-" &,1'>." )*" $>,@%-" >1&%F" $,'-F" ,'-Q)+" E+12@" -I$(" ,'-"
)+H,'12"&,((%+U",'-"(A%" "%(&%#)&">,.%+"S,"&I2A"*1'%+">,.%+"1'(%'-%-"*)+"B,1'(1'HUP"
3)+(,+$" ,'-" B1H&%'($" 1'2>I-%-" 1'" R,>>" B,1'(1'H$" 2,'" E%" ,**%2(%-" E." -1**%+%'("
*,2()+$"S1P%PF"AI&1-1(.F">1HA(F"%(2PUP"D)&%")*"(A%$%",+%"(A%"%'M1+)'&%'(,>"$(+%$$)+$F"
$I2A" ,$" 1'*1>(+,(1)'" R,(%+$F" (A%" 1&B,2(" )*" ,(&)$BA%+12" B)>>I(,'($F" ,'-" (A%"
E1)-%(%+1)+,(1)'" B+)2%$$%$" Y!<cZF" RA12A" B+)&)(%" -%2,." S-1**%+%'(" @1'-" )*"
%**>)+%$2%'2%F" E>,2@" 2+I$($F" >)$%$" )*" E1'-1'H" $(+%'H(AF" %(2PUP" :A%$%" ,**%2(" (A%"
1'(%H+1(.")*"(A%"R,>>"B,1'(1'HF"1&B,2(1'H"*1+$("(A%"B,1'(1'H">,.%+\"(A1$">,.%+"2,'",2("
,$" ," B+)(%2(1)'" *)+" (A%" B>,$(%+" I'-%+'%,(AF" EI(" $)&%(1&%$" (A%" B1H&%'(%-" >,.%+" 1$"
')(" %')IHA" ()" B+%M%'(" (A%" %W(%+',>" ,HH+%$$1)'$" 1'$1-%" (A%" &)+(,+$P" 7'" *,2(F"
-%(%+1)+,(1)'"1'"B>,$(%+$")*"R,>>"B,1'(1'H$"1$","R%>><@')R'"()B12P"
3,'."%**)+($"A,M%"E%%'"2,++1%-")I("1'"+%2%'(".%,+$"()"1'M%$(1H,(%"(A%"',(I+%")*"
(A)$%" -%2,." B+)-I2($" ,'-" (A%" *)+&,(1)'" B+)2%$$" )*" (A%$%" $,>($F" E)(A" )*" RA12A"
B+)&)(%" (A%" -%2,.F" 1'2>I-1'H" (A%" %'A,'2%&%'(" %**%2($" E%(R%%'" $%M%+,>" $(+%$$)+$P"
6%$%,+2A" ,>$)" A,$" E%%'" *)2I$$%-" )'" (A%" -%M%>)B&%'(" )*" 1'')M,(1M%" &%(A)-$" ()"
+%&)M%" (A%$%" $,>(" 2+I$($" YeZP" :A%" 2)&B>%W1(." )*" (A%" B+)E>%&" +%VI1+%$" ," $)I'-"
,',>.(12,>"B+)()2)>"()",$$%$$"(A%"',(I+%")*"(A%"-%2,.1'H"$,>($"S1'"(A%"&)+(,+")*"(A%"
R,>>"B,1'(1'HF"EI("$)&%(1&%$",>$)"1'"(A%"B1H&%'(">,.%+U"B+)&)(%-"E."(A%"%**%2(")*"
%'M1+)'&%'(,>"$(+%$$)+$P""
7'" (A1$" R)+@F" $I2A" ," '%R" ,',>.(12,>" &%(A)-)>)H." 1$" B+%$%'(%-" ,'-" -1$2I$$%-PP"
:A%"B+)()2)>"1$"2)&B)$%-")*","2)&E1',(1)'")*"$B%2(+)$2)B12"(%2A'1VI%$"()"1-%'(1*."
(A%" &)>%2I>,+" 2)&B)$1(1)'" )*" (A%" B+)-I2($F" 1'2>I-1'H" 1'*+,+%-" $B%2(+)$2)B.F"
6,&,'"$B%2(+)$2)B.F",'-"µ<W<+,."*>I)+%$2%'2%F"1'",--1(1)'"()"VI,'(1(,(1M%",',>.$1$"
S1)'12" 2A+)&,()H+,BA.U" )'" (A%" $)>IE1>1$%-" 1)'$" 2)&1'H" *+)&" (A)$%" $,>($P" :A%"
$(+I2(I+,>" ,'-" VI,'(1(,(1M%" -,(," ,+%" (+%,(%-" E." 2A%&)&%(+12" ())>$" S2)++%>,(1)'"
,',>.$1$" ,'-" B+1'21B,>" 2)&B)'%'(" ,',>.$1$U" ,'-" E." 2A%&12,>" $1&I>,(1)'"
S(A%+&)-.',&12" &)-%>$" ()" B+%-12(" (A%" *)+&,(1)'" )*" $,>($" I'-%+" $B%21*12"
2)'-1(1)'$U"()",$2%+(,1'"(A%"B)$$1E>%"-%2,."+%,2(1)'$"+%$I>(1'H"*+)&"%'M1+)'&%'(,>"
$(+%$$)+$")'"(A%")+1H1',>"&,(%+1,>$P"
:)"%W%&B>1*."A)R"()",BB>."(A1$"&%(A)-)>)H.F"(R)"2,$%"$(I-1%$",+%"B+%$%'(%-["
S,U" &)+(,+$"*+)&" ," &%-1%M,>" R,>>" B,1'(1'H",**%2(%-" E." 1'*1>(+,(1)'" R,(%+$" ,'-" SEU"
&)+(,+$"*+)&"R,>>"B,1'(1'H$"*+)&","G)&B%1,'"A)I$%"%W2,M,(%-"!c5".%,+$",H)",'-"
%WB)$%-"$1'2%"(A%'")I(-))+$P"

A XJI#-)$#*(05%%

2.1 Samples

3)+(,+" $,&B>%$" S"%(&%#)&" )+" B>,$(%+* ,'-" ,++1221)* >,.%+U" R%+%" (,@%'" *+)&" (R)"
>)2,(1)'$" R1(A" -1**%+%'(" %'M1+)'&%'(,>" 2)'-1(1)'$P" `1'%" &)+(,+" *+,H&%'($" SR1(A"
+%&,1'$" )*" +%-" B1H&%'(U" R%+%" (,@%'" *+)&" " ," !/" &/" &%-1%M,>" R,>>" B,1'(1'H" )*" ,"

c/X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2AI+2A"S],.")*"]1$2,."2),$(F"')+(A")*"DB,1'U",**%2(%-"E.",&&)'1I&"'1(+,(%"+12A"
1'*1>(+,(1)'" R,(%+$P" :A+%%" &)+(,+" *+,H&%'($" R%+%" (,@%'" *+)&" (A%" IBB%+" B,+(" S>%*(<
&1-->%<+1HA(" B,+(" )*" (A%" B,1'(1'HF" #!<]!<4!UF" (A+%%" *+)&" (A%" &1-->%" B,+(" S>%*(<
&1-->%<+1HA(F" #/<]/<4/UF" ,'-" (A+%%" &)+%" *+)&" (A%" >)R%+" B,+(" S>%*(<&1-->%<+1HA(F"
#;<];<4;U"Y$%%"$,&B>%"-1$(+1EI(1)'"1'"=1HP";ZP"#"R,>>"2+,2@"1$")E$%+M%-"-)R'"#/"
(1>>" 4!P" #--1(1)',>>.F" (R)" &)+(,+"*+,H&%'($" R1(A" +%-"B1H&%'(" +%&,1'$" SA%&,(1(%U"
*+)&" ," R,>>F" ,$" R%>>" ,$" $1W" &)+(,+" $,&B>%$" R1(A" B1H&%'(" >,.%+" +%&,1'$" 2)&1'H"
*+)&" R,>>" B,1'(1'H$F" R%+%" 2)>>%2(%-" *+)&" (A%" 0)I$%" )*" 3,+2I$" 8I2+%(1I$" 1'"
G)&B%11" S7'$I>," 7z" ;FcQ/CU" *)+" ,',>.$1$P" :A1$" A)I$%" R,$" *1+$(" %W2,M,(%-" &)+%" )+"
>%$$"!c5".%,+$",H)F",'-"$1'2%"(A,("(1&%"1("A,$"E%%'"%WB)$%-"()"(A%")B%'",1+P":A%$%"
>,$("$,&B>%$"R%+%"2)>>%2(%-"-I+1'H"(A%"%W2,M,(1)'"R)+@$"B%+*)+&%-"E."(A%"=1''1$A"
9G0L" B+)^%2(" S9WB%-1(1)" G)&B%1,'," L'1M%+1$(,(1$" 0%>$1'H1%'$1$U" *+)&" /55/" ()"
/55KP"
"

"
,)+;%="j%(,1>$")*"(A%">)2,(1)'")*"(A%"'1'%"&)+(,+"*+,H&%'($"(,@%'"*+)&"(A%"&%-1%M,>"R,>>"B,1'(1'H"
*+)&","2AI+2A"B>,2%"1'"(A%"],.")*"41$2,."2),$("S')+(A")*"DB,1'UP"%

2.2 Analytical diagnosis protocol

:A%",',>.(12,>"-1,H')$1$"B+)()2)>"1$"-1M1-%-"1'()"*)I+"$(%B$P"=1+$(F"$%M%+,>"')'<
-%$(+I2(1M%" $B%2(+)$2)B12" ,'-" &12+)<-%$(+I2(1M%" ,',>.(12,>" (%2A'1VI%$" ,+%" I$%-" ()"
B%+*)+&"(A%"&1'%+,>)H12,>"2A,+,2(%+1J,(1)'"S&)>%2I>,+",'-"%>%&%'(,>U")*"(A%"EI>@"
$,&B>%P" :A%" %>%&%'(,>" ,',>.$1$" 1$" 2)'-I2(%-" R1(A" ," B)+(,E>%" µ<9j<z6="

c/_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

%VI1B&%'(" B+)M1-%-" R1(A" ," &)>.E-%'I&" z<+,." (IE%" )*" c5" d%l" ,'-" X55" &#"
1'(%'$1(.P" :A%" &)>%2I>,+" ,',>.$1$" 1$" -)'%" R1(A" ," 2)&E1',(1)'" )*" 6,&,'"
$B%2(+)$2)B." ,'-" =:<1'*+,+%-" $B%2(+)$2)B." Yj1**I$%" 6%*>%2(,'2%" 7'*+,+%-"
:+,'$&1$$1)'" Sj67=:U" &)-%Z\" 6,&,'" &%,$I+%&%'($" R%+%" B%+*)+&%-" I$1'H" ,"
6%'1$A,R" 6#!55" B)+(,E>%" 6,&,'" &12+)B+)E%" SKXc" '&" -1)-%" >,$%+U" ,'-" ,"
6%'1$A,R" 1'l1," 6,&,'" &12+)$B%2(+)&%(%+" &)I'(%-" )'" ," j383" 8%12,"
&12+)$2)B%"SKXc",'-"c!C">,$%+$UP"8)'H<+,'H%")E^%2(1M%$")*"/5W",'-"C5W"S*)+"(A%"
*1+$(")'%U",'-"c5W",'-"!55W"S*)+"(A%"$%2)'-")'%U"R%+%"I$%-"()",',>.$%"(A%"$,&B>%$"
R1(A)I("-,&,H%P":A%"=:76"Sj67=:"&)-%U",',>.$1$"R,$"B%+*)+&%-"I$1'H","D%'$76"
SD&1(A$" j%(%2(1)'$U" 7>>I&1',(76" =:<1'*+,+%-" $B%2(+)&%(%+" R1(A" '1(+)H%'" 2))>%-"
34:"-%(%2()+",'-"&)I'(%-")'",'"f>.&BI$"]zc!"&12+)$2)B%P":A%"1'(%+B+%(,(1)'"
)*" (A%" $B%2(+," R,$" 2,++1%-" )I(" E." 2)&B,+1$)'" R1(A" (A%" 2)>>%2(%-" 7'*+,+%-" ,'-"
6,&,'"$B%2(+,")*"BI+%"$(,'-,+-"2)&B)I'-$"1'"(R)"-,(,E,$%$"YKF"XZP""
:A%'F","&12+)<-%$(+I2(1M%",',>.$1$"1$"2,++1%-")I("()"VI,'(1*."(A%"$)>IE>%",'1)'$"
,'-" 2,(1)'$" 1'" (A%" &)+(,+" $,&B>%$" S(A%" $)>IE>%" $,>($" ,+%" %W(+,2(%-" I$1'H" ,'"
I>(+,$)'12"&%(A)-"-%M%>)B%-",$",'",>(%+',(1M%"()"(A%"`f63#8"&%(A)-"Y_ZU"I$1'H"
," j1)'%W" 74D" /c55" $IBB+%$$%-" 1)'" 2A+)&,()H+,BA" R1(A" ," 9jc5" 2)'-I2(1M1(."
-%(%2()+P" :A%" VI,'(1*12,(1)'" )*" $)>IE>%" $,>($" 1$" B%+*)+&%-" *)+" E)(A" %W(%+',>" ,'-"
1'(%+',>",+%,$P"
7'","$%2)'-"$(%BF"2A%&)&%(+12"())>$",+%",BB>1%-"()"(+%,("(A%"VI,'(1(,(1M%"+%$I>($P"
=)+" (A1$" BI+B)$%F" (A%" L'$2+,&E>%+" í" KPe" $)*(R,+%" 1$" I$%-P" =1+$(F" 2)++%>,(1)'"
,',>.$1$" E%(R%%'" (A%" ,'1)'$" ,'-" 2,(1)'$" S2)'2%'(+,(1)'$" 1'" &1>>1%VI1M,>%'($" dH<!"
I'1($F" E,>,'21'H" (A%" 2A,+H%" )*" (A%" -1**%+%'(" 1)'$U" 1$" 2,++1%-" )I(F" *)>>)R%-" E."
G+1'21B,>"4)&B)'%'("#',>.$1$"SG4#U"()")E$%+M%"-1**%+%'("H+)IB1'H$",&)'H"-,(,"
S,22)+-1'H"()"$,&B>%"(.B%F"%W(%+',><1'(%+',>",+%,$F"$,&B>%"B)$1(1)'F"%(2PUP"
7'","(A1+-"$(%BF"(A%+&)-.',&12"2A%&12,>"$1&I>,(1)'"2,>2I>,(1)'$",+%"B%+*)+&%-P""
:A%$%" 2,>2I>,(1)'$" ,+%" 1'(%'-%-" ()" %WB>,1'" (A%" +%,2(1M1(." S(A%" -%2,.1'H"
&%2A,'1$&$U" E%(R%%'" (A%" )+1H1',>" B)+)I$" 2)&B)I'-$" ,'-" (A%" %'M1+)'&%'(,>"
$(+%$$)+$"SDfWF"`fWF"%W2+%(1)'$")*"E1)>)H12,>"',(I+%F"%(2PUP"D)*(R,+%"B,2@,H%$"$I2A"
,$"39jLD#",'-"6L`D#8:"R%+%"I$%-P""
=1',>>."1'"(A%"*)I+(A"$(%BF"(A%",',>.(12,>"+%$I>($"S&1'%+,>)H12,>",'-"VI,'(1(,(1M%"
+%$I>($U",+%"2)&B,+%-"R1(A"(A%"B+%-12(1)'$"*+)&"(A%"2A%&)&%(+12"2,>2I>,(1)'$",'-"
(A%+&)-.',&12" $1&I>,(1)'$F" 1'" ,'" ,((%&B(" ()" -1,H')$%" (A%" B)$$1E>%" -%2,.1'H"
B,(AR,.$"()"%WB>,1'"(A%"%WB%+1&%'(,>>.")E$%+M%-"-%2,."2)&B)I'-$P"

c;5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

D @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

3.1 Mortars from a medieval wall painting located in a Romanic


church (13th century) in the North of Spain

:A%"$B%2(+)$2)B12",',>.$1$")*"(A%"I'%WB)$%-",+%,$")*"(A%"&)+(,+$"()"(A%" 1''%+"
1'*1>(+,(1)'"R,(%+$"$A)R%-"2,>21(%"S4,4f;UF"VI,+(J"SD1f/UF",'-"1+)'")W1-%"SA%&,(1(%"
(.B%F"=%/f;U",$"(A%")+1H1',>"2)&B)'%'($"1'"(A%" "%(&%#)&">,.%+P"":A%$%"+%$I>($"R%+%"
)E(,1'%-"R1(A"E)(A"6,&,'",'-"1'*+,+%-"$B%2(+)$2)B.P"#>$)"2,+E)'"E>,2@"S4U"R,$"
-%(%2(%-",'-"2)I>-"E%",((+1EI(%-"()"(A%"$))("B+)&)(%-",*(%+"(A%"*1+1'H")*"(A%"2,'->%$"
)*" (A%" 2AI+2AP" :A%" %>%&%'(,>" ,',>.$1$" B%+*)+&%-" R1(A" µ<W<6,.<*>I)+%$2%'2%"
+%M%,>%-"dF"4,F"D+F"=%F",'-"3'",$"&,^)+"2)&B)'%'($")*"(A%"&)+(,+$\"(+,2%$")*"],F"
3HF"t'F",'-"4I",>$)"R%+%"1-%'(1*1%-"1'"$)&%"$,&B>%$P"`)",--1(1)',>"%>%&%'($"(A,("
2)I>-"E%",((+1EI(,E>%"()"1&B,2($")*"%'M1+)'&%'(,>"$(+%$$)+$"R%+%"-%(%2(%-P""
:A%"&)$("$I+B+1$1'H"*1'-1'H"1'"(A%"&)+(,+"*+,H&%'($"R,$"(A%"B+%$%'2%")*","R1-%"
M,+1%(." )*" '1(+,(%$" Y1P%PF" 3HS`f;U/ìe0/fF" d`f;ZF" R1(A" 4,S`f;U/ìC0/f" )+"
'1(+)2,>21(%",'-"`0C`f;"(A%"'1(+,(%"$,>($",BB%,+1'H"&)$("*+%VI%'(>."S$%%"=1HI+%";"
#UP":A%"B+%$%'2%")*"E)(A"'1(+,(%$"1'","A1HA%+"B%+2%'(,H%"2)I>-"E%"%WB>,1'%-"1*"R%"
2)'$1-%+" (A%" 1&B,2(" )*" 1'*1>(+,(1)'" R,(%+$F" +12A" 1'" ,&&)'1I&" '1(+,(%" Y!5ZF" RA12A"
+%,2(" R1(A" 2,>21(%" ()" B+)-I2%" (A%" 2)++%$B)'-1'H" '1(+)2,>21(%" ,'-" (A%" )(A%+" '1(+,(%"
2)&B)I'-$P"
#B,+(" *+)&" (A%" B+%$%'2%" )*" '1(+,(%" $,>($F" $1H'$" )*" E1)-%(%+1)+,(1)'" R%+%" ,>$)"
1-%'(1*1%-P" =)+" %W,&B>%F" (+,2%$" )*" 2,>21I&" )W,>,(%" -1A.-+,(%" SR%--%>>1(%U" R%+%"
1-%'(1*1%-"R1(A"6,&,'"$B%2(+)$2)B."S$%%"=1HP";]UP":A%$%"2)&B)I'-$",+%"*)+&%-"
1'"(A%"&)+(,+",$","2)'$%VI%'2%")*","+%,2(1)'"E%(R%%'"(A%")W,>12",21-"%W2+%(%-"E."
(A%"&12+))+H,'1$&$"R1(A"(A%"2,>21I&"2,+E)',(%")*"(A%"&)+(,+P"
:A%" VI,'(1*12,(1)'" )*" $)>IE>%" 2,(1)'$" ,'-" ,'1)'$" B+%$%'(" 1'" (A%" "%(&%#)&" ,'-"
#55")"&" >,.%+$" +%M%,>%-" '1(+,(%" ,'-" 2A>)+1-%$" ,$" (A%" A1HA%$(" 2)'2%'(+,(1)'" ,&)'H"
,'1)'$P":A%"A1HA%$("M,>I%$"*)+"'1(+,(%"S(1>>"!eP/"&HQH"$,&B>%U"1'"(A%""%(&%#)&*>,.%+$"
E%>)'H" ()" $,&B>%$" >,E%>>%-" R1(A" #" ,'-" ]P" :A%$%" $,&B>%$" ,+%" 2>)$%+" ()" (A%" 2+,2@"
*+)&" RA12A" (A%" 1'*1>(+,(1)'" R,(%+" 2)I>-" %'(%+P" :A%" 2)'2%'(+,(1)'$" 1'" (A%" #55"))"&"
>,.%+$" R%+%" ," >1((>%" A1HA%+" (A,'" (A)$%" *)I'-" 1'" (A%" "%(&%#)&" )'%$F" RA12A" &%,'$"
R,(%+$"$A)I>-"2,&%"*+)&")I($1-%"(A%"R,>>$"()"(A%"1''%+"B,+($")*"(A%"2AI+2AP"
:A%" 2A%&)&%(+12" ,',>.$1$" )'" (A%" 2)'2%'(+,(1)'$" )*" $)>IE>%" $,>($" H,M%" ," A1HA"
2)++%>,(1)'" E%(R%%'" '1(+,(%$" ,'-" E)(A" ,&&)'1I&" S5PK!/" ,$" (A%" 2)++%>,(1)'"
2)%**121%'(U" ,'-" 2,>21I&" S5PX!5" ,$" (A%" 2)++%>,(1)'" 2)%**121%'(UP" ])(A" 2)++%>,(1)'$"
,H+%%" R1(A" (A%" $B%2(+)$2)B12" +%$I>($F" $1'2%" 2,>21I&" ,'-" ,&&)'1I&" '1(+,(%$" R%+%"
*)I'-"E."&%,'$")*"6,&,'"$B%2(+)$2)B.P"
#*(%+"4)++%>,(1)'"#',>.$1$F"G+1'21B,>"4)&B)'%'("#',>.$1$"SG4#U"R,$",BB>1%-"
()"(A%"-,(,"*+)&"$,&B>%$")*" "%(&%#)&",'-" #55"))"&">,.%+$P"?1(A"(A1$"&,(A%&,(12,>"
B+)2%-I+%" 1(" 1$" B)$$1E>%" ()" )E(,1'" ,$$)21,(1)'$" )*" $,&B>%$" ,22)+-1'H" ()" $B%21*12"
M,+1,E>%$P" :,@1'H" 1'()" ,22)I'(" (A%" $2)+%" +%B+%$%'(,(1)'")*"(A%" G4#F" $,&B>%$"#!F"

c;!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

#/F"#;F"]!F",'-"]/",+%"A1HA>."2>I$(%+%-F",'-"(A%"+%$(")*"(A%"$,&B>%$",+%"2>I$(%+%-"
,B,+(P"3)+%)M%+F"(A%"*1+$("H+)IB"S#!<#/<#;<]!<]/U"1$"2>)$%+"()"(A%"'1(+,(%$"1*"(A%"
$2)+%$",+%"2)&B,+%-"R1(A"(A%">),-1'H$"+%B+%$%'(,(1)'"S$%%"=1HP"/UP"~I,'(1(,(1M%>.F"
(A%$%"$,&B>%$"A,M%"A1HA%+"'1(+,(%"$,>("2)'2%'(+,(1)'$P"
:A%$%" 2A%&)&%(+12" +%$I>($" S4)++%>,(1)'" #',>.$1$" ,'-" G4#U" ,H+%%" R1(A" (A%"
$B%2(+)$2)B12",'-"VI,'(1(,(1M%"+%$I>($F",'-"(A%."+%M%,>"(A,("(A%"$,&B>%$"(,@%'"'%,+"
(A%" 2+,2@" S#!F" #/F" ]!" ,'-" ]/U" A,M%" ," H+%,(%+" ,EI'-,'2%" )*" $,>($" S%$B%21,>>."
'1(+,(%$UP" :A%+%*)+%F" 1(" ,BB%,+$" (A,(" (A%" 2+,2@" 1$" *,M)I+1'H" (A%" %'(+,'2%" )*" (A%"
-1$$)>M%-"$,>($P"
"

"
,)+;%A%G4#"+%B+%$%'(,(1)'"S$2)+%$",'-">),-1'H$U")*"(A%",++1221)">,.%+$")*"&%-1%M,>"&)+(,+$"SK!i"
)*"(A%"()(,>"M,+1,'2%"%WB>,1'%-UP%

3.2 Mortars from wall and wall paintings from the House of
Marcus Lucretius (Pompeii, Italy)

:A%"&)+(,+"$,&B>%$"R%+%"(,@%'"*+)&",+%,$"R1(A"2>%,+",%$(A%(12"-,&,H%"$I2A",$"
2+,2@$F" *1$$I+%$F" %(2PF" %WB)$%-" ()" (A%" )B%'" ,1+" *)+" (A%" !c5" .%,+$" $1'2%" 1($" *1+$("
%W2,M,(1)'P" :A%" (.B12,>" 1'*+,+%-" ,'-" 6,&,'" *%,(I+%$" )*" 2,>21(%" ,'-" ,>$)" $&,>>"
,&)I'($" )*" VI,+(J" R%+%" )E$%+M%-" ,$" (A%" )+1H1',>" 2)&B)$1(1)'" )*" (A%" &)+(,+$P" #"
&12+)<$B%2(+)$2)B12" =:<76" ,'-" 6,&,'" $2+%%'1'H" )'" (A%" $I+*,2%" )*" (A%" B>,$(%+"
$A)R%-" ," A1HA" M,+1%(." )*" $I>BA,(%" $,>($" $I2A" ,$" H.B$I&F" &1+,E1>1(%"
S`,/DfCì!50/fU" Y$%%" =1HP" ;" jZF" ,'-" %B$)&1(%" S3HDfCìK0/fUP" :A%$%" $I>BA,(%"
$,>($" R%+%" )'>." -%(%2(%-" 1'" (A%" *1+$(" C5<c5" µ&" R1(A" ," -%2+%,$1'H" B+)*1>%" RA%'"
&)M1'H" 1'R,+-$F" (AI$" 1(" R,$" B)$$1E>%" ()" +I>%" )I(" (A%" 1'(%'(1)',>" ,BB>12,(1)'" )*" ,"
>,.%+" )*" H.B$I&" )M%+" (A%" 2,>21(%" &)+(,+" B+%M1)I$" ()" (A%" ,BB>12,(1)'" )*" B1H&%'($P"
:A%+%*)+%F" (A%" &)$(" >)H12,>" %WB>,',(1)'" *)+" (A%" B+%$%'2%" )*" $I>BA,(%" $,>($" 1$" (A%"

c;/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

1&B,2(")*",(&)$BA%+12"Df/"SB+)E,E>."R%("-%B)$1(1)'")*"0/Df;" )+"0/DfCU")'"(A%"
2,+E)',(%" &)+(,+F" H1M1'H" ,$" ," +%$I>(" (A%" 2)++%$B)'-%'(" $I>BA,(%P" #B,+(" *+)&"
$I>BA,(%" $,>($F" '1(+,(%" (+,2%$" ,>$)" R%+%" -%(%2(%-" Y1P%PF" 4,S`f;U/ìC0/fZF" (AI$" ,"
B+)E,E>%"1&B,2(")*",(&)$BA%+12"`fW"A,$""(,@%'"B>,2%")'>.")'"(A%"$I+*,2%")*"(A%"
&)+(,+$F",$"'1(+,(%$"R%+%"')("1-%'(1*1%-"1'"(A%"1''%+"B,+($P"
:A%"$)>IE>%"$,>("(%$("SR,(%+"%W(+,2(1)'",$$1$(%-"E."I>(+,$)I'-"%'%+H.U")'"(A%$%"
&)+(,+" $,&B>%$" R,$" %$$%'(1,>" ()" ,((+1EI(%" (A%" $I>BA,(%" ,'-" '1(+,(%" B+%$%'2%" ()"
%'M1+)'&%'(,>"1&B,2($P":A%"VI,'(1(,(1M%",',>.$1$"E."1)'12"2A+)&,()H+,BA."2>%,+>."
,H+%%-"R1(A"(A%"$B%2(+)$2)B12"%M1-%'2%$F"$1'2%"(A%"2)'2%'(+,(1)'")*"$I>BA,(%$"R,$"
(A%" A1HA%$(" )'%" S$%%" :,E>%" !UP" #>$)F" 1&B)+(,'(" 2)'2%'(+,(1)'$" )*" '1(+,(%$" R%+%"
VI,'(1*1%-"S$%%":,E>%"!UP"4A>)+1-%$",'-"*>I)+1-%$"R%+%"B+%$%'("1'"(A%"$,&B>%$F"EI("
(A%$%">,$("R%+%",>&)$(",>R,.$"'%,+"(A%"-%(%2(1)'">1&1("S$%%":,E>%"!UP"3)+%)M%+F"(A%"
A1HA%$("M,>I%")*"$)>IE>%"2,(1)'$"E%>)'H$"()"2,>21I&"S$%%":,E>%"/U"

!0F5#%=%4)'2%'(+,(1)'$")*",'1)'$"1'"&1>>1H+,&$Q@1>)H+,&$")*"%W(+,2(%-"&)+(,+"$,&B>%"

#`7f`D"S&HQHU" =<" 4><" `f;<" 4/fC/<" DfC/<"


?<!<""%(&%#)&" 5PX"g"5P!" ;P/"g"5PC" cP_"g"5Pc" à"jP8" !5K"g"!P/"
?<!<"#55"))"&" 5P!"g"5P!" /P/"g"5P;" /PX"g"5P;" `)"B%,@" !5"g"5P;"
?</<""%(&%#)&" 5Pe""g"5P!" CPK"g"5PC" XP_"g"5PC" à"jP8" !KXPC"g"!PX"
?</<"#55"))"&" 5P;"g"5P!" CP;"g"5P;" eP/"g"5P;" `)"B%,@" KPC"g"5Pe"
?</<"#55"))"&<$,'-" 5P;"g"5P!" CPc"g"5PK" KPc"g"5PX" `)"B%,@" !cPX"g"5PC"

!0F5#%A%4)'2%'(+,(1)'$")*"2,(1)'$"1'"&1>>1H+,&$Q@1>)H+,&$")*"%W(+,2(%-"&)+(,+"$,&B>%%

#`7f`D"S&HQHU" =<" 4><" `f;<" 4/fC/<" DfC/<"


?<!<""%(&%#)&" 5PX"g"5P!" ;P/"g"5PC" cP_"g"5Pc" à"jP8" !5K"g"!P/"
?<!<"#55"))"&" 5P!"g"5P!" /P/"g"5P;" /PX"g"5P;" `)"B%,@" !5"g"5P;"
?</<""%(&%#)&" 5Pe""g"5P!" CPK"g"5PC" XP_"g"5PC" à"jP8" !KXPC"g"!PX"
?</<"#55"))"&" 5P;"g"5P!" CP;"g"5P;" eP/"g"5P;" `)"B%,@" KPC"g"5Pe"
?</<"#55"))"&<$,'-" 5P;"g"5P!" CPc"g"5PK" KPc"g"5PX" `)"B%,@" !cPX"g"5PC"
"
#22)+-1'H"()"(A%$%"+%$I>($F"(A%"$)>IE>%"$,>($"S&,1'>."$I>BA,(%$",'-"'1(+,(%$U",+%"
-1$(+1EI(%-" 1'" (A%" )I(%+" B,+($" )*" (A%" &)+(,+P" :A1$" %M1-%'2%" +%1'*)+2%-" (A%"
A.B)(A%$1$"(A,("(A%"$IB%+*121,>"1&B,2(")*",(&)$BA%+12",21-",%+)$)>$"SDf/",'-"`fWU"
1$"(A%"$)I+2%")*"(A%"-%2,.1'H"1'"(A%"2,>21(%P"
:A%"4)++%>,(1)'"#',>.$1$")'"(A%"VI,'(1(,(1M%"-,(,"H,M%"(A%"A1HA%$("2)++%>,(1)'"
2)%**121%'("E%(R%%'"2,>21I&",'-"$I>BA,(%$"S5P_C_U",&)'H",>>"(A%"1)'$"2)'$1-%+%-P"
:A1$"A1HA"2)++%>,(1)'"&%,'$"(A,("E)(A"1)'$"&I$("'%2%$$,+1>."2,&%"*+)&"(A%"$,&%"
$)>IE>%" 2)&B)I'-F" 1P%P" H.B$I&P" 3)+%)M%+F" (A%" ,BB>12,(1)'" )*" G+1'21B,>"
4)&B)'%'(" #',>.$1$" SG4#U" $A)R%-" ," 2>I$(%+1'H" )*" (A%" "%(&%#)&" $,&B>%$" S)I(%+"
,+%,U"1'"(A%"D2)+%$"+%B+%$%'(,(1)'\"(A%$%"$,&B>%$",+%"2>)$%"()"$I>BA,(%",'-"2,>21I&F"
RA12A" ,+%" ,>$)" '%,+" 1'" (A%" 8),-1'H" +%B+%$%'(,(1)'" )*" (A%" G4#" SeCi" )*" (A%" ()(,>"

c;;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

M,+1,'2%" R,$" %WB>,1'%-UP" f'2%" ,H,1'F" (A%" 2A%&)&%(+12" +%$I>($" S4)++%>,(1)'" ,'-"
G4#",',>.$1$U",H+%%-"R1(A"(A%"$B%2(+)$2)B12"-,(,P"
#B,+(" *+)&" (A%" 1&B,2(" )*" ,(&)$BA%+12" B)>>I(,'($F" 2>%,+" %M1-%'2%" )*"
E1)-%(%+1)+,(1)'"R,$")E$%+M%-"1'"(A%"&)+(,+"$,&B>%$P"#$"1'"(A%"&%-1%M,>"&)+(,+$"
*+)&" (A%" `)+(A" )*" DB,1'F" (+,2%$" )*" 2,>21I&" )W,>,(%" -1A.-+,(%" SR%--%>>1(%U" R%+%"
1-%'(1*1%-" R1(A" 6,&,'" $B%2(+)$2)B.P" 3)+%)M%+F" E+)R'<)+,'H%" B,(1'," R,$"
1-%'(1*1%-"1'"$)&%"$,&B>%$",'-",',>.J%-P"DB%2(+)$2)B12",',>.$1$"+%M%,>%-"(A,("(A%."
E%>)'H%-" ()" -%B)$1($" )*" 2,+)(%')1-$P" a1M%'" (A%" 6,&,'" +%$I>($F" 1(" 2)I>-" E%"
2)'2>I-%-" (A,(" (A%" 2,+)(%')1-$" B+%$%'(" ,+%" (A)$%" 2)&B)$%-" )*" _" 4r4" E)'-$"
>1'%,+>."2)'^IH,(%-P"4)'$1-%+1'H"(A%"6,&,'"E,'-$",("!c/!F"!!X5F"!!ceF"!55CF",'-"
_e;" 2&<!F" 1(" 2)I>-" E%" ,((+1EI(,E>%" ()" J%,W,'(A1'" 2,+)(%')1-" Y!!ZF" EI(" )(A%+"
2,+)(%')1-$" $I2A" ,$" β<2,+)(%'%" )+" >I(%1'" 2,'')(" E%" +I>%-" )I(" S$%%" =1HP" ;4UP" :A%"
B+%$%'2%")*"2,+)(%')1-$"1'"(A%"&)+(,+$"2)I>-"E%",((+1EI(,E>%"()"%W2+%(1)'"B+)-I2($"
)*" $)&%" &12+))+H,'1$&$" $I2A" ,$" >12A%'$F" 2.,')E,2(%+1,F" &)$$F" %(2P" :A%$%"
E1)-%(%+1)+,(1)'"$1H'$"$A)I>-"E%"$(I-1%-"*I+(A%+F"(AI$"'%R"$,&B>1'H",'-",--1(1)',>"
,',>.$1$"R1>>"E%"2,++1%-")I(F"*)2I$%-")'"(A%"1'M%$(1H,(1)'")*"(A%"E1)-%(%+1)+,(1)'")*"
G)&B%1,'" &)+(,+$" *+)&" R,>>$" ,'-" R,>>" B,1'(1'H$" 1'" (A%" 0)I$%" )*" 3,+2I$"
8I2+%(1I$P"
"

"
,)+;%D%6,&,'"$B%2(+,")*""%(&%#)&*)*"&%-1%M,>"&)+(,+$"S#F"]U",'-"E+)R'<)+,'H%"B,(1',"S4U",'-"
"%(&%#)&*SjU")*"G)&B%1,'"&)+(,+$P%%

V 28*45C')8*'%

:A%" B+)B)$%-" ,',>.(12,>" -1,H')$1$" B+)()2)>" R,$" I$%-" ()" ,',>.$%" (R)" @1'-$" )*"
&)+(,+$" %WB)$%-" ()" -1**%+%'(" %'M1+)'&%'($[" ," +I+,>" ')'<B)>>I(%-" ,+%," R1(A"
1'*1>(+,(1)'" R,(%+" B+)2%$$%$" S&%-1%M,>" &)+(,+$U" ,'-" ," &)-%+,(%>." B)>>I(%-"

c;C"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,(&)$BA%+%"1&B,2(1'H"&)+(,+$"*)+"+)IHA>."!c5".%,+$"SG)&B%1,'"&)+(,+$UP"7'"E)(A"
2,$%$"(A%",',>.(12,>"B+)()2)>"R,$"$I22%$$*I>>.",BB>1%-F"$1'2%"')(")'>."(A%")+1H1',>"
,'-"-%2,.1'H"2)&B)I'-$"R%+%"1-%'(1*1%-F"EI("1("R,$",>$)"B)$$1E>%"()"1-%'(1*."(A%"
B+)E,E>%"2,I$%$")*"(A%"-%2,.",'-"(A%"&)$("B+)E,E>%"-%2,.1'H"&%2A,'1$&$["
:A%"2A%&12,>"$1&I>,(1)'$"H,M%"(A1$"+%,2(1)'"
"
4,4f;"T"/`0C`f;"T"C0/f"→"4,S`f;U/ìC0/f"T"04f;<"T"`0CT"T"`0;" S!U"
"
,$" (A%" &)$(" B+)E,E>%" %WB>,',(1)'" )*" (A%" -%2,." 1'" (A%" 3%-1,%M,>" R,>>" B,1'(1'HP"
0)R%M%+F"(A%"+%,2(1M1(."*)+"(A%"G)&B%1,'"&)+(,+$"2,'"E%"%WB+%$$%-"E.["
"
Df/"→"Df;"YfW1-,(1)'Z"→"0/DfC"Y7'2>I$1)'"1'"(A%"+,1'"R,(%+Z" " S/U"
`f"→"`/fc"YfW1-,(1)'Z"→"0`f;"Y7'2>I$1)'"1'"(A%"+,1'"R,(%+Z" " S;U"
4,4f;"T"0/DfC"T"0/f"→"4,DfCP/"0/f"T"4f/" " " " SCU"
4,4f;"T"/0`f;"T"C0/f"→"4,S`f;U/PC0/f"T"4f/"T"0/f"" " ScU"
"
7("&I$("E%"(,@%'"1'()",22)I'("(A,("G)&B%11"1$"'%,+"`,B>%$F","21(."R1(A","&1-->%<
A1HA"B)>>I(%-",(&)$BA%+%"-I%"()"(A%"(+,**12",'-"(A%"1'-I$(+1,>"A,+E)I+P"
])(A"2,$%"$(I-1%$"1>>I$(+,(%"A)R"1("1$"B)$$1E>%"()"I$%"(A1$"B+)2%-I+%"()"1-%'(1*."
-%2,." B+)2%$$%$" B+)&)(%-" E." (A%" %**%2(" )*" -1**%+%'(" %'M1+)'&%'(,>" $(+%$$)+$" >1@%"
1'*1>(+,(1)'"R,(%+$F",(&)$BA%+12",21-"B)>>I(,'($F",'-"%M%'"E1)-%(%+1)+,(1)'P""

W @#K#-#*4#'%

!P D2A,**%+"6p"S/55CU":A%"?%,(A%+1'H")*"`,(I+,>"]I1>-1'H"D()'%$P"j)'A%,-"GIE>1$A1'HF"
DA,*(%$EI+.F"L'1(%-"d1'H-)&"
/P D,EE1)'1"4F"aA%-1'1"`F"])',JJ,"#F"=,M)'1"f"S/55KU"#(&)$BA%+12"B)>>I(1)'"%**%2($")'"
A.-+,I>12"&)+(,+$P"G)>>I(1)'"#(&)$BA%+1VI%"ce<eK"
;P j)%A'%"9"S/55/U"`,(I+,>"D()'%F"?%,(A%+1'H"GA%')&%',F"4)'$%+M,(1)'"D(+,(%H1%$"",'-"4,$%"
D(I-1%$P"7'["a%)>)H12,>"D)21%(."S%-U"D,>("R%,(A%+1'H[","$%>%2(1M%"+%M1%RF"8)'-)'F"L'1(%-"
d1'H-)&"
CP 9-R,+-$"0a3F"D%,R,+-"36jF"#((R))-"DpF"81((>%"D&,'(A,"pF"j%"f>1M%1+,"8=4F":+%(1,2A"3"
S/55;U"=:<6,&,'"$B%2(+)$2)B.")*">12A%'$")'"-)>)&1(12"+)2@$[",'",$$%$$&%'(")*"&%(,>")W,>,(%"
*)+&,(1)'P"#',>.$("!/X[!/!X<!//!"
cP 0%++%+,"8dF"l1-%>,"#"S/55CU":A%"1&B)+(,'2%")*",(&)$BA%+12"%**%2($")'"E1)-%(%+1)+,(1)'")*"
2I>(I+,>"A%+1(,H%"2)'$(+I2(1)',>"&,(%+1,>$P"7'(%+',(P"]1)-%(P"q"]1)-%H+,-P"cC[!/c<!;C"
eP 3,+(1'%J<#+@,+,J)"7F"D,+&1%'()"#F"3,HI+%HI1"3F"4,$(+)"dF"3,-,+1,H,"p3"S/5!5U"G)+(,E>%"
6,&,'"&)'1()+1'H")*"&)-%+'"2>%,'1'H",'-"2)'$)>1-,(1)'")B%+,(1)'")*",+(R)+@$")'"&1'%+,>"
$IBB)+($P"#',>P"]1),',>P"4A%&P"j)1[!5P!55KQ$55/!e<5!5<;e!5</"
KP 4,$(+)"dF"G%+%J<#>)'$)"3F"6)-+1HI%J<8,$)"3PjF"3,-,+1,H,"pP3"S/55;U"=:<76"$B%2(+,"
-,(,E,$%")*"1')+H,'12",+(1$(v$"&,(%+1,>$P"#',>P"4A%&P"Kc[/!C#<//!#P"
XP 4,$(+)"dF"G%+%J<#>)'$)"3F"6)-+1HI%J<8,$)"3PjF"=%+','-%J"8P#F"3,-,+1,H,"pP3"S/55cU"f'<
>1'%"=:<6,&,'",'-"-1$B%+$1M%"6,&,'"$B%2(+,"-,(,E,$%")*",+(1$(î$"&,(%+1,>$"S%<l7D#6:"
-,(,E,$%UP"#',>P"]1),',>P"4A%&P";X/[/CX</cX"
_P D,+&1%'()"#F"3,HI+%HI1"3F"3,+(1'%J<#+@,+,J)"7F"#'HI>)"3F"4,$(+)"dF"f>,J,E,>"3#F"
=%+','-%J"8P#F"6)-+1HI%J<8,$)"3jF"3I^1@,"#3F"a)&%J"pF"3,-,+1,H,"p3"S/55XU"6,&,'"

c;c"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

$B%2(+)$2)B.",$","())>"()"-1,H')$%"(A%"1&B,2($")*"2)&EI$(1)'",'-"H+%%'A)I$%",21-"H,$%$")'"
B+)B%+(1%$")*"]I1>("0%+1(,H%P"pP"6,&,'"DB%2(+)$2P";_[!5C/<!5C_"
!5P G%+%J<#>)'$)"3F"4,$(+)"dF"#>M,+%J"3F"3,-,+1,H,"p3"S/55CU"D21%'(1*12",',>.$1$"M%+$I$"
+%$()+%+î$"%WB%+(1$%"*)+"-1,H')$1$"B+1)+"()","+%$()+,(1)'"B+)2%$$["(A%"2,$%")*"D,'(,"3,+1,"
4AI+2A"S0%+&)F"#$(I+1,$F"`)+(A")*"DB,1'UP"#',>P"4A1&P"#2(,"c/C[;K_<;X_"
!!P p)+H%<l1>>,+"DF"9-R,+-$"0a3"S/5!5U"812A%'"2)>)'1J,(1)'")*",'",2(1M%"M)>2,'12"%'M1+)'&%'(["
#"6,&,'"$B%2(+)$2)B12"$(I-.")*"%W(+%&)BA1>%"E1)&)>%2I>,+"B+)(%2(1M%"$(+,(%H1%$P"pP"6,&,'"
DB%2(+)$2P"C![e;<eK"
"
"

c;e"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.14
B-8F5#$'%)*%("#%E''#''$#*(%8K%("#%9(-#''d9(-0)*%
@#50()8*'")I%8K%70'8*-3%%

250C:)0%h#C105:d<C-+=%0*:%70((")0'%BK#)K#-=%%

!
"d,+>$+IA%+"7'$(1(I("*â+":%2A')>)H1%F"3#7F"a%+&,'.F"2>,I-1,P'%IR,>-O(<)'>1'%P-%F"
&,((A1,$PB*%1*%+O@1(P%-I"

EF'(-04(% 7'" +%$()+,(1)'" )+" +%B,1+" )*" )>-" EI1>-1'H$" (A%" 2)++%2(" %$(1&,(1)'" )*" (A%"
$(+%$$<$(+,1'<+%>,(1)'$A1B" )*" (A%" %W1$(1'H" $(+I2(I+%" 1$" ,'" 1&B)+(,'(" (,$@P" 3,$)'+."
$(1**'%$$" 1$" 2+I21,>" *)+" (A%" >),-" E%,+1'H" E%A,M1)I+" )*" ," $(+I2(I+%P" 7(" 1$" 2)&&)'"
B+,2(1$%"()"%M,>I,(%"(A%"&,$)'+."$(1**'%$$"*+)&"(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"1'">,2@")*"
-%(,1>%-" 1'M%$(1H,(1)'$P" :A1$" B,B%+" 1>>I$(+,(%$" (A%" -,'H%+" )*" (A1$" ,BB+),2A" 1'" (R)"
2,$%"$(I-1%$P":A%"*1+$("%W,&B>%"1$","$()'%"E+1-H%"IB)'"(A%"&,1'P":A%"(A12@'%$$")*"
(A%" &)+(,+" ^)1'($" 1'" (A1$" 2)'$(+I2(1)'" ,>>)R%-" $,&B>1'H" )*" &)+(,+$" $I1(,E>%" *)+"
-1+%2("(%$(1'H")*"(A%"$(+%$$<$(+,1'<+%>,(1)'$A1B"I'-%+"I'1,W1,>"2)&B+%$$1)'P":AI$"1("
R,$"B)$$1E>%"()"2,>2I>,(%"(A%"&,$)'+."$(1**'%$$"*+)&"(A%"&%,$I+%-"%>,$(12"&)-I>I$"
)*"$()'%",'-"&)+(,+P"7("E%2,&%"%M1-%'(F"(A,(","*1+$("+)IHA"%$(1&,(1)'",22)+-1'H"()"
(A%" EI1>-1'H" $(,'-,+-" R)I>-" ')(" A,M%" E%%'" $,*%P" 7'" ," $%2)'-" 2,$%" $(I-." -%,>1'H"
R1(A"&,$)'+."B1>>,+$"1("1$"$A)R'"(A,("(A%"VI,>1(.")*"&)+(,+"$,&B>%$"1$"1'*>I%'2%-"E."
(A%"$1(I,(1)'")*"(A%"$B%21&%'"1'"(A%"$%2(1)'P""

= &*(-8:C4()8*%%

6%*I+E1$A&%'(")*(%'"1&B>1%$"(A%")22I++%'2%")*","2A,'H%")*">),-P"4)'$(+I2(1)'$"
EI1>("R1(A"$>1&"B1>>,+$",'-")>-"$()'%"E+1-H%$"$IE^%2(%-"()"-.',&12">),-$",+%"M%+."
$I$2%B(1E>%" ()" &)-1*12,(1)'$" )*" (A1$" @1'-P" D(1**%+" B,+($" )*" (A%" EI1>-1'H" ,((+,2("
$(+%$$%$" ,'-" (A%+%*)+%" I'-%+%$(1&,(1)'" )*" $(1**'%$$" 2,'" E%" A,+&*I>P" 3%-1%M,>" )+"
E,+)VI%"&,$)'+."R1(A"$&,>>"I'1($")*"-1**%+%'("$()'%"1$")*(%'"())"A%(%+)H%'%)I$"*)+"
1'<$1(I" (%$($" E." *>,(" ^,2@$" )+" E." $)'12" (%$($" Y!ZP" :A%" %>,$(12" &)-I>I$" 1$" (A%'"
%M,>I,(%-"*+)&"(A%"&)-I>1")*"$()'%",'-"&)+(,+"B+1$&$P":A%"&)-I>I$")*"&)+(,+"2,'"
E%" -%+1M%-" %1(A%+" *+)&" (A%" I>(+,$)'12" BI>$%" M%>)21(." )+" *+)&" 2IE%" $(+%'H(A" 1*"
$I1(,E>%" &)+(,+" B+1$&$" *)+" -1+%2(" -%(%+&1',(1)'" )*" $(+%$$<$(+,1'<2I+M%$" 2,'')(" E%"
)E(,1'%-"1'"$I**121%'("'I&E%+P"#')(A%+"+%>1,E>%"&%(A)-"*)+"(A%"1'-1+%2("(%$(1'H")*"
&,$)'+."$(+%'H(A"1$"(A%"&%(A)-")*"E%-"^)1'("-+1>>"2)+%$P":A%"+,(1)")*"(A%"$B>1((1'H"
(%'$1>%" $(+%'H(A" )*" E%-" ^)1'(" -+1>>" 2)+%$" ,'-" A)&)H%'%)I$" $()'%" 2)+%$" 1$"

c;K"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,BB+)W1&,(%>."%VI,>"()"(A%"+,(1)")*"$()'%"2+I$A1'H"$(+%'H(A",'-"&,$)'+."$(+%'H(A"
Y/ZP":AI$"(A%"1'*>I%'2%")*"(A%"&)+(,+"^)1'("1$"(,@%'"1'()",22)I'(P"
4)&E1'1'H" (A%$%" &%(A)-$" (A%" %>,$(12" &)-I>I$" )*" A1$()+12" &,$)'+." 2,'" E%"
,$$%$$%-"R1(A"$I**121%'(",22I+,2."*)+"&)$("2,$%$")*"+%$()+,(1)'"R)+@F"B+)M1-%-"(A,("
(A%"2)++%>,(1)'$"E%(R%%'"(A%"1'M%$(1H,(%-"B,+,&%(%+$",+%"2>%,+>."I'-%+$())-P"

A 20'#%'(C:3_%'(8*#%F-):+#%

:A%"+%&,1'1'H"B1%+$",'-"M,I>($")*"(A%"&%-1%M,>"$()'%"E+1-H%"IB)'"(A%"3,1'",("
f2A$%'*I+(A" SD)I(A%+'" a%+&,'.U" -,(%" *+)&" (A+%%" -1**%+%'(" EI1>-1'H" B%+1)-$F" (A%"
31-->%" #H%$F" ],+)VI%" ,'-" !_(A" 2%'(I+.P" :A%" ,+2A%$" $B,'" 1$" E%(R%%'" !;" ,'-" !e"
&%(%+$P" #>(A)IHA" (A%" B,+($" 1'" (A%" R,(%+R,." ,+%" &1$$1'H" ()-,.F" (A1$" E+1-H%"
B+%$%+M%$"1&B)+(,'("1'*)+&,(1)'"*)+"EI1>-1'H"A1$()+.",'-"(A%+%*)+%"1$"B+)(%2(%-",$","
A1$()+12" &)'I&%'(P" G>,'$" ()" +%I$%" (A%" )>-" $(+I2(I+%" ,'-" +%EI1>-" ," 2,++1,H%R,."
+,1$%-" (A%" VI%$(1)'" )*" (A%1+" $(+%'H(A" ,'-" -%*)+&,(1)'" B+)B%+(1%$P" jI%" ()" (A%"
A%(%+)H%'%1(." )*" (A1$" &,$)'+." ,'-" (A%" &I>(1(I-%" )*" $()'%" M,+1%(1%$" I$%-F"
1'M%$(1H,(1)'$" E." ')'" -%$(+I2(1M%" (%$(1'H" &%(A)-$" ,BB%,+%-" ')(" ()" E%" B+)&1$1'H"
Y!ZP" 7(" R,$" -%21-%-" ()" +%*%+" ()" &%2A,'12,>" (%$($" )'" $()'%" ,'-" &)+(,+P" " :A%$%"
1'M%$(1H,(1)'$" R%+%" 2,++1%-" )I(" ,(" (A%" 7'$(1(I(%" )*" >),-" E%,+1'H" $(+I2(I+%$" ,(" (A%"
d,+>$+IA%"7'$(1(I(%")*":%2A')>)H."Sd7:UP""

2.1 Sampling

D,&B>%$" R%+%" (,@%'" ,$" -+1>>" 2)+%$" R1(A" -1,&%(%+$" )*" _;" &1>>1&%(+%$P" :A%"
+%>,(1M%>.">,+H%"$1J%"R,$"2A)$%'"1'")+-%+"()"H,1'"E%-"^)1'("-+1>>"2)+%$P"
:A%" $,&B>1'H" >)2,(1)'$" R%+%" 2A)$%'" ,*(%+" -1>1H%'(" M1$I,>" %W,&1',(1)'" *+)&"
B>,2%$" RA12A" *+)&" (A%1+" %WB)$I+%" R%+%" &)$(" $I$B%2(%-" )*" E%1'H" -,&,H%-" Y;ZP"
6%*%+%'2%"$,&B>%$"*+)&"|A%,>(A.}"&,$)'+."$%+M%-"()"I'-%+$(,'-",'-"2,>1E+,(%"(A%"
+%$I>($P"""
:A%" )>-%$(" B,+($" )*" (A%" E+1-H%F" (A+%%" M,I>($" )'" (A%" $)I(A%+'" $1-%" )*" (A%" +1M%+F"
-,(%" E,2@" ()" (A%" !/(A" ,'-" !c(A" 2%'(I+1%$P" l,+1)I$" $1J%$" )*" +)IHA>." 2,+M%-" )+"
2A)BB%-" $()'%" S,M%+,H%" ;5W/cWc52&ïU" ,+%" $(1>>" ,$$%&E>%-" 1'" ," H))-" ,'-" +%HI>,+"
+IEE>%" E)'-P" :A%" &)+(,+" ,'-" >1&%$()'%" A,$" $I**%+%-" *+)&" *+%%J%Q(A,R" ,'-" $,>("
-%H+,-,(1)'" -I%" ()" ," -%'$%" 2%&%'(" +%'-%+1'HP" 9'-)$2)B%" 1'M%$(1H,(1)'" )*"
E)+%A)>%$"A)R%M%+"B+)M%-"(A,("(A%"E%-"^)1'($"R%+%"(A)+)IHA>."*1>>%-",'-"(A,("(A%"
&)+(,+" 1'" (A%" 1'(%+1)+" )*" (A%" B1%+$" R,$" R%>>" B+%$%+M%-P" :A%" -+1>>" 2)+%$" 2)'(,1'%-"
>,+H%"B1%2%$")*"&)+(,+"R1(A","H))-"E)'-"()"(A%">1&%$()'%",'-"$I+B+1$1'H"$(+%'H(AP"
:A%" (A12@'%$$" )*" (A%" &)+(,+" ^)1'($" B%+&1((%-" $,&B>1'H" )*" &)+(,+" *)+" -1+%2("
&%2A,'12,>"(%$($P"
f'"(A%"')+(A%+'"$1-%")*"(A%"+1M%+"(R)"M,I>($"*+)&"(A%"E,+)VI%"B%+1)-",'-"(A+%%"
,+2A%$"*+)&"(A%"!_(A"2%'(I+.",+%"B+%$%+M%-"S=1HP"!UP":A%"E,+)VI%",+2A%$"R%+%"EI1>("
R1(A"$&,>>"+IEE>%"&,(%+1,>"S/cW!cW;5"2&ïU",'-"R%+%"1'","B))+"2)'-1(1)'P"D1&1>,+"

c;X"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

()"(A%"&%-1%M,>"M,I>($F"&)+(,+"R,$"$%M%+%>."-,&,H%-",("(A%"$I+*,2%",'-">,+H%"B,+($"
)*" (A%" M,I>(" A,-" E%%'" +%B,1+%-" R1(A" E+12@" &,$)'+." *1>>1'H$P" :A%" -+1>>" 2)+%$"
2)'(,1'%-"B1%2%$")*"&)+(,+"(A,("R%+%"%W(+%&%>."A,+-",'-"M%+."1++%HI>,+>."$A,B%-P"
3)$(")*"(A%$%"$,&B>%$"2)I>-"')("E%"2I("1'()"2IE%$")+"B+1$&$"*)+"&%2A,'12,>"(%$($P"
D(+%'H(A" ,'-" &)-I>I$" M,>I%$" R%+%" (A%+%*)+%" ,$$%$$%-" I$1'H" I>(+,$)'12" BI>$%"
M%>)21(."S=1HP"/UP""
"

"""""""""
%%%%,)+;%="`)+(A%+'"M,I>($")*"(A%"E+1-H%" """""""""""""",)+;%A"G<R,M%"M%>)21(."&%,$I+%&%'(")'"&)+(,+"

:A%" M,I>($" %+%2(%-" 1'" (A%" !_(A" 2%'(I+." 2)'$1$(" )*" &,$$1M%" >1&%$()'%" ,$A>,+$"
S;5WCXWe5<X5"2&ïU"R1(A"(A1'"E%-"^)1'($P"D)&%")*"(A%"2)+%$"B+%$%'(%-","M%+."A,+-"
&)+(,+"IB"()","-%B(A")*"c<!5"2%'(1&%(+%$"RA1>%"(A%"&,(%+1,>"E%A1'-"R,$"2)&B>%(%>."
*+)J%'"S=1HP";UP":A%">))$%"&)+(,+"&,(%+1,>"R,$"R,$A%-")I("-I+1'H"-+1>>1'HP"3)+(,+"
-%(%+1)+,(1)'"A%+%"R,$"1'-I2%-"E.","-%'$%"+%B)1'(1'H"&)+(,+"S/5(A"2%'(I+."+%B,1+U"
RA12A"+%(,1'%-"R,(%+"1'"(A%"1''%+"$%2(1)'P"4I((1'H"&)+(,+"B+1$&$")+"2IE%$"R,$"')("
B)$$1E>%"1'"(A1$"2,$%"EI("(A%"+%HI>,+"$A,B%")*"(A%",$A>,+$",>>)R%-"(A%",$$%$$&%'(")*"
&,$)'+."$(+%'H(A"E."(A%"E%-"^)1'("-+1>>"2)+%"&%(A)-"S=1HPCUP"
:A%",&)I'(")*"&)+(,+F"1($"$(,(%")*"2)'$%+M,(1)'",'-"(A%"2)&B)$1(1)'"M,+1%-"')("
)'>."R1(A"(A%"2)'$(+I2(1)'"BA,$%"EI(",>$)"R1(A1'"(A%"$,&%"$%2(1)'P"#"+%B,1+"&)+(,+"
(A,("2)I>-"2A%&12,>>.",'-"&%2A,'12,>>."&,(2A"R1(A"(A%")+1H1',>"&)+(,+"1'$1-%"(A%"
B1>>,+$" R,$" '%%-%-\" ,$" R,$" (A%" 1-%'(1*12,(1)'" )*" (A%" &%2A,'12,>" B+)B%+(1%$" )*" (A%"
%W1$(1'H"&)+(,+"1'")+-%+"()"-%(%+&1'%"1($"%>,$(121(.P""
"

"" """""""""""""""""""""" " """"""""""""""


%%%,)+;%D"j+1>>"2)+%"R1(A"M,+1)I$"&)+(,+"(.B%$""""""""""""""""""""",)+;%V"]%-"^)1'("-+1>>"2)+%"SE+12@"+%B,1+U"

c;_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2.2 Mechanical tests

:A%" &)+(,+$" *+)&" (A%" -+1>>" 2)+%$" R%+%" 2I(" 1'()" +%HI>,+" 2IE%$" ,'-" B+1$&$"
S(A12@'%$$"E%(R%%'";2&",'-"c2&U"RA%'%M%+"B)$$1E>%P"#>(A)IHA"(A%"&)+(,+$"R%+%"
)*"H))-"VI,>1(.F"&,'.")*"(A%"$B%21&%'$"2+,2@%-"-I+1'H"2I((1'HP"#"()(,>")*"_"B+1$&$"
,'-";5"2IE%$"R%+%")E(,1'%-P"#*(%+"-+.1'HF"(A%"B+1$&$"R%+%"(%$(%-"I'-%+"I'1,W1,>"
2)&B+%$$1)'P" 8),-" R,$" ,BB>1%-" ,'-" -1$B>,2%&%'(" 2)'(+)>>%-" R1(A" ," $B%%-" )*" 5P!"
&&Q&1'"S*1HP"cUP"=1HP"e"$A)R$"(A%"$(+%$$"$(+,1'"2I+M%$")*"%,2A"@1'-")*"&)+(,+P"
"

"
,)+;%W"j1$B>,2%&%'("(+,'$-I2%+$",("&1-"A%1HA(")*"(A%"B+1$&")'")BB)$1(%"*,2%$\"D,&B>%"$1J%"
,BB+)W1&,(%>."/5"()"/5"()"X5"&&ïP"

"
,)+;%Y%D(+%$$<$(+,1'<+%>,(1)'$A1B")*"&%-1%M,>"S3!F"3;U",'-"!_(A"2%'(I+."&)+(,+$"S3_U"2)&B,+%-"
()","BI+%"2%&%'("/5(A"2%'(I+."+%B,1+"&)+(,+P"%

cC5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

:.B12,>" *)+" (A%" )>-" >1&%" &)+(,+$F" 1'" 3!" ,'-" 3;F" 1$" (A%" 2)'2,M%" $A,B%" )+" (A%"
+1$1'H" E+,'2A" ,'-" ," >)'H" .1%>-1'H" B>,(%,I" ,*(%+" +%,2A1'H" (A%" 2+I$A1'H" $(+%'H(AP"
4)&B,+%-" ()" >1'%" 3;" S+%B,1+UF" RA12A"R,$" ," E+1((>%" 2%&%'(" +%B,1+" &)+(,+F" (A%" )>-"
>1&%" &)+(,+$" ,+%" $1H'1*12,'(>." &)+%" -I2(1>%P" 7'" $B1(%" )*" (A%" >)R" &)-I>I$F" (A%."
B+%$%'(",'",$()'1$A1'H"I'1,W1,>"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A")*"&)+%"(A,'"c"`Q&&ñP""
:A%" !_(A" 2%'(I+." &)+(,+$" S%W,&B>%" 3_U" %VI,>>." $A)R%-" ," 2)'2,M%" +1$%" )*"
$(+,1'F"EI(")'2%"(A%."+%,2A%-"(A%"2+I$A1'H"$(+%'H(A"(A%+%"R,$"2)&B>%(%"+IB(I+%P"

2.3 Ultrasonic tests

D1'2%" ')" -1+%2(" &%,$I+%&%'(" R,$" B)$$1E>%" )'" (A%" &)+(,+" *+)&" (A%" E,+)VI%"
&,$)'+.F"(A%"&)-I>I$"R,$")E(,1'%-"E."I>(+,$)'12"(%$($P"=+)&"(A%"I>(+,$)'12"BI>$%"
M%>)21(." H" (A%" -.',&12" &)-I>I$F" )+" G<R,M%" &)-I>I$F" 1$" 2,>2I>,(%-" R1(A" (A%"
-%'$1(."ρ*,$"
I!6% = ρ P2 / " " " " " " S!U"
:,E>%"!"2)&B,+%$"&)-I>1")E(,1'%-"E."-1+%2("(%$(1'H"()"(A)$%"2,>2I>,(%-"*+)&"(A%"
BI>$%"M%>)21(.P""=)+"2)'2+%(%")+"2%&%'("&)+(,+"(A%"-.',&12"&)-I>I$"1$",E)I(";5i"
A1HA%+"(A,'"(A%"$(,(12"&)-I>I$P"0%+%"(A%"-1**%+%'2%"$%%&$"()"E%">,+H%+\"c5i"R%+%"
&%,$I+%-"1'"(A1$"$%+1%$"EI("(A%"2)%**121%'(")*"M,+1,(1)'"1$"())"1&B)+(,'("()"B%+&1(","
H%'%+,>1$,(1)'\" A)R%M%+" 1(" R,$" $A)R'" VI,>1(,(1M%>." (A,(" (A%" E,+)VI%" &)+(,+$"
E%A,M%"$1&1>,+"()"(A)$%")*"(A%")>-%+"B,+(")*"(A1$"EI1>-1'H"S:,E>%"/UP"4A%&12,>",'-"
&1'%+,>)H12,>"1'M%$(1H,(1)'$"2)'*1+&%-"(A,("&)+(,+$")*"E)(A"EI1>-1'H"B%+1)-$"R%+%"
M%+."$1&1>,+P"

!0F5#%="6%>,(1)'"E%(R%%'"-.',&12",'-"$(,(12"&)-I>I$"9-.'"Q"9$(,("

$,&B>%"" 9-.'" 9$(,(" 9-.'Q9$(,("


"""" Y`Q&&ñZ Y`Q&&ñZ Y`Q&&ñZ"
3!P!P/" CeC5 /CC; !P_5"
3;P/PK" ee_X ;//c /P5X"
3;PcP!" __/C X5/! !P/C"
3_P;P;" Ce_C ;cCX !P;/"
3_P;PC" cK5c //e5 /Pc/"
3_P;Pc" ecKK cKeX !P!C"
3_P;Pe" KC_/ cKXc !P;5"
3_P;PK" X5/e eX!_ !P!X"
3!!P!/" ceKX eX!_ 5PX;"
#M%+,H% !Pc5"
D(,'-,+-"-%M1,(1)' 5Pc!"
4)%**121%'(")*"M,+1,(1)'"YiZ" ;C"

cC!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

!0F5#%A"9M,>I,(1)'")*"9-.'"SG<R,M%"&)-I>I$U"*)+"(A%"&,1'"EI1>-1'H"B%+1)-$"
$,&B>%" EI1>-1'H"B%+1)-"
!
" '" 9-.' " '!" '/" 9-.'!"
"" "" Y`Q&&ñZ" "" "" Y`Q&&ñZ"
!P!" X" CC5;" "" &1-->%",H%$"
/" /" c;cC" "" " "
;P/" e" cX!e" !e" ;" c5c/"
;Pc" ;" !5/5C" "" +%B,1+"&)+(,+"""
_P/" c" C_e5" "" !_(A"2%'(I+."
_P;" K" e;cX" "" " "
!!P!" X" Kc!_" /5" ;" eCK;"
!/P;" K" cKK/" "" E,+)VI%"
!/P!" /" /XX;" _" /" c!;5"
!
'" 'I&E%+")*"$,&B>%$" " "
'/" 'I&E%+")*""$,&B>1'H">)2,(1)'$"
9-.'!" ,M%+,H%"M,>I%"" "" ""
"
L>(+,$)'12" (%$($" 2)I>-" ,>$)" E%" ,-)B(%-" ()" ,$$%$$" (A%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" 1*" ,"
+%>1,E>%"2)++%>,(1)'"E%(R%%'"(A%"-.',&12"&)-I>I$",'-"$(+%'H(A"R,$"@')R'P"7'"=1HP"
K"(A%"%>,$(12"&)-I>I$"1$"2)&B,+%-"()"(A%"2)&B+%$$1M%"$(+%'H(A"&%,$I+%-"1'"-1+%2("
2)&B+%$$1)'" (%$($" )'" 2IE%$" S%-H%" >%'H(A" E%(R%%'" !c" ,'" ;c" &&U" )*" &%-1%M,>"
&)+(,+$",'-")'"$,&B>%$"*+)&"(A%"!_(A"2%'(I+."&,$)'+.P":A1$"1$"B>)((%-",H,1'$("(A%"
%&B1+12,>"+%>,(1)'"(A,("R,$"%$(,E>1$A%-"*)+"'%R"&,$)'+."&)+(,+$"E."D2AIE%+("YKZP"
"
I, = /!55P 4 ,5PK " " "" " " S/U"
"
7("E%2)&%$"%M1-%'(F"(A,("(A%"E%A,M1)I+")*")>-"&)+(,+"2,'')("E%"-%(%+&1'%-"*+)&"
B+)B%+(."+%>,(1)'$"*)I'-"1'"&)-%+'"&,(%+1,>"R1(A)I(",-,B(1)'P"#"$1&1>,+"B+)E>%&"
A,$" E%%'" )E$%+M%-" 1'" (+.1'H" ()" %$(,E>1$A" $A,B%" *,2()+$" *)+" 2)&B+%$$1)'" (%$($" )'"
R%,@" &)+(,+$" R1(A" -1**%+%'(" >1&%" E1'-%+$" YcZP" :%$(" &%(A)-$" '%%-" 1'-1M1-I,>"
2,>1E+,(1)'P""
#*(%+" 1'M%$(1H,(1)'" )*" (A%" $()'%" B+)B%+(1%$" ,'-" (A%" H%)&%(+12" B,+,&%(%+$" (A%"
&,$)'+." $(+%'H(A" R,$" 2,>2I>,(%-" I$1'H" (A%" *)>>)R1'H[" (A%" a%+&,'" ',(1)',>"
$(,'-,+-" Sj7`" !5c;U" &%(A)-" )*" E%-" ^)1'(" -+1>>" 2)+%$F" ,'-" (A+)IHA" ,',>.(12,>"
&)-%>$"YeZP"?A1>%",>>)R,E>%"$(+%$$%$",22)+-1'H"()"(A%"-%$1H'"$(,'-,+-"R)I>-"A,M%"
E%%'" E%(R%%'" !PK" `Q&&ñ" *)+" (A%" R%,@%+" &,$)'+." E)'-" ,'-" /P;" `Q&&ï" *)+" (A%"
,$A>,+"&,$)'+.F"$(+%$$%$"*+)&")*";P!"()";P_"`Q&&ñ"2)I>-"E%",>>)R%-",22)+-1'H"()"
(A%"+%$I>($")*"(A%",',>.(12,>",BB+),2AP"]%-"^)1'("-+1>>"2)+%$"B+)M%-"(A,("(A%$%"M,>I%$"
,+%"$I**121%'(>."$,*%P"
"

cC/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

7'" &,$)'+." -%$1H'" (A%" %>,$(12" &)-I>I$" I,#" 1$" %M,>I,(%-" *+)&" (A%" -%$1H'"
$(+%'H(A"4!",$["
"
I,# = ;c55P 4 ! " " " " " "S;U"
"
=)+"(A%")>-%+"B,+($")*"(A%"E+1-H%"(A1$"R)I>-"A,M%"H1M%'","M,>I%")*"e555"`Q&&ñ"
,'-"X555"`Q&&ñ"*)+"(A%",$A>,+"&,$)'+.P"7("1$"2>%,+"(A,("(A%"!_(A"2%'(I+."&,$)'+."
EI1>("R1(A">,+H%"E>)2@$")*">1&%$()'%"&I$("E%"&)+%"+1H1-\"A)R%M%+"(A%"&)-I>I$")*"
(A%" )>-%+" B,+($" R,$" I'-%+%$(1&,(%-" E." (A1$" ,BB+),2AF" 1'" $B1(%" )*" (A%" 1&B)+(,'("
,&)I'(")*"&)+(,+"1'"(A%$%"B1%+$P"4,>2I>,(%-"*+)&"(A%"&,(%+1,>"B+)B%+(1%$"I$1'H"(A%"
%>,$(12" &)-%>$" -%$2+1E%-" E." #'J,'1" %(" ,>P" YXZF" M,>I%$" )*" !c555" `Q&&ñ" *)+" (A%"
+IEE>%"&,$)'+.",'-"/;555"`Q&&ñ"*)+"(A%",$A>,+"E)'-"R%+%")E(,1'%-P""
"

"
,)+;%Z%6%>,(1)'$A1B")*"&)+(,+"$(+%'H(A",'-"%>,$(12"&)-I>I$"

D 20'#%'(C:3_%F0-8eC#%$0'8*-3%I)550-'%

7'" +%*I+E1$A1'H" (A%" 01$()+12" 3I$%I&" 1'" =+,'@*I+(" (A%" ,+2A1(%2($" 1'(%'-" ()"
1'2+%,$%" (A%" >),-" )'" (A%" B1>>,+$" )*" ," (A+%%" $()+%." E,+)VI%" *,2,-%" S=1HP" XUP" #" *1+$("
+)IHA" %$(1&,(1)'F" ,22)+-1'H" ()" (A%" a%+&,'" &,$)'+." $(,'-,+-F" 1'-12,(%-" (A,("
,>+%,-." (A%" %W1$(1'H" >),-" %W2%%-%-" (A%" ,>>)R,E>%" $(+%$$%$" ,(" >%,$(" (R12%P"
`%M%+(A%>%$$" (A%" B1>>,+$" $A)R%-" '%1(A%+" 2+,2@$" ')+" 2+I$A%-" ^)1'($" ')+" ,'." )(A%+"
$1H'$" )*" )M%+>),-1'HP" #" &)+%" B+%21$%" ,',>.$1$" E,$%-" )'" &,(%+1,>" (%$($" ,'-" (A%"
+%2,>2I>,(1)'")*"&,$)'+."$(+%'H(A"I$1'H"&)+%",22I+,(%"&,(%+1,>" &)-%>$"1'-12,(%-"
(A,(" (A%" A1HA%+" >),-$" 2)I>-" E%" ,>>)R%-" *)+" I'-%+" (A%" 2)'-1(1)'" (A,(" (A%" $>)($" ,'-"
M)1-$" -1$2)M%+%-" 1'" (A%" B1%+$" R%+%" +%B,1+%-" ()" ,>>)R" (A%" $%2(1)'" ()" ,2(" ,$" )'%"

cC;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

&,(%+1,>P" 7(" R,$" (A%+%*)+%" M1(,>" (A,(" (A%" +%B,1+" &,$)'+." &I$(" A,M%" (A%" 1-%'(12,>"
-%*)+&,(1)'"B+)B%+(1%$",$"(A%")+1H1',>"&,$)'+.P""
7'M%$(1H,(1)'$")*"(A%"&,(%+1,>"B+)B%+(1%$"A%+%"$%+M%-"()",$$%$$"&,$)'+."$(+%'H(A"
,'-"$(1**'%$$"1'",$",22I+,(%"," &,''%+",$"B)$$1E>%",'-"()"-%(%+&1'%"(A%" $()'%",'-"
&)+(,+" B+)B%+(1%$" '%2%$$,+." *)+" ,BB+)B+1,(%" &,(%+1,>$" *)+" +%B,1+P" 7'1(1,>>." (A%"
(A12@'%$$")*"(A%"^)1'($"$%%&%-">,+H%"%')IHA"()",>>)R"(A%"+%&)M,>")*"&)+(,+"B+1$&$"
R1(A","A,&&%+",'-"2A1$%>P"7("R,$"(A%'")E$%+M%-"(A,("(A%"&)+(,+"$,&B>%$"2>)$%"()"
(A%" $I+*,2%" $A)R%-" B))+" 2)A%$1)'" RA%+%,$" (A%" E%-" ^)1'($" 1'" (A%" 1''%+" $%2(1)'"
$A)R%-"')"-%2,."S=1HP"_UP"7'$1-%")*"(A%"EI1>-1'H"(A1$"2)I>-"')("E%"%WB>,1'%-"E."(A%"
%**%2($" )*" R%,(A%+1'HP" f'" &)+(,+" 2IE%$" *+)&" (A%" 1''%+" $%2(1)'" )*" (A%" B1>>,+$" ,'"
,M%+,H%" 2)&B+%$$1M%" $(+%'H(A" )*" !PXc" `Q&&ñ" R,$" &%,$I+%-P" :A%" $(+%'H(AF" ,$"
-%(%+&1'%-" E." I>(+,$)'12" (%$($F" 2)++%$B)'-%-" M%+." R%>>" R1(A" (A1$" +%$I>(" S!P_5"
`Q&&ñUP" 31'%+,>)H12,>" ,',>.$%$" 2)'*1+&%-" (A,(" (A%" &)+(,+$" R%+%" BI+%" >1&%"
&)+(,+$" R1(A)I(" A.-+,I>12" ,--1(1M%$P" =+)&" %,+>1%+"+%$%,+2A" 1(" 1$"@')R'" (A,(" (A%$%"
&)+(,+$"B>,$(1*.",("(A%")I(%+"+1&$")*","&,$)'+."$%2(1)'",(","+,(A%+">)R"$(+%$$">%M%>F"
IB"()","-%B(A")*"$)&%"2%'(1&%(+%$"YCZP":A%"$%2(1)'$")*"(A%"&,$)'+."B1>>,+$"1'"(A1$"
2,$%",+%">,+H%"1'"+%>,(1)'"()"(A%"B>,$(1*12,(1)'"J)'%P"3,$)'+."$(1**'%$$"(A%+%*)+%"1$"
')("1'*>I%'2%-"EI("&)+(,+"$,&B>1'H"A%+%"'%%-$"-+1>>"2)+%$P""
"

"
,)+;%["],+)VI%"&,$)'+."B1>>,+$" ,)+;%i"3)+(,+"$,&B>%$b1''%+"$%2(1)'"

:A%"$()'%",'-"&,$)'+."E)'-"-1**%+%-"(A+)IHA)I("(A%"-1**%+%'("B1>>,+$\"(%$($")'"
$()'%" ,'-" &)+(,+" >%,-" ()" ,'" %$(1&,(1)'" )*" (A%" &,$)'+." $(+%'H(A" E%(R%%'" !P!" ,'-"
/P;"`Q&&ñF"-%B%'-1'H")'"(A%"E)'-P":A%"%>,$(12"&)-I>I$"2,>2I>,(%-"*+)&"$()'%",'-"
&)+(,+"B+)B%+(1%$",'-"(A%"H%)&%(+12"+%>,(1)'$",H,1'"%W2%%-%-"(A%"*1+$("%$(1&,(1)'$"
R1(A"M,>I%$"E%(R%%'"X555",'-"_c55"`Q&&ñ"E%1'H"-%(%+&1'%-P"

cCC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

V 28*45C')8*'%

?A%'" ,$$%$$1'H" (A%" %>,$(12" E%A,M1)I+" )*" )>-" >1&%" &)+(,+" &,$)'+." (A%"
2)++%>,(1)'$" -%(%+&1'%-" %&B1+12,>>." )'" &)-%+'" &,(%+1,>" $A)I>-" E%" A,'->%-" R1(A"
2,+%P"
• D(+%'H(A" )*" %W1$(1'H" &,$)'+." 1$" I$I,>>." I'-%+%$(1&,(%-" *)+" +%,$)'$" )*" $,*%(.P"
9M,>I,(1'H"(A%"%>,$(12" &)-I>I$"*+)&"(A1$"M,>I%">%,-$"()",'"I'-%+%$(1&,(1)'")*"
$(1**'%$$P"
• :A%" E%((%+" (A%" B+)B%+(1%$" )*" $()'%" ,'-" &)+(,+" 1'M%$(1H,(%-F" (A%" &)+%" ,22I+,(%"
(A%" ,$$%$$&%'(" )*" (A%" >),-" E%,+1'H" E%A,M1)I+" )*" )>-" &,$)'+." 1$P" 4)&E1'1'H"
-1+%2(" (%$($" )'" $()'%" ,'-" &)+(,+" B+1$&$" )+" )'" E%-" ^)1'(" -+1>>" 2)+%$" ,>>)R" (A%"
2,>1E+,(1)'" )*" I>(+,$)'12" &%,$I+%&%'($P" 3,$)'+." B+)B%+(1%$" 2,'" (A%'" E%"
2,>2I>,(%-"*+)&",',>.(12,>"&)-%>$P"
• D(+%$$"-1$(+1EI(1)'"1'"&,$)'+."R1(A"M%+."$(+)'H"$()'%"I'1($",'-"R%,@"^)1'($"1$"
')("I'1*)+&P":A%"VI,>1(.")*"&)+(,+"$,&B>%$"1$"1'*>I%'2%-"E."(A%"$1(I,(1)'")*"(A%"
$B%21&%'"1'"(A%"$%2(1)'P":A1$")E$%+M,(1)'"1$"')("()"E%"'%H>%2(%-"RA%'"2A))$1'H"
+%B+%$%'(,(1M%"$,&B>1'H"B)1'($P""
• 7'"2,>2I>,(1'H"(A%"&)-I>I$")*"(A1'"&,$)'+."$%2(1)'$"*+)&"(A%"%>,$(12"B+)B%+(1%$"
)*"$()'%",'-"&)+(,+"I'-%+"I'1,W1,>"2)&B+%$$1)'F"(A%"B>,$(1*12,(1)'")*"&)+(,+"A,$"
()"E%"(,@%'"1'()",22)I'(P"
• jI%"()"R%,(A%+1'HF"$,>($F"1',BB+)B+1,(%"+%B)1'(1'H")+"-%'$%"+%'-%+1'H$"E%-"^)1'("
&)+(,+$" *+%VI%'(>." $A)R" $1H'$" )*" -%(%+1)+,(1)'P" :A%" -%B(A" )*" -%(%+1)+,(1)'"
1'*>I%'2%$" (A%" &,$)'+.v$" $(+%'H(A" ,'-" %>,$(12" B+)B%+(1%$P" 4,+%*I>" M1$I,>"
1'M%$(1H,(1)'$"1'"$)&%"2,$%$",+%"%M%'"&)+%"1&B)+(,'("*)+","2)++%2(",$$%$$&%'("
)*"(A%"&%2A,'12,>"E%A,M1)I+")*"&,$)'+."(A,'"$)BA1$(12,(%-"&,(%+1,>"&)-%>$P"

W @#K#-#*4#'%

!P ]1'-,"8"%(",>"S/555U"7'M%$(1H,(1)'"B+)2%-I+%$"*)+"(A%"-1,H')$1$")*"A1$()+12"&,$)'+1%$P"
4)'$(+I2(1)'",'-"]I1>-1'H"3,(%+1,>$F"l)>I&%"!CF"7$$I%"CF"!/"pI'%"/555F"G,H%$"!__</;;F"
-)1[!5P!5!eQD5_c5<5e!XS55U555!X<5"ó"
/P ?%'J%>"="S%-U"S/555U"01$()+1$2A%$"3,I%+R%+@F"L'(%+$I2A%'F"]%R%+(%'"I'-"7'$(,'-$%(J%'P"
9+A,>(%'"A1$()+1$2A"E%-%I($,&%+"],IR%+@%"<"9&B*%A>I'H%'"*â+"-1%"G+,W1$F"d,+>$+IA%""
;P 0IHA%$"ppF"4,>>%E,I("d"S/55/U"7'<$1(I"M1$I,>",',>.$1$",'-"B+,2(12,>"$,&B>1'H")*"A1$()+12"
&)+(,+$P"3,(%+1,>$",'-"$(+I2(I+%$Q"3,(Ü+1,IW"-%"4)'$(+I2(1)'$F"l)>P";cF"3,+2A"/55/F"BB"K5<
KcP-)1["!5P!55KQ]=5/CX/!5;""
CP `%IR,>-<]I+H"4"S!__XU"7'M%$(1H,(1)'$"1'()"(A%"$(+%$$"$(+,1'"+%>,(1)'$A1B")*")>-"E+12@R)+@P"7'["
G+)2%%-1'H$")*"(A%"c(A"1'(P"3,$)'+."4)'*%+%'2%F"8)'-)'F"BBP";5!<;5_"
cP j+-Ç2@É"3"%(",>"S/55XU"4)&B+%$$1)'"(%$($")'"')'<$(,'-,+-"A1$()+12"&)+(,+"$B%21&%'$"
A((B[QQR%EP',(I+P2I'1P2JQIA1HIHQ&,$1'Q-)R'>),-Qj33DN0345XPB-*"#22%$$%-"!cP!5P/55_"
eP Gä$2A%>"aF"D,EA,"#"S!__eU"91'"(A%)+%(1$2A%$"3)-%>>"JI&":+,HM%+A,>(%'"M)'"
9>E$,'-$(%1'&,I%+R%+@P"7'["?%'J%>"=PF"9+A,>(%'"A1$()+1$2A"E%-%I($,&%+"],IR%+@%F"p,A+EI2A"
!__;"-%$"D=]";!cF"BBP"!!!<!!X"

cCc"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

KP D2AIE%+("G"S/55cU"91H%'$2A,*(%'"M)'"3,I%+R%+@F"3,I%+$(%1'%'"I'-"3,I%+&ä+(%>P"7'["
7+&$2A>%+""0<pF"D2AIE%+("GF"péH%+"?"S%-$U"3,I%+R%+@@,>%'-%+"/55cF"]%+>1'F"BB";</K"
XP #'J,'1"#F"]1'-,"8F"=)'(,"#F"0%'+1VI%$"G"S/55CU"#'"%WB%+1&%'(,>"1'M%$(1H,(1)'")'"&I>(1B>%<"
>%,*"$()'%"&,$)'+.P"G+)2P"!;(A"7'(P"E+12@QE>)2@"&,$)'+."2)'*%+%'2%F"pI>."C<KF"#&$(%+-,&""
"
"

cCe"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.15
EII5)40()8*%8K%=Q%h7@%)*%("#%Q3:-0()8*%
78*)(8-)*+%8K%6)$#dB8..850*%78-(0-'%

70-)0%!.)8(.)8C=>A>%X5#*)%^0-0\8'(0=>%&80**)'%^0-0(0')8'=>%7)4"05)'%,0-:)'=>%
B0+8*0%70-0H#50\)d^050)(.0\)A>%L#8-+)8'%B0I0H0'')5)8C=%0*:%?0'')5)'%
^)5)\8+58C=%

!
"7'$(1(I(%")*"3,(%+1,>$"D21%'2%F"`,(1)',>"4%'(+%")*"D21%'(1*12"6%$%,+2A"|j%&)@+1()$}F"a+%%2%F"
&(J1)O1&$P-%&)@+1()$PH+F"%>@,+,@)O1&$P-%&)@+1()$PH+F"1@,+,(O1&$P-%&)@+1()$PH+F"
&*,+-1$O1&$P-%&)@+1()$PH+F"HB,B,MO1&$P-%&)@+1()$PH+F"@1>1@)HO1&$P-%&)@+1()$PH+"
/
"#',>.(12,>",'-"9'M1+)'&%'(,>"4A%&1$(+."8,EF":%2A'12,>"L'1M%+$1(.")*"4+%(%F"a+%%2%F"
'&,+,M%>O%>21P(I2PH+"

EF'(-04(% :A%" &12+)<$(+I2(I+,>" %M)>I(1)'" )*" ," >1&%" <" B)JJ)>,'" $.$(%&F" -I+1'H"
A.-+,(1)'F"R,$"$(I-1%-"E."!0"`I2>%,+"3,H'%(12"6%$)','2%"S`36UP":A%"A.-+,(1)'"
B+)2%$$"R,$"&)'1()+%-"*)+","B%+1)-")*")'%".%,+"E."!0"`36"$B1'<>,((12%"+%>,W,(1)'"
&%,$I+%&%'($F"B%+*)+&%-"1'","B)+(,E>%"&,H'%(P":A%"-%M%>)B&%'(")*"(A%"A.-+,(1)'"
R,$" ,>$)" %W,&1'%-" E." $2,''1'H" %>%2(+)'" &12+)$2)B." SD93UF" z<+,." -1**+,2(1)'"
Sz6jUF"&%+2I+."1'(+I$1)'"B)+)$1&%(+."S37GUF"1'*+,+%-"$B%2(+)$2)B."S=:<76U",'-"
(A%+&,>" ,',>.$1$" Sj:#Q:aU" ,'-" 2)&B,+%-" R1(A" (A%" `36" +%$I>($P" :A%" +%$I>($"
1'-12,(%-"(A,(" !0"`36"B+)M1-%$"M,>I,E>%"1'*)+&,(1)'")'"(A%"A.-+,(1)'"B+)2%$$")*"
>1&%<B)JJ)>,'" &)+(,+$" 1'" ," ')'<1'M,$1M%" R,.F" ,$" 1(" R,$" B)$$1E>%" ()" &)'1()+" (A%"
-%M%>)B&%'(")*"(A%"A.-+,(1)'"BA,$%$"(A+)IHA"(A%"+%$I>(%-"&12+)$(+I2(I+%F"1'"+%,><
(1&%P"

= &*(-8:C4()8*%

81&%<B)JJ)>,'" &)+(,+$" *,2%F" ')R,-,.$F" ,'" 1'2+%,$%-" B+%*%+%'2%" 1'" (A%"


+%$()+,(1)'" )*" ,+2A1(%2(I+,>" &)'I&%'($" ,'-" ,>$)" 1'" (A%" 2)'$(+I2(1)'" )*" EI1>-1'H$P"
:A1$"1$"&,1'>."-I%"()"(A%1+"%'A,'2%-"2A%&12,>F"BA.$12,>",'-"$(+I2(I+,>Q"&%2A,'12,>"
2)&B,(1E1>1(." R1(A" E)(A" ,+2A,%)>)H12,>" ,'-" A1$()+12,>" EI1>-1'H" &,(%+1,>$" S$()'%$F"
E+12@$" ,'-" &)+(,+$UP" f'" (A%" 2)'(+,+.F" (A%" ,BB>12,(1)'" )*" 2%&%'(" &1W(I+%$" ,$"
+%$()+,(1)'"&,(%+1,>$"A,M%"B+)M%-"()"E%"B+)E>%&,(12F"-I%"()"-1$,-M,'(,H%$"+%>,(%-"
()"1'2)&B,(1E1>1(."&,((%+$F"A1HA"$,>("2)'(%'(F">1&1(%-"%>,$(121(."%(2P"Y!ZP"3)+%)M%+F"
>1&%<B)JJ)>,'"&)+(,+$",+%"&)+%"%'M1+)'&%'(,>>."*+1%'->."&,(%+1,>$F"2)&B,+%-"()"

cCK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

2%&%'("&)+(,+$F"RA%'"1$$I%$"$I2A",$"+%-I2%-"%'%+H."2)'$I&B(1)'"Y/F";ZF"+%-I2%-"
4f/",'-"B,+(12I>,(%"&,((%+"%&1$$1)'$",+%"2)'$1-%+%-"YCZP"
:A%" $(I-." )*" (A%" A.-+,(1)'" B+)2%$$" )*" >1&%" <" B)JJ)>,'" &)+(,+$F" (A+)IHA" (A%"
&)'1()+1'H" )*" (A%" 4<D<0" ,'-" 4<#<0" *)+&,(1)'" ,'-" (A%" 2)'$%VI%'(" 2A,'H%$" )*"
&12+)$(+I2(I+%"YcZF"1$"%$$%'(1,>"1'")+-%+"()"%M,>I,(%"(A%"B%+*)+&,'2%"2A,+,2(%+1$(12$"
)*" (A%" &)+(,+F" 1'" (%+&$" )*" BA.$12,>" ,'-" &%2A,'12,>" B+)B%+(1%$F" RA12A" ,+%" ,>$)"
1'(%++%>,(%-"R1(A"(A%">)'H%M1(.")*"(A%"&)+(,+P"
7'"(A1$"2)'(%W(F"(A%",1&")*"(A1$"R)+@"R,$"()"$(I-."(A%"&12+)<$(+I2(I+,>"%M)>I(1)'"
)*">1&%"<"B)JJ)>,'"$.$(%&$F"-I+1'H"A.-+,(1)'F"E." !0"`I2>%,+"3,H'%(12"6%$)','2%"
S`36UF" I$1'H" `36" $B1'" b>,((12%" +%>,W,(1)'" &%,$I+%&%'($" Ye<!5ZP" !0" `36" 1$" ,"
*,$(F" B)R%+*I>" %WB%+1&%'(,>" (%2A'1VI%" (A,(" 2,'" E%" I$%-" ()" &)'1()+" 1'" ," ')'<
1'M,$1M%"R,."(A%"&12+)<$(+I2(I+,>"%M)>I(1)'")*"(A%"B,$(%"2)'(1'I)I$>.",'-"1'"+%,>"
(1&%F"B+)M1-1'H"1'*)+&,(1)'")'"E)(A"(A%"-%M%>)B&%'(")*"(A%"A.-+,(1)'"BA,$%$",'-"
(A%"+%$I>(%-"&12+)$(+I2(I+%"2A,'H%$")*"(A%"E1',+."B,$(%P"4)'(+,+."()"2)'M%'(1)',>"
&%(A)-$F"$I2A",$"z6jF"j:#Q:aF"=:<76",'-"37GF"`36"-)%$"')("+%VI1+%","-+.1'H"
B+)2%$$"E%*)+%"(A%",',>.$1$P":A%"A.-+,(1)'"B+)2%$$"1$"&)'1()+%-"E."&%,$I+1'H"(A%"
B+)()'" $B1'<>,((12%" +%>,W,(1)'" (1&%" 8HF" RA%+%" (A%" +%>,(1)'$A1B" E%(R%%'" (A%" 8H" ,'-"
(A%"B)+%"$1J%"1$"E,$%-")'"(A%"*,$(<%W2A,'H%"+%>,W,(1)'"(A%)+."Y!!ZP"
7'" B+1'21B>%F" (A%" 8H" )*" ," *>I1-" S(.B12,>>." R,(%+U" 2)'*1'%-" R1(A1'" ," B)+%" 2,'" E%"
I$%-"()"-%(%+&1'%"(A%"B)+%"-1,&%(%+"S,2(I,>>.F"(A%"+,(1)")*"B)+%"M)>I&%"()"$I+*,2%"
,+%,UP":A%"B+%$%'2%")*" (A%"B)+%"R,>>" 1'2+%,$%$" (A%" +%>,W,(1)'" +,(%" ,'-" (AI$F" *)+","
H1M%'" &,(%+1,>F" 8H" R1>>" -%2+%,$%" ,$" (A%" B)+%" $1J%" -%2+%,$%$" YKF" !/ZP" #$" ,"
2)'$%VI%'2%F" 1'" 2)&B>%W" B)+)I$" &,(%+1,>$" $I2A" ,$" >1&%<B)JJ)>,'" $.$(%&$F" R1(A"
B)+%" $1J%$" %W(%'-1'H" *+)&" ',')&%(+%$" ()" &12+)&%(%+$F" 8H" $B+%,-$" )M%+" ," R1-%"
-1$(+1EI(1)'" )*" +%>,W,(1)'" (1&%$F" RA12A" -1+%2(>." +%*>%2($" (A%" 2)&B>12,(%-" B)+%"
&12+)$(+I2(I+%",'-"(A%"1'(%+,2(1)'"$(+%'H(A"E%(R%%'"(A%",-$)+E%-"R,(%+"&)>%2I>%$"
,'-" (A%" B)+%" $I+*,2%" Y!;ZP" DB%21*12,>>.F" -I+1'H" (A%" &)+(,+" A.-+,(1)'" (A%" 'I2>%,+"
&,H'%(1J,(1)'"1'","$,(I+,(1)'"+%2)M%+."%WB%+1&%'("2,'"E%"%WB+%$$%-",$"Y!;Z["

? 5 − ? (( ) ∞
M (( ) = = ³ $ S8! U %WBS− ( 8! U!8! " " " S!U"
?5 5

RA%+%F" M:(<"1$"(A%"B+)()'"&,H'%(1J,(1)'"+%2)M%+."*I'2(1)'F" ?K"1$"(A%"&,H'1(I-%"


)*" (A%" &,H'%(1J,(1)'" ,(" %VI1>1E+1I&F" ?:(<" 1$" (A%" )E$%+M%-" &,H'%(1J,(1)'" ,$" ,"
*I'2(1)'" )*" (1&%" (" ,'-" $:8H<" 1$" (A%" $B1'<>,((12%" +%>,W,(1)'" (1&%" 8H" -1$(+1EI(1)'"
*I'2(1)'F"RA12A" 2,'"E%" +%$)>M%-" E." &%,'$")*" ,'" 1'M%+$%"8,B>,2%" (+,'$*)+&F" Y!CZ"
I'M%1>1'H"1&B)+(,'("1'*)+&,(1)'",E)I("(A%"B)+)I$"&12+)$(+I2(I+%"1'"(A%"A,+-%'%-"
&,(%+1,>P""
7'" (A1$"R)+@F"R%" B+%$%'(" ," -%(,1>%-" $(I-." )*" !0"`36" 8H" -1$(+1EI(1)'"B+)*1>%$F"
,((+1EI(%-" ()" &)E1>%" R,(%+" &)>%2I>%$" 1'" ," >1&%<B)JJ)>,'" B,$(%F" ,$" ," *I'2(1)'" )*"
A.-+,(1)'" (1&%F" E." %W2>I-1'H" (A%" I'-%$1+,E>%" `36" $1H',>" 2)&B)'%'($" S$B1'"
H+)IB1'H"&%(A)-U"Y!cZ",'-"@%%B1'H")'>."(A)$%"2)++%$B)'-1'H"()"B)+%"S*+%%U"R,(%+P""
:A%" 8H" -1$(+1EI(1)'" B+)*1>%$" 2>%,+>." -%&)'$(+,(%-" (A%" %M)>I(1)'" )*" B)+)$1(." ,'-"

cCX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

B,+(12I>,+>." (A%" *)+&,(1)'" )*" (R)" -1$(1'2(" B)+%" +%$%+M)1+$P" 7'" ,--1(1)'F" (A%"
A.-+,(1)'"B+)2%$$"R,$",>$)"%W,&1'%-"E."$2,''1'H"%>%2(+)'"&12+)$2)B."SD93UF"z<
+,."-1**+,2(1)'"Sz6jUF"1'*+,+%-"$B%2(+)$2)B."S=:<76UF"(A%+&,>",',>.$1$"Sj:#Q:aU"
,'-"&%+2I+."1'(+I$1)'"B)+)$1&%(+."S37GUP"

A XJI#-)$#*(05%

:A%"A.-+,(1)'"B+)2%$$"R,$"&)'1()+%-"*)+","B%+1)-")*")'%".%,+F"SI'-%+"$(,'-,+-"
AI&1-1(." 2)'-1(1)'$UF" )'" ," >1&%" <" B)JJ)>,'" &1W(I+%P" :A%" &1W(I+%" 2)'$1$(%-" )*"
%VI,>"B,+($")*">1&%"B)R-%+"S4,Sf0U/U"S3%+2@F"a%+&,'.U",'-","',(I+,>"B)JJ)>,'"
B)R-%+")*"M)>2,'12")+1H1'F","2)&&%+21,>F"*1'%>."H+)I'-"B+)-I2("R1(A"B,+(12>%"$1J%"
E%>)R"Kc"ȝ&F"',&%>."8,M,"#'(12,"S8#UF"$IBB>1%-"E."#a9:F"a+%%2%P""
:A%" R,(%+" ()" E1'-%+" +,(1)" R,$" $%(" ()" 5PK" ,'-" $,(1$*1%-" (A%" +%VI1+%&%'(" *)+"
)B(1&I&" *>)R" 2A,+,2(%+1$(12$" Y!eZF" RA1>%" (A%" &1W(I+%" B+%$%'(%-" ," *>)R" M,>I%" )*"
!_5"&&P":A%"B,$(%"R,$"B+%B,+%-",22)+-1'H"()"(A%"B+)2%-I+%"-%$2+1E%-"1'"(A%"9`"
!_e<!" Y!KZ" $(,'-,+-P" #*(%+" &1W1'HF" (A%" $,&B>%" R,$" $%,>%-" 1'()" `36" H>,$$" (IE%"
I$1'H" G,+,*1>&í" &%&E+,'%" ()" ,M)1-" &)1$(I+%" >)$$" ,'-" -+.1'H" ,'-" (A%'F"
1&&%-1,(%>."B>,2%-"1'()"(A%"$B%2(+)&%(%+P":A%"$,&B>%"-1&%'$1)'$"R%+%"_"&&"1'"
-1,&%(%+" ,'-" ;5" &&" 1'" A%1HA(P" #'" ,--1(1)',>" ,&)I'(" )*" (A%" ,E)M%" &1W(I+%" R,$"
&)I>-%-" 1'" B+1$&,(12" &)I>-$F" R1(A" -1&%'$1)'" )*" /5" ò" /5" ò" X5" &&F" ,'-" (A%'"
B>,2%-"1'","2I+1'H"2A,&E%+"*)+"$%((1'HF",("60"r"_c"±";i",'-":"r"/5"±"/)4P"
!
0"`36"$B1'<>,((12%"8H"+%>,W,(1)'"%WB%+1&%'($"R%+%"2)'-I2(%-"I$1'H","21+2I>,+"
0,>E,2A",++,."&,H'%(F"2,B,E>%"*)+">)R<*1%>-"`36"&%,$I+%&%'($"Y!XZP":A%"*1%>-"
,("(A%"&,H'%("2%'(+%"R,$"5P/_":F"2)++%$B)'-1'H"()","B+)()'"+%$)','2%"*+%VI%'2.")*"
!/P!K!X" 30JF" ,'-" ," &,H'%(12" *1%>-" H+,-1%'(" S[U" %VI,>" ()" !P5;" :" &<!P" :A%" $B1'<
>,((12%" +%>,W,(1)'" (1&%F" 8H" R,$" &%,$I+%-" I$1'H" ," $(,'-,+-" $,(I+,(1)'" +%2)M%+."
(%2A'1VI%"YSʌQ/U"<" ("<"SʌQ/U" N*IJ*N*:ʌ<c"R1(A"1'(%+BI>$%"-%>,.F" (F"+,'H1'H"*+)&"!55"&$"
()" e" $P" :A%" $1H',>" R,$" -%(%2(%-" E." (A%" 2)&&)'" 0,A'" %2A)" BI>$%" $%VI%'2%P" :A%"
%WB%+1&%'(" R,$" B%+*)+&%-" ,(" +))&" (%&B%+,(I+%" ,'-" (A%" A.-+,(1)'" B+)2%$$" R,$"
&)'1()+%-" )'" (A%" $,&%" $,&B>%" *)+" IB" ()" !/" &)'(A$P" :A%" (1&%" 1'(%+M,>$" E%(R%%'"
$I22%$$1M%" %WB%+1&%'($" +,'H1'H" R%+%" *+)&" &1'I(%$" ()" $%M%+,>" A)I+$F" R1(A)I("
+%VI1+%&%'("*)+"B+1)+"A.-+,(1)'"$()BP"
:A%"$%((1'H"B+)2%$$")*"(A%"B,$(%"R,$"1'(%++IB(%-",("B+%$%("(1&%"B%+1)-$F")*"KF"/!F"
/XF"e5F"!/5F"!X5F"/K5",'-";e5"-,.$"S%W2%B("37G"&%,$I+%&%'($"(A,("R%+%"2,++1%-"
)I(" )'" $B%21&%'$" 2I+%-" *)+" KF" /X" ,'-" e5" -,.$U" ,22)+-1'H" ()" ," A.-+,(1)'" $()B"
B+)2%-I+%F"RA12A"1'M)>M%-"(A%"1&&%+$1)'")*"(A%"$,&B>%"1'"(R)"$()B<E,(A"$)>I(1)'$"
S,2%()'%",'-"-1%(A.><%(A%+U"*)+"e5"&1'"%,2AF",'-"(A%'"-+.1'H",("K5w4"*)+"//"AP""
:A%"$%((1'H"&%2A,'1$&"R,$"$(I-1%-"(A%'F"I$1'H"(A%"*)>>)R1'H",',>.(12,>"$%(IB["
z<+,." -1**+,2(1)'" ,',>.$1$" R,$" B%+*)+&%-" 1'" B)R-%+" $,&B>%$" R1(A" ," D1%&%'$" j<
c55"-1**+,2()&%(%+"SC5dlQ;c&#UP":A%"$B%2(+,"R%+%"2)>>%2(%-"E%(R%%'"cw",'-"e5w"
/ș"$2,>%F"R1(A","$(%B")*"5P5;w"Q"c$P"D93"%W,&1',(1)'"R,$"2,++1%-")I("1'"*+,2(I+%-"
$I+*,2%$F"I$1'H","=97"~I,'(,"7'$B%2("$2,''1'H"%>%2(+)'"&12+)$2)B%P"j:#Q:a"R,$"

cC_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

)B%+,(%-" R1(A" ," G%+@1'<9>&%+" G.+1$" ;555" :A%+&,>" #',>.$%+\" 1'" $(,(12" ,1+"
,(&)$BA%+%"IB"()"!555w4",(","+,(%")*"!5w4"Q"&1'P"=:<76",',>.$1$"R,$")B%+,(%-"1'","
]+I@%+F" 9VI1')W" ccQD" $B%2(+)&%(%+P" :+,'$&1((,'2%" $B%2(+," R%+%" 2)>>%2(%-" 1'" (A%"
+%H1)'")*"CF555"()"C55"2&í!F"R1(A"C"2&í!"+%$)>I(1)'P":A%"$,&B>%$"R%+%"&1W%-"R1(A"
d]+" ,'-" $2,''%-" ;5" (1&%$F" 1'" )+-%+" ()" +%-I2%" (A%" $1H',>" ()" ')1$%" +,(1)P" 37G"
&%,$I+%&%'($"R%+%"+%2)+-%-"I$1'H","~I,'(,2A+)&%"#I()$2,'"e5"B)+)$1&%(%+F"1'"
(A%"+,'H%")*"/"b"CP555"'&P"

D @#'C5('%0*:%:)'4C'')8*%

#>(A)IHA" (A%" B)JJ)>,'" B+%$%'(%-" ,'" ,&)+BA)I$" &,(+1WF" $)&%" *,1'(" B%,@$" )*"
@,)>1'1(%F" ,>E1(%F" ,')+(A1(%" ,'-" VI,+(J" R%+%" 1-%'(1*1%-" 1'" -1**+,2(1)'" B,((%+'$P"
jI+1'H"A.-+,(1)'F"(A%"B)JJ)>,'"B,+(12>%$",+%"2)++)-%-F"+%$I>(1'H"1'"(A%">%,2A1'H")*"
$)-1I&" ,'-" B)(,$$1I&" ,>@,>1$" 1'" (A%" B)+%" $)>I(1)'P" 4)'$%VI%'(>.F" 4,/T" 1)'$" (,@%"
(A%1+"B>,2%")'"(A%"B)JJ)>,'"$I+*,2%",'-"+%,2("R1(A"(A%"*+%%"f0<F"D1<f<",'-"#><f<"
+,-12,>$P" :A1$" -1$$)>I(1)'<B+%21B1(,(1)'" &%2A,'1$&" 1'$1-%" B)+%$F" >%,-$" ()" (A%"
*)+&,(1)'" )*" 2,>21I&<,>I&1'I&" ,'-" 2,>21I&<$1>12)'" A.-+,(%$" S4<#<0F" 4<D<0UF"
-%B12(%-")'"(A%"z6j"B,((%+'$"S=1HP"!S,UUP"3)+%)M%+F"=:<76"$B%2(+,"S=1HP"!SEUU",'-"
j:#<:a" ,',>.$1$" S=1HP" /S,UU" B+)M1-%" ," VI,>1(,(1M%" ,'-" VI,'(1(,(1M%" +%$B%2(1M%>."
1-%'(1*12,(1)'")*"(A%"A.-+,(%$"*)+&,(1)'P"

2EQ 29Q
K-
O%!-0*'$)((0*4#

8#
!C- ;e5-
//-
&*(#*')(3

/K5-
/X- !X5-
e5- !/5-
!/5- e5-
/X-
!X5- //-
/K5-
!C-
;e5- 2d9dQ
9)dUSE5TdU K-
c !5 !c /5 /c ;5 ;c C5 Cc c5 !X55 !e55 !C55 !/55 !555 X55 e55 C55
d=
A%("#(0%'405# l0H#*C$F#-%S4$ T%
"
S,U" SEU"
,)+;%=%S,Uz<6,."-1**+,2(1)'"B,((%+'$"%WA1E1("(A%"*)+&,(1)'")*"4<#<0",'-"4<D<0"BA,$%$",$"
A.-+,(1)'"B+)2%%-$\"SEU"=:<76"$B%2(+,")*"(A%">1&%<B)JJ)>,'"&)+(,+",("-1**%+%'("A.-+,(1)'",H%$"
,'-")*"(A%"+,R"B)JJ)>,'"S8#U"

f'"(A%"=:<76"$B%2(+,"S=1HP"!SEUU"1("1$"%M1-%'("(A,("(A%"(+,'$&1((,'2%"B%,@",("_K5"
2&<!F",((+1EI(%-"()"4<D<0F"&,@%$"1($",BB%,+,'2%",+)I'-"(A%"/X(A"-,.")*"A.-+,(1)'"
,'-"1'2+%,$%$",$"(A%"A.-+,(1)'"B+)2%%-$P":A%"B%,@$",("!!Xc<!/55",'-"!5//<!!C5"
2&<!",((+1EI(%-"()",&)+BA)I$"D1<f<S#>U<f"B)>.&%+1J%-"E)'-$",+%"B+%$%'(")'"E)(A"
(A%"$B%2(+,")*"(A%"B)JJ)>,'",'-"(A%"B,$(%F",'-"-%2+%,$%",$"(A%"A.-+,(1)'"B+)2%%-$"
Y!_F"/5ZP":A%"(A%+&)H+,M1&%(+12",',>.$1$F"A,$"-%(%2(%-"(A%"1'2+%,$1'H"*)+&,(1)'")*"

cc5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

4<#<0" ,'-" 4<D<0" 2)'(%'(" )M%+" (A%" A.-+,(1)'" B+)2%$$F" E." &%,$I+1'H" (A%" R%1HA("
>)$$"1'"(A%"(%&B%+,(I+%"+,'H%")*",E)I("_5"<"/e5)4"Y/!ZP"
3000

B8-#%H85C$#%:)'(-)FC()8*S4$D /+T
4#Gc5N/Xj
2d9dQ%0*:%2dEdQ%48*(#*(%S!L%OT

C 4#Gc5NKj
2500
;Pc 4#Gc5Ne5j

;
2000
/Pc

/ 1500

!Pc
1000
!

5Pc
500
5
5 !55 /55 ;55 C55
0
9#(()*+%()$#%S:03'T ! !5 !55 !555 !5555

B8-#%-0:)C'%@%S*$T

S,U" SEU
,)+;%A"S,U%:A%"4<D<0",'-"4<#<0"2)'(%'("M$P"A.-+,(1)'"(1&%F"&%,$I+%-"E."(A%+&,>",',>.$1$\"SEU"
37G"B)+%"-1$(+1EI(1)'$"M$P"B)+%"+,-1I$",("KF"/X",'-"e5"-,.$")*"A.-+,(1)'"

!/"&)'(A$
_"&)'(A$
e"&)'(A$
Q3:-0()8* ;"&)'(A$
/X"-,.$
%%%%%()$#
/!"-,.$
K"-,.$
!"-,.
5P! ! !5 !55 !555
T1 S$'T
"
,)+;%D"8H"2)'()I+"B>)("S>%*(U",'-"8H"-1$(+1EI(1)'"B+)*1>%$"S+1HA(U"M$P"A.-+,(1)'"(1&%"

f'"(A%"8H"2)'()I+"B>)(",'-"8H"-1$(+1EI(1)'"B+)*1>%$"S=1HP";UF"+%$I>(%-"*+)&"(A%"!0"
`36"+%>,W)&%(+.F"R%"2,'"$%%"(A,("-I+1'H"(A%"%,+>."A)I+$")*"A.-+,(1)'F"(A%" 8H"1$"
$>1HA(>." -%2+%,$1'HF" RA12A" 2,'" E%" ,((+1EI(%-" ()" (A%" 1'1(1,(1)'" )*" (A%" A.-+,(1)'"
B+)2%$$",'-"(A%"*)+&,(1)'")*"$&,>>",&)I'($")*"A.-+,(%-"BA,$%$P"#("(A1$"$(,H%F",>>"
B+)()'$"&,H'%(1J,(1)'"+%>,W%$"R1(A"2)&&)'" 8HF"-I%"()"(A%"*,$("%W2A,'H%"E%(R%%'"
R,(%+"$B1'$"1'"(A%"M,+1)I$"%'M1+)'&%'($"Y//ZP"
"

cc!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"

" " " "


Z%:03'%%%%Aȝ$% A[%:03'%%%Aȝ$% YM%:03'%%%%Aȝ$% DYM%:03'%%Dȝ$% "
,)+;%V"D93"BA)()&12+)H+,BA$"%WA1E1("(A%"-%M%>)B&%'(")*"A.-+,(%-"BA,$%$["4<#<0",'-"4<D<
0",+%"-%B12(%-"1'"(A%"*)+&")*"'%%->%"b">1@%"*1E+%$"SK"-,.$U",'-",$","A.-+)I$",&)+BA)I$"H%>"
+%$B%2(1M%>.\"4<D<0"H%>"1$",BB%,+1'H"-%'$%+",$"(A%"$%((1'H"(1&%"1'2+%,$%$F"+%$I>(1'H"1'"(A%"*1>>1'H"
)*"&12+)",'-"&,2+)"B)+%$")*"(A%"B,$(%"S;e5"-,.$U"

LB" ()" /X" -,.$" )*" A.-+,(1)'F" RA%'" (A%" 1'1(1,>" A.-+,(1)'" B+)-I2($" ,+%" *)+&%-"
S=1HP" CF" K" ,'-" /X" -,.$UF" (A%" 8H* +%>,W)&%(+." -,(," ,+%" 2A,+,2(%+1J%-" E." ," $1'H>%"
+%>,W,(1)'" (1&%P" :A%" A.-+,(%$" 2)'(%'(" *)+&%-" IB" ()" (A1$" B%+1)-" S/X(A" -,.U"
2)++%$B)'-$"()"(A%"c5i")*"(A%"()(,>"A.-+,(%$"2)'(%'("*)+&%-")M%+",".%,+F",22)+-1'H"
()"j:#<:a"B>)("S=1HP"/S,UUP"#*(%+","A.-+,(1)'"B%+1)-")*"/X"-,.$"(A%" 8H"+%>,W,(1)'"
&%2A,'1$&" -%M1,(%$" *+)&" ," $1'H>%" %WB)'%'(1,>" *I'2(1)'" ,'-" ," &I>(1<%WB)'%'(1,>"
E%A,M1)I+" 1$" )E$%+M%-F" RA12A" 1$" +%$)>M%-" E." &%,'$" )*" ,'" 1'M%+$%" 8,B>,2%"
(+,'$*)+&F" I$1'H" ," &)-1*1%-" 4f`:7`" ,>H)+1(A&" Y/;ZP" 7'" (A1$" B%+1)-F" (A%+%" 1$" ,"
&,$$1M%"H+)R(A")*"(A%"A.-+,(%-"BA,$%$"S=1HP"CF"/X",'-"e5"-,.$UF",'-"(A%"*)+&,(1)'"
)*","$%2)'-"B)+%"B)BI>,(1)'"R1(A"$&,>>%+"B)+%"+,-1I$F",+)I'-"c5"'&F",$"-%(%2(%-",("
/X"-,.$"E."37G"S=1HP"/SEUUP"#("(A1$"B)1'("(A%" 8H"-1$(+1EI(1)'"B+)*1>%$"S=1HP";U"$B>1($"
1'" (R)" 2)&B)'%'($" $1&1>,+>." ()" 37G" B>)($" S=1HP" /SEUUF" RA12A" +%&,1'" ,>&)$("
1'M,+1,'(" R1(A" A.-+,(1)'" (1&%P" :A%" +1$%" )*" (A%" $%2)'-" B%,@F" 2)++%$B)'-1'H" ()" (A%"
$&,>>%+" B)+%$F" 1$" 1'-12,(1M%" )*" (A%" &12+)$(+I2(I+%" %M)>I(1)'" )*" (A%" B,$(%" ,$" (A%"
$%((1'H"(1&%"1'2+%,$%$P":A%"*I+(A%+"+%-I2(1)'")*"8H"2,'"E%"%WB>,1'%-"E."(A%"H+)R1'H"
-%'$%"'%(R)+@")*",&)+BA)I$"A.-+,(%-"BA,$%$"(A,("*1>>"(A%"&,^)+1(.")*"B)+%"$B,2%$"
S=1HP"CF"e5"-,.$UP":A%"(R)"B%,@$"2>%,+>."-%&)'$(+,(%"(A%"B+%$%'2%")*"(R)"-1$(1'2("
B)+%"+%$%+M)1+$"1'"(A%"B,$(%[")'%F"R1(A"$A)+(" 8H"§"CPc"&$" ,((+1EI(%-"()"$&,>>"B)+%"
$1J%$",'-",$$1H'%-"()"$&,>>"2,B1>>,+."B)+%$\",'-","$%2)'-F"R1(A">)'H%+" 8H"§"!!"&$F"
2)++%$B)'-1'H"()"E1HH%+"B)+%$",'-",$$1H'%-"()"&%-1I&"2,B1>>,+."B)+%$"1'"(A%"B,$(%"
S=1HP"CF";e5"-,.$UP"

V 28*45C')8*'%

:A%" A.-+,(1)'" B+)2%$$" )*" >1&%<B)JJ)>,'" B,$(%" R,$" $I22%$$*I>>." &)'1()+%-" E."
&%,$I+1'H"(A%"B+)()'"$B1'<>,((12%"+%>,W,(1)'"(1&%" 8H"I$1'H","B)+(,E>%"&,H'%(P":A%"
&%(A)-"B+)M%-"()"E%","$%'$1(1M%"())>"()"B+)E%"(A%"-%M%>)B&%'(")*"2,B1>>,+."B)+%$F"
*)+&%-" -I+1'H" A.-+,(1)'" )*" >1&%<B)JJ)>,'" &1W(I+%$P" 7(" R,$" (A%+%*)+%" B)$$1E>%" ()"

cc/"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,$$%$"1'"+%,>"(1&%"(A%"+%$I>(%-"&12+)$(+I2(I+%"2A,'H%$"1'","2)'$1$(%'("R,.",'-F"()"
B+)M1-%" 1'*)+&,(1)'" (A,(" R,$" 1'" ,22)+-,'2%" R1(A" (A%" +%$I>($" )*" (A%" z6jF" =:<76F"
D93F"j:#<:a",'-"37G"(%2A'1VI%$""
DB%21*12,>>.F" 8H" -1$(+1EI(1)'" B+)*1>%$" 2>%,+>." -%&)'$(+,(%-" (A%" %M)>I(1)'" )*"
B)+)$1(.",'-"B,+(12I>,+>."(A%"*)+&,(1)'")*"(R)"-1$(1'2("B)+%"+%$%+M)1+$",$$1H'%-"()"
$&,>>",'-"&%-1I&"2,B1>>,+."B)+%$P"
:A%"I$%")*","B)+(,E>%"&,H'%("$A)R$"(A%"H+%,("B)(%'(1,>")*"!0"`36"*)+"$(I-.1'H"
E)(A",("(A%">,E)+,()+.",'-"1'"*1%>-"(A%"A.-+,(1)'"B+)2%$$")*">1&%<B)JJ)>,'"&)+(,+$P"
:A%" ,E1>1(." )*" (A%" &%(A)-" ()" &)'1()+" 2)'(1'I)I$>." (A%" $%((1'H" B+)2%$$" ,'-" (A%"
%M)>I(1)'")*" (A%" &12+)$(+I2(I+%" B+)M1-%$" ,"B+)&1$1'H" ())>" *)+" B%)B>%" 1'M)>M%-" 1'"
2)'$%+M,(1)'")*",+2A1(%2(I+,>"A%+1(,H%"()",22I+,(%>."%M,>I,(%"1'"*1%>-"(A%"-I+,E1>1(."
,'-"$%+M12%">1*%")*">1&%<B)JJ)>,'"&)+(,+$P"

W @#K#-#*4#'%

!P 0)>&$(+)&"7"S!_X!U"3)+(,+$P"7'["G+)2%%-1'H$")*"(A%"7446f3"D.&B)$1I&"&)+(,+$F"2%&%'($"
,'-"H+)I($"I$%-"1'"(A%"2)'$%+M,(1)'")*"A1$()+12"EI1>-1'H$F"7446f3F"6)&%"
/P 4%+'."6F"dI'2,"#F":.->1(,("l"%(",>"S/55eU"9**%2(")*"B)JJ)>,'12",-&1W(I+%$")'"&%2A,'12,>F"
(A%+&,>",'-"A.H+12"B+)B%+(1%$")*">1&%"B>,$(%+$P"4)'$(+"]I1>-"3,(%+"/5[XC_<XcK"
;P l%>)$,"#F"4,2A1&"G"S/55XU"92)<2)'2+%(%["B+%>1&1',+."$(I-1%$"*)+"2)'2+%(%$"E,$%-")'"
A.-+,I>12">1&%P"7'["D]5K"81$E)'"<"DI$(,1',E>%"4)'$(+I2(1)'F"3,(%+1,>$",'-"G+,2(12%$["
4A,>>%'H%")*"(A%"7'-I$(+."*)+"(A%"`%R"31>>%'1I&"
A((B[QQRRRP1+E'%(P-%Q-,(%'Q12)'-,Q47]!!KKXPB-*"#22%$$%-"5!"3,+2A"/5!5"#22%$$%-"!"
3,+2A"/5!5"
CP 6%A,'"6F"`%A-1"3"S/55cU"4,+E)'"-1)W1-%"%&1$$1)'$",'-"2>1&,(%"2A,'H%["B)>12."1&B>12,(1)'$"
*)+"(A%"2%&%'("1'-I$(+.P"9'M1+)'"D21"G)>12."X[!5c<!!C"
cP 3,$$,JJ,"="S/55CU"G)JJ)>,',",'-"B)JJ)>,'12"2%&%'($P"7'["0%R>%(("G"4"S%-UF"8%,v$"4A%&1$(+."
)*"2%&%'(",'-"2)'2+%(%F"C(A"%-'P"9>$%M1%+"]I((%+R)+(A<0%1'%&,''F"fW*)+-"
eP ]>1'2"6F"8,A,^',+"aF"tI&%+"D"%(",>"S!_XXU"`36"$(I-.")*"(A%"(1&%"%M)>I(1)'")*"(A%"*+,2(,>"
H%)&%(+.")*"2%&%'("H%>$P"GA.$"6%M"]";X[/XK;</XKc"
KP D2A+%1'%+"8pF"3,2(,M1$A"p4F"31>^@)M12"8"%(",>"S!_XcU"`36">1'%"$A,B%<$B1'<>,((12%"+%>,W,(1)'"
2)++%>,(1)'"$(I-.")*"G)+(>,'-"2%&%'("A.-+,(1)'P"p"#&"4%+,&"D)2"eX[!5<!e"
XP G>,$$,1$"#F"G)&1%$"3<GF"8%VI%IW"`"%(",>"S/55;U"312+)B)+%"$1J%",',>.$1$"E."`36"1'"
A.-+,(%-"2%&%'(P"3,H'"6%$)'"7&,H1'H"/![;e_<;K!"
_P G,B,M,$$1>1)I"aF"=,+-1$"3F"8,H,',$"9"%(",>"S!__KU"6)>%")*"(A%"$I+*,2%"&)+BA)>)H."1'"2%&%'("
H%>"H+)R(A"-.',&12$["#"2)&E1'%-"'I2>%,+"&,H'%(12"+%$)','2%",'-",()&12"*)+2%"&12+)$2)B."
$(I-.P"p"#BB>"GA.$"X/[CC_<Cc/"
!5P =,+-1$"3F"G,B,M,$$1>1)I"aF"#EI>',$+"8"%(",>"S!__CU"9**%2(")*"2>,."&1'%+,>$")'"(A%"A.-+,(1)'"
)*"2%&%'(P"#'"`36"$(I-.P"#-M'"4%&"],$"3,("![/C;</CK"
!!P ]>1'2"6F"j)>1'$%@"pF"8,A,^',+"a"%(",>"S!_XXU"DB1'<>,((12%"+%>,W,(1)'")*"R,(%+"1'"2%&%'("H%>$P"
tP"`,(I+*)+$2A"C;,[!5/e<!5;X"
!/P 0)>>."6F"6%,+-)'"9pF"0,'$$)'"43"%(",>"S/55KU"G+)()'"$B1'<$B1'"+%>,W,(1)'"$(I-.")*"(A%"%**%2("
)*"(%&B%+,(I+%")'"RA1(%"2%&%'("A.-+,(1)'P"p"#&"4%+,&"D)2"_5[cK5<cKX"
!;P 8,H,',$"9F"G,B,M,$$1>1)I"aF"=,+-1$"3"%(",>"S!__cU"#',>.$1$")*"2)&B>%W"!0"'I2>%,+"&,H'%(12"
+%$)','2%"+%>,W,(1)'"&%,$I+%&%'($"1'"-%M%>)B1'H"B)+)I$"$(+I2(I+%$["#"$(I-."1'"A.-+,(1'H"
2%&%'(P"p"#BB>"GA.$"KK[;;C;<;;CX"
!CP ]>I&12A"]F"G%+>)"pF"4,$,')M,"="S/55XU"3)E1>%"$1'H>%<$1-%-"`36P"G+)H"`I2>"3,H'"6%$)'"
DB%2(+)$2"c/[!_K</e_"

cc;"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

!cP 8,$12"jjF"4)+E%(("p3F"p1,'("p"%(",>"S!_XXU"`36"DB1'"H+)IB1'H"1'"A.-+,(1'H"2%&%'(",("/55"
30JP"4%&"4)'2+"6%$"!X[eC_<ec;"
!eP 9`"!5!c<;"S!___U"3%(A)-$")*"(%$("*)+"&)+(,+"*)+"&,$)'+."<"G,+(";["j%(%+&1',(1)'")*"
2)'$1$(%'2%")*"*+%$A"&)+(,+"SE."*>)R"(,E>%UF"9I+)B%,'"4)&&1((%%"*)+"D(,'-,+-1J,(1)'"
!KP 9`"!_e<!"S!__CU"3%(A)-$")*"(%$(1'H"2%&%'("<"G,+("!["j%(%+&1',(1)'")*"$(+%'H(AF"9I+)B%,'"
4)&&1((%%"*)+"D(,'-,+-1J,(1)'"
!XP d,+,@)$(,"9F"j1,&,'()B)I>)$"aF"d,($1)(1$"3D"%(",>"S/5!5U"7'"$1(I"&)'1()+1'H")*"2%&%'("H%>"
H+)R(A"-.',&12$P"L$%")*","&1'1,(I+1J%-"B%+&,'%'("0,>E,2A"&,H'%("*)+"B+%21$%"!0"`36"
$(I-1%$P"7'-"9'H"4A%&"6%$"C_[e!;<e//"
!_P G,.,k"pF"3)'J)k"pF"])++,2A%+)"3l"%(",>"S/55;U"j%(%+&1',(1)'")*"(A%"B)JJ)>,'12",2(1M1(.")*"
*>I1-"2,(,>.(12"2+,2@1'H"+%$1-I%P":A%+&)H+,M1&%(+12",',>.$1$"$(I-1%$")'"=4;6b>1&%"B,$(%$P"
4%&"4)'2+"6%$";;[!5Xc<!5_!"
/5P ]I-,@"3F"3,+,M%>,@1<d,>,1(J,@1"GF"d,>>1(A+,@,$<d)'()$"`"S/55XU"4A%&12,>"2A,+,2(%+1J,(1)'"
)*"4+%(,'"2>,.$"*)+"(A%"-%$1H'")*"+%$()+,(1)'"&)+(,+$P"312+)2A1&"#2(,"!e/[;/c<;;!"
/!P LEE+1,2)"GF":+,1'1"#F"3,'1H+,$$1"j"S/55XU"4A,+,2(%+1J,+(1)'")*"=j6"*>.",$A",'-"E+12@"Q">1&%"
&1W(I+%$P"p":A%+&"#',>"4,>)+1& _/[;5!<;5c"
//P `%$(>%"`#"S/55CU"D1&B>%"$%&1%&B1+12"&)-%>"*)+"`36"+%>,W)&%(+."-,(,")*"A.-+,(1'H"2%&%'("
B,$(%$P"4%&"4)'2+"6%$";C[CCK<CcC"
/;P G+)M%'2A%+"D?"S!_X/U"#"2)'$(+,1'%-"+%HI>,+1J,(1)'"&%(A)-"*)+"1'M%+(1'H"-,(,"+%B+%$%'(%-"E."
>1'%,+",>H%E+,12")+"1'(%H+,>"%VI,(1)'$"4)&BI("GA.$"4)&&"/K[/!;<//K"

ccC"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

II.16
G#'05)*0()8*%8K%28*4-#(#%94C5I(C-#'%%
8*%("#%<0((5#%8K%("#%h0()8*'%

70((")0'%pq(.5=>%!"8$0'%6q("#-=>%9(#K0*%l#)'#=>%@r:)+#-%<C-\"0-:(A%0*:%
2"-)'(8I"%,-0*.#*=%%

!
"7'$(1(I("*â+"j1,H')$(1@"I'-"d)'$%+M1%+I'H",'"j%'@&,>%'"1'"D,2A$%'"I'-"D,2A$%'<#'A,>(F"
D2A>)ôB>,(J"!F"5!5eK"j+%$-%'F"a%+&,'.F"J)%(J>O1-@<1'*)P-%"
/
"7'H%'1%I+Eâ+)"*â+"],IR%+@$%+A,>(I'H"?%1&,+"a&E0F"7'-I$(+1%$(+,ô%"!,F"__C/K"?%1&,+F"
a%+&,'."

EF'(-04(%:A%"3)'I&%'("()"(A%"],((>%")*"(A%"`,(1)'$"Slä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>U"1'"
8%1BJ1H"1$"1'">,+H%"B,+($"&,-%")I(")*"2)'2+%(%P":A%"1''%+"-)&%"+))*"1$"-%2)+,(%-"
R1(A";C/"2,M,>1%+"$2I>B(I+%$")*"(,&B%-"2)'2+%(%P":A%"+%>1%*$"$A)R"$%M%+%"-,&,H%$"
,$","+%$I>(")*"(A%"B+%$%'2%")*"&)1$(I+%",'-"$,>($P"]1'-%+"%>I(1)'",'-"(A%"2)++)$1)'"
)*" (A%" ,+&)I+" )R1'H" ()" 2)'2+%(%" 2,+E)',(1)'" ,+%" *I+(A%+" -,&,H%$P" z<+,."
-1**+,2(1)'"2A,+,2(%+1$,(1)'")*"%**>)+%$2%'2%$"$A)R$"&,1'>."$)-1I&"$I>BA,(%"R1(A"
A1HA"-,&,H1'H"B)(%'(1,>P"DI+*,2%"-%B)$1($"R%+%",',>.$%-",$"2,>21(%"S4,4f;UP":A%"
2)&B)$1(1)'")*"A1$()+12,>"2)'2+%(%"$,&B>%$F"-%(%+&1'%-"E."2A%&12,>",',>.$1$"$A)R"
,"E1'-%+<()<,HH+%H,(%"+%>,(1)'")*"![C"R(<iP"312+)$2)B."1'M%$(1H,(1)'$")*"B)>1$A%-"
(A1'" $%2(1)'$" $A)R" ," A1HA" B)+%" M)>I&%P" =)+" (A%" 2)'$%+M,(1)'" )*" (A%" B+%21)I$"
A1$()+12,>"(,&B%-"2)'2+%(%"2,M,>1%+"$2I>B(I+%$F"(A%"$)>IE>%"$,>($"R%+%"+%-I2%-"E.","
(A+%%*)>-" ,BB>12,(1)'" )*" ," E%'()'1(%<2%>>I>)$%" B)I>(12%P" :A%" -%$,>1',(1)'" ,2(1)'$"
R%+%" %W,&1'%-" E." 2A%&12,>" 2)'2+%(%" ,',>.$%$" $A)R1'H" ," 2>%,+>." -%(%2(,E>%"
%**%2(1M%"-%$,>1',(1)'")*"'%,+"$I+*,2%"2)'2+%(%"B,+($P"

= &*(-8:C4()8*%

:A%" 3)'I&%'(" ()" (A%" ],((>%" )*" (A%" `,(1)'$% Slä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>U" 1'"
8%1BJ1H" 1$" ," A1HA>." +%')R'%-" &)'I&%'(" 1'" a%+&,'.P" 7(" 1$" -%-12,(%-" ()" (A%"
+%&%&E+,'2%")*"(A%"],((>%")*"(A%"`,(1)'$"RA12A"())@"B>,2%"'%,+"8%1BJ1H"1'"!X!;P"
:A%">,+H%$("9I+)B%,'"&)'I&%'("R,$"EI1>("*)+",E)I("!c".%,+$",'-"R,$"2)&B>%(%-"
1'"!_!;"*)+"(A%"!55(A",''1M%+$,+.")*"(A%"E,((>%P"9W(%'$1M%"B,+($")*"(A%"&)'I&%'("
,+%" &,-%" )*" 2)'2+%(%P" :A%" 2)'2+%(%" R,$" *1+$(>." 2,$(%-" ,'-" >,(%+" (,&B%-" 1'" >,.%+$"
Y!ZP":A%"*,2,-%"1$" &,-%")*"(A%"]%I2A,"G.+)W%'%<a+,'1(%<G)+BA.+.")'2%"+%*%++%-"
()"(A%"a%+&,'"(%+&"|31@+)H+,'1(}"'%,+"8%1BJ1HP":A%"1''%+"-)&%"+))*"1$"-%2)+,(%-"

ccc"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

R1(A";C/"2,M,>1%+"$2I>B(I+%$"&,-%")*"(,&B%-"2)'2+%(%P":A%"2,M,>1%+"$2I>B(I+%$",+%"
,++,'H%-"1'"!!",++,.$")'"()B")*"%,2A")(A%+P":A%."$.&E)>1$%"(A%"A)&%2)&1'H")*"(A%"
M12()+1)I$" R,++1)+$P" :A%" 2,M,>1%+" $2I>B(I+%$" ,+%" $IBB)+(%-" E." 1+)'" +%1'*)+2%-"
H.B$I&" &)I>-$" &)I'(%-" R1(A" (A%" -)&%P" :A%" &)'I&%'(v$" B>,2%" R,$" )'2%"
`,B)>%)'v$"2)&&,'-"B)$("-I+1'H"(A%"E,((>%P":A%"H+,M%>"$,'-"2,&%"1'1(1,>>."*+)&"
(A%"*)I'-,(1)'"B1(",'-"(A,'"*+)&","H+,M%>"B1("/"@1>)&%(+%$",R,.P"#"()(,>")*"!/5F555"
2IE12"&%(+%$")*"2)'2+%(%",'-"!/Fc55"2IE12"&%(+%$")*"',(I+,>"$()'%"R%+%"I$%-P"LB"
()"/5F555"()''%$")*"2%&%'(",'-"!_5F555"("H+,M%>"$,'-"R%+%",BB>1%-"*)+"(A%"(,&B%-"
2)'2+%(%P" :A%" 2%&%'(" R,$" &,-%" 1'" (A%" |Dé2A$1$2A<]äA&1$2A%'" G)+(>,'-J%&%'(<
*,E+1@}" 1'" j+%$-%'P" :A%" &1W1'H" +,(1)" *)+" (A%" (,&B%-" 2)'2+%(%" R,$" ![_" )*" $B,(1,>"
%VI1M,>%'($" Y!ZP" :A%" 2,M,>1%+" $2I>B(I+%$" +%>1%*" $A)R$" $%M%+%" -,&,H%$" -I%" ()"
&)1$(I+%",'-"$,>($"Y/ZP"D,>($"A,M%"E%%'"$)>I(%-"E."$),@1'H"R,(%+"M1,"2)'$(+I2(1)',>"
^)1'($" ,'-" 2+,2@$P" :A1$" >%-" ()" ," +%<-%B)$1(1)'" R%,@%'1'H" (A%" )I(%+" $(+I2(I+%" ,'-"
%'A,'21'H"$I+*,2%"&,(%+1,>">)$$%$P"]1'-%+"%>I(1)'",'-"(A%"B,+(1,>"2)++)$1)'")*"(A%"
,+&)I+"-I%"()"2)'2+%(%"2,+E)',(1)'",+%"*I+(A%+"-,&,H%$P"
4I++%'(>." (A%" RA)>%" EI1>-1'H" 1$" E%1'H" +%$()+%-P" :A%" 2)'$(+I2(1)'" R)+@" 1$"
$IBB)$%-" ()" E%" *1'1$A%-" E." (A%" /55(A" ,''1M%+$,+." )*" (A%" ],((>%" )*" (A%" `,(1)'$" 1'"
/5!;P" j%$,>1',(1)'" E." B)I>(12%" ,BB>12,(1)'" 1$" )*(%'" I$%-" *)+" $()'%" ,'-" &,$)'+."
&,(%+1,>$"Y;F"CF"cZP"=)+"(A%"2)'$%+M,(1)'")*"(A%"B+%21)I$"A1$()+12,>"(,&B%-"2)'2+%(%"
2,M,>1%+" $2I>B(I+%$F" (A%" $)>IE>%" $,>($" R%+%" +%-I2%-" E." ," (A+%%*)>-" E%'()'1(%" <"
2%>>I>)$%" B)I>(12%" ,BB>12,(1)'" YeZP" :A%" -%$,>1',(1)'" ,2(1)'$" R%+%" &)'1()+%-" E."
2A%&12,>" ,',>.$%$" )*" (A%" 2)'2+%(%" E%*)+%" ,'-" ,*(%+" %M%+." $,>(" %W(+,2(1)'P" :A%"
)'H)1'H"B+)2%-I+%$",'-"+%$I>($")*"$,>("%W(+,2(1)'"(+%,(&%'($",+%"2)M%+%-"E."+%B)+($"
YKF" XZP" DI+*,2%" -%B)$1($" ,'-" %**>)+%$2%'2%$" R%+%" ,',>.$%-P" :A%" 2)&B)$1(1)'" ,'-"
$(+I2(I+%")*"A1$()+12,>"2)'2+%(%"$,&B>%$"R%+%"-%(%+&1'%-P"

A XJI#-)$#*(05%

:A%" 2)&B)$1(1)'" )*" A1$()+12,>" 2)'2+%(%" $,&B>%$" R,$" -%(%+&1'%-" E." 2A%&12,>"
,',>.$1$" ,'-" z<+,." -1**+,2(1)'" SD1%&%'$" jc555UP" =)+" $(+I2(I+,>" 1'M%$(1H,(1)'$"
B)>1$A%-" (A1'<$%2(1)'$" R%+%" B+%B,+%-" ,'-" ,',>.$%-" E." &12+)$2)B." Y_Z" R1(A" ,'"
f>.&BI$"]0</"&12+)$2)B%P"DI+*,2%"-%B)$1($",'-"%**>)+%$2%'2%$"R%+%",',>.$%-"E."
z<+,." -1**+,2(1)'" ,'-" 2A%&12,>" ,',>.$1$P" :A%" -%$,>1',(1)'" ,2(1)'$" R%+%" ,>$)"
2)'(+)>>%-" E." 2A%&12,>" ,',>.$%$" )*" (A%" 2)'2+%(%" E%*)+%" ,'-" ,*(%+" %M%+." $,>("
%W(+,2(1)'P"

2.1 Chemical salt analysis

j+1>>" $,&B>%$" SB)R-%+U" R%+%" (,@%'" E." ," $B1+,>" -+1>>%+" S-1,&%(%+" r" !/"
&1>>1&%(+%$U"*+)&"-%B(A$")*"5P5<!P5F"!P5</Pc",'-"/Pc<cP5"2%'(1&%(+%$P"9>I,(%$"R%+%"
B+%B,+%-" *+)&" (A%" -+1>>%-" B)R-%+" $,&B>%$" *)+" VI,>1(,(1M%" ,'-" VI,'(1(,(1M%" $,>("
,',>.$%$P" fI(" )*" (A%" %>I,(%$" $)>IE>%" 2)&B)'%'($F" %>%2(+12,>" 2)'-I2(1M1(." S?:?"

cce"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

4)'-";!c1QD%(U",'-"B0<"M,>I%$"S]%A+)(%$("B0X!U"R%+%"-%(%+&1'%-P":A%"VI,>1(,(1M%"
,'-"VI,'(1(,(1M%"1)'<-%(%+&1',(1)'$")*"dTF"4,/TF"3H/TF"DfC/<F"4><F",'-"`f;<"R%+%"
&,-%" BA)()&%(+12,>>." S0#40" j6Q/555UP" D)-1I&" S`,TU" R,$" -%(%+&1'%-" E." (A%"
0#40"D%'$1)'"/<&%(A)-%P"

2.2 Chemical concrete analysis

:A%"2)'2+%(%"$,&B>%$"R%+%"(,@%'"*+)&","$%B,+,(%-"*))(")*"(A%"2,M,>1%+"$2I>B(I+%"
!/" 1'" +)R" CP" =1HP" !" $A)R$" (A%" (,&B%-" 2)'2+%(%" *))(P" 7'M%$(1H,(1)'$" R1(A"
BA%')>BA(A,>%1'"$A)R","2)&B>%(%"2,+E)',(%-"2)'2+%(%<(%W(I+%P"
:)"-%$2+1E%"(A%"E1'-%+<,HH+%H,(%<+,(1)"2)'2+%(%",',>.$%$"R%+%"B%+*)+&%-"E.",21-"
-1$$)>I(1)'",'-"E1'-%+"$%B,+,(1)'"*+)&",HH+%H,(%$"Y!5Z;":A%"2A%&12,>"2)&B)$1(1)'"
)*" (A%" ,21-<$)>IE>%" E1'-%+" R,$" -%(%+&1'%-" *)+" $)>IE>%" $1>12,P" ?%(" 2A%&12,>"
,',>.$%$" R%+%" B%+*)+&%-" )'" (A%" ,21-" *1>(+,(%" *)+" (A%" 2A,+,2(%+1$,(1)'" )*" $)>IE>%"
3%/f;F" 4,fF" 3Hf" ,'-" Df;<1)'$P" :A%" 2,+E)',(%" ,&)I'(" R,$" -%(%+&1'%-"
M)>I&%&%(+12,>>.P""
"

"
,)+;%=%D%B,+,(%-"*))(")*"(A%"2,M,>1%+"$2I>B(I+%"!/"1'"+)R"C"SljN3NCN!/U%

D @#'C5('%

3.1 Results of salt analysis

:A%" z<+,." 2A,+,2(%+1$,(1)'" )*" %**>)+%$2%'2%$" $A)R$" &,1'>." $)-1I&" $I>BA,(%"


:A%',+-1(%" S`,/DfCUP" G+%>1&1',+." 1'M%$(1H,(1)'$" )*" (A%" 2,M,>1%+" +%>1%*" 2)'2+%(%<
(%W(I+%"$%+M%-",$","$(,'-,+-"*)+",'."$,>("+%-I2(1)'"S-%$,>1',(1)'U"%**)+($P"#*(%+"(A%"

ccK"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

,BB>12,(1)'" )*" (A%" *1+$(F" $%2)'-" ,'-" B,+(>." (A%" (A1+-" $,>(" -%B>%(1)'" S-%$,>1',(1)'U"
2.2>%F"-+1>>%-"B)R-%+"$,&B>%$"R%+%"1'M%$(1H,(%-P":,E>%"!"2)&B,+%$"(A%"+%$I>($")*"
(A%$%"$,>(",',>.$%$"RA12A"R%+%"(,@%'")I(")*"(A%"2)'2+%(%<(%W(I+%"*+)&"$,&B>%"B)1'("
#"*+)&"-%B(A$")*"5P5<!P5F"!P5</Pc",'-"/Pc<cP5"2%'(1&%(+%$P"

!0F5#%=%6%$I>($")*"(A%"2A%&12,>"$,>(",',>.$%$"1'"R(<i"

90$I5#%:#I("% 20AR% 7+AR% ^R% h0R% 9UVAd% 25d% hUDd%


?05C#%F#K8-#%:#'05)*0()8*%
5P5<!P5"2&% 5P/c_" 5P5!_" 5P/C!" 5P;!e" !PX5c" à5P5!" 5P5e!"
!P5</Pc"2&% 5P!cc" 5P55e" 5P!5!" 5P5X;" 5Pe5C" à5P5!" 5P5;X"
/Pc<cP5"2&% 5P/!C" à5P55c" 5P5c/" 5P5/K" 5PC_X" à5P5!" à5P5!"
2345#%=%
5P5<!P5"2&% 5PC5;" 5P5;e" 5P5XC" 5P5c/" !P55X" à5P5!" 5P5;!"
!P5</Pc"2&% 5P!//" 5P5!!" 5P5c!" 5P5C5" 5P;c5" à5P5!" 5P5;C"
/Pc<cP5"2&% 5P5_5" 5P5!5" 5P5Ce" 5P5!C" 5P/;_" à5P5!" à5P5!"
2345#%A%
5P5<!P5"2&% 5P!cK" 5P5;5" 5P5ee" 5P5Xe" 5P/_/" à5P5!" 5P5/;"
!P5</Pc"2&% 5P!/X" 5P5/K" 5P5Ce" 5P5Ce" 5PC55" à5P5!" 5P5/!"
/Pc<cP5"2&" à5P5!" 5P5/c" 5P5;!" 5P5/_" 5P!C5" à5P5!" à5P5!"
"
:A%"$I22%$$")*"(A%"$,>("-%B>%(1)'"1$"%M1-%'("E."(A%"+%-I2(1)'")*"-,&,H1'H"$,>($"
,'-"2,(1)'$P"#'"%'+12A&%'(")*"-,&,H1'H"$,>($"1$")E$%+M%-"1'"(A%"B)I>(12%"&,(%+1,>P"
:A%" +%$I>($" -1$B>,." ," A1HA%+" -%B>%(1)'" )*" %,$." $)>IE>%" $,>($" (A,'" (A%" )(A%+" ')("
+%,-1>."$)>IE>%"BA,$%$P"
a%'%+,>>." (A%" 1)'" 2)'2%'(+,(1)'" 1$" -%2+%,$1'H" R1(A" ,'" 1'2+%,$1'H" -%B(AP" :A%"
$I>BA,(%"B)>>I(1)'")*"$I+*,2%"+%,>&$"2)++%>,(%$"R1(A"A1HA%+"$)-1I&",'-"B)(,$$1I&"
M,>I%$F"(AI$"1'-12,(1'H"(A%"-,&,H1'H"$,>($"$)-1I&<",'-"B)(,$$1I&"$I>BA,(%P"
7("1$"$IBB)$%-"(A,("(A%"$I>BA,(%"B,(A$"+%>,(%"&,1'>."()"2,>21I&"$I>BA,(%$"RA12A"
,+%"I$%-"()"2)'(+)>"(A%"2I+%")*"(A%"2)'2+%(%",'-"$I>BA,(%"A,$"E%%'"B%+2)>,(%-"R1(A"
R,(%+"-I%"()",1+"B)>>I(1)'P"
:A%" ,>@,>1'%$" &,." A,M%" -%+1M%-" *+)&" (A%" 2%&%'(P" :A%" A1HA" 2,>21I&" M,>I%$"
+%>,(%" &,1'>." ()" E1'-%+" $)>I(1)'$P" #" -1+%2(" 2)&B,+1$)'" )*" -+1>>" *>)I+" $,&B>%$" )*"
E)(A"B+%>1&1',+." ,'-"*)>>)R<IB" 1'M%$(1H,(1)'$")*" (A%" ,BB+)B+1,(%" ^IW(,B)$%-"-+1>>"
B+)*1>%$" 1$" B+)E>%&,(12" -I%" ()" ," M,+.1'H" 1)'<-1$(+1EI(1)'" )*" (A%" -,&,H1'H" $,>($"
R1(A1'"(A%"(,&B%-"2)'2+%(%P"4>%,+"-%B>%(1)'$"$A)R"IB"R1(A1'"$I+*,2%"+%,>&$"1'","
-%B(A" )*" 5P5<" !P5" 2%'(1&%(+%P" 7'" -%B(A$" )*" !P5</Pc" ,'-" /Pc<cP5" 2%'(1&%(+%$" )'>."
&1')+" 2)'(%'($" )*" EI1>-1'H" -,&,H1'H" $,>($" 2)I>-" E%" M%+1*1%-P" :A1$" 1$" %$B%21,>>."
2A,+,2(%+1$(12"*)+"(A%"$I>BA,(%"2)'(%'($P"=1M%"$,&B>%"B)1'($"RA12A"R%+%"%.%"*,>>1'H"
*)+"%**>)+%$2%'2%$"R%+%"VI1'(%$$%'(1,>>.F",',>.(12,>>.",22)&B,'1%-"E."-%$,>1',(1)'"
B+)M1$1)'$P" #(" (A+%%" B)1'($" S#F" ]" ,'-" 4U" ,*(%+" (A%" $%2)'-" B)I>(12%" ,BB>12,(1)'" ,"
2>%,+"-%$,>1',(1)'")*"(A%"2)'2+%(%<(%W(I+%"A,$"E%%'",22)&B>1$A%-P"#("$,&B>%"B)1'("

ccX"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

j"-%$,>1',(1)'$"2)I>-")'>."E%"+%,2A%-",*(%+"(A+%%"B)I>(12%",BB>12,(1)'$F"-%$B1(%","
$1H'1*12,'(">)R%+"$,>("2)'2%'(+,(1)'P"#("$,&B>%"B)1'("9%')%-%B>%(1)'")*"-,&,H1'H"
$,>($"R1(A1'"(A%"(%W(I+%"A,$"E%%'"+%H1$(%+%-P"#'"1'2+%,$%")*",>>"+%>%M,'("M,>I%$"1$"()"
E%")E$%+M%-",*(%+"(A%"(A1+-"2.2>%P"
:A%" +%,$)'" )*" (A%" %'+12A&%'(" )*" (A%$%" ,BB+)B+1,(%" 1)'$" R1(A1'" (A%" $,&B>%-"
(%W(I+%" 1$" B+)E,E>." -I%" ()" (A%" B+%M1)I$" ,BB>12,(1)'" )*" R,W" ,IH%'$" RA12A" >%,-"
()H%(A%+"R1(A"$I+*,2%"&)1$(I+%"E)(A"()",'"1)'<&)E1>1$,(1)'",'-"%'+12A&%'(",("(A%"
$I+*,2%P""

3.2 Results of concrete analysis

:,E>%" /"$A)R$" (A%" +%$I>($" )*"(A%" 2A%&12,>" &)+(,+" ,',>.$1$" ,'-" :,E>%" ;"$A)R$"
(A%"2,>2I>,(1)'")*"(A%"E1'-%+"2)&B)$1(1)'P"

!0F5#%A%6%$I>($")*"(A%"2A%&12,>"&)+(,+",',>.$1$"1'"R(<i"

90$I5#% Q25d% Q25d%'85CF5# 7#AUD" 20U" 7+U" 2UA" 9UD"


C*'85CF5#" 9)UA"
ljN3NCN!/" X5PcC" !PX;" !P/K" KP55" 5PC;" CPc!" 5PC;"

!0F5#%D%4,>2I>,(1)'")*"(A%"E1'-%+"2)&B)$1(1)'"1'"R(<i"

90$I5#% Q25d%'85CF5#"7#AUD" 20U" 7+U" 2UA" 9UD"


9)UA"
ljN3NCN!/" _PC5" ePc;" ;cP_K" /P/!" /;P!X" /P/!"
"
:A%" A1HA" 2)'(%'($" )*" 04><$)>IE>%" D1f/" &%(,><1)'$" $A)R" ," A1HA" A.-+,I>12"
2)&B)$1(1)'" )*" (A%" E1'-%+<" 2%&%'(P" S:A%" 2)'(%'(" )*" $)>IE>%" $1>12," +%>,(%$" ()"
A.-+,(%-" 2,>21I&" $1>12,(%$" 1'" (A%" E1'-%+" ,'-" (AI$" (A%" A.-+,I>121(." )*" (A%" E1'-%+PU"
31')+" 3Hf<2)'(%'($" EI(" ," $1H'1*12,'(" 2)&B)$1(1)'" )*" $I>BA,(%<2)&B)I'-$" R,$"
-%(%2(%-P"f'%"2,'"$IBB)$%"(A,("(A%"$I>BA,(%<2)&B)$1(1)'"R,$"B+1&,+."2)'(,1'%-"1'"
(A%" E1'-%+P" :A1$" 1$" B+)M%'" E." (A%" $,>(" ,',>.$%$" $A)R1'H" ," H+%,(%+" $I>BA,(%<
2)&B)$1(1)'"R1(A"1'2+%,$1'H"-%B(AP":A%"2)&B)$1(1)'")*"A1$()+12,>"2)'2+%(%"$A)R$"
,"E1'-%+<()<,HH+%H,(%"+%>,(1)'")*"![C"R(<iP":A%"B,+(12>%"$1J%"-1$(+1EI(1)'")*"VI,+(J"
$,'-",--1(1M%$"R%+%"-%(%+&1'%-"E."$1%M%",',>.$1$P":A%"+%$I>($",+%"$I&&,+1$%-"1'"
(,E>%"CP"#22)+-1'H>."()"(A%"+%$I>($"$A)R","H+,M%>"$,'-")*","H+,1'"$1J%"E%(R%%'"5P5<
XP5" &&P" D%M%+,>" E1HH%+" ,HH+%H,(%$" R1(A" -1,&%(%+$" )*" 2,P" ;5<C5" &&" R%+%" *)I'-"
RA12A"R%+%"')("-%(%2(%-"E."(A%"$1%M%",',>.$1$P"

!0F5#%V%a+,1'"D1J%"#',>.$1$F"H+,-1'H"2I+M%"1'"R(<iF",B%+(I+%"1'"&&"

90$I5#% 5P!/c" 5P/c" 5Pc" !P5" /P5" CP5" XP5"

ljN3NCN!/" !PCe" XPKK" C/PKe" eXPcc" X;PcC" _cP;c" !55"

cc_"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

:A%"z<+,."-1**+,2(1)'",',>.$1$")*","$%B,+,(%-"E1'-%+"*+)&"(A%",HH+%H,(%$"$A)R$"
,"BA,$%"2)&B)$1(1)'")*"2,>21(%F"VI,+(J",'-"$1H'1*12,'(",&)+BA)I$"2)&B)$1(1)'P"

3.3 Concrete microscopy

:A%"&12+)$2)B."1'M%$(1H,(1)'$")*"B)>1$A%-"$%2(1)'$"$A)R","E1'-%+"b",HH+%H,(%<
&,(+1W")*"&,1'>."RA1(%"VI,+(J",'-">1HA("E+)R'"E1'-%+P":A%"B)+%"$(+I2(I+%"1$"$A)R'"
1'" E>I%P" =1HP" /" $A)R$" 2,P" ;5" ()" ;ci" B)+%" SM)>I&%UF" !ci" E1'-%+" ,'-" c5i"
,HH+%H,(%$P" :A%" H+,1'" $A,B%" 1$" +)I'-%-" ()" +)I'-%-" ,(" (A%" %-H%$" S=1HP" /UP" =1HP" ;"
$A)R$" (A%" B+%$%'2%" )*" I'<A.-+,(%-" 2>1'@%+" +%>12($" 1'" (A%" 2)'2+%(%" &,(+1WP" :A%"
&)+(,+"1$"I'1*)+&",'-"$A)R$","2>%,+"E1'-%+<,HH+%H,(%<2)'(,2(P"
"

"
,)+;%A%312+)$2)B12"1&,H%")*"(,&B%-"2)'2+%(%"$A)R$","A1HA"B)+%"M)>I&%F%(+,'$&1((%-">1HA(F"*1%>-"
)*"M1%R"!P_"W"!P/_"&&%

"
,)+;%D%L'<A.-+,(%-"2%&%'("2>1'@%+"H+,1'$P"312+)$2)B12"1&,H%F%(+,'$&1((%-">1HA(F"*1%>-")*"M1%R"
5P5KX"W"5P5c/"&&%

ce5"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

V 28*45C')8*%

s%,+>)'H" R,(%+" %WB)$I+%$" >%,-" ()" E1'-%+" -1$$)>I(1)'$F" 2,I$1'H" ," A1HA" B)+%"
M)>I&%P" :A%" )'2%" ,BB>1%-" >,.%+%-" (,&B1'H" )*" (A%" 2)'2+%(%" 2,I$%-" ," A1HA" B)+%"
M)>I&%",'-"2,M1(1%$P":A%"$(,E1>1(.")*"(A%"2)'2+%(%<(%W(I+%"1$"HI,+,'(%%-"E."E1'-%+"
E+1-H%$" E%(R%%'" (A%" ,HH+%H,(%$" ,'-" ," $(,E>%" *+,&%R)+@" A,$" E%%'" %M)>M%-P" :A%"
A1HA"B)+%"M)>I&%")**%+$",BB+)B+1,(%"B,(A$"*)+"$,>("&1H+,(1)'$"*+)&"H+%,(%+"-%B(A"
EI(",>$)",'",M,1>,E>%"2+.$(,>>1$,(1)'"B)+%"M)>I&%P"
:A%" 2I++%'(" +%$I>($" $A)R" ," $1H'1*12,'(" -%$,>1',(1)'" $I22%$$" R1(A1'" (A%" (,&B%-"
2)'2+%(%<(%W(I+%")*"(A%"2,M,>1%+"$2I>B(I+%$F"B+)M1'H"E)(A"(A%"+%$()+1'H"B+)2%-I+%$"
,'-" ,BB>12,E1>1(." )*" (A%" B)I>(12%" &,(%+1,>P" :A%" +%$I>($" )*" (A%" -+1>>%-" B)R-%+"
$,&B>%$"B+)M%"(A%"1'$1HA($"&,-%")'"R,>>"$I+*,2%$P":A%+%"(A%"M%+1*1%-"2)&B)I'-$"
,+%" 2)'(,1'%-"R1(A1'" (A%" 2)'2+%(%<(%W(I+%" (AI$"E%1'H" (+,'$B)+(%-" 1'" $)>I(1)'$" ,'-"
,22I&I>,(%-" )'" (A%" $I+*,2%P" :A%" H,(A%+%-" %WB%+1%'2%$" *)+" -%$,>1',(1)'$" )*"
2)'2+%(%<(%W(I+%$"2)'(+1EI(%"E,$12"+%$I>($"*)+"*I+(A%+"$I+*,2%"(+%,(&%'($P"

W @#K#-#*4#'%

!P 612A(%+":P"S!__;U"j,$"lä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>"8%1BJ1H<j%I($2A>,'-$"H+äô(%+"j%'@&,>$E,IP"
]%()'<"I'-"D(,A>E%()'E,I"!/[";;;b;;K"
/P j%I($2A%"]I'-%$$(1*(I'H"L&R%>("S/55CU"3)-%>>B+)^%@("JI+"9'(R12@>I'H"%1'%+"',2AA,>(1H"
R1+@$,&%'"7'$(,'-$%(JI'H$(%2A')>)H1%"*â+"-1%"$2A,-$()**E%>,$(%(%"#Iô%'Aâ>>%"-%$"
lä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>$"1'"8%1BJ1H"SD,2A$%'UF"G+)^%@("!XC;/"
;P l%+Hö$<]%>&1'"lF"D1%-%>"0"S/55cU"j%$,>1',(1)'")*"&,$)'+1%$",'-"&)'I&%'(,>"$2I>B(I+%$"E."
B)I>(121'H["#"+%M1%RP"6%$(P"]I1>-P"3)'P"!!F";_!<C5X"
CP #I+,$"3"S/55XU"G)I>(12%$",'-"&)+(,+$"*)+"$,>("2)'(,&1',(%-"&,$)'+.",'-"$()'%")E^%2($P"D,>("
?%,(A%+1'H")'"]I1>-1'H$",'-"D()'%"D2I>B(I+%$P"G+)2P"7'(P"4)'P"4)B%'A,H%'F"j%'&,+@F"!_K<
/!K"
cP ])I+Hö$"#F"l%+Hö$<]%>&1'"l"S/55XU"4)&B,+1$)'",'-")B(1&1J,(1)'")*"$1W"-%$,>1',(1)'"
$.$(%&$")'"1''%+"R,>>")*"D,1'("GA1>1E%+("4AI+2A"1'"j1^)'F"=+,'2%P"D,>("?%,(A%+1'H")'"
]I1>-1'H$",'-"D()'%"D2I>B(I+%$P"G+)2P"7'(P"4)'P"4)B%'A,H%'F"j%'&,+@F"/_<C5"
eP ]I+@A,+-("6F"?%1$%"D"S/55XU"lä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>"8%1BJ1H"b"1'')M,(1M%"d)'J%B(%"*â+"-1%"
7'$(,'-$%(JI'H"-%+"6%1(%++%>1%*$P"7=D<]%+12A(";5F"ec<eX"
KP ?%1$%"D"S/55XU"7jd<]%+12A("jj"CQ/55XF"8%1BJ1HF"lä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>F"6%1(%++%>1%*F"
6%1A%"K"E1$"!!F"#',>.(1$2A%"]%H>%1(I'H"M)'"D,>J&1'-%+I'H$&,ô',A&%'F";P"t.@>I$F"
I'M%+ä**%'(>P"7'$(1(I("*â+"j1,H')$(1@"I'-"d)'$%+M1%+I'H",'"j%'@&,>%'"1'"D,2A$%'"I'-"
D,2A$%'<#'A,>(F"c"D"
XP tä(J>"3F"8ä(A%+":A"S/5!5U"7jd<]%+12A("jj"!5!Q/55_F"8%1BJ1HF"lä>@%+$2A>,2A(-%'@&,>F"
6%1(%++%>1%*F"6%1A%"!"E1$"eF"#',>.(1$2A%"]%H>%1(I'H"M)'"D,>J&1'-%+I'H$&,ô',A&%'F"
#E$2A>I$$E%+12A(F"I'M%+ä**%'(>P"7'$(1(I("*â+"j1,H')$(1@"I'-"d)'$%+M1%+I'H",'"j%'@&,>%'"1'"
D,2A$%'"I'-"D,2A$%'<#'A,>(F";c"D"
_P 31--%'-)+*"]F"0IHA%$"p"pF"4,>>%E,I("dF"],+1')"aF"G,B,.1,''1"7"S/55cU"7'M%$(1H,(1M%"&%(A)-$"
*)+"(A%"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"A1$()+12"&)+(,+$"<"G,+("!["31'%+,>)H12,>"2A,+,2(%+1$,(1)'P"3,(P"
D(+I2P";XF"Ke!<Ke_"
!5P 31--%'-)+*"]F"0IHA%$"p"pF"4,>>%E,I("dF"],+1')"aF"G,B,.1,''1"7"S/55cU"7'M%$(1H,(1M%"&%(A)-$"
*)+"(A%"2A,+,2(%+1J,(1)'")*"A1$()+12"&)+(,+$"<"G,+("!["4A%&12,>"2A,+,2(%+1$,(1)'P"3,(P"D(+I2P";XF"
KK!<KX5"

ce!"
/'-"01$()+12"3)+(,+$"4)'*%+%'2%"034/5!5",'-"67893":4"/5;<603"=1',>"?)+@$A)B""
//</C"D%B(%&E%+"/5!5F"G+,HI%F"4J%2A"6%BIE>12"
"

"

ce/"
!"#$#%&&&%

#$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%",&&.'&"
case studies, values, authenticity and
compatibility of mortars, restoration and
conservation techniques

!"
/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.01
'()%*+,-./+%0(/#($1/%2,3")4#34(,+5%6(,7+3#/%
)8%').%9#%:+8#),.;%'#75#34).8/%+89%<5+88)8=%
&//(#/%

>5+(9)+%6?%'.9,)=(#/%9#%>+,@+5".A%+89%0+,)+%&/+-#5%B+8+8C%

!
"<.%-*LM$"#*&*"-'"5.,"N*(E$&*F"2,%,&+(O"$3"#.=+.('F"N(*I,=F"1(1*()*=@$P(EQH$)QE("
/
"6%-'A'%-'%+"R(1@,+'1+F"N(*I,=F",&*E'=?*%*%PO*@$$Q1$DQE("

2-/4,+34% 9@'"1@*=='%H'&" 3$("+@'" 1$%&'()*+,$%" $3"@,&+$(,1"&.(3*1'&" *+" +@'" #*&*" -'"


5.," N*(E$&*" 2.&'.DF" *" E.,=-,%H" 3($D" +@'" !S+@" 1'%+.(O" +@*+" @*&" E''%"H('*+=O" (';
A=*&+'('-" T,+@" 1'D'%+" ,%" +@'" %,%'+''%;&')'%+,'&F" ,&" A('&'%+'-" ,%" +@,&" A*A'(Q"
<.(+@'(D$('F" T,+@,%" +@'" N(*I,=,*%" 1$%&'()*+,$%" 3,'=-F" A($E='D*+,1" ,&&.'&"
1$%1'(%,%H"+@'"1$%&'()*+,$%"$3"*(1@,+'1+.(*="&.(3*1'&"*('"-,&1.&&'-"*&"T'=="*&"+@'"
-')'=$AD'%+"$3"*"&+(*+'H,1"A=*%F",%)$=),%H"('&'*(1@F"'UA'(,D'%+*+,$%F"+(*,%,%H"*%-"
'-.1*+,$%Q" 6%" ,+&" A(';,%)'&+,H*+,$%" *AA($*1@F" +@,&" A*A'(" A('&'%+&" +@'" H$*=&" $3" +@'"
A=*%F" 'DA@*&,I,%H" +@'" ,DA$(+*%1'" $3" E(,-H,%H" +@'" H*A" E'+T''%" +@'$('+,1*=F"
+'1@%,1*=" *%-" A(*1+,1*=" *++,+.-'&" +$T*(-&" +@'" +(*-,+,$%&" T,+@,%" @'(,+*H'"
1$%&'()*+,$%" $3" '&+*E=,&@,%H" *" 1$DA($D,&'" +$" D*,%+*,%" *.+@'%+,1,+O" *%-" ,%+'H(,+O"
T,+@$.+" *11'='(*+,%H" -'1*OV" $3" -')'=$A,%H" 1$DA*+,E='" D*+'(,*=&" *%-" +'1@%,W.'&F"
-')'=$A,%H" +@'" &?,==&" $3" E.,=-'(&" *%-" 1(*3+&A'$A='" *%-" $3" -')'=$A,%H" E.,=-,%H"
1$%&'()*+,$%" +'1@%,W.'&" +$" ('D$)'" -*D*H'-F" -'+'(,$(*+'-F" 1$%+*D,%*+'-" *%-"
,%1$DA*+,E='" *('*&" $3" A=*&+'(F" *D$%H" $+@'(" &A'1,3,1" ,&&.'&" ,%" +@'" 3(*D'T$(?" $3"
&.&+*,%*E='"@'(,+*H'"A('&'()*+,$%Q"

A &84,.9(34).8%

9@'" #*&*" -'" 5.," N*(E$&*" 2.&'.D" ,%" 5,$" -'" X*%',($" ,&" *" %*+,$%*=" D$%.D'%+"
E.,=+",%"!YBSQ"5.,"N*(E$&*"T*&"*"A($D,%'%+"=*TO'(F"T(,+'("*%-"&+*+'&D*%F"*1+,)'"*+"
+@'" '%-" $3" +@'" !S+@" 1'%+.(O" *%-" +@'" E'H,%%,%H" $3" +@'" /4+@" 1'%+.(OQ" 6%" !S:4F" 5.,"
N*(E$&*Z&"@$.&'"E'1*D'"+@'"3,(&+"@,&+$(,1"@$.&'"D.&'.D",%"N(*I,=F"T,+@"*")*(,'-"
1$=='1+,$%",%1=.-,%H"*"A('1,$.&"=,E(*(O"T,+@"E$$?&"$%"=*TF"@.D*%,+,'&"*%-"1.=+.('Q"
RD$%H&+" +@'" *1+,),+,'&" +*?,%H" A=*1'" *+" +@'" 2.&'.DF" A(')'%+,)'" 1$%&'()*+,$%"
&+(*+'H,'&" *('" E',%H" -')'=$A'-" 3$(" E'++'(" 1$%&'()*+,$%" $3" +@'" E.,=-,%H" *%-" ,+&"
1$=='1+,$%&[" ,%1=.-,%H" +@'" ,%&+*==*+,$%" $3" *%" *=+'(%*+,)'" 1=,D*+'" 1$%+($=" &O&+'D" ,%"

JKJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+@'" =,E(*(O" +$" A($),-'" *" &.,+*E='" A('&'()*+,$%" '%),($%D'%+" 3$(" +@'" 1$=='1+,$%" *%-"
1$D3$(+"3$("),&,+$(&Q""
C,%1'" ,+&" *(1@,+'1+.(*=" 1$%1'A+,$%" *=D$&+" +T$" 1'%+.(,'&" *H$F" +@'" E.,=-,%H" @*&"
E''%" 1@*%H'-" EO" @,&+$(,1*=" .&'F" *=+'(*+,$%F" -'+'(,$(*+,$%F" ')$=.+,$%" *%-"
,%+'()'%+,$%F" D*,%=O" ,%" +@'" !S\4]&Q" ^.(,%H" +@,&" A'(,$-F" +@'" E.,=-,%H" .%-'(T'%+"
,%+'()'%+,$%&" T@,1@" &,H%,3,1*%+=O" *=+'('-" +@'" 'U+'(%*=" &.(3*1'" 1@*(*1+'(,&+,1&" *%-"
A($A'(+,'&" -.'" +$" ,%+($-.1+,$%" $3" 'U+'%-'-" *('*&" $3" 1'D'%+Q" 5'&'*(1@" ,&" E',%H"
-')'=$A'-" +$" 1=*(,3O" +@'" 'U+'%+" $3" +@'" 1@*%H'&" +@*+" @*)'" ('&.=+'-" 3($D" +@'&'"
*=+'(*+,$%&V" &.1@" 1@*%H'&" ,%1=.-'" )*(,*+,$%&" ,%" +@'" A*,%+" 1$=$.(&" *%-" &.(3*1'"
-'+*,=&F"*=="$3"T@,1@"*('"*AA*('%+"T@'%"1$DA*('-"+$"3$(D'(",D*H'&"$3"+@'"E.,=-,%HQ"
#$%&'()*+,$%"T$(?F",%)$=),%H"+@'".&'"$3"=,D'",%"$%'"$3"+@'"E.,=-,%H]&"3*1*-'&F"
1$%3,(D'-" +@'" %''-F" ,%" N(*I,=F" 3$(" *%" ,%1('*&'" ,%" +@'" W.*=,+O" $3" +@'" A(*1+,1*="
'U'1.+,$%F"1$%+(*1+&"*%-"D*%*H'D'%+"$3"&.1@"&,+'&"+$"H.*(*%+''"+@*+"1$%&'()*+,$%"
,&" E*&'-" $%" 1$(('1+" A(,%1,A='&" *%-" H.,-'=,%'&" _*&" -,&1.&&'-" EO" `*%*%" a!bcQ" 9@,&"
A*A'(" A('&'%+&" *" ('3='1+,$%" .A$%" +@'" ,&&.'&" $3" +@'" 1$%&'()*+,$%" $3" +@'" @,&+$(,1"
&.(3*1'&"$3"+@'"#*&*"-'"5.,"N*(E$&*"2.&'.D"*%-"+@'"A=*%%,%H"&+'A&"+$T*(-&"+@'"
('&'*(1@"$3F"*%-"+@'"-')'=$AD'%+"$3F"*"&+(*+'H,1"A=*%"3$("('&'*(1@F"'UA'(,D'%+*+,$%F"
+(*,%,%H"*%-"'-.1*+,$%"T,+@,%"+@'"3,'=-"$3"N(*I,=,*%"1$%&'()*+,$%Q""
%

"
D)=?%A"#*&*"-'"5.,"N*(E$&*"2.&'.D",%"5,$"-'"X*%',($Q"

JKK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C '#75#34).8/%.8%3.8/#,@+4).8%+89%,#/4.,+4).8;%)//(#/%.7%
")/4.,)3%/(,7+3#/%%

9@'"1$%1'A+.*="3(*D'T$(?"3$("+@'"1$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"$3"+@'"&.(3*1'&"
$3" #*&*" -'" 5.," N*(E$&*" 2.&'.D" ,&" E*&'-" $%" +@'" A'(&A'1+,)'" $3" 1.(('%+" H'%'(*="
A(,%1,A='&"+@*+"&.&+*,%"+@'"1$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"$3"+@'"E.,=-,%H]&"@'(,+*H'F"
EO" D*,%+*,%,%H" ,+&" *.+@'%+,1,+O" *%-" ,%+'H(,+O" T,+@" *" 3$1.&" $%" +@'" +'1@%,1*=" *%-"
*'&+@'+,1"('W.,('D'%+&"*%-"A($A'(+,'&"$3"+@'"E.,=-,%H"*%-",+&"&.(3*1'&Q"a/b"
R=+@$.H@" ,+" ,&" %$+" 1='*(" 3$(" D*%O" A($3'&&,$%*=&F" D*%*H'(&" *%-" $T%'(&" $3"
1.=+.(*=" @'(,+*H'V" D$(+*(&" *%-" A=*&+'(&" A=*O" *%" ,DA$(+*%+" ($='" ,%" %$+" $%=O"
1$%&'()*+,$%"E.+"*=&$",%"+@'"-'+'(D,%*+,$%"$3"+@'"&,H%,3,1*%1'"$3"+@'"1.=+.(*="E.,=+"
@'(,+*H'Q" #.(('%+=OF" *" =$+" $3" *++'%+,$%" ,&" E',%H" -'-,1*+'-" +$" &.1@" &+.-,'&Q" 9@'"
,DA$(+*%1'" $3" +@'" A($A'(" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%" $3" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'&"
('=,'&"D$&+=O",%"+@'"3$==$T,%H[""
• +@'O"H,)'"*"@,&+$(,1"1.=+.(*="*AA'*(*%1'"*%-",-'%+,+O"+$"*"E.,=-,%HQ"
• +@'O" A('&'%+" *%" *'&+@'+,1" 3.%1+,$%" *%-" ('3='1+" +@'" 1$=$.(F" +'U+.('F" 3,%,&@" *%-"
&+O='"$3"*"A'(,$-Q"
• +@'O"A($),-'"'),-'%1'"$3"+'1@%,W.'&F"D*+'(,*=&F"1.=+.(*="A(*1+,1'&F"'+1Q"
• +@'O"A($+'1+"+@'"E.,=-,%H"'%)'=$A'"*H*,%&+"A@O&,1*="*%-"'%),($%D'%+*="3$(1'&Q"
9@'" .%-'(&+*%-,%H&" $3" +@'&'" A=.(*=" *&A'1+&" D*?'" +@'" 1$%&'()*+,$%" $3" +@'&'"
&.(3*1'&"*"('*="*%-"A(*1+,1*="('&+$(*+,$%",&&.'F"T@,1@"1*%"%$+"E'"1$%&,-'('-"$%=O"*&"
$(-,%*(O" D*,%+'%*%1'Q" 6%" +@,&" &'%&'F" 1$%&'()*+,$%" D.&+" E'" 1$%-.1+'-" .&,%H" +@'"
'&+*E=,&@'-"A(,%1,A='&"$3"+@'"3,'=-"E'1*.&'"&.1@"*1+,$%",%)$=)'&"E$+@"+@'"3$(D"*%-"
3*E(,1" $3" *" E.,=-,%H" T@,1@" +@'('3$('" ('W.,('&" @,&+$(,1*=" ('&'*(1@F" 3$(D*=" *%*=O&'&"
*%-" +'1@%,1*=" ?%$T='-H'Q" <.(+@'(D$('F" +@'&'" T$(?&" 1*%]+" E'" -')'=$A'-" *&" *%"
'U+'(%*=" =*O'(" +('*+D'%+F" ,%" *" 3$(D*=" &'%&'F" E.+" &@$.=-" 1$%&,-'(" +@'" *(1@,+'1+.(*="
$Ed'1+"*&"*"T@$='F"T,+@",+&"3.%1+,$%*=F"*'&+@'+,1"*%-"&+(.1+.(*="1$DA='U,+OQ"
5'=O,%H" $%" +$-*O]&" 1$%&'()*+,$%" A(,%1,A='&F" +@'" *1+,$%" +*?'%" $%" *(1@,+'1+.(*="
@,&+$(,1*=" &.(3*1'&" 1*%" @*)'" +T$" D*,%" *AA($*1@'&F" +@'" 3,(&+F" *&" &.HH'&+'-" EO"
#*(E$%*(*"a:b[",&"T@'%"D,%,D*=",%+'()'%+,$%",&"A$&&,E='"+$"1$%&$=,-*+'"+@'"A=*&+'("
*%-"&+*E,=,I'"+@'"A*,%+,%HF"?''A,%H"+@'"&'%&'"$3"A*&&'-"+,D'Q"9@'"&'1$%-",&"('=*+'-"
+$"*"&,+.*+,$%"T@'('",+",&",DA$&&,E='"+$"*)$,-"&.(3*1'"('%$)*+,$%Q"6%"+@,&"1*&'"+@'"
&$=.+,$%" D.&+" E'" &''%" *&" *%" *--,+,$%F" E*&'-" $%" 1(,+,1*=" d.-HD'%+" *%-" +'1@%,1*="
*%*=O&'&F" -')'=$A'-" +$" A('&'()'" +@'" *'&+@'+,1" *%-" @,&+$(,1*=" )*=.'&" $3" *" E.,=-,%HQ"
C.1@" *" &$=.+,$%" D.&+" %$+" E'" *" ('+($&A'1+,)'" 3*=&,3,1*+,$%F" *%-" D.&+" E'*(" ,%" D,%-"
+'1@%,1*="1$DA*+,E,=,+O"*%-"+@'"*E,=,+O"3$(",+&"('D$)*=",%"+@'"3.+.('Q"

E 2,3")4#34(,+5%/(,7+3#%,#/#+,3"%+4%>+/+%9#%'()%*+,-./+%

C,%1'" ,+&" *(1@,+'1+.(*=" 1$%1'A+,$%" *=D$&+" +T$" 1'%+.(,'&" *H$F" +@'" E.,=-,%H" @*&"
1@*%H'-"D*,%=O"-.'"+$",%+'()'%+,$%"*1+,$%&",%"+@'"%,%'+''%;&')'%+,'&Q"6%"$(-'("+$"

JK\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,%)'&+,H*+'"+@'"A($E='D&"*%-"+$"'&+*E=,&@"A(,%1,A='&"*%-"A($1'-.('&"3$("+@'"@$.&']&"
&.(3*1'" 1$%&'()*+,$%F" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'" ('&'*(1@" T*&" ,DA='D'%+'-" ,%" +T$"
&+*H'&["$%'"+@'$('+,1*="*%-"+@'"$+@'("D$('"A(*1+,1*=Q"9@'"3$==$T,%H"&+'A&",==.&+(*+'"
T@*+"@*&"E''%"-$%'"&$"3*(["

3.1 Theoretical/ technical approach:

• R%" *(1@,+'1+.(*=" *%-" @,&+$(,1*=" &.()'O" +$" 1$%&$=,-*+'" +@'" .%-'(&+*%-,%H" $3" +@'"
A=*1'" ,%" ('=*+,$%" +$" ,+&" $(,H,%*=" 1$%1'A+" *%-" +@'" 1@*%H'&" +@*+" @*)'" $11.(('-"
+@($.H@$.+"+@'"A('),$.&"+T$"1'%+.(,'&Q"
• R%" *(1@,+'1+.(*=" *%*=O&,&" *%-" 1(,+,1*=" *&&'&&D'%+" $3" +@'" &,H%,3,1*%1'" $3" +@'"
@'(,+*H'Q"
• #$%&'()*+,$%"*&&'&&D'%+"*%-"D*AA,%H"$3"+@'"-'+'(,$(*+,$%"A($E='D&Q"

%
D)=?%C"9@'"-'+'(,$(*+,$%"$3"1'D'%+"A=*&+'("*+"#*&*"-'"5.,"N*(E$&*"2.&'.D"

"
D)=?%E%9@'"-'+'(,$(*+,$%"$3"1'D'%+"A=*&+'("*+"5.,"N*(E$&*]&"0$.&'"%

JKY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.2 Practical approach – the evaluation process

6%" /44Y" +@'" 3*1*-'&" $3" *" A*(+" $3" +@'" E.,=+" 1$DA='U" _*" &D*==" A*),=,$%" *%-" *"
3$(D'(" &+*E='c" T'('" 1$%&'()'-" .&,%H" =,D'" A=*&+'(" +$" ('A=*1'" 1'D'%+&" T@,1@" @*-"
1*.&'-"*%"*11'='(*+'-"(*+'"$3"-'+'(,$(*+,$%Q"9@'"('&.=+&"'U'DA=,3O"+@'"A($E='D*+,1"
,&&.'&"$3"&.(3*1'"1$%&'()*+,$%Q""
C$$%" *3+'(" +@'" '%-" $3" +@'" T$(?&" +@'" &.(3*1'&" A('&'%+'-" &A$+&" ,%" +@'" A*,%+,%H&"
*%-"('%-'(&"E'1*D'"-'+*1@'-V"=*(H'"*('*&"T'('"*=&$"*33'1+'-"EO"&*=+"'33=$('&1'%1'Q"
9@'"3,(&+"*%*=O&'&"T'('"('&+(,1+'-"+$"*"),&.*="')*=.*+,$%"$3"+@'"&.(3*1'&"*%-"+$"+@'"
A($1'-.('&" .&'-" ,%" +@'" ('A*,(F" +@'" ('&.=+&" $3" T@,1@" &@$T'-" +@'" %''-" 3$(" *" D$('"
-'+*,='-"&A'1,3,1*+,$%"*%-"&+($%H'("3,'=-"1$%+($=Q"9@'"A($E='D&"T'('"('=*+'-"+$"@,H@"
@.D,-,+OF" +@'" .&'" $3" 1'D'%+" ,%" +@'" ('A*,(&" *%-" +@'" *=+'(*+,$%" $3" +@'" +(*-,+,$%*="
1@*(*1+'(,&+,1&" $3" +@'" E.,=-,%HQ" <.(+@'(" *%*=O&,&" *%-" *" -''A" .%-'(&+*%-,%H" $3" +@'"
A($1'&&" *&" *" T@$='" *('" ('W.,('-" +$" E'++'(" .%-'(&+*%-" +@'" -'1*O" D'1@*%,&D&F" *&"
.%+,=" %$T" $%=O" *" ),&.*=" $E&'()*+,$%" $3" +@'" ('A*,(&" @*&" E''%" 1$DA='+'-Q" 9@'"
&$=.+,$%&"3$("+@'"A($E='D&"&@$.=-"E'"E*&'-"$%"*%".%-'(&+*%-,%H"$3"+@'"D*+'(,*=,+O"
$3" +@'" T*==&" *%-" A=*&+'(&F" +@'" 1*.&'&" $3" +@'" -'+'(,$(*+,$%" A($1'&&F" *%-" +@'"
1$DA*+,E,=,+O"$3"+@'",%+'()'%+,$%"D*+'(,*=&Q"

E?C?A !".(="4/%7.,%+%3.8/#,@+4).8%F,.G#34%
9@'" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'&" $3" #*&*" 5.," N*(E$&*" A('&'%+" E$+@" H'%'(*=" *%-"
&A'1,3,1" -,33,1.=+,'&" 3$(" +@',(" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%Q" 6%" +@'" &A'1,3,1" 1*&'"
T@'('" +@'" @$.&'" @*&" *%" *(1@,+'1+.(*=" )*=.'F" *" D.&'.D" 3.%1+,$%F" *%-" +@'" *1+.*="
&.(3*1'&"*('"%$+"3($D"+@'"+,D'"$3",+&"1$%&+(.1+,$%"E.+"3($D"=*+'(",%+'()'%+,$%"_,Q'Q"
3($D" +@'" &')'%+,'&cF" +@'" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%" -'1,&,$%&" D*-'" *('" )'(O"
1$DA='U"aBF"JbQ"9@'"A($d'1+"&@$.=-"E'"E*&'-"$%"*"1$DA='+'"&+.-O"+$".%-'(&+*%-"+@'"
T@$='" A($1'&&" *%-" +@'" ('&+$(*+,$%" A(,%1,A='&V" 1(,+,1*=" *&&'&&D'%+" ,&" ('W.,('-" +$"
)*=,-*+'" +@'" ,%+'()'%+,$%" ,%" +'(D&" $3" +@'&'" 1$%&'()*+,$%" A(,%1,A='&" *%-" +$" '%&.('"
+@*+" *%O" ,%+'()'%+,$%" ,&" %$+" &$='=O" 3$1.&'-" $%" D,%,D,I,%H" +@'" -'+'(,$(*+,$%"
A($E='D&"*%-"*++'%-,%H"A.('=O"+$"3.%1+,$%*="%''-&Q""

JKS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%H"C+*E='"3*L*-'"('&+$('-"T,+@"=,D'"A=*&+'("+T$"O'*(&"*3+'("+@'",%+'()'%+,$%Q"

3.3 Questions related to authenticity, integrity, deterioration,


materials and skills

6%" $(-'(" +$" @'=A" 3$(D*+" *" ('&'*(1@" A($d'1+" 3$(" +@'" 1$%&'()*+,$%" T$(?&" $3" +@'"
*(1@,+'1+.(*="&.(3*1'&"$3"#*&*"5.,F"&$D'"W.'&+,$%&"%''-"+$"E'"-,&1.&&'-",%"('H*(-&"
+$[""
Authenticity and integrity
• >@*+"*('"+@'"@,&+$(,1"*%-"*(1@,+'1+.(*=")*=.'&"$3"#*&*"5.,"*%-",+&"*(1@,+'1+.(*="
&.(3*1'&e"
• R('"+@'"A=*&+'(&"1@*%H,%H"+@'"@,&+$(,1"*(1@,+'1+.(*="&,H%,3,1*%1'"*%-",%+'H(,+O"$3"
+@'" @$.&'e" 6&" +@'('" *" %''-" 3$(" *%$+@'(" ,%+'()'%+,$%" +$" D,%,D,I'" ),&.*="
A($E='D&e"
• ^$'&"+@'"E.,=-,%H"@*)'"*%O"'),-'%1'"3($D"+@'"3$(D'("A=*&+'(&"+@*+"1$.=-"H,)'"*"
?'O"+$"+@'"('&+$(*+,$%e""
Deterioration
• R('"+@'"A=*&+'(&",%1$DA*+,E='"*%-"1*.&,%H"-*D*H'e">@*+"?,%-"$3"-*D*H'e"R('"
+@'O"+$$",DA'(D'*E='F"+$$"&+($%He""
• >@*+",&"+@'"'U+'%+"$3"+@'"-*D*H'e""
• >,==" ('D$)*=" $3" +@'" A=*&+'(" -*D*H'" +@'" E.,=-,%He" >,==" ,+" E'" %'1'&&*(O" +$"
-')'=$A"&A'1,*="+'1@%,W.'&e"""
• ^$'&"+@'"-*D*H'-"('%-'("%''-"+$"E'"('A=*1'-e"9$+*==O"$("A*(+,*==Oe"f&,%H"T@*+"
+OA'" $3" +'1@%$=$HOe" >,==" +(*-,+,$%*=" +'1@%$=$HO" E'" T,&'" *%-" &.33,1,'%+" ,%" +@'"
3.+.('"aKbe""

J\4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

Materials and Skills


• 6&" ,+" A$&&,E='" +$" -')'=$A" @,H@" W.*=,+O" 1$DA*+,E='" D*+'(,*=&" T,+@$.+"
'UA'(,D'%+*+,$%e""
• R('"W.*=,3,'-"E.,=-'(&"*%-"1(*3+&A'$A='"'*&,=O"*)*,=*E='"+$-*O"*%-",%"+@'"3.+.('"
3$("+@'"1$%&'()*+,$%"*%-"D*,%+'%*%1'"$3"+@'"&+(.1+.('e"6&"+@'('"*"%''-"+$"+(*,%"
*%-",%1('*&'"+@'"&?,==&"=')'="E'3$('"+@'"-')'=$AD'%+"$3"+@'"T$(?&e"

3.4 Proposal: plan for a research project

#$%&,-'(,%H"+@'"*E$)'"&,+.*+,$%"+@'"*.+@$(&".%-'(&+*%-"+@*+"*"('&'*(1@"A($d'1+"
+$" A($),-'" &.33,1,'%+" *%-" 1$%&,&+'%+" ,%3$(D*+,$%" ,%" *%&T'(" +$" +@'" W.'&+,$%&F"
('=*+,%H" +$" +@'" 1$%&'()*+,$%" $3" +@'" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'&" $3" +@'" @$.&'" *%-" +$" +@'"
,DA($)'D'%+" $3" +@'" =')'=&" $3" +@'" T$(?F" &@$.=-" E'" -')'=$A'-" E'3$('" +@'" 3,%*="
A($d'1+"a\bQ"9@'"('&'*(1@"A($d'1+"&@$.=-",%1=.-'"+@'"3$==$T,%H"A@*&'&["
• C.()'O" *%-" +OA$=$H,1*=" *%*=O&,&" A@*&'[" 0,&+$(,1" -$1.D'%+*+,$%F" ('&'*(1@F"
E.,=-,%H" ,%&A'1+,$%&" +$" ,-'%+,3O" )*=.'&F" D*+'(,*=&" 1$%&+(.1+,$%" +'1@%,W.'&" *%-"
1$%&+(.1+,$%" A@*&'&F" '+1V" +OA$=$H,1*=" *%*=O&,&" +$" ')*=.*+'" +@'" &A'1,3,1"
1@*(*1+'(,&+,1&"$3"+@'"*(1@,+'1+.(*="&.(3*1'&"$3"+@'"@$.&'Q"
• ^,*H%$&+,1" A@*&'[" +$" ,-'%+,3O" *%-" ')*=.*+'" +@'" &+*+'" $3" 1$%&'()*+,$%" *%-"
A($E='D&"$3"-'+'(,$(*+,$%F",%1$DA*+,E,=,+O"'+1Q"".&,%H"&1,'%+,3,1"D'+@$-&Q""
• 8UA'(,D'%+*=" *%-" =*E$(*+$(O" *%*=O+,1*=" A@*&'[" +$" 1*((O" $.+" D*+'(,*=" *%*=O&,&"
_,%1=.-,%H" +@'" -$1.D'%+*+,$%" *%-" +@'" 1$DA$&,+,$%*=" *%-" A@O&,1*="
1@*(*1+'(,I*+,$%"$3"+@'"$(,H,%*="D*+'(,*=&"*%-"&.E&+(*+'&c",%"$(-'("+$"-'+'(D,%'"
+@'"E*&,&"*%-"+@'"(*%H'"$3"*11'A+*E='"A($A'(+,'&"$3"*%O"A($A$&'-"%'T"('%-'(V"+$"
&'*(1@" &$.(1'&" $3" D*+'(,*=&" *%-" &.AA=,'(&V" +$" ('),'T" +@'" =,+'(*+.('" +$" *&&'&"
1.(('%+" *AA($*1@'&" +$" &A'1,3,1*+,$%" *%-" +@'" A($A'(+,'&" $3" *)*,=*E='" D*+'(,*=&V"
*%-" +$" -')'=$A" 3$(D.=*+,$%&" +$" E'" +'&+'-Q" R3+'(" -'+*,='-" *%*=O&,&" $3" $(,H,%*="
D*+'(,*=&".&,%H"=*E"D'+@$-&F"'UA'(,D'%+*="3$(D.=*+,$%&"T,=="E'"-')'=$A'-"*%-"
+'&+'-",%"*"3,'=-"*&&'&&D'%+"A('A*('-"3$("+@'"@$.&'Q"
• 9(*,%,%Hg" '-.1*+,$%" A@*&'[" +$" +(*,%" *" +'*D" $3" 1(*3+&A'$A='" *%-" -')'=$A"
T$(?&@$A&" +$" A($),-'" W.*=,3,1*+,$%&" *%-" ,%1('*&'" +@'" &?,==&" =')'=" $3" +@'"
A($3'&&,$%*=&",%)$=)'-Q"""
• #(,+,1*=" *&&'&&D'%+" *%-" H.,-'=,%'" A@*&'[" +$" ('),'T" ('&.=+&" *%-" -')'=$A"
+'1@%,1*="A*(*D'+'(&"*%-"A($1'-.('&"3$("+@'"1$%&'()*+,$%"A($d'1+"*%-"T$(?&Q""

H D)8+5%3.8/)9#,+4).8/%

^.(,%H"@,&+$(,1*="+,D'&"+@'"#*&*"5.,"N*(E$&*"T*&".&'-"*%-"+@'"*(1@,+'1+.('"$3"
+@'"E.,=-,%H"T*&"?'A+"*%-"D*,%+*,%'-"*&"*"('&,-'%1'Q">@'%"+@'"@$.&'"T*&"1@*%H'-"
+$"*"D.&'.DF"$+@'("*=+'(*+,$%&"$11.(('-F"1@*%H,%H"+@'"*(1@,+'1+.(*="1@*(*1+'(,&+,1&"

J\!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

$3"+@'"@$.&'"*%-"+@'"D*,%+'%*%1'"($.+,%'&Q"9$-*O"*&"*"('&.=+"$3"*=="+@'&'"1@*%H'&"
+@'" *(1@,+'1+.(*=" *%*=O&,&" *%-" +@'" &+*+'" $3" 1$%&'()*+,$%" $3" +@'" @$.&'" *('" D$('"
1$DA='UQ" 9@'" @$.&'" %''-&" +$" E'" ,%)'&+,H*+'-" *%-" 1(,+,1*==O" *&&'&&'-" +$" 3$(D" *"
3$.%-*+,$%"3$("3.+.('"1$%&'()*+,$%"*%-"D*,%+'%*%1'Q""
6+",&"'UA'1+'-"+@*+"+@'"('3='1+,$%&"*%-"A($A$&*=&"$3"+@,&"A*A'("T,=="1$%+(,E.+'"+$"
*%",%1('*&'",%"+@'"1$%&'()*+,$%"T$(?&"*+"#*&*"5.,"N*(E$&*"*&"T'=="*&"*+"$+@'("&,+'&"
+@($.H@$.+"N(*I,="+@*+"A('&'%+"&,D,=*("1@*=='%H'&Q""

I '#7#,#83#/%

!Q `*%*%"2"_/44Yc"8UA'(,'%1'&"+$"1$%&'()'"+@'"=,D'"3*E(,1"$3"$.("*(1@,+'1+.(*="@'(,+*H'"
,==.&+(*+'-"EO"C*%+*"#*+*(,%*h&",&=*%-F"N(*I,=F"02#/44Y"
/Q #*&&*("2"_/44!c"9'1@%$=$H,1*="5'W.,('D'%+&"3$("C$=.+,$%&",%"+@'"#$%&'()*+,$%"*%-"
G($+'1+,$%"$3"0,&+$(,1"2$%.D'%+&"*%-"R(1@*'$=$H,1*="5'D*,%&Q"_'-c"8.($A'*%"G*(=,*D'%+F"
^,('1+$(*+';i'%'(*="3$("5'&'*(1@F"^,('1+$(*+'"RF"C9jR"G($H(*DD'Q"7$%-$%F"f`Q"
:Q #*(E$%*(*F"i"_!SS\c"R)),),%*D'%+$"*="5'&+*.($Q"7,H.$(,"8-,+$('F"k*A$=,"
BQ N'(-.1$."2"_/44\c"#.=+.(*="0'(,+*H'"l*=.'&"*%-"1$%&'()*+,$%["*"@,&+$(,1*="A'(&A'1+,)'Q"6%["
l*=$(,;G,*II*"_'-c"C@*(,%H"#$%&'()*+,$%"^'1,&,$%&F"6##5j2F"AQBY;J/"
JQ X$?,='@+$"X"_/44\c"#$%1'A+&",%"6%+'(%*+,$%*="^$1+(,%'["1$%&'()*+,$%"E'+T''%"+@'$(O"*%-"
A(*1+,1'Q"6%["l*=$(,;G,*II*"_'-c"C@*(,%H"#$%&'()*+,$%"^'1,&,$%&F"6##5j2F"AQJ:;JY"
KQ 0.(-"X"_/44Sc"C.&+*,%*E='"*%-"#*('3.=".&'"$3"#$%&'()*+,$%"2*+'(,*=&",%"^,)'(&'"#.=+.(*="
#$%-,+,$%&F"6#j2jC"
\Q 2'%'I'&"2F"9*)*('&"2"_/44Yc"C$1,*="*%-"&.&+*,%*E='"-')'=$AD'%+"$3"+@'"*(1@,+'1+.(*="
@'(,+*H'Q"0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'F"02#/44Y"
"

J\/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.02
<,+34)3+5%>+/#%64(9J;%0.,4+,%>.8/#,@+4).8%%
7.,%4"#%>.88+(="4%*()59)8=K%L44+M+K%L84+,).K%
>+8+9+%

:."8%>..N#AK%0+,)+%&8#/%6(-#,3+/#+(OC%+89%P)88)#%Q?%0.(A%

!
"X$@%"iQ"#$$?'"m"R&&$1,*+'&"7+-QF"#*%*-*F"d1$$?'PdH11$?'Q1$DF"TD$.PdH11$?'Q1$D""
/
"0'(,+*H'"#$%&'()*+,$%"^,('1+$(*+'F"G.E=,1">$(?&"*%-"i$)'(%D'%+"C'(),1'&"#*%*-*F"#*%*-*F"
D*(,*Q&.E'(1*&'*.UP+A&H1;ATH&1QH1Q1*"

2-/4,+34% 9@,&" A*A'(" ('3'(&" +$" *" 1*&'" &+.-OF" +@'" #$%%*.H@+" N.,=-,%HF" *" @'(,+*H'"
1=*&&,3,'-" E.,=-,%H" 1$%&+(.1+'-" E'+T''%" !S!:" *%-" !S!K" ,%" j++*T*F" #*%*-*Q" 9@'"
3$==$T,%H",&&.'&"T,=="E'"-,&1.&&'-V"+@'"A@,=$&$A@,1*="*AA($*1@"3$("1$%&'()*+,$%"$3"
D*&$%(O" ,%" #*%*-*" E*&'-" $%" +@'" <'-'(*=" 0'(,+*H'" N.,=-,%H&" 5'),'T" j33,1'" $3"
#*%*-*" _<0N5jc" #$-'" $3" G(*1+,1'" EO" G.E=,1" >$(?&" *%-" i$)'(%D'%+" C'(),1'&"
#*%*-*"_G>iC#cF"+@'"1$%-,+,$%"$3"+@'"#$%%*.H@+"N.,=-,%H"D*&$%(O"A(,$("+$"+@'"
1$%&'()*+,$%" A($d'1+" 1$DA='+'-" E'+T''%" !SSK" *%-" /444F" +@'" 1$%&'()*+,$%"
A@,=$&$A@O" 3$==$T'-" -.(,%H" 1$%&'()*+,$%F" " ,&&.'&" '%1$.%+'('-" -.(,%H" -'&,H%" *%-"
1$%&+(.1+,$%F"+@'",DA$(+*%1'"$3"+@'"A($-.1+,$%"$3"*11.(*+'"('1$(-"-$1.D'%+&"*%-"
D*,%+'%*%1'" D*%.*=&F" +@'" A($H(*D" $3" D$%,+$(,%H" $3" &+$%'" A*(*A'+&" 3$(" +@'(D*="
D$)'D'%+" A'(3$(D'-" EO" 0'(,+*H'" #$%&'()*+,$%" ^,('1+$(*+'" _0#^c" $3" G>iC#F"
1.(('%+" 3,%-,%H&" $3" D*&$%(O" 1$%-,+,$%" ,%" /44Yg/44SF" *%-" D*,%+'%*%1'" T$(?"
1.(('%+=O" E',%H" 'U'1.+'-" $%" +@'" E.,=-,%HQ" 9@'" &+.-O" T,==" 1$%1=.-'" T,+@" ='&&$%&"
='*(%'-" *%-" $%;H$,%H" T$(?" E',%H" 1*((,'-" $.+" ,%" #*%*-*" +$" 3.(+@'(" ,DA($)'" +@'"
T$(?"$3"@'(,+*H'"D*&$%(O"1$%&'()*+,$%Q"

A &84,.9(34).8%

9@'"#$%%*.H@+"N.,=-,%H"_&''"<,HQ"!c",&"*"n#=*&&,3,'-o"3'-'(*="@'(,+*H'"E.,=-,%HF"
1$%&+(.1+'-" E'+T''%" !S!:" *%-" !S!K" +$" +@'" -'&,H%&" $3" #@,'3" R(1@,+'1+" ^*),-"
8T*(+Q" 7$1*+'-" ,%" *"A($D,%'%+" =$1*+,$%" ,%"-$T%+$T%" j++*T*F" *%-"E.,=+" +$"@$.&'"
+@'"%'T"j++*T*"#.&+$D&"8U*D,%,%H"T*('@$.&'"*%-"$33,1'&"3$("+@'"^'A*(+D'%+"$3"
#.&+$D&"*%-"6%+'(%*="5')'%.'F"+@'"E.,=-,%H"1$%+,%.'&"+$"E'"$11.A,'-"EO"5')'%.'"
#*%*-*Q" f%-'(" +@'" ='*-'(&@,A" $3" C,(" >,=3('-" 7*.(,'(F" +@'" H$)'(%D'%+" $3" +@'" -*O"
E'H*%" %.D'($.&" A($d'1+&" +$" E'H,%" +@'" +(*%&3$(D*+,$%" $3" j++*T*" 3($D" *" 1,+O"

J\:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

-$D,%*+'-" EO" +@'" =.DE'(" ,%-.&+(O" ,%+$" p9@'" >*&@,%H+$%" $3" +@'" k$(+@pQ" 9@'"
@'(,+*H'"1@*(*1+'("$3"+@,&"A($A'(+O",&"-'3,%'-"EO"+@'"'U+'(,$("'=')*+,$%&"T@,1@"T'('"
-'&,H%'-" ,%" +@'" D$-,3,'-" 9.-$(" i$+@,1" &+O='Q" 9@'" &ODD'+(O" $3" +@'" D*&&,%H"
('3='1+&" *%" .%-'(=O,%H" N'*.U" R(+&" =*O$.+Q" l*(,$.&" '='D'%+&" $3" ,+&" *(1@,+'1+.(*="
-'&,H%" 1$%+(,E.+'" +$" -'3,%'" +@'" @'(,+*H'" )*=.'" &.1@" *&V" *(+,1.=*+'-" &+$%'T$(?F"
E.++('&&'&F" 1$(E'==,%HF" %,1@'&F" 1*()'-" 'DE'==,&@D'%+&" *%-" '=*E$(*+'" T,%-$T" *%-"
-$$(" &.(($.%-&Q" 9@'" T*==" 3,%,&@" ,&" A(,D*(,=O" $3" &*%-&+$%'" T,+@" H(*%,+'" A=,%+@"
-'+*,=,%HQ"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
D)=?%A%<($%+"3*L*-'"$3"+@'"#$%%*.H@+"N.,=-,%H%

9@'" E.,=-,%H" ,&" *" &')'%" &+$('O" &+''=" &+(.1+.('" T,+@" *" D'1@*%,1*=" A'%+@$.&'"
*E$)'Q" 9@'" &+''=" ,&" '%1*&'-" ,%" 1$%1('+'" T,+@" 1$%1('+'" 3=$$(" *%-" ($$3" &=*E&Q" 9@'"
'U+'(,$("T*==&"1$%&,&+"$3"&+$%'"1=*--,%HF"T,+@"D.=+,A='"TO+@'&"$3"E(,1?"E*1?.AF"*%-"
+'((*"1$++*"T,+@"A=*&+'("$%"+@'",%+'(,$(Q"9@'"&+$%'"1=*--,%H",&"$3")*(O,%H"+@,1?%'&&"
?'O'-",%+$"E(,1?"E*1?.A",%")*(,$.&"=$1*+,$%&Q"N'=$T"+@'"+@,(-"3=$$("=')'=F"+@'"&+$%'"
'U+'(,$(",&"R&@=*("i(*%,+'F"T@,='"*E$)'"+@,&"=')'="1$%&,&+&"$3"k'A'*%"*%-">*==*1'"
C*%-&+$%'&Q" 9@'" &1$+1@" T$(?" ,&" k'A'*%" C*%-&+$%'Q" 9@'" W.$,%&F" T,%-$T"
&.(($.%-&F" ='-H'" &+$%'&F" E.++('&&" 1*A&+$%'&F" *%-" *==" &+$%'" *E$)'" +@'" ($$3" ='-H'F"
&.1@"*&"A*(*A'+"*%-"+.(('+&F"*('"R&@=*(">*==*1'"C*%-&+$%'Q"
9@'('" *('" %$" 1$%+($=" d$,%+&" $%" +@'" E.,=-,%HQ" 9@'('3$('F" *+" '*1@" 1@*%H'" $3"
-,('1+,$%"$%"+@'"'U+'(,$("D*&$%(OF"+@'('",&"*%"$AA$(+.%,+O"3$("D$)'D'%+"+$"$11.("
,%" +@'" E.,=-,%H" T,+@$.+" -*D*H,%H" +@'" D*&$%(OQ" 9@'" =*(H'" T,%-$T&" *%-" -$$(&" ,%"
+@'"'=')*+,$%"A($),-'"%*+.(*="E('*?&"3$("D*&$%(O"T*==&F"*%-"+@'&'"A$,%+&"*('"*=&$"*"
T*O"3$("+@'"E.,=-,%H"+$"D$)'Q"9@'"=*O$.+"*%-"+@'"A'(,D'+'("A*(*A'+"T*==&"A('&'%+"
1@*=='%H'&" ,%" 1$%&'(),%H" *%-" D*,%+*,%,%H" +@'" @,&+$(,1*=" D*&$%(O" 3*L*-'Q" 9@'&'"
1@*=='%H'&F" ='&&$%&" ='*(%'-F" *%-" $%;H$,%H" T$(?" T,==" E'" -,&1.&&'-" 3.(+@'("
+@($.H@$.+"+@'"A*A'(Q"

J\B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C !"#%F")5./.F"J%7.,%3.8/#,@+4).8%.7%$+/.8,J%)8%>+8+9+%)8%
4"#%ARSS1/%

9@'"$(,H,%*="D$(+*(&".&'-"+$"1$%&+(.1+"+@'"#$%%*.H@+"N.,=-,%H"T'('"=,D'"E*&'-"
D$(+*(&F" T,+@" =,D'" *&" +@'" A(,%1,A*=" E,%-'(Q" 0$T')'(F" ,%" +@'" !S/4]&" +@'" 1'D'%+"
,%-.&+(O"T*&"-')'=$A'-Q"^.'"+$"+@,&F"+@'"('H.=*("A(*1+,1'"$3"('A$,%+,%H"')$=)'-"+$"
(*?,%H"$.+"+@'"$.+'("=*O'(&"$3"+@'"'U,&+,%H"D$(+*("3$("!/"+$"/JDD"*%-"('A=*1,%H",+"
T,+@"1'D'%+,+,$.&"D$(+*(Q"9@'"1'D'%+"E*&'"D$(+*(&"T'('"&''%"+$"E'"&+($%H'("*%-"
D$('"-.(*E='F"*%-"*+"+@*+"+,D'"+@'('"T*&"%$"'UA'(,'%1'"T,+@"+@'"1$%&'W.'%1'&"$3"
+@*+" -'1,&,$%Q" 5'&.=+&" ,%" +@'" &@$(+" *%-" =$%H" +'(D" T'('" &@(,%?*H'F" -'E$%-,%HF"
-*D*H'" +$" *-d*1'%+" &+$%'F" *%-" E.,=-" .A" $3" &*=+&" ,%" &+$%'" *-d*1'%+" +$" ('A$,%+'-"
d$,%+&Q"k$"*++'DA+"T*&"D*-'"+$"3,==")$,-&"-''A'(",%"T*==&F"$("('D$)'"*%-"('A=*1'"
-'+'(,$(*+'-" $(" -'E$%-'-" D$(+*(" -''A'(" T,+@,%" +@'" d$,%+&F" D*,%=O" E'1*.&'"
D*,%+'%*%1'"T*&"-$%'"T@'%"*"3*,=.('"T*&"'),-'%+Q"9@,&"A(*1+,1'"*AA'*(&"+$"@*)'"
E''%"1$DD$%"*($.%-"+@'"T$(=-Q"
9@'('" T*&" %$" &,+'" W.*=,+O" 1$%+($=" $%" ('A$,%+,%H" T$(?Q" #$(('1+=O" -'&,H%'-"
-'+*,=&"T'('"%$+"*=T*O&",DA='D'%+'-",%"+@'"1$%&+(.1+,$%"A($1'&&'&Q"7*1?"$3"1.(,%H"
T*&" 1$DD$%F" T@,1@" ='*-" +$" A('D*+.('" &@(,%?*H'" *%-" 3*,=.('" +$" E$%-Q" G($A'("
D*,%+'%*%1'" T*&" $3+'%" =*1?,%HF" ='*),%H" d$,%+&" $A'%F" T@,1@" ,&" -'+(,D'%+*=" ,%" +@'"
#*%*-,*%" 1=,D*+'Q" C$D'" *--,+,$%*=" A$$(" 1$%&'()*+,$%" A(*1+,1'&" ,%1=.-'[" &+$%'"
-*D*H'" -.(,%H" ('D$)*=&F" .&'" $3" ,%1$DA*+,E='" D*+'(,*=&" &.1@" *&" 1*.=?,%H" +$" &'*="
d$,%+&F"*AA=,1*+,$%"$3"D$(+*("$)'("&+$%'"3*1'F"*%-",%&.33,1,'%+"('D$)*="$3"'U,&+,%H"
D$(+*(Q" 6%" 1$%1=.&,$%F" ,%" +@'" '*(=O"!S44]&" +@'" 1@*%H'" $3"D$(+*(" 3$(D.=*" T*&"%$+"
*&&'&&'-" A($A'(=OF" *%-" +@,&" ,&&.'" $11*&,$%'-" *" %'H*+,)'" ,DA*1+" $%" @,&+$(,1*="
D*&$%(OQ"

E !"#%F")5./.F"J%7.,%3.8/#,@+4).8%.7%")/4.,)3+5%$+/.8,J%-J%
<PT6>%

R=="1=*&&,3,'-"E.,=-,%H&"D.&+"3$==$T"+@'"1$-'"$3"A(*1+,1'"A($),-'-"EO"<0N5j"
+@*+" &+*+'&" ='&&" ,%+'()'%+,$%" ='*-&" +$" ,%1('*&'-" )*=.'" $3" @'(,+*H'" 1@*(*1+'(Q"
9@'('3$('F"+@'"D,%,D.D",%+'()'%+,$%",&"+@'"A('3'(*E='"$A+,$%"3$("*%O"*1+,$%"$%"*"
1=*&&,3,'-"E.,=-,%HQ"6%"D*%O"1*&'&F"@$T')'(F"T@'%"D*,%+'%*%1'"@*&"%$+"E''%"-$%'F"
+@'"-'H(''"$3",%+'()'%+,$%"('W.,('-"+$",DA($)'"+@'"1$%-,+,$%"$3"+@'"E.,=-,%H"D*O"
E'"@,H@'(Q"
<,HQ"/"-'D$%&+(*+'&"+@'"('=*+,$%&@,A"E'+T''%",%+'()'%+,$%"*%-"1$%&'()*+,$%"$3"
@'(,+*H'"1@*(*1+'(Q"
"
"
"
"
"

J\J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
"
"
"
"
"
"
"
"
D)=?%C%<0N5j"#$-'"$3"G(*1+,1'"q"7')'="$3"6%+'()'%+,$%"

The Standards & Guidelines for the Conservation of Historic Places in Canada"
,&"A.E=,&@'-"EO"+@'"i$)'(%D'%+"$3"#*%*-*"n+$"A($),-'"&$.%-F"A(*1+,1*="H.,-*%1'"
+$"*1@,')'"H$$-"1$%&'()*+,$%"A(*1+,1'V"+$"-')'=$A"*"A*%;#*%*-*"&'+"$3"C+*%-*(-&"
*%-" i.,-'=,%'&V" +$" *&&,&+" A'$A='" T@$" ,%+'%-" +$" *AA=O" 3$(" H$)'(%D'%+" 3,%*%1,*="
,%1'%+,)'"3$("1$%&'()*+,$%oa!bQ"9@,&"H.,-'=,%'"*=&$"A($D$+'&"D,%,D*=",%+'()'%+,$%"
3$("1$%&'()*+,$%"$3"*%O"@'(,+*H'"E.,=-,%HQ%

H 0.,4+,%,#/#+,3"%)8%>+8+9+%)8%ARRS1/%

^.(,%H" +@'" '*(=O" !SS4]&" *" &'(,'&" $3" E.,=-,%H&" ,%" +@'" k*+,$%*=" #*A,+*=" ('H,$%"
T'('"*&&'&&'-"EO"G>iC#F"'&A'1,*==O"+@$&'"=$1*+'-",%"+@'"G*(=,*D'%+*(O"G('1,%1+Q"
<$==$T,%H"+@,&"('),'TF",+"T*&"3'=+"%'1'&&*(O"+$"-')'=$A"*"D$(+*("('&'*(1@"A($H(*DQ"
9@,&" T*&" ,%,+,*+'-" ,%" C'A+'DE'(" !SSBF" T,+@" *" A(,D*(O" $Ed'1+,)'" T*&" +$" ,-'%+,3O"
-.(*E='" ('A$,%+,%H" D$(+*(&" T@,1@" T$.=-" E'" A(*1+,1*=" ,%" +@',(" *AA=,1*+,$%" *%-"
1$DA*+,E='"T,+@"+@'"&A'1,3,1"+(*-,+,$%*="&+$%'"D*&$%(OQ"9@,&"('&'*(1@"A($H(*D"T*&"
+@'"D$&+"1$DA('@'%&,)'"$%"*"#*%*-,*%"=')'=Q"G@O&,1*="*%-"D'1@*%,1*="A($A'(+,'&F"
*&"T'=="*&"3($&+"('&,&+*%1'F"T'('"1$DE,%'-".%-'("+@'"&*D'"A($H(*DQ"a/b"9@'"D*,%"
,-'*"T*&"+$"&,D.=*+'"+@'"j++*T*"1=,D*+'"EO"('A=,1*+,%H"+@'"(*,%3*=="@,&+$(O"3($D"+@'"
A*(+,1.=*(" 3*L*-'" $3" +@'" T*==F" *%-" ('1('*+,%H" /Jr" 1O1='&" $3" 3(''I'" +@*TQ" 9@,&"
('&'*(1@" T*&" *" 1$==*E$(*+,$%" *D$%H" G>iC#F" +@'" 6%&+,+.+'" 3$(" 5'&'*(1@" ,%"
#$%&+(.1+,$%" _65#c" *%-" C.+'(" #$%&.=+*%+&" 6%1Q" _C#6cQ" 9@'" ('&'*(1@" A($H(*D"
3$1.&'-"A(,D*(,=O"$%"k'A'*%"*%-"j@,$"&*%-&+$%'&Q"
6%" 1$%1=.&,$%F" +T$" D$(+*(" D,U'&" T'('" 3$.%-" *-'W.*+'" 3$(" #*%*-,*%" 1=,D*+'["
#'D'%+[7,D'[C*%-"s"![/QJ[Y"*%-"#'D'%+[7,D'[C*%-"s"![![K"T,+@"*,("'%+(*,%D'%+"
*H'%+" _R8RcQ" R8R" T*&" *" H('*+" *-)*%1'" ,%" 3($&+" ('&,&+*%1'F" @$T')'(" ,+" T*&"
-,33,1.=+" +$" 1$%+($=" $%" &,+'Q" 9@'('3$('F" G>iC#F" T,+@" k5#F" &+*(+'-" *" H($.A" $3"
,%+'('&+'-"A($3'&&,$%*="D*%.3*1+.('(&"*%-"A(*1+,+,$%'(&"+$"D''+"*%-"-,&1.&&",&&.'&"
('=*+'-" +$" @'(,+*H'" D*&$%(O" ,%" #*%*-*Q" <($D" +@,&" 'U1@*%H'" $3" ,-'*&F" +@'"
D*%.3*1+.('(&"$3"=,D'"1('*+'-"+OA'"nCRo"@O-(*+'-"=,D'"+@*+"&$=)'-"+@'"A($E='D"$3"
*--,%H"*,("'%+(*,%D'%+"EO"-($A&"$%"*"1$%&+(.1+,$%"&,+'Q""

J\K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C,%1'" !SSJF" G>iC#" *%-" +@',(" A*(+%'(&" @*)'" .%-'(+*?'%" *" D*d$(" A($H(*D" +$"
&+.-O"&')'(*="'='D'%+&"+@*+",DA*1+"@,&+$(,1*="D*&$%(OQ"a:b"9@'"1=$&'"1$==*E$(*+,$%"
E'+T''%" 1$%&'()*+,$%" A($3'&&,$%*=&F" +@'" 0'(,+*H'" 2*&$%&" *+" G>iC#F" *%-" +@'"
k5#" *%-" +@',(" D$(+*(" ('&'*(1@'(&F" T*&" +@'" ,-'*=" T*O" $3" T$(?,%HQ" 6&&.'&" T@,1@"
*($&'" $%;&,+'" T'('" ,DD'-,*+'=O" *--('&&'-" T,+@" *" &+.-O" ,%" +@'" =*E$(*+$(OV" +@'"
('&.=+&"T'('"+@'%"-,('1+=O"*AA=,'-F"*%-"D$%,+$('-"$)'("+,D'Q"j%'"$3"+@'"D*,%"H*,%&"
$3"+@,&"*&&$1,*+,$%"T*&"+@'",%+($-.1+,$%"$3"+@'"l,1*+;1$%'"+'&+"$%"1$%&+(.1+,$%"&,+'&"
*&"*"T*O"+$"+'&+"+@'"T$(?*E,=,+O"$3"+@'"D$(+*(",DD'-,*+'=O"*3+'("A('A*(*+,$%Q"9@,&"
+'&+" ,&" ('=*+'-" +$" +@'" 1$DA('&&,)'" &+('%H+@" +'&+F" +@'('3$('" +@'" ,DD'-,*+'" ('&.=+"$%"
&,+'"1*%"A('-,1+"+@'"1$DA('&&,)'"('&.=+&"$3"+@'"D$(+*(Q""

I >.89)4).8%.7%4"#%$+/.8,J%F,).,%4.%ARRU%>.8/#,@+4).8%
<,.G#34%V!"#%>.88+(="4%*()59)8=W%

jE&'()'-"1$%-,+,$%&",%1=.-'-"*=="$3"+@'"A$$("A(*1+,1'&"%$+'-",%"G*(+":F"*&"T'=="
*&",%*-'W.*+'"('A*,(&"$%"&+$%'&F".&'"$3"%$%"1$DA*+,E='"D*+'(,*=&F"*%-"1'D'%+,+,$.&"
A*+1@'&" $%" &+$%'" &A*==&Q" 9@'&'" ,&&.'&" *==" 1$%+(,E.+'-" +$" -*D*H,%H" +@'" 'U+'(,$("
D*&$%(O" $3" +@'" E.,=-,%HF" ,%" *--,+,$%" +$" -*D*H'" 1*.&'-" EO" +@'" &')'(,+O" $3" +@'"
#*%*-,*%"1=,D*+'Q""9@'('",&"*%"Y4t#")*(,*+,$%",%"+'DA'(*+.('"+@($.H@$.+"+@'"O'*("
T@,1@"1*.&'&"&')'('"+@'(D*="D$)'D'%+"$3"&+$%'&Q">@'%"+@'"D$(+*(",%"&+$%'"d$,%+&"
,&" -'E$%-'-F" ',+@'(" -.'" +$" +@'(D*=" D$)'D'%+" $(" =*1?" $3" 1.(,%HF" T*+'(" T,=="
A'(D'*+'"+@'"d$,%+&Q">,+@"d.&+"$%'"1@*%H'"$3"&'*&$%F"+@'"'33'1+&"$3"3(''I'g+@*T"T,=="
1*.&'"+@'"&*+.(*+'-"d$,%+&"+$"$A'%"T,-'(Q""R--,+,$%*==OF"@'*)O".&*H'"$3"&*=+"-.(,%H"
T,%+'(" ,%" #*%*-*" 1*.&'&" &')'('" -*D*H'" +$" D$(+*(" *%-" &+$%'&Q" 9@,&" -*D*H'" %$+"
$%=O"$11.(&"*+"H(*-'"=')'="T@'('"+@'"&*=+"+$.1@'&F"E.+"*=&$"$11.(&"$%"@,H@'("=')'=&"
$3"E.,=-,%H&"*&"*"('&.=+"$3"')*A$(*+,$%"$3"&*=+"T*+'(Q""
9@'" =*1?" $3" 1$%+($=" d$,%+&" $%" +@'" E.,=-,%H" ('&.=+&" ,%" 'U1'&&,)'" $A'%,%H" $3"
)'(+,1*=" d$,%+&"%'U+" +$" W.$,%&" *%-" *($.%-"T,%-$T"d*DE&Q"6%3(*('-" 9@'(D$H(*A@O"
$%" +@'" #$%%*.H@+" N.,=-,%H" &@$T'-" 'U+'%&,)'" *,(" ='*?*H'" *($.%-" T,%-$T&F"
1*((O,%H"D$,&+.('"+@($.H@"T*==&Q"9@'('"T'('"*=&$"D*d$("A($E='D&"T,+@"*,("='*?*H'"
$%"@,H@"+.(('+&"-.'"+$"&+*1?"'33'1+Q""7*&+=OF"1@*%H,%H"D'1@*%,1*="1$%-,+,$%&",%&,-'"
+@'"E.,=-,%H"$)'("!44"O'*(&"@*&"1*.&'-"H('*+'("%'H*+,)'"A('&&.('"T@,1@"-('T"D$('"
D$,&+.('",%+$"D*&$%(OQ"

U >.8/#,@+4).8%F")5./.F"J%3+,,)#9%.(4%.8%4"#%>.88+(="4%
*()59)8=%-#4M##8%ARRU%+89%CSSS%

C+*(+,%H" ,%" !SSKF" *" 1$%&'()*+,$%" A($H(*D" $3" +@'" '%+,('" E.,=-,%H" 3*L*-'" T*&"
,%,+,*=,I'-" EO" G>iC#F" E*&'-" $%" +@',(" A@,=$&$A@O" 3$(" 1$%&'()*+,$%" $3" @,&+$(,1*="
D*&$%(O"EO"G>iC#Q"

J\\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

f%=,?'"A('),$.&"1$DD$%"A(*1+,1'&F"+@'",DA$(+*%1'"$3"3.=="-'A+@"('A$,%+,%H"T*&"
@,H@=O"('1$H%,I'-Q"<.=="-'A+@"('A$,%+,%H"T*&"A'(3$(D'-"+$"'=,D,%*+'"-''A")$,-&",%"
+@'" D$(+*(" d$,%+&F" T,+@" +@'" H$*=" $3" D,%,D,I,%H" D$,&+.('" ,%" +@'" T*==" *%-" +@'"
('&.=+,%H"-*D*H'"-.'"+$"3(''I';+@*TQ"C$=,-"3.=="-'A+@"D$(+*("d$,%+&",DA($)'"E$+@"
&',&D,1" *%-" +@'(D*=" A'(3$(D*%1'" $3" *" D*&$%(O" T*==" *&" D$(+*(" *1+&" *&" =,*,&$%"
E'+T''%" D*&$%(O" .%,+&Q" 9@,&" *=&$" A(')'%+&" D*&$%(O" .%,+&" 3($D" ($+*+,%H" -.'" +$"
.%')'%"3,==,%H"$3"d$,%+&Q"
#'D'%+"=,D'"D$(+*("![:[S"T*&"&'='1+'-"E*&'-"$%"G>iC#"+'&+,%H",%"!SS4]&Q"6+"
E*=*%1'&"+@'"%''-"$3".&,%H"*"T'*?"=,D'"D$(+*("*&",%"+@'"$(,H,%*="1$%&+(.1+,$%F"T,+@"
+@'"H('*+'("-.(*E,=,+O"A($),-'-"EO"+@'"1'D'%+"+$"('&,&+"+@'"&')'(,+O"$3"+@'"1=,D*+'Q""
9@'" =,D'" A($),-'&" +@'" %'1'&&*(O" 3='U,E,=,+O" *%-" E$%-" &+('%H+@F" T@,='" +@'" 1'D'%+"
A($),-'&" +@'" -.(*E,=,+OQ" 0O-(*+'-" =,D'" 9OA'" CR" T*&" .&'-" +$" A($),-'" *,("
'%+(*,%D'%+F" *%" ,DA$(+*%+" 3*1+$(" 3$(" #*%*-,*%" 1=,D*+'" 1$%-,+,$%&Q" R%" *%H.=*("
*HH('H*+'"T*&"&$.(1'-"+$"A($),-'"E'++'("&+('%H+@"*%-"A'(3$(D*%1'"$3"D$(+*("T@'%"
.&,%H" @O-(*.=,1" =,D'&Q" #.(,%H" $3" D$(+*(" T*&" *%" *('*" $3" 1$%+'%+,$%" .%+,=" +@'"
k5#gG>iC#" ('&'*(1@" -'D$%&+(*+'-" +@*+" +@'" #*%*-,*%" 1=,D*+'" ('W.,('&" *+" ='*&+"
+@(''"_:c"-*O&"$3"T'+"1.(,%H"+$"?''A"D$,&+.('",%"+@'"=,D'"E*&'-"D$(+*(&"*%-"*==$T"
1*(E$%*+,$%"+$"$11.(Q"
G($A'(" *(1@,+'1+.(*=" -'+*,=&" &.1@" *&" 3=*&@,%H" *('" %'1'&&*(O" +$" A($+'1+" .AT*(-"
3*1,%H"='-H'"d$,%+&F"T@,1@"('W.,('"@,H@"D*,%+'%*%1'",%"$.("&')'('"1=,D*+'"-.'"+$"
'UA$&.('F" *%-" +$" A(')'%+" +@'" &.(3*1'" -'+'(,$(*+,$%" $3" &*%-&+$%'" ,%" 'UA$&'-"
=$1*+,$%&F" &.1@" *&" ='-H'&" *%-" A*(*A'+" 1*A&+$%'&F" -.'" +$" 1$%&+*%+" T'++,%H" *%-"
-(O,%HQ"
j%'"$3"+@'"D*,%"3*1+$(&"1$%+(,E.+,%H"+$"+@'"&.11'&&"$3"+@'"D*&$%(O"1$%&'()*+,$%"
T*&"+@'"&,+'"W.*=,+O"1$%+($="$3"+@'"T$(?Q"j%'"$3"+@'"D*,%",&&.'&"T*&"+@'"%''-"+$"
1*((O" $.+" &,+'" ('),'T" *+" '*1@" &+*H'" $3" ('A$,%+,%HF" *&" d$,%+&" *('" (*?'-" $.+F"
E*1?A$,%+'-"*%-"3,%,&@A$,%+'-F"+$"'%&.('"A($A'("'U'1.+,$%"$3"T$(?Q"#$DA='+,$%"$3"
D$(+*("+'&+,%H"+@($.H@"*=="&+*H'&"$3"T$(?",&"*=&$",DA$(+*%+"+$"D*,%+*,%,%H"W.*=,+O"
1$%+($=Q""

X 233(,+4#%,#3.,9%9.3($#84/Y$+)84#8+83#%$+8(+5/%

9@'"%''-"+$"A($-.1'"('1$(-"-$1.D'%+&"*%-"D*,%+'%*%1'"D*%.*=&",&"1(,+,1*="3$("
+@'" =$%H" +'(D" D*,%+'%*%1'" $3" *%O" 3*1,=,+OF" *%-" '&A'1,*==O" 3$(" @'(,+*H'" &+(.1+.('&Q"
9@'&'" -$1.D'%+&" ('3='1+" *%O" 1@*%H'&" +$" +@'" $(,H,%*=" -'&,H%" *%-" ('1$(-" *=="
,%+'()'%+,$%&" T@,1@" @*)'" E''%" 1*((,'-" $.+Q" 2$('" &A'1,3,1*==OF" +@'O" A($),-'"
,%3$(D*+,$%"$%"+@'"D*+'(,*=&".&'-",%"+@'"1$%&+(.1+,$%g,%+'()'%+,$%Q"9@'&'"D*+'(,*=&"
1*%"+@'%"E'"D$%,+$('-"3$("3.+.('"A'(3$(D*%1'"*%-"1$DA*+,E,=,+OQ"9@,&",%3$(D*+,$%"
,&"+@'%"*)*,=*E='"*%-"A($),-'&"1='*("-,('1+,$%"3$("3.+.('"D*,%+'%*%1'g,%+'()'%+,$%Q""
9@'",DA='D'%+*+,$%"$3"N.,=-,%H"6%3$(D*+,$%"2$-'==,%H"+'1@%$=$HO"_N62c"T,=="
A($),-'" *" 3*1,=,+O" D*%*H'D'%+" +$$=" +$" D*?'" 'U,&+,%H" -'&,H%" ,%3$(D*+,$%" D$('"

J\Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

('*-,=O" *)*,=*E='F" +$" E'++'(" D$%,+$(" @$T" D*+'(,*=&" A'(3$(DF" *%-" +$" ,DA($)'"
D*%*H'D'%+"$3"E.,=-,%H"D*,%+'%*%1'Q"

Z 6(-/#[(#84%$.8)4.,)8=%

<.(+@'(" D$%,+$(,%H" EO" X$@%" iQ" #$$?'" m" R&&$1,*+'&" 7+-Q" ,%" /44!;/44/" *%-"
O'*(=O" 3($D" /44\" +$" +@'" A('&'%+F" @*&" (')'*='-" +@*+" +@'" ,%+'()'%+,$%" T$(?" 1*((,'-"
$.+" 3($D" !SSK" +$" /444" ,&" A'(3$(D,%H" T'==F" T,+@" +@'" 'U1'A+,$%" $3" 3*,='-" D$(+*("
d$,%+&"$%"*=="A*(*A'+&"*%-"+.(('+&"*E$)'"($$3"=')'=F"*($.%-"=*(H'"T,%-$T"$A'%,%H&F"
*%-" $%" A($D,%'%+" T*+'(" &@'-" -'+*,=&Q" 9@'" ('*&$%" 3$(" +@'&'" 3*,=.('&" ,&" 1$%&,&+'%+"
T,+@"+@'"('&'*(1@"-,&1.&&'-"E'=$TQ""

R 0.8)4.,)8=%.7%/4.8#%F+,+F#4/%7.,%4"#,$+5%$.@#$#84%

5'&'*(1@" T*&" -$%'" $%" +@'" A*(*A'+" +$" -'+'(D,%'" +@'" *D$.%+" $3" +@'(D*="
D$)'D'%+"'UA'(,'%1'-"EO"+@'"T*==Q"<,%-,%H&"3($D"+@'"D$%,+$(,%H"('*-,%H&"+$"-*+'"
,%-,1*+'"+@*+"D$)'D'%+&"'U@,E,+"1O1=,1*="+('%-&"T,+@"('&A'1+"+$"E$+@"&'*&$%*="*%-"
-*,=O"+'DA'(*+.('&Q"
9@'"3$==$T,%H"1$%1=.&,$%&"3($D"+@'"D$%,+$(,%H"A($H(*D"T'('"D*-'["
• N$+@" &$.+@T'&+" +.(('+" *%-" A*(*A'+" D$)'D'%+&" *('" ,%" -,('1+" 1$(('=*+,$%" T,+@"
'U+'(,$("+'DA'(*+.('")*(,*+,$%&Q"
• 2$)'D'%+&"E'+T''%"+@'"+.(('+&"*%-"+@'"A*(*A'+"T*=="$11.(",%-'A'%-'%+"$3"'*1@"
$+@'("*%-"*+"-,33'('%+"(*+'&F"1$%+(,E.+,%H"+$"1(*1?,%H"*%-"&+$%'"-,&A=*1'D'%+Q"
• 9.(('+&"&@$T"H'%'(*="$)'(*=="D$)'D'%+",%"+@'"'*&+;T'&+"-,('1+,$%Q"^.(,%H"+@'"
&.DD'("D$%+@&"+@'"+.(('+&"D$)'",%T*(-F"T@,='"+@'"A*(*A'+"T*=="&@$T&"*"&=,H@+"
,%1('*&'",%"='%H+@Q"9@'"D$)'D'%+"$3"+@'"+.(('+&"1$(('&A$%-&"+$"+@'"D$)'D'%+"
$3"+@'"+@,1?%'&&"$3"+@'"+.(('+"T*=="E'+T''%",%+'(,$("E(,1?"*%-"+@'"'U+'(,$("&+$%'Q"
8U+'(,$(" 1(*1?&" E'+T''%" +@'" +.(('+" *%-" +@'" A*(*A'+" T*==" E'1$D'" %*(($T'("
-.(,%H" +@'" &.DD'(" D$%+@&" T@,='" +.(('+" ,%+'(,$(" 1(*1?&" E'1$D'" =*(H'(" -.(,%H"
+@'"&.DD'("D$%+@&Q""
2*&$%(O"d$,%+&"T@,1@"*('"('A'*+'-=O"-'E$%-,%H"1*%"@*)'"*"3='U,E='"d$,%+"3,=='("
,%+($-.1'-" +$" *==$T" D$)'D'%+Q" j%'" $3" +@'" *('*&" T,+@" +@'" D$&+" 'U+('D'" +@'(D*="
D$)'D'%+" %$+'-" ,&" $%" +@'" C$.+@T'&+" +.(('+Q" 9@,&" +.(('+" ,&" .%@'*+'-F" +@'('3$('"
@'*+,%H"+@($.H@$.+"+@'"T,%+'(",&"('1$DD'%-'-Q"

AS 0+)84#8+83#%M.,N%3(,,#845J%-#)8=%#O#3(4#9%

2*,%+'%*%1'" T$(?" ,&" 1.(('%+=O" .%-'(" T*O" $%" +@'" *('*&" $3" d$,%+" 3*,=.('" %$+'-"
*E$)'Q"N*&'-"$%"+@'"$E&'()'-"A'(3$(D*%1'"$3"$.("A('),$.&",%+'()'%+,$%&F"T'"*('"

J\S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3$==$T,%H" +@'" &*D'" A($1'-.('&" *%-" .&,%H" +@'" &*D'" D*+'(,*=&" T,+@" $.(" $%H$,%H"
D*,%+'%*%1'" T$(?Q" 9@'" ('1$(-gD*,%+'%*%1'" -$1.D'%+&" *('" E',%H" .A-*+'-" +$"
('3='1+"+@'&'"%'T",%+'()'%+,$%&Q"

AA >.835(/).8K%5#//.8/%5#+,8#9%

6%"1$%1=.&,$%"T'"1$%&,-'("+@'"3$==$T,%H"A$,%+&"+$"E'"$3"D*,%",DA$(+*%1'["
• f%-'(&+*%-" +@'" 0'(,+*H'" l*=.'&" $3" *" E.,=-,%H" *%-" 1@$$&'" +@'" *AA($A(,*+'"
,%+'()'%+,$%V"
• f%-'(&+*%-"@$T"+@'"E.,=-,%H"T$(?&"*&"*"T@$='"*%-",%"A*(+,1.=*("I$%'&V"
• ^')'=$A"*%"*AA($*1@"+@*+"3$==$T&"*11'A+'-"1$%&'()*+,$%"A(*1+,1'&V"
• #*((O"$.+"&+(,1+"&,+'"W.*=,+O"1$%+($="_')*=.*+,$%"$3"+@'"D*&$%&"E'3$('"&+*(+,%H"+@'"
A($d'1+F"l,1*+"1$%'"+'&+F"1.(,%H"+'1@%,W.'&cV"
• 7$$?"3$("D$('"&.AA$(+",3"+@'('"*('"H*A&"$3"?%$T='-H'",%"'U,&+,%H"('&'*(1@V"
• ^'3,%'"A(*1+,1*="*%-"'*&O"T*O&"$3",DA='D'%+,%H"+@'"+*&?&"$%"&,+'V"
• 2$%,+$("('&.=+&"*%-"('),&'"*AA($*1@'&",3"%'H*+,)'"('&.=+&"*('"$E+*,%'-V"
• ^')'=$A"*"D*,%+'%*%1'"D*%.*=V"
• 5';),&,+"+@'"E.,=-,%H"*+"='*&+"$%1'"*"O'*(",%"&A(,%H"+$"D$%,+$("1$%-,+,$%&Q"

AC '#7#,#83#/%

!Q 0'("2*d'&+O"+@'"u.''%",%"5,H@+"$3"#*%*-*"_/44:c"C+*%-*(-&"*%-"i.,-'=,%'&"3$("+@'"
#$%&'()*+,$%"$3"0,&+$(,1"G=*1'&",%"#*%*-*Q"9(,;#$"i($.AF"
@++A[ggTTTQA1QH1Q1*g-$1&gA1gH.,-'g%=-1=A1;&H1@A1Q*&AUF"R11'&&'-"/4"2*(1@"/4!4"
/Q G.E=,1">$(?&"#*%*-*"_!SSJc"2$(+*("5'&'*(1@"G($H(*D"q"CO%+@'&,&"5'A$(+"
:Q 7,&+"$3"('&'*(1@"$%"&')'(*="'='D'%+&"+@*+",DA*1+"@,&+$(,1*="D*&$%(O[""
• 6%)'&+,H*+,)'"5'&'*(1@"G($H(*D"$%"+@'"6DA*1+"$3"l*(,$.&"C+$%'"#='*%,%H"9'1@%,W.'&"$%"+@'"
G@O&,1*="G($A'(+,'&"$3"C+$%'"+$"+@'"G*(=,*D'%+"G('1,%1+F"RA(,="!SSJQ"k5#gG>iC#"
• 6%)'&+,H*+,)'"2*&$%(O"5'&'*(1@"G($H(*D"3$("2'1@*%,1*="G($A'(+,'&F"!SSJQ"C.+'("#$%&.=+*%+&"
• 2*&$%(O"#='*%,%H"5'&.=+&"$3"C,+'"9(,*="*%-"7*E$(*+$(O"9'&+,%HF"!SSB;!SSJ"G>iC#"
• 6-'%+,3,1*+,$%"$3"833=$('&1'%+"C+*,%,%H"$%"+@'">'==,%H+$%"C+(''+">*=="2*,"!SS\"G*(?&"#*%*-*"
• 2$%,+$(,%H"+@'"7$%H"9'(D"G'(3$(D*%1'"$3"+@'"G'*1'"9$T'(F"2*(1@"/444"k5#gG>iC#"
• 8UA=$(*+$(O"9'&+"+$"8)*=.*+'"<*1+$(&"6DA($),%H"+@'"N$%-"N'+T''%"2$(+*("*%-"j@,$"C+$%'F"
RA(,="/44!"k5#gG>iC#"
• 833'1+"$3"#.(,%H"$%"+@'"<(''I';+@*T"^.(*E,=,+O"*%-"G$,%+,%H"2$(+*(&"3$("0,&+$(,1"2*&$%(OF"
X.%'"/44/"
• #$DA*(*+,)'"R%*=O&,&"$3"7*E$(*+$(O"*%-"<,'=-"9'&+"5'&.=+&"$%"+@'"^.(*E,=,+O"$3"2$(+*("3$("
0,&+$(,1"2*&$%(O",%"#*%*-*F"2*(1@"/44B"k5#gG>iC#"
• 9@,(-"G*(+O"8UA'(+,&'"$%"0O-(*.=,1"7,D'"2$(+*(F"/44/"C.+'("#$%&.=+*%+&"
• R"C+.-O"$3"N.,=-,%H"C+$%'&"3($D"+@'"G*(=,*D'%+"G('1,%1+F"2*(1@"/44B"k5#gG>iC#"
• R&&'&&D'%+"$3"<(''I';9@*T"^.(*E,=,+O"$3"G('D,U"2$(+*(&".&'-",%"9'DA$(*(O;8D'(H'%1O"
5'A*,(&F"2*(1@"/44K"k5#gG>iC#"
• 2'*&.('&"+$"2,+,H*+'"<.+.('"C*=+"^*D*H'"+$"C+$%'"2*&$%(O"$3"G*(=,*D'%+"G('1,%+""G@*&'"!F"
2*(1@"/44\"k5#gG>iC#"

JY4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.03
0(9%0.,4+,/%)8%0+/.8,J%>.8/4,(34).8K%
0+54.8K%\.,4"%Q.,N/"),#%

\)=#5%>.F/#JAK%*#8%T.(,5#JC%+89%')3"+,9%255#8E%

!
"C+$%'D*&$%"*%-"E.,=-,%H"1$%&'()*+$(F"TTTQ%,H'=1$A&'OQ1$D""
/
"2.-"D*&$%V"('&'*(1@'("*%-"3,'=-"$33,1'(F"f%,)'(&,+O"$3"v$(?"
:
"5'&'*(1@"+'1@%,1,*%F"f%,)'(&,+O"$3"v$(?F"(*J/YPO$(?Q*1Q.?"

2-/4,+34% 9@,&" A*A'(" -'*=&" T,+@" +@'" @,&+$(,1" .&'" $3" '*(+@" D$(+*(&" ,%" D*&$%(O"
1$%&+(.1+,$%" *%-" +@'" *AA($A(,*+'" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('A*,(" $3" E.,=-,%H&" ,%" T@,1@"
+@'&'"T'('"1$DD$%Q"6+"'U*D,%'&"+@',("'U+'%&,)'".&'",%"2*=+$%F"k$(+@"v$(?&@,('F"
T@'('" '*(+@" D$(+*(&" T'('" +@'" D*+'(,*=" $3" 1@$,1'" 3$(" &+$%'D*&$%&" *%-" A=*&+'('(&"
.%+,=" +@'" D,--='" $3" +@'" !Y+@" 1'%+.(OV" *&" 1$DD$%=O" ,%" @,H@" &+*+.&" *&" =$T'(" &+*+.&"
E.,=-,%H&Q" 6+" -'D$%&+(*+'&" +@*+" '*(+@" D$(+*(&" ,%" D*&$%(O" 1$%&+(.1+,$%" T'('" )'(O"
D.1@" D$('" 1$DD$%" *%-" *('" D.1@" D$('" T,-'&A('*-" ,%" +@'" f`" _*%-" -$.E+='&&"
'=&'T@'('c" +@*%" @*&" E''%" H'%'(*==O" .%-'(&+$$-" $(" *1?%$T='-H'-" *%-" +@*+" +@,&"
(*,&'&" &'(,$.&" ,&&.'&" 3$(" +@'" ,%)'&+,H*+,$%" *%-" 1$DA*+,E='F" *.+@'%+,1" 1$%&'()*+,$%"
*%-"('A*,("$3"+@'&'"E.,=-,%H&Q"9@'"A(,D*(O"1*&'"&+.-O",&"v$(?"0$.&'",%"2*=+$%F"*"
=*+'" #!J" 0;A=*%" @$.&'" $3" @,H@" &+*+.&" T,+@" &.E&'W.'%+" &,H%,3,1*%+" *=+'(*+,$%" *&" *"
H'%+(O"@$.&'",%"E$+@"!K/4"*%-"!KSBQ"9@,&",&",==.&+(*+'-"EO"$.("$T%"A(*1+,1'"-.(,%H"
+@'" 1$%&'()*+,$%" $3" +@,&" 'U1'A+,$%*==O" &,H%,3,1*%+" E.,=-,%H" *%-" EO" -*+*" A($-.1'-"
3($D" $%H$,%H" =*E$(*+$(O" *%*=O&,&" $3" '*(=O" D$(+*(&" 3($D" T,+@,%" v$(?" 0$.&'" *%-"
E'O$%-Q""

1 &84,.9(34).8

9@'".&'"$3"D.-"D$(+*(&",%"+@'"2,--=';8*&+F"1'%+(*="R&,*F"*%-"+@'"&$.+@;T'&+'(%"
fCR" ,&" T'==;-$1.D'%+'-Q" 9(*-,+,$%&" $3" &$=,-" T*==" '*(+@" E.,=-,%H" q" ,%" 1$E" $("
(*DD'-" '*(+@" q" *=&$" 'U,&+" *1($&&" 8.($A'" *%-" +@'" f`" a!Qb" 6%" D*%O" A*(+&" $3" +@'"
T$(=-" q" &.1@" *&" +@'" v'D'%" *%-" N@.+*%" ;" +@'('" ('D*,%&" *" =,)'" +(*-,+,$%" $3" D.-"
D*&$%(OQ" 8=&'T@'('" +@'&'" +(*-,+,$%&" @*)'" E''%" ',+@'(" =$&+" +$" +@'" D'+@$-&" $("
D*+'(,*=&" $3" D$-'(%" E.,=-,%H" +'1@%$=$HO" $(" *('" .%-'(" +@('*+" $3" -,=.+,$%" *%-"
-,D,%.+,$%Q" 6%" +@'" A($1'&&F" 'D,%'%+=O" &.&+*,%*E='" *%-" =$1*==O" &A'1,3,1" )'(%*1.=*("

JY!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E.,=-,%H&" $3" +@'" A*&+" *%-" $3" +@'" 3.+.('" *('" E',%H" 1$DA($D,&'-" *%-" =$&+" +$"
A$==.+,%HF"-*D*H,%H"*%-"H'%'(,1"D*+'(,*=&"*%-"T$(?,%H"A(*1+,1'&Q"
7,++='" -$1.D'%+'-" ,&" +@'" 'U+'%&,)'" @,&+$(,1*=" .&'" $3" D.-" D$(+*(&" ,%" D*&$%(O"
&+(.1+.('&" ,%" +@'" f`Q" >@'('" D.-" D$(+*(" ,&" %$+'-" ,%" +@,&" 1$%+'U+F" ,+" +'%-&" +$" E'"
*&1(,E'-"+$"*"DO&+'(,$.&"=''1@,%H"*T*O"$3"A('),$.&=O"A('&'%+"=,D'"E,%-'(F"+$"+@'"
A$)'(+O"$3"+@'"E.,=-'(&"$("+@'"&1*(1,+O"$3"('*-,=O"*)*,=*E='"=,D'&+$%'"T,+@"T@,1@"+$"
D*?'" =,D'" a!bQ" 9@'" 1(*3+" +(*-,+,$%" $3" ($.+,%'=O" .&,%H" D.-" *&" *" D$(+*(" T@'%"
E.,=-,%H"T,+@"&+$%'"T*&"=$%H"*H$"-,&A=*1'-",%"N(,+*,%"*%-"1*%"E'"$%=O",%+'(A('+'-"
*%-" (';-,&1$)'('-" +$-*OQ" 8*(+@'%" E.,=-,%H" A(*1+,1'&" *('" ,-'%+,3,'-" ,%" @,&+$(,1"
)'(%*1.=*("E.,=-,%H"*1($&&"+@'"f`"a/bF"O'+"+@'"$%'"('H,$%"*AA*('%+=O"=*1?,%H",%"*"
1$@'('%+"'*(+@'%"E.,=-,%H"+(*-,+,$%"@*&"E''%"v$(?&@,('Q""
2*=+$%" E'H*%" ,+&" =,3'" *&" *" &,H%,3,1*%+" 5$D*%" H*((,&$%" +$T%Q" 6+" E'1*D'" *%"
,DA$(+*%+"k$(D*%" D*(?'+"1'%+('F",+&"'1$%$DO"-$D,%*+'-"EO"+@'"=$1*="i,=E'(+,%'"
G(,$(OF" T@,1@" &''D&" +$" @*)'" H'%'(*+'-" 1$%&,-'(*E='" T'*=+@F" D.1@" $3" T@,1@" T*&"
,%)'&+'-" ,%" 1$%&+(.1+,$%" ,%" +@'" +$T%Q" 9@'" H'$=$HO" ,&" A('-$D,%*%+=O$$=,+,1"
=,D'&+$%'" *%-" 1*=1*('$.&" &*%-&+$%'" ,%" 'W.*=" D'*&.('Q" 9@'" 5$D*%&" W.*((,'-" +@'"
=,D'&+$%'F"*%-"D$&+"$3"+@'"$=-'("E.,=-,%H&",%"+@'"+$T%wD*%O"$3"+@'D"-*+,%HF"*+"
='*&+" ,%" A*(+F" +$" +@'" !/+@g!:+@" #'%+.(OF" *('" E.,=+" T,+@" +@'" &*D'" 2*=+$%" $$=,+'"
=,D'&+$%'Q" 9@'" 1@.(1@'&F" *==" $3" +@'D" k$(D*%g8*(=O" 8%H=,&@F" .+,=,I'" *" 3,%'(" H(*,%"
=,D'&+$%'F" *D'%*E='" +$" 1*(),%HF" W.*((,'-" &$D'" :" D,='&" 3($D" +@'" +$T%" *+"
0,=-'%='OQ"<($D"+@'"=*+'("D'-,')*="A'(,$-"$%T*(-&F"+@'"1*=1*('$.&"&*%-&+$%'"T*&"
.&'-" *&" D.1@" *&" +@'" =,D'&+$%'" EO" D*&$%&" =$1*==OF" *=$%H" T,+@" +@'" 0,=-'%='O"
=,D'&+$%'Q" 9@'('" T'('" =,D';?,=%&" d.&+" T,+@$.+" +@'" E$.%-*(,'&" $3" +@'" D'-,')*="
E$($.H@F"*&"T'=="*&"('*-O"(,)'("+(*%&A$(+"*=$%H"+@'"^'(T'%+Q"0,=-'%='O"=,D'&+$%'"
T*&"E.(%'-"3$("D$(+*("*=&$"*%-"A($E*E=O"-'=,)'('-"*"%*+.(*==O"@O-(*.=,1"=,D'Q""
j.(" $T%" E.(%,%H"$3" =$1*=" =,D'&+$%'&F"A($-.1,%H" *.+@'%+,1" =,D'&" 3$(".&'" .A$%"
v$(?" 0$.&'" _<,H&Q" :" *%-" \cF" 1$%3,(D&" +@,&Q" N$+@" 0,=-'%='O" *%-" =$1*=" $$=,+,1"
=,D'&+$%'&"H'%'(*+'"3''E=O"@O-(*.=,1"=,D'&"$3"*AA($A(,*+'",DA.(,+OQ"
"

"
D)=?%A"2*=+$%",%"!\/YQ"R=D$&+"*=="$3"+@'"E.,=-,%H&"&@$T%"T,=="@*)'"E''%"E.,=+".&,%H"'*(+@"
D$(+*(&QQ"k$+'"+@*+1@'-"($$3&F"E(,1?"*%-"+,='"T$(?&"+$"='3+"$3"A,1+.('Q"l*%E(.H@"*%-"0*T?&D$$(]&"
#*&+='"0$T*(-",%"-,&+*%1'Q"_$(,H,%*="A*,%+,%HF"$T%'-"EO"<,+IT,==,*D"8&+*+'F"2*=+$%c"

JY/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

0,&+$(,1*==O" ,%" 2*=+$%F" *%-" 3$(" *==" +@,&" *E.%-*%1'" $3" 'D,%'%+=O" &.,+*E='"
=,D'&+$%'F".%+,="*+"='*&+"+@'"D,-"!Y+@#F"=$1*="D*&$%&"T'('".&,%H"D.-"D$(+*(&"3$("
E'--,%H"*%-"A=*&+'(,%HQ"8)'%"'*(=O"E(,1?T$(?",&"=*,-",%"D.-"D$(+*(Q"2.-"E'--,%H"
*%-"d$,%+,%H"D$(+*(",&"'%1$.%+'('-"$%"+@'"$.+&,-'"3*1'&"$3"E.,=-,%H&"*1($&&"+$T%"
*%-" ,%" &.(($.%-,%H" (.(*=" *('*&F" T@'('" =,D'" D$(+*(" A$,%+,%H" @*&" 3*=='%" $(" '($-'-"
*T*OQ" 2.-" A=*&+'(&" *('" 3$.%-" T,+@,%" @$.&'&" $+@'(T,&'" 1$%&+(.1+'-" .&,%H" =,D'"
D$(+*(Q" <.(+@'(D$('F" *3+'(" +@'" '*(=O" #!YF" A=*&+'(,%H" -,&A=*O&" *" +(*%&,+,$%*=" &+O='["
=,D'"E'H,%&"+$"E'"*--'-",%+$"W.,+'"x'*(+@O]"*HH('H*+'V"=,D'"E*&'"1$*+&"*('")'(O"(,1@"
,%"$U@*,("_&$D'"')'%"@*),%H"(O'"H(*&&"$("&+(*T"*--,+,$%&c"*%-"*('"%$+"?'O'-"E'3$('"
+@'" *AA=,1*+,$%" $3" &.E&'W.'%+" 1$*+&F" *&" '*(+@" E*&'" 1$*+&" T'('" %$+" =$1*==O" E'3$('"
+@'DQ"<,%,&@"1$*+&"*('"+OA,1*==O"+@,1?'("+@*%"D*O"E'"1$%&,-'('-"+@'"%$(D"3$("+@('';
1$*+" =,D'" A=*&+'(,%HF" *%-" 1$%+*,%" $U;@*,(Q" R+" +@'" &*D'" +,D'F" (';3*1,%H&" $3" &$D'"
@,H@'(" &+*+.&" E.,=-,%H&" .+,=,I'-" =,D'" D$(+*(&" 3($D" +@'" =*+'(" #!K" $%T*(-&F" ')'%"
T@'%" +@'" T*==" +@'O" T'('" ('3*1,%H" ('D*,%'-" E'--'-" ,%" D.-Q" R==" &+$%'" E.,=-,%H&"
+@*+" &.(),)'" 3($D" +@,&" A'(,$-F" ,%" +$T%" *%-" 1$.%+(OF" T'('" @,H@'(" &+*+.&" E.,=-,%H&"
T@'%" 1$%&+(.1+'-Q" 9@'O" T'('" +@'" @$.&'&F" &@$A&" *%-" 3*(D&" $3" +@'" E$.(H'$,&,'" $("
O'$D*%(OQC$D'F" &.1@" *&" 5*=A@" 8.(']&" G($-,HO" 0$.&'F" $3" T@,1@" $%=O" +@'"
H*+'@$.&'"_<,HQ"/c"*%-"3$(D'("&+*E='&"('D*,%F"T'('"$3"'U1'A+,$%*="H(*%-'.("
"

"
D)=?%C%C.E&'W.'%+=O"'U+'%-'-"!K4B"H*+'@$.&'"$3"8.('"D*%&,$%F"2*=+$%F"1$%&+(.1+'-".&,%H"
1*=1*('$.&"&*%-&+$%'F"'*(+@"D$(+*(&"*%-"A=*&+'(&"

C >+/#%/4(9J%

v$(?" 0$.&'" _&''" <,H&Q" :" *%-" \c" ,&" *" @,H@" &+*+.&" H'%+(O" @$.&'" &'+" $%" *" T,-'"
E.(H*H'" A=$+" d.&+" T,+@,%" +@'" =,%'" $3" +@'" 3$(D'(" +$T%" T*==Q" G($E*E=O" E.,=+" EO" +@'"
i,=E'(+,%'"G(,$(OF",+"=*+'("3'=="+$"+@'"8.('"3*D,=O"*%-"T*&"+@'%"+@'"2*=+$%"('&,-'%1'"
$3"C,(">,==,*D"C+(,1?=*%-F"T@$"$T%'-"D.1@"$3"+@'"+$T%"*+"+@'"+.(%"$3"+@'"!\+@"*%-"
!Y+@" 1'%+.(,'&F" *D$%H" $+@'(" 8*&+" *%-" k$(+@" v$(?&@,('" '&+*+'&Q" 9@'" 1.(('%+"
*AA'*(*%1'" $3" +@'" @$.&'" ,&" D$&+=O" *" ('&.=+" $3" ,DA($)'D'%+&" D*-'" EO" C+(,1?=*%-"

JY:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*3+'("!KYBQ"6+&"D.-"D$(+*('-"T*==&"1='*(=O"-'D$%&+(*+'"+@*+"'*(+@"T*&"*"D*+'(,*="$3"
@,H@"*%-"')'(O"&+*+.&"*+"+@,&"*%-"'*(=,'("+,D'&"q",+"T*&"%$+"*"D$(+*("$3"+@'"A$$(Q""
"

"
D)=?%E"C"'=')*+,$%F"v$(?"0$.&'F"2*=+$%Q"#'%+(*="(*%H'"*%-"T,%-$T&",%+($-.1'-"*($.%-"!KS4F"
.&,%H"'*(+@"*%-"Jy"W.,1?=,D'"D$(+*(&"*%-"@*O;(,1@"'*(+@"A=*&+'(&"T,+@"=,D'&+$%'"-.&+F"W.,1?=,D'"
*%-"$U@*,("3,%,&@"1$*+&"$)'(Q"

6%+'(%*==OF"E.,=-,%H&"=$1*==O"T'('"+@'%"A=*&+'('-"T,+@"'*(+@"A=*&+'(F".&.*==O",%"*"
&,%H='"1$*+".A"+$"B4"DD"+@,1?V"*"+@,%%'(F"E.+"+OA,1*==O"B;KDD"+@,1?F"@*,('-"=,D'"
3,%,&@" 1$*+" *AA=,'-" $)'(F" *%-" =,D'T*&@'-Q" 8*(+@" A=*&+'(" T*&" *=T*O&" ='3+" x$33" +@'"
3=$*+]F"T,+@"*"&D$$+@"3,%,&@F"(,1@",%"3,%'&F"')'%"T@'%",+"T*&",%+'%-'-"*&"*"&1(*+1@"
1$*+Q">@,=&+"*"@*(-'(F"=,D'"(,1@"&.(3*1'",&".%-'&,(*E='",%"*"=,D'"D$(+*(F"+$$"D.1@"
=,D'"D,H(*+,%HF"$("@*),%H"D,H(*+'-"+$"+@'"$.+'("3*1'"$3"+@'"D$(+*(F"+@,&",&"%$+"&.1@"
*%",&&.'"T,+@"'*(+@"D$(+*(F"T@,1@"-$'&"%$+"x&'+]"*&"&.1@F"E.+"-(,'&F"@*(-'%,%H"*&",+"
-$'&"&$Q"9@,&"&*,-F"+@'"&.(3*1'"T*&"1$DD$%=O"3,%,&@'-"EO"x$A'%,%H".A]"+@'"3=$*+"
3$(" *" 3,%*=" A*&&F" ='*),%H" 1@*(*1+'(,&+,1" -(*H" =,%'&" ,DA('&&'-" EO" *%O" @*O" $(" H(,+"
+*?'%" .A" EO" +@,&" D$+,$%QQ" 9@'" $%=O" ?'O" +@*+" '*(+@" D$(+*(&" &''D" +$" @*)'" $33'('-"
T'('" &D*==" &@(,%?*H'" 1(*1?&" *%-" x-(*H" D*(?&]Q" R=+@$.H@" %$+" '),-'%1'-" $%" *=="
@,&+$(,1" '*(+@" D$(+*(&" =$1*==OF" ,%,+,*=" &@(,%?*H'" 1(*1?,%H" $3" A=*&+'(" _$3" E$+@" '*(+@"
*%-"=,D'c"&''D&"+$"@*)'"E''%"1$DD$%"*%-"$3"=,++='"1$%1'(%"+$"+@'"D*&$%&F"&$"=$%H"
*&" +@,&" ('A('&'%+'-" *" ('='*&'" $3" &.(3*1'" +'%&,$%" $%=OF" *%-" -,-" %$+" *%%$.%1'"
-'+*1@D'%+"$3"+@'"A=*&+'("3($D"+@'"&.E&+(*+'Q"
5'.&'-"'*(+@"A=*&+'(&",%"v$(?"0$.&'"&@(*%?"E.+"('D*,%'-"T'=="*-@'('-"+$"+@'"
&+$%'" T*==" E'@,%-Q" j.(" =,D'&+$%';" *%-" =,D';(,1@" 3,%,&@" 1$*+&" @*)'" 1(*I'-" )'(O"
&=,H@+=OF"D.1@"*&"-,-"+@'"$(,H,%*="D*+'(,*="+@'O"@*)'"&$.H@+"+$",D,+*+'Q"k')'"a/bF"
('1$(-,%H" C.&&'U" A(*1+,1'" ,%" !\/K" ('1$(-&" 3,%,&@" 1$*+&" 3$(" =$D'" A=*&+'(" $3" K"
E.&@'==&" $3" =,D'" +$" !" $3" @*,(F" ,==.&+(*+,%H" +$-*O" +@'" H'$H(*A@,1*=" &A('*-" $3" '*(+@"
D$(+*(".&'",%"8%H=*%-Q"

JYB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

%
D)=?%H"v$(?"0$.&'",%+'(,$(F"D.-;D$(+*('-"=,D'&+$%'"+$"$(,H,%*="T*=="*%-"=*+'"!\+@#"E=$1?,%H"$3"
$(,H,%*="-$$(T*OQ"

"
D)=?%I"v$(?"0$.&'",%+'(,$(F"'*(+@"A=*&+'(F"&.(3*1'"*&"A($-.1'-"EO"$A'%,%H".A"$3"3=$*+"E'3$('"
=,D'&+$%'"-.&+"*%-"=,D';(,1@"3,%,&@"1$*+"*AA=,'-"$)'("

R=+@$.H@"D*%O"$3"+@'"@,&+$(,1"'*(+@"A=*&+'(&"-$"%$+"1$%+*,%"$(H*%,1"D*++'(F"*&"
D*%O" *H*,%" -$Q" 9@,&" ,&" *=T*O&" @*Og(O'" H(*&&" *%-" %')'(" &+(*TQ" 9(,*=&" T,+@" =$1*="
&.E&$,=&" @*)'" -'D$%&+(*+'-" +@*+" *%" '*(+@" +@*+" &@(,%?&" W.,+'" -(*D*+,1*==O" T,+@$.+"
+@'"*--,+,$%"$3"@*OF"&@(,%?&"%$+"*+"*=="T@'%"@*O",&"*--'-Q"R--'-"@*O"T*&"+OA,1*==O"
*($.%-" !44DD" =$%HQ" 8*(+@" D$(+*(&" *%-" A=*&+'(&" ,%" v$(?" 0$.&'" =*,-" .A" *($.%-"
!KS4"*('"+@'"3,(&+"+$"&@$T"*%O"-'=,E'(*+'"=,D'"1$%+'%+Q"9@,&",&",%-,1*+'-"EO"&D*=="
,%1=.&,$%&" $3" *,(;&=*?'-" =,D'F" 1$%&,&+'%+" T,+@" +@'" *--,+,$%" $3" &D*==" W.*%+,+,'&" $3"
W.,1?;=,D'" +$" +@'" $+@'(T,&'" '*(+@" D$(+*(Q" 9@,&" D*O" E'" *($.%-" JyF" *" 1$DD$%=O"
.&'-")$=.D'",%"&$D'"D$-'(%"'*(+@"A=*&+'(&Q"
9@'"=*+'("D'-,')*=")'(&,$%"$3"+@'"#.&+$D&"*%-"G(,),='H'&"$3"+@'"N.(H'&&'&"$3"
k'T" 2*=+$%F" W.$+'-" @'('" 3($D" *" @*%-;T(,++'%" 1$AO" $3" !\/S" @'=-" EO" +@'"
<,+IT,==,*D" 8&+*+'F" 'UA=,1,+=O" *&&'(+&" +@*+[“Fyrst, it was graunted to the forsayd
Burgeses, a Wast, of ather syde of the Town of New Malton; that the Burgeses and
thare successors, shall in the sayd Wastys, gett Stone, and fro thens, stone and Erd

JYJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

take and cary, to the Edyficacyon and Beyldyng, within the sayd Town;
whensoever thay wyll, and als ofte as thay wyll, withowt Impedyment of any
man,”z+@,&"E',%H"+@'"3,(&+"$3"D*%O"=,E'(+,'&"+@'"E.(H'&&'&"nand thayr Anteassors
liberally hafe usyd before tyme; the qwhyche tyme is withowten Mans Membrance
or mynde”Q""
R+" ='*&+" Y" -,33'('%+" x('1,A'&]" $3" '*(+@" D$(+*(" @*)'" E''%" ),&.*==O" ,-'%+,3,'-"
T,+@,%" v$(?" 0$.&'F" *%-" T@,=&+" '*(+@" D$(+*(&" +@($.H@$.+" +$T%" *('" H'%'(*==O"
&,D,=*(F"+@'O")*(O"&,H%,3,1*%+=O"3($D"$%'"E.,=-,%H"+$"*%$+@'(F"&.HH'&+,)'"$3"+@'('"
E',%H" %$" 1$%&,&+'%+" x('1,A']Q" 2$&+" E.,=-,%H&" ,%" +$T%" +@*+" @*)'" '*(+@" D$(+*(" *=&$"
@*)'" .%-'(1($3+&" $(" 1'==*(&" *%-" +@'" 3=$$(&" $3" +@'&'" *('" .&.*==O" $3" $(" .A$%" +@'"
E'-($1?Q"6+"T$.=-"&''D"=,?'=OF"+@'('3$('F"+@*+"D.1@"$3"+@'"D$(+*(".&'-"T,+@,%"'*1@"
E.,=-,%H" T*&" H'%'(*+'-" ',+@'(" 3($D" A,+&" *($.%-" +@'" +$T%" $(" '=&'" -.(,%H" +@'"
'U1*)*+,$%"$3"+@'"$)'(E.(-'%"$%"&,+'Q">,+@,%"+@'&'".%-'(1($3+&F"+@'"D$(+*("$3"+@'"
T*==&" ,&" '*(+@V" +@*+" $3" +@'" &'HD'%+*=" )*.=+&" *E$)'F" =,D'" D$(+*(" +@'" *HH('H*+'" $3"
T@,1@",&"=,D'&+$%'F"T,+@"%$"*--'-"&,=,1'$.&"D*+'(,*=Q"
"

""""" "
D)=?%U%#($&&")*.=+"T,+@"'*(+@"D$(+*('-"T*==&"*%-"=,D'"D$(+*('-")*.=+V"!/+@#"(,EE'-")*.=+"T,+@"
=,D'"D$(+*('-"(,E&"*%-"'*(+@"D$(+*('-"3,==",==.&+(*+,%H"",%3$(D'-"*%-"-'=,E'(*+'"D$(+*("&'='1+,$%&"
EO"&+$%'D*&$%&"

9@'" D*+'(,*=" T$.=-" &''D" +$" E'" ,DD'-,*+'=O" &$.(1'-" &.E&$,=F" +@'('3$('F"
$11*&,$%*==O" ,DA($)'-" EO" +@'" *--,+,$%" $3" H(*&&F" &+(*T" *%-" &$D'+,D'&" $U;@*,(" *&"
T'==F"*%-"&$D'+,D'&"1$%+*,%,%H"+T,H&F"A$++'(O"*%-"E$%'Q""6+",&"1='*(=O"*"A(*HD*+,1"
E.+"T'==;,%3$(D'-".&'"$)'("*"=$%H"A'(,$-"$3"+,D'Q"6%)'&+,H*+,$%"$3"&.E;&$,=&",%"+@'"
,DD'-,*+'" ),1,%,+O" $3" ,&$=*+'-" (.(*=" @$.&'&" =$1*==O" T,+@" '*(+@" D$(+*(" T,+@,%" @*&"
&@$T%" $E),$.&" 1$(('=*+,$%" E'+T''%" +@'" 1@*(*1+'(" $3" E$+@" D$(+*(&" *%-" &.E;&$,=F"
')'%"T@'%"+@'"&.E;&$,="*%-"A=*&+'(&"@*)'"E''%"('D*(?*E=O"&*%-O"*%-"$3"*AA*('%+=O"
A$$("1$@'&,$%Q"C.E&'W.'%+",%)'&+,H*+,$%"&''D&"+$"1$%3,(D"+@,&"*%*=O&,&Q"
6+",&"1='*("3($D"+@'"A*(+,1='"-,&+(,E.+,$%&",%"+@'"!J"&*DA='&"&+.-,'-"_&''"<,HQ"!4cF"
+@*+"+@'('",&"1$%&,-'(*E='")*(,*+,$%",%"*HH('H*+'"&,I'"H($.A,%H&"*%-",%"H'$=$H,1*="
D*?';.AQ"6%"*=="!J"&*DA='&"+@'"=*(H'&+"A($A$(+,$%"$3"*HH('H*+'&"3*==&"T,+@,%"+@'"K:"
+$" !J4" D,1($%" H($.AQ" 9@'('3$('" 3,%'" *HH('H*+'" A('-$D,%*+'&" ,%" *==" &*DA='&" *%-"
A($A$(+,$%*==O"-'1('*&'&"+$T*(-"+@'"=*(H'("'%-Q"""

JYK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'('" *('F" @$T')'(F" +T$" D*,%" 1*+'H$(,'&" T@,1@" =,?'=O" ('3='1+" D$(+*(&" *%-"
A=*&+'(&"_1$(('=*+,$%" &+,==" +$"E'" 1$%3,(D'-cQ"9@'" +T$" H($.A&" 1$DA(,&'"!c"C*DA='&"
T,+@" @,H@'(" A($A$(+,$%&" $3" 1$*(&'" *HH('H*+'" $3" A('-$D,%*%+=O" $3" =,D'&+$%'" /c"
C*DA='&" T@,1@" +'%-" +$T*(-" +@'" 3,%'" '%-" $3" +@'" &A'1+(.DF" D$&+=O" $3" &,=,1*+'" $("
-'H(*-'-" =,D'" 3,%'" &*%-&Q" 6%" E$+@" H($.A&" &*DA='&" *AA'*(" +$" ('3='1+" %*+.(*=" &$,=&"
(*+@'("+@*%",%+'%+,$%*==O"D$-,3,'-"E.,=-,%H"&$,=&Q">'"1$%&,-'(F"+@'('3$('F"+@*+"+@'"
+T$"H($.A&"('3='1+"+T$"-,33'('%+"E($*-"&$.(1'&Q"6+"&''D&"=,?'=O"+@*+"E.,=-,%H"'*(+@&"
T'('" &$.(1'-" 3($D" (,)'(" &'-,D'%+&" *%-" 3($D" E$.=-'(" 1=*O" $)'(" X.(*&&,1" H'$=$HO"
.A=*%-" 3($D" +@'" (,)'(Q" 9@'" &*DA='&" *('" @'*)O" ,%" 1=*O&" *%-" &,=+&Q" R==" !J" 1$%+*,%"
E'+T''%"J4"*%-"K4"A'(1'%+"1=*O&"*%-"&,=+&F"1=*O"('A('&'%+,%H"+OA,1*==O"/4"A'(1'%+Q"
k$+*E=OF" D$-'(%" &A'1,3,1*+,$%&" 3$(" '*(+@'%" E.,=-,%H" D*+'(,*=&" .&.*==O" A('&1(,E'"
=$T'(" A($A$(+,$%&" $3" 1=*O" *%-" &,=+" 1$%+'%+Q" 9@'" &.11'&&3.=" A'(3$(D*%1'" *%-"
=$%H'),+O" $3" +@'&'" @,&+$(,1" &*DA='&" =,?'=O" ('&.=+&F" +@'('3$('F" 3($D" +@'" &+*E='"
A($A'(+,'&"$3"+@'"=$1*="1=*O&"*%-"3($D"+@'",%@'('%+"3='U,E,=,+O"$3"+@'"D*+'(,*=",+&'=3Q"
j.("$T%",%+.,+,)'=O"-'&,H%'-"'*(+@"A=*&+'("*&".&'-",%"v$(?"0$.&'"1$DA(,&'-"B"
A*(+&" 1=*O;(,1@" &$,=" +$" \" A*(+&" x2]" H(*-'" &@*(A" &*%-Q" 6+" @*&" A'(3$(D'-" T'==" *%-"
H*,%'-"+$.H@%'&&"1$DA*(*E='"+$"*"@,H@"1*=1,.D"=,D'"A=*&+'(Q"
R==" %'T" A=*&+'(,%H" ,%" v$(?" 0$.&'" @*&" E''%" 'U'1.+'-" ,%" *" 1=*O'O" &.E;&$,=F"
&$.(1'-"3($D"d.&+"E'O$%-"+@'"E$.%-*(,'&"$3"+@'"D$-'(%"+$T%F"+$"T@,1@"T*&"*--'-"
T'==;H(*-'-" &@*(A" &*%-" .%+,=" +@'" D$(+*(" E'1*D'" T$(?*E='" *%-" &.E&'W.'%+"
&@(,%?*H'" D*%*H'*E='Q" 0*O" @*&" E''%" *--'-" -.(,%H" D,U,%H" *%-" +@'" D$(+*("
A'(3$(D'-"E'&+"T@'%"D,U'-"+$"*=D$&+",+&"=,W.,-"=,D,+"E'3$('"*AA=,1*+,$%"T,+@"&+''="
3=$*+&Q"R"=,D'"3,%,&@"1$*+",&"D*-'"T,+@"H(*-'-"G$(+=*%-"&+$%'"-.&+"*%-"',+@'("A.++O"
$(" W.,1?=,D'Q" _6%" +@'" 3,(&+" 1*&'F" +@'" A($A$(+,$%" $3" &+$%'" -.&+" +$" =,D'" T*&" /[!c"
C,H%,3,1*%+"W.*%+,+,'&"$3"H$*+"@*,("T'('"*--'-Q""
9@'" ,%+'(,$(" *%-" 'U+'(,$(" T*==&" $3" v$(?" 0$.&'" @*)'" E''%" =,D'T*&@'-" $%1'"
D$('F",%"1$=$.(&"?%$T%"+$"@*)'"E''%".&'-"$%"+@'"E.,=-,%H",%"+@'"A*&+F"A(,D*(,=O"+$"
-'3'%-"+@'"'U+'(,$("3($D"+@'"'33'1+&"$3")'@,1='"'U@*.&+"'D,&&,$%&Q"
9(*-,+,$%*=" D'+@$-&" =$1*==O" @*)'" A($)'-" ('D*(?*E=O" -.(*E='" *%-" =$%H;=,)'-"
*%-" +@'" D*+'(,*=&" @*)'" A($)'-" +@'D&'=)'&" 'D,%'%+=O" 3,+" 3$(" A.(A$&'Q" 9@'O" @*)'"
-'=,)'('-" D*U,D.D" E('*+@*E,=,+O" *%-" )*A$.(" A'(D'*E,=,+OF" *&" T'==" *&" *DA='"
3='U,E,=,+O"+$"+@'"&+(.1+.('Q"#$DA('&&,$%"@*&"E''%"D*U,D,&'-"-.(,%H"+@'"1$.(&'"$3"
1$%&+(.1+,$%F"&+$%';+$;&+$%'"1$%+*1+"E',%H"%$+".%1$DD$%",%"A=*1'&",%"+@'"(.EE=';
&+$%'"&'1+,$%&"$3"+@'"T*==&Q"<$("&+$%'"E'--,%HF"+@'"D$(+*(&"T'('"1='*(=O"=*,-",%"*"
)'(O"&=$AAO"*%-"T'+"&+*+'"q"-,&D*%+=,%H"$3"T*==&"&@$T&"+@'"D$(+*("E'-&"+$"('3='1+"
')'(O" ,%-'%+*+,$%" $3" +@'" &+$%'Q" 9@'" d$,%+&" T'('" +@'%" x-.EE'-" $.+]" T,+@" +@'" &*D'"
'*(+@"D$(+*(",%"A('A*(*+,$%"3$("A=*&+'(,%H"q"*=+@$.H@"+@'"3*1'"T*&"%')'("D*-'"*&"
3*,("*&"T$.=-"@*)'"E''%"%'1'&&*(O"+$"('1',)'"=,D'"A=*&+'(Q"
0,&+$(,1" =,D'" A$,%+,%H" +$" +@'" %$(+@" T*==" $3" v$(?" 0$.&'" q" +@'" 3*1'" $3" T@,1@"
&''D&"+$"E'"*"('3*1,%H"3($D"+@'"=*+'("#!KF"E$.%-"T,+@"=,D'"D$(+*(F"T@,=&+"+@'"D*,%"
E$-O"$3"+@'"T*==",&"E'--'-",%"D.-"q"T*&"('=*+,)'=O".%.&.*="3$("1$%+*,%,%H"$U;@*,("
q" T*&" +@,&" *" 1$%&,-'('-" ('&A$%&'" EO" +@'" D*&$%&" +$" +@'" A('&'%1'" $3" D.-" ,%" +@'"
T*==e" 9@'('" ,&" D$.%+,%H" '),-'%1'" +$" &.HH'&+" +@*+" +@'" 'U+'(,$(" T*==&" $3" &$D'F" *+"
='*&+F"$3"+@'"&+$%'"E.,=-,%H&",%"2*=+$%F",%1=.-,%H"+@'"@,H@"&+*+.&"v$(?"0$.&'F"T'('"

JY\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+('*+'-",%"*"&,D,=*("T*O"+$"+@'",%+'(,$(&F"T,+@"*"@*,(;(,1@"=,D'"3,%,&@"1$*+"$)'("*%"
'*(+@"E*&';1$*+Q"R&"+OA,1*==O",%"2*=+$%F"v$(?"@$.&'"T*&"3*1'-"$%"+@'"$.+&,-'"T,+@"
&W.*('-" =,D'&+$%'" *&@=*(" _&$D'" $3" +@,&" =,?'=O" ('1O1='-" 3($D" 5$D*%" E.,=-,%H&"
=$1*==Oc"T,+@"(.EE='&+$%'",%+'(,$("TO+@&Q"C+$%'"T*==&"1$%&+(.1+'-"T,+@"D.-"D$(+*("
_+OA,1*==O" /Jo" ,%" &'1+,$%" $%1'" A=*&+'('-c" -,&A=*O" =,++='" $(" %$" -'3='1+,$%" $("
&'A*(*+,$%"1(*1?,%H"*%-"D.-;E$.%-"E(,1?T$(?"('D*,%&"*&"&$.%-"*&"+@'"-*O",+"T*&"
E.,=+Q" 8U1'A+" T@'('" +@'" E('*+@*E,=,+O" $3" +@'" T*==&" @*&" E''%" 1$DA($D,&'-" EO" +@'"
*AA=,1*+,$%"$3"$A1"D$(+*(&",%&,-'"$("$.+F"+@'"T*==&"*('".%,)'(&*==O"x-(O]F"+@'O"*('"
%')'("-*DAQ"

E >.835(/).8/%

9@'"A('&'%1'"$3"D.-"D$(+*(&"T$.=-"&''D"+$"(*,&'"&'(,$.&",&&.'&"('H*(-,%H"+@'"
1$DA*+,E,=,+O" $3" ('A*,(" D$(+*(&F" T@'('" ')'%" ($.+,%'=O" .&'-" =,D'" D$(+*(&" q"
'&A'1,*==O"k07"D$(+*(&";"D,H@+"E'"1$%&,-'('-"+$"E'"+$$"@*(-"*%-",%3='U,E='Q"6+",&"
%$T" +@'" A$=,1O" ,%" 2*=+$%" ,%" ('1$H%,+,$%" $3" +@'" 1.=+.(*=" )*=.'" $3" &.(),),%H" '*(+@"
D$(+*(&F" *&" T'==" *&" $3" $.(" 1.(('%+" ,%*E,=,+O" +$" *%&T'(" W.'&+,$%&" *E$.+" $(,H,%*="
3,%,&@'&F" %$+" +$" @*1?" '*(+@" D$(+*(&" $%" +@'" 3*1'" $3" T*==&" E*1?" ,%" $(-'(" +$" ('A$,%+"
T,+@" =,D'Q" 6%&+'*-F" +@'" E.,=-,%H&" *('" =,D'T*&@'-" $%=OQ" >@'('" +@'" E.,=-,%H&" T,=="
%$+"E'"=,D'T*&@'-"E.+"+@'"A$,%+,%H",&"-'3,1,'%+F"('A$,%+,%H",&"'U'1.+'-",%"&$3+"=,D'"
D$(+*(&"D,U'-"@$+".&,%H"W.,1?=,D'"T,+@"H$*+"@*,(",%1=.-'-Q"
8*(+@" A=*&+'(,%H" ,&" &A'1,3,'-" ,%" *==" &,+.*+,$%&" T@'('" ,+" 'U,&+&" $(" D*O" E'"
-'D$%&+(*+'-"+$"@*)'"-$%'"&$F".A$%"'*(+@"D$(+*('-"T*==&Q"R&",%"+@'"A*&+F"+@'"'*(+@"
,+&'=3"T,=="E'"&$.(1'-"=$1*==O"*%-".&'-"T,+@"*"D,%,D.D"$3"%'1'&&*(O",DA($)'D'%+Q"
R&&$1,*+'-" =,D'" 3,%,&@" 1$*+&" *('" &,D,=*(=O" ,%3$(D'-" EO" @,&+$(,1" A(*1+,1'" *%-"
1$DA$&,+,$%" *&" T'==" *&" .A$%" &A'1,3,1" *%*=O&,&" $3" 'U*DA='&" 3$.%-" =$1*==O" T,+@,%"
'*1@"E.,=-,%HQ"9@,&"&+'A&"E*1?"E'O$%-"D$('"('3,%'-"!S+@#"1(*3+"A(*1+,1'"('1$(-'-"
,%"*"%.DE'("$3"1$%+'DA$(*(O"D*%.*=&QQ">'"@*)'"O'+"+$")'%+.('"-$T%"+@'"($*-"$3"
'U+'(,$("('%-'(&"$3"'*(+@F"+@$.H@"'U+'(%*="('%-'(,%H",&"$%'"$3"$.("1@$&'%"&+(*+'H,'&"
T@'%" -'*=,%H" T,+@" &')'('=O" '($-'-" *%-" A($E*E=O" $(,H,%*==O" ('%-'('-" 3*1*-'&"
T,+@,%"+@'"+$T%Q"
9@'"A('&'%1'"$3"D.-"D$(+*(&"T$.=-"&''D"+$"(*,&'"&'(,$.&",&&.'&"('H*(-,%H"+@'"
1$DA*+,E,=,+O" $3" ('A*,(" D$(+*(&F" T@'('" ')'%" ($.+,%'=O" .&'-" =,D'" D$(+*(&" q"
'&A'1,*==O"k07"D$(+*(&";"D,H@+"E'"1$%&,-'('-"+$"E'"+$$"@*(-"*%-",%3='U,E='Q"6+",&"
%$T" +@'" A$=,1O" ,%" 2*=+$%" ,%" ('1$H%,+,$%" $3" +@'" 1.=+.(*=" )*=.'" $3" &.(),),%H" '*(+@"
D$(+*(&F" *&" T'==" *&" $3" $.(" 1.(('%+" ,%*E,=,+O" +$" *%&T'(" W.'&+,$%&" *E$.+" $(,H,%*="
3,%,&@'&F" %$+" +$" @*1?" '*(+@" D$(+*(&" $%" +@'" 3*1'" $3" T*==&" E*1?" ,%" $(-'(" +$" ('A$,%+"
T,+@" =,D'Q" 6%&+'*-F" +@'" E.,=-,%H&" *('" =,D'T*&@'-" $%=OQ" >@'('" +@'" E.,=-,%H&" T,=="
%$+"E'"=,D'T*&@'-"E.+"+@'"A$,%+,%H",&"-'3,1,'%+F"('A$,%+,%H",&"'U'1.+'-",%"&$3+"=,D'"
D$(+*(&"D,U'-"@$+".&,%H"@,H@"1*=1,.D"W.,1?=,D'"T,+@"H$*+"@*,(",%1=.-'-Q"
<($D" +@'" '),-'%+" W.*=,+O" $3" +@',(" T$(?D*%&@,AF" D*&$%&" ,%" 2*=+$%F" *+" ='*&+F"
T'('" @,H@=O" &?,=='-" 3($D" +@'" '*(=O" D'-,')*=" A'(,$-" $%T*(-&F" T,+@" *" -''A"

JYY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

.%-'(&+*%-,%H"$3"+@',("D*+'(,*=&"*%-"$3"+@'"A(,%1,A='&"$3"1$DA*+,E,=,+OQ"9@($.H@$.+"
+@'" D'-,')*=" A'(,$-" *%-" *+" ='*&+" .%+,=" +@'" E'H,%%,%H" $3" +@'" !Y+@" 1'%+.(OF" +@'&'"
D*&$%&"chose"+$".&'"D.-"D$(+*(",%"+@'"D*d$(,+O"$3"+@',("T$(?"*%-"+@'"*(1@,+'1+.(*="
-$1.D'%+&"$3"+@,&"1@$,1'"('D*,%"%$+"$%=O"3$("$.("')'(O-*O".&'"+@($.H@$.+"2*=+$%"
*%-"E'O$%-F"E.+"*=&$"*&"A=*+3$(D&"3$("$.(",D*H,%*+,$%"*%-"'%W.,(OF"*%-"D$-'=&"3$("
%$+"$%=O"$.("1.(('%+"1$%&'()*+,$%"A(*1+,1'"E.+"3$("&.&+*,%*E='F"=$1*==O"&A'1,3,1"*%-"
1.=+.(*==O"D'*%,%H3.="*(1@,+'1+.('"$3"+@'"3.+.('Q"
"

"
D)=?%X"k$(+@"'=')*+,$%F"v$(?"0$.&'F"1$AA'(*&"A,HD'%+'-"=,D'T*&@"

"
D)=?%Z"j=-"2*=+$%"G(,$(O"!/+@#"*&@=*("E'--'-",%"=,D'&+$%'"-.&+g=,D'"D$(+*(V"
"T*=="1$('",%"'*(+@"D$(+*("

JYS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%R"2.-;D$(+*('-"=,D'&+$%'"'U+'(,$(F"2*=+$%Q"
9$"E'"=,D'T*&@'-"(*+@'("+@*%"('A$,%+'-"T,+@"=,D'"+$"*)$,-"=$&&"$3"'*(+@"D$(+*("

"

"
D)=?%AS"G*(+,1='"&,I'"-,&+(,E.+,$%F"&*DA='"D$(+*(&"3($D"v$(?"0$.&'"*%-"2*=+$%Q"_R=='%"5F"H(*A@"
$3"'*(+@"D$(+*("*%*=O&,&"3$("+@,&"A*A'("/4!4c"

H '#7#,#83#/%

!Q #$A&'O"k"_/44\c"2.-"2$(+*(&",%"2*&$%(O"#$%&+(.1+,$%"#$(%'(&+$%'"l$=Q"/\"k$"/"
/Q 0.(-"X"i$.(='O"N"_/444c"9'((*"N(,++*%,1*"8%H=,&@"0'(,+*H'g6#j2jC"X*D'&"*%-"X*D'&"
:Q k')'"5"_!\/Kc"9@'"#,+O"*%-"#$.%+(O"G.(1@*&'("*%-"N.,=-'(]&"^,1+,$%*(O"5'A(,%+'-"!SKS"
^*),-"*%-"#@*(='&"7$%-$%"

JS4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.04
>.8/#,@+4).8%.7%4"#%<5+/4#,%+4%4"#%Lavriotike%L,#%
P+/"#,)#/%%

&.+88+%].=+8)/A%+89%2$#,)$8)%T+5+8./A%%

!
"Lithou Sintirissis"#$%&'()*+,$%"5'&$.(1'&F"i(''1'F"=,+@$.P*+@Q3$(+@%'+QH(""

2-/4,+34%2,%'(*="$('"'UA=$,+*+,$%"$3"+@'"Lavreotike",%"&$.+@'*&+"R++,1*"('*1@'-",+&"
*A$H''",%"+@'"J+@;B+@"1'%+.(,'&"NQ#Q"T,+@"&,=)'("(')'%.'&"3($D"+@'"&,+'"1$%+(,E.+,%H"
+$" +@'" H=$(O" $3" +@'" R+@'%,*%&Q" 9@'" D$&+" ,DA('&&,)'" +'&+,D$%,*=&" +$" 1'%+.(,'&" $3"
D,%,%H"*1+,),+O"*('"+@'")'&+,H'&"$3"@.%-('-&"$3"T*&@'(,'&F"T@'('"*"%$)'="T*O"$3"
$('" A.(,3,1*+,$%" T*&" ,%+($-.1'-[" +@'" D'+*=" (,1@" 1$%1'%+(*+'" T*&" H(*),+*+,$%*==O"
&'A*(*+'-"3($D"T*&+'"+@($.H@"T*&@,%HQ"R"&D$$+@"T*+'(A($$3"A=*&+'("1$)'(&"+@'&'"
,%H'%.$.&" ('1O1=,%H" &+(.1+.('&F" T@,1@" T'('" ),+*=" ,%" +@'" &'D,;*(,-" '%),($%D'%+"
T@'('" T*+'(" T*&" &$" &1*(1'" ,+" @*-" +$" E'" 1$%&'()'-" *%-" ('.&'-" *&" '33,1,'%+=O" *&"
A$&&,E='Q"#$%&'()*+,$%"T$(?"*+"+@'"*(1@*'$=$H,1*="&,+'"$3"RHQ9(,*-*"3$1.&'-"$%"+@'"
('A*,("$3"+@'"='*-;(,1@"@O-(*.=,1"A=*&+'("$3"3$.("('1+*%H.=*("T*&@'(,'&Q"8UA$&.('"+$"
+@'"'='D'%+&"_3($&+F"(*,%c"='-"+$"+@'"-,&*HH('H*+,$%"*%-"&.E&'W.'%+"=$&&"$3"E$+@"+@'"
A=*&+'(" *%-" +*,=,%H&" _plynitescQ" 9@$($.H@" *%*=O&,&" $3" *.+@'%+,1" A=*&+'("
_D,%'(*=$H,1*=gA'+($H(*A@,1F" 1@'D,1*=" *%*=O&,&F" A$($&,+OF" &+('%H+@" *%-"
H(*%.=$D'+(Oc"='-"+$"+@'"-'&,H%"$3"1$DA*+,E='"('A*,("D$(+*(&F".&'-"+$"&+*E,=,I'"+@'"
T'*+@'('-"A=*&+'(Q""

A &84,.9(34).8%%

9@'"Lavreotike,"T@,1@"&A*%&"+@'"&$.+@'*&+"+,A"$3"R++,1*F",&"(,1@",%"D,%'(*=&"*%-"
$('&F"+@'"D$&+",DA$(+*%+"$3"T@,1@"*('"H*='%,+'"*%-"1'(.&&,+'"T@,1@"T'('"'UA=$,+'-"
+$"A($-.1'"&,=)'("*%-"='*-Q"#$AA'("$('"T*&"('A'*+'-=O"D,%'-"*+"+@'"&,+'"3($D"+@'"
A('@,&+$(,1" A'(,$-F" +@($.H@" +@'" A($+$;NOI*%+,%'" A'(,$-F" .%+,=" +@'" +.(%" $3" +@'" =*&+"
1'%+.(OV" +@'" D,%,%H" $3" &,=)'(" ,&" ,%'U+(,1*E=O" ('=*+'-" +$" +@'" H=$(O" $3" 1=*&&,1*="
R+@'%&F"+@'"(')'%.'&"$3"T@,1@"3,%*%1'-"D*%O"A($d'1+&F",%1=.-,%H"+@'"1$%&+(.1+,$%"
$3"+@'"R1($A$=,&"D$%.D'%+&"*%-"+@'"1,+O]&"%*)*="3=''+Q"9@'",%-,1*+,)'"O,'=-"$3"='*-"
T*&"*AA($U,D*+'=O"!\QJy"*%-"$3"&,=)'(":J4"H(g+$%"a!bQ"
9@'" H'$=$H,1*=" &+(*+,H(*A@O" $3" +@'" *('*" ,&" 3*,(=O" .%,3$(DQ" 7*O'(&" $3" T@,+'"
D*(E='" $)'(=*O" =*O'(&" $3" &1@,&+" ,%" +@(''" 3$(D*+,$%&" $3" )*(,*E='" +@,1?%'&&" *%-"
-,('1+,$%Q" 9@'" D,%'(*=" E'*(,%H" 1$%+*1+&" 'U,&+'-" ,%" A$1?'+&" *+" +@'" ,%+'(3*1'" $3"

JS!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D*(E='" *%-" &1@,&+Q" 9@'" +@,(-g=$T'(" 1$%+*1+F" T@,1@" T*&" +*AA'-" ,%+$" EO" +@'"
R+@'%,*%&F"=*O"*+"*"-'A+@"$3"*AA($U,D*+'=O"!44"D"a/bQ"
9@'"RHQ9(,*-*"&,+'"T@,1@"=,'&",%"+@'".AA'("('*1@'&"$3"+@'"7'H('%*")*=='OF"!J4;
!KJD" *E$)'" &'*" =')'=F" 3'*+.('&" *" &O&+'D" $3" T*&@'(,'&F" 1,&+'(%&" *%-" T$(?&@$A&Q"
9@'" &,+'" =,'&" *AA($U,D*+'=O" /" ?D" 3($D" +@'" E*O&" $3" C$.%,$%" *%-" G'(-,?*" *%-" +@'"
D$-'(%"-*O"1,+O"$3"7*)(,$%Q"9@'"1=,D*+'",&"+'DA'(*+'"T,+@"=,D,+'-"(*,%3*=="_/44;
J44DDgO(cQ" 9@'" D'-,*%" +'DA'(*+.('" ,&" !4t#" ,%" T,%+'(" *%-" /Yt#" ,%" &.DD'(Q""
>,%-&"*('"D$&+=O"$3"k;k8"-,('1+,$%Q"
R" +OA,1*=" ('1+*%H.=*(" T*&@'(O" ,&" 1$DA(,&'-" $3" *" T,-'F" &@*==$T" &+*%-" +*%?"
&'A*(*+'-" 3($D" *" T$(?,%H" 3=$$(" EO" +@,%" &+$%'" &=*E&" T,+@" 3.%%'=;&@*A'-" @$='&" *+"
@*=3"+@',("@',H@+Q"9@'"T$(?,%H"3=$$(F"T@,1@",&"*AA($U,D*+'=O"+@'"&*D'"T,-+@"*&"+@'"
&+*%-" +*%?F" ,&" ',+@'(" =')'=" $(" H'%+=O" &=$A,%H" -$T%T*(-&Q" 6+" ,&" &'A*(*+'-" 3($D" +@'"
-(O,%H" 3=$$(" EO" $%'" $3" 3$.(" 1@*%%'=&" T@,1@" $.+=,%'" +@'" -(O,%H" 3=$$(Q" 9@'" H'%+=O"
&=$A,%H"1@*%%'=&"1$%%'1+"+T$"-''A"&'-,D'%+*+,$%"E*&,%&"*+"+@'"3*("1$(%'(&"$3"+@'"
-(O,%H"3=$$("*%-"='*-"E*1?"+$"*"(';E*,=,%H"E*&,%"$3+'%"*-d*1'%+"+$"*"A=*+3$(DQ""
6%,+,*==O"+@'"$('"T*&"D*%.*==O"&$(+'-"*%-"+@'"3(*HD'%+&"(,1@",%"='*-"T'('"&'%+"+$"
+@'" 3.(%*1'F" +@$&'" T,+@" ='&&" +@*%" /4y" T'('" &'%+" +$" +@'" T*&@'(OQ" 9@'" T*&@,%H"
*1+,),+O"_A.(,3,1*+,$%g&'A*(*+,$%c"1$%&,&+&"$3"*"&'(,'&"$3"')'%+&Q"9@'"$('"T*&"H($.%-"
*%-"&'A*(*+'-"H(*),+*+,$%*==O"+@($.H@"+@'".&'"$3"(.%%,%H"T*+'(",%"+@'"&+*%-"+*%?Q"
5.%%,%H"T*+'("&T'A+"*T*O"*=="H(*,%&"T@,1@"-,-"%$+"1$%+*,%"*(H'%+,3'($.&"_&,=)'("
E'*(,%Hc" ='*-Q" >@'%" +@'" T*+'(" ,%" +@'" +*%?" E'1*D'" D.(?OF" +@'" @$='&" T'('"
.%A=.HH'-"&$"+@*+",+"1$.=-"3=$T",%+$"+@'"3,(&+"1@*%%'="*%-"+@'%"1$.%+'(;1=$1?T,&'"
+@($.H@"+@'"1@*%%'=&"*%-"E*&,%&",%+$"+@'"3,%*="('E*,=,%H"E*&,%F"1='*%,%H",+&'=3",%"+@'"
A($1'&&"a:F"BbQ"

C !"#%$+4#,)+5/%

9@'" T*&@'(,'&" T'('" A*(+=O" @'T%" 3($D" +@'" ($1?" *%-" A*(+=O" 1$%&+(.1+'-" 3($D"
=$1*=" D*(E='F" &1@,&+" *%-" =,D'&+$%'" ,%" +@'" +(*A'I$,-*=" (.EE='" D*&$%(O" &O&+'DF"
T@'('"+T$"$3"+@'"3$.("A=*%'&"$3"+@'"E=$1?&"*('"A*(*=='=F"*%-")$,-&"T'('"3,=='-"T,+@"
&+$%'" 1@,A&Q" 9@'" +'1@%$=$H,1*=" ,%%$)*+,$%" =*O" ,%" +@'" D*%.3*1+.('" $3" *%"
,DA'(),$.&F" -'%&'" *%-" -.(*E='" A=*&+'(" T@,1@" *==$T'-" 3$(" +@'" '33,1,'%+" 1$=='1+,$%"
*%-"('1O1=,%H"$3"T*+'(Q"6+"@*&"E''%"'&+,D*+'-"+@*+"3$("+@'"1$%1'%+(*+,$%"$3"'*1@"+$%"
$3"$('F"!4"+$%&"$3"T*+'("T'('"('W.,('-"aJbQ"9@'"='*-;(,1@"=,D'"A=*&+'("@*&"E''%"+@'"
&.Ed'1+" $3" %.D'($.&" &+.-,'&" aKF" \bV" +@'" #*j;GEj;C,j/" &O&+'D" ,&" E*&,1" +$" *=="
&O%+@'&'&" ,%)$=)'-" ,%" A=*&+'(" A($-.1+,$%" E'1*.&'" $3" +@'" 1=$&'" *&&$1,*+,$%" $3"
D*(E='F" W.*(+I" *%-" ='*-" 1$DA$.%-&" aYbQ" 6+" T*&" *AA=,'-" ,%" *" &,%H='" 1$*+"
*AA($U,D*+'=O" /1D" +@,1?" *%-" T*&" &''%" +$" 1$%+*,%" *" 1$*(&'" *HH('H*+'" T,+@" *"
D'-,.D" H(*,%" &,I'" $3" {S;!4DDQ" G('&'()'-" +$" +@,&" -*O" ,%" H('*+" 'UA*%&'&F" +@'"
A=*&+'(" ,&" -'%&'" *%-" &D$$+@"T,+@" *" H$$-" *-@'('%1'" +$" +@'" D*&$%(O" 1$%&+(.1+,$%Q"
9(*%&,+,$%&" E'+T''%" +@'" )'(+,1*=" *%-" @$(,I$%+*=" A=*%'&" T'('" D*-'" T,+@" .%,3$(D"
($.%-'-"'-H'&Q"

JS/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

R"T*+'(A($$3"-*(?"&.(3*1'"=*O'(",&"3$.%-"$%"A=*&+'(&"=,%,%H"E$+@"T*&@'(,'&"*%-"
1,&+'(%&Q"6+",&"+@$.H@+"+$"@*)'"E''%"A($-.1'-"*&"3$==$T&[""*"D,U+.('"$3"=,+@*(H'F"+@'"
EO;A($-.1+"$3"1.A'==*+,$%F"*%-"ekvolades"_-,&1*(-'-"$('&"T@,1@"*('"A$$(",%"='*-F"
1$AA'("$("I,%1"$U,-'c"T*&"D'=+'-",%"*"3.(%*1'"+$"3$(D"*" H=*&&O"&.E&+*%1'"T@,1@"
T*&" H($.%-" +$" *" 3,%'" A$T-'(Q" " 6+" T*&" *--'-" +$" &=*?'-" =,D'" *%-" *AA=,'-" +$" +@'"
A=*&+'("&.(3*1'",%"=*O'(&"T@,1@"T'('"*AA($U,D*+'=O"!44;/44ȝD"+@,1?V"+@'"1$=$.(",&"
*++(,E.+'-"+$"+@'"A('&'%1'"$3"I,%1"*%-"D*%H*%'&'"$U,-'&"aSbQ"
9*,=,%H&gplynites ;"+@'"&'-,D'%+*+,$%"A($-.1+&"H*+@'('-",%"+@'"T*&@'(,'&";"@*)'"
E''%" A('&'()'-" $%" +@'" @$(,I$%+*=" &.(3*1'&" $3" +@'" T$(?,%H" *%-" -(O,%H" 3=$$(&F" ,%"
=*O'(&gA,='&"*AA($U,D*+'=O"!QJ;:1D"+@,1?Q"9@'O"*('"D*1($&1$A,1*==O",-'%+,3,'-"EO"
+@',(" ('--,&@" E($T%" 1$=$.(" *%-" +@',(" H(*,%O" +'U+.('Q" 9@'" -,&1*(-'-" D*+'(,*=F"
&$=,-,3,'-"$%"+@'"3=$$(&F",&"'DE'--'-",%"*"D*+(,U"$3"1=*O"D,%'(*=&F"1*=1,+'"*%-",($%"
$U,-'&"a!4bQ"9*,=,%H&"$3+'%"&'A*(*+'"3($D"+@'"A=*&+'("&.(3*1'"-.'"+$"-,33'('%1'&",%"
+@'(D*="'UA*%&,$%"*%-"T'*+@'(,%H"A*++'(%&Q"

E >.89)4).8%%

9@'" *E*%-$%D'%+" $3" D,%,%H" *1+,),+O" *($.%-" +@'" !&+" 1Q" NQ#QF" -'&A,+'" &A$(*-,1"
('.&'"*%-"*"E(,'3"1$D'"E*1?",%"+@'"!S+@"1'%+.(OF"@*&"='-"+$"+@'"-'+'(,$(*+,$%"$3"+@'"
A@O&,1*="('D*,%&Q"C+(.1+.(*==O"&A'*?,%HF"+@'"3$.("T*&@'(,'&",%"RHQ9(,*-*"('D*,%",%"
H$$-" 1$%-,+,$%" E*((,%H" +@'" $11*&,$%*=" -,&A=*1'D'%+" $(" -,&*AA'*(*%1'" $3" *&@=*("
E=$1?&"$3+'%"3($D"+@'"'-H'&"$3"+@'"3=$$(&Q"9@'"1*.&'"$3"&.1@"*"=$&&",&"-.'"+$"E$+@"
@.D*%"_%'H=,H'%1'F")*%-*=,&Dc"*%-"%*+.(*="3*1+$(&"_)'H'+*+,$%cQ""
8UA$&.('"+$"+@'"'='D'%+&"$)'("+@'"D,=='%%,*"@*&"1$DA($D,&'-"+@'",%+'H(,+O"$3"
+@'" 'U+(*$(-,%*(O" A=*&+'(V" $%1'" +@'" D*+'(,*=" @*&" E''%" .%-'(D,%'-F" +@'" (*+'" $3"
T'*+@'(,%H",&"EO"%$"D'*%&"=,%'*(Q"^,&(.A+,$%"$3"+@'"D*+(,U"_1(*1?,%Hc",&"D$&+"$3+'%"
$E&'()'-"*+"+@'"'-H'&"$3"+@'"3=$$(&"*%-"'($&,$%"A($1''-&",%T*(-&"&$"+@*+"+@'"=$&&"$3"
+@'" A=*&+'(" ,&" D$&+" A($%$.%1'-" $%" @$(,I$%+*=" &.(3*1'&" _<,HQ!cQ" 9@'" ')$=.+,$%" $3"
T'*+@'(,%H",&"1='*(=O"&''%",%"+@'"-,33'('%+"&+*H'&"(*%H,%H"3($D"+@'"=$&&"$3"+@'"$.+'("
&D$$+@" &.(3*1'" $3" +@'" A=*&+'(" *%-" 'UA$&.('" $3" +@'" *HH('H*+'F" +$" 1$DA='+'"
-,&*HH('H*+,$%"$3"+@'"D$(+*("T@,1@"('D*,%&"$%"+@'"3=$$(&"*&"H(*)'=Q"R&"*"('&.=+F"+@'"
A=*&+'(",&"E'++'("A('&'()'-"$%"+@'"D$('"A($+'1+'-F",%+'(%*=")'(+,1*="&.(3*1'&"$3"+@'"
1@*%%'=&" *%-" E*&,%&Q" #(*1?,%HF" -'=*D,%*+,$%" *%-" ,%+'(%*=" )$,-&" *('" *++(,E.+'-" +$"
+@'"1$DE,%'-"'33'1+"$3"T*+'(",%H('&&"*%-"D'1@*%,1*="&+('&&",%-.1'-"EO"($$+&Q""
<($&+" -*D*H'" &''D&" +$" E'" +@'" A(,D*(O" T'*+@'(,%H" D'1@*%,&D" ('&.=+,%H" 3($D"
'UA$&.('"+$"+@'"'='D'%+&F"*=$%H"T,+@"+'DA'(*+.('"*%-"@.D,-,+O"3=.1+.*+,$%&Q"C$,="
'%+(*AD'%+F" $%" @$(,I$%+*=" &.(3*1'&" E.+" *=&$" ,%" -,&1$%+,%.,+,'&" $3" 1$%&+(.1+,$%"
T,+@,%"+@'"D*&$%(OF"A($),-'&"*"1$%&+*%+"&$.(1'"$3"T*+'("+@*+",&"&.Ed'1+'-"+$"3(''I';
+@*T" 1O1='&Q" 6%" *--,+,$%F" +@'" 'UA*%&,$%" *%-" 1$%+(*1+,$%" $3" +@'" &$,=]&" 1=*O"
,%1=.&,$%&"3.(+@'("-,&(.A+&"+@'"A=*&+'("D*+(,UQ""
9@'" 1$%&'()*+,$%" A($A$&*=" 3$1.&'-" $%" +@'" &'='1+,$%" $3" 1$DA*+,E='" D$(+*(" *%-"
H($.+"D,U'&"3$("+@'"1$%&$=,-*+,$%"$3"+@'"A=*&+'("*%-"+*,=,%H&Q"6%"$(-'("+$"1.(+*,="=$&&"

JS:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,+"T*&"-''D'-"%'1'&&*(O"+$["A$,%+"+@'"'-H'&"$3"+@'"T'==qA('&'()'-"&.(3*1'&F",%3,=="
&D*==" =*1.%*'" T,+@" D$(+*(F" H($.+" ,%+'(%*=" )$,-&" *%-" (';*++*1@" -'=*D,%*+,$%&" EO"
1$(('1+,%H"-'3$(D*+,$%"*%-"*AA=O"*"1$%&$=,-*%+gT*+'("('A'=='%+"+$"'($-'-"*('*&Q""
"

"
D)=?%A%G=*&+'("*+"+@'%'-H'&"$3"+@'"3=$$(&",&"D$&+"A($%'"+$"-'+'(,$(*+,$%"1*.&'-"EO"T*+'(",%H('&&Q%

H ^OF#,)$#84+5%F,.=,+$%

9@'" 'UA'(,D'%+*=" A($H(*D" T*&" -'),&'-" +$" 1$DA='D'%+" A('),$.&" 3,%-,%H&" $%"
*.+@'%+,1" A=*&+'(&" *%-" +*,=,%H&" ,%" $(-'(" +$" -'&,H%" 1$DA*+,E='" ('A*,(" D$(+*(&" ,%"
+'(D&" $3" 1$DA$&,+,$%F" *AA'*(*%1'" *%-" 1@*(*1+'(,&+,1&" ('=*+'-" +$" -.(*E,=,+OQ"
R%*=O&,&"$3"*.+@'%+,1"A=*&+'(&",%1=.-'-"D,%'(*=$H,1*=gA'+($H(*A@,1"*%*=O&,&"_|5^"
*%-" +@,%" &'1+,$%" $E&'()*+,$%" .%-'(" *" A$=*(,I,%H" D,1($&1$A'c" &,DA='" D$(+*("
*%*=O&,&" a!!bF" 1@'D,1*=" *%*=O&,&F" A$($&,+O" D'*&.('D'%+&" T,+@" *" 2'(1.(O"
A$($&,D'+'("*%-"*%*=O&,&"$3"1$DA('&&,)'"&+('%H+@"a!/bF"H(*,%"&,I'"-,&+(,E.+,$%"a!:b"
*%-"T*+'("*E&$(A+,$%"*+"&*+.(*+,$%"a!BbQ"
R.+@'%+,1" A=*&+'(&" *('" =,D';E*&'-" *%-" 1$%+*,%" 1$*(&'" +$" D'-,.D;&,I'-"
*HH('H*+'&" _4QK;/QJDDc" A($-.1'-" T,+@" *" E,%-'(" +$" *HH('H*+'" (*+,$" $3" ![!" +$" ![/Q"
9@'"=,D'"T*&"A($E*E=O"1('*+'-"=$1*==O"aYb"T,+@"+@'"*HH('H*+'"E',%H"$E+*,%'-"3($D"
+@'"*('*F"*&",&",%-,1*+'-"EO"+@'"A('&'%1'"$3"1'(.&&,+'"*%-"3=.$(,+'",-'%+,3,'-",%"+@'"
D,%'(*=$H,1*="*%*=O&,&F".%-'(=,%,%H"+@'",%%$)*+,)'"*%-"'33,1,'%+"$(H*%,I*+,$%"$3"+@'"
D,%,%H"*1+,),+OQ"6+"T*&"$E&'()'-"+@($.H@"D,1($&1$AO"*%-"&,DA='"D$(+*("*%*=O&,&F"

JSB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+@*+" +@'" +*,=,%H&" T'('" .&'-" *&" *%" *HH('H*+'" ,%" +@'" A=*&+'(&" $3" D$&+" T*&@'(,'&Q"
6%+'('&+,%H=OF"+@'"A=*&+'("$3"T*&@'(O"k$B"T@,1@"A('-*+'&"+@'"+@(''"$+@'(&"A$(+(*O&"
-,33'('%+" 1@*(*1+'(,&+,1&F" ,%-,1*+,%H" *" 1$%&+*%+=O" ')$=),%H" D$(+*(" +'1@%$=$HOQ" R=="
T*&@'(,'&"3'*+.('"A=*&+'("T,+@"=$T"+$+*="A$($&,+O")*=.'&"_\;!KycF"+'%&,='"&+('%H+@"
,%" +@'" (*%H'" $3" 4Q/;!2G*F" =$T" T*+'(" *E&$(A+,$%" *+" &*+.(*+,$%" )*=.'&" _!4;!/ycF"
@,H@" @O-(*.=,1,+O" ,%-,1'&F" *%-" *" &,H%,3,1*%+" A('&'%1'" $3" ='*-" _B;Jyc" *%-" $+@'("
@'*)O"D'+*=&"_GEF"RHF"#-F"}%F"2%c"=$1*+'-"J;!JDD"3($D"+@'"$.+'("&.(3*1'"a!JbQ"
G=*&+'("3($D"T*&@'(O"k$B"3'*+.('&"*%"*HH('H*+'"T@,1@"1$%&,&+&"$3"($.%-'-"H(*,%&"
H*+@'('-"3($D"+@'"%'*(EO"&+('*DE'-"*%-"*"&D*=="W.*%+,+O"$3"E(,1?"A$T-'(Q"6+"@*&"*"
@,H@'("+$+*="A$($&,+O"_//yc"*%-"T*+'("*E&$(A+,$%")*=.'"*+"&*+.(*+,$%"_!Kyc"E.+"@*&"
*" =$T'(" ,%1,-'%1'" $3" GE" _4Q/ycQ" 9@'" +*,=,%H&" 3'*+.('" *" @,H@'(" *AA*('%+" &A'1,3,1"
T',H@+F"=$T"A$($&,+O")*=.'"_!4yc"*%-"*")'(O"=$T"T*+'("*E&$(A+,$%")*=.'"_:QSycQ""
N*&'-"$%"+@'&'"3,%-,%H&F"+T$"D$(+*("D,U'&"_7R/"T,+@"*"D'-,*%"H(*,%"&,I'"$3"Ø
!DD"*%-"7RJ"T,+@"*"D'-,*%"H(*,%"&,I'"$3" Ø 4QJDDc"T'('"-'&,H%'-Q"9@'"1$*(&'"
H(*,%'-"D$(+*("T*&"-'&,H%'-"3$("-''A",%3,==&"$("'-H,%H"$3"A=*&+'("=*O'(&"~/1D",%"
+@,1?%'&&Q" R" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" T,+@" A$II$=*%,1" *--,+,)'&" _k07;}" :QJc" EO"
7*3*(H'" T*&" .&'-" *&" +@'" E,%-'(" T@,1@" T*&" D,U'-" T,+@" *" )*(,'+O" $3" *HH('H*+'&"
_&,=,1'$.&"&*%-F"E(,1?"A$T-'(cF"1@$&'%"3$("+@',("1$=$.(F"1$DA$&,+,$%"*%-"H(*,%"&,I'F"
+$" *" E,%-'(" *HH('H*+'" (*+,$" $3" ![:Q" 9@'" H(*,%" &,I'" -,&+(,E.+,$%" $3" *HH('H*+'&" T*&"
+@$($.H@=O"'U*D,%'-"*&"H$$-"A*1?,%H"D*?'&"3$("-'%&'F"-.(*E='"D$(+*(&Q"jA+,D.D"
T*+'(" W.*%+,+O" T*&" &'='1+'-" $%" +@'" E*&,&" $3" T$(?*E,=,+OQ" " #$%&$=,-*+'-" &*DA='&"
T,+@" j0!44" +('*+'-" T,+@" T*+'(" ('A'=='%+" NC/S4" EO" >*1?'(" #@'D,'" T'('" *=&$"
')*=.*+'-Q"

!+-5#%A%5'A*,("D$(+*("*%-"H($.+"3$(D.=*+,$%&"

C*DA='" N,%-'("*%-"RHH('H*+'" NgR"(*+,$"" >*+'(gN,%-'("


(*+,$"
7R/" 5,)'("&*%-"4;BDD" ![:"EO"T',H@+" 4Q\4"
D$(+*(" N(,1?"A$T-'("4;/DD"
C,=,1'$.&"&*%-"!;\DD"
0O-(*.=,1"=,D'"k07;}":QJ
7RJ" 5,)'("&*%-"4;BDD" ![:"EO"T',H@+" 4QK/"
D$(+*(" N(,1?"A$T-'("4;!DD"
C,=,1'$.&"&*%-"4F!;!DD"
0O-(*.=,1"=,D'"k07;}":QJ
^R/" G$II$=*%"" Y[/"EO"T',H@+"" 4QY4"
H($.+" 0O-(*.=,1"=,D'"k07;}":QJ
"
9@'"+'&+,%H"A($H(*D"3$("+@'"('A*,("D$(+*(&",%1=.-'-"D'*&.('D'%+&"$3"&A'1,3,1"
*AA*('%+" T',H@+F" A$($&,+OF" T*+'(" *E&$(A+,$%" EO" &*+.(*+,$%F" T*+'(" *E&$(A+,$%" (*+'"
*%-" 1$'33,1,'%+" a!KbF" A'(D'*E,=,+O" D'*&.('D'%+&" a!\bF" 1$DA('&&,)'" *%-" +'%&,='"
&+('%H+@"a!Yb"*%-"-.(*E,=,+O"+'&+,%H"T,+@"&$-,.D"&.=A@*+'",DD'(&,$%"1O1='&"a!SbQ"

JSJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

G$($&,+O"D'*&.('D'%+&"*+"/Y"-*O&"T'('"!Ky"*%-"!\y"3$("+@'"1$*(&'"*%-"3,%';
H(*,%'-"D,U"('&A'1+,)'=O"T,+@"1$DA*(*E='"T*+'("*E&$(A+,$%"*+"&*+.(*+,$%")*=.'&"*&"
+@$&'" $3" *.+@'%+,1" A=*&+'(&" _!4QJy" *%-" !/QBycQ" N$+@" D$(+*(&" $%1'" &.Ed'1+'-" +$"
&$-,.D" &.=A@*+'" +'&+&" A($)'-" -.(*E='V" *+" BJ" 1O1='&" +@'O" @*-" ('+*,%'-" +@',(" &@*A'"
*%-" ($.H@=O" D*,%+*,%'-" +@',(" $(,H,%*=" T',H@+Q" #$%&$=,-*+,$%" -'1('*&'-" T*+'("
*E&$(A+,$%"T@,='"('+*,%,%H"A'(D'*E,=,+OQ"
6%" *--,+,$%F" *" @O-(*.=,1" =,D'" H($.+" 1$%+*,%,%H" @O-(*.=,1" =,D'" k07;}" :QJF" *"
A$II$=*%"*%-"*"A=*&+,1,I'(F"T*&"+'&+'-Q"R+"S4"-*O&F"1$DA('&&,)'"&+('%H+@"('*1@'-"
YQB2G*"*%-"+'%&,='"&+('%H+@"('*1@'-"/QK2G*Q"C'H('H*+,$%"T*&"/yQ""

!+-5#%C%G($A'(+,'&"$3"*.+@'%+,1"A=*&+'(&F"+*,=,%H&"*%-"('A*,("D$(+*(&"

C*DA='" G"_yc" 5D" ##" RC" >l95" RC>" #C" 9C"


_ȝDc" / !g/" / ;!
_Hg1D & c" >+"_yc _Hg"1D - c _Hg1D c" _2G*c" /
_2G*c"
7R:?"" \QB" 4Q4S" ;" \QK" ;" /Q!" ;" !"
7R:?!" ;" ;" ;" !4QJ" ;" /Q!" ;" ;"
7RB?" //Q:" 4Q!" ;" !KQ/" ;" !QS" ;" ;"
7R\?" !:QK" 4Q!" ;" !4QJ" ;" /Q!" ;" 4QK"
7R/?" !JQ:" 4Q!" ;" !/QK" ;" /Q!" ;" 4Q/"
7RK?" !KQ/" 4Q/" ;" SQK" ;" /QB" ;" 4QJ"
7R:A"Ä" !4Q!" !" ;" :QS" ;" /QK" ;" ;"
7R/"" !K" 4Q!" 4Q44:" !4QJ" 4Q44Y" /" !BQY" /QK"
7R/;&"ÄÄ" ;" ;" 4" 4QJ" 4Q44\" /" ;" ;"
7RJ"" !\Q\" 4Q!" 4Q44Y" !/QJ" 4Q4!" /" YQB" !Q\"
7RJ;&ÄÄ" ;" ;" 4" 4QY" 4Q44\" /" ;" ;"
Ä+*,=,%H&"ÄÄ('A*,("D$(+*(&"+('*+'-"T,+@"*"1$%&$=,-*%+"*%-"T*+'("('A'=='%+"
G["A$($&,+OF"5D["*)'(*H'"A$('"(*-,.&F"##["T*+'("1*A,==*(,+O"1$'33,1,'%+F"RC["T*+'("*E&$(A+,$%"EO"
&*+.(*+,$%F">l95[">*+'(")*A$.("+(*%&D,&&,$%"(*+'F"RC>["*AA*('%+"&A'1,3,1"T',H@+F"#C["
1$DA('&&,)'"&+('%H+@F"9C["+'%&,='"&+('%H+@"

I >.8/#,@+4).8%&84#,@#84).8/%

9@'"&1$A'"$3"+@'"1$%&'()*+,$%"A($A$&*="*--('&&'-"A(,D*(,=O"+@'"&+*E,=,I*+,$%"$3"
A=*&+'(",%"+@'"T*&@'(,'&Q"#='*%,%H"T,+@"E$+@"-(O"*%-"T'+"D'+@$-&"T*&".%-'(+*?'%"
,%" $(-'(" +$" ('D$)'" *==" =$$&'" -'E(,&" *%-" -'A$&,+&" 3($D" +@'" &.(3*1'&Q" G.DA&" T'('"
.&'-"+$"'DA+O"&+*H%*+,%H"T*+'("3($D"1@*%%'=&"*%-"E*&,%&Q""
i($.+,%H" $3" ,%+'(%*=" )$,-&" *%-" ('*++*1@D'%+" $3" -'=*D,%*+,$%&" *=&$" ('W.,('-"
-,=,H'%+"1='*%,%HQ"R"H*.I'"3*1,%H"T*&"*AA=,'-"+$"+@'"1='*%'-"A=*&+'("&.(3*1'"T,+@"*"
J;Yy" &$=.+,$%" $3" G*(*=$,-" N\/" ,%" *1'+$%'" ,%" $(-'(" +$" *)$,-" 1(*1?,%H" *%-g$("
E.=H,%HQ" C$,=" *11.D.=*+,$%" *%-" -'E(,&" T'('" ('D$)'-" EO" *&A,(*+,$%" *%-" E(.&@,%H"
3$==$T'-"EO"T*+'("&A(*OQ"<='U,E='"+.E'&"$3"{"/;BDD"*%-"%''-='&"T'('",%&'(+'-",%+$"
1(*1?&" $(" ,%+$" +@'" &,-'&" *+" -,33'('%+" -'A+@&" *%-" T'('" *++*1@'-" ,%" A=*1'" T,+@" +@'"

JSK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A$,%+,%H"D$(+*("_<,HQ"/cQ"i($.+,%H"T*&"A'(3$(D'-"D*%.*==O".&,%H"A=*&+,1"&O(,%H'&"
T@,1@" A($1''-'-" 3($D" +@'" E$++$D" .AT*(-&V" ,+" T*&" D$%,+$('-" +@($.H@" +@'" +.E'&F"
&$D'" $3" T@,1@" *1+'-" *&" 'U,+" @$='&Q" " R" D'+*=" &+(.+" T,+@" (')$=),%H" @'*-" T*&" .&'-"
$)'("&'A*(*+,$%"=*O'(&"_(.EE'(F"3$*D"*%-"A$=O'&+'("3,=Dc",%"$(-'("+$"*AA=O"A('&&.('"
+$" +@'" ,%d'1+'-" *('*Q" 9@'" H($.+" T*&" D,U'-" ,%" *" J7+" .=+(*&$%,1" D,U'(" +$" ,%1('*&'"
,%d'1+*E,=,+O"*%-"&+*E,=,+OQ"9@'"+.E'&"T'('"('D$)'-":;B"-*O&"*3+'("H($.+,%HF"*%-"+@'"
'%+(Og'U,+"@$='&"T'('"3,=='-"T,+@"D$(+*(Q"
8-H,%H" *%-" 3,==,%H" $3" &D*==" =*1.%*'" T,+@" D$(+*(" $3+'%" %'1'&&,+*+'-" +@'"
-'+*1@D'%+" *%-" (';&'++,%H" $3" *" &'1+,$%]&" A'(,A@'(*=" 3(*HD'%+&" T,+@" =,++='" $(" %$"
*-@'('%1'" +$" +@'" &.E&+(*+'F" -.'" D$&+=O" +$" +@'" *11.D.=*+,$%" $3" &$,=" *%-" D,1($;
$(H*%,&D&g($$+&Q" 6%" 1*&'&" T@'('" +@'" A=*&+'(" '-H'&" T'('" 3(*O'-" *%-" &$D'" &$,="
*%-g$("($$+&"('D*,%'-"*+"+@'",%+'(3*1'"$3"+@'"D*&$%(O"&.E&+(*+'"*%-"A=*&+'(F"&+$%'"
1@,A&" T'('" .&'-" *&" H*=='+,%H" ,%" $(-'(" +$" A($),-'" *" &$=,-" E*1?,%H" 3$(" +@'" '-H,%H"
D$(+*(Q"7*1.%*'"'U1''-,%H":;B1D",%"-'A+@"T'('"3,=='-"T,+@"=*O'(&"$3"D$(+*("*%-"
&+$%'"1@,A&Q"2$(+*(&"T'('"?'A+"D$,&+",%"$(-'("+$"'%&.('"*-'W.*+'"1.(,%HQ"
"

"
D)=?%C?%>*&@'(O"T$(?,%H"3=$$("T,+@"('D%*%+&"$3"A=*&+'("*%-"+*,=,%H&"-.(,%H"H($.+,%H%

9@'"A,=$+"1$%&'()*+,$%"A($H(*D"$3"3$.("T*&@'(,'&",%"+@'"&,+'"$3"RHQ9(,*-*"T*&"
A*(+"$3"*%"'U+'%&,)'"A($d'1+"+$"-')'=$A"+@'"*('*",%+$"*%"*(1@*'$=$H,1*="&,+'"EO"+@'"
*(1@*'$=$H,&+" 8Q" `*??*)$H,*%%,&F" T@$" @*&" -')$+'-" D.1@" $3" @,&" =,3'" +$" +@'"
7*)('$+,?,F" *%-" @,&" +'*D" .%-'(" +@'" -,('1+,$%" $3" +@'" 2,%,&+(O" $3" #.=+.('Q" G=*&+'("

JS\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

1$%&'()*+,$%" T,==" '%&.('" +@'" =$%H'),+O" $3" +@'" T*&@'(,'&" *&" '),-'%1'" $3" *%1,'%+"
D,%,%H"+'1@%$=$HOQ"

U '#7#,#83#/%

!Q #$%$A@*H$&"#"_!SY4c"R%1,'%+"7*)(,$%"*%-"+@'"+'1@%,W.'"$3"&,=)'("A($-.1+,$%Q"8?-$+,?,"
8==*-$&F"R+@'%&"/!/"
/Q 9&*,D$."`"_!SS\c"R(1@*'$H%$&,*"D'+*==$%Q"R+@'%&"!4S;!!"
:Q `*??*)$O*%%,&"8"_/44Jc"Ȃ'+*==*"'(H*&,D*"?*,"&O%?'?@$(,D'%*Q"9@'"$(H*%,I*+,$%"*%-"
'UA=$,+*+,$%"$3"+@'"D,%'(*="T'*=+@"$3"7*)('$+,?'"EO"+@'"R+@'%,*%"^'D$1(*1OQ"9RGRF"R+@'%&Q"
BQ `*??*)$O*%%,&"8"_/44!c"9@'"&,=)'(;$('"A($1'&&,%H"T$(?&@$A&"$3"+@'"7*)(,$"('H,$%Q"R%%.*="
X$.(%*="$3"+@'"N(,+,&@"C1@$$=",%"R+@'%&"SK[:KJ;Y4"
JQ #$%$A@*H$&"#"_!S\Sc"#$%1('+'"*%-"&A'1,*="A=*&+'("T*+'(A($$3,%H",%"R%1,'%+"7*)(,$%",%["
CODA$&,.D"$%"'*(=O"GO($+'1@%$=$HOF"G($1''-,%H&F>*&@,%H+$%"^Q#Q"!!\"
KQ #$%$A@*H$&"#F"N*-'1*"0"_!S\Bc"9@'"T*+'("1,&+'(%&"$3"$('"T*&@'(,'&",%"7*.(,$%"*%-"+@',("
&A'1,*="@O-(*.=,1"D$(+*(Q"R%%*='&"i'$=$H,W.'&"-'&"A*O&"0'=='%,W.'&"/K[":/Y;:\"
\Q G@$+$&"X$%'&"8F"X$%'&"8"_!SSBc"9@'"E.,=-,%H"*%-",%-.&+(,*="('D*,%&"*+"RH(,='I*F"7*.(,$%"_B+@"
1"NQ#Qc"*%-"+@',("1$%+(,E.+,$%"+$"+@'"T$(?,%H&"*+"+@'"&,+'"R%%.*="X$.(%*="$3"+@'"N(,+,&@"C1@$$="
,%"R+@'%&"YS[:4\;:JB"
YQ 2,&@*(*"X"_!SYSc"9@'"A=*&+'(&"$3"+@'"T*&@,%H"&+(.1+.('&",%"7*)(,$Q"6%["2*%,*+,&"v"_'-Qc"9@'"
R(1@*'$D'+(O"/J+@"6%+'(%*+,$%*="CODA$&,.DF"8=&'),'(F"R+@'%&"!SY"
SQ G*A*-,D,+(,$."iF"`$(-*+$&"X"_!SS:c"9@'"E($T%"T*+'(A($$3,%H"A=*&+'("$3"+@'"*%1,'%+"1,&+'(%&"
,%"7*.(,$%"*%-",+&"T'*+@'(,%H"*%-"-'H(*-*+,$%",%["2*%,*+,&"v"0'(I"k"_'-&c"9@'"&+.-O"$3"
D*(E='"*%-"$+@'("&+$%'&".&'-",%"R%+,W.,+O"R+@'%&"!\;!S"2*O"!SS:"_R(1@'+OA'"!SSJc"/\\;
/YB"
!4Q "5'@('%"9F"l*%0$)'"^F"2.&&1@'"0"_/44/c"j('&"3($D"+@'"$('"T*&@'(,'&",%"+@'"7*)(,$+,?,Q"
2'+*==*"_N$1@.Dc"SQ![/\;BK"
!!Q 9'.+$%,1$"X2"_!SSYc"C,DA='"D$(+*("*%*=O&,&",%["R"=*E$(*+$(O"D*%.*="3$("+@'"*(1@,+'1+.(*="
1$%&'()*+$("6##5j2"!!:;J"
!/Q 9*&,$&"9GF"l*1@=,$+,&"#F"CA*%$&"#"_!SYSc"6%"&,+."&+('%H+@"D'*&.('D'%+&"3$("D*&$%(O"D$(+*(&"
,%["G($1''-,%H&F"6%+'(%*+,$%*="2*&$%(O"#$%3'('%1'F"i$'+@'"6%&+,+.+'"R+@'%&"C'A+'DE'("!SYS"
!:Q 8k"!4!JQ4!"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O;"G*(+"!["^'+'(D,%*+,$%"$3"A*(+,1='"&,I'"
-,&+(,E.+,$%"_EO"&,')'"*%*=O&,&c"
!BQ k$(D*="\gY!Q"R&&$(E,D'%+$"-]*1W.*"A'(",DD'(&,$%'"+$+*='"q"1*A*1,+*"-,",DE,E,I,$%'"
!JQ 2*(*)'=*?,"kF"`*==,+@(*?*&"`$%+$&"k"_/44Yc"G@O&,1$;1@'D,1*="&+.-O"$3"A=*&+'(&"3($D"
7*)(,$%Q"#@*%,*F".%A.E=,&@'-"('A$(+Q"
!KQ k$(D*="!!gYJ"R&&$(E,D'%+$"-]*1W.*"A'("1*A,==*(,+*"
!\Q RC92"8SK;Y4"C+*%-*(-"+'&+"D'+@$-&"3$("T*+'(")*A$.("+(*%&D,&&,$%"$3"D*+'(,*=&"
!YQ 8k"!4!JQ4!"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O;"G*(+"!!["^'+'(D,%*+,$%"$3"3='U.(*="*%-"
1$DA('&&,)'"&+('%H+@"$3"@*(-'%'-"D$(+*("
!SQ #$DD,&&,$%"/J;G82F"9'&+"k$"lQ!EQ"C$-,.D"&.=A@*+'",DD'(&,$%"1O1='&"
"

JSY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.05
'./#89+5#%\+4(,+5%>#$#84;%'#)84,.9(34).8%.7%
+8%2(4"#84)3%\.,4"%2$#,)3+8%_)/4.,)3%*)89#,%

0)3"+#5%<?%^9)/.8A%

!
"8-,&$%"#$*+,%H&F"RC92"9*&?"i($.A"#!Q!4Q4B"k*+.(*="#'D'%+F"fCRF"
'-,&$%P'-,&$%1$*+,%H&Q1$D"

2-/4,+34% k*+.(*=" 1'D'%+" T*&" +@'" A('-$D,%*%+" @O-(*.=,1" E,%-'(" .&'-" ,%"
'%H,%''(,%H" *%-" *(1@,+'1+.(*=" 1$%&+(.1+,$%" ,%" +@'" f%,+'-" C+*+'&" ,%" +@'" !S+@"
#'%+.(OQ" G($-.1'-" 3($D" *(H,==*1'$.&" =,D'&+$%'F" +OA,1*==O" @,H@" ,%" D*H%'&,.D"
1$%+'%+F" 1*=1,%'-" *+" +'DA'(*+.('&" E'=$T" +@'" &,%+'(,%H" A$,%+F" RD'(,1*%" %*+.(*="
1'D'%+&"T'('".&'-",%"+@'"1$%&+(.1+,$%"$3"+'%&"$3"+@$.&*%-&"$3"&+(.1+.('&"$3")*(,$.&"
+OA'&Q" 9@'" +$T%" $3" 5$&'%-*='F" k'T" v$(?" T*&" +@'" D$&+" A($=,3,1" 1'%+('" 3$("
A($-.1+,$%"$3"%*+.(*="1'D'%+&F"*%-",+&"%*D'"E'1*D'"&O%$%OD$.&"T,+@"RD'(,1*%"
%*+.(*="1'D'%+&",%"H'%'(*=Q"5$&'%-*='"1'D'%+"A($-.1+,$%"T*&"('&+*(+'-",%"/44BF"+$"
A($),-'" *.+@'%+,1" ,%;?,%-" D*+'(,*=" 3$(" .&'" ,%" ('&+$(*+,$%" $3" @,&+$(,1" &+(.1+.('&Q"
RC92" C+*%-*(-" #!4F" CA'1,3,1*+,$%" 3$(" k*+.(*=" #'D'%+F" T*&" (',%&+*+'-" ,%" /44KF"
*%-"*,D'-"+$"D*,%+*,%"*.+@'%+,1,+O"$3"+@'"+(*-,+,$%*="D*+'(,*=Q"<($D"/44B"+$"/44SF"
5$&'%-*='" 1'D'%+" T*&" .&'-" &.11'&&3.==O" ,%" D$('" +@*%" !44" @,&+$(,1" ('&+$(*+,$%"
A($d'1+&",%"+@'"f%,+'-"C+*+'&"*%-"#*%*-*Q"9T$"1*&'"&+.-,'&"*('".&'-"+$",==.&+(*+'"
+@'" 1@*=='%H'&" $3" +@'" D*+'(,*=" &'='1+,$%" A($1'&&" *%-" +@'" .=+,D*+'" A'(3$(D*%1'" $3"
5$&'%-*='" %*+.(*=" 1'D'%+" ,%" D*d$(" @,&+$(,1" ('&+$(*+,$%&[" 9@'" ('A$,%+,%H" $3" +@'"
&$.+@"(*%H'"$3"+@'"RD'(,1*%"2.&'.D"$3"k*+.(*="0,&+$(O",%"k'T"v$(?"#,+O"*%-"
+@'"A*(+,*="('1$%&+(.1+,$%"*%-"('A$,%+,%H"$3"<$(+"X'33'(&$%F"^(O"9$(+.H*&"k*+,$%*="
G*(?",%"<=$(,-*Q"9'&+,%HF"*%*=O&,&"*%-"D,U"-'&,H%&"*('"('),'T'-Q"

A _)/4.,)3+5%`/#/%

9@'" @,&+$(,1*=" A($-.1+,$%" *%-" .&'&" $3" %*+.(*=" 1'D'%+" ,%" +@'" f%,+'-" C+*+'&" *('"
T'==;-$1.D'%+'-Q"6%"!YSS"*=$%'F"\K"%*+.(*="1'D'%+"D*%.3*1+.('(&",%"!K"RD'(,1*%"
&+*+'&" '%H*H'-" +@$.&*%-&" $3" T$(?'(&" ,%" +@'" A($-.1+,$%"$3" &$D'" :" E,==,$%" A$.%-&"
_!Q:K"D,==,$%"D'+(,1"+$%&c"$3"%*+.(*="1'D'%+"a!bQ"6%"!YSYF"f(,*@"#.DD,%H&"T($+'"
+@*+" %*+.(*=" 1'D'%+" T*&" .&'-" ,%" p3.==O" SJy" $3" +@'" H('*+" '%H,%''(,%H" *%-"
*(1@,+'1+.(*=" T$(?&" $3" +@,&" 1$.%+(Op" *%-" =,&+'-" &')'(*=" @.%-('-" A($D,%'%+"
'U*DA='&" $3" &*D'F" *=$%H" T,+@" +@'" &$.(1'&" $3" +@'" %*+.(*=" 1'D'%+" .&'-" ,%" +@',("

JSS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

1$%&+(.1+,$%"a/bQ"2$-'(%"A'+($H(*A@,1"*%*=O&'&"A'(3$(D'-"+$"-*+'"@*)'",%)*(,*E=O"
1$%3,(D'-"#.DD,%H&Å"('A('&'%+*+,$%&Q"R=+@$.H@"%*+.(*="1'D'%+"A($-.1+,$%"T*%'-"
,%"+@'"'*(=O"/4+@"#'%+.(OF"$)'(&@*-$T'-"EO"+@'"'UA=$&,)'"H($T+@"$3"+@'"A$(+=*%-"
1'D'%+",%-.&+(OF"+T$"D*%.3*1+.('(&"('D*,%'-",%"$A'(*+,$%".%+,="+@'"'*(=O"!S\4Å&Q"
9@'" .&'" $3" %*+.(*=" 1'D'%+" ,%" #*%*-*" ,&" %$+" T'==;-$1.D'%+'-F" E.+" *+" ='*&+" +T$"
A($-.1+,$%"&,+'&"T'('"?%$T%"+$"@*)'"E''%"$A'(*+,%H"-.(,%H"+@'"&*D'"A'(,$-"a/bQ"

C !"#%2$#,)3+8%\+4(,+5%>#$#84%'#@)@+5%

R"A$(+,$%"$3"+@'"RD'(,1*%"('&+$(*+,$%",%-.&+(O"@*&"'DE(*1'-"+@'"1$%1'A+"$3",%;
?,%-"('A*,("*%-"('A=*1'D'%+"3$("@,&+$(,1"D$(+*(&F"*%-"*")*(,'+O"$3"+(*-,+,$%*="=,D'&"
*%-" ,DA$(+'-" @O-(*.=,1" =,D'&" @*)'" E''%" D*(?'+'-" 3$(" &.1@" A.(A$&'&Q" 0O-(*.=,1"
=,D'"T*&"%')'(",%+'%+,$%*==O"D*%.3*1+.('-",%"&,H%,3,1*%+"W.*%+,+,'&",%"+@'"f%,+'-"
C+*+'&F"@$T')'(F"*&",+"T*&"-''D'-"='&&")*=.*E='"+@*%"%*+.(*="1'D'%+"a/F":F"BbQ"6%"
+@'" *E&'%1'" $3" *" 1$DD'(1,*=" &$.(1'" 3$(" RD'(,1*%" %*+.(*=" 1'D'%+F" @$T')'(F"
.+,=,I*+,$%" +@,&" $3" @,&+$(,1" @O-(*.=,1" E,%-'(" T*&" %$+" *%" $A+,$%Q" 9$" $)'(1$D'" +@,&"
=,D,+*+,$%F"D,%,%H"$3"%*+.(*="1'D'%+"($1?"T*&"('&+*(+'-",%"5$&'%-*='F"k'T"v$(?F"
*%-"&D*=="&1*='"A($-.1+,$%"$3"%*+.(*="1'D'%+"3$(".&'",%"@,&+$(,1"('&+$(*+,$%"T$(?"
T*&"E'H.%",%"G=*,%),=='F"#$%%'1+,1.+",%"/44BQ"<($D"/44B"+$"/44SF"D$('"+@*%"$%'"
@.%-('-"@,&+$(,1"('&+$(*+,$%"A($d'1+&",%"+@'"f%,+'-"C+*+'&"T'('"1$DA='+'-".+,=,I,%H"
*.+@'%+,1" 5$&'%-*='" %*+.(*=" 1'D'%+Q" 9@'" 1@*=='%H'&" *&&$1,*+'-" T,+@" +@'"
(',%+($-.1+,$%" $3" +@,&" @,&+$(,1" +'1@%$=$HO" T'('" 1$%&,-'(*E='F" *%-" D*O" E'" E'&+"
,==.&+(*+'-" EO" +T$" &,H%,3,1*%+" A($d'1+&[" 5'A$,%+,%H" $3" +@'" &$.+@" (*%H'" $3" +@'"
RD'(,1*%" 2.&'.D" $3" k*+.(*=" 0,&+$(O" ,%" k'T" v$(?" #,+OF" *%-" ('A$,%+,%H" *%-"
A*(+,*="('E.,=-,%H"$3"<$(+"X'33'(&$%F"$%"i*(-'%"`'O",%"+@'"i.=3"$3"2'U,1$Q"
"

"
D)=?%A"!SSB"*'(,*="A@$+$H(*A@"$3"<$(+"X'33'(&$%F"i*(-'%"`'OF"<=$(,-*Q"^'D$%&+(*+,$%"A@*&'"
,%&+*==*+,$%"$3"%*+.(*="1'D'%+;=,D'"D$(+*("T*&",%"A($H('&&"*+"+@*+"+,D'Q"

K44"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E >"+55#8=#/%4.%\+4(,+5%>#$#84%233#F4+83#%%

^'&A,+'" ,+&" !Y4" O'*(" @,&+$(O" $3" A$&,+,)'" A'(3$(D*%1'F" %*+.(*=" 1'D'%+" T*&" %$+"
,DD'-,*+'=O" 'DE(*1'-" 3$(" .&'" *&" *" ('&+$(*+,$%" D*+'(,*=" 3$(" ',+@'(" A($d'1+Q"
jE&+*1='&",%1=.-'-",%*11.(*+'"*%*=O&'&"$3"$(,H,%*="D*+'(,*=&"*+"<$(+"X'33'(&$%F"*%-"
A($1'-.(*=" A($E='D&" ,%" A('1$%&+(.1+,$%" +'&+,%H" $3" D$(+*(&" 3$(" +@'" RD'(,1*%"
2.&'.D"$3"k*+.(*="0,&+$(OQ"

3.1 Fort Jefferson

9@'" D$(+*(" .&'-" *+" <$(+" X'33'(&$%" T*&" @,&+$(,1*==O" -$1.D'%+'-" +$" @*)'" E''%"
1$DA$&'-" $3" *" D,U+.('" $3" %*+.(*=" 1'D'%+" 3($D" 5$&'%-*='F" k'T" v$(?" *%-"
1*=1*('$.&"E'*1@"&*%-F"H($.%-",%"*"($=='("A*%"D$(+*("D,=="a/F":bQ""
6%" X.%'F" /44BF" T*+'(" )*A$.(" +(*%&D,&&,$%" +'&+,%H" T*&" A'(3$(D'-F" 1$DA*(,%H"
!J4;O'*(;$=-"<$(+"X'33'(&$%"D$(+*(&"T,+@"+T$"A($A$&'-"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*(&"3$("
+@'" +@'%;A'%-,%H" ('&+$(*+,$%" A($d'1+" aJbQ" 9@'" A($A$&'-" ('&+$(*+,$%" D$(+*(&" E$+@"
.+,=,I'-" %*+.(*=" 1'D'%+" *%-" -,33'('-" $%=O" ,%" +@',(" *HH('H*+'[" E,%-'(" (*+,$&Q" 9@'"
*HH('H*+'".+,=,I'-"T*&"1*=1*('$.&"E'*1@"&*%-"3($D"i*(-'%"`'OF"*&"T*&".&'-",%"+@'"
$(,H,%*=" 1$%&+(.1+,$%Q" 9@'" =*E$(*+$(O" ('A$(+" 1$%1=.-'-" +@*+" E$+@" $3" +@'" A($A$&'-"
D$(+*(&"T'('"@,H@'(",%"A'(D'*E,=,+O"+@*%"+@'"!J4;O'*("$=-"D$(+*(F"%$+,%H"+@*+"T,+@"
,%1('*&,%H"*H'"+@'"A($A$&'-"D$(+*(&"D*O"*=&$"E'1$D'"='&&"A'(D'*E='Q"5'&.=+&"*('"
&.DD*(,I'-" ,%" 9*E='" !Q" 6+" T*&" 3.(+@'(" 1$%1=.-'-" +@*+" *==" +@(''" D$(+*(&" T'('"
1$DA*+,E='"T,+@"+@'"@*(-'(F"A(';1,),="T*("2*,%'"E(,1?F"E.+"$%=O"D$(+*("Ç/"T$.=-"
E'" 'UA'1+'-" +$" E'" 1$DA*+,E='" T,+@" +@'" &$3+'(F" #,),=" >*(;'(*" G'%&*1$=*F" <=$(,-*"
E(,1?Q" 9@'" =$T'(" A'(D'*E,=,+O" $3" +@'" $(,H,%*=" D$(+*(" %$+T,+@&+*%-,%HF"
1$%&'W.'%+,*="-,&+('&&"+$"+@'"G'%&*1$=*"E(,1?"T*&"%$+"'),-'%+Q""

!+-5#%A%>*+'("l*A$("9(*%&D,&&,$%"+'&+"('&.=+&"*+"/Y"-*O&"3$("$(,H,%*="*%-"A($A$&'-"D$(+*(&"*+"
<$(+"X'33'(&$%F"RC92"8SKQ"5'&.=+&"*('"*)'(*H'&"$3":"1.E'&"'*1@Q"

CA'1,D'%" >*+'("l*A$(" >*+'("l*A$(" G'(D'*%1'F" G'(D'*E,=,+OF" RHH('H*+'";"


9(*%&D,&&,$%F" 9(*%&D,&&,$%F" A'(D&" A'(D;,%Q" N,%-'("5*+,$"
H(*D&g@("D/" H(*,%&g@("D/" EO")$=.D'"
G($A$&'-"Ç!" !4QS" !JQK" /!QY" !/Q/" /[!"
G($A$&'-"Ç/" !:QJ" !SQ:" /\Q!" !:QJ" /QJ[!"
j(,H,%*=Ä" YQY" !/QJ" !\QJ" !!Q!" !;!QJ[!"a\b"
Ä2$(+*("&*DA='&"('D$)'-",%+*1+"3($D"!YJ4Å&"E(,1?"
"
2$(+*(" *%*=O&'&" $3" )*(,$.&" &*DA='&" $3" <$(+" X'33'(&$%" D$(+*(" T'('" A'(3$(D'-"
.&,%H"|5^"*&"+@'"A(,D*(O"D'*%&"$3"E,%-'(",-'%+,3,1*+,$%Q"9@,&"D'+@$-"@*&"E''%"
1(,+,1,I'-" *&" .%&.,+*E='" 3$(" A(,D*(O" ,-'%+,3,1*+,$%" $3" @,&+$(,1" E,%-'(&F" @$T')'(F"
E'1*.&'" *=+@$.H@" ,+" ,&" *%" 'U1'=='%+" D'+@$-" 3$(" -'+'(D,%,%H" D,%'(*=" A@*&'&F" ,+"
1*%%$+" ,D*H'" +@'" E,%-'(" ('&,-.*=&" +@*+" *('" +@'" ?'O" +$" ,-'%+,3,1*+,$%" aKbQ" 9@'"

K4!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

=*E$(*+$(O" @'%1'" '(($%'$.&=O" 1$%1=.-'-" +@*+" +@'" E,%-'(" T*&" *" 3$(D" $3" =,D'" T,+@"
1=,%?'('-",DA.(,+,'&Q"9@'"A($d'1+"1$%&'()*+$("&.E&'W.'%+=O"-'&,H%'-"*"D$(+*("D,U"
E*&'-" $%" @,H@" 1*=1,.D" =,D'" A.++O" *%-" E'*1@" &*%-F" D,U'-" *%-" H($.%-" ,%" *" ($=='("
A*%" D,==Q" k*+.(*=" 1'D'%+" T*&" *--'-" *&" *" D,%$(" 1$%&+,+.'%+" $%=OQ" G@*&'" !"
1$%&+(.1+,$%"A($1''-'-"T,+@"+@,&"D,U+.('",%"/44JQ"9@'"@,H@"=,D'"D$(+*("A($)'-"*"
A$$("),&.*="D*+1@"+$"$(,H,%*="D*+'(,*=&"_<,HQ"/c"*%-",+"A'(3$(D'-"A$$(=O",%"+@'"&*=+;
1$%+*D,%*+'-" D*&$%(O" &+(.1+.('Q" 6+" T*&" &$$%" -*D*H'-" EO" &')'('" 'UA$&.('&" +@*+"
,%1=.-'-"-,('1+"@,+&"EO"+T$"@.((,1*%'&",%"/44KQ"
"

D)=?"C"0,H@"=,D'"1$%+'%+F"G@*&'"!"D$(+*(&"_'DE(*&.('"$A'%,%H&F"*+"(,H@+c"T'('"*"A$$("),&.*="
D*+1@"+$"$(,H,%*="D*+'(,*=&F"T@,1@"1$%+*,%'-"%$"=,D'Q"^'D$%&+(*+,$%"A@*&'"D$(+*(&"_='3+cF"
1$%+*,%,%H"D$('"%*+.(*="1'D'%+F"A'(3$(D'-"*%-"D*+1@'-"E'++'(Q"

8*(=O",%"G@*&'"/F"%'T"D$(+*("*%*=O&'&"T'('"A'(3$(D'-Q"f+,=,I,%H"RC92"#!:/B"
A'+($H(*A@,1"A($1'-.('&F"RC92"#BJ\"G($1'-.('"N"2$-,3,'-"G$,%+"#$.%+"D'+@$-F"
*%-" RC92" #!!B" #@'D,1*=" R%*=O&,&F" +@'" H'$=$H,&+gA'+($H(*A@'(" 1$%1=.-'-" +@*+"
D$(+*(&" *%-" 1$(*=" 1$%1('+'" *+" <$(+" X'33'(&$%" 1$%+*,%'-" %$" =,D'F" +@'" E,%-'(" E',%H"
1$DA$&'-"'%+,('=O"$3"%*+.(*="1'D'%+"a\bQ"R3+'("A($+(*1+'-"1$%3=,1+F"+@'"('&+$(*+,$%"
D$(+*("E,%-'("T*&"1@*%H'-"+$"%*+.(*="1'D'%+Q"5'A*,(&"%$T"E='%-"&'*D='&&=O"T,+@"
$(,H,%*="D*+'(,*=&"_<,HQ":cQ"
9@'" ('&+$(*+,$%" $3" <$(+" X'33'(&$%" ('D*,%&" $%H$,%H" *&" $3" +@,&" T(,+,%HF" *%-" +$"
-*+'F"D$('"+@*%":J"+$%&"$3"%*+.(*="1'D'%+"@*)'"E''%",%&+*=='-"*+"+@'"&,+'",%")*(,$.&"
=$1*+,$%&Q"

K4/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D)=?"E"G@*&'"/"T$(?"3.==O",DA='D'%+'-".&'"$3"%*+.(*="1'D'%+F"A($),-,%H"*"p('D*(?*E='"
,DA($)'D'%+",%"+@'"$)'(*=="*'&+@'+,1&"*%-"),(+.*="&'*D='&&%'&&"$3"+@'"%'T"T$(?"*E.++,%H"+$"
'U,&+,%H"T$(?p"aYbQ"

3.2 The American Museum of Natural History

9@'" @,&+$(,1" &$.+@" (*%H'" $3" +@'" RD'(,1*%" 2.&'.D" $3" k*+.(*=" 0,&+$(O" T*&"
1$%&+(.1+'-" 3($D" !YYY" +$!YSS" .&,%H" ('-" H(*%,+'" 3($D" %$(+@'(%" k'T" v$(?" C+*+'"
*%-"5$&'%-*='"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*(Q"G'+($H(*A@,1"*%*=O&'&"$3"D.=+,A='"&*DA='&"
$3"+@'"E.,=-,%HÅ&"('-"D$(+*("1$%3,(D'-"+@'"A('&'%1'"$3"%*+.(*="1'D'%+F"*%-"-'&A,+'"
&$D'" A($E='D" *('*&F" +@'" $)'(*==" 1$%-,+,$%" $3" +@'" D$(+*(" T*&" -'+'(D,%'-" EO" +@'"
A($d'1+" *(1@,+'1+&" +$" E'" ('D*(?*E=O" H$$-Q" 9@'" D.&'.D" T*&" 1$DD,++'-" +$" +@'"
@,H@'&+"&+*%-*(-&"$3"*.+@'%+,1,+O",%"+@'"('&+$(*+,$%"T$(?Q"j(,H,%*="T$$-"T,%-$T&"
T'('"('+*,%'-"*%-"('&+$('-F"(*+@'("+@*%"('A=*1'-Q"9@'"$(,H,%*="H(*%,+'"W.*((O"T*&"
('$A'%'-" +$" $E+*,%" D*+1@,%H" ('A=*1'D'%+" &+$%'Q" 9@'" .&'" $3" @,&+$(,1*==O" *11.(*+'"
%*+.(*="1'D'%+"D$(+*("3$("('A$,%+,%H"T*&"*=&$"3*)$.('-F"E.+",+"T*&"%$+"*"3$('H$%'"
1$%1=.&,$%Q"
#$%1'(%&"$)'("+@'".&'"$3"%*+.(*="1'D'%+"1'%+('-"*($.%-"T$(?*E,=,+OF"&@(,%?*H'"
*%-" E$%-" &+('%H+@" +$" +@'" E.,=-,%HÅ&" -'%&'" H(*%,+'" E.,=-,%H" &+$%'Q" 7*E$(*+$(O"
+'&+,%H"T*&".%-'(+*?'%",%"/44J"EO"+@'"A($d'1+"1$%&.=+*%+&"*%-"A($E='D&"-')'=$A'-"
'*(=O"$%Q"6%"*++'DA+,%H"+$".+,=,I'"+'&+,%H"A($+$1$=&"D$('"&.,+*E='"+$"$+@'("D*&$%(O"
D*+'(,*=&F"+@'"=*E$(*+$(O"A('@O-(*+'-"+@'"&A'1,D'%"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*(&"3$(":4"
D,%.+'&"E'3$('"('*-d.&+,%H"T,+@"T*+'("+$"&+*%-*(-"3=$T"*%-"1*&+,%H"J4"DD"1.E'&Q"
9@'" +,D'" $3" ,%,+,*=" &'++,%H" 3$(" +@'" %*+.(*=" 1'D'%+" E',%H" ')*=.*+'-" T*&" &$D'T@*+"
='&&" +@*%" :4" D,%.+'&F" @$T')'(F" D.1@" &@$(+'(" +@*%" ,&" +OA,1*=" $3" A$(+=*%-" 1'D'%+;
=,D'"D$(+*(&Q"R++'DA+&"+$"*-d.&+"D$(+*("1$%&,&+'%1O"T,+@"*--,+,$%*="T*+'("*3+'(":4"

K4:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D,%.+'&" +@'('3$('" ('&.=+'-" ,%" -,&(.A+,$%F" A($-.1,%H" '(($%'$.&" ('A$(+&" $3" =$T"
&+('%H+@F" @,H@" &@(,%?*H'" *%-" %'H=,H,E='" E$%-" &+('%H+@Q" R&" *" 1$%&'W.'%1'F" +@'"
A($d'1+Å&" &A'1,3,1*+,$%&" T'%+" 3$(T*(-" 1*==,%H" 3$(" .&'" $3" A$(+=*%-" 1'D'%+;=,D'"
D$(+*(F"E.+"+@'"1$%&.=+*%+&"='3+"+@'"-$$("$A'%"+$"('1$%&,-'(*+,$%"$3"%*+.(*="1'D'%+F"
A'%-,%H"-')'=$AD'%+"$3"3.(+@'("-*+*"*%-"&.AA$(+,%H",%3$(D*+,$%Q"
6%"/44KF"*"%.DE'("$3"'33$(+&"T'('".%-'(+*?'%F"*=="$3"T@,1@"1$%+(,E.+'-"+$"+@'"
(')'(&*=" $3" +@'" -'1,&,$%" +$" .&'" A$(+=*%-" 1'D'%+;=,D'" D$(+*(&" 3$(" +@'" A($d'1+Q"
RC92" #!4F" Standard Specification for Natural Cement T*&" (',%&+*+'-Q" RD$%H"
+@'" ('W.,('D'%+&" $3" +@'" &+*%-*(-" T*&" *" D,%,D.D" +,D'" $3" ,%,+,*=" &'++,%H" $3" :4"
D,%.+'&Q"k*+.(*="1'D'%+"A($1'&&,%H"@*-"*=('*-O"E''%"*=+'('-",%"*%+,1,A*+,$%"$3"+@,&"
('W.,('D'%+F" '*(=,'(" +@'" &*D'" O'*(Q" R" O'*(;=$%H" &+.-O" $3" %*+.(*=" 1'D'%+" 1.(,%H"
(*+'&"*%-"A'(3$(D*%1'"T*&"*=&$",%,+,*+'-"*+"+@*+"+,D'F"*%-"%'T"E$%-"&+('%H+@"*%-"
&@(,%?*H'"+'&+,%H"T'('".%-'(+*?'%Q"
"

"
D)=?"H"6%"/44\F"+@'"3,(&+"A@*&'"$3"D*&$%(O"('A$,%+,%H"T*&"E'H.%"*+"+@'"RD'(,1*%"2.&'.D"$3"
k*+.(*="0,&+$(O",%"k'T"v$(?Q"9@'"-'1,&,$%"+$".&'"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*("T*&"%$+"('*1@'-".%+,="
&@$(+=O"E'3$('"T$(?"1$DD'%1'-Q"

6%" '*(=O" /44\" +@'" =*E$(*+$(O" &+.-,'&" T'('" 1$DA='+'-Q" 5'&.=+&" &@$T'-" +@*+" +@'"
A($A$&'-"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*("-')'=$A'-"*AA($U,D*+'=O"+T,1'"+@'"E$%-"&+('%H+@"
+$"H(*%,+'"$3"*"![![K"A$(+=*%-"1'D'%+;=,D';&*%-"D$(+*("*3+'("/Y"-*O&Q"C@(,%?*H'&"
T'('" 3$.%-" +$" E'" 'W.,)*='%+" 3$(" E$+@" +OA'&" $3" D$(+*(F" *+" *AA($U,D*+'=O" 4Q4JyQ"
C+('%H+@" -')'=$AD'%+" 3$(" 5$&'%-*='" %*+.(*=" 1'D'%+" T*&" 3$.%-" +$" E'" D$&+"
-O%*D,1" ,%" +@'" A'(,$-" 3($D" :4" +$" S4" -*O&" *3+'(" 1*&+,%H" _<,HQ" JcF" ,%" 1$%+(*&+" +$"

K4B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A$(+=*%-"1'D'%+F"T@,1@"+OA,1*==O"-')'=$A&"+@'"D*d$(,+O"$3",+&"&+('%H+@",%"+@'"3,(&+"\"
-*O&Q"
"

"
D)=?"I"5$&'%-*='"%*+.(*="1'D'%+Å&"&+('%H+@"-')'=$AD'%+",&"D$&+"-O%*D,1"E'+T''%"/Y"*%-"S4"
-*O&Å"1.('"aSb"

9@'"3,%*="+'&+,%H"T*&"*"T$(?*E,=,+O"')*=.*+,$%F"A'(3$(D'-"$%"&,+'",%"+@'"CA(,%H"
$3" /44\" _<,HQ" KcQ" #*%-,-*+'" D$(+*(&" ,%" &')'(*=" 1$=$.(&F" ,%1=.-,%H" E$+@" A$(+=*%-;
=,D'"*%-"%*+.(*="1'D'%+"3$(D.=*+,$%&F"T'('",%&+*=='-"$%"+@'"E.,=-,%H",%"*"D$1?;.A"
*('*Q"9@'"D*&$%&",%&+*==,%H"+@'")*(,$.&"D$(+*(&"*H(''-"+@*+"+@'O"3$.%-"+@'"%*+.(*="
1'D'%+" D$(+*(" +$" E'" D$('" T$(?*E='Q" 9@'" 2.&'.D" *11'A+'-" +@'" &.E&'W.'%+"
('1$DD'%-*+,$%&" 3($D" +@'" A($d'1+" 1$%&.=+*%+&" *%-"('*33,(D'-" ,+&" 1$DD,+D'%+" +$"
A('&'(),%H" +@'" E.,=-,%HÅ&" ,%+'H(,+O" EO" .&,%H" @,&+$(,1*==O" *11.(*+'" D*+'(,*=&Q" C$D'"
/4"+$%&"$3"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*("T'('",%&+*=='-"$)'("+@'"1$.(&'"$3"+@'"%'U+"/"O'*(&Q"

K4J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?"U"2*&$%&"A('3'(('-"+@'"T$(?*E,=,+O"$3"%*+.(*="1'D'%+"D$(+*(&"+$"A$(+=*%-;=,D'F"T@'%"E$+@"
+OA'&"T'('",%&+*=='-",%"D$1?;.A"*('*&Q"

H >.835(/).8/%

k*+.(*="1'D'%+"@*&"E''%"*E='"+$"$)'(1$D'"&,H%,3,1*%+"+'1@%,1*="&1'A+,1,&D"*%-"
A'(1'A+.*=" 1$%1'(%&" +$" (';'D'(H'" *&" *" D*,%&+('*D" /!&+" #'%+.(O" ('&+$(*+,$%"
D*+'(,*=" ,%" +@'" f%,+'-" C+*+'&Q" R&" A'(3$(D*%1'" -*+*" 3$(" %*+.(*=" 1'D'%+" E*&'-" $%"
D$-'(%" +'&+,%H" A($+$1$=&" 1$%+,%.'&" +$" E'" -')'=$A'-F" ,+&" 1*A*1,+O" +$" A($),-'"
A'(D'*E='F"1$DA*+,E='F"=$T"&@(,%?*H'"&+(.1+.(*="('&+$(*+,$%"D$(+*(&",&"1$%3,(D'-Q"
R&" +@'" 'UA'(,'%1'" $3" ('&+$(*+,$%" +(*-'&A'(&$%&" @*&" 'UA*%-'-F" .+,=,I,%H" %*+.(*="
1'D'%+" ,%" *" T,-'" )*(,'+O" $3" &,+.*+,$%&" *%-" ('1,A'&F" +@',(" 1$%3,-'%1'" ,%" ,+&"
T$(?*E,=,+O"*%-"('=,*E,=,+O"@*&"H($T%"*11$(-,%H=OQ"
9@'"-'D$%&+(*+'-"&.11'&&'&"*+"<$(+"X'33'(&$%"*%-"*+"+@'"RD'(,1*%"2.&'.D"$3"
k*+.(*=" 0,&+$(O" &'()'" *&" 'U*DA='&" $3" +@'" A$+'%+,*=" +$" D*,%+*,%" @,&+$(,1" ,%+'H(,+O"
*%-"*.+@'%+,1,+OF"T@,='"('&+$(,%H"*%-"A('&'(),%H"RD'(,1*Å&"H('*+"'%H,%''(,%H"*%-"
*(1@,+'1+.(*="T$(?&"$3"+@'"!S+@"*%-"'*(=O"/4+@"#'%+.(,'&Q">,+@"1$DA'+'%+"*%*=O&,&"
$3" $(,H,%*=" D*+'(,*=&" *%-" ?%$T='-H'*E='" D,U" -'&,H%" $3" %*+.(*=" 1'D'%+;E*&'-"
('&+$(*+,$%" D$(+*(&F" +@'" 1*('+*?'(&"$3" %*+.(*=" 1'D'%+" E.,=-,%H&" *%-" &+(.1+.('&" *('"
*E='" +$" A('&'()'" +@'" &+*%-,%H" 'U*DA='&" $3" *" D*d$(" @,&+$(,1" E.,=-,%H" +'1@%$=$HO"
.%,W.'"+$",+&"+,D'"A'(,$-Q"

K4K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

I '#7#,#83#/%

!Q `'DA"8"_/44:c"RD'(,1*%"#,),="8%H,%''(,%H"0,&+$(O";"9@'"G,$%''(,%H"v'*(&Q"6%["`*A&1@"5"'+"
*="_'-c"0O-(*.=,1"#'D'%+["9@'"2*H,1"G$T-'(F"!&+"'-%Q"RC#8F"5'&+$%"
/Q #.DD,%H&"f"_!YSYc"RD'(,1*%"#'D'%+&Q"5$H'(&"*%-"2*%&$%F"N$&+$%"
:Q i,==D$('"uR"_!Y\Sc"G(*1+,1*="9('*+,&'"$%"7,D'&"0O-(*.=,1"#'D'%+&"*%-"2$(+*(&Q"J+@"'-%Q"
l*%"k$&+(*%-F"k'T"v$(?"
BQ N*?'("6j"_!S4:c"R"9('*+,&'"$%"2*&$%(O"#$%&+(.1+,$%Q"S+@"'-%Q"X$@%">,='O"m"C$%&F"k'T"
v$(?"
JQ 7,AA$+@"58"_/44Bc">*+'("l*A$("9(*%&D,&&,$%"9'&+,%H"G($A$&'-"k*+.(*="#'D'%+"2$(+*("<$(+"
X'33'(&$%F"<=$(,-*Q"G,%%*1='"u.*((O"*%-"^')'=$AD'%+"#$F"<$(+"#$==,%&"
KQ >*=&@"XX"_/44Yc"C9G"!BSB"k*+.(*="#'D'%+Q"6%["8-,&$%"2"G"_'-c"G'+($H(*A@O["^,&+,%H.,&@,%H"
k*+.(*="#'D'%+"3($D"j+@'("N,%-'(&",%"0,&+$(,1*="2*&$%(O"#$%&+(.1+,$%"f&,%H"<$('%&,1"
2,1($&1$AO"9'1@%,W.'&F"RC92"6%+'(%*+,$%*=F">'&+"#$%&@$@$1?'%"
\Q >*=&@"XX"_/44Yc"<,'=-"l,&,+"*%-"2*+'(,*=&"R%*=O&,&"5'A$(+"ÇjG#744/g95i;44!Q"9'&+T'==F"
6%1F"j&&,%,%H"
YQ #=*(?"`"_/4!4c"58["k*+.(*="#'D'%+Q"'D*,="+$"*.+@$(Q"k*+,$%*="G*(?"C'(),1'F"^(O"9$(+.H*&"
k*+,$%*="G*(?"
SQ 9@.DD*"`"_/44\c"G@O&,1*="9'&+"5'&.=+&"$3"k*+.(*="#'D'%+"<,%*="5'A$(+"Ç27;BF"9'&+T'=="
7*E$(*+$(,'&F"6%1QF"j&&,%,%H"
"

K4\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

K4Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.06
!,+9)4).8+5%<.,4(=(#/#%!#3"8)[(#/%7.,%
2FF5)3+4).8%+89%0+)84#8+83#%.7%_)/4.,)3%
'#89#,/%%

<+(5)8+%D+,)+AK%0+,4"+%!+@+,#/CK%0+,5(3)%0#8#a#/CK%0+,)+%9.%'./b,).%
c#)=+C%+89%T.,#4)%0+,=+5"+E%

!
"G$=O+'1@%,1"6%&+,+.+'"$3"C'+.E*=F"G$(+.H*=F"A*.=,%*Q3*(,*P'&+E*((',($Q,A&QA+"
/
"k*+,$%*="7*E$(*+$(O"3$("#,),="8%H,%''(,%HF"G$(+.H*=F"D*(+@*=P=%'1QA+V"D*(=.1,P=%'1QA+F"
()',H*P=%'1QA+"
:
"2.%,1,A*=+O"$3"N'd*F"H$('+,QD*(H*=@*P1D;E'd*QA+"

2-/4,+34% 9@'" G$(+.H.'&'" *(1@,+'1+$%,1" @'(,+*H'" ,&" D$&+=O" 1$DA$&'-" $3" $=-"
E.,=-,%H&" %''-,%H" ,%+'()'%+,$%F" '&A'1,*==O" $%" 'U+'(,$(" ('%-'(&F" A=*&+'(&" *%-"
3,%,&@'&Q"G(')'%+,)'"*%-"1$%&'()*+,)'",%+'()'%+,$%&"*('"A('3'(('-",%"$(-'("+$"*)$,-"
+@'"'U+(*1+,$%"$3"@,&+$(,1*="'='D'%+&"+@*+"*('"('A('&'%+*+,)'"$3"+@'"*(+,&+,1"*%-"+@'"
,%)'%+,)'" 1@*(*1+'(" $3" A*&+" H'%'(*+,$%&Q" C.E&'W.'%+=O" ,+" ,&" %'1'&&*(O" +$" .&'"
'33,1,'%+F" 1$DA*+,E='" *%-" ),*E='" ('A*,(" D'+@$-$=$H,'&" T@,1@" *('" *-*A+'-" +$" +@'"
&,+.*+,$%Q" 6%" $(-'(" +$" *-*A+" &.1@" D'+@$-$=$H,'&" +$" +@'" @,&+$(,1" ('%-'(&" *%-"
D*&$%(,'&" *%-" +$" ,DA($)'" +@'" 1$DA*+,E,=,+O" $3" 1$%&'()*+,$%" *1+,$%&" *%-" +$"
,%1('*&'" +@'" =,%?" E'+T''%" D$-'(%" 1$%&'()*+,$%" T$(?" *%-" +(*-,+,$%*=" +'1@%,W.'&"
*%-" 1$DD.%,+,'&F" ,+" ,&" 3.%-*D'%+*=" +$" H*+@'(" *%-" *%*=OI'" +(*-,+,$%*=" +'1@%,W.'&F"
+$$=&"*%-"D*+'(,*=&"3$("('%-'("*AA=,1*+,$%F"-'1$(*+,$%"*%-"A($+'1+,$%Q"R"('),'T"$3"
+(*-,+,$%*="*AA=,1*+,$%"*%-"D*,%+'%*%1'"+'1@%,W.'&F"D*+'(,*=&"*%-"+$$=&"+@*+"@*)'"
E''%".&'-"+$"A($-.1'F"A($+'1+"*%-"-'1$(*+'"@,&+$(,1"('%-'(&"*('"A('&'%+'-"*%-"+@',("
,DA$(+*%1'"*%-"),*E,=,+O"*('"-,&1.&&'-F",%"$(-'("+$"1$%+(,E.+'"+$"+@'"-')'=$AD'%+"
$3"*"D'+@$-$=$HO"3$("1$%&'()*+,)'",%+'()'%+,$%"$%"@,&+$(,1"('%-'(&Q""

A &84,.9(34).8%%

9@'".(E*%",D*H'"$3"D*%O"G$(+.H.'&'"@,&+$(,1*="=$1*=,+,'&",&"1@*%H,%H"W.,1?=OF"
-.'"A(,D*(,=O"+$".%1$%+($=='-"('%$)*+,$%"A(*1+,1'&"*%-"+$"*"=*1?"$3"@'(,+*H'"1.=+.('"
1$%1'(%,%H" +@'" $=-" .(E*%" -,&+(,1+&Q" 9@'('" ,&" 1.(('%+=O" *" -'H(''" $3" ,H%$(*%1'"
+$T*(-&" +@'" 1.=+.(*=" *%-" +'1@%,1*=" )*=.'" $3" $=-" 'U+'(,$(" ('%-'(&F" A=*&+'(&" *%-"

K4S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3,%,&@'&"T@,1@"1('*+'&"-,33,1.=+,'&"T,+@,%"+@'"&.E&'W.'%+"-'1,&,$%"D*?,%H"A($1'&&"
*%-"+@'"*-$A+,$%"$3"*-'W.*+'"1$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"+'1@%,W.'&Q""""
2*%O" '='D'%+&" $3" +@'" j=-" G$(+.H.'&'" *(1@,+'1+$%,1" @'(,+*H'" *('" ,%" *" &+*+'" $3"
-'1*O"-.'"+$"%*+.(*="*H',%H"*%-"*"=*1?"$3"D*,%+'%*%1'Q"9@'"$=-"E.,=-,%H"3*L*-'&"
*('"D$&+=O"E*&'-"$%"D$(+*("('%-'(&F"A=*&+'("T$(?"*%-"A*,%+,%H&"a!b"*%-"('A('&'%+"*"
H('*+" -,)'(&,+O" $3" &+O='&Q" 5'%-'(&" *%-" T*==" &.(3*1'" 3,%,&@'&" @*)'" +@'" -$.E='"
3.%1+,$%"$3"A($+'1+,%H",%;T*=="D*+'(,*=&"_$3+'%"A$$("D*+'(,*=&c"*%-",DA($),%H"+@',("
*AA'*(*%1'V"$3+'%"E',%H".&'-"+$"&,D.=*+'"(,1@'("D*+'(,*=&"=,?'"&+$%'Q"9@'"*'&+@'+,1"
*AA'*(*%1'"*%-"+@'"1*A*1,+O"+$"A($+'1+"+@'"T*=="3($D"'U+'(%*="*1+,$%&"&.1@"*&"(*,%F"
T,%-F" 1@'D,1*=" $(" E,$=$H,1*=" *H'%+&F" *('" +@'('3$('" )'(O" ,DA$(+*%+Q" 5'%-'(&" *%-"
3,%,&@'&"*=&$"&'()'"+@'"A.(A$&'"$3"*==$T,%H"+@'"'U1@*%H'"$3"D$,&+.('"E'+T''%"+@'"
E.,=-,%H"*%-"+@'"'%),($%D'%+"+$"$11.(Q"
9$" D''+" ('W.,('D'%+&" *%-" +$" *)$,-" +@'" =$&&" $3" ,DA$(+*%+" @,&+$(,1"
('A('&'%+*+,$%&" $3" A*&+" H'%'(*+,$%&F" A(')'%+,)'" *%-" 1$%&'()*+,)'" ,%+'()'%+,$%&"
D.&+" E'" A($H(*DD'-Q" 9@'('3$('" ,+" ,&" %'1'&&*(O" +$" .&'" '33,1,'%+F" 1$DA*+,E='" *%-"
),*E='"('A*,("D'+@$-$=$H,'&"+@*+"*('"*-*A+'-"+$"'*1@"&,+.*+,$%Q"
C1,'%+,3,1" ?%$T='-H'" *E$.+" D*+'(,*=&" *%-" &?,=='-" ('&+$('(&" *('" ,DA$(+*%+"
1$%+(,E.+$(&",%"+@'"1$%&'()*+,$%"$3"D$%.D'%+&"*%-"1=*&&,3,'-"E.,=-,%H&Q"0$T')'(F"
1$%1'(%,%H"+@'")'(%*1.=*("@'(,+*H'F",+",&"%'1'&&*(O"+$"&+.-O",%;&,+."+@'"+'1@%,W.'&"
.&'-" ,%" '*1@" ('H,$%" *%-" +$" ,%)$=)'" +@'" ,%@*E,+*%+&" ,%" +@'" 1$%&'()*+,$%" A(*1+,1'"
+@($.H@"+@'"(';*AA($A(,*+,$%"$3"+(*-,+,$%*="+'1@%,W.'&"A('&'()'-"EO"+@'"A'$A='Q""
9@'" &+.-O" $3" +@'" +'1@%,W.'&" .&'-" +$" A($-.1'" +@'" ('%-'(&" *%-" 3,%,&@'&" $3" $=-"
E.,=-,%H&" ('W.,('&" 3.(+@'(" -')'=$AD'%+" *%-" *" D$('" D'+@$-$=$H,1*="
&O&+'D*+,I*+,$%" 3$(" +@'" +'1@%,W.'&F" D*+'(,*=&" *%-" +$$=&" .&'-" ,%" $(-'(" +$"
1$DA='D'%+"'U,&+,%H"T$(?",%"+@,&"3,'=-"a!;:bQ"
9$"*==$T"+@'"*-*A+,$%"$3"('A*,("D'+@$-$=$H,'&F"+$",DA($)'"+@'"1$DA*+,E,=,+O"$3"
1$%&'()*+,$%" *1+,$%&" *%-" +$" ,%1('*&'" +@'" =,%?" E'+T''%" 1$%&'()*+,$%,&+&" *%-"
1$DD.%,+,'&",%"G$(+.H*=F"+@'"+(*-,+,$%*="+'1@%,W.'&F"+$$=&"*%-"D*+'(,*=&"3$("('%-'("
*AA=,1*+,$%F" -'1$(*+,$%" *%-" A($+'1+,$%" &@$.=-" E'" &O&+'D*+,1*==O" H*+@'('-" *%-"
*%*=OI'-Q"

C 0+4#,)+5/%%

j)'(" +,D'" *" 1=$&'" ('=*+,$%&@,A" @*&" E''%" '&+*E=,&@'-" E'+T''%" =*%-&1*A'" *%-"
1$%&+(.1+,$%V" +@.&" +@'" D*+'(,*=&" .&'-" 1$%+(,E.+'" +$" +@'" -'3,%,+,$%" $3" +@'" .(E*%"
=*%-&1*A'"*%-"'&+*E=,&@"*"=,%?"E'+T''%"+'((,+$(,'&"*%-"E.,=-,%H&Q"9@'"?%$T='-H'"$3"
+@'"('%-'(&]"1$%&+,+.'%+&",&"*"&+'A"+$T*(-&"+@'"1$%&+(.1+,$%"$3"*"-O%*D,1"E'+T''%"
@'(,+*H'"1$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%Q"
9@'" 3$==$T,%H" ,%3$(D*+,$%F" ('H*(-,%H" +@'" D*+'(,*=&" +(*-,+,$%*==O" .&'-" ,%"
G$(+.H.'&'"('%-'(,%H&"*%-"3*L*-'"3,%,&@'&F"@*&"E''%"&$.(1'-"3($D"$(*="@,&+$(OQ"
• ^+,4"" q" R" )*(,'+O" $3" '*(+@" T*&" .&'-" ,%" D$(+*(F" $3+'%" D,U'-" T,+@" *" &D*=="
*D$.%+"$3"*,(;=,D'"_<,HQ"!F"/cQ"63"+@'"'*(+@"T*&")'(O"(,1@",%"1=*OF"&$D'"&*%-"T*&"

K!4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*--'-Q" 8*(+@" D$(+*(&" T'('" ='&&" 'UA'%&,)'" +@*%" =,D'" D$(+*(&F" E',%H" 1$=='1+'-"
(*+@'(" +@*%" A.(1@*&'-F" E.+" +@'O" T'('" *=&$" ='&&" -.(*E='Q" j1@('" *%-" $+@'("
1$=$.('-" '*(+@" T*&" 3('W.'%+=O" .&'-" *&" *" %*+.(*=" A,HD'%+Q" 9@'" &'*(1@" 3$(" *%-"
1@$,1'"$3"+@'"1$=$.('-"'*(+@"*%-"1=*O"('W.,('-"'UA'(,'%1'Q"
• 2),d5)$#" ;" 7,D'" T*&" +(*-,+,$%*==O" +@'" A('3'('%+,*=" E,%-'(" 3$(" D$(+*(&F" A=*&+'(&"
*%-" A*,%+&Q" 6&&.'&" =,?'" T*+'(" *%-" E,$=$H,1*=" A($+'1+,$%" ,%@'('%+" +$" +@'" .&'" $3"
=,D'" T'('" .%-'(=,%'-" a!;JbQ" 9@'" A('A*(*+,$%" +'1@%,W.'&" $3" *,(;=,D'" _&+$%'"
'U+(*1+,$%F" E.(%,%H" *%-" @O-(*+,$%c" T'('" 1$DD$%=O" ?%$T%" EO" =,D'" A($-.1'(&"
aK;SbF"E.,=-'(&F"A=*&+'('(&"*%-"+@'"A$A.=*+,$%",%"H'%'(*=Q"9@,&"T*&"$3+'%"-.'"+$"
+@'" 1$%&+*%+" (';*AA=,1*+,$%" $3" =,D'T*&@" +@*+" T*&" .&.*==O" *%" ,DA$(+*%+" &$1,*="
*1+,),+O"$3"D*%O"1$DD.%,+,'&F"*&"('H.=*("D*,%+'%*%1'"$3"+@'"-T'==,%H&Q""
• 6+89K% M+4#,K% +99)4)@#/K% +89% +9$)O4(,#/" ;" C*%-&" .&'-" ,%" D$(+*(&" T'('"
1*('3.==O" 1@$&'%" EO" A=*&+'('(&" *%-" D*&+'(" E.,=-'(&" T@$&'" ?%$T='-H'" T*&" +@'"
*11.D.=*+,$%"$3"D*%O"H'%'(*+,$%&"$3"1(*3+&D'%Q"#$*(&'"&*%-&"T'('".&'-",%"+@'"
,%+'(%*="=*O'(&"*%-"3,%'("&*%-&"T'('".&'-"T,+@,%"+@'"3,%,&@,%H"=*O'(&V"&.1@"&*%-&"
T'('" $3+'%" &$.(1'-" 3($D" =$1*=" 1(''?" E'-&" a/bQ" G$II$=*%,1" *--,+,)'&" T'('"
&$D'+,D'&".&'-"+$",%1('*&'"+@'"@O-(*.=,1,+O"*%-"-.(*E,=,+O"$3"+@'"D$(+*("*&"T'=="
*&"+$"A($),-'"1$=$.("a/bQ"j+@'("A($-.1+&"1$.=-"E'"*--'-",%"$(-'("+$",DA($)'"*"
D$(+*(]&" E'@*),$(V" 3$(" 'U*DA='" &+$%'" -.&+" T*&" .&'-" +$" ,%1('*&'" +@'"
1$DA*1+%'&&"$3"'U+'(%*="D$(+*("=*O'(&"*%-")'H'+*E='"3,E'(&"$("*%,D*="@*,("T'('"
.&'-"+$",%1('*&'"+@'"('&,&+*%1'"+$"1(*1?,%HQ"
• <)=$#84/"q"8*(+@F"&.1@"*&"$1@('"T,+@"H$'+@,+'F"T*&".&'-"*&"*"%*+.(*=",%$(H*%,1"
A,HD'%+" A($),-,%H" @.'&" $3" O'==$TF" H(''%" *%-" ('-Q" C.1@" ,%@$D$H'%'$.&"
D*+'(,*=" T*&" 1$=='1+'-" EO" T$D'%F" T@$" T$(?'-" ,%" +@'" 3,'=-&F" 3($D" $U,-,&'-"
'%),($%D'%+&" %'*(" D*(&@=*%-&" $(" T*+'(" &$.(1'&Q" G(,$(" +$" .&'" +@'" '*(+@" T*&"
-,&*HH('H*+'-F" *%O" @'(E&" T'('" '=,D,%*+'-" *%-" A*(+,1='&" T'('" T'++'-" +$"
-,&&$1,*+'"H(*,%&"E'3$('"E',%H"-(,'-F"D,=='-"*%-"&,')'-Q"9@'"-$D'&+,1"+(*-,+,$%"
*%-" ?%$T='-H'" $3" %*+.(*=" A,HD'%+" 'U+(*1+,$%" ,&" %$T" *=D$&+" =$&+" ,%" G$(+.H*="
a!4F!!bQ""

E !..5/%%

2*%O" $3" +@'" +$$=&" .&'-" T'('" D*-'" EO" +@'" *(+,&*%&" +@'D&'=)'&F" +$" &.,+" +@',("
,%-,),-.*="%''-&"*%-"+@',("&A'1,*=,I'-"T$(?Q"9@'O"T'('"A*&&'-"3($D"3*+@'("+$"&$%F"
$(" D*&+'(" +$" *AA('%+,1'" *%-" T'('" 1.&+$D,&'-" 3$(" '*1@" +OA'" $3" +*&?F" '*1@" E',%H"
-'&,H%*+'-" EO" *" A$A.=*(" $(" ('H,$%*=" %*D'Q" 9@'O" -,33'('-" 3($D" D$-'(%" +$$=&" EO"
E',%H" 1(*3+'-" 3($D" %*+.(*=F" D$('" 3='U,E='" E*&,1" D*+'(,*=&F" *%-" EO" E',%H" D$('"
-,)'(&'",%"&@*A'"*%-"%*+.('V"$3"+@'"+($T'="+@'('"T'('"D*%O"-,33'('%+"+OA'&",%".&'"
,%1=.-,%H"+@'"E(,1?"=*O'(&"+($T'=F"H*.H,%H"+($T'=F"E.1?'+"+($T'=F"-*&@,%H"+($T'=F"
A$,%+,%H" +($T'=F" 3=$*+" +($T'=F" =*O,%H;$%" +($T'=" *%-" 3,%,&@,%H" +($T'=" $(" &D$$+@'(V"
&$D'" $3" T@,1@" T'('" &A'1,3,1" +$" *" A*(+,1.=*(" *('*" $3" T$(?Q" j+@'(" +$$=&" ,%" .&'"

K!!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,%1=.-'-" *" &1(*A'(F" &A*+.=*F" A.++O" ?%,3'F" @*T?F" A=*&+'(" &1*(,3,'(F" (*?'F" 1$DE"
&1(*+1@'("*%-"*")*(,'+O"$3"A*,%+"E(.&@'&"_<,HQ":c"a/F"\F"YF"!/bQ"
"

"
D)=?%A?%%^,33'('%+"+OA'&"*%-" D)=?%C?%R"=,D';'*(+@"D$(+*(" D)=?%E?%<,%,&@,%H"*AA=,1*+,$%"
1$=$.(&"$3"*HH('H*+'&Q" D,UQ" +$$=&Q"

H _)/4.,)3%,#89#,)8=%+89%7)8)/")8=%4#3"8)[(#/%%

9@'" &'='1+,$%" *%-" A('A*(*+,$%" $3" +@'" 1$%&+,+.'%+&" *%-" +@'" 'U'1.+,$%" *%-"
*AA=,1*+,$%"$3"D$(+*(&"*%-"A*,%+&"T*&"3,(&+"1*((,'-"$.+"EO"+(,*="*%-"'(($("T,+@"+@'"
*1W.,('-" ?%$T='-H'" E',%H" +(*%&D,++'-" +@($.H@" H'%'(*+,$%&" $3" 1(*3+&D'%Q" R&" *"
('&.=+" +@'O" A$&&'&&'-" *" A($3$.%-" ?%$T='-H'" *%-" .%-'(&+*%-,%H" $3" +@'" *)*,=*E='"
('&$.(1'&" *%-" +@'" A($1'&&'&" ,%)$=)'-" ,%" +@'" A($-.1+,$%" *%-" *AA=,1*+,$%" $3" +@'"
D*+'(,*=Q"

4.1 Mortars

#*=1,+,1"=,D'"*%-"-$=$D,+,1"=,D'"T'('".&'-"'U+'%&,)'=O",%"G$(+.H.'&'"D$(+*(&Q"
^$=$D,+,1"=,D'"T*&"='&&"A.('F"1@'*A'("*%-"-*(?'("_-.'"+$"+@'"A('&'%1'"$3",($%",%"
+@'" 1@'D,1*=" 1$DA$&,+,$%c" +@*%" 1*=1,+,1" =,D'Q" 6+" T*&" D*,%=O" .&'-" ,%" D*&$%(O"
D$(+*(F" E.+" $11*&,$%*==O" 3$(" ('%-'(&" T@,1@" ,%" H'%'(*=" T'('" 1$DA$&'-" $3" 1*=1,+,1"
=,D'V" 3,%,&@,%H" A=*&+'(" *%-" =,D'" A*,%+&" T'('" *=&$" 1*=1,+,1" ,%" %*+.('" aBF" JF" !:;!KbQ"
>@'%"D$%'O"T*&"*"A($E='DF"=,D'"T*&"%$+"A.(1@*&'-"*%-"D$(+*(&"*%-"A*,%+&"T'('"
D*-'"T,+@"1=*O"_$("=,D';'*(+@"D,U+.('&cQ"0$T')'(F"'*(+@"D$(+*(&"*%-"'*(+@"A*,%+&"
T'('"('1$H%,I'-"EO"+@'"*(+,&*%&"*&"A$$('(F"='&&"-.(*E='"&$=.+,$%&"+@*%"+@$&'"E*&'-"
,%"=,D'"a/F"!\bQ"
9@'" A($A$(+,$%&" E'+T''%" +@'" D$(+*(" 1$%&+,+.'%+&" T'('" 'DA,(,1*=" E.+" 1*('3.==O"
*-d.&+'-" EO" +@'" D*&+'(" E.,=-'(" ,%" *11$(-*%1'" T,+@" +@'" T'*+@'(" *%-" *AA=,1*+,$%"
1$%-,+,$%&Q"
9@'"('%-'("T*&"*AA=,'-",%"D.=+,A='"=*O'(&F"T,+@"*"A*.&'"E'+T''%"'*1@"=*O'("+$"
*==$T",+"+$"&'+Q"9@'"3,(&+"=*O'("1$%+*,%'-"1$*(&'"*HH('H*+'&F"&$D'+,D'&"T,+@"E($?'%"
E(,1?" $(" &+$%'" 3$(" ,%,+,*=" T*==" &.(3*1'" ('H.=*(,I*+,$%V" +@'" 3$==$T,%H" =*O'(&" T'('"
+@,%%'(F"T,+@"&'='1+'-"3,%'("*HH('H*+'&"*%-"*"=$T'("A'(1'%+*H'"$3"1=*O"aYbV"+@'"=*&+"
=*O'("T*&".&.*==O")'(O"+@,%F"A('A*('-"T,+@"=,D'"A.++O"*%-"=$T"A'(1'%+*H'"$3"*")'(O"
3,%'"&*%-"$("&+$%'"-.&+Q"

K!/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

4.2 Finishing techniques

9@'" $=-" E.,=-,%H&" $3" G$(+.H*=" .&'-" ('=,'3" ('%-'(&F" A=*&+'(&" *%-" -'1$(*+,)'"
A*,%+,%H&"+$"-'1$(*+'"+@',("-T'==,%H"3*L*-'&Q"6%"+,D'&"T@'%"('&$.(1'&"T'('"&1*(1'F"
&.1@" *(1@,+'1+$%,1" 1$*+,%H&" T$.=-" E'" D*-'" $3" E*&,1" D*+'(,*=&" ('&'DE=,%H" D$('"
'UA'%&,)'"D*+'(,*=&Q"C.1@"1$*+,%H&"T$.=-"*=&$"E'".&'-"+$"+(*%&3$(D"*%-".A;H(*-'"
A(';'U,&+,%H"E.,=-,%H&Q"
9@'" *(1@,+'1+$%,1" -'1$(*+,$%&" T'('" $3+'%" *&&$1,*+'-" T,+@" A*(+,1.=*(" *('*&" $3" *"
E.,=-,%HF" &.1@"*&" +@'" +$A"$3" *%" 'U+'(,$("T*==F" +@'" '*)'&F" +*=$%&F" H*(H$O='&F" &A*%&F"
T,%-$T" *%-" -$$(" 3(*D'&Q" R" E(,1?=*O'(" T$.=-" &D$$+@" *%-" A('A*('" +@'" &.(3*1'"
E'3$('"+@'"D*&+'("A=*&+'('("T$.=-"=*O"*%-"&@*A'"+@'"D$(+*("$("A=*&+'("*%-"*AA=O"*"
3,%,&@Q"#$DD$%"3,%,&@,%H"+'1@%,W.'&"*('"*&"3$==$T&[""
• *+,,+$#84.% .,% 7)8)/"% /4(33.% 3.+4/" ;" 9@'" 3,%,&@" &+.11$" 1$%&,&+&" $3" D.=+,A='"
+@,%"=*O'(&"$3"=,D'"A.++O"T,+@"*--,+,$%&"$3"E(,1?"$("&+$%'"-.&+F"T@,1@"1$.=-"E'"
1$=$.('-"EO"*--,%H"*"A,HD'%+"+$"+@'"$.+'(D$&+"=*O'(Q"9@'"&+.11$"T*&"*AA=,'-"
T,+@" *" T$$-" +($T'=" *==$T,%H" +@'" *E&$(A+,$%" $3" 'U1'&&" T*+'(F" $(" D$('"
1$DD$%=O"T,+@"*"3='U,E='"D'+*==,1"+($T'="a!F":bQ"
• 6=,+77)4.%+89%=,+77)4.";"9@'"&H(*33,+$"+'1@%,W.'"T*&"A($-.1'-"EO"(')'*=,%H"+@'"
,%+'(,$("&.(3*1'"=*O'("$3"*%"*AA=,1*+,$%F",%"*11$(-*%1'"T,+@"*"&A'1,3,1"A*++'(%"$("
-'&,H%F" EO" 'U+(*1+,%H" A*(+&" $3" +@'" 'U+'(,$(" =*O'(" $3" +@'" ('%-'(" a!\F" !YbQ" 9@'"
-(*T,%H&"T'('"D*(?'-"$%"+@'"&.(3*1'"T,+@"T$$-"$("A*A'("1*(-"D$.=-&"T@,1@"
E'=$%H'-"+$"+@'"*(+,&+,1"('A'(+$,('"$3"+@'"D*&+'("A=*&+'('(Q"9@'"D$+,3"('=,'3"T*&"
H'%'(*==O" D*(?'-" T,+@" A,HD'%+&" *%-" *" A$.%1'" E*HQ" 9@'" .%-'(" =*O'(" T*&"
A,HD'%+'-"$("-,33'('%+,*+'-"T,+@"+@'"A('&'%1'"$3"&'='1+'-"*HH('H*+'&"*%-"+.(%'-"
),&,E='" T@'%" +@'" .AA'(" =*O'(" T*&" '=,D,%*+'-" ,%&,-'" +@'" D*(?'-" D$+,3&F" T,+@"
&A'1,3,1" +$$=&" a!F" :F" !YbQ" C.1@" -'1$(*+,)'" D.(*=" +'1@%,W.'&" T'('" .&.*==O"
'U'1.+'-" T,+@,%" &A'1,3,1" I$%'&" $3" *" -T'==,%HF" 3$(" 'U*DA='" +@'" +$A" $3" 'U+'(,$("
T*==&" *%-" T,%-$T" *%-" -$$(" 3(*D'&" _<,HQ" BcQ" 9@'" &H(*33,+'-" D$+,3&" H'%'(*==O"
'UA('&&" %*+.('F" H'$D'+(O" $(" A'(&$%*=" 'DE='D&" *%-" +@'" 1$DA='U,+O" $3" +@'"
-(*T,%HF" 'U'1.+,$%F" *AA=,1*+,$%" $3" A=*&+'(" T$(?" *%-" *AA=,'-" A,HD'%+&" ,%" +@'"
.%-'("=*O'(F"*=="&'()'"*&"*"+'&+,D$%O"+$"+@'"&?,=="$3"+@'"D*&+'("A=*&+'('(Q""
• '#5)#7% $.,4+,% M.,N/" ;" 5'=,'3" D$(+*(" T$(?&" T'('" 'U'1.+'-" $)'(" *" 3('&@=O"
('%-'('-"&.(3*1'"$("T'('"3,U'-"$%+$"*"3*L*-'Q"9@'&'"1*('3.==O"A('A*('-"D$(+*(&"
.&.*==O" 1$%&,&+'-" $3" =,D'" *%-" *" &A'1,*==O" &'='1+'-" *HH('H*+'Q" >$$-'%" D$.=-&"
T'('".&'-"*%-"A*(+"$3"+@'"'U+'(,$("=*O'("T*&"'U+(*1+'-"+$"-'3,%'"+@'"(';'%+(*%+"
('=,'3Q">@'%"&*=,'%+"('=,'3&"T'('"A($-.1'-F"-'1$(*+,)'"D$+,3&"1$.=-"E'"D$.=-'-"
*%-"3,U'-"$)'("+@'"3*L*-'Q"9@,&"=*&+"+OA'"$3"*AA=,1*+,$%",&"&,D,=*("+$"+@'"&H(*33,+$"
+'1@%,W.'"_<,HQ"Jc"E.+"+@'"('=,'3"D$+,3&".&'-"*('"D.1@"+@,1?'(Q"
• 6)$(5+4).8/% .7% /4.8#% +89% .4"#,% 9#3.,+4)@#% F+)84)8=/" ;" <*?'" 1$*+,%H&" T'('"
.&'-"+$"&,D.=*+'"+@'"*AA=,1*+,$%"$3"D$('"'UA'%&,)'"D*+'(,*=&"$("@$D$H'%'$.&"
&+$%'" q" =,?'" D*(E='F" E('11,*" $(" ')'%" E(,1?" _<,H&Q" KF" \c" a!F" !\bQ" 9@'O" 1$.=-" E'"
'U'1.+'-" $)'(" *" &.(3*1'" $3" ='&&" %$E='" &+$%'F" D*&$%(OF" ('%-'(" $(" 3,%,&@" &+.11$"
1$*+Q""j+@'("+'1@%,W.'&"&.1@"*&"H(*33,+$"$("&H(*33,+$"T'('"*=&$".&'-"+$"&,D.=*+'"

K!:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

&+$%'"D*&$%(O"_<,HQ"\c"a!F"!\bQ"9@'".&'"$3"*")*(,'+O"$3"-(*T,%H&F"A*,%+,%H&F"*%-"
A'(&A'1+,)'&"*==$T'-"-,)'(&'"),&.*=,I*+,$%&"+$"E'"A($-.1'-Q"9@'"1$DA='U,+O"$3"
+@'" -'&,H%F" 'U'1.+,$%" *%-" &.(3*1'" A$=,&@" $3+'%" &'()'-" +$" -'3,%'" +@'" D*&+'("
A=*&+'('(" *%-" @,&" 3*D,=OQ" j3+'%" D*&+'(&F" =,?'" *(+,&+,1" A*,%+'(&F" T$.=-" ='*)'" *"
&,H%*+.('"D*(?"_&$D'+,D'&"+@',("%*D'c",%"*"@,--'%"A=*1'"$%"+@'"A*,%+'-"&.(3*1'"
a/bQ""

"
D)=?%H"CH(*33,+$"-'1$(*+,$%" D)=?%I%5'=,'3"D$(+*("T$(?&" D)=?%U%C,D.=*+,$%"$3"E(,1?"
D*&$%(O"

• '.(="%3+/4%7)8)/"%4.%/)$(5+4#%/4.8#%V$+,$.,)4#c";"6%"G$(+.H*="+@'"($.H@"1*&+"
3,%,&@"$3"*"3*L*-'"+$"&,D.=*+'"&+$%'"T*&"1('*+'-"EO"T*&@,%H"*"3('&@=O"D$(+*('-"
&.(3*1'" _T@,1@" T*&" *AA=,'-" $)'(" *" ('H.=*(,I*+,$%" ('%-'(" _<,HQ" Ycc" +$" (')'*="
&'='1+'-" *HH('H*+'&" a!SbQ" 6+" T*&" D*,%=O" .&'-" E'+T''%" !SJ4;" !S\4" *%-" T*&"
A$A.=*("-.(,%H"+@'"8&+*-$"k$)$"*-D,%,&+(*+,$%Q"6+"T*&"*"('&,&+*%+"*%-"-.(*E='"
3,%,&@F" T@,1@" 1$.=-" '%-.('" D*%O" O'*(&" T,+@$.+" D*,%+'%*%1'Q" 9@'" +(*-,+,$%*="
D$(+*("3$("($.H@"1*&+"3,%,&@,%H"T*&"*")'(O"(,1@"D$(+*("E*&'-"$%"*,(;=,D'"$(F",%"
=*+'(" A'(,$-&F" $%" @O-(*.=,1" =,D'" $(" 1'D'%+V" &+$%'" -.&+" *%-" *HH('H*+'&" $3"
-,33'('%+" 1$=$.(&" *%-" -,D'%&,$%&" _A'EE='&" $3" -,33'('%+" &+$%'&" $(" &$D'+,D'&"
H=*&&c"T'('"*=&$",%1=.-'-Q"9@'"D$(+*("1$.=-"E'"A,HD'%+'-"$("%*+.(*==O"1$=$.('-"
EO"+@'"*HH('H*+'&Q%%%

4.3 Limewash and other paintings

7,D'T*&@F"T@,+'"$("1$=$.('-F",&"1$DD$%=O".&'-",%"+@'"C$.+@"$3"G$(+.H*="_<,HQ"
ScV" ,+" @*&" E''%" A$A.=*(" &,%1'" +@'" !Y+@" 1'%+.(O" -.'" ,+&" *33$(-*E,=,+O" *%-" '*&O"
*AA=,1*+,$%"*&"T'=="*&",+&"*%+,&'A+,1"*%-"*%+,E*1+'(,*="A($A'(+,'&"a!bQ"9@'"=,D'T*&@"
T*&"*AA=,'-"',+@'("$)'("*"('%-'("$("-,('1+=O"$%+$"+@'"D*&$%(OQ""
9@'"=,D'"A*,%+&".&'-"3$("=,D'T*&@'&"1$.=-"E'"1$=$.('-"EO",%$(H*%,1"A,HD'%+&"
+$" *&&.('" 1$DA*+,E,=,+O" T,+@" +@'" =,D'Q" >,+@" 1*('3.=" D*,%+'%*%1'" +(*-,+,$%*=" =,D'"
A*,%+&" 1*%" E'" A('&'()'-" 3$(" O'*(&" a/bQ" R" 1'%+.(,'&" $=-" +(*-,+,$%" ,%" +@'" ('H,$%&" $3"
C$.+@'(%" G$(+.H*=F" ,&" +@'" *%%.*=" ('&+$(*+,$%" $3" +@'" =,D'T*&@Q" #$DD$%=O"
A'(3$(D'-" ,%" 2*O" _-.'" +$" +@'" D,=-" +'DA'(*+.('" *%-" =*1?" $3" (*,%cF" +@'" =,D'T*&@"
T$.=-"E'"$)'(;A*,%+'-"T,+@"*"D,U+.('"$3"&=*?'-"=,D'"-,=.+'-"T,+@"T*+'(Q"2$('"+@*%"
*" 1$%&'()*+,)'" ,%+'()'%+,$%F" ,+" T*&" *=&$" *" &$1,*=" A(*1+,1'F"3$==$T'-" EO" H'%'(*+,$%"
*3+'(" H'%'(*+,$%F" T,+@" &A'1,3,1" D*+'(,*=&" _=,D'" T*&@F" ')'%+.*==O" %*+.(*=" A,HD'%+&"
*%-g$("*%,D*="3*+"A($-.1+&cF"A*(+,1.=*("+$$=&"_+(*-,+,$%*="E(.&@'&c"*%-"+'1@%$=$H,'&"

K!B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

_%.DE'("$3"1$*+&F"-,('1+,$%"$3"+@'"E(.&@cQ"9@'&'"A(*1+,1'&"T'('".A@'=-"D*,%=O"EO"
+@'" T$D'%" T@$" T$.=-" +(*-,+,$%*==O" ?''A" *" A$(+,$%" $3" *H'-" =,D'" A.++O" ,%" *"
1$%+*,%'(" +$" *AA=O"T@'%')'(" &D*==" D*,%+'%*%1'" ,%+'()'%+,$%&"T'('" %''-'-"a!F"/F"
!4bQ""
"

" " "


D)=?%X?%C,D.=*+,$%"$3"&+$%'" D)=?%Z?%5$.H@"1*&+"3,%,&@,%H"+$" D)=?%R?%R%7,D'T*&@"&.(3*1'"
D*&$%(OQ" &,D.=*+'"&+$%'Q 3,%,&@Q"

I T+4"#,)8=%4,+9)4).8+5%4#3"8)[(#/%+/%+%4..5%7.,%3.8/#,@+4).8%%

R&"('3'(('-"EO"2'%'I'&"*%-"9*)*('&"a/4F"/!bF"$%'"$3"+@'"?'O"-,33,1.=+,'&",%"+@'"
A('&'()*+,$%"$3"@,&+$(,1*="('%-'(&"*%-"3,%,&@'&",&"+@'"=$&&"$3"+'1@%,1*=",%3$(D*+,$%"
('H*(-,%H" +(*-,+,$%*=" +'1@%,W.'&F" D*+'(,*=&" *%-" +$$=&Q" 9@'" ?%$T='-H'" $3" +@$&'"
+'1@%,W.'&" A'(D,+&" *" E'++'(" 1@$,1'" $3" 1$%&'()*+,$%" +'1@%$=$HO" *%-" T$(?&" +$"
A($D$+'"+@'"(';*AA($A(,*+,$%"$3"+@$&'"+'1@%,W.'&"EO"+@'"A$A.=*+,$%Q"
9@'" H*+@'(,%H" *%-" ('H,&+(*+,$%" $3" ('=')*%+" ,%3$(D*+,$%" ,&" 1(.1,*=" T,+@,%"
1$%&'()*+,$%" A(*1+,1'Q" C.1@" ?%$T='-H'" ,&" $3+'%" ,%" +@'" @*%-&" $3" '=-'(=O" *(+,&*%&V"
+@.&F"+@'"&O&+'D*+,1"H*+@'(,%H"$3"+@,&"?%$T='-H'"1*%"*=&$"1$%+(,E.+'"+$"+@'"&$1,*="
,%1=.&,$%" $3" +@'&'" *(+,&*%&" T,+@,%" *" 1$DD.%,+OQ" 6%" A*(*=='=F" +@,&" ,%3$(D*+,$%"
H*+@'(,%H" 1*%" E'" 3(*D'-" EO" *" T$(?" A=*%" T,+@,%" *" &A'1,3,1" 3$(D*+,$%F" T@'('" +@'"
*(+,&*%&"1*%"E'",%)$=)'-"*&"+(*%&D,++,%H"*H'%+&"$3"*"&A'1,3,1"?%$T;@$TQ"9@,&"1*%"
E'" )'(O" *++(*1+,)'" +$" O$.%H'(" A($3'&&,$%*=&F" 1$%+(,E.+,%H" +$" +@'" ,DA($)'D'%+" $3"
+@',("&?,==&"*%-",%+'H(*+,$%Q"j%"+@'"$+@'("@*%-F",%3$(D*+,$%"H*+@'(,%H"1*%"E'"=,%?'-"
+$" *" &O&+'D*+,1" ('H,&+(*+,$%" $3" +@'" ,%)$=)'-" ,%&+(.D'%+&" T@,1@" 1*%" E'" 1$DE,%'-"
T,+@"+@'"+'1@%,W.'&F"D'+@$-$=$H,'&F"D*+'(,*=&"*%-"'U+(*1+,$%"=$1*+,$%&"a/4F"/!bQ"

U D)8+5%3.8/)9#,+4).8/%

9@'" -,)'(&,+O" $3" 1$%&+(.1+,$%" D*+'(,*=&" *%-" +'1@%,W.'&" ,&" *%" ,&&.'" $3" +@',("
1.=+.(*=" (,1@%'&&F" 1$%+(,E.+,%H" +$" +@'" -(*T,%H" $3" +@'" 1@*(*1+'(,&+,1&" $3" .(E*%"
=*%-&1*A'&Q"0$T')'(F"+@'"=*1?"$3"&'%&,+,),+O"3$("@'(,+*H'"A('&'()*+,$%F",%"A*(+,1.=*("
,%" +@,&" 1*&'" 3$(" @,&+$(,1*=" ('%-'(&" *%-" 3,%,&@'&F" ,&" *" 3(*H,=,+O" $3" +@'" A$=,1,'&" $3"
&*3'H.*(-,%H".(E*%"*%-"*(1@,+'1+$%,1"@'(,+*H'Q"R--,+,$%*==OF"+@'('",&"*"-,33,1.=+O",%"
+@'"'33,1,'%+"('A($-.1+,$%"$3"?%$T='-H'"*E$.+"+@'".&'"$3"+(*-,+,$%*="D*+'(,*=&"*%-"

K!J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+'1@%,W.'&Q" 9@'" ,DA$(+*%1'" $3" +@'" ('1.A'(*+,$%" $3" +'1@%,1*=" D'D$(O" &@$.=-" E'"
&+('&&'-F" %*D'=O" ,%" *%" *(+,&*%" '%),($%D'%+" T@'('" ,%3$(D*+,$%" ,&" &1*(1'F"
1$%&,-'(,%H"+@'"*H',%H"$3"$=-"D*&+'(&"*%-"+@'"-,&*AA'*(*%1'"$3"'UA'(,'%1'"&$1,*==O"
+(*%&D,++'-F"+$H'+@'("T,+@".%1$%+($=='-"('%$)*+,$%"*1+,$%&"1*((,'-"$.+"$%"@,&+$(,1*="
D$%.D'%+&"*%-".(E*%"1'%+('&"-.(,%H"+@'"=*&+"3'T"-'1*-'&Q"9@'"=*1?"$3"'-.1*+,$%"
*%-"+(*,%,%H"&+(.1+.('&",%"+@,&"*('*"&'%&'-",%"G$(+.H*=",&"*%"'W.*==O",DA$(+*%+",&&.'Q"
9@*+" ,&" T@O" +@'" '&+*E=,&@D'%+" *%-" -,33.&,$%" $3" 1$(('1+" *%-" ),*E='" 1$%&'()*+,$%"
D'+@$-$=$H,'&"*('"&$",DA$(+*%+Q"
8*1@" ('H,$%" $3" +@'" 1$.%+(O" 3$==$T'-" -,33'('%+" T*O&" $3" 1$%&+(.1+,%HF" &A'1,3,1"
-'+*,=&"*%-"A*(+,1.=*("T*O&"$3"1$)'(,%H"+@'"T*==&Q"9@,&",&"A*(+,1.=*(=O"+(.'",%"T@*+"
1$%1'(%&" )'(%*1.=*(" @'(,+*H'F" T@'('" +@'" 1$DD.%,+,'&" T'('" A('-$D,%*%+=O" &'=3"
&.33,1,'%+" *%-" -,-" %$+" ('&$(+" +$" 'U+'(%*=" D*&+'(&Q" 2*,%+'%*%1'" *%-" 1$%&'()*+,)'"
,%+'()'%+,$%&"&@$.=-"%$+"+'%-"+$"&+*%-*(-,I'"+@,&"(,1@F"-,)'(&,3,'-"('*=,+OQ""
6%"$(-'("+$"*-*A+"('A*,("D'+@$-$=$H,'&"+$"+@'"@,&+$(,1"('%-'(&"*%-"D*&$%(,'&F"+$"
,DA($)'" +@'" 1$DA*+,E,=,+O" $3" 1$%&'()*+,$%" *1+,$%&F" *%-" +$" ,%1('*&'" +@'" =,%?" $3"
1$%&'()*+,$%" T$(?" T,+@" +@'" +(*-,+,$%*=" +'1@%,W.'&" *%-" T,+@" 1$DD.%,+,'&F" ,+" ,&"
3.%-*D'%+*="+$"1$=='1+"*%-"*%*=OI'"+(*-,+,$%*="+'1@%,W.'&F"+$$=&"*%-"D*+'(,*=&"3$("
('%-'("*AA=,1*+,$%F"-'1$(*+,$%"*%-"A($+'1+,$%"aSbQ"
>,+@" *%" ,%+'(-,&1,A=,%*(O" +'*DF" G($d'1+" 7628#jk98#0" _#$%&'()*+,$%" *%-"
-.(*E,=,+O"$3"@,&+$(,1*="('%-'(&F"1$DA*+,E='"+'1@%,W.'&"*%-"D*+'(,*=&c"1$;3,%*%1'-"
EO" +@'" <$.%-*+,$%" 3$(" C1,'%1'" *%-" 9'1@%$=$HO" $3" G$(+.H*="
_G9^#g8#2g!44/:Bg/44Yc" *,D&" +$" 1$%+(,E.+'" +$" +@'" H*+@'(,%HF" ('H,&+(*+,$%" *%-"
A('&'()*+,$%" $3" G$(+.H.'&'" +(*-,+,$%*=" +'1@%,W.'&" $3" 'U+'(,$(" ('%-'(,%H" *%-"
A=*&+'(,%HF" E*&'-" $%" &,+'" &.()'O&" $3" A(,),='H'-" ,%3$(D*+,$%" ,%" 1$%+'U+&" $3"
A*+(,D$%,*="(,1@%'&&"$3"('%-'(&"*%-"3,%,&@'&F"*%-"=*E$(*+$(O"*%-"in situ"+'&+&".&'-"
+$"1@*(*1+'(,I'"D*+'(,*=&"*%-"'UA'(,D'%+"T,+@"+'1@%,W.'&Q"

X '#7#,#83#/%%

!Q 9*)*('&"2"_/44Sc"#$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"$3"'U+'(%*="('%-'(,%H&"$3"$=-"E.,=-,%H&Q"R"
D'+@$-$=$HO"$3"&+.-O"*%-"('A*,("_,%"G$(+.H.'&'cQ"G@^"+@'&,&F"9'1@%,1*="f%,)'(&,+O"$3"7,&E$%"
*%-"7k8#"
/Q C*%+$&"2"'+"*="_/44Yc"#=*OQ"7,D'Q"G,HD'%+&Q"2$(+*(&F"A=*&+'(&"*%-"('%-'(,%H&Q"6%"2*+'(,*=&F"
CO&+'D&"*%-"9(*-,+,$%*="N.,=-,%H"9'1@%,W.'&",%"8*&+'(%"#*=-',(M$"5'H,$%"_,%"G$(+.H.'&'cQ"
R3($%+*D'%+$"
:Q RH.,*("X"_/44/c"#$=$.("*%-"@,&+$(,1*="1,+OQ"#@($D*+,1"&+.-,'&"$3"@'(,+*H'"1$%&'()*+,$%"_,%"
G$(+.H.'&'cQ"G@^"+@'&,&F"R(1@,+'1+.('"<*1.=+O"$3"jA$(+$"f%,)'(&,+O"
BQ 2*(H*=@*"i"_!SSYc"7,D'"('%-'(&",%"&$.+@'(%"$3"G$(+.H*=Q"6%"<,3+@"6%+'(%*+,$%*="#$%3'('%1'F"
N(,+,&@"2*&$%(O"C$1,'+OF"7$%-$%"
JQ 2*(H*=@*"iQ"_/44Jc"9@'".&'"$3"*,("=,D'",%"('H,$%"$3"R='%+'d$Q"6%"56782"5'A*,("2$(+*(&"3$("
0,&+$(,1"2*&$%(O">$(?&@$AF"^'=3+"f%,)'(&,+O"$3"9'1@%$=$HO"
KQ 2*(H*=@*"iF"RAA='+$%"XF"#*()*=@$"<F"l',H*"5F"C,=)*"CF"-'"N(,+$"X"_/44Yc"9(*-,+,$%*="=,D'"
?,=%&";",%-.&+(O"$("*(1@*'$=$HOe"6%"02#4Y";"!&+"0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'["
#@*(*1+'(,I*+,$%F"^,*H%$&,&F"#$%&'()*+,$%F"5'A*,("*%-"#$DA*+,E,=,+OF"7,&E$%F"7k8#"

K!K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

\Q C'H.(*-$"X"_!S:Sc"#$%&+(.1+,$%"3,%,&@,%H"_,%"G$(+.H.'&'cQ"N,E=,$+'1*"-'"6%&+(.LM$"
G($3,&&,$%*=F"7,&E$*F"N'(+(*%-"
YQ 2*+'.&"X"2"_/44/c"9(*-,+,$%*="D*&$%(O"1$%&+(.1+,$%"+'1@%,W.'&Q"9'1@%,1*="=,+'(*+.('"
E'+T''%"!\J4"*%-"!S44"*%-",+&"1$%+(,E.+,$%"3$("@,&+$(,1"E.,=-,%H"1$%&'()*+,$%"_,%"
G$(+.H.'&'cQ"0$(,I$%+'"
SQ C,%+(*"<"'+"*=Q"_/44Bc"N.,=+"(.(*="@'(,+*H'"$3"=$T'("i.*-,*%*"_,%"G$(+.H.'&'cQ"j-,*%*F"5.(*="
2'-"
!4Q i,="2F"l',H*"5F"RH.,*("XF"C'(.O*"RF"#*()*=@$"7F"l*(H*&"0F"2,(M$"XF"#*%-',*&"R"_/44Yc"
#$=$("'&&*O&["*%",%&,-'"=$$?",%+$"R='%+'d$"+(*-,+,$%*="=,D'T*&@"A*,%+,%H&"*%-"1$=$('-"=,D'"
D$(+*(&Q"6%"02#4Y"q"!&+"0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'["#@*(*1+'(,I*+,$%F"^,*H%$&,&F"
#$%&'()*+,$%F"5'A*,("*%-"#$DA*+,E,=,+OF"7,&E$%F"7k8#"
!!Q i,="2"_/4!4c"G$(+.H.'&'"1$=$.('-"'*(+@&["3($D"+@'"&$,="+$"A,HD'%+&"A($-.1+,$%"_|l666"+$"||"
1'%+.(,'&c"_,%"G$(+.H.'&'cQ"6%"9'((*"'D"C'D,%É(,$"/4!4F"A($1''-,%H&"$3"+@'"S+@"6E'($;
RD'(,1*%"C'D,%*("$%"8*(+@"R(1@,+'1+.('"*%-"#$%&+(.1+,$%Q"R(H.D'%+.DF""
!/Q R&@.(&+"XF"R&@.(&+"k"_!SSYc"2$(+*(&F"A=*&+'(&"*%-"('%-'(&Q"G(*1+,1*="N.,=-,%H"#$%&'()*+,$%Q"
l$=Q:Q"8%H=,&@"0'(,+*H'"9'1@%,1*="0*%-E$$?"
!:Q R-(,*%$F"GF"#(.IF"9F"C*%+$&"C,=)*F"RF"l',H*F"5F"#*%-',*&F"RF"2,(M$F"X"_/44\c"2,%'(*=$H,1*="
1$DA*(,&$%"&+.-O"$3"$=-"D$(+*(&"3($D"C$.+@'(%"G$(+.H*="#*+@'-(*=&"_Ñ)$(*"*%-"8=)*&cQ"
2*+'(,*,&"/44\F"f%,)'(&,+O"$3"jA$(+$"
!BQ 2*+'.&F"7"GF"N(,+$F"XF"l',H*F"2"5"_/44\c"#@*(*1+'(,&*+,$%"$3"'U+'(%*="('%-'(,%H&"$3"(*DD'-"
'*(+@"1$%&+(.1+,$%",%"R=H*()'Q"6%"G$(+.H*="CN4\["C.&+*,%*E='"#$%&+(.1+,$%F"2*+'(,*=&"*%-"
G(*1+,1'&Q"#@*=='%H'&"$3"+@'"6%-.&+(O"3$("+@'"k'T"2,=='%%,.DQ"7,&E$%F"6C9"
!JQ #$($*-$F"XF"G*,)*"0F"l'=$&*"RF"l',H*"5F"<'((',(*"l"2"_/44Yc"#@*(*1+'(,I*+,$%"$3"('%-'(&F"
d$,%+"D$(+*(&"*%-"*-$E'&"3($D"+(*-,+,$%*="1$%&+(.1+,$%&",%"R)',($"_G$(+.H*=cQ"6%"02#4Y"q"!&+"
0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'["#@*(*1+'(,I*+,$%F"^,*H%$&,&F"#$%&'()*+,$%F"5'A*,("*%-"
#$DA*+,E,=,+OF"7,&E$%F"7k8#"
!KQ C*%+$&"C,=)*"RF"l',H*"5F"R-(,*%$"GF"2*H*=@M'&"RF"G,('&"XF"#*()*=@$"RF"2,(M$"XF"#*%-',*&"R"
_/44Yc"#@*(*1+'(,I*+,$%"$3"@,&+$(,1*="D$(+*(&"3($D"R='%+'d$Å&"('=,H,$.&"E.,=-,%H&Q"6%"02#4Y"
q"!&+"0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'["#@*(*1+'(,I*+,$%F"^,*H%$&,&F"#$%&'()*+,$%F"5'A*,("*%-"
#$DA*+,E,=,+OF"7,&E$%F"7k8#"
!\Q 9',U',(*"iF"N'=ÖD"2"_!SSYc"N.,=-,%H"-,*=$H.'&";"9(*-,+,$%*="N.,=-,%H"9'1@%,W.'&"_,%"
G$(+.H.'&'cQ"#'%+($"5'H,$%*="-'"R(+'&"9(*-,1,$%*,&"-$"G$(+$"
!YQ C*='D*"C"_/44Jc"8)$(*"*(1@,+'1+$%,1"&.(3*1'&Q"CH(*33,+$["1$%+(,E.+,$%"3$("&*3'H.*(-"_,%"
G$(+.H.'&'cQ"2C1"+@'&,&F"8)$(*"f%,)'(&,+O"
!SQ 9*)*('&"2Fl',H*"5F"<(*H*+*"RQ"RH.,*("X"_/44Yc"#$%&$=,-*+,$%"$3"('%-'(,%H&"&,D.=*+,%H"&+$%'"
,%"+@'"3*L*-'"$3"7k8#]&"E.,=-,%HQ"C+$%'"#$%&$=,-*+,$%",%"#.=+.(*="0'(,+*H'F"6%+'(%*+,$%*="
CODA$&,.DF"7,&E$%F"7k8#"
/4Q 2'%'I'&"2F"9*)*('&"2"_/44Yc"C$1,*="*%-"&.&+*,%*E='"-')'=$AD'%+"$3"+@'"*(1@,+'1+.(*="
@'(,+*H'Q"6%"02#"4Y"q"!&+"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'F"7,&E$%F"7k8#"
/!Q 2'%'I'&"2F"9*)*('&"2"_/44Yc"9@'"&*3'H.*(-"*%-"('@*E,=,+*+,$%"$3"+@'"1,+O",D*H'"3$("+@'"
1$%&'()*+,$%"$3"+@'".(E*%"=*%-&1*A'Q"R"D.=+,-,&1,A=,%*(O"A'(&A'1+,)'Q"85Rf"4YF"2*-(,-"

K!\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

K!Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.07
],+J4.8%_+55;%+%>+/#%64(9JK%0.,4+,%28+5J/)/%
+89%'#F5)3+4).8%

D,+83#/%_#89#,/.8%D.,9A%+89%B+4#%2?%64.G/+@5G#@)3C%

!
"#='D&$%"f%,)'(&,+Og"#$=='H'"$3"#@*(='&+$%F"fCRF"3$(-3P1$31Q'-."
/
"`'*&+"m"0$$-"#$QF"fCRF ?&+$d&*)=d'),1P?'*&+@$$-Q1$D%

2-/4,+34%^(*O+$%"0*==F"=$1*+'-"$%"+@'"E*%?&"$3"+@'"R&@='O"5,)'("d.&+"$.+&,-'"$3"
#@*(='&+$%F" C$.+@" #*($=,%*F" ,&" $%'" $3" +@'" 3,%'&+" 'U*DA='&" $3" i'$(H,*%" G*==*-,*%"
*(1@,+'1+.('",%"k$(+@"RD'(,1*Q""j(,H,%*==O"1$%&+(.1+'-"!\:Y";"!\B/F"+@'"+@('';&+$(O"
<='D,&@" E$%-" D*&$%(O" &+(.1+.('" @*&" D*%*H'-" +$" &.(),)'" +@'" RD'(,1*%"
5')$=.+,$%F" +@'" RD'(,1*%" #,),=" >*(F" ,+&" '%&.,%H" '1$%$D,1" -'A('&&,$%F" *%-" *"
&')'('" '*(+@W.*?'" ,%" !YYK" ('D*(?*E=O" ,%+*1+Q" " 8),-'%1'" $3" &.1@" A'(&')'(*%1'" ,&"
),&,E='F"@$T')'(F"*&"+@'"E.,=-,%H]&"'U+'(,$("'U@,E,+&"*+"='*&+"&')'%"-,&+,%1+"D$(+*("
1*DA*,H%&" $)'(" ,+&" =,3'&A*%Q" C,%1'" !S\BF" ^(*O+$%" 0*==" @*&" E''%" $T%'-" *%-"
A($+'1+'-"EO"+@'"k*+,$%*="9(.&+"3$("0,&+$(,1"G('&'()*+,$%Q"9@,&"kij"@*&"&+(.HH='-"
+$"A('&'()'"*%-"D*,%+*,%"+@'"@$.&'"T,+@,%"+@'"('&+(,1+,$%&"$3"*"=,D,+'-"E.-H'+Q"R"
('1'%+" 1$==*E$(*+,$%" E'+T''%" ^(*O+$%" 0*==" *%-" &+.-'%+&" *%-" 3*1.=+O" $3" +@'"
R-)*%1'-"#$%&'()*+,$%"7*E"1$.(&'V"*"A*(+"$3"+@'"#='D&$%"f%,)'(&,+Og#$=='H'"$3"
#@*(='&+$%]&"i(*-.*+'"G($H(*D"3$("0,&+$(,1"G('&'()*+,$%"A($),-'-"+@'"$AA$(+.%,+O"
+$" *%*=OI'" +@'" D$(+*(" 3($D" +@'" &'1$%-" 1*DA*,H%" _1*Q" !Y!4c" *%-" 3$(D.=*+'" *%"
'*&,=O"('A($-.1,E='"('A=*1'D'%+"D$(+*(Q"

A &84,.9(34).8%

>@,='" +(*-,+,$%*=" D$(+*(" *%*=O&,&" .&,%H" -,=.+'" @O-($1@=$(,1" *1,-" @*&" E''%" *%"
'&+*E=,&@'-" D'+@$-" +$" -'+'(D,%'" +@'" 1$DA$&,+'" D*?'.A" $3" D$(+*(&F" &+.11$&" *%-"
('%-'(&F"*%-",&"1$DD$%=O"+*.H@+",%"@,&+$(,1"A('&'()*+,$%"H(*-.*+'"A($H(*D&",%"+@'"
fC"*%-"8.($A'F",+",&"%$+"@$T')'("+@'"E'&+"D'+@$-"+$"*%*=OI'"D,U+.('&"D*-'"T,+@"
1*=1,.D"1*(E$%*+'"*HH('H*+'&"&.1@"*&"&@'==F"1$(*=F"=,D'&+$%'"$("D*(E='Q"9@'"%''-"
3$(" *-*A+*+,$%" $3" +@,&" D'+@$-" E'1*D'" '),-'%+" T@'%" !\:Y" '(*" ^(*O+$%" 0*==V" *%"
RD'(,1*%" k*+,$%*=" 9(.&+" 3$(" 0,&+$(,1" G('&'()*+,$%" &,+'" *&?'-" H(*-.*+'" &+.-'%+&"
3($D"+@'"#='D&$%"f%,)'(&,+Og#$=='H'"$3"#@*(='&+$%"0,&+$(,1"G('&'()*+,$%"A($H(*D"
+$",%)'&+,H*+'"+@'"D*&$%(O"T*==&"$3"+@'"@$.&'Q"CA'1,3,1*==OF"+@'O"T*%+'-"+$"-')'=$A"

K!S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*%"'*&,=O"('A($-.1,E='"+.1?"A$,%+,%H"D$(+*(".&,%H"('*-,=O"*)*,=*E='"D*+'(,*=&"3$("*%"
.A1$D,%H" ('A*,(" A($d'1+Q" 9@'" H($.A" T*&" *E='" +$" -')'=$A" *" D$('" &'%&,+,)'" *1,-"
-,H'&+,$%" A($1'&&" 3$(" +@'" ^(*O+$%" 0*==" D$(+*(F" T@,1@" @'=A'-" A('&'()'" +@'"
*HH('H*+'"*%-",-'%+,3O"+@'"$(,H,%*="3$(D.=*Q"f&,%H"+@,&",%3$(D*+,$%"+@'O"1$.=-"+@'%"
*-d.&+",+"3$(".&'"T,+@"('*-,=O"*)*,=*E='"D*+'(,*=&F"%$+"&*1(,3,1,%HF"&+('%H+@F"A$($&,+O"
$("),&.*="*AA'*(*%1'Q"

C _.(/#%_)/4.,J%

"
D)=?%X"8U+'(,$("),'T"$3"^(*O+$%"0*=="

^(*O+$%" 0*==" ,&" 1$%&,-'('-" $%'" $3" +@'" 3,%'&+" &.(),),%H" 'U*DA='&" $3" i'$(H,*%"
G*==*-,*%" *(1@,+'1+.('" ,%" k$(+@" RD'(,1*Q" 6+" @*&" 'U1'A+,$%*==O" 1$DA='U" *%-" (,1@"
@*%-1(*3+'-"-'+*,="3$("*"E.,=-,%H"1$DA='+'-",%"+@'"3,(&+"@*=3"$3"+@'"!Y+@"1'%+.(O",%"
+@'" &$.+@'(%" 1$=$%,'&Q" R&" $%'" $3" +@'" D$&+" A($D,%'%+" *%-" ,DA$(+*%+" 1,+,I'%&" $3"
#$=$%,*=" C$.+@" #*($=,%*F" X$@%" ^(*O+$%]&" @$.&'" T*&" E.,=+" ,%+'%+,$%*==O" +$" ('3='1+"
@,&" T'*=+@" *%-" &+*+.&Q" #$DD,&&,$%'-" E'+T''%" !\:Y" *%-" !\B/F" +@'" +T$;&+$(O"
<='D,&@"E$%-"E(,1?"-T'==,%HF"(*,&'-"$)'("*%"8%H=,&@"E*&'D'%+F"T$.=-"@*)'"E''%"
D$('"*+"@$D'",%"+@'"8%H=,&@"1$.%+(O"&,-'"+@*%"+@'"=$T"1$.%+(O"$3"C$.+@"#*($=,%*Q""
6+" ,&" &,H%,3,1*%+" +@*+" ^(*O+$%" 0*==" ('D*,%'-" ,%" +@'" ^(*O+$%" 3*D,=O" 3$(" $)'(" /B4"
O'*(&Q" 9@,&" ('D*(?*E='" ('1$(-" $3" 1$%+,%.$.&" $T%'(&@,A" *==$T'-" +@'" @$.&'" +$"
('D*,%" ),(+.*==O" .%*=+'('-" ,%" &.E&'W.'%+" O'*(&F" *&" ,+" 'U,&+&" +$-*O" T,+@$.+" +@'"
,%)*&,)'" *--,+,$%&" $3" A=.DE,%HF" '='1+(,1*=" *%-" D'1@*%,1*=" &O&+'D&Q" 9@.&F" +@'"
,%+'H(,+O"$3"+@'"$(,H,%*="E.,=-,%H"3*E(,1",&"('=*+,)'=O"&$.%-Q""k$+*E=OF"^(*O+$%"0*=="
,&"*=&$"+@'"$%=O"A=*%+*+,$%"@$.&'"*=$%H"+@'"R&@='O"5,)'("+$"@*)'"%$+"$%=O"&.(),)'-"
%.D'($.&"&+$(D&F"@.((,1*%'&"*%-"$%'"\Q/"D*H%,+.-'"'*(+@W.*?'F"E.+"*=&$"E$+@"+@'"
RD'(,1*%"5')$=.+,$%"*%-"+@'"#,),=">*("a!bQ"
>@,='" +@'" @$.&'" D*%*H'-" +$" &.(),)'" +@'" #,),=" >*(F" +@'" '%&.,%H" '1$%$D,1"
-'A('&&,$%" *3+'(T*(-&" 1('*+'-" *%" ,DA$)'(,&@'-" 1=*&&" ,%" +@'" $%1'" T'*=+@O"
A=*%+*+,$%" *(,&+$1(*1OQ" 9@'" ^(*O+$%]&" ,%" &$D'" T*O&" T'('" %$" -,33'('%+" +@*%" +@',("
%',H@E$(&V"T@$"%$+"$%=O"=$&+"+@',("3$(+.%'&"E.+"@*-"*=&$"=$&+"+@',("H(*%-"A=*%+*+,$%"

K/4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D*%&,$%&Q"R=+@$.H@"+@'"^(*O+$%]&"D*%*H'-"+$"('+*,%"$T%'(&@,A"$3"^(*O+$%"0*==F"
,+"&+,=="3'==",%+$"-'1=,%'Q"^.(,%H"+@'"=*+'"!Y\4]&"#@*(='&"0'%(O"^(*O+$%"T*&"*E='"+$"
('&+$('"&$D'"$3"+@'"3*D,=O]&"T'*=+@"T@'%"-'A$&,+&"$3"A@$&A@*+'"T'('"3$.%-"$%"+@'"
A($A'(+O" *%-" &.E&'W.'%+=O" D,%'-Q" R" A$T'(3.=" '*(+@W.*?'" ($1?'-" +@'" @$.&'" ,%"
!YYK" *%-" .&,%H" A($3,+&" 3($D" +@'" A@$&A@*+'" $A'(*+,$%F" ^(*O+$%" @*-" +@'" D'*%&" +$"
('%$)*+'" ^(*O+$%" 0*==" *%-" ('A*,(" -*D*H'&" +$" +@'" E.,=-,%HQ" #@*(='&" H('*+=O"
('&A'1+'-"+@'",%+'H(,+O"$3"+@'"@$.&'"*%-"D*-'"&$.%-"('A*,(&"*%-"&=,H@+"*=+'(*+,$%&"
T@,1@"T'('"1$%&,-'('-"3*&@,$%*E='",%"+@'"'(*Q"
9@'"'*(=O"A*(+"$3"+@'"/4+@"1'%+.(O"D*(?'-"*"\4"O'*("A'(,$-"$3"=,D,+'-"$11.A*%1O"
*+" ^(*O+$%" 0*==Q" R=+@$.H@" ^(*O+$%" 0*==" ('D*,%'-" ,%" +@'" 3*D,=OF" +@'" @$.&'" T*&"
D*,%=O".&'-"3$("*%%.*="3*D,=O"H*+@'(,%H&"$("*&"*"1$.%+(O"('+('*+"3$("*"3'T"T''?&"
'*1@" O'*(" a/bQ" NO" +@'" '*(=O" !S\4]&" +@'" E.,=-,%H" T*&" '%+,('=O" )*1*%+" *%-"
1$%&'W.'%+=O"-'+'(,$(*+,%H"a!bQ"9@'"=*(H'"@$.&'"T*&"*%",1$%,1"('A('&'%+*+,$%"$3"+@'"
3*D,=,'&"A*&+",DA$(+*%1'F"E.+"*+"+@'"&*D'"+,D'"*"E.(-'%"+$"('A*,("*%-"D*,%+*,%Q""6%"
+@'"!S\4]&"+@'"3*D,=O"E'H*%"+$"'UA=$('"$A+,$%&"3$("+@'"=$%H"+'(D"A('&'()*+,$%"$3"
+@'"E.,=-,%H&"*%-",+&"&,+'Q"">,+@"+@'"@'=A"$3"+@'"0,&+$(,1"#@*(='&+$%"<$.%-*+,$%F"+@'"
^(*O+$%]&"H'%'($.&=O"*H(''-"+$"='+"+@'"k*+,$%*="9(.&+"3$("0,&+$(,1"G('&'()*+,$%F"*%"
RD'(,1*%" kijF" +*?'" $%" +@'" ($='" $3" $T%'(" *%-" 1*('+*?'(" 3$(" +@'" A($A'(+OQ" 9@'O"
T'('"*1.+'=O"*T*('"$3"+@'")*&+"%''-&"$3"+@'"A($A'(+OF"E.+"*=&$"@*-"*"&'=3='&&"*%-"
&1@$=*(=O"&'%&'"$3"@$T",DA$(+*%+"+@'"&,+'"T*&"+$"+@'"=$T"1$.%+(O"$3"C$.+@"#*($=,%*"
*%-"+@'"%*+,$%Q"
>@'%" +@'" k*+,$%*=" 9(.&+" _3($D" +@,&" A$,%+" 3$(T*(-" ('3'(('-" +$" *&" +@'" 9(.&+c"
*&&.D'-"$T%'(&@,A"$3"+@'"A($A'(+O",%"!S\BF"+@'O"T'('"*E='"+$"E'H,%"+$"&.()'O"*%-"
&+.-O"+@'"E.,=-,%H&"*%-"H($.%-&Q"R"0,&+$(,1"C+(.1+.('&"5'A$(+"T*&"1$DD,&&,$%'-"
('&.=+,%H" ,%" *" &'+" $3" ('1$DD'%-*+,$%&" T@,1@" ='*-" +$" +@'" %'1'&&*(O" &+*E,=,I,%H"
('A*,(" T$(?Q" #*('" T*&" +*?'%" +$" %$+" $)'(;('&+$('" $(" *=+'(" +@'" E.,=-,%H&" 3*E(,1" $("
-'&,H%Q"6+"T*&"+@'",%+'%+"$3"+@'"A($d'1+"+'*D"*%-"+@'"9(.&+"+$"D*,%+*,%"+@'"&,+'"*%-"
-T'==,%H"*&",+"T*&"T@'%"+@'"^(*O+$%"3*D,=O"+(*%&3'(('-",+"+$"+@'DQ"9@,&"A($A'(+O"
T$.=-" E'" ,%+'(A('+'-" *&" *%" 'DA+O" E.,=-,%H" T,+@" %$" 3.(%,+.('F" 3,U+.('&" $(" *--'-"
-'1$(*+,)'"'='D'%+&"$%"+@'"T*==&F"3=$$(&"$("1',=,%H&Q"^(*O+$%"0*=="A*O&"+(,E.+'"+$"
+@'"T$(?D*%&@,A"*%-"1(*3+"$3"+@'"E.,=-,%HQ"6+",&"+@'('3$('"'U+('D'=O",DA$(+*%+"+$"
D*,%+*,%"+@'"E.,=-,%H"+@($.H@"&$.%-"1(*3+&D*%&@,AF"W.*=,+O"D*+'(,*=&F"1$DA*+,E='"
+'1@%,W.'&"*%-"3$(D.=*&",%"+@'"+($T'="+(*-'&"*&"T'=="*&"+@'"=*+'&+"A('&'()*+,$%"*%-"
1$%&'()*+,$%" &1,'%1'" D'+@$-$=$HOQ" j)'(*==F" +@'" &,+'" $33'(&" ),&,+$(&" *" .%,W.'"
H=,DA&'" ,%+$" C$.+@" #*($=,%*" @,&+$(OF" T@,='" +$-*O" &,D.=+*%'$.&=O" A$(+(*O,%H"
1$%+'DA$(*(O",&&.'&"3*1,%H"@,&+$(,1"&,+'&"*%-"+@',("&1'%,1"&'++,%H&Q""

E <,.G#34%-+3N=,.(89%

9@'",DA'+.&"3$("+@,&"A($d'1+"1*D'"-.(,%H"*"H(*%+"A($A$&*="D''+,%H"1$%1'(%,%H"
=$%H"+'(D"D*,%+'%*%1'"$3"^(*O+$%"0*==F"A('&'%+"T'('"+@'%"-,('1+$("$3"A('&'()*+,$%"
2*++" >'E&+'(" *%-" 5,1@*(-" 2*(?&F" *" =$1*=" ('&+$(*+,$%" 1$%+(*1+$(" *%-" *-d.%1+"

K/!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A($3'&&$(" ,%" +@'" #='D&$%g#$=='H'" $3" #@*(='&+$%" H(*-.*+'" A($H(*D" ,%" 0,&+$(,1"
G('&'()*+,$%Q" " 6+" T*&" *AA*('%+" +$" >'E&+'(" *%-" 2*(?&" +@*+" +@'" +(*1?" ('1$(-" 3$("
D*,%+'%*%1'" *%-" ('A*,(&" *+" ^(*O+$%" 0*==" T*&" =*(H'=O" .%1'(+*,%Q" R=+@$.H@" +@'"
A($A'(+O"@*-"('D*,%'-",%"+@'"@*%-&"$3"+@'"9(.&+"3$("+@'"A*&+":4"O'*(&F"1@*%H'&"$)'("
+@'" O'*(&" ,%" &+*33F" @,('-" $.+&,-'" 1$%&.=+*%+&" *%-" *-),&$(&" @*-" ='*-" +$" ('A*,(&" *%-"
,%+'()'%+,$%&"+@*+"T'('"T'==",%+'%+,$%'-"E.+"%$+"*=T*O&"&.11'&&3.="*%-"(*('=O"T'=="
-$1.D'%+'-Q""6+"T*&"1='*("+@*+"*%"*1*-'D,1"*AA($*1@"+$"&')'(*="?'O"D*,%+'%*%1'"
A($E='D&"D,H@+"&@'-"+@'"E'&+"=,H@+"$%"+@'",&&.'Q"
j%'" 3*1+$(" +@*+" @*-" E$+@'('-" 2*++" >'E&+'(" &,%1'" @,&" *((,)*=" *+" ^(*O+$%" 0*=="
T*&" +@'" =*1?" $3" -$1.D'%+*+,$%" $3" +@'" 'U+'(,$(" A$,%+,%H" D$(+*(Q" 9@'('" T'('"
$E),$.&=O"&')'(*="'*(=O"1*DA*,H%&"$3"D$(+*("+@*+"A('-*+'-"+@'"9(.&+]&"$T%'(&@,AQ"
R=&$" $3" 1$%1'(%"T'('" &')'(*=" 1*DA*,H%&"$3" +.1?"A$,%+,%H"EO" +@'" 9(.&+" +@*+"T'('"
%$+"@$=-,%H".A"T'=="*%-"'U*1+"-*+*"$%"+@'"D,U"*%-"*AA=,1*+,$%"T*&"&1*%+Q"0'"@$A'-"
+@*+"+@'"&+.-'%+&"1$.=-"A($),-'",%,+,*="-$1.D'%+*(O"('&'*(1@",%+$"A*&+"('A*,("T$(?F"
*" +,D'" =,%'" 3$(" +@'" D$(+*(" 1*DA*,H%&" *%-" 1$%-.1+" *%" 'U+'(,$(" E.,=-,%H" 1$%-,+,$%"
&.()'OQ" >'E&+'(" @$A'-" 3$(" *%" '*&,=O" ('A($-.1,E='" 3$(D.=*" +@*+" *%O" @,('-" D*&$%"
1$.=-"('A=,1*+'"$%"&,+'"$)'("+,D'Q"
R"1$%-,+,$%&"*&&'&&D'%+"T*&"+@'"3,(&+"+*&?Q"9@'"E(,1?T$(?"T*&"&.()'O'-"$%"*=="
3$.("&,-'&"$3"+@'"E.,=-,%H]&"'U+'(,$("*%-"&$D'"$A'%"*('*&",%"+@'"@$.&'",%+'(,$(Q"R"
A@$+$H(*A@,1" ('1$(-" T*&" +*?'%" *%-" %$+*+,$%&" T'('" D*-'" $%" 0RNC" -(*T,%H&"
A($),-'-" EO" +@'" 9(.&+Q" 9@'" E(,1?" &,I'&F" E$%-,%H" A*++'(%&F" D$(+*(" d$,%+" &,I'" *%-"
+$$=,%H"T*&"*=&$"%$+'-Q"#*('"T*&"+*?'%"+$"-')'=$A"*"1='*("')$=.+,$%"$3"+@'"T*==,%H"
3($D" $(,H,%*=" E'--,%H" *%-" A$,%+,%H" +$" &.E&'W.'%+" (';A$,%+,%HF" ('A*,(&" *%-"
*=+'(*+,$%&Q" C*DA='&" T'('" +*?'%" 3($D" ')'(O" +OA'" $3" D$(+*(" ,-'%+,3,'-" $%" +@'"
E.,=-,%HQ" G*++'(%&" 'D'(H'-" ,%" +@'" D$(+*(" D,U+.('&" +@*+" &''D'-" +$" 1$,%1,-'" T,+@"
?%$T%"A'(,$-&"$3"T$(?"EO"+@'"3*D,=O"$("=*+'("1*DA*,H%&"EO"+@'"9(.&+Q"
9@'",%,+,*="&+.-'%+"3,%-,%H&"T'('",%+'('&+,%HV"&')'%"-,33'('%+"D$(+*("1*DA*,H%&"
T'('" -$1.D'%+'-Q" ^$1.D'%+*(O" ('&'*(1@" 3($D" +@'" @,&+$(,1" &+(.1+.('&" ('A$(+F"
3,%,&@'-",%"!SYYF"3$.%-"+@*+"^(*O+$%"0*=="@*-"E$+@"*"E(,1?"?,=%F"3$("+@'"A($-.1+,$%"
$3"E(,1?"*%-"*%"'HH"&@*A'-"(')'(E*($+$(O"3.(%*1'"$%"&,+'"3$("=,D'"A($-.1+,$%"a/bQ"
9@'"'*(=,'&+"A$,%+,%H"d$,%+"3($D"+@'"+,D'"$3"1$%&+(.1+,$%"T*&"+$$='-"$("&1(,E'-Q"9@'"
&'1$%-" 1*DA*,H%F" -.(,%H" +@'" +,D'" A'(,$-" $3" #@*(='&" ^(*O+$%F" 1Q" !Y!4" ,&"
1@*(*1+'(,I'-"EO"*"&+(.1?"d$,%+Q""6+"T*&"+@,&"+,D'"A'(,$-"$3"&,H%,3,1*%1'"T@,1@"T*&"
1@$&'%"EO"+@'"-,('1+$("$3"A('&'()*+,$%"3$("*%*=O&,&"*%-"('A=,1*+,$%Q""
"
"
"

K//"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%C"9$$='-g&1(,E'-"A$,%+,%H"1,(1*"!\B4_='3+c"C+(.1?"A$,%+,%H"1,(1*"!Y!4"_(,H@+c"_^(*T,%H&"
5Q2*(?&c"

9@'" &+.-'%+&" &A'%+" T''?&" $%" &,+'" 1$%-.1+,%H" +@'" 'U+'(,$(" E.,=-,%H" &.()'OF"
,-'%+,3O,%H" +@'" *('*&" $3" ,%+*1+" &'1$%-" H'%'(*+,$%" D$(+*(" d$,%+&" *%-" ('D$),%H"
D$(+*(" 3($D" *==" A$,%+,%H" 1*DA*,H%&" 3$(" *%*=O&,&Q" 9@'" &'1$%-" A*(+" $3" +@'" A($d'1+"
T$.=-"E'"+$"@'*-"E*1?"+$"+@'"1$%&'()*+,$%"=*E"+$"'U*D,%'"+@'"D$(+*("&*DA='&"*%-"
-'+'(D,%'"+@'"1$(('1+"=,D'g*HH('H*+'"3$(D.=*"(*+,$&"+@($.H@"H(*),D'+(,1"*%*=O&,&F"
*1,-" -,H'&+,$%" *%-" 1$DA('&&,$%" 1.E'" +'&+&" ?''A,%H" +@'" .=+,D*+'" H$*=" ,%" D,%-" $3"
1('*+,%H" *&" *11.(*+'" *&" A$&&,E='" D*+1@" +$" +@'" &'1$%-" D$(+*(" 1*DA*,H%" E.+" .&,%H"
D$-'(%"D*+'(,*=&"*%-"1('*+,%H"*%"'*&,=O"-.A=,1*+'-"3$(D.=*Q"

H e+-.,+4.,J%28+5J/)/%

6%"$(-'("+$"('A($-.1'"^(*O+$%"0*==]&F"1Q"!Y!4"&'1$%-"1*DA*,H%"D$(+*(F"*%*=O&,&"
$3" A$,%+,%H" *%-" E'--,%H" D$(+*(" &*DA='&" T*&" A'(3$(D'-" .&,%H" *" 1$DE,%*+,$%" $3"
&')'(*=" -,33'('%+" D'+@$-&Q" 9@'" )*(,$.&" D'+@$-$=$H,'&" 'DA=$O'-" 3$(" +@,&" A($d'1+"
,%1=.-'-" *" D*H%,3,'-" ),&.*=" *%*=O&,&F" *1,-" -,H'&+,$%F" A*(+,1='" &'A*(*+,$%" +@($.H@"
&,')'&F"*%-"1$DA('&&,$%"1.E'"+'&+,%H"$3"+@'"%'T"('A=,1*"&*DA='&Q"
8*1@"&*DA='"T*&"3,(&+",%&A'1+'-"),&.*==O"+$"=$$?"3$("&,D,=*(,+,'&"$("*%$D*=,'&F"
*%-" +@'%" A@$+$H(*A@'-" $%" &,+'" E'3$('" E',%H" ('D$)'-Q" #*('" T*&" +*?'%" +$" $%=O"
('D$)'" =$$&'" $(" -*D*H'-" &*DA='&Q" R3+'(" &*DA='&" T'('" +*?'%" $%" &,+'F" +@'O" T'('"
1*+*=$H.'-",%+$"+@'"+,D'"=,%'" D*+(,U"+$"@'=A"A=*1'"+@'D",%"1$%+'U+Q"k'U+F"*"E*&,1"
),&.*=" *%*=O&,&" T*&" A'(3$(D'-" ,%" +@'" =*E" 3$(" '*1@" D$(+*(" &*DA='" .%-'("
D*H%,3,1*+,$%"T,+@"*%"RD'(,1*%"jA+,1*="2,1($"C+*("&+'('$"I$$D"D,1($&1$A'".&,%H"
*"B4U"='%&Q"5'A('&'%+*+,)'"A*(+&"$3"'*1@"&*DA='"T'('"A$&+.('-",%"('&,%"1.E'&F"+@'%"
1.+" *%-" A$=,&@'-" 3=*+" +$" (')'*=" +@'" D$(+*(" ,%" 1($&&" &'1+,$%Q" jE&'()*+,$%&" T'('"
('1$(-'-" ,%" ('H*(-" +$" *HH('H*+'" A*(+,1='&F" E,%-'(" *%-" +@'" ),&.*=" (*+,$" $3" +@'"
1$DA$&,+,$%F"'%*E=,%H"*"E'++'(".%-'(&+*%-,%H"$3"+@'"D$(+*("1$DA$&,+,$%"E'3$('"*"
D$('" -'&+(.1+,)'" *%*=O&,&" T*&" A'(3$(D'-Q" 2$&+" &*DA='&" T'('" $E&'()'-" +$" @*)'"
A,'1'&" $3" W.*(+IF" &@*(A" *%H.=*(" ('-" *HH('H*+'" *%-" =$%H" *%H.=*(" H(*O" *%-" T@,+'"
*HH('H*+'Q"9@'"E,%-'("D*+(,U"T*&"A('-$D,%*+'=O"*"T@,+,&@"O'==$T"&.E&+*%1'"T@,1@"
A($3.&'=O" 1$*+'-" +@'" H(*OgT@,+'" *HH('H*+'Q" 9@,&" *HH('H*+'" T*&" A$+'%+,*==O"
,-'%+,3,'-" *&" $O&+'(" $(" 1=*D" &@'==&" T@,1@" T$.=-" @*)'" E''%" D*%.*==O" 1(.&@'-" +$"
E'1$D'"*HH('H*+'"3$("+@'"+.1?"D$(+*(Q"C*DA='&"3($D"E'*-,%H"D$(+*("-,-"%$+"@*)'"

K/:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+@'" &@'==F" $%=O" W.*(+I" *%-" &*%-" A*(+,1='&" T'('" ),&,E='Q" 6+" T$.=-" E'" -'&,(*E='" +$"
('A($-.1'" *" D$(+*(" T,+@" +@,&" &@'==" *HH('H*+'" ,%" $(-'(" +$" *1@,')'" +@'" *AA($A(,*+'"
1$=$(F"+'U+.('F"*%-"&+('%H+@"$3"+@'"('A=,1*"A$,%+,%H"D$(+*(Q"
"

" "
D)=?%E"2$(+*("d$,%+",%"&,+." " D)=?%H"2$(+*(",%"1($&&"&'1+,$%"

R3+'(" 1$DA='+,$%" $3" +@,&" ),&.*=" *%*=O&,&" *%-" *" 3'T" +'&+&" .&,%H" :!QBJy"
@O-($1@=$(,1"*1,-F",+"T*&"$E&'()'-"+@*+"D$&+"$3"+@'"&*DA='"T*&"-,H'&+'-F"='*),%H"
=,++='" $(" %$" *HH('H*+'Q" 6+" T*&" 3'=+" *+" +@,&" A$,%+" +@*+" +@'" &@'==" T*&" A('&'%+" ,%" =*(H'"
'%$.H@"W.*%+,+,'&"+$"E'"'&&'%+,*="+$"+@'"3,%*="('A=,1*+,$%"D$(+*(Q"6+"T*&"-'+'(D,%'-"
+@*+"&+*%-*(-"*1,-"-,H'&+,$%"A($1'-.('&"T$.=-"@*)'"+$"E'"*=+'('-"+$"E'&+".%1$)'("
+@'" $(,H,%*=" D$(+*(" D,U+.('Q" R++'DA+&" T'('" D*-'" T,+@" &$D'" &*DA='&" +$" H'%+=O"
1(.&@"+@'"D$(+*("*%-"1='*%"+@'"*HH('H*+'"$3",+&"=,D'"E,%-'(Q"9@,&"A($)'-"-,33,1.=+"
T,+@$.+" &$D'" (';*H'%+" +$"-,&&$=)'" +@'" =,D'Q" <,%*==OF" *%" *++'DA+" T*&" D*-'" +$" &+,("
+@'"&*DA='",%"*"E'*?'("T@,1@"@'=-"*"D,=-"),%'H*("&$=.+,$%"_Jy"*1,-,+OcQ"9@'"'%+,('"
A($1'-.('"T*&"D$%,+$('-".%-'("D*H%,3,1*+,$%"+$"-'+'(D,%'"+@'"=')'="$3"*++*1?"EO"
+@'"),%'H*("$%"+@'"*HH('H*+'Q">@'%"+@'"*HH('H*+'"T*&"&.,+*E=O"1='*%F"+@'"),%'H*("
T*&"3,=+'('-"*%-"+@'"*HH('H*+'"(,%&'-"T,+@"T*+'(Q"9@'"&@'=="*HH('H*+'"1$.=-"+@'%"E'"
T',H@'-"3(''"$3"D$&+"$3",+&"=,D'"E,%-'(Q"
R3+'(" ('1$(-,%H" +@'" ,%,+,*=" ),&.*=" *%*=O&,&F" &+.-'%+&" &$.H@+" +$" 3,%-" +@'"
*AA($A(,*+'" D$(+*(" *HH('H*+'" (*+,$" $3" +@'" 'U,&+,%H" ^(*O+$%" 0*==" D$(+*(" &*DA='&Q""
9@,&"(*+,$"1$DA*('&"+@'")$=.D'"$3"*HH('H*+'"_&*%-g&@'==gE(,1?"-.&+F"'+1Qc"+$"+@*+"$3"
+@'"1'D'%+,+,$.&"D*+'(,*=&"_=,D'"*%-g$("1'D'%+cQ"9@'"&+.-'%+&".&'-"+@'"3$==$T,%H"
A($1'-.('" +$" -'+'(D,%'" +@'" A($A$(+,$%&" $3" +@'" +@(''" A(,%1,A='" 1$DA$%'%+&" $3"
^(*O+$%" 0*==]&" @,&+$(,1" D$(+*(" a!Q" 9@'" E,%-'(" _'&&'%+,*==O" 1*=1,.D" 1*(E$%*+'F" $("
#*#j:cF"T@,1@",&"&$=.E='",%"*1,-Q"/Q"9@'"3,%'&"_3,%'=O"+'U+.('-",DA.(,+,'&"&.1@"*&"
1=*O&"$("E(,1?"-.&+c":Q"9@'"*HH('H*+'"_&*%-gW.*(+Ig&@'==cbQ"
9@'" ^(*O+$%" 0*==" D$(+*(" &*DA='&" T'('" H($.%-" EO" @*%-" .&,%H" *" D$(+*(" *%-"
A'&+='Q" >@,='" H(,%-,%H" $3" +@'" &*DA='&" -,-" %$+" &A'1,3,1*==O" O,'=-" +@'" $(,H,%*="
A*(+,1='"&,I'&F",+"T*&".&'3.=",%"-'+'(D,%,%H"+@'"A'(1'%+*H'"$3"'*1@"1$%&+,+.'%+"A*(+"
+@($.H@" ),&.*=" ,%&A'1+,$%" *%-" T',H@,%H" '*1@" &,')'Q" 9@'" ('&.=+,%H" A*(+,1='&" T'('"
+@'%"&'A*(*+'-"+@($.H@"*"&'(,'&"$3"&,')'&"_C,')'"D$-'=&".&'-"T'('"fCR"C+*%-*(-"
9'&+" C,')'" RC92" 8;!!" &A'1,3,1*+,$%" D*-'" EO" i,E&$%F" #$Q" 6%1Q" 9@'" 3$==$T,%H"
&,I'&"T'('".&'-["Ç!4"_/DDcF"Ç/4"_YJ4"ÜDcF"ÇB4"_B/J"ÜDcF"ÇK4"_/J4"ÜDcF"Ç!44"

K/B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

_!J4"ÜDcF"*%-"Ç/44"_\J"ÜDcc"*%-"E(,1?"-.&+F"&*%-gW.*(+I"*%-"&@'=="T'('"),&,E='Q"
R3+'(" '*1@" &,')'" T*&" ),&.*==O" ,%&A'1+'-F" T',H@'-" *%-" ('1$(-'-F" *" =,H@+" T*&@" $3"
D,=-" *1'+,1" *1,-" _Jyc" T*&" .&'-" +$" -,&&$=)'" +@'" =,D'" E,%-'(" 1$*+,%H" *($.%-" '*1@"
A*(+,1='Q" 8*1@" T*&@'-" *HH('H*+'" &*DA='" T*&" +@'%" *==$T'-" +$" -(O" *%-" *%"
*AA($U,D*+'" 1$%&+,+.'%+" A'(1'%+*H'" T*&" ),&.*==O" -'+'(D,%'-Q" 9@'" ('D*,%,%H"
*HH('H*+'"&*DA='&"T'('"*=&$"T',H@'-"*H*,%Q"9@'"&,')'"*%*=O&,&"1$%1=.-'-"+@*+"+@'"
*AA($U,D*+'" *HH('H*+'" A'(1'%+*H'&" $3" +@'" 1Q" !Y!4" &'1$%-" 1*DA*,H%" D$(+*(" *('"
Y4y"&*%-gW.*(+IF"!4y"E(,1?"-.&+"*%-"!4y"&@'==Q"
N'--,%H" D$(+*(" &*DA='&" T'('" *=&$" *%*=OI'-Q" 8*(=O" ),&.*=" ,%&A'1+,$%" 3$.%-"
*HH('H*+'" 1$%&,&+,%H" $3" $%=O" &*%-" *%-" W.*(+I" &$" *" D$('" +(*-,+,$%*=" D'+@$-" $3"
D$(+*(" *%*=O&,&" T*&" 1@$&'%" 3$(" +@'&'" D$(+*(" &*DA='&Q" R3+'(" *1,-" -,H'&+,$%F" *%-"
H(*),D'+(,1" *%*=O&,&F" *" 1$DA*(,&$%" E'+T''%" +@'" &*DA='" 1$%&+,+.'%+" &*%-" *%-"
A('&'%+;-*O" (,)'(" &*%-" 3$.%-" %'*(" ^(*O+$%" 0*==" O,'=-'-" ,-'%+,1*=" 1$%&,&+'%1OF"
1$=$(F"*%-"+'U+.('Q"
N*&'-"$%"+@'"$E&'()'-"&*DA='"A*(+,1='"&,I'&F"1$=$(&F"*%-"*AA($U,D*+'"*HH('H*+'"
(*+,$&F" *" +'&+" 3$(D.=*" 3$(" +@'" %'T" ('A=,1*" D$(+*(" T*&" -'+'(D,%'-Q" 9@'" ,%,+,*=" +'&+"
D$(+*("D,U"1$%&,&+'-"$3"*":[!"(*+,$"$3"*HH('H*+'"+$"E,%-'(F"*%-"+@'"*HH('H*+'"(*+,$"
1$%&,&+'-"$3"B[!"D*(E='"-.&+"+$"1(.&@'-"$O&+'("&@'==F"T,+@"*"D,%.+'"*D$.%+"$3"E(,1?"
-.&+" *--'-" 3$(" 1$=$(" *%-" +'U+.('" _@,&+$(,1*==O" *--'-" +$" A$,%+,%H" D$(+*(" *%-"
&A'1.=*+'-"EO"D*%O"+$"*=&$"*1+"*&"*"A$II$=*%cQ"2*(E='"-.&+"T*&".&'-"*&"+@'"D*,%"
*HH('H*+'" 1$DA$%'%+V" *" &$.(1'" $3" 1*=1,.D" 1*(E$%*+'F" ('*-,=O" *)*,=*E='" *%-" *+" *"
=$T"1$&+"_A'("^(*O+$%"0*==]&"%''-&cF"*==$T'-"+@'"3$(D.=*"+$"('W.,('"$%=O"*"&D*=="
A$(+,$%"$3"1(.&@'-"&@'=="3$("),&.*="+'U+.('Q"9@(''"+OA'&"$3"('*-,=O"*)*,=*E='"E,%-'(V"
=,D'" A.++OF" @O-(*.=,1" =,D'F" *%-" *"/[!" =,D'" 1'D'%+" D,U+.('" T'('" +@'%" 1('*+'-" 3$("
.&'"T,+@"+@'"&*DA='"*HH('H*+'Q""
8*1@"+'&+"D$(+*("&*DA='"T*&"@*%-;D,U'-",%"+@'"=*E$(*+$(OF"*%-"&*DA='&"T'('"
A=*1'-",%+$"/o"1.E'&"3$("*--,+,$%*="1$DA('&&,$%"1.E'"+'&+,%HQ"9@'"1$DA('&&,$%"+'&+"
A($),-'&" ,%3$(D*+,$%" %''-'-" +$" ')*=.*+'" D$(+*(" A'(3$(D*%1'" E*&'-" $%" +'%&,='"
&+('%H+@F"&$.%-%'&&F"'UA*%&,$%"*%-"&'++,%H"+,D'Q"9@'"1$DA('&&,$%"+'&+&"+@'D&'=)'&"
T'('" *1+.*==O" A'(3$(D'-" $.+&,-'" +@'" #='D&$%" =*E$(*+$(OF" @$T')'(F" EO" *" A(,)*+'"
D$(+*(" 1$%&.=+*%+Q" C*DA='" D$(+*(" d$,%+&" T'('" *=&$" 1('*+'-" +$" D,D,1" +@'" &+O='" $3"
d$,%+"+@*+"T$.=-"E'".&'-"3$("+@'"A$,%+,%H"T$(?"*+"^(*O+$%"0*==Q"8*1@"$3"+@'"&*DA='"
d$,%+&" T*&" D,&+'-" E'3$('" 1.(,%H" +$" *==$T" +@'" *HH('H*+'" +'U+.('" +$" &+*%-" $.+Q" 9@'"
+'&+"1.E'&"*%-"d$,%+&"1.('-",%&,-'"+@'"=*E$(*+$(O"*%-"T'('"(';'U*D,%'-"*3+'("&')'%"
-*O&Q"

I '#/(54/%

R3+'("+@'",%,+,*="&*DA='"1.(,%HF"+@'"3,(&+"&*DA='"D$(+*("T*&"-'+'(D,%'-"+$"E'"+$$"
=,H@+",%"1$=$("+$".&'"*&"*%"*-'W.*+'"('A=,1*"A$,%+,%H"D$(+*(V"+$$"D.1@"D*(E='"-.&+"
T*&" .&'-" ,%" +@'" ,%,+,*=" *HH('H*+'" (*+,$F" ('&.=+,%H" ,%" +@'" =,H@+'(" @.'Q" 9@'" &'1$%-"

K/J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*HH('H*+'" (*+,$" T*&" *-d.&+'-" *11$(-,%H=O" +$" K[/[!" D*(E='" -.&+" +$" &@'==" +$" &*%-Q"
R3+'("+@,&"&'1$%-"&*DA='"1.('-F"+@'"-'&,('-"1$=$("*%-"+'U+.('"T*&"*1@,')'-Q""

U >.835(/).8%

^(*O+$%"0*=="T*&"A$,%+'-"=*+'("+@*+"&.DD'("EO"A($3'&&,$%*="('&+$(*+,$%"D*&$%&Q""
9@'" =,D'" T*&" &=*?'-" $33" &,+'" *%-" +@'%" D,U'-" *&" ,+" T*&" %''-'-" *+" ^(*O+$%" 0*=="
.&,%H" +@'"@,&+$(,1" D'+@$-"$3"E'*+,%H" +@'" =,D'" *%-" *HH('H*+'" ,%" *" +.EQ" 9@'" &+(.1?"
d$,%+" T*&" *=&$" ('A=,1*+'-Q" C,%1'" +@'" A$,%+,%H" 1*DA*,H%" @*&" 1$%1=.-'-F" 3.(+@'("
('&'*(1@".&,%H"A(,D*(O"-$1.D'%+&"@*&"E''%"1$%-.1+'-",%+$"+@'",%3$(D*+,$%"T@,1@"
T*&" *1+.*==O" ('1$(-'-" EO" ^(*O+$%" 0*==]&" &'1$%-" $T%'(F" #@*(='&" ^(*O+$%Q" 0,&"
-,*(O]&"T@,1@"1$)'("+@'"A'(,$-&"3($D"!\YB;!Y/4"A($),-'&"*"+,D'"=,%'"$3"E(,1?"*%-"
D$(+*(" A($-.1+,$%" *+" +@'" &,+'Q" 6%" +@'" '*(=O" -*O&" ,+" ,&" %$+'-" +@*+" E$+@" E(,1?" *%-"
nE*(('=&"$3"=,D'o"*('"E',%H"E($.H@+"+$"^(*O+$%"0*=="3$(".&'"a:bQ"j%"k$)'DE'("JF"
!\S!F"#@*(='&"&+*+'&"+@*+[""
nX$@%" G@*='OF" E(,1?=*O'(" 3,%,&@'-" DO" (')'(E*($+$(O" ?,=%" 3.(%*1'" 3$("
E.(%,%H"&@'==&"+$"=,D'Q"6+",&"&@*A'-"*&"*%"'HH"m",&"S"á"3''+"-''A["-,*D'+'("
*+"+@'"3=$$(F"!"á"-"H('*+'&+F"K"3+"^"*+"+@'".AA'("$(,3,1'F"B"3+Q"9@'"3.(%*1'"
+$$?"@,D"*%-"DO"E(,1?;=*O'("#*($=,%*F"!4"-*O&"+$"=*O"+@'"E(,1?&",%1=.-,%H"
#*($=,%*" $%'" -*O" +$" -''A'%" +@'" @$='" ,%+$" +@'" '*(+@Q" 9T$" $+@'(" 3'==$T&"
T'('" *+" +@'" &*D'" +,D'" 'DA=$O'-" ,%" 1*((O,%H" T*+'(F" +'DA'(,%H" *%-"
1*((O,%H"D$(+*("*%-"@*%-=,%H"E(,1?&"a:bQo"
#@*(='&"+@'%"H$'&"$%"+$"3.(+@'("-'&1(,E'"+@'"3.(%*1'&"$A'(*+,$%["
nz6%"$(-'("+$"3$(D"+@'"3.(%*1'"+(.=OF"*"H*.H'"3(*D'F"=,?'"+$"+@'"-$++'-"
=,%'&"<,HQ"!F",&"EO"*"A,)$+"*+"+@'"E$++$D"*%-"*%$+@'("$%"+$AF"D*-'"+$"+.(%"
($.%-" *+" +@'" T,==" $3" +@'" T$(?;D*%[" *%-" 1=$&'" +$" +@,&" H*.H'" @'" =*O&" +@'"
E(,1?&Q" NO" 1$%3,%,%H" *%-" (')'(E'(*+,%H" +@'" @'*+" *%-" 3=*D'F" ,+" -$'&" %$+"
('W.,('"á"+@'"3'T'="_3.'=cF"*&"T@'%"&@'==&"*('"E.(%+",%"+@'"$A'%"*,(Q"6+"T,=="
A'(3'1+" +@'" E.(%,%H" ,%" B" $(" K" @$.(&Q" 6+" T,==" 1$%+*,%" K4" E.&@'=&" $3" &@'==&"
*%-"/4"$3"T$$-Q"j%'"E.&@'="$3"E.(%'-"&@'==&"T,=="O,'=-"%'*(=O"$("3.==O"/"
E.&@'=&"$3"&=*1?'-"=,D'"a:bQo""
j3" H('*+" ,%+'('&+" T*&" +@'" -,&1$)'(O" $3" %$+" d.&+" +@'" T(,++'%" -'&1(,A+,$%" $3" +@,&"
3.(%*1'"*%-",+&"1$%&+(.1+,$%"E.+"*=&$"&?'+1@'&",%"#@*(='&"^(*O+$%]&"$T%"@*%-Q"
9@,&" %'T" ,%&,H@+" ,%+$" +@'" *1+.*=" A($-.1+,$%" $3" =,D'" $%" +@'" A=*%+*+,$%"H($.%-&"
3$(".&'",%"D$(+*("3$("('A*,("*%-"%'T"1$%&+(.1+,$%"*+"^(*O+$%"0*==",&"*"T$%-'(3.="
1$%3,(D*+,$%" $3" +@'" &+.-'%+" 3,%-,%H&" T@'('"$O&+'(" &@'==" T*&" 3$.%-" +$"E'" &.1@" *%"
,DA$(+*%+" D$(+*(" ,%H('-,'%+" E$+@" 3$(" &+('%H+@" *%-" ),&.*=" *AA'*(*%1'Q" 9@'" ('*="
T$(=-" 1$%1'(%&" $3" 1$&+F" *)*,=*E,=,+O" $3" D*+'(,*=&" *%-" 1$%&,&+'%+" ('A=,1*+,$%" A$&'-"
,%+'('&+,%H" A('&'()*+,$%" ,&&.'&" 3$(" +@'" &+.-'%+&" T@'%" -')'=$A,%H" +@'" D$-'(%"
D$(+*("3$(D.=*Q"R"1$==*E$(*+,)'"A($d'1+"&.1@"*&"+@,&"$%'"E'+T''%"H(*-.*+'"&+.-'%+&"
T@$"%''-"('*="T$(=-"$AA$(+.%,+,'&"*%-"*"%$%;A($3,+"&,+'"&+(.HH=,%H"+$"&+*O"*@'*-"$3"
$%H$,%H"D*,%+'%*%1'"T*&"*"T,%;T,%"&,+.*+,$%"3$("E$+@Q"

K/K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

X '#7#,#83#/%

!Q 0,&+$(,1"RD'(,1*%"N.,=-,%H"C.()'O"_!SYBc"C.()'O"-$1.D'%+*(O"('A$(+"$%"^(*O+$%"0*==Q"
@++A[D'D$(OQ=$1QH$)g1H,;E,%gW.'(Og^e@@~"
/Q 8-T,%"##F"2.(A@O"`"_!SYYc"^(*O+$%"0*==["R(1@,+'1+.(*="*%-"^$1.D'%+*(O"5'&'*(1@"5'A$(+"
:Q ^(*O+$%"^,*(,'&"#"_!\YB;!Y/4c"^(*O+$%"0*=="R(1@,)'&F"#@*(='&+$%F"C#""

K/\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

K/Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.08
6+84+%28+%>"(,3"%f%e+=./%d%<.,4(=+5K%!#89#,%
7.,%'#8.@+4).8%+89%'#/4.,+4).8%

<+(5.%:.,=#%!.,,#/%:.8#/A%

!
"G*.=$"X$%'&"#$%&'()*LM$"m"5'&+*.($F"G$(+.H*=F"A*.=$Qd$%'&PA*.=$d$%'&Q1$D"

2-/4,+34" R+" *%O" &+*H'" $3" +@'" T$(?" A($H('&&" T'" 1$.=-" %$+" -,&('H*(-" +@'"
A@$+$H(*A@,1" ('1$(-&F" %$+" $%=O" *&" ('H,&+(*+,$%" &.Ed'1+F" E.+" *=&$" *&" H('*+" *%*=O&,&"
D'+@$-Q" <$==$T,%H" +@'" A('),$.&" &+.-OF" *%-" +@'" D'+@$-,1*=" *%-" (,H$($.&"
'U*D,%*+,$%F" T'" -'&,H%'-" *" &D*==" @,&+$(,1*=;*(+" &+.-OF" T,+@" *,D" +$" $E+*,%" +@'"
A$&&,E='" *1W.*,%+*%1'" $3" +@'" A($A'(+OQ" C$F" $.(" ,%)$=)'D'%+" ,%" +@,&" T$(?" T$.=-"
('&A'1+" +@'" D,U" $3" &A'1,3,1,+O" *%-" ,-'%+,+O" $3" *(+T$(?" *%-" +@'" *(+,&+,1F" @,&+$(,1*=F"
&1,'%+,3,1F"&A,(,+.*="*%-"('=,H,$.&")*=.'&Q"6%"'&&'%1'F"+@'"*(+"T@$='"T$(?&"@*&"E''%"
'U*D,%'-"T,+@,%"+@'"A.(A$&'"$3"+@',(",-'%+,+O"$3"1$%&+(.1+,$%",%"+@'"$(,H,%*="&'%&'Q"
#$%&'W.'%+=OF" +@'" ($='" $3" +'1@%,1*=" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%" ,&" +@'" 1.=+.(*="
$Ed'1+&"A('&'()*+,$%F"3$("+@'"E'%'3,+"$3"A('&'%+"*%-"3.+.('"A'$A='"H'%'(*+,$%&Q

K/S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

K:4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.09
>.$F+,)/.8%-#4M##8%!,+9)4).8+5K%e)$#%*+/#9K%
+89%&89(/4,)+5K%],J%0.,4+,/%

25-#,4%:.,8#4AK%>,)/4)8+%0./3+AK%T).@+88)%>+@+55.A%+89%T()9.%>.,,#9)=A%

!
"6%&+,+.+'"$3"2*+'(,*=&"*%-"#$%&+(.1+,$%&F"^R#^;CfGC6F"CT,+I'(=*%-F"*=E'(+Qd$(%'+P&.A&,Q1@"

2-/4,+34%9@,&"1$%+(,E.+,$%"3*1'&"+@'"A($E='D"$3"1@$$&,%HF"A('A*(,%H"*%-"*AA=O,%H"
('%-'(" D$(+*(&" +$" E'" .&'-" ,%" ('&+$(*+,$%" *%-" ('A*,(" $3" @,&+$(,1" E.,=-,%H&Q" 9@'"
('&.=+&" $E+*,%'-" ,%" +@,&" T$(?" 1='*(=O" &@$T" +@*+" &$D'" ,%-.&+(,*=" n-(O" D$(+*(o"
A($-.1+&F" ')'%" ,3" +@'O" *('" %$+" E*&'-" $%" &=*?'-" =,D'" E,%-'(&F" 1*%" E'" 1$DA*+,E='"
T,+@" +(*-,+,$%*=F" =,D'" E*&'-" $%'&F" T,+@" ('H*(-" +$" D'1@*%,1*=" *%-" A@O&,1*="
A($A'(+,'&"*%-F"+@'('3$('F"&@$.=-"@*)'"*"1$DA*(*E='"E'@*),$.(Q"

A &84,.9(34).8%

7,D'" E*&'-" D$(+*(&" @*)'" &.11'&&3.==O" E''%" .&'-" ,%" @,&+$(,1" 1$%&+(.1+,$%&" ,%"
D*%O"-,33'('%+"3.%1+,$%&["*&"E'--,%H"D$(+*("$3"D*&$%(OF"3$(",%+'(%*="*%-"'U+'(%*="
1$*+,%HF" *&" 1$DA$%'%+" $3" *%1,'%+" &+(.1+.(*=" 1$%1('+'" $(" $3" T*+'(+,H@+" =,%,%H&" ,%"
1,&+'(%&"*%-"*W.'-.1+&F"*&"&.E&+(*+'"D*+'(,*="3$("A*)'D'%+&F"'+1Q"2*=,%$T&?O"!SY/"
a!bQ" l,+(.),.&" ,%" @,&" n9@'" 9'%" N$$?&" $%" R(1@,+'1+.('o" ('1$DD'%-&" +@'" .&'" $3"
A*(+,1.=*("D,U'&"T,+@"*--,+,$%"$3"&,')'-"1(.&@'-"E(,1?",%"-*DA"&,+.*+,$%&F"$("+@'"
*--,+,$%"$3"A$II$=*%"3$("+@'"1$%&+(.1+,$%&".%-'("T*+'("=')'=F"l,+(.),.&"!SK4"a/bQ"
9@'"3*=="$3"+@'"5$D*%"8DA,('"T*&"3$==$T'-"EO"*"=$%H"A'(,$-"$3"-'1=,%'",%"T@,1@"
,DA$(+*%+" +'1@%$=$H,1*=" ?%$T='-H'" *%-" 'UA'(,'%1'" T'%+" =$&+Q" j%=O" T,+@" +@'"
+(*%&=*+,$%"*%-"%'T"='1+.('"$3"l,+(.),.&]"T$(?F"+@'"=,D'" D$(+*(&"+'1@%$=$HO"T*&"
('-,&1$)'('-"*%-"%'T=O"*AA=,'-Q"R+"+@'"E'H,%%,%H"$3"+@'"!S+@" 1'%+.(O"%'T"E,%-'(&F"
@O-(*.=,1" =,D'" E.+" &A'1,*==O" G$(+=*%-" 1'D'%+F" T'('" -,&1$)'('-" *%-F" &,%1'"
1$%&,-'('-"+$"E'"E'++'(F"&+($%H'("*%-"D$('"-.(*E='F"H(*-.*==O"('A=*1'-"=,D'Q"9@'"
.&'" $3" @O-(*.=,1" E,%-'(&" ,%" 1$%&'()*+,$%" A(*1+,1'" @*&" E''%" 1$%%'1+'-" +$" *" =*(H'"
%.DE'("$3"3*,=.('&F"k'T&$D"'+"*=Q"a:bF"0$=D&+(àD"!SSJ"aBbQ"9@,&"3*1+F"*=$%H"T,+@"
+@'" H'%'(*=" *11'A+*%1'" $3" +@'" A(,%1,A='&" $3" 1$DA*+,E,=,+O" *%-" n=,?'" 3$(" =,?'o"
A@,=$&$A@O",%"+@'"1$%&'()*+,$%"A(*1+,1'F"@*)'"A($-.1'-"*"('H*,%"$3",%+'('&+"3$("+@'"
=,D'" +'1@%$=$HO" *%-" +@'" H(*-.*=" (',%+($-.1+,$%" $3" +@'" =,D'" E*&'-" D$(+*(&" ,%" +@'"
3,'=-" $3" @,&+$(,1" E.,=-,%H" 1$%&'()*+,$%F" aBbF" i,EE$%&" /44:" aJbF" 6<C;N'(,1@+" /44B"
aKbF" G'($%," '+" *=Q" !SY!" a\bF" 8='(+" '+" *=Q" /44/" aYbQ" ^'&A,+'" +@'" 3*1+" +@*+" *" E*&,1"

K:!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

.%-'(&+*%-,%H" $3" +@'" =,D'" +'1@%$=$HO" @*&" %'T=O" E''%" -')'=$A'-F" +@'"
(',%+($-.1+,$%" $3" =,D'" E*&'-" D$(+*(&" @*&" E''%F" *%-" &+,==" ,&F" *11$DA*%,'-" EO"
-,&*AA$,%+,%H"3*,=.('&Q"9@,&"1$%+(,E.+,$%"3*1'&"+@'"A($E='D"$3"1@$$&,%HF"A('A*(,%H"
*%-"*AA=O,%H"'U+'(%*="1$*+,%H&"+$"E'".&'-",%"+@'"('&+$(*+,$%"*%-"('A*,("$3"@,&+$(,1"
E.,=-,%H&Q" 9@'" ('&.=+&" ('A$(+'-" @'('" 1$(('&A$%-" +$" *%" $%;H$,%H" ('&'*(1@" A($d'1+"
1$%-.1+'-" ,%" 1$==*E$(*+,$%" T,+@" +@'" #.=+.(*=" 0'(,+*H'" *.+@$(,+,'&F" X$(%'+" *%-"
5$D'("/44Y"aSbF"X$(%'+"'+"*=Q"a!4bQ"9@'"3,%*="H$*=",&"+$"('*1@"*"E'++'("?%$T='-H'"
*E$.+" 1$DA$&,+,$%" *%-" E'@*),$.(" $3" &$D'" ,%-.&+(,*=F" -(O" D$(+*(" A($-.1+&F"
*)*,=*E='",%"+@'"CT,&&"$(",%"+@'"6+*=,*%"D*(?'+"_3,)'"A($-.1+&c"*%-"+$"H*+@'(".&'3.="
,%3$(D*+,$%" ('H*(-,%H" &,+'" A(*1+,1'&" 3$(" +@'" +(*-,+,$%*=F" =,D'" E*&'-" D$(+*(&" _3$.("
D,U'&cF",%"$(-'("+$"E'"*E='"+$"D*?'"+@'"(,H@+"1@$,1'",%"')'(O"&,+.*+,$%Q""

C 0+4#,)+5/%+89%#OF#,)$#84+5%%

2.1 Materials

9T$"+(*-,+,$%*="D,U'&"9!"*%-"9:"T'('"A('A*('-".&,%H"*"1$DD'(1,*==O"*)*,=*E='"
-(O" @O-(*+'" =,D'" _A$T-'(c" A($-.1'-" ,%" CT,+I'(=*%-F" 1$(('&A$%-,%H" +$" +@'" 1=*&&F"
#7" S4F" *11$(-,%H" +$" +@'" %$(D" 8k" BJS;!F" /44/" a!!bQ" 9@'" D,U" 9/" T*&" A('A*('-"
.&,%H"*"*E$.+"/"O'*(&"$=-"=,D'"A.++O"$E+*,%'-"EO"&=*?,%H"*+"+@'"=*E$(*+$(O"+@'"&*D'"
W.,1?" =,D'" .&'-" +$" A($-.1'" +@'" @O-(*+'" =,D'" A$T-'(" 'DA=$O'-" ,%" D,U'&" 9!" *%-"
9:F"*%-"+@'"D,U"9B"T*&"A('A*('-".&,%H"*"1$DD'(1,*==O"*)*,=*E='"=,D'"A.++OQ"R=&$"
*"1$DD'(1,*==O"*)*,=*E='F"T'=="H(*-'-"&*%-"@*),%H"*"D*U,D.D"H(*,%"&,I'"$3"B"DD"
*%-" 1$DA$&'-" EO" D'+*D$(A@,1" W.*(+IF" E$+@" *&" ,%-,),-.*=" 1(O&+*=&" *%-" *&" A$=O;
1(O&+*==,%'"*HH('H*+'&F"D,1*&1@,&+&F"3'=-&A*(&F"D,1*&"*%-"*DA@,E$=,+'&F"T*&".&'-",%"
*=="+@'"+(*-,+,$%*="D,U'&"_<,HQ"!*cQ"6%"+@'"D,U"9:F"E(,1?"-.&+"$E+*,%'-"3($D"*%",==,+,1"
1=*O"3,('-"*+"*E$.+"Y44t#"T*&"*--'-Q"
<,)'"-,33'('%+",%-.&+(,*="-(O"D$(+*("A($-.1+&F"A($-.1'-"3$("+@'"1$%&'()*+,$%"*%-"
('&+$(*+,$%" 3,'=-" +$" E'" .&'-" *&" 'U+'(%*=" 1$*+,%H&F" T'('" &'='1+'-" _G!" +$" GJcQ"
R11$(-,%H"+$"+@'"+'1@%,1*="-*+*"*)*,=*E='F"+@'"A($-.1+"G!",&"1$DA$&'-"EO"n&A'1,*="
@O-(*.=,1"E,%-'(&o"T,+@"A$II$=*%,1"('*1+,),+OF"%*+.(*="&*%-&"T,+@"*"D*U,D.D"∅"$3"
/QB" DDF" &A'1,*=" 1@'D,1*=" *-D,U+.('&" *%-" &O%+@'+,1" 3,E('&Q" 9@'" A($-.1+" G/" ,&"
1'D'%+" 3(''F" *%-" 1$DA$&'-" EO" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" k07" :QJF" @O-(*+'-" =,D'F"
&,=,1'$.&"&*%-"T,+@"*"D*U,D.D"∅"$3"B"DDF"*%-",&"3(''"$3"&O%+@'+,1"*--,+,$%&Q"9@'"
A($-.1+" G:" ,&" 1$DA$&'-" EO" *" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" k07" :QJF" %*+.(*=" A$II$=*%F"
&,=,1'$.&" 3,%'" &*%-F" T*&@'-" &*%-" 3($D" *" A,+" *%-" -$=$D,+,1" =,D'&+$%'" T,+@" *"
D*U,D.D" ∅" $3" /QJ" DDQ" 9@'" A($-.1+" GB" ,&" 1$DA$&'-" EO" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'"
k07"J"*%-"1*=1*('$.&"&*%-"T,+@"*"D*U,D.D"∅"$3":"DDQ"<,%*==OF"+@'"A($-.1+"GJ"
,&" 1$DA$&'-" EO" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" k07" :QJF" 1*=1*('$.&" &*%-" *%-" D*(E='"
A$T-'("T,+@"D*U,D.D"∅"$3"!QJ"DDQ"9@'"H(*,%"&,I'"-,&+(,E.+,$%"1.()'&"$3"+@'&'"
3,)'"A($-.1+&"T'('"-'+'(D,%'-"*%-"+@'"('&.=+&"*('"&@$T%",%"<,H.('"!EQ"

K:/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%A"*c"H(*-,%H"1.()'"$3"+@'"&*%-".&'-",%"+@'"+(*-,+,$%*=F"=,D'"E*&'-F"D,U'&F"Ec"H(*-,%H"1.()'&"
$3"+@'"-(O"('*-O"D,U'-",%-.&+(,*="A($-.1+&"

2.2 Mixes

9@'" D,U'&" 9!" *%-" 9/" *('" 1$%&,-'('-" E*&,1" D$(+*(&" *%-" T'('" A('A*('-" .&,%H"
('&A'1+,)'=OF"@O-(*+'"=,D'"A$T-'("$("=,D'"A.++O"*&"E,%-'("*%-"*"E,%-'(g*HH('H*+'"
A($A$(+,$%" $3" ![/" EO" )$=.D'Q" 9@'" 3,(&+" $%'" T*&" A('A*('-" .&,%H" *" A*--='" D,U'(F"
D*+.('-"3$("/"T''?&"*%-"+@'%"+@$($.H@=O"?%$1?'-".A"E'3$('",+"T*&"*AA=,'-Q"9@'"
&'1$%-"$%'F"D,U'-"T,+@"*"@*%-"@'=-"D$(+*("T@,&?F"T*&"D*+.('-"3$("$%'"T''?Q"9@'"
+@,(-" D,U" _9:c" T*&" A('A*('-" *--,%H" @*=3" *" )$=.D'" $3" E(,1?" -.&+F" ('=*+'-" +$" +@'"
E,%-'(F"+$"+@'"E*&,1"D,U"9!Q"9@'"3$.(+@"D,U"_9Bc"T*&"A('A*('-"EO"*%"'UA'(,'%1'-"
('&+$('(".&,%H"*"@*%-"@'=-"D$(+*("T@,&?"*%-"*"E,%-'(g*HH('H*+'"A($A$(+,$%"$3"![:"
EO" )$=.D'Q" 9@,&" D,U" T*&" *=&$" D*+.('-" 3$(" /" T''?&" *%-" ?%$1?'-" .A" +@$($.H@=O"
E'3$('",+"T*&"*AA=,'-Q">*+'("T*&"*--'-"+$"*=="+@'"D,U'&",%"$(-'("+$"('*1@"*"&.,+*E='"
T$(?*E,=,+O"1$(('&A$%-,%H"+$"*"A=*&+,1"1$%&,&+'%1OQ""
9@'"D,U'&"1$(('&A$%-,%H"+$"+@'",%-.&+(,*="A($-.1+&"T'('"A('A*('-".&,%H"*"@*%-"
@'=-"D$(+*("T@,&?F"*--,%H"+@'"*D$.%+"$3"T*+'(",%-,1*+'-"EO"+@'"A($-.1'("*%-F",%"
H'%'(*=F"3$==$T,%H"+@'",%-,1*+,$%&"H,)'%"EO"+@'"A($-.1'(&Q"
9*E='"!" 1$%+*,%&" +@'" *)*,=*E='" -*+*"('H*(-,%H" +@'" 1$DA$&,+,$%" $3" +@'"-,33'('%+"
D,U'&".&'-Q"

!+-5#%A"#$DA$&,+,$%"$3"+@'"-,33'('%+"+(*-,+,$%*="D,U'&"_,%-,1*+'-"EO")$=.D'cF"-$&*H'&"*&"-(O"
D*&&"$3"+@'"-(O"D$(+*("A($-.1+&F"*%-"T*+'("1$%+'%+",%"y"$3"*=="+@'"D,U'&"'U1'A+"9B"

2,U'&"
9!" 9/" 9:" 9B" G!" G/" G:" GB" GJ"
#$DA$&,+,$%"
C*%-"4;B"aDDb" /" /" /" :"
N,%-'(" !" !" !" !" /J"?H" B4"?H" /J"?H"" /J"?H" :4"?H"
R--,+,$%" ;;;" ;;;" 4QJ" ;;;"
>*+'("ayb" /B" !S" !\" ;;;" !JQ/" /4Q4" /4QB" //Q4" /4Q4"
>*+'(gN,%-'(" /Q:" !QK" !Q\" ;;;" ;;;" ;;;" ;;;" ;;;" ;;;"

K::"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

R+"+@'"=*E$(*+$(O"+@'"D,U'&"T'('"A('A*('-"3$==$T,%H"+@'"A($1'-.('&",%-,1*+'-"
,%"+@'"k$(D"fk6"8k"!4!Jg/[/444"a!/bQ"

2.3 Fresh mortar

#$%&,&+'%1OF"fk6"8k"!4!J;:F"/444"a!:bF"A$($&,+OF"fk6"8k"!4!J;\F"/444"a!BbF"
*%-"E.=?"-'%&,+OF"fk6"8k"!4!J;KF"/444"a!JbF"T'('"D'*&.('-"$%"3('&@"D$(+*(Q"9@'"
('&.=+&"$E+*,%'-"@*)'"E''%"&.DD*(,I'-",%"9*E='"/Q"

!+-5#%C"<('&@"D$(+*("A($A'(+,'&"$3"*=="+@'"D,U'&"

2,U'&"
9!" 9/" 9:" 9B" G!" G/" G:" GB" GJ"
G($A'(+,'&"
{"CA('*-"aDDb" !B\" !\/" !\:" !K/" !KY" !SY" !J4" !\Y" !\4"
G$($&,+O"a)$=Qyb" /QJ" /QS" !QJ" :QY" !K" !J" :4" !4QJ" /K"
f%,+"T',H@+"
!YKJ" !S//" !SSB" !S::" !YY4" !YB\" !BYJ" !SJJ" !K!4"
a?HgD:b"
"
R==" +@'" D,U'&" &@$T" &A('*-" )*=.'&" T,+@,%" +@'" (*%H'" $3" +@'" A=*&+,1" 1$%&,&+'%1O"
_!B4;/44"DDcQ"7*(H'(")*(,*+,$%&"1*%"E'"$E&'()'-"EO"+@'"D,U'&"1$(('&A$%-,%H"+$"
+@'" ,%-.&+(,*=" A($-.1+&Q" C,H%,3,1*%+" -,33'('%1'&" 1*%" E'" $E&'()'-" =$$?,%H" *+" +@'"
A$($&,+O"*&"T'==Q">@,='"+@'"+(*-,+,$%*=F"=,D'"E*&'-F"D,U'&"&@$T")*=.'&"1$DA(,&'-"
E'+T''%" !QJ" *%-" :QY" )$=.D'" yF" +@'" )*=.'&" D'*&.('-" EO" +@'" ,%-.&+(,*=" $%'&" H$"
3($D"!4QJ"+$":4")$=.D'"yQ"5$.H@=OF"+@'"@,H@'("A$($&,+O")*=.'&"*('"('=*+'-"+$"+@'"
=$T'(" .%,+" T',H@+"$%'&" *=+@$.H@" +@'"-,33'('%+" *D$.%+&"$3"T*+'(".&'-" D$-,3O" +@'"
+@'$('+,1*="('=*+,$%&@,AQ"

2.4 Test specimens and curing

<($D"'*1@"D,U"3$==$T,%H"+'&+,%H"&A'1,D'%&"T'('"A('A*('-["S"&+*%-*(-"A(,&D&"
B4UB4U!K4"aDDbF":"-,&1&"T,+@"*"∅"$3"!44"DD"*%-"$+@'(":"T,+@"*""∅"$3"J4"DDF"
E$+@" /4" DD" +@,1?Q" #$DA*1+,$%" T*&" *1@,')'-" .&,%H" *" ),E(*+,%H" +*E='Q" R==" +@'"
+'&+,%H" &A'1,D'%&" T'('" &+$('-" 3$(" S4" -*O&" ,%" +@'" =*E$(*+$(O" *+" /4±/t#" *%-"
KJ±Jy50Q"6%"*--,+,$%F"')'(O"D,U"T*&"*AA=,'-"T,+@"*"+@,1?%'&&"$3"*E$.+"/4"DD"+$"
*"&.E&+(*+'"$3"E(,1?"T@,1@"T*&"&+$('-",%"*"(*,%"A($+'1+'-"*('*"$.+"&,-'Q"
R%"'U+'(%*="D*&$%(O"E(,1?"T*==F"!/"D"=$%HF"/"D"@,H@"*%-"*E$.+"4QB:"D"=*(H'F"
T,+@"*"=,++='"($$3F"T*&"1$%&+(.1+'-"$%"+$A"$3"$%'"+@'"E.,=-,%H&"$3"+@'"1*DA.&"_<,HQ"
/cQ"9@'"S"D,U'&"T'('"*AA=,'-"EO"1*&+,%H"T,+@"+@'"+($T'=F"1$)'(,%H"*"&.(3*1'"$3"/"
D/" 3*1,%H" &$.+@" *%-" +@'" &*D'" &.(3*1'" 3*1,%H" %$(+@Q" R3+'(" -*DA'%,%H" -$T%" +@'"
T*==F"*"+@,%"3,(&+"1$*+"$3"*E$.+"J"DDF"*%-"+T$"$+@'("1$*+&"$3"*E$.+"K;Y"DD"'*1@"
T'('"*AA=,'-"',+@'("*3+'("$%'"$("+T$"T''?&"$("*3+'("+@'"n(,H@+o"D*+.(,%H"+,D'Q"9@'"
&.(3*1'"T*&"3,%,&@'-"EO"3=$*+,%H"$%"*%-"A('&&,%H"E*1?"+@'"1$*+,%HF".&,%H"*"T$$-"

K:B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3=$*+F" T@'%" +@'" D$(+*(" &+*(+&" +$" &+,33'%" .AQ" 0*=3" $3" +@'" &.(3*1'" T*&" 3,%,&@'-" *&"
D'%+,$%'-" E'3$('" *%-F" $%" +@'" $+@'(" @*=3F" *" 3,%*=F" +@,%" _!;/" DDcF" 3,%,&@,%H" 1$*+"
1$DA$&'-" EO" @*=3" )$=.D'" $3" =,D'" A.++O" *%-" @*=3" )$=.D'" $3" D*(E='" -.&+" T*&"
*AA=,'-"T,+@"*"&+''="3=$*+"*%-"3,%,&@'-".A"T,+@"*"&A$%H'"3=$*+Q"j%=O",%"+@'"1*&'"$3"
D,U"9!F"*"+@,(-"*('*"$3"/U4QJ"D/F"$%"E$+@"&,-'&"$3"+@'"T*==F"T*&"3,%,&@'-"*AA=O,%H"
+@(''"=*O'(&"$3"=,D'"T*&@Q"R"A($+'1+,)'"'%1=$&.('"T,+@"($$3"1$)'(,%H"*%-"3(*D'&"
1$)'('-"T,+@"3,%'"-'E(,&"%'++,%H"*%-"@'&&,*%"&@''+,%H"_-*DA'%'-"T@'%"('W.,('-"EO"
+@'"'%),($%D'%+*="1$%-,+,$%&c"T*&"A($),-'-"E'3$('"+@'"1$*+,%H"*AA=,1*+,$%"E'H*%"
,%"C'A+'DE'(F"*%-"T*&"D*,%+*,%'-"-.(,%H"T,%+'("+,D'"+,=="+@'"'%-"$3"2*(1@Q""
"

"
D)=?%C"8U+'(%*="D*&$%(O"E(,1?"T*=="&@$T,%H"+@'"A($+'1+,)'"1$)'(,%H"_='3+"&,-'c"*%-"+@'"-,33'('%+"
1$*+,%H&"_(,H@+"&,-'c"

2.5 Testing programme

#$DA('&&,)'"*%-"3='U.(*="&+('%H+@"T'('"-'+'(D,%'-"('&A'1+,)'=O"$%"/YF"JK"*%-"
S4" -*O&" $=-" A(,&D&" $3" B4UB4U!K4" aDDb" fk6" 8k" !4!J;!!F" /44!" a!KbQ" 9@'"
1*(E$%*+,$%" -'A+@" T*&" -'+'(D,%'-" &A(*O,%H" *" 3('&@=O" E($?'%" &.(3*1'" T,+@"
A@'%$=A@+@*=',%Q"<($D"+@'"S4"-*O&"$=-"A(,&D&F"*E$.+"!4"DD"+@,1?"&=,1'&"T'('"1.+"
*%-".&'-"3$("+@'"A('A*(*+,$%"$3"+@,%"&'1+,$%&"$%"T@,1@F"$E&'()*+,$%&".&,%H"$A+,1*="
*%-"3=.$('&1'%1'"D,1($&1$AO"T'('"A'(3$(D'-Q"R3+'("S4"-*O&"$3"1.(,%HF"+@'"T*+'("
*E&$(A+,$%"1$'33,1,'%+"T*&"-'+'(D,%'-"$%"J4"DD"∅"-,&1&F"^6k"J/K!\F"!SS:"a!\bF"
T@,='" +@'" A$($&,+O" A*(*D'+'(&" T'('" -'+'(D,%'-" $%" &D*==" A(,&D&" $3" B4UB4UJ4"
aDDb" A('A*('-" 3($D" +@'" &+*%-*(-" A(,&D&F" C6R" /K/g!F"R%%'U'" RF" /44:" a!YbQ" 9@'"
!44"DD"∅"-,&1&"T'('".&'-"3$("+@'"-'+'(D,%*+,$%"$3"+@'"T*+'(")*A$.("+(*%&D,&&,$%"
A($A'(+,'&"fk6"8k"!/J\/F"/44K"a!SbQ"
9@'"&A'1,D'%&"A('A*('-"1*&+,%H"*"/4"DD"+@,1?"=*O'("$3"('%-'("$%"*"&.E&+(*+'"$3"
E(,1?"T,=="E'".&'-"+$"A'(3$(D"*11'='(*+'-"*(+,3,1,*="T'*+@'(,%HQ"9@'"('%-'(&"*AA=,'-"
$%"+@'"'U+'(%*="T*=="T,=="E'"D$%,+$('-"EO"),&.*=",%&A'1+,$%"*%-"EO"D'*%&"$3"%$%"
-'&+(.1+,)'" +'&+&Q" 9@'" ('&.=+&" $E+*,%'-" &@$.=-" *==$T" +@'" ')*=.*+,$%" $3" +@'" D,U'&"
.&'-F",%"+'(D&"$3"A'(3$(D*%1'"*%-"$3"1$DA*+,E,=,+OQ""

K:J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E '#/(54/%

3.1 Mechanical properties

9@'"1$DA('&&,)'"*%-"3='U.(*="&+('%H+@")*=.'&"$E+*,%'-"@*)'"E''%"&.DD*(,I'-"
,%" 9*E='" :Q" 6%" +@,&" 9*E='" ,+" 1*%" E'" $E&'()'-" +@*+F" ,3" T'" 1$%&,-'(" /QJ" kgDD/" *&"
.AA'("=,D,+F"*11$(-,%H"+$"+@'"%$(D"fk6"8k"SSY;!F"/44B"a/4bF"+@'"+(*-,+,$%*=F"=,D'"
E*&'-F"D,U'&"_9!"+$"9Bc"*%-"+@'"D,U'&"G/"*%-"GB"E'=$%H"+$"+@'"&*D'"H($.A"_1=*&&"
#C6cF" T@,='" D,U'&" G!F" *%-" G:" E'=$%H" +$" +@'" 1=*&&" #C6l" *%-" D,U" GJ" E'=$%H&" +$"
1=*&&" #C666Q" 9@'" 1$DA*(,&$%" E'+T''%" +@'" D,U" A('A*('-" .&,%H" =,D'" A$T-'(" _9!c"
*%-"+@$&'"A('A*('-".&,%H"=,D'"A.++O"_9/"*%-"9Bc"&@$T&"1='*(=O"@,H@'(")*=.'&"EO"
+@'"=*++'("$%'&Q"2,U"9:F"T,+@"E(,1?"-.&+"*--,+,$%F"&@$T&")*=.'&"&,D,=*("+$"+@$&'"$3"
+@'" D,U'&" A('A*('-" T,+@" =,D'" A.++OQ" 9@'" ,%-.&+(,*=" -(O" D$(+*(" D,U'&" &@$T" W.,+'"
)*(,*E='")*=.'&"H$,%H"3($D"!QJ"+$"SQJ"kgDD/"*+"S4"-*O&Q""

!+-5#%E"#$DA('&&,)'"_31Ac"*%-"3='U.(*="&+('%H+@"_33=c"$%"&+*%-*(-"A(,&D&"*+"/YF"JK"*%-"S4"-*O&"

2,U'&"
9!" 9/" 9:" 9B" G!" G/" G:" GB" GJ"
G($A'(+,'&"
31A/Y"akgDD/b" 4QJ" 4QY" !Q!" 4QS" SQJ" 4QY" BQK" !QS" :Q\"
33=A/Y"akgDD/b" 4Q/" 4QK" 4QB" 4QK" !QS" !Q4" !QY" !Q4" !QY"
/
31AJK"akgDD b" 4QK" !Q4" !Q/" !Q4" SQ\" 4QY" \Q:" /Q/" BQ4"
33=AJK"akgDD/b" 4Q:" 4QK" 4QK" 4QK" !QS" 4QJ" :Q4" !Q/" !Q\"
/
31AS4"akgDD b" 4QK" !QB" !Q/" !Q/" SQJ" !QJ" YQ!" /QJ" BQJ"
33=AS4"akgDD/b" 4Q:" 4QY" 4QB" 4Q\" !QY" 4Q\" :Q/" !Q/" !Q\"

3.2 Physical properties

G$($&,+O" A*(*D'+'(&F" T*+'(" *E&$(A+,$%" 1$'33,1,'%+" *%-" T*+'(" )*A$.("


+(*%&D,&&,$%")*=.'&"@*)'"E''%"&.DD*(,I'-",%"9*E='"BQ""
63" T'" 1$%&,-'(" +@'" *,(" )$,-" A$($&,+OF" T@,1@" 1$(('&A$%-&" +$" +@'" )$=.D'" $3" %$+"
&*+.(*E='" A$('&F" _7Gc" *%-" T'" 1$DA*('" ,+" T,+@" +@'" A$($&,+O" )*=.'&" D'*&.('-" $%"
3('&@" D$(+*(F" ,+" 1*%" E'" $E&'()'-" +@*+" +@'" +(*-,+,$%*=" D,U'&" &@$T" 1='*(=O" @,H@'("
)*=.'&F"T@,='"EO"+@'"D,U'&"1$(('&A$%-,%H"+$"+@'",%-.&+(,*=F"-(O"D$(+*("A($-.1+&"+@'"
$AA$&,+'",&"+(.'Q"9@,&",&"A($E*E=O"-.'"+$"+@'"-')'=$AD'%+"$3"&@(,%?*H'"1(*1?&"EO"
+@'"3$(D'("D,U'&"*%-"+$"+@'"=$&&"$3"&$D'"*,("EO"+@'"=*++'("$%'&Q"63"T'"1$%&,-'("+@'"
1*A,==*(O"A$($&,+O")*=.'&F"A$('&"&*+.(*E='"EO"1*A,==*(,+O"_f8cF"+@'"=*(H'(")*(,*+,$%&"
1*%" E'" $E&'()'-" EO" +@'" +(*-,+,$%*=" D,U'&" T@,1@" @*)'" *=&$" D$&+=O" @,H@'(" )*=.'&Q"
9@'"+$+*="A$($&,+O")*=.'&"_%cF"&.D"$3"*,(")$,-"*%-"1*A,==*(O"A$($&,+OF")*(O"%$+"+@*+"

K:K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D.1@"*D$%H"+@'"-,33'('%+"D,U'&"'U1'A+"EO"+@'"D,U'&"T,+@")'(O"@,H@"*D$.%+&"$3"
*,(")$,-&"_G:"*%-"GJcQ""
5'H*(-,%H" +@'" T*+'(" *E&$(A+,$%" ,+" 1*%" E'" &*,-" +@*+" (*+@'(" +@*%" +@'" 1$'33,1,'%+"
D'*&.('-"*+"/B"@$.(&F"T/BF"_)'(O"D.1@"-'A'%-'%+"$%"+@'"+@,1?%'&&"$3"+@'"+'&+,%H"
&A'1,D'%&cF" +@'" $%'" D'*&.('-" *+" &@$(+'(" +,D'&" _D$&+=O" *=('*-O" *+" !4" D,%.+'&c"
H,)'&"*"D.1@"('=,*E='",%3$(D*+,$%"('=*+'-"+$"+@'"&A''-"*+"T@,1@"T*+'(",&"*E&$(E'-"
EO"1*A,==*(,+OQ"

!+-5#%H"G$($&,+O"A*(*D'+'(&"_,%,+,*="@.D,-,+Os"fNF"1*A,==*(O"A$($&,+Os"f8F"*,("*)$,-"A$($&,+Os"
7GF"*AA*('%+"-'%&,+Os"ȡ!!4F"-'%&,+O"*+"!!4"t#s"ȡ5!!4V"T*+'("*E&$(A+,$%"1$'33,1,'%+"_T/BcF"*%-"
T*+'("*E&$(A+,$%"1$'33,1,'%+"*3+'("%"D,%.+'&"_T!4"q")*=.'cF"_!c"T:4F"_/c"T:K4F"_:c"TK4V"T*+'(")*A$.("
('&,&+*%1'"3*1+$(s"_µcF"T*+'(")*A$.("-,33.&,$%;'W.,)*='%+"*,("=*O'("+@,1?%'&&s"C-"

2,U'&"
9!" 9/" 9:" 9B" G!" G/" G:" GB" GJ"
G($A'(+,'&"
ȡ!!4"
!KYY"" !KS!"" !\B:"" !\!K"" !\Y\"" !KY\"" !J:/"" !\:K"" !BY:""
a?HgD:b"
ȡ5!!4"
/KSB"" /KY4"" /KSJ"" /\!\"" /K\\"" /\!S"" /KY4"" /\4J"" /KSS""
a?HgD:b"
fN"
4QJ"" 4Q\"" 4QJ"" 4QK"" !Q!"" 4QK"" 4QY"" 4Q\"" !Q4""
a)$=Qyb"
f8"
/SQ/" /\QK"" :/Q!" /BQ/"" //Q4" /BQ\"" /4Q:"" /JQ\" /JQS""
a)$=Qyb"
%"a)$=Qyb" :\Q/"" :KQS"" :JQ:"" :KQS"" ::Q:"" :YQ4"" B/QYB"" :JQY"" BJQ4""
7G"
\QS"" SQ:"" :Q/"" !/QK"" !!Q:"" !:Q:"" //QJ\"" !4Q!"" !SQ!""
a)$=Qyb"
T/B"
!Q/" !Q/" !QB" !Q!" 4QS" !Q/" 4QK" !Q!"" 4QS"
a?HgD/¥@b"
T!4"
!BQ:" !/Q\" !KQJ" !:QB" JQK_!c" !:QS" 4QS_/c" !/Q:"" BQ/_:c"
a?HgD/¥@b"
Ü"a;b" !:" !J" !J" !/" /K" !:" /4" !J" !:"
C-"aDb" 4Q:J" 4Q:!" 4Q:B" 4Q/Y" 4QJ\" 4Q:!" 4QB\" 4Q:B" 4Q/Y"
%
#$%&,-'(,%H" +@'" )*=.'&" *+" +@'&'" &@$(+'(" +,D'&" _T!4c" ,+" 1*%" E'" &*,-" +@*+F" *&" ,+"
@*AA'%'-"T,+@"1$DA('&&,)'"&+('%H+@F"+@'"+(*-,+,$%*=F"=,D'"E*&'-F"D,U'&"*=$%H"T,+@"
D,U'&"G/"*%-"GBF"3$(D"*"H($.A"1@*(*1+'(,I'-"EO"@,H@"*E&$(A+,$%")*=.'&F")*(O,%H"
3($D" !/Q:" +$" !KQJ" ?HgD/√@Q" 2,U'&" G!" *%-" GJ" &@$T" )*=.'&" *($.%-" J" ?HgD/√@F"
T@,='" D,U" G:" &@$T&" +@'" =$T'&+" )*=.'" T,+@" 4QS" ?HgD/√@Q" 9@'" +(*-,+,$%*=" D,U'&"
*=$%H" T,+@" D,U'&" G/F" GB" *%-" GJF" &@$T" T*+'(" )*A$.(" +(*%&D,&&,$%" )*=.'&"
1$DA(,&'-"E'+T''%"!:"+$"!JF"T@,1@"*('"(*+@'("@,H@'("+@*%"'UA'1+'-"*&"3*("*&"+@'"
+(*-,+,$%*=" D,U'&" *('" 1$%1'(%'-Q" 2,U'&" G!" *%-" G:" &@$T" *" @,H@'(" T*+'(" )*A$.("
-,33.&,$%"('&,&+*%1'"T,+@"1='*(=O"@,H@'(")*=.'&Q""

K:\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.3 Microstructure

9@'" $E&'()*+,$%" $3" +@'" +@,%" &'1+,$%&" $3" +@'" +(*-,+,$%*=F" =,D'" E*&'-F" D$(+*(&"
&@$T&" +@*+" +@'O" *('" 1@*(*1+'(,I'-" EO" *" D$&+=O" *%H.=*(" *%-" &.E;*%H.=*(" &,=,1'$.&"
&*%-F" T,+@" B" DD" D*U,D.D" H(*,%" &,I'F" W.,+'" .%,3$(D=O" -,&+(,E.+'-" ,%" *"
@$D$H'%'$.&" =,D'" D*+(,U" T,+@" D,1($1(O&+*==,%'" +'U+.('Q" C@(,%?*H'" 1(*1?&" *%-"
,(('H.=*(=O"&@*A'-"*,(;)$,-&"*('"*=&$"3('W.'%+Q"7,D'"=.DA&"*('"1='*(=O"),&,E='",%"+@'"
D,U'&"A('A*('-"T,+@"=,D'"A.++O"*&"T'=="_<,HQ":*"*%-":EcQ"
9@'" A('&'%1'" $3" @O-(*.=,1" =,D'" 1@*(*1+'(,I'&" +@'" ,%-.&+(,*=" D$(+*(&" T@,1@" *('"
1$DA$&'-"EO"*"D*,%=O"&,=,1'$.&"&*%-"_G!F"G/"*%-"G:c"$("EO"*"D*,%=O"1*=1*('$.&"
$%'"_GB"*%-"GJc",%"*"@$D$H'%'$.&"D,1($1(O&+*==,%'"D*+(,UQ"9@'"D*U,D.D"H(*,%"
&,I'",%"D$&+"D,U'&",&"&D*=='("+@*%"+@*+"$3"+@'"+(*-,+,$%*="$%'&Q"CO%+@'+,1"3,E('&"*('"
),&,E='" ,%" +@'" D,U" G!Q" R%$+@'(" 1@*(*1+'(,&+,1" 3'*+.('" $3" +@'" D,1($&+(.1+.('" ,&" +@'"
A('&'%1'"$3"($.%-'-"*,(;)$,-&",%-,1*+,%H"+@'".&'"$3"*%"*,("'%+(*,%,%H"*H'%+",%"+@'"
1$DA$&,+,$%"$3"+@'"D,U'&"_<,HQ"B*"*%-"BEcQ"
%

""

D)=?%E"G@$+$D,1($H(*A@"$3"D,U"9!"&@$T,%H"&@(,%?*H'"1(*1?&"_='3+"&,-'c"*%-"$3"D,U"9/"&@$T,%H"
,(('H.=*(=O"&@*A'-"*,(")$,-&"T,+@"=,D'"=.DA&"_(,H@+"&,-'c%

""""""""" " "


D)=?%H%G@$+$D,1($H(*A@"$3"D,U"G!&@$T,%H"*"-'%&'"D*+(,U"T,+@"&$D'"*,(")$,-&"_='3+"&,-'c"*%-"$3"
D,U"GB"&@$T,%H"&')'(*="($.%-'-"*,(")$,-&"*%-"1*=1*('$.&"&*%-"H(*,%&"_(,H@+"&,-'c"

"

K:Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

H ])/3(//).8%

9@'" ('&.=+&" $E+*,%'-" ('=*+'-" +$" +@'" +(*-,+,$%*=F" =,D'" E*&'-F" D$(+*(&" 1*%" E'"
&.DD*(,I'-" *&" 3$==$T&[" =,D'" E*&'-" D$(+*(&" *('" D*,%=O" 1@*(*1+'(,I'-" EO" =$T"
1$DA('&&,)'" *%-" 3='U.(*=" &+('%H+@" )*=.'&F" EO" @,H@" 1*A,==*(O" A$($&,+O" *%-" T*+'("
*E&$(A+,$%F" *%-" EO" *" =$T" ('&,&+*%1'" +$" T*+'(" )*A$.(" +(*%&D,&&,$%Q" 9@'" D,U'&"
A('A*('-" T,+@" =,D'" A.++O" _9/" *%-" 9Bc" 1='*(=O" &@$T" @,H@'(" &+('%H+@" *%-" =$T'("
1*A,==*(O"A$($&,+O")*=.'&",3"1$DA*('-"+$"+@'"D,U"A('A*('-"T,+@"=,D'"A$T-'("_9!cQ"
9@'"*--,+,$%"$3"E(,1?"-.&+"1*%"&,H%,3,1*%+=O",%1('*&'"+@'"&+('%H+@"$3"+@'"D,U'&Q"6%"
*--,+,$%F"+@'"D*,%"3'*+.('&"('=*+'-"+$"+@'"D,1($&+(.1+.('"$3"+@'"D*+(,UF"&@$T,%H"*"
D,1($1(O&+*==,%'"=,D'"+'U+.('F"*('"+@'"3('W.'%+"A('&'%1'"$3"=,D'"=.DA&",%"+@'"D,U'&"
D*-'".&,%H"=,D'"A.++O"*%-"+@'"A('&'%1'"$3"&@(,%?*H'"1(*1?&",%"+@'"D,U"A('A*('-"
.&,%H"=,D'"A$T-'(Q"6+",&"H'%'(*==O"*11'A+'-"+@*+"=,D'"D$(+*(&"*('"(*+@'("T'*?"*%-"
).=%'(*E='"D*,%=O"+$"3($&+"*1+,$%"*%-"&*=+"1(O&+*==,&*+,$%F",%"A*(+,1.=*("*+"*"O$.%H"
*H'Q" 0$T')'(F" -.'" +$" +@',(" 1@*(*1+'(,&+,1&F" +@'O" *('" *E='" +$" *11$DD$-*+'" D,%$("
&+(.1+.(*=" *%-" &'*&$%*=" D$)'D'%+&" *%-" +@'O" *==$T" *" W.,1?" (';')*A$(*+,$%" $3"
D$,&+.('"*E&$(E'-"EO"*"A$($.&"D*&$%(OF"k'T&$D"'+"*=F"/44!"a:bQ"
j%" +@'" $+@'(" &,-'F" +@'" ,%-.&+(,*=F" -(O" D$(+*(F" A($-.1+&" ,%1=.-'-" ,%" +@,&" T$(?"
&@$T" E*&,1*==O" @,H@'(" 1$DA('&&,)'" *%-" 3='U.(*=" &+('%H+@" )*=.'&F" =$T'(" 1*A,==*(O"
A$($&,+O" *%-" T*+'(" *E&$(A+,$%" *%-" *" @,H@'(" ('&,&+*%1'" +$" T*+'(" )*A$.("
+(*%&D,&&,$%Q"9T$"$3"+@'D"_D,U'&"G/"*%-"GBc"&@$T"1='*(=O"=$T'("&+('%H+@")*=.'&"
+@*%" +@'" $+@'(" +@(''F" 1$(('&A$%-,%H" +$" 1=*&&" #C6Q" 6%" +@,&" ('H*(-F" +@'O" *('" )'(O"
&,D,=*("+$"+@'"+(*-,+,$%*="=,D'"E*&'-"D$(+*(&Q"9@'"D,1($&+(.1+.('&"$3"+@'"-(O"D$(+*("
A($-.1+&" *('" D*,%=O" 1@*(*1+'(,I'-" EO" *%" ,DA$(+*%+" *,(;)$,-" 1$%+'%+" *%-" EO" +@'"
A('&'%1'"$3"@O-(*.=,1"=,D'"*&"E,%-'(Q"9@'"D,U;-'&,H%".&'-",&"E*&'-"$%"*"1$%1'A+"
T@,1@" *,D&" *+" +@'" -')'=$AD'%+" $3" @,H@'(" D'1@*%,1*=" &+('%H+@" 'DA=$O,%H" *"
@O-(*.=,1" E,%-'(F" *%-" *+" +@'" ,%+($-.1+,$%" $3" *,(" )$,-&" *&" &A*1'" *)*,=*E='" +$"
1$.%+'(*1+"3($&+"*1+,$%"*%-"&*=+"1(O&+*==,&*+,$%Q"^.'"+$"+@',("&A'1,3,1"A($A'(+,'&"*%-"
+$" +@'" 3('W.'%+" .&'" $3" .AA'(" 1$*+,%H&" T,+@" =$T" T*+'(" )*A$.(" +(*%&D,&&,$%"
1*A*1,+,'&"+@'O"+'%-"+$"+(*A"D$,&+.('",%&,-'"+@'"D*&$%(OF"T@,1@"3,%*==O"='*-&"+$"+@'"
3*,=.('"$3"+@'"'U+'(%*="1$*+,%H"*%-"+$"-*D*H'"+@'"T@$='"&+(.1+.('Q"
>@'('" 1$%&'()*+,$%" T$(?" ,%)$=)'&" +@'" ('A*,(" $(" ('A=*1'D'%+" $3" *%" 'U+'(%*="
=,D'" 1$*+,%HF" *" -'+*,='-" ,%)'&+,H*+,$%" ,%" $(-'(" +$" '&+*E=,&@" +@'" %*+.('" *%-" +@'"
1$%-,+,$%" $3" 'U,&+,%H" 1$*+,%H&" *%-" +@',(" D*&$%(O" &@$.=-" E'" A'(3$(D'-Q" 6+" ,&"
*&&.D'-F"+@*+"+@'"1$DA*+,E,=,+O"A(,%1,A='"*%-"+@'"n=,?'"3$("=,?'o"A@,=$&$A@O"&@$.=-"
E'" '&+*E=,&@'-" *%-" *AA=,'-Q" 0$T')'(F" +@'" A(,%1,A='" $3" 1$DA*+,E,=,+O" 1*%" E'"
*AA('@'%-'-" 3($D" -,33'('%+" A$,%+&" $3" ),'T" *&" -,&1.&&'-" EO" 0.H@'&" *%-" lÉ='?"
/44:" a/BbQ" <($D" *" A(*1+,1*=" A$,%+" $3" ),'TF" i($$+" '+" *=Q" /444" a/Jb" -,&+,%H.,&@" +$"
*AA($*1@'&" +$" &A'1,3O" %'T" D$(+*(&F" *" n+(*-,+,$%*=o" $%'F" E*&'-" $%" +@'" .&'" $3"
+(*-,+,$%*=" D*+'(,*=&F" *%-" *" nD$-'(%o" $%'F" E*&'-" $%" ('*1@,%H" 1$DA*+,E='"
('W.,('D'%+&F" .&,%H" ,3" %'1'&&*(O" D$-'(%" D*+'(,*=&Q" >@,1@" *AA($*1@" &@$.=-" E'"
3$==$T'-e"

K:S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'" ('&.=+&" $E+*,%'-" ,%" +@,&" T$(?" 1='*(=O" &@$T" +@*+" ,%-.&+(,*=" -(O" D$(+*("
A($-.1+&F"')'%",3"+@'O"*('"%$+"E*&'-"$%"&=*?'-"=,D'"*&"E,%-'(F"1*%"E'"1$DA*+,E='"
T,+@" +(*-,+,$%*=" $%'&" T,+@" ('H*(-" +$" D'1@*%,1*=" *%-" A@O&,1*=" A($A'(+,'&" *%-F"
+@'('3$('F" ,+" 1*%" E'" *&&.D'-" +@*+" +@'O" &@$.=-" @*)'" *" &,D,=*(" E'@*),$.(Q" 9@'"
&'='1+,$%" $3" +@'" (,H@+" A($-.1+" 3$(" 'U+'(%*=" 1$*+,%H" ,%" @,&+$(,1" E.,=-,%H&" @*&" +$" E'"
A'(3$(D'-" T,+@" +@'" *T*('%'&&" +@*+F" ,%" *--,+,$%" +$" +@'" ?%$T='-H'" ('W.,('-" +$"
A($-.1'"*"=,D'"E*&'-"D$(+*("$3"H$$-"W.*=,+OF"&?,=='-"1(*3+&D*%&@,A"*%-"H$$-"&,+'"
A(*1+,1'&" *('" 3.%-*D'%+*=" +$" +@'" &.11'&&" $3" +@'" 1$%&'()*+,$%" A($d'1+Q" 63" +@'&'"
('W.,('D'%+&F"3$("$%'"('*&$%"$("*%$+@'("1$.=-"%$+"E'"D'+F",%-.&+(,*=F"A'(3$(D*%1'"
1$DA*+,E='"A($-.1+&F"1$.=-"E'"*%"*11'A+*E='"*=+'(%*+,)'Q"

I 23N8.M5#9=#$#84/%

>'" T$.=-" =,?'" +$" +@*%?" +@'" +'1@%,1*=" &+*33" $3" +@'" 6%&+,+.+'" $3" 2*+'(,*=&" *%-"
#$%&+(.1+,$%&" *%-" ,%" A*(+,1.=*(" 5Q" N.1'==*(," T@$" @*&" E''%" +@'" -(,),%H" 3$(1'" 3$("
=*E$(*+$(O" *%-" A(*1+,1*=" T$(?Q" 9@*%?&" *('" *=&$" -.'" +$" +@'" -,('1+,$%" $3" $.("
-'A*(+D'%+" T@,1@" @*&" 3*1,=,+*+'-" +@'" 1$%&+(.1+,$%" $3" +@'" +'&+,%H" T*==Q" >'" ?,%-=O"
*1?%$T='-H'"+@'"CT,&&"k*+,$%*="C1,'%1'"<$.%-*+,$%"3$("+@'"3.%-,%H"$3"$.("+@(''"
O'*(&"('&'*(1@"A($d'1+"T,+@,%"+@'"3(*D'T$(?"$3"^j58"_!:^G^:;!!K4!Kg!cQ"

U '#7#,#83#/%

!Q 2*=,%$T&?O"5"_!SY/c"^.(*E='"R%1,'%+"2$(+*(&"*%-"#$%1('+'&F"k$(-,1"#$%1('+'"5'&'*(1@F"
G.E=,1*+,$%"k$Q"!F!;//"
/Q l,+(.),.&" G" _!SKSc" 9@'" +'%" E$$?&" $%" *(1@,+'1+.('F" 9(*%&=*+'-" EO" 2$(H*%" 20F" ^$)'("
G.E=,1*+,$%&F"k'T"v$(?"
:Q k'T&$D" CF" i,EE$%&" GF" N($T%" C" _/44!c" 8U+'(%*=" 7,D'" #$*+,%H&" $%" 9(*-,+,$%*=" N.,=-,%H&F"
9Rk"!JF"0,&+$(,1"C1$+=*%-F"8-,%E.(H@"
BQ 0$=D&+(àD"6"_!SSJc"9@'".&'"$3"=,D'F"G($1''-,%H&"$3"+@'"@,&+$(,1"C1$+=*%-"7,D'"#$%3'('%1'F"
'-,+'-"EO"X^^">*(-"*%-"6"2*UT'==F"7,D'"k'T&F"l$=Q"BF"BY;K:"
JQ i,EE$%&"G"_/44:c"G('A*(*+,$%"*%-"f&'"$3"7,D'"2$(+*(&F"0,&+$(,1"C1$+=*%-"9'1@%,1*="R-),1'"
k$+'"!F"('),&'-"'-,+,$%F"0,&+$(,1"C1$+=*%-F"8-,%E.(H@"
KQ 6<C;N'(,1@+"_/44Bc"`*=?Dà(+'=".%-"`*=?3*(E'"q"i'&+'(%F"0'.+'z".%-"2$(H'%eF"6<C"9*H.%HF"
N'(,1@+"k(Q"!SF"/Q"'(T',+'(+'"R.3=*H'F"2*,%I"
\Q G'($%,"CF"9'(&,H%,"#F"9$((*1*"iF"#'('*"CF"<$(+,"2F"i.,-$E*=-,"<F"5$&&,;^$(,*"GF"^'"5'H'"RF"
G,11@," ^F" G,'+(*3,++*" <XF" N'%'-'++," i" _!SY/c" 7,D'" E*&'-" D$(+*(&" 3$(+" +@'" ('A*,(" $3" *%1,'%+"
D*&$%(O" *%-" A$&&,E='" &.E&+,+.+'&F" G($1''-,%H&" $3" 2$(+*(&F" 1'D'%+&" *%-" i($.+&" ,%" +@'"
#$%&'()*+,$%"$3"0,&+$(,1"N.,=-,%H&F"6##5j2F"5$D'"
YQ 8='(+"`F"5$-(,H.'I;k*)*(($"#F"C'E*&+,*%;G*(-$"8F"0*%&'%"8F"#*I*==*"j"_/44/c"7,D'"D$(+*(&"
3$("+@'"1$%&'()*+,$%"$3"@,&+$(,1"E.,=-,%H&F"C+.-,'&",%"#$%&'()*+,$%F"l$=Q"B\F"k$Q!F"K/;\J"
SQ X$(%'+"RF"5$D'("R"_/44Yc"7,D'"2$(+*(&["5'=*+,$%&@,A"E'+T''%"#$DA$&,+,$%"*%-"G($A'(+,'&F"
#^"G($1''-,%H&"$3"+@'"0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'F"7,&E$%"
!4Q X$(%'+"RF"#*)*==$"iF"2$&1*"#"_/44Sc"7,D'"D$(+*(&"T,+@"D,%'(*="*--,+,$%&["G($A'(+,'&F"#^"
G($1''-,%H&" $3" +@'" !/+@" 8.($&'D,%*(" $%" 2,1($&1$AO" RAA=,'-" +$" N.,=-,%H" 2*+'(,*=&F"
^$(+D.%-"

KB4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!!Q fk6"8k"BJS;!"_/44/c"#*=1,"-*"1$&+(.I,$%'"q"^'3,%,I,$%,F"&A'1,3,1@'"'"1(,+'(,"-,"1$%3$(D,+âF"
2,=*%$"
!/Q fk6" 8k" !4!J;/" _/444c" 2'+@$-&" $3" +'&+" 3$(" D$(+*(" 3$(" D*&$%(O" ;" G*(+" /F" N.=?" &*DA=,%H" $3"
D$(+*(&"*%-"A('A*(*+,$%"$3"+'&+"D$(+*(&F"2,=*%$"
!:Q fk6" 8k" !4!J;:" _/444c" 2'+@$-&" $3" +'&+" 3$(" D$(+*(" 3$(" D*&$%(O" ;" G*(+" :F" ^'+'(D,%*+,$%" $3"
1$%&,&+'%1'"$3"3('&@"D$(+*("_EO"3=$T"+*E='cF"2,=*%$"
!BQ "fk6"8k"!4!J;\"_/444c"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O";"G*(+"\F"^'+'(D,%*+,$%"$3"*,("
1$%+'%+"$3"3('&@"D$(+*(F"2,=*%$"
!JQ fk6" 8k" !4!J;K" _/444c" 2'+@$-&" $3" +'&+" 3$(" D$(+*(" 3$(" D*&$%(O" ;" G*(+" KF" ^'+'(D,%*+,$%" $3"
E.=?"-'%&,+O"$3"3('&@"D$(+*(F"2,=*%$"
!KQ fk6"8k"!4!J;!!"_!SSSc"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O";"G*(+"!!F"^'+'(D,%*+,$%"$3"
3='U.(*="*%-"1$DA('&&,)'"&+('%H+@"$3"@*(-'%'-"D$(+*(F"2,=*%$"
!\Q ^6k" J/K!\" _!SY\c" N'&+,DD.%H" -'&" >*&&'(*.3%*@D'?$'33,I,'%+'%" )$%" N*.&+$33'%F" N'.+@"
l'(=*H"iDE0F"N'(=,%"
!YQ C6R" /K/g!" R%%'U'" R" _/44:c" G'(DÖ*E,=,+Ö" â" =]'*.F" #$%&+(.1+,$%" '%" NÖ+$%" q" CAÖ1,3,1*+,$%&"
1$DA=ÖD'%+*,('&F"C$1,Ö+Ö"&.,&&'"-'&",%HÖ%,'.(&"'+"-'&"*(1@,+'1+'&F"}.(,1@"
!SQ fk6" 8k" !/J\/" _/44Kc" 0OH($+@'(D*=" A'(3$(D*%1'" $3" E.,=-,%H" D*+'(,*=&" *%-" A($-.1+&" q"
^'+'(D,%*+,$%"$3"T*+'(")*A$.("+(*%&D,&&,$%"A($A'(+,'&F"2,=*%$"
/4Q fk6" 8k" SSY;!" _/44Bc" CA'1,3,1*+,$%" 3$(" D$(+*(" 3$(" D*&$%(O" q" 5'%-'(,%H" *%-" A=*&+'(,%H"
D$(+*(F"2,=*%$"
/!Q 0.H@'&" XF" lÉ='?" X" _/44:c" 2$(+*(&" ,%" 0,&+$(,1" N.,=-,%H&" q" 7,+'(*+.('" 5'),'TF" 0,&+$(,1"
C1$+=*%-F"8-,%E.(H@"
//Q i($$+" #X>F" N*(+$&" GX2F" 0.H@'&" XX" _/444c" 0,&+$(,1" 2$(+*(&[" #@*(*1+'(,&+,1&" *%-" 9'&+&" q"
#$%1=.-,%H" &.DD*(O" *%-" &+*+';$3;+@';*(+F" G($1''-,%H&" $3" 56782" 6%+'(%*+,$%*=" >$(?&@$AF"
G*,&='OF"BB:;BJB"

KB!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

KB/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.11
!JF#/%.7%0.,4+,/%)8%P+55%<+)84)8=/%
-J%4"#%gL59#,%c)55+3"1/%P.,N/".Fh%+89%4"#),%
D.55.M#,/%VAI4"%>#84(,JW%%

28+-#55#%B,)i8+,AK%284.8).%'(ja%>.89#C%+89%<#9,.%:?%6b83"#ad6.4.C%

!
"^'A*(+D'%+"$3"R(+"0,&+$(OF"<*1.=+O"$3"G@,=$&$A@OF"f%,)'(&,+O"$3"7d.E=d*%*F"Rä?'(þ')*"/F"!444"
7d.E=d*%*F"C=$)'%,*F"*?(,I%*(P.&Q'&"
/
"6%&+,+.+'"$3"2*+'(,*="C1,'%1'"_6#2CcF"#C6#;fCF"#g"RDÖ(,1$"l'&A.1,$"BSF"B!4S/"C'),=='F"CA*,%"

2-/4,+34% R%" ,%+'(-,&1,A=,%*(O" ('&'*(1@" $%" D$(+*(&" .&'-" *&" +@'" &.AA$(+" 3$(" T*=="
A*,%+,%H&"EO"+@'"&$"1*=='-"nj=-'("l,==*1@]&"T$(?&@$Ao"*%-",+&"3$.%-'("<(,'-(,1@"$3"
l,==*1@" _!J+@" 1'%+.(Oc" @*&" E''%" 1*((,'-" $.+" *&" *" 1$==*E$(*+,$%" E'+T''%" C=$)'%,*"
*%-" CA*,%Q" 9@'" D$&+" ,DA$(+*%+" D.(*=" 1O1='&" $3" +@,&" T$(?&@$A" *%-" &$D'" $+@'("
,%-'A'%-'%+F" E.+" ('=*+'-" A*,%+'(&" T'('" &'='1+'-" ,%" 2*(,*A3*((F" 2,==&+*++F" C+Q"
i*%-$=3"*%"-'("i=*%F"^'.+&1@H(,33'%F"C+Q"7$('%I'%"E',"C,=='E(ã1?'%F"f%+'(3'(=*1@"
*%-" <',&+(,+I" *%" -'(" ^(*.F" *%-" T'('" 1$DA*('-" +$" +@'" D*d$(" T$(?&" D*-'" EO"
<(,'-(,1@]&" &$%" X$@*%%'&" $3" 7d.E=d*%*" _X*%'I" 7d.E=d*%&?,c" *%-" +@$&'" EO"
*%$%OD$.&"2*&+'(&",%"C'=$"%'*("å,($)%,1*F"l'=,?,"$+$?"%'*("G$&+$d%*F"C('-%d*")*&"
%'*(" ç'%þ.(" *%-" ,%" å,($)%,1*Q" 9@'" *,D&" $3" +@,&" ('&'*(1@" T'('" +$" H'+" D$('"
,%3$(D*+,$%" *E$.+" +@'" 1$DA$&,+,$%" $3" D$(+*(&" *%-" 3,%-" *%O" +'1@%,1*=" &,D,=*(,+,'&"
E'+T''%"*=="+@'&'"&+O=,&+,1*==O"('=*+'-"T$(?&Q"CD*=="&*DA='&"T'('"*%*=OI'-"EO"j2F"
C82;8^|"*%-"|5^Q"9@'"('&.=+&"&@$T'-"+@*+"<(,'-(,1@]&"D$(+*(&"T'('"D*-'"EO"
1='*%"&*%-"*%-"=$T'("W.*%+,+O"$3"=,D'F"T@,='"+@'"3$==$T'(&".&'-"=,D'"*%-"&*%-"$("
=,D'"*%-"1(.&@'-"D*(E='"$("=,D'($1?"T,+@"&D*=="W.*%+,+O"$3"&*%-Q"l*(,*+,$%&"T'('"
$E&'()'-" ,%" +@'" W.*%+,+O" $3" E,%-'(" *%-" 1='*%=,%'&&" $3" *HH('H*+'&F" +@'" 3$(D" *%-"
1$=$.("$3"&*%-"H(*,%&F"*&"T'=="*&",%"+@'"($.H@%'&&"$3"+@'"&.(3*1'Q"

A hL59#,%c)55+3"1/%P.,N/".Fh%+89%)4/%7.55.M#,/%

9@'" A('&'%+" T$(?" ,&" +@'" ('&.=+" $3" *%" ,%+'(-,&1,A=,%*(O" ('&'*(1@" A($d'1+" 1*((,'-"
$.+"$%"*"H($.A"$3"T*=="A*,%+,%H&",%"#*(,%+@,*"_R.&+(,*c"A($-.1'-"EO"+@'"&$"1*=='-"
nj=-'("l,==*1@]&"T$(?&@$Ao"*%-",+&"3$==$T'(&F"*%-"%$+"A('),$.&=O"&+.-,'-",%"',+@'("
R.&+(,*" $(" C=$)'%,*Q" 9@,&" T$(?&@$A" T*&" 3$.%-" EO" <(,'-(,1@" $3" l,==*1@" _<(,-'(,?"
)$%" l,==*1@F" <(,-'(,?" N'=d*ä?,c" *%-" T*&" E*&'-" ,%" +@'" +$T%" $3" l,==*1@" ,%" +@'"

KB:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

&$.+@'(%"A*(+"$3"D$-'(%"-*O"R.&+(,*F",%"#*(,%+@,*Q"9@,&"('H,$%"T*&",%"=*+'"2,--='"
RH'&" *%" ,DA$(+*%+" +(*-'" T*O" E'+T''%" 6+*=O" _'&A'1,*==O" l'%,1'c" *%-" %$(+@'(%"
8.($A'"_C*=IE.(HF"l,'%%*F"kã('DE.(HcQ"9@'"+$T%"$3"l,==*1@"E'1*D'"*"E.&O"+(*-'"
1'%+('"*%-"*"1($&&,%H"A$,%+"3$("-,33'('%+"&+O=,&+,1",%3=.'%1'&F"T@,1@"1.=D,%*+'-",%"*"
(,1@"*(+,&+,1"A($-.1+,$%"*+"+@*+"+,D'Q" 9@'"D'%+,$%'-"T$(?&@$A"A($-.1'-"E$+@"T*=="
*%-"A*%'="A*,%+,%H&F"*=+@$.H@"3'T"$3"',+@'("%$T"&.(),)'Q"<$.("$3"+@'"T$(?&@$A]&"
D$&+",DA$(+*%+" D.(*="A*,%+,%H&F",%"+@'"A*(,&@"1@.(1@'&"$3"2*(,*A3*(("_!B/4q/JcF"
2,==&+*++" _&,H%'-" *%-" -*+'-" ,%" !B/YcF" C+Q" i*%-$=3" *%" -'(" i=*%" _!B:JqB4c" *%-"
^'.+&1@H(,33'%"_1@$('"*3+'("!BJ/F"%*)'"*($.%-"!BJJcF"T'('"1@$&'%"3$("+@,&"A($d'1+Q"
9@(''"$+@'("1=$&'=O"('=*+'-"T$(?&"T'('"*=&$",%1=.-'-",%"+@'"&+.-OQ"9@'"$%'",%"+@'"
A*(,&@" 1@.(1@" $3" C+Q" 7$('%I'%" E'," C,=='E(ã1?'%" _!B:JqB4cF" T*&" A*,%+'-" EO"
<(,'-(,1@]&" &$%" X$@*%%'&" $3" 7d.E=d*%*" _X$@*%%'&" -*" 7*OE*1$F" X*%'I" 7d.E=d*%&?,c"
T@$"=*++'("D$)'-"+$"T@*+",&"%$T"C=$)'%,*F"T@'('"@'"A($-.1'-"$+@'("D*d$("T$(?&Q"
9@'"$+@'("+T$F",%"+@'"A*(,&@"1@.(1@'&"$3"f%+'(3'(=*1@"_!B/4q/Jc"*%-"<',&+(,+I"*%"
-'(" ^(*." _*($.%-" !BB4cF" *('" T$(?&" $3" +T$" -,33'('%+" *%$%OD$.&" A*,%+'(&F"
('A('&'%+,%H"+T$",%-'A'%-'%+"T$(?&@$A&F"E.+"*('"&+O=,&+,1*==O"1=$&'"+$"<(,'-(,1@"a!F"
JF"SbQ"
9@'" ('&.=+&" 3$(" +@'&'" T$(?&" @*)'" E''%" 1$DA*('-" T,+@" +@$&'" $3" *" &+O=,&+,1*==O"
('=*+'-"H($.A"$3"A*,%+,%H&",%"D$-'(%"C=$)'%,*F"*++(,E.+'-"+$"X$@*%%'&"$3"7d.E=d*%*"
*%-"&')'(*="$+@'("*%$%OD$.&"2*&+'(&Q"R&"&*,-"*E$)'F"X$@*%%'&"1*((,'-"$.+"*"@,H@"
%.DE'("$3"T*=="A*,%+,%H&",%"C=$)'%,*F"T@,1@"*('"D$&+=O"*=="&,H%'-"*%-"-*+'-Q"9@'"
D$&+",DA$(+*%+"1*%"E'"3$.%-",%"A*(,&@"1@.(1@'&"$3"l,&$?$"%'*("`.('äþ'?"_!BB:cF"
$3"2.=d*)*"_!BJKc"*%-"$3"`*D%,")(@"%'*("RDE(.&"_!BJScQ"9T$"*%$%OD$.&"*(+,&+&"
-,('1+=O" ('=*+'-" +$" +@'" nj=-'(" l,==*1@]&" >$(?&@$AoF" @*)'" ='3+" @,H@" W.*=,+O"
A*,%+,%H&",%"C'=$"%'*("å,($)%,1*"_*($.%-"!B:4c"*%-",%"l'=,?,"j+$?"%'*("G$&+$d%*"
_*($.%-" !B:4;B4cF" T@,='" +T$" $+@'(" A*,%+'(&" T@$&'" opus" &@$T" 1$%%'1+,$%" T,+@"
l,==*1@"T$(?'-",%"C('-%d*"l*&"%'*("ç'%þ.("_!BB4;BJc"*%-",%"å,($)%,1*"_!BJ4;JJcQ"
9@',("+'1@%,1*="*%-"A*,%+,%H"&?,==&"*('"T$(&'F"T,+@"=$1*="+'%-'%1OF"@$T')'("+@',("
H'%'(*="=,%'&"&+,=="&@$T"+$T*(-&"<(,-(,?]&"+(*-,+,$%"a\F"YF"!4F"!\F"!YF"!SbQ"

C L-G#34)@#/%.7%4"#%,#/#+,3"%+89%4"#%+8+5J4)3+5%F,.3#9(,#%

9@'" D*,%" *,D" $3" +@,&" &+.-O" T*&" +$" 'U*D,%'" +@'" D*+'(,*=&" *%-" A*,%+,%H"
+'1@%,W.'&".&'-",%"+@'"A($-.1+,$%"$3"+@'&'"A*,%+,%H&F"T,+@"A*(+,1.=*("1$%1'%+(*+,$%"
$%"+@'"1$DA$&,+,$%"$3"+@'"D$(+*(&Q"R--,+,$%*=",%3$(D*+,$%"T*&"$E+*,%'-"('H*(-,%H"
+@'"W.*%+,+O"*%-"1='*%=,%'&&"$3"=,D'"*%-"&*%-".&'-F"+@'"%*+.('"$3"+@'"&*%-"H(*,%&F"
+@'" D,U+.('&" $3" E,%-,%H" D'-,*" *%-" *HH('H*+'&F" A$=,&@,%H" $3" +@'" &.(3*1'F" +@'"
%.DE'("$3"D$(+*("=*O'(&F"+@'".&'"$3"giornattae"*%-"A$&&,E='"*AA=,1*+,$%&"$3"=,D';
T*&@"a:F"!/F"!JbQ""
R==" A*,%+,%H&" T'('" 3,(&+" &+.-,'-" in situ" E'3$('" +@'" ('D$)*=" $3" &D*==" &*DA='&"
3($D"1*('3.==O"&'='1+'-"*('*&Q"^'A'%-,%H"$%"&,I'"*%-"A.(A$&'F"+@'&'"&*DA='&"T'('"
A('A*('-" ',+@'(" *&" A$T-'(&" $(" D$.%+'-" 1($&&;&'1+,$%&Q" R%*=O&,&" T*&" 1*((,'-" $.+"

KBB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

.&,%H" $A+,1*=" D,1($&1$A'" _j2c" T,+@" *" -,H,+*=" 1*D'(*F" &1*%%,%H" '='1+($%"
D,1($&1$A'" T,+@" '%'(HO" -,&A'(&,)'" |;(*O" &A'1+($&1$AO" _C82q8^Cc" *%-" |;(*O"
-,33(*1+,$%"_|5^cQ"<$("*"3'T"&*DA='&"5*D*%"&A'1+($&1$AO"T*&"*=&$"'DA=$O'-Q"
9@'" ,%+'(%*+,$%*=" A($d'1+" $%" &'='1+'-" D.(*=" 1O1='&" T*&" A('A*('-" T,+@" +@'"
,%+'(-,&1,A=,%*(O" 1$==*E$(*+,$%" $3" *(+" @,&+$(,*%&F" ('&+$('(&F" 1@'D,&+F" A@O&,1,&+&" *%-"
H'$=$H,&+&Q"9@'('"T*&"%$"A('),$.&"('&'*(1@"$3"+@,&"H($.A"$3"A*,%+,%H&"1*((,'-"$.+"
%',+@'(" ,%" R.&+(,*" %$(" ,%" C=$)'%,*Q" 5'A$(+&" $%" ('&+$(*+,$%" *%-" 1$%&'()*+,$%"
,%+'()'%+,$%&" ,%" +@'" &+*+'" *(1@,)'&" _N.%-'&-'%?D*=*D+" ,%" l,'%%*F"
7*%-'&?$%&'()*+$(*+" ,%" `=*H'%3.(+c" *('" )'(O" &'=-$D" *%-" 1$%+*,%" %$" ,%3$(D*+,$%"
$%" D*+'(,*=&" *%-" +'1@%,W.'&" $(,H,%*==O" *AA=,'-Q" 9@'" ('&'*(1@" $%" C=$)'%'" T*=="
A*,%+,%H&"T*&"1*((,'-"$.+"('1'%+=O"a!:bQ"

E '#/(54/%+89%9)/3(//).8%

3.1 Composition of mortars

9@'" in situ" 'U*D,%*+,$%" H*)'" +@'" 3,(&+" ,%3$(D*+,$%" *E$.+" +@'" 1$DA$&,+,$%" $3"
D$(+*(&F" +@',(" +@,1?%'&&F" @*(-%'&&F" 1$=$.(" *%-" &,I'" $3" &*%-" H(*,%&F" *&" T'==" *&"
&D$$+@%'&&"$3"+@'"&.(3*1'Q"<.(+@'(",%3$(D*+,$%"T*&"$E+*,%'-"EO"&*DA='&"A('A*('-"
*&" 1($&&;&'1+,$%&"$(" *&" *" 3,%'" A$T-'(Q" 9@'"1$%1=.&,$%&" D*-'"$%" +@'" E*&'&" $3" +@'"
$E+*,%'-"('&.=+&F"*('"*&"3$==$T&Q"
9@'" D$(+*(&" $3" A*,%+,%H&" *++(,E.+'-" +$" nj=-'(" l,==*1@]&" T$(?&@$Ao" ,%"
2*(,*A3*((F" 2,==&+*++F" C+Q" i*%-$=3" *%-" ^'.+&1@H(,33'%" *('" *==" D*-'" $3" =,D'" *%-"
&*%-Q"9@'"1@*(*1+'(,&+,1"3'*+.('",&"+@'"('=*+,)'"=$T"W.*%+,+O"$3"=,D'F"T@,='"+@'('",&"
D$('" &*%-Q" 9@'" &*%-" H(*,%&" )*(O" ,%" 3$(DF" 1$=$.(" *%-" &,I'" 3($D" $%'" =$1*+,$%" +$"
*%$+@'("_<,H&Q"!F"/F":*F":EcQ%6%"D$&+"1*&'&F"+@'"&*%-",&"1='*%"*%-"+@'('3$('",+"T*&"
+@$($.H@=O"T*&@'-F"T@,1@" 1*%"E'" 1$%3,(D'-" *=&$"EO" 1($&&;&'1+,$%&" *%-"EO" |5^"
*%*=O&'&"_=$T"A('&'%1'"$3"1=*O"*%-"3'=-&A*(&cQ""
"

"
D)=?%A"j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"MariapfarrQ"7,D'"*%-"&*%-Q"_UJ4cQ"

KBJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%C"j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"St. GandolfQ"7,D'"*%-"&*%-Q"_U!44cQ"

j%=O" ,%" C+Q" i*%-$=3" *%-" ,%" +@'" 1@$('" $3" ^'.+&1@H(,33'%" +@'" D$(+*(" @*&"
O'==$T,&@"1$=$.("*%-"1$%+*,%&"*"@,H@'("A('&'%1'"$3",DA.(,+,'&"_D*,%=O"&,=,1*+'&"*&"
*%$(+@,+'F" 1@=,%$1@=$('" *%-D.&1$),+'cQ" 9@'" |5^" *%*=O&'&" &@$T'-" *" &=,H@+"
-,33'('%1'"E'+T''%"+@'"D$(+*(",%"+@'"^'.+&1@H(,33'%x&"%*)'"*%-",%"+@'"$%'",%"+@'"
1@$('F" @*),%H" +@'" &'1$%-" $%'" D$('" ,DA.(,+,'&F" E.+" *=&$" D$('" =,D'F" T@,1@" 1$.=-"
*=&$" E'" $E&'()'-" *=('*-O" $%" &$D'" 1($&&;&'1+,$%&" _<,H&Q" :*F" :EcQ" i'%'(*==OF" +@'"
&.(3*1'"$3"*=="D$(+*(&",%"+@,&"H($.A",&"T'=="A$=,&@'-F"&D$$+@"*%-"A('A*('-"3$("+@'"
A*,%+,%H" =*O'(&F" E.+" +@'" D$(+*(&" *('" %$+" )'(O" 1$%&,&+'%+" E'1*.&'" $3" +@'" =*1?" $3"
&.33,1,'%+"E,%-,%H"D'-,*F",Q"'Q"=,D'Q"
"

"
D)=?%E%*c"j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"k*)'Q"DeutschgriffenQ"7,D'"*%-"
&*%-Q"_U!44cQ"

"
D)=?%E%Ec"j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"#@$('Q"DeutschgriffenQ"7,D'"*%-"
&*%-Q"_U!44cQ"

9@'" D$(+*(&" $3" T*==" A*,%+,%H&" ,%" f%+'(3'(=*1@F" <',&+(,+I" *%" -'(" ^(*." *%-" C+Q"
7$('%I'%"&@$T"-,33'('%+"1$DA$&,+,$%Q"9@'"intonaco".&'-",%"<',&+(,+I"*%"-'("^(*."
,&"D*-'"*&"*"D,U+.('"$3"=,D'"*%-"&*%-"_<,HQ"BcF"*%-"+@'('3$('"1=$&'"+$"<(,'-(,1@]&"
T$(?&Q" N,%-,%H" D'-,*" *%-" *HH('H*+'&" *('" +@$($.H@=O" D,U'-" +$H'+@'(" *%-" +@'"
&.(3*1'" ,&" T'==" A$=,&@'-Q" R11$(-,%H" +$" +@'" |5^" *%*=O&,&" +@'('" *('" *=D$&+" %$"

KBK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,DA.(,+,'&",%"+@'"D$(+*(F"E.+",+"1$%+*,%&"D$('"=,D'"+@*%"<(,'-(,1@]&"D$(+*(&Q"9@*+",&"
T@O",+",&"D$('"&$=,-"*%-"$3"E'++'("W.*=,+OQ""
"

"
D)=%H""j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"Feistritz an der DrauQ"7,D'"*%-"&*%-Q"
_U!44cQ"

j%"+@'"$+@'("@*%-F"+@'"D$(+*(&"3$.%-",%"f%+'(3'(=*1@"*%-",%"C+Q"7$('%I'%"*('"
T@,+'(Q"9@'"W.*%+,+O"$3"=,D'",&"@,H@'(F"T@,='"+@'('",&"='&&"*HH('H*+'Q"9@,&",&"T@O"
+@'O"*('"&$=,-"*%-"1$%&,&+'%+"*%-F"+@'('3$('F"$3"@,H@'("W.*=,+O"+@*%"+@'"$%'&"D*-'"
EO"<(,'-(,1@]&"T$(?&@$AQ"6%"f%+'(3'(=*1@"1(.&@'-"D*(E='"$("=,D'($1?"T*&".&'-"*&"
*" D*,%" *HH('H*+'F" T@,='" $%=O" *" =$T" W.*%+,+O" $3" &*%-" T*&" *--'-" _<,HQ" JcQ" |5^"
*%*=O&'&" &@$T" +@'" A('&'%1'" $3" -$=$D,+'F" 1*=1,+'" *%-" W.*(+IF" T@,='" +@'('" ,&"
A(*1+,1*==O"%$"A('&'%1'"$3"1=*OF"3'=-&A*(&"$("$+@'(",DA.(,+,'&Q"C.1@"D$(+*(",&"T@,+'"
*%-"$33'(&"*"A'(3'1+"&.AA$(+"3$("a fresco"A*,%+,%HF"?%$T%"3($D"+@'"6+*=,*%"9('1'%+$"
a/F":F"!!F"!/F"!JbQ"0$T')'(F"+@'"E,%-,%H"D'-,*"*%-"*HH('H*+'&"*('"%$+"+@$($.H@=O"
D,U'-"+$H'+@'(F"*%-"*=&$"+@'"&.(3*1'",&"%$+"T'=="A$=,&@'-F"*&",+",&"%$(D*==O"3$.%-"
$%"<(,'-(,1@]&"T*=="A*,%+,%H&Q""
"

"
D)=?%I"j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"UnterferlachQ"7,D'F"1(.&@'-"D*(E='"$("
=,D'($1?"*%-"&D*=="W.*%+,+O"$3"&*%-Q"_U!44cQ"

C,D,=*(" +$" +@'" D$(+*(" ,%" f%+'(3'(=*1@" ,&" +@'" $%'" ,%" C+Q" 7$('%I'%F" D*-'" EO"
X$@*%%'&"$3"7d.E=d*%*Q"R11$(-,%H"+$"1($&&;&'1+,$%&"_<,HQ"Kc"*%-"|5^"*%*=O&,&F",+"
,&"*=&$"D*-'"EO"=,D'F"1(.&@'-"D*(E='"$("=,D'($1?"*%-"&D*=="W.*%+,+O"$3"&*%-F"+@'"
&*D'"1$DA$&,+,$%"T@,1@"1*%"E'"3$.%-",%"@,&"=*++'("T$(?&",%"C=$)'%,*Q"9@'"D$(+*("
,&"T@,+'"*%-"1='*%F"T@,='"+@'"&.(3*1'"+@$($.H@=O"A$=,&@'-"3$("+@'"A*,%+,%H"=*O'(&Q"
C,%1'" @,&" D$(+*(&" *('" -,33'('%+" *&" <(,'-(,1@]&F" X$@*%%'&" D.&+" @*)'" H$+" &$D'"
A*,%+,%H"'UA'(,'%1'"*=&$",%"*%$+@'("T$(?&@$A"*%-"%$+"$%=O"T,+@"@,&"3*+@'(Q""

KB\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.2 Mortar layers and Giornattae

9@'"D$(+*("T*&"*AA=,'-"$%"T*==&",%"('=*+,)'=O"+@,%"=*O'(F"*E$.+":;J"DDQ"6%"D$&+"
1*&'&",+"T*&"%$+"A$&&,E='"+$"3,%-"$.+"T@'+@'("+@'('"T*&"D$('"+@*%"$%'"=*O'(".&'-"
3$(" +@'" D.(*=" A*,%+,%H&F" E'1*.&'" +@'" intonaco" =*O'(" ,&" H'%'(*==O" T'==" A('&'()'-Q"
j%=O" ,%" C+Q" 7$('%I'%" *%-" ,%" ^'.+&1@H(,33'%" +T$" =*O'(&" 1*%" E'" -,&+,%H.,&@'-"
*=('*-O"EO"+@'"%*?'-"'O'F"@$T')'("+@'"=$T'("$%'",&F",%"E$+@"1*&'&F"D$&+"A($E*E=O"
$3" $=-'(" -*+'Q" 6%" ^'.+&1@H(,33'%" ,+" ,&" ')'%" A*,%+'-" T,+@" *" =*O'(" $3" T@,+'" 1$=$.("
T@,1@" &@$T&" +@*+" ,+" D.&+" @*)'" E''%" A.+" $%" T*==&" E'3$('" T*==" A*,%+,%H&" T'('"
$(-'('-Q" 9@'" A*,%+'(&" .&'-" +@'" *=('*-O" 'U,&+'%+" ($.H@" D$(+*(" *&" arriccio, *&" +@'"
E*&'"3$("* 3('&@"=*O'("$3 intonacoQ""
6%" D$&+" 1*&'&" ,+" T*&" A$&&,E='" +$" -,&+,%H.,&@" E$(-'(&" *%-" &,I'&" $3" -*,=O" D$(+*("
A$(+,$%&F" ngiornattaeoF" *%-" +@',(" &'W.'%1'Q" 6%" *==" #*(,%+@,*%" A*,%+,%H&" +@*+" T'('"
&.Ed'1+"$3"+@,&"&+.-OF"+@'"giornattae"1$.=-"E'"E,H"*&"*"&,%H='"&1'%'"$("*&"*"&,%H='"
3,H.('Q" 9@'O" T'('" .&.*==O" *AA=,'-" ,%" -$T%T*(-" &+($?'&"3($D" ='3+" +$" (,H@+F"T@,1@"
&@$T&"+@'"-,('1+,$%"$3"T$(?&@$A]&"T$(?Q"j%=O",%"2*(,*A3*((",+"1$.=-"E'"$E&'()'-"
+@*+"+@'"A*,%+'("&+*(+'-"$%"+@'"(,H@+"*%-"T'%+"+$T*(-&"='3+Q"

3.3 Lime wash

7,D';T*&@" 1*%" E'" $E&'()'-" )'(O" (*('=OF" *AA=,'-" $%=O" =$1*==O" .%-'(" &$D'"
1*(%*+,$%&"$("$+@'("'='D'%+&Q"0$T')'(F"-.'"+$"('=*+,)'=O"&D*=="W.*%+,+O"$3"=,D'"*&"
+@'" E,%-,%H" D'-,*" ,%" +@'" D$(+*(&" $3" nj=-'(" l,==*1@]&" T$(?&@$Ao" *%-" +@'('3$('"
+@',(" 3(*H,=,+O" *%-" +'%-'%1O" +$" A.=)'(,I'F" *" T,-'(" .&'" $3" =,D'" T*&@" $)'(" +@'"
A*,%+,%H"&.(3*1'"T*&"'UA'1+'-Q">,+@"1'(+*,%+O",+"1$.=-"@*)'"E''%"1$%3,(D'-"$%=O"
$%" +@'" 1($&&;&'1+,$%" +*?'%" 3($D" +@'" -(*H$%" $%" C+Q" i'$(H']&" &1'%'" ,%" 2*(,*A3*((Q"
N'&,-'&F",%"2,==&+*++F"$%"+@'"=$T'&+"&+(,A'"$3"+@'"T*=="A*,%+,%HF"T,-'"E(.&@&+($?'&"
$3"T@,+'"1$=$.("1*%"E'"-,&+,%H.,&@'-"EO"+@'"%*?'-"'O'".%-'("+@'"A*,%+,%H"=*O'(Q"6%"
C+Q" i*%-$=3" +@'" =,D';T*&@" T*&" A($E*E=O" *AA=,'-" .%-'(" &$D'" 1*(%*+,$%&" $3"
&'1$%-*(O" 3,H.('&Q" 6+" &''D&" +@*+" +@'" giornattae" T'('" &D*==" '%$.H@" +$" 3,%,&@" +@'"
T$(?" ,%" $%'" -*O" T,+@$.+" @*),%H" +$" 3('&@'%" .A" +@'" D$(+*(" T,+@" *%$+@'(" =*O'(" $3"
=,D'Q""

"
D)=?%U"j2"D,1($H(*A@Q"#($&&;&'1+,$%"$3"*"D$(+*("&*DA='Q"St. Lorenzen in SillebrückenQ"7,D'F"
1(.&@'-"D*(E='"$("=,D'($1?"*%-"&D*=="W.*%+,+O"$3"&*%-Q"_U!44cQ"

6%"f%+'(3'(=*1@"*%-",%"C+Q"7$('%I'%"=,D';T*&@"T*&"3$.%-"$%=O"=$1*==OF"D$&+=O"
.%-'("1*(%*+,$%&Q"X$@*%%'&"*AA=,'-",+"*=&$".%-'("&$D'"-(*A'(,'&F"*=T*O&",%"*"+@,%"

KBY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

=*O'(" _<,HQ" KcQ" j%" +@'" $+@'(" @*%-" *%-" -'&A,+'" *" H$$-" *%-" &$=,-" D$(+*(F" +@'" T*=="
A*,%+,%H&",%"<',&+(,I"*%"-'("^(*."*('"D*-'"*=D$&+"'%+,('=O"$%"*"+@,1?"=*O'("$3"=,D';
T*&@Q" 6+" 1*%" E'" $E&'()'-" in situ" '&A'1,*==O" T,+@" +@'" .&'" $3" *" =,H@+" &$.(1'" ,%"
-,33'('%+" *%H='&F" E.+" ,+" T*&" *=&$" 1$%3,(D'-" $%" 1($&&;&'1+,$%&" _<,HQ" BcQ" 6%" D*%O"
*('*&",+",&"3*==,%H"3($D"+@'"T*==&F"-'&+($O,%H"*&"T'=="+@'"A*,%+"=*O'(&Q"9@*+",&"T@O"
+@,&"D.(*="1O1='",&",%"+@'"T$(&+"1$%&'()*+,$%"1$%-,+,$%"*D$%H"*=="&'='1+'-",%"+@,&"
('&'*(1@Q" 9@'" =,D'" +'1@%,W.'" T*&F" +@'('3$('F" *%" ,DA$(+*%+" +'1@%,1*=" 3'*+.('" ,%"
<',&+(,+IF" T@,1@" 1$%3,(D&" +@*+" ,+" 1$.=-" %$+" @*)'" E''%" 1*((,'-" $.+" EO" +@'" nj=-'("
l,==*1@]&"T$(?&@$AoQ"

3.4 Comparison with the mortars of the selected Slovene mural


cycles

9'1@%,1*==O" +@'" E'&+" D'-,*')*=" T*==" A*,%+,%H&" ,%" +$-*O]&" C=$)'%,*" *('" +@$&'F"
&+O=,&+,1*==O" ('=*+'-" +$" +@'" nj=-'(" l,==*1@]&" T$(?&@$Ao" a!:bQ" RD$%H" +@$&'F" +@'"
D$&+" ,DA$(+*%+" *('" +@'" $%'&" D*-'" EO" <(,'-(,1@]&" &$%" X$@*%%'&F" T@$" 1$%+,%.'-"
.&,%H" +@'" &*D'" 1$DA$&,+,$%" $3" D$(+*(&" *&" ,%" @,&" #*(,%+@,*%" T$(?&[" *" D,U+.('" $3"
=,D'" T,+@" 1(.&@'-" =,D'($1?" $(" D*(E='" *%-" *" &D*==" W.*%+,+O" $3" &*%-Q" 0'" *=&$"
1$%+,%.'-" *AA=O,%H" )'(O" +@,%" =*O'(" $3" =,D';T*&@" .%-'(" &$D'" 1*(%*+,$%&" $("
-(*A'(,'&Q" R%$+@'(" +T$" A*,%+'(&F" 2*&+'(" $3" C'=$" *E$)'" å,($)%,1*" *%-" 2*&+'(" $3"
l'=,?,"j+$?"%'*("G$&+$d%*"_*11$(-,%H"+$"+T$"=$1*+,$%&"T@'('"+@'O"1*((,'-"$.+"+@',("
E'&+"T*=="A*,%+,%H&cF"&+O=,&+,1*==O"-,('1+=O"1$%%'1+'-"+$"<(,'-(,1@]&"T$(?&@$AF"*=&$"
.&'-"+@'"&*D'"@,H@"W.*=,+O"D$(+*("*&"X$@*%%'&F"E.+"T,+@$.+"+@'"&*%-Q"9@'('3$('F",%"
+@'"D*+'(,*="*%-"+'1@%,1*="*&A'1+F"-,33'("3($D"+@'"<(,'-(,1@]&"&.AA$(+&Q"9@'"=,D';
T*&@"T*&"3$.%-"$%=O",%"l'=,?,"j+$?".%-'("&$D'"1*(%*+,$%&F"T@,='"+@'"giornattae"
*('"&D*==Q""
6%-,('1+=O" 1$%%'1+'-" +$" l,==*1@]&" T$(?&@$A" *('" 2*&+'(" $3" C('-%d*" )*&" %'*("
ç'%þ.("*%-"@,&"-,&1,A='"2*&+'("$3"å,($)%,1*Q"9@',("&+O='",&"&+,=="1=$&'"+$"<(,'-(,1@F"
E.+" ,+" E'1*D'" D$('" =,%'*=" *%-" D'(H'-" T,+@" +@'" =$1*=" +(*-,+,$%Q" N.+" +@',(" D$(+*(&"
*('"&,D,=*("+$"<(,'-(,1@]&F"*&"+@'O"*('"D*-'"EO"=,D'"*%-"&*%-Q"9@'"&*%-",&"1='*%F"
E.+"+@'"('=*+,)'"W.*%+,+O"$3"+@'"E,%-,%H"D'-,*"_=,D'c",&"=$T'(F"&$"+@'"D$(+*(&"+'%-"
+$" A.=)'(,I'Q" 9@'" giornattae" T'('" =*(H'" *%-" *AA=,'-" $%" T*==" ,%" ('=*+,)'=O" +@,%"
=*O'(&" _1*Q" :" DDcF" @$T')'(F" %$" =,D';T*&@" T*&" 3$.%-" ,%" *%O" $3" +@'&'" +T$"
=$1*+,$%&Q""

H >.835(/).8/%

R%" ,%+'(%*+,$%*=" ,%+'(-,&1,A=,%*(O" ('&'*(1@" T*&" -'-,1*+'-" +$" +@'" D$(+*(&" *&" *"
&.AA$(+" $3" T*==" A*,%+,%H&" D*-'" ,%" +@'" !J+@" #'%+.(O" EO" +@'" nj=-'(" l,==*1@]&"
>$(?&@$Ao" *%-" ,+&" 3$==$T'(&" _2*(,*A3*((F" 2,==&+*++F" C+Q" i*%-$=3F" ^'.+&1@H(,33'%F"
C+Q"7$('%I'%F"f%+'(3'(=*1@"*%-"<',&+(,+I"*%"-'("^(*.cQ"9@'"D*,%"$Ed'1+,)'"T*&"+$"
H'+" D$('" ,%3$(D*+,$%" $%" +@'" 1$DA$&,+,$%" *%-" +@'" D*+'(,*=&" *AA=,'-Q" R==" 1O1='&"

KBS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

T'('"3,(&+"A('1,&'=O"&+.-,'-"in situ"*%-"&'1$%-F"D$(+*("&*DA='&"T'('"*%*=O&'-"EO"
-,33'('%+"=*E$(*+$(O"+'1@%,W.'&F"j2F"C82;8^C"*%-"|5^Q""
6%" +@'" T*==" A*,%+,%H&" -,('1+=O" *++(,E.+'-" +$" <(,'-(,1@" $3" l,==*1@]&" T$(?&@$AF"
D$(+*(&"*('"D*-'"$3"('=*+,)'=O"=$T'("W.*%+,+O"$3"=,D'"*%-"D$('"&*%-F"+@*+",&"T@O"
+@'O"*('"%$+")'(O"1$%&,&+'%+Q"9@'"&.(3*1'",&"+@$($.H@=O"A$=,&@'-F"T@,='"=,D';T*&@"
T*&".&'-")'(O"&'=-$DQ"6%"=*++'("T$(?&F"+@'"D$(+*(&"1$%+*,%"D$('",DA.(,+,'&"*%-"*('"
$3"O'==$T,&@"1$=$.(Q"6%"<',&+(,+I"+@'"D$(+*(",&"*=&$"D*-'"$3"=,D'"*%-"&*%-F"E.+"+@'('"
,&"D$('"E,%-,%H"D'-,*F"&$"+@'"D$(+*(",&"&$=,-Q"0$T')'(F"*"+@,1?"=*O'("$3"=,D';T*&@"
1*%" E'" 3$.%-" .%-'(" D$&+" &'1$%-*(O" 3,H.('&Q" j%" +@'" $+@'(" @*%-F" +@'" D$(+*(&" ,%"
f%+'(3'(=*1@" *%-" ,%" +@'" T$(?&" $3" X$@*%%'&" $3" 7d.E=d*%*" _*=&$" ,%" C=$)'%,*c" *('"
D*-'"$3"=,D'F"1(.&@'-"D*(E='"$("=,D';($1?"*%-"&D*=="W.*%+,+O"$3"&*%-Q"9@'"=,D';
T*&@" T*&" 3$.%-" $%=O" .%-'(" &$D'" 1*(%*+,$%&Q" 9@'" ('&.=+&" T'('" 1$DA*('-" +$"
&'='1+'-" D.(*=" 1O1='&" $%" +@'" +'((,+$(O" $3" T@*+" ,&" +$-*O" C=$)'%,*F" T@,1@" *('"
&+O=,&+,1*==O"('=*+'-"+$",+Q"9@'"2*&+'("$3"C'=$"*E$)'"å,($)%,1*"*%-"9@'"2*&+'("$3"
l'=,?,"$+$?"%'*("G$&+$d%*".&'-"*=D$&+"+@'"&*D'"D$(+*("1$DA$&,+,$%"*&"X$@*%%'&F"
T@,='" +@'" 2*&+'(" $3" C('-%d*" )*&" %'*(" ç'%þ.(" *%-" +@'" 2*&+'(" $3" å,($)%,1*" *('"
1=$&'(" +$" +@'" =$1*=" +(*-,+,$%" T,+@" =,D';&*%-" D$(+*(&F" T@,1@" 1$%+*,%" ='&&" =,D'" *%-"
+'%-" +$" A.=)'(,I'Q" 7,D';T*&@" T*&" 3$.%-" .%-'(" &$D'" 1*(%*+,$%&" $%=O" ,%" l'=,?,"
$+$?Q""

I '#7#,#83#/%

!Q N,'-'(D*%%"iF"7',+%'("`"_/44!c"i$+,?",%"`é(%+'%["`.%&+H'&1@,1@+'"`é(%+'%&Q"l'(=*H"
#*(,%+@,*F"`=*H'%3.(+"
/Q #'%%,%,"#"_!SSSc"6="7,E($"-'==]*(+'"_'-Q"C'(1@,"2cQ"<'=,1'"='"2$%%,'(F"<,('%I'"
:Q 8,E%'("R"_!S\4c"8%+T,1?=.%H".%-">'(?&+$33'"-'(">*%-D*='(',")$D"R=+'(+.D"E,&"I.("
k'.I',+Q"2*(+,%"Cé%-,HF"2ã%1@'%"
BQ <($-=">"_!SBBc ^,'"H$+,&1@'">*%-D*='(',",%"`é(%+'%Q"l'(=*H"X$@Q"7'$%"C'%QF"`=*H'%3.(+""
JQ 0à3='("X"_!SY!;Y/c"^,'"i$+,&1@'"2*='(',"l,==*1@&F""N-Q"!F"/F"k'.'&"*.&"R=+ql,==*1@F"!SQ"
X*@(E.1@"-'&"C+*-+D.&'.D&Q 2.&'.D"-'("C+*-+"l,==*1@F"l,==*1@""
KQ 0à3='("X"_!SY\c"^,'"9*3'=D'='(',"-'("i$+,?",%"`é(%+'%Q"l'(=*H"-'("i'&1@,1@+&)'(',%&F"
`=*H'%3.(+"
\Q 0à3='("X"_!SSKc"C('-%d')'ä?'"3('&?'")"C=$)'%,d,F"i$('%d&?*F"N-Q"!F"^(.è,%*"-Q$Q$QF"7d.E=d*%*""
YQ 0à3='("X"_!SS\c"C('-%d')'ä?'"3('&?'")"C=$)'%,d,["G(,D$(&?*F"N-Q"/F"^(.è,%*"-Q$Q$QF"7d.E=d*%*"
SQ 0à3='("X"_!SSYc"8,%,H'"i'-*%?'%"I.D"2',&+'("<(,'-(,1@".%-"&',%'(">'(?&+é++'"*%=éê=,1@"-'("
%'.'%"8(Hé%I.%H'%"&',%'&"j')('&Q"6%["k,?$=*&1@"<"_'-Qc"CODA$&,.D"I.("i'&1@,1@+'")$%"
2,==&+*++".%-"`é(%+'%Q"&Q"=Q["&Q"%Q["/q!!"
!4Q 0à3='("X"_/44!c"C('-%d')'ä?'"3('&?'")"C=$)'%,d,F"j?$=,1*"7d.E=d*%'"I"k$+(*%d&?$F"^$='%d&?$"
,%"N'=$"?(*d,%$F"N-Q":Q"^(.è,%*"-Q"$Q"$QF"7d.E=d*%*"
!!Q `,(1@T'H'("<"_/444c">*%-D*='(',["R&A'?+'"-'("9'1@%,?".%-"8(@*=+.%HQ"6%["N(.1@'("i"_.(c"
i'&1@,1@+'"-'("N,=-'%-'%"`.%&+",%"ë&+'((',1@F"i$+,?F"N-Q"/QQ"G('&+'=F"2ã%1@'%F"7$%-$%F"k'T"
v$(?"m"ë&+'((',1@,&1@'"R?*-'D,'"-'(">,&&'%&1@*3+'%F">,'%"
!/Q `%$'A3=,"RF"8DD'%'HH'("jF"`$=='("2F"2'O'("R"_'-&Qc"_!SS4c"5'1=*D&"0*%-E.1@"-'("
?ã%&+='(,&1@'%"9'1@%,?'%F"N-Q"!;/Q"G@,=,AA"5'1=*D"d.%QF"C+.++H*(+"
!:Q `(,è%*("R"_/44Kc"C=$H",%"+'@%,?*"&('-%d')'ä?'H*"&+'%&?'H*"&=,?*(&+)*"%*"C=$)'%&?'DQ"}5#"
CR}fF"}6<<F"7d.E=d*%*""

KJ4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!BQ 2$(*"GF"2$(*"7F"G@,=,AA$+"G"_/44!c"7*"1$%&'()*I,$%'"-'=='"G,++.('"2.(*=,Q"8-,+(,1'"
#$DA$&,+$(,F"N$=$H%*""
!JQ C+'=í"<"_!S/!c"C=,?*("X$@*%%'&"1$%1,),&",%"7*OE*1$F"ZUZ 6[!qBY"
!KQ C+'=í"<"_!SK4c"^'("2*='("ìX$@*%%'&"1$%1,),&",%"7*OE*1$îQ"6%["k'.D*%%">"_'-Qc"900 Jahre
VillachF"Neue Beiträge zur StadtgeschichteQ"C+*-+"l,==*1@F"l,==*1@["Y!q!!:"
!\Q C+'=í"<"_!SKSc"C=,?*(&+)$")"C=$)'%,d,"$-"!/Q"-$"&('-'"!KQ"&+$='+d*Q"C=$)'%&?*"D*+,1*F"7d.E=d*%*"

KJ!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

KJ/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.12
!"#%'#/4.,+4).8%.7%4"#%>+4"#9,+5%+4%B),NG(-kl,%
)8%4"#%D+,.#%&/5+89/%

<.(5%B5#8a%e+,/#8AK%!".,-.,=%@.8%B.8.MC%+89%6m5@#%:."+8//.8E%%

!
"9@'"k*+,$%*="2.&'.D"$3"^'%D*(?F"^'A*(+D'%+"$3"#$%&'()*+,$%F"A$.=Q?='%IQ=*(&'%P%*+D.&Q-?"
/
"9.(',-*F"<,%=*%-F"+@$(E$(HP+.(',-*Q1$D"
:
"NOHH?$%&.=+"Cà=)'"X$@*%&&$%"RNF"CT'-'%F"&$=)'PE?&d*EQ&'"

2-/4,+34% <$(" 1'%+.(,'&" +@'" (.,%&" $3" +@'" #*+@'-(*=" *+" `,(?d.Eï.(" ,%" +@'" <*($'"
6&=*%-&" T*&" 'UA$&'-" +$" +@'" )'(O" @.D,-" *%-" &*=,%'" %$(+@" R+=*%+,1" '%),($%D'%+Q"
9(*-,+,$%*=" D*,%+'%*%1'" $3" +@'" D$(+*(" d$,%+&" T*&" %''-'-" +$" '%&.('" D'1@*%,1*="
&+*E,=,+O" $3" +@'" &+(.1+.('Q" 9@'" $(,H,%*=" =,D'" D$(+*(F" =$1*==O" ('3'(('-" +$" *&" x&?ñ=A]F"
T*&"W.,+'"@*(-"*%-"@*-"'U1'=='%+"*-@'&,$%"+$"+@'"E*&*=+"E=$1?&Q"9@'"=,D'"3$("+@'"
D$(+*("T*&"A$&&,E=O"D*-'"$3"&'*&@'==&F"*%-"+@'"*HH('H*+'"T*&"*"D,U+.('"$3"E=*1?F"
)$=1*%,1" &*%-" *%-" &@'==" 3(*HD'%+&Q" 0O-(*.=,1" 1$DA$%'%+&" T'('" ,-'%+,3,'-" ,%"
&*DA='&"+*?'%"3($D"+@'"*('*&"T,+@"@,H@"&+(.1+.(*="=$*-Q"^,33'('%+"D,U+.('&"$3"=,D'"
D$(+*(&" T'('" +'&+'-" ,%" +@'" =*E$(*+$(O" *%-" $%" &,+'" +$" -'+'(D,%'" +@'" ('&,&+*%1'"
*H*,%&+" T'*+@'(,%HQ" 9@,&" T$(?" ,&" %$+" O'+" +'(D,%*+'-F" E.+" ,+" *AA'*(&" +@*+" $%=O" *"
@O-(*.=,1"=,D'"T,=="E'"-.(*E='",%"+@,&"'%),($%D'%+Q"

A _)/4.,J%%

9@'"1*+@'-(*=",%"`,(?d.Eï.(",&"=$1*+'-"$%"+@'"&$.+@"&,-'"$3"+@'",&=*%-"C+('OD$OF"
!4"?D"3($D"+@'"D*,%"+$T%"9ó(&@*)%Q"9@'"1$%&+(.1+,$%"E'H*%",%"+@'"E'H,%%,%H"$3"
+@'"!/+@"1'%+.(OF"E.+",+",&"%$+"?%$T%"T@'%"+@'"E.,=-,%H"T*&"1$DA='+'-"a!bQ"9$-*O"
$%=O"+@'"T*==&"*('"='3+F"E.+"&+(.1+.(*="-'+*,=&"*%-"&+$%'"3(*HD'%+&"3$.%-"*($.%-"+@'"
D$%.D'%+" ,%-,1*+'" +@*+" +@'" 1@.(1@" D*O" @*)'" @*-" )*.=+&Q" NO" +@'" '%-" $3" +@'" /4+@"
1'%+.(O" +@'" (.,%" T*&" ,%" *" A$$(" 1$%-,+,$%F" &$" *" +'DA$(*(O" &@'=+'(" T*&" '('1+'-" +$"
A($+'1+"*H*,%&+"3.(+@'("'%),($%D'%+*="-'H(*-*+,$%Q"9@'"&@'=+'("T*&"-'&,H%'-"*=&$"
+$"&+*E,=,&'"+@'"T*==&F",%"1*&'"+@'",%&,-'"$3"+@'"T*=="&+(.1+.('"T*&"*=('*-O"&')'('=O"
-*D*H'-" EO" 3($&+Q" R" &+.-O" $3" +@'" D,1($1=,D*+'" 1$%1=.-'-" +@*+" 'A,&$-'&" $3" 3($&+"
T'('"(*('F"E.+"+@'('"T*&"*"(,&?"$3"*11'='(*+'-"&*=+"-'1*O"$%"+@'"&@'=+'('-"&.(3*1'&"
a/bQ"9@'"D$%.D'%+"T$.=-"E'"E'&+"A('&'()'-"EO"D*,%+*,%,%H"+@'"d$,%+&"$3"+@'"T*==&"
T,+@"*%"*AA($A(,*+'"('&+$(*+,$%"D$(+*(Q"

KJ:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C >.8/4,(34).8%

9@'" T*==&" $3" +@'" D$%.D'%+" *('" *AA($U,D*+'=O" S" D" @,H@" *%-" !QK" D" T,-'" *+"
H($.%-"=')'=Q"9@'"*(1@'&"3$("+@'"T,%-$T&"*%-"A$(1@'&"*('"1$%&+(.1+'-"$3"('H.=*("
E=$1?&"T,+@"')'%"d$,%+&Q"6%"1$%+(*&+F"+@'"T*==&",%"E'+T''%"1$%&,&+"$3"E*&*=+"E$.=-'(&"
,%")*(,$.&"&,I'&"*%-"&@*A'&F"1$=='1+'-"3($D"+@'"@,==&,-'"%'U+"+$"+@'"&,+'"_<,HQ"!cQ"9@'"
1*),+,'&" E'+T''%" +@'" E$.=-'(&" *('" 3,=='-" T,+@" &D*=='(" A,'1'&" $3" ($1?" *%-" D$(+*(Q"
9T$" 1$('" -(,==,%H&" ,%" +@'" &$.+@" T*==" 1$%3,(D'-" +@*+" +@'" ,%&,-'" @*&" &$=,-" D$(+*("
,%3,=="+$$Q"9@'"D$(+*(",%&,-'"+@'"T*==",&"(*+@'("@*(-"*%-"*-@'('&"T'=="+$"+@'"E*&*=+Q"
6+" ,&" *" &.E&+*%+,*=" A*(+" $3" +@'" 1$%&+(.1+,$%" *%-" &'()'&" *" &+(.1+.(*=" A.(A$&'Q" j%1'"
@*(-'%'-"+@'"D$(+*(",%3,=="+(*%&3'("+@'")'(+,1*="=$*-"3($D"$%'"E=$1?"+$"+@'"%'U+F"&$"
+@'"&+('&&",&"')'%=O"-,&+(,E.+'-"$)'("+@'"1($&&"&'1+,$%Q"N.+"')'%"D$('",DA$(+*%+",&"
+@'"*E,=,+O"+$"+(*%&3'("+@'"@$(,I$%+*="=$*-"3($D"+@'")*.=+&F"T@,1@"T'('"&.AA$(+'-"EO"
+@'"T*==&"J"D"*E$)'"H($.%-Q"
"

"
D)=?%A%9@'"(.,%"$3"+@'"1*+@'-(*=",%"`,(?d.Eïò(",&"=$1*+'-"*+"+@'"3$$+"$3"+@'"@,=="3*1,%H"&$.+@"+$"+@'"
R+=*%+,1"j1'*%Q"9@'"+'DA$(*(O"&@'=+'("A($+'1+&"*H*,%&+"+@'")'(O"@.D,-"*%-"&*=,%'"'%),($%D'%+Q%

E L,)=)8+5%$.,4+,%

9@'",&=*%-&"-$"%$+"@*)'"*%O"H'$=$H,1*="=,D'&+$%'"-'A$&,+&F"&$"&'*&@'==&"*('"+@'"
$%=O"%*+.(*="&$.(1'"$3"=,D'"+$".&'"3$("D$(+*(Q"9@'"&@'==&"D*,%=O"$11.("*&"3(*HD'%+&"
D,U'-" T,+@" A*(+,1='&" $3" '($-'-" E*&*=+F" *&" ,+" ,&" T*&@'-" .A" $%" +@'" E'*1@Q" 6+" ,&"
('*&$%*E='" +$" *&&.D'" +@*+" =,D'" T*&" *" =,D,+'-" ('&$.(1'F" T@,1@" T*&" -,33,1.=+" +$"
A($1.('",%"&.33,1,'%+"W.*%+,+,'&"3$("&.1@"*"A($d'1+Q"R&"*"($.H@"'&+,D*+,$%"*"+$+*="$3"
J4" D:" $3" =,D'" T*&" %''-'-" +$" 1$%&+(.1+" +@'" T*==&" ,%" +@',(" A('&'%+" *AA'*(*%1'Q" 6+"
D.&+" @*)'" E''%" *" @.H'" '33$(+" +$" 1$=='1+" '%$.H@" &@'==&" $(" +$" &'A*(*+'" &@'=="
3(*HD'%+&" 3($D" +@'" H(*)'=Q" N.+" +@'" D*,%" A($E='D" T*&" A($E*E=O" +$" A('A*('" +@'"
=,D'Q" 9@'" 3$('&+F" T@,1@" D*O" @*)'" 1$)'('-" +@'" ,&=*%-&" ,%" A('@,&+$(,1" +,D'&F" T*&"

KJB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*=('*-O" 'U+'(D,%*+'-" A(,$(" +$" +@'" D'-,')*=" A'(,$-F" &$" ,+" T*&" -,33,1.=+" +$" A($),-'"
3.'="3$("3,(,%H"+@'"=,D'Q""
"

%
D)=?%C%9@'"T*==&"$3"+@'"1*+@'-(*="*('"D*-'"$3",(('H.=*("E*&*=+"E$.=-'(&Q"9@'"1*),+,'&",%"E'+T''%"
*('"3,=='-"T,+@"&D*=='("A,'1'&"$3"($1?"@'=-",%"A=*1'"EO"+@'"D$(+*(Q"9'&+"*('*"3$("('&+$(*+,$%"$%"+@'"
%$(+@"&,-'"$3"+@'"%$(+@"T*==%

R" +$+*=" $3" +'%" D$(+*(" &*DA='&" T'('" +*?'%" 3($D" -,33'('%+" A$&,+,$%&" *+" +@'"
D$%.D'%+" 3$(" *%*=O&,&" a:bQ" 9@'" &*DA=,%H" D*O" %$+" E'" '%+,('=O" ('A('&'%+*+,)'F"
E'1*.&'" +@'('" T*&" %$+" *11'&&" E'@,%-" +@'" &@'=+'(Q" C*DA='&" T'('" +*?'%" 3($D" +@'"
-(,=='-"1$('&"$3"+@'"&$.+@"T*==F"3($D"+@'"D$(+*("d$,%+&",%"+@'"*(1@'&"*%-"+@'"T*==F"
*%-"3($D"3(*HD'%+&"$3"A=*&+'("3$.%-"*"3'T"A=*1'&",%"A($+'1+'-"*('*&Q"9@,%"&'1+,$%&"
T'('" A('A*('-" 3($D" '*1@" &*DA='" +$" &+.-O" +@'" D,1($&+(.1+.('" $3" +@'" D$(+*(" *%-"
-'+'(D,%'" +@'" 1$DA$&,+,$%Q" #@'D,1*=" *%*=O&,&" T*&" D*-'" $%" +@'" =,D'" 3(*1+,$%" +$"
1*=1.=*+'"+@'"@O-(*.=,1",%-'U"$3"+@'"=,D'Q"9@'"('&.=+&"$3"J"&*DA='&"*('"-,&A=*O'-",%"
9*E='"!Q""
R=="&*DA='&"@*)'"(*+@'("&,D,=*(")$=.D'+(,1"1$DA$&,+,$%"*%-"&+(.1+.('"_<,HQ":cQ"
9@'" A$('&" *('" D*,%=O" ($.%-" *%-" &'A*(*+'F" &$D'+,D'&" 1$%%'1+'-" EO" 3,&&.('&F" ,%"
*)'(*H'" !Jy" EO" )$=.D'Q" 6%" &$D'" &*DA='&" +@'" A$('" )$=.D'" ,&" A*(+=O" 3,=='-" T,+@"
1(O&+*=&"$3"A('1,A,+*+'-"=,D'F"*%"'),-'%1'"$3"+@'"'U+('D'"@.D,-"'%),($%D'%+Q"9@'"
&,=,1*+'" *HH('H*+'" D*?'&" .A" /\y" $3" +@'" +$+*=" )$=.D'Q" 6+" ,&" *" D,U+.('" $3" T@,+'F"
('1+*%H.=*("W.*(I"H(*,%&"*%-"E=*1?F"($.%-"H(*,%&"$3"E*&*=+Q"9@'"*HH('H*+'",&"&,D,=*("
+$"+@'"%*+.(*="&*%-"-'A$&,+&"*+"+@'"E'*1@"%'*(EO"+@'"D$%.D'%+Q""

KJJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%E%9@,%"&'1+,$%"$3"+@'"$(,H,%*="D$(+*(",%"&*DA='"!/Q"9@'"E=*1?"H(*,%&"*('"E*&*=+F"+@'"T@,+'"
H(*,%&"*('"W.*(IF"+@'"=,H@+"E($T%"D*+(,U",&"=,D'"*%-"+@'"H('O"A*(+,1='&"*('"&@'=="3(*HD'%+&Q"v'==$T"
*('*&"*('"A$('&Q"9@'"+$+*="*('*",&"*AA($U,D*+'=O"\"DD/"Q"G@$+$"EO"9@$(E$(H")$%"`$%$TQ"

"
D)=?%H%9@,%"&'1+,$%"$3"+@'"$(,H,%*="D$(+*(Q"^'+*,="$3"+@'"=,D'"D*+(,UQ"9@'"-*(?"E($T%"*('*&"*('"
A$&&,E=O"@O-(*.=,1"D,%'(*=&Q"9@'"+$+*="*('*",&"*AA($U,D*+'=O"!Q/"DD/""
G@$+$"EO"9@$(E$(H")$%"`$%$TQ"

9@'" *)'(*H'" =,D'" 1$%+'%+" ,&" B!yF" *%-" +@'('" ,&" *%" *--,+,$%*=" !Yy" 3(*1+,$%" $3"
.%3,('-"&'*&@'=="*%-"=,D'",%1=.&,$%&Q"9@'"A('&'%1'"$3"&@'=="3(*HD'%+&",%-,1*+'&"+@*+"
+@'"&@'==&"T'('"*=&$".&'-"3$("+@'"=,D'"E,%-'(Q"9@'"-*(?"E($T%"*('*&"T,+@,%"+@'"=,D'"
D*+(,U"D,H@+"E'".%3,('-"3(*HD'%+&"$3"+@'"&@'==&F"$("*"@O-(*.=,1"&,=,1*+'"1$DA$%'%+"
_<,HQ" BcQ" C.1@" D,%'(*=&" -$" %$+" 1$D'" 3($D" +@'" &@'==&" +@'D&'=)'&F" E.+" D*O" -'(,)'"
3($D"&,=,1*+'"A*(+,1='&"D,U'-"T,+@"+@'"&@'==&F"$("-'=,E'(*+'=O"*--'-"A(,$("+$"3,(,%HQ"
9@'" @O-(*.=,1" D,%'(*=&" T$.=-" ')$=)'" -.(,%H" +@'" 3,(,%H" A($1'&&" *&" ,%" *" %*+.(*="
@O-(*.=,1" =,D'Q" 9@'" &,=,1*+'" A*(+,1='&" D*O" *=&$" @*)'" E''%" D,U'-" ,%+$" +@'" =,D'"
E'3$('"&=*?,%H"$("')'%"*3+'("&=*?,%H"+$"*1+"*&"*"A$II$=*%Q"

KJK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!+-5#%A%#$DA$&,+,$%"$3"D$(+*("&*DA='&",%"y")$=.D'F"*%-"@O-(*.=,1",%-'U"1*=1.=*+'-"3($D"+@'"
1@'D,1*="1$DA$&,+,$%Q"

C*DA='"%$" B""" \"" Y"" !4"" !/"


7$1*+,$%" A=*&+'(" d$,%+" "T,%-$T" ",%3,==" "1$('"
G$('&" !:" !J" !S" !K" !/"
C,=,1*+'"*HH('H*+'" !Y" /\" ::" /4" /S"
7,D'"*HH('H*+'" /S" !Y" S" /K" /!"
7,D'"E,%-'(" :S" B!" :S" :Y" :Y"
0O-(*.=,1",%-'U" 4Q!B" 4Q!!" 4Q/:" 4Q/\" 4Q\J"
"
9@'" @O-(*.=,1" %*+.('" $3" +@'" =,D'" ,&" 1$%3,(D'-" EO" +@'" 1@'D,1*=" *%*=O&,&Q" 9@'"
&*DA='" +*?'%" 3($D" +@'" -(,=='-" 1$('" $3" +@'" T*==" @*&" D$-'(*+'" @O-(*.=,1" ,%-'U" *+"
4Q\JQ"9T$"&*DA='&"+*?'%"3($D"*"T,%-$T"%,1@'"@*)'"@O-(*.=,1",%-,1'&"*+"4Q/:"*%-"
4Q/\Q" 9T$" &*DA='&" +*?'%" 3($D" A$,%+,%H" D$(+*(" *%-" A=*&+'(" *+" +@'" &.(3*1'" @*)'"
@O-(*.=,1",%-'U"E'=$T"4Q!JF"T@,1@",&"1$%&,-'('-"+$"E'"A.('"=,D'Q"9@'"-,33'('%1'",%"
@O-(*.=,1" 1$%+'%+" ('=*+'&" +$" +@'" A$&,+,$%" $3" +@'" D$(+*(Q" 9@'" D$-'(*+'" @O-(*.=,1"
=,D'",&"%''-'-"+$"('&,&+"+@'"1$DA('&&,)'"&+('&&",%&,-'"+@'"T*==Q""<.(+@'(D$('F"+@'"
-,33.&,$%" $3" 1*(E$%" -,$U,-'" -''A" ,%+$" +@'" &+(.1+.('" ,&" )'(O" &=$TF" &$" ,+" D*O" +*?'"
O'*(&"3$("*"A.('"=,D'"+$"@*(-'%"EO"1*(E$%*+,$%Q"R"@O-(*.=,1"=,D'"T,=="@*(-'%"D.1@"
3*&+'(" *%-" *==$T" +@'" 1$%&+(.1+,$%" T$(?" +$" 1$%+,%.'Q" C,D,=*(" +$" +@,&F" +@'" D$(+*("
d$,%+&",%"+@'"T,%-$T"*(1@'&"*('"'UA$&'-"+$"1$DA('&&,)'"&+('&&F"*%-"%''-"+@'('3$('"
+$"H*,%"&+('%H+@"EO"@O-(*.=,1"D,%'(*=&Q"R"A.('"=,D'"D$(+*("T*&".&'-"*+"+@'"&.(3*1'F"
E'1*.&'"+@'"D$(+*("%''-&"=,++='"1$DA('&&,)'"&+('%H+@"3$("&+(.1+.(*="('*&$%&Q""

H '#/4.,+4).8%$.,4+,%

9@'"=$1*="+(*-,+,$%"$3"3,(,%H"*%-"&=*?,%H"=,D'"3($D"&'*"&@'==&"@*)'"%$+"&.(),)'-"
+$"D$-'(%"+,D'&F"&$",+",&"%$+"&+(*,H@+"3$(T*(-"+$"-')'=$A"*"('&+$(*+,$%"D$(+*("E*&'-"
$%" =$1*=" ('&$.(1'&Q" C$D'" ,%,+,*=" $E&'()*+,$%&" *%-" ,%)'&+,H*+,$%&" ,%-,1*+'" +@'"
A'(3$(D*%1'"$3",DA$(+'-"D*+'(,*=&Q">@'%"+@'"('=,'3"$%"+@'"'*&+"T*=="T*&"A.+"E*1?"
,%"A=*1'F"*"=,D'"D$(+*("T*&".&'-"3$("+@'"d$,%+&Q"R3+'("&$D'"+,D'"+@'"=,D'"&+*(+'-"+$"
='*1@" $.+" *3+'(" (*,%3*==F" *%-" *3+'(" *" 3'T" O'*(&" +@'('" T*&" *" +@,1?" 1(.&+" $3" =,D'"
-'A$&,+"E'=$T"+@'"('=,'3"_<,HQ"JcQ"6+",&"%$+"*11'A+*E='"+$"@*)'"&.1@"*%"'33'1+"*=="$)'("
+@'" T*==" &.(3*1'Q" 9@'" *('*&" .%-'(" ('&+$(*+,$%" D.&+" E'" A($+'1+'-" *H*,%&+" -(,),%H"
(*,%" .%+,=" +@'" =,D'" @*&" 1*(E$%*+'-F" E.+" +@,&" D*O" +*?'" O'*(&" ,3" +@'" ('A*,(&" 'U+'%-"
-''A"E'=$T"+@'"&.(3*1'Q""
6%"+@'"&.DD'("/44\"+@(''"+'&+"*('*&"T'('"'&+*E=,&@'-"$%"+@'"%$(+@"&,-'"$3"+@'"
%$(+@" T*==" _<,HQ" /cQ" 8*1@" *('*" ,&" *AA($U,D*+'=O" /Q4" U" /Q4" DF" =$1*+'-" !" D" *E$)'"
H($.%-" =')'=Q" 9@'" 3*1*-'" ,&" =,++='" 'UA$&'-" +$" T,%-" *%-" &.%F" &$" +@,&" A*(+" $3" +@'"
D$%.D'%+",&"A($+'1+'-"*H*,%&+"+@'"%*+.(*="-(O,%H"*%-"T'++,%H"1O1='&Q"9T$"+OA'&"
$3"A('D,U'-"=,D'"D$(+*("T'('".&'-"3$("+@'"d$,%+&F"$%'"T,+@"=,D'"A.++O"D*+.('-"3$("

KJ\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

:" O'*(&" *%-"$%'" T,+@" =,D'" *%-" *HH('H*+'"&=*?'-" +$H'+@'(Q" R" A('D,U'-" @O-(*.=,1"
=,D'" D$(+*(" k07:QJ" T*&" *=&$" +'&+'-Q" ^.(,%H" +@'" 3,(&+" T,%+'(" =,D'" T*&" ='*1@,%H"
3($D"+@'"d$,%+&"D*-'"T,+@"+@'"+T$"A.('"=,D'"D$(+*(&F"T@'('*&"+@'"@O-(*.=,1"=,D'"
D$(+*(" ('D*,%'-" .%*=+'('-Q" R3+'(" +T$" O'*(&" +@'" ='*1@,%H" $3" =,D'" @*&" &+$AA'-F"
A$&&,E=O"-.'"+$"3.=="1*(E$%,&*+,$%Q""
"

"
D)=?%I%9@'"=,D'"-'A$&,+"E'=$T"+@'"('=,'3"$%"+@'"'*&+"T*=="@*&"='*1@'-"3($D"+@'"=,D'"D$(+*(".&'-"
3$("+@'"d$,%+&Q""%

9@'" ('&.=+&" $3" +@'" 3,(&+" +'&+" '%1$.(*H'-" +@'" .&'" $3" *" @O-(*.=,1" =,D'" 3$(" +@'"
('&+$(*+,$%"D$(+*(Q"<$.("-,33'('%+"+OA'&"T'('"+'&+'-",%"+@'"=*E$(*+$(O"aBbQ"9OA'"R"
,&"*"k07:QJ"*=&$".&'-"3$("+@'"&,+'"+'&+Q"9OA'"N",&"*"k07J;}F"D,U'-"3($D"*"%*+.(*="
@O-(*.=,1"=,D'"*%-"*"%*+.(*=")$=1*%,1"A.II$=*%Q"9OA'"#",&"*"D,U+.('"$3"=,D'"A.++O"
*%-" T@,+'" G$(+=*%-" 1'D'%+" ,%" /[!" EO" )$=.D'Q" 9OA'" ^" ,&" *" !4[!" D,U+.('" $3" =,D'"
A.++O" *%-" *%" *(+,3,1,*=" A.II$=*%" A($-.1'-" 3($D" ?*$=,%" 1=*OQ" R==" E,%-'(&" T'('"
D,U'-"![:"EO")$=.D'"T,+@"&*%-"*HH('H*+'F"H(*,%"&,I'"4Q!;"!QB"DDQ"9'&+"&A'1,D'%&"
EO"+@'"&,I'"B4"U"B4"U"!K4"DD"T'('"D*%.3*1+.('-",%"&+''="3$(D&"*%-"&+$('-"*+"YJy"
50Q""
C$D'"('&.=+&"*('"-,&A=*O'-",%"9*E='"/Q"9@'"1$DA('&&,$%"&+('%H+@"T*&"D'*&.('-"
*3+'(" +T$" *%-" 3$.(" T''?&" *%-" *3+'(" $%'" O'*(Q" 9OA'" #" ('*1@'-" *" D*U,D.D" *+" \"
2G*"*=('*-O"*3+'("3$.("T''?&F"T@'('*&",+"+$$?"K"D$%+@&"3$("+OA'"R"*%-"N"+$"('*1@"
D*U,D.D"*+"Y;S"2G*Q"9@'"3*&+"@O-(*+,$%",&"*"1@*(*1+'(,&+,1"$3"#:CF"T@,1@",&"+@'"
-$D,%*%+" D,%'(*=" ,%" G$(+=*%-" 1'D'%+Q" 9@'" &=$T" @O-(*+,$%" ,&" +OA,1*=" 3$(" %*+.(*="
@O-(*.=,1" =,D'F" T@,1@" D*,%=O" 1$%+*,%" +@'" D,%'(*=" #/C" -.'" +$" +@'" =$T'(" 3,(,%H"
+'DA'(*+.('Q" 6+" ,&" $3+'%" 1=*,D'-" +@*+" +@'" =*+'" @*(-'%,%H" D*?'&" +@'" D$(+*(" D$('"
3='U,E='F" E.+" +@'" D$-.=.&" $3" '=*&+,1,+O" 3$(" +@'" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" *%-" +@'"
G$(+=*%-" 1'D'%+" D,U+.('" *('" 'W.*=Q" 9@'" 1$DA('&&,$%" &+('%H+@" $3" +OA'" ^" T*&"
E'=$T"!Q4"2G*F"T@,1@",&"&,D,=*("+$"*"A.('"=,D'"D$(+*(F"&$"+@'"*D$.%+"$3"A.II$=*%"
T*&"A($E*E=O"+$$"=,++='"+$"@*)'"*%O"'33'1+Q"

KJY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!+-5#% C% #$DA('&&,$%" &+('%H+@F" D$-.=.&" $3" '=*&+,1,+O" *%-" 1*A,==*(O" T*+'(" .A+*?'" 3$(" D$(+*(&"
.%-'("+'&+Q"

2$(+*("+OA'" 9,D'" f%,+" R"" N"" #"" ^"


7,D'"+OA'" k07:FJ" k07J;}" 7,D'g1'D" 7,D'gA.II"
#$DA('&&,$%"&+('%H+@" !B"-" a2A*b" /Q4" /Q4" JQ:" 4Q\"
#$DA('&&,$%"&+('%H+@" /Y"-" a2A*b" /QB" /QJ" KQY" 4Q\"
#$DA('&&,$%"&+('%H+@" !J:"-"a2A*b" YQ:" YQ\" KQ/" 4QB"
8=*&+,1"D$-.=.&" /Y"-" aiA*b" !:" !B" !!" /"
/ á
#*A,==*(O".A+*?'" /Y"-" a`HgD & b" 4Q!4" 4Q/:" 4Q!Y" 4QJ!"
"
9@'"D$(+*(&"@*-"-,33'('%+"1*A,==*(O"T*+'(".A+*?'Q"9OA'"^"+$$?".A"T*+'("J"+,D'&"
3*&+'(" +@*%" +OA'" #F" T@'('*&" +OA'" R" *%-" N" T'('" +T,1'" *&" 3*&+" *&" +OA'" ^Q" >@'%"
'UA$&'-"+$"%*+.(*="1$%-,+,$%&"$3"-(O,%H"*-"T'++,%HF"+OA'"^"T$.=-"A($E*E=O"+*?'".A"
D$('"(*,%"T*+'("+@*%"+@'"$+@'("+OA'&Q"0$T')'(F",+",&"%$+"1='*(",3"+@,&",&"H$$-"$("E*-"
3$(" +@'" -.(*E,=,+O" $3" +@'" D$(+*(Q" CA'1,D'%&" T'('" D$.%+'-" *+" +@'" &$.+@" T*==" K" D"
*E$)'"H($.%-"+$"+'&+"+@'"A'(3$(D*%1'",%"+@'"=$1*="'%),($%D'%+Q"9@'"A$&,+,$%"T*&"
%$+"&@'=+'('-",%"*%O"T*OF"*%-"+@'"&A'1,D'%&"-,-"%$+"'%d$O"+@'"+@'(D*="&+*E,=,+O"$3"
+@'"&$=,-"T*==Q"R3+'("$%'"O'*("+@'"+OA'"^"D$(+*("@*-"&.33'('-"&')'('"-'H(*-*+,$%"
*%-"T$.=-"A($E*E=O"3*=="*A*(+"-.(,%H"*%$+@'("&'*&$%Q"9@'"@O-(*.=,1"D$(+*(&"T'('"
%$+"D.1@"*33'1+'-F"&$",+"&''D&"+$"E'"+@'"(,H@+"1@$,1'"3$("*"('&+$(*+,$%"D$(+*(Q"

I >.835(/).8/%

9@'"1$%&'()*+,$%"$3"+@'"D$%.D'%+",%)$=)'&"('&+$(*+,$%"$3"+@'"D$(+*("d$,%+&"+$"
'%&.('" &+(.1+.(*=" &+*E,=,+O" $3" +@'" T*==&Q" 9@'"$(,H,%*=" D$(+*(" ,&" A($E*E=O" D,U'-"$3"
=,D'"3($D"&'*&@'==&"*%-"=$1*="&*%-"3($D"+@'"E'*1@"%'*(EOQ"C$D'"&*DA='&"1$%+*,%"
@O-(*.=,1" 1$DA$%'%+&F" T@,1@" D*O" $(,H,%*+'" 3($D" )$=1*%,1" A*(+,1='&" D,U'-" T,+@"
+@'"=,D'Q"9@'"@O-(*.=,1"'33'1+",&"%''-'-"+$"'%&.('"&.33,1,'%+"D'1@*%,1*="&+('%H+@"$3"
+@'" D$(+*(" ,%" +@'" *('*&"T,+@"@,H@" 1$DA('&&,$%" &+('&&Q" 6+" ,&" -,33,1.=+" +$" .&'" *" A.('"
=,D'" D$(+*(" 3$(" +@'" ('&+$(*+,$%F" E'1*.&'" +@'" =,D'" +'%-&" +$" ='*1@" $.+" E'3$('" ,+" ,&"
'%+,('=O" 1*(E$%,&'-Q" R" %*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" T,==" A($E*E=O" ('&,&+" +@'" %*+.(*="
'%),($%D'%+"E'++'(Q"<.(+@'("T$(?",&"%''-'-"+$"-')'=$A"*"('&+$(*+,$%"D$(+*("E*&'-"
$%"=$1*="('&$.(1'&Q"

U 23N8.M5#=9$#84/%

9@'"T$(?"T*&",%,+,*+'-"EO"9@'"k*+,$%*="2.&'.D"$3"+@'"<*($'"6&=*%-&"_<ï($O*"
<$(%D,%%,&&*)%c" *%-" 3,%*%1,'-" EO" 9@'" ^'A*(+D'%+" 3$(" #.=+.('Q" 9@'" *.+@$("
&,%1'('=O" *AA('1,*+'&" +@'" @'=A" *%-" &.AA$(+" $3" C,D.%" lQ" R(H'F" #.(*+$(" $3" +@'"

KJS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

R(1@*'$=$H,1*="^'A*(+D'%+F"R%-(*&"2$(+'%&'%F"^,('1+$("$3"+@'"k*+,$%*="2.&'.D"
$3"+@'"<*($'&F"C.&*%%*"X$'%&&$%F"#$%&'()*+$("*%-"`,D"#='D'%+&'%Q"

X e)/4%.7%/(FF5)#,/%

• 7,D'" A.++O" *%-" A('D,U'-" =,D'" D$(+*(&[" C?*%-,%*),&?" X.(*?*=?" RgCQ"


TTTQ?*=?Q-?Q"
• k*+.(*=" @O-(*.=,1" =,D'" k07:QJ" 3$(" +OA'" R" D$(+*([" k$(-,&?" k07" RA&Q"
TTTQ%$(-,&?%@=Q-?Q"
• k*+.(*="@O-(*.=,1"=,D'"k07J;}"3$("+OA'"N"D$(+*(["C?*%-,%*),&?"X.(*?*=?"RgCQ"
TTTQ?*=?Q-?Q"
• >@,+'" G$(+=*%-" 1'D'%+" 3$(" +OA'" #" D$(+*([" R*=E$(H" G$(+=*%-" RgCF"
TTTQ**=E$(HA$(+=*%-Q-?"
• G$II$=*%" 2'+*&+*(" J4!" 3$(" +OA'" ^" D$(+*([" 6D'(O&" G'(3$(D*%1'" 2,%'(*=&Q""
TTTQ,D'(O&;A'(D,%&Q1$DQ"

Z '#7#,#83#/%

!Q R(H'"Cl"_/44\c"k$(-,&?"5.,%&'D,%*("!YQ;/4Q"C'A+'DE'("/44\F"<ï($O*"<$(%D,%%,&&*)%"F"/!;
:J"
/Q `='%I"7*(&'%"G"_/44Yc"C*=+"T'*+@'(,%H"*+"+@'"(.,%&"$3"+@'"1*+@'-(*=",%"`,(?d.Eà.(F"9@'"<*($'"
6&=*%-&Q"G($1''-,%H"$3"+@'"1$%3'('%1'"C*=+">'*+@'(,%H"$3"C+$%'"N.,=-,%H&"*%-"2$%.D'%+&F"
/BS;/JK"
:Q X$@*%&&$%"CF"`$%$T"9")F"7,%-W.,&+"X"8"_/44Yc"^'"H*D=*"E(.?'%","^$D?O(?$(.,%'%","
`,(?d.Eï.("DQ3=Q"D'-'=+,-*"EOHH%*-*("Aô"<é(à'(%'["5'&.=+*+"*)"E(.?&.%-'(&à?%,%HQ"5'A$(+Q"
BQ 9(*%E'(H">*1@D',&+'("2F"2**@$=D"`(éD'("9"_/44YcQ"C*DD'%=,H%'%-'".%-'(&ïH'=&'"*3"
@O-(*.=,&?'"E,%-'D,-='(Q"N*1@'=$("9@'&,&"*+"9@'"9'1@%,1*="f%,)'(&,+O"$3"^'%D*(?""
"

KK4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.13
'#/4.,+4).8%+89%>.8/#,@+4).8%.7%4"#%'#89#,)8=/%
.7%6+84j//)$.%6+3,+$#84.%9#%253n84+,+%>"(,3"K%
e)/-.8K%<.,4(=+5%

Db4)$+%9#%e5#,+AK%*#5+8J%*+,,#),./CK%0+,4"+%!+@+,#/E%+89%!#5$+%!#)O#),+C%

!
"#$%&'()*+$("q"5'&+$('(F"2*%*H'("$3"6%"C,+."q"#$%&'()*LM$"-'"E'%&"#.=+.(*,&F"7-*Q"
3*+,D*=='(*P,%&,+.QA+""
/
"#$%&'()*+$("q"5'&+$('(F"6%"C,+."q"#$%&'()*LM$"-'"E'%&"#.=+.(*,&F"7-*Q"
E'=*%OE*((',($&P,%&,+.QA+F"+'=D*+',UPHD*,=Q1$D""
:
"#$%&'()*+$("q"5'&+$('(F"G$(+.H*="+*)*('&QD*(+@*PHD*,=Q1$D"

2-/4,+34"9@,&"*(+,1='"A('&'%+&"+@'"('&+$(*+,$%"A($1'&&"A'(3$(D'-"T,+@,%"+@'"#@.(1@"
$3" Santíssimo Sacramento" _N='&&'-" C*1(*D'%+c" ,%" 7,&E$%F" %*D'=O" 1$)'(,%H" +@'"
('A*,(" $3" -*D*H'-" ('%-'(,%H&" $%" +@'" T*==&" ,%&,-'" +@'" 1@.(1@Q" 6%" +@,&" *(+,1='F" +@'"
)*(,$.&" +OA'&" $3" ('%-'(,%H&" 3$.%-" ,%" +@'" 1@.(1@" *('" ,-'%+,3,'-F" +@'" %*+.('" $3" +@'"
A(,%1,A*="*%$D*=,'&"'UA=*,%'-"*%-"+@'"D$(+*(&"*%-"D*+'(,*=&".&'-"*('"-'&1(,E'-"*&"
T'==" *&" +@'" ('&+$(*+,$%" +'1@%,W.'&" *AA=,'-" +$" '%*E='" *%-" '%&.('" +@',(" A($A'("
1$%&'()*+,$%Q"9@'"T$(?"A('&'%+'-",&"*"A*(+"$3"+@'"A($d'1+"3$("+@'"('&+$(*+,$%"$3"+@'"
#$%)'%+" $3" C*%+ñ&&,D$" C*1(*D'%+$" q" 5'&+*.($" -$&" (')'&+,D'%+$&" -*" 6H('d*F"
C*1(,&+,*"'"#(,A+*F"+@*+",%"&,+.F"#$%&'()*LM$"-'"N'%&"#.=+.(*,&F"@*&"-')'=$A'-"3$("
+@'" 2k8" ;" 2,%,&+Ö(,$" -$&" k'Hó1,$&" 8&+(*%H',($&" _2,%,&+(O" $3" <$(',H%" R33*,(&cF"
*%-" 3$(" +@'" 6i8CGR5" q" 6%&+,+.+$" -'" i'&+M$" -$" G*+(,Dó%,$" R(W.,+'1+ó%,1$" '"
R(W.'$=óH,1$" _6%&+,+.+'" 3$(" +@'" 2*%*H'D'%+" $3" +@'" R(1@,+'1+.(*=" *%-"
R(1@*'$=$H,1*="G*+(,D$%OcQ""

A &84,.9(34).8%%

R%1,'%+"('%-'(,%H&"+@*+"1$)'("+@'"&.(3*1'"$3"@,&+$(,1"E.,=-,%H&"*('"3.%-*D'%+*="
'='D'%+&" $3" +@'" 1@*(*1+'(" *%-" E'*.+O" $3" '-,3,'-" 1$%&+(.1+,$%&V" 3$(" E'O$%-" +@',("
A($+'1+,)'" 3.%1+,$%F" +@'O" *=&$" &'()'" *" ('=')*%+" -'1$(*+,)'" ($='Q" 9@'O" *('" E$+@" *"
&+*+'D'%+"$3"A*&+"+(*-,+,$%&"*%-"*"+'&+,D$%O"$3"3$(D"*%-"&+O='Q""
6%"('1$H%,+,$%"$3"+@',("+'1@%,1*=F"@,&+$(,1"*%-"*'&+@'+,1",DA$(+*%1'F"+@'&'"=*O'(&"
D.&+" E'" A('&'()'-" 3$(" 3.+.('" *AA('1,*+,$%Q" 9@',(" D*,%+'%*%1'" ('W.,('&" +@'"

KK!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*AA=,1*+,$%"$3"+(*-,+,$%*="1$%&+(.1+,$%"D'+@$-&"*&"T'=="*&"+@'".&*H'"$3"1$DA*+,E='"
('&+$(*+,$%"D*+'(,*=&"*%-"+'1@%,W.'&Q"

C _)/4.,)3%+89%2,4)/4)3%>.84#O4(+5)a+4).8%%

9@'"#$%)'%+"$3"C*%+ñ&&,D$"C*1(*D'%+$"T*&"E.,=+",%"+@'"!\+@"1'%+.(O".%-'("+@'"
(',H%"$3"<,=,A'"66"$3"G$(+.H*=F"666"$3"CA*,%"_!J\Y;!K/!cQ"9@,&"T*&"$%'"$3"+@'"D$&+"
3*D$.&"*%-",DA$(+*%+"$3"+@'"^$D,%,1*%"1$%)'%+&",%"G$(+.H*="-.(,%H"+@,&"1'%+.(O"
a!bQ"
" %

%%
D)=?%A"8U+'(%*="),'T"$3"+@'"#$%)'%+Q" D)=?%C"G=*%"$3"+@'"#@.(1@Q"

"
9@'" #$%)'%+" ,&" =$1*+'-" ,%" R=1ö%+*(*F" 7,&E$%Q" 6+" E'=$%H'-" +$" +@'" ^$D,%,1*%"
$(-'(F"T@$"T'('"A*(+,1.=*(=O"-')$+'-"+$"+@'"1.=+"$3"+@'"N='&&'-"C*1(*D'%+"_<,HQ!cQ"
0*),%H" E''%" 3$.%-'-" $%" +@'" /4+@" $3" j1+$E'(" !K4JF" +@'" #$%)'%+" E'1*D'"
$11.A,'-"EO"%.%&",%"!K!KV",%"!K/4"+@'"1@.(1@"T*&"-'D$=,&@'-F"A'(@*A&"3$(",+&"=*1?"
$3"&,I'"*%-"D*H%,+.-'F"A(,$("+$"E',%H"('E.,=+",%"!K:J".%-'("+@'"+@,(-"*%-"=*&+"(',H%"
$3"*"CA*%,&@"`,%HV"<,=,A'"666"$3"G$(+.H*="_6l"$3"CA*,%cQ"6+"D.&+"E'"A$,%+'-"$.+"+@*+"
+@'"1$%&+(.1+,$%"$3"1$%)'%+&"1@*(*1+'(,&'-"+@'"<,=,A,%$"A'(,$-",%"G$(+.H*=V"*"A'(,$-"
-.(,%H"T@,1@"+@'"A$T'("$3"+@'"1@.(1@"T*&"-$D,%*%+"a!bQ""
9@'"1@.(1@"$3"C*%+ñ&&,D$"C*1(*D'%+$"'U@,E,+&"*".%,W.'"*(1@,+'1+.(*="&+O='"_-.'"
+$",+&"('&'DE=*%1'",%"A=*%"+$"*"i(''?"1($&&cF"T@'%"1$DA*('-"+$"$+@'("1$%)'%+&"$%"
+@'" 6E'(,*%" G'%,%&.=*Q" 6+" ,&" *++(,E.+'-" +$" *" 2*&+'(" <('," X$M$" -'" l*&1$%1'==$&F" +@'"
*(1@,+'1+"$3"*%$+@'("^$D,%,1*%"#@.(1@",%"7,&E$%"_CM$"^$D,%H$&"-'"N'%3,1*cV",+",&"
%$+"?%$T%"3$("&.('"T@$"+@'"('*="*.+@$("$3"+@'"*(1@,+'1+.(*="A=*%&"T*&F"@$T')'("+@'"
1@.(1@" $3" C*%+ñ&&,D$" C*1(*D'%+$" -$'&" &@*('" &,D,=*(" +(*,+&" +$" +@'" Convento das
Bernardas Recolectas de Alcalá de Henares" ,%" CA*,%" a!bF" @,H@=,H@+,%H" +@'"
A$&&,E,=,+O"+@*+"*"CA*%,&@"*(1@,+'1+"D*O"@*)'"@*-"*%",%3=.'%1'",%"+@'"A($d'1+Q""

KK/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'"1@.(1@F"3'*+.(,%H"*"&,%H='"%*)'"*%-"+@(''"*=+*(&"3*1,%H"'*&+F"T*&"1$%&+(.1+'-"
.&,%H" )*.=+'-" &.AA$(+&" 3$==$T,%H" *" 3=$$(" A=*%" ,%" +@'" &@*A'" $3" *" i(''?" 1($&&"
1$%+*,%'-"T,+@,%"*"&W.*('F"T@,1@"T*&"=,+"EO"&,U"=*+'(*="T,%-$T&"_<,HQ"/cQ"
9@'" 1@*A'=F" &,+.*+'-" ,%" +@'" '*&+'(%" *(D" $3" +@'" i(''?" 1($&&F" T*&" E.,=-" .A$%" *"
A$=OH$%*=" 1(OA+" $(" &*1(,&+OQ" 9@,&" 1@*A'=" @$.&'-" *%" *=+*(" $3" H,=-'-" 1*()'-" T$$-"
T@'('" +@'" N='&&'-" C*1(*D'%+]&" +*E'(%*1='" *%-" D$%&+(*%1'" T*&" A=*1'-" 3$("
(')'('%1'Q""
9@'"1@.(1@".%-'(T'%+"&')'(*="+(*%&3$(D*+,$%&Q"6%,+,*==O"+@'"1@.(1@"('3='1+'-"+@'"
,%3=.'%1'"$3"X.*%"-'"0'(('(*"*%-"@,&"T$(?",%"8="8&1$(,*="T@,1@"D*(?'-"+@'"+('%-&"
$3" *" %'T" +*&+'" $3" *.&+'(,+O" *%-" A(*HD*+,&D" ,%" 2*%%'(,&+" *(1@,+'1+.('" -.(,%H" +@'"
CA*%,&@" (',H%" $3" G$(+.H*=F" ,%" T@*+" T'" @*)'" 1$,%'-" *&" the first program" _!\+@"
1'%+.(OcV" +@,&" ,%1=.-'-" 3'*+.('&" &.1@" *&" &,DA='F" 1=*&&,1" *%-" A(*HD*+,1"
'DE'==,&@D'%+&V" +@'" .&'" $3" D$%.D'%+*=" &+(.1+.('V" &.AA('&&,$%" $3" +@'" 1@$,(V"
*AA($U,D*+,$%" $3" +@'" @,H@" *=+*(V" *%-" *" .%,W.'" %*)'Q" 6%" +@,&" 1@.(1@F" 3*.U" &+$%'"
+'1@%,W.'&"&+,=="3'*+.('",%")'(+,1*="A($d'1+,$%&F"%*D'=O"=,D'"D$(+*("('%-'(,%H&"T,+@"
3*=&'"d$,%+&",D,+*+,%H"H('O"*%-"$33;T@,+'"H(*%,+'"&+$%'F"*"3'*+.('")'(O"1$DD$%",%"
2*-(,-V"H(*%,+'"E',%H"+@'"D*,%"&+$%'".&'-",%"8="8&1$(,*=Q""
^.(,%H"+@'"(',H%"$3"^Q"X$M$"l"_!KYS;!\J4cF"1$%&+(.1+$("$3"+@'"3*D$.&"N*&,=,1*"
$3" 2*3(*F" +@,&" 1@.(1@" .%-'(T'%+" *" D*&&,)'" (';-'1$(*+,$%" 1*DA*,H%F" T@,1@" T'"
1$,%'-"*&"the second program"_!Y+@"1'%+.(Oc"_<,HQ":cQ"0'('F"-'1$(*+,)'"('%-'(,%H&"
D*-'"T,+@"C+.11$"*%-"A=*&+'(;T$(?F"&+,=="A('&'%+",%"+@'"-$D'&"*%-")*.=+&F"&,D.=*+'"
)*(,$.&"+OA'&"$3"$(%*D'%+*="G$(+.H.'&'"&+$%'&F"+@.&"'DE'==,&@,%H"+@'"*(1@,+'1+.('"
T,+@" H('*+" E'*.+OF" 1$=$.(" *%-" &1'%,1" ,DA*1+F" D.1@" ,%" +@'" &+O=,%H" $3" +@'" <('%1@"
,%3=.'%1'"$3"7$.,&"|6l"_<,HQBF"JF"KcQ"
"

" "
"
D)=?%E"l,'T"$3"+@'"$(%*D'%+*=" D)=?%H"l,'T"$3"+@'"A$=O1@($D'"
"
&+$%'T$(?"T,+@,%"+@'"^$D'"$3"+@'" &+.11$"T,+@,%"+@'"^$D'"$3"+@'"
"
N*&,=,1*"$3"2*3(*" #@.(1@"$3"C*1(*D'%+$Q"
"

KK:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

" "
"
D)=?%I"l,'T"$3"+@'")'(+,1*=" D)=?%U"l,'T"$3"+@'")'(+,1*="A($d'1+,$%&"
"
A($d'1+,$%&",%"&+$%'"T,+@,%"+@'" ,%"$(%*D'%+*="A=*&+'("T,+@,%"+@'"#@.(1@"
"
#@.(1@"$3"CM$"l,1'%+'"-'"<$(*Q" $3"C*%+ñ&&,D$"C*1(*D'%+$Q"

E &84#,).,%,#89#,/%.,%/4(33.#/%

^.(,%H" +@'" ,%,+,*=" &.()'O" '=')'%" -,33'('%+" +OA'&" $3" D$(+*(&" T'('" ,-'%+,3,'-F"
1$(('&A$%-,%H"+$"+@'")*(,$.&"&.A'(;,DA$&,+,$%&"$3"3,%,&@,%H"=*O'(&"*AA=,'-"-.(,%H"
+@'"-,33'('%+",%+'()'%+,$%&"+@'"1@.(1@"T*&"&.ED,++'-"+$Q"C+$%'"T*&"%')'("*%"$A+,$%"
,%" C*1(*D'%+$F" ')'%" +@$.H@" +@'" 7,&E$%" *('*" ,&" (,1@" ,%" +@,&" D*+'(,*=F" T,+@" *" T,-'"
(*%H'"$3"1$=$.(&"*)*,=*E='Q"
"

"
D)=?%X"2*AA,%H"$3"+@'"A$=O1@($D'"&+.-,'&" D)=?%Z%2*AA,%H"$3"+@'"A$=O1@($D*+,1"H*D.+"
1$%-.1+'-"$%")*(,$.&")'(+,1*="A($d'1+,$%&"*%-" $%"+@'"=*+'(*="-$D'")*.=+&Q"
+@'"D*,%"-$D'Q"

<*.U" 3,%,&@'&" *('" -'1$(*+,)'" ('%-'(,%H&" *('" E*&'-" $%" +@'" ,D,+*+,$%" $3" x%$E=']"
D*+'(,*=&" &.1@" *&" 1'(+*,%" (*('" *%-" 1$&+=O" +OA'&" $3" &+$%'F" .&,%H" +@'" *AA=,1*+,$%" $3"
A*,%+" *%-g$(" D$(+*(" +$" *1@,')'" +@'" -'&,('-" '33'1+Q" 9@'&'" &+.11$'&" $33'(" *" H('*+"
*(1@,+'1+.(*="*%-"1$DA$&,+,$%*="3(''-$D"+$"+@'"E.,=-'(F"'%@*%1,%H"E$+@"+@'"E'*.+O"
*%-"&1'%,1",DA*1+"$3"+@'"&,+'Q""
6%" 9*E='" !" +@'" A('&'%+" -'1$(*+,)'" ('%-'(&" T,+@,%" +@'" 1@.(1@" *('" -'&1(,E'-Q"
j%H$,%H"&+.-,'&"*('"A$,%+,%H"+$T*(-&"*%",DA$(+*%+"1$%1=.&,$%[",%"+@'"&')'%+''%+@"

KKB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

1'%+.(O" &+.11$'&" T'('" 'U'1.+'-" .&,%H" D*,%=O" =,D'" D$(+*(&F" T@'('*&" ,%" +@'"
',H@+''%+@"1'%+.(O"HOA&.D"T*&".&'-"*&"*%"*--,+,)'"T,+@"*"=,D'"+$"HOA&.D"(*+,$"$3"
B[!Q" 0$T')'(" ,%" +@'" %,%'+''%+@" 1'%+.(O" ('&+$(*+,$%" 1*DA*,H%&F" +@'" -,33'('%+,*="
E'+T''%"HOA&.D"*%-"=,D'"@*-"')$=)'-"+$"*"![!"(*+,$Q"

!+-5#%A%j)'(),'T"$3"&+.11$'&"$3"C*1(*D'%+$%

<5+/4#,% &9#84)7)3+4).8% e.3+5)a+4).8%

Ashlar-work imitating stone with faux joints"


<*.U"*&@=*(&"EO"D'*%&"$3"*"1$((.H*+'-"&.(3*1'"
*%-"D*(?,%H"$3"+@'"d$,%+"T,+@"'UA$&'-"D$(+*(Q"
G=*&+'("!" 7*(H'"-,D'%&,$%"*HH('H*+'&"$3"E*&*=+,1"$(,H,%V"
!\+@""1'%+.(O" 7,D'"*%-"1@*(1$*="A$T-'("A*,%+"$)'("+@'"
1$((.H*+'-"*('*"_*&@"1$=$.(cV"7,D'"E*((,%H"$)'(" "
+@'"3*.U"d$,%+Q"_/c" ^'1$(*+,$%"$3"+@'"
R(1@'&"*%-"G,=*&+'(&"$3"
"
-'"#@.(1@]&"%*)'Q"
"

Ashlar-work imitating stone with decorative


fresco painting."
G=*&+'("/"
<*.U"&+$%'".&,%H")$=.D'+(,1"=,D'"('%-'("*%-"*"
!Y+@"1'%+.(O"
3*1,%H",%"'W.*="A*(+&"$3"=,D'"*%-"A=*&+'("T,+@"3*.U"
D*(E='",D,+*+,$%Q"" "
i($.%-;=')'="T*==&Q"
"

Decorative stucco -
G=*&+'(":" C1.=A+.('-"'='D'%+&"@*%-;1*()'-",%"=,D'"&+.11$"
!Y+@"1'%+.(O" *%-"A=*&+'("3*1,%H"*+"B[!V"A*,%+"*%-"H$=-"3,%,&@,%HQ" "
_/c" ^'1$(*+,$%"$3"+@'"
D'-*==,$%&"*%-"
A'%-*%+&Q"
"

H 64+4#%.7%3.8/#,@+4).8%

9@'" ,%+'(,$(" ('%-'(&" *%-" &+.11$'&" T'('" ,%" *" )'(O" E*-" 1$%-,+,$%V" +@',(" &+*+'" $3"
1$%&'()*+,$%" E',%H" A$$(F" T,+@" +@'" &.AA$(+,%H" &+(.1+.('" E'%'*+@" A=*,%=O" ),&,E='" ,%"
D*%O"*('*&V".(H'%+"('&+$(*+,$%"D'*&.('&"%''-'-"+$"E'".%-'(+*?'%Q"

KKJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'" A(,%1,A*=" 1*.&'" $3" -'+'(,$(*+,$%" T*&" *%" 'U1'&&,)'" *11.D.=*+,$%" $3" T*+'("
1$D,%H" 3($D" )*(,$.&" &$.(1'&" *%-" ,%" )*(,$.&" 3$(D&F" D$&+" %$+*E=O" *&" (*,%;T*+'("
,%3,=+(*+,$%F"'U1'&&,)'"@.D,-,+O"*%-"1$%-'%&*+,$%"_<,HQ"YcQ"
9@'"E.,=-,%H]&"*E*%-$%D'%+"3$("D*%O"O'*(&F"*%-",+&".&*H'"*&"*"T*('@$.&'"*%-"
&+$(*H'"3$("D,=,+*(O"'W.,AD'%+"=*(H'=O"1$%+(,E.+'-"+$",+&"-'H(*-*+,$%F"*==$T,%H"3$("
+@'"*11.D.=*+,$%"$3"-'E(,&"*&"T'=="*&"(*+"*%-"A,H'$%"H.*%$Q"
N'O$%-"+@'&'F"*"%.DE'("$3"$+@'("A($E='D&"T'('",-'%+,3,'-F"+@'"H('*+'&+"*D$%H"
+@'D" E',%H" +@'" A('&'%1'" $3" $U,-,I'-" D'+*==,1" '='D'%+&" .&'-" ,%" +@'" 3,U*+,$%" *%-"
&.AA$(+"$3"+@'"-'1$(*+,)'"'='D'%+&",%"A=*&+'(V"-'+'(,$(*+,$%"$3"+@'&'"@*-"('&.=+'-",%"
3,&&.('&"*%-"3(*1+.('&",%F"*%-"+@'"E('*?-$T%"*%-"-'+*1@D'%+"$3"+@'"A=*&+'(&Q"9@'"
A('&'%1'" $3" '*(=O" ('&+$(*+,$%" D$(+*(" 1$%+*,%,%H" G$(+=*%-" 1'D'%+F" T*&" 'W.*==O"
-'+'1+'-",%")*(,$.&"('H,$%&"$3"+@'"1@.(1@F"*&"T'('"D.=+,A='"A*,%+;$)'(]&"1$)'(,%H"
D$&+"$3"+@'"-'1$(*+,)'"('%-'(,%H&F"+@.&"@,-,%H"+@'"E'*.+O"*%-"3$(D"$3"+@'"$(,H,%*="
-'1$(*+,)'"T$(?"*%-"1$%+(,E.+,%H"+$"+@',("*'&+@'+,1"-'H(*-*+,$%"*%-"-'+'(,$(*+,$%Q"
6%" +@,&" T*OF" +@'" A(,%1,A*=" *%$D*=,'&" $E&'()'-" ,%" +@'" ('%-'(,%H&" T'('[" &*=,%'"
'33=$('&1'%1'F" =$&&" $3" 1$@'&,$%F" =$&&" $3" *-@'('%1'F" -'+*1@D'%+F" $A'%" H*A&F"
H'%'(*=,I'-"-,(+,%'&&F"A*,%+,%H"$)'("*%-"A('),$.&",%+'()'%+,$%&"_<,HQ"SF"!4F"!/cQ"
"

"
D)=?%R"^'H(*-*+,$%"$E&'()'-"$%"+@'"-'1$(*+,)'"=*O'(&Q"
"

KKK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%AS"^'+*1@D'%+"$3"+@'"D$(+*(&F"&@$T,%H"+@'" D)=?%AA"X.U+*A$&,+,$%"$3"3,%,&@,%HF"D.(*="
E(,1?"&+(.1+.('Q% A*,%+,%H"*%-"T@,+'T*&@"$)'("+@'"$(,H,%*="
('%-'(Q%

"
D)=?AC"jU,-*+,$%"$3"+@'"D'+*==,1"&+(.1+.(*=" D)=?%AE"G('&'%1'"$3"&*=+"*%-"1$%1('+,$%&"
'='D'%+&"

I '#/4.,+4).8%4+/N/%

^'3,%,+,$%"$3"+@'",%+'()'%+,$%&"%'1'&&*(O"+$"+@'"('&+$(*+,$%"*%-"1$%&'()*+,$%"$3"
+@'"-'1$(*+,)'"&+.11$'&F"&+(,1+=O"3$==$T'-"+@'"E*&,1"A(,%1,A='&"$3"1$%&'()*+,$%"*%-"
('&+$(*+,$%"*11$(-,%H"+$",%+'(%*+,$%*="=,+'(*+.('"$%"+@'"D*++'("a:F"BbQ"9@'"A.(A$&'"$3"
+@'" ('&+$(*+,$%" T*&" +$" (';'&+*E=,&@" +@'" A@O&,1*=" *%-" *'&+@'+,1" 'W.,=,E(,.D" $3" +@'"
('%-'(&F" *==$T,%H" 3$(" +@'" 3.+.('" 1$%&'()*+,$%" $3" *==" +@'" 'U,&+,%H" -'1$(*+,)'"
'='D'%+&F" ,%" ?''A,%H" T,+@" ,+&" @,&+$(,1" )*=.'" *%-" ,+&" +'1@%,1*=F" 1@($D*+,1" *%-"
&+O=,&+,1"'UA('&&,$%Q"
8W.*==O" ,DA$(+*%+" T*&" +@'" 1@$,1'" $3" D*+'(,*=&" .&'-F" *%-" +@'" 1*('" +*?'%" +$"
'%&.('"+@',("1$DA*+,E,=,+O"T,+@"+@'"$(,H,%*="('%-'(&Q"9$"*1W.,('"+@'"?%$T='-H'"$3"
+@'"*1+.*="1$%&+,+.+,$%"$3"+@'"('%-'(,%H&"$%"&,+'F"*&"T'=="*&"+@'"1@'D,1*="1*.&'"3$("
+@'"*%$D*=,'&F"T'"*&?'-"+@'"7k8#"_7*E$(*+ó(,$"k*1,$%*="-'"8%H'%@*(,*"#,),=c"+$"
A'(3$(D" +'&+&" $%" &,+'" *%-" ,%" +@'" =*E$(*+$(O" +$" -'+'(D,%'" +@'" 1$DA$&,+,$%*="
D*+'(,*=&F"1*.&'"$3"*=+'(*+,$%F"*%-"+@'"+'1@%,W.'&"$3"'U'1.+,$%"$3"+@'"('%-'(,%H&F"&$"

KK\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+@*+"T'"D*O"?%$T"*%-"1@$&'"+@'"E'&+"D'+@$-$=$HO"T,+@"T@,1@"+$"A'(3$(D"+@'"+*&?"
*+"@*%-"aJF"KbQ"
R==" +@'" ('&+$(*+,$%" T*&" .%-'(+*?'%"EO" A($3'&&,$%*=&" &A'1,*=,I'-" ,%" +@'")*(,$.&"
*('*&" $3" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%" _D.(*=" A*,%+,%HF" -'1$(*+,)'" A*,%+,%HF"
&1.=A+.('F"T$$-;T$(?F"&+*,%'-"H=*&&"*%-"&+$%';T$(?cF"*%-"+@'"+'1@%,1*="$(,'%+*+,$%"
+*?'%"$%"EO"6i8CGR5Q"9*E='"/"-'&1(,E'&"+@'"-,33'('%+"&+*H'&"$3"('&+$(*+,$%Q"

!+-5#%C%^'&1(,A+,$%"$3"+@'"+('*+D'%+&Q%

<,#@).(/%4,#+4$#84/?%
i(*A@,1"*%-" C+(*+,H(*A@,1" 9'&+,%H"$%"&,+'F"&*DA='" 5'A=*1'D'%+"D$(+*("
G@$+$H(*A@,1" *%*=O&,&"+$" 'U+(*1+,$%F"=*E"+'&+&" 3*E(,1*+,$%F"3$("=*E"+'&+,%H"
=$HH,%HQ" =$1*+'"+@'" _A'(3$(D'-"EO"7k8#c" _T,+@"7k8#"&.AA$(+c"
-,33'('%+"=*O'(&"
$3"('%-'(,%H&Q""
'#/4.,+4).8%
!JF#%.7%&84#,@#84).8%f%`/#9%$+4#,)+5/%+89%4#3"8)[(#/% <".4.=,+F"/%
"
C.(3*1'"1='*%,%H"q"-(O"1='*%,%H"T,+@"=*+'U"(.EE'(&"*%-"&$3+"
E(.&@'&V"T'+"1='*%,%H"T,+@"H'="q"1*(E$U,=D'+,=1'=.=$&'"*%-"
&$-,.D"E,1*(E$%*+'Q"

"
"
#$%&$=,-*+,%H" $)'(" =$&&" $3" *-@'('%1'" ;" i($.+,%H" T,+@"
,%-.&+(,*="=,D'"D,U+.('"_G72";"6õcQ"

"
9('*+D'%+&"$3"$U,-,I'-"'='D'%+&"q"8='D'%+&"-'&+,%'-"+$"E'"
('&+$('-" (*+@'(" +@*%" ('A=*1'-" T'('" +('*+'-" T,+@" *" (.&+"
1$%)'(+'(V" '='D'%+&" +@*+" 1$.=-" %$+" A'(3$(D" +@',(" 3.%1+,$%"
T'('" ('D$)'-" -.'" +$" 'U1'&&,)'" -'+'(,$(*+,$%F" *%-" +@$&'"
+@*+"('+*,%'-"*"3.%1+,$%"T'('"('A=*1'-"EO"3,E('H=*&&Q"

"
"
<,U*+,$%" $3" +@'" A,1+$(,*=" =*O'(" q" =$1*+'-" T,+@" *%" *1(O=,1"
1$A$=OD'(";"R1(,="::õ"*%-"`=.1'="i"*11$(-,%H"+$"%''-&Q"

"

KKY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

5'D$)*=" $3" +@'" d.U+*A$&,+,$%" $3" ,%*-'W.*+'" =*O'(&" $3"


T@,+'T*&@" *%-" D$(+*(" q" +@($.H@" D'1@*%,1*=" D'*%&"
_1@,&'=&"*%-"D*=='+&F"&1*=A'=&F"3,E('H=*&&"A'%&"*%-"A('1,&,$%"
'W.,AD'%+" ,%" +@'" *('*&" T,+@" +@'" D$&+" *-@'('%1'F" &.1@" *&"
D,1($"-(,==&"*%-"),E(*+,%H"A'%&cQ"
"
"
<,==,%H"+@'"H*A&"*%-"('&+,+.+,$%"$3"+@'"-'1$(*+,)'"'='D'%+&"
T,+@" *" %'T" D$(+*(" 1$DA$&'-" $3" &=*?'-" =,D'F" &,=,1*" &*%-"
_T*&@'-"*%-"H(*-'-cF"T,+@"&,D,=*("1$=$.("*%-"+'U+.('"+$"+@'"
$(,H,%*=F"*11$(-,%H"+$"A('),$.&"+'&+&Q"
"
"
"
5'1$%&+(.1+,$%" *%-" ('&+,+.+,$%" $3" D,&&,%H" -'1$(*+,)'"
HOA&.D"A=*&+'("'='D'%+&"T,+@,%"+@'"1@*A'=Q"
"

"
"
G,1+$(,*=" (',%+'H(*+,$%" q" EO" *%" x,==.&,$%,&+]" *AA($*1@" $("
&A'1,*=" +'1@%,W.'&" &.1@" *&" (,H*++,%$" .&,%H" ,%$(H*%,1"
A,HD'%+&"T,+@"=,D'T*&@Q"
"
"
"

"
D)=?%AH"N'3$('"('&+$(*+,$%" D)=?%AI"R3+'("('&+$(*+,$%%

"

KKS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%AU%C+.11$'&"E'3$('"('&+$(*+,$%Q" D)=?%AX"C+.11$'&"*3+'("('&+$(*+,$%Q"

U D)8+5%3.8/)9#,+4).8/%

6H('d*"-$"C*%+ñ&&,D$"C*1(*D'%+$",&"*%"'U1'=='%+"'U*DA='"$3"+@'"-,)'(&'"&+O=,&+,1"
*%-"-'1$(*+,)'"&$=.+,$%&".&'-",%"G$(+.H.'&'"*(1@,+'1+.('"$)'("+@'"1$.(&'"$3"+,D'Q"
9@'"1@.(1@"&@$T&"*"D.=+,A=,1,+O"$3"-,33'('%+"+'1@%,1*="A$&&,E,=,+,'&"3$("-'1$(*+,)'"
('%-'(,%H&F"%*D'=O"3*.U"&+$%'"('%-'(,%H&Q"
^.(,%H"+@'"('&+$(*+,$%"A($1'&&"$3"+@'"1@.(1@]&"('%-'(&F")*(,$.&"-,&+,%1+"*'&+@'+,1"
&$=.+,$%&" T'('" -,&1$)'('-" @,--'%" E'%'*+@" D*%O" 1$*+,%H&" $3" HOA&.D" =*O'(&" *%-"
=,D'T*&@Q" 9@,&" ?,%-" $3" 3*.U" &+$%';T$(?" .%-$.E+'-=O" D*(?&F" T,+@" '=$W.'%1'F" *"
&A*+,*=F"3$(D*=F"+'1@%,1*="*%-"*'&+@'+,1"+(*%&3$(D*+,$%"$3"+@'"D$%.D'%+Q"
9@'&'"('%-'(,%H&"*('"*(1@,+'1+.(*="*%-"*(+,&+,1"-$1.D'%+*+,$%&"+@*+"&A*%")*(,$.&"
'(*&" 1$%&+,+.+,%H" *" @,&+$(,1" ('1$(-" $3" E$+@" +@'" *'&+@'+,1" )*=.'&" *%-" +'1@%,1*="
&$=.+,$%&F"-.'"+$"+@'"-,)'(&,+O"$3"D*+'(,*=&"*%-"+'1@%,W.'&"3$.%-",%"+@'"('&+$(*+,$%"
A($1'&&Q"9@',("1$%&'()*+,$%"T,=="1('*+'"*"%'T"1(,+,1*="=*%H.*H'",%"+@'"*(+"@,&+$(O"$3"
D$%.D'%+&Q"
6+" &@$.=-" E'" D'%+,$%'-" +@*+" +@'" *11$DA=,&@D'%+" $3" +@,&" &.11'&&3.=" '%+'(A(,&'"
T*&" $%=O" A$&&,E='" -.'" +$" +@'" D.=+,;-,&1,A=,%*(O" 1$==*E$(*+,$%" $3" *==" +@'" A*(+,'&"
,%)$=)'-F"T,+@$.+"T@$DF"%$%'"$3",+"T$.=-"E'"A$&&,E='Q"9@'"&1,'%+,3,1"?%$T='-H'"
H*,%'-"+@($.H@"=*E$(*+$(O"*%-"$%;&,+'"*%*=O&,&"$3"+@'"D$(+*(&F"*%-"+@'"&+.-,'&"*%-"
+'&+&"A'(3$(D'-"+$"3,%-"*AA($A(,*+'"('A=*1'D'%+"D$(+*(&"='-"+$"*"A($A'("-'3,%,+,$%"
$3"+@'"1$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"+'1@%,W.'&"*AA($A(,*+'"+$"+@,&"&,+'Q""

X 23N8.M5#9=#$#84/%

9@'"*.+@$(&"T$.=-"+@*%?3.==O"=,?'"+$"&@$T"+@',("H(*+,+.-'"+$"6i8CGR5F"*%-"+@'"
*(1@,+'1+&"6('%'"<(*IM$"*%-"X$M$"C'*E(*F"E$+@"('&A$%&,E='"3$("+@'"A($d'1+Q""

K\4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

Z '#7#,#83#/%

!Q 2*+$&"5"_/44!c"2$%$H(*3,*"0,&+ó(,1*"-$"#$%)'%+$"'"6H('d*"-$"C*%+ñ&&,D$"C*1(*D'%+$";"
&Ö1.=$"|l66"q"&Ö1.=$"||F"7,&E$*F"2,%,&+Ö(,$"-$&"k'Hó1,$&"8&+(*%H',($&F"7,&E$*F"!:;/K"
/Q l'=$&*"R"_/44Kc"R(H*D*&&*&"-'"1*="1$D"A$I$=*%*&"A*(*"(')'&+,D'%+$&"-'"A*('-'&"*%+,H*&Q"
R)',($["f%,)'(&,-*-'"-'"R)',($F"9'&'"-'"^$.+$(*D'%+$"
:Q l',H*"5F"<(*H*+*"R"_/44Sc"8&+.-$"-$&"5')'&+,D'%+$&"6%+'(,$('&"-*"6H('d*"-$"C*%+ñ&&,D$"
C*1(*D'%+$F"'D"R=1ö%+*(*F"7,&E$*F"5'=*+ó(,$F"k56V"7k8#F"7,&E$*"
BQ 6#j2jC"_!SKBc"9@'"l'%,1'"1@*(+'(%"
JQ 6#j2jC"_!S\\c"9@'"l'%,1'"#@*(+'(".%-'("('),'TF"R%1*(*"
KQ l',H*"5"_/44/c"R(H*D*&&*"-'"('E$1$&"A*(*"A*('-'&"-'"'-,3ñ1,$&"*%+,H$&["5'W.,&,+$&"'"
1*(*1+'(ñ&+,1*&"*"('&A',+*(F",%["#*-'(%$&"-'"8-,3ñ1,$&F"%ú"/F"7,&E$*F"7k8#F"AQJ4"

K\!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

K\/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.14
L/3+,/"+55%VL/5.K%\.,M+JW%d%>+/#%64(9J%%
.7%4"#%'#/4.,+4).8%.7%+%\+4(,+5%>#$#84%
'#89#,#9%D+3+9#%7,.$%AZHR%

0+,=,#4"#%0.#AK%:#//)3+%e(N+3/C%+89%!.,-#8%6#),%_+8/#8E%

!
"RQ7Q"0ïO'("RCF"k$(T*OF"DDP($D*%A$(+=*%-Q%'+"
/
"d'&&,1*P($D*%A$(+=*%-Q%'+"
:
"C865;D*+'(,*="*%*=O&'"RgCF"^'%D*(?F"+@&P&',(;*%*=O&'Q-?"

2-/4,+34"j&1*(&@*=="T*&"E.,=+"E'+T''%"!YB\"*%-"!YJ:Q"6+"T*&"+@'"3,(&+"k$(T'H,*%"
E.,=-,%H" +$" .+,=,&'" G$(+=*%-" 1'D'%+" *&" *" ('%-'(,%H" D*+'(,*=Q" 9@'" E.,=-,%H" @*-"
A($E='D&"3($D",+&",%1'A+,$%Q"j)'("+@'"%'U+"!J4"O'*(&",+"T*&"1$%+,%.*==O"('A*,('-"
*%-"('-'&,H%'-"+$"+(O"+$"$)'(1$D'",+&"3*,=,%H&[",%+'(%*==O",+"T*&"-*DA"*%-"D$.=-OF"
'U+'(%*==O",+"T*&"1(*1?'-"*%-"='*?,%HQ"9@'"&+(.1+.('"T*&"+@$($.H@=O",%)'&+,H*+'-"
.&,%H" @,&+$(,1*=" -$1.D'%+&F" &1,'%+,3,1" D*+'(,*=" *%*=O&,&" *%-" *" 1$DA='+'" E.,=-,%H"
*%*=O&,&Q" 6DA$(+*%+=O" +@'" (';'D'(H'%1'" $3" +@'" ?%$T='-H'" $3" %*+.(*=" 1'D'%+&"
*1($&&" 8.($A'" 1$.=-" E'" .+,=,&'-" +$" 3,%*==O" *--('&&" +@'" A($E='D*+,1" ('%-'(Q" 9@'"
'U+'(,$("T*&"('&+$('-"$)'("+@(''"O'*(&"*==$T,%H"+@'".%-'(&+*%-,%H"$3"+@'"A(*1+,1*="
T$(?,%H" D'+@$-&" *%-" ('*=,&+,1" &$=.+,$%&" +$" +@'" A($E='D&" $3" ('&+$(,%H" *%" $=-"
G$(+=*%-"1'D'%+"3*1*-'Q"

A !"#%F,.G#34%+4%L/3+,/"+55%

1.1 The legal framework

j&1*(&@*==",&"=,&+'-"T,+@"k$(T'H,*%"#.=+.(*="0'(,+*H'Q"9$-*O",+",&"+@'"A($A'(+O"
$3" +@'" k$(T'H,*%" C+*+'" *%-" ,&" A=*1'-" *+" +@'" -,&A$&*=" $3" +@'" `,%HQ" 9@'"
*-D,%,&+(*+,$%" ,&" &@*('-" EO" +@'" 5$O*=" #$.(+" *%-" C+*+&EOHH" _k$(T'H,*%"
#$%&+(.1+,$%" *%-" G($A'(+O" 2*%*H'D'%+cQ" 9@'" 1.(('%+" ('&+$(*+,$%" _/44J;/44Sc"
,%1=.-'-"*=="*&A'1+&"$3"+@'"E.,=-,%HF",%+'(,$("*%-"'U+'(,$(F"*&"T'=="*&"+@'"H($.%-&Q""
9@,&" A*A'(" ('3'(&" $%=O" +$" +@'" 'U+'(,$(" T$(?" $%" +@'" 3*1*-'" _/44K;/44Sc" $3" +@'"
D*,%"E.,=-,%HQ"

K\:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

1.2 The building of Oscarshall

j&1*(&@*==F"1$DA='+'-",%"!YJ/F"T*&"1$DD,&&,$%'-"*&"*"&.DD'("A*=*1'"EO"`,%H"
j&1*(" 6" *%-" u.''%" X$&ÖA@,%'Q" 6+" T*&" -'&,H%'-" EO" +@'" ^*%,&@" *(1@,+'1+" XQ" 0Q"
k'E'=$%H"_!Y!\;\!cF"T@$"$%"*"A('),$.&"),&,+"+$"i'(D*%OF"E'1*D'"'UA$&'-"+$"+@'"
%'T"5$D*%+,1"&+O='"*&"T'=="*&"+$"%'T"D*+'(,*=&"*%-"+'1@%$=$H,'&"a!bQ"9@'&'"T'('"
('A('&'%+'-"*+"j&1*(&@*==",%"E$+@"+@'"-'&,H%"*%-"+@'"D*+'(,*=&Q"9(*-,+,$%*==O"E.,=+"
$3"E(,1?"*%-"=,D'"D$(+*(F"+@'"('%-'("T*&"&A'1,3,'-"+$"E'"G$(+=*%-"1'D'%+"_G#c"a/bQ"
k'E'=$%H"D.&+"@*)'"E'=,')'-"+@*+"+@'"1'D'%+]&"=$T"@OH($&1$A,1,+O"1$.=-"A(')'%+"
T*+'("1$D,%H",%V"*"E'=,'3"+@*+")'(O"W.,1?=O"A($)'-",%1$(('1+Q"
<.(+@'("D$('"+@'('"*('",%-,1*+,$%&",%"+@'"*(1@,)'&"*%-"$%"+@'"T*==&"+@*+"G#"T*&"
%$+"A($),%H"*%"'*&O"D*+'(,*="+$"T$(?"T,+@"a:F"BbQ"6DA'(3'1+=O"&D$$+@'-"('%-'("1*%"
E'"&''%"*&"T'=="*&"$%H$,%H"('A*,(&"A'(3$(D'-"T@,=&+"+@'" E.,=-,%H"T*&"&+,==".%-'("
1$%&+(.1+,$%"_+@'"G#"E,%-'("D*+1@'&"E.+"+@'"1$=$.(")*(,'&cQ"9@,&"&,+.*+,$%"T*&"%$+"
@'=A'-" T@'%" +@'" 5$O*=" N.(&*(" D*%*H'-" +$" +*?'" 1$%+($=" $3" +@'" A($d'1+" aJbQ" 0'"
$(-'('-"+@'".&'"$3"*"1@'*A'("*%-"=$T'("W.*=,+O"G#"*%-"3$(1'-"+@'"T$(?"+$"1$%+,%.'"
,%+$"T,%+'("+$"('-.1'"+@'"1$&+"aKbQ"#$%&'W.'%+=O"-''A"1(*1?&"*AA'*('-",%"+@'"('%-'("
*&"*"('&.=+"$3"A$$("*AA=,1*+,$%F"=$T"W.*=,+O"D*+'(,*=&"*%-"3*,=.('"-.'"+$"+@'"@*(&@"
T'*+@'("*%-"'UA$&'-"A$&,+,$%"$3"j&1*(&@*==Q"
"

"
D)=?%A%C')'(*=%-,33'('%+"$=-"1'D'%+&"T,+@")*(,*E='"1$=$.(&%

R3+'("$%=O"$%'"T,%+'("+@'"3,(&+"&'+"$3"A($E='D&"*AA'*('-"aJbF"T@,=&+"+@'('",&"%$"
('1$(-"$3"T@*+"$("T@'('"+@'"A($E='D&"T'('F",+"('&.=+'-",%"+@'"$(-'(,%H"$3"D$('"G#F"
&*%-F" E(,1?&" *%-" -'1$(*+,)'" 1*&+&Q" 9'==,%H=O" +@$.H@F" +@'('" T'('" T$$-'%" ($$3&"
A=*1'-"$)'("*=="+@'"+'((*1'&"*%-"E*=1$%,'&"'*1@"T,%+'("a\bQ"

A?C?A >.84)8(.(/%F,.-5#$/%
<($D" @'('" $%" +@'('" T'('" 1$%+,%.*=" A($E='D&" T,+@" j&1*(&@*==Q" 6%" !YK:F" *3+'("
$%=O" !4" O'*(&F" ,+" T*&" 1$%&,-'('-" +$$" -*DA" *%-" .%@'*=+@O" +$" =,)'" ,%Q" 6%" !Y\:F"

K\B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.%H.&F"*&1(,E'-"+$"*"=*1?"$3")'%+,=*+,$%F"T*&"-,&1$)'('-",%"+@'"3=$$(&Q"9@'"5$O*="
#@*DE'(=*,%F"0$=&+F"T*&"*%%.*==O"*T*(-'-"=*(H'"*D$.%+&"$3"D$%'O"3$("j&1*(&@*=="
3($D" +@'" 5$O*=" 8U1@'W.'(F" .%+,=" @,&" -'*+@" ,%" !YSBQ" NO" !S4Y" +@'" E.,=-,%H" T*&"
1=$&'-"*&"('%-'("*%-"D*&$%(O"&+*(+'-"+$"3*=="3($D"+@'"+$T'("aJbQ"

A?C?C <,#@).(/%,#F+),%
5'A*,(&" T'('" 1*((,'-" $.+" ('H.=*(=O" $)'(" ,+&" !J4" O'*(" @,&+$(OQ" 9@'&'" ('A*,(&"
,%1=.-'-V"3,==,%H"1(*1?&",%"+@'"1'D'%+"('%-'("_.&,%H"T@,1@')'("D$(+*("T*&"A$A.=*("
*+"+@'"+,D'c"+$"+(O"*%-"&+$A"+@'",%H('&&"$3"T*+'(F"('D$)*="$3"3.%H.&"*%-",%3'1+'-"
T$$-F" ,%&+*==,%H" )'%+,=*+,$%" ,%+$" +@'" ,%+'(,$(" _+@'('" T*&" %$%'" ,%" +@'" $(,H,%*="
-'&,H%cF" ('A=*1'D'%+" $3" 3*,='-" ('%-'(" *('*&" T,+@" =,D'g1'D'%+" D$(+*(&" *%-" +@'"
A'(D*%'%+" 1=$&.('" *%-" ($$3,%H" $)'(" +@'" ($$3" +'((*1'&Q" R" 1'%+(*=" @'*+,%H" &O&+'D"
T*&",%&+*=='-"*%-".&'-"-.(,%H"!S!4";"!SB4Q""
9@'('"*('"=,D,+'-"('1$(-&"$3"T@*+"$("T@'('"('A*,(&"T'('"D*-'"*%-"T@'%"E.+"T'"
?%$T" T$(?" T*&" -$%'" ,%" !S/\;!S/YF" !SJ/" *%-" *H*,%" ,%" !SS4;!SS/" aJbQ" R+" &$D'"
A$,%+F" (*+@'(" +@*%" ('D$),%H" &A*=='-" E(,1?&F" +@'" -*D*H'" T*&" @*1?'-" E*1?F" %*,=&"
T'('"-(,)'%",%"*%-"!4;!/"1D"$3"D$(+*("T*&"=*,-"$%"+$AQ"j+@'("('A*,(&"T'('"-$%'"
T,+@$.+" ')'%" ('D$),%H" +@'" A*,%+Q" R" D*d$(" ('A*,(" ,%" !SS4" ,%1=.-'-" 1@'D,1*="
1='*%,%HF" &+.11$" *%-" ('%-'(" ('A=*1'D'%+" *%-" +@'" ,DA('H%*+,$%" $3" T*==&" T,+@" *"
&,=,1$%'" ('&,%" E'3$('" E',%H" A*,%+'-" T,+@" D$-'(%" *1(O=" -,&A'(&,$%" A*,%+" _^(OT*=="
3($D"C1*%T*==cQ"6+"T*&"E'=,')'-"+@*+"+@'"@.D,-,+O"('&.=+'-"3($D"+@'"1(*1?&",%"+@'"
('%-'(F" *%-" *&" *" &$=.+,$%" +@'" ('%-'(" T*&" ,DA('H%*+'-" *%-" *==" 1(*1?&" T'('" 3,=='-"
T,+@"*"D$-'(%"@O-($A@$E,1"A*,%+"*%-"3,=='(Q"
6%"1$%1=.&,$%",+"&''D&"+@*+"+@'"D*d$(,+O"$3"A($E='D&"('&.=+"3($D["
• +@'" $(,H,%*=" -'&,H%" *%-".&*H'" $3" ($$3" +'((*1'&" *%-"E*=1$%,'&" T,+@$.+" *-'W.*+'"
-(*,%*H'"
• +@'"=*1?"$3",%+'(%*="*+D$&A@'(,1"1$%+($=""
• +@'"A$$("W.*=,+O"E(,1?"*%-"G#".&*H'"
• &A$(*-,1".&'"*%-"('A*,("$3"+@'"E.,=-,%H"
"

"
D)=?%C"9@'"=,D'g1'D'%+"('A*,("&''%"$%"+@'"='3+"&,-'"*%-"+@'"$(,H,%*="H('O"1'D'%+"&''%"$%"+@'"(,H@+Q"

K\J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A?C?E ])/3(//).8/%%
9@'" 1*.&'" $3" -'+'(,$(*+,$%" *%-" @$T" ,+" 1$.=-" E'" &$=)'-" @*&" E''%" D.1@"
-,&1.&&'-Q"6+"@*&"E''%"W.'&+,$%'-"T@'+@'("+@'"G#"('%-'("*%-"+@'"1'D'%+"1*&+&"T'('"
+@'" $(,H,%*=" $(" %$+" aJbQ" 6+" T*&" 3'*('-" +@*+" $)'(*==F" G#" ,&" %$+" 1$DA*+,E='" T,+@" +@'"
'U+('D'" k$(T'H,*%" 1=,D*+'" *%-" +@'" E.,=-,%H]&" -'&,H%" _'&A'1,*==O" +@'" ($$3"
+'((*1'&cQ" 6+" T*&" +@'('3$('" &.HH'&+'-" +@*+" ,+" T$.=-" E'" &*3'(" +$" ('A=*1'" ')'(O+@,%H"
T,+@"*"@O-(*.=,1"=,D'"A(,$("+$"E',%H"A($+'1+'-"T,+@"*"=*O'("$3"A.('"&,=,1*+'"A*,%+Q"
9@'('" T*&" *=&$" &$D'" -,&1.&&,$%" *&" +$" T@'('" +@'" -*DA" 1*D'" 3($DV" T*&" ,+" 3($D"
(,&,%H"-*DA"$(,H,%*+,%H"3($D"+@'"H($.%-F"='*?&"$("1$%-'%&*+,$%e"

1.3 The most recent restoration project

R&"*"A*(+"$3"+@'"1.(('%+"('&+$(*+,$%F",%"/44KF"*"H'$;D'DE(*%'"T*&",%&+*=='-"*=="
*($.%-" +@'" E.,=-,%H&" +$" '=,D,%*+'" *%O" A'%'+(*+,$%" $3" H($.%-T*+'(Q" 9@'" A(';
'U*D,%*+,$%&" ,%1=.-'-" =$HH,%H" $3" +@'" @.D,-,+O" ,%" +@'" T*==&F" ,%&A'1+,%H" *('*&" $3"
3.%H.&" *%-" ('1$(-,%H" +@'" A$&,+,$%" *%-" 1$%-,+,$%" $3" ,($%" E'*D&" *%-" D'+*="
(',%3$(1'D'%+Q" <,%*==O" /:" &*DA='&" $3" ('%-'(" T'('" +*?'%" +$" -'+'(D,%'" ,+&" *1+.*="
1$DA$&,+,$%Q"

A?E?A !"#%$+4#,)+5%+8+5J/)/%
9@'" D*%.3*1+.('-" E(,1?&" _T@,1@" T'('" A$&&,E=O" =$1*=" ,%" $(,H,%c" T'('" =*,-" ,%" *"
+(*-,+,$%*="=,D'"D$(+*("T,+@"*"H$$-"E$%-"3$(D,%H"E'+T''%"+@'"E(,1?&"*%-"+@'"$=-"
1'D'%+"('%-'(Q"9@'"+@,%"&'1+,$%"*%*=O&,&"A($)'-"+@*+"+@'"$(,H,%*="('%-'("3($D"!YBS"
,&"G#"E.+"+@*+"+@'('"T'('"*=&$"*"3'T"1*&+&"$3"5$D*%"1'D'%+"_5#c"T,+@"*"3,%'"1$*+"
$3"G#Q"5#",&"*"+OA'"$3"@O-(*.=,1"=,D'"E.(%+"*+"*"=$T'("+'DA'(*+.('"+@*%"G#"A(,$("+$"
E',%H"&=*?'-"aYbQ"k*+.(*="1'D'%+"_k#c",&"*"T$(-".&'-"3$("'*(=O"G#Q"9@'"5#"T*&F"
,%" +@'" +@,%" &'1+,$%;*%*=O&,&" T*&" 1@*(*1+'(,&'-" EO" +@'" =*1?" $3" T'==" 1(O&+*==,I'-"
A@*&'&"$3"+@'"1'D'%+"1=,%?'("D,%'(*=&"_&''%",%"G#c"*%-",+&"E($T%,&@"1$=$.(F"T@,1@"
$(,H,%*+'-"3($D"1=*O"*%-",($%"1$DA$.%-&"3$.%-"T,+@,%"+@'",DA.('"=,D'&+$%'".&'-"
3$("+@'"=,D'"E.(%,%HQ"9@'"1'D'%+"1=,%?'("D,%'(*=F"*=,+'"_#:CcF"T*&"*E&'%+"E'1*.&'"
$3" +@'" ('=*+,)'=O" =$T" E.(%,%H" +'DA'(*+.('" .&'-Q" 6%&+'*-" =.DA&" *%-" A*(+,1='&" $3"
&=*?'-"=,D'"*%-".%E.(%'-"=,D'&+$%'"T'('"3('W.'%+Q"
9@'" $(,H,%*=" 1*&+&" T'('" E*&,1*==O" A.('" 1'D'%+" T,+@$.+" *%O" *--'-" *HH('H*+'&F"
.%=,?'"+@'"('A*,(&"aSbQ"9@'"1'D'%+"@*-"*=="+@'"1@*(*1+'(,&+,1&"$3"+@'"A(,D,+,)'"'*(=O"
1'D'%+&V"=*(H'F",%@$D$H'%'$.&"1'D'%+"H(*,%&"T,+@"*"H(*,%"&,I'".A"+$"!"DDF"=*(H'"
T'=="1(O&+*==,I'-"A@*&'&"$3"E'=,+'"_#/Cc"*%-"*=,+'"_#:CcF"*"('=*+,)'"=$T"1$%+'%+"$3"
3'((,+'"_#BR<c"*%-"*"@,H@"3(''"=,D'"1$%+'%+F"&''%"*&"&A@'(,1*="@$==$T&",%"1'D'%+"
H(*,%&Q" 9@'" =*(H'" 1'D'%+" H(*,%&" -,-" %$+" %''-" *&" D.1@" &*%-" &$" +@'" D$(+*(" T*&"
('=*+,)'=O" E,%-'(" (,1@" *%-" @*-" *" )'(O" =$T" 1*A,==*(O" A$($&,+O" $(,H,%*+,%H" 3($D" +@'"
)'(O" =$T" T*+'(g1'D'%+" (*+,$" $3" +@'" D$(+*(" .&'-Q" 9@'" @,H@" 1'D'%+" 1$%+'%+" T*&"
('&A$%&,E='" 3$(" +@'" )'(O" @,H@" &+('%H+@" $3" +@'" G#" D$(+*(Q" 9@'" 1$=$.(" )*(,'-" 3($D"
H('OgE($T%"+$"T*(D'("H('OgO'==$T"*%-"H('OgA,%?Q"

K\K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'('"T'('"J;!:"=*O'(&"$3"A*,%+Q"<,(&+"=,D'"A*,%+F"+@'%"$,="A*,%+"*%-"3,%*==O"+@'"
+@(''" 1$*+&" $3" D$-'(%" *1(O=,1" A*,%+" T,+@" 3,=='(Q" 9@*%?3.==O" +@'" &,=,1$%'"
,DA('H%*+,$%"@*-"%$+"A'%'+(*+'-",%+$"+@'"-'%&'"1'D'%+"*%-"1$.=-"E'"('D$)'-"T,+@"
D'1@*%,1*="*,(;*E(*&,)'"1='*%,%HQ"

A?E?C !"#%35#+8)8=%
9@'" 1='*%,%H" T*&" -$%'" T,+@" *" 1$DE,%*+,$%" $3" 1@'D,1*=&" *%-" *,(;*E(*&,$%"
&O&+'D&Q" 9$(E$" *,(;*E(*&,$%" T,+@" W.*(+I" 3$(" +@'" 3=*+" T*==&" *%-" XjC" *,(;*E(*&,$%"
T,+@"1*=1,+'"3$("+@'"D$('"-'=,1*+'"&+.11$"T$(?Q"9@'"&+.11$"T$(?"T*&"3,(&+"1='*%'-"
T,+@"1@'D,1*=&"+$"('D$)'"+@'"$(H*%,1"A*,%+&"*%-"+@'"XjC"&O&+'D".&'-"+$"('D$)'"
+@'"$(,H,%*="=,D'"A*,%+Q"

A?E?E !"#%$+FF)8=%+89%<"J/)3+5%&8@#/4)=+4).8%
R&"&$$%"*&"+@'"T*==&"T'('"1='*%'-"+@'"D*AA,%H"$3"D*+'(,*=&"*%-"-*D*H'"1$.=-"
&+*(+Q"9@'"('A*,("D*+'(,*=&"(*%H'"3($D["@*(-F"-*(?"*%-"H('O"+$"&$3+F"=,H@+"*%-"T@,+'F"
$3+'%" -$%'" T,+@$.+" 1='*(,%H" $33" +@'" $=-" A*,%+" $(" *--('&&,%H" *%O" .%-'(=O,%H"
A($E='D&Q" 9@'" 1='*%'-" 3*1*-'" T*&" D*AA'-" $.+" EO" ),&.*=" ,%&A'1+,$%F" &1,'%+,3,1"
*%*=O&,&"$3"('D$)'-"&'1+,$%&"*%-"A@O&,1*=",%)'&+,H*+,$%".&,%H"*"@*DD'("+$"&$.%-"
T*==&"*%-"$A'%".A"&A'1,3,1"&A$+&Q"9@,&"A($1'&&"*=&$"*==$T'-"3$("E'++'("3$('1*&+,%H"
$3"+@'"'U+'%+"$3"('A*,(Q"

"
D)=?%E%R=="('%-'("*E$)'"+@'"/%-"3=$$("*%-"A*(+&"$3"+@'"+$T'("T*&"A($E*E=O"'U1@*%H'-",%"!S4S;
!S!:Q"7*(H'"A*(+&"$3"+@'"1$(E'="+*E='"@*-"('1'%+=O"E''%"'U1@*%H'-"T,+@"1$A,'&"D*-'"$3"HOA&.DQ"
9@'"D*AA,%H",&"E*&'-"$%"*"),&.*=",%)'&+,H*+,$%"T,+@$.+"*%*=O&'&"$3"+@'"-,33'('%+"('A*,("D$(+*(&Q%

K\\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A?E?H !"#%#O4#84%.7%9+$+=#%%
i'%'(*==O" +@'" G#" *%-" +@'" 5#" @*&" A*++'(%&" $3" 1@*(*1+'(,&+,1" +@,%" 1(*1?&" T@,1@"
*('"+(*-,+,$%*==O"+@$.H@+"%$+"+$"E'"-''A"'%$.H@"+$"*==$T",%"T*+'("a!4bQ"G*++'(%&"$3"
$=-" 1(*1?&" +@*+" @*-" A($E*E=O" E''%" ('A*,('-" -.(,%H" +@'" E.,=-,%H" A($1'&&" T,+@" $=-"
1'D'%+&" $3" &=,H@+=O" -,33'('%+" 1$=$.(F"T'('"*=&$" &''%Q"6%" +@'" )'(O" 'UA$&'-" *('*"$3"
+@'"+$T'(F"&O&+'D&"$3"1(*1?&"A($E*E=O"-.'"+$"D$)'D'%+F"1*%"E'"&''%Q"9(*-,+,$%*="
T'*?" &A$+&" &.1@" *&" +@'" +$A" $3" +@'" *(1@'&" *%-" $)'(" $A'%,%H&" *=&$" &@$T" 1(*1?&"
T@,1@" *('" %$(D*==O" *++(,E.+'-" +$" E.,=-,%H" D$)'D'%+" *%-g$(" +@'(D*=" D$)'D'%+V"
+@'&'"*('"%*+.(*==O"T$(&'"$%"+@'"D$&+"'UA$&'-"T*==&Q""
R==" +@'" 3,*=&" _&D*==" +$T'(&c" &+*%-" *E$)'" +@'" ($$3=,%'" *%-" &$" *('" )'(O" 'UA$&'-"
*%-" E*-=O" -*D*H'-Q" 9@'" E*=1$%,'&" @*)'" E''%" ('A'*+'-=O" -*D*H'-" EO" T*+'("
A'%'+(*+,$%F"*&"@*-"+@'"($$3"+'((*1'&"A(,$("+$"+@',("1$)'(,%HQ"9@'"1$(E'="+*E='"$%"+@'"
D*,%"E.,=-,%H"@*-"+$"@*)'"=*(H'"A*(+&"1$DA='+'=O"('A=*1'-Q"9@,&",&"=$H,1*="*&"+@,&"
1$(('&A$%-&"T,+@"+@'"3=$$("=')'="$3"+@'"'*(=,'("$A'%"+'((*1'Q"9@'"&*D'"A*++'(%"1*%"
E'"&''%"*+"+@'"+$A"$3"+@'"+$T'(Q"9@,&"-*D*H'"1*((,'&"+@($.H@",%+$"+@'",%+'(,$("$3"+@'"
E.,=-,%H"T,+@"$E),$.&"('&.=+&Q"
9@'('",&"=,++='"&,H%"$3"&*=+"-*D*H'"+$"+@'"E(,1?"1$('"E.+"D*&&,)'"*('*&"$3"&A*==,%H"
E'@,%-"*%-"E'=$T"-*D*H'-"$("1(*1?'-"('%-'("-$"$11.(Q"
"

"
D)=?%H%9@'"-*D*H'"$%"+@'"E(,1?&".%-'(%'*+@"+@'"$A'%"T*=?T*O",%"+@'"+$T'(%

A?E?I !"#%$#4".9/%(/#9%.8%75+4%M+55/%
9@'('"T*&"&+($%H"('&,&+*%1'"+$"+@'",-'*"$3"1$)'(,%H"+@'"T*==&"1$DA='+'=O"T,+@"
1$%1('+'" E'1*.&'" $3" +@'" (,&?" $3" +@'" &*D'" A($E='D&" ('$11.((,%HQ" >@,=&+" &$D'" $3"
+@'&'" A($E='D&" *('" @$A'-" +$" E'" D,%,D,I'-" +@($.H@" +@'" .&'" $3" ,%+'(%*=" 1=,D*+'"
1$%+($=F" +@'" ('&,&+*%1'" +$" 1$DA='+'" 1$)'(" @*&" ('&.=+'-" ,%" +@'" .&'" $3" k*+.(*="
0O-(*.=,1"7,D'"_k07c"T@'('"+@'"('%-'("T*&"('A=*1'-Q"6%"+$+*="+@'"3*1*-'",&"*E$.+"

K\Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!\44"D/Q"R=="E*-"('%-'("T*&"('D$)'-["+$+*==,%H"*E$.+"J4y"$3"+@'"T*=="*('*Q"9@'"
$(,H,%*="3=*+"*('*&"1$%&,-'('-"&$.%-"T'('"?'A+V"+@'"1='*('-"$33"*('*&"T'('"E*1?'-"
T,+@"k07"J"*%-"3,%,&@'-"T,+@"k07":QJQ"J"+$%%'&"$3"&A=*++'("1$*+"*%-"/J"+$%%'&"$3"
E*1?,%H"1$*+"_'W.*="+$"*E$.+"\/J"D/c"@*)'"E''%".&'-",%"*--,+,$%"+$"+@'!4"+$%%'&"$3"
D$(+*(".&'-"+$"('A=*1'"$)'("JJ44"E(,1?&Q"

A?E?U !"#%$#4".9/%(/#9%7.,%4"#%9#3.,+4).8/%
9@'" -'1$(*+,)'" *('*&F" E',%H" D.1@" &D*=='(F" D'*%+" +@'('" T*&" ='&&" ('&,&+*%1'" +$"
.&,%H" k#" ,%" +@'" E*1?,%HF" (.%" D$=-,%H&" *%-" +@'" 1*&+&Q" 0'('" A(*1+,1*=" +'&+&" T'('"
1*((,'-"$.+"$%"+T$"-,33'('%+"D$(+*(&V"$%'"5#"3($D"`(*?$T",%"G$=*%-"*%-"$%'"G#F"
G($DA+"k*+.(*="#'D'%+"_Gk#c"3($D"l,1*+",%"i('%$E='F"<(*%1'"a!!bQ"9@'('"T*&"%$"
*-)*%+*H'" 3$.%-" E'+T''%" +@'" +T$" 'U1'A+" +@*+" l,1*+" T'('" *E='" +$" A($),-'" D$('"
H.,-*%1'F"*"-$1.D'%+*E='"@,&+$(O"$3".&'"*%-"*=="8.($A'*%"1'(+,3,1*+,$%&Q"
9@'" $(,H,%*=" 1*&+&" T'('" ('D$)'-" ,3" 1$%&,-'('-" -*%H'($.&Q" 63" +@'" 1*&+&" T'('"
&,++,%H" T'==" E.+" @'*),=O" -*D*H'-F" *%O" $=-" ('A*,(&" T'('" 1.+" *T*O" *%-" ('3,=='-" ,%;
&,+.Q"5.%"D$=-,%H&"T'('"+('*+'-",%"*"&,D,=*("T*O"T,+@"%$%;*-@'&,)'"*('*&"1.+"E*1?"
+$"E(,1?"_*%-"E'O$%-c"*%-"(';(.%"3($D"E(,1?Q"R%O"E*-=O"-*D*H'-"E.+"&$.%-"*('*&"
T'('" *H*,%" 1='*('-" $3" $=-" ('A*,(&" _D*%O" T,+@" =*O'(" *3+'(" =*O'(" $3" ('A*,(c" *%-"
('+$.1@'-".&,%H"Gk#Q"9@'&'",%;&,+."('A*,(&"T'('"-$%'"$%"$11*&,$%"$%+$"$=-F")'(O"
@*(-"('A*,(" 1'D'%+&Q" 9@,&" T*&" 3'=+" +$" E'" *11'A+*E='" *&" +@'" Gk#" T$.=-"*-@'('" *&"
'*&,=O"+$"+@'"%'T'("('A*,("*&"+@'"$(,H,%*="G#Q""
9@'"*HH('H*+'&".&'-"3$("+@'"(.%"D$=-,%H&"T'('"4;4QJ"DD"*%-"+@'"D,U".&'-"T*&"
![!Q" 9@'" 3,%,&@" *+" +@'" (.%;D$.=-,%H&" T*&" A.('" Gk#" T,+@$.+" *%O" *HH('H*+'&Q"
^'A'%-,%H" $%" +@'" +'DA'(*+.('F" 1,+(,1" *1,-" T*&" .&'-" *&" *" ('+*(-'(Q" Gk#" ('W.,('&"
&A'1,3,1"@*%-=,%H"a!/bF"*%-",&"'*&O"+$"+'&+"A(,$("+$"D,U,%H"+$"D,%,D,I'"3*,=.('V",+",&"
@OH($&1$A,1"&$",+",&"'&&'%+,*="+$"?''A"+@'"1'D'%+",%"&'*='-"A=*&+,1"1$%+*,%'(&"$%"+@'"
&1*33$=-" *%-" +@'" &@$(+" ,%,+,*=" 1.(,%H" -'D*%-&" *" 1$%+($=='-" ('H,D'" T@'%" (.%%,%H"
=$%H" &'W.'%1'&Q" 9@'" =*O'(&" T'('" +@($T%" $%" T'+" $%" T'+" *%-" ('W.,('-" 1$%&+*%+"
T*+'(,%HQ" 9@'" &.(3*1'" T,==" -,&1$=$.(" 3($D" +@'" ,($%" 1$%+'%+" -.(,%H" +@'" 1.(,%HF"
@$T')'("+@,&"1*%"E'"1$(('1+'-"EO".&,%H"*"&.(3*1'"1$*+"$3"A*,%+Q"9@'"Gk#"T*&".&'-"
E$+@"3$("+@'"&A=*++'("1$*+F"+@'"E*1?,%HF"*%-"+@'"3,%,&@Q""

1.4 Problems during the work

9@'" D*,%" 1@*=='%H'" 1*D'" =*+'(" ,%" +@'" A($d'1+" $%1'" +@'" T,%+'(" &'+" ,%Q" 6%" +@'"
*.+.D%" +@'" 1.(('%+" *%-" ('1'%+" T$(?" &+*(+'-" +$" &@$T" .%.&.*=" *D$.%+&" $3" '*(=O"
1(*1?,%H" T@,1@" %''-'-" ,%)'&+,H*+,$%Q" #$%1'(%&" ('H*(-,%H" +@'" (*%H'" $3"
+'DA'(*+.('&"*1($&&"+@'"*('*"T'('"*=('*-O"E',%H"(*,&'-Q"6+"T*&"*"&$.+@"3*1,%H"T*=="
O'+" T,%+'(" T*&" -(*T,%H" $%" *%-" %,H@++,D'" +'DA'(*+.('&" T'('" -($AA,%H"
-*%H'($.&=OQ" >$(?" T*&" +'DA$(*(,=O" &+$AA'-" *&" +@'"+'DA'(*+.('"('*1@'-" 3(''I,%H"
*%-"*"-'=*O"$11.(('-"A(,$("+$"+@'",%&+*==*+,$%"$3"*"@'*+,%H"&O&+'D["&.1@"*"&O&+'D",&"
*" k$(T'H,*%" A@'%$D'%$%" T@,1@" ,%)$=)'&" +@'" 1$DA='+'" 1$)'(,%H" $3" +@'"
&1*33$=-,%H" *%-" +@'" ,%+($-.1+,$%" $3" @$+" *,(" E=$T'(&" +$" ,%1('*&'" +@'" H'%'(*="

K\S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+'DA'(*+.('" +$" $)'(" Jt#Q" 9@'" @'*+,%H" &O&+'D" A($)'-" D$('" *" @,%-(*%1'" +@*%" *"
E'%'3,+" *&" *=+@$.H@" +@'" +'DA'(*+.('" ('D*,%'-" ('=*+,)'=O" 1$%&+*%+F" +@'" @.D,-,+O"
)*(,'-"-(*D*+,1*==OF"1*.&,%H"&'(,$.&"1$%1'(%&"*E$.+"+@'"1.(,%H"$3"+@'"T$(?V"T@'%"
+@'" @'*+,%H" 3*,='-" 3$(" *%O" ('*&$%F" +@'" A(')*,=,%H" +'DA'(*+.('" -($AA'-" +$" ;/4t#"
1*.&,%H"+@'"3(''I,%H"$3"+@'"O$.%H"('%-'(Q"9@,&"1$%+,%.'-"+$"E'"*"A($E='D"3$("+@'"
('D*,%-'("$3"+@'"A($d'1+Q""
R%$+@'(" A($E='D" T*&" H@$&+,%HF" 1*.&'-" EO" +@'" -,33'('%1'" ,%" @OH($&1$A,1,+O"
E'+T''%"+@'"D$(+*(&Q"9@,&"T*&"*%-"&+,==",&F"@,H@=O"),&,E='"*3+'("(*,%Q"C$=.+,$%"$3"+@,&"
A($E='D"1$.=-"',+@'("1$D'"3($D"T,+@,%"+@'"*AA=,1*+,$%"$3"+@'"3,%'"1$*+"$("+@'"A*,%+"
&O&+'D&"$)'(",+Q"

"
D)=?%I%9@'"1@*=='%H'",&"+$"@,-'"+@'"pH@$&+&pQ"0'('"+(O,%H"$.+"-,33'('%+"3,%,&@'&Q"

1.5 The final result

"
D)=?%U%^'+*,=%$3"+@'"3,%,&@'-%('&.=+%

KY4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

j)'(*==" k*+.(*=" #'D'%+" T*&" &.11'&&3.==O" ,%+($-.1'-" ,%+$" *" @,H@" A($3,='"
('&+$(*+,$%" A($d'1+" ,%" k$(T*OQ" 6+" @*&" E''%" A($)'-" +$" +@'" k$(T'H,*%" &+*+'" E$-,'&"
+@*+" k#" ,&" *" ),*E='" A($-.1+Q" 9@'" ,&&.'&" +@*+" &+,==" %''-" +$" E'" *--('&&'-" *('V" +@'"
A($E='D" $3" *-@'&,$%" $3" *" %'T" 3,%'" 1$*+" $)'(" *%" $=-" 1'D'%+" ('%-'(F" *%-" @$T" +$"
D*&?" +@'" +(*%&3'(" 3($D" +@'" $=-" +$" +@'" %'T" D$(+*(&F" $3+'%" &''%" +@($.H@" +@'"
=,D'T*&@"T,+@"1@*%H,%H"@.D,-,+O"_nH@$&+,%HocQ""
6+",&"+$$"'*(=O"+$"H,)'"*"3,%*="1$%1=.&,$%"E.+"+@'"('A*,("@*&"&.(),)'-"+@'"3,(&+")'(O"
1$=-"T,%+'("T,+@$.+"),&,E='"-*D*H'Q"6+",&"@$A'-"+@*+"@*),%H"*=&$"'=,D,%*+'-"$+@'("
=,?'=O"&$.(1'&"$3"@.D,-,+O",%"+@'"1$%&+(.1+,$%F"+@*+"j&1*(&@*=="T,=="('D*,%"&+*E='Q""
k$+*E=O"T$(?",&"1.(('%+=O"E',%H".%-'(+*?'%",%"N'(H'%"$%"*%$+@'("E.,=-,%H"EO"
+@'" &*D'" *(1@,+'1+" .&,%H" &,D,=*(" $(,H,%*=" D*+'(,*=&F" @$T')'(" +@,&" E.,=-,%H" &@$T&"
3*(" ='&&" -*D*H'V" +@,&" ,&" A($E*E=O" -.'" +$" +@'" E.,=-,%H&" 1$%+,%.$.&" .&*H'" $)'(" ,+&"
T@$='"=,3'"*%-"*"='&&"-'D*%-,%H"E.,=-,%H"&+O='"+@*+"-$'&"%$+".&'"($$3"+'((*1'&"$("
E*=1$%,'&Q"

C '#7#,#83#/%

!Q k'.E'(+"GX"_/44/c"j&1*(&@*=="&=$++"!J4"ô(Q"R(?,+'?+%O++"Kg4/"
/Q 5,?&*(?,)'+F"GR"B4F"A*(1'="4!KSgB4!F"!BQJQ!YBS"
:Q 5,?&*(?,)'+F"GR"B4F"A*(1'="4!\:g!4\:F"!BQJQ!YBS"
BQ C=$++&3$()*=+%,%H'%F"E(')"3(*">'-'="X*(=&E'(H"+,="k'E'=$%HQ"\QKQ!YJ!"
JQ k'.E'(+"GX"_/44Kc"7O&+&=$++'+"j&1*(&@*==Q"R(1@,+'1+.(*"/YQ"AAQK\;S!"
KQ C=$++&3$()*=+%,%H'%F"E(')"3(*"#*(="9($++'("+,=">'-'="X*(=&E'(HQ"BQBQ!YJ!"
\Q 5,?&*(?,)'+F"GR"B4F"A*(1'="4!\Bg4KKF"JQ!!Q!YJ:"
YQ X$@*%&&$%"C"_/44\c"0O-(*.=,1"=,D'"D$(+*(Q"ià+'E$(H"C+.-,'&",%"#$%&'()*+,$%Q"k$"/4"
SQ 0*%&'%"9C"_/44\c"5*AA$(+"<*()';"$H"A.-&*%*=O&'(F"!4QBQ"/44\F"J/AQ"
!4Q N*O'("`"'+"*="_/44Kc"5$D*%"#'D'%+F"l$="JF"8f;A($d'1+"5j#82"
!!Q C$DD*,%"^"_/44\c"9'1@%,1*="CA'1,3,1*+,$%&"G($DA+"k*+.(*="#'D'%+"q"9@'"5$D*%"#'D'%+"
$3"i('%$E='F"9@'"7$.,&"l,1*+"9'1@%,1*="#'%+'(F"2*+'(,*=&"*%-"2,1($&+(.1+.('&"7*E$(*+$(OF"
CA'1,*="N,%-'(&"C'1+,$%F"/!Q4SQ/44\Q!JAQ"
!/Q C$DD*,%"^"_/44Kc"9'1@%,1*="CA'&,3,1*+,$%["f&'"$3"G($DA+"k*+.(*="#'D'%+",%"D,U'&"T,+@"
k*+.(*="0O-(*.=,1"7,D'&F"9@'"7$.,&"l,1*+"9'1@%,1*="#'%+'("q"N,%-'("C'1+,$%F"/4"X.%'"/44KQ"
/!AQ"

KY!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

KY/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.15
>+(/#/%.7%]#3+J%.7%4"#%2@#5#),+/%_.(/#%
]#3.,+4)@#%<5+/4#,/%V)8%!.,,#%9#%0.83.,@.W%

0+,)+%^(8)3#%9+%>./4+%6+5+@#//+AK%2,$+8%6"+"/+@+89)CK%D#,8+89.%<+3"#3.%
!.,=+5C%+89%6+)9%:+5+5)C%

!
"f%,)'(&,+O"$3"9(É&;$&;2$%+'&"'"R=+$"^$.($F"G$(+.H*=F"'.%,1'&*=*)'&&*P&*A$QA+"
/
"f%,)'(&,+O"$3"2,%@$F"#,),="8%H,%''(,%H"^'A*(+D'%+F"G$(+.H*=F"*(D*%Q&@P1,),=Q.D,%@$QA+F"
+$(H*=P1,),=Q.D,%@$QA+F"&*,-P1,),=Q.D,%@$QA+"

2-/4,+34%9@,&"A*A'("A('&'%+&"@,&+$(,1*="*%-"1@*(*1+'(,I*+,$%"&+.-,'&".%-'(+*?'%"+$["
*c" 1=*(,3O" +'1@%,1*=" ,%+'(A('+*+,$%" $3" =,D';&+.11$" *%-" A=*&+'(T$(?" EO" @,&+$(,1"
*(1@,+'1+.(*=" +('*+,&'&F" *%-" Ec" E'++'(" .%-'(&+*%-" +@'" ,%+'%+,$%&" $3" +@'" '*(=O"
-'&,H%'(&"*%-"A=*&+'('(&["+@'".&'-"A($A$(+,$%&"*%-"&,I,%H"$3"D*+'(,*=&F"+@'"1$)'(*H'"
*1@,')'-".&,%H"-,33'('%+"A=*&+'(&F"+@'"%*+.('"*%-"1$DA$&,+,$%"$3"+@'"D*+'(,*=&F"*%-"
+@'" 1*.&'&" *%-" 3$(D&" $3" -'1*O" $3" &+.11$&" *%-" A=*&+'(&Q" 0,&+$(,1*=" &+.-,'&" *('"
,DA$(+*%+"3$("-'+'(D,%,%H"+@'"D$&+"'33'1+,)'"1$.(&'&"$3"*1+,$%&"T,+@"('H*(-"+$"+@'"
A('&'()*+,$%" $3" 1.=+.(*=" @'(,+*H'F" *&" ('&A'1+3.=" *&" A$&&,E='" +$" +@'" $(,H,%*=" %*+.('"
*%-"D*+'(,*=&"$3"+@'"@,&+$(,1*="E.,=-,%H&Q"9@'"A('&'%+"A*A'(",%1=.-'&"+@'"@,&+$(O"$3"
+@'" &+.11$&" *%-" A=*&+'(&" *&" T'==" *&" +@'" 1@*(*1+'(,&+,1&" $3" +@'" D*+'(,*=&" .&'-" ,%"
A=*&+'(,%H"*%-"+@'"+$$=&"+$"D$-'=",%"('=,'3Q"6%"*--,+,$%F"T'('"1*((,'-"$.+"*%"n,%"&,+.o"
,%&A'1+,$%"*%-"=*E$(*+$(,*="*%*=O&,&F"*&"9iRF"|5^F"8^C"*%-"C82"$%"-'1$(*+,)'"
*%-" A=*,%" A=*&+'(&" 3($D" R)'=',(*&" 0$.&'Q" R&" *" 1$%&'W.'%1'" $3" +@,&" &+.-O" ,+" T*&"
A$&&,E='" +$" W.*%+,3O" +@'" A'(1'%+*H'" $3" E,%-'(" ,%" +@'" D$(+*(&" *%-" +$" ,-'%+,3O" +@'"
1*.&'&"$3"-'1$(*+,)'"A=*&+'(&"-'1*OF"&.HH'&+,%H"+@',("E,$"-'+'(,$(*+,$%Q"

A &84,.9(34).8%4.%/4(33./%+89%F5+/4#,/%.7%AU4"%d%AR4"%3#84(,)#/%

l'%'+,*%" E.,=-,%H&" $3+'%" @*)'" T*==&" 1$)'('-" T,+@" E'*.+,3.=" &+.11$&" *AA=,'-"
*E$)'" +@',(" T@,+'" &.(3*1'&Q" ^.(,%H" +@'" !K+@" 1'%+.(OF" T,+@" +@'" 1$D,%H" $3" +@'"
5'%*,&&*%1'" *%-" N*($W.'" &+O='&F" +@'" barrel vault" $(" +@'" groin vaultF" &*T" *"
('&.(H'%1'" ,%" A$A.=*(,+OQ" 9@'&'" T'('" -'1$(*+'-" T,+@" -$.E='" $(" +(,A='" E=*-'&" $3"
1'(*D,1&"*%-"+@,%"A,'1'&"$3"&+$%'"+@*+"T'('"1$)'('-",%"*"A=*&+'("1$%&,&+,%H"$3"=,D'"
*%-" 3,%'" &*%-F" $)'(" T@,1@" T*&" *AA=,'-" *" 3,%*=" 3,%,&@,%H" 1$*+Q" R&" -'&1(,E'-" EO"
G@,=,A'(+"-'"=]j(D'F",%"@,&"+('*+,&'"$3"!JK!F"*"3.(+@'("D'+@$-"$3"-'1$(*+,%H")*.=+&"

KY:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

T*&" +$" .&'" A=*&+'('-" =*+@T$(?" _<,HQ" !*cQ" 9@'" =*+@T$(?" T*&" 3,U'-" ,%" *" T$$-'%"
&+(.1+.('"1$DA$&'-"3($D"*"-$.E='"&+*)'"$3"T$$-"+,'-"T,+@"T$$-'%"A,%&"+$"3$(D"
+@'"&?'='+$%"$3"*")*.=+"3$(D'-"3($D"+@'",%+'(&'1+,$%"$3"$H,)*="_H$+@,1c"*(1@'&"a!bQ"
"

E%
"
*% 1
"

-" e f"

<,HQ"!"*c">$$-'%")*.=+"&+(.1+.('"$3"&.AA$(+"$3"*"A=*&+'('-"1',=,%H"_^'"=]j(D'F"!JK!cV"Ec"#',=,%H"
$3"#@*A'="C*1(,&+OF"!K+@"1QF"R)'=',(*&"0$.&'F"9$(('"-'"2$%1$()$"_/44YcV"1cF"'cF"3c["G=*&+'(&"$3"
G$DE*="G*=*1'F"j',(*&F"!Y+@"1Q"-c"5.%%,%H"D$.=-"3$("+@'"'U'1.+,$%"$3",%+'(,$("1$(%,1'"
_C8if5R^jF"XF"!SBScQ"

C+.11$&F".%+,="+@'"!S+@"1'%+.(OF"T'('"*AA=,'-"$)'("+@'"($.H@;1*&+"$3"D*&$%(O"$("
$)'(" ('%-'(,%H" 1$*+&" *AA=,'-" +$" +@'" =*+@T$(?" $3" A*(+,+,$%" T*==&" $(" 1',=,%H&Q" 9@'"
('%-'(&"T'('"$3"*"D$(+*("1$DA$&'-"$3"=,D'"*%-"HOA&.DQ">@'%"HOA&.D"T*&"%$+"
*)*,=*E='F" D*(E='" A$T-'(F" 1@*=?F" $(" T@,+'" $3" CA*,%" _1*=1,+'cF" T*&" .&'-Q" C.1@"
('%-'(,%H&" A($),-'-" *" &D$$+@" &.(3*1'" +$" T*==&F" 1',=,%H&" *%-" 1$=.D%&F" *%-" 1$.=-"
*=&$"E'".&'-"3$("'='D'%+&"T,+@"*")*(,*+,$%",%"+@,1?%'&&"&.1@"*&"1$(%,1'&F"D$.=-,%H&"
*%-"$+@'("-'1$(*+,)'"'='D'%+&Q""
R%+,W.'"lime plasterwork"1$%&,&+'-"$3"+@(''"=*O'(&Q"9@'"“rendering coat”"_+@'"
3,(&+" =*O'(c" T*&" D*-'" 3($D" =,D'gHOA&.D" *%-" &*%-" _![/c" $(" =,D'gHOA&.D" *%-" *"
A$II$=*%*" *%-" T*&" 1$*(&'" *%-" (.H$.&F" T,+@" *" )*(O,%H" +@,1?%'&&" $3" \;!4DDV" +@'"
3,%,&@"$3"+@,&"=*O'("1$.=-"',+@'("E'"*"&,DA='"A=*&+'("$("*%",($%'-"A=*&+'(Q"9@,&"=*O'("
$3"A=*&+'("T*&"*AA=,'-"T,+@"H*.H,%H"+($T'=&"$3"-,33'('%+"-,D'%&,$%&F"E.&?&F"-(*H&"
*%-"&+''="&D*=="+$$=&F"*11$(-,%H"+$"+@'"-'=,1*1O"$3"T$(?Q"9@'"('%-'(,%H"1$*+"T*&"
.&'-" 3$(" 1$(,%H" $.+" +@'" 1$(%,1'&" $(" D$.=-,%H&" $(" T*&" *AA=,'-" +$" +@'" ,%+'(,$("
&.E&+(*+.D" $3" &D$$+@" A=*&+'(" T*==&" *%-" 1',=,%H&Q" 9@'" %'U+" =*O'(F" +@'" “floating
coat”"T*&" *" D,U+.('"(,1@'(" ,%" HOA&.D" $(" =,D'F" T,+@" 3'T'(F" 3,%'(" *HH('H*+'&" ,%" *"
(*+,$" $3" ![:V" 3$(" .&'" ,%" D$.=-,%H&" *%-" -'1$(*+,)'" '='D'%+&F" &+(*TF" ($A'F" @*,(" $("
@$(&';@*,(" T*&" *--'-" +$" ,%1('*&'" +@'" E$%-" &+('%H+@" E'+T''%" =*O'(&Q" 9@'" 3=$*+,%H"
1$*+"T*&"*AA=,'-",%"*"+@,%"=*O'(F"E'+T''%"!;/DDQ"63"+@'"A=*&+'("&.(3*1'"+$"T@,1@"
+@'"('%-'(,%H"1$*+"*%-"+@'"3=$*+,%H"1$*+"T'('"*AA=,'-"T*&"*%"'U+'(,$("&.(3*1'F"+@'%"
E$+@"+@'&'"=*O'(&"D.&+"E'"D*-'"'%+,('=O"$3"*"@O-(*.=,1"=,D'"D$(+*(Q"9@'"=*&+"=*O'(F"

KYB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*AA=,'-" ,%" *" +@,1?%'&&" $3" !;:DDF" T*&" +@'" “setting or finishing coat”Q" 9@,&"
1$DA(,&'-"',+@'("$3"=,D'gHOA&.D",%"*"A*&+'F"=,D'gHOA&.D",%"*"A*&+'"T,+@"1$=$.('-"
A$T-'('-"D*(E='F"$("&,DA=O"*"HOA&.D"A*&+'Q"9@'"A=*&+'("$E+*,%'-"*&"=,D'",%"A*&+'"
$("D,=?"$3"=,D'F"1$.=-"E'",($%'-"$("A$=,&@'-Q"R"D,U+.('"$3"=,D'"*%-"&,3+'-"D*(E='"
A$T-'(",%"'W.*="A*(+&F"D*-'"*"&$=,-F"-.(*E='"*%-"&@,%,%H"A=*&+'(Q">@'%"%$"D*(E='"
T*&"*)*,=*E='"1@*=?"$("HOA&.D"T'('".&'-Q""
9@'"-'1$(*+,$%",%"E*&;('=,'3"*%-",%"3(*D,%H"_,%+'(=*1'-F"='*)'&F"=*.('="T('*+@cF"
T*&" ('*=,I'-" T,+@" =,++='" &*=,'%1'Q" 9@'" $.+=,%'&" T'('" -(*T%" +$" *" %*+.(*=" &1*='" *%-"
T'('"A(,1?'-"*%-"$.+=,%'-",%"1$*="-.&+F"*"&+($%H"A=*&+'("T*&"+@'%".&'-"+$"3,==",%"+@'"
&@*A'"$3"+@'"-'1$(*+,$%"*%-"3,U'-"E$&&'-"%*,=&"T'('".&'-"*&"*--,+,$%*="&.AA$(+&"+$"
+@'" A=*&+'(Q" 9@'" -'1$(*+,$%F" T@,1@" T*&" *AA=,'-" +$" *" A(';A=*&+'('-" &.(3*1'F" T*&"
&@*A'-"*%-"T'++'-",%+'(D,++'%+=O"+$"A(')'%+",+"-(O,%H"$.+"W.,1?=O"a/bQ""
9@'" gypsum plasterwork% T*&" 1('*+'-" 'W.*==O" ,%" +@(''" =*O'(&" T,+@" *" HOA&.D"
E*&'Q" 9@'" +@,(-" *%-" 3,%*=" =*O'(" T*&" *" &+.11$" D*-'" 3($D" *" A.('" T@,+'" &.A'(,$("
HOA&.D"T@,1@"T*&"A*&&'-"+@($.H@"*"&,')'"$3"3,%'"&,=?"A(,$("+$"D,U,%HQ"9@'"A=*&+'("
T*&" ?%'*-'-" ,%" T*+'(" T@'('" ,+" T*&" -,&&$=)'-" T,+@" <=*%-('&" H=.'Q" <$(" *" T@,+'"
A=*&+'(F" 1$=$.(='&&" 3,&@" H=.'" 1$.=-" E'" .&'-V" T@'('" 1$=$.('-" A=*&+'(&" T'('" +$" E'"
.&'-F" )*(,'-" H=.'&F" $3" *%,D*=" $(" )'H'+*E='" %*+.('" 1$.=-" E'" .&'-Q" 9@'" H=.'"
,%1('*&'-"+@'"*-@'('%1'"$3"+@'"A=*&+'(&"+$"+@',("&.AA$(+F"*%-"('-.1'-"+@'"&'+"$3"+@'"
A=*&+'(&"D*?,%H"+@'D"'*&,'("+$"T$(?Q"9$"1$=$.("A=*&+'(&F"1$=$.('-"A,HD'%+&"T'('"
-,=.+'-"T,+@"H=.'",%"T*+'(Q""
9$" 1('*+'" *" D*(E='" ,D,+*+,$%" _6+*=,*%" n&1*H=,$=*oc" +@'" A,HD'%+&" +$" A($-.1'" +@'"
E*&'"1$=$.("T'('"*--'-"+$"+@'"=*&+"=*O'("_<,HQ"!'cQ"9$"1('*+'"+@'"D*(E='")',%&"+@'"
1$=$.(&" T'('" -,=.+'-" T,+@" H=.'" ,%" T*+'(" *%-" T'('" A=*1'-" ,%" D$.=-,%H" 1*?'&" $3"
-,33'('%+" 1$=$.(&" +$" A($-.1'" 1$=$.('-" A*&+'&" +@*+" T'('" +@'%" 1.+" ,%+$" &+(,A&" *%-"
,%+($-.1'-",%+$"+@,%"3.(($T&",%"+@'"3('&@"A=*&+'(Q"9@'",($%'-"A$=,&@"&''%"$%"&$D'"
A=*&+'(&"T*&"A($-.1'-"',+@'("T,+@"A=*&+'("*%-"H=.'F"T*U"*%-"&$.A"$("A*&+'"$3"=,D'"
*%-"T*UF"*=="T,+@"-,33'('%+"+'U+.('&Q"R&"&$$%"*&"+@'"A=*&+'("T*&"-(OF"+@'"A$=,&@,%H"
T,+@"*"A.D,1';&+$%'"*%-"T*+'("$("T,+@"d*&A'("$("1(.&@'-"1@*=?F"$("EO"(.EE,%H"T,+@"
*" 3'=+" =,H@+=O" 1$)'('-" T,+@" T*UF" T*&" A'(3$(D'-Q" 9@'" E($T%" $(" E=*1?" A=*&+'('-"
&.(3*1'&" 1$.=-" E'" -'1$(*+'-" T,+@" D$.=-,%H&" ('A('&'%+,%H" 3=$T'(&F" 3(.,+&F"
*(*E'&W.'&"*%-"@.D*%"3,H.('&"a:bQ"
9@'"ceilings of plastered tight lathwork%T'('"3$(D'-"3($D"=*+@&"1$%&+(.1+'-",%"
*"+(*A'I$,-*="&'1+,$%"T@,1@"T*&"%*,='-"+(*%&)'(&*==O"+$"+@'",%3'(,$("&.(3*1'"$3"+@'"
&.AA$(+"E'*D&Q"9@'"=*+@&"T'('"3,U'-"EO"+@'"%*(($T'("E*&'&"*%-"+@',("H('*+'("E*&'&"
T'('"&A*1'-"!1D"*A*(+Q"9@'",%3'(,$("3*1'"$3"+@'"=*+@&"D.&+"E'"A'(3'1+=O"@$(,I$%+*="
,%" A=*%" +$" *==$T" +@'D" +$" E'" T'-H'-" +,H@+=O" +$H'+@'(" ,%" 1*&'" +@'O" T'('" -($AA'-Q"
9@'" rendering coat" 1$%&,&+'-" $3" *" D$(+*(" $3" =,D'F" &*%-F" *%-" &,3+'-" HOA&.D"
_E'+T''%"![!"*%-"![/c",%"*"=*O'("4Q4BD"+@,1?F"A=*1'-"4Q4!D".%-'("+@'",%3'(,$("3*1'"
$3" +@'" =*+@&Q" 9@'" floating coat" _4Q4/D" +@,1?c" $(" n+@'" E($T%,%H" A=*&+'(o" q" $3"
HOA&.Dg=,D'"*%-"-*(?"HOA&.D"_HOA&.DF"*,("=,D'",%"A*&+'"*%-"3,%'"&*%-"T,+@"+@'"
(*+,$" ![/[!F" $(" ![![BcF" $(" =,D'" *%-" D*(E='" A$T-'(q" T*&" *AA=,'-" T,+@" +@'" =*O,%H"
+($T'="$("T,+@"+@'"@*T?".A$%"+@'"-(O"3,==,%H"=*O'(Q"9@'"&.(3*1'"T*&"='3+"(.H$.&",%"
$(-'("+$"3*1,=,+*+'"+@'"*-@'('%1'"$3"+@'"%'U+"=*O'(Q"9@'"D$(+*("$3"+@'"setting coat"

KYJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

_4Q4!D" ,%" +@,1?%'&&c" 1$%&,&+'-" $3" HOA&.D" $(" =,D'" A=*&+'(" _HOA&.DF" =,D'" D$(+*("
*%-" +@,%" &*%-" T,+@" *" (*+,$" $3" ![:c" $(" =,D'" A*&+'" *%-" D*(E='" A$T-'(" +$" T@,1@" *"
&'++,%H"('+*(-'("1$.=-"E'"*--'-Q"9@'"&.(3*1'"T*&"1*('&&'-"T,+@"3'=+;3=$*+&"*%-"T*&"
(.EE'-"=,H@+=O"T,+@"*"-*DA"=,%'%"1=$+@"aBb"_<,HQ"!-cQ"

C 64(9J%>+/#%f%F5+/4#,#9%3#)5)8=/%.7%2@#5#),+/%_.(/#%%

2.1 Diagnosis of identified anomalies

a)"
%
b)"
1c"
D)=?%C"*c"^'1$(*+,)'"A=*&+'(&F",%"+@'"nR-*D"C+O='oF"$3"8%H=,&@",%3=.'%1'V"Ec"1(*1?,%H"*%-"
.%3*&+'%,%H"$3"A*(+&"$3"+@'"A=*&+'(V"1c"('A*,("&.HH'&+,$%"$3"A=*&+'('-"1',=,%H"_#RlR70865j"
G@$+$&V"/44\c"

9@'"*%$D*=,'&"A('&'%+'-",%"+@,&"1@*A+'("T'('",-'%+,3,'-",%"*"1*&'"&+.-O"$3"+@'"
'*(=O" !S+@" 1'%+.(O" -'1$(*+,)'" 1',=,%H&" $3" +@'" D*,%" 3=$$(" $3" i.'((*]&" 0$.&'" _$3"
R)'=',(*&cF",%"9$(('"-'"2$%1$()$"aJb"_<,HQ"/cQ"
9@'" E.,=-,%H" ,&" ,%" *" A$$(" &+*+'" $3" 1$%&'()*+,$%F" T,+@" 1$==*A&'-" ($$3" &'1+,$%&"
1('*+,%H"&.E&'W.'%+"-'H(*-*+,$%"+$"+@'",%+'(,$("&.Ed*1'%+"I$%'&Q"9@'"1',=,%H&"*%-"
=*+@" T$(?" A('&'%+" -*D*H'&" ,%1=.-,%H[" 1(*1?,%HF" &+*%-,%H" .A" *%-" A.+('3*1+,$%" $3"
A=*&+'(V"-,(+"&+*,%&F"E,$=$H,1*="1$=$%,I*+,$%"*%-"D$.=-V"3,&&.('&"*%-"-,&,%+'H(*+,$%"
$3" +@'" D$(+*(&V" *%-" +@'" *E&'%1'" $3" &.AA$(+" =*+@&" 3$(" +@'" A=*&+'(Q" 9@'" 1',=,%H&" $3"
A=*&+'(F" T@,1@" 1$%&,&+" $3" T$$-'%" =*+@&" %*,='-" +$" +@'" &+(.1+.('" $3" +@'" ($$3F" T'('"
*33'1+'-"EO"-'3$(D*+,$%"$3"+@'"&.AA$(+&"$T,%H"+$"+@'"A($H('&&,)'"1*DE'("$3"E'*D&"
1*.&'-"EO"T*+'("('+'%+,$%Q""
9@,&"&+(.1+.(*="A@'%$D'%$%"1('*+'-"-'3$(D*+,$%"$3"+@'"1',=,%H&"T@,1@",%"+.(%"
A($-.1'-"1(*1?,%HF"=$&&"$3"*-@'('%1'"$3"A=*&+'("*%-"=$$&'%,%H"$3"+@'"A=*&+'(Q"9@'"
$11.(('%1'"$3"T*+'(",%3,=+(*+,$%"3($D"+@'"($$3"$("3=$$(F"A($-.1'-"+@'"A.+('3*1+,$%"
$3"+@'"=*+@&F"+@'"$U,-*+,$%"$3"+@'"%*,=&"$3"3,U,%H&"*%-")$=.D'+(,1"'UA*%&,$%"T@,1@"
='-" +$" +@'" 3.(+@'(" -'1=,%'" $3" +@'" A=*&+'(" 1',=,%H&Q" 9@'" -,33'('%1'" ,%" E'@*),$.("
E'+T''%" +@'" D*&$%(O" T*==&" *%-" 1',=,%H&F" ('&.=+'-" ,%" +@'" *AA'*(*%1'" $3" 1(*1?&" ,%"
+@'" 1$%%'U,$%&" E'+T''%" +@$&'" 1$%&+(.1+,)'" '='D'%+&F" %*D'=O" ,%" +@'" 1$)'&Q" 9@'"
A$$(" 'U'1.+,$%" $3" +@'" -,33'('%+" A=*&+'(" =*O'(&F" -.'" +$" ,%*-'W.*+'" &$*?,%H" -.(,%H"

KYK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*AA=,1*+,$%F"='-"+$"+@'"A('&'%1'"$3"W.,1?"=,D'V"+@,&"1$DE,%'-"T,+@"*"-'3,1,'%+"D,U"
-'&,H%" @*&" ('&.=+'-" ,%" T'*?'%'-" *('*&" *%-" +@'" =$&&" $3" *-@'('%1'" E'+T''%" +@'"
-,33'('%+"=*O'(&"$3"A=*&+'("*%-"+@'"*AA'*(*%1'"$3"3,&&.('&Q""

3.2 Laboratorial analysis of the plaster from Aveleiras House

" " " "


*" E% 1% -%
D)=?%E%C*DA='&"$3"A=*&+'('-"1',=,%H&"3($D"R)'=',(*&]&"0$.&'["%*c"C*DA='"1$=$%,I'-"T,+@"*=H*'"$3"
H(''%"1$=$.(*+,$%V"Ec"C*DA='"3($D"*"1',=,%HV"1c"^'1$(*+,)'"D$+,)'V"-c"C*DA='"$3"*"1$(%,1'"1$)'Q"

C*DA='&"$3"A=*&+'(&"*%-"D$(+*(&"3($D"-,33'('%+"A*(+&"$3"R)'=',(*&"0$.&'"T'('"
&.ED,++'-" 3$(" +@'" 3$==$T,%H" *%*=O&'&[" thermo gravimetric analysis" _9iRF" EO" TA
Instruments/SDT2960cF" +$" W.*%+,3O" +@'" E,%-'(" A'(1'%+*H'" ,%" +@'" D$(+*(&V" x-ray
diffraction%_|5^F"EO"PAN’alytical, X’Pert ProcF"+$"&+.-O"+@'"D,%'(*="1$DA$%'%+&"
$3" 'U+'(%*=" &.(3*1'&" *%-" 1($&&" &'1+,$%&" $3" +@'" D$(+*(&" *%-" +$" ,-'%+,3O" *=+'('-"
D,%'(*=&" *%-" &$=.E='" &*=+&V" energy dispersive spectroscopy% _8^Cc" ,%" 1$%d.%1+,$%"
T,+@",D*H'&"$3"+@'"&'1+,$%&"$E+*,%'-"EO"scanning electron microscopy%_C82F"EO"
Philips-FEI/Quanta400"T,+@"8^CcF"+$"1@*(*1+'(,&'"+@'"1(O&+*==,%'"&+(.1+.('"$3"+@'"
D*+'(,*=&F" -'+'1+" D$-,3,'-" D,%'(*=&" *%-" &*=+&F" -'+'1+" E,$=$H,1*=" *H'%+&" =,?'" *=H*'"
*%-" =,1@'%&F" +$" -'+'(D,%'" +@'" A($A$(+,$%&" $3" -,33'('%+" 1$DA$%'%+&F" *%-" +$" -'+'1+"
3,%'"3(*1+.('&",%"+@'"&+(*+.DQ "
9@'" ('&.=+&" $E+*,%'-" +@($.H@" mineralogical analysis" $3" $%'" &*DA='" $3" A=*&+'("
.&,%H" XRDF" ,%-,1*+'-" +@*+" +@'" D,%'(*=$H,1*=" 1$DA$%'%+&" A(')*='%+" ,%"&*DA='" *('"
1*=1,.D" &.=A@*+'" _#*CjBQ/0/jc" _KSyc" *%-" 1*=1,+'" _#*#j:c" _:!ycQ 9@'" &*DA='&"
T'('"*=&$"&.Ed'1+'-"+$"TGA"+$"W.*%+,3O"+@'"E,%-'("A'(1'%+*H'",%"+@'"A=*&+'(&"_9*E='"
!"*%-"<,HQ"BcQ"EDS"*%*=O&,&"$3"&*DA='&"RF"N"_<,HQ"Jc"*%-"^F",%-,1*+'-"+@'"A('&'%1'"
$3"W.*(+I"_C,j/c"*%-"+(*1'&"$3"-$=$D,+'"_#*2H_#j:c/cF",%"&*DA='&"R"*%-"^Q"9@'"
E,%-'(&"$3"+@'&'"A=*&+'(&"*('"HOA&.D"*%-"=,D'"*%-"+@'"*HH('H*+'&"*('"'&&'%+,*==O"$3"
*"1*=1*('$.&"*%-"&,=,1'$.&"%*+.('Q"9@'"A=*&+'(&"@*)'"*"=$T"1$%+'%+"$3"&$=.E='"&*=+&F"
_='&&"+@'%"!ycQ"C*DA='"RF"1$=$%,I'-"T,+@"*=H*'F"&@$T'-"*"&.A'(,$("A'(1'%+*H'"$3"
`F"k*F"*%-"C",$%&F"*%-"$U,-'&"$3"k*/jF"2HjF"R=/j:F"C,j/F"Cj:F"`/jF"<'/jQ""
9@'"D,1($;*%*=O&,&" $E+*,%'-" EO%SEM%$%"*"1($&&"&'1+,$%"$3"*"&*DA='"$3"A=*&+'("
T,+@$.+"E,$=$H,1*="1$=$%,I*+,$%%_<,HQ"K";2,1($;*%*=O&,&"!c",%-,1*+'&"+@*+"+@'",%,+,*="
=*O'(" $3" A=*&+'(" 1=$&'(" +$" +@'" &.AA$(+" @*-" 1$*(&'(" *HH('H*+'&" *%-" ='&&" E,%-,%H"
D*+'(,*=" +@*%" +@'" 3,%,&@,%H" =*O'(" $3" A=*&+'(Q" 9@'" D,1($" &+(.1+.(*=" *%*=O&,&" $3" +@'"
'UA$&'-" &.(3*1'" $3" +@'" A=*&+'(" &*DA='F" _&''" <,HQ" K" ;" D,1($;*%*=O&,&" /" *%-" :c"
(')'*='-"A(,&D*+,1"*%-"*1,1.=*("1(O&+*=&"$3"1*=1,.D"&.=A@*+'F"*%-"&1*=O"*%-"(.H$.&"

KY\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A*(+,1='&"$3"&D*=="1*=1,.D"1*(E$%*+'"1(O&+*=&F"T@,1@"A('&'%+"'U3$=,*+,$%"A=*%'&"$3"
+(,+.(*+'-" 1*=1*('$.&" &+$%'" E.+" -$" %$+" A('&'%+" *%O" &A'1,3,1" D$(A@$=$HO" $3"
D,1($%,I'-"1*=1,.D"1*(E$%*+'Q"

!+-5#%A%9iR"*%*=O&,&"$3"+@'"&*DA='&F",%"T+y"$3"W.,1?=,D'"$("HOA&.D"

C*DA='&" R" N" #" ^6" ^9"


u.,1?=,D'"_#*jc"" !BQ4K" YQJ4" !YQKJ" JQJ/" \QKB"
iOA&.D"_#*CjBF!g/"0/jc" BSQ\/" \YQ:J" BSQ:Y" /:Q/J" :KQ:K"
"

A C%

"
D)=?%H%9@'(D$;H(*),D'+(,1"i(*A@&"$3"&*DA='"^["!c"^9F"&.(3*1'"$3"A=*&+'(V"/c"^6"q",%+'(%*="=*O'("
$3"A=*&+'("3($D"%'*("+@'"&.AA$(+Q"

A C

"
D)=?%I"CA'1+(*"$3"1@'D,1*="*%*=O&,&"$3"+@'"A=*&+'(&"$3"R)'=',(*&]&"0$.&'V"!c"C*DA='"RF"'U+'(%*="
&.(3*1'"$3"+@'"A=*&+'("_T,+@"*=H*'cV"/c"C*DA='"NF"'U+'(%*="&.(3*1'"$3"+@'"A=*&+'("_T,+@$.+"*=H*'cQ"

9@'" D,1($&1$A,1" ,D*H'" $3" &*DA='&" $3" A=*&+'(" T,+@" *=H*=" 1$=$%,&*+,$%" &@$T'-%
E,$=$H,1*=" 1$=$%,&*+,$%" T*&" D$('" A(')*='%+" ,%" +@'" D$('" @.D,-" *('*&" $3" +@'"
1',=,%H&Q" 9@'" D,1($&1$A,1" ,D*H'" ,%" <,HQ" K" 1$(('&A$%-&" +$" +@'" ),&.*=,&*+,$%" $3" *"

KYY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

&*DA='" $3" A=*&+'(" T@,1@" 1$%+*,%&" H(''%" *=H*'Q" 9@'" ,D*H'&" $E+*,%'-" EO SEM $%"
&*DA='&"$3"A=*&+'("T,+@"*=H*="1$=$%,I*+,$%F"_<,HQ"Bc, ,%-,1*+'"+@'"A('&'%1'"$3"*=H*="
^,*+$D&"$3"+T$"$(-'(&F"1'%+(,1"_$("Centralesc"*%-"A,%%*+'"_$("PennalescQ"9@'O"*('F"
+@'('3$('F" .%,1'==.=*(" $(H*%,&D&" T@,1@" @*)'" $%'" 1*(*A*1'" $(" &,=,1'$.&" T*=="
-'%$D,%*+'-" 3(.&+.='F" =$1*=,I'-" 'U+'(%*==O" +$" +@'" A=*&D*+,1" D'DE(*%'Q" 9@'&'"
&+(.1+.('&F"='3+"EO"+@'"*=H*'F"*('"&''%"$%"+@'"&.(3*1'"$3"&*DA='"RQ"
"

" "
A"_/J44|c" C"_J444|c E"_J444|c"

"
U% I% H"_/4444|c

D)=?%U%Micro-analysis["!c"C*DA='"NF"1($&&"&'1+,$%"$3"&.(3*1'"$3"A=*&+'(Q"/c"m":c"C*DA='"RF"
&.(3*1'"$3"A=*&+'(F"-'A$&,+'-"*=H*'"@*),%H"E''%"('D$)'-Q%Bc"G=*&+'("1$=$%,I'-"EO"*=H*="-,*+$D&Q%
Microscopic image;"Jc"l,&.*=,I*+,$%"$3"&*DA='"&@$T,%H"+@'"('H,$%"T@,1@"1$%+*,%'-"H(''%"*=H*'"
_#@=$($3,1'*&cQ"Kc"C*DA='"R"T,+@"*=H*'Q%

E ])/3(//).8%Y%3.835(/).8%

9@'"!S+@"1'%+.(O"-'1$(*+,)'"A=*&+'('-"1',=,%H&"$3"R)'=',(*&"0$.&'"@*)'"-,&+,%1+"
=*O'(&"$3"=,D';E*&'-"D$(+*(&F"1$)'(,%H"+@'"Castanea Sativa"=*+@T$(?F"%*,='-"+$"+@'"
&.AA$(+,%H" E'*D&" $3" $*?F" 1@'&+%.+F" $(" A,%'" T$$-Q" 9@,%" &'1+,$%" *%*=O&,&" $3" +@$&'"
A=*&+'(&" &@$T'-" +@'" -,33'('%1'" ,%" *HH('H*+'gE,%-'(" (*+,$" *%-" *HH('H*+'" &,I'Q" 9@'"
,%%'(D$&+"=*O'(&"1=$&'&+"+$"+@'"&.AA$(+,%H"=*+@T$(?F"@*)'"1$*(&'("*HH('H*+'&"*%-"*"
@,H@'(" *HH('H*+'gE,%-'(" (*+,$F" ,%" +@'" $(-'(" $3" :[!F" &,D,=*(" +$" +@'" D$(+*("
1$DA$&,+,$%&" $3" +@'" @,&+$(,1" *(1@,+'1+.(*=" +('*+,&'&" _&*%-F" HOA&.D" *%-" *,(" =,D'F"
T,+@" B[![!" (*+,$cQ" 9@'" $.+'(D$&+" =*O'(&" @*)'" )'(O" 3,%'" *HH('H*+'&" *%-" @,H@'("
A($A$(+,$%&" $3" E,%-'(F" T,+@" !" A*(+" $3" *HH('H*+'" +$" !F" /" $(" \" A*(+&" $3" E,%-'(Q"
5$%-'='+"&+*+'&"+@*+"+@'"(*+,$"$3"+@'"setting coat"D.&+"E'"$3":"A*(+&"$3"=,D'"D$(+*("
*%-"&*%-"+$"!"A*(+"$3"HOA&.DV"@$T')'(F"@'"E'=,')'-"+@*+"*HH('H*+'&"%')'("'U1''-"
+@'"E,%-'(",%"+@,&"=*O'(Q""
9@'" A=*&+'('-" 1',=,%HF" ('A('&'%+'-" EO" &*DA='" RF" 1$%+*,%&" /QY4y" $3" 2*H%'&,*"
T@,1@"@*&"*"-'&+(.1+,)'"'33'1+",%"+@'"A=*&+'(T$(?V"&*DA='"R"1$.=-"E'"E($?'%",%+$"

KYS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A,'1'&"EO"@*%-"'*&,'("+@*%"+@'"$+@'("&*DA='&"*%*=O&'-Q"9@'"@,H@'("A($A$(+,$%&"$3"
`"*%-"C,",%"+@,&"A=*&+'(",%-,1*+'"+@'"A($E*E='"'DA=$OD'%+"$3"&,=,1*+'"$3"A$+*&@"+$"
,%1('*&'"+@'"@*(-%'&&"$3"+@'"D$(+*(F"*"1$DD$%"A(*1+,1'",%"+@'"!S+@"1'%+.(O"aKbQ"
9@'" =*1?" $3" E$%-,%H" E'+T''%" &$D'" *('*&" $3" +@'" A=*&+'(&" +$" +@'" &.AA$(+,%H"
=*+@T$(?" ,%-,1*+'&" +@*+" +@'" ,%%'(D$&+" A=*&+'(" ,%" 1$%+*1+" T,+@" +@'" T$$-" =*+@&" ,&"
&'A*(*+'-" *%-" +$+*==O" -,&,%+'H(*+'-Q" ^.'" +$" +@'" -'1*O'-" ($$3F" +@'" T$$-" *%-" +@'"
A=*&+'('-" 1',=,%H" @*)'" *E&$(E'-" ,%3,=+(*+'-" (*,%" T*+'(F" T@,1@" 1*%" $%=O" '&1*A'"
+@($.H@" ')*A$(*+,$%" *%-" $&D$&,&" +@($.H@" +@'" A=*&+'(" $3" @,H@" A'(D'*E,=,+OQ" 9@'"
1$%&'W.'%1'" $3" +@'" A('&'%1'" $3" +@,&" &+*H%*%+" T*+'(" ,&" +@'" &$=.E,=,&*+,$%" $3" +@'"
A=*&+'(&" *%-" +@',(" -,&,%+'H(*+,$%Q" 9@,&" -'1*O" A($1'&&" ,&" ,%+'%&,3,'-" EO" +@'"
-')'=$AD'%+" $3" D,1($$(H*%,&D&" ,%" +@'" -'+'(,$(*+'-" *('*&Q" 9@'O" ,%@*E,+" 3,&&.('&"
*%-" @$='&" ,%" -,33'('%+" =*O'(&" $3" +@'" A=*&+'(T$(?F" ='*-,%H" +$" +@'" -'1('*&'" $3" ,+&"
1$@'&,$%" *%-" 1$%&,&+'%1'" *%-" *" 1$%&'W.'%+" =$&&" $3" E$%-,%HQ" R=H*'" @*)'" *=&$"
1$%+(,E.+'-" +$" +@'" -,&,%+'H(*+,$%" $3" +@'" -'1$(*+,)'" A=*&+'(&F" *&" ,&" ('A('&'%+'-" EO"
&*DA='" RQ" 2*%O" $3" +@'" A$($.&" *%-" -*DA" &.(3*1'&" $3" A=*&+'(&" *('" -$D,%*+'-" EO"
1$DD.%,+,'&" $3" *=H*=" Diatoms" T@,1@" A($-.1'" 0/#j:" *%-" $(H*%,1" *1,-&F" T@,1@"
A($D$+'"1*(E$%*+'"-,&&$=.+,$%",%"+@'"*=H*'gA=*&+'(",%+'(3*1'Q"

H 23N8.M5#9=#$#84/%

9@'" *.+@$(&" +@*%?" 7,&'+'" <'(%*%-'&F" $3" +@'" 8='1+($%,1" 2,1($&1$AO" f%,+O" $3"
f9R^F"+@'"A=*&+'('("R%+ó%,$"G,%+$F"2(Q"G$?''"*%-"#*(=$&"X'&.&F"$3"f%,)'(&,+O"$3"
2,%@$F"3$("+@'"3*1,=,+,'&"A($),-'-"3$("+@'"&+.-OQ"

I '#7#,#83#/%

!Q ^'"7]j(D'"G"_!JK!c"6%)'%+,$%&"A$.("E,'%"Eö+,("â"A'+,+"3(*,&F"G*(,&F"7,)('"6F"AAQ"/J"+$"K4"
/Q 2*+'.&"X2"_/44/c"9Ö1%,1*&"9(*-,1,$%*,&"-'"#$%&+(.LM$"-'"R=)'%*(,*&F"7,&E$*F"AAQ"/!BF"/!JF"
/J/"+$"/J:Q"5$%-='+"XF"9(*,+Ö"9@Ö$(,W.'"'+"G(*+,W.'"-'"=]R(+"-'"Nö+,(F"G*(,&F"!Y4/F"9$DD'"!F"
7,)('"/F"C'1Q":F"AAQ"B!\";"B/SQ"#=*.-'="XV"7*($W.'"7V"G(*+,W.'"-'"=]R(+"-'"#$%&+(.,('"
2*L$%%'(,'F"9'((*1'"'+"G=*+'(,'F""/'D'"8-QF"G*(,&F"!YJSF""AAQ"!B:F"!BBQ"C'H.(*-$F"X"8"CF"
R1*E*D'%+$&"-*&"#$%&+(.Lù'&F"7,&E$*F"!SBSF"AAQ"!K\"
:Q 2*+'.&"X2"$AQ"1,+Q",%"_/cF"AAQ"/!BQ"5$%-='+"XF"$AQ"1,+",%"_/cF"AAQ"B/:F"B/BQ"#=*.-'="XV"7*($W.'"
7F"$AQ"1,+",%"_/cF""AAQ"!BBF"!BJ"
BQ 5$%-'='+"X"_!YSKc"$AQ"1,+",%"_/cF"AAQ"B/B"+$"B/SQ"#=*.-'="XV"$AQ"1,+",%"_/cF""AAQ"J\B"+$"J\S"*%-"
K4B"+$"K4KQ"7',+*$"7RF"R(D*"-'"8%H'%@*(,*"q"#.(&$"8='D'%+*("-'"#$%&+(.LM$F"7,&E$*F"AAQ"
:\B"
JQ "#*)*=@',($"<"2"RF"#$%&'()*LM$"-$&"9'1+$&"-'"<*&W.,$"8&+.1*-$"-$"C$=*("-$&"i.'((*F"9'&'"
-'"2'&+(*-$F"8%H'%@*(,*"#,),=F"f9R^F"/44YF"AAQ"!!!";"!/:"
KQ 2,==*(F">F"N*%?*(+"iF"G=*&+'(,%H"G=*,%"*%-"^'1$(*+,)'F"!&+"'-Q"!YS\F"B+@"'-Q"^$%@'*-"
G.E=,&@,%HF"7$%-$%F"/44SF"AAQ"!!4Q"7',+*$"7RF"$AQ"1,+Q",%"_BcF"AAQ":\B"
"

KS4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.16
6=,+77)4.%)8%<.,4(=+5;%%
+%>.84,)-(4).8%4.%)4/%64(9J%+89%<,#/#,@+4).8%%

6.7)+%6+5#$+A%+89%:./o%2=()+,C%

!
" #0R6R;f8" _5'&'*(1@" #'%+('" $3" R(+" *%-" R(+,&+,1" 5'&'*(1@" ;" f%,)'(&,+O" $3" Ñ)$(*cF" G$(+.H*=F"
&&*='D*P.')$(*QA+"
/
"#6Rf^;<Rg9f7,&E$%"_5'&'*(1@"#'%+('"3$("R(1@,+'1+.('F"f(E*%"G=*%%,%H"*%-"^'&,H%F"<*1.=+O"
$3"R(1@,+'1+.('F"7,&E$%"f%,)'(&,+O"$3"9'1@%$=$HOcF"G$(+.H*=F"d*H.,*(P3*Q.+=QA+"

2-/4,+34% 9@,&" *(+,1='" ,%+'%-&" +$" A($),-'" *T*('%'&&" +$" +@'" A*(+,1.=*(" )*=.'" $3"
&H(*33,+$" ,%" *(1@,+'1+$%,1" &.(3*1'&" *%-" *='(+" +$T*(-&" +@'" %''-" +$" &*3'H.*(-" ,+&"
*'&+@'+,1*=" *%-" D*+'(,*=" *.+@'%+,1,+OQ" 5'1'%+" ('&'*(1@" ='-" +$" +@'" -,&1$)'(O" $3" *%"
.%?%$T%" *%-" T,-'" A('&'%1'" $3" &H(*33,+," ,%" &$D'" .(E*%" *%-" (.(*=" G$(+.H.'&'"
*%1,'%+"*(1@,+'1+.('V"D$&+"$3"+@'D"*('"%$T"*+"(,&?F"&,%1'"+@'O"*('"$3+'%"3$(H$++'%"$("
1$%3.&'-" T,+@" $+@'(" D.(*=" -'1$(*+,)'" +'1@%,W.'&Q" j%'" $3" +@'" D$&+" ,DA$(+*%+"
('&.=+&" $3" $.(" ('&'*(1@" $%" &H(*33,+$" _-')'=$A'-" .%-'(" +@'" &1$A'" $3" *" G@^" ,%"
*(1@,+'1+.('" $%" +@'" &.Ed'1+" n#$%&'()*+,$%" $3" +@'" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'&" ,%"
R='%+'d$oc",&"+@'"3*1+"+@*+"+@'"D*d$(,+O"$3"+@'"=,&+'-"&H(*33,+$"$(%*D'%+&"@*)'"E''%"
A*,%+'-"$)'("&$"D*%O"+,D'&F"+@*+"+$-*O"T'"1*%"@*(-=O",-'%+,3O",+&"$(,H,%*="*&A'1+F"
,+&" 3$(D*=" *%-" 1@($D*+,1" )*=.'" $(" ,+&" +'U+.('&Q" >'" T,==" -'&1(,E'" +@'" &H(*33,+$]&"
1$%1'A+F"*AA=,1*+,$%"+'1@%,W.'&F"+@'"(,&?&",+"3*1'&F"'DA@*&,I,%H"+@'"%''-"+$"1@*%H'"
,%+'()'%+,$%" D'+@$-$=$H,'&" ,%" $(-'(" +$" A($D$+'" ,+&" &*3'H.*(-" ,%" .(E*%" *('*&" *%-"
(.(*="=*%-&1*A'&Q""

A &84,.9(34).8%%

f&.*==O" +@'" +'1@%,W.'" $3" *(1@,+'1+.(*=" $(%*D'%+" 1*=='-" &H(*33,+$" ,&" &''%" *&" *%"
'U1=.&,)'" D*%,3'&+*+,$%" $3" 1'(+*,%" 8.($A'*%" ('H,$%&F" T@'('" ,+" *AA'*(&" ('H.=*(=OQ"
6+*=,*%" ('%*&1'%1'" &H(*33,+,F" *&" T'==" *&" G(*H.'F" C'H$),*" *%-" N*(1'=$%*" *('" T'=="
?%$T%Q""
6%" G$(+.H*=F" +@'('" ,&" *=&$" *" H($T,%H" ('1$H%,+,$%" $3" +@'" *(1@,+'1+.(*=" @'(,+*H'"
)*=.'"$3"+@'"&H(*33,+$"*&"-'1$(*+,)'"D.(*="+'1@%,W.'F"D*,%=O",%"+@'"*1*-'D,1"3,'=-"
*%-"('&'*(1@"_<,H&Q"!"*%-"/cQ""
R=+@$.H@"+(*-,+,$%*==O"&H(*33,+$",&"*")'(O"*%1,'%+"+'1@%,W.'",+",&"%$+"('1$H%,I'-"
*%-" ,-'%+,3,'-" *&" *" &A'1,3,1" 1$%1'A+" *%-" ,+" ,&" 1$DD$%=O" ,%1=.-'-" ,%" *%"

KS!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

.%-,&+,%H.,&@'-" H($.A" $3" *(1@,+'1+.(*=" -'1$(*+,$%&F" T@,1@" ,%1=.-'&" &+.11$F"


-'1$(*+,)'" A=*&+'(&F" H(*33,+$" $(" D.(*=" A*,%+,%HQ" 6%+'()'%+,$%&" A(*1+,1'&" *('" $3+'%"
1*((,'-" $.+" T,+@$.+" @*),%H" ,%" D,%-" +@'" &A'1,3,1,+O" $3" +@'" &H(*33,+$" +'1@%,W.'" *%-"
+@'"@'(,+*H'")*=.'"$3"+@,&"&A'1,3,1"-'1$(*+,$%Q"
"

" ""
D)=/?%A%+89%%C"R"E=*1?"*%-"T@,+'"&H(*33,+$",%"u.,%+*"-*"RD$(',(*"-*"9$(('"_2$%+'D$(;$;
k$)$c"*%-"RD,',(*"-$"9'd$""

2$&+" $3" +@'" 'U,&+,%H" &H(*33,+$" *('" 1.(('%+=O" &A$,=+" $(" @,--'%" EO" &.E&'W.'%+"
,%+'()'%+,$%&Q" 2*%O" $3" +@'D" @*)'" %$+" O'+" E''%" ,-'%+,3,'-" $(" ('1$H%,I'-" *&" *%"
'='D'%+"$3",-'%+,+O"$("*"@'(,+*H'"('3'('%1'Q""
9@'('"*('"E($*-"='H*="$(,'%+*+,$%&"3$(".(E*%"A$=,1'&"3$("A('&'()*+,$%F"*=+@$.H@"
+@'O" *('" %$+" &A'1,3,1*==O" +*(H'+'-" +$" +@'" 1$%&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%" $3" +@'"
&H(*33,+$Q""
N'1*.&'"T'"E'=,')'"+@,&"&,+.*+,$%",&"&=$T=O"1@*%H,%HF"T'"T$.=-"=,?'"+$"1*=="+@'"
*++'%+,$%"$3"*=="&+*?'@$=-'(&"_.%,)'(&,+,'&F"D.%,1,A*=,+,'&F"1,),="&$1,'+OF"$T%'(&"*%-"
E.,=-,%H" 1$%&+(.1+$(&c" 3$(" +@'" )*=.'" *%-" +@'" *+" (,&?" &,+.*+,$%" $3" +@,&" A*(+,1.=*(=O"
,%@'(,+*%1'F"'DA@*&,I,%H"+@'"%'1'&&,+O"$3"&*3'H.*(-,%H",+&"D*+'(,*="*.+@'%+,1,+OQ"

C 6=,+7)44.%+4%,)/N%%

j.(" ('&'*(1@" $%" H(*33,+," ,%" R='%+'d$" @*&" @,H@=,H@+'-" +@*+" +@'" D*d$(,+O" $3" +@'"
=,&+'-"*%-"&+.-,'-"&H(*33,+,"$(%*D'%+&"@*)'"E''%"A*,%+'-"$)'("&$"D*%O"+,D'&F"+@*+"
+$-*O"T'"1*%"@*(-=O",-'%+,3O",+&"$(,H,%*="*&A'1+F",+&"1@($D*+,1")*=.'&"$(",+&"+'U+.('&"
_<,H&Q":"*%-"BcQ""
7,?'" *%O" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'" .&,%H" =,D'" D$(+*(&F" &H(*33,+$" @*&" +@'" .A&" *%-"
-$T%&"$3"+@,&"+OA'"$3"1$)'(,%H"+@*+F"-.'"+$",+&"$T%"%*+.('Q"CH(*33,+$"3.%1+,$%&"*&"*"
A($+'1+,)'" =*O'(" *%-F" +@'('3$('F" ,&" D$('" A($%'" +$" ('A*,(&F" &.(3*1'" *=+'(*+,$%&" *%-"
1@*%H'&" ,%" ,+&" *'&+@'+,1" A('&'%+*+,$%Q" 8&A'1,*==O" $.+-$$(&F" ,+" ,&" -,33,1.=+" +$" 3,%-" *"
&H(*33,+$"+@*+"@*&"%$+"E''%"('A*,%+'-"*%-"+@*+"&+,=="D*,%+*,%&",+&"$(,H,%*="*&A'1+"*%-"
+@'"-'1$(*+,$%"$3"3*L*-'&",&"@*(-=O"A'(1'A+,E='"_<,HQ"JcQ"

KS/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

2*%O" $3" +@'&'" *1+,$%&" $3" A*,%+,%H" 1$((.A+" *%-" *=+'(" +@'" ,D*H'" $3" +@'" E.,=-,%H"
*%-"+@'".(E*%"&'+"*%-"+(*%&3$(DF"3$("'U*DA='F"+@'"1,+O"$3"Ñ)$(*",%+$"*"T@,+'"*%-"
$1@('"1,+OF"-'&A,&,%H"*==",+&"A('),$.&"A$=O1@($D*+,1"T'*=+@Q"
9@'".%3*D,=,*(,+O"T,+@"+@'"$(,H,%*="+'1@%,W.'"$3"&H(*33,+$"EO"1(*3+&D*%"*%-"EO"
+@'"A.E=,1",%"H'%'(*="@*&"1$%+(,E.+'-"+$"+@,&"*-.=+'(*+,$%"T,+@"+@'"1$%&'W.'%+"=$&&"
$3"*'&+@'+,1*="*%-"@,&+$(,1*=")*=.'&"$3"+@'"E.,=-,%H"*&"T'=="*&",+&"*.+@'%+,1,+OQ"
"

"
D)=/%EK%H%+89%I"CH(*33,+$",%"5'-$%-$F"R=D$-û)*("*%-"R=+'("-$"#@M$"

>'"1*%",-'%+,3O"+@'"1*.&'&"$3"+@'"%$%;('1$H%,+,$%"$3"+@'")*=.'"$3"&H(*33,+$F",%+$"
3$.("1=.&+'(&[""
!Q *"=*1?"$3"'UA'(+,&'",%"D*,%+*,%,%H"$("('A*,(,%H"&H(*33,+$"+'1@%,W.'V""
/Q 1$%3.&,$%"$("*"A$$("?%$T='-H'"$3"$+@'("-'1$(*+,)'"+'1@%,W.'&"&,D,=*("
+$"&H(*33,+$"=,?'"H(*33,+$F"&+.11$"$("-'1$(*+,)'"A=*&+'(&"&,D.=*+,%H"&+$%'"
$("E(,1?"D*&$%(OV""
:Q *"-'3,1,'%+"='H*="A($+'1+,$%"*%-"*E&'%1'"$3"A('&'()*+,$%"A$=,1,'&V"
BQ *" H*A" E'+T''%" +@'" *1*-'D,1" 1$%&'()*+,$%" A(*U,&" *%-" +@'" T$(=-" $3"
1$%&+(.1+,$%Q"
9@'('3$('F"T'"E'H,%"EO"-'&1(,E,%H"T@*+"*"&H(*33,+$",&Q"

E P"+4%)/%+%/=,+77)4.p%

CH(*33,+$",&"*"+'1@%,W.'"$3",%1,&'-"D.(*="-'1$(*+,$%"*AA=,'-"+$"E'*.+,3O"T*==&"$3"
E.,=-,%H&Q" 6+" 1*%" *=&$" -'&1(,E'" *%" ,%1,&'-" -'1$(*+,)'" +'1@%,W.'" $%" A$++'(OQ" 6%" +@'"
1$%+'U+"$3"+@,&"A*A'("+@'"+'(D",&"*AA=,'-"+$"+@'"-'1$(*+,)'"+'1@%,W.'".&'-",%"T*==&"
a/";"BbQ""
CH(*33,+$"1$%&,&+&"$3"&1(*+1@,%H"*"-'&,H%",%+$"A=*&+'("E'3$('",+"&'+&F".&,%H"*"3,%'"
A$,%+"D'+*="+$$=F",%"$(-'("+$"(')'*="+@'"1$=$.("*%-"+'U+.('"$3"+@'".%-'(=O,%H"A=*&+'(Q"
j%1'"+@'"+$A"=*O'(F".&.*==O"T@,+'"T,+@"*"3,%'"+'U+.('F",&"&1(*+1@'-"$.+F"+@'"A=*&+'("
=*O'(" E'%'*+@F".&.*==O" $3" *"-,33'('%+" 1$=$.("*%-" +'U+.('F" ,&" (')'*='-" _<,HQ" KcQ"9@'"
E$++$D"=*O'(".&'&"A=*&+'("+,%+'-",%"1$%+(*&+,%H"1$=$.(&F"D*-'"+@($.H@"+@'"*--,+,$%"
$3" 1$*=" $(" E.(%+" &+(*T" _3$(" H(*O" *%-" E=*1?" 1$=$.(" q" <,HQ" \cF" $(" E(,1?" A$T-'(" +$"

KS:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D*?'" ,+" ('--,&@F" $(" ')'%" EO".&,%H" -,33'('%+" +OA'&" $3" &*%-" +$" *1@,')'" *" O'==$T,&@"
1$=$(*+,$%Q""
9@'" 1$=$.(" $3" &H(*33,+$" &+*%-&" $.+F" '&A'1,*==OF" -.'" +@'" '33'1+&" $3" =,H@+;-*(?"
$E+*,%'-" EO" -,33'('%+" +'U+.('&" *%-" &@*-$T&Q" 9@'" ('&.=+" ,&" *%" 'UA('&&,)'" A=*&+,1"
H*D'"$3"nchiaroscurooQ"9@,&"+'1@%,W.'"=,%?&"E$+@"-(*T,%H"*%-"A*,%+,%H"&?,==&F"*%-"
*=&$"('W.,('&"*"-''A"?%$T='-H'"$3"A=*&+'(&Q""
"

"" " ""


D)=/%U%+89%X"^$,%H"*"&H(*33,+$",%"2Ö(+$=*F"*"E=*1?"*%-"T@,+'"&H(*33,+$",%"C*E.H.',($"
_R((*,$=$&c"

6%" $(-'(" +$" 1=*(,3O" +@'" 1$%1'A+" $3" &H(*33,+$" ,+" ,&" ,DA$(+*%+" +$" .%-'(&+*%-" ,+&"
$(,H,%Q"

H !"#%.,)=)8%.7%/=,+77)4.%d%D),/4%+FF5)3+4).8/%

9@'"$(,H,%"$3"&H(*33,+$",&"-,33.&'"*%-"*+"+,D'&"D,%H='-"T,+@"+@'"$(,H,%"$3"H(*33,+$"
$(F" *11$(-,%H" +$" &$D'" *.+@$(&F" T,+@" -(*T,%H" ,+&'=3Q" ^'&A,+'" $3+'%" .%1$%3,(D'-F"
+@'('"*('"&')'(*="+@'&,&"*E$.+"+@'"$(,H,%"$3"&H(*33,+$Q""
5*D$%" k$%*+" #$D*&]&" aBb" ('&'*(1@" $%" N*(1'=$%*Å&" &H(*33,+$" 3$(D.=*+'&" +@'"
@OA$+@'&,&" +@*+" &H(*33,+$" +'1@%,W.'" ,&" *&" $=-" *&" +@'" H'%'&,&" $3" *==" +@'" *(+&Q" " 63" +@'"
T$(-"'%H(*)'"'+OD$=$H,1*==O"D'*%&"D*(?,%H"$("$(%*D'%+,%H"&.(3*1'&"T,+@",%1,&'-"
,%&+(.D'%+&F",+",&")'(O"=,?'=O"+@*+"&H(*33,+$]&"$(,H,%",&"+@'"&*D'"$3"+@'"$=-'&+"*(+&F"*&"
-(*T,%HF"A*,%+,%H"*%-"D$-'==,%HQ""""
0$T')'(F" &.1@" @OA$+@'&,&" ,&" ('3.+'-" EO" +@'" *(1@,+'1+" X*.D'" 8&A.H*" N'==*3$%+"
aJb" ,%" @,&" G@^Å&" +@'&,&" *E$.+" &H(*33,+$" *%-" A=*&+'(Q" R11$(-,%H" +$" +@,&" *.+@$(F"
%$+T,+@&+*%-,%H" +@'" 3*1+" +@*+" +@'" +'1@%,W.'" $3" &H(*33,+$" .&'&" +@'" E*&,1" ,-'*" $3"
-(*T,%HF"$%'"1*%%$+"1=*,D"+@*+"T$$-"'%H(*),%H",&"&H(*33,+$Q"
C,%1'"+@'"&@*(A"+$$=".&'-",%"H(*33,+$]&"+'1@%,W.'"_<,HQ"YcF"T@'%"A('&&'-"*H*,%&+"
+@'"&.(3*1'"1*.&'&"*"3.(($T"T,+@"*"1'(+*,%"-'A+@"*%-F"1$%&'W.'%+=OF"A($-.1'&"T*&+'"
D*+'(,*=" +@*+" ,&" ('D$)'-F" D*?'&" +@,&" +'1@%,W.'" ('&'DE='-" +$" &H(*33,+$Q" 63" +@'"
T*&+'-" D*+'(,*=" ('&.=+*%+" 3($D" E$+@" A($1'&&'&" ,&" )*=.'-" *&" +@'" A('-$D,%*%+"
3'*+.('F"E$+@"+'1@%,W.'&"+.(%"$.+"+$"E'")'(O"&,D,=*(F"%*D'=O"T@'%",+&"$(,H,%&",&",%"
W.'&+,$%Q"

KSB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

j%"+@'"$+@'("@*%-F",3"T'"&+('&&"+@'"3*1+"+@*+",%"&H(*33,+$"+@'"('D$)*="$3"+@'"$.+'("
=*O'("$3"A=*&+'(F"T@,='",&"&+,=="3('&@F",%+'%-&"+$"(')'*="+@'"1$=$(*+,$%"$3"+@'"A=*&+'("
.%-'(%'*+@F"*&"*%"*'&+@'+,1"A'(1'A+,$%"_<,HQ"KcF"+@'%"E$+@"+'1@%,W.'&"@*)'"-,&+,%1+"
')$=.+,$%*(O"A*+@&Q"6%"+@,&"&'%&'F"&H(*33,+$"1*%"$%=O"E'"+(*1?'-",%"5$D*%"8DA,('"
T@,='"H(*33,+$",&"&.('=O"A(';@,&+$(,1Q"
k')'(+@'='&&F" *11$(-,%H" +$" N(.%$" i*%-$=*" aKbF" +@'" +T$;1$=$.('-" &H(*33,+$" ,&"
-*+'-"'*(=,'(F"&,%1'"&.1@"+'1@%,W.'"T*&"3$.%-",%"A(';($D*%"A$++'(OQ"6%"+@,&"1*&'"+@'"
&H(*33,+$"-'1$(*+,$%"T*&"A($-.1'-"EO",DD'(&,%H"$3"+@'"1'(*D,1"*(+'3*1+",%"*"=,W.,-"
&$,=" T,+@" *" -,33'('%+" *%-" 1$%+(*&+,)'" 1$=$.(Q" R3+'(T*(-&F" +@,&" =*O'(" T*&" ('D$)'-"
T,+@"*"+@,%"*%-"&@*(A"?%,3'F"&+,='++$F"D*-'"$3"D'+*=F"T$$-"$(",)$(OQ"9@,&",%1,&,)'"
-'1$(*+,$%"A($-.1'-"nE'*.+,3.="*(+'3*1+&",%"i(''?"*(+F"T,+@"3,%'"3,H.('&"$E+*,%'-"EO"
*" &,%H='" 3.(($TF" T@$&'" =,%'&" A'(3'1+=O" -'3,%'" +@'" 3$=-,%H" $3" +@'" 1$&+.D'&F"
'DE($,-'(OF"d'T'=='(OF"*(D$.('-"@'=D'+&"*%-"3$$+T'*(o"a\F"A"/4bQ"
j+@'(&"@OA$+@'&,&"*('"W.'&+,$%'-"*E$.+"+@'"$(,H,%"$3"&H(*33,+$[",3"&H(*33,+$",&"*"
-'1$(*+,)'"+'1@%,W.'"+@*+"(')'*=&"H('*+"&,DA=,1,+OF",&%Å+",+"A$&&,E='"+@*+"+@'('"1$.=-"
E'"D$('"+@*%"*"&,%H='"$(,H,%e"
7'$A$=-$" 9$(('&" N*=-É&" aYb" ('=*+'&" +@'" 2$$(,&@" nyeseriaso" _HOA&.D"
A=*&+'(T$(?c" T$(?" T,+@" +@'" 1$%1'A+" -')'=$A'-" ,%" C*&&*%,-" G'(&,*Q" 6%" E$+@" 1*&'&"
+@'" T$(?&" D*-'" 3($D" HOA&.DF" T@'%" %$+" A($-.1'-" EO" D$.=-,%HF" T'('"
D*%.3*1+.('-" T,+@" 3('&1$" +'1@%,W.'Q" 6%" +@,&" &'%&'F" +@'" HOA&.D" T*&" 1.+" T,+@" *"
E')'="$("1@,&'=",%"$(-'("+$"1*()'"*"('=,'3"-'1$(*+,$%Q"9@'"&,D,=*(,+,'&"E'+T''%"+@,&"
+'1@%,W.'" *%-" &H(*33,+$" *('" 1='*(" *=+@$.H@" nyesariaso" *==$T" *" D$('" 1$DA='U"
-'1$(*+,$%"_<,H&Q"S"*%-"!4cQ"
"

" " ""


D)=?%Z"R%"'U*DA='"$3"H(*33,+$"+'1@%,W.'"A($-.1'"EO")*%-*=,&DV"D)=/%R%+89%AS"v'&'(,*&",%"
R=@*DE(*F"i(*%*-*F"CA*,%Q""

C.1@"('&'DE=*%1'&"*==$T&".&"+$"W.'&+,$%"T@'+@'("&H(*33,+$"$(,H,%"1*%"$("1*%%$+"
E'"+(*1'-"*&"*"+'1@%,W.'"T@,1@"@*-",+&"$(,H,%",%"+@'"R%-*=.&,*%"nO'&'(,*&oF"D*-'",%"
3('&@" _3('&1$c" *%-" n,%" &,+.oQ" #.(,$.&=OF" $%'" $3" +@'" $=-'&+" 0,&A*%,1;2$$(,&@"
&H(*33,+$" _T,+@" -$.E=';=*O'(c" T*&" (')'*='-" ,%" 8=),(*Å&" 2'-,%*" _i(*%*-*cQ"
f%-'(%'*+@" +@'" T*==Å&" A=*&+'(" *" H'$D'+(,1" -'1$(*+,$%" T*&" 3$.%-[" 1$DA$&'-" T,+@"
=,%'&F" &W.*('&" *%-" 1,(1='&F" ,%" -*(?" ('-;1$=$.('-" A=*&+'(" $)'(" *" T@,+'" E*1?H($.%-Q"
5*3*'=" 5.,I" R=$%&$" aSF" !4b" (',%3$(1'&" +@,&" @OA$+@'&,&" T,+@" *(1@*'$=$H,1*="

KSJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

-,&1$)'(,'&"(')'*=,%H"+@'"A('),$.&"'U,&+'%1'"$3"*"-$.E=';=*O'("&H(*33,+$"E'3$('"+@'"
H('*+"C'H$),*%"&H(*33,+$"A($-.1+,$%&Q""""
R%$+@'(" @OA$+@'&,&F" +(*-,+,$%*==O" 3$(D.=*+'-" EO" C'H$),*%" &1@$=*(&F" ,&" +@*+"
&H(*33,+$",&"+@'"('&.=+"$3"+@'"')$=.+,$%"$3"A=*&+'("T$(?"$%"d$,%+&"$%"D*&$%(O"T*==&Q"
9@,&"d$,%+"T$(?"_T,+@"-,&+,%1+"*&A'1+&"T@'+@'(",+"T*&"&*=,'%+F"A=*,%"$("(';'%+(*%+c",&"
%*D'-" ,%" #*&+,=,*%" *&" nrejuntado ou encitadooF" D'*%,%H" +@'" '33'1+&" $3" d$,%+&" ,%"
%$%;A=*&+'('-" D*&$%(O" ;" d$,%+'-" $(" &'*D'-" _<,HQ" !4cQ" C.1@" -'3,%,+,$%" ,&" .&'-" 3$("
+@'"A$(+,$%"$3"D$(+*("T@,1@"&'*=&"*%-"3,==&"&A*1'&",%"E(,1?T$(?"$("D*&$%(O"d$,%+&Q"
9@,&" D$(+*(" @*&" 3.%1+,$%*=" A.(A$&'&V" @$T')'(F" ,+" 1*%" *=&$" E'" $(%*D'%+*=F" 3$("
,%&+*%1'F"T@'%",+",&"D$-'=='-",%"@,H@;('=,'3Q""
"

" " "


D)=K%AA%9@'"'33'1+&"$3"+@'"A=*&+'("T$(?"$%"d$,%+&",%"*"%$%;A=*&+'("D*&$%(O"T*==&Q"9@,&"1$.=-"
')$=)'-"+$T*(-&"&H(*33,+$V"D)=/?%AC%+89%AE"CH(*33,+$",%"C'H$),*F"CA*,%"

R%$+@'(" *&A'1+" +@*+" ='-" .&" +$" +@'" &*D'" 1$%1=.&,$%" ,&" +@'" 3*1+" +@*+F" ,%" D*%O"
d$,%+&F"*"E,+"$3"D,%'(*="&=*H",&"*AA=,'-"$%"+@'"D$(+*("T@,='",+",&"&+,=="3('&@"_<,H&Q"!!"
*%-" !:cQ" C.1@" $A'(*+,$%" -,D,%,&@'&" +@'" (,&?" $3" 1(*1?'-" D$(+*(" ,%" +@'&'" d$,%+&Q"
l,&.*==OF"+@'('"*('"D*%O"('&'DE=*%1'&"E'+T''%"+@,&"+'1@%,W.'"*%-"+@$&'"3$.%-",%"
A(,D,+,)'"C'H$),*%"&H(*33,+,F"T@'('"+@'".&'"$3"*"&=*H"1*%"E'"&''%"+$-*OQ""
R11$(-,%H"+$"+@'",-'*"+@*+"&H(*33,+$"D,H@+"@*)'",+&"$(,H,%",%"+@'"&'*=,%H"$3"+@'"
D*&$%(O" d$,%+&F" T'" D*O" A('&.D'" +@*+" A($E*E=O" ,+" 1$.=-" @*)'" ')$=)'-" ,%+$" +T$"
-,&+,%H.,&@'-"+'1@%,W.'&["+@'"&,%H=';=*O'("_<,HQ"!/c"*%-"+@'"-$.E='-;=*O'("&H(*33,+$"
_<,HQ"!:cQ""
C,%H=';=*O'(" &H(*33,+$" +'1@%,W.'" D*O" @*)'" ,+&" $(,H,%" T@'%" D$(+*(&" 1$)'(" +@'"
'%+,('" D*&$%(O" ='*),%H" +@'" D$('" &*=,'%+" &+$%'&" .%&'*='-Q" R3+'(T*(-&F" +@'" ('%-'("
T*&" A*(+,*==O" &1(*+1@'-F" ='*),%H" -'" D$(+*(" d$,%+&" 3=*+" T,+@" ('=*+,)'=O" ('H.=*("
$.+=,%'&Q""
j%" +@'" $+@'(" @*%-F" +@'" D*&$%(OÅ&" nencintadoo" _<,HQ" !!c" D,H@+" H(*-.*==O"
E'1$D'" ,%+$" *" D$('" &*=,'%+" d$,%+" *%-" =*+'(" ,%+$" *" -$.E='-;=*O'(" 1@,&'=='-" $("
E')'=='-"&H(*33,+$"_<,HQ"!:cQ"
9@,&" +@'$(O" ,&" *=&$" W.'&+,$%'-F" ,%" G$(+.H*=F" EO" #$((',*" -'" #*DA$&" a!!bF" T@$F"
E*&'-" $%" 9$(('" N*=E*&Å&" +@'$(,'&F" &.HH'&+&" +@*+" +@,&" ?,%-" $3" -'1$(*+,$%" @*&" *%"
R(*E,1"$(,H,%Q""

KSK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

6%" &A,+'" $3" +@'&'" '),-'%1'&F" ,+" ,&" *3+'(" +@'" !B+@" 1'%+.(O" +@*+" &H(*33,+$" ,&"
T,-'&A('*-" ,%" 6+*=OF" '&A'1,*==O" ,%" 9.&1*%O" *%-" ,+" ,&" $%=O" *3+'(" +@'" 6+*=,*%"
5'%*,&&*%1'" +@*+" &H(*33,+$" E'1*D'" *1?%$T='-H'-" *&" *%" *(+Q" 6+" E'1*D'" *" ('*="
3*&@,$%",%"-'1$(*+,$%"3*1*-'&",%"5$D'F"-.(,%H"+@'"!K+@"1'%+.(O"_<,HQ"!BcQ""
"

" " "


D)=/?%AHK%AI%+89%AU"5$D'F"#*&+'=$"-'"l,-'"*%-"8=)*&",%"G$(+.H*="

6%" G$(+.H*=" &H(*33,+$" -,-" %$+" ('*1@" +@'" &A='%-$.(" $3" +@'" 6+*=,*%" 5'%*,&&*%1'Q"
R=+@$.H@"+@'"D*d$(,+O"$3"&H(*33,+$]&"T$(?&"*('"*%$%OD$.&F"+@'('"*('"1*&'&"T$(+@O"
$3"1=*&&,3,1*+,$%"_<,H&Q"!J"*%-"!KcQ""
9@'"=*1?"$3"&A'1,3,1"D'*&.('&"*%-"='H*="A($+'1+,$%"$3"+@,&"-'1$(*+,)'"+'1@%,W.'"
,&" -.'" +$" +@'" %$%" ('1$H%,+,$%" $3" ,+&" @'(,+*H'" )*=.'" *%-" +$" +@'" *-.=+'(*+,$%" $3" +@'"
&H(*33,+$"+'1@%,W.'Q""

I _#,)4+=#%@+5(#%.7%=,+77)4.%%

C,%1'"&H(*33,+$",%"3*1*-'&",&"*"-'1$(*+,)'"+'1@%,W.'"D*-'"T,+@"'U+'(%*="A=*&+'(F"
&$D'"$3",+&")*=.'&F"*&"+@'"-.*="1$=$.(")*(,*+,$%"*%-"+@'"*'&+@'+,1*="+'%&,$%"H,)'%"EO"
-,33'('%+" +'U+.('&" *%-" 1$=$.(&F" T@,1@" *('" ,%+(,%&,1" +$" +@'" %*+.('" $3" +@,&" D.(*="
1$)'(,%HF"D.&+"E'"A('&'()'-Q"
9@'" 1@$,1'" $3" +'U+.('F" 1$=$.(F" 'U,&+'%1'" $(" *E&'%1'" $3" $(%*D'%+&" ('3='1+&" *"
1$@'('%+" ('=*+,$%" T,+@" +@'" E.,=-,%H" 1$%1'A+,$%Q" 9@'&'" *('" +@'" D$&+" -,('1+" *%-"
('1$H%,I*E='" 'UA('&&,$%" T,+@,%" *%" *(1@,+'1+$%,1" *%-" .(E*%" ,D*H'Q" `%$T,%H" *%-"
,-'%+,3O,%H" +@'&'" *(1@,+'1+$%,1" *%-" -'1$(*+,)'" &.(3*1'&" ,&" ('=')*%+" 3$("
.%-'(&+*%-,%H" *%-" ('*-,%H" *(1@,+'1+.('" *%-" +@'" 1,+OF" E$+@" 3($D" *%" @,&+$(,1*=" *%-"
*(+,&+,1"A$,%+"$3"),'TF"*&"*"T,+%'&&"$3",+&"*'&+@'+,1"*%-"+'1@%$=$H,1*="')$=.+,$%Q"
R=+@$.H@"+@'"1.(('%+"1$%&'()*+,$%"1.=+.('"*&&.D'&"*&"*"sine qua non"1$%-,+,$%F"
+@'" 1$%&'()*+,$%" $3" +@'" &.E&+*%1'" *&" *" 1.=+.(*=" 1'(+,3,1*+,$%F" ,%+'()'%+,$%&" ,%"
&H(*33,+$F"+'%-"+$".&'"&$=.+,$%&"-'(,)'-"3($D",%-.&+(,*="E.,=-,%H"+'1@%,W.'&"(*+@'("
+@*%" 3($D" A('&'()*+,$%" 1(,+'(,*Q" u.,+'" $3+'%" &H(*33,+," *('" ,%*-'W.*+'=O" ('1$)'('-"
E'1*.&'" +@'('" ,&" *" &+($%H" .%3*D,=,*(,+O" +$" ,+&" A*(+,1.=*(" )*=.'&" *%-" +$" ,+&" &A'1,3,1"
D*%.3*1+.(,%H" +'1@%,W.'&Q" 9@'&'" *('" -.'" +$" +@'" =*1?" $3" A($3'&&,$%*=" &A'1,3,1"
+(*,%,%H"$3"T$(?D'%"*%-"*(1@,+'1+&F"+$"+@'"$)'(;)*=.*+,$%"$3"'1$%$D,1"1$DA*('-"

KS\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+$" 1.=+.(*=" @'(,+*H'" )*=.'&F" +$" +@'" .%-'()*=.*+,$%" $3" &H(*33,+," *%-" +$" +@'"
,%&'%&,E,=,+O"$3"A=*O'(&Q"9@'"*AA=,1*+,$%"$3"_('cA*,%+,%H"=*O'(&",%)'(+"+@'"&O%+*U]&"
_T@*+" T*&" -*(?" E'1$D'&" T@,+,&@F" T@*+" T*&" T@,+,&@" E'1$D'&" *" %'T" *%-" $3+'%"
&+($%H'(" 1$=$.('-c" 1*.&,%H" =$&&" $3" +@'" E.,=-,%H" *'&+@'+,1*=" *%-" @,&+$(,1*=" )*=.'&"
*%-F".=+,D*+'=OF"=$&&"$3"*.+@'%+,1,+O"_<,H&Q"!\"*%-"!YcQ""
6%"G$(+.H*=F"+@'"A($+'1+,$%"$3"#.=+.(*="0'(,+*H'",&"-'3,%'-"EO"7*T"!4\g/44!"$3"
C'A+'DE'("YF"*%-"$+@'("='H*="('H.=*+,$%&Q"R11$(-,%H"+$",+&"A*(+,1.=*("1.=+.(*=")*=.'"
*" E.,=-,%H" 1*%" E'" 1=*&&,3,'-" ,%+$" $%'" $3" +@(''" 1*+'H$(,'&[" %*+,$%*=" D$%.D'%+F"
E.,=-,%H"$3"A.E=,1",%+'('&+"*%-"E.,=-,%H"$3"D.%,1,A*=",%+'('&+Q""
R11$(-,%H" +$" +@,&" %*+,$%*=" 7*T" *%O" ('&+$(*+,$%F" 1$%&'()*+,$%F" 1$%&$=,-*+,$%F"
D$-,3,1*+,$%F"(',%+'H(*+,$%"$("-'D$=,+,$%"T$(?",%"*%O"1=*&&,3,'-"E.,=-,%H"$(",%"+@'"
&.(($.%-,%H&" %''-&[" *" A($d'1+" _D*-'" EO" *%" *(1@,+'1+c" +@*+" @*&" +$" *AA=O" 3$(" *"
E,%-,%H" ')*=.*+,$%" EO" +@'" G$(+.H.'&'" 6%&+,+.+'" 3$(" +@'" R(1@,+'1+.(*=" 0'(,+*H'"
_6i8CGR5"*%-"^5#.=+.(*cQ""
2$('$)'("*==",%+'()'%+,$%",%"E.,=-,%H&"%''-&"+$"E'",%"*H(''D'%+"T,+@"D.%,1,A*="
D*%*H'D'%+" A=*%&" +@*+" D,H@+" -'3,%'" &A'1,3,1" (.='&" 3$(" +@'" A('&'()*+,$%" $3"
*(1@,+'1+$%,1"&.(3*1'&Q""
>'" 1$.=-" 1$%1=.-'" +@*+" +@'" A($+'1+,$%" *%-" 1$%&'()*+,$%" $3" *==" *(1@,+'1+.(*="
&.(3*1'&F"-'1$(*+'-"$("%$+F"*('"&*3'H.*(-'-"EO"=*T"*%-"('H.=*+,$%Q"N.+"+@,&",+",&"%$+"
+@'"1*&'F"&,%1'"+@'('"*('"*=T*O&"'U1'A+,$%&Q""
<$("'U*DA='",%"Ñ)$(*",3"+@'"E.,=-,%H",&",%"E*-"1$%-,+,$%&"$3"1$%&'()*+,$%"T,+@"
+@'" (,&?" $3" 1$==*A&,%HF" ('H.=*+,$%&" D*O" *==$T" -'D$=,+,$%" *%-" ('E.,=-,%H" $3" +@'"
T@$='" 3*L*-'Q" 2$('$)'(F" ,%" 1*&'" $3" ,%+'()'%+,$%" $%" +@'" A($+'1+,)'" =*O'(" $3" *"
3*1*-'F" A*,%+,%H" ,&" $3+'%" A($A$&'-" *&" *" &$=.+,$%F" ,%&+'*-" $3" *" =,D'" T*&@Q" 9@,&"
&$=.+,$%",&"*=&$"*AA=,'-"+$"&H(*33,+$"*%-"$+@'("-'1$(*+,$%"A=*&+'(&"_<,H&Q"!\"*%-"!YcQ""
"

" "
D)=/?AX%+89%AZ"Ñ)$(*F"E'3$('"*%-"*3+'("+@'",%+'()'%+,$%"_,+"T*&"*AA=,'-"*"A*,%+,%H"=*O'("+@*+"
,%)'(+'-"+@'"&O%+*U]&c"

9@'"0,&+$(,1"#'%+('"$3"Ñ)$(*"T*&",%&1(,E'-"$%"+@'">$(=-"0'(,+*H'"7,&+",%"!SYJQ"
6%"/44BF"$.("('&'*(1@"a:b"&@$T'-"+@*+"Y4y"$3"&H(*33,+,"T'('"A*,%+'-"$("1$)'('-"EO"
A*,%+,%HQ" 9@,&" &$=.+,$%F" T@,1@" @*&" E''%" *AA=,'-" 3$(" D$('" +@*%" /J" O'*(&F" @*&" %$"
+@'$('+,1*=" &.AA$(+" *%-" ,H%$('&" 1$DA='+'=O" +@'" *.+@'%+,1,+O" )*=.'F" 'UA('&&'-" ,%"
('1$DD'%-*+,$%&" &.1@" *&" +@'" l'%,1'" #@*(+'(" _!SKBcF" +@'" 8.($A'*%" #@*(+'(" $3"
R(1@,+'1+.(*=" 0'(,+*H'" _!S\JcF" +@'" 6%+'(%*+,$%*=" #@*(+'(" $%" +@'" G($+'1+,$%" $3"

KSY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

0,&+$(,1" #,+,'&" _!SY\cF" +@'" 6%+'(%*+,$%*="#@*(+'(" $%" #.=+.(*=" 9$.(,&D" _!SSScF" +@'"
#@*(+'(" $3" `(*?$T" _/444cF" +@'" 5'1$DD'%-*+,$%" $%" +@'" C*3'H.*(-,%H" $3" C,+'&"
_!S\Kc"*%-"k*(*"^$1.D'%+"_!SSBcQ""
5'1'%+=OF" +@'" &,+.*+,$%" &''D&" +$" E'" &=$T=O" 1@*%H,%HF" +@$.H@" &$D'+,D'&"
-'A'%-,%H" $%" 1,+O" D.%,1,A*=,+O" ,%-,),-.*=" A$=,1,'&Q" 6%,+,*+,)'&" &.1@" *&" +@'"
A@$+$H(*DD'+(,1"&.()'O"$3"+@'"3*1*-'&"_,%"A($H('&&cF"+@'")'(O"('1'%+"1$%&'()*+,$%"
$3" *(1@,+'1+.(*=" &.(3*1'&" A($d'1+F" 3.%-'-" EO" +@'" 9$.(,&D" <.%-" _,%+'%-,%H" +$"
('A=,1*+'-" +@'" H$$-" A(*U,&" 1*((O" $.+" ,%" *" &+(''+" %*D'-" n5.*" J" -'" j.+.E($ocF"
+@'"('A=*1'D'%+" $3" *==" *,(" ,%3(*&+(.1+.('&F" =,?'" 1*E='&F" A,A'&" *%-"3,++,%H&"_3,U'-"$%"
+@'" 3*1*-'&c" 3$(" E.(,'-" A,A,%H" ,%" $(-'(" +$" A('&'()'" +@'" .(E*%" ,D*H'F" *%-" +@'"
1$%+,%.*+,$%" $3" +@'" 3,%*%1,%H" A($H(*D" Lime wash facade" _#*&*" #*,*-*cF"*('"
T'=1$D'-F" E.+" @*)'" %$+" E''%" &.33,1,'%+" +$" 1$%+(,E.+'" +$" +@'" A('&'()*+,$%" $3"
&H(*33,+$"_<,H&Q"!S"*%-"/4cQ""

U _.M%4.%F,#/#,@#p%

0'(,+*H'" 1$%&'()*+,$%" ,&" *" 1.=+.(*=" 1@$,1'" *%-" *1+,$%" -'A'%-,%H" $%" +@'"
('3='1+,$%"*%-".%-'(&+*%-,%H"$3"@'(,+*H'")*=.'&Q"<'(%*%-$"0'%(,W.'&F",%"*"D''+,%H"
$%"1$%&'()*+,$%",%"!SSBF"@,H@=,H@+&"+@'",DA$(+*%1'"$3"+@,&",-'*"T,+@"+@'"&'%+'%1'"
p@'(,+*H'"1$%&'()*+,$%",&"*"1.=+.(*="*1+,),+O"T,+@"+'1@%,1*=",DA=,1*+,$%&"*%-"%$+"*"
+'1@%,1*="T$(?"T,+@"1.=+.(*=",DA=,1*+,$%&p"a!/F"AQ\4bQ"
9$"&+('&&"+@'"1$%1'A+"+@*+"*%O"*1+,$%",%"@'(,+*H'"&@$.=-"E'"E*&'-"$%"?%$T='-H'F"
,+",&".(H'%+=O"('W.,('-"+$"1@*%H'"+@,&"p3*&@,$%p"$3"A*,%+,%H"&H(*33,+,"*%-"+$")*=.'"+@'"
*.+@'%+,1,+O"$3"+@'"D*+'(,*=Q"6%"&H(*33,+$",+",&",DA$(+*%+"+$"&*3'H.*(-"+@'"%$+,$%"$3"
D*+'(,*="*.+@'%+,1,+O"T@,=&+"A('&'(),%H"+@'"-,33'('%+"=*O'(&Q"6+"('W.,('&"('&A'1+"3$("
+@'"@,&+$(,1*=")*=.'"$3"+@'"&.(3*1'F",+&"&+(*+,3,1*+,$%F",+&"*'&+@'+,1"*&A'1+F"*&"T'=="*&"
$3"+@'"+'1@%$=$HO".&'-"+$"A($-.1'",+"_<,HQ"/!cQ"
C,%1'" +@'" ('&.=+" $3" ,%+'()'%+,$%&" $%" &H(*33,+," -'A'%-&" %$+" $%=O" $%" *1*-'D,1"
'UA'(+,&'"*%-"$%"A('),$.&"&+.-,'&"_1$%&'()*+,$%"A($d'1+c"E.+"*=&$"$%"+@'"1.=+.('"$3"
A$=,1,'&F"A($H(*D&F"+$T%"A=*%%'(&F"$A'(*+$(&"*%-"-'&,H%'(&"*%-"&@$.=-",%)$=)'"*=="
+@'"&+*?'@$=-'(&",%"+@'"1$DD.%,+OQ"G=*%&"+$"D*%*H'"*%-"D$%,+$("'U,&+,%H"&H(*33,+$"
*%-" $+@'(" =,D'" -'1$(*+'-" &.(3*1'&" %''-" +$" E'" ,DA='D'%+'-V" 3.%-&" +$" &*3'H.*(-"
T$.=-" &.('=O" @*)'" ,DA*1+" $%" =$1*=" '1$%$DOF" =,?'" 1.=+.(*=" +$.(,&DQ" G($3'&&,$%*="
W.*=,3,1*+,$%"*%-"1'(+,3,1*+,$%"&@$.=-"E'"('W.,('-"3$("*%O",%+'()'%+,$%"$%"-'1$(*+'-"
&.(3*1'&Q"
#*DA*,H%&F" T$(?&@$A&F" *T*(-&F" A*(+%'(&@,A&" T,+@" &1@$$=&" $(" 1.((,1.=.D"
-'&,H%'(&" ,%" $(-'(" +$" 1@*%H'" *%-" A($D$+'" A('&'()*+,$%" $3" &H(*33,+$" &@$.=-" E'"
-')'=$A'-",%"+@'"T@$='"1$DD.%,+OQ""
"

KSS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

" " "

D)=/?%AR%+89%CS"CH(*33,+$",%"Ñ)$(*V"D)=?%CA"CH(*33,+$",%"R=D$-û)*("

9$"1$%1=.-'"T'"T$.=-"&*O"+@*+"+@'"1.=+.(*=")*=.'"$3"+@'"&H(*33,+$F"&.1@"*&"+@'"
-.*=" 1$=$.(" )*(,*+,$%" *%-" +@'" *'&+@'+,1*=" +'%&,$%F" H,)'%" EO" -,33'('%+" +'U+.('&" *%-"
1$=$.(&" T@,1@" *('" ,%+(,%&,1" +$" +@'" %*+.('" $3" +@,&" D.(*=" 1$)'(,%HF" D.&+" %$+" E'"
3$(H$++'%Q"6+",&"*=&$",DA$(+*%+"+$"A($D$+'"*"n1$%&'()*+,$%"1.=+.('o"+$"+*?'"1*('"$3"
&H(*33,+$F"('&+$(,%HF"A('&'(),%H"+@'"@,&+$(,1*="*%-"D*+'(,*="*.+@'%+,1,+OQ"
9@'" 1$%&'()*+,$%" &H(*33,+$" ,%" R='%+'d$" ,&" %$+" $%=OF" $E),$.&=OF" *" E,H"
1$%&'()*+,$%" A($E='D" E.+" *=&$" *" H('*+" ;" &1,'%+,3,1F" +'1@%,1*=F" '1$%$D,1" ;"
$AA$(+.%,+Oü"

X '#7#,#83#/%

!Q C*='D*"C"_/44Jc"R&"C.A'(3ñ1,'&"R(W.,+'1+ó%,1*&"-'"Ñ)$(*Q"j"8&H(*3,+$["#$%+(,E.+$&"A*(*"*"
&.*"C*=)*H.*(-*F"^'H(''"+@'&,&"_2*&+'(cF"Ñ)$(*"f%,)'(&,+OQ"
/Q RH.,*("X"_/44/c"#$("'"1,-*-'"@,&+ó(,1*F"'&+.-$&"1($DÉ+,1$&"'"1$%&'()*LM$"-$"A*+(,Dó%,$Q"
G.E=,1*+,$%&"<RfGF"G$(+$Q""
:Q C*='D*"CF"RH.,*("X"_/44Sc"CH(*3,++$"*%-"#$=$.(",%"R='%+'d$Q"6%"#$%&'()*("G*+(,Dó%,$F"%ú"SF"
7,&E$*"
BQ k$%*+"#$D*&"5"_!S!:c"8&+.-,"-'=&"8&H(*3,*+&"-'"N*(1'=$%*Q"6%["7*"l,*"7*O'+*%*Q"R+='&"
i'$H(*3,1@F"N*(1'=$%*Q"
JQ 8&A.H*"N'==*3$%+"X"_!SS4c"8&H(*3,*+&","'&+.1*+&["A*&&*+","A('&'%+Q"^'H(''"+@'&,&"_G@^cF"
N*(1'=$%*"f%,)'(&,+O"_8&1$=*"9Ö1%,1*"C.A'(,$("-]"R(W.,+'1+.(*"-'"N*(1'=$%*c"
KQ i*%-$=*"N"_!SS!c"7*"-'1$(*I,$%'"*"H(*33,+$Q"6%"R(?$&["&1,'%I*"'"('&+*.($Q""
\Q 9$(('&"N*=-É&"7"_!SY/c"R(+'"#*=,3*=Q"6%"2'%Ö%-'I"G,-*="_'-c"0,&+$(,*"-'"8&A*†*Q"9$D$"lF"
B!+@"'-Q"2*-(,-Q""
YQ 5.,I"R=$%&$"5"_/444c"7$&"'&H(*3,*-$&"C'H$),*%$&["'%1*d'&"-'"1*="O"*('%*Q"8&A,(-$F"C'Hó),*Q""
SQ 5.,I"R=$%&$"5"_/44!c"8="'&H(*3,*-$Q"f%"(')'&+,D'%+$"D.(*=Q"8-,+$(,*="-'"=$&"j3ñ1,$&F"7'ó%Q"
!4Q -'"#*DA$&"#"_!SKJc"R(W.'$=$H,*"°(*E'"'D"G$(+.H*=Q"R.+@$(F"7,&E$*Q"
!!Q 0'%(,W.'&"<"_!SSBc"R=H.D*&"('3='Uù'&"&$E('"*"1$%&'()*LM$"-$"A*+(,Dó%,$"@,&+ó(,1$"'-,3,1*-$"
'D"G$(+.H*=Q"6%"/ú"8k#j58F"8%1$%+($"&$E('"#$%&'()*LM$"'"5'*E,=,+*LM$"-'"8-,3ñ1,$&Q"l$=Q"6Q"
7k8#F"7,&E$*Q"

\44"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.17
^8@),.8$#84+5%]#3+J%.7%283)#84%64(33.%
]#3.,+4).8/%6(-G#34%4.%L(49..,%^OF./(,#%

D,+83.%6+89,.5)8)AK%^5)/+%D,+8a.8)A%+89%^8,)3.%6+//.8)A%

!
"f%,)'(&,+â"-,"N$=$H%*F"6+*=OF"3(*%1$Q&*%-($=,%,PD*,=Q,%HQ.%,E$Q,+F"
'=,&*Q3(*%I$%,PD*,=Q,%HQ.%,E$Q,+F"'%(,1$Q&*&&$%,/P.%,E$Q,+"

2-/4,+34% k'$1=*&&,1*=" nstuccoo" -'1$(*+,$%&" T'('" *--'-" ,%" !YB4" +$" +@'" !B+@"
1'%+.(O" 1@.(1@" $3"C*%" <(*%1'&1$" ,%"<*%$"_6+*=Oc" ,%" $(-'(" +$" -'1$(*+'" ,+&" ,%+'(,$(F"
E.+F"*&"*"1$%&'W.'%1'"$3"+@'"($$3"-'D$=,+,$%",%"!S:4F"+@'O"@*)'"E''%"'UA$&'-"+$"
$.+-$$(" 1$%-,+,$%&" 3$(" *=D$&+" Y4" O'*(&Q" 6%" ),'T" $3" *" A$&&,E='" ('&+$(*+,$%" T$(?"
T,+@$.+"('1$%&+(.1+,$%"$3"+@'"($$3F"+@,&"&+.-O"*,D&"+$"*&&'&&"+@'").=%'(*E,=,+O"$3"+@'"
&+.11$" -'1$(*+,$%&F" EO" 1@*(*1+'(,I,%H" +@'" 1$%&+,+.+,%H" D*+'(,*=&F" ,-'%+,3O,%H" +@'"
-'H(*-*+,$%"D'1@*%,&D&"*%-"')*=.*+,%H"+@'"&+.11$]&"1$%&'()*+,$%"&+*+'Q"<,(&+=OF"*%"
*%*=O&,&" $3" D,1($1=,D*+,1" *%-" *,(" W.*=,+O" -*+*" $3" +@'" &.(($.%-,%H&" $3" +@'" 1@.(1@"
T*&" A'(3$(D'-" +$" ')*=.*+'" +@'" '%),($%D'%+*=" *HH('&&,)'%'&&" *%-" +@'" A$&&,E='"
-'H(*-*+,$%"1*.&'&Q"9@'%"+@'"&+.11$'&"T'('"1@*(*1+'(,I'-",%"$(-'("+$"')*=.*+'"+@',("
*(+,1.=*+,$%" ,%" D.=+,A='" =*O'(&F" +$" ,-'%+,3O" +@',(" D,%'(*=$H,1*=" 1$DA$&,+,$%" *%-"
A$&&,E='" A('&'%1'" $3" $(H*%,1" *--,+,)'&F" +$" -'+'(D,%'" +@',(" A$('" &,I'" -,&+(,E.+,$%"
*%-" +$" *&&'&&" +@',(" 1$%&'()*+,$%" &+*+'Q" 6%" &A,+'" $3" +@',(" HOA&.D" %*+.('F" +@'"
('=*+,)'=O" H$$-" 1$%&'()*+,$%" &+*+'" $3" +@'" &+.11$'&" &''D&" +$" E'" *&1(,E*E='" +$" +@'"
3,%,&@,%H"=*O'(&F"('*=,I'-"T,+@"+@'"*--,+,$%"$3"=,D'"_H,),%H"1*=1,+'F"='&&"&$=.E='"+@*%"
HOA&.Dc"*%-g$("T$(?'-"+$"('-.1'"A$($&,+OF"&$"+@*+"&+.11$"-'1$(*+,$%&"-'&,H%'-"3$("
&@'=+'('-"1$%-,+,$%&"A($)'-"+$"E'"A*(+,*==O"('&,&+*%+"+$"$.+-$$("'%),($%D'%+Q"

A &84,.9(34).8%

9@'"+'(D"n&+.11$o",%-,1*+'&"*"T,-'"(*%H'"$3"D*+'(,*=&".&'-"+$"1('*+'"A($+'1+,)'"
=*O'(&"*%-"-'1$(*+,)'"'='D'%+&".A$%"*(1@,+'1+.(*="&.(3*1'&F"H'%'(*==O"T,+@"+@'"*,D"
$3" ,D,+*+,%H" D$('")*=.*E='"D*+'(,*=&F" &.1@" *&" D*(E='" a!F"/bQ" f&.*==O" *+" ='*&+" +T$"
-,33'('%+"=*O'(&"T'('"1('*+'-"a:;\b["_,c"*%",%+'(%*=F"(*T"=*O'(F"T,+@"+@'"3.%1+,$%"$3"
&.AA$(+F"D*-'"$3"E,%-'("_=,D'F"D*H%'&,.D;(,1@"=,D'F"HOA&.D"$("*"D,U+.('"$3"+@'"
3$(D'(&c" *%-" 1$*(&'" *HH('H*+'&" _1*=1*('$.&" $(" &,=,1'$.&" *HH('H*+'&F" E(,1?" -.&+F"
'+1QcV" _,,c" *%" .AA'(F" *11.(*+'=O" D*%.3*1+.('-" =*O'(F" T,+@" 3,%,&@,%H" *%-" A($+'1+,)'"
3.%1+,$%F"D*-'"$3"E,%-'("_+@'"&*D'".&'-"3$("+@'",%+'(%*="=*O'("$("')'%"*"-,33'('%+"

\4!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

$%'c" *%-" )'(O" 3,%'" *HH('H*+'&" _&.1@" *&" D*(E='" A$T-'(" $(" &A*+,1" 1*=1,+'c" $(F"
&$D'+,D'&F"%$"*HH('H*+'&"*+"*==Q"R&"3$("+@'"1@$,1'"$3"+@'"E,%-'(F"D*H%'&,.D;(,1@"
=,D'"T*&"$3+'%".&'-"+$",%1('*&'"+@'"D$(+*(]&"A=*&+,1,+O"*%-"*-@'('%1'"a:F"Jb"T@,='"
HOA&.D" T*&" *--'-" +$" ('-.1'" +@'" D$(+*(]&" @*(-'%,%H" +,D'" *%-" &@(,%?*H'" *%-" +$"
'%@*%1'"+@'"3('&@;&+*+'"T$(?*E,=,+O"aYbQ""
6%" $(-'(" +$" ,DA($)'" +@'" A'(3$(D*%1'" $3" +@'" &+.11$'&" *%-" '%@*%1'" +@',("
-.(*E,=,+OF" D*%O" %*+.(*=" $(H*%,1" *--,+,)'&" T'('" *--'-[" _,c" &.H*(&F" H=O1'(,%" *%-"
1,+(,1"*1,-"T'('"*--'-"+$"('-.1'"HOA&.D"&$=.E,=,+O"a:bV"&.H*(&"T'('"*=&$"*--'-"+$"
('-.1'" +@'" *D$.%+" $3" T*+'(" %''-'-" 3$(" +@'" E,%-'(" @O-(*+,$%" *%-" +$" 'U+'%-" +@'"
@*(-'%,%H"+,D'"aK;YbV"_,,c"3*+&"*%-"A($+',%&"_&.1@"*&"*%,D*="E=$$-F"'HH"T@,+'&"*%-"
1*&',%c"T'('"*--'-"+$"*1@,')'"T*+'(;('A'=='%+"A($A'(+,'&"aK;Yb"*%-"+@'"=*++'("*=&$"
*--'-" +$" 'U+'%-" +@'" D$(+*(]&" @*(-'%,%H" +,D'" *%-" +$" ,%1('*&'" ,+&" *-@'('%1'" +$"
&.AA$(+&"aYbV"_,,,c"&.(3*1+*%+&"_&.1@"*&"&$*Ac"T'('".&'-"+$",%+($-.1'"*,("*%-"+$"H,)'"
E(,H@+%'&&"+$"+@'"3,%*="&+.11$"a\F"YbQ""
R&" +@'" *1+.*=" &+.11$" T$(?&]" -.(*E,=,+O" '&&'%+,*==O" -'A'%-&" $%" +@',(" 1@'D,1*=;
D,%'(*=$H,1*=" 1$DA$&,+,$%" *%-" D,1($&+(.1+.(*=" 1@*(*1+'(,&+,1&F" *&" T'==" *&" $%" +@'"
'UA$&.('" 1$%-,+,$%&F" +@,&" A*A'(" *,D&" +$" *&&'&&" +@'" ).=%'(*E,=,+O" $3" +@'" &+.11$"
-'1$(*+,$%&",%"+@'"1@.(1@"$3"C*%"<(*%1'&1$",%"<*%$"_6+*=OF"|6l"1'%+QcF"T@,1@"T'('"
-'&,H%'-" 3$(" &@'=+'('-" 1$%-,+,$%&F" E.+" @*)'" E''%" 'UA$&'-" +$" +@'" $.+-$$("
'%),($%D'%+"3$("Y4"O'*(&"*&"*"1$%&'W.'%1'"$3"($$3"-'D$=,+,$%Q"
9@'"1@.(1@"$3"C*%"<(*%1'&1$",%"<*%$F"1$DA='+'-"*($.%-"!:/:F"T*&"$(,H,%*==O"
1$)'('-"T,+@"+(.&&'&Q"6%"!YB4"*"('&+$(*+,$%"1*DA*,H%"T*&".%-'(+*?'%"+$"('A*,("+@'"
&+(.1+.(*=" *%-" *'&+@'+,1" -'H(*-*+,$%" '33'1+&" $%" +@'" 1@.(1@Q" k'T" D*&$%(,'&" T'('"
'('1+'-" $)'(" +@'" D'-,')*=" $%'&F" *" %'T" E*(('=" )*.=+" T*&" E.,=+" *%-" *" 1$DA='+'=O"
%'TF" %'$1=*&&,1*=" -'1$(*+,)'" *AA*(*+.&" T*&" *--'-" +$" +@'" ,%+'(,$(" $3" +@'" 1@.(1@"
_<,HQ"!F"='3+cQ"6%"!S:4F"*&"*"1$%&'W.'%1'"$3"&')'(*="&',&D,1"')'%+&F"+@'"($$3"*%-"+@'"
D*&$%(,'&"'('1+'-",%"+@'"!S+@"1'%+.(O"$)'("+@'"D'-,')*="T*==&"T'('"-'D$=,&@'-"aSb"
*%-F"&,%1'"+@'%F"+@'"1@.(1@"@*&"E''%"A'(D*%'%+=O"'UA$&'-"+$"D'+'$($=$H,1*="*%-"
'%),($%D'%+*="*H'%+&"_<,HQ"!F"(,H@+cQ"

"
D)=?%A%9@'"1@.(1@"E'3$('"+@'"($$3"-'D$=,+,$%"_='3+c"*%-",%"/44/"_(,H@+cQ"

\4/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C 0+4#,)+5/%+89%$#4".9/%

2.1 Samples

<$.("('A('&'%+*+,)'"&*DA='&"_<,HQ"/c"T'('"T,+@-(*T%"3($D"-,33'('%+"&,-'&"$3"+@'"
1@.(1@" *%-" *+" -,33'('%+" @',H@+&F" +$" +*?'" ,%+$" *11$.%+" +@'" -,33'('%+" 'UA$&.('"
1$%-,+,$%&Q" 9@'" -'&1(,A+,$%" $3" +@'" &*DA='&F" +@',(" D*1($&1$A,1*==O" $E&'()'-"
*(+,1.=*+,$%",%"=*O'(&"*%-"+@',("-'H(*-*+,$%"&+*+'"*('"('A$(+'-",%"9*E='"!Q"

"

D)=?%C%G,1+.('"$3"+@'"&*DA='&%

!+-5#%A%6-'%+,3,1*+,$%"*%-"-'&1(,A+,$%"$3"+@'"&*DA='&"

k$Q" C*DA=,%H"A$,%+" ^'&1(,A+,$%"$3"=*O'(&"_3($D"+@'"'U+'(%*="&.(3*1'c"


!" ^'1$(*+,)'"-$$("3(*D'"" #(*1?='-"3,%,&@,%H"=*O'("_§J"DDc"T,+@"A*(+,1='"-'A$&,+&V"
_C;>"&,-'V""@',H@+"§/Q44"Dc" ,%+'(%*="A*&+'"=*O'("_/4¢:4"DDcV"n*-@'&,)'o"=*O'("_§J"DDc"
/" #$(,%+@,*%"1$=.D%"A=*&+'("" >@,+'"A*,%+"_"!"DDc"T,+@"&$D'"-'A$&,+&F"&A$+&"*%-"1(.&+&V""
_k;8"&,-'V""@',H@+"§!Q/4"Dc" ,%+'(%*="D$(+*("=*O'("_§:4"DDc"
:" #$(,%+@,*%"1$=.D%"1*A,+*="" RE.%-*%+"-*(?"-'A$&,+&V"%$"1='*("-,&+,%1+,$%"E'+T''%"
_C;>"&,-'c" 3,%,&@,%H"*%-",%+'(%*="=*O'(&V"A*&+'",%%'("=*O'("
B" ^'1$(*+,)'""*=+*("3(*D'"" >@,+'"A*,%+"_"!"DDc"T,-'=O"-'+*1@'-"3($D"+@'"&.(3*1'V"%$"
_k;8"&,-'V""@',H@+"§!Q44"Dc" 1='*("-,&+,%1+,$%"E'+T''%"3,%,&@,%H"*%-",%+'(%*="D$(+*("
=*O'(&V"n*-@'&,)'o"=*O'("_§J"DDc"

\4:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

2.2 Environmental analysis

R&" +@'" &+.11$" -'1$(*+,$%&" @*)'" E''%" 'UA$&'-" +$" D'+'$($=$H,1*=" *H'%+&" *%-"
*+D$&A@'(,1" A$==.+*%+&" 3$(" *=D$&+" Y4" O'*(&F" *%" ')*=.*+,$%" $3" +@'" '%),($%D'%+*="
*HH('&&,)'%'&&" ,%" +@'" &.(($.%-,%H&" $3" +@'" 1@.(1@" T*&" A'(3$(D'-" *11$(-,%H" +$"
A('),$.&=O" A($A$&'-" D'+@$-$=$H,'&" a!4F" !!bQ" R=('*-O" *)*,=*E='F" .(E*%;&1*='"
'%),($%D'%+*=" -*+*" 1$D,%H" 3($D" &.()'O" &+*+,$%&" %'*(" +@'" 1@.(1@F" 1$=='1+'-" EO"
nRQ5QGQRQ"2*(1@'o"_Agenzia Regionale per la Protezione Ambientale";"5'H,$%*="
RH'%1O" 3$(" 8%),($%D'%+*=" G($+'1+,$%c" *%-" nG($+'I,$%'" #,),='" 5'H,$%'" 2*(1@'o"
a2*(1@'"5'H,$%*="#,),="G($+'1+,$%bcF"T'('"*%*=OI'-Q"
R&"+@'"D*,%"1*.&'&"$3"+@'"-'H(*-*+,$%"$3"D$(+*(&"*%-"A=*&+'(&"_'QHQ"-,&&$=.+,$%F"
3(''I,%H;+@*T,%H"1O1='&F"'+1Qc"$(,H,%*+'"$("*('"'%@*%1'-"EO"T*+'(F"*%"'&+,D*+,$%"$3"
+@'"3('W.'%1O"$3"(*,%3*=="*%-"A$&&,E='"('=*+,)'"@.D,-,+O"1$%-'%&*+,$%"$%"D*+'(,*="
&.(3*1'&"T*&"A'(3$(D'-Q"<$("+@,&"A.(A$&'F"+@'"3$==$T,%H"-*+*"T'('"1$%&,-'('-["_,c"
+@'"%.DE'("$3"-*O&"A'("O'*("T@'%"(*,%3*=="$11.(('-",%"+@'"A'(,$-"!SSY;/44\"_9*EQ"
/cV" _,,c" +@'" O'*(=O" *D$.%+" $3" (*,%" ,%" +@'" A'(,$-" !SSY;/44\" _9*EQ" /cV" _,,,c" +@'"
D$%+@=O"*)'(*H'"('=*+,)'"@.D,-,+O")*=.'",%"+@'"=*&+":4"O'*(&Q"6%"$(-'("+$"*&&'&&"+@'"
3(''I';+@*T"1O1='"(,&?F"+@'"%.DE'("$3"-*O&"A'("O'*("T@'%"*,("+'DA'(*+.('"-($AA'-"
E'=$T"4t#"T*&"*=&$"1$%&,-'('-"3$("+@'"A'(,$-"!SSY;/44\"_9*EQ"/cQ"
6%" $(-'(" +$" ')*=.*+'" +@'" A$&&,E='" ($='" $3" H*&'$.&" *+D$&A@'(,1" A$==.+*%+&" *%-"
A*(+,1.=*+'" D*++'(" ,%" D*+'(,*=" -'H(*-*+,$%F" +@'" *%%.*=" *)'(*H'" 1$%1'%+(*+,$%" $3"
Cj/F"kjU" *%-"G2!4F"('1$(-'-"EO" *" &.()'O"&+*+,$%" *E$.+"J44D" 3($D" +@'" 1@.(1@F"
T'('"1$%&,-'('-"3$("+@'"A'(,$-"!SSY;/44\"_9*EQ"/cQ"
<,%*==OF"H,)'%"+@'"A($U,D,+O"$3"+@'"1@.(1@"+$"+@'"&'*"_*E$.+"Y44DcF",%"$(-'("+$"
')*=.*+'"+@'"A$&&,E='"($='"$3"D*(,%'"*'($&$=&"$%"D*+'(,*="-'H(*-*+,$%F"+@'"D$%+@=O"
D*,%"-,('1+,$%"$3"+@'"T,%-",%"<*%$"T*&"1$%&,-'('-"3$("+@'"=*&+":4"O'*(&Q"

!+-5#%C%8%),($%D'%+*="-*+*"3$("+@'"A'(,$-"!SSY;/44\"

v'*(" ^*O&"T,+@"" 5*,%"" ^*O&"T,+@" aCj/b" akjUb" aG2!4b"


(*,%"" _DDc" +'DA""4t#" _ȝHgD:c" _ȝHgD:c" _ȝHgD:c"
!SSY" YB" Y/J" K" K" \S" KY"
!SSS" \S" YS\" B" !4" K\" K:"
/444" KS" JK:" !:" !J" B!" K4"
/44!" \S" K\\" K" S" :/" KS"
/44/" SB" \/K" !4" \" :/" J:"
/44:" K4" BK4" !4" Y" :!" JK"
/44B" S\" K:!" K" J" ;" JB"
/44J" SB" !4/S" :" \" ;" JJ"
/44K" \K" \SJ" S" J" ;" JB"
/44\" Y!" JYJ" 4" \" BB" BY"
R)'(*H'" Y!" \!S" \" Y" B\" JY"

\4B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

2.3 Sample characterization

6%" $(-'(" +$" ,-'%+,3O" E$+@" -,33'('%+" D*%.3*1+.(,%H" +'1@%,W.'&" *%-" -,33'('%+"
-'H(*-*+,$%" &+*+'&" ,%" +@'" D.=+,A='" =*O'(&" ,-'%+,3,'-" EO" D*1($&1$A,1" $E&'()*+,$%"
_9*EQ"!cF"+@'"D,1($&+(.1+.('"*%-"1$DA$&,+,$%"$3"*=="+@'"=*O'(&"T'('"1@*(*1+'(,I'-Q"
9@'"1$DA$&,+,$%"$3"+@'"&+.11$'&"T*&"-'+'(D,%'-"EO"A$T-'("|;(*O"-,33(*1+,$%F"
|5^" _G@,=,A&" ^,33(*1+$D'+'(" G>" !YB4F" B4?lg/4DRF" #." `α" (*-,*+,$%c" *%-" +@'"
1*(E$%*+'" 1$%+'%+" *&&'&&'-" EO" +@'" ^,'+(,1@;<(ã@=,%H" D'+@$-Q" R&" +@'" *--,+,$%" $3"
%*+.(*="$(H*%,1"*--,+,)'&"T*&"*"1$DD$%"A(*1+,1'"+$",DA($)'"+@'"A($A'(+,'&"$3"+@'"
&+.11$'&F" +@'" A('&'%1'" $3" $(H*%,1" 1$DA$.%-&" T*&" ,%)'&+,H*+'-" EO" 9iR" _9iR"
uJ4F"9R"6%&+(.D'%+&cQ"6%"$(-'("+$"')*=.*+'"+@'"A$&&,E='"-'H(*-*+,$%"*1+,$%"-.'"+$"
&*=+" 1(O&+*==,I*+,$%" ,%&,-'" +@'" A$('&" $3" +@'" &+.11$'&F" D*,%=O" *&" *" 1$%&'W.'%1'" $3"
1@=$(,-'"+(*%&A$(+*+,$%"3($D"+@'"&'*"EO"T,%-F"+@'"1$%+'%+"$3"1@=$(,-'&"T*&"*&&'&&'-"
EO" &*DA='" H(,%-,%HF" &*=+" 'U+(*1+,$%" EO" -,&+,=='-" E$,=,%H" T*+'(F" 3,=+(*+,$%" *%-"
+,+(*+,$%"EO"&,=)'("%,+(*+'"_RHkj:c"*%-"A$+*&&,.D"1@($D*+'"_`/#(jBcQ"<,%*==OF"+@'"
A$('" &,I'" -,&+(,E.+,$%" T*&" -'+'(D,%'-" EO" D'(1.(O" ,%+(.&,$%" A$($&,D'+(OF" 26G"
_<,&$%&"2*1($A$('"f%,+"!/4"*%-"G$($&,D'+'("/444"#*(=$"8(E*cQ"

E '#/(54/%+89%9)/3(//).8%

6%" =,H@+" $3" +@'" ('&.=+&" $3" +@'" '%),($%D'%+*=" -*+*" *%*=O&,&F" +@'" '%),($%D'%+*="
*HH('&&,)'%'&&" ,%" +@'" &.(($.%-,%H&" $3" +@'" 1@.(1@" 1*%" E'" *&&'&&'-" *&" 3$==$T&[" _,c"
H,)'%" +@'" 1$%&,-'(*E='" *)'(*H'" %.DE'(" $3" (*,%O" -*O&" A'(" O'*(" _Y!c" *%-" *%%.*="
+$+*=" (*,%3*==" *D$.%+" _\!S" DD" $%" +@'" *)'(*H'cF" *%-" *=&$" 1$%&,-'(,%H" +@'" @,H@"
A($E*E,=,+O" $3" *,(" ('=*+,)'" @.D,-,+O" 1$%-'%&*+,$%" $%" +@'" &+.11$'&" &.(3*1'" *%-"
,%&,-'"+@'"A$('&"_*&"+@'"D$%+@=O"*)'(*H'"('=*+,)'"@.D,-,+O")*=.'"'U1''-&"+@'"Y4y"
,%" *==" +@'" T,%+'(" D$%+@&cF" +@'" (,&?" $3" -,&&$=.+,$%" $3" HOA&.D" _&$=.E,=,+O" /Q/:" Hg=c"
&''D&"('=')*%+V"_,,c",%"&A,+'"$3"+@'"3('W.'%+"A('&'%1'"$3"T*+'(",%&,-'"+@'"&+.11$'&]"
A$('&F" +@'" (,&?" ('=*+'-" +$" 3(''I,%H;+@*T,%H" 1O1='&" &''D&" =$TF" *&" +@'" *)'(*H'"
%.DE'("$3"-*O&"A'("O'*("T,+@"+'DA'(*+.('"=$T'("+@*%"4t#"*D$.%+&"+$"\V"_,,,c"+@'"
(,&?"('=*+'-"+$"*+D$&A@'(,1"A$==.+*%+&"&''D&"=$T"*&"T'==F"&,%1'F",%"+@'"1$%&,-'('-"
A'(,$-F" +@'" *%%.*=" *)'(*H'" 1$%1'%+(*+,$%&" $3" Cj/F" kjU" *%-" G2!4" *D$.%+" +$" Y"
ȝHgD:F"B\"ȝHgD:"*%-"JY"ȝHgD:F"('&A'1+,)'=OV"_,)c"$%"+@'"$+@'("&,-'F"+@'"(,&?"('=*+'-"
+$"D*(,%'"1@=$(,-'&"+(*%&A$(+*+,$%"EO"T,%-"*1+,$%"D*O"E'"%$+"%'H=,H,E='F"*&F"$%"+@'"
*)'(*H'F"3$("&')'%"D$%+@&"A'("O'*("+@'"D*,%"T,%-"-,('1+,$%",&"8*&+;k$(+@;8*&+F",Q'Q"
3($D"+@'"&'*"+$T*(-&"+@'"1$*&+"*%-"+@'"1,+O"$3"<*%$Q"
R&" 3$(" +@'" D,%'(*=$H,1*=" 1$DA$&,+,$%" $3" +@'" &*DA='&F" +@'" ('&.=+&" $3" +@'" |5^"
*%*=O&,&"*%-"1*=1,D'+(O"_9*EQ":c"A$,%+'-"$.+"&$D'",DA$(+*%+"-,33'('%1'&"E'+T''%"
+@'"-,33'('%+"=*O'(&"1$%&+,+.+,%H"+@'"&+.11$'&Q">@'('*&"&*DA='&"!"*%-":"*('"D*,%=O"
D*-'"$3"HOA&.DF"*%-"$%=O"+(*1'&"$3"1*=1,+'"*('"-'+'1+*E='",%"*=="+@'"=*O'(&F"&*DA='&"
/"*%-"B"'U@,E,+"*"@,H@'("*D$.%+"$3"1*=1,+'",%"+@'".AA'("=*O'(&Q"6%"3*1+F"+@'"T@,+'"
3,%,&@,%H" A*,%+" $3" &*DA='" /" @*&" *" 1*=1,+'" 1$%+'%+" $3" K!Q\yF" T@,='" ,%" +@'" ,%+'(%*="

\4J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A*(+"1*=1,+'"*D$.%+&"+$"/:QKyQ"C,D,=*(=OF"+@'"T@,+'"A*,%+"$%"+@'"&.(3*1'"$3"&*DA='"
B"@*&"*"1*=1,+'"1$%+'%+"$3"!SQ4yF"T@,='",%"+@'".%-'(=O,%H"=*O'(&",+"*D$.%+&"+$"/Q/;
/QSyQ"6%"E$+@"&*DA='&F"+@'"HOA&.D;=,D'"A*,%+"_T@'('"$E),$.&=O"=,D'"+.(%'-",%+$"
1*=1,+'" *3+'(" 1*(E$%*+,$%c" T*&" A('&.D*E=O" *,D'-" +$" '%@*%1'" *" E'++'(" 3,%,&@,%H"
'33'1+" _T@,+'" 1$=$.(F" D*1($;-'3'1+&" *E&'%1'F" '+1Qc" 1$DA*('-" +$" +@'" ,%%'(" D$(+*("
=*O'(&Q"C.1@"A*,%+&F"+@*%?&"+$"+@',("('-.1'-"&$=.E,=,+OF"H*)'"*%",DA($)'-"-.(*E,=,+O"
+$" +@'" &+.11$'&F" T@$&'" ,%+'(%*=" A*(+&" T'('" D*-'" $3" HOA&.DF" D.1@" D$('" &$=.E='"
+@*%"1*=1,+'Q"
<.(+@'(" &,H%,3,1*%+" -,33'('%1'&" E'+T''%" +@'" =*O'(&" $3" +@'" &*DA='&" T'('" *=&$"
3$.%-"EO"26G"_9*EQ":cF"*&"+@'".AA'(F"3,%,&@,%H"=*O'(&"$3"*=="+@'"&*DA='&"&@$T'-"*"
=$T'("A$($&,+O"*%-"*"&D*=='("D'*%"A$('"(*-,.&"+@*%"+@'",%+'(%*="A*(+&Q"6%"&*DA='"!F"
+@'" 3,%,&@,%H" =*O'(F" *=+@$.H@" @*),%H" &.E&+*%+,*==O" +@'" &*D'" D'*%" A$('" (*-,.&F"
'U@,E,+&" *%" $A'%" A$($&,+O" *E$.+" Y" A'(1'%+*H'" A$,%+&" _$(" !Yyc" =$T'(" +@*%" +@'"
,%+'(%*="=*O'(Q"6%"&*DA='"/F"E$+@"+@'"D'*%"A$('"(*-,.&"*%-"+@'"$A'%"A$($&,+O"('&.=+"
('D*(?*E=O"=$T'(",%"+@'"3,%,&@,%H"=*O'("_+@'"T@,+'"=,D';HOA&.D"A*,%+c"+@*%",%"+@'"
.%-'(=O,%H"A*(+"_9*EQ":cQ"

!+-5#%E%5'&.=+&"$3"|5^F"1*=1,D'+(O"*%-"26G"_rrr"s"-$D,%*%+=O"A('&'%+V"rr"s"A('&'%+V"r"s"
+(*1'&V";"s"%$+"A('&'%+V"#*#j:y"s"1*(E$%*+'"1$%+'%+"yV"jGy"s"$A'%"A$($&,+O"yV"(D"s"D'*%"A$('"
(*-,.&"aȝDbV"CCR"s"&A'1,3,1"&.(3*1'"*('*"aD/gHbc"

C*DA='" 7*O'(" |5^" #*=1,D'+(O" 26G"


" " HOA&.D" 1*=1,+'" #*#j:y" jGy" (D"aȝDb" CCR"aD/gHb"
!" <,%,&@,%H" rrr" r" :Q:" :SQ4" !QK" !Q!Y"
6%+'(%*=" rrr" r" :Q4" B\QY" !QJ" :Q!K"
R-@'&,)'" rrr" r" /Q\" B:QB" 4QB" BQ:/"
/" <,%,&@,%H" rr" rrr" K!Q\" :KQ!" 4Q/" SQ:!"
6%+'(%*=" rrr" rr" /:QK" B\Q!" !QJ" !Q!S"
:" <,%,&@,%H" rrr" ;" 4QS" :YQ!" !QS" /QJ!"
6%+'(%*=" rrr" ;" !QY" B:QY" /Q:" /QJ:"
B" >@,+'"A*,%+" rrr" rr" !SQ4" ;" ;" ;"
<,%,&@,%H" rrr" r" /QS" B4QB" !Q4" 4QS4"
6%+'(%*=" rrr" r" /Q/" B/Q\" !Q:" BQ:S"

\4K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%E%26G"('&.=+&"$%"&*DA='":"

8)'%",3"%$"1='*("-,&+,%1+,$%"E'+T''%"=*O'(&"T*&"-'+'1+*E='",%"&*DA='":F"E$+@"+@'"
D'*%" A$('" (*-,.&" *%-" +@'" $A'%" A$($&,+O" *('" =$T'(" ,%" +@'" .AA'(" =*O'(" +@*%" ,%" +@'"
,%%'(" A*(+" _9*EQ" :" *%-" <,HQ" :cQ" <,%*==OF" *" &=,H@+" -,33'('%1'" T*&" *=&$" 3$.%-" 3$("
&*DA='"BF"*&"+@'"3,%,&@,%H"=*O'("@*-"*%"$A'%"A$($&,+O"$3"B4QBy",%"3($%+"$3"B/Q\y",%"
+@'" ,%+'(%*=" =*O'(F" *%-" *" D'*%" A$('" (*-,.&" $3" !Q4" ȝD" ,%" 3($%+" $3" !Q:" ȝD" ,%" +@'"
,%+'(%*=" =*O'(Q" 6%" *==" +@'" 1*&'&F" A*(+,1.=*(=O" 3$(" +@'" '='D'%+&" A('&.D*E=O"
D*%.3*1+.('-"$%;&,+'"_&.1@"*&"&*DA='&"/"*%-":F"T@'('"%$",%%'("*-@'&,)'"=*O'("T*&"
A('&'%+cF"+@'"1@*(*1+'(,&+,1&"$3"+@'".AA'(F"3,%,&@,%H"=*O'(&"&''D"+$"E'"*&1(,E*E='"+$"
*%" *11.(*+'" D*%.3*1+.(,%H" *,D'-" +$" ('-.1'" +@'" A$($&,+O" *%-" '%@*%1'" +@'"
*'&+@'+,1*="$.+1$D'"_1$=$.(F"&D$$+@%'&&F"'+1QcF"*&"T'=="*&"+@'"-.(*E,=,+O"$3"+@'"3,%*="
A($-.1+&Q"6%"+@'"1*&'"$3"&*DA='"BF"A('&.D*E=O" D*-'"T,+@"+@'".&'"$3"D$.=-&F"+@'"
&=,H@+%'&&" $3" +@'" -,33'('%1'" E'+T''%" +@'" .AA'(" *%-" +@'" ,%+'(%*=" =*O'(&" D*O" E'"
'UA=*,%'-"1$%&,-'(,%H"+@*+"*"3,%*="HOA&.D;=,D'"A*,%+"T*&"*AA=,'-"+$"+@'"&.(3*1'"$3"
+@'"-'1$(*+,$%F"=,?'=O"+$",DA($)'"+@'"-'1$(*+,$%]&"T@,+'%'&&Q"
R&"3$("+@'"A$&&,E='"*--,+,$%"$3"$(H*%,1"*-D,U+.('&"+$"D$-,3O"&+.11$"A($A'(+,'&F"
+@'" 9iR" *%*=O&,&" -,-" %$+" (')'*='-" *%O" A*(+,1.=*(" 1$DA$.%-&Q" j%=O" +@'" .AA'("
=*O'(&"$3"&*DA='&"/"*%-":"&@$T'-"&$D'"&=,H@+"T',H@+"=$&&'&"*+"*E$.+"/44;/J4t#"
*%-"/J4;:44t#"('&A'1+,)'=OF"E.+"+@'O"&''D"*&1(,E*E='"+$"+@'"A('&'%1'"$3"-'A$&,+&"
$3"A*(+,1='&"$%"+@'"&.(3*1'"$3"E$+@"&*DA='&Q"
<,%*==OF"*"@*(D3.="1(O&+*==,I*+,$%F"T,+@,%"+@'"&+.11$'&"A$('&F"$3"D*(,%'"1@=$(,-'&"
+(*%&A$(+'-" EO" T,%-" *1+,$%" &''D&" +$" E'" 'U1=.-'-Q" 6%" 3*1+F" ')'%" ,3" %$+" %'H=,H,E='"
1@=$(,-'"1$%+'%+"T*&"3$.%-"EO"+,+(*+,$%",%"+@'".AA'("=*O'(&"$3"+@'"&*DA='&"_#=;".A"
+$"4QB"T+ycF"%$"&,H%,3,1*%+"-,33'('%1'&"T'('"-'+'1+'-"E'+T''%"+@'"'U+'(%*="*%-"+@'"

\4\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,%+'(%*=" =*O'(&" _'QHQF" ,%" &*DA='" :[" 4Q:\y" ,%" +@'" 3,%,&@,%H" *%-" 4Q/\y" ,%" +@'" ,%%'("
A*(+c"*%-F"@'%1'F"%$"'33=$('&1'%1'"$("&.E;'33=$('&1'%1'"$11.(('%1'Q"

H >.835(/).8/%

6%" =,H@+" $3" +@'" ('&.=+&" $3" +@'" '%),($%D'%+*=" *%*=O&,&" *%-" &*DA='"
1@*(*1+'(,I*+,$%F" +@'" ('=*+,)'=O" H$$-" 1$%&'()*+,$%" &+*+'" $3" +@'" &+.11$" -'1$(*+,$%&"
&''D&" +$" E'" *&1(,E*E='" +$" +@'" D*%.3*1+.(,%H" +'1@%,W.'&" $3" +@'" 3,%,&@,%H" =*O'(&F"
('*=,I'-"T,+@"+@'"*--,+,$%"$3"=,D'"_H,),%H"1*=1,+'F"='&&"&$=.E='"+@*%"HOA&.Dc"*%-g$("
@*%-;T$(?'-"+$"('-.1'"A$($&,+OF"&$"+@*+"&+.11$"-'1$(*+,$%&"-'&,H%'-"3$("&@'=+'('-"
1$%-,+,$%&"A($)'-"+$"E'"A*(+,*==O"('&,&+*%+"+$"+@'"$.+-$$("'%),($%D'%+Q"
6%" $(-'(" +$" 3.(+@'(" A('&'()'" +@'" &+.11$" -'1$(*+,$%&" 3($D" '%),($%D'%+*="
*HH('&&,)'%'&&F"D*,%=O"('A('&'%+'-"EO"(*,%3*=="*%-"('=*+,)'"@.D,-,+O"1$%-'%&*+,$%F"
T@,1@" D*O" ='*-" +$" HOA&.D" *%-F" +$" *" &D*=='(" 'U+'%+F" 1*=1,+'" -,&&$=.+,$%F" ,%" +@'"
@OA$+@'&,&" $3" +@'" 1@.(1@]&"('&+$(*+,$%" T,+@$.+" +@'" ('1$%&+(.1+,$%"$3" +@'" ($$3F" +@'"
3$==$T,%H" @,%+&" &@$.=-" E'" 1$%&,-'('-[" _,c" A($+'1+,%H" +@'" &+.11$'&" 3($D" T*+'("
A'%'+(*+,$%"EO"*AA=,1*+,$%"$3"%'T"HOA&.D;=,D'"A*,%+&"$3"+@'"&*D'"?,%-"*&"+@'"A(';
'U,&+,%H" $%'&" *%-F" +@'%F" *" T*+'(A($$3" +('*+D'%+F" T@$&'" '33,1*1O" &@$.=-" E'"
A('),$.&=O" +'&+'-" $%" &$D'" *)*,=*E='" &+.11$" &*DA='&V" _,,c" ,%+($-.1,%H" *" A*(+,*==O"
A($D,%'%+"A($+'1+,)'"*(1@,+'1+.(*="'='D'%+F"(.%%,%H"*=="*($.%-"+@'"A'(,D'+'("$3"+@'"
('D*,%,%H" D*&$%(,'&" *%-" T@$&'" &@*A'" *%-" 1$%&+,+.+,%H" D*+'(,*=&" &@$.=-" E'"
A.(A$&'=O"-'&,H%'-F",%"$(-'("+$"A($+'1+"+@'".%-'(=O,%H"&+.11$"-'1$(*+,$%&"3($D"+@'"
-,('1+",DA*1+"$3"(*,%-($A&"*%-"T*+'("A'(1$=*+,$%Q"

I '#7#,#83#/%

!Q <,=,AA,"8F"i*(-*"8"_/44!c"7$"&+.11$"1$D'"D*+'(,*='"-,"&$&+,+.I,$%'Q"6%["7$"&+.11$["1.=+.(*F"
+'1%$=$H,*F"1$%$&1'%I*"q"R++,"-'="1$%)'H%$"-,"&+.-,"N('&&*%$%'"!4;!:"7.H=,$"/44!F"C1,'%I*"'"
N'%,"#.=+.(*=,"|l66"/44!Q"7,E('(,*"G($H'++$"8-,+$('F"G*-$)*"
/Q 5*DA*II,"7F"5,II$"NF"#$=$DE$"#F"#$%+,"#F"5'*=,%,"2F"N*(+$=.11,"fF"#$=$DE,%,"2GF"CA,(,+,"
RF"<*11@,%"7"_/44Yc"9@'"&+.11$"-'1$(*+,$%&"3($D"C+Q"7$('%I$",%"7*,%$"_#$D$F"6+*=Oc["9@'"
D*+'(,*=&"*%-"+@'"+'1@%,W.'&"'DA=$O'-"EO"+@'"n2*H,&+(,"#$D*1,%,oQ"R%*="#@,D"R1+*"K:4[S!;
!44"
:Q k*+*=,"#F"7$('%I,%,"i"_/44!c"7'"n(,1'++'o"-'H=,"&+.11@,",%"6+*=,*"C'++'%+(,$%*='"-*="|l"*="||"
&'1$=$Q"6%["7$"&+.11$["1.=+.(*F"+'1%$=$H,*F"1$%$&1'%I*"q"R++,"-'="1$%)'H%$"-,"&+.-,"
N('&&*%$%'"!4;!:"7.H=,$"/44!F"C1,'%I*"'"N'%,"#.=+.(*=,"|l66"/44!Q"8-,I,$%,"R(1*-,*"
5,1'(1@'"
BQ k*(-,%,"6"'+"*=Q"_/44\c"#$DA$&,+,$%"*%-"+'1@%$=$HO"$3"@,&+$(,1*="&+.11$'&"1$D,%H"3($D"
i(,D*%,"G*=*1'",%"l'%,1'"_6+*=OcQ"X"#.=+"0'(,+"Y[K!;KB"
JQ k*+*=,"#F"7$('%I,%,"i"_/444c"^'H(*-$"'"D'+$-,"-,"1$%&'()*I,$%'"-'==$"&+.11$["*%*=,&,"'"
A($H'++,"A'("=Åj(*+$(,$"6DE$%*+,"-,"#*)*==*&1*Q"R(?$&";"C1,'%I*"'"5'&+*.($"!FJ4;JY"
KQ 2$%+*%*"iF"5$%1*"<"_/44/c"9@'"n('1,A'o"$3"+@'"&+.11$"&1.=A+.('&"$3"i,*1$D$"C'(A$++*Q"X"
#.=+"0'(,+":F!::;!BJ"

\4Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

\Q 9.==,*%,"X;2F"N'(+$=,%,"#'&+*(,"#"_/44Jc"C+.-O"$3"+@'"-'H(*-*+,$%"1*.&'&"*33'1+,%H"&+.11$"
&1.=A+.('&"3($D"l*='%+,%$"#*&+='",%"9.(,%Q"2*+'("C+(.1+":Y[B/J;B:/"
YQ R(1$=*$"#F"^*="N$"R"_/44!c"7],%3=.'%I*"-'=='"&$&+*%I'"A($+',1@'"%*+.(*=,"&."*=1.%'"A($A(,'+â"
-'H=,"&+.11@,Q"6%["7$"&+.11$["1.=+.(*F"+'1%$=$H,*F"1$%$&1'%I*"q"R++,"-'="1$%)'H%$"-,"&+.-,"
N('&&*%$%'"!4;!:"7.H=,$"/44!F"C1,'%I*"'"N'%,"#.=+.(*=,"|l66"/44!Q"7,E('(,*"G($H'++$"
8-,+$('F"G*-$)*"
SQ RD*-.II,"6F"7*"2'-,1*"i"_!SYBc"<*%$"-'%+($"='"D.(*";"R%*+$D,*"-,".%*"1,++â["<*%$Q"#*&&*"
5.(*='"'"R(+,H,*%*"-,"<*%$F"<*%$"
!4Q C*%-($=,%,"<F"<(*%I$%,"8F"#.AA,%,"iF"#*HH,*+,"7"_/44Kc"2*+'(,*=&"-'1*O"*%-"'%),($%D'%+"
*++*1?",%"+@'"G,$"G*=*1'"*+"#*(A,["*"@$=,&+,1"*AA($*1@"3$("@,&+$(,1*="&.(3*1'&"1$%&'()*+,$%Q"
N.,=-"8%),($%"B/F!SKK;!S\B"
!!Q C*%-($=,%,"<F"<(*%I$%,"8F"C*&&$%,"8F"^,$+*=='),"GG"_/4!4c"9@'"1$%+(,E.+,$%"$3".(E*%;&1*='"
'%),($%D'%+*="D$%,+$(,%H"+$"D*+'(,*=&"-,*H%$&+,1&["R"&+.-O"$%"+@'"#*+@'-(*="$3"2$-'%*"
_6+*=Oc"a,%"A('&&b"

\4S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

\!4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.18
!"#%'#/4.,+4).8%.7%4"#%AC4"%>#84(,J%^8=,+@#9%
^/4,)3"%TJF/($%D5..,%7,.$%4"#%>"(,3"%%
)8%P)Ğ5)3+%%

0)#3aJ/á+M%64#3A%

!
"R1*-'DO"$3"<,%'"R(+&",%"`(*?óTF"9@'"<*1.=+O"$3"#$%&'()*+,$%"*%-"5'&+$(*+,$%"$3">$(?&"$3"
R(+&F"G$=*%-F"I'&+'1P1O3;?(Q'-.QA=%

2-/4,+34" 9@'" &$" 1*=='-" n3=$$(o" 3($D" >,Ğ=,1*" @*&" *%" $.+&+*%-,%H" A=*1'" *D$%H"
$+@'(" D'-,')*=" *(+'3*1+&" ,%" G$=*%-Q" 6+&" =*+'&+" @,&+$(O" E'H*%" *+" +@'" E('*?" E'+T''%"
!SJS" q" !SK4" T@'%" +@'" 3=$$(" T*&" -,&1$)'('-" -.(,%H" *(1@*'$=$H,1*=" 'U1*)*+,$%&Q"
9@'" ,&&.'&" $3" ,+&" ('&+$(*+,$%" ('D*,%'-" 1$DA='U" *%-" 'U1'A+,$%*=" -'&A,+'" +@'" 3*1+"
+@*+" +@'" T$(?" T*&" A('1'-'-" EO" *==" A$&&,E='" 'U*D,%*+,$%&" *%-" +('*+D'%+&Q" 9@'"
H('*+'&+" *1@,')'D'%+" $3" +@,&" A($d'1+" T*&" D*+1@,%H" +@'" *AA=,'-" +'1@%$=$HO" *%-"
+'1@%,W.'"$3"('&+$(*+,$%"T,+@"+@'"@,&+$(,1"3*E(,1Q"9@'"'DA=$O'-"A($1'-.('&"D,H@+"
E'"&.,+*E='"*%-"*AA=,'-"',+@'("-,('1+=O"$("EO"*%*=$HO",%"&,D,=*("1*&'&Q"

A &84,.9(34).8%

j%'"$3"+@'"A$A.=*("D*+'(,*=&".&'-"+@($.H@$.+"1'%+.(,'&",&"HOA&.DV",+&"W.*=,+,'&"
*%-" .&*H'" ,%" *(+" @*)'" E''%" T'==" ('1$H%,I'-Q" 0$T')'(F" @$T" +$" 1$A'" T,+@" +@'"
HOA&.D" 3=$$(" ('H*(-,%H" =,D,+*+,$%&" ('=*+'-" +$" ,+&" =$1*+,$%" in situF" T@*+" D*+'(,*="
&@$.=-"E'".&'-"+$"&+*E,=,I'"1(.DE='-"'='D'%+&F"*%-"T@*+"A($1'-.('&"*%-"+'1@%,W.'"
&@$.=-" E'" *AA=,'-" T'('" *==" .%*%&T'('-" W.'&+,$%&" T@'%" +@'" T$(?&" ,%" >,Ğ=,1*"
E'H*%Q" R=&$F" T@'%" +@'" T$(?" T*&" 1$DA='+'-F" $%'" D,H@+" @*)'" 'UA'1+'-" +@*+" +@'"
H*+@'('-"'UA'(,'%1'"+@*+"*==$T'-"@,D"+$"*%&T'("*=="('=*+'-"-,='DD*&"T$.=-"@'=A"
$%'"+$"?%$T"T@*+"+$"-$"T,+@"&,D,=*("$Ed'1+&F"E.+",+"T*&"%$+"+@'"1*&'ü"j("(*+@'(F",+"
$%=O" A*(+,*==O" T*&V" ')'(O" *(+'3*1+" @*&" ,+&" ,%-,),-.*=" 1$%-,+,$%&" *%-" %''-&" +$" E'"
+('*+'-",%-,),-.*==OF"T@,1@"('W.,('&"*"D$-,3,1*+,$%"$3"+@'"D'+@$-&"T$(?'-"$.+"3$("
$+@'("1*&'&Q"_>'"1$.=-"+'&+,3O"+@,&"%$+,$%"T@'%"+$H'+@'("T,+@"A($3'&&$("}*='T&?,"
T'" E'H*%" +$" ('&+$('" +@'" +$DE" A=*+'" -*+'-" +$" 1*" !444F" T@,1@" T*&" *=&$" D*-'" $3"
'&+(,1@"HOA&.DF",%"+@'"1*+@'-(*="E*&,=,1*",%"i%,'I%$Q"9@'"'UA'(,'%1'&"H*+@'('-",%"
>,Ğ=,1*" T'('" )'(O" .&'3.=" ('H*(-,%H" ('&+$(*+,$%" +'1@%,W.'&F" E.+" %.D'($.&" %'T"

\!!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,&&.'&"$11.(('-F",%1=.-,%H"+@'&'"('=*+'-"+$"+@'"*(+'3*1+]&"*AA'*(*%1'"*%-"-,&A=*O"q"
D.1@"-,33'('%+"+@*%"+@'&'"T@,1@"T'"3*1'-",%"+@'"1*&'"$3">,Ğ=,1*"a!bQc"
>@'%"T'"'%1$.%+'("A($E='D&"('=*+'-"+$"@,&+$(,1"3*E(,1"+@*+"T'"@*)'"%$+"3*1'-"
E'3$('F"T'"&'*(1@"3$("+'1@%,1*="&$=.+,$%&"E*&'-"$%"$.("A'(&$%*="'UA'(,'%1'&Q">@'%"
T'" 1*%%$+" 3,%-" +@'D" T'" &@*==" 1$.%+" $%" +@'" &.AA$(+" *%-" 1('*+,),+O" $3" &1,'%+,&+&Q"
R=&$F"$3"1$.(&'F"T@'%"*"&,+.*+,$%"1*==&"3$(",DD'-,*+'"*1+,$%F"$%'"*AA=,'&"&$D'"&$(+"
$3" '33'1+,)'" D*+'(,*=" +@*+" T,==" A($+'1+" *%" *(+'3*1+" 3($D" -*D*H'F" ')'%" ,3" ,+" ,&" %$+"
$A+,D*=Q""

D)=?%A%8&+(,1@"HOA&.D"3=$$(",%"+@'"1(OA+"$3"3,(&+"5$D*%'&W.'"1@.(1@Q"

9@'"!/+@"1'%+.(O"'%H(*)'-"3=$$(",%"+@'"1@.(1@",%">,Ğ=,1*"&.(),)'-".%-'("*"3$.("
D'+'("+@,1?"1$)'(,%H"$3"&$,="*%-"(.EE='"E'%'*+@"+@'"3=$$("$3"+@'"i$+@,1"1@.(1@Q"9@'"
-,&1$)'(O" 1*D'" *+" +@'" +,D'" $3" 1$DD'D$(*+,$%" $3" +@'" G$=,&@" C+*+'" 2,=='%%,.DF"
T@,1@" ,&" *&&$1,*+'-" T,+@" +@'" ,%+($-.1+,$%" $3" #@(,&+,*%,+O" +$" G$=*%-" _SKKcQ" 9@'"
5$D*%'&W.'" 3=$$(F" T,+@" +@'" ('A('&'%+*+,$%&" $3" @,&+$(,1" 3,H.('&F" @*-" $E),$.&"
,%-,H'%$.&"3'*+.('&Q"9@'"-,&1$)'(O"@*-"*"H('*+",DA*1+"$%"&1,'%+,3,1"1,(1='&F"E$+@",%"
+@'" 1$.%+(O" *%-" *E($*-Q" 0$T')'("q" &,D,=*(" +$" +@'"$+@'(" -,&1$)'(,'&" D*-'" EO" +@'"
}'&Aóá"N*-*Ĕ"%*-"G$=&?,D"ĝ('-%,$T,'1I'D"a/b"_+@'"9'*D"$3"5'&'*(1@'(&"$3"+@'"

\!/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

G$=,&@"2,--='"RH'&c"q",+"1$.=-"%$+"E'",%+($-.1'-",%+$"+@'"1$DD'D$(*+,)'"')'%+&"
EO"1$DD.%,&+&"3$("+@'"$E),$.&",-'$=$H,1*="('*&$%&!Q""

C '#5)3/%+89%4"#),%#OF./)4).8%

9@'" D$&+" A('1,$.&" *(+'3*1+" -,&1$)'('-" ,%" >,Ğ=,1*" T*&" +@'" 3=$$(" $3" +@'"
5$D*%'&W.'" 1@.(1@" $3" C+Q" 2*(OF" -*+'-" +$" 1*" !!\J" q" !!\\" _*11$(-,%H" +$" 7Q"
`*=,%$T&?,c"a:bQ"R")*.=+'-"1(OA+"T*&"$%1'"=$1*+'-"E'%'*+@"+@'"A('&EO+'(O"$3"+@,&"
3,(&+"5$D*%'&W.'"1@.(1@Q"6+"T*&"$(,H,%*==O"&.AA$(+'-"EO"&,U"1$=.D%&"*%-"+'(D'-"
T,+@" *" &'D,1,(1.=*(" *A&'Q" R%" *=+*(" T*&" =$1*+'-" *+" ,+&" '*&+'(%" '%-" _*+" A('&'%+" ,+" ,&"
)'&+,H,*==O"A('&'()'-cQ"9@'"A*),%H"T*&"D*-'"T,+@"*%"'&+(,1@"HOA&.D"3=$$(F"T,+@"*%"
'%H(*)'-" 1'%+(*=" A*(+" *%-" -'1$(*+,)'" &+(,A&" (.%%,%H" E'+T''%" +@'" 1$=.D%&Q" 9@'"
H($$)'&" T'('" 3,=='-" T,+@" *" -*(?;1$=$.('-" &.E&+*%1'Q" 9@'" *('*&" E'+T''%" +@'"
1$=.D%&"*%-"+@'"$.+'("T*==&"T'('"%$+"-'1$(*+'-Q">@*+"T'"1*%"&''"*+"A('&'%+"*('"
+T$" &1'%'&" 3(*D'-" T,+@" *" -'1$(*+,)'" &+(,A" (.%%,%H" E'+T''%" +@'" 1$=.D%&V" +@'"
1$DA$&,+,$%" '%+,('=O" 3,==&" +@'" &D*==" 1(OA+" 3($D" ,+&" '*&+'(%" +$" T'&+'(%" '%-&Q" 9@'"
&1'%'&" -'A,1+" @,&+$(,1" 3,H.('&F" $%'" $3" T@$D" ,&" A('&.D*E=O" *" 3$.%-'(Q" 9@'&'"
-'A,1+,$%&" *('" &.AA='D'%+'-" T,+@" *" 7*+,%" ,%&1(,A+,$%" +@*+" &+*+'&" +@'" T,==" $3" +@'"
-'*-F" T@$" T,&@'-" +$" E'" +(*DA='-" ,%" $(-'(" +$" ('*1@" &+*(&" _6%&1(,A+,$%" &*O&[" HI
CONCULCARI QUERUNT UT IN ASTRA LEVARI: POSSINT ET PARITER VEc"
6%" +@'" &1,'%+,3,1" T$(=-F" +@'" -,&1$)'(O" T*&" ,DD'-,*+'=O" ('1$H%,I'-F" %$+" $%=O"
E'1*.&'"$3"+@'"*H'"$3"+@'"*(+'3*1+"E.+"*=&$"E'1*.&'"$3",+&",-'$=$H,1*="1$DA='U,+OF"
@,&+$(OF"*%-"3$(DV",+&"('=,H,$.&"*%-"&A,(,+.*=")*=.'&V"*%-"3,%*==O",+&"+'1@%,W.'"*%-"
'DA=$O'-"D*+'(,*=&Q"9@'&'"3*1+$(&"D*?'"+@'"3=$$("$%'"$3"+@'"D$&+"A('1,$.&"G$=,&@"
5$D*%'&W.'"A,'1'&"$3"*(+T$(?F"*=$%H"T,+@"+@'"+$DE"A=*+'"*%-"H*+'"3($D"i%,'I%$"
*%-"+@'"1$=.D%&"3($D"C+(I'=%$Q""
k.DE'(&"$3"A('&+,H,$.&"&1,'%+,&+&"$3")*(,$.&"-,&1,A=,%'&F",%1=.-,%H"*(+"('&+$('(&F"
T'%+" $%" *" A,=H(,D*H'" +$" >,Ğ=,1*Q" G($3'&&$(" >á*-O&á*T" }*='T&?," _R1*-'DO" $3"
<,%'" R(+&" ,%" `(*?óTc" T,+%'&&'-" +@,&" -,&1$)'(O" *%-" T*&" =*+'(" '%H*H'-" T,+@"
(')'*=,%HF" -$1.D'%+,%HF" 'U*D,%,%HF" *%-" 3,%*==O" ('&+$(,%H" +@'" 3=$$(" aBbQ" 6" @*-"
@$%$.("+$"+*?'"A*(+",%"+@,&"T$(?"*&"$%'"$3"+@'"1$;='*-'(&"$3"+@'"('&+$('(&]"+'*DQ""

"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
!
" 6%" DO" A'(&$%*=" 'UA'(,'%1'&" $3" =,),%H" .%-'(" 1$DD.%,&+" (.='&" 6" &,DA=O" 1*%%$+" *)$,-"
D'%+,$%,%H" +@'" ,DA=,1*+,$%&" $3" 2*(U,&D" ,-'$=$HO" T@,1@" @*-" &+(,?,%H" ,DA*1+" $%" &1,'%1'" *%-"
&$1,*=" =,3'Q" 2*(U,&D" ('E.++'-" )*=.'&" $3" 7*+,%" 1,),=,I*+,$%" *=$%H" T,+@" H('*+" (.='&" $3" '%+,+O" q" +@'"
H('*+"@$=*(1@O"$3"-')'=$AD'%+"_`Q">,=E'(c"*=$%H"T,+@"+(.+@F"D$(*=,+OF"('=,H,$%F"('A=*1,%H"+@'D"EO"
&,DA=O" n(*+,$%*=,&Do" q" T@,1@" ,%" 3*1+" $33'('-" %$+@,%H" ,%&+'*-Q" 6+" T*&" &+(,?,%H" -.(,%H"
1$DD'D$(*+,)'"')'%+&"$(H*%,I'-"EO"+@'"1$DD.%,&+"H$)'(%D'%+Q"<$(",%&+*%1'["1'='E(*+,$%"$3"+@'"
2,=='%%,.D" $3" N*A+,&D" ,%" G$=*%-" T*&" %$+@,%H" ,%" ('&A'1+" +$" O'+" *%$+@'(" *%%,)'(&*(O" $3" +@'"
#$DD.%,&+"2*%,3'&+$Q""6"*D"@*AAO"+@*+"+@,&"1$%3'('%1'"+*?'&"A=*1'",%"G(*H.'F"3$("6"T,=="E'"T'=="
.%-'(&+$$-",%"+@,&"1$.%+(OF"*"3$(D'("A*(+"$3"+@'"&$"1*=='-"n8*&+'(%"N=$1oF"T@'('F"&,D,=*(=O"*&",%"
G$=*%-F" *==" +@'" )*=.'&" &.1@" *&" @.D*%,&DF" 1.=+.('F" ('=,H,$%F" 1$DD'D$(*+,$%" T'('" *=&$" %$+"
('&A'1+'-Q""

\!:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

G($3'&&$("R%-(I'd"9$D*&I'T&?,"q"*+"A('&'%+F"('%$T%'-"*(1@,+'1+"*%-"('&+$('("q"
'U*D,%'-" +@'" &+(*+,H(*A@O" $3" +@'" A=*1'" *%-" 1*((,'-" $.+" ,%)'&+,H*+,$%&" $3" +@'"
$(,H,%*=" =*O$.+" $3" E$+@" +@'" 5$D*%'&W.'" *%-" i$+@,1" 1@.(1@'&Q" R+" +@*+" +,D'" @'"
T$(?'-"T,+@"+@'"*E$)'"D'%+,$%'-"9'*D"$3"5'&'*(1@'(&"$3"+@'"G$=,&@"2,--='"RH'&"
*+"+@'"f%,)'(&,+O"$3">*(&*T"*%-"+@'"9'1@%,1*="f%,)'(&,+O"$3">*(&*TF"H.,-'-"EO"
*%"*(1@*'$=$H,&+F"*&&$1,*+'"A($3'&&$("}$3,*">*(+$á$T&?*F"G@^"aJbQ""
2*%O"-'1,&,$%&"@*-"+$"E'"D*-'"*%-"D*%O"T$(?&"@*-"+$"E'"1$DA='+'-",%"$(-'("
+$"A($),-'"A.E=,1"*11'&&"+$"&.1@"*%"$.+&+*%-,%H"-,&1$)'(OQ"<$==$T,%H"+@'"1$%1'A+"
$3"-,&A=*OF"D*%O"1$%&'()*+$(&]"E$*(-&"@*-"H*+@'('-F"E.+"+@'"-'1,&,$%"$3"('&+$(*+,$%"
@*-"%$+"E''%"D*-'F"D*,%=O"E'1*.&'"+@'"('&+$(*+,$%",&&.'&"@*-"%$+"E''%"('1$H%,I'-Q"
9@'" $+@'(" 1$DA=,1*+'-" 1$%1'(%&" ,%1=.-'-" .%&+*E='" +'DA'(*+.('" *%-" @.D,-,+OF"
+@('*+"$3"D,1($E,$=$H,1*="*++*1?F"*%-"$%H$,%H"A($+'1+,)'"*%-"+'1@%,1*="T$(?",%"+@'"
1=$&'"&.(($.%-,%H&"$3"+@'"3=$$(Q"<$("+@'&'"('*&$%&F"+@'"3=$$("T*&"&,DA=O".%)',='-F"
,%,+,*==O"1='*%'-F"*%-"&.Ed'1+'-"+$"E*&,1"A($+'1+,)'"D'*&.('&Q"0$T')'(F",+"T*&"%$+"
T*&+'-" +,D'V" *==" A$&&,E='" *(1@,)'" D*+'(,*=&" T'('" ('&'*(1@'-F" +@'" 3,%-,%H]&"
'%),($%D'%+" T*&" .%-'(" 1$%&+*%+" 1$%+($=F" *%-" +@'" &+*+'" $3" +@'" 3=$$(" T*&"
-$1.D'%+'-"*%-"&+.-,'-",%"('&A'1+"$3",+&"1$%&+(.1+,$%F"+'1@%$=$HOF"&+(.1+.('F"*%-"
@,&+$(OQ""
R+" +@*+" A$,%+" -,&1.&&,$%&" T'('" ('&+(,1+'-" $%=O" +$" +@'" ('&+$(*+,$%" H.,-'=,%'&" $3"
&$='=O"+@'"3=$$(Q"6%"+@'&'"+,D'&F"+@'"1$%1'A+"$3"+@'"$)'(*=="('&+$(*+,$%"q"+@*+"T$.=-"
,%"3*1+"1$DA(,&'"+@'"T@$='",%+'(,$("q"T*&"%$+"&+*%-*(-F"*%-"+@'"&A'1+*1.=*("1*&'"$3"
+@'"HOA&.D"3=$$("T*&"+@'"D*,%"3$1.&Q"6+"T*&"&''%"*&"*%"'%+,('=O",%-'A'%-'%+""A,'1'"
$3"*(+T$(?F"T@,1@"@*-"E''%"%$+"('=*+'-"+$",+&"&.(($.%-,%H&Q"6%"+@,&"*AA($*1@"T*&"
+@'"+@('*+"+@*+"+@'"$(,H,%*="3=$$("T$.=-"E'"-,&+$(+'-",%+$"&$D'"&A(.1'-"A('A*(*+,$%"
q"('*-O"d.&+"+$"E'"A('&'%+'-"q"T@,='",+&"&A*+,*="1$%+'U+"T$.=-"E'"+$+*==O"%'H='1+'-Q"
<,%*==OF"+@'"-'1,&,$%"T*&"D*-'"+$"'UA$&'"+@'"*(+'3*1+&"*%-"&+(*+,H(*A@,1"&'W.'%1'"
in situQ"9@,&"T*&"*"&+'A"3$(T*(-F"3$(",+"E'1*D'"$E),$.&"+@*+"+@'"&A*1'"E'+T''%"+@'"
3=$$(" $3" +@'" i$+@,1" 1@.(1@" *%-" +@'" 5$D*%'&W.'" '&+(,1@" 3=$$(" D.&+" E'" 1='*('-Q" 6+"
T*&" *=&$" -'1=*('-" +@*+" E'3$('" +@'" ('&+$(*+,$%" $3" +@'" 3=$$(F" ('&+$(*+,$%" H.,-'=,%'&"
*%-"A($1'-.('&"D.&+"E'"'&+*E=,&@'-Q"""
9@'" E'H,%%,%H" $3" +@'" T$(?" T*&" +@'" +.(%,%H" A$,%+V" &$,=" *%-" (.EE='" T'('"
('D$)'-F"T*==&"$3"+@'"1(OA+"T'('"1='*%'-F"*%-"+@'"&A*1'"T*&"1$)'('-"T,+@"*"%'T"
)*.=+Q" 9@'" +'1@%,1*=" T$(?&" *,D'-" *+" A($),-,%H" *11'&&" +$" +@'" 1@.(1@" E*&'D'%+&F"
,%1=.-,%H" +@'" E.,=-,%H" $3" *" A=*+3$(D" *%-" E*((,'(&F" T'('" 3,%*==O" 1$DA='+'-" *+" +@'"
E'H,%%,%H"$3"+@'"!SY4&";"*=D$&+"+@,(+O"O'*(&"*3+'("+@,&"&'%&*+,$%*="-,&1$)'(Oü""
9@'"A($H(*DD'"$3"('&+$(*+,$%F"T$(?'-"$.+",%"!S\B"EO"A($3'&&$("}*='T&?,F"T*&"
+@'" E*&,&" 3$(" 3.(+@'(" -'1,&,$%&F" 'U*D,%*+,$%&F" *%-" +@'" &.E&'W.'%+" ('&+$(*+,)'"
+('*+D'%+&" aKbQ" 9@'" H.,-'=,%'&" -,('1+'-" +@'" &+*H'&" *%-" *((*%H'D'%+" $3" +@'"
A($1'-.('&Q" R+" +@'" 3,(&+" &+*H'F" }*='T&?," &.HH'&+'-" 1$DA='U" 1$%&'()*+,$%" *%-"
&+(.1+.(*=" &+*E,=,I*+,$%" $3" +@'" T@$='" E*&'D'%+" *('*" _,Q'Q" ('=,1&" $3" *(1@*'$=$H,1*="
&+(*+*F" T*==&" $3" +@'" 3$.%-*+,$%&" $3" +@'" i$+@,1" 1@.(1@F" *%-" ('=,1&" $3" E$+@" +@'" 3,(&+"
*%-"&'1$%-"5$D*%'&W.'"1@.(1@'&cQ"9@'('"T*&"*=&$"&$D'"E*&,1"1='*%,%H"T$(?"+$"
-$Q"R&"+@'"'%),($%D'%+"T*&"&+*E,=,I'-F"+@'"&$.(1'&"$3"-.&+"*%-"-,(+"('D$)'-F"+@'"
%'U+"&+*H'"q"('&+$(*+,$%"$3"+@'"3=$$("q"1$.=-"E'H,%Q""

\!B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E '#/4.,+4).8%

R&" +@'" &O&+'D" $3" %*+.(*=" )'%+,=*+,$%" @*-" E''%" ,%+($-.1'-" ,%" !SY/F" +@'"
'%),($%D'%+*=" 1$%-,+,$%&" _D*,%=O" -'1('*&'" $3" @.D,-,+Oc" T,+@,%" +@'" 1(OA+" T'('"
,DA($)'-"&$"+@*+"T'"1$.=-"&+*(+"('&+$(*+,$%"T$(?&Q"9@'O"T'('"1$DA='+'-",%"!SYK"
a\bV"+@'"T$(?&"1*((,'-",%"+@'"O'*("/444"T'('"*,D'-"*+"A($),-,%H"A.E=,1"*11'&&"+$"
+@'"1(OA+Q""
>'" 1$.=-" %$+" 3$==$T" .A" $%" *%O" 3$(D'(" ('&+$(*+,$%" A($1'-.('&" 1*((,'-" $.+" $%"
'&+(,1@" 3=$$(&" -*+'-" +$" *" &,D,=*(" A'(,$-Q" 9@'('" T'('" $%=O" 'U*DA='&" $3" E*&,1"
1$%&'()*+,$%" +('*+D'%+&F" &.1@" *&" A($+'1+,$%" *%-" ('=$1*+,$%" $3" E($?'%" A*(+&F"
&@,'=-,%H"*"3=$$("T,+@"H=*&&"A=*+'F"$("+(*%&3'((,%H",+"3($D",+&"$(,H,%*="=$1*+,$%"+$"*"
&+$('"($$DQ"9@'"$%=O"q".%&.11'&&3.="q"*++'DA+&"+@*+"@*-"E''%"1*((,'-"'*(=,'("$%"+@'"
>,Ğ=,1*" 3=$$(" T'('" +'&+&" $3" 1='*%,%H" T,+@" &.=A@.(,1" *1,-F" T@,1@" ('&.=+'-" ,%" +@'"
-'+'(,$(*+,$%"$3"HOA&.DQ""
R+" +@'" E'H,%%,%H" $3" +@'" T$(?F" +@'" 3=$$(" T*&" 'U+('D'=O" -,(+OQ" 0$T')'(" ,+" T*&"
&@,'=-'-F" A*(+,1='&" $3" -,(+F" -.&+F" *%-" (.EE='" H*+@'('-" $%" +@'" 3=$$(" &.(3*1'F" T@,='"
D$,&+.('"A('&'%+",%"&$D'"*('*&"E$%-'-"+@'"-,(+"A*(+,1='&"T,+@"HOA&.DQ"6%"H'%'(*=F"
@.D,-,+O",%"+@'"E*&'D'%+F"('&.=+,%H"3($D"H($.%-T*+'("*%-"A('1,A,+*+,$%"T*+'(F"T*&"
)'(O"@,H@Q"9@,&"+@,1?"1$*+"$3"-,(+"T*&"*=&$"*%"'33'1+"$3"+@'"1$%&1,$.&"-'1,&,$%"+$"
*E*%-$%" *%O" 1='*%,%H" +('*+D'%+&" $3" +@'" 3=$$(F" 3$(" ')'%" +@'" =,H@+'&+" +$.1@" 1$.=-"
@*)'"('&.=+'-",%"D'1@*%,1*="-*D*H'&Q""

H '#/4.,+4).8%)//(#/%

2*+'(,*=&"+@*+"D,H@+"E'".&'-",%"d$,%,%H"E($?'%"'&+(,1@"3=$$("'='D'%+&"@*-"E''%"
+@'" +$A,1" $3" 1$%&,-'(*+,$%" &,%1'" +@'" 3*E(,1" $3" +@'" 3=$$(" T*&" ('1$H%,I'-Q" 8&+(,1@"
HOA&.D",%"+@'"3,(&+"5$D*%'&W.'"1@.(1@"T*&"'DA=$O'-"*&"D$(+*("3$("A=*&+'(,%H"+@'"
,%%'(" T*==&" $3" +@'" 1(OA+" *%-" 3$(" +@'" T@$='" 3=$$(" _,Q'Q" -'1$(*+'-" *%-" .%-'1$(*+'-"
A*(+&cQ"9@'"D$(+*(F"T@,1@"$%1'"E$%-'-"+@'"E=$1?&"*%-"&+$%'&"$3"+@'"D*&$%(OF"T*&"
&.Ed'1+'-"+$"D'1@*%,1*="-*D*H'V",+"T*&"A*(+,*==O"=$&+"$("1(.&@'-F"D*,%=O"T,+@,%"+@'"
A($+(.-,%H"'='D'%+&Q"63"+@'"E($?'%"'='D'%+&"@*-"%$+"&@,3+'-"+@',("A$&,+,$%",+"T$.=-"
@*)'"E''%"A$&&,E='"+$"('*&&'DE='"+@'DQ"%
iOA&.D"$3"A$$('("W.*=,+O"T*&".&'-",%"+@'".%-'1$(*+'-"_%$+"'%H(*)'-c"*('*&"$3"
+@'" 3=$$(Q" 9@'&'" *('*&" T'('" 1(*1?'-" *%-" 1(.DE='-F" E.+" +@'" E($?'%" '='D'%+&"
('D*,%'-"$%"+@',("&A$+&Q"8)'%"&D*=="1@,A&"T'('"%$+"&@,3+'-"*&"+@'O"T'('"'DE'--'-"
,%"1=*O"H($.%-F",%"&$D'"*('*&",%"*"3'T"=*O'(&F"$%'"$%"+$A"$3"*%$+@'(Q""
9@'" -'1$(*+'-" 3=$$(" T*&" D*-'" $3" +@'" E'&+" W.*=,+O" &,3+'-" HOA&.DQ" 9@'" D*,%"
-*D*H'"T*&"D'1@*%,1*=V"+@'"HOA&.D"&=*E"T*&"1(.DE='-"T,+@"&$D'"A*(+&"E($?'%"
D*,%=O"*+"+@'"E$(-'("*('*&F"H'%'(*==O"*=$%H"+@'"'-H'&"$3"+@'"1$%&'1.+,)'"1$*+&"$3"
A$.('-"3=.,-"D*&&"$3"HOA&.D"_'*&+'(%"A*(+cQ"v'+F"*%$+@'("+OA'"$3"-*D*H'"q"=$1*+'-"
D*,%=O" ,%" +@'" '*&+'(%" A*(+" $3" +@'" 3=$$(" q" T*&" -,&+,%H.,&@'-" *&" n1=.&+'(&o" $3"
1(.DE='-"HOA&.D"D*++'("T,+@"1='*(=O"1$%3,%'-"*('*&Q"9@,&"+OA'"$3"-*D*H'"('&.=+'-"

\!J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3($D" +@'" &'A*(*+,$%" $3" +@'" E$++$D" =*O'(&" $3" +@'" 3=$$(F" T@,1@" 1*.&'-" *" =$&&" $3"
&+*E,=,+O",%"+@'".AA'("1$*+&"*%-"1*.&'-"+@'D"+$"3*==",%+$"A,'1'&Q""
9@'" D*,%" 1$%1'(%" $3" +@'" ('&+$(*+,$%" A($d'1+" T*&" ('=*+'-" +$" +@'" A($+'1+,$%F"
&+*E,=,I*+,$%F"*%-"('d$,%,%H"$3"+@'"E($?'%"A*(+&F"E.+"%$+"'U1=.&,)'=OQ"#='*%,%H"+@'"
HOA&.D"&.(3*1'"T*&"*"&'A*(*+'"-,='DD*F"'&A'1,*==O"+@'"&D*==F"1(.DE='-"1@,A&Q"6+"
T*&"+@'"D*,%"-,33,1.=+O",%"+@'"A($1'&&"$3"1='*%,%H"+@'"*('*"$3"+@'".%-'1$(*+'-"3=$$("
_D*,%=O" %$(+@'(%" *%-" &$.+@'(%" A*(+&cQ" R%O" *++'DA+" +$" T*&@" D.-" *T*O" 3($D" +@'"
,%+'(&+,1'&"*%-"1(*1?='&"1*.&'-"+@'"&D*=="1@,A&"+$"&@,3+"+@',("A$&,+,$%Q"0$T')'(F",+"
T*&" %'1'&&*(O" +$" ('D$)'" +@'" &$,=F" *&" ,+" T*&" +@'" &$.(1'" $3" -.&+" *%-" 3.(+@'("
-'+'(,$(*+,$%Q"9@'"&,DA='&+"&$=.+,$%"q"*-$A+'-",%"&,D,=*("1*&'&"q",&"1$%&$=,-*+,$%F"
E.+" ,%" +@,&" 1*&'F" H,)'%" +@'" )'(O" .%&+*E='" *%-" @.D,-" '%),($%D'%+" _('&.=+,%H" *=&$"
3($D"H($.%-T*+'(cF",%+($-.1+,$%"$3"*%O"%'T"&.E&+*%1'"T$.=-"%$+"E'"*%"*11'A+*E='"
&$=.+,$%Q"j%'"&@$.=-"?''A",%"D,%-"+@*+"&.1@"*"&.E&+*%1'"T$.=-"E'",((')'(&,E='"*%-"
T$.=-" A'%'+(*+'" +@'" T@$='" E$-O" $3" +@'" 3=$$(Q" v'+" *%$+@'(" A($E='D" T*&" 1='*%,%H"
+@'" &.(3*1'" $3" +@'" -'1$(*+'-" 3=$$(" _'&A'1,*=" ,+&" '*&+'(%" A*(+c" T@'('" +@'" 1(.DE='-"
E,+&" _*" 3'T" D,==,D'+('&" ,%" &,I'c" T'('" H($.A'-" +$H'+@'(" ,%" n1=.&+'(&Fo" 3$(" ')'%"
+$.1@,%H" +@'D" T,+@" *" A*,%+" E(.&@" T$.=-" @*)'" ('&.=+'-" ,%" -,&A=*1'D'%+" $3" +@'"
D,%.+'"E,+&Q""

I TJF/($%+89%)4/%+FF5)3+4).8%

6%"+@'"+'((,+$(O"$3"+@'"@,&+$(,1"G$=,&@"`,%H-$DF"HOA&.D"T*&"('=*+,)'=O"W.,1?=O"
('A=*1'-"EO"=,D'Q"R=+@$.H@"'&+(,1@"HOA&.D"*%-"=,D'&+$%'"%''-"&,D,=*("1*=1,%*+,$%"
+'DA'(*+.('F" =,D'" ,&" H'%'(*==O" '*&,'(" ,%" *AA=,1*+,$%V" =,D'" D$(+*(" D*O" E'" '*&,=O"
A('A*('-"*%-".&'-"=*+'(F"T@,='"HOA&.D"D,U'-"T,+@"T*+'("&'+&"W.,1?=O"*%-"D.&+"E'"
.&'-"&$$%"*3+'("+@'"D$(+*(",&"A('A*('-Q" 9@'"&'++,%H"+,D'"$3"HOA&.D"D$(+*(",&"O'+"
*%$+@'(",&&.'[",+"-,33'(&"-'A'%-,%H"$%"+@'"1*=1,%*+,$%"+'DA'(*+.('F"*%-"+@'"A($1'&&"
,&" ,((')'(&,E='F" T@,1@" ,%" &$D'" 1*&'&" ,+" ,&" *" E'%'3,+" q" '&A'1,*==O" ,%" D$.=-,%HQ"
iOA&.D"*&"*"D*+'(,*="@*&"D*%O"*-)*%+*H'&F"*%-"3$("+@,&"('*&$%F",+",&"A($-.1'-"*%-"
.&'-"%$T*-*O&Q""
8&+(,1@"HOA&.D",&"$E+*,%'-"EO"1*=1,%*+,$%&"$3"(*T"HOA&.D"_1(O&+*="&'-,D'%+*(O"
($1?c"*+"+@'"+'DA'(*+.('"$3"1*"K44"q"!/44t#Q"9@'"D*+'(,*="&'+&")'(O"&=$T=O"$)'("*"
3'T" -*O&" .%+,=" +@'" 1@'D,1*=" A($1'&&" ,&" 1$DA='+'-Q" 9@'" A($=$%H'-" &'++,%H" +,D'"
*==$T&" 3$(" &@*A,%H" *%-" D*%,A.=*+,%H" +@'" D*&&Q" j%1'" '&+(,1@" HOA&.D" 1(O&+*==,I'&"
*%-" -(,'&" ,+" $E+*,%&" D'1@*%,1*=" ('&,&+*%1'Q" 9@'" D$&+" 1$DD$%" 3$(D&" $3" HOA&.D"
_@'D,@O-(*+'" HOA&.D" *%-" -,;@O-(*+'" HOA&.Dc" *('" 1*=1,%*+'-" *+" " =$T'("
+'DA'(*+.('&"_1*"!!4"q"/44t#cV"HOA&.D".&'-",%"E.,=-,%H"&'+&",%"*E$.+"+T$"@$.(&F"
T@,='"G=*&+'("$3"G*(,&"&'+&",%"!4"D,%.+'&Q"
9@'" *AA=,1*+,$%" $3" '&+(,1@" HOA&.D" ,%" +@'" $=-'&+" *(1@,+'1+.(*=" &+(.1+.('&" $3"
>,Ğ=,1*"&''D&"$E),$.&F"*&"+@'"(,)'("k,-*"l*=='O"_,Q'Q">,Ğ=,1*"('H,$%c",&"T,+@,%"+@'"
+@(''"(,1@'&+" ,%"HOA&.D" ($1?" *('*&" ,%" G$=*%-Q" 9@'" +'1@%$=$HO" .&'-" ,%"+@'" 3=$$(Å&"
1('*+,$%",&"&.A'(,$(V"+@'"A($-.1'-"D*+'(,*=",&"$3"+@'"@,H@'&+"W.*=,+OF"T@,1@"*==$T'-"

\!K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,+"+$"E'"'%H(*)'-Q"j+@'("A=*1'&"T@'('"&,D,=*("+'1@%$=$HO"T*&".&'-"*('"W.,+'"-,&+*%+"
*%-"=$1*+'-",%"('H,$%&"(,1@"T,+@"HOA&.D"-'A$&,+&"_'QHQ",%"C*U$%OcQ""
6%">,Ğ=,1*F"'&+(,1@"HOA&.D"T*&"%$+".&'-"$%=O",%"+@'"!/+@"1'%+.(O"5$D*%'&W.'"
1@.(1@Q" 9@'" H(*)'" &=*E" 3$.%-" *+" +@'" 'U+'%&,$%" $3" 5$D*%'&W.'" 1@.(1@" $3" C+Q"
k,1$=*.&"_!!+@"1'%+.(Oc"T*&"*=&$"A($-.1'-"3($D"+@,&"D*+'(,*=Q"R"3'T"3(*HD'%+&"$3"
+@'"'&+(,1@"3=$$(F"*"-$I'%"1'%+,D'+('&"+@,1?F"*=&$"T'('"3$.%-"-.(,%H"*(1@*'$=$H,1*="
'U1*)*+,$%&"$%"+@'"&,+'"1*=='-"n1*&+='Qo"6%"+@'"%'*(EO"5$D*%'&W.'"1@.(1@",%"`,d'F"
$+@'("3(*HD'%+&"$3"'&+(,1@"3=$$("T'('"3$.%-V"+@'"=,W.,-"HOA&.D"D*&&"T*&"A$.('-"
$%+$"&+$%'"1@,AA,%H&Q""
j+@'("('H,$%&"$3"G$=*%-"T@'('"HOA&.D"&+$%'&"T'('"1*=1,%*+'-"*%-"'DA=$O'-",%"
*(1@,+'1+.('" &+(.1+.('&" *('" +@'" ('H,$%&" $3" >,'=?$A$=&?*F" `.d*TO" _5$D*%'&W.'"
1@.(1@" ,%" i%,'I%$F" H(*)'" &=*E" 1*" !444cF" j&+(óT" 7'-%,1?," _nE*A+,&D" A$$=&o" *%-"
3(*HD'%+&" $3" +@'" 3=$$(" ,%" +@'" 1*&+='" 1@*A'=cF" *%-" à'?%$" _($+.%-*" $3" C+Q" G'+'("
-,&1$)'('-" ,%" !SY:cF" +@'" 1,+O" $3" `(*?óT" *%-" ,+&" ('H,$%" _C+Q" N'%'-,1+" 1@.(1@F"
3(*HD'%+" $3" HOA&.D" 3=$$(" 3$.%-" ,%" +@'" &W.*('" 5$D*%'&W.'" &+(.1+.('" =$1*+'-"
E'%'*+@" +@'" 2*,%" #$.(+" $3" +@'">*T'=" #*&+='cF" *%-" 9O%,'1" _('=,1&" $3" 3=$$(" ,%" +@'"
A('&EO+'(O"$3"+@'"1@.(1@cQ""
6%" 8.($A'F" HOA&.D" T*&" .&'-" ,%" +@'" '*(=O" 2,--='" RH'&" *&" *" D$(+*(" 3$("
A=*&+'(,%H"T*==&"*%-",%"3=$$(,%HQ"9@'('"*('"+'%"'U*DA='&"$3"*(+'3*1+&"3$.%-",%"+@'"
>'&+'(%" 1$.%+(,'&" -*+'-" +$" +@'" +,D'&" T@'%" +@'" >,Ğ=,1*" 3=$$(" T*&" 'U'1.+'-["
u.'=,%E.(HF"+@'"3$(D'("1$=='H,*+'"1@.(1@"/%-"A*(+"$3"+@'"!/+@"1'%+.(OV""6=&'%E.(HF"
+@'"3$(D'("N'%'-,1+,%'"1@.(1@F"!/;!:+@"1'%+.(OV"^(ãE'1?F"+@'"3$(D'("N'%'-,1+,%'"
1@.(1@F"'%-"$3"+@'"!/+@"1'%+.(OV""8(3.(+F"1*+@'-(*=F"1@*A'=",%"+@'"%$(+@'(%"+$T'(F"1*"
!!K4" V" k,'%E.(HF" +@'" 3$(D'(" N'%'-,1+,%'" 1@.(1@F" 1(OA+F" *3+'(" !!K:V" 0,=-&@',DF"
1*+@'-(*="'*&+'(%"*A&'F"1*"!!J:;!!K/V"0'=D&+'-+F"+@'"3$(D'("N'%'-,1+,%'"1@.(1@F"
1(OA+F" 1*" !!J4V" N'%'-,?+E'.'(%F" +@'" N'%'-,1+,%'" 1@.(1@F" &'%-" @*=3" $3" +@'" !/+@"
1'%+.(OV"N*&'=F"1*+@'-(*="1*"!!\4Q"k$%'"$3"+@'&'"@*)'"E''%"-,&A=*O'-"in situ,"*%-"
%$%'" $3" +@'D" *('" *&" T'==;A('&'()'-" *&" +@'" $%'" ,%" >,Ğ=,1*Q" 9@'" D$(+*(" $3" +@'"
>,Ğ=,1*"3=$$("@*&"*"A,%?"+,%+F"'&A'1,*==O"*AA*('%+"T@'%"+@'"&.(3*1'",&"T'+F"T@,1@",&"
+@'"'33'1+"$3"1=*O"1$DA$%'%+&"1$%+*,%'-",%"HOA&.D"($1?Q">@'%"1*=1,%*+'-",%"@,H@"
+'DA'(*+.('" ,+" E'1$D'&" ('-" ,%" 1$=$.(" _*&" ,%" 1*=1,%*+,$%" $3" E,&1.,+" 1=*OcQ" 6%" 3*1+F"
-'A'%-,%H"$%"1*=1,%*+,$%"+'DA'(*+.('F"D,%'(*=&"1*%"E'1$D'")*(,$.&"1$=$.(&Q""
9@'('" T'('" *" %.DE'(" $3" A($3'&&,$%*=&" ,%)$=)'-" ,%" +@'" A*(+" $3" +@'" ('&'*(1@"
1*((,'-" $.+" T,+@,%" +@'" +T$" 5$D*%'&W.'" 1@.(1@'&" *%-" +@',(" &.(($.%-,%H&Q"
8U*D,%*+,$%&" T'('" *,D'-" *+" +@'" ('1$H%,+,$%" $3" *(1@*'$=$H,1*=" &+(*+*F" ('*-,%H"
,1$%$H(*A@O"$3"-'A,1+,$%F"*%-"+@'"+'1@%,W.'"*%-"+'1@%$=$HO"$3"+@'"3=$$(Q"6%;-'A+@"
&+.-,'&"(')'*='-"1$DA='U",&&.'&"aYbQ"
9@'" D$&+" 'U+'%&,)'" 'U*D,%*+,$%&" $3" +@'" HOA&.D" D*+'(,*=" T'('" D*-'" EO" *"
A'+($H(*A@'(F"9*-'.&I"`*T,*?F"G@^F"3($D"+@'"#(*1$T"f%,)'(&,+O"$3"9'1@%$=$HO"
a('3'('%1'"%.DE'("*%-"=,&+"@,&"A.E=,&@'-"T$(?"*+"+@'"'%-"$3"+@'"-$1.D'%+b"aSbQ"9@'"
&*DA='&" T'('" &+.-,'-" EO" |;(*O" -,33(*1+,$%F" -,33'('%+,*=" +@'(D*=" *%-" H(*),D'+(,1"
*%*=O&,&F"*%-"'='1+($%"*%-"$A+,1*="D,1($&1$AOV"A@O&,1*="A($A'(+,'&"T'('"D'*&.('-"
EO" +@'" D'(1.(O" -,&A=*1'D'%+" D'+@$-Q" jE+*,%'-" ('&.=+&" *==$T'-" 3$(" +@'"
,-'%+,3,1*+,$%"$3"+@'"D,%'(*="1$DA$%'%+&"$3"+@'"D$(+*("*%-"(')'*='-"+@'"'DA=$O'-"

\!\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+'1@%$=$HOQ"9@'"E*&,1"1$DA$%'%+"$3"+@'"D$(+*(".&'-",%"+@'"3=$$(",&"HOA&.D"_S!"q"
SKycF"*%-"+@'"*)'(*H'"+'DA'(*+.('"$3"1*=1,%*+,$%&"T*&"J44"q"!444t#Q"
9@'" ?%$T='-H'" $3" +@'" D*+'(,*=]&" +'1@%$=$HO" *%-" ,+&" ,%%'(" &+(.1+.('" -$'&" %$+"
*.+$D*+,1*==O" A($),-'" +$$=&" *%-" D'+@$-&" 3$(" 1$%&'()*+,$%" q" +@'&'" @*-" +$" E'"
1('*+'-Q"9@'"E*&,1"1$%1'A+"T*&"+$".&'"HOA&.D"+$"('*&&'DE='"+@'"E($?'%"'='D'%+&F"
+*?,%H" ,%+$" *11$.%+" +@'" *(+'3*1+]&" &+*+'" *%-" '%),($%D'%+*=" 1$%-,+,$%&Q" 9@'('3$('F"
+@'"A*(*D'+'(&"$3"H=.,%H"*%-"&'++,%H"HOA&.D"@*-"+$"E'"-'3,%'-"T,+@"('&A'1+"+$"+@'"
1$%-,+,$%&" $%;&,+'Q" 9@'" %'1'&&*(O" +'&+&" T'('" 1*((,'-" $.+" EO" `*T,*?F" E$+@" $%;&,+'"
*%-" ,%" +@'" =*E$(*+$(OV" *&" @'" T*&" *" D'DE'(" $3" +@'" +'*DF" @'" 1$.=-" ('1$H%,I'" +@'"
&A'1,3,1"&,+.*+,$%"$3"+@'"('&+$('-"*(+'3*1+Q"9@'"A(,$(,+O"$3"1$%&'()*+,$%"T*&"+$"T$(?"
$.+" +'1@%$=$H,1*=" 1$%&'%&.&" $3" @,&+$(,1" 3*E(,1" T,+@" +'1@%,W.'&" $3" D$-'(%"
('&+$(*+,$%Q""

U !"#%4#3"8)[(#%.7%-.89)8=%M)4"%#/4,)3"%=JF/($%

`*T,*?" A($-.1'-" '&+(,1@" HOA&.D" _*%@O-(,+'" #*CjBc" ,%" +@'" =*E$(*+$(O" *%-"
1$%+,%.'-"'UA'(,D'%+&"$%"D$-,3O,%H",+&"&'++,%H"+,D'"EO"*-D,U+.('&"$3"@'D,@O-(*+'"
_/#*CjB£0/jc" HOA&.D" *%-" 1*=1,.D" $U,-'Q"9@,&"T*&" 3$==$T'-" EO" +'&+&"$3" H=.,%H"
T,+@" +@,&" D'-,.DF" T@,1@" A($),-'-" -*+*" $%" 1$%-,+,$%&" ,%" T@,1@" E$%-,%H" ,&"
'33'1+,)'"*%-"('&,&+*%+Q"9@,&"&A'1,*==O"A($-.1'-"D*+'(,*="T*&".&'-"3$("('&+$(*+,$%"
$3" '&+(,1@" 3=$$(F" E.+" -'A'%-,%H" $%" &,I'" $3" +@'" E($?'%" A,'1'&F" +@'" +'1@%,W.'" $3"
H=.,%H" @*-" +$" E'" D$-,3,'-Q" 7*(H'" '='D'%+&" @*-" +$" E'" +('*+'-" -,33'('%+=O" +@*%"
&D*=='("$%'&"*%-"+@'"&D*=='&+"E,+&F"O'+"*%$+@'("+'1@%,W.'"$3"E$%-,%H"@*-"+$"E'".&'-"
3$("+@'"=$$&'%'-"*('*&"$3"+@'"D'%+,$%'-"n1=.&+'(&o"$3"+,%O"1@,A&F"3$("+@'&'"@*-"+$"E'"
?'A+",%"+@',("A$&,+,$%&Q"9@'"E*&,1"A(,%1,A='"T*&"+$"A($),-'"A($A'("&'++,%H"+,D'"EO"
?''A,%H"+@'"H=.'-"3(*HD'%+&"T'+"T,+@"HOA&.D"T*+'("a!4bQ""
9@'" H=.,%H" A($1'-.('" E'H*%" EO" d$,%,%H" +@'" =*(H'(" A,'1'&" $3" D$(+*(Q" 9@'O" @*-"
E''%",%,+,*==O"T'+"T,+@"HOA&.D"T*+'(F"*&"T'('"+@'"=$1*+,$%&"T@'('"+@'O"T'('"+$"E'"
*33,U'-Q"k'U+F"+@'"d$,%+&"T'('"1$)'('-"T,+@"3('&@"'&+(,1@"HOA&.D" D*&&Q"j%1'"+@'"
'='D'%+&" @*-" E''%" D*+1@'-F" +@'" d$,%+" T*&" 1$)'('-" T,+@" *" A$.=+,1'" $3" 1'==.=$&'"
T*--,%HF" *=&$" T'+" T,+@" HOA&.D" T*+'(F" *%-" T(*AA'-" T,+@" 3$,=Q" j%" +@'" 3$==$T,%H"
-*O" +@'" 'U1'&&" $3" A.++O" T*&" ('D$)'-F" *%-" d$,%+&" T'('" T$(?'-" $.+Q" <$(" +@'"
3$==$T,%H" +@(''" +$" 3$.(" -*O&" +@'" d$,%+&" @*-" +$" E'" ?'A+" T'+F" +@.&" T'++,%H" T,+@"
HOA&.D" T*+'(" T*&" %'1'&&*(OQ" <,%*==O" +@'" A($+'1+,)'" &@,'=-" T*&" ('D$)'-" *%-" +@'"
('*&&'DE='-" '='D'%+&" ='3+" +$" -(OQ" 9@'" *E.%-*%+" &*+.(*+,$%" T,+@" HOA&.D" T*+'("
1*.&'-"')*A$(*+,$%"T@,1@"=*&+'-".A"+$"*"3'T"T''?&Q""
R&"%$+'-"*E$)'F"1='*%,%H"+@'"&D*=="1@,A&"T*&"A($E='D*+,1Q"6%"$(-'("+$"A(')'%+"
+@',(" ('A=*1'D'%+" $(" =$&&F" +@'" 1='*%,%H" A($1'-.('" T*&" 1$DE,%'-" T,+@" +@'"
A($1'-.('" $3" 3,U,%H" +@'&'" 1@,A&" +$" +@',(" $(,H,%*=" =$1*+,$%Q" j%'" *3+'(" *%$+@'(F" +@'"
1@,A&"T'('"1='*%'-"*%-",DD'-,*+'=O"&'+",%"+@',("A=*1'&Q"""

\!Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%C"<(*HD'%+"$3"+@'"'%H(*)'-"HOA&.D"3=$$(Q"

9@'"*('*&"$3"n1=.&+'(&o"T,+@"+,%O"1(*1?'-"E,+&"q"T@,1@"('&.=+'-"3($D"+@'",%%'(F"
@$(,I$%+*="1(*1?&",%"+@'"E$-O"$3"+@'"3=$$("q"1*=='-"3$("O'+"*%$+@'("*AA($*1@Q"9@'&'"
*('*&" 1$%&,&+'-" $3" +,%O" &$,='-" 3(*HD'%+&" _$3" !" +$" :" D,==,D'+('&cF" &$D'" $3" T@,1@"
T'('" -,&=$1*+'-V" +@'O" 1$.=-" %$+" E'" D$)'-" *%-" A.+" E*1?" _*&" T,+@" +@'" *E$)'"
-'&1(,E'-"'='D'%+&cQ"9@'O"1$.=-"%$+"E'"1='*%'-"A(,$("+$"A=*1'D'%+F"*&"+@,&"D,H@+"
@*)'" T*&@'-" +@'D" $.+" *%-" -,&=$1*+'-" +@'DQ" 9@.&F" +@'O" @*-" +$" E'" &+*E,=,I'-Q" 9$"
+@,&" '%-F" +@'" *('*" 3,(&+" T*&" &*+.(*+'-" T,+@" D'+@*%$=Q" 9@,&" -'1('*&'-" +@'" &.(3*1'"
+'%&,$%" *%-F" *&" ,+" A'%'+(*+'-" ,%+$" +@'" 3*E(,1F" *=&$" ,%+($-.1'-" -,(+" A*(+,1='&F"
1$%&'W.'%+=O",%1('*&,%H"+@'"&A*1'&"E'+T''%"+@'DQ"k'U+F"+@'"&.&A'%&,$%"$3"3,%'=O"
H($.%-"HOA&.D",%"D'+@*%$="T*&",%d'1+'-"T,+@"*"D'-,1*="&O(,%H'V"*=1$@$="T*&".&'-"
*&" *" 1@'D,1*==O" %'.+(*=" 1*((,'(Q" 9@'" 1$DA$&,+,$%" $3" HOA&.D" 3,=='(" T*&" D$-,3,'-"
*11$(-,%H" +$" +@'" -'H(''" $3" -*D*H'" $3" +@'" *('*" q" T@'+@'(" *" &+($%H'(" $(" T'*?'("
E,%-,%H" D'-,.D" T*&" %''-'-Q" 9@'" D$(+*(" T*&" 1$DA$&'-" $3" '&+(,1@" HOA&.D" *%-"
1*=1,.D"$U,-'Q"R%"*--,+,$%"$3"&'D,;@O-(*+'"HOA&.D"&@$(+'%'-"+@'"&'++,%H"+,D'Q"R&"
+@'" 3=.'%+" A.++O" T*&" ,%+($-.1'-F" +@'" n1=.&+'(o" T*&" T'+" T,+@" D'+@*%$=" -($AA'-"
3($D"*%$+@'("&O(,%H'Q"^.(,%H"+@'"A($1'&&F"+@'"HOA&.D"A*(+,1='&"H(*-.*==O"&'+"*%-"
3,=='-"'DA+O"&A*1'&"E'+T''%"+@'"E($?'%"1@,A&Q"R&"*=="'='D'%+&"T'('"'DE'--'-F"+@'"
*('*" T*&" ='3+" *=$%'" +$" *==$T" +@'" *=1$@$=" +$" ')*A$(*+'Q" j%1'" +@'" ')*A$(*+,$%" @*-"
E''%" 1$DA='+'-F" +@'" *('*" T*&" &*+.(*+'-" T,+@" HOA&.D" T*+'(" *%-" +@'" &'++,%H" T*&"
,%,+,*+'-Q"G$.=+,1'&"T'('"?'A+"3$("*%$+@'("+T$"$("+@(''"-*O&Q"j%=O"*3+'("+@'"&'++,%H"
A($1'&&" T*&" 1$DA='+'" T*&" 1='*%,%H" 1*((,'-" $.+Q" R+" +@,&" &+*H'" +@'" 1(.DE='-" E,+&"
T'('"*=="&'1.('-"*%-"*33,U'-"+$"+@',("$(,H,%*="=$1*+,$%&Q""
9@'"=,D,+*+,$%"$3"+@,&"D'+@$-",&"+@*+"+@'"A($1'-.('"D*O"E'"1*((,'-"$.+"$%=O"$%"*"
&D*==F" ('&+(,1+'-" *('*Q" iOA&.D" A.++O" D.&+" E'" A('A*('-" ,%" &D*==" A$(+,$%&" *%-" +@'"

\!S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

1$DA$&,+,$%" D.&+" E'" A($A'(=O" *-d.&+'-Q" <,%*==OF" $%1'" +@'" A($1'-.('" @*&" E''%"
&+*(+'-F",+"D.&+"E'"1$DA='+'-"T,+@"%$"+,D,%H"-'=*O&Q""

X !"#%/4+-)5)a+4).8%.7%4"#%75..,%

v'+" *%$+@'(" A($E='D" @*-" ('&.=+'-" 3($D" +@'" %*+.(*=" T'*+@'(,%H" +@*+" T'*?'%'-"
+@'"&.(3*1'"$3"+@'"'&+(,1@"HOA&.D"3=$$(Q"R"D,1($&1$A,1"'U*D,%*+,$%"1*((,'-"$.+"EO"
`*T,*?" $%" +@'" &,+'" ,-'%+,3,'-" +@'" &+(.1+.(*=" -*D*H'" T@,1@" @*-" -'1('*&'-" +@'"
D'1@*%,1*="('&,&+*%1'"$3"+@'"&.(3*1'"T@'%"1$DA*('-"+$"+@'",%%'("E$-O"$3"+@'"3=$$(Q"
9@'" 3$==$T,%H" W.'&+,$%&" *AA'*('-[" @$T" +$" E(,%H" +@'" (';&+*E,=,I'" +@'" &.(3*1'" *%-"
T@*+" D*+'(,*=&" &@$.=-" E'" .&'-" ,%" +@'" 1$%-,+,$%&" $3" .%&+*E='" @.D,-,+OQ" 9@'" ,&&.'"
T*&" 1$%%'1+'-" T,+@" 1='*%,%H" A($1'&&F" *&" 3$(" ,%&+*%1'F" -,&+,=='-" T*+'(" q" T@,1@" ,&"
1$%&,-'('-"+$"E'"%'.+(*="q"T*&"+$$"*HH('&&,)'",%"+@,&"1*&'"*%-"D,H@+"@*)'"1*.&'-"
+@'"T*&@,%H"$.+"$3"+@'"-'+'(,$(*+'-"&.(3*1'Q""
j%'" $3" +@'" D'+@$-&" $3" %$%;,%)*&,)'" &.(3*1'" 1$%&$=,-*+,$%F" .&'-" ,%" +@'"
('&+$(*+,$%"$3"3('&1$F",&"&A(,%?=,%H"+@'"T*=="T,+@"=,D'"T*+'(V"*%-",+"&''D&"+$"E'"*%"
,-'*=" 1$DA$%'%+" ,%" +'(D&" $3" &,D,=*(" D*+'(,*=&Q" N'1*.&'" -,&+,=='-" T*+'(" 1*.&'-"
-'&+(.1+,$%"$3"+@'"T'*?'%'-"&.(3*1'F"+@'"+'&+&"T'('"1$%-.1+'-"T,+@"HOA&.D"T*+'("
_$%'"=,+('"$3"HOA&.D"T*+'("1$%+*,%&"+T$"H(*D&"$3"HOA&.DcF"T@,1@"+@'"+'&+&"1*((,'-"
$.+" EO" `*T,*?" -'+'(D,%'-" T*&" '33'1+,)'Q" C$" *==" '&+(,1@" HOA&.D" &.(3*1'&" T'('"
1='*%'-"T,+@"HOA&.D"T*+'("$%=OQ"6%"3*1+F",+"T*&".&'-"3($D"+@'")'(O"E'H,%%,%H"$3"
+@'"T$(?&"*&"+@'"$%=O"*11'A+*E='"1='*%,%H"*H'%+Q""
9@'" A'+($H(*A@'(" A$,%+'-" $.+" +@*+" *+" *" -'1('*&'-" +'DA'(*+.('" $3" Bt#F" ',H@+"
H(*D&"$3"HOA&.D"D,H@+"E'"-,&&$=)'-",%"$%'"=,+('"$3"T*+'("_,%&+'*-"$3"+T$"H(*D&F"
T@,1@",&"+@'"1*&'"3$("@,H@'("+'DA'(*+.('&cF"*%-"+@,&"&A'1,3,1"A($A'(+O"T*&"*-$A+'-"
+$" &+*E,=,I'" +@'" 3=$$(Q" R&" +@'" +'&+&" $3" 1$%&$=,-*+,$%" E($.H@+" A$&,+,)'" '33'1+&F" +@'"
1$%&$=,-*+,$%" T*&" 1*((,'-" $.+" $%" +@'" T@$='" 3=$$(" *+" +@'" 3,%*=" &+*H'" $3" +@'" T$(?F"
T,+@" *==" A('1'-,%H" A($1'-.('&" 1*('3.==O" A('A*('-Q" C$" 3,(&+F" +@'" T*+'(" T*&" 1$$='-"
-$T%" +$" /t#F" +@'%" +@'" HOA&.D" T*&" *--'-F" *%-" *&" *==" =*(H'" A*(+,1='&" 3'==" +$" +@'"
E$++$DF" T*+'(" T*&" 3,=+'('-" +@($.H@" E=$++,%H" A*A'(Q" #='*(" T*+'(F" @,H@=O" &*+.(*+'-"
T,+@" HOA&.DF" T*&" -,&A'(&'-" $%+$" +@'" 3=$$(F" *%-" +@'" &.(3*1'" T*&" &'1.('-" T,+@"
@$&+*A@*%"3$,=Q"9@'"A($1'-.('"T*&"1*((,'-"$.+"*"-$I'%"+,D'&"$("&$F"*%-"+@'"+'&+&"
1$%3,(D'-" +@*+" ,+" T*&" '33'1+,)'Q" 6%" $(-'(" +$" A($),-'" $A+,D*=" '%),($%D'%+*="
1$%-,+,$%&"+@'"A($1'-.('"T*&"1*((,'-"$.+"*+"+@'"E('*?"E'+T''%"T,%+'("*%-"&A(,%HF"
T@'%" +@'" +'DA'(*+.('" ,%" +@'" 1(OA+" T*&" *E$.+" B" q" Kt#Q" 9'DA'(*+.('" T*&" 3.(+@'("
-'1('*&'-"EO"*"1$$=,%H"-'),1'Q""
9@'" 5'H,$%*=" 2.&'.D" ,%" >,Ğ=,1*" T*&" 1('*+'-" *&" &$$%" *&" *(1@*'$=$H,1*=F"
*(1@,+'1+.(*=F" *%-" ('&+$(*+,$%" T$(?&" T'('" 1$DA='+'-" *%-" *11'&&" +$" +@'" E*&'D'%+"
A($),-'-"a!!bQ"9@'"2.&'.D"('W.,('&"D$%,+$(,%H"*%-"H'%'(*="1*('"$3"+@'"3=$$("*%-"
'U1*)*+,$%"*('*F"*&"T'=="*&"*%",%+'(A('+*+,$%"$3"+@'"&,+'Q"9@'",%&+,+.+,$%",&"%$+"*=$%'"
,%" +@'" A($+'1+,$%" $3" +@'" *%1,'%+" *(+'3*1+&F" @$T')'(V" A($3'&&$(&" 9$D*&I'T&?," *%-"
}*='T&?,"('H.=*(=O"),&,+">,Ğ=,1*"*%-"@'=A"+$"1*('"3$("*%-"?''A"@,&+$(,1"D$%.D'%+&"

\/4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,%"A($A'("1$%-,+,$%Q"^.(,%H"+@',("=*&+"),&,+",%"2*(1@"+@,&"O'*(F"+@'O"1$%3,(D'-"+@*+"
E$+@"3=$$("*%-",+&"&.(($.%-,%H&"%''-'-"1='*%,%HQ""

Z '#7#,#83#/%

!Q }*='T&?," >F" C+'1" 2" _!SS/c" `$%&'(T*1d*" AáO+O" %*H($E%'d" I" ,%&?(OA1dą" _|" T,'?c" T"
A$-I,'D,*1@" `*+'-(O" i%,'Ĩ%,'Ĕ&?,'dF" " G($E='DO" +'1@%,1I%$;?$%&'(T*+$(&?,'" D*=*(&+T*" ,"
(I'ĨEOF"f%,T'(&O+'+"2,?$á*d*"`$A'(%,?*"
/Q 9$D*&I'T&?," R" _!SK/c" 7'" #$=='H,*='" -'" >,Ğ=,1*F" #*@,'(&" -'" #,),=,I*+,$%" 2'-,')*='F" l$=Q""
lF"AAQ"K\;\B"
:Q `*=,%$T&?," 7" _CA'1.=.D" *(+,&+c" _!SYSc" 9('Ğ1," ,-'$T'" -I,'á*" &I+.?," Ğ('-%,$T,'1I*" ,"
('%'&*%&.F"5$D*Ĕ&?*"A$&*-I?*"I"(O+*D,"3,H.(*=%OD,"T"?(OA1,'"?$='H,*+O"T,Ğ=,1?,'d"_+@'"3,(&+"
A.E=,1*+,$%",%"!SK:cV"n0'"1$%1.=1*(,"W.'(.%+oF"1IO=,"?+$"A(*H%,'"EOü"A$-'A+*%O"%*"A$&*-I1'"
T,Ğ=,1?,'de"_3,(&+"'-,+,$%"!SKYcF"G>kF">*(&I*T*"
BQ }*='T&?," >" _!SKKc" fT*H," %*" +'D*+" A($E='DóT" ?$%&'(T*+$(&?,1@" (O+$T*%'d" A$&*-I?," T"
?(OA1,'"?$='H,*+O"T,Ğ=,1?,'dF"j1@($%*"}*EO+?óTF"k$"|6|F"/"_\:cF"!SKKF"AAQ"Y4;Y/"
JQ 9$D*&I'T&?,"RF"`$='H,*+*">,Ğ=,1?*F"_!SK:c">O%,?,"E*-*Ĕ"T"=*+*1@"!SJY;!SK4F"j-?(O1,*"T"
>,Ğ=,1OF"5$IA(*TO"}'&A$á."N*-*Ĕ"%*-"G$=&?,D"ĝ('-%,$T,'1I'D"f>","G>F">*(&I*T*F"AAQ"
BS;Y/"
KQ }*='T&?," >" _!SY\c" G($E='DO" ?$%&'(T*1d," A$&*-I?," T,Ğ=,1?,'d" T" /J" =*+" A$" d'd" $-?(O1,.F"
N,E=,$+'?*"2.I'*=%,1+T*","j1@($%O"}*EO+?óTF"C'(,'"NF"l$=Q"7|||6F""}*EO+?$I%*T&+T$","
`$%&'(T*+$(&+T$Q" " 2*+'(,*áO" I'" Id*I-." *E&$=T'%+óT" f2`" T" 9$(.%,.F" " 9$(.Ĕ" !B;!J" |6"
!SYJF">*(&I*T*F"AAQ"!4/;!!4"
\Q }*='T&?,">F"C+'1"2"_!SSBc"5O+$T*%*"($D*Ĕ&?*"A$&*-I?*"T"?$='H,*1,'"T,Ğ=,1?,'dF"C+.-,.D"
?$%&'(T*+$(&?,'F" C+.-,*" ," 2*+'(,*áO" >O-I,*áO" `$%&'(T*1d," ," 5'&+*.(*1d," ^I,'á" CI+.?,"
R?*-'D,,"CI+.?"G,Ċ?%O1@"T"`(*?$T,'"9Q"6lF">O-*T%,1+T$"7,+'(*1?,'"
YQ 8U*D,%*+,$%&"$%"+'1@%$=$HO"$3"+@'"3=$$("T'('"1*((,'-"EO"["9Q"j&Dó=&?,","RQ"5O-I'T&?,F"NQ"
G'%?*=$T*","9Q"#,*1@$T*F"9Q"#,*1@$T*F"CQ"j=&'(F"RQ"jE'(1F"CQ"<,'(+*?"
SQ `*T,*?"9"_!SS!c"iOA&.D"D$(+*(&"3($D"*"+T'=3+@;1'%+.(O"1@.(1@",%">,Ğ=,1*F"G$=*%-F"C+.-,'&"
,%"1$%&'()*+,$%F"k$":KF"AAQ"!B/;!J4"
!4Q }*='T&?,">F"C+'1"2"_!SSBc"G($E='D"$3"+@'"#$%&'()*+,$%"$3"8*(=O"2'-,')*="iOA&.D"5'=,1&F"
9@'" #$%&'()*+,$%" $3" +@'" 5'=,1&" $3" 2'-,')*=" 2$%.D'%+*=" R(1@,+'1+.('F" 6%+'(%*+,$%*="
CODA$&,.DF">*(&*T;7'-%,1*F""/B";"/K"2*O"!SSB"
!!Q `.%?,'=" 52" >,Ğ=,1*" ," d'd" I*EO+?,V" " >Q" }*='T&?,F" 2Q" C+'1F" 5$D*Ĕ&?*" A$&*-I?*" T"
A$-I,'D,*1@" ?$='H,*+O" T,Ğ=,1?,'dV" " }Q" C($?*F" >,Ğ=,1?*" -($H*" -$" HT,*I-V" XQ" #'-($F" }Q"
>$d+*&,?F" ^$D" ^á.H$&I*V" " >Q" }*='T&?,F" >&A$D%,'%,*" I" $-?(Oü" T,Ğ=,1?,1@F" CA$+?*%,*" I"
}*EO+?*D,F"k$"J"_/4\c">*(&I*T*"
"

\/!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

\//"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.19
'#/4.,+4).8%<5+/4#,%7.,%4"#%P+55%<+)84)8=/%
<,#/#84+4).8/%)8%4",##%<,#d'.$+8#/[(#%
>"(,3"#/%.8%4"#%29,)+4)3%3.+/4%

c#,.8)N+%6(5)3A%

!
"#($*+,*%"#$%&'()*+,$%"6%&+,+.+'F"#($*+,*F")&.=,1P@;(;IQ@(%

2-/4,+34" 5'&+$(*+,$%" $3" T*==" A*,%+,%H&" ,%" @,&+$(,1*=" E.,=-,%H&" *=$%H" #($*+,*%"
1$*&+*=" *('*" ,&" D$&+" $3+'%" D$+,)*+'-" EO" &'(,$.&" -*D*H'" $3" D*+'(,*=" &+(.1+.('"
1*.&'-" EO" D$,&+.('" *%-" *+D$&A@'(,1" &*=+Q" 6%" +@,&" A*A'(" +@(''" @,&+$(,1*=" E.,=-,%H&"
T,+@"T*=="A*,%+,%H&"3($D"5$D*%'&W.'"A'(,$-"T,=="E'"A('&'%+'-Q"R=="$3"+@'D"@*)'"
E''%"E.,=+"$%"&,D,=*("=$1*+,$%"*%-"@*)'"E''%"'UA$&'-"+$"&,D,=*("1=,D*+'"1$%-,+,$%&Q"
R&" *" ('&.=+" $3" D*+'(,*=" &+(.1+.('" *%*=O&'&" ,+" E'1*D'" $E),$.&" +@*+" +@'O" &@*('" +@'"
&*D'" ?,%-" $3" A=*&+'(" -$%'" T,+@" 1'(+*,%" (*+,$" $3" 1(.&@'-" E(,1?" *&" *HH('H*+'" *%-"
&+$%'"*&"E.,=-,%H"D*+'(,*=Q"<(*HD'%+&"$3"T*=="A*,%+,%H&"*('"A('&'()'-"*%-".%,+O"$3"
A('&'%+*+,$%"@*&" E''%" *1@,')'-"EO" .&'"$3"('&+$(*+,$%"A=*&+'(Q" 9@'&'"A*,%+,%H&" *('"
=$1*+'-" ,%" 1@.(1@" +$T'(" $3" C+" 2*(O]&" N'%'-,1+,%'" D$%*&+'(O" ,%" }*-*(F" ,%" A(';
5$D*%'&W.'" C+Q" 2,1@*'=]&" #@.(1@" ,%" C+$%" *%-" A(';5$D*%'&W.'" C+Q" X$@%" +@'"
N*A+,&+"#@.(1@"$%"ç,A*%"6&=*%-"%'*("^.E($)%,?Q"

A P+55%<+)84)8=/%)8%64?%0+,J1/%>"(,3"%*#55%!.M#,%

C+Q"2*(O]&"1@.(1@"E'=="+$T'(",%"}*-*(F"&,+.*+'-"EO"+@'"&'*F"T*&"E.,=+"EO" `,%H"
`$=$D*%",%"!!4JQ">*=="A*,%+,%H&"1*%"E'"3$.%-"$%"+@'"!&+"3=$$("$3"+@'"+$T'("T@'('"
+@'"&A*1'",&"&W.*('F"T,+@"&+$%'"1$=.D%&",%"3$.("1$(%'(&Q"9@'('"*('"&')'(*="$A'%,%H&"
,%"+@'"1@*A'="T,+@"T*=="A*,%+,%H&Q"9@'"$.+'("&.(3*1'"$3"+@'"+$T'("T*&"E.,=+"EO"3,%'"
&+$%'"*&@='(&"T@,='"+@'"1*(),%H&"$%"+@'",%&,-'"*('"*11=*,D'-Q"">*=="A*,%+,%H&"*('"
A*(+=O" A('&'()'-" ,%" +@'" +@,(-" A=*&+'(" =*O'(Q" 9@',(" )'(O" 'U,&+'%1'" T*&" -,&1$)'('-"
.%-'(" &')'(*=" A=*&+'(" =*O'(&" *%-" =,D'" 1$*+&" *3+'(" &')'('" -'&+(.1+,$%" $3" +@'" T@$='"
1$DA='U"$3"+@'"N'%'-,1+,%'"D$%*&+'(O"-.'"+$"+@'"@'*)O"&@'==,%H"$3"}*-*("-.(,%H"
+@'" /%-" >$(=-" >*(" _!SB:gBBcQ" C$$%" *3+'(" +@',(" -,&1$)'(OF" ,%" !SBY" +@'" T*=="
A*,%+,%H&"T'('"1='*%'-"*%-"A('&'()'-Q""

\/:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

1.1 Preservation and restoration interventions

2$('" &O&+'D*+,1" A('&'()*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%" $A'(*+,$%&" &+*(+'-" ,%" !S\!Q" R"
&.()'O"EO"+@'"#($*+,*%"5'&+$(*+,$%"6%&+,+.+'",%"!S\/"'UA=*,%'-"+@*+"+@'"D*,%"1*.&'"
$3" +@'" T*==" A*,%+,%H&]" -*D*H'" T*&" D$,&+.('" 3($D" (*,%3*==" +@*+" @*-" E''%" '%+'(,%H"
T*==&" 3($D" $A'%,%H&" $%" +@'" .AA'(" 3=$$(Q" 9@,&" 1('*+'-" +@'" A($1'&&" $3" &$=.E='" &*=+"
D,H(*+,$%"a!bQ""
NO"1$%&+(.1+,$%"('A*,("$3"+@'"$.+'("+$T'("T*==&"*%-"+@'"&'*=,%H"$3"$A'%,%H&"$%"
+@'" &'1$%-" 3=$$(" _(,H@+" *E$)'" +@'" 1@*A'=c" A(';1$%-,+,$%&" 3$(" 3.(+@'(" ('&+$(*+,$%"
*1+,$%&"T'('"*1@,')'-Q"
"R%*=O&,&" $3" +@'" A=*&+'(" &*DA='&" (')'*='-" +@'" 'U,&+'%1'" $3" &$=.E='" &*=+" ,%"
@*(D3.=" 1$%1'%+(*+,$%&" _*11$(-,%H" +$" +@'"R.&+(,*%"&+*%-*(-" N" ::JJ;!cQ"f&,%H"|;"
5*O"-,33(*1+,$%"+@'"D,%'(*="&+(.1+.('"$3"+@'"&*=+&"T*&"-'+'1+'-["&.=A@*+'&F"1@=$(,-'&"
*%-" %,+(*+'&" *&" T'==" *&" +'%*(-,+F" HOA&.DF" @*U*@,-(,+'F" 'A&$D,+'F" @*=,+'" *%-"
%'&W.'@$%,+'",%"&D*=="W.*%+,+,'&"a/bQ""
#(OA+$;1=,D*+'" &.()'O&" T'('" A'(3$(D'-" -.(,%H" +@'" A'(,$-" $3" R.+.D%" /44/" ;"
C.DD'(" /44B" .&,%H" *%" '='1+($%,1" Testo data logger" *%-" +@'" Testo Comfort
Software Basic" A($H(*DQ" 9@'" R.+.D%" ;" >,%+'(" A'(,$-" &@$T'-" +@*+" +@'" *)'(*H'"
+'DA'(*+.('"T*&"r!/Q4/t#"T,+@"*""('=*+,)'"@.D,-,+O"$3"\4yF"T@,='",%"+@'"CA(,%H";"
C.DD'("A'(,$-"+@'"*)'(*H'"+'DA'(*+.('"T*&"r"//QJKt#"T,+@"*"('=*+,)'"@.D,-,+O"$3"
KYyQ""
R%"*%*=O&,&"$3"+@'"&+(.1+.('"$3"+@'"3,%*="intonaco"$(,H,%*="A=*&+'("_4Q/"q"4QJ1D"
+@,1?c" *3+'(" -,&&$=),%H" ,+" ,%" !4y" 1@=$(,-'" *1,-" 'U@,E,+'-" *" -,&&$=.+,$%" $3" YBQKy"
_=,D'c"T,+@"*%".%-,&&$=)'-"A$(+,$%"$3"!JQBy"_*HH('H*+'cQ"9@'"*HH('H*+'"1$%&,&+'-"
$3"&*%-"H(*,%&"$3")*(O,%H"H(*%.=*+,$%"*%-"1(.&@'-"E(,1?"_BQJy"$3"*HH('H*+'c"a:bQ"
G('&'()'-"3(*HD'%+&"$3"+@'"$(,H,%*="A=*&+'("*%-"T*=="A*,%+,%H&"T'('"T'=="E$.%-"
T,+@,%" +@'" &+(.1+.('Q" 9@'" D'+@$-" $3" -'+'1+,%H" =$$&'=O" E$%-'-" &A$+&" EO" ?%$1?,%H"
*%-"+@'%",%d'1+,%H"T*&"*-$A+'-Q"9@'"1$%&'()*+,$%;('&+$(*+,$%"A($1'&&"$3"('D$),%H"
+@'" &*=+&" EO" 1'==.=$&'" A.=A&" &$*?'-" ,%" -,&+,=='-" T*+'(" =*&+'-" .%+,=" +@'" O'*(" /44JV"
*3+'(" +@*+" +,D'" +@'" =*E$(*+$(O" *%*=O&,&" $3" +@'" A.=A" (')'*='-" *" %$%;-*D*H,%H"
1$%1'%+(*+,$%" $3" &$=.E='" &*=+Q" ^.(,%H" +@'&'" 1$%&'()*+,$%;('&+$(*+,$%" $A'(*+,$%&"
&')'(*=" (',%+'H(*+,$%" +'&+&" $3" &D*=='(" lacunae" T'('" 1$DA='+'-F" '%-'*)$.(,%H" +$"
D*,%+*,%" *" 1=$&'" *11$(-*%1'" T,+@" +@'" A('&'()'-" $(,H,%*=Q" 9@'" *%*=O&,&" -'3,%'-" *"
&+(.1+.('"$3"(*T"D*+'(,*="3$("('&+$(*+,$%"A=*&+'("&*DA='&"_9*E='"!cQ""

!+-5#%A"#$DA$.%-&"$3"('&+$(*+,$%"A=*&+'("&*DA='&"

CR2G78C" C!" C/" C:"


<67785C" u.*(+I"&*%-[" u.*(+I"&*%-[" u.*(+I"&*%-"["D*(E='"H(*,%&"
1(.&@'-"E(,1?&"_:[!c" (,)'("&*%-"_/[/c" §l'($%*§"["D*(E='"H(*,%&"§#$(*==$§"
_/"[4QJ4"[4QJ4c"
N6k^85" C=*1?"=,D'"_!c" C=*1?"=,D'"_!c" C=*1?"=,D'"_!c"
"

\/B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

6%"+@'"&*DA='"C!"1(.&@'-"+,='&"T'('"3,(&+"-'&*=,%*+'-"EO"&$*?,%H",%"&')'(*="T*+'("
E*+@&F" E'3$('" E',%H" -(,'-" *%-" 1(.&@'-Q" R3+'(" +@'" 3,%*=" A=*1,%H" $3" -'&*=,%,I*+,$%"
A.=A" *%-" +@(''" D$%+@&" $3" -(O,%HF" &')'(*=" D$,&+" *('*&" T'('" $E&'()'-Q" 5'),'T,%H"
+@'"T*=="&.(3*1'",+"T*&"%$+'-"+@*+"+@'"D$,&+"*('*&"T'('"3$1.&'-"d.&+"$%"+@'"&A$+&"
+('*+'-" T,+@" ('&+$(*+,$%" D$(+*(&" 1$%+*,%,%H" 1(.&@'-" E(,1?Q" 9@'('" T*&" %$" &,H%" $3"
D$,&+.('" $%" +@'" A.=A" *%-" T*==&" +('*+'-" T,+@" +@'" %'T" ('&+$(*+,$%" A=*&+'(" +@*+"
1$%+*,%'-"D*(E='"H(*,%&Q"C*=+"'33=$('&1'%1'"T*&"-'+'1+'-"),&.*==O",%"*"%,1@'"$3"+@'"
%$(+@;T'&+" T,%-$TQ" R=&$" -.(,%H" +@'" ('&+$(*+,$%" *1+,),+,'&" &$D'" D$,&+" *('*&"
*AA'*('-" *+" +@'" ($A'" @$='&" ,%" +@'" )*.=+Q" 9@'" T*==" 1$%-,+,$%" T*&" *%*=OI'-" EO"
+@'(D$H(*A@,1" &1*%%,%H" A'(3$(D'-" EO" C'(Q#$Q9'1QF" *" 1$DA*%O" 3($D" 9(,'&+'V"
1(,+,1*="*('*&"T'('"),&,E='"$%"+@'&'"&1*%&Q""
#@'D,1*=" *%*=O&,&" $3" &*=+" ,%" +@'" ('&+$(*+,$%" A=*&+'(" T,+@" E(,1?" ,==.&+(*+'-" *"
-'+(,D'%+*="1$%1'%+(*+,$%"$3"&.=A@*+'&"*%-"1@=$(,-'&Q"9@,&"1$%3,(D&"+@'"*1+,$%"$3"
*'($&$=&" ,%" +@'" .%&+*E='" 1(OA+$;1=,D*+'" 1$%-,+,$%&" ('=*+,)'" +$" +@'" D$,&+.('" *%-"
+'DA'(*+.('Q"#(.&@'-"E(,1?",%"+@'"&*DA='&"$3"('&+$(*+,$%"A=*&+'(&"*E&$(E'-"E$+@"+@'"
D$,&+.('"*%-"+@'"*'($&$=&Q"i'%'(*==O"1(.&@'-"E(,1?"T*&"3$.%-"*&"*%"*HH('H*+'",%"
A(';5$D*%'&W.'" *%-" 5$D*%'&W.'" A=*&+'(&" $3" +@'" R-(,*+,1" 1$*&+*=" *('*V" ,+" T*&"
.&'-" +$" 1('*+'" *" &A'1,3,1" T*(D" +$%'" +$" +@'" A=*&+'(Q" 2'-,')*=" 1(*3+&D'%" .&'-"
1(.&@'-" E(,1?" *&" *" 1$DA$.%-" $3" A=*&+'(" 3$(" +@'" ,%,+,*=" =*O'(" $3" ,%+'(,$(" T*==&"
E'1*.&'"$3",+&"H('*+'(")$=.D'"*%-",+&"&.A'(,$("*E,=,+O"3$("&A('*-,%H"aBbQ"
#(.&@'-" E(,1?" 1*%" *=&$" E'" 3$.%-" ,%" +@'" 3,%*=" intonaco" =*O'(" +@*+" -,('1+=O"
&.AA$(+&"+@'"T*=="A*,%+,%HF"A($E*E=O"-.'"+$"+@'"3*1+"+@*+",+"('+*,%&"D$,&+.('"3$("$%'"
-*O"_giornatecQ"Giornate",%"intonaco",&".&'-"+$"-'3,%'"*"1(*3+&D'%]&"$%';-*O"T$(?"
,%"3('&1$"A*,%+,%HV"+@'"E*&'"&@$.=-"E'"@.D,-"'%$.H@"+$"*==$T"E*&*="1$=$.(&"+$"E'"
*AA=,'-"A(,$("+$"A*,%+,%HV"1(.&@'-"E(,1?"A($=$%H&"+@'"+,D'"$3"')*A$(*+,$%Q"6+",&"$3"
%$"-$.E+"+@*+"1(.&@'-"E(,1?"*&"*"1$DA$.%-"$3"+@'"*HH('H*+'"*1+&"*&"*"A$II$=*%",%"
+@'"A=*&+'("*%-"&+('%H+@'%&",+&"1@*(*1+'("aJbQ"
6+",&"'),-'%+"+@*+"=*(H'"&.(3*1'&"$3"$(,H,%*="A=*&+'(F"('3'(('-"+$",%"+@,&"A*A'(F"@*)'"
E''%"-*D*H'-Q" " 5'&+$(*+,$%"A(,%1,A='&"$3"lacunae" (',%+'H(*+,$%" *%-" +@'"&'='1+,$%"
$3" ('&+$(*+,$%" A=*&+'(" -$" %$+" &.AA$(+" +@'" ,-'*" $3" -.A=,1*+,%H" +@'" $(,H,%*=" +'U+.('Q"
Lacunae"D*?'"+@'"A'(1'A+,$%"$3"T*=="A*,%+,%H"-,33,1.=+"*&"+@'OF"3$==$T,%H"i'&+*=+"
+'(D,%$=$HOF"E'1$D'"A*++'(%'-"='*),%H"+@'"A*,%+,%H",%"+@'"E*1?A=*%'Q"5'&A'1+,%H"
+@'" *.+@'%+,1,+O" $3" +@'" T$(?" $3" *(+F" ,+" ,&" %'1'&&*(O" +$" ('-.1'" +@*+" +('%-Q" Lacunae"
&@$.=-"E'"D*-'",%+'H(*="+$"+@'"E*1?A=*%'"EO"(',%+'H(*+,$%"*%-"+('*+D'%+"*%-"+@'O"
&@$.=-" d$,%" +$H'+@'(" +@'" ('D*,%,%H" 3(*HD'%+&" $3" T*==" A*,%+,%H" *%-" +@'" $(,H,%*="
A=*&+'("aKbQ""
5',%+'H(*+'-"A*(+&"&@$.=-",%"$%'"&'%&'"-,33'("3($D"+@'"$(,H,%*=F"E.+"+@'O"&@$.=-"
*=&$"E'",%+'H(*+'-",%+$"+@'"T$(?"$3"*(+Q"Lacunae"-,33'("('H*(-,%H"+@',("-,D'%&,$%&F"
3('W.'%1O"*%-"('=*+,$%"+$"+@'"*-d*1'%+"&.(3*1'Q"<('W.'%+=OF"*=="+OA'&"*('"A('&'%+",%"
$%'"-*D*H'-"T*=="A*,%+,%HQ"9@'"&@*-'"T*&"*%",DA$(+*%+"3*1+$(",%"+@'"A($1'&&"$3"
(',%+'H(*+,$%" $3" lacunae" *+" C+Q" 2*(O]&" 1@.(1@" E'==" +$T'(Q" 9@(''" $(,H,%*=" A=*&+'("
=*O'(&"T'('"),&,E='",%"A('&'%+*+,$%Q""
^.(,%H"3$==$T,%H"+'&+&"$3"('&+$(*+,$%"A=*&+'(F"+@'"E(,1?"1$DA$.%-"T*&"$D,++'-"
*%-",+&"*'&+@'+,1")*=.'"T*&"('A=*1'-"EO"D*(E='"H(*,%&"$3"*"&,D,=*("1$=$.(Q"2*(E='",&"

\/J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

%$+".%.&.*=",%"A=*&+'("1$DA$&,+'&"q",+",&"$3+'%"3$.%-",%"+@'"3,%*="=*O'("$3"intonaco."
6+&"1*=1,.D"1*(E$%*+'"&+(.1+.('"D*+1@'&"+@'"1$DA$&,+'"$3"+@'"$(,H,%*="A=*&+'("*%-"
-$'&"%$+"@*)'"*%O"-'+(,D'%+*="'33'1+&Q"C')'(*="&*DA='&".&,%H"-,33'('%+"1$=$.("+$%'&"
('=*+,%H"+$"+@'"W.*%+,+,'&"$3"D*(E='"H(*,%&F"(,)'("&*%-"*%-"1(.&@'-"&+$%'"T'('"D*-'"
_+*E='&"/"*%-":cQ"C=*1?"=,D'"$3"'U*1+,%H"W.*=,+O"A($-.1'-",%"+@'"+(*-,+,$%*="T*O",%"*"
=,D'"?,=%"T*&".&'-"*&"+@'"E,%-'("a\bQ""
j%" *" =*(H'(" 1='*%" *('*" ,%" +@'" arriccio" =')'=" +@'" ('&+$(*+,$%" A=*&+'(" T*&" T*(D"
H('O",%"+$%'"T,+@"('--,&@"D*(E='"H(*,%&"T@,1@"1$(('&A$%-'-"T'==",%"1$=$.("+$"+@'"
$(,H,%*="arriccioQ"f&,%H"+T$"?,%-&"$3"D*(E='"H(*,%&",%"&A'1,3,1"(*+,$]&"*"T*(D"+$%'"
,%"T*=="A*,%+,%H"3(*HD'%+&"$%"intonaco"&,D,=*("+$"+@'"$(,H,%*=F"T*&"D*-'Q"

!+-5#%C"5*T"D*+'(,*=&"3$("('&+$(*+,$%"A=*&+'("5GRQ"

N,%-'(" C=*1?"=,D'"_Bc" ;" ;" ;" ;" !"


<,==,%H" i('O" (,)'(" u.*(+I" #(.&@'-" 2*(E='" 2*(E='" H(*,%&" :QJ"
&*%-"_Yc" &*%-"_!c" &+$%'" H(*,%&" 5$&&$" 5$&&$" #$(*==$"
A$T-'("_!c" l'($%*F" 44" 4"3,%'F"_!c"
($.H@"_!c"

!+-5#%E"5*T"D*+'(,*=&"3$("('&+$(*+,$%"A=*&+'("5G6Q"

N,%-'(" C=*1?"=,D'"_!c" ;" ;" !"


<,==,%H" u.*(I"&*%-"_/c" 2*(E='"H(*,%&"5$&&$" 2*(E='"H(*,%&"5$&&$" :"
l'($%*"_4QJ4c" #$(*==$"_4QJ4c"
"
>@'%" +('*+,%H" +@'" lacunae" T,+@,%" T*==" A*,%+,%H" 3(*HD'%+&F" &,H%,3,1*%1'" T*&"
H,)'%" +$" D*(E='" H(*,%&" *%-" +@',(" 1$=$(,&+,1" )*=.'" 1=$&'" +$" +@'" $(,H,%*=" intonaco"
E'1*.&'" +@'" A('&'%+*+,$%" -,-" %$+" ('1('*+'" *" =$&+" A*,%+'-" =*O'(Q" R&" *" ('&.=+F" +@'"
(',%+'H(*+,$%"$3"*(1@,+'1+.('"*%-"$(,H,%*="T*=="A*,%+,%H&",%"+@'"1@*A'="T*&"*1@,')'-"
EO".&,%H"('&+$(*+,$%"A=*&+'(Q"6%"+@'"1@*A'=F"+'&+,%H"$3"+@'"D,1($"1=,D*+'",&"$%H$,%H"
*%-"1$%+($="$3"+@'"('=*+,)'"@.D,-,+O"*%-"+'DA'(*+.('"@*&"E''%"'&+*E=,&@'-"+@($.H@"
($A'"@$='&Q"

C P+55%F+)84)8=/%)8%64?%0)3"+#51/%>"(,3"%

#=$&'" +$" ^.E($)%,?F" $%" +@'" &$.+@'(%" &,-'" $3" &'D,;,&=*%-" G'=d'ä*1F" ,&" +@'" A(';
5$D*%'&W.'"1@.(1@"$3"C+Q"2,1@*'=F"E.,=+"*+"+@'"Gradac @,=="A'*?"$)'(=$$?,%H"+@'"
=*+'" R%+,W.'" &'++='D'%+" $3" StamnesQ" k'U+" +$" C+Q" 2,1@*'=]&" #@.(1@" *" ^$D,%,1*%"
D$%*&+'(O" 1$DA='U" T*&" E.,=+" ,%" +@'" !K+@" 1'%+.(O" 3$(" 5$D*%" #*+@$=,1" 9'(+,*(O"
%.%&Q"9@'"1@.(1@"*%-"+@'"D$%*&+'(O"-$D,%*+'"+@'"@,=="A'*?"$)'(=$$?,%H"C+$%"<,'=-"
*%-" +@'" C+$%" &*=+" A*%&" q" *" D*d$(" &$.(1'" $3" '1$%$DO" ,%" +@*+" A*(+" $3" +@'" R-(,*+,1"
1$*&+" &,%1'" +@'" 2,--='" RH'&Q" 6+" ,&" *" &,%H='" %*)'" 1@.(1@F" $(,'%+'-" T'&+;'*&+" *%-"
T,+@"*%"*A&'Q"C+Q"2,1@*'=]&"#@.(1@",&"-,),-'-",%+$"&'1+,$%&"EO"*(1@'&F"='&'%'&"*%-"

\/K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

%,1@'&"T,+@"+@'"('D*,%,%H"3('&1$"A*,%+,%H&"-*+,%H"E*1?"+$"+@'"!!+@"1'%+.(O"aYbQ"9@,&"
'*(=O;5$D*%'&W.'" 1O1='" $3" 3('&1$'&" ,&" *++(,E.+'-" +$" *%" ,%3=.'%1'" $3" *" C$.+@'(%"
6+*=,*%"N'%'-,1+,%'"A*,%+,%H"&1@$$="aSbQ""
j%"+@'"k$(+@"T*==F"$%",+&"3,(&+"1($&&E'*DF"+@'('",&"*"A$(+(*,+"$3"+@'"E'%'3*1+$("
T,+@" *" 1@.(1@" D$-'=" ,%" @,&" @*%-&Q" 6%" +@*+" D$-'=" T'" 1*%" &''" +@'" D'%+,$%'-"
T'&+T$(?"*%-"1.A$=*"$)'("+@'"1'%+(*="&'1+,$%"$3"+@'"1@.(1@Q"R11$(-,%H"+$"+@*+"3*1+"
+@'"1@.(1@",&"-'3,%'-"*&"*"&,%H='"%*)'"1@.(1@"T,+@"*"1.A$=*"+@$.H@"+@'"'),-'%1'"
3$("+@,&"@*&"&+,=="+$"E'"3$.%-Q"a!4bQ""

2.1 Conservation-restoration interventions

"9@'"('A$(+"3($D"!S\:",%-,1*+'&"+@*+"+@'"1@.(1@",&",%"(*+@'("A$$("1$%-,+,$%"-.'"
+$"&+$(D"-*D*H'Q"9@'"%'T"A=*&+'("@*&"E''%"-*D*H'-"-.'"+$"+@'"-'&+(.1+,)'"'33'1+"
$3"&*=+Q"#@'D,1*="*%*=O&'&",%"!SY\"T'('"1*((,'-"$.+ $%"+@'"&$=.E='"&*=+&Q"#@=$(,-'&F"
&.=A@*+'&"*%-"%,+(*+'&"T'('"3$.%-",%"!4" &*DA='&"+*?'%"*+"-,33'('%+"@',H@+&"$3"+@'"
,%+'(%*=" T*==&Q" C.=A@*+'&" T'('" 3$.%-" *+" 4QJq/Q44D" 3($D" +@'" H($.%-F" 1@=$(,-'&" *+"
!QJ"q"/QJ"D"T@,='"%,+(*+'&"T'('"A('&'%+",%"&*DA='&"H*+@'('-"*+"*=="@',H@+&"a!!bQ"9@'"
('D$)*="$3"+@'"-'+(,D'%+*="1'D'%+"A=*&+'("T*&"A'(3$(D'-",%"!SS:"a!/bQ"9@'"1@.(1@"
T*&" A($+'1+'-" EO" &1*33$=-F" +@'" ($$3" 1$%&+(.1+'-" $3" (',%3$(1'-" 1$%1('+'" T*&"
('D$)'-" *%-" &*=)*H,%H" $3" +@'" 3$.%-*+,$%" *%-" ($$3" T*&" 1$DA='+'-" .&,%H" ,%$U"
&+('+1@'&"a!:bQ""
9@'" T*==&" T'('" (,%&'-" *%-" -(,'-" 3$(" B" O'*(&" +$" ('-.1'" +@'" *D$.%+" $3" &*=+&Q"
5'&+$(*+,$%" *1+,),+,'&" $%" +@'" T*==" A*,%+,%H&" @*)'" 1$%+,%.'-" &,%1'" !SSJ" *%-" T'('"
1$%1'(%'-"T,+@"+@'"E,%-,%H"$3"+@'"3(*HD'%+&"$3"+@'"T*=="A*,%+,%H&"T,+@"*HH('H*+'&Q""
9@,&"T*&"-$%'"EO",%d'1+,%H"G72;R"a!Bb"T,+@"+@'"*--,+,$%"$3"G(,D*="R#::Q""
9$" D*?'" '-H,%H&F" *" &A'1,3,1" A=*&+'(" $3" W.*(+I" &*%-F" 1(.&@'-" E(,1?" *%-" G(,D*="
R#::" T*&" .&'-Q" >*==" A*,%+,%H&" T'('" 1='*%'-" EO" A.=A&" T,+@" *%" *DD$%,.D"
1*(E$%*+'" &$=.+,$%" _!4;/Jyc" a!JbQ" 5'A*(*+,$%" $3" +@'" ($$3" .&,%H" *" &+$%'" 1$)'(,%H"
T*&"1$DA='+'-",%"!SS\"*&"T*&"('&+$(*+,$%"$3"+@'",%+'(%*="T*==&".&,%H"*"('&+$(*+,$%"
A=*&+'(" $3" &+$%'" A$T-'(F" 1(.&@'-" E(,1?" ,%" *HH('H*+'" *%-" &=*1?" =,D'" *&" E,%-'("
D*+'(,*=Q" 9@'" 'U+'(%*=" T*==&" T'('" A=*&+'('-" T,+@" *" =,D'" &*%-" A=*&+'(" 1$%+*,%,%H"
1(.&@'-"E(,1?"+$"*1@,')'"+@'"1$(('1+"+$%'"a!KF"!\bQ"
R3+'("B"O'*(&"*%",%&A'1+,$%"3$.%-"+@*+"+@'"('&+$(*+,$%"A=*&+'("T*&"(.,%'-"EO"&*=+Q"
^*D*H'"T*&"&A'1,3,1*==O"$E&'()'-",%"+@'"%$(+@;'*&+"*%-"'*&+"%,1@'&",%"*--,+,$%"+$"
+@'" )*.=+Q" R" =*(H'" )'(+,1*=" 1(*1?" T*&" 3$.%-" ,%" +@'" &$.+@;'*&+" %,1@'F" A($E*E=O" +@'"
('&.=+"$3"*"H('*+"'*(+@W.*?'"_Y"2'(1*==,"H(*-'&cQ"6+"T*&"'&+,D*+'-"+@*+"+@'"A($1'&&"
$3"&*=+"D,H(*+,$%"@*-"%$+"1'*&'-"*%-"+@*+"+@'"('&+$(*+,$%"A=*&+'("@*-"+$"E'"('A=*1'-V"
+@'" A($1'&&" $3" ('D$),%H" &*=+" 1$%+,%.'-Q" a!Yb" R3+'(" 1$DA='+,%H" +@'" A($1'&&" $3"
1='*%,%H" +@'" @*(-" 1$*+,%H" 3($D" T*==" A*,%+,%H&F" T@,1@" T*&" *" ('&.=+" $3"
-'&*=,%,I*+,$%F"A*,%+,%H&"T'('"&+('%H+@'%'-"EO"G(,D*="R#::"_1$%1'%+(*+'"/yc"*%-"
*=&$"EO"G*(*=$,-",%"+$=.'%'"&$=.+,$%"_1$%1'%+(*+'"/QJycQ""

\/\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

^.(,%H"/44/"('&+$(*+,$%"A=*&+'("T*&"('D$)'-".A"+$"/D"3($D"+@'"3=$$("=')'="*%-"
*"%'T"A=*&+'("$3"@O-(*+'-"=,D'"*%-"&+$%'"*HH('H*+'"$3"4Q4"q"4QJ"H(*%.=*+,$%"_![Bc"
T,+@"+@'"*-'W.*+'"*--,+,$%"$3"T*+'("a!SbF"T*&"*AA=,'-Q""
9@'" #($*+,*%" #$%&'()*+,$%" 6%&+,+.+'" _^'A*(+D'%+" 3$(" >*==" G*,%+,%H&" *%-"
2$&*,1" *%-" +@'" k*+.(*=" C1,'%1'&" 7*E$(*+$(Oc" @*&" E''%" *1+,)'" ,%" +@'" A($H(*D" $3"
('&+$(*+,$%"$3"C+Q"2,1@*'=]&"1@.(1@"&,%1'"/44:Q"CO&+'D*+,1"D$%,+$(,%H"$3"1(OA+$;
1=,D*+'"1@*%H'&"&+*(+'-",%"/44BQ"R%"'='1+($%,1"-'),1'F"+@'"9'&+$"-*+*"=$HH'("T*&"
&'+F" ('*-,%H" -*+*" T,+@" +@'" *,-" $3" +@'" 9'&+$" #$D3$(+" C$3+T*('" N*&,1" A($H(*DQ"
C*DA='&" T'('" +*?'%" 3$(" +@'" W.*%+,+*+,)'" *%-" W.*=,+*+,)'" -'+'(D,%*+,$%" $3" &*=+&" ,%"
E$+@" +@'" $(,H,%*=" *%-" +@'" ('&+$(*+,$%" D$(+*(Q" C*DA=,%H" $3" ('&+$(*+,$%" D$(+*(" ,%"
/44:" (')'*='-" 1@=$(,-'&" _4Q/:y;4Q:Yyc" *%-" %,+(*+'&" _4Q/S:y;4Q:S4yc" ,%"
-'+(,D'%+*="1$%1'%+(*+,$%&Q"C$=.E='"&.=3*+'"+'%*(-,+"_k*/CjBc"T*&"*=&$"A('&'%+",%"*"
@*(D3.="1$%1'%+(*+,$%"$3"4Q!Ky"a/4bQ""
R%*=O&,&" $3" 1(OA+$;1=,D*+'" D'*&.('D'%+&" 3$(" +@'" A'(,$-" 3($D" /44B" +$" /44S"
-'D$%&+(*+'-" H('*+" 3=.1+.*+,$%&" ,%" +@'" ('=*+,)'" @.D,-,+OQ" #@*%H'&" ,%" +@'"
+'DA'(*+.('"T'('"'UA'1+'-",%"*11$(-*%1'"T,+@"+@'"1@*%H'&"$3"&'*&$%Q"6+",&"-,33,1.=+"
+$"'UA=*,%"('=*+,)'"*,("@.D,-,+O"*%-"('=*+'",+"+$"+@'"1$(('&A$%-,%H"*,("+'DA'(*+.('&Q"
9@'" H('*+'&+" ('=*+,)'" @.D,-,+OF" SSQSyF" T*&" %$+'-" +@(''" +,D'&" q" $%"/K"^'1'DE'("
/44BF" /" X*%.*(O" /44K" *%-" K" X*%.*(O" /44YQ" 2'*&.('D'%+" -*+*" *%-" ('=*+,)'" *,("
@.D,-,+O" ,%" +@'" &A(,%H" A'(,$-" ,%-,1*+'" +@*+" +@'" +'DA'(*+.('&" (*%H'-" 3($D" !/t#;
/Jt#F"T@,='"('=*+,)'"@.D,-,+O"T*&"*E$)'"J4yQ"6%1('*&'-"+'DA'(*+.('&"('-.1'"+@'"
('=*+,)'"@.D,-,+OQ"6%"+@'"&.DD'("A'(,$-F"+'DA'(*+.('&"T'('"D*,%=O"E'+T''%"/4t#;
:4t#F" T@,='" ('=*+,)'" @.D,-,+O" T*&" E'+T''%" B4y;Y4yQ" 0,H@'(" +'DA'(*+.('&" *('"
3$==$T'-"EO"*"=$T'("('=*+,)'"*,("@.D,-,+OQ"6%"*.+.D%F"*,("+'DA'(*+.('&"(*%H'-"3($D"
Kt#;/Yt#F" T@,='" ('=*+,)'" *,(" @.D,-,+O" T*&" E'+T''%" :4y;!44yQ" RH*,%F" @,H@'("
+'DA'(*+.('&" E(,%H" *" =$T'(" ('=*+,)'" *,(" @.D,-,+OQ"6%" T,%+'(F" +'DA'(*+.('&" T'('"
E'+T''%" /t#;!Jt#" *%-" ('=*+,)'" @.D,-,+O" E'+T''%" B4y;!44yQ" 9@'" ('=*+,$%" ,&"
A$&,+,)'"*%-")'(O"&+($%HQ"0,H@'("+'DA'(*+.('&"T'('"3$==$T'-"EO"*"@,H@'("('=*+,)'"
*,("@.D,-,+O"a/!bQ"9@'"1$(('=*+,$%"$3"+@'"*,("+'DA'(*+.('"*%-"('=*+,)'"@.D,-,+O"1*%"
E'" 'UA=*,%'-" EO" +@'" &A'1,3,1" =$1*+,$%" $3" +@'" 1@.(1@" *+" +@'" A'*?" $3" +@'" @,==" $3" +@'"
C+$%"N*OF"T@'('"@.D,-"&$.+@'(%"T,%-&"*('"1$DD$%Q"
6%" /4!4F" *" D'*&.(,%H" -'),1'" T*&" &'+" $.+&,-'" +@'" 1@.(1@" +$" 1$DA*('" +@'" -*+*Q"
8U*D,%*+,$%"$3"+@'"D$(+*("1$DA$&,+,$%"&@$T'-"+@*+"+@'"$(,H,%*="A=*&+'(F"4QJ"+$"/"
1D"+@,1?F",&"1$%DA$&'-"$3"\Jy"=,D'"E,%-'("*%-"/Jy"*HH('H*+'F"$3"T@,1@"By"*('"
E(,1?" H(*,%&Q" 9@'" 3,(&+" =*O'(" $3" intonaco" _!" 1D" +@,1?F" +@'" 3,(&+" A@*&'" $3"
1$%&+(.1+,$%c"1$%&,&+&"$3"\4y"=,D'"E,%-'("*%-":4y"*HH('H*+'F"T@,1@"@*&"Jy"E(,1?"
H(*,%&",%",+&"1$DA$&,+,$%Q"9@'"&'1$%-"=*O'("$3"intonaco"_!"1D"+@,1?cF"T@,1@"@*&"+@'"
A*,%+'-"=*O'("-,('1+=O"$%",+F",&"1$DA$&'-"$3"\Jy"=,D'"E,%-'("*%-"/Jy"*HH('H*+'"
T,+@"&$D'"E(,1?"3(*HD'%+&Q"5'&+$(*+,$%"D$(+*("1$%+*,%&"YYy"=,D'"E,%-'("*%-"!/y"
*HH('H*+'Q""
9@($.H@"+@'"1@'D,1*="*%*=O&,&"$3"D$(+*(",%"RA(,="/44S"-'+(,D'%+*="&$=.E='"&*=+&"
T'('"3$.%-",%"+@'"('&+$(*+,$%"D$(+*("$%"+@'"$.+&,-'"T*==F",%"+@'"('&+$(*+,$%"D$(+*("
$%"+@'",%&,-'"T*==&"*%-",%"+@'"$(,H,%*="D$(+*(Q"R%*=O&,&"&@$T"1@=$(,-'"_4Q\\yc"*%-"
%,+(*+'"&*=+&"_4QB\yc",%"+@'"('&+$(*+,$%"D$(+*("3($D"+@'"$.+&,-'"+@'"%$(+@'(%"T*==F"

\/Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

T@,='"+@'"('&+$(*+,$%"D$(+*("3($D",%&,-'"+@'"%$(+@'(%"T*=="@*-"1@=$(,-'&"_4QK4yc"
*%-" %,+(*+'&" _4QJ4ycF" *%" ,%1('*&'" T@'%" 1$DA*('-" +$" +@'" *%*=O&,&" 3($D" /44:Q"
R%*=O&,&" $3" +@'" $(,H,%*=" D$(+*(" (')'*='-" *" A('&'%1'" $3" %,+(*+'&" ,%" *" @,H@"
1$%1'%+(*+,$%"$3"4QB\yQ"j%"*"A*(+"$3"+@'"&$.+@'(%"T*==F"+@'('",&"&.E3=$('&1'%1'",%"
+@'" $(,H,%*=" D$(+*(F" ),&,E='" ,%" 3,&&.('&" ,%" +@'" A=*&+'(" =*O'(" *%-" +@'" A*,%+,%H&Q"
C*DA=,%H"3$("&*=+"*%*=O&,&",%"j1+$E'("/44S"-'+'(D,%'-"+@'"*D$.%+"$3"-'+(,D'%+*="
&$=.E='"&*=+&",%"&*DA='&"$3"+.33"D*+'(,*=&["1@=$(,-'&"_4Q:Byc"*%-"%,+(*+'&"_4Q/JycF"
T@,='",%"+@'"D$(+*("&*DA='",+"T*&["1@=$(,-'&"_4Q!Syc"*%-"%,+(*+'&"_4Q/JycQ"""
#$%-'%&'-" @.D,-,+O" 3($D" +@'" &.(3*1'" $3" +@'" A*,%+'-" =*O'(" T*&" &*DA='-" $%" *"
A,'1'" $3" 1$++$%" T$$=Q" R%*=O&,&" @*&" -'D$%&+(*+'-" +@'" A('&'%1'" $3" 1@=$(,%'" *%-"
E($D,%'",$%&"3($D"+@'"')*A$(*+,$%"$3"&'*"T*+'("1*((,'-"EO"T,%-"a//bQ"^*D*H'"+@*+"
@*&" $11.(('-" +$" +@'" 1$%&+(.1+,$%" D*+'(,*=" $3" +@'" 1@.(1@" 1$%3,(D&" *" 1$%&+*%+"
A($E='D" ,%" D*,%+*,%'%1'" *%-" *" 1$%+,%.,%H" &+(.HH='" T,+@" +@'" *&&*.=+&" $3" &$=.E='"
&*=+&"$%"+@'"A=*&+'("*%-"D*+'(,*="$3"+@'",%&,-'"*%-"$.+&,-'"T*==&Q"9@'"A('&'%1'"$3"
1@=$(,-'&" *%-" &.=3*+'&" ,%" H('*+" W.*%+,+,'&" ,%" ('&+$(*+,$%" D$(+*(&F" *&" T'==" *&" +@'"
1$%1'%+(*+,$%" $3" &*=+" $%" +@'" T*==" %'*(" +@'" T,%-$T" $A'%,%H&" _-,('1+=O" %'U+" +$" +@'"
&$.(1'"$3"&*=+&c"A($)'"+@*+"+@'"-*%H'(",&"D$&+=O"*'($&$=",%-.1'-Q"i('*+")*(,*+,$%&",%"
@.D,-,+O"1('*+'"-($A='+&"*%-"D$,&+.('"$%"+@'",%+'(%*="T*=="&.(3*1'&Q""
9@'"*AA'*(*%1'"$3"&.E3=$('&1'%1'"$%"+@'",%&,-'"T*==&",&"-.'"+$"+@'"3*1+"+@*+"&*=+&"
1*%%$+" A'%'+(*+'" +@'" A*,%+'-" =*O'(" E'1*.&'" ,+" ,&" &'*='-" T,+@" *%" ,DA'(D'*E='"
&O%+@'+,1"1$%&$=,-*+,$%"&.E&+*%1'Q"9@,&"1('*+'&"*"A('&&.('"('&.=+,%H",%"3,&&.('&"*%-"
+@'"&*=+",&"('+*,%'-"E'+T''%"A=*&+'('-"=*O'(&"+@*+",+"1*%%$+"A'%'+(*+'Q""
9'&+,%H" $3" T*+'(" *E&$(E'%1O" EO" *" `*(&+'%" +.E'" $%" E$+@" +@'" $(,H,%*=" A=*&+'("
T,+@$.+"('&+$(*+,$%",%+'()'%+,$%F"*%-"$%"+@'"('&+$(*+,$%"A=*&+'("T,+@"1(.&@'-"E(,1?&"
,-'%+,3,'-"+@'"3$==$T,%H"('&.=+&V"+@'"$(,H,%*="A=*&+'("@*-"*E&$(E'-"BD="$3"T*+'("EO"
YQ4Y" D,%.+'&" T@,='" +@'" ('&+$(*+,$%" A=*&+'(" T,+@" 1(.&@'-" E(,1?&" *E&$(E'-" BD=" $3"
T*+'(",%"*"!Q!4D,%.+'&Q"
"9@'" ('&+$(*+,$%" A($d'1+" $3" C+" 2,1@*'=]&" 1@.(1@" 1$%+,%.'&Q" 9@'" &*=+'-"
('&+$(*+,$%"D$(+*("T,+@"1(.&@'-"E(,1?"T,=="%$T"E'"('D$)'-"3($D"+@'"'U+'(%*="*%-"
,%+'(%*="T*=="&.(3*1'&"*%-"+@'"A($1'&&"$3"-'&&*=,%*+,$%"T,=="E'"1$%-.1+'-".%+,="+@'"
*%*=O&,&"$3"+@'"D*+'(,*="_&+$%'c"&@$T&"&*+,&3*1+$(O"('&.=+&Q""

E 64?%:."8%4"#%*+F4)/4%>"(,3"%%

C+"X$@%Å&"1@.(1@",%"+@'"&$.+@'*&+"A*(+"$3"+@'"6&=*%-"$3"ç,A*%"%'*("^.E($)%,?",&"*"
A(';5$D*%'&W.'"1@.(1@"3($D"!!+@"1'%+.(OF"T@,1@"@*&"E'1$D'"*%"*A&'"$3"*"=*(H'("
1@.(1@" 3($D" +@'" !J+@" 1'%+.(OQ" NO" +OA'F" ,+" ,&" *" &,%H='" %*)'" 1@.(1@" T,+@" *" 1.A$=*"
a/:bQ"9@'"1@.(1@",&"-,),-'-"EO"+@(''"+(*%&)'(&'"(,E&Q"9@'"*A&'",&"&'D,;1,(1.=*("$%"
+@'" ,%&,-'" *%-" ('1+*%H.=*(" $%" +@'" $.+&,-'Q" 9@'('" *('" T,%-$T&" $%" +@'" *A&'F" +@'"
&$.+@"T*=="*%-"+@'"-$D'"+@*+"*('".%A($+'1+'-"3($D"*+D$&A@'(,1",%3=.'%1'&Q""

\/S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

^.(,%H" ('&'*(1@" ,%" +@'" !S\4&F" T*==" A*,%+,%H&" 3($D" +@'" !!+@" 1'%+.(O" T'('"
-,&1$)'('-Q" 9@'&'" T'('" $3" NOI*%+,%'" ,%3=.'%1'" *%-" T'('" ,%" ('&A'1+" +$" +@'"
,1$%$H(*A@,1"1$%+'%+"$3"+@'"A(';5$D*%'&W.'"1@.(1@'&Q"
5'&+$(*+,$%" $3" +@'" 1@.(1@" &+*(+'-" ,%" !SYYV" *+" +@,&" +,D'" +@'" &+$%'" ($$3,%H" T*&"
-,=*A,-*+'-" *%-" A=*&+'(" T*&" 3*==,%H" $33" *+" +@'" 3($%+Q" 9@'" &$,=" 'DE*%?D'%+" $%" +@'"
'*&+'(%"&,-'"$3"+@'"*A&'"1*.&'-"1$%&+*%+"1*A,==*(O"D$,&+.('Q">@'%"+@'"('&+$(*+,$%"
&+*(+'-F"-(*,%,%H"T*&"1$%-.1+'-"*3+'("1='*(,%H"+@'"&A*1'"*($.%-"+@'"1@.(1@"a/BbQ""
5'),'T,%H" +@'" 1$%-,+,$%" $3" +@'" T*==" A*,%+,%H&" ,%" /44BF" +@'" #($*+,*%"
#$%&'()*+,$%"6%&+,+.+'"%$+'-"+@*+"=*(H'"*('*&"T'('"A$==.+'-"EO"*%",%d'1+,$%"D,U+.('F"
T@,1@" @*-" +(,1?='-" $.+" *%-" 1('*+'-" *" T@,+'" 3,=DQ" 6%" &$D'" *('*&" +@'('" *('" %$"
A('&'()'-" A*,%+,%H" 3(*HD'%+&F" +@'" $(,H,%*=" A=*&+'(" @*-" E''%" 1$DA='+'=O" ('D$)'-"
-.(,%H"A('),$.&"1$%&'()*+,$%;('&+$(*+,$%"T$(?Q""
9@'" $.+&,-'" T*==&" $3" +@'" A(';5$D*%'&W.'" 1@.(1@" T'('" A=*&+'('-" T,+@" *" %'T"
('&+$(*+,$%"D$(+*("1$%+*,%,%H"*"A*(+"$3"1(.&@'-"1=*O"E(,1?",%",+&"1$DA$&,+,$%Q"0,H@"
D$,&+.('" T*&" %$+'-" $%" +@'" 3($%+" $3" +@'" E.,=-,%HF" '&A'1,*==O" $%" +@'" '*&+'(%" &,-'F"
*=$%H" T,+@" +@'" *AA'*(*%1'" $3" 1(O&+*==,I'-" &*=+Q" 2,1($1=,D*+'" D'*&.('D'%+&" T'('"
&+*(+'-",%"RA(,="/44J"*%-"*('"1$%-.1+'-"1$%+,%.*==OF"T,+@"W.*(+'(=O"('*-,%H&"+*?'%"
-.(,%H"+@'"O'*(Q"9@'"-*+*"3($D"+@'"D,1($1=,D*+'"D'*&.('D'%+&",%"+@'"A'(,$-"3($D"
/44J" +$" /44Y" @*&" E''%" *%*=OI'-Q" 9@'('" *('" H('*+" )*(,*+,$%&" ,%" +'DA'(*+.('" *%-"
('=*+,)'"@.D,-,+OQ"5'=*+,)'"*,("@.D,-,+O"$)'("\Jy",&"A($%$.%1'-",%"+@'"&A(,%H"*%-"
*.+.D%"D$%+@&Q"
R"W.*=,+*+,)'"*%-"W.*%+,+*+,)'"*%*=O&,&"$3"&*=+&"3($D"!\"&*DA='&"-'+'(D,%'-"+@'"
A('&'%1'" $3" &*=+&" ,%" -'+(,D'%+*=" 1$%1'%+(*+,$%" $%=O" ,%" +@'" &*DA='&" 3($D" +@'"
'U+'(%*="T*==&Q"R"A=*&+'("&*DA='"+*?'%"3($D"+@'"'*&+'(%"3($%+"1$%+*,%'-"1@=$(,-'&"
_4Q\Kyc"*%-"%,+(*+'&"_4Q!/yc",%"*"A$&&,E=O"-'+(,D'%+*="1$%1'%+(*+,$%"_*11$(-,%H"+$"
R.&+(,*%"H.,-'=,%'&"ëkj52"N::J;!cQ""
0.D,-,+O" D'*&.('D'%+&" T@'('" A=*&+'(" &*DA='&" T'('" +*?'%" 3($D" +@'" '*&+'(%"
3($%+",%-,1*+'"SQSKy"50F"T@,='"*+"+@'"%$(+@'(%"3($%+"*+"+@'"@',H@+"$3"/4"1D"3($D"
+@'"H($.%-"!/QK4y"50"T*&"D'*&.('-Q"R%*=O&,&"@*&"&@$T%"+@*+"+@'('",&"%$"&*=+",%"
+@'" A=*&+'(" &*DA='&" 3($D" +@'" ,%&,-'" T*==&" a/JbQ" 9@'" *AA'*(*%1'" $3" *" @,H@" E*&,1"
@.D,-,+O"$%"+@'"&.(3*1'"$3"+@'"A=*&+'("$%"+@'"3($%+&"*%-"*=&$"$3"1(O&+*==,I'-"&*=+&"
,%-,1*+'&"+@*+"+@'"A($E='D"$3"E*&,1"@.D,-,+O",&"&+,=="A('&'%+Q"9@'('",&"A$&&,E=O"&$D'"
*E&$(E+,$%" $3" +@'" ,%,+,*=" &*=+&" ,%" +@'" D$(+*(" 1$DA$&,+,$%" T,+@" +@'" 1(.&@'-" 1=*O"
E(,1?Q" <$(" +@'" 1$DA$&,+,$%" $3" +@'" ('&+$(*+,$%" D$(+*(F" D*(E='" H(*,%&" T'('" 1@$&'%"
,%&+'*-" $3" 1(.&@'-" 1=*O" E(,1?" *&" A*(+" $3" +@'" 3,=='(Q" C*DA='&" T'('" 3$(D'-" +$"
-'+'(D,%'"+@'"D$&+"*11'A+*E='"+$%'"*%-"+OA'"$3"+('*+D'%+"3$("+@'"A('&'%+*+,$%"$3"
+@'"T*=="A*,%+,%H&Q""
9'&+,%H"$3"T*+'("*E&$(E'%1O"EO"*"`*(&+'%"+.E'"$%"+@'"('&+$(*+,$%"A=*&+'("H*)'"
+@'"3$==$T,%H"('&.=+V"BD="$3"T*+'("T*&"*E&$(E'-"EO"4Q:4"D,%.+'&Q""
R"O'*("*3+'("A=*&+'(,%HF"+@'"('&+$(*+,$%"D$(+*("T*&"*%*=OI'-"3($D"+@(''"-,33'('%+"
A$&,+,$%&"*%-",+"T*&"-'+'(D,%'-"+@*+"+@'('"T*&"%$"'),-'%1'"$3"&$=.E='"&*=+&",%"+@'"
&*DA='&"+*?'%Q""

\:4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

H >.835(/).8%

9@'" $(,H,%*=" A(';5$D*%'&W.'" D$(+*(" ,%" +@'" A('&'%+'-" E.,=-,%H&" 1$%+*,%&"


1(.&@'-" 1=*O" E(,1?" *&" *" A*(+" $3" +@'" *HH('H*+'Q" C,%1'" }*-*(" *%-" ^.E($)%,?" T'('"
.%-'("&+($%H"NOI*%+,%'",%3=.'%1'"-.(,%H"A(';5$D*%'&W.'"+,D'&F",+",&"('3='1+'-",%"
+@'"1(*3+&D*%&@,A"$3"D$(+*("D,U+.('&F"T,+@",%-,1*+,$%&"$3"=$1*=".&'Q"#$%&,-'(*E='"
-*D*H'"+$"+@'"T*=="A*,%+,%H&",%-,1*+'&"1$%&,&+'%+"A($E='D&"+$"&.&+*,%"+@'"D*+'(,*="
&+(.1+.('Q" 6%" &')'(*=" 'U*DA='&" T@'%" ,+" T*&" .&'-" ,%" ('&+$(*+,$%" D$(+*(&F" 1(.&@'-"
E(,1?" A($)'-" +$" E'" *" A*(+" $3" +@'" *HH('H*+'" +@*+" *E&$(E&" @.D,-,+O" 3($D" +@'"
*+D$&A@'('"*%-"+@'"&.(($.%-,%H"T*==&F"'&A'1,*==O",3"+@'"A($1'&&"$3"-'&*=,%,I*+,$%"
T*&" %$+" 1$%-.1+'-" &.11'&&3.==OQ" 6%" &.1@" *%" .%&+*E='" D,1($1=,D*+'F" &.E&+,+.+,%H"
1(.&@'-"1=*O"E(,1?"T,+@"D*(E='"H(*,%&"A($)'-"+$"E'"*"H$$-"&$=.+,$%Q""

I '#7#,#83#/%

!Q C(&*"6"_/44\c"#(OA+;1=,D*+'"2'*&.('D'%+&"*%-"7*E$(*+$(O"5'&'*(1@"$3"2'-,')*=">*=="
G*,%+,%H&",%"C')'(*="N.,=-,%H&"$%"+@'"#($*+,*%"R-(,*+,1"#$*&+F"9@'"G('&'()*+,$%"$3"#.=+.(*="
0'(,+*H'",%"#($*+,*F"R%%.*=F"/SF"}*H('E"
/Q R%*=OI'-",%"2,%'(*=$HO;G'+($H(*A@O"6%&+,+.+'"$3"+@'"C1@$$="$3"k*+.(*="C1,'%1'&"*%-"
2*+@'D*+,1&",%"}*H('E"
:Q 5'A$(+"$%"('&.=+&"$3"*%*=O&,&"$3"+@'"k*+.(*="C1,'%1'&"7*E$(*+$(O"$3"+@'"#($*+,*%"#$%&'()*+,$%"
6%&+,+.+'""
BQ 9@$DA&$%"^l"_!SJKc"9@'"2*+'(,*=&"*%-"9'1@%,W.'&"$3"2'-,')*="G*,%+,%HF"^$)'(F"k'T"
v$(?"
JQ jI?*O*"jR"_/44JcF"G($A'(+,'&"$3"5$D*%"N(,1?&"*%-"2$(+*(&"f&'-",%"C'(*A,&"9'DA='",%"
N'(H*D*F"2R"+@'&,&F"6ID,("
KQ 2$(*"GF"2$(*"7F"G@,=,AA$+"G"_!SYBc"#$%&'()*+,$%"$3">*=="G*,%+,%H&Q"6##5j2F"5$D'"
\Q #@'D,1*="*%*=O&,&"$3"+@'"W.*=,+O"T*&"1$%-.1+'-"EO"1$DA*%O"#8295R"=+-Q"_",%HQ2*(,%'"
0=*-'?c"
YQ `*(*D*%"7d"_!S/Yc"C+Q"2,1@'="1@*A'="%'*("C+$%"F"ld'&%,?"0R^F"}*H('E"
SQ <,&?$),ü"#"_!SK4c"8*(=O"5$D*%'&W.'"<('&1$&",%"C+$%F"G(,=$I,""Gf^F"CA=,+"
!4Q 2*(*&$),ü"9F"C'?.=,ü"CF"i)$I-*%$),ü"lF"2$@$($),þ,ü"R"_!S\Yc"C.AA='D'%+&"+$"5'&'*(1@"$3"
j=-"#($*+,*%"R(1@,+'1+.('F"CA=,+"
!!Q 2*=,%*("0"_!SY\c"7*E$(*+$(O"5'A$(+"$3"+@'"#($*+,*%"#$%&'()*+,$%"6%&+,+.+'F"}*H('E"
!/Q ^.E($)%,?"#$%&'()*+,$%"^'A*(+D'%+"T,+@"&.A'(),&$("k,?$=*"k*-d"-Q,Q*QQF"1$%&+(.1+,$%"
1$DA*%O"i(*ÿ'),%*(;"u.'=,%§F"('&+$(*+$(&"2R"N(*%?$"2*+.=,üF"9$%þ,"N$($)*1F"G($3'&&$(F"
-Q,Q*Q"8H$%"7$?$ä'?"&+*+,&+,1&"-'&,H%'(""
!:Q 5'A$(+"$3"+@'"^.E($)%,?"#$%&'()*+,$%"^'A*(+D'%+F"!SSYQ"
!BQ G72;R"G($-.1+&"#9C"l,1'%I*"&Q(Q="
!JQ N$($)*1"9F"2*+.=,ü""N"_!SSYc"5'A$(+"$%""5'&+$(*+,$%">$(?"CA=,+"
!KQ 9@'"'U*1+"(*+,$"$3"*HH('H*+'"*%-"3,=='("&.E&+*%1'&"@*&"%$+"E''%"%$+'-",%"+@'"!SSY"('A$(+"$3"+@'"
^.E($)%,?"#$%&'()*+,$%"^'A*(+D'%+"
!\Q 9@'"1$DA$&,+,$%"(*+,$&"@*)'"%$+"E''%"%$+'-",%"+@'"!SSY"('&+$(*+,$%"('A$(+""
!YQ N$($)*1"9F"2*+.=,ü""N"_/44!c"5'&+$(*+,$%"5'A$(+F"CA=,+"
!SQ N$($)*1"9F"2*+.=,ü""N"_/44/c"5'&+$(*+,$%"5'A$(+F"CA=,+"
/4Q 7*E$(*+$(O"5'A$(+"_/44:c"$3"+@'"#($*+,*%"#$%&'()*+,$%"6%&+,+.+'Q"}*H('E"

\:!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

/!Q 2*=,%*("0"_/44Sc"R%*=O&,&"$3"2'*&.('-""^*+*"3$("9'DA'(*+.('"*%-"5'=*+,)'"0.D,-,+O"
5'1',)'-"EO"2$%,+$(,%H"C+Q"2,1@*'=]&"#@.(1@",%"C+$%F"C*D$E$("
//Q 7*E$(*+$(O"('A$(+"_/44Sc"$3"+@'"#($*+,*%"#$%&'()*+,$%"6%&+,+.+'""
/:Q ^.(,%H"+@'"('&'*(1@"1$%-.1+'-"EO"^.E($)%,?"#$%&'()*+,$%"^'A*(+D'%+",%"!SSJF"*"-$D'"T*&"
3$.%-".%-'(%'*+@"*"+T$;'*)'"($$3,%H""
/BQ G'?$),ü"å"_/44Yc"<$.("8=*3,+,"#@.(1@'&F"CA=,+"
/JQ 5'A$(+"$3"+@'"k*+.(*="C1,'%1'&"7*E$(*+$(O"$3"+@'"#($*+,*%"#$%&'()*+,$%"6%&+,+.+'""
"

\:/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.20
>.8/#,@+4).8%.7%+8%2$(8%!#$F5#%)8%4"#%6(9+8%

!,+3#J%6M##NAK%:(5)#%'?%289#,/.8A%+89%6+4.N.%!+8)$.4.A%%

!
"N(,+,&@"2.&'.DF"f`F"+&T''?PE(,+,&@D.&'.DQ$(HF"d*%-'(&$%PE(,+,&@D.&'.DQ$(HF"
&+*%,D$+$PE(,+,&@D.&'.DQ$(H"

2-/4,+34%8U1*)*+,$%"$3"*"/444;O'*("$=-"RD.%"+'DA='"*+"^*%H',="E'H*%",%"/444"
.%-'(" +@'" -,('1+$(&@,A" $3" ^(&" C*=*@" 2$@*D'-" R@D'-" *%-" X.=,'" 5Q" R%-'(&$%" $3"
+@'" k*+,$%*=" #$(A$(*+,$%" 3$(" R%+,W.,+,'&" *%-" 2.&'.D&" _k#R2cF" C.-*%" *%-" +@'"
N(,+,&@"2.&'.DF"f`F"('&A'1+,)'=OQ"^*%H',=",&"=$1*+'-"&$.+@"$3"+@'"J+@"k,='"1*+*(*1+"
,%"C.-*%Q"6%"/44\F",+"T*&"-'1,-'-"+$"*&&'&&"*%-"'UA=$('"+@'"$A+,$%&"*)*,=*E='"3$("
=$%H"+'(D"&,+'"A('&'()*+,$%Q"6%"/44YF"*"A('=,D,%*(O"),&,+"T*&"$(H*%,&'-"+$",%,+,*+'"*"
%.DE'(" $3" +(,*=&" $%" )*(,$.&" *&A'1+&" $3" +@'" *(1@,+'1+.(*=" 3*E(,1" $3" +@'" &,+'Q" 9@'"
D*+'(,*=&" .&'-" ,%" +@'" +'DA=']&" 1$%&+(.1+,$%" ,%1=.-'" D.-" E(,1?F" 3,('-" E(,1?F" =,D'"
A=*&+'("*%-"&*%-&+$%'Q"^.(,%H"+@'"/44S"3,'=-"&'*&$%F"+@'"A('),$.&"O'*(]&"+'&+&"T'('"
')*=.*+'-"*%-"$+@'("*('*&"$3"+@'"&,+'"T'('"&'='1+'-"3$("3.(+@'("+(,*=&Q"

A !"#%]+8=#)5%2$(8%!#$F5#%f%T.+5/%+89%L-G#34)@#/%

^*%H',=",&"&,+.*+'-",%"%$(+@'(%"C.-*%"$%"+@'"(,H@+"E*%?"$3"+@'"k,='F"($.H@=O":J4"
?D" %$(+@" $3" `@*(+$.DQ" 9@'" &,+'" 1$%&,&+&" $3" &')'(*=" D$.%-&" 1$)'('-" T,+@"
3(*HD'%+&"$3"('-"E(,1?F"&*%-&+$%'F"1'(*D,1&F"A=*&+'(F"'+1Q"8U1*)*+,$%&"@*)'"3$1.&'-"
$%"+@'"1'%+(*="A*(+"$3"+@'"&,+'"T@'('"*"=*(H'F"T'==;A('&'()'-"RD.%"+'DA='"@*&"E''%"
-,&1$)'('-Q"2.1@"$3"+@'"*%1,'%+"E.,=+"'%),($%D'%+"*+"^*%H',="@*&"&.(),)'-"*%-"*&"
&.1@"+@'"&,+'"('A('&'%+&"*%",DA$(+*%+"*%-".%,W.'"A*(+"$3"C.-*%]&"1.=+.(*="@'(,+*H'Q"
9@'" D,&&,$%]&" D*d$(" H$*=&" *('" +$" A('&'()'F" 1$%&'()'" *%-" A($+'1+" +@'" &,+'" 3$(" +@'"
3.+.('".&,%H"*33$(-*E='"=$1*==O;&$.(1'-"D*+'(,*=&"*%-"*"+(*,%'-"=$1*="=*E$.("3$(1'F"
+$" A($D$+'" .%-'(&+*%-,%H" $3" +@'" &,+']&" 1.=+.(*=" &,H%,3,1*%1'F" *%-" .=+,D*+'=O" +$"
D*?'" +@'" +'DA='" *11'&&,E='" +$" ),&,+$(&Q" 9$" *&&,&+" ,%" *1@,'),%H" +@'&'" H$*=&F" *"
1*A*1,+O"E.,=-,%H"A($H(*DD'"@*&"E''%",%,+,*+'-"T@'(',%"A'(&$%%'="3($D"k#R2F"
&+.-'%+&"3($D"+@'"f%,)'(&,+O"$3"`@*(+$.D"*%-"=$1*="^*%H',="A'(&$%%'="*('"+(*,%'-"
,%"'U1*)*+,$%"*%-"1$%&'()*+,$%"+'1@%,W.'&"*%-"D*+'(,*=&Q""

\::"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C !#$F5#%]#/3,)F4).8%

9@'"+'DA='"_BYQJ"U"::QJ"Dc",&"$(,'%+*+'-"'*&+;T'&+F",%"+@'"-'&'(+"$%"+@'"'-H'"$3"
+@'"1.=+,)*+,$%F"T,+@"+@'"'%+(*%1'"3*1,%H"+@'"k,='Q"2$&+"T*==&"*('"*"D'+('"T,-'"*%-"
A('&'()'-" +$" *" &+*%-,%H" @',H@+" E'+T''%" !QJ" *%-" :" D'+('&Q" 9@'" E*&,1" .%,+" $3"
D'*&.('D'%+" .&'-" ,%" 1$%&+(.1+,$%" T*&" +@'" 8HOA+,*%" 1.E,+" _cQ" J/Q:" 1Dc" *%-" ,+" ,&"
'),-'%+" +@*+" +@'" &+(.1+.('" T*&" =*,-" $.+" A('1,&'=OQ" 9@'" D'*&.('D'%+&" (')'*=" 1='*("
@*(D$%,1"A($A$(+,$%&F"&ODD'+(O"*%-"('H.=*("*(1@,+'1+.(*="A=*%%,%H"A(,%1,A='&Q"
R"D,U+.('"$3"D*+'(,*=&",%1=.-,%H"&*%-&+$%'"_W.*(+I"*('%,+'cF"3,('-"('-"E(,1?"*%-"
&.%-(,'-"D.-"E(,1?"T'('".&'-",%"+@'"+'DA=']&"1$%&+(.1+,$%Q"2$&+"T*==&"@*)'"('-"
E(,1?"3$.%-*+,$%&"T,+@"+@'".AA'("A*(+&"1$%&,&+,%H"$3"*"D.-"E(,1?"1$('F"3*1'-"$%"+@'"
'U+'(,$("T,+@"('-"E(,1?&Q"#$=.D%"-(.D&",%"+@'"1$.(+&"T'('"1('*+'-"3($D"('-"E(,1?"
W.*(+'("1,(1='&"$("+@,(-&"&*%-T,1@'-"+$H'+@'("T,+@"D.-"D$(+*(Q"9@'"3=$$("&.(3*1'&F"
&*%1+.*(O" 1$=.D%&" *%-" T*==" 3*1,%H&" *('" $3" &*%-&+$%'Q" <,%'" 1@,&'=" D*(?&" $%" +@'"
'U+'(%*="&.(3*1'&"$3"+@'"&*%-&+$%'",%-,1*+'"+@*+"D*%O"E=$1?&"@*-"E''%"A('A*('-"3$("
*"3,%,&@,%H"=*O'("$3"A*,%+'-"=,D'"A=*&+'(Q"9@'"T*=="&.(3*1'&"@*-"E''%"1$)'('-"T,+@"
*" T@,+';T*&@'-" D.-" A=*&+'(" T@,1@" T*&" A*,%+'-" O'==$TF" ('-F" ($E,%&]" 'HH" E=.'" $("
&$D'" 1$DE,%*+,$%" +@'('$3Q" 9@'" A,HD'%+&" .&'-" @*)'" E''%" ,-'%+,3,'-" EO" 5*D*%"
&A'1+($&1$AO" T,+@" +@'" ('-" *%-" O'==$T" E',%H" @'D*+,+'" *%-" *" @,H@=O" 1(O&+*==,%'"
H$'+@,+'" ('&A'1+,)'=O" *%-" +@'" E=.'F" *" 1*=1,.D" 1$AA'(" &,=,1*+'" _#*#.C,Bj!4c"
1$DD$%=O"?%$T%"*&"8HOA+,*%"E=.'Q""
9@'"+'DA='"T*&"-'&+($O'-"EO"3,('"*%-"R11'='(*+$("2*&&"CA'1+($D'+(O"_R2Cc"
*%-" #!B" -*+,%H" $3" +@'" 1@*(('-" ($$3" E'*D&" @*)'" A=*1'-" 1$%&+(.1+,$%" $3" +@'" D$&+"
('1'%+" ,%1*(%*+,$%" $3" +@'" +'DA='" ,%" +@'" !&+" 1'%+.(O" R^Q" 9@,&" -*+'" ,&" 3.(+@'("
1$%3,(D'-"EO"+@'"*&&$1,*+'-"1'(*D,1&"*%-",%&1(,A+,$%&Q"<$==$T,%H",+&"-'&+(.1+,$%F"
+@'"+'DA='"H(*-.*==O"-'1*O'-"*%-"1$==*A&'-Q""

E >.8/#,@+4).8%.7%4"#%2,3"+#.5.=J%

3.1 Establishing Principles and Assessing Options

R%",%,+,*="T$(?,%H"),&,+"+$"^*%H',="T*&"1$%-.1+'-",%"k$)'DE'("/44Y"_<,HQ"!cQ"
6%"-,&1.&&,$%"T,+@"+@'"&,+'"-,('1+$(&F"+@'"1$%&'()*+,$%"A(,%1,A='&"*%-"H$*=&"3$("
+@'" &,+'" T'('" '&+*E=,&@'-Q" 9@'" -'1*O" D'1@*%,&D&" *33'1+,%H" +@'" *(1@,+'1+.(*="
'='D'%+&" $3" +@'" &,+'" T'('" ,-'%+,3,'-" *&[" +@'" ,%@'('%+" 3(*H,=,+O" $3" +@'" E.,=-,%H"
D*+'(,*=&V" +@'" 'U+('D'" +'DA'(*+.('&V" +@'" &@$(+" &'*&$%*=" A'(,$-" $3" @'*)O" (*,%3*=="
*%-"+@'"A@O&,1*="-*D*H'"-.'"+$"@.D*%"*1+,),+OQ"""
9@,&"3,(&+"),&,+",%"/44Y"T*&",%+'%-'-"+$"'&+*E=,&@"+@'"=$1*+,$%&"*%-"'U+'%+"$3"+@'"
+(,*=&F" +@'" D*+'(,*=&" +$" E'" .&'-" *%-" +$" -,&1.&&" +@'" *'&+@'+,1" *AA'*(*%1'" $3" +@'"
3,%,&@'-"T$(?Q"6+"T*&"*H(''-"+@*+["+@'"D*,%"*,D"$3"+@'"A($d'1+"T*&"+$"A('&'()'"+@'"

\:B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

&,+']&" =$%H" +'(D" 3.+.('V" *%O" D*+'(,*=&" .&'-" ,%" +@'" &,+']&" 1$%&'()*+,$%" $("
D*,%+'%*%1'"D.&+"%$+"1$%3.&'"+@'"*%1,'%+"*(1@*'$=$HOV"*=="D*+'(,*=&".&'-"D.&+"E'"
&ODA*+@'+,1" +$" +@'" $(,H,%*=" &+(.1+.('&" *%-" E'" &$.(1'-" =$1*==OV" *%-" +@*+" +@'"
1$%&'()*+,$%"T$(?"T$.=-"E'"1$%+,%.'-"*%-"'U'1.+'-"EO"*"=$1*="T$(?"3$(1'",%"+@'"
3.+.('F" *3+'(" *AA($A(,*+'" +(*,%,%HQ" 6+" T*&" *=&$" ,DA$(+*%+" +@*+" *%O" T$(?" 1$.=-" E'"
('D$)'-" '*&,=O" T,+@$.+" 1$DA($D,&,%H" +@'" *(1@*'$=$HO" *%-" '&&'%+,*=" +$" 3,%-" *"
&$=.+,$%" +$" A(')'%+" +@'" 1$%+,%.,%H" 1O1='" $3" =$&&" $3" $(,H,%*=" D*+'(,*=" -.'" +$"
'%),($%D'%+*=" 3*1+$(&" *%-" @.D*%" 3$$+3*==" ,DA*1+Q" 9@'" D*+'(,*=&" +$" E'" 1$%&'()'-"
T'('"+@'"E(,1?F"&+$%'"*%-"=,D'"A=*&+'("'='D'%+&"$3"+@'"+'DA='Q""
"

"
D)=?%A"R'(,*="),'T"$3"^*%H',="

R" 1*AA,%H" &O&+'D" $3" *" &*1(,3,1,*=" =,D'" D$(+*(F" 1$DE,%'-" T,+@" =$1*=" E.,=-,%H"
D*+'(,*=&"T*&"A($A$&'-"*&"A($+'1+,$%"*H*,%&+"+@'")*(,$.&"-'1*O"D'1@*%,&D&Q"9@,&"
A(*1+,1'"@*&"E''%".&'-"&.11'&&3.==O"EO"8%H=,&@"0'(,+*H'"$%"'UA$&'-"*(1@,+'1+.(*="
(.,%&",%"8%H=*%-"*%-"EO"1$%&'()*+$(&"$%"*(1@*'$=$H,1*="&,+'&",%"8.($A'V"+@,&"T*&"
1$%&,-'('-" +$" E'" *%" *AA($A(,*+'" &O&+'D" 3$(" +@,&" &,+'Q" R%" *=+'(%*+,)'" *AA($*1@" $3"
&$3+"1*AA,%H".&,%H"'*(+@"*%-"&@*==$T;($$+'-"A=*%+&"T*&"1$%&,-'('-F"E.+"-,&D,&&'-"
E'1*.&'"%',+@'("+@'"1=,D*+,1"1$%-,+,$%&"%$("+@'",%-,H'%$.&"A=*%+&"&.,+"+@,&"D'+@$-"
$3"A($+'1+,$%Q""

3.2 Conservation

9@'" ,%,+,*=" -*O&" T'('" -')$+'-" +$" &$.(1,%H" &.,+*E='" D*+'(,*=&" 3$(" +@'"
1$%&'()*+,$%" A($d'1+Q" C*%-" *%-" E(,1?&" A$&'-" %$" A($E='DQ" 9@'('" ,&" *" A='+@$(*" $3"
&*%-",%"C.-*%"*%-"*%"*E.%-*%1'"$3"3,('-"E(,1?&Q"9@'"=,D'F"@$T')'(F"1*.&'-"&$D'"
,&&.'&" -.'" +$" +@'" 1$%3.&,$%" ,%" A($-.1+" =*E'==,%HF" =$1*=" R(*E,1" %*D'&" *%-" +$" ,+&"
T,-'" )*(,'+O" $3" =$1*=" .&'&Q" 6+" T*&" $%=O" *3+'(" &')'(*=" 'UA=*%*+,$%&" *%-" A.(1@*&'&F"
,%1=.-,%H"+@'"*1W.,&,+,$%"$3"1*&+,%H"A=*&+'(F"+@*+"+@'&'",&&.'&"T'('"1=*(,3,'-Q"R&"+@'"
T$(?" A($1''-'-F" +@'" T$(?,%H" 1@*(*1+'(,&+,1&" $3" +@'" =,D'" D$(+*(" D,U'&" ,%-,1*+'-"
+@*+"+@'"=,D'")*(,'-",%"W.*=,+OQ""

\:J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9'&+"&*DA='&"T'('"A('A*('-"+$"-'+'(D,%'"+@'"D$&+"*AA($A(,*+'"D,U"$3"&*%-"*%-"
=,D'" 3$(" +@'" D$(+*(Q" <,%*==OF" *" D,U" $3" :[!" _&*%-[=,D'c" T*&" -'1,-'-" $%Q" 9@'&'"
A($A$(+,$%&" *AA'*('-" +$" E'" &ODA*+@'+,1" ,%" 1$=$.(" *%-" @*(-%'&&" +$" +@'" @,&+$(,1"
D*+'(,*=Q" R" &@*(A" &*%-" T*&" .&'-" ,%" +@'" A('A*(*+,$%" $3" +@'" E'--,%H" D$(+*(&" *%-"
&1(*+1@"1$*+&"T@,='"*"3,%'"&*%-"T*&".&'-"3$("+@'"3,%,&@"1$*+&"*%-"A$,%+,%HQ"

E?C?A !#/4%2,#+/%CSSZ%
9@'"*('*&"&'='1+'-"1$)'('-"*"(*%H'"$3"+@'"&,+']&"*(1@,+'1+.(*="'='D'%+&V"*%"*('*"
$3" +@'" D,&&,%H" &*%-&+$%'" 3=$$(V" +@'" =,D';A=*&+'('-" &*%-&+$%'" T*==&V" +@'" 1*AA,%H"
*%-" ('%-'(,%H" $3" +@'" 'UA$&'-" 3,('-" E(,1?" T*==&" *%-" +@'" A=*&+'(;('%-'('-" E(,1?"
1$=.D%&"_<,HQ"/cQ"

"
D)=?%C"G=*%"$3"+@'"+'DA='"

>,+@" *" &D*==" +'*D" $3" T$(?D'%" +$" +(*,%F" *" D,&&,%H" &'1+,$%" $3" &*%-&+$%'" 3=$$("
T*&" +@'" 3,(&+" *('*" &'='1+'-Q" 9@'" ,%+'%+,$%" T*&" +$" 3,==" +@'" D,&&,%H" *('*" T,+@" 3,('-"
E(,1?&Q"C*%-"*%-"&$,="T'('"('D$)'-"*%-"+@'"*('*"=')'=='-"+$"*==$T"3$("*"E'--,%H"
D,U"*%-"*"E(,1?"-'A+@"+$"E'"=*,-Q"9@'"*('*"T*&"T'==;-*DA'-"*%-"+@'"E(,1?&"&$*?'-"
+$"*)$,-"(*A,-"-(O,%H"$3"+@'"E'--,%H"D$(+*(Q"6+"T*&",DA'(*+,)'"+$"A=*%"+@'"*1+,),+,'&"
$3"+@'"-*OQ">@'%"A$&&,E='F"T$(?"T*&"1*((,'-"$.+",%"&@*-O"*('*&"*%-",%"+@'"1$$=%'&&"
$3"+@'"'*(=O"D$(%,%HQ"6+"T*&",DA$(+*%+"+$"*)$,-"T$(?,%H",%"*('*&"-,('1+=O".%-'("+@'"
D,--*O" &.%" *%-" ,+" T*&" '&&'%+,*=" +$" ?''A" +@'" =,D'" D$(+*(" T$(?" 1$)'('-" T,+@"
+*(A*.=,%&Q" 9@,&" *==$T'-" +@'" D$(+*(" +$" 1.('" &=$T=O" *%-" ,%" *" 1$%+($=='-" T*OQ"
5'+*,%,%H"+@'"D$,&+.('",%"+@'"E(,1?&"*%-"D$(+*("*&&,&+'-"+@'"A$,%+,%H"_<,H&Q":F"BcQ"
j+@'(" +(,*=" *('*&" 3$==$T'-" *" &,D,=*(" A(*1+,1'" *%-" *AA($*1@V" E'--,%H" T,+@"
1$DE,%*+,$%&"$3"=,D'"D$(+*(&V"(*?,%H"$.+"*%-"('D$)*="$3"'U1'&&"&$,=V"A$,%+,%HQ"<$("
+@'"T*=="1*AA,%H"*%-"E(,1?"1$=.D%F"*"('%-'("T*&"*AA=,'-"+$"1$)'("+@'"+$A"$3"+@'"
%'T"E(,1?&"_<,H&Q"JF"KcQ"
"

\:K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

""" "
D)=?%E"7*O,%H"E(,1?&",%"*"D,&&,%H"*('*"$3"3=$$("" D)=?%H%G$,%+,%H"+@'"E'--'-"E(,1?&"

"" "
D)=?%I%RAA=O,%H"=,D'"('%-'("+$"E(,1?"1*AA,%H%%%%%%%%%%D)=?%U"<,%,&@'-"=,D'"('%-'("$%"1$=.D%"

3.3 Evaluation of Test Areas 2008 and Further Test Areas 2009

6%"k$)'DE'("/44SF"*"+T$;T''?"),&,+"*==$T'-"3$("+@'"')*=.*+,$%"$3"+@'"A('),$.&"
O'*(]&"T$(?F"+$"1$%+,%.'"+@'"+(,*="*('*&"*%-"+$"*-d.&+F",3"%'1'&&*(OF"+@'"D'+@$-&"*%-"
+('*+D'%+&Q" 5'H('++*E=OF" +@'('" @*-" E''%" &$D'" 3*,=.('" $3" +@'" A('),$.&" O'*(]&" +(,*="
*('*&Q"9@'"=,D'"('%-'(&"+$"+@'"E(,1?"T*=="1*AA,%H"*%-"+@'"E(,1?"1$=.D%"@*-"E''%"
T*&@'-"*T*O"EO"&'*&$%*="(*,%&"_<,H&Q"\F"YcQ""
9@'" +T$" *('*&" $3" E(,1?" ,%3,==" +$" +@'" +'DA='" 3=$$(" T'('" &.11'&&3.=" *%-" @*-"
T,+@&+$$-" +@'" (*,%" $3" +@'" A('),$.&" &'*&$%Q" G'(A='U'-" EO" +@'" 3*,=.('" $3" +@'" =,D'"
D$(+*(F"*"&*DA='"3($D"'*1@"$3"+@'")*(,$.&"=,D'&"A.(1@*&'-",%"/44S"T*&"('+*,%'-"+$"
E'"*%*=O&'-"$%"('+.(%"+$"+@'"N(,+,&@"2.&'.DQ"6+"T*&"@$A'-"+@'&'"*%*=O&'&"T$.=-"
H,)'" *%" ,%-,1*+,$%" $3" +@'" =,D'" 1$%+'%+" ,%" +@'" D$(+*(&" E',%H" .&'-Q" R&" ,%" +@'"
A('1'-,%H" &'*&$%F" A.(1@*&,%H" =,D'" *AA'*('-" +$" E'" *" =$++'(OF" T@'%" $%'" E*H"
+(*%&A,('-"+$"E'"*"1*&+,%H"A=*&+'(Q"9@(''"3.(+@'("*('*&"T'('"1@$&'%"+$"1$%+,%.'"+@'"
T$(?" $3" +@'" A('),$.&" &'*&$%V" *" =*(H'(F" D,&&,%H" *('*" $3" +@'" +'DA=']&" &*%-&+$%'"
3=$$(V"*"&+*,(1*&'V"*%-"*%$+@'("*('*"$3"T*=="1*AA,%H"_<,H&Q"S;!/cQ"
"

\:\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"""""" "
D)=?%X"<*,='-"('%-'("+$"=$T'("*('*"$3"T*=="" D)=?%Z"<*,='-"=,D'"('%-'("+$"E(,1?"1$=.D%"

""""" "
D)=?%R%N(,1?",%3,=="$3"&*%-&+$%'"3=$$(F"/44S%% D)=?%AS"G$,%+,%H"E(,1?",%3,=="+$"3=$$(F"/44S"

"""""""""""""""""""""" %%
D)=?%AA"9$A"$3"&+*,(1*&'F"/44S"""""""""""""""""""" D)=?%AC"#$DA='+'-"&+*,(1*&'F"/44S"

9@'"&*D'"D'+@$-&"T'('".&'-"*&",%"/44YQ">@,=&+",+"T*&"3'=+"+@*+"+@'"T$(?D'%"
('W.,('-"D$('"+(*,%,%H",%"E.,=-,%H"T,+@"*%-".&,%H"=,D'F",+"T*&"%$+"+@'"?'O"('*&$%"
3$(" 3*,=.('Q" 9@'" 3$('D$&+" ('*&$%" T*&" +@'" T'*?%'&&" *%-" *E&'%1'" $3" =,D'" ,%" +@'"
D$(+*(&"*&"&@$T%"EO"+@'"&1,'%+,3,1"*%*=O&'&"$3"+@'"D$(+*(&"_&''"E'=$TcQ"9@'"T$(?"
1$DA='+'-",%"+@'"&'*&$%"$3"/44S"T,=="E'"(';')*=.*+'-",%"/4!4Q"

\:Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

H 63)#84)7)3%28+5J/#/%

j%" ('+.(%" +$" +@'" N(,+,&@" 2.&'.D" +@'" &*DA='&" $3" D$(+*(&" A('A*('-" ,%" ^*%H',="
T'('"*%*=O&'-Q"9@'"('1,A'&"T'('"%$+"&A'1,3,'-"*%-"+@'"&*DA='&"T'('",-'%+,3,'-"EO"
%.DE'("$%=OQ"R"&*DA='"$3"+@'"*(1@*'$=$H,1*="=,D'"A=*&+'("T*&"*=&$"*%*=O&'-Q"9@'"
&*DA='&" T'('" ,D*H'-" .&,%H" *" #'%+*.(.&" E*1?&1*++'('-" '='1+($%" -'+'1+$(" ,%" *%"
0,+*1@," C;:\44k" )*(,*E='" A('&&.('" &1*%%,%H" '='1+($%" D,1($&1$AO" _lG;C82[" /4"
?lF" :4" G*cQ" 8%'(HO" -,&A'(&,)'" |;(*O" _8^|c" D,1($*%*=O&,&" T*&" 1$%-.1+'-" $%" *=="
+@'".%1$*+'-"1($&&;&'1+,$%&"+$"*%*=O&'"*%-"D*A"+@',("'='D'%+*="1$DA$&,+,$%&Q"9@'"
*%*=O&'&"(')'*='-"+@*+"+@'"=,D'"1$%+'%+F"*&",%-,1*+'-"EO"+@'"1*=1,.D"_#*c"A'*?F"T*&"
%'H=,H,E='",%"+@'""+T$"D$(+*("&*DA='&"A('A*('-",%"C.-*%"_&*DA='&"66"m"6lF"<,H&Q"
!:F"!BcQ""
"

"
D)=?%AE%8='D'%+*="1$DA$&,+,$%"$3"&*DA='"66"A('A*('-"*+"^*%H',="

"
D)=%AH%8='D'%+*="1$DA$&,+,$%"$3"&*DA='"6l"A('A*('-"*+"^*%H',="

6%" 1$%+(*&+F" 8^|" *%*=O&,&" $3" &*DA='" l6" ,%-,1*+'-" *" =')'=" $3" 1*=1,.D" _,%" +@'"
3$(D"$3"1*=1,.D"1*(E$%*+'c"+OA,1*="$3"*"H$$-"=,D'"D$(+*("_<,HQ"!JcQ"
"

"
D)=?%AI%8='D'%+*="1$DA$&,+,$%"$3"&*DA='"l6"A('A*('-"*+"^*%H',="

\:S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@,&"1*%"E'"1$DA*('-"T,+@"D$(+*(&"A('A*('-"*+"+@'"N(,+,&@"2.&'.D".&,%H"+@'"
&*D'"('1,A'&"*&",%"C.-*%F"E.+"('A=*1,%H"+@'"C.-*%'&'"=,D'"T,+@"*%"@O-(*.=,1"=,D'"
_<,HQ" !KF" N(,+,&@" 2.&'.D" &*DA='" |c" $(" *" =,D'" A.++O" _<,HQ" !\F" N(,+,&@" 2.&'.D"
&*DA='"6|cQ"9@'&'"&A'1+(*"&@$T"1$DA*(*E='"=')'=&"$3"1*=1,.D"+$"C.-*%'&'"D$(+*("
&*DA='"l6"&@$T%",%"<,HQ"!JQ""
"

%
D)=?%AU%8='D'%+*="1$DA$&,+,$%"$3"&*DA='"|"A('A*('-"*+"+@'"N(,+,&@"2.&'.D"

%
D)=%AX%8='D'%+*="1$DA$&,+,$%"$3"&*DA='"6|"A('A*('-"*+"+@'"N(,+,&@"2.&'.D"

I >.835(/).8%

9@'"+(,*=&"1*((,'-"$.+"*('"*1+.*=",==.&+(*+,$%&"$3"T@*+"1*%"E'"*1@,')'-"T,+@"+@'"
('&+(,1+'-"('&$.(1'&"*)*,=*E='"*+"+@,&"('D$+'"&,+'",%"C.-*%Q"9@'"3$==$T,%H"&'*&$%&"
T,=="@'=A"+@'"+'*D".%-'(&+*%-"T@*+",&"A(*1+,1*="+$"*11$DA=,&@",%"+@,&"'%),($%D'%+F"
*%-"T@'('"+@'('",&"3*,=.('F"T@*+"*-*A+*+,$%&"*('"%'1'&&*(OQ"R=="+@'"D*+'(,*=&".&'-"
,%" +@,&" A($d'1+" *('" ('*-,=O" (')'(&,E='" *%-" T,==" 1*.&'" %$" 3.+.('" A($E='D&" +$" +@'"
*(1@,+'1+.(*=" '='D'%+&Q" 9@'&'" +(,*=&" @*)'" @'=A'-" +@'" &,+'" -,('1+$(&" ),&.*=,&'" +@'"
1$%&'()*+,$%" A$&&,E,=,+,'&" *%-" T@*+" *=+'(*+,$%&" D,H@+" E'" '&&'%+,*=" ,%" 3.+.('Q"
i'%'(*==OF"+@'"T$(?"1*((,'-"$.+"T*&"&.11'&&3.=V"+@'"=$1*="T$(?D'%"@*-"+@'"D*%.*="
-'U+'(,+O"+$".&'"+@'"D*+'(,*=&"*%-"T'('"W.,1?"+$"='*(%"+@',("*AA=,1*+,$%Q"C1,'%+,3,1"
*%*=O&'&" @*)'" &@$T%" +@*+" +@'" A.(1@*&'" $3" H$$-" W.*=,+O" =,D'" ,&" '&&'%+,*=" 3$(" +@'"
&.11'&&"$3"+@'"1*AA,%HQ"R"H('*+"-'*="@*&"E''%"*11$DA=,&@'-"T,+@,%"+@'"A($H(*DD'"
*%-" T,+@" +@'" =,D,+'-" 1@$,1'" $3" ('&$.(1'&Q" 63" +@'('" @*&" E''%" $%'" 1(,+,1,&D" $3" +@'"
A($d'1+F",+",&"+@*+"+@'"*'&+@'+,1&"$3"+@'"D$-'(%"T$(?"D,H@+"E'"1$%3.&'-"T,+@"&$D'"

\B4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

$3" +@'" $(,H,%*=" *(1@*'$=$HOQ" 9@,&" ,&" *" -'E*+'" 3$(" k#R2" *%-" +@'" &,+'" -,('1+$(&Q"
9@'('" *('" $A+,$%&" 3$(" *=+'(*+,$%&" $3" +@'" D'+@$-&" *%-" D*+'(,*=&" T@,1@" T,==" %$+"
1$DA($D,&'"+@'"1$%&'()*+,$%"$3"+@'"*(1@*'$=$HOQ""
"

\B!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

\B/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.21
T,.(4)8=%0.,4+,/%7.,%>.8/.5)9+4).8%.7%
_)/4.,)3+5%'#89#,/%6".M)8=%e.//%.7%29"#/).8%%

0+,4"+%e)8/%!+@+,#/AK%0+,)+%9.%'./b,).%c#)=+C%+89%28+%D,+=+4+C%

!
"5'&+$('(F"7*E$(*+ó(,$"k*1,$%*="-'"8%H'%@*(,*"#,),=F"G$(+.H*=F"D*(+@*=P=%'1QA+"
/
"#,),="8%H,%''(F"7*E$(*+ó(,$"k*1,$%*="-'"8%H'%@*(,*"#,),=F"G$(+.H*=F"()',H*P=%'1QA+F"
*3(*H*+*P=%'1QA+"

2-/4,+34%7$&&"$3"*-@'&,$%",&"$%'"$3"+@'"D*,%"3$(D&"$3"-'H(*-*+,$%"$3"$=-"('%-'(&V"
,+"1*%"1*.&'"+@'"&'A*(*+,$%"$3"-,33'('%+"('%-'("=*O'(&"$("+@'"&'A*(*+,$%"$3"+@'"('%-'("
*%-"&.E&+(*+'V"+@,&",%"+.(%"1*%"A($-.1'"*%$D*=,'&"&.1@"*&"-';E$%-,%HF"-'+*1@D'%+F"
1(*1?&" *%-" =*1.%*" $%" +@'" ('%-'(Q" 9@'" T$(?" ('A('&'%+'-" @'('" ,&" A*(+" $3" *" &+.-O"
-')'=$A'-"*+"+@'"7k8#"q"k*+,$%*="7*E$(*+$(O"$3"#,),="8%H,%''(,%H"$3"G$(+.H*="q"
+$"'U*D,%'"@$T"1$%&$=,-*+,$%".&,%H"H($.+&"3$("*-@'&,$%"('&+,+.+,$%"1*%"E'".&'-"3$("
+@'"('&+$(*+,$%"$3"@,&+$(,1*="('%-'(&Q"9@'"=,D'"H($.+&".&'-"3$("1$%&$=,-*+,$%"&@$.=-"
E'"D'1@*%,1*==OF"A@O&,1*==O"*%-"1@'D,1*==O"1$DA*+,E='"T,+@"+@'"$(,H,%*="('%-'(F"*&"
+@,&",&"*"A(*1+,1*==O",((')'(&,E='"+('*+D'%+Q"9@'"*,D"$3"+@,&"&+.-O",&"+$"'U*D,%'"+@'"
1@*(*1+'(,&+,1&" $3" H($.+&F" T,+@" 1$%&,-'(*+,$%" +$" +@',(" 1$DA*+,E,=,+O" *%-" '33,1*1OQ"
9@,&"A*A'("-'+*,=&"+@'"D'+@$-$=$HO"$3"+@'"&+.-O"*%-"*"-'&1(,A+,$%"$3"+@'"=*E$(*+$(O"
+'&+&"1*((,'-"$.+F"*&"T'=="*&"*"1(,+,1*="*%*=O&,&"$3"+@'"('&.=+&"*%-"*"&.DD*(O"$3"+@'"
1$%1=.&,$%&Q"C$D'"A($A$&*=&"3$("3.+.('"('&'*(1@"*('"*=&$"A('&'%+'-Q"

A &84,.9(34).8%%

8U+'(%*="('%-'(&F"T,+@"+@',("&')'(*="=*O'(&F"*('",DA$(+*%+"'='D'%+&"$3"+@'"E.,=+"
&+(.1+.('Q" 9@',(" +'1@%,1*=F" *'&+@'+,1" *%-" @,&+$(,1*=" 1$%+'%+" 1$%+(,E.+'" +$" *"
E.,=-,%H]&",-'%+,+OQ"9@'"A('&'()*+,$%"$3"+(*-,+,$%*="1$%&+(.1+,)'"+'1@%,W.'&"*%-"+@'"
.&'" $3" 1$DA*+,E='" ('A*,(" D*+'(,*=&" _*&" &,D,=*(" *&" A$&&,E='" +$" +@'" $(,H,%*=c" *('"
&,H%,3,1*%+",%"+@'"D*,%+'%*%1'"$3"@,&+$(,1*="('%-'(&Q"j%'"$3"+@'"D*d$("1*.&'&"$3"+@'"
-'1*O"$3"('%-'(",&"*"=$&&"$3"*-@'&,$%Q"9@,&"*%$D*=O"A('&'%+&",+&'=3"*&"*"&'A*(*+,$%"
E'+T''%" +@'" -,33'('%+" =*O'(&" $3" *" D$(+*(" $(" E'+T''%" D$(+*(&" *%-" +@',(" &.AA$(+F"
A($-.1,%H" -'3'1+&" &.1@" *&" -'+*1@D'%+&F" 1(*1?&" *%-" =*1.%*'Q" R+" A('&'%+" %$"
+'1@%,W.'"'U,&+&"+$"('A*,("+@,&"=$&&"$3"*-@'&,$%",%"&,+.F"@'%1'"+@'"1.(('%+"+'%-'%1O"

\B:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

,&"+$"('D$)'"+@'"$=-"('%-'("*%-"&.E&+,+.+'",+"T,+@"*"%'T"$%'F"+@.&"('&.=+,%H",%"*"=$&&"
$3"+(*-,+,$%*="D*+'(,*=&"*%-"1$%&+(.1+,$%"+'1@%$=$HOQ"
9$" (';'&+*E=,&@" +@'" =$&&" $3" *-@'('%1'F" *" 1$%&$=,-*+,$%" +'1@%,W.'" T,+@" H($.+"
D$(+*(&"1*%"E'".&'-Q"^.(,%H"+@'"=*&+"3'T"O'*(&F"H($.+&"@*)'"E'1$D'",%1('*&,%H=O"
A$A.=*(" *&" *" D*+'(,*=" 3$(" &.1@" ('A*,(&Q" 9$" ,DA($)'" +@',(" &.,+*E,=,+OF" +@',("
1$DA$&,+,$%"@*&".%-'(H$%'"D$-,3,1*+,$%"+@($.H@$.+"+,D'"T,+@"*-d.&+D'%+&"E',%H"
D*-'"+$"+@'"+OA'"$3"E,%-'(F"*%-"+$"*AA($A(,*+'"3,=='(&"*%-"*--,+,)'&Q"#$%&$=,-*+,$%"
EO" H($.+,%H" 1$%&,&+&" $3" +@'" ,%+($-.1+,$%" $3" *" )'(O" 3=.,-" =,D'" A*&+'" ,%+$" +@'" )$,-"
*('*"1('*+'-"EO"+@'"-'+*1@D'%+"$3"+@'"('%-'("3($D"+@'"&.E&+(*+'Q"
9@'" *,D" $3" +@,&" &+.-O" ,&" +$" -,&1.&&" +@'" D*,%" 1@*(*1+'(,&+,1&" $3" H($.+&" +'&+'-"
.%-'("1$%+($=='-"1$%-,+,$%&",%"*"=*E$(*+$(O"E'3$('"+@',("*AA=,1*+,$%",%;&,+.Q"R&"=,D'"
H($.+" D$(+*(&" *('" ,((')'(&,E='" 1$%&'()*+,$%" +('*+D'%+&F" +@'O" &@$.=-" E'"
D'1@*%,1*==OF"A@O&,1*==O"*%-"1@'D,1*==O"1$DA*+,E='"T,+@"+@'"$(,H,%*="('%-'(&"a!bQ"
9*E='" !" A('&'%+&" +@'" E*&,1" ('W.,('D'%+&" 3$(" 1$%&$=,-*+,$%" +('*+D'%+" T,+@" H($.+"
D$(+*(&F"*&"-'+'(D,%'-"3($D"A('),$.&"&+.-,'&Q"

!+-5#%A"N*&,1"('W.,('D'%+&"3$("1$%&$=,-*+,$%"T,+@"=,D'"H($.+"D$(+*(&"a!;/b"

#*A,==*(O"T*+'(" #*A,==*(O"T*+'("*E&$(A+,$%"1$'33,1,'%+"J4"q"
*E&$(A+,$%"1$'33,1,'%+"" !44y""$3"&.E&+(*+'"D$(+*("""
#$DA('&&,)'"&+('%H+@" 7$T'("+@*%"+@'"&.E&+(*+']&"_"K4yc"
#$%&$=,-*+,$%",%"
1*&'"$3"=$&&"$3" 2$-.=.&"$3"'=*&+,1,+O" 7$T'("+@*%"$3"+@'"&.E&+(*+']&"_"Y4yc"
*-@'&,$%" G.==;$33;&+('%H+@" •"4F!"kD•"
_H($.+"D$(+*(&c" C@(,%?*H'"*%-"-,=*+,$%" R&"&D*=="*&"A$&&,E='"_"Byc"
#$%&,&+'%1O" <=.,-"'%$.H@"+$",%d'1+"
C'+"+,D'" k$+"$)'("BY"@$.(&"

C 0+4#,)+5/%+89%6+$F5#/%

6%" +@,&" &+.-O" +@(''" -,33'('%+" ,%-.&+(,*=" H($.+" D$(+*(&" T'('" +'&+'-" +$" -'+'(D,%'"
T@,1@"T'('"3*)$.(*E='"3$(".&'",%"1$%&$=,-*+,$%Q"9@'&'"D$(+*(&"@*)'"+@'"3$==$T,%H"
1$DA$&,+,$%&["
• 2$(+*("R" "q" "E*&'-"$%"*,("=,D'"T,+@"*--,+,)'&"*%-"3,=='(&Q"
• 2$(+*("N" "q" "E*&'-"$%"@O-(*.=,1"=,D'"T,+@"*--,+,)'&"*%-"3,=='(&Q"
• 2$(+*("#" "q" "E*&'-" $%" *,(" =,D'" T,+@" 1*=1*('$.&" D,1($;&*%-" *%-"
A$II$=*%,1"*--,+,)'&Q"
9@'&'"H($.+"D$(+*(&"T'('"A('A*('-"*11$(-,%H"+$"+@',("A($-.1'(&]"&A'1,3,1*+,$%&"
*%-"T'('"D,U'-"T,+@"T*+'("3$("*AA($U,D*+'=O"J"D,%.+'&Q"C*DA='&"T'('"A($-.1'-"
,%"+T$"3$(D&"3$("=*E$(*+$(O"*%*=O&,&["

\BB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

• 9@$&'" +@*+" T'('" 1*&+" T,+@,%" ('1+*%H.=*(" D$.=-&" _B4DD" U" B4DD" U" !K4DDc"
_<,HQ"!cQ"
• 9@$&'"1$%&+(.1+'-"+$"&,D.=*+'"*"=$&&"$3"*-@'('%1'"T@'('"n-'+*1@D'%+o"E'+T''%"
=*O'(&" T*&" *(+,3,1,*==O" A($-.1'-" ,%" *" =*E$(*+$(O" a:b" _<,HQ" /cQ" 9@'&'" &A'1,D'%&"
T'('"A('A*('-".&,%H"('-"A'(3$(*+'-"E(,1?&"('%-'('-"$%"$%'"&,-'"T,+@"+T$"!4DD"
+@,1?"=*O'(&"$3"=,D'"D$(+*("_)$=.D'+(,1"A($A$(+,$%"=,D'[&*%-"$3"![:cQ"R3+'("+@'"
3,(&+" =*O'(" @*-" E''%" *AA=,'-F" *" A=*&+,1" (.='(" T*&" A=*1'-" $%" +$AF" A(,$(" +$" +@'"
*AA=,1*+,$%"$3"+@'"&'1$%-"=*O'(V"+@'"(.='(F"('D$)'-"*3+'("+@'"('%-'("@*-"-(,'-F"
T*&".&'-"+$"&,D.=*+'"*")$,-"*('*"E'+T''%"+@'"+T$"=*O'(&Q"9@(''"D$%+@&"=*+'("+@'"
)$,-"*('*"T*&"@.D,-,3,'-"T,+@"*"T*+'("*%-"*=1$@$="&$=.+,$%"+$"3*1,=,+*+'"H($.+"
A'%'+(*+,$%Q"9@'"H($.+"T*&"+@'%",%d'1+'-F"*+"3,(&+"T,+@"*")'(O"3=.,-"1$%&,&+'%1OF"
,%" $(-'(" +$" 3*1,=,+*+'" +@'" 1$DA='+'" 3,==,%H" $3" +@'" @$='Q" R3+'(" +@'" +('*+D'%+" +@'"
&*DA='&" T'('" A=*1'-" ,%" *" 1$%-,+,$%'-" ($$D" *+" /:ú¶/ú#" *%-" J4¶Jy" ('=*+,)'"
@.D,-,+OQ"

" "
D)=?%A"G('A*(*+,$%"H($.+"D$(+*(&"T,+@,%" D)=?%C"CA'1,D'%&"1('*+'-"+$"&,D.=*+'"+@'"
D'+*="D$.=-Q" n-'+*1@D'%+o"E'+T''%"=*O'(&"

E !#/4%$#4".9/%%

9@'"3$==$T,%H"+'&+&"T'('"&'='1+'-"+$"&+.-O"+@'"'33,1,'%1O"$3"+@'"H($.+"D$(+*(&["
• Water absorption by capillarity"q"+$"')*=.*+'"+@'"1*A*1,+O"$3"+@'"H($.+"D$(+*(&"
+$"*E&$(E"T*+'("EO"1*A,==*(,+O"_8k"!4!J"q!Y[/444cQ"
• Flexural and compressive strength" q" +$" ')*=.*+'" +@'" D'1@*%,1*=" ('&,&+*%1'" $3"
+@'"H($.+"D$(+*(&"_kG"8k!4!J[!!cQ"
• Dynamic modulus of elasticity" q" +$" ')*=.*+'" +@'" -'3$(D*+,$%" 1*A*1,+O" $3" +@'"
H($.+"D$(+*(&"_D'+@$-"$3"('&$%*%1'"3('W.'%1O"q"7k8#"5'A$(+"B/\g4J;k56"aJb"
*%-"k<;"N!4;J!!c"_<,HQ":c"
• Pull-off test"q"+$"')*=.*+'"+@'"*-@'&,$%"&+('%H+@"E'+T''%"+@'"H($.+"D$(+*(&"*%-"
+@'"('%-'("_8k"q"!4!J;!/[/444c"_<,H&Q"BF"J"*%-"KcQ"
• Shrinkage" q" +$" ')*=.*+'" +@'" &@(,%?*H'" $3" +@'" H($.+" D$(+*(&" EO" 1$DA*(,%H" +@'"
)*(,*+,$%" E'+T''%" +@'" ,%,+,*=" _D$.=-" -,D'%&,$%&c" *%-" 3,%*=" _*3+'(" 1.(,%Hc"
-,D'%&,$%&Q"

\BJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

• Rheology"q"+$"')*=.*+'"+@'"H($.+"E'@*),$.(",%"3('&@"&+*+'"+@($.H@"*%"*%*=O&,&"$3"
+@'"('=*+,$%&@,A"E'+T''%"+@'"A($-.1+"3=.U"*%-"-'3$(D*+,$%Q""
R=="+@'"+'&+&"_'U1'A+"3$("(@'$=$HOc"T'('"1*((,'-"$.+"*3+'("S4"-*O&"$3"1.(,%HQ"
"

2j59R5"#"

i($.+"I$%'"
" "
D)=?%E"^'+'(D,%*+,$%"$3"-O%*D,1"D$-.=.&"$3" D)=?%H"#.+",%"+@'"&A'1,D'%"&@$T,%H"1(*1?&",%"
'=*&+,1,+OQ" H($.+"D$(+*("#"*3+'("+@'"A.==;$33"+'&+Q"

"

2j59R5"R"

2j59R5"N"
" "
D)=?%I"CA'1,D'%&"*3+'("A.==;$33"+'&+F""&@$T,%H" D)=?%U"i($.+"D$(+*("R",%"+@'"1$('"('D$)'-"
H($.+"D$(+*("N",%"+@'"1'%+(*="&'1+,$%" 3($D"+@'"A.==;$33"+'&+Q"

H '#/(54/%

4.1 Evaluation of behaviour concerning water absorption

9@'"T*+'("*E&$(A+,$%"E'@*),$.("$3"+@'"D$.=-'-"H($.+"D$(+*(&"T*&"')*=.*+'-"EO"
1*A,==*(,+O" *%-" T*&" A=$++'-" $%" *" -(O,%H" 1.()'Q" 9@'" T*+'(" *E&$(A+,$%" 1.()'" T*&"
$E+*,%'-".&,%H"+@'"D'+@$-$=$HO"$.+=,%'-",%"8k"!4!J;!YF"EO"A*(+,*=",DD'(&,$%"$3"
+@'" &A'1,D'%&" *%-" A'(,$-,1*=" T',H@,%HQ" 9@'" -(O,%H" A($1'&&" T*&" D$%,+$('-" EO"
+*?,%H" +@'" &A'1,D'%&" $.+" $3" +@'" T*+'(" *%-" A=*1,%H" +@'D" ,%" *" 1$%-,+,$%'-" ($$D"
_/:ú#" *%-" J4y" 05c" T@'('" +@'O" T'('" T',H@'-" A'(,$-,1*==OQ" 9@'" ('&.=+&" *('"
A('&'%+'-",%"<,HQ\"*%-"9*E='"/Q"""
"

\BK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

\4
2$(+*("R
>+F)55+,J%+-/.,F4).8%VN=Y$CW

K4
2$(+*("N
J4 2$(+*("#
C.E&+(*+'"D$(+*(
B4

:4

/4

!4

4
4 !4 /4 :4 B4 J4 K4 \4 Y4 S4 !44 !!4
AYC
!)$#%V$)8 W
"

D)=?%X">*+'("*E&$(A+,$%"*%-"-(O,%H"$3"H($.+"&A'1,D'%&"

4.2 Mechanical resistance evaluation

9$" ')*=.*+'" +@'" D'1@*%,1*=" ('&,&+*%1'F" +@'" 3='U.(*=" *%-" 1$DA('&&,)'" &+('%H+@"
T*&" -'+'(D,%'-" 3$(" +@'" D$.=-'-" &*DA='&F" *%-" +@'" A.==;$33" ('&,&+*%1'" T*&"
-'+'(D,%'-" 3$(" +@'" &,D.=*+'-" &*DA='&Q" 9@'" A.==;$33" +'&+" T*&" 1*((,'-" $.+" $%" +@'"
&*DA='&" ,%" *" I$%'"T,+@" H($.+" _$%'" A.==;$33"-'+'(D,%*+,$%c" *%-" ,%" *" I$%'" T,+@$.+"
H($.+"_+T$"A.==;$33"-'+'(D,%*+,$%&cQ""
9@'" A.==;$33" +'&+" T*&" %$+" A$&&,E='" $%" *==" &*DA='&" -.'" +$" +@'" -'+*1@D'%+" $3" *"
1$('" -.(,%H" 1.++,%H" _E'3$('" A.==;$33cQ" 9@,&" @*AA'%'-" ,%" *==" +@'" &*DA='&" A('A*('-"
T,+@"H($.+"D$(+*("#"*%-",%"+T$"&*DA='&"A('A*('-"T,+@"H($.+"D$(+*("RQ"9@'"('&.=+&"
T'('"$E+*,%'-"3$(" +@(''" &*DA='&" .&,%H" D$(+*(" N" *%-"$%'"&*DA='" .&,%H" D$(+*(" R"
*%-"*('"A('&'%+'-",%"9*E='"/Q""

4.3 Evaluation of grout mortar deformation capacity

9@'" -'3$(D*+,$%" 1*A*1,+O" T*&" ')*=.*+'-" +@($.H@" +@'" -O%*D,1" D$-.=.&" $3"
'=*&+,1,+O"3$("+@'"D$.=-'-"H($.+"D$(+*(&F".&,%H"+@'"3('W.'%1O"$3"('&$%*%1'"D'+@$-Q"
9@,&" ,&" A'(3$(D'-" EO" E$DE*(-,%H" +@'" &*DA='" T,+@" *" )*(,'-" &'(,'&" $3" @,H@"
3('W.'%1O" T*)'&V" +@'" A'*?" $3" *DA=,+.-'" ,&" +@'%" .&'-" +$" ,-'%+,3O" +@'" ('&$%*%1'"
3('W.'%1OQ" 9@'" ('&$%*%1'" 3('W.'%1O" ,&" &,D,=*(" +$" +@'" %*+.(*=" 3('W.'%1O" $3" +@'"
&A'1,D'%" *%-" +@.&" ,+" ,&" A$&&,E='" +$" .&'" ,+" +$" -'+'(D,%'" +@'" -O%*D,1" D$-.=.&" $3"
'=*&+,1,+OQ"9@'"('&.=+&"*('"A('&'%+'-",%"9*E='"/Q""

\B\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

4.4 Evaluation of mortars shrinkage

9@'" ')*=.*+,$%" $3" +@'" &@(,%?*H'" $3" +@'" H($.+" D$(+*(&" T*&" -'+'(D,%'-" EO"
D'*&.(,%H" '*1@" -,D'%&,$%" $3" +@'" D$.=-'-" &*DA='&" *3+'(" -(O,%HF" *%-" 1$DA*(,%H"
+@'D"T,+@"+@'"-,D'%&,$%&"+*?'%"E'3$('"-(O,%HQ"9@'"&@(,%?*H'"T*&"A'(1'A+,E='",%"
*=="-,D'%&,$%&"_='%H+@F"T,-+@"*%-"+@,1?%'&&cQ"

4.5 Mortar evaluation in fresh state

9@'" (@'$=$H,1*=" E'@*),$.(" T*&" &+.-,'-" T,+@" *" &A'1,3,1" (@'$D'+'(" _l,&?$D*+"
G#c" -'&,H%'-" 3$(" .&'" $%" D$(+*(&Q" 9@'" ($+*+,$%" &A''-" $3" +@'" )'&&'=" 1*%" E'"
A($H(*DD'-" *%-" ,%" +@,&" &+.-OF" *" &A''-" A($3,='" T*&" .&'-" ,%"T@,1@" +@'" &A''-"T*&"
,%,+,*==O"&'+"*+"*"1$%&+*%+")*=.'"$3"!K4"(AD"3$("S4"D,%Q"8*1@"!J"D,%.+'&"3$==$T,%H"
+@,&F" +@'" &A''-" ,&" ('-.1'-" +$" 4" (AD" *%-" +@'%" E*1?" +$" !K4" (AD" 3$(" !JJ" D,%.+'&"
_3,HQYcQ"6%"+@'&'")*(,*E='"&A''-"I$%'&F"3=$T"1.()'&"$3"+$(W.'"_9c")&Q"($+*+,$%"&A''-"
_kc"1*%"E'"1$%&+(.1+'-Q"9@'"('=*+,$%&@,A"E'+T''%"+$(W.'"*%-"&A''-"_9"s"g"r"h"kc"
,&"1@*(*1+'(,&+,1"$3"*"N,%H@*D"3=.,-F"T@'('"g"*%- h"*('"1$'33,1,'%+&"-,('1+=O"('=*+'-"
+$"O,'=-"&+('&&"*%-"A=*&+,1"),&1$&,+O"aKbQ""
"
:4
2$(+*("#
/J 2$(+*("R
2$(+*("N
/4
!.,[(#%V!W

!J

!4

4
4 /4 B4 K4 Y4 !44 !/4 !B4 !K4 !Y4
!)$#%V$)8W
"
D)=?%Z%9$(W.'")*(,*+,$%"%

"
"

\BY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

4.6 Overall results

!+-5#%C%5'&.=+&"$3"H($.+"1$%&$=,-*+,$%";"=*E$(*+$(O"+'&+&"

e+-.,+4.,J%4#/4% T,.(4% T,.(4% T,.(4%0.,4+,% '#89#,%


0.,4+,%2% 0.,4+,%*% >% $.,4+,%
#*A,==*(O"T*+'("*E&$(A+,$%"
1$'33,1,'%+"-.(,%H"+@'"3,(&+"J"
D,%.+'&"_4"q"J"D,%c" BQ:J" :Q!J" JQBJ" /Q4S"
/ !g/
_?HgD D,% c"
C+*%-*(-"-'),*+,$%" 4Q4/" 4Q!!" 4Q:K" 4Q!B"
<='U.(*="&+('%H+@"_kgDD•c"
4QSY" !QKS" 4QB!" 4Q/B"
_8k!4!J[!!c"
C+*%-*(-"-'),*+,$%" 4Q4\" 4Q!B" 4Q!4" 4Q4B"
#$DA('&&,)'"&+('%H+@"
_kgDD•c" !QKB" :Q\!" 4QY4" 4QK/"
8k!4!J[!!c"
C+*%-*(-"-'),*+,$%" 4Q!K" 4QJ!" 4Q!K" 4Q4:"
^O%*D,1"'=*&+,1"D$-.=.&"
_2G*c"" :!/:" BBJ!" /4/J" /\!J"
_k<"q"N!4;J!!c"
C+*%-*(-"-'),*+,$%" !K/" \!" K4" Y"
}$%'"T,+@$.+"H($.+"_1$@'&,)'"(.A+.('c"
kQ^Q"5.A+.('"
4Q4:" 4Q4J" ;"
G.==;$33;&+('%H+@"_kgDD/c"" -.(,%H"+'&+"
_8k;!4!J;!/[/444c" }$%'"T,+@"H($.+"_(.A+.('"T,+@,%"+@'"H($.+c"
kQ^Q"5.A+.('"
4Q4B" 4Q4K" ;"
-.(,%H"+'&+"
C@(,%?*H'"_yc" !Q:" !Q:" JQK" ;"

I ])/3(//).8%%

9@'"&+.-O"$3"+@'"D*,%"1@*(*1+'(,&+,1&"*%-"+@'"A'(3$(D*%1'"$3"H($.+"D$(+*(&"+$"
(';'&+*E=,&@"+@'"*-@'('%1'"$3"$=-"('%-'(&",&"$%H$,%HF"@$T')'("D*%O"$3"+@'",%,+,*="
-'+*,=&"$3"+@,&"'UA'(,D'%+*="('&'*(1@"1*%"E'"-,&1.&&'-"@'('Q"9@'"1@*(*1+'(,&+,1&"$3"
+@'"+@(''"H($.+"D$(+*(&"+@*+"@*)'"E''%"&+.-,'-",%"+@,&"A*A'(",%1=.-'["
• Injection facility[" *==" D$(+*(&" 1$.=-" E'" '*&,=O" ,%d'1+'-F" *%-" A('&'%+'-" *" H$$-"
3=.,-,+OQ""

\BS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

• Set time["*11$(-,%H"+$"),&.*="$E&'()*+,$%F"D$(+*(&"R"*%-"N"E'H*%"+$"&'+"*3+'(":K"
@$.(&F"*%-"D$(+*("#"E'H*%"+$"&'+"*3+'("BY"@$.(&V"+@'"'U*1+"-'+'(D,%*+,$%"$3"&'+"
+,D'"T,=="E'"-$%'"=*+'(".&,%H"D$('"*11.(*+'"+'&+"D'+@$-&Q"
• Water capillarity absorption and drying[" +@'" 1*A,==*(O" T*+'(" *E&$(A+,$%"
1$'33,1,'%+"-.(,%H"+@'"3,(&+"J"D,%.+'&"T*&"=$T'("3$("D$(+*("N"1$DA*('-"T,+@"+@'"
$+@'("D$(+*(&Q"9@,&"1$'33,1,'%+",&"*%"*E&$(A+,$%"(*+'"*%-""&@$.=-"1$(('&A$%-"+$"
+@'"&=$A'"$3"+@'"=,%'*("A$(+,$%"$3"+@'"*E&$(A+,$%"1.()'V"+@.&"3$("D$(+*(&"$3"@,H@"
1*A,==*(,+OF" *&" ,&" 1$DD$%" T,+@" =,D'" D$(+*(&" ,%" H'%'(*=F" ,+" ,&" D$('" *11.(*+'" +$"
-'+'(D,%'" +@'" 1$'33,1,'%+" E'+T''%" 4" *%-" J" D,%.+'&" _<,HQ" \cQ" " R&" ,+" 1*%" E'"
$E&'()'-" ,%" <,HQ" \F" +@($.H@$.+" *" /B" @$.(&" +'&+F" D$(+*(" N" +$$?" D$('" +,D'" +$"
E'1$D'" &*+.(*+'-" +@*%" +@'" $+@'(" D$(+*(&Q" 9@'" @,H@'&+" T*+'(" *E&$(A+,$%" )*=.'"
T*&"3$.%-",%"D$(+*("#"_T@,1@"*=&$"@*-"+@'"@,H@'&+"-(O,%H"+,D'c"*%-"+@'"=$T'&+"
,%" D$(+*(" NQ" 9@'&'" H($.+" D$(+*(&" &@$T" @,H@'(" T*+'(" *E&$(A+,$%" 1$'33,1,'%+&"
T@'%" 1$DA*('-" T,+@" +@'" $=-" &.E&+(*+'&" *%*=O&'-" ,%" A('),$.&" &+.-,'&" a\bV" +@'"
$=-'(" &.E&+(*+'&" D$&+" =,?'=O" @*-" *" =$T'(" 1*A,==*(,+O" +@*%" +@'" $=-" H($.+&Q"
0$T')'(F"+@($.H@"+@'"*%*=O&,&"$3"<,HQ"\",+"1*%"E'"3$.%-"+@*+"H($.+"D$(+*(&"@*)'"
=$T'(" +$+*=" T*+'(" *E&$(A+,$%" T@'%" 1$DA*('-" T,+@" +@'" =,D'" ('%-'(" D$(+*("
_('1'%+"=,D'"D$(+*(cQ""
• 2'1@*%,1*="E'@*),$.(["D$(+*("N"A('&'%+&"+@'"@,H@'&+"3='U.(*="*%-"1$DA('&&,)'"
&+('%H+@" *&" T'==" *&" '=*&+,1" D$-.=.&V" @$T')'(F" ,%" H'%'(*=F" +@'" ('&.=+&" *('"
D$-'(*+'Q"R=+@$.H@",+"1$.=-"E'"A$&&,E='"+$".&'"+@'"&+.-,'-"H($.+"D$(+*(&"$%"$=-"
*%-" T'==" 1*(E$%*+'-" &.E&+(*+'&F" +@'O" *('" +$$" &+($%H" *%-" &+,33" +$" E'" .&'-" $%"
%'T'(" =,D'" D$(+*(&" _9*E='" /cQ" 2$(+*(" #" A('&'%+'-" +@'" =$T'&+" ('&,&+*%1'" *%-"
'=*&+,1" D$-.=.&F" =$T'(" +@*%" +@'" =,D'" ('%-'(" D$(+*(V" D$(+*(" N" A('&'%+'-" +@'"
@,H@'&+"('&,&+*%1'"*%-"'=*&+,1"D$-.=.&"_9*E='"/cQ"2$(+*(&"R"*%-"#"1*%"E'".&'-"
+$"1$%&$=,-*+'"$=-"*%-"T'*?"=,D'"('%-'(&F",%"D$&+"&,+.*+,$%&Q"
• Adherence["+@'"A.==;$33"+'&+"&@$T'-"+@*+"H($.+"D$(+*(&"@*)'"*"&,D,=*("&+('%H+@"
+$" +@'" =,D'" D$(+*(" ('%-'(" _I$%'" T,+@$.+" H($.+F" <,HQ" /cQ" j%" D$(+*(" R" (.A+.('"
$11.(('-" +@($.H@" +@'" 1$('" _<,HQKcF" D'*%,%H" +@*+" +@'" H($.+Z&" +'%&,='" &+('%H+@" ,&"
@,H@'("+@*%"+@*+"$3"+@'"('%-'(F"*=+@$.H@"+@'"+'&+"T*&"A'(3$(D'-"$%"$%'"&A'1,D'%"
D'*%,%H"+@*+"D$('"'UA'(,D'%+&"&@$.=-"E'"1*((,'-"$.+"+$"1$%3,(D"+@,&"('&.=+Q"6%"
D$(+*("N"+@'"(.A+.('"$11.(('-"+@($.H@$.+"+@'"H($.+"_<,HQ"JcF",%-,1*+,%H"+@*+"+@'"
H($.+]&"+'%&,='"&+('%H+@"T*&"=$T'("+@*%"+@'"1$@'&,)'"&+('%H+@"$3"+@'"&.E&+(*+'Z&"
D$(+*("*%-"+@'"*-@'&,)'"&+('%H+@"E'+T''%"+@'"H($.+"*%-"('%-'(Q"
• Void area filling["$E&'()*+,$%"$3"+@'"(.A+.('"&.(3*1'"$3"+@'"A.==;$33"+'&+"$%"H($.+"
D$(+*(&"R"*%-"NF"&@$T'-"+@*+"+@'"@$='",%"+@'"&A'1,D'%&"T*&".%,3$(D=O"3,=='-"
_<,H&"B"*%-"JcQ"j%"D$(+*("#")$,-&"*%-"&$D'"1(*1?&"T'('"3$.%-"_<,HQ"Bc"T,+@"*"
A$T-'('-"*AA'*(*%1'F"A$&&,E=O"-.'"+$",%1$DA='+'"1*(E$%*+,$%Q"""""
• Shrinkage["+@'"@,H@'&+"&@(,%?*H'"_JQKyc"T*&"3$.%-",%"D$(+*("#"*%-"+@'"=$T'&+"
&@(,%?*H'F"*($.%-"!yF"T*&"3$.%-",%"D$(+*(&"R"*%-"N"_9*E='"/cQ"
• Rheological behaviour[" +@'" @,H@'&+" *%-" =$T'&+" A=*&+,1" ),&1$&,+O" T'('"
('&A'1+,)'=O" 3$.%-" ,%" D$(+*(&" N" *%-" #Q" 2$(+*(" N" A('&'%+'-" *" =$T" O,'=-,%H"
&+('&&F" T@,1@" 1$.=-" E'" *" A$&,+,)'" 3*1+$(" 3$(" H($.+" D$(+*(&F" D'*%,%H" ,+" ,&"
*-*A+*E='" +$" )$,-&" +$" E'" 3,=='-Q" 9@'" =$T" O,'=-,%H" &+('&&" T*&" A($=$%H'-"

\J4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+@($.H@$.+"+@'"+'&+"A'(,$-Q"9@,&"*=&$"&''D&"+$"E'"*"3*)$.(*E='"1@*(*1+'(,&+,1"3$("
H($.+" D$(+*(&[" 1$%&$=,-*+,$%" EO" H($.+,%H" ,&" *" &=$T" A($1'&&F" *%-" +@,&" +@'('3$('"
D'*%&"+@*+"H($.+&"1*%"E'".&'-"3$("=$%H'("A'(,$-&"$3"+,D'"T,+@"*"A('&'()*+,$%"$3"
+@',(" ,%,+,*=" A($A'(+,'&Q" 9@($.H@" +@'" *%*=O&,&" $3" +$(W.'" )*=.'&F" ,+" T*&" )'(,3,'-"
+@*+"*=="+@'"D$(+*(&"T'('"&+*E='"-.(,%H"+@'"+'&+"A'(,$-Q"

U >L\>e`6&L\6%

9@'"('&.=+&"$E+*,%'-"&@$T'-"+@*+"D$(+*(&"R"*%-"N"@*)'",%"H'%'(*=F"3*)$.(*E='"
1@*(*1+'(,&+,1&Q"9@'O"3.=3,="+@'"E*&,1"('W.,('D'%+&"3$("H($.+"D$(+*(&F"+@.&"+@'O"1*%"
E'".&'-",%"+@'"1$%&'()*+,$%"$3"$=-"('%-'(&"3$("*-@'('%1'"('&+,+.+,$%F"*&"=$%H"*&"+@'"
('%-'(&"*('"&+($%H"*%-"T'=="1*(E$%*+'-Q"i($.+"D$(+*("#"T*&"3$.%-"+$"E'"T'*?'("
*%-" D$('" -'3$(D*E='" +@*%" +@'" $+@'(" +'&+'-" H($.+" D$(+*(&Q" >,+@" +@'" =$T"
1@*(*1+'(,&+,1&" $E+*,%'-F" H($.+" D$(+*(" #" 1$.=-" E'" .&'-" +$" 1$%&$=,-*+'" T'*?"
('%-'(&V"@$T')'(F",+"T*&"$E&'()'-"+@*+",+"-,-%]+"@*(-'%"-.(,%H"+@'"S4"-*O"1.(,%H"
+,D'F"A($E*E=O"-.'"+$"+@'"-,33,1.=+O"$3"1*(E$%*+,$%",%&,-'"+@'")$,-&Q"
9@'" 1@$,1'" $3" H($.+" D$(+*(" -'A'%-&" $%" +@'" A(';'U,&+'%+" ('%-'(&]" D'1@*%,1*="
E'@*),$.(" *%-" -'1*O" _=*1.%*'g-'+*1@D'%+" -''A%'&&F" @.D,-,+O" (*+'" ,%" +@'" T*==F"
'+1QcQ" 0'%1'F" $3" +@'" +'&+'-" H($.+" D$(+*(&F" D$(+*(" N" &@$.=-" E'" 1@$&'%" 3$(" D$('"
('&,&+*%+" 'U,&+,%H" ('%-'(&" _1$DA('&&,)'" &+('%H+@" ~" KQ!" kgDD/F" *11$(-,%H" +$" +@'"
('W.,('D'%+&"-'3,%'-",%"9*E='"!F"T@,1@",&"*"(*+@'("@,H@")*=.'"3$("$=-"=,D'"('%-'(&cQ"
#$%1'(%,%H"T*+'("*E&$(A+,$%F"*=="+@'"+'&+'-"H($.+"D$(+*(&"&@$.=-"E'".&'-"$%=O"
$%" $=-" ('%-'(&" T,+@" *" 1*A,==*(O" T*+'(" *E&$(A+,$%" 1$'33,1,'%+F" 1*=1.=*+'-" *+" J"
D,%.+'&F"=$T'("+@*%"*E$.+"J"?HgD/QD,%!g/Q"
j3"+@'"H($.+"D$(+*(&F"$%=O"N"*%-"#"A('&'%+"@O-(*.=,1"A($A'(+,'&Q">,+@"D$(+*("NF"
+@,&",&"-.'"+$"*"@O-(*.=,1"E,%-'("*%-"+@'"A$&&,E='"*--,+,$%"$3"A$II$=*%,1"*--,+,)'&V"
T,+@" D$(+*(" #F" +@,&" ,&" -.'" &$='=O" +$" +@'" A$II$=*%,1" *--,+,)'&Q" 0$T')'(F" +@'"
A$T-'(O"+'U+.('"T,+@,%"D$(+*("#",%-,1*+'&"+@*+"+@'"A$II$=*%,1"*--,+,)'&"3*,='-"+$"
('*1+"3.==OQ"9@'"-')'=$AD'%+"$3"*"H($.+"T,+@"@O-(*.=,1"1@*(*1+'(,&+,1&",&",DA$(+*%+V"
,%-''-",+"*==$T&"+@',("@*(-'%,%H",%"&A,+'"$3"*"=$T"1*(E$%*+,$%"(*+'",%&,-'"+@'"T*=="
T@'('" 'UA$&.('" +$" +@'" *,(" ,&" D,%,D.D" aYbQ" 2$(+*(" N" A('&'%+'-" =$T'(" T*+'("
*E&$(A+,$%F"@,H@'("D'1@*%,1*="&+('%H+@F"@,H@'("&@(,%?*H'"*%-"=$T'("-'3$(D*E,=,+OQ""
0$T')'(F" +@'" *--,+,$%" $3" @O-(*.=,1" E,%-'(&" &@$.=-" %$+" E'" 'U1'&&,)'" ,%" $(-'(" +$"
A(')'%+" +@'" @,H@" ,%1('*&'" ,%" D'1@*%,1*=" &+('%H+@" T@,1@" 1*%" 1$%+(,E.+'" +$" +@'"
-')'=$AD'%+"$3"*%$D*=,'&"&.1@"*&"-'+*1@D'%+"$("1(*1?,%H",%"+@'"$=-"('%-'(&Q"
9@,&" ,%)'&+,H*+,$%" 3(*D'T$(?" T,==" ')'%+.*==O" ='*-" +$" +@'" -')'=$AD'%+" $3" %'T"
H($.+" D$(+*(&" T@,1@" 1*%" E'" 1.&+$D,I'-" 3$(" +@',(" ('W.,('-" A'(3$(D*%1'Q" 9@'"
3$(D.=*+,$%&" 1*%" E'" ,DA($)'-" EO" *=+'(,%H" +@'" A($A$(+,$%" $3" @O-(*.=,1" E,%-'(" $("
A$II$=*%,1" *--,+,$%&F" EO" 1@$$&,%H" *HH('H*+'&" T,+@" E'++'(" H(*,%" &,I'" -,&+(,E.+,$%"
*%-"*=+'(,%H"*-D,U+.('&"+$"$A+,D,I'"1@*(*1+'(,&+,1&"&.1@"*&["3=.,-,+OF"&$=,-,3,1*+,$%F"
A'%'+(*+,$%"*%-"1*(E$%*+,$%Q""

\J!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'"1$%+,%.*+,$%"$3"+@,&"&+.-O"T,=="*==$T"*"D$('",%;-'A+@".%-'(&+*%-,%H"$3"+@'"
D*+'(,*=&" .&'-F" *%-" T,==" ='*-" +$" +@'" -,33.&,$%" $3" &.1@" ?%$T='-H'" +@($.H@" +@'"
,%+'(%*+,$%*=" *%-" %*+,$%*=" +'1@%,1*=" 1$DD.%,+O" ,%" $(-'(" +$" 1$%+(,E.+'" +$" +@'"
,DA($)'D'%+"$3"1$%&'()*+,$%",%+'()'%+,$%&",%"@,&+$(,1*="('%-'(&"+@($.H@"+@'".&'"$3"
+(*-,+,$%*="D*+'(,*=&Q"

X 23N8.M5#9=#$#84/%%

9@,&"&+.-O",&"-')'=$A'-",%"+@'"&1$A'"$3"+@'"G($d'1+"G9^#g8#2g!44/:Bg/44Y"q"
7628#jk98#0"q"#$%&'()*+,$%"*%-"-.(*E,=,+O"$3"@,&+$(,1*="('%-'(&["1$DA*+,E='"
+'1@%,W.'&" *%-" D*+'(,*=&F" 1$;3,%*%1'-" EO" <#9" _+@'" G$(+.H.'&'" <$.%-*+,$%" 3$("
C1,'%1'"*%-"9'1@%$=$HOc"_@++A[gg1$%&'()*(1*=Q=%'1QA+gcQ"9@'"*.+@$(&]"*1?%$T='-H'"
+@'"1$%+(,E.+,$%"$3"+@'"7k8#]&"+'1@%,1,*%&"N'%+$"C*E*=*"*%-"R%*"2*(,*"^.*(+'",%"
+@'"=*E$(*+$(O"+'&+&Q"

Z '#7#,#83#/%

!Q <'((*H%,"^F"<$(+,"7F"2$(*"G"'+"*="_!SYBc"6%d'1+,$%"i($.+,%H"$3"D.(*="A*,%+,%H&"*%-"D$&*,1&F"
,%["#$%H('&&F"R-@'&,)'&"*%-"#$%&$=,-*%+&F"G*(,&F"66#F"C'A+'DE'("!SYBQ"
/Q }*d*-*1I"`"_/44Kc"i($.+,%H"$3"*(1@,+'1+.(*="&.(3*1'&"q"+@'"1@*=='%H'"$3"+'&+,%HF",%["
6%+'(%*+,$%*="C'D,%*("9@'$(O"*%-"G(*1+,1'",%"#$%&'()*+,$%"q"*"+(,E.+'"+$"#'&*('"N(*%-,F"
7,&E$*F"7k8#F"2*O"/44KQAQJ4S"q"J!KQ"
:Q 9*)*('&"2"_/44Sc"R"1$%&'()*LM$"'"$"('&+*.($"-'"(')'&+,D'%+$&"'U+'(,$('&"-'"'-,3ñ1,$&"*%+,H$&"
;".D*"D'+$-$=$H,*"-'"'&+.-$"'"('A*(*LM$Q"_#$%&'()*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"$3"$=-"E.,=-,%H&]"
('%-'(&c"G@Q^"9@'&,&F"<*1.=-*-'"-'"R(W.,+'1+.(*F"f%,)'(&,-*-'"9Ö1%,1*"-'"7,&E$*F"7,&E$*F"
k$)'DE'("/44SQ"
BQ "2$(*"GF"2$(*"7"_/44!c"7*"#$%&'()*I,$%'"-'=='"A,++.('"D.(*=,V"N$=$H%*F"#$DA$&,+(,1'F"
AQ/JKQ"
JQ l',H*"5"_/44Jc"5'H(*&"A*(*"*"1$%1'&&M$"-'"-$1.D'%+$&"-'"*A=,1*LM$"*"(')'&+,D'%+$&"A(Ö;
-$&'*-$&"-'"=,H*%+'"D,%'(*="1$D"E*&'"'D"1,D'%+$"A*(*"A*('-'&F"5'=*+ó(,$"7k8#"B/\g4J"q"
k56F"7,&E$*Q""
KQ 2*(+,%&"#F"G*,)*"0F"<'((',(*"l2F"9*)*('&"2F"l',H*"5F"l'=$&*"R"_/44Yc"G('=,D,%*(O"&+.-,'&"
$%"*"=,D'"H($.+"3$("E.,=+"@'(,+*H'"1$%&'()*+,$%F",%["0,&+$(,1*="2$(+*(&"#$%3'('%1'F"02#"4YF"
7,&E$*F"7k8#F"C'A+'DE'("/44YQ"
\Q 2*H*=@M'&"RF"l',H*"5"_/44Sc"G@O&,1*="*%-"D'1@*%,1*="1@*(*1+'(,&*+,$%"$3"@,&+$(,1"D$(+*(&Q"
RAA=,1*+,$%"+$"+@'"')*=.*+,$%"$3"+@'"&+*+'"$3"1$%&'()*+,$%F",%["2*+'(,*='&"-'"#$%&+(.11,ó%"l$=Q"
JSF"/SJF"2*-(,-F"X.=wC'A+'DE'(Q"
YQ i(,33,%"6"_/44Bc"G$II$=*%*&"*&"R--,+,)'&"3$("i($.+&"q"R%",%)'&+,H*+,$%"$3"+@',("T$(?,%H"
A($A'(+,'&"*%-"A'(3$(D*%1'"1@*(*1+'(,&+,1&F",%["C+.-,'&"#$%&'()*+,$%F"BSF"7$%-$%F"66#F"/:;:BQ"

\J/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

\J:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.22
c)4,(@)(/%+89%284)[(#%!#3"8)[(#/%.7%<5+/4#,%
P.,N%+89%<+)84)8=%

e+(,+%!")#$+88AK%64#7+8)#%T#,a#,A%+89%'+57%B)5)+8C%

!
"9'1@%,&1@'"f%,)'(&,+é+"2ã%1@'%F"7'@(&+.@="3ã("5'&+*.(,'(.%HF"`.%&++'1@%$=$H,'".%-"`$%&'(;
),'(.%H&T,&&'%&1@*3+F"+@,'D*%%P(??Q*(1@Q+.;D.'%1@'%Q-'F"H'(I'(P(??Q*(1@Q+.;D.'%1@'%Q-'"
/
"<(*.%@$3'("6%&+,+.+'"3$("N.,=-,%H"G@O&,1&F"0$=I?,(1@'%F"G(')'%+,)'"#$%&'()*+,$%"*%-"0'(,+*H'"
G('&'()*+,$%F"(*=3Q?,=,*%P,EAQ3(*.%@$3'(Q-'"

2-/4,+34%9@'"1.(('%+"A($d'1+"Vitruv und die Techniken des Raumdekors",&"3$1.&'-"


$%" +@'" ,%)'&+,H*+,$%"$3" *%1,'%+" A=*&+'(&" *%-" A*,%+,%H" +'1@%,W.'&" ,%" +@'" 1$%+'U+" $3"
+@'"&A'1,3,1*+,$%&"$3"l,+(.),.&]"De Architecura Libri DecemQ"R"D.=+,-,&1,A=,%*(O"
H($.A" $3" &1,'%+,&+&" 1$DA$&'-" $3" 1$%&'()*+$(&F" *(1@,+'1+.(*=" @,&+$(,*%&F"
*(1@*'$=$H,&+&" *%-" A@,=$=$H,&+&" ,&" -'-,1*+'-" +$" +@'" '=*E$(*+,$%" $3" *" %'T" i'(D*%"
+(*%&=*+,$%" *%-" 1(,+,1*=" *%%$+*+,$%" $3" +@'" +'1@%,1*=" +'(D&" *%-" -'&1(,A+,$%&" $3"
l,+(.),.&]"T$(?F"A*(+,1.=*(=O"E$$?&"66F"l66"*%-"l666Q"6%&+(.1+,$%&"3($D"+@'"+'U+"T,=="
E'"1$DA*('-"+$"*(1@*'$=$H,1*="A($$3"*%-"'UA'(,D'%+*="*(1@*'$=$HOQ"5'&'*(1@"$%"
+@'"('1'A+,$%"$3"l,+(.),.&]"-'&1(,A+,$%&",%"+@'"5'%*,&&*%1'F"E$+@",%"T(,++'%"&$.(1'&"
*&"T'=="*&",%"E.,=+"*(1@,+'1+.('F",&"*%$+@'("*,D"$3"+@'"A($d'1+Q"0'('"*H*,%"+@'"3$1.&"
,&"&'+"$%"A=*&+'(&"*%-"A*,%+,%H"+'1@%,W.'&Q"

A !"#%8#M%#9)4).8%+89%4,+8/5+4).8%.7%c)4,(@)(/1%9#/3,)F4).8/%.7%
+,4%4#3"8.5.=J%%

1.1 Text and present translations

2*(1.&" l,+(.),.&" G$==,$" _ßYBq/4;!4" N#cF" +@'" *.+@$(" $3" +@'" De ArchitecturaF"
T*&" *" 5$D*%" *(1@,+'1+F" *(+" @,&+$(,*%" *%-" '%H,%''(" ,%" D,=,+*(O" *%-" @O-(*.=,1"
1$%&+(.1+,$%Q"7,++='",&"?%$T%"*E$.+"@,&"=,3'"*%-",%3$(D*+,$%",&"D$&+=O"A($),-'-"EO"
@,&"$T%"('D*(?&"T@'('"@'"('=*+'&"+$"@,&"1=$&'"1$%%'1+,$%"+$"6DA'(*+$("R.H.&+.&F"
T@$D" @'" -'-,1*+'-" @,&" T$(?Q" ^,),-'-" ,%+$" +'%" &'1+,$%&" $(" nE$$?&oF" De
Architectura" 1$)'(&" *=D$&+" ')'(O" *&A'1+" $3" *(1@,+'1+.('F" 3($D" +$T%" A=*%%,%HF"
D*+'(,*=&F" -'1$(*+,$%&F" +'DA='&" +$" T*+'(" &.AA=,'&F" '+1Q" 0,&" T$(?" +$-*O" ('A('&'%+&"

\JB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+@'" $%=O" D*d$(" *%+,W.'"T(,++'%" &$.(1'" $%" *(1@,+'1+.('" *%-"E.,=-,%H" +'1@%,W.'&" ,%"
+@'">'&+Q""
C,%1'",+&"n('-,&1$)'(Oo",%"+@'"E'H,%%,%H&"$3"+@'"!J+@"1'%+.(OF"*+"+@'")'(O"=*+'&+"
&,%1'" +@'" 3,(&+" A(,%+'-" '-,+,$%" ,%" +@'" /%-" @*=3" $3" +@'" !J+@" 1'%+.(OF" l,+(.),.&]" T$(?"
3$(D&" +@'" 3$.%-*+,$%" 3$(" *%O" ?,%-" $3" *(H.D'%+" T,+@" *%+,W.'" *(1@,+'1+.('F"
'&A'1,*==O" 3$(" +@'" 5$D*%" 1.=+.('Q" 0,&" -$1+(,%'" *E$.+" A($A$(+,$%&" *%-" @,&"
-'&1(,A+,$%&" $3" +@'" $(-'(&" $3" *(1@,+'1+.('F" @'%1'3$(+@F" E'1*D'" *" 1'%+(*=" A*(+" $3"
D$-'(%" *(1@,+'1+.(*=" +@'$(OQ" 5'%*,&&*%1'" *(1@,+'1+&" T'('" *%U,$.&" +$" 'DA=$O"
l,+(.),.&]" -'&1(,A+,$%&" ,%" +@',(" $T%" T$(?F" +(O,%H" +$" H'+" *&" 1=$&'" *&" A$&&,E='" +$"
1=*&&,1*=F"*%-"+@'('3$('"('%*,&&*%1'F",-'*=&Q"
9@'"$(,H,%*="+'U+")'(&,$%",&"=$&+F"E.+"+@'"1$%+'%+"@*&"E''%"A('&'()'-"+@($.H@"+@'"
*H'&"EO"&')'(*="D'-,')*="+(*%&1(,A+,$%&Q"R=="$3"+@'D"*('"3*.=+O"*%-",%"*--,+,$%"+$"
+@'"-,33,1.=+,'&",%"+@'",%+'(A('+*+,$%"$3"+@'"l,+(.),*%"=*%H.*H'"*%-"+@'"A'1.=,*(,+,'&"
$3" @,&" -'&1(,A+,$%&F" +@'" .%-'(&+*%-,%H" ,&" %$+" *=T*O&" *E&$=.+'=O" 1'(+*,%Q" 6+&"
&,%H.=*(,+O" -$'&" %$+" *==$T" 1$DA*(,&$%&" +$" $+@'(" +'U+&" T,+@" &,D,=*(" 1$%+'%+&Q"
9@'('3$('"')'(O"'-,+,$%"*%-"+(*%&=*+,$%"1*%%$+"E'"D$('"+@*%"*"1*('3.="*++'DA+"+$"
('1$%&+(.1+" +@'" $(,H,%*=" +'U+Q" ^'&A,+'" +@'" =$%H" =*&+,%H" A@,=$=$H,1*=" +(*-,+,$%" ,%"
,%+'(A('+,%H"l,+(.),.&]"T$(?"+@'('"&+,=="('D*,%"D*%O".%&$=)'-"W.'&+,$%&Q"
C$" 3*(" De Architectura" @*&" E''%" +(*%&=*+'-" ,%+$" &')'(*=" =*%H.*H'&" _6+*=,*%F"
CA*%,&@F"8%H=,&@F"^.+1@F"i'(D*%F"G$=,&@"*%-"<('%1@cQ"9@'"=*+'&+"i'(D*%"'-,+,$%"
T*&" A.E=,&@'-" ,%" !SKB" a!bQ" R" 1$DA*(,&$%" $3" )*(,$.&" '-,+,$%&" A$,%+&" $.+" +@'"
D,&D*+1@'&" E'+T''%" +@'DQ" 6%" +@'" 1$%+'U+" $3" +'1@%$=$H,1*=" 1$%+'%+" +@,&" ,&" %$+"
*D*I,%H"-.'"+$"+@'"3*1+"+@*+"*=="'U,&+,%H")'(&,$%&"*('"E*&'-"$%=O"$%"*"A@,=$=$H,1*="
*AA($*1@"+$"+@'"7*+,%"*%-"i(''?"D*%.&1(,A+&Q"#$%&,-'(,%H"+@'"1=$.-O",%-,1*+,$%&"
$3" l,+(.),.&F" *.HD'%+'-" EO" +@'" ,%1$DA='+'" T(,++'%" ('1$(-&" +@,&" ,&" %$" T$%-'(F"
'&A'1,*==O"*&"+@'"('&A'1+,)'"('3'('%1'&"$3"D$-'(%"+'1@%,1*="=,+'(*+.('"A($),-'"$%=O"
,%1$%&,&+'%+",%3$(D*+,$%Q"
j%" +@'" $+@'(" @*%-F" +@'" -,33'('%+" -,&1,A=,%'&F" T@,1@" E*&'" +@',(" ('&'*(1@" $%"
'-,+,$%&"*%-"+(*%&=*+,$%&"$3"De ArchitecturaF"*('"1$%3($%+'-"T,+@"*"@'+'($H'%'$.&F"
*%-",%"A*(+&"&,DA=O" D,&A=*1'-F"A($3'&&,$%*="+'(D,%$=$HOQ"6%"+@'"1*&'"$3"+@'"D$&+"
('1'%+"i'(D*%"+(*%&=*+,$%"3($D"!SKB"a!bF"+@'"+'(D&"*('"A*(+=O"*%+,W.*+'-Q"

1.2 Interdisciplinary co-operation between archaeologists,


philologists and conservators

N'&,-'&" +@'" =,%H.,&+,1" -,33,1.=+,'&" $3" +(*%&=*+,%H" l,+(.),.&]" +'U+&F" +@'"


+'1@%$=$H,1*=" 1$%+'%+&" *('" *=&$" %$+" &.33,1,'%+=O" -,&1.&&'-" ,%" +@'" 'U,&+,%H"
+(*%&=*+,$%&" $3" De ArchitecturaQ" 9@'" -,33'('%+" ,%-'A'%-'%+" ('3'('%1'&F" T@,1@" *('"
1,+'-" ,%" +@'" 1$DD'%+*(,'&F" 1*%" $%=O" A($),-'" =,D,+'-" ,%3$(D*+,$%" E'1*.&'" +@'"
('3'('%1'&"*('"(*('=O"E*&'-"$%"&O&+'D*+,1"&+.-,'&"$3"($D*%"T*=="A*,%+,%H&Q"7,%?,%H"
+@'" *(1@*'$=$H,1*=;A@,=$=$H,1*=" *%-" &1,'%+,3,1;+'1@%$=$H,1*=" -,&1,A=,%'&" ,%)$=)'&"
+@'"E($*-"('&'*(1@"$3"*=="+@'"&,%H='"3*1'+&"*%-"'-,3,1,*="-'+*,=&"T@,1@"*('"-'&1(,E'-"
EO"l,+(.),.&Q"9@'"('&.=+"$3"+@'",%)'&+,H*+,$%",&"&'+"+$"'%=,H@+'%"5$D*%"1$%&+(.1+,$%"

\JJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*%-"-'1$(*+,$%"+'1@%,W.'&F"-,)'(H,%H"3($D"+@'"1.(('%+"&+*+'"$3"('&'*(1@",%"$(-'("+$"
A($),-'"*"%'T"('3'('%1'"3$("=*+'("&+.-,'&"$%"+@'"+$A,1Q"
9@'"'U,&+,%H"('&'*(1@"*%-"-,&1.&&,$%&",%"1$%+'U+"T,+@"+@'"E(,==,*%+"&D$$+@%'&&"
$3" 5$D*%" T*==" A*,%+,%H&" *('" *" H$$-" 'U*DA='" +$" -'D$%&+(*+'" +@'" -,33,1.=+,'&"
A('&'%+'-" EO" +@'" ,%+'(A('+*+,$%" $3" l,+(.),.&]" -'&1(,A+,$%&Q" N$$?" l66F" :" $3" De
Architectura",&"-'-,1*+'-F"*D$%H&+"$+@'(&F"+$"+@'"1$DA$&,+,$%"$3"D$(+*(&F"+@'"T*O"
+$"*AA=O"+@'D"+$"T*==&"*%-"@$T"+@'O"*('"+$"E'"+('*+'-",%"$(-'("+$"('*1@"+@'"&A'1,*="
&@,%'"*%-"3,(D%'&&"T@,1@"*+"*=="+,D'&"@*)'",%),+'-"*-D,(*+,$%Q"#$DA*(,%H")*(,$.&"
+(*%&=*+,$%&"&@$T&"+@'"T,-'"(*%H'"$3"A$&&,E='",%+'(A('+*+,$%&"T@,1@"('&.=+"3($D"*"
&,DA='"+(*%&=*+,$%"$3"+@'"=*+,%"+'U+&Q"
"
nSed et liaculorum subactionibus fundata soliditate marmorisque candore firmo a!F":F"Bb
levigata, coloribus cum politionibus inductis nitidos experiment splendoresQo"
nazb sondern sie werfen auch, wenn sie mit Stöcken dicht geschlagen und mit a/b
hartem Marmorstaube geschliffen, zugleich aber beym Poliren mit Farben überzogen
werden, einen schimmernden Glanz von sichQo"
"nWenn aber der feste Verputz infolge der Bearbeitung mit Liacula noch verdichtet a!b
und mit hartem festem Marmorweiß (Marmormehl) geschliffen ist, werden die Wände,
wenn die Farben zugleich mit dem Putz aufgetragen werden, einen schimmernden Glanz
zeigenQn"
"nMais lorsque leur solidité, assureé en profondeur par la pression des taloches, a:b
aura de surcroît acquis par le lissage la blancheur éclatante du marbre, les murs, grâce
aux coleurs étendues avec la couche de finiton, jetteront un brillant éclatQn"
nMa una volta che la loro compattezza è stata consolidata, strofinandola con aBb
spianatoi, e levigata con il marmo lucente e duraturo, le pareti irradieranno la piú
smagliante lucentezza dopo che, assieme alla rifinitura finale, vi saranno spalmati i
colori.n"
nBut once the durability of such revetments has been ensured by being worked over aJb
with plasterers’s floats and polished with bright and stable marble-powder, they will be
brillantly luminous when the colours have been applied with the final surfaceQn"
"
9@'"-,33'('%1'&"E'+T''%"+@'"&,%H='"+(*%&=*+,$%&"*('"$E),$.&["-'A'%-,%H"$%"+@'"
3.%1+,$%"$3"+@'"D*(E='",%"1$%+'U+"T,+@"&@,%O"T*=="&.(3*1'&F"+@'",%+'(A('+*+,$%"$3"+@'"
&'%+'%1'" ='*-&" +$" 1$DA='+'=O" -,)'(&'" D'*%,%H&Q" j%" $%'" @*%-F" D*(E='" 3$(D&" +@'"
D*+'(,*=" .&'-" +$" A$=,&@" *" A=*&+'('-" &.(3*1'" *%-" $%" +@'" $+@'(F" ,+" @*&" *" D'+*A@$(,1"
D'*%,%H"-'&1(,E,%H"+@'",%+'%-'-"'33'1+Q"<($D"+@'"+'1@%,1*="A$,%+"$3"),'T"+@'"1,+'-"
+(*%&=*+,$%&",%)$=)'"E$+@"1$DA='+'=O"-,33'('%+"T$(?,%H"A($1'&&'&"*%-"+@'"-,33'('%+"
*&&$1,*+,$%&"1$%1'(%,%H"+@'"+$$=&".&'-Q"
R+" +@'" &*D'" +,D'" &1,'%+,3,1" *AA($*1@'&" @*)'" E''%" .%-'(+*?'%" ,%" $(-'(" +$"
&'A*(*+'" +@'" A($E='D" $3" +(*%&=*+,$%" 3($D" +@'" E.,=+" '),-'%1'Q" C')'(*=" +@'$(,'&"
'UA=*,%,%H"+@'"T$(?,%H;A($1'&&"1*%"E'"3$.%-",%"('=*+'-"=,+'(*+.('["
• 9@'" '*(=,'&+" +@'$(,'&" 3$1.&" $%" +@'" +'1@%,W.'" $3" 5$D*%" '%1*.&+,1" A*,%+,%H"
_A*,%+,%H" T,+@" A,HD'%+'-F" @'*+'-" E''&T*UcQ" ^.(,%H" *" H(*%-" -,&A.+'" *D$%H&+"
'UA'(+&" ,%" 2.%,1@" *E$.+" !44" O'*(&" *H$F" +@'('" T'('" +T$" -,33'('%+" E'=,'3&[" 9@'"
3,(&+F"('A('&'%+'-"EO"N'(H'(F"+@$.H@+"+@'"&'1('+"$3"+@'"&D$$+@,%H"+'1@%,W.'&"$3"

\JK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D$(+*(&"T$.=-"E'"+@'ni*%$&,&nF",Q"'QF"+@'"+('*+D'%+"$3"+@'"A*,%+'-"T*==&"T,+@"@$+"
T*UV"+@,&"+@'$(O"('=*+'&"+$"*%",%+'(A('+*+,$%"$3"*"W.$+'"3($D"l,+(.),.&"*E$.+"+@'"
+('*+D'%+" $3" 1,%%*E*(" 1$=$.(" 1$*+&" T,+@" +@'" @'=A" $3" T*U" _E$$?" l66F" ScQ" 9@'"
&'1$%-" E'=,'3" T*&" ('A('&'%+'-" EO" +@'" n3('&1$" +@'$(,&+&n" `',DF" ^$%%'(" )$%"
5,1@+'(F"7*.(,'F"5*'@=D*%%"*%-"8,E%'(Q"9@'"=*++'("='-"+@'"-'E*+'",%"!S/K[",%"@,&"
E$$?n8%+T,1?=.%H" .%-" >'(?&+$33'" -'(" >*%-D*='('," )$D" R=+'(+.D" E,&" I.("
k'.I',+nF"@'"A(,D*(,=O"-'&1(,E'-"+@'"*%+,W.'"T*=="A*,%+,%H"+'1@%,W.'"*&"*"3('&1$"
+'1@%,W.'"aKbQ"R&"+$"8,E%'(F"+@'('",&"%$"A($$3"$3"+@'".&'"$3"'%1*.&+,1"+'1@%,W.'&"
,%"+@'")*(,$.&"1@'D,1*="&+.-,'&"$3"$(,H,%*="*%-".%+('*+'-"3(*HD'%+&"$3"*%+,W.'"
T*=="A*,%+,%H&Q""
• 9@'"*&&.DA+,$%"+@*+"A($+',%"H=.'&"1$.=-"*&&,&+",%"+@'"&D$$+@,%H"A($1'&&"$3"T*=="
A*,%+,%H"&.(3*1'&",&"D'%+,$%'-"$3+'%V"`=,%?'(+"a\b"3$("'U*DA='F"&.&A'1+&"+@'".&'"
$3"*%,D*="H=.'&"3$("3('&1$"T*=="A*,%+,%H&Q"6%"+@,&"1$%+'U+"@'"W.$+'&"l,+(.).,&]"
('D*(?" $%" +@'" D,U,%H" $3" *%,D*=" H=.'" T,+@" 1*(E$%" E=*1?" ,%" $(-'(" +$" A*,%+"
A=*&+'('-"T*==&"_E$$?"l66F"!4cQ"
• 6%" !SYB" 2$(*" *%-" G@,=,AA$+" aYb" E($.H@+" *" %'T" *&A'1+" +$" +@'" -,&1.&&,$%V" +@'O"
A('&.D'-"+@*+"+@'"*--,+,$%"$3"1=*O"D,%'(*=&"+$"+@'".AA'("=*O'(&"$3"D$(+*("T*&"
-$%'"+$"'*&'"+@'"&D$$+@,%H"A($1'&&Q"9@,&"+@'$(O",&"1$%3,(D'-"EO"+@'"3,%-,%H&"$3"
O'==$T"*%-"('-"$1@('"T,+@"*"@,H@"1$%+'%+"$3"*=.D,%*+'&"*%-"&,=,1*+'&F"*&"T'=="*&"
T@,+'" A,HD'%+&" E*&'-" $%" 1=*O" D,%'(*=&" =,?'" ?*$=,%F" ,%" A*,%+,%H" *%-" A=*&+'(,%H"
=*O'(&V"*=&$"l,+(.),.&"@,D&'=3"-'&1(,E'&"+@'".&'"$3"O'==$T"$1@('"+$"&D$$+@"+@'"
&.(3*1'&"$3"T*=="A*,%+,%H&"_E$$?"l66F"\cQ"
R=="*++'DA+'-"'UA=*%*+,$%&"*('"*&&$1,*+'-"T,+@"+@'"$A.&"$3"l,+(.),.&"*+"+@'"$%'"
@*%-" *%-" T,+@" &')'(*=" ,%-'A'%-'%+=O" 1$%-.1+'-" *%*=O+,1*=" &+.-,'&" $%" +@'" $+@'(Q"
9@'"-'&1(,E'-"+@'$(,'&"1$'U,&+".%+,="%$TF"*%-"3$("'*1@F"%'T"'),-'%1'"1*%"E'"3$.%-"
,%"+@'"('1'%+"A*&+Q"<$("'U*DA='"+@'"'%1*.&+,1"+@'$(OF"T@,1@"&''D'-"+$"@*)'"E''%"
-,&A($)'-"&,%1'"+@'"3,%*="A.E=,1*+,$%"$3"8,E%'(",%"!S/KF"@*&"*H*,%"E''%"A,1?'-".A"
EO"R.H.&+,"-.(,%H"+@'"!SK4]&"aSbF"*%-",%"+@'"=*&+"3'T"O'*(&"3.(+@'("*(+,1='&"*E$.+"
+@'"*AA=,1*+,$%"$3"T*U"+$"T*=="A*,%+,%H&F"A($)'-"EO"%*+.(*="&1,'%+,3,1"&+.-,'&F"@*)'"
E''%"A.E=,&@'-"a!4F"!!bQ"
9@'" *AA($*1@" +$" +@'" A($E='D&F" T@,1@" *(,&'" ,%" 1$%+'U+" T,+@" +@'" &D$$+@,%H"
A($1'&&" $3" *%+,W.'" ($D*%" T*==" A*,%+,%H&F" &@$T" +@'" %'1'&&,+O" $3" D$('" 'U+'%&,)'"
&+.-,'&"('=*+,)'"+$"+@'"+$A,1Q"RH*,%&+"+@,&"E*1?H($.%-"+@'"1.(('%+"('&'*(1@"A($d'1+"
,%+'%-&" +$" 1('*+'" *" %'T" i'(D*%" '-,+,$%" $3" De ArchitecturaF" 3$1.&&,%H" $%" T*=="
-'1$(*+,$%" +'1@%,W.'&F" '&A'1,*==O" ,%" ('&A'1+" +$" ,+&" +'1@%$=$H,1*=" 1$%+'%+Q" <$(" +@'"
3,(&+" +,D'" *%" ,%+'(-,&1,A=,%*(O" ,%+'(A('+*+,$%" T,==" E'" A$&&,E='" EO" =,%?,%H" *%"
*(1@*'$=$H,1*=;A@,=$=$H,1*=" *%*=O&,&" $%" +@'" $%'" @*%-" T,+@" &1,'%+,3,1;+'1@%,1*="
'U*D,%*+,$%&"$%"+@'"$+@'(F"&.AA='D'%+'-"EO"'UA'(,D'%+*="('1$%&+(.1+,$%&"+$")'(,3O"
+@'"$%;&,+'"3,%-,%H&Q"
N'&,-'&"E'++'("?%$T='-H'"$3"+@'"*%+,W.'"T$(?,%H"A($1'&&"$3"T*=="A*,%+,%H&F"+@'"
A($d'1+"T,==",==.D,%*+'"3.(+@'(".%'UA=*,%'-"W.'&+,$%&Q"9@'"A=*%%'-"1@($%$=$H,1*=F"
H'$H(*A@,1*=" *%-" &$1,$=$H,1*=" &+.-,'&" $%" *%+,W.'" *(1@,+'1+.('" T,==" *=&$" A($),-'"
%'T" ,%&,H@+&" ,%+$" +@'" &,H%,3,1*%1'" $3" l,+(.),.&" *%-" De Architectura" ,%" *%1,'%+"

\J\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

+,D'&Q" N'1*.&'" $3" +@'" =*1?" $3" 1$DA*(*E='" *%+,W.'" &$.(1'&" *" 1$(('=*+,$%" +$" $+@'("
=,+'(*(O"T$(?&",&"%$+"A$&&,E='"*%-"+$-*O]&",%+'(A('+*+,$%"$3"De Architectura",&"%$+"
'*&O" +$" *1@,')'Q" 6+" E'1$D'&" ')'%" D$('" 1$DA=,1*+'-" -.'" +$" +@'" 3*1+F" +@*+" @*(-=O"
*%O+@,%H"1*%"E'"&*,-"*E$.+"+@'"*.+@$(]&"=,3'Q">@*+"T'"?%$T",&"+@*+"*&"*%"*(1@,+'1+F"
l,+(.),.&"-,-"(*('=O"&.A'(),&'"E.,=-,%H"1$%&+(.1+,$%Q"9@'('3$('F"+@'"E,HH'("A*(+"$3"
@,&"$A.&",&"%$+"E*&'-"$%"@,&"$T%"'UA'(,'%1'F"E.+"$%"$+@'("&$.(1'&["3$("'U*DA='F"@,&"
'-.1*+,$%"EO"-,33'('%+"D*&+'(&F"@,&"$T%"$E&'()*+,$%&"*%-"+@'"A($3$.%-"?%$T='-H'"
$3")*(,$.&"T(,+,%H&"3($D"A(,D*(,=O"i(''?"*.+@$(&Q"
RH*,%&+"+@,&"@,&+$(,1*="*%-"&$1,$=$H,1*="E*1?H($.%-",+"1.(('%+=O"*AA'*(&"@,H@=O"
-'&,(*E='" +$" 3,%-" $.+" @$T" D.1@" De Architectura" -$'&" ,%-''-" ('A('&'%+" *%+,W.'"
E.,=-,%H"+'1@%,W.'&"*%-",%"T@,1@"T*O"l,+(.),.&]"T(,+,%H&"T'('"*-*A+'-"3($D"+@'"
*%1,'%+" T$(=-Q" 9@.&F" +@'" W.'&+,$%" *&" +$" @$T" D.1@" $3" l,+(.),.&]" -'&1(,A+,$%&" *('"
E*&'-"$%"('*="*%1,'%+"+(*-,+,$%&F"&@$.=-"E'"-,&1.&&'-",%"*"T,-'&A('*-"D*%%'(Q"

C <,.G#34%/4+4(/%

6%"*--,+,$%"+$"E($*-"('&'*(1@"$3"=,+'(*+.('F"*%*=O&'&"$3"($D*%"E.,=-,%H&"*('"+@'"
D*,%"A,==*(&"$3"+@'"A($d'1+Q"9@'"('&.=+&"$3"+@'"&+.-,'&"$%"E.,=-,%H&"*%-"D$(+*(&"T,=="
+@'%" E'" )'(,3,'-" T,+@,%" T$(?&@$A&" T@'('" +@'" D*,%" +$A,1&" T,==" E'" D$(+*("
1$DA$%'%+&"*%-"+@'"+'1@%,W.'&"$3"&.(3*1'"+('*+D'%+Q"R=="&*DA='&"T,=="E'"*)*,=*E='"
3$("&.E&'W.'%+"*%*=O+,1*="('&'*(1@Q""
6%"+@,&"3,(&+"&+*H'"$3"+@'"A($d'1+F"R.H.&+*%"T*=="A*,%+,%H&"$%"+@'"G*=*+,%'"T,=="E'"
$3"D*,%",%+'('&+"3$("3.(+@'("'U*D,%*+,$%Q"G*(+,%H"3($D"+@'"3*1+F"+@*+"l,+(.),.&"@*-"
1=$&'"('=*+,$%&"+$"6DA'(*+$("R.H.&+.&F"+@'"A($E*E,=,+O"$3"3,%-,%H",DA='D'%+*+,$%&"
$3"l,+(.),*%"+'1@%,W.'&",%"+@'&'"E.,=-,%H&"1*%"%$+"E'"-,&D,&&'-Q"5'&'*(1@"$%"+@'&'"
*(1@*'$=$H,1*="&,+'&"D*O"A($),-'"%'T",%3$(D*+,$%"T@,1@"1*%"E'".&'-"+$"&$=)'"+@'"
=,%H.,&+,1"A($E='D&"$3"+@'"7*+,%"&+*%-*(-"+'U+"*%-F",%"*--,+,$%F"1*%"A($),-'"1(.1,*="
'),-'%1'" 3$(" +@'" .%-'(&+*%-,%H" $3" +@'" ($='" De Architectura" A=*O'-" ,%" *%+,W.'"
+,D'&Q"
^.(,%H"+@'"A($d'1+"&')'(*="T$(?"&+*O&",%"6+*=O"*('"A=*%%'-"q"+@'"3,(&+"+$$?"A=*1'"
-.(,%H"2*O"/4!4"3$("$%'"D$%+@Q"N'&,-'&"1$DA('@'%&,)'"&+.-,'&"*+"+@'"=,E(*(,'&"$3"
+@'" 6&+,+.+$" C.A'(,$('" A'(" =*" #$%&'()*I,$%'" '-" ,=" 5'&+*.($" _6&#5c" *%-" +@'"
6%+'(%*+,$%*="#'%+('"3$("+@'"C+.-O"$3"+@'"G('&'()*+,$%"*%-"5'&+$(*+,$%"$3"#.=+.(*="
G($A'(+O" _6##5j2cF" +@'" $AA$(+.%,+O" *($&'F" T,+@" +@'" ?,%-" A'(D,&&,$%" $3" +@'"
xC$A(,%+'%-'%I*"CA'1,*='"A'(","N'%,"R(1@'$=$H,1,"-,"5$D*]F"+$"),&,+"E.,=-,%H&"T,+@"
R.H.&+*%" T*==" A*,%+,%H&" $%" +@'" A*=*+,%'" _#*&*" -," R.H.&+$F" #*&*" -," 7,),*F" R.=*"
6&,*1*c"*%-"*+"$+@'("*(1@*'$=$H,1*="&,+'&",%"5$D'"_l,==*"-,"7,),*cQ"
6%" *--,+,$%" +$" +@'" ('&.=+&" *1@,')'-" ,%" 2*OF" $%H$,%H" ('&'*(1@" A($D,&'&" 1(.1,*="
3,%-,%H&Q"9@'O"*('"+$"E'"A.E=,&@'-"*=+$H'+@'(",%"+@'"%'*("3.+.('Q""
>,+@,%" +@'" &+.-,'&F" ('H*(-,%H" +@'" ('1'A+,$%" $3" l,+(.),.&]" -'&1(,A+,$%&" ,%" +@'"
5'%*,&&*%1'F" +@'" 3$1.&" ,&" =*,-" $%" &A'1,3,1" E.,=-,%H&" ,%" 2.%,1@" _C+Q" 2,1@*'=]&"
1@.(1@F" +@'" R%+,W.*(,.D" *+" +@'" 2.%,1@" ('&,-'%1'" *%-" +@'" *(1*-'&" $3" +@'"

\JY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

0$3H*(+'%c" *%-" N*)*(,*" _C+*-+('&,-'%I" 7*%-&@.+F" C1@=$ê" >'+I@*.&'%cQ" <.+.('"


('&'*(1@"T,=="'UA*%-"+@'"+$A$H(*A@,1*="'DA@*&,&"+$"6+*=OF"T@'('"+@'"5'%*,&&*%1'"
@*-",+&"$(,H,%"*%-"3($D"T@'('"D*%O"+(*)'==,%H"*(+,&+&"1$DD.%,1*+'-"E$+@"&+O=,&+,1"
*%-"+'1@%,1*="-')'=$AD'%+&Q""
"

"
D)=?%A">$(?&@$A&"3$("+@'"'UA'(,D'%+*="('1$%&+(.1+,$%"$3"*%+,W.'"($D*%"A=*&+'(;+'1@%,W.'&"*+"+@'"
&+.-,$"3$("&+.11$;T$(?&"*+"+@'"R?*-'D,'"-'("N,=-'%-'%"`ã%&+'",%"2.%,1@"_G@$+$["`,=,*%W"

E 23N8.M5#9=#$#84/%

9@'"('&'*(1@"A($d'1+"xl,+(.)".%-"-,'"9'1@%,?'%"-'&"5*.D-'?$(&]",&"3.%-'-"EO"
+@'"i'(D*%"<'-'(*="2,%,&+(O"$3"8-.1*+,$%"*%-"5'&'*(1@"_N2N<c"3$("+@'"A'(,$-"$3"
+@(''" O'*(&" _!&+" X.=O" /44S" q" :4+@" X.%'" /4!/cQ" 6+" ,&" -,('1+'-" EO" +@'" 7'@(&+.@=" 3ã("
5'&+*.(,'(.%HF" `.%&++'1@%$=$H,'" .%-" `$%&'(),'(.%H&T,&&'%&1@*3+" $3" +@'"
9'1@%,&1@'" f%,)'(&,+é+" $3" 2.%,1@" _G($3Q" 8DD'(=,%Hc" *%-" -')'=$A'-" ,%" 1$;
$A'(*+,$%"T,+@"+@'"<(*.%@$3'("6%&+,+.+"3$("N.,=-,%H"G@O&,1&F"0$=I?,(1@'%"_6NGcF"+@'"
6%&+,+.+" 3ã(" `=*&&,&1@'" R(1@é$=$H,'" $3" +@'" 7.-T,H;2*U,D,=,*%&;f%,)'(&,+é+" $3"
2.%,1@" _G($3Q" C1@%',-'(c" *%-" +@'" 7'@(&+.@=" 3ã(" N*.H'&1@,1@+'F" 0,&+$(,&1@'"
N*.3$(&1@.%H".%-"^'%?D*=A3='H'"$3"+@'"9'1@%,&1@'"f%,)'(&,+é+"$3"2.%,1@"_G($3Q"
C1@.=='(cQ"

H '#7#,#83#/%%

!Q l,+(.)"}'@%"Nã1@'("ãE'("R(1@,+'?+.(F"+(*%&=*+,$%"*%-"1$DD'%+*(O"EO"<'%&+'(E.&1@"#"_!SKBcF"
>,&&'%&1@*3+=,1@'"N.1@H'&'==&1@*3+F"^*(D&+*-+"
/Q ^'&"2*(1.&"l,+(.),.&"G$==,$"N*.?.%&+F"+(*%&=*+,$%"EO"5$-'"R"_!\SKcF"i'$(H"X$*1@,D"
ià&1@'%F"7',AI,H"
:Q l,+(.)'Q"^'"=]R(1@,+'1+.('F"+(*%&=*+,$%"*%-"1$DD'%+*(O"EO"7,$."NF"}.,%H@'-*."2F"#*D"2;9"
_!SSJcF"7,)('"l66F"7'&"N'=='&"7'++('&F"G*(,&"
BQ l,+(.),$"^'"R(1@,+'1+.(*F"+(*%&=*+,$%"*%-"1$DD'%+*(O"EO"#$(&$"RF"5$D*%$"8F"i($&"G"_'-c"
_!SS\cF"i,.=,$"8,%*.-,F"9$(,%$"

\JS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

JQ l,+(.),.&"j%"R(1@,+'1+.('F"9(*%&=*+'-"EO"5,1@*(-"C1@$3,'=-"T,+@"*%"6%+($-.1+,$%"EO"5$E'(+"
9*)'%$("_/44ScF"G'%H.,%"N$$?&F"7$%-$%"
KQ 8,E%'("R"_!S/Kc"8%+T,1?=.%H".%-">'(?&+$33'"-'(">*%-D*='(',")$D"R=+'(+.D"E,&"I.("
k'.I',+F"2ã%1@'%"
\Q `=,%?'(+">"_!SK4c"N'D'(?.%H'%"I.("9'1@%,?"-'("G$DA',*%,&1@'%">*%--'?$(*+,$%Q"6%["
#.(+,.&"7"_'-c"^,'">*%-D*='(',"G$DA'd,&F"^*(D&+*-+"
YQ 2$(*"GF"2$(*"7F"G@,=,AA$+"G"_!SYBc"#$%&'()*+,$%"$3"T*=="A*,%+,%H&F"7$%-$%"
SQ R.H.&+,"C"_!SK\c"6"1$=$(,"A$DA',*%,Q"C+.-,"'"-$1.D'%+*I,$%'F"5$D*"
!4Q C1,.+,"CF"<($%+'($++*"iF"l'%-,++'==,"2F"<,$(,%,"#"_/44!c"R"%$%;-'&+(.1+,)'"*%*=O+,1*="&+.-O"$3"
*"('1'%+=O"-,&1$)'('-"5$D*%"T*=="A*,%+,%HQ"6%["C+.-,'&",%"#$%&'()*+,$%"BKg/F"7$%-$%"
!!Q R(-$),%$"R2"_/44/c"9'1%,1*"A,++$(,1*"%'="&*%+.*(,$"('A.EE=,1*%$"-,"N('&1,*Q"6%["k.$)'"
(,1'(1@'"&.="#*A,+$=,.D"-,"N('&1,*Q"C1*),F"&+.-,"'"('&+*.(,Q"R++,"-'="#$%)'H%$"-,"N('&1,*"/44!F"
2*,=*%-"
"
"

\K4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.23
0.,4+,/%)8%4"#%*()59)8=/%.7%<,#d_)/F+8)3%<#,(;%
64,(34(,+5%*#"+@).(,%64(9)#/%

_#8,J%^9(+,9.%!.,,#/%<#3#,./A%

!
"#,),="8%H,%''(,%HF"7,D*F"G'(.F"'+$A'1PHD*,=Q1$DQ"

2-/4,+34%9@'"G'(.),*%]&"A('@,&A*%,1"1$%&+(.1+,$%&"*('"1$%&+,+.+'-"EO"E.,=-,%H&"$3"
('=,H,$.&F" D,=,+*(O" *%-" &$1,*=" 1@*(*1+'(Q" 9@'" ('D*,%&" +@*+" @*)'" &.(),)'-" +$" +@'"
A('&'%+" -*O" @*)'" -,33'('%+" =')'=&" $3" -'+'(,$(*+,$%" 1*.&'-" EO" *%" *1+,$%" $3" D*%" $("
'%),($%D'%+Q" 9@',(" 1$%&'()*+,$%" ,&" .%-$.E+'-=O" *" %'1'&&*(O" *%-" *=&$" ,%+'('&+,%H"
+*&?Q"9@'"&+(.1+.(*="')*=.*+,$%"$3"+@'"2$%.D'%+&"+@*+"1$%&+,+.+'"+@'"*(1@*'$=$H,1*="
A*+(,D$%O" $3" G'(." &@$.=-" E'" E*&'-" $%" *" A('),$.&" ('&'*(1@" $3" +@'" D*&$%(O"
1$DA$%'%+&" ,%1=.-,%H" D$(+*(&Q" 9@,&" -'D*%-&" *" &+.-O" +@*+" *==$T&" +$" 1=*&&,3O" *%-"
,-'%+,3O" +@'" D*&$%(O" D*+'(,*=&" &$" +@*+" $%'" A($1''-&" *-'W.*+'=O" ,%" +@'"
,-'%+,3,1*+,$%"$3"+@'"&+('&&"=')'=&"+$"T@,1@"+@'O"*('"&.ED,++'-"*%-"=,?'T,&'",%"+@'"
-'&,H%" $3" %'T" #$DA*+,E='" 5'A*,(" 2$(+*(&" _25#cQ" 6+" ,&" ,DA$(+*%+" +@*+" +@'" %'T"
('A*,(" D$(+*(&" 1$%+(,E.+'" *AA($A(,*+'=O" +$" +@'" A('&'()*+,$%" $3" +@'" &+(.1+.('F" ,Q'Q"
+@'O"*('"-.(*E='"*%-"*=&$"A($),-'"+@'"('W.,('-"3.%1+,$%&Q"9@'"D$(+*(&".&'-",%"+@'"
E.,=-,%H&"$3" +@'" 1,),=,I*+,$%&"+@*+" -')'=$A'-" ,%" +@'" G'(.),*%" +'((,+$(OF" T@,1@" &+,=="
('D*,%&" ,%" H$$-" 1$%-,+,$%&F" " *('" ,%" &$D'" 1*&'&" D$('" +@*%" B444" O'*(&" *%-" T'('"
*E='" +$" &.AA$(+" @*(-" &',&D,1" *1+,),+,'&Q" j%'" @*&" +$" E'*('(" ,%" D,%-" +@*+" ,%" +@,&"
H'$H(*A@,1*=" I$%'" +@'" '*(+@W.*?'&" *('" )'(O" 3('W.'%+" *%-" D*&$%(O" @*&" +$" *E&$(E"
&+('&&"*%-"-,&A=*1'D'%+&"T,+@$.+"1$D,%H"+$"+@'"1$==*A&'Q"

A &84,.9(34).8%

R11$(-,%H"+$"+@'"&+.-,'&"-')'=$A'-F"+@'"3,(&+".(E*%"&'++='D'%+&"$3"RD'(,1*"*('"
=$1*+'-",%"+@'"#'%+(*="#$*&+"*%-"k$(+@'(%"G'(.Q"9@'"G'(.),*%"1$*&+",&"=$1*+'-",%"
+@'"9@'"G*1,3,1"5,%H"$3"<,('F"A=*%'+"I$%'"T,+@"D$('"&',&D,1"*1+,),+O"$3"+@'"T$(=-"
_<,HQ" !;*cF" +@'" =*%-" ,&" 1($&&'-" EO" +@'" R%-'&" 2$.%+*,%V" ,%" +@'" C$.+@" $3" 1$.%+(O"
$11.("*%",DA$(+*%+")$=1*%,1"*1+,),+OQ"
9@'" 1$*&+" -'&'(+" +$" 1$%+(,E.+'-" $3" D*%O" &+(.1+.('&" -$" %$+" -'+'(,$(*+'"
1$DA='+'=O" +$-*O" ,&" A$&&,E='" +$" &+.-O" +@'" *%1,'%+" 1,+,'&" *%-" )'(,3O" +@'" ,DA$(+*%+"
-')'=$AD'%+",%"+@',("1$%&+(.1+,$%&Q"9@'"=*1?"$3"(*,%"-.'"+$"A@'%$D'%*"&.1@"*&"El
NiñoF" 3('W.'%+" '*(+@W.*?'&F" *)*=*%1@'&F" T,%-" '($&,$%" *%-" '&A'1,*==O" +@'" @.D*%"

\K!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3*1+$("@*)'"E''%"+@'"A(,%1,A*="*H'%+&"+$"1$%+(,E.+'-"+@'"A($H('&&,)'"-'+'(,$(*+,$%"
$3"+@'&'"&+(.1+.('&F""*=="E.,=+"T,+@"+@'"1=*O"D$(+*(F"*")'(O"3(*H,='"D*+'(,*=Q"
R&"A*(+"$3"+@'"1$%&'()*+,$%"T$(?"$3"+@'"E.,=-,%H&F",+",&"%'1'&&*(OF",%"A(,%1,A='F"
+$" *%*=OI'" +@'" D$&+" ,DA$(+*%+" &+(.1+.(*=" +OA$=$HO" *%-" *=&$" +$" *%*=OI'" +@'" &+('&&"
+OA'",%"+@',("A*(+&F"T@'('"+@'"D$(+*("1=*O"@*)'"*%",DA$(+*%+"($='"T@'%"+@'"D*+'(,*="
@*&" E''%" .&'-" ,%" *-$E'" $(" &+$%'" D*&$%(O" 3($D" +@'" 3,(&+" &'++='D'%+" $3" @.D*%"
H($.A&F" +@'" =*(H'" 1'('D$%,*=" 1'%+'(&F" +$" +@'" =*+'&+" D*%,3'&+*+,$%&" $3" 6%1*"
*(1@,+'1+.('Q"9@'"D$(+*(".&'-"T*&"D*-'"T,+@"T*+'(F"1=*O"*%-"&*%-F"T*&"E.,=+"T,+@"
'*(+@F" +@'('" *('" %$" ?%$T%" *(1@*'$=$H,1*=" &,+'&" T,+@" 3'*+.('&" =,?'" A$II$=*%" $("
E,%-'(&"&.1@"*&"1'D'%+F"@$T')'("-.'"+$"+@'"3(*H,=,+O"$3"1=*O"D$(+*("T'('"-'),&'-"
&$=.+,$%&"$("E.,=-,%H" &O&+'D&" +@*+" 3*)$.("E.,=-,%H" D*,%+'%*%1'" D*O" E'" +(O,%H" +$"
D*&$%(O" &+(.1+.('&" +@*+" T'('" D*-'" T,+@" 1=*O" D$(+*(F" T'*?" ,%" %*+.('F" T'('" %$+"
T$(?,%H"+$"1*A*1,+O"=,D,+F"&.(),),%H".%+,="+$-*O",%"H$$-"1$%-,+,$%&"*+"&$D'"1*&'&Q"
9@'".&'"$3"1=*O"D$(+*(",&"1=*&&,3,'-[""
"
^'1$(*+,)'"®<(,'I'&""
""""""""""""""""""""®G=*&+'(""
"
C+(.1+.(*=""""®D$(+*(",%"D*&$%(O"T*==&"R-$E'"
""""""""""""""""""""®2$(+*("$%"&+$%'"D*&$%(O"T*==&"
""""""""""""""""""""®G=*&+'("A=*+'&"quincha"
""""""""""""""""""""®2.-"T*=="
"
<,=="""""""""""""""®1$%H=$D'(*+'"$3"1=*O"D,U'-"T,+@"$+@'("'='D'%+&"
"

""" "
*c """"""""""""""""""""""""""""""""""""""Ec"
D)=?%A"*c"C',&D,1"2*A"$3"G'(."_<.'%+'["i'$A@O&,1*="6%&+,+.+'"$3"G'(.cQ"Ec"#=*O"3,H.('F"/444"N#Q"

\K/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C _JF.4"#/)/%.7%9#@#5.F$#84%.7%4"#%(/#%.7%35+J%$.,4+,/%%

<$("@*)'"*%"&+(.1+.(*="*%*=O&,&"$3"1$%&+(.1+,$%&"+$"+@'"'*(=O"1,),=,I*+,$%&",%"+@'"
1$*&+" *%-" +@'" @,H@=*%-&" $3" G'(.F" T'" 1*%" &''" +@'" +'1@%,1*=" -')'=$AD'%+" EO" 1=*O"
D$(+*(&" T*&" E'1$D,%H" D$('" 1$DA='U" *&" ,+" T*&" .%-'(&+$$-" +@',(" D'1@*%,1*="
A($A'(+,'&" +$" )'(,3O" +@*+" T'*+@'(" 1$%-,+,$%&" T'('" 1$%&,-'('-F" +@'" D'1@*%,1&" $3"
+@',(" A@O&,1*=" E'@*),$.(" *%-" -'3,%,+'=O" +@'" A$=,+,1*=" *%-" ('=,H,$.&" 1@*(*1+'(Q"
CA'1,*=" D'%+,$%" *('" +@'" +'1@%,W.'&" .&'-" ,%" +@'" @O-(*.=,1F" ($*-&F"E(,-H'&F" '+1QF"$3"
T@,1@" -'A'%-'-" $%" *" H($T,%H" '1$%$DO" *%-" ,%3(*&+(.1+.('" $3" T@,1@" -'&'()'&"
3.(+@'(" *%*=O&,&Q" k$" -$.E+" +@'" *%1,'%+" G'(.),*%&" 3$.%-" ,%" +@'" D*+'(,*=&" T'('" *+"
@*%-F" '*(+@F" &+$%'" *%-" T*+'(F" *=+'(%*+,)'" &$=.+,$%&" 3$(" -'D*%-,%H" 1$%&+(.1+,$%"
('W.,('D'%+&" $3" O$.(" 1$DD.%,+OF" ,+]&" ('D*(?*E='" +@'" *E,=,+O" +$" H$" T*&" *1@,')'-"
+*?,%H" *-)*%+*H'" $3" +@'&'" D*+'(,*=&" +$" O$.(" -$D*,%" *=D$&+" +$+*=" ,%" +@',("
D'1@*%,1*="E'@*),$.(F",%"&$D'"1*&'&"T*&"1$DE,%'-"T,+@")'H'+*="3,E'(&".&,%H",+"*"
E,%-'(" D$(+*(" ,%" &+$%'" D*&$%(O" T*==&F" T@,1@" H*)'" &.E&+*%+,*=" ,DA($)'D'%+&" ,%"
+@',("D'1@*%,1*="*E,=,+,'&F",+x&"?%$T%"+@*+"+@'"E('*?,%H"&+('%H+@"$3")'H'+*E='"3,E'(&"
,&"&,D,=*("+$"-.1+,='"&+''=F"&$"+@*+"T'"1*%"&*O"+@*+"+@'&'"A($A'(+,'&"T'('"'UA=$,+'-",%"
+@'&'"1$%&+(.1+,$%&"aYbF"3.(+@'("('&'*(1@",%"+@,&"('H*(-"*('"%'1'&&*(OQ">'",-'%+,3,'-"
3$.(" &+*H'&F" *&" ,%" +@'" +'1@%$=$H,1*=" -')'=$AD'%+" $3" +@'" .&'" $3" 1=*O" D$(+*(" ,%"
*%1,'%+"G'(."*&"*"E.,=-,%H"D*+'(,*=Q"

E 64+=#/%(/#%.7%35+J%$.,4+,%

3.1 First Stage - 2800 B.C.

6+",-'%+,3,'&"*"(.-,D'%+*(O".&'"$3"1=*O"D$(+*("T*&".&'-"*&"3,=='(",%"+@'"A=*+3$(D&"
$3"+@'"AO(*D,-&"*&"E'--,%H"D$(+*("$%"+@'"T*==&"$3"&+$%'"E=$1?&"$3")*(,$.&"&,I'&F"
T,+@"=,++='".&'"$3"+@'"A@O&,1*="1*A*E,=,+,'&"$3"+@'"D$(+*(F",+",&".%-'(&+$$-"+@*+",+&".&'"
T*&",%",+&"'*(=O"-*O&"*%-"&+,=="+@'('"T*&"%$"'U+'%&,)'"-$D*,%"$3"+@,&"D*+'(,*=F"=*+'("
&@$T%",DA($)'D'%+&",%"+@'".&'"$3"D$(+*("3$("+@'"&'++='-"$3"&+$%'"E=$1?&"
f&'&["
• C'*+'-"&+$%'"E=$1?"T*==&"+OA'"$(+@$&+*+&Q"
• 6%"*-$E'"$("&+$%'"D*&$%(O"T*==&",%"A=*+3$(D&"&+(.1+.('"
• >,+@"E(,1?&"3$(D,%H"+@'"3,==,%H"$3"+@'"A=*+3$(D&F"
• 0$T"+$"3,=="A=*+3$(D&F"
• 6%"@,H@"('=,'3"*%-"A=*&+'(&F"'+1Q"

\K:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
""""""""""*c"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""Ec""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""1c"
D)=?%C"*c"C+$%'"T*==",%"#@*%?,==$"a\bF"Ec"C+$%'"T*==",%"#*(*="1c"C+$%'"D*&$%(O"T,+@"1=*O"D$(+*("
*%-")'H'+*="3,EE'(",%"#*(*=Q"

%
*c """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""Ec" " """""""""""""""""""""""""1c"
D)=?%E"*c"C+$%'"D*&$%(OF"Chavín de HuantarF""Ec"<,==["#$%,1"&@*A'"*-$E'"*%-"D$(+*(F"Cerro
Sechín, Casma"aBbF"1c">*=="D*&$%(O"T,+@"1=*O"D$(+*("*%-")'H'+*="3,EE'("(',%3$(1'D'%+F"Vichama
Archaeological SiteQ"

R+" +@,&" '*(=O" &+*H'F" raised platform" ,&" +@'" *(1@,+'1+.(*=" 'UA('&&,$%" $3" D$('"
('1.(('%+"*%-"D'*%,%H"$3"*=="+@'"G(';0,&A*%,1"G'(.Q"9@'"&+(.1+.(*="&O&+'D"$3"+@'"
A=*+3$(D"T*&",%"&$D'"1*&'&"*"H(,==*H'"+OA'"1$%&+(.1+,$%F"+@,&"+'1@%,W.'"T*&"&'++='-"
+@'"1$%&+(.1+,$%"$3"T*==&"T,+@"1=*O"D$(+*(F"T@,1@"T'('"3$=-'-"*%-"=$1?'-"+$H'+@'(F"
+@'&'" A=*%'&" $3" T*==&" +@*+" T'('" ='3+" ,%" *" A=*1'" +@*+" T'('" 3,=='-" ,%" D*%O" +OA'&" $3"
3,==,%H["T,+@"shicras"_)'H'+*="3,EE'("E*H&"3,=='-"T,+@"&+$%'&cF"E(,1?&F"D$(+*(",%"=*(H'"
W.*%+,+,'&F"*%-"E(,1?&",%"D*%O"&@*A'&a!bF"+@,&"A($1'-.('"*==$T'-"+$"H*,%"@',H@+"*%-"
)$=.D'" T,+@" =$T" T',H@+F" " &+*E,=,+O" ,&" H.*(*%+''-" *H*,%&+" '*(+@W.*?'&" *%-"
3='U,E,=,+O"3$("&'++='D'%+"$3"+@'"&$,="_<,HQ"BcQ"9@'&'"3,==,%H"$3"shicras"$("D$(+*(F"*('"
&+*E='",%"+@'D&'=)'&F"+@*+",&F"+@'"3$(1'"T*&"%$+"@$(,I$%+*="_+@'"shicras A,='-"$%"'*1@"
$+@'(c",%"+@'"1*&'"$3"-(O"D$(+*("+@*+",&"&@*A'-"=,?'"*"=*(H'"E=$1?"$3"*-$E'F"+@'"A.&@"
T*&",%")'(+,1*="-,('1+,$%"$3"&.1@"3$(D"+@*+"+@'"1$%+$.("T*==&"T*&"%$+"D*-'"*"&+('&&"
,%"+@',("A=*%'"*%-"&.AA$(+'-"&D*=="-'3$(D*+,$%&Q"

\KB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%H"C+(.1+.(*="&O&+'D"$3"(*,&'-"A=*+3$(DQ"

3.2 Second Stage – 200 B.C.

R+"+@,&"&+*H'"+@'"D$(+*("D,U'-"T,+@"D.-"E(,1?&".&'-",%"&')'(*="T*O&F"+*A'('-F"
*%-" @'U*@'-(*=" A=*%'&F" 3$(D,%H" 3,=='-" T,+@" A=*+3$(D&F" +@,&" *&&$1,*+,$%" *-$E';
D$(+*(F" 3$==$T'-" A*++'(%&" '&+*E=,&@'-" ,%" +@'" E=$1?&F" 3$(D,%H" +@'" &+(.1+.('&" $3"
AO(*D,-&" *%-" T*==&" $3" H('*+" @',H@+" _<,HQ" JcQ" 9@'O" *('" D*-'" $3" A=*&+'(" &.(3*1'&F"
@*%-=,%H"$3"@,H@"('=,'3"T,+@"1$=$.("*AA=,1*+,$%&Q"6%"&$D'"1*&'&F"T@'('"+@'"D$(+*(&"
,&" ,%" A'(,D'+'(" T*==&" *('" .&'-" *&" *%" *--,+,)'" $3" )'H'+*=" 3,EE'(" (',%3$(1'D'%+"
aKbQ9@'".&'"$3"1=*O"D$(+*("*+"+@,&"&+*H'"T*&"1'(+*,%=O"D$('"-')'=$A'-F"+@'"D$(+*("
T*&"E'++'("&A'%+"$%"+@'"&'++='D'%+&"$3"*-$E'F"H($.A'-",%+$"=*(H'")$=.D'&"&'++='-",%"
-,33'('%+" T*O&" E.+" .&,%H" +@'" D$(+*(" ,%" *-'A+" 3$(D" a/bF" +@'" E(,1?&" T'('" D*%O"
-,33'('%+" &@*A'&F" _@'U*@'-(*=F" 1$%,1*=c" aBbF" ,%" -,33'('%+" &,I'&" *%-" &@*A'&" $3"
1$DA='U"*(D'-"D*&$%(OQ"R=+@$.H@"+@',("3(*H,=,+OF"+@'&'"+OA'&"$3"E.,=-,%H&"1$.=-"
&+*%-" *" =$%H" +,D'F" *%-" ,+&" D*,%" -'+'(,$(*+,$%" 3*1+$(" ,&" +@'" (*,%" *%-" )'H'+*+,$%" ,&"
1=$&'"$3"+@'"1$%&+(.1+,$%&Q"
f&'&["
• R-$E'"T*=="D*&$%(OQ"
• R-$E'&"&@*A,%H"+@'"AO(*D,-"A=*+3$(DQ"

\KJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*c""""""" " """Ec""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""1c"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""-c"


D)=?%I"*c"5,HH,%H"$3"1$%,1"&@*A'"*-$E'"a/bF"Ec"5,HH,%H",%"E$$?"&@*A'"a/bF"1c"#$DA='U"(,HH,%H",%"
G*1@*1ÉD*1"a/bF"-c"R-$E'"T*=="T,+@"(',%3$(1'D'%+",%"#@*%"#@*%;k$(-"G'(."aJbQ"

3.3 Third Stage - 1000 A.C.

R+"+@,&"&+*H'"+@'"D$(+*(&"&+*(+"+$".&'",%"D*&&"+$"3$(D"=*(H'"D*&&'&F"+@'&'"1*&+&"
T'('" 3$(D,%H" +@'" =*(H'" E(,1?" *-$E'" $(" D.-" T*==Q" 9@'" .&'" $3" D.-" T*==&" T'('"
('A$(+'-",%"+@'"1$%&+(.1+,$%"$3"+@'"H('*+"1,+,'&"*%-"1'('D$%,*="1'%+'(&F",+&".&'"T*&"
T,-'&A('*-",%"+@'"=*&+"&+*H'"E'3$('"+@'"CA*%,&@"1$%W.'&+"*%-"@,&"+'1@%,W.'",&"&+,=="
,%"3$(1'",%"+@'"G'(.),*%"R%-'&Q">'"?%$T"+@*+"E.,=-,%H"T,+@"*-$E'"E=$1?&",%)$=)'-"
+@'"D*%.3*1+.('"$3"D$=-&"*%-"brick mold"a:bQ"9$"&@*A'",%"+@'"&*D'"E.,=-,%H"&,+'F"
1$DA*1+'-"1=*O"T*&"1*((,'-"$.+"T,+@"E=$T&"$3"*"T$$-'%"@*DD'(F"H'++,%H"*"H$$-"
@',H@+"T*==&F"*%-"&+(*,H@+"*%-"&.33,1,'%+=O"'*(+@W.*?'"('&,&+*%+"&+*E,=,+OQ"9@'"T*==&"
*AA*('%+=O" @*-" *" ('=*+,$%&@,A" T,-+@[" @',H@+" +$" ![:F" *%-" H'%'(*==O" +(*A'I$,-*="
&'1+,$%" T@,1@" H*)'" ,+" H$$-" &+*E,=,+OQ" v$." 1*%" )'(,3O" +@*+" *+" +@,&" &+*H'" ,&" *" D$('"
+'1@%,1*=".&'"$3"1=*O"D$(+*("*&"*"E.,=-,%H"D*+'(,*=Q"
"

"
"
"
"
"
"
"
"
%%%%%%%%% " "

"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"

D)=?%U"*c"2.-"T*==",%"#*d*D*(W.,==*F"7,D*Q"Ec"2.-"T*=="*%-"*-$E'"1$%&+(.1+,$%F"7,D*Q"

\KK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

%
D)=?%X%%%C+(.1+.(*="A('=,D,%*(O"*%*=O&,&"$3"D.-"T*==F"#*d*D*(W.,==*F"7,D*"

3.4 Fourth Stage - 1400 A.C.

R+" +@,&" &+*H'" +@'" .&'" $3" 1=*O" D$(+*(" ('*1@'&" ,+&" D*U,D.D" -')'=$AD'%+F" ,+&"
D*%,3'&+*+,$%&" *('" D$&+=O" *&&$1,*+'-" T,+@" +@'" .&'" $3" D.-" T*==" *%-" *-$E'" *%-"
&+$%'" D*&$%(OQ" 9@'" .&'" $3" 1=*O" D$(+*(" -.'" +$" +@',(" 3(*H,=,+O" +$" 3*1'" *H'%+&" $3"
-'+'(,$(*+,$%" &.1@" *&" D$,&+.('" $(" '*(+@W.*?'F" ,&" .&'-" ,%" 1$%d.%1+,$%" T,+@" $+@'("
1$%&+(.1+,$%" +'1@%,W.'&F" &.1@" *&" W.*((O,%HF" +@'" ('&.=+&" *('" +@'" D$&+" %$+*E='"
*1@,')'D'%+&"$3"+@'"A(';0,&A*%,1"E.,=-,%H",%"G'(.Q"6%"+@'"6%1*"A'(,$-",%"T@,1@"+@'"
D*&$%(O" ('*1@'&" ,+&" D*U,D.D" -')'=$AD'%+" T*&" -,&A'%&'-" T,+@" +@'" .&'" $3"
D$(+*(&F"+@,&"-.'"+$"+@'"3(*H,=,+O"*H*,%&+"+@'"(*,%&"$3"+@'"@,H@=*%-&Q"^'&A,+'"+@'&'"
=,D,+*+,$%&"*('"*1@,')'-"('D*(?*E='"&+(.1+.('&"_<,HQ"Y;EcF"T,+@")'(O"&='%-'("T*==&F"
*%-"')'%"1$=.D%&"D*-'"$3"D.-"E(,1?&F"+@'&'"'U*DA='&",%"+@'"#$*&+"*('",DA$&&,E='"
3$("O$.("&',&D,1,+OQ"

"
*c """""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""Ec"
D)=?%Z%*c"C'1+,$%"$3"C+$%'"T*=="T,+@"1=*O"D$(+*("3,==F"Ec%6%1*]&"*-$E'"T*==F"9'DA=$"-'">,(*1$1@*F"
#.&1$Q"

\K\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

H >.835(/).8/%

R&" -'D$%&+(*+'-" ,%" +@'" A*A'(F" +@'" D$(+*(&" ,%" +@'" G(';0,&A*%,1" G'(." T'('"
A('A*('-"T,+@"&$,="*%-"-,-"%$+"@*)'"*"&*+,&3*1+$(O"A'(3$(D*%1'",+&'=3F"*E$.+"O$.("
D'1@*%,1*="A*(*D'+'(&"@$T')'("+@'"D$(+*(&"&''D'-"+$"A'(3$(D'-"D.1@"E'++'("*&"*"
A*(+" $3" +@'" E.,=-,%H" &O&+'D&" .&'-Q" 6+" ,&" ,%+'('&+,%H" +$" %$+'" +@'" 1$%&+(.1+,$%" $3"
D*&$%(O" T,+@$.+" D$(+*(" ,%" +@'" 6%1*" E.,=-,%H&" =$1*+'-" ,%" +@'" D$.%+*,%&Q" 9@'" -(O"
&+$%'"1$%&+(.1+,$%"T,+@$.+"D$(+*(&"1$.=-"E'"'UA=*,%'-"EO"+@'"6%1*]&"?%$T='-H'"$3"
A$$("-.(*E,=,+O"$3"1=*O"D$(+*(&Q"9@'"A('&'()*+,$%"$3"G(';0,&A*%,1"E.,=-,%H&",%"G'(."
%''-&"+@'"?%$T='-H'"$3"&+(.1+.(*="*%-"D*+'(,*="A'(3$(D*%1'Q"6DA$(+*%+",&"*=&$"+@'"
+(*-,+,$%*="+'1@%$=$H,'&"$3"D$(+*("A($-.1+,$%"*%-"A('A*(*+,$%"*&",%"&$D'"1*&'&"+@'"
D$(+*("1$DA$%'%+&"@*)'"E''%".&'-"EO"=$1*=""&$1,'+,'&"$)'("*"+@$.&*%-""O'*(&Q"
R11$(-,%H" +$" +@,&" &+.-O" T'" 1*%" ,-'%+,3O" *" 1$%&+*%+" A($H('&&,$%" ,%" +@'"
-')'=$AD'%+"$3"+OA$=$H,'&"*%-"+@'".&'"$3"1$DA$%'%+"D*+'(,*=&F"&+$%'F"D$(+*("*%-"
E(,1?&Q" 2$('" &+.-,'&" *('" %'1'&&*(O" +$" H.,-'" 1$(('1+=O" #$%&'()*+,$%" $3"
R(1@*'$=$H,1*="0'(,+*H'"$3"G'(.Q%

I '#7#,#83#/%

!Q >,==,*D&"7'ó%"#"_!SY!c"R(W.,+'1+.(*"O"f(E*%,&D$"'%"'="R%+,H.$"G'(òQ"8%["0,&+$(,*"-'="G'(òQ"
9$D$"l666[":K\;JYJQ"8-,+$(,*="X.*%"2'dñ*"N*1*Q"7,D*"
/Q l,==*("#ó(-$)*"G"_!S:Jc"7*&"#.=+.(*&"G('"0,&AÉ%,1*&"-'="^'A*(+*D'%+$"-'"7,D*Q"8-,1,$%'&"
R+.&A*(,*Q"7,D*F"G'(ò"
:Q N.'%$"2'%-$I*"R"_!S\Kc"#*d*D*(W.,==*"O"G*1@*1*D*1["^$&"1,.-*-'&"-'"=*"#$&+*"#'%+(*="-'="
G'(òQ"N$='+ñ%"E,E=,$H(É3,1$"-'"R%+($A$=$Hñ*"RD'(,1*%*F"7,D*";"l$=Q":\["!\!;/4!"
BQ 9'==$"X"_!SJKc"#@*)ñ%F"C*%+*"$"0.*O=*&"v.%H*"O"C.E"#@,DòQ"8-,+$(,*="C*%"2*(1$&F"7,D*"
JQ 2*&"21"i$T'%"8"_!S\Yc"#$%&+(.11,ó%"1$%"*-$E'"O"E*(($Q"9'&,&"-'"7,1'%1,*+.(*"-'"6%H'%,'($"
#,),=Q"f%,)'(&,-*-"5,1*(-$"G*=D*Q"7,D*"
KQ l*&1$%1'=$&"_&g3cF"8&+(.1+.(*&")'H'+*='&Q"8%"8="6%H'%,'($"#,),=Q"7,D*"
\Q <.%H"G"_!S\:c"#@*%?,==$Q"8%["5'),&+*"-'="2.&'$"k*1,$%*=;"9$D$":S["\!;Y4"

\KY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.24
64,#8=4"#8)8=%.7%_#,)4+=#%*()59)8=/%-J%0#+8/%
.7%T,.(4%&8G#34).8%d%<,.-5#$/%+89%6.5(4).8/%%

0.G$),%`,+8G#NAK%'.N.%q+,8)üC%+89%c5+4N.%*./)5GN.@E%%%

!
"N.,=-,%H"*%-"#,),="'%H,%''(,%H"6%&+,+.+'"}52`F"C=$)'%,*F"D$dD,(Q.(*%d'?PH,;I(D?Q&,"
/
"f%,)'(&,+O"$3"7d.E=d*%*F"<*1.=+O"$3"#,),="*%-"i'$-'+,1"'%H,%''(,%HF"X*D$)*"1'&+*"/F"7d.E=d*%*F"
C=$)'%,*F"($?$QI*(%,1P3HHQ.%,;=dQ&,F")=*+?$QE$&,=d?$)P3HHQ.%,;=dQ&,""

2-/4,+34% 7*(H'" A*(+" $3" @'(,+*H'" E.,=-,%H&" ,%" C=$)'%,*" T*&" E.,=+" T,+@" &+$%'&" $("
D,U+.('"$3"&+$%'&"*%-"E(,1?&F"*&".A"+$"/4+@"1'%+.(O"+@'"=$1*="&+$%'"('A('&'%+'-"+@'"
1@'*A'&+" *%-" D$&+" *11'&&,E='" E.,=-,%H" D*+'(,*=Q" R%" '33,1,'%+" +'1@%,W.'" 3$("
,DA($),%H"D'1@*%,1*="A($A'(+,'&"$3"+@'"T*==&"$3"&.1@"E.,=-,%H",&"H($.+",%d'1+,$%Q"
N'1*.&'" $3" =*1?" $3" ?%$T='-H'" $3" +@'" D$(A@$=$HO" *%-" +OA'" $3" T*==&F"
,%1$DA*+,E,=,+O" $3" 'U,&+'%+" *%-" *AA=,'-" D*+'(,*=&" *%-" '(($(&" -.(,%H" *AA=,1*+,$%F"
D,&+*?'&" *%-" ')'%" -*D*H'&" D*O" $11.(Q" 9@*+" ,&" T@O" D'+@$-$=$HO" $3" T$(?" *%-"
1(,+'(,*"+$"*1@,')'"('W.,('-"W.*=,+O"&@$.=-"E'"-'3,%'-Q"N*&'-"$%"+@'"('&.=+&"$3"+@'"
'U+'%&,)'"+'&+"1*DA*,H%F"1@'D,1*=F"A@O&,1*="*%-"D'1@*%,1*="1(,+'(,*"3$("&'='1+,%H"
$A+,D*="H($.+"D,U+.('"*('"H,)'%"*%-"*=&$"H.,-'=,%'&"*%-"('&'*(1@"%''-'-"+$"*&&'&&"
+@'" 1$%-,+,$%" *%-" +OA'" $3" T*==&" +@*+" 1$.=-" E'" &+('%H+@'%'-" EO" D'*%&" $3" H($.+"
,%d'1+,$%"*%-"+$"'%&.('"+@'"W.*=,+O"$3"'U'1.+'-"T$(?"*('"A('&'%+'-Q"

A &84,.9(34).8%

2*%O"@'(,+*H'"E.,=-,%H&",%"C=$)'%,*"T'('"E.,=+"3($D"&+$%'"$("*"D,U+.('"$3"&+$%'"
*%-" E(,1?Q" C+$%'" +OA'&" &.1@" *&" =,D'&+$%'F" &*%-&+$%'" *%-" &=*+'" T'('" .&'-" *%-" ,%"
&$D'" 1*&'&" E(,1?" ,%1=.&,$%&" T'('" 3$.%-" +$" E'" ,%1=.-'-" ,%" &+(.1+.('&Q" 6%" H'%'(*="
A$$("W.*=,+O"=,D'"D$(+*("T*&".&'-Q"9@,1?'("T*==&"T'('"D*,%=O"1$%&+(.1+'-",%"+@(''"
=*O'(&"_+T$"$.+'("=*O'(&"$3"A*(+=O"1.+"&+$%'&"T,+@"*%",%%'("1$('"E.,=+"3($D"='3+$)'(&"
*%-"&D*=='("&+$%'&cF"T@,='"+@,%%'("T*==&"+'%-'-"+$"@*)'"$%=O"+T$"=*O'(&Q">*==&"$3"
E.,=-,%H&" &,+.*+'-" ,%" .(E*%" *('*&" *('F" ,%" D$&+" 1*&'&F" $3" *" E'++'(" W.*=,+O" T@'%"
1$DA*('-" +$" +@$&'" ,%" (.(*=" *('*&F" *=+@$.H@" &@*A'-" $(" ($.H@=O" &@*A'-" &+$%'&" *('"
(*('=O"3$.%-Q">@'('"+@'O"*('"3$.%-F"+@'O"*('",%"A.E=,1"*%-"D$%.D'%+*="E.,=-,%H&F"
.&.*==O" ,%" +@'" 1$(%'(&" *%-" +@'" ,%+'(&'1+,$%&" $3" T*==&Q" N'1*.&'" $3" +@'" A('&'%1'" $3"
)$,-&"*%-"+@'"A$$("W.*=,+O"$3".&'-"D$(+*(F"+@'"=$*-"E'*(,%H"1*A*1,+O"$3"&.1@"T*==&F"

\KS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

'&A'1,*==O"+$T*(-&"=*+'(*="=$*-,%HF",&"D$&+=O"%$+"&.33,1,'%+Q"R%"'33'1+,)'"+'1@%,W.'"
+$" &+('%H+@'%" *%-" ,DA($)'" +@',(" D'1@*%,1*=" A($A'(+,'&" ,&" +@*+" $3" H($.+" ,%d'1+,$%Q"
i($.+",&",%d'1+'-",%+$"*"T*==".%-'("D$-'(*+'"A('&&.('"_/;:"E*(&c"+$"*1@,')'"*"E'++'("
E$%-"E'+T''%"&+$%'&"*%-"=*O'(&"*%-"+$",DA($)'"+@'"D'1@*%,1*="A($A'(+,'&"$3"+@'"
,%d'1+'-"T*==Q"<('W.'%+"'(($(&"D*-'"-.(,%H"+@'"'U'1.+,$%"$3"H($.+",%d'1+,$%"*('"*"
&,H%" +@*+" +'1@%,1*=" ('H.=*+,$%&" *('" %'1'&&*(O" ,%" +@,&" 3,'=-" $3" T$(?Q" 9@'" D*,%"
$Ed'1+,)'"$3"+@,&"('&'*(1@"T*&"+$"1$%+(,E.+'"+$"+@'"(,&,%H"W.*=,+O",%"+@'"*AA=,1*+,$%"
$3"H($.+",%d'1+,$%Q"
"
,%d'1+,$%"A,A'"

(.EE'(",%='+"A,A'"
"

"",%d'1+,$%"@$='"
""""""""""""""""""""""""""""""" "
D)=?%A%9@'",D*H'"+$"+@'"='3+"&@$T&"+@'"&'++,%H".A"$3"+@'",%d'1+,$%"@$='&"*%-"+@'",D*H'"+$"+@'"(,H@+F"
+@'"*AA=,1*+,$%"$3"H($.+",%d'1+,$%""

C D,#[(#84%#,,.,/%-J%+FF5)3+4).8%.7%=,.(4%)8G#34).8%%

C$D'"$3"+@'"D$&+"1$DD$%"('*&$%&"3$("'(($(&"+@*+"1*%"='*-"+$",%*-'W.*+'"W.*=,+O"
$3"H($.+",%d'1+,$%"$("')'%"-*D*H'"$3"&+$%'"D*&$%(O"T*==&"1*%"E'"&.DD*(,I'-"*&["
"
- A Lack of knowledge of the morphology of the walls
7*1?" $3" ?%$T='-H'" $3" +@'" D$(A@$=$HO" 1*%" E'" +@'" ('*&$%" 3$(" &'='1+,%H" *%"
,%'33'1+,)'"D'+@$-"$3"&+('%H+@'%,%HQ"i($.+",%d'1+,$%",&"%$+"'33'1+,)'",%"+@'"1*&'"
$3" %$%;,%d'1+*E='" T*==&" T,+@" ='&&" +@*%" By" )$,-&" aKbQ" 6%" &.1@" 1*&'&" D$('"
*AA($A(,*+'"D'+@$-&"$3"&+('%H+@'%,%H"&@$.=-"E'"*AA=,'-Q"
- Incompatibility between existing and applied materials
N'1*.&'" $3" 1@'D,1*=" *%-" D'1@*%,1*=;A@O&,1*=" ,%1$DA*+,E,=,+O" E'+T''%"
'U,&+,%H" *%-" *AA=,'-" D*+'(,*=&F" -'H(*-*+,$%" *%-" -*D*H'" $3" +@'" 'U,&+,%H"
D*+'(,*=&"1*%"$11.(Q"5'*&$%&"3$("&.1@"-'H(*-*+,$%"T'('"-'&1(,E'-",%"-'+*,="EO"
#$=='A*(-,"a!bQ"
- A Lack of knowledge of the moisture content in walls
8U1'&&,)'" D$,&+.('" 1$%+'%+" ,%" *" T*==" ,&" *" A($E='D" +@*+" @*&" +$" E'" *--('&&'-"
E'3$('"&+('%H+@'%,%H"EO"D'*%&"$3"H($.+",%d'1+,$%Q"9@'"*AA=,1*+,$%"$3"+@'"H($.+"
,%d'1+,$%"A($1'-.('"T,+@$.+"+@'"'=,D,%*+,$%"$3"+@'"1*.&'&"*%-"1$%&'W.'%1'&"$3"
'U1'&&,)'" D$,&+.('" 1$%+'%+" D*O" ='*-" +$" +@'" *11'='(*+'-" -'H(*-*+,$%" $3" +@'"
D*&$%(O"a!:bQ"

\\4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

- Errors during application of grout injection


^.(,%H" +@'" &.A'(),&,$%" $3" &+('%H+@'%,%H" A($1'-.('&" 1$%-.1+'-" *&" A*(+" $3"
('1$%&+(.1+,$%" T$(?&" .%-'(+*?'%" *3+'(" &+($%H" '*(+@W.*?'&" 3($D" !SSY;/44B" ,%"
+@'"&',&D,1"A($%'"*('*"$3"G$&$þd'F"C=$)'%,*V",+"@*&"E''%"3$.%-"+@*+"&$D'"'(($(&"
$11.("3('W.'%+=OF"%*D'=O[""
• G('A*(*+,$%"$3"+@'"H($.+"T,+@".%1$%+($=='-"T*+'(gE,%-'("(*+,$&"T@,1@"1*%"='*-"+$"
&'H('H*+,$%"*%-"'U+'%&,)'"E=''-,%H"$3"+@'"H($.+V"
• 6%+'((.A+,$%&" +$" +@'" T$(?,%H" A($1'&&" +@*+" 1*%" 1*.&'" =$T'(" T$(?*E,=,+O" *%-"
3=.,-,+O"E'1*.&'"$3"@*(-'%,%H"$3"+@'"H($.+V"
• 6%*-'W.*+'"A('A*(*+,$%"$3"+@'"T*=="E'3$('",%d'1+,$%["A($A'("*((*%H'D'%+"$3"+@'"
,%d'1+,$%"@$='&F"*%H='"$3"-(,==,%HF"-'A+@"$3"@$='&"*%-"+@'"*D$.%+"$3"T*+'(".&'-"
+$"T'+"+@'"T*=="*('"*=="3*1+$(&"+@*+",%3=.'%1'"+@'"W.*=,+O"$3"H($.+",%d'1+,$%V"
• 6%*-'W.*+'" A('&&.('[" *" @,H@'(" ,%d'1+,$%" A('&&.('" '%*E='&" E'++'(" A'%'+(*+,$%" $3"
+@'"H($.+",%+$"1(*1?&"*%-")$,-&",%&,-'"+@'"T*==F"@$T')'(""*+"+@'"&*D'"+,D'",+"1*%"
*=&$"A($)$?'"3.(+@'("-*D*H'"+$"+@'"A=*&+'("$("')'%"+@'"$.+'("=*O'(&"$3"+@'"T*==V"
• 6%*-'W.*+'"&'W.'%1'"$3"+@'"T$(?,%H"A($1'-.('["H($.+",%d'1+,$%"D.&+"*=T*O&"E'"
*AA=,'-" H(*-.*==O" 3($D" +@'" =$T'(" +$" +@'" .AA'(" A*(+&" $3" +@'" T*==F" *" (')'(&'"
A($1'-.('" T,==" 1*.&'" +@'" 1=$&,%H" $3" )$,-&" -.'" +$" +@'" @*(-'%,%H" $3" +@'" H($.+"
T@,1@"T,=="1$%&'W.'%+=O"A(')'%+"+@'"A'%'+(*+,$%"$3"+@'"H($.+"+$"=$T'("A*(+&"$3"
+@'"T*==V"
• ^*D*H'"+@*+"$11.(('-",%"E.,=-,%H&"'UA$&'-"+$"&',&D,1"=$*-&"*3+'("&+('%H+@'%,%H"
EO" D'*%&" $3" H($.+" ,%d'1+,$%" @*&" &@$T%" +@*+" +@'" ,%d'1+,%H" $3" &'='1+,)'" A*(+&" $3"
T*==&"$("E.,=-,%H",%+'(&'1+,$%&"*%-"1$(%'(&F",&"%$+"*"H$$-"&$=.+,$%Q"

E e+-.,+4.,J%4#/4/%.7%=,.(4%)8%9,JK%7,#/"%+89%"+,9#8#9%/4+4#%

k,%'" +OA'&" $3" ,%d'1+,$%" H($.+&" 1$%+*,%,%H" @O-(*.=,1" =,D'" *%-"A$II$=*%*" _7G!F"
7G/F"7G:"*%-"7GBcF"=,D';1'D'%+"H($.+&"_7#!F"7#/"*%-"7#:cF"*%-"1'D'%+"H($.+&"
_#!" *%-" #/cF" $E+*,%'-" ,%" C=$)'%,*F" T'('" &.Ed'1+'-" +$" =*E$(*+$(O" +'&+&Q" 9@'"
=*E$(*+$(O" +'&+&" T'('" -,),-'-" ,%+$" 3$.(" A*(+&Q" 6%" +@'" 3,(&+" A*(+" +@'" 1$%+'%+" $3"
A$+'%+,*==O" @*(D3.=" &.E&+*%1'&" 3$(" %,%'" -,33'('%+" -(O" ,%d'1+,$%" H($.+&" T'('"
*%*=OI'-Q" 6%" +@'" &'1$%-" *%-" +@,(-" A*(+F" A($A'(+,'&" $3" 3('&@" *%-" @*(-'%'-" H($.+&"
T'('" -'+'(D,%'-Q" 6%" +@'" 3$.(+@" A*(+F" 1O=,%-(,1*=" &A'1,D'%&" +@*+" ('A('&'%+'-" +@'"
,%+'(%*="1$('"$3"*%",%d'1+'-"T*=="T'('"+'&+'-"*%-"+@',("D'1@*%,1*="A*(*D'+'(&"T'('"
')*=.*+'-Q" <$(" +@'" *&&'&&D'%+" $3" +@'" &.AA=,'-" H($.+&" 'U,&+,%H" &+*%-*(-&" 3$("
1$%1('+'"*%-"D$(+*("*%-"*=&$"$=-'("&+*%-*(-&"3$("H($.+&"3$("A(';&+('&&,%H"+'%-$%&"
8k"BBJ;BB\[!SSK"a/;Bb"T'('".&'-F"T,+@"D$-,3,1*+,$%&"T@'('"%''-'-Q"i($.+&"T'('"
1=*&&,3,'-" ,%+$" +@(''" 1=*&&'&" E*&'-" $%" +@'" 1@'D,1*=F" A@O&,1*=" *%-" D'1@*%,1*="
1(,+'(,*" -'+'(D,%'-" +@($.H@" *" =,+'(*+.('" &.()'O" *%-" ,%" 1$==*E$(*+,$%" T,+@"
1$%&'()*+$(&"*%-"A($-.1'(&"$3"H($.+&Q"#=*&&"R"&+*%-&"3$("*"@,H@"W.*=,+O"H($.+F"N"
3$("*"D'-,.D"W.*=,+O"H($.+"*%-"#"3$("*"=$T"W.*=,+O"H($.+Q"

\\!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.1 Dry grout

6%"+@'"3,(&+"&'HD'%+"+@'"1$%+'%+"$3"A$+'%+,*==O"@*(D3.="&.E&+*%1'&",%"-(O"H($.+F"
+@*+"1$.=-",%"1$%d.%1+,$%"T,+@"$+@'("3*1+$(&"1*.&'"-*D*H'"+$"+@'"3,%*="=*O'(&"*%-"
A*,%+,%H&" *AA=,'-" +$" *" T*==F" T*&" *%*=OI'-Q" #@=$(,-'F" &.=A@*+'" *%-" *=?*=," 1$%+'%+"
T'('" -'+'(D,%'-" ,%" *11$(-*%1'" T,+@" C6C9" 8k" !SK;/" a\bQ" C+*%-*(-" 8k" BB\" aBb"
T@,1@"-'*=&"T,+@"H($.+&"3$("A(';&+('&&,%H"+'%-$%&"&'+&"+@'"=,D,+")*=.'"$3"1@=$(,-'&"
+$" 4Q!y" EO" D*&&Q" C.=A@*+'" 1*%" ,%" &$D'" 1,(1.D&+*%1'&" a!b" @*)'" *" %'H*+,)'"
,%3=.'%1'" E'1*.&'" &.=A@*+'" &*=+" ('*1+,$%&" 1*%" 1*.&'" +@'" 3$(D*+,$%" $3" '++(,%H,+'"
*%-g$(" +@*.D*&,+'Q" 0,H@" *=?*=," 1$%+'%+" D*O" E'" -*%H'($.&" E'1*.&'" $3" +@'"
'33=$('&1'%1'" A@'%$D'%*" *%-" +@'" A$&&,E,=,+O" $3" *=?*=,;&,=,1*" $(" *=?*=,;1*(E$%*+'"
('*1+,$%&Q"l*%"5,1?&+*="a!Jb"('1$DD'%-&"+@*+"3$("A('A*(,%H"H($.+&F"1'D'%+&"T,+@"
*%"*=?*=,"1$%+'%+"=$T'("+@*%"4Q!y"EO"D*&&" &@$.=-"E'".&'-Q">@'%".&,%H"('*1+,)'"
*HH('H*+'&"+$"A('A*('"1$%1('+'F"+@'"*=?*=,"1$%+'%+"&@$.=-"%$+"'U1''-"4QKy"EO"D*&&"
a!KbQ"6%"$.("('&'*(1@"+@'"1$%+'%+"$3"@*(D3.="&.E&+*%1'&"3$("1$(('&A$%-,%H"1=*&&'&"
T'('"&'+F",%"+@'"1*&'"$3"1@=$(,-'"*+"R"”"4Q4!yF"N"”"4Q4/yF"#"”"4Q4JyV",%"1*&'"$3"
&.=A@*+'"*+"R"”"4Q!yF"N"”"4QJyF"#"”":Q4yV"*%-",%"1*&'"$3"*=?*=,"*+"R"”"4Q!yF"N"”"
4QJyF"#"”"!Q4yQ"
#$%+'%+" $3" A$+'%+,*==O" @*(D3.=" &.E&+*%1'&" *%-" &'+" =,D,+*+,$%&" 3$(" '*1@" W.*=,+O"
1=*&&"*('"A('&'%+'-",%"<,HQ"/Q"R=="H($.+&"D'+"+@'"1(,+'(,*"&'+"3$("1=*&&"#F"H($.+&"7G!F"
7G/F" 7#/F" 7#:" *%-" #!" D'+" +@'" 1(,+'(,*" &'+" 3$(" 1=*&&" NF" E.+" %$%'" $3" +@'" H($.+&"
3.=3,=='-"+@'"1(,+'(,*"&'+"3$("1=*&&"RQ"

"
D)=?%C%#@=$(,-'F"&.=A@*+'"*%-"*=?*=,"1$%+'%+",%"*%*=OI'-"H($.+&",%"y"EO"D*&&"

3.2 Fresh grout

R=="H($.+&"T'('"A('A*('-"*11$(-,%H"+$"+@'"&A'1,3,1*+,$%&"$3"+@'"D*%.3*1+.('(&Q"
G($A'(+,'&" T@,1@" ,%3=.'%1'" +@'" T$(?*E,=,+OF" ,%d'1+*E,=,+O" *%-" 1$%&'W.'%+=O" +@'"
W.*=,+O" $3" H($.+" ,%d'1+,$%" T'('" *%*=OI'-Q" N.=?" -'%&,+O" T*&" -'+'(D,%'-" ,%"

\\/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*11$(-*%1'"T,+@"&+*%-*(-"C6C9"8k"!4!J;K"aYb"*%-"3=.,-,+O"*%-"E=''-,%H"*11$(-,%H"
+$"&+*%-*(-"8k"BBJ"a/bQ"jE+*,%'-"('&.=+&"*('"H,)'%",%"9*E='"!Q""

!+-5#%A%G($A'(+,'&"$3"3('&@"H($.+"

" 7G!" 7G/" 7G:" 7GB" 7#!" 7#/" 7#:" #!" #/"
TgE"(*+,$" 4QBJ" 4QBJ" 4QJJ" 4Q:Y" 4QJ4" 4QK/" 4QJ4" 4QB4" 4QB:"
E.=?"-'%&,+O"_?HgD:c" !JSS" !\\Y" !JK:" !Y/!" !K\:" !KJS" !\!/" !YSJ" !YJK"
3=.,-,+O"_&cÄ" !SQYg" !BQBg" :JQSg" /YQ:g" !:QJg" !:QKg" !\QBg" !:QYg" /\Q/g"
/4Q4" !BQB" :KQK" /YQJ" !:QB" !KQ:" BJQ4" !JQJ" BBQJ"
E=''-,%H"_yc" 4Q4" /Q!" 4Q4" /Q!" 4Q/" 4QJ" 4Q4" 4QJ" !Q4"
ÄD'*&.('-",DD'-,*+'=O"*3+'("D,U,%H"*%-"*3+'(":4"D,%.+'&"
"
^'1,&,)'" A($A'(+,'&F" E*&'-" $%" T@,1@" H($.+&" T'('" 1=*&&,3,'-F" T'('" TgE"
_T*+'(gE,%-'(c"(*+,$F"3=.,-,+O"*%-"E=''-,%HQ"<$("TgE"(*+,$"*"1(,+'(,*"$3"*"D*U,D.D"
)*=.'"$3"4QK4"T*&".&'-"EO"l*=.II,"a!Bb"+$"*)$,-"+@'".%3*)$.(*E='"'33'1+"$3"*"@,H@"
T*+'(" 1$%+'%+" $%" +@'" D'1@*%,1*=" A($A'(+,'&" $3" *" @*(-'%'-" H($.+Q" 6%" $.(" ('&'*(1@"
+@'"=,D,+"$3"TgE"(*+,$"T*&"*=&$"&'+"+$"4QK4"T,+@"*"+$='(*%1'"$3"!4"y"3$("1=*&&'&"RF"N"
*%-" #Q" 6%" +@'" ('&'*(1@" A'(3$(D'-" EO" l*=.II," a!BbF" +,D'" $3" 3=.,-,+O" 3$(" ,%d'1+,$%"
H($.+&"T*&"=,D,+'-"+$"/J;:4"&Q"6%"$.("&+.-OF"+,D'"$3"3=.,-,+O"3$("H($.+&"$3"1=*&&"R"
T*&"&'+"+$"/J"&F"T,+@"+@'"-,33'('%1'"E'+T''%"3=.,-,+O"D'*&.('-",DD'-,*+'=O"*3+'("
D,U,%H" *%-" *3+'(" :4" D,%.+'&" =,D,+'-" +$" !4yQ" <$(" H($.+&" $3" 1=*&&" N" *%-" #F"
D'*&.('-" +,D'" $3" 3=.,-,+O" &@$.=-" %$+" 'U1''-" :4" &" T,+@" +@'" D*U,D.D" $3" *" !Jy"
-,33'('%1'" E'+T''%" +@'" +T$" D'*&.('D'%+&Q" N=''-,%H" $3" H($.+" *3+'(" :" @$.(&F" *&"
-'3,%'-",%"&+*%-*(-"8k"BB\"aBbF"&@$.=-"%$+"'U1''-"/Q4y"$3"+@'",%,+,*=")$=.D'"$3"
+@'"H($.+V"+@,&"T*&"*=&$"&'+"*&"*"=,D,+")*=.'"3$("*=="1=*&&'&"$3"H($.+",%"$.("('&'*(1@"
_T,+@"+$='(*%1'"$3"!4ycQ"j%"+@'"E*&,&"$3"+@'"&'+"1(,+'(,*F"H($.+&"7G!F"7G/"*%-"7#!"
T'('"A=*1'-",%"1=*&&"RF"H($.+&"7GB"*%-"#!",%"1=*&&"NF"*%-"H($.+"7#/",%"1=*&&"#Q"
i($.+&"7G:F"7#:"*%-"#/"-,-"%$+"3.=3,="+@'"*E$)'"&+*+'-"('W.,('D'%+&Q"

3.3 Hardened grout

"l$=.D'" 1@*%H'F" E.=?" -'%&,+OF" T*+'(" *E&$(A+,$%F" 3='U.(*=F" 1$DA('&&,)'F" *%-"


+'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@"T'('"*%*=OI'-"+@($.H@"+@'"+'&+"('&.=+&"$3"@*(-'%'-"H($.+Q"
9@'")$=.D'"1@*%H'"$3"H($.+"T*&"D'*&.('-"*11$(-,%H"+$"+@'"+'&+"D'+@$-"-'&1(,E'-"
,%"&+*%-*(-"8k"BBJ"a/bF"E.=?"-'%&,+O"*11$(-,%H"+$"C6C9"8k"!4!J;!4"aSbF"3='U.(*="
*%-"1$DA('&&,)'"&+('%H+@",%"*H(''D'%+"T,+@"C6C9"8k"!4!J;!!"a!4b"*%-"+@'"+'%&,='"
&A=,++,%H" +'&+" 3$==$T,%H" +@'" A($1'-.('" -'&1(,E'-" ,%" C6C9" 8k" !/:S4;K" a!/bQ"
jE+*,%'-"('&.=+&"*('"H,)'%",%"9*E='"/Q"
"

\\:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!+-5#%C%G($A'(+,'&"$3"@*(-'%'-"H($.+"*+"*H'"$3"S4"-*O&"

" 7G!" 7G/" 7G:" 7GB" 7#!" 7#/" 7#:" #!" #/"
)$=.D'"1@*%H'"_yc" !/QY" :Q\" !Q/" JQ/" 4QS" 4QK" 4Q4" !Q/" 4Q4"
E.=?"-'%&,+O"_?HgD:c" !:\:" !B44" !:JK" !K/4" !BK\" !:K!" !J!Y" !Y!J" !KY:"
3='U.(*="&+('%H+@"_2G*c" !Q:" /Q4" 4QB" 4QK" KQ:" /QY" :Q!" BQB" BQB"
1$DA('&&,)'"&+('%H+@"_2G*c" !!Q/" /Q4" !/QB" !/QJ" /:Q\" /!Q\" /KQS" J/Q:" B\Q4"
+'%&,='"&+('%H+@"_2G*c" ;" 4Q:" 4Q\" 4QS" 4QS" !QB" !Q:" !QB" !QK"
"
R-D,&&,E='" )$=.D'" 1@*%H'" *11$(-,%H" +$" &+*%-*(-" 8k" BB\" aBb" =*O&" ,%" +@'"
,%+'()*="$3";!Q4y"”"¨l"”"JQ4yQ"6%"$.("('&'*(1@"+@'")$=.D'"1@*%H'"=,D,+&"T'('"&'+"
+$";!Q4y"”"R"”"!Q4y"3$("1=*&&"RF";4QKy"”"N"”"4QKy"3$("1=*&&"NF"*%-";4Q:y"”"#"”"
4Q:y" 3$(" 1=*&&" #Q" <$(" +@'" 3='U.(*=" *%-" 1$DA('&&,)'" &+('%H+@" $3" H($.+&" +@'" &*D'"
1(,+'(,*" *&" A($A$&'-" EO" 2,=+,*-$." aJb" T*&" .&'-Q" <$(" *==" W.*=,+O" 1=*&&'&" 3='U.(*="
&+('%H+@" &@$.=-" E'" H('*+'(" +@*%" 33H" •" /Q44" 2G*" *%-" 1$DA('&&,)'" &+('%H+@" H('*+'("
+@*%"31H"•"KQ44"2G*Q"<$("+'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@"1(,+'(,$%"$3"3+H"•"4QY4"2G*"T*&"
1$%&,-'('-" 3$(" *==" 1=*&&'&" $3" H($.+&Q" N*&'-" $%" +@'" &'+" 1(,+'(,*F" H($.+" #/" T*&"
1=*&&,3,'-" *&" *" 1=*&&" R" H($.+F" H($.+&" 7#!F" 7#/" *%-" #!" *&" 1=*&&" #" H($.+&F" T@,='"
$+@'("H($.+&"-,-"%$+"3.=3,="+@'"('W.,('D'%+&Q"

3.4 Evaluation of grouts

#$%&,-'(,%H"+@*+"'*1@"A($A'(+O"$3"-(OF"3('&@"*%-"@*(-'%'-"H($.+"@*-"+@'"&*D'"
1$%&+(*,%+&F"$%=O"H($.+&"7#!F"7#/"*%-"#!"T'('"*E='"+$"D''+"+@'"('W.,('D'%+&"*%-"
T'('"W.*=,3,'-",%"1=*&&"#"*&"=$T"W.*=,+O"H($.+&Q"

3.5 Tests on cylinders

#O=,%-'(&"$3"!J"1D"-,*D'+'("*%-":4"1D"@',H@+"T'('"A('A*('-"*&"*"&,D.=*+,$%"$3"
+@'" ,%%'(" 1$('" $3" *" D.=+,A='" =*O'(" &+$%'" D*&$%(O" T*==Q" #O=,%-'(&" T'('" H(*-.*==O"
3,=='-" T,+@" =,D'&+$%'" *%-" &*%-&+$%'F" ,Q'Q" :\y" T+Q" $3" 3(*1+,$%" BJgK:" DD" *%-"
3(*1+,$%":/gBJ"DDF"/Jy"T+Q"$3"3(*1+,$%"!Kg:/DD"*%-"!y"T+Q"$3"3(*1+,$%"Yg!K"DDQ"
CA'1,D'%&"T'('",%d'1+'-"T,+@"H($.+&"7#!F"7#/F"#!F"#/"*%-"7G:Q"<$("'*1@"H($.+"K"
&A'1,D'%&"T'('"A('A*('-[":"3$("1$DA('&&,)'"*%-":"3$("+'%&,='"&A=,++,%H"+'&+&Q"R+"+@'"
*H'"$3"S4"-*O&"1O=,%-'(&"T'('"&.Ed'1+'-"+$"1$DA('&&,$%"+'&+,%H"*11$(-,%H"+$"C6C9"
8k"!/:S4;:"a!!b"*%-"+'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@"+'&+&"*11$(-,%H"+$"C6C9"8k"!/:S4;K"
a!/bQ"9@'"('&.=+&"*('"A('&'%+'-",%"<,HQ":Q""
"

\\B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%E%9@'"*)'(*H'"1$DA('&&,)'"*%-"+'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@&"$3"1O=,%-'(&"

j%"*)'(*H'F"+@'"*('*"$3"&+$%'"('A('&'%+'-"*E$.+"KYy"*%-"+@'"*('*"$3"H($.+":/y"
$3"+@'"'%+,('"1($&&;&'1+,$%Q"9@'"('&.=+&"&@$T"+@*+"+@'"A(')*,=,%H"D$-'"$3"1$==*A&'"
T*&"E$%-"3*,=.('"E'+T''%"+@'"&+$%'"*%-"H($.+"('H*(-='&&"$3"+@'"+OA'"$3"H($.+".&'-V"
E'++'(" E$%-,%H" T*&" *1@,')'-" T@'('" 1'D'%+" H($.+&" T'('" .&'-Q" jE),$.&=OF" +@'"
*-@'&,)'" &+('%H+@" *1@,')'-" E'+T''%" +@'"&+$%'&" *%-"H($.+" @*&" +@'" D$&+" ,DA$(+*%+"
,%3=.'%1'"$%"+@'"+'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@"$3"+@'"1O=,%-'(&Q"

H T()9#5)8#/%7.,%#77#34)@#%=,.(4)8=%

- Assessment of structure and injectability of masonry


9'1@%,W.'&"&.1@"*&"iG5"D'*&.('D'%+&"*%-"A.=&'"&$%,1"+'&+&"1*%"E'"A'(3$(D'-"
$%"*"T,-'"*('*F"T@,='"&.(3*1'"*%-"-'A+@"&$.%-,%H"$("1$(,%H",&"A('3'(('-"+$"E'"
-$%'"=$1*==O",%"$(-'("+$"D,%,D,I'"+@'"-*D*H'Q"9$"'%&.('"+@'"1$DA*+,E,=,+O"$3"
'U,&+,%H" *%-" *AA=,'-" D*+'(,*=&F" 1@'D,1*=;D,%'(*=$H,1*=" *%-" A@O&,1*=;
D'1@*%,1*="A($A'(+,'&"$3"+@'"&+$%'F"E(,1?F"D$(+*("*%-"A=*&+'("&@$.=-"E'"?%$T%Q""
- Assessment of grout properties
G($A'(" 1(,+'(,*" &@$.=-" E'" &'+" 3$(" -(OF" 3('&@" *%-" @*(-'%'-" H($.+" ('H*(-,%H" +@'"
A($A'(+,'&"$3"'U,&+,%H"D*+'(,*=&"*%-"+@'"D$(A@$=$HO"$3"+@'"T*==Q"
- Limitation of the moisture content in the wall
^,('1+"*11'&&"EO"T*+'("1*%"E'"=,D,+'-"T,+@"-(*,%*H'"*%-"@O-($A@$E,1"('%-'(&Q"
#*A,==*(O" *1+,$%" 1*%" E'" &+$AA'-" T,+@" +@'" 'U'1.+,$%" $3" *" @O-($A@$E,1" E*((,'("
*%-"EO".&,%H"@O-($A@$E,1"H($.+",%"+@'"=$T'("A*(+&"$3"+@'"T*==Q"
- On-site measures
9@'('"*('"&$D'",DA$(+*%+"$%;&,+'"D'*&.('&"+@*+"@*)'"+$"E'"1$%&,-'('-"E'3$('"
+@'"*AA=,1*+,$%"$3"H($.+",%d'1+,$%",%"$(-'("+$"'%&.('"*-'W.*+'"W.*=,+O[""

\\J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

• 6%d'1+,$%"+'&+"3,'=-&"&@$.=-"E'"-$%'"$%"('A('&'%+*+,)'"A*(+&"$3"+@'"T*==",%"$(-'("
+$"$E+*,%",%3$(D*+,$%"*E$.+"+@'"W.*=,+O"$3"+@'"T*=="*%-"1$%&.DA+,$%"$3"H($.+Q""
• 2$,&+'%,%H"$3"+@'"T*==&"&@$.=-"E'"A'(3$(D'-"E'3$('"H($.+",%d'1+,$%",%"$(-'("+$"
(,%&'" -.&+" *%-" -,(+" *T*O" *%-" +$" A(')'%+" *%" 'U1'&&,)'" =$&&" $3" T*+'(" 3($D" +@'"
H($.+" T@'%" E.,=-,%H" D*+'(,*=&" @*)'" *" @,H@" A$($&,+OQ" 8U1'&&,)'" D$,&+'%,%H"
&@$.=-" E'" *)$,-'-" ,3" +@'" 1$DA$&,+,$%" *%-" A($A'(+,'&" $3" 'U,&+,%H" D*+'(,*=&" ,&"
&.1@" +@*+" +@'" A('&'%1'" $3" 'U1'&&,)'" T*+'(" 1$.=-" ,%-.1'" -'H(*-*+,$%" $3"
D*+'(,*=&Q"
• 9@'" A($A'(+,'&" $3" 3('&@" H($.+" _TgE" (*+,$F" 3=.,-,+OF" E=''-,%Hc" *&" T'==" *&" +@'"
A($A'(+,'&" $3" @*(-'%'-" H($.+" _)$=.D'" 1@*%H'F" E.=?" -'%&,+OF" 3='U.(*=F"
1$DA('&&,)'"*%-"+'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@c"&@$.=-"E'"1$%+($=='-Q""
• 833'1+,)'%'&&" $3" H($.+" ,%d'1+,$%" &@$.=-" E'" D$%,+$('-" EO" *AA=O,%H" *AA($A(,*+'"
+'1@%,W.'&"_1$%&.DA+,$%"1$%+($=F"iG5"D'*&.('D'%+&F"A.=&'"&$%,1"+'&+&c"
• R" 1$(('1+" &'W.'%1'" $3" T$(?,%H"A($1'-.('Q"6%d'1+,$%" &@$.=-" &+*(+" *+" +@'" =$T'&+"
,%d'1+,$%"@$='&"*%-"+@'%"A($H('&&"&,-'T*O&"*%-".AT*(-&"T,+@"+@'"&,D.=+*%'$.&"
1=$&,%H"$3",%d'1+,$%"+.E'&"*3+'("+@'"='*?,%H"$3"+@'"H($.+Q""
• 6%" +@'" 1*&'" $3" =$T" W.*=,+O" D*&$%(O" T,+@" =*(H'" )$,-&" +@*+" 1$.=-" E'"
,%+'(1$%%'1+'-F" '&A'1,*==O" ,3" &.1@" T*==&" *('" @,H@" *%-" T,+@$.+" 3=$$(&" _+$T'(&F"
@*==&" '+1QcF" ,%d'1+,$%" &@$.=-" A($1''-" H(*-.*==O" ,%" &'HD'%+&" +$" A(')'%+" -*D*H'"
+@*+" 1$.=-" $11.(" -.'" +$" +@'" 1$DE,%'-" '33'1+" $3" " @O-($&+*+,1" *%-" ,%d'1+,%H"
A('&&.('&Q""

I >.835(/).8%

9@'"3,%-,%H&"*%-"*,D&"*1@,')'-",%"+@,&"A('&'%+'-"('&'*(1@"1*%"E'"&.DD*(,I'-"*&["
• R"=,&+"$3"3('W.'%+"'(($(&""D*-'"EO"+@'"*AA=,1*+,$%"$3"H($.+",%d'1+,$%V""
• #(,+'(,*"3$("H($.+&",%"*"-(OF"3('&@"*%-"@*(-'%'-"&+*+'V"
• 9'&+&" $%" 1O=,%-'(&" (')'*='-" +@*+" +@'" A(')*,=,%H" D$-'" $3" 1$==*A&'" T*&" E$%-"
3*,=.('" E'+T''%" &+$%'&" *%-" H($.+" ('H*(-='&&" +@'" +OA'" $3" .&'-" H($.+Q" N'++'("
E$%-,%H"T*&"*1@,')'-"T@'('"1'D'%+"H($.+&"T'('".&'-V"
• i.,-'=,%'&"3$("'%&.(,%H"+@'"W.*=,+O"$3"H($.+",%d'1+,$%Q"

U 23N8.M5#9=#$#84/%

9@,&"('&'*(1@"T*&"A*(+,*==O"&.AA$(+'-"EO"+@'"2,%,&+(O"$3"8-.1*+,$%"*%-"CA$(+"$3"
C=$)'%,*Q" 5'&'*(1@" T*&" *=&$" A*(+=O" 3,%*%1'-" EO" +@'" 8.($A'*%" f%,$%F" 8.($A'*%"
C$1,*="<.%-"+@($.H@"+@'"C=$)'%,*%"9'1@%$=$HO"RH'%1O"96RQ"9@',("1$%+(,E.+,$%",&"
H(*+'3.==O"*1?%$T='-H'-Q""

\\K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

X '#7#,#83#/%

!Q #$=='A*(-,"2"_!SS4c"^'H(*-*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"$3"D*&$%(O"T*==&"$3"@,&+$(,1*="E.,=-,%H&Q"
2*+'(,*=&"*%-"C+(.1+.('&"k$Q"/:F"Y!;!4/"
/Q 8k"BBJ"_!SSKc"i($.+"3$("A('&+('&&,%H"+'%-$%&"q"9'&+"D'+@$-&F"!/""
:Q 8k"BBK_!SSKc"i($.+"3$("A('&+('&&,%H"+'%-$%&;"i($.+,%H"A($1'-.('&F"Y"
BQ 8k"BB\_!SSKc"i($.+"3$("A('&+('&&,%H"+'%-$%&;"CA'1,3,1*+,$%"3$("1$DD$%"H($.+F"J"
JQ 2,=+,*-$."RF"`*=*H(,"RF"^'=,%,?$=*&"k"_/44\c"^'&,H%"$3"@O-(*.=,1"H($.+"*%-"*AA=,1*+,$%"
D'+@$-$=$HO"3$(""&+$%'"D*&$%(O"&+(.1+.('&"E'*(,%H"D$&*,1&"*%-"D.(*="A*,%+,%H&["+@'"1*&'"$3"
+@'"?*+@$=,?$%"$3"^*3%,"2$%*&+'(OQ"6%["6%+'(%*+,$%*="CODA$&,.D["C+.-,'&"$%"0,&+$(,1*="
0'(,+*H'F"R%+*=O*F"9.(?'OF"C'A+'DE'("!\;/!F"/44\Q"6&+*%E.=F"v,=-,I"9'1@%,1*="f%,)'(&,+OF"
5#G00["6&+*%E.="/44\F"KBS;KJK"
KQ G'%*II,"^F"l*==.II,"25F"C*,&,"RF"N,%-*"7F"2$-'%*"#"_/44!c"5'A*,("*%-"&+('%H+@'%,%H"$3"
@,&+$(,1"D*&$%(O"E.,=-,%H&",%"&',&D,1"*('*&Q"6%["6%+Q"#$%H(Q"ì2$('"+@*%"9T$"9@$.&*%-"v'*(&"
,%"+@'"0,&+$(O"$3"R(@,+'1+.('"C*3'H.*(-,%H"+@'"C+(.1+.('"$3"$.("R(@,+'1+.(*="0'(,+*H'F"
N'+='@'DF"G*='&+,%'F"/"FC'1Q"JF"N'+='@'D"/44!F"!;K"
\Q C6C9"8k"!SK;/[/44J"_/44!c"2'+@$-&"$3"+'&+,%H"1'D'%+;G*(+"/[#@'D,1*="*%*=O&,&"$3"1'D'%+F"
J4"
YQ C6C9"8k"!4!J;K["!SSS"_!SSSc"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O";"G*(+"K["^'+'(D,%*+,$%"
$3"E.=?"-'%&,+O"$3"3('&@"D$(+*(F"S""
SQ C6C9"8k"!4!J;!4["/44!"_/44!c"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O";"G*(+"!4["
^'+'(D,%*+,$%"$3"-(O"E.=?"-'%&,+O"$3"@*(-'%'-"D$(+*(F"\""
!4Q C6C9"8k"!4!J;!!["/44!"_/44!c"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O";"G*(+"!!["
^'+'(D,%*+,$%"$3"3='U.(*="*%-"1$DA('&&,)'"&+('%H+@"$3"@*(-'%'-"D$(+*(F"!/""
!!Q C6C9"8k"!/:S4;:["/44/"_/44/c"9'&+,%H"@*(-'%'-"1$%1('+'";"G*(+":["#$DA('&&,)'"&+('%H+@"$3"
+'&+"&A'1,D'%&F"!J""
!/Q C6C9"8k"!/:S4;K["/44!"_/44!c"9'&+,%H"@*(-'%'-"1$%1('+'";"G*(+"K["9'%&,='"&A=,++,%H"&+('%H+@"
$3"+'&+"&A'1,D'%&F"!4""
!:Q f(*%d'?"2"_/44Yc"G($E='D&",%"1*&'"$3"H($.+",%d'1+,$%"$3"@'(,+*H'"E.,=-,%H&"T*==&"_,%"
C=$)'%,*%cQ"2Q"C1Q"9@'&,&Q"7d.E=d*%*F"f%,)'(&,+O"$3"7d.E=d*%*F"/44YQ"<*1.=+O"$3"1,),="
'%H,%''(,%H"*%-"H'$-'&OF"7d.E=d*%*F"!KB""
!BQ l*=.II,"25F"N,%-*"7F"2$-'%*"#"_/44/c"8UA'(,D'%+*="*%-"*%*=O+,1*="&+.-,'&"3$("+@'"1@$,1'"$3"
('A*,("+'1@%,W.'&"*AA=,'-"+$"@,&+$(,1"E.,=-,%H&Q"2*+'(,*=&"*%-"C+(.1+.('&F"l$=Q":JF"X.%'"/44/F"
/YJ;/S/"
!JQ l*%"5,1?&+*="<"_/444c"i($.+",%d'1+,$%"$3"2*&$%(OF"&1,'%+,3,1"*AA($*1@"*%-"D$-'==,%HQ"
^$1+$(*="^,&&'(+*+,$%Q"7'.)'%F"`*+@$=,'?'"f%,)Q"7'.)'%F"!SJ""
!KQ }*+='(;}.A*%þ,þ"NF"2=*-'%$),þ"R"_!SSBc"R=?*=,"('*1+,$%",%"1$%1('+'"_,%"C=$)'%,*%cQ"
6%3$(D*+,$%"}52`"7d.E=d*%*":!/F"|||lF":"q"B"q"JF"7d.E=d*%*F"J""
"

\\\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
"
"
"
"

\\Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.25
'#/4.,+4).8%.7%4"#%!)5#%>5+99)8=%.7%+%<./4dP+,%
0.9#,8)/4%*()59)8=%>.$F5#O%

Q@#/%c+8"#55#$.84A%

!
"N'=H,*%"N.,=-,%H"5'&'*(1@"6%&+,+.+'"_>9#N;#C9#;NN56cF"N'=H,.DF"
O)'&Q)*%@'=='D$%+PEE(,QE'"

2-/4,+34% 9@'" %''-" 3$(" 1$DA*+,E='" D$(+*(&" -$'&" %$+" $%=O" *AA=O" +$" $=-" @,&+$(,1"
D*&$%(OF" E.+" 'W.*==O" +$" D$('" ('1'%+" E.,=-,%H&Q" 9@'" #jjl6g#856R" 1$DA='U" ,%"
R%-'(='1@+" _N(.&&'=&" ('H,$%c" ,&" *" D$-'(%,&+" '%&'DE='F" 1('*+'-" EO" *(1@,+'1+"
R%+$,%'" #$.(+'%&" E'+T''%" !SJ4" *%-" !SJBQ" k$T*-*O&" +@'" E.,=-,%H&" &.33'(" 3($D"
&')'('" -*D*H'" $3" +@'" +,='&" 1$)'(,%H" +@'" 3*1*-'&F" 1*.&'-" EO" &')'(*=" +OA'&" $3"
,%3,=+(*+,$%&Q" 9@'" 1@$,1'" $3" *(1@,+'1+.(*=" -'+*,=&" _A($+'1+,$%&F" =*1?" $3" -,=*+*+,$%"
d$,%+&zc" *%-" D$(+*(&" ,%" +@$&'" -*O&" T'('" +@'" D*,%" 1*.&'" $3" +@'" -'H(*-*+,$%&Q" R"
&+.-O" *%-" &.E&'W.'%+" *-),1'&" T'('" 1*((,'-" $.+F" E*&'-" $%" +@'" &.()'O" $3" +@'"
E.,=-,%H&F"*%-"E*&'-"$%"*"_D*,%=O"A'+($H(*A@,1c"&+.-O"$3"+@'"D$(+*(&Q"6%"+@,&"&+.-O"
T'"T$.=-"=,?'"+$"&@$T"+@*+"*"-.(*E='",%+'()'%+,$%",&"1$DA$&'-"$3"E$+@"*"D*+'(,*=;
*AA($*1@F"1$DE,%'-"T,+@"*%"*%*=O&,&"$3"*(1@,+'1+.(*="*&A'1+&"$3"+@'"E.,=-,%HF"*%-"*"
+@$($.H@"D*,%+'%*%1'"A=*%Q"9@'"A($d'1+"&@$T&"+@*+"&1,'%+,3,1"*AA($*1@"1*%"='*-"+$"
*%" ,-'*=" &$=.+,$%" 3$(" ('&+$(*+,$%" A($E='D&F" E.+" +@*+" +@'" 1$%&+(*,%+&" $3" +@'" *1+.*="
'U'1.+,$%"$3"+@'"('&+$(*+,$%"T$(?&"1*%"='*-"+$"D$-,3,'-"&$=.+,$%&F"T@,1@"*('",%"*"
T*O"1$DA($D,&'&F"E.+"%')'(+@'='&&"+@'"E'&+"&$=.+,$%",%"+@'"H,)'%"1,(1.D&+*%1'&Q"

A &84,.9(34).8%

9@'" E.,=-,%H" 1$DA='U" ,&" *" -'&,H%" EO" +@'" N'=H,*%" *(1@,+'1+" R%+$,%'" #$.(+'%&"
_!YSS;!SKScQ"0'"T*&"*"&+.-'%+"3($D"l,1+$("0$(+*F"*%-"&+*(+,%H"3($D"!S/K"@'"T*&"
,%)$=)'-" *&" *" -'&,H%'(" 3$(" D*%O" ,DA$(+*%+" *(+" -'1$;E.,=-,%H&" ,%" N'=H,.DQ" 0,&"
&+O='"')$=)'-"+$T*(-&"D$-'(%,&DF"3($D"T@,1@"+@'"E.,=-,%H"1$DA='U",%"+@,&"&+.-O"
,&"*%",DA$(+*%+"'U*DA='Q"
9@'" %*D'" $3" +@'" &+.-O" $Ed'1+" ,%" +@,&" A*A'(" ,&" #jjl6g#856RQ" 9@'&'" *('" +@'"
^.+1@" *%-" <('%1@" *EE('),*+,$%&" $3" +@'" 3.==" %*D'" $3" +@'" 1$DA='UF" %*D'=O" +@'"
#'%+('" 3$(" 8-.1*+,$%" *%-" 5'&'*(1@" $3" +@'" <$$-" 6%-.&+(OQ" 6+" 1$%&,&+&" $3" D*%O"
E.,=-,%H&F"H($.A'-",%"*"H(''%"*('*Q"9@'"E.,=-,%H&"*('"1@*(*1+'(,I'-"EO"@$(,I$%+*="
=,%'&"_<,HQ"!cF"T,+@"$%'"D*,%"'U1'A+,$%F"+@'"+$T'(Q""

\\S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%A%l,'T"$%"&$D'"E.,=-,%H&"$3"+@'"#jjl6g#856R"1$DA='U%

6%" /44BF" +@'" E.,=-,%H" 1$DA='U" T*&" &A=,+" ,%" +T$F" *%-" '*1@" @*=3" E'1*D'" +@'"
A($A'(+O"$3"+@'"<='D,&@"*%-"<(*%1$A@$%'"1$DD.%,+O",%"N(.&&'=&Q"9@'"<('%1@"A*(+"
.%-'(T'%+" &,%1'" +@'%" *" +@$($.H@" ('%$)*+,$%F" ')'%" +@$.H@" @'*),=O" -,&A.+'-F"
,%1=.-,%H" +@'" 1$%&+(.1+,$%" $3" *" T@$='" %'T" 3*L*-'F" T,+@" +@'(D*=" ,%&.=*+,$%" ,%"
E'+T''%" +@'"$=-" *%-" +@'"%'T" T*==&Q" k''-='&&" +$" &*O" +@*+" +@,&" 1@*%H'&"-(*&+,1*==O"
+@'"*&A'1+"$3"+@'"3*1*-'&["+@'"-'+*,=&",%"+@'"1$(%'(&"*('"-,33'('%+F"+@'"T,%-$T&"*('"
%$"=$%H'(",%"+@'"A=*%'"$3"+@'"3*L*-'"_T@,1@",&")'(O"+OA,1*="3$("+@,&"&+O='cF"'+1Q""
<$("+@'"E.,=-,%H&",%"+@'"A$&&'&&,$%"$3"+@'"<='D,&@"1$DD.%,+OF",+"T*&"-'1,-'-"+$"
+('*+"+@'"E.,=-,%H"*&",3"+@'O"T'('"=,&+'-"*&"*"D$%.D'%+"_')'%"+@$.H@"+@,&",&"%$+"+@'"
1*&'c"E'1*.&'"$3"+@'"@,H@",%+(,%&,1"W.*=,+,'&"$3"+@'"*(1@,+'1+.('Q"

C !#3"8)3+5%+/F#34/%.7%4"#%-()59)8=/%

2.1 Construction

9@'" E.,=-,%H&" 1$%&,&+" $3" *" &+(.1+.('" ,%" (',%3$(1'-" 1$%1('+'F" T,+@" 3,==;,%" E(,1?"
D*&$%(OQ" 9@'" &+(.1+.('" *%-" D*&$%(O" *('" %$+" ),&,E='Q" R+" +@'" H($.%-" =')'=F" +@'"
3*1*-'&"@*)'"*"%*+.(*="&+$%'"A*(*D'%+F",%"*")'(O"H$$-"1$%-,+,$%Q"9@,&"=')'=",&")'(O"
T'==" A($+'1+'-F" E'1*.&'" $3" *" )'(O" E($*-" 1$(%,1'Q" C+*(+,%H" 3($D" +@,&" =')'=" *%-"
.AT*(-&F" +@'" 3*1*-'&" *('" 1$)'('-" T,+@" 1'(*D,1" H=*I'-" +,='&Q" 9@'&'" +,='&" *('"
('1+*%H.=*(F"T,+@"D$('"$("='&&"+@'"-,D'%&,$%&"$3"E(,1?&F"H,),%H"+@'",DA('&&,$%"+@*+"
T'"*('"%$+"&'',%H"*"1=*--,%HF"E.+"D*&$%(O",%&+'*-Q""
R+" +@'" +$A" $3" +@'" 3*1*-'&F" +@'('" *('" 1$)'(,%H" +,='&" _,%" A('3*E(,1*+'-" (',%3$(1'-"
1$%1('+'cF"=*,-"-,('1+=O"$%"+@'"D*&$%(OQ"9@'"=')'="$3"+@'"($$3"*%-"H.++'(&",&"=$T'("
+@*%"+@'"+$A"$3"+@'"3*1*-'&F"&$"%$"($$3",&"),&,E='"3($D"+@'"H($.%-"=')'=Q"

\Y4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'('"*('"_*&"3*("*&"T'"?%$Tc"%$"-,=*+*+,$%"d$,%+&F"')'%"+@$.H@"+@'"3*1*-'&"*('"
)'(O"=*(H'"_+'%&"$3"D'+('&cQ""
>,%-$T" &,==&" *%-" +@'" E$(-'(&" $3" -$$(&" *%-" T,%-$T&" *('" 1$%&+(.1+'-" ,%"
A('3*E(,1*+'-" 1'(*D,1" '='D'%+&F" &'A*(*+'-" EO" d$,%+&Q" R&" 3*(" *&" T'" ?%$TF" %$"
A($+'1+,$%"*H*,%&+"T*+'(",%3,=+(*+,$%",&"3$('&''%".%-'("+@'&'"T,%-$T"&,==&Q"

2.2 Visual survey of the facades

^.(,%H" 1$%&+(.1+,$%F" +@'" E.,=-,%H" 1$%+(*1+$(" T*&" *=&$" $11.A,'-" T,+@" +@'"
D*,%+'%*%1'" $3" +@'" 3*1*-'&" +@*+" T'('" *=('*-O" 3,%,&@'-Q" >@'%" +@'" 1$%&+(.1+,$%"
3,%,&@'-F"@*(-=O"*%O"T$(?"T*&"1*((,'-"$.+"$%"+@'"3*1*-'&"*%OD$('Q"9@,&"('&.=+&",%"
+@'"*&A'1+"$3"%$T*-*O&["W.,+'"=*(H'"&.(3*1'&"3($D"T@,1@"+@'"+,='&"@*)'"-,&*AA'*('-"
_<,HQ"/F"E$++$D"='3+cQ"9@'"&,+.*+,$%"=$$?&"D$('"&'(,$.&"+@*%",+"*1+.*==O",&["*=&$"+,='&"
&.(($.%-,%H"3*==,%H"$33"+,='&"@*)'"E''%"('D$)'-"A(')'%+,)'=OQ""
9@'"E.,=-,%H&"*('"3$("D*%O"A'$A='"?%$T%"*&"@*),%H"H(''%"3*1*-'&Q"9$"A(')'%+"
+,='&" 3*==,%H" $%" A'$A=']&" @'*-&F" +@'" E.,=-,%H&" *('" T(*AA'-" ,%" H(''%" &'1.(,+O" %'+&F"
H,),%H"+@'D"*"H(''%"*AA'*(*%1'F"&''%"3($D"*"-,&+*%1'Q""
2,1($;1(*1?" 3$(D*+,$%" E'+T''%" d$,%+&" *%-" +,='&" ,&" )'(O" H'%'(*=Q" 9@,&" ,&" %$+"
&.(A(,&,%H[" +@'&'" =*(H'" &.(3*1'&" &.33'(" 3($D" @,H@" +@'(D*=" -,=*+*+,$%&F" 1*.&,%H"
+'%&,='"&+('%H+@&",%"+@'"3*L*-'Q"C,%1'"%$"-,=*+*+,$%"d$,%+&"*('"3$('&''%F"+@'"=$H,1*="
1$%&'W.'%1'",&"+@*+"&.1@"d$,%+&"*('"3$(D'-"*.+$D*+,1*==O"*+"(*%-$DF"*+"+@'"T'*?'&+"
A*(+&F"E',%H"+@'",%+'(3*1'"E'+T''%"+,='&"*%-"d$,%+&Q"
>'"&''"*=&$"=*(H'"-*D*H'&",%"T,%-$T"&,==&F"T@'('"D,&&,%H"d$,%+&"E'+T''%"+@'"
1'(*D,1"+,='&"*('")'(O"H'%'(*="_<,HQ"/F"+$A"(,H@+cQ""
R=&$"+@'"d$,%+&",%"E'+T''%"+@'"1$%1('+'"+,='&"$%"+$A"$3"+@'"3*1*-'&"*('"D,&&,%H"
_<,HQ"/F"+$A"='3+cQ""
9@'&'"-'3'1+&"*('"*=="('&A$%&,E='"3$("A$+'%+,*==O"=*(H'"T*+'(",%3,=+(*+,$%&",%"+@'"
3*1*-'&Q"
"
"
"
"
"

\Y!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

D)=?%C"^,33'('%+"(,&?&"3$("T*+'(",%3,=+(*+,$%["D,&&,%H"d$,%+&"E'+T''%"1$)'(,%H"&+$%'&"_+$A"='3+cF"
-'3'1+&",%"T,%-$T"&,==&"_+$A"(,H@+cF"D,&&,%H"+,='&"_E$++$D"='3+cQ"

2.3 Sampling of the facades

j%"&'='1+'-"*('*&F"-(,==,%H"1$('&"T'('"+*?'%",%"$(-'("+$"$E+*,%"*"1='*('("),'T"$%"
+@'"&+(.1+.('"$3"+@'"3*L*-'F"*%-"+$"A'(3$(D"*%*=O&'&"$%"+@'"D*+'(,*=&Q"
9@'&'"1$('&"_<,HQ":cF"+$H'+@'("T,+@"*"A'+($H(*A@,1"*%*=O&,&"$%"+@'"D$(+*(&F"='*(%"
+@'"3$==$T,%H["
• 9@'" +,='&" *('" A.+" ,%+$" A=*1'" ,%" *" E'--,%H" D$(+*(F" -,('1+=O" $%" +@'" .%-'(=O,%H"
D*&$%(OQ"9@'"E,%-'("$3"+@'"D$(+*(",&"*" D,U+.('"$3"1'D'%+"*%-"@O-(*+'-"=,D'Q"
9@,&",&"*")'(O"+(*-,+,$%*="*%-"'33,1,'%+"D$(+*(F"+@*+",&"-.(*E='"_,%"1$%-,+,$%&"$3"
x%$(D*=]"'UA$&,+,$%cF"T$(?*E='F"*%-"-$'&"%$+"-(O"$.+"'*&,=O"T@'%"+@'"T'*+@'(",&"
T*(DQ"9@,&"?,%-"$3"D$(+*(",&"*=&$"D$('"3='U,E='F"T@,1@",&"*%",DA$(+*%+"A($A'(+O"
3$("&.1@"=*(H'"3*1*-'&"T,+@",DA$(+*%+"+@'(D*="D$)'D'%+&"aKbQ"
• 9@'"d$,%+&",%"E'+T''%"+@'"+,='&"*('"'U'1.+'-"T,+@"*"A$,%+,%H"D$(+*("T,+@"1'D'%+"
*&"D*,%"E,%-'(Q"
• 9@'"A$,%+,%H"D$(+*(",%"+@'"d$,%+&",&".&.*==O",%"H$$-"1$%-,+,$%"_%$"-*D*H'"-.'"
+$"3($&+"$("$+@'("*=+'(*+,$%&"q"'U1'A+"3$("+@'"D,1($;1(*1?&"E'+T''%"D$(+*("*%-"
+,='&cQ"9@'"E'--,%H"D$(+*(".&'-"3$("*++*1@,%H"+@'"+,='&"+$"+@'"D*&$%(O"&''D&"+$"

\Y/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E'"3($&+;&'%&,+,)'Q" 9@,&" ,&" '*&,=O" &''%" +@($.H@"A'+($H(*A@,1"*%*=O&,&"$%"D$(+*("


+*?'%"3($D"-*D*H'-"*('*&Q"
• 9@'"+,='&"'U,&+",%"+T$")'(&,$%&Q"j%'")'(&,$%",&"*"+,='"+@*+",&"1$=$.('-",%"+@'"D*&&"
_<,HQ":F"='3+cQ"9@'&'"+,='&"@*)'"*"?,%-"$3"x@$$?]"$%"+@',("E*1?F"T@,1@"&'()'&"*&"*%"
*%1@$(",%"+@'"E'--,%H"D$(+*(Q"j%"=*+'("E.,=-,%H&"$%"+@'"&,+'F"+@'"+,='&"&''D"+$"E'"
('-"$%"+@'",%&,-'"_<,HQ":F"(,H@+cF"T,+@"*"+@,%"1$=$.('-"H=*I'"$%"+$A"$3"+@'"+,='&Q"
N$+@"+OA'"$3"+,='&"&''D"+$"@*)'"*"H$$-"('&,&+*%1'"+$"-'H(*-*+,$%F"+@'"+,='&"*('",%"
)'(O"H$$-"1$%-,+,$%Q"

"
"
D)=?%E"9T$"-(,==,%H"1$('&"3($D"+@'"3*1*-'&Q"j%"+@'"='3+"*"-(,==,%H"1$('"T,+@"+,='&"+@*+"*('"1$=$.('-"
,%"+@'"D*&&F"$%"+@'"(,H@+"*"1$('"3($D"*"3*L*-'"T,+@"+,='&"T,+@"*"&.A'(3,1,*="1$=$.(,%HQ"k$+'"+@'"
D'1@*%,1*="x@$$?&]"$%"+@'"E*1?"$3"+@'"+,='"_='3+"A@$+$c"+@*+"'%&.('"*"H$$-"D'1@*%,1*="*-@'('%1'Q"
R=&$"%$+'"&+(.1+.('"$3"+@'"3*L*-'"$%"+@'"='3+"A@$+$F"T,+@"3($D"(,H@+"+$"='3+"+@'"&+(.1+.(*="D*&$%(O"
_*"A*(+"$3"*"E(,1?",&"),&,E='cF"+@'"E'--,%H"D$(+*(F"+@'"+,='Q"j%"+@'"(,H@+"A@$+$"*=&$"+@'"A$,%+,%H"
D$(+*("E'+T''%"+@'"+T$"+,='&",&"),&,E='Q"

R")'(O",DA$(+*%+"1$%1=.&,$%"$3"+@'"&.()'O",&"+@*+"T*+'(",%3,=+(*+,$%F"1$DE,%'-"
T,+@"3($&+"*1+,$%F",&"*"D*d$(F"A($E*E=O"+@'"D$&+",DA$(+*%+F"A($E='D"3$("+@'"3*1*-'&Q"
9@,&" T*+'(" ,%3,=+(*+,$%" 1$D'&" +@($.H@" +@'" 1(*1?&" ,%" E'+T''%" +,='&" *%-" A$,%+,%H"
D$(+*(F" *%-" +@($.H@" $A'%" d$,%+&" ,%" 3*L*-'" 1$)'(,%H" &+$%'&F" *%-" $A'%" d$,%+&" ,%"
T,%-$T" &,==&Q" >@'%" &.1@" ,%3,=+(*+,$%" @*AA'%&F" @.D,-,+O" ,&" %$+" =,?'=O" +$" '&1*A'"
'*&,=O"+@'"3*1*-'&Q"9@'"1'(*D,1"H=*I'-"+,='&"*('"T*+'(")*A$.("+,H@+F"*%-"&$"*('"+@'"
-'%&'" 1'D'%+;E*&'-" d$,%+&Q" >*+'(" ,%3,=+(*+,$%F" 1$DE,%'-" T,+@" *=D$&+" %$" '&1*A'"
A$&&,E,=,+,'&" 3$(" @.D,-,+OF" *%-" 1$DE,%'-" T,+@" 3($&+" *1+,$%F" D,H@+" 1*.&'" &')'('"
-*D*H'"$%"+@'"3*1*-'&Q"
9@'" ('&+$(*+,$%" $3" +@'" 3*1*-'&" &@$.=-" +@'('3$('" E'" *,D,%H" *+" +@'" ('-.1+,$%F" *&"
D.1@"*&"A$&&,E='F"$3"+@'"T*+'(",%3,=+(*+,$%F"*%-"+$"D,%,D,I'"+@'"A$&&,E,=,+O"$3"T*+'("
*11.D.=*+,$%",%"+@'"3*1*-'&Q"

\Y:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E '#3.$$#89+4).8/%7.,%4"#%,#/4.,+4).8%

3.1 On the construction level

N'1*.&'"$3"+@'"3*1+"+@*+"+@'"*&A'1+"$3"+@'"3*1*-'&"&@$.=-"E'"1$%&'()'-F"$%'",&"
=,D,+'-" ,%" A$&&,E='" &$=.+,$%Q" j%" +@'" 1$%&+(.1+,$%" =')'=F" +@'('" *('" +T$" D*,%"
,DA($)'D'%+&["
• >*+'(" ,%3,=+(*+,$%" $%" +$A" $3" +@'" 3*L*-'" &@$.=-" E'" &+$AA'-Q" 6%" A(,%1,A='" +@,&"
&@$.=-"E'"-$%'"EO"+@'"D*,%+'%*%1'"$3"+@'"d$,%+&"E'+T''%"+@'"1$)'(,%H"&+$%'&"$%"
+$A"$3"+@'"3*1*-'&Q"C,%1'"&.1@"1.(*+,)'"D*,%+'%*%1'"%')'("1*%"&+$A",%3,=+(*+,$%"
_$%'"3,U'&"-'3'1+"d$,%+&"T@$"@*)'"E''%"$A'%"3$("W.,+'"*"T@,='cF"*%-"&,%1'"$%'"
1*%" %')'(" E'" &.('" +@*+" D*,%+'%*%1'" T,==" E'" 1*((,'-" $.+" ,%" +@'" 3.+.('F" *" D$('"
1'(+*,%"D'*&.('"@*&"+$"E'"1*((,'-"$.+["A=*1,%H"$3"*"1$%+,%.$.&"D'DE(*%'"_D'+*="
$("$+@'(c".%-'("+@'"1$)'(,%H"&+$%'&F"T,+@"*"x%$&']"$%"E$+@"&,-'&"$3"+@'"3*1*-'&"
_+$"A(')'%+"3($D"(*,%T*+'("3*==,%H"$33"(.%%,%H"$)'("+@'"3*L*-'cQ"8)'%"T@'%"+@'"
d$,%+&" E'+T''%" +@'" 1$)'(,%H" &+$%'&" *('" $A'%F" %$" T*+'(" T,==" ,%3,=+(*+'" ,%" +@'"
D*&$%(O".%-'("+@'"&+$%'&Q"
• >*+'(" ,%3,=+(*+,$%" $%" +@'" =')'=" $3" +@'" T,%-$T" &,==&" &@$.=-" E'" &+$AA'-" *&" T'==Q"
<$("+@'"&*D'"('*&$%&"*&"*E$)'F",+",&"A('3'(*E='"+@*+"+@,&",&"-$%'"EO",%&'(+,%H"*"
D'DE(*%'".%-'("+@'"&,==&Q""
>'" &+($%H=O" E'=,')'" +@*+" +@'&'" ,DA($)'D'%+&" *('" *E&$=.+'=O" %'1'&&*(O" +$"
('-.1'" +@'" D*,%+'%*%1'" $3" +@'" 3*1*-'&" ,%" +@'" 3.+.('Q" 9@'O" *('" *=&$" -.(*E='"
,%+'()'%+,$%&F"D'*%,%H"+@*+F"')'%",%"+@'"T$(&+;1*&'"&1'%*(,$"+@*+"%$"D*,%+'%*%1'",&"
1*((,'-"$.+"$%"+@'"3*1*-'&F"+@'"-*D*H'"T,=="E'"('-.1'-"-(*&+,1*==OQ"

3.2 On the level of the façade materials

9@'" 3*1*-'&" @*)'" +$" E'" ('&+$('-F" *%-" +@'" W.'&+,$%" (,&'&" ,3" 'U*1+=O" +@'" &*D'"
D*+'(,*=&" &@$.=-" E'" .&'-Q">'" *('" ,%1=,%'-"+$" &*O" +@*+" +@,&" ,&" %$+" +@'" E'&+" $A+,$%Q"
<,(&+"$3"*=="3($D"+@'"A$,%+"$3"),'T"$3"*.+@'%+,1,+O["'U*1+=O"+@'"&*D'"+,='&"1*%%$+"E'"
3$.%-"*%OD$('"_+,='&"T,+@"+@'"&*D'"*&A'1+"*('"&+,=="*)*,=*E='F"E.+"+@'O"-$"%$+"@*)'"
*%OD$('"+@'"+OA,1*="*%1@$("*+"+@',("E*1?cQ"6+"T*&"+@'('3$('"-'1,-'-"+@*+"T'"*('"*=&$"
%$+"$E=,H'-"+$"D*?'"'U*1+"1$A,'&"$3"+@'"D$(+*(&Q"
<($D"+@'"+'1@%,1*="A$,%+"$3"),'TF"*%"*-*A+*+,$%"$3"+@'"('A*,("D$(+*(&"T*&"')'%"
D$('"%'1'&&*(OQ"N'1*.&'"$3"+@'"=*1?"$3"+@'"*%1@$("*+"+@'"E*1?"$3"+@'"%'T"+,='&F"+@'"
*-@'('%1'" $3" +@'" +,='&" +$" +@'" 3*L*-'" D,H@+" 1$D'" &$D'T@*+" A($E='D*+,1" T,+@" +@'"
$(,H,%*=" E'--,%H" D$(+*(Q" 2$('$)'(F" T'" ?%$T" +@*+" T*+'(" ,%3,=+(*+,$%&" ,%&,-'" +@'"
3*L*-'"1*%"E'"('-.1'-"&'(,$.&=OF"E.+",+"1*%%$+"E'"&+$AA'-"_E'1*.&'"$3"+@'"=*1?"$3"
-,=*+*+,$%"d$,%+&F"1*.&,%H"1(*1?&"E'+T''%"+,='&"*%-"A$,%+,%H"D$(+*(cQ"R%-"T'"?%$T"
+@*+" +@'" A('&'%1'" $3" +@'" 1'D'%+;E$.%-" A$,%+,%H" D$(+*(" T*&" $%'" $3" +@'" 1*.&'&" $3"

\YB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

T*+'(" *11.D.=*+,$%" ,%" +@'" E'--,%H" D$(+*(Q" 9@'('3$('" +@'" 1$DA$&,+,$%" $3" +@'"
A$,%+,%H"D$(+*("&@$.=-"E'"*-*A+'-"*&"T'==Q"
6%"+@'"'%-F"+@'"3$==$T,%H"&$=.+,$%"T*&"*11'A+'-["
• j%=O"+@'"-*D*H'-"+,='&"$%"+@'"3*1*-'&"T,=="E'"('&+$('-Q"R=="+,='&"+@*+"*('",%+*1+"
T,==" &+*O" ,%" A=*1'Q" 9@'" &*D'" H$'&" 3$(" +@'" A$,%+,%H" D$(+*([" T@'%" +@'" A$,%+,%H"
D$(+*(" ,&" ,%+*1+F" ,+" T,==" %$+" E'" 1@*%H'-Q" 9@'" =*++'(" T$.=-" 1*.&'" '%$(D$.&"
*D$.%+&" $3" T$(?" *%-" *" &'(,$.&" ,%1('*&'" $3" +@'" E.-H'+F" E.+" *=&$" +@'" (,&?" $3"
-*D*H,%H"+@'"+,='&"*-d*1'%+"+$"+@'"D$(+*(&"T*&"+$$"=*(H'"_'&A'1,*==O"+@'")'(+,1*="
d$,%+&F" +@*+" *('" $%=O" *" 3'T" D,==,D'+('&" ,%" T,-+@c" a/F" :bQ" 9@'" 3$==$T,%H"
A('&1(,A+,$%&" &@$.=-" *=&$" E'" 3$==$T'-" T@'%" ('A*,(,%H" -*D*H'" +$" +@'" 3*L*-'"
1=*--,%H",%"+@'"3.+.('Q"
• 6%"+@'"-*D*H'-"I$%'&F"+@'"E'--,%H"D$(+*("T,=="E'"('D$)'-"'%+,('=OQ"
• j%"&.1@"*"x1='*%'-]"&.(3*1'F"*"D$(+*("_1'D'%+;E*&'-"3$("*"H$$-"*-@'('%1'F"*%-"
A$=OD'(;D$-,3,'-" 3$(" *" E'++'(" -'3$(D*E,=,+Oc" 3$(" &D$$+@,%H" +@'" D*&$%(O" T,=="
E'"*AA=,'-"aBbQ"
• j%" +@,&" 1'D'%+;=*O'(F" +@'" %'T" +,='&" _T,+@" *" 3=*+" E*1?üc" T,==" E'" H=.'-" .&,%H" *"
D$(+*(;H=.'"3$("'U+'(,$(".&'Q"9@,&"H=.'",&"%$+"&.AA$&'-"+$"+*?'".A"T*+'("T@'%"
@*(-'%'-F" *%-" &@$.=-" +@'('3$('" E'" 3($&+;('&,&+*%+Q" 9@,&" T,==" '%*E='" *" E'++'("
*-@'('%1'"+$"+@'"3*L*-'Q"R%-"D$('$)'(F"+@'"'=*&+,1"A($A'(+,'&"$3"+@'"H=.'"T,=="
H,)'"E'++'("('&,&+*%1'"+$"+@'",%*)$,-*E='"+@'(D*="-,=*+*+,$%"aKbQ"
• 9@'" d$,%+&" E'+T''%" +@'" +,='&" &@$.=-" E'" ('A*,('-" T,+@" *" A$,%+,%H" D$(+*(" +@*+" ,&"
T*+'(" )*A$.(" A'(D'*E='" *%-" *=&$" ='&&" (,H,-" +@*%" 1'D'%+" D$(+*(&Q" 9@'" 1@$,1'"
@*&" E''%" D*-'" +$" .&'" *" D$(+*(" T,+@" @O-(*+'-" =,D'" *&" *" E,%-'(" _T,+@" *" &D*=="
*D$.%+" $3" 1'D'%+cQ" 9@'" 1@*%1'" $3" 1('*+,%H" D,1($;1(*1?&" E'+T''%" +,='&" *%-"
A$,%+,%H" D$(+*(" T,==" +@'('3$('" E'" ('-.1'-Q" R%-" 3$(" +@'" I$%'&" T@'('" $%=O" +@'"
A$,%+,%H"D$(+*("@*&"+$"E'"('A*,('-F"+@,&"%'T"A$,%+,%H"D$(+*("T,=="*==$T"*"E'++'("
-(O,%H"$.+"$3"+@'"$(,H,%*="E'--,%H"D$(+*(F"T@'%",+"H'+&"T'+"a!bQ"
9@'('"@*&"E''%"*"-,&1.&&,$%"T,+@"('&A'1+"+$"+@'"*AA=,1*+,$%"$3"*"1'D'%+;E*&'-"
D$(+*(" 3$(" &D$$+@,%H" +@'" .%-'(=O,%H" D*&$%(OQ" 6+" T*&" &+*+'-" +@*+" +@,&" &D$$+@,%H"
=*O'(" &@$.=-" E'" T*+'(" )*A$.(" A'(D'*E='" *&" T'==Q" 9@,&" ,&" @$T')'(" *%" ,(('=')*%+"
-'D*%-Q" <,(&+=O" E'1*.&'" +@'" %$T*-*O&" 3*L*-'" 1=*--,%H" ,&" %$+" T*+'(" )*A$.("
A'(D'*E='" *+" *==" _1'D'%+;E*&'-" A$,%+,%H" D$(+*(F" T,+@" H=*I'-" 1'(*D,1" +,='&" *+" +@'"
&.(3*1'cF"*%-"3.(+@'(D$('"H=.',%H"+,='&"+$"+@'"&D$$+@,%H"D$(+*("T,=="D*?'",+"T*+'("
)*A$.("+,H@+"*%O@$TQ"C$"T@'+@'("+@'"&D$$+@,%H"=*O'(",&"T*+'(")*A$.("+,H@+"$("%$+F"
+@,&"T,=="%$+"D*?'"*%O"-,33'('%1'Q"

3.3 Modifications during execution

R"('&+$(*+,$%"*-),1'F"E*&'-"$%"*"&1,'%+,3,1"('&'*(1@F",&"$%'"+@,%HF"E.+"+@'"('*=,+O"
,&" &$D'+@,%H" 1$DA='+'=O" -,33'('%+" *%-" D,H@+" 1@*%H'" +@,%H&" *" =$+Q" 9@'" D$&+"
,DA$(+*%+" 1@*%H'" @*-" +$" E'" D*-'" E'1*.&'" $3" *%" ,%1$%)'%,'%+" A=*%%,%HQ" 9@'"
*AA=,1*+,$%" $3" +@'" A$,%+,%H" D$(+*(" ,%" %'T=O" ('&+$('-" I$%'&F" *%-" +@'" ('A*,(" $3" +@'"

\YJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

-*D*H'-"A$,%+,%H"D$(+*(&F"@*-"+$"E'"1*((,'-"$.+",%"=*+'"*.+.D%F"T,%+'("*%-"'*(=O"
&A(,%HQ" 9@'" (,&?" $3" 3($&+" -*D*H'" ,&" +@'('3$('" )'(O" @,H@F" *%-" +@*+" (,&?" ,%1('*&'&"
&A'1+*1.=*(=O"T@'%"*AA=O,%H"*"D$(+*("E*&'-"$%"@O-(*+'-"=,D'"a\bQ"R"1$DA($D,&'"
@*-"+$"E'"3$.%-F"*%-",+"T*&"+@'('3$('"-'1,-'-"+$".&'"*"D$(+*("E*&'-"$%"@O-(*.=,1"
=,D'Q"9@*+"T*O"+@'"d$,%+&"T$.=-"&+,=="E'"&$D'T@*+"D$('"x3='U,E=']"+@*%"+@'"$(,H,%*="
1'D'%+;E*&'-"d$,%+&Q"2$('$)'(F"*=&$"+@'"(,&?"$3"D,1($;1(*1?,%H"E'+T''%"+@'"d$,%+&"
*%-" +@'" +,='&" T$.=-" &+,==" E'" ='&&Q" 9@,&" &,+.*+,$%" T,==" @$T')'(" E'" ='&&" 3*)$.(*E='"
+@*%" +@'" $(,H,%*=" @O-(*+'-" =,D'" &$=.+,$%F" E.+" ,+" ,&" &+,==" E'++'(" +@*%" +@'" $(,H,%*="
&,+.*+,$%"T,+@"*"-'%&'"*%-"(,H,-"1'D'%+;E*&'-"A$,%+,%H"D$(+*(Q"
R"-,&1.&&,$%"$%"@$T"+$"&+$A"*=="T*+'(",%3,=+(*+,$%&",%"+@'"3*L*-'"3$==$T'-"+@,&"
1$DA($D,&'Q"R"&$=.+,$%"T,+@"*"T*+'("('A'=='%+"*H'%+"T*&"A($A$&'-Q"6%"+@,&"&A'1,3,1"
1*&'"%$+"*"H$$-"&$=.+,$%["
• <($D" +@'" +'1@%,1*=" A$,%+" $3" ),'TF" $%'" 1*%" E'" *=D$&+" 1'(+*,%" +@*+" *" T*+'("
('A'=='%+"*H'%+"T,=="%$+"&+$A"+@'"T*+'(",%3,=+(*+,$%&",%"+@'"3*L*-'Q"8)'%"T,+@"+@'"
D$&+"3*)$.(*E='"1@$,1'"3$("*"A$,%+,%H"D$(+*("_E',%H"*"D$(+*("E*&'-"$%"@O-(*+'-"
=,D'cF"+@'"(,&?"$3"D,1($;1(*1?,%H"1*%%$+"E'"'U1=.-'-Q"R%-",+",&"H'%'(*==O"?%$T%"
+@*+" T*+'(" ('A'=='%+" *H'%+&" %$+" *=T*O&" *('" *E='" +$" &+$A" T*+'(" ,%3,=+(*+,$%" ,%"
1(*1?&"aJF"YbQ""
• <($D" +@'" A(*1+,1*=" A$,%+" $3" ),'TF" ,+" ,&" *=D$&+" ,DA$&&,E='" +$" *AA=O" *" T*+'("
('A'=='%+"*H'%+"$%"+@'"A$,%+,%H"D$(+*(F"*%-"%$+"$%"+@'"+,='&Q"9@'"*AA=,1*+,$%"$3"
&.1@"*"A($-.1+"$%"+@'"+,='&"&@$.=-"E'"*)$,-'-"*+"*=="1$&+&["+@'&'"+,='&"*('"H=*I'-F"
*%-" +@'" *AA=,1*+,$%" $3" *" A($-.1+" $%" +@'&'" +,='&" T,==" &.('=O" ('&.=+" ,%" &+*,%&" *%-"
1@*%H'&",%"1$=$.("*%-"H=$&&Q"6%"A(,%1,A='"$%'"&@$.=-"*AA=O"+@'"A($-.1+"T,+@"*"
3,%'"E(.&@"$%"+@'"d$,%+&F"T@,1@",&"*%"*=D$&+",DA$&&,E='"+*&?Q""

3.4 Consequences of the choice of the mortar

8),-'%+=O"+@'"%'T"D$(+*("T,=="E'@*)'"-,33'('%+=O"3($D"+@'"$(,H,%*="D$(+*(F"*%-"
T,=="@*)'"*"-,33'('%+"'33'1+Q"7.1?,=OF"$+@'(T,&'",+"T$.=-"%$+"E'")'(O".&'3.="+$".&'"
*%$+@'("D$(+*("('1,A'Q"
6+" @*&" E''%" &.HH'&+'-" +$" +'&+" +@'" T*+'(" *E&$(A+,$%" $3" +@'" %'T" D$(+*(F" *%-" +$"
1$DA*('"+@,&"T,+@"+@'"$=-"D$(+*(Q"9@,&"@*&"%$+"E''%"-$%'"E'1*.&'"$3"+@'"3$==$T,%H"
('*&$%&["
• >'"?%$T")'(O"T'=="+@*+"+@'"T*+'("*E&$(A+,$%"T,=="E'"-,33'('%+Q"9@'"-,33'('%1'"
,%"T*+'("*E&$(A+,$%"E'+T''%"1'D'%+;E*&'-"D$(+*(&"*%-"=,D';E*&'-"D$(+*(&"@*&"
*=('*-O"E''%"1$%3,(D'-",%"%.D'($.&"$+@'("1*&'&Q"
• 9@'"D'*&.('D'%+"$3"T*+'("*E&$(A+,$%"$3"*"d$,%+"$%"&,+'",&"%$+"'),-'%+["+@'"T,-+@"
$3"+@'"d$,%+&",&",%"+@'"$(-'("$3"*"1DF"&$"*"`*(&+'%"A,A'"*=T*O&"@*&"+$"E'"A=*1'-"
$%"+@'"E$(-'("E'+T''%"*"+,='"*%-"+@'"D$(+*(Q"8&A'1,*==O"$%"+@'"$(,H,%*="1'D'%+"
d$,%+&",+",&"*=D$&+",DA$&&,E='"+$"3,%-"*"A=*1'"T@'('"+@'('"*('"%$"1(*1?&"E'+T''%"
+@'"+,='&"*%-"+@'"d$,%+&Q"R"`*(&+'%"D'*&.('D'%+"T,=="*=T*O&"E'"3*.=+OQ"

\YK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'"1*A,==*(O"T*+'("*E&$(A+,$%"$3"+@'"%'T"d$,%+&",&"*"A*(*D'+'("+@*+",&"%$+")'(O"
,DA$(+*%+Q"6+",&"D.1@"D$('",DA$(+*%+"+@*+"+@'"3*1*-'",&"+,H@+F"EO"T@,1@"T'"T*%+"+$"
&*O"+@*+"%$"1(*1?&"T,=="-')'=$A"E'+T''%"D$(+*("*%-"+,='&F"*%-"+@*+",&"T@O"*%$+@'("
D$(+*("1$DA$&,+,$%"@*&"E''%"1@$&'%Q"R=&$"+@'"3*1+"+@*+"*"D$('"x$A'%]"D$(+*("T,=="
'%@*%1'"-(O,%H"$3"+@'"E'--,%H"D$(+*("$3"+@'"+,='&F",&",%"3*)$.("$3"+@'"1@$,1'"$3"*"
=,D'"D$(+*(Q"
>'"('*=,I'"+@*+"*%O"1@$,1'"$3"D$(+*("@*&"*-)*%+*H'&"*%-"-,&*-)*%+*H'&Q"R%"*&;
E.,=+"-$1.D'%+"*%-"*"D*,%+'%*%1'"D*%.*="+@'('3$('"@*&"+$"E'"-(*T%".AQ"R"('H.=*("
D$%,+$(,%H"$3"+@'"3*1*-'F"*%-"('H.=*("('A*,(&F"*('"+@'"1$%-,+,$%&"+$"$E+*,%"*"3*1*-'"
+@*+"1$%+,%.'&"+$"E'",%"*"H$$-"&@*A'Q"9@,&"*-),1'"@*&"E''%"1$DD.%,1*+'-"+$T*(-&"
+@'"*(1@,+'1+"$3"+@'"('&+$(*+,$%"*%-"+$T*(-&"+@'"$T%'("$3"+@'"E.,=-,%HQ"

H >.835(/).8%

9@'" %''-" 3$(" *" 1$DA*+,E='" ('A*,(" D$(+*(" -$'&" %$+" $%=O" *AA=O" +$" *%1,'%+"
@'(,+*H'F" E.+" 'W.*==O" T'==" +$" D$('" ('1'%+" @'(,+*H'Q" R=&$" +@'('" T'" '%1$.%+'("
&A'1,3,1"A($E='D&"+@*+"%''-"*"&.,+*E='"&$=.+,$%Q"
6%" +@'" -,&1.&&,$%" T@*+" ?,%-" $3" D$(+*(" +$" .&'F" +@'('" *('" *=T*O&" +T$" D*,%"
$A+,$%&[" H$,%H" E*1?" +$" +@'" @,&+$(,1*=" &,+.*+,$%F" $(" 1@*%H'" +@'" D$(+*(" ('1,A'&" +$"
*)$,-"_$("*+"='*&+"-,D,%,&@"+@'"(,&?"$3c"-*D*H'Q"6+",&"$.("$A,%,$%"+@*+"x*.+@'%+,1,+O]"
,&"*%",==.&,$%F"T@'%"('A=*1,%H"$=-"D$(+*(&"EO"*"%'T"$%'"_+@'"%'T"D$(+*(",&"&,DA=O"
%$+"+@'"&*D'"*&"+@'"$=-"$%'cQ"5'H*(-,%H"+@'"3*1+"+@*+"('&+$(*+,$%"T$(?&"*('"A*(+,*==O"
*+"+@'"1$&+"$3"+@'"1$DD.%,+OF"*%-"('H*(-,%H"+@'"3*1+"+@*+"&$D'"*%1,'%+"D$(+*(&"*('"
+'1@%,1*==O"%$+"*=T*O&"+@'"E'&+"1@$,1'F"T'"+@,%?"+@*+"+@'"$A+,$%"3$("*"+'1@%,1*==O"
1$DA*+,E='"D$(+*(",&"+@'"E'++'("+$"'%&.('"*"D*U,D.D"-.(*E,=,+O"for the building as
a wholeQ" 5'H*(-,%H" +@'"3*1+" +@*+" +@'" ('&+$('-" &,+.*+,$%"T,==" E'" W.,+'" 3*("3($D" +@'"
$(,H,%*=" &,+.*+,$%" _+@'" *%1@$(" *+" +@'" E*1?" $3" +@'" +,='&" E',%H" +@'" D$&+" ,DA$(+*%+"
T,+%'&&"$3"+@,&cF"+@'"1@$,1'"@*&"E''%"D*-'"+$"1@*%H'"+@'"*AA=,1*+,$%"D'+@$-"$3"+@'"
+,='&F"*%-"+$"1@*%H'"+@'"('1,A'"$3"+@'"A$,%+,%H"D$(+*(Q"6%"+@,&"&A'1,3,1"&,+.*+,$%F",+"
D,H@+" &$.%-" *" E,+" *T?T*(-" +@*+" *" D$('" $(,H,%*=" xD$-'(%]" D$(+*(" @*&" E''%"
('A=*1'-"EO"*"_*+"3,(&+"&,H@+c"*%1,'%+"D$(+*(Q"N.+",+",&"+'1@%,1*==O"*"E'++'("&$=.+,$%Q"
>'" @*)'" ,%-,1*+'-" +@*+" +@'" D*+'(,*=" *&A'1+&" &@$.=-" %')'(" E'" &''%" &'A*(*+'=O"
3($D"+@'"*(1@,+'1+.('"*%-"&+(.1+.('"$3"*"E.,=-,%HQ"8)'%"+@'"E'&+"D*+'(,*=&"E'@*)'"
E*-=O"T@'%"+@'O"*('",%1$(A$(*+'-",%+$"*"A$$(=O"_3($D"+@'"+'1@%,1*="A$,%+"$3"),'Tc"
-'&,H%'-" E.,=-,%HQ" 5'&+$(*+,$%" A($E='D&" *('" *=T*O&" +$" E'" 1$%&,-'('-" ,%" +@',("
+'1@%,1*="1$%+'U+F"*%-"D*+'(,*="('&'*(1@"&@$.=-"%')'("E'"&''%"&'A*(*+'-"3($D"+@'"
*(1@,+'1+.('"*%-"+@'"'UA$&,+,$%"$3"+@'"E.,=-,%HQ"
R&" *" 3,%*=" ('D*(?" ,%" +@,&" 1$%1=.&,$%F" T'" T$.=-" =,?'" +$" A$,%+" $.+" +@*+" *"
('&+$(*+,$%",&"%$+"3,%,&@'-"T@'%"+@'"&1*33$=-,%H&"*('"+*?'%"*T*O"*%-"+@'"E,==&"@*)'"
E''%"A*,-Q"8&A'1,*==O",%"+@,&"1*&'F"+@'"('&+$(*+,$%"1$%+,%.'&"*3+'(T*(-&Q"^.(,%H"+@'"
('&+$(*+,$%F"$%=O"+@'"),&,E=O"-*D*H'-"A*(+&"$3"+@'"3*1*-'&"@*)'"E''%"('&+$('-Q"j%'"
1*%" E'" *=D$&+" 1$DA='+'=O" &.('" +@*+" +@'('" *('" &+,==" -*D*H'-" A*(+&" _T'*+@'('-"

\Y\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E'--,%H"D$(+*(c"+@*+"H*)'"%$+"O'+"(,&'"+$"),&,E='"-*D*H'Q"6+"D,H@+"T'=="E'"+@'"1*&'"
+@*+" ,%" +@'" %'*(" 3.+.('" +@'&'" *('*&" T,==" E'" -*D*H'-" *&" T'==Q" 9@'" $A+,$%" $3"
1$DA='+'=O"('D$),%H"+@'"$(,H,%*="+,='"1=*--,%H"D,H@+"&$=)'"+@,&"A($E='DF"E.+"+@,&"
T,==" E'" +,D';" *%-" D$%'O;1$%&.D,%HF" *%-" ')'%" D$('" ,DA$(+*%+F" +@,&" T*O" T'" *('"
)'(O"3*("3($D"T@*+",&"E'"1$%&,-'('-"*&"*"('&+$(*+,$%Q"6+",&"+@'('3$('")'(O",DA$(+*%+"
+@*+"+@'"('&+$(*+,$%",DA($)'&"+@'"E.,=-,%H"*&"D.1@"*&"A$&&,E='F"E.+"='*)'&",%+*1+"+@'"
A*(+&" +@*+" &@$T" %$" A($E='D&Q" 6+" ,&" +@'('3$('" *=&$" ,DA$(+*%+" +@*+" +@'" $T%'(" $3" +@'"
E.,=-,%H"*3+'(T*(-&"('H.=*(=O"1*((,'&"$.+"*%",%&A'1+,$%"*%-"('H.=*("D*,%+'%*%1'"$3"
+@'" 3*L*-'Q" >,+@" +@'" ,DA($)'-" A($+'1+,$%" *H*,%&+" T*+'(" ,%3,=+(*+,$%F" T'" '&+,D*+'"
+@*+" +@'" -*D*H'" T,==" E'" ('-.1'-" ,%" +@'" %'*(" 3.+.('F" $(" ,%" +@'" E'&+" 1*&'F" T,==" %$+"
*AA'*("*H*,%Q"
>'"-$"%$+"1=*,D"+@*+"+@'"T$(?&"*&"+@'O"*('"1*((,'-"$.+"*('"+@'"E'&+"&$=.+,$%F"E.+"
+@'O"*('"-'3,%,+'=O"$%'"$3"+@'"E'&+"&$=.+,$%&",%"+@'"H,)'%"1,(1.D&+*%1'&Q"

I 23N8.M5#9=#$#84/%

9@,&"&+.-O"*%-",+&"('&.=+&"*('"*"A($-.1+"$3"*"3(.,+3.="1$==*E$(*+,$%"E'+T''%"+@'"
*1+$(&",%)$=)'-",%"+@,&"A($d'1+Q"9@'"NN56"*1+'-"*&"*"('&'*(1@",%&+,+.+'F"E.+"+@'"+'&+"
A($H(*DD'" *%-" +@'" *-),1'" *('" +@'" A($-.1+" $3" +@'" -,&1.&&,$%&" E'+T''%" +@'" D*,%"
*(1@,+'1+F" |*)''(" ^'" i'O+'(F" +@'" *(1@,+'1+" ('&A$%&,E='" 3$(" +@'" ('&+$(*+,$%" T$(?&F"
N*(E*(*" l*%" ^'(" >''F" +@'" D*,%" E.,=-,%H" 1$%+(*1+$(F" C+(*E*H" N'=H,.DF" *%-" +@'"
&.AA=,'(&"$3"+@'"A($-.1+&F"#*%+,==*%*F"C',33'(+"*%-"R(+'"#$%&+(.1+$Q"

U '#7#,#83#/%

!Q l*%"N*='%"`F"l*%"N$DD'="NF"l*%"0''&"5F"l*%"0.%'%"XF"l*%"5,d%"XF"l*%"5$$-'%"2"_/44:c"
`*=?E$'?["@'+"H'E(.,?")*%"?*=?"*=&"E,%-D,--'=")$$(")$'HD$(+'=&",%")'(='-'%"'%"@'-'%"_7,D'"
E$$?["+@'".&'"$3"=,D'"*&"*"E,%-'(")$$("A$,%+,%H"D$(+*(&",%"+@'"A*&+"*%-"+@'"A('&'%+cQ"
5,d?&-,'%&+")$$("2$%.D'%+'%I$(HF"k'+@'(=*%-&"
/Q l*??'%%,&"l$'H'%"_/44/c"_`%$T='-H'"3$("A($3'&&,$%*=&["d$,%+&c"N$.T(*-,.&"f,+H')'(,dF"
}$'+'(D''("_k7c"
:Q l*%"7*'1?'">"_!SSYc"9'1@%,&1@'"l$$(=,1@+,%H"/4Y["$A)$'H'%")*%"D'+&'=T'(?"_9'1@%,1*="
6%3$(D*+,$%"k$+'"/4Y["('A$,%+,%H"$3"D*&$%(OcQ"NN56F"N'=H,.D"
BQ l*%"7*'1?'">"_!SSYc"9'1@%,&1@'"l$$(=,1@+,%H"/44S["E.,+'%E'A=',&+'(,%H'%"_9'1@%,1*="
6%3$(D*+,$%"k$+'"/4S["'U+'(,$("('%-'(&c"NN56F"N'=H,.D"
JQ G,'%"RF"^'"N(.O%"5"_/44/c"9'1@%,&1@'"l$$(=,1@+,%H"//B["T*+'(T'('%-'"
$AA'()=*?+'E'@*%-'=,%H"_9'1@%,1*="6%3$(D*+,$%"k$+'"//B["T*+'("('A'=='%+"&.(3*1'"+('*+D'%+cQ"
NN56F"N'=H,.D"
KQ l*%-$$('%"j"_/44:c"9'1@%,&1@'")$$(=,1@+,%H"//\["D..(E'+'H'=,%H"_9'1@%,1*="6%3$(D*+,$%"
k$+'"//\["T*=="+,=,%Hc"NN56F"N'=H,.D"
\Q G,'%"RF"^'"N(.O%"5F"l*%@'=='D$%+"v"_/44Kc"i,-&")$$("-'"('&+*.(*+,'")*%"D'+&'=T'(?F"-''="
B["H')'=('&+*.(*+,'"_i.,-'"3$("+@'"('&+$(*+,$%"$3"D*&$%(OF"A*(+"B["('&+$(*+,$%"$3"3*1*-'&cQ"
NN56F"N'=H,.D"

\YY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

YQ G,'%"RF"^'"N(.O%"5F"l*%@'=='D$%+"v"_/44Yc"i,-&")$$("-'"('&+*.(*+,'")*%"D'+&'=T'(?F"-''="
J["H')'=*3T'(?,%H"'%"H')'=E'&1@'(D,%H"_i.,-'"3$("+@'"('&+$(*+,$%"$3"D*&$%(OF"A*(+"J["
3,%,&@,%H"*%-"A($+'1+,$%"$3"3*1*-'&cQ"NN56F"N'=H,.D"

\YS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

\S4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.26
'#F+),%0.,4+,/%7.,%4"#%\+4).8+5%>.8=,#//%
*()59)8=K%2,=#84)8+%

6)5@)+%c#5ba[(#arK%&8o/%].5$+88AK%0+,)/+%].$j8=(#aAK%D+-).%e(8+AK%^5)/+%
^43"#3".(,,JAK%T#,$b8%25.8/.AK%6+84)+=.%23,)A%+89%0)=(#5%0+83)8)A%

!
"k*+,$%*="6%&+,+.+'"$3"6%-.&+(,*="9'1@%$=$HOF"R(H'%+,%*F"&,=)'=*IP,%+,QH$EQ*(F"
,-$=D*%%P,%+,QH$EQ*(F"1$%&+(.11,$%'&P,%+,QH$EQ*("

2-/4,+34 9@'"*(1@,+'1+.('"$3"+@'"0$%$.(*E='"k*+,$%*="#$%H('&&"@*-",+&"$(,H,%",%"*"
A($d'1+" 1$%+'&+" +@*+" +$$?" A=*1'" ,%" !YYJQ" R(H'%+,%'&" *%-" 3$(',H%'(" *(1@,+'1+&"
A*(+,1,A*+'-" ,%" +@,&" 1$%+'&+Q" C$D'" $3" +@'D" T'('" 3$(',H%'(&" =,),%H"A'(D*%'%+=O" ,%"
R(H'%+,%*Q" 9@'" E.,=-,%H" T*&" -'&,H%'-" EO" *%" 6+*=,*%" *(1@,+'1+" l,1+$(" 2'*%$Q"
2'*%$Z&" A($d'1+" ('3'(&" '%+,('=O" +$" +@'" *(1@,+'1+.(*=" ),&,$%" +@*+" ('1$H%,I'&" *&"
3.%-*D'%+*=" A(,%1,A='&" +@(''" 1'%+(*=" ,-'*&[" *1*-'D,1,&DF" '1='1+,1,&D" *%-"
1=*&&,1,&DQ" 9@,&" +(,A*(+,+'" 1$%-,+,$%" 1$%3,(D&" ,+" *&" *" A*(*-,HD*+,1" *(1@,+'1+.(*="
T$(?" $3" +@'" +,D'" $3" ,+&" 1('*+,$%[" +@'" '%-,%H" $3" +@'" !S+@" #'%+.(O" *%-" +@'" 3,(&+"
-'1*-'&"$3"+@'"/4+@"#'%+.(O",%"R(H'%+,%*Q"9@,&"E.,=-,%H"@*&"&+$%'"E=$1?&"T*==&".A"
+$"*"1'(+*,%"@',H@+F"*%-"+@'%"+@'('",&"*"D*&$%(O"T*=="T,+@"*%"'U+'(%*="&+$%'"1$*+F"*"
H(*%,+'"&$1='",%"+@'"=$T'("&'1+,$%"*%-"=,D'&+$%'",%"+@'".AA'("&'1+,$%&Q"9@,&"d$E",&"
=,D,+'-"+$"+@'"E*&'"&'1+$(",%"+@'"^$D'"N.,=-,%HQ"

A &84,.9(34).8%

9@,&"('A$(+"('A('&'%+&"*"A('=,D,%*(O"*AA($U,D*+,$%"+$"+@'"('&+$(*+,$%"+$A,1&"$3"
+@'" 0$%$.(*E='" k*+,$%*=" #$%H('&&F" *" E.,=-,%H" $3" A*+(,D$%,*=" )*=.'Q" 9@'"
('&+$(*+,$%" T$(?&" T,==" @*)'" +$" E'" &.AA$(+'-" EO" +'1@%,1*=" *&&,&+*%1'" -.(,%H" +@'"
T@$='"A($1'&&Q"<,HQ"!"&@$T&"+@'"2*,%"<*L*-'"$3"+@'"k*+,$%*="#$%H('&&Q"
"
"
"
"
"
"

\S!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%A"2*,%"3*1*-'"$3"+@'"k*+,$%*="#$%H('&&"

C 6(,@#J%.7%#O)/4)8=%)87.,$+4).8%+-.(4%4"#%3.8/4,(34).8%/)4#%

9@'"1$%&+(.1+,$%"1$DA*%O"G*.="N'&*%*"O"#ñ*Q"E'H*%"+@'"1$%&+(.1+,$%"T$(?&",%"
!YSY".%-'("+@'"-,('1+,$%"$3"*(1@,+'1+"2'*%$Q"j%"X.=O"!&+F"!S4BF"lñ1+$("2'*%$"T*&"
D.(-'('-F"&$"+@'"E.,=-,%H"T*&"3,%,&@'-".%-'("+@'"-,('1+,$%"$3"+@'"N'=H,*%"*(1@,+'1+"
X.=,$"^$(D*=F"T@$"('&A'1+'-"+@'"$(,H,%*="-'&,H%Q"
9@,&"E.,=-,%H"$3"+@'"A*=*1'"$3"+@'"1$%H('&&"T*&"-'1=*('-"0,&+$(,1*="*%-"R(+,&+,1"
k*+,$%*="2$%.D'%+",%"!SS:Q"9@'"E.,=-,%H"A$&&'&&'&"*"&$1='"$3"K"D'+'(&",%"@',H@+"
1$DA$&'-"EO"H(*%,+'"3($D"f(.H.*OQ"9@'"('&+"$3"+@'"1$DA$%'%+&"*('"*E$.+"\JQ444"
=,D'&+$%'"+$$='-"&+$%'&"3($D"+@'"A($),%1'"$3"#$(-$E*"_1'%+('"$3"R(H'%+,%*cQ"<,HQ"/"
&@$T&"+@'"3*1*-'&"$3"+@'"k*+,$%*="#$%H('&&"T,+@$.+"+@'"&+$%'"1=*--,%HQ"

\S/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%C"<*L*-'&"$3"+@'"k*+,$%*="#$%H('&&"T,+@$.+"&+$%'"1=*--,%H"

E '#/#+,3"%4.F)3/%

3.1 Climatic and exposure conditions

9@'"1=,D*+,1"1$%-,+,$%&"1*%"H,)'"*%",-'*"$3"+@'"'U+'(%*="3*1+$(&"+@*+"*33'1+"+@'"
E.,=-,%H".%-'("&+.-OQ"
6%"N.'%$&"R,('&"1,+OF"+@'"*)'(*H'"+'DA'(*+.('",&"*E$.+"!\QKt#"*%-"+@'"*%%.*="
(*,%3*==",&"!!B\Q4"DDQ"9@,&"E.,=-,%H",&"=$1*+'-",%"+@'"1'%+'("$3"+@'"1,+O"T@'('"+@'('"
*('"$)'("\K4444"1*(&"A=.&"*%$+@'("\B4"444")'@,1='&"+@*+"'%+'("')'(O"-*O"3($D"+@'"
&.E.(E*%" *('*&Q" R=&$" SK44" E.&'&" _E'=$%H,%H" +$" !:B" -,33'('%+" =,%'&c" *%-" BB" 444"
+*U,&" *('" D$),%H" *($.%-Q" R==" +@'&'" )'@,1='&" &'%-" A$==.+*%+" H*&'&" +$T*(-&" +@'"
*+D$&A@'('" +@*+" *('" ,%" A'(D*%'%+" 1$%+*1+" T,+@" +@'" &.(($.%-,%H" 'U+'(,$(&" $3" +@'"
E.,=-,%HQ"

3.2 Fragments of pathologies in exterior facades

^.(,%H"+@'"&.()'O"$3"A*+@$=$H,'&F",D*H'&"$3"+@'"-,33'('%+"A($E='D&"T'('"+*?'%Q""
9@'"3$==$T,%H"A,1+.('&"&@$T"+@'D"_<,H&Q":"+$"!4c"
"

\S:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%E"N=*1?"1(.&+&"$%"&+$%' D)=?%H"<,&&.('&",%"&+$%'"1=*--,%H"

"
D)=?%I"C.A'(3,1,*="-'+'(,$(*+,$% D)=?%U"G('),$.&"('A*,("D$(+*(&"

"
D)=?%X"C+*,%&"$3"$U,-'" D)=?%Z"2,&&,%H"'='D'%+&"$3"-'1$(*+,$%"

"
D)=?%R"5'A=*1'-"&+$%'&" D)=?%AS%^'A$&,+"$3"&*=+"

3.3 Interior survey and sectors of interest

9@'('" ,&" *" =*(H'" -(*,%*H'" $%" +@'" D*,%" 1$(%,1'" D*(?'-" ,%" <,HQ" !!" +@*+" T*&"
,%&A'1+'-"-.'"+$"*"@,H@"%.DE'("$3"3,&&.('&",%"+@'"&+$%'"1=*--,%H&Q"6%+'(%*==O"+@,&"

\SB"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

-(*,%*H'"&@$T&"'W.,-,&+*%+"A$,%+&"T,+@"D'+*==,1"'='D'%+&F"T@,1@"T'('"A('),$.&=O"
A*(+,*==O" ('D$)'-Q" 5'D*,%,%H" A*(+&" $3" +@'&'" D'+*==,1" '='D'%+&" _&''" <,HQ" !/c" *('"
*33'1+'-" EO" 1$(($&,$%" T@,1@" 1*.&'&" -'+'(,$(*+,$%" $3" +@'" &+$%'" EO" ,%1('*&,%H" +@'"
)$=.D'"$3"+@'"D'+*=&Q""

D)=?%AA"N,H"-(*,%*H'"$%"1$(%,1'""""""""""""""""""""D)=?%AC"8W.,-,&+*%+"D'+*==,1"'='D'%+&"

3.4 Infrared thermography

>'".&'-",%3(*('-"+@'(D$H(*A@O"+$"-'+'1+"A$,%+&"$3"T*+'("*11.D.=*+,$%",%"+@'"E*&'"
$3"+@'"-$D'"T@,1@"T*&",%*11'&&,E='Q"
"

"
D)=?%AE"9@'(D$H(*A@,1",D*H'"&@$T&"+@'"*11.D.=*+'-"T*+'(""

9@'"+@'(D$H(*A@,1",D*H'"$%"<,HQ"!:"&@$T&"*"&D*=="*('*"$3"T*+'("*11.D.=*+,$%Q"
9@'"D$&+"A($E*E='"1*.&'"3$(",+"1$.=-"E'"+@'"$E&+(.1+,$%"$3"-(*,%*H'",%"+@'"'U+'(,$(F"
$(" +@'" ,%1$(('1+" &=$A'" $3" -(*,%*H'Q" 9@'" -'3,%,+,)'" -,*H%$&,&" %''-&" *%" 'U+'(,$("
&.()'O"+$"')*=.*+'"+@,&"&'1+$(Q"

\SJ"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.5 Mapping of pathologies

R%",D*H'"$3"'*1@"3*L*-'"T*&"-(*T%F"&.DD*(,I,%H"+@'"A*+@$=$H,'&"3$.%-",%"+@'"
&.()'OQ"<,HQ"!B"&@$T&"+@'"T'&+"3*L*-'Q"

"
"""""""""""""""""""D)=?%AH">'&+"3*L*-'"T,+@"H(*A@,1*="'UA('&&,$%"$3"+@'"3$.%-"A*+@$=$H,'&Q"
"

"
"
"""""""""""""""""""D)=?%AI"9@'"('3'('%1'&"&@$T"+@'"A*(+,*="A'(1'%+*H'"$3"&.(3*1'"*33'1+'-"T,+@"
A*+@$=$H,'&Q"

H >"+,+34#,)a+4).8%.7%/4.8#%%

9@'"E.,=-,%H"$3"+@'"-$D'",&"+$+*==O"&+$%'"1=*--'-Q">'"%$+'"*"H(*%,+,1"&$1='"+@*+"
&.(($.%-&"+@'"T@$='"+$T'("*%-"3($D"+@'('"+$T*(-&"+@'"+$A"&'1+$(&F"+@'"('&+"$3"+@'"
1$*+,%H&F"$(%*D'%+&F"1$(%,1'&"*%-"1$=.D%&"*('"D*-'"$3"=,D'&+$%'Q"""

\SK"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'" 1@*(*1+'(,&+,1" -*D*H'&" $%" +@'" =,D'&+$%'F" T@,1@" @*&" E''%" *33'1+'-" EO" &$"
D*%O"O'*(&"$3"'UA$&.('"_1=,D*+'"*%-"A$==.+,$%cF"*('"'U+'(%*="&.A'(3,1,*="*=+'(*+,$%&"
*&" H(*%.=*+,$%F" 'U3$=,*+,$%" *%-" -'+*1@D'%+&Q" <,&&.('&" *=$%H" +@'" &+(.1+.('" $3" +@'"
($1?" +@*+" ,%" &$D'" 1*&'&" H'%'(*+'" ,DA$(+*%+" -'+*1@D'%+&" *('" *=&$" $E&'()'-Q"
8%),($%D'%+*="-,(+"*%-"-.&+"*=+'("+@'"3*L*-'"EO"&@$T,%H"-*(?%'&&",%"+@'"&.(3*1'&"
+$"+@'"A$,%+"$3"3$(D,%H"E=*1?"1(.&+&",%"+@'"A($+'1+'-"*('*&F"T@'('"*=&$"&D*=="A=*%+&"
H($TQ"""
<,&&.('&",%"&+$%'"1=*--,%H"*('"$3"+T$"+OA'&Q"CD*=="&=*E&"A('&'%+")'(+,1*="1'%+(*="
3,&&.('&" -.'" +$" 1$%&+(.1+,)'" A($E='D&" _<,HQ" !KcQ" j%" +@'" $+@'(" @*%-F" E,H" &=*E&F"
=$1*+'-" ,%" +@'" .AA'(" ('1+*%H='&" *%-" $(%*D'%+*+,$%F" &@$T" 3,&&.('&" +@*+" 3$==$T" +@'"
$(,H,%*="($1?"&+(.1+.('"_<,HQ"!\cQ"
8W.,AD'%+&"$3"$A+,1*="D,1($&1$AOF"|;(*O"-,33(*1+,$%"*%-"C82"T,+@"D,1($A($E'"
T'('".&'-"3$("D,%'(*=$H,1*="*%-"1@'D,1*="&+.-,'&Q"
"

""
D)=?%AU"<,&&.('&"-.'"+$"1$%&+(.1+,)'"A($E='D&Q"""""D)=?%AX"<,&&.('&"+@*+"3$==$T"+@'"$(,H,%*="($1?""
" " " " " """"""""C+(.1+.('Q"""""""""""""""""""""""""""""""""""""

4.1 Granitic rock

6+",&"*"H(*O"($1?"1$DA$&'-"$3"=*(H'"H(*,%&"$3"3'=-&A*(F"W.*(+IF"E,$+,+'"*%-"$+@'("
*11'&&$(O" D,%'(*=&Q" R3+'(" 1='*%,%H" +@'" -,(+F" &*=+F" ('D*,%&" $3" A*,%+,%H&" *%-" $+@'("
D*+'(,*=&"+@*+"1$)'(",+F"+@'"($1?"A('&'%+&"H$$-"1$%-,+,$%"$3"1$%&'()*+,$%F"T,+@$.+"
%$+,1,%H",DA$(+*%+"-,33'('%1'&"E'+T''%"+@'"'UA$&'-"&.(3*1'"*%-"+@'",%+'(,$("$3"+@'"
D*+'(,*=Q"

4.2 Calcareous rock

^.'" +$" +@'" '),-'%+" @'+'($H'%',+O" $3" +@'" 1*=1*('$.&" ($1?" +@*+" 1$%&+,+.+'&" +@'"
1=*--,%H&" *%-" $(%*D'%+&" $3" +@'" 3*1*-'&F" -,33'('%+" &*DA='&" T'('" +*?'%" 3$(" ,+&"
*%*=O&,&Q">'"1$%1=.-'-"+@*+"+@'")*(,*+,$%&"*('"-'(,)'-"3($D"+@'"$(,H,%*="W.*((,'&F"
&,%1'"+@'"E*&,1"1@*(*1+'(,&+,1&"$3"*=="+@'"&*DA='&"*('"+@'"&*D'Q""""
9@'"&*DA='&"*('"-$=$D,+,1"=,D'&+$%'&"T,+@"&$D'"'),-'%1'&"$3"D'+*D$(A@,&DQ"
9@'"&,I'"$3"+@'"1(O&+*=&",&"D'-,.DF"*%-"+@'"&D*=='("1(O&+*=&"*('"%'*("+@'"I$%'&"T,+@"

\S\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3,&&.('&Q"9@'"A(,%1,A*="D,%'(*=&"*('"-$=$D,+'"*%-"1*=1,+'Q"6%"3('&@"D*+'(,*=F"T@'('"
+@'" =*O'(" $3" *=+'(*+,$%" T*&" ('D$)'-" +$" $E&'()'" +@'" $(,H,%*=" 1@*(*1+'(,&+,1&" $3" +@'"
($1?F"1*(E$%*+'&"*AA'*("T,+@$.+"*=+'(*+,$%Q""
R=&$F"H($.A&"$3"&,=,1*+'"D,%'(*=&"*AA'*("D*?,%H"@'*A&"T,+@"3('W.'%+"1$%1'%+(,1"
&+(.1+.('&" *%-" &=,H@+" *=+'(*+,$%&Q" 0'('F" +@'" 'U,&+'%1'" $3" &'(A'%+,%'F" 3=$H$A,+*" *%-"
+*=1" T*&" ,-'%+,3,'-Q" 6%" +@'" A,%?" I$%'&F" +@'('" *('" 1$%1'%+(*+,$%" $3" $U,-'&" *%-"
@O-($U,-'&"$3"D*H%'&,.D"*%-",($%Q""

I >.835(/).8/%.7%4"#%)8)4)+5%/(,@#J%

^,33'('%+" D''+,%H&" T'('" 1$%-.1+'-" T,+@" +@'" A'(&$%%'=" $3" +@'" G*=*1'" $3" +@'"
#$%H('&&F"T,+@",+&"*-),&'(&",%"('&+$(*+,$%"*%-"$.("+'*D"$3"T$(?F"T,+@"+@'"$Ed'1+,)'"
$3"1@$$&,%H"*%",%+'()'%+,$%"1(,+'(,$%"3$("-'1'='(*+,%H"+@'"A($1'&&"$3"-'+'(,$(*+,$%"
,%"+@'"3*1*-'&"$3"+@'"E.,=-,%HQ"9@,&",%+'()'%+,$%"&@$.=-"E'"(')'(&,E='Q""
6+"T*&"-'1,-'-"+$"-'&,H%"*"D$(+*("+$"('A*,("+@'"=,D'&+$%'"&=*E&Q""6+"&@$.=-"@*)'"
&A'1,3,1" A($A$(+,$%&" +$" *AA=O" $%" +@'" &+$%'" ,%" +@'" 1*&'" $3" 3,&&.('&F" 3(*1+.('&F" *%-"
,DA*1+&" ,%" +@'" &+$%'" 1=*--,%H" 9@'" &+$%'" &=*E&F" T@'('" +@'" -'+'(,$(*+,$%" $(" +@'"
D,&&,%H" '='D'%+&" ,&" H('*+'(" +@*%" S4yF" *" ('A=*1'D'%+" $3" +@'" T@$='" &+$%'" E=$1?"
&@$.=-"E'"')*=.*+'-F"-'A'%-,%H"$3",+&"A$&,+,$%",%"+@'"3*L*-'Q"

U >"+,+34#,)a+4).8%.7%4"#%$.,4+,%7.,%/4.8#%,#F+),%

N'*(,%H",%"D,%-"+@'"$(,H,%*="1$DA$&,+,$%"$3"+@'"$(%*D'%+*="($1?F"('&'*(1@"T*&"
1$%-.1+'-" =$$?,%H" 3$(" -,33'('%+" *HH('H*+'&" 3$(" +@'" D$(+*(" +@*+" A$&&'&&" *"
D,%'(*=$H,1*=" 1$DA*+,E='" 1$DA$&,+,$%Q" 9@'" 3$==$T,%H" 1$DA$&,+,$%" @*&" E''%"
A($A$&'-"_9*E='!cQ"

!+-5#%A"

N6k^85C"/By"_)$=Q;c" Rii58iR98"\Ky"_)$=Q;c"
>@,+'"G$(+=*%-"1'D'%+" C,'%%*"^$=$D,+'"3($D"j=*)*((,*"
i(*O"G$(+=*%-"1'D'%+" >@,+'"2*(D$=,%'"3($D"R=+*"i(*1,*"
7,D'" i(''%"C'(A'%+,%'"3($D"C*%"7.,&"
" i(*O"#(.&@'-"2*(E='"_C*%"X.*%c"
" #(.&@'-"u.*(+I"3($D"8%+('"5ñ$&"
"
9@'" ('A*,(" D$(+*(" ,&" E',%H" -')'=$A'-" EO" *" A(,)*+'" 1$DA*%O" *%-" +@'" 'U*1+"
A($A$(+,$%&"T,=="E'"-'3,%'-"EO"+@'"1$DA*+,E,=,+O"T,+@"+@'"($1?&Q"
j+@'("('W.,('D'%+&"T'('"&$=,1,+'-"+$"+@'"A(,)*+'"1$DA*%O[""
• 5')'(&,E='"('A*,("

\SY"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

• #@'D,1*="1$DA*+,E,=,+O["1@'D,1*="1$DA$&,+,$%"$3"*HH('H*+'&"&@$.=-"E'"&,D,=*("
+$"+@'"$(,H,%*="&+$%'Q""
• R1@,')'"*"&,D,=*("1$=$(,%H"EO"*"1$DE,%*+,$%"$3"*HH('H*+'&F"%$+"EO"A,HD'%+&Q"
• R1@,')'"*%"*AA'*(*%1'"*%-"+'U+.('"&,D,=*("+$"+@'"&+$%'Q"
• C,D,=*("A'(D'*E,=,+O"+$"(*,%"T*+'("E$+@"3$("+@'"D$(+*("*%-"+@'"&+$%'Q"
• #*A*1,+O" $3" A'(D'*E,=,+O" +$" T*+'(" )*A$(" +@*+" &@$.=-" *==$T" +@'" A*&&*H'" $3"
D$,&+.('"3($D"+@'",%&,-'"+$"+@'"$.+&,-'"$3"+@'"1=*--,%HQ"
• C,D,=*(,+O",%"*E&$(A+,$%"*%-"&.A'(3,1,*="@*(-%'&&"E'+T''%"+@'"('A*,("D$(+*("*%-"
&+$%'Q"
• R-@'&,$%"+$"+@'"&.E&+(*+'"•4Q!J"2G*"
• 9@'"+'%&,='"&+('%H+@"&@$.=-"%$+"E'"@,H@'("+@*%"+@'"1$@'&,)'"3$(1'"$3"+@'"D$(+*(Q"
• 2$(+*("&@$.=-"%$+"1@*%H'",+&"1$=$.("*3+'("!J44"@&"$3".=+(*"),$='+"(*O"'UA$&.('Q"

6.1 Initials Tests

2*+'(,*=&"3$("+'&+"('1',)'-",%"=*E$(*+$(O["
!c 5'A*,(" 2$(+*(" _1$DA*%O[" 9*(W.,%,cF" <,H&Q" !Y" *%-" !SQ" #$DA$&,+,$%"
-'+*,='-",%"A$,%+"KQ"
"

"
%%%%%%D)=?%AZ"CA'1,D'%"T,+@"&.E&+(*+.D"""""""""""""""""""""""""""""D)=?%AR"CA'1,D'%"T,+@$.+"&.E&+(*+.D""
""""3$("*-@'('%1'F"('&,&+*%1'"+$"+@'",DA*1+"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""3$("*E&$(A+,$%""+'&+Q" "
"""""""""*%-"A'(D'*E,=,+O"+$"(*,%"T*+'(Q"

/c" C*DA='" $3" $(,H,%*=" &+$%'" _<,HQ" /4cF" 'U+(*1+'-" 3($D" +@'" 3*1*-'&" $3" +@'"
k*+,$%*="#$%H('&&Q"""

"
D)=?%CS"j(,H,%*="&+$%'"

\SS"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

U?A?A <#,$#+-)5)4J%4.%,+)8%M+4#,%%
9@,&" +'&+" T*&" ('*=,I'-" 3$==$T,%H" +@'" D'+@$-&" ,%" +@'" k$+'" $3" 9'1@%,1*="
6%3$(D*+,$%"kú"!/!"3($D"+@'"#C9N"_<(*%1'cF"*=&$"-'&1(,E'-",%"('3'('%1'"!4Q"
6%,+,*="D'*&.('D'%+"1$%&,&+&"$3"A=*1,%H"+@'"`*(&+'%"+.E'"$%"+@'"&.E&+(*+'"3$("/B"
@$.(&" *%-" D*?,%H" ('*-,%H&" *+" !F" /F" JF" !4" *%-" :4" D,%.+'&" *%-" *+" !F" /" F" B" *%-" /B"
@$.(&Q"9@'"('&.=+&"*('"'UA('&&'-",%"D,==,D'+'(&"$3"-'1=,%'",%"+@'"=')'="$3"+@'"T*+'("
1$=.D%"_6%,+,*="T*+'("1$=.D%["J4DDcQ"<($D"9*E='"/F"T'"$E&'()'"+@*+"A'(D'*E,=,+O"
,&" )'(O" -,33'('%+" E'+T''%" +@'" D$(+*(" *%-" +@'" &+$%'F" &,%1'" +@'" 3,(&+" $%'" ,&" D$('"
A'(D'*E='"+@*%"+@'"=*&+"$%'Q""

!+-5#%C%

CR2G78" ]#3,#+/#%.7%4"#%M+4#,%3.5($8%V$$W%

!"D,%" /"D,%" J"D,%" !4"D,%" !J"D,%" :4"D,%" !"@" /"@" B"@" /B"@"
C9jk8" 4" 4" 4" 4" 4" 4" 4" 4" Y" :/"
2j59R5" \" S" !:" /:" :/" B!" B/" BK" J4" Ä"
2j59R5" !" /" B" J" \" !J" :Y" B!" B/" Ä"
_Äck$+'[">,+@$.+"T*+'(Q"

U?A?C 2-/.,F4).8%
9@,&"+'&+"T*&"('*=,I'-"*11$(-,%H"+$"D'+@$-"RC92"#S\"nRE&$(A+,$%"*%-"E.=?"
&A'1,3,1" H(*),+O" $3" -,D'%&,$%" &+$%'o" _/44ScF" T@,='" +@'" ,%+'%&,)'" D'+@$-" T*&"
('*=,I'-"*11$(-,%H"+$"65R2"!J//"n#'D'%+"+,='o"_R(H'%+,%*"!S\!cQ"
9@'" T',H@+" A'(1'%+*H'" *E&$(A+,$%" D'+@$-" -$%'F" 1$%&,&+&" ,%" +@'" -'+'(D,%*+,$%"
EO" -,33'('%1'" $3" T',H@+" $3" -(,'-" &A'1,D'%" *%-" T',H@+" $3" +@'" &A'1,D'%" *3+'("
,DD'(&,$%",%"T*+'("3$("/B"@$.(&"*+"=*E$(*+$(O"+'DA'(*+.('Q"
N.=?"&A'1,3,1"H(*),+O["#*=1.=*+'"*&"3$==$T&["
N.=?"&A'1,3,1"H(*),+O"aHg1D©b"s"Rg_N;#c"
R["T',H@+"$3"+@'"-(,'-"&A'1,D'%",%"T*+'(Q"
N["T',H@+"$3"+@'"&$*?'-"*%-"&.(3*1';-(,'-"&A'1,D'%",%"*,(Q"
#["T',H@+"$3"+@'"&$*?'-"&A'1,D'%",%"T*+'(Q"
9@'" 6%+'%&,)'" D'+@$-" _>',H@+" A'(1'%+*H'" *E&$(A+,$%c" -$%'F" 1$%&,&+&" ,%" +@'"
-'+'(D,%*+,$%" EO" -,33'('%1'" $3" T',H@+" $3" -(,'-" &A'1,D'%" *%-" T',H@+" $3" +@'"
&A'1,D'%"*3+'(",DD'(&,$%",%"T*+'("3$(":"@$.(&"*+"!44ú#"+'DA'(*+.('Q"
<($D" 9*E='" :F" T'" $E&'()'" +@*+" +@'" *E&$(A+,$%" ,&" )'(O" -,33'('%+" E'+T''%" +@'"
D$(+*("*%-"+@'"&+$%'F"&,%1'"+@'"3,(&+"$%'",&"D$('"*E&$(E'%+"+@*%"+@'"=*&+"$%'Q""
"
"
"

Y44"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!+-5#%E%

6%+'%&,)'"2'+@$-" 2'+@$-"RC92"#S\"
CR2G78" RE&$(A+,$%"y"
_65R2"!J//c" RE&$(A+,$%"y"" N.=?"&A'1,3,1"H(*),+O"Hg1D©"
C9jk8" 4Q/J" 4Q:\" /Q4B"
C9jk8" 4QS4" 4QYS" /Q4!"
2j59R5" !4QJ!" SQJY" /Q\4"
2j59R5" !4QYS" SQJJ" /QJK"

U?A?E '#/)/4+83#%4.%4"#%)$F+34%
9@'"D'+@$-"nG'(3$+'&+"N*($%%,'o"*11$(-,%H"+$"H'%'(*="-,('1+,)'&"f8R+1"#C9N"
!Y!/"_!SY/c"T*&".&'-Q""6+"1$%&,&+&",%"A'(3$(D,%H"-,33'('%+"+OA'&"$3"D*(?"+@($.H@"
+@'"+'&+"'W.,AD'%+"nG'(3$+'&+oF"T@,1@"@*&")*(,$.&"&+''="H(*)'(&F"+@*+",DA*1+"$%"+@'"
&*DA='" A($-.1,%H" ,DA(,%+&Q" 9@,&" ,&" d.&+" *" 1$DA*(*+,)'" +'&+" +$" &''" +@'" &.A'(3,1,*="
('&,&+*%1'" $3" +@'" -,33'('%+" &*DA='&Q" 6%" 9*E='" B" T'" $E&'()'" +@*+" +@'" &+$%'" @*&" *"
H('*+'("&.A'(3,1,*="('&,&+*%1'"+@*%"+@'"D$(+*(Q"
0'D,&A@'(,1"H(*)'([",+"('A($-.1'&"+@'"3*=="$3"*"&+''="E*=="$3"J44"H(*D&" 3*==,%H"
3($D"*"@',H@+"$3"4Q\KJ"D'+'(&Q"
#O=,%-(,1*="H(*)'(["T,+@"-,*D'+'(&"E'+T''%"BDD"+$":4DDQ"
#$%&+*%+"$3"+@'"&A(,%H["S"X$.='&Q"

!+-5#%H%

_#$)/F"#,)3%T,+@#,% >J5)89,)3+5%T,+@#,%
CR2G78"

C9jk8" CD*=="-'+*1@D'%+&"$3"D*+'(,*=&" CD*=="-'+*1@D'%+&"$3"D*+'(,*=&"


2j59R5" l,&,E='"&+*DA""{"\"g"{"!4"DD"" {"!J"

U?A?H 29"#,#83#%4.%4"#%/(-/4,+4#%V'#F+),%0.,4+,W%
R)'(*H'" *-@'('%1'F" 3$(" -,('1+" +'%&,$%" $E+*,%'-" ,%" S" &*DA='&F" T*&" !Q:S" 2G*Q"
>'"1$%&,-'("+@,&"('&.=+"*&"+$$"@,H@"T,+@"('&A'1+"+$"T@*+",+"T*&"('W.'&+'-Q"

X !+/N/%)8%F,.=,#//%

R11$(-,%H" +$" +@'" =*E$(*+$(O" +'&+" A($H(*D&F" 1$DA*+,E='" +'U+.('" *%-" 1$=$.(" $3"
&+$%'"*%-"D$(+*("T*&"*1@,')'-"_<,HQ"/!cQ""
"

Y4!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%CA"5'A*,("D$(+*("_='3+c")'(&.&"$(,H,%*="&+$%'"_(,H@+cQ"

"R%" ,DA$(+*%+" -,33'('%1'" $3" *E&$(A+,$%" *%-" &.A'(3,1,*=" @*(-%'&&" E'+T''%"


D$(+*(g&+$%'"'U,&+&Q"">'"@*)'"&.HH'&+'-"+$"+@'"A($-.1'("$3"+@'"D$(+*("+$"D$-,3O"
+@'"1*A*1,+O"$3"+@'"T*+'("*E&$(A+,$%Q"
9$" *1@,')'" +@,&" 1@*(*1+'(,&+,1F" T'" @*)'" -'1,-'-" +@*+" +@'" A($-.1'(" &@$.=-"
A('A*('"+T$"%'T"('A*,("D$(+*(&[""
*c 5'A*,(" D$(+*(" +'&+'-" T,+@" +@'" ,%1$(A$(*+,$%" $3" $%'" *--,+,)'" _*1(O=,1"
A$=OD'(&cQ"9@,&"*--,+,)'",&"+$"E'"*AA=,'-",%"T*+'(Q""
Ec 5'A*,("D$(+*("+'&+'-"T,+@"+@'",%1$(A$(*+,$%"$3"&,=,1*+'&Q"
R3+'("*AA($*1@,%H"$.("H$*=F"T'"T,=="A'(3$(D"+@'"+'&+&"n,%"&,+.o"+$"3,%*==O"-'3,%'"
+@'" 1@$,1'" $3" +@'" ('A*,(" D$(+*(" 3$(" +@'" =,D'&+$%'" &=*E&" ,%" +@'" 3*L*-'&" $3" +@'"
E.,=-,%H"$3"n9@'"R(H'%+,%'"k*+,$%*="#$%H('&&oQ"

Z '#7#,#83#/%

!Q R1*-'D,*"k*1,$%*="-'"=*"0,&+$(,*"_!S:4cF"0,&+$(,*"*(H'%+,%*"1$%+'DA$(É%'*"_!YK/;!S:4cF"8="
R+'%'$F"N.'%$&"R,('&Q"k*+,$%*="R1*-'DO"$3"0,&+$(O"_!S:4c"#$%+'DA$(*(O"R(H'%+,%'"0,&+$(O"
__!YK/;!S:4cF"8="R+'%'$F"N.'%$&"R,('&Q"
/Q #ÉD*(*"-'"-,A.+*-$&"-'"=*"k*1,ó%F""n5'3'('%1,*&"0,&+ó(,1*&o"_&g3cF"N.'%$&"R,('&F"^,('11,ó%"
-'"5'=*1,$%'&"j3,1,*='&"O"G($+$1$=$"-'"=*"0$%$(*E='"#ÉD*(*Q"k*+,$%*="0$.&'"$3"
5'A('&'%+*+,)'&"n0,&+$(,1"('3'('%+'&F"_%$"-*+'cQ"
:Q #$D,&,ó%"k*1,$%*="-'"=*"2*%I*%*"-'"=*&"7.1'&F"nC*=*"-'"5'A('&'%+*%+'&o"F"N.'%$&"R,('&F"
!SY!Q"k*+,$%*="#$D,&&,$%"$3"2*%I*%*"-'"=*&"7.1'&F"n5'A('&'%+*+,)'&"($$DoF"N.'%$&"R,('&F"
!SY!Q"
BQ #$%H('&$"k*1,$%*=F"n^,*(,$"-'"&'&,$%'&"-'"=*"#ÉD*(*"-'"C'%*-$('&"-'"=*"k*1,ó%oF"!YYSQ"
k*+,$%*="#$%H('&&F"n^,*(O"$3"&'&&,$%&",%"+@'"C'%*+'oF"!SYSQ"
JQ #ÉD*(*"-'"^,A.+*-$&"-'"=*"k*1,ó%F"n6%)'&+,H*1,ó%"-'"=*&"jE(*&"-'="G*=*1,$"-'="#$%H('&$oQ"
6%3$(D'"-'"=*"#$D,&,ó%"'&A'1,*=F"!S!BQ"""0$.&'"$3"5'A('&'%+*+,)'&"n6%)'&+,H*+,$%"$3"+@'"
>$(?&",%"+@'"G*=*1'"$3"#$%H('&&oF"CA'1,*="#$DD,++''"5'A$(+F"!S!BQ"
KQ 2*%(,W.'"}*H$F"n8&1.=+$('&"-'"N.'%$&"R,('&oF"N.'%$&"R,('&F"!SY!Q"2*%(,W.'"}*H$"nN.'%$&"
R,('&"C1.=A+.('&oF"N.'%$&"R,('&F"!SY!Q"

Y4/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

\Q 6%&+,+.+$"-'"R(+'"RD'(,1*%$"'"6%)'&+,H*1,$%'&"8&+Ö+,1*&F"n7*"*(W.,+'1+.(*"-'="8&+*-$"-'"
N.'%$&"R,('&o"_!YJ:;K/cF"N.'%$&"R,('&F"!SKJQ"""6%&+,+.+'"$3"RD'(,1*%"R(+"*%-"'&+'+@,1"
5'&'*(1@F"n9@'"*(1@,+'1+.('"$3"+@'"C+*+'"$3"N.'%$&"R,('&o"_!YJ:;K/cF"N.'%$&"R,('&F"!SKJQ"
YQ GÖ('I"2$%&'((*+F"8Q"m"N*=+.,=='"2*(+ñ%F"XQ2Q"R('*"-'"5$1*&"O"2,%'(*='&"6%-.&+(,*='&Q"
6%&+,+.+$"i'$=óH,1$"O"2,%'($"-'"8&A*†*"_=i28c"n7*&"($1*&"'%"=*"1$%&+(.11,ó%"D$%.D'%+*=["
C."-'+'(,$($"O"+Ö1%,1*&"-'",%+'()'%1,ó%o"Q"2*-(,-Q/44K"""
SQ 9@'"($1?&",%"+@'"D$%.D'%+&"1$%&+(.1+,$%[",+&"-'+'(,$(,*+,$%"*%-",%+'()'%+,$%"+'1@%,W.'&Q"
!4Q 2ó%,1*"R=)*('I"-'"N.'(H$"N*=='&+'(F"9'('&*"i$%IÉ='&"7,Dó%"n5'&+*.(*1,ó%"-'"'-,3,1,$&"
D$%.D'%+*='&Q"8&+.-,$"-'"2*+'(,*='&"O"+Ö1%,1*&",%&+(.D'%+*='&oQ"#8^8|"2*-(,-"/444"
5'&+*.(*+,$%"$3"D$%.D'%+*="E.,=-,%H&Q"C+.-O"$3"2*+'(,*=&"*%-",%&+(.D'%+*="+'1@%,W.'&"
!!Q k$+'"-h,%3$(D*+,$%"+'1@%,W.'"!/!["5*)*='D'%+"-'&"3*L*-'&Q"#@$,U"-'&"DÖ+@$-'&"-'"
%'++$O*H'Q"#C9N"<(*%1'"!S\Y"

Y4:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

Y4B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.27
>#,+$)3%D+s+9#/%)8%<.,4(=+5%d%>.8/#,@+4).8%
&//(#/%

28+%e(j/+%c#5./+A%+89%0+,)+%9.%'./b,).%c#)=+C%%

!
"^'A*(+D'%+"$3"#,),="8%H,%''(,%HF"f%,)'(&,-*-'"-'"R)',($F"G$(+.H*=F"*)'=$&*P.*QA+"
/
"N.,=-,%H&"^'A*(+D'%+F"7*E$(*+ó(,$"k*1,$%*="-'"8%H'%@*(,*"#,),="_7k8#cF"G$(+.H*=F"
()',H*P=%'1QA+"

2-/4,+34"9@'".&'"$3"H=*I'-"+,='&"$%"'U+'(%*="3*L*-'&"E'1*D'"A$A.=*(",%"G$(+.H*="
,%" +@'" !S+@" #'%+.(O" ,%" *" +('%-" +@*+" T*&" &@*('-" T,+@" N(*I,=Q" k$T*-*O&" +@'" .&'" $3"
+@,&"D*+'(,*=",%"'U+'(%*="T*==&F"A($),-,%H"1$=$.(,%H"*%-"+'U+.('F",&"*"-'3,%,+'"D*(?"
$3" G$(+.H.'&'" @'(,+*H'Q" 2*%O" 1,+O" 1'%+('&" @*)'" -,)'(&'" A*++'(%&" +@*+" T'('"
A($-.1'-" ,%" &')'(*=" ,%-.&+(,*=" &,+'&F" =$1*+'-" +@($.H@$.+" +@'" 1$.%+(OQ" 9@'" 1,+O" $3"
j)*(F" T,+@" *" &D*==" 1,+O" 1'%+('" ,&" 1$%&,-'('-" *%" $A'%" *,(" i=*I'-" #'(*D,1" 9,='"
2.&'.D"-.'"+$"+@'"-,)'(&,+O"$3"A*++'(%&"+@*+",+"A('&'%+&Q"#'(*D,1"3*L*-'&"*('"$3+'%"
,%" *" -'H(*-'-" &+*+'" *%-" D*%O" +,D'&F" *('" %$+" ,%+'()'%'-" *11$(-,%H=OF" ('&.=+,%H" ,%"
+@'"+$+*="('D$)*="$3"1'(*D,1&"*%-"('A=*1'D'%+"EO"$+@'("+OA'&"$3"'U+'(%*="1=*--,%HQ"
0$T')'(F"*"3'T"&+.-,'&"1'%+('-",%"+@'"1,+O"$3"j)*(F"+$H'+@'("T,+@"+@'"T$(?"$3"+@'"
1,+O"1$.%1,="+$T*(-&"+@'"A('&'()*+,$%"$3"+@'&'"E.,=-,%H&F"@*)'"&@'-"&$D'"=,H@+",%+$"
+@'"A*+@"+@*+"%''-&"+$"E'"+('*-'-Q"#'(*D,1"+,='&"*('".&.*==O"A=*1'-"T,+@"*%"*,("=,D'"
D$(+*(" *%-" +(*-,+,$%*==OF" +@'('" *('" %$" d$,%+&Q" j11*&,$%*==OF" &D*==" d$,%+&" *('" 3,=='-"
T,+@" D$(+*(" T,+@" )'(O" 3,%'" &+$%'" A$T-'(Q" 9@'" D*,%" A($E='D&" 3$.%-" ,%" +@'&'"
3*L*-'&"*('"-'+*1@D'%+"-.'"+$"+@'"*1+,$%"$3"T*+'("$("+$"-,33'('%+,*="E'@*),$.("$3"
D*+'(,*=&"*%-"=$&&"$3"H=*I'",%"+@'"+,='&Q"#$%&'()*+,$%"*1+,$%&"@*)'"E''%"A'(3$(D'-"
('A=*1,%H"$=-"+,='&"EO"('A=,1*&"*%-"+@'".&'"$3"*,("=,D'"D$(+*(&"@*&"E''%"1$%+,%.'-Q"
0$T')'(F"+@'"%''-"+$",DA($)'"+@'"A($1'&&"@*&"E($.H@+"*E$.+"&$D'",&&.'&["('A=,1*&"
*%-"*%1,'%+"+,='&"*('")'(O"-,33'('%+"*%-"@*)'"*"-,33'('%+"E'@*),$.(F"T,+@$.+"d$,%+&F"
*,("=,D'"D$(+*(&"T,=="@*)'"-,33,1.=+O",%"@*(-'%,%HQ"^.'"+$"+@'&'",&&.'&F"&')'(*="+'&+&"
@*)'"E''%"A'(3$(D'-"$%"$=-"3*L*-'&F"$=-"+,='&"*%-"$=-"D$(+*(&"*%-"1$DA*('-"T,+@"
*('*&" +@*+" @*)'" E''%" ,%+'()'%'-" *%-" T,+@" %'T" +,='&" *%-" &A'1,3,1*==O" -'&,H%'-"
D$(+*(&Q" 9@,&" A*A'(" ,%+'%-&" +$" A('&'%+" +@'" &A'1,3,1" A($E='D&" ('=*+'-" +$" +@'"
1$%&'()*+,$%"$3"+@'&'"3*L*-'&"*%-"+$"1('*+'"+@'"E*&,&"3$("A$&&,E='"&$=.+,$%&Q"

Y4J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

A &84,.9(34).8%

i=*I'-" 1'(*D,1" +,='" _RI.='d$c" 3*L*-'&" 1('*+'" *" =,)'=O" ,D*H'" ,%" D*%O" $3"
G$(+.H*=]&" 1,+O" 1'%+('&F" A($),-,%H" +@'D" T,+@" A*++'(%&" *%-" 1$=$.(" *%-" $33'(,%H" *"
-,&+,%1+,)'" ('A('&'%+*+,$%" $3" +@'" .(E*%" =*%-&1*A'Q" i,)'%" ,+&" ,%,+,*=" 6&=*D,1"
,%3=.'%1'F"+@'".&'"$3"H=*I'-"+,='&"@*&"*"=$%H"@,&+$(O",%"G$(+.H*=F"E.+"+@'"A(*1+,1'"$3"
*AA=O,%H"+@'&'"+,='&"*&"3*L*-'"A($+'1+,$%"*%-"-'1$(*+,$%"E'H*%",%"+@'"!S+@"#'%+.(OQ"
9@,&"T*&"A$&&,E=O"-.'"+$"+@'",%3=.'%1'"$3"1$%&+(.1+,$%"A(*1+,1'",%"N(*I,=Q"9@'('",&"
%$"-$.E+"G$(+.H.'&'"'D,H(*%+&"+$$?"+@'"+(*-,+,$%"$3"+@'".&'"$3"1'(*D,1&"+$"N(*I,=F"
*%-" ,+" ,&" &*,-" +@*+" 3$(" 1=,D*+,1" *%-" 1.=+.(*=" ('*&$%&" 'U+'(%*=" 1=*--,%H" $3" 3*L*-'&"
E'1*D'" 1$DD$%" *%-" T*&" W.,1?=O" *-$A+'-" ,%+$" 1.(('%+" 1$%&+(.1+,$%" A(*1+,1'""""
_<,HQ"!cQ"
9@,&"A'(,$-"1$,%1,-'-"T,+@"+@'",%-.&+(,*=,I*+,$%"$3"+@'"1'(*D,1"+,='"A($-.1+,$%F"
T,+@" *" A*(+,1.=*(" 'DA@*&,&" $%" +@'" %$(+@" $3" +@'" 1$.%+(OF" '&A'1,*==O" ,%" +@'" 1,+O" $3"
G$(+$" *%-" ,+&" &.(($.%-,%H&Q" R" 3'T" 3*1+$(,'&" _2*&&*('=$&F" #*)*=,%@$F" ^')'&*&F"
*D$%H" $+@'(&c" E'H*%" +$" ,DA='D'%+" ,%-.&+(,*=" +'1@%,W.'&F" ,%1('D'%+,%H" +,='"
A($-.1+,$%Q"6%"*--,+,$%"+$"G$(+$F"$+@'("A($-.1+,$%"1'%+('&"'U,&+'-F"&.1@"*&"7,&E$%F"
l,*%*"*%-"R)',($V"-,33'('%+"(*T"D*+'(,*=&F"+'1@%,W.'&F"*%-"A*++'(%&"*('"=,%?'-"+$"
&A'1,3,1"A($-.1+,$%"1'%+('&Q"
"

"
D)=?%A"8U*DA='&"$3"@$.&'&"T,+@"1'(*D,1"3*L*-'&"_1,+O"$3"j)*(c"

"
D)=?%C"^'H(*-'-"3*L*-'",%"j)*("

Y4K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

k$T*-*O&F" +@,&" @'(,+*H'" ,&" %$+*E='F" O'+" -'H(*-'-" _<,HQ" /c" *%-" &$D'+,D'&" %$+"
)*=.'-Q"j3+'%F"1'(*D,1"+,='&"*('"D,&&,%H",%"3*L*-'&F"*%-",%"1'(+*,%"1*&'&F"+@'O"*('"
+$+*==O"('D$)'-"+$"E'"('A=*1'-"EO"D$(+*(&"$("&,DA=O"+$"='*)'"E*('"&+$%'"T*==&Q"9@'"
=*1?"$3"D*,%+'%*%1'"*=&$"@*&"='-"+$"+@'"-'H(*-*+,$%"$3"+@'"1'(*D,1&"+@'D&'=)'&"$("
+$"*"D*=3.%1+,$%"$3"+@'"T*==;D$(+*(;+,='"&O&+'DQ"

C >#,+$)3%7+s+9#/%f%$+4#,)+5/%+89%4#3"8)[(#/%

#'(*D,1" +,='" 3*L*-'&" *('" *" 1$DA='U" &O&+'D" 1$%&,&+,%H" $3" &.AA$(+,%H" T*==&F"
D$(+*(&F"*%-"+,='"1=*--,%HQ"9@,&"1$DA='U,+O",&"'%@*%1'-"EO"+@'")*(,'+O"$3"D*+'(,*=&"
*%-"+'1@%,W.'&".&'-",%"-,33'('%+"*('*&"$3"+@'"1$.%+(O"*%-",%"-,33'('%+"+,D'"A'(,$-&Q"
9@($.H@$.+" G$(+.H*=" +@'('" ,&" *" T,-'" )*(,*+,$%" ,%" +@'" 1$%&+(.1+,$%" D*+'(,*=&" *%-"
+'1@%,W.'&" $3" 'U+'(%*=" T*==&Q" >@,='" +@'('" ,&" *" A('-$D,%*+,$%" $3" =,D'&+$%'" ,%" +@'"
&$.+@" $3" +@'" 1$.%+(OV" H(*%,+'" ,&" +@'" D*,%" D*+'(,*=" .&'-" ,%" +@'" %$(+@F" *%-" '*(+@"
1$%&+(.1+,$%".&,%H"+*A,*"$("*-$E'"T*==&",&"T,-'&A('*-Q"
#'(*D,1"+,='"(*T"D*+'(,*=&")*(,'-F"*&"=$1*="1=*O&"T'('".&'-"3$("+@'"D*%.3*1+.('V"
@$T')'(F" +@'O" T'('" $3+'%" D,U'-" T,+@" 1=*O&" 3($D" $+@'(" =$1*+,$%&" ,%" $(-'(" +$"
*1@,')'" +@'" ('W.,('-" A=*&+,1,+O" a!bQ" 9@($.H@$.+" +@'" 1$.%+(O" +@'" %'T" 3*1+$(,'&"
*-$A+'-" +@'" .&'" $3" +@'" D'1@*%,1" A('&&F" '%*E=,%H" 3*&+'(" A($-.1+,$%" *%-" ('A=*1,%H"
+(*-,+,$%*="D$.=-&Q"2$&+"$3"+@'"A($-.1+,$%"3$==$T'-"*"W.*-(*%H.=*("&@*A'"$3"!B4"
DD"U"!B4"DDV"@$T')'(F"('1+*%H.=*("+,='&"T'('"*=&$"A($-.1'-"T,+@"-,D'%&,$%&"$3"
!K4"DD"U"\J"DD"a!bQ"
5'1'%+"&+.-,'&"a!;Bb"3$1.&'-"$%"+@'"%$(+@"$3"G$(+.H*="_1,+,'&"$3"G$(+$"*%-"j)*(c"
1$%1=.-'-"+@*+"D$&+"$3"+@'"D$(+*(&".&'-"3$("+@'"*AA=,1*+,$%"$3"1'(*D,1"+,='&"T'('"
*,("=,D'"D$(+*(&"T,+@"=$1*="&*%-Q"9@'"=,D'g&*%-"(*+,$",%"+@'&'"D$(+*(&")*(,'-"3($D"
![B"+$"![S",%"T',H@+F"&.HH'&+,%H"*-'W.*+'"A($A$(+,$%&"T,+@"*%",%1=,%*+,$%"+$T*(-&"
+@'" .&'" $3" D$('" E,%-'(Q" 9@'" +@,1?%'&&" $3" +@'" D$(+*(" =*O'(" ,&" *=&$" 'U+('D'=O"
)*(,*E='F"*%-"+@'('",&"$3+'%"*"&+($%H")*(,*+,$%"('=*+'-"+$"+@'"($.H@%'&&"$3"+@'"3*L*-'"
,+&'=3Q"
X$,%+&"*('".&.*==O")'(O"&D*=="$(",%'U,&+'%+F"*%-"+@'('",&"=*1?"$3",%3$(D*+,$%"$%"
+@'"D*+'(,*=&".&'-"3$("d$,%+"D$(+*(&Q"9@'O"*('"$3+'%"='3+".%&+.-,'-"-.'"+$"+@'"3*1+"
+@*+" +@'O" *('" )'(O" +@,%" $(" '($-'-V" @$T')'(F" ,+" ,&" W.,+'" A($E*E='" +@*+" +@'O" T'('"
'U'1.+'-"T,+@"*,("=,D'"*%-"3,%'"&*%-"$("&+$%'"A$T-'(Q"

E ]#=,+9+4).8%.7%3#,+$)3%7+s+9#/%

^.'"+$"=*1?"$3"D*,%+'%*%1'"*%-"+@'"-,33'('%+,*="3.%1+,$%,%H"$3"+@'"T*==;D$(+*(;
+,='" &O&+'DF" D*%O" 3*L*-'&" *('" %$T" ,%" *" -'H(*-'-" &+*+'Q" G($E='D&" $3" -'+*1@D'%+F"
=*1?"$3"1'(*D,1"'='D'%+&F"*%-"=$&&"$3"H=*I'"1*%"E'"1$%&,-'('-"+@'"D*,%"3$(D&"$3"
-'H(*-*+,$%Q" 6%*-'W.*+'" 1$%&'()*+,$%" *1+,$%&" *=&$" @*)'" 1$%+(,E.+'-" +$" 3*L*-'"
-'H(*-*+,$%Q"

Y4\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.1 Detachment

2*%O"H=*I'-"+,='"A*%'=&"&.33'("3($D"-'+*1@D'%+F"*&"&@$T%",%"<,HQ":Q"9@,&"D*O"
@*AA'%" ,%" +@'" +,='gD$(+*(" ,%+'(3*1'F" ,%" +@'" D$(+*(gT*==" ,%+'(3*1'F" $(" E'+T''%"
-,33'('%+" D$(+*(" =*O'(&Q" j3+'%" +@,&" +OA'" $3" -'H(*-*+,$%" ,&" *&&$1,*+'-" T,+@" *('*&"
'UA$&'-" +$" T*+'(" _1*A,==*(,+OF" +.E'&cF" *%-" ,+&" D*,%" 1*.&'" ,&" +@'" -,33'('%+,*="
E'@*),$.("$3"+@'"D*+'(,*=&"+@*+"1$DA$&'"+@,&"&O&+'DF",%"+'(D&"$3"@OH(,1"'UA*%&,$%Q"
9@'" =*1?" $3" d$,%+&" *%-" +@'" 1(O&+*==,I*+,$%" $3" &$=.E='" &*=+&" *=&$" 1$%+(,E.+'" +$" +@,&"
$11.(('%1'Q"

"
D)=?%E"^'+*1@D'%+"$3"1'(*D,1"+,='&"*%-"D$(+*("

3.2 Lack of ceramic elements

j3+'%" *" 3*L*-'" $%=O" =*1?&" *" 3'T" 1'(*D,1" '='D'%+&" _<,HQ" Bc" -.'" +$" -,33'('%+,*="
E'@*),$.("$3"T*=="1$DA$%'%+&F"*&"'UA=*,%'-",%"+@'"*E$)'"&'1+,$%Q"0$T')'(F"+@,&",&"
*" &+*(+,%H" A$,%+" 3$(" W.,1?" -'H(*-*+,$%" 1*.&'-" EO" ,%1('*&'-" T*+'(" .A+*?'" *+" +@'&'"
=$1*+,$%&"*%-"+@'",DA'(D'*E,=,+O"$3"+@'"+,='"1=*--,%HQ"

"
D)=?%H"7*1?"$3"1'(*D,1"+,='&"

Y4Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

3.3 Loss of glaze

9@'"'-H'&"$3"1'(*D,1"'='D'%+&",%"3*L*-'&"*('"'&A'1,*==O"A($%'"+$"=$&&"$3"H=*I'F"
T@,1@",&"3*)$.('-"EO"&+('&&"+@*+",&"1*.&'-"EO"-,33'('%+,*="+@'(D*="'UA*%&,$%"*%-",&"
'%@*%1'-"EO"+@'"=*1?"$3"d$,%+&Q"0$T')'(F"+@,&"*=&$"D*O"E'"+@'"('&.=+"$3"1@'D,1*="
*++*1?F" *&" 1'(*D,1" +,='&" *('" -,('1+=O" 'UA$&'-" +$" +@'" '%),($%D'%+Q" G$==.+,$%F" &*=+"
-,&&$=.+,$%"-.'"+$"T*+'("'UA$&.('F"*%-"E,$=$H,1*="*++*1?"*=="1*.&'"-'+'(,$(*+,$%"$3"
+@'"H=*I'Q"

"
D)=?%I"7$&&"$3"H=*I'",%"*"1'(*D,1"+,='"E'=$%H,%H"+$"*"3*L*-'"

3.4 Inadequate conservation actions

^.'"+$"+@'"3('W.'%+"=$&&"$3"1'(*D,1"'='D'%+&"3($D"3*L*-'&F"+@'('",&"*"%''-"+$"
3,==" +@'" 'DA+O" &A*1'&F" *%-" $3+'%" +@'('" *('" %$" &,D,=*(" 1'(*D,1" A,'1'&" ('*-,=O"
*)*,=*E='Q" 6+" ,&" W.,+'" 1$DD$%" +$" 3,%-" +@'&'" &A*1'&" 3,=='-" T,+@" 1'D'%+" D$(+*(&F"
T@,1@" E'@*)'" -,33'('%+=O" +@*%" +@'" ('&+" $3" +@'" A*%'=" _<,HQ" Kc" *%-" 1$%+*,%" &$=.E='"
&*=+&"+@*+"D*O"1*.&'"3.(+@'("-*D*H'"+$"+@'"3*L*-'Q"
"

"
D)=?%U"<,==,%H",%"$3"&A*1'"='3+"EO"+,='&"T,+@"*"1'D'%+"D$(+*("

Y4S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

H >.8/#,@+4).8%.7%3#,+$)3%7+s+9#/%%

^'&A,+'"+@'"A($=,3'(*+,$%"$3",%*-'W.*+'"1$%&'()*+,$%"*1+,$%&"-.'"+$"+@'")$=.D'F"
-,)'(&,+OF"*%-"-,&A'(&,$%"$3"+@'"@'(,+*H'",%)$=)'-F"*"3'T",%&+,+.+,$%&"@*)'"E'1$D'"
-'-,1*+'-" +$" +@'" A('&'()*+,$%" $3" +@,&" A*(+,1.=*(" @'(,+*H'Q" RD$%H" +@'DF" R#5R" q"
R+'=,'(" A*(*" *" #$%&'()*LM$" '" 5'&+*.($" -'" RI.='d$" _R+'=,'(" 3$(" +@'" 1$%&'()*+,$%"
*%-"('&+$(*+,$%"$3"H=*I'-"1'(*D,1"+,='&c"@*&"='*-"+@'"A('&'()*+,$%"$3"+@'"3*L*-'&",%"
+@'" 1,+O" $3" j)*(F" ?%$T%" *&" +@'" i=*I'-" #'(*D,1" 9,='" 2.&'.D" E'1*.&'" $3" +@'"
-,)'(&,+O"$3"+,='"1=*--,%H"A*++'(%&"A('&'%+",%",+&"&D*=="1,+O"1'%+('Q""
6%" $(-'(" +$" '%*E='" *%" '33'1+,)'" 1$%&'()*+,$%" ,%+'()'%+,$%" ,%" +@'&'" 3*L*-'&F"
A('),$.&" T$(?" '%1$DA*&&,%H" +@'" ?%$T='-H'" $3" (*T" D*+'(,*=&F" A($-.1+,$%"
A($1'&&'&F"*%-"*AA=,1*+,$%"+'1@%,W.'&"@*&"E''%",%,+,*+'-"a!;BbQ"0$T')'(F"*"-''A'("
,%&,H@+",%+$"+@,&"&.Ed'1+"%''-&"+$"E'".%-'(+*?'%"+$",%1('*&'"+@'"?%$T='-H'"$3"+@'"
D*+'(,*=&" +@*+" T'('" .&'-" _1'(*D,1" +,='&" *%-" D$(+*(&cF" +@',(" ,%+'(*1+,$%F" *%-" +@',("
-'H(*-*+,$%"*%-"+$"&'+"+@'"E*&,&"3$("1$DA*+,E='"1$%&'()*+,$%"*1+,$%&Q""
N'1*.&'" $3" +@',(" &A'1,3,1" 3.%1+,$%F" D$(+*(&" *AA=,'-" ,%" +@,&" &O&+'D" @*)'"
A*(+,1.=*(" ('W.,('D'%+&" +@*+" D.&+" E'" +*?'%" ,%+$" *11$.%+" *%-" '%1$DA*&&'-" ,%" +@'"
H'%'(*="('W.,('D'%+&"3$("1$%&'()*+,$%"D$(+*(&"aJbQ"0$T')'(F"+@,&"D*O"$%=O"$11.("
*3+'("+@$($.H@",%)'&+,H*+,$%"$3"+@'"*AA=,'-"D*+'(,*=&"_<,HQ"\c"*%-"+@'"*-d.&+D'%+"$3"
'U,&+'%+"+'&+,%H"A($1'-.('&"aKF"\bF"&.1@"*&"T*+'(")*A$.("A'(D'*E,=,+O"+'&+F"*&"&''%"
,%"<,HQ"YQ"

"
D)=?%X"C*DA=,%H"$3"+,='&"3($D"3*L*-'"q"&*DA=,%H"*('*&"

5'&'*(1@"A($1'-.('&"T,=="@'=A",%1('*&'"+@'"?%$T='-H'"$3"+@'"'U,&+'%+"@'(,+*H'"
*%-" ,+&" -'H(*-*+,$%" *%-" T,==" ='*-" +$" 1$DA*+,E='" 1$%&'()*+,$%" *1+,$%&" E*&'-" $%"
=*E$(*+$(,*=" +'&+&" *%-" in situ" *AA=,1*+,$%&" *%-" +'&+&Q" 9@'" -')'=$AD'%+" $3" D$(+*(&"
+@*+" A($D$+'" *-'W.*+'" *-@'&,$%" *%-" D*O" @*(-'%" ,%" *" =$T" #j/" '%),($%D'%+F" *&"
T'=="*&"+@'"'U'1.+,$%"$3"1'(*D,1"+,='"('A=,1*&"T,+@"*"&,D,=*("E'@*),$.("+$"*%1,'%+"
+,='&F"*('"*,D&"$3"3.(+@'("('&'*(1@Q"

Y!4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%Z">*+'(")*A$.("A'(D'*E,=,+O"+'&+&"_7k8#c"

#$%&'()*+,$%" *1+,$%&" *=&$" D.&+" E'" E*&'-" $%" -''A'(" ?%$T='-H'" $3" +@'" T*==;
D$(+*(;+,='"&O&+'DF",%1=.-,%H"+@'"-,33'('%+,*="E'@*),$.("$3"D*+'(,*=&"*%-"+@'"&+('&&"
,%-.1'-"EO"+@,&"3*1+$(Q"9@'"*-@'&,$%"E'+T''%"+@'"D*+'(,*=&".&'-",%"+@,&"&O&+'D"*%-"
,+&" 1@*%H'&" T,+@" +,D'" ,&" *=&$" 1(.1,*=" +$" .%-'(&+*%-" -'H(*-*+,$%" A*++'(%&" *%-" +$"
A($A$&'"*-'W.*+'"D*,%+'%*%1'Q"

I >.835(/).8%

9@'('" ,&" *" )*&+" @'(,+*H'" $3" 3*L*-'&" -'1$(*+'-" T,+@" H=*I'-" 1'(*D,1" +,='&" ,%"
G$(+.H*=F" D$&+=O" -*+,%H" 3($D" +@'" !S+@" #'%+.(O" *%-" +@'" E'H,%%,%H" $3" +@'" /4+@"
#'%+.(OQ" G*(+" $3" +@,&" @'(,+*H'" ,&" -'H(*-'-F" *=+@$.H@" &+.-,'&" @*)'" E''%" ,%,+,*+'-"
+$T*(-&" ,+&" 1$%&'()*+,$%" *%-" +@'('" ,&" $%H$,%H" T$(?" +$T*(-&" ,+&" A@O&,1*="
A('&'()*+,$%Q"0$T')'(F"+@'"?%$T='-H'"$3"+@'"1$DA$&,+,$%F"-'H(*-*+,$%"&+*+'F"*%-"
E'@*),$.(" $3" +@'" D*+'(,*=&" *%-" +@'" T*==;D$(+*(;+,='" &O&+'D" ,&" %$+" &.33,1,'%+V"
('&'*(1@" D.&+" E'" .%-'(+*?'%" ,%" $(-'(" +$" '%*E='" '33'1+,)'" *%-" 1$DA*+,E='"
1$%&'()*+,$%"*1+,$%&Q"
R"('1'%+=O"&+*(+'-"('&'*(1@"A($d'1+"q"R}f78XR5"q"@$A'&"+$"1$%+(,E.+'"+$"+@'"
1$%&'()*+,$%" EO" ,%1('*&,%H" +@'" ?%$T='-H'" $3" +@'" *AA=,'-" D*+'(,*=&" *%-" &O&+'D&"
*%-" &+.-O,%H" &$=.+,$%&" +@*+" D*O" ,DA($)'" +@'" W.*=,+O" *%-" A'(3$(D*%1'" $3"
1$%&'()*+,$%"*1+,$%&Q"

U 23N8.M5#9=#$#84%

<#9;" G$(+.H.'&'" <$.%-*+,$%" 3$(" C1,'%1'" *%-" 9'1@%$=$HO" 3$(" ,+&" &.AA$(+"
+@($.H@" +@'" G($d'1+" G9^#g8#2g!4!444g/44Y" q" R}f78XR5" q" #$%&'()*+,$%" $3"
H=*I'-"1'(*D,1"+,='"3*L*-'&Q"

Y!!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

X '#7#,#83#/%

!Q 2*(,I"7"_/44Sc"j"*I.='d$"%*"*(W.,+'1+.(*"-*"1,-*-'"-$"G$(+$"_!YJ4;!S/4c"9'&'"-'"
^$.+$(*D'%+$F"f%,)'(&,-*-"-'="G*ñ&"l*&1$"
/Q <'((',(*"2"6"_/44Sc"RI.='d$&"+(*-,1,$%*,&"-'"3*1@*-*"'D"j)*(Q"#$%+(,E.+$&"A*(*".D*"
D'+$-$=$H,*"-'"1$%&'()*LM$"'"('&+*.($F"#MD*(*"2.%,1,A*="-'"j)*(gR#5R"
:Q l*='%+'"#"_/44Yc"#$%&'()*LM$"-'"3*1@*-*&"*I.='d*-*&"'D"j)*(["#$DA$(+*D'%+$"3*1'"â"ÉH.*F"
9'&'"-'"2'&+(*-$F"f%,)'(&,-*-'"-'"R)',($"
BQ 9',U',(*"N"_/44Yc"#$%&'()*LM$"-'"3*1@*-*&"*I.='d*-*&"'D"j)*(["#$DA$(+*D'%+$"D'1ö%,1$F"
9'&'"-'"2'&+(*-$F"f%,)'(&,-*-'"-'"R)',($"
JQ l',H*"2"-"5"_/44Jc"#@*(*1+'(,&+,1&"$3"('A*,("D$(+*(&"3$("@,&+$(,1"E.,=-,%H&"1$%1'(%,%H"T*+'("
E'@*),$.(Q"u.*%+,3,1*+,$%"*%-"('W.,('D'%+&Q"6%">$(?&@$A"5'A*,("2$(+*(&"3$("0,&+$(,1"
2*&$%(OF"9#"520Q"^'=3+F"56782F"AAQ"/J;/YQ"
KQ 7k8#"<'"G*"B4Q!_/44Jc"5')'&+,D'%+$&"-'"A*('-'&Q"8%&*,$"-'"*E&$(LM$"-'"ÉH.*"A$("
1*A,=*(,-*-'"A*(*"*D$&+(*&",(('H.=*('&"'"3(,É)',&F"2jG9#F"7k8#F"k56"
\Q #8kF"8k"!4!J;!S"_!SSYc"2'+@$-&"$3"+'&+"3$("D$(+*("3$("D*&$%(O";"G*(+"!S["^'+'(D,%*+,$%"$3"
T*+'(")*A$.("A'(D'*E,=,+O"$3"@*(-'%'-"('%-'(,%H"*%-"A=*&+'(,%H"D$(+*(&F"!SSY"
"
"

Y!/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.28
&8@#/4)=+4).8%.7%AH4"%>#84(,J%*Ja+84)8#%+89%
6#,-)+8%D,#/3.%<+)84)8=%%

\#8+9%c#/)üAK%>",)/4./%BJ,)+N.(AK%2/4#,)./%*+N.5+/AK%&.+88+%!/+$+/7J,.(AK%
^N+4#,)8)%!?%]#5#=.(A%+89%284.8)+%0.,.F.(5.(A%

!
"k*+,$%*="9'1@%,1*="f%,)'(&,+O"$3"R+@'%&F"i(''1'F")'&,1P1'%+(*=Q%+.*QH(F"
1@(,&+$&Q?O(,*?$.P@$+D*,=Q1$DF"*E*?$=*&P1'%+(*=Q%+.*QH(F"=$&+;,%&,-'P@$+D*,=Q1$DF"
'-'='H$.P1'%+(*=Q%+.*QH(F"*D$($A.=P1'%+(*=Q%+.*QH("

2-/4,+34% 5'A('&'%+*+,)'" &*DA='&" $3" !B+@" 1'%+.(O" 3('&1$" A*,%+,%H&" _('%-'(&" *%-"
1$=$.("=*O'(&c"3($D")*(,$.&"C'(E,*%"D$%.D'%+&"_NOI*%+,%'",%3=.'%1'"&A@'('c"T'('"
'U*D,%'-F" 1@*(*1+'(,I'-" *%-" 1$(('=*+'-" T,+@" 1$(('&A$%-,%H" 'U*DA='&" 3($D" +@'"
NOI*%+,%'"*('*Q"6%"+@'"A('&'%+"T$(?"&*DA='&"3($D"',H@+"D$%.D'%+&"_3($D"3('&1$'&"
1('*+'-"EO"2,1@*'="*%-"8.+O1@,$&"R&+(*A*&"$("EO"+@'"D*&+'(&"@,H@=O"1$%%'1+'-"+$"
+@',(" T$(?c" T'('" 'U*D,%'-F" ,%" $(-'(" +$" *1@,')'" *" 1$DA*(,&$%" E*&'-" $%"
1@*(*1+'(,I*+,$%"*%-"Q"<$("A,HD'%+"*%*=O&,&"C1*%%,%H"8='1+($%"2,1($&1$AO"_C82c"
T,+@" 8^|" *%-" <,E('" jA+,1" 2,1($&1$AO" _<j2c" T*&" .&'-Q" 9@'" D$(+*(" &*DA='&"
T'('"'U*D,%'-"EO"<,E('"jA+,1"2,1($&1$AO"_<j2cF"|"5*O"^,33(*1+,$%"_|5^cF"<9;
65" CA'1+($&1$AOF" 0H" G$($&,D'+(OF" 9@'(D*=" R%*=O&,&" _^9g9iRc" *%-" 3$(" +@',("
H(*,%" &,I'" -,&+(,E.+,$%Q" R==" +@'" D$(+*(&" T'('" =,D'" D$(+*(&" T,+@" *=.D,%$&,=,1*+'&F"
1*=1,+'" *HH('H*+'&" *%-" $(H*%,1" *--,+,)'&" =,?'" &+(*TQ" 9@'" D$(+*(&" 3($D" $%'"
D$%.D'%+" -,&A=*O'-" D*H%'&,*%" =,D'" E,%-'(" *&" T'==Q" R==" +@'" ,-'%+,3,'-" A,HD'%+&"
E'=$%H"+$"+@'"+(*-,+,$%*==O".&'-"%*+.(*="A,HD'%+&"$3"+@'"NOI*%+,%'",1$%$H(*A@O"$3"
+@'"!B+@"1'%+.(OQ"

A &84,.9(34).8%

9@'" D*,%" =,%?" E'+T''%" C'(E,*%" *%-" NOI*%+,%'" *(+" $3" +@'" !B+@" 1'%+.(O" ,&" +@'"
*(+,&+,1" &+O='" $3" +@'" 2*1'-$%,*%" &1@$$=Q" 9@'" 3('&1$'&" 1('*+'-" EO" 2,1@*'=" *%-"
8.+O1@,$&"R&+(*A*&"_$("EO"+@'"D*&+'(&"@,H@=O"1$%%'1+'-"+$"+@',("T$(?c"*+"+@'"'%-"
$3" !:+@" *%-" E'H,%%,%H" $3" !B+@" 1'%+.(O" *('" +@'" D*&+'(A,'1'&" $3" NOI*%+,%'" T*=="
-'1$(*+,$%Q" 2,1@*'=" *%-" 8.+O1@,$&F" 3($D" +@'" 9@'&&*=$%,1,*%" 3*D,=O" $3" R&+(*A*&"
T'('"+@'"1$.(+"D*&+'("q"A*,%+'(&"$3"C'(E,*%"?,%H"C+'A@*%"2,=.+,%F"*%-"+@'O"T$(?'-"
E$+@",%"i(''1'"*%-",%"C'(E,*Q"9@'"D$%*&+'(,'&",%"T@,1@"+@'"3('&1$'&"*('"3$.%-"*('"
&,+.*+'-",%"-,33'('%+"H'$H(*A@,1*="*('*&"$3"+@'"N*=?*%&F"T,+@"-,33'('%+"1=,D*+'"*%-"

Y!:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D,1($1=,D*+'" 1$%-,+,$%&F" *%-" ,%" D$%.D'%+&" D*-'" $3" -,33'('%+" D*+'(,*=&Q" 6+" ,&"
,%+'('&+,%H" +@*+" +@'&'" D*&+'(&" *('" *D$%H" +@'" 3'T" A*,%+'(&" $3" +@'" NOI*%+,%'" 8(*"
T@$&'" &,H%*+.('&" *('" *++'&+'-" ,%" +@(''" 1@.(1@'&" ,%" +@'" <$(D'(" v$.H$&=*),*%"
5'A.E=,1" $3" 2*1'-$%,*" _<v5j2c" *%-" +T$" ,%" C'(E,*F" T@'('*&" +@'" 3('&1$"
-'1$(*+,$%&"$3"+'%"D$('"1@.(1@'&",%"C'(E,*F"*%-",%"i(''1'"*('"1$%%'1+'-"+$"+@',("
*(+Q"9@'"*(+,&+,1"W.*=,+,'&"$3"+@',("&+O='"1$%&+,+.+'"$%'"$3"+@'"D$&+",DA$(+*%+"*(+,&+,1"
1.(('%+&"$3"+@'"'%-"$3"+@'"!:+@"*%-"+@'"E'H,%%,%H"$3"+@'"!B+@"1'%+.(,'&F"?%$T%"*&"+@'"
n3,(&+"G*='$=$H*%"('%*,&&*%1'oF"n)$=.D,%$.&"&+O='o"$("*&"+@'"n2*1'-$%,*%"&1@$$=oQ"

C 6+$F5)8=%+89%#OF#,)$#84+5%

2.1 Sampling

C*DA='&" 3($D" ',H@+" D$%.D'%+&" _3($D" 3('&1$'&" 1('*+'-" EO" 2,1@*'=" *%-"
8.+O1@,$&" R&+(*A*&" $(" EO" +@'" D*&+'(&" @,H@=O" 1$%%'1+'-" +$" +@',(" T$(?c" T'('"
'U*D,%'-"_+'%"+$"+T'%+O"&*DA='&"3($D"'*1@"D$%.D'%+cF"+$"3*1,=,+*+'"1$DA*(,&$%"
E'+T''%" +@'DQ" 6%" +@,&" T$(?" *" ('A('&'%+*+,)'" &*DA='" 3($D" '*1@" D$%.D'%+" ,&"
A('&'%+'-Q" 9@'" &*DA=,%H" @*&" E''%" A'(3$(D'-" T,+@" +@'" *,D" $3" $E+*,%,%H" *"
('A('&'%+*+,)'"A,1+.('"$3"+@'"D$(+*(&"*%-"+$"*)$,-"3.(+@'(",((')'(&,E='"-*D*H'Q"R=="
&*DA='&"T'('"+*?'%"3($D"+@'"=$T'("@',H@+&".A"+$"/DF"$3"+@'"3('&1$"-'1$(*+,$%&Q"

!+-5#%A"C*DA=,%H"

" 2$%.D'%+" C*DA='"1$-'" C*D='"+OA'"


C'(E,*%" C+Q"k,?,+*"*+"ý.þ'("_<v5j2c" 2$(+*(gA*,%+,%H"1$=$("
k6"q"J"
+'((,+$(O"
" C+Q"i'$(H'"*+"C+*($"k*H$(,þ,%$" 2$(+*(g"A*,%+,%H""1$=$.("
Ck"q"Y"
_<v5j2c"
" #@(,&+"C*),$("*+"å,þ*"_C'(E,*c" }6"q"!B" 2$(+*(g"A*,%+,%H"1$=$.("
" C+Q"G($1@$($&"*+"Gþ,%d*"_C'(E,*c" GG"q"J" 2$(+*(g"A*,%+,%H"1$=$.("
" n`,%H]&"1@.(1@o"*+"C+.-'%,1*" 2$(+*(g"A*,%+,%H"1$=$.("
C9"q"J""
2$%*&+'(O"_C'(E,*c"
" C+Q"C+'A@*%"*+"N*%d&?*"_C'(E,*c" NR" 2$(+*(g"A*,%+,%H"1$=$.("
NRg^;B" A*,%+,%H"1$=$.("
NOI*%+,%'" l,(H,%"G'(,)='A+$&"*+"j@(,-" 2$(+*(g"A*,%+,%H"1$=$.("
j0"q"!4"
+'((,+$(O" _<v5j2c"
" j=ODA,$+,&&*"*+"8=*&&$%"_i(''1'c" j7"q"\" 2$(+*(g"A*,%+,%H"1$=$.("
"

Y!B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

2.2 Experimental

9@'" 1@*(*1+'(,I*+,$%" $3" D$(+*(" A($A'(+,'&" T*&" *11$DA=,&@'-" EO" +@'" 3$==$T,%H"
D'+@$-&" *%-" +'1@%,W.'&[" Fibre Optic Microscopy _,;C1$A'" q" 2$(,+'Uc" ;" 3$("
D,1($&1$A,1" $E&'()*+,$%" $3" D*+(,U" *%-" *HH('H*+'&F" X-ray diffraction analysis%
_C,'D'%&" ^J44Jc ;" D,%'(*=$H,1*=" 1@*(*1+'(,I*+,$%" $3" +@'" *HH('H*+'&" *%-" E,%-'(F"
FT-IR spectroscopy"_X*&1$"<965;B/44"+OA'"Rc"q"+$"$E+*,%"W.*=,+*+,)'",%3$(D*+,$%"
$3" $(H*%,1g,%$(H*%,1" 1@'D,1*=" 1$DA$.%-&F" Mercury Intrusion Porosimetry%
_2*1($A$('&".%,+"!/4"*%-"G$($&,D'+'("/444"$3"<,&$%&"6%&+(.D'%+&c"q"+$"'&+,D*+'"
D,1($&+(.1+.(*=" 1@*(*1+'(,&+,1&" &.1@" *&" +$+*=" A$($&,+OF" +$+*=" 1.D.=*+,)'" )$=.D'F"
E.=?"-'%&,+OF"+$+*="&*DA='"A$($&,+OF"*)'(*H'"A$('"(*-,.&"*%-"&A'1,3,1"&.(3*1'"*('*F"
Grain Size Distribution" _&'+" $3" 8%-'1$++&" 8<7/444" &,')'&" T*&" .&'-c" ,%" $(-'(" +$"
$E+*,%" ,%3$(D*+,$%" *E$.+" &,%H='" 1$DA$%'%+&" EO" 3(*1+,$%*+,$%" *%-" &,'),%H" *%-"
Thermal Analysis _C9RF"k89C#0"B4S"8G"^9Rg9ic";"3$("W.*=,+*+,)';W.*%+,+*+,)'"
,%3$(D*+,$%"*E$.+"+@'"%*+.('"$3"*HH('H*+'&"*%-"E,%-'(Q"
5'H*(-,%H" +@'" A,HD'%+" $E&'()*+,$%" +@'" Fiber Optic Microscopy _,;C1$A'" q"
2$(,+'Uc" q" 3$(" D,1($&1$A,1" $E&'()*+,$%" $3" 1$=$.(" =*O'(" *%-" Scanning Electron
Microscopy _<86;ufRk9R" 6kCG8#9c" 'W.,AA'-" T,+@" *%" 8%'(HO" ^,&A'(&,)'" |;
(*O" 2,1($*%*=O&,&" &O&+'D" T,+@" *" C.A'(" f=+(*" 9@,%" >,%-$T" -'+'1+$(" 3$(" +@'"
$E&'()*+,$%" $3" D,1($&+(.1+.('F" +'U+.('" $3" +@'" &*DA='" &'1+,$%&" *%-" 3$(" '='D'%+*(O"
&'D,;W.*%+,+*+,)'"*%*=O&,&"T'('".&'-Q"

E '#/(54/%%

3.1 Characterisation of 14th century fresco renders

8U*D,%*+,$%" $3" +@'" ('%-'(&" *%-" A,HD'%+&" *('" )'(O" ,DA$(+*%+" ,%" $(-'(" +$"
.%-'(&+*%-" +@'" 'U*1+" &+'A" EO" &+'A" D*%%'(" ,%" T@,1@" T*==" A*,%+,%H&" T'('" 1('*+'-"
-.(,%H"+@'"2,--='"RH'&Q"<($D"+@'"D*1($&1$A,1"$E&'()*+,$%"$3"+@'"D$%.D'%+&",+"
T*&"%$+,1'-"+@*+F",%"H'%'(*=F"+@'",%+'(,$("$3"+@'"D$%.D'%+&",&"1$%&,-'(*E=O"-'1*O'-"
-.'" +$" &*=+" -'A$&,+,$%Q" 6%" D$&+" $3" +@'" E.,=-,%H&" +@'('" *('" *('*&" T,+@" ,%+'%&'" &*=+"
'33=$('&1'%1'"*%-"1$=$("A.=)'(&*+,$%"&A'1,3,1*==O",%"+@'"@,H@'("*%-"=$T'("A*(+&"$3"
+@'"T*==&Q"i'%'(*==OF"+@'"$)'(*=="*AA'*(*%1'"$3"+@'"D*+'(,*=&"*%-"$3"+@'"D$%.D'%+&"
*&"T@$='"1$.=-"E'"*&&,H%'-"+$")*(,$.&"-'1*O"3*1+$(&F"D*,%=O"+$"+@'"T*+'("*%-"&*=+"
&$=.+,$%"D$)'D'%+"+@($.H@"T*==&"EO"1*A,==*(,+O"*%-"A'%'+(*+,$%Q"

Y!J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%A"l,(H,%"G'(,)='A+$&"*+"j@(,-%%%%%D)=?%C"2$%*&+'(O"},1*%%%%%%%%D)=?%E"2$%*&+'(O"j=,DA,$+,&&*"

"""" """" "


D)=?%H"2$%*&+'(O"C+Q"G($1@$($&"""D)=?%I"2$%*&+'(O"C+.-'%,1*%%%%%D)=?%U"C+Q"i'$(H'"*+"k*H$(,1*%$"

E?A?A D)-#,%LF4)3%0)3,./3.FJ%VDL0W%
R=="+@'"&*DA='&"*('"3('&1$"A*,%+,%H&"1$DA$&'-"$3"+T$"=*O'(&Q"9@'"D$(+*(&"*('"
T@,+,&@F"3,%'"*%-"3(,*E='"*%-"D$&+"$3"+@'D"1$%+*,%"$(H*%,1"*--,+,)'&"_3,E($.&"A=*%+"
D*+'(,*=&";"&+(*TF"<,HQ\cQ"j11*&,$%*==OF"T@'('"+@'"&+(*T",&%]+"A('&'%+"*%OD$('"_-.'"
+$"*-)*%1'-"-'1*OF"-'1$DA$&,+,$%"$("3,('c"+@'('"*('"),&,E='",DA(,%+&"$3"T@'('"+@'"
&+(*T".&'-"+$"E'Q"R=="&*DA='&"*('")'(O"A$($.&"T,+@"%.D'($.&"D,1($"1(*1?&"_<,HQ\cQ"
j%"&$D'"&*DA='&"+@'('",&"),&,E='"&*=+"'33=$('&1'%1'"*E$)'"+@'"1$=$("=*O'("_<,HQYcQ"

Y!K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"""""""""""" "
%%%%%%%%%%%%%%D)=?%X"Ck;S"_U"!/4c"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""D)=?%Z"C9;J"_U"!/4c""

E?A?C td'+J%])77,+34).8%Vt']W%
9@'"|5^"('&.=+&",%-,1*+'"1*=1,+'"*&"+@'"D*,%"1$DA$%'%+"$3"+@'"D*+(,UQ"6%"&$D'"
1*&'&"G$(+=*%-,+'"T*&"-'+'1+'-"*&"T'==Q"u.*(+I"*%-"&$D'"$+@'("*11'&&$(O"D,%'(*=&"
_2.&1$),+'F" R=E,+'c" T@'('" ,-'%+,3,'-" +$$Q" 9@,&" ,%-,1*+'&" +@*+" D$&+" A($E*E=O"
*HH('H*+'&" 1$.=-" E'" 1$DA$&'-" 3($D" &,=,1*+'&F" *=.D,%$&,=,1*+'&" *%-" 1*=1,+'"
1$DA$.%-&Q" <.(+@'(D$('F" ,%" $%'" D$%.D'%+" _},1*" D$D*&+'(OcF" ,%" &$D'" 1*&'&"
D*H%'&,+'" a2H#j:b" *%-" @O-($D*H%'&,+'" aB2H#j:£2H_j0c/£B0/jb" T'('"
-'+'1+'-Q" 9@'" -')'=$AD'%+" $3" @O-($D*H%'&,+'" ('&.=+&" 3($D" +@'" @O-(*+,$%" *%-"
1*(E$%*+,$%"$3"2Hj",%"+@'"=,D'"A*&+'",%"*"D$,&+"*+D$&A@'('"T,+@"+@'"A('&'%1'"$3"
#j/Q" 9@,&" ,%-,1*+'&" +@*+" +@'" D*H%'&,*%" =,D'" D$(+*(&" T'('" 'DA=$O'-Q" 9@'"
W.*=,+*+,)'" ('&.=+&" $3" +@'" |5^" *%*=O&,&F" $3" &$D'" ('A('&'%+*+,)'" &*DA='&" $3" *=="
D$%.D'%+&F"*('"A('&'%+'-",%"9*E='"/Q"

!+-5#%C%|5^"('&.=+&""

2$%.D'%+" C*DA='"1$-'" #$DA$&,+,$%"


C+Q"k,?,+*"*+"ý.þ'("" u.*(+IF"G$(+=*%-,+'F"2.&1$),+'F"
k6"q"J" #*=1,+'F""
#=,%$1@=$('F"R=E,+'"
C+Q"i'$(H'"*+"C+*($"
Ck"q"Y" #*=1,+'F" u.*(+IF"G$(+=*%-,+'F"2.&1$),+'F"R=E,+'"
k*H$(,þ,%$"
#@(,&+"C*),$("*+"å,þ*"" }6"q"!B" #*=1,+'F" u.*(+IF"2*H%'&,+'"
C+Q"G($1@$($&"*+"Gþ,%d*"" GG"q"J" #*=1,+'F" u.*(+IF"2.&1$),+'"
n`,%H]&"1@.(1@o"*+"
C9"q"J"" #*=1,+'F" u.*(+IF"R=E,+'F"2.&1$),+'"
C+.-'%,1*"2$%*&+'(O""
C+Q"C+'A@*%"*+"N*%d&?*"" NR" #*=1,+'F" u.*(+I"
l,(H,%"G'(,)='A+$&"*+"j@(,-"" j0"q"!4" #*=1,+'F" u.*(+I"
j=ODA,$+,&&*"*+"8=*&&$%"" j7"q"\" #*=1,+'F"" u.*(+I"

Y!\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E?A?E D!d&'%6F#34,./3.FJ%
9@'" <9;65" ('&.=+&" 1$%3,(D" +@'" 1*=1,+'" 1@*(*1+'(" $3" E,%-'(&" &@$T,%H" *" @,H@"
A('&'%1'" $3" 1*=1,.D" 1*(E$%*+'" *+" !B/41D;!" *%-" Y\J1D;!" T*)'%.DE'(&" a!b" $3" *=="
+@'" D$%.D'%+&Q" <.(+@'(" D$('F" 3$(" +@'" å,þ*" 2$%*&+'(O" &*DA='&" +@'" *E&$(A+,$%"
A'*?&"*+"!B:/1D;!"*%-"\BJ1D;!"T*)'%.DE'(&"1$%3,(D"+@'"A('&'%1'"$3"D*H%'&,+'"
*%-"@O-($D*H%'&,+'"*+":KJ4F":J!KF":BJ4F"!BYBF"!B/JF"!!/!F"Y\\F"\SBF"\SBF"\BKF"
JSJ" *%-" *+" B:J1D;!" T*)'%.DE'(&Q" 9@'" *E&$(A+,$%" A'*?&" $3" W.*(+I" _!!K\F!4Y!F"
\S4F" KS!" *%-" BK41D;!" T*)'%.DE'(&c" T'('" -'+'1+'-" ,%" *==" &*DA='&" *%-" +@'"
*E&$(+,$%" A'*?&" $3" *=.D,%$&,=,1*+'&" _YK41D;!" T*)'%.DE'(&c" T'('" -'+'1+'-" ,%"
&*DA='&"GG"q"JF"C9"q"JF"Ck"q"YF"k6"q"JQ"6%"+@'"&*DA='&"k6F"A('&'%1'"$3"#*_j0c/"
_*+" :KB41D;!" T*)'%.DE'(&c" 1$%3,(D" +@'" A('&'%1'" $3" G$(+=*%-,+'" +@*+" ,&"
*--,+,$%*==O")'(,3,'-"EO"|5^Q"
9@'" $(H*%,1" 1$DA$.%-&" +@*+" $11.(" *+" /SY4" *%-" /Y\J1D;!" T*)'%.DE'(&" *('"
A('&'%+",%"*=="&*DA='&"*%-"D$&+"A($E*E=O"('A('&'%+"1@*(*1+'(,&+,1"$(H*%,1"*--,+,)'&"
3$("NOI*%+,%'"3('&1$"D$(+*(&"a/F"BbQ""
2$('$)'(F"+@'"A('&'%1'"$3"%,+(*+'"_*+"!:Y41D;!"T*)'%.DE'(&c",&"D*(?'-",%"+@'"
&*DA='&" 3($D" l,(H,%" G'(,)='A+$&" *+" j@(,-F" 3($D" #@(,&+" C*),$(" *+" å,þ*F" *%-" 3($D"
j=ODA,$+,&&*"*+"8=*&&$%Q"

!+-5#%E"0H"G$($&,D'+(O")*=.'&"

" 9$+*="
N.=?" 9$+*=" R)'(*H'" CA'1,3,1"
1.D.=*+,)'"
2$%.D'%+" C*DA='[" -'%&,+O" &*DA='" A$('"(*-,.&" &.(3*1'"*('*"
)$=.D'"
_Hg1D:c" A$($&,+O"_yc _ȝDc" _D/gHc"
_DD:gHc"
l,(H,%"G'(,)='A+$&"*+" "
j0"q"!4" :!!QJY" !QJ!" B\Q4B" 4Q/!" :QY:"
j@(,-"
#@(,&+"C*),$("*+"å,þ*" " }6"q"!B" /J4QKB" !QK4" B4Q!4" 4Q!K" !YQ!\"
j=ODA,$+,&&*"*+" "
j7"q"\" //\QY\" !Q\Y" B4QJK" 4Q!4" BQYJ"
8=*&&$%"
C+Q"G($1@$($&"*+" "
GG"q"J" :J!Q44" !Q:4" BJQK/" 4QJ!" /Q:B"
Gþ,%d*""
n`,%H]&"1@.(1@o"*+" "
C9"q"J"" /:YQ!/" !QKB" :SQ4J" 4QBK" :Q:/"
C+.-'%,1*"2$%*&+'(O""
C+Q"i'$(H'"*+"C+*($" "
Ck"q"Y" :JBQ\\" !QBJ" J!QBB" 4Q!:" \Q!B"
k*H$(,þ,%$""
C+Q"C+'A@*%"*+"N*%d&?*"" NR" ::BQK/" !Q::" BBQJ4" 4QB:" /Q\/"
C+Q"k,?,+*"*+"ý.þ'(" " k6"q"J" :\BQ/S" !QB!" J/Q\\" 4Q:B" KQ\K"

E?A?H _=%<.,./)$#4,J%
R&" 3*(" *&" A$($&,D'+(O" ,&" 1$%1'(%'-" +T$" H($.A&" 1$.=-" E'" -,&1'(%'-Q" 9@'" 3,(&+"
H($.A" _j7F" C9F" }6c" $3" &*DA='&" A('&'%+&" +$+*=" 1.D.=*+,)'" )$=.D'" .%-'(" :44"
DD:gHF"E.=?"-'%&,+O"*E$)'"!QK4"Hg1D:"*%-"+$+*="&*DA='"A$($&,+O".%-'("B4yQ"9@'"

Y!Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

&'1$%-" H($.A" &*DA='&" _j0F" GGF" CkF" NRF" k6c" A('&'%+" @,H@'(" +$+*=" 1.D.=*+,)'"
)$=.D'"_*E$)'":44"DD:gHcF"=$T'("E.=?"-'%&,+O"_.%-'("!QK4"Hg1D:c"*%-"@,H@"+$+*="
&*DA='" A$($&,+O" _*E$)'" B4" .A" +$" JJycQ" i'%'(*=O" +@'" &'1$%-" H($.A" $3" &*DA='&"
@*)'"*"@,H@'("=')'="$3"-'1*O"T@,='"+@'"$+@'(&"*('",%"*"E'++'("&+*+'"$3"A('&'()*+,$%Q"

E?A?I T,+)8%/)a#%9)/4,)-(4).8%
R=="+@'"&*DA='&"*('"3,%'"H(*,%'-"_,%"+@'"1=*&&"$3"T*=="A*,%+,%H"D$(+*("=*O'(&c"aSbF"
1$%+*,%,%H" *--,+,)'&" _H'%'(*==O" &+(*T" *%-" A,'1'&" $3" T$$-cQ" 9@'" H(*,%" &,I'"
-,&+(,E.+,$%"$3"+@'"*HH('H*+'"(*%H'&"E'+T''%"4Q!/J"*%-"4QS44"DD"*%-"+@'"*)'(*H'"
&,I'",&"4QJ"DDQ"9@'"E,%-,%H"D*+'(,*="1$%+'%+F"(*%H'&"E'+T''%":4y"*%-"/JyQ"9@'"
H(*,%" &,I'" -,&+(,E.+,$%" $3" +@'" T@$='" D$(+*(" '%*E='&" +@'" '&+,D*+,$%" $3" +@'"
E,%-'(g*HH('H*+'"(*+,$"3($D"!g/".A"+$"!g:"A'("T',H@+"$3"D$(+*(&Q""

!+-5#%H"9@'(D$H(*),D'+(,1"*%*=O&'&"('&.=+&"

!/4"$#" !/4;/44"$#" /44;K44"$#" ~K44"$#"


C*DA='"
_yc" _yc" _yc" _yc"
j7;\" /QJ\" /Q4\" /QB!" :4QJ\"
}6;!B" !Q\4" /Q44" !YQY:" /BQ!S"
" " " /J4;/Y4" :J4;B/4" BJ4;JJ4" "
:Q\4" BQBJ" !4Q\Y"
C9;J" !Q!\" 4QKK" BQ/4" :YQK:"
GG;J" 4QJ\" 4Q/S" /Q4Y" B4Q!!"
j0;!4" !QSS" !QBK" JQK4" :JQ:J"
k6;J" 4QB!" 4Q/Y" :QK\"" /KQJB"
" " " /44;B44" BJ4;JJ4" "
" " " !QBJ" /Q//" "
Ck;Y" 4QS4" !Q!/" BQSJ" :KQYJ"
NR" 4QK/" 4QBY" /QK4" :SQSK"

E?A?U !"#,$+5%28+5J/)/%V]!Y!T2W%
9*E='" B" ('A$(+&" ('A('&'%+*+,)'" ('&.=+&" $3" +@'(D$H(*),D'+(,1" *%*=O&,&" 3$(" +@'"
'U*D,%'-" D$(+*(&Q" 9@'" +'DA'(*+.('" (*%H'&" 1$(('&A$%-" +$" +@'" T',H@+" =$&&" -.'" +$"
*E&$(-'-"T*+'("_!/4ú#cF"=$&&"$3"T*+'("$3"@O-(*+'-"&*=+&"_!/4;/44ú#cF"T',H@+"=$&&"
$3" 1@'D,1*==O" E$.%-" T*+'(" _/44;K44ú#c" T@'%" +@'('" *('" %$" $+@'(" 1$DA$.%-&"
,-'%+,3,'-" ,%" +@,&" +'DA'(*+.('" (*%H'" *%-" T',H@+" =$&&" $3" #j/" _~K44ú#c" -.'" +$" +@'"
-'1$DA$&,+,$%"$3"1*(E$%*+'&"aSbQ"
6%"&*DA='"}6;!BF"*+"+@'"+'DA'(*+.('"(*%H'"$3"/44;K44ú#"-.'"+$"+@'"A('&'%1'"$3"
D*H%'&,+'" ,+" T*&" %$+,1'-" +@*+" +@'" D*&&" =$&&" *+" +@'" (*%H'" $3" +'DA'(*+.('" $3" /J4;
/Y4ú#"('&A$%-&"+$"+@'"=$&&"$3"1@'D,1*==O"E$.%-"T*+'(F"*+":J4;B/4ú#"+'DA'(*+.('"
(*%H'F" T',H@+" =$&&" -.'" +$" +@'" -'1$DA$&,+,$%" $3" 2H_j0c/" T@'('*&" *+" BJ4;JJ4ú#"
+'DA'(*+.('"(*%H'"T',H@+"=$&&",&"-.'"+$"+@'"-'1$DA$&,+,$%"$3"2H#j:Q"

Y!S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'(D$H(*),D'+(,1" *%*=O&'&"('&.=+&" 1$%3,(D" +@*+" =,D'" D$(+*(&" T'('" 'DA=$O'-"


,%"*=="D$%.D'%+&"'U1'A+"+@'"},1*"D$%*&+'(O"T@'('"D*H%'&,*%"=,D'"D$(+*(&"T'('"
.&'-" *&" T'==Q" 9@'" A('&'%1'" $3" D*H%'&,+'" *%-" @O-($D*H%'&,+'" ,&" -'+'1+'-" *+" +@'"
/44;K44ú#" +'DA'(*+.('" (*%H'Q" <.(+@'(" D$('F" ,%" &$D'" &*DA='&" 3($D" C+Q" k,?,+*" *+"
ý.þ'(F" l,(H,%" G'(,)='A+$&" *+" j@(,-" *%-" C+Q" i'$(H'" *+" C+*($" k*H$(,þ,%$" +@'"
A('&'%1'" $3" G$(+=*%-,+'" ,&" ,-'%+,3,'-" 3($D" +@'" @,H@'(" T',H@+" =$&&" *+" /44;K44ú#"
+'DA'(*+.('"(*%H'Q"

3.2 Characterisation of pigments

9T$"T*=="A*,%+,%H&]"1$=$(&"_('-"q"E($T%"*%-"E(,H@+"('-cF"T'('"'U*D,%'-"3$("+@'"
,-'%+,3,1*+,$%" $3" A,HD'%+&" 1$DA$%'%+&" *%-" D*+'(,*=&F" *&" T'==" *&" 3$(" +@'"
,%)'&+,H*+,$%"$3"+@'"A,HD'%+&]"A('&'()*+,$%"&+*+'Q"

E?C?A D)-#,%LF4)3%0)3,./3.FJ%VDL0W%
NO" 3,E'(" $A+,1"D,1($&1$AO" ,+"1*%"E'"$E&'()'-" +@*+" ')'%" +@$.H@F" *==" +@'"1$=$.("
=*O'(&" &''D'-" H'%'(*==O" ,%" D$-'(*+'" A('&'()*+,$%" &+*+'F" +@'O" -,&A=*O'-" &$D'"
=$1*=,&'-"3=*?,%H"*%-"-'+*1@D'%+&Q"<.(+@'(D$('F"$%"&$D'"&*DA='&"+@'('",&"),&,E='"
&*=+"'33=$('&1'%1'"*E$)'"+@'"1$=$("=*O'(Q"2$('$)'("D,1($&1$A,1"$E&'()*+,$%"$3"+@'"
('-;E($T%"1$=$(",%-,1*+'&"+@*+"+@'"T,-+@"$3"+@'"('-";"E($T%"1$=$("=*O'(",&"!J4ȝD"
T@'('*&" *" +@,%" ('-" =*O'(" $3" B4ȝDQ" 6%" *--,+,$%F" D,1($&1$A,1" $E&'()*+,$%" $3" +@'"
E(,H@+" ('-" 1$=$(" &@$T'-" +@*+" +@'" T,-+@" $3" +@'" 1$=$(" =*O'(" (*%H'&" E'+T''%" :4ȝD"
+$!44ȝD"T@'('*&"*"+@,%"+$A"('--,&@"=*O'("$3"/4ȝD"T,-+@",&"A('&'%+'-Q"
"
"

"""""""""""""""""""""""" "
D)=?%R"<j2";"C*DA='"Ǻǹ["('-";E($T%"1$=$.("""""""""""""""D)=?%AS"<j2"q"C*DA='"NRg^;B["E(,H@+"('-"

E?C?C 63+88)8=%^5#34,.8%0)3,./3.FJ%V6^0W%M)4"%^]t%
#$DA$&,+,$%*=" *%*=O&'&" $3" 1$('" &*DA='&" 1.+" ,%" 1($&&;&'1+,$%&F" 'DE'--'-" ,%+$"
+(*%&A*('%+" ('&,%" *%-" 1*(E$%" 1$*+'-F" T'('" A'(3$(D'-" .&,%H" C82" T,+@" 8^|" R=="
A('&'%+'-")*=.'&"$3"&*DA='&]"'='D'%+*="1$DA$&,+,$%"T'('"*)'(*H'&"$E+*,%'-"3($D"
*"D,%,D.D"$3"',H@+"D'*&.('D'%+&"A'("&*DA='Q"

Y/4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!+-5#%H%5'&.=+&"$3"+@'"'='D'%+*(O"C82"D,1($*%*=O&,&"

8='D'%+&"" 5'-;E($T%"1$=$(" "


#$DA$&,+,$%" 5'-,&@"*('*"" N($T%,&@"*('*" E(,H@+"('-"1$=$("
2H" 4QYY" !QK\" !QKK"

k*"" ;" ;" ;"


R=" 4QBJ" ;" ;"
C," !QJ:" BQ44" /Q!J"
G" ;" 4QYK" ;"
C" KQJK" KQBS" BQSY"
#=" ;" /Q44" !QJS"
`" ;" !Q4/" ;"
#*" !JQS/" //Q!\" /JQBB"
<'" !QJK" K/QK:" ;"
0H" \:Q4Y" ;" KBQ//"
"
9@'" '='D'%+*(O" C82" D,1($*%*=O&,&" &@$T'-" +@*+" *==" &*DA='&" -,&A=*O'-" @,H@"
*D$.%+&"$3"#*"T@,1@"T*&"'UA'1+'-F"@*),%H",%"D,%-"+@'"+'1@%$=$HO"*%-"%*+.('"$3"
3('&1$"A*,%+,%H"a/bQ""
5'-;E($T%[" 9@'" 'U*D,%'-" ('-" *('*" -,&A=*O'-" @,H@" A'(1'%+*H'&" $3" 0HF"
,%-,1*+,%H" +@'" A$&&,E='" A('&'%1'" $3" 1,%%*E*(Q" 0$T')'(F" +@'" E($T%,&@" *('*" $3" +@'"
&*DA='"A('&'%+'-"@,H@"*D$.%+&"$3"<'F",%-,1*+,%H"*"('-"3'(($.&"A,HD'%+Q"
N(,H@+"('-["9@'"'U*D,%'-"('-"*('*"-,&A=*O'-"@,H@"A'(1'%+*H'&"$3"0HF",%-,1*+,%H"
+@'"A$&&,E='"A('&'%1'"$3"1,%%*E*(F"*&",+",&"*=&$"1$%3,(D'-"3($D"2,1($"<9;5*D*%"
*%-"|5^"('&.=+&Q"

H >.835(/).8/%

6+" 1$.=-" E'" 1$%1=.-'-" +@*+" +@'" E,%-,%H" D*+'(,*=" $3" +@'" &*DA='&" ,&" 'U1=.&,)'=O"
1*=1,+'" q" =,D'" D$(+*(F" 'U1'A+" *+" },1*" D$%*&+'(O" _}6cF" T'('" ,%" &$D'" 1*&'&" +@'"
D*H%,&,*%" =,D'" D$(+*(" T*&" .&'-Q" 6%" &$D'" }6" &*DA='&" +@'" A('&'%1'" $3" @O-($;
D*H%,1,+'" T*&" ,-'%+,3,'-" *&" T'==Q" u.*(+I" *%-" *=.D,%$&,=,1*+'&" &@$T" +@*+"
*HH('H*+'&" *('" &,=,1*+'&F" *=.D,%$&,=,1*+'&" *%-" 1*=1,+'" 1$DA$.%-&Q" 9@'" $(H*%,1"
1$DA$.%-&"*('"A('&'%+",%"*=="&*DA='&"*%-"A('&'%+"1@*(*1+'(,&+,1"$(H*%,1"*--,+,)'&"
$3"NOI*%+,%'"3('&1$"D$(+*(Q"
9@'")*=.'&"$3"9$+*="C*DA='"G$($&,+O"_T@,1@",%"+@'&'"&*DA='&")*(O"*E$.+"BJycF"
1$DA*('-" T,+@" *%" *)'(*H'" )*=.'" $3" :4;B4y" a:F" \bF" ,%-,1*+'" *" @,H@" (*%H'" $3"
D*+'(,*="-'1*OQ"9@'"@,H@"A$($&,+O"1$.=-"E'"+@'"('&.=+"$3"&*=+"1(O&+*==,I*+,$%",%&,-'"
+@'"A$('&F"*&"T'=="*&"+@'"('&.=+"$3"*--,+,)'&",%"+@'"D$(+*(Q"
R=="+@'",-'%+,3,'-"A,HD'%+&"E'=$%H"+$"+@'"+(*-,+,$%*==O".&'-"%*+.(*="A,HD'%+&"$3"
+@'"NOI*%+,%'",1$%$H(*A@O"$3"+@'"!B+@"1'%+.(O"a/bQ""

Y/!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

i'%'(*==OF" *+" *==" ,%)'&+,H*+'-" D$%.D'%+&" +@'" ('&.=+&" &@$T" *" @,H@" =')'=" $3"
1$%3$(D,+O"E'+T''%"+@'"A*(*D'+'(&F"1$%&,-'(,%H"A,HD'%+&"*%-"D$(+*(&F"T,+@"D,%$("
-,33'('%1'&"+@*+"1$.=-"E'"'UA=*,%'-"EO"-'1*O"*%-"EO"+@'".&'"$3"=$1*="D*+'(,*=&Q"6+"
1$.=-"E'"1$%1=.-'-"+@*+"E'&,-'&"+@'"+'1@%$=$HO"+(*%&3'("*%-"+'1@%,W.'"$3"A*,%+,%H"
+@'('",&"*"@,H@"A$&&,E,=,+O"+@*+"T'"@*)'"+@'"T$(?&"$3"+@'"&*D'"*(+,&+,1"&1@$$=Q"9$"
)'(,3O"+@,&"3*1+"3.(+@'("'U*D,%*+,$%"T,+@"T,-'("1@($%$=$H,1*="(*%H'"$3"D$%.D'%+&"
&@$.=-"E'"A'(3$(D'-"1$=='1+,%H"*%-"1('*+,%H"*"=*(H'"-*+*"E*&'"+@*+"1$.=-"E'".&'-"
3$("3.(+@'("1$(('=*+,$%"E'+T''%"&,D,=*("D$%.D'%+&F"*%-"+@*+"1*%"H,)'"+@'"H'%'(*="
+'1@%,1*=" ,%3$(D*+,$%" *%-" H.,-'=,%'&" 3$(" 3.+.('" 1$%&'()*+,$%" ,%+'()'%+,$%&Q"
9@'('3$('F" *" 3.(+@'(" *,D" $3" +@'" *.+@$(&" ,&" +$" 'U*D,%'" *%-" +$" ,-'%+,3OF" ,%" 3.+.('"
T$(?&F"D$('"1$=$.("1$DA$%'%+&"*%-"D*+'(,*=&Q"9@,&"1$DA*(,&$%"$3"D$('"D*+'(,*=&"
*%-"+'1@%,W.'&"T$.=-"E'"A*(+,1.=*(=O",%+'('&+,%H",%"+@'"1*&'&"$3"+@$&'"D$%*&+'(,'&"
T@'('",+",&"T'=="'&+*E=,&@'-"+@*+"+@'"*(+,&+&"2,1@*'="R&+(*A*&"*%-"8.+O1@,$&"T'('"
'DA=$O'-" 3$(" +@'" ,1$%$H(*A@OF" +@.&" T'" 1*%" &'*(1@" 3$(" 3.(+@'(" +'1@%,1*=" A*(*=='=&"
E'+T''%"+@'"D$%.D'%+&Q"

I '#7#,#83#/%

!Q <*(D'("l#"_!S\Bc"9@'"6%3(*('-"CA'1+(*"$3"2,%'(*=&Q"2,%'(*=$H,1*="C$1,'+OF"7$%-$%"
/Q ^*%,,=,*"CF"C$+,($A$.=$."CF"N,?,*(,&"^F"C*=A,&+,&"#F"`*(*H,*%%,&"iF"#@(O&&$.=*?,&"vF"G(,1'"
NRF"#*(=&$%"X0"'+"*="_/444c"G*%&'=,%$&]"NOI*%+,%'"T*=="A*,%+,%H&",%"+@'"G($+*+$%"#@.(1@F"
2$.%+"R+@$&F"i(''1'["*"+'1@%,1*="'U*D,%*+,$%F"X$.(%*="$3"#.=+.(*="0'(,+*H'"!["S!;!!4"
:Q 2$($A$.=$."RF"G$=,?('+,"`F"N*?$=*&"RF"2,1@*,=,-,&"G"'+"*="_/44:c"#$(('=*+,$%"$3"A@O&,1$;
1@'D,1*="*%-"D'1@*%,1*="A($A'(+,'&"$3"@,&+$(,1*="D$(+*(&"*%-"1=*&&,3,1*+,$%"EO"D.=+,)*(,*+'"
&+*+,&+,1&Q"#'D'%+"*%-"#$%1('+'"5'&'*(1@F"::["YS!;YSY"
BQ Ȃ$($A$.=$."RF"N*?$=*&"RF"N,&E,?$."`"'+"*="_/444c"6%)'&+,H*+,$%"$3"+@'"+'1@%$=$HO"$3"
@,&+$(,1"D$(+*(&Q"XQ"#.=+.(*="0'(,+*H'F"!["BJ;JY"
JQ 2$($A$.=$."RF"N,&1$%+,%"iF"9@'$.=*?,&"GF"}'%-(,"ǼF"N*?$=*&"RF"Ǻ,&E,?$."ȀF"9@'$-$(*?,"ǹ"
'+"*="_!SS:c"C+.-O"$3"D$(+*(&",%"+@'"2'-,')*="#,+O"$3"5@Ƞ-'&F",%"G($1Q"6%+Q"#$%H('&&"$%"+@'"
#$%&'()*+,$%"$3"C+$%'"*%-"j+@'("2*+'(,*=&F"f%'&1$;5,='DF"G*(,&":SB;B4!"
KQ 2$($A$.=$."RF"N*?$=*&"ǹF"N,&E,?$."Ȁ"'+"*="_!SSJc"#@*(*1+'(,I*+,$%"$3"*%1,'%+F"EOI*%+,%'"
*%-"=*+'("@,&+$(,1"D$(+*(&"EO"+@'(D*="*%*=O&,&"*%-"|;(*O"-,3(*1+,$%"+'1@%,W.'&Q"
9@'(D$1@,D,1*"R1+*"/KSg/\4["\\S;\SJ"
\Q 2$($A$.=$."RF"N*?$=*&"ǹF"R%*H%$&+$A$.=$."C"'+"*="_/44Jc"#$DA$&,+'"D*+'(,*=&",%"*%1,'%+"
&+(.1+.('&Q"#'D'%+"m"#$%1('+'"#$DA$&,+'&"/\["/SJ;:44"
YQ 2*(*)'=*?,;`*=*,+I*?,"GF"N*?$=*&"ǹF"`*(*+*&,$&"6F"Ȁ,=,?$H=$."l"'+"*="_/44Jc"0O-(*.=,1"=,D'"
D$(+*(&"3$("+@'"('&+$(*+,$%"$3"@,&+$(,1"D*&$%(O",%"#('+'Q"#'D'%+"m"#$%1('+'"5'&'*(1@":J["
!J\\;!JYK"
SQ N*?$=*&"RF"N,&1$%+,%"iF"2$($A$.=$."RF"}'%-(,"Ǽ"'+"*="_!SSYc"#@*(*1+'(,I*+,$%"$3"&+(.1+.(*="
NOI*%+,%'"D$(+*(&"EO"+@'(D$H(*),D'+(,1"*%*=O&,&Q"9'(D$1@,D,1*"R1+*":/!["!J!;!K4"
!4Q ^@',==O"52F"N$.H.'((*"RF"N'*.-$,%"NF"9.-$"XF"u.'%'.-'1"2"'+"*="_!SSSc"0O-($D*H%'&,+'"
-')'=$AD'%+",%"D*H%'&,*%"=,D'"D$(+*(&Q"2*+'(,*="C1,'%1'"m"8%H,%''(,%H"R"/KY["!/\;!:!"

"

Y//"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.29
!,+9)4).8+5%64(33.%!#3"8)[(#/%)8%&84#,).,%
6(,7+3#%>.+4)8=/;%\.,4"#,8%<.,4(=+5%VARdCS4"%
>#84(,)#/W%

^9(+,9+%6)5@+%c)#),+A%%

!
"#*+@$=,1%f%,)'(&,+O"$3"jA$(+$";"C1@$$="$3"R(+&F"G$(+.H*=F"'),',(*PA$(+$Q.1AQA+"

2-/4,+34% 9@,&" A*A'(" A('&'%+&" +@'" D*,%" stucco +'1@%,W.'&" .&'-" 3$(" -'1$(*+,)'"
*(+T$(?",%",%+'(,$("T*==&"*1($&&"+@'"T,-'"1@($%$=$H,1*="&A*%Q"9@,&"&+.-O",&"E*&'-"
$%" R(1@*'$=$HO" *%-" R(+" 0,&+$(O" 1$%+(,E.+,$%&Q" >'" +(,'-" +$" .%-'(&+*%-" &$D'"
-'1,&,)'" *(+,&+,1" D$D'%+&F" &+'DD,%H" 3($D" +@'" &,U+''%+@" 1'%+.(O" +,==" +@'"
('1$%&+(.1+,$%" $3" 7,&E$%" .%-'(" +@'" 2*(W.,&" $3" G$DE*=" ,%" +@'" *3+'(D*+@" $3" +@'"
!\JJ"'*(+@W.*?'Q"9@'",%-.&+(,*=,I*+,$%"$3"+@'"&+.11$"*(+"E'1*D'"T,-'&A('*-"EO"+@'"
=*+'"%,%'+''%+@"1'%+.(OF"A($DA+,%H"+@'"&A('*-"$3"stucco *&"*"-'1$(*+,)'"&$=.+,$%"3$("
.(E*%"*(1@,+'1+.('F"A.E=,1"$("A(,)*+'Q"9@'"A=*&+'("*%-"=,D';E*&'-"stucco"+'1@%,W.'&"
3$(D"*"1$DA='U"*%-"D.=+,3*1'+'-"1$(A.&Q"6%"$(-'("+$",-'%+,3O"+@'D",%"+@'"1$%+'U+"
$3" G$(+.H.'&'" -'1$(*+,)'" *(+&" *AA=,'-" +$" *(1@,+'1+.('" ,%" +@'" %,%'+''%+@" *%-"
+T'%+,'+@" 1'%+.(,'&" T'" 3$==$T'-" *%" ,%+'(-,&1,A=,%*(O" *AA($*1@" +@*+" ('W.,('-"
=*E$(*+$(,*=" D'*%&F" +@'" ('),'T" $3" &A'1,3,1" +'(D,%$=$HO" *%-" +@'" .%-'(&+*%-,%H" $3"
+@'" -,33.&,$%" $3" +@'" N*H*%@*" *%-" 2',(*" T$(?&@$A&" _+@'" +T$" D*d$(" T$(?&@$A&"
*1+,)'" ,%" k$(+@'(%" G$(+.H*=c" *%-" +@'" &A('*-" $3" +@',(" ,%3=.'%1'" ,%" +@'" ('&+" $3" +@'"
1$.%+(OF"'&A'1,*==O",%"+@'"C$.+@Q"

A 64(33.%2,4M.,N%)8%<.,4(=+5?%!"#%_)/4.,)3+5%>.84#O4%

1.1 Archaeological Materials

C+.11$" *(+T$(?" ,%" G$(+.H*=" @*&" +(*-,+,$%*==O" E''%" ,H%$('-" EO" @,&+$(O" $3" *(+F"
T@,1@"@*&"*=T*O&"1$%&,-'('-",+"*&"*" D,%$("*(+F"T@,1@",&"*=&$"+@'"1*&'"T,+@"$+@'("
-'1$(*+,)'"*(+&Q">'"D.&+"+.(%"+$"*(1@*'$=$HO"+$".%-'(&+*%-",+&"@,&+$(,1*="')$=.+,$%F"
3$(" +@'('" T'" 3,%-" +@'" $=-'&+" ?%$T%" )'&+,H'&" ,%" +@,&" 1$.%+(OQ" 9@'" 5$D*%" 1.=+.(*="
@'(,+*H'" ,&" $%'" $3" +@'" D$&+" *%1,'%+" *%-" ,DA$(+*%+" +$" +@'" 6E'(,*%" G'%,%&.=*F" *%-"

Y/:"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

=,D'"&+.11$'&",%",+&")*(,$.&"+'1@%,1*="'UA('&&,$%&"_D$.=-'-"*%-"&.(3*1'"1$*+,%H&c"
T'('" *=('*-O" A('&'%+" -.(,%H" +@'" 5$D*%" $11.A*+,$%" ,%" &$D'" $3" +@'" ?%$T%"
*(1@*'$=$H,1*="&,+'&["N(*1*(*"R.H.&+*F"9$%H$E(,H*F"2,(óE(,H*Q"9@'"E'&+"A('&'()'-"
$%'&" *('" +@'" 1$=='1+,$%" $3" D$.=-'-" &+.11$" *%-" 3(*HD'%+&" $3" T*==" A*,%+,%H&" $%"
-,&A=*O",%"+@'"#$%,DE(,H*"2$%$H(*A@,1"2.&'.DQ"
R&" ,%+($-.1'(&" $3" +@'" 3,(&+" .(E*%" 1.=+.('" ,%" G$(+.H.'&'" +'((,+$(OF" 5$D*%&"
E($.H@+"+@',("+'1@%,1*="?%$T='-H'"('=*+'-"+$"+@'"*(+&"$3"=,D'F"T@,1@"*AA=,'-"E$+@"+$"
+@'" 1$%&+(.1+,$%" $(" *(1@,+'1+.(*=" -'1$(*+,$%Q" 7,D'F" D$('" +@*%" HOA&.DF" T*&" +@'"
A('3'(('-"D*+'(,*="+$"D*%.3*1+.('"D$(+*(&F"A=*&+'(&"*%-"1$*+,%H&".&'3.=",%"D.=+,A='"
&,+.*+,$%&F"*=="$3"+@'D"E*&'-",%"+@'"D.=+,=*O'("+'1@%,W.'F"*%-"T@$&'"1$DA$&,+,$%"
)*(,'-" -'A'%-,%H"$%" +@'" 3.%1+,$%Q" 7,D'" &+.11$'&" T'('" .&'-" +$" 1('*+'" &.DA+.$.&"
,%+'(,$(&" -'1$(*+,$%&" +@*+" 1$DE,%'-" D.(*=" A*,%+,%HF" $(%*D'%+&" *%-" 3,H.(*+,)'"
('A('&'%+*+,$%&"T,+@"1$*+,%H&",D,+*+,%H"(,1@"D*(E='&"*%-"$+@'("&+$%'&F"=*(H'=O"-.'"
+$"+@'"marmorino"$("stucco lustro"+'1@%,W.'Q"9@'"5$D*%"='H*1O"$3"=,D'"&+.11$'&"
('D*,%'-" *%-" T*&" (',%3$(1'-" T,+@" +@'" 1$D,%H" $3" 6+*=,*%" " *(+,&+&F" &+*(+,%H" ,%" +@'"
5'%*,&&*%1'" A'(,$-Q" j%" +@'" $+@'(" @*%-F" ,+&" .%-'%,*E='" +@*+" 1$*+,%H&" E*&'-" $%"
HOA&.D" &+.11$'&" =,?'" stucco marmo and scagliola" +'1@%,W.'&" T'('" ,%+($-.1'-"
=*+'(F" %$+" E'3$('" +@'" '%-" $3" +@'" N*(($W.'" A'(,$-" EO" 6+*=,*%" stucattori" ,%" G$(+.H*="
*%-",%"CA*,%Q""
R3+'(" \!!" +@'" ,%1.(&,$%&" $3" 9*(,?" ,E%" 2*=,?" ='-" +$" +@'" &+*(+" $3" +@'" 2.&=,D"
A('&'%1'",%"+@'"+'((,+$(O"+@*+"E'1*D'"?%$T%"*&"*=;R%-*=.IQ"9@'"6&=*D,1"='H*1O"$3"
&+.11$"*(+T$(?"E$+@",%"G$(+.H*="*%-",%"CA*,%"1*%"E'"&''%",%"+@'"D$.=-'-g&1.=A+'-"
$(" 1*()'-" ('=,'3" A=*&+'(" +'1@%,W.'&" q" yeserías," *%-" ,%" +@'" =,D'" &+.11$'&" 3$(" T*=="
1$*+,%HF" ?%$T%" *&" los" estucosQ" 9@'" 3*1+" +@*+" +@'" 2.&=,D" $11.A*+,$%" $3" CA*,%"
1$%+,%.'-" ,%+$" +@'" 3,3+''%+@" 1'%+.(O" 'UA=*,%&" +@'" 'U,&+'%1'" $3" *"H('*+'(" 1$(A.&"$3"
1$%&+(.1+'-"@'(,+*H'"*%-"*"3$(D*="-,&+,%1+,$%"D*-'"E'+T''%"+'1@%,W.'&F"T@,1@",&"
D$('",%"'),-'%1'"+@*%",%"G$(+.H*=Q"6%"CA*,%"+@'"+'(D"estuco $%=O"D'*%&"1$*+,%H&"
+@*+"1*%"E'"A$=,&@'-"+$",D,+*+'"D*(E='"T@,=&+"yeserías"1$DA(,&'"D$.=-'-F"&1.=A+'-"
*%-" 1*()'-" &+.11$'&" *%-" ')'%" &+(.1+.(*=" '='D'%+&" *AA=,1*E='" +$" *(1@,+'1+.('Q" 9@'"
=*++'(" T'('" ,%+($-.1'-" EO" +@'" fD*OO*-" -O%*&+OF" T@,1@" T*&" 1$%&,-'('-" +@'"
&ODE,$&,&" $3" 5$D*%;NOI*%+,%'" *%-" G*(+@$;C*&&*%,-" 1.=+.('& ȏ!bQ" 9@'" mihrab" $3"
+@'" $=-" D$&W.'" ,%" 2Ö(+$=*" T@$&'" $(,H,%&" -*+'" E*1?" +$" +@'" +T'=3+@" 1'%+.(O" ,&" +@'"
$%=O"'='D'%+" in situ"+$"@*)'"&.(),)'-"+@'"*++*1?&"$3"+@'"#@(,&+,*%"5'1$%W.'&+Q"R"
&O&+'D*+,1"T$(?"1*((,'-"$.+"*+"C,=)'&"R(1@*'$=$H,1*="C,+'"@*&"(')'*='-"*&A'1+&"$3"
6&=*D,1"E.,=-,%H".&,%H"(*DD'-"'*(+@F"*&"T'=="*&"-'1$(*+,)'"*(1@,+'1+.(*="'='D'%+&"
,%" D$.=-'-" &+.11$" E'=$%H,%H" +$" +@'" R=D$@*-" G*=*1'" $3" +@'" R=1ÉL$)*" _fD*OO*-"
-O%*&+OcQ" k')'(+@'='&&F" +@'" 2.&=,D" @'(,+*H'" ,%" G$(+.H*=" @*&" %$+" E''%" &+.-,'-" +$"
*%O"H('*+"'U+'%+"',+@'("*&"('H*(-&"+@'"+'1@%,W.'&"$("+@'"D*+'(,*=&"'DA=$O'-Q"

1.2 From the Renaissance to the Baroque

6%"+@'"&,U+''%+@"1'%+.(OF"T@,=&+",%"8.($A'"D$.=-'-"&+.11$"T*&".&'-"3$(",%+'(,$("
-'1$(*+,$%&"E*&'-"$%"+@'"'UA=$(*+,$%"$3"+@'"%'T",-,$D"-,&1$)'('-"EO"i,$)*%%,"-*"

Y/B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

f-,%'F" ,%" G$(+.H*=" +@'" 2*%.'=,%'" &+O='" 1$%1'%+(*+'-" $%" -'1$(*+,%H" &+$%'" T,+@"
+@'D'&"3($D"+@'"^,&1$)'(,'&Q"9@'"-'1$(*+,)'"A($H(*DD'"$3"+@'"RDE.=*+$(O"$3"+@'"
#$%)'%+" $3" #@(,&+" ,%" 9$D*(" ,&" $%'" $3" +@'" E'&+" 'U*DA='&" $3" 5'%*,&&*%1'" &+.11$"
-'1$(*+,$%"$3"6+*=,*%",%3=.'%1'F"*=+@$.H@"$3".%?%$T%"*.+@$(&@,AQ"9@'"A('&'%1'"$3"
&$D'" G$(+.H.'&'" *(+,&+&" ,%" 6+*=OF" ,%" +@,&" A'(,$-F" ,&" T'==" ?%$T%Q" <(*%1,&1$" -'"
0$=*%-*F"*"G$(+.H.'&'"A*,%+'("*%-"@.D*%,&+"T@$"E'1*D'"2,1@'=*%H'=$]&"-,&1,A='F"
,&"+@'"D*,%"('3'('%1'"3$("G$(+.H.'&'"5'%*,&&*%1'Q"
9@'" 3*1+" +@*+" %$" %*+,$%T,-'" ,%)'%+$(O" 'U,&+&" D*?'&" ,+" ,DA$&&,E='" +$" 3,%-" $.+"
*E$.+"+@'"&+.11$"-'1$(*+,)'"A($H(*DD'&"A(,$("+$"+@'"N*($W.'F"(',%3$(1,%H"+@'",-'*"
+@*+"+@,&"*(+"3$(D"@*-"E''%",%+($-.1'-",%+$"G$(+.H*=",%"*E$.+"!\BY"T,+@"+@'"*((,)*="
$3"6+*=,*%"A=*&+'('(&F"$%'"$3"+@'D"E',%H"i,$)*%%,"i($&&,Q"9@'"<='D,&@"T$(?"T,+@"
A*,%+'-"1,(1.=*("D'-*==,$%&"=,%?'-"EO"H*(=*%-&"*%-"3'&+$$%&F"*%-"+@'",%3=.'%1'"$3"
+@'" R%+T'(A" '%H(*)'(&F" *%-" C'E*&+,*%$" C'(=,$]&" -(*T,%H&" *('" @,H@=,H@+&" $3"
3,3+''%+@"1'%+.(O"&+.11$"T$(?Q"R+"+@'"&*D'"+,D'F",+",&",DA$(+*%+"+$".%-'(=,%'"+@*+"
+@'" )*(,$.&" +'1@%,W.'&" $3" &+.11$" *(+T$(?" T'('" 'UA$(+'-" $)'(&'*&" EO" +@'"
G$(+.H.'&'"*%-"H*,%'-"1$%&,-'(*E='"*'&+@'+,1",%3=.'%1'",%"6%-,*F"T@'('"A=*&+'("*%-"
=,D'"+'1@%,W.'&"T'('"1$DE,%'-Q">'"-$"%$+"?%$T"+@'"'U+'%+"$3"+@,&"@'(,+*H'"$("+@'"
1$DA$&,+,$%"$3"+@$&'"&+.11$'&"ȏ/bQ"
9@'" N*($W.'" *H'" T*&" +@'" A'(,$-" T@'%" &+.11$T$(?F" A*(+,1.=*(=O" D$.=-'-"
&+.11$F"E'1*D'"D$('"T,-'&A('*-Q"R+"+@'"+,D'"+@,&"T*&"-$%'"1$DA='+'=O"EO"@*%-"in
situ".&,%H"-(*T,%H&"+(*%&3'(('-"$%+$"+@'"T*=="*%-"+@'%"*AA=O,%H"1=*O"D$.=-&"+@*+"
&'()'-" +$" D$-'=" +@'" A=*&+'(F" *=+@$.H@" &$D'" A,'1'&" T'('" D$.=-'-" $33;&,+'Q" 9@'"
D*d$(,+O"T*&"A=*&+'("&+.11$"T$(?"A=*1'-"$%"=*+@T$(?"1',=,%H&"_tecto de fasquiadoc"
T@,1@"('A=*1'-"+@'"$)'(=*AA,%H"E$*(-"1',=,%H&"_tecto de"saia e camisacQ"6%"!\KB",%"
7,&E$%F"-.(,%H"+@'"A$&+;'*(+@W.*?'"('1$%&+(.1+,$%F"+@'"2*(W.,&"$3"G$DE*="1('*+'-"
+@'" C+.11$" *%-" ^(*T,%H" #=*&&" +$" A($),-'" +(*,%,%H" 3$(" &+.11$" T$(?'(&Q" 9@,&" 1,+O"
*=&$"@*&"+@'"*(+,&+,1"1('*+,$%&"$3")*(,$.&"6+*=,*%"*%-"G$(+.H.'&'"&+.11$"T$(?'(&"='-"
EO"i($&&,Q"6%"G$(+$"+T$"$+@'("6+*=,*%&"T$(?'-F"k,1$=*."k*&$%,"*%-"7.,H,"#@,*(,F"
+@'"=*++'("('&A$%&,E='"3$("D$&+"$3"+@'"1,+O]&"%'$1=*&&,1*="&+.11$'&Q"
6+" T*&" *+" +@'" '%-" $3" +@'" ',H@+''%+@" 1'%+.(O" +@*+" *" 1,(1.D&+*%1'" $11.(('-" +@*+"
T*&" +$" D*(?" +@'" 3$==$T,%H" +T$" 1'%+.(,'&" T,+@" ('H*(-" +$" &+.11$" *(+T$(?" q" +@'"
),==*H'" $3" R3,3'F" %$(+@" $3" l,*%*" -$" #*&+'=$F" E'1*D'" +@'" 1(*-='" $3" G$(+.H.'&'"
&+.11$"T$(?'(&Q"9@'"&?,=="$3"+@'&'"D'%",%"*AA=O,%H"A=*&+'("1$*+,%H&"*%-"D$.=-'-"
&+.11$'&" E'1*D'" 3*D$.&" +$" +@'" A$,%+" +@*+" ,%" +@'" 3'T" 'U+*%+" 1$%+'DA$(*(O"
-$1.D'%+&"+@'"+'(D"afifanos",&"'DA=$O'-"+$"-'&,H%*+'"*"A($3'&&,$%*="T@$"*AA=,'&"
)*(,$.&"(')'+D'%+"=*O'(&"E$+@",%&,-'"*%-"$.+F"*&"+@'"'UA('&&,$%"n'&+.1*-$(o"D*?'&"
*"E'=*+'-"'%+(O",%"+@'"='U,1$%F"*&",+&".&'"$%=O"E'1*D'"*"%$(D",%"+@'"&'1$%-"@*=3"$3"
+@'"%,%'+''%+@"1'%+.(OQ"

1.3 The nineteenth and twentieth centuries

9@'" A('A$%-'(*%1'" $3" +@'" R3,3'" &1@$$=" D*(?'-" &+.11$" *(+T$(?" -.(,%H" +@'"
%,%'+''%+@" 1'%+.(O" *%-" +@'" 3,(&+" -'1*-'&" $3" +@'" +T'%+,'+@" 1'%+.(O" ȏ:bQ" <($D" *%"

Y/J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*(+,&+,1" A$,%+" $3" ),'T" +@,&" 1'%+.(O" ,&" -,&+,%H.,&@'-" 3$(" +@'" A('-$D,%*%1'" $3" *"
('),)*=,&+"+*&+'F"3.=="$3"'1='1+,1,&DF"T@'('"&+.11$"E'1*D'"+@'"D*+'(,*="$3"1@$,1'"3$("
,%+'(,$("*%-"'U+'(,$("-'1$(*+,$%&Q"9@'"+'1@%,1*="')$=.+,$%"+@*+"+$$?"A=*1'",%"+@'"=*+'"
%,%'+''%+@" 1'%+.(O" _G*(,&" f%,)'(&*=" 8U@,E,+,$%&" $3" !Y\Y" *%-" !YYSc" T*&" -'1,&,)'"
3$(" +@'" 1@*%H'" +@*+" $11.(('-" *+" +@'" @'*(+" $3" +@,&" -'1$(*+,)'" *(+F" T@,1@" +'%-'-" +$"
?''A" A*1'" T,+@" E.,=-,%H" %''-&" *%-" D*+'(,*=&Q" 9@'" -,&&'D,%*+,$%" $3" ^'&*1@O]&"
A*+'%+"_!YJKcF"='-"+$"+@'"-')'=$AD'%+"$3"A=*&+'("1',=,%H&"T@,1@"+'%-'-"+$"('A=*1'"
+@'" +(*-,+,$%*=" =*+@T$(?" 1',=,%H&Q" C,D,=*(=OF" D$.=-,%H&" *=&$" 1@*%H'-" *&" 1=*O"
D$.=-&" T'('" ('A=*1'-" EO" H'=*+,%'" D$.=-&Q" 9@'" .&'" $3" T*U" T*&" $%" *" A*(" T,+@"
H'=*+,%'" +$" D*?'" +@'" D$.=-&" ,DA'(D'*E='" *%-" +$" D$.=-" +@'" &+.11$F" E.+" =$&+" ,+&"
A=*1'" +$" &,=,1$%" ,%" +@'" D,-;+T'%+,'+@" 1'%+.(OQ" C+.11$" E'1*D'" ,%-.&+(,*=,I'-" *%-"
D$.=-'-" &+.11$" T$(?" E'H*%" +$" E'" D*%.3*1+.('-F" *=D$&+" *&" ,3" D*&&;A($-.1'-F" ,%"
D$.=-&Q"9@'"+'1@%,1*="1$DA='U,+O"$3"+@'"&+.11$'&"*%-"+@',("T,-'&A('*-".&'"='-"+$"*"
1*(''(" &A=,+" ,%+$" *('*&" $3" &A'1,*=,&*+,$%[" A=*&+'('(&" T$(?'-" ,%" +@'" 1$%&+(.1+,$%"
,%-.&+(O"*%-"&+.11$"D$.=-'(&",%"-'1$(*+,%HF"+@',("+(*,%,%H"+*?,%H"A=*1'"*&"A*(+"$3"
,%-.&+(,*="+'*1@,%HF"+@'%"*+",+&"@',H@+Q""
R3,3'" A($-.1'-" )*(,$.&" H'%'(*+,$%&" $3" &+.11$" T$(?'(&" 3($D" -,33'('%+" 3*D,=,'&"
_2',(*&F" N*H*%@*&F" 5*D$&cF" T@$" E'1*D'" 3*D$.&" 3$(" +@',(" T$(?" +@($.H@$.+"
G$(+.H*=Q"9@'"%,%'+''%+@"1'%+.(O"D,H(*+$(O"&.(H'"'%-'-"T,+@"*"D$)'"+$"1$.%+(,'&"
&.1@" *&" N(*I,=F" R(H'%+,%*F" f(.H.*OF" k$(+@" RD'(,1*" *%-" CA*,%F" *" 3*1+" +@*+" &+,=="
('W.,('&"&+.-O"*%-"?%$T='-H'Q"9@'"R3,3'"&+.11$"T$(?'(&"$11.AO"*"='*-,%H"A$&,+,$%"
,%" +@'" @,&+$(O" $3" ,%+'(,$(" -'1$(*+,$%Q" 9$" +@'D" T'" $T'" D$&+" $3" +@'" ,%+'H(*="
-'1$(*+,)'"A($H(*DD'&"*&"T'=="*&"D,%$("T$(?&",%"D$&+"$3"+@'"E.,=-,%H&"+@*+"+$-*O"
*('" 1$%&,-'('-" *&" E',%H" A*(+" $3" $.(" 1$%+'DA$(*(O" 1$%&+(.1+'-" @'(,+*H'Q" 9@'" +T$"
T$(?&@$A&" +@*+" &+*%-" $.+" *&" ('1',),%H" D$&+" $(-'(&" T'('" +@$&'" E'=$%H,%H" +$" +@'"
2',(*"*%-"+$"+@'"N*H*%@*"3*D,=,'&Q"9@'"N*H*%@*"T$(?&@$A"T*&"3$.%-'-",%"!S4JF"
$A'(*+'-"+,=="!S\B"*%-"1=$&'-",%"!S\JQ"9@'"2',(*"T$(?&@$A"T*&"3$.%-'-",%"!S!:"
*%-" 1'*&'-" $A'(*+,$%&" ,%" !SSSQ" N$+@" H*)'" (,&'" +$" *" ('D*(?*E='" D.&'$=$H,1*="
1$=='1+,$%" +@*+" '%*E='&" .&" +$" .%-'(&+*%-" +@'" ('=*+,$%&@,A" '&+*E=,&@'-" E'+T''%"
&+.11$"*&"*"3$(D"$3"-'1$(*+,$%"*%-"+@'"1$%&+(.1+,$%",%-.&+(OQ""

C 64(33.%"#,)4+=#?%!#3"8)3+5%4JF.5.=)#/%

2.1 Moulded stucco and surface coatings

9@'" .&'" $3" &+.11$" *&" *%" *(+,&+,1" D*+'(,*=" 3$(" ,%+'(,$(" -'1$(*+,$%F" E'1*D'"
T,-'&A('*-" ,%" +@'" %,%'+''%+@" 1'%+.(OF" E',%H" *AA=,'-" ,%" +@'" $(%*D'%+*+,$%" $3" +@'"
@$.&'&"$3"+@'"D,--='"1=*&&'&"*%-"$3"+@'"nN(*I,=,*%&o"a&$"1*=='-"E'1*.&'"+@'O"T'('"
E.,=+" 3$(" G$(+.H.'&'" 'D,H(*%+&" T@$" ('+.(%'-" 3($D" N(*I,=" T,+@" *" 3$(+.%'b" _!Y\4;
!YS4cF"$%"1@.(1@"*%-"A*=*1'"1',=,%H&F"A*=*1'"T*==&"*%-"),==*&"$3"'1='1+,1"&+O='Q"9@,&"
3*1+"T*&"(',%3$(1'-",%"+@'"3,(&+"-'1*-'&"$3"+@'"+T'%+,'+@"1'%+.(O"T,+@"+@'"&.(H'",%"

Y/K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

E.,=-,%H" *%-" +@'" 1$%%'1+,$%" E'+T''%" T$(?&@$A;&+.-,$&" *%-" +@'" 1$%&+(.1+,$%"


,%-.&+(OF" *" 3*1+" +@*+" T*&" ),&,E='" +@($.H@$.+" +@'" T@$='" 1$.%+(O" E.+" @*-" ,+&" @,H@"
A$,%+",%"G$(+$"*%-"+@'"k$(+@Q"R11$(-,%H=OF"+@'"&+.11$'-"@'(,+*H'"$3",%+'(,$(&",%"+@'"
%,%'+''%+@"1'%+.(O"*%-"+@'"3$==$T,%H"-'1*-'&"('A('&'%+&"+@'"H('*+'&+"('A$&,+$(O"$3"
-'1$(*+,)'"+'1@%,W.'&"$3"+@'"A'(,$-Q"R++'%+,$%",&"-(*T%"+$"+@'"3('W.'%+".&'"$3"3*=&'"
D*(E='&" *&" T'==" *&" D$.=-'-" &+.11$" *%-" &D$$+@" A$=O1@($D'" &+.11$F" T@,1@"
1$%+(*&+'-" T,+@" +@'" A(*1+,1'" -.(,%H" +@'" N*($W.'" *H'F" T@'('" +@'" D$&+" 1$DD$%"
+OA$=$HO" ,&" D$.=-'-" &+.11$F" *%-" ,D,+*+,$%" &+$%'" D*(E='" 1$*+,%H&" E',%H" (*('(Q"
^.(,%H"+@'"N*($W.'"A'(,$-"*%-"*&"3*("*&"T'"?%$T"+$"-*+'F"+@'('"*('"3'T"'U*DA='&"
$3" 3*=&'" D*(E='&" .&,%H" +@'" stucco marmo" $(" scagliola" +'1@%,W.'&" ȏ!;K;\;!!bQ"
RAA*('%+=O"G$(+.H*="-,-"%$+"3$==$T"+@'"+(*-,+,$%"$3"$+@'("1$.%+(,'&"&.1@"*&"6+*=O"$("
<(*%1'F"T@'('"+@'"T$(-"&+.11$"T*&"+'1@%,1*==O"&O%$%OD$.&"T,+@"&.(3*1'"1$*+,%H&"
E*&'-" $%" A=*&+'(F" *%,D*=" H=.'" *%-" A,HD'%+&" ȏͳǦBbF" $A+,%H" (*+@'(" 3$(" D$.=-'-"
&+.11$Q" 6%" +@'" %,%'+''%+@" 1'%+.(OF" +@'" .&'" $3" 3*=&'" &+.11$" T$(?" +$" ,D,+*+'" D$('"
%$E='" D*+'(,*=&F" ',+@'(" A*,%+,%H" *AA=,'-" +$" T$$-" +$" &,D.=*+'" *" E'++'(" W.*=,+O" $3"
T$$-"$("1$*+,%H&",%"&+.11$"A=*&+'("_=,D'"*%-"A=*&+'("$("*"D,U+.('"$3"E$+@c"E'1*D'"
1$DD$%F" A*(+,1.=*(=O" *3+'(" !Y:4" ȏJ;KbF" T*&" T,-'&A('*-" EO" *E$.+" !Y\4" *%-"
1$%+,%.'-"+$"+@'"!SB4&"*%-"J4&Q"

2.2 Moulded stucco

2$.=-'-" &+.11$F" T@,1@" ,%" G$(+.H*=" T*&" 1$DD$%=O" 1*=='-" -'1$(*+,)'F" ,&" *"
E(*%1@"$3"&1.=A+.('Q"2$.=-'-"$("('=,'3"&+.11$'&"@*)'"*=T*O&"E''%"-,),-'-",%+$"+T$"
D*,%"+OA'&["+@$&'"-$%'"$%"&,+'"_$%"+@'"*1+.*="T*==c"*%-"+@$&'"$33"&,+'F"$%"*"E'%1@F"
.&,%H" D$.=-&" *%-" &@*A'&Q" 9@'" 3$(D'(" T'('" *1@,')'-" EO" -,('1+" D$-'==,%H" $3" +@'"
3('&@" A=*&+'(Q" C@$.=-" ,+" E'" %'1'&&*(O" +$" D*%.3*1+.('" A($d'1+,%H" '='D'%+&" &.1@" *&"
1*A,+*=&F" 1$(%,1'&F" 1$)'&F" 3(*D'&" $(" 1OD*&F" +@'%" &.AA$(+&" @*-" +$" E'" D$.%+'-" +$"
.%-'(A,%"+@'"&+(.1+.('"-.(,%H"A($-.1+,$%Q"#$(%,1'&"T'('"D*-'".&,%H"D'+*="A($3,='&"
$("terrajas ȏ͹Ȑ",%"@*(-"T$$-"1$)'('-"T,+@"*"3,%'"D'+*="_I,%1"$("E(*&&c"&@''+"+@*+"
('A($-.1'-"+@'"1.()'&"$3"+@'"D$.=-,%HQ"9@'"A($3,='"T*&"A.&@'-"*=$%H"EO"&1(''-F"
?%$T%"*&"(.%%,%H"D$.=-"T,+@"E'-Q"6%"+@'"1$%&+(.1+,$%",%-.&+(O",%"G$(+.H*=F"1$)'&"
*%-" 1OD*&" *1+'-" *&" +(*%&,+,$%" '='D'%+&" E'+T''%" 1',=,%H&" *%-" T*==&Q" 9@'" 3(*D'&"
-,),-'-" &A*1'&" $%" +@'" T*==&" T@,1@" T'('" +@'%" -'1$(*+'-" T,+@" 3*=&'" D*(E=,%H" $("
A*,%+,%HQ" 9@'" =*++'(" T'('" $E+*,%'-" EO" A$.(,%H" =,W.,-" HOA&.D" A=*&+'(" ,%+$" +@'"
D$.=-&Q"9@'%"*"T$$-'%"n1$('o"@*-"+$"E'",%+($-.1'-"3$("&+(.1+.(*="(',%3$(1'D'%+"
$3" +@'" &D*==" A,'1'&" &.1@" *&" E(*1?'+&F" 1@,D%'O&" *%-" 1$(%,1'&V" *%" ,($%" $(" T$$-'%"
(',%3$(1'D'%+" T*&" *AA=,'-" +$" 1$=.D%&" *%-" +.(%'-" D$.=-&Q" 9@'" D$&+" 1$DD$%"
3$(D&" 3$(" D*?,%H" D$.=-&" T'('" n+*1'=$&o" _,%" 1=*O" *%-" A=*&+'(c" *%-" +@'" H'=*+,%'"
D$.=-F"*&"$AA$&'-"+$"+@'"=$&+"T*U"1*&+,%H".&.*==O"'DA=$O'-"3$("D$.=-,%H"3,H.('&"
ȏYbQ"9@'('"*('"%$"('1$(-&"$3"+@'".&'"$3"&@*A'&"+$"D*?'"*(1@,+'1+.(*="D$.=-'-"T$(?"
,%"stucco marmo *&"T*&"1$DD$%",%"1'%+(*="8.($A'Q"

Y/\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

C?C?A ]#3.,+4)@#%6(,7+3#%>.+4)8=/;%D+5/#%0+,-5#K%*,#/3)+%64.8#%+89%e).a%
e)$#/4.8#%
j3"+@'"D*%O"&.(3*1'"1$*+,%H&"+@*+"D*?'".A"+@'",%+'(,$("-'1$(*+,%H"A($H(*DD'&"
$3" +@,&" A'(,$-F" +@$&'" +@*+" ,D,+*+'-" D*(E='" *%-" $+@'(" &+$%'&" @*)'" +@'" H('*+'&+"
A*+(,D$%,*=" )*=.'Q" 9@'('" *('" &$D'" 1*&'&" $3" 'U+'(,$(" D*(E=,%HF" E.+" +@'&'" @*)'"
H'%'(*==O" ('*1@'-" +@'" A('&'%+" -*O" ,%" *" E*-" &+*+'" $3" ('A*,(Q" 9@'" A('-$D,%*%+"
+OA$=$H,'&"$3"+@'"%$(+@F"T@,1@"1*%"A($E*E=O"E'"*AA=,'-"+$"+@'"('&+"$3"+@'"1$.%+(OF"
1$(('&A$%-" +$" +T$" D*d$(" H($.A&[" stucco lustro, A$=,&@'-" &+.11$" *%-F" ='&&" (*('=OF"
stucco marmoF"E$+@"6+*=,*%",%"$(,H,%Q""
0$T')'(F"*&"+@'"*(+,&+&"'UA=$('-"+@'"A$+'%+,*=&"$3"+@'&'"D*+'(,*=&"+$"+@',("=,D,+&F"
,+" ,&" ,DA$(+*%+" +$" ?%$T" +@'" 1$DA$&,+,$%" $3" +@'" &+.11$'&" +$" '%*E='" 1$(('1+=O" +$"
,-'%+,3O"+@'"+'1@%,W.'&Q"C$F"3($D"+@'"A$,%+"$3"),'T"$3"+@'"D*+'(,*=&F"1$*+,%H&"*('"
-,),-'-",%+$"+T$"A(,%1,A*="H($.A&["=,D';E*&'-"_2.&'."2,=,+*("-$"G$(+$"*%-"G$(+$"
#*+@'-(*=" N*A+,&+'(Oc" *%-" HOA&.D;E*&'-" _N*H*%@*]&" 1$=.D%F" G*=É1,$" -*" N$=&*"
*%-"8&+$,"G*=*1'cF"'*1@"$%'"1$(('&A$%-,%H"+$"*"1'(+*,%"(*%H'"$3"+'1@%,W.'&"+@*+"1*%"
E'"$E+*,%'-Q"
• 7,D'" &+.11$'&" q" D*-'" $3" =,D'F" T*+'(F" D,%'(*=&" _A$II$=*%,1" *&@F" A,HD'%+&F"
A=*&+'(c" D,%'(*=" 3,=='(&" _*HH('H*+'&c" *%-" *--,+,)'&V" .&'-" ,%" marmorino, stucco
lustroF"T@,+'"&+.11$"*%-"&+.11$"E.(%,&@'-"T,+@"@$+",($%&Q"
• iOA&.D"&+.11$'&"q"D*-'"$3"HOA&.DF"H=.'F"T*+'(F"A,HD'%+&"*%-"*--,+,)'&V".&'-"
,%" stucco marmo, scagliola" $(" 1*()'-" &+.11$" *%-" *=&$" stucco lustroF" *D$%H"
$+@'(&Q""

E >+/#%64(9)#/?%28+5J4)3+5%$#4".9.5.=J%

NO" ,DA='D'%+,%H" *"T$(?,%H"D'+@$-$=$HO" 3$(" +@'" ,%)'%+$(O" E*&'-"$%" *"),&.*="


,%&A'1+,$%" $3" ,%+'(,$(" T*==" 1$*+,%H&" ,%" E.,=-,%H&" $3" )*(,$.&" +OA'&" +@*+" +$$?" A=*1'"
$)'("*"A'(,$-"$3"O'*(&"_/44!;/44\cF"6"T*&"*E='"+$"*1W.,('"1$%&,-'(*E='"?%$T='-H'"
$3" +@'" A('-$D,%*%+" +'1@%,W.'&F" *E$.+" T@,1@" 6" T($+'" ,%" DO" 2R" +@'&,&" ȏKbQ" 9@,&F"
@$T')'(F" T$.=-" E'" ,%1$DA='+'" ,3" 6" -,-" %$+" ('&$(+" +$" 'UA'(,D'%+*=" +'1@%,W.'&" +$"
*==$T" D'" +$" *&1'(+*,%" T@*+" D*+'(,*=&" T'('" .&'-F" +@'" D'+@$-" $3" 'U'1.+,$%" $3" +@'"
+(*-,+,$%*=" +'1@%,W.'&" *%-" ')'%" *%O" A$&&,E='" )*(,*+,$%&Q" 9@,&" 'UA'(,D'%+*=" &+.-O"
T*&"1$%-.1+'-"EO"9'('&*"^$D'%'1@"#*(EóF"&'%,$("('&'*(1@'("3($D"+@'"6%&+,+.+$"-'"
5'&+*.(*1,ó%"-'="G*+(,Dó%,$"$3"+@'"G$=O+'1@%,1"f%,)'(&,+O"$3"l*='%1,*F",%"CA*,%F"
T@$""*AA=,'-"C82g8^|F"1$DE,%'-"T,+@"$A+,1*="D,1($&1$AO"_72cF"|5^"_|;5*O"
^,33(*1+,$%cF" <965" _<$.(,'(" +(*%&3$(D" &A'1+($&1$AOc" *%-" GO;i#g2C" _GO($=O&,&"
i*&" #@($D*+$H(*A@Oc" +$" +@'" &'='1+'-" 1*&'" &+.-,'&" +$" *%*=O&'" +@'" 1$*+,%H"
&*DA='&ȏSbQ"

Y/Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

!+-5#%A"R%*=O&,&"*%-"6%+'(A('+*+,$%"$3"+@'"C'='1+'-"#*&'"C+.-,'&"

N.,=-,%H" C*DA='" #$DA$&,+,$%" 9'1@%,W.'"


G$(+$"#*+@'-(*="q" #$*+,%H",D,+*+,%H"A,%?" G('A*(*+$(O"=*O'("q"=,D'" C,D,=*(,+,'&"T,+@"
N*A+,&+'(O" D*(E='"$%"+@'"A*%'==,%H &+.11$"T,+@"*--'-" stucco-marmo,"
A=*&+'(F"&+$%'"A$T-'(" T,+@$.+"*%,D*="
*%-g$("?*$=,%,+'F" H=.'Q"
A,HD'%+'-"T,+@",($%" 2*%.3*1+.('-",%"
$U,-'Q"7$T"1$%1'%+(*+'" =*O'(&"*%-"*AA=,'-"
=,A,-"*HH=.+,%*%+"_T*U"$(" ,%"A*%'=&Q"
$,=cQ"
C.A'(3,1,*="A,HD'%+'-"
=*O'("T,+@"T@,+'"='*-"*%-"
E*(,.D"&.=A@*+'Q"
"
N*H*%@*"1$=='1+,$%" <*=&'"D*(E='"1$*+,%H"$%"G=*&+'("&+.11$"T,+@"*--'-"C,D,=*("+$"stucco
1$=.D%" I,%1"&.=A@*+'" marmot T,+@$.+"
*HH=.+,%*+'-"T,+@"-(O,%H" +@'"*%,D*="H=.'Q"""""
$,=Q"G,HD'%+'-"T,+@",($%" 9Q"9.(1$"ȏ!4b"R"
$U,-'" A=*&+,1"&+.11$"
*AA=,'-"T,+@"*"
&A*+.=*",%"&+(,A&Q"
G*=É1,$"-*"N$=&*"q" G,%?"D*(E=,%H"$3"3,(&+" G=*&+'("&+.11$" Stucco marmot
G$(+$" 3=$$("1$((,-$(" *HH=.+,%*+'-"T,+@"*%,D*=" 2*%.3*1+.('-",%"
H=.'F"A,HD'%+'-"T,+@",($%"=*O'(&"*%-"*AA=,'-"
$U,-'Q"N''&T*U" ,%"A*%'=&Q"
3,%,&@,%HQ"
2.&'."2,=,+*("-$" <*=&'"D*(E='"1$*+,%H"$%"G,%?"&+.11$"q"A=*&+'(F" Stucco lustro
G$(+$" @*=="T*=="*%-"A*%'==,%H" 1*=1,.D"1*(E$%*+'F"E*(,.D" 5$.H@"&+.11$"
q"&*DA='"$3"A,%?"*%-" *%-"&+($%+,.D"&.=A@*+'"*%-"*AA=,1*+,$%Q"
E($T%"&+.11$Q" 1=*O"'*(+@"A,HD'%+&Q""" 2*(E='-"&+.11$"
N($T%"&+.11$"qA=*&+'(F" *AA=,'-"EO"A*,%+,%H"
E*(,.D"*%-"&+($%+,.D" $%"&')'(*="=*O'(&Q"
&.=A@*+'"A,HD'%+'-"T,+@"
,($%"$U,-'F"=,+@*(H'"*%-"('-"
='*-Q"
'8&+ó,"G*=*1'"q"<*($" <(*HD'%+"$3"D$.=-'-" G=*&+'("&+.11$" Stucco marmo
&+.11$",D,+*+,%H" *HH=.+,%*+'-"T,+@"*%,D*="
A$(A@O(O"q"-$$(" H=.'F"A,HD'%+'-"T,+@",($%"
$U,-'Q"N''&T*U"$("-(O,%H"
=,%&''-"$,="3,%,&@,%HQ"

H >.835(/).8/%

9@'"D'+@$-$=$H,1*="*AA($*1@"*-$A+'-"='*-&"D'"+$"1$%1=.-'"+@*+"+@'"+'1@%,W.'&"
'DA=$O'-" D$&+" 3('W.'%+=O" ,%" A($-.1,%H" T*==" 1$*+,%H&" &,D.=*+,%H" %*+.(*=" &+$%'"

Y/S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

T'('" stucco-lustro" *%-" stucco-marmoQ" 9@'('" *('" %$" 1*&'&" $3" +@'" scagliola
+'1@%,W.'",%",+&"A.('"6+*=,*%*+'"3$(D"+@*+",&F"T,+@"1*()'-"A=*&+'(F"E',%H".&'-Q"
7,D'" &+.11$" *&" T'==" *&" A=*&+'(" &+.11$" ,&" A('&'%+" ,%" ,%+'(,$(&Q" N$+@" D*+'(,*=&"
T'('"$3+'%"1$DE,%'-F"H'%'(*==O"+$",DA($)'"+@'"A=*&+,1"A($A'(+,'&"$3"+@'"A.++O"+$"E'"
T$(?'-" *%-" *AA=,'-Q" 9@'" 3$(D*=" -,&+,%1+,$%" E'+T''%" stucco-lustro" *%-" stucco-
marmoF" ,%1=.-,%H" ,%" G$(+.H*=F" T*&" *1@,')'-" EO" ,%1=.-,%H" A,HD'%+&" q" stucco
marmo – $("*AA=O,%H"1$=$.(&",%-'A'%-'%+=OF"H'%'(*==O"EO"A*,%+,%H"q"stucco lustro
ȏ!;!!bQ"
9@'" +(*-,+,$%*=" stucco marmo" +'1@%,W.'" *AA'*(&" +$" @*)'" E''%" .&'-" ='&&"
3('W.'%+=OF"*=+@$.H@",+"T*&"D*&+'('-"*%-"'DA=$O'-"EO"H('*+"D*&+'(&Q"9@'"stucco
lustro"+'1@%,W.'F"$%"+@'"$+@'("@*%-F"T*&".&'-"D$('"$3+'%F"A'(@*A&"E'1*.&'",+"T*&"
&,DA='("*%-"1$%+,%.'-"*&"*"D,U'-"+'1@%,W.'F"&@*('-"E'+T''%"&+.11$"T$(?'(&"*%-"
A*,%+'(&Q"R&"+@'")*(,'+O"$3"&+$%'",D,+*+'-"-'A'%-'-"$%"+@'"('H,$%F"+@,&"='-"+$"+@'"
*-$A+,$%" $3" &A'1,3,1" A,1+$(,*=" &$=.+,$%&F" *%-" T'" %$+'-" *" 3'T" -'),*+,$%&" 3($D"
+(*-,+,$%*="3$(D.=*&Q"

I 23N8.M5#9=$#84/%

9@'" *.+@$(" H(*+'3.==O" *1?%$T='-H'&" +@'" &A'1,*=" &.AA$(+" $3" 9'('&*" ^$DÖ%'1@"
#*(Eó"3($D"+@'"G$=O+'1@%,1"f%,)'(&,+O"$3"l*='%1,*"_CA*,%c",%"T@,1@"1$%1'(%&"+$"
+@'" =*E$(*+$(,*=" *%*=O&,&" 1*((,'-" $.+" .%-'(" +@'" 28#" #9u" /44J;4S::S;#4:;4!"
A($d'1+F" *%-" +$" X$M$" #$($*-$" 3($D" +@'" G$=O+'1@%,1" 6%&+,+.+'" $3" 9$D*(" 3$(" +@'"
*%*=O&,&" $3" +@'" 8&+$," G*=*1'" &*DA='F" .%-'(+*?'%" ,%" +@'" R)',($" f%,)'(&,+O"
_G$(+.H*=cQ"

U '#7#,#83#/%

!Q l,',(*"82C"_/44Yc"9Ö1%,1*&"9(*-,1,$%*,&"-'"Stuccos"'D"5')'&+,D'%+$&"-'"6%+'(,$("
G$(+.H.'&'&Q"0,&+ó(,*"'"9'1%$=$H,*Q"RA=,1*LM$"â"#$%&'()*LM$"'"5'&+*.($F"+'&'"-'"
-$.+$(*D'%+$"'D"#$%&'()*LM$"'"5'&+*.($"-$"G*+(,Dó%,$"0,&+ó(,1$;R(+ñ&+,1$F"f%,)'(&,-*-"
G$=,+Ö1%,1*"-'"l*=™%1,*F"l*='%1,*Q"
/Q N(*H*"2F"#@*((.*"R"_/44Sc"R(H*D*&&*&"^'1$(*+,)*&["'&+.W.'&"'"'&H(*3,+$&Q"l,&ù'&"
1$DA='D'%+*('&"-*"*(W.,+'1+.(*"'D"+'((,+ó(,$"A$(+.H.™&["-'"Ñ)$(*"'"G$(+*='H('F"-'"2*1*.F"
9*,A*"'"#$=$*%'F"-'"i$*"'"^,.F",%"Actas do 1º Seminário Internacional a Presença do
Estuque em Portugal, #öD*(*"2.%,1,A*="-'"#*&1*,&gfQ"7.&ñ*-*F"#*&1*,&F"AAQ!BY;!K/"
:Q l*&1$%1'=$&"<"_!SS!c"8&+.W.'&"^'1$(*+,)$&"-$"k$(+'"-'"G$(+.H*=F"#*+É=$H$"-*"8UA$&,LM$"-'"
<$+$H(*3,*&"C'='11,$%*-*&"-$"6%)'%+É(,$"-'"8&+.W.'&"^'1$(*+,)$&"-$"k$(+'"-'"G$(+.H*=F"
<.%-*LM$"#*=$.&+'"i.=E'%?,*%g#5R9FG$(+$F"AAQJ;KQ"
BQ ^]R='2DE'(+"X"='"5F"^,-'($+"^"_!\\4c"8%1O1=$AÖ-,'"$."^,1+,$%%*,('""5*,&$%%Ö'"-'&"C1,'%1'&"-'&"
R(+&"'+"-'&"2Ö+,'(&F"9$D'"u.,%I,íD'"_C8k;9#0cF"6DA(,D'.("R%-(Ö"='"N('+$%"et alli,F"AQ"BKK"
JQ #$(('*"#"_!S:!c"G,%+.(*"-'"<,%H,-$&F"G*(1'(,*"RQ2Q"G'(',(*"'-,+$(*F"7,&E$*Q"
KQ l,',(*"82C"_/44/c"9Ö1%,1*&"9(*-,1,$%*,&"-'"<,%H,-$&"Q'"'&+.W.'&"%$"%$(+'"-'"G$(+.H*=Q"
#$%+(,E.+$&"A*(*"$"&'."'&+.-$"'"1$%&'()*LM$F"-,&&'(+*LM$"-'"2'&+(*-$"'D"5'1.A'(*LM$"-$"
G*+(,Dó%,$"R(W.,+'1+ó%,1$gG*,&*Hñ&+,1$F"f%,)'(&,-*-'"-'"Ñ)$(*F"Ñ)$(*Q"

Y:4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

\Q i*(É+'"5$d*&"6"_!SSSc"R(+'"-'"=$&"v'&$&["O'&'(ñ*&"O"'&+.1$&F"2.%,==*;7'(,*F"2*-(,-"
YQ G,%@',($"9"N$(-*=$"2*%.*="-$"8&+.1*-$("'"-$"<$(D*-$(F"F"N,E=,$+'1*"-'"6%&+(.LM$"G($3,&&,$%*=F"
7,)(*(,*"N'(+(*%-F"&Q-QV&Q="
SQ j&'+'"#$(+,%*"7F"^$DÖ%'1@"#*(Eó"29F"l,',(*"82C"_/44Kc""#*(*1+'(,I*1,ó%"*%*=ñ+,1*"-'"'&+.1$&"
@,&+ó(,1$&"A$(+.H.'&'&F",%"Preprints of the Papers to the Valência Congress,"f%,)'(&,-*-"
G$=,+Ö1%,1*"-'"l*=™%1,*F"/F:"'"B"-'"k$)'DE($F"l*=™%1,*F"fGlF"AAQ":!\;:/K"
!4Q 9.(1$"9"_!SS4c"6="i'&&$F"+(*%&3$(D*I,$%'F",DA,'H@,F"8-Q"0$'A=,F"2,=*%$Q"
!!Q 2*(+,%'I"<.'%+'&"5"_/44:c"8="8&+.1$["+Ö1%,1*F"1$%&'()*1,ó%"O"('&+*.(*1,ó%Q"RA=,1*1,ó%"*"=*"
(',%+'H(*1,ó%"-'="DÉ(D$=F"+'&,&"-$1+$(*=F"f%,)'(&,-*-"G$=,+Ö1%,1*"-'"l*=™%1,*Q"
"

Y:!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

Y:/"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

III.30
L@#,@)#M%.7%4"#%ASS%0.,4+,/%<,.G#34%%
+4%4"#%2,3"+#.5.=)3+5%6)4#%.7%_#,3(5+8#($%

25#//+89,+%]#%c)4+AK%<+.5+%<#/+,#/)A%+89%c+5#84)8+%<(=5)/)A%

!
"0'(1.=*%'.D"#$%&'()*+,$%"G($d'1+F"6+*=OF"*Q-'),+*P@'(1.=*%'.DQ$(HF"
AQA'&*('&,P@'(1.=*%'.DQ$(HF")QA.H=,&,P@'(1.=*%'.DQ$(H""

2-/4,+34% 9@'" 0'(1.=*%'.D" #$%&'()*+,$%" G($d'1+" ,&" *" A.E=,1;A(,)*+'" ,%,+,*+,)'" +$"
1$%&'()'"*%-"'%@*%1'"+@'"5$D*%"1,+O"$3"0'(1.=*%'.DF"6+*=OQ"8DA@*&,&",&"A=*1'-"
$%" &,DA=,3O,%H" *%-" ('-.1,%H" 1$&+&" $3" *(1@*'$=$H,1*=" &,+'" D*%*H'D'%+" EO"
(',%&+*+,%H"&,+'",%3(*&+(.1+.('F"A($D$+,%H"($==,%H"A($H(*DD'&"$3"D*,%+'%*%1'F"*%-"
('&'*(1@"*%-"+(,*=&"+$",DA($)'"1$%&'()*+,$%"D'+@$-&Q"R3+'("A('=,D,%*(O"('&'*(1@",%"
+@'"&,+'"*(1@,)'&F"+@'"100 Mortars Project",&"%$T".%-'(T*O"*%-"*,D&"+$"&+.-O"+@'"
T,-'" (*%H'" $3" D$(+*(&" A('&'%+" ,%" +@'" *(1@*'$=$H,1*=" &,+'" q" E$+@" $(,H,%*=" 5$D*%"
D$(+*(&"*%-"+@$&'".&'-",%"+T'%+,'+@;1'%+.(O"('&+$(*+,$%"1*DA*,H%&Q"2$('"+@*%"$%'"
@.%-('-"D$(+*(&"@*)'"E''%"&*DA='-"3$("*%*=O&,&"&$"3*("*%-",+",&"@$A'-"+@*+",%"*"3'T"
O'*(&"*=D$&+"*"1$DA='+'"(*%H'"$3"*%1,'%+"*%-"D$-'(%"D$(+*(&"3($D"0'(1.=*%'.D"
T,==" E'" *)*,=*E='Q" 9@,&" T,==" %$+" $%=O" ,%1('*&'" ?%$T='-H'" *E$.+" +@'" &,+'" E.+" T,=="
*=&$" 1$%+(,E.+'" +$" +@'" 1$%&'()*+,$%" $3" 0'(1.=*%'.D" *%-" $+@'(" $A'%;*,("
*(1@*'$=$H,1*=" &,+'&F" +@*%?&" +$" +@'" -')'=$AD'%+" $3" T$(?&" &+(*+'H,'&" +@*+" 1$%&,-'("
W.*=,+OF" 1$&+" *%-" +,D'" A*(*D'+'(&" T@'%" T$(?,%H" T,+@" '*1@" +OA'" $3" D$(+*("
,-'%+,3,'-Q"9@,&"A*A'("('),'T&"+@'"('&.=+&"$E+*,%'-"&$"3*(Q"

A &84,.9(34).8%

9@'" 0'(1.=*%'.D" #$%&'()*+,$%" G($d'1+" _0#Gc" ,&" *" G*1?*(-" 0.D*%,+,'&"


6%&+,+.+'" A($d'1+F" ,%" A*(+%'(&@,A" T,+@" +@'" C$A(,%+'%-'%I*" CA'1,*='" A'(" ," N'%,"
R(1@'$=$H,1," -," k*A$=," '" G$DA'," _CRkGV" +@'" @'(,+*H'" *.+@$(,+Oc" *%-" +@'" N(,+,&@"
C1@$$=" *+" 5$D'F" T@,1@" @*&" E''%" *1+,)'" ,%" 0'(1.=*%'.D" &,%1'" /44!Q" 9@'"
A*(+%'(&@,A" T*&" 3$(D*=,I'-" EO" *" &A$%&$(&@,A" 1$%+(*1+" +@($.H@" T@,1@" +@'" A(,)*+'"
A*(+%'(" 1*%" .%-'(+*?'" T$(?&",%" +@'" *(1@*'$=$H,1*=" &,+'" $3"0'(1.=*%'.D" .%-'(" ,+&"
$T%"D*%*H'D'%+"*%-"*+",+&"$T%"'UA'%&'"T,+@"*"D.=+,-,&1,A=,%*(O"+'*D"T$(?,%H",%"
)'(O"1=$&'"A*(+%'(&@,A"T,+@"1$=='*H.'&"3($D"+@'"A.E=,1"*.+@$(,+O"a!F"/bQ"
9@'"100 Mortars",%,+,*+,)'"T*&"=*.%1@'-"EO"+@'"0#G"+'*D",%"$(-'("+$"1*((O"$.+"
*%" 'U+'%&,)'" &*DA=,%H" 1*DA*,H%" *1($&&" +@'" &,+'" $3" E$+@" $(,H,%*=" *%-" ('&+$(*+,$%"

Y::"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

D$(+*(&Q"2$(+*(&"3($D"0'(1.=*%'.D"@*)'"%')'("E''%"&O&+'D*+,1*==O"&*DA='-"*%-"
1$%&'W.'%+=O"+@'('",&"=,++='"?%$T='-H'"*E$.+"+@'"W.*=,+O"*%-"+@'"E'@*),$.("$3"+@'"
*%1,'%+" D$(+*(&" *%-" +@$&'" .&'-" -.(,%H" +@'" %,%'+''%+@;" *%-" +T'%+,'+@;1'%+.(O"
'U1*)*+,$%"*%-"('&+$(*+,$%"1*DA*,H%&Q"""9@,&"('&'*(1@",&"A($),-,%H",DA$(+*%+"-*+*"
$%"+@'"-,33'('%+"D$(+*("+OA$=$H,'&"A('&'%+"_&''"E'=$TcF"+@',("&+*+'"$3"1$%&'()*+,$%"
*%-"+@'"1$DA$&,+,$%"$3"+@'"D$-'(%"('&+$(*+,$%"D$(+*(&".&'-"*+"0'(1.=*%'.D",%"+@'"
%,%'+''%+@;"*%-"+T'%+,'+@;"1'%+.(O"'U1*)*+,$%g('&+$(*+,$%"$%T*(-&Q"
9@'"A(,D*(O"3$1.&"$3"+@'",%,+,*+,)'",&"$%"T*=="D$(+*(&"_D$(+*(&",%"T*=="1$('&"*%-"
d$,%+" D$(+*(&cV" @$T')'(F"('&'*(1@" ,&" E',%H" 'U+'%-'-" +$" ,%1=.-'" D$(+*(&" ('=*+'-" +$"
-'1$(*+,)'" 3'*+.('&" _A=*&+'('-" &.(3*1'&" *%-" +@',(" A('A*(*+$(O" =*O'(&F" E'--,%H"
D$(+*(&"3$("D$&*,1&"*%-"D$(+*("A*)'D'%+&cQ""
9@'"('&.=+"$3"+@,&"&*DA=,%H"1*DA*,H%"T,=="E'"$3"H('*+",DA$(+*%1'",%"A($),-,%H"
*--,+,$%*=" -*+*" $%" +@'" E.,=-,%H" +'1@%,W.'&" .&'-" ,%" +@'" 5$D*%" +$T%F" E.+" *=&$" ,%"
.%-'(&+*%-,%H" +@'" '33'1+" $3" +@'" R^" \S" '(.A+,$%" $%" +@'" *%1,'%+" D$(+*(&" *%-" +@',("
1$%-,+,$%"*3+'("Y4"O'*(&"_*%-",%"&$D'"1*&'"$3"D$('"+@*%"*"1'%+.(Oc"$3"'UA$&.('"+$"
+@'" '='D'%+&" *&" +@'" ('&.=+" $3" *(1@*'$=$H,1*=" 'U1*)*+,$%Q" R&" 0#G" ,&" *" A($d'1+"
3$1.&'-"$%"*-)*%1,%H"1$%&'()*+,$%"D'+@$-$=$H,'&"*%-"+'1@%,W.'&F"+@,&"('&'*(1@",&"
*=&$"1$%&,-'('-"*&"+@'"3,(&+"&+'A",%"*"E($*-'("&+.-O"T@,1@"*,D&"+$".%-'(&+*%-"@$T"
+$"D*%*H'"+@'"1$%&'()*+,$%"$3"D$(+*(&",%"$A'%;*,("1$%-,+,$%&"*%-"@$T"+$"1$%&'()'"
+@'D"T@'('"1'D'%+;E*&'-"D$(+*(&"T'('"*AA=,'-"-.(,%H"D$-'(%"('&+$(*+,$%"T$(?&Q"
9@'&'"('&.=+&"T,=="*=&$",%3$(D"+@'"($==,%H"A($H(*DD'"$3"D*,%+'%*%1'"+@*+",&"E',%H"
=*.%1@'-"*+"0'(1.=*%'.DF"*%-"1$.=-"*=&$"E'".&'3.="3$("$+@'("&,+'&",%"+@'"l'&.),*%"
*%-"k*A='&"*('*Q"""

C `89#,/4+89)8=%$.,4+,/%4.%3.8/.5)9+4#%_#,3(5+8#($1/%M+55/%

C,%1'"/44\"+@'"0#G"+'*D"@*&"1*((,'-"$.+"'U+'%&,)'"D*AA,%H"$3"0'(1.=*%'.D]&"
T*==&F" *,D'-" *+" ,-'%+,3O,%H" &+(.1+.(*=" A($E='D&" *%-" ,%+(,%&,1" 1@*(*1+'(,&+,1&" +@*+"
1$.=-" *33'1+" ,+&" &.(),)*=Q" C,%1'" /44J" *" 1*DA*,H%" 3$1.&'-" $%" &+(.1+.(*="
1$%&$=,-*+,$%"@*&"E''%"$%'"$3"0#G]&"D*,%"*1+,),+,'&"*%-"+@'"D*AA,%HF"*=$%H"T,+@"
$+@'(" &+.-,'&" $%" D*+'(,*=&" *%-" 1$%&+(.1+,$%" +'1@%,W.'&F" @*&" A($),-'-" &.AA$(+" 3$("
A($H(*DD,%H"T$(?&"a:F"BbQ"
6%"0'(1.=*%'.D"+@'"%*+.('"$3"+@'"&,+']&"E.(,*="D'*%&"+@*+"T*=="&+(.1+.('&"$3+'%"
&.(),)'" *+" *" &,H%,3,1*%+" @',H@+" _:/y" $3" +@'" T*==&" ,%" +@'" *(1@*'$=$H,1*=" &,+'" *('"
@,H@'(" +@*%":"Dc" *%-" +@'" E.,=-,%H&" D*O" @*)'" D$('" +@*%" +T$" 3=$$(&" &+,==" ,%" A=*1'"
_.%=,?'" G$DA',,cQ" 0$T')'(F" +@'&'" @',H@+&" *('" %$+" A($A'(=O" &.AA$(+'-" EO" +@,1?"
1$%&,&+'%+" T*==&" _D$('" +@*%" J4y" $3" +@'" T*==&" *('" %$" T,-'(" +@*%" J4" 1DcQ" 9@'&'"
&+(.1+.('&"*('"&,D,=*(",%"@',H@+"+$"+@$&'"3$.%-",%"D$-'(%"+$T%&F"E.+"*('"*&"3(*H,='"
*&" *(1@*'$=$H,1*=" (.,%&Q" 6%" *--,+,$%F" ),$='%+" &,+'" 3$(D*+,$%" A($1'&&'&" *%-"
A($H('&&,)'" -'1*O" @*)'" 1*.&'-" D*%O" T*==&" +$" E'" ,%" 1$%-,+,$%&" *+" +@'" =,D,+" $3"
('&,&+*%1'" +$" 3*,=.('[" E$T,%H" *%-" ='*%,%HF" '($&,$%" $3" =$T'(" A$(+,$%&F" '+1Q" *('"
1$DD$%"A@'%$D'%*Q"

Y:B"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

9@'"1@*(*1+'(,&+,1&"$3"+@'"D$(+*(&"+@*+"&'*='-"+@'"d$,%+&"*('"1(.1,*=",%"1*&'&"$3"
(,&,%H" -*DAF" *" )'(O" 1$DD$%" 1$%-,+,$%" *+" 0'(1.=*%'.DQ" 8($&,$%" ,&" *=&$" *"
1@*(*1+'(,&+,1" $3" @*=3;'U1*)*+'-" &+(.1+.('&F" ,%" *('*&" 1=$&'" +$" +@'" '-H'" $3" &,+'F" *&"
H($.%-" T*+'(" 1$D,%H" 3($D" +@'" D$-'(%" +$T%" *E$)'" ,&" 1$%+,%.*=Q" 6%" ('*=,+O" +@'"
-'1*O"EO"'($&,$%",%"0'(1.=*%'.D"&.(A(,&,%H=O"*33'1+&"+@'"+.33"E=$1?&"+@*+"D*?'".A"
+@'"T*=="3*1,%H"D$('"+@*%"+@'"D$(+*("@$=-,%H"+@'D"+$H'+@'(Q"9@,&"-'D$%&+(*+'&"+@'"
&+($%H" ('&,&+*%1'" $3" +@'" *%1,'%+" D$(+*(&" .&'-" ,%" 0'(1.=*%'.D" _,%-''-F" +@'('" ,&"
T,-'"'),-'%1'"3$(".&'"$3"pozzolana",%"D$(+*(&"*+"0'(1.=*%'.D"*%-"G$DA',,cQ""

E 283)#84%+89%$.9#,8%M+55%$.,4+,/%)8%_#,3(5+8#($%

9@'" 1$DA$&,+,$%" *%-" W.*=,+O" $3" +@'" $(,H,%*=" 1$%&+(.1+,$%" D$(+*(&" .&'-" ,%"
0'(1.=*%'.D]&" T*==&" -$" %$+" $%=O" @*)'" *(1@*'$=$H,1*=" )*=.'F" E.+" *('" *=&$"
3.%-*D'%+*="3$(".%-'(&+*%-,%H"+@'"&+(.1+.(*="1*A*1,+O"$3"+@'"T*==",+&'=3Q"6%"+@'"1*&'"
$3" 0'(1.=*%'.DF" +@'" D*&$%(O" 3*E(,1" @*&" E''%" 'UA$&'-" +$" ),$='%+" %*+.(*=" ')'%+&"
*%-"&=$T"-'1*O"A($1'&&'&["+@'"*(1@*'$=$H,1*="&,+'"T@,1@"T'"-'*="T,+@"+$-*O",&"+@'"
('&.=+" $3" +@'" R^" K/" '*(+@W.*?'" *%-" R^" \S" '(.A+,$%F" *&" T'==" *&" +@'" +(*.D*" $3"
'U1*)*+,$%F" 'U+'%&,)'" ('&+$(*+,$%" ,%)'%+,$%&" _,%1=.-,%H" ('1$%&+(.1+,$%&" T,+@" *"
)*(,'+O" $3" D$-'(%" *%-" $3+'%" ,%1$DA*+,E='" D*+'(,*=&c" *%-" H(*-.*=" -'1*O" -.'" +$"
'UA$&.('"+$"+@'"'='D'%+&"&,%1'"'U1*)*+,$%Q""
9$-*O" .%-'(&+*%-,%H" +@'" &+(.1+.(*=" 1*A*1,+O" $3" *%" *(1@*'$=$H,1*=" T*==" ,&" $3"
H('*+" ,DA$(+*%1'" ,%" $(-'(" +$"E'++'(" 1*((O" $.+" ,+&" ('&+$(*+,$%F" *%-" ,&" ')'%" D$('" &$"
T@'%F"*&",%"+@'"1*&'"$3"0'(1.=*%'.DF",+",&",%"*"&',&D,1"*('*Q""
9@'" -'1,&,$%" +$" 1$('" &*DA='" +@'" T*==&" T*&" D*-'" &$" *&" +$" H*,%" +@'" D$&+"
,%3$(D*+,$%" T,+@" +@'" ='*&+" ,%)*&,)'" $A+,$%" A$&&,E='[" +@'" 1$('" -(,==" 1*%" 'U+(*1+"
E'--,%H"D$(+*("3($D"+@'"T*=="3*1,%H"*%-"1$('"3,==,%HQ"

3.1 Rubble core masonry walls at Herculaneum

9@'"D$&+"T,-'&A('*-"+OA$=$HO"$3"D*&$%(O",%"+@'"5$D*%"T$(=-"q"*%-"+@'('3$('"
*+" 0'(1.=*%'.D" q" *('" 3*1'-" T*==&" T,+@" *" (.EE='" 1$('" T@'('" +@'" 'U+'(%*=" 3*1,%H&"
3.%1+,$%'-" *&" 3$(DT$(?" ,%+$" T@,1@" +@'" 1$('" D,U+.('" T*&" A$.('-Q" 5$D*%"
1$%&+(.1+,$%&" )*(O" 1$%&,-'(*E=O" *11$(-,%H" +$" H'$H(*A@,1*=" =$1*+,$%F" 1$%&+(.1+,$%"
A'(,$-F"T*=="+@,1?%'&&"*%-"-'1*O"&.33'('-"aJbQ"6%"0'(1.=*%'.D"+@'"'U+'(%*="3*1,%H&"
*('" .&.*==O" D*-'" .A" $3" H'$D'+(,1*==O" *((*%H'-" +.33" E=$1?&" *%-" &$D'+,D'&" *('"
E(,1?;3*1'-" T*==&Q" 6%&+'*-" +@'" ('1$%&+(.1+,$%" $3" T*==" 3*1,%H&" -.(,%H" *%-" *3+'("
'U1*)*+,$%"T'('"1*((,'-"$.+".&,%H"*%"*=+'(%*+,)'"*((*%H'D'%+"$3"+.33"E=$1?&F"T@,1@"
T*&".&'-"*&"*"),&.*="=*%H.*H'"3$("-,&+,%H.,&@,%H"$(,H,%*="3($D"('&+$('-"&'1+,$%&Q"
N'3$('"+@'"100 Mortars"&*DA=,%H"1*DA*,H%"E'H*%F"?%$T='-H'"$3"+@'"T*=="1$('&"
T*&" =,D,+'-" *%-" 1*D'" 3($D" -,('1+" $E&'()*+,$%" $3" +@'" 3'T" .%1$%&$=,-*+'-" T*=="
1('&+&Q"j%"+@'"E*&,&"$3"+@,&"-*+*F"+@'"1$('"&''D&"+$"E'"D*-'".A"$3"=*(H'"W.*%+,+,'&"
$3" D$(+*(" 1$%+*,%,%H" +.33" *%-g$(" E(,1?" 3(*HD'%+&Q" 9@'" T*==" 1$('&" ('1$%&+(.1+'-"

Y:J"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

*3+'(" +@'" %,%'+''%+@;" *%-" +T'%+,'+@;1'%+.(O" 'U1*)*+,$%&" *('" ,%&+'*-" -,&+,%H.,&@'-"


EO" +@'" .&'" $3" lapilli" *&" *%" *HH('H*+'F" *" 1='*(" &,H%" +@*+" +@'" ('&+$(*+,$%" T$(?" T*&"
1*((,'-"$.+",%"+@'"D$-'(%"A'(,$-"_*&"lapilli"T'('"*"A($-.1+"$3"+@'"R^"\S"'(.A+,$%cQ"

H 0#4".9.5.=J%%

R&" +@'" 100 Mortars" A($d'1+" ,&" %$+" *" H=$E*=" &*DA=,%H" 1*DA*,H%" E.+" $%'" 3$(" *"
=,D,+'-" %.DE'(" $3" &*DA='&F" 1@$$&,%H" *('*&" +$" &*DA='" T*&" 1(.1,*=" 3$(" $E+*,%,%H"
1$DA*(*E='"('&.=+&Q"9@,&",&"*"&.DD*(O"$3"+@'"&+(*+'HO"*-$A+'-[""
• N.,=-,%H"+OA$=$HO"_A.E=,1gA(,)*+'F"E*+@"E.,=-,%HF"@$.&'F"'+1QcV"
• R(1@,+'1+.(*="+OA$=$HO"_A,=*&+'(F"1$=$%%*-'F"'=')*+,$%&F"'+1QcV"
• #$%&+(.1+,$%" +'1@%,W.'" _opus reticulatum, incertum, vittatum, mixtum,
craticiumc"aJbV"
• 5'&+$(*+,$%"+'1@%,W.'&"_!Y44&F"!S/\;!S:SF"C'1$%-">$(=-">*("A'(,$-F"A$&+;T*("
A'(,$-F"*3+'("!SK!cQ"
9@'&'" 1*+'H$(,'&" T'('" *H(''-" T,+@" +@'" 0#G" *(1@*'$=$H,&+&" aKb" .&,%H" ('&'*(1@"
+@*+" @*-" *=('*-O" E''%" *1W.,('-" $%" +@'" 5$D*%" A'(,$-" *%-" +@'" A$&+;'U1*)*+,$%"
('&+$(*+,$%" +'1@%,W.'&" _.&,%H" +@'" 'U1*)*+,$%" -,*(,'&" *%-" A@$+$H(*A@&" @'=-" ,%" +@'"
@'(,+*H'" *.+@$(,+O]&" *(1@,)'cQ" 9@'" D*,%" $Ed'1+,)'" ,&" +$" 1('*+'" *" -*+*E*&'" $3"
1$DA*(*E='",%3$(D*+,$%"$%")*(,$.&"=')'=&F"&$"*&"+$"$E+*,%"('&.=+&"+@*+"1$%%'1+"+@'"
1$%&'()*+,$%" (,&?" +$" 1$%&+(.1+,$%" +OA$=$HOF" 1$%&+(.1+,$%" A'(,$-" $(" ('&+$(*+,$%"
1@*(*1+'(,&+,1Q" 6%" +@,&" T*OF" .&,%H" 0#G]&" i6C" -*+*E*&'" *&" *" +$$=" ,+" ,&" A$&&,E='" +$"
'&+*E=,&@" T$(?&" A(,$(,+,'&" .&,%H" -*+*" H*+@'('-" 3($D" -'1*O" D*AA,%H" 1($&&;
('3'('%1'-"T,+@"+@'"100 Mortars ('&.=+&Q""
<$("+@'",%+'(%*="&*DA='&"*"-,*D$%-;+,AA'-"1$('"-(,=="T*&".&'-"T,+@"*"-,*D'+'("
$3"/"1DF"T@,='"A,'1'&"$3"+@'"d$,%+"D$(+*(&"T'('"$3+'%"'*&,'("+$"'U+(*1+".&,%H"*"&D*=="
@*DD'("*%-"1@,&'=Q"9@'"E$('-"@$='"T*&"*=&$",%)'&+,H*+'-".&,%H"*%"'%-$&1$A'Q"9@'"
=$1*+,$%"$3"+@'"&*DA='&",&"('1$(-'-"$%"*"H'$;('3'('%1'-"D*A"*%-"*=="+@'"('=')*%+"
-*+*"*('"'%+'('-",%+$"0#G]&"i6C"-*+*E*&'"_<,HQ"!c"a\bQ"
"
"
"
"

Y:K"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%A%8U*DA='&"$3"0#G"D*AA,%H"$3"T*==&".&,%H"+@'"i6C"-*+*"E*&'"_6D*H'["G*$=*"
G'&*('&,gR&1*%,$"^]R%-('*g0#Gc"

^.(,%H"+@'"3,(&+"&*DA=,%H"1*DA*,H%"$%"T*=="1$('&F"BB"1$('"&*DA='&"T'('"+*?'%F"
$3"T@,1@"$%=O"B"('D*,%'-",%+*1+"-.(,%H"'U+(*1+,$%"_<,HQ"/cQ"9@,&",&"*=('*-O"*"('&.=+"
,%",+&'=3F"*&",+"1*%"E'"-'-.1'-"+@*+"+@'"-'1$@'&,$%"$3"+@'"1$(']&"1$DA$%'%+"D*+'(,*="
,&" +,'-" +$" +@'"A('&'%1'" $3" 1=*O'O" D*+'(,*=" D,U'-" T,+@" =,D'Q" 9@,&" 1=*O" 1$DA$%'%+"
@*&"E''%"A('=,D,%*(,=O",-'%+,3,'-"*&")$=1*%,1"D*+'(,*="_*"D,U+.('"$3"A.D,1'c"-*+,%H"
+$":Y44"O'*(&"*H$"_+@'"&$;1*=='-"R)'==,%$"A.D,1'c"T@,1@",&"T,-'=O"A('&'%+",%"+@'"
H'$=$HO" $3" +@'" 0'(1.=*%'.D" *('*Q" 9@'" 1@*(*1+'(,&+,1" $3" -,&*HH('H*+,%H" ,%" T*+'("
T*&"*=&$"+(.'"3$("&*DA='&"+*?'%"3($D"+@'"T*==&"+@*+"@*-"E''%"'%+,('=O"('1$%&+(.1+'-"
-.(,%H" +@'" !Y44&" ('&+$(*+,$%&" *%-" +@$&'" 1*((,'-" $.+" EO" RD'-'$" 2*,.(," _!S/\;
!SK!cF" A($E*E=O" E'1*.&'" +@'O" .&'-" D*+'(,*=" 3($D" +@'" '(.A+,$%" $3" R^" \S" ,%" +@'"
D,UQ""
R=="&*DA='&"T'('"+*?'%"T,+@"+@'"*,D"$3"1('*+,%H"+@,%"&'1+,$%&"+$"E'"'U*D,%'-"
.%-'("*%"$A+,1*="D,1($&1$A'",%"$(-'("+$"')*=.*+'["
• +@'"(*+,$"E'+T''%"E,%-'("*%-"*HH('H*+'V"
• +@'"A'+($H(*A@,1""1$DA$%'%+&"$3"+@'"*HH('H*+'&V"
• +@'"A('&'%1'"$3"&*=+&V"
• +@'"D,1($&1$A,1"-'1*O"1$%-,+,$%&Q"
<.(+@'(",%)'&+,H*+,$%",&"A=*%%'-",%"$(-'("+$"1@*(*1+'(,&'"+@'")*(,$.&"+OA'&"$3"
D$(+*(",%1=.-,%H"|;5*O"^,33(*1+,$%"_|5^c"*%-"9@'(D$H(*),D'+(,1"R%*=O&'&"
_9iRg^9RcQ""

Y:\"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"
D)=?%C"j%'"$3"+@'"D$&+"1$DA='+'"1$('&"+*?'%"3($D"*"0'(1.=*%'.D"T*==Q"R["&+$%'V"N["&+$%'"
3(*HD'%+&"D,U'-"T,+@"D$(+*(V"#["D$(+*("T,+@"1=*O,&@"*AA'*(*%1'V"^["&+$%'Q"_6D*H'["R='&&*%-(*"
^'"l,+*g0#Gc"

I 6+$F5)8=%9#3.,+4#9%M+55%F5+/4#,/%+89%,#/4.,+4).8%$.,4+,/%

j.+-$$(" *%-" ,%-$$(" -'1$(*+,)'" A=*&+'(&" *+" 0'(1.=*%'.D" *('" 1$DA$&'-" $3"
-,33'('%+"?,%-&"$3"*HH('H*+'"T,+@")*(,'-"H(*%.=$D'+(OQ"9@'".&'"$3"=$1*="D*+'(,*=&"
&.1@"*&"AO($1=*&+,1"&*%-&"$("&*%-"+*?'%"3($D"+@'" +T$"(,)'(&"T@,1@"(*%"*=$%H&,-'"
0'(1.=*%'.D" T*&" 1$DD$%Q" 6%" D*%O" 1*&'&" *" D,U+.('" $3" ,%'(+" &*%-&" T*&" .&'-F"
+@$.H@" *" &,%H='" *HH('H*+'" ,&" 3$.%-" ,%" &$D'" 1*&'&Q" 9@'" =$T'(" *('*&" $3" $.+-$$("
A=*&+'(&" T'('" .&.*==O" D*-'" T,+@" +@'" *--,+,$%" $3" H($.%-" E(,1?" -.&+" +$" H,)'" +@'"
D$(+*(&"@O-(*.=,1"A($A'(+,'&"*%-"=$%H'("-.(*E,=,+OQ"
R3+'("*"1*('3.="'U*D,%*+,$%"$3"+@'"T'*+@'('-"*('*&"*($.%-"&,+'F"+T'%+O"&*DA='&"
$3"-'1$(*+,)'"A=*&+'(&"T'('"+*?'%"3($D"=*1.%*'",%"+@'"A*,%+'-"=*O'(Q"G(';&'='1+,$%"
T*&"*=&$"1*((,'-"$.+".&,%H"D*1($;A@$+$H(*A@O"_<,H&Q":;BcQ"
7*(H'" W.*%+,+,'&" $3" 1'D'%+" T'('" .&'-" -.(,%H" +@'" 'U1*)*+,$%" *%-" ('&+$(*+,$%"
1*DA*,H%"='-"EO"RD'-'$"2*,.(,"3($D"!S/\"+$"!SK/"aYbQ"RA*(+"3($D"+@'"1'D'%+"
.&'-" +$" &.(($.%-" 3('&1$" 3(*HD'%+&F" 2*,.(," .&'-" +$" 3,==" ,%" H*A&" T,+@" *" D$(+*(" $%"
T@,1@"*%"$.+=,%'"$3"+@'"-'1$(*+,$%"T*&"&?'+1@'-Q"5'&+$(*+,$%"D$(+*(&"T,=="*=&$"E'"
&*DA='-"*%-"'U*D,%'-Q"9@'"A'(,$-",%"T@,1@"+@'&'",%+'()'%+,$%&"T'('"1*((,'-"$.+"
1*%"E'",-'%+,3,'-"EO"1$%&.=+,%H"+@'"@'(,+*H'"*.+@$(,+O]&"*(1@,)'&Q"

U 6+$F5)8=%75..,%$.,4+,/%

0'(1.=*%'.D"@*&")*(,$.&"+OA'&"$3"D$(+*("3=$$(&",%1=.-,%H"cocciopesto"_H($.%-"
+'((*1$++*"3(*HD'%+&"D,U'-"T,+@"D$(+*(F"$3+'%"T,+@"+'&&'(*'"$("A$=O1@($D'"D*(E='"
3(*HD'%+&",%&'(+'-"*&"-'1$(*+,$%cF"D$&*,1&V"opus sectile"_D*(E='"A,'1'&"E'--'-",%"
D$(+*("*%-"*((*%H'-",%"H'$D'+(,1"A*++'(%&cQ"

Y:Y"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

2$&+" $3" +@'&'" 3=$$(&" @*)'" E''%" ('&+$('-" ,%" +@'" A*&+" *%-" &$" +@'" &'='1+,$%" $3"
$(,H,%*=" D$(+*(&" T*&" -'+'(D,%'-" EO" *" +'*D" ,%1=.-,%H" *%" *(1@*'$=$H,&+" *%-" *"
1$%&'()*+$(Q"<$(+O;$%'"&*DA='&"$3"D$(+*(&".&'-",%"+@'&'"+OA'&"$3"3=$$(&"@*)'"E''%"
+*?'%"3($D"=*1.%*'Q"
"

"
D)=?%E%^'+*,="$3"A=*&+'(",%"+@'"A'(,&+O='"$3"+@'"0$.&'"$3"R(H$&"T@'('"+@'"A(,D*(O"*HH('H*+'"1*%"E'"
&''%Q"C1*='"D*(?'([".%,+&"$3"!"1DQ"_6D*H'["R='&&*%-(*"^'"l,+*g0#Gc""

%D)=?%H%^'+*,="$3"A=*&+'("3($D"+@'"3*1*-'"$3"+@'"0$.&'"$3"+@'"i'%,.&"&@$T,%H"E(,1?"3(*HD'%+&"*%-"
E=*1?")$=1*%,1"&*%-"H(*,%&"_+@'"=*++'("*('",%-,1*+'-"T,+@"*(($T&cQ"_6D*H'["R='&&*%-(*"^'"
l,+*g0#Gc""

Y:S"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

X <,#5)$)8+,J%,#/(54/%

R=+@$.H@" T'" *('" &+,==" T*,+,%H" 3$(" +@'" ('&.=+&" $3" +@'" &1,'%+,3,1" *%*=O&'&" $%" +@'"
&*DA='&" +*?'%" 3($D" +@,&" 3,(&+" 1*DA*,H%" *+" 0'(1.=*%'.DF" ,+" ,&" *=('*-O" A$&&,E='" +$"
&*O"+@*+"+@'"&*DA=,%H"D'+@$-$=$HO"*%-"100 Mortars Project"*,D&"*('"*"&,H%,3,1*%+"
&+'A" 3$(T*(-" E$+@" 3$(" $.(" .%-'(&+*%-,%H" $3" *%1,'%+" 0'(1.=*%'.D" *%-" 3$("
,DA($),%H"1$%&'()*+,$%"+'1@%,W.'&"*%-"D'+@$-$=$H,'&Q""
R3+'(" &')'(*=" O'*(&" $3" *1+,),+,'&" 3$1.&'-" $%" +@'" *%1,'%+" 1,+O]&" &+(.1+.('&" *%-"
-'1$(*+,)'" 3'*+.('&F" +@*%?&" +$" *" 1$%+,%.*=" 1*DA*,H%" $3" 'D'(H'%1O" ,%+'()'%+,$%&"
*%-"D*,%+'%*%1'F"+@'"0#G"+'*D"@*&"'%+'('-",%+$"*"%'T"A@*&'"T@'('",+",&"@*%-,%H"
$)'(",%3$(D*+,$%F"1$%&'()*+,$%"*AA($*1@'&"*%-"D'+@$-$=$H,'&"+$"CRkGQ"9@($.H@"
('&'*(1@F" 'UA'(,D'%+*+,$%" *%-" A,=$+" A($d'1+&F" E.+" ,%" A*(+,1.=*(" +@($.H@" *" =$%H"
A($1'&&" $3" 1$;A($H(*DD,%H" _T@'('" +@'" A.E=,1" A*(+%'(" *%-" +@'" A(,)*+'" A*(+%'(&"
1$DD,&&,$%" 1$%&.=+*%1O" *%-" T$(?&" ,%" .%,&$%cF" +@'" 0#G" +'*D" ,&" *++'DA+,%H" +$"
=*.%1@" *" =$%H;+'(D" 1$%&'()*+,$%" A($H(*DD'" 3$(" +@'" '%+,('" *(1@*'$=$H,1*=" &,+'"
&.&+*,%*E='"T,+@"+@'"('&$.(1'&"$3"+@'"A.E=,1"A*(+%'("*=$%'Q"2*,%+'%*%1'"1*DA*,H%&"
*('"E',%H"$(H*%,&'-"EO"+OA$=$HOF"E$+@"$%"&+(.1+.('&"*%-"-'1$(*+,)'"3'*+.('&Q"9@'&'"
*('" *11$DA*%,'-" EO" ,%+'()'%+,$%&" +@*+" 3$1.&" $%" &A'1,3,1" A($E='D&" *%-" *=&$" EO"
D$('"1$DA='+'"1$%&'()*+,$%"A($d'1+&Q"6%"+@,&"1$%+'U+F"+@'"100 Mortars"A($d'1+"T,=="
1$%&+,+.+'" *" A*(+,1.=*(=O" ,DA$(+*%+" 1$%+(,E.+,$%" *&" *%" *++'DA+" +$" ,-'%+,3O" +@'" E'&+"
+'1@%,W.'&"3$("+@'"D*,%+'%*%1'"*%-"1$%&'()*+,$%"$3"1$%&+(.1+,$%"D$(+*(&"*%-"+@$&'"
3$("3=$$(&"*%-"T*=="A=*&+'(&Q"

Z 23N8.M5#9=#$#84/%

9@'" *.+@$(&" T$.=-" =,?'" +$" +@*%?" *==" 0#G" 1$=='*H.'&" 3$(" +@',(" &.AA$(+" $3" +@,&"
('&'*(1@"A($d'1+F"*%-",%"A*(+,1.=*("^$D'%,1$"#*D*(-$"T@$"A($),-'-",%&,H@+"*%-"
*-),1'" $%" *(1@*'$=$H,1*=" ,&&.'&V" 5$&&'==*" ^," 7*.($" T@$" *&&,&+'-" T,+@" +@'"
,%)'&+,H*+,$%&" T,+@,%" T*==&V" i,$(H,$" 9$((*1*" 3$(" ,%A.+" $%" +@'" ('&'*(1@" $Ed'1+,)'&"
*%-"-,*H%$&+,1",%)'&+,H*+,$%&V"C+'3*%$"l$=+*"3$("+'1@%,1*="*&&,&+*%1'"3$("&*DA=,%HQ"
6%" *--,+,$%F" +@'" 1$%+(,E.+,$%" $3" CRkG" 1$=='*H.'&F" &.1@" *&" +@*+" $3" 2*(,*" G*$=*"
i.,-$E*=-,"*%-"i,.&'AA'"}$=3$F"1$%+,%.'&"+$"E'"),+*=",%"'%&.(,%H"+@'"('=')*%1'"$3"
$.("T$(?"3$("E'%'3,+,%H"=$%H;+'(D"D*%*H'D'%+"$3"+@'"&,+'Q"

R '#7#,#83#/%%

!Q 9@$DA&$%"X"_/44\c"#$%&'()*+,$%"*%-"D*%*H'D'%+"1@*=='%H'&",%"*"A.E=,1gA(,)*+'"A*(+%'(&@,A"
3$("*"=*(H'"*(1@*'$=$H,1*="&,+'"_0'(1.=*%'.DF"6+*=OcQ"#$%&'()*+,$%"*%-"2*%*H'D'%+"$3"
R(1@*'$=$H,1*="C,+'&"Y[!S!;/4B"
/Q i.,-$E*=-,"2G"_/44Kc"7]0'(1.=*%'.D"#$%&'()*+,$%"G($d'1+Q"f%"A($H(*DD*"-,"
1$%&'()*I,$%'"A'("&*=)*('"=*"1,++â"*%+,1*Q"j1%.&"!B["!:J;!B/"

YB4"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

:Q G'&*('&,"GF"2*(+'==,"#*&+*=-,"2"_/44\c"#$%&'()*+,$%"D'*&.('&"3$("*%"*(1@*'$=$H,1*="&,+'"*+"
(,&?"_0'(1.=*%'.DF"6+*=Oc["3($D"'D'(H'%1O"+$"D*,%+'%*%1'Q"#$%&'()*+,$%"*%-"2*%*H'D'%+"
$3"R(1@*'$=$H,1*="C,+'&"Y["/!J;/:K"
BQ G'&*('&,"G"_/44Sc"i'&+,('"=]'D'(H'%I*Q"7*"D*%.+'%I,$%'"-'=='"&+(.++.('"*(1@'$=$H,1@'Q"
6%[#$(*=,%,F"RQ"_'-Qc"l'&.),*%*Q"R(1@'$=$H,'"*"1$%3($%+$Q"R%+'W.'DF"N$=$H%*"
JQ R-*D"XG"_!SSBc"5$D*%"N.,=-,%H["2*+'(,*=&"*%-"9'1@%,W.'&Q"NQ9Q"N*+&3$(-"7+-"
KQ #*D*(-$"^"_/44\"R(1@*'$=$HO"*%-"1$%&'()*+,$%"*+"0'(1.=*%'.D["3($D"+@'"2*,.(,"1*DA*,H%"
+$"+@'"0'(1.=*%'.D"#$%&'()*+,$%"G($d'1+Q"#$%&'()*+,$%"*%-"2*%*H'D'%+"$3"R(1@*'$=$H,1*="
C,+'&"Y[/4J;/!B"
\Q 9@$DA&$%"XF"^]R%-('*"R"_/44Sc"i'&+,$%'"-,".%"A($H'++$",%+'(-,&1,A=,%*('",%".%"&,+$"
*(1@'$=$H,1*"1$DA='&&$Q"6%[#$(*=,%,F"RQ"_'-Qc"l'&.),*%*Q"R(1@'$=$H,'"*"1$%3($%+$Q"
R%+'W.'DF"N$=$H%*"
YQ 2*,.(,"R"_!SJYc"8(1$=*%$Q"6"%.$),"&1*),"_!S/\;!SJYcQ"6&+,+.+$"G$=,H(*3,1$"-'==$"C+*+$F"5$D'"

YB!"
/%-"0,&+$(,1"2$(+*(&"#$%3'('%1'"02#/4!4"*%-"56782"9#"/4:;502"<,%*=">$(?&@$A""
//;/B"C'A+'DE'("/4!4F"G(*H.'F"#I'1@"5'A.E=,1"
"

"

YB/"
!"#$#%&'%
"
#$%&'(")*(+&(,"-*(".',+*('/")&,*0(1"
!"#$%&'(&!')"*+$)","&-#'./)')"0($)',/)-()#1'
-"#-$&%'(&!'"2(3+(-$/&'/.')"0($)',/)-()#1'",")%$&%'
,(-")$(3#'(&!'-"45&/3/%$"#'

!"
"
'
'

2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$%&
()$#%*%+,-./,0%123320,4%5246#/7,-)24%82/-,/69%
1,/,$#-#/6%-",-%:;;#<-%=#,<-)7)->%,4?%@-/#4A-"%

B)/)4)%:$C,-3)2A02.DEFE%&2,44)6%G,/,-,6)26DE%H#0)4?,%5206-24FE%I,7)?%J,--K%
,4?%',66)0)6%G)0)L2A02.D%

!
"9&D*(&+*(1"*-"L(/.&$*?*G'/&?"5&+$('&?,E"80,+'+H+$"*-"5&+$('&?,"C/'$0/$E"MN6NCN#N"OP$)*A('+*,OE"
Q($$/$E"&+I&)&?',R*+$0$+NG(E"'A&(&+R'),N3$)*A('+*,NG(E"A'?'A*GR'),N3$)*A('+*,NG("
2
"C/.**?"*-"M&+H(&?"&03"L%%?'$3"C/'$0/$,E"S0'T$(,'+1"*-"9'0/*?0E"SNUNE"D/*?,+*0R?'0/*?0N&/NHA"
<
"4H+*0"&03"#*,+(*0":0T'(*0)$0+&?"80T$,+'G&+'*0,"9')'+$3"V"6$0+($"-*("CH,+&'0&D?$"4$('+&G$E"
S0'T$(,'+1"6*??$G$"9*03*0E"SNUNE"W&++X3&T'3RD+/*00$/+N/*)"

:M6-/,<-%;.$"0&+H(&?"%*II*?&0,",+H3'$3"&($"/*))$(/'&?"%(*3H/+,"&03"/*)$"-(*)"
+.$"T*?/&0'/"',?&03,"*-"5'?*,"&03"U')*?*,"&,"W$??"&,"M*(+."Q($$/$")&'0?&03N";.$"
)&+$('&?," W$($" /.&(&/+$(',$3" )'0$(&?*G'/&??1" &03" /.$)'/&??1" D1" Y#P" &03"
C:5V:PY"($,%$/+'T$?1E"W.'?$"+.$'("($&/+'T'+1"W'+."/&?/'H)".13(*Z'3$"W&,",+H3'$3"
+.(*HG." &" %*II*?&0'/" &/+'T'+1" +$,+N" 80" &33'+'*0E" -'T$" 3'--$($0+" ?')$=%*II*?&0"
)'Z+H($," W$($" %($%&($3" &03",+H3'$3" -*(" +.$'(" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &+" -*H("%($,$+"
/H('0G" %$('*3," [*0$E" +.($$E" ,'Z" &03" +W$?T$" )*0+.,\N" ;.$" ($,H?+," '03'/&+$3" +.&+"
.&T'0G" +.$" %*II*?&0," ,')'?&(" /.$)'/&?" &03" )'0$(&?*G'/&?" /*)%*,'+'*0E" +.$" )&'0"
%&(&)$+$("+.&+"&--$/+$3"+.$'("($&/+'T'+1"&03"+.$",+($0G+."*-"+.$"%(*3H/$3")'Z+H($,"
W&,"+.$"G(&'0",'I$"3',+('DH+'*0"*-"+.$"%*II*?&0,"W'+.'0"+.$"(&0G$"*-"7=]<ȝ)N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" %(*%$(+'$," *-" %*II*?&0'/" )*(+&(," &03" /*0/($+$," .&T$" D$$0" ,+H3'$3"
$Z+$0,'T$?1" '0" +.$" %&,+E" W'+." +.$" '0+$($,+" )&'0?1" /*0/$0+(&+$3" *0" &(+'-'/'&?"
%*II*?&0'/" &33'+'T$,N" L+" +.$" ,&)$" +')$" +.$" (*?$" *-" 0&+H(&?" %*II*?&0," W&,"
H03$()'0$3" &03" +.$($-*($E" 0*" $Z+$03$3" ,1,+$)&+'/" ,+H3'$," *0" +.$" (*?$" *-" 0&+H(&?"
%*II*?&0,"'0"?')$")*(+&(,".&T$"D$$0"%HD?',.$3N";.',"',"D$/&H,$"*0?1"'0"+.$"($/$0+"
1$&(,"+(&3'+'*0&?"%*II*?&0'/")*(+&(,",+&(+$3"+*"D$"H,$3"'0"/*0,$(T&+'*0E"$,%$/'&??1"
'0"($0*T&+'*0"'0+$(T$0+'*0,"^!=<_N"L,"&"/*0,$`H$0/$"+.$($"',"&"/*0,'3$(&D?$"?&/A"*-"
,+&03&(3'I&+'*0"'0"+.$"`H&?'+1"*-"%*II*?&0,"&,"(&W")&+$('&?,E"+.$"%($%&(&+'*0"*-"+.$"
)'Z+H($,"&03"+.$"+$,+'0G"*-"+.$"-'0&?"%(*3H/+,N";.',"',"+.$"($&,*0"W.1"&?)*,+"&??"+.$"
($%*(+$3"($,H?+,"/&00*+"D$"/*)%&($3"'0"&",+(&'G.+-*(W&(3")&00$("^!E"2_N"

JBK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

9&+$?1E"'0"&"G(*W'0G"0H)D$("*-"%&%$(,"+.$"0$$3"-*("H,'0G")&+$('&?,",')'?&("+*"
+.$"*('G'0&?"*0$,E"&T*'3'0G")*3$(0"D'03$(,"&03"/$)$0+,E"',"H03$(?'0$3"^<=]_N";.',"
'," )&'0?1" 3H$" +*" +.$" .'G." 3$G($$" *-" /*)%&+'D'?'+1" +*" +.$" &(/.&$*?*G'/&?" &03"
.',+*('/&?" )*(+&(," '0" $T$(1" &,%$/+" *-" )&+$('&?," %$(-*()&0/$N" 5*($" ,%$/'-'/&??1E"
D$,'3$," +.$" *DT'*H," /.$)'/&?" &03" )'0$(&?*G'/&?" ($,$)D?&0/$" D1" H,'0G" +.$" ,&)$"
+1%$" *-" (&W" )&+$('&?,E" ?')$=%*II*?&0" )*(+&(," *--$(" +.$" &3T&0+&G$" *-" )$/.&0'/&?"
/*)%&+'D'?'+1E"W.'/."/*0+('DH+$,"G($&+?1"+*"+.$"?'-$"$Z%&0,'*0"*-"+.$"'0+$(T$0+'*0,N""""
>H(+.$()*($E" +.$" /*)%&+'D'?'+1" '," T$(1" /('+'/&?" -*(" +.$" *%+')H)" %$(-*()&0/$" *-"
/*0,$(T&+'*0" )*(+&(,E" /*0,'3$('0G" +.$" 3&)&G$," /&H,$3" +*" /H?+H(&?" .$('+&G$"
)*0H)$0+,"3H('0G"+.$"%&,+"3$/&3$,E"3H$"+*"+.$"$Z+$0,'T$"H,$"*-"/$)$0+")'Z+H($,"
&03" +.$'(" 3',&3T&0+&G$," '0" +$()," *-" '0/*)%&+'D'?'+1" W'+." %*(*H," ,+*0$,E".'G." ,&?+"
/*0+$0+"&03"T$(1"3'--$($0+"$?&,+'/'+1"^<E"a_N"
80" +.'," /*0+$Z+" +.$" '0T$,+'G&+'*0" *-" +.$" /H(($0+?1" &T&'?&D?$" %(*3H/+," *-" 0&+H(&?"
%*II*?&0," &03" +.$" %(*%$(+'$," +.$1" %(*T'3$" +*" ?')$" )*(+&(," '," ,'G0'-'/&0+" -*(" +.$"
/*0,$(T&+'*0" %(&/+',$E" W.'/." H+'?'I$," ,H/." )&+$('&?," ^<Ea_N" ;.$" %($,$0+" ,+H31"
-*/H,$,"*0"+.$"%.1,'*/.$)'/&?"/.&(&/+$(',&+'*0"*-"-'T$"/*))$(/'&??1"&T&'?&D?$"'0"
+.$"Q($$A")&(A$+"0&+H(&?"%*II*?&0,"&03"+.$'("$--$/+"*0"+.$")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"
*-"+.$",$++'0G"%(*3H/+,"W.$0"+.$1"&($"H,$3"&,"&33'+'T$,"'0"?')$")*(+&(,N"

F! BNC#/)$#4-,0%$#-"2?202A>%

'#% ()*+,-)./&

L')'0G" +*" $0,H($" +.$" `H&?'+1" *-" ?')$E" +.$" ?')$" %H++1" [9\" W&," %($%&($3" '0" +.$"
?&D*(&+*(1" -(*)" /.$)'/&?=G(&3$" 6&[b4\2" %*W3$(" &03" ?$-+" -*(" ,'Z" )*0+.," +*"
)&+H($E"'0,+$&3"*-"H,'0G"&"($&31")&3$"/*))$(/'&?"%(*3H/+N";.$"&GG($G&+$"-(&/+'*0"
[C\" /*0,',+$3" *-" ,+&03&(3" ,'?'/&+$" ,&03" [`H&(+I\" ^J_" &03" '+" W&," -($$" -(*)" ($&/+'T$"
/*)%*0$0+,N"
;.$" %*II*?&0," ,+H3'$3" *('G'0&+$3" -(*)" +.($$" 3'--$($0+" G$*G(&%.'/" &($&," *-"
Q($$/$E" W.'/." /*0+&'0" T*?/&0'/" (*/A" -*()&+'*0,N" >'T$" %*II*?&0,E" &T&'?&D?$" &,"
)&(A$+"%(*3H/+,E"W$($"/*??$/+$3c"F!"[-'0$\"&03"F2"[/*&(,$\"-(*)"5'?*,"',?&03E"F<"
[-'0$\"&03"FB"[/*&(,$\"-(*)"M*(+."Q($$/$")&'0?&03"&03"FK"[/*&(,$\"-(*)"U')*?*,"
',?&03N";.$")&+$('&?,"W$($",'$T$3"&03"+.$"-(&/+'*0"D$+W$$0"7=]<"ȝ)"W&,"H,$3"'0"
+.$"$Z%$(')$0+&?"%(*/$3H($"[F!=-E"F2=-E"F<=-E"FB=-"&03"FK=-\N"
6.$)'/&?" &0&?1,'," *-" +.$" (&W" )&+$('&?," W&," %$(-*()$3" H,'0G" +.$" $0$(G1"
3',%$(,'T$" Y=(&1" &0&?1,$(" &++&/.$3" +*" +.$" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%$"
[C:5V:PY\N" 5*($*T$(E" +.$" )'0$(&?*G'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" (&W" )&+$('&?," &03"
+.$" ,$++'0G" %(*3H/+," *-" +.$" )*(+&(," %(*3H/$3" W$($" ,+H3'$3" D1" Y=(&1" 3'--(&/+'*0"
[Y#P\N">'0&??1E"+.$"?*,,"*0"'G0'+'*0"[9b8\"W&,"3$+$()'0$3"D&,$3"*0"+.$"%(*T','*0,"
*-":M"!d]=2",+&03&(3"^d_N"

JB]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" ($?$T&0+" &D'?'+1" *-" +.$" 3'--$($0+" %*II*?&0," +*" ($&/+" W'+." ?')$" W&,"
3$+$()'0$3" +.(*HG." &" %*II*?&0'/" &/+'T'+1" +$,+E" '0" &" ,&+H(&+$3" /&?/'H)" .13(*Z'3$"
,*?H+'*0" ^!7_N" ;.'," +$,+" %(*T'3$," &" /*)%&(&+'T$" &03" '03'($/+" W&1" +*" $T&?H&+$" +.$"
/*0,H)%+'*0"(&+$"*-"?')$"3H$"+*"+.$"($&/+'*0"W'+."+.$"%*II*?&0'/")&+$('&?"&03"+.$"
-*()&+'*0" *-" +.$" /&?/'H)" &?H)'0'H)" &03" /&?/'H)" ,'?'/&+$" .13(&+$," [6=L=4E" 6=C=
4\N" ;.$" $Z%$(')$0+&?" %(*/$3H($" W&," %$(-*()$3" &+" B7*6E" H,'0G" &" ,&)%?$" +*"
,*?H+'*0"(&+'*"$`H&?"+*"!VB7"[WVT\N"

'#' (0,*),&1-2*3,+/&

>'T$"3'--$($0+")*(+&(")'Z+H($,"W$($"%($%&($3E"D1")'Z'0G"$`H&?"%&(+,"[WVW\"*-"
?')$" %H++1" &03" %*II*?&0,N" ;.$" 0*)$0/?&+H($" -*(" )'Z+H($," -*??*W," +.$"*0$" *-" +.$"
%*II*?&0,E" ,*" 5!" ,+&03," -*(" +.$" %*II*?&0" F!=-E" 52" -*(" F2=-" $+/N" ;.$" D'03$(" +*"
&GG($G&+$" (&+'*" W&," ,$+" +*" !c<E" &," +.'," '," '03'/&+$3" D1" ($?$T&0+" ,+&03&(3," ^J_" &03"
/*))*0?1" &%%$&('0G" '0" .',+*('/&?" &03" )*3$(0" )*(+&(" &%%?'/&+'*0," ^!!_N" ;.$"
`H&0+'+1" *-" W&+$(" H,$3" -*(" +.$" )'Z+H($," W&," 3$+$()'0$3" +.(*HG." W*(A&D'?'+1"
)$&,H($)$0+," ^!2_" &03" W&," ,$+" +*" 7NK" W&+$(VD'03$(" (&+'*N" ;.$" )'Z+H($," W$($"
%?&/$3"'0"/1?'03('/&?")*H?3,"^!<_"&03"/H($3"&+"dJ"e"#4"/*03'+'*0,N"
L+" %($,$+" +')$" %$('*3," [2JE" d7E" !J7" &03" <]K" 3&1,\E" -'T$" ,%$/')$0," -(*)" $&/."
)'Z+H($"W$($"H,$3"-*("3$+$()'0'0G"+.$'("/*)%($,,'T$",+($0G+."^BE"!<=!K_E"H,'0G"&"
3',%?&/$)$0+"(&+$"*-"2!J"ȝ)V)'0N"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

4#% 56),)7*+,-8)*-09&0:&,);&1)*+,-)./&)9<&,+)7*-=-*>&*+/*&0:&?0880.)9/&

!,M0#%D"6.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"*-"(&W")&+$('&?,"$Z%($,,$3"&,"W+"e"*-"+.$'("*Z'3$,"

" L?2b<" C'2b" >$2b<" 6&b" 5Gb" M&2b" U2b" Cb<" 6?" ;'b2" 9b8"
F!=-" !2N<]" a!N7<" 2N!J" !NBd" 7Na!" 2N2K" 2NJJ" 03" 7N!K" 03" ]NdK"
F2=-" !2N2<" a2NK!" !NKB" !N!J" 03" 2NK!" 2NdK" 03" 7N!a" 7N2d" ]N]<"
F2"DH?A"!2NB]" a!NdJ" !N2B" !NBa" 03" 2NJB" 2NJ2" 03" 7N!]" 7N2a" ]Na]"
F<=-" !<NK!" a!N2<" !N]2" 7NdK" 7NK!" !NJa" 2NJB" 03" 7N!J" 03" aN2d"
FB=-" !BNB!" ]dN2!" !N<J" 7NdK" 03" !N2<" 2NBd" 03% 7N!<" !NK7" JNa!"
FB"DH?A"!BN22" ]dNB<" !N]K" !N!7" 03" !N2!" 2NBa" !N22" 7N!]" 03" JNKB"
FK=-" !BNJB" ]aNaJ" !NJB" 2N!]" !NK!" 2N!J" 2N!B" 03" 7N!!" 7N2K" aN27"
FK"DH?A"!BNd]" ]dN!]" 2N2B" !N<K" 2N7<" !NK!" 2N7!" 03" 7N!<" 7N2d" ]N<<"
C&03" !NJa" daN77" 03" 03" 03" 03" 7NJJ" 03" 03" 03" 7N2]"
9')$" 7N]<" !N7J" 03" daN!7" !N!d" 03" 03" 03" 03" 03" 03"

JBa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

6.$)'/&?" &0&?1,'," ,.*W$3" +.&+" &??" %*II*?&0," .&T$" ,')'?&(" /*)%*,'+'*0"


[;&D?$N!\E"+1%'/&?"-*("T*?/&0'/"$&(+."-*()&+'*0,N"
f&,$3"*0"+.$"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"[>'GN"!\E"+.$"%*II*?&0,"%($,$0+"&0"&)*(%.*H,"
/.&(&/+$(E"/*0+&'0'0G",)&??"&)*H0+,"*-"`H&(+I"&03",$/*03&(1")'0$(&?"%.&,$,N";.$"
%*II*?&0" -(*)" +.$" M*(+." Q($$/$" [F<E" FB\" %($,$0+" ,*)$" -&'0+" %$&A," &++('DH+$3" +*"
/.?*('+$,E"'??'+$"&03"A&*?'0'+$E"W.'?$"+.$"%*II*?&0"-(*)"U')*?*,"[FK\"/*0+&'0,",)&??"
&)*H0+,"*-")*0+)*('?*0'+$N";.$"&D*T$"($,H?+,"&($"/*)%&+'D?$"W'+."+.*,$"*-"*+.$("
($,$&(/.$(,"^!]_N""
"
Q : Quartz
A,S
700 A : Albite, Anorthite
S : Orthoclase, Microcline
K : Kaolinite
600 I : Illite
Q
M A M : Montmorilonite
M
A Cl : Chlorite
500 Q S
M
M
Q K
Cl
400 K P5
Counts

I S

S
300 KQ KQ
Cl Q

P4
200 A A
A
P3

100
P2

0
P1
10 20 30 40 50 60
2-theta scale "
O)AP%D%#$%($,$0+&+'T$"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"*-"+.$"-'0$"-(&/+'*0"[7=]<"ȝ)\"*-"+.$"%*II*?&0'/"
)&+$('&?,"

;.$" %*II*?&0'/" &/+'T'+1" +$,+," [>'GN" 2\" ,.*W$3" +.&+" &??" %*II*?&0'/" )&+$('&?,"
$Z.'D'+$3" .'G." ($&/+'T'+1E" $Z/$%+" +.&+" *-" F2" [-(*)" 5'?*,\E" W.'/." $Z.'D'+$3" +.$"
?*W$,+"($&/+'T'+1N";.$"*0$"-(*)"U')*?*,"[FK=-\",$$)$3"+*"($&/+"-&,+$("3H('0G"+.$"
-'(,+"2B.*H(,E"DH+"&+"+.$"$03"'+"/*0,H)$3"($?&+'T$?1",)&??$("&)*H0+"*-"?')$"+.&0"+.$"
%*II*?&0," -(*)" M*(+." Q($$/$" [F<=-" &03" FB=-\N" >'0&??1E" '+" '," 0*+$W*(+.1" +.&+" +.$"
-(&G)$0+" FB=-E" W.'/." W&," 3$('T$3" D1" ,'$T'0G" +.$" '0'+'&?" DH?A" )&+$('&?E" $Z.'D'+,"
.'G.$("($&/+'T'+1"+.&0"F<=-"+.&+"',"*('G'0&??1"%(*T'3$3"'0"+.$"-'0$"-(&/+'*0"[7=]<ȝ)\N"

4#' @+**-9A&?,0<37*/&)9<&701?,+//-=+&/*,+9A*6&

>(*)" +.$" 3'--(&/+'*0" %&++$(0," '," 3$('T$3" +.&+" +.$" )&g*('+1" *-" 6&[b4\2"
[%*(+?&03'+$\".&,"D$$0"/*0,H)$3"D$+W$$0"+.$"+.'(3"&03",'Z+.")*0+.E"3$%$03'0G"*0"

JBJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$"($?$T&0+"($&/+'T'+1"*-"$&/."%*II*?&0N"5'Z+H($"52"-*(),"&0"$Z/$%+'*0E",'0/$"'+"
/*0+&'0," +.$" ?$,," ($&/+'T$" %*II*?&0" [F2=-\N" L?+.*HG." /&?/'+$" '," 3$+$/+$3" '0" &??"
)'Z+H($,E" +.$" )&'0" ,$++'0G" %(*3H/+," &($" -*()$3" +.(*HG." +.$" .13(&+'*0" %(*/$,,E"
,H/." &," /&?/'H)" &?H)'0H)" *Z'3$" /&(D*0&+$" .13(&+$E" /&?/'H)" &?H)'0H)" *Z'3$"
.13(&+$" &03" /&?/'H)" ,'?'/*0" .13(&+$" [>'GN" <\" ^!a_N" ;.$" )'0$(&?*G'/&?" &0&?1,'," *0"
)*(+&(,"&-+$("!2")*0+.,"*-"/H('0G"',"%($,$0+$3"'0">'GN"<N""

"
O)AP%F%#$&/+'T'+1"*-"+.$"-'0$"-(&/+'*0,"*-"%*II*?&0,"H,$3"-*("+.$")*(+&(",10+.$,$,%

;.$" -*()&+'*0" *-" +.*,$" ,$++'0G" %(*3H/+," '0-?H$0/$," +.$" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,"
*-" +.$" )'Z+H($,E" ,'0/$" +.$1" /($&+$" &" )*($" 3$0,$" &03" /*.$($0+" )'/(*,+(H/+H($N" 80"
>'GN" BE" '+" '," *D,$(T$3" +.&+" +.$" &33'+'*0" *-" 3'--$($0+" %*II*?&0," G($&+?1" &--$/+," +.$"
,+($0G+." *-" )*(+&(," 3H('0G" +.$" -'(,+" 2J" 3&1,E" W.'?$" '0" +.($$" )*0+.," +.$" )'Z+H($,"
%($,$0+"T$(1",')'?&("/*)%($,,'*0"T&?H$,N";.$")'Z+H($,"5<"&03"5B"($&/.$3"+.$'("
)&Z')H)" T&?H$," '0" ,'Z" )*0+.,E" D1" /*0+(&,+" +*" 5!" &03" 5K" +.&+" /*0+'0H*H,?1"
'0/($&,$"+.$'(",+($0G+."H%"+*"+W$?T$")*0+.,E"%($,$0+'0G"&D*H+"!2"e".'G.$("T&?H$,"
+.&0"5BN"5'Z+H($"52"%($,$0+$3"+.$"?*W$,+",+($0G+."T&?H$,E"/*(($,%*03'0G"+*"+.$"
?*W$,+" ?')$" /*0,H)%+'*0" 3H('0G" %*II*?&0'/" &/+'T'+1" +$,+N" 8+" '," W*(+." 0*+'0G" +.&+"
0$'+.$(" +.$" 3'--$($0+'&+'*0" *-" +.$" ,+($0G+." &+" +.$" 2J" 3&1," 0*(" +.$" -'0&?" ,+($0G+."
T&?H$,"/*(($,%*03"+*"+.$"D$.&T'*H("*-"%*II*?&0,"3H('0G"%*II*?&0'/"&/+'T'+1"+$,+N"

JBd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

CAH : Calcium Aluminum Oxxide Q : Quartz


CSH Carbonate Hydrate (C3ACH) C : Calcite
Q P : Portlandite
1400 & Calcium Aluminum
A : Feldspars
CAH Oxxide Hydrate (C3AH)
1300 K : Kaolinite
CSH : Calcium Silicate Hydrate M : Muscovite
1200 Mo Q Q
A Mo : Montmo-
1100 C rilonite
1000 M4-12M
P Q
900 P CSH
C
800 M3-12M
Counts

CAH
700 M CAH AA
K Q
M K A Q
600 K
C
CSH
500 Q P M5-12M
CAH C
400 P
300 Q CAH AP
P
QP
200 C P

100 M2-12M

0 M1-12M
10 20 30 40 50 60
2-theta scale "
O)AP%K%P'--(&/+'*0"%&++$(0,"*-")*(+&(,"/H($3"-*("+W$?T$")*0+.,E"%($,$0+'0G"+.$")&'0"%$&A,"*-"+.$"
,$++'0G"%(*3H/+,"-*()$3"

O)AP%Q%6*)%($,,'T$",+($0G+."*-")*(+&(,"

JK7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

6*0,'3$('0G" +.&+" &??" %*II*?&0," .&T$" ,')'?&(" )'0$(&?*G1" &03" %($,$0+" T$(1"
,')'?&(" D$.&T'*H(" 3H('0G" %*II*?&0'/" &/+'T'+1" +$,+" '+" W&," &,,H)$3" +.&+" +.$"
3'--$($0/$," *D,$(T$3" '0" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," ,.*H?3" D$" &++('DH+$3" +*" +.$" G(&'0"
,'I$" 3',+('DH+'*0" *-" 3'--$($0+" %*II*?&0," W'+.'0" +.$" (&0G$" *-" 7=]<"ȝ)N" 803$$3E" +.$"
$Z&)'0&+'*0" *-" +.$" %*II*?&0," '0" C:5" &03" +.$" )$&,H($)$0+" *-" '03'T'3H&?" G(&'0,"
,H%%*(+$3" +.$" &D*T$" &,,H)%+'*0E" .'G.?'G.+'0G" +.$" 3'--$($0/$," D$+W$$0" %*II*?&0,"
F!=-" &03" F2=-" [>'GN" K\N" L?+.*HG." D$?*W" ]<ȝ)E" %*II*?&0" F2=-" %($,$0+," &"
3',+('DH+'*0"W'+."+.$")&g*('+1"*-"G(&'0,"/?*,$"+*"]<"ȝ)N"80"/*0+(&,+E"%*II*?&0"F!=-"
%($,$0+,"+.$")&g*('+1"*-"'+,"G(&'0,"D$?*W"27"ȝ)N"

"
O)AP%R%C:5")'/(*%.*+*G(&%.,"*-"+.$"%*II*?&0,"F!=-"[('G.+\"&03"F2=-"[?$-+\"$Z.'D'+'0G"+.$'("
3'--$($0+"G(&'0",'I$"[,/&?$"&+"!77ȝ)\%

;.$($-*($E" '+" ,$$)," +.&+" &%&(+" -(*)" +.$" )'0$(&?*G1" *-" %*II*?&0,E" +.$"
3$T$?*%)$0+" (&+$" *-" ,+($0G+." '," )&'0?1" &--$/+$3" D1" +.$'(" G(&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0"
W'+.'0" +.$" (&0G$" *-" 7=]<" ȝ)E" G'T'0G" %($-$($0/$" +*" 3',+('DH+'*0," *-" ,)&??$(" G(&'0"
,'I$N" 80" +.$" &D*T$" /*0+$Z+E" +.$" H,$" *-" +.$" ,&)$" &)*H0+" *-" W&+$(" '0" +.$" )'Z+H($,"
,+H3'$3"/*H?3"&?,*"&--$/+"+.$'(",+($0G+."T&?H$,E"D1",?'G.+?1")*3'-1'0G"+.$"%*(*,'+1"
*-"+.$")'Z+H($,N"

Q! 524<0.6)246%

>(*)" +.$" '0+$(%($+&+'*0" *-" /.$)'/&?" &03" )'0$(&?*G'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$"
%*I*?&0," '+" &%%$&(," +.&+" +.$1" 3*" 0*+" 3'--$(" ,'G0'-'/&0+?1N" ;.$1" &($" &??" &)*(%.*H,"
)&+$('&?," *-" T*?/&0'/" *('G'0" &03" /*0+&'0" ,*)$" ,)&??" &)*H0+," *-" /?&1" %.&,$,N"
C')'?&(?1E"D&,$3"*0"+.$"($3H/+'*0"*-"/*03H/+'T'+1"T&?H$,"3H('0G"%*II*?&0'/'+1"+$,+E"
'+"W&,"%(*T$3"+.&+"-*H("*H+"*-"+.$"-'T$")&+$('&?,"%($,$0+$3"&?)*,+",')'?&("($&/+'T'+1"
D$.&T'*H(N"
80"/*0+(&,+E"+.$"$Z&)'0&+'*0"*-"+.$"%*II*?&0,"'0"C:5",.*W$3"+.&+E"&?+.*HG."&??"
)&+$('&?,".&3"G(&'0",'I$"D$??*W"]<"ȝ)E"+.$1"W$($"%($,$0+$3"3'--$($0+"3',+('DH+'*0,"

JK!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

W'+.'0"+.$"(&0G$"*-"7=]<ȝ)N";.',"%&(&)$+$("/&0"$Z%?&'0"+.$"*D,$(T$3"3'--$($0/$,"
'0" +.$" %*II*?&0'/'+1" +$,+" &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." T&?H$," *-" )*(+&(" )'Z+H($,N"
;.$($-*($E"'+"W&,"%(*T$3"+.&+"&%&(+"-(*)" +.$"/H('0G"%$('*3"*-")'Z+H($,E"+.$")&'0"
-&/+*("+.&+"&--$/+,"+.$'(",+($0G+."',"+.$"%&(+'/?$",'I$"*-"+.$"%*II*?&0,"&03"$,%$/'&??1"
+.$'("G(&'0",'I$"3',+('DH+'*0"W'+.'0"+.$"(&0G$"*-"7=]<ȝ)N"

R! =#;#/#4<#6%

!N! 4HG.$,"hE"ij?$A"h"[277<\"5*(+&(,"'0"4',+*('/"fH'?3'0G,N"L"#$T'$W"*-"+.$"6*0,$(T&+'*0E"
;$/.0'/&?"&03"C/'$0+'-'/"9'+$(&+H($E"4',+*('/"C/*+?&03E":3'0DH(G.cKJ"
2N! 6.&(*?&":E"4$0('`H$,">"[!ddJ\"9')$")*(+&(,c",*)$"/*0,'3$(&+'*0"*0"+$,+'0G",+&03&(3'I&+'*0E"
'0c"9&H($0"fE"C'/A$?,=;&T$,"[$3\";.$"S,$"*-"&03"M$$3"-*("F($,$(T&+'*0"C+&03&(3,"'0"
L(/.'+$/+H(&?"6*0,$(T&+'*0E"LC;5"C;F"!<KKE"L)$('/&0"C*/'$+1"-*(";$,+'0G"5&+$('&?,E"@$,+"
6*0,.*.*/A$0E"SCLc!B2=K!"
<N! k&/.&(*%*H?*H"Q"[!ddJ\";.$"#$0&,/$0/$"*-"9')$"f&,$3"5*(+&(";$/.0*?*G1N"L0"L%%(&',&?"
*-"&"D'D?'*G(&%.'/"C+H31E"'0c"6*)%&+'D?$"5&+$('&?,"-*("+.$"F(*+$/+'*0"*-":H(*%$&0"6H?+H(&?"
4$('+&G$E";$/.0'/&?"6.&)D$("*-"Q($$/$E"L+.$0,E"FL6;"KKE"!cJd=!!B"
BN! L3&),"h"[2777\"9')$")*(+&(c".',+*('/&?"H,$"'0")&,*0(1",+(H/+H($,E";$/.0'/&?"f('$-"!E"f(1&0"
4'GG'0,"80,+'+H+$E"L00&%*?',E"5P"
KN! L68"/*))'++$$"2<2E"[!ddB\"%(*%*,$3"($%*(+c"S,$"*-"0&+H(&?"%*II*?&0,"'0"/*0/($+$E"L68"
5&+$('&?,"h*H(0&?E"d!EBcB!7=2]"
]N! f*--$1"QE"4'(,+":"[!ddd\";.$"S,$"*-"F*II*?&0,"'0"9')$"5*(+&(,E"h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"
6*0,$(T&+'*0E"P*0.$&3"FHD?',.'0GE"KE<c<B=B2"
aN! Q'DD*0,"F"[!dda\"F*II*?&0,"-*("?')$")*(+&(,E";.$"fH'?3'0G"6*0,$(T&+'*0"P'($/+*(1E"
6&+.$3(&?"6*))H0'/&+'*0,"9')'+$3E"@'?+,.'($E":0G?&03"
JN! :M"!d]=!c!ddBE":M"!d]c"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+"="F&(+"!c"!ddBE"P$+$()'0&+'*0"*-",+($0G+."
dN! :M"!d]=2c!ddBE":M"!d]c"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+"="F&(+"2c"!ddBE"6.$)'/&?"&0&?1,',"*-"
/$)$0+"
!7N!5/6&(+$("@hE";(&0"P"[!dd]\"5*0'+*('0G"%*II*?&0'/"&/+'T'+1"D1"3'($/+"&/+'T&+'*0"W'+."
/&?/'H)".13(*Z'3$E"6*0,+("fH'?3"5&+$("!7E<c!ad=!JB"
!!N!6&(('0G+*0"PE"CW&??*W"F"[!dd]\"9')$,"&03"9')$"5*(+&(,"="F&(+";W*E"h*H(0&?"*-"
L(/.'+$/+H(&?"6*0,$(T&+'*0E"P*0.$&3"FHD?',.'0GE"2E!ca=22"
!2N!:M"!2<K7=Kc!dddE":M"!2<K7c";$,+'0G"-($,."/*0/($+$"l"F&(+"Kc">?*W"+&D?$"+$,+"
!<N!:M"!2<d7=!c2777E":M"!2<d7c";$,+'0G".&(3$0$3"/*0/($+$"="F&(+"!c2777E"C.&%$E"3')$0,'*0,"
&03"*+.$("($`H'($)$0+,"-*(",%$/')$0,"&03")*H?3,"
!BN!C.&00&G"5E"m$G'0*D&?'"L"[!ddK\"F(*%$(+'$,"*-"%&,+$,E")*(+&(,"&03"/*0/($+$,"/*0+&'0'0G"
0&+H(&?"%*II*?&0E"6$)"6*0/("#$,"2KE<c"]Ba=Ka"
!KN!:M"!7!K=!!c!dddE":M"!7!Kc"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"!!c!dddE"
P$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&("
!]N!>(&G*H?',"PE"6.&0'*+&A',":E"C+&)&+&A',"5Q"[!dda\"k$*?*+'/"+H--,"*-"U')*?*,"',?&03E"&$G$&,"
,$&E"Q($$/$"&03"+.$'("'03H,+('&?"%*+$0+'&?E"6$)"6*0/("#$,E"2aE]cJJd=d7K"
!aN!5&,,&II&">"[!dd<\"F*II*?&0'/"/$)$0+,E"6$)"6*0/("6*)%*,E"!Kc!JK=2!B"
"

JK2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$'&
B;;#<-%2;%123320,4)<%:<-)7)->%2;%8#-,L,20)4%%
24%-"#%8#<",4)<,0%1/2C#/-)#6%2;%:)/%
,4?%S.)<L0)$#%82/-,/6%%

@0T7L,%:4?/#UL27)þ27TDE%:4,%(P%'#026,F%,4?%O#/4,4?2%=2<",D%%

!
"Q$*,/'$0/$,"P$%&(+)$0+E"Q$*D'*+$/E"S0'T$(,'+1"*-"LT$'(*E"F*(+HG&?E",?&TA&RH&N%+E"
+&T&($,N(*/.&RH&N%+"
2
"P$%&(+)$0+"*-"6'T'?":0G'0$$('0GE"Q$*D'*+$/E"S0'T$(,'+1"*-"LT$'(*E"F*(+HG&?E"
&T$?*,&R/'T'?NH&N%+"

:M6-/,<-%80"DH'?3'0G"/*0,$(T&+'*0"%(&/+'/$E"+.$($"',",*)$"3'--'/H?+1"'0"-*()H?&+'0G"
/*)%&+'D?$" )*(+&(,"-*("H,$" '0" ($03$(," &03"g*'0+,E"3H$" +*"($`H','+$,"*-" ?*W" $?&,+'/"
)*3H?H,E",H--'/'$0+"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."&03"&3$`H&+$"D$.&T'*H("'0"
+$(),"*-"W&+$("'0+&A$"&03"3(1'0GN";*"$T*?T$")*(+&(,"W'+."3$,'($3"%(*%$(+'$,E"+W*"
,$+,"*-")*(+&(,"W$($"%($%&($3c"&'("?')$"[L9\"&03"`H'/A"?')$"[n9\")*(+&(,"W'+."&"
?')$V,&03" T*?H)$+('/" (&+'*" *-" !c<N" 80" L9" &03" n9" )*(+&(,E" ?')$" D'03$(" W&,"
($%?&/$3" D1" !7E" 27" &03" <7e" *-" )$+&A&*?'0" [5U\N" C%$/')$0," W$($" /H($3" -*(" 2J"
3&1," &03" +*" ?&++$(" d7" 3&1,N" ;.$" *D+&'0$3" ($,H?+," ,.*W" +.$" '0/($&,$" *-" +.$"
)$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"'0"?')$=)$+&A&*?'0")*(+&(,"W.$0"/*)%&($3"+*"?')$")*(+&(E"
&,"W$??"&,"+.$"')%(*T$)$0+"*-"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."W'+."+.$"&33'+'*0"
*-" )$+&A&*?'0" /*0+$0+N" ;.'," '," &" ($,H?+" *-" %*II*?&0'/" &/+'T'+1" *-" )$+&A&*?'0N"
5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"n9Vn9=5U")*(+&(,"&($"?*W$("/*)%&($3"+*"L9VL9=5U"
3H$"+*"+.$'("/(&/A'0G",H,/$%+'D'?'+1N"b0"+.$"D&,',"*-"+.$"$Z%$(')$0+,"%$(-*()$3E"'+"
/&0"D$"/*0/?H3$3"+.&+"+.$"&0&?1I$3"?')$")*(+&(,"W'+."<7e"*-")$+&A&*?'0",.*W"+.$"
D$,+")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,N"

JK<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D! &4-/2?.<-)24%

9')$" )*(+&(,"W$($"3$T$?*%$3"&03"H,$3"D1"+.$"#*)&0"/'T'?'I&+'*0"+.(*HG.*H+"
'+," :)%'($E" &03" /&?/'H)" .13(*Z'3$E" *(" ,?&A$3" ?')$E" .&," D$$0" &" +1%'/&?" D'03$(" '0"
)*(+&(,",'0/$"&0/'$0+"+')$,N";.$0E"3H('0G"+.$")'3=!J+."/$0+H(1E".13(&H?'/"D'03$(,"
W$($" 3',/*T$($3N" ;.$" ?')$" W&," G(&3H&??1" ($%?&/$3" D1" .13(&H?'/" ?')$" &03" -'0&??1"
D1"/$)$0+"'0"+.$",$/*03".&?-"*-"+.$"!d+." /$0+H(1N"4*W$T$(E",?&A$3"?')$"/*0+'0H$3"
+*"D$"H,$3"H0+'?"+.$"D$G'00'0G"*-"+.$"27+."/$0+H(1N""
;.$" ($`H'($)$0+," *-" /*0,$(T&+*(," W.*" +&A$" /&($" *-" .',+*('/&?" )*0H)$0+," &($"
+.&+" +.$" )&+$('&?," -*(" ($.&D'?'+&+'*0" *-" *?3" ($03$(," ,.*H?3" .&T$" &" /*)%*,'+'*0" &,"
,')'?&("+*"+.$".',+*('/&?")&+$('&?,"&,"%*,,'D?$"&03",.*H?3"%(*T'3$"')%(*T$)$0+"'0"
)$/.&0'/&?" &03" 3H(&D'?'+1" %(*%$(+'$,N" ;.$" /H(($0+" ,*?H+'*0" *-" +.$" %(*D?$)" *-"
3&)&G$" +*" +.$" ,H(-&/$" ?&1$(," *-".',+*('/&?" DH'?3'0G," ',"D&,$3" )*($" *(" ?$,," *0" +.$"
')%(*T$)$0+" *-" +$/.0*?*G1" &03" %(*%$(+'$," *-" +.$" (&W" )&+$('&?," W'+." +.$"
%($,$(T&+'*0"*-"T',H&?"&03"%.1,'/*=/.$)'/&?"/*)%&+'D'?'+1"+*"*('G'0&?"($03$(N""
L'("?')$"',"+.$")*,+"&3$`H&+$"D'03$(o".*W$T$(E"'+"$0+&'?,",*)$"%(*D?$),",H/."&,"
,?*W",$++'0GE"'0&D'?'+1"+*".&(3$0"H03$("W&+$(E"&03"?&/A"*-"3H(&D'?'+1N";.$"&33'+'*0"
*-" %*II*?&0" +*" ?')$" )*(+&(" )*3'-'$," '+," /.&(&/+$(',+'/,N" F*II*?&0'/" )&+$('&?," /&0"
/*)D'0$3"W'+."H0/&(D*0&+$3"?')$"[/&?/'H)".13(*Z'3$\"+*"-*()",+&D?$"/*)%*H03,E"
+.H,"($3H/'0G"+.$"(',A"*-"$&(?1"?$&/.'0G"*("-(*,+"3&)&G$"&03"'0/($&,'0G")$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$," &03" +.$" %*+$0+'&?" 3H(&D'?'+1" *-" +.$" )*(+&(" ^!_N" ;.$" H,$" *-" 0&+H(&?"
%*II*?&0,"',"W$??"A0*W0E")$0+'*0$3"D1"i'+(HT'H,"&,"&")&+$('&?"/*??$/+$3"-(*)"+.$"
($G'*0" *-" F*IIH*?'" &03" '0/?H3$3" '0" +.$" %($%&(&+'*0" *-" )*(+&(," &03" /*0/($+$,"
+.(*HG.*H+"+.$"+')$,"^2_N";.$"H+'?'I&+'*0"*-"/&?/'0$3"/?&1"'0"+.$"-*()"*-")$+&A&*?'0"
&," &" %*II*?&0'/" &33'+'*0" -*(" )*(+&(," .&," ($/$'T$3" /*0,'3$(&D?$" '0+$($,+" '0" ($/$0+"
1$&(,"^<_N""
80" F*(+HG&?E" )$+&A&*?'0" '," ,+'??" H,$3" *0" &",)&??" ,/&?$E" W.$($&," '0" ,*)$" *+.$("
/*H0+('$," [$NGN" +.$" SNUN" &03" SCL\" )$+&A&*?'0" '," /*))$(/'&?'I$3" &03" '," )*($"
W'3$?1" H,$3" ^B_N" ;.$" (&W" )&+$('&?" -*(" '+," %(*3H/+'*0" '," &T&'?&D?$" '0" F*(+HG&?E"
$,%$/'&??1"'0"+.$"0*(+."&03"/$0+($"*-"+.$"/*H0+(1"^K_N"5$+&A&*?'0"',"&0"&)*(%.*H,"
)&+$('&?"W'+."&"?&(G$",%$/'-'/",H(-&/$"&03".'G."&/'3'/"*Z'3$"[L92b<"p"C'b2">"d7e\"
/*0+$0+E" W.'/." $Z%?&'0," W.1" '+" ($&/+," ,*" `H'/A?1" &03" /*)D'0$," W'+." ,H/."
/*0,'3$(&D?$"&)*H0+,"*-"%*(+?&03'+$"^]_N";.$"%H(%*,$,"*-"+.$"%($,$0+",+H31"&($"&\"
+*" 3$+$()'0$" +.$" '0-?H$0/$" *-" T&('*H," %$(/$0+&G$," *-" )$+&A&*?'0" *0" )$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$," &03" .13(&+'*0" %(*3H/+," -*()$3" '0" &'(" [L9\" &03" `H'/A" [n9\" ?')$"
)*(+&(,E"&03"D\"+*",+H31"+.$"'0-?H$0/$"*-"+.$()&?"&/+'T&+'*0"*-")$+&A&*?'0"[5U\"*0"
)$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," &03" .13(&+'*0" %(*3H/+," '0" n9" )*(+&(," &03" +.$'(" %*,,'D?$"
H+'?'I&+'*0"'0"($,+*(&+'*0"'0+$(T$0+'*0,"+.&+"+&A$"%?&/$"'0".',+*('/&?"DH'?3'0G,N""

JKB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! 8,-#/),06E%$2/-,/%<2$C26)-)246%,4?%<24?)-)24)4A%%

5*(+&(," W$($" -*()H?&+$3" W'+." %*W3$($3" /*))$(/'&?" &'(" ?')$" [6&[b4\2\E"


/*))$(/'&?"`H'/A"?')$"[6&b\E"&",'?'/$*H,"('T$(",&03E"&03"/*))$(/'&?")$+&A&*?'0"
[F*(+HG&?"*('G'0\"/*0+&'0'0G"]Ke"*-"C'b2"&03"<Ke"*-"L?2b<N";W*",$+,"*-")*(+&(,"
W$($" %($%&($3c" &'(" ?')$" [L9\" &03" `H'/A" ?')$" [n9\" )*(+&(," W'+." &" ?')$V,&03"
T*?H)$+('/"(&+'*"*-"!c<N"80"L9"&03"n9")*(+&(,E"?')$"D'03$("W&,"($%?&/$3"D1"!7E"27"
&03" <7e" *-" )$+&A&*?'0" ['0" +.$" +$Z+" )&(A$3" &," -*??*W,c" L9!75UE" L9275UE"
L9<75U" &03" n9!75UE" n9275UE" n9<75U\N" F&,+$," '0" W.'/." &'(" ?')$" W&,"
($%?&/$3" D1" !7E" 27" &03" <7e" *-" )$+&A&*?'0" W$($" &?,*" %($%&($3N" ;.$" `H&0+'+1" *-"
W&+$(" &33$3"W&," /&?/H?&+$3" '0" ($?&+'*0" +*" ($`H'($3" /*0,',+$0/1E" ['N$N" ,')'?&(" -?*W"
+&D?$"T&?H$,"*-"&(*H03"!<7\E"W.'/."/*(($,%*03,"+*"&%%(*%('&+$"W*(A&D'?'+1"-*("+.',"
+1%$" *-" )*(+&(N" 5*(+&(" %(',)," B7" ))% ×" B7" ))" ×" !]7" ))" W$($" %($%&($3% &03"
/*03'+'*0$3"'0"&"/?')&+'/"/.&)D$("-*??*W'0G",+&03&(3":M!7!K=!!"^a_N"C%$/')$0,"
W$($",+*($3"'0")*H?3,"-*("+.$"-'(,+"+W*"3&1,"'0"&"/.&)D$("&+"27q2r6"W'+."&"($?&+'T$"
.H)'3'+1" *-" dKqKe" &03" -*(" -'T$" 3&1," &+" +.$" ,&)$" +$)%$(&+H($E" DH+" &+" &" ($?&+'T$"
.H)'3'+1"*-"]KqKeN"L-+$("($)*T'0G"+.$")*H?3,E",%$/')$0,"W$($")&'0+&'0$3"&+"&"
($?&+'T$".H)'3'+1"*-"]KqKe"&03"/H($3"-*("2J"3&1,"&03"-H(+.$("+*"d7"3&1,N"

'#% (+*60</&

;.$" )'0$(&?*G'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" ,%$/')$0," W&," 3$+$()'0$3" H,'0G" &"
F.'?'%,"YsF$(+"3'--(&/+*)$+$("$`H'%%$3"W'+."6H"UĮ"(&3'&+'*0N";.$")*(%.*?*G1"*-"
+.$" ,&)%?$," W&," ,+H3'$3" D1" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1" [C:5=:PC\" H,'0G" &"
6&(?"k$',,=:ib"B74i")'/(*,/*%$N"f$-*($"+.$",/&00'0G"%(*/$,,E"&??",&)%?$,"W$($"
/*&+$3"W'+."G*?3"+*"$0.&0/$"+.$"$?$/+(*0"/*03H/+'T'+1N"6*)%($,,'T$"&03"-?$ZH(&?"
,+($0G+." +$,+'0G" W&," %$(-*()$3" -*??*W'0G" ,+&03&(3" :M!7!K=!!" ^a_" *0" 5H?+'%?$Z"
K7=:" $`H'%)$0+N" ;.$" 310&)'/" )*3H?H," *-" $?&,+'/'+1" W&," 3$+$()'0$3" -*??*W'0G"
#$%*(+" 9M:6" B2aV7K=M#8" ^J_" D&,$3" *0" +.$" 3$+$()'0&+'*0" *-" +.$" T'D(&+'*0"
($,*0&0/$"-($`H$0/1N"

'#' ()*+,-)./&3/+<&:0,&?,+?),)*-09&0:&10,*),/&

5'0$(&?*G'/&?" &0&?1,'," *-" )&+$('&?," H,$3" -*(" )*(+&(" %($%&(&+'*0" '," ($%*(+$3" '0"
>'GN" !N" ;.$" ,&03" '," /*)%*,$3" )&'0?1" *-" `H&(+I" W'+." )'0*(" &3)'Z+H($" *-" (H+'?$N"
5$+&A&*?'0" %&++$(0" /*0+&'0," 3'--(&/+'*0" %$&A," *-" A&*?'0'+$E" &0&+&,$E" &03" `H&(+IN"
6&?/'H)"*Z'3$"W&,"-*H03"'0"`H'/A"?')$"%&++$(0E"'0"W.'/."%*(+?&03'+$"3'--(&/+'*0,"
&%%$&(" &," &"($,H?+" *-" .H)'3'+1" &3,*(%+'*0" *-" 6&bN" ;.$" &'(" ?')$" %&++$(0" /*0+&'0,"
%*(+?&03'+$E"&03"/&?/'+$"&%%$&(,"3H$"+*"/&(D*0&+'*0"*-"6&[b4\2N"

JKK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%
O)AP%D"Y=(&1"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"*-"(&03*)"*('$0+$3")&+$('&?,"H,$3"-*(")*(+&("%($%&(&+'*0N"&\"&'("
?')$",&03E"D\"`H'/A"?')$E"/\")$+&A&*?'0E"3\",&03"[n=`H&(+IE"#=(H+'?$E"U=A&*?'0'+$E"L=&0&+&,$E"F=
%*(+?&03'+$E"6=/&?/'+$\N"

K! 5",/,<-#/)3,-)24%2;%$2/-,/6%%

4#% BC,)>&<-::,)7*-09&

f*+." /&(D*0&+'*0" &03" %*II*?&0'/" ($&/+'*0" (&+$," 3$%$03" *0" $0T'(*0)$0+&?"


/*03'+'*0," [+$)%$(&+H($" &03" ($?&+'T$" .H)'3'+1\N" 4'G." +$)%$(&+H($" &03" ,&+H(&+$3"
($?&+'T$" .H)'3'+1" -&T*H(" %*II*?&0'/" ($&/+'*0o" W.'?$" ($?&+'T$" .H)'3'+1" T&?H$," *-"
&(*H03" ]7e" -&T*H(" /&(D*0&+'*0" ^]_N" ;.$" '0-?H$0/$" *-" )$+&A&*?'0" *0" ($,H?+'0G"
%(*3H/+,"3H('0G"2J"&03"!J7"3&1,"*-"/H('0G"',"($%*(+$3"'0">'G,N"2LE"fN"L,"`H&(+I"',"
/.&(&/+$('I$3" D1" '+," '0+$0,'T$" 3'--(&/+'*0" %$&A,E" W.'/." /*H?3" /&H,$" *T$(?&%%'0G"
W'+."*+.$(")'0$(&?,E"Y=(&1"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"*-"&'(=?')$"%&,+$,"W$($"H,$3"'0,+$&3"
*-" )*(+&(," -*(" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" +.$" %(*/$,,$,N" ;.$" D$.&T'*H(" *-" `H'/A=?')$"
%&,+$," W&," ,')'?&(" +*" &'(=?')$" %&,+$,E" +.$($-*($E" +.$'(" Y=(&1" %&++$(0," W$($" 0*+"
'0/?H3$3"+*"+.$"+$Z+N"L,"$Z%$/+$3E"&-+$("2J"3&1,"&??"+.$"%&++$(0,"/*0+&'0"%*(+?&03'+$"
&," +.$" 3*)'0&0+" )'0$(&?" %.&,$" &03" /&?/'+$"&%%$&(," &," &" ($,H?+" *-" +.$" /&(D*0&+'*0"
%(*/$,,N" @'+." .'G.$(" )$+&A&*?'0" /*0+$0+E" %*(+?&03'+$" 3'--(&/+'*0" %$&A," 3$/($&,$N"
6*0+$0+" *-" /&?/'+$" '0/($&,$," W'+." /H('0G" +')$" [>'GN" 2f\E" DH+" %*(+?&03'+$" '," ,+'??"
%($,$0+" '0" +.$" %&++$(0," &-+$(" d7" 3&1," *-" /H('0GN" " 8+" /&0" D$" /*0/?H3$3" +.&+" Y=(&1"
3'--(&/+'*0"3'3"0*+"%(*T$"$T'3$0/$"*-"0$W")'0$(&?"%.&,$,"&,"&"($,H?+"*-"%*II*?&0'/"
($&/+'*0"*-")$+&A&*?'0"W'+."6&[b4\2N";.',"&D,$0/$"/&0"D$"/&H,$3"D1"?*W"3$G($$"
*-" /(1,+&??'0'+1" *-" 62LC4J" &03" 6BL4!<N" 4*W$T$(E" 0$W" %$&A," &($" *D,$(T$3" '0"
%&++$(0,"*-"L9<75UF"&+"2aNK"&03"B7NB"t2"+.$+&E"W.'/."D$?*0G"+*"6&<C'bK"&03V*("

JK]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

6&2C'bBE" ($,%$/+'T$?1E" DH+" '0+$0,'+1" *-" +.&+" &+" 2aNK"t2" +.$+&" /&0"D$" '0-?H$0/$3" D1"
(H+'?$"*//H(($0/$"'0")$+&A&*?'0N""
"

"
O)AP%F"Y=(&1"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"*-"%&,+$,c"&\"L9FE"D\"L9!75UFE"/\"L9275UFE"3\"L9<75UFo"
[n=`H&(+IE"#=(H+'?$E"F=%*(+?&03'+$E"6=/&?/'+$E"u="6&<C'bKE"uu=6&2C'bB\N"

4#' @7)99-9A&+.+7*,09&1-7,0/70?>&

C/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1" *D,$(T&+'*0," &??*W" &" -H(+.$(" '0,'G.+" '0+*" +.$"
)*(+&(,s" /*)%*,'+'*0" &03" )*(%.*?*G1N" >'GN" <" '??H,+(&+$," +.$" /*)%*,'+'*0" *-"
L9!75U")*(+&(N";.',")*(+&("W&,"/.*,$0"*0?1"&,"($%($,$0+&+'T$",&)%?$o",')'?&("
)*(%.*?*G1" W&," *D,$(T$3" '0" &??" +.$" )*(+&(," /*0+&'0'0G" )$+&A&*?'0N" :T'3$0/$" *-"
%*II*?&0'/"&/+'T'+1"*-")$+&A&*?'0"',"/*0-'()$3"'0">'G,N"<6E"PE"'0"W.'/."-*()&+'*0"
*-"0$W"%*II*?&0'/"%(*3H/+,",H/."G$.?$0'+$"[62LC4J\"&03"6C4"G$?"&($"*D,$(T$3E"
-*??*W'0G" $T'3$0/$" G'T$0" D1" +.$" *D,$(T&+'*0" *-" )*(%.*?*G1" &03" /.$)'/&?"
/*)%*,'+'*0"%(*T'3$3"D1":PCN""

JKa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%:% H

5 I

%%%%%%%%%%% "
O)AP%K"C:5"')&G$,"*-"L9!75U")*(+&("&-+$("2J"3&1,N"L\")'/(*,+(H/+H($"*-"?')$")&+('Z"*0",&03"
G(&'0E"f\"3$+&'?"*0"%*(+?&03'+$",+(H/+H($E"6\"/($&+'*0"*-"/&?/'H)"&?H)'0'H)",'?'/&+$"/(1,+&?,E"P\"
6C4"(*3"0$+W*(A"+.(*HG.*H+"+.$"&($&"D$+W$$0",'?'/&"&GG($G&+$"&03")*(+&(")&+('ZN"

Q! 8#<",4)<,0%C/2C#/-)#6%

D#% E.+23,).&/*,+9A*6&

#$,H?+," *-" +.$" -?$ZH(&?" ($,',+&0/$" +$,+" '03'/&+$" +.$" '0/($&,$" *-" +.$" ,+($0G+." '0"
?')$=)$+&A&*?'0")*(+&(,"W.$0"/*)%&($3"+*"?')$")*(+&("[>'G,N"BLE"f\N"6*)%&($3"
+*" +.$" &'(" ?')$" )*(+&(E" -?$ZH(&?" ,+($0G+.," '0/($&,$3" &(*H03" 27e" -*(" &'(" ?')$=
)$+&A&*?'0")*(+&(,"&-+$("2J"3&1,"*-"/H('0GN">?$ZH(&?",+($0G+."*-"`H'/A=?')$")*(+&("
',"K7e"?*W$("+.&0"+.&+"*-"&'(=?')$")*(+&(N"8+"/*H?3"D$"&"/*0,$`H$0/$"*-"/($&+'*0"*-"
6&b"G(&'0,"W'+."&",'I$"!=2"))"'0"+.$")*(+&(")&+('ZE"+.$"%($,$0/$"*-"W.'/."?*W$(,"
/*)%&+'D'?'+1" *-" +.$" ,1,+$)" &03" '0-?H$0/$," '+," )$/.&0'/&?" ,+($0G+.N" L33'+'*0" *-"
)$+&A&*?'0"+*"n9")*(+&("($,H?+,"'0"-?$ZH(&?",+($0G+."T&?H$,"/*)%&(&D?$"+*"L9=5U"
)*(+&(,N" 80/($&,'0G" +.$" &)*H0+" *-" )$+&A&*?'0" .&," 0*" ,'G0'-'/&0+" ')%&/+" *0"
)$/.&0'/&?",+($0G+."&-+$("2J"3&1,N"L"G(&3H&?"'0/($&,$"*-"-?$ZH(&?",+($0G+."*//H(,"
&-+$("d7"3&1,E"W.$0"d7e"*-"%*(+?&03'+$"',"/*0,H)$3"D1"/&(D*0&+'*0N"4'G.$("5U"
/*0+$0+"/&H,$,"')%(*T$)$0+"'0"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."*-")*(+&(,N"

JKJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%Q">?$ZH(&?",+($0G+.,"[5F&\"*-"L\"&'("?')$E"f\"`H'/A"?')$")*(+&(,N"

D#' 501?,+//-=+&/*,+9A*6&

6*)%($,,'T$" ,+($0G+." ($,H?+," ,.*W" &" ,')'?&(" +($03" W'+." +.*,$" *-" -?$ZH(&?"
,+($0G+."[>'G,N"KLE"f\N"L9",1,+$),"($&/.".'G.$("T&?H$,"/*)%&($3"+*"n9"'0"D*+."
/H('0G" +')$,N" L0" '0+$($,+'0G" *D,$(T&+'*0" '," ($?&+$3" +*" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." -*("
L9VL9=5U")*(+&(,"&-+$("2J"3&1,E"W.$($"+.$"($,H?+,"&($"/*)%&(&D?$"W'+."+.*,$"*-"
n9Vn9=5U" &-+$(" d7" 3&1,N" L+" d7" 3&1," *-" /H('0G" +')$E" /*)%($,,'T$" ,+($0G+."
&/.'$T$3"B<"&03"]<e".'G.$("T&?H$,"-*("L9"&03"n9")*(+&(,"/*)%&($3"+*"2J"3&1,E"
($,%$/+'T$?1N"80"&33'+'*0E"'0/*(%*(&+'*0"*-"5U"+*"?')$",1,+$),",.*W,",'G0'-'/&0+"
'0-?H$0/$"*0")$/.&0'/&?"($,',+&0/$"*-"+.$")*(+&(,N";.$"&33'+'*0"*-"!7E"27"&03"<7e"
*-"5U"'0/($&,$,"+.$",+($0G+."D1"<aE"BdE"&03"KJe"&03"2]E"2dE"&03"<ae"/*)%&($3"
+*"L9"&03"n9")*(+&(,"&-+$("d7"3&1,E"($,%$/+'T$?1N"<7e"*-"5U"&%%$&(,"+*"D$"D$,+"
&33'+'*0" +*" ?')$" )*(+&(,N" 9*W$(" T&?H$," *-" n9Vn9=5U" )*(+&(," &($" 3H$" +*" +.$'("
/(&/A'0G",H,/$%+'D'?'+1N"80"+$(),"*-"D*+."-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."($,H?+,E"
?')$=)$+&A&*?'0")*(+&(,"($T$&?".'G.$(")$/.&0'/&?",+($0G+."+.&0"+.$"?')$")*(+&(,N"
"

"
O)AP%R"6*)%($,,'T$",+($0G+.,"[5F&\"*-"L\"&'("?')$E"f\"`H'/A"?')$")*(+&(,N"

JKd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D#4 F.)/*-7-*>&10<3.3/&

;.$" $?&,+'/'+1" )*3H?H," *-" &??" +$,+$3" )*(+&(," [>'GN" ]\" '," ?*WE" (&0G'0G" -(*)" !NK"
QF&"+*"B"QF&N"i&('&+'*0,"-(*)"2J"3&1,"+*"d7"3&1,"&($"0*+",'G0'-'/&0+"-*("$'+.$("L9"
*(" n9" )*(+&(,N" 5U" &33'+'*0" +*" &'(" ?')$" /&H,$3" *0?1" 0$G?'G'D?$" /.&0G$," &-+$(" 2J"
3&1,N"CH/."&"?*W"$?&,+'/'+1")*3H?H,"',",H'+&D?$E"&,"($03$(,"W'+.".'G.")*3H?'".&T$"
?*W" 3$-*()&+'*0" /&%&D'?'+1" &03" &($" +.$($-*($" H0&3&%+$3" -*(" H,$" '0" /*0,$(T&+'*0"
W*(AN"

"
O)AP%V":?&,+'/'+1")*3H?H,"[QF&\"*-"L\"&'("?')$E"f\"`H'/A"?')$")*(+&(,N"

R! 524<0.6)246%

F*II*?&0'/")*(+&(,")&3$"W'+."?')$"&03")$+&A&*?'0"&($"%(*)','0G")&+$('&?,"-*("
&%%?'/&+'*0" '0" +.$" /*0,$(T&+'*0" &03" ($,+*(&+'*0" *-" /H?+H(&?" .$('+&G$E" +.&0A," +*"
%(*%$(+'$,",H/."&,c""
•! +.$'(" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," &($" .'G.$(" +.&0" +.*,$" *-" &'(V`H'/A" ?')$" )*(+&(,N"
4'G.$(" )$+&A&*?'0" /*0+$0+E" ')%(*T$3" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," W$($" *D,$(T$3N"
L33'+'*0" *-" <7e" *-" )$+&A&*?'0" +*" )*(+&(" ,1,+$)," &%%$&(," +*" /($&+$" +.$" )*,+"
-&T*H(&D?$")*(+&(")'Z+H($N"
•! $?&,+'/'+1")*3H?H,"(&0G'0G"-(*)"!NK"QF&"+*"B"QF&E")$&0'0G"+.&+")*(+&(,"".&T$"
.'G." 3$-*()&+'*0" /&%&D'?'+1" &03" &($" +.$($-*($" ,H'+&D?$" -*(" H,$" '0" /*0,$(T&+'*0"
W*(AN"
L?+.*HG."+.$")$+&A&*?'0"H,$3"'0"+.',"W*(A"/*0+&'0,"')%H('+'$,",H/."&,"`H&(+IE"
A&*?'0'+$E" &03" &0&+&,$E" '+" ,.*W," /*0,'3$(&D?$" %*II*?&0'/" &/+'T'+1N" C:5" &0&?1,',"
/*0-'()$3"-*()&+'*0"*-"+1%'/&?"%*II*?&0'/"%(*3H/+,"?'A$"G$.?$0'+$"&03"6C4"G$?N""
L" ,')'?&(" +($03" *-" '0/($&,'0G" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," W'+." .'G.$(" )$+&A&*?'0"
/*0+$0+" W&," T$('-'$3" '0" D*+." &'(" &03" `H'/A" ?')$" )*(+&(" ,1,+$),N" 4*W$T$(E"
`H'/A?')$" D'03$(" &%%$&(," ?$,," $--$/+'T$" W'+." ($,%$/+" +*" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,"
W.$0"/*)%&($3"+*"&'("?')$"D'03$(N";.',"',"+.$"($,H?+"*-"'+,"/(&/A'0G",H,/$%+'D'?'+1"
3H$"+*"%(*?*0G$3".13(&+'*0"($&/+'*0"W'+."&",HD,+&0+'&?"T*?H)$"'0/($&,$N""

J]7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$"%*II*?&0'/"&/+'T'+1"*-")$+&A&*?'0"%(*3H/$3"&0"')%(*T$)$0+"*-")$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$,E" W.'/." )&A$," +.$)" %(*)','0G" )&+$('&?," -*(" +.$" ($%&'(" *-" &0/'$0+"
)&,*0(1"+.&+"/*H?3"D$",H//$,,-H??1"H,$3"-*("&%%?'/&+'*0,"'0"+.$"/*0,$(T&+'*0"&03"
($,+*(&+'*0"*-"/H?+H(&?".$('+&G$N"80"&33'+'*0E",*)$"*+.$("%(*%$(+'$,"[W&+$("+(&0,%*(+E"
%*(*,'+1E"3'?&+'*0E"$+/N\"&?,*")H,+"D$"+&A$0"'0+*"&//*H0+N""

V! :<L42W0#?A#$#4-%%

>6;=" F*(+HGH$,$" >*H03&+'*0" -*(" C/'$0/$" &03" ;$/.0*?*G1" -*(" '+," ,H%%*(+"
+.(*HG." +.$" F(*g$/+" F;P6V:65V!77B<!V277J" l" 5:;L6L9" l" C+H31" *-" ?')$=
)$+&A&*?'0")*(+&(,"-*("DH'?3'0G"/*0,$(T&+'*0N"

X! =#;#/#4<#6%

!N! C'33'`H$"#E"U?&H,"h"[277d\"80-?H$0/$"*-")$+&A&*?'0"*0"+.$"%(*%$(+'$,"*-")*(+&("&03"/*0/($+$c"
L"($T'$WN"L%%?"6?&1"C/'"B<c<d2=B77"
2N! 8??,+*0"h5"[!ddB\"6*0,+(H/+'*0")&+$('&?,"l";.$'("0&+H($"&03"D$.&T'*H(N":"&">M"CFbME"
9*03*0"
<N! C&D'("ffE"@'?3"CE"f&'"h"[277!\"5$+&A&*?'0"&03"/&?/'0$3"/?&1,"&,"%*II*?&0,"-*("/*0/($+$c"&"
($T'$WN"6$)$0+"6*0/($+$"6*)%*,"2<cBB!=BKB"
BN! i$?*,&"L9E"#*/.&">E"i$'G&"#"[277d\"80-?H$0/$"*-"/.$)'/&?"&03")'0$(&?*G'/&?"/*)%*,'+'*0"
*-")$+&A&*?'0"*0")*(+&("/.&(&/+$(',+'/,N"L/+&"Q$*310N"Q$*)&+$(N"!K<c"!=]"
KN! Q*)$,"6>E"i$?.*"hLQ"[!dd7\"U&*?'0"3$%*,'+,"*-"F*(+HG&?N"Q$*/'v0/'&,E"#$T',+&"3&"
S0'T$(,'3&3$"3$"LT$'(*"K"[2\c2a=<]"
]N! >*(+$,=#$T'??&"6E"5&(+w0$I=#&)w($I"CE"f?&0/*=i&($?&"5;"[277]\"5*3$??'0G"*-",?&A$3"?')$=
)$+&A&*?'0")*(+&("$0G'0$$('0G"/.&(&/+$(',+'/,"'0"+$(),"*-"%(*/$,,"T&('&D?$,N"6$)$0+"6*0/($+$"
6*)%*,"2JcBKJ=B]a"
aN! :M!7!K=!!"[!ddd\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"!!c"P$+$()'0&+'*0"*-"
-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&("
JN! i$'G&"#"[277K\"#$G(&,"%&(&"&"/*0/$,,x*"3$"3*/H)$0+*,"3$"&%?'/&yx*"&($T$,+')$0+*,"%(z=
3*,$&3*,"3$"?'G&0+$")'0$(&?"/*)"D&,$"$)"/')$0+*"%&(&"%&($3$,E"#$?&+{('*"9M:6"B2aV7K"l"
M#8E"9',D*&"
"

J]!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

J]2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$4&
52$C,/)624%2;%I);;#/#4-%8#-"2?6%-2%I#-#/$)4#%
-"#%1,<L)4A%I#46)->%2;%O/#6"%82/-,/6%

:44,%:/)33)D%,4?%Y).6#CC#%5.0-/24#D%%

!
"P$%&(+)$0+"*-"5'0$(&?*G1"&03"F$+(*?*G1E"S0'T$(,'+1"*-"Q(&0&3&E"C%&'0E"&('II'0&RHG(N$,E"
/H?+(*0$RHG(N$,""

:M6-/,<-%F&/A'0G"3$0,'+1"',"/*0,'3$($3"*0$"*-"+.$")*,+"'0-?H$0+'&?"-&/+*(,"'0"-($,."
%$(-*()&0/$," *-" )*(+&(" &03" /*0/($+$N" ;.$($" $Z',+" ,+&03&(3',$3" )$+.*3," -*(" '+,"
3$+$()'0&+'*0E"D*+."3'($/+"&03"'03'($/+E"DH+"'0")*,+"*-"+.$"/&,$,"+.$1"3*"0*+"G'T$"&"
($&?',+'/"$,+')&+'*0"*-"+.$"T*'3,"/*0+$0+N">*("+.',"($&,*0E"+.$,$")$+.*3,",.*H?3"D$"
,HD,+'+H+$3"D1"+.$" |W$+" %&/A'0G" )$+.*3}E")*($" ($/$0+?1"3$T$?*%$3" &03" T&?'3" -*("
D'03$(,E"&GG($G&+$,"&03")'Z+H($,"*-"D*+.N"80"+.',"W*(AE"+.$"|W$+"%&/A'0G")$+.*3}"
.&," D$$0" H,$3" +*" &,,$,," +.$" *%+')H)" W&+$(VD'03$(" (&+'*" &+" W.'/." +.$" %&/A'0G"
3$0,'+1" '," &/.'$T$3" '0" )*(+&(," *-" 3'--$($0+" /*)%*,'+'*0" &03" D'03$(V&GG($G&+$"
%(*%*(+'*0,N";*",H%%*(+"+.$"T&?'3'+1"*-"+.',")$+.*3E"+.$"*D+&'0$3"T&?H$,".&T$"D$$0"
/*)%&($3"W'+."+.*,$"*D+&'0$3"D1")$&,H('0G"+.$"DH?A"3$0,'+1"*-"+.$"3(1"G(&0H?&("
/*)%*0$0+,E"W'+."&03"W'+.*H+"T'D(&+'*0"&%%?'$3E"&03"+.$"/*0,',+$0/$"*-"+.$"%&,+$,"
D1")$&0,"*-"+.$"-?*W&D'?'+1"+$,+N";.',"W*(A"&'),"+*"3'--H,$"&0"&?+$(0&+'T$E"$&,1"&03"
)*($" %($/',$" )$+.*3" W.'/." /*H?3" '03'($/+?1" ')%(*T$" +.$" %$(-*()&0/$," *-" D*+."
-($,." &03" .&(3$0$3" )*(+&(,E" 3$,'G0$3" -*(" ($,+*(&+'*0" %(*/$,,$," '0" L(/.'+$/+H(&?"
4$('+&G$N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$"%&/A'0G"3$0,'+1" *-" &" )'Z+H($" [ij\E" W.'/." ($%($,$0+," +.$" ,*?'3" T*?H)$" '0" &"
H0'+" +*+&?" T*?H)$" ^!_E" '," '0-?H$0/$3" D1" +.$" (&03*)" &((&0G$)$0+" *-" +.$" %&(+'/?$,"
&03E" '0" +H(0E" 3$%$03," *0" %&(+'/?$" ,.&%$" &03" ,'I$" 3',+('DH+'*0" [FCP\N" ;.$"
3$%$03$0/$"*0"%&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"',"$T'3$0+"'0"+.$"/&,$"*-"&"D(*&3"FCPE"'0"
W.'/." +.$" ,)&??$(" %&(+'/?$," -'??" H%" +.$" T*'3," D$+W$$0" +.$" /*&(,$(" *0$,E" +.H,"
'0/($&,'0G" +.$" T&?H$" *-" )&Z')H)" %&/A'0GN" ;.$" '0-?H$0/$" *-" %&(+'/?$" ,.&%$" ',"
W'3$?1"($/*G0'I$3"D1",$T$(&?",+H3'$,"^2=<_N""
80" &" )*(+&(" W.$($" &" .'G." 3$0,'+1" '," &/.'$T$3E" &??" %&(+'/?$," ['N$N" D'03$(" %?H,"
&GG($G&+$\"&($"3$0,$?1"%&/A$3E"&03"+.$"0H)D$("*-"T*'3,"D$+W$$0"+.$)"',"($3H/$3"
/*)%&($3"+*"?$,,"3$0,$?1"%&/A$3")'Z+H($,N";.',")'0')&?"%*(*,'+1"',",&+H(&+$3"D1"&"

J]<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)'0')H)" W&+$(" 3*,&G$N" ;.$" $Z/$,," W&+$(E" +.$" &)*H0+" *-" W&+$(" -($$" '0" +.$"
)'Z+H($E"&??*W,"+.$")*D'?'+1"*-"%&(+'/?$,E"+.H,"'0-?H$0/'0G"+.$"-?*W"*-"+.$")'Z+H($N"
b0"+.$"*+.$(".&03E"'-"+.$"W&+$("'0"$Z/$,,"',"+**".'G.E"+.$",.('0A&G$"3H('0G"3(1'0G"
W'??" D$" +**" G($&+" &03" +.$" ,+($0G+." *-" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(" W'??" 3$/($&,$"
,'G0'-'/&0+?1N" ;*" 3$,'G0" G**3" )*(+&(," &03" /*0/($+$,E" '+" '," -H03&)$0+&?" +*"
3$+$()'0$"+.$"W&+$(VD'03$("(&+'*"[@Vf\"&+"W.'/."*%+')H)"W*(A&D'?'+1"',"&/.'$T$3"
D1" $,+')&+'0G" +.$" )&Z')H)" %&/A'0G" 3$0,'+1" *-" +.$,$" )'Z+H($,N" C$T$(&?" +.$*('$,"
&03")*3$?,".&T$"D$$0"/($&+$3"+*"'3$0+'-1"+.$")*,+"&%%(*%('&+$"&GG($G&+$"%&/A'0G"
-*("/*0/($+$"^!E"B=]_N"
;.$"T&?H$"*-"%&/A'0G"3$0,'+1"*-"'03'T'3H&?"/*)%*0$0+,".&,"D$$0"$,+')&+$3"'0"
+.$" %&,+" D1" )$&,H('0G" +.$" DH?A" 3$0,'+1" *-" +.$" 3(1" )&+$('&?," ['N$N" ?')$E" /$)$0+E"
&GG($G&+$,\N";.$"T&?H$"*-"ij"',"3$+$()'0$3"&,c"
ρ6
ϕ= " " " " " " " " [!\"
ρ#
W.$($" ȡ," &03" ȡ," ($%($,$0+" +.$" DH?A" &03" +.$" ,*?'3" 3$0,'+'$," *-" +.$" G(&0H?&("
/*)%*0$0+E"($,%$/+'T$?1N";.$"T*'3,"'03$Z"[H\"*-"+.$"3(1"/*)%*0$0+"',c"
π
+= "" " " " " " " " [2\"
ϕ
'0"W.'/."ʌ"',"+.$"%*(*,'+1E"/&?/H?&+$3"&,c"!=ijN";.$"3(1")$+.*3"0*+"*0?1"3$%$03,"
T$(1" )H/." *0" +.$" ,+&+$" *-" /*)%&/+'*0E" DH+" &?,*" +$03," +*" *T$($,+')&+$" +.$" T*'3"
/*0+$0+"&03"H03$($,+')&+$"+.$"%&/A'0G"3$0,'+1"*-"-'0$"%&(+'/?$,"^a_N""
80" +.$" /&,$" *-" &" )'Z+H($" *-" /$)$0+'+'*H," )&+$('&?" &03" &GG($G&+$E" '03'($/+" &03"
,+&03&(3'I$3" )$+.*3," $Z',+" -*(" +.$" 3$+$()'0&+'*0" *-" T*'3" /*0+$0+" '0" +$()," *-" +.$"
&)*H0+"*-"W&+$("0$$3$3"+*"-*()"&"%&,+$"W'+."&"/$(+&'0"/*0,',+$0/1"['N$N"-?*W"+$,+,E"
%$0$+(&+'*0" 3$%+." *-" &" %?H0G$(\N" ;.$,$" )$+.*3," &,,H)$" +.$($" '," &" )'0')H)"
&)*H0+" *-" W&+$(" -*(" +.$" -*()&+'*0" *-" &" %&,+$" '0" W.'/." +.$" T*'3" /*0+$0+" '," &?,*"
)'0')'I$3E" &03" +.$" W&+$(" T*?H)$" /&0" D$" /*0,'3$($3" &," +.$" %*(*,'+1" *-" +.$" 3(1"
%&/A'0G" ^!_N" 4*W$T$(E" ,*)$" %(*D?$)," &($" /*(($?&+$3" W'+." +.$" W&+$(" /*0+$0+"
0$$3$3"+*",&+H(&+$"+.$"T*'3,"&03"+.$"&'("/*0+$0+"*-"+.$"%&,+$E"+.$($-*($E"+.$")$+.*3,"
)$0+'*0$3" &D*T$" -*(" 3$+$()'0'0G" %&/A'0G" 3$0,'+1" *-" -'0$(" %&(+'/?$," &($" 0$'+.$("
%($/',$" 0*(" ($&?',+'/N" ;*" /*H0+$(" +.$,$" '0/*0T$0'$0/$,E" @*0G" &03" UW&0" ^a_"
%(*%*,$3" &0*+.$(" )$+.*3" +*" 3$+$()'0$" +.$" )&Z')H)" %&/A'0G" D1" $,+')&+'0G" +.$"
,*?'3" /*0/$0+(&+'*0" *-" +.$" W$+" )'Z+H($" '0,+$&3" *-" +.$" %&/A'0G" 3$0,'+1" *-" +.$" 3(1"
*0$N" ;.$" ,*?'3" /*0/$0+(&+'*0" *DT'*H,?1" 3$%$03," *0" +.$" &)*H0+" *-" W&+$(" &33$3E"
&03E" -*(" +.'," ($&,*0E" '+" 3*$," 0*+" /*'0/'3$" W'+." +.$" %&/A'0G" 3$0,'+1N" L//*(3'0G" +*"
+.$,$" &H+.*(," ^a_E" &" )'0')H)" &)*H0+" *-" W&+$(" %(*3H/$," &" )'Z+H($" W'+." &"
)&Z')H)",*?'3"/*0/$0+(&+'*0E"W.'/."/*(($,%*03,"+*"+.$"%&/A'0G"3$0,'+1N";.$"7"-'
0(48$&%',"-5/!"W&,"3$)*0,+(&+$3"+*"D$"T&?'3"0*+"*0?1"-*("/$)$0+'+'*H,")&+$('&?,E"
DH+"&?,*"-*("-'0$"&GG($G&+$,"&03")'Z+H($,"*-"D*+."^a=d_N"L//*(3'0G"+*"+.',")$+.*3E"
+.$",*?'3"/*0/$0+(&+'*0"[ij\"'0"&")*(+&("',"3$+$()'0$3"&,c"

J]B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;
ϕ= : "" " " " [<\"
ρ 7+7 + ρα 9α + ρ β 9β + ρ # 9#
W.$($"5Vi"($%($,$0+,"+.$"W$+"DH?A"3$0,'+1"*-"+.$"%&,+$o"Į"&03"ȕ"&($"+W*"3'--$($0+"
/$)$0+'+'*H,")&+$('&?,o"#"',"+.$",&03o"ȡW"',"+.$"3$0,'+1"*-"+.$"W&+$(o"ȡĮE"ȡȕE"&03" ȡ,"
&($"+.$",*?'3"3$0,'+'$,"*-"ĮE"ȕE"&03"#o"HW"',"+.$"@Vf"(&+'*"D1"T*?H)$o"&03"#ĮE"#ȕE"
&03" #,"&($"+.$"T*?H)$+('/"(&+'*,"+*"+.$"G(&0H?&(")&+$('&?N"80")*(+&(,"W.$($"*0?1"&"
D'03$(" '," %($,$0+E" ȡȕ" &03" #ȕ" T&?H$," '0" +.$" $`H&+'*0" [<\" &($" $`H&?" +*" I$(*N" f1"
&%%?1'0G"+.',"$`H&+'*0"+*"+.$",H,%$0,'*0,"%($%&($3"W'+."3'--$($0+"3*,&G$,"*-"W&+$(E"
&" )&Z')H)" T&?H$" *-" ĭ" '," *D+&'0$3E" /*(($,%*03'0G" +*" +.$" %&/A'0G" 3$0,'+1" *-" +.$"
)'Z+H($"^!7_N""
;.$"T*'3,"/*0+$0+E"'03'/&+'0G"+.$"%*(*,'+1"[İ\"*-"+.$"W$+")'Z+H($E"',"/&?/H?&+$3"
&,c"
+
ε= " " " " " " " " [B\"
!+ +
W.$($"H"',"+.$"T*'3"(&+'*E"$,+')&+$3"D1")$&0,"*-"+.$"-*??*W'0G"-*()H?&c"
!
ϕ =!− ε = " " " " " " " [K\"
!+ +
L" )'0')H)" T&?H$" *-" T*'3," (&+'*" '," *D+&'0$3" D1" %?*++'0G" H" &G&'0,+" HWE" &03" '+"
/*(($,%*03,"+*"+.$"D&,'/"W&+$("(&+'*"^a_E"+.&+"',E"+.$"W&+$("/*0+$0+"0$/$,,&(1"+*"-'??"
H%"+.$"T*'3,N""
;.$"*Dg$/+'T$"*-"+.',"W*(A"',"+*"$,+&D?',."+.$"*%+')H)"@Vf"(&+'*"&+"W.'/."+.$"
%&/A'0G" 3$0,'+1" '," &/.'$T$3" '0" )'Z+H($," *-" 3'--$($0+" /*)%*,'+'*0" &03"
D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*,E"'0"*(3$("+*"&/.'$T$")*(+&(,"W'+."G**3"W*(A&D'?'+1E"W'+.*H+"
+.$" H,$" *-" &01" ,H%$(%?&,+'/'I$(,N" C'0/$" *+.$(" &H+.*(," ^J=d_" .&T$" &?($&31" &3*%+$3"
+.$"W$+"%&/A'0G")$+.*3"&,"&",H//$,,-H?"W&1"+*"-'Z"+.$"%&/A'0G"3$0,'+1"*-"G(&0H?&("
)'Z+H($,E" '+," T&?'3'+1" .&," D$$0" %(*T$3" '0" +.'," W*(A" &03" /*)%&($3" W'+." *+.$("
)$+.*3,E" '0/?H3'0G" +.$" 3$+$()'0&+'*0" *-" +.$" DH?A" 3$0,'+1" *-" +.$" 3(1" G(&0H?&("
/*)%*0$0+,"&03"*-"+.$"/*0,',+$0/$"*-"+.$"-($,.")'Z+H($,"D1")$&0,"*-"+.$"-?*W"+$,+N""

F! 8,-#/),06%,4?%$#-"2?6%

6*)%*0$0+," H,$3" '0" +.'," ,+H31" W$($" &" /&?/'+'/" &GG($G&+$" [6L\E" W'+." &"
/*0+'0H*H,"G(&3'0G"D$+W$$0"7N7]<"&03"!NK"))" '0",'I$E"&03"&"/&?/'+'/"?')$"[69\E"
W.'/."',"&",+&03&(3'I$3"69d7=C"^!!_N"
F&/A'0G" 3$0,'+1" *-" ,'0G?$" /*)%*0$0+," W&," )$&,H($3" D1" )$&0," *-" +.$" 3(1"
)$+.*3" [:`N" !\N" F1/0*)$+$(" &0&?1,'," W&," %$(-*()$3" +*" )$&,H($" +.$" ,*?'3" [*("
%&(+'/?$\"3$0,'+1"[ȡ,E"G(V/)<\"*-"?')$"&03",&03,N"5$&,H($)$0+,".&T$"D$$0"/&(('$3"
*H+" -*??*W'0G" +.$" LC;5E" P" JKB=d2" ,+&03&(3" ^!2_o" %1/0*)$+$(," .&T$" D$$0"
/&?'D(&+$3"&03"-'??$3"W'+."W.'+$",%'('+N"P(1"DH?A"3$0,'+1"[ȡDE"G(V/)<\"*-"/*)%*0$0+,"

J]K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

W&," 3$+$()'0$3" D1" ,')%?$" %*H('0GE" W'+." &03" W'+.*H+" T'D(&+'*0" &%%?'$3N" ;.$"
T'D(&+'*0"W&,"?$3"&+"&0"&)%?'+H3$"*-"7N<"))"3H('0G"<77",o"+.$"T&?H$"*-"3(1"DH?A"
3$0,'+1"*D+&'0$3"&-+$("T'D(&+'0G"W&,"'03'/&+$3"&,"ȡD<"[G(V/)<\N""
#$G&(3'0G"+.$"3$+$()'0&+'*0"*-")*(+&(,"%&/A'0G"3$0,'+1E"-*H("+1%$,"*-")*(+&(,"
W$($"*D+&'0$3E"3'--$($0+'&+$3"&//*(3'0G"+*"+.$'("D'03$(V,&03"(&+'*"D1"T*?H)$"[fVC\c"
66!c!E" 66!c2E" 66!c<E" &03" 66!cBN" C'Z" )'Z+H($," *-" $&/." )*(+&(" W$($" %($%&($3E"
)&'0+&'0'0G" +.$" -'Z$3" fVC" (&+'*" &03" /.&0G'0G" +.$" W&+$(" /*0+$0+N" C*?'3"
/*0/$0+(&+'*0"&03"+.$"T*'3"(&+'*"*-"$T$(1")'Z+H($"W$($"/&?/H?&+$3"D1"&%%?1'0G":`,N"
<E"BE"&03"KN"i&?H$,"*-")'0')H)"W&+$("/*0+$0+"[*("6(#$4'7(-")\E"/*(($,%*03'0G"+*"
+.$" )&Z')H)" ,*?'3" /*0/$0+(&+'*0" &03" +*" +.$" )'0')H)" T*'3" (&+'*E" W$($" H,$3" -*("
+.$"%($%&(&+'*0"*-")*(+&(,"W.*,$"-?*W"W&,"3$+$()'0$3"W'+."+.$"-?*W"+$,+"^!<_N"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%%

L,",.*W0"'0";&D?$"!E"T&?H$,"*-"%&/A'0G"3$0,'+1"*D+&'0$3"-*("+.$"3(1")&+$('&?,"
/.&0G$" 3$%$03'0G" *0" +.$'(" %($%&(&+'*0" %(*/$3H($N" @.$0" +.$" %*W3$(" '," ,')%?1"
%*H($3" '0+*" +.$" /*0+&'0$(" W'+.*H+" &01" -*(/$," &%%?'$3" +*" '+E" +.$" `H&0+'+1" *-" T*'3,"
['03'/&+$3"'0";&D?$"!"&,"%*(*,'+1E"ʌ\"',"D'GG$("D$/&H,$"%&(+'/?$,"/&00*+"&((&0G$"'0"&"
)*($" 3$0,$" ,1,+$)N" ;.$" ($3H/+'*0" *-" %*(*,'+1" 3H$" +*" T'D(&+'*0E" W'+." +.$"
/*0,$`H$0+"'0/($&,$"*-"%&/A'0GE"',")H/."D'GG$("'0"+.$"/&,$"*-"6LE"/.&(&/+$('I$3"
D1" &" /*0+'0H*H," G(&3'0G" '0" W.'/." +.$" ,)&??$(" %&(+'/?$," /&0" $&,'?1" )*T$" &03" ,$+"
D$+W$$0"+.$"/*&(,$("%&(+'/?$,N"

!,M0#%D%i&?H$,"*-",*?'3"3$0,'+1"[ȡ#E''0"GV/)<\E"DH?A"3$0,'+1"[ȡ6E''0"GV/)<\E"%&/A'0G"3$0,'+1"[ij\E"
%*(*,'+1"[ʌ\"&03"T*'3,"(&+'*"[H\N"u"',"($-$(($3"+*"+.$"T&?H$,"*D+&'0$3"W.$0"T'D(&+'*0"W&,"&%%?'$3N"

M&)$" ȡ# ȡ6" ȡ<6" ij" iju" ʌ" ʌu" H" Hu"


69"l"?')$" 2NB2!" 7NBd]" 7N]!!" 7N27K" 7N2K<" 7NadK" 7NaBa" <NJaa" 2NdKd"
6L=" 2NKK7" !NK!B" !NJ<!" 7NKdB" 7Na!d" 7NB7]" 7N2J!" 7N]J2" 7N<d7"
&GG($G&+$"
"
L0*+.$("-&/+*("/&H,$,"&0"$((*("'0"+.$"$,+')&+'*0"*-"+.$"%&/A'0G"3$0,'+1"*-"3(1"
-'0$"%*W3$(,N"9')$"',"-*()$3"D1")'/(*="&03"0&0*%&(+'/?$,"[H03$("K7"~)\E"W.'/."
&GG?*)$(&+$" 3H$" +*" +.$" '0+$(=%&(+'/?$" -*(/$," &/+'0G" *0" +.$)" ^!B_N" @.$0" W&+$(" ',"
&33$3E" ($%H?,'*0" -*(/$," D$+W$$0" /.&(G$3" %*(+?&03'+$" /(1,+&?," /&H,$" +.$"
&GG?*)$(&+$," +*" 3',%$(,$" ^!K_E" &03" %&(+'/?$," ($&((&0G$" '0+*" &" 3$0,$(" ,1,+$)E"
&/.'$T'0G" &" .'G.$(" %&/A'0G" 3$0,'+1" '0" ,H,%$0,'*0N" L," ,.*W0" '0" ;&D?$" 2E" ij)&Z" *-"
69" ,H,%$0,'*0," '," &D*H+" +.($$" +')$," .'G.$(" +.&0" +.$" T&?H$" *-" %&/A'0G" 3$0,'+1"
-*H03"'0"+.$"3(1"%*W3$(N"80"+.$"/&,$"*-"+.$"/&?/'+'/"&GG($G&+$E"&",')'?&("'0/($&,$"*-"
%&/A'0G"3$0,'+1"W&,"($G',+$($3E"&?+.*HG."+.$"T&?H$"W&,"*0?1"!NK"+')$,".'G.$("+.&0"
+.&+")$&,H($3"-*("+.$"3(1"&GG($G&+$N";.',"',"D$/&H,$"'0"6L"*0?1"!de"*-"+.$"+*+&?"
&GG($G&+$" '," -*()$3" D1" %&(+'/?$," ,)&??$(" +.&0" !77" ~)" '0" ,'I$E" W.'/."
3',&GG?*)$(&+$"'0"W&+$(N""

J]]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

b-" +.$" -*H(" )*(+&(" )'Z+H($,E" 66!c<" 3$)*0,+(&+$3" +.$" D$,+" %&/A'0G" [;&D?$" 2\N"
;.$"D&,'/"W&+$("/*0+$0+"[HW)'0\"/*(($,%*03'0G"+*"+.',"%&/A'0G"W&,"&?,*"*%+')&?"-*("
+.$"&/.'$T'0G"G**3"W*(A&D'?'+1"[-?*W\N"

!,M0#%F%i&?H$,"*-"W&+$("(&+'*"[H7,$&\"&03")&Z')H)",*?'3"/*0/$0+(&+'*0"[ij,(=\"*-"+.$",H,%$0,'*0,"
*-"?')$"[69\E"&GG($G&+$"[6L\"&03"+.$")*(+&(")'Z+H($,E"3$+$()'0$3"D1")$&0,"*-"+.$"W$+"%&/A'0G"
)$+.*3N"i&?H$,"*-"W&+$("/*0+$0+"*0"+.$"+*+&?"G(&0H?&(")&+$('&?"['0"e\"&03"-?*W"['0"))\"W$($"
3$+$()'0$3"*0?1"'0"+.$"/&,$"*-"+.$"-($,.")*(+&(")'Z+H($,N"

5*(+&("0&)$" H7",$&' ij,(= e"W&+$(" >?*W"[))\"


69" !NdK7" 7Naa" =" ="
6L" 7NJ<J" 7NdJ" =" ="
66!c!" 7NJ!<" 7NKd" <2N<7" !a2"
66!c2" 7NJ7J" 7N]2" <!NdB" !J7"
66!c<" 7NBd!" 7NaB" 27" !B<"
66!cB" 7NKa]" 7Na<" 22N]J" !J7"
%
80" +.$" *+.$(" )*(+&(,E" +.$" W&+$(" /*0+$0+" [/*(($,%*03'0G" +*" +.$" )&Z')H)" ,*?'3"
/*0/$0+(&+'*0\" H,$3" -*(" +.$" %($%&(&+'*0" *-" )'Z+H($," W&," +**" .'G.E" /($&+'0G" `H'+$"
-?H'3"%&,+$,N"8+"',"'0+$($,+'0G"+*"0*+$"+.&+"'0"&??"+.$"/&,$,E"+.$"T&?H$"*-"-?*W"',"W'+.'0"
+.$" (&0G$" $,+&D?',.$3" -*(" &" %?&,+'/" )*(+&(" [!B7=277" ))" *-" -?*W\" ^!]_N"
M$T$(+.$?$,,E"&//*(3'0G"+*"+.$"/*0,',+$0/$"&%%($/'&+$3"3H('0G"+.$")&0H&?")'Z'0GE"
+.$"?')'+"*-"%?&,+'/'+1"*-")*(+&(,"/*(($,%*03$3"+*"&")&Z')H)"*-"!a7"))"*-"-?*WN"
4*W$T$(E" W$" )H,+" /*0,'3$(" +.&+" +.$" -?*W" +$,+" '," 0*+" &" %($/',$" )$+.*3" -*(" +.$"
3$+$()'0&+'*0" *-" +.$" *%+')&?" &)*H0+" *-" W&+$(E" $,%$/'&??1" D$/&H,$" *-" +.$" ?*W"
&3&%+&D'?'+1"*-"$Z',+$0+",+&03&(3,"^!<E"!]_"+*"?')$")*(+&(,N""
80"G$0$(&?E"'+".&,"D$$0"*D,$(T$3"+.&+"+.$"T&?H$"*-"ij)&Z"'0/($&,$,"W'+."'0/($&,'0G"
CVf"(&+'*E"$Z/$%+"'0"+.$"/&,$"*-"+.$".'G.$,+"%(*%*(+'*0"*-",&03N";.$"D&,'/"&)*H0+"
*-" W&+$(E" ($%($,$0+$3" D1" +.$" T&?H$" HW)'0E" 3*$," 0*+" %($,$0+" +.$" ,&)$" ?'0$&(" +($03E"
D$/&H,$"+.$($"',"&",.&(%"3$/($&,$"'0"+.',"T&?H$"-(*)"+.$"!c2"+*"+.$"!c<"fVC"(&+'*N"
;.'," /&0" D$" $Z%?&'0$3" D1" /*0,'3$('0G" +.$" 3$/($&,$" '0" +.$" &)*H0+" *-" ?')$N" 80"
66!c2E" +.$" %&/A'0G" '," &" D'+" .'G.$(" +.&0" '0" 66!c!E" DH+" +.$" )'0')H)" T*'3" (&+'*"
[H)'0\"',"&?)*,+"+.$",&)$"[>'GN"!\E"&,"',"+.$"D&,'/"&)*H0+"*-"W&+$("[HW)'0\E"W.'/."',"
*0?1" ,?'G.+?1" ($3H/$3N" ;.$" )*,+" '0-?H$0+'&?" 3'--$($0/$" '," +.$" &)*H0+" *-" ?')$"
%($,$0+"'0"+.$"+W*")*(+&(,E"/*0,'3$('0G"+.&+"66!c2"/*0+&'0,".&?-"+.$"&)*H0+"?')$"
&,"66!c!N";.',")$&0,"+.&+"W&+$("',"0*+"$0+'($?1"&D,*(D$3"D1"+.$"?')$"DH+"',"-($$"'0"
+.$")'Z+H($E"%(*3H/'0G"&")H/.")*($"?'`H'3")*(+&(N""
b0"+.$"*+.$(".&03E"W$"*D+&'0$3"-*("66!cB"&"%&/A'0G"3$0,'+1"&"D'+"?*W$("+.&0"
+.&+" *-" 66!c<" W'+." D'GG$(" W&+$(" /*0+$0+E" W.'/." %(*3H/$3" &" )'Z+H($" W'+." .'G."
-?*WN"80"+.',")*(+&(E"+.$".'G."%&/A'0G"3$0,'+1"',"%(*3H/$3"`H'+$"$Z/?H,'T$?1"D1"+.$"
/*0+'0H*H," G(&3'0G" *-" +.$" &GG($G&+$E" D$/&H,$" +.$" ?')$" /*0+$0+" '," T$(1" ?*W" &03"
'0,H--'/'$0+" +*" -'??" +.$" T*'3," W.'?$" &D,*(D'0G" +.$" $Z/$,," W&+$(" %($,$0+" '0" +.$"
)'Z+H($N";.$"-?*W"',E".*W$T$(E"&"D'+"?*W$("W'+."($,%$/+"+*"+.&+"*-"66!c2"D$/&H,$"
*-"($3H/$3"`H&0+'+1"*-"W&+$(N"

J]a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%
% ( "# )#* ĭ,-.!
"&
( (
% ĭ,-.! )
"#'
% $#*
"#' "#'
% "#& $ "#& "#&

$
ij

$
"#% (#*
"#% "#%
% (
% "#$
"#*
"#$ "#$
/!,01!
% "
/%!,01!
" "
/%!,01! /!,01!
"
% " ( $ ) % * & " "#% "#' (#$ (#& $
% $%! $%
%
""'(' ( ""'() $
% ( $
% "#' (#& "#' (#&
% ĭ,-.!
ĭ,-.!
"#& (#$ "#& (#$
%
ij

ij
$

$
% "#% /!,01! "#' "#% /!,01! "#'
% "#$ "#% "#$ "#%
% /%!,01! /%!,01!
" " " "
% " "#% "#' (#$ (#& $ " "#% "#' (#$ (#& $
% $%!
$%
%
% ( ""'(* $ ( ""'(+ $
% ĭ,-.!
"#' ĭ,-.! (#& "#' (#&
%
% "#& (#$ "#& (#$
ij
ij

$
$

% "#% "#' "#% "#'


% /!,01! "#$ /!,01! "#%
"#$ "#%
% /%!,01! /%!,01!
" "
% " "
" "#% "#' (#$ (#& $ " "#% "#' (#$ (#& $
% $%
$%
%
%
O)AP%D%6H(T$,"($%($,$0+'0G"+.$"W&+$("(&+'*"[HW\"T$(,H,"+.$",*?'3"/*0/$0+(&+'*0"[ij\"[D?&/A"?'0$,\"
&03"+.$"T*'3"(&+'*"[H\"[G(&1"?'0$,\"-*("+.$"/&?/'+'/"?')$"[69\E"+.$"/&?/'+'/"&GG($G&+$"[6L\"&03"+.$"
-*H(")*(+&(")'Z+H($,N"5&Z')H)",*?'3"/*0/$0+(&+'*0"[ij)&Z\E"D&,'/"W&+$("/*0+$0+"[HW)'0\"&03"
)'0')H)"T*'3,"(&+'*"[H)'0\"&($"'03'/&+$3"'0"$&/."G(&%.'/"W'+."&""""""N"
%

J]J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! 524<0.6)246%

;.$"3$+$()'0&+'*0"*-"+.$"%&/A'0G"3$0,'+1"*-"+.$"3(1"G(&0H?&(")&+$('&?,"H,$3"-*("
+.$"%(*3H/+'*0"*-")*(+&(,"[/&?/'+'/"&GG($G&+$"&03"?')$\"W&,"%(*T$0"+*"D$",+(*0G?1"
3$%$03$0+"*0" +.$" %(*/$3H($"H,$3" -*(" +.$"%($%&(&+'*0E"D$'0G" &?W&1," .'G.$(" '0" +.$"
T'D(&+$3"%*W3$(,"/*)%&($3"W'+."+.$"0*0=T'D(&+$3"*0$,N";.$")$&,H($)$0+"*-",*?'3"
/*0/$0+(&+'*0"'0"-($,."%&,+$,"D1")$&0,"*-"+.$"W$+"%&/A'0G")$+.*3".&,"-*H03"+*"D$"
)*($"($&?',+'/"W'+."($,%$/+"+*"+.$"3(1")$+.*3E"DH+"&?,*"W'+."($,%$/+"+*"+.$"-?*W"+$,+E"
W.'/." '," ')%($/',$E" $,%$/'&??1" W.$0" ?')$" )*(+&(," &($" ,+H3'$3N" L)*0G" +.$" -*H("
+1%$," *-" )*(+&(,E" +.$" D$,+" T&?H$," *-" ij)&Z" &03" HW" W$($" -*H03" '0" 66!c<N" ;.$"
D'03$(V,&03"(&+'*"H,$3"'0"+.',")*(+&("%(*3H/$,"+.$")*,+"%&/A$3")'Z+H($E"'0"W.'/."
+.$" `H&0+'+1" *-" T*'3," &03" +.$" &)*H0+" *-" W&+$(" 0$/$,,&(1" -*(" +.$'(" ,&+H(&+'*0" &($"
)'0')&?N" ;.$,$" ')%*(+&0+" /.&(&/+$(',+'/," %(*3H/$" &" )*(+&(" W'+." *%+')&?"
W*(A&D'?'+1N""

R! :<L42W0#?A$#4-6%

;.',",+H31"W&,"-'0&0/'&??1",H%%*(+$3"D1"#$,$&(/."Q(*H%"#M5"!ad"*-"+.$"hH0+&"
3$"L03&?H/w&"&03"D1"#$,$&(/."F(*g$/+"5L;"277J=7]add=67<=7<N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! >$((&(',"6>E"P$"9&((&(3">"[!ddJ\";$,+'0G"&03")*3$??'0G"*-"-($,."/*0/($+$"(.$*?*G1N"M8C;8#"
]7dB"
2N! @$',,+$'0":"@"[277d&\"C%.$($"F&/A'0GE"5&+.@*(?3=L"@*?-(&)N"
.++%cVV)&+.W*(?3NW*?-(&)N/*)VC%.$($F&/A'0GN.+)?"
<N! @$',,+$'0":"@"[277dD\"U$%?$("6*0g$/+H($E"5&+.@*(?3=L"@*?-(&)N"
.++%cVV)&+.W*(?3NW*?-(&)N/*)VU$%?$(6*0g$/+H($N.+)?"
BN! >H??$("@fE";.*)%,*0"C:"[!d7a\";.$"?&W,"*-"%(*%*(+'*0'0G"/*0/($+$N"F(*/N"L)N"C*/N"6'T'?"
:0G(N"<<c222=2dJ"
KN! L03($&,$0"LE"L03$(,$0"h"[!d<7\"ÄD$("3'$"f$I'$H0G"IW',/.$0"U*(0&D,+H-H0G"H03"
kW',/.$0(&H)"'0"F(*3HA+$0"&H,"?*,$0"UÅ(0$(0"[)'+"$'0'G$0"$Z%$(')$0+$0\N"U*??*'3=
k$'+,/.('-+"K7c2!a=22J"
]N! P'0G$("P#"[!dJ7\"F&(+'/?$"F&/A'0G"&03"F*($"C'I$"P',+('DH+'*0,N"!E"dN"
WWWN3'0G$(/$(&)'/,N/*)"H%3&+$"277<"
aN! @*0G"446E"UW&0"LU4"[277a\"F&/A'0G"3$0,'+1"*-"/$)$0+'+'*H,")&+$('&?,c"%&(+"!=
)$&,H($)$0+"H,'0G"&"W$+"%&/A'0G")$+.*3N"5&+$("C+(H/+c"!7N!]!aa,!!K2a=77a=d2aB=K"
JN! >H0G"@@CE"UW&0"LU4E"@*0G"446"[277J\"@$+"%&/A'0G"*-"/(H,.$3"(*/A"-'0$"&GG($G&+$N"
5&+$("C+(H/+"B2"[K\c]<!=]B<"
dN! UW&0"LU4E">H0G"@@C"[277d\"F&/A'0G"3$0,'+1")$&,H($)$0+"&03")*3$??'0G"*-"-'0$"
&GG($G&+$"&03")*(+&(N"6$)"6*0/("6*)%"<!c<Bd=<Ka"
!7N!UW&0"LU4E"@*0G"446"[277a\"F&/A'0G"3$0,'+1"*-"/$)$0+'+'*H,")&+$('&?,c"%&(+"2=%&/A'0G"
&03"-?*W"*-"bF6pF>Lp6C>N"5&+$("C+(H/+c"!7N]!aV,!!K2a=77a=d2J!=]"

J]d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!!N!SM:=:M"BKd=!"[2772\"6&?$,"%&(&"?&"/*0,+(H//'{0N"F&(+$"!c"P$-'0'/'*0$,E"$,%$/'-'/&/'*0$,"1"
/('+$('*,"3$"/*0-*()'3&3N"L:Mb#E"5&3('3"
!2N!LC;5"PJKB=d2"[!dd<\"C+&03&(3"+$,+")$+.*3"-*(",%$/'-'/"G(&T'+1"*-",*'?,"
!<N!SM:=:M"!7!K=<"[!ddJ\"5z+*3*,"3$"$0,&1*"3$"?*,")*(+$(*,"%&(&"&?D&Ç'?$(w&N"F&(+$"<c"
P+$()'0&/'{0"3$"?&"/*0,',+$0/'&"3$?")*(+$(*"-($,/*"[%*("?&")$,&"3$",&/H3'3&,\N"L:Mb#E"
5&3('3"
!BN!mH"LfE">$0G"69E"k*H"#FE"m&0G"#m"[277<\"b0"+.$"($?&+'*0,.'%"D$+W$$0"%*(*,'+1"&03"
'0+$(%&(+'/?$"-*(/$,N!F*W3$(";$/.0*?*G1E"!<7"[!=<\ca7=a]"
!KN!#*3('GH$I=M&T&((*"6E"#H'I=LGH3*":E"b(+$G&=4H$(+&,"5E"4&0,$0":"[277K\"M&0*,+(H/+H($"
&03"'(($T$(,'D?$"/*??*'3&?"D$.&T'*H("*-"6&[b4\2c"')%?'/&+'*0,"'0"6H?+H(&?"4$('+&G$"
/*0,$(T&+'*0N"9&0G)H'(E"2![2B\c!7dBJ=!7dKa"
!]N!f*?$+w0"L>L5"[277<\"5*(+$(*,"QHw&"Q$0$(&?N!WWWN&-&)=)*(+$(*,N/*)"
"

Ja7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>:?@A'
5",/,<-#/)3,-)24% 2;% @-24#% 8,624/>% 1,4#06%
524620)?,-#?%M>%&4U#<-)24%2;%Y/2.-6%)4%H.)0?)4A6%
I,$,A#?%M>%-"#%FZZ[%:M/.332%B,/-"\.,L#%

Y)0M#/-2%:/-)20)DE%8)<"#0#%@#<<2DE%50,.?)2%8,3320)DE%5"),/,%520#--)DE%8,/),%
=26,%',00.33)D%,4?%O/,4<#6<,%?,%12/-2D%

!
"68#6$"l"6$0+(*"80+$(3'%&(+')$0+&?$"3'"#'/$(/&"%$("?*"C+H3'*"3$'"5&+$('&?'"6$)$0+'I'"$"3$'"
9$G&0+'"83(&H?'/'E"S0'T$(,'+1"*-"F&3*T&E"8+&?1E"G'?D$(+*N&(+'*?'RH0'%3N'+E")'/.$?$N,$//*RH0'%3N'+E"
/?&H3'*N)&II*?'RH0'%3N'+E"/.'&(&N/*?$++'R1&.**N'+E"T&??HII'R3'/NH0'%3N'+E"3&%*(+*R3'/NH0'%3N'+"

:M6-/,<-% ;.'," /*0+('DH+'*0" '," %&(+" *-" &" ($,$&(/." %(*g$/+" &')$3" &+" 3$T$?*%'0G" &"
)$+.*3*?*G1"-*("+.$"$)$(G$0/1",+&D'?'I&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,"3&)&G$3"D1"+.$"
277d"LD(HII*"$&(+.`H&A$"+.(*HG."/*)%&+'D?$"'0g$/+'*0"G(*H+,N"C$T$(&?"%*(+'*0,"*-"
)H?+'=?$&-",+*0$")&,*0(1"W&??,"-(*)"DH'?3'0G,"'0"+.$"+*W0,"*-"b00&E";$)%$(&"&03"
C&0+s:H,&0'*">*(/*0$,$E"&??"?*/&+$3"0$&("9sL`H'?&E"W$($",$?$/+$3"-*("$Z%$(')$0+&?"
'0g$/+'*0" +$,+,E" %?&00$3" &03" T$('-'$3" D1" )$&0," *-" )H?+',/&?$" /.&(&/+$('I&+'*0"
,+H3'$,N" ;.$" %(*/$3H($" &03" ($,H?+," *-" +.$" %($?')'0&(1" ,+H3'$," *0" +.$" .',+*('/"
)*(+&(," &03" +.$" G(*H+," &($" .$($" ($%*(+$3N" ;.$" )&+$('&?," W$($" /.&(&/+$('I$3" -(*)"
+.$" %$+(*G(&%.'/E" +$Z+H(&?E" )'0$(&?*G'/&?" &03" /.$)'/&?" %*'0+" *-" T'$W" +.(*HG." &"
)H?+'&0&?1+'/&?" &%%(*&/." '0/?H3'0G" %$+(*G(&%.'/" $Z&)'0&+'*0,E" %&(+'/?$" ,'I$"
3',+('DH+'*0" ,+H3'$,E" Y#FP" &0&?1,$,E" DH?A" /.$)'/&?" &0&?1,$," D1" Y#>" &03"
)'/(*/.$)'/&?" &03" )'/(*,+(H/+H(&?" ,+H3'$," D1" C:5=:PCN" ;.$" *('G'0&?" )*(+&(,"
W$($" ,HD3'T'3$3" '0" 3'--$($0+" G(*H%," &03" &" +.*(*HG." A0*W?$3G$" *-" +.$" /.$)'/&?"
&03" )'0$(&?*G'/&?" /.&(&/+$(',+'/," *-" +.$" G(*H+," W&," &/.'$T$3E" &," D&/AG(*H03"
'0-*()&+'*0"-*("+.$"($,+*(&+'*0"%(*/$3H($"&//*(3'0G"+*"+.$".',+*('/",+(H/+H($,N""

D! &4-/2?.<-)24%

;.$"/*0,*?'3&+'*0"*-"3&)&G$3")H?+'=?$&-")&,*0(1"W&??,"/*0,+'+H+$,"*0$"*-"+.$"
)*,+"/.&??$0G'0G"+&,A,"-*("+.$",+(H/+H(&?",+&D'?'I&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,E"G'T$0"
+.$" .$+$(*G$0$*H," /*)%*,'+'*0&?" 0&+H($" &03" D('++?$" )$/.&0'/" D$.&T'*H(" *-" +.$"
,+(H/+H(&?" $?$)$0+,N" Q(*H+'0G" '," +.$" )*,+" /*))*0" +$/.0'`H$" H,$3" -*(" +.$"
($,+*(&+'*0" *-" 3&)&G$3" )&,*0(1" W&??,E" %(')&('?1" -*(" '+," %(*%$(+1" *-" )&'0+&'0'0G"

Ja!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*0+'0H'+1" D$+W$$0" +.$" /*0,+'+H$0+," *-" +.$" ,+(H/+H($,E" W.'?$" ')%(*T'0G" +.$"
3$-*()&D'?'+1" &03" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," W'+.*H+" ,'G0'-'/&0+" &?+$(&+'*0" +*" +.$"
)*(%.*?*G1" &03" ?*&3" D$&('0G" ,1,+$)" *-" +.$" W&??,N" C$T$(&?" ,+H3'$," ($G&(3'0G" +.$"
H,$"*-"'0g$/+'*0"G(*H+,"-*("+.$")&,*0(1"($,+*(&+'*0"&($"($%*(+$3"'0"?'+$(&+H($"^!=B_N"
L"-$W",+H3'$,"-*/H,"*0"+.$"H,$"*-"($,+*(&+'*0"%(*3H/+,"+.&+"3'--$("-(*)"+.$"/?&,,'/&?"
/$)$0+'+'*H," &03" +$(0&(1" G(*H+," ^KE" ]_E" &03" G$0$(&??1" +.$1" H03$($,+')&+$" +.$"
')%*(+&0/$" *-" &0" &3$`H&+$" /.$)'/&?=)'0$(&?*G'/&?" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" +.$"
)&+$('&?,N"
;.'," /*0+('DH+'*0" '," %&(+" *-" &" ($,$&(/." %(*g$/+" &')$3" &+" T$('-1'0G" +.$"
$--$/+'T$0$,," *-" +.$" $)$(G$0/1" ,+(H/+H(&?" ')%(*T$)$0+" *-" )H?+'=?$&-" )&,*0(1"
W&??,"3&)&G$3"D1"+.$"277d"LD(HII*"$&(+.`H&A$"D1")$&0,"*-"/*)%&+'D?$"'0g$/+'*0"
G(*H+,"+*"3$T$?*%"&"%(*+*/*?"*-"'0+$(T$0+'*0"+*"&%%?1"'0"/&,$"*-"-H+H($"$&(+.`H&A$,N"
C$T$(&?"%*(+'*0,"*-"W&??,"-(*)",'Z"DH'?3'0G,"'0"+.$"+*W0,"*-"b00&"[-*H("DH'?3'0G,"
3$0*)'0&+$3" 6#E" 6fE" i8E" &03" fL\E" ;$)%$(&" [;:\E" &03"C&0+s:H,&0'*">*(/*0$,$"
[C:\E" &??" ?*/&+$3" '0" +.$" %(*T'0/$" *-" 9sL`H'?&E" W$($" ,$?$/+$3" -*(" $Z%$(')$0+&?"
'0g$/+'*0"+$,+,E"%?&00$3"&03"T$('-'$3"D1")$&0,"*-"0*0=3$,+(H/+'T$"&03"3$,+(H/+'T$"
)H?+',/&?$"/.&(&/+$('I&+'*0",+H3'$,N";.$"*('G'0&?")*(+&(,"*-"+.$",'Z"DH'?3'0G,"W$($"
-H??1" /.&(&/+$('I$3" -(*)" +.$" %$+(*G(&%.'/E" +$Z+H(&?E" )'0$(&?*G'/&?E" &03" /.$)'/&?"
%*'0+,"*-"T'$W"+*",$?$/+"+.$")*,+",H'+&D?$"($,+*(&+'*0"%(*3H/+,N";.$0E",'Z"+1%*?*G'$,"
*-"/*))$(/'&?"'0g$/+'*0"G(*H+,",%$/'-'/&??1"3$,'G0$3"-*("+.$"($,+*(&+'*0"*-".',+*('/"
)&,*0(1",+(H/+H($,"[3$0*)'0&+$3"58E"52!E"b2E"b<E"f6E"&03"L8\"W$($"/.*,$0"&03"
/.&(&/+$('I$3" +.(*HG." &" )H?+'&0&?1+'/&?" )$+.*3*?*G1" ,')'?&(" +*" +.$" *0$" &3*%+$3"
-*("+.$"/.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$"*('G'0&?")&+$('&?,N"5*($*T$(E"+.$",$?$/+$3")&,*0(1"
%*(+'*0,"W$($"/.&(&/+$('I$3"D1")$&0,"*-"0*0=3$,+(H/+'T$",*0'/"+$,+,E"&03"+.$",.$&("
,+($0G+."&03"3$-*()&D'?'+1"*-",*)$"*-"+.$")&,*0(1"W&??,"W$($"$T&?H&+$3"D1")$&0,"
*-" 3'&G*0&?" +$,+," /&(('$3" *H+" '0" +.$" 0*0=($'0-*(/$3" ,+&+$N" ;.$" ($)&'0'0G" )&,*0(1"
W&??,"W$($"'0g$/+$3"W'+."+.$",$?$/+$3"G(*H+,"&03"+.$0"($=+$,+$3"D1")$&0,"*-",*0'/"
&03"3'&G*0&?"/*)%($,,'*0"+$,+,"'0"+.$",+($0G+.$0$3",+&+$"+*"&,,$,,"+.$"$--$/+'T$0$,,"
*-" +.$" '0+$(T$0+'*0,N" ;.$" %($,$0+" /*0+('DH+'*0" 3$&?," W'+." +.$" /.&(&/+$('I&+'*0" *-"
%($?')'0&(1")&+$('&?,N"

F! 5",/,<-#/)3,-)24%2;%-"#%")6-2/)<%$2/-,/6%

'#% ()*+,-)./&)9<&1+*60</&

L" ,$?$/+'*0" *-" )*(+&(," W&," ,&)%?$3" -(*)" +.$" '0-'??'0G" ?$&-," *-" +.$" W&??,N" L"
G$0$(&?" .*)*G$0$'+1" *-" )*(+&(" +1%*?*G1" W'+.'0" $&/." DH'?3'0G" W&," *D,$(T$3E"
.$0/$"&",'0G?$")*(+&(",&)%?$"W&,"&0&?1I$3"-*("$&/.",+(H/+H($N">'(,+E"+.$",&)%?$,"
W$($",+H3'$3"-(*)"&"%$+(*G(&%.'/"%*'0+"*-"T'$WE"-*??*W$3"D1"&0&?1+'/&?"%(*/$3H($,"
-*(" +.$" ,+H31" *-" )*(+&(=D&,$3" DH'?3'0G" )&+$('&?," 3$,/('D$3" '0" SM8" M*()" !!!a]c"
277]N" L" )'/(*,/*%'/&?" ,$)'=`H&0+'+&+'T$" 3$+$()'0&+'*0" *-" +.$" )&+$('&?s," +*+&?"

Ja2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%*(*,'+1"&?,*"W&,"%$(-*()$3"+.(*HG."/*)%&(',*0"W'+."T',H&?"$,+')&+'*0"3'&G(&),N"
;.$0E"+.$"D'03$("&03"&GG($G&+$"W$($",$%&(&+$3"^a_E"&03"+.$"-(&/+'*0"W'+."G(&'0=,'I$"
&D*T$" ]<" ~)" W&," 3(1=,'$T$3" &//*(3'0G" +*" ,+&03&(3" SM8" :M" d<<=!c" !ddd" +*"
3$+$()'0$" +.$" &GG($G&+$" G(&0H?*)$+('/" /H(T$N" ;.$" -(&/+'*0" D$?*W" ]<" ~)E"
/*)%(','0G" +.$" D'03$(" &03" +.$" -'0$(" &GG($G&+$" -(&/+'*0E" W&," )'0$(&?*G'/&??1"
/.&(&/+$('I$3" W'+." Y=(&1" %*W3$(" 3'--(&/+'*0" &0&?1,',E" W'+." &,,*/'&+$3" $+.1?$0$"
G?1/*?" +($&+)$0+" -*(" &0" *%+')&?" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" +.$" /?&1" -(&/+'*0" *-" +.$"
)&+$('&?,"^J_N">'0&??1E"+.$",&)%?$,"W$($",+H3'$3"D1",/&00'0G"$?$/+(*0")'/(*,/*%1"
[C:5\" -*(" )'/(*+$Z+H(&?" &03" )'/(*/.$)'/&?" /.&(&/+$('I&+'*0N" C$)'=`H&0+'+&+'T$"
/*0/$0+(&+'*0" *-" )&g*(" $?$)$0+," W&," 3$+$()'0$3" D*+." *0" ,$?$/+$3" &($&," *-" +.$"
D'03$("&03"*0",$/*03&(1"/&?/'+$"?H)%,"[W.$0"%($,$0+\"H,'0G"&0"$0$(G1=3',%$(,'T$"
Y=(&1" ,1,+$)" [:PC\N" P&+&" &??*W$3" +.$" 3$+$()'0&+'*0" *-" +.$" .13(&H?'/'+1" *-" +.$"
)*(+&(E"&,")$&,H($3"D1"+.$".13(&H?'/'+1"'03$Z"[48\"^d_N"

'#' G+/3.*/&

f&,$3" *0" +.$" %$+(*G(&%.'/" &03" G(&0H?*)$+('/" &0&?1,'," +.$" )*(+&(," W$($"
/?&,,'-'$3"'0+*"+.($$"G(*H%,c"
Y/2.C% D" [C&)%?$," 6fE" 6#E" i8o" >'GN" !&\o" +.$,$" )*(+&(," &($" 3',/$(0'D?$"
)&/(*,/*%'/&??1"D1",+(*0G"$&(+.1"&%%$&(&0/$"&03"?*W"/*.$($0/$N"5'/(*,/*%'/&??1E"
+.$1" &($" /*)%*,$3" &0" '0.*)*G$0$*H," )&+('ZE" /*0,',+'0G" *-" /(1%+*/(1,+&??'0$"
/&?/'+$"%$()$&+$3"D1"&0"&DH03&0+"-(&/+'*0"*-"/?&1")'0$(&?,N";.$"&GG($G&+$c"D'03$("
(&+'*"',"&?W&1,"&D*H+"!c2E"&03"+.$"%*(*,'+1"G$0$(&??1"/*0,+'+H+$,"27e"*-"+.$"+*+&?"
T*?H)$N";.$"-'??$(",.*W,"&"W'3$"G(&'0=,'I$"3',+('DH+'*0E"(&0G'0G"-(*)"-'0$"G(&T$?"
+*" ,'?+E" W'+." &" D')*3&?" 3',+('DH+'*0" /$0+($3" *0" +.$" -'0$" G(&T$?" &03" +.$" -'0$" ,&03"
-(&/+'*0E" ($,%$/+'T$?1o" +.$" G(&0H?*)$+('/" 3&+&" 3$+$()'0$3" )'/(*,/*%'/&??1" &($"
/*0,',+$0+"W'+."+.$"($,H?+,"*-"+.$"G(&0H?*)$+('/",$%&(&+'*0"[>'GN"2\N"f*+."-(&/+'*0,"
.&T$" &" %($3*)'0&0+" /&(D*0&+$" /*)%*,'+'*0E" /.&(&/+$(',$3" D1" ,HD(*H03$3" +*"
(*H03$3" -(&G)$0+," *-" %&(+'&??1" 3*?*)'+'I$3" ,%&+.'/" &03" D'*/?&,+'/" ?')$,+*0$,N" L"
,HD*(3'0&+$" ,'?'/$*H," -(&/+'*0" '," &?,*" %($,$0+E" )&'0?1" /*)%*,$3" *-" ,HD&0GH?&("
-(&G)$0+,"*-"`H&(+I"&03"(&($"/?'0*%1(*Z$0$E"%?&G'*/?&,$E"&03"U=-$?3,%&("/(1,+&?,N"
Y/2.C% F" [C&)%?$," C:E" fLo" >'GN" !D\o" +.$,$" )*(+&(," &($" 3',/$(0'D?$"
)&/(*,/*%'/&??1"D1"&"?$,,"$&(+.1"&%%$&(&0/$"&03"&"G($&+$("/*.$($0/$"W'+."($,%$/+"
+*"+.$")*(+&(,"*-"Q(*H%"!N"5'/(*,/*%'/&??1E"+.$1"&($"/*)%*,$3"*-"&".*)*G$0$*H,"
)&+('Z"/*0,',+'0G"*-"/(1%+*/(1,+&??'0$"/&?/'+$"W'+."&"?*W"-(&/+'*0"*-"/?&1")'0$(&?,N"
CHD)'??')$+('/"?H)%,"*-",$/*03&(1"/&?/'+$E"%(*D&D?1"3H$"+*"'0/*)%?$+$")'Z+H($"*-"
?')$"W'+."W&+$("&03"&GG($G&+$E"W$($"&?,*"'3$0+'-'$3N";.$"&GG($G&+$c"D'03$("(&+'*"',"
&?W&1,"&D*H+"2c!E"&03"+.$"%*(*,'+1"G$0$(&??1"/*0,+'+H+$,"!7e"*-"+.$"+*+&?"T*?H)$N"
;.$" -'??$(" ,.*W," &" W'3$" G(&'0=,'I$" 3',+('DH+'*0E" (&0G'0G" -(*)" -'0$" G(&T$?" +*" ,'?+E"
W'+."&"H0')*3&?"3',+('DH+'*0"/$0+($3"*0"+.$"/*&(,$",&03"-(&/+'*0o"+.$"G(&0H?*)$+('/"
3&+&" 3$+$()'0$3" )'/(*,/*%'/&??1" &($" /*0,',+$0+" W'+." +.$" ($,H?+," *-" +.$"
G(&0H?*)$+('/" ,$%&(&+'*0" [>'GN" 2\N" ;.'," -(&/+'*0" .&," &" %($3*)'0&0+" ,'?'/$*H,"
/*)%*,'+'*0E"/.&(&/+$(',$3"D1",HD(*H03$3"+*",HD&0GH?&("-(&G)$0+,"*-"`H&(+I"&03"

Ja<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/.$(+" W'+." (&($" /?'0*%1(*Z$0$E" %?&G'*/?&,$E" &03" U=-$?3,%&(" /(1,+&?," &03" &"
,HD*(3'0&+$3"/&(D*0&+$"-(&/+'*0N"
Y/2.C% K" [,&)%?$" ;:o" >'GN" !/\o" +$Z+H(&??1" ,')'?&(" +*" Q(*H%" 2" )*(+&(,E" '+" ',"
3',/$(0'D?$"D1"+.$"%($,$0/$"*-"&"?*/&?"&//H)H?&+'*0"*-"/?&1")'0$(&?,"&03"+.$"0&+H($"
*-" +.$" '0$(+" -(&/+'*0E" W.'/." '," )&'0?1" /*)%*,$3" *-" )'/('+'/" &03" D'*/?&,+'/"
?')$,+*0$"W'+."&"T$(1"?*W"&)*H0+"*-",'?'/$*H,"-(&/+'*0N"
"

O)AP%D"5&/(*,/*%'/"')&G$,"&03"%*?&(','0G"?'G.+")'/(*G(&%.,"[+&A$0"'0"/(*,,"%*?&('I$3"?'G.+\"*-"
+.$"+.($$"%$+(*G(*H%,c"&\"i8",&)%?$o"D\"C:",&)%?$o"/\";:",&)%?$"

"
O)AP%F%b('G'0&?")*(+&(,c"/H)H?&+'T$",'I$"3',+('DH+'*0"G(&%.,"*-"+.$"&GG($G&+$"-(&/+'*0"G($&+$("+.&0"
]<"~)"

;.$" Y#FP" &0&?1,'," *-" +.$" -'0$" -(&/+'*0" *-" +.$" )*(+&(," G&T$" &" )'0$(&?*G'/&?"
&,,$)D?&G$"W'+."&"%($3*)'0&0+"/&(D*0&+$"-(&/+'*0E")&'0?1"/*)%*,$3"*-"+.$"/&?/'+$"
*-"+.$"D'03$(E"&03"&",HD*(3'0&+$",'?'/$*H,"-(&/+'*0"/*0+&'0'0G"%($3*)'0&0+"`H&(+I"
&03",HD*(3'0&+$"-$?3,%&("&03"/?'0*%1(*Z$0$N"L"T&('&D?$"-(&/+'*0"*-"/?&1")'0$(&?,"',"
&?,*" %($,$0+E" )&'0?1" /*0,+'+H+$3" D1" '??'+$" &03" ,HD*(3'0&+$" /.?*('+$N" ;.$" $+.1?$0$"

JaB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

G?1/*?"+($&+)$0+",.*W$3"&"/*0,',+$0+"-(&/+'*0"*-"$Z%&0,'T$E"%(*D&D?1"'0+$(,+(&+'-'$3"
/?&1,"*-"+.$",)$/+'+$"G(*H%N"C$)'=`H&0+'+&+'T$"Y#FP"3&+&E"*D+&'0$3"D1")$&0,"*-"
+.$" #8#" )$+.*3E" &($" /*0,',+$0+" W'+." +.$" ($,H?+," *D+&'0$3" -(*)" +.$" %$+(*G(&%.'/"
,+H31c"G(*H%"!")*(+&(,"&($"/.&(&/+$('I$3"D1"&"G($&+"&)*H0+"*-"/?&1")'0$(&?,"'0"+.$"
D'03$("-(&/+'*0E"&,",.*W0"D1"+.$",/&++$(%?*+"*-"+.$"/&?/'+$"`H&0+'+1"2#?"+.$"&)*H0+"
*-"/?&1")'0$(&?,"[>'GN"<&\E"W.'?$"*+.$(")*(+&(,"&($"3',+'0GH',.&D?$"-*("+.$"G($&+$("
%H('+1"*-"+.$"D'03$(")&+('ZN"L"%('0/'%&?"/*)%*0$0+"&0&?1,',"*-"+.$"3&+&"&?,*"W&,"
%$(-*()$3" [>'GN"<D\N" ;.$"($,H?+," /*0-'()$3" +.$" ,HD3'T','*0" '0+*" +.$" +.($$" G(*H%,"
'3$0+'-'$3" D1" )$&0," *-" %$+(*G(&%.'/" &0&?1,',E" &//*(3'0G" +*" 3'--$($0/$," '0" /?&1"
/*0+$0+"&03"+.$")'0$(&?*G'/&?"0&+H($"*-"+.$"-'0$("&GG($G&+$,N"

"
O)AP%K"Y#FP",$)'`H&0+'+&+'T$"3&+&c"&\",/&++$("%?*+"*-"+.$"&DH03&0/$,"[)&,,"-(&/+'*0"e\"*-"/&?/'+$"
T,"/?&1")'0$(&?,o"D\"F('0/'%&?"/*)%*0$0+"&0&?1,',"*-"&??"+.$"/(1,+&??'0$"%.&,$,c"-'(,+"+W*"
/*)%*0$0+,"&($"%?*++$3"[ade"*-"+.$"T&('&0/$"$Z%($,,$3\"

;&D?$" !" ($%*(+," +.$" /*0/$0+(&+'*0," *-" )&g*(" $?$)$0+," L?E" >$E" C'E" 6&E" &03" 5G"
*D+&'0$3" D1" )'/(*/.$)'/&?" &0&?1,'," *-" 3'--$($0+" &($&," *-" +.$" D'03$(" &03" +.&+" *-"
,$/*03&(1" /&?/'+$" ?H)%," H,'0G" C:5=:PCE" '0" &33'+'*0" +*" +.$" /&?/H?&+$3" 48N" ;.$"
?*W"T&?H$,"*-"48"[D$?*W"7N!\"3$+$()'0$3"'0"+.$")&g*('+1"*-")*(+&(,E"'03'/&+$"+.$"
H,$"*-"&"?')$=D&,$3"&'("D'03$("-*("+.$")&0H-&/+H($"*-"+.$")&+$('&?,N""
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"

JaK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D%5$&0"/*0/$0+(&+'*0,"*-")&g*("$?$)$0+,"L?E">$E"C'E"6&E"&03"5G"$Z%($,,$3"'0"W+e"*-"+.$"
*Z'3$"-*("+.$"D'03$("*-"+.$",&)%?$,"&0&?1I$3"[,+&03&(3"3$T'&+'*0"($%*(+$3"'0"D(&/A$+,\N";.$",H--'Z"
l?"'03'/&+$,"+.$"&0&?1,',"W&,"%$(-*()$3"*0"+.$",$/*03&(1"/&?/'+$"?H)%,"

C&)%?$" L?2b<" >$2b<" C'b2" 6&b" 5Gb" 48"


6f" 2NK"[7NJ7\" !N!<"[7N<]\" !NKd"[7Nd!\" d!NJa"[2NJ2\" 2Nd!"[!N!]\" 7N7K"[7N72\"
6#" <N2]"[!N22\" !N!]"[7N2]\" 2Na<"[!NdB\" JdNKJ"[<N!\" <N2a"[7Na]\" 7N7a"[7N7K\"
6#=?" <Ndd"[!N27\" !NJ]"[7N7!\" ]NJ7"[7N]2\" JKN2!"[2NBK\" 2N!K"[7NJ7\" 7N!<"[7N7B\"
i8" <N<]"[7NK2\" !N7<"[7N7B\" <N]a"[7NJ2\" JdN7d"[!N2d\" 2NJ]"[7N2!\" 7N7d"[7N7!\"
fL" <N<K"[!N<J\" !NK7"[7N!a\" 2NaJ"[2NB]\" JdN]J"[BN27\" 2N]d"[7N]]\" 7N7J"[7N7B\"
fL=?" <NJ2"[7NBd\" !N<B"[7NK!\" 2N<K"[7N2J\" JdNad"[!NK7\" 2Na!"[7NB2\" 7N7J"[7N7!\"
C:" <N2!"[!N<B\" 7N]]"[7N<a\" 2N!B"[!N<J\" d!NB"[<NJ2\" 2Nd<"[!NB]\" 7N7]"[7N72\"
C:=?" 2Nd2"[7N<B\" !NBK"[7NBd\" 2N2]"[7N]7\" d7NBa"[!N7a\" 2NJd"[7NBd\" 7N7a"[7N7!\"
;:" 2N2!"[!N77\" 7Na!"[7N2d\" !N<K"[7N]a\" d2N]2"[2N2K\" 2NJ!"[!N7a\" 7N7B"[7N72\"
;:=?" <N7d"[7N<K\" !N!B"[7N!7\" <N!B"[!NB<\" d7N<d"[7N!!\" 2N2B"[7NJa\" 7N7J"[7N7!\"

K! 5",/,<-#/)3,-)24%2;%-"#%/#6-2/,-)24%A/2.-6%

4#% ()*+,-)./&)9<&1+*60</&

>*(" $&/." G(*H+E" ,$T$(&?" +$,+" %(',)," W$($" %($%&($3" &//*(3'0G" +*" ,+&03&(3" SM8"
:M"!d]=!c"277KN"4&?-"*-"+.$"%(',),"W$($"/H($3"$&'#$-+E"W.'?$"+.$"($)&'0'0G"W$($"
/H($3" '0" ?&D*(&+*(1N" L-+$(" &0" &%%(*%('&+$" /H('0G" %$('*3E" +.$" )'0$(&?*G'/&?"
&,,$)D?&G$" *-" D*+." $&' #$-+B" &03" "=' #$-+B/H($3" G(*H+," W&," 3$+$()'0$3" +.(*HG."
Y#FP" +*" '3$0+'-1" %*,,'D?$" &?+$(&+'*0" 310&)'/,N" >*(" /*)%&(',*0E" Y#FP" &0&?1,',"
W&,"%$(-*()$3"&?,*"*0"&0.13(*H,"G(*H+,E"/*H%?$3"W'+."DH?A"/.$)'/&?"&0&?1,',"D1"
)$&0," *-" Y=(&1" -?H*($,/$0/$" [Y#>\N" >'0&??1E" ,'Z" ,&)%?$," *-" G(*H+," /H($3"$&' #$-+"
W$($",+H3'$3"D1"C:5"-*(")'/(*+$Z+H(&?"&03")'/(*/.$)'/&?"/.&(&/+$('I&+'*0N"

4#' G+/3.*/&

;.$" G(*H+," W$($" ,HD3'T'3$3" '0+*" +.($$" G(*H%," &//*(3'0G" +*" 3'--$($0/$," '0"
/.$)'/&?"&03")'0$(&?*G'/&?"/.&(&/+$(',+'/,c"
Y/2.C%:"[58E"52!E"L8\c"G(*H+,"D&,$3"*0"?')$"p"%*II*?&0'/"&G$0+"p"/&(D*0&+$"
)'/(*-'??$(N" ;.$" &0.13(*H," G(*H+," [>'GN" K&\" .&T$" &" )'0$(&?*G'/&?" &,,$)D?&G$"
/*0,+'+H+$3" D1" %*(+?&03'+$" &03" /&(D*0&+$" -'??$(" [58=52!c" /&?/'+$E" L8c" 3*?*)'+$\N"
;W*" D(*&3" D&03," &($" &?,*" %($,$0+" '0" +.$" Y#P" %&++$(0," *-" +.$" G(*H+,c" &" ,+(*0G$("
*0$" %$&A'0G" &+" &D*H+" <!t" 2ș" &03" &" W$&A$(" *0$" %$&A'0G" &+" &D*H+" BJt" 2șN" ;.',"
%&++$(0"',"+1%'/&?"-*("+.$"D?&,+"-H(0&/$",?&G,"^!7_N";.$"0&+H($"*-"+.$".13(&H?'/"&G$0+"
'," /*0-'()$3" D1" +.$" C:5=:PC" )'/(*&0&?1,'," %$(-*()$3" *0" H0($&/+$3" G(&'0," *-"

Ja]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,?&GE" /*0,',+$0+" W'+." ?'+$(&+H($" 3&+&" ^!!_N" 6*0,'3$('0G" +.$" '0+$0,'+1" *-" +.$"
3'--(&/+*)$+('/" /*0+('DH+'*0" *-" +.$" ,?&GE" +.$" DH?A" /.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$"
G(*H+,"D1"Y#>"[;&D?$"2\E"+.$"?*,,"*0"'G0'+'*0"[9b8\"3&+&"[;&D?$"2\E"&03"+.$"T',H&?"
$,+')&+$,"*0"`H&0+'+'$,"*-"+.$"($,'3H&?",?&G"G(&'0,"D1"C:5=:PC"*D,$(T&+'*0,"[>'GN"
B&\E" '+" '," %*,,'D?$" +*" $,+')&+$" +.$" H,$" *-" &" /*)%&(&D?$" `H&0+'+1" *-" ,?&G" -*(" +.$"
)&0H-&/+H('0G"*-"58"&03"L8"&03"&"G($&+$("&)*H0+"-*("52!N"
;.$" Y#P" %&++$(0," *-" +.$" .13(&+$3" G(*H+," [>'GN" K&\" &($" /.&(&/+$('I$3" D1" +.$"
&D,$0/$"*-"%*(+?&03'+$"($-?$/+'*0,E"&,,*/'&+$3"W'+."+.$"'0/($&,$"*-"+.$"'0+$0,'+'$,"*-"
+.$" /&?/'+$" ($-?$/+'*0,N" 5*($*T$(E" '+" '," %*,,'D?$" +*" *D,$(T$" &0" '0/($&,$" *-" +.$"
D&/AG(*H03" D&03" &+" ?*W" &0G?$E" &,,*/'&+$3" W'+." &" ,$('$," *-" D(*&3" %$&A," D$+W$$0"
JNKt" &03" !2N7t" 2șE" W.'/." &($" ($?&+$3" +*" +.$" -*()&+'*0" *-" 6C4" &03" L>)"
/$)$0+'+'*H,"%.&,$,E"($,%$/+'T$?1"^!2_o"+.$,$"3&+&"/*0-'()"($&/+'*0"D$+W$$0"?')$"
&03"%*II*?&0'/"&G$0+E"&,,*/'&+$3"W'+."%&(+'&?"&'("($&/+'*0"*-"%*(+?&03'+$N"
M*",'G0'-'/&0+"3'--$($0/$,".&T$"D$$0"-*H03"'0"+.$")'0$(&?*G'/&?"&,,$)D?&G$"*-"
$&' #$-+B" &03" "=' #$-+=/H($3" G(*H+,E" '03'/&+'0G" &" ,HD,+&0+'&?" '0$(+'&" +*" /.$)'/&?"
3$G(&3&+'*0" %.$0*)$0&" *-" +.$" )&+$('&?," '0" +.$" ,.*(+" +$()N" b0" +.$" *+.$(" .&03E"
.$+$(*G$0$'+1" D$+W$$0" $Z%*,$3" ,H(-&/$," &03" '0+$(0&?" %*(+'*0," *-" +.$" %(',)," W&,"
*D,$(T$3E" +.$" ?&++$(" D$'0G" /.&(&/+$('I$3" D1" &" G($$0',." /*?*(N" L//*(3'0G" +*"
?'+$(&+H($" ^!<_E" +.'," %.$0*)$0*0" '," ($?&+$3" +*" +.$" ($?$&,$" *-" C2=" W'+.'0" +.$"
&)*(%.*H,",+(H/+H($"*-"+.$",?&G"3H('0G"+.$"($&/+'*0"%(*/$,,"W'+."%*(+?&03'+$"&03"'+,"
,HD,$`H$0+"$0+(&0/$"'0+*"+.$"/(1,+&??'0$",+(H/+H($"*-"+.$"L>)"%.&,$,E"($,H?+'0G"'0"
+.$" /.(*)*%.*($" $--$/+N" ;.$" /.(*)*%.*($" $--$/+" 3',&%%$&(," *0" +.$" $Z+$(0&?"
%*(+'*0"3H$"+*"/.&0G$,"'0"+.$",H?-H("*Z'3&+'*0",+&+$N"
Y/2.C% H" [f6\c" G(*H+" D&,$3" *0" .13(&H?'/" ?')$" p" %*II*?&0'/" &G$0+" p"
%($3*)'0&0+?1",'?'/$*H,"-'??$(N";.$"&0.13(*H,"G(*H+"[>'GN"KD\".&,"&")'0$(&?*G'/&?"
&,,$)D?&G$" /*0,+'+H+$3" D1" 62C" [D$?'+$\" &03" G$.?$0'+$E" &,,*/'&+$3" W'+." +.$"
&GG($G&+$" %.&,$," [%($3*)'0&0+?1" `H&(+IE" ,HD*(3'0&+$?1" %?&G'*/?&,$E" U=-$?3,%&(E"
W.'+$" )'/&E" ,$(%$0+'0$E" /*(3'$('+$E" /&?/'+$E" &03" 3*?*)'+$\N" 62C" &03" G$.?$0'+$" &($"
+.$" )&'0" )'0$(&?*G'/&?" /*0,+'+H$0+," *-" .13(&H?'/" ?')$," %(*3H/$3" +.(*HG."
/&?/'0&+'*0" *-" )&(?," &+" +$)%$(&+H($," H03$(" !2K7t" 6" ^!2_N" C:5=:PC" &0&?1,$," *-"
+.$" &GG($G&+$" -(&/+'*0" /*0-'()$3" +.$" %($3*)'0&0+" ,'?'/$*H," &03" )$+&)*(%.'/"
0&+H($" *-" +.$" -'??$(" W'+." &" ,HD*(3'0&+$" /&(D*0&+$" -(&/+'*0o" +.$" G(&0H?*)$+('/"
3',+('DH+'*0" '," H0')*3&?" /$0+$($3" *0" +.$" )$3'H)" ,&03," G(&0H?*)$+('/" /?&,,N"
>H(+.$()*($E" C:5" *D,$(T&+'*0," .'G.?'G.+$3" +.$" %($,$0/$" *-" '0/*.$($0+" T*?/&0'/"
,/*('&" -(&G)$0+," [>'GN" BD\" )&'0?1" /*0,+'+H+$3" D1" &" ,'?'/$*H,=&?H)'0*H," G?&,,"
W.*,$" /.$)'/&?" /*)%*,'+'*0E" 3$+$()'0$3" D1" :PCE" '," /*)%&+'D?$" W'+." +.$"
/.$)'/&?" %(*-'?$" *-" 6&)%'" >?$G($'" %*II*?&0" ^!B_N" ;.'," $T'3$0/$" /*0-'()," +.$"
&33'+'*0"'0"+.$")'Z+H($"*-"&"0&+H(&?"%*II*?&0"&,".13(&H?'/"&G$0+N"
;.$" Y#P" %&++$(0" *-" +.$" .13(&+$3" G(*H+" [>'GN" KD\" '," /.&(&/+$('I$3" D1" +.$"
&D,$0/$" *-" 62C" ($-?$/+'*0,E" &,,*/'&+$3" W'+." &0" '0/($&,$" '0" +.$" 3'--(&/+*)$+('/"
/*0+('DH+'*0" *-" %*(+?&03'+$E" 6C4E" &03" L>)" %.&,$,N" ;.'," $T'3$0/$" /*0-'()," D*+."
+.$".13(&H?'/"($&/+'*0"*-"+.$"?*W=+$)%$(&+H($"/$)$0+'+'*H,"%.&,$,"&03"+.$"?&+$0/1"
*-"+.$"%*II*?&0'/"$--$/+"D$+W$$0"%*(+?&03'+$"&03"%*II*?&0"'0"+.$",.*(+"+$()N"

Jaa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

L"?*W"&)*H0+"*-"$++('0G'+$"&03"G1%,H)"W&,"-*H03"'0"+.$"G(*H+",&)%?$"/H($3"$&'
#$-+E" '03'/&+'0G" &" ($3H/$3" ,H?-&+$" &++&/A" 3H$" +*" ($&/+'*0" D$+W$$0" &+)*,%.$('/"
,H?-&+$,"&03"%*(+?&03'+$"&03".13(*H,"&?H)'0&+$,"'0"+.$"D'03$(")&+('Z"^!K_N"
Y/2.C%5"[b2E"b<\c"+$(0&(1"G(*H+,"D&,$3"*0".13(&H?'/"?')$"p"*(3'0&(1"F*(+?&03"
/$)$0+" [bF6\" p" /&(D*0&+$" )'/(*-'??$(N" #$G&(3'0G" +.$" D'03$(" -(&/+'*0E" +.$"
&0.13(*H,"G(*H+,".&T$"&")'0$(&?*G'/&?"&,,$)D?&G$"/*)%*,$3"*-"0*+"*0?1"62C"&03"
G$.?$0'+$E" DH+" &?,*" 6<C" [&?'+$\E" 6<L" [&?H)'0&+$\E" &03" 6BL>" [-$(('+$\" [>'GN" K/\E"
W.'/." &($" +.$" %('0/'%&?" )'0$(&?*G'/&?" /*0,+'+H$0+," *-" +.$" bF6" /?'0A$(" ^!2_N" ;.$"
%($,$0/$"*-"/$)$0+"'0"+.$"G(*H+,"',"/*0-'()$3"D1"C:5"')&G'0G"*-"($,'3H&?"/?'0A$("
G(&'0,"[>'GN"B/\N"L0"&)*H0+"*-"G1%,H)"',"&?,*"%($,$0+"'0"+.$")'Z+H($E"&33$3"+*"+.$"
F*(+?&03" /$)$0+" +*" %($T$0+" -?&,." ,$+" ^!2_N" Q'T$0" +.$" '0+$0,'+1" *-" +.$"
3'--(&/+*)$+('/"/*0+('DH+'*0,"*-"+.$"/?'0A$("%.&,$,E"+.$"DH?A"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"
*-" +.$" G(*H+," ['0" %&(+'/H?&(" >$2b<" &03" L?2b<" /*0+$0+E" ;&D?$" 2\E" &03" +.$" T',H&?"
$,+')&+'*0,"*-"`H&0+'+'$,"*-"+.$"($,'3H&?"/?'0A$("G(&'0,"D1"C:5=:PC"*D,$(T&+'*0,E"
'+" '," %*,,'D?$" +*" $,+')&+$" &" G($&+$(" `H&0+'+1" *-" /$)$0+" '0" b2" W'+." ($,%$/+" +*" b<N"
;.$" &GG($G&+$" -(&/+'*0" '," /*)%*,$3" %(')&('?1" *-" /&(D*0&+$," [)*,+?1" /&?/'+$\" &03"
,HD*(3'0&+$" ,'?'/&+$," [)*,+?1" `H&(+I\N" C:5=:PC" &0&?1,$," .&T$" $T'3$0/$3" &"
H0')*3&?"G(&0H?*)$+('/"3',+('DH+'*0E"/$0+$($3"*0"+.$",'?+,"G(&0H?*)$+('/"/?&,,N"
;.$" Y#P" %&++$(0," *-" +.$" .13(&+$3" G(*H+," [>'GN" K/\" &($" /.&(&/+$('I$3" D1" +.$"
&D,$0/$" *-" 6<C" &03" G1%,H)" ($-?$/+'*0," &03" D1" &" ($3H/+'*0" '0" +.$" ($?&+'T$"
'0+$0,'+'$," *-" 62CE" 6<LE" &03" 6BL>" ($-?$/+'*0,E" &,,*/'&+$3" W'+." &0" '0/($&,'0G"
/*0+('DH+'*0" *-" 6C4" &03" L>)" %.&,$,E" %*(+?&03'+$" &03" $++('0G'+$N" ;.'," $T'3$0/$"
/*0-'()," +.$" .13(&H?'/" ($&/+'*0" *-" +.$" /$)$0+'+'*H," %.&,$," ^!2_N" 5*($*T$(E" +.$"
G($&+$("`H&0+'+1"*-"%*(+?&03'+$"&03"$++('0G'+$"'0"+.$"b2",&)%?$"W'+."($,%$/+"+*"+.$"
b<",&)%?$"/*0-'(),"+.$".'G.$("/$)$0+"/*0+$0+"'0"+.$"-*()$("G(*H+N"
M*",'G0'-'/&0+"3'--$($0/$,"'0"+.$")'0$(&?*G'/&?"&,,$)D?&G$"D$+W$$0"$&'#$-+"&03"
"='#$-+"/H($3"G(*H+,".&T$"D$$0"-*H03E"'03'/&+'0G"&",HD,+&0+'&?"'0$(+'&"+*"/.$)'/&?"
3$G(&3&+'*0"%.$0*)$0&"*-"+.$")&+$('&?,"'0"+.$",.*(+"+$()N"

!,M0#%F%fH?A"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"[*D+&'0$3"D1"Y#>"&0&?1,',\"&03"9b8"*-"+.$"&0&?1I$3"G(*H+,"

C&)%?$"C'b2" ;'b2" L?2b<" >$2b<" 50b" 5Gb" 6&b" M&2b" U2b" F2bK" Cb<" 9b8" "
58" !dNaJ" 7N<]" aN2]" 7NB]" 7N2J" BN<J" ]KNBK" 7NK7" 7N<B" 7N7a" !N72" 2<NKJ" "
52!" <7NaB" 7NK7" !!N2!" 7NBK" 7NK!" ]NKB" BaN]K" 7NB7" 7NK]" 7N7!" !NB<" BNJ<" "
L8" !]Nad" 7N]!" JN]K" 7NBJ" 7N7]" 22NJ<" BdN2K" 7N7J" 7N<7" 7N72" 7Nd<" <BN!d" "
f6" B<N<7" 7N<K" aNKB" 2NKB" 7N7B" 2Na<" B7NKa" !N2a" !N2]" 7N7]" 7N<B" !dNd]" "
b2" 2BNaa" 7N2d" KN<<" <NBK" 7N!!" 2N7B" ]7N2!" 7NK2" !N!a" 7N!7" 2N7!" !<Nd2" "
b<" 2BNK7" 7N2K" BNJK" !N]<" 7N7]" !NB]" ]<N2K" 7Na<" 7Nd<" 7N7J" 2N2]" !JNda" "
"

JaJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%Q%C:5=fC:"')&G$,"($%($,$0+&+'T$"-*("+.$"+.($$"G(*H%,"*-"G(*H+,c"&\"G(*H%"L"[58\E"
H0($&/+$3"D?&,+-H(0&/$",?&G"-(&G)$0+"/'(/?$3"'0"D?H$E"/&(D*0&+$"-'??$("/'(/?$3"'0"($3o"D\"G(*H%"f"
[f6\E"%*II*?&0"-(&G)$0+"/'(/?$3"'0"D?H$E",'?'/$*H,"-'??$("/'(/?$3"'0"($3o"G(*H%"6"[b<\E"H0.13(&+$3"
/?'0A$("G(&'0"/'(/?$3"'0"D?H$E"/&(D*0&+$"-'??$("/'(/?$3"'0"($3"

"
O)AP%R"Y#FP"%&++$(0,"($%($,$0+&+'T$"-*("+.$"+.($$"G(*H%,"*-"G(*H+,"[&0.13(*H,"G(*H+,"'0"D?&/AE"
.13(&+$3"G(*H+,"'0"D?H$\N";.$")&'0"($-?$/+'*0,"*-"+.$"($/*G0'I$3")'0$(&?"%.&,$,"&($"?&D$??$3"&,c"
6&?"É"/&?/'+$E"F(+"É"%*(+?&03'+$E"nI"É"`H&(+IE"L>)"É"L>)"/$)$0+'+'*H,"%.&,$,E"6.?"É"/.?*('+$E"
5,"É"W.'+$")'/&E"6(3"É"/*(3'$('+$E"F?"É"%?&G'*/?&,$E"C(%"É",$(%$0+'0$E"U-,"É"U=-$?3,%&(E"Q."É"
G$.?$0'+$E"P*?"É"3*?*)'+$E"62C"É"D$?'+$E":+"É"$++('0G'+$E"6<C"É""&?'+$E"L?"É"&?H)'0&+$E">("É"-$(('+$"

Q! 524<0.6)246%

;.$")H?+'&0&?1+'/&?"&%%(*&/."?$3"+*"&"G**3"/.&(&/+$('I&+'*0"*-"D*+."+.$")*(+&(,"
*-"+.$"'0T$,+'G&+$3".',+*('/",+(H/+H($,"&03"+.$",$?$/+$3"($,+*(&+'*0"G(*H+,N"
L,"($G&(3,"+.$"*('G'0&?")*(+&(,E"+.$1"&($"&??"/*0,+'+H+$3"D1"&'("?')$"W'+."&0"'0$(+"
-(&/+'*0" /*)%&+'D?$E" -(*)" &" )'0$(*=%$+(*G(&%.'/" %*'0+" *-" T'$WE" W'+." +.$"
/*0+'0$0+&?" 3$%*,'+," *-" +.$" L+$(0*" ('T$(" ^!]_N" 5*($*T$(E" +.$1" &($" 3',/$(0'D?$" '0"
+.($$" G(*H%," &//*(3'0G" +*" D'03$(c&GG($G&+$" (&+'*E" `H&0+'+1" *-" 3',%$(,$3" /?&1"
-(&/+'*0"'0"+.$"D'03$(")&+('ZE"&03"/*)%*,'+'*0&?"&03"G(&0H?*)$+('/"/.&(&/+$(',+'/,"
*-" +.$" '0$(+" -(&/+'*0N" 80" %&(+'/H?&(E" +.$" .'G." `H&0+'+1" *-" /?&1" )'0$(&?," '0" G(*H%" !"
)*(+&(,E" &,,*/'&+$3" W'+." &0" $0('/.)$0+" '0" -'0$" &GG($G&+$" W'+." ($,%$/+" +*" +.$"
)*(+&(,"*-"+.$"*+.$("G(*H%,E",HGG$,+,"&"T*?H0+&(1"&33'+'*0"*-",*'?"-(&/+'*0"3H('0G"

Jad"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$" )&0H-&/+H('0G" *-" +.$,$" )&+$('&?," +*" ($3H/$" %(*3H/+'*0" /*,+,E" W'+." %$(0'/'*H,"
$--$/+,"*0"+.$"`H&?'+1"*-"+.$")*(+&(,N"
;.$" ($,+*(&+'*0" G(*H+," .&T$" D$$0" 3'T'3$3" '0+*" +.($$" G(*H%," &//*(3'0G" +*"
)'0$(*=%$+(*G(&%.'/" /.&(&/+$(',+'/,c" G(*H%" L" '0/?H3$," G(*H+," )&3$" W'+." ?')$E"
D?&,+-H(0&/$",?&GE"&03"/&(D*0&+$"-'??$(o"G(*H%"f"',"/*0,+'+H+$3"D1"&".13(&H?'/"?')$=
D&,$3" G(*H+" W'+." 0&+H(&?" %*II*?&0" &," .13(&H?'/" &G$0+" &03" %($3*)'0&0+" ,'?'/$*H,"
-'??$(o"G(*H%"6"',"/*)%*,$3"*-"+$(0&(1"G(*H+,"W'+."%($3*)'0&0+?1"/&(D*0&+$"-'??$(N"
Q(*H%" L" G(*H+," /&0" D$" /*0,'3$($3" +.$" )*,+" /*)%&+'D?$" W'+." +.$" *('G'0&?"
)*(+&(,E"&?+.*HG."+.$"$T&?H&+'*0"*-"+.$'("?*0G"+$()"($,',+&0/$"',"0$/$,,&(1E"G'T$0"
+.$"%($,$0/$"'0"+.$",1,+$)"*-"($&/+'T$",H?-H("3$('T$3"-(*)"+.$",?&GN"Q(*H%"f"G(*H+,"
/&0"D$"/*0,'3$($3"%&(+'/H?&(?1"/*)%&+'D?$"W'+."G(*H%"2")*(+&(,E"-*(",')'?&('+'$,"'0"
+.$" &GG($G&+$" +1%*?*G1o" .*W$T$(E" '+" '," 0$/$,,&(1" +*" +&A$" '0+*" &//*H0+" &" %*,,'D?$"
,H,/$%+'D'?'+1"*-"+.',"%(*3H/+"+*",H?-&+$"&++&/AE"W.'/.".&,"D$$0"*D,$(T$3"$T$0"'0"+.$"
,.*(+"+$()N">'0&??1E"'+"',"0$/$,,&(1"+*"$T&?H&+$"+.$"?*0G=+$()"($,',+&0/$"*-"G(*H%"<"
G(*H+,E" 3H$" +*" %*,,'D?$" ,H,/$%+'D'?'+'$," +*" /.$)'/&?" &++&/A" &03" '0/*)%&+'D'?'+'$,"
W'+."+.$"*('G'0&?")*(+&(,"($?&+$3"+*"+.$"%($,$0/$"*-"/$)$0+"'0"+.$")'Z+H($,N"

R! =#;#/#4<#6%

!N! f'03&"9E"5*3$0&"6E"f&(*0'*"QE"LDD&0$*"C"[!dda\"#$%&'("&03"'0T$,+'G&+'*0"+$/.0'`H$,"-*("
,+*0$")&,*0(1"W&??,N"6*0,+("fH'?3"5&+$("!![<\c!<<l!B2"
2N! 9&$-$("PE"f&(*0'*"QE"L0I&0'"LE"f'03&"9"[!ddJ\"5$&,H($)$0+"*-"G(*H+"'0g$/+'*0"$--'/&/1"-*("
,+*0$")&,*0(1"W&??,N"6*0TN"a"ML56E"M*+($"P&)$E"SCLE"T*?"!E"%%"BJBlBd]n"
<N! i'0+I'?$*H":E";&,,'*,";F"[!ddK\"Ñ;.($$"?$&-",+*0$")&,*0(1",+($0G+.$0$3"D1"'0g$/+'0G"/$)$0+"
G(*H+,Ns"C?'D-)+4-+)(3'E&%?E"LC6:E"5&1"!ddKE"JBJ=JK]"
BN! i&??HII'"5#E"3&"F*(+*">E"5*3$0&"6"[277B\N"|f$.&T'*("&03")*3$?'0G"*-",+($0G+.$0$3"+.($$=
?$&-",+*0$")&,*0(1"W&??,}E"#89:5"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,E"5C"2]aE"i*?N"<aE"L%('?"277BE"
%%N"!JB=!d2N""
KN! i'0+I'?$*H":E"5'?+'&3*H=>$I&0,"L"[277J\"5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.($$=?$&-",+*0$")&,*0(1"
G(*H+$3"W'+."+$(0&(1"*(".13(&H?'/"?')$"D&,$3"G(*H+,N":0G"C+(H/+"<7[J\c22]Kl"22a]"
]N! U&?&G('"LE"5'?+'&3*H=>$I&0,"LE"i'0+I'?$*H":"[27!7\"P$,'G0"&03"$T&?H&+'*0"*-".13(&H?'/"?')$"
G(*H+,"-*("+.$",+($0G+.$0'0G"*-",+*0$")&,*0(1".',+*('/",+(H/+H($,N"5&+$(",+(H/+N"3*'c""
!7N!]!aV,!!K2a=77d=dKa2=!"
aN! f&A*?&,"LE"f',/*0+'0"QE"6*0+&(3'"i"$+"&?"[!ddK\";.$()*&0&?1+'/&?"($,$&(/."*0"+(&3'+'*0&?"
)*(+&(,"'0"i$0'/$N";.$()*/.')"L/+&"2]dV2a7cJ!a=J2J"
JN! 5&(+'0";"[!dKK\":+.1?$0$"Q?1/*?"($+$0+'*0"D1"/?&1,N"C*'?"C/'"C*/"L)"h"!dc!]7=!]B"
dN! f*10+*0"#C"[!d]]\"6.$)',+(1"&03"+$/.0*?*G1"*-"?')$"&03"?')$,+*0$N"C$/*03"$3'+'*0N"h*.0"
@'?$1"Ö"C*0,E"M$W"m*(A"
!7N! #$G*H(3"5"[!dJ]\"6.&(&/+$('I&+'*0"&03"&/+'T&+'*0"*-"&33'+'*0"%(*3H/+N"80c"F(*/$$3'0G,"*-"
J+."8666E"#'*"3$N"h&0$'(*E"!dJ]"
!!N! P$)*H?'&0":E"Q*H(3'0"FE"4&W+.*(0">E"i$(0$+"6"[!dJ7\"80-?H$0/$"*-",?&G,"/.$)'/&?"
/*)%*,'+'*0"&03"+$Z+H($"*0"+.$'(".13(&H?'/'+1N"80c"F(*/$$3'0G,"*-"a+."8666E"F&(',E"!dJ7"
!2N! ;&1?*("4>@"[277<\"6$)$0+"6.$)',+(1"l"203"$3'+'*0N";$?-*(3E"9*03*0"
!<N! i$(0$+"6"[!dJ2\"f$.&T'*("*-"C2="'*0,"3H('0G".13(&+'*0"*-",?&G=('/."/$)$0+,N"C'?'/&+$,"803H,+N"
B!cJKN"
!BN! 5&,,&II&">"[!da]\"6.$)',+(1"*-"%*II*?&0'/"&33'+'*0,"&03")'Z$3"/$)$0+,N"8?"6$)$0+*"a<c<=
<J"

JJ7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!KN! CA&?01"hE"5&(/.&03"hE"b3?$("8"[277<\"CH?-&+$"&++&/A"*0"/*0/($+$N"C%*0"F($,,E"9*03*0"
!]N! 6$0+&)*($":E"6($,/$0+'"SE"P(&)',">"[277]\"M*+$"'??H,+(&+'T$"3$??&"6&(+&"Q$*?*G'/&"3s8+&?'&"
&??&",/&?&"!cK7777"=""9sL`H'?&N"CN:9N6LNE">'($0I$"

JJ!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

JJ2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$H&
!"#%&4;0.#4<#%2;%J,-#/%=#C#00#4-%:?$)N-./#%
24%()$#%,4?%()$#%5#$#4-%82/-,/6%I);;.6)24%
1/2C#/-)#6%

(.LT]%H,0^LD%,4?%_)Ĝ^%G20^6L2D%%

!
"6I$/.";$/.0'/&?"S0'T$(,'+1"'0"F(&GH$E"U?*A0$("80,+'+H+$E"6I$/."#$%HD?'/E"D&?'ARA?*AN/TH+N/IE"
A*?',A*RA?*AN/TH+N/I"

:M6-/,<-% ;.$" &(+'/?$" 3$&?," W'+." `H$,+'*0" *-" 3$+$()'0&+'*0" *-" W&+$(" ($,',+&0/$"
T&%*H("/*$--'/'$0+"µ"*-"?')$")*(+&(E"?')$"/$)$0+")*(+&(")*3'-'$3"*("0*0=)*3'-'$3"
D1"&33'+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+"*0"/&?/'H)",+$&(&+$"D&,$N";.($$",$+,"*-")*(+&(,"W$($"
+$,+$3" &03" +.$" '0-?H$0/$" *-" `H&0+'+1" *-" +.$" W&+$(" ($%$??$0+" *0" /*$--'/'$0+" µ" W&,"
*D,$(T$3N" b0" +.$" D&,$" *-" &/`H'($3" ($,H?+," +.$" $Z%$/+$3" G(*W+." *-" µ" W'+." &33$3"
W&+$("($%$??$0+"W&,"0*+"&%%(*T$3N";.',"-&/+"/&0"D$"/*00$/+$3"W'+."DH?A"3$0,'+1"*-"
,&)%?$,"&-+$("&33'+'*0"*-"+.$"&G$0+N"

D! &4-/2?.<-)24%

9&/A" *-" &01" W&+$(%(**-'0G" '0" .',+*('/&?" DH'?3'0G," '," /*))*0N" 4H)'3'+1" ',"
H,H&??1" (','0G" -(*)" ,HD,*'?" '0+*" %*(*H," ,1,+$)" *-" )&,*0(1" &03" /&H,$,"
3$+$('*(&+'*0"*-")&,*0(1")&+$('&?"&03",H(-&/$"?&1$(,"*-"+.$"W&??,N":T$(1"/*)%?$Z"
($0*T&+'*0"3$,'G0"-(*)".H)'3'+1"%*'0+"*-"T'$W"3$&?,"W'+."3'($/+"'0+$(T$0+'*0"['N$N"
(&3'/&?" '0+$(T$0+'*0" +*" +.$" DH'?3'0G" ,+(H/+H($,E" ($='0,H?&+'*0E" 3$/($&,$" *-"
.13(*,+&+'/" %($,,H($" $+/N\" &03" '03'($/+" '0+$(T$0+'*0" ['N$N" ,H%%?$)$0+" ($)$31\E"
W.'/." W'??" ,$/H($" )&Z')H)" ?'-$+')$" /*03'+'*0" &03" -H0/+'*0&?'+1" *-" 3'($/+"
'0+$(T$0+'*0N"i$(1"')%*(+&0+"($`H'($)$0+"',"+.$" )&Z')H)"&//$?$(&+'*0"*-"3(1'0G"
*-" +.$" W&??" D1" W&1" *-" $T&%*(&+'*0N" ;.$" +$/.0*?*G1" *-" ,%$/'&?" %*(*H," W&+$("
($%$??$0+"($%&(&+'*0")*(+&(,"+*"($,+*($"3(1",H(-&/$"*-"W&??"&03"*0"+.$"*+.$(".&03"+*"
&??*W"$T&%*(&+'*0"',"*0$"*-"%*,,'D'?'+'$,".*W"+*",*?T$"+.',"%(*D?$)N";.$"-($`H$0+"
`H$,+'*0" '," .*W" )H/." W&+$(" ($%$??$0+" &G$0+" '0" )*(+&(," '0-?H$0/$" $T&%*(&+'*0" *-"
W&+$(" -(*)" W&??,N" 8," +.$($" &01" (',A" *-" '0/($&,'0G" *-" /&%'??&(1" -*(/$," '0" %*(*H,"
,1,+$)"*-")&,*0(1"&03"%H,.'0G"W&+$(".'G.$("*("&"(',A"*-"(&',$"*-"+*+&?".H)'3'+1"*-"
)&,*0(1"D1"&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+")*(+&(,Ü";.',"/*H?3"D$"T$(1"3$,+(H/+'T$"

JJ<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+*"$Z+$(0&?")&,*0(1"'0-?H$0/$3"D1"-($$I$"+.&W"/1/?$,N";.$($"',"&"T'3$"3',/H,,'*0"'0"
/*))H0'+1"3$&?'0G"W'+."($,+*(&+'*0"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,"&D*H+"+.',"%(*D?$)N""
b0"+.$"D&,$"*-"*H("$Z',+'0G"$Z%$('$0/$,"W'+.",+(H/+H($,"D$.&T'*H("&03",H(-&/$"
3$G(&3&+'*0"%(*/$,,"&,"/*0,$`H$0/$"*-"/?')$"')%&/+"W$"G$0$(&??1"%($-$("%?&,+$("+*"
D$" 3$&3" ?&1$(" +.&+" 0*+" '0-?H$0/$" 3$+$('*(&+'*0" *-" /*($" )&+$('&?" *-" .',+*('/&?"
)&,*0(1N" ;.$" %(*%$(?1" 3$,'G0$3" %?&,+$(" /&0" ,')H?+&0$*H,?1" %(*+$/+" )&,*0(1E"
&??*W"'+,"$T&%*(&+'*0"&03"+*"$0,H($"3(1",H(-&/$"*-"%?&,+$(N";.$"-*??*W'0G"+$/.0'/&?"
($`H'($)$0+,"*0"%?&,+$(,"&%%?'$3"*0"W$+"W&??,"&($"3$,'(&D?$c"
•! &??*W'0G"+(&0,%*(+&+'*0"*-"W&+$("T&%*H("-(*)"W&??"+*"+.$"$Z+$('*(E"
•! %($T$0+'*0"(&'0"W&+$("'0G($,,"+*"+.$"W&??E"
•! /($&+'*0"&"?*0G=+')$"%(*+$/+'*0"*-"+.$"W&??"&G&'0,+"$Z+$(0&?"/?')&+$E"
•! ,&-$GH&(3"&",H--'/'$0+"&3.$,'*0"+*"+.$"D&,$"[W'+.*H+"/(&/A,"&03"DH?G$,\E"
•! ,&-$GH&(3" &0" &//$%+&D?$" T',H&?" &%%$&(&0/$" ['N$N" ($`H'($3" /*?*H(" .*)*G$0$'+1E"
-($$"-(*)",&?+,E"(*+,E"&?G&$"&03")*',+H($")&%,\"
LD*T$" ,+&+$3" ($`H'($)$0+," [&?)*,+" *%%*,$3" '0" )&01" /&,$,\" ($-$(" +*" +.$"
/*)%?$Z'+1" *-" +.'," ',,H$N" L++$0+'*0" *-" U?*A0$(" 80,+'+H+$" ,%$/'&?',+," '0" F(&GH$" ',"
/H(($0+?1"%&'3"'0"%&(+'/H?&("+*"+.$"-'(,+"+W*"%*'0+,"&03"&+"+.$",&)$"+')$"+.$1",$&(/."
-*(" )&+$('&?" /*)D'0&+'*0," &??*W'0G" )&Z')H)" '0/($&,$" *-" .13(*%.*D'/'+1" *-"
%?&,+$(,"W'+."+.$'("3'--H,'*0"%(*%$(+1"%($,$(T$3N"

F! !#6-%C/2A/,$%

C$('$,"*-")$&,H('0G".&T$"D$$0"/&(('$3"*H+"'0"277d"&03",+'??"/*0+'0H$"&,"W$??"&,"
3$+$()'0&+'*0"*-"+.$"T&%*H("($,',+&0/$"/*$--'/'$0+"-(*)",&)%?$,"*-"T&('*H,")*(+&("
+1%$,"D*+."?')$"&03"?')$=/$)$0+E"W.'/."/*0+&'0"*("0*+"/*0+&'0'0G"W&+$("($%$??$0+"
&G$0+N" ;.$" W&+$(" T&%*H(" ($,',+&0/$" -&/+*(E" /*))*0?1" /&??$3" ~=-&/+*(E" '," &"
3')$0,'*0?$,,"0H)D$("3$,/('D'0G".*W")&01"+')$,"D$++$("&")&+$('&?"*("%(*3H/+"',"
&+"($,',+'0G"+.$"%&,,&G$"*-"W&+$("T&%*H(E"/*)%&($3"W'+."&0"$`H'T&?$0+"+.'/A0$,,"*-"
&'(N" C$('$," *-" ,&)%?$," W$($" %($%&($3" -*(" +.$" %H(%*,$" *-" +$,+'0GE" W.'/." .&3" D$$0"
+$,+$3" $T$0" ]" )*0+.," &-+$(" +.$" %(*3H/+'*0E" &??*W'0G" ,&)%?$," +*" )&+H($N"
6&(D*0',&+'*0"%(*G($,,"W&,"0*+"3$+$()'0$3N";&(G$+"*-"+$,+,"',"+*"&,,$,,"')%&/+"*-"
)*(+&(" )*3'-'/&+'*0"D1"W&+$("($%$??$0+"&G$0+"*0")*(+&("%(*%$(+'$,")&'0?1"*0"+.$"
3'--H,'*0"%(*%$(+1N"

'#% I+/*+<&1)*+,-)./&)&/?+7-1+9&?,+?),)*-09&

f$??*W"%($,$0+$3"($,H?+,"'0/?H3$"$Z%$(')$0+&?"+$,+'0G"*-"3'--H,'*0"%(*%$(+'$,"*0"
+.($$" +1%$,"*-"+.$" )*(+&(E" .$($&-+$(" )&(A$3"&," 5i!E" 5i2" &03" 5i6N";.$" ,'?'/&"
,&03" -(&/+'*0" W&," 7VBN" ;.$" D'03'0G" &G$0+" '," )&3$" *-" 3(1" ?')$" .13(&+$" [69d7\"
%*II*?&0"&33'+'T$"[,'?'/&"-H)$\"&03",+&03&(3"/$)$0+"6:5"8"B2NKN"6*)%*,'+'*0"*-"
+$,+$3")*(+&(,"',"'0"+.$"-*??*W'0G";&D?$"!N"

JJB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

803'T'3H&?")*(+&(,"W$($"%($%&($3"W'+.",H/."&"3*,$"*-"+.$"W&+$("+*"G$+",*-+"&03"
+*" &??*W" +.$" ,&)$" ?$T$?" *-"W*(A&D'?'+1" *-" !]7=!J7" ))" *-" +.$" /*0$" ,%($&3'0G" *0"
+.$"T'D(&+'*0",+&G$N"!2",%$/')$0,"*-"+.$",'I$"B7ZB7Z!]7"))"&03"!2"3',A,"*-"+.$"
3'&)$+$("!77"))"&03"27"))".$'G.+"W$($"%(*3H/$3"[&//*(3'0G"+*"^B_"@;L"GH'3$"
@;L" 2=d=7BVP\N" a" 3&1," &-+$(" +.$" %(*3H/+'*0E" ,%$/')$0," W$($" H0)*H?3$3" &03"
,+*($3"'0"+.$"?&DE"$Z%*,$3"+*"+.$"&'("H0+'?"+.$"D$G'00'0G"*-"+.$"3'--H,'*0"&03"*+.$("
+$,+,"&D*H+"]")*0+.,"?&+$(N""

!,M0#%D"5'Z"%(*%*(+'*0,"*-"+$,+$3")*(+&(,"

5&+$('&?" ;1%$"*-")*(+&("&03"3(1")'Z"%(*%*(+'*0,"^AG_""

5i!" 5i2" 5i6"

nH&(+I",&03"7=B))" J7K" JBK" aJK"


9')$".13(&+$""="+1%$"69d7"[:M"BKd=!\" !dK" !<K" !<K"
413(&H?'/"&G$0+"=")'/(*,'?'/&" " 27" "
6$)$0+"6:5"8"B2EK" " " J7"
;*+&?"3(1")'Z"W$'G.+"^AG_" !777" !777" !777"
@&+$("($%$??$0+"&G$0+c"/&?/'H)",+$&(&+$"[3*,$" B"3*,$,"W$($"H,$3c"7e"[($-$($0/$\E"7NKe"É"KAGE"
D1"e"*-"W$'G.+"*-"3(1")'Z\" !e"É"!7AGE"!NKe"É"!KAG"
@*(A&D'?'+1"[:M"!7!K=<\" C%($&3'0G"*-"/*0$c"!]7=!J7"))"
P*,&G$"*-"W&+$("[@&+$("&33$3"+*"G$+",')'?&(" i&('$,"-(*)"7N!J"+*"7N22"?VAG"*-"3(1")'Z"l",$$"
W*(A&D'?'+1"*-")*(+&(,\" ;&D?$"<N"

F?F I+/*&/?+7-:-7)*-09&'

P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("($,',+&0/$"T&%*H("/*$--'/'$0+"µ"W&,"/&(('$3"*H+"D1"+.$"
@$+"6H%")$+.*3"'0"/*)%?'&0/$"W'+.":M"!7!K=!dE":M"8Cb"!2Ka2"&03"@;L"2=]=
ddVPN";.$"-*??*W'0G";&D?$"<"'03'/&+$,"+.&+"%($,/('D$3"/*03'+'*0,"*-"+.$"+$,+N"L($&"
*-")*(+&("T&('$,"D$+W$$0"]<]!"))2N"

!,M0#%F"CH))&(1"*-")&(G'0&?"/*03'+'*0,"*-"+.$"+$,+"µ"

#$?&+'T$".H)'3'+1"
;$)%$(&+ P(1"/*03'+'*0"="
@$+"/*03'+'*0"="/H%" P',+&0/$"D$+W$$0" ;$,+$3"&($&"
H($"'0"+.$" /.&)D$(" ,&+H(&+$3",*?H+'*0"
/.&)D$(" &03"+$,+$3",&)%?$" 3'&)$+$("d7"))"
P$+$()'0$3"T&?H$" P$+$()'0$3"T&?H$"

t6" e" e" ))" ))2"


2<"q"7NK" 7p<" JKq"<" <K" ]<]!"
"
2" ,%$/')$0," [3',/" 3'&)$+$(" !77Z27" ))\" W$($" +$,+$3" -*(" $&/." +1%$"*-")*(+&(N"
:&/." +$,+" ,$+" /*0,',+$3" *-" +.$" ,&)%?$" +'G.+?1" /?*,'0G" +.$" /H%" $0T'(*0)$0+" -'??$3"

JJK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

W'+." &0" &`H$*H," ,&+H(&+$3" ,*?H+'*0N" ;.$" ,$+" W&," %?&/$3" '0" &" +$,+'0G" G?&,," /?*,$3"
/.&)D$(" W'+." /*0+(*??$3" ($?&+'T$" &'(" .H)'3'+1N" ;$)%$(&+H($" *-" +.$" (**)" &03" +.$"
/.&)D$(" W&," /*0+(*??$3" D1" +.$" '03**(" ?&D*(&+*(1" &'(=/*03'+'*0'0G" ,1,+$)N" @&+$("
T&%*H("%$()$&D'?'+1"'0",+$&31=,+&+$"/*03'+'*0"W&,"3$+$()'0$3"D1"($GH?&("W$'G.'0G"
*-"+.$",$+N"P$3H/+'*0"*-"W$'G.+,"W&,"$Z$/H+$3"D1"&H+*)&+'/",+*(&G$"*-"3&+&"'0"+.$"
F6" /*00$/+$3" +*" ,/&?$,N" 5$&,H('0G" '0" +.$" /?*,$3" /.&)D$(" W&," 3*0$"
,')H?+&0$*H,?1"*0"+.($$",$+,"&03"+.$"/.&)D$("($)&'0$3",.H+"3H('0G"+.$")$&,H('0G"
['0"*(3$("+*"&T*'3"+$)%*(&(1"&?+$(&+'*0"*-"($?&+'T$".H)'3'+1\N"L'(")*T$)$0+"&D*T$"
,&)%?$," W&," %(*T'3$3" D1" +.$" ?'++?$" -&0" ?*/&+$3" '0,'3$" +.$" /.&)D$(N" 5$&,H('0G"
/.&)D$("'0/?H3'0G"/*00$/+'*0"+*"F6"',",.*W0"*0"+.$">'GN"!N"CH))&(1"*-"$Z$/H+$3"
+$,+," &03" 3$,/('%+'*0" *-" ,&)%?$," '," ,+&+$3" '0" +.$" ;&D?$" B" &03" ($&/.$3" )&(G'0&?"
/*03'+'*0,"&($"G'T$0"'0";&D?$"<N";.$"'0+$(T&?",$?$/+$3"-*("3&+&",+*(&G$"W&,"!".*H(N""
L,"&0"'0-?H$0/$"*-"*%$0"%*(*,'+1"*0"3'--H,'*0"W&,"&0+'/'%&+$3"+.$"3$+$()'0&+'*0"
*-" *%$0" %*($" %*(*,'+1" *-" )*(+&(" W&," /&(('$3" *H+" '0" &//*(3'0G" +*" @;L" GH'3$?'0$"
^B_N";.$"8,*%(*%.1&?/*.*?E"&,"&")$3'H)"+.&+"',"0*+"'0-?H$0/$3"D1"($%$??$0+"&G$0+E"
W&,"&D,*(D$3"+*",%$/')$0,"&+"!7")D&("&D,*?H+$"&+)*,%.$('/"%($,,H($N"<",%$/')$0,"
[.&?-"*-"D$&)"B7ZB7Z!]7\"W$($"+$,+$3"-*("$&/."+1%$"*-")*(+&(N"
;.$" '0-?H$0/$" *-" W&+$(" ($%$??$0+" *0" W&+$(" *%$0" %*($" &D,*(%+'*0" /&%&/'+1" W&,"
+$,+$3"&,"/*))*0"&D,*(%+'*0"+$,+"W'+."3'%%'0G"+*"W&+$(N"<",%$/')$0,"[.&?-"*-"D$&)"
B7ZB7Z!]7\"W$($"+$,+$3"-*("$&/."+1%$"*-")*(+&(N""
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"

O)AP%D%5$&,H('0G"/.&)D$("W'+."+.($$",$+,"*-",&)%?$E",/&?$,"&03"/*00$/+'*0"W'+."F6N"80+$(0&?"
/.&)D$("%&(&)$+$(,"[+$)%$(&+H($E"($?&+'T$".H)'3'+1E"D&(*)$+('/"%($,,H($\"&($",/&00$3"D1"+.$"
'0+$(0&?"3&+&"?*GG$("/*00$/+$3"W'+."+.$"F6N%

5$/.&0'/&?=%.1,'/&?" %(*%$(+'$," *-" )*(+&(," W$($" 3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" :M"


!7!K=!N" <" ,%$/')$0," [D$&)" B7ZB7Z!]7\" W$($" +$,+$3" -*(" $&/." +1%$" *-" )*(+&(N" <"
($,H?+,"*"-?$ZH(&?",+($0G+."&03"]"($,H?+,"*-"/*)%($,,'*0",+($0G+."W$($"G&'0$3N";$,+,"
W$($"/*03H/+$3"&+"&G$"*-"]")*0+."&-+$("%($%&(&+'*0N""

JJ]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F?G' G+/3.*/&)9<&<-/73//-09&

Q&'0$3"%(*%$(+'$,"*-")*(+&(,"&($"%($,$0+$3"'0"+.$"-*??*W'0G";&D?$,"<"&03"BN""

!,M0#%K"CH))&(1"*-")$/.&0'/&?"&03"%.1,'/&?"%(*%$(+'$,"l"&//*(3'0G"+*":M"!7!K=!!""

5*(+&(" @&+$(" P$0,'+1"*-" P$0,'+1"*-" >?$ZH(&?" 6*)%($,,'*0"


"+1%$" 3*,$" -($,.")*(+&(" .&(3")*(+&(" ,+($0G+." ,+($0G+."
" ^?VAG_" ^AGV)<_" ^AGV)<_" ^5F&_" ^5F&_"
5i!=7" 7N!d]" 27B7" !ad7" 7N!" 7Na"
5i!=7EK" 7N27<" 27]7" !aa7" 7N!" 7NJ"
5i!=!N7" 7N2!!" 27!7" !a77" 7N7" 7NB"
5i!=!NK" 7N2!K" 27a7" !]a7" 7N!" 7NK"
5i2=7" 7N!d2" 27]7" !J77" 7NB" !NK"
5i2=7NK" 7N!dJ" 27]7" !J!7" 7NB" 2N2"
5i2=!N7" 7N27d" 2727" !aB7" 7N<" 2N7"
5i2=!NK" 7N2!]" !da7" !a27" 7N!" !N7"
5i6=7" 7N!a7" 2!d7" !d!7" !NK" aNB"
5i6=7NK" 7N!JK" 2!27" !J]7" !N!" ]NB"
5i6=!N7" 7N277" 27]7" !aa7" !N2" ]NK"
5i6=!NK" 7N27a" 27<7" !J!7" !N<" KNd"

!,M0#%Q"#$,H?+,"*-"+.$"+$,+,"*-"%*(*,'+1"&03"µ -&/+*(""
/*$--'/'$0+"~""
fH?A"3$0,'+1"
/&%&/'+1"D1"

/&%&/'+1"D1"

%*(*,'+1"D1"
&D,*(%+'*0"

&D,*(%+'*0"

b%$0"%*($"
8,*%(*%1?"=

($,',+&0/$"

;1%$"*-")*(+&("
T*?H)$"

i&%*H("
&?/*.*?"
W$'G.+"

W$'G.+"
@&+$("

" ^e_" ^e_" ^e_" ^AGV)<_" ^=_"


9')$")*(+&("5i!"
5i!=7" !BN<" !2N]" 2dN2" !J22" dN!"
5i!=C;:"7NKe" !N<" !2N]" 2JNd" !J72" aN<"
5i!=C;:"!e" !NK" !<NJ" <7NK" !aB<" aN!"
5i!=C;:"!NKe" !N<" !!Nd" 2]NK" !aK]" dN]"
9')$")*(+&("W'+.".13(&H?'/"&3)'Z+H($"5i2"
5i2=7" !<N2" !!Nd" 2JN!" !JK]" JNJ"
5i2=C;:"7NKe" 2N]" !!N]" 2aNB" !J]<" JN<"
5i2=C;:"!e" !N<" !<N2" 2dN]" !aKJ" aNB"
5i2=C;:"!NKe" 2" !<Na" <7NK" !aBa" dN7"
"

JJa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*$--'/'$0+"~""
fH?A"3$0,'+1"
/&%&/'+1"D1"

/&%&/'+1"D1"

%*(*,'+1"D1"
&D,*(%+'*0"

&D,*(%+'*0"

b%$0"%*($"
8,*%(*%1?"=

($,',+&0/$"
;1%$"*-")*(+&("

T*?H)$"

i&%*H("
&?/*.*?"
W$'G.+"

W$'G.+"
@&+$("
" ^e_" ^e_" ^e_" ^AGV)<_" ^=_"
6$)$0+"?')$")*(+&("5i6"
5i6=7" !2N!" dNd" 2BN]" !d<a" !]Nd"
5i6=C;:"7NKe" 2N2" !!N<" 2]Na" !JK7" !!NK"
5i6=C;:"!e" !Nd" !2Na" 2JNJ" !aa7" !BN<"
5i6=C;:"!NKe" 2" !<N!" 2dN<" !aK<" !2Na"
"
f&,$3"*0"+.$"&0&?1,',"*-"($,H?+,"-*??*W'0G"/*0/?H,'*0,".&3"D$$0")&3$c"
•! L," W&," $Z%$/+$3" +1%$" *-" D'03$(" /*)%*,'+'*0" ,'G0'-'/&0+?1" '0-?H$0/$,"
)$/.&0'/&?"&"%.1,'/&?"%(*%$(+'$,"*-")*(+&(,N";.$",+($0G+."*-"%H($"?')$")*(+&("
[5i!\"',"+.$"?*W$,+"[/*)%($,,'*0",+($0G+."á"!5F&\"&03"?')$p/$)$0+" )*(+&("
[5i6\"+.$".'G.$,+"[/*)%($,,'*0",+($0G+.""]5F&\N"C)&??"&)*H0+"*-".13(&H?'/"
&3)'Z+H($" .$?%," ?')$" )*(+&(" +1%$" 2" [5i2\" +*" D$" ,'G0'-'/&0+?1" ,+(*0G$("
[/*)%($,,'*0",+($0G+.""!5F&"&03"á"2NK5F&\N"
•! ;.$" $--$/+" *-" W&+$(" ($%$??$0+" &3)'Z+H($" *0" ?*W$(" &D,*(%+'*0" *-" W&+$(" W&,"
$T'3$0+" -*(" &??" )*(+&(" +1%$," &-+$(" &33'+'*0" &?($&31" 7NKe" *-" W&+$(" ($%$??$0+"
&G$0+N"@&+$("&D,*(%+'*0"3$/($&,$3"-(*)"!BN<e"+*"!N<e"-*("5i!E"'N$N"0$&(?1"!7"
+')$,N"
•! L%%?'/&+'*0" *-" W&+$(" ($%$??$0+" &G$0+" /&H,$," 3$/($&,$" *-" 3$0,'+1" &03"
,')H?+&0$*H,?1"3$/($&,$"*-",+($0G+."'0"/*(($?&+'*0"W'+."`H&0+'+1"*-"&33$3"&G$0+N"
•! i&%*H("($,',+&0/$"/*$--'/'$0+"µ"*-"&??"+$,+$3")*(+&(,"-?H/+H&+$3"D$+W$$0"aN!"+*"
!]NdN" 9')$" D&,$3" )*(+&(," [5i!" &03" 5i2\" ,.*T$3" ,'G0'-'/&0+?1" ?*W$(" T&?H$,"
*-" µ" -&/+*(" [aN!=dN]\N" ;.'," /*$--'/'$0+" '," &?)*,+" 3*HD?$" [!!NK" =!]Nd\" W.$0"
/*)D'0&+'*0" ?')$p/$)$0+" [5i6\" W&," H,$3" &," &" D'03$(N" 9*T$(" /*$--'/'$0+"
)$&0,"D$++$("3'--H,$"+(&0,)',,'*0"*-"W&+$("T&%*H(N"
•! 80" /&,$," *-" ?')$" )*(+&(," 5i!" &03" 5i2E" T&?H$," µ" ,?'G.+?1" 3$/($&,$3" &-+$("
&33'+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+"&G$0+"'0"/*)%&(',*0"W'+."T&?H$,"*-"($-$($0/$"0*0=
)*3'-'$3" ,&)%?$,N" ;.'," %.$0*)$0*0" '," /&H,$3" %(*D&D?1" D1" 3$/($&,$3" DH?A"
3$0,'+1"&03"'0/($&,$3"*-"*%$0"%*(*,'+1N">*("$Z&)%?$"&-+$("&33'+'*0"*-"7NKe"*-"
+.$" &G$0+" +.$" &T$(&G$" 3$/($&,$" *-" µ" " '0" +.$" ,$+" 5i!" W&," &D*H+" 27e" '0"
/*)%&(',*0"W'+."($-$($0/$"0*0=)*3'-'$3")*(+&(N"
•! b0" +.$" *+.$(" .&03" +.$($" W&," )$&,H($3" ,?'G.+" '0/($&,$" *-" µ" -&/+*(" [W*(,$"
3'--H,'*0\"'0"/*(($?&+'*0"W'+."`H&0+'+1"*-"&33$3"W&+$("($%$??$0+"'-"*0?1")*3'-'$3"
)*(+&(" ,&)%?$," " &($" /*)%&($3" [,$$" ;&D?$" BN\N" ;.'," '03'/&+$," &" $Z%$/+$3"
'0-?H$0/$"*-"W&+$("($%$??$0+"&G$0+"*0"3$/($&,'0G"*-"W&+$("T&%*H("%$()$&D'?'+1"
*-" )*(+&(N" ;(&0,)',,'*0" *-" W&+$(" T&%*H(" W*H?3" D$" ,?'G.+?1" W*(,$" -*(" )*(+&("
W'+.".'G.$("3*,&G$"*-"&G$0+N"

JJJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! 4'G.$,+" 3*,&G$" *-" &G$0+" [!NKe" *-" 3(1" )'Z" )&,,\" *-" &??" +$,+$3" )*(+&(" +1%$,"
,.*T$3"?*W$("-&/+*("µ"+.$0"($-$($0/$"0*0")*3'-'$3")*(+&(,N"
•! bD+&'0$3"($,H?+,"3*"0*+"/*0-'()".1%*+.$,',E"+.&+"&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+"
&G$0+"'0+*")*(+&(,"/&H,$,",'G0'-'/&0+"W*(,$0'0G"*-")*(+&("3'--H,'*0"%(*%$(+'$,N"
C'G0'-'/&0+?1" .'G.$(" '0-?H$0/$" *0" 3'--H,'*0" %(*%$(+'$," *-" )*(+&(," .&," +1%$" *-"
D'03'0G",1,+$)E"'N$N"&)*H0+"*-"/$)$0+"&,".&,",.*W$3"+.',"+$,+'0G"%(*G(&)N"

K! 524<0.6)24%

8+"',"A0*W0"+.&+"&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+"&3)'Z+H($"'0+*")*(+&(")&,,"/&0"
')%(*T$"'+,"3H(&D'?'+1"&03"&$,+.$+'/,"&%%$&(&0/$"*-",H(-&/$"'-"'+"',"&%%?'$3"*0"W$+"
)&,*0(1N" L," '," )$0+'*0$3" &+" +.$" '0+(*3H/+'*0" +.$" -($`H$0+" `H$,+'*0" 3H('0G"
($%&(&+'*0"*-"W$+"W&??,"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,"',E".*W")H/."W&+$("($%$??$0+"&G$0+"
'0" )*(+&(," '0-?H$0/$" $T&%*(&+'*0" *-" W&+$(" -(*)" W&??,Ü" 8," +.$($" &01" (',A" *-"
'0/($&,'0G" *-" /&%'??&(1" -*(/$," '0" %*(*H," ,1,+$)" *-" )&,*0(1" &03" %H,.'0G" W&+$("
.'G.$("*("&"(',A"*-"'0/($&,'0G"*-"+*+&?".H)'3'+1"*-")&,*0(1"D1"&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("
($%$??$0+" )*(+&(,Ü" ;.'," %.$0*)$0*0" /*H?3" D$" T$(1" 3$,+(H/+'T$" +*" $Z+$(0&?"
)&,*0(1" '0-?H$0/$3" D1" -($$I$" +.&W" /1/?$,N" ;.$($" '," &" T'3$" 3',/H,,'*0" '0"
/*))H0'+1" 3$&?'0G" W'+." ($,+*(&+'*0" *-" .',+*('/&?" DH'?3'0G," &D*H+" &%%?'/&+'*0" *-"
)*(+&(,")*3'-'$3"D1"W&+$("($%$??$0+"&G$0+,N""
C$('$,"*-"/*)%&(&+'T$"+$,+,"&($",+'??"/&(('$3"*H+"&+"U?*A0$("80,+'+H+$"?&D*(&+*('$,"
+*" G$+" ,*)$" ($?$T&0+" 3&+&" &D*H+" '0-?H$0/$" *-" W&+$(" ($%$??$0+" &G$0+," *0" 3'--H,'*0"
%(*%$(+'$,"*-"3'--$($0+"+1%$,"*-")*(+&(,N""
#$,H?+," *D+&'0$3" H0+'?" 0*W" " 3*" 0*+" /*0-'()" .1%*+.$,'," &03" *%'0'*0" *-" )&01"
%$*%?$E" +.&+" &%%?'/&+'*0" *-" W&+$(" ($%$??$0+" &G$0+" '0+*" )&,," *-" )*(+&(," /&H,$,"
,'G0'-'/&0+" W*(,$0'0G" *-" )*(+&(" 3'--H,'*0" %(*%$(+'$,N" 80" -&/+" W'+." ?*W$,+" 3*,$" *-"
+.$" W&+$(" ($%$??$0+" +.$" /*$--'/'$0+" µ" W&," ,?'G.+?1" ($3H/$3" '0" /*)%&(',*0" +*" +.$"
($-$($0/$")*(+&("W'+.*H+"+.$"&33'+'T$N"80"+.',"%&(+'/H?&("/&,$"+.',"',")*,+"%(*D&D?1"
($?&+$3" +*" /$(+&'0" &$(&+'*0" *-" )*(+&(," 3H$" +*" H,$3" &33'+'T$N" L$(&+'*0" ?$3" +*"
($3H/+'*0" *-" +.$" 3$0,'+1" +.H," /&H,'0G" .'G.$(" *%$0" %*(*,'+1" &03" W&+$(" T&%*H("
%$()$&D'?'+1N"4*W$T$("W'+."'0/($&,$3"`H&0+'+1"*-"+.$"&33'+'T$"+.$"&$(&+'*0"$--$/+"
',"$Z.&H,+$3"&03"&,,H)$3"G(&3H&?"DH+"($?&+'T$?1",?*W"'0/($&,$"*-"+.$"µ"',"T','D?$"
H%" +*" +.$" ?$T$?" &%%(*&/.'0G" +.$" ($-$($0/$" 0*0=)*3'-'$3" )'Z+H($N" 413(*%.*D'/"
&33'+'T$"'0"+.$")*(+&(")'Z+H($"'0"/$(+&'0"`H&0+'+1"+.$($-*($"3*$,"0*+".&T$"+*".&T$"
&0"')%&/+"*0"W&+$("T&%*H("($,',+&0/$"*-"+.$")*(+&("DH+")&1"$T$0",?'G.+?1"($3H/$"
'+N""
#$,H?+," *D+&'0$3" H0+'?" 0*W" *0" +.$" /*0+(&(1" %(*T$" &,,H)$3" &03" $Z%$/+$3"
,'G0'-'/&0+" '0-?H$0/$" *-" D'03'0G" ,1,+$)" [&)*H0+" *-" /$)$0+\" *0" '0/($&,$" *-" +.$"
T&%*H("($,',+&0/$"/*$--'/'$0+"µN""
F($,$0+$3" 3&+&" ($?&+$" +*" *0$" +1%$" *-" W&+$(" ($%$??$0+" &G$0+N" ;.$" '0-?H$0/$" *-"
3'--$($0+" A'03," *-" &33'+'T$," )&1" D$" T$(1" 3'--$($0+N" ;*" G$+" )*($" &//H(&+$"

JJd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0-*()&+'*0" &03" W'3$(" )*($" G$0$(&?" T'$W" *0" +.'," %(*D?$)" )*($" W&(" .&," +*" D$"
3*0$N"

Q! :<L42W0#?A$#4-6%

;.',"&(+'/?$"W&,"%($%&($3"W'+."A'03",H%%*(+"*-"+.$"G(&0+"%(*g$/+"*-"6I$/."Q(&0+"
LG$0/1""M*N"QL"ý#"!7<V7JV!BK2N""

R! =#;#/#4<#6%

!N! C+&03&(3"ýCM"a2"a7<7"[!daB\"C+&0*T$0w",*Hþ'0'+$?$"3'-àI$"T*30w"%j(1",+&T$D0w/.")&+$('j?ĤN"
iâ$*D$/0j"þj,+N"HI"-"),$&(-$/&'/.'7(-")'2(0/+)'!$..+#$/&?'J"&")(3'0)/0/#$-$/&#K"
F? ýCM":M"8Cb"!2Ka2"[2772\";$%$?0Č"T?.A*,+0w"/.*Tj0w",+&T$D0w/.")&+$('j?Ĥ"&"Tä(*DAĤ"="
C+&0*T$0w"%(*,+H%H"T*30w"%j(1N"HI"-"),$&(-$/&'/.'7(-")'2(0/+)'!$..+#$/&'L'M"-'N+0',"-5/!K'
<N! @;L"l"QL8P98M:"2=a=7!VP"[277a\"ij%$00z"*)w+A1"T"%&)j+A*Tz"%zþ'N""!N"T13j0wN"HO$,"'
03(#-")'./)'5$#-/)$4(3'6+$3!$&%#K'iČ3$/A*+$/.0'/Aj",%*?$þ0*,+"%(*",&0&/$",+&T$D"&"%zþ'"*"
%&)j+A1"l"@;L"6kE"27",N""8CfM"daJ=J7=72=7!dJ]=2"
BN! @;L"l"QL8P98M:"2=d=7BVP"[277J\"C&0&þ0w"*)w+A*Tz",1,+z)1N"!N"T13j0wN"HD0"4$(3'
)"0()(-$/&',/)-()'./)'7"-',(#/&)PK"iČ3$/A*+$/.0'/Aj",%*?$þ0*,+"%(*",&0&/$",+&T$D"&"%zþ'"*"
%&)j+A1"l"@;L"6kE"27",N""8CfM"daJ=J7=72=72!7<=2N"
"

Jd7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$J&
B4#/A>%=#427,-)24%M>%()$#%=#4?#/6%%

8,/^,%?#0%8,/%H,/M#/2%H,//#/,DE%O/,46)6<2%_,7)#/%+#)0,%Y243T0#3DE%(.)6%
8,0?24,?2%=,$26DE%:0;2462%Y,/<^,%@,4-26D%,4?%G2#4/,,?%',4%H,0#4F%

!
"F*?1+$/.0'/"S0'T$(,'+1"*-"5&3('3E"C%&'0E")&(ND&(D$(*RH%)N$,E"-g&T'$(N0$'?&RH%)N$,E"
?H',N)&?3*0&3*RH%)N$,E"&?-*0,*NG&(/'&,&0+*,RH%)N$,"
2
"U&+.*?'$A$"S0'T$(,'+$'+"9$HT$0E"f$?G'H)E"U*$0(&&3Ni&0f&?$0RDWANAH?$HT$0ND$"

:M6-/,<-%9')$"($03$(,"/&0".$?%"')%(*T$"+.$"$0$(G1"D&?&0/$"*-"+.$"DH'?3'0G"'+,$?-"
G'T$0" +.$'(" %*,'+'*0" '0" +.$" $Z+$(0&?" ?&1$(N" 803$$3E" .',+*('/&?" )&,*0('$," .&T$" .'G."
(&+$," *-" +.$()&?" +(&0,)'++&0/$o" .*W$T$(E" +.$'(" +.$()&?" '0$(+'&" /&0" /*0+('DH+$" +*"
+.$'(" $--$/+'T$0$,," '0" &($&," W'+." ')%*(+&0+" +$)%$(&+H($" -?H/+H&+'*0,N" 4$0/$E" '+" ',"
%*,,'D?$"+*"%($,$(T$"+.',"+.$()&?"'0$(+'&"'-"+.$"+(&0,-$("(&+$"*-"$0$(G1"',"')%(*T$3"
-(*)" *H+,'3$N" ;.$($" &($" )&01" /*))$(/'&?" ,1,+$)," [CL;:" *(" :;86C\" W.'/."
')%(*T$" +.$" +.$()&?" $--'/'$0/1" *-" *H+$(" W&??," D1" ($3H/'0G" .$&+" /*03H/+'*0E" DH+"
+.$1" ($`H'($" &" /*0,'3$(&D?$" '0/($&,$" *-" +.$" +.'/A0$,," *-" +.$" W&??N" 4*W$T$(E" '0"
-&y&3$,"W.$($"'+"',"0*+"%*,,'D?$"+.$($",$$),"+*"D$"0*"&T&'?&D?$",*?H+'*0N";.',"%&%$("
&0&?1,$,".*W"+.$"$0$(G1"D&?&0/$"'0"&"DH'?3'0G"/&0"D$"')%(*T$3"D&,$3"*0"&"($03$("
+.&+" W*(A," 0*+" *0?1" *0" ($3H/'0G" +.$()&?" /*03H/+'T'+1" DH+" *0" *%+')'I'0G" .$&+"
+(&0,-$("D1"(&3'&+'*0N"

D! &4-/2?.<-)24%

#$.&D'?'+&+'*0=($0*T&+'*0" ')%?'$," &+" ?$&,+" ]7e" *-" ($3H/+'*0" *-" $0$(G1"


/*0,H)%+'*0"*%%*,'+$"+*"3$)*?'+'*0"&03"($DH'?3'0G"^a_E",*E"+.$'("%($,$(T&+'*0"&03"
($H,$"',"/*0,'3$($3"&,"&0",+(&+$G1"0*+"*0?1"-(*)"+.$".$('+&G$"%*'0+"*-"T'$WE"+.&+"',E"
+.$" /*0,$(T&+'*0" *-" +.$" /H?+H(&?" '3$0+'+1" *-" +.$" ,*/'$+1" ^KE" ]_E" DH+" &?,*" -(*)" +.$"
$/*?*G'/&?"*0$N""
b0"+.$"*+.$(".&03E"/?')&+$"/.&0G$"',"&0"&,/$(+&'0$3"($&?'+1"^!_"/*0,$`H$0/$"*-"
$)',,'*0," *-" G($$0.*H,$" $--$/+" G&,$,N" 4*W$T$(E" &//*(3'0G" +*" +.$" -*($/&,+E" &0"
'0/($&,$"W'+.'0"2K"&03"d7e"'0"&"%$('*3"*-"<7"1$&(,"^2_"',"$Z%$/+$3E"H0?$,,"+.$"H,$"
*-"($0$W&D?$"$0$(G1"',"%(*)*+$3"^B_N"80"+.$"/&,$"*-"+.$"DH'?3'0G",$/+*(E"+&A'0G"'0+*"
&//*H0+"*0?1"+.$'("H,$E"W'+.*H+"/*0,'3$('0G"'03'($/+"$)',,'*0,"/*)'0G"-(*)"+.$'("
/*0,+(H/+'*0"&03"3$)*?'+'*0"*("-'0&?"H,$E"$)',,'*0,"*-"6b2"($&/.$3"<<e"'0"277B"
[JN]"Q+"*-"6b2"'0"($?&+'*0"+*"2]N!"Q+"*-"6b2"*-"G?*D&?"$0$(G1"^<_\E"&?+.*HG."'+"',"

Jd!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

$Z%$/+$3" +*" '0/($&,$" H%" +*" !!N!" Q+" *-" 6b2" '0" 2727N" 4$0/$E" +.$" DH'?3'0G" ,$/+*("
($%($,$0+,"&0"')%*(+&0+"&($&"+*"&??$T'&+$"+.$"$--$/+,"*-"G?*D&?"W&()'0G"'0"+$(),"*-"
$0$(G1"/*0,$(T&+'*0"&03"H,$"*-"($0$W&D?$"$0$(G'$,"^!_N">H(+.$()*($E"'+",.*H?3"D$"
&3&%+$3"+*"+.$"'(($T*/&D?$"'0/($&,$"*-"+$)%$(&+H($,"^!E"d_"+.&+E"'0"+.$"/&,$"*-"C%&'0E"
)$&0," .'G.$(" 3&'?1" +.$()&?" -?H/+H&+'*0," &03" +.$" '0+$0,'-'/&+'*0" *-" |$Z+($)$"
/?')&+'/" $T$0+,}" '0" ($?&+'*0" +*" +.$" +$)%$(&+H($" ^!7E" !!_N" C*" +.$" %&,,'T$" H,$" *-"
$0$(G1"'0"DH'?3'0G,",.*H?3"D$"%('*('+'I$3"&,"&"A$1",+(&+$G1"'0"$0$(G1"/*0,$(T&+'*0N"
80" C%&'0E" /*0,+(H/+'*0," +.&+" W$($" DH'?+" D$-*($" +.$" -'(,+" +.$()&?" ,+&03&(3" -(*)"
!dad" [Mf:=6;=ad\" .&T$" ,*)$" ,%$/'-'/" /*0,+(H/+'T$" /*0,+&0+," *0" W.'/." +.',"
($,$&(/." '," -*/H,$3N" ;.$" )&'0" /.&(&/+$(',+'/" -$&+H($" '," +.&+" +.$1" &($" )&,,'T$"
3W$??'0G," DH'?+" W'+." )*0*?'+.'/" ,+(H/+H(&?" W&??," &03" W'+.*H+" &" ,%$/'-'/" +.$()&?"
'0,H?&+'*0N" 80" +.$'(" -&y&3$,E" +.$" $0$(G1" ?*,," &03V*(" G&'0E" *T$(" +.$" W.*?$"
/*0,+(H/+'T$",1,+$),E"W&,"$,+')&+$3"W'+.'0"]a"&03"aBe"^J_N"4*W$T$(E"+.$1".&T$"&"
G**3" +.$()&?" D$.&T'*H(" -(*)" +.$" %*'0+" *-" T'$W" *-" &" .'G." +.$()&?" '0$(+'&" W'+." &"
3$/($)$0+" -&/+*(" .'G.$(" +.&0" d7e" &03" +')$" ?&G," *-" $'G.+" .*H(," )'0')H)N"
4*W$T$(E"W.$0"+.$'("+.$()&?"+(&0,)'++&0/$"',"&0&?1I$3E"0*0$"*-"+.$",+H3'$3"W&??,"
-H?-'??$3"+.$"fH'?3'0G";$/.0'/&?"6*3$"[6{3'G*";z/0'/*"3$"?&":3'-'/&/'{0"6;:=4:\"
$Z/$%+" -*(" +.$" *0$" d]" /)" +.'/A" W.$0" +.$" DH'?3'0G" '," %?&/$3" '0" +.$" L" &($&"
/*(($,%*03'0G" +*" +.$" /&%'+&?," *-" +.$" %(*T'0/$," *-" C&0+&" 6(HI" 3$" ;$0$('-$E" 9&,"
F&?)&,"3$"Q(&0"6&0&('&E"5$?'??&E"5j?&G&E"6j3'I"*("L?)$(w&E"W.$($"7NdB"@V)2U"
',"($`H'($3"^2d_N"
>(*)" +.'," %*'0+" *-" T'$WE" /*0,'3$('0G" +.$" ')%*(+&0/$" *-" +.$()&?" '0$(+'&" '0"
DH'?3'0G,E" $/*?*G'/&?" ($.&D'?'+&+'*0" %(*%*,&?," &($" /$0+$($3" ')%(*T'0G" +.$" +.$()&?"
+(&0,)'++&0/$" W'+." ,%$/'-'/" ,1,+$)," ?*/&+$3" *H+,'3$N" ;.$1" &($" &T&'?&D?$" '0" +.$"
)&(A$+",'0/$"+.$"a7s,"^!2E"!<_"&03"/*??$/+$3"'0":H(*%$&0",+&03&(3,"W'+."3'--$($0+"
0&)$," 3$%$03'0G" *0" +.$" ?&0GH&G$c" CL;:E" :8>CE" :;86C" *(" @PiCN" #$G&(3'0G"
+.$,$E" +.$($" '," 0*" 3*HD+" +.&+" +.$" '0/($&,$" *-" +.$" +.'/A0$,," '0,H?&+'*0" )$&0," &"
/*0,'3$(&D?$" $0$(G1" ,&T'0G" W.'/." /&0" ($&/." a7e" '-" +.$" '0+$(T$0+'*0" '," )&3$" '0"
-&y&3$,"&03"(**-"^!B_N"4*W$T$(E"+.',"*H+,'3$"'0,H?&+'*0",1,+$)"%*,$,"&0"')%*(+&0+"
3(&WD&/AE"D$/&H,$"'0"*(3$("+*"')%(*T$"+.$()&?"($,',+&0/$"[#É$VȜE"W.$($"$"',"+.$"
+.'/A0$,,"&03"Ȝ"',"+.$"+.$()&?"/*03H/+'T'+1\E"+.$"+.'/A0$,,"%?&1,"&0"')%*(+&0+"(*?$"
^2B_N" M$T$(+.$?$,,E" +.$($" &($" /'(/H0,+&0/$," '0" W.'/." +.$" '0/($&,$" *-" *H+,'3$"
+.'/A0$,,"'0"-&y&3$,"',"0*+"-$&,'D?$"['N$NE"3$/*(&+'T$"$?$)$0+,\N"8-"'+"/*)$,"+*"+.',E"
+.$"*0?1"%*,,'D?$",*?H+'*0"',"'0,'3$"'0,H?&+'*0"W.'/."')%?'$,"+.$"?*,,"*-".&D'+&D?$"
,H(-&/$" &03" +.$" %*,,'D'?'+1" *-" +.$()&?" ,+*(&G$" DH+E" W.&+" '," W*(,$E" +.$" (',A" *-"
'0+$(,+'+'&?" /*03$0,&+'*0N" " #$G&(3?$,," *-" +.$" .'G." 0H)D$(" *-" $,+')&+$3" DH'?3'0G,"
&--$/+$3"'0"/'+1"/$0+$(,E"+.$($"',"0*"&?+$(0&+'T$"+*"')%(*T$"+.$"+.$()&?"D$.&T'*H("*-"
+.$"*H+,'3$"*-"-&y&3$,"W'+."?')'+$3"+.'/A0$,,N"Q'T$0"+.',"/'(/H),+&0/$E"+.$%%&%$("
-*/H,$,"*0"+.$"H,$"*-"(&3'&+'T$"%(*%$(+'$,"+&A'0G"&3T&0+&G$,"*-"($03$(,N"

Jd2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! !"#/$,0%,4,0>6)6%

:0$(G1" +(&0,)',,'*0"D1"(&3'&+'*0" ',"D&,$3"*0" +.$" $Z/.&0G$" *-" $0$(G1" +.(*HG."


$)',,'*0"&03"&D,*(%+'*0"*-"$?$/+(*)&G0$+'/"W&T$,"^!KE"!]E"!a_"&03"&%%$&(,"'0"&01"
,H(-&/$"W'+."&"+$)%$(&+H($".'G.$("+.&0"7"UN"80"($?&+'*0"+*"+.',E"($03$(,",H%%?1"0*+"
*0?1"+.$"&$,+.$+'/&?"&,%$/+"&03"+.$"/*0,$(T&+'*0"&03"%($,$(T&+'*0"*-")&,*0(1E"DH+"
/&0"&?,*"D$"H,$3"+*"')%(*T$"+.$"$0$(G1"D&?&0/$"*-"+.$"DH'?3'0GN"
80" *(3$(" +*" $T&?H&+$" +.$" )*,+" &%%(*%('&+$" ,+(&+$G'$," -*(" +.$" %(*%*,$3" &'),E"
-'(,+?1E" &" ,')%?'-'$3" $,+')&+'*0" '0" ,+$&31" ,+&+$" '," /&(('$3" *H+N" ;.$" ($,H?+," &($"
/*)%&($3" &03" /*0-'()$3" W'+." &" +')$=3$%$03$0+" ,+&+$" /&?/H?&+$3" D1" LM;:Cb9"
,*-+W&($"3$T$?*%$3"D1"P(N"5&0H$?"5&(+w0"5*0(*1"^2J_N"

'#% @*+)<>&/*)*+&

>(*)" +.'," %*'0+" *-" T'$WE" +.$()&?" $`H'?'D('H)" '," ($&/.$3" W.$0" (&3'&+'*0E"
/*0T$/+'*0" &03" /*03H/+'*0" *-" $0$(G1" &($" D&?&0/$3" &03" '+" ,H//$$3," W.$0" +.$1"
$`H&?"I$(*N"80"-&/+E"+.$"$--$/+"*-"&01"*-"+.$")$/.&0',),"*-"+(&0,)',,'*0"*-"$0$(G1"
/&0"D$"$T&?H&+$3"H,'0G"+.$"-*??*W'0G"$Z%($,,'*0"^!a_c""
(α /4 EJ ) + KN]aε /3# RQ ⋅ [Q" − Q#" \ − !27ε /3# R##8 RQ##8 ⋅ (! − . 4 ) + 542 (Q" − Q#" ) + (Q#$ − Q#" ) = 7 """""
9Q

@.$($"α*/"',"+.$",H(-&/$"&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"'0",.*(+"W&T$?$0G+.o":Q"',"+.$"
+*+&?",*?&("(&3'&+'*0o"İ*?,"',"+.$"$)',,'T'+1"*-"+.$",H(-&/$"'0"?*0G"W&T$?$0G+.o">;""',"
+.$"(&+$"*-"+$)%$(&+H($"D1"(&3'&+'*0"(&0G$3"D$+W$$0"7NJ"&03"7Ndo";$"',"+.$"*H+,'3$"
+$)%$(&+H($o" >,,A" '," +.$" -&/+*(" *-" +.$" &0G?$" D$+W$$0" +.$" ,H(-&/$" &03" +.$" T&H?+" *-"
.$&T$0" ,')%?'-'$3" +*" +.$" H0'+" '-" '+" '," /*0,'3$($3" +.&+" +.$" ,H(-&/$" *-" ,+H31" ',"
'0-'0'+$?1",)&??$("W.$0"/*)%&($3"+*"+.$"T&H?+"*-".$&T$0"^!a_o">,$"',"+.$"-&/+*("*-"
+.$"&0G?$"D$+W$$0"+.$",H(-&/$"&03"+.$"+$(($,+('&?"$0T'(*0)$0+o">;,,A"',"+.$"(&+$"*-"
+$)%$(&+H($" D1" (&3'&+'*0" D$+W$$0" +.$" ,H(-&/$" &03" +.$" T&H?+" *-" .$&T$0" (&0G$3"
D$+W$$0"7NJ"&03"7Ndo"-/"',"+.$"/?*H3"-&/+*("D$+W$$0"7"&03"!o"./T"',"+.$",H%$(-'/'&?"
/*0T$/+'T$" /*$--'/'$0+" $`H&?" +*" !d" @V[)2NU\" ^!a_" &03" #;" '," +.$" +*+&?" +.$()&?"
($,',+&0/$" *-" +.$" W&??N" 80" +.'," $Z%($,,'*0E" '+" /&0" D$" *D,$(T$3" +.&+E" &%&(+" -(*)" +.$"
/*03H/+'T'+1E" $)',,'T'+1" &03" &D,*(%+'T'+1" .&T$" &" /?$&(" '0-?H$0/$" *0" +.$"
+(&0,)',,'*0"*-"$0$(G1N""
80" +.$" /&,$" *-" &" W&??" /*)%*,$3" *-" D('/A" )&,*0(1" *-" 2777" AGV)<" *-" &%%&($0+"
3$0,'+1" ^!J_E" B7" /)" *-" +.'/A0$,," &03" 7N<J" )2NUV@" *-" +.$()&?" ($,',+&0/$N" @$"
,H%%*,$"+.&+"+.$"(&+$"*-"+$)%$(&+H($"D1"(&3'&+'*0"',">;"É">;,,AÉ"7NJE"+.$"/?*H3"-&/+*("
-/"É"7N2"&03"+.$"'0,'3$"+$)%$(&+H($"27r6N"80",H))$(+')$"/*03'+'*0,E"+.$"$Z+$(0&?"
+$)%$(&+H($" '," <BNa7r6" &03" +.$" ,*?&(" (&3'&+'*0" <]<" @V)2o" )$&0W.'?$" 3H('0G" +.$"
W'0+$(E"+.$"$Z+$(0&?"+$)%$(&+H($"',"=!7r6"&03"+.$",*?&("(&3'&+'*0"!K7"@V)2N";&D?$,"
!" &03" 2" ,.*W" ($,H?+," -*(" ,.*(+" W&T$?$0G+." (&3'&+'*0E" `(*/E" ?*0G" W&T$?$0G+."
(&3'&+'*0E" `(*?E" /*0T$/+'*0E" `/*0TE" &03" /*03H/+'*0" `/*03E" '0" @V)2N" ;.$" 0$G&+'T$"
T&?H$,"*DD$1"+*"+.$"/('+$('&"&//*(3'0G"+*"W.'/."&"-&/+*("',"%*,'+'T$"W.$0"'+"|G*$,"

Jd<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0+*}"&"/*0,'3$($3"%*'0+o"W.$($&,"'+"',"0$G&+'T$"W.$0"'+"|G*$,"*H+}"['N$NEW.$0"'+"',"
&D,*(D$3E"($-?$/+$3"*("$)'++$3"D1"+.$"W&??\N"

!,M0#%D"C+$&31",+&+$N"CH))$(+')$V@'0+$(+')$"/*03'+'*0,E"-/"É"7N2"

=" ;,$"[r6\" `(*/"[@V)2\" `(*?"[@V)2\" `/*0T"[@V)2\" `/*03"[@V)2\"


α*/"É"7N7K" <<NKd"V"""""""" !JN!K"V""""" =<NKd"V""""""" 2!N!KV"""""""" =<KNaK"V"
İ*?""""É"7N7K" =]N!B" aNK7" =KN]]" =a<NB7" ]JNaJ"
α*/"É"7NdK" BJNa!"V"""""""" <BBNJK"V" =7N]]"V""""""" =2]]N!dV""""""" =aKNKK"V"
İ*?""""É"7N7K" =7NJd" !B2NK7" =BN7a" =!a<N7!" KBNdd"
α*/"É"7NdK" B<N]d"V""""" <BBNJK"V" =!!!Na7"V" =!a!N!!V""""""" =]2N<B"V"
İ*?""""É"7NdK" 7N<d" !B2NK7" <N<d" =!daNBd" K!NKd"
α*/"É"7N7K" <!N!7"V"""""""" !JN!K"V""""" =KaNB<"V" ]JNB]"V"""""""" =2dN27"V"
İ*?""""É"7NdK" =BNJ!" aNK7" 2KNJ2" =dJN]!" ]KN2d"
"
L,"*D,$(T$3" '0" ;&D?$"!E" +.$" A$1"-&/+*(E" '0" D*+." /*03'+'*0,E" '," +.$" &D,*(%+'T'+1"
&?+.*HG." '+" %($T&'?," '0" ,H))$(+')$" /*03'+'*0,"D$/&H,$" *-" %($T$0+'0G" +.$" /&%+'*0"
*-"$0$(G1N"LD*H+"+.$"$)',,'T'+1E"'+",$$),"+*".&T$"&"?')'+$3"'0-?H$0/$"'0"+.$"W&??"
W'+."&"?'G.+"')%(*T$)$0+"&,"'+,"T&?H$"'0/($&,$,E"3H('0G"+.$",H))$(E"D$/&H,$"*-"+.$"
.'G.$("$)',,'*0"-(*)"+.$",H(-&/$o")$&0W.'?$E"3H('0G"+.$"W'0+$(E"'-"+.$"&D,*(%+'T'+1"
',"($3H/$3E"+.$"?*W$("+.$"$)',,'T'+1E"+.$"?*W$("+.$"?*,,$,"D1"/*0T$/+'*0"&03"?*0G"
W&T$?$0G+."(&3'&+'*0",&T'0G"H%"+*"2]"&03"aJeE"($,%$/+'T$?1N"6*)%&('0G"/*))*0"
)&+$('&?," [.'G." $)',,'T'+1" &03" .'G." &D,*(%+'T'+1\" W'+." &" ,H(-&/$" *-" +.$" ,&)$"
$)',,'T'+1" &03" ?*W" &D,*(+'T'+1E" '0" ,H))$(+')$" /*03'+'*0,E" +.$" ?*&3," -(*)" ,.*(+"
W&T$?$0G+." (&3'&+'*0" $0+&'?" ,&T'0G," H%" +*" dKeE" W.'?$" /*03H/+'*0" 3$/($&,$," +'??"
K<eN"@.$($&," 3H('0G" +.$" W'0+$(E" '-" '+" '," ($3H/$" +.$" $)',,'T'+1" &," W$??E" +.$" ?*&3,"
-(*)" ,.*(+" W&T$?$0G+." (&3'&+'*0" &03" /*0T$/+'*0" 3$/($&,$" D1" dK" &03" ]<e"
($,%$/+'T$?1N" L?+.*HG.E" '+" ,.*H?3" D$" .'G.?'G.+$3" +.&+" +.$" ')%(*T$)$0+" *-" +.$"
/*03H/+'T'+1",.*H?3"D$"/*0,'3$($3"&,"&"/*)%?$)$0+&(1")$&,H($)$0+N""

!,M0#%F"C+$&31",+&+$N"@'0+$(+')$"/*03'+'*0,E"-/"É"7NdE",*?&("(&3'&+'*0"27"@V)2"

=" ;,$"[r6\" `(*/"[@V)2\" `(*?"[@V)2\" `/*0T"[@V)2\" `/*03"[@V)2\"


α*/"É"7N7K"
=]N<]" !" =7NJ2" =]dNKK" ]dN<J"
İ*?""""É"7N7K"
α*/"É"7NdK"
=]N<]" !" =7NJ2" =]dNKK" ]dN<J"
İ*?""""É"7N7K"
α*/"É"7NdK"
=<NdK" !" ]7N!7" =!2BN!2" ]<N72"
İ*?""""É"7NdK"
α*/"É"7N7K"
=<NdK" !" ]7N!7" =!2BN!2" ]<N72"
İ*?""""É"7NdK"
"

JdB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

M$T$(+.$?$,,E"&//*(3'0G"+*"9HZj0"$+"&?E"'0"+.$"/$0+($"*-"5&3('3E",*?&("(&3'&+'*0"
'0"-&y&3$,"3H('0G"+.$"W'0+$("',"?')'+$3"*("$T$0"0H??"D$/&H,$"*-"+.$"'0/?'0&+'*0"*-"
+.$",*?&("D$&),"^a_N";&A'0G"'0+*"&//*H0+"+.',"/'(/H),+&0/$"&03"+.$"-&/+"+.&+E"'0"+.$"
W'0+$(E"+.$"&)*H0+"*-"/?$&("3&1,"',"($3H/$3E"+.$"/&?/H?&+'*0,"W'+."&",*?&("(&3'&+'*0"
*-"27"@V)2"&03"&"/?*H3"-&/+*("-/É7Nd",.*W"+.&+"&D,*(%+'T'+1".&,"0*"'0-?H$0/$"*0"
+.$"($,H?+,"[;&D?$"2\E"W.'/."&($")&'0?1"($GH?&+$3"D1"?*&3,"-(*)"?*0G"W&T$?$0G+."
(&3'&+'*0"&03"/*0T$/+'*0N"L,"'+"/&0"D$"*D,$(T$3"'0"+.',",'+H&+'*0E".'G."$)',,'T'+1"
($,H?+,"'0"&"/*0,'3$(&D?$"'0/($&,$"*-"$0$(G1"+(&0,-$("D1"?*0GW&T$"(&3'&+'*0E".'G.$("
,H%$(-'/'&?"+$)%$(&+H($,"&03"&0"'0/($&,$"*-"+.$"/*0T$/+'*0"?*&3"H%"+*"BBeN"4$0/$E"
&//*(3'0G" +*" +.$" ,+$&31" ,+&+$E" '0" W'0+$(+')$" /*03'+'*0,E" &"($3H/+'*0" *-" $)',,'T'+1"
,$$),"+*"D$"&3T',&D?$N""

'#' I-1+C<+?+9<+9*&/*)*+&

80"*(3$("+*"D$"/*)%&(&D?$"+*"+.$",+$&31",+&+$E"+.$",&)$"W&??"',"H,$3E"W'+.",*H+."
*('$0+&+'*0" &03" W.*,$" '0,'3$" %(*%$(+'$," W$($" (*HG.0$,," *-" 7NBE" &D,*(%+'T'+1" &03"
$)',,'T'+1" *-" 7NB" &03" 7NdE" ($,%$/+'T$?1N" ;.$" /?')&+'/" 3&+&" '," %(*T'3$3" D1" +.$"
LG$0/'&":,+&+&?"3$"5$+$*(*?*Gw&"-*("+.$"5&3('3=#$+'(*",+&+'*0"^!d_N">H(+.$()*($E"
+.$",H((*H03'0G,"($-?$/+&0/$"',"-'Z$3"&+"7N2"[,H%%*,'0G"+.&+"+.$"DH'?3'0G"',"?*/&+$3"
'0"&0"H(D&0"&($&\E"+.$",*?&("-&/+*("',"&,,H)$3"+*"D$"7NJE"+.$"$Z+$(0&?"W'03",%$$3"<"
)V," ^27_" &03" +.$" '0,'3$" *0$" 7N2" )V," [&0" '0+$()$3'&+$" T&?H$" ,H'+&D?$" -*(" ,H))$("
&03" W'0+$(" ,$&,*0" ^!K_\N" ;*" .'G.?'G.+" +.&+E" '0" -&/+E" /&?/H?&+'*0" '," '0" %,$H3*=
+(&0,'$0+",+&+$"D$/&H,$"'0,'3$"+$)%$(&+H($"',"-'Z$3"&+"27r6N"
b0/$" &G&'0E" '0" /?$&(" 3&1," [;&D?$" <\E" +.$" &T$(&G$" -?*W" '," ?*W$(" W.$0"
&D,*(%+'T'+1"',"7N7KE"gH,+"&,"+$)%$(&+H($"&03"3$/($)$0+"-&/+*("&($")*($"-&T*(&D?$"
H03$(" +.$,$" /*03'+'*0,N" C*E" +.$" ($,H?+," )&+/." H%" W'+." +.$" ,+&+$)$0+," *-" *+.$("
($,$&(/.$," &D*H+" +.$" $--$/+" *-" &D,*(+'T'+1" &03" ($-?$/+&0/$" ^2!E" 22_N" #$G&(3'0G"
$)',,'T'+1E" 3H('0G" +.$" ,H))$(E" +.$" .'G." $)',,'T'+1" -&T*H(," +.$" ?*W$(" &T$(&G$"
-?*Wo")$&0W.'?$"3H('0G"+.$"W'0+$("+.$"*%%*,'+$".&%%$0,N""

!,M0#%K";')$=3$%$03$0+",+&+$N"CH))$(+')$"V"@'0+$(+')$"/*03'+'*0,E"/?$&("

P$/($)$0+"-&/+*(" LT$(&G$"-?*W"
=" ;)"[r6\" ;')$"?&G"[.\"
[e\" [@V)2\"
α*/"É"7N7K"
22N]"V"!BNB" !!N2K"V"dN2K" 2N2"V"<N]" ]Nd"V"=!]NB"
İ*?""""É"7N7K"
α*/"É"7NdK"
<!NJ"V"2dN7" !7N77"V"dNaK" BNa"V"KN7" <BN<"V"2]N2"
İ*?""""É"7N7K"
α*/"É"7NdK"
2]Nd"V"27NJ" !7N2K"V"dNK7" BN]"V"KN!" !dNK"V"2N!"
İ*?""""É"7NdK"
α*/"É"7N7K"
2!N]"V"!!NJ" !!N77"V"!!N2K" <N!"V"<Nd" BN!"V"=2<Nd"
İ*?""""É"7NdK"

JdK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

80" /*)%&(',*0" W'+." +.$" /*))*0" W&??," [.'G." $)',,'T'+1" &03" &D,*(%+'T'+1\E"
3H('0G" +.$" ,H))$(E" '0/($&,'0G" +.$" ($-?$/+&0/$" [*(" ($3H/'0G" +.$" &D,*(%+'T'+1\E" +.$"
&T$(&G$"-?*W"3$/($&,$,"Jde"W.$0"A$$%'0G"&".'G."$)',,'T'+1"&03"]Ke"W.$0"'+"',"
&?,*"($3H/$3"+*"7N7KN"5*($*T$(E"+.$"&)*H0+"*-"$0$(G1"+.&+"G*$,"+.(*HG."+.$"W&??"
3$/($&,$," <<e" &03" K2eE" ($,%$/+'T$?1E" 3H('0G" +.$" ,H))$(E" &03" 2Be" 1" 2deE"
($,%$/+'T$?1E" 3H('0G" +.$" W'0+$(N" 80" /?*H31" /*03'+'*0,E" 3H('0G" +.$" ,H))$(E" +.$"
&D,*(%+'T'+1" %($T&'?,o" )$&0W.'?$E" W'+." +.$" &D,*(%+'T'+1" -'Z$3" +*" +.$" )'0')H)E"
3H('0G" +.$" W'0+$(E" D$++$(" ($,H?+," &($" &/.'$T$3" W.$0" +.$" $)',,'T'+1" '," ($3H/$3" +*"
!de"*-"+.$"+.$()&?"-?*W"&03"+.$"3$/($)$0+"-&/+*("',"')%(*T$3"H%"+*"!7eN""
@'+." ($G&(3" +*" +.$" $--$/+" *-" +.$" ,H(-&/$" (*HG.0$,," W.$0" &D,*(%+'T'+1" &03"
$)',,'T'+1" &($" -'Z$3" &+" 7N7KE" &," '+" /&0" D$" *D,$(T$3" '0" ;&D?$" BE" /*(($,%*03'0G" +*"
/?$&("/*03'+'*0,E"+.$"&T$(&G$"+.$()&?"-?*W"',"?*W$(E"<7e"&03"]Ke"'0"+.$",H))$("
&03" W'0+$(" ,$&,*0E" ($,%$/+'T$?1E" W.$0" +.$" (*HG.0$,," 3$/($&,$,N" ;.'," /*H?3" D$"
D$/&H,$"+.$"'0/($&,$"*-"(*HG.0$,,"3$/($&,$,"+.$"($-?$/+&0/$"&03"'0/($&,$,"+.$"W&??"
&D,*(%+'*0"^2<E"2K_N"5$&0W.'?$E"'0"/?*H31"/*03'+'*0,E"+.$",'+H&+'*0"',",')'?&("+*"+.$"
%($T'*H," *0$N" ;.$" &T$(&G$" -?*W" 3$/($&,$," W'+." +.$" ?*W$(" (*HG.0$,," W'+.'0" <]e"
&03" 2!e" '0" +.$" ,H))$(" &03" W'0+$(" ,$&,*0E" ($,%$/+'T$?1N" 4$0/$E" &?+.*HG."
(*HG.0$,," ,$$)," +*" .&T$" &" /?$&(" $--$/+" '0" /*03'+'*0," *-" /?$&(" W'0+$(" &03" /?*H31"
,H))$(E"'0"&??"*-"+.$)E"+.$",)**+."-'0',.'0G"3$/($&,$,"+.$"&T$(&G$"+.$()&?"-?*W"
D$+W$$0" +.$" W&??" &03" +.$" *H+,'3$" &03" ')%(*T$," +.$" $0$(G1" /*0,$(T&+'*0" *-" +.$"
,1,+$)N""

!,M0#%Q";')$=3$%$03$0+",+&+$N"CH))$(+')$"V"@'0+$(+')$"/*03'+'*0,E"/?$&(N"#*HG.0$,,""

P$/($)$0+"-&/+*(" LT$(&G$"-?*W"
=" ;)"[r6\" ;')$"?&G"[.\"
[e\" [@V)2\"
#*HG.0$,,É"7N!" 22N<"V"!aN<" 2!NaK"V"dNK7" <Nd"V"BN]" KNK"V"=aNa"
#*HG.0$,,É"7Nd" 22N]"V"!<N2" !!N77"V"!!N77" 2Nd"V"<N]" aNJ"V"=2!Na"

K! 524<0.6)246%

80"+.$"/&,$"*-"3$/*(&+$3"-&y&3$,"*("'0"+.*,$"'0"W.'/."+.$"&T&'?&D?$"+.'/A0$,,"',"
($3H/$3E"D*+."W'+.")*0*?'+.'/"W&??,"W'+.*H+"&",%$/'-'/"+.$()&?"'0,H?&+'*0E"'0"*(3$("
+*" ')%(*T$" +.$" +.$()&?" %(*%$(+'$," *-" +.$" W&??," W.'?$" %($,$(T'0G" +.$'(" +.$()&?"
'0$(+'&E"+.$"')%(*T$)$0+"*-"+.$"(&3'&+'T$"%(*%$(+'$,"',"+.$"D$,+"*%+'*0N"
80"($?&+'*0"+*"+.',E"'+".&,"D$$0"*D,$(T$3"+.&+"+.$",H'+&D?$",+(&+$G1"'0",H))$(+')$"
/*03'+'*0," '," +.$" ($3H/+'*0" *-" &D,*(%+'T'+1" *(" +.$" '0/($&,$" *-" ($-?$/+'T'+1" '0" ,.*(+"
W&T$?$0G+." -(*)" a]7" +*" 2K77" 0)" &?+.*HG." H,'0G" ?'G.+" /*?*H(," [W'+." .'G."
($-?$/+'T'+1"'0"*H("T',H&?",%$/+(H)\"+.&+"%($T$0+"3&II?$"&03"T',H&?"3',/*)-*(+"^2]_N"
5*($*T$(E"3H('0G"+.$"W'0+$(E")&'0?1"'0"/?*H31"/'(/H),+&0/$,"*("W'+."0*",H0E"+.$"
($3H/+'*0"*-"+.$"$)',,'T'+1"',"&3T',&D?$",*"&,"+*"3$/($&,$"+.$"?*,,"*-"$0$(G1"/*)'0G"
-(*)"'0,'3$E"'0"+.$"(&0G$"-(*)"J777"0)"&03"-*(W&(3"^2a_N">H(+.$()*($E"+.$"H,$"*-"
?*W" T&?H$," *-" &D,*(%+'T'+1" &03" $)',,'T'+1" ($3H/$," +.$" +.$()&?" ,+($,," '0" +.$"

Jd]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)&+$('&?," &03" GH&(&0+$$," +.$'(" 3H(&D'?'+1" '0" +.$" ?*0G" +$()N" L," &" /*)%?$)$0+&(1"
,+(&+$G1E"+.$"H,$"*-"?*W"/*03H/+'T'+1")&+$('&?,"',"($/*))$03$3"'0"*(3$("+*"($3H/$"
+.$"+(&0,)',,'*0"*-"$0$(G1"+.&+"W*H?3"D$"&D,*(D$3"D1"+.$",H(-&/$E"'0"+.$",H))$(E"
*("+(&0,)'++$3"-(*)"+.$"'0,'3$"+*"+.$"*H+,'3$"'0"+.$"W'0+$(N""
80"&01"/&,$E"+.$"G*&?"*-"+.$"-'0',.'0G"?&1$("*-"+.$"($03$("W*H?3"D$E"0*W3&1,E"+*"
&T*'3"+.$"*H+,'3$"$0$(G1"'0"+.$",H))$("&03"+*"?')'+"+.$"$0$(G1"/*)'0G"-(*)"+.$"
'0,'3$"'0"+.$"W'0+$("[&?+.*HG.E"'-"+.$"*0G*'0G"+($03"W$($"&"W'3$,%($&3"'0/($&,$"*-"
+$)%$(&+H($,E" +.$" )*,+" ,H'+&D?$" ,+(&+$G1" W*H?3" D$" &" ($3H/+'*0" *-" &D,*(%+'T'+1\N"
;.'," W&1E" &//*(3'0G" +*" +.$" +')$=3$%$03$0+" &0&?1,',E" +.$" &/.'$T$)$0+" *-" +.$,$"
%(*%$(+'$,"W*H?3"')%?1"&"($3H/+'*0"'0"$0$(G1"/*0,H)%+'*0"W'+.'0"]Ke"&03"Jae"
-*("&",H001",H))$("&03"W'0+$(E"&03"Kd"&03"!<e"-*("&"/?*H31",H))$("&03"W'0+$(E"
($,%$/+'T$?1N"
>'0&??1E" ,'0/$" +.$" %(*%*,$3" ($03$(," &($" &%%*'0+$3" -*(" *?3" )&,*0('$," '0" W.'/."
+.$" H,$" *-" /*)%&+'D?$" )&+$('&?," '," %&(&)*H0+" '0" *(3$(" +*" GH&(&0+$$" +.$'("
/*0,$(T&+'*0" &03" )&'0+$0&0/$" '0" +.$" ?*0G" +$()E" +.$" H,$" *-" +(&3'+'*0&?" D'03$(," ',"
$,,$0+'&?N" L)*0G" +.$)E" ?')$" '," /*0,'3$($3" &," +.$" )*,+" ,H'+&D?$" -*(" $Z+$(0&?" H,$N"
5*($*T$(E"($03$(,"D&,$3"*0"?')$".&T$"&0"')%*(+&0+"-'$?3"*-"%$(-*()&0/$"'0"D'*=
DH'?3'0G," D$/&H,$" *-" +.$'(" /?*,$3" /1/?$" *-" ?'-$" &03" +.$'(" ,+($0G+.E" $?&,+'/'+1" &03"
T&%*H("+(&0,-$("%(*%$(+'$,"/*)%&($3"+*",')'?&(")&+$('&?,N"

Q! :<L42W0#?A$#4-6%

;.',"%&%$("',"%&(+"*-"+.$"*0G*'0G"F.P";.$,',"*-"5&(w&"3$?"5&("f&(D$(*"f&(($(&"
'0" +.$" P$%&(+)$0+" *-" 6*0,+(H/+'*0" &03" ;$/.0*?*G1" '0" L(/.'+$/+H($" '0" +.$"
F*?1+$/.0'/"S0'T$(,'+1"*-"5&3('3N""

R! =#;#/#4<#6%

!N! F&/.&H('"#UE"#$','0G$("LN3'("[277a\"6&)D'*"/?')j+'/*"277ac"80-*()$"3$",w0+$,',N"8F66N"
WWWN'%//N/."
2N! 8:L"[277a\"@*(?3"$0$(G1"*H+?**A"277aN">(&0/$N"WWWNW*(?3$0$(G1*H+?**AN*(G"
<N! 5$+I"fE"P&T'3,*0"b#E"f*,/."F#E"P&T$"#E"5$1$("9L"$3,"[277a\"6?')&+$"6.&0G$"277ac"
5'+'G&+'*0N"8F66N"WWWN'%//N/."
BN! M&A'/$0*T'/"ME"CW&(+"#"$3,"[2777\"C%$/'&?"#$%*(+"*0":)',,'*0,"C/$0&('*,E"
80+$(G*T$(0)$0+&?"F&0$?"*0"6?')&+$"6.&0G$N"WWWNG('3&N0*V%HD?'/&+'*0,V*+.$(V'%%/X,("
KN! nH'+*"C+&03&(3,"[!daa\"!!+."5&(/."!daa"
]N! 6*0/?H,'*0,"+*"+.$"Q$0$(&?"6*0-$($0/$"'0"f$(?'0"[!dJ2\"L0$Z*"i88N"6*0/?H,'*0$,N"@$,+"
f$(?'0E"J=!2"5&(/."!dJ2N"C%&0',."T$(,'*0"
aN! 9HZj0"5"$+"&?"[277d\"L/+H&/'*0$,"/*0"6('+$('*,"3$"C*,+$0'D'?'3&3"$0"?&"#$.&D'?'+&/'{0"3$"
T'T'$03&,"$0"$?"6$0+(*"3$"5&3('3E"L1H0+&)'$0+*"3$"5&3('3E"5&3('3"
JN! f&(D$(*"f&(($(&"55"[277]\"|5$+*3*?*Gw&"3$"&%?'/&/'{0"%&(&"?&"($.&D'?'+&/'{0"/*0"$-'/'$0/'&"
$0$(Gz+'/&"3$"T'T'$03&,"%('T&3&,}"#$,$&(/."%(*g$/+N"S0%HD?',.$3"
dN! 8F66"[277!\"6&)D'*"/?')j+'/*"277!c"80-*()$"3$",w0+$,',N"#$,H)$0"%&(&"#$,%*0,&D?$,"3$"
F*?w+'/&,N"8F66N"WWWN'%//N/."

Jda"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!7N!LD&0&3$,"Q&(/w&"h6"$+"&?"[277a\":?"/&)D'*"/?')j+'/*"$0":,%&Ç&N":,+&3*"3$",'+H&/'{0N"
.++%cVV%*(+&?N&(&G*0N$,V%*(+&?V%&G$V%*(+&?V5:P8bL5f8:M;:V//?')&+'/*"
!!N!5*($0*"#*3(wGH$I"h5"$+"&?"[277K\"F('0/'%&?$,"6*0/?H,'*0$,"3$"?&":T&?H&/'{0"F($?')'0&("3$"
?*,"8)%&/+*,"$0":,%&Ç&"%*(":-$/+*"3$?"6&)D'*"6?')j+'/*N"5'0',+$('*"3$"5$3'*"L)D'$0+$E"
;*?$3*N"WWWN*$'N$,"
!2N!f&G?'*0'"LE"QH&(0$('*"Q"[!dJJ\"9&"($.&D'?'+&/'{0"3$"$3'-'/'*,"H(D&0*,E";$/0*?*Gw&,"%&(&"?&"
($/H%$(&/'{0E"QH,+&T*"Q'?'E"f&(/$?*0&"
!<N!#$'/.$?"LE"4*/.D$(G"LE"UÅ%A$"6"[277B\":0?H/'3*,E"($T*/*,E"%'0+H(&,"1"($/HD(')'$0+*,E"
QH,+&T*"Q'?'E"f&(/$?*0&"
!BN!5*.,$0"5CE"LA&,."fL"[277!\"C*)$"%(*,%$/+,"*-"$0$(G1",&T'0G,"'0"DH'?3'0G,E":0N"6*0T$(N"
5&0&GN"B2c"!<7a=!<!K"
!KN!M$'?&"Q*0Ij?$I">hE"f$3*1&">(H+*,"6"[!dda\";z/0'/&,"L(`H'+$/+{0'/&,"1"/*0,+(H/+'T&,"3$?"
L/*03'/'*0&)'$0+*"&)D'$0+&?E"5H0'??&=9$(w&E"5&3('3"
!]N!SM:":M"8Cb"!K!BJc"277<""
!aN!4$0,"4"[277a\"fH'?3'0G,"F.1,'/,=4$&+E"L'("&03"5*',+H($E":(0,+"Ö"C*.0"@'?$1E"Q$()&01"
!JN!M$'?&"Q*0Ij?$I">hE"f$3*1&">(H+*,"6E"L/.&"#*)j0"6"[277]\"9&"+(&0,)','{0"3$"/&?*("&"+(&Tz,"
3$"$?$)$0+*,"/*0,+(H/+'T*,c"3$+$()'0&/'*0$,"3$?"6;:E"8h4E"5&3('3"
!dN!LG$0/'&"$,+&+&?"3$"5$+$*(*?*Gw&E"$0""WWWN&$)$+N$,"
27N!8M5"[277a\"#*,&,"3$"?*,"T'$0+*,"3$?"%$('*3*"!da!=2777E"C$(T'/'*"3$"P$,&((*??*,"
6?')&+*?{G'/*,E"5&3('3"
2!N!;,'?'0G'(',"F;"[2772\";$/.0'/&?"0*+$N"b0"+.$"+(&0,'$0+"+.$()&?"D$.&T'*H("*-",+(H/+H(&?"W&??,="
+.$"/*)D'0$3"$--$/+"*-"+')$"T&(1'0G",*?&("(&3'&+'*0"&03"&)D'$0+"+$)%$(&+H($E"#$0N":0$(G1"2ac"
<!d=<<]"
22N!LAD&('"4E"U*0*%&/A'"CE"F*)$(&0+I"5"[!ddd\"6**?'0G"$0$(G1",&T'0G,"%*+$0+'&?"*-"($-?$/+'T$"
(**-,"-*("($,'3$0+'&?"&03"/*))$(/'&?"DH'?3'0G,"'0"+.$"S0'+$3"C+&+$,E":0$(G1"2Bc"<d!=B7a"
2<N!5&++$'0'"5E"5*?$,"L"[277!\"9&"`Hw)'/&"$0"?&"($,+&H(&/'{0E"?*,")&+$('&?$,"3$?"&(+$"%'/+{('/*E"
M$($&E"QH'%àI/*&"
2BN!;,'?'0G'(',"F;"[277<\";.$()&?"-?1W.$$?"$--$/+,"*0"+.$"+')$"T&(1'0G"/*03H/+'*0".$&+"+(&0,-$("
+.(*HG.",+(H/+H(&?"W&??,E":0"Ö"fH'?3"<Kc"!7<a=!7Ba"
2KN!9'??$,&03";5E"U'$-$("#@"[!dda\"#$)*+$",$0,'0G"&03"')&G$"'0+$(%($+&+'*0E"@'?$1E"M$W"m*(A"
2]N!6j(3$0&,"1"6.jT&(('"h"$+"&?"[277a\"L(`H'+$/+H(&"%*%H?&("3$"9&0I&(*+$E">H03&/'{0"P'$G*"3$"
C&G($3*E"5&3('3"
2aN!C/.)HGG$";"$+"&?"[2772\";$)%$(&+H($"&03"$)',,'T'+1",$%&(&+'*0"-(*)")H?+',%$/+(&?"+.$()&?"
'0-(&($3"*D,$(T&+'*0,E"#$)NC$0,N:0T'(*0N"adc"!Jd=!dJ"
2JN!5&(+w0"5*0(*1"5"[!ddd\"LM;:Cb9N"L0j?',',";z()'/*"3$"6$((&)'$0+*,"C*?$&3*,E"
S0'T$(,'3&3"3$"9&,"F&?)&,"3$"Q(&0"6&0&('&E"F.P";.$,',""
2dN!9HZj0"Q&(/w&"3$"P'$G*"5"$+"&?"[27!7\"6.&(&/+$('I&+'*0"*-".',+*('/&?"W&??,"'0"+.$"/$0+($"*-"
5&3('3"[C%&'0\"-(*)"+.$'("/*)%*,'+'*0"&03"+.$()*%.1,'/&?"%(*%$(+'$,E"J+."80+$(0&+'*0&?"
5&,*0(1"6*0-$($0/$"27!7E"P($,3$0"
"

JdJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$K&
&$C,<-%2;%+24*`4);2/$%I)6-/)M.-)24%2;%
!#$C#/,-./#%24%-"#%@-,-#%2;%@-/#66%2;%8,624/>%%

1,7#0%H#/,4D%

!"
80,+'+H+$"*-";.$*($+'/&?"&03"L%%?'$3"5$/.&0'/,"*-"+.$"L/&3$)1"*-"C/'$0/$,"*-"+.$"6I$/."
#$%HD?'/E"6I$/."#$%HD?'/E"D$(&0R'+&)N/&,N/I"

:M6-/,<-% P$+$('*(&+'*0" *-" )&,*0(1" '," /&H,$3" D1" '0*(3'0&+$" ?*&3'0G" &03" D1"
/?')&+'/"&/+'*0,N"6?')&+'/"/1/?'/"+.$()&?",+($,,"'0",+(H/+H($"',"'0/H(($3"D1"H0$`H&?"
+$)%$(&+H($" G(&3'$0+" &/(*,," +.$" +.'/A0$,," *-" .*)*G$0*H," *(" .$+$(*G$0$*H,"
)&,*0(1N" ;.$()&?" G(&3'$0+" &?,*" /&H,$," ,'G0'-'/&0+" ,+($,," /?*,$" +*" +.$" '0+$(-&/$"
D$+W$$0" ,+*0$" &03" )*(+&(" '0" +.$" )&,*0(1" )&3$" *-" /*)%*0$0+," W'+." 3'--$($0+"
+.$()&?" $Z%&0,'*0" %(*%$(+'$,N" ;.$" T&?H$," *-" +.$()&?" ,+($,," '0/($&,$" W'+." .'G.$("
+.$()&?" G(&3'$0+N" 8)%&/+" *-" '0,H?&+'*0E" &D,*(%+'*0" *-" ,*?&(" (&3'&+'*0E" &'("
+$)%$(&+H($" &(*H03" +.$" ,+(H/+H($E" .$&+" +(&0,-$(" /*$--'/'$0+E" /*$--'/'$0+" *-" .$&+"
/*03H/+'*0" &03" .$&+" /&%&/'+1" +*" +.$" +$)%$(&+H($" G(&3'$0+" '0" +.$" W&??" $Z%*,$3" +*"
+.$" $Z+$('*(" W$&+.$(" /*03'+'*0," W$($" '0T$,+'G&+$3" D1" &" 0H)$('/&?" )*3$?N" L??" *-"
+.$,$" $--$/+," *(" )&+$('&?" %(*%$(+'$," &--$/+" +.$" )&Z')&?" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($," '0"
)&,*0(1" 3H('0G" ,H))$(N" :,%$/'&??1" +.$" *('$0+&+'*0" *-" ,H(-&/$" +*" +.$" /&(3'0&?"
%*'0+,E" ,*?&(" &D,*(%+'*0" &03" T$?*/'+1" *-" +.$" W'03" &(*H03" ,+(H/+H($" '0-?H$0/$,"
,'G0'-'/&0+?1" +.$" )&Z')&?" &/.'$T$3" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($" +.H," +.$" T&?H$," *-" ,+($,,"
/&H,$3"D1"+.$"+$)%$(&+H($N"

D! &4-/2?.<-)24%

%#% ()*+,-).&701?)*-L-.-*>&

5&,*0(1"*-".',+*('/&?",+(H/+H($,"',"&".$+$(*G$0$*H,")&+$('&?E"/($&+$3"-(*)",+*0$"
D?*/A," *(" D('/A," &03" )*(+&(N" ;.$" '03'T'3H&?" /*)%*0$0+," ,.*H?3" .&T$" )&+$('&?"
/.&(&/+$(',+'/," +.&+" $0,H($")H+H&?" /**%$(&+'*0" H03$(" ?*&3'0G" &03" /?')&+'/" &/+'*0E"
W'+.*H+" 3$-$/+," *(" 3&)&G$N" ;.'," ($`H'($)$0+" '," %&(+" *-" W.&+" '," ($-$(($3" +*" &,"
/*)%&+'D'?'+1" &03" '," H,H&??1" -H?-'??$3" D1" &" ,')%?$" ($`H'($)$0+" -*(" '3$0+'/&?" *("
/?*,$?1",')'?&("/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$"+W*")&+$('&?,"+.&+"/*)%*,$"+.$")&,*0(1N"

Jdd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

PH(&D'?'+1" *-" )&,*0(1" '," '0-?H$0/$3" )&'0?1" D1" ($,',+&0/$" +*" ?*&3E"
$0T'(*0)$0+&?"/1/?'/"+.$()&?",+($,,E"-($$I'0G"/1/?$,E"&03"$0T'(*0)$0+&?")*',+H($"
,+($,,N" ;.$" '0-?H$0/$" *-" +.$" $0T'(*0)$0+&?" /1/?'/" +.$()&?" ,+($,," *-" )&,*0(1" ',"
3$,/('D$3"'0"3$+&'?"'0"+.',"%&%$(N""
;.$()&?" ,+($,," '0" )&,*0(1" '," '0-?H$0/$3" D1" +$)%$(&+H($" G(&3'$0+E" +.$()&?"
$Z%&0,'*0E"&03"m*H0G")*3H?H,"*-"+.$"'03'T'3H&?"/*)%*0$0+,N"P',+('DH+'*0"*-"+.$"
+$)%$(&+H($," '0" )&,*0(1" 3$%$03," *0" '+," $0T'(*0)$0+" &03" |+.$()&?}" )&+$('&?"
/.&(&/+$(',+'/,N" ;.$" )&'0" -&/+*(," *-" +.$" $0T'(*0)$0+" &($" ,*?&(" (&3'&+'*0E" &'("
+$)%$(&+H($" &(*H03" +.$" ,+(H/+H($E" ,%$$3" *-" W'03E" .$&+" +(&0,-$(" /*$--'/'$0+" *0" +.$"
'0+$(-&/$" D$+W$$0" )&,*0(1" &03" &'(E" *('$0+&+'*0" *-" +.$" ,H(-&/$" +*" +.$" /&(3'0&?"
%*'0+,E",.&3*W'0GE"&03"')%&/+"*-")*',+H($N";.$"|+.$()&?}")&+$('&?"/.&(&/+$(',+'/,"
*-")&,*0(1"&($".$&+"/*03H/+'*0E".$&+"/&%&/'+1E"&03"/*$--'/'$0+"*-".$&+"&D,*(%+'*0"
*-" ,*?&(" (&3'&+'*0N" F(*%$(+'$," )$0+'*0$3" &D*T$" '0-?H$0/$" +.$" +.$()&?" ,+($,," *-"
)&,*0(1" &03" /*0,$`H$0+?1" '+," 3H(&D'?'+1N" ;.$" ')%&/+" *-" $&/." )&+$('&?" *("
$0T'(*0)$0+&?" %(*%$(+1" W'??" D$" 3$,/('D$3" '0" 3$+&'?" '0" +.$" ($,+" *-" +.$" %&%$(N"
5*',+H($"&?,*"'0-?H$0/$3"+.$"+$)%$(&+H($"G(&3'$0+"DH+E"'0"+.',",+H31E"',",')%?'-'$3E"
&03"+.$($-*($"+.',"$--$/+"',"0$G?$/+$3N""

%#' !1?)7*&0:&<-::+,+9*&*6+,1).&+2?)9/-09&0:&10,*),&)9<&/*09+&

5&,*0(1" /*0,',+," *-" )*(+&(E" ,+*0$E" *(" D('/A,E" W.'/." /*H?3" .&T$" 3'--$($0+"
)&+$('&?" %(*%$(+'$,E" 'N$N" m*H0Gã," )*3H?H,E" /*$--'/'$0+" *-" +.$()&?" $Z%&0,'*0N""
5&,*0(1"',"/($&+$3"'0"&",%$/'-'/")*)$0+"W.$0"D*+.")*(+&("&03",+*0$"*("D('/A".&T$"
,')'?&(" +$)%$(&+H($N" 8-" D*+." *-" +.$" )&,*0(1" )&+$('&?," .&T$" 3'--$($0+" +.$()&?"
$Z%&0,'*0E" +.$" '0/($&,$" *-" +$)%$(&+H($" /&H,$," +.$" '0/($&,$" *-" ,+($,," /?*,$" +*" '+,"
'0+$(-&/$N" ;.'," %.$0*)$0&" W&," '0T$,+'G&+$3" '0" &" %($T'*H," ,+H31" ^!_E" *0?1" ,*)$"
/*0/?H,'*0,"*-"+.',",+H31"W'??"D$"%($,$0+$3".$($N"
;.$" ,+&+$" *-" ,+($,," '0" )&,*0(1" /&H,$3" D1" 3'--$($0+" +.$()&?" $Z%&0,'*0" *-" '+,"
/*)%*0$0+," '," ,'G0'-'/&0+?1" '0-?H$0/$3" D1" +.$" T&?H$" *-" 3'--$($0/$" *-" +.$()&?"
$Z%&0,'*0" /*$--'/'$0+" D$+W$$0" )&,*0(1" /*)%*0$0+,E" m*H0G" )*3H?H," *-" '+,"
/*)%*0$0+,E" &03" +.$()&?" G(&3'$0+N" @.$0" D*+." +.$" 3'--$($0/$" *-" +.$" +.$()&?"
$Z%&0,'*0" /*$--'/'$0+" D$+W$$0" ,+*0$" &03" )*(+&(" &03" +.$" T&?H$," *-" ,+($,," &($"
.'G.$(E"+.$,$"T&?H$,"'0/($&,$"W'+.".'G.$("m*H0Gã,")*3H?H,"*-",+*0$"&03")*(+&(N""
;.$"%($T'*H,",+H31"^!_"W&,"D&,$3"*0"&"0H)$('/&?")*3$?"*-"&"+1%'/&?")&,*0(1"
,$/+'*0N";.$",$/+'*0"W&,"?*&3$3"D1"+.$"+$)%$(&+H($"G(&3'$0+"[/**?'0G"&03".$&+'0G"
($%($,$0+'0G"($&?"/?')&+'/"/*03'+'*0,"'0"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/\E"W.'/."G$0$(&+$3"
.'G.",+($,,"'0"+.$")*(+&("&03"/?*,$"+*"+.$"'0+$(-&/$"D$+W$$0",+*0$"&03")*(+&(N";.$"
3$+&'?$3"3',+('DH+'*0"*-",+($,,"',",.*W0"'0">'GN"!N"b0$"0*3$"W&,"/.*,$0"-(*)"+.',"
-'GH($"W.$($"+.$"($?&+'*0"*-",+($,,"+*"+.$"/*$--'/'$0+"*-"+.$()&?"$Z%&0,'*0"*-")*(+&("
W&," '0T$,+'G&+$3" [>'GN" 2\N" ;.$" )&+$('&?" /.&(&/+$(',+'/," *-" )&,*0(1" H0'+," W$($"
/*0,+&0+" '0" +.'," ,+H31E" DH+" +.$" /*$--'/'$0+" *-" +.$()&?" $Z%&0,'*0" &03" m*H0Gã,"
)*3H?H,"*-")*(+&("W&($"T&('&D?$N""

d77"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" )&Z')&?" T&?H$," *-" ,+($,," W$($" &/.'$T$3" *0" +.$" ,H(-&/$" W'+." +.$" .'G.$,+"
+$)%$(&+H($" G(&3'$0+N" ;.$" ')%&/+" *-" )&+$('&?" /.&(&/+$(',+'/," *0" +.$" +.$()&?"
G(&3'$0+" W&," 0*+" '0T$,+'G&+$3" '0" 3$+&'?" '0" +.$" %($T'*H," ,+H31E" +.$($-*($" '+" ',"
'0T$,+'G&+$3"'0"+.',"%&%$(N""

"
O)AP%D%9*/&+'*0"*-"+.$"0*3$"W'+.")&Z')H)"$--$/+'T$",+($,,"'0"+.$")*(+&(N"

"
O)AP%F%4',+*(1"*-"$--$/+'T$",+($,,"3$%$03'0G"*0"+.$"/*$--'/'$0+"*-"+.$()&?"$Z%&0,'*0"&03"+.$"
m*H0Gã,")*3H?H,"*-"+.$")*(+&("l"+.',",+($,,"',"/&H,$3"D1"/**?'0G"&03"3'--$($0+"+.$()&?"$Z%&0,'*0"
*-")*(+&("&03",+*0$o"/*$--'/'$0+"*-"+.$()&?"$Z%&0,'*0"*-",+*0$"[)&,*0(1"D?*/A\"',"!J"å"!7=]"U=!E"
+.$"m*H0Gã,")*3H?H,"*-"+.$",+*0$"',"!K"QF&N"

F! !#$C#/,-./#%,4,0>6)6%

;.$"'0+$0+'*0"*-"+.',"%&%$("',"'0T$,+'G&+'*0"D1"0H)$('/&?")*3$?"W.'/.")&+$('&?"
/.&(&/+$(',+'/," /&H,$" .'G." +$)%$(&+H($," '0" +$()," *-" .$&+" /*03H/+'*0N" L?,*E" +.$"
%&(&)$+$(,"*-"+.$"$0T'(*0)$0+"W$($",+H3'$3N""

d7!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#% M+/7,-?*-09&0:&931+,-7).&10<+.&

;.'," ,+H31" '," D&,$3" *0" *0$" 3')$0,'*0&?" -'0'+$" $?$)$0+" )*3$?" *-" )&,*0(1"
,$/+'*0N" ;.$" 0H)$('/&?" )*3$?" ($%($,$0+," +.$" /(*,,=,$/+'*0" *-" +.$" W&??" *-" 7NBK" )"
+.'/A0$,,N" b0$" ,'3$" *-" +.$" W&??" W&," $Z%*,$3" +*" ,*?&(" (&3'&+'*0" &03" *H+3**(" &'(E"
W.'?$"+.$"*%%*,'+$",'3$"W&,"$Z%*,$3"*0?1"+*"+.$"*H+3**("&'(N""
;.$" +(&0,'$0+" .$&+" +(&0,-$(" '0" <=PE" &//*(3'0G" +*" ^2_E" '," 3$,/('D$3" D1" $`H&+'*0"
[!\N"
∂Q
λ ∇ 2Q = ρ 4 ± J4ç " " " " " " [!\"
∂-
/" ,%$/'-'/".$&+"/&%&/'+1E"h"V"[AG"U\"
ȡ" DH?A"3$0,'+1E"AG"V")<"
Ȝ" /*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0E"@"V"[)"U\"
Qç/"" ,*H(/$"+$()E"'0"+.',"/&,$"',"$`H&?"+*"I$(*E"h"V")<"
"
;.$"<=P"%(*D?$)"*-".$&+"+(&0,%*(+"+.(*HG."+.$")&,*0(1"W&,",')%?'-'$3"'0+*"+.$"
!=P"%(*D?$)"^<_N";.$"$`H&+'*0,"[!\",')%?'-1"'0+*"-*()H?&"[2\N";.$".$&+"+(&0,%*(+"
+.(*HG."&"W&??"',"D&,'/&??1"&"!=P"%(*D?$)N""
"
∂ 2Q ∂Q
λ = ρ 4 ± J4ç " " " " " " [2\"
!= 2
∂-
Z" /**(3'0&+$"'0"3'($/+'*0"%$(%$03'/H?&("+*"W&??",H(-&/$E")"
"
;.$" $`H&+'*0" [2\" W&," /*)%?$+$3" W'+." -*()H?&+'*0" *-" D*H03&(1" /*03'+'*0,E"
W.'/." ($%($,$0+," +.$" $--$/+," *-" .$&+" +(&0,-$(" -(*)" &'(" +*" ,H(-&/$" *-" )&,*0(1" &03"
&D,*(D$3" ,*?&(" (&3'&+'*0"^B_N";.$"-H??"3$,/('%+'*0" *-" +.$"-*()H?&+'*0" *-"D*H03&(1"
/*03'+'*0," W'+." T$('-'/&+'*0" '," -*H03" '0" &" %($T'*H," ,+H31" ^K_N" ;.$" 0$/$,,&(1"
/?')&+'/" 3&+&" -*(" +.$" ,')H?&+'*0," W$($" )$&,H($3" &+" &" )$+$*(*?*G'/&?" ,+&+'*0" '0"
F(&GH$"U&(?*TE"6I$/."#$%HD?'/N"

'#' ()*+,-).&76),)7*+,-/*-7/&0:&*6+&1)/09,>&N/*09+O&L,-7P/O&
10,*),Q&

;.$" )&+$('&?" /.&(&/+$(',+'/," *-" +.$" )&,*0(1" /*)%*0$0+," '0" +$()," *-" .$&+"
/*03H/+'*0" &($" '0-?H$0/$3" )&'0?1" D1" %*(*,'+1E" &)*H0+" *-" W&+$(" '0" +.$" )&+$('&?E"
/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0E"&03"/*?*H("*-"+.$",H(-&/$N"6*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0"',"
,'G0'-'/&0+?1"'0-?H$0/$3"D1"+.$"0H)D$("*-"%*($,"'0"+.$")&+$('&?"&03"W.$+.$("*("0*+"
+.$" %*($," &($" -'??$3" W'+." W&+$(N" ;.$" .$&+" /*03H/+'*0" /*$--'/'$0+" .&," ?*W" T&?H$,"
W.$0"+.$")&+$('&?".&,"&".'G."`H&0+'+1"*-"%*($,"+.&+"&($"0*+"-'??$3"W'+."W&+$(N"8-"+.$"
%*($," &($" -'??$3" W'+." W&+$(E" +.$" /*$--'/'$0+" *-" .$&+" /*03H/+'*0" '0/($&,$,N" L?,*E"
/*)%&/+")&+$('&?,"W'+.*H+"%*($,"H,H&??1".&T$"&".'G.$(".$&+"/*03H/+'*0"/*$--'/'$0+"

d72"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.&0" )&+$('&?," W'+." %*($,N" ;.$" 0*0=%*(*H," )&+$('&?" H,H&??1" .&," &" .'G.$(" DH?A"
3$0,'+1"+.H,"&?,*".'G.$("T*?H)$".$&+" /&%&/'+1N"C%$/'-'/".$&+"/&%&/'+1".&,",')'?&("
T&?H$," -*(" &??" A'03," *-" ,+*0$E" D('/A,E" &03" )*(+&(,N" 6*?*H(" *-" +.$" ,H(-&/$" &--$/+,"
&D,*(%+'*0" *-" ,*?&(" (&3'&+'*0E" &03" 3&(A=/*?*H($3" ,H(-&/$," .&T$" .'G.$(" &D,*(%+'*0"
+.&0"?'G.+=/*?*H($3",H(-&/$,"^]_N""
;.$" )&+$('&?" /.&(&/+$(',+'/," '0" +$()," *-" .$&+" /*03H/+'*0" *-" )&01" +1%$," *-"
,+*0$,"&($"3'--'/H?+"+*"-'03N"8+"',"&?,*"0$/$,,&(1"+*"0*+$"+.&+"*0$"+1%$"*-",+*0$".&,"
.'G."0&+H(&?"T&('&+'*0"*-")&+$('&?"%(*%$(+'$,N""

'#4 I6+&-1?)7*&0:&=),-)L.+&1)*+,-).&76),)7*+,-/*-7/&)9<&
0,-+9*)*-09&0:&1)/09,>&*0&*6+&7),<-9).&?0-9*/&09&*6+&1)2-1).&
/3,:)7+&*+1?+,)*3,+&0:&1)/09,>&&

b0"+.$"-&y&3$E",+*0$,"*("D('/A,"H,H&??1".&T$",'G0'-'/&0+?1".'G.$("($%($,$0+&+'*0"
+.&0"+.$"g*'0+")*(+&("'0"+.$")&,*0(1N";.H,E"+.$"-'0&?"3',+('DH+'*0"*-"+$)%$(&+H($,"'0"
+.$"/*))*0")&,*0(1"',")&'0?1"'0-?H$0/$3"D1"+.$")&+$('&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$,"
*("D('/A,"^a_N"
;.$" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($" *-" )&,*0(1" '," '0-?H$0/$3" D1" ,$T$(&?" -&/+*(,c"
*('$0+&+'*0" *-" '+," ,H(-&/$" +*" +.$" /&(3'0&?" %*'0+,E" .$&+" &D,*(D&D'?'+1" *-" ,*?&("
(&3'&+'*0E" .$&+" /*03H/+'*0" *-" +.$" )&,*0(1" /*)%*0$0+,E" .$&+" /&%&/'+1" *-" +.$"
)&,*0(1E" &03" /*$--'/'$0+" *-" .$&+" +(&0,-$(" D$+W$$0" *H+3**(" &'(" &03" )&,*0(1N" ;.$"
W'3$"(&0G$"*-"%*,,'D?$"[($&?',+'/\"T&?H$,"*-")&+$('&?"&03"$0T'(*0)$0+&?"%(*%$(+'$,"
W$($"H,$3"'0",')H?&+'*0,N";.$"')%&/+"*-"+.$"($&?"/?')&+'/",'+H&+'*0"($/*(3$3"'0"hH?1"
277]" '0" F(&GH$E" 6I$/." #$%HD?'/E" W&," H,$3" -*(" +.$" ,')H?&+'*0N" ;.'," )*0+."
'0/?H3$3"*0$"*-"+.$".*++$,+"3&1,"'0"+.$"A0*W0".',+*(1"*-"6I$/."#$%HD?'/N"5&Z')&?"
,H(-&/$" +$)%$(&+H($," *-" )&,*0(1" W$($" *D+&'0$3" W'+." +.$" *0$" 3')$0,'*0&?"
0H)$('/&?")*3$?N";.$"!=P")*3$?"($%($,$0+,"+.$"+.'/A0$,,"*-"T$(+'/&?"W&??"$Z%*,$3"
+*"'0/'3$0+",*?&("(&3'&+'*0"*0"*0$",'3$"&03"0*+"+.$"*+.$(N"f*+.",H(-&/$,"&($"$Z%*,$3"
+*"+.$"*H+3**("&'(N""

FPKPD! !"#%)$C,<-%2;%-"#%6./;,<#%2/)#4-,-)24%-2%-"#%<,/?)4,0%C2)4-6%%
;.$" ')%&/+" *-" +.$" ,H(-&/$" *('$0+&+'*0" +*" +.$" /&(3'0&?" %*'0+," &03" .$&+"
&D,*(D&D'?'+1"*-",*?&("(&3'&+'*0"',"%?*++$3"'0">'GN"<N";.$".*('I*0+&?"&Z',"*0"+.$"/.&(+"
'0" >'GN" <" ,.*W," +.$" &I')H+." *-" +.$" 0*()&?" *-" T$(+'/&?" ,H(-&/$" $Z%*,$3" +*" ,*?&("
(&3'&+'*0E" &03" +.$" )&Z')&?" +$)%$(&+H($" &/.'$T$3" '0" hH?1" 277]" '," *0" +.$" T$(+'/&?"
&Z',N" ;.$,$" T&?H$," W$($" 3$+$()'0$3" D1" 0H)$('/&?" )*3$?N" ;.$" )&Z')&?"
+$)%$(&+H($,"W$($"*D+&'0$3"-*("+.$"*('$0+&+'*0"*-"+.$",H(-&/$"+*"+.$"W$,+"*(",*H+.=
W$,+N"9*W$("T&?H$,"W$($"*D+&'0$3"-*("+.$"*('$0+&+'*0"*-"+.$",H(-&/$"+*"+.$",*H+.=
$&,+" *(" +.$" ,*H+.N" ;.$" &D,*?H+$" T&?H$," *-" +.$" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($" ,'G0'-'/&0+?1"
3$%$03"*0"'+,".$&+"&D,*(D&D'?'+1"*-"+.$",*?&("(&3'&+'*0N""

d7<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%K"#$?&+'*0"*-")&Z')&?"+$)%$(&+H($"*-"&"T$(+'/&?",H(-&/$"+*"+.$"*('$0+&+'*0"+*"/&(3'0&?"%*'0+,N"
;.',"G(&%."W&,"/*)%H+$3"W'+."/*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0"!NB"@N)=!NU=!E",%$/'-'/".$&+"
/&%&/'+1"JB7"hNAG=!NU=!E"DH?A"3$0,'+1"2B77"AGN)=<E"&03"/*$--'/'$0+"*-".$&+"+(&0,-$("!K"@NU=!N)=2"

FPKPF! !"#%)$C,<-%2;%"#,-%<24?.<-)24%%

"
O)AP%Q"#$?&+'*0"*-")&Z')&?"+$)%$(&+H($"*-"T$(+'/&?",H(-&/$"+*"+.$"/*$--'/'$0+"*-"+.$()&?"
/*03H/+'*0N";.',"G(&%."W&,"/*)%H+$3"W'+."&I')H+."2]2tE",%$/'-'/".$&+"/&%&/'+1"JB7"hNAG=!NU=!E"
DH?A"3$0,'+1"2B77"AGN)=<E"&03"/*$--'/'$0+"*-".$&+"+(&0,-$("!K"@NU=!N)=2N"

;.$"')%&/+"*-".$&+"/*03H/+'*0"*0"+.$")&Z')&?",H(-&/$"+$)%$(&+H($"',"%?*++$3"'0"
>'GN" BN" L??" %&(&)$+$(," W$($" /*0,+&0+" '0" +.$" )*3$?" $Z/$%+" +.$" /*$--'/'$0+" *-" .$&+"
/*03H/+'*0N" ;.$" )&Z')&?" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($" '0/($&,$," &," +.$" /*$--'/'$0+" *-" +.$"
.$&+"/*03H/+'*0"',"?*W$($3N";.$".'G.$("/*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0"/&H,$,"-&,+$("

d7B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+(&0,%*(+"*-"&D,*(D$3".$&+"'0+*"+.$")&,*0(1E"&03"+.H,E"+.$"G(&3'$0+"'0")&,*0(1"',"
)*($"|?'0$&(}"&03",H(-&/$"+$)%$(&+H($,"&($"?*W$(N"

FPKPK! !"#%)$C,<-%2;%"#,-%<,C,<)->%%
;.$" ')%&/+" *-" .$&+" /&%&/'+1" *0" +.$" )&Z')&?" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($" W&,"
'0T$,+'G&+$3"D1"0H)$('/&?")*3$?N"@.$0"+.$".$&+"/&%&/'+1"',"?*WE"+.$"+$)%$(&+H($,"
'0" W.*?$" )&,*0(1" '0/($&,$N" 4'G." .$&+" /&%&/'+1" ($3H/$," +.$" +$)%$(&+H($," '0" &??"
)&,*0(1"&03".$?%,"+*"?*W$("+$)%$(&+H($,"&03E"/*0,$`H$0+?1E"+.$()&?",+($,,N";.',"
($3H/+'*0"',"?*W$("+.&0"+.$"($3H/+'*0"($?&+$3"+*"+.$"/*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0"
[>'GN"K\N""

"
O)AP%R"#$?&+'*0"*-")&Z')&?"+$)%$(&+H($"*-"T$(+'/&?",H(-&/$"+*"+.$".$&+"/&%&/'+1N";.',"G(&%."W&,"
/*)%H+$3"W'+."&I')H+."2]2tE"/*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0"!NB"@N)=!NU=!E"&03"/*$--'/'$0+"*-"
.$&+"+(&0,-$("!K"@NU=!N)=2N"

FPKPQ! !"#%)$C,<-%2;%-"#%"#,-%-/,46;#/%<2#;;)<)#4-%%
;.$" .$&+" +(&0,-$(" /*$--'/'$0+" 3$%$03," *0" +.$" T$?*/'+1" *-" +.$" W'03E" ,'I$E" &03"
,.&%$"*-"+.$"W&??N"P$,/('%+'*0,"*-"+.$"($?&+'*0,.'%"*-"+.',"/*$--'/'$0+"+*"+.$"T$?*/'+1"
*-" +.$" W'03" &03" *+.$(" %&(&)$+$(," $Z',+" '0" ?'+$(&+H($E" DH+" &($" ,'G0'-'/&0+?1"
'0-?H$0/$3" D1" +.$" ,%$/'-'/" ,'+H&+'*0N" 80" G$0$(&?E" W.$0" +.$" ,%$$3" *-" +.$" W'03" ',"
.'G.$(E"+.$".$&+"+(&0,-$("/*$--'/'$0+"&?,*"',".'G.$(N";.$"T&?H$"!K"@NU=!N)=2"3$-'0$3"
D1"+.$"6I$/."0*()"'0",H))$("+')$"W&,"H,$3"'0"%($T'*H,"/.&%+$(,"^J_N";.$"(&0G$"
*-"T&?H$,"*-"/*$--'/'$0+"*-".$&+"+(&0,-$("/*(($,%*03,"+*"+.$"%*,,'D?$"T&?H$,"W.'/."
/*H?3"D$"&/.'$T$3"'0"$0T'(*0)$0+N"6*$--'/'$0+"*-".$&+"+(&0,-$("',"2<"@NU=!N)=2"'0"
W'0+$(E"&03"]"="!7"@NU=!N)=2"&+"(**)"+$)%$(&+H($"^J_N"

d7K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

@.$0" +.$" T&?H$," *-" /*$--'/'$0+" *-" .$&+" +(&0,-$(" &($" ?*WE" +.$" '0/($&,$" *-"
+$)%$(&+H($," '," .'G." [>'GN" ]\N" ;.$" ,H(-&/$" *-" +.$" )&,*0(1" ,+(H/+H($" $Z%*,$3" +*"
,*?&(" (&3'&+'*0" '," /**?$3" D1" +.$" .$&+" +(&0,-$(" D$+W$$0" &'(" &03" +.$" W&??" ,H(-&/$N"
4'G."T$?*/'+1"*-"W'03"/&H,$,".'G."/*$--'/'$0+"*-".$&+"+(&0,-$("&03E"/*0,$`H$0+?1E"
.'G."/**?'0G"*-"+.$",H(-&/$"*-"+.$"W&??N""
"

"
O)AP%V"#$?&+'*0"*-")&Z')&?"+$)%$(&+H($"*-"T$(+'/&?",H(-&/$"+*"+.$".$&+"+(&0,-$("/*$--'/'$0+N";.',"
G(&%."W&,"/*)%H+$3"W'+.c"/*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0"!NB"@N)=!NU=!E",%$/'-'/".$&+"/&%&/'+1"
JB7"hNAG=!NU=!E"DH?A"3$0,'+1"2B77"AGN)=<E"&I')H+."2]2tN"

K! 524<0.6)24%

;.$" %&(&)$+$(," +.&+" '0-?H$0/$3" +.$" T&?H$" *-" +.$" )&Z')&?" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($"
&/.'$T$3" '0" ,H))$(" +')$" W'+." $Z%*,H($" +*" ,*?&(" (&3'&+'*0" /*H?3" D$" 3'T'3$3" '0+*"
+.($$" /&+$G*('$," &//*(3'0G" +*" +.$'(" ')%&/+N" ;.$" -'(,+" /&+$G*(1" '0-?H$0/$," +.$"
)&Z')&?",H(-&/$"+$)%$(&+H($",'G0'-'/&0+?1E"+.$",$/*03"+*"&0"'0+$()$3'&(1"3$G($$E"
&03" +.$" +.'(3" )'0')&??1N" ;.$" %&(&)$+$(," *-" +.$" -'(,+" /&+$G*(1" &($" /*$--'/'$0+" *-"
.$&+"&D,*(%+'*0"*-",*?&("(&3'&+'*0E"*('$0+&+'*0"*-",H(-&/$"+*"+.$"/&(3'0&?"%*'0+,E"&03"
/*$--'/'$0+" *-" .$&+" +(&0,-$(N" ;.$" /*$--'/'$0+" *-" .$&+" /*03H/+'*0" '," +.$" *0?1"
%&(&)$+$(" '0" +.$" ,$/*03" /&+$G*(1N" 4$&+" /&%&/'+1" '," +.$" %&(&)$+$(" *-" +.$" +.'(3"
/&+$G*(1E" W.'/." .&," +.$" ?*W$,+" $--$/+" *0" )&Z')&?" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($N" :&/."
%&(&)$+$("/&0"D$"/*)D'0$3"W'+."&01"*+.$("+.&+"/&0"/&H,$"&0"'0/($&,$"*("3$/($&,$"

d7]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

*-" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($," '0+*" .'G.$(" *(" ?*W$(" T&?H$," +.&0" +.*,$" )$0+'*0$3" '0" +.$"
%&%$(N""
;.$()&?",+($,,"'0")&,*0(1"',"/&H,$3"D1"+.$"H0$`H&?"3',+('DH+'*0"*-"+$)%$(&+H($,"
&/(*,," +.$" +.'/A0$,," *-" )&,*0(1E" W.'/." '," /*0,'3$($3" &," .*)*G$0*H," )&+$('&?N"
;.$".'G.$,+",+($,,"',"')%?'/'+?1"/&H,$3"D1"+.$"%(*%$(+'$,"'0"+.$"-'(,+"/&+$G*(1"W'+."&"
/*)D'0&+'*0"*-"+.$"?*W"/*$--'/'$0+"*-".$&+"/*03H/+'*0N""
;.$()&?" ,+($,," '0" )&,*0(1E" /($&+$3" D1" ,+*0$" H0'+," +.&+" .&T$" 3'--$($0+" +.$()&?"
$Z%&0,'*0"+.&0")*(+&(E"',"'0-?H$0/$3"D1"+.$"$Z+($)$"+$)%$(&+H($"'0"+.$")&,*0(1E"
W.'/." '," H,H&??1" +.$" ,H(-&/$" +$)%$(&+H($N" ;.'," ,+($,," /&0" D$" ($3H/$3" D1" H,'0G"
)*(+&(" +.&+" .&," )&Z')&?" 3'--$($0/$" *-" +.$()&?" $Z%&0,'*0" /*$--'/'$0+" D$+W$$0"
,+*0$"&03")*(+&("2"å"!7=]"U=!N"@.$0"+.$",H(-&/$"',"$Z%*,$3"+*".'G."+$)%$(&+H($,E"'+"
',"0$/$,,&(1"+*"3$,'G0"+.$"($%&'(")*(+&("T$(1"/&($-H??1N"83$&??1E"+.$"3'--$($0/$,"*-"
+.$()&?"$Z%&0,'*0"D$+W$$0",+*0$"&03")*(+&(",.*H?3"D$"I$(*N"C+($,,"/&0"D$"($3H/$3"
D1"/?$&0'0G"+.$")&,*0(1",H(-&/$N"";.$"&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"*-"&"/?$&0",H(-&/$"',"
H,H&??1"?*W$("+.&0"+.$"&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"*-"&"|3'(+1}",H(-&/$N";.',")$+.*3"/&0"
D$"H,$3"W.$0"+.$"*('G'0&?"|/?$&0}",H(-&/$"',"?'G.+=/*?*H($3N""

Q! :<L42W0#?A$#4-%%

;.'," %&%$(" ',"D&,$3" *0" ($,H?+," &03" $Z%$('$0/$" &/`H'($3"W'+." ,H%%*(+" -(*)" +.$"
80,+'+H+'*0&?"#$,$&(/."F?&0"Li7k27a!7K2B"&03"-(*)"6I$/."Q(&03"LG$0/1"G(&0+"
M*N"!7<V7aV!B]aN""

R! =#;#/#4<#6%

!N! P(3j/Aä"5E"f$(&0"F"[27!7\"6*)%&+'D?$"P'?&+'*0"9')'+,"*-"5&,*0(1"h*'0+"5*(+&(,E"
80+$(0&+'*0&?"h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"4$('+&G$c"6*0,$(T&+'*0E"L0&?1,',E"&03"#$,+*(&+'*0E"
i*?N"BE"0*"2E"!KK"l"!a]"
2N! C&('+"U"P&,"[277K\"F(*/$,,"4$&+";(&0,-$("="L?%.&"C/'$0/$"80+$(0&+'*0&?"9+3NE"4&((*WE"SU"
<N! 4$0,"4"[277a\"fH'?3'0G"F.1,'/,"l"4$&+E"L'("&03"5*',+H($"=":(0,+"&"C*.0"i$(?&G"-é("
L(/.'+$A+H("H03"+$/.0',/.$"@',,$0,/.&-+$0"Q)D4"H03"6*N"UQE"f$(?'0""
BN! 5'??,"L>"[!ddd\"f&,'/"4$&+"Ö"5&,,";(&0,-$("2"="F($0+'/$=4&??E"80/NE"S0'+$3"C+&+$,"*-"
L)$('/&"
KN! f$(&0"FE"5j/&"hE">&g)&0"F"[27!7\";$)%$(&+H($":--$/+,"*0"b0$"D&1"*-"C+"i'+H,ã"6&+.$3(&?E"
L/+&"Q$*310N"Q$*)&+$(N"i*?N"aE"M*N"2"[!KJ\E"27d=2!a"
]N! CT*D*3&"9"$+"&??"[277K\"C+&T$D0z")&+$('&?1E"h&G&"
aN! k$)&0"hE"M*TjA"hE"è$g0*.&"5E"è$g0*.&"h"[277J\"F(&G)&+'/"5H?+'=C/&?$"&03"5H?+'=F.1,'/,"
L0&?1,',"*-"6.&(?$,"f('3G$"'0"F(&GH$E":0G'0$$('0G"C+(H/+H($,N"i*?N"<7E"M*N"!!E""<<]K=<<a]"
JN! ýCM"a<"7KB7";$%$?0j"*/.(&0&"DH3*T"
"

d7a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

d7J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$R&
=#C,)/%82/-,/6%;2/%-"#%@,4?6-24#6%
2;%-"#%5,-"#?/,0%2;%H#/4#%

5"/)6-)4#%H0a.#/DE%b#/$,44%baM#/0)FE%:44#--#%(c;;#0F%,4?%Hd4d?)<-#%=2.66#-D%

!
"6C6"Cê(?E"CW'+I$(?&03E"/,/R/*0,$(T&+'*0=,/'$0/$N/."
2
"f$(0$("5é0,+$(=C+'-+H0GE"CW'+I$(?&03E"'0-*R.&$D$(?'=&(/.'+$A+$0N/."

:M6-/,<-%C+*0$"($%&'(")*(+&(,"H,$3"*0"+.$"/&+.$3(&?"*-"f$(0$"[CW'+I$(?&03\".&T$"
D$$0"($-'0$3" -(*)" $Z',+'0G" ($/'%$,N" ;.$,$".13(&H?'/" )*(+&(," W'+.*H+" &01" *(G&0'/"
&33'+'*0," &($" %($%&($3" *0" +.$" DH'?3'0G" ,'+$N" ;.$1" &($" &%%?'$3" &," +W*" 3'--$($0+"
?&1$(,E" &" /*&(,$(" G(*H03" ?&1$(" [U5+?\" &03" &" -'0$(" ,H(-&/$" ?&1$(" [P5+?\" W.'/."
')'+&+$,"+.$",+*0$")&+$('&?N";.$"'0T$,+'G&+'*0,"W$($"H03$(+&A$0"+*"H03$(,+&03"+.$"
*T$(&??"G**3"%(&/+'/&?"$Z%$('$0/$,"W'+."+.$,$")&+$('&?,E"&03"+*"&0+'/'%&+$"+.$"?*0G"
+$()" %$(-*()&0/$" *-" +.'," )*(+&(" ,1,+$)" H03$(" +.$" (*HG." $Z%*,H($" /*03'+'*0," *0"
+.$"/&+.$3(&?N"9&D*(&+*(1"'0T$,+'G&+'*0,"'0/?H3$3E"%$+(*%.1,'/&?")$&,H($)$0+,"&03"
+.'0",$/+'*0"&0&?1,',E"*-"+.$"'03'T'3H&?")&+$('&?,"DH+"&?,*"*0"+.$",1,+$)"*-"P5+?=
U5+?=,+*0$N" ;.$" '0T$,+'G&+'*0," ,HGG$,+" +.&+" +.$" )*(+&(," H,$3" &($" '0" )&01" W&1,"
W$??"&3&%+$3"+*"+.$",&03,+*0$,"*0"+.$")*0H)$0+"&03"+.&+"+.$"3'T$(,$"&%%?'/&+'*0"
)$+.*3,"*0?1"%(*T*A$",)&??"3'--$($0/$,"'0"+.$"($,H?+'0G")*(+&(,"&+"&0"$&(?1",+&G$N"
fH+"*0?1"'0",'+H"*D,$(T&+'*0,"W'??"D$"&D?$"+*",.*W"W.$+.$("+.$,$",)&??"3'--$($0/$,"
W'??"?$&3"+*"%(*D?$),"&-+$("?*0G"$Z%*,H($"+*"+.$"$?$)$0+,N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" ($%&'(" )*(+&(," H,$3" -*(" ,+*0$" ($%&'(" *0" +.$" f$(0$,$" /&+.$3(&?" *0" +W*"
3'--$($0+"5*?&,,$",&03,+*0$,"&($".13(&H?'/")*(+&(,"W'+.*H+"&01"*(G&0'/"&33'+'*0,"
W.'/." &($" %($%&($3" *0" +.$" DH'?3'0G" ,'+$N" ;.$1" &($" &%%?'$3" &," +W*" ?&1$(,E" &" )*($"
/*&(,$" G(&'0$3" G(*H03" ?&1$(" [U5+?\" &03" &" -'0$" G(&'0$3" ,H(-&/$" ?&1$(" [P5+?\E" +.$"
?&++$("')'+&+'0G"+.$",+*0$")&+$('&?"+.$")*(+&("',"H,$3"*0N"
;.$,$")*(+&(,".&T$"D$$0"($-'0$3"-(*)"($/'%$,"*-")*(+&(,"+.&+".&T$"D$$0"&%%?'$3"
,'0/$" &?($&31" ,$T$(&?" 3$/&3$," *0" 3'T$(,$" CW',," )*0H)$0+,N" ;.$" '0T$,+'G&+'*0,"
($%*(+$3" .$($" W$($" H03$(+&A$0" +*" H03$(,+&03" +.$" *T$(&??" G**3" %(&/+'/&?"
$Z%$('$0/$,"W'+."+.$,$")*(+&(,E"&03"+*"&0+'/'%&+$"+.$'("?*0G"+$()"%$(-*()&0/$"*0"
+.$"(*HG."$Z%*,H($"/*03'+'*0,"*//H(('0G"*0"+.$"/&+.$3(&?s,"+*W$(N"

d7d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! J">%/#C,)/%-"#%6,4?6-24#6%2;%-"#%<,-"#?/,0%W)-"%$2/-,/6%

;.$" &%%(*&/." +*" /*0,$(T&+'*0" &03" ($%&'(" &+" +.$" f$(0$,$" /&+.$3(&?" H0+'?" !ddJ"
W&," )&'0?1" D&,$3" *0" ,+*0$" $Z/.&0G$N" L//*(3'0G?1" H0+'?" +.$0" +.$" /&+.$3(&?"
W*(A,.*%" 3'3" 0*+" .&T$" )H/." $Z%$('$0/$" '0" ,+*0$" /*0,*?'3&+'*0E" H,$" *-" ($%&'("
)*(+&(,"-*(",+*0$"*("&01"*+.$("($)$3'&?"/*0,$(T&+'*0"+($&+)$0+N"CH/."W*(A,"W$($"
0*+"$Z$/H+$3"*("*0?1"-*("T$(1",%$/'&?"/&,$,",*H(/$3"*H+"+*",%$/'&?',$3"$0+$(%(',$,N"
f1"!ddJ"'+"D$/&)$"/?$&("+.&+"+.',"A'03"*-"&%%(*&/.".&3"+*"D$"/.&0G$3"3(&,+'/&??1E"
0*+"*0?1"'+"W&,"T$(1"3$,+(H/+'T$"+*W&(3,"+.$".$('+&G$")&+$('&?,"DH+"&?,*"'+"0$G?$/+$3"
+*"&"/$(+&'0"$Z+$0+"+.$"G$0$(&?")&'0+$0&0/$"*-"+.$"DH'?3'0GE"W&,"(&+.$("/*,+?1"&03"
0*+",H,+&'0&D?$N"
80"!ddJE"*0"+.$"/*))*0"'0'+'&+'T$"*-"+.$"f$(0$("5é0,+$(,+'-+H0G"&03"+.$"0$W"
&(/.'+$/+"'0"/.&(G$"4$()&00"4ëD$(?'E"+.$"G$0$(&?"&%%(*&/."+*"+.$")&'0+$0&0/$"*-"
+.$" DH'?3'0G" W&," /.&0G$3N" M$T$(+.$?$,," -(*)" +.$" D$G'00'0G" '+" W&," /?$&(" +.&+" +.$"
/&+.$3(&?" W*(A,.*%" ($)&'0$3" +.$" D&/A" D*0$" *-" &" -H0/+'*0'0G" )&'0+$0&0/$" &03"
($GH?&(" /*0+(*?" *-" +.$" DH'?3'0GN" fH+" +.'," W*(A,.*%E" 0*+" .&T'0G" +.$" 0$/$,,&(1"
$Z%$('$0/$" '0"/*0,$(T&+'*0"W*(A,E" $Z+$(0&?" '0,+(H/+*(,"W$($" ,*HG.+" &-+$("&03E"-*("
W.&+"/*0/$(0,"+.$",+*0$"/*0,$(T&+'*0E"-*H03"'0"+.$"/*0,$(T&+*(,"L03($&,"@&?,$("
&03"U&+('0"PH(.$')E"W.*"A'03?1"&G($$3"+*"+(&0,-$("+.$'("T$(1"?*0G"$Z%$('$0/$"+*"
+.$"/*??&D*(&+*(,"*-"+.$"W*(A,.*%"D1")$&0,"*-"%(&/+'/&?"'0,+(H/+'*0,"*0",'+$N";.$1"
&?,*"($T$&?$3"+.$'("($/'%$,"*-"($%&'(")*(+&(,"+.$1".&3"&%%?'$3",'0/$",$T$(&?"3$/&3$,"
*0"kHG",&03,+*0$,"*0"3'T$(,$"CW',,")*0H)$0+,N"
f$-*($" &%%?1'0G" +.$,$" )*(+&(," *0" +.$" /&+.$3(&?" *-" f$(0$" ,*)$" *-" +.$,$"
DH'?3'0G," W$($" T','+$3" +*" '0,%$/+" +.$" ?*0G" +$()" %$(-*()&0/$" *-" +.$" %(*%*,$3"
)*(+&(,N";.$"($,H?+"*-"+.$,$"'0,%$/+'*0,"W&,"G$0$(&??1",&+',-1'0G"&03"0*"($/*(3,"*-"
-&'?H($," *-" +.$,$" )*(+&(," .&T$" D$$0" .$&(3" *-" ,*" -&(N" M$T$(+.$?$,,E" '0" /?*,$"
/**%$(&+'*0"W'+."L03($&,"@&?,$("&03"U&+('0"PH(.$')E"'+"W&,"3$/'3$3"+*"&3&%+"+.$"
($/'%$," &" ?'++?$E" +*" ,*)$W.&+" ($3H/$" +.$" ,+($0G+." *-" +.$" U5+?" -*(" +.$" H,$" *0" +.$"
)H/."W$&A$("f$(0$,$"/*)%&($3"+*"+.$"kHG",&03,+*0$"&03"+*"&3&%+"+.$"&%%$&(&0/$"
*-"+.$"P5+?"+1%$,"+*"+.$",&03,+*0$,"&+"+.$"/&+.$3(&?"*-"f$(0$N""""

K! 82/-,/%$,-#/),06%,4?%6,$C0#%C/#C,/,-)24%%

;.$"&%%&($0+"&3T&0+&G$"*-"'03H,+('&?"($&31=)&3$"%(*3H/+,"*T$("*0",'+$")'Z$3"
)*(+&(," ,$$)," +*" D$" +.$'(" /*0,+&0+" ($/'%$" &03" D1" +.&+" +.$'(" /*0,+&0+" `H&?'+1N" fH+"
H,H&??1"+.$,$"($/'%$,"&($"0*+"($T$&?$3"'0"3$+&'?"&03"+.$1"&($"-($`H$0+?1"')%(*T$3E"
W.'/." )$&0," +.&+" +.$" %(*%$(+'$," *-" +.$,$" )*(+&(," /.&0G$" W'+." +')$N" ;.$"
3',&3T&0+&G$,"*-"+.$"H,$"*-")*(+&(,"+.&+"&($")'Z$3"*0",'+$"-(*)"D'03$(,E",&03,"&03"
W&+$(E" '," +.&+" +.$1" 0$$3" +*" D$" T$(1" /&($-H??1" )'Z$3E" +*" )&A$" ,H($" +.&+" +.$'("
%(*%$(+'$,"3*"0*+"/.&0G$"-(*)"*0$"%*(+'*0"+*"+.$"0$Z+N"fH+"*0"+.$"*+.$(".&03"'+"/&0"
D$",H,%$/+$3"+.&+"+.$",&)$"*("T$(1",')'?&("(&W")&+$('&?,"W'??",+'??"D$"&T&'?&D?$"'0"
3$/&3$,E" &03" .$0/$" '+" W'??" &?,*" '0" +.$" -H+H($" D$" %*,,'D?$" +*" %(*3H/$" +.$" ,&)$"

d!7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)*(+&(,N";.$,$"($-?$/+'*0,"?$3"+*"+.$"3$/','*0"+*"($0*H0/$"+.$"H,$"*-"($&31=)&3$"
)*(+&(," *0" +.$" f$(0$,$" /&+.$3(&?E" $,%$/'&??1" ,*" &," /*0,+&0/1" '0" W*(A)&0,.'%" ',"
GH&(&0+$$3" D1" +.$" /&+.$3(&?" W*(A,.*%N" M$T$(+.$?$,," '+" W&," 3$/'3$3" +.&+" +.$"
)*(+&(,",.*H?3"D$"+$,+$3"-*("/*0,+&0/1"'0"+.$'("%$+(*%.1,'/&?"%(*%$(+'$,"&,"W$??"&,"
-*("+.$'("+.$*($+'/&?",H'+&D'?'+1"+*"D$"H,$3"*0"+.$"f$(0$,$"&03"kHG",&03,+*0$,"*-"+.$"
/&+.$3(&?N""
L??",&)%?$,"W$($"%($%&($3"D1"+.$"/*??&D*(&+*(,"*-"+.$"/&+.$3(&?"W*(A,.*%N";.$"
)*(+&(,"W$($"&%%?'$3"&,"H,$3"*0",'+$E"'N$N"'0"?&1$(,"*-"D$+W$$0"&D*H+"!"&03"B"/)"-*("
+.$" U5+?" [G(*H03" ?&1$(\" &03" 7NK" +*" !/)" -*(" +.$" P5+?" [-'0',.'0G" ?&1$(\" *0"
W$&+.$($3",&03,+*0$"D?*/A,"+.&+".&3"H,H&??1"D$$0"/*0,*?'3&+$3"&+"?$&,+"-*H("W$$A,"
D$-*($.&03" W'+." ,'?'/'/" &/'3" $+.1?" $,+$(,N" ;*" $,+')&+$" +.$" '0-?H$0/$" *-" +.$"
&%%?'/&+'*0" )$+.*3E" +.$" )*(+&(," W.$($" &%%?'$3" *0" .*('I*0+&?" &," W$??" &," T$(+'/&?"
,H(-&/$," &03" ,*)$" *-" +.$" ,&)%?$," W$($" +&A$0" -(*)" ($%&'(" )*(+&(," +.&+" .&3" D$$0"
&%%?'$3"*0",'+$"'0"+.$"/*H(,$"*-"+.$"($GH?&("($,+*(&+'*0"W*(A,N">H(+.$(E"+*"+$,+"+.$"
'0-?H$0/$"*-"+.$"+')$"'0+$(T&?"D$+W$$0"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"U5+?"&03"P5+?E",$('$,"*-"
,&)%?$,"W'+."'0+$(T&?,"*-"7E"<"*("2J"3&1,"W$($"%(*3H/$3N"
"

"
O)AP%D%9$-+",$('$,"*-"+W*"?&1$($3",&)%?$,"[,*"/&??$3"D'/*H/.$"É"f'6\"*-"U5+?"*0",&03,+*0$"&03"
('G.+",$('$,"*-"+.($$"?&1$($3",&)%?$,"[+('/*H/.$"É";('6\"W'+.",&03,+*0$E"U5+?"&03"P5+?E"
$0H)$(&+'*0"*-"?&1$(,"-(*)"D*++*)"+*"+*%N%%

>(*)" +.$,$" )H?+'?&1$($3" )&+$('&?,E" /*0,',+'0G" '0" P5+?E" U5+?" &03" ,&03,+*0$E"
,&)%?$" %(',)," W$($" /H+E" /*0,',+'0G" '0" +.($$E" +W*" *(" *0$" )&+$('&?" ?&1$(," [>'G" !\N"
;.$"/.*,$0",&)%?$"%($%&(&+'*0".&,"+.$"&3T&0+&G$"+*"W$??"($-?$/+"+.$"&%%?'/&+'*0"*0"
,'+$"&03"+*"&??*W"$Z+(&/+'0G"T$(1",')'?&(",&)%?$,"*0"+.$")*0H)$0+"DH+"'+"%(*3H/$,"
,&)%?$,"W'+."T&(1'0G"+.'/A0$,,$,"*-"'+,"?&1$(,"[>'GN"!\"&03"+.$($-*($"+.$"?&D*(&+*(1"
($,H?+," &($" 0*+" &?W&1," $&,1" +*" '0+$(%($+" ^!_N" @.$0" +$,+$3" '0" +.$" ?&D*(&+*(1" +.$"
)*(+&(",&)%?$,"W$($"H,H&??1"D$+W$$0"*0$"&03"&"-$W")*0+."*?3N"
;.$" G$0$(&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" )*(+&(" )&+$('&?," '," G'T$0" '0" ;&D?$" !N" ;.$"
D'03$(,"&($"T&('*H,")'Z+H($,"*-"/$)$0+E".13(&H?'/"?')$"&03"&'("?')$N";.$"&33'+'*0,"
&($"&")'Z+H($"*-";(&,,"%*W3$("[&"Q$()&0"%*II*?&0\"&03"3'&+*)&/$*H,"$&(+.N";.$"
,&03,"&($")'Z+H($,"*-")&'0?1"/(H,.$3"?')$,+*0$"&03"`H&(+I",&03"'0"+.$"/&,$"*-"+.$"

d!!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

U5+?" &03" 3'T$(,$" /*?*H($3" ,&03," '0" +.$" /&,$" *-" +.$" P5+?E" W'+." G($$0" ,&03"
3*)'0&+'0G"+.$"*0$,"-*("+.$"f$(0$,$",&03,+*0$"[P5+?=f:\"&03"(&+.$("G($1",&03,"'0"
+.$"/&,$"*-"kHG",&03,+*0$"[P5+?=kHG\N"

!,M0#%D%#$%&'(")*(+&("/*)%*,'+'*0,"'0"T*?H)$"%&(+,N"U5+?"É")*(+&("-*("G(*H03"?&1$(o"P5+?=f:"
,H(-&/$"?&1$("-*("f$(0$,$",&03,+*0$o"P5+?=kHG"É",H(-&/$"?&1$("-*("kHG",&03,+*0$N"f'03$(,c"F6"É"
F*(+?&03"/$)$0+E"6:5"88"B2NKo"@6"É"W.'+$"/$)$0+"6:5"8"K2NKo"49"É".13(&H?'/"?')$"M49"K"

5*(+&(" C&03" L33'+'*0," f'03$("+*+&?" f'03$("%(*%*(+'*0,"

" " " " F6" @6" 49"


U5+?" !2" 7" K" 2" !" 2"
P5+?=kHG" !]" 2" K" <" !" !"
P5+?=f:" K" 2" 2" !" 7NK" 7NK"

Q! (,M2/,-2/>%,4,0>6)6%

5*(+&(" ($%&'(," W'??" +*" &" ?&(G$" $Z+$03" D$" $Z$/H+$3" &+" +.$" +*W$(" *-" +.$" f$(0$,$"
/&+.$3(&?E" W.$($" +.$,$" )&+$('&?," W'??" D$" $Z%*,$3" +*" `H'+$" (*HG." W$&+.$('0G"
/*03'+'*0,N" 8+" 0$T$(+.$?$,," /&0" D$" $Z%$/+$3E" +.&+" +.$" W$&+.$('0G" %(*/$,,$," W'??"
)&'0?1" &++&/A" -(*)" +.$" *H+$(" ,H(-&/$," +*W&(3," +.$" /*($" *-" +.$" )*(+&(," &03" +.$"
,+*0$,N" @&+$(" '0-'?+(&+'*0," -(*)" D$.'03" /&0" ?&(G$?1" D$" $Z/?H3$3E" 3H$" +*" ($GH?&("
/.$/A," &03" %$()&0$0+E" ('G*(*H," )&'0+$0&0/$" *-" +.$" DH'?3'0GN" ;.$($-*($" +.$" +$,+,"
,$?$/+$3" +*" $Z&)'0$" +.$" &%%(*%('&+$0$,," *-" +.$" ($%&'(" )*(+&(," &($" ,H/." +.&+" +.$1"
/.&(&/+$(',$")&'0?1"+.$"W&+$("H%+&A$"&03"3(1'0G"*-"+.$")&+$('&?,"+.(*HG."+.$"*H+$("
,H(-&/$N"
;*+&?"%*(*,'+1"^]_"&03".1G('/"3'?&+&+'*0"&-+$("a2".*H(,"*-"W&+$("'))$(,'*0"^2_"
W$($"+$,+$3"*0",'0G?$")&+$('&?,E"'N$N" ,&03,+*0$,E"U5+?"&03"P5+?N"6&%'??&(1"W&+$("
H%+&A$"^a_"&03"3(1'0G"(&+$"^a_"W$($")$&,H($3"*0",'0G?$")&+$('&?,"&,"W$??"&,"f'6"*-"
P5+?=,&03,+*0$E" U5+?=,&03,+*0$" &03" P5+?=U5+?" &03" ;('6" P5+?=U5+?=
,&03,+*0$N">*("+.$")H?+'?&1$(",&)%?$,"W&+$("H%+&A$"W&,")$&,H($3"W'+."+.$"W&+$("
,H/+'*0" +(*HG." +.$" *H+$()*,+" ?&1$(" /*0+&'0$3" '0" +.$" ,&)%?$E" $NGN" P5+?" *(" U5+?E"
&03"&//*(3'0G?1"3(1'0G"W&,"+$,+$3"D1"W(&%%'0G"H%"+.$",&)%?$,"&03"?$&T'0G"*0?1"
+.$"*H+$(")*,+",H(-&/$"*%$0"-*("$T&%*(&+'*0N"
>'0&??1" +.'0" ,$/+'*0," W$($" %($%&($3" +*" *D,$(T$" +.$" +(&0,'+'*0," D$+W$$0" P5+?"
&03" ,&03,+*0$E" U5+?" &03" ,&03,+*0$" &03" P5+?" &03" U5+?" D1" )$&0," *-" %*?&('I'0G"
?'G.+")'/(*,/*%1N""
M*" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," W$($" +$,+$3" '0" &" -'(,+" ,+$%" D$/&H,$E" W.$($T$(" +.$"
($%&'(" 0$$3," +*" D$" (&+.$(" D'GE" +.$" )*(+&(," &($" &%%?'$3" W'+." ($'0-*(/$)$0+," &03"
%?HG,"*H+"*-"0*0"/*((*,'T$")&+$('&?,"&,"($/*))$03$3"$?,$W.$($"^<_N"5*($*T$("&,"
+.$",&)$"($%&'(")*(+&(,".&T$"D$$0"H,$3"-*(")&01"1$&(,"*0"3'T$(,$")*0H)$0+,"&03"
0$T$(".&T$",.*W0")$/.&0'/&?"%(*D?$),"*-"&01",*(+E"+.',"W&,"/*0,'3$($3".$($"0*+"
+*"D$"+.$")&'0"',,H$N"

d!2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! =#6.0-6%%

;.$" )$&,H($3" ?&D*(&+*(1" T&?H$," &($" G'T$0" '0" +&D?$," 2" &03" <" &," )$&0" T&?H$,E"
W'+."+.$",+&03&(3"3$T'&+'*0"&03"0H)D$("*-")$&,H($3",&)%?$,"'0"D(&/A$+,N"

!,M0#%F%i&?H$,"-*("+*+&?"[F+\"&03"/&%'??&(1"[U%+\"%*(*,'+1E",%$/'-'/"[L\"&03"?'0$&("[f\"/&%'??&(1"
W&+$("H%+&A$E"G'T$0"&,c"T&?H$"[,+&03&(3"3$T'&+'*0o"0H)D$("*-",&)%?$,\N"C,+=f:"É"f$(0$,$"
,&03,+*0$o"C,+=kHG"É"kHG",&03,+*0$o"pV=W"É")*($"*("?$,,"W$&+.$($3"&03"/*0,*?'3&+$3o"U5+?"É"
)*(+&("-*("G(*H03"?&1$(o"P5+?=f:",H(-&/$"?&1$("-*("f$(0$,$",&03,+*0$o"P5+?=kHG"É",H(-&/$"
?&1$("-*("kHG",&03,+*0$N"

5&+$('&?" F+"[T*?=e\" U%+[T*?=e\" L"[)GV/)2N)'0!V2\" f"[/)V)'0!V2\"


C,+=f:"pV=W" !aNa"[7N]o"!]\" !2N]"[!N2o"!!\" <]"[!2o"!2\" 7N<2"[7N!<o"!2\"
C,+=kHG"pV=W" !!N<"[2N2o"d\ aNB"[!N2o"d\"" 2]"[!]o"d\" 7N<]"[7N!ao"d\"
U5+?" 27N!"[2NKo"a\ !aN2"[7N2o"B\" <!"[do"d\" 7N!J"[7N7Ko"d\"
P5+?=f:" <]NB"[7N<o"<\" 2!N<"[7N!o"<\" d]"[22o"!7\" 7NBK"[7N7]o"!7\"
P5+?=kHG" <!Na"[7N2o"<\" !]NK"[7NKo"<\" BJ"[Jo"a\" 7N2J"[7N7ao"a\"
"
;.$".1G('/"3'?&+&+'*0"[;&D?$"<\"*-"&??"+$,+$3")&+$('&?,"',"(&+.$(",')'?&("W'+."+.$"
$Z/$%+'*0"*-"+.$",&03,+*0$"*-"f$(0$N"
;.$"+*+&?"%*(*,'+1"*-"+.$"U5+?"?'$,"D$+W$$0"+.$"T&?H$,"*-"+.$",&03,+*0$,"&03"+.$"
+W*"A'03,"*-"P5+?"[;&D?$"2\N"8+,"/&%'??&(1"%*(*,'+1"[W&+$("H%+&A$"&+"+.$"$03"*-"+.$"
/&%'??&(1" ,H/+'*0\" '," (&+.$(" .'G." /*)%&($3" W'+." '+," +*+&?" %*(*,'+1N" >*(" &??" *+.$("
+$,+$3")&+$('&?,"&")H/."D'GG$("3'--$($0/$"D$+W$$0"/&%'??&(1"&03"+*+&?"%*(*,'+1"W&,"
*D,$(T$3N"

!,M0#%K%41G('/"3'?&+&+'*0"[İa2.\"&03"3(1'0G"&+"aKe"($?&+'T$".H)'3'+1"&03"27t6"$Z%($,,$3"&,"
W$'G.+"?*,,"'0"e"*-"/&%'??&(1"W&+$("H%+&A$"&-+$("277"&03"B77".*H(,"($,%$/+'T$?1N"i&?H$,"G'T$0"&,c"
T&?H$"[,+&03&(3"3$T'&+'*0o"0H)D$("*-",&)%?$,\N"C,+=f:"É"f$(0$,$",&03,+*0$o"C,+=kHG"É"kHG"
,&03,+*0$o"pV=W"É")*($"*("?$,,"W$&+.$($3"&03"/*0,*?'3&+$3o"U5+?"É")*(+&("-*("G(*H03"?&1$(o"
P5+?=f:",H(-&/$"?&1$("-*("f$(0$,$",&03,+*0$o"P5+?=kHG"É",H(-&/$"?&1$("-*("kHG",&03,+*0$N"

5&+$('&?" İa2."[))V)\" P(1'0G"277q!7"."" P(1'0G"B77"q!K"."

C,+=f:"pV=W" <N!a"[7NB7o"J\"" J2"[Jo"!!\" J]"[Ko"!7\"


C,+=kHG"pV=W" !NB7"[7N27o"]\" aa"[Bo"d\" J2"[<o"d\"
U5+?" !N77"[7N!Bo"]\" B<"[<o"K\" K7"[<o"K\"
P5+?=f:" !NKd"[7N7Jo"<\" J<"[7o"<\" Jd"[7o"<\"
P5+?=kHG" !NB7"[7N7<o"<\" ad"[!o"<\" JB"[!o"<\"
"
;.$" ,%$$3" *-" /&%'??&(1" ,H/+'*0" '," W'+." +.$" $Z/$%+'*0" *-" +.$" ,H(-&/$" ?&1$(" -*("
($%&'("*-"f$(0$,$",&03,+*0$"[P5+?=f:\"(&+.$(",')'?&("-*(",&03,+*0$,E")*(+&(,"-*("
G(*H03"?&1$(,"[U5+?\"&03",H(-&/$"?&1$(,"[P5+?\N"@.$0"+.$"/&%'??&('+1"',")$&,H($3"
*0"+.$";('6=C&)%?$,"[+.($$"?&1$($3",&)%?$,\"'+"/&0"D$",$$0E"+.&+"+.$"W&+$("H%+&A$"
,?*W,"3*W0"&+"+.$")&+$('&?"D*H03&('$,"DH+"'+"3*$,"0*+",+*%"[>'GN"2\N""

d!<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

"
O)AP%F%;1%'/&?"$Z&)%?$"*-"/&%'??&(1",H/+'*0"/H(T$E"+.(*HG."&",&)%?$"W'+."+.($$"?&1$(,"[,H(-&/$"
?&1$("É"P5+?o"G(*H03"?&1$("É"U5+?o"f$(0$,$",&03,+*0$"É"C,+\E"W'+."?'0$&("($G($,,'*0,"*0"
'03'T'3H&?"%&(+,"*-"+.$"/H(T$N%%

"

"
O)AP%K%;(&0,'+'*0"D$+W$$0"P5+?=f:"&03"+.$"<"3&1,"*?3"U5+?"'0"+.'0",$/+'*0N";.$"D*H03&(1"
D$+W$$0"+.$"+W*")*(+&(,"',"'03'/&+$3"D1"&"3*++$3"?'0$"'0"+.$"?$-+"%'/+H($N"9$-+"%*?&('I$3"?'G.+E"('G.+"
/(*,,$3"%*?&(',$(,E"')&G$".$'G.+"!N<"))N"

d!B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

80" +.$" +.'0" ,$/+'*0" *-" +.$" P5+?" &%%?'$3" *0" &" <" 3&1" *?3" U5+?" &" T$(1" +.'0" DH+"
0$T$(+.$?$,,"/?$&(?1"3',+'0GH',.&D?$",'0+$("?&1$("/*H?3"D$"*D,$(T$3"&+"+.$"+(&0,'+'*0"
D$+W$$0"U5+?" &03"P5+?" [>'GN"<\N"L%&(+" -(*)" +.'," +.$" &0&?1+'/&?" ($,H?+," *D+&'0$3"
-*(" )*(+&(," &%%?'$3" .*('I*0+&??1" *(" T$(+'/&??1E" *0" ,%$/')$0" '0" +.$" /&+.$3(&?"
W*(A,.*%"*("&+"+.$"DH'?3'0G"&,"W$??"&,"W'+."'0+$(T&?,"*-"7E"<"*("2J"3&1,"D$+W$$0"
U5+?"&03"P5+?"&%%?'/&+'*0"W$($"T$(1",')'?&(N""

V! &4-#/C/#-,-)24%%

6&%'??&(1",H/+'*0"$Z%$(')$0+,",$$)" +*",.*W"+.&+"0*"W&+$("&//H)H?&+'*0")H,+"
D$" $Z%$/+$3" W'+.'0" +.$" D*H03&(1" ?&1$(," *-" +.$" '03'T'3H&?" )&+$('&?,E" DH+" +.&+" +.$"
W&+$("+(&0,-$("-(*)"*0$")&+$('&?"+*"+.$"*+.$("',"(&+.$("G**3N";.',",$$),"$,%$/'&??1"
')%*(+&0+" '-E" -*(" *0$" ($&,*0" *(" +.$" *+.$(E" W&+$(" /*H?3" %$0$+(&+$" -(*)" D$.'03" '0"
,%'+$"*-"+.$")$&,H($,"+&A$0"+*"%($T$0+"+.',N"
;.$" D'G" W&+$(" H%+&A$" *-" +.$" U5+?" '0" /*)%&(',*0" +*" '+," +*+&?" %*(*,'+1" &03" '0"
/*)D'0&+'*0"+*"'+,"T$(1",?*W"3(1'0GE"?$3"+*"+.$"/*0/?H,'*0"+.&+"+.',")&+$('&?")'G.+"
D$",H,/$%+'D?$"+*"/*0,'3$(&D?$"-(*,+"3&)&G$N"b0"+.$"*+.$(".&03"+.',")&+$('&?"0$T$("
-*()," +.$" *H+$(" )*,+" ?&1$(" *-" +.$" DH'?3'0G" ,H(-&/$E" D$/&H,$" '+" '," &?W&1," /*T$($3"
W'+."+.$"P5+?N";.$($-*($"*0$"*-"+.$"%(&/+'/&?"($,H?+,"W&,"+.&+"P5+?"?&1$(,",.*H?3"
&?W&1,".&T$"&"/$(+&'0")'0')&?"+.'/A0$,,N">H(+.$(E"*0"+.$"DH'?3'0G"+.$")*(+&(,"W'??"
.&(3?1" $T$(" &03" *0?1" &+" T$(1" (&($" %?&/$," D$" $Z%*,$3" +*" &," )H/." W&+$(" &03" *T$("
,H/."&"?*0G"%$('*3"*-"+')$"&,"'0"+.$"/&%'??&(1",H/+'*0"+$,+N"L03"?&,+"DH+"0*+"?$&,+"
3H('0G"+.$"($GH?&("/*0+(*?,"0*"-(*,+"%(*D?$),".&T$"D$$0"*D,$(T$3"H0+'?"0*W"*0"&01"
)*(+&(,"&%%?'$3"*0"+.$"/&+.$3(&?"'+,$?-N""

X! 524<0.6)246%

;.$"'0T$,+'G&+'*0,",HGG$,+"+.&+"+.$")*(+&(,"H,$3"&($"'0")&01"W&1,"W$??"&3&%+$3"
+*"+.$",&03,+*0$,"*0".&03"&03"+.&+"+.$"3'T$(,$"&%%?'/&+'*0")$+.*3,"*0?1"%(*T*A$"
,)&??"3'--$($0/$,"'0"+.$")*(+&(,"&+"&0"$&(?1",+&G$N""
#$G&(3'0G" +.$" U5+?" '+" W&," 3$/'3$3" +*" +(1" +*" -'03" &" ($%?&/$)$0+" )&+$('&?" +.&+"
,.*H?3".&T$"&",)&??$("/&%'??&(1"W&+$("H%+&A$"&03"&"-&,+$("3(1'0G"D$.&T'*H("DH+"&,"
G**3" W*(A'0G" %(*%$(+'$," &," +.$" *('G'0&?" U5+?N" ;.$" W*(A" -*(" +.'," '," ,+'??" '0"
%(*G($,,E".*W$T$("-'(,+"($,H?+,"H,'0G"&"3'--$($0+"G(&'0",'I$"3',+('DH+'*0"&//*(3'0G"+*"
+.$" ,HGG$,+'*0," D1" U*0*W" ^B_" &03" (&+.$(" .13(&H?'/" ?')$" +.&0" /$)$0+E" ,$$)"
%(*)','0GN"
L+"+.$"f$(0$,$"/&+.$3(&?"&"D'G"$)%.&,',"',"%H+"*0"+.$"/*0,',+$0+"3*/H)$0+&+'*0"
*-" +.$" W*(A," &03" ($GH?&(" '0" ,'+H" *D,$(T&+'*0," *-" +.$" +($&+$3" ,H(-&/$," &($" &0"
')%*(+&0+"%&(+"*-"+.$")&'0+$0&0/$"%?&0"+.&+"',"&/+H&??1"'0"-*(/$N"b0?1"'0"+.&+"W&1"
W$"&03"+.$"%$*%?$"'0"/.&(G$"&-+$("H,"W'??"D$"&D?$"+*"?$&(0"-(*)"$Z%$('$0/$N"

d!K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

e! :<L42W0#?A$#4-6%

@$"+.&0A"L03($&,"@&?,$("&03"U&+('0"PH(.$')E"-*(",.&('0G"+.$'("D'G"A0*W?$3G$"
&03" $Z%$('$0/$" W'+." H,N" >H(+.$(" W$" +.&0A" >($3" fH(('" &03" F$+$(" iÅ?A?$" *-" +.$"
/&+.$3(&?"W*(A,.*%"-*(")&01"3',/H,,'*0,"&03"/&($-H?"%($%&(&+'*0"*-"+.$"?&D*(&+*(1"
,&)%?$,N"9&,+"DH+"0*+"?$&,+"W$"W*H?3"?'A$"+*"+.&0A"+.$"f$(0$("5é0,+$(,+'-+H0G"-*("
-'0&0/'&?",H%%*(+"&03"/*0,+&0+"$0/*H(&G$)$0+N"

[! =#;#/#4<#6%

!N! f?ëH$(%6E"#*H,,$+"f"[277J\";$,+'0G"+.$")$/.&0'/&?"&03"+.$"%$+(*%.1,'/&?"D$.&T'*H("*-"($%&'("
)*(+&(,N"80c"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"!!+."'0+$(0&+'*0&?"/*0G($,,"*0"3$+$('*(&+'*0"&03"/*0,$(T&+'*0"
*-",+*0$"C+*0$277JE"!K=27"C$%+$)D$(E";*(H0E"F*?&03E"adK=J72N"
2N! >z?'Z"6E">H(?&0"i"[!dJ2\"5$,H($,"&H+*)&+'`H$,",H("3$,"-&/'$,"G(z,$HZ"3$"?&"3'?&+&+'*0"
?'0$&'($"',*+.$()$"%&("&D,*(%+'*0"3O$&H"3&0,"3'--z($0+$,"/*03'+'*0,N"80"c"B+."80+N"6*0G(N"
P$+$('*(N"F($,$(TN"C+*0$"bDg$/+,E"9*H',T'??$E"!dJ2E"!2a=!<B"N"
<N! 4$03('/AZ"#E"4HG.$,"hE"ij?$A"h"[27!7\"F$(-*()&0/$"($`H'($)$0+,"-*(")*(+&(")'Z$,"-*("
,H(-&/$"($%&'(,N"S0%H%?N"P',/H,,'*0"3*/H)$0+"JN<N27!7"#89:5";6"#$%&'(")*(+&(,"-*("
.',+*('/")&,*0(1"=";&,A"Q(*H%"<"
BN! U*0*W"T*0";N"[277K\";.$*(1"+(&0,-*()$3"'0"%(&/+'/$"&03"+.$"($,H?+,"-(*)"%(&/+'/$"3',+*(+'0G"
+.$*('$,N":Z%$('$0/$,"-(*)")&,*0(1"($,+*(&+'*0"&+"+.$"-*(+($,,"*-"CH*)$0?'00&"'0">'0?&03NN"80c"
F(*/N"@*(A,.*%"#89:5";$/.0'/&?"6*))'++$$"O#$%&'(")*(+&(,"-*(".',+*('/")&,*0(1OE"h&0H&(1E"
277KN"
KN! 5$(+I"h=P"[!dd!\"C+(H/+H($,"3$"%*(*,'+z"$+"%(*%('z+z,"3$"+(&0,%*(+"3&0,"?$,"G(í,N"C/'N"Qz*?NE"
5z)NE"d7E"!Bd%N"
]N! #N8N9N:N5NE"!daJN"L?+z(&+'*0"$+"%(*+$/+'*0"3$,")*0H)$0+,"$0"%'$(($E")z+.*3$,"$Z%z(')$0+&?$,"
/*0,$'??z$,N"6*??*`H$"'0+$(0&+'*0&?E"F&(',E"K=d"gH'0"!daJN"
aN! #*H,,$+";*H(0'$("f"[277!\";(&0,-$(+,"%&("/&%'??&('+z"$+"zT&%*(&+'*0"3&0,"3$,"(*/.$,"="(ì?$"3$,"
,+(H/+H($,"3$"%*(*,'+zN"P',,$(+&+'*0"S0'T$(,'+z"9*H',"F&,+$H(E"C+(&,D*H(GE"C/'$0/$,"3$"?&";$(($"
$+"3$"?OS0'T$(,E",%z/'&?'+zc"%z+(*%.1,'`H$N"
"

d!]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#$S&
()$#*8#-,L,20)4%82/-,/6%:CC0)#?%
24%-"#%@20#?,?#%1,0,<#E%=#<);#E%H/,3)0%

!,$,/,%8P%?#%:%H24)00,DE%:4,%O02/)4?,%O#//#)/,FE%:0)4#%OP%+fM/#A,KE%B0,)4#%
5P%?,%=%@)07,KE%8,/^0),%(P%?#%@2.3,K%,4?%:/4,0?2%8P%1P5,/4#)/2K%%

!
"S0'T$(,'3&3$">$3$(&?"3$"F$(0&)DH/*E"f(&I'?N"+&)&(&ND*0'??&RG)&'?N/*)"
2
"S0'T$(,'3&3$"3*"F*(+*E"F*(+HG&?N"&0&-?*('03&R.*+)&'?N/*)"
<
"S0'T$(,'3&3$">$3$(&?"3$"F$(0&)DH/*E"f(&I'?N"&)%/RH-%$ND(""

:M6-/,<-";.$"%H(%*,$"*-"+.',"W*(A"W&,"+*"$T&?H&+$"?')$")*(+&(,"W'+."%*II*?&0'/"
&33'+'*0," *-" )$+&A&*?'0" &%%?'$3" &," %?&,+$(," *0" +.$" *('G'0&?" )&,*0(1" *-" C*?$3&3$"
F&?&/$E"#$/'-$E"f(&I'?N";.$",+H31"'0T*?T$3"+.$"-*??*W'0G"T&('&D?$,c"!N"L%%?'/&+'*0"
*T$(" '0+$(0&?V$Z+$(0&?" ,HD,+(&+$,o" 2N" CHD,+(&+$," W'+.VW'+.*H+" &" ?')$=,&03" /*&+" +*"
'0/($&,$" +.$" D('/A=)*(+&(" D*03o" <N" ;.($$" %(*%*(+'*0," *-" )*(+&(,o" BN" S,$" *-" 3(1"
,?&A$3"?')$"*("")&+H($3"?')$"%H++1N";.$")*(+&(,"W$($"$T&?H&+$3"'0"($G&(3,"+*"+.$'("
)$/.&0'/&?" ,+($0G+." &03" D('/A=)*(+&(" D*03N" #$,H?+," '03'/&+$3" +.&+" +.$,$" )*(+&(,"
&($"&%%(*%('&+$"+*"D$"H,$3"'0"DH'?3'0G"($,+*(&+'*0"W*(AE",'0/$"+.$1"W$($"%($%&($3"
*D,$(T'0G" ,+&03&(3," &03" G**3" %(&/+'/$," *-" $Z$/H+'*0" &03" W$($" &%%?'$3" '0"
&//*(3&0/$" W'+." &3$`H&+$" +$/.0'`H$," *-" ($,+*(&+'*0N" ;.H,E" +.$,$" )*(+&(," W'??" D$"
&D?$"+*"&,,H($"+.$"'0+$G('+1"&03"3H(&D'?'+1"*-"&0/'$0+")&,*0(1N""

D! &4-/2?.<-)24%

;.',"%&%$("%($,$0+,"+.$"($,H?+,"*-",+H3'$,"/*03H/+$3"D1"+.$"P$%&(+)$0+"*-"6'T'?"
:0G'0$$('0GE" >$3$(&?" S0'T$(,'+1" *-" F$(0&)DH/*E" W'+." +.$" 80,+'+H+$" *-" M&+'*0&?"
4',+*('/&?" &03" L(+',+'/" 4$('+&G$E" &')'0G" +*" $T&?H&+$" ?')$=)$+&A&*?'0" )*(+&(," -*("
($,+*(&+'*0"W*(A,N"C+H3'$,"'0/?H3$3"%?&,+$("&%%?'$3"H,'0G"+.$",+&03&(3"%(*/$3H($,"
*-" +.$" /'T'?" W*(A," *0" +.$" ,$/H?&(" D('/A" )&,*0(1" *-" C*?$3&3$" F&?&/$E" #$/'-$E"
F$(0&)DH/*E" f(&I'?N" fH'?+" '0" +.$" ,$T$0+$$0+." /$0+H(1" &03" )*3'-'$3" *T$(" +.$"
/$0+H('$,E"'+"W&,"&3&%+$3"+*"D$/*)$"8F4LMO,"($G'*0&?".$&3`H&(+$(,"&03"*--$($3"D1"
+.',"80,+'+H+'*0"-*(",+H31"%H(%*,$,"3H('0G"+.$"($,+*(&+'*0"W*(A,"&03"($+(*-'++'0GN""

d!a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! 8#-"2?202A>%

;.$"%$(-*()&0/$"$T&?H&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"'0T*?T$3"+.$"-*??*W'0G",+$%,c""
•! F?&00'0G" =" 3$-'0'+'*0" *-" +(&'+," &03" -*()," *-" &%%?'/&+'*0E" /&?/H?&+'*0" *-" +.$"
&)*H0+"*-")&+$('&?,"+*"D$"H,$3o"
•! F(*3H/+'*0E"')%?$)$0+&+'*0"&03"$T&?H&+'*0"=",HD,+(&+$"%($%&(&+'*0E"%($%&(&+'*0"
*-")*(+&(,E"GH'3&0/$"&%%?'/&+'*0,E"%($%&(&+'*0"*-",%$/')$0,"&03"-*??*W"H%"-*("
d7" 3&1,E" -?$ZH(&?" D*03" ,+($0G+." +$,+o" ')%?$)$0+&+'*0" &03" $T&?H&+'*0" *-"
)$/.&0'/&?",+($0G+."+$,+,"&03"D*03",+($0G+."*-"+.$")*(+&(,N""

'#% ()*+,-)./&&

;.$" ?')$" H,$3" .$($" '," /?&,,'-'$3" &," 64=8E" &03" )H,+" .&T$" &" )&Z')H)" *-" Ke"
6b2E" !7e" H0.13(&+$3" *Z'3$," ^!_E" &03" &" )'0')H)" /*0+$0+" *-" JJe" +*+&?" 0*0=
T*?&+'?$" *Z'3$," [6&b" p" 5Gb\" ^]_N" ;.'," '," &" )&G0$,'&0" ?')$" 3$('T$3" -(*)" +.$"
3*?*)'+'/"?')$,+*0$"*-"+.$"C+&+$"*-"F&(&'D&N""

!,M0#%D"Y#>"*-",?&A$3"?')$N"

bZ'3$" 5Gb" L?2b<" C'b2" F2bK" Cb<" 6?" U2b" 6&b" ;'b2"
e" !]N!" 7NdJ" 2N7a" 7N7K<B" 7N7BKd" 7N7<]2" 7N!a" adNa" 7N!7K"
bZ'3$" 50b" >$2b<" C(b" k(b2" ;b;L9"
e" 7N7<!B" 7N]]a" 7N7B<J" 7N7!]J" !77N7!dK"
C*H(/$c"M$G9&D',$"="P:Q:b!S>F:N"
"
;.$" )$+&A&*?'0" H+'?'I$3" '," $Z+(&/+$3" &03" %(*/$,,$3" '0" +.$" C+&+$o" '+," /*?*(" ',"
W.'+$"+*"-&T*("+.$"/*?*('0G"*-"+.$"%?&,+$(,E"W.'/.E"&-+$("3(1'0G",.*W$3",.&3$,"*-"
G(&1"&//*(3'0G"+*"+.$"%(*%*(+'*0"*-"?')$"H,$3N";&D?$"<"%($,$0+,"3&+&"*D+&'0$3"-(*)"
+.$")&0H-&/+H($(s,"+$/.0'/&?"'0-*()&+'*0"*0"%'0A")$+&A&*?'0N"""

!,M0#%F"Y#>"*-"5$+&A&*?'0N"

bZ'3$" 5Gb" L?2b<" C'b2" F2bK" Cb<" 6?" U2b" 6&b" ;'b2"
e" 7N27" B!Na7" K!N!7" 7N!a" 7N7J" ==" !NKB" 7N!<" 7N]!"
bZ'3$" 50b" >$2b<" C(b" k(b2" #D2b" m2b<" Q&2b< FDb" ;b;L9"
e" 7N7B" BN2J" 7N7<" 7N7B" 7N72" 7N7<" 7N72" 7N7<" !77N72"
C*H(/$c"M$G9&D',$"="P:Q:b!S>F:N"
"
"

d!J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%K"F.1,'/*/.$)'/&?"%(*%$(+'$,"*-")$+&A&*?'0"

1/2C#/->% ',0.#6% 1/2C#/->% ',0.#6%


#$+$0+'*0c" LC;5î" 277" !e" 9*,,"*0"'G0'+'*0"[9NbN8\" á"2e"
,'$T$"
f?&'0$">'0$0$,," !NK77" C'b2pL?2b<" " [&T$(&G$" d!e"
)2VAG" T&?H$\"
C%$/'-'/"5&,," 2NK]7" >$2b<p;'b2"[&T$(&G$" BNae"
UGV)<" T&?H$\"
L%%&($0+"5&,," BJ7" F*II*?&0'/"L/+'T'+1" d77")G"
UGV)<" 803$Z" 6&[b4\2VG"
6*?*H(" F'0A" [5*3'-'$3"6.&%$??$=8F;\"
C*H(/$c"5&0H-&/+H($(""

;.$" W&,.$3" ,&03" W&," +.$" ,&)$" &," +.&+" H,$3" -*(" +.$" /*&+'0G," *-" +.$" W*(A,E"
,'$T$3"'0"&"BNJ" ))" )$,.N";.',"W&,"&"`H&(+I",&03E")&(**0"'0"/*?*H(E"W'+." )'/&E"
?&/A'0G" &%%&($0+" *(G&0'/" /*0+&)'0&+'*0E" W'+." &" )&Z')H)" 3'&)$+$(" *-" !N2" ))"
W'+."BKe"*-"%&(+'/?$,"D$'0G"D$+W$$0"7N]="7N<"))N""

'#' @3L/*,)*+/&

;.$" +$,+$3" W&??," W$($" +.*,$" '0" +.$" ?*W$(" -?**(" *-" +.$" )*0H)$0+E" W.'/." W$($"
,HDg$/+" +*" -$W$(" '0+$(T$0+'*0," &03" 3'--$($0+" ,H0?'G.+" /*03'+'*0,E" T$0+'?&+'*0" &03"
W$++'0GN"C'Z"+$,+"%&0$?,"W$($"%?&/$3"*0"+.($$"W&??,"*-"+.$")&'0"-&/&3$"[C@\"&03"
,'Z"*0"3'--$($0+"'0+$(0&?"W&??,E",.$?+$($3"-(*)",H0?'G.+"&03"T$0+'?&+'*0N"
;.$" )&,*0(1" .&," '(($GH?&(" ,H(-&/$," &03"g*'0+," [&" /*0,$`H$0/$"*-" +.$" '(($GH?&("
+.'/A0$,,"*-"+.$"%?&,+$('0G\"W'+."+.'/A0$,,s"(&0G'0G"-(*)"2"q"7NK"/)"+*"K7"q"K/)E"
($,%$/+'T$?1E"W'+."&"/*)%*,'+'*0"+.&+"H,$,"'(($GH?&(",*?'3"D('/A,c"27"q"!"/)"?*0GE"
!7"q"!"/)"W'3$E"&03"K"q"!"/)"+.'/Ao"/*?*H(,"T&(1"-(*)"?'G.+"1$??*W"+*"3&(A"($3E"
,%*++$3o" ,*)$" *-" +.$" )&,*0(1" 3',%?&1," D($&A3*W0,E" $,%$/'&??1" W.$($" W&??," &($"
3&)%"&,"&"($,H?+"*-"'0-'?+(&+'*0N""

'#4 F2?+,-1+9*).&T,07+<3,+&

;.$"($,$&(/."'0T*?T$3"+.$"-*??*W'0G"T&('&D?$,c"!N"5*(+&(,"*-"+.($$"3'--$($0+")'Z"
%(*%*(+'*0,E"2N"S+'?'I&+'*0"*-"3(1",?&A$3"?')$"*(")&+H($3"?')$"%H++1o"<N"L%%?'/&+'*0"
*-"%?&,+$(,"*0"'0+$(0&?"*("$Z+$(0&?",HD,+(&+$,E"&03"BN"L%%?'/&+'*0"*0"/?$&0",HD,+(&+$"
*(" *0" &" ,HD,+(&+$" %($%&($3" W'+." ?')$=,&03" (*HG./&,+N" ;.($$" +1%$," *-" )'Z"
%(*%*(+'*0," ['0" W$'G.+\" W$($" 3$+$()'0$3c" +1%$" 8l!c!cBE" +1%$" 88=!c!N7Bc!!N7a" &03"
+1%$"888=!c!N]Bc!]N]7"3$-'0$3"D1"%($T'*H,"$Z%$(')$0+&?"($,H?+,N"@&+$("W&,"&33$3"
D1"&")&,*0"'0"+.$"&)*H0+"0$$3$3"-*("+.$"/*0,',+$0/1"*-"+.$"%?&,+$(,N";.$".13(&+$3"
?')$"W&,")'Z$3"W'+."W&+$("+*"&"%&,+$"W'+."&",)**+."/*0,',+$0/1"-*("&",$T$0=3&1"
)&+H(&+'*0N">*("+.$"&%%?'/&+'*0E"!)2"%&0$?,"W$($"%?&/$3"*0"+.$"W&??,"&-+$("($)*T&?"

d!d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

*-"+.$"0*0=*('G'0&?"%?&,+$(,o"+.$1"W$($"+.$0"W&,.$3"-*("W$++'0G"&03"+.$"($)*T&?"*-"
3H,+N":&/."%&0$?"($/$'T$3"+.$"+.($$")'Z"%(*%*(+'*0,"*-")*(+&("'0".*('I*0+&?",+('%$,E"
'0" &,/$03'0G" *(3$(" *-" +.$" D'03$(" /*0+$0+N" 5*(+&(" %($%&(&+'*0" &3.$($3" +*" +.$"
-*??*W'0G"%(*/$3H($c",&03E")$+&A&*?'0E")&+H($3"*("H0)&+H($3".13(&+$3"?')$"W$($"
W$'G.$3o"+.$"3(1")&+$('&?,"W$($")&0H&??1")'Z$3"*0"&0"')%$(T'*H,",H(-&/$o"W&+$("
W&,"G(&3H&??1"&33$3"*("%($T'*H,?1"W$'G.$3")&+H($3"?')$"%H++1"H,$3E"&03")&0H&?"
.*)*G$0'I&+'*0"%$(-*()$3"H0+'?"+.$"%*'0+"*-"/*0,',+$0/1"'03'/&+$3"D1"+.$")&,*0"
W&," ($&/.$3N" ;.$" )*(+&(," W$($" &%%?'$3" &+" +.$" ,&)$" +.'/A0$,," *-" +.$" $Z',+'0G"
%?&,+$(," [2" +*" BNK" /)\" H,'0G" +.$" H,H&?" %(*/$3H($," -*(" /'T'?" W*(A,E" +.&+" ',E" '0" +W*"
?&1$(," H,'0G" +.$" )&,*0," +(*W$?o" +.$1" W$($" +.$0" /&%%$3" W'+." &?H)'0H)" ,?&+," &03"
-'0',.$3"W'+."&"W**3$0"/*0/($+$"-'0',.'0G"+(*W$?"&03"&",%*0G$N""
80"+.$"$Z%$(')$0+,E"+.$"?*/&?"/?')&+$"W&,"&"+(*%'/&?",H))$(c"'0+$0,$",H0?'G.+E"
W&()E"*//&,'*0&?"&03"'0+$0,$",.*(+=3H(&+'*0",.*W$(,"W'+."&0"&T$(&G$"+$)%$(&+H($"
*-"<7t6E"&03"&0"&T$(&G$"($?&+'T$"&'(".H)'3'+1"*-"a7eN"5*(+&(,"W$($"$T&?H&+$3"'0"
+.($$"W&1,c"

•! I+)$&%'(003$4(-$/&"H,'0G"`H&?'+&+'T$"*D,$(T&+'*0,c".*)*G$0'I&+'*0E"&%%(*%('&+$"
/*0,',+$0/1"-*("+.$"&%%?'/&+'*0E"'0,+&0+"&3.$,'*0"+*",HD,+(&+$,E"$&,$"*-"-'0',.'0GE"
&03"'0'+'&?",.('0A&G$N"
•! S-'-5"'IEN>:TURVE'3(6/)(-/)PE"H,'0G"+$,+,E"+*"3$+$()'0$"+.$")&,,"?*,,"(&+$"H%"
+*"d7"3&1,"&03")$/.&0'/&?",+($0G+."&+"+.$"&G$"*-"!J7"3&1,N"
•! S-'-5"',/&+,"&-1'(.-")'W@'!(P#E"H,'0G"&,,&1,"+*"+$,+")*(+&("D'03'0G"W'+."&0&?*G"
$`H'%)$0+" +.($&3$3" +*" &?H)'0H)" %?&+$," D*03$3" W'+." $%*Z1" &3.$,'T$" +*" +.$"
,H(-&/$" *-" +.$" /*&+'0G,E" W.'/." W$($" %($T'*H,?1" /H+" W'+." &" 3'&)*03" .*?$" ,&W"
/*H%?$3"+*"&0"')%&/+"3('??N""

K! g.-<2$#%2;%:4,0>6)6%

4#% M3,-9A&*6+&-1?.+1+9*)*-09&

I+)$&%' ,/)-()' 6(-45$&%1" +.$" )'Z+H($" *-" ,&03" &03" )$+&A&*?'0" H,'0G" 3(1"
,?&A$3" ?')$" W&," $&,'$(" +*" W*(A" +.&0" +.$" )'Z" H,'0G" )&+H($3" ?')$E" &," '+" -*()$3"
?H)%," *-" ?')$" +.&+" W$($" .&(3" +*" )'ZN" 5&+H($3" ?')$" )*(+&(," %($,$0+$3" )*($"
/*.$,'*0"&03"%?&,+'/'+1"-&T*H(&D?$"+*"+.$'("&%%?'/&+'*0o".*W$T$(E")'Z"%(*%*(+'*0,"
W'+."&".'G.$("D'03$("/*0+$0+"*-"D*+."+1%$,"*-"?')$"&3.$($3"+*"+.$"+**?,E".&)%$('0G"
&%%?'/&+'*0" &03" -'0',.'0GN" ;.$" (&%'3" ?*,," *-" /*0,',+$0/1" 3H$" +*" )$+&A&*?'0"
($&/+'T'+1"-*(/$3"+.$"($3H/+'*0"*-")*(+&(",$++'0G"+')$,"D$-*($"+.$'("&%%?'/&+'*0"&03"
3(1'0G" -*(" ?$T$??'0G" %H(%*,$,N" ;.$" $T&?H&+'*0" *-" +.$" /*&+'0G" ,.('0A&G$" W&,"
$)%'('/&?o" +.$" /(&/A'0G" *-" +.$" /*&+'0G" W&," *D,$(T$3" *0" +.$" d7+." 3&1" '0" +$()," *-"
D*+."0H)D$("&03"*%$0'0G"*-"+.$"/(&/A,N"80"+.$"D$G'00'0GE"&??"%&0$?,"&%%&($0+?1".&3"

d27"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&0"$Z/$??$0+"'0+$(-&/$"W'+."+.$"$Z',+'0G")*(+&(E"&03"0*",'G0'-'/&0+"/(&/A'0G"*0"+.$"
/*&+'0G" $3G$," W&," -*H03N" 4*W$T$(E" &??" %&0$?," /(&/A$3" &+" +.$" '0+$(-&/$" *-" +.$"
3'--$($0+" ,$++'0G,N" #'G.+" &-+$(" +.$" &%%?'/&+'*0E" &??" /*&+'0G," %($,$0+$3" /&%'??&(1"
/(&/A'0GN"

G?F U*&*6+&MF5!"VWETF&.)L0,)*0,>'

Q5"')(-"'/.',(##'3/##"'03'/&+$,"+.$"W&+$("($+$0+'*0"/&%&/'+1"*-"+.$")*(+&(,o"+.$"
G(&%.,"'0">'G,N"!"&03"2"($?&+$"+*"+.$"(&+$"*-")&,,"?*,,"[3)V3+\"W'+."+')$"[3&1,\N";.$"
(&+$"*-")&,,"?*,,"',"&/.'$T$3"3H('0G"&"+')$"+"'0"3&1,E"H,'0G"+.$"/*$--'/'$0+c"
!, !- = (,7 − ,! ) ,7 "
@.$($")7"',"+.$"'0'+'&?" )&,,"*0"+.$"3&1"*-"+.$"($)*T&?"*-"+.$",%$/')$0"-(*)"
+.$")*?3E"&03")3"+.$")&,,"*0"&01"3&1"[3\N"80")*(+&(,"8E"88"&03"888"%(*3H/$3"W'+."
!)P'#3(8"!'3$,"E"+.$"(&+$"*-")&,,"?*,,"8"',",')'?&("&+"+.$"-'(,+"&G$,E"DH+"3'--$("-(*)"
+.$"!B+."+*"+.$"2J+."3&1E"3H('0G"W.'/."&"?*W$("W&+$("($+$0+'*0"',",$$0"'0")*(+&("888E"
W.'/."/*0+&'0,"?$,,"D'03$(o"'0")*(+&(,"8"&03"88E"+.$"(&+$"',",')'?&("*T$("+.',"%$('*3E"
,.*W'0G"+.$"')%&/+"*-"?')$"'0")*(+&("+.&+"($+&'0,"W&+$(N">(*)"+.$"2J+."3&1E")*(+&(,"
8" &03" 888" %($,$0+" (&+$," *-" )&,," ?*,," ,')'?&(" +*" &03" .'G.$(" +.&0" )*(+&(" 88E" W.'/."
'03'/&+$,"&0"*%+')&?"/*0+$0+"*-".13(&+$3"?')$"-*("+.$"?&++$("D'03$(c&GG($G&+$"(&+'*N""
5*(+&(," W'+." ,(-+)"!' 5P!)(-"!' 3$,"E" D$.&T$" ,')'?&(" +.*,$" )&3$" -(*)" 3(1"
,?&A$3" ?')$c" H%" +*" +.$" !B+." 3&1E" +.$" (&+$" *-" )&,," ?*,," '," ,')'?&(" -*(" &??" +.($$"
%(*%*(+'*0,E"-(*)"+.$"!B+."+*"+.$"2J+."3&1E")*(+&("8".&,"&"?*W$("(&+$"*-")&,,"?*,,E"
W.'/." '," $Z/$$3$3" D1" +.$" (&+$," *-" )*(+&(," 88" &03" 888" 3H$" +*" &" .'G.$(" /*0+$0+" *-"
)&+H($3" ?')$E" W.'/." /*0+('DH+$," +*" W&+$(" ($+$0+'*0N" >(*)" +.$" 2J+." 3&1E" +.$" +.($$"
)*(+&(," ,.*W" 0*" ,'G0'-'/&0+" 3'--$($0/$" '0" +.$" (&+$" *-" )&,," ?*,,E" W.'/." '03'/&+$,"
+.&+"+.$")&+H(&+'*0"*-"?')$"/*0+('DH+$,"+*"W&+$("($+$0+'*0"&+"*?3$("&G$,E"3$,%'+$"+.$"
3'--$($0/$"'0"D'03$("&)*H0+N"6*)%&('0G"+.$"(&0G$"*-"+.$"(&+$"*-")&,,"?*,,"D$+W$$0"
+.$")&+H($3"&03"H0)&+H($3"G(*H%,"*-"?')$E"D*+."&($"'0"+.$"(&0G$"*-"7N7"&03"7N!JN"
;.$" )*(+&(," W'+." G($&+$(" W&+$(" ($+$0+'*0" -&T*H(" .13(&H?'/" .&(3$0'0G" ($&/+'*0,"
W'+.")$+&A&*?'0"^J_N""
;$,+"($,H?+,"*-"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+.,"&($"?',+$3"'0";&D?$"BN"8+"W&,"
-*H03" +.&+" +.$" ?')$" )&+H(&+'*0" T&('&D?$" W&," 0*+" 3$+$()'0&0+" *-" +.$" *H+/*)$,E"
+.*HG." D$++$(" ($,H?+," W$($" $Z%$/+$3" -*(" +.$" )'Z" %(*%*(+'*0," H,'0G" .13(&+$3" &03"
)&+H($3"?')$",'0/$")&G0$,'H)"?')$,")&1"/*0+&'0"($)&'0'0G")&G0$,'H)"*Z'3$,E"
+.$".13(&+'*0"*-"W.'/."',")*($"/*)%?$Z"+.&0"/&?/'H)"*Z'3$,"^]E"J_N";.$"T&('&D?$,"
+.&+" 3$+$()'0$3" .'G.$(" )$/.&0'/&?" ,+($0G+.," W$($" +.$" .'G.$(" D'03$(" &)*H0+" &03"
+.$"?*W$("W&+$("&)*H0+E"&,"3$)*0,+(&+$3"D1"W&+$(V3(1")&+$('&?,E"W&+$(VD'03$("&03"
D'03$(V&GG($G&+$" (&+'*," [;&D?$" B\o" &" ,'G0'-'/&0+" T&('&D'?'+1" '0" ($,H?+," '," )*($"
%$(/$%+'D?$"'0"+1%$"8")*(+&(,c")*(+&("!05"8"%($,$0+$3".'G.$(")$/.&0'/&?",+($0G+.,"
[?*W$(" W&+$(V3(1" )&+$('&?," &03" W&+$(VD'03$(" (&+'*," &03" .'G.$(" D'03$(V&GG($G&+$"
(&+'*\" W'+." +.$" T&?H$," *D+&'0$3" -*(" /*)%($,,'T$" &03" -?$ZH(&?" ,+($0G+.," D$'0G"
,')'?&(" +*" +.$" ?'+$(&+H($" T&?H$," -*(" ?')$" &03" )$+&A&*?'0" )*(+&(," W'+." ,')'?&("
%(*%*(+'*0,"&03"W&+$(VD'03$("(&+'*,"^B_N""

d2!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#4 !9&*6+&L3-.<-9A&):*+,&S$&<)>/&

D5)$&8(%"c" ;.$" '0+$(0&?" /*&+'0G," *-" +1%$," 8" &03" 88" %($,$0+$3" &" ?&(G$(" 0H)D$("
&03"&"W'3$("*%$0'0G"*-"/(&/A,E"W.$0"/*)%&($3"+*"+.*,$"*0"+.$"$Z+$(0&?"/*&+'0G,N"
;.$,$")*(+&(,"&?,*"%($,$0+$3"G$0$(&?'I$3"/(&/A'0G"&03")$&0"*%$0'0G,"*-"]))"'0"
+.$" +1%'/&?" -*()" *-" /?&1" )'0$(&?" ,.('0A&G$"[|&??'G&+*(" ?$&+.$(}\N" 6*&+'0G," *-" +1%$"
888" %($,$0+$3" /&%'??&(1" /(&/A'0G" [á2))\" *0" +.$" $Z+$(0&?" %&0$?,E" &03" &" ,)&??$("
0H)D$(E" &" ,)&??$(" *%$0'0G" &03" &" 3'--$($0+" -*()&+" [,?&0+$3\" *-" /(&/A," W.$0"
/*)%&($3"+*"+1%$,"8"&03"88"*0"+.$"'0+$(0&?"%&0$?,N"

"
O)AP%D"5&,,"?*,,N"P(1",?&A$3"?')$")*(+&(,N"

"

O)AP%F"5&,,"?*,,N"5&+H($3"?')$"%H++1N"

d22"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%Q"6.&(&/+$(',+'/,"*-"5*(+&(,"&03"5$/.&0'/&?"C+($0G+."&+"!J7"3&1,"

82/-,/" 1/2C2/-)24% Wh?P$P% WhM% Mh,AP% :7&i81,j :*&i81,j"


!05"""888" !"c"!E]B"c"!]E]" 7E2!" !E]7" 7E!K" 7EJ2" 7E!<"
!05""""88" !"c"!E7B"c"!!E7a" 7E27" !E7]" 7E2<" 7EaK" 7E<]"
!05"""""8" !"c"!""""""c"""B" 7E2K" 7E]]" 7E]7" ]EB2" 2EBd"
"""25""888" !"c"!E]B"c"!]E]" 7E2!" !EKK" 7E!a" 7E<d" 7E!]"
"""25"""88" !"c"!E7B"c"!!E7a" 7E2!" !E!7" 7E2K" !EJ2" 7EK<"
"""25""""8" !"c"!""""""c"""B" 7E<!" 7Ed2" 7EK<" BEaK" 7EaK"
205"""888" !"c"!E]B"c"!]E]" 7E2<" !Ea7" 7E!]" 7EBJ" 7E2]"
205""""88" !"c"!E7B"c"!!E7a" 7E2!" !E7J" 7E2B" !Ea!" 7EaJ"
205"""""8" !"c"!""""""c"""B" 7E2J" 7EJK" 7EK7" BEaK" 7EaK"
L%%?'/&+'*0",+&G$"[!=-'(,+E"2=,$/*03\E"+1%$"*-"?')$"[05=3(1",?&A$3"?')$E"5=)&+H($3"?')$"%H++1\"
&03")'Z"%(*%*(+'*0"[8E"88E"888\N"

!,M0#%R"#$,H?+,"*-">?$ZH(&?"f*03";$,+,"&+"d7"3&1,N""

F&0$?" .+' F+,N" #H%+H($" F&0$?" .+' F+,N" #H%+H($"


[5F&\" [5F&\"

!:=05,6" 7N]Bda" !<"V"7" !!=LV"2=CVL" !8=05,6"8" 7N!]J7" <"V"7" !=LV"2=CVL"


8"
88" 7NBB!d" d"V"7" ]=L"V"<=CVL" 88" 7N!!J2" <"V"7" 2=LV"!=CVL"
888" 7N!JK7" J"V"!" a=L"V"!=CVL" 888" 7N7d<K" 2"V"7" 2=L"
2:=56""8" 7N<22!" <"V"7" <=L" 28=56""""8" 7N2<d7" 2"V"2" 2=LV"!=CVL"
88" 7N7d<K" !"V"7" !=CVL" 88" 7N!]]J" 2"V"!" !=LV"!=CVL"
888" 7N7d<K" <"V"7" 2=L"V"!=CVL" 888" 7N7d<K" <"V"!" <=L"
2:=5,6"" 7NK<Bd" 2"V"7" 2=L" 28=5,6"""8" 7N2K]a" <"V"7" <=L"
8"
88" 7N!]]d" B"V"7" <=L"V"!=CVL" 88" 7N!B77" !"V"2" !=L"
888" 7N!B2]" !"V"<" !=L" 888" 7N7d<K" !"V"2" !=L"
2:=056" 7N]!J]" <"V"7" 2=L"V"!=CVL" 28=056""8" 7NB<]d" !"V"2" !=L"
8"
88" 7N<!K!" 2"V"7" !=L"V"!=CVL" 88" 7N!KJB" <"V"7" !=LV"2=CVL"
888" 7N27aJ" <"V"7" <=L" 888" 7N7d<K" !"V"2" !=L"
;.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"+.$"%&0$?,"($-$(,"+*"+.$",+&G$"*-"&%%?'/&+'*0"[!=-'(,+E"2=,$/*03\E"+.$"?*/&+'*0"
*-"+.$",HD,+(&+$,"[:=$Z+$(0&?E"8='0+$(0&?\E"?')$"["05=H0)&+H($3E"5=)&+H($3\o",HD,+(&+$"+($&+)$0+"
[,6=0*"(*HG./&,+E"6=(*HG./&,+\"&03")'Z"%(*%*(+'*0"[8E"88E"888\N";.$"'03'/&+$3"+$0,'*0"($%($,$0+,"
+.$")$&0"-(&/+H($"+$0,'*0N"6*?H)0"F+,N"'03'/&+$,"+.$"0H)D$("*-"T&?'3V?*,+"%*'0+,"&03"/*?H)0"
f($&A"'03'/&+$,"W.$($"+.$"-?$ZH(&?"/H+"*//H(($3c"L=%?&,+$(o"CVL=,HD,+(&+$=%?&,+$('0G"'0+$(-&/$o"C=
,HD,+(&+$"^2_N"

d2<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#D I6+&:.+23,).&L09<&*+/*/&03*701+/&NI)L.+&HQ&

80"+.$,$"+$,+,E")*(+&(,"8"&03"88"[)&+H($3"*("H0)&+H($3\",.*W$3"&".'G.",H(-&/$"
($,',+&0/$"W.'/."/&H,$3"3'--'/H?+'$,"+*"+.$"+HDH?&("/H++'0GE"DH+"?*W$(",+($0G+."&03"
'0+$(0&?"/*.$,'*0o")*(+&("888"W&,"+.$"?$&,+"($,',+&0+"&03"-('&D?$"D*+."*0"+.$",H(-&/$"
&03"'0+$(0&??1N"80"*+.$("W*(3,E"'0")*(+&(,"8"&03"88E"+.$".'G."D'03$("&)*H0+"&03"+.$"
?*W" '0/*(%*(&+'*0" *-" &'(" '0" +.$" )&0H&?" )'Z'0G" 3'3" 0*+" -&T*H(" +.$" /&(D*0&+'*0" *-"
+.$" )&+('ZN" f$'0G" .&(3?1" %*(*H,E" '+" 3'3" 0*+" &??*W" &0" &%%(*%('&+$" 3$G($$" *-" 6b2"
3'--H,'*0"'0,'3$N"CH(-&/$"($,',+&0/$"/*)$,"-(*)"+.$"/&(D*0&+'*0"*-"+.$",H(-&/$"&03"
-(*)" +.$" D'03$(" -'?)N" :Z+$(0&?" %?&,+$(," ,.*W$3" .'G.$(" D*03" ,+($0G+.," &03" +.',E"
&?*0G"W'+."+.$'("?*W$(",.('0A&G$E",.*W,"+.&+"+.$"/H('0G"*-"+.$"$Z+$(0&?"%&0$?,"W&,"
)*($"$--'/'$0+N"L,"+*"+.$"+1%$,"*-"(H%+H($,E"]7"*-"+.$"aa"+$,+$3"%*'0+,"H03$(W$0+"
/*.$,'T$")*(+&("(H%+H($E"W.'?$"+.$"($)&'0'0G"%*'0+,"3',%?&1$3"&3.$,'T$"(H%+H($,"&+"
+.$" ,HD,+(&+$V)*(+&(" '0+$(-&/$N" L," +.$" *H+/*)$," *-" -?$ZH(&?" D*03" ,+($0G+." +$,+,"
,.*W"+.&+"+.$")*(+&(,"&($"/*.$,'T$E"'+"/&0"D$",&'3"+.&+"+.$")*(+&("D($&A"'03'/&+$,"
+.&+" ,HD,+(&+$V)*(+&(" '0+$(-&/$" D*03" '," .'G.$(" +.&0" +.$" )*(+&(" ,+($0G+.E" W.'/."
)$&0," +.&+" +.$" &3.$($0/$" *-" +.$,$" )*(+&(," +*" +.$" *?3" )&,*0(1" W&," $--'/'$0+N"
4*W$T$(E" '+" '," 0*+" %*,,'D?$" +*" ,+&+$" +.&+" +.$" (*HG./&,+"T&('&D?$" .&3" &0" ')%&/+" *0"
+.$,$"($,H?+,"&,"+.$($"W&,"/*.$,'T$"(H%+H($"'0")*,+"*-"+.$"%*'0+,"*-"+.$"(*HG./&,+"
%&0$?,E",*"'+"',"D$?'$T$3"+.&+"+.$"?*/&+'*0"*-"+.$"%&0$?,"W&,"&"3'($/+"3$+$()'0&0+"*-"
+.$"D('/A=)*(+&("D*03"($G&(3'0G"+.$"(*HG./&,+"T&('&D?$N"

Q! 524<0.6)246%

>(*)"+.$"*H+/*)$"*-"+.$"&0&?1,',"*-"+.$"+.($$",+&G$,E"'+"&%%$&(,"+.&+"&,"+*"+.$"
')%?$)$0+&+'*0E" '+" '," 0$/$,,&(1" +*" ($&?'I$" +.$" %$/H?'&('+'$," *-" ?')$=)$+&A&*?'0"
)*(+&(,"&03"+.$"3'--$($0/$"D$+W$$0"W*(A'0G"W'+."+.$)"&03"W'+."%*(+?&03"/$)$0+"
)*(+&(,E"$,%$/'&??1"W.$0"/*03H/+'0G"($,+*(&+'*0"W*(A,N";.$"H,H&?"%(*/$3H($,"-*("
/'T'?" W*(A," ,.*H?3" D$" ($T'$W$3" &03" &3&%+$3" +*" -$&+H($," ,H/." &," ?*W$(" %?&,+'/'+1"
^<_E"(&%'3".&(3$0'0GE"3'--$($0+" &%%?'/&+'*0" &03"%$(-*()&0/$" ($`H'($)$0+," ,H/." &,"
&3.$($0/$E" W&+$(%(**-'0G" W'+.*H+" ,$&?'0GE" &03" 3H(&D'?'+1N" ;.$,$" )*(+&(," ($`H'($"
/&($-H?" .*)*G$0'I&+'*0" -*(" +.$" %(*%$(" '0/*(%*(&+'*0" *-" &'(" +.&+E" '0" &33'+'*0" +*"
')%(*T'0G" +.$" '0T*?T$)$0+" *-" +.$" &GG($G&+$" G(&'0," D1" +.$" /$)$0+" ^<_E" W'??" &?,*"
%(*T'3$" %?&,+'/'+1" &+" &" ?*W$(" WVD" (&+'*N" ;.$" /*0+(*?" *-" +.$" )&+$('&?," [+1%$" &03"
`H&?'+1"*-"?')$E"G(&'0",'I$"&03",&03"`H&?'+1\E"&,"W$??"&,"+.$"&)*H0+"*-"W&+$(E"&($"
$,,$0+'&?"+*"%(*)*+$"+.$"3$T$?*%)$0+"*-"%*II*?&0'/"&03"/&(D*0&+'*0"($&/+'*0,"+*"
-*()"&"/*.$,'T$"&03"W.*?$,*)$"/$)$0+")&+('ZN""
L," +*" ,.('0A&G$E" +.$" )&+H(&+'*0" T&('&D?$" W&," 0*+" 3$/','T$" -*(" /(&/A'0GE"
%($,$0+'0G" 0*" ,'G0'-'/&0+" 3'--$($0/$," &," +*" +.$" ($,H?+,N" ;.$" %&0$?" ?*/&+'*0" W&,"
/(H/'&?E"&,"+.$"$Z+$(0&?"%&0$?,"%($,$0+$3"?$,,"/(&/A'0G"+.&0"+.$"'0+$(0&?"*0$,E"+.&+"
',E" +.$" ,$++'0G" *-" +.$" ?&++$(" W&," )*($" $--'/'$0+o" +.'," /&0" D$" $Z%?&'0$3" D$/&H,$E" '0"
G$0$(&?E"+.$")*(+&(,"W$($"%($%&($3"D&,$3"*0"&".'G."W&+$(VD'03$("(&+'*,E"&03"*0"+.$"

d2B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%&0$?,"$Z%*,$3"+*"+.$"&-+$(0**0",H0?'G.+"+.$($"W&,"$T&%*(&+'T$"W&+$("?*,,E"W.'/."
3'3"0*+"*//H("'0,'3$"+.$"DH'?3'0GN";.$"D'03$("/*0+$0+"W&,"-H03&)$0+&?E"&,")*(+&(,"
*-"+1%$,"8"&03"88"/(&/A$3")*($"-($`H$0+?1"&03"%($,$0+$3"W'3$("/(&/A,"+.&0"+1%$"888N"
b+.$(" ,'G0'-'/&0+" -&/+*(," -*(" +.$" /(&/A'0G" *-" +.$" %&0$?," W$($" +.$" W'3+." *-" +.$"
/*&+'0G"?&1$(,"[ïBNK/)\"+.&+",.*H?3".&T$"D$$0"&%%?'$3"'0"+.'0"?&1$(,"+*"&??*W"+.$"
)',)&+/.'0G"*-"+.$"/(&/A,"^<_"&03"+.$"H,$"*-"-'0$"&03"%**(?1"G(&3$3",&03E"W.'/."
0$'+.$("%(*)*+$3"&0"$--'/'$0+"'0+$(0&?"/&(D*0&+'*0E"0*("+.$"$Z%H?,'*0"*-"+.$"W&+$("
H00$/$,,&(1"-*("+.$".&(3$0'0G"($&/+'*0,"^a_N;.$")&,,"T&('&+'*0"($,H?+,"/*((*D*(&+$"
+.$" /*))$0+," *0" +.$" $)%'('/&?" ,.('0A&G$E" &," +.$" )*(+&(" %($,$0+'0G" +.$" G($&+$,+"
)&,,"T&('&+'*0"&?,*"/(&/A$3")*($E"'0"+$(),"*-"`H&0+'+1"&03"W'3+."[8=05\N""
L," +*" D*03'0GE% +.$" 0H)$('/&?" T&?H$," *-" +.$" %(*%*(+'*0" 8" D*03" ,+($0G+." W$($"
/*)%&($3"W'+."T&?H$,"($%*(+$3"'0"+.$"?'+$(&+H($E",.*W0"'0"+.$"+&D?$"]"D$?*WN";.$"
($,H?+," W$($" /*)%&($3" +*" +.$" ($,H?+," *-" )*(+&(," *-" +.$" ,&)$" %(*%*(+'*0E" *-" 3(1"
,?&A$3"?')$E"W'+.",')'?&("W&+$(VD'03$("(&+'*,"&03"3'--$($0+"/*)%*,'+'*0,c"+W*")'Z"
%(*%*(+'*0," ^<_" /*0,',+'0G" *-" ?')$c0&+H(&?" %*II*?&0c,&03" &03" ?')$cA&*?'0" &+"
J77t6c,&03E"&03"&")'Z"%(*%*(+'*0"^K_"/*0,',+'0G"*-"?')$cG(*H03"/$(&)'/c,&03N"L,"
D$0/.)&(A,E"+.$"&3.$($0/$,"*D+&'0$3"-(*)"+.$"%*(+?&03"/$)$0+")*(+&("H,$3"'0"+.$"
%?&,+$(,"*-"+.$"W*(A"[8F4LM\o"&0*+.$("%*(+?&03"/$)$0+")*(+&("^d_"&03E"-'0&??1E"*?3"
)*(+&(," ^K_E" /*0,',+'0G" *-" ?')$c0&+H(&?" /?&1c,&03" [ñD&,+&(3ñ" )*(+&(," W'+."
%(*%*(+'*0," *-" !c7E<c7E!" +*" !c<EBc!\" W$($" /*0,'3$($3N" ;.$" ,HD,+(&+$," W$($" /&??$3"
O5O" [)*3$(0E" /$(&)'/" D('/A,\E" &03" OLO" [&0/'$0+E" ,*?'3" D('/A,E" ,+*0$=-'??$3" g*'0+," '0"
^K_\N"F*(+?&03"/$)$0+")'Z"%(*%*(+'*0,"H,$3"(*HG./&,+N"L3.$($0/$,"*-")*(+&("8".&3"
($,H?+," ,H%$('*(" +*" +.$" &3.$($0/$" T&?H$," *-" $Z%$(')$0+&?" )*(+&(," -*H03" '0" +.$"
?'+$(&+H($"^<E"K_"&03"&D*T$"+.$"T&?H$,"*-"/*)%&($3"%*(+?&03"/$)$0+")*(+&(,"^d_o"+.',"
,.*W," G**3" &3.$($0/$" +*" +.$" ,HD,+(&+$" &03" ,.*W," +.$" ,+($0G+." *-" +.$" ,+H3'$3"
/$)$0+N"6*)%&($3"+*"+.$"&3.$($0/$"3&+&"*-"+.$"*?3")*(+&(,"^K_E"+.$"T&?H$,"&($"&?,*"
,H%$('*("+*"+.$"T&?H$,"*-"+.$"?&++$(E"0*+'0G"+.&+"+.$"*?3")*(+&(,"/&)$"-(*)"+.$"(H'0,"
*-"-&y&3$,"^K_N"

!,M0#%V"6*)%&(',*0"="L/+H&?"-?$ZH($"D*03"T$(,H,"+.$"?'+$(&+H($"

P&+&" F(*%*(+'*0" 6*)%N" WVD"" CHD,+(&+&" .+"[5F&\" #H%+H($" LG$"[3\"


bD+" !c!cB" ,?c)Ac," 7N]]=7Nd2" L"[:\" 7N<2"="7N]K" )"l",V)" d7"
bD+" !c!cB" ,?c)Ac," 7N]]=7Nd2" L"[8\" 7N!a"="7NBB" )"l",V)" d7"
^<_" !c!cB" ,?cAc," ==" 5"[8\" 7N7K"="7N!K" ," ]7"
^<_" !c!cB" ,?c0%c," ==" 5"[8\" 7N7]"="7N!<" ,V)" ]7"
^K_" !c!cB" ,?c//c," !N<2" L"[:\" 7N7<"="7N7K" )" <B"
bD+"" !c!cJ"'%.&0"" %/c,?c," ==" L"[:V8\" 7N!d"="7N<d" ,V)"l","" 2J"
^d_" !c]" %/c," !N22" 5"[:\" 7N2<"="7NK]" )"l",V)" 2J"
^K_" 3'T$(,*," ?%c/?c," ==" L"[:\" 7N7<"="7N<!" )"l",V)" ’"
"
C*E" '0" *(3$(" +*" D$" H,$3" '0" ($,+*(&+'*0" W*(A,E" '+" '," 0$/$,,&(1" +*" $Z&)'0$" +.$"
*('G'0&?" )*(+&(," &03" &,,$,," +.$" H,$" *-" )'Z" %(*%*(+'*0" 8" -*(" %?&,+$('0GE" +*" &T*'3"

d2K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%(*D?$)," *-" 3'--$($0+'&?" ,+'--0$,," D$+W$$0" +.$" )*(+&(," &03" +.$" *?3" ,HD,+(&+$N"
#$G&(3'0G" )'Z" %(*%*(+'*0," 88" &03" 888E" +.$,$" .&3" ?*W$(" T&?H$," +.&0" 8E" &03" .'G.$("
T&?H$,"+.&0"+.*,$"'0"+.$"?'+$(&+H($"^<E"K_"&03"+.$"*?3")*(+&(,"^K_E"&%%(*&/.'0G"T&?H$,"
*-" F*(+?&03" /$)$0+" )*(+&(,E" W.'?$" )'Z" %(*%*(+'*0" 888" %(*T$3" ?$,," /*.$,'T$N"
;.$($-*($E")*(+&("88",HGG$,+,"G($&+$("%*+$0+'&?"+*"D$"H,$3"'0"($,+*(&+'*0E"&,"?*0G"&,"
%($%&(&+'*0"',",H--'/'$0+N"

R! :<L42W0#?A$#4-6%%

;.$"&H+.*(,"W*H?3"?'A$"+*"+.&0A"U&$,$&'!/'X)(#$3"-*("3*0&+'0G"+.$")$+&A&*?'0o"
+*"+.$",+&--"*-"N$.)('E&%"&5()$("-*("+.$".$?%-H?"/*0+('DH+'*0E"&03"+*"L1(+*0">&('&,"
-*("+(&0,?&+'0G"+.',"%&%$(N"

V! =#;#/#4<#6%%

!N! LfM;"[277<\N"Mf#"a!aKc277<N"6&?".'3(&+&3&"%&(&"&(G&)&,,&,N"LfM;E"#'*"3$"h&0$'(*N"""
2N! LfM;"[277K\"Mf#"!K2KJc277KN"L(G&)&,,&"%&(&"($T$,+')$0+*"3$"%&($3$,"$"+$+*,N"
P$+$()'0&yx*"3&"($,',+v0/'&"%*+$0/'&?"3$"&3$(v0/'&"ê"+(&yx*"LfM;E"#'*"3$"h&0$'(*"
<N! >&('&"#*3('GH$,"5FC>"[277B\"L(G&)&,,&,"3$"($T$,+')$0+*"%&(&"&?T$0&('&,"&0+'G&,N"
6*0+('DH'yx*"%&(&"*"$,+H3*"3&"'0-?Hv0/'&"3*,"?'G&0+$,N"S0'T$(,'3&3$"M*T&"3$"9',D*&N"
.++%cVV.3?N.&03?$N0$+V!7<]2V!!2dN"L//$,,$3"7a"gH0$"277dN"
BN! >*(+$,=#$T'??&"6E"5&(+w0$I=#&)w($I"CE"f?&0/*=i&($?&"5;"[277]\"5*3$??'0G"*-",?&A$3=?')$"
)$+&A&*?'0")*(+&("$0G'0$$('0G"/.&(&/+$(',+'/,"'0"+.$(),"*-"%(*/$,,"T&('&D?$,N"6$)$0+"&03"
/*0/($+$"/*)%*,'+$,"2JcBKJ=B]aN"WWWN,/'$0/$3'($/+N/*)N"L//$,,$3"72")&(/."277dN"
KN! Q{$,":C"[277]\"L0j?',$"3&"($,',+v0/'&"3$"&3$(v0/'&"ê"+(&yx*"%&(&"H,*"$)"$3'-'/&yó$,"
.',+{('/&,N"S>fLE"C&?T&3*(N"
]N! QH')&(x$,"h:F"[2772\"L"6&?N">H03&)$0+*,"$"&%?'/&yó$,"0&":0G$0.&('&"6'T'?N""F8M8E"CN"
F&H?*N"
aN! 5&(G&?.&"5QE"i$'G&"5#E"f('+*"h"[277d\"80-?Hv0/'&"3&,"&($'&,"0&"`H&?'3&3$"3$"&(G&)&,,&,"3$"
/&?"&z($&N".++%cVV/*0,$(T&/&?N?0$/N%+V%3-,VQb#:;8XL($'&XLF>L6N%3-"L//$,,$3"<!")&1"
277dN"
JN! #&G*">E"6'0/*++*"5L"[!ddJ\"80-?Hv0/'&"3*"+'%*"3$"/&?".'3(&+&3&"0&"($*?*G'&"3$"%&,+&,N"
:FSCFE"Cx*"F&H?*N"
dN! C&0+*,"4f"[277J\":0,&'*"3$"&3$(v0/'&"3&,"&(G&)&,,&,"3$"($T$,+')$0+*N"S>5QE"fN4*('I*0+$N"

d2]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%$&
52$C,-)M)0)->%2;%=#C,)/%82/-,/6%W)-"%D[-"%
5#4-./>%+,-./,0%5#$#4-%5,6-%@-24#%;/2$%-"#%
O/#4<"%="k4#*:0C#6%=#A)24%%

8>/),$%H2.)<"2.DE%B0)6,M#-"%8,/)#*')<-2)/#FE%B$$,4.#0%5,)00#.NK%,4?%
I#4)6%@2$$,)4Q%

!
"6$(/?$"3$,"%&(+$0&'($,"3H"%&+(')*'0$E">(&0/$E")1('&)ND*H'/.*HR/H?+H($NG*HTN-("
2
"9&D*(&+*'($"3$"#$/.$(/.$"3$,"5*0H)$0+,"4',+*('`H$,E">(&0/$E"$?',&D$+.N)&('$=
T'/+*'($R/H?+H($NG*HTN-(""
<
"6$0+($"C/'$0+'-'`H$"$+";$/.0'`H$"3$"?&"6*0,+(H/+'*0E"f$?G'`H$E"$))&0H$?N/&'??$HZRDD('ND$""
B
"6$0+($";$/.0'`H$"9*H',"i'/&+E">(&0/$E"3N,*))&'0RT'/&+N-(""

:M6-/,<-" 80" +.$" >($0/." L?%,E" 0$&(" Q($0*D?$E" '0" +.$" )'33?$" *-" +.$" !d+." /$0+H(1E"
0&+H(&?"/$)$0+,"W$($")&,,'T$?1"H,$3"+*"%(*3H/$"|/&,+",+*0$}"[/*0/($+$"D?*/A\E"+*"
,')H?&+$"0&+H(&?"1$??*W',."+*"($33',."/H+",+*0$N"80"&"-'(,+"%(*g$/+E",$T$(&?"&0/'$0+"
/*0/($+$" DH'?3'0G," W$($" ,+H3'$3" &03" &" )&g*(" 3$/&1" )$/.&0',)" W&," '3$0+'-'$3c"
$(*,'*0E"?$&3'0G"+*"+.$"?*,,"*-"+.$"*('G'0&?"-&A$",+*0$"&%%$&(&0/$N";*3&1E"3H$"+*"&"
?&/A" *-" &%%(*%('&+$" ($%&'(" )&+$('&?,E" G($1" F*(+?&03=/$)$0+=D&,$3" )*(+&(,E"
/*)D'0$3" W'+." %&'0+'0G," &($" H,$3E" ?$&3'0G" +*" &" /*)%?$+$" ?*,," *-" +.$" *('G'0&?"
&,%$/+N" ;.$($-*($E" +.$" &')" *-" +.'," ,$/*03" ,+H31" W&," +*" 3$T$?*%" &03" +*" +$,+"
/*)%&+'D?$"($%&'(")&+$('&?,"+*"/*0,$(T$"+.$"/H?+H(&?".$('+&G$"*-"+.',"($G'*0N"f&,$3"
*0" +.$" ($,H?+," *-" +.$" -'(,+" %(*g$/+E" ,%$/'-'/&+'*0," /*0/$(0'0G" +.$" /*)%*,'+'*0" &03"
)&'0" %(*%$(+'$," *-" /*)%&+'D?$" ($%&'(" )&+$('&?," W$($" $,+&D?',.$3N" ;.$0" B" )*(+&(,"
W$($" ,$?$/+$3E" 2" *-" +.$)" D$'0G" ,%$/'-'/&??1" -*()H?&+$3N" 80" &" ,$/*03" ,+$%" +.$"
'0+('0,'/" %(*%$(+'$," *-" +.*,$" )*(+&(," W$($" /.&(&/+$(',$3" &03" -'0&??1E" +.$'("
)*(+&(V/*0/($+$"/*)%&+'D'?'+1"W&,"&,,$,,$3N""

D! &4-/2?.<-)24%

;.$"*?3$,+"/*0/($+$,"$0/*H0+$($3"'0">(&0/$"3&+$"D&/A"+*"+.$")'33?$"*-"+.$"!d+."
/$0+H(1"&03"W$($")&3$"W'+."0&+H(&?"/$)$0+,N";.$,$"/$)$0+,"W$($"%(*3H/$3"'0"+.$"
#.ì0$=L?%$," ($G'*0" &03" 0*+&D?1" H,$3" +*" /&,+" /*0/($+$" D?*/A," *(" `H'+$" /*)%?$Z"

d2a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

*(0&)$0+,E" W.'/." W$($" '0+$03$3" +*" ')'+&+$" +.$" /*?*H(" &03" +.$" +$Z+H($" *-" 0&+H(&?"
,+*0$N"b0$"*-"+.$,$"',"&0"*/.($"/*?*H(E"T&(1'0G"-(*)"?'G.+"D(*W0"+*"($3N""
80" &" %($T'*H," %(*g$/+" ^!E" 2_E" &" %($?')'0&(1" ,H(T$1" ($T$&?$3" +.&+" +.'," /H?+H(&?"
.$('+&G$" W&,E" *0" +.$" W.*?$E" `H'+$" W$??=%($,$(T$3N" 4*W$T$(E" &0" $(*,'*0"
%.$0*)$0*0" W&," &--$/+'0G" +.$" )&g*('+1" *-" +.$" ,H(-&/$," ?$&3'0G" +*" &" G(&3H&?"
3',&%%$&(&0/$" *-" +.$" /*0/($+$" ,A'0E" W.'/." '," 3$+(')$0+&?" +*" +.$" '0'+'&?" |0&+H(&?"
,+*0$" &,%$/+N}" ;.$" /H(($0+" ($.&D'?'+&+'*0" +$/.0'`H$," /*0,',+" *-" +.$" H,$" *-" G(&1"
F*(+?&03"/$)$0+=D&,$3")*(+&(,"/*)D'0$3"W'+."&"1$??*W"*("D(*W0',."%&'0+"-'0',.N"
80"-&/+E"&,"+.$"/*?*H("&03"/*)%*,'+'*0"*-"+.$,$"/*0/($+$,"&($"T$(1",%$/'-'/E"+.$($"',"
&" ?&/A" *-" ,H'+&D?$" ($%&'('0G" )*(+&(,N" ;.$($-*($E" D&,$3" *0" +.$" &0&?1,'," *-" +.$"
/*)%*,'+'*0"&03"%(*%$(+'$,"*-",$T$(&?".',+*('/"/*0/($+$,"'0"+.',"($G'*0E"+.$"&')"*-"
+.',",+H31"W&,"+*"-*()H?&+$"&03"+$,+"0&+H(&?"/$)$0+=D&,$3"($%&'(")*(+&(,"+*"($,+*($"
$(*3$3",H(-&/$,"&03"+*"/*)%&($"+.$'("%$(-*()&0/$,"+*"+.&+"*-"+.$"F*(+?&03"/$)$0+=
D&,$3")*(+&("/H(($0+?1"H,$3N"

F! 1/2-2<20%

;.$"%(*+*/*?"*-"+.$",+H31"W&,"3'T'3$3"'0+*"+.($$",+$%,N";.$"-'(,+",+$%"/*0,',+$3"
*-" +.$" ,$?$/+'*0" *-" -*H(" ($%&'('0G" )*(+&(,E" +W*" *-" W.'/." W$($" ,%$/'-'/&??1"
-*()H?&+$3" -(*)" +.$" ,%$/'-'/&+'*0," $,+&D?',.$3" '0" +.$" -'(,+" %(*g$/+E" D&,$3" *0" +.$"
&0&?1,',"*-".',+*('/"/*0/($+$N""
80"&",$/*03",+$%E"+.$")*(+&(,"W$($"/.&(&/+$(',$3"'0"+$(),"*-"+(&0,-$(E"%.1,'/&?"
&03" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,E" )'/(*,+(H/+H($E" &03" %$(-*()&0/$N" ;.$" '0+('0,'/"
%(*%$(+'$," *-" +.$" -*H(" ,$?$/+$3" )*(+&(," W$($" /.&(&/+$('I$3" '0" +$()," *-" ,.('0A&G$E"
W&+$("%*(*,'+1E"W&+$("T&%*H("%$()$&D'?'+1E"/&%'??&(1",H/+'*0E"310&)'/")*3H?H,"*-"
$?&,+'/'+1E" D$03'0GE" &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." )$&,H($)$0+,N" ;.$" )'/(*,+(H/+H($"
W&," /.&(&/+$(',$3" D1" *%+'/&?" )'/(*,/*%1" [*0" %*?',.$3" ,$/+'*0\" &03" ,/&00'0G"
$?$/+(*0" )'/(*,/*%1N" ;.$" %$(-*()&0/$" $T&?H&+'*0" W&," /*03H/+$3" W'+." T',H&?"
&0&?1,',"*D,$(T&+'*0,N""
;.$" +.'(3" ,+$%" *-" +.$" %(*g$/+" W&," 3$3'/&+$3" +*" +.$" $T&?H&+'*0" *-" +.$"
/*)%&+'D'?'+1"*-"+.$",$?$/+$3")*(+&(,"W'+.".',+*('/"/*0/($+$"&03"+*"+.$"&,,$,,)$0+"
*-"+.$"3H(&D'?'+1"*-"+.$"($%&'(")*(+&(V/*0/($+$",1,+$)N";.$($-*($E"0&+H(&?"/$)$0+=
D&,$3",?&D,"W$($"/&,+"H,'0G"&"!d+."/$0+H(1"/*0/($+$"-*()H?&"&03"W$($"&(+'-'/'&??1"
$(*3$3N"L-+$("&%%?1'0G"+.$"-*H(")*(+&(,"+*"+.$",?&D,E"T',H&?"*D,$(T&+'*0,"&03"%H??=
*H+"+$,+,"W$($"/&(('$3"*H+"D$-*($"[L\"&03"&-+$("+.($$",*(+,"*-"&(+'-'/'&?"&G'0G"[fE"6E"
&03"P\c"!7".$&+'0G"&03",+*()1",.*W$("/1/?$,"[f\E"!7"-($$I$=+.&W"/1/?$,"[6\E"!7"
.$&+'0G"&03",+*()1",.*W$("/1/?$,"-*??*W$3"D1"!7"-($$I$=+.&W"/1/?$,"[P\N""

d2J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#\.)/#$#4-6%,4?%$2/-,/6%6#0#<-)24%%

;.$" ($`H'($)$0+," -*(" )*(+&(" ,$?$/+'*0" +**A" '0+*" &//*H0+" +.$" )&'0"
/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$".',+*('/"/*0/($+$E"+.$"($%&'("+1%$"[-'0$")*(+&("-*("$(*,'*0\"&03"
+.$" )*0H)$0+" +1%$" ^<_N" ;.$" /*0/($+$" )*0H)$0+," +*" D$" ($%&'($3" &($" &)*0G" +.$"
-'(,+" DH'?3'0G," )&3$" *-" /*0/($+$" '0" >(&0/$E" W'+." &" ,%$/'-'/" &(/.'+$/+H($" &03" '0"
/H?+H(&?".$('+&G$"/*0+$Z+N"L,"&"/*0,$`H$0/$E"/('+$('&",H/."&,"+.$"%($,$(T&+'*0"*-"+.$"
.',+*('/" ,H%%*(+" &03" +.$" 0$$3" +*" H,$" ($%&'(" )&+$('&?" W'+." &" /*?*H(" &03" &" +$Z+H($"
/?*,$"+*"+.*,$"*-"+.$".',+*('/"/*0/($+$".&3"+*"D$"/*0,'3$($3N"
L," `H'+$" .'G." &?A&?'" /*0+$0+," W$($" )$&,H($3" '0" +.$" .',+*('/" /*0/($+$," +*" D$"
($,+*($3E"+.$"H,$"*-"&?A&?'"($&/+'T$"[$T$0"%*+$0+'&??1"($&/+'T$\"&GG($G&+$,".&3"+*"D$"
&T*'3$3N";.$"&GG($G&+$",'I$"&?,*".&3"+*"D$"&3&%+$3"+*"+.$"`H'+$",)&??"+.'/A0$,,"*-"
$(*3$3" /*0/($+$" +*" D$" ($%&'($3N" L," &" /*0,$`H$0/$" *-" +.$" .'G." ,H?%.&+$" /*0+$0+,"
*D,$(T$3" '0"D'03$("*-" +.$" .',+*('/" /*0/($+$"+*" D$" ($,+*($3E" +.$" /$)$0+" +*" D$"H,$3"
.&3" +*" ,.*W" &" G**3" ,H?%.&+$" ($,',+&0/$" '0" *(3$(" +*" D$" /*)%&+'D?$N" ;*" &,,$,," +.$"
3H(&D'?'+1"*-"+.$"($,+*(&+'*0"&03"+*"&T*'3"-H(+.$("3$/&1"*-"+.$".',+*('/"/*0/($+$E"+.$"
%(*%$(+'$,"*-"+.$"($%&'(")*(+&(,".&3"+*"D$"&3&%+$3"+*"+.*,$"*-"+.$".',+*('/",H%%*(+E"
'0"+$(),"*-"+(&0,-$("%(*%$(+'$,"[W&+$("T&%*H("%$()$&D'?'+1".'G.$("+.&0"+.&+"*-"+.$"
,H%%*(+\"*(")$/.&0'/&?"%$(-*()&0/$,"[)*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1"/*)%&(&D?$"+*"+.&+"*-"
+.$" ,H%%*(+\N" 4*W$T$(E" +.$" )*(+&(," &?,*" .&3" +*" %($,$0+" &" G**3" 3H(&D'?'+1" &03" D$"
&D?$" +*" ($,',+" +.$" )&'0" ,+($,,$," +.&+" ($%&'(" )*(+&(," H,H&??1" -&/$" [?*W" ,.('0A&G$E"
.'G."+$0,'?$",+($0G+.\"^B=a_N">'0&??1E"+*"-'+"W'+."+.$"&$,+.$+'/"($`H'($)$0+,E"/$)$0+,"
.&3" +*" D$" H,$3" +.&+" $Z.'D'+$3" &0" */.($" /*?*H(E" $'+.$(" /*)D'0$3" W'+." )'0$(&?"
%'G)$0+,"*("0*+N"
f&,$3"*0"+.$,$"($`H'($)$0+,E"+W*")*(+&(,"W$($",%$/'-'/&??1"-*()H?&+$3"&03"+W*"
*+.$(,"W$($",$?$/+$3"&)*0G"($%&'(")*(+&(,"&T&'?&D?$"*0"+.$")&(A$+"[;&D?$"!\N"8+"',"
+*"D$"0*+$3"+.&+"'0"+.$"L?%,"($G'*0"*-">(&0/$E"+.$($"',"&"0&+H(&?"/$)$0+"[,*=/&??$3"
F(*)%+"/$)$0+\"+.&+"',",+'??"%(*3H/$3"H,'0G"+.$"!d+."/$0+H(1"'03H,+('&?"%(*/$,,"&03"
W.*,$"/*)%*,'+'*0"',"T$(1"/?*,$"+*"+.&+"*-"+.$"/$)$0+,"$0/*H0+$($3"'0"%($?')'0&(1"
/.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$".',+*('/"/*0/($+$N";.$($-*($E"+.',"F(*)%+"/$)$0+"W&,"H,$3"
'0"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"+W*",%$/'-'/"-*()H?&+'*0,"&03"'0"*0$"*-"+.$"($&31=+*=H,$"
)*(+&(,N" >H(+.$()*($E" +.'," /$)$0+" .&," &" G**3" ,H?%.&+$" ($,',+&0/$N" ;.$" -*H(+."
)*(+&(",$?$/+$3"W&,"&"F*(+?&03"/$)$0+=D&,$3"%(*3H/+"/*0+&'0'0G"-'D($,E"W.'/."',"
/H(($0+?1"H,$3"-*("($.&D'?'+&+'*0"*%$(&+'*0,N"

!,M0#%D%#$%&'('0G")*(+&(,",$?$/+$3""

5*(+&("" 6$)$0+"+1%$"" 5*(+&("+1%$"" 6*))$0+,""


!" F(*)%+"/$)$0+" #$&31=+*=H,$" LT&'?&D?$"*0"+.$")&(A$+"
2" F(*)%+"/$)$0+" #$&31=+*=H,$" C%$/'&??1"-*()H?&+$3"
<" F(*)%+"/$)$0+" |b0",'+$}")*(+&(" C%$/'&??1"-*()H?&+$3E"-*(",A'??$3"*%$(&+*("
B" F*(+?&03"/$)$0+" #$&31=+*=H,$" LT&'?&D?$"*0"+.$")&(A$+"

d2d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! 82/-,/6%<",/,<-#/)6,-)24%

D#% I,)9/:+,O&1+76)9-7).&)9<&?6>/-7).&?,0?+,*-+/&

;.$" $T&?H&+'*0" *-" +.$" '0+('0,'/" %(*%$(+'$," *-" +.$" -*H(" ,$?$/+$3" )*(+&(," W&,"
%($,$0+$3"'0"&"%($T'*H,"%&%$("^J_N";.$")&'0"/*0/?H,'*0,"&($"+.$"-*??*W'0Gc""
•! /*0/$(0'0G" +.$" +(&0,-$(" %(*%$(+'$,E" +.$" ($,H?+," *-" %*(*,'+1" )$&,H($)$0+," W$($"
`H'+$",/&++$($3E")*(+&("B"D$'0G"?$,,"%*(*H,"[?$,,"+.&0"!Ke\"&03")*(+&("!"D$'0G"
$Z/$,,'T$?1"%*(*H,"[)*($"+.&0"B7e\N"@&+$("T&%*H("%$()$&D'?'+1"W&,"`H'+$".'G."
-*(" )*(+&(" 2" &03E" *0" +.$" /*0+(&(1E" T$(1" ?*W" -*(" )*(+&(" BN" >'0&??1E" +.$" W&+$("
/&%'??&(1" ,*(%+'*0" +$,+," ,.*W$3" +.&+" )*(+&(" 2" %($,$0+$3" &" /&%'??&(1" /*$--'/'$0+"
+.&+"W&,"+**".'G.N""
•! ($G&(3'0G",.('0A&G$"&-+$("!"1$&(E")*(+&("!"$Z.'D'+$3"+.$".'G.$,+"T&?H$,"[7N2e\N"
;.$" D$,+" ($,H?+," W$($"*D+&'0$3" W'+." )*(+&(," 2" &03" <E" '0"W.'/." ,.('0A&G$" W&,"
`H'+$" ?*W" &03" ,+&D?$" W'+." +')$N" CH(%(','0G?1E" )*(+&(" BE" W.'/." /*0+&'0," -'D($,"
)$&0+"+*"?')'+"+.$",.('0A&G$"%.$0*)$0*0E",.*W$3"T&?H$,".'G.$("+.&0")*(+&(,"2"
&03"<N"
•! +.$" ($,H?+," *-" D$03'0G" &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." '03'/&+$3" T$(1" ?*W"
%$(-*()&0/$,"*-")*(+&("2"[$T$0"+.*HG."+.$1"W$($"'0/($&,'0G"W'+."+')$\N"b0"+.$"
/*0+(&(1E" +.$" F*(+?&03" /$)$0+=D&,$3" )*(+&("[)*(+&(" B\" %($,$0+$3" )H/.".'G.$("
D$03'0G"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."+.&0"+.$"+.($$"F(*)%+"/$)$0+=D&,$3")*(+&(,N"
>'0&??1E" +.$" 310&)'/" )*3H?'" *-" $?&,+'/'+1" W$($" ?*W$(" +.&0" 2a" QF&" '0" &??"
)*(+&(,E" W.'/." '," +.$" ?*W$,+" T&?H$" )$&,H($3" *0" +.$" .',+*('/" /*0/($+$,N" M*"
'0/*)%&+'D'?'+1"W&,"+.$($-*($"$T'3$0/$3N"

D#' (-7,0/*,37*3,+&

b%+'/&?" )'/(*,/*%1" *D,$(T&+'*0," %$(-*()$3" *0" %*?',.$3" ,$/+'*0" &-+$(" D*(&Z"


&++&/A"($T$&?$3"3'--$($0/$,"'0"0*0=.13(&+$3"%.&,$,N"80")*(+&("BE"W.'/."',"F*(+?&03"
/$)$0+=D&,$3E" /?'0A$(" G(&'0," %($,$0+$3" W$??=/(1,+&??',$3" &?'+$" &03" D$?'+$E" W'+." 0*"
/?$&(" ,$%&(&+'*0" D$+W$$0" 6BL>" &03" 6<LN" 80" )*(+&(," !E" 2E" &03" <E" &0.13(*H,"
($,'3H&?" G(&'0," W$($" %**(?1" /(1,+&??',$3E" W'+." ,)&??" &?'+$" &03" D$?'+$" /(1,+&?," &03"
W$??=,$%&(&+$3"6BL>"&03"6<L"%.&,$,N""
;.$" .13(&+$3" %.&,$," *D,$(T$3" D1" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1" &?,*" T&('$3"
3$%$03'0G"*0"+.$"D'03$(c""
•! )&'0?1" /&?/'H)" ,'?'/&+$," .13(&+$," [6C4\" &03" $++('0G'+$" W'+." -($,." %*(+?&03'+$"
-*("F(*)%+"/$)$0+=D&,$3")*(+&(""
•! &03" )&'0?1" 6C4E" %*(+?&03'+$E" &03" -($,." $++('0G'+$" -*(" F*(+?&03" /$)$0+=D&,$3"
)*(+&("[)*(+&("B\N""

d<7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$,$" *D,$(T&+'*0," '03'/&+$3" +.&+" +.$" )'/(*,+(H/+H($" *-" +.$" F(*)%+=/$)$0+"


D&,$3")*(+&(,"W&,"`H'+$"/?*,$"+*"+.&+"*-"+.$".',+*('/"/*0/($+$,o"*0"+.$"*+.$(".&03E"
)*(+&(" B" .&3" &" /?$&(?1" 3'--$($0+" )'/(*,+(H/+H($N" CH?%.&+$" ($,',+&0/$" W&,"
H03$+$()'0$3N"

D#4 U+/*6+*-7-/1&

;.$"/*?*H(,"*-"+.$"-*H(")*(+&(,"/&0"D$",$$0"'0">'GN"!&N"5*(+&(,"!"&03"<".&T$"&0"
&3&%+$3" /*?*H(" DH+" )*(+&(" !" %($,$0+," %'G)$0+," +(&/$," [>'GN" !D\N" 5*(+&(" 2" '," +**"
W.'+$E"DH+"'+"',"$&,1"+*"+'0+N"5*(+&("BE"W.*,$"/*?*H("',"+**"G($1"&03"3'--'/H?+"+*"+'0+E"
',"/?$&(?1"0*+",H'+&D?$N""
%
!" 2" <" B"

,% M%
%
O)AP%D"&\"6*?*H(,"*-"+.$")*(+&(,"&03"D\"F'G)$0+"+(&/$"*0")*(+&(!N"

D#D @.)L/&1)93:)7*3,+&

;W$0+1" ,?&D," [K7" /)" Z" K7" /)" Z" J" /)\" W$($" /&,+" -*(" +.$" %H(%*,$" *-"
)*(+&(V/*0/($+$" /*)%&+'D'?'+1" /.&(&/+$(',&+'*0N" ;.$" ,?&D,s" )&0H-&/+H($" .&," D$$0"
%($,$0+$3" '0" &" %($T'*H," %&%$(" ^J_N" L" -*()H?&" $Z+(&/+$3" -(*)" 3*/H)$0+," 3&+'0G"
D&/A" +*" +.$" $03" *-" !d+." /$0+H(1" W&," H,$3E" H,'0G" F(*)%+=/$)$0+" &," &" D'03$(N" ;*"
($%(*3H/$" &" ,H(-&/$" ,')'?&(" +*" +.$" )*,+" /*))*0?1" $0/*H0+$($3" $(*,'*0" -&/'$,E"
3$&/+'T&+'*0" %(*3H/+," W$($" %H?T$(',$3" *0" +.$" 27" ,?&D," ,H(-&/$," gH,+" &-+$(" +.$'("
/&,+'0GN" L-+$(" )&0H-&/+H($E" +.$" ,?&D," W$($" A$%+" '0" &" (**)" &+" 27t6" &03" dKe" #4"
&03"3('$3"'0"+.$"*%$0"&'("-*("2J"3&1,N""

D#H (0,*),/&)??.-7)*-09&

;.$"-*H(",$?$/+$3")*(+&(,"W$($"&%%?'$3"+*"+.$",?&D,"[-*H(",?&D,"%$(")*(+&(\N"80"
+$(),"*-"W*(A&D'?'+1E")*(+&("!"W&,"T$(1"-?H'3E")*(+&(,"2"&03"<"W$($"$&,1"+*"&%%?1E"
&03" )*(+&(" B" W&," ,+'/A'0G" +*" +.$" +**?," &03" +.$($-*($" W&," `H'+$" .&(3" +*" &%%?1"""""
[>'GN"2\N""

d<!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,% M%
"
O)AP%F"L%%?'/&+'*0"*-")*(+&(,"!"[&\"&03"B"[D\N"

L-+$("'+,"&%%?'/&+'*0E")*(+&("!",.*W$3"'))$3'&+$",.('0A&G$"/(&/A,"[>'GN"<&\N"L-+$("
,$++'0GE"W.'+$"$--?*($,/$0/$"&%%$&($3"*0")*(+&("B"[>'GN"<D\N"

, M
O)AP%K"C.('0A&G$"/(&/A,"*0")*(+&("!"[&\"&03"W.'+$"$--?*($,/$0/$"*0")*(+&("B"[D\N"

L-+$("+.$"&%%?'/&+'*0"*-")*(+&(,"&03"D$-*($"+.$"&(+'-'/'&?"&G$'0GE"+.$",?&D,"W$($"
A$%+"-*("2J"3&1,"'0"&"(**)"&+"27t6"&03"]Ke"#4N%

D#J U,*-:-7-).&)A-9A&

;.$"&(+'-'/'&?"&G'0G"/1/?$,"&($"%($,$0+$3"'0">'GN"BN"
"

,% M%
O)AP%Q"L(+'-'/'&?"&G'0Gc"[&\">($$I$=+.&W"/1/?$,E"[D\"4$&+'0G"&03",+*()1",.*W$("/1/?$,N%

d<2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

L-+$(" &(+'-'/'&?" &G'0GE" T',H&?" &0&?1,'," W&," /*03H/+$3E" &03" +.$0" +.$" ,?&D," W$($"
A$%+"-*("a"3&1,"'0"&"(**)"&+"27t6"&03"]Ke"#4"D$-*($"+.$"%H??*H+"+$,+,N">*("$&/."
+1%$"*-"&(+'-'/'&?"&G'0G"*0$",?&D"%$(")*(+&("W&,"+$,+$3E"&03"-'T$"%H??*H+"+$,+,"W$($"
%$(-*()$3" %$(" ,?&DN" ;.$" %H??*H+" +$,+," W$($" %$(-*()$3" &//*(3'0G" +*" +.$" >($0/."
,+&03&(3" M>" :M" !7!K=!2E" W.'/." /*0,',+," *-" ,&)%?'0G" &" /*($" +.(*HG." +.$" $0+'($"
+.'/A0$,,"*-"+.$")*(+&("&03"H%"+*"<"))"'0"+.$"/*0/($+$",H%%*(+"W'+."&"/*($"3('??"[K"
/)"'0,'3$"3'&)$+$(\N";.$0E"/'(/H?&(")$+&?"%$??$+,"[K"/)"3'&)$+$(\"&($"G?H$3"+*"+.$"
)*(+&(" ,H(-&/$E" &03" +.$" %H??*H+" +$,+," &($" %$(-*()$3" H,'0G" &" K77" 3&M" /&%&/'+1"
310&)*)$+$(N";.$"?*&3"',"&%%?'$3")*0*+*0'/&??1E"'0/($&,'0G"+*"+.$"D($&A'0G"%*'0+N"
>*(" $&/." +$,+E" +.$" D($&A'0G" ?*&3" &03" +.$" D($&A'0G" ,'+$" &($" 0*+$3N" >'0&??1E" +.$"
&3.$,'*0",+($0G+."',"/&?/H?&+$3"&,"(&+'*"D$+W$$0"+.$"D($&A'0G"&T$(&G$"?*&3"&03"+.$"
%$??$+",H(-&/$"[+.$"($,H?+"',"$Z%($,,$3"'0"5F&\N""
80">'GN"K"+.$"&3.$,'*0",+($0G+.,"*D+&'0$3"-*("$&/.")*(+&("D$-*($"&03"&-+$("+.$"
3'--$($0+"&(+'-'/'&?"&G'0G"&($"%($,$0+$3N";.$"D($&A'0G",'+$,"-*("$&/.")*(+&("D$-*($"
&03"&-+$("+.$"3'--$($0+"&(+'-'/'&?"&G'0G"&($"G'T$0"'0";&D?$"2N""
"

"
O)AP%R"L3.$,'*0"T&?H$,"D$-*($"&03"&-+$("&(+'-'/'&?"&G'0GN"

"

d<<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%F%f($&A'0G",'+$,"-*("$&/.")*(+&("D$-*($"&03"&-+$("+.$"3'--$($0+"&(+'-'/'&?"&G'0GN"

5*(+&("" L"" f"" 6" P""


2" 80+$(-&/$" 80+$(-&/$" 5*(+&("D($&A'0G" 5*(+&("D($&A'0G"
D($&A'0G" D($&A'0G"
<" 80+$(-&/$" 80+$(-&/$" CH%%*(+"D($&A'0G"]7e" 5*(+&("D($&A'0G"
D($&A'0G" D($&A'0G" )*(+&("D($&A'0G"B7e""
B" CH%%*(+" CH%%*(+" CH%%*(+"D($&A'0G"]7"e" CH%%*(+"D($&A'0G"]7"e"
D($&A'0G" D($&A'0G" )*(+&("D($&A'0G"B7e"" )*(+&("D($&A'0G"B7e""
"

,% M%

O)AP%V"80+$(-&/$"D($&A'0G",'+$"[&\"&03",H%%*(+"D($&A'0G",'+$"[D\N"

@'+." &" ,')%?$" /H($" W'+.*H+" &(+'-'/'&?" &G$'0G" [L\E" +.$" &3.$,'*0" ,+($0G+." W&,"
,')'?&("-*(")*(+&(,"2"[7NJ"5F&\"&03"<"[7N]"5F&\E"W.'?$"+.$"&3.$,'*0",+($0G+."-*("
)*(+&("B"W&,")H/.".'G.$("[2"5F&\N"L-+$("+.$"-($$I$=+.&W"/1/?$,"[f\E"0*"')%*(+&0+"
&3.$,'*0"$T*?H+'*0"W&,"0*+'/$3N"L-+$("+.$".$&+'0G"&03",+*()1",.*W$("/1/?$,"[6\E"
+.$"&3.$,'*0"T&?H$,"*-")*(+&(,"2E"<E"&03"B"'0/($&,$3"[($,%$/+'T$?1"!N2E"!N]"&03"2Nd"
5F&\N" L-+$(" +.$" P" /1/?$,E" +.$" &3.$,'*0" ,+($0G+.," -*(" )*(+&(" 2" [-(*)" !N2" +*" !N<"
5F&\" W$($" ,')'?&(" +*" +.$" ($,H?+," *D+&'0$3" -(*)" +.$" 6" /1/?$,E" &?+.*HG." +.$1"
3$/($&,$3"-*(")*(+&("<"[-(*)"!N]"+*"7NB"5F&\"&03"'0/($&,$3"-*(")*(+&("B"[-(*)"2Nd"
+*"<Na"5F&\N"
>'GN" ]" '??H,+(&+$," '0+$(-&/$" &03" ,H%%*(+" D($&A'0G" ,'+$,N" @'+." &" ,')%?$" /H($" [L\"
&03" &-+$(" +.$" -($$I$=+.&W" /1/?$," [f\E" )*(+&(," 2" &03" <" %($,$0+$3" &0" '0+$(-&/$"
D($&A'0G"?*/&+'*0E"W.$($&,")*(+&("B"%($,$0+$3"&",H%%*(+"D($&A'0G"?*/&+'*0N"L-+$("
+.$" 6" /1/?$,E" *0?1" )*(+&(" 2" %($,$0+$3" &" )*(+&(" D($&A'0G" ?*/&+'*0E" &03" )*(+&(," <"
&03"B"%($,$0+$3"&"D($&A"D*+."'0"+.$",H%%*(+"&03"'0"+.$")*(+&(N"L-+$("+.$"P"/1/?$,E"
)*(+&(,"2"&03"<"%($,$0+$3"&")*(+&("D($&A'0G"?*/&+'*0E"W.$($&,")*(+&("B"%($,$0+$3"
&",H%%*(+V)*(+&("D($&A'0G"?*/&+'*0N"
;*" ,H))&(',$E" )*(+&(" B" W&," +**" &3.$,'T$" [W'+." D($&A'0G" '0" +.$" ,H%%*(+\E"
)*(+&(," 2" &03" <" ,.*W$3" ,H'+&D?$" &3.$,'*0" %(*%$(+'$," [&3.$,'*0" ,+($0G+." .'G.$("
+.&0" +.$" 7NB" 5F&" +.($,.*?3" *-" +.$" '0'+'&?" ,%$/'-'/&+'*0,\o" )*(+&(" !E" W.'/." ,.(&0A"
'))$3'&+$?1"&-+$("'+,"&%%?'/&+'*0"+*"+.$",?&D,E"/*H?3"0*+"D$"+$,+$3N""
L-+$("+.$"-($$I$=+.&W"/1/?$,"[f\E"0*"&%%&($0+"3&)&G$"W&,"0*+$3"-*(")*(+&(,"2E"
<E"&03"BN"L-+$("+.$".$&+'0G"&03",+*()1",.*W$("/1/?$,"[6\E"/(&/A'0G"W&,"*D,$(T$3"
-*(")*(+&(,"<"[>'GN"a\"&03"BE"&03"0*"3&)&G$"W&,"0*+'/$3"-*(")*(+&("2N"L-+$("+.$"

d<B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

.$&+'0G" &03" ,+*()1" ,.*W$(" /1/?$,E" -*??*W$3" D1" +.$" -($$I$=+.&W" /1/?$," [P\E"
/(&/A'0G"W&,"*D,$(T$3"-*(")*(+&(,"<"&03"B"&03"0*"3&)&G$"W&,"0*+'/$3"-*(")*(+&("
2N";.$($-*($E"0*"&33'+'*0&?"3&)&G$"W&,"0*+$3"&-+$("+.$"[P\"/1/?$,N"
5*(+&("2",.*W$3"&"G**3"3H(&D'?'+1"W.&+$T$("+.$"&(+'-'/'&?"&G'0GE"W.'?$")*(+&(,"
<" &03" B" ,H--$($3" 3$G(&3&+'*0," &-+$(" +.$" .$&+'0G" &03" ,+*()1" ,.*W$(" /1/?$," [6\E"
W.'/.")&1"D$"?'0A$3"+*"&"3$-*()&D'?'+1"3$-'/'$0/1N"
%

O)AP%X%6(&/A'0G"*D,$(T$3"*0")*(+&("<"&-+$(".$&+'0G"&03",+*()1"/1/?$,N"

R! 524<0.6)246%

;.$"&')"*-"+.',",+H31"W&,"+*"3$T$?*%"&03"+$,+"($%&'(")*(+&("-*(".',+*('/"/*0/($+$"
*-" +.$" !d+." /$0+H(1" $0/*H0+$($3" '0" +.$" >($0/." L?%," &($&E" W.'/." '," &--$/+$3" D1"
,$('*H,"$(*,'*0N"L-+$("&"-'(,+",+H31"-*/H,$3"*0"+.$,$".',+*('/"/*0/($+$,"&0&?1,',"^!E"
2_E" &" ?',+" *-" ,%$/'-'/&+'*0," W&," $,+&D?',.$3N" f&,$3" *0" +.$,$" ,%$/'-'/&+'*0,E" -*H("
)*(+&(," W$($" ,$?$/+$3E" +.$'(" '0+('0,'/" %(*%$(+'$," W$($" /.&(&/+$(',$3E" &03" +.$"
/*)%&+'D'?'+1"*-"+.$",1,+$)")*(+&(,V/*0/($+$"W&,"+$,+$3N""
>'(,+?1E"+.$"'0+('0,'/"%(*%$(+'$,"+$,+,"($T$&?$3"+.&+",*)$")*(+&(,"W$($"H0&D?$"+*"
)&+/." +.$" ,%$/'-'/&+'*0,N" L/+H&??1E" ,.('0A&G$" W&," /?$&(?1" +**" .'G." '0" )*(+&(" !N"
5*(+&("BE"W.'/."',"F*(+?&03"/$)$0+=D&,$3E"W&,"/?$&(?1"+**"')%$()$&D?$"+*"W&+$("
T&%*(N"8+,")$/.&0'/&?"%$(-*()&0/$,"&?,*"W$($")H/.".'G.$("+.&0"+.$"+.($$"F(*)%+"
/$)$0+=D&,$3" )*(+&(,N" b0?1" )*(+&(," 2" &03" <" [,%$/'&??1" -*()H?&+$3\" %($,$0+$3"
+(&0,-$(" &03" )$/.&0'/&?" &3&%+&+'*0,N" 80" +$()," *-" )'/(*,+(H/+H($E" +.$" H,$" *-"
F(*)%+=/$)$0+" '0" +.$" )*(+&(," ?$&3," +*" &" )'/(*,+(H/+H($" /?*,$" +*" +.*,$" *-" +.$"
.',+*('/"/*0/($+$N"b0?1")*(+&("<"[*0",'+$")*(+&(\"%($,$0+$3"&0"&3&%+$3"/*?*(N"
C$/*03?1E" +.$" +$,+," %$(-*()$3" *0" ,?&D," %($,$0+$3" ,*)$" '0/*)%&+'D'?'+'$,N"
5*(+&(," !" &03" B" W$($" 3'--'/H?+" +*" &%%?1" *0" +.$" ,?&D," ,')H?&+'0G" +.$" .',+*('/"
/*0/($+$N";.$"&3.$,'*0",+($0G+."-*(")*(+&("B"W&,"+**".'G.E"W'+."D($&A'0G",'+$,"'0"
+.$",H%%*(+E"W.'/."',"'0/*)%&+'D?$"W'+."+.$"%(*D?$)"*-"+.$",H%%*(+"/*0,$(T&+'*0N"

d<K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>*(" )*(+&(," 2" &03" <E" +.$" &3.$,'*0" ,+($0G+.," W$($" ,H--'/'$0+E" W'+." D($&A'0G" ,'+$,"
%('0/'%&??1"&+"+.$")*(+&(V/*0/($+$"'0+$(-&/$"*("'0"+.$")*(+&(N""
>'0&??1E" '0" +$()," *-" ($,',+&0/$" +*" +.$" &(+'-'/'&?" &G'0GE" *0?1" )*(+&(" 2" [($&31=+*=
H,$" &03" ,%$/'&??1" -*()H?&+$3\" ,.*W$3" 0*" 3$G(&3&+'*0" -*(" &??" +.$" /1/?$," +1%$,E"
W.'?$"+.$".$&+'0G"&03",+*()1"/1/?$,"/&H,$3"/(&/A'0G"'0")*(+&(,"<"&03"BN""
;*" /*0/?H3$E" )*(+&(," !" &03" B" &($" '0/*)%&+'D?$" -*(" +.$" ($%&'(" *-" +.$" $(*3$3"
.',+*('/"/*0/($+$"*-"+.$"!d+."/$0+H(1"*-"+.$">($0/."L?%,"&($&N"5*(+&("2"/*(($,%*03,"
+*"&??"+.$",%$/'-'/&+'*0,"$Z/$%+"+.$"/*?*H(E"DH+"'+"/&0"D$"$&,'?1"+'0+$3N"5*(+&("<E"+.$"
|*0" ,'+$}" )*(+&(E" %($,$0+," *0?1" &" 3$-'/'$0/1" *-" 3H(&D'?'+1" -*(" +.$" .$&+'0G" &03"
,+*()1" /1/?$,N" ;.$" -'0&?" ,+$%" *-" +.'," ,+H31" W'??" /*0,',+" *-" +$,+'0G" +.$" +W*" D$,+"
)*(+&(,"[)*(+&(,"2"&03"<\"*0=,'+$"'0"/**%$(&+'*0"W'+.",A'??$3"*%$(&+*(,"&03"W'+."&"
-*??*W=H%"'0"+')$N'

V! =#;#/#4<#6%

!N! 6&'??$HZ":E"5&('$=i'/+*'($":E"C*))&'0"P"[277K\"5'/(*,+(H/+H(&?"&03"W$&+.$('0G"
)$/.&0',),"*-"0&+H(&?"/$)$0+,"H,$3"'0"+.$"!d+."/$0+H(1"'0"+.$">($0/."#.ì0$=L?%$,"($G'*0N'
F(*/$$3'0G,"*0"+.$"'0+$(0&+'*0&?"W*(A,.*%"*0"c"#$%&'(")*(+&(,"-*(".',+*('/")&,*0(1E"P$?-+E"
2]+.=2J+."h&0H&(1"277KN"
2N! 6&'??$HZ":E"5&('$=i'/+*'($":E"C*))&'0"P"[277]\'C+H31"*-"0&+H(&?"/$)$0+,"-(*)"+.$">($0/."
#.ì0$=L?%$,"($G'*0E"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"'0+$(0&+'*0&?"/*0-$($0/$"*0""4$('+&G$E"@$&+.$('0G"
&03"/*0,$(T&+'*0E"5&3('3E"2!=2B"hH0$"277]E"T*?N"8E"aa=JBN"
<N! P&HD($,,$"LE"6&(&/+z(',&+'*0"3$,")*(+'$(,"%*H("?$"Dò+'"&0/'$0"[!ddJ\":Z%*,z"3$"?&"g*H(0z$"
$03H'+,E"Dz+*0,"$+"%&+(')*'0$E"2J"*/+*D($"!ddJN"
BN! ;.*)&,,*0">"[!dJ2\"9$,"$03H'+,")*0*/*H/.$,"ê"D&,$"3$"?'&0+,".13(&H?'`H$,E"S0'+$/+&"
>(&0/$E"F&(',"9&"Pz-$0,$E"!dJ2E"!2d'"
KN! :03H'+,"5*0*/*H/.$,"3O')%$()z&D'?',&+'*0E"6$(+'-'/&+'*0,"$+"/?&,,$)$0+,"3$,"%(*3H'+,"3H"
Dò+')$0+E"6&.'$(,"3H"6C;f"0t2]]dE"F&(',E"hH'??$+=L*ô+"!dd<N"
]N! :))*0,"F4E"i&1,DH(3"L5"[!ddB\">&/+*(,"&--$/+'0G"+.$"3H(&D'?'+1"*-"/*0/($+$"($%&'("c"+.$"
/*0+(&/+*(O,"T'$W%*'0+E"6*0,+(H/+'*0"&03"DH'?3'0G")&+$('&?,E"T*?N"JE"!ddBE"K=!]N"
aN! i&1,DH(3"L5E"5/P*0&?3"h:NE":))*0,"F4N"&03"F*,+*0"#@"[2777\"F$(-*()&0/$"/('+$('&"-*("
,$?$/+'*0"*-"($%&'(,")&+$('&?,E">'-+."'0+$(0&+'*0&?"/*0-$($0/$"6LM5:;VL68E"f&(/$?*0&E"B=d"
hH0$"2777E"iN"5N"5&?.*+(&"$3NE"T*?"2E"d<!=dBaN"
JN! f*H'/.*H"5E"6&'??$HZ":E"5&('$=i'/+*'($":E"C*))&'0"P"[277J\":T&?H&+'*0"*-"/*)%&+'D?$"
)*(+&(,"+*"($%&'("!d+."/$0+H(1"0&+H(&?"/$)$0+"/&,+",+*0$"-(*)"+.$">($0/."#.ì0$=L?%$,"($G'*0E"
6*0,$(T&("F&+('){0'*"0*N"J"E"Kd=]]E"277J"
"
"

d<]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%%&
1/2C#/-)#6%2;%()$#*H,6#?%=#6-2/,-)24%82/-,/6%
82?);)#?%M>%-"#%:??)-)24%2;%()46##?%g)0%

B7,%ý#<"27TDE%&2,44,%1,C,>),44)F%,4?%8,/),%@-#;,4)?2.F%

!
"8;L5"Li"ý#E"6I$/."#$%HD?'/E"/$/.*T&R'+&)N/&,N/I"
2
"9&D*(&+*(1"*-"fH'?3'0G"5&+$('&?,E"LS;4E"Q($$/$E"%&%&1'&0R/'T'?N&H+.NG(E",+$-&0R/'T'?N&H+.NG("

:M6-/,<-%9'0,$$3"*'?"W&,"*0$"*-"+.$")*,+"/*))*0"0&+H(&?"*(G&0'/"&33'+'T$,"H,$3"
'0"&0/'$0+"+')$,N"M$T$(+.$?$,,"+.$" )$/.&0',)"&03"+.$"+$/.0*?*G1E"$NGN"$--$/+,"*-"
3'--$($0+"3*,&G$,E"&($"0*+"/?$&(?1"$Z%?&'0$3"1$+N"80"+.$"%($,$0+",+H31E"+.$"$--$/+"*-"
?'0,$$3" *'?" *0" +.$" %(*%$(+'$," *-" ,'Z" T&('*H," ?')$=D&,$3" )*(+&(," .&," D$$0"
'0T$,+'G&+$3N" 5*(+&(" )'Z+H($," W$($" %($%&($3" '0" +.($$" 3'--$($0+" T$(,'*0,c"
H0)*3'-'$3"&03"W'+."!e"&03"<e"&33'+'*0"*-"?'0,$$3"*'?"D1"+.$"W$'G.+"*-"D'03$(N"
;.$"$--$/+"*-"?'0,$$3"*'?"&33'+'*0"*0")*(+&(,")$/.&0'/&?"[/*)%($,,'T$"&03"-?$ZH(&?"
,+($0G+.E" 310&)'/" )*3H?H," *-" $?&,+'/'+1\" &03" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," [*%$0" %*(*,'+1E"
W&+$("&D,*(%+'*0"+.(*HG."/&%'??&('+1\".&T$"D$$0")$&,H($3N"5*(+&(,ç",+(H/+H($".&,"
D$$0" ,+H3'$3" D1" )$&0," *-" )$(/H(1" '0+(H,'*0" %*(*,')$+(1" &03" ,/&00'0G" $?$/+(*0"
)'/(*,/*%1N">'0&??1E"3H(&D'?'+1"&G&'0,+",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"[M&6?"&03"M&2CbB\"&03"
-($$I$=+.&W"/1/?$,"W&,"+$,+$3N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" +(&3'+'*0&?" ?')$" )*(+&(" '," /*)%*,$3" *-" .13(&+$3" ?')$E" ,&03" &03" W&+$(N"
f$,'3$," +.$,$" /*0,+'+H$0+," '+" )&1" &?,*" /*0+&'0" &33'+'T$," &')'0G" +*" ')%(*T$" +.$"
W*(A&D'?'+1" *-" -($,." )*(+&(" &03V*(" +*" ')%(*T$" +.$" ,+($0G+." &03" 3H(&D'?'+1" *-"
.&(3$0$3")*(+&(N"
;.$"'3$&"*-"')%(*T'0G"&")*(+&(,"%(*%$(+'$,"H,'0G"T&('*H,"&33'+'T$,"',"0*+"0$WE"
DH+" ,*)$+.'0G" W.'/." W&," &?($&31" A0*W0" D1" +.$" -'(,+" /'T'?'I&+'*0," ^!=" 2_N" 9')$=
D&,$3")*(+&(,"H,$3"'0"&0/'$0+"+')$,"W$($",*)$+')$,"*-"&"%**("`H&?'+1o" +.$($-*($"
)&,*0,"*-+$0"$)%?*1$3"T&('*H,"&33'+'T$,"+*"($&/."+.$"3$,'($3"%(*%$(+'$,N";.$($"&($"
($/*(3,"+.&+"$GG"W.'+$,E"DH??*/Aç,"D?**3E"-(H'+"gH'/$,E"A$(&+'0"&03"/&,$'0"W$($"H,$3"
'0"L0/'$0+":G1%+"^<E"B_N"f'+H)$0"&,"+.$"*?3$,+"A0*W0"0&+H(&?"*(G&0'/"&33'+'T$"W&,"
H,$3"'0"5$,*%*+&)'&",*)$"B777"1$&(,"&G*"^!E"K=a_N"#*)&0,"W$($"A0*W0"+*"H,$"
%*II*?&0'/" )&+$('&?,E" W.'/." G&T$" .13(&H?'/" %(*%$(+'$," +*" )*(+&(E" DH+" +.$,$" W$($"

d<a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

0*+"&?W&1,"&T&'?&D?$"&03"W$($"/*,+?1"^J_N"6*0,$`H$0+?1"?*/&??1"&T&'?&D?$")&+$('&?,"
'0/($&,$3" '0" H,$N" L" T&('$+1" *-" ,HD,+&0/$," *-" 3'--$($0+" *('G'0" W$($" H,$3E" ,H/." &,"
?*/&?"&G(*=%(*3H/+,"[/$($&?,E"gH'/$,"-(*)"+($$,E"-(H'+,"&03"T$G$+&D?$,\E"*'?,"&03"-&+,E"
)'?AE"$GG,E"&03"&?,*"D?**3E"3H0GE"H('0$"&03"*+.$(")&+$('&?,",H/."&,"&0')&?".&'("^!=
]E"J=!7_N"f$,'3$,"+.$"&33'+'T$,"-(*)"+.$"G(*H%"*-"%(*+$'0,E"?'0,$$3"*'?",$$),"+*"D$"
*0$"*-"+.$")*,+"/*))*0?1"H,$3"*(G&0'/"&33'+'T$,"'0"+.$"%&,+N"8+"W&,"H,$3"&?($&31"
'0" #*)&0" %$('*3" ^!E" 2_" +*" ($3H/$" +.$" W&+$(" %$()$&D'?'+1" *-" &" )*(+&(E" DH+" W&,"
$,%$/'&??1"H,$3"'0"%&T'0G")*(+&(,"+*"'0/($&,$"+.$'("3H(&D'?'+1N"S0-*(+H0&+$?1"+.$($"
'," 0*+" )H/." '0-*()&+'*0" '0" ?'+$(&+H($" &D*H+" +.$" &0/'$0+" +$/.0*?*G1" *-" )*(+&("
%($%&(&+'*0N" ;.'," D$'0G" +.$'(" ?'T$?'.**3E" )&,*0," W$($" ,/&($3" +*" W('+$" &D*H+" +.$"
+.'0G,"+.$1"A0$W"&03"*-+$0",H/."A0*W?$3G$"&03"$Z%$('$0/$"W&,"DH('$3"W'+."+.$)"
^]_N"
#$/$0+?1" +.$($s," D$$0" &0" '0/($&,$3" '0+$($,+" '0" +.$" H,$" *-" *'?" &," &0" &33'+'T$" +*"
)*(+&(,N" 9')$" )*(+&(," &?*0$" ,*)$+')$," 3*" 0*+" )$$+" +.$" ($`H'($)$0+," *-" /$(+&'0"
+1%$," *-" ($,+*(&+'*0" '0+$(T$0+'*0," 3H$" +*" +.$'(" %**(" 3H(&D'?'+1" W.$($&," &" )*($"
3H(&D?$"/$)$0+")*(+&("',"0*+",H'+&D?$"-*("+.$"($,+*(&+'*0"*-".',+*('/&?")*0H)$0+,"
3H$" +*" '+," .&(30$,," &03" D$/&H,$" *-" +.$" (',A" *-" '0+(*3H/'0G" 3&0G$(*H," ,&?+," '0+*"
.',+*('/&?",+(H/+H($,N";.$($-*($"+.$"H,$"*-"&33'+'T$,",$$),"+*"D$"&",H//$,,-H?"W&1"
*-" ')%(*T'0G" +.$" %(*%$(+'$," *-" ?')$=D&,$3" )*(+&(,N" C'0/$" +.$" +($03," '0" +.$"
($,+*(&+'*0"*-".',+*('/")*0H)$0+,"&($"+*"%($-$("+.$"H,$"*-"0&+H(&?")&+$('&?,E"?'0,$$3"
*'?" /&0" D$" &" T&?'3" &?+$(0&+'T$" +*" +.$" ,10+.$+'/" &33'+'T$,N" b'?" &33'+'*0" )&1"
%&(+'/H?&(?1" ')%(*T$" &" )*(+&(s," ($,',+&0/$" +*" ,&?+" /(1,+&??'I&+'*0" &03" -($$I$V+.&W"
3&)&G$E" &," '+" '," $Z%$/+$3" +*" '0/($&,$" &" )&+$('&?s," .13(*%.*D'/'+1" &03" +.H," ?')'+"
W&+$("*(",&?+",*?H+'*0"'0+(H,'*0"'0+*"+.$")&+$('&?N"
9'+$(&+H($" *0?1" D('$-?1" )$0+'*0," +.&+" *'?" H,$3" +*" D$" /*))*0?1" &33$3" '0+*"
)*(+&(,"'0"+.$"%&,+"^<=]E"d=!!_E"W'+."?'++?$"($-$($0/$"+*"+.$"+$/.0*?*G1"&03"'+,"&/+H&?"
$--$/+N"M*W&3&1,"+.$($"&($"*0?1"&"-$W"W*(A,"+.&+",+H31"+.$"$--$/+"*-"*'?"&33'+'*0"
+.(*HG." $Z%$(')$0+&+'*0N" ;.$" $--$/+" *-" *'?" *0" ,*)$" )*(+&(" %(*%$(+'$," [,+($0G+.E"
%*(*,'+1E" /&%'??&('+1\" .&," D$$0" +$,+$3E" DH+" +.$" $--$/+" *-" *'?" *0" &" )*(+&(ç,"
)'/(*,+(H/+H($" &03" +.$" $Z&/+" )$/.&0',)" *-" '," *%$(&+'*0" '," 0*+" /?$&(?1" A0*W0N"
6.&03(&" $+" &?N" ^K_" &03" hH,+0$," $+" &?N" ^!2E" !<_" ,+H3'$3" +.$" $--$/+" *-" ?'0,$$3" *'?" *0"
,*)$" *-" +.$" %(*%$(+'$," *-" &" F*(+?&03" /$)$0+" )*(+&(E" W.'/." .&," 3'--$($0+"
/.&(&/+$(',+'/," +.&0" &" ?')$=D&,$3" )*(+&(N" ;.$" $--$/+" *-" ?'0,$$3" &03" W.&?$" *'?" *0"
.13(&+$3" ?')$" )*(+&(" W&," +$,+$3" D1" #*T0&0wA*Tj" ^B_" &03" C&0+'&G*" $+" &?N" ^!B_"
($,%$/+'T$?1N"L??"&H+.*(,"*D,$(T$3"3$/($&,$3"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0"*-")*(+&(,"W'+."
*'?"&33'+'*0"W.$0"/*)%&($3"+*"H0)*3'-'$3")*(+&(,N";.$"$--$/+"*-"*'?"&33'+'*0"*0"
+.$",+($0G+."*-"&")*(+&("W&,"&)D'GH*H,N"5*,+"')%*(+&0+?1E"+.$",H%%*,$3"'0/($&,$3"
($,',+&0/$" *-" ?')$=D&,$3" )*(+&(," &G&'0,+" 3$+$('*(&+'*0" .&," 0*+" 1$+" D$$0" T$('-'$3"
$Z%$(')$0+&??1N"

d<J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! 8,-#/),06%,4?%$#-"2?6%

'#% @)1?.+&?,+?),)*-09&

5*(+&(" /*)%*,'+'*0" .&," D$$0" ,$?$/+$3" W'+." ($,%$/+" +*" +.$" /*)%*,'+'*0" *-"
.',+*('/" )*(+&(" ^!K_" [.13(&+$3" ?')$" )*(+&(" &03" %*II*?&0'/" )*(+&(,\E" &03" )*(+&(,"
H,$3"'0")*3$(0"($,+*(&+'*0"%(&/+',$"[.13(&H?'/"?')$")*(+&(E")*(+&(,"W'+."&33'+'*0"
*-"/$)$0+\N";&D?$"!"?',+,"+.$"/*)%*,'+'*0,"*-"+.$")'Z+H($,c""

!,M0#%D%6*)%*,'+'*0"*-"+$,+$3")*(+&(,%

5*(+&("/*3$" 9" 4" F" f" 6!" 62"


9')$"3(1" !" =" !" !" !" !"
413(&H?'/"?')$" =" !" =" =" =" ="
F*II*?&0" =" =" !" 7NK" 7Nd" 7NJ"
f('/A"3H,+" =" =" =" 7NK" =" ="
6$)$0+" =" =" =" =" 7N!" 7N2"
C&03" <" <" ]" ]" ]" ]"
"
b'?"/*0/$0+(&+'*0"W&,"7eE"!e"&03"<e"D1"+.$"W$'G.+"*-"D'03$(N"b'?"W&,"&33$3"
'0+*")'Z$3"3('$3"/*)%*0$0+,"%('*("+*"+.$"&33'+'*0"*-"W&+$(N"@&+$("W&,"&33$3"&,"
+.$" &)*H0+" 0$$3$3" +*" )&'0+&'0" &" W*(A&D'?'+1" *-" -?*W" T&?H$" *-" !B=!KNK"/)E" +.$"
W&+$(VD'03$("(&+'*"W&,"+.$0"7N]2=7NJBN""
C%$/')$0," [%(',)," BZBZ!]"/)\" W$($" ,+*($3" -*(" a" 3&1," &+" dKqKe" ($?&+'T$"
.H)'3'+1"[#4\E"+.$0"-*("!!"W$$A,"&+"]KqKe"#4N"C&)%?$,"*-"H0)*3'-'$3")*(+&(,"
&03" )*(+&(," W'+." &" !e" *'?" &33'+'*0" W$($" -H(+.$(" ,+*($3" -*(" *0$" 1$&(" &+" &)D'$0+"
/*03'+'*0," '0" &0" &'(=/*03'+'*0$3" (**)" [27=2Kt6E" B7=J7e" #4\N" C%$/')$0," W$($"
+$,+$3" &-+$(" !E" <" &03" $T$0+H&??1" !2" )*0+.," *-" /H('0G" [0*+" +.*,$" W'+." <e" *'?"
&33'+'*0\N""
;.$"-*??*W'0G")&+$('&?,".&T$"D$$0"H,$3"-*("+.$"%($%&(&+'*0"*-")*(+&(c"
•! 9')$" l" 3(1" %*W3$(" .13(&+$3" ?')$E" :M" 8Cb" d772" ;Si" 6:#;E" /*0+$0+" *-"
6&[b4\2"aKe"E"6&b"4$??&,N"
•! F*II*?&0"l"0&+H(&?"%*II*?&0"W'+."T$(1"-'0$"%&(+'/?$,"[áKK~)\E"P&?A&-*HA',N"
•! 413(&H?'/"?')$"l"L?D&('&"6&?/$"L?D&II&0&E"0&+H(&?".13(&H?'/"?')$E"fLC>N"
•! 6$)$0+"l"W.'+$"F*(+?&03"/$)$0+E"6:5"88VL"l"99"B2NKME";8;LMN"
•! f('/A"3H,+"l"U*H(&,&0'+N"
•! C&03"l"LZ'*,"('T$("0&+H(&?",&03E";(&+,$?&,"CNLN"
•! 9'0,$$3"*'?"l"/(H3$"0&+H(&?"?'0,$$3"*'?E"5$(/*?&N"
•! F*+&D?$"[3('0A'0G\"W&+$(N"

d<d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#' I+/*-9A&1+*60</&

;.',"%&%$("W'??"%($,$0+"+.$"($,H?+,"*-"+.$"-*??*W'0G"+$,+,c"
•! D"--$&%'-$,""="'0'+'&?"&03"-'0&?",$++'0G"+')$" *-"&??"+.$"D'03'0G",1,+$),"[D'03$(,"
W$($"+$,+$3"'0"+.$",&)$"%(*%*(+'*0,"&,"+.$1"&($"'0"+.$")*(+&(")'Z+H($,\".&,"D$$0"
3$+$()'0$3"&//*(3'0G"+*":M"!d]=<"*0"+.$"i'/&+"&%%&(&+H,N"
•! N/,0)"##$2"' (&!' .3"=+)(3' #-)"&%-5' W&," )$&,H($3" &//*(3'0G" +*" :M" !7!K=
!c!dddN" B=a" &03" ]=d" ,%$/')$0," W$($" H,$3" -*(" +$,+'0G" *-" /*)%($,,'T$" &03"
-?$ZH(&?",+($0G+."($,%$/+'T$?1N"
•! Y0"&' 0/)/#$-P' -5)/+%5' 7(-")' (6#/)0-$/&' (&!' 0/)"#Z' (44"##$6$3$-P' -/' 7(-")" l"
%(*/$3H($" 3$,/('D$3" '0" ý$/.*Tj" ^!]_N" F*($,ç" &//$,,'D'?'+1" +*" W&+$(" W&,"
3$+$()'0$3" &," &" %(*%*(+'*0" *-" W&+$(" &D,*(%+'*0" &-+$(" BJ" .*H(," H03$(" 0*()&?"
%($,,H($"+*"+.&+")$&,H($3"&-+$("&0*+.$("2B".*H(,"H03$("?*W$($3"%($,,H($N";W*"
`H&(+$("%(',)",%$/')$0,"*-"$&/.")*(+&("+1%$"W$($"H,$3"-*("+$,+'0GN"
•! V/)"#'#$["'!$#-)$6+-$/&"l")$&,H($3"D1")$&0,"*-"5$(/H(1"80+(H,'*0"F*(*,')$+(1"
&+"6M#=86if6E">?*($0/$"^!a_N"
•! N(0$33()$-P" W&," )$&,H($3" &//*(3'0G" +*" :M" !7!K=!Jc2772N" ;W*" .&?-" %(',)"
,%$/')$0,"*-"$&/.")*(+&("+1%$"W$($"H,$3"-*("+$,+'0GN"
•! 9"#$#-(&4"'-/'#(3-'4)P#-(33$[(-$/&"l";W*"`H&(+$("%(',)",%$/')$0,"*-"$&/.")*(+&("
+1%$"W$($"-H??1"'))$(,$3"'0+*"!7"W+e"M&6?",*?H+'*0"-*("]".*H(,E"+.$0"3('$3"-*("
!J".*H(,"&+"JKt6"&03"W$'G.$3N"2K"/1/?$,"W$($"%$(-*()$3N"
•! 9"#$#-(&4"' -/' .)""["B-5(7' 4P43"#" l" ;W*" .&?-" %(',)" ,%$/')$0," *-" $&/." )*(+&("
+1%$"W$($"'))$(,$3"'0+*"W&+$("-*("2B".*H(,"&03"W$'G.$3N"C&+H(&+$3",%$/')$0,"
W$($"+.$0"%H+"'0+*"&"-($$I$("&+"=27t6"-*("]".*H(,N"C%$/')$0,"W$($"&??*W$3"+*"
3$-(*,+" W.$0" '))$(,$3" '0" W&+$(" &+" (**)" +$)%$(&+H($" D$-*($" D$'0G" W$'G.$3"
&-+$("!J".*H(,N"2K"-($$I$=+.&W"/1/?$,"W$($"%$(-*()$3N""

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

4#% @+**-9A&*-1+&0:&L-9<+,&/>/*+1/&&

@.'?$" +.$" '0'+'&?" ,$++'0G" +')$" *-" .13(&H?'/" D'03$(," .&," 0*+" D$$0" ,'G0'-'/&0+?1"
&--$/+$3" D1" $'+.$(" &" !e" *(" <e" &33'+'*0" *-" ?'0,$$3" *'?E" +.$" -'0&?" ,$++'0G" +')$" *-"
D'03$(,"W'+."&0"*'?"&33'+'*0".&,"D$$0"($+&(3$3N";.',"-&/+"'03'/&+$,"+.&+"*'?"3*$,"0*+"
%?&1" &0" ')%*(+&0+" (*?$" 3H('0G" +.$" '0'+'&?" %.&,$" *-" ,$++'0G" W.$($" +.$($" '," $0*HG."
W&+$("&T&'?&D?$"-*("+.$".13(&+'*0"*-".13(&H?'/"D'03$(E"DH+"&+"?&+$(",+&G$,"&,"W&+$("',"
/*0,H)$3"&03"+.$"/*0/$0+(&+'*0"*-"*'?"'0"+.$"?'`H'3"%.&,$"'0/($&,$,E"+.$"*'?")'G.+"
?')'+"W&+$("+(&0,%*(+"&03"+.H,",?*W"3*W0"+.$".13(&+'*0"($&/+'*0,N">(*)"+.',"%*'0+"
*-"T'$W"+.$",$++'0G"*-".13(&+$3"?')$".&,"0*+"D$$0",'G0'-'/&0+?1"&--$/+$3N"

dB7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#' (+76)9-7).&?,0?+,*-+/&

;.$" $--$/+" *-" *'?" &33'+'*0" +*" &" )*(+&(,s" ,+($0G+." W&," &)D'GH*H,N" L33'+'*0" *-"
!e" *-" ?'0,$$3" *'?" G$0$(&??1" ')%(*T$3" +.$" ,+($0G+." *-" )*,+" *-" +.$" +$,+$3" )*(+&(,E"
DH+" +.$" ,+($0G+." *-" )*(+&(," W'+." &" <e" &33'+'*0" *-" *'?" W&," 3(&)&+'/&??1" ($3H/$3"
W.$0"/*)%&($3"+*"H0)*3'-'$3")*(+&(,N""
L33'+'*0"*-"!e"?'0,$$3"*'?"3'3"0*+"&--$/+"+.$",+($0G+."&+"<")*0+.,E"DH+"&-+$("!"
1$&(" *-" /H('0G" %*II*?&0'/" )*(+&(," [-*H(" )*(+&(" +1%$," W'+." T&('*H," /*0+$0+" *-"
%*II*?&0E" /*3$," FE" f" &03" 62\" ,.*W$3" &" 27e=K7e" '0/($&,$" '0" /*)%($,,'T$"
,+($0G+." [,$$" -'GN" !\N" ;.$" ,+($0G+." *-" H0)*3'-'$3" )*(+&(," ,+&1$3" +.$" ,&)$" *("
,?'G.+?1"3$/($&,$3E"W'+."+.$"$Z/$%+'*0"*-"+.$".13(&H?'/")*(+&("W.'/."'0/($&,$3"'+,"
,+($0G+." +.($$-*?3öo" 0$T$(+.$?$,,E" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." *-" %H($".13(&+$3" ?')$"
)*(+&("[/*3$"9\"W&,"3$/($&,$3"D1"K7e"W'+."+.$"&33'+'*0"*-"*'?N"L"!e"*'?"&33'+'*0"
3'3"0*+"&--$/+"+.$".13(&+$3"?')$")*(+&(ç,"-?$ZH(&?",+($0G+.E"'0"-&/+",H/."&0"&33'+'*0"
,$$),"+*",?*W"3*W0"+.$"$T&%*(&+'*0"*-"W&+$("&03"+.H,"%(*?*0G"+.$"/H('0G"%(*/$,,"
*-".13(&H?'/")*(+&(,N">*("&0"H0A0*W0"($&,*0"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."*-"H0)*3'-'$3"
%*II*?&0'/")*(+&(,"3$/($&,$3"[&D*H+"]7e"'0"&T$(&G$\"&-+$("!"1$&("[)&1D$"3H$"+*"
3(*%," '0" ($?&+'T$" .H)'3'+1" &03" +.$" /*0,$`H$0+" -*()&+'*0" *-" )'/(*=/(&/A,Ü\E"
W.$($&,"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."*-")*(+&(,"W'+."&"!e"&33'+'*0"*-"*'?E",+*($3"H03$("+.$"
,&)$"/*03'+'*0,E"($)&'0$3"+.$",&)$"&-+$("+.$"&G$"*-"<")*0+.,N"
@.$0" +.$" *'?" W&," &33$3" '0" &" <e" /*0/$0+(&+'*0E" D*+." +.$" -?$ZH(&?" &03"
/*)%($,,'T$",+($0G+.,"[-'GN"!\"*-"&??")*(+&("+1%$,"W$($",'G0'-'/&0+?1"($3H/$3"[]Ke"
'0"&T$(&G$\N";.$"($&,*0"-*("+.',")'G.+"D$"+.&+"*'?"',"')%($G0&+'0G"+.$",H(-&/$"*-"+.$"
&GG($G&+$,"&03"+.H,"?')'+'0G"+.$"/*0+&/+"D$+W$$0"+.$"G(&'0,"*-"&GG($G&+$"&03"+.$"
D'03$(" %.&,$o" &?+$(0&+'T$?1" '+" )&1" D$" ($?&+$3" +*" +.$" %(*%*(+'*0" *-" ?&(G$" %*($,E" &,"
3$+$/+$3" D1" 5$(/H(1" 80+(H,'*0" F*(*,')$+(1" [3',/H,,$3" '0" ý$/.*Tj" ^!]_\N"
F.$0*?%.+.&?$'0"3'3"0*+"%(*T$"+.&+"&0"&33'+'*0"*-"*'?"W*H?3"($3H/$"+.$"3$G($$"*-"
/&(D*0&+'*0"l")*(+&(,"W'+."&"<e"*'?"&33'+'*0"W$($"&/+H&??1"D$++$("/&(D*0&+$3"+.&0"
D*+."H0)*3'-'$3")*(+&(,"&03"+.*,$"W'+."&"!e"*'?"&33'+'*0N";.',"',"%(*D&D?1"3H$"+*"
+.$" /&(D*0" 3'*Z'3$" .&T'0G" &0" $&,'$(" &//$,," +*" +.$" %*($" ,1,+$)" *0/$" '+" .&," D$$0"
3',,*?T$3"'0"W&+$("T&%*H(N""
""

O)AP%D%6*)%($,,'T$",+($0G+."&+"+.$"&G$"*-"<")*0+.,"[?$-+\"&03"!"1$&("[('G.+\"

dB!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#4 T6>/-7).&76),)7*+,-/*-7/&

;.*HG." +.$($" &($" ,*)$" 3'--$($0/$,E" *%$0" %*(*,'+1" )$&,H($3" +.(*HG." W&+$("
&D,*(%+'*0" ',"0*+" &--$/+$3" ,'G0'-'/&0+?1" D1" $'+.$(" &" !e"*("<e" &33'+'*0"*-" ?'0,$$3"
*'?N""
L,"$Z%$/+$3E"*'?"&33'+'*0"3$/($&,$,"&")*(+&(,"&D'?'+1"+*"&D,*(D"?'`H'3"W&+$(o"+.',"
$--$/+"',"+.$")*,+"&%%&($0+"'0"+.$"($,H?+,"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"+.(*HG."/&%'??&('+1"[&,"
,$$0" '0" -'GN" 2\N" L" !e" &33'+'*0" *-" *'?" 3$/($&,$," +.$" /*$--'/'$0+" *-" /&%'??&(1"
&D,*(%+'*0"D1"KKe"*0"&T$(&G$"&03"&"<e"&33'+'*0"*-"?'0,$$3"*'?"3$/($&,$,"+.$"T&?H$"
*-" +.$" /&%'??&(1" /*$--'/'$0+" D1" &%%(*Z')&+$?1" d7eN" P$/($&,$3" /&%'??&('+1" ',"
%(*D&D?1"/&H,$3"D1"+.$".13(*%.*D'/"$--$/+"*-"?'0,$$3"*'?"[)*(+&(,"W'+."&0"&33'+'*0"
*-"*'?",.*W$3"&0"'0/($&,$3"W&+$("/*0+&/+"&0G?$\"DH+" )&1"&?,*"D$"&--$/+$3"D1"+.$"
3$/($&,$" '0" +.$" &)*H0+" *-" /&%'??&(1" %*($," [+.*,$" D'GG$(" +.&0" !µ)" ^!aE" !J_\" &,"
3$+$/+$3"D1"5$(/H(1"80+(H,'*0"F*(*,')$+(1N""

%O)AP%F"6*$--'/'$0+"*-"W&+$("&03",&?+",*?H+'*0"&D,*(%+'*0"

>H(+.$()*($E" +.$" &33'+'*0" *-" *'?" '0+*" +.$" )*(+&(" W&," -*H03" +*" 3$/($&,$" +.$"
&)*H0+" *-" %*($," W.'/." &($" $&,'?1" &//$,,'D?$"+*" W&+$(N" ;.$" &33'+'*0" *-"!e" *-" *'?"
3$/($&,$3"+.$"&)*H0+"*-"$&,'?1"&//$,,'D?$"%*($,"-(*)"d7e"+*"J7e"&03"+.$"&33'+'*0"
*-"<e"*-"*'?"+*"<7e"*0"&T$(&G$N"
"

dB2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%K";.$"%.*+*G(&%.",.*W,"&0"$Z&)%?$"*-"&",%$/')$0"W'+."&"<e"&33'+'*0"*-"*'?"[/*3$"fb<\"'0"
,&?+",*?H+'*0"l"+.$")&+$('&?"',".13(*%.*D'/"&03"W$&AE"'+"?*,$,"'+,"%*W3$($3",H(-&/$"?&1$("

4#D G+/-/*)97+&*0&<+*+,-0,)*-09&

b'?"&33'+'*0",'G0'-'/&0+?1"')%(*T$,"&")*(+&(,"($,',+&0/$"+*",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"&,"
W$??"&,"+*"-($$I$=+.&W"/1/?$,N"80"($?&+'*0"+*"+.$",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"[,$$"-'GN"B\E"+.$"
3'--$($0/$" '0" W$'G.+" ?*,," D$+W$$0" ,%$/')$0," *-" H0)*3'-'$3" )*(+&(," &03" )*(+&(,"
W'+."&"!e"*'?"&33'+'*0"[+$,+$3"&-+$("!"1$&("*-"/H('0G\"&+"+.$")*)$0+"*-"D($&A&G$"
[W$'G.+" ?*,," !77e\" *(" &+" +.$" $03" *-" +.$" +$,+'0G" %$('*3" W&," *0" &T$(&G$" K2e"
['0/?H3'0G" 7e" -*(" .13(&H?'/" )*(+&(" 4\N" >*(" -($$I$=+.&W" ($,',+&0/$" +.$" &T$(&G$"
3'--$($0/$" '0" W$'G.+" ?*,," W&," &?,*" K2eE" +.*HG." +.$" %(*/$,," *-" 3$+$('*(&+'*0" W&,"
3'--$($0+N"
C%$/')$0," W'+." &" <e" *'?" &33'+'*0" [+$,+$3" &+" +.$" &G$" *-" !" )*0+.\" ,.*W$3"
')%(*T$3" 3H(&D'?'+1" &?*0G" W'+." +.*,$" W'+." &" !e" &33'+'*0" *-" *'?E" 3$,%'+$" +.$" -&/+"
+.&+"+.$1".&T$"&"T$(1"?*W",+($0G+."&03"+.$($-*($"&"($,',+&0/$"W.'/."',"*0?1"3H$"+*"
+.$'(" +*+&?" .13(*%.*D'/'+1E" &," ,$$0" '0" -'GN" <N" C%$/')$0," *-" H0)*3'-'$3" )*(+&(,"
-'(,+?1" '0/($&,$3" +.$'(" W$'G.+" 3H$" +*" +.$" &//H)H?&+'*0" *-" ,&?+,o" +.'," ?&,+$3" H0+'?"
&%%(*Z')&+$?1" +.$" 27+." /1/?$E" &-+$(" +.'," +.$1" ,+&(+$3" +*" ?*,$" +.$'(" W$'G.+" (&%'3?1"
[&%%(*ZN"B7e"'0"K"/1/?$,\"&,"+.$"3&)&G$"%(*/$$3$3N"5*(+&(,"W'+."&"<e"&33'+'*0"*-"
*'?"?*,+"W$'G.+"G(&3H&??1"+.(*HG."+.$"&D,*(%+'*0"*-"W&+$("*(",&?+",*?H+'*0"+*"&"3$%+."
*-"&D*H+"2"))E"+.',"+.$($-*($")$&0+"+.&+"+.$1"?*,+"+.$'(",H(-&/$"?&1$(N""

dB<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%D"#$,',+&0/$"+*",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"

Q! 524<0.6)246%

;.$" &33'+'*0" *-" !e" *-" ?'0,$$3" *'?" .&," %(*T$3" +*" .&T$" &" %*,'+'T$" $--$/+" *0" +.$"
%(*%$(+'$," *-" )*(+&(N" 8+" ')%(*T$," )$/.&0'/&?" /.&(&/+$(',+'/," &03" ?')'+," W&+$("
&D,*(%+'*0" '0+*" )*(+&(" W'+.*H+" ,'G0'-'/&0+?1" &--$/+'0G" +.$" +*+&?" *%$0" %*(*,'+1" *("
3$/($&,'0G" +.$" 3$G($$" *-" /&(D*0&+'*0N" b0" +.$" *+.$(" .&03E" +.$" <e" &33'+'*0" *-"
?'0,$$3"*'?")&A$,")*(+&("&?)*,+".13(*%.*D'/E"DH+"'+")&(A$3?1"3$/($&,$,"&")*(+&(,s"
,+($0G+.N"4*W$T$(E"&??"+1%$,"*-"?')$=D&,$3")*(+&(,"W'+."+.$"*'?"&33'+'*0",.*W$3"&"
0*+&D?$" 3$/($&,$" '0" W&+$(" &03" ,&?+" ,*?H+'*0" &D,*(%+'*0" D1" /&%'??&(1" (',$" W.'/."
,'G0'-'/&0+?1" ')%(*T$3" +.$'(" ($,',+&0/$" +*" ,&?+" /(1,+&??'I&+'*0" &03" -($$I$=+.&W"
/1/?$,N"b0"+.$"D&,',"*-"+.$"*D+&'0$3"($,H?+,E"+.$"&33'+'*0"*-"!e"*-"?'0,$$3"*'?"/&0"
D$"+&A$0"'0+*"/*0,'3$(&+'*0"W.$0"3$,'G0'0G"($%&'(")*(+&(,N"

R! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$"W*(A"3$,/('D$3"'0"+.',"%&%$("W&,"/&(('$3"*H+"W'+.'0"+.$":F8C6bM"%(*g$/+"
[:H(*%$&0"F.NPN"'0"C/'$0/$"-*("6*0,$(T&+'*0\"-*H03$3"D1":H(*%$&0"6*))H0'+1s,"
5&('$" 6H('$" :C;" ]+." >(&)$W*(A" F(*G(&))$E" 6*0+(&/+" 0*N" 5:C;=6;=277K=
727KKdE"W.'/."8"G(&+$-H??1"&/A0*W?$3G$N";.$"($,$&(/."W&,"/&(('$3"*H+"&+"+.$".*,+"
'0,+'+H+'*0"LS;4E"Q($$/$E"H03$("+.$",H%$(T','*0"*-"F(*-N"8*&00&"F&%&1'&00'N"

dBB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

8" W*H?3" ?'A$" +*" +.&0A" +*" F(*-N"F'$(*" ;'&0*E" P(N">&D'*" >(&+'0'" &03" P(N"C'?T'&"
#$,/'/" -*(" %$(-*()'0G" +.$" 5$(/H(1" 80+(H,'*0" F*(*,')$+(1" &+" 6M#=86if6" '0"
>?*($0/$N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! F?'01"[!JKa\"Q5"'\(-+)(3']$#-/)P1"i*?"i8E"f**A"YYYi8'^+(&0,N_"f*,+*/A"hE"#'?$1"4;N"
9*03*0"
2N! i'+(HT'H,"[!ddd\"Q"&'X//8#'/&'S)45$-"4-+)"?'^+(&0,N_"#*W?&03"8PN"6&)D('3G$"S0'T$(,'+1"
F($,,E"6&)D('3G$"
<N! C'/A$?,E"9&H($0=f(**A"[!dJ!\"Y)%(&$4'(!!$-$2"#'$&',/)-()#N":3'0DH(G."L(/.'+$/+H($"
#$,$&(/.N"Jca=27"
BN! #*T0&0wA*Tj"F"[2772\"Y,^-8P?'C;bFE"F(&.&N"J7=J]]Ka=77=7"
KN! 6.&03(&"C"[277<\"]$#-/)P'/.'S)45$-"4-+)"'(&!'S&4$"&-'X+$3!$&%';(-")$(3#'$&'>&!$(1'V()-'>>?'
;$/."f**A,"80+$(0&+'*0&?E"M$W"P$?.'N"J!=JJ<7K=7<=7"
]N! 6.&03(&"C"[!ddB\"U#"'/.'&(-+)(3'0/3P,")#'$&'4/&4)"-"?'M'/$"
aN! 6.&03(&"CE"b.&)&"m"[!ddB\"V/3P,")#'$&'4/&4)"-"?'6#6"F($,,N"7=JBd<=BJ!K=<"
JN! C'/A$?,"9f"[!dJ!\"Y)%(&$4#'2#?'#P&-5"-$4#_'Q5"$)'+#"'(#'(!!$-$2"#'$&',/)-()#N"C1)%*,'H)"
5*(+&(,E"/$)$0+,"&03"G(*H+,"H,$3"'0"+.$"/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/,"DH'?3'0G,E"#*)$E"%%"2K=K2"
dN! L?D$(+'"9f"[!d]K\"Q"&'X//8#'/&'S)45$-"4-+)"?'^+(&0,N_"hN"9$*0'N"9*03*0E"%"!Bd"
!7N!4*â$A"hE"9*,*,"9"[277a\"]$#-/)$48`'/,^-8P'B'V)Ĥ[8+,1'#(&(4"1'-P0/3/%$"?'Q(&3&"FHD?',.'0G"
&,E"F(&.&N"daJ=J7=2Ba=!<dK=<"
!!N!:3)$&3$,"#5E"4$W?$++"F6"[277B\"N","&-'S!,$=-+)"#N"80c"4$W?$++"F6"[$3\"9$&ç,"/.$)',+(1"
*-"/$)$0+"&03"/*0/($+$N"B+."$30N"fH++$(W*(+.=4$'0$)&00E"%%"JB!=d7a"
!2N!hH,+0$,"4E"õ,+0*(";LE"f&(0'?,"iM"[277<\":"%"-(63"'/$3#'(#'7(-")')"0"33"&-#'./)',/)-()#?'
F(*/$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"#$/$0+";($03,"'0"6*0/($+$";$/.0*?*G1"&03"
C+(H/+H($,N"6*')D&+*($E"803'&"
!<N!i'A&0"4E"hH,+0$,""4"[277]\">&.3+"&4"'/.'2"%"-(63"'/$3#'/&'!+)(6$3$-P'(&!'0/)"'#-)+4-+)"'/.'
,/)-()#?'F(*/$$3'0G,"*-"+.$"C$T$0+."6LM5:;VL68"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"PH(&D'?'+1"
*-"6*0/($+$E"%%"B!a=B<7N"L68"CF=2<B=2K"
!BN!C&0+'&G*"66E"5$03*0/&"P$"b?'T$'(&"5"[!dd2\'Y)%(&$4'(!!$-$2"#'$&'X)([$3$(&'3$,"',/)-()#?"
80c"4'??"ME"4*?)$,"CE"5&+.$("P"[$3\"9')$"&03"*+.$("&?+$(0&+'T$"/$)$0+,N"80+$()$3'&+$"
;$/.0*?*G1"FHD?'/&+'*0,E"9*03*0N"!=JK<<d=!aJ=]"
!KN!F&%&1'&00'"8E"C+$-&0'3*H"5"[277a\"I+)(6$3$-P'(#0"4-#'/.'(&4$"&-',/)-()#'/.'-5"'()45"/3/%$4(3'
#$-"'/.'Y3P&-5/#?"h*H(0&?"*-"6H?+H(&?"4$('+&G$''Jc!d<=!d]"
!]N!ý$/.*Tj":"[277d\"Q5"'".."4-'/.'3$&#""!'/$3'/&'-5"'0)/0")-$"#'/.'3$,"B6(#"!')"#-/)(-$/&'
,/)-()#?"S0'T$(,'+1"*-"f*?*G0&E"F.P"3',,$(+&+'*0"+.$,',"
!aN!f&(,*++$??'"5E"6$??&'"Q>E">(&+'0'">E"5&0G&0$??'"P$?">ê"6"[277!\"Q5"'5P%)/,"-)$4'6"5(2$/+)'
/.'#/,"'()-$.$4$(3'#-/&"',(-")$(3#'+#"!'(#'"3","&-#'/.',(#/&)P'7(33#N"5&+$('&?,"&03"
C+(H/+H($,N"<Bc2!!=2!]"
!JN!@$03?$(":E"6.&(*?&"L:"[277J\"M(-")'(&!'$-#'>&-")(4-$/&'7$-5'V/)/+#'>&/)%(&$4'X+$3!$&%'
;(-")$(3#?"413(*%.*D$"i"="K+."80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"@&+$("#$%$??$0+";($&+)$0+"*-"
fH'?3'0G"5&+$('&?,N"L$3'-'/&+'*0"FHD?',.$(,E"%%"Ka=aB"

dBK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

dB]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%'&
5",/,<-#/)3,-)24%2;%=#C,)/%82/-,/6%
;2/%-"#%:66#66$#4-%2;%-"#)/%52$C,-)M)0)->%

l30#$%5)3#/DE%(.<%@<".#/#$,46DE%B0L#%_,466#46DE%Y#/->%@#//dD%,4?%
G2#4/,,?%',4%H,0#4D%

!
"UNSN9$HT$0E"f$?G'H)E"bI?$)N6'I$(RDWANAH?$HT$0E"9H/NC/.H$($)&0,RDWANAH?$HT$0ND$E"
U*$0(&&3Ni&0f&?$0RDWANAH?$HT$0ND$"

:M6-/,<-%6*)%&+'D'?'+1"($`H'($)$0+,"-*("($%&'(")*(+&(,"H,$3"'0"($,+*(&+'*0"W*(A,"
&($" 3$-'0$3" D&,$3" *0" +.$" *('G'0&?" )*(+&(" /.&(&/+$(',+'/,E" DH+" +.$" `H&?'+1" &03" +.$"
%$(-*()&0/$"*-"+.$"($%&'(")*(+&(,"&-+$("&%%?'/&+'*0"*0")&,*0(1"&($"G$0$(&??1"0*+"
&,,$,,$3N" >(*)" +.'," %$(,%$/+'T$E" *('G'0&?" )*(+&(," &03" +.$'(" ($%&'(" )*(+&(," -(*)"
+.($$".',+*('/")&,*0(1" ,+(H/+H($," W$($" /.&(&/+$('I$3" +*" &,,$,," +.$'(" /*)%&+'D'?'+1"
'0" +$()," *-" /.$)'/&?E" )'0$(&?*G'/&?E" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?" %*'0+" *-" T'$WN" L"
)$+.*3*?*G1"($?1'0G"*0"&"-H03&)$0+&?"&%%(*&/."-*("&")*(+&("&0&?1,',"',"&3*%+$3"
+&A'0G" '0+*" &//*H0+" +.$" &33$3" T&?H$," &03" +.$" D&,'/" ($`H'($)$0+," -(*)" D*+."
%(&/+'/&?" &03" ,/'$0+'-'/" %*'0+" *-" T'$WN" ;.'," ,+H31" '," &')'0G" +*" /*0+('DH+$" +*" +.$"
$Z',+'0G"A0*W?$3G$"*0")*(+&("/.&(&/+$('I&+'*0"&03"+*"%(*T'3$"0$W"'0,'G.+,"*0"+.$"
&,,$,,)$0+"*-"+.$"/*)%&+'D'?'+1"*-"+.$"($%&'(")*(+&(,N"

D! &4-/2?.<-)24%%

80"($,+*(&+'*0"W*(A,E"3$,'G0"&03"&%%?'/&+'*0"*-"&"($%&'(")*(+&("+.&+"W'??"/?*,$?1"
)&+/."W'+."+.$"$Z',+'0G".',+*('/")&+$('&?,"&03"+.&+"/&0"($%?&/$"+.$"*('G'0&?")*(+&("
($`H'($,"&0"$Z+$0,'T$"&03"&0"$?&D*(&+$3"W*(A"+*"D$"/&(('$3"*H+"W'+.'0"&"/*)%?$+$"
-(&)$W*(Ac"*0=,'+$"'0T$,+'G&+'*0"&03"/*??$/+'0G"*('G'0&?V.',+*('/&?")*(+&(",&)%?$,o"
/.&(&/+$('I&+'*0" *-" +.$" *('G'0&?" )*(+&(" W'+.'0" '+," .',+*('/&?" /*0+$Z+o" &" 3&)&G$"
&0&?1,'," +*" ($+('$T$" +.$" D&,'/" /&H,$," -*(" W.'/." &" ($%&'(" )*(+&(" '," +*" D$" &%%?'$3o"
3$-'0'0G" &0" *%+')&?" '0+$(T$0+'*0" ,+(&+$G1o" -*()H?&+'*0" *-" &" ($%&'(" )*(+&("
/*)%*,'+'*0"D&,$3"*0"&D*T$"/*0/?H,'*0,o"&03"&%%?'/&+'*0"*-"+.$"($%&'(")*(+&("D1"
,H'+&D?$" W*(A)&0,.'%" &03" +$/.0*?*G1N" ;.'," /*0/$%+" D('0G," +*G$+.$(" &" ,$('$," *-"
'0+$(($?&+$3" %$(-*()&0/$" ($`H'($)$0+," +*" D$" &33($,,$3" '0" +$()," *-" &H+.$0+'/'+1E"
($T$(,'D'?'+1E"/*)%&+'D'?'+1E"($+($&+&D'?'+1E"-H0/+'*0"&03"+$/.0*?*G1"^!=<_N"
b0$"*-"+.$"-H03&)$0+&?"&,%$/+,"*0"W.'/."+.$"3$,'G0"*-"&"($%&'(")*(+&(",.*H?3"
($?1" '," +.$" /*)%&+'D'?'+1" *-" +.$" 0$W" )*(+&(" W'+." +.$" $Z',+'0G" .',+*('/" )&+$('&?,E"

dBa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)$&0'0G"+.&+"0$W")*(+&("+*"D$"H,$3"3*$,"0*+".&T$"0$G&+'T$"/*0,$`H$0/$,"*0"+.$"
.',+*('/" )&+$('&?,E" &03" ,.*H?3" ($,%$/+" .$('+&G$" T&?H$," &03" &H+.$0+'/'+1N" ;.'," W'??"
3'($/+"+.$"'0+$(T$0+'*0"3$/','*0,"+*W&(3,"+.$"/*0/$%+"*-",H'+&D?$"%($,$(T&+'*0E"&03"
W'??" 3$-'0$" +.$" D*H03&('$," *-" -H0/+'*0&?" &03" +$/.0'/&?" ($`H'($)$0+," *-" +.$" ($%&'("
)*(+&(E"W.'/."W'??"?')'+"+.$"')%&/+"*-"'0+$(T$0+'*0N"@'+.'0"+.',",+(&+$G1"3'--$($0+"
/*)%&+'D'?'+1" ($`H'($)$0+," /&0" D$" &33($,,$3" ,H/." &," &$,+.$+'/&?" /*)%&+'D'?'+1E"
/.$)'/&?" /*)%&+'D'?'+1E" )'0$(&?*G'/&?" /*)%&+'D'?'+1E" %.1,'/&?" /*)%&+'D'?'+1" &03"
)$/.&0'/&?"/*)%&+'D'?'+1N";.$,$"($`H'($)$0+,"W'??"'0-?H$0/$"$&/."*+.$("+*"/$(+&'0"
$Z+$0+,"3$%$03'0G"*0"+.$"-H0/+'*0"*-"+.$")*(+&("&03"*0"+.$"($,+*(&+'*0"/*0/$%+N"
L-+$(" -*()H?&+'0G" &" /*)%&+'D?$" ($%&'(" )*(+&(E" +.$" '0-*()&+'*0" '," .&03$3" *T$("
+*W&(3," +.$" ($,+*(&+'*0" $0G'0$$(V&(/.'+$/+" W.*" *H+?'0$," +.$" ($%&'(" )*(+&(" ($/'%$"
W'+.'0" +.$" +$/.0'/&?" ,%$/'-'/&+'*0," +*" D$" H,$3" D1" +.$" /*0+(&/+*(N" 4*W$T$(E" &"
`H&0+'+&+'T$"T$('-'/&+'*0"*-"+.$"&/+H&?"/*)%*,'+'*0"H,$3"W'+.'0"+.$"($,+*(&+'*0"W*(A"
'," ,$?3*)" %$(-*()$3N" ;.$" *T$(&??" gH3G$)$0+" *-" +.$" )*(+&(" `H&?'+1" &%%?'$3" *0"
)&,*0(1"*0?1"($?'$,"*0"T',H&?"'0,%$/+'*0N"80"+.',"&(+'/?$E"/*)%&+'D'?'+1"*-"+.$"($%&'("
)*(+&(," %(*%*,$3" D1" ?&D*(&+*(1V&/&3$)'/" ($,$&(/." W'+." +.*,$" &%%?'$3"
,HD,$`H$0+?1" *0" )&,*0(1" '," &,,$,,$3N" ;.'," ,+H31" '," +.$" %&(+" *-" &0" $Z+$0,'T$"
($,$&(/." *0" +.$" /*)%&+'D'?'+1" *-" ($%&'(" )*(+&(," H,$3" '0" ($,+*(&+'*0" W*(A,E" W.'/."
W&,",+H3'$3"'0"&")&,+$("+.$,',"^B_"&03"W'??"D$"$Z+$03$3"W'+."-H(+.$("($,$&(/.N"

F! 5,6#%6-.?)#6%

;.($$"/&,$",+H3'$,"'0"f$?G'H)".&T$"D$$0",+H3'$3"+&A'0G"'0+*"&//*H0+"&"3$+&'?$3"
'0T$,+'G&+'*0" *-" +.$" *('G'0&?" )*(+&(," %$(-*()$3" '0'+'&??1" D1" +.$" #$10+g$0,"
9&D*(&+*(1E" UNSN9$HT$0" [f\N" 80+$(T'$W," W'+." &??" %&(+'$," '0T*?T$3" [/*0+(&/+*(E"
&(/.'+$/+E"$0G'0$$(\"W$($"%$(-*()$3"+*"G$+"-H??"'0-*()&+'*0"*0"+.$'("$Z%$('$0/$"&03"
+.$'("*%'0'*0"*0"+.$"/*)%&+'D'?'+1"%$(-*()&0/$"*-"+.$"($%&'(")*(+&(,"H,$3N"%
5"./<"% 2;% g./% (,?>% )4% !24A#/#4% iHj" ;.$" )*0H)$0+" ?',+$3" ,'0/$" !d<]" ',"
?*/&+$3" &+" +.$" /$0+($" *-" +.$" +*W0" &," &0" ')%*(+&0+" ?&03)&(A" -*(" +.$" T'/'0'+1N" ;.$"
,HD,*'?" D$?*W" &03" &(*H03" +.$" D&,'?'/&" /*0+&'0," +(&/$," *-" 27" /$0+H('$," *-" #*)&0"
/'T'?'I&+'*0"[,+&(+'0G"-(*)"+.$"!,+"/$0+H(1"f6\"&03"($?'G'*H,".',+*(1"*-"+.$"5'33?$"
LG$,N"80"+.$"0&T$"*-"+.$"/.H(/."&0"&(/.&$*?*G'/&?"/$??&("W&,"/*0,+(H/+$3"'0"W.'/."
&(/.&$*?*G'/&?"$Z/&T&+'*0,"H%"+*"&"3$%+."*-"<")"D$?*W"+.$"%($,$0+"-?**("?$T$?"W$($"
%$(-*()$3N";.$"&(/.&$*?*G'/&?"-'03'0G,"W$($"/*0,*?'3&+$3"+*"$0&D?$"+.$"$Z.'D'+'*0"
*-"+.$",'+$"+*"+.$"%HD?'/N"#$%&'(" )*(+&(,"W$($"-*()H?&+$3"+&A'0G"'0+*"&//*H0+"+.$"
/*)%*,'+'*0," *-" +.$" *('G'0&?" )*(+&(," &03" +.$'(" T',H&?" &,%$/+," +*" &/.'$T$" &" G**3"
&$,+.$+'/&?")&+/."W'+."+.$"$Z',+'0G"&H+.$0+'/")&+$('&?,N"80"*H("($,$&(/."^B_E"T&('*H,"
*('G'0&?"&03"($%&'(")*(+&(",&)%?$,"W$($"/*??$/+$3N"80"+.',"&(+'/?$E"*0?1"+W*")*(+&("
+1%$," &($" %($,$0+$3c" *('G'0&?" D('/A=?&1'0G" )*(+&(" [;<\" 3&+'0G" D&/A" -(*)" +.$" !,+"
/$0+H(1"&-+$("6.(',+E"&03"'+,"($%&'("D('/A=?&1'0G")*(+&("[;B\N"
:MM#>% 2;% b#/L#4/2?#% )4% G./)4A#4% iHj" P&+'0G" D&/A" -(*)" !!J2E" +.$" &DD$1"
,H--$($3" -(*)" W&(" &03" %?H03$('0G" '0" +.$" %$('*3" *-" !<77=!K77N" 8+" '," ?',+$3" &," &0"

dBJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

.',+*('/&?"DH'?3'0G",'0/$"!daBN"C+&(+'0G"-(*)"277<=277BE"&??"DH'?3'0G,"*0"+.$",'+$"
H03$(W$0+" &" ,+&D'?'+1" &03" &" .',+*('/&?" T&?H$" &,,$,,)$0+N" ;.$" *?3" -&().*H,$," &03"
%*(+$(s,"?*3G$"D$?*0G'0G"+*"+.$"&DD$1".&T$"D$$0"($,+*($3"&03"&($"($-H0/+'*0$3"&,"&"
3*)&'0"-*("/H?+H(&?"&03"($/($&+'*0"&/+'T'+'$,N"80"+.',"&(+'/?$E"($,H?+,"*-"+.$"*('G'0&?"
)*(+&("[47\"&03"'+,"($%&'(")*(+&("-(*)",+&D?$,"[42\"&($"3',/H,,$3N"

!,M0#%D%;1%$"&03"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"($%&'(")*(+&(,"+.&+"W$($"%($,/('D$3"&03"H,$3"'0"($,+*(&+'*0N%

5*(+&("8P" 5*(+&("+1%$" 5*(+&("/*)%*,'+'*0"


;B" f$33'0G"" F($,/('D$3c" S,$3c"
!"T*?H)$"%&(+"*-"?')$"%H++1" !"T*?H)$"%&(+"*-"?')$"%H++1"
2"T*?H)$"%&(+,"%*II*?&0'/" !"T*?H)$"%&(+"b*?'+'/"-'0$"
($3"D('/A"%*W3$("&03"D('/A" f&+."?')$,+*0$"%*W3$("
%&(+,"[á"]))\" [á!))\"
7NK"%&(+,"`H&(+I",&03" 7NK"T*?H)$"%&(+,"
[á7NK))\" %*II*?&0'/"D('/A"%*W3$("
7NK"T*?H)$"%&(+,"@K7",&03"
7N2K"T*?H)$"%&(+,"/.&?A"
[áK))\"
7N2K"T*?H)$"%&(+,"D('/A"
3H,+"[!=K))\"
42" F*'0+'0G"" F($,/('D$3c" S,$3c"
<")&,,"%&(+,",&03" ]")&,,"[<"T*?H)$\"%&(+,"*-"
!")&,,"%&(+"*-"D'03$(E" W.'+$",&03""
/*0+&'0'0G"!V<")&,,"%&(+,"*-" 2")&,,"[7NK"T*?H)$\"%&(+,"
/$)$0+"&03"2V<")&,,"%&(+,"*-" *-"1$??*W",&03"
?')$" 2")&,,"[7NaK"T*?H)$\"%&(+,""
*-"?')$"
!")&,,"[7N2K"T*?H)$\"%&(+,"
*-"/$)$0+"
9<"&03"9B" f$33'0G" F($,/('D$3"&03"H,$3c""
B"T*?H)$"%&(+"W.'+$",&03o"2"T*?H)$"%&(+,"1$??*W",&03"
6&0+'??&0&o"!"T*?H)$"%&(+"W.'+$"/$)$0+o"!"T*?H)$"%&(+",.$??"
,&03o"J"T*?H)$"%&(+,"(*??$3"G(&T$?"[7Va\"
"
5,6-0#%/.)46%1)#-#/6"#)$%,-%(,4,L#4%iHj";.',"W&+$("/&,+?$"3&+'0G"D&/A"-(*)"
+.$" !2+." /$0+H(1" .&," H03$(G*0$" ,$T$(&?" ,HD,$`H$0+" DH'?3'0G" %$('*3," &03" 3(&,+'/"
/.&0G$,N" ;.$" )&,*0(1" *-" +.$" $0+(&0/$" G&+$" '," /*)%*,$3" *-" +.($$=?$&-" )&,*0(1"
W'+." &" ,&03,+*0$" %&(&)$0+" &03" (HDD?$" '0-'??" )&,*0(1N" ;.$" !]+." /$0+H(1" 3$-$0/$"
W&??," [+.'/A0$,,c" 2N7)\E" W$($" )&3$" *H+" *-" &" +.'/A" /*($" '0-'??" )*(+&(" &03" &" +.'0"
*H+$(" %&(&)$0+" *-" ?')$,+*0$" [+.'/A0$,,c" !K=<7" /)\N" bT$(&??" +.$" ?')$,+*0$"
%&(&)$0+".&,"3',&%%$&($3"3H$"+*"+.$"($H,$"*-",+*0$,E"$(*3'0GE"3$G(&3&+'*0"D1"%?&0+"
G(*W+.E" -($$I$=+.&W" &/+'*0E" $+/N" ;.$" ($,+*(&+'*0" /*0/$%+" W&," +*" A$$%" +.$" '0-'??"
)&,*0(1"T','D?$"&03"+*"%($T$0+"+.$"H03$(?1'0G")&,*0(1"-(*)"-H(+.$("3$G(&3&+'*0N"

dBd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;W*" +1%$," *-" ($%&'(" )*(+&(," [9<" &03" 9B\E" W.'/." W$($" %($,/('D$3" '0" +.$" ,&)$"
)*(+&("/*)%*,'+'*0"DH+"&%%?'$3"*0")&,*0(1"'0"3'--$($0+"%$('*3,E"&($",+H3'$3N"

K! 8#-"2?202A>%;2/%/#C,)/%$2/-,/%<",/,<-#/)3,-)24%%

L",1,+$)&+'/"&%%(*&/."-*("+.$"/.&(&/+$('I&+'*0"*-".',+*('/")*(+&(,"W'+."($,%$/+"+*"
+.$'(" ($%&'(" .&," D$$0" 3$-'0$3" D1" #89:5" ;6" !]a" 6b5" W.'/." *--$(," &" T&?H&D?$"
+**?" +*" '3$0+'-1" )*(+&(" /*)%*0$0+,E" 0&+H($" *-" D'03$(E" &GG($G&+$E" &33'+'T$,E" &03"
+.$'(" ($?&+'T$" %(*%*(+'*0," ^2_N" >*??*W'0G" +.$" ,&)$" &%%(*&/.E" W$" .&T$" &3*%+$3" &"
?')'+$3" ,$+" *-" &0&?1+'/&?" +$/.0'`H$," +*" /.&(&/+$('I$" +.$" ($%&'(" )*(+&(,N" P$3'/&+$3"
,'+$" W*(A" &03" ?&D*(&+*(1" W*(A" W$($" -*??*W$3" +*" &/.'$T$" &0" $--$/+'T$"
/.&(&/+$('I&+'*0" '0" +$()," *-" +$Z+H(&?E" %.1,'/&?E" /.$)'/&?E" )'0$(&?*G'/&?" &03"
)$/.&0'/&?"%*'0+"*-"T'$WN";.$",'+$"W*(A"'0/?H3$,",&)%?'0GE"*0=,'+$"'0T$,+'G&+'*0"
&03" 0*0=3$,+(H/+'T$" +$,+'0G" *-" +.$" )*(+&(,N" ;.$" ?&D*(&+*(1" W*(A" /*T$(," T&('*H,"
&0&?1+'/&?"&03"+$,+'0G")$+.*3,"+*"/.&(&/+$('I$"+.$")*(+&("/*0,+'+H$0+,"&03"+*"3$-'0$"
)*(+&("%(*%$(+'$,"'0"&"/*)%($.$0,'T$"W&1N"
%
')6.,0%,4,0>6)6c"b0=,'+$"T',H&?"'0T$,+'G&+'*0"W&,"%$(-*()$3"D1"0&A$3"$1$"&03"D1"
3*/H)$0+&+'*0" W'+." /*?*H(" ,/&?$" +*" 3$-'0$" /*?*H(E" +$Z+H($" &03" ,H(-&/$" -'0',.'0G"
%(*%$(+'$," *-" +.$" )*(+&(,N" L" 3$+&'?$3" '0T$,+'G&+'*0" W&," -H(+.$(" /&(('$3" *H+" &+" +.$"
?&D*(&+*(1"H,'0G",+$($*")'/(*,/*%$N""
5"#$)<,0% <",/,<-#/)3,-)24c" 6.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" )*(+&(" ,&)%?$," W&,"
3$+$()'0$3"H,'0G"W$+"/.$)'/&?"&0&?1,',"^K_"&03"H,'0G"Y=(&1"-?H*($,/$0/$"[Y#>\"
-*("+.$"/*)%&(',*0N";.$"?&++$("%(*T'3$,"*0?1"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"*-"+.$")*(+&("
/*0,+'+H$0+,N"4*W$T$(E"W$+"/.$)'/&?"&0&?1,',"($?'$,"*0"&/'3"3',,*?H+'*0V,$%&(&+'*0"
*-" +.$" D'03$(" -(*)" +.$" &GG($G&+$E" &03" %(*T'3$," &33'+'*0&?" '0-*()&+'*0" *0" +.$"
/.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" &/'3=,*?HD?$" D'03$(" &03" +.$" &GG($G&+$E" &03" +.$'("
($?&+'T$"%(*%*(+'*0,"H0?$,,"+.$"&GG($G&+$"',"&/'3=,*?HD?$N"L-+$(",$%&(&+'*0E"%&(+'/?$"
,'I$" 3',+('DH+'*0" *-" +.$" &GG($G&+$" -(&/+'*0" W&," 3$+$()'0$3N" 80+$($,+'0G?1E" ?&(G$"
3'--$($0/$,"W$($"($/*(3$3"D$+W$$0"W$+"/.$)'/&?"&0&?1,',"&03"Y#>"($,H?+,"^B_N%
8)4#/,02A)<,0% <",/,<-#/)3,-)249" 6.$)'/&?" /.&(&/+$('I&+'*0" /&00*+" ,*?$?1" 1'$?3"
&??" +.$" '0-*()&+'*0" 0$$3$3" -*(" &" /*)%?$+$" '0+$(%($+&+'*0N" 6*0-'()&+'*0" *-" +.$"
$T'3$0/$" *-" '3$0+'-'/&+'*0" -(*)" /.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" ,.*H?3" D$" ,H%%*(+$3" D1"
/*)D'0$3" )$+.*3," '0/?H3'0G" )'0$(&?*G'/&?" &0&?1,',N" ;*" 3*" ,*E" )'0$(&?"
/*)%*,'+'*0"*-"+.$"-'0$,+"-(&/+'*0"[áJ7"ȝ)\"W&,"'3$0+'-'$3"H,'0G"Y=(&1"3'--(&/+'*0"
[Y#P\"&0&?1,',"W.'/."&??*W,"+.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"/(1,+&??'0$"%.&,$,"'0"+.$"D'03$(N"
C'0/$"+.$"&)*(%.*H,"%.&,$,"/*)'0G"-(*)".13(&+'*0"&03"%*II*?&0'/"($&/+'*0,"&($"
T$(1"3'--'/H?+"+*"3$+$/+"*("&($"$T$0"0*+"3$+$/+&D?$E"Y#P"W&,"/*)%?$)$0+$3"W'+."
+.$()*G(&T')$+('/" &0&?1,'," [;QL\" W.'/." /&0" '3$0+'-1" +.$,$" ($&/+'*0" %(*3H/+," &,"
W$??"&,"+.$"3$G($$"*-"/&(D*0&+'*0"&03".13(&+'*0"($&/+'*0,N""
1">6)<,0%C/2C#/-)#6c"80"*H(",+H31E"&++$0+'*0"G*$,"+*"+.$"%*(*,'+1"%(*%$(+'$,"*-"+.$"
)*(+&(,",H/."&,"+*+&?"%*(*,'+1E"*%$0"%*(*,'+1"&03"&%%&($0+"3$0,'+1N"

dK7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

8#<",4)<,0% C/2C#/-)#6c" ;.'," W&," &,,$,,$3" T'&" %*'0+'0G" .&(30$,," D1" %$03H?H)"
.&))$(" %$(-*()$3" &," &" 0*0=3$,+(H/+'T$" +$,+'0G" &+" ,'+$" ^]_N" PH$" +*" +.$" ?&/A" *-"
)*(+&(",&)%?$,"'0"3$,'($3"`H&0+'+1"&03"3')$0,'*0,E")$/.&0'/&?",+($0G+."T'&"3'($/+"
+$,+'0G")$+.*3,"/*H?3"0*+"D$"%$(-*()$3N"

!,M0#%F%6.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"[D1"W$+"/.$)'/&?"&0&?1,',\E"%.1,'/&?"%(*%$(+'$,"&03"D'03$(V,&03"
-(&/+'*0,"*-"+.$"*('G'0&?"&03"($%&'(")*(+&(,N"

" ;<" ;B" 47" 42"" 97" 9<" 9B"


*('G'0&?" ($%&'(" *('G'0&?" ($%&'(" *('G'0&?" ($%&'(" ($%&'("
9NbN8N"&+"KB7t6"[)Ne\" <NK<" <NKJ" <NBJ" BN7a" V" 2N!7" 2NJa"
9NbN8"&+"!7K7t6"[)Ne\" !!Nd2" 2KNJ2" !aNa7" dN]!" KNdB" !7N7!" aNd2"
80,*?HD?$"%&(+"[)Ne\" a2NB7"" 2aNB]" KdN]!" aKNJJ" J]NB2" aKN!2" a<NB]"
C*?HD?$"C'b2"[)Ne\" !NK7"" KN2B" !N!J" !NJ]" !N7!" !N2K" 2NKd"
6&b"[)Ne\" !7N]K" <JNKa" !dNB!" !7Naa" KNaJ" !2N7<" !<N]a"
5Gb"[)Ne\" 7N2a" 7N7]" V" 7N!2" 7N77" 7N<7" 7N2B"
>$2b<"[)Ne\" 7N7]" 7N2B" V" 7N!K" V" 7N!K" 7N!2"
L?2b<"[)Ne\" 7N]7" 7N]2" V" 7NB7" V" 7N<2" 7NK7"
Cb<"[)Ne\" 7NBJ"" 7NdJ" V" 7Na7" V" 7NK]" !N7]"
CH)"[)Ne\" daN7K" dJNdd" daNd7" ddNBd" ddN!K" ddN!J" dJNK7"
6b2"[)Ne\" dNBd" 2!NJd" !BN2d" aN2d" BN7d" aN]!" BNd7"
413(&H?'/'+1"'03$Z" 7N27" 7N!K" V" 7N2!" V" 7N!<" 7N2<"
6$)$0+&+'*0"'03$Z" 7NBB" 7NB7" V" 7NK<" V" 7N<2" 7NK]"
L%%N"3$0,'+1"[AGV3)ú\" !NB2J" !NK7<" !N]7J" !NJ]!" 2N7aa" !NJdd" !NdK<"
b%$0"%*(*,'+1"[TNe\" BK" B2" <!" 2a" 2!" 2a" 2B"
f'03$(V,&03=(&+'*" 7N<J" 2N]B" 7NB<" 7N<2" 7N!K" 7N2<" 7N2J"
C&03"[)Ne\" a2NB7" 2aNB]" KdN]!" aKNJJ" J]NB2" a]N<a" a<NB]"
9')$"[)Ne\" !KN27" u" 2KN]" aN!<" !!N77" !aN2J" JN72"
F*II*?&0"[)Ne\" 2N]]" u" V" V" 2N77" V" V"
6$)$0+"[)Ne\" V" u" V" aN72" V" V" !2N<<"
uc"/*H?3"0*+"D$"`H&0+'-'$3"3H$"+*"+.$"?')$,+*0$"&GG($G&+$"-(&/+'*0"

Q! O/2$%<",/,<-#/)3,-)24%-2W,/?6%<2$C,-)M)0)->%%

b('G'0&?"D('/A=?&1'0G")*(+&(";<"',"&"+1%'/&?"#*)&0")*(+&("/*)%*,$3"*-"D('/A"
3H,+E" D('/A" %&(+'/?$," &03" W.'+$" '0/?H,'*0," *-" ?')$" G'T'0G" /(H/'&?" '0-*()&+'*0" *0"
.*W"+.$"D'03$("W&,"%($%&($3",H/."&,"+.$"W&1"+.$"?')$"W&,",?&A$3N"L-+$("&0&?1,$,"
*-"+.',"+1%$"*-")*(+&("D1"UNSN9$HT$0E"&")*(+&("($/'%$"[;B\"W&,"%($,/('D$3"W'+."&"
/*)%*,'+'*0" *-" ?')$" %H++1E" D('/A" %&(+'/?$,V3H,+" &03" `H&(+I" ,&03" W.'/." &($"
/*)%&+'D?$" W'+." +.$" *('G'0&?" )&+$('&?," [;&D?$" !\N" 4*W$T$(E" +.$" $Z$/H+$3" )*(+&("
/*)%*,'+'*0"*-";B"W&,"&?+$($3"'0"%(*%*(+'*0,"&03"'0"/*)%*0$0+,"D1"+.$"($,+*(&+'*0"

dK!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&(/.'+$/+N";.$"-(&/+'*0,"*-"?')$"%H++1"&03",&03"W$($"A$%+"+.$",&)$"DH+"+.&+"*-"D('/A"
%&(+'/?$,V3H,+"W&,"($%?&/$3"D1"/.&?A"&03"D1"?')$,+*0$"%*W3$("+*"3H%?'/&+$"W.'+$"
?')$"'0/?H,'*0,"%($,$0+"'0"+.$"*('G'0&?")*(+&(N";.$,$")&+$('&?,"&($"0*+"/*)%&+'D?$"
W'+."+.$"*('G'0&?")&+$('&?,"H,$3"&03"/&00*+"D$"+($&+$3"&,"+.$"%&(+"*-"+.$"D'03$(N";.$"
)*(+&(" /*)%*,'+'*0" *-" ;B" W&," *%+')'I$3" D1" +.$" ($,+*(&+'*0" &(/.'+$/+" -*(" T',H&?"
($&,*0,"+*"&/.'$T$"&0"&$,+.$+'/&?")&+/."W'+."+.$"*('G'0&?")*(+&("'0"+$(),"*-"/*?*H(E"
+$Z+H($" &03" ,+(H/+H($" [>'GN" !\N" ;.$($-*($E" &" ?&(G$" 3'--$($0/$" '," ($&?'I$3" '0" +.$"
/.$)'/&?" /*)%*,'+'*0," *-" ;<" &03" ;B" W'+." +.$" '0,*?HD?$" %&(+" ($-$(('0G" +*" +.$"
&GG($G&+$" -(&/+'*0E" +.$" &)*H0+" *-" ,*?HD?$" C'b2" *('G'0&+'0G" -(*)" .13(&+'*0"
%(*3H/+,"&03"+.$"&)*H0+"*-"6b2"($?&+$3"+*"+.$"/&?/'H)"/&(D*0&+$"%.&,$,"[;&D?$"2\N"
;.$"'0,*?HD?$"%&(+"'0";B"',"/*0,'3$(&D?1"?*W"D$/&H,$"*-"+.$"%($,$0/$"*-"/.&?A"&03"
?')$,+*0$" %*W3$(" D$'0G" ,*?HD?$" '0" &/'3E" )&A'0G" +.$" ($+('$T&?" *-" +.$" ($?&+'T$"
%(*%*(+'*0,"*-"D'03$("&03"&GG($G&+$"`H'+$"3'--'/H?+N"4'G.$("/*0+$0+"*-",*?HD?$"C'b2"
'0" ;B" ($%&'(" )*(+&(" '03'/&+$," .'G.$(" 3$G($$" *-" .13(&+'*0" ($&/+'*0," 3H$" +*" +.$"
%*II*?&0'/" ($&/+'*0" D$+W$$0" D('/A" %&(+'/?$," &03" ?')$N" ;.'," ?&(G$" /*)%*,'+'*0&?"
3'--$($0/$" D$+W$$0" ;<" &03" ;B" '," &?,*" *D,$(T$3" '0" +.$'(" )'0$(&?" /*)%*,'+'*0,"
[;&D?$" <\N" ;QL" ($,H?+," ,H%%*(+" +.$,$" -'03'0G," W'+." 3'--$($0+" 6&6b<" &03" 6b2"
-(&/+'*0,E" +.$" ?&++$(" D$'0G" T$(1" ,')'?&(" +*" +.$" T&?H$," *D+&'0$3" -(*)" W$+" /.$)'/&?"
&0&?1,'," [;&D?$" B\N" L33'+'*0&??1E" +.$" %($,$0/$" *-" 6&[b4\2" '0" ;B" ($%&'(" )*(+&(" ',"
($/*(3$3"'0"+.$"Y#P"&03";QL"($,H?+,N"
"

"
O)AP%D%9$-+c%b('G'0&?"D('/A=?&1'0G")*(+&("[;<\N"#'G.+c"#$%&'("D('/A=?&1'0G")*(+&("[;B\N"

M*" T',H&?" /*)%&(',*0" /*H?3" D$" )&3$" D$+W$$0" +.$" *('G'0&?" )*(+&(," &03" +.$"
($%&'(")*(+&(,"-(*)"+.$"*+.$("+W*"/&,$",+H3'$,"*-"LDD$1"*-"4$(A$0(*3$"&03"6&,+?$"
(H'0," F'$+$(,.$')" 3H$" +*" +.$" ?&/A" *-" &//$,," +*" +.$" *('G'0&?" )*(+&(," '0" )&,*0(1N"
C')'?&("+*"+.$"-'(,+"/&,$",+H31E"T',H&?"&,%$/+"W&,"*0$"*-"+.$")&g*("/*0/$(0,"-*("+.$"
($,+*(&+'*0" &(/.'+$/+N" C&03" -(&/+'*0" '0" +.$" %($,/('D$3" )*(+&(" /*)%*,'+'*0" *-" 42"
W&,"($%?&/$3"W'+."W.'+$"&03"1$??*W",&03"3H('0G"($,+*(&+'*0"+*"3H%?'/&+$"+.$"T',H&?"
&,%$/+,"*-"+.$"*('G'0&?")*(+&("[;&D?$"!\N"L?+.*HG."+.$"*('G'0&?")*(+&("47"',"&"%H($"
?')$" )*(+&(E" +.$" ($%&'(" )*(+&(" /*0+&'0," &" ,)&??" -(&/+'*0" *-" /$)$0+" +*G$+.$(" W'+."
?')$"+*"G$+"&"-&,+$(".&(3$0'0G"&03"'0'+'&?",+($0G+.N";.',".&,"($,H?+$3"'0"3'--$($0/$,"
'0" +$()," *-" /.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" &03" %*(*,'+1" D$+W$$0" 47" &03" 42" [;&D?$" 2\E"

dK2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&?+$('0G" /*)%&+'D'?'+1" &03" &H+.$0+'/'+1" &,%$/+," 3$-'0$3" '0'+'&??1N" ;(&/$," *-"


D&,,&0'+$"&($"-*H03"'0"42"3H$"+*"+.$"H,$"*-"/$)$0+"[;&D?$"<\N"
#$G&(3'0G" +.$" +.'(3" /&,$" ,+H31" *-" 6&,+?$" (H'0," F'$+$(,.$')E" 9<" '," +.$" ($%&'("
)*(+&(" &%%?'$3" *0" )&,*0(1" 3H('0G" +.$" -'(,+" %.&,$" *-" ($,+*(&+'*0" *-" +.$" 3$-$0/$"
W&??N" C$/*03" %.&,$" ,+&(+$3" &-+$(" +W*" 1$&(," W.$0" 9B" ($%&'(" )*(+&(" W&," &%%?'$3N"
L//*(3'0G"+*"+.$"'0-*()&+'*0"+&A$0"-(*)"+.$"($,+*(&+'*0"&(/.'+$/+E"'0"+.$"-'(,+"%.&,$"
*-"($,+*(&+'*0"+.$"($/'%$"*-"+.$"($%&'(")*(+&("W&,"&?+$($3"+*"G$+"&"D$++$("&$,+.$+'/"
)&+/." W'+." +.$" *('G'0&?" )*(+&(" &," W$??" &," &" D$++$(" W*(A&D'?'+1" *0" ,'+$N" >*(" +.&+"
%H(%*,$E",$T$(&?"+$,+"&($&,"W$($")H+H&??1"&,,$,,$3"D*+."D1"+.$"/*0+(&/+*("&03"D1"
+.$" ($,+*(&+'*0" &(/.'+$/+N" ;.$" *%+')&?" /*)%*,'+'*0" W&," +.$0" %($,/('D$3" '0" +.$"
,$/*03" %.&,$N" L0" ')%*(+&0+" &,%$/+" '0" +.'," /&,$" '," +.$" /.&0G$" '0" -H0/+'*0" *-" +.$"
($%&'(")*(+&("-(*)"D$33'0G"+*"'0-'??")*(+&("W.'/.".&,"&"%(*+$/+'T$"-H0/+'*0"-*("+.$"
H03$(?1'0G" )&,*0(1N" L?,*" '0" +.'," /&,$" ,+H31E" T',H&?" &,%$/+" W&," *0$" *-" +.$" )&g*("
/*0/$(0,"-*("+.$"($,+*(&+'*0"&(/.'+$/+N"@.'+$"/$)$0+"&03"W.'+$",&03"W$($"H,$3"+*"
3H%?'/&+$" +.$" T',H&?" &,%$/+" *-" +.$" *('G'0&?" ?')$" )*(+&(" W.'?$" &/.'$T'0G" -&,+$("
.&(3$0'0G"W'+."/$)$0+E"W.'/."',",')'?&("+*"+.$"%($T'*H,"/&,$",+H31N"

!,M0#%K%5'0$(&?"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"D'03$("-(&/+'*0"*-"+.$")*(+&(,N%

" 6&?/'+$"" nH&(+I"" F*(+?&03'+$"" f&,,&0'+$""


^6&6b<_" ^C'b2_" ^6&[b4\2_" ^6&CbBN!V2"42b_"
;<" pp" ppp" =" ="
;B" ppp" pp" p" ="
42" ppp" pp" =" p"
9<" ppp" pp" p" ="
9B" pp" ppp" p" p"
pppc"3*)'0&0+?1"%($,$0+o"ppc"%($,$0+o"pc"+(&/$,o"=c"0*+"3$+$/+$3"

!,M0#%Q%6&[b4\2E"6&6b<E"6b2"&03".13(&+'*0"3$G($$"3$+$()'0$3"H,'0G";QLN"

" 6&[b4\2"[e\" 6&6b<"[e\" 6b2"[e\" 413(&+'*0"3$G($$"[e\"


;<" 7N77" 2!N]K" dNK2" BN<d"
;B" 2N7a" ]7Ndd" 2]NJ<" KNKJ"
42" 7N77" <7N2a" !<N<2" !dNBK"
9<" 7N77" KaNa!" 2KN<d" dN2d"
9B" KN]7" <KNJ]" !KNaJ" dN7B"
"
5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,"W$($"$,+')&+$3"T'&"%*'0+'0G".&(30$,,"+.&+"
)$&,H($,"+.$"`H&?'+1"*-"+.$"%*'0+'0G"W*(A"3*0$"^]_N";.$"($,H?+,"&($"G'T$0"'0";&D?$"
KN"#$%&'(")*(+&(,"9<"&03"9B"'03'/&+$"($?&+'T$?1",')'?&("T&?H$,N"L"?&(G$"3'--$($0/$"
'," ($/*(3$3" D$+W$$0" ;<" &03" ;B" )*(+&(,N" #$?&+'T$?1" ?*W" ($D*H03" T&?H$" *-" ;<E"
3$,%'+$"'+,"/H(($0+?1",*H03",+&+$E"',"($?&+$3"+*"+.$"?&/A"*-"H0'-*()",H(-&/$"*0"W.'/."
+.$"+$,+"W&,"%$(-*()$3N"8+"',"W*(+."+*"0*+$"+.&+"+.$"H,$"*-"%*'0+'0G".&(30$,,"+$,+"',"
?')'+$3" -*(" +.$" &%%?'/&+'*0" +*" ?')$" )*(+&(," W.'/." /&0" G'T$" ?*W" ($D*H03" T&?H$,N"

dK<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.',"3*$,"0*+")$&0"+.&+"+.$")*(+&("',"'0"&"D&3"/*03'+'*0N";.$")$&,H($)$0+,"&($"'0"
-&/+" &--$/+$3" D1" &" 0H)D$(" *-" T&('&D?$,E" ,H/." &," ,H(-&/$" (*HG.0$,,E" ,HD,H(-&/$"
&0*)&?'$," [T*'3,E" 0$&(=,H(-&/$" /(&/A,E" *(" '0/'%'$0+" ,%&??,\E" ,%$/')$0" G$*)$+(1E"
T'/'0'+1"*-"0$&(D1"$3G$,"&03".&))$("*('$0+&+'*0N"P$,%'+$"+.',E"%*'0+'0G".&(30$,,"
'," &" H,$-H?" )$&0," +*" &,,$,," +.$" )*(+&(" `H&?'+1" '0" /&,$," W.$($" )*(+&(" ,&)%?$,"
/&00*+"D$"/*??$/+$3"-*("3'($/+")$/.&0'/&?"+$,+'0GN"

!,M0#%R%F*'0+'0G".&(30$,,"*-"+.$")*(+&(,"D1"%$03H?H)".&))$(N%

5*(+&("8P" F*'0+'0G".&(30$,," 6?&,," #&0G$" 803'/&+$3"`H&?'+1"


;<" !]N77" L" !K=2K" C*-+""
;B" K!N<<" P" BK=KK" 4&(3"
42" <aNaK" 6" <K=BB" M*()&?"
9<" 2]N27" f" 2K=<B" 5*3$(&+$""
9B" 2aNK7" f" 2K=<B" 5*3$(&+$""

R! 524<0.6)246%,4?%;)4,0%/#$,/L6%

•! C*)$" /?$&(" 3'--$($0/$," &($" $T'3$0/$3" D$+W$$0" ?&D*(&+*(1V&/&3$)'/" ($,$&(/."


&03" ($,+*(&+'*0" %(&/+'/$N" L$,+.$+'/&?V/.$)'/&?V)'0$(&?*G'/&?" /*)%&+'D'?'+1" ',"
+.$" )&'0" &,%$/+" -*(" +.$" ?&D*(&+*(1V&/&3$)'/" ($,$&(/." W.'?$" -*()H?&+'0G" &"
($%&'(" )*(+&("/*)%*,'+'*0N"b0" +.$"*+.$(" .&03E" ($,+*(&+'*0" &(/.'+$/+," ,$$)" +*"
D$"'0+$($,+$3")&'0?1"'0"+.$"&$,+.$+'/&?"&,%$/+,"*-"+.$"($%&'(")*(+&(N";.',"(&',$,"
+.$" `H$,+'*0" +*" W.&+" $Z+$0+" /*)%&+'D'?'+1" '0" *0$" &,%$/+" '," +*" D$" )$(G$3" *("
,&/('-'/$3"W'+.VD1"*+.$("/*)%&+'D'?'+1V&H+.$0+'/'+1"($`H'($)$0+,N"
•! 6*)%&+'D'?'+1"&03"&H+.$0+'/'+1"&,%$/+,"3$-'0$3"-*("+.$"($%&'(")*(+&("&($"*-+$0"
/*)%(*)',$3"D1"+.$"($,+*(&+'*0"&(/.'+$/+"W'+."+.$"/*0/$(0"*-"&/.'$T'0G"-&,+$("
.&(3$0'0G"D1"'0+(*3H/'0G"/$)$0+"'0+*"+.$"D'03$("/*)%*,'+'*0N""
•! L,,$,,)$0+" *-" &" /*)%&+'D'?'+1" *-" ($%&'(" )*(+&(" T'&" &0&?1+'/&?" )$+.*3," '," &"
H,$-H?"+**?"DH+"',"0*+"&?W&1,"%*,,'D?$"'0"%(&/+'/$N"L%%?'/&+'*0"*-"&"/*)%&+'D?$"
($%&'(" )*(+&(" /&0" D$" $0,H($3" D1" &" /*0+'0H*H," /*))H0'/&+'*0" &03"
/*??&D*(&+'*0" &)*0G" ?&D*(&+*(1V&/&3$)'&E" ($,+*(&+'*0" &(/.'+$/+" &03"
/*0+(&/+*(N"
•! CA'??$3" W*(A)&0,.'%" &," &" +$/.0'/&?" '0%H+" '," 0*+" /*0,'3$($3" '0" ($,+*(&+'*0"
W*(A,"DH+"',"$,,$0+'&?"'0"+.$"-*()H?&+'*0"&03"&%%?'/&+'*0"*-"($%&'(")*(+&(,"^a_N""

V! =#;#/#4<#6%

!N! f&(+*,"FE"Q(**+"6E"4HG.$,"hh"[!ddd\"4',+*('/"5*(+&(,c"6.&(&/+$(',+'/,"&03"+$,+,N"#89:5"
F(*/$$3'0G,"!2N"80+$(0&+'*0&?"#89:5"@*(A,.*%"
2N! Q(**+"6E"L,.&??"QE"4HG.$,"h"[277K\"#89:5";6"6b5"!]ac"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"b?3"5*(+&(,"
W'+."#$,%$/+"+*"+.$'("#$%&'(N"#89:5"#$%*(+"2JN"#89:5"FHD?'/&+'*0,"CNLN#N9N">(&0/$"

dKB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

<N! i&0"f&?$0"UE"F&%&1'&00'"8E"i&0"4$$,"#E"f'03&"9E"@&?3H)"L"[277K\"80+(*3H/+'*0"+*"
($`H'($)$0+,"-*("&03"-H0/+'*0,"&03"%(*%$(+'$,"*-"($%&'(")*(+&(,N"5&+$("C+(H/+"<JcaJ!=aJK"
BN! h&0,,$0,":E"C$((z"Q"[27!7\"6*)%&+'D'?'+$'+"T&0".$(,+$??'0G,)*(+$?,"'0"($,+&H(&+'$%(*g$/+$0N"
5C/";.$,',N"UNSN9$HT$0"
KN! MfM"f!K=2K7"[!dd!\"6.$)',/."*03$(I*$A"T&0"T$(.&(3$")*(+$?,"$0"D$+*0"
]N! #89:5";6"!2a=5C"[!dda\";$,+,"-*("5&,*0(1"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,N"5C=PNa"
P$+$()'0&+'*0"*-"%*'0+'0G".&(30$,,"D1"%$03H?H)".&))$(N"5&+$("C+(H/+"<7c<2<=<2J"
aN! i&0"f&?$0"UE"4$03('/AZ"#"[277J\"F($,$(T&+'*0"*-"W*(A)&0,.'%"*("W*(A)&0,.'%"-*("
%($,$(T&+'*0N"80"L1&?&"PP"&03">*33$":"[$3,\"]+."80+N"6*0-N"C+(H/+H(&?"L0&?1,',"*-"4',+*('/&?"
6*0,+(H/+'*0,c"F($,$(T'0G"C&-$+1"&03"C'G0'-'/&0/$N"6#6"F($,,N"9*03*0c"<=!2"
"

dKK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

dK]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%4&
O0#N./,0%@-/#4A-"%2;%O)M#/%=#)4;2/<#?%()$#%
82/-,/6%;2/%b)6-2/)<%8,624/>%@-/.<-./#6%

B<#%B/?2A$.6DE%5,-"#/)4#%GP%:/$W22?DE%b,4)%b,)?#/FE%m)\)%m,4AK%%%

!
"S0'T$(,'+1"*-"M$D(&,A&=9'0/*?0E"SCLE"$$(3*G)H,2RH0?N$3HE"/&()W**3RH0*)&.&N$3H""
2
"S0'T$(,'+1"*-"M$D(&,A&"5$3'/&?"6$0+$(E"SCLE"..&'3$(RH0)/N$3H"
<
"M$D(&,A&"6$0+$("*-"5&+$('&?,"&03"M&0*,/'$0/$E"S0'T$(,'+1"*-"M$D(&,A&=9'0/*?0E"SCL""

:M6-/,<-" ;.$" -'(,+" &H+.*(" *-" +.$" %(*g$/+" '," +.$" $0G'0$$('0G" 3'($/+*(" *-" &" ;$)%?$"
($/*0,+(H/+'*0" %(*g$/+" '0" ;H(A$1N" 80" &++$)%+" +*" %(*3H/$" )*(+&(" ,')'?&(" '0"
/*)%*,'+'*0" +*" +.&+" -*H03" &+" +.$" +$)%?$" ,'+$" &03" $)%?*1" +.$" H,$" *-" -'D$(," -*("
)*(+&(," '0/($&,$3" 3H(&D'?'+1" &03" ($,',+&0/$" &G&'0,+" '0=%?&0$" ?*&3'0GE" +.$" +$&)"
%($%&($3"&0"$Z+$0,'T$"$Z%$(')$0+&?"%(*G(&)N";.',"%(*G(&)"W&,"/&(('$3"*H+"-*("+.$"
S0'+$3" C+&+$," M&+'*0&?" F&(A" C$(T'/$" [MFC\E" M&+'*0&?" 6$0+$(" *-" F($,$(T&+'*0"
;$/.0*?*G1" &03" ;(&'0'0G" [M6F;;\N" ;.$" )&+$('&?," H,$3" '0" +.'," $Z%$(')$0+&?"
%(*G(&)"&($"+W*"+1%$,"*-")&,*0(1"H0'+,"[-'($3=/?&1"D('/A,"&03"/*0/($+$")&,*0(1"
H0'+,\E" +.($$" +1%$," *-" D'03$(" )&+('/$," [F*(+?&03" /$)$0+=?')$E" +1%$" Mo" 0&+H(&?"
.13(&+$3" ?')$" <NK@E" &03" 0&+H(&?" .13(&+$3" ?')$" B@\E" &03" J" +1%$," *-" -'D$(," [K"
,10+.$+'/" T$(,'*0,E" G*&+" .&'(E" .*(,$" .&'(E" &03" ,%$/'&??1" +($&+$3" /*(0" ,'?A" -'D$(,\N"
@'+." +.$" T&('&+'*0," '0" )&+('Z" %($%&(&+'*0," &03" +.$" -'D$(" T*?H)$" -(&/+'*0,E" J7"
)'Z+H($," &($" +$,+$3" -*(" W*(A&D'?'+1E" W&+$(" %$()$&D'?'+1E" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." *-"
)*(+&("&03"%(',),E"-?$ZH(&?",+($0G+."*-")*(+&(E"D*03",+($0G+.E"&03",.$&(",+($0G+.N"
80" +.'," %&%$(" *0?1" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" )*(+&(" -*(" !2" *-" +.$,$" )'Z+H($," &($"
3',/H,,$3N" ;.$,$" ,$?$/+$3" )*(+&(," W$($" /.*,$0" D$/&H,$" *-" +.$'(" /*)%*,'+'*0"
,')'?&('+'$,"+*"+.$"&H+.$0+'/")*(+&("-(*)"+.$"+$)%?$N";.',"%&%$("&,,$,,$,"+.$"$--$/+"
*-" -'D$(," '0" ?')$" D&,$3" )*(+&(" &03" %(*T'3$," ,HGG$,+'*0," *0" .*W" +*" 3$+$()'0$"
W.'/.")*(+&(")*,+"-$&,'D?$"-*("/$(+&'0",/$0&('*,N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$"-'(,+"&H+.*("',"/H(($0+?1"+.$"$0G'0$$('0G"3'($/+*("*-"+.$"($/*0,+(H/+'*0"&03"
($.&D'?'+&+'*0"*-"&0"')%$('&?"#*)&0"+$)%?$E"?*/&+$3"*0"+.$",'+$"*-"+.$"&0/'$0+"/'+1"
*-" L0+'*/.$'&" &3" U(&GH)" '0" ,*H+.$(0" ;H(A$1N" ;.$" +$)%?$" .&," -H??1" /*??&%,$3"
?$&T'0G"+.$")&(D?$"D?*/A,"'+"W&,"*0/$"/*)%*,$3"*-"%'?$3"*0"+*%"*-"$&/."*+.$("*0"

dKa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'+,"*('G'0&?"%?&+-*()N"4'33$0"&)*0G"+.$"%'?$,"*-"D?*/A,"&($"%'$/$,"*-")*(+&("+.&+"
&($" %($,H)$3" +*" .&T$" D$$0" H,$3" *0?1" '0" +.$" -*H03&+'*0" W&??,N" 80" +.$" ,H))$(" *-"
277J"+.$"+$&)"W&,"&D?$"+*".&T$"+W*"/*)%&0'$,"%$(-*()"&")&+$('&?"&0&?1,',"*0"+.$"
/*)%*,'+'*0"*-"+.$")*(+&("-(*)"+.$"+$)%?$N";.$1"-*H03"+.&+"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"
)*(+&("-(*)"+.$"+$)%?$"W&,"!"%&(+"?')$"+*"2NK"%&(+,",&03N";.$"($,H?+,"-(*)"+.$,$"
&0&?1,$,"/&0"D$"-*H03"'0":(3*G)H,"ÖL()W**3"456"277J^K_N"
80"&"%($?')'0&(1",+H31"D1"+.$"&H+.*("&03".$("G(&3H&+$",+H3$0+E")'/(*"&03")&/(*"
FiL"-'D$(,"'0";1%$"M")*(+&("W$($"+$,+$3"&+"T&('*H,"(&+'*,"^]_N";.$"+$,+$3"5'/(*"
-'D$(," W$($" ?$,," +.&0" !2Na))" ^7NK" '0N_" '0" ?$0G+.E" W.'?$" +.$" )&/(*" -'D$(," ?$0G+."
(&0G$3" -(*)" !2Na" +*" ]<NK" ))" ^7NK" +*" 2NK" '0/.$,_N" " ;.$" )*,+" ')%*(+&0+" -'03'0G"
-(*)"+.',"%(*g$/+"W&,"+.&+"-'D$(,"/*0,'3$(&D?1"'0/($&,$3"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+.E"%*,+=
/(&/A"3H/+'?'+1E"+*HG.0$,,E"&03"$0$(G1"&D,*(%+'*0"*-"+.$")&+$('&?"'0"/*)%&(',*0"+*"
%?&'0")*(+&(N"8+"W&,"&?,*"*D,$(T$3"+.&+"+.$"'0/?H,'*0"*-")'/(*"-'D$(,"'0")*(+&(,"3'3"
0*+" ,'G0'-'/&0+?1" &--$/+" +.$" )*(+&(," /*)%($,,'T$" ,+($0G+.E" W.'/." '," ')%*(+&0+" -*("
%(*3H/'0G" )*(+&(," ,+(*0G$(" +.&0" +.$" &H+.$0+'/" H0'+,N" " 8+" W&," &?,*" /*0/?H3$3" +.&+"
)&/(*" -'D$(," &($" 0*+" -$&,'D?$" '0" )*(+&(," ,%$/'-'$3" -*(" ($/*0,+(H/+'*0" *("
($.&D'?'+&+'*0"%H(%*,$,N";.',"',"D$/&H,$"*-"+.$"%(*+(H3'0G"0&+H($"*-"+.$"-'D$(,"*0/$"
+.$1" &($" ,$+" D$+W$$0" H0'+,N" 80" &33'+'*0E" &" ?&(G$" %$(/$0+&G$" *-" +.$" -'D$(," '0" +.$"
)*(+&(" W$($" .&(3" +*" 3',%$(,$" &03" +.H," 3$/($&,$3" +.$" -?*W" *-" +.$" )*(+&(N" ;.$"
($,H?+,"*-"+.',",+H31"&($",')'?&("+*"+.$"-'03'0G,"'0"5$.+&"[277]\"W.$($"'+"W&,"-*H03"
+.&+"-'D$("($'0-*(/$3"/*0/($+$"/*H?3",H,+&'0"?*&3,"?&(G$("+.&0"+.$"H?+')&+$"-?$ZH(&?"
,+($0G+."*-"%?&'0"/*0/($+$N";.$"($,H?+,"*-"+.',"%($?')'0&(1",+H31"W$($"T$(1"H,$-H?"'0"
'3$0+'-1'0G"+.$"%*+$0+'&?"&%%?'/&+'*0"*-">#5,s"'0")&,*0(1"($.&D'?'+&+'*0N";.*HG.E"
+.$"0$$3"-*("-H(+.$(",+H31"W&,",+'??"&%%&($0+E"+.H,"?$&3'0G"+*"+.$"/H(($0+"%(*g$/+N""
;.$" )*(+&(" &0&?1,'," &03" %($?')'0&(1" ,+H31" *-" FiL" -'D$(," D$/&)$" +.$"
G(*H03W*(A"-*("+.$"&H+.*(s,"0$Z+"%(*g$/+c"L0"$Z+$0,'T$"$Z%$(')$0+&?"%(*G(&)"+*"
,+H31" +.$" ,H,+&'0&D?$E" ,10+.$+'/E" &03" *(G&0'/" -'D$(," '0" )*(+&(" D'03$(," +.&+" )*,+"
($,$)D?$" .',+*('/&?" )*(+&(N" ;.$" S0'+$3" C+&+$," M&+'*0&?" F&(A" C$(T'/$" [MFC\E"
M&+'*0&?" 6$0+$(" *-" F($,$(T&+'*0" ;$/.0*?*G1" &03" ;(&'0'0G" [M6F;;\" %(*T'3$3"
G(&0+")*0$1"-*("+.$"&H+.*("+*"$Z%?*($"&"W'3$(",%$/+(H)"*-">#5")'Z+H($,"-*("+.$"
($.&D'?'+&+'*0" &03" ($/*0,+(H/+'*0" *-" )&,*0(1" ,+(H/+H($,N" ;.$" -*??*W'0G" )&+$('&?,"
W$($" ,+H3'$3" '0" T&('*H," /*)D'0&+'*0," &03" %(*%*(+'*0," +*" G'T$" &0" $Z%$(')$0+&?"
)&+('Z"/*0,',+'0G"*-"J7")'Z+H($,N"
H/)<L%!>C#69%
•! C+&03&(3"6?&1"f('/A,"
•! C+&03&(3"6*0/($+$"f('/A,"
H)4?#/%!>C#69%
•! ;1%$"M"F*(+?&03"9')$"&03"C&03"F9=7!"
•! M&+H(&?"413(&+$3"9')$"[M49\"<NK@"[(&+'*,c"!c2NK"Ö"!c<\"
•! M&+H(&?"413(&+$3"9')$"[M49\"K@"[(&+'*,c"!c2NK"Ö"!c<\"
[C&03"H,$3"W'+."+.$"M49"',"&%%(*T$3"&//*(3'0G"+*"LC;5"6!BB=7<\^!_"
O)M#/%!>C#69%
[M*+$=L??"-'D$(,"+$,+$3"&+"N2Ke"&03"NK7e"D1"T*?H)$"*-")*(+&(\"

dKJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! uM1/*0Q="M&0*"[($/1/?$3"/&(%$+"-'D$(,\""
•! F*?1"T'01?"L?/*.*?">'D$(,"[FiL\"
o! #:6Ca="]))""
o! #:6C!K="J))"
o! #C6!K="J))"
•! 6*0+(*?"2777="]))["!77e"5H?+'-'?&)$0+"M1?*0\"
•! uùQ*&+"4&'(="T&(1"?$0G+."
•! uù4*(,$"4&'(="T&(1"?$0G+."
uù6*(0,'?A">'D$(,=T&(1"?$0G+."
:&/." )'Z+H($" W&," +$,+$3" -*(" +.$" -*??*W'0G" %(*%$(+'$,c" @*(A&D'?'+1E" @&+$("
F$()$&D'?'+1E"6*)%($,,'T$"C+($0G+."*-"5*(+&(E"&03"<=H0'+=,+&/A"5&,*0(1"F(',),E"
>?$ZH(&?" C+($0G+." *-" 5*(+&(E" f*03" C+($0G+." *-" K=H0'+=,+&/A" 5&,*0(1" F(',)E" &03"
C.$&("C+($0G+.N";.$"-H??"($,H?+,"-(*)"+.',"%(*g$/+"&($",.*W0"'0"+.$"M6F;;"($%*(+"
^B_N"
80"+.',"($%*(+"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."*-"&",$?$/+"&)*H0+"*-">#5")'Z+H($,"W'??"D$"
3',/H,,$3N"b0?1"!2"?')$")*(+&(")'Z+H($,"&($"%($,$0+$3E"]"M49<NK@")*(+&(,"&03"]"
M49K@")*(+&(,"&??"/*)%*,$3"*-"T*?H)$"%$(/$0+"(&+'*,"*-"!"%&(+"?')$"+*"2NK"%&(+,"
,&03N":&/.",$+"*-"]"'0/?H3$,"&"/*0+(*?")*(+&("&03"K">#5"*-"T&('*H,"-'D$(,"&+"N2Ke"
T*?H)$N" F($T'*H," ?'+$(&+H($" ,+&+$," +.&+" ')%(*T$)$0+," '0" >#5" %$(-*()&0/$" &($"
)*($" ,'G0'-'/&0+" -*(" ?*W$(" )&+('Z" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.," [>&0$??&" $+N" &?NE" !dJK\N"
;&A'0G"+.',"'0+*"/*0,'3$(&+'*0E"+.$"&H+.*(,"H,$3"?*W"-'D$("T*?H)$"%$(/$0+&G$,"+*"
')%(*T$" +.$" )*(+&(s,"%(*%$(+'$,N" ;.$"D$0$-'+," *-"H,'0G" +.$"?*W"%$(/$0+&G$," W$($"
+.&+"$Z%$0,$,"W$($")'0')'I$3"&03"+.$"D'03$(")&+('Z"W&,"0*+"&?+$($3N";.$,$")*(+&("
,&)%?$,"W$($"+$,+$3"'0"-?$ZH($"H,'0G"&")$+.*3",')'?&("+*"+.&+"*-"P(3j/Aä"^<_N";.$"
($,H?+," -(*)" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." +$,+," &($" %($,$0+$3" '0" +.'," %&%$(" &?*0G" W'+." &"
3',/H,,'*0" *0" .*W" +.$,$" T&('*H," >#5" )'Z+H($," &($" &%%?'/&D?$" +*" )&,*0(1"
($/*0,+(H/+'*0"&03"($.&D'?'+&+'*0N"

F! BNC#/)$#4-,0%@-.?>%24%-"#%O0#N./,0%@-/#4A-"%2;%82/-,/%%

;.'," ,$/+'*0" W'??" $Z%?&'0" +.$" $Z%$(')$0+&?" +$,+" ,$+" H%" &03" ($,H?+," -(*)" +.$"
-?$ZH(&?" +$,+" *-" +.$" !2" )*(+&(,N" ;.$" )&+('Z" -*(" +.$" )'Z+H($," D$'0G" +$,+$3" /&0" D$"
-*H03"'0";&D?$"!N";.($$",&)%?$,"W$($"+$,+$3"-*("$&/.")'Z+H($"&03"$&/."/H($3"-*("a"
3&1,N";.$",%$/')$0,"/H($3"-*("a"3&1,"'0"*(3$("+*",')H?&+$"&"+1%'/&?"+')$"'0"W.'/."
($%*'0+$3" )*(+&(" *(" )*(+&(" H,$3" -*(" ($/*0,+(H/+'*0" W*H?3" D$" -H??1" $Z%*,$3" +*"
+1%'/&?"?&+$(&?"?*&3'0G,N"
"
"
"

dKd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D"5*(+&("5'Z+H($,";$,+$3"'0">?$ZH($"

f'03$("F(*%*(+'*0"
5'Z+H($" f'03$(" [ei*?H)$\" >'D$(";1%$" F$(/$0+"*-">'D$("
!" M49<NK@" !"c"2NK" MVL" 7N2K"
2" M49<NK@" !"c"2NK" M1/*0Q=M&0*" 7N2K"
<" M49<NK@" !"c"2NK" #:6Ca=]))" 7N2K"
B" M49<NK@" !"c"2NK" #C6!K=J))" 7N2K"
K" M49<NK@" !"c"2NK" 6*0+(*?"2777" 7N2K"
]" M49<NK@" !"c"2NK" 4*(,$"4&'(" 7N2K"
a" M49K"@" !"c"2NK" MVL" 7N2K"
J" M49K"@" !"c"2NK" M1/*0Q=M&0*" 7N2K"
d" M49K"@" !"c"2NK" #:6Ca=]))" 7N2K"
!7" M49K"@" !"c"2NK" #C6!K=J))" 7N2K"
!!" M49K"@" !"c"2NK" 6*0+(*?"2777" 7N2K"
!2" M49K"@" !"c"2NK" 4*(,$"4&'(" 7N2K"

'#% I+/*&@+*&W?&

80"+.',"%(*g$/+E"&0"$Z%$(')$0+&?",$+H%",')'?&("+*"+.$"+$,+")$+.*3"%$(-*()$3"D1"
P(3j/Aä"^<_"*0"0*0=,+&03&(3".',+*('/")*(+&(",%$/')$0,"W&,"$)%?*1$3N""P(3j/Aä"
^<_" 3$+$()'0$3" +.&+" +$,+'0G" 0*0=,+&03&(3" ,'I$" ,%$/')$0," /*H?3" %(*T'3$"
&%%(*Z')&+'*0," +*" +.$" ($,H?+," *-" +$,+," %$(-*()$3" *0" .',+*('/&?" )*(+&(,N" ;.$"
,%$/')$0," H,$3" -*(" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." +$,+" *-" )*(+&(" &($" 2}" Z" 2}" Z" B}" '0" ,'I$N"
;.'," ,'I$" *-" ,%$/')$0," W$($" ,$?$/+$3" -*(" +.$" -*??*W'0G" ($&,*0,c" !\" C)&??" ,'I$"
,%$/')$0,"W*H?3")*($"/?*,$?1"($?&+$"+*"&H+.$0+'/")*(+&(",%$/')$0,"$Z+(&/+$3"-(*)"
+.$"+$)%?$E"2\"f$.&T'*("*-"+.$",)&??",'I$",%$/')$0,"W'??")*($"/?*,$?1"($?&+$"+*"+.$"
&/+H&?",'I$"*-")*(+&("g*'0+,"'0")&,*0(1E"DH+"&($",+'??"?&(G$"$0*HG."+.&+")$&0'0G-H?"
-?$ZH(&?" +$,+'0G" /&0" D$" %$(-*()$3E" <\" C'0/$" )H?+'%?$" ,%$/')$0," )&3$" *-" J7"
)'Z+H($,"-*("$&/."+$,+"&($"0$$3$3E"H,$"*-",)&??$(",%$/')$0,"($3H/$,"+.$")&+$('&?"
/*,+E" &03" B\" 9')$" )*(+&(" ,%$/')$0," W'+." ?&(G$(" T*?H)$" " )&1" .&T$" ($,H?+" '0"
H0/H($3"%&(+,"'0,'3$"+.$"%(',)&+'/",%$/')$0,N"
@.'?$"2}"Z"2}"Z"B}",%$/')$0,"&($"-$&,'D?$"-*("+.$"&D*T$"($&,*0,E"+.$($"',"0$$3"
-*("$0*HG."D$&('0G",H(-&/$"&03",H--'/'$0+"?$0G+."*T$("+.$",%&0"-*("-?$ZH(&?",+($,,$,"
+*" 3$T$?*%N" ;.$($-*($E" $Z+$0,'*0" W'+." &0*+.$(" )&+$('&?" [W**3$0" D?*/A,\" '0" +.$"
-*()" *-" +.$" |%(*,+.$,$,}" W$($" H,$3" [>'GN" !\E" ,')'?&(" +*" +.*,$" ,HGG$,+$3" '0"
P(3j/Aäs," W*(A" ^<_N" " 8+" W&," 3$+$()'0$3" +.&+" <}" W**3$0" D?*/A," $%*Z'$3" +*" D*+."
$03,"*-"+.$")*(+&("D?*/A"W*H?3"%(*T'3$"$0*HG."$Z+$0,'*0"+*"+$,+"+.$",%$/')$0"'0"
-?$ZH(&?"D$.&T'*(N"";.$"+$,+",$+=H%"&03"+.$",%$/')$0"&($",.*W0"'0">'GN"!N"
"

d]7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%D%>?$ZH(&?"5*(+&(";$,+"L%%&(&+H,"&03"C%$/')$0%

;.$"?*&3"W&,"&%%?'$3"&//*(3'0G"+*"LC;5"6"2d<=72"|C+&03&(3";$,+"5$+.*3"-*("
>?$ZH(&?" C+($0G+." *-" 6*0/($+$" [S,'0G" C')%?$" f$&)" W'+." 6$0+$(=%*'0+" ?*&3'0G\}"
^2_"&03"&",+$&31"(&+$"*-"3',%?&/$)$0+N"

'#' G+/3.*/&

;.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" )*(+&(" '," ')%*(+&0+" '0" H03$(,+&03'0G" .*W" +.$" )*(+&("
*%$(&+$,"H03$("*H+=*-=%?&0$"?*&3,N";.$"-?$ZH(&?",+($0G+."*-")*(+&(,"W'+."-'D$(,".&,"
D$$0" ,.*W0" +*" '0/($&,$" '0" )&Z')H)" -?$ZH(&?" ,+($0G+.E" %*,+=/(&/A" 3H/+'?'+1E" &03"
+*HG.0$,,"^]_N";.$"-'03'0G,"'0"+.',"%(*g$/+"&G($$"W$??"W'+."+.$,$"%($T'*H,"-'03'0G,N"
8+" /&0" D$" ,$$0" '0" >'G,N" 2" &03" <" .*W" +.$" -'D$(," %(*T'3$" &0" '0/($&,$" '0" 3H/+'?'+1"
/*)%&($3"+*"+.$"%?&'0")*(+&(N">*("+.$")*,+"%&(+"+.$"3'--$($0+"+1%$,"*-"-'D$(,"&%%$&("
+*" *%$(&+$" '0" ,')'?&(" )&00$(," '0" D*+." +1%$," *-" D'03$(,N" L,,$,,'0G" >'GN" 2" +.$"
-*??*W'0G"/*0/?H,'*0,"W$($")&3$c""
•! M*">#5")'Z+H($"%(*T'3$3"&".'G.$("?*&3"/&%&/'+1"+.&0"+.$"/*0+(*?")'Z+H($N"
•! ;.$" M1/*0Q=M&0*" &03" +.$" 4*(,$" .&'(" -'D$(," D*+." %(*T'3$3" 0*" '0/($&,$" '0"
3H/+'?'+1"/*)%&($3"+*"+.$"/*0+(*?")'Z+H($"
•! ;.$" 6*0+(*?" 2777" -'D$(," %(*T'3$" +.$" )*,+" 3H/+'?'+1" W.'?$" ,+'??" %(*T'3'0G" &0"
&T$(&G$"?*&3"/*)%&($3"+*"+.$"#C6!K=J))"&03"+.$"#:6Ca=]))"W.*"*-"W.'/."
&($"+.$"*0?1"*+.$(")'Z+H($,"+*"%(*T'3$"&01"'0/($&,$"'0"3H/+'?'+1"/*)%&($3"+*"+.$"
/*0+(*?"
•! ;.$" #C6!K=J))" %(*T'3$3" &" .'G.$(" ,+($0G+." +.&0" +.$" #:6Ca=]))" DH+" '+,"
&D'?'+1"+*".*?3"&".'G.$("?*&3"?*0G$("3$/($&,$3N"
L,,$,,'0G">'GN"<"+.$"-*??*W'0G"W&,"/*0/?H3$3c"
•! ;.$"-'D$(,"')%(*T$3"+.$"?*&3"/&%&/'+1"*-"&??"+.$")*(+&(")'Z+H($,"/*)%&($3"+*"
+.$"/*0+(*?N"""
•! ;.$($"',"&0"'0/($&,$"'0"3H/+'?'+1"-*("&??")'Z+H($,"$Z/$%+"+.$".*(,$".&'(N"""
•! ;.$" .*(,$" .&'(" )'Z+H($" ,+'??" &??*W$3" +.$" )*(+&(" +*" D$" &," D('++?$" &," +.$" /*0+(*?"
)'ZN"""

d]!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! ;.$" )'Z" +.&+" %(*T'3$3" +.$" )*,+" 3H/+'?'+1" &03" ?*&3" /&%&/'+1" W&," +.$" 6*0+(*?"
2777"-'D$(")'Z+H($N"""
•! ;.$"#:6Ca=]))"%(*T'3$3"&".'G.$(",+($0G+."+.&0"+.$"#C6!K=J))"DH+"?*W$("
3H/+'?'+1N" " ;.'," /*H?3" D$" &" ($,H?+" *-" D&3" 3',%$(,'*0" *-" +.$" ?*0G$(" -'D$(," W.'/."
W*H?3"3$/($&,$"+.$"?*&3"/&%&/'+1"DH+"W.$0"+.$"-'D$(,"$0G&G$"+.$1"&($",+'??"&D?$"
+*"?&,+"?*0G$("D$/&H,$"+.$1"&($"?*0G$("'0"?$0G+.N"""
•! b-"+.$",'Z"&//*(3'0G"+*"+.$"G(&%."+.$"M1/*0Q=M&0*"-'D$(,"&03"+.$".*(,$".&'("
%$(-*()$3"+.$"W*(,+"D$/&H,$"*-"'+,"?&/A"*-"'0/($&,$"'0"3H/+'?'+1"*("?*&3"/&%&/+'1"
/*)%&($3"+*"+.$"/*0+(*?N"
"

"
O)AP%F">?$ZH(&?"C+($0G+."*-"\]OG?ao"!"c"2NK"5'Z+H($,"

"
O)AP%K">?$ZH(&?"C+($0G+."*-"M49Ko"!"c"2NK"5'Z+H($,"

d]2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%F">?$ZH(&?"C+($0G+."*-"5*(+&(,"

5&Z')H)">?$ZH(&?" 6*(($,%*03'0G"
5'Z+H($" C+($0G+."[?D\" P',%?&/$)$0+"['0N\"
!" ]JN]d" 7N2272"
2" KdN]d" 7N2K]7"
<" <!N!2" 7N!a2]"
B" BBNdd" 7N!]]a"
K" <<NJa" 7N2]!d"
]" <BNKB" 7N!JBK"
a" dNKK" 7N7KdK"
J" !KN]<" 7N!2K7"
d" 2]NK]" 7N27J<"
!7" !dN!d" 7N2da]"
!!" <aNBJ" 7N<BK<"
!2" 2KN!]" 7N!a2]"

K! 524<0.?)4A%=#$,/L6%%

>'D$(" #$'0-*(/$3" 5*(+&(" .&," %(*T$0" *0" )*($" +.&0" *0" *//&,'*0" +.&+" '+" /&0"
'0/($&,$"+.$",+($0G+.E"3H/+'?'+1E"&03"+*HG.0$,,"*-"%?&'0")*(+&(N";.',",+H31"W&,"0*+"
%($,$0+$3" gH,+" +*" %(*T$" +.'," %*'0+N" ;.$" H?+')&+$" G*&?" W&," +*" H03$(,+&03" .*W"
T&('*H,"+1%$,"*-"-'D$(,"&--$/+"+.$",&)$")*(+&("+1%$"&03"+*"/*0,'3$("+.$,$"-'D$(,"'0"
D'03$(," )*($" /?*,$?1" ($?&+$3" +*" )&+$('&?" /*)%*,'+'*0," *-" .',+*('/&?" )*(+&(,N"
6*0,'3$('0G" +.$" -'D$(," $T&?H&+$3" M1/*0Q=M&0*E" #6C!K=J))E" #:6Ca=]))E"
6*0+(*?" 2777E" &03" 4*(,$" 4&'(E" &" /*0/?H,'*0" /&0" D$" )&3$" +*" .*W" ,*)$" *-" +.$,$"
)*(+&(,"/&0"D$"&%%?'/&D?$N"b-"+.$"-'D$(,"'+"W&,"-*H03"+.&+"M1/*0Q=M&0*"W&,"+.$"
?$&,+"$--$/+'T$"'0"')%(*T'0G"+.$"/*0+(*?N";.$"4*(,$".&'("-'D$("&%%$&(,"+*"D$"gH,+"&,"
D&3" &," +.$" M1/*0Q=M&0*" &//*(3'0G" +*" >'G,N" 2" &03" <N" " ;.*HG." /*0,'3$(&+'*0" ',"
+&A$0"+*"+.$"-&/+"+.&+"+.$".*(,$".&'("',"0*0=%(*/$,,$3"&03"H%*0"T',H&?"'0+$(%($+&+'*0"
'+"%($,H)$3"+*"D$"T$(1"*'?1N";.',"*'?1",+&G$",$$)$3"+*".'03$("+.$".&'(,"&D'?'+1"+*"
D*03" W$??" W'+." +.$" )*(+&(,N" 8+" W*H?3" D$" ($/*))$03$3" +.&+" +.$" .*(,$" .&'(" D$"
,+H3'$3"-H+H($"&,"?*0G"&,"'+".&,"D$$0"%(*/$,,$3"+*",+('%$",*)$"*-"+.$"*'?,"&W&1N""8-"
+.$"3$,'($"*-"+.$"'03'T'3H&?"($/*0,+(H/+'0G"*("($%*'0+'0G"',"+*".&T$"&"T$(1"3H/+'?$"
)*(+&(" )*($" +.&0" &" ?&(G$" ?*&3" /&%&/'+1E" '+" W*H?3" D$" ,HGG$,+$3" +.&+" +.$1" H,$"
6*0+(*?"2777"-'D$(,N"6*0+(*?"2777"-'D$(,"W'??"T&(1"&,"-&("&,"+*+&?",+($0G+."/&%&/'+1"
DH+" &?)*,+" &?W&1," D$" +.$" )H,+" 3H/+'?$N" ;.$" #C6!K" &03" +.$" #:6Ca" &($" T$(1"
,')'?&(" '+" '," .&(3" +*" 3',+'0GH',." $'+.$(s," D$,+" `H&?'+1" &03" &%%?'/&+'*0" DH+E" '+" ',"
&?W&1,"G*'0G"+*"%(*T'3$"'0"'0/($&,$"'0"3H/+'?'+1"*-"&D*H+"NB'0"*("G($&+$("/*)%&($3"
+*" +.$" /*0+(*?N" ;.$" &/+H&?" ?*&3" /&%&/'+1" *-" +.$" +W*" T&('$," DH+" '+" '," %($3'/+$3" gH,+"
-(*)" )$/.&0'/," *-" )&+$('&?" A0*W?$3G$" +.&+" +.$" ?*0G$(" -'D$(," W'??" )*,+" ?'A$?1"
%(*T'3$" &" ?&(G$(" 3',%?&/$)$0+" W.'?$" +.$" ,.*(+$(" -'D$(," W'??" ?'A$?1" %(*T$3" ?&(G$("

d]<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

?*&3"/&%&/'+1N";.$",.*(+$("+.$"-'D$(,"+.$"?&(G$("`H&0+'+1"0$$3$3"+*"($&/."+.$"3$,'($3"
%$(/$0+&G$"W.'/.")$&0,"W.$0"&"/(&/A"*//H(,"'+"W'??".&T$")*($"-'D$(,"$0G&G'0G"+*"
.*?3" +.&+" ?*&3" &03" A$$%" +.$" /(&/A" -(*)" '0/($&,'0G" &," -&,+N" b0/$" +.$" /(&/A" .&,"
($&/.$3" +.$" )&Z" ?$0G+." *-" +.$" -'D$(," +.$" )*(+&(" W'??" D$G'0" +*" ?*,$" '+," 3H/+'?'+1"
-&,+$(N";.',"W*H?3",$$)"+*"D$"*%%*,'+$"-*("+.$"?*0G$("-'D$(,"D$/&H,$"+.$"`H&0+'+1"',"
?$,," +.$($" W*0+" D$" )&01" $0G&G'0G" &+" +.$" -'(,+" /(&/AN" ;.*HG.E" *0/$" +.$" /(&/A"
/*0+'0H$," +.$" ?*0G$(" -'D$(," W'??" /&((1" ?*&3" ?*0G$(" D$/&H,$" +.$" *+.$(" -'D$(," W'??"
D$G'0"+*"$0G&G$"&03"+.$".&T$"&"?*0G$("?$0G+."+*"/&((1"+.$"?*&3N"8+"W*H?3"D$"H,$-H?"
+*"+$,+"&??"+.$"-'D$(,"$Z/$%+"+.$"M1/*0=QE"'0"&".1D('3")'Z"+.$"($,H?+,")&1"D$"T$(1"
-&,/'0&+'0GN"

Q! =#;#/#4<#6%

!N! LC;5"6!BB=7<"[277<\"C+&03&(3"C%$/'-'/&+'*0"-*("LGG($G&+$"'0"5&,*0(1"5*(+&(N"LC;5"
80+$(0&+'*0&?E"@$,+"6*0,.*.*/A$0E"F&"
2N! LC;5"62d<=72"[2772\"C+&03&(3";$,+"5$+.*3"-*(">?$ZH(&?"C+($0G+."*-"6*0/($+$"[S,'0G"
C')%?$"f$&)"W'+."6$0+$(=F*'0+"9*&3'0G\N""LC;5"80+$(0&+'*0&?E"@$,+"6*0,.*.*/A$0E"F&"
<N! P(3j/Aä"5"[277]\";$,+'0G"*-"4',+*('/"5*(+&(,"*0"M*0=C+&03&(3"C)&??"C'I$"C%$/')$0,N"
MC>V#89:5"@*(A,.*%E"hH?1"!7=!BE"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"
BN! :(3*G)H,":E"L()W**3"6"[27!7\"CH,+&'0&D?$">'D$("#$'0-*(/$3"5*(+&("[>#5\"5'Z+H($,"-*("
+.$"F$(,$T$(&+'*0"*-"S0($'0-*(/$3"5&,*0(1"L(/.'+$/+H(&?"4$('+&G$N"M6F;;"#$%*(+"5;=
22!7=7J=M6=7<"
KN! :(3*G)H,":E"L()W**3"6"[277J\">$&,'D'?'+1"*-">'D$(=#$'0-*(/$3"5*(+&("-*("+.$"
#$/*0,+(H/+'*0"*-"&0"L0/'$0+"#*)&0";$)%?$N"4567Jc"F(*/$$3'0G,"*-"4',+*('/&?"5*(+&(,"
6*0-$($0/$E"C$%+$)D$("2B="2]E"9',D*0E"F*(+HG&?"
]N! >&0$??&"PLE"M&&)&0"L:"[!dJK\"C+($,,=C+(&'0"F(*%$(+'$,"*-">'D$("#$'0-*(/$3"5*(+&("'0"
6*)%($,,'*0N"L68"h*H(0&?E"J2[B\E"%%N"BaK=BJ<E"L68"FHD?'/&+'*0,"
aN! 5$.+&"FUE"5*0+'$(*"Fh5"[277]\"6*0/($+$"5'/(*,+(H/+H($E"F(*%$(+'$,E"&03"5&+$('&?,N"<(3":3N"
5/Q(&W"4'??N"M$W"m*(A"
JN! CA*H(H%"fE":(3*G)H,":"[27!7\"5$/.&0'/&?"6.&(&/+$(',+'/,"*-"FiL">'D$(=#$'0-*(/$3"F69"
5*(+&(,"-*("5&,*0(1"L%%?'/&+'*0,N"L68"5&+$('&?,"h*H(0&?E"i*?N"!7aE"h&0H&(1=">$D(H&(1"27!7E"
M*N"!NE"%%"!="dE"L68"%HD?'/&+'*0,"
"

d]B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%D&
B;;#<-%2;%=)<#%b.6L%:6"%1,/-)<0#%@)3#%)4%()$#%
H,6#?%82/-,/6%

:4,%1,.0,%O#//#)/,%1)4-2DE%+.42%Y2.7#),%?#%:0$#)?,D%,4?%:.A.6-2%Y2$#6D%

!
"S;9=8C;o"868C;o"F*(+HG&?E"&0&%'0+*R/'T'?N',+NH+?N%+E"0H0*&?R/'T'?N',+NH+?N%+E"
&HGH,+*R/'T'?N',+NH+?N%+"

:M6-/,<-%;.',"%&%$("%($,$0+,",*)$"%($?')'0&(1"($,H?+,"&/.'$T$3"W'+.'0"+.$",/*%$"
*-" &" ($,$&(/." %(*G(&))$" W'+." +.$" )&'0" *Dg$/+'T$" *-" ,+H31'0G" +.$" $--$/+" *-" ('/$"
.H,A" &,." [#4L\" %&(+'/?$" ,'I$" '0" ?')$" D&,$3" )*(+&(,N" L" F*(+HGH$,$" /*))$(/'&?"
#4L"W&,"H,$3"&-+$("D$'0G",'$T$3"&03"G(*H03"'0"+.$"?&D*(&+*(1N";.$"'0-?H$0/$"*-"
+.$"#4L"%&(+'/?$",'I$"W&,"&,,$,,$3"*0"-($,."&03".&(3$0$3"%(*%$(+'$,"*-"?')$"D&,$3"
)*(+&(,N";.$"($,H?+,"%*'0+"*H+c"+.$"($&/+'T'+1"*-"+.$"('/$".H,A"&,.E"+.$"'0/($&,$"'0"
+.$" %*II*?&0'/" ($&/+'T'+1" W'+." +.$" ($3H/+'*0" *-" +.$" #4L" %&(+'/?$" ,'I$" &03" +.$"
%*,,'D'?'+1"*-"')%(*T'0G"?')$")*(+&(,",+($0G+.N"

D! ()$#%$2/-,/6%W)-"%/)<#%".6L%,6"%

;.$"H,$"*-"?')$"D&,$3")*(+&(,"W'+."%*II*?&0'/")&+$('&?,"',"*-+$0"($/*))$03$3"
&," &" %(*)','0G" *%+'*0" -*(" ($%?&/'0G" )*(+&(," 3H$" +*" +.$'(" H,$" '0" +.$" %&,+" &03" +.$"
($/*G0',$3" '0/*)%&+'D'?'+1" *-" /$)$0+" )*(+&(," W'+." *?3" )&,*0(1" ^!_N" 80" +$()," *-"
W*(?3W'3$" ('/$" %(*3H/+'*0" &03" +.$" W&,+$" +.&+" +.$" ('/$" .H,A" ($%($,$0+,"
[&%%(*Z')&+$?1" 27e" *-" +.$" .H,A" %(*3H/+'*0\" ^2_E" ,$T$(&?" ,+H3'$," .&T$" D$$0"
/*03H/+$3" +*" ,+H31" +.$" %*,,'D'?'+1" *-" H,'0G" +.'," &G('/H?+H(&?" W&,+$" &," %*II*?&0'/"
&33'+'*0"'0"+.$"-*()H?&+'*0"*-"/*0/($+$"^<E"B_"&03")*(+&(,"^K_N""
@.$0" H,$3" '0"/*0/($+$" %(*3H/+'*0E" ('/$" .H,A" &,." /*H?3" ?$&3" +*" &" ($3H/+'*0" '0"
.$&+" $T*?H+'*0E" '0/($&,$" /.$)'/&?" ($,',+&0/$E" &03" 3$/($&,$" %$()$&D'?'+1" &03" '+,"
%(*3H/+'*0"/*,+"^2_N"5*($*T$(E"+.$"&33'+'*0"*-"('/$".H,A"&,."+*"?')$"D&,$3")*(+&(,"
%$()'+," +.$" H,$" *-" +.$,$" +1%$," *-" )*(+&(," '0" .H)'3" $0T'(*0)$0+," &03" '0/($&,$,"
+.$'(" )$/.&0'/&?" ,+($0G+." &03" 3H(&D'?'+1" ^K_N" 8+" D$/*)$," $,,$0+'&?E" +.$($-*($E" +*"
H03$(,+&03"+.$"-&/+*(,"&--$/+'0G"+.$"%*II*?&0'/"($&/+'T'+1"*-"('/$".H,A"&,."'0"*(3$("
+*")&Z')'I$"+.$"%*+$0+'&?"*-"+.$'("H,$"'0"+.$"-*()H?&+'*0"*-")*(+&(,N"

d]K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%#% T0880.)9-7&,+)7*-=-*>&0:&,-7+&63/P&)/6&

#'/$".H,AE"W.$0"DH(0$3"H03$("/*0+(*??$3"/*03'+'*0,"[+$)%$(&+H($E"+')$E"&03"&'("
-?*W\E"/&0"D$"/*0T$(+$3"'0+*"&0"&,."W'+."&".'G."%$(/$0+&G$"*-"&)*(%.*H,",'?'/&"^<E"
BE"]_E"W.'/.E"&//*(3'0G"+*"5$.+&"^<_E"D$?*0G,"+*"&",H%$('*("/?&,,"*-"%*II*?&0,N""
f$,'3$,"+.$'("/.$)'/&?"&03")'0$(&?*G'/&?"/*)%*,'+'*0E"+.$",H(-&/$"&($&"',"&?,*"
&0" ')%*(+&0+" &,%$/+" *-" +.$" %*II*?&0'/" ($&/+'*0E" ,'0/$" '+" .&%%$0," D$+W$$0" +.$"
&)*(%.*H,",'?'/&"*-"&,."&03"?')$"[/&?/'H)".13(*Z'3$\N"LG&(W&?"^a_",+H3'$3",$T$(&?"
)*(+&(,"D&,$3"*0"/$)$0+"W'+."&"!7e"&33'+'*0"*-"&,.$,"W'+."3'--$($0+"%&(+'/?$",'I$,"
&03"/*0/?H3$3"+.&+"+.$"&33'+'*0"*-"&,.$,"W'+.",)&??$("%&(+'/?$",'I$"?$&3,"+*".'G.$("
T&?H$," *-" )$/.&0'/&?" ,+($0G+.N" ;.$" ,&)$" +($03" W&," -*H03" D1" L?)$'3&" "-' (3?" ^J_"
W.$0" /*)%&('0G" ?')$" )*(+&(," W'+." ,'$T$3" &03" G(*H03" ('/$" .H,A" &,.N" 4*W$T$(E"
F&1&" "-' (3?" ^d_" -*H03" +.&+" &,.$," W'+." ,)&??$(" %&(+'/?$" ,'I$" 3'3" 0*+" )&Z')'I$" +.$"
%*II*?&0'/" ($&/+'T'+1N" 803$$3E" &//*(3'0G" +*" 5$.+&" ^<_E" H0?'A$" W.&+" .&%%$0," '0"
%*II*?&0'/")&+$('&?,"W'+."?*W"(*HG.0$,,"[$ZN",'?'/&"-H)$\E"+.$",H(-&/$"&($&"*-"('/$"
.H,A"&,."3$%$03,"0*+"*0?1"*0"%&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"DH+"&?,*"*0"'+,"(*HG.0$,,E"
,'0/$"'+".&,"&"/$??H?&(",+(H/+H($"&03"&"(*HG.",H(-&/$N""
;.$" %*II*?&0'/" ($&/+'T'+1" /&0" D$" &,,$,,$3" W'+." ,$T$(&?" +$/.0'`H$," ^!7_c"
$T&?H&+'0G" +.$" (&+$" *-" /*0,H)%+'*0" *-" 6&[b4\2" +.&+" ($&/+$3" W'+." %*II*?&0" [:M"
!d]=K" =" 5$+.*3," *-" +$,+'0G" /$)$0+N" F*II*?&0'/'+1" +$,+" -*(" %*II*?&0'/" /$)$0+,\o"
)$&,H('0G"+.$"/*03H/+'T'+1"*-"+.$",&+H(&+$3"6&[b4\2",*?H+'*0"W'+."&33$3"%*II*?&0"
^!!E"!2_o"&,,$,,'0G"+.$")$/.&0'/&?",+($0G+."*-")*(+&(,"[LC;5"6Kd<=7]"="C+&03&(3"
C%$/'-'/&+'*0" -*(" >?1" L,." &03" b+.$(" F*II*?&0," -*(" S,$" @'+." 9')$" -*(" C*'?"
C+&D'?'I&+'*0\" &03" %&,+$," ^!<_N" 4*W$T$(E" +.$,$" )$+.*3," )'G.+" ?$&3" +*" 3'--$($0+"
/*0/?H,'*0," W.$0" H,$3" +*" &,,$,," +.$" %*II*?&0'/" ($&/+'T'+1" *-" +.$" ,&)$" )&+$('&?"
^!B_N""

F! BNC#/)$#4-,0%J2/L%

80" +.'," %&%$(E" +.$" '0-?H$0/$" *-" +.$" ('/$" &,." ,'I$" *0" %*II*?&0'/" ($&/+'T'+1" W&,"
,+H3'$3" D1" $T&?H&+'0G" +.$" )$/.&0'/&?" ,+($0G+." *-" )*(+&(,N" >*(" +.'," %H(%*,$" -*H("
)*(+&(," W$($" ,+H3'$3E" &??" *-" +.$)" W'+." +.($$" -'Z$3" %&(&)$+$(,c" /*))$(/'&?" ('/$"
.H,A" &,.E" (&+'*" ?')$V&,.E" &03" /*0,',+$0/1" *-" !]K" q" K" ))N" ;.$" /*))$(/'&?" ('/$"
.H,A"&,."W&,"%($T'*H,?1"%($%&($3"'0"*(3$("+*"*D+&'0"3'--$($0+",&)%?$,"*-"+.$",&)$"
('/$".H,A"&,."W'+."3'T$(,$"%&(+'/?$",'I$,N"L"%H($"?')$")*(+&("W&,"&?,*"-*()H?&+$3"
-*(" ($-$($0/$" %H(%*,$,N" f$,'3$," +.$" )$/.&0'/&?" /.&(&/+$('I&+'*0E" %*(*,'+1" &03"
W&+$("&D,*(%+'*0"D1"/&%'??&('+1"&?,*"W$($"&,,$,,$3"+*"$T&?H&+$"+.$"'0-?H$0/$"*-"('/$"
.H,A"&,."%&(+'/?$",'I$"*0"?')$"D&,$3")*(+&(,N""

d]]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#% ()*+,-)./&

#'T$(",&03"[G(&3'0G"/H(T$"%($,$0+$3"'0">'GN"!\E"&$('&?".13(&+$3"?')$"'0"%*W3$("
[69d7\E"&03"&"F*(+HGH$,$"/*))$(/'&?"('/$".H,A"&,.",*?3"D1"68M6LC"[:6"\"W$($"
H,$3"-*("+.$"%(*3H/+'*0"*-")*(+&(,N";.$"('/$".H,A"&,."W&,"G(*H03"&03",'$T$3"'0"+.$"
?&D*(&+*(1"+*",+H31"+.$"'0-?H$0/$"*-"'+,"%&(+'/?$",'I$N"

'#' G-7+&63/P&)/6&

80"+.$"T',H&?"*D,$(T&+'*0"*-"+.$"&,.E"'+"W&,"%*,,'D?$"+*"'3$0+'-1"+.$"%($,$0/$"*-"
%&(+'/?$," W'+." 3'--$($0+" ,'I$,N" ;.$" ?&(G$(" %&(+'/?$," ,$$)" +*" D$" D&3?1" DH(0+" 3H$" +*"
+.$'(" 3&(A$(" /*?*H(N" ;.$" ,)&??$(" %&(+'/?$," %($,$0+" &" ?'G.+" G($1" /*?*H(E" '03'/&+'0G"
+.$1" W$($" W$??" /&?/'0&+$3N" ;.'," *//H(," D$/&H,$" +.$" %(*/$,," H,$3" D1" +.$"
)&0H-&/+H($(" -*(" DH(0+" ('/$" .H,A" 3*$," 0*+" &??*W" +.$" )*0'+*('0G" *-" +.$" +.$()&?"
G(&3'$0+"&03"+.$"&'("-?*W"&/(*,,"+.$")&+$('&?N"L//*(3'0G"+*",$T$(&?"&H+.*(,"^2E"!K_E"
+.$" /*?*H(" *-" &,." &03" '+," /.$)'/&?" /*0,+'+H+'*0" ,.*W" ,*)$" /*(($?&+'*0E" ,'0/$" +.$"
D?&/A"/*?*H(")&1"D$"'03'/&+'T$"*-"&".'G."%$(/$0+&G$"*-"/&(D*0"&03"?'G.+$("/*?*H(,"
&($"&,,*/'&+$3"W'+.".'G.$("/*0/$0+(&+'*0,"*-",'?'/&N"80"*(3$("+*")'0')'I$"+.$"H,$"*-"
+.$"3&(A$("&,.$,E"+.$($D1")'0')'I'0G"+.$"H,$"*-"&,."W'+.".'G."/&(D*0"/*0+$0+E"+.$"
/*))$(/'&?" ('/$" .H,A" &,." W&," ,'$T$3" +.(*HG." +.$" ,'$T$" *%$0'0G" K77" µ)N" L+" +.$"
$03" *-" +.'," %(*/$,," &%%(*Z')&+$?1" !7e" *-" &,." [:6"\" W&," ($+&'0$3" *0" +.$" ,'$T$"
*%$0'0G"*-"K77"µ)N""
;.$" ,'$T$3" &,." [:@j" W&," +.$0" G(*H03" '0" &" 9*," L0G$?$," )'??" +*" '0/($&,$" '+,"
-'0$0$,," &03E" /*0,$`H$0+?1E" '+," ,%$/'-'/" ,H(-&/$" ^!]_N" ;.'," %(*/$,," .&," %(*T$3"
$--$/+'T$"'0"($3H/'0G"+.$",'I$"*-"+.$":@%&03"?$3"+*"*D+&'0'0G"G(*H03"&,."[:Yj"[>'GN"
!\N"L-+$(W&(3,E":Y"W&,",'$T$3"+.(*HG.",'$T$,"K77"µ)E"2K7"µ)E"!2K"µ)"&03"aK"
µ)E" &03" +.$" %&,,'0G" )&+$('&?" [3$,'G0&+$3" :RZZE" :FRZE" :DFRE" &03" :XRE"
($,%$/+'T$?1\"W&,"H,$3"*0"+.$"+$,+$3")*(+&(,"-*()H?&+$3"W'+."('/$".H,A"&,.N">'G,N"!"
&03" 2" ,.*W" +.$" G(&3'0G" /H(T$," *-" /*))$(/'&?" ('/$" .H,A" &,." [:6"\E" &,." ,'$T$3"
[:@\E" &,." G(*H03" [:Y\E" &03" G(*H03" &03" ,'$T$3" +.(*HG." +.$" ,'$T$," )$0+'*0$3"
&D*T$N""

'#4 I+/*+<&(0,*),/&

;&A'0G"'0+*"&//*H0+"W.&+"',",$+"3*W0"'0"LC;5"6Kd<=7]E"+.$")*(+&(,"W'+."&,."
&33'+'*0"W$($"-*()H?&+$3"W'+."!J7"G"*-".13(&+$3"?')$E"<]7"G"*-"('/$".H,A"&,.E"&03"
!BJ7"G"*-"('T$(",&03"[(&+'*"D1"W$'G.+"!c2cJ"l"?')$c%*II*?&0c&GG($G&+$\N";.$"%H($"
?')$" )*(+&(" W&," -*()H?&+$3" W'+." &" ?')$V&GG($G&+$" (&+'*" D1" W$'G.+" *-" !cJN" ;.$"
&)*H0+" *-" W&+$(" H,$3" '0" +.$" -*()H?&+'*0" *-" )*(+&(," W&," $,+&D?',.$3" '0" *(3$(" +*"
$0,H($" &" /*0,',+$0/1" *-" !]K" q" K" ))E" D&,$3" *0" +.$" %(*/$3H($," *-" :M" !7!Kc<" ="
5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"<c"P$+$()'0&+'*0"*-"/*0,',+$0/$"*-"
-($,.")*(+&("[D1"-?*W"+&D?$\N""

d]a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;&D?$"!"%($,$0+,"+.$"+$,+$3" )*(+&(,E"+.$"+1%$"*-"&,.E"&03"+.$"W&+$(V[?')$p&,.\"
(&+'*N"80"+$(),"*-"+.$"(&+'*"W&+$(V[?')$"p"&,.\E"'+"W&,"/*0/?H3$3"+.&+"+.$"&33'+'*0"*-"
&,."W&,"($,%*0,'D?$"-*("&"?*W$("&)*H0+"*-"W&+$("($`H'($3"+*"*D+&'0")*(+&(,"W'+."
,')'?&("/*0,',+$0/1N""
>*(" $&/." )*(+&(E" ,'Z" %(',)&+'/" ,%$/')$0," [B7" ))" Z" B7" ))" Z" !]7" ))\" W$($"
%($%&($3" '0" &//*(3&0/$" W'+." MF" :M" !d]c!" [5$+.*3," *-" +$,+'0G" /$)$0+" F&(+" !c"
P$+$()'0&+'*0" *-" ,+($0G+.\N" L??" ,&)%?$," W$($" 3$)*H?3$3" a" 3&1," &-+$(" +.$'("
%($%&(&+'*0N" ;.$" ,%$/')$0," *-" )*(+&(," )&3$" W'+." &,." W$($" ,+*($3" H0+'?" +.$'("
/.&(&/+$(',&+'*0"H03$("/*0+(*??$3"/*03'+'*0,"*-"2<q<r6"&03"dKqKe"#4E"+*"$0,H($"
+.$'(" .&(3$0'0G" W&," )&'0?1" 3H$" +*" %*II*?&0'/" ($&/+'*0,N" C'0/$" +.$" 3'--H,'*0" *-"
/&(D*0" 3'*Z'3$" '," T$(1" ,?*W" '0" W&+$(E" +.$" /&(D*0&+'*0" ($&/+'*0," &($" ($3H/$3" '0"
,&+H(&+$3" $0T'(*0)$0+,N" ;.$($-*($E" +.$" ,%$/')$0," *-" ?')$" )*(+&(" W$($" ,+*($3" &+"
2<q<r6"&03"K7qKe"#4N""
"

"

O)AP%D%Q(&3'0G"/H(T$,"*-"L,.E"LC"&03"LQ" O)AP%F%Q(&3'0G"/H(T$,"*-"LQE"LK77E"L2K7E"
L!2K"&03"LaK"

!,M0#%D%;$,+$3")*(+&(,%"

5*(+&(" ;1%$"*-"&,." W&+$(V[?')$p&,.\"


9" =" !NJ<"
5K77" LK77" !N!K"
52K7" L2K7" !N!K"
5!2K" L!2K" !N!B"
5aK" LaK" !N7d"

d]J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! 8#<",4)<,0%,4?%C">6)<,0%<",/,<-#/)3,-)24%2;%$2/-,/6%

6*)%($,,'T$"&03"-?$ZH(&?"+$,+,"W$($"/&(('$3"*H+"-*("$&/.")*(+&(E"D&,$3"*0"MF"
:M"!7!K=!!"="5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"!!c"P$+$()'0&+'*0"*-"
-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&(E"&+"!B"3&1,"&03"2J"3&1,"&-+$("
+.$'(" %(*3H/+'*0N" ;.$" T$?*/'+1" *-" H?+(&,*H03" W&," )$&,H($3" *0" &??" +.$" +$,+$3"
,%$/')$0,"W'+."&"/H('0G"+')$"*-"2J"3&1,"W'+."6MC">L#M:99=FSMP8;"]"3$T'/$"
W'+."+W*"+(&0,3H/$(,"*-"KB"A4I"&03"K"/)"3'&)$+$(N"
;.$" %.1,'/&?" /.&(&/+$('I&+'*0" W&," 3*0$" D1" $T&?H&+'0G" +.$" %*(*,'+1" &03" +.$"
/&%'??&(1"W&+$("&D,*(%+'*0N";.$"*%$0"%*(*,'+1"W&,"3$+$()'0$3"2J"3&1,"&-+$("+.$'("
%(*3H/+'*0" W'+." &" %(*/$3H($" D&,$3" *0" :M" !d<]" [M&+H(&?" ,+*0$" +$,+" )$+.*3,N"
P$+$()'0&+'*0"*-"($&?"3$0,'+1"&03"&%%&($0+"3$0,'+1"&03"*-"+*+&?"&03"*%$0"%*(*,'+1\N"
;.$" +$,+" *-" W&+$(" &D,*(%+'*0" 3H$" +*" /&%'??&(1" &/+'*0" W&," D&,$3" *0" :M" !7!K=!J"
[5$+.*3," *-" +$,+" -*(" )*(+&(" -*(" )&,*0(1" =" F&(+" !Jc" P$+$()'0&+'*0" *-" W&+$("
&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"3H$"+*"/&%'??&(1"&/+'*0"*-".&(3$0$3")*(+&(\"D1"%?&/'0G"+.$"
,%$/')$0,E" %($T'*H,?1" 3('$3" &+" ]7qKr6" -*(" <" 3&1,E" '0" 2" ))" *-" W&+$(" '0,'3$" &"
/*T$($3" D*Z" H0+'?" +.$" &D,*(%+'*0" ($&/.$3" &0" &,1)%+*+'/" T&?H$N" ;.$" ,%$/')$0,"
W$($" W$'G.$3" &-+$(" KE" !7E" !KE" <7E" ]7E" !27E" !J7" )'0H+$," &03" 2B" .*H(," -(*)" +.$"
D$G'00'0G" *-" +.$" +$,+" &03" $&/." 2B" .*H(," &-+$(W&(3,N" ;.$" /*$--'/'$0+" *-" W&+$("
&D,*(%+'*0"W&,"/&?/H?&+$3"-*("$&/.")*(+&("/*0,'3$('0G"+.$"-'(,+"!27")'0H+$,"*-"+.$"
+$,+E",'0/$"+.$1"W$($"($%($,$0+&+'T$"*-"+.$"'0'+'&?"&D,*(%+'*0"%.&,$N";&D?$"2"%($,$0+,"
+.$"/.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$"+$,+$3")*(+&(,N"

!,M0#%F"F.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"/.&(&/+$('I&+'*0"*-")*(+&(,"

5*(+&(" F*(*,'+1" 6*$--'/'$0+"*-"W&+$(" 6*)%($,,'T$"C+($0G+."" >?$ZH(&?"C+($0G+."


[e\" &D,*(%+'*0" ^5F&_" "^5F&_"
^AGV)2N,7NK_"
!B"3&1," 2J"3&1," !B"3&1," 2J"3&1,"
9" 2KN2" 7N2!" 7N<" 7NK" 7N2" 7N2"
5K77" <BN!" 7N<B" 2Na" BNa" !N7" 2N2"
52K7" <<NJ" 7N<K" <NB" KN]" !NB" 2N<"
5!2K" 2dNa" 7N<7" <N]" KNa" !NB" 2NK"
5aK" <dNK" 7NB!" <NK" ]N2" !NK" 2N]"
"
L//*(3'0G"+*"LC;5"6"Kd<=7]E"+.$"%*II*?&0'/"($&/+'T'+1"/&0"D$"&,,$,,$3"+&A'0G"
'0+*"&//*H0+"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+.N";.$"/*)%&(',*0"*-"+.$")$/.&0'/&?",+($0G+."
T&?H$,"*-"+.$"?')$")*(+&("&03"+.$")*(+&(,"-*()H?&+$3"W'+."('/$".H,A"&,."&??*W,"H,"
+*"/*0/?H3$"+.&+"+.$"&,."($T$&?$3"&"/*0,'3$(&D?$"($&/+'T'+1N"80/($&,$3",+($0G+."',"&"
/*0,$`H$0/$" *-" +.$"-*()&+'*0" *-".13(&H?'/" /*)%*H03,E" ,H/." &," /&?/'H)" ,'?'/&+$,"
($,H?+'0G"-(*)"+.$"%*II*?&0'/"($&/+'*0,N""
8+" &?,*" /&0" D$" *D,$(T$3" +.&+" &??" )*(+&(," )&3$" W'+." ('/$" .H,A" &,." .&T$" .'G.$("
T&?H$,"*-"%*(*,'+1"&03E"/*0,$`H$0+?1E"?*W$("T&?H$,"*-"3$0,'+1"W.$0"/*)%&($3"+*"
%H($"?')$")*(+&(N";.',"3*$,"0*+"($,H?+"-(*)"+.$"&33'+'*0"*-"&,.E"DH+"-(*)"+.$"A'03"

d]d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

*-"$0T'(*0)$0+"+.&+"+.$1"W$($",HD)'++$3"+*"3H('0G"+.$'(",$++'0GN"L?)$'3&""-'(3?"^J_E"
&-+$(" ,HD)'++'0G" &" )*(+&(" )&3$" W'+." ('/$" .H,A" &,." +*" 3(1" &03" ,&+H(&+$3"
$0T'(*0)$0+," 3H('0G" +.$'(" ,$++'0GE" /*0/?H3$" +.&+" +.$" ?&++$(" $0T'(*0)$0+" W&,"
($,%*0,'D?$"-*(".'G.$("T&?H$,"*-"%*(*,'+1N";.$",&)$"+($03"W&,"-*H03"D1">&('&"^!a_"
'0" )*(+&(," )&3$" W'+." 3'--$($0+" %*II*?&0'/" )&+$('&?,N" ;.$" &H+.*(" $Z%?&'0$3" +.',"
+($03"D1"+.$"-&/+"+.&+"+.$")*(+&("?*,$,"W&+$(",?*W?1"'0"+.$",&+H(&+$3"$0T'(*0)$0+E"
&03" W.$0" %&(+" *-" '+" '," $?')'0&+$3" +.$" )*(+&(" '," ,H--'/'$0+?1" .&(3$0$3E" ,*" +.&+" +.$"
%*($,")&1".&T$"&"?&(G$(",'I$"&03"?$&3"+*".'G.$("T&?H$,"*-"*%$0"%*(*,'+1"^!a_N""
;.$".'G.$("T&?H$,"*-"%*(*,'+1"*D+&'0$3"-*("+.$")*(+&(,"W'+."('/$".H,A"&,."&($"'0"
&//*(3&0/$"W'+."+.$".'G."T&?H$,"*-"+.$"/*$--'/'$0+"*-"W&+$("&D,*(%+'*0N""

Q! B;;#<-%2;%/)<#%".6L%,6"%C,/-)<0#%6)3#%

80" >'GN" <E" +.$" T&?H$," *-" +.$" W&+$(V[?')$p&,.\" (&+'*" &($" G(&%.'/&??1" ($%($,$0+$3"
&//*(3'0G" +*" +.$" )&Z')H)" ,'I$" *-" &,.N" ;.$" )&Z')H)" ,'I$" *-" +.$" &,." W&,"
/*0,'3$($3"&,"+.$")$,.",'I$"*-"+.$",'$T$"+.(*HG."W.'/."+.$")'??$3"&,."[:Y\"W&,"
,'$T$3" +*" *D+&'0" :RZZE" :FRZE" :DFRE" &03" :XRN" ;.$" ($3H/+'*0" *-" +.$" )&Z')H)"
%&(+'/?$" ,'I$" *-" +.$" &,.$," H,$3" ($3H/$3" +.$" &)*H0+" *-" W&+$(" ($`H'($3" +*" *D+&'0"
)*(+&(,"W'+.",')'?&("/*0,',+$0/1N"
;.$" )$/.&0'/&?" /.&(&/+$(',&+'*0" %*'0+," +*" +.$" '0-?H$0/$" *-" +.$" -'0$0$,," *-" +.$"
&,." H,$3E" ,'0/$" +.$($" W&," &0" '0/($&,$" '0" )$/.&0'/&?" ,+($0G+." W'+." +.$" )&Z')H)"
,'I$"($3H/+'*0"*-"+.$"&,."H,$3"[>'GN"B\N%"

" "
O)AP%K%#$?&+'*0"D$+W$$0"W&+$(V[?')$p&,.\" O)AP%Q%#$?&+'*0"D$+W$$0"-?$ZH(&?"&03"
(&+'*"&03")&Z')H)",'I$"*-"&,.% /*)%($,,'T$",+($0G+."&03"+.$")&Z')H)",'I$"
*-"&,.%

;.$"-*()&+'*0"*-".13(&H?'/"/*)%*H03,"($,H?+'0G"-(*)"+.$"%*II*?&0'/"($&/+'*0,"
&($"($,%*0,'D?$"-*("+.$"3'--$($0/$,"*-"+.$"H?+(&,*0'/"T$?*/'+1"T&?H$,"($G',+$($3"*0"
+.$" )*(+&(," -*()H?&+$3" W'+." [2]77=2a77" )V,\" &03" W'+.*H+" [!K77)V,\" ('/$" .H,A"
&,.N""

da7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" %*(*,'+1" T&?H$," *-" +.$" +$,+$3" ('/$" .H,A" &,." )*(+&(," ($T$&?$3" ,&+',-&/+*(1"
($?&+'*0,.'%"W'+."+.$"T$?*/'+1"*-"H?+(&,*H03"&03"+.$"/*$--'/'$0+"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"
T&?H$,"[>'G,N"KE"]jN""

O)AP%R"#$?&+'*0"D$+W$$0"%*(*,'+1" O)AP%V"#$?&+'*0"D$+W$$0"%*(*,'+1"
&03"H?+(&,*0'/"%H?,$"T$?*/'+1" &03"/*$--'/'$0+"*-"W&+$("&D,*(%+'*0%

R! 524<0.6)246%

;.$"&,.$,"H,$3E"($G&(3?$,,"*-"+.$'("-'0$0$,,$,E",.*W$3"%*II*?&0'/"($&/+'T'+1E"&,"
+.$" ,+($0G+." T&?H$," *-" )*(+&(," )&3$" W'+." &,." ,.*W$3" &" ,'G0'-'/&0+" '0/($&,$"
/*)%&($3"+*"+.$"T&?H$"*-"+.$"($-$($0/$"?')$")*(+&(N";.$")$/.&0'/&?"&03"-?$ZH(&?"
,+($0G+."T&?H$,"*-")*(+&("5K77"W$($"+$0"+')$,".'G.$("+.&0"?')$")*(+&("T&?H$,N""
@.$0" &0&?1I'0G" *0?1" +.$" )*(+&(," W'+." ('/$" .H,A" &,.E" '+" W&," -*H03" +.&+" +.$"
($3H/+'*0" *-" +.$" ('/$" .H,A" &,." %&(+'/?$" ,'I$" '0/($&,$3" +.$" )$/.&0'/&?" ,+($0G+."
T&?H$,E"&03"+.',"/*H?3"D$"&0"'03'/&+*("*-"&"G($&+$("%*II*?&0'/"($&/+'T'+1"&,,*/'&+$3"
W'+."&".'G.$(",%$/'-'/",H(-&/$N""
;&A'0G" '0+*" &//*H0+" ,*)$" *-" +.$" ($/*))$03&+'*0,"-*(" *?3" DH'?3'0G,"^!J_E" +.$"
&33'+'*0" *-" ('/$" .H,A" &,." *0" ?')$" )*(+&(," ,.*H?3" D$" %$(-*()$3" '0" ,)&??$("
%(*%*(+'*0,E" ,'0/$" +.$" -*()H?&+'*0" H,$3" [!c2cJ" D1" W$'G.+" l" ?')$c" ('/$" .H,A" &,.c"
,&03\".&,"%(*3H/$3")*(+&(,"W'+.".'G."T&?H$,"*-")$/.&0'/&?",+($0G+.N"

V! :<L42W0#?A$#4-6%

;.$" &H+.*(," W*H?3" ?'A$" +*" +.&0A" +.$" >*H03&+'*0" -*(" C/'$0/$" &03" ;$/.0*?*G1"
+.(*HG." +.$" -H03'0G" &??*/&+$3" +*" 868C;E" 80,+'+H+$" *-" C+(H/+H(&?" :0G'0$$('0GE"
F?&00'0G" &03" 6*0,+(H/+'*0N" ;.$1" &($" &?,*" G(&+$-H?" +*" h*x*" ;'&G*" &03" L0&"
5&(`H$,E"5,6",+H3$0+,"*-"8C;E"-*("+.$'("/*??&D*(&+'*0"'0"+.$"$Z%$(')$0+&?"W*(AN"

da!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

X! =#;#/#4<#6%

!N! 5*(*%*H?*H"L"$+"&?"[277K\N"C+($0G+."3$T$?*%)$0+"&03"?')$"($&/+'*0"'0")*(+&(,"-*("($%&'('0G"
.',+*('/")&,*0('$,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"6*)%*,'+$,E"2ac2Jd=2dB"
2N! 6.&03(&,$A.&("C"$+"&?"[277<\"#$T'$WN"F(*/$,,'0GE"%(*%$(+'$,"&03"&%%?'/&+'*0,"*-"($&/+'T$"
,'?'/&"-(*)"('/$".H,A"l"&0"*T$(T'$WN"h*H(0&?"*-"5&+$('&?,"C/'$0/$"<Jc<!Kd=<!]J"
<N! 5$.+&"FU"[!dJ<\"F*II*?&0'/"&03"6$)$0+'+'*H,"D1=%(*3H/+,"&,")'0$(&?"&3)'Z+H($,"-*("
/*0/($+$"l"L"/('+'/&?"#$T'$W"NF(*/N">'(,+"80+N"6*0-N"*0"+.$"S,$"*-">?1"L,.E"C'?'/&">H)$E"C?&G"
&03"b+.$("5'0$(&?"f1=%(*3H/+,"'0"6*0/($+$N"5*0+$D$??*E"6&0&3&E!=B]"
BN! M$.3'"5"$+"&?"[277<\"F$(-*()&0/$"*-"('/$".H,A"&,."%(*3H/$3"H,'0G"&"0$W"+$/.0*?*G1"&,"&"
)'0$(&?"&3)'Z+H($"'0"/*0/($+$N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/."<<c!27<=!2!7"
KN! L?)$'3&"M"[277J\"9')$"5*(+&(,"W'+."('/$".H,A"&,."-*("&0/'$0+")&,*0(1N"5C/"+.$,',E"80,+'+H+*"
CH%$('*(";z/0'/*E"F*(+HG&?E"9',D*0"['0"F*(+HGH$,$\"
]N! M&'("PQ"$+"&?"[277J\"L",+(H/+H(&?"'0T$,+'G&+'*0"($?&+'0G"+*"+.$"%*II*?&0'/"&/+'T'+1"*-"('/$".H,A"
&,.$,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/."<JcJ]!=J]d"
aN! LG&(W&?"CU"[277]\"F*II*?&0'/"&/+'T'+1"*-"T&('*H,",'?'/$*H,")&+$('&?,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"
#$,$&(/."<]c!a<Kl!a<d"
JN! L?)$'3&"ME">&('&"#*3('GH$,"FE">$(($'(&"F'0+*"LF"[277a\"L(G&)&,,&,"/*)"f&,$"$)"6&?"Lz($&"
$"6'0I&,"3$"6&,/&"3$"L((*I"%&(&"6*0,$(T&yx*"3*"F&+('){0'*"6*0,+(Hw3*N"2Nr"6*0G($,,*"
M&/'*0&?"3$"L(G&)&,,&,"3$"6*0,+(Hyx*E"LF>L6E"9',D*0E"[6P=#b5o"'0"F*(+HGH$,$\N""
dN! F&1j"h"$+"&?"[277!\"P$+$()'0&+'*0"*-"&)*(%.*H,",'?'/&"'0"('/$".H,A"&,."D1"&"(&%'3"&0&?1+'/&?"
)$+.*3N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"<!c22a=2<!"
!7N!C.'"6&'gH0E"P&1"#*D$(+"9"[277!\"6*)%&(',*0"*-"3'--$($0+")$+.*3,"-*("$0.&0/'0G"($&/+'T'+1"*-"
%*II*?&0N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/."<!cJ!<=J!J"
!!N!>$0G"n'0GG$"$+"&?"[277B\"C+H31"*0"+.$"%*II*?&0'/"%(*%$(+'$,"*-"('/$".H,A"&,."D1".13(*/.?*('/"
&/'3"%($+($&+)$0+N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"<BcK2!=K2]"
!2N!C'0+.&W*(0"CE"M')'+1*0G,AH?"F"[277d\"nH'/A")*0'+*('0G"*-"%*II*?&0'/"($&/+'T'+1"*-"W&,+$"
&,.$,E"@&,+$"5&0&G$)$0+"2dc!K2]=!K<!"
!<N!F*(+HG&?"[!d]7\"6&3$(0*"3$":0/&(G*,"%&(&"*">*(0$/')$0+*"$"#$/$%yx*"3$"F*I*?&0&,E"
P$/($+*"3$"9$'"0Nr"B2ddd"['0"F*(+HGH$,$\"
!BN!i$?*,&"L0&"9"[277]\"L(G&)&,,&,"3$"/&?"/*)"%*I*?&0&,"%&(&"($T$,+')$0+*,"3$"%&($3$,"
&0+'G&,N"F.P";.$,',E"9M:6E"9',D*0"['0"F*(+HGH$,$\"
!KN!k.&0G"54E"9&,+(&"#E"5&?.*+(&"i5"[!dd]\"#'/$".H,A"&,."%&,+$"&03"/*0/($+$c",*)$"&,%$/+,"*-"
.13(&+'*0"&03"+.$")'/(*,+(H/+H($"*-"+.$"'0+$(-&/'&?"I*0$"D$+W$$0"+.$"&GG($G&+$"&03"%&,+$N"
6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"2]cd]<=daa"
!]N!>$(($'(&"F'0+*"LF"$+"&?"[27!7\"L(G&)&,,&,"3$"/&?"&z($&"$"/'0I&"3$"/&,/&"3$"&((*IN"80-?Hv0/'&"
3&"-'0H(&"3&"/'0I&"0&"($&/+'T'3&3$"%*I*?ò0'/&N"<Nr"6*0G($,,*"F*(+HGHv,"3$"L(G&)&,,&,"3$"
6*0,+(Hyx*E"LF>L6E"9',D*0E"[6P=#b5o"'0"F*(+HGH$,$\N"
!aN!>&('&"#*3('GH$,"F"[277B\"5*(+&(,"-*("*?3")&,*0('$,"($03$(,N"F.P";.$,',E">&/H?3&3$"3$"
6'v0/'&"$";$/0*?*G'&,E"S0'T$(,'3&3$"M*T&"3$"9',D*&E"9',D*0E"F*(+HG&?"['0"F*(+HGH$,$\"
!JN!i$'G&"5#"$+"&?"[277!\"5$+.*3*?*G'$,"-*("/.&(&/+$('I&+'*0"&03"($%&'("*-")*(+&(,"*-"&0/'$0+"
DH'?3'0G,N"80+$(0&+'*0&?"C$)'0&("4',+*('/&?"6*0,+(H/+'*0,N"QH')&(x$,E"F*(+HG&?N"
"
"

da2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%H&
8,624/>%=#C,)/%gC-)246%,4?%-"#)/%
1")0262C")<,0%=,$);)<,-)246%

:0,4%8%O2/6-#/D%%

!
"C/.**?"*-"+.$"fH'?+":0T'(*0)$0+E"4$('*+=@&++"S0'T$(,'+1E"C/*+?&03E"&N)N-*(,+$(R.WN&/NHA"

:M6-/,<-%8+"W*H?3"D$"&,,H)$3"+.&+"&",H(T$1"*-"&")&,*0(1",+(H/+H($"W*H?3"($,H?+"'0"
+.$" %(*3H/+'*0" *-" &0" *Dg$/+'T$" ($%*(+N" ;.'," ,'+H&+'*0" /&00*+" 0$/$,,&('?1" D$"
GH&(&0+$$3" &," +.$" $Z%$('$0/$" &03" H03$(,+&03'0G" *-" )&,*0(1" 3$+$('*(*?*G1" &03"
($%&'("W'??"T&(1"-(*)"%(&/+'+'*0$("+*"%(&/+'+'*0$(N";.$"3'--$($0/$"'0"($%*(+'0G"W'??"
/?$&(?1"3$+$()'0$"&?+$(&+'T$",+&(+'0G"%*,'+'*0,"-*("+.$"($%&'("W*(A,E"W'+."3'T$(G$0/$"
'0" +.$" %(*g$/+" %*+$0+'&??1" *//H(('0G" W.$0" %.'?*,*%.'/&?" +$0$+," &($" &%%?'$3N" ;.$"
,$?$/+'*0"*-"($%&'(,"/&0"D$",'G0'-'/&0+?1"'0-?H$0/$3"D1"+.$"3'--$($0+"%(*-$,,'*0&?s,"
%.'?*,*%.'/&?" %$(,%$/+'T$," +.&+" /&0" D$" D(*&3?1" /&+$G*(',$3" &,E" %H(',+E" %(&G)&+',+"
&03"/10'/N";.$,$"%$(,%$/+'T$,")&1"3'($/+"+.$"&%%(*&/."+*"($%&'(E"%?&/'0G"$)%.&,',"
*-"+.$"'0+$(T$0+'*0"+*W&(3,"W.&+"',"*-"G($&+$,+"%$(/$'T$3"T&?H$"+*"+.$"%(&/+'+'*0$(o"
-*(" $Z&)%?$E" .*0$,+1" *T$(" &$,+.$+'/" '0+$G('+1" &03" T'/$" T$(,&N" ;.'," %&%$("
'0T$,+'G&+$," .*W" &03" W.1" %(*g$/+," )&1" ,+&(+" &+" &" ,HDg$/+'T$" %*'0+" [&?+.*HG."
%$(/$'T$3"&,"D$'0G"($?&+'T$?1"*Dg$/+'T$\"&03"D$"%(*0$"+*"-H(+.$("3'T$(G$0/$"W.$0"
DH'?3'0G"/*0,$(T&+'*0"%.'?*,*%.'$,"&($"&%%?'$3N";.',",'+H&+'*0"W*H?3"G*",*)$"W&1"
'0"$Z%?&'0'0G"W.1"+W*"%(*-$,,'*0&?,"W*H?3"D$"/*0-(*0+$3"W'+."+.$",&)$",+(H/+H($E"
1$+"+.$"*H+/*)$"*-"+.$"-'0',.$3"($%&'("%(*g$/+"/*H?3"D$",'G0'-'/&0+?1"3'--$($0+N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$"&,,$,,)$0+"*-"&"3$+$('*(&+'0G")&,*0(1",+(H/+H($",.*H?3"?$&3"+*"&0"*Dg$/+'T$"
$T&?H&+'*0"*-"/*03'+'*0N"@.'?,+"+(&3'+'*0&?"T',H&?"&%%(*&/.$,"+*",H(T$1")&1".&T$"&"
3$G($$"*-",HDg$/+'T'+1E"+.$1"&($",+'??"*0$"*-"+.$")*,+"/*))*0?1"&3*%+$3")$+.*3,"
*-"'0,%$/+'*0N";.',"',"*,+$0,'D?1"3H$"+*"+.$'("$&,$"*-"H03$(+&A'0GE"($?&+'T$"?*W"/*,+"
&03" +.$1" 3*" 0*+" ($?1" H%*0" ,%$/'&?',+" +$/.0'/&?" ,H(T$1" $`H'%)$0+N" @.&+$T$(" +.$"
)$+.*3" *-" ,H(T$1E" &0" *Dg$/+'T$" ,$+" *-" ($`H'($)$0+," )H,+" D$" $,+&D?',.$3" -*(" +.$"
DH'?3'0G"+*"$0&D?$"&"($%&'(",+(&+$G1E"*(")*($",')%?1"&0"&G($$3")$+.*3"*-"W*(A"+*"
D$" $,+&D?',.$3N" ;.$" ($%&'(" *%+'*0," &T&'?&D?$" )H,+" &?,*" D$" ,HDg$/+$3" +*" +.$"
&%%?'/&+'*0" *-" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.1" +.&+" )&1" ($,H?+" '0" %(*g$/+"
3'T$(G$0/$N"

da<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! B7,0.,-)24%2;%<24?)-)24%n%<24?)-)24%6./7#>6%

fH'?3'0G" ,H(T$1" .&," D$$0" 3$-'0$3" &," Ñ&" /*)%($.$0,'T$E" /('+'/&?E" 3$+&'?$3" &03"
-*()&?" '0,%$/+'*0" *-" &" DH'?3'0G" +*" 3$+$()'0$" '+," /*03'+'*0" &03" T&?H$s" ^!_N"
6*03'+'*0",H(T$1,"&($"*0$"W'3$?1"&3*%+$3"-*()"*-",H(T$1"^2_E"+.&+"&($"&,,H)$3"+*"
D$" *Dg$/+'T$" .*W$T$(E" +.$1" &($" '0$T'+&D?1" ,HDg$/+'T$" '0" 0&+H($E" 3H$" '0" %&(+" +*"
3'--$($0+" ,H(T$1*(s," $3H/&+'*0" &03" $Z%$('$0/$" '0" '0T$,+'G&+'0G" &03" ($%*(+'0G"
3'&G0*,+'/,N" C+(&HD" ^<_" .'G.?'G.+," +.'," ,'+H&+'*0" ,+&+'0G" Ñ+.$" %(&/+'/$" *-" /*03'+'*0"
&,,$,,)$0+" D1" DH'?3'0G" '0,%$/+*(," 1'$?3," T&('&D?$" ($,H?+," 3H$" +*" ,HDg$/+'T$"
%$(/$%+'*0," *-" '0,%$/+*(,N" CH(T$1*(" T&('&D'?'+1" '," 3$-'0$3" &," +.$" ,'+H&+'*0" W.$($"
+W*" *(" )*($" ,H(T$1*(,E" ,H(T$1'0G" +.$" ,&)$" DH'?3'0GE" &(('T$" &+" T$(1" 3'--$($0+"
,H(T$1"3$/','*0,N";.',"T&('&D'?'+1"',"/&H,$3"D1"&"T&('$+1"*-"-&/+*(,",H/."&,"%($T'*H,"
$Z%$('$0/$E"&++'+H3$"+*"(',A"&03E".$H(',+'/,"l"+.$"H,$"*-"|(H?$,"*-"+.H)D}"l"&"?$&0'0G"
+*W&(3," &" %&(+'/H?&(" *%'0'*0" ($G&(3?$,," *-" +.$" &T&'?&D?$" $T'3$0/$Ns" :Z&/$(D&+'0G"
+.'," ,'+H&+'*0E" +.$" $T&?H&+'*0" &03" H03$(,+&03'0G" *-" ,+*0$" 3$/&1" )$/.&0',)," '," &"
,%$/'&?',+" &($&" &03" /*H?3" D$" ,H()',$3" +*" D$" *H+=W'+." Ñ&T$(&G$s" %(*-$,,'*0&?"
+(&'0'0GN" 8+" )&1" +.$($-*($" D$" H0($&?',+'/" +*" $Z%$/+" +.$" 0*0" ,%$/'&?','0G"
%(*-$,,'*0&?,"+*"$T&?H&+$"/*)%?$Z")&,*0(1"%(*g$/+,"^2_N""
@.&+$T$("+.$",A'??"D&,$"*-"+.$"?$&3"%(*-$,,'*0&?"'+".&,"D$$0"($/*G0',$3"+.&+"+&/'+"
'0T$,+'G&+'T$" %(*+*/*?" '," '0'+'&+$3" '0" +.$" -*()H?&+'*0" *-" &01" ,H(T$1N" P*HG?&," Ö"
#&0,*)" ^B_" 3',/H,," W.&+" +.$1" /&??" +.$" Ñ.'$(&(/.1" *-" '0T$,+'G&+'0G" 3'&G0*,+'/,sE"
'03'/&+'0G"+.&+"+.',"&($&"/&0"D$",HD3'T'3$3"'0+*E"%(*+*/*?,"[A$1"3$-$/+,"(',A"&($&,"
&03" %('0/'%?$," -*(" DH'?3'0G" ^K_\E" +$,+'0G" +$/.0'`H$," [3$,+(H/+'T$" &03" 0*0=
3$,+(H/+'T$\" &03" /*G0'+'T$" D(&0/.$," [/('+'/&?" +.'0A'0GE" %(*D?$)" ,*?T'0G" &03"
3$/','*0")&A'0G"%(*/$,,$,\N";.$,$"/*G0'+'T$"D(&0/.$,"/&0"D$"/*0,'3$($3"&,"D$'0G"
+.$" )*,+" ,HDg$/+'T$N" L33'+'*0&??1E" #H,+*0" ^]_" .&," %(*%*,$3" +.$" Ñ4:8#s" [4',+*(1E"
:Z&)'0&+'*0E" 80T$,+'G&+'*0" Ö" #$%*(+\" )$+.*3" *-" 3'&G0*,+'/," +.&+" -*()&?',$," +.$"
,H(T$1"%(*/$,,E"DH+"+.',",+'??"3*$,"0*+"($/*0/'?$"+.$",HDg$/+'T'+1"*-"$Z&)'0&+'*0"&03"
($%*(+'0GN" 80" &33'+'*0" +*" +.'," +&/'+" A0*W?$3G$E" &%%?'$3" H0'T$(,'+1" $3H/&+'*0" &03"
&,%$/+,"*-",%$/'-'/"%(*-$,,'*0&?"+(&'0'0G"&($"&?,*"H+'?',$3"^2E"a_"+*"-*()" 3$/','*0,"
($?&+'0G" +*" /*03'+'*0N" f*+." +.$" &H+.*(" &03" L,.H(,+" ^2_" &G($$" W'+." ,*)$" *-" +.$"
%(')&(1" $3H/&+'*0" ($`H'($)$0+," -*(" ,H(T$1'0G" ,H/." ,+(H/+H($," [,H/." &," &0"
H03$(,+&03'0G"*-"DH'?3'0G"%&+.*?*G1E"'0,%$/+'*0"&03")&+$('&?,",/'$0/$\E".*W$T$(E"
*Dg$/+'T'+1" '," ,+'??" &(GH&D?$N" ;.$" /*)D'0&+'*0" *-" +.$" *Dg$/+'T$" &03" ,HDg$/+'T$"
&,%$/+," *-" 3'&G0*,+'/," &($" ($-?$/+$3" D1" 4*??'," ^J_" W.*" ,+&+$," +.&+" ÑCH(T$1'0G"
DH'?3'0G,"',"&0"&(+o"T$('-1'0G"+.$"/&H,$"*-"+.$"-&'?H($"',"&",/'$0/$N";.$",H(T$1*(s,"
W*(A" '0T*?T$," &" /*)D'0&+'*0" *-" D*+." &(+" &03" ,/'$0/$sN" L," W'+." &01" Ñ&(+s" '+,"
,HDg$/+'T'+1")&A$,"/*))*0&?'+1"'0"($%*(+'0G"3'--'/H?+"+*"&/.'$T$N"
:Z&/$(D&+'0G"+.',",'+H&+'*0E"0*",+&03&(3"&%%(*&/."$Z',+,"-*(",H(T$1"W*(A"*-"+.',"
0&+H($"&03"&,"L,.H(,+"^2_"'03'/&+$,o"ÑL(/.'+$/+,"&03",H(T$1*(,"W'??"/($&+$"+.$'("*W0"
&%%(*&/.sN"8+"',"+.$"&H+.*(,s"T'$W"+.&+"&0"'03'T'3H&?"&%%(*&/."',"&//$%+&D?$"&,"?*0G"
&,"'+"',"?*G'/&?E"W$??"/*0,'3$($3E"('G*(*H,E"&03"$0/&%,H?&+$,"+.$")&g*('+1"*-"&,%$/+,"
*-"+.$".'$(&(/.1"*-"DH'?3'0G"3'&G0*,+'/,"&03"*+.$(",%$/'-'/"%(&/+'/$"D&,$3"GH'3$,N"

daB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q$0$(&?"D$,+"%(&/+'/$".&,"D$$0"$,+&D?',.$3"W'+.'0"+.$"S0'+$3"U'0G3*)"&03")&01"
6*))*0" @$&?+." 6*H0+('$," D1" +.$" #*1&?" 80,+'+H+'*0" *-" 6.&(+$($3" CH(T$1*(," ^d_"
&03" &?+.*HG." +.$" GH'3&0/$" &%%$&(," ($?&+'T$?1" /*)%($.$0,'T$E" '+" 3*$," 0*+" '0/?H3$"
,%$/'-'/E",*)$W.&+",%$/'&?',$3",+*0$"3$/&1")$/.&0',),"^!7_N"L0"*Dg$/+'T$"'0'+'&?"
,+&(+'0G"%*'0+"-*("&01"DH'?3'0G,s"($`H'($)$0+,"/&00*+"+.$($-*($"D$"GH&(&0+$$3N";.',"
,'+H&+'*0" )&1" D$" $,%$/'&??1" %(*0*H0/$3" '-" +.$" ,H(T$1*(" '," 0*+" $Z%$('$0/$3o" W'+."
,'G0'-'/&0+"3'T$(G$0/$"%*+$0+'&??1"*//H(('0G"-(*)"*+.$("($%*(+$(,N"

K! 1")0262C")<,0%-#4#-6%

;.$" W&1" '0" W.'/." W$" &%%(*&/." &01" ($%&'(" %(*g$/+" ,.*H?3" D$" H03$(%'00$3" D1"
DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.1N" 8+" '," ')%*(+&0+" +*" ($&?',$" +.&+" &?)*,+" $T$(1"
+$/.0'/&?" ($%&'(" '0+$(T$0+'*0" ,.*H?3" D$" &,,$,,$3" &G&'0,+" +.$" ÑGH'3'0G" ?'G.+,s" ^!!E"
!2_"*("Ñ$+.'/,s"[+.*,$"-*()'0G"+.$"D(*&3$("',,H$,"*("A$1"/*0/$%+,"+*"D$"/*0,'3$($3\"
&03"Ñ%('0/'%?$,s"[,%$/'-'/"/('+$('&"H%*0"W.'/."/*0,$(T&+'*0"W*(A,",.*H?3"D$"D&,$3\"
*-" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.1N" ;.$,$" $+.'/," &03" %('0/'%?$," .&T$" D$$0"
,H))&(',$3"D1"f$??"^!<_c""
%
B-")<6&'0/?H3$c"LH+.$0+'/'+1E"'0+$G('+1O&&T*'3&0/$"*-"/*0g$/+H($E&($,%$/+"-*("&G$"
&03" .',+*('/" %&+'0&E& ($,%$/+" -*(" +.$" /*0+('DH+'*0" *-" &??" %$('*3,O& '0,$%&(&D?$" D*03"
W'+.",$++'0G"Ö&('G.+,"*-"+.$"'03'G$0*H,"/*))H0'+1N&&
1/)4<)C0#6" '0/?H3$c" 5'0')&?" [9$&,+\" '0+$(T$0+'*0E" ?$G'D'?'+1" [.*0$,+1" &03"
3',+'0GH',.&D'?'+1\O&)&+$('&?,"&03"+$/.0'`H$,"[?'A$"-*("?'A$")&+$('&?,\O&($T$(,'D'?'+1E"
)$+'/H?*H,"($/*(3'0G"&03"3*/H)$0+&+'*0"Ö&,H,+&'0&D'?'+1N"
"
8+"/*H?3"D$"&,,H)$3"+.&+"+.$"')%*(+&0/$"&,,*/'&+$3"W'+."$&/."*-"+.$"$+.'/,"&03"
%('0/'%?$," W'??" T&(1" -(*)" %$(,*0" +*" %$(,*0E" 3$%$03'0G" *0" +.$'(" %$(,%$/+'T$" &03"
W.&+"+.$1"%$(/$'T$"+*"D$"*-"G($&+$("T&?H$N"8+"',"*DT'*H,?1"D$,+"+*"/*0,'3$("+.$)"&,"
.*?',+'/&??1"&,"%*,,'D?$E"W.'?,+"/*)%&('0G"&03"/*0+(&,+'0G"+.$"'03'T'3H&?"/*0/$%+,N"
L",A$W$3"-*/H,E"*("*T$("($?'&0/$"*0"&01"*0$"*-"+.$"$+.'/,"*("%('0/'%?$,"W'??"?$&3"+*"
&",$?$/+$3"($%&'("+.&+")&1"D$"$)'0$0+?1",H'+&D?$"'0"*0$"($,%$/+E"DH+"/?$&(?1"-&'?,"'0"
*+.$("&,%$/+,N"C+'(?'0G"^!B_E"D$?'$T$,"+.&+"/*0,$(T&+'*0"%(*-$,,'*0&?,"/&0"D$"D(*&3?1"
/&+$G*(',$3"&,".&T'0G"*0$"*-"<"%.'?*,*%.'/&?"T'$W%*'0+,E"0&)$?1E""
%
1./)6-6o%7)#Wc"Ñ+.$"'3$&"+.&+"+.$($"/&0"D$"&?+$(0&+'T$"%.'?*,*%.'/&?"&%%(*&/.$,"
+*" +.$" %($,$(T&+'*0" *-" DH'?3'0G," '," ,$('*H,?1" )',?$&3'0GN" 6*(($/+0$,," /&00*+" D$"
W&+$($3"3*W0sN"""
1/,A$,-)6-6o% 7)#Wc" Ñ&" ,*H03" %.'?*,*%.1" '," *0$" W.'/." %*'0+," '0" +.$" ('G.+"
G$0$(&?"3'($/+'*0"l"+.&+"*-"+(H+.-H?0$,,N"8+,"%($/',$"&%%?'/&+'*0")H,+"3$%$03"*0"+.$"
DH'?3'0G" &03" '+," /'(/H),+&0/$,N" 8-" 8" &)" '0" /*))&03" *-" &??" +.$" -&/+,E" +.$0" +.$"
DH'?3'0G"'+,$?-"W'??"+$??")$"W.&+"+*"3*Ns""

daK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

5>4)<6o% 7)#Wc" Ñ/*0,$(T&+'*0" '," &" /*)%?$+$?1" &(+'-'/'&?" %(*/$3H($E" '0+$(-$('0G"


W'+." 0&+H(&?" %(*/$,,$," *-" 3$/&1" *-" &D,*?H+'*0N" 6*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.'$," &($"
+.$($-*($"0$/$,,&('?1"&(+'-'/'&?Ns"
"
;.$" &%%?'/&+'*0" *-" $+.'/," &03" %('0/'%?$," &($" +.$($-*($" T'$W$3" +.(*HG." +.$"
%(*-$,,'*0&?,s"%$(,*0&?"%.'?*,*%.'/&?"T'$W"%*'0+E"/($&+'0G"+.$"%*+$0+'&?"-*("-H(+.$("
3'T$(G$0/$N"8+"',".*W$T$("&?,*"')%*(+&0+"+*"H03$(,+&03"+.&+"+.$($"&($"0*"&D,*?H+$,"
'0"/*0,$(T&+'T$"($%&'(E"*0?1"G($&+$("?$T$?,"*-"3$-$0/$"-*(",$?$/+$3"($%&'(,"^!KE"!]_N"
;.$" -'(,+" (H?$" *-" /*0,$(T&+'*0" '," +.&+" +.$($" ,.*H?3" D$" Ñ0*" 3*G)&+'/" (H?$,û" $&/."
/&,$")H,+"D$"/*0,'3$($3"*0"'+,"*W0")$('+,s"^!a_N"

Q! 8,624/>%/#C,)/%2C-)246%,4?%-"#)/%C")0262C")<,0%
/,$);)<,-)246%

L?+.*HG." &" /?'$0+" )&1" D$" ,%$/'-'/" &D*H+" '0'+'&+'0G" ($%&'(" W*(A," +*" -&D('/" +.$1"
)&1" 0*+" D$" &W&($" *-" +.$" 0$$3" +*" /*0-*()" +*" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.1N"
;.$,$" ',,H$," )H,+" D$" (&',$3" D1" +.$" ?$&3" %(*-$,,'*0&?" W.*" ,.*H?3" .'G.?'G.+" +.$"
')%?'/&+'*0," *-" ($%&'(" W*(A," ,$+" W'+.'0" +.$" /*0+$Z+" *-" %.'?*,*%.'/&?" $+.'/," &03"
%('0/'%?$," ^!!_N" 8+" '," *DT'*H," +.&+" +.$" $Z%$('$0/$" *-" +.$" %(&/+'+'*0$(" '," /('+'/&?" +*"
%(*g$/+",H//$,,o"DH+"'+",.*H?3"&?,*"D$"($/*G0',$3"+.&+"+.$"'0/?H,'*0"*-"&3T'/$"-(*)"
,%$/'&?',+")&,*0(1"/*0+(&/+*(,"',"&?,*"$Z+($)$?1"D$0$-'/'&?"^2_N"L33'+'*0&??1E"'+"',"
&?,*" /('+'/&?" +.&+" +.$" ?$&3" %(*-$,,'*0&?" .&," ,H--'/'$0+" A0*W?$3G$" *-" +.$" (&0G$" *-"
&?+$(0&+'T$" ($%&'(" *%+'*0," &T&'?&D?$" -*(" +.$" +($&+)$0+" *-" 3$+$('*(&+'0G" )&,*0(1"
,HD,+(&+$,N"C*)$"*-"+.$,$"&($"*H+?'0$3"'0"+.$"-*??*W'0G",$/+'*0E".*W$T$(E"'+")H,+"
D$"$)%.&,',$3"+.&+"'+"',"0*+"+*"D$"T'$W$3"&,"&"/*)%($.$0,'T$"?',+"*-"&??"&T&'?&D?$"
+$/.0'`H$,N""

D#% M0&90*6-9A&

P*'0G"0*+.'0G"/&0"'0")&01"/&,$,"D$"&"($&,*0&D?$"&%%(*&/.E"+.&+".&,"?$&3"+*"+.$"
($+$0+'*0"*-")H/.".',+*('/")&+$('&?N"L?+.*HG."&")&,*0(1",HD,+(&+$")&1"&%%$&("+*"
D$"'0"&"/*03'+'*0"+.&+"W*H?3"W&((&0+"'0+$(T$0+'*0"+.',")&1"0*+"D$"0$/$,,&('?1"D$"
+.$"/&,$"&,")&01"%(*g$/+,")&1"D$"H03$(+&A$0"+*",')%?1"($,+*($"+.$"&$,+.$+'/,"&03"
'0+$G('+1" *-" &" DH'?3'0G" ^!a_N" ;.$,$" +1%$," *-" '0+$(T$0+'*0" &($" /?$&(?1" &" 3$T'&+'*0"
-(*)" +.$" )'0')&?" '0+$(T$0+'*0" %.'?*,*%.'/&?" +$0$+" &03" /&0" .&T$" &" 0$G&+'T$"
'0-?H$0/$"*0"+.$"&H+.$0+'/'+1"*-"+.$",+(H/+H($N";.&+"D$'0G",&'3E"W*(A"+.&+"($`H'($,"&"
.'G.$("3$G($$"*-" '0+$(T$0+'*0" /*H?3" '0" +.$*(1" D$" ,HD,+&0+'&+$3" '-" +.$1"%(*+$/+" +.$"
H03$(?1'0G" )&,*0(1N" P$/','*0," +*" 3*" 0*+.'0G" )H,+" D$" H03$(+&A$0" D1" &,,$,,'0G"
.*?',+'/"DH'?3'0G"%$(-*()&0/$E"&03"H03$(,+&03'0G"+.$"')%*(+&0/$"&03"($?&+'*0,.'%"
*-"$&/."&,,*/'&+$3"$?$)$0+"&03"/*)%*0$0+N"

da]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D#' M+C/7).+&

80"/&,$,"W.$($"+.$"($)*T&?"*-"-('&D?$"&03"?**,$")&,*0(1")&+$('&?"',"$Z%$3'$0+"
-*(",&-$+1"($&,*0,"'+")&1"D$"0$/$,,&(1"+*"*%+"-*("3$=,/&?'0GN";.',"%(*/$,,"/&0"D$"&"
+$)%*(&(1" $)$(G$0/1" )$&,H($" *(" %&(+" *-" &" ?*0G$(" +$()" )'0')&?" '0+$(T$0+'*0"
,+(&+$G1N"P$,/&?'0G"$0+&'?,"+.$",')%?$"($)*T&?"*-"?**,$")&,*0(1"&03"'0"$Z/$,,'T$"
/&,$," /H++'0G" D&/A" 3$/&1'0G" ,+*0$N" ;.'," &%%(*&/.E" &?+.*HG." ($?&+'T$?1" /.$&%" +*"
$Z$/H+$E"',"'(($T$(,'D?$"&03"/?$&(?1"?$&T$,"&"T&('&D?$"&$,+.$+'/"&%%$&(&0/$"+.&+"/&0"
3$D&,$"+.$"'0+$G('+1"*-"+.$"DH'?3'0GN"P$=,/&?'0G"/*H?3".*W$T$("D$"&(GH$3"+*"D$"&"
($&,*0&D?$" /*H(,$" *-" &/+'*0E" 3H$" +*" '+" D$'0G" ($?&+'T$?1" )'0')&?" '0+$(T$0+'*0" '0"
0&+H($N" ;.'," &%%(*&/." )&1" D$" /*0,'3$($3" D1" )&01" +*" D$" '0,$0,'+'T$" &," '0" )&01"
,'+H&+'*0," +.$" ?**,$" &03" -('&D?$" ,H(-&/$," /&0" D$" ,&T$3" D1" H,'0G" .'G." `H&?'+1"
)&,*0(1"($%&'("+$/.0'`H$,E",H/."&,"%'00'0GE"3*W$??'0G"&03"/*0,*?'3&+'*0N""

D#4 T-99-9AO&<0;+..-9A&)9<&:.)3976-9A&

F'00'0GE"3*W$??'0G"&03"-?&H0/.'0G"+$/.0'`H$,"&($"H+'?',$3"-*("+.$"/*0,*?'3&+'*0"
*-"3$?&)'0&+'0G")&,*0(1",H(-&/$,N";.$1"($`H'($",$?$/+'T$".*?$,"+*"D$"3('??$3"&?*0G"
+.$" &--$/+$3" 3$?&)'0&+'0G" ,H(-&/$," &03" (*HG.$0$3" 01?*0" *(" .'G." G(&3$" ,+&'0?$,,"
,+$$?"+.($&3$3"D&(,"+*"D$"'0,$(+$3"'0+*"+.$".*?$,N";.$,$"&($",HD,$`H$0+?1"$0/&,$3"'0"
)*3'-'$3" ?')$" G(*H+,E" W'+." %'G)$0+$3" ?')$" )*(+&(," H,$3" +*" /&%" +.$" .*?$,N" ;.$"
3$?&)'0&+'0G" ?&1$(," &($" &?,*" G(*H+$3" &?*0G" +.$" -&'?H($" %?&0$," &03" /&0" &?,*" D$"
-?&H0/.$3"W'+."&"?')$")*(+&("Ñ,A$Ws"&?*0G"+.$"+($&+$3"$3G$N"F'00'0G"3$?&)'0&+$3"
,+*0$"',"?$&,+"'0+$(T$0+'*0"'0"0&+H($"&03"($+&'0,"+.$")&Z')H)"&)*H0+"*-"-&D('/E"DH+"
'," /*,+?1" &03" +')$" /*0,H)'0G" +*" $Z$/H+$N" 80" &33'+'*0E" '+" '," T'+&?" +.&+" G($&+"
/*0,'3$(&+'*0"',"G'T$0"+*"+.$",$?$/+'*0"*-"&01"/*0,*?'3&0+"*("G(*H+"%('*("+*"H,$"&,"
+.$1"&($"3'--'/H?+"+*"($T$(,$N"

D#D @*09+&,+?.)7+1+9*&

C+*0$"($%?&/$)$0+"$0+&'?,"+.$"($)*T&?"*-"3$/&1'0G")&,*0(1"&03"($%?&/'0G"W'+."
&" ,H'+&D?$" )&+/.'0G" ,+*0$N" ;.$" ($%?&/$)$0+" ,+*0$" +1%$" ,.*H?3" D$"3$('T$3" -(*)" &"
.*,+"*-"&0&?1+'/&?"+$/.0'`H$,"&03"0*+",')%?1"T',H&?")&+/.'0G"^!JE"!d_N"FH(',+,")&1"
&(GH$"+.&+"($%?&/'0G",+*0$"W'+."W$??")&+/.$3")&+$('&?"3*$,".*W$T$("(&',$"',,H$,"*-"
3',+'0GH',.&D'?'+1" *-" 0$W" -(*)" $Z',+'0G" -&D('/N" ;.'," %*,$," +.$" `H$,+'*0" '," W$??"
)&+/.$3" ,+*0$" ($%?&/$)$0+" H?+')&+$?1" 3',.*0$,+Ü" 8+" '," *DT'*H," +.&+" &" Ñ+(&3$" *--s"
*//H(,"W'+.".*0$,+1"&03"3',+'0GH',.&D'?'+1"D$'0G",$+"&G&'0,+"+.$"%('0/'%?$"+$0$+,"*-"
'0+$G('+1" &03" ?'A$" -*(" ?'A$" )&+$('&?,N" C?'G.+" T&('&+'*0" '0" +**?'0G" $--$/+," /*H?3" G*"
,*)$" W&1" +*" 3',+'0GH',." +.$" ($%&'(" -(*)" $Z',+'0G" -&D('/E" DH+" &," +.$" -'0',." $(*3$,"
+.',"W*H?3"D$"?*,+N"L"%(*-$,,'*0&?"+.&+"%?&/$,"G($&+$("$)%.&,',"H%*0".*0$,+1"*T$("
'0+$G('+1" )&1" W',." +*" ,%$/'-1" %?&,+'/E" +'?$" *(" *+.$(" 3',+'0GH',.&D?$" &?+$(0&+'T$"
($%&'(,N""

daa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

C+*0$,"+.&+".&T$"$(*3$3"+*"+.$"%*'0+"+.&+"+.$",+(H/+H(&?"'0+$G('+1"',"`H$,+'*0&D?$"
/*H?3" W&((&0+" ($%?&/$)$0+N" ;.&+" D$'0G" ,&'3E" W.*?$,&?$" ($%?&/$)$0+" *-" )&,*0(1"
[>'GN" !\" ,.*H?3" D$" &T*'3$3" &," +.'," '," 0*+" )'0')&?" '0+$(T$0+'*0E" ($,H?+'0G" '0"
H00$/$,,&(1"?*,,"*-".',+*('/")&+$('&?"&03"3$D&,$)$0+"*-"&H+.$0+'/'+1N"6*0T$(,$?1E"
+.$" ($%?&/$)$0+" *-" ',*?&+$3" ,+*0$," ?$&3," +*" +.$" ($+$0+'*0" *-" &" .'G.$(" 3$G($$" *-"
*('G'0&?"-&D('/"W'+."&33'+'*0&?"D$0$-'+,"-*("+.$"&H+.$0+'/'+1"*-"+.$"-&D('/N""
"

"
O)AP%D"bT$(I$&?*H,")&,*0(1"($%?&/$)$0+E"M$W/&,+?$"S%*0";10$"

6('+'/,"*-",+*0$"($%?&/$)$0+")&1".*W$T$(E"&(GH$"+.&+"'-"+.$",+(H/+H(&?"'0+$G('+1"
*-" +.$" )&,*0(1" '," 0*+" '0" `H$,+'*0" +.$0" ?')$" D&,$3" %?&,+'/" ($%&'(," )&1" D$"
%.'?*,*%.'/&??1" )*($" ,$0,'+'T$" '0" 0&+H($E" *W'0G" +*" &" G($&+$(" %*+$0+'&?" -*("
($T$(,'D'?'+1E"&03"($+$0+'*0"*-")*($"-&D('/N"

D#H @*09+&-9<+9*-9A&

803$0+'0G")&,*0(1"',"+.$"%(*/$,,"*-"($%?&/'0G"&0"',*?&+$3",$/+'*0"*-",+*0$"&03"
%'$/'0G"'+"'0+*"+.$"$Z',+'0G"[>'GN"2\N"L"G**3"'03$0+",.*H?3"D$"&?)*,+",$&)?$,,"&03"
&++&/.$3"H,'0G"&",H'+&D?$")*(+&(N";.$,$"($%&'(,"/&0"D$"H03$(+&A$0"+*"/&(T$3",+*0$"
,$/+'*0," *(" -?&+" -&/$,E" &03" /&0" D$" /*0,'3$($3" &," D$'0G" ($?&+'T$?1" )'0')&?"
'0+$(T$0+'*0"'0"0&+H($"&,"+.$1"&($"?*/&?',$3N";.$1"3*".*W$T$("($`H'($"+.$"($)*T&?"
*-" &" /$(+&'0" &)*H0+" *-" ,+*0$" -*()'0G" &" %*/A$+" +*" .*H,$" +.$" 0$W" )&+$('&?N" C+*0$"
'03$0+'0G" W*H?3" '0'+'&??1" D$" .*0$,+" &," +.$" $Z',+'0G" &03" 0$W" W*(A," W*H?3" D$"
3',+'0GH',.&D?$N"4*W$T$(E"&,"+.$",+*0$"W$&+.$(,E"&03",*'?'0G"*//H(,"+.$"&D'?'+1"+*"
3*" ,*" '," 3')'0',.$3N" ;.$" ($T$(,'D'?'+1" *-" ,+*0$" '03$0+'0G" '0+$(T$0+'*0," ',"
`H$,+'*0&D?$" &," +.$" *0?1" ($&?" &%%(*&/." '," +*" Ñ/H+" *H+s" +.$" ($%&'(N" 6?$&(?1E" '-" &"
)'0')&?"'0+$(T$0+'*0"&%%(*&/."W&,"%&(&)*H0+E"+.$0"%?&,+'/"[)*(+&(\"($%&'(," )&1"
&/.'$T$3"D$++$("($,H?+,N"
"

daJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%F"C+*0$"'03$0+"+*"/*?H)0E"f(&03$0DH(G."Q&+$E"f$(?'0"

D#J I-.+&,+?)-,&

;'?$"($%&'(,"&($"H03$(+&A$0"H,'0G"/?&1"%?&'0"+'?$,"[>'GN"<\"*("0&+H(&?",+*0$",?'%,N"
;.$,$" &($" DH'?+" H%" '0" D*03$3" ?&1$(," &03" &//*))*3&+$" T*'3," ?$-+" D$.'03" D1"
3$+$('*(&+$3")&,*0(1N""

"
O)AP%K"4*0$,+"($%&'("'0"%?&'0"/?&1"+'?$,"+*"?')$,+*0$"&03"-?'0+",HD,+(&+$"

;.$,$"-*(),"*-"($%&'("&($"T',H&??1"*D+(H,'T$"&03"&($".'G.?1"3',+'0GH',.&D?$"&03"
+.$($-*($" .*0$,+N" C+*0$" ,?'%" ($%&'(," /&0" D$" )*($" ,HD+?$" &03" .&()*0','0G" '0" +.$"
/*0+$Z+" *-" ,+*0$" ,HD,+(&+$,N" 6('+'/," ^27_" *-" +.$" ($%&'(," '03'/&+$" +.&+" +.$1" *0?1"
'03'/&+$" +.$" %.'?*,*%.'/&?" ,+&0/$" +.&+" +.$" ?$&3" %(*-$,,'*0&?" .&," +&A$0E" &03"

dad"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

H?+')&+$?1" 3$D&,$" +.$" '0+$G('+1" *-" +.$" ,+(H/+H($N" ;.$" &D'?'+1" +*" ($T$(,$" +.$" ($%&'(,"
*0/$"$Z$/H+$3"',".'G."'-"+.$1"&($"DH'?+"'0"($?&+'T$?1",*-+"?')$")*(+&(,N"

D#K X-1+&L)/+<&?.)/*-7&,+?)-,&&

F?&,+'/"($%&'("',"+.$"%(*/$,,"*-"($)*T'0G"-('&D?$"&03"3$/&1'0G")&,*0(1")&+$('&?"
&03"H+'?','0G")*(+&("+*"-*()"0$W"-?&+"*("%(*-'?$3",H(-&/$,N";.$"+$()"Ñ%?&,+'/s"($?&+$,"
+*"+.$"%?&,+'/'+1"*-"+.$")&+$('&?,"&03"0*+"+.&+"'+"/*0+&'0,"%*?1)$(,"^2!_N";.$,$"/&0"
D$" &++&/.$3" T'&" ,H/+'*0" D*03," *(" &()&+H($," 3$%$03'0G" H%*0" +.$'(" ?*/&+'*0" &03"
,HD,+(&+$"+1%$N"CH/+'*0"D*03"%?&,+'/"($%&'(,"&($"($?&+'T$?1"($T$(,'D?$"&,"+.$1"/&0"D$"
/H+"*H+"W'+."?'++?$"3&)&G$"+*"+.$",HD,+(&+$N";.$,$"($%&'(,"/&0"D$"/*0,'3$($3"+*"D$"
)'0')&?"'0+$(T$0+'*0"W.$0",$+"'0"&"/*0+$Z+"*-"($%?&/$)$0+",+*0$E"DH+"+.$1".&T$"&"
?*W$("?'-$"$Z%$/+&0/1"+.&0"*+.$("'0+$(T$0+'*0"+1%$,N";.$"3$G($$"*-".*0$,+1"*-"+.$,$"
($%&'(," '," &" -H0/+'*0" *-" +.$" )*(+&(" ,%$/'-'/&+'*0E" W'+." &" .'G." 3$G($$" *-"
'03',+'0GH',.&D'?'+1"D$'0G"&/.'$T$3"'-"%'G)$0+,"&03"/&($-H?"&GG($G&+$",$?$/+'*0"&($"
H+'?',$3N"F(*-'?$3"%?&,+'/"($%&'(,".&T$")&01"&3T&0+&G$,"*T$("($%?&/$)$0+",+*0$"'0"
,*")H/."&,"+.$1"$0&D?$"+.$")&Z')H)"&)*H0+"*-"-&D('/"+*"D$"($+&'0$3"W.'?,+"D$'0G"
($?&+'T$?1"($T$(,'D?$N""

D#R X-1+&(0,*),/&

;.$",+&(+'0G"%*'0+"-*("&01")*(+&("-*("($%&'(",.*H?3"D$"&0&?1,',"*-"+.$"$Z',+'0G"
)&+$('&?N" 8+" /*H?3" .*W$T$(E" D$" &(GH$3" +.&+" +.*,$" )*(+&(," +.&+" D$,+" ($%?'/&+$" +.$"
$Z',+'0G" )&+$('&?," &($" '03',+'0GH',.&D?$" &03" /*H?3" D$" /*0,'3$($3" &," D$'0G"
3',.*0$,+N"6*0T$(,$?1E"+.*,$"+.&+")&+/."+.$")*(+&("*0"&"%$(-*()&0/$")&1"+$03"+*"
D$" .*0$,+E" DH+" 3$T'&+$" -(*)" +.$" %.'?*,*%.'/&?" /*0/$%+" *-" Ñ($&?s" ?'A$" -*(" ?'A$"
)&+$('&?,"($%?&/$)$0+N""
5&+$('&?," +.&+" &++$)%+" +*" ($%?'/&+$" .',+*('/" &G$3" )*(+&(," /&0" 0$T$(" D$" -H??1"
&/.'$T$3E"W.$0"&,,$,,$3"*0"&")'/(*,+(H/+H($"?$T$?N";.',"',"3H$"+*"+.$"+$Z+H($"*-"&"
)*(+&(")*3'-1'0G"*T$("+.$"?'-$"*-")&+$('&?N"80"&33'+'*0E"+.$"/*)%?$Z'+1"*-".',+*('/"
)*(+&(," '," /*0,'3$(&D?1" G($&+$(" +.&0" +.$'(" )*3$(0" /*H0+$(%&(+," ^22_N" ;.$"
&GG($G&+$," W'+.'0" +.$,$" .',+*('/" )*(+&(," /&0" &?,*" D$" )*($" T&('$3" +.&0" +.*,$"
&GG($G&+$," &T&'?&D?$" -*(" )*3$(0" /*0,$(T&+'*0" W*(A," ^2<_N" ;.$" %.'?*,*%.'/&?"
%&(&3*Z" '," +.&+" +.$" D$++$(" +.$" ($%?'/&+'0G" ,%$/'-'/&+'*0E" +.$" G($&+$(" +.$" %*+$0+'&?"
3',.*0$,+1N"b0$"%*+$0+'&?"%(&/+'/&?"&0,W$("/*H?3"D$"+*"$0/*H(&G$"3'--$($0+",H(-&/$"
-'0',."$--$/+,"*0"%*'0+'0GE"DH+"+.',",+'??"3*$,"0*+"($/*0/'?$"+.$"%(*D?$)"*-".*0$,+1"
*0/$" +.$" -'0',." .&," 3$+$('*(&+$3N" ;.'," ,'+H&+'*0" /*H?3" +.$($-*($" D$" 0$G&+$3" D1"
)&+/.'0G"+.$")&+$('&?,"%(*%$(+'$,E"W.'?,+"H,'0G"/?$&(?1"3'--$($0+")&+$('&?,N"

dJ7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! 524<0.6)2469%I)7#/A#4<#%2;%C/2U#<-%

L"?&/A"*-"H0'-*()'+1"'0"+.$"($%*(+'0G"*-")&,*0(1"/*03'+'*0"/*H?3"D$"&(GH$3"+*"
/($&+$" &" T&('&D?$" ,+&(+'0G" %*,'+'*0" -*(" +.$" ,$?$/+'*0" *-" )&,*0(1" ($%&'(,N" ;.$"
$Z%$('$0/$"*-"+.$"%(*-$,,'*0&?"'0")&,*0(1"($%&'("W'??".&T$"&"3'($/+"($?&+'*0,.'%"*0"
W.&+",+(&+$G1"',",$?$/+$3N"L33'+'*0&?"3$T'&+'*0"'0"($%&'(",+(&+$G'$,"*//H(,"W.$0"+.$"
,HDg$/+'T$" &%%?'/&+'*0" *-" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.1" '," H03$(+&A$0N" 8+" ',"
/?$&(" +.&+" &?+$(0&+'T$" ,H(T$1*(," ?**A'0G" &+" +.$" ,&)$" DH'?3'0G" /*H?3" 3$+$()'0$"
3'--$($0+" 0$$3," -*(" +.$" ,+(H/+H($o" *0$" $,+')&+'0G" )'0')&?" '0+$(T$0+'*0E" W.'?,+" +.$"
*+.$(," -&T*H('0G" &" G($&+$(" 3$G($$" *-" W*(AN" 8+" )H,+" .*W$T$(" D$" $)%.&,',$3" +.&+"
+.$,$"3'--$($0/$,"&($"*H+=W'+."%.'?*,*%.'/&?"%$(,%$/+'T$,"W'+."&"%H(',+"&03"/10'/&?"
%(&/+'+'*0$("3$+$()'0'0G"+.$",&)$"($`H'($)$0+,"-*("+.$",HD,+(&+$N""
S%*0"3$+$()'0&+'*0"*-"+.$"($`H'($)$0+,"+.$",H(T$1*(,"W*H?3"+.$0"D$"$Z%$/+$3"
+*",$?$/+",H'+&D?$"($%&'(,"*-"W.'/."+.$($"&($"0H)$(*H,N"b0$"*-"+.$",H(T$1*(,")&1"
.&T$" &" D$++$(" H03$(,+&03'0G" *-" %.'?*,*%.1" &03" +.$" (&)'-'/&+'*0," *-" +.$" 3'--$($0+"
'0+$(T$0+'*0,E" W.'?,+" +.$" *+.$(," )&1" 0*+" +&A$" +.'," '0+*" /*0,'3$(&+'*0N" ;.$"
%.'?*,*%.'/&?" ,+&0/$" *(" T'$W%*'0+" *-" +.$" ?$&3" %(*-$,,'*0&?" '," /?$&(?1" %'T*+&?" &," &"
%H(',+" &03" /10'/" /*H?3" ?$&3" +*" ,'G0'-'/&0+?1" 3'--$($0+" ($%&'(" +1%$," D$'0G" ,$?$/+$3N"
FH(',+,")&1"-&T*H("($%&'(,"+.&+"3'($/+"+.$"*D,$(T$("+*"+.$'("%($,$0/$"&03"+.&+"&($"+*"
G($&+$("*("?$,,$("3$G($$,"*D+(H,'T$"[,H/."&,"+'?$"($%&'(,\E"W.'?,+"%(&G)&+',+,"W*H?3"
%?&/$" ?$,," $)%.&,'," H%*0" +.'," &03" +$03" +*W&(3," .*?',+'/" '0+$G('+1" *-" +.$" ($%&'($3"
,+(H/+H($N" 610'/," *-" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" %.'?*,*%.1" W*H?3" '0" +.$*(1" %&1" 0*"
&++$0+'*0" +*" +.$" +$0$+,N" ;.'," W*H?3" 0*+" &H+*)&+'/&??1" )$&0" +.&+" /10'/," W*H?3"
H03$(+&A$"%**("`H&?'+1E"'03$-$0,'D?$"($%&'(,"&,"+.$1",.*H?3",+'??"D$"D*H03"D1"D$,+"
%(&/+'/$"&03"&0"H03$(,+&03'0G"*-"DH'?3'0G"%$(-*()&0/$N";.$"&$,+.$+'/"&%%$&(&0/$"
*-" +.$" DH'?3'0G" .&," +.$" %*+$0+'&?" -*(" ,'G0'-'/&0+" 3'--$($0/$" &03" .'G.?'G.+," +.$"
')%*(+&0/$" *-" $0G&G'0G" &0" $Z%$('$0/$3" %(&/+'+'*0$(E" &,/$(+&'0'0G" +.$'("
%.'?*,*%.'/&?"%$(,%$/+'T$"%('*("+*"%(*g$/+"/*))$0/$)$0+N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! @&++"P"[!ddd\"fH'?3'0G"F&+.*?*G1c"F('0/'%?$,"Ö"F(&/+'/$N"f?&/AW$??E"9*03*0"
2N! L,.H(,+"h"[277a\"6*0,$(T&+'*0"*-"(H'0,"fH++$(W*(+.=4$'0)&)&00E"bZ-*(3"
G? C+(&HD"L"[277d\"ÑPH+/.",+&03&(3"-*("/*03'+'*0"&,,$,,)$0+"*-"DH'?3'0G,s"h*H(0&?"*-"C+(H/+H(&?"
CH(T$1"i*?"2aE"M*N!E"277d"%%"2<=<K'
BN! P*HG?&,"hE"#&0,*)"@"[277K\"S03$(,+&03'0G"DH'?3'0G"-&'?H($,N"<(3":3N";&1?*("Ö">(&0/',E"
bZ-*(3"
KN! L33?$,*0"9E"#'/$"6"[!dd2\"ÑF$(-*()&0/$"*-")&+$('&?,"'0"DH'?3'0Gs"fH++$(W*(+.=4$'0)&00E"
bZ-*(3"
]N! #H,+*0";"[!dd2\"S03$(,+&03'0G"W.1"DH'?3'0G,"-&'?"&03"H,'0G"Ñ4$'(s")$+.*3*?*G1"'0"
%(&/+'/$sE"?&+$,+"+.'0A'0G"*0"DH'?3'0G"3$-$/+,"'0"/*))$(/'&?"DH'?3'0G,c";.$'("3'&G0*,',E"/&H,$,"
&03"/*0,$`H$0/$,E"*0$=3&1"/*0-$($0/$E"!K+."hH?1E"9*03*0""
aN! #86C"[277d\"L,,$,,)$0+"*-"%(*-$,,'*0&?"/*)%$+$0/$c"#86C":3H/&+'*0"&03"nH&?'-'/&+'*0"
C+&03&(3,N"#86C"[.++%cVVWWWN#86CN*(G\"^L//$,,$3"L%('?"27!7_"

dJ!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

JN! 4*??',"5"[277K\"CH(T$1'0G"fH'?3'0G,N"K+.":3N"#86C"f**A,E"9*03*0"
dN! #86C"[277K\"QH'3$"+*"fH'?3'0G"CH(T$1,"&03"80,%$/+'*0,"*-"6*))$(/'&?"&03"803H,+('&?"
F(*%$(+1N"#86C"GH'3&0/$"0*+$E"<(3"$3'+'*0"
!7N!@$D,+$("#"[!dd2\"C+*0$"/?$&0'0G"&03"+.$"0&+H($E",*'?'0G"&03"3$/&1")$/.&0',),"*-",+*0$N"
P*0.$&3E"9*03*0"
!!N!:&(?"h"[277<\"fH'?3'0G"6*0,$(T&+'*0"F.'?*,*%.1N"<(3":3N"P*0.$&3E"C*)$(,$+""
!2N!fC"ad!<"[!ddJ\";.$"%('0/'%?$,"*-"+.$"/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,N"fC'"
!<N!f$??"P"[!dda\";$/.0'/&?"L3T'/$"M*+$"Jc";.$"4',+*('/"C/*+?&03"QH'3$"+*"80+$(0&+'*0&?"
6.&(+$(,N""45CbE":3'0DH(G."
!BN!C+'(?'0G"hC"[!dda\"fH'?3'0G"6*0,$(T&+'*0"F.'?*,*%.1N"S0%HD?',.$3"?$/+H($"0*+$,E"4$('*+=@&++"
S0'T$(,'+1""
!KN!>*(,+$("L5"[27!7\"fH'?3'0G"/*0,$(T&+'*0"%.'?*,*%.1"-*(")&,*0(1"($%&'(c"F&(+"!"Ñ:+.'/,sN"
h*H(0&?"*-"C+(H/+H(&?"CH(T$1"i*?"2JE"M*N2E"%%"d!=!7a"
!]N!>*(,+$("L5"[27!7\"fH'?3'0G"/*0,$(T&+'*0"%.'?*,*%.1"-*(")&,*0(1"($%&'(c"F&(+"2"ÑF('0/'%?$,sN"
h*H(0&?"*-"C+(H/+H(&?"CH(T$1"i*?"2JE"M*N<E"%%"!]K=!JJ"
!aN!F*W1,"L#"[!ddK\"#$%&'("*-"L0/'$0+"fH'?3'0G,N"C*/'$+1"-*("+.$"F(*+$/+'*0"*-"L0/'$0+"
fH'?3'0G,E"U'0G,"9100$"
!JN!f#:"[27!7\"fH'?3'0G"#$,$&(/."$,+&D?',.)$0+"[f#:\E",+*0$"?',+N"
.++%cVV%(*g$/+,ND($N/*NHAV/*03'TV,+*0$?',+V/*(,$.'??N.+)?"[&//$,,$3"5&(/."27!7\"
!dN!C/*++',.":Z$/H+'T$"[277K\"fH'?3'0G"W'+."C/*++',."C+*0$N"6(*W0"6*%1('G.+E"&(/&)$3'&E"
:3'0DH(G."
27N!4'??"F"[!ddK\"6*0,$(T&+'*0"&03"+.$",+*0$)&,*0N""h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"6*0,$(T&+'*0E"i*?c"
!"F&(+"2E"%%N"a=27"
2!N!L,.H(,+"hE"L,.H(,+"M"[!dJJ\E"F(&/+'/&?"fH'?3'0G"6*0,$(T&+'*0c",+*0$")&,*0(1c":0G?',."
4$('+&G$";$/.0'/&?"4&03D**A"i*?H)$"!N"Q*W$(";$/.0'/&?"F($,,E"LT*0""
22N!4HG.$,"hhE"f&0-'??"F>QE">*(,+$("L5E"9'T$,$1"FE"M',D$+"CE"C&G&("hE"CW'-+"PCE";&1?*("L"
[277K\"C)&??=,/&?$"+(&3'+'*0&?"?')$"D'03$("&03"+(&3'+'*0&?")*(+&("%(*3H/+'*0"-*("/*0,$(T&+'*0"
*-".',+*('/")&,*0(1"DH'?3'0G,N"F(*/$$3'0G,"*-"80+$(0&+'*0&?"fH'?3'0G"9')$"C1)%*,'H)E"
b(?&03*E">?*('3&E"!=!<"
2<N!4',+*('/"C/*+?&03"[!ddd\";&0"!dc"C/*++',."LGG($G&+$,"-*("fH'?3'0G"6*0,$(T&+'*0N""6(*W0"
6*%1('G.+E":3'0DH(G."

"

dJ2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%J&
@,0-%5/>6-,00)3,-)24%)4%@.M6-)-.-)24%=#4?#/6%
;2/%b)6-2/)<,0%5246-/.<-)246%

:4,%O/,A,-,DE%8,/),%?2%=26T/)2%'#)A,D%,4?%:4,%(.^6,%'#026,F%

!
"fH'?3'0G,"P$%&(+)$0+E"9&D*(&+{('*"M&/'*0&?"3$":0G$0.&('&"6'T'?"[9M:6\E"F*(+HG&?E"
&-(&G&+&R?0$/N%+E"(T$'G&R?0$/N%+"
2
"P$%&(+)$0+"*-"/'T'?":0G'0$$('0GE"S0'T$(,'3&3$"3$"LT$'(*E"Q$*f'/E"F*(+HG&?E"&T$?*,&RH&N%+"

:M6-/,<-% C&?+" 3&)&G$" '," *0$" *-" +.$" )&g*("/&H,$,"*-" ($03$("3$/&1E"0*+"*0?1"0$&("


+.$" ,$&" DH+" &?,*" '0" /*0+'0$0+&?" &($&,N" ;.$,$" ,&?+," /&0" &%%$&(" '0" +.$" W&??," -(*)"
3'--$($0+",*H(/$,c"-(*)"+.$"G(*H03"3H$"+*"(','0G"3&)%E"/&(('$3"D1"+.$"W'03"&,",&?+"
,%(&1E" -?**3'0G" *(" *('G'0&??1" %($,$0+" '0" )&+$('&?,E" ?'A$" H0W&,.$3" D$&/." ,&03" *(""
3H$" +*" +.$" ,&?+" +(&0,%*(+" D$.&T'*H(" *-" +.$" ,HD,+(&+$V($03$(" &03" +.$" ,H((*H03'0G"
&)D'$0/$" ,$T$('+1" [+$)%$(&+H($" &03" ($?&+'T$" .H)'3'+1\" %(*3H/'0G" ,&?+"
/(1,+&??'I&+'*0N"80"+.',"%&%$("&0"$Z%$(')$0+&?"?&D*(&+*(1"/&)%&'G0"W&,"3$T$?*%$3"
W.$($" %$(-*(&+$3" ($3" D('/A," ($03$($3" *0" D*+." ,'3$," W'+." -*H(" 3'--$($0+" ($03$("
/*)%*,'+'*0,"&03"3'--$($0+"%$()$&D'?'+1E"W$($",HD)'++$3"+*"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0"'0"
&" ,*3'H)" /.?*('3$" ,*?H+'*0N" F&(+'/H?&(" &++$0+'*0" W&," G'T$0" +*" +.$" '0-?H$0/$" *-"
3'--$($0+"($03$(",*?H+'*0,"W.$0"/*0+&)'0&+$3"W'+."M&6?"&03"&++$0+'*0"W&,"G'T$0"
+*" +.$" ,$T$(&?" 3',,*?H+'*0=/(1,+&??',&+'*0" /1/?$,c" [&\" '0" +.$" ?*/&+'*0" *-" ,*3'H)"
/.?*('3$" /(1,+&??'I&+'*0" '0" +.$" ,%$/')$0,o" [D\" /(1,+&??'I&+'*0" `H&0+'-'/&+'*0" *-"
3'--$($0+",%$/')$0,N";.$"-'0&?"G*&?"',"+*"H03$(,+&03"+.$"($?&+'*0"D$+W$$0"+.$")*($"
*(" ?$,," %$()$&D?$" ($03$(," &03" +.$" 3&)&G$" )$/.&0',)," *-" M&6?" 3',,*?H+'*0=
/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$,E"'0"*(3$("+*"%(*%*,$"%*,,'D?$",*?H+'*0,"+*",+*%"*(",?*W"3*W0"
+.$" ,&?+" 3$/&1" %(*/$,," '0" W&??," /*0+&)'0&+$3" ,HDg$/+$3" +*" /.&0G$," '0" &)D'$0+"
+$)%$(&+H($"&03"($?&+'T$".H)'3'+1"&03"/*0+&)'0&+$3"W'+.",&?+N"

D! &4-/2?.<-)24%

80" F*(+HG&?E" ($.&D'?'+&+'*0" &03" /*0,$(T&+'*0" '0+$(T$0+'*0," &($" &,,H)$3" *-"


'0/($&,'0G"($?$T&0/$N"#$03$(,"&($"H,$3"&,"3$/*(&+'T$"&03"%(*+$/+'T$"/*&+,E"&/+'0G"
&," ,&/('-'/'&?" ?&1$(," +.&+" &($" %&(+'/H?&(?1" $Z%*,$3" +*" /?')&+'/" &/+'*0," &03"
)$/.&0'/&?"&03"$0T'(*0)$0+&?"')%&/+E"D$/*)'0G"+.$")*,+"TH?0$(&D?$"/*0,+'+H$0+,"
*-" .',+*('/&?" DH'?3'0G,N" 80" ,H/." DH'?3'0G," /*0,$(T&+'*0" ($03$(," +.&+" &($"

dJ<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0/*)%&+'D?$" W'+." +.$" D&/AG(*H03" &03" +.$" %($=$Z',+'0G" )&+$('&?,E" &03" &($"
'0&%%(*%('&+$" -*(" +.$" $Z',+'0G" /*03'+'*0,E" &($" *-+$0" &3*%+$3E" %(*3H/'0G" 0$W"
%&+.*?*G'$,"^!=<_N"
#','0G" 3&)%E" &)*0G,+" +.$" ,*H(/$," *-" )*',+H($" %($,$0+" '0" *?3" )&,*0(1E" '," +.$"
)*,+" 3&0G$(*H,N" C1,+$)," D&,$3" *0" %.1,'/&?" /H+," *(" *0" +.$" '0g$/+'*0" *-" /.$)'/&?"
%(*3H/+," +*" %($T$0+" )*',+H($" '0" &" ,+(H/+H($E" &($" *-+$0" '0$--$/+'T$" 3H$" +*" +.$"
.$+$(*G$0$'+1" *-" +.$" )&,*0(1" ^B_N" ;.$" .'G." )*',+H($" /*0+$0+" '0+(*3H/$3" '0" +.$"
)&,*0(1" /*)D'0$3" W'+." '+," ,&?+" /*0+$0+E" /&0" %(*)*+$" +.$" /(1,+&??'I&+'*0" *-" ,H/."
,&?+,"^K_N""
C&?+"/(1,+&??'I&+'*0E"',"/*0,'3$($3"*0$"*-"+.$")&g*("/&H,$,"*-"($03$("3$/&1N";.$"
$Z+$0,'*0"*-"+.',"%.$0*)$0*0"',"3$%$03$0+"*0"+.$",&?+"+(&0,%*(+"D$.&T'*H("*-"+.$"
,HD,+(&+$V($03$("&,"W$??"&,"*0"+.$",H((*H03'0G"+$)%$(&+H($"&03"($?&+'T$".H)'3'+1N"
S0-&T*H(&D?$" ,H((*H03'0G" /*03'+'*0," )&1" /&H,$" ($%$&+$3" /1/?$," *-"
3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0E"?$&3'0G"+*"+.$"(&%'3"3&)&G$"*-"DH'?3'0G")&+$('&?,"^]_N"
C&?+" 3&)&G$" )&1" *//H(" &+" +.$" ,H(-&/$" *(" W'+.'0" +.$" ($03$(" ?&1$(N" 80" +.$" -'(,+"
/&,$" ,&?+" &//H)H?&+$," *0" +.$" ,H(-&/$" &," &" ($,H?+" *-" ,&?+" )*',+H($" +(&0,%*(+" -(*)"
'0,'3$"+.$"W&??"[(','0G"3&)%E"$+/N\"*("-(*)"*H+,'3$"[,&?+=,%(&1E"$+/N\"&03"/*0,$`H$0+"
3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0" /1/?$," )&1" ?$&3" +*" ,H%$(-'/'&?" 3&)&G$N" C&?+"
&//H)H?&+'*0" '0,'3$" +.$" ($03$(" [/(1%+*=-?*($,/$0/$\" H,H&??1" /&H,$," )*($" ,$('*H,"
3&)&G$E"&03")&1"D$"3H$"+*"&"3(1'0G"-(*0+"W'+.'0"+.$"($03$(E"/.&0G$,"'0"%*(*,'+1"
3H$"+*"+.$"/*=$Z',+$0/$"*-"3'--$($0+")&+$('&?,"&03"+.$"H,$"*-"W&+$("($%$??$0+,E"$+/N"
^a_N"
80" )&+$('&?," /*0+&)'0&+$3" W'+." .1G(*,/*%'/" ,&?+,E" /.&0G$," '0" +$)%$(&+H($" &03"
($?&+'T$" .H)'3'+1" [#4\" )&1" %(*3H/$" 3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0" /1/?$," *-" +.$" ,&?+"
W.'/."$0.&0/$"+.$"3&)&G$N"80"+.$",%$/'-'/"/&,$"*-",*3'H)"/.?*('3$"[M&6?\E"/1/?$,"
*-" +$)%$(&+H($" &($" 0*+" .&()-H?E" ,'0/$" +.$" ,*?HD'?'+1" *-" +.'," ,&?+" 3*$," 0*+"
,'G0'-'/&0+?1" T&(1" W'+." +$)%$(&+H($o" .*W$T$(E" &" /.&0G$" '0" #4" )&1" ?$&3" +*"
3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0" /1/?$," W.'/." /&0" +.$($-*($" /&H,$" '0/($&,$3" 3&)&G$N"
C&?+" 3&)&G$" '," (&($?1" &" ($,H?+" *-" &" ,'0G?$" /(1,+&??'I&+'*0" $T$0+E" DH+" (&+.$(" +.$"
/*0,$`H$0/$"*-"($%$&+$3"/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$,"/($&+'0G"G(&3'$0+,"'0"+.$",&?+"&03"'0"
+.$",+($,,"3',+('DH+'*0"W.'/."G(&3H&??1"W$&A$0"+.$")&+$('&?"^K_N""
#$/$0+?1"/(1,+&??'I&+'*0"3&)&G$")$/.&0',),"'0")*(+&(,"&03"%?&,+$(,".&T$"D$$0"
,+H3'$3"D1",$T$(&?"&H+.*(,"^BE"aE"J_E".*W$T$("&"3$$%$("A0*W?$3G$"/*0/$(0'0G"+.$"
'0-?H$0/$"*-"+.$"W.*?$",1,+$)"[D('/A")&,*0(1"p"($03$(\"',"*-+$0"?&/A'0GN"""
80"+.',",+H31"+.$"$0+'($",1,+$)"[D('/A"p"($03$(\"',"+&A$0"'0+*"/*0,'3$(&+'*0"&03"
+$,+$3" '0" +.$" ?&D*(&+*(1N" >*(" +.'," $Z%$(')$0+&?" ($,$&(/." .&," D$$0" 3$T$?*%$3" +*"
,+H31" +.$" ?*/&+'*0" &03" +1%$" *-" ,*3'H)" /.?*('3$" /(1,+&??'I&+'*0" '0" ($03$($3" D('/A"
)&,*0(1"W.$0",HD)'++$3"+*"3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$,N""

dJB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! BNC#/)$#4-,0%J2/L%%

:Z%$(')$0+,"W$($"/*03H/+$3"'0"+.$"?&D*(&+*(1N";.$",&)%?$,E",%$/'&??1"3$,'G0$3"
-*(" +.$" %H(%*,$" *-" +.$" W*(A" W$($" /*)%*,$3" *-" ($3" %$(-*(&+$3" D('/A,"
[<77å!dKåB7))\"W'+."&"!NK/)"($03$("*0"$'+.$("D*+.",'3$,"*("*0$",'3$"['0"+.$"/&,$"
*-" 9" &03" 6#$," ,%$/')$0,\E" +*" ,')H?&+$" '0+$(0&?" %?&,+$(" &03" $Z+$(0&?" ($03$(" *0"
D('/A")&,*0(1N";.$",&)%?$,"W$($",HD)'++$3"+*"+.$",&)$"/*03'+'*0'0G"[+$)%$(&+H($"
&03"($?&+'T$".H)'3'+1\"&03"+*"&",')'?&(",&?+"/*0/$0+(&+'*0",*?H+'*0N"

'#% @)1?.+&?,+?),)*-09&

>*H("3'--$($0+"($03$(,"W$($"H,$3c"9"&03"95$+"="%$()$&D?$"?')$"D&,$3")*(+&(,o"
6" &03" 6#$," =" T$(1" .13(&H?'/" &?)*,+" 0*0=%$()$&D?$" )*(+&(,N" ;.$" ($03$(,s"
/*)%*,'+'*0," &($" 3$,/('D$3" '0" ;&D?$" !N" L??" )*(+&(," W$($" %($%&($3" &//*(3'0G" +*"
,+&03&(3"%(*/$3H($,"l":M!7!K=2N""

!,M0#%D%5*(+&(,"-*()H?&+'*0"

=#4?#/% O2/$.0,-)24% '20.$#-/)<%;2/$.0,-)24%


9" C?&A$3"?')$"%H++1"&03";&GH,"#'T$(",&03" !c<"
95$+" C?&A$3"?')$"%H++1E"")$+&A&*?'0"&03";&GH,"('T$(",&03" !c7N2c<NK"
6" 6$)$0+"&03";&GH,"('T$(",&03" !cB"
6#$," #$&31=+*=H,$"/$)$0+")*(+&("W'+."&/(1?'/"&33'+'*0" #$&31=+*=H,$"
"
;.$" ,&)%?$," W$($" /&($-H??1" $Z$/H+$3" +*" ($3H/$" W*(A)&0,.'%" %(*D?$)," [-'GN!\N"
;.$1"W$($"/H($3"'0"&"/*03'+'*0$3"$0T'(*0)$0+"&+"27r6"&03"]Ke"($?&+'T$".H)'3'+1"
[#4\"&03"W$($"W$++$3"+W'/$"&"3&1"3H('0G"+.$"-'(,+"a"3&1,E"W'+."+.$"$Z/$%+'*0"*-"
,%$/')$0,"*-"%H($"?')$"%H++1E"W.'/."W$($"/H($3"'0"3(1"/*03'+'*0,"[2<r6"&03"K7e"
#4\N";&D?$"2"3$,/('D$,"+.$",&)%?$"/*)%*,'+'*0,"&03"/H('0G"/*03'+'*0,N"
L-+$("/H('0GE"+.$",&)%?$,"W$($"%&(+'&??1"'))$(,$3"'0"M&6?",*?H+'*0"[-'GN"2\N"
"
"
"
"
"
"

dJK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%D"C&)%?$"%($%&(&+'*0" O)AP%F"F&(+'&?"'))$(,'*0"'0"M&6?",*?H+'*0"

!,M0#%F%C&)%?$"%($%&(&+'*0"&03"/H('0G"

C%$/')$0" C'3$"L" C'3$"f" 6H('0G"+')$"


#$03$(" 6H('0G" #$03$(" 6H('0G"
/*)%*,'+'*0" /*03'+'*0," /*)%*,'+'*0" /*03'+'*0,"
9" 9" 2<r6V"K7e"#4" =" ="
9=9" 9" 9" 2<r6V"K7e"#4"
9=95$+" 9" 27r6V"]Ke"#4" 95$+" 27r6V"]Ke"#4"
9=6" 9" 6" p"
9=6#$," 9" 6#$," @$++$3"W'+." B")*0+.,"
W&+$("+W'/$"&"
95$+=95$+" 95$+" 27r6V"]Ke"#4" 95$+" 3&1"3H('0G"+.$"
95$+=6" 95$+" p" 6" -'(,+"a"3&1,"
95$+=6#$," 95$+" FH?T$('I$3"W'+." 6#$,"
W&+$("+W'/$"&"
6=6" 6" 3&1"3H('0G"+.$" 6"
6=6#$," 6" -'(,+"a"3&1," 6#$,"
!")*0+."
6#$,=6#$," 6#$," 6#$,"
6#$," 6#$," =" ="

'#' M-//0.3*-09V5,>/*)..-8)*-09&5>7.+/&

L-+$("/H('0GE"-*H("3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$,"W$($"/&(('$3"*H+"*T$("&"+*+&?"
%$('*3"*-"B")*0+.,N";.$",&)%?$,"W$($"%&(+'&??1"'))$(,$3"'0"M&6?",*?H+'*0"[2aGV9"
l",')'?&("+*",$&"/*0+$0+\"+*"&??*W"/&%'??&(1"(',$"+.(*HG."+.$)E"($%(*3H/'0G"'0"+.$"
?&D*(&+*(1" +.$" /*03'+'*0," ,$$0" '0" (','0G" 3&)%N" L-+$(" $&/." W$++'0G" /1/?$" +.$"
,&)%?$," W$($" 3('$3" &+" B7r6" '0" &" T$0+'?&+$3" *T$0N" ;.$" ,&)%?$," W$($" 0*+" D(H,.$3"
D$+W$$0"/1/?$,N"
;.$",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"W&,"$T&?H&+$3"D1"T',H&?")*0'+*('0G"&03"D1"W$'G.'0G"+.$"
,%$/')$0," 3&'?1N" ;.$" W$++'0G" &03" 3(1'0G" %.&,$," '0" $&/." /1/?$" W$($" %(*?*0G$3"
H0+'?"&"/*0,+&0+")&,,"W&,"($&/.$3N"

dJ]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#6.0-6%,4?%I)6<.66)24%

4#% @).*&5,>/*)..-8)*-09&Y&=-/3).&0L/+,=)*-09&0:&+::.0,+/7+97+&

i',H&?"*D,$(T&+'*0,"*-",*3'H)"/.?*('3$"/(1,+&??'I&+'*0"W$($")&3$"&+"+.$"$03"*-"
+.$"B+."3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$"[;&D?$"<\N";.$,$"*D,$(T&+'*0,"&??*W$3"+.$"
3$+$()'0&+'*0"*-"/(1,+&??'I&+'*0"%&++$(0,"3H$"+*"+.$"3'--$($0+"($03$("/*)%*,'+'*0,E"
W.'/.",')H?&+$3"'0+$(0&?"%?&,+$("&03"$Z+$(0&?"($03$("'0"+.$",&)$"+$,+'0G"/*03'+'*0,N"
L+"+.',"%*'0+"&?)*,+"0*")&+$('&?"?*,,"W&,"-*H03N""
C*)$" 3'--$($0/$," W$($" *D,$(T$3" '0" +.$" /(1,+&??'I&+'*0" D$+W$$0" +.$" 3'--$($0+"
,&)%?$,"&+"+.$"$03"*-"+.$"B+."3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$c"
•! b0" 6=6E" 9=6#$,E" 95$+=6#$,E" 6=6#$,E" 6($,=6#$," &03" 6#$,E" W.$($" &+" ?$&,+"
*0$"($03$("/*&+"W&,"D&,$3"*0"/$)$0+E"+.$",&?+,"-*()$3"&"3$0,$"/(H,+"*0"+.$"+*%"
*-" +.$" D('/AE" &?+.*HG." T&('&+'*0," D$+W$$0" +.$" ,&)%?$," 3'3" *//H(N" b0" 6#$,"
($03$(s,",H(-&/$"&?)*,+"0*",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"/&0"D$",$$0E"W.'?$"*0"6E"9"&03"
95$+" ($03$(s," ,H(-&/$" +.$($" W&," ,*)$" ,&?+" &//H)H?&+'*0N" b0" ,&)%?$," W'+."
6#$,"($03$("*0"*0$"*("D*+.",'3$,".'G.$("/(1,+&??'I&+'*0"*0"+.$"+*%"*-"+.$"D('/A"
&03V*("*0"+.$",H(-&/$"*-"+.$")*($"%$()$&D?$"($03$(,"*-"+.$",&)$",%$/')$0"[6E"
9" &03" 95$+\" W&," *D,$(T$3E" %(*D&D?1" D$/&H,$" +.$" +(&0,%*(+" +.(*HG." +.$" 6#$,"
($03$("',"($3H/$3N""
•! b0" 9E" 9=9E" 9=5$+E" 9=6E" 95$+=95$+" &03" 95$+=6E" ,&?+," &%%$&(" &," |.&'("
/(1,+&?,}"*0"+.$"+*%"*-"+.$"D('/AE"DH+",*)$"3'--$($0/$,"/&0"D$"*D,$(T$3N"b0"+.$"
,H(-&/$"*-"+.$"($03$(,E",&?+"/(1,+&??'I&+'*0"&%%$&(,"&,"G$0$(&?'I$3"|.&'("/(1,+&?,}"
&?+.*HG."-*("9E"9=9E"95$+=95$+"+.$,$"/(1,+&?,"W$($"?$,,"G$0$(&?'I$3N""b0"+.$"
,H(-&/$" *-" 9=95$+E" 9=6" &03" 95$+=6" ,&)%?$,E" +.$" ,&?+," &%%$&(" &," G$0$(&?'I$3"
|.&'("/(1,+&?,}"*0"+.$"H%%$("%&(+"*-"+.$"($03$(E"&%%$&('0G".'G.$("+.&0"+.*,$"W'+."
+.$",&)$"($03$("-*()H?&+'*0"*0"D*+.",'3$,E"&,"9E"9=9"*("95$+=95$+N"
;&D?$"<"%($,$0+,"&",10+.$,',"*-"+.$"*D,$(T&+'*0,"*-",&?+"/(1,+&??'I&+'*0N";&D?$"<"
,.*W,"+.&+"+.$"($03$(,"W'+."&".'G."&03V*(")$3'H)"%$()$&D'?'+1E"9=9E"95$+=95$+E"
9=6"&03"95$+=6E"&($",HDg$/+"+*"/*0/$0+(&+$3"/(1,+&??'I&+'*0E"%($T$0+'0G"3&)&G$"+*"
+.$" D('/AN" ;.$,$" ($03$(," ,.*H?3" +.$($-*($" D$" )*($" -&T*H(&D?$" '0" %(*+$/+'0G" *?3"
)&,*0(1"-(*)",&?+"3&)&G$"W.$($"(','0G"3&)%"',"%($T&?$0+N"

4#' @).*&5,>/*)..-8)*-09&Y&Z3)9*-:-7)*-09&<3,-9A&*6+&D&7>7.+/&

;.$" `H&0+'-'/&+'*0" *-" /(1,+&??'I&+'*0" [e\" '0" $&/." ,%$/')$0" '," %($,$0+$3" '0"
>'GH($" <N" ;.'," `H&0+'-'/&+'*0" '," *D+&'0$3" D1" /&?/H?&+'0G" +.$" W$'G.+" 3'--$($0/$" *-"
$&/." ,%$/')$0" D1" ,HD+(&/+'0G" +.$" W$'G.+" D$-*($" +.$" D$G'00'0G" *-" +.$"
/(1,+&??'I&+'*0V3',,*?H+'*0" +$,+" /1/?$," -(*)" +.&+" &+" +.$" $03" *-" $&/." /1/?$N" ;.$"
/(1,+&??'I&+'*0"&+"+.$"$03"*-"$&/."/1/?$"',"+.$"/(1,+&??'I&+'*0"'0"+.$"($-$(($3"/1/?$"

dJa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&33$3"+*"+.$"/(1,+&??'I&+'*0"*-"+.$"%($T'*H,"/1/?$,N"S0+'?"+.$"$03"*-"B+."/1/?$"&?)*,+"
0*")&+$('&?"?*,,"W&,"-*H03N"

!,M0#%K%i',H&?"$T&?H&+'*0"*-",H(-&/$"/(1,+&??'I&+'*0"[B+."/1/?$\"

C%$/')$0" C%$/')$0"/(1,+&??'I&+'*0" 6(1,+&??'I&+'*0"$T&?H&+'*0"


5*(+&(" f('/A"
9" pp[9\" ppp"

9=9" ppp[9\" pp"


ppp[9\"

9=95$+" ppp[9\" ppp"


ppp[95$+\"

9=6" ppp[9\" pp"


pp[6\"

9=6#$," ppp[9\" ppp"


p[6#$,\"

95$+=95$+" ppp[95$+\" pp"


ppp[95$+\"

95$+=6" ppp[95$+\" pp"


pp[6\"

dJJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

95$+=6#$," pp[95$+\" pppp"


p[6#$,\"

6=6" ppp[9\" ppp"


ppp[9\"

6=6#$," pp[6\" ppp"


p[6#$,\"

6#$,=6#$," p[6#$,\" ppp"


p[6#$,\"

6#$," p[6#$,\" pppp"

u";.$"$T&?H&+'*0"(&0G$c"[p\"&?)*,+"0*"/(1,+&??'I&+'*0"',"*D,$(T$3o"[pp\",*)$"/(1,+&??'I&+'*0"
?*/&+$3"&,"|.&'("/(1,+&?,}o"[ppp\"/(1,+&??'I&+'*0"G$0$(&?'I$3"&,"|.&'("/(1,+&?,}o"[pppp\"3$0,$"/(H,+"
/(1,+&??'I&+'*0N"
"
C*)$"3'--$($0/$,"W$($"*D,$(T$3"'0"+.$"/(1,+&??'I&+'*0"e"D$+W$$0"+.$"3'--$($0+"
,%$/')$0,c"
•! L0" '0/($&,$" '0" /(1,+&??'I&+'*0" &)*H0+" &-+$(" $&/." /1/?$" W&," -*H03" -*(" &??"
,&)%?$,N" ;.'," '0/($&,$" '," .'G.$(" -*(" /$)$0+" D&,$3" ($03$(," '0" &??" /1/?$,N" ;.$"
.'G.$,+"3'--$($0/$"'0"/(1,+&??'I&+'*0"',"-*H03"-(*)"+.$"203"+*"<(3"/1/?$,"'0"&??"
,&)%?$,N""
•! C&)%?$,"W'+."?')$"D&,$3"($03$(,"*0"D*+.",'3$,"[9=9E"95$+=95$+\",.*W$3"?$,,"
/(1,+&??'I&+'*0"'0"$&/."/1/?$E"+.&0",&)%?$,"W'+."/$)$0+"D&,$3"($03$(,"*0"D*+."
,'3$,"[6=6E"6#$,=6#$,\N"

dJd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! 9=9"&03"95$+=95$+",.*W$3"&",)&??"3'--$($0/$"D$+W$$0"+.$)"&+"+.$"$03"*-"B+."
/1/?$o"-*("+.$"/$)$0+"D&,$3",&)%?$,"6=6"&03"6#$,=6#$,E"&".'G.$("3'--$($0/$"
D$+W$$0"+.$)"W&,"-*H03N"
•! L+" +.$" $03" *-" B+." /1/?$E" ,&)%?$" 9" .&3" +.$" ?*W$,+" /(1,+&??'I&+'*0" &)*H0+N" ;.$"
.'G.$,+"/(1,+&??'I&+'*0"&)*H0+"/*(($,%*03,"+*"6#$,=6#$,"&03"6=6#$,N"
•! L)*0G" ,&)%?$," W'+." &+" ?$&,+" *0$" ($03$(" D&,$3" *0" ?')$E" +.$" .'G.$,+"
/(1,+&??'I&+'*0,"&+"+.$"$03"*-"B+."/1/?$"W$($"-*H03"*0"9=6#$,"&03"95$+=6#$,N"
•! 95$+=95$+" &03" 95$+=6" ,.*W$3" &" ?*W$(" W$'G.+" G&'0" [$T$0" &" ,)&??" W$'G.+"
?*,,\E"W.'/."',"D$'0G"'0+$(%($+$3"&,"?*W$("/(1,+&??'I&+'*0"'0"B+."/1/?$"/*)%&($3"
W.$0"/*)%&($3"+*"+.$"<(3"/1/?$N"4*W$T$(E"+.',"W$'G.+"?*,,")&1D$"3H$"+*",*)$"
)&+$('&?"?*,,N"
"
40

35 After 1 cycle After 2 cycles

After 3 cycles After 4 cycles


30
Crystallization (%)

25

20

15

10

Mortars "
O)AP%K%6(1,+&??'I&+'*0"[GVAG\"*-",&)%?$,%

Q! 524<0.6)246%

;.$" %($,$0+" $Z%$(')$0+&?" W*(A" 3$)*0,+(&+$," +.&+" &//$?$(&+$3"


3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0"/1/?$,"W'+.",*3'H)"/.?*('3$E"-&T*H("+.$"&//H)H?&+'*0"*-"
M&6?",&?+"$--?*($,/$0/$"*0"+.$"($03$("&03V*("*0"+.$"+*%"*-"+.$"D('/A"W'+."3'--$($0+"
,&)%?$,",.*W'0G"3'--$($0+"/(1,+&??'I&+'*0"&//H)H?&+'*0"%&++$(0,N"
;.$",+H31"*-"/(1,+&??'I&+'*0"&03"3&)&G$"?*/&?'I&+'*0"&03"$T*?H+'*0"',"/(H/'&?"-*("
+.$'("H03$(,+&03'0G"'0"D('/A")&,*0(1N"
;.$")&'0"/*0/?H,'*0,"+.&+"/&0"D$"3(&W0"-(*)"+.',"$Z%$(')$0+&?"W*(A"&($c"
•! ;.$" ,&)%?$," ,%$/'&??1" 3$,'G0$3" -*(" +.'," $Z%$(')$0+&?" W*(A" W$($" &D?$" +*"
,')H?&+$"D('/A")&,*0(1"W'+."'0+$(0&?"%?&,+$("&03"$Z+$(0&?"($03$(N""

dd7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! @'+."+.$"&3*%+$3"+$,+'0G")$+.*3*?*G1E"+.$")&'0"3'--$($0/$,"'0"/(1,+&??'I&+'*0E"
/*0,'3$('0G"&"W.*?$",1,+$)"[D('/A")&,*0(1"p"($03$(")*($"*("?$,,"%$()$&D?$\E"
/*H?3"D$"H03$(,+**3N"
•! ;.$" T',H&?" $T&?H&+'*0" *-" ,%$/')$0,s" ,H(-&/$" /(1,+&??'I&+'*0" [;&D?$" <\" &03" +.$"
`H&0+'-'/&+'*0"*-"/(1,+&??'I&+'*0"G&T$"/*0,',+$0+"($,H?+,N"
•! #$?$T&0+" 3'--$($0/$," /&0" D$" -*H03" '0" -'0&?" ,&?+" 3',+('DH+'*0," D$+W$$0" ,&)%?$,"
W'+." /$)$0+" D&,$3" ($03$(" [?$,," %$()$&D?$\" &03" *0?1" W'+." ?')$" D&,$3"
[%$()$&D?$\"($03$(N">*("+.$"?&++$(E"+.$($"',"&",')'?&("3',+('DH+'*0"*-",&?+,"*0"+.$"
,H(-&/$"*-"($03$(,"&03"*0"+*%"*-"+.$"D('/Ao"-*("?$,,"%$()$&D?$",%$/')$0,"+.$($"',"
&".'G.$(",&?+"/*0/$0+(&+'*0"*0"+.$"+*%"*-"+.$"D('/A"W.$0"/*)%&($3"+*"($03$(s,"
,H(-&/$N""
•! ;.$",&)%?$,"W'+."&".'G.".$+$(*G$0$'+1"D$+W$$0"+.$"'0+$(0&?"%?&,+$("&03"$Z+$(0&?"
($03$(",.*W"+.$".'G.$,+"3&)&G$E"0&)$?1"+.*,$"($03$($3"*0"*0$",'0G?$",'3$E"&03"
+.*,$"W'+."&"?')$"($03$("[9"*("95$+\"*0"*0$",'3$"&03"6#$,"*0"+.$"*+.$(N"
•! ;.$" ?*W" %$()$&D'?'+1" ($03$(" 6#$," ,.*W$3" +.$" .'G.$,+" /(1,+&??'I&+'*0" *0" +.$"
D('/AE" $,%$/'&??1" *0" 6#$,=6#$," ,&)%?$,N" L%%&($0+?1" 6#$," ($03$(" &/+," &," &"
D&(('$(E"($,+('/+'0G"+.$"$T&%*(&+'*0"*-"+.$"W&+$("+.(*HG."+.$"($03$(E"&??*W'0G"&"
.'G.$(" /(1,+&??'I&+'*0" *0" +.$" +*%" *-" +.$" D('/AE" W.$($" +.$" $T&%*(&+'*0" *//H(,N"
;.',"D$.&T'*H("'03'/&+$,"&"+$03$0/1"*-"/$)$0+"($03$(,"*-"?*W"%$()$&D'?'+1"+*"
-&T*H("/(1,+&??'I&+'*0"'0"+.$")&,*0(1E"'0/($&,'0G"3&)&G$"'0,'3$"+.$"W&??N"
•! ;.$",&)%?$,"W'+.".'G."&03V*(")$3'H)"%$()$&D'?'+1"($03$(,"9=9E"95$+=95$+E"
9=6" &03" 95$+=6E" /*0/$0+(&+$" /(1,+&??'I&+'*0" *0" +.$" ($03$(E" %($T$0+'0G" .'G."
3&)&G$" '0" +.$" D('/AN" ;.$,$" ($,H?+," %*'0+" +*" +.$" /*0/?H,'*0" +.&+" +.$,$" ($-$(($3"
+1%$," *-" ,1,+$)," &($" +*" D$" %($-$(($3" '0" +.$" /*0,$(T&+'*0" *-" *?3" W&??,E"
/*0,'3$('0G"+.&+"+.$"*Dg$/+'T$"',"+*"'0/($&,$"+.$"3H(&D'?'+1"*-"+.$")&,*0(1E"+*"+.$"
3$+(')$0+"*-"+.$"($03$("'-"0$/$,,&(1N"
f&,$3" *0" +.$,$" )&'0" /*0/?H,'*0,E" '0T$,+'G&+'*0," )H,+" D$" /&(('$3" *H+" H,'0G"
,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1" [C:5\" +*" D$++$(" H03$(,+&03" +.$" 3$%*,'+'*0" *-" +.$"
,&?+," '0" G($&+$(" 3$+&'?" &03" +.$" '0-?H$0/$" *-" ($03$(" -*()H?&+'*0," *0" ,&?+"
/(1,+&??'I&+'*0"&03"%*,,'D?$"3$/&1N"
8+"',"&?,*"')%*(+&0+"+*",+H31"+.$"%*(*H,",+(H/+H($"*-"+.$"D('/A,"&03"*-"+.$")*(+&(,"
&%%?'$3E" &03" +*" /*)%&($" +.$)E" '0" *(3$(" +*" $,+&D?',." &" ?'0A" +*" +.$" 3$G($$" &03"
?*/&?'I&+'*0"*-",&?+"3&)&G$N"

R! :<L42W0#?A#$#4-6%%

f$0+*" C&D&?&" &03" L0&" 5&('&" PH&(+$" .$?%" W'+." +.$" ?&D*(&+*(1" W*(A" &+" 9M:6"
[M&+'*0&?"9&D*(&+*(1"*-"6'T'?":0G'0$$('0G\E"F*(+HG&?N">(&3'/&?"93&"6*)%&01"&03"
>6;"[F*(+HGH$,$">*H03&+'*0"-*("C/'$0/$"&03";$/.0*?*G1\"-*("+.$'(",H%%*(+"H03$("
+.$",/.*?&(,.'%"C>#4"V"fP:"V"<<J77"V"277dN"

dd!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

V! =#;#/#4<#6%

!N! i$'G&"5#E">(&G&+&"LE";&T&($,"5E"5&G&?.x$,"L6E">$(($'(&"M"[277d\"80G?$,'0.*,"6*0T$0+c"
6*)%&+'D?$"($03$(,"&03"*+.$(")$&,H($,"+*")'+'G&+$"W&+$("/&%'??&(1"(','0G"%(*D?$),N"80c"
80+$(0&+'*0&?"h*H(0&?"*-"fH'?3'0G"L%%(&',&?E"i*?"KE"M*"2c"!a!=!JK"
2N! i$'G&"5#E">(&G&+&"LE"i$?*,&"L9E"5&G&?.x$,"L6E"5&(G&?.&"Q"[27!7\"9')$"D&,$3")*(+&(,c"
3',/H,,'*0"*-"+.$'("T'&D'?'+1"+*"D$"H,$3"&,",HD,+'+H+'*0"($03$(,"'0".',+*('/&?"DH'?3'0G,N"80c"
80+$(0&+'*0&?"h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"4$('+&G$E"T*?N"B"[2\"!=!dc!aa=!dK"
<N! i$'G&"#E">(&G&+&"LE"i$?*,&"LE"5&G&?.x$,"LE"5&(G&?.&"Q"[277J\"CHD,+'+H+'*0")*(+&(,"-*("
&%%?'/&+'*0"'0".',+*('/&?"DH'?3'0G,"$Z%*,$3"+*"+.$",$&"$0T'(*0)$0+c"L0&?1,',"*-"+.$"T'&D'?'+1"*-"
,$T$(&?"+1%$,"*-"/*)%*,'+'*0,N"80c"F(*/N"*-"+.$"!,+"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"'0"6*0,+(H/+'*0"
4$('+&G$"'0"6*&,+&?"&03"5&('0$":0T'(*0)$0+,E"h&0H&(1"2J=<7E"9',D*0E"F*(+HG&?N"
BN! 9HD$??'"f"[277]\"C*3'H)"/.?*('3$"3&)&G$"+*"%*(*H,"DH'?3'0G")&+$('&?,E"F.P";.$,',E"
F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*E"5'?&0E"8+&?1N"
KN! 9HD$??'"fE"T&0"4$$,"#Fh"[277J\"C*3'H)"/.?*('3$"3&)&G$"+*"%*(*H,"DH'?3'0G")&+$('&?,c"$--$/+"
*-"#4"/.&0G$,N"80c"F(*/N"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"C@fCC"="C&?+"@$&+.$('0G"*0"
fH'?3'0G,"&03"C+*0$"C/H?%+H($,E"b/+*D$("22=2BE";.$"M&+'*0&?"5H,$H)E"6*%$0.&G$0E"
P$0)&(AN"
]N! 9HD$??'"fE"T&0"4$$,"#FhE"Q(**+"6h@F"[277]\"C*3'H)"/.?*('3$"/(1,+&??'I&+'*0"'0"&"|,&?+"
+(&0,%*(+'0G}"($,+*(&+'*0"%?&,+$(N"80c"80+$(0&+'*0&?"h*H(0&?"*-"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"
i*?"<]c!B]al!BaB"
aN! Q(**+"6E"T&0"4$$,"#FhE"@'g--$?,";"[277d\"C$?$/+'*0"*-"%?&,+$("&03"($03$(,"-*(",&?+"9&3$0"
)&,*0(1",HD,+(&+$,N"80c"80+$(0&+'*0&?"h*H(0&?"*-"6*0,+(H/+'*0"&03"fH'?3'0G"5&+$('&?,E"i*?N2<c"
!aB<=!aK7N"
JN! Q*0y&?T$,";"[277a\"C&?+"/(1,+&??'I&+'*0"'0"%?&,+$($3"*("($03$($3"W&??,E"F.P"+.$,',E"
S0'T$(,'3&3$";z/0'/&"3$"9',D*&E"80,+'+H+*"CH%$('*(";z/0'/*E"9',D*0E"F*(+HG&?N"

dd2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%K&
b>?/,-)24%2;%=2$,4%5#$#4-6%`6#?%
;2/%:/<")-#<-./,0%=#6-2/,-)24%

5"/)6-2C"#%Y266#0)4%DE%G,/#4%(P%@</)7#4#/%D%,4?%@-#7#4%HP%O#0?$,4%D%

!
"9&D*(&+*(1"*-"6*0,+(H/+'*0"5&+$('&?,E"CW',,">$3$(&?";$/.0*?*G'/&?"80,+'+H+$"[:F>9\E"
CW'+I$(?&03E"/.(',+*%.$NG*,,$?'0R$%-?N/.E"A&($0N,/('T$0$(R$%-?N/.E"I*$$A*RT$('I*0N0$+""

:M6-/,<-% #*)&0" /$)$0+" W&," $Z+$0,'T$?1" H,$3" +*" 3$/*(&+$" -&/&3$," 3H('0G" +.$"
0'0$+$$0+." &03" D$G'00'0G" *-" +W$0+'$+." 6$0+H(1N" ;.$" '0+$($,+" *-" +.'," )&+$('&?" .&,"
D$$0" ($T','+$3" ($/$0+?1" '0" +.$" -'$?3" *-" /*0,$(T&+'*0" *-" &(/.'+$/+H(&?" /H?+H(&?"
.$('+&G$N" ;.',"&(+'/?$" G'T$," %($?')'0&(1" ($,H?+," *0" +.$" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" +.$" (&W"
)&+$('&?," &03" )&'0" ($&/+'T$" %.&,$," [H,'0G" Y#PE" C:5E" ,$?$/+'T$" 3',,*?H+'*0" &03"
',*+.$()&?"/&?*(')$+(1\"*-"&"(*)&0"/$)$0+"($/$0+?1"%(*3H/$3"-(*)"+.$"9'?'$0-$?3"
)&(?,+*0$"[LH,+('&\E"'0"/*)%&(',*0"W'+."&"/*))$(/'&?"(*)&0"/$)$0+"[-(*)"i'/&+E"
>(&0/$\N" ;.$" )'0$(&?*G'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" +W*" /$)$0+," ,+(*0G?1" 3'--$(,"
&//*(3'0G" +*" +.$" %($,$0/$" *-" ,H?%.&+$" )'0$(&?," '0" +.$" )&(?,+*0$" &03" +.$"
+$)%$(&+H($"*-"/&?/'0&+'*0N"8,*+.$()&?"/&?*(')$+(1"&03"'0=,'+H"Y#P"/&(('$3"*H+"*0"
/$)$0+"%&,+$"&??*W"+.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"+.$"L>)"&03"L>+"+1%$"%.&,$,"&,"$&(?1"&G$"
.13(&+'*0"%(*3H/+,"($,%*0,'D?$"*-"+.$"-?&,.",$++'0G"+1%'/&?"+*"(*)&0"/$)$0+,N";.$"
/*)%*,'+'*0" ('/." '0" &?H)'0&" &03" +.$" /(1,+&??'0'+1" *-" 3'/&?/'H)" ,'?'/&+$," ,+(*0G?1"
3'--$(,"'0"+.$"9'?'$0-$?3"/$)$0+"&03"'0-?H$0/$"+.$'("($&/+'T'+1"&+"+.$"?&+$("&G$,N"

D! &4-/2?.<-)24%

F&+$0+$3"'0":0G?&03"D1"h&)$,"F&(A$("'0"!ad]E"(*)&0"/$)$0+"W&,"$Z+$0,'T$?1"
H,$3"'0"/'T'?"$0G'0$$('0G",+(H/+H($,"^!=<_"D$-*($"+.$"'0T$0+'*0"&03"3$T$?*%)$0+"*-"
F*(+?&03" /$)$0+N" >(*)" +.$" -'(,+" .&?-" *-" +.$" !d+." /$0+H(1E" (*)&0" /$)$0+" W&," &?,*"
H,$3" &," D'03$(" -*(" ,+*0$" ($%&'(" )*(+&(," &03" -&y&3$" 3$/*(&+'*0" *-" .',+*('/&?"
DH'?3'0G,"&??"*T$(":H(*%$"^B=]_N"C'0/$"+.$"?&,+"3$/&3$E"+.$"%(*%$(+'$,"&03"3H(&D'?'+1"
*-" .',+*('/&?" (*)&0" /$)$0+" )*(+&(," &03" +.$'(" /*)%&+'D'?'+1" W'+." ,+*0$" ,HD,+(&+$,"
.&T$"D$$0"3$)*0,+(&+$3"D1")&01",+H3'$,"^BEa=d_N";.$")&'0"&3T&0+&G$,"*-"(*)&0"
/$)$0+," -*(" ,+*0$" ($,+*(&+'*0" /&0" D$" ,H))&('I$3" &," -*??*W$3c" ?*W" $0$(G1"
/*0,H)%+'*0"($,H?+'0G"-(*)"?*W"/&?/'0&+'*0"+$)%$(&+H($,"[J77=!!77t6\E"3H(&D'?'+1"
$T$0" '0" .'G.?1" %*??H+$3" $0T'(*0)$0+" [H(D&0" $Z%*,H($" &03" &GG($,,'T$" ,*?H+'*0,\E"

dd<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*)%&+'D'?'+1"W'+.".',+*('/&?"DH'?3'0G")&+$('&?,"[&$,+.$+'/&?E"/.$)'/&?"&03"+(&0,-$(,"
%(*%$(+'$,\E"&03"T$(,&+'?'+1"*-")*(+&("-*()H?&+'*0,"&03"&%%?'/&+'*0,"+$/.0'`H$,N"
#*)&0"/$)$0+"',"%(*3H/$3"-(*)"(&W")&(?,+*0$"(&+.$("+.&0"-(*)"&")'Z+H($"*-"
3'--$($0+" ,*H(/$" )&+$('&?," &," -*(" +(&3'+'*0&?" /$)$0+," [*(3'0&(1" F*(+?&03" /$)$0+,E"
/&?/'H)"&?H)'0&+$"/$)$0+,E"/&?/'H)",H?-*="&?H)'0&+$"/$)$0+,E"D$?'+$,"/$)$0+,û\N"
>H(+.$()*($" 0*" G1%,H)" '," &33$3" 3H('0G" +.$" G('03'0G" %(*/$,," +*" ($GH?&+$" +.$"
W*(A&D'?'+1"*-"-($,."(*)&0"/$)$0+")*(+&(,N";.$"(&W")&(?,+*0$,".&T$"&"W'3$"(&0G$"
*-" /.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" &03" &($" /&?/'0$3" &+" +$)%$(&+H($," W.$($" ,'0+$('0G" &03"
)$?+'0G" W*H?3" 0*+" *//H(" [J77=!!77t6\N" ;.$" |/?'0A$(}" '," +.$0" -'0$?1" G(*H03" &03"
H,H&??1" 0*" -H(+.$(" %(*3H/+" W&," &33$3N" L//*(3'0G" +*" +.$" ?'+$(&+H($" ^J_E" '+" W&,"
3'--'/H?+" +*" /*0+(*?" +.$" /*)%*,'+'*0" *-" (*)&0" /$)$0+," 3H$" +*" +.$" T&('*H,"
/*)%*,'+'*0," *-" )&(?,+*0$" /&?/'0$3" W'+." .$+$(*G$0$*H," %(*/$,," '0" ,.&-+" A'?0,N"
i'/&+"[>(&0/$\"W&,"&")&g*("/*)%&01"%(*3H/'0G"(*)&0"/$)$0+"+.(*HG.*H+"+.$"?&,+"
+W*" /$0+H('$," &03" ($)&'0," +.$" *0?1" %(*3H/$(" '0" :H(*%$N" i'/&+" F(*)%+" /$)$0+E"
H,$3" &?*0$" *(" )'Z$3" W'+." .13(&H?'/" ?')$E" %(*T'3$," +$/.0'/&?" ,*?H+'*0," -*("
.',+*('/&?" )&,*0(1" ($%&'(" ^!7E!!_N" ;.$" H,$" *-" (*)&0" /$)$0+" .&," D$$0" ($/$0+?1"
($T','+$3"'0"+.$"-(&)$"*-"#*/$)"%(*g$/+"^K_"W.'/."&')$3"&+"'0T$,+'G&+'0G".',+*('/"
(*)&0" /$)$0+" )*(+&(," +*" %(*T'3$" /*)%&+'D'?'+1" /('+$('&" -*(" ($%&'(" )*(+&(," ^B_E" +*"
,$?$/+"&%%(*%('&+$"(&W")&+$('&?,"&03"*%+')'I$"+.$"/&?/'0&+'*0"%(*/$,,"'0"?&D*(&+*(1"
&03" %'?*+" ,/&?$" A'?0," ^!2=!B_N" f&,$3" *0" #*/$)" %(*g$/+E" +.$" 0$W" #*/&($" %(*g$/+"
&')," &+" )&A'0G" (*)&0" /$)$0+" &," &" /*)%&+'D?$" &03" ,H,+&'0&D?$" %(*3H/+" &,"
&?+$(0&+'T$" ,*?H+'*0" +*" &T&'?&D?$" %(*3H/+," [?')$E" .13(&H?'/" ?')$" &03" /*))$(/'&?"
(*)&0"/$)$0+,\"&03"&3&%+$3"+*"?*/&?"0$$3,"*-"($,+*(&+'*0")&(A$+"'0":H(*%$N";.',"
0$/$,,'+&+$," +.$" -H03&)$0+&?" H03$(,+&03'0G," *-" +.$" )'0$(&?*G'/&?" 3$T$?*%)$0+"
3H('0G"+.$"/&?/'0&+'*0"%(*/$,,"&03"+.$",HD,$`H$0+".13(&+'*0"($&/+'*0,"*0/$")'Z$3"
W'+."W&+$(E"&GG($G&+$,"&03"/.$)'/&?"&3)'Z+H($,N";.',"&(+'/?$"%($,$0+,"0$W"($,H?+,"
*0" +.$" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" +W*" 3'--$($0+" (*)&0" /$)$0+,E" &" /*))$(/'&?" /$)$0+"
[i'/&+" %(*)%+" /$)$0+\" &03" &" (*)&0" /$)$0+" %(*3H/$3" '0" +.$" -(&)$" *-" #*/$)"
%(*g$/+" [277<=277]\" ($,H?+'0G" -(*)" +.$" /&?/'0&+'*0" *-" +.$" 9'?'$0-$?3" [LH,+('&\"
)&(?,+*0$"'0"&"%'?*+",/&?$"(*+&(1"A'?0"[d27t6"-*("<77")'0\E"&,"($%*(+$3"'0"^!K_N";.$"
.13(&+'*0" W&," ,+H3'$3" -(*)" +.$" -'(,+" )'0H+$," H%" +*" +.($$" )*0+.,N" ;.$" )&'0"
/.&??$0G$" *-" +.'," ,+H31" '," +.$" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" ($&/+'T$" &)*(%.*H," %.&,$,"
($,H?+'0G" -(*)" +.$" /&?/'0&+'*0" *-" )&(?,+*0$" &+" ?*W" +$)%$(&+H($,N" 6*)D'0$3"
+$/.0'`H$," -*(" &0.13(*H," /$)$0+" /.&(&/+$('I&+'*0" [,$?$/+'T$" 3',,*?H+'*0E" Y#PE"
:PC")&%%'0G\"&??*W"+.$"3',/(')'0&+'*0"*-"'0+$()'Z$3"&03"0*0"/(1,+&??'0$"%.&,$,"
($,%*0,'D?$" -*(" +.$" W*(A&D'?'+1" &03" ?*0G" +$()" %$(-*()&0/$," ,%$/'-'/" +*" +.$,$"
/$)$0+,N"
"
6$)$0+'+'*H,"0*+&+'*0c"6="6&b"E"C="C'b2"E"L="L?2b<"E" 6 ="6b2"E" C ="Cb<"E"4="
42b""

ddB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! 8,-#/),06%,4?%$#-"2?6%

;.$"*Z'3$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"9'?'$0-$?3"&03"i'/&+"/$)$0+,"',"G'T$0"'0";&D?$"!N""

!,M0#%D%bZ'3$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"9'?'$0-$?3"&03"i'/&+"/$)$0+," "

" C'b2" L?2b<" 6&b" >$2b<" 5Gb" Cb<" U2b" M&2b" ;'b2" 9b8" "
9'?'$0-$?3"" <7N7J" JNda" BBNB2" <NJ!" 2NBB" 7N!<" !NJ!" 7NKB" 7N<J" aNad" "
i'/&+"" !JNa7" aNK!" KBNJ" <N<K" <Nd7" <N<]" !N7J" 7N<7" 7N2d" ]Nda" "
"
;.$"/.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$"/$)$0+"($&/+&0+,"H,$3",$?$/+'T$"3',,*?H+'*0")$+.*3,"
&//*(3'0G" +*" +.$" W*(A," *-" C+H+I)&0" "-' (3" ^!]_N" ;.$" C&?'/1?'/" L/'3V5$+.&0*?"
:Z+(&/+'*0"[CL5\"3',,*?T$,"&?'+$"6<CE"D$?'+$"62CE"&03"-($$"?')$N";.$"Ub4V,HG&("
,*?H+'*0"3',,*?T$,"+.$"'0+$(,+'+'&?"%.&,$,"*-"&?H)'0&+$"&03"-$(('+$"?$&T'0G"&"($,'3H$"
*-",'?'/&+$,"&03")'0*("%.&,$,N""
8,*+.$()&?" /&?*(')$+(1" '," &" +$/.0'`H$" +*" ,+H31" +.$" A'0$+'/," [.$&+" -?*W" ',"
$Z%($,,$3" '0" hN.=!NG=!" *-" /$)$0+\" &03" +.$" +*+&?" .$&+" [hNG=!" *-" /$)$0+\" G$0$(&+$3" D1"
$Z*+.$()'/"($&/+'*0,"*//H(('0G"'0"/*0+(*??$3"/*03'+'*0,N">'T$"+*"+$0"G(&),"*-"-($,."
/$)$0+" %&,+$" W$($" /&,+" '0" &" G?&,," T'&?" %?&/$3" '0" +.$" /&?*(')$+$(" [;L5" L'("
/&?*(')$+$(" &03" +.$()*,+&+" <!!BV<2<]" -(*)" ;.$()*)$+('/\N" 80=,'+H" )'Z'0G"
$Z%$(')$0+,"W$($"3*0$"H,'0G"&",%$/'-'/"3$T'/$"$`H'%%$3"W'+."%&33?$E"&??*W'0G"+.$"
)$&,H($)$0+"*-".$&+"-?*W"-(*)"+.$"T$(1",+&(+"*-"+.$"($&/+'*0"^!a_N"
;.$"/$)$0+"%&,+$"W&,"%($%&($3"D1"&33'0G"W&+$("+*"/$)$0+"[)&,,"(&+'*"@V6"*-"
7N]K\"&03")'Z$3"W'+."&"%&33?$")'Z$("-*("!")'0H+$"&+"!!77"(%)N";.$"-($,."/$)$0+"
%&,+$"W&,"/&,+"'0"%?&,+'/"T'&?E"3$)*H?3$3"&-+$("2B"."&03"/H($3"'0"3$='*0'I$3"W&+$(N"
L",?'/$"*-",%$/')$0"W&,"/H+"-*("$&/."+$,+"+')$N";.$".13(&+'*0"*-"+.$"/$)$0+"%&,+$,"
W&," ,+*%%$3" D1" ,*?T$0+" $Z/.&0G$N" ;.$" %&,+$" ,?'/$," W$($" /H+" &03" '))$(,$3" '0"
',*%(*%1?"&?/*.*?"-*("]"3&1,"&03"+.$0"3('$3"'0"3$,'//&+*(,N"
Y#P"W&,"/&(('$3"*H+"W'+."&0"YsF$(+"F(*"FLML?1+'/&?"3'--(&/+*)$+$("[6H"+HD$E"
λÉ!NKB"ü\N";.$"/(1,+&??'0$"%.&,$"'3$0+'-'/&+'*0"'0"&0.13(*H,"/$)$0+,"&03"/$)$0+"
%&,+$"H,$3"+.$"%*W3$(")$+.*3"[&-+$("!77")'/(*0",'$T'0G\N""
C/&00'0G" :?$/+(*0" 5'/(*,/*%1" [C:5E" F.'?'%," nH&0+&" 277\" W&," H,$3" +*" ,+H31"
+.$" )'/(*,+(H/+H($" *-" &0.13(*H," /$)$0+" %*W3$(N" F$??$+'I$3" (&W" /$)$0+" &03"
/$)$0+" %&,+$," W$($" ')%($G0&+$3" W'+." $%*Z1" ($,'0" &03" %*?',.$3" +*" *D+&'0" /(*,,"
,$/+'*0,N" ;.$" )'/(*&0&?1,'," *-" %.&,$," W&," 3*0$" W'+." :0$(G1" P',%$(,'T$"
C%$/+(*,/*%1"[:PCE"f(HA$("LYC"nH&0+&Z\N"nH&0+'+&+'T$"$?$)$0+&?")&%%'0G"W&,"
%$(-*()$3" H,'0G" H?+(&=-&,+" ,%$/+(&?" ')&G'0G" &/`H','+'*0" -*(" !K" )'0N" ;.$" :,%('+"
,*-+W&($" [-(*)" C10$(G'$B" FQ;\" &??*W," +.$" &/`H','+'*0" *-" ')&G$," W'+." &"
,')H?+&0$*H," ,%$/+(&?" &//H)H?&+'*0" '0" &" 3&+&D&,$" -*(" $&/." %'Z$?N" ;.$" ,$+" *-"
&/`H'($3" ')&G$," W$($" +.$0" +($&+$3" +*" 0*()&?'I$" +.$" '0+$0,'+1" *-" $&/." /.$)'/&?"
$?$)$0+" W'+." ($,%$/+" +*" '+," `H&0+'+1" 3$+$()'0$3" D1" &//H)H?&+$3" :PC" ,%$/+(&N"
>'0&??1" +.$" &+*)'/" 6&VC'" &03" L?VC'" (&+'*," W$($" /&?/H?&+$3" -(*)" +.$" '0+$0,'+1" *-"
`H&0+'+&+'T$"')&G$,"[H,'0G"(*H+'0$,"3$T$?*%$3"W'+."5&+?&D\"&03")&%%$3"'0,'3$"+.$"
)*,+"($%($,$0+&+'T$"G(&'0,"*-"+.$"($,%$/+'T$"/$)$0+,N"

ddK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#6.0-6%

4#% 56),)7*+,-8)*-09&0:&*6+&)96><,03/&,01)9&7+1+9*/&

KPDPD! p=I%,4?%6#0#<-)7#%?)6620.-)24%%
>'GN!",.*W,"+.$"Y#P"%&++$(0,"*-"+.$"9'?'$0-$?3"&03"i'/&+"/$)$0+,"D$-*($"&03"
&-+$(" ,$?$/+'T$" 3',,*?H+'*0N" ;.$" )&'0" /(1,+&??'0$" %.&,$," %($,$0+" '0" +.$" 9'?'$0-$?3"
/$)$0+"*('G'0&+$"-(*)"+.$"'0/*)%?$+$?1"/&?/'0$3")&(?,+*0$E"$NGN"`H&(+I"&03"/&?/'+$"
'0" ($?&+'T$?1" .'G." &)*H0+," &03" &?D'+$" &03" )H,/*T'+$" &," ,$/*03&(1" %.&,$," -(*)"
/?&1$1"-(&/+'*0N"b+.$("/(1,+&??'0$"%.&,$,"($,H?+"-(*)"+.$"/&?/'0&+'*0"*-"+.$")'0$(&?,"
'0" +.$" +$)%$(&+H($" (&0G$" J77=d77t6N" L)*0G" +.$,$" %.&,$,E" +.$" 3'--(&/+'*0" %$&A,"
($?&+$3" +*" /&?/'H)" ,'?'/&+$," β" *(" αs=62C" ,.*W" &" ($?&+'T$?1" ?*W" 3$G($$" *-"
/(1,+&??'0'+1"'0"+.$"<!=<Bt2θ (&0G$E"/*)%&($3"+*"+.$"W$??"/(1,+&??'0$"β=62C"%($,$0+"
'0" i'/&+" /$)$0+" [>'GN" !\N" C$/*03&(1" %.&,$," &($" '3$0+'-'$3" &," F*(+?&03'+$E" 64E"
%($,H)&D?1" -(*)" %($=.13(&+'*0" *-" -($$" ?')$N" L-+$(" $Z+(&/+'*0" *-" +.$" ,'?'/&+$,"
%.&,$,"D1"+.$"CL5")$+.*3E"+.$"Y#P"%&++$(0"($T$&?,",)&??"&)*H0+,"*-"G$.?$0'+$"
62LC"&03"&"/&?/'H)",'?'/&+$"/&(D*0&+$E"+'??$1'+$"6<C2N26 6 E"*//H(('0G"&,"&"0&+H(&?"
)'0$(&?"W.*,$"-*()&+'*0".&,"0*+"D$$0"($%*(+$3"3H('0G"+.$")&0H-&/+H($"*-"/$)$0+,"
^!J_E"'0"/*0+(&,+"+*",%H(('+$"[62C\2N6 6 E"&"/&(D*0&+$3"-*()"*-"62C"^!d_"'3$0+'-'$3"&,"
+(&/$," '0" +.$" 9'?'$0-$?3" /$)$0+" DH+" '0" G($&+$(" &)*H0+," '0" i'/&+" /$)$0+N" b0$"
'0+$($,+'0G"($,H?+"',"'0"+.$",+(*0G",')'?&('+1" *-"+.$"Y#P"%&++$(0,"D$-*($"&03"&-+$("
+.$"Ub4V,H/(*,$"3',,*?H+'*0N";.$"*T$(?&%"*-"+.$,$"+W*"%&++$(0,"'03'/&+$,"+.&+"+.$"
9'?'$0-$?3" /$)$0+" /*0+&'0," 0*" ,'G0'-'/&0+" /(1,+&??'0$" &?H)'0&+$" ($&/+&0+,N" ;.$,$"
($,H?+,"W$($"&?($&31"($%*(+$3"'0"^27_N"
;.$")'0$(&?*G1"*-"i'/&+"/$)$0+"3'--$(,",+(*0G?1"-(*)"+.&+"*-"+.$"9'?'$0-$?3"*0$"
&03" '," /*)%*,$3" *-" &" W'3$(" (&0G$" *-" ,'?'/&+$," &03" &?H)'0&+$," ($&/+&0+,N" PH$" +*"
.'G.$(" +$)%$(&+H($" *-" /&?/'0&+'*0" [H%" +*" !277t6\E" +.$" /(1,+&??'I&+'*0" *-" β" *(" αs=
62C"',"$0.&0/$3E"&,"'??H,+(&+$3"D1"+.$"3'--(&/+'*0"%$&A,"'0"+.$"<!=<Bt2θ"(&0G$"&03"
)H/." ?$,," `H&(+I" ($)&'0," /*)%&($3" +*" +.$" 9'?'$0-$?3" /$)$0+N" ;.$" ,$?$/+'T$"
3',,*?H+'*0" )$+.*3," ,$$)" )*($" ,H'+&D?$" +*" +.$" i'/&+" /$)$0+" +*" 3',/(')'0&+$" +.$"
3'--$($0+" %.&,$,N" ;.$" )&'0" &?H)'0&+$," %.&,$,E" '3$0+'-'$3" &-+$(" CL5" 3',,*?H+'*0E"
&($" 6!2LaE" 6<LE" 6BL>" &03" 6BL< C " &03" +.$" )&'0" ,'?'/&+$," %.&,$," '3$0+'-'$3" &-+$("
Ub4V,H/(*,$"3',,*?H+'*0E"&($"β"*("αs=62C"&03",%H(('+$"[62C\2N6 6 N"

dd]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"" β9"):!
α8 -15!β9"):!
#020314325! "-G A!β9"):!
!+,-!./0/12 B0C-?!
< !+,-!./0/12
"" "" ""

")&:!
,$=> I" ) : ) H) >" "
"" ?02> ";
"; β9"):! "+&*: F6G
,$=>
"+&D
"')&E
<

(" (* $" $* )" )* %" %* *"


(" ($ (% (& (' $" $$ $% $& $' )" )$ )% )& )' %" %$ %% %& %' *"
""
< "* &
!345!67889:;2791 "" ""
?02> !345!67889:;2791 "+&D
"" "" "+&*: F6G
,$=>
-2@> " &:! ":
,$=> -2@> ?02>A
) "')&E
< "+&D
,$=>
<

(" (* $" $* )" )* %" %* *" (" ($ (% (& (' $" $$ $% $& $' )" )$ )% )& )' %" %$ %% %& %' *"
β9"):!
"" !
!<=>?8;.@98/!
!<=>?8;.@98/! !!!!!!!67889:;2791 "" "-G A!β9"):!
!!!!!!!!!67889:;2791 I" ) : ) H) >" " A
β9"): F6G
β9"):!
<
<

(" (* $" $* )" )* %" %* *" (" ($ (% (& (' $" $$ $% $& $' )" )$ )% )& )' %" %$ %% %& %' *"
!-1623!7)θ
!-1623!7)θ
" "
O)AP%D%Y#P"%&++$(0,"&-+$("CL5"&03"Ub4V,H/(*,$",$?$/+'T$"3',,*?H+'*0,"*-"+.$"9'?'$0-$?3"&03"+.$"
i'/&+"/$)$0+,"[n=`H&(+Io")H,=")H,/*T'+$o"&?D="&?D'+$o"+'?="+'??$1'+$\"

;(&/$,"*-"/&?/'H)",H?%.&+$"6 C "W$($"&?,*"'3$0+'-'$3"'0"+.$"Y#P"%&++$(0"*-"+.$"
(&W"i'/&+"/$)$0+N"6*)%&($3"+*"+.$"9'?'$0-$?3"/$)$0+E"+.$"i'/&+"/$)$0+"/*0+&'0,"
.'G.$("&)*H0+,"*-",H?%.&+$"[;&D?$"!\"/(1,+&??'I$3"H03$("+.$"-*()"*-"&0.13('+$"6 C "
&03" 1$s$?')'+$" 6BL< C " W.'/." D*+." /*0+('DH+$" +*" ,'G0'-'/&0+" /.&0G$," '0" +.$"
.13(&+'*0" %(*3H/+," [>'GN" J\N" ;.$" %($,$0/$" *-" /&?/'H)" ,H?%.&+$" 6 C " /&0" D$"
$Z%?&'0$3" D1" +.$" ($?$&,$" *-" ,H?%.H(" -(*)" +.$" W$&+.$($3" ,$3')$0+&(1" %1('+$,"
'0/?H3$3"'0"+.$"?')$,+*0$"G(&'0,E"&,"'??H,+(&+$3"'0">'GN"KN"L0*+.$(",*H(/$"*-",H?%.H("
'," ,$?3*)" *D,$(T$3" '0" +.$" /$)$0+" G(&'0," H03$(" +.$" %&++$(0" *-" /&?/'H)"
)*0*,H?%.'3$"6&CN";.',"%.&,$"%?&H,'D?1"*('G'0&+$,"-(*)"+.$"($&/+'*0"D$+W$$0"-($$"
?')$" *(" /&?/'+$" &03" G&,$*H," ,H?%.'3$" H03$(" ?*/&?" ($3H/'0G" /*03'+'*0," *-"
/&?/'0&+'*0N"

KPDPF! @B8%,4?%BI@*$,CC)4A%,4,0>6#6%2;%-"#%()0)#4;#0?%<#$#4-%%
F*?',.$3" /(*,,=,$/+'*0," *-" %$??$+'I$3" 9'?'$0-$?3" /$)$0+" %*W3$(" W$($" %($%&($3"
%('*("+*"C:5"$Z&)'0&+'*0,"'??H,+(&+$3"'0">'GN"2N";.$")*(%.*?*G1"&03"/*)%*,'+'*0"
*-"+.$"0*3H?$,"&%%$&("+*"D$"H0$T$0"'0"+.$",&)%?$E"DH+",*)$"G$0$(&?"-$&+H($,"/&0"D$"
'3$0+'-'$3N"L,"&?($&31",HGG$,+$3"D1"Y#PE")&01"`H&(+I"&03"/&?/'+$"G(&'0,"($)&'0"
'0" +.$" 0*3H?$,E" ,H((*H03$3" D1" &" ($&/+'T$" %.&,$" &%%$&('0G" W.'+$(" G($1" '0" fC:"
)*3$N" ;.'," %.&,$" %($,H)&D?1" ($,H?+," -(*)" +.$" 3'--H,'*0" *-" /&?/'H)" &03" ,'?'/&+$"
'*0,"3H('0G"+.$"/&?/'0&+'*0"%(*/$,,"*-")&(?,+*0$N"4*W$T$("+.$":PC")&%%'0G"[>'GN"

dda"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

<\" ,HGG$,+," +.&+" &?H)'0&" '," ,1,+$)&+'/&??1" %($,$0+" '0" ,'G0'-'/&0+" &)*H0+," '0" +.',"
%.&,$" W.'/." '," /*0,$`H$0+?1" ($-$(($3" +*" &," 6=L=C" ($&/+&0+" '0" +.'," %&%$(N" >'GN" <"
,.*W," +.$" :PC" )&%%'0G" *0" &" 0*3H?$" /*0+&'0'0G" `H&(+IE" /&?/'+$" &03" U=-$?3,%&("
[UL?C'<bJ" &," $03)$)D$(\" G(&'0," ,H((*H03$3" D1" +.$" 6=L=C" ($&/+&0+N" ;.$"
$?$)$0+&?"&0&?1,',"G'T$,"&"6&VC'"(&+'*"$T$0?1"3',+('DH+$3"'0"+.$"G(&'0"&03"/?*,$"+*"
!N"U=-$?3,%&("',",*H(/$"*-",'?'/&"&03"&?H)'0&"W.'/."/.&0G$,"+.$"L?VC'"(&+'*"(&0G'0G"
7N2=7NB"'0"+.',",%$/'-'/"G(&'0N";.$"0*0",+*'/.'*)$+('/"/*)%*,'+'*0"*-"+.',"%.&,$"/&0"
$Z%?&'0"+.$"3'--'/H?+1"+*"($?&+$"+.$"3'--(&/+'*0"%$&A,"'0"+.$"<!=<Bt2θ"(&0G$"+*"&/+H&?"
β"*("αs=62CN""
>(*)" >'GN" 2E" '+" '," 0*+$W*(+.1" +.&+" +.$" )*(%.*?*G1" *-" /$)$0+" G(&'0," ($)&'0,"
H0/.&0G$3" &-+$(" ,$?$/+'T$" 3',,*?H+'*0" )$+.*3,N" >'(,+E" +.$" '0+(&G(&0H?&(" %*(*,'+1E"
&?($&31" *D,$(T$3" '0" +.$" (&W" /$)$0+E" 3*$," 0*+" '0/($&,$" ,'G0'-'/&0+?1" &-+$(N"
>H(+.$()*($E" CL5" &03" Ub4V,H/(*,$" 3',,*?H+'*0" 3*" 0*+" &--$/+" +.$" 6=L=C" %.&,$"
,H((*H03'0G"`H&(+I"&03"/&?/'+$N""
"
O-%!C3,31? :&F!50==K2$?0K1 PG;Q=$CMK=3!50==K2$?0K1
< <
<

"9&9:
M3-C?-1?

"N2KM0?3!6M-01
"9&9:
M3-C?-1? "9&9:!M3-C?-1?

<
<

J3CK,LK=35
C-2C0?3
<

J3CK,LK=35! J3CK,LK=35!
"9&9: "9&9:
5K2K,0?3 5K2K,0?3
M3-C?-1? M3-C?-1?

"9&9:
M3-C?-1?

"9&9:
M3-C?-1?
<

<
53CK,LK=35!!
C-2C0?3
"
O)AP%F%5'/(*,+(H/+H($"*-"+.$"9'?'$0-$?3"/$)$0+"G(&'0,"[?$-+c"(&W"/$)$0+"l")'33?$c"&-+$("CL5"
3',,*?H+'*0"l"('G.+c"&-+$("Ub4V,H/(*,$"3',,*?H+'*0\"

ddJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"-!R WJ:!,-LL016!0,-63 :0!R WJ:!,-LL016!0,-63 &2R WJ:!,-LL016!0,-63

UK5$23!6M-01!R V:W!0,-63

"9&9:!M3-C?-1?
! (
P94325=L-M!
"-"G* "#'

"#&
X$-M?T
"#%

"#$

! "
"-Q:0!M-?0K!R -1-2ST35!0,-63 &2Q:0!M-?0K!R -1-2ST35!0,-63
"
O)AP%K%:PC")&%%'0G"*-"+.$"(&W"9'?'$0-$?3"/$)$0+""

KPDPK! @B8%,4?%BI@*$,CC)4A%,4,0>6#6%2;%-"#%')<,-%<#$#4-%%
80" /*0+(&,+" W'+." +.$" 9'?'$0-$?3" /$)$0+E" +.$" i'/&+" /$)$0+" '," )&0H-&/+H($3" &+"
.'G.$("+$)%$(&+H($"&03"/*0,$`H$0+?1"D$++$("/(1,+&??'I$3"&03"3',/(')'0&+$3"%.&,$,"
&($"*D,$(T$3"'0">'GN"BN"L"+1%'/&?"G(&'0"',"/*)%*,$3"*-"62C"G(&'0,",H((*H03$3"D1"&"
,*?'3" ,*?H+'*0" *-" 6<LE" 6BL< C " &03" 6BL>N" C*)$" /?H,+$(," *-" %$('/?&,$" 5GbE"
($,H?+'0G" -(*)" +.$" 3$/*)%*,'+'*0" *-" 3*?*)'+'/" )&+$('&?,E" H,H&??1" &%%$&(" &," 3&(A"
&($&," '0" fC:" )*3$N" L," &?($&31" )$0+'*0$3" -(*)" +.$" Y#P" ($,H?+,E" ?'++?$" `H&(+I"
($)&'0," '0" +.$" /$)$0+" &03" ,*)$" %*(*H," 0*3H?$," ($,H?+'0G" -(*)" '0/*)%?$+$"
/&?/'0&+'*0" &($" ,$?3*)" ,$$0N" ;.$" )*(%.*?*G1" &03" /*)%*,'+'*0" *-" +.$,$" %*(*H,"
0*3H?$," [D*++*)" ?$-+" ')&G$" '0" >'GN" B\" &($" /*)%&(&D?$" +*" +.*,$" %($,$0+" '0" +.$"
9'?'$0-$?3"/$)$0+"[>'GN"2\N";.$"Y#P"($,H?+,"*0",&)%?$,"&-+$(",$?$/+'T$"3',,*?H+'*0"
&($" /*0-'()$3" D1" fC:" ')&G$," [>'GN" B\" '0" W.'/." +.$" (*H03$3" 62C" G(&'0," &($"
($)*T$3" D1" CL5" ,*?H+'*0" &03" 6<L" &03" 6BL>" &($" 3',,*?T$3" &-+$(" Ub4V,H/(*,$"
3',,*?H+'*0N""
"
;.$" :PC" ')&G$," -*(" +.$" i'/&+" /$)$0+" [>'GN" K\" ,.*W" +.$" ,H'+&D'?'+1" *-" +.$"
+$/.0'`H$" +*" )&%" +.$" ,'?'/&+$" &03" +.$" &?H)'0&+$" %.&,$," '0,'3$" +.$" )*,+"
($%($,$0+&+'T$" G(&'0,N" 6*0+(&(1" +*" +.$" 9'?'$0-$?3" /$)$0+" [>'GN" <\E" +.$" 62C" G(&'0,"
[D?H$"'0">'GN"K\".&T$"&",+*'/.'*)$+('/"6&VC'"(&+'*"*-"2"&03"&($"W$??"3'--$($0+'&+$3"
-(*)"+.$"&?H)'0&+$"%.&,$,"[6<LE"6BL< C "&03"6BL>\"'??H,+(&+$3"'0"($3"&//*(3'0G"+*"
+.$"&(D'+(&(1",/&?$"D&("($?&+$3"+*"+.$"L?VC'"(&+'*N""
"
"
"
"
"

ddd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O-%!C3,31? :&F!50==K2$?0K1 PG;Q=$CMK=3!50==K2$?0K1


"):
") :
"*&

"*&

F6G

"+&D

"* &
"):

X$-M?T

") :

"-Q:0Y'
&2Q:0YZ>[

F6G X$-M?T

X$-M?T

"
O)AP%Q%5'/(*,+(H/+H($"*-"+.$"i'/&+"/$)$0+"G(&'0,"[?$-+c"(&W"/$)$0+"l")'33?$c"&-+$("CL5"
3',,*?H+'*0"l"('G.+c"&-+$("Ub4V,H/(*,$"3',,*?H+'*0\"

\SMMK?N013 ID3Q:Y'H
"): "-2C0$,!=$2LN053
\SMMK?N013 ID3Q:Y'H D3)G* I"-Q:Y'H

#0,3=?K13

#0,3=?K13

"-2C0$,!=$24-?3
F6G
"
O)AP%R%C%$/'-'/",H?%.&+$"%.&,$,"'0"+.$"(&W"i'/&+"/$)$0+"G(&'0,"

"-!R WJ:!,-LL016!0,-63 :0R WJ:!,-LL016!0,-63 &2R WJ:!,-LL016!0,-63

"3,31?!6M-01R V:W!0,-63

"):! ! ) ! *
"*&
A! $#* %
"+&D "+&*]
$
)

(#*
$
(

(
"#*

! " ! "
"-Q:0!M-?0K!R -1-2ST35!0,-63 &2Q:0!M-?0K!R -1-2ST35!0,-63 "
O)AP%V%:PC")&%%'0G"*-"+.$"(&W"i'/&+"/$)$0+"G(&'0,"

!777"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#' [><,)*-09&0:&,01)9&7+1+9*/&

KPFPD! FZq5%)62-"#/$,0%<,02/)$#-/>%
>'GN" a" ,.*W," +.$" .$&+" G$0$(&+'*0" 3H('0G" +.$" .13(&+'*0" *-" +.$" i'/&+" &03" +.$"
9'?'$0-$?3"/$)$0+,"&+"T$(1"$&(?1"&G$"[W'+."'0=,'+H"&03"$Z=,'+H" )'Z'0G\N";.$"(&%'3"
.13(&+'*0" *-" D*+." /$)$0+," '," /.&(&/+$('I$3" D1" &" ,'0G?$" .$&+" -?*W" %$&A" W'+."
/*)%&(&D?$"&//$?$(&+'*0"(&+$"&03"'0+$0,'+1N">*("D*+.",1,+$),E"+.$"'0'+'&?".$&+"-?*W"
%$&A"/*(($,%*03,"+*"+.$"3',,*?H+'*0"*-"($&/+'T$"%.&,$,"&03"D*+."+.$"%($/'%'+&+'*0"*-"
.13(&+'*0"%(*3H/+,N""
;.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"/(1,+&??'0$".13(&+'*0"%(*3H/+,"W&,",+H3'$3"D1"'0=,'+H"Y#P"
&0&?1,'," -*(" +.$" -'(,+" !K" .*H(,N" >(*)" +.$" D$G'00'0G" *-" .13(&+'*0E" +.$($" &($" T$(1"
3'--$($0+" %.&,$" &,,$)D?&G$," '0" +.$" +W*" /$)$0+,N" @.'?$" $++('0G'+$" 6]L C <4<2" &03"
.$)'/&(D*&?H)'0&+$" 6BL 6 7NK4!2" D*+." %($/'%'+&+$" -(*)" +.$" -'(,+" )'0H+$," *-"
.13(&+'*0"'0"+.$"i'/&+"/$)$0+E"+.$"-'(,+"%.&,$"'3$0+'-'$3"'0"+.$"9'?'$0-$?3"/$)$0+"',"
6BL 6 7NK4!2N" ;.'," %.&,$" 3',,*?T$," &-+$(" K" .*H(," .13(&+'*0" &03" ($&/+," W'+."
/&(D*0&+$" '*0," -(*)" +.$" %*($" ,*?H+'*0" +*" %($/'%'+&+$" )*0*/&(D*&?H)'0&+$"
6BL 6 4!!E"W.'/."%($3*)'0&+$,"&-+$("2B".*H(,"[>'GN"J\N"
#$G&(3?$,,"*-"+.$"0&+H($"*-".13(&+'*0"%(*3H/+,E"+.$"($&/+'*0"?$T$?,"*--"&-+$("J"+*"
!7")'0H+$,"*-".13(&+'*0"-*("+.$"+W*",1,+$),N";.',"&G$"&?,*"/*(($,%*03,"+*"+.$"$03"
*-"+.$"W*(A&D?$"+')$"*-"+.$"/$)$0+"%&,+$,N"L+"?&+$("&G$,E"+.$"('G.+"G(&%."[?*W"m=
&Z'," ,/&?$\" ,.*W," ,'G0'-'/&0+" 3',/($%&0/'$," '0" +.$" /&?*(')$+('/" ($,%*0,$" D$+W$$0"
+.$" ,1,+$),N" 80" +.$" i'/&+" /$)$0+E" &" T$(1" ,.&(%" %$&A" '," *D,$(T$3" -(*)" !J" .*H(,"
W'+." &" )&Z')H)" &-+$(" <]" .*H(,N" L//*(3'0G" +*" Y#P" [>'GN" J\E" +.'," %$&A" W*H?3"
/*(($,%*03" +*" +.$" %($/'%'+&+'*0" *-" )*0*/&(D*&?H)'0&+$" 6BL 6 4!!N" 80" +.$"
9'?'$0-$?3" /$)$0+E" &" )H/." ,)&??$(" &03" D(*&3$(" %$&A" '," ,$$0" -(*)" 2=<" 3&1," *-"
.13(&+'*0"W.'/."$Z+$03,"*T$(",$T$(&?"3&1,E"&03"W*H?3")&+/."W'+."+.$".13(&+'*0"*-"
6=L=C"%.&,$" &," ,HGG$,+$3"D1" Y#P"[>'GN"J\N" ;.$" +*+&?" .$&+" /H(T$," ,.*W"+.&+" +.$"
(&%'3"-*()&+'*0"*-"6BL 6 4!!"/*0+('DH+$,"+*"+.$".'G.$(".$&+"G$0$(&+$3"D1"+.$"i'/&+"
/$)$0+N"4*W$T$("+.$".13(&+'*0"(&+$"*-"+.$"6=L=C"%.&,$"',"G($&+$("'0"+.$"9'?'$0-$?3"
/$)$0+"'0"/*)%&(',*0"+*"+.$",?*W".13(&+'*0"*-"W$??"/(1,+&??'I$3"62C"'0"+.$"i'/&+"
/$)$0+N"
"
"
"
"
"
"
"

!77!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;3-?!42K%!9 a10?0-2!M3-C?0K1= ;3-?!42K%!9 #-?3M!-63!M3-C?0K1=!I2K%!01?31=0?S!=061-2H


"#(%
!C7:7/1D/:6!/EF872;!07E71G ^>Z.'Z
9+

!C7:7/1D/:6!/EF872;!07E71G
"#($ !C7:7/1D/:6!71F872;!07E71G
!H7.,2!!/EF872;!07E71G
5< Q5?!I`>= 9' >6 9' !K4!C3, 31 ?H

5 < Q5 ?!I`>= 9' >6 9' !K 4!C3 , 31 ?H


9+
!H7.,2!/EF872;!07E71G [>Z.'Z
"#("
!H7.,2!71F872;!07E71G 9+
+>Z.'Z
"#"'
I7889:;2791!9D!.@J82,::71/!,:;071,2/8! 9+
Q9@0,2791!9D!0919.,@L9,:;071,2/
*>Z.'Z
"#"& 416!D9@0,2791!9D!/22@71G72/!,16!K/07.,@L9,:;071,2/
I7889:;2791!9D!,09@MK9;8!,:;071,2/8 )>Z.'Z
9+ >J6@,2791!9D!R$3!,16!
"#"%
N1727,:!D9@0,2791!9D!K/07.,@L9,:;071,2/ 2K/!!RF4F3!MK,8/
"#"$ O;182,L:/!,D2/@!*K9;@8P '>Z.'Z
9+

"#"" Z>Z
" (" $" )" %" *" &" " ( $ ) % * & A ' B (" (( ($ () (% (* (& (A (' (B $"
_0,3!I,01H
_0,3!I5H
_K?-2!N3-?
)
*>Z.'Z
!C7:7/1D/:6!/EF872;!07E71G
) !H7.,2!!/EF872;!07E71G
)>[.'Z
< !I`>6 9' !K 4!C 3, 31 ?H

)
)>Z.'Z

)
'>[.'Z

)
'>Z.'Z

'
[>Z.'Z

Z>Z
" ( $ ) % * & A ' B (" (( ($ () (% (* (& (A (' (B $"

_0,3!I5H "
O)AP%X%4$&+"-?*W"&03"+*+&?".$&+"3H('0G"$&(?1"&G$"&03"?*0G"+$()".13(&+'*0"*-"+.$"9'?'$0-$?3"&03"+.$"
i'/&+"/$)$0+,""

KPFPF! p=I%,4,0>6)6%2;%">?/,-#?%<#$#4-%C,6-#6%

"+&";'' #020314325!C3,31?
=K9C-2235!b"9&9:8 !(6
!A6
!$'6
!B"6

??
' B (" (( ($ () (% (* (& (A (' (B )( )$ )) )%
!
B0C-?!C3,31?
"+&"Z>[;') "; !(6
β -15!α89"):
!A6
"+&";''
!$'6
"^&:*;*) !B"6
"^&:*;*)

??
' B (" (( ($ () (% (* (& (A (' (B )( )$ )) )%
7)θ!-1623 7)θ!-1623 "
O)AP%e"Y#P"%&++$(0,"*-".13(&+$3"9'?'$0-$?3"&03"i'/&+"/$)$0+"%&,+$,""

!772"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>'GN"J",.*W,"+.$"Y#P"%&++$(0,"*-"/$)$0+"%&,+$"/H($3"-*("d7"3&1,"H03$("W&+$(N"
80"+.$"9'?'$0-$?3"/$)$0+E"6BL 6 4!!"%($3*)'0&+$,"&-+$("2B"."DH+"W'+."&"($?&+'T$?1"
D(*&3" 3'--(&/+'*0" %$&A" W.'/." /*H?3" '03'/&+$" &" ,*?'3" ,*?H+'*0" W'+." '0'+'&?"
.$)'/&(D*&?H)'0&+$"6BL 6 7NK4!2E"&,"&?($&31",HGG$,+$3"D1"^27_N"L-+$("d7"3&1,E"+.$"
.13(&+'*0"*-"+.$"62C"&03"+.$"6=L=C"%.&,$",$$),"W$??"&3T&0/$3"DH+"0*"/(1,+&??'0$"
.13(&+'*0" %(*3H/+," W$($" '3$0+'-'$3N" 80" +.$" i'/&+" /$)$0+E" +.$" $++('0G'+$" *('G'0&??1"
-*()$3" &03" .$)'/&(D*&?H)'0&+$" 6BL 6 7NK4!2" ($)&'0" ,+&D?$" -*(" d7" 3&1,N" ;.$"
%($/'%'+&+'*0" *-" )*0*/&(D*&?H)'0&+$" 6BL 6 4!!" '," '0'+'&+$3" &-+$(" 2B" ." &03" ?$T$?,"
*--" &-+$(" 2J" 3&1," *-" /H('0G" H03$(" W&+$(N" 6*)%&($3" +*" +.$" 6=L=C" ($&/+&0+" '0" +.$"
9'?'$0-$?3"/$)$0+E"T$(1"?'++?$" 62C"($&/+,"D$-*($"2J"3&1,N";.$".13(&+'*0"*-"62C"',"
W$??" &3T&0/$3" &-+$(" d7" 3&1," &03" ?$&3," +*" +.$" %($/'%'+&+'*0" *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$"
64"/*=%($/'%'+&+'0G"W'+."&)*(%.*H,"/&?/'H)",'?'/&+$".13(&+$,"6=C=4N""

Q! 524<0.6)246%

;.'," %&%$(" /*)%&($," +.$" )'0$(&?*G1" &03" .13(&+'*0" *-" +W*" +1%$," *-" (*)&0"
/$)$0+,"H,$3"-*(".',+*('/&?")&,*0(1N"PH$"+*"+.$"3'--$($0/$,"'0"+.$"(&W" )&+$('&?,"
&03" +.$" /&?/'0&+'*0" %(*/$,,E" +.$" 9'?'$0-$?3" &03" i'/&+" /$)$0+," .&T$" 3'--$($0+"
)'0$(&?*G1" &03" .13(&+'*0" )$/.&0',),N" ;.$,$" +W*" /$)$0+," (&%'3?1" .13(&+$" &03"
($`H'($" ($+&(3&+'*0" &3)'Z+H($" -*(" %(&/+'/&?" &%%?'/&+'*0,N" ;.$" .'G.$(" /&?/'0&+'*0"
+$)%$(&+H($" '0" +.$" i'/&+" /$)$0+" ?$&3," +*" +.$" -*()&+'*0" *-" /(1,+&??'I$3" D$?'+$,E"
%&(+?1" /&(D*0&+$3" +*" -*()" ,%H(('+$" &+" .'G." 6b2" %&(+'&?" %($,,H($" '0" +.$" ,.&-+" A'?0E"
W.'/."&($"($?&+'T$?1"?*W"($&/+'T'+1"%.&,$,N";.$"%($,$0/$"*-",H?%.&+$,"[%1('+$,\"'0"
+.$" (&W" )&(?,+*0$" ?$&3," +*" -*()&+'*0" *-" /&?/'H)" ,H?%.&+$" &03" 1$s$?')'+$" W.'/."
(&%'3?1" .13(&+$" +*" $++('0G'+$N" L-+$(" &" -$W" )'0H+$,E" +.$" ,H?%.&+$" /*0/$0+(&+'*0"
(&%'3?1" D$/*)$," H03$(,&+H(&+$3" W'+." ($,%$/+" +*" $++('0G'+$" %($/'%'+&+'*0" &03" +.$"
/&?/'H)" &?H)'0&+$," .13(&+$" +*" .$)'/&(D*&?H)'0&+$N" ;.'," %.&,$" '," H0,+&D?$" '0"
%($,$0/$" *-" /&?/'+$" &03" )*0*/&(D*&?H)'0&+$" ,?*W?1" %($/'%'+&+$," 3H('0G" /H('0G"
H03$("W&+$(N""
PH('0G"+.$"/&?/'0&+'*0"*-"+.$"9'?'$0-$?3")&(?,+*0$E"'0/*)%?$+$"/(1,+&??'I&+'*0"*-"
/&?/'H)" ,'?'/&+$," *//H(," W'+.'0" 0*3H?$," /*0+&'0'0G" ,'G0'-'/&0+" &)*H0+," *-" /&?/'+$"
&03" `H&(+IN" L" -$W" G(&'0," *-" ,+*'/.'*)$+('/" 62C" &($" -*()$3" &03" W$($" ?*/&??1"
*D,$(T$3" '0" &" (')" &(*H03" +.$" `H&(+I" G(&'0,N" #$)&'0'0G" /?&1" )&+$('&?," %(*T'3$"
&?H)'0&+$" '*0," ?$&3'0G" +*" +.$" -*()&+'*0" &" 0*0" ,+*'/.'*)$+('/" 6=L=C" %.&,$N" ;.$"
Y#P" &03" C:5" ($,H?+," &-+$(" ,$?$/+'T$" 3',,*?H+'*0" '03'/&+$" +.&+" ,'?'/&+$" &03"
&?H)'0&+$" &($" '0+')&+$?1" ?'0A$3" '0" +.'," %**(?1" /(1,+&??'0$" 6=L=C" %.&,$N" ;.$"
3'--H,'*0"*-"'*0,",$$),"+*"D$"'0/*)%?$+$"H03$("+.$,$"/*03'+'*0,"*-"/&?/'0&+'*0"+*"
-*()"%H($?1"/(1,+&??'I$3"62CN";.$"Y#P"%&++$(0"*-"+.',"6=L=C"%.&,$"W*H?3",HGG$,+"
&" 3',*(3$($3" ,+(H/+H($" -*(" W.'/." +.$" ($&/+'T'+1" '," $0.&0/$3" /*)%&($3" +*" +.$"
/(1,+&??'I$3" β &03" αs=62CN" 4*W$T$(" /(1,+&??'0$" .13(&+$," &," /&?/'H)" .13(*Z'3$E"
W.'/." '," +.$" H,H&?" %(*3H/+" *-" 62C" .13(&+'*0E" W$($" 0*+" 3$+$/+$3" &-+$(" d7" 3&1," *-"
/H('0GN""

!77<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.',",+H31"W&,"'0'+'&+$3"'0"+.$"-(&)$"*-"#*/&($"%(*g$/+"[:S"22]JdJ\"-'0&0/'&??1"
,H%%*(+$3"D1"+.$":H(*%$&0"6*))',,'*0"[>Fa=:Mi=277J=!"%(*G(&)\N""

V! =#;#/#4<#6%

!N! #*1$("L"[277]\"9$"ñ/')$0+"(*)&'0ñ"$0">(&0/$c"H0")&+z('&H"3H"Y8Y$",'í/?$")z/*00HN"
5*0H)$0+&?"C$)$,+$("2""d7=dK"
2N! 4HG.$,"P6E"CW&00"CE"Q&(30$("L"[277a\"#*)&0"/$)$0+c"F&(+"*0$c"8+,"*('G'0,"&03"%(*%$(+'$,N"
h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"6*0,$(T&+'*0"!<"[!\"2!=<]"
<N! f?$I&(3"#Q"[!ddJ\"4',+*(1"*-"/&?/&($*H,"/$)$0+E"6.&%+$("!N"80c":?,$T'$("[$3\"9$&O,"
6.$)',+(1"*-"6$)$0+"&03"6*0/($+$E"B+."$30N"9*03*0"
BN! @$D$("hE"Q&3$()&1("ME"f&1$("U"$+"&?"[277J\"#*)&0"/$)$0+")*(+&(,"'0":H(*%$O,"&(/.'+$/+H(&?"
.$('+&G$"*-"+.$"!d+."/$0+H(1E"LC;5"C%$/'&?";$/.0'/&?"FHD?'/&+'*0E"]d=J<N"
KN! @$D$("hE"Q&3$()&1("ME"U*I?*W,A'"#"$+"&?"[277a\"5'/(*,+(H/+H($"&03")'0$(&?"/*)%*,'+'*0"*-"
#*)&0"/$)$0+,"%(*3H/$3"&+"3$-'0$3"/&?/'0&+'*0"/*03'+'*0,N"5&+$('&?,"6.&(&/+$('I&+'*0"KJ"
[!!=!2"\"!2!a=!22J"
]N! 4HG.$,"P6E"CW&00"CE"Q&(30$("L"[277a\"#*)&0"/$)$0+"="F&(+";W*c"C+H//*"&03"3$/*(&+'T$"
$?$)$0+,E"&"/*0,$(T&+'*0",+(&+$G1N"h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"6*0,$(T&+'*0"!<"[<\"B!=KJ"
aN! L3&),A'"QE"f(&+&,I"9E"U*I?*W,A'"#"$+"&?"[277]\"#*)&0"/$)$0+"="A$1".',+*('/")&+$('&?"+*"
/*T$("+.$"$Z+$('*(,"*-"DH'?3'0G,E"'0c"#89:5"@*(A,.*%"#$%&'("5*(+&(,"-*("4',+*('/"5&,*0(1E"
2=!!N"
JN! Q*,,$?'0"6E"i$(G$,=f$?)'0"iE"#*1$("L"$+"&?"[277d\"M&+H(&?"/$)$0+"&03")*0H)$0+&?"
($,+*(&+'*0N"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,V5&+$('&HZ"$+"6*0,+(H/+'*0,"B2"[]\"aBd=a]<"
dN! 6&'??$HZ":E"5&('$=i'/+*'($":E"C*))&'0"P"[277]\"C+H31"*-"0&+H(&?"/$)$0+,"-(*)"+.$">($0/."
#.ì0$=L?%$,"($G'*0E"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"4$('+&G$E"@$&+.$('0G"
&03"6*0,$(T&+'*0E"4@6"277]E"aa=JBN"
!7N!C*))&'0"P"[277J\"9&"3H(&D'?'+z"3$,"Dz+*0,"3$"/')$0+"%(*)%+"0&+H($?E"6.&%'+($"!KN"80c":MF6"
[$3\"9&"3H(&D'?'+z"3$,"Dz+*0,E""203"$30N""
!!N!LT$0'$("6E"#*,'$("fE"C*))&'0"P"[277a\"6')$0+"0&+H($?E"Q?z0&+E"!aK%"
!2N!4HG.$,"P6E"h&G?'0"PE"U*I?*W,A'"#"$+"&?"[277a\"6&?/'0&+'*0"*-")&(?,"+*"%(*3H/$"#*)&0"
/$)$0+N"h*H(0&?"*-"LC;5"80+$(0&+'*0&?"B"[!\""
!<N!4HG.$,"P6E"h&G?'0"PE"U*I?*W,A'"#"$+"&?"[277d\"#*)&0"/$)$0+,"="f$?'+$"/$)$0+,"/&?/'0$3"&+"
?*W"+$)%$(&+H($N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/."<d"[2\"aa=Jd"
!BN!4HG.$,"P6E"CHG3$0"PfE"h&G?'0"P"$+"&?"[277J\"6&?/'0&+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+c"L"%'?*+",+H31"
H,'0G"/$)$0+=,+*0$,"-(*)"@.'+D1N"6*0,+(H/+'*0"&03"fH'?3'0G"5&+$('&?,"22"[a\"!BB]=!BKK"
!KN!;',?*T&"#E"U*I?*W,A&"LE"U*I?*W,A'"#"$+"&?"[277d\"F*(*,'+1"&03",%$/'-'/",H(-&/$"&($&"*-"
#*)&0"/$)$0+"%&,+$,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/."<d"[!7\"dK7=dK]"
!]N!C+H+I)&0"F:E"9$'G."C"[2772\"F.&,$"6*)%*,'+'*0"L0&?1,',"*-"+.$"M8C;"#$-$($0/$"6?'0A$(,"
D1"b%+'/&?"5'/(*,/*%1"&03"Y=(&1"F*W3$("P'--(&/+'*0N"M8C;";$/.0'/&?"M*+$"!BB!"""
!aN!6*,+*1&"55"[277J\":--$/+"*-"%&(+'/?$",'I$"*0"+.$".13(&+'*0"A'0$+'/,"&03")'/(*,+(H/+H(&?"
3$T$?*%)$0+"*-"+('/&?/'H)",'?'/&+$E"F.PE":/*?$"F*?1+$/.0'`H$">z3z(&?$"3$"9&H,&00$N"
!JN!;&1?*("4>@"[!dda\"6$)$0+"6.$)',+(1E";.*)&,";$?-*(3"FHD?',.'0GE"BJ7"
!dN!f*?'*=L(/$*"4E"Q?&,,$(">F"[!dd7\">*()&+'*0"*-",%H(('+$E"6&K[C'bB\26b<N"6$)$0+"&03"
6*0/($+$"#$,$&(/."27"[2\"<7!=<7a"
27N!#N"i1,A*/'?*T&E"@N"C/.W&(IE"PN"5H/.&E"$+"&?E"[277J\"413(&+'*0"%(*/$,,$,"'0"%&,+$,"*-"
#*)&0"&03"L)$('/&0"0&+H(&?"/$)$0+,E"LC;5"C%$/'&?";$/.0'/&?"FHD?'/&+'*0E"d]=!7BN"
"

!77B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%R&
!W2%')#W6%-2%I#,0%W)-"%=,)4%1#4#-/,-)24%
1/2M0#$6%)4%b)6-2/)<%O)/#?%50,>%H/)<L%8,624/>%

5,6C,/%Y/22-D%,4?%_26%Y.44#W#AD%

"!"
P$?-+"S0'T$(,'+1"*-";$/.0*?*G1E";.$"M$+.$(?&03,E"/NgNWN%NG(**+R+H3$?-+N0?E"
gNGH00$W$GR.$+0$+N0?"

:M6-/,<-" 80" +.'," %&%$(" &" /*)%&(',*0" '," )&3$" D$+W$$0" +W*" T'$W," +*" ,*?T$" (&'0"
%$0$+(&+'*0"%(*D?$),"'0",*?'3".',+*('/"-'($3"/?&1"D('/A")&,*0(1N"";.$"-'(,+"*0$"&'),"
&+" %(*+$/+'0G" +.$" )&,*0(1" &G&'0,+" (&'0" %$0$+(&+'*0" [|(&'0" /*&+}" /*0/$%+\N" 80" +.$"
,$/*03" &%%(*&/." +.$" %$0$+(&+'*0" *-" (&'0" '0" +.$" )&,*0(1" '," &//$%+$3" &03" +.$"
)$&,H($," +&A$0" &($"-*/H,$3"*0" ')%(*T'0G"+.$"4(0$33()P')*',+H($" +(&0,%*(+" '0" +.$"
)&,*0(1"&03"*0"+.$"&%%?'/&+'*0"*-")&+$('&?,"W'+."-&T*H(&D?$"3(1'0G"/.&(&/+$(',+'/,"
&03V*(" +.$" $0.&0/$)$0+" *-" +.$" 3(1'0G" /*03'+'*0," [|D($&+.'0G}" /*0/$%+\N" 8+" ',"
,.*W0"+.&+"+.$"*-+$0"%($-$(($3"%(*+$/+'*0"&%%(*&/.")&1"($,H?+"'0+*"3$+$('*(&+'*0"*-"
+.$" (&'0" %$0$+(&+'*0" %(*D?$)" '0,+$&3" *-" 3')'0',.'0G" '+N" " L?,*" '," ,.*W0" +.&+" +.$"
,$/*03" &%%(*&/." G$0$(&??1" ?$&3," +*" &" ,'G0'-'/&0+" 3(1'0G" *-" +.$" W&??,E" +.H,"
%(*T'3'0G"&",*H03",*?H+'*0"-*("(&'0"%$0$+(&+'*0"%(*D?$),"'0",*?'3".',+*('/"-'($3"/?&1"
D('/A")&,*0(1N""

D! &4-/2?.<-)24%

@&+$("?$&A&G$"'0".',+*('/",*?'3")&,*0(1"W&??,"($GH?&(?1"*//H(,"&03"',"&")&g*("
,*H(/$" *-" 3&)&G$c" '0" )&,*0(1" '+" /&H,$," -(*,+" &03" ,&?+" 3&)&G$o" '0" +')D$(" '+" )&1"
?$&3"+*"(*+N"5*($*T$(E".H)'3'+1")&1".&T$"0$G&+'T$"$--$/+,"*0"+.$"?'T'0G"/*03'+'*0,"
'0".',+*('/"DH'?3'0G,N"
>(*)" %(&/+'/&?" $Z%$('$0/$" &03" -(*)" +.$" ?'+$(&+H($" ^!=<_" T&('*H," /&H,$," -*("
)*',+H($"%(*D?$),"?'A$"?$&A'0G"/&0"D$"3$3H/$3c"
•! '0&3$`H&+$" )&+$('&?" %(*%$(+'$," *-" +.$" &%%?'$3" -'($3" /?&1" D('/A" &03" )&,*0(1"
)*(+&(o"'0/*)%&+'D'?'+1"D$+W$$0"D('/A"&03")*(+&("%(*%$(+'$,"
•! /(&/A,"'0")&,*0(1""
•! '0&3$`H&+$"3$,'G0""
•! %**("T$0+'?&+'*0"
•! 0$G&+'T$"$--$/+,"*-"&"0H)D$("*-"'0&3$`H&+$"($,+*(&+'*0")$&,H($,""

!77K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! %**("W*(A)&0,.'%"*-"+.$"DH'?3$(,"3H('0G"/*0,+(H/+'*0"&03V*("($,+*(&+'*0"
;.',"%&%$("',"D&,$3"*0"&",+H31"*-"(&'0"?$&A&G$"%(*D?$),",+H3'$3"'0"%&(+'/H?&("'0"
.',+*('/" )&,*0(1" *-" W'03" )'??," '0" +.$" W$,+" *-" +.$" M$+.$(?&03,N" ;.$,$" &($" '3$&?"
*Dg$/+,"-*(",H/."&",+H31"&,"W'03")'??,"&($"'0+$0+'*0&??1"$Z%*,$3"+*"W'03"&03"(&'0"
[+*"*%+')'I$"+.$'("-H0/+'*0&?'+1\"&03"*-+$0",.*W"?$&A&G$"%(*D?$),N";.$"%(*D?$),"
*D,$(T$3" '0" +.'," ,+H31" &($" &?,*" &%%?'/&D?$" +*" .',+*('/" ,*?'3" )&,*0(1" *-" +*W$(,E"
/.H(/.$,E"/&,+?$,"$+/N"
f$-*($" 3',/H,,'0G" +.$" 3'--$($0+" )$&,H($," +.&+" )&1" D$" +&A$0" +*" ,*?T$" ?$&A&G$"
%(*D?$),",*)$"-H(+.$("+.*HG.+"',"G'T$0"+*"3'--$($0+"+1%$,"*-")*',+H($"+(&0,%*(+"'0"
,*?'3")&,*0(1N"

F! =,)4%C#4#-/,-)24%,4?%C2/26)->%

f('/A" &03" )*(+&(" &($" %*(*H," )$3'&E" W.'/." )$&0," +.&+" )*',+H($" &D,*(%+'*0" '0"
+.$,$")&+$('&?,"',"G*T$(0$3"D1"/&%'??&(1"&/+'*0"&03"3(1'0G"D1"$T&%*(&+'*0N">*("+.$"
,$%&(&+$" )&+$('&?," )*',+H($" +(&0,%*(+" '," $&,1" +*" H03$(,+&03E" -*(" +.$" /*)%*,'+$"
)&+$('&?",(#/&)P'+.',"',")*($"/*)%?'/&+$3N"
"
5,C)00,/>%W,-#/%-/,46C2/-%
b%+')&?"/*0+&/+"D$+W$$0")*(+&("&03"D('/A"',"+.$"($,H?+"*-"['\"+.$"/*(($/+"/.*'/$"
*-"D('/A"&03")*(+&("[/*)%&+'D'?'+1\"&??*W'0G"+.$"-*()&+'*0"*-"&"3$0,$")*(+&(=D('/A"
'0+$(-&/$"&03"[''\"+.$",A'??"*-"+.$")&,*0c"+.$"D('/A",.*H?3"D$"-H??1",H((*H03$3"D1"
)*(+&(" [0*" /&T'+'$,\N" S03$(" +.$,$" /*03'+'*0,E" +.$" +W*" /&%'??&(1" ,1,+$)," *-" D('/A"
&03")*(+&("&($",)**+.?1"/*00$/+$3N"
5*',+H($" +(&0,%*(+" -(*)" )*(+&(" +*" D('/A" &03" T'/$" T$(,&" &($" 3$%$03$0+" *0"
3'--$($0/$," '0" %*($" 3')$0,'*0," &03" %*($" 3',+('DH+'*0," *-" +.$" +W*" ,$%&(&+$"
)&+$('&?,N";.$"+(&0,%*(+"*-")*',+H($"-(*)"D('/A"+*")*(+&(")&1"D$".'03$($3"'-"+.$"
%*(*,'+1"*-"+.$")*(+&("',")H/."-'0$("+.&0"+.&+"*-"+.$"D('/Ac"'0"+.&+"/&,$"+.$")*(+&("
&/+," &," &" D&(('$(" &03" ,?*W," 3*W0" *(" $T$0" ,+*%," )*',+H($" +(&0,%*(+" +.(*HG." +.$"
)&,*0(1N"
9'`H'3" )*',+H($" +(&0,%*(+" )&1" +&A$" %?&/$" '0" +.$" /&,$" *-" /*00$/+$3" /&%'??&(1"
%*($" ,1,+$)," &," &" ($,H?+" *-" %($,,H($" 3'--$($0/$," [$NGN" W'03" %($,,H($E" 3(1'0GE"
T$0+'?&+'*0\"'-"+.$")*',+H($"/*0+$0+"'0"D('/A"&03")*(+&("&($".'G.$("+.&0"+.$"/('+'/&?"
)*',+H($"/*0+$0+"[&+"+.$"/('+'/&?")*',+H($"/*0+$0+"+.$"/&%'??&('$,"&($"/*T$($3"D1""&"
+.'0"?&1$("*-"W&+$(\N";.',")&1"?$&3"+*"?$&A&G$N"
"
rO/##%W,-#/%-/,46C2/-s%
L%&(+"-(*)"/&%'??&(1"&/+'*0"['0"-&/+")*',+H($"+(&0,%*(+"+.(*HG."/&%'??&(1"%*($,"
*-"%*(*H,")&+$('&?,\")*',+H($"+(&0,%*(+"/&0"&,"W$??"*//H("&,"&"-*()"*-"|-($$}"W&+$("
+(&0,%*(+N" @'+." +.'," '," )$&0+" W&+$(" +.&+" +(&T$?," +.(*HG." &" W&??" &?*0G" |/&0&?,}"
-*()$3"D1"'0+$(/*00$/+$3"-',,H($,E".*??*W,E"/&T'+'$,E"/(&/A,"$+/N"[|/&0&?}"%*(*,'+1"
)*($"+.&0"!77ȝ)"'0"3'&)$+$(\N"F($,,H($"3'--$($0/$,E"$,%$/'&??1"W'03"%($,,H($"3*"

!77]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

.&T$" &" ,'G0'-'/&0+" $--$/+" *0" +.$" )*',+H($" +(&0,%*(+" T$?*/'+1" -*(" +.'," +1%$" *-"
%*(*,'+1c"W&+$(")&1"%*H("*H+"*-"+.$"W&??"&,"&"g$+"*-"W&+$(N"
;.'," '," &" -&(" )*($" H0-&T*(&D?$" /*03'+'*0" -*(" ?$&A&G$" +.&0" /&%'??&(1" )*',+H($"
+(&0,%*(+c"&,"+.$"/&%'??&(1"W&+$("+(&0,%*(+"T$?*/'+1"',")H/.",?*W$("+.&0"+.$"|-($$}"
W&+$("+(&0,%*(+"T$?*/'+1""
8+" ,$$)," *DT'*H," +.&+" /($&+'0G" *(" ($'0,+&+'0G" /*03'+'*0," *-" /&%'??&(1" W&+$("
+(&0,%*(+"[D1"-'??'0G"H%"+.$"/&T'+'$,\")&1",'G0'-'/&0+?1"')%(*T$"+.$"W&+$("+'G.+0$,,"
D$.&T'*("*-"+.$"W&??E"
Q(*H+"'0g$/+'*0")&1"D$"+.$"%(*%$("W&1"+*"($&?'I$"+.',"/.&0G$"'0"W&+$("+(&0,%*(+"
D$.&T'*("'0"&"W&??N"

K! !W2%7)#W6%-2%6207#%W,-#/%0#,L,A#%C/2M0#$6%

f&,'/&??1" +*" ,*?T$" ?$&A&G$" %(*D?$)," '0" ,*?'3" )&,*0(1" +W*" 3'--$($0+" W&1," *-"
&%%(*&/." &($" &%%?'$3N" ;.$" -'(,+" *0$" &')," &+" %(*+$/+'0G" +.$" )&,*0(1" &G&'0,+" (&'0"
%$0$+(&+'*0"[|(&'0"/*&+}"/*0/$%+\N"80"+.$",$/*03"&%%(*&/."+.$"%$0$+(&+'*0"*-"(&'0"'0"
+.$" )&,*0(1" '," &//$%+$3" &03" +.$" )$&,H($," +&A$0" &($" -*/H,$3" *0" ['\" '-" 0$/$,,&(1E"
')%(*T'0G" +.$" 4(0$33()P' )*',+H($" +(&0,%*(+" '0" +.$" )&,*0(1" [''\" +.$" &%%?'/&+'*0" *-"
)&+$('&?,"W'+."-&T*H(&D?$"3(1'0G"/.&(&/+$(',+'/,"&03V*("['''\"+.$"$0.&0/$)$0+"*-"+.$"
3(1'0G"/*03'+'*0,E"$NGN"')%(*T$)$0+"T$0+'?&+'*0"[|D($&+.'0G}"/*0/$%+\N"
;.$"%*+$0+'&?"&03"?')'+&+'*0,"*-"D*+."T'$W,"&($"3',/H,,$3".$($&-+$(N"

4#% T,0*+7*-09&)A)-9/*&,)-9&?+9+*,)*-09&&

80" /&,$" *-" ?$&A&G$" +.$" )*,+" ?*G'/&?" &03" %(*)','0G" W&1" +*" ,*?T$" +.'," %(*D?$)"
,$$),"+*"D$E"+.$"%(*+$/+'*0"*-"+.$")&,*0(1"-(*)"+.$"%$0$+(&+'*0"*-"(&'0"[(&'0"/*&+"
,*?H+'*0\N""80"%(&/+'/$"&"0H)D$("*-",*?H+'*0,"&($"&%%?'$3"'0"W.'/."+.',"&%%(*&/."',"
/.*,$0E",H/."&,"+.$"&%%?'/&+'*0"*-c"
•! ($03$("
•! +&("
•! +.&+/."*0")&,*0(1"
•! +'?$,"
•! 'T1"
•! $+/"

!77a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
"
($03$(" +&(" 'T1"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
" +'?$," -$((*/$)$0+"
O)AP%D":Z&)%?$,"*-"%(*+$/+'*0")$&,H($,"&G&'0,+"(&'0"W&+$("?$&A&G$"

L%&(+" -(*)" %(*+$/+'0G" +.$" H03$(?1'0G" )&,*0(1" &G&'0,+" (&'0" %$0$+(&+'*0" +.$,$"
,*?H+'*0,".&T$"+.$"3',&3T&0+&G$"+.&+"+.$1",'G0'-'/&0+?1"&?+$("+.$"T',H&?"&%%$&(&0/$"
*-" +.$" *Dg$/+N" " ;.'," '," *-+$0" H0&//$%+&D?$" '-" +.$" ,+(H/+H($" .&," &" /H?+H(&?" .$('+&G$"
T&?H$N"
%
J,-#/%/#C#00#4-%
80" +.&+" /&,$" %(*+$/+'*0" &G&'0,+" (&'0" %$0$+(&+'*0" '," *-+$0" .$&3$3" -*(" D1" +.$"
&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+,E"&,"+.$1"&($"+(&0,%&($0+N";.$"&,,H)%+'*0"+.$0"',"+.&+"
+.$"&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+"/&H,$,"['\"(&'0"W&+$("+*"D$"W&(3$3"*--"&03"[''\"+.$"
W&??"+*"D$"3(1$("&03"3(1$("'0"+.$"/*H(,$"*-"+')$N"
"
"
"
"
"
"

!77J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"""""""""""""""""""D$-*($" """"""""""""""""""""""&-+$("

"
O)AP%F"83$&?'I$3"G(&%.'/"%($,$0+&+'*0"*-"+.$"$--$/+"*-"&"W&+$("($%$??$0+"^K_"

>'GN" 2" ,.*W," +.&+" +.$" W&+$(" ($%$??$0+" /*&+," +.$" %*($," &03" %$0$+(&+$," -*(" ,*)$"
)),"'0"+.$"W&??"&03"&??*W,"T&%*("+(&0,%*(+"&-+$("&%%?'/&+'*0"*-"+.$"W&+$("($%$??$0+N"
;.$"G(&%."'3$&?'I$,"3(1'0G"&,"*0?1"T&%*("+(&0,%*(+E"W.'/."',"0*+".'03$($3"D1"+.$"
W&+$(" ($%$??$0+N" 80" )*,+" /&,$," &?,*" ?'`H'3" +(&0,%*(+" %?&1," &" (*?$N" @&+$(" '," +.$0"
,+*%%$3"D1"+.$"W&+$("($%$??$0+"&03"*0?1"/&0"$T&%*(&+$"-(*)"+.$"%*($,",*)$"))s,"
W'+.'0"+.$"W&??c"&",?*W"%(*/$,,"[,$$">'G,N"2"&03"<\N"
"
"
'
'
'
'
'
'
'
'
'
'
'
'
'
O)AP%K";.$"&%%?'/&+'*0"*-"&"W&+$("($%$??$0+",'G0'-'/&0+?1",?*W,"3*W0"+.$"3(1'0G"*-"&"W&??N"

80,%$/+'*0" *-" )*($" +.&0" 2K" )&,*0(1" W'03" )'??,E" W.$($" W&+$(" ($%$??$0+," W$($"
&%%?'$3E" ,.*W$3" +.&+" +.$" ?$&A'0G" %(*D?$)," '0" ,+$&3" *-" 3')'0',.'0G" &?W&1,"
'0/($&,$3N"L0"')%*(+&0+"($&,*0"',"+.&+"W'03")'??,")&1"3$T$?*%")'/(*=/(&/A,"'0"+.$"
)&,*0(1"&,"&"($,H?+"*-"+.$".$&T1"310&)'/"*,/'??&+'*0,"*-"+.$",&'?,N""
C*"(&'0"W&+$(")&1"$0+$("+.(*HG."+.$,$")'/(*=/(&/A,"'0"+.$"W&??"'0,+$&3"*-"D$'0G"
W&(3$3" *--N" L?,*" *+.$(" )*',+H($" ,*H(/$," ?'A$" *//&,'*0&?" -?**3'0GE" /*0+'0H*H,"
(','0G"3&)%E"($/H(($0+"'0,'3$"/*03$0,&+'*0"&03".1G(*,/*%'/")*',+H($"H%+&A$")&1"
D$"/&H,$,"*-")*',+H($"&D,*(%+'*0"'0+*"+.$"W&??N"@'+.")*',+H($"'0,'3$"+.$"W&??"+.$"

!77d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&%%?'$3"W&+$("($%$??$0+"+H(0,"*H+"+*"D$"&"3',&3T&0+&G$"&,"&?($&31",.*W0c"3(1'0G"',"
,'G0'-'/&0+?1",?*W$3"3*W0N"
;.$($"',"&,"W$??"&0*+.$(",+(*0G")*+'T$"+*"($-(&'0"-(*)"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("
($%$??$0+," '0" +.$" /&,$" *-" .',+*('/" )&,*0(1N" ;.$" ($&,*0" '," +.&+" T$(1" *-+$0" .',+*('/"
)&,*0(1" /*0+&'0," ,&?+,N" P(1'0G" ?$&3'0G" +*" ,&?+" /(1,+&??'I&+'*0" gH,+" H03$(" +.$"
($%$??$0+"?&1$(")&1"/&H,$",HD,+&0+'&?"3&)&G$"[,$$">'GN"B\""
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
O)AP%Q"C&?+"3&)&G$"&,"&"($,H?+"*-"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"&"W&+$("($%$??$0+"

8+" /&0" D$" /*0/?H3$3" +.&+" %(*+$/+'*0" &G&'0,+" (&'0" %$0$+(&+'*0" [|(&'0" /*&+}"
/*0/$%+\")&1"D$"(&+.$("+('/A1c"*0$",.*H?3"D$"W$??"&W&($"*-"%*,,'D?$"*+.$(")*',+H($"
,*H(/$," [W.'/." )&1" D$" H0&T*'3&D?$\" &03" &," W$??" +&A$" '0+*" &//*H0+" %*,,'D?$" ,'3$"
$--$/+,N""

4#' U77+?*&,)-9&?+9+*,)*-09&)9<&:073/&09&*6+&,+).-/)*-09&0:&
7)?-..),>&10-/*3,+&*,)9/?0,*&-9&*6+&1)/09,>&)9<&+96)97+&
<,>-9A&

80+H'+'T$?1" +.'," T'$W" [|D($&+.'0G}" /*0/$%+\" ,$$)," +*" D$" ?$,," %(*)','0G" &," +.$"
%(*)*+'*0" *-" 3(1'0G" '," 0*()&??1" &')$3" &+" +.(*HG." )&+$('&?," W.'/." &," W$??"
,'G0'-'/&0+?1"&D,*(D")*',+H($N"
4*W$T$("&,"W$??"+.$"-*??*W'0G",.*H?3"D$"/*0,'3$($3c"
•! '-" +.$" W&+$(" ?$&A'0G" '," /&H,$3" D1" |-($$" W&+$(" +(&0,%*(+}" )$&,H($," +&A$0" [$NGN"
'0g$/+'*0\"+*"/($&+$"*("($'0,+&+$"4(0$33()P")*',+H($"+(&0,%*(+"".&T$"+.$"$--$/+"+.&+"
+.$" )*',+H($" +(&0,%*(+" ,'G0'-'/&0+?1" ,?*W," 3*W0N" :Z%$('$0/$" .&," ?$&(0$3" +.&+"
W$??=)&3$" ,*?'3" )&,*0(1E" .&T'0G" /&%'??&(1" )*',+H($" +(&0,%*(+E" G$0$(&??1" ',"
W&+$("+'G.+N"
•! '0" ,*H03" )&,*0(1" +.$" )*(+&(" &/+," &," &" D&(('$(o" &03" &," D$$0" ,.*W0" '0" ^]_E" +.$"
%$0$+(&+'*0"*-"(&'0"W&+$("'0"+.$"W&??"3H('0G"&",.*W$("',"?')'+$3"+*"&"3$%+."*-"!NK"
D('/A" ?$0G+.o" )*($" W&+$(" W'??" 3(&'0" -(*)" +.$" *H+$(" -&/$" *-" +.$" W&??o" " ,*E" +.$"
&)*H0+"*-"&D,*(D$3"W&+$("',"?')'+$3N"

!7!7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! 80" +.$" M$+.$(?&03," !" .*H(" *-" (&'0" ,.*W$(" '," /*H0+$(" D&?&0/$3" D1" !K" .*H(," *-"
3(1'0GN"
%
5,6#9%/,)4%C#4#-/,-)24%C/2M0#$6%)4%-"#%J)4?$)00%,-%8,,660.)6%
80"&"0H)D$("*-"/*0,H?+'0G"%(*g$/+,"+.',"T'$W".&,"D$$0"/.*,$0"&,"&"GH'3&0/$"+*"
,*?T$"(&'0"%$0$+(&+'*0"%(*D?$),o"+.',"&%%$&($3"+*"D$",H//$,,-H?N"b0$"*-"+.$"/&,$,"
+.$" W'03)'??" &+" 5&&,,?H'," ,.*W'0G" ,$('*H," (&'0" %$0$+(&+'*0" %(*D?$),N" @'??" D$"
$?&D*(&+$3N"
%
@-,/-)4A%<24?)-)246%%
;.$" ,+&(+'0G" /*03'+'*0," *-" +.$" )&,*0(1" W$($" &," '03'/&+$3"'0" >'GN" KN" >(*)" +.',"
-'GH($" /&0" D$" 3$3H/$3" +.&+" &0" &++$)%+" W&," )&3$" +*" %(*+$/+" +.$" W&??" &G&'0,+"
)*',+H($" %$0$+(&+'*0c" &+" +.$" *H+,'3$" -&/$" *-" +.$" W'03" )'??" &" W&+$(" ($%$??$0+" W&,"
&%%?'$3o" +.$" ($%*'0+'0G" /*0,',+$3" *-" &" 3$0,$" /$)$0+" )*(+&(E" ,.*W'0G" '0+$(-&/$"
)'/(*=/(&/A,"&,"&"($,H?+"*-",.('0A&G$E"&+"+.$"'00$("-&/$"&"3$0,$"/$)$0+"%?&,+$(N""
"

O)AP%R"6(*,,",$/+'*0"*-"+.$"W'03")'??"W&??"D$-*($"'0+$(T$0+'*0c"&+"+.$"*H+,'3$"-&/$"&"W&+$("
($%$??$0+"W&,"&%%?'$3E"&+"+.$"'0,'3$"&"3$0,$"/$)$0+"%?&,+$(E"+.$"%*'0+'0G"/*0,',+$3"*-"&"3$0,$"
/$)$0+")*(+&(N"

8+" '," /?$&(" +.&+" '-" +.$" W&??" &D,*(D," +.(*HG." $NGN" )'/(*=/(&/A," )*',+H($E" +.',"
)*',+H($"',")*($"*("?$,,"$0+(&%%$3"&,"3(1'0G"',".'03$($3"&+"+.$"'0,'3$"-&/$"&03""',"
T$(1",?*W"&+"+.$"*H+,'3$"-&/$N"
80" *(3$(" +*" *D+&'0" 3&+&" *0" +.$" )*',+H($" /*0+$0+" ,'+H&+'*0" '0" +.$" W&??" )*',+H($"
%(*-'?$," W$($" 3$+$()'0$3" &+" +W*" %?&/$," '0" +.$" W'03" )'??" W&??E" H,'0G" %*W3$("
,&)%?$,N""
>'GN" ]" ,.*W," +.&+" +.$" )*',+H($" /*0+$0+" '0" +.$" W&??E" '0" ,%'+$" *-" +.$" %(*+$/+'0G"
)$&,H($,"[W&+$("($%$??$0+E"3$0,$"%?&,+$("?&1$(\"',"T$(1".'G.N"
"

!7!!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

FK0=?$M3!\MK4023=!F--==2$0=
*Z

,K0=?$M3!CK1?31?!I,-==!dH
)[

)Z
3S
'[ TU

'Z

Z
)c[ Ec[ ')c[ 'Ec[ ))c[

%-22!53L?N!IC,H!4MK,!01?3M0KM!?K!3.?3M0KM
"
O)AP%V"5*',+H($"/*0+$0+"%(*-'?$,"&+"+.$",*H+.=W$,+",'3$"[(&'0",'3$\"&03"+.$"0*(+.=$&,+"*-"+.$"W'03"
)'??"W&??"^a_N"

I/>)4A%$#,6./#6%
80"&"%(*/$,,"*-")*($"+.&0"2"1$&(,")$&,H($,"W$($"+&A$0"+*"/.&0G$"+.$",'+H&+'*0"
-(*)")*',+H($"&D,*(D'0G"+*"3(1'0Go"+*"+.',"$03"+.$"-*??*W'0G"W&,"3*0$c"
•! ($)*T&?"*-"+.$"%?&,+$("
•! 2"1$&(,"*-"3(1'0G"
•! )$&0W.'?$E""
o! &%%?'/&+'*0"*-"&",')%?$"T$0+'?&+'*0",1,+$)"'0,'3$"3$"W'03")'??"
o! ($)*T&?" *-" %*'0+'0G" )*(+&(" &03" ($%?&/$)$0+" D1" &0" *%$0" G**3"
3(1'0G")*(+&(E"/*)%&+'D?$"+*"+.$",HD,+(&+$"
•! L-+$(" 2" 1$&(,c" &%%?'/&+'*0" *-" &" 0$W" ($,+*(&+'*0" %?&,+$(" W'+." .'G." %*(*,'+1" &03"
G**3"3(1'0G"%(*%$(+'$,N"
824)-2/)4A% $2)6-./#% <24-#4-% 27#/% -"#% >#,/6% )4% W,00% 2;% W)4?% $)00% W,00% ,-%
8,,660.)6%%
80" *(3$(" +*" T$('-1" +.$" $--$/+'T$0$,," *-" (" +.$" )$&,H($," +&A$0" W$($" )*',+H($"
/*0+$0+" )$&,H($)$0+," W$($" %$(-*()$3" *T$(" +.$" 1$&(,N" ;*" +.'," $03" &" ;#85:"
,$0,*("W&,"H,$3"^J_N"
;.$" ;#85:" +$/.0'`H$" [;')$" P*)&'0$" #$-?$/+*)$+(1" W'+." 80+$??'G$0+"
5'/(*)*3H?$" :?$)$0+,\" $0&D?$," +.$" )$&,H($)$0+" *-" &" ($-?$/+'*0" *-" &" %H?,$" +.&+"
+(&T$?,"'0"&")&+$('&?N"80,+(H)$0+&?"+*"+.$"'0+(*3H/+'*0"*-"+.$"%H?,$"'0+*"+.$")&+$('&?"
&($"+W*"&0+$00&,"&+"+.$",'3$"*-"+.$"%(*D$"[>'GN"a\N";.$,$"&0+$00&,"&($"D1")$&0,"*-"
$Z%&0,'*0",%('0G,"'0"/*0+&/+"W'+."&"+HD$"+.&+"',"G?H$3"+*"+.$")&+$('&?N"""
;.$"+(&T$??'0G"+')$"*-"+.$"%H?,$"H%"&03"3*W0"+.$"/*03H/+'*0"(*3,"&03"'0+*"+.$"
)&+$('&?"%(*T'3$,"'0-*()&+'*0"&D*H+"+.$"%($,$0/$"*-"W&+$("'0"+.$")&+$('&?E"&,"+.$"
+(&T$??'0G"+')$"',"&"-H0/+'*0"*-"3'$?$/+('/"%(*%$(+'$,"*-"+.$")&+$('&?N""

!7!2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$"+HD$"($)&'0,"'0"+.$"W&??o"+.$")*',+H($"/*0+$0+"'0"+.$"W&??"',")*0'+*($3"D1"
+&A'0G")$&,H($)$0+,"-(*)"+')$"+*"+')$"'0"+.$"/*H(,$"*-"+.$"1$&(,N"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
O)AP%X"9$-+c"G(&%.'/"%($,$0+&+'*0"*-";#85:",$0,*("

;.$" )$&,H($)$0+," ,.*W$3" +.&+" &" ,'G0'-'/&0+" 3(1'0G" *-" +.$" W&??" +**A" %?&/$" '0"
+.$"/*H(,$"*-"&"%$('*3"*-",$T$(&?"1$&(,N""

FK10?KM016!,K0=?$M3!CK1?31?!
%-22!%015,022!-?!F--==2$0=
$*
FK0=?$M3!CK1?31?!e,-==!df

$"

(*

("

"
$""$ $""% $""& $""' $"("

?0,3!!e01!S3-M=f
"
O)AP%e"P(1'0G"*T$("+.$"%$('*3"2772=27!7E")*0'+*($3"H,'0G"&";#85:",$0,*(N"

!7!<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! 524<0.6)246%

>(*)",+H31"*-"-'$?3"/&,$,"&03"+.$"$Z$/H+'*0"*-",$T$(&?"+$,+"/&,$,"+.$"-*??*W'0G"
/*H?3"D$"/*0/?H3$3c"
"
1/2-#<-)24%,A,)46-%/,)4%C#4#-/,-)24%ir/,)4%<2,-s%<24<#C-j%
5&01" )$&,H($," [($03$(E" +&(E" +.&+/.E" +'?$,E" 'T1" $+/\" +*" ($&?'I$" +.$" |(&'0" /*&+}"
/*0/$%+" &($" 0*+" ,H'+&D?$" '0" /&,$," *-" .',+*('/" )&,*0(1" W.$($" /.&0G$" *-" T',H&?"
&%%$&(&0/$"',"0*+"&//$%+&D?$N"
F(*+$/+'*0"*-"+.$"*H+,'3$"-&/$"*-"+.$")&,*0(1"D1"&"+(&0,%&($0+"W&+$("($%$??$0+"
&03"&"3$0,$"%?&,+$("*0"+.$"'0,'3$".&,"*-+$0"H0$Z%$/+$3?1"($,H?+$3"'0"&",'G0'-'/&0+"
$&4)"(#""*-")*',+H($"'0"+.$"W&??N""
C%$/'-'/&??1" '0" .',+*('/" )&,*0(1" %*,,'D?$" ,&?+" 3&)&G$" &," &" ($,H?+" *-" +.$"
&%%?'/&+'*0"*-"W&+$("($%$??$0+",.*H?3"D$"/*0,'3$($3N"
"
:<<#C-)4A%/,)4%C#4#-/,-)24E%C/2$2-)4A%?/>)4A%irM/#,-")4As%<24<#C-j%
80"+.$"|D($&+.'0G}"/*0/$%+"(&'0"%$0$+(&+'*0"',"&//$%+$3"&03"3(1'0G"',"&')$3"&+"
+.(*HG." +.$" ,A'?-H?" &%%?'/&+'*0" *-" )&+$('&?," W'+." G**3" 3(1'0G" /.&(&/+$(',+'/," &03"
')%(*T'0G" 3(1'0G" /*03'+'*0," [T$0+'?&+'*0\N" L" D&,'/" /*03'+'*0" '," +.&+" +.$($" ',"
/&%'??&(1")*',+H($"+(&0,%*(+"[%($?')'0&(1"'0g$/+'*0")&1"D$"0$$3$3\N"
8+"W&,"%(*T$0"'0"+$,+"/&,$,"+.&+"+.',"&%%(*&/."($,H?+$3"'0"&",'G0'-'/&0+"3(1'0G"*-"
W&??,o"$T$0"'0"/&,$"+.$"*H+,'3$"-&/$"*-"+.$""W&??",+'??"/*0+&'0$3"W&+$("($%$??$0+"&03"
*0?1"+.$"%*'0+'0G"W&,"($%?&/$3"D1"&3$`H&+$"G**3""3(1'0G"($%*'0+'0G")&+$('&?"&03"
&+"+.$"'0,'3$"*-"+.$"W&??"+.$"3$0,$"%?&,+$("W&,"($%?&/$3"D1".'G."%*(*H,"($,+*(&+'*0"
%?&,+$(N"

R! =#;#/#4<#6%

!N! Q('))"6;"[!dJ2\"@&+$("%$()$&0/$"*-"5&,*0(1"@&??,c"L"#$T'$W"*-"+.$"9'+$(&+H($E"'0"
5&,*0(1c"5&+$('&?,E"F(*%$(+'$,"&03"F$(-*()&0/$E"LC;5"C;F""aaJE"hNQN"f*(/.$?+"$3NE"
L)$('/&0"C*/'$+1"-*("+$,+'0G"&03"5&+$('&?,E"%%N"!aJ=!dd"
2N! #&)&)H(+.1"UE"L0&03"Uf"[277!\"6?&,,'-'/&+'*0"*-""@&+$("F$()$&+'*0"C+H3'$,"*0"5&,*0(1E"
5&,*0(1"80+$(0&+'*0&?E"i*?N"!BE"M*"<E""%%NaB=ad"
<N! ;.*)&,"U"[!dd]\"5&,*0(1"@&??,E"fH++$(W*(+.=4$'0$)&00"9+3E"bZ-*(3E"6.&%+$("c"#&'0"
%$0$+(&+'*0E"3&)%0$,,"&03"($)$3'&?")$&,H($,E"%%N"!BB=!Kd"
BN! C&,,"bE"i'?$,"4L"[27!7\"Ñ@$++'0G"&03"3(1'0G"*-"5&,*0(1"W&??,sE"h*H(0&?"*-"L%%?'$3"
Q$*%.1,'/,E"i*?a7E"8,,H$"!E"h&0"27!7E"%%Na2=J<""
KN! .++%cVVWWWN$(T&,N0?VÜ'3É2KB\"
]N! Q(**+"6E"QH00$W$G"h"[27!7\";.$"80-?H$0/$"*-"5&+$('&?,"6.&(&/+$(',+'/,"&03"@*(A)&0,.'%"
*0"#&'0"F$0$+(&+'*0"'0"4',+*('/">'($3"6?&1"f('/A"5&,*0(1E4$(*0E"'0"%($%N"
aN! Q(**+"6E"QH00$W$G"h"[2772\"Ñi*/.+%(*D?$)&+'$A",+$0$0")*?$0,s"l";S"P$?-+"-&/H?+$'+"6';QE"
P$?-+"
JN! Q(**+"6h@FE"T&0"Q&&03$($0"4hE"4$(H/"C"[277!\"ÑF*+$0+'&?"*-"+.$";#85:"F(*D$"-*("+.$"
3$+$()'0&+'*0"*-")*',+H($"/*0+$0+"/.&0G$,"'0")*0H)$0+,sE"F(*/$$3'0G,"80+$(0&+'*0&?"
5'??$00'H)"6*0G($,,E"8/*)*,E"S0$,/*E"i*?N"!=!DE"M*N"!J"

!7!B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#%S&
I./,M)0)->%-2%@,0-%I#<,>%2;%52$$#/<),0%=#,?>*
8)N#?%82/-,/6%;2/%-"#%5246#/7,-)24%2;%5.0-./,0%
b#/)-,A#%

5/)6-)4,%!#?#6<")DE%(.)A),%H)4?,DE%I,7)?#%Y.02--,F%,4?%(.<),%!24)202F%

!
"F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*"l"P'%&(+')$0+*"3'"80G$G0$('&",+(H++H(&?$E"8+&?1E"+$3$,/.'R,+(HN%*?')'N'+""
2
"F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*"l"P'%&(+')$0+*"3'"6.')'/&E"5&+$('&?'"$"80G$G0$('&"6.')'/&"|Q'H?'*"
M&++&}E"8+&?1E"3GH?*++&R/.$)N%*?')'N'+"

:M6-/,<-%;.$"3H(&D'?'+1"*-",*)$"/*))$(/'&?"($&31")'Z")*(+&(,"H,$3"-*("($%&'("*-"
.',+*('/" )&,*0(1" +*" ,&?+" /(1,+&??',&+'*0" W&," ,+H3'$3" H,'0G" +.$" ,&?+" /(1,+&??',&+'*0"
+$,+" %(*3H/$3" D1" &" #89:5" ;6N" ;.$" )*(+&(," W$($" %($T'*H,?1" /.&(&/+$(',$3" D1"
/.$)'/&?" &03" %.1,'/&?" +$,+," &03" ,*)$" W&??$++$," W$($" )&3$" D1" +.$" ,&)$" +1%$" *-"
D('/A," &03" +.$" ,+H3'$3" )*(+&(,N" ;.$" ,%$/')$0," W$($" ,HD)'++$3" +*" +.$"
/(1,+&??',&+'*0"+$,+"&03"+.$'("3&)&G$")$)*(',$3"D1"T',H&?"'0,%$/+'*0"&03"1"+.$"H,$"
*-" &" %(*-'?*)$+$(N" ;.$" ($,H?+," *-" +.$" 3H(&D'?'+1" +$,+," &($" ($%*(+$3" &03" 3',/H,,$3"
W'+."&"/*)%&(',*0"+*"+.$"%*($",'I$"&03"3',+('DH+'*0"*-"+.$")*(+&(,N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$($" '," 0*" 3*HD+" +.&+" ,&?+" 3$/&1" '," *0$" *-" +.$" )*,+" 3&0G$(*H," %.$0*)$0&"
W.'/." /&0" ,$('*H,?1" /*)%(*)',$" +.$" /*0,$(T&+'*0" *-" .',+*('/" )&+$('&?," *-" +.$"
/H?+H(&?" .$('+&G$E" $,%$/'&??1" '0" 5$3'+$((&0$&0" /*H0+('$,N" ;.$" ($?&+$3" 3$/&1"
)$/.&0',)," .&T$" &?($&31" D$$0" '0T$,+'G&+$3" &03" 3',/H,,$3" '0" ,$T$(&?" ,+H3'$,E" &,"
W$??" &," +.$" '0-?H$0/$" *-" )&01" -&/+*(," &--$/+'0G" ,&?+" )*T$)$0+E" /(1,+&??'I&+'*0"
?*/&+'*0"&03"3$G(&3&+'*0"(&+$"^!E"2_N"L)*0G"*+.$(,E"($,$&(/.$(,".&T$"%*'0+$3"*H+"
+.$"G($&+"')%*(+&0/$"*-"+.$"/*)%*,'+'*0&?"&03")'/(*,+(H/+H(&?"-$&+H($,"*-"%*(*H,"
)&+$('&?," -*(" +.$" $T&?H&+'*0" *-" +.$'(" ,&?+=3$/&1" &++'+H3$" &03" +.$" 0$$3" -*(" -H(+.$("
$Z%$(')$0+&?"W*(A"*0"3'--$($0+",HD,+(&+$,N"
;.$"%($,$0+"W*(A"($%*(+,"+.$"'0T$,+'G&+'*0"*0"M49"D'03$(,"&03"*0"/*))$(/'&?"
($&31=)'Z$3" )*(+&(," -*(" +.$" /*0,$(T&+'*0" *-" /H?+H(&?" .$('+&G$N" L" /*0,'3$(&D?$"
0H)D$(" *-" +.$,$" %(*3H/+," &($" /H(($0+?1" &T&'?&D?$" '0" +.$" )&(A$+" &03" +.$'(" H,$" ',"
'0/($&,'0GE" &," +.$1" )&1" ($%($,$0+" &" /*0T$0'$0+" &?+$(0&+'T$" +*" +.$" %($%&(&+'*0" *-"
+(&3'+'*0&?" ?')$=D&,$3" )*(+&(,N" M*0$+.$?$,,E" &" +.*(*HG." A0*W?$3G$" *-" +.$'("

!7!K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/.&(&/+$(',+'/," &03" 3H(&D'?'+1" '," ,+'??" )',,'0GN" 8+" '," +.$($-*($" `H'+$" 3'--'/H?+" +*"
%($3'/+"+.$'("D$.&T'*H("&+"W*(AE"$,%$/'&??1"W.$0"0$W")&+$('&?,"&($"'0+(*3H/$3"'0"&"
.$+$(*G$0$*H," ,1,+$)E" &," )&,*0('$," *-" DH'?+" .$('+&G$" &?)*,+" &?W&1," &($N" L"
/*)%?$+$" /.&(&/+$('I&+'*0" *-" +.$" /*)%*,'+'*0&?E" )'0$(&?*G'/&?" &03" )$/.&0'/&?"
-$&+H($,".&T$"D$$0"%$(-*()$3"D1")$&0,"*-"&"W'3$"(&0G$"*-"+$/.0'`H$,E"'0/?H3'0G"
*%+'/&?")'/(*,/*%1E"Y#PE">;8#E"C:5N"L,"+.$"($?$T&0/$"*-",&?+='03H/$3"3$/&1"',"
A0*W0" +*" D$" ,+(*0G?1" ($?&+$3" +*" +.$" )'/(*,+(H/+H($" *-" %*(*H," )&+$('&?,E" %*(*,'+1"
)$&,H($)$0+,".&T$"D$$0"/&(('$3"*H+"&,"W$??N"
#89:5" 5C=L!" %($=,+&03&(3" %(*/$3H($" .&," D$$0" ,+('/+?1" -*??*W$3" -*(" +.$"
$T&?H&+'*0"*-",&?+"($,',+&0/$"+*",H?%.&+$,"*-"+$,+$3"/*))$(/'&?")&+$('&?,N"P&)&G$"
$T*?H+'*0" *-" W&??$++$," .&," D$$0" )*0'+*($3" D1" T',H&?" *D,$(T&+'*0" &03" D1"
`H&0+'-'/&+'*0" *-" )&+$('&?" ?*,," -(*)" +.$" ,H(-&/$," &-+$(" ,$T$(&?" ')D'D'+'*0V3(1'0G"
/1/?$,N" #$)&(A&D?$" 3'--$($0/$," '0" +.$" 3&)&G$" $Z+$0+" &03" '0" +.$" 3$/&1" %&++$(0,"
.&T$" D$$0" *D,$(T$3E" 3$%$03'0G" *0" +.$" /.&(&/+$(',+'/" -$&+H($," *-" +.$" 3'--$($0+"
)*(+&(,N"
;.$" ($,H?+," *-" +.$" $Z%$(')$0+&?" '0T$,+'G&+'*0" &($" ($%*(+$3" '0" +.$" -*??*W'0G"
,$/+'*0,"+*G$+.$("W'+."&"/*)%&(',*0"D$+W$$0"+.$"3H(&D'?'+1"*-"+.$",+H3'$3")*(+&(,N"

F! +b(%82/-,/6%<",/,<-#/)6,-)24%%

>*H(" ($&31=)'Z$3" /*))$(/'&?" )*(+&(," &03" +W*" /*))$(/'&?" D'03$(," W$($"


,$?$/+$3N" L??" %(*3H/+," &($" '0+$03$3" +*" D$" $)%?*1$3" -*(" ($,+*(&+'*0" %H(%*,$,E" &($"
/?&,,'-'$3"&,"/$)$0+=-($$E"W'+."&")'0')H)"/*0+$0+"*-",*?HD?$",&?+,"&03"&($"D&,$3"
*0"M49"D'03$(,N"C&)%?$,"5LE"5fE"56E"5P"($-$("+*"+.$"($&31=)'Z$3" )*(+&(,E"
W.'?$" ,&)%?$," 9L" &03" 9f" ($-$(" +*" +.$" /*))$(/'&?" D'03$(,N" 5&+$('&?,"
/.&(&/+$(',&+'*0"*-"$&/."%(*3H/+"W&,"%$(-*()$3"D*+."*0"&0.13(*H,"(&W")&+$('&?,"
&03" *0" .&(3$0$3" )*(+&(," ,&)%?$," D1" )$&0," *-c" ,+$($*)'/(*,/*%1o" Y=(&1"
3'--(&/+'*0o">;=8#",%$/+(*,/*%1o"'*0'/"/.(*)&+*G(&%.1o"*%+'/&?")'/(*,/*%1"*-"+.'0"
,$/+'*0," *D,$(T$3" H03$(" T','D?$" ?'G.+" &03" Si" ?'G.+o" C:5p:PY" &0&?1,',N" ;.$"
($?&+$3"($,H?+,".&T$"D$$0"+.*(*HG.?1"($%*(+$3"'0"%($T'*H,"W*(A,"^BE"K_"&03"&($".$($"
*0?1",H))&('I$3N"
6*0/$(0'0G"+.$"%*W3$($3"(&W")&+$('&?,E"+.$")&'0"D'03$("%.&,$"'0")*,+"*-"+.$"
&0&?1I$3",&)%?$,"',"9&(0'+$N"8+"',"&"3'=/&?/'H)",'?'/&+$"[6&2C'bB\"&0&?*G*H,"+*"62CE"
W.'/."',"+1%'/&?"*-"M49"/*)%*,'+'*0,"&03"($,%*0,'D?$"-*("+.$".13(&H?'/"D$.&T'*H("
*-"+.$"D'03$(,N"9&(0'+$"',"&,,*/'&+$3"+*"%*(+?&03'+$"[6&[b4\2\"'0"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"
&??",&)%?$,E"$Z%$/+"-*("5PN"C&)%?$"5LE"3'--$($0+?1"-(*)"&??"*+.$(,E"*0?1",.*W,"
+.$" %($,$0/$" *-" %*(+?&03'+$" W.'?$" 0*" 9&(0'+$" '," +(&/$3N" LGG($G&+$," *-" +.$" ($&31=
)'Z$3"%(*3H/+,"&($"`H'+$".$+$(*G$0$*H,c"`H&(+I"&03"/&?/'+$"&($"+.$")*,+"3'--H,$3"
)'0$(&?" %.&,$,E" W.'/." &($" %($,$0+" +*G$+.$(" W'+." %?&G'*/?&,$E" )'/&" &03" 3*?*)'+$N"
56".&,"&"%($3*)'0&0+"/&(D*0&+'/"&GG($G&+$N"
L0&?1,$,"*-",&)%?$,"-(*)"+.$".&(3$0$3")*(+&(,"%(*T'3$"-H(+.$("/*)%*,'+'*0&?"
&03" )'/(*=,+(H/+H(&?" '0-*()&+'*0N" 5*(+&(" 5L" .&," ($,'3H&?" 0*0" .13(&+$3" 62C"

!7!]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

G(&'0," H0'-*()?1" 3',%$(,$3" W'+.'0" +.$" )&+('Z" &03" &" .'G." &)*H0+" *-" -'0$" G(&'0$3"
/&?/'+$"',"%($,$0+"&,"/&(D*0&+'/"-'??$(N";.$".&(3$0$3")&+('Z"*-"5f"',"T$(1"/*)%&/+"
&03"T$(1"('/."'0"%&(+'&??1"($&/+$3",?&G"-(&G)$0+,"W.'/."/*0+('DH+$"+*"+.$".13(&H?'/"
D$.&T'*(N";.$($-*($E"+.',")*(+&(",.*H?3"D$"%(*%$(?1"3$-'0$3"&,"&",?&G=?')$")*(+&(E"
(&+.$(" +.&0" &" M49=D&,$3" *0$N" 62C" '," +.$" )&'0" .13(&H?'/" %.&,$" +(&/$&D?$" '0" +.$"
D'03'0G" )&+('Z" *-" )*(+&(" 56E" DH+" -$W" 6<C" G(&'0," &($" %($,$0+" &," W$??N" ;.$"
%($,$0/$"*-"&0"&'(=$0+(&'0'0G"&33'+'T$"'0"+.',")'Z"?$&3,"+*"&"%$/H?'&(")'/(*,+(H/+H($"
W'+.",)&??"&03"($GH?&("(*H03$3",.&%$"%*($,N"5P".&,"&"/*)%&/+"D'03$("W'+."*0?1"
-$W"($,'3H&?"0*+".13(&+$3"62C"G(&'0,"3',%$(,$3"'0"+.$")&+('ZN"C&)%?$,"9L"&03"9fE"
W.'/." &($" %($%&($3" )'Z'0G" +*G$+.$(" /*))$(/'&?" D'03$(," &03" ,+&03&(3" `H&(+I=
,'?'/$*H," &GG($G&+$E" ,.*W" %($3*)'0&0+" 62C" &03" -$W" 6<C" G(&'0," '0" +.$" .&(3$0$3"
)*(+&(,N"5*($*T$(E"'0"9f"D'03$("/*)%*,'+'*0"&"/&(D*0&+'/"-'??$("',"%($,$0+N""
b0" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(" ,%$/')$0," %*(*,')$+(1" &0&?1,$," W$($" /&(('$3" *H+" D1"
)$(/H(1"%*(*,')$+$(N"80";&D?$"!"+.$"+*+&?"%*(*,'+1"&03"+.$"&T$(&G$"%*($"(&3'H,"'0"
T*?H)$"&($"($%*(+$3N"
;.$" '0'+'&?" ,&?+" /*0+$0+" *-" +.$" /*))$(/'&?" %(*3H/+," W&," &,,$,,$3" D$-*($" +.$"
/(1,+&??'I&+'*0"+$,+N"C*?HD?$",&?+,"/*0+$0+"',"T$(1"?*W"-*("5L"&03"5fE"'+"'0/($&,$,"
($,%$/+'T$?1" -*(" 5fE" 56E" 9f" &03" ($&/.$," +.$" )&Z')H)" T&?H$" -*(" 9LN" CH?-&+$,"
&($" +.$" %($T&?$0+" '*0'/" ,%$/'$," 3$+$/+$3" &03" 9L" &?*0$" ,.*W," &" %($3*)'0&0/$" *-"
/.?*('3$N"

!,M0#%D%F*(*,'+1"&03"5$3'&0"F*($"#&3'H,"[i*?H)$\"

!>C#%2;%$2/-,/% 12/26)->%tuv% 8#?),4%12/#%=,?).6%i'20.$#j%tw$v%

8:% <7N<a" 7N7K"


8H% 2]NBJ" 7N!]"
85% 2aN7J" 7NB<"
8I% <BN2]" 7N]]"
(:% 22NKd" 7N2a"
(H% 2!NB2" 7N27"

K! BNC#/)$#4-,0%

;.$"&3*%+$3"/(1,+&??',&+'*0"+$,+"',"H,$-H?"+*"T$('-1"'0"?&D*(&+*(1"+.$"%$(-*()&0/$"
*-" D('/AV)*(+&(" ,1,+$),E" ,H/." &," ($=%*'0+'0G" )*(+&(," *(" ,H(-&/$" +($&+)$0+," *0" &"
)&,*0(1" ,H%%*(+E" ($-?$/+'0G" +.$" ,'+$" ,'+H&+'*0N" ;.$" &')" *-" +.$" +$,+" '," &?,*"
%($T$0+'*0E"3$,'G0"&03"`H&?'+1"/*0+(*?"*-"g*'0+'0G"&03"%*'0+'0GE"*("$T$0"/*0+(*?"*-"
,H(-&/$" +($&+)$0+,N" ;.'," )$&0," +.&+" '+" /&0" D$" /&(('$3" *H+" +*" /.**,$" /*)%&+'D?$"
)*(+&(," -*(" ($%&'(" &03" -*(" %*'0+'0G" *(" +.$" ('G.+" ,H(-&/$" +($&+)$0+," DH+" &?,*" +*"
/*0+(*?" +.$" g*'0+'0G" &03" %*'0+'0G" $Z$/H+'*0" *0" ,&)%?$," /*($3" *0" ,'+$N" P'--$($0+"
+1%$," *-"D$33'0G" )*(+&(," /&0" D$" +$,+$3" W'+." +.$" ,&)$" +1%$," *-"D('/AE" '0" *(3$(" +*"
/.**,$"+.$")*,+"&%%(*%('&+$"*0$,N"

!7!a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#% I+/*&?,07+<3,+&

;.$"+$,+"W&,"/&(('$3"*H+"&//*(3'0G"+*"+.$"#$/*))$03&+'*0"#89:5"5C"LN!"*-"
#89:5";6"!2a=5CN"^]_N";.$"W&??$++$,"[&%%(*ZN"2K7Z277Z!27"))\"[>'G"!&\E"W$($"
%H+"'0"/*0+&/+"W'+."+.$'("D&/A",'3$"W'+."&"!7e"[We\"M&2CbB",*?H+'*0"[&0.13(*H,"
M&2CbB"($&G$0+"G(&3$E">?HA&\"&03"+.$0",+*($3"*T$("&"?&1$("*-"3(1"G(&T$?"'0"&"%?&,+'/"
/*0+&'0$("[*%$0"&+"+.$"+*%E",$&?$3"&?*0G"+.$"D*(3$(,\"W'+."+.$"H%%$("-&/$"$Z%*,$3"
+*"+.$"$0T'(*0)$0+"[/*0+(*??$3"?&D*(&+*(1"$0T'(*0)$0+"*-"27t6"&03"K7e"#N4N\N"
"

"&\" "D\"
O)AP%D"@&??$++$,c"&\"*H+"*-"+.$"/*0+&'0$(o"D\"&33'0G"3$=)'0$(&?',$3"W&+$(%

L-+$(" -*H(" W$$A," +.$" -'(,+" /(1,+&??'I&+'*0" /1/?$" W&," /*0/?H3$3E" W&??$++$," W$($"
,HDg$/+$3" +*" &\" T',H&?" '0,%$/+'*0E" D\" /?$&0'0G" -(*)" $--?*($,/$0/$" &03" 3$+&/.$3"
)&+$('&?," W'+." &" ,*-+" D(H,." &03" &" T&/HH)" /?$&0$(E" /\" %.*+*G(&%.'/" ,H(T$1E" 3\"
3$,/('%+'*0"*-"+.$"*D,$(T$3"3&)&G$E"$\"($&3'0G"*-"+.$",H(-&/$"%(*-'?$,"D1")$&0,"*-"
&"?&,$("%(*-'?*)$+$("W.'/."&??*W$3"+*"`H&0+'-1"+.$"3&)&G$N"P$=)'0$(&?',$3"W&+$("
W&,"+.$0"&33$3"&03"0$W"B=W$$A,"/1/?$,"D$G&0N"[>'GN"!D\"

4#' ()*+,-)./&760-7+&)9<&?,+?),)*-09&0:&*6+&/?+7-1+9/&

:&/." W&??$++$" /*0,',+$3" *-" +.($$" /*H(,$," *-" D('/A," W'+." +W*" .*('I*0+&?" D$3"
g*'0+,"&03"&"T$(+'/&?"*0$"[>'GN"!&\N"L"($3",*-+=)H3"D('/A"*-".'G."%*(*,'+1E"H,$3"-*("
($,+*(&+'*0"W&,",$?$/+$3N""
6*))$(/'&?"M49"D'03$(,"W$($")'Z$3"W'+."/?$&0",+&03&(3"&GG($G&+$"W'+."&"!c<"
fVL"(&+'*"[WVW\"&03"+.$0"&33$3"W'+."%H($"W&+$(N"L0.13(*H,"($&31=)'Z$3"%(*3H/+,"
W$($"gH,+"&33$3"W'+."+.$"/*(($/+"&)*H0+"*-"%H($"W&+$("&//*(3'0G"+*"+.$"'03'/&+'*0"
*-" +$/.0'/&?" 3&+&" ,.$$+,N" L??" )'Z'0G" *%$(&+'*0," W$($" /*03H/+$3" H03$(" /*0+(*??$3"
/*03'+'*0,"W'+."+.$"&'3"*-"&")*(+&(")'Z$(N"

4#4 M)1)A+&1+)/3,+1+9*&L>&.)/+,&?,0:-.01+*+,&

L"?&,$("%(*-'?*)$+$("W&,"H,$3"+*")*0'+*("+.$"3&)&G$"[>'GN"2\"^a_N";.$"H,$"*-"+.$"
?&,$("%(*-'?*)$+$("&??*W,"+*")$&,H($E"W'+."&"T$(1"G**3"($,*?H+'*0E"+.$"?*,,"*-")&+$('&?"
-(*)"+.$"$Z%*,$3",H(-&/$"/&?/H?&+$3"&+",HD,$`H$0+"+')$,N""

!7!J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

H%

:% :o%

H
F*?1,+1($0$"%?HG"

Q(&T$?"
",j"" D\"
O)AP%F%P&)&G$")$&,H('0G"3$T'/$c"&\"?&,$(,"%(*-'?*)$+$(E"D\",/.$)$"*-"+.$")$&,H($)$0+N"

F(*-'?$," ($/*(3$3" &+" +.$" $03" *-" $&/." B=W$$A," /1/?$" ,.*W" .*W" +.$" ,H(-&/$" ',"
/.&0G'0G"3H('0G"+')$"3H$"+*"+.$"%(*G($,,"*-"+.$"3$/&1"&03"+.$"?*,,"*-")&+$('&?"/&0"
D$")$&,H($3"^J_N";.$"($,H?+,"/&0"D$"&?,*"H,$3"-*("%(*D&D'?',+'/"'0+$(%($+&+'*0"*-"+.$"
%(*G($,,'0G"3&)&G$"-*("%($T$0+'*0"^d_N""

Q! I)6<.66)24%2;%-"#%=#6.0-6%

i',H&?" '0,%$/+'*0" /*0+'0H*H,?1" )&3$" 3H('0G" +.$" +$,+," ($T$&?$3" ,*)$" /*))*0"
D$.&T'*H("*-"+.$")*(+&("g*'0+,N"C'0/$"+.$"-'(,+"3&1,",*-+"$--?*($/$0/$,"'0"+.$",.&%$"
*-" 0$$3?$," &%%$&($3" *0" +.$" ,H(-&/$" *-" 5LE" 5P" [>'GN" <&\N" 80" *+.$(" /&,$,"
$--?*($,/$0/$"&%%$&($3"&+"+.$"'0+$(-&/$"D('/A=)*(+&("g*'0+"[>'GN"<D\N"9&+$("*0E"*0$"
)*0+."&-+$("+.$"+$,+"D$G'00'0G",*)$"D('/A,",H--$($3"3$?&)'0&+'*0"[>'GN"</\N"
PH('0G"+.$"-'(,+"&03"+.$",$/*03"/1/?$"*-"+.$"+$,+"+.$".'G.$,+"?*,,"*-")&+$('&?"&,"
%*W3$('0G*("/(H)D?'0G"*//H(,N"L+"+.$"$03"*-"+.$",$/*03"/1/?$"+.$"3&)&G$",$$),"
+*",+&D'?',$o"'0"-&/+"&"%.$0*)$0*0"*-"?*/&?",%&??'0G"&03"3$?&)'0&+'*0"+&A$,"%?&/$N""
"

&\" D\" /\"


O)AP%K%P',+('DH+'*0"*-"$--?*($/$0/$,"*0"3'--$($0+"W&??$++$,"3H('0G"+.$"-'(,+"/1/?$,""%

;.$" )*,+" /('+'/&?" ,'+H&+'*0" '," ($%($,$0+$3" D1" +.$" 5L" ,%$/')$0E" *0" W.'/." +.$"
,%&??'0G" &%%$&(," +*" D$" +.$" )*,+" $T'3$0+" $T$0" &+" T',H&?" '0,%$/+'*0" [>'GN" B\N" ;.',"
/\"
!7!d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D$.&T'*H(" /*H?3" &?,*" D$" )$&,H($3" )*0+.?1" D1" +.$" ?&,$(" %(*-'?*)$+$(" &," ,.*W0"
G(&%.'/&??1"'0">'GN"KN"
"

&\" D\" /\"


O)AP%Q%CH(-&/$"*-"5L"W&??$++$"&-+$("B"W$$A?1"/1/?$,c"D$-*($"[&\"&03"&-+$("[D\"D(H,.'0G"[/\"3$+&'?"
*-"5L"W&??$++$"&-+$("B"W$$A?1"/1/?$,c",$T$($",/&?'0G"*-"+.$")*(+&("/&0"D$"*D,$(T$3P%

V00W
" *" ("" (*" $"" $*"

)
*
A
V00W

B
((
()
(*
(A

54!2X/@9 .J.:/!N .J.:/!NN .J.:/!NNN .J.:/!NH


"
O)AP%R%P&)&G$"$T*?H+'*0"*-"+.$"W&??$++$"5L"3H('0G"+.$"+$,+c"%(*G($,,'T$"?*,,"*-")&+$('&?"
($/*(3$3"D1"?&,$("%(*-'?*)$+$("&+"+.$"$03"*-"$&/."B=W$$A,"/1/?$"

;.$" ?*,," *-" +.$" &($&" ($/*(3$3" D1" +.$" %(*-'?*)$+$(" /&0" D$" &,,H)($3" &," &"
%&(&)$+$("*-"+.$"/*0+'0H*H,"3&)&G$"&03"$T$0"D$"H,$3"-*("+.$"')%?$)$0+&+'*0"*-"
3$+$()'0',+'/" *(" %(*D&D'?',+'/" )&+.$)&+'/&?" )*3$?," +*" %($3'/+" +.$" )&+$('&?"
D$.&T'*H("H03$(",&?+"/(1,+&??',&+'*0"3&)&G$"^d_N"80">'GN"]DE"+W*"3&)&G$"3'&G(&),"
[&($&"?*,+"&+"$&/.")$&,H($)$0+"'0"))2\N";.$"T&?H$,"W$($"*D+&'0$3"D1"$?&D*(&+'0G"
+.$"3&+&"G'T$0"D1"+.$"%(*-'?*)$+$("-*("+.$"D('/A=)*(+&("%(*-'?$"&03"-*("+.$")*(+&("
g*'0+N";.$"/H(T$,",.*W"+.&+"+.$",%$/')$0"5L"W&,"+.$")*,+"3&)&G$3N"
80" +.$" 3'&G(&),E" &%%&($0+" '0/($&,$" '0" +.$" )$&,H($3" &($&," /*(($,%*03," +*"
DH?G'0G"*-"+.$",H(-&/$"&+"+.$",+&(+'0G"*-"3$?&)'0&+'*0"&03",%&??'0GN"
;.$"3&)&G$3"/&H,$3"D1"+.$",&?+"/(1,+&??',&+'*0"',"3H$"+*"+.$"-&+'GH$"/&H,$3"+*"
+.$")&+$('&?"D1"+.$"($%$&+$3"/1/?$,"W.'/."'03H/$"&"3&)&G$"+*"+.$")'/(*,+(H/+H($"
*-" +.$" )&+$('&?" '+,$?-N" ;.$" )*(+&(" '," &"%*(*H," )&+$('&?" &03" '+," 3$/&1" )$/.&0',),"
'03H/$3" D1" +.$" ,&?+," /(1,+&??','0G" '0+*" +.$" %*($," &($" '0-?H$0/$3" 0*+" *0?1" D1" +.$"
%*(*,'+1" /.&(&/+$(',+'/,E" DH+" &?,*" D1" +.$" %*($" 3',+('DH+'*0" W.'/." T&('$," -(*)"
)&+$('&?"+*")&+$('&?N""

!727"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

80">'GN"a"+.$"%*($",'I$"3',+('DH+'*0")$&,H($3"D1")$(/H(1"'0+(H,'*0"',",.*W0o"'+"
/&0" D$" $&,'?1" *D,$(T$3" +.&+" *0?1" -*(" +.$" ,%$/')$0" 5L" +.$" %*($" ,'I$" 3',+('DH+'*0"
*//H(,"D$+W$$0"7N772"&03"7N]"µ)
"

&\ D\"
O)AP%V%P&)&G$"$T*?H+'*0c"?*,,"*-")&+$('&?"($/*(3$3"&+"+.$"$03"*-"$&/."B=W$$A,"/1/?$c"&\"-(*)"
D('/A"&03")*(+&?"%(*-'?$o"D\"-(*)"+.$")*(+&("g*'0+"[))2\"

7N22 7NB7
5Y
7N27 7N<]
5I
7N!J 54
7N<2
5R

9*G"P'--$($0+'&?"80+(H,'*0"[)9VG\
7N!]
6H)H?&+'T$"80+(H,'*0"[)9VG\

CY 7N2J
7N!B C4
7N2B
7N!2
7N27
7N!7
7N!]
7N7J
7N!2
7N7]

7N7B 7N7J

7N72 7N7B

7N77 7N77
7N77 7N7! 7N!7 !N77 !7N77 !77N77 !777N77
F*($"#&3'H,"[µ)\ "
O)AP%X%6H)H?&+'T$"'0+(H,'*0"&03"%*($",'I$"3',+('DH+'*0"D1")$(/H(1"'0+(H,'*0"

R! 524<0.6)246%

f'03$(," &03" %($)'Z" %(*3H/+," D&,$3" *0" .13(&H?'/" 0&+H(&?" ?')$," %H+" *0" +.$"
)&(A$+" &," |)*(+&(," -*(" ($,+*(&+'*0}" ($%($,$0+" &" ?&(G$" '0+$($,+'0G" -'$?3" -*(" +.$"
/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/")&,*0(1N";.$",+H3'$3")*(+&(,"W$($"/.*,$0"*0"+.$"D&,$"*-"
+.$" ,*" /&??$3" ;$/.0'/&?" >*()," %($%&($3" D1" +.$" %(*3H/$(,N" ;.$" )*(+&("
/.&(&/+$(',&+'*0" D1" ?&D*(&+*(1" +$,+," ($T$&?$3" +.$" 3'--$($0/$," D$+W$$0" +.$" ,+H3'$3"
%(*3H/+,N" ;.$,$" 3'--$($0/$," /&H,$" '0" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(," /*)%*,'+'*0E"
)'/(*,+(H/+H(&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,".'G.?1"T&('&D?$"D$+W$$0"+.$"%(*3H/+,N""

!72!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

L," &" /*0,$`H$0/$" +.$" 3H(&D'?'+1" *-" +.$" )*(+&(," &03" +.$'(" '0-?H$0/$" *0" +.$"
3H(&D'?'+1"*-"+.$"W&??$++$,"%($%&($3"'0"?&D*(&+*(1"',".'G.?1"T&('&D?$N""
;.$"$T&?H&+'*0"*-"+.$")*(+&("3H(&D'?'+1"($)&'0,"&"/*)%?$Z"*Dg$/+'T$"&,"'+"',"&"-H0/+'*0"
*-"&".'G."0H)D$("*-"%&(&)$+$(,"-*("W.'/."'+"',"3'--'/H?+"+*"3$-'0$"&"%('*('+1"*(3$(N""
;.$" %*,,'D'?'+1" *-" 3$-'0'0G" GH'3$?'0$," D&,$3" *0" +$/.0'/&?" ($`H'($)$0+,"
/*))*0?1"/.*,$0"&?,*"W'+."+.$"%(*3H/$(,"&03"&D?$"+*"&33($,,"&"/*)%&+'D?$"/.*'/$"
*-"+.$")*(+&(,E"',"+.$"&')"*-"+.$"($,$&(/."W.'/."',",+'??"H03$("3$T$?*%)$0+"&03".&,"
&?($&31"G'T$0",*)$"($?'&D?$"($,H?+,N"

V! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$"&H+.*(,"W',."+*"+.&0A"+.$"+$/.0'/'&0,"5N"6H//.'E"5N"8,/&03('E"&03"5N";&//'&N"
;.$"($,$&(/."W&,",H%%*(+$3"D1"f&,-E"U$(&A*??E"U')'&"&03";&,,H??*N"

X! =#;#/#4<#6%

!N! f'03&"9E"6.&(*?&"L:E"f&(*0'*"Q"[!dJK\"P$+$('*(&+'*0"*-"%*(*H,")&+$('&?,"3H$"+*",&?+"
/(1,+&??'I&+'*0"H03$("3'--$($0+"+.$()*.1G(*)$+('/"/*03'+'*0,E"i+."80+N"6*0-N"*0"P$+$('*(&+'*0"
&03"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$E"9*,&00&E"2ad=2JJE"!dJKN""
2N! 6&(3&0'"QE";$3$,/.'"6E"f'03&"9"$+"&?"[277!\"9&D*(&+*(1"6(1,+&??',&+'*0";$,+,"-*("P&)&G$"
:T&?H&+'*0"5&'0+$0&0/$"*-"F*'0+'0G"'0"4',+*('/"fH'?3'0Gc"P$/&1"&03"#$%?&/$)$0+E"MN"
6*0+(&/+":i=6;dJ=7a7]E">'0&?"#$%*(+"+*":6N"
<N! 6&(3&0'"QE";$3$,/.'"6E"f'03&"9"$+"&?"[277!\"9&D*(&+*(1"6(1,+&??',&+'*0";$,+,"-*("P&)&G$"
:T&?H&+'*0E"5&'0+$0&0/$"*-"F*'0+'0G"'0"4',+*('/"fH'?3'0GcP$/&1"&03"#$%?&/$)$0+E"MN"
6*0+(&/+":i=6;dJ=7a7]E">'0&?"#$%*(+"+*":6N"
BN! QH?*++&"PE";*0'*?*"9E"f'03&"9"$+"&?"[277d\"80T$,+'G&+'*0"*-"/*))$(/'&?"($&31=)'Z$3")*(+&(,"
-*("&(/.'+$/+H(&?".$('+&G$N"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"!!+."6*0-$($0/$"*0"C+(H/+H(&?"#$%&'(,"&03"
5&'0+$0&0/$"*-"4$('+&G$"L(/.'+$/+H($E"22"="2B"hH?1"277dE";&??'00E":,+*0'&E"@8;"F($,,E"2<!=
2B!N"
KN! QH?*++&"PE";*0'*?*"9E";$3$,/.'"6"$+"&?"[27!7\"6*))$(/'&?"($&31=)'Z$3")*(+&(,"-*("+.$"
/*0,$(T&+'*0"*-"/H?+H(&?".$('+&G$c"/.&(&/+$('I&+'*0"&03"%($?')'0&(1"3H(&D'?'+1"+$,+N"a+."
80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"C+(H/+H(&?"L0&?1,',"*-"4',+*('/&?"6*0,+(H/+'*0,E"]=J"b/+*D$("
27!7E"C.&0G.&'E"6.'0&"[&//$%+$3"%&%$(\N"
]N! #89:5"5C=L!E"P$+$()'0&+'*0"*-"+.$"($,',+&0/$"*-"W&??$++$,"&G&'0,+",H?%.&+$,"&03"/.?*('3$,E"
!ddJN"
aN! f$((&"5E">&++'//'*0'"LE"f'03&"9"$+"&?"[!dd<\"9&D*(&+*(1"&03"'0=,'+H")$&,H($)$0+,"%(*/$3H($"
*-"+.$"3$/&1"*-")&,*0(1",H(-&/$,E"'0"]+."80+N"6*0-N"*0"PH(&D'?'+1"*-"fH'?3'0G"5&+$('&?,"&03"
6*)%*0$0+,E"b)'1&E"h&%&0E"J<B=JB<N"
JN! 6&(3&0'"QE";$3$,/.'"6E"f'03&"9"$+"&?"[2772\"9&D*(&+*(1"'0T$,+'G&+'*0"*0"+.$"3H(&D'?'+1"*-"
g*'0+"($=%*'0+'0G"'0"D('/A")&,*0(1"3&)&G$3"D1",&?+"/(1,+&??',&+'*0E"]+."80+N"5&,*0(1"6*0-N"B=
]V!!V2772E"9*03*0E"dE"]K=a2N"
dN! Q&(&T&G?'&":E"f'03&"9E"9HD$??'"f"[2777\"6*)%&(',*0"D$+W$$0"+W*"3'--$($0+"%(*D&D'?',+'/"
&%%(*&/.$,"'0"+.$")*3$??'0G"*-"+.$")&,*0(1"W&??"3$+$('*(&+'*0E"'0"!28f256"*0"f('/AVf?*/A"
5&,*0(1E"5&3('3E"C%&'0E"hN5N"L3$??":3NE"P6;L=SF5E"S0'T$(,'3&3"F*?'+z/0'/&"3$"5&3('3E"
5&3('3E"!E"]Kd=]aBN"
"

!722"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'$&
I#6)A4%2;%_2)4-)4A%82/-,/%52$C,-)M0#%%
W)-"%-"#%8,624/>%2;%-"#%')00,%8,"#??)4#%%
2;%-"#%rg--2$,4%B/,s%

8#66,2.?%b,$),4#DE%@P:)-2.,L0)DE%(PH2.$A",/FE%JPx#L,A"K%,4?%8P@,)?)D%

! %
"S0'T$(,'+1"*-"f*H)$(3$,"[S5ff\E"L?G$('&E":)&'?c")$,,X.R1&.**N-("V.&)'&0$RH)DDN3I
2
"S0'T$(,'+1"*-"f&D":II*H("L?G$(s,E"L?G$('&"
<
"b--'/$"*-"5&0&G$)$0+"&03"%(*+$/+'*0"*-"6H?+H(&?"4$('+&G$V5'0',+$("*-"6H?+H($"L?G$('&"

:M6-/,<-" ;.$" $,+&+$" T'??&" 5&.'z3'00$" '," &" .',+*('/&?" )*0H)$0+" D$?*0G'0G" +*" +.$"
)H0'/'%&?'+1" *-" C'3'" 5O4&)$3" [@'?&1&" *-" L?G'$(,\" W.'/." 3&+$," D&/A" +*" +.$"
b++*)&0"$(&N";.$"-'$?3"*-"T'??&,"',"'0"&",+&+$"*-"&3T&0/$3"3$G(&3&+'*0E"W'+."3$-$/+,"
'0"+.$"%?&,+$(E"/(&/A,E"+.$"H,$"*-"%**("g*'0+'0G")*(+&("&03"+.$"H,$"*-"/*&+'0G"W'+."
/$)$0+E"D$'0G"&%%&($0+N";.',"W*(A"&'),"+*"&33($,,",*)$"*-"+.$"3&)&G$"D1")&A'0G"
&" g*'0+'0G" )*(+&(" /*)%&+'D?$" W'+." +.$" )&,*0(1" H,$3N" ;.$" D&,'/" )'Z$," &($"
/*)%*,$3" *-" ,&03" [7V<\E" +H--" [+.$" %$(/$0+&G$" *-" W.'/." '," /&?/H?&+$3" +*" .&T$" &"
/*0+'0H*H,",'I$"3',+('DH+'*0"*-")'Z$3",&03"p"+H--\E"&'("?')$"[69d7\E"&03"&",$('$,"*-"
)*(+&(,"D&,$3"*0")'Z$3".13(&H?'/"?')$"M492"&03"M49KE"&03"&",$('$,"*-")*(+&(,"
D&,$3"*0"/$)$0+"6Fh=6:5"88"<2NK"&03"B2NKN"5*(+&(,"W$($"%($%&($3"W'+.",H%$(=
%?&,+'/'I$(" [5:PL>9b@" <7\N" ;.$" /*0,',+$0/1" *-" +.$" )*(+&(,E" ,$++'0G" +')$E"
/*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" -?$ZH(&?" ,+($0G+." W.$($" &??" &0&?1,$3" &03" /*)%&($3N"
>*??*W'0G" +.$" ($,H?+,E" +.$" )*(+&(" )&3$" -(*)" &'(" ?')$" ,$$)," +*" D$" +.$" )*,+"
&%%(*%('&+$" *(" /?*,$,+" +*" +.$" .',+*('/" )&,*0(1E" &?+.*HG." '+" .&," &" ($?&+'T$?1" ?*W"
)$/.&0'/&?",+($0G+.N";.',".&03'/&%"/&0"D$"')%(*T$3"D1"&33'0G"+*"+.$"/*)%*,'+'*0"
&"/$(+&'0"%$(/$0+&G$"*-".13(&H?'/"?')$o"+.$"/*0+$0+"*-"W.'/."T&('$,"3$%$03'0G"*0"
+.$"$0T'(*0)$0+"&03"/.&(&/+$(',+'/,",%$/'-'/"+*"&"DH'?3'0GN""

D! &4-/2?.<-)24%%

;.$")*(+&(,"H,$3"-*("0$W"/*0,+(H/+'*0"&($"0*+",H'+&D?$"-*("*?3")&,*0(1"3H$"+*"
+.$'(" .'G." /*0+$0+" *-" F*(+?&03" /$)$0+E" W.'/." /*0-$(," *0" +.$)" &" 3$0,'+1E"
/*)%($,,'T$",+($0G+."&03"($?&+'T$?1".'G.".&(30$,,o"%(*%$(+'$,"W.'/."3*"0*+"&??*W"
+.$)"+*"&/+"&,")'Z+H($,"/*)%&+'D?$"W'+."+.$"*?3")&+$('&?,E".$0/$"+.$"0$$3"+*"H,$"&"

!72<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,*-+$(")*(+&("*--$('0G"?$,,"($,',+&0/$"+*"/*)%($,,'*0"&03")*($"-?$Z'D'?'+1"+.&0"+.$"
)&,*0(1" H0'+,E" +.$($-*($" &??*W'0G" +.$" )*(+&(" +*" &//*))*3&+$" )'0*(" )*T$)$0+,"
*-"+.$"DH'?3'0GN"80"+.$"/&,$"*-"')%*(+&0+")*T$)$0+,E"&",*-+")*(+&("W'??",H%%*(+"+.$"
3',*(3$(,"&03"W'??",&/('-'/$"'+,$?-"-*("+.$"D$0$-'+"*-")&'0+&'0'0G"+.$"'0+$G('+1"*-"+.$"
)&,*0(1"H0'+,N"8+"',"$&,'$("&03"/.$&%$("+*"($%&'("+.$")*(+&("g*'0+,"+.&0"+*"($%?&/$"&"
3$+$('*(&+$3" ,+*0$N" 8+" '," H03$(" +.'," %$(,%$/+'T$" +.&+" +.$" &H+.*(," .&T$" H03$(G*0$"
W*(A"+*"3$,'G0"&"g*'0+'0G")*(+&("/*)%&+'D?$"W'+."+.$"*?3")&,*0(1N""
;.$" $,+&+$" T'??&" 5&.'z3'00$" &?,*" /&??$3" Pg$0&0$" 5&.'z3'00$"D$?*0G," +*" +.$"
/*))H0$"*-"C'3'"5O.&))$3"*-"L?G'$(,E"W.'/."3&+$,"D&/A"+*"+.$"b++*)&0"$(&N";.$"
W.*?$"T'??&"/*0,',+,"*-"+.($$"$?$)$0+,c"L".*H,$"&03"'+,"&00$Z$,",'+H&+$3"&(*H03"&"
/*H(+1&(3E"&"G(*H%"*-"+W*".*H,$,"W'+.",.&($3"&//$,,"+*"&"/*H(+1&(3"D*(3$($3"D1"&"
3*HD?$" %*(+'/*" W'+." &" ,$&" T'$WE" &03" &" .*H,$" ?*/&+$3" '0" +.$" ,%&/$" D$+W$$0" +.$"
%($T'*H,"+W*"G(*H%,"*-".*H,$,N">'GN"!",.*W,"+.$"G(*H03"%?&0"*-"+.$"5&.'z3'00$"
T'??&N";.$".*H,$,"3&+'0G"-(*)"+.$"b++*)&0"$(&"&($"DH'?+"'0"&"+(&3'+'*0&?",1,+$)"W'+."
,H%%*(+'0G"W&??,o"+.$1"&($"DH'?+"-(*)")&,*0(1"W'+."&")*(+&(")&3$"*-"/?&1"&03"?')$"
[-'GN"2\N""
"

O)AP%D"Q(*H03"%?&0"*-"5&.'z3'00$" O)AP%F"6*0,+(H/+'*0",1,+$)"*-"D('/A"W'+."?')$"
)*(+&("

;.$" +W*" T'??&," &($" '0" &0" &3T&0/$3" ,+&+$" *-" 3$+$('*(&+'*0" W'+." 3$-$/+," ,H/." &,"
/*&+'0G," &03" /(&/A," '0" )&01" *-" +.$" )*(+&(,N" 80" )*,+" *-" +.$" ($,+*(&+'*0" W*(A"
($`H'($3E" +.$" -'(,+" ,+$%" W&," +*" ($)*T$" +.$" *?3" )*(+&(E" W.'/." )&A$," +.$" $Z',+'0G"
)&,*0(1")*($"TH?0$(&D?$"&03"W$&A$0,"'+"-H(+.$(N"
;.$" H,$" *-" /$)$0+" )*(+&(" [-(*)" $&(?'$(" W*(A\" *0" +.$" *?3" )&,*0(1" W&," 0*+"
/*)%&+'D?$" &03" )&3$" +.$" W&??" TH?0$(&D?$" +*" 3$G(&3&+'*0" [-'G,N" <" &03" B\N" ;.$"
%(')&(1" -&/+*(" '0" +.$" 3$G(&3&+'*0" *-" +.$" )&,*0(1" *-" +.$" T'??&" 5&.'z3'00$" ',"
)*',+H($"[-'G,N"K"&03"]\N"5*',+H($"'0-'?+(&+'*0"W&,"'0"*0$"*-"+.($$"-*()&+,o"
•! !\" #','0G" 3&)%" -(*)" +.$" G(*H03" H%" D1" /&%'??&(1" &/+'*0" '0" +.$" )&,*0(1" W&??,"
&03"+.$"-?**(,N""
•! 2\";.$".H)'3'+1"/&H,$3"D1"+.$"'0-'?+(&+'*0"*-"(&'0W&+$("W.'/."',")*,+"%($T&?$0+"
'0"+.$"W&??,"$Z%*,$3"+*"+.$"%($T&'?'0G"W'03,N"b0"+.$"$3G$"*-"+.$",$&E"+.',"&/+'*0"

!72B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

',"/*)%*H03$3"D$/&H,$"+.$"(&'0"',"($,%*0,'D?$"-*("($)*T'0G"+.$",&?+",%(&1"*0"
+.$")&,*0(1E"+.$"W&??,"+.$0"D$/*)$".13(*%.'?'/"&03".*?3"W&+$(N""
•! <\" 5*',+H($" '0-'?+(&+'*0" +.(*HG." &//'3$0+," *(" ?&/A" *-" )&'0+$0&0/$" *0" +.$" (**-"
[$&T$,E"GH++$(,"*("3*W0.'??\"*("%'%$,"[(',$(,E"-&??'0G"W&+$(E"$+/N\o",H/."'0-'?+(&+'*0"
'," *-+$0" 0*+" '))$3'&+$?1" 3$+$/+$3N" ;.'," )*',+H($" '," &?,*" +.$" ,*H(/$" *-" &?G&$E"
)*,,"&03"T$G$+&+'*0N"

"
O)AP%K"S,$"*-"/$)$0+")*(+&(" O)AP%Q"P$+&/.)$0+"*-"/$)$0+")*(+&("

" "

O)AP%R"9'/.$0"*0"+.$"$Z+$(0&?"W&??" O)APV"5*',+H($"'0"+.$"$Z+$(0&?"W&??"

F! 8,-#/),06%-#6-)4A%$#-"2?6%

'#% &@)1?.-9A&
C&)%?$,"W$($"/*??$/+$3"&,"-(&G)$0+,"*-")*(+&(,"-(*)"+.$"G(*H03"-?**("&03"-'(,+"
-?**("*-"+.$"T'??&"[-'G,N"a"&03"J\N";.$"-*??*W'0G"-'GH($,"W$($"/&?/H?&+$3"-(*)"+.$"
,&)%?$,c"

!72K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

0]c"P'($/+")$&,H($"*-"-($$"[4"p\"'*0"/*0/$0+(&+'*0"'0"&`H$*H,",*?H+'*0,"W'+."&"
%4")$+$("W'+."&"%($/','*0"*-"7N7!N"
ȝ2c"L%%&($0+"3$0,'+1"[GV/)<\E"-*??*W'0G"+.$",+&03&(3"[M>"FdJ"2K7=]\"
ȝ#c",%$/'-'/"3$0,'+1"[GV/)<\E")$&,H($3"D1"+.$"%1/.0*)$+$(")$+.*3""
SS"[e\c"W&+$("&D,*(%+'*0"%$(/$0+&G$"[W$+"W$'G.+=3(1")&,,\"V"3(1")&,,"[e\"
V"[e\c"/&?/H?&+$3"*%$0"%*(*,'+1"%$(/$0+&G$""
;.$")'0$(&?*G'/&?"/*)%*,'+'*0"W&,"3$+$()'0$3"H,'0G"+.$"%*W3$(")$+.*3"W'+."
Y=(&1"3'--(&/+'*0"[Y#P\"[%.'?'%,E"+1%$"F@!a!7\N""
"

"
O)A6P%X%,4?%e"C&)%?'0G"*-")*(+&("

'#' 56),)7*+,-/*-7/&0:&/)9<&)9<&*3::&3/+<&-9&*6+/+&:0,13.)*-09/&&

;.$" )*3H?$" -'0$0$,," &03" %$(/$0+&G$" *-" /?$&0" ,&03" &03" +H--" W&," /&?/H?&+$3"
&//*(3'0G" +*" +.$" %(*/$3H($" *H+?'0$3" '0" +.$" ,+&03&(3" M>" F" !JKdJo" +.$" ($,H?+," &($"
G'T$0" '0" +&D?$" !N" ;.$" )'Z'0G" /H(T$E" &," 3$+$()'0$3" D1" +.$" ,+&03&(3E" W&," 3$$)$3"
,H'+&D?$"-*("+.$",&03,"H,$3"'0")*(+&(,N""

!,M0#%D">'0$0$,,"&03"/?$&0",&03"&03"+H--""

5*3H?$"*-">'0$0$,," 6?$&0",&03"&03"+H--"
C&03""""""""""2Nd2e" :,%",&03"""""""""d2e"
;H--"""""""""""!N22e"""" :,%"+H--"""""""""""aBe"
5'Z+H($""""""2N]ae" :,%")'Z+H($"""""J]e"
#$,H?+,""""""&T$(&G$",&03"" #$,H?+"c",&+',-'$3"

'#4 T,+?),)*-09&0:&10,*),&701?0/-*-09/&

;.$"D&,$")'Z$,"&($"/*)%*,$3"*-",&03"7V<E"+H--"[+.$"%$(/$0+&G$"',"/&?/H?&+$3"+*"
.&T$"&"/*0+'0H*H,",'I$"3',+('DH+'*0"*-")'Z$3",&03"p"+H--\"&03".13(&+$3"?')$o"*0$"
)'Z+H($" W&," )&3$" W'+." M49" 2" [/*)%*,'+'*0" 6L\" &03" &0*+.$(" W'+." M49" K"

!72]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

[/*)%*,'+'*0" 6f\E" W'+." &" -H(+.$(" ,$('$," *-" /*)%*,'+'*0," D$'0G" D&,$3" *0" +.$"
/$)$0+" 6Fh=6:5" 88" <2NK" [/*)%*,'+'*0" 66\" &03" 6Fh=6:5" 88" B2NK" [/*)%*,'+'*0"
6P\N" ;.$" /*)%*,'+'*0" *-" )*(+&(," %($%&($3" -*(" &0&?1,'," &03" ,+H31" &($" G'T$0" '0"
+&D?$," 2E" <" &03" BN" ;.$" *%+')&?" 3*,&G$" *-" 3(1" ,H%$(=%?&,+'/'I$(" &33$3"
[5:PL>9b@"<7\E"+*"+.$"/*)%*,'+'*0,"W&,"7NB7"eN"

!,M0#%F%6*)%*,'+'*0"*-"M49"2"D&,$3")*(+&(,"

" " 6*)%*,'+'*0"'0" 69"d7" M49"2" C&03" ;H--"


T*?H)$"" [e\" [e\" [e\" [e\"
" 6L"7!" <<" =" Ka" !7"
" 6L"72" 2<" !7" Ka" !7"
6L" 6L"7<" !K" !a" KJ" !7"
6L"7B" K" 2K" ]7" !7"
6L"7K" " <7" ]7" !7"

!,M0#%K%6*)%*,'+'*0"*-"M49"K"D&,$3")*(+&(,"

" 6*)%*,'+'*0" 69"d7" M49"K" C&03" ;H--"


'0"T*?H)$" [e\" [e\" [e\" [e\"
" 6f"7!" 2<" !7" Ka" !7"
6f" 6f"72" !K" !a" KJ" !7"
6f"7<" K" 2K" ]7" !7"
6f"7B" =" <7" ]7" !7"

!,M0#%Q%6*)%*,'+'*0"*-")*(+&(,"D&,$3"*0"/$)$0+"

" 6*)%*,'+'*0" 6Fh=6:5"88" 6Fh=6:5" 69"d7" M49"2" C&03" ;H--"


'0"T*?H)$"" <2NK"[e\" 88"B2NK"[e\" [e\" [e\" [e\" [e\"
66" 66"7!" <<" =" =" =" Ka" !7"
66"72" =" <<" =" =" Ka" !7"
6P" 6P"7!" 22" =" !!" =" Ka" !7"
6P"72" 22" =" =" !!" Ka" !7"
6P"7<" =" 22" !!" =" Ka" !7"
6P"7B" =" 22" =" !!" Ka" !7"

!72a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

G?b T6>/-7).&T,0?,-+*-+/&)9<&(-9+,).0A-7).&,+/3.*/&0:&70..+7*+<&
10,*),/'

;.$"%.1,'/&?"%(*%('$+'$,"&($"G'T$0"'0"+&D?$"K"&03"+.$")'0$(&?*G'/&?"/*)%*,'+'*0"
G'T$0"'0"+&D?$"]N"
;.$"Y#P"&0&?1,',",.*W,"+.&+"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$")*(+&("',c"/&?/'+$E"`H&(+IE"
&?D'+$E")H,/*T'+$"&03"%*+&,H)"+$/+*,'?'/&+$N";.$"/*0,+'+H$0+,"*-"+.$"(&W")&+$('&?,"
+.&+".&T$")&3$"+.',")*(+&("&($c"&'("?')$E",&03E"G(*H03"D('/A,"&03"/?&1N";.$"0&+H($"
*-" /*)%*,'+'*0" &03" )$+.*3" *-" %($%&(&+'*0" '0-?H$0/$3" +.$" &%%&($0+" 3$0,'+1E"
,%$/'-'/"3$0,'+1E"W&+$("&D,*(%+'*0E"%4"&03"*%$0"%*(*,'+1"*-"+.$")*(+&(,N%

!,M0#%R%F.1,'/&?"%(*%('$+'$,"*-")*(+&(""

@,$C0#6%%%%% 87%iAh<$Kj% 86%iAh<$Kj% 12iuj% ::iuj% Cb%

C&)%?$"7!" !Nd<" 2N]B" 2<N!2" !JNa2" dN!2"


C&)%?$"72" !NJ!" 2NK2" 2!NaK" !aNdB" JNJ]"
C&)%?$"7<" !N]d" 2N<B" 22NJK" !JNB2" JNd2"
LT$(&G$" !NJ!" 2NK7" 22NKa" !JN<]" JNd]"
;2c" L%%&($0+" 3$0,'+1" [GV/)<\1' ;#c" ,%$/'-'/" 3$0,'+1" [GV/)<\1' V" [e\c" /&?/H?&+$3" *%$0" %*(*,'+1"
%$(/$0+&G$1'SS"[e\c"W&+$("&D,*(%+'*0"%$(/$0+&G$"[W$+"W$'G.+=3(1")&,,\"V"3(1")&,,"[e\N"

!,M0#%V%5'0$(&?*G'/&?"&0&?1,$,"*-")*(+&("

C&)%?$," 5'0$(&?,"
C&)%?$"7!" nH&(+IE")H,/*T'+$E"/&?/'+$E"&?D'+$"
C&)%?$"72" nH&(+IE"%*+&,,H)"+$/+*"&?H)'0*",'?'/&+$E"/&?/'+$"
C&)%?$"7<" nH&(+IE")H,/*T'+$E"/&?/'+$E"&?D'+$E"(H+'?$"

4#' (+)/3,+1+9*&0:&*6+&709/-/*+97>&0:&10,*),/&&

;.$" /*0,',+$0/1" *(" ,%($&3'0G" +.$" )*(+&(" '," )$&,H($3" D1" +.$" ,.&A'0G" +&D?$E"
-*??*W'0G" +.$" ,+&03&(3" [M>" F!K=B<a\N" ;.$" )*(+&(E" &-+$(" D$'0G" '0+(*3H/$3" &03"
($)*T$3"-(*)"+.$")*H?3E"($/$'T$,"!K",.*/A,"'0"!K",$/*03,N"5$&,H($)$0+"*-"+.$"
3'&)$+$("*-"+.$"W&-$("',"+.H,"*D+&'0$3N""

!72J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#4 (+)/3,+1+9*&0:&/+**-9A&*-1+&&

!,M0#%X"C$++'0G"+')$"*-",&)%?$,"

6*)%*,'+'*0"W'+.",H%$(%?&,+'/'I$(" C$++'0G"+')$"
80'+'&?",$++'0G"+')$" >'0&?",$++'0G"+')$"
6L"[6L"7!\" a." !2"."
6f"[6f"7B\" 2"."B7")'0" K"."BK"
66"[66"7!\" 2"."<7")'0" <"."BK"
6P"[6P"7!\" 2"."B7")'0" <"."KK"
"
>*(" +.$" )$&,H($)$0+" *-" ,$++'0G" +')$" +.$" ,+&03&(3" M>" BJ7]2" W&," -*??*W$3N" L"
,'0G?$"/*)%*,'+'*0"%$(",$+"[($%($,$0+&+'T$"*-"+.$",$('$,\"W&,"/.*,$0"-*("&0&?1,',o"
+.$"($,H?+,"&($"G'T$0"'0"+&D?$"aN""

4#D (+)/3,+1+9*&0:&/6,-9P)A+&&

">*(" W'+.3(&W&?" )$&,H($)$0+," +.$" ,+&03&(3" M>" F" !K" ]B<<" W&," -*??*W$3N" L"
,'0G?$"/*)%*,'+'*0"-*("$&/.",$('$,"W&,"&0&?1,$3E"+.$"($,H?+,"&($",.*W0"'0"+&D?$"J"

!,M0#%e"5$&,H($)$0+"*-",.('0A&G$"

6*)%*,'+'*0",+H3'$3" C.('0A&G$"[W'+."&3gHT&0+"e\" C.('0A&G$"[W'+.*H+"&3gHT&0+"e\"


6L"[6L"7!\" 7N77]" 7NB"
6f"[6f"7B\" 7N77a" 7N]"
66"[66"7!\" 7N7!B" 7Nd"
6P"[6P"7!\" 7N77J" 7Na"

4#H &(+)/3,+1+9*&0:&1+76)9-7).&?,0?+,*-+/&&

KPRPD! 8#,6./#$#4-%2;%-"#%;0#N./,0%,4?%<2$C/#66)7#%6-/#4A-"%2;%<200#<-#?%
6,$C0#6"%
;.$")*(+&(",&)%?$,"+&A$0"-(*)"+.$"T'??&"W$($"($3H/$3"+*"&",+&03&(3"-*()"[B/)"
Z" B/)" Z" !]/)\N" ;.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." W&," 3$+$()'0$3" D1" +.($$=%*'0+" ?*&3'0G" +*"
-&'?H($N";.$"-(&G)$0+,"*D+&'0$3"&-+$("+.$"-?$ZH(&?"+$,+,E"W$($"H,$3"-*("+$,+"/H+,N";.$"
($,H?+,"&($"G'T$0"'0"+&D?$"d"

!72d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%["5$/.&0'/&?"%(*%('$+'$,"*-",'+$",&)%?$,"

"C&)%?$" >?$ZH(&?",+($0G+." 6*)%($,,'T$",+($0G+."


"[MV))2\" [MV))2\"
!" !2N2" !a"
2" !7N!" !7"
<" !BN]" !2"
LT$(&G$" !2N<" !<"

KPRPF! 8#,6./#$#4-%2;%;0#N./,0%6-/#4A-"%,4?%<2$C/#66)7#%6-/#4A-"%2;%
6,$C0#6%$,?#%)4%-"#%0,M2/,-2/>%%
>*(" +.$" /*)%*,'+'*0," ,+H3'$3E" &" ,H%$(=%?&,+'/'I$(" W'+." &" 3(1" 3*,&G$" *-" W&,"
,$?$/+$3" +*" ($3H/$" +.$" ,%($&3" +*" !77e" [3$/($&,$" *-" :" V" 9" +*" 7N<\" +*" G$+" +.$" D$,+"
`H&?'+'$,"*-"+.$")*(+&(N""
;.$"($,H?+,"*D+&'0$3"&($",.*W0"'0"+&D?$,"!7"&03"!!N";.$")$/.&0'/&?",+($0G+."*-"
+.$" )*(+&(," ,+H3'$3" $T*?T$," *T$(" +')$" +*" ($&/." &" )&Z')H)" T&?H$" &-+$(" d7" 3&1,N"
4*W$T$(E"+.$".13(&H?'/")*(+&(,"($&/.$3")*($"+.&0"J7e"*-"+.$'("($,',+&0/$"D$-*($"
2J"3&1,N""

!,M0#%DZ"6.&0G$,"'0"T&?H$"*-"-?$ZH(&?",+($0G+."[D&(\"*T$("+')$""

5*(+&("6*)%*,'+'*0,"" a3&1," 2J3&1,' d73&1,"

6L"7!" !!N!2" 2]NK7" KdN27"


6L"72" !KN<7" <BNJ7" KKN2K"
6L"7<" 77N7" aNK7" !BNJ7"
6L"7B" 77N7" !!NB7" !JN27"
6L"7K" 7KNJ7" 2!N!J" 2KN27"
6f"7!" 77N7" !2N!7" 27N77"
6f"72" 77N7" 72NK7" 2]N!K"
6f"7<" 7]NJ" 2JN!7" <2NK7"
6f"7B" !7N!2" <7N!K" <KN!7"
66"7!" 2dN!2" <7N!2" <KN!7"
66"72" <!NK7" <JNBK" BdN!K"
6P"7!" <7N!7" <KN!7" B!N!7"
6P"72" <BN!K" B7N77" BJN!K"
6P"7<" BdN!7" K7N77" KBN!7"
6P"7B" B7N77" KBN!K" KKN!7"
"
"

!7<7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%DD"6.&0G$,"'0"T&?H$"*-"/*)%($,,'T$",+($0G+."[D&(\"*T$("+')$"

5*(+&("6*)%*,'+'*0,"" a3&1," 2J3&1, """"d73&1,"


6L"7!" !!N!7" 2JN!7" BdN!K"
6L"72" !KN27" <KN!7" KKN27"
6L"7<" !JN!K" <dN!K" KdNa7"
6L"7B" 2<NJ7" KKN27" a7N!7"
6L"7K" <BNJK" J!N!7" dKNK7"
6f"7!" 2BNK7" BdNK7" KBN<K"
6f"72" 2KN!7" d7N!7" !!2N27"
6f"7<" <7N!K" !2KN!7" !K7N!K"
6f"7B" BJN!7" !]KN!K" !ddN!7"
66"7!" 2J7N!K" <J7N!7" B<7N!7"
66"72" <d7N!7" BJ7N!K" K!7N<K"
6P"7!" !J7N!K" 2J7N2K" <77N77"
6P"72" 277N77" <27NdK" <<7N27"
6P"7<" <K7N!7" <J7N27" <d7N2K"
6P"7B" <77N2K" <d7N2K" <dKN<K"
"
5*(+&(," D&,$3" *0" 6Fh=6:5" 88" B2NK" [6P\" .&T$" +.$" G($&+$,+" ($,',+&0/$" +*"
/*)%($,,'*0" -*??*W$3" D1" +.*,$" D&,$3" *0" 6Fh=6:5" 88" <2NK" [66\" &03" +.*,$"
/*0+&'0'0G".13(&H?'/"?')$"[+.$"M4K"[6f\"&03"M492"[6L\\N"";.$,$")*(+&(,".&T$"&"
.13(&H?'/"g&/A"&03"&0"&'("*H+?$+"&//*(3'0G"+*"+.$"%$(/$0+&G$"*-"?')$"+.$1"/*0+&'0N""
8-"+.$"3'--$($0/$"'0"/*)%($,,'T$",+($0G+."D$+W$$0"+.$"3'--$($0+"/*)%*,'+'*0,"',"
'0"-&T*H("*-"+.*,$"D&,$3"*0".13(&H?'/"D'03$(,o"W'+."+.$"($,',+&0/$"+*"-?$Z'*0"+.$1"
&($"&??"$`H&?N""

4#J !1L-L-*-09&)9<&7)?-..),>&?0,0/-*>&

;*"*D,$(T$"+.$"$--$/+"*-")*(+&("g*'0+,"*0"+.$"/*0+'0H'+1"*-".13(&H?'/,E"/1?'03('/&?"
D('/A," *-" /*??$/+$3" )*(+&(," [P" É" B7))" 4" É" J7))" @ÉK))\E" %($%&($3" H,'0G" &"
/*($"3('??E" W$($" /H+" '0+*" +W*"%&(+,"-*??*W'0G"*-" ,&)$" .$'G.+"[4" É" B7" ))\N;.$,$"
,&)%?$,"[&-+$("d7"3&1,"*-"('%$0'0G\"W$($"%?&/$3"'0"&",$&?$3"+&0A"'0"W.'/."+.$"?$T$?"
*-" 3',+'??$3" W&+$(" W&," A$%+" /*0,+&0+" +.(*HG.*H+" +.$" +$,+N" L+" '0/($&,'0G" +')$"
'0+$(T&?,E" ,&)%?$," W$($" W$'G.$3" &03" +.$" .$'G.+" *-" +.$" /&%'??&(1" &D,*(%+'*0"
)$&,H($3"W'+."&"3'G'+&?"/&??'%$(N";.$"($,H?+,"&($"%($,$0+$3"&+"+.$";&D?$"!2N"
"
"
"
"
"

!7<!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%DF"CH))&(1"($,H?+,"*-"+$,+,"*-"')D'D'+'*0,"&03"/&%'??&(1"%*(*,'+1"[L>Mb#"f!7=]!<\"

5*(+&(" L!" f!" L2" f2" 6&%'??&(1"F*(*,'+1"


6*)%*,'+'*0,"" F
H%?4, ?' H4,?' F
H%?4, ?' H4,?,'
!,+I*0$" 203"I*0$"
,$&bTFK' ,$&bTFK' ,$&bTFK" $&bTFK"
6L"7!" 7N7KB" 7N2dd" 7N7BK" 7N2BJ" !JN7]" !JN7!"
6L"72" 7N7KK" 7N2d2" 7N7<7" 7N!JB" !JN<d" !]N72"
6L"7<" 7N7K!" 7N2J!" 7N72B" 7N!K]" !JN!K" !KN2<"
6L"7B" 7N7a2" 7N<7]" 7N72B" 7N!K!" 2<NK<" !]N7<"
6L"7K" 7N7KB" 7N2dJ" 7N7!a" 7N!2J" !JN!2" !<N!d"
6f"7!" 7N7]7" 7N<7!" 7N7<2" 7N!a!" !dNd<" !JNK<"
6f"72" 7N7]<" 7N2J<" 7N7<7" 7N!B]" 22N2]" 27NB2"
6f"7<" 7N7KK" 7N2JJ" 7N72!" 7N!<J" !dN!7" !KN2]"
6f"7B" 7N7]7" 7N<72" 7N7!B" 7N7d<" !dNJa" !BNaJ"
66"7!" 7N7K7" 7N2J7" 7N7772" 7N7!7" !aNJ]" 72N<<"
66"72" 7N7]<" 7N<72" 7N7772" 7N7!7" 27NJ]" 72N72"
6P"7!" 7N7K]" 7N2dK" 7N77<J" 7N7BB" !JNdJ" 7JNKB"
6P"72" 7N7]K" 7N<!7" 7N772<" 7N7<2" 27Nda" 7aN22"
6P"7<" 7N7KB" 7N2JB" 7N77<!" 7N7<d" !dN7!" 7JN7<"
6P"7B" 7N7]B" 7N<7B" 7N77!d" 7N72d" 2!N7K" 7]N]!"
"
;.$"')D'D'+'*0"/*$--'/'$0+,"L"&03"f"/*(($,%*03"+*"+.$",?*%$,"*-"+.$"W$'G.+"G&'0"
&03" /&%'??&(1" (',$" -(*)" +.$" -(*0+" &//*(3'0G" +*" +.$" ,`H&($" (**+" *-" +')$N" 8-" +.$"
')D'D'+'*0""-(*0+"',".*)*G$0$*H,"[.*('I*0+&?"W$??\E"+.$"+W*"/*$--'/'$0+,"L"&03"f"
)&1"D$"($?&+$3"+*"+.$"%*(*,'+1"&//$,,'D?$"+*"W&+$("D1"/&%'??&(1"(',$"[M/\"W.'/."',"
+.$"T*?H)$"*//H%'$3"D1"W&+$("/*)%&($3"+*"T*?H)$"*-")&+$('&?"3H('0G"')D'D'+'*0,E"
&,",$$0"D1c"" "
S = ρ 7(-") X\ N "
;.$" ($,H?+," ,.*W" +.&+" +.$($" '," &" 3',%$(,'*0" '0" +.$" %(*%$(+'$," *-" ')D'D'+'*0,"
D$+W$$0" +.$" ,&)%?$,N" M$T$(+.$?$,,E" .13(&H?'/" /*0+'0H'+1" '," /($&+$3" D$+W$$0" +.$"
)*3'-'$3"%&(+,"*-"+.$"/1?'03('/&?",&)%?$"*-"'0+$($,+N""
;.$"W&+$("D$G'0,"+*"(',$"'0"+.$"-'(,+"I*0$"*-"+.$"D('/A"3(&W'0G"&"?'0$"+.&+"($-?$/+,"
+.$".*)*G$0$'+1"*-"+.$")&+$('&?N";.$($"',"+.$0"&"3',/*0+'0H'+1")*($"*("?$,,"&/H+$"
3$%$03'0G"*0"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$")*(+&(",+H3'$3N";.$"A'0$+'/"/&%'??&('+1"',"?$,,"
,+(*0G" '-" +.$" )*(+&(" /*0+&'0," )*($" .13(&H?'/" D'03$(" &03" W&+$(" /*03'+'*0," *-" +.$"
?&++$(N""

Q! 524<0.6)24%

;.$" ($,H?+," ,.*W" +.&+" +.$" &'(" ?')$" )*(+&(" ,$$)," +*" D$" +.$" )*,+" &%%(*%('&+$E"
$T$0"'-"'+".&,"&"($?&+'T$?1"?*W"($,',+&0/$N";.',".&03'/&%"/&0"D$",*?T$3"D1"T&(1'0G"

!7<2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$" %$(/$0+&G$" *-" .13(&H?'/" ?')$E" 3$%$03'0G" *0" +.$" /'(/H),+&0/$," &03"
/.&(&/+$(',+'/,N""
;.$"6L7!"/*)%*,'+'*0"[<<e"&'("?')$"69d7\",.*W,"+.$"D$,+"T&?H$"*-"-?$ZH(&?"
,+($0G+."&-+$("d7"3&1,N";.$"6L7K"/*)%*,'+'*0"W'+."<7e".13(&H?'/"?')$"[M492\E"
+.$" 6f72" /*)%*,'+'*0" W'+." !Ke" &'(" ?')$" &03" !ae" .13(&H?'/" ?')$" [M49K\E" &03"
6f7B"/*)%*,'+'*0"W'+."<7e".13(&H?'/"?')$"[M49K\E",.*W"&"/*)%&+'D?$"T&?H$"*-"
/*)%($,,'T$",+($0G+."W'+."*?3")&,*0(1N"
>*??*W'0G"+.$"($,H?+,"&03"/*)%&(',*0,"W'+."+.$"/*??$/+$3")*(+&(E"6L7!E"6f72"
&03"6f7<"/*)%*,'+'*0,"&($"($/*))$03$3"-*("($,+*(&+'*0"%H(%*,$,N%

R! =#;#/#4<#6%

!N! bH&A?'"LE"4&)'&0$"5E"f*H)G.&(">"[277d\"6.&(&/+$(',&+'*0"&03"-*()H?&+'*0"*-")*(+&("-*("
($,+*(&+'*0"[/&,$"*-"T'??&"5&.$3'00$"b++*)&0"%$('*3\"5&G',+$("W*(A"b/+*D$("277d"

!7<<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!7<B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'%&
J,-#/%!/,46C2/-%M#-W##4%82/-,/%,4?%H/)<L9%
-"#%&4;0.#4<#%2;%8,-#/),0%1,/,$#-#/6%

=2#0%b#4?/)<LNDE%@-,;%=2#06D%,4?%G2#4/,,?%',4%H,0#4F%

!
"U&+.*?'$A$"H0'T$(,'+$'+"9$HT$0E"9&D*(&+*(1"*-"DH'?3'0G"%.1,'/,E"f$?G'H)E"
(*$?N.$03('/AZRDWANAH?$HT$0ND$E",+&-N(*$?,RDWANAH?$HT$0ND$""
2
"U&+.*?'$A$"H0'T$(,'+$'+"9$HT$0E"P'T','*0"*-"DH'?3'0G")&+$('&?,"&03"DH'?3'0G"+$/.0'`H$,E"
f$?G'H)E"A*$0(&&3NT&0D&?$0RDWANAH?$HT$0ND$"

:M6-/,<-%;.',"&(+'/?$"3$&?,"W'+."+.$"%&(&)$+$(,"&03"G*T$(0'0G")$/.&0',),"*-"+.$"
$&(?1" W&+$(" +(&0,%*(+" D$+W$$0" )*(+&(" &03" D('/AN" ;W*" D('/A," W'+." 3'--$($0+"
+(&0,%*(+"%&(&)$+$(,"W$($"H,$3"'0"/*)D'0&+'*0"W'+."+W*"3'--$($0+")*(+&(,c"&"?')$"
.13(&+$" )*(+&(" &03" &" /$)$0+" )*(+&(N" @&+$(" +(&0,%*(+" W&," )*0'+*($3" 3H('0G" +.$"
-'(,+" +W*" .*H(," &-+$(" /*0+&/+" H,'0G" Y=(&1" ')&G'0G" &03" )*3$??$3" H,'0G" +.$" -'0'+$"
$?$)$0+" /*3$" 4&)-$)N" ;.$" &)*H0+" *-" 3$,*(D$3" W&+$(" &-+$(" +W*" .*H(," 3$%$03,"
)*($"*0"+.$")*(+&("+.&0"*0"+.$"D('/AN";.$"(&+$"*-"-?*W"&/(*,,"+.$"'0+$(-&/$",.*W,"&"
/*)%?$Z" D$.&T'*H(" '0" +.$" $Z%$(')$0+,E" W.'/." '," 0*+" $0+'($?1" /&%+H($3" D1" +.$"
)*3$?c"+.$($"',"&0"*T$(,.**+"'0"-?*WE"-*??*W$3"D1"&"($T$(,&?"*-"-?*W"3'($/+'*0N";.$"
&//H(&/1"*-",')H?&+'*0,"',"&?,*"?')'+$3"D1"+.$"')%*(+&0/$"*-"*T$(=/&%'??&(1"$--$/+,"
'0" +.$" D('/A," 0$&(" +.$" '0+$(-&/$N" 8+" &%%$&(," +.&+" +.'," *T$(=/&%'??&(1" W&+$(" '," *0?1"
%&(+?1"3',+('DH+$3"*T$("+.$"D('/AE"&03"%&(+?1"($&D,*(D$3"D1"+.$")*(+&(N""

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" ')%*(+&0/$" *-" $&(?1" W&+$(" +(&0,%*(+" -(*)" )*(+&(" +*" D('/A" -*(" +.$"
W*(A&D'?'+1"3H('0G"D('/A?&1'0G"&03"+.$")*(+&(=D('/A"D*03"*-"+.$".&(3$0$3")&,*0(1"
.&,"D$$0"($T'$W$3"&03"3',/H,,$3"'0"^!_N"L")*(+&(",.*H?3"?*,$",*)$"W&+$("'0"*(3$("
+*"D$"/*)%&/+$3"&03"G&'0",+'--0$,,E"DH+"&+"+.$",&)$"+')$"+.',",.*H?30s+"G*"+**"-&,+"
D$/&H,$"'0"+.&+"/&,$"/*(($/+"%?&/$)$0+"*-"+.$"D('/A"/*H?3"D$/*)$"3'--'/H?+N"8-"+**"
)H/." W&+$(" '," 3$,*(D$3E" +.$" ?$-+=*T$(" `H&0+'+1" )&1" D$" +**" ?*W" +*" %(*T'3$" -*("
/*)%?$+$".13(&+'*0"*-"+.$"D'03$("^2_N""
#$/$0+" ($,$&(/." .&," -*/H,$3" *0" W&+$(" +(&0,%*(+" &/(*,," '0+$(-&/$," '0" .&(3$0$3"
)&,*0(1"^<E"B_"&,"W$??"&,"'0"+.$"-($,.",+&+$"*-"+.$")*(+&("^!E"K=a_N"5*',+H($"%(*-'?$,"
.&T$" D$$0" ($/*(3$3" $'+.$(" D1" 0$H+(*0" +(&0,)',,'*0" ^!_E" M5#" ^<E" ]_E" *(" Y=(&1"

!7<K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

(&3'*G(&%.1" ^2E" B_N" Y=(&1" (&3'*G(&%.1" W&," 3$)*0,+(&+$3" +*" G'T$" ($?'&D?$" ($,H?+,"
W'+."&",H--'/'$0+")*',+H($"/*0+$0+"($,*?H+'*0"&03",%&+'&?"($,*?H+'*0"^J_N"
;.$"0H)$('/&?",*?H+'*0"*-"+.$"%(*D?$)"/&0"D$"3*0$"H,'0G"3',/($+',$3"+(&0,%*(+"
$`H&+'*0,"'0"&">:5"*("6i5",*?T$(E"*("D1",')%?'-1'0G"+.$"%(*D?$)"+*"&",.&(%=-(*0+"
&0&?1,',N" ;.$" ?&++$(" '," ,H//$,,-H?" W.$0" /&%'??&(1" H%+&A$" -(*)" &" ?'`H'3" ,H(-&/$" ',"
,+H3'$3"^B_E"DH+"'+"/&00*+"%($3'/+"/&,$,"W.$($"+.$"W&+$(",H%%?1"',"?')'+$3"&03")*($"
,)**+." )*',+H($" /*0+$0+," G(&3'$0+," /&0" D$" $Z%$/+$3N" P',/($%&0/'$," D$+W$$0"
*D,$(T&+'*0,"&03")*3$?"($,H?+,"&($"*-+$0"*D,$(T$3"'0"+.$"'0+$(-&/'&?"I*0$N""
S%" +*" 3&1" +.$" ?&/A" *-" &" ($?'&D?$" $Z%$(')$0+&?" )$+.*3" +*" )$&,H($" +.$" W&+$("
($+$0+'*0" /H(T$" &03" %$()$&D'?'+1" *-" -($,." )*(+&(" .&," ?')'+$3" +.$" %*,,'D'?'+'$," -*("
)*3$?" /&?/H?&+'*0," ^]_N" ;.'," .&," ?$&3" +*" (&+.$(" ,%$/H?&+'T$" &0&?1,$," D&,$3" *0"
*D,$(T&+'*0," *0" +.$" .&(3$0$3" )&+$('&?N" 8+" .&," D$$0" 3$)*0,+(&+$3" ($/$0+?1" +.&+" &"
/*)D'0&+'*0" *-" %($,,H($" %?&+$" +$,+,E" ,H/+'*0" +$,+," &03" %$()$&)$+$(" +$,+," /&0"
%(*T'3$" +.$" ($`H'($3" 3&+&" ^d_N" " ;.'," &(+'/?$" ,+&(+," -(*)" +.$,$" 3&+&" +*" $Z+$03" +.$"
3',/H,,'*0" *-" +.$" +(&0,%*(+" *T$(" '0+$(-&/$," +*" +.$" -($,." ,+&+$" *-" +.$" )*(+&(E" '0"
*D,$(T&+'*0,"&,"W$??"&,",')H?&+'*0,N"

F! 8,-#/),069%$2/-,/6%,4?%M/)<L6%

;W*"+1%$,"*-")*(+&("W$($"/*)D'0$3"W'+."+W*"+1%$,"*-"D('/AN";.$")*(+&(,"&($"&"
?')$" .13(&+$" )*(+&(" [;(&3'/&?" dJE" 69" d7CE" :M" BKd=!\" &03" &0" *(3'0&(1" F*(+?&03"
/$)$0+")*(+&("[C/.W$0AE"6:5"8"B2NK#E":M"!]d=!\N";.$",&03"',"&"(&+.$("-'0$"&03"
-&'(?1"(*H03$3",'?'/$*H,",&03"*-"G(&3'0G"7V7NK[7V!\"&//*(3'0G"+*":M"!<!<d"[,'$T'0G"
%(*/$3H($" :M" d<<=!\N" ;.$" )*(+&(" /*)%*,'+'*0," W$($" 3$('T$3" -(*)" %(&/+'/&?"
$Z%$(')$0+,"W'+.")&,*0,N"5'Z"(&+'*,"&03"'0'+'&?"W&+$("/*0+$0+"&($"G'T$0"'0";&D?$"
!N";.$"*('G'0"*-"+.$,$"3&+&"',"3*/H)$0+$3"'0"^2E"d_N">'G,N"!"&03"2"G'T$"+.$"W&+$("
/*0+$0+"W"^AGV)ú_"[W&+$("($+$0+'*0"/H(T$\"&03"%$()$&D'?'+1"U"^)V,_"&,"&"-H0/+'*0"
*-"/&%'??&(1",H/+'*0"%/"^F&_N";.$"')%*(+&0+"3'--$($0/$"D$+W$$0"D*+.")*(+&(,"',"+.&+"
?')$")*(+&("($+&'0,")*($"W&+$(E"W.'/."',"($-?$/+$3"'0"+.$",)&??$(",?*%$"*-"+.$"/H(T$"
&03".'G.$("($,'3H&?"W&+$("/*0+$0+N"

!,M0#%D%F(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,N%

" O$,"',/)-()' N","&-',/)-()'


6*)%*,'+'*0"%&(&)$+$(,"
f'03$("+*",&03")&,,"(&+'*"[AGVAG\" 7N!!2" 7N2!J"
80'+'&?"W&+$("+*"D'03$(")&,,"(&+'*"[AGVAG\" 2N7!]" 7Nd7a"
80'+'&?"W&+$("/*0+$0+"[AGV)<\" <<B" <!<"
#$,'3H&?"W&+$("/*0+$0+"[AGV)ú\" !2B" KB"
"

!7<]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%"" F&

:70/!09@2,@ :70/!09@2,@
)"" ./0/12!09@2,@ F'
./0/12!09@2,@

(":9G!<!O0?8P
-!OZG?0)P

$"" F("

("" F($

"
F(%
$ ) % * & A ' $ ) % * & A '
(":9G!M . O[,P (":9G!M. O[,P
"
O)A6P%DE%F"@&+$("($+$0+'*0"/H(T$,"&03"%$()$&D'?'+1"/H(T$,"*-"-($,.")*(+&(,N"

;.$" D('/A," &($" *0$" $Z+(H3$3" &03" *0$" )*H?3$3" -'($3" /?&1" D('/AN" ;.$" $Z+(H3$3"
D('/A" '," /H,+*)" )&3$" D1" @'$0$(D$(G$(N" 8+" '," +.$" ?$&,+" %*(*H," &03" )$3'H)"
&D,*(D'0G"[;&D?$"2\N";.$")*H?3$3"D('/A"',"*-"+1%$"ÑC%&&0,"(**3s"D1"@'$0$(D$(G$("
&03" .&," .'G.$(" %*(*,'+1" &03" -&,+$(" &D,*(%+'*0N" P$+$()'0&+'*0" *-" +.$" .1G('/"
%(*%$(+'$," W&," 3*0$" D1" T&/HH)" ,&+H(&+'*0E" )$(/H(1" '0+(H,'*0" %*(')$+(1" [W&+$("
($+$0+'*0"/H(T$\"&03"Y=(&1"(&3'*G(&%.1"[3'--H,'T'+1E"($/&?/H?&+$3"+*"%$()$&D'?'+1\N"
;.$,$"$Z%$(')$0+&?"+$/.0'`H$,"&($"3*/H)$0+$3"$?,$W.$($"&03"W'??"0*+"D$"+($&+$3"
.$($"^!7E"!!_N";.$"W&+$("($+$0+'*0"/H(T$,"&03"?'`H'3"%$()$&D'?'+'$,"&($"%?*++$3"'0"
>'G,N" <" &03" BN" ;.$" $Z+(H3$3" D('/A" .&," ?*W$(" %*(*,'+1" DH+" $Z$(+," .'G.$(" /&%'??&(1"
,H/+'*0"+.&0"+.$")*H?3$3"D('/AE"W.'/."',"3H$"+*"'+,"-'0$("%*($,N";.$"%$()$&D'?'+'$,"
&($" /*)%&(&D?$" *T$(" &" /$(+&'0" (&0G$" *-" /&%'??&(1" %($,,H($E" DH+" +.$" /&%'??&(1"
,&+H(&+$3"%$()$&D'?'+1" *-" +.$" )*H?3$3" D('/A" '," /*0,'3$(&D?1" .'G.$(N" F$()$&D'?'+1"
*-"+.$")*H?3$3"D('/A"W&,"T&?'3&+$3"W'+."&")*',+H($"H%+&A$"$Z%$(')$0+N""

!,M0#%F"F(*%$(+'$,"*-"+.$"D('/A,N"

" :Z+(H3$3"D('/A" 5*H?3$3"D('/A"


i&/HH)",&+H(&+$3"W&+$("/*0+$0+"W,&+"[AGV)ú\" 27d" <2<"
6&%'??&(1",&+H(&+$3"W&+$("/*0+$0+"W/&%"[AGV)ú\" !K7" 27a"
6&%'??&(1"&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"[AGV)†,7NK\" 7N!d" 7NK<"
"
"

!7<a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

$*"
F&
09;:6/6!L@7.Z 09;:6/6!L@7.Z
$""
F'
/E2@;6/6!L@7.Z /E2@;6/6!L@7.Z

'Z2K6!P!I=H
(*"
%!Ig6Q,hH

F("

(""
F($

*" F(%

" F(&
) * A B ) % * & A
'Z2K6!LC I\-H 'Z2K6!LC I\-H "
O)A6P%KE%Q"@&+$("($+$0+'*0"/H(T$,"&03"%$()$&D'?'+1"/H(T$,"*-"D('/A,N"M*+$"+.&+"D*+."`H&0+'+'$,"&($"
G'T$0"&,"&"-H0/+'*0"*-"/&%'??&(1"%($,,H($E"W.'/."',"+.$"%*+$0+'&?"H,$3"'0"+.$"0H)$('/&?"/*3$E"&03"
+.&+"%$()$&D'?'+1"',"'0"H0'+,"*-"+')$E"/*(($,%*03'0G"+*"&"3$,/('%+'*0"'0")&,,"-?HZ$,N"

K! p*/,>%2M6#/7,-)246%

;.$"+$,+"%('0/'%?$"/*0,',+,"*-"%?&/'0G"&",%$/')$0"D$+W$$0"&0"Y=(&1",*H(/$"&03"
&"3$+$/+*(E"W.'/."($/*(3,"+.$"'0+$0,'+1"*-"+.$"+(&0,)'++$3"(&3'&+'*0"-'(,+"'0"3(1",+&+$"
[83(1\"&03"+.$0"'0"W$+",+&+$"[8W$+\N";.$"3'--$($0/$"D$+W$$0"+.$"&/+H&?"W&+$("/*0+$0+"
&+" " +')$" +" &03" +.$" '0'+'&?" W&+$(" /*0+$0+" '," /&?/H?&+$3" -(*)" +.$" 3'--$($0/$" '0"
'0+$0,'+'$,"&//*(3'0G"+*"^!2_c"
"
?0[ > 7"- V > !)P \ ?0 > 7"- − ?0 > !)P
7=− =− " [a\"
µ7! µ7!
W'+."µW"^!V)_"+.$"&++$0H&+'*0"/*$--'/'$0+"*-"W&+$(E"W.'/."W&,")$&,H($3",$%&(&+$?1"
-*("/$)$0+"W&+$("&03"?')$"W&+$("-*("+.$,$"$Z%$(')$0+,E"&03"3"+.$"+.'/A0$,,"*-"+.$"
,%$/')$0N"P$+&'?,"*-",%$/')$0"G$*)$+(1E"$Z%$(')$0+&?",$+H%"&03"%(*/$3H($,"/&0"
D$"-*H03"'0"^2_N"
;.$"2P"&((&1"*-")*',+H($"/*0+$0+"%*'0+,"W&,"/*0T$(+$3"+*")*',+H($"-(*0+,"'0"+.$"
D('/A" *(" +.$" )*(+&(" D1" &T$(&G'0G" *T$(" &" D&03" *-" 0*+" ?$,," +.&0" !77" %'Z$?,N" ;.$"
($,H?+,"*-"*0$"*H+"*-"+W*"+$,+,"-*("$&/."/*)D'0&+'*0"W$($",$?$/+$3"&03"&($"%?*++$3"
'0">'GN"KN";.$"')&G$"',"?')'+$3"+*"+.$"D('/Ao"+($&+)$0+"*-"+.$")*(+&("3&+&"',")*($"
/*)%?$Z"&03"D$1*03"+.$",/*%$"*-"+.',"&(+'/?$N"8+"/&0"D$"*D,$(T$3"+.&+"+.$")*',+H($"
/*0+$0+" 0$&(" +.$" '0+$(-&/$" '," ?&(G$(" +.&0" +.$" /&%'??&(1" ,&+H(&+$3" W&+$(" /*0+$0+E"
W.$($&," '0" +.$" DH?A" *-" +.$" D('/AE" +.$" )*T'0G" )*',+H($" -(*0+" 3*$," 0*+" ($&/." +.',"
?$T$?N";.$")*T$)$0+"*-"+.$"-(*0+"&,"&"-H0/+'*0"*-"+')$"',"`H&?'+&+'T$?1",')'?&("-*("
&??" /&,$,E" DH+" '+" /&0" D$" *D,$(T$3" +.&+" +.$" $&(?1" -(*0+," -*(" +.$" )*H?3$3" D('/A" &($"
,?'G.+?1" &.$&3" *-" +.*,$" -*(" +.$" $Z+(H3$3" D('/AN" ;.'," '," 0*+" +.$" /&,$" -*(" +.$" ?&+$("
%(*-'?$,N";.$"+(&0,-$(($3"W&+$("&)*H0+"',"/*)%&(&D?$"-*("D*+.")*(+&(,N";.',"%*'0+,"
.*W$T$("&+"T$(1"3'--$($0+"D$.&T'*H(E"D$/&H,$"+.$"?')$" )*(+&(".&,"&")H/.".'G.$("
'0'+'&?" W&+$(" /*0+$0+c" '+" ($+&'0," ($?&+'T$?1" )*($" W&+$(N" ;.$" I*0$" *-" .'G." W&+$("

!7<J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*0+$0+"0$&("+.$"'0+$(-&/$"3$/($&,$,"*T$("+')$c"+.',"',"%&(+?1"3H$"+*"3'--H,'*0"'0,'3$"
+.$"D('/AE"DH+"%*,,'D?1"&?,*"+*"($T$(,$"W&+$("-?*W"D&/A"+*W&(3,"+.$"g*'0+N"
"
$*" $*"
:70/!09@2,@!F /E2@;6/6!L@7.Z :70/!09@2,@!F 09;:6/6!L@7.Z
-,2/@!.912/12!-!OZG?0\P

-,2/@!.912/12!-!OZG?0\P
$"" $""

(*" (*"

("" (""

*" *"

" "
" * (" (* $" " * (" (* $"
" 6782,1./!29!712/@D,./!E!O00P " 6782,1./!29!712/@D,./!E!O00P "
$*" $*"
./0/12!09@2,@ F /E2@;6/6! L@7.Z ./0/12!09@2,@!F 09;:6/6!L@7.Z
-,2/@!.912/12!-!OZG?0\P

-,2/@!.912/12!-!OZG?0\P

$"" $""

(*" (*"

("" (""

*" *"

" "
" * (" (* $" " * (" (* $"
6782,1./!29!712/@D,./!E!O00P " 6782,1./!29!712/@D,./!E!O00P "
O)AP%R"5*',+H($"-(*0+,"'0"+.$"D('/A"-*("-*H("/*)D'0&+'*0,"*-")*(+&("&03"D('/AN";.$"/&%'??&(1"W&+$("
/*0+$0+"',"'03'/&+$3"W'+."&"3*++$3"?'0$N";.$"/H(T$,"&($"+&A$0"&+"+É!NKE"<E"]E"!KE"<7E"]7"&03"!27"
)'0N"

Q! +.$#/)<,0%$2?#00)4A%

6&%'??&(1" ?'`H'3" W&+$(" +(&0,%*(+" W&," )*3$??$3" H,'0G" +.$" >:5" ,*-+W&($"
4&)-$)" ^!<_N" i&%*H(" +(&0,%*(+" '," 0$G?$/+$3N" ;.$" +(&0,%*(+" $`H&+'*0" ,*?T$3" -*("
$&/."0*3$"',c"
∂7 ∂ ∂04
= [8 \
∂- ∂= ∂= "
"
W'+." A" +.$" )&,,=-*()H?&+$3" ?'`H'3" %$()$&D'?'+1" '0" ^,_" [UÉAVG\N" L" -($$" /&%'??&(1"
&D,*(%+'*0"+$,+"W&,",')H?&+$3"+*"T&?'3&+$"+.$")&+$('&?"%&(&)$+$(,N"80'+'&?"D*H03&(1"
/*03'+'*0,"W$($c"3(1",+&+$"-*("+.$"D('/A"&03"'0'+'&?"W&+$("/*0+$0+"*-"+.$"-($,.")'Z"
-*("+.$")*(+&(N"
;.$"($,H?+,"&($"%?*++$3"-*("&??"/*)D'0&+'*0,"'0">'GN"]N";.$1"G'T$"&"-H??"T'$W"*-"
+.$"$T*?H+'*0"'0"+.$")*(+&(E"W.'/."',"3'--'/H?+"+*"3$('T$"-(*)"+.$")$&,H($3"')&G$,N"
6?$&(?1"T','D?$"W&+$("/*0+$0+"G(&3'$0+,"&($"3$T$?*%$3"W'+.'0"+.$"?')$")*(+&(E"DH+"
0*+" W'+.'0" +.$" /$)$0+" )*(+&(E" W.'/." .&," &" +**" .'G." %$()$&D'?'+1N" 80" +.$" '0'+'&?"

!7<d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,+&G$" +.$" $Z+(H3$3" D('/A" G$+," ?*&3$3" W'+." W&+$(" H%" +*" /&%'??&(1" ,&+H(&+'*0E" DH+"
&?($&31"&-+$("!NK")'0"&"3$/($&,$",+&(+,N";.$")*H?3$3"D('/A"3*$,"0*+"($&/."/&%'??&(1"
,&+H(&+'*0E"D$/&H,$"*-"'+,".'G."%$()$&D'?'+1"[*("(&+.$("3'--H,'T'+1\E"W.'/."?$&3,"+*"
+.$" -&,+$(" 3'--H,'*0" *-" +.$" W&+$(N" ;.$" )*',+H($" -(*0+" %(*/$$3," -&,+$(" &03" +.$"
)&Z')H)"',"?*W$(N""
"

"
O)AP%V"MH)$('/&?"/&?/H?&+'*0,"*-")*',+H($"/*0+$0+"'0")*(+&("&03"D('/AN";.$"3*++$3"?'0$"'03'/&+$,"
+.$"%*,'+'*0"*-"+.$"'0+$(-&/$N"

>'GN" a" 3',%?&1," +.$" /&?/H?&+$3" /H)H?&+'T$" -?HZ$," *T$(" +.$" '0+$(-&/$" -*(" &??"
)$&,H($)$0+,"&03")*3$?"/&?/H?&+'*0,N":Z%$(')$0+&?"-?HZ$,"W$($"/&?/H?&+$3"&,"+.$"
'0+$G(&?" *-" +.$" )*',+H($" /*0+$0+" /H(T$" '0" +.$" D('/AE" +(H0/&+$3" &+" /&%'??&(1" W&+$("
/*0+$0+N";W*"')%*(+&0+"3'--$($0/$,"D$+W$$0")*3$?"&03"$Z%$(')$0+,"/&0"D$"0*+$3c"
•! ;.$"*D,$(T$3"*T$(=/&%'??&(1"D$.&T'*H("0$&("+.$"'0+$(-&/$"[,$$"&?,*">'GN"K\"',"0*+"
/*T$($3"D1"+.',",')H?&+'*0"+**?N"80")*,+"0&+H(&?",'+H&+'*0,"*-"W&+$("H%+&A$"+.$"
$0+(&%)$0+"*-"&'(".'03$(,"-H??",&+H(&+'*0E"DH+"'0"+.',"/&,$E"W'+."&")*(+&("?&1$("'0"
3'($/+" /*0+&/+" W'+." +.$" D('/A" &03" ,*)$" %($,,H($" $Z$(+$3" *0" '+E" .'G.$(" W&+$("
/*0+$0+" /&0" $&,'?1" D$" ($&/.$3N" 8+" '," $Z&/+?1" +.'," *T$(=/&%'??&(1" W&+$(" W.'/." '0"
+.$" $&(?1" *D,$(T&+'*0," ?$&3" +*" &0" *T$(,.**+E" &03" '0" +.$" ?&+$(" %.&,$" +*" &0"
&%%&($0+" ($T$(,$3" -?*WN" 803$$3" '+" ,$$)," +.&+E" W.$0" +.$" )*(+&(" 3$T$?*%," &0"

!7B7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0/($&,'0G"/&%'??&(1",H/+'*0E"+.',"*T$(=/&%'??&(1"W&+$("[&+"T$(1"?*W"%*+$0+'&?\"',"
&T&'?&D?$"-*("D&/AW&(3"-?*WN""
•! ;.$" 3'--H,'*0" W'+.'0" +.$" D('/A," '," ,?'G.+?1" *T$($,+')&+$3E" $,%$/'&??1" '0" +.$"
)*H?3$3" D('/AN" 80" +.'," /*0+$Z+" '+" /&0" D$" 0*+$3" +.&+" +.$" %$()$&D'?'+1" *-" +.$"
)*H?3$3" D('/A" '," 3$+$()'0$3" D1" H,'0G" 3&+&" -(*)" H%+&A$E" W.'/." $Z%?&'0," W.1"
)*',+H($"H%+&A$"',")*($"&//H(&+$?1")*3$??$3"+.&0"($3',+('DH+'*0N""
(#&
.;0;:,27]/!0,88!D:;E!9]/@!712/@D,./!OZG?0^P

(#%

(#$

(#"

"#'

"#&

:70/!F /E2@;6/6!096 :70/!F 09;:6/6!096


"#%
./0/12!F /E2@;6/6!096 ./0/12!F 09;:6/6!096
"#$ :70/!F /E2@;6/6!/EM :70/!F 09;:6/6!/EM
./0/12!F /E2@;6/6!/EM ./0/12!F 09;:6/6!/EM
"#"
" $" %" &" '" (""
8_@2!270/!O8"#*P
"
O)AP%X"bT$(T'$W"*-"W&+$(")&,,"-?HZ$,"*T$("+.$")*(+&(=D('/A"'0+$(-&/$"-*("&??"/*)D'0&+'*0,"
)$&,H($3"&03"0H)$('/&??1"/&?/H?&+$3N"

R! I)6<.66)24%,4?%<24<0.6)246%

:Z%$(')$0+&?" 3&+&" *-" )*',+H($" +(&0,%*(+" %(*%$(+'$," *-" +W*" -($,." )*(+&(," &03"
+W*" D('/A," W$($" H,$3" -*(" +.$" 0H)$('/&?" /&?/H?&+'*0" *-" $&(?1" W&+$(" +(&0,%*(+"
D$+W$$0"D*+.N";.$"($,H?+,"W$($"T$('-'$3"W'+."*D,$(T&+'*0,"D1"Y=(&1"(&3'*G(&%.1N"
;.$")*,+"')%*(+&0+"/*0/?H,'*0,"&($c"
•! ;.$")*3$?"&03"+.$")$&,H($)$0+,"&G($$"-&'(?1"W$??"*0"+.$",.&%$"*-"+.$")*',+H($"
%(*-'?$," &03" *0" +.$" !27" )'0H+$," W&+$(" /*0+$0+N" ;.'," /&0" D$" /*0,'3$($3" &," &"
T&?'3&+'*0"-*("+.$"H,$"*-"+.$",$?$/+$3")&+$('&?"%&(&)$+$(,E")$&,H('0G"%(*/$3H($,"
&03")*3$?"/*3$N""
•! C*)$" 3',/($%&0/'$," D$+W$$0" )*3$?" &03" *D,$(T&+'*0," &($" ($?&+$3" +*" *T$(=
/&%'??&(1"D$.&T'*H(N"
•! ;.$" ?$-+=*T$(" W&+$(" /*0+$0+" '0" +.$" )*(+&(" g*'0+" &-+$(" !27" )'0H+$," 3$%$03,"
)*,+?1"*0"+.$"W&+$("($+$0+'*0"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(c"+.$"?')$")*(+&("($+&'0,"
,*)$" ]7e" *-" '+," '0'+'&?" W&+$(" &)*H0+E" +.$" /$)$0+" )*(+&(" *0?1" <7eN" ;.$"
'0-?H$0/$"*-"+.$"+1%$"*-"D('/A"',",)&??$(N""
•! ;.$" )*3$??$3" &03" )$&,H($3" -?HZ$," &/(*,," +.$" '0+$(-&/$" &($" /*)%&(&D?$" '0"
)&G0'+H3$c" '+" /&0" D$" &,,H)$3" +.&+" +.$" '0+$(-&/$" ($,',+&0/$" '," ,)&??" *(" 0*0=
$Z',+'0GN" ;.'," '," &0" ')%*(+&0+" /*0/?H,'*0E" W.'/." ?$&3," +*" +.$" &,,H)%+'*0" +.&+"

!7B!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0+$(-&/$" ($,',+&0/$," '0" .&(3$0$3" )&,*0(1" &($" *0?1" 3$T$?*%$3" 3H('0G" +.$"
.13(&+'*0"*("/&(D*0&+'*0"($&/+'*0,"*-"+.$"D'03$(E"H%*0"+.$"3$T$?*%)$0+"*-"+.$"
/&%'??&(1" %*($," '0" +.$" D'03$(" )&+('ZN" 8+" '," ?*G'/&?" +.&+" +.$($" '," 0*" ($&?"
3',/*0+'0H'+1"'0"%*(*,'+1"'0"+.$")*(+&(s,"-($,.",+&+$E"W.'?$"'0"+.$".&(3$0$3",+&+$"
+.',"W'??"D$"+.$"/&,$N""

V! :<L42W0#?A#$#4-%

4&0," h&0,,$0" '," A'03?1" &/A0*W?$3G$3" -*(" %(*T'3'0G" +.$" %&(&)$+$(," *-" +.$"
$Z+(H3$3"D('/A"&03"-*(".',"&3T'/$"'0"H,'0G"4&)-$)",*-+W&($N"

X! =#;#/#4<#6%

!N! Q(**+"6"[!dd<\":--$/+,"*-"W&+$("*0")*(+&(=D('/A"D*03";$/.0',/.$"H0'T$(,'+$'+"P$?-+"
2N! 4$03('/AZ"#"[277d\";.$"&3$`H&+$")$&,H($)$0+"*-"+.$"W*(A&D'?'+1"*-")&,*0(1")*(+&("
U&+.*?'$A$"H0'T$(,'+$'+"9$HT$0"
<N! 4*?)"LE"U(H,"5E"Ué0I$?"45"[!dd]\"5*',+H($"+(&0,%*(+"+.(*HG."'0+$(-&/$,"'0")&,*0(1"['0"
Q$()&0\N"80+$(0&I'*0&?$"k$'+,/.('-+"-é("f&H'0,+&03,$+I$0"2c"<aK=<d]"
BN! h&0,,$0"4E"P$(?H10"4E"6&()$?'$+"h"[27!7\"Y=(&1"T',H&?',&+'*0"&03",.&(%=-(*0+"&0&?1,',"*-"
)*',+H($"+(&0,-$("+.(*HG.")*(+&("g*'0+,N",HD)'++$3"-*("%HD?'/&+'*0""
KN! f(*/A$0"4hF"[!ddJ\"5*',+H($"+(&0,%*(+"'0"D('/A")&,*0(1c"+.$"G($1"&($&"D$+W$$0"+.$"D('/A,"
;$/.0',/.$"H0'T$(,'+$'+":'03.*T$0"
]N! f(*/A$0"4hFE"C%'$A)&0"5:E"F$?"9E"U*%'0G&"UE"9&(D'"hL"[!ddJ\"@&+$("$Z+(&/+'*0"*H+"*-"
)*(+&("3H('0G"D('/A"?&1'0Gc"&"M5#",+H31N"5&+$('&?,"&03",+(H/+H($,"<!c"Bd=Ka"
aN! Q(**+"6E"9&(D'"h"[!ddd\";.$"'0-?H$0/$"*-"W&+$("-?*W"[($T$(,&?\"*0"D*03",+($0G+."3$T$?*%)$0+"
'0"1*H0G")&,*0(1N"4$(*0"BBc"]<=aJ"
JN! #*$?,"CE"6&()$?'$+"hE"4$0,"4E"L3&0"bE"f(*/A$0"4E"6$(01"#E"kD1,$A"FE":??',"L;E"4&??"6E"
AH)&(&0"UE"F$?"9E"F?&GG$"#"[277B\"L"/*)%&(',*0"*-"3'--$($0+"+$/.0'`H$,"+*"`H&0+'-1"
)*',+H($"/*0+$0+"%(*-'?$,"'0"%*(*H,"DH'?3'0G")&+$('&?,N"h*H(0&?"*-"fH'?3'0G"F.1,'/,"2ac"2]!"
dN! 4$03('/AZ"#E"#*$?,"CE"i&0"f&?$0"U"[27!7\"5$&,H('0G"+.$"W&+$("/&%&/'+1"&03"+(&0,-$("
%(*%$(+'$,"*-"-($,.")*(+&(N",HD)'++$3"-*("%HD?'/&+'*0"
!7N!6&()$?'$+"h"[2772\"P$+$()'0&+'*0"*-"+.$")*',+H($"/&%&/'+1"*-"%*(*H,"DH'?3'0G")&+$('&?,N"
h*H(0&?"*-"fH'?3'0G"F.1,'/,"2Kc"27d"
!!N!#*$?,"CE"6&()$?'$+"hE"4$0,"4"[277<\"4L5C;LP"@F"-'0&?"($%*(+N"5*',+H($"+(&0,-$("
%(*%$(+'$,"&03")&+$('&?"/.&(&/+$(',&+'*0"
!2N!#*$?,"CE"6&()$?'$+"h"[277]\"L0&?1,',"*-")*',+H($"-?*W"'0"%*(*H,")&+$('&?,"H,'0G")'/(*-*/H,"
Y=(&1"(&3'*G(&%.1N"80+$(0&+'*0&?"g*H(0&?"*-".$&+"&03")&,,"+(&0,-$("Bdc"Ba]2=Baa2"
!<N!h&0,,$0"4E"h&0,,$0"[277a\"6*0,$(T&+'T$")*3$??'0G"*-"+.$")*',+H($"&03".$&+"+(&0,-$("'0"
DH'?3'0G"/*)%*0$0+,"H03$("&+)*,%.$('/"$Z/'+&+'*0N"80+$(0&+'*0&?"g*H(0&?"*-".$&+"&03")&,,"
+(&0,-$("K7c"!!2J"
"
"

!7B2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#''&
=2$,4%5#$#4-%;2/%-"#%1/2?.<-)24%
%2;%5246#/7,-)24%82/-,/6%

I,7)?%5P%b.A"#6DE%_2",44#6%J#M#/F%,4?%=2$,4%G2302W6L)K%

!
"C/.**?"*-":0G'0$$('0GE"P$,'G0"&03";$/.0*?*G1E"S0'T$(,'+1"*-"f(&3-*(3E"SNUNE"
3N/N.HG.$,RD(&3-*(3N&/NHA"
2
"S0'T$(,'+&+"-H("L0G$W&03+$"UH0,+E"LH,+('&E"h*.&00$,N@$D$(RH0'=&AN&/N&+"
<
"80,+'+H+$"*-"6&+&?1,',"&03"CH(-&/$"6.$)',+(1E"F*?',."L/&3$)1"*-"C/'$0/$,E"F*?&03E"
0/A*I?*WR/1-=A(N$3HN%?"

:M6-/,<-% #*)&0" /$)$0+" W&," %&+$0+$3" '0" !ad]" &03" H,$3" $Z+$0,'T$?1" +.(*HG.*H+"
:H(*%$&0"&(/.'+$/+H($"*-"+.$"!d+."&03"$&(?1"27+."/$0+H('$,"D$-*($"+.$"3*)'0&+'*0"*-"
F*(+?&03" /$)$0+" &03" 0$W" &(/.'+$/+H(&?" ,+1?$," D$/&)$" $,+&D?',.$3N" " 8+" W&,"
/.&(&/+$(',$3" D1" &" D(*W0" /*?*H(" &03" &" -&,+" ,$++'0G" +')$E" +1%'/&??1" ï!K" )'0H+$,N"
4*W$T$(E" /*0,$(T&+'*0" *-" +.'," &(/.'+$/+H($" .&," ($/$'T$3" ?'++?$" &++$0+'*0" &03" +.$"
-*()$(" ('/." %&?$++$" *-" /$)$0+," '," 0*" ?*0G$(" &T&'?&D?$N" 6*)%&0'*0" ,+H3'$," *-"
.',+*('/")*(+&(,"&03"+.$"?&D*(&+*(1"/&?/'0&+'*0"*-"T&('*H,"(&W")&+$('&?,".&T$"D$$0"
H03$(+&A$0N";.$".',+*('/")*(+&(,".&T$"D$$0"-*H03"+*"D$"D*+."('/.$("'0"/$)$0+"+.&0"
)&01" )*3$(0" )*(+&(," &03" G$0$(&??1" H+'?',$3" -'0$" ,&03,N" b%+')&?" /$)$0+," .&T$"
D$$0" %(*3H/$3" &+" ?*W" +$)%$(&+H($,E" +1%'/&??1" aK7t6E" &03" /.&(&/+$(',+'/"
)'/(*,+(H/+H(&?" -$&+H($," *-" ,HD=*%+')&?E" *%+')&?" &03" ,H%$(=*%+')&?" /&?/'0&+'*0,"
&($" 3$,/('D$3N" bD,$(T&+'*0" *-" +.$,$" W'+.'0" +.$" .',+*('/" )*(+&(," '03'/&+$," +.&+" +.$"
/*0+(*?" *-" A'?0" +$)%$(&+H($," W&," %**(N" L33'+'*0&??1E" G('03'0G" *-" +.$" .',+*('/"
/$)$0+," 3'3" 0*+" &?W&1," 1'$?3" +.$" G(&'0" ,'I$," /*0+&'0$3" W'+.'0" /*0+$)%*(&(1"
,%$/'-'/&+'*0,N" ;.$" /('+$('&" -*(" +.$" %(*3H/+'*0" *-" #*)&0" /$)$0+," .&T$" D$$0"
,H//$,,-H??1"($=$,+&D?',.$3N"

D! b)6-2/>%2;%=2$,4%<#$#4-6%,4?%-"#)/%$2/-,/6%

%#% G01)9&7+1+9*&?,0<37*-09&

#*)&0" /$)$0+" W&," %&+$0+$3" '0" !ad]" ^!_" D1" h&)$," F&(A$(" '0" :0G?&03" &03"
)&(A$+$3"H03$("T&('*H,"D(&03"0&)$,"*-+$0"($?&+$3"+*"'+,"G$*G(&%.'/&?"?*/&+'*0"*-"

!7B<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%(*3H/+'*0N" 803$$3E" F&,?$1" ^2_" W&," %&(+'/H?&(?1" ,/&+.'0G" *-" +.$" H,$" *-" +.$" +$()"
#*)&0"/$)$0+"&?+.*HG."+.$"+$()'0*?*G1"W&,"H,$3"+.(*HG.*H+":H(*%$N"F(*3H/+'*0"
,**0" ,%($&3" +*" >(&0/$" &03" +.$0" )*($" W'3$?1" &/(*,," :H(*%$" &03" +.$" SCLN" ;.$"
f('+',." %(*3H/+'*0" W&," -($`H$0+?1" '0" /*&,+&?" ($G'*0," H,'0G" ,$%+&('&" *(" /$)$0+=
,+*0$," W*0" -(*)" +.$" /?'--," &03" D$&/.$," *(" 3($3G$3" *--,.*($o" '0" /*0+(&,+E" )*,+"
/*0+'0$0+&?" :H(*%$&0" (&W" )&+$('&?" W&," )'0$3" -(*)" ,+(&+'-'$3" )&(?,N" CH'+&D?$"
)&(?,+*0$," /*H?3" D$" -*H03" '0" 3'--$($0+" G$*?*G'/" -*()&+'*0,E" '0/?H3'0G" :*/$0$E"
hH(&,,'/"&03"6($+&/$*H,N";.$"A$1"-$&+H($"*-"#*)&0"/$)$0+")&0H-&/+H($"W&,"+.&+"
+.$",*H(/$"*-"/&?/&($*H,"&03"&(G'??&/$*H,")'0$(&?,"[+1%'/&??1",*)$"2Ke"/?&1\"W&,"
-*H03"W'+.'0"+.$",'0G?$",*H(/$"(&W")&+$('&?"(&+.$("+.&0"D$'0G"D?$03$3"+*"*%+')H)"
%(*%*(+'*0,"-(*)",$%&(&+$",*H(/$,E"&,"*//H(,"'0"+.$"%(*3H/+'*0"*-")*3$(0"F*(+?&03"
/$)$0+N"80"+.',",$0,$"+.$1",.&($"+.$",&)$"&++('DH+$"&,"0&+H(&?".13(&H?'/"?')$,N"L,"&"
/*0,$`H$0/$E" $&/." /$)$0+" ($-?$/+$3" D*+." +.$" )'0$(&?*G1" &03" )*(%.*?*G1" *-" +.$"
,*H(/$" )&+$('&?" 1'$?3'0G" &" W'3$" (&0G$" *-" /*)%*,'+'*0," &03" %(*%$(+'$," &,"
&/A0*W?$3G$3"D1"4&H$0,/.'?3"^<_N"
;.$" )&(?,+*0$" W&," /(H,.$3" +*" -',+=,'I$3" %'$/$," &03" H,H&??1" -'($3" '0"
/*0+'0H*H,?1"*%$(&+$3",.&-+"A'?0,"W'+."&?+$(0&+$"?&1$(,"*-"/*&?"*("/*A$o"4*--)&00"
A'?0," &($" &?,*"($%*(+$3" +*".&T$" D$$0" '0" H,$N" ;')$" &03" +$)%$(&+H($" *-" /&?/'0&+'*0"
W&," /*0+(*??$3" $)%'('/&??1E" &03" '+" W&," A0*W0" +.&+" ,*)$" )&(?,E" $,%$/'&??1" +.*,$"
/*0+&'0'0G" $?$T&+$3" &)*H0+," *-" -?HZ'0G" &G$0+," ,H/." &," -$?3,%&(," *(" '(*0" *Z'3$,E"
0$$3$3",.*(+$("+')$,"&03"?*W$("+$)%$(&+H($,"^<_N";.$"/&?/'0&+'*0"+$)%$(&+H($,".&3"
+*"D$".'G."$0*HG."+*"?&(G$?1"$0&D?$"+.$"3$/*)%*,'+'*0"*-"/&?/'+$E"DH+"*0"+.$"*+.$("
.&03" ,H--'/'$0+?1" ?*W" +*" %($T$0+" ,'0+$('0GN" ;.$" (&+$" *-" /**?'0G" *-" +.$" /&?/'0$3"
/?'0A$("W&,",?*W"&,"'+"W&,"*-+$0"&??*W$3"+*"/**?"'0"+.$"A'?0,N"CHD,$`H$0+?1E"'+"W&,"
G(*H03"+*"&"-'0$"%*W3$("D$-*($"D$'0G"%&/A$3"'0+*"2K7AG"D&(($?,"*("]7AG",&/A,N"L"
,.*(+" +')$" *-" ,+*(&G$" %('*(" +*" %&/A'0G" W&," ,*)$+')$," ($/*))$03$3" +*" &/.'$T$"
,?'G.+"($+&(3&+'*0"*-"+.$"/$)$0+"W'+.*H+"&01"?*,,"*-"`H&?'+1N"
#*)&0" /$)$0+" W&," /.&(&/+$(',$3" D1" '+," W&()" D(*W0" /*?*H(" *-" T&('*H," .H$,"
&03"&"(&%'3",$++'0GN"5*,+"&H+.*(,"3(&W"&"3',+'0/+'*0"D$+W$$0"(&%'3"[áa")'0H+$,\E"
)$3'H)" [a" l" !K" )'0H+$,\" &03" ,?*W" [!K" )'0H+$,\" ,$++'0G" #*)&0" /$)$0+,N" ;.$"
'0T&?H&D?$"LH,+('&0",+&03&(3"*-"!JJ7E")*3'-'$3"'0"!Jd7E",%$/'-'$,"+.&+"+.$"2J"3&1"
/*)%($,,'T$",+($0G+."*-"&"`H'/A"[á!K")'0H+$,\"/$)$0+"+*"D$""]5F&"&03"&",?*W"
[!K")'0H+$,\"/$)$0+"+*"D$"J5F&"^BE"K_N"

%#' G01)9&7+1+9*&3/)A+&
f1"+.$",$/*03".&?-"*-"+.$"!d+."/$0+H(1"#*)&0"/$)$0+"W&,"'0"W'3$=,%($&3"H,$"'0"
D*+."&(/.'+$/+H(&?"&03"$0G'0$$('0G"/*0,+(H/+'*0"'0"6$0+(&?":H(*%$"&,"W$??"&,",*)$"
0*(+.$(0" /*H0+('$,N" 8+," )&g*(" &%%?'/&+'*0" W&," '0" -&/&3$" 3$/*(&+'*0" &," /&,+"
3$/*(&+'*0,"*("&,.?&(",+*0$,"&03"'0=,'+H"&%%?'$3"($03$(,"*("(H0"$?$)$0+,"[,$$">'G,N"
!" &03" 2\N" 80" &33'+'*0" +*" $Z+$(0&?" ,+H//*,E" '+" W&," H,$3" -*(" '0+$(0&?" .&(3W$&('0G"
%?&,+$(E"%&(+'/H?&(?1"'0"/$??&(,"*("&($&,"*-"DH'?3'0G,"+*"W.'/."+.$"%HD?'/".&3"($&31"
&//$,,"^]_N"

!7BB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

i&('*H," T*?H)$+('/" /*)%*,'+'*0," &($" ($/*))$03$3" '0" +.$" /*0+$)%*(&(1" SU"


?'+$(&+H($" -*(" ,+H//*" H,$E" /*T$('0G" +.$" (&0G$" !c7N2K" +*" !c!NK" *-" +.$" /$)$0+" +*"
&GG($G&+$"(&+'*"^]"l"!!_N"f1"W&1"*-"/*0+(&,+E"($/*))$03&+'*0,"-*("+.$"H,$"*-"+.$"
>($0/." i&,,1" /$)$0+" ^!2_" &($" -*(" ?$&0$(" )'Z$," '0" +.$" (&0G$" !c!NK=2NKN"
C%$/'-'/&+'*0," -*(" /&,+" $?$)$0+," &($" ?$,," /*))*0" &03" &($" /*0-H,$3" D1" &" ?&/A" *-"
/?&('+1"'0"+.$"?'+$(&+H($"&,"+*"W.$+.$("+.$"(&+'*,"&($"D1"W$'G.+"*("T*?H)$N"4*W$T$(E"
+1%'/&?"/*)%*,'+'*0,"&($"?*/&+$3"&+"+.$"('/.$("$03"*-"+.$",%$/+(H)"/'+$3"&D*T$N""
" "

"
O)AP%D%F&?&',":%,+$'0E"i'$00&"[!J]J=a2\" O)AP%F%b('G'0&?"/&,+"3$/*(&+'*0"&03"(H,+'/&+$3"
S0%&'0+$3"-&/&3$,"/*)D'0$"#*)&0"/$)$0+" &,.?&("D?*/A,c"%('T&+$".*H,$E"i'$00&"
($03$(,"Ö"*(0&)$0+,"W'+."+$((&/*++&"$?$)$0+,%
"
L/(*,," :H(*%$E" +.$($" W&," T&('&+'*0" '0" /H,+*)" *-" $'+.$(" %&'0+'0G" +.$" -&/&3$"
,H(-&/$" *(" ?$&T'0G" '+" '0" ')'+&+'*0" *-" 0&+H(&?" ,+*0$N" ;.$" :0G?',." 4&(W'/." /$)$0+"
W&,"&"3&(A"/.*/*?&+$"D(*W0"&03"W&,"*-+$0"/*T$($3"D1"&"?'G.+"/*&+"*-"?')$W&,."*("
*'?"%&'0+N";.$"')'+&+'*0"*-"+$((&/*++&"*("0&+H(&?",+*0$"W&,"&"-($`H$0+"'0+$0+'*0"W.$0"
#*)&0" /$)$0+," W$($" H,$3" '0" )&01" *-" +.$" Q(H$03$(I$'+" -&/&3$," '0" 6$0+(&?"
:H(*%$&0" /'+'$," &03" +*W0,E" W.$($" $T$0+H&??1" H0/*&+$3" /&,+" $?$)$0+," W$($"
,H((*H03$3"D1"%&'0+$3"($03$(,N";*W&(3,"+.$"3$/?'0$"*-"+.',"&(/.'+$/+H(&?",+1?$"*0"
+.$" $T$" *-" @*(?3" @&(" 8E" $T$0" +.*,$" $?$)$0+," ,$$)" +*" .&T$" D$$0" %&'0+$3" )*($"
-($`H$0+?1N"

%#4 M+7.-9+&0:&G01)9&7+1+9*&

;.$"3$/?'0$"'0"%(*3H/+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+"*//H(($3"-*("T&('*H,"($&,*0,E"*-+$0"
($?&+$3"+*"?*/&?"/*03'+'*0,N"80"+.$"SUE"*T$(=I$&?*H,"/*??$/+'*0"*-"+.$",$%+&('&"-(*)"
D$&/." ,*H(/$," ?$3" +*" /*0/$(0," &D*H+" /*&,+&?" $(*,'*0N" ;.'," /*'0/'3$3" W'+."
,'G0'-'/&0+"')%(*T$)$0+,"'0"+.$"%$(-*()&0/$"*-"F*(+?&03"/$)$0+"'0"+.$")'3"!JK7,N"
4*W$T$(E"'0"+.$"LH,+(*=4H0G&('&0":)%'($E"#*)&0"/$)$0+"*0?1"W$0+"'0+*"3$/?'0$"
'0"+.$"1$&(,"D$-*($"+.$">'(,+"@*(?3"@&("&,"/.&0G$,"'0"&(/.'+$/+H(&?",+1?$"+*W&(3,"&"
)*3$(0"-H0/+'*0&?',)E"W'+."+.$"&D,$0/$"*-"*(0&)$0+,E"D$/&)$"%($T&?$0+N"
;.$" /*0,$(T&+'*0" *-" #*)&0" /$)$0+=D&,$3" &(/.'+$/+H($" .&," 0*+" ($/$'T$3" +.$"
,&)$" ?$T$?" *-" &++$0+'*0" &," +.&+" *-" ?')$=D&,$3" /*0,+(H/+'*0N" b0?1" *0$" 0&+H(&?"
/$)$0+".&,"($)&'0$3"'0"%(*3H/+'*0"'0":H(*%$o"+.&+"D$'0G"F(*)%+"%(*3H/$3"D1"+.$"

!7BK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

i'/&+" /$)$0+" /*)%&01" '0" Q($0*D?$E" >(&0/$N" 4$0/$E" +.$" *0/$" ('/." %&?$++$" *-"
)&+$('&?,"',"0*+"&T&'?&D?$"+*")*3$(0"/*0,$(T&+*(,"&03"/*)%(*)',$,")H,+"D$")&3$N"
80"($,%*0,$E"+.$":S".&,"-H03$3"+W*"%(*g$/+,"'0"*(3$("+*"($=$,+&D?',."+.$"+$/.0*?*G1"
*-"%(*3H/+'*0"&03"H,$"*-"+.',"')%*(+&0+"(&0G$"*-")&+$('&?,N"

F! &47#6-)A,-)24%2;%")6-2/)<%$2/-,/6%

'#% 509<-*-09&0:&*6+&:)7)<+/&

P$,%'+$" *T$(" &" /$0+H(1" *-" H(D&0" %*??H+'*0" &03" G$0$(&??1" &" 0H)D$(" *-"
($-H(D',.)$0+,E" )&01" $Z&)%?$," *-" -&/&3$," '0" G**3" /*03'+'*0" )&1" D$" -*H03" '0"
W.'/."$T$0"+.$"-'0$,+"*-"*('G'0&?"3$+&'?".&,"D$$0"($+&'0$3N"@.$($"+.$",H(-&/$".&,"
0*+"D$$0"%&'0+$3E"&"0$+W*(A"*-"-'0$")'/(*=/(&/A,"',"-($`H$0+?1"*D,$(T$3N";.$,$"&($"
%(*D&D?1" &" ($,H?+" *-" $&(?1" &G$" 3(1'0G" ,.('0A&G$" &03" 3*" 0*+" ($%($,$0+" &" ,+(H/+H(&?"
+.($&+"+*"+.$"-&/&3$N"
80"/&,$,"*-"+.$"-&'?H($"*-"3(&'0&G$",1,+$),E"$NGN"GH++$('0GE"*("(','0G"3&)%E"3$/&1"
*-" +.$" -&/&3$" )&1" *//H(" &," &" ($,H?+" *-" &,,*/'&+$3" -(*,+" *(" ,*?HD?$" ,&?+" &/+'*0N"
L33'+'*0&??1E"'0&%%(*%('&+$"&%%?'/&+'*0"*-"($03$(,"/&0"D$"&"/&H,$"*-"3',+($,,E"$NGN"
&%%?'/&+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+")*(+&("*0"&",HD,+(&+$"*-",*-+$("&03")*($"%*(*H,"?')$"
)*(+&(,N"

'#' (0,*),&)9).>/-/&

C&)%?$,"[ïK7\"*-"H0W$&+.$($3")*(+&("-(*)"DH'?3'0G,"'0"]":H(*%$&0"/*H0+('$,"
W$($"+&A$0"W'+."+.$"'0+$0+'*0"*-"*D+&'0'0G"&"D$++$("H03$(,+&03'0G"*-"+.$"&GG($G&+$"
)'0$(&?*G1E")*(+&("/*)%*,'+'*0"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,N"L"-H(+.$("&')"W&,"+*"
3$T$?*%"&0"'0,'G.+"'0+*"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"D'03$("%.&,$,"'0"*(3$("+*"'0+$(%($+"
+.$".',+*('/"%(*/$,,$,"*-"/$)$0+"%(*3H/+'*0N";.',"'0T$,+'G&+'*0"W&,"%$(-*()$3"'0"
%&(&??$?"+*"&"?&D*(&+*(1",+H31"*-"+.$"/&?/'0&+'*0,"*-")&(?,"-(*)"T&('*H,"?*/&+'*0,"*-"
!d+." /$0+H(1" #*)&0" /$)$0+" %(*3H/+'*0N" ;.$" 3$+&'?," *-" &0&?1+'/&?" +$/.0'`H$," &03"
?&D*(&+*(1"%(*3H/+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+,")&1"D$"-*H03"$?,$W.$($"^!a"l"!d_N"

FPFPD! 1">6)<,0%C/2C#/-)#6%
L" W'3$" (&0G$" *-" )*(+&(" /*)%*,'+'*0" W&," '3$0+'-'$3N" 4*W$T$(E" +.$($" W&," &"
3'--$($0+'&+'*0"D$+W$$0"/&,+")*(+&(,"&03"($03$(,"W'+."+.$"+1%'/&?"&GG($G&+$"W$'G.+"
D$'0G" 27" l" 2Ke" &03" B7" l" K7e" ($,%$/+'T$?1N" L-+$(" &//*H0+'0G" -*(" +.$" ?'A$?1"
.13(&+'*0" &03" /&(D*0&+'*0" *-" +.$" /$)$0+" *T$(" &" %$('*3" *-" ,*)$" !K7" 1$&(," +.$,$"
$`H&+$" &%%(*Z')&+$?1" +*" !c7N2K" &03" !c7NaE" D1" T*?H)$E" ($,%$/+'T$?1" W.'/." +$03"
+*W&(3,"+.$"('/.$("$03"*-"+.$"/*)%*,'+'*0",%$/+(H)"($-$(($3"+*"$&(?'$(N"

!7B]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

L" W'3$" (&0G$" *-" &GG($G&+$" G(&3'0G" W&," *D,$(T$3" W'+." +.*,$" -(*)" +.$" /&,+"
$?$)$0+,"D$'0G"/*&(,$("+.&0"+.*,$"-(*)"($03$(,o"+.$"G$0$(&?"+($03"W&,"-*("+.$"H,$"
*-" -'0$" ,&03,N" @.'?,+" '+" '," (&($" +*" -'03" ($-$($0/$" +*" ,&03" G(&3'0G" '0" +.$"
/*0+$)%*(&(1"?'+$(&+H($"+.$($"&($",*)$"($/*))$03&+'*0,"-*("+.$"H,$"*-"-'0$",&03"
W'+."i&,,1"/$)$0+"&03".13(&H?'/"?')$"&03"/*&(,$",&03"-*("0*0=.13(&H?'/"?')$"^27E"
2!_N" L0" '0+$($,+'0G" -$&+H($" '," +.$" *D,$(T&+'*0" *-" D'=)*3&?" ,'I$" 3',+('DH+'*0," '0"
,*)$" ?&(G$" /&,+" $?$)$0+,N" ;.$,$" %&(+'/?$,"W$($" W$??=(*H03$3o" +.'," /*0+(&,+," W'+."
%&(+'/?$,"(&0G'0G"-(*)"T$(1"&0GH?&("+*"(*H03"-*("($03$(,"&03",)&??"/&,+,o",')'?&("
T&('&D'?'+1" '0" +.$" )'0$(&?*G1" *-" &GG($G&+$," W&," *D,$(T$3" ($-?$/+'0G" +.$" ?*/&?"
G$*?*G'/&?"*('G'0,"*-"+.$",&03,N"
@$D$(" $+" &?" ^!a_" ($%*(+" &" (&0G$" *-" %.1,'/*=)$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" )*(+&(,"
-(*)" +W*" /&,+," &03" +.($$" ($03$(,N" @.'?,+" /*)%&(',*0" W'+." )*(+&(," H,'0G" *+.$("
D'03$(,"',"/*)%?'/&+$3"D1"+.$"?&/A"*-",+&03&(3',&+'*0"'0"/H('0GE",&)%?$"%($%&(&+'*0"
&03"+.$"'0-?H$0/$"*-"+.$",HD,+(&+$,"H%*0"W.'/."+.$"($03$(,".&T$"D$$0"&%%?'$3E"'+"',"
&%%&($0+"+.&+"#*)&0"/$)$0+")*(+&(,"&($"($?&+'T$?1",+(*0G"&03"D('++?$o",+($0G+.,"*-"
,*)$" BB5F&" W$($" )$&,H($3" *0" /&,+" $?$)$0+," [B7))ZB7))Z27))\N" @&+$("
T&%*H(" %$()$&D'?'+'$," *-" <=BZ!7=!7AGV)2,F&" .&T$" D$$0" )$&,H($3N" ;.$,$" )*(+&(,"
&($")H/.",+(*0G$("&03"%*,,$,,".'G.$("T&%*H("%$()$&D'?'+1"+.&0"W*H?3"D$"$Z%$/+$3"
*-"&"0&+H(&?".13(&H?'/"?')$")*(+&("H03$("/*)%&(&D?$"/*03'+'*0,N"

FPFPF! 8)4#/,02A>%,4?%$2/C"202A>%2;%M)4?#/6%
L,"%&(+"*-"+.$":S"-H03$3"#b6:5"%(*g$/+E"?&D*(&+*(1"/&?/'0&+'*0"*-")&(?,"-(*)"
,$T$(&?" ,*H(/$," W&," H03$(+&A$0" ^!d_N" b%+')&?" /&?/'0&+'*0,E" 3$+$()'0$3" D1" (&%'3"
,$++'0G" &03" )&Z')H)" ,+($0G+." %$(-*()&0/$E" W$($" $0/*H0+$($3" &+" ?*W"
+$)%$(&+H($,o"+1%'/&??1"'0"+.$"($G'*0"*-"aK7t6")$&,H($3"W'+.'0"+.$"/.&(G$"*-")&(?N"
CHD="&03",H%$(=*%+')&?"/$)$0+,",.*W$3",?*W$(",$++'0G"&03"?*W$(",+($0G+.,N";.$"
.13(&+'*0"&03",+($0G+."3$T$?*%)$0+"*-"+.$"/$)$0+,"&($"/.&(&/+$(',$3"D1"&"+W*=,+$%"
%(*/$,,N">'(,+?1E"(&%'3",$++'0G"/*(($?&+$,"W'+."+.$"-*()&+'*0"*-"/&?/'H)"&?H)'0'H)"
*Z'3$"/&(D*0&+$"[*("/&(D*0&+$".13(*Z'3$\".13(&+$,"^22_N"C$/*03?1E"&-+$("&"T&(1'0G"
3*()&0+" %$('*3E" 3$%$03'0G" *0" +.$" ,*H(/$" *-" +.$" *('G'0&?" )&(?" &03" /&?/'0&+'*0"
/*03'+'*0," H,$3" -*(" /$)$0+" %(*3H/+'*0E" -H(+.$(" ,+($0G+." 3$T$?*%)$0+" *//H(," &,"
($,H?+"*-"D$?'+$".13(&+'*0N"C+($0G+.,"&+"&G$,"*-"]".*H(,"&03"!"1$&("*-"H%"+*"B5F&"
&03"275F&"($,%$/+'T$?1".&T$"D$$0"($/*(3$3"-*("!c!")'0'=/1?'03$(,"*-"%&,+$,"&+"WV/"
É"7N]K"^!d_N"
b%+')&?" /$)$0+," &($" /.&(&/+$(',$3" D1" )&Z')H)" αV=D$?'+$" /*0+$0+E" &" .'G."
/*0+$0+" *-" &0" &)*(%.*H," %.&,$" &03" ($,'3H&?" /&?/'+$" &03" `H&(+I" '03'/&+'0G"
'0/*)%?$+$" /&?/'0&+'*0o" +.$" ?&++$(" '," '0" ?'0$" W'+." .',+*('/" /*))$0+," +.&+" +.$" D$,+"
/$)$0+,"W$($"0*+"/*)%?$+$?1"3$=/&(D*0&+$3"^$NGN"2<_N"6&(D*0&+$3"D$?'+$E",%H(('+$E"
W&," *D,$(T$3" '0" ,*)$" /$)$0+," &+" ?*W" +$)%$(&+H($,N" L," +.$" /&?/'0&+'*0"
+$)%$(&+H($" '," '0/($&,$3E" +.$" αV=D$?'+$" /*0T$(+," +*" +.$" β=D$?'+$" -*()" *D,$(T$3" '0"
0&+H(&?" .13(&H?'/" ?')$," &03" F*(+?&03" /$)$0+o" ,%H(('+$" W&," &?,*" ($3H/$3N"
L33'+'*0&??1E" &?H)'0*,'?'/&+$" &," G$.?$0'+$" '," *D,$(T$3N" ;.$,$" 3$T$?*%)$0+," &($"
&//*)%&0'$3" D1" &" ($3H/+'*0" '0" +.$" &)*(%.*H," %.&,$" &03" ($,'3H&?" /&?/'+$" &03"

!7Ba"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

`H&(+IN" f(*W0)'??$('+$" W&," *D,$(T$3" '0" /$)$0+," W'+." &" .'G." '(*0" /*0+$0+N" CHD=
*%+')&?"/&?/'0&+'*0,"1'$?3"($?&+'T$?1"/*&(,$"G(&'0,"*-",'?'/&"&03"`H&(+I"$)D$33$3"'0"
&" G(*H03)&,," W.'/." $Z.'D'+," -$&+H($," '0.$('+$3" -(*)" +.$" )&(?N" @.'?,+" +.$" `H&(+I"
G(&'0," '0" *%+')&?" /$)$0+," 3',%?&1" ($&/+'*0" (')," ($,H?+'0G" -(*)" +.$" '0W&(3"
3'--H,'*0"*-"/&?/'H)"'*0,"+.',"($&/+'*0"',"0*+"*D,$(T$3"'0",HD=*%+')&?"/$)$0+,N"L"
-H??" 3$,/('%+'*0" *-" +.$" )*(%.*?*G1E" )'0$(&?*G1" &03" .13(&+'*0" *-" +.$" ?&D*(&+*(1"
/$)$0+" )&1"D$"-*H03"$?,$W.$($"^!JE"!dE"2<E"2B_N";.',"W*(A"%$()'+,"&" /*0-'3$0+"
'0+$(%($+&+'*0"*-".',+*('/")*(+&(,N"
;.$" %*($" ,+(H/+H($" *-" .',+*('/" )*(+&(," .&," D$$0" 3$+$()'0$3" H,'0G" )$(/H(1"
%*(*,')$+(1N" L" D'=)*3&?" 3',+('DH+'*0" '," -($`H$0+?1" *D,$(T$3" W'+." -'0$" %*($," ?$,,"
+.&0" 7N2µ)" D$'0G" &,,*/'&+$3" W'+." W$??" .13(&+$3" /$)$0+" &03" /*&(,$" %*($," H%" +*"
!µ)E"/.&(&/+$(',+'/"*-")*(+&(,"'0"W.'/."+.$".13(&+'*0"W&,".&?+$3"&+"$&(?1"&G$,N";.$"
+*+&?"%*(*,'+1"&//$,,'D?$"+*"W&+$("',".'G."[<7=B7e\"&03"'??H,+(&+$3"'0">'GN"<N"
"

"
O)AP%K%4',+*('/")*(+&(",.*W'0G"*%$0"%*(*,'+1N" O)AP%Q"CHD=*%+')&?"/&?/'0&+'*0"

"
O)AP%R%b%+')&?"/&?/'0&+'*0% O)AP%V"CH%$(=*%+')&?"/&?/'0&+'*0"

L" +1%'/&?" .',+*('/" #*)&0" /$)$0+" )*(+&("/*0+&'0," $T'3$0/$" -(*)" &" ,HD,+&0+'&?"
%(*%*(+'*0"*-" )*,+?1" H0=.13(&+$3" /?'0A$("*-" &??" +.($$" /&+$G*('$," *-" /&?/'0&+'*0"'0"
0$&(?1" $`H&?" %(*%*(+'*0,N" ;.'," '," &" -H0/+'*0" *-" ,$T$(&?" -&/+*(,c" [!\" 0&+H(&?"
'0.*)*G$0$'+1" W'+.'0" +.$" ,*H(/$" )&(?,E" [2\" '0.*)*G$0$*H," +$)%$(&+H($" %(*-'?$,"
D*+." W'+.'0" +.$" A'?0" &03" +.$" )&(?" -(&G)$0+," &03" [<\" +.$" '0+$0+'*0&?" '0/?H,'*0" *-"
,H%$(=*%+')&??1" /&?/'0$3" )&+$('&?" &," &" )$&0," +*" /*0+(*?" +.$" (&%'3" ,$++'0GN" >'GN" B"
,.*W," ,HD=*%+')&?" /&?/'0&+'*0," '0" W.'/." +.$" ,+(H/+H($" *-" +.$" *('G'0&?" ,*H(/$"

!7BJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)&+$('&?" .&," D$$0" )&'0+&'0$3o" '0" ,*)$" )*(+&(," -*,,'?" ($)0&0+," ($)&'0N" ;.$($" ',"
?'++?$" $T'3$0/$" *-" /&?/'H)" 3'--H,'*0" '0+*" +.$" `H&(+I" G(&'0,N" 4*W$T$(E" D$?'+$" ',"
-*()$3" -(*)" ($&/+'*0," D$+W$$0" '0+')&+$?1" )'Z$3" ,'?'/$*H," &03" /&?/&($*H,"
/*)%*0$0+," W'+.'0" +.$" |G(*H03)&,,}N" b%+')&?" /&?/'0&+'*0" [>'GN" K\" ',"
3',+'0GH',.$3" D1" +W*" +1%$," *-" ,HD,+&0+'&?" G(&'0," 'N$N" 0*0=($&/+'T$" &03" -H??1"
.13(&+$3N";.$"-*()$("',"/.&(&/+$(',$3"D1"&"($&/+'*0"(')",H((*H03'0G"&",'?'/&"/*($o"
+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"DH?A"*-"+.$"(')"&%%(*Z')&+$,"+*"D$?'+$"W.'?,+"&"0&((*W"'00$("
D&03" *-" W*??&,+*0'+$" '," ,*)$+')$," &%%&($0+N" ;.'," G(&'0" '," ,H((*H03$3" D1" &" -H??1"
.13(&+$3" )&+('ZN" ;.$" -H??1" .13(&+$3" G(&'0," /*)%(',$" &" 3$0,$" /&?/'H)" ,'?'/&+$"
.13(&+$" W.'/." *-+$0" ,.*W," /(&/A," W'+.'0" +.$" G(&'0" DH+" 0*+" +.$" ,H((*H03'0G"
G(*H03)&,,N"@'+.'0"I*0$,"*-",H%$(=*%+')&?"/&?/'0&+'*0,"[,$$">'GN"]\"?&(G$"G(&'0,"
*-" /*&(,$"D$?'+$E" W*??&,+*0'+$" *(" G$.?$0'+$" &($" *D,$(T$3N" 4*?$," &($" *-+$0"0*+$3" '0"
+.$,$" G(&'0," &," &" ($,H?+" *-" ?*/&?" )$?+'0G" -(*)" $'+.$(" .'G." +$)%$(&+H($," *(" +.$"
%($,$0/$"*-"-?HZ'0G"&G$0+,N"
;.$" H,$" *-" D&/A=,/&++$($3" $?$/+(*0" ')&G'0G" ($T$&?," )&01" *-" +.$" H0($&/+'T$"
G(&'0," &," &0" '0+$(0&?" &GG($G&+$" &03" T$(1" W$??" D*03$3" '0+*" +.$" .13(&+$" ,+(H/+H($N"
;.$",'I$"*-",*)$"*-"+.$"G(&'0,"[H%"+*"!))\"&?,*",HGG$,+,"+.&+"+.$,$"/$)$0+,"W$($"
0*+"&?W&1,"W$??"G(*H03E"3$,%'+$"+.$"($`H'($)$0+,"*-"/*0+$)%*(&(1",%$/'-'/&+'*0,N"

K! 524<0.6)246%

P$,%'+$" D$'0G" %(*3H/$3" -(*)" &" W'3$" (&0G$" *-" ,*H(/$" )&+$('&?," &03" D$'0G"
%(*3H/$3" '0" '0$--'/'$0+" A'?0," H,'0G" &" T&('$+1" *-" -H$?," #*)&0" /$)$0+," .&T$" D$$0"
,.*W0" +*" $Z.'D'+" &" 0H)D$(" *-" ,'G0'-'/&0+" /*))*0" -$&+H($," &,,*/'&+$3" W'+." ,HD=E"
*%+')&?"&03",H%$(=*%+')&?"/&?/'0&+'*0"/*03'+'*0,N"@.'?,+E"+.$"/*)%*,'+'*0,"+$03"+*"
D$"('/."'0"/$)$0+"+.$1"/*0+&'0"|'0+$(0&?"&GG($G&+$}"W.'/.",.*H?3"D$"&//*H0+$3"-*("
'0"+.$")'Z"-*()H?&+'*0,N";.',"|&GG($G&+$}"',"W$??"D*03$3"'0+*"+.$".13(&+$3")&+('Z"
H0?'A$"/*0T$0+'*0&?"&GG($G&+$,N"8+"',"%(*D&D?$"+.&+E".&3"+.$"/*0+$)%*(&(1"G('03'0G"
+$/.0*?*G1" D$$0" &," $--'/'$0+" &," 0*W" 3$)&03$3E" +.$" D$0$-'+" *-" +.$,$" '0/?H,'*0,"
W*H?3" .&T$" D$$0" ?*,+N" ;.$" .',+*('/" )*(+&(," .&T$" +.$" H0H,H&?" &++('DH+$," *-" D$'0G"
D*+." ,+(*0G" &03" ÑD($&+.&D?$sN" ;*" 3&+$E" +W*" /('+'/&?" &,%$/+," *-" /*0,$(T&+'*0" .&T$"
D$$0"&33($,,$3c"[!\"+.$"A0*W?$3G$"*-")&+$('&?"%(*%$(+'$,"&03"3$/&1")$/.&0',),"
.&,"D$$0"$0.&0/$3"&03"[2\"+.$"+$/.0*?*G1"+*"%(*3H/$"`H&?'+1"#*)&0"/$)$0+,"&03"
)*(+&(,".&,"D$$0"($=?$&(0$3N"

Q! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$" &H+.*(," &($" G(&+$-H?" +*" +.$" :S" -*(" -H03'0G" +W*" %(*g$/+,c" #b6:5" [>FK" ="
/*0+(&/+":iUB=6;=2772=777JB\"&03"#b6L#:"[>Fa"="%(*g$/+"M*N"22]JdJ\N"L?,*E"
&"%&(+"*-"+.',"W*(A"W&,",H%%*(+$3"D1"&"G(&0+"-(*)"+.$"F*?',."5'0',+(1"*-"C/'$0/$"
&03" 4'G.$(" :3H/&+'*0" W'+.'0" +.$" F(*G(&))$" Ñ8)%(*T$)$0+" *-" +.$"

!7Bd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

6*)%$+'+'T$0$,,"*-":0+$(%(',$,sN";.&0A,"&($"3H$"+*"6"QH(+0$("&03"M"Q&3$()&1("
-*("+.$"H,$"*-"+.$'("%.*+*G(&%.,N"

R! =#;#/#4<#6%

!N! F&(A$("h"[!ad]\"|L"6$(+&'0"6$)$0+"*(";$((&,"+*"D$"S,$3"'0"L`H&+'/"&03"b+.$("fH'?3'0G,E"&03"
C+H//*"@*(AE}"f('+',."F&+$0+"2!27E"2a"hH?1"!ad]"+*"h&)$,"F&(A$("*-"M*(+.-?$$+"
2N! F&,?$1"6@"[!J<7\"bD,$(T&+'*0,E"3$3H/$3"-(*)"$Z%$(')$0+E"H%*0"+.$"0&+H(&?"W&+$("/$)$0+,"
*-":0G?&03E"&03"+.$"L(+'-'/'&?"6$)$0+,"+.&+")&1"D$"H,$3"&,",HD,+'+H+$,"-*("+.$)N"
:,+&D?',.)$0+"-*(">'$?3"80,+(H/+'*0E"6.&+.&)"
<N! 4&H$0,/.'?3"h"[!Jad\"U&+$/.',)H,"3$("f&H)&+$('&?'$0"l"88N";$'?E"|P'$"5Å(+$?,HD,+&0I$0N}"
9$.)&00"H03"@$0+I$?E"@'$0"
BN! ;&(0&W,A'"L"[!JJa\"U&?AE"Q1%,E"6$)$0+A&?A"H03"F*(+?&03=6$)$0+"'0"b$,+$(($'/.=S0G&(0E"
C$?D,+T$(?&GE"@'$0"
KN! C/.*/."6"[!Jd]\"P'$")*3$(0$"LH-D$($'+H0G"3$("5*$(+$?=5&+$('&?'$0N"i$(?&G"3$("
;.*0'03H,+('$=k$'+H0GE"f$(?'0"
]N! P*0&?3,*0";9"[!JKd\"4&03D**A"*-"C%$/'-'/&+'*0,E"F&(+,"!"Ö"2N"L+/.?$1E"9*03*0"
aN! M'/.*?,*0"F"[!J<K\"L0"L(/.'+$/+H(&?"&03":0G'0$$('0G"P'/+'*0&(1E"i*?N"!N"h*.0"@$&?$E"
9*03*0"
JN! P*0&?3,*0";9"[!JBK\":0/1/?*%&$3'&"5$+(*%*?'+&0&E"i*?N"YYiN"9*03*0"
dN! F&,?$1"6@"[!J<J\"bD,$(T&+'*0,"*0"9')$,E"6&?/&($*H,"6$)$0+,E"5*(+&(,E"C+H//*,"&03"
6*0/($+$"$+/NN"h*.0"@$&?$E"9*03*0"
!7N!fH(0$??"Q#"[!Jd2\"#H3')$0+&(1";($&+',$"*0"9')$,E"6$)$0+,E"5*(+&(,E"6*0/($+$,E"
5&,+'/,E"F?&,+$('0G"$+/NN"!B+."$3'+'*0E"6(*,D1"9*/AW**3"&03"C*0E"9*03*0"
!!N!"M'/.*?,*0"F"[!J2<\";.$"M$W"F(&/+'/&?"fH'?3$(N";.*)&,"U$??1E"9*03*0"
!2N!6?&H3$?"hE"9&(*`H$"9"[!JKd\"F(&/+'`H$"3$"?s&(+"3$"/*0,+(H'($E"[203":3'+'*0\N"F&(',"
!<N!@$D$("h"$+"&?"[277a\"#*)&0"6$)$0+"5*(+&(,"'0":H(*%$O,"L(/.'+$/+H(&?"4$('+&G$"*-"+.$"!d+."
6$0+H(1N"hN"LC;5"80+N"B[J\"F&%$("8P"hL8!77]]aE"&T&'?&D?$"*0?'0$"&+"WWWN&,+)N*(G"
!BN!@$D$("h"$+"&?"[277a\"5'/(*,+(H/+H($"&03")'0$(&?"/*)%*,'+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+,"%(*3H/$3"&+"
3$-'0$3"/&?/'0&+'*0,"/*03'+'*0,N"5&+$("6.&(&/+"KJc!2!a=!22J"
!KN!4HG.$,"P6"$+"&?"[277d\"#*)&0"/$)$0+,"l"f$?'+$"/$)$0+,"/&?/'0$3"&+"?*W"+$)%$(&+H($,N"6$)"
6*0/("#$,"<dcaa=Jd"
!]N!fH(0"#C"[277!\"5&,*0(1E"f('/A?&1'0G"&03"F?&,+$('0GE"P*0.$&3E"C.&-+$,DH(1E"($%('0+"*-"+.$"
!Ja!"$3'+'*0N"
!aN!Q&('$?"$+"Q&(0'$("[!J<J\"M*+'/$",H("?sH+?',$"$+"?s$)%?*'"3H"/')$0+"(*)&'0"3$"i&,,1=?$,=
LT&??*0N"
!JN!i1,A*/'?*T&"#"$+"&?"[277a\"413(&+'*0"%(*/$,,$,"'0"%&,+$,"*-"#*)&0"&03"L)$('/&0"0&+H(&?"
/$)$0+,E"hN"LC;5"80+N"B"[2\"F&%$("8P"hL8!77]]dE"&T&'?&D?$"*0?'0$"&+"WWWN&,+)N*(G"
!dN!5'+/.$??"h"[!JBK\"Q$*?*G'/&?"($,$&(/.$,"&(*H03"9*03*0E"T*?N!E"5&0H,/('%+"*-"+.$"Q$*?*G'/&?"
C*/'$+1"9'D(&(1E"9*03*0E"2KB=2KJ"[L(/.'T$"#$-$($0/$"M*N"9P"QC9"J7!\"
27N!;',?*T&"#"$+"&?"[277d\"F*(*,'+1"&03",%$/'-'/",H(-&/$"&($&"*-"#*)&0"/$)$0+"%&,+$,N"6$)"6*0/("
#$,"<dcdK7=dK]"

"

!7K7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'4&
I#6)A4%,4?%1/2?.<-)24%2;%=#C,)/%82/-,/6%
;2/%b)6-2/)<%8,624/>%!,L)4A%)4-2%:<<2.4-%
-"#%5",/,<-#/)6-)<6%2;%g0?%82/-,/6%

&2,44)6%&2,442.DE%8,/),%1")02L>C/2.D%,4?%:44,%&0),D%

!
"S0'T$(,'+1"*-"61%(H,E"61%(H,E"'*&00',RH/1N&/N/1E")%.'?*A1RH/1N&/N/1E"
/$=&00&R.*+)&'?N/*)"

:M6-/,<-%;.',"%&%$("-*/H,$,"*0"+.$"3$,'G0"&03"($%(*3H/+'*0"*-"/(H,.$3"D('/AV?')$"
)*(+&(," -*(" +.$" ($%&'(" *-" .',+*('/" )&,*0(1N" ;.$" ($,$&(/." %($,$0+$3" '0T*?T$," &0"
&0&?1+'/&?",+H31"*-"?')$")*(+&(",&)%?$,"/*??$/+$3"-(*)"T&('*H,"&(/.&$*?*G'/&?",'+$,"
&03" .',+*('/" DH'?3'0G," '0" 61%(H,N" ;.$" ($,H?+," *-" +.'," ,+H31" &($" H,$3" +*" 3$+$()'0$"
+.$"%.1,'/&?E")'0$(&?*G'/&?"&03"%$+(*G(&%.'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$,$"*?3")*(+&(,N"
f&,$3"*0"+.$"($,H?+,"*-"+.$"&0&?1+'/&?",+H31E"&",$('$,"*-"/*)%&+'D?$"($%&'("/(H,.$3"
D('/AV?')$" )*(+&(," &($" %($%&($3" '0" +.$" ?&D*(&+*(1N" ;.$" %.1,'/*)$/.&0'/&?"
/.&(&/+$(',&+'*0" *-" +.$,$" )*(+&(," ($T$&?," +.$" )*,+" ')%*(+&0+" -&/+*(," W.'/."
3$+$()'0$" +.$'(" ,+($0G+.E" W*(A&D'?'+1" &03" 3H(&D'?'+1N" ;.$,$" &($c" +.$" +1%$" &03"
3$G($$" *-" -'0$0$,," *-" +.$" /$(&)'/" %*W3$(E" +.$" W&+$(VD'03$(" [WVD\" &03"
D'03$(V&GG($G&+$"[DV&\"(&+'*,"&03"+.$"+1%$"*-")*H?3N";.$"%$(-*()&0/$"$--'/'$0/1"*-"
+.$" $Z%$(')$0+&?" )*(+&(," '," $T&?H&+$3" +.(*HG." %'?*+" &%%?'/&+'*0," *0" ,$T$(&?"
,HD,+(&+$,N""

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" W$&+.$('0G" &03" 3$+$('*(&+'*0" *-" +(&3'+'*0&?" )*(+&(," '," &0" '0+$(0&+'*0&?"
%(*D?$)E" %&(+'/H?&(?1" &--$/+'0G" )*0H)$0+," &03" .',+*('/" DH'?3'0G,N" C'0/$" )*(+&(,"
%?&1"&"T'+&?"(*?$"'0"+.$",+(H/+H(&?"'0+$G('+1"&03"3H(&D'?'+1"*-")&,*0(1"/*0,+(H/+'*0E"
+.$'("($%&'("*("($%?&/$)$0+"',"H0&T*'3&D?$"&-+$(",$T$(&?"1$&(,"'0"H,$N";&A'0G"'0+*"
&//*H0+" +.$" -&/+" +.&+" *?3" )*(+&(," .&T$" %(*T$3" +*" D$" -H??1" /*)%&+'D?$" W'+."
+(&3'+'*0&?")&,*0(1")&+$('&?,"+.(*HG."+.$"/$0+H('$,"^!_E"+.$"3$,'G0"&03"%(*3H/+'*0"
*-" ($%&'(" )*(+&(," ,.*H?3" D$" /&(('$3" *H+" '0" ,H/." &" W&1" ,*" &," +*" $0,H($" +.&+" +.$"
/.&(&/+$(',+'/," *-" +.$" -'0&?" %(*3H/+" &($" ,')'?&(" +*" +.*,$" *-" +.$" *('G'0&?" )&+$('&?,N"
;.$" /.&(&/+$(',&+'*0" &03" ,+H31" *-" +.$" %(*3H/+'*0" *-" +(&3'+'*0&?" )*(+&(," ',E"

!7K!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$($-*($E" T$(1" ')%*(+&0+" ,'0/$" '+" .$?%," +*" ($T$&?" +.$" )&+$('&?" /H?+H($" &03" +.$"
%.'?*,*%.1"&03"%('0/'%?$,"*-"+.$"/*0,+(H/+'*0"+$/.0*?*G1"*-"+.$"%&,+N""
;.'," %&%$(" 3$,/('D$," &0" $--*(+" +*" 3$,'G0" &03" ($%(*3H/$" ($%&'(" ?')$" )*(+&(," '0"
+.$" ?&D*(&+*(1" +&A'0G" '0+*" &//*H0+" +.$" /.&(&/+$(',+'/," *-" ,')'?&(" *?3" )*(+&(,N" ;.$"
W*(A"',"%&(+"*-"&"W'3$("%(*g$/+"&')'0G"&+"+.$"%.1,'/*/.$)'/&?"/.&(&/+$(',&+'*0"*-"
*?3" )*(+&(," -(*)" 61%(H," &03" +.$" $T&?H&+'*0" &03" &,,$,,)$0+" *-" 0$W" )*(+&(," -*("
/*0,$(T&+'*0"%H(%*,$,N";.$",1,+$)&+'/"($,$&(/."&%%(*&/."%($,$0+$3".$($"?$&3,"+*"
+.$" '3$0+'-'/&+'*0" &03" '0+$(($?&+'*0" *-" D&,'/" %&(&)$+$(," *-" )*(+&(" 3$,'G0N"
>H(+.$()*($E"+.$"G**3"%$(-*()&0/$"*-"+.$"$Z%$(')$0+&?"($%&'(")*(+&(,"',"+$,+'-'$3"
'0"%'?*+"&%%?'/&+'*0,"*0",$T$(&?",HD,+(&+$,N"""

F! 8,-#/),06%,4?%8#-"2?202A>%

;.$" )$+.*3*?*G1" &3*%+$3" '0" +.'," ,+H31" '0T*?T$3" '0'+'&??1" +.$" &0&?1,'," &03"
/.&(&/+$(',&+'*0" *-" &" 0H)D$(" *-" ?')$" )*(+&(" ,&)%?$," /*??$/+$3" -(*)" T&('*H,"
&(/.&$*?*G'/&?" ,'+$," &03" )*0H)$0+&?" DH'?3'0G," '0" 61%(H," D$?*0G'0G" +*" 3'--$($0+"
.',+*('/&?" &03" $T$0" %($=.',+*('/" %$('*3," *-" H,$N" 5&/(*,/*%'/&??1E" ,*)$" *-" +.$"
,&)%?$,E"W.'/."W$($"+&A$0"W'+.".&))$("&03"/.',$?E"W$($"'0+&/+E"W.'?$"*+.$(,"W$($"
'0",)&??"%'$/$,"&03"?**A$3"T$(1"-('&D?$N">H(+.$()*($E"+.$",&)%?$,"W$($"3'--$($0+"'0"
/*?*H(E"+$Z+H($E"G(&'0",'I$"&03",H(-&/$"(*HG.0$,,N""
F&(+"*-"$&/.",&)%?$"W&,"G(*H03"&03"H,$3"-*("Y=(&1"3'--(&/+'*0"[Y#P\"&0&?1,$,"
+*" '3$0+'-1" )'0$(&?" /*0,+'+H$0+,N" ;.$" Y#P" &0&?1,$," W$($" %$(-*()$3" W'+.'0" +.$"
&0G?$"(&0G$"2șÉ2=a7t"H,'0G"&",+$%",'I$"*-"7N727tN"L",?'/$"-(*)"$&/.",%$/')$0"W&,"
H,$3"-*("+.$"%($%&(&+'*0"*-"&"+.'0",$/+'*0"W.'/.E"'0"+H(0E"W&,"H,$3"-*("%$+(*G(&%.'/"
$Z&)'0&+'*0N" ;.$" *%$0" %*(*,'+1" &03" DH?A" 3$0,'+1" *-" +.$" ,&)%?$," W$($" &?,*"
)$&,H($3"H,'0G"+.$"T&/HH)",&+H(&+'*0"+$/.0'`H$"W'+."W&+$("&,"+.$"W$++'0G"?'`H'3N""
;.$" &0&?1+'/&?" ,+H31" *-" +.$" *?3" ?')$" )*(+&(," W&," -*??*W$3" D1" +.$" 3$,'G0" &03"
?&D*(&+*(1" %($%&(&+'*0V+$,+'0G" *-" $Z%$(')$0+&?" )*(+&(," W'+." ,')'?&(" /*)%*,'+'*0,"
[;&D?$" !\N" 80" &??" +.$" $Z%$(')$0+&?" ,&)%?$,E" +.$" &GG($G&+$," /*)%(',$3" *-" ?*/&?"
/(H,.$3" /&?/&($*H," ,&03" [7=B" ))\N" ;.$" )'Z'0G" *-" +.$" &GG($G&+$," &03" D'03$("
[.13(&+$3"?')$"&03"/(H,.$3"-'($3"/?&1"/$(&)'/"”"!K7"ȝ)"'0"$`H&?"`H&0+'+'$,"WVW\"
W'+."+&%"W&+$("W&,")$/.&0'/&?"&03"&?W&1,"H0'-*()N";.$"W*(A&D'?'+1"*-"+.$"-($,."
)*(+&(,"W&,"+$,+$3"H,'0G"&"-?*W"+&D?$N"6*)%&/+'*0"W&,"/&(('$3"*H+"'0"&//*(3&0/$"
+*":M"!d]=!"^2_N"8+"',"W*(+."0*+'0G"+.&+"'+"W&,"/*0,'3$($3"/('+'/&?"+*"H,$"+.$",&)$"
D&+/." %($%&(&+'*0" ['N$N" )'Z'0G" &03" /*)%&/+'*0" +')$\" -*(" &??" ,%$/')$0," +*" &T*'3"
%*+$0+'&?"3'--$($0/$,"D$+W$$0"D&+/.$,N"CH/."3'--$($0/$,".&T$"D$$0"A0*W0"+*"$Z',+"
-*(")*(+&(,"'0"%($T'*H,",+H3'$,"^<_N"
5*,+" *-" +.$" ,&)%?$," W$($" %($%&($3"H,'0G" ,+&03&(3',$3"%(',)&+'/" ,+$$?" )*H?3,"
W'+."3')$0,'*0,"B7"Z"B7"Z"!]7"))N";*"%($T$0+"+.$")*(+&("-(*)",+'/A'0GE"+.$",'3$,"
*-"+.$")*H?3,"W$($"%($%&($3"W'+."*'?"%('*("+*"%?&/'0G"+.$"W$+")'Z"'0"+.$)N"L-+$("
/&,+'0GE" +.$" )*H?3," W$($" /*T$($3" W'+." &" G?&,," %?&+$" +*" %($T$0+" ?*,," *-" W&+$(" D1"
$T&%*(&+'*0" &03" +.$1" W$($" %?&/$3" '0" &" /H('0G" /.&)D$(" *%$(&+'0G" &+" 2<t6" &03"

!7K2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

]7e#4N" C%$/')$0," W$($" ($)*T$3" -(*)" +.$" )*H?3," &-+$(" a" 3&1,N" L" 0H)D$(" *-"
,%$/')$0,"W$($"%($%&($3"H,'0G")*H?3,"-&D('/&+$3"-(*)"?')$,+*0$"[>'GN"!\N";.$,$"
)*H?3,"W$($"?'0$3"W'+."3&)%"-'?+$("%&%$("%('*("+*"%?&/'0G"+.$"W$+")'Z"'0"+.$)"'0"
*(3$("+*"&??*W"-*("+.$",$+")*(+&("+*"D$"($)*T$3"-(*)"+.$)"W'+.*H+"'0.'D'+'0G"+.$"
+(&0,-$("*-"W&+$("-(*)"+.$"W$+")'Z"+*"+.$"&D,*(D$0+")*H?3")&+$('&?N""""

!,M0#%D%5'Z"3$,'G0,"-*("($%&'(")*(+&(,E"W*(A&D'?'+1"[,%($&3\"&03"2J3")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"
[M*+$c"'0",&)%?$,"22=2K"&"3'--$($0+"+1%$"*-"/$(&)'/"%*W3$("W&,"H,$3\N""

C&)%?$" WVD" DV&" C%($&3"[))\" -/"[5F&\" #"[5F&\" :310"[QF&\"


!!u" 7NJ77" 7N<<" !<B" <Nda" !N!<" 7NKK"
22" 7NJ77" 7N<<" !<7" !NBd" 7NKK" 7N2a"
2<" 7NJ77" 7N2K" !77" !N<2" 7NBB" 7N2K"
2B" 7NJ77" 7NK7" !J2" !N7d" 7NKK" 7N2a"
2K" 7NJ77" !N77" 2<<" !N22" 7NK<" 7N27"
2]" !N777" 7N<<" 277" 7NdB" 7NK<" 7N22"
2a" 7NJaK" 7N<<" !]d" !NK7" 7N]J" 7N<]"
2J" 7NJ77" 7N<<" !B<" 2N!7" 7Nd2" 7NBd"
2d" 7NaK7" 7N<<" !!J" 2NKa" 7Nd]" 7NK2"
<Buu" 7NJ77" 7N<<" !K7" <NJ!" 7NJJ" 7NBB"
<Kuuu" 7NJ77" 7N<<" !B]" <N<B" 7NJ]" 7NB2"
<]uuuu" 7NJ77" 7N<<" !27" 2N!]" 7NJ!" 7N2d"
u"6$(&)'/"%*W3$("-'0$0$,,"7=]<"ȝ)"
uu"6$(&)'/"%*W3$("-'0$0$,,"]<=aK"ȝ)"
uuu"6$(&)'/"%*W3$("-'0$0$,,"aK=!K7"ȝ)"""
"

"
O)AP%D%F(',)&+'/")*H?3,"-&D('/&+$3"-(*)"?')$,+*0$%

;.$"%$(-*()&0/$"$--'/'$0/1"*-"&??"+.$"$Z%$(')$0+&?")*(+&(,"W&,"$T&?H&+$3"D1"&"
,$('$," *-" ,+&03&(3',$3" &03" 0*0=,+&03&(3',$3" +$,+'0G" %(*/$3H($," 3$,'G0$3" +*"
)$&,H($"+.$'("%.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,N";.$"+$0,'?$"[#\",+($0G+."*-"+.$"
,&)%?$," W&," 3$+$()'0$3" D1"<=%*'0+" D$03'0G" *-" +.$" B7"Z"B7"Z"!]7" ))" %(',)&+'/"
,&)%?$,"H,'0G"&"5$/)$,'0"[5@P"J77=77<\")&0H&?"+$,+",+&03N";.$"/*)%($,,'T$"

!7K<"
"
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

'(*0"F(>$I/+J$K-'$B0-'G*0#$)"$(>0$>-;/9'-B?;0'$0B0*F&"F$/*)B$(>0$89?)&"($C0"#&"F$
G'&"F$ -$ !L1$ =M$ (0'(9/*-B0$ -"#$ -$ ;)-#&"F$ *-(0$ )/$ !@11$ MNBB!N'0+O$ PQ"-B&+$
B)#G;G'$ )/$ 0;-'(&+&(Q$ I6#Q"J$ K-'$ -;')$ #0(0*B&"0#$ G'&"F$ *0')"-"($ /*0RG0"+Q$
-??-*-(G'O$5-'($CG($")($;0-'(D$(>0$)?0"$?)*)'&(QD$CG;=$#0"'&(Q$-"#$+-?&;;-*Q$K-(0*$
-C')*?(&)"$)/$-$"GBC0*$)/$0S?0*&B0"(-;$'-B?;0'$K0*0$B0-'G*0#O$
T"0$)/$(>0$0S?0*&B0"(-;$B)*(-*$B&S$#0'&F"'$K-'$-??;&0#$)"$K-;;0('$+)"'(*G+(0#$
)/$ /&*0#$ +;-Q$ C*&+=$ -"#$ ;&B0'()"0O$ 7>0$ -#>0'&)"$ '(*0"F(>$ )/$ (>0$ B)*(-*$ K-'$
0'(&B-(0#$ G'&"F$ -$ ?G;;9)G($ (0'($ -++)*#&"F$ ()$ 6M$ 212L92!$ X@UO$ 7>0$ K-;;0('$ K0*0$
B)"&()*0#$*0FG;-*;Q$/)*$2!$B)"(>'O$$$$$

*! !"#$+,#&-.%&'(#/$##().&

123 !"#$#%&'$()#&(*+,*-,*./,0*$&#$),

7>0$Y3P$-"-;Q'0'$I:&FO$!J$)/$(>0$);#$;&B0$B)*(-*'$*0V0-;0#$(>-($+-;+&(0$K-'$(>0$
B-&"$ B&"0*-;)F&+-;$ +)"'(&(G0"($ )/$ (>0'0$ +)B?)'&(0'O$ WG-*(H$ -"#$ )(>0*$ -++0'')*Q$
B&"0*-;'$ K0*0$ -##&(&)"-;;Q$ ?*0'0"($ &"$ B-"Q$ '-B?;0'O$ A-;($ +*Q'(-;;&'-(&)"$ K-'$
)C'0*V0#$&"$')B0$+-'0'$K>0*0$>-;&(0$-"#N)*$FQ?'GB$K0*0$0V&#0"+0#O$7>0$?*0'0"+0$
)/$FQ?'GBD$ K>&+>$+-"$C0$/)*B0#$/*)B$+-;+&GB$>Q#*)S&#0$?*0'0"($&"$(>0$ B)*(-*'$
-"#$ 'G;?>-(0$ &"$ (>0$ -&*D$ &'$ ?*)C-C;Q$ (>0$ *0'G;($ )/$ '0+)"#-*Q$ '-;($ /)*B-(&)"$ K&(>$
-(B)'?>0*&+$?);;G(&)"O$
$

$
0(12&3&.>-*-+(0*&'(&+$Y3P$?-((0*"$/)*$-"$);#$;&B0$B)*(-*$'>)K&"F$(>0$?*0'0"+0$)/$+-;+&(0$I.-JD$
RG-*(H$IWJD$-")*(>&(0$IZJ$-"#$F0>;0"&(0$I[0JO$&

21L@$
$
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q$.?$0'+$"[6&2L?2C'ba\"W&,"&?,*"-*H03"'0",*)$"*-"+.$"*?3"?')$")*(+&(,N";.',"',"
/.&(&/+$(',+'/" *-" +.$" H,$" *-" 0&+H(&?" .13(&H?'/" ?')$" DH(0+" &+" ?*W" +$)%$(&+H($,"
[á!277t6\" ^K_" &03V*(" /$(&)'/" -'($3" &+" J77=!7]7t6N" ;.$" H,$" *-" +.$" ?&++$(" '," &?,*"
/*0-'()$3"D1"+.$"%($,$0/$"*-"&0*(+.'+$"'0",*)$",&)%?$,"^]E"a_N"
6(H,.$3" -'($3" /?&1" /$(&)'/E" '0" +.$" -*()" *-" ,)&??" [&0GH?&(E" ,HD=&0GH?&(" &03"
(*H03$3\" ($33',." '0/?H,'*0," *-" ,'I$" !=<" ))" '0" &" /*)%&/+" [-'0$=G(&'0$3\" )&+('ZE"
W&,"&?,*"$T'3$0/$3"'0"%$+(*G(&%.'/"*D,$(T&+'*0,"[>'GN"<\N";.$"?&++$("&?,*"%(*T'3$3"
$T'3$0/$" *-" +.$" H,$" *-" -'0$" +*" )$3'H)" D'*/?&,+'/" &GG($G&+$," &03" &GG($G&+$," *-" &"
($$-" ?')$,+*0$" 0&+H($" '0" +.$" )*(+&(" )'Z" 3$,'G0,N" ;(&/$," *-" -$?3,%&(," W$($" &?,*"
*D,$(T$3"'0",*)$"/&,$,N"""
"

"
O)AP%K%F.*+*)'/(*G(&%."*-"&0"*?3")*(+&("+&A$0"-(*)"&"W&+$(")'??",.*W'0G"$T'3$0/$"*-"-'($3"
/?&1"/$(&)'/"'0"+.$"-*()"*-"($33',."'0/?H,'*0,N"6(*,,$3"0'/*?,"[]KZ\N"""

;.$"*%$0"%*(*,'+1"&03"DH?A"3$0,'+1"*-"+.$"*?3"?')$")*(+&(,"(&0G$3"D$+W$$0"<7=
K2e"&03"!N!=!NJ"GV/)<"($,%$/+'T$?1N";.$,$"T&?H$,"&G($$"W$??"W'+."($,H?+,"-*H03"'0"
+.$"?'+$(&+H($"^J_N"8+"',"W*(+."0*+'0G"+.&+"+.$"%*(*,'+1"&03")'/(*,+(H/+H($"*-")*(+&(,"
3$%$03" ,'G0'-'/&0+?1" *0" +.$" `H&0+'+1" &03" +1%$" *-" D'03$(E" +.$" &GG($G&+$" G(&3&+'*0"
&03"G(&3$"*-"/*)%&/+'*0N"

4#' F2?+,-1+9*).&10,*),/&

>(*)" +.$" ($,H?+," [;&D?$" !\" *-" +.$" %.1,'/*)$/.&0'/&?" /.&(&/+$(',&+'*0" *-" +.$"
$Z%$(')$0+&?" /(H,.$3" D('/AV?')$" )*(+&(,E" '+" D$/&)$" *DT'*H," +.&+" +.$" +1%$" &03"
3$G($$" *-" -'0$0$,," *-" +.$" /$(&)'/" %*W3$(" %?&1$3" &" T$(1" ')%*(+&0+" (*?$" '0" +.$"
,+($0G+." 3$T$?*%)$0+" *-" +.$" $03" %(*3H/+N" 6$(&)'/" %*W3$(" %(*T$3" +*" D$" )*($"
&/+'T$" W'+." &" 3$/($&,$" '0" '+," %&(+'/?$" ,'I$" [,$$" ,&)%?$," <B=<]\N" L//*(3'0G" +*"
$T'3$0/$" -*H03" '0" +.$" ?'+$(&+H($" ^dE" !7E" !!_" +.$" G(&'0" &03" -(&G)$0+," ,'I$" *-" +.$"

!7KK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/$(&)'/"%*W3$("'0-?H$0/$,"3'($/+?1"'+,".13(&H?'/"($&/+'T'+1"&03E"/*0,$`H$0+?1E"+.$"
%.1,'/*)$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$".&(3$0$3")*(+&(N"
;.$"$Z%$(')$0+&?"($,H?+,"&?,*",.*W$3"+.&+"+.$"W*(A&D'?'+1"*-"+.$"-($,.")*(+&(,"
')%(*T$3" D1" '0/($&,'0G" +.$'(" DV&" (&+'*" [,$$" ,&)%?$," 22=2K\N" ;.$" .'G.$,+"
/*)%($,,'T$",+($0G+."W&,"&/.'$T$3"D1")*(+&(",&)%?$"22"W.'/.".&3"&"DV&"(&+'*"*-"
7N<<"[WVW\N""
@.'?$"+.$"WVD"(&+'*"*-"+.$"-($,.")*(+&(,"&?,*",$$)$3"+*"%?&1"&"T'+&?"(*?$"'0"+.$'("
,+($0G+."3$T$?*%)$0+"[,$$",&)%?$,"2]=2d\E"$Z%$(')$0+&?"($,H?+,"[;&D?$"2\",.*W$3"
+.&+"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-"+.$".&(3$0$3")*(+&(,"'0/($&,$3",'G0'-'/&0+?1"*T$("
+')$N" ;.$" %*(*,'+'$," &03" /&%'??&(1" W&+$(" &D,*(%+'*0," *-" +.$" ,&)$" ,&)%?$," W$($"
($3H/$3"*T$("+.$",&)$"%$('*3"*-"+')$N"4*W$T$(E"+.$'("T&?H$,"3'3"0*+"-&??"*H+,'3$"
+.$"(&0G$"*-"($,%$/+'T$"T&?H$,"$,+')&+$3"-*("+.$"*?3"?')$")*(+&(,N"

!,M0#%F%:Z%$(')$0+&?"($,H?+,"&+"2JE"d7"&03"!J7"3&1,N""

C&)%?$" WVD" DV&" C%($&3" " -/"[5F&\ #"[5F&\ :310" F" C"[))V)'0!V2\"
[))\" [QF&\" [e\"
<7" 7NJ77" 7N<<" !BK" 2J3" !NdK" 7Na7" 7NB2" <]N< 2NB7"
" " " " d73" 2N]a" 7Nd7" 7NK!" <]N7 2N<]"
" " " " !J73" 2N]B" 7NKB" 7NB]" <KN] 2N<<"
"
;.$")*(+&(,"/&,+"'0"+.$"?')$,+*0$")*H?3,"[,$$",&)%?$"!!"'0";&D?$"!\"$Z.'D'+$3"
,'G0'-'/&0+?1".'G.$("/*)%($,,'T$",+($0G+.,"+.&0"+.*,$"/&,+"'0"+.$",+$$?")*H?3,N";.',"
'," /?$&(?1" D$/&H,$" +.$" -*()$(" .&3" ,H--'/'$0+" W&+$(" &D,+(&/+$3" '0" +.$" W$+" ,+&+$" +*"
?*W$(" +.$'(" W&+$(VD'03$(" (&+'*" &03" +.$($-*($" '0/($&,$" +.$'(" ,+($0G+.N" 8+" '," W*(+."
0*+'0G"+.&+E"W.'?$")*(+&(,"%?&/$3"'0",+$$?")*H?3,"($)&'0$3",*-+"-*(",$T$(&?"3&1,E"
,')'?&(" )'Z+H($," %?&/$3" '0" ?')$,+*0$" )*H?3," .&3" ,$+" W'+.'0" 2B" .*H(,N" ;.'," ',"
/*0,',+$0+"W'+."+.$"D$.&T'*H("*-"+.$")*(+&(")'Z+H($"H,$3"'0"+.$"%?&,+$('0G"*-"+.$"
D('/A"&03",+*0$"W&??$+,"[>'GN"B\N""
"

"
O)AP%Q%F'?*+"&%%?'/&+'*0,"*-"($%&'(")*(+&(,"*0"W&??$+,"/*0,+(H/+$3"*-",+*0$"[-(*0+"(*W\"&03"
-'($3"/?&1"D('/A"[D&/A"(*W\N"

!7K]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" ?&++$(" ,.*W$3" &D,*?H+$?1" 0*" $T'3$0/$" *-" /(&/A'0G" *(" $--?*($,/$0/$" [,&?+"
G(*W+."*0"+.$'(",H(-&/$\"!2")*0+.,"&-+$("+.$'("/*0,+(H/+'*0N"FH??=*H+"+$,+,"($,H?+$3"
'0"&3.$,'*0",+($0G+.,"$Z/$$3'0G"+.$")'0')H)"($`H'($)$0+"*-":H(*/*3$"]"['N$N"7N2"
5F&\" &03" W$??" *T$(" !V<7+." *-" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.," *-" )*(+&(,N" L3.$,'*0"
,+($0G+.,"W$($",'G0'-'/&0+?1"')%(*T$3"&?*0G"g*'0+,N"""

Q! 524<0.6)246%

>*??*W'0G"+.$"%.1,'/&?E")'0$(&?*G'/&?"&03"%$+(*G(&%.'/&?"/.&(&/+$(',&+'*0"*-"&"
0H)D$("*-"*?3"?')$")*(+&(",&)%?$,"-(*)"61%(H,E"/*)%&+'D?$"($%&'(")*(+&(,"W$($"
%($%&($3"'0"+.$"?&D*(&+*(1N";.$,$")*(+&(,"/*0,',+$3"*-"(&W")&+$('&?,"[/(H,.$3"-'($3"
/?&1" /$(&)'/E" .13(&+$3" ?')$" &03" &GG($G&+$,\" W.'/." W$($" ?*/&??1" &T&'?&D?$N"
:Z&)'0&+'*0"*-"+.$"%.1,'/*)$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$"$Z%$(')$0+&?")*(+&(,"
($T$&?$3"+.$")*,+"')%*(+&0+"-&/+*(,"['N$N"+1%$"&03"3$G($$"*-"-'0$0$,,"*-"+.$"/$(&)'/"
%*W3$(E" WVD" &03" DV&" (&+'*," &03" +1%$" *-" )*H?3\" W.'/." 3$+$()'0$" +.$'(" ,+($0G+.E"
W*(A&D'?'+1" &03" 3H(&D'?'+1N" ;.$" G**3" %$(-*()&0/$" *-" +.$" $Z%$(')$0+&?" ($%&'("
)*(+&(,"W&,"+$,+'-'$3"'0"%'?*+"&%%?'/&+'*0,"*0",$T$(&?",HD,+(&+$,N""

R! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$" &H+.*(," W*H?3" ?'A$" +*" &/A0*W?$3G$" -'0&0/'&?" ,H%%*(+" -(*)" +.$" 61%(H,"
#$,$&(/." F(*)*+'*0" >*H03&+'*0E" +.$" #$%HD?'/" *-" 61%(H," &03" +.$" :H(*%$&0"
#$G'*0&?" P$T$?*%)$0+" >H03N" ;.$1" W*H?3" ?'A$" +*" +.&0A" P(N" 5N" ;.$*3*('3*H" -*("
.$?%'0G"W'+."Y#P"&0&?1,$,N""

V! =#;#/#4<#6%

!N! 5*(*%*H?*H"LE"f&A*?&,"LE"5*H03*H?&,"FE"LGG$?&A*%*H?*H":E"L0&G0*,+*%*H?*H"C"[277K\"
C+($0G+."3$T$?*%)$0+"&03"?')$"($&/+'*0"'0")*(+&(,"-*("($%&'('0G".',+*('/")&,*0('$,N"6$)$0+"
6*0/($+$"6*)%"2ac2Jd=2dB"
2N! :M"!d]=!"[277K\"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+"l"F&(+"!c"P$+$()'0&+'*0"*-",+($0G+.N"6:ME"
f(H,,$?,"
<N! 4$0('`H$,">5LE"6.&(*?&"L:"[!dd]\"6*)%&(&+'T$",+H31"*-",+&03&(3"+$+,"%(*/$3H($,"-*("
)*(+&(,N"80c"#'$3$($("h"[$3\"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"J+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"P$+$('*(&+'*0"
&03"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$E"5*$??$("P(H/A"H03"i$(?&GE"f$(?'0"
BN! :M"!7!K=!2"[2777\"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"l"F&(+"!2c"P$+$()'0&+'*0"*-"&3.$,'T$",+($0G+."*-"
.&(3$0$3"($03$('0G"&03"%?&,+$('0G")*(+&(,"*0",HD,+(&+$,N"6:ME"f(H,,$?,"
KN! Q*3'/A$=P$++)$('0G";E"C+(HD$?"Q"[!dd]\"5'0$(&?*G',/.$"H03"+$/.0*?*G',/.$":'G$0,/.&-+$0"
T*0".13(&H?',/.$0"U&?A$0"&?,"f'03$)'++$?"-H("#$,+&H('$(H0G,)*(+$?"'0"3$("P$0A)&?%-?$G$N"
Q'$,,$0$("Q$*?*G',/.$"C/.('-+$0"K]c!<!=!KB"
]N! F$('0$+"QE">&-*0+"#E"#'/.&(3*+">"[!da]\"6*0+(*?$"3$"?&"/H',,*0"%&("3'--(&/+'*0"3$,"(&1*0,"YN"
L%%?'/&+'*0"&H"%(*D?$)$"3H"°/&(+*0¢"$0"+H'?$('$N"9s"803H,+('$"6$(&)'`H$"a7!"cJ]<=J]K"

!7Ka"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

aN! F$('0$+"QE"6*H(+*',"9"[!dJ<\":T&?H&+'*0"3$,"+$)%$(&+H($,"3$"/H',,*0"3$"/$(&)'`H$,"$+"3$"
T&',,$??$,"D?&0/.$,"M$*?'+.'`H$,"3$"C1('$N"fH??$+'0"3$"?&"C*/'$+$"F($.',+*('`H$">(&0/&',$"
J7"c!Ka=!]7"
JN! 5*(*%*H?*H"LE"f&A*?&,"LE"L0&G0*,+*%*H?*H"C"[277K\"6*)%*,'+$")&+$('&?,"'0"&0/'$0+"
,+(H/+H($,N"6$)$0+"6*0/($+$"6*)%"2ac2dK=<77"
dN! f&A*?&,"LE"f',/*0+'0"QE"6*0+&(3'"iE">(&0/$,/.'":E"5*(*%*H?*H"LE"F&?&II'"PE"k$03('":"
[!ddK\";.$()*&0&?1+'/&?"($,$&(/."*0"+(&3'+'*0&?")*(+&(,"'0"i$0'/$N";.$()*/.')"L/+&"
2]dV2a7cJ!a=J2J"
!7N!5*(*%*H?*H"LE"6&A)&A"LCE"f',/*0+'0"Q"[!ddJ\"6('+$('&"&03")$+.*3*?*G1"+*"$T&?H&+$"+.$"
4&G'&"C*%.'&"/(H,.$3"D('/AV?')$")*(+&(,N"FL6;c"h*H(0&?"*-"+.$":H(*%$&0"C+H31"Q(*H%"*0"
F.1,'/&?E"6.$)'/&?E"f'*?*G'/&?"&03"5&+.$)&+'/&?";$/.0'`H$,"&%%?'$3"+*"L(/.&$*?*G1"KKc<d=
KB"
!!N!F&%&1'&00'"8"[!dda\"L".*?',+'/"W&1"*-",+H31'0G")*(+&(,"&03"D('/A,"*-"&0/'$0+")&,*0('$,"-*("
)&0H-&/+H('0G"/*)%&+'D?$"($%&'(")&+$('&?,N"80c"5*(*%*H?*H"LE"k$II&">E"U*??'&,":E"
F&%&/.(',+*3*H?*H"8"[$3,\"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"B+."80+$(0&+'*0&?"C1)%*,'H)"*0"+.$"
6*0,$(T&+'*0"*-"5*0H)$0+,"'0"+.$"5$3'+$((&0$&0"

!7KJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>:?FA'
@-/#66%=,-#%@#46)-)7)->%2;%8,624/>%`4)-6%H2.4?%
W)-"%b>?/,.0)<%()$#%82/-,/%

8?P%!2)")?.0%&60,$DE%=,<"#0%5",4F%,4?%')7#L%H)4?)A,4,7)0#D%

!
"P$%&(+)$0+"*-"6'T'?"Ö":0T'(*0)$0+&?":0G'0$$('0GE"S0'T$(,'+1"*-"L?D$(+&E"6&0&3&E"
T'T$ARH&?D$(+&N/&"
2
"L:6b5E"6&0&3&""

:M6-/,<-%8+"',"W$??"$,+&D?',.$3"+.&+")*,+"/*0,+(H/+'*0")&+$('&?,"D$.&T$"3'--$($0+?1"
H03$(",+&+'/"&03"310&)'/"?*&3'0GN"";.$",+($,,=(&+$",$0,'+'T'+1"*-"/*0/($+$E",+$$?"&03"
(*/A" .&," D$$0" '0+$0,'T$?1" '0T$,+'G&+$3N" 4*W$T$(E" +.$" ?'+$(&+H($" *0" +.$" +')$=
3$%$03$0+" ($,%*0,$" *-" )&,*0(1" g*'0+," '," ,/&(/$E" %&(+'/H?&(?1" W'+." ($G&(3" +*" D*03"
D$.&T'*H("'0".',+*('/&?",+*0$")&,*0(1N";.',"%&%$("3$,/('D$,"+.$"310&)'/"($,%*0,$"
*-" ,&03,+*0$" )&,*0(1" H0'+," D*H03" W'+." .13(&H?'/" ?')$" )*(+&(,N" L" 3(*%" W$'G.+"
')%&/+" )&/.'0$" W&," H,$3" +*" G$0$(&+$" ,+($,," (&+$," '0" +.$" (&0G$" *-" !AF&V," +*"
!7aAF&V,N";.$"310&)'/"')%&/+"-&/+*("&03",+($,,"(&+$",$0,'+'T'+1"W$($"$T&?H&+$3"-*("
+.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" +.$" )*(+&(" &03" -*(" +.$" D*03" ,+($0G+." &03" -H(+.$(E" +.$"
%&++$(0" *-" -&'?H($" W&," 0*+$3" -*(" $&/." )'Z" &03" ?*&3'0G" (&+$N" f&,$3" *0" &" ($?&+$3"
,+H31E" %*?1%(*%1?$0$" )'/(*=-'D($," W$($" '0/*(%*(&+$3" &+" 7eE" 7N2Ke" &03" 7NKe"
T*?H)$"-(&/+'*0"'0+*"+.$")*(+&(N"#$,H?+,",.*W"+.&+"&?+.*HG.".13(&H?'/"?')$")*(+&("
'," ,+($,," (&+$" ,$0,'+'T$E" +.$" 310&)'/" ')%&/+" -&/+*(" '," *T$($,+')&+$3" D1" $Z',+'0G"
6:f=>8F")*3$?,N">H(+.$(E"+.$",+($,,"(&+$",$0,'+'T'+1"*-"+.$"D*03",+($0G+."3$/($&,$3"
W'+." &0" '0/($&,$" '0" +.$" -'D($" /*0+$0+N" L?,*E" W.$($" &," +.$" )*3$" *-" -&'?H($" '0" +.$"
)&,*0(1"H0'+,"H03$("`H&,'=,+&+'/"?*&3'0G"W&,"+.(*HG."-(&/+H($"&+"+.$")*(+&(=D?*/A"
'0+$(-&/$E"+.$"-&'?H($"%?&0$"+(&0,-$(($3"+*"W'+.'0"+.$")*(+&("H03$("310&)'/"?*&3'0GE"
%&(+'/H?&(?1"W'+."-'D($"($'0-*(/$)$0+N"

D! &4-/2?.<-)24%

5&01"*?3",+*0$")&,*0(1",+(H/+H($,"&($"?*/&+$3"'0"&($&,"*-",$',)'/"&/+'T'+1N";.$"
%(*%$(" ($.&D'?'+&+'*0" *-" ,H/." DH'?3'0G," ($`H'($," &" `H&0+'+&+'T$" A0*W?$3G$" *-" +.$"
310&)'/"($,%*0,$"*-"+.$")&,*0(1"H0'+"&03"'+,"/*)%*0$0+,N"80"%&(+'/H?&(E"+.$"D*03"
D$+W$$0" +.$" ,+*0$" D?*/A," &03" +.$" D'03'0G" )*(+&(" '," *-" /*0/$(0" ^!_N" 80" +.$"
($,+*(&+'*0"*-".$('+&G$",+*0$")&,*0(1"'0"6&0&3&E".13(&H?'/"?')$")*(+&("[495\"',"
%($-$(($3"*T$("F*(+?&03"/$)$0+")*(+&("^2_o"-*("+.$"-*()$("',"'0+$0+'*0&??1"W$&A$("

!7Kd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.&0" +.$" ,+*0$" D?*/A," &03" &?,*" &??*W," -*(" +.$'(" )*T$)$0+" *T$(" +.$" -'(,+" -$W"
)*0+.,N";.$"`H&,'=,+&+'/"($,%*0,$"*-")&,*0(1"g*'0+,"',"W$??"$,+&D?',.$3"^<E"B_N"8+"',"
A0*W0"+*"3$%$03"H%*0"+.$"+1%$"*-")*(+&("&03"%*,,$,,"&"%*,+=%$&A"($,'3H&?"D*03"
,+($0G+." ^K_N" 4*W$T$(E" T$(1" ?'++?$" '," A0*W0" &," +*" +.$" (&+$" ,$0,'+'T'+1" *-" )&,*0(1"
g*'0+,N" fH(0$++" $+" &?N" ^!_" /*03H/+$3" +.$" -'(,+" ,H/." ,+H31" H,'0G" /?&1" D('/A," D*03$3"
W'+." ?')$=F*(+?&03" /$)$0+" )*(+&(" &03" -*H03" &" 310&)'/" ')%&/+" -&/+*(" *-" <N"
CHD,$`H$0+?1E"4&*"&03";&(&,*T"^]_"`H&0+'-'$3"+.$"($,%*0,$"*-",')'?&(")*(+&("&03"
/?&1" D('/A," H03$(" 310&)'/" /*)%($,,'*0N" ;*" +.$" &H+.*(,s" A0*W?$3G$E" +.$" %($,$0+"
,+H31"',"+.$"-'(,+"*0"+.$"310&)'/"($,%*0,$"*-"+.$"-?$ZH(&?"D*03"'0"&")&,*0(1"H0'+E"
%&(+'/H?&(?1"W'+.",&03,+*0$"D?*/A,"&03".13(&H?'/"?')$")*(+&(N""
;.&+" -'D($," $0.&0/$" +.$" $0$(G1" 3',,'%&+'*0" '0" /*0/($+$" '," W$??" A0*W0" ^aE" J_N"
C.*(+E"3',/($+$"%*?1)$('/"-'D($,"')%(*T$"+.$"$0$(G1"3',,'%&+$3"D1"/*0/($+$"H03$("
')%&/+" ?*&3'0GE" ,*)$+')$," $Z/$$3'0G" '0" (&+$" ,$0,'+'T'+1" *T$(" ,+$$?" -'D($," ^a_N"
@.'?$"-'D($,"$0.&0/$"+.$"&GG($G&+$=%&,+$"'0+$(-&/$"^d_E"'0"&",+*0$")&,*0(1"g*'0+"'+"
',"0*+"gH,+"+.$",+($0G+."DH+"&?,*"%*,,'D?$"/.&0G$,"+*"+.$"-&'?H($")$/.&0',)"W.'/."
3$-'0$"+.$"/*)%*,'+$"($,%*0,$N"80"+.',"%&%$(E"%?&'0"&03"-'D($"($'0-*(/$3".13(&H?'/"
?')$" )*(+&(," W$($" /.&(&/+$('I$3" H03$(" /*)%($,,'*0" +*" $,+&D?',." ($-$($0/$"
)$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,N" 6*))$(/'&??1" &T&'?&D?$" %*?1%(*%1?$0$" )'/(*-'D$(," W$($"
'0+(*3H/$3" &+" 7N2Ke" &03" 7NK7e" T*?H)$" -(&/+'*0" +*" ($03$(" +.($$" )*(+&(" )'Z$,"
+*G$+.$(" W'+." &" ($-$($0/$" %?&'0" )'ZN" ;.$" ,+($,," (&+$" ,$0,'+'T'+1" *-" +.$" -?$ZH(&?"
($,%*0,$" *-" ,H/." )*(+&(," W&," $,+&D?',.$3E" -*??*W$3" D1" &0" $Z&)'0&+'*0" *-" (&+$"
$--$/+," *0" +.$" -?$ZH(&?" D*03" '0" )&,*0(1" H0'+,N" L0" '0,+(H)$0+$3" 3(*%=W$'G.+"
')%&/+" +$,+$(" W&," H+'?'I$3" +*" G$0$(&+$" +.$" .'G." ,+($,," (&+$,E" H%+*" !7a" AF&V,N" ;.$"
,+($,," (&+$" ,$0,'+'T'+1" W&," '0T$,+'G&+$3" T'&" 6:f=>8F" -*()H?&+'*0," ^!7_" G$0$(&+$3"
-*("F*(+?&03"/$)$0+"/*)%*,'+$,N"

F! BNC#/)$#4-,0%I#-,)06%

'#% ()*+,-)./&)9<&501?0/-*-09&

C&03,+*0$" -(*)" +.$" F&,A&%**" -*()&+'*0" [>'GN" !&\" W&," H,$3" +*" %($%&($" +.$"
)&,*0(1" H0'+,N" L" 0&+H(&?" .13(&H?'/" ?')$" [M49=2\" W'+." &" +&(G$+$3" /*)%($,,'T$"
,+($0G+."*-"2"5F&"[&+"!J7"3\"W&,",*H(/$3"-(*)">(&0/$N"8+,"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"',"
,.*W0"'0";&D?$"!N"F*?1%(*%1?$0$")'/(*-'D($,"W'+."%(*%$(+'$,"&,"?',+$3"'0";&D?$"2"
W$($"'0+(*3H/$3"&,"+.$"3',/($+$"($'0-*(/$)$0+"&+"3*,&G$"(&+$,"*-"7N2Ke"&03"7NK7e"
D1"T*?H)$"-(&/+'*0"[i-\N";.$"%?&'0")*(+&("W&,"%($%&($3"&,"%$("6LMV6CL"L"!ad=
7B"^!!_"&03"+.$")'Z"3$,'G0"-*("D*+."%?&'0"&03"-'D($"($'0-*(/$3")'Z$,"',",.*W0"'0"
;&D?$" <N" >*(" +.$" %?&'0" )*(+&(E" +.$" W&+$(=+*=D'03$(" (&+'*" W&," ,H'+&D?1" &3gH,+$3" +*"
&/.'$T$" &" -?*W" D$+W$$0"!77=!!Ke" '0"*(3$(" +*" )$$+" +.$" W*(A&D'?'+1" /('+$('*0" %$("
6LMV6CL"L"!ad=7B"^!!_N"M*"/.&0G$"W&,")&3$"+*"+.$")'Z"3$,'G0"+*"&3gH,+",?H)%"

!7]7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

-?*W" W'+." -'D($,E" ,*" &," +*" )&'0+&'0" %(*%*(+'*0,N" L" D?$03$3" ,&03" W&," H,$3" &," +.$"
-'0$"&GG($G&+$E"+*")$$+"+.$"G(&3'0G"/('+$('*0"&,",.*W0"'0">'GN"!DN"

!,M0#%F"6.$)'/&?"6*)%*,'+'*0"*-"M49=2"[%$(/$0+&G$,"($?&+$3"+*"*('G'0&?"3(1"?')$"[e\\"^!2_"

6&b" 9b8" C'b2" 5Gb" L?2b<" Cb<" L?2b<" >$2b<" M&2b"


KBN2]" !K" !2NKa" aN]K" KNB2" 2N!<" !N<K" !N!]" 7N<B"

!,M0#%F"F(*%$(+'$,"*-"F*?1%(*%1?$0$"5'/(*-'D($,"H,$3"'0"+.',"C+H31"

C%$/'-'/"Q(&T'+1" 7Nd!"
>'D($"9$0G+."[))\" 27"
P$0,'+1"["AGV)<\" d!7"
;$0,'?$"C+($0G+."[5F&\" BK7"
5*3H?H,"*-":?&,+'/'+1"[5F&\" <BK7"
P$0'$(" <"
"

"
&\" " " " " D\"
O)AP%D"&\"C&03,+*0$"f?*/Ao"D\"Q(&'0"C'I$"P',+('DH+'*0"*-"+.$">'0$"LGG($G&+$"'0"5*(+&(%

!,M0#%K"5'Z"P$,'G0"*-"413(&H?'/"9')$"5*(+&("

5'Z"Ö" >'D($"i*?H)$" M49=2" C&03" @&+$(" C?H)%">?*W"


P$,'G0&+'*0" >(&/+'*0"[e"i-\" [AGV)<\" [AGV)<\" [AGV)<\" [e\"
i-"É7N77e"[>7\" 7" B77" !277" B77" !7<"
i-"É7N2Ke"[>!\" 7N2K" B77" !277" B77" BJ"
i-"É7NK7e"[>2\" 7NK" B77" !277" B77" <d"
"
"
"
"
"

!7]!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
&\!""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""D\"
O)AP%F"C/.$)&+'/"*-"F(',),"-*(">?$ZH(&?";$,+'0G"*-"&\"5*(+&("&03"D\"5&,*0(1"S0'+"

61?'03$(,"[!77"))"Z"277"))\E" )*(+&("%(',),"&03")&,*0(1"H0'+,"[!77"))"Z"
!77" ))" Z" <K7" ))\" W$($" )&3$" -(*)" +.$" ,&)$" D&+/." *-" )'Z+H($" +*" $0,H($"
H0'-*()'+1"*-"+$,+"($,H?+,N";W*",&03,+*0$"D?*/A,"[!77"))"Z"!77"))"Z"!K7"))\"
W$($"g*'0$3"W'+."495"+*"%(*3H/$"$&/.")&,*0(1"H0'+N";.($$",%$/')$0"($%?'/&+$,"
W$($"+$,+$3"-*("$&/."3&+&"%*'0+N">H(+.$(E"+.($$",&03,+*0$"/1?'03$(,"[K7"))"Z"!77"
))\"W$($"&?,*"/*($3"+*"$T&?H&+$"+.$'("/*)%($,,'T$"($,%*0,$N"

'#' I+/*&@+*3?&

;.$"/1?'03$(,"W$($"'0,+(H)$0+$3"&,",.*W0"'0">'GN"<&"-*("/*)%($,,'*0"+$,+,"&,"
%$("LC;5"6B]d"^!<_N"nH&,'=,+&+'/"-?$ZH(&?"+$,+,"[>'GN"<D\"W$($"/*03H/+$3"&,"%$("
LC;5"6"!]7d"^!B_N"9'0$&("T&('&D?$"3',%?&/$)$0+"+(&0,3H/$(,"[9iP;,\"W$($"H,$3"
+*" G$+" +.$" 3',%?&/$)$0+," 3&+&" '0" D*+." /&,$,N" 80" *(3$(" +*" $0,H($" &" A0*W0" -&'?H($"
%&+.E"+.$")*(+&("%(',),"W$($",&W0"+*"/($&+$"&"0*+/."!2NK"))"W'3$"&03"2"))"W'3$"
&+" )'3=,%&0N" ;.$" 3&+&" &/`H','+'*0" ,1,+$)" *D+&'0$3" ?*&3E" ,+(*A$" &03" 9iP;"
($/*(3'0G"&+"K"4IN""
"

&\" D\"
" ""
/\"
"
O)AP%K";$,+"C$+H%"-*(c"&\"6*)%($,,'*0o"D\"nH&,'=C+&+'/">?$ZH($o"/\"P10&)'/">?$ZH($"

L0"'0,+(H)$0+$3"3(*%"W$'G.+"')%&/+"+$,+$("[>'GN"</\"W&,"$)%?*1$3"+*"G$0$(&+$"
+.$".'G.$("(&+$,"*-"-?$ZH(&?"?*&3'0GN">*("$&/."*-"+.$")'Z$,"'0";&D?$"<E"+.($$")*(+&("

!7]2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%(',)," &03" +.($$" )&,*0(1" H0'+," W$($" $Z&)'0$3" H03$(" ')%&/+" -(*)" +W*" ,$%&(&+$"
.$'G.+," 0&)$?1E" 2K7" ))" &03" K77" ))N" ;.$" ,+('A'0G" $3G$" *-" +.$" ')%&/+'0G"
.&))$(E"'N$N"+.$"?*&3'0G"+H%"W&,"'0,+(H)$0+$3"W'+."$'G.+",+(&'0"G&HG$,"+*"-*()"+.$"
?*&3"/$??N"L"%'$I*$?$/+('/"&//$?$(*)$+$("W&,"&++&/.$3"D$?*W"$&/.",%$/')$0"&+")'3=
,%&0" [&3g&/$0+" +*" +.$" 0*+/." '0" /&,$" *-" )*(+&(" %(',),\" +*" G&+.$(" +.$" &//$?$(&+'*0"
.',+*(1N" P&+&" -(*)" +.$" ?*&3" /$??" &03" +.$" &//$?$(*)$+$(" W&," ($/*(3$3" &+" !77E777"
4IN";.$"'0$(+'&?"$--$/+,"&,,*/'&+$3"W'+."&",H33$0?1"&%%?'$3"?*&3")H,+"D$"&//*H0+$3"
-*("+*"$T&?H&+$"+.$"+(H$",+($,,'0G"?*&3"$Z%$('$0/$3"D1"+.$")&+$('&?"^!K_N">*("&"D$&)"
,HDg$/+$3"+*"<=%*'0+"D$03'0G"H03$("')%&/+E"+.$",+($,,'0G"?*&3E"FD[+\E"',"*D+&'0$3"D1"
,HD+(&/+'0G"+.$"G$0$(&?'I$3"'0$(+'&?"?*&3"*0"+.$",%$/')$0E"F'[+\E"-(*)"+.$"+H%"?*&3E"
F+[+\E"($%($,$0+$3"D1"^!]_c""
"
"""""" V6[- \ = V- [- \ − V$ [- \ " " " " " """"""""""""""[!\"
ª ! J[/2\< º [2\"
V$ [-\ = ρ S(/ [-\ « +
¬< <3 2 »¼ """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
W.$($E" &7[+\" '," +.$" &//$?$(&+'*0" &+" )'3,%&0" *-" +.$" D$&)" &+" +')$E" +o" ρ" '," +.$" )&,,"
3$0,'+1" -*(" +.$" D$&)" )&+$('&?o" L" '," +.$" /(*,,=,$/+'*0&?" &($&" *-" +.$"D$&)o" ?" '," +.$"
/?$&(",%&0"*-"+.$"D$&)"&03E"*T"',"+.$"?$0G+."*-"+.$"*T$(.&0G"*-"+.$"D$&)N""

K! =#6.0-6%,4?%I)6<.66)24%

4#% 501?,+//-=+&G+/?09/+&

;.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." *-" ,&03,+*0$" &03" '+," $?&,+'/" )*3H?H," W$($" 2a" 5F&"
&03"<J77"5F&"($,%$/+'T$?1"[>'GN"B&\N";.$",+($,,=,+(&'0"($,%*0,$,"'0"/*)%($,,'*0"
-*(" %?&'0" &03" -'D($" ($'0-*(/$3" 495" &($" ,.*W0" '0" >'GN" BDE" W'+." +.$" )$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$,"?',+$3"'0";&D?$"BN";.$"3&+&"'03'/&+$,"&"3(*%"'0"$?&,+'/")*3H?H,"W'+."-'D($"
($'0-*(/$)$0+N""

!,M0#%Q"6*)%($,,'T$"#$,%*0,$"*-"F?&'0"&03">'D($"#$'0-*(/$3"413(&H?'/"9')$"5*(+&("

5'Z"Ö"P$,'G0&+'*0" .c4'[5F&\" :/ '[5F&\"


i-"É7N77e"[>7\" 2NK" !d<7"
i-"É7N2Ke"[>!\" 2NB" !<J7"
i-"É7NK7e"[>2\" 2N7" !<27"

!7]<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%
&\! """"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""D\"
O)A#%Q"6*)%($,,'T$"#$,%*0,$"*-"&\"F&,A&%**"C&03,+*0$"&03"D\"413(&H?'/"9')$"5*(+&("

4#' E.+23,).&,+/?09/+&

KPFPD! 82/-,/%%
;.$"`H&,'=,+&+'/"($,%*0,$"*-"%?&'0"&03"-'D($"($'0-*(/$3"495"',",.*W0"'0">'GH($"
K&E"W.'?$"+.$'("310&)'/"($,%*0,$"',",.*W0"'0">'G,N"]&"&03"a&"-*("3(*%".$'G.+,"*-"
2K7" ))" &03" K77" ))E" ($,%$/+'T$?1N" L," $Z%$/+$3E" &" %*,+" %$&A" ($,'3H&?" ,+($0G+."
/&%&/'+1" W&," W'+0$,,$3" '0" -'D($" ($'0-*(/$3" )*(+&(,N" ;.$" &33'+'*0" *-" -'D($,"
'0/($&,$3" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" +.$" )*(+&(" &+" `H&,'=,+&+'/" ?*&3,E" DH+" W.$($" &,"
310&)'/"?*&3'0G"($,H?+$3"'0"&0"'0/($&,$"'0"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."-*("&??")*(+&(,E"+.$"
(*?$" *-" -'D($," '," 0*+" /?$&(N" ;.$($" W&," &0" *%+')H)" -'D($" 3*,&G$E" ['0" +.'," /&,$" É"
7N2Ke"i-\E"+.&+"($,H?+$3"'0")&Z')H)"-?$ZH(&?",+($0G+."-*(".'G.$("3(*%".$'G.+,N""

KPFPF! 8,624/>%`4)-%
;.$" `H&,'=,+&+'/" -?$ZH(&?" ($,%*0,$" *-" +.$" )&,*0(1" H0'+," '," ,.*W0" '0" >'GN" KDE"
W.'?$" +.$" ($,%*0,$" H03$(" ')%&/+" ?*&3'0G" '," ,.*W0" -*(" &" 3(*%" .$'G.+" *-" 2K7" ))"
&03"K77"))"'0">'G,N"]D"&03"aDE"($,%$/+'T$?1N"M*+$"+.&+"+.$"&33'+'*0"*-"-'D($,"?$3"+*"
.'G.$("-?$ZH(&?" D*03" ,+($0G+." &+" `H&,'=,+&+'/" &03" ?*W" ')%&/+" ?*&3,N"4*W$T$(E" -*("
+.$"K77"))"3(*%E"+.$",+(*0G$,+"D*03"%$(-*()&0/$"W&,"W'+."+.$"%?&'0"495N";.$"
(*?$" *-" -'D($," )&1" D$" $Z%?&'0$3" +.(*HG." &0" $Z&)'0&+'*0" *-" +.$" -&'?H($" )*3$" &,"
'??H,+(&+$3" '0" >'GN" JN" @.$($" &," +.$" )*3$" *-" -&'?H($" '0" +.$" )&,*0(1" H0'+," H03$("
`H&,'=,+&+'/" ?*&3'0G" W&," +.(*HG." -(&/+H($" &+" +.$" )*(+&(=D?*/A" '0+$(-&/$" [>'GN" J&\E"
H03$("310&)'/"?*&3'0G"+.$"-&'?H($"%?&0$"+(&0,-$(($3"+*"W'+.'0"+.$")*(+&("[>'GN"JD\E"
%&(+'/H?&(?1"W'+."-'D($"($'0-*(/$)$0+N"

!7]B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#4 G)*+&F::+7*/&

;.$",+($,,"(&+$",$0,'+'T'+1"W&,"$Z%($,,$3"'0"+$(),"*-"+.$"310&)'/"')%&/+"-&/+*("
[P8>\"&03"',",.*W0"'0">'GN"dN"M*+$"+.&+"+.$"&33'+'*0"*-"-'D($,"?$3"+*"&"3$/($&,$"'0"
(&+$" ,$0,'+'T'+1" -*(" D*+." +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+."*-" +.$" )*(+&(" &03" +.$" -?$ZH(&?" D*03"
,+($0G+."*-"+.$")&,*0(1"H0'+N"C'G0'-'/&0+?1E"+.$",$0,'+'T'+1"*-"+.$"-?$ZH(&?"D*03"W&,"
.'G.$("+.&0"+.$",$0,'+'T'+1"*-"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."*-"+.$")*(+&("&?*0$N";.$"&H+.*(,"
0*+$" +.&+" +.$" /*0,+'+H+'T$" ?&W," ^!7_" -*()H?&+$3" -*(" ($GH?&(" /*0/($+$" T&,+?1"
*T$($,+')&+$"+.$",+($,,"(&+$"$--$/+,"-*("495N""
"

"
O)AP%R"9*&3=P$-?$/+'*0"#$,%*0,$"H03$("nH&,'=C+&+'/">?$ZH($"-*("&\"495"&03"D\"5&,*0(1"S0'+"

"

"

"""""""""""""&\"413(&H?'/"9')$"5*(+&(""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""D\""""5&,*0(1"S0'+"
O)AP%V">?$ZH(&?"9*&3=P$-?$/+'*0"#$,%*0,$"H03$("8)%&/+"-(*)"2K7"))%

!7]K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
""""""""""""""""""""""""&\"413(&H?'/"9')$"5*(+&(""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""D\"5&,*0(1"S0'+"
"

O)AP%X">?$ZH(&?"9*&3=P$-?$/+'*0"#$,%*0,$"H03$("8)%&/+"-(*)"K77")) "

""""""""""""""" "
""""""&\">&'?H($"&+"+.$"f?*/A=5*(+&("80+$(-&/$"""D\"""">&'?H($"+.(*HG."+.$"5*(+&("
O)AP%e"5*3$,"*-">&'?H($"'0"5&,*0(1"S0'+,c"&\"nH&,'=C+&+'/"9*&3'0G"[L??"C%$/')$0,\"&03"D\"
P10&)'/"9*&3'0G"[>'D($"#$'0-*(/$3"495\"

"
"""""""""""""&\"">?$ZH(&?"C+($0G+."*-"495"""""""""""""""""""""""""""""""D\"f*03"C+($0G+."*-"5&,*0(1"S0'+"
O)AP%["C+($,,"#&+$"C$0,'+'T'+1"-*("i&('*H,">'D($"6*0+$0+,"

Q! 524<0.6)246%

!N! F*?1%(*%1?$0$"-'D($,"'0"495"')%(*T$"+.$"-?$ZH(&?"D*03"&+"`H&,'=,+&+'/"?*&3,N"

!7]]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

2N! S03$(" 310&)'/" ?*&3,E" &33'0G" %*?1%(*%1?$0$" -'D($," +*" 495" +(&0,-$(," +.$"
)*3$"*-"-&'?H($"-(*)"+.$",+*0$=)*(+&("'0+$(-&/$"+*"-(&/+H($"W'+.'0"+.$")*(+&(N"
<N! 413(&H?'/" ?')$" )*(+&(" '," ,$0,'+'T$" +*" .'G.",+($,,"(&+$," H03$(" -?$ZH($E"DH+" +.$"
6:f=>8F"$Z%($,,'*0"*T$($,+')&+$,"+.$"310&)'/"')%&/+"-&/+*(N"
BN! ;.$"-?$ZH(&?"D*03",+($0G+."W&,")*($",$0,'+'T$"+*",+($,,"(&+$"+.&0"+.$"-?$ZH(&?"
,+($0G+." *-" +.$" )*(+&(" &+" ,')'?&(" (&+$," *-" ?*&3'0GN" 4*W$T$(E" +.$" &33'+'*0" *-"
%*?1%(*%1?$0$"-'D($,"/*0,',+$0+?1"3$/($&,$3"+.$'("(&+$",$0,'+'T'+1N""

R! =#;#/#4<#6%

!N! fH(0$++"$+"&?"[277a\"5&+$('&?,"Ö"C+(H/+H($,"[#89:5\"B7cK!a=K2a"
2N! 5&H($0D($/.$("$+"&?"[277a\"M&+'*0&?"#$,$&(/."6*H0/'?"[6&0&3&\"##"î"22K"
<N! i$0H)&3.&T&"$+""&?"[!dd]\"5&+$('&?,"Ö"C+(H/+H($,"[#89:5\"2dc!!d=!2B"
BN! Q$)$(+"$+"&?"[277<\"5C#=i8"[U&(?,(H.$\"L5C#"!c!=27"
KN! F?H'g)"iP#"[!dda\"4$(*0"B2c2K=KB"
]N! 4&*"4E";&(&,*T"fQ"[277J\"LH,+(&?'&0"h*H(0&?"*-"C+(H/+H(&?":0GGN"J[2\c!!a=!<!"
aN! f'03'G&0&T'?$"iE"f&0+.'&"M"[277!\"L68"5&+$('&?,"h*H(0&?"dJ[!\c!7=!]"
JN! f.&(&+AH)&("f4E"C.&."CF"[277B\"$=8CfMc2d!2!B<d2]"
dN! f$0+H("LE"L?$Z&03$("5Q"[2777\"5&+$('&?,"Ö"C+(H/+H($,"<<cJ2=Ja"
!7N!6:f=>8F"[!dd7\"5*3$?"6*3$"d7E"#$3W**3"f**A,E";(*WD('3G$E"SU"
!!N!6LMV6CL"L"!ad=7B"[277B\"6&0&3'&0"C+&03&(3,"L,,*/'&+'*0"
!2N!9&0&,"$+"&?"[277B\"6$)$0+"Ö"6*0/($+$"#$,$&(/.E"<B[!2\c2!d!=227!"
!<N!LC;5"6B]d"[277!\"LC;5"80+$(0&+'*0&?"@N"6*0,.*.*/A$0E"FLE"SCL"
!BN!LC;5"6!]7d"[277a\"LC;5"80+$(0&+'*0&?"@N"6*0,.*.*/A$0E"FLE"SCL"
!KN!6.$0":FE"C'."Q6"[!daa\"5$/.&0'/,"*-">(&/+H($"Bc!=KJ"
!]N!f&0+.'&"$+"&?"[!dJd\":Z%$(')$0+&?"5$/.&0'/,"2d[!2\c]<=]d"

!7]a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!7]J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'H&
!"#%I#6)A4%,4?%`6#%2;%=#C,)/%82/-,/6%
;2/%b)6-2/)<,0%8,624/>%)4%:.6-/,0),%

H)00%_2/?,4D%

!
"f'??"h*(3&0"Ö"L,,*/'&+$,"F+1"9+3E"MC@"LH,+(&?'&E"D'??RDg&$0GN/*)N&H"

:M6-/,<-" >*(" +.$" -'(,+" !K7" 1$&(," *-" :H(*%$&0" ,$++?$)$0+" '0" LH,+(&?'&E" )&,*0(1"
DH'?3'0G," W$($" /*0,+(H/+$3" ?&(G$?1" H,'0G" +.$" +$/.0'`H$," D(*HG.+" -(*)" :H(*%$"
[%&(+'/H?&(?1"Q($&+"f('+&'0\"D1"+.$"'))'G(&0+,N"9')$"-*(")*(+&("W&,")&3$"D1",.$??"
DH(0'0G" H0+'?" ?')$,+*0$" 3$%*,'+," W$($" W*(A$3" -(*)" +.$" )'3" !d+." /$0+H(1N"
6*0+&)'0&+'*0"*-"+.$",*H(/$"&03"+.$"W**3l-'($3"DH(0'0G"%(*/$,,"$0,H($3"+.&+"+.$"
($,H?+'0G"?')$" W&,"&+"?$&,+"-$$D?1".13(&H?'/E"&,",.*W0"D1"+$,+'0GN"L,"'0",*")&01"
%&(+,"*-"+.$"W*(?3E"?')$"'0")*(+&("W&,"3',%?&/$3"D1"F*(+?&03"/$)$0+"&-+$("@*(?3"
@&(" 88N" :T$0" +.$" &T&'?&D?$" LH,+(&?'&0" 6*3$," ?*,+" ,'G.+" *-" +.$" (*?$" *-" ?')$" &03"
D$/&)$" `H'+$" )',?$&3'0G" '0" G'T'0G" GH'3&0/$" +*" H,$(,N" L," .$('+&G$" ($,+*(&+'*0"
D$/&)$" ')%*(+&0+" -(*)" +.$" !da7,E" +.$($" W&," '0/($&,'0G" '0+$($,+" '0" ?')$E" DH+"
&(/.'+$/+,"&03"$0G'0$$(,".&3"0*"GH'3&0/$"&03")&3$")&01")',+&A$,"W.'/."&($",+'??"
D$'0G" %$(%$+H&+$3N" >*??*W'0G" $Z%$('$0/$" '0" )&,*0(1" /*0,$(T&+'*0" '0" DH'?3'0G,"
3&+'0G"-(*)"+.$"!ad7,"*0W&(3,E"+.$"&H+.*(".&,"D$$0"'0,+(H)$0+&?"'0"3$T$?*%'0G"&"
,10+.$+'/".13(&H?'/"?')$")*(+&("W.'/."',"0*W"D$'0G"H,$3",H//$,,-H??1"+.(*HG.*H+"
LH,+(&?'&N""

D! &4-/2?.<-)24%

%#% X-1+&10,*),&3/+&-9&U3/*,).-)&

;.$"-'(,+":H(*%$&0")&,*0(1"DH'?3'0G,"'0"LH,+(&?'&"W$($"DH'?+"'0"+.$"!ad7,"H,'0G"
D('/A," )&3$" '0" /?&)%" A'?0,N" 9')$" W&," )&3$" D1" DH(0'0G" ,.$??," G&+.$($3" -(*)"
&D*('G'0&?"|)'33$0,}"[W&,+$"3H)%,\E"DH+"?&(G$"`H&0+'+'$,"*-"+.',")&+$('&?"W$($"0*+"
&T&'?&D?$" 3H$" +*" A'?0" ,.*(+&G$," &03" 3$-'/'$0/'$,E" &03" )&01" $&(?1" DH'?3'0G," W$($"
&?)*,+"$0+'($?1"DH'?+"W'+.",*'?"D$33'0G"&03"$T$0".&3",*'?"%?&,+$("W'+."+.$"?'++?$"?')$"
&T&'?&D?$" H,$3" -*(" ?')$lW&,." %&'0+" +*" G'T$" ,*)$" 3H(&D'?'+1N" L," +.$" /*?*01"
3$T$?*%$3E" A'?0,"W$($",$+" H%" '0" )&01" %?&/$," &?*0G"('T$("&03" .&(D*H(" -*($,.*($,E"

!7]d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

DH+"'+"W&,"0*+"H0+'?"+.$")'3"!d+."/$0+H(1"+.&+"?')$,+*0$"3$%*,'+,"W$($"-'(,+"H,$3"-*("
&" )*($" /*0,',+$0+" ,H%%?1" *-" ?')$N" ;.$,$" 3$%*,'+,E" H0-*(+H0&+$?1E" W$($" G$0$(&??1"
W$??" &W&1" -(*)" ,$++?$)$0+," &03" $&,1" +(&0,%*(+E" &03" +.$" H,$" *-" ?')$" -(*)" ,.$??,"
W&,"/*0+'0H$3"-*(",*)$"+')$"^!_N"
5&01"?')$")*(+&(,"-*H03"'0"*?3$("DH'?3'0G,E"%&(+'/H?&(?1"+.*,$"-(*)"+.$")&01"
DH'?+"'0"+.$"?&+$"!d+."/$0+H(1E",H/."&,"'00$("/'+1"+$((&/$".*H,$,E"&($"0*W"-*H03"+*"D$"
&" %*W3$(" W.'/." -&??," -(*)" +.$" g*'0+," W.$0" +.$" *H+$(" /(H,+" .&," D(*A$0N" ;.',"
*D,$(T&+'*0" .&," ?$3" +*" )&01" &(/.'+$/+," &03" $0G'0$$(,E" $T$0" +.*,$" W'+." ,*)$"
/*0,$(T&+'*0"$Z%$('$0/$E"G&'0'0G"&"3',+*(+$3"')%($,,'*0"*-"+.$"`H&?'+1"*-"&??"?')$"
)*(+&(N"b0"+.$"*+.$(".&03E"T$(1",*H03")*(+&(,"W$($")&3$"-(*)"+.$"$&(?'$,+"+')$,"
W.$0"A0*W?$3G$&D?$"%$*%?$"W$($"$)%?*1$3E"%&(+'/H?&(?1"*0"G*T$(0)$0+"W*(A,N"
L" %*,,'D?$" $Z%?&0&+'*0" -*(" +.$" %**(" )*(+&(" *-" +.$" ?&+$" !d+." /$0+H(1" .&," D$$0"
-*H03"'0"+.$"($%*(+'0G"*-"&"/H,+*),"3H+1"3',%H+$"'0"W.'/."+.$"M$W"C*H+."@&?$,"
[MC@\" /*?*0'&?" G*T$(0)$0+" /?&,,'-'$3" ')%*(+$3" M$W" k$&?&03" .13(&H?'/" ?')$" &,"
F*(+?&03" /$)$0+" &03" ?$T'$3" +.$" ,&)$" 3H+1" *0" '+" ^2_N" ;.'," W*H?3" .&T$" D$$0" &"
3','0/$0+'T$" +*" +.$" ?*/&?" '03H,+(1" H,'0G" .13(&H?'/" ?')$" &03" +.$" '0/($&,'0G?1" %H($"
|-&+}"?')$,")&3$"-(*)"+.$"?*/&?"?')$,+*0$"3$%*,'+,"W*H?3".&T$")&3$"%**(")*(+&("
W'+.*H+"H,$"*-"%*II*?&0N"

%#' 53,,+9*&?,)7*-7+&

C'0/$" +.$" )'33?$" *-" +.$" 27+." /$0+H(1" F*(+?&03" /$)$0+" .&," +&A$0" *T$(" &," +.$"
/$)$0+'0G"&G$0+"'0"&?)*,+"&??")*(+&(o"?')$E"'-"H,$3"&+"&??E"',"H,H&??1"'0"+.$"-*()"*-"
.&(3lDH(0+" 3(1" ,?&A$3" )&+$('&?E" W.'/." &33," ?'++?$" +*" +.$" )'Z" &%&(+" -(*)"
W*(A&D'?'+1N";.$",'+H&+'*0".&,"D$$0"$Z&/$(D&+$3"D1"&"?&/A"*-"H03$(,+&03'0G"*0"+.$"
%&(+"*-"+.$"LH,+(&?'&0"5&,*0(1"6*3$"/*))'++$$"^<_E"W.'/.".&,"$--$/+'T$?1"D&00$3"
?')$"-*("0$W"W*(A"'0"&01")'Z"|W$&A$(}"+.&0"!"%&(+"?')$c"2"%&(+,"/$)$0+c"<"%&(+,"
,&03o"+.$"',,H$"',"-H(+.$("/*0-H,$3"D1",')%?1"($-$(('0G"+*"+.$"|9')$,"'0"DH'?3'0G}"
/*3$"^B_"&03"0*+"3',+'0GH',.'0G"3(1",?&A$3"?')$"-(*)"?')$"%H++1"-(*)"`H'/A?')$E"
$+/N" '0" T*?H)$" D&+/.$3" )'Z$,N" >H(+.$(" %(*D?$)," &($" /&H,$3" D1" +.$" 6*3$" 0*+"
3$,'G0&+'0G",&03"G(&3'0G"($`H'($)$0+,E"W.'/."($,H?+,"'0"H0W*(A&D?$")'Z$,")&3$"
-(*)" ,'0G?$l,'I$3" ,&03,E" W.'/." &($" +.$0" )&3$" W*(A&D?$" D1" +.$" D('/A?&1$(" H,'0G"
&33'+'T$,"(&0G'0G"-(*)".*H,$.*?3"3$+$(G$0+"+*"-'($/?&1N"
;.$" ,'+H&+'*0" '0" /*0,$(T&+'*0" W*(A," '," ?'++?$" D$++$(E" %&(+'/H?&(?1" W.$0" +.$"
/*0,$(T&+'*0",%$/'&?',+s,"D&/A"',"+H(0$3N"

!7a7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%F"F.*+*",.*W'0G"/.&(&/+$(',+'/,"*-")*(+&("-*H03"'0"%?&/$"&+"!JB7

F! =#6#,/<"%24%#,/0>%0)$#%$2/-,/6%

'#% F2)1?.+/&

;.$" %(*%$(+'$," *-" ,*)$" *-" +.$" $&(?1" ?')$" )*(+&(," .&T$" D$$0" '0T$,+'G&+$3" '0"
3$+&'?"&03"'+"',"H,$-H?"+*",$+"*H+"+.$"-'03'0G,N";.$"+W*",&)%?$,"H,$3"-*("'??H,+(&+'*0"
%H(%*,$," &($" &" /N!JB7" )*(+&(" H,$3" -*(" /*0,+(H/+'*0" *-" &" ,+*0$" ($,$(T*'(" &03" &0"
!JKd")*(+&("H,$3"-*("&"D('/Al&(/."(&'?W&1"D('3G$N"

'#' 7#%RD$&10,*),&

L" ($,$(T*'(" W&??" &03" &3g&/$0+" |/&++?$" +&0A}" W$($" DH'?+" &(*H03" !JB7" &+"
6&)%D$??+*W0E"0$&("C130$1E"H,'0G"/*0T'/+"?&D*H("G&0G,N"C&03,+*0$"W&,"`H&(('$3"
0$&(D1" &03" ?')$" W&," ,*H(/$3" -(*)" ,.$??,N" C&)%?$," *-" +.$" *('G'0&?" )*(+&(" W$($"
,HDg$/+$3" +*" &0&?1,'," H,'0G" &" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%$" [C:5\" &03" Yl(&1"
3'--(&/+'*0" [Y#P\N" >'GN" !" ,.*W," +.$" )*(+&(" '0" %?&/$" &03" >'G,N" 2" &03" <" ,.*W" +.$"
C:5" ($,H?+,E" '0/?H3'0G" ,%*+" $0$(G1" 3',%$(,'T$" ,%$/+(*G(&%.," '03'/&+'0G" +.$"
/*)%*,'+'*0,N"
Y#P" ($,H?+," .&T$" D$$0" -*H03" *-" )'0')&?" H,$" &," +.$" /&?/'+$" &03" ,'?'/&" %$&A,"
+$03"+*".'3$"+.$",)&??$("%$&A,"*-"/*)%*0$0+,"/('+'/&?"+*"/?&,,'-'/&+'*0o"+.',")&1"0*+"
D$"&"%(*D?$)"'-"+.$"W*(A"W&,"3*0$"'0"&"?&D*(&+*(1"W'+."&"G**3"3&+&D&,$"*-",')'?&("
)&+$('&?,"D1"&0"*%$(&+*("T$(,$3"'0")*(+&(")&+$('&?,N"

!7a!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%K"6.&(&/+$(',+'/"6=C=4"/(1,+&?"C:5"%'/+H($"&03"/*(($,%*03'0G",%*+"$0$(G1"3',%$(,'T$"
,%$/+(*G(&%.,"-*("/(1,+&?,"W.'/.",$$)"+*"D$"-*H03")&'0?1"'0"*?3".13(&H?'/"?')$")*(+&(,N"
;.$" %('0/'%&?" -'03'0G" .&," D$$0" +.&+" +.$" )*(+&(," .&T$" ,'G0'-'/&0+" `H&0+'+'$," *-"
/&?/'H)" ,'?'/&+$" .13(&+$" [6=C=4\" /(1,+&?," '03'/&+'0G" .13(&H?'/'+1N" b-" '0+$($,+" .&,"
D$$0"+.&+"+.$"?*0G"+.'0"|D'(3,"0$,+}"/(1,+&?,"&($E"'0"-&/+E"+HDH?&("&03"+.$"D*($"*-"+.$"
+HD$"W&,"&D?$"+*"D$")$&,H($3"&,"7NK"~)N"

O)AP%F"C:5"%'/+H($"*-"&0*+.$("-*()"*-"6=C=4E"|-?H--1"%&,+$}"/(1,+&?,",')'?&("+*"+.*,$"-*H03"'0"
)*3$(0"F*(+?&03"/$)$0+"D&,$3")*(+&(,"+*G$+.$("W'+."+.$",%$/+(*G(&%.N"

'#4 %RHS&,)-.;)>&L,-<A+&10,*),&

;.'," W&," +.$" -'(,+" )*(+&(" -*(" W.'/." +.$" &H+.*(" W&," &D?$" +*" *D+&'0" &0" &0&?1,',"
&03E"&,"W$??"&,"+.$"C:5"($,H?+,E"&"/.$)'/&?"&0&?1,',"W&,"H03$(+&A$0",.*W'0G"+.&+"

!7a2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$")*(+&(".&3"!2e"/?&1")'0$(&?"/*0+$0+"&03",*"W&,"|-$$D?1".13(&H?'/}"H03$("+.$"
i'/&+"/?&,,'-'/&+'*0"^K_N"
;.$" `H&?'+1" *-" +.'," )*(+&(" +.(*HG.*H+" +.$" g*'0+" .&3" -'(,+" D$$0" 3$)*0,+(&+$3"
W.$0" &" %&'(" *-" D('/A," W&," ($)*T$3" -(*)" +.$" ,+(H/+H($" -*(" &0&?1,',N" @.$0" +.$,$"
D('/A," W$($" %(',$3" &%&(+E" +.$" -(&/+H($" *//H(($3" '0" +.$" -&/$" *-" &" D('/AE" 0*+" &+" +.$"
g*'0+E" '03'/&+'0G" +.$" ,+(*0G" D*03" *D+&'0$3N" 8+" W&," +.'," $Z&)%?$" W.'/." ?$3" +.$"
&H+.*("'0+*"'0T$,+'G&+'0G"*?3"?')$")*(+&(,E"&,"'+"/?$&(?1",.*W$3"+.&+"+.$1"W$($"0*+"
&??"&,"%**("&,"+.*,$"-($`H$0+?1"-*H03"'0"DH'?3'0G,N"
;$,+"($,H?+,"+*"3&+$".&T$"0*+"D$$0"&D?$"+*",.*W"W.$+.$("+.$")*(+&("W&,")&3$"
-(*)" ?')$" W.'/." W&," 3$?'D$(&+$?1" *(" &//'3$0+&??1" .13(&H?'/" &03" 0*" 3*/H)$0+,"
.&T$" D$$0" -*H03" W.'/." /&0" &,,',+" +.'," 3$+$()'0&+'*0o" %$+(*G(&%.'/" $Z&)'0&+'*0"
)'G.+".$?%E"DH+".&,"0*+"D$$0"-H03&D?$"W'+.'0"+.$"%(*g$/+"DH3G$+,N"

'#D \*6+,&,+/3.*/&

;.$" 0$$3" +*" ($%&'(" &03" ,+($0G+.$0" &" 0H)D$(" *-" !d+." &03" $&(?1" 27+." /$0+H(1"
(&'?W&1" ,+(H/+H($," .&," ($`H'($3" 3$+$()'0&+'*0" *-" +.$" -?$ZH(&?" %(*%$(+'$," *-" +.$"
D('/AW*(AN" @.'?,+" +.$" LH,+(&?'&0" )&,*0(1" /*3$" ^]_" 3*$," 0*+" &??*W" +.$"
)*D'?',&+'*0" *-" +$0,'?$" ,+($0G+." H03$(" G(&T'+1" &03" ?'T$" ?*&3'0GE" '+" 3*$," H03$("
'0+$()'++$0+" ?*&3," -(*)" W'03" &03" $&(+.`H&A$" &/+'*0,N" ;*" 3$+$()'0$" +.$" -?$ZH(&?"
,+($0G+." *-" $Z',+'0G" D('/AW*(AE" /*($," .&T$" D$$0" +&A$0" &03" +.$" /1?'03$(," +$,+$3"
H03$(" -*H(l%*'0+" D$03'0GN" 6.&(&/+$(',+'/" -?$ZH(&?" ,+($0G+.," '0" $Z/$,," *-" !" 5F&"
.&T$" D$$0" 3$+$()'0$3E" W'+." '03'T'3H&?" /1?'03$(" D$03'0G" +$,+," $Z/$$3'0G" ]" 5F&"
-?$ZH(&?"+$0,'?$",+($0G+.c"+.$")&Z')H)"-?$ZH(&?"+$0,'?$",+($0G+."&??*W$3"H03$("+.$"
/*3$"^a_"-*(")*3$(0")*(+&(,"',"!"5F&N"

'#H I6+&?,0L.+1&0:&/)9<&

:&(?1")*(+&(")&A$(,"?'T'0G"0$&("+.$"/*&,+".&3"H0?')'+$3",H%%?'$,"*-"D$&/."&03"
3H0$" ,&03,E" DH+" +.$,$" +$03$3" +*" D$" 0$'+.$(" ,.&(%" 0*(" W$??" G(&3$3N" bD,$(T&+'*0,"
,HGG$,+"+.&+"/*&(,$("%&(+'/?$,E"G'T'0G"D$++$(",&03"G(&3'0GE"W$($"'0+(*3H/$3"D1"H,'0G"
/(H,.$3" ,.$??E" $'+.$(" H0DH(0+" )&+$('&?" -(*)" +.$" A'?0" *(" 3$?'D$(&+$?1" &33$3"
,$%&(&+$?1"&,",$$0"D1"+.$"?&/A"*-",'G0,"*-"DH(0'0G"*0",*)$"-(&G)$0+,N"
80" +.$" )*3$(0" )&,*0(1" '03H,+(1E" %**(" ,&03" G(&3'0G" .&," /*0+'0H$3" &," 0*+$3"
&D*T$N"L0*+.$("%(*D?$)"-*H03"'0"/*0,$(T&+'*0"%(&/+'/$"',"+.&+",&03"',"/.*,$0"*-+$0"
-*("'+,"/*?*H(E"0*+"'+,"%.1,'/&?"%(*%$(+'$,N"
#$3',/*T$('0G"+.$"')%*(+&0/$"*-",&03"G(&3'0G"&03"'0+$(%($+'0G"+.$"W('+'0G,"*-"
,H/."&,"&H+.*(,"&,"i'+(HT'H,"^J_"&03"F&??&3'*"^d_E"+*G$+.$("W'+."!d+."&03"$&(?1"27+."
/$0+H(1"W('+$(,"*0"+.',",HDg$/+E".&,"D$$0"&0"')%*(+&0+"%&(+"*-"+.$"&H+.*(s,"g*H(0$1N"

!7a<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#C0,<#$#4-%$2/-,/6%

4#% M+/-A9&7,-*+,-)&

;.$"3$,'G0"/('+$('&"H,$3"-*("($%?&/$)$0+")*(+&(,"'0"DH'?3'0G,".&T$"0*)'0&+$3"
&0" &3$`H&+$E" DH+" 0*+" +**" ,+(*0GE" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" %$()$&D'?'+1" G($&+$("
+.&0" +.$" D('/A," *(" ,+*0$N" ;.$" ?&++$(" ($`H'($)$0+E" W.'/." '," /('+'/&?" +*" ?')'+'0G" ,&?+"
3&)&G$E".&,"D$$0"+.$")*,+"0$G?$/+$3"&03".&(3$,+"+*"&/.'$T$N"5*,+"H0-*(+H0&+$?1E"
)&01" %(&/+'+'*0$(," .&T$" 'G0*($3" D*+." ($`H'($)$0+," W'+." )'Z$," )&3$" -(*)"
%*W3$($3",?&A$3"?')$E"W.'+$"*("*--lW.'+$"/$)$0+"-*("&%%$&(&0/$"&03",'0G?$",'I$3"
3H0$",&03,o"W*(A&D'?'+1"&G$0+,"*("$T$0"/?&1"&($"*-+$0"&33$3N";.$"($,H?+'0G")*(+&(,"
.&T$"G'T$0"0*0$"*-"+.$"A$1"%(*%$(+'$,E"DH+"+.$1",$$)"+*"?**A",&+',-&/+*(1E"&+"?$&,+"
-*(" ,H--'/'$0+" +')$" -*(" +.$" /*0+'0H'0G" %(*D?$)," 0*+" +*" D$" &,/('D$3" +*" +.$" -&H?+1"
W*(AN"

4#' I6+&:-,/*&9+;&10,*),&

;.$"!J2a"/.H(/."'0"F*(+"5&/`H&('$E"MC@E"&D*H+"<77"A)"0*(+."*-"C130$1E"W&,"
DH'?+"W'+."/*0T'/+"?&D*H("H,'0G",&03,+*/A"D('/A,")&3$"-(*)"?*/&?"/?&1,"&03"-'($3"'0"
/?&)%" A'?0,N" ;.$" &H+.*(" W&," $0G&G$3" -*(" )&g*(" /*0,$(T&+'*0" W*(A," *0" +.$"
)&,*0(1"'0"2772N"
;.$" -'(,+" ($`H'($)$0+" W&," +*" 3$,'G0" &" ,H'+&D?$" )*(+&(" -*(" ($%*'0+'0G" +.$"
D('/AW*(A" W.'/." W&," *-" ,H'+&D?$" ,+($0G+." ['N$N" 0*+" +**" ,+(*0G\" &03" W'+."
%$()$&D'?'+1" G($&+$(" +.&0" *(" $`H&?" +*" +.$" D('/A,N" ;.$" /.H(/." '," T$(1" /?*,$" +*" +.$"
/*&,+"&03",&?+"3&)&G$"W&,"W'3$,%($&3E"%&(+'/H?&(?1"W.$($"F*(+?&03"/$)$0+lD&,$3"
)*(+&(,".&3"D$$0"H,$3"-*("%&,+"($%&'("W*(AN"C$T$($"3&)&G$".&3"&?,*"D$$0"/&H,$3"
D1"&0"'??l-&+$3"&++$)%+"+*"/*0+(*?"(','0G"3&)%"D1"/$)$0+"($03$('0G"+.$"*H+,'3$"*-"
+.$" W&??," +*" W'03*W" ,'??" ?$T$?c" 0*+" *0?1" W$($" +.$" D('/A," 3&)&G$3" &03" .&3" +*" D$"
($T$(,$3" *(" ($%?&/$3E" DH+" +.$" +(&%%$3" )*',+H($" /&H,$3" ,$T$($" 3&)&G$" +*" +.$"
'0+$(0&?"+')D$("%&0$??'0GN"
;.$" )*(+&(" 3$,'G0" W&," D&,$3" *0" &G$3" ?')$" %H++1E" G(&3$3" ,.&(%" ,&03" &03" &"
D?&,+l-H(0&/$",?&G"%*II*?&0"&+"Ke"*-"+.$"?')$"D1"T*?H)$N"
;*"3$+$()'0$"%$()$&D'?'+1")&+/.'0GE",&)%?$,"*-"D('/A,"W$($"/*($3"+*"%(*3H/$"
<J"))"Z"!<"))"3',/,"&03")*(+&(",&)%?$,"W$($")&3$"H%"+*"+.$",&)$"3')$0,'*0,N"
;.$",&)%?$,"W$($")*H0+$3"H,'0G"($,'0"'0"Fi6"+HD$"&03"+$,+$3"W'+."W&+$("H,'0G"&"
/*0+(*??$3" %($,,H($" 3'--$($0+'&?" *-" 27" AF&c" %$()$&D'?'+1" ['0" )2\" W&," +.$0"
3$+$()'0$3"-(*)"+.$"T*?H)$+('/"-?*W"(&+$"H,'0G"&"-*()"*-"P&(/1s,"?&W"[,$$">'G,N"B"
&03"K\N"

!7aB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%Q";.$"*0$")*(+&("&03"+.($$"D('/A",&)%?$,",$+"W'+.'0"+.$'("($,%$/+'T$"($,'0"&03"Fi6"
+HD'0G",?$$T$,N" "

O)AP%R"F$()$&D'?'+1"+$,+'0G"$`H'%)$0+"'0/?H3'0G"&"QPC"%($,,H($VT*?H)$"/*0+(*??$("/*00$/+$3"
&03"%($,,H($"G(&3'$0+"&%%&(&+H,"/*0+&'0'0G")&,*0(1"/*($N"
"
;.$"'0'+'&?"+$,+E"*-"W.&+"W&,"+.*HG.+"+*"D$"&"($&,*0&D?$")*(+&("3$,'G0E"($,H?+$3"
'0"&")*(+&(".&T'0G"&"%$()$&D'?'+1"!V!7+."*-"+.&+"*-"+.$"D('/A,E",.*W'0G".*W"W(*0G"
*0$"/&0"D$"'-"+$,+'0G"',"0*+"H03$(+&A$0N"L",H'+&D?$")*(+&("W&,"-*H03"&-+$("&3gH,+'0G"
)'Z"%(*%*(+'*0,"&03",&03"G(&3'0GN"
;.$"H03$(+&A'0G"*-"+.',"+$,+"W&,"&"T&?H&D?$"%&(+"*-"+.$")'Z"3$T$?*%)$0+"%(*/$,,"
&03",.*W$3"+.&+"&")*(+&(")'Z$3"H,'0G"&??"+.$"/('+$('&"0*()&??1"($/*))$03$3"3'3"
0*+"0$/$,,&('?1"%(*3H/$"+.$"3$,'($3"($,H?+N"

4#4 I6+&9+2*&?6)/+&-9&<+=+.0?1+9*&0:&/>9*6+*-7&6><,)3.-7&.-1+&
10,*),/&

>H(+.$(",+H31"*-"+.$"?'+$(&+H($"&03"*?3",%$/'-'/&+'*0,")&3$"'+"/?$&("+.&+"+.$($"W&,"
&"/?$&("3',+'0/+'*0"D$+W$$0"+.$"%(&/+'/$,"-*??*W$3"D1"%?&,+$($(,"&03")&,*0,"'0"+.$'("
H,$"*-"?')$c",+*('$,"*-"%?&,+$($(,s"&G$3",H%%?'$,"*-"?')$"%H++1".&3"D$$0"G$0$(&??1"
'0+$(%($+$3"&,"&%%?1'0G"+*")&,*0,"&?,*E"&03"+.',"/*0-H,'*0"&?,*",$$),"+*".&T$"D$$0"
/*))*0"'0"*+.$(":0G?',.l,%$&A'0G"/*H0+('$,"H0+'?"W*(A"H03$(+&A$0"D1")$)D$(,"
*-" +.$" fH'?3'0G" 9')$," >*(H)" W&," D$++$(" A0*W0" ^!7_N" C+H31" *-" !d+." /$0+H(1"

!7aK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,%$/'-'/&+'*0,"'0"LH,+(&?'&"&?,*"'03'/&+$3"+.&+"`H'/A?')$"[,*)$+')$,"($-$(($3"+*"&,"
(*/Al"*(",+*0$l?')$\"W&,"+.$"0*()&?")&+$('&?"-*(")&,*0(1E"+.&+"'+"W&,"+*"D$"H,$3"
W'+."+.$"|.*+}"?')$"%(*/$,,"&03"+.&+"|-&+}"?')$"W&,"0*+"3$,'(&D?$"-*(")&,*0(1E"&,"
'??H,+(&+$3"'0"&"+1%'/&?",%$/'-'/&+'*0"H,$3"'0"LH,+(&?'&"'0"+.$"$&(?1"27+."/$0+H(1"^!!_N"
;.'," ?&++$(" ($`H'($)$0+" &%%$&(,E" .*W$T$(E" 0*+" +*" .&T$" D$$0" -*??*W$3" D$/&H,$" *-"
+.$"G$0$(&?"H0&T&'?&D'?'+1"*-".13(&H?'/"?')$,"'0"LH,+(&?'&N"
5&0H-&/+H($(,"*-"?')$"'0"LH,+(&?'&"%(*3H/$")*($"+.&0"d7e"*-"+.$'("%(*3H/+"-*("
H,$,"*+.$("+.&0")&,*0(1N"80")*,+"/&,$,"%H('+1"',"($`H'($3"&03"($&/+'T'+1"',"0*+"&0"
',,H$" -*(" DH1$(," W.$0" +.$" %(*3H/+" '," +*" D$" H,$3" -*(" ,H/." '03H,+('$," &," /.$)'/&?"
)&0H-&/+H($" &03" W&+$(" +($&+)$0+E" W.$($" +.$" DH?A" *-" ,&?$," &($" )&3$N" ;.$($" ',E"
.*W$T$(E" *0$" 0*0l)*(+&(" H,$" W.$($" ($&/+'T'+1" '," ')%*(+&0+" &03" +.&+" '," +.$"
,+&D'?',&+'*0" *-" /?&1" ,*'?," '0" (*&3" /*0,+(H/+'*0c" &+" ?$&,+" +W*" %(*3H/+'*0" %?&0+," ['0"
+.$"W.*?$"*-"$&,+$(0"LH,+(&?'&\"&($"A0*W0"+*")&A$",*-+lDH(0+"?')$"+.&0A,"+*"+.$"
($`H'($)$0+,"*-"(*&3"/*0,+(H/+'*0N";.$"?')$"',"&T&'?&D?$"'0"G(&0H?&+$3"-*()E"(&+.$("
+.&0" +.$" /*&(,$(" %&(+'/?$," *-" +(&3'+'*0&?" (*/A" ?')$c" +.$" ,)&??$(" %&(+'/?$," G'T$" &"
)&+$('&?"W'+."&"G($&+$("DH?A"3$0,'+1E"W.'/."0$$3,"+*"D$"&//*H0+$3"-*("'0"+.$")'Z"
3$,'G0N"
4&T'0G"-*H03",H'+&D?$",*H(/$,"*-"`H'/A?')$E"'+"W&,"0$/$,,&(1"+*"3$+$()'0$"+.$"
D$,+"&T&'?&D?$"%*II*?&0N";.$"D?&,+"-H(0&/$",?&G"H,$3"'0"+.$"$&(?1")'Z$,"W&,"*0?1"
&T&'?&D?$" '0" DH?A" `H&0+'+'$," &03" W'+." ?'++?$" /*0+(*?" *T$(" `H&?'+1N" f('/A" 3H,+" -(*)"
3$)*?',.$3" DH'?3'0G," W&," 0*+" &T&'?&D?$" '0" ,H--'/'$0+" `H&0+'+'$," -(*)" *?3$("
DH'?3'0G,"W'+."?*Wl-'($3"D('/A,N"5$+&A&*?'0"W&,"3$+$()'0$3"+*"D$"+.$"D$,+"/.*'/$"
&03E"&?+.*HG."')%*(+$3E".&3"/*0,',+$0+"`H&?'+1N"C&03"W&,",%$/'-'$3"'0"&//*(3&0/$"
W'+." +.$" G(&3'0G" '0" +.$" f('+',." /*3$" ^!2_E" &03" ,*)$" W&,.$3E" /*&(,$" ('T$(" ,&03E"
%(*3H/$3" -*(" /*)%&/+$3" %&T$(" D$33'0GE" W&," -*H03" +*" /*)%?1" W'+." +.$"
($`H'($)$0+,"W'+.*H+"-H(+.$("+($&+)$0+N"
5'Z$," .&T$" D$$0" )&3$" ,H//$,,-H??1" -*(" 3'--$($0+" ,+(H/+H($," W'+." ?')$c,&03"
%(*%*(+'*0," *-" D$+W$$0" !c<" &03" !cBE" D1" T*?H)$E" &03" W'+." )$+&A&*?'0" %*II*?&0"
&33$3"&+"D$+W$$0"Ke"&03"!Ke"D1"T*?H)$"*-"?')$N"
C+($0G+." +$,+'0G" *-" +.$" )*(+&(," .&," G'T$0" -H(+.$(" %(*D?$)," &," +.$" -'(,+" /HD$,"
)*H?3$3" &03"%?&/$3" '0" &" ?&D*(&+*(1" |-*G}"(**)" -&'?$3" +*" G&'0" &01" ,+($0G+."-(*)"
/&(D*0&+'*0E"3H$"+*",&+H(&+'*0"($,',+'0G"+.$"3'--H,'*0"*-"/&(D*0"3'*Z'3$N";.$")*,+"
($/$0+" +$,+" ($,H?+," .&T$" D$$0" *D+&'0$3" D1" %?&/'0G" +.$" /HD$," %('*(" +*" +$,+'0G" '0" &"
/.&)D$(" /*0+(*??$3" &+" a7e" ($?&+'T$" .H)'3'+1" &03" 27t6E" &," 0*)'0&+$3" -*(" +.$"
+$,+'0G"*-"|.',+*('/}")*(+&(,"D1"+.$"LC;5")$+.*3"^!<_N"

Q! J"#/#%-2%;/2$%"#/#y%

;.$($" '," ,+'??" ($,',+&0/$" +*" +.$" H,$" *-" %(*%$(?1" -*()H?&+$3" ?')$" )*(+&(," '0"
LH,+(&?'&E"0*+"gH,+"-*("0$W"W*(A,"DH+"-*("/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,N">*("
$Z&)%?$E" *0$" *-" +.$" )&g*(" ,%$/'-'$(," *-" /*0,$(T&+'*0" W*(A," *0" !d+." /$0+H(1"
,&03,+*0$" '0" G*T$(0)$0+" &03" *+.$(" DH'?3'0G," '0" C130$1" '," ,+'??" ($/*))$03'0G" &"

!7a]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)'Z"D1"T*?H)$"*-"*0$"%&(+"F*(+?&03"/$)$0+c"!"%&(+"3(1",?&A$3"?')$c"]"%&(+,",&03E"
&03" W'+." 0*" ,&03" G(&3'0G" ($`H'($)$0+,N" L+" +.$" +')$" *-" W('+'0G" +.$" &H+.*(" W&,"
$0G&G$3" '0" W.&+" &%%$&($3" +*" D$" &0" H0W'00&D?$" 3',%H+$" W'+." +.'," G(*H%" *T$("
&3*%+'0G"?')$")*(+&(E"&03"+.$"$?')'0&+'*0"*-"$%*Z1"-&,+$0'0G,E"-*("+.$"($%?&/$)$0+"
*-"&",&03,+*0$"/?&33'0G"*0"&")&g*("%HD?'/"DH'?3'0GN"
803H,+(1" )&1" D$" ?$,," ($,',+&0+" &03" &" )&g*(" )&0H-&/+H($(" *-" ?')$" W.'/." ',"
&?($&31"%(*3H/'0G"+.$"D$,+"|,*-+"DH(0+}")&+$('&?"',"'0+$($,+$3"'0")&A'0G"%(*G($,,"
W'+."+.$")&0H-&/+H($"*-".13(&H?'/"?')$"&,"'+")&1".$?%"+.$"|+'/A'0G"*-"G($$0"D*Z$,}"
'0"'+,"/*(%*(&+$"%(*-'?$N"

R! 524<0.6)246%

;.$",+(HGG?$"+*"D('0G"LH,+(&?'&"H%"+*"|W*(?3s,"D$,+"%(&/+'/$}"[&"+$()"?*T$3"D1"
%*?'+'/'&0,\E"'0"'+,"H,$"*-"?')$")*(+&(".&,",+&(+$3E"DH+".&,"&"?*0G"W&1"+*"G*"D$-*($"
&??"'0T*?T$3"/&0"D$"/*0T'0/$3"+.&+")*3$(0"F*(+?&03"/$)$0+"',"0*+"&0"&%%(*%('&+$"
)&+$('&?" -*(" H,$" '0" .',+*('/&?" )&,*0(1N" ;.$" &H+.*(" .&," )&3$" &" ,+&(+" &03" 0*W" +.$"
($,H?+'0G"|.*+"?')$}")'Z$,"&($"D$'0G"H,$3"'0"%(*g$/+,"+.(*HG.*H+"LH,+(&?'&N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! 9$W',"5"[27!7\":&(?1"9')$"&03"6$)$0+N"80c"LH,+(&?'&0"fH'?3'0Gc"L"6H?+H(&?"""""80T$,+'G&+'*0N"
.++%cVV)'?$,?$W',N0$+V&H,+(&?'&0=DH'?3'0GN"L//$,,$3"!]"5&(/."27!7"
2N! 8,"413(&H?'/"9')$"|6$)$0+}"H03$("+.$"MNCN@N"6H,+*),"L/+"[!Jd7\"80c";.$"DH'?3$("Ö"
6*0+(&/+*(,s"0$W,E"5$?D*H(0$"LH,+(&?'&E"LHGH,+"<7E"%N!K<"
<N! C+&03&(3,"LH,+(&?'&E"6*))'++$$"fPl77BE"5&,*0(1"C+(H/+H($,"
BN! C+&03&(3,"LH,+(&?'&E"LH,+(&?'&0"C+&03&(3"LC"!]a2N!£!ddaE"9')$,"&03"?')$,+*0$,E"F&(+"!c"
9')$,"-*("DH'?3'0G"
KN! i'/&+"9h"[!J<a\";($&+',$"*0"6&?/&($*H,"5*(+&(,E";(&0,N"C)'+."
]N! i'+(HT'H,"[!d]7\";.$";$0"f**A,"*-"L(/.'+$/+H($E";(&0,N"5*(G&0"54"[!d!B\E"P*T$("
FHD?'/&+'*0,E"M$W"m*(A"
aN! F&??&3'*"L"[!d]K\";.$">*H("f**A,"*-"L(/.'+$/+H($E"i$0'/$"!Ka7E";(&0,N"@&($"8E"!a<JE"P*T$("
FHD?'/&+'*0,E"M$W"m*(A"
JN! 910/."Q"[277d\";.$")1+."'0"+.$")'Z"l"+.$"!c<"(&+'*"*-"?')$"+*",&03E"80c";.$"h*H(0&?"*-"+.$"
fH'?3'0G"9')$,">*(H)E"i*?N"!]"
dN! 4*(DH(1"4H0+"h"[!Ja2\".&03W('++$0",%$/'-'/&+'*0"-*("/.H(/."/*0,+(H/+'*0"'0"&H+.*(s,"
/*??$/+'*0"
!7N!C%$/'-'/&+'*0"M*N"2]"[!d2B\";.$"L(/.'+$/+H(&?"F($,,E"9*03*0"
!!N!f('+',."C+&03&(3,"80,+'+H+$"[277!\"fC":M"BKd=!c277!"
!2N!LC;5"80+$(0&+'*0&?"[27!7\"6!a!<"l"!7E"C+&03&(3"C%$/'-'/&+'*0"-*("5*(+&(,"-*("+.$"#$%&'("*-"
4',+*('/"5&,*0(1"
"

!7aa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!7aJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'J&
!"#%B;;#<-%2;%=#0,-)7#%b.$)?)->%
24%-"#%1#/;2/$,4<#%2;%()$#*123320,4%82/-,/6%%

&2,44)6%G,/,-,6)26DE%8,/),%:$#4-,DE%8,/),%!3)2-3)2.D%,4?%',66)0)6%
G)0)L2A02.D%

!
"9&D*(&+*(1"*-"L(/.&$*?*G'/&?"5&+$('&?,E"80,+'+H+$"*-"5&+$('&?,"C/'$0/$E"M&+'*0&?"6$0+($"-*("
C/'$0+'-'/"#$,$&(/."|P$)*A('+*,}E"Q($$/$E"'A&(&+R'),N3$)*A('+*,NG(E"
)&('&%&(A&(&0R1&.**N/*)E")+I'*R'),N3$)*A('+*,NG(E"A'?'A*GR'),N3$)*A('+*,NG(""

:M6-/,<-% ;.$" 3$T$?*%)$0+" *-" ,+($0G+." '0" /*0,$(T&+'*0" )*(+&(," '," *-" %&(+'/H?&("
,'G0'-'/&0/$" -*(" 0$W" ,10+.$,'I$3" ?')$=D&,$3" )'Z+H($,E" '0" +$()," *-" %(&/+'/&?"
&%%?'/&+'*0E"%$(-*()&0/$"($`H'($)$0+,"&03"($0*T&+'*0"/*,+"*-"DH'?+")*0H)$0+,N"80"
+.',"W*(AE"+.$"$--$/+"*-"($?&+'T$".H)'3'+1"[#4"e\"*0"+.$",+($0G+."/.&(&/+$(',+'/,"*-"
?')$=0&+H(&?"%*II*?&0")*(+&(,"W&,",+H3'$3E"'0"+.($$"G(*H%,"*-",%$/')$0,E"/H($3"&+"
3'--$($0+".H)'3'+1"/*03'+'*0,"[BKE"]K"&03"dK"#4"e\N";.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-"
+.$",%$/')$0,"W&,"3$+$()'0$3"&+"%($,$+"+')$"%$('*3,E"-(*)"a"3&1,"+*"*0$"1$&(N"L+"
+.$",&)$"+')$"%$('*3,E"+.$",$++'0G"%(*3H/+,"&03"+.$")'/(*,+(H/+H($"*-"+.$")*(+&(,"
W$($")*0'+*($3"D1"+.$()&?"&0&?1,',"[P;LV;Q\"&03",/&00'0G"$?$/+(*0")'/(*,/*%1"
[C:5V:PY\N" ;.$" ($,H?+," .'G.?'G.+" +.$" D$0$-'/'&?" $--$/+" *-" $?$T&+$3" .H)'3'+1" *0"
+.$",+($0G+."*-"?')$=%*II*?&0")*(+&(,"&03"&+"+.$",&)$"+')$",*)$"',,H$,"($?&+$3"+*"
+.$" ($?'&D'?'+1" &03" ($%(*3H/'D'?'+1" *-" ?&D*(&+*(1" %$(-*()&0/$" '0" -'$?3" W*(A," &($"
&33($,,$3N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" ,+H31" *-" ?')$=%*II*?&0" ,1,+$)," '," *-" %&(+'/H?&(" ,'G0'-'/&0/$" -*(" )*3$(0"
($0*T&+'*0" )*(+&(,E" ,'0/$" +.$" &33'+'*0" *-" $'+.$(" 0&+H(&?" *(" &(+'-'/'&?" %*II*?&0," '0"
?')$"%H++1"$0.&0/$,"+.$",+($0G+."&03"3H(&D'?'+1"*-"+.$"%(*3H/$3")'Z+H($,N"";.',"',"
&/.'$T$3" +.(*HG." +.$" -*()&+'*0" *-" /&?/'H)" ,'?'/&+$" .13(&+$," [6C4\E" /&?/'H)"
&?H)'0H)".13(&+$,"[6L4\"&03"/&?/'H)"&?H)'0H)",'?'/&+$".13(&+$,"[6LC4\"^!E"2_N"
C+H31" *-" +.$" &D*T$" ,1,+$)," /*0+('DH+$," +*W&(3," +.$" ')%(*T$)$0+" *-" +(&3'+'*0&?"
DH'?3'0G"+$/.0'`H$,E"&03"'0"&33'+'*0E"+*W&(3,"+.$"*%+')',&+'*0"*-"+.$"%$(-*()&0/$"
/.&(&/+$(',+'/," &03" 3H(&D'?'+1" *-" +.$" %(*3H/$3" )'Z+H($,N" ;*" +.'," 3'($/+'*0E" '+" ',"
0$/$,,&(1" +*" H03$(,+&03" +.$" $--$/+" *-" +.$" 3'--$($0+" %&(&)$+$(," +.&+" &--$/+" +.$"
%$(-*()&0/$" /.&(&/+$(',+'/," *-" ?')$=%*II*?&0" )*(+&(,E" +*" 3$+$()'0$" +.$" *%+')H)"

!7ad"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*03'+'*0,"-*("?&D*(&+*(1"+$,+,"['0"*(3$("+*"$0,H($"($?'&D'?'+1"&03"($%(*3H/'D'?'+1"*-"
+.$" ($,H?+," '0" -'$?3\" &03" -'0&??1E" +*" .'G.?'G.+" &01" %&(&)$+$(," +.&+" )&1" &--$/+" +.$"
%$(-*()&0/$"*-",H/.")*(+&(,"'0"-'$?3"&%%?'/&+'*0,N";.$"?&++$("%*,$,"D*+.",+(H/+H(&?"
&03" $/*0*)'/" ')%&/+,E" ,'0/$" '+" &--$/+," +.$" ,+(H/+H(&?" &03" 3$/*(&+'T$" '0+$G('+1" *-"
&(/.'+$/+H(&?")*0H)$0+,E"&,"W$??"&,"+.$"+*+&?"/*0,$(T&+'*0V($0*T&+'*0"/*,+N"
80"+.',"%&%$(E"+.$"$--$/+"*-"/H('0G"/*03'+'*0,"*-"?')$=%*II*?&0")'Z+H($,"*0"+.$"
,$++'0G"%(*/$,,"&03"+.$")$/.&0',)"*-",+($0G+."3$T$?*%)$0+"&+"&0"$&(?1",+&G$"&($"
,+H3'$3"'0"+.($$"G(*H%,"*-")*(+&(,"$&/."/H($3"&+"&"3'--$($0+"($?&+'T$".H)'3'+1N";.$"
3$T$?*%)$0+"*-"+.$'(")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"W&,"3$+$()'0$3"&+"%($,$+"+')$"%$('*3,E"
&?*0G" W'+." +.$" -*()&+'*0" *-" ,$++'0G" %(*3H/+," &03" +.$" ($,H?+&0+" /.&0G$," '0"
)'/(*,+(H/+H($N" ;.$" H03$(,+&03'0G" *-" +.$" '0-?H$0/$" *-" ($?&+'T$" .H)'3'+1" *0" +.$"
&D*T$"%&(&)$+$(,"[,$++'0G")$/.&0',)E")'/(*,+(H/+H($"&03",+($0G+.\"',"$,,$0+'&?"-*("
$0.&0/'0G" +.$" 3H(&D'?'+1" &03" -'$?3" %$(-*()&0/$" *-" ?')$=%*II*?&0" )'Z+H($,N"
>'0&??1E" +.'," W*(A" /*0+('DH+$," +*" +.$" '3$0+'-'/&+'*0" *-" W$&A0$,,$," '0" +.$"
/*)%&(',*0" &03" '0+$(%($+&+'*0" *-" +.$" ?&D*(&+*(1" &03" -'$?3" %$(-*()&0/$" *-" ?')$=
%*II*?&0")'Z+H($,N"

F! BNC#/)$#4-,0%

'#% T,+?),)*-09&)9<&73,-9A&0:&*+/*&/?+7-1+9/&

;.$" D'0&(1" %&,+$," W$($" %($%&($3" D1" )'Z'0G" $`H&?" %&(+," [WVW\" *-" *0$" 1$&("
)&+H($3" ?')$" %H++1E" )&3$" *-" ?&D*(&+*(1" G(&3$" /&?/'H)" .13(*Z'3$" %*W3$(E" &03" &"
/*))$(/'&?" H?+(&=-'0$" [7=<K" ȝ)\" 0&+H(&?" %*II*?&0" *-" T*?/&0'/" *('G'0N" f1" )'Z'0G"
$`H&?"%&(+,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"%*W3$("&03"W&+$("[WVW\"+.$"($&?"3$0,'+1"*-"?')$"
%H++1"W&,",$+"+*"!NB77"AGV)<E"W.'?$"+.$"($&?"&03"&%%&($0+"3$0,'+1"*-"%*II*?&0"W$($"
2NB77"&03"B<7"AGV)<"($,%$/+'T$?1N"P'--(&/+'*0"&0&?1,',"*-"+.$"%*II*?&0'/")&+$('&?"
($T$&?$3" +.&+" '+" /*0,',+$3" *-" &0" &)*(%.*H,E" G?&,,=?'A$" )&+$('&?E" &//*)%&0'$3" D1"
,*)$" ,$/*03&(1" /(1,+&??'0$" %.&,$," ,H/." &," `H&(+IE" '??'+$V)H,/*T'+$E" A&*?'0'+$" &03"
M&=-$?3,%&(,"[&?D'+$E"&0*(+.*/?&,$\N"
;.$"%&,+$,"W$($"%($%&($3"D1")'Z'0G"&??"+.$"/*0,+'+H$0+,"W'+."3$='*0',$3"W&+$("
H%"+*"&",+&03&(3"/*0,',+$0/1"^<_"-*("K")'0H+$,"^B_N";.$"W&+$("+*",*?'3"/*0,+'+H$0+,s"
(&+'*"-*("&??"%&,+$,"W&,",$+"&+"7N2JN"80"&33'+'*0E")*(+&(")'Z+H($,"W$($"%($%&($3"D1"
)'Z'0G" ?')$E" %*II*?&0E" ,+&03&(3',$3" ,&03" [:M" !d]=!\" &03" W&+$(" '0" +.$" (&+'*"
3$,/('D$3"'0":M"!d]=!"^B_N"f*+."+.$"%&,+$,"&03"+.$")*(+&(")'Z+H($,"W$($"'0'+'&??1"
/H($3"-*(",$T$0"3&1,"&+"dJ=!77e"#4N";.$0E"+.$1"W$($"3'T'3$3"'0+*"+.($$"G(*H%,"
[LE"f"&03"6\"&03",+*($3"&+"27"±"2t6E"&+"+.($$"3'--$($0+"#4"e"?$T$?,E"0&)$?1"dK"±"
<e"-*("G(*H%"LE"]K"±"Ke"-*("G(*H%"f"&03E"BK"±"Ke"-*("G(*H%"6N"

!7J7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#' (09-*0,-9A&0:&/+**-9A&?,07+//&

;.$",$++'0G"%(*/$,,"*-"+.$"D'0&(1")'Z+H($,"W&,",+H3'$3"&+"%($,$+"'0+$(T&?,"[!E"<E"
aE"!BE"2J"3&1,\"&-+$("&%%?1'0G"&".13(&+'*0"=",+*%"%(*/$3H($"^K_"D1"'))$(,'0G"+.$"
,&)%?$,"'0"&/$+*0$"&03"+.$0E"'0"3'=$+.1?=$+.$(",*?H+'*0,N";.',"W&,"-*??*W$3"D1"+.$"
3(1'0G"*-"+.$",%$/')$0,"'0"&"T$0+'?&+$3"*T$0"&+"a7t6"-*("22".N";.$"%.&,$,"-*()$3"
3H('0G" ,$++'0G" W$($" 3$+$()'0$3" D1" Y=(&1" %*W3$(" 3'--(&/+'*0" [Y#P\" &03"
3'--$($0+'&?"+.$()&?"&0&?1,',"[P;LV;Q\N"Y#P"W&,"/&(('$3"*H+"'0"&"C'$)$0,"PK77"
3'--(&/+*)$+$(E"W'+."&"D$&)",+$%"*-"7N7<tV"K",N";.$()&?"&0&?1,',"W&,"%$(-*()$3"'0"
&"F$(A'0=:?)$("P'&)*03"F1(',"+.$()&?"&0&?1,$(E"'0",+&+'/"&'("/*03'+'*0,"-(*)"(**)"
+$)%$(&+H($"H%"+*"!N777t6E"H,'0G"&".$&+'0G"(&+$"*-"!7t6V")'0N";.$"3$T$?*%)$0+"*-"
+.$" .13(&+'*0" %(*/$,," &03" '+," $--$/+" *0" +.$" )'/(*,+(H/+H($" *-" +.$" ,%$/')$0," W&,"
$Z&)'0$3" '0" &" >:8=nH&0+&" 80,%$/+" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%$E" /*H%?$3" W'+."
$0$(G1" 3',%$(,'T$" Y=(&1" &0&?1,$(" [C:5V:PY\N" >'0&??1E" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+."
W&,")$&,H($3"'0"+.($$"/HD'/",%$/')$0,"-(*)"$&/."G(*H%"*-")*(+&(")'Z+H($,"^]_N"
;.$" ,%$/')$0," W$($" +$,+$3" '0" &0" 80,+(*0" !!dK" +$,+'0G" )&/.'0$E" H,'0G" &"
3',%?&/$)$0+"(&+$"*-"!7d"ȝ)V,N"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

4#% (-7,0/*,37*3,+&)9<&/+**-9A&?,0<37*/&

C**0" &-+$(" +.$" )'Z'0G" *-" +.$" %*II*?&0" W'+." ?')$E" +.$" -*()&+'*0" *-" 3'--$($0+"
.13(&+$3" %.&,$,E" ,H/." &," /&?/'H)" &?H)'0'H)" .13(&+$" [!!=27<\E" /&?/'H)" )*0*=
/&(D*&?H)'0&+$".13(&+$"[B!=2!d\"&03"/&?/N"&?H)'0'H)"*Z1.13(*Z'3$".13(&+$"[<<=
2KK\E" '," '0'+'&+$3N" b+.$(" %.&,$," 3$+$/+$3" '0" +.$" D'03$(" -(&/+'*0" '0/?H3$" /&?/'+$"
[6&6b<\"&03"%*(+?&03'+$"[6&[b4\2\"/*)'0G"-(*)"/&(D*0&+$3"&03"H0($&/+$3"?')$E"
($,%$/+'T$?1N";.$"&D*T$".13(&+$3"%.&,$,"W$($"-*()$3"+.(*HG."+.$"($&/+'*0"*-"?')$"
W'+."%*II*?&0"'0+*"+.$"%*($=,*?H+'*0E"&03"W$($"'3$0+'-'$3"'0"+.$"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"
&+"3'--$($0+"/H('0G"%$('*3,N";.$'("-*()&+'*0"',"$T'3$0+"&-+$("+.$"-'(,+"2B".*H(,"&03"
+.$'("%$&A,"&($")*($"'0+$0,$"'0",%$/')$0,"/H($3"&+".'G.".H)'3'+1"?$T$?,"[G(*H%,"L"
&03"f\E"W.'?$"+.$($"',"&"3$?&1"'0",%$/')$0,"*-"G(*H%"6N">*("+.$",&)$"+')$"%$('*3E"
+.$"(&+'*"*-"+.$"($?&+'T$"'0+$0,'+1"%$&A,"*-"+.$".13(&+$3"%.&,$,"*T$("+.$"'0+$0,'+1"*-"
+.$" %*(+?&03'+$" )&'0" %$&AE" '0/($&,$," &," +.$" .H)'3'+1" ?$T$?," *-" /H('0G" /*03'+'*0,"
D$/*)$,".'G.$("[>'GN"!\N"
L?+.*HG." /&?/'H)" ,'?'/&+$" .13(&+$," [6=C=4\" &($" T$(1" %**(?1" /(1,+&??',$3"
)&+$('&?," *-" T&(1'0G" ,+*'/.'*)$+(1E" +.$'(" -*()&+'*0" W&," &?,*" $T'3$0/$3" '0" +.$"
3'--(&/+'*0"%&++$(0,"D1"+.$"%($,$0/$"*-"+W*"-&'0+"%$&A,"'0"+.$"&($&"*-"<2"t"2ș"&03"K7"
t" 2șE" &?*0G" W'+." &" +.'(3" *0$" '0" +.$" &($&" *-" 2d" t" 2șE" W.'/." '," *D,/H($3" D1" +.$"
,.*H?3$("*-"/&?/'+$"^a_N"C')'?&(?1"+*"+.$"&?H)'0H)".13(&+$,E"+.$'("($?&+'T$"&)*H0+"
'0/($&,$,"W'+."+.$"($?&+'T$".H)'3'+1"?$T$?,"3H('0G"/H('0GN"

!7J!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Zc*[

O;!Y!^[!d

O;!Y!+[!d
O;!Y!i[!d
!R4>?[2
!R4=>?[2
Zc*Z !R4=R?[2
O32-?0j3!01?31=0?S!M-?0K

Zc)[

Zc)Z

Zc'[

Zc'Z

ZcZ[

ZcZZ
Z [ 'Z '[ )Z )[ *Z Z [ 'Z '[ )Z )[ *Z Z [ 'Z '[ )Z )[ *Z
"$M016!L3M0K5!I5-S=H
"
O)AP%D"#$?&+'T$"'0+$0,'+1"(&+'*,"*-"/&?/'H)"&?H)'0'H)".13(&+$"[6L4\E"/&?/'H)")*0*=
/&(D*&?H)'0&+$".13(&+$"[6Lb6\"&03"/&?/N"&?H)'0'H)"*Z1.13(*Z'3$".13(&+$"[6Lb4\E"*T$("
%*(+?&03'+$"[F+\"-*(")'Z+H($,"/H($3"&+"3'--$($0+".H)'3'+1"/*03'+'*0,N"

L')'0G"+*"-H(+.$("`H&0+'-1"+.$"+*+&?"&)*H0+"*-"+.$".13(&+$,"-*()$3"3H('0G"+.$"
,$++'0GE" +.$()&?" &0&?1,'," ($,H?+," /*0/$0+(&+'0G" *0" +.$" +.$()&?" +(&0,-*()&+'*0," '0"
+.$" (&0G$" *-" d7t6" l" 277t6" W$($" '0T$,+'G&+$3N" ;.$" $03*=+.$()&?" %$&A," +.&+"
&%%$&($3" '0" +.'," (&0G$" &($" &++('DH+$3" +*" +.$" -*()&+'*0" *-" D*+." 6=C=4" &03" 6=L=4"
%.&,$," ^J_N" ;.$" ($,H?+," '03'/&+$3" +.&+" +.$($" '," 0*" ,'G0'-'/&0+" 3'--$($0/$" '0" +.$"
&)*H0+"*-".13(&+$,"-*()$3"'0")'Z+H($,"/H($3"&+"]Ke"&03"dKe"#4N"4*W$T$(E"+.$"
)'Z+H($,"/H($3"&+".'G."#4"?$T$?,E"$Z.'D'+$3"&"/?$&("+($03"+*W&(3,"'0/($&,$"*-"+.$"
&)*H0+" *-" .13(&+$,E" /*)%&($3" +*" +.*,$" /H($3" &+" )$3'H)" #4" /*03'+'*0,N" 80"
/*0+(&,+E"+.$"%&,+$,"/H($3"&+"(**)"/*03'+'*0,"%($,$0+$3"0*"-H(+.$("3$T$?*%)$0+"*-"
+.$".13(&+$3"%(*3H/+,"&-+$("&0"'0'+'&?"%$('*3"*-",$T$0"3&1,"[>'GN"2\N"
;.$"$Z&)'0&+'*0"*-"+.$")'Z+H($,"'0"+.$"C:5"%(*T$3"+.&+"+.$"-*()&+'*0"(&+$"&03"
$T*?H+'*0" *-" +.$" &D*T$=3$,/('D$3" .13(&+$3" %(*3H/+," ,+(*0G?1" '0-?H$0/$3" +.$"
3$T$?*%)$0+"*-")'/(*,+(H/+H($"*-"?')$=%*II*?&0"%&,+$,N";.$"'0'+'&?")'Z'0G"*-"+.$"
,*?'3" /*0,+'+H$0+," W'+." W&+$(E" /($&+$3" &" H0'-*()" )'/(*,+(H/+H($" -*(" &??" %&,+$,E"
W.'/."W&,"/.&(&/+$('I$3"D1"+.$"%($,$0/$"*-"'0+$(=G(&0H?&(")&/(*=%*($,"[>'GN"<&\E"
-'??$3" W'+." W&+$(N" PH('0G" +.$" $T*?H+'*0" *-" ,$++'0G" &03" /H('0GE" +.$" 0$W" ,$++'0G"
%(*3H/+,"W$($"-*()$3"*0"+.$",H(-&/$"*-"+.$"%*($"/.&00$?,"&03",+&(+$3"+*"-'??"H%"+.$"
&T&'?&D?$" $)%+1" ,%&/$" [>'GN" <\N" C:5" $Z&)'0&+'*0" *-" -(&/+H($3" ,H(-&/$," ($T$&?$3"
+.&+" 3H('0G" +.$" '0'+'&?" ,$++'0G" %$('*3" [!=<" 3&1,\E" D*+." %*II*?&0" &03" /&?/'H)"

!7J2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

.13(*Z'3$" [?')$\" %&(+'/?$," /&0" D$" $&,'?1" 3',+'0GH',.$3E" W.'?$" +.$" .13(&+'*0"
%(*3H/+," -*()$3" /&0" D$" .&(3?1" 3$+$/+$3N" 6*0,$`H$0+?1E" +.$" &)*H0+" *-" .13(&+$3"
%.&,$,"W&,"/*0,'3$(&D?1"'0/($&,$3"-*("G(*H%,"L"&03"f"[>'GN"2\E"($&/.'0G"&0"H%%$("
?')'+"&+"!J7E"!27"&03"2J"3&1,"-*("G(*H%,"LE"f"&03"6"($,%$/+'T$?1N"
"
EcZ
UKM,-20T35!-,K$1?!K4!NS5M-?35!LN-=3=!Ik,!dH

!+>!`!B*!a
^c[
!+>!`!&*!a
^cZ !+>!`!%*!a
[c[
[cZ
+c[
+cZ
*c[
*cZ
)c[
)cZ
'c[
'cZ
Zc[
ZcZ
Z [Z 'ZZ '[Z )ZZ )[Z *ZZ *[Z +ZZ
"$M016!L3M0K5!I5-S=H
"
O)AP%F":T*?H+'*0"*-".13(&+$3"%.&,$,"'0"?')$=%*II*?&0")'Z+H($,"/H($3"&+"3'--$($0+".H)'3'+1"
/*03'+'*0,E"D&,$3"*0"P;LV;Q"&0&?1,',N"

"
O)AP%K"5'/(*,+(H/+H($"*-")*(+&(",%$/')$0,"-(*)"G(*H%"LE"&-+$("a"[&\"&03"2J"[D\"3&1,"*-",$++'0GE"
&?*0G"W'+."G(*H%,"f"[/\"&03"6"[3\"&-+$("2J"3&1,",$++'0G"%$('*3N"[F"É"%*II*?&0E"6&4"É"/&?/'H)"
.13(*Z'3$E"6L4"É"/&?/'H)"&?H)'0'H)".13(&+$,E"6C4"É"/&?/'H)",'?'/*0".13(&+$,\N"

!7J<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

L-+$("+.',"%$('*3E"+.$"$T*?H+'*0"*-".13(&+$,E"&03"/*0,$`H$0+?1"+.$")*3'-'/&+'*0"
*-" +.$" )'/(*,+(H/+H($E" W&," ,+(*0G?1" '0-?H$0/$3" D1" +.$" /H('0G" /*03'+'*0," &03" +.$"
&T&'?&D?$"W&+$("%&(+'/'%&+'0G"'0"+.$".13(&+'*0"($&/+'*0,N"L,"&"($,H?+E"&-+$("2J"3&1,"'+"
W&," $&,1" +*" 3',+'0GH',." D$+W$$0" +.$" +.($$" G(*H%," *0" +.$" D&,'," *-" +.$" 3$T$?*%$3"
)'/(*,+(H/+H($"[>'GN"<\c"Q(*H%"L",$$),"+*".&T$"&"3$0,$(")'/(*,+(H/+H($E"W.'?$"'+,"
)&/(*=%*(*,'+1" [?&(G$" /&%'??&('$,\" 3')'0',.$," 3H$" +*" +.$" $0.&0/$3" -*()&+'*0" *-"
.13(&+$3"%(*3H/+,N"Q(*H%"f"&?,*",.*W,"&"3$/($&,$"'0"+.$"&)*H0+"*-"?&(G$"/&%'??&(1"
%*($,E" DH+" '+" ,+'??" /*0+&'0," &" /*0,'3$(&D?$" &)*H0+" *-" )&/(*=%*($," &03" +.$($-*($"
%($,$0+," &" /*&(,$(" +$Z+H($N" b0" +.$" /*0+(&(1E" Q(*H%" 6" $Z.'D'+," +.$" ,&)$"
)'/(*,+(H/+H($" '0" ,$T$0" 3&1,E" W'+." %*II*?&0" %&(+'/?$," ,+'??" T','D?$" &03" &" ?&(G$"
&)*H0+" *-" )&/(*=%*($,N" ;.',E" &?*0G" W'+." Y=(&1" 3'--(&/+'*0" &03" +.$()&?" &0&?1,',"
($,H?+,E"'03'/&+$,"+.&+".13(&+'*0"',")H/.",?*W$("'0"G(*H%"6E"W.$($"+.$"/&(D*0&+'*0"
%(*/$,,"3*)'0&+$,N"

4#' @*,+9A*6&<+=+.0?1+9*&&&

;.$"'0+$(%($+&+'*0"*-"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."T&?H$,"*-"&??",%$/')$0,"[>'GN"B\"
'03'/&+$," +.&+" +.$" 3$T$?*%)$0+" *-" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," '," /?*,$?1" ($?&+$3" +*" +.$"
/H('0G" /*03'+'*0," *-" +.$" )'Z+H($,N" L-+$(" +.$" -'(,+" a" 3&1," *-" ,$++'0GE" +.$" )'Z+H($,"
3$T$?*%"*0?1"%&(+"*-"+.$'("%*+$0+'&?"+*+&?",+($0G+.E"W.'?$"&??",%$/')$0,"%($,$0+"T$(1"
,')'?&("/*)%($,,'*0"T&?H$,N""
"
)Z !+>!`!B*!a
!+>!`!&*!a
'l
!+>!`!%*!a
'^
"K,LM3==0j3!:?M316?N!IF\-H

'+

')

'Z

Z
Z [Z 'ZZ '[Z )ZZ )[Z *ZZ *[Z +ZZ
"$M016!L3M0K5!I5-S=H
"
O)AP%Q"P$T$?*%)$0+"*-",+($0G+."'0")*(+&(",%$/')$0,"/H($3"&+"3'--$($0+".H)'3'+1"/*03'+'*0,N"

!7JB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

6*0,$`H$0+?1E"H%"+*"2J"3&1,"[W.'/."',"+.$",$++'0G"%$('*3"%(*%*,$3"D1",+&03&(3,"
^<E" BE" d_" -*(" &,,$,,'0G" '0" ?&D*(&+*(1" +.$" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" )*(+&(,\" +.$"
*D+&'0$3" ,+($0G+." T&?H$," G($&+?1" 3$%$03" *0" +.$" /H('0G" /*03'+'*0,N" >*(" .H)'3'+1"
?$T$?," ≥" ]Ke" #4" [,+&03&(3" /*03'+'*0,\" &" /*0,'3$(&D?$" ,+($0G+." 3$T$?*%)$0+" ',"
*D,$(T$3"[G(*H%,"L"&03"f\E"W.'/."'0/($&,$,"-H(+.$("D1"'0/($&,'0G"+.$".H)'3'+1"H%"
+*"dKe"#4N"80"/*0+(&,+E",&)%?$,"*-"Q(*H%"6"%($,$0+",+($0G+."T&?H$,"/*0,'3$(&D?1"
?*W$(E"($&/.'0G" &" 3$/($&,$" D$+W$$0" K7=]7eN" ;.$" )*0'+*('0G" *-" +.$" /*)%($,,'T$"
,+($0G+."T&?H$,"-*("&",$++'0G"%$('*3"*-"*0$"1$&(",.*W,"+.&+"+.$")'Z+H($,"/H($3"&+"&0"
$?$T&+$3" .H)'3'+1" [G(*H%," L" &03" f\" /*0+'0H*H,?1" '0/($&,$" +.$'(" ,+($0G+.o" &+" +.',"
+')$=,/&?$"+.$"3'--$($0/$,"D$+W$$0"+.$"+W*"G(*H%,"D$/*)$",'G0'-'/&0+N"80"/*0+(&,+E"
+.$" ,%$/')$0," *-" G(*H%" 6" %($,$0+" 0*" -H(+.$(" $T*?H+'*0" *-" +.$'(" )$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$,N";.',"%&++$(0"[G(*H%"6\"-'+,"D$++$("+*"+.$"-'$?3"/*03'+'*0,"'0"+.$")&g*('+1"
*-"/*0,$(T&+'*0"%(*g$/+,"'0"+.$"5$3'+$((&0$&0"D&,'0"&03"3$,/('D$,"+.$"G&%"D$+W$$0"
+.$"?&D*(&+*(1"&03"-'$?3"&%%?'/&+'*0"%$(-*()&0/$"*-"?')$=%*II*?&0")*(+&(,N"

Q! 524<0.6)246%,4?%/#<2$$#4?,-)246%%

;.$" ?&D*(&+*(1" )*0'+*('0G" *-" +.$" ,$++'0G" %(*/$,," &03" ,+($0G+." 3$T$?*%)$0+"
'03'/&+$," +.&+" +.$" '0'+'&?" 2J" 3&1" %$('*3" '," T$(1" /('+'/&?" -*(" +.$" -*()&+'*0" *-"
)'/(*,+(H/+H($"&03"+.$"-H+H($"%$(-*()&0/$"*-"?')$=%*II*?&0")'Z+H($,N";.H,E"'+"',"
')%*(+&0+" +*" &T*'3E" +.$" '0+(*3H/+'*0" *-" &01" )'/(*,+(H/+H($" 3$-$/+," '0" +.'," %$('*3E"
+.H,"$0,H('0G"+.$"&//$?$(&+'*0"*-"+.$".13(&+'*0"%(*/$,,"^!7_N"
L+" +.$" $&(?1" ,+&G$E" &-+$(" +.$" /*0,H)%+'*0" &03V*(" $T&%*(&+'*0" *-" +.$" '0'+'&??1"
&33$3" W&+$(E" +.$" .13(&+'*0" %(*/$,," '," /*0+(*??$3" D1" +.$" .1G('/" %(*%$(+'$," *-" +.$"
)'Z+H($,E" +.$'(" W&+$(" ($+$0+'*0" /&%&/'+1" &03" +.$($-*($E" +.$" .H)'3'+1" ?$T$?," *-" +.$"
,H((*H03'0G"$0T'(*0)$0+N"
;.$".H)'3'+1"/*03'+'*0,"3H('0G",$++'0G".&T$"&")&g*("')%&/+"+*"+.$"%(*/$,,"+.&+"
W'??" 3*)'0&+$N" L+" .'G." #4" e" ?$T$?,E" W.$0" /&%'??&(1" /*03$0,&+'*0" +&A$," %?&/$"
'0,'3$" +.$" %*($" 0$+W*(AE" /&(D*0&+'*0" '," '0.'D'+$3" &03" .13(&+'*0" %(*/$,,$,"
3*)'0&+$N";.$"'0/($&,$3".H)'3'+1"($,H?+,"'0"+.$",*?HD'?'+1"*-"?')$E"W.'/."/($&+$,"&"
.'G.?1"&?A&?'0$"$0T'(*0)$0+"&03"-&T*H(,"+.$"?')$=%*II*?&0"($&/+'*0,"+*W&(3,"+.$"
-*()&+'*0" *-" .13(&+$3" %(*3H/+,N" 5*($*T$(E" /&%'??&(1" /*03$0,&+'*0" D?*/A," +.$"
3'--H,'*0"*-"6b2"'0,'3$"+.$"%*($,"&03"/&(D*0&+'*0"',"&T*'3$3N"
;.$"*%+')H)".H)'3'+1"/*03'+'*0,"-*("/&%'??&(1"/*03$0,&+'*0"3$%$03"$&/."+')$"
*0"+.$"+1%$E"G(&0H?&("3',+('DH+'*0"&03")'Z"%(*%*(+'*0,"*-"(&W")&+$('&?,N"
>(*)"+.$"$?&D*(&+'*0"*-"+.$"($,H?+,"'+"',"'03'/&+$3"+.&+"+.$"&)*H0+"*-".13(&+$3"
%(*3H/+," &($" ?')'+$3" '0" )'Z+H($," /H($3" D$??*W" ]Ke" #4E" W.'?$" '0" /*0+(&,+E" +.$"
&)*H0+"*-"/&?/'H)"/&(D*0&+$"',"'0/($&,$3"D$??*W"+.',"?')'+N"
>'0&??1E" &?+.*HG." +.$" 3'--$($0+" G(*H%," *-" ,%$/')$0," %($,$0+" &" ,')'?&(" ,+($0G+."
3H('0G"+.$"-'(,+",$T$0"3&1,E"+.$"$Z+$0,'*0"*-"/H('0G"%$('*3"&+".H)'3'+1"?$T$?,"&D*T$"
]Ke" #4E" )H?+'%?1" +.$" /*)%($,,'*0" ,+($0G+." T&?H$," *-" )'Z+H($," H%" +*" <" +')$," '0"
/*0+(&,+"+*"+.*,$"+.&+"&($"?$-+"+*",$+"'0"*%$0"&'("/*03'+'*0,N"

!7JK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

80"+.$"&D*T$"/*0+$Z+E"+.$"-*??*W'0G"%&(&)$+$(,"/*H?3"/*0+('DH+$"+*W&(3,"D$++$("
%(&/+'/$" &03" %$(-*()&0/$" *-" ?')$=%*II*?&0" )*(+&(,E" $,%$/'&??1" '0" -'$?3"
&%%?'/&+'*0,c"
•! ;.$" H,$" *-" &" ,+&03&(3'I$3" `H&?'+1" )&+H($3" ?')$" %H++1" '0,+$&3" *-" 3(1" .13(&+$3"
?')$"%*W3$("^!!_E"
•! ;.$"H,$"*-"&0"*%+')H)"&)*H0+"*-"%*II*?&0E"'0"*(3$("+*"&/.'$T$")&Z')H)"?')$"
/*0,H)%+'*0"W'+.'0"+.$"-'(,+"-$W"3&1,"^!2_N"
•! ;.$" -'0$0$,," *-" +.$" %*II*?&0" ,.*H?3" D$" ,$+" D$?*W" ]<" ȝ)E" +*" &//$?$(&+$" +.$"
.13(&+'*0"(&+$"^!<_N"
•! ;.$"H,$"*-"W&+$("($+&'0'0G"&G$0+,E"'0"&0"&++$)%+"+*"$0,H($"+.&+"&"W&+$(",H%%?1"',"
($+&'0$3"W'+.'0"+.$")*(+&(")&,,"-*("&"%(*?*0G$3"%$('*3"^!B_N"

R! =#;#/#4<#6%

!N! 6$(01"#E"UH0/&"LE";13?'+&+"i("$+"&?"[277]\":--$/+"*-"%*II*?&0'/"&3)'Z+H($,"*0")$/.&0'/&?E"
+.$()&?"&03".1G('/"%(*%$(+'$,"*-"?')$"%?&,+$(,N"6*0,+("fH'?3"5&+$("27cJBd=JKa"
2N! f&(*0'*"QE"f'03&"9"[!dda\"C+H31"*-"+.$"%*II*?&0'/'+1"*-",*)$"D('/A,"&03"/?&1,N"6*0,+("fH'?3"
5&+$("!!cB!=]"
<N! :M"!7!K=<"[!ddd\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"<c"P$+$()'0&+'*0"*-"
/*0,',+$0/$"*-"-($,.")*(+&("[D1"-?*W"+&D?$\E":H(*%$&0"6*))'++$$"-*("C+&03&(3'I&+'*0"
BN! :M"!]d=!"[!ddK\"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+"="F&(+"!c"P$+$()'0&+'*0"*-",+($0G+.E":H(*%$&0"
6*))'++$$"-*("C+&03&(3'I&+'*0"
KN! L0+'*.*,"CE";,')&,"CE"[277B\"L/+'T&+'*0"*-"-?1"&,."/$)$0+'+'*H,",1,+$),"'0"+.$"%($,$0/$"*-"
`H'/A?')$N"F&(+"8c"6*)%($,,'T$",+($0G+."&03"%*II*?&0'/"($&/+'*0"(&+$N"6$)"6*0/("#$,"<Bca]d=
aad"
]N! >*(+$,=#$T'??&"6E"5&(+'0$I=#&)'($I"CE"f?&0/*=i&($?&"5;"[277]\"5*3$??'0G"*-",?&A$3"?')$=
)$+&A&*?'0")*(+&("$0G'0$$('0G"/.&(&/+$(',+'/,"'0"+$(),"*-"%(*/$,,"T&('&D?$,N"6$)"6*0/("
6*)%*,"2JcBKJ=B]a"
aN! 6.$0"hhE";.*)&,"hhE";&1?*("4>@""$+"&?"[277B\"C*?HD'?'+1"&03",+(H/+H($"*-"/&?/'H)",'?'/&+$"
.13(&+$N"6$)"6*0/("#$,"<Bc!Bdd=!K!d"
JN! >*(3.&)"6hE"C)&??$1"8h"[!dJK\"L",')%?$"+.$()*G(&T')$+('/",+H31"*-".13(&+$3"/$)$0+N"6$)"
6*0/("#$,"!Kc!B!=!BB"
dN! :M"!7!K=!J"[2772\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"!Jc"P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("
&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"3H$"+*"/&%'??&(1"&/+'*0"*-".&(3$0$3")*(+&(N":H(*%$&0"6*))'++$$"-*("
C+&03&(3'I&+'*0"
!7N!L)D(*',$"hE"5&Z')'?'$0"CE"F$(&"h"[!ddB\"F(*%$(+'$,"*-")$+&A&*?'0"D?$03$3"/$)$0+,N'L3T'
6$)'f&,$3"5&+$('Bc!]!=!]J"
!!N!6&I&??&"bE"#*3('GH$I=M&T&((*"6E"C$D&,+'&0":E"6H?+(*0$"QE"P$"?&";*(($"5h"[2777\"LG'0G"*-"
?')$"%H++1c"$--$/+,"*0"+(&3'+'*0&?"?')$")*(+&("/&(D*0&+'*0E"h"L)"6$(&)"C*/"J<c"!7a7=!7a]"
!2N!f&,H)&gH)3&("LE"P&,"LUE"f&031*%&3.1&1"M"$+"&?"[277K\"C*)$",+H3'$,"*0"+.$"($&/+'*0"
D$+W$$0"-?1"&,."&03"?')$E"fH??"5&+$("C/'"2Jc!<!=!<]"
!<N!P&1"#9E"C.'"6"[!ddB\"80-?H$0/$"*-"+.$"-'0$0$,,"*-"%*II*?&0"*0"+.$",+($0G+."*-"?')$"0&+H(&?=
%*II*?&0"/$)$0+"%&,+$,E"6$)"6*0/("#$,"2Bc!BJK=!Bd!"
!BN!F&'T&"4E":,+$T$,"9FE"6&/.')"Ff"$+"&?"[277d\"#.$*?*G1"&03".&(3$0$3"%(*%$(+'$,"*-",'0G?$=
/*&+"($03$(")*(+&(,"W'+."3'--$($0+"+1%$,"*-"W&+$("($+&'0'0G"&G$0+,N"6*0,+("fH'?3"5&+$("
2<c!!B!=!!B]"
"

!7J]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'K&
!"#%+#W%Y/2.C6%2;%O2/$.0,-#?%()$#6%iO(j%
2;%()$#%@-,4?,/?%B+%QR[%*%H,4#%2/%H224y%%

H#/4",/?%8)??#4?2/;DE%I#M2/,"%G0#)4DE%@24U,%b2A#W24)4AF%,4?%@7#4*g0,;%
@<"$)?-F%

!
";S"P*(+)H03"S0'T$(,'+1E"Q$()&01E"D$(0.&(3N)'33$03*(-R+H=3*(+)H03N3$E"
3$D*(&.NA?$'0R+H=3*(+)H03N3$"
2
"#$,$&(/."80,+'+H+$"*-"9')$"&03"5*(+&(E"Q$()&01E",*0g&N.*G$W*0'0GRA&?AN3$E",T$0=
*?&-N,/.)'3+RA&?AN3$""

:M6-/,<-%9')$"',"+.$")*,+"/*))*0?1"H,$3"D'03$("-*("+.$"%($%&(&+'*0"*-")*(+&(,"
-*("($,+*(&+'*0"%H(%*,$,N"80"+.$"0$&("-H+H($"+.$"($T'$W$3":M"BKd"W'??",+&03&(3',$"&"
0$W"G(*H%"*-"?')$,E"+.$">*()H?&+$3"9')$,"[>9\N">*()H?&+$3"9')$,"&($"?')$,"W'+."
.13(&H?'/" %(*%$(+'$," )&'0?1" /*0,',+'0G" *-" &'(" ?')$" [69\" &03V*(" 0&+H(&?" .13(&H?'/"
?')$" [M49\" W'+." &33$3" .13(&H?'/" &03V*(" %*II*?&0'/" )&+$('&?N" L//*(3'0G" +*" :M"
BKd" +.$" )'Z'0G" *-" >9" &??*W," +.$" D?$03'0G" 69" *(" M49" W'+." +.$" -*??*W'0G" )&'0"
/*0,+'+H$0+,c" F*(+?&03" /$)$0+" '0/?H3'0G" F*(+?&03" /$)$0+" /?'0A$(E" 0&+H(&?"
%*II*?&0&E" 0&+H(&?" /&?/'0$3" %*II*?&0&E" ?')$,+*0$" &03V*(" G(&0H?&+$3" D?&,+" -H(0&/$"
,?&GN" ;.$" &T&'?&D?$" ?')$" '0" >9" '0" +.$" -*()" *-" 6&[b4\2" ,.*H?3" D$" D$+W$$0" !K" +*"
J7e"D1")&,,E"W.'/.")$&0,"+.&+"T'/$"T$(,&E"'+"',"%*,,'D?$"+*"%($%&($",+&03&(3',$3"
?')$,"W'+."&".HG$"&)*H0+,"*-"0&+H(&?"&03"&(+'-'/'&?".13(&H?'/"/*)%*0$0+,N";.$,$"
>9"&??*W"&"T$(1"3$3'/&+$3")'Z"3$,'G0"*-")*(+&(,"&03"%?&,+$(,"W'+."/H,+*)=)&3$"
%(*%$(+'$," +.*HG." +.$'(" '0+$(&/+'*0," D$+W$$0" .',+*('/" ,HD,+(&+$," ($)&'0"
H0%($3'/+&D?$N"

D! &4-/2?.<-)24%

80" :H(*%$" ?')$," &($" ,+&03&(3',$3" '0" :M" BKd" ^!_E" W.'/." '," /H(($0+?1" H03$("
($T'$WN"8+"',",+&+$"*-"+.$"&(+"+.&+"?')$")*(+&(,"W$($")'Z$3"D1"H,'0G"&'("?')$"[69\E"
.13(&H?'/" ?')$" [49\" *(" 0&+H(&?" .13(&H?'/" ?')$" [M49\" &//N" :M" BKdN" ;.$($" ',"
'03$%+." A0*W?$3G$" &D*H+" +.$,$" ?')$," &03" +.$" /.$)'/&?=)'0$(&?*G'/&?" &03"
)$/.&0'/&?=%.1,'/&?" %(*%$(+'$," *-" )*(+&(," %($%&($3" H,'0G" 69E" 49" *(" M49N"
>H(+.$()*($E" +.$($" '," &" ?*+" *-" ?'+$(&+H($" %HD?',.$3" 3$&?'0G" W'+." +.$" '0+$(&/+'*0"
D$+W$$0" ?')$" D&,$3" ($,+*(&+'*0" )*(+&(," &03" +.$" .',+*('/" ,HD,+(&+$" +*" D$" ($,+*($3N"

!7Ja"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

M$T$(+.$?$,,E" +.$($" '," 0*" A0*W?$3G$" *-" +.$" %(*%$(+'$," *-" -($,." &03" .&(3$0$3"
)*(+&(,"+.&+"W'??"D$"%($%&($3"H,'0G"+.$"0$W">*()H?&+$3"9')$,N"
;.$" H,$" *-" ?')$" -*(" +.$" %($%&(&+'*0" *-" DH'?3'0G" )&+$('&?," &," W$??" &," -*(" +.$"
/*0,+(H/+'*0" *-" )*0H)$0+," &03" DH'?3'0G," .&," &" ?*0G" +(&3'+'*0" &03" /&0" D$" +(&/$3"
D&/A"H0+'?"+.$"a+."/$0+H(1"fN6N"^2_N";*3&1"+.$($"',"&"W'3$,%($&3"&%%?'/&+'*0"*-"?')$"
)*(+&(," 3H$" +*" +.$" &3T&0+&G$," *-" '+," %(*/$,,'0G" &03" H,$" &," W$??" &," +.$" 0&+H(&?"
*('G'0"*-"?')$N";.$":H(*%$&0"0*(),"&($",HD)'++$3"'0"+.$"&G($$3"+')$"'0+$(T&?,"*-"&"
($T'$W"&03"'-"0$/$,,&(1E"&"($T','*0N";.$"%($?')'0&(1"T$(,'*0"*-"+.$"&/+H&?"($T',$3"
,+&03&(3":M"BKd=!"W&,"%HD?',.$3"'0"LHGH,+"277J"^<_N"80"+.$"($T',$3":M"BKd=!"&"
0$W"/?&,,"*-"?')$".&,"D$$0"($/*(3$3E"+.$",*"/&??$3">*()H?&+$3"9')$,"[>9\N">9"&($"
?')$,E" W.'/." /*0,',+" *-" 0*()&+'T$" %($3$+$()'0$3" ?')'+," *-" 3$-'0'+$" &33'+'T$"
&)*H0+,"*-"/*)%*0$0+,"/.*,$0"&//*(3'0G"+*"+.$",%$/'-'/"%(*%$(+'$,"($`H'($3o"-*("
$Z&)%?$" +.$" &33$3" '0*(G&0'/=)'0$(&?" /*)%*0$0+," &/+" %($3*)'0&0+?1"
.13(&H?'/&??1N" 80*(G&0'/" -'??$(," &," W$??" &," *(G&0'/" &33'+'T$," &($" /*0,'3$($3" '0" +.$"
,+&03&(3N" >(*)" +.'," /*)%*0$0+" T&('$+1" ($,H?+," &" .HG$" 0H)D$(" *-" )'Z+H($"
%*,,'D'?'+'$,"W.'/.")H,+"-H?-'??"+.$"G'T$0"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+&03&(3'I$3">*()H?&+$3"
9')$,N";.$",+&03&(3"%(*T'3$,"+.$"($`H'($3"/*0+$0+"*-"-($$"?')$"&03"+.$"T&?H$,"*-"
/*)%($,,'T$",+($0G+.,"&-+$("a"*("2J"3&1,N"f&,$3"*0"+.$,$"3$)&03,"d"3'--$($0+">9"
/?&,,$," /&0" D$" 3$-'0$3o" .*W$T$(" 0*" ($GH?&+'*0" '0" ($G&(3," +*" +.$" %*,,'D?$" )'Z'0G"
%(*%*(+'*0,"*-"+.$">*()H?&+$3"9')$,"($,H?+,"-(*)"'+N"
9')$")'Z+H($,",')'?&("+*"+.$">9")'Z+H($,"W$($"H,$3"H%"+*"0*W"$Z/?H,'T$?1"D1"&"
-$W" )&0H-&/+H($(," '0" >(&0/$" &03" 8+&?1N" 4$0/$E" A0*W?$3G$" *-" +.$" )&+$('&?"
/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$,$")'Z+H($,"',",*?$?1"'0+$(0&?"&03"',"0*+"%HD?',.$3N"@'+.'0"+.$"
,/*%$"*-"+.$":H(*%$&0",+&03&(3'I&+'*0E"$T$(1")&0H-&/+H($(".&,"+.$"('G.+"+*"'0,$(+"
.'," +$,+$3" %(*3H/+" '0+*" +.$" /*(($,%*03'0G" 0*()N" L+" +.$" )*)$0+" +.$($" '," 0*"
A0*W?$3G$"*-">9"D1"Q$()&0"?')$"%(*3H/$(,o"0*("',"+.$($"&01"H03$(,+&03'0G"*-"+.$"
'0+$(&/+'*0" D$+W$$0" +.$" /*)%*0$0+," *-" +.$" /*(($,%*03'0G" )'Z+H($," W'+.'0" +.$"
0*()&+'T$" ,$+" *-" /.$)'/&?" &03" %.1,'/&?" ?')'+," *(" +.$" )'Z" 3$,'G0" &03" +.$" )'Z'0G"
%(*%*(+'*0,"*-"+.$">9",HD,+&0/$,N"

F! O2/$.0,-#?%()$#6%z%,4%g7#/7)#W%

;.$" )'Z+H($" /*)%*0$0+," *-" +.$" >*()H?&+$3" 9')$," &($" 3'--$($0+" D'03$(," &03"
,H%%?$)$0+&(1"/$)$0+'+'*H,")&+$('&?,"[C65,"^2]_\"-(*)"+.$"DH'?3'0G",$/+*("W.'/."
&($"'0/?H3$3"'0"+.$",+&03&(3"%(:M"BKd=![;&D?$"!\"^<_N";.$".13(&H?'/&??1"$--$/+'T$"
)'Z+H($"/*)%*0$0+,"*-"+.$">9"&($"%?*++$3"'0"+.$"#&0A'0"3'&G(&)"[>'GN"!\N"80"+.',"
($%($,$0+&+'*0"+.$".HG$"T&('&+'*0"'0"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$">9"D$/*)$,"/?$&(N"
80"+*+&?E"d"3'--$($0+"/?&,,$,"*-">*()H?&+$3"9')$,"&($"%*,,'D?$o"$&/."3'--$("'0"+.$"
/.$)'/&?" /*)%*,'+'*0" &03" +.$" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," *-" +.$" )'Z$3" )*(+&(," [$NGN"
,$++'0G" +')$E" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.\N" ;.$" ,+&03&(3'I$3" ?')'+&+'*0," *-" +.$" >9" &($"
?',+$3"'0";&D?$,"2"="BN"

!7JJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D%L//$%+$3"/*)%*0$0+,"*-">*()H?&+$3"9')$,"&//*(3'0G"+*":M"BKd=!"[C'0G?$"/*)%*0$0+,"
*-"?$,,"+.&0"K"e"D1")&,,"&($"&//$%+&D?$"W'+.*H+"3$/?&(&+'*0N"8-"+.$"+*+&?"&)*H0+"*-"3'--$($0+"
)'0*("/*)%*0$0+,"',".'G.$("+.&0"!7"e"D1")&,,E"&??")'0*("/*)%*0$0+,".&T$"+*"D$"&00*H0/$3\N"

&,")&'0" &,")'0*(" &33'+'T$,"


)&+$('&?" /*)%*0$0+" /*)%*0$0+" /*))$0+,"

?')$"[69"&03"M49\" Y" " " &//N":M"BKd=!"


/$)$0+"[6:5"8E"88E"888\" Y" " " &//N":M"!da=!"
bF6"/?'0A$(" Y" " " &//N":M"!da=!"
0&+H(&?"%*II*?&0" Y" " " &//N":M"!da=!""
0&+H(&?"/&?/'0$3" Y" " " &//N":M"!da=!"[n\"
%*II*?&0"
?')$",+*0$" Y" " " &//N":M"!da=!"[9E"99\"
G(&0H?&+$3"D?&,+"-H(0&/$" Y" " " &//N":M"!da=!"[C\"
,?&G"
/&?/'H)",H?%.&+$" " Y" " &//N":M"!da=!"[Q\"
)'/(*",'?'/&"" " Y" " &//N":M"!da=!"[P\"
*(G&0'/"&33'+'T$," " " Y" 3$/?&(&+'*0""7N2"e"D1"
)&,,"
)'0$(&?"&33'+'T$,"" " " Y" 3$/?&(&+'*0""!"e"D1"
)&,,"
"
"

"
O)AP%D%413(&H?'/"&/+'T$">9"/*)%*0$0+,"%?*++$3"'0"+.$"#&0A'0"3'&G(&)"

"
"

!7Jd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%F%6.$)'/&?"($`H'($)$0+,"*-">9"&//*(3'0G"+*"%(:M"BKd=!""

>9" Cb<"^e"D1")&,,_" &T&'?&D?$"?')$"&,"


6&[b4\2"^e"D1")&,,_"
>9"L" ≥"B7"&03"á"J7"
>9"f" ≤"2" ≥"2K"&03"á"K7"
>9"6" ≥"!K"&03"á"B7"

!,M0#%K%F.1,'/&?"($`H'($)$0+,"*-">9"&//*(3'0G"+*"%(:M"BKd=!""

>9" /*)%($,,'T$",+($0G+."^5F&_" ,$++'0G"+')$"^._"


" a"3&1," 2J"3&1," ,+&(+" $03"
>9"2" =" "2"+*"≤"a" ≤"!B"
>9"<NK" =" "<NK"+*"≤"!7" "!" ≤"!7""
>9"K" ≥"2" "K"+*"≤"!K" ≤"!"

!,M0#%Q%>9"/?&,,$,"&03"($`H'($)$0+,"&//*(3'0G"+*"%(:M"BKd=!"

&T&'?&D?$'
/*)%($,,'T$" ?')$^e"D1" B7"l"J7" 2K"l"K7" !K"l"B7"
$03"*-",$++'0G"
,+($0G+." )&,,_'
+')$"^3_'
^5F&_"
>9" L" f" 6"
2J"3c"2"l"a" ≤"!B" 2" >9"L"2" >9"f"2" >9"6"2"
2J"3c"<NK"l"!7" ≤"!7" <NK" >9"L"<NK" >9"f"<NK" >9"6"<NK"
2J"3c"K"l"!K"
≤"!" K" >9"L"K" >9"f"K" >9"6"K"
a"3c"≥"2"

!7d7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

iZ

lZ
-j-02-@23!20,3!-=!"-IG;H)!ed!@S!,-==f

&!)
EZ &!*c[
FL A &![
^Z

[Z V!)
g
FL B
+Z V!*c[
g

*Z V![

FL C g
)Z "!)
g
'Z "!*c[
g
"![
Z
Z [ 'Z FL 5 '[
FL 3,5
FL 2

CK,LM3==0j3!=?M316?N!)l!5!eF\-f
"
O)AP%F%P'&G(&)"*-"+.$"3'--$($0+">9"/?&,,$,"&//N"%(:M"BKd=!"^<_"

;.$" ($`H'($)$0+," *-" +.$" ,+&03&(3" %(:M" BKd=!" &??*W" +.$" *T$(?&%%'0G" *-" >9"
/?&,,$,"+.&+"($?&+$"+*"+.$"/*0+$0+"*-"&T&'?&D?$"?')$"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."&-+$("
2J"3&1,N";.',"'0+$(($?&+'*0"',",.*W0"'0">'GN"2NE"W.'/."&?,*",.*W,"+.&+"+.$"3'--$($0+"
>9" /?&,,$," /&0" D$" )'Z$3" H,'0G"3'--$($0+" D'03$(" )'Z+H($," &03" +.&+" +.$" >9" /?&,,$,"
&($"0*+"H0&)D'GH*H,?1",$%&(&+$3"-(*)"$&/."*+.$(N"L,"&"($,H?+E"+.$",&)$">9"/&0"D$"
)'Z$3" W'+." 3'--$($0+" /*)%*0$0+," &03" T'/$" T$(,&o" &" >9" /&0" &?,*" D$" &,,'G0$3" +*"
,$T$(&?"/?&,,$,N">(*)"+.$,$"3$G($$,"*-"-($$3*)E"+*G$+.$("W'+."+.$".'G."/*)%?$Z'+1"
*-"+.$")'Z+H($"/*)%*,'+'*0E"+.$",$0,'D?$">9"/?&,,"?')'+,"*-"+.$"%&(+?1"/*)%?'/&+$3"
>9")'Z+H($,"&($"3$+$()'0$3"&,"&"-H0/+'*0"*-"+.$'("&%%?'/&+'*0N"
;.$"%(*%$(+'$,"*-"+.$",'0G?$")'Z+H($"/*)%*0$0+,"*-"+.$">9"&($"&?($&31"A0*W0"
-(*)" +.$" &%%?'/&+'*0" *-" D*+." ?')$" &03" /$)$0+N" 803$$3E" +.$" %(*%$(+'$," *-" %*,,'D?$"
D'03$("/*)D'0&+'*0,E"/*0+$0+,"&03"($`H'($)$0+,"-*(">9"W.'/."&($"%*,,'D?$"'0"%(:M"
BKd=!" &($" )*($" *(" ?$,," H0A0*W0N" >H(+.$(" $Z+$0,'T$" )'Z'0G" %(*%*(+'*0," &03"
/*)%*,'+'*0,"%($,H)&D?1"&(',$"-(*)"+.$"H,$"*-">9")'Z+H($,"'0")*(+&("&03"%?&,+$(N"

K! b)6-2/)<%82/-,/6%W)-"%()$#%

80"277<E"+.$"SC=L)$('/&0"Q$++1"6*0,$(T&+'*0"80,+'+H+$"%HD?',.$3"&0"$Z+$0,'T$"
?'+$(&+H($" ($T'$W" *-" +.$" 0H)$(*H," %HD?'/&+'*0," +.&+" 3$&?" W'+." .',+*('/" )*(+&(,o"
.*W$T$(E" +.$" )&'0" -*/H," *-" +.'," ?'+$(&+H($" ($T'$W" W&," +.$" ($%&'(" *-" .',+*('/"
DH'?3'0G,N" 4HG.$," Ö" ij?$A" ^B_" .&T$" &?,*" %HD?',.$3" &" ($T'$W" &D*H+" )*(+&(," &03"
+.$'(" D$.&T'*(" '0" .',+*('/" DH'?3'0G," &03" +.$" %(*%$(+'$," *-" ?')$" )*(+&(" '0"
%*,+%*,'+'T$".',+*('/")*(+&(",1,+$),"&,"W$??"&,"+.$"H,$"*-"0&+H(&?".13(&H?'/"?')$,"

!7d!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0",H/.",/$0&('*,".&T$"D$$0"3',/H,,$3"D1"F&Tw&"&03";($&/1"^]_N"L",H))&(1"*-"+.$"
)'0$(&?*G'/&?" &03" +$/.0*?*G'/&?" %(*%$(+'$," *-" .13(&H?'/" ?')$" '0" )*(+&(," -*(" +.$"
($,+*(&+'*0"*-"0&+H(&?",+*0$"W&,"/*)%?$+$3"D1"+.$"80,+'+H+$"*-"C+*0$"6*0,$(T&+'*0"
[8>C\"^K_N""
;.$" /*0,'3$(&+'*0" *-" )*(+&(" %(*%$(+'$," '," *-+$0" ?')'+$3" +*" &" ,'0G?$" %&(&)$+$(E"""
$NGN" W*(A&D'?'+1E" 3H(&D'?'+1" *(" ,+(H/+H(&?" %$(-*()&0/$," '0" &%%?'/&+'*0N" L)*0G" +.$"
W$??"A0*W0"%(*%$(+'$,"*-")*(+&(E"'+"',"+.$".'G."W&+$("T&%*H("3'--H,'*0"T&?H$,"&03"
+.$" &3,*(%+'*0" &D'?'+1" *-" ?')$" )*(+&(," +.&+" /&0" %*,'+'T$?1" '0-?H$0/$" +.$" '03**("
/?')&+$"&03"&3,*(%+'*0"*-"&'("%*??H+&0+,o"+.$".'G."W&+$("($+$0+'*0"/&%&/'+1"/&0"&?,*"
')%(*T$" +.$" '03**(" /?')&+$" ^aE" J_N" ;.*),*0" ^d_" 3$,/('D$," +.$" &3T&0+&G$," *-" +.$"
W*(A&D'?'+1" *-" ?')$" )*(+&(," &03" %*'0+," *H+" +.$'(" .'G." %?&,+'/'+1E" .'G." W&+$("
($+$0+'*0" /&%&/'+1" &03" +.$'(" .'G." %*(*,'+1E" &," W$??" &," +.$'(" G**3" W&+$(" T&%*H("
3'--H,'*0"/&%&/'+1N";.$".'G."W&+$("($+$0+'*0"/&%&/'+1"*-"-($,."?')$")*(+&(,"',"&?,*"
$T'3$0/$3" D1" /*)%&(&+'T$" ,+H3'$," D$+W$$0" /$)$0+=,&03" )'Z+H($," &03" ?')$=,&03"
)'Z+H($,"^!7_N"L(&03'G*1$0"&03"L?T&($I"^!!_"/*0-'()"&"%*,'+'T$"/*(($?&+'*0"*-"+.$"
W&+$(" ($+$0+'*0" /&%&/'+1" *-" -($,." )*(+&(," &," &" -H0/+'*0" *-" +.$" ?')$" /*0+$0+N"
80T$,+'G&+'*0,"($G&(3'0G"+.$"'0-?H$0/$"*-"?')$"*0"+.$"-($,.")*(+&("%(*%$(+'$,"*-"&"
/$)$0+" D&,$3" )*(+&(" .&T$" ,.*W0" +.&+" +.$" T',/*,'+1" *-" +.$" /$)$0+" ?')$" %&,+$" ',"
'0-?H$0/$3" )*($" D1" +.$" )*(%.*?*G1" *-" +.$" ?')$" (&+.$(" +.&0" D1" '+," /.$)'/&?"
/*)%*,'+'*0"^!2_N">H(+.$("$Z%$(')$0+,".&T$",.*W0"+.&+"&0"&%%($/'&D?$"&)*H0+"*-"
/$)$0+")H,+"D$",HD,+'+H+$3"D1"?')$"+*",'G0'-'/&0+?1"'0-?H$0/$"+.$")'/(*,+(H/+H($"*-"
+.$")*(+&(,"^!<_N"
;.$" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" ?')$" )*(+&(," .&T$" D$$0" $Z&)'0$3" D1" 0H)$(*H,"
&H+.*(,E" .*W$T$(E" *0?1" &" -$W" .&T$" /*(($?&+$3" +.$" ,+($0G+." W'+." *+.$(" ($?$T&0+"
%&(&)$+$(,N";.$",$++'0G"&03"+.$"'0/($&,$"'0",+($0G+."W$($"$Z&)'0$3"D1"f&(*0'*"$+"
&?N" ^!B_N" 8+" W&," ,+&+$3" +.&+" W'+." '0/($&,'0G" ($?&+'T$" .H)'3'+1" +.$" /*)%($,,'T$"
,+($0G+.,"*-"?')$")*(+&(,"W'+."49"K"&,"W$??"&,"W'+."69"d7"'0/($&,$3N"C+$-&0'3*H"
&03"F&%&1'&00'"^!K_"&03"9&0&,"$+"&?"^!]_"/*(($?&+$3"+.$",+($0G+.,"W'+."+.$"&)*H0+"
*-" &GG($G&+$," &03" /*0/?H3$3" +.&+" '0" 49" K" &03" 69" d7" )*(+&(," +.$" %*(*,'+1"
'0/($&,$3"W'+."&"(',$"'0"D'03$("/*0+$0+E"W.'/."%(*)*+$3"D*+."+.$"/&(D*0&+'*0"&03"
%*,+=.&(3$0'0G"*-"+.$")*(+&(,N"4$0('`H$,"&03"6.&(*?&"^!a_",+H3'$3"+.$"'0-?H$0/$"*-"
+.$")'Z"%(*/$3H($"*-"69")*(+&(,"*0"+.$",+($0G+."&03"/*0/?H3$3"+.&+"/.&0G$,"'0"+.$"
)'Z" %(*/$3H($" .&T$" 0*" $--$/+" *0" +.$" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,N" 4*W$T$(E" +.$"
/*)%($,,'T$" &03" D$03'0G" +$0,'?$" ,+($0G+.,E" &," W$??" &," +.$" 310&)'/" )*3H?H," *-"
$?&,+'/'+1"[:=)*3H?H,\"*-"49")*(+&(,"'0/($&,$"W'+."&"?*0G$(")'Z'0G"+')$N"
L//*(3'0G" +*" Q(**+" ^!J_E" +.$" D*03" ,+($0G+." '," *0$" *-" +.$" )*,+" ')%*(+&0+"
%(*%$(+'$," *-" .&(3$0$3" )*(+&(," D$/&H,$" '+" $0,H($," +.$" ,+(H/+H(&?" ,+($0G+." *-"
)&,*0(1" &03" g*'0+,E" +.H," %(*T'3'0G" &" ($,',+&0/$" +*" W$&+.$('0GN" >H(+.$()*($E" '+" ',"
,.*W0" +.&+" +.$" W&+$(" ($+$0+'*0" /&%&/'+1" 3$/','T$?1" '0-?H$0/$," D*+." +.$" D*03" &03"
+.$" &3.$,'T$" +$0,'?$" ,+($0G+.N" ;.$" 310&)'/" *-" )*',+H($" +(&0,%*(+" D$+W$$0" D('/A"
&03" )*(+&(" '," /*0,'3$($3" +*" D$" ')%*(+&0+" D$/&H,$" '+" /*0+(*?," +.$" 3$T$?*%)$0+" *-"
.13(&+'*0" &03" +.$" &3.$,'T$" D*03N" L33'+'*0&??1E" &" -'0$E" H0'-*()" %*($" ,+(H/+H($"
')%(*T$," +.$" ,+($0G+." *-" ?')$" )*(+&(," W.$($&," &0" '(($GH?&(" ,+(H/+H($" *-" %*($," '0"
+.$"D*H03&(1"?&1$("?$&3,"+*"&"($3H/+'*0"'0",+($0G+."^!d_N""

!7d2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$"($?&+'*0"D$+W$$0"+.$"D*03",+($0G+."*-"M49"W'+."+.$"W&+$("/*0+$0+E"W&+$("
($+$0+'*0"/&%&/'+1E"W*(A&D'?'+1"&03"W&+$("T&%*H("%$()$&D'?'+1".&,"D$$0",+H3'$3"'0"
4&0?$1"&03"F&Tw&"^27_o"+.$,$",+H3'$,"&($"'0/*)%?$+$"&03"&($"/H(($0+?1"'0"%(*G($,,N"
4*W$T$(E"5&H($0D($/.$("$+"&?N"^2!_".&T$",.*W0"+.&+"+.$")&'0"/&H,$"-*("+.$"?*,,"*-"
D*03",+($0G+."'0")&,*0(1"',"+.$"&/+'*0"*-"-(*,+N"
L" 3'($/+" ($?&+'*0" D$+W$$0" %*(*,'+1" &03" )$/.&0'/&?" ,+($0G+." W&," 3$+$/+$3" -*("
)*(+&(," W'+." D'03$(V&GG($G&+$=(&+'*," D$?*W" 2c!" ^22_o" &" ($?&+'*0,.'%" W.'/." ',"
$T'3$0+" '0" )*3$(0" ?')$" )*(+&(," ^2<_N" 80" G$0$(&?E" &" (',$" '0" /&%'??&(1" %*(*,'+1"
'0/($&,$," D*+." +.$" &D,*(%+'*0" &03" ,H/+'*0" W.'?,+" ,HD,$`H$0+?1" ($3H/'0G" +.$"
,+($0G+." &03" +.$" -(*,+" ($,',+&0/$" *-" &" )*(+&(N" M$T$(+.$?$,,E" '+" '," %*,,'D?$" 0*+" +*"
&--$/+" +.$" -(*,+" ($,',+&0/$" '-" &" )*(+&(" /*0+&'0," &" ,H--'/'$0+" &)*H0+" *-" &'(" %*($,E"
W.'/."&/+"+*"($3H/$"+.$",+($,,"($,H?+'0G"-(*)"+.$"&/+'*0"*-"-(*,+o"&,"/&0"D$"T$('-'$3"
D1"+.$")$&,H($)$0+,"*-"+.$"W&+$(",&+H(&+'*0"/*$--'/'$0+"^]_N"
80" M49" D&,$3" )*(+&(," +.$" /&%'??&(1" ,H/+'*0E" W.'/." '," '03$%$03$0+" *-" +.$"
.13(&H?'/",+($0G+."*-"+.$"?')$E"',",$$0"+*"(',$"'0"%(*%*(+'*0"W'+."&0"'0/($&,'0G"-?*W"
3'&)$+$("^27_N"L,",.*W0"D1"f&(*0'*"$+"&?N"^!B_"+.$"%(*%$(+'$,"*-")*',+H($"+(&0,%*(+"
&($"0*+"3$%$03&0+"*0"+.$"/H('0G"*-"+.$")*(+&(N""
6*0/$(0'0G" (.$*?*G'/&?" %(*%$(+'$,E" ,$T$(&?" &,,*/'&+'*0," &($" %*'0+$3" *H+" '0" +.$"
/H(($0+" ?'+$(&+H($N" >*(" '0,+&0/$E" 4&0?$1" &03" F&Tw&" ^27_" ,+H3'$3" +.$" ($?&+'*0,.'%"
D$+W$$0" +.$" W*(A&D'?'+1" &03" ,+($0G+." *-" M49" )*(+&(," &03" .&T$" 3$+$()'0$3E" -*("
$&/." .13(&H?'/" ?')$E" +.$" *%+')H)" -?*W" 3'&)$+$(" ($`H'($3" +*" ($&/." +.$" *%+')H)"
,+($0G+.N" CzD&§D'" $+" &?N" ^!2_" .&T$" H,$3" +.$" T',/*,'+1" *-" /$)$0+" ?')$" %&,+$," +*"
3$+$()'0$" W&+$(" D'03$(" (&+'*s,E" +*" $0&D?$" W*(A'0G" W'+." )*(+&(," *-" +.$" ,&)$"
/*0,',+$0/1E"&,,H)'0G"+.&+"T',/*,'+1"',"(&+.$("'0-?H$0/$3"D1"+.$")*(%.*?*G1"*-"+.$"
?')$"+.&0"D1"+.$"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0N""
@'00$-$?3" &03" fÅ++G$(" ^2B_" .&T$" ,.*W$3" +.&+" ,.('0A&G$" '," .$&T'?1" 3$%$03$0+"
*0"+.$"&)*H0+"*-".13(&H?'/"D'03$("&03"U0Å-$?"&03"C/.HD$(+"^2K_".&T$",HGG$,+$3"
+.&+"&")&Z')H)"?'0$&(",.('0A&G$"*-"7N<7"))V)"',"+.$")'0')H)"($`H'($)$0+"-*("
?')$")*(+&(,"-*("+*"($,',+"-($$I$=+.&WN""
L".'G."W&+$("($+$0+'*0"/&%&/'+1"',"&"3$,'(&D?$"%(*%$(+1"'0"&'("?')$")*(+&(,"&03"
.13(&H?'/"?')$")*(+&(,N";.$($-*($"+.$"W*(A&D'?'+1"[%?&,+'/'+1\"',"')%(*T$3"W.'?$"&"
,H--'/'$0+" &)*H0+" *-" W&+$(" '," ($+&'0$3" +*" $0&D?$" +.$" 3$T$?*%)$0+" *-" .13(&+$," '0"
.13(&H?'/" ?')$," &03" +*" ')%(*T$" +.$" /&(D*0&+'*0" *-" /&?/'H)" ?')$,N" >'0$" ?')$"
%&(+'/?$,"')%(*T$"+.$"W&+$("($+$0+'*0"/&%&/'+1"*-"&")*(+&("W.'?,+"&+".'G.$("W&+$(=
D'03$(" (&+'*,o" /?&1" .&," D$$0" ,.*W0" +*" ($3H/$" +.$" W&+$(" ($+$0+'*0" /&%&/'+1" *-" &"
)*(+&(" ^2B_N" ;.$" .'G.$(" +.$" ,%$/'-'/" ,H(-&/$" &($&" *-" +.$" ?')$E" +.$" .'G.$(" '," +.$"
W&+$("($+$0+'*0"/&%&/'+1N""

Q% 524<0.6)24%

@'+."+.$"$,+&D?',.)$0+"*-"+.$"0$W"?')$"G(*H%">9"'+"',"&,,H($3"+.&+"*0?1"?')$,"
W.*,$" ,'0G?$" /*)%*0$0+," &($" W$??" A0*W0" W'??" D$" H,$3" -*(" +.$" %($%&(&+'*0" *-"

!7d<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)*(+&(," -*(" +.$" ($,+*(&+'*0" *-" .',+*('/" )&,*0(1N" f$/&H,$" *-" +.',E" /.$)'/&?=
)'0$(&?*G'/&?"A0*W?$3G$"*-"+.$"D'03$("/*)%*H03,"&03"&01"H0-*($,$$0"3&)&G'0G"
($&/+'*0," D$+W$$0" >9" ($,+*(&+'*0" )*(+&(," &03" .',+*('/" )&+$('&?," ,.*H?3" D$"
$Z/?H3$3"'0"+.$"-H+H($N"
;.$($"',"&0"&DH03&0/$"*-"?'+$(&+H($"($?&+'0G"+*"+.$",'0G?$"/*)%*0$0+,"*-">9"DH+"
'0"($G&(3,"+*"+.$"'0+$(&/+'*0,"D$+W$$0"+.$")&'0"/*)%*0$0+"?')$"&03"+.$"0*()&+'T$"
&3)'++$3")'Z'0G"%(*%*(+'*0,E"3&+&"',"*0?1"3$3H/+'T$"-(*)")'Z+H($,",')'?&("+*">9N"
;*" H,$" +.$" /*)%?$Z" ?')$" G(*H%" *-" >9" '0" &" /*0+(*??&D?$" +('&?E" ,%$/'-'/&??1" W.$0"
H,'0G")*(+&(,"W'+."3$-'0$3"`H&?'+'$,E"+.$"%($,$0+"A0*W?$3G$")H,+"D$"'0/($&,$3"&03"
>9")*(+&(,"W'+."+.$"+1%'/&?"%*,'+'T$"?')$")*(+&("%(*%$(+'$,")H,+"D$"3$T$?*%$3N"

Q! =#;#/#4<#6%

!N! P$H+,/.$,"80,+'+H+"-é("M*()H0G"[2772&\"P8M":M"BKd=!"l"fH'?3'0G"9')$E"F&(+"!c"P$-'0'+'*0,E"
,%$/'-'/&+'*0,"&03"/*0-*()'+1"/('+$('&"
2N! U&,'G"@E"@$',A*(0"f"[!dd2\"kH("Q$,/.'/.+$"3$("3$H+,/.$0"U&?A'03H,+('$"H03"'.($("
b(G&0',&+'*0$0N"Pé,,$?3*(-E"f$+*0=i$(?&GE"!]B"%&G$,"
<N! P$H+,/.$,"80,+'+H+"-é("M*()H0G"[277J\"%(:M"BKd=!"="fH'?3'0G"9')$E"F&(+"!c"P$-'0'+'*0,E"
,%$/'-'/&+'*0,"&03"/*0-*()'+1"/('+$('&"
BN! 4HG.$,"hE"ij?$A"h"[277<\"5*(+&(,"'0".',+*('/"DH'?3'0G,N"L"($T'$W"*-"+.$",/'$0+'-'/"&03"
/*0,$(T&+'*0"?'+$(&+H($N"4',+*('/"C/*+?&03E"ad"%&G$,"
KN! C+(éD$?"QE"U(&H,"UE"UH.?"bE"QÅ3'/A$=P$++)$('0G";"[!dd2\"413(&H?',/.$"U&?A$"-é("3'$"
P$0A)&?%-?$G$N"80,+'+H+"-é("C+$'0A*0,$(T'$(H0GE"2a%&G$,"
]N! F&Tw&"CE";($&/1":"[277]\"L"/*)%&(&+'T$",+H31"*-"+.$"3H(&D'?'+1"&03"D$.&T'*("*-"-&+"?')$"&03"
-$$D?1=.13(&H?'/"?')$")*(+&(,N"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,E"<dE"<d!=<dJ"
aN! :?$(+"UE"6&I&??&"b6#E"4&0,$0":E"C$D&,+'&0E":"[2772\"S0+$(,H/.H0G$0"&)"9Å,/.A&?AN"
>(&H0.*-$("8#f"UH(I+$Z+$"IH("P$0A)&?%-?$G$"
JN! 5'(&"FE"F&%&3&A',"iQE";,')&,"C"[2772\":--$/+"*-"?')$"%H++1"&33'+'*0"*0",+(H/+H(&?"&03"
3H(&D'?'+1"%(*%$(+'$,"*-"/*0/($+$N"6$)$0+"&03"/*0/($+$"($,$&(/.E"<2E"]J<=]Jd"
dN! ;.*),*0"5"[277K\"F(*%$(+'$,"*-"9')$"5*(+&(N"C+(H/+H($")&G&I'0$E"2]=2d"
!7N!Q($$0"U5E"6&(+$("5LE"4*--"@PE"@'?,*0"5L"[!ddd\";.$"$--$/+,"*-"?')$"&03"&3)'Z+H($,"*0"
+.$"W&+$(=($+&'0'0G"%(*%$(+'$,"*-"/$)$0+")*(+&(,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"2dE"!aB<=
!aBa"
!!N!L(&03'G*1$0"5E"L?T&($I"h8"[277]\"f?$03$3"%&,+$,"*-"/$)$0+"&03"?')$c"F*($",+(H/+H($"&03"
/&%'??&(1"%*(*,'+1N"L%%?'$3"CH(-&/$"C/'$0/$"2K2c"J7aa=J7JK"
!2N!CzD&§D'"mE"P.$'??1"#5E"nHz0$H3$/"5"[277B\"L",+H31"*-"+.$"T',/*,'+1"*-"?')$=/$)$0+"%&,+$N"
80-?H$0/$"*-"+.$"%.1,'/*=/.$)'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"?')$N"6*0,+(H/+'*0"&03"fH'?3'0G"
5&+$('&?,E"!JE"]K<=]]7"
!<N!CzD&§D'"mE"P.$'??1E"#5E"f$&H3*'0E"f"nHz0$H3$/E"5"[277]\";.$"$--$/+"*-"T&('*H,",?&A$3"
?')$,"*0"+.$")'/(*,+(H/+H($"*-"&"?')$=/$)$0+=,&03")*(+&(N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"
<]E"da!=daJ"
!BN!f&(*0'*"QE"f'03&"9"C&','E"L"[2777\"5$/.&0'/&?"&03"%.1,'/&?"D$.&T'*H("*-"?')$")*(+&(,"
($%(*3H/$3"&-+$("+.$"/.&(&/+$('I&+'*0"*-".',+*('/")*(+&(N"80+$(0&+'*0&?"#89:5"W*(A,.*%"*0"
.',+*('/")*(+&(,E"/.&(&/+$(',+'/,"&03"+$,+,E"CN"<7a=<2]"
!KN!C+$-&0'3*H"5E"F&%&1'&00'"8"[277K\";.$"(*?$"*-"&GG($G&+$,"*0"+.$",+(H/+H($"&03"%(*%$(+'$,"*-"
?')$")*(+&(,N"6$)$0+"&03"/*0/($+$"/*)%*,'+$,E"2aE"d!B=d!d"
!]N!9&0&,"hE"Fz($I"f$(0&?"h9E"f$??*"5LE"L?T&($I"Q&?'03*"h8"[277B\"5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"
0&+H(&?".13(&H?'/"?')$=D&,$3")*(+&(,N"6$)$0+"&03"/*0/($+$"($,$&(/.E"<BE"2!d!=227!"

!7dB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!aN!4$0('`H$,">5LE"6.&(*?&"L:"[!dd]\"6*)%&(&+'T$"C+H31"*-"C+&03&(3";$,+"F(*/$3H($,">*("
5*(+&(,N"J+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"P$+$('*(&+'*0"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$E"CN"!K2!=
!K2J"
!JN!Q(**+"6h@F"[!dJJ\"L,%$/+,"*-"5*(+&(=f('/A"f*03N"80+$(0&+'*0&?"f('/AVf?*/A"5&,*0(1"
6*0-$($0/$E"CN"!aK=!J!"
!dN!b%%$()&00"fE"#H3$(+"i"[!dJ<\"S0+$(,H/.H0G$0"IH("i$(D$,,$(H0G"3$,"4&-+T$(DH03$,"
5Å(+$?VC+$'0N"k$)$0+=U&?A=Q'%,"80+$(0&+'*0&?E"<]E"B<=K7"
27N!4&0?$1"#E"F&Tw&"C"[277J\"L",+H31"*-"+.$"W*(A&D'?'+1"*-"0&+H(&?".13(&H?'/"?')$")*(+&(,"&03"'+,"
'0-?H$0/$"*0",+($0G+.N"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,E"B!E"<a<=<J!"
2!N!5&H($0D($/.$("L4FE"CH+$("Q;E";(',/.HA"UE">*0+&'0$"9"[2777\"6*0+('DH+'*0"+*"%*'0+'0G"
)*(+&("+*"3H(&D'?'+1"80+$(0&+'*0&?"#89:5"W*(A,.*%"*0".',+*('/")*(+&(,c"/.&(&/+$(',+'/,"&03"
+$,+,E"CN"<]!=<a7"
22N!C/.ë-$("hE"4'?,3*(-"4U"[!dd<\"L0/'$0+"&03"0$W"?')$")*(+&(,=+.$"/*(($?&+'*0"D$+W$$0"+.$'("
/*)%*,'+'*0E",+(H/+H($"&03"%(*%$(+'$,"80+$(0&+'*0&?"#89:5VSM:C6b"6*0G($,,"
O6*0,$(T&+'*0"*-",+*0$"&03"*+.$(")&+$('&?,c"($,$&(/.='03H,+(1=)$3'&OE"CN"]7K=]!<"
2<N!9&0&,"hE"L?T&($I"h8"[277<\"5&,*0(1"($%&'("?')$=D&,$3")*(+&(,N">&/+*(,"&--$/+'0G"+.$"
)$/.&0'/&?"D$.&T'*(c"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"<<E"!J]a=!Ja]"
2BN!@'00$-$?3">E"fÅ++G$("UQ"[277]\"4*W"/?&1$1"-'0$,"'0"&GG($G&+$,"'0-?H$0/$"+.$"%(*%$(+'$,"*-"
?')$")*(+&(,N"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,"<d"[277]\E"B7!=B!!NE"<dE"B7!=B!!"
2KN!U0Å-$?"PE"C/.HD$(+"F"[!dd<\"kH("f$H(+$'?H0G"T*0"5Å(+$?0"-é("3'$"80,+&03,$+IH0G"T*0"
5&H$(W$(AE"'0"U0Å-$?E"PE"$3E"4&03DH/."5Å(+$?"H03"C+$'0$(Gë0IH0G,,+*--$"'0"3$("
P$0A)&?%-?$G$N"f$(?'0E"CN"Ja=!7]"
2]N!C/.)'3+"5E"5'33$03*(-"fE"i$??)$("6E"Q$',$0.&0,?éA$"6"[277B\"f?$03$3"6$)$0+,"[6.&%+$("
dN2\E"'0"f.&++1E"hN8NE"5'??$(E">N5NE"&03"U*,)&+A&E"CN4NE"$3,NE"800*T&+'*0,"'0"F*(+?&03"6$)$0+"
5&0H-&/+H('0GE"F*(+?&03"6$)$0+"L,,*/'&+'*0E"CN"!!7a=!!BJ"

!7dK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!7d]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'R&
&$C,<-%2;%")6-2/)<,00>%)46C)/#?%C/2<#66#6%
2;%0)$#%$2/-,/%C/#C,/,-)24%24%)-6%C/2C#/-)#6%

I,A$,/%8)<"2)427TD%

!
"M&+'*0&?"80,+'+H+$"-*("+.$"F(*+$/+'*0"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"5*0H)$0+,"&03"C'+$,E"6I$/."
#$%HD?'/E")'/.*'0*T&RH%N0%HN/I""

:M6-/,<-% ;.$" &')" *-" +.$" %&%$(" '," +*" %($,$0+" &03" 3',/H,," ,$?$/+$3" ($,H?+," *-"
($,$&(/." /*0/$(0$3" W'+." .',+*('/&??1" '0,%'($3" +$/.0'`H$," *-" 0*0.13(&H?'/" )*(+&("
%($%&(&+'*0N" ;.$" ($,$&(/." *--$(," ($,H?+," +.&+" )&1" D$" H,$-H?" D*+." '0" /*0,$(T&+'*0"
%(&/+'/$" &," W$??" &," '0" ')%(*T'0G" +.$" )$+.*3*?*G1" *-" ?')$" )*(+&(" ,%$/')$0,"
%($%&(&+'*0" -*(" +$,+'0G" %H(%*,$,N" ;.$" %&%$(" %($,$0+," +.$" ($,H?+," *-" &0" ')%&/+" *-"
W&+$(" +*" D'03$(" (&+'*E" +')$" *-" -($,." ?')$" )*(+&(" )'Z'0G" &03" )&+H('0G" &03" *T$("
(&%'3" 3(1'0G" *0" ?')$" )*(+&(" ,%$/')$0," %(*%$(+'$," '0" +.$" /*H(,$" d7" 3&1," *-"
-*()&+'*0" *-" /&?/'H)" /&(D*0&+$" )&+('ZN" 5$+.*3*?*G'/&?" ,%$/'-'/&+'*0" *-" +.$"
%($%&(&+'*0"*-"?')$")*(+&(",%$/')$0,"',"3$&?+"W'+."'0"+.$"%&%$(")*($"'0"3$+&'?N""

D! &4-/2?.<-)24%*%<2$C,-)M)0)->%,4?%0)$#%$2/-,/%C/#C,/,-)24%%

80"+&A'0G"/&($"*-".',+*('/&?")&,*0(1"&03"'+,",H(-&/$"/*&+'0G,E"G($&+"$)%.&,',"',"
?&'3" *0" )&+$('&?" &03" &$,+.$+'/" /*)%&+'D'?'+1" *-" +.$" .',+*('/" )*(+&(," &03" 0$W"
)*(+&(N" m$+" +.$" )&+$('&?" &03" &$,+.$+'/" /*)%&+'D'?'+1" ',,H$," &($" *-+$0" ($3H/$3" +*"
/*)%*,'+'*0E" +$Z+H($E" /*?*H(E" &03" ,+(H/+H($" /*(($,%*03$0/$" *-" +.$" .',+*('/&?" &03"
+.$"0$W")*(+&(N";.$"-&/+"+.&+"+.$"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,"&($"&?,*"&--$/+$3"D1"+.$"
+$/.0'`H$,"*-")*(+&("%($%&(&+'*0E"&%%?'/&+'*0E"&03"/H('0G"',"W$??"A0*W0"^$NGN"!=K_E"
.*W$T$("+.$"%(*D?$)"',",+'??"3',($G&(3$3"D1"+.$",/'$0+',+,N""
;.$" ($,$&(/." *-" +.$" ')%&/+" *-" .',+*('/&??1" '0,%'($3" %($%&(&+'*0" +$/.0'`H$," *-"
?')$" )*(+&(" *0" '+," /.$)'/&?" &03" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," .&," D$$0" +.$" &')" *-" F.P"
+.$,$," ^]_N" ;.$" ($,H?+," &($" H,$-H?" '0" +.$" ($T'+&?'I&+'*0" *-" .',+*('/&?" +$/.0'`H$," *-"
?')$" )*(+&(" %($%&(&+'*0" &03" /H('0G" '0" /*0,$(T&+'*0" %(&/+'/$" ^aE" J_" &03" -*("
')%(*T'0G" +.$" )$+.*3*?*G1" *-" ?')$" )*(+&(" ,%$/')$0," %($%&(&+'*0" -*(" +$,+'0G"
%H(%*,$,N" ;.$" %($%&(&+'*0" %(*/$,,$," l" '-" 0$G?$/+$3" l" /&0" ,+(*0G?1" &--$/+" +.$"
3H(&D'?'+1"*-"+.$"?')$")*(+&("&03"($,H?+,"*-"?')$")*(+&(,"+$,+'0GN""

!7da"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! BNC#/)$#4-,0%W2/L%%

'#% (0,*),&701?09+9*/&)9<&10,*),&701?0/-*-09&&

;*"%($/?H3$"+.$"'0-?H$0/$"*-")*(+&("/*)%*,'+'*0"*0"+.$"($,$&(/."($,H?+,E"*0?1"
0*0.13(&H?'/"?')$")*(+&(,"W'+."&"D'03$("+*"&GG($G&+$"(&+'*"*-"!c<"D1"T*?H)$"W$($"
,+H3'$3" &03" W'??" D$" 3',/H,,$3N" i*?H)$" %(*%*(+'*0," *-" /*)%*0$0+," .&T$" D$$0"
/*0T$(+$3"+*"W$'G.+"%(*%*(+'*0,"+*"$0,H($"%($/','*0"'0"+.$"%(*%*(+'*0'0G"%(*/$,,N""
F*W3$("/&?/'H)".13(*Z'3$"&G$3"H03$("W&+$("-*("+W*"1$&(,"'0"+.$"-*()"*-"?')$"
%H++1"W&,"H,$3"&,"+.$"D'03$(o"0&+H(&?"`H&(+I=D&,$3",&03"W&,"H,$3"&,"+.$"&GG($G&+$N"
;&D?$"!"G'T$,"DH?A"3$0,'+1"&03"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"*-"+.$")*(+&("/*)%*0$0+,o"
;&D?$" 2" ,.*W," +.$" G&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0" *-" +.$" &GG($G&+$N" ;&D?$" <" 3$+&'?," +.$"
)*(+&("/*)%*,'+'*0N""

!,M0#%D%fH?A"3$0,'+1"&03"/.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"*-"H,$3"/*)%*0$0+,""

8N9N" C'b2" 6&b" 5Gb" >$2b<" L?2b<" Cb<" 6b2" 6&b" M& b" U b"
2 2
6*)%*0$0+, -($$"
^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_" ^e_"

9')$"%H++1"
fH?A"P$0,'+1 2<N<" 7N27" d]N]] 7NKa" 7N7B" 7N7<" 7N!d" !N<a" d!N2" =" ="
!<aK"AGN)=<"
C&03" #2b<"
fH?A"P$0,'+1 !NK" J2N77" !N<7" 7NBK" á7N!7 =" =" 7N!<" 2N<7"
!<J7"AGN) " =< dNK7"

!,M0#%F%Q&'0",'I$"3',+('DH+'*0"*-"+.$"&GG($G&+$"

Q&'0",'I$"^))_" KN7" 2NK" !N7" 7NK" 7N2K" 7N!2K" 7N7]<" D$?*W"7N7]<"


F&,,'0G"^e_" !77" dJNd" aJN!" <KNB" dN!" <NB" 2N!" 7N2"

!,M0#%K%6*)%*,'+'*0"*-"-($,.")*(+&(,"

80-?H$0/$,%%
5*(+&(" 6*)%*0$0+, @$'G.+"[G\ @Vf"(&+'*u" fVLG"(&+'*"
*0")*(+&(,"%(*%$(+'$,"
@&+$("" <]7"
P" 9')$"%H++1" B77" !Nd2"
PE":E">E#:>"l"80-?H$0/$%*-"@Vf" LGG($G&+$" !277"
(&+'*"" !c<"
@&+$("" 2a7"
"
:" 9')$"%H++1" B77" !NKJ"
LGG($G&+$" !277"

!7dJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

@&+$("" 7"
>" 9')$"%H++1" B77" 7NKB"
LGG($G&+$" !277"
QE"#:>"l"80-?H$0/$%*-"*T$("
3(1'0G"*-"-($,.")*(+&("[;P\" QE"" @&+$("" !J7"
nE"#:>"l"80-?H$0/$%*-"-($,." nE""
)*(+&(")&+H(&+'*0"[;5\"
5E"ME"" !N2<"
5E"ME"#:>"l"80-?H$0/$%*-"" 9')$"%H++1" B77"
)*(+&(")'Z'0G"+')$"[55\" 4E"8E""
4E"8E"#:>"l"80-?H$0/$%*-"W&+$(" #:>"
LGG($G&+$" !277"
+($&+)$0+"[@;\"
u"@Vf"(&+'*")*($"%($/',$?1"@V6&[b4\2"(&+'*".&,"D$$0"/&?/H?&+$3"-(*)")&,,"*-"3(1"6&[b4\2""
%($,$0+$3"'0"?')$"%H++1E"?')$"%H++1"/*0+&'0'0G"]K"e",*?'3,"D1")&,,"

'#' (+*60<0.0A>&0:&*6+&10,*),&?,+?),)*-09&&

>($,." ?')$" )*(+&(" W&," '0,$(+$3" '0+*" &" %(',)" )*H?3" )$&,H('0G" 27" ))" D1" 27"
))"D1"!77"))N";.$",%$/')$0,s"3')$0,'*0,"W$($"/.*,$0"+*"($3H/$"+.$"T*?H)$"*-"
+.$")*(+&("&03"+*"$0,H($"&"($%($,$0+&+'T$"(&0G$"*-"+.$")*(+&("/&(D*0&+'*0"&-+$("d7"
3&1,N"L")'0')H)"*-",'Z"%(',),"-*("$T$(1"+1%$"*-")*(+&("[PE":E">E"QE"nE"5E"ME"&03"
#:>\"W$($"%($%&($3N""

FPFPD! J,-#/%-2%M)4?#/%/,-)2%
>*("W&+$("+*"D'03$("W$'G.+"(&+'*"[@Vf"(&+'*\"*-"$T$(1"+1%$"*-")*(+&("[PE":E">E"
QE"nE"5E"ME"&03"#:>\E",$$";&D?$"<N"

FPFPF! !)$#%2;%$)N)4A%
L%&(+"-(*)"+.$")*(+&(,"M"&03"5E"+.$"+')$"*-")*(+&(")'Z'0G"W&,"K")'0N";')$"*-"
+.$")*(+&("5")'Z'0G"W&,"!")'0"&03"!K")'0"-*("+.$")*(+&("MN""

FPFPK! !)$#%2;%$2/-,/%$,-./,-)24%
L%&(+"-(*)"+.$")*(+&(,"nE"+.$"+')$"*-")*(+&(")&+H(&+'*0"W&,"7"3&1,N";.$"+')$"
*-"+.$")*(+&("n")&+H(&+'*0"W&,"<7"3&1,N"@.'?$")&+H('0GE"+.$"0*0.13(&H?'/"?')$"
)*(+&("W&,"%(*+$/+$3"-(*)"+.$"&'("+*"%($T$0+"W&+$("$T&%*(&+'*0N""

FPFPQ! !#$C#/,-./#%2;%?/>)4A%
L%&(+"-(*)"+.$")*(+&("QE")*(+&(,"W$($"3('$3"'0"+.$")*H?3,"-*("+.($$"3&1,"&+"#4"
]7"q"!7e"&03"27t6N";.$")*(+&("Q"W&,"*T$(?1"(&%'3?1"3('$3"-*("+.($$"3&1,E"&+"#4"
]7"q"!7e"&03"K7t6"'))$3'&+$?1"&-+$(")*H?3'0GN""

!7dd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#4 I+/*-9A&1+*60<0.0A>&&

FPKPD! @"/)4L,A#%%
C.('0A&G$" W&," )$&,H($3" '0" +.$" ?*0G'+H3'0&?" 3')$0,'*0" &-+$(" +.$" ,%$/')$0,"
W$($" 3('$3" [&-+$(" <" 3&1,\E" &//*(3'0G" +*" :M" !2J7J=B" ^d_N" ;.$" &T$(&G$" T&?H$" *-" &"
)'0')H)"*-",'Z",%$/')$0,"',"%($,$0+$3N"

FPKPF! 5,/M24,-)24%C/2<#66%%
;.$"/&(D*0&+'*0"*-"0*0.13(&H?'/"?')$"D'03$("',"+.$"+(&0,-*()&+'*0"*-"/&?/'H)"
.13(*Z'3$" '0+*" /&?/'H)" /&(D*0&+$" '0" +.$" %($,$0/$" *-" /&(D*0" 3'*Z'3$" &03" W&+$(N"
;.$"/&(D*0&+'*0"%(*/$,,"?$&3,"+*"&0"'0/($&,$"'0"W$'G.+"*-"+.$"D'03$("*-"<K"%$(/$0+N""
;*" *D,$(T$" +.$" D'03$(" /&(D*0&+'*0" %(*/$,," 0*03$,+(H/+'T$?1" H03$(" 3'--$($0+"
/*03'+'*0,E"+.$",%$/')$0,"W$($"W$'G.$3"($GH?&(?1"*T$("+.$"/*H(,$"*-"d7"3&1,"^!7_N"
;.$"&T$(&G$"%$(/$0+&G$"*-"D'03$("W$'G.+"G&'0"&-+$("d7"3&1,"3H$"+*"/&(D*0&+'*0"'0"&"
)'0')H)"*-",'Z",%$/')$0,"',"%($,$0+$3N"

FPKPK! O0#N./,0%6-/#4A-"%%
;.$" -*H(" %*'0+" -?$ZH(&?" +$,+" W&," /&(('$3" *H+" H,'0G" &" ;$,+&+(*0" /*)%($,,'*0"
)&/.'0$"&+"+.$"?*&3'0G"(&+$"*-"7N!K"))V)'0N";.$"($,H?+,"*-"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."
&-+$("d7"3&1,"&($"+.$"&T$(&G$"T&?H$,"*-"&")'0')H)"*-",'Z",%$/')$0,N"

FPKPQ! 52$C/#66)7#%6-/#4A-"%%
;.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."+$,+,"W$($"/*03H/+$3"*0"-(&G)$0+,%*-"+.$",%$/')$0,"
($,H?+'0G" -(*)" +.$" %($/$3'0G" -?$ZH(&?" +$,+E" &//*(3'0G" +*" :M" !7!K=!!" ^!!_N" ;.$"
/*)%($,,'T$",+($0G+."+$,+'0G"W&,"%$(-*()$3"*0"&";$,+&+(*0N";.$"?*&3'0G"(&+$"W&,"
7N<"))V)'0N";.$"($,H?+,"*-"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."&-+$("d7"3&1,"&($"+.$"&T$(&G$"
T&?H$,"*-"&")'0')H)"*-"+.($$",%$/')$0,"($,%$/+'T$?1N""

FPKPR! 12/26)->%,4?%C2/#*6)3#%?)6-/)M.-)24%%
5$(/H(1" '0+(H,'*0" %*(*,')$+(1" [58F\" W&," H,$3" *0?1" -*(" )&+('Z" %*(*,'+1" &03"
%*($",'I$"3',+('DH+'*0"*-"+.$")*(+&(,"&-+$("d7"3&1,"'0"3'&)$+$(,"T&(1'0G"-(*)"/&N"!"
~)" +*" +.$" *(3$(" *-" 7N7!" ~)N" ;.$" %*(*,'+1" &03" %*($" ,+(H/+H($" *-" +.$" )*(+&(," '0"
%*($," W'+." 3'&)$+$(," T&(1'0G" -(*)" /&N" !" ~)" +*" +.$" *(3$(" *-" !777" ~)" .&," D$$0"
,%$/'-'$3"D1")$&0,"*-"*%+'/&?")'/(*,/*%1"/*)D'0$3"W'+."3'G'+&?"')&G$"&0&?1,',"*-"
%*?',.$3" ,$/+'*0," *-"+.$" )*(+&(," &-+$(" d7" 3&1," ^!2_N" f*+." T&?H$," &($" %($,$0+$3" '0"
+.$";&D?$"BN"

!!77"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#6.0-6%,4?%I)6<.66)24%%

;.$"($,H?+,"*-"+.$"$Z%$(')$0+,"&($"'0"+.$";&D?$"B"&03"'0"+.$">'GN"!N"

4#% ])*+,&*0&L-9<+,&,)*-0&

8+" W&," T$('-'$3" +.&+" 3$/($&,'0G" W&+$(" +*" D'03$(" (&+'*" [@Vf" (&+'*\" ($3H/$3" +.$"
,.('0A&G$"*-")*(+&("&-+$("'+,",$++'0GN"P$/($&,'0G"+.$"@Vf"(&+'*"&?,*"+$03,"+*"($3H/$"
+.$"%*(*,'+1"*-")*(+&("'0"+.$"(&0G$"*-"%*($,"'0",'I$,"H%"+*"/&N"!"~)N"L+"+.$",&)$"
+')$" +.$($" W&," 0*" &//*)%&01'0G" 3$/($&,$" '0" +.$" )*(+&(" /&(D*0&+'*0" 3H$" +*"
%*(*,'+1" ($3H/+'*0N" ;.'," /*(($,%*03," W'+." +.$" -&/+" +.&+" 3$/($&,'0G" +.$" @Vf" (&+'*"
'0/($&,$3"+.$",+($0G+."*-"+.$"?')$")*(+&(E"$,%$/'&??1"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+.N"
S0-*(+H0&+$?1E"+.$"W&+$("+*"D'03$("(&+'*"',"*-+$0")',,'0G"'0-*()&+'*0"'0"%(&/+'/$"
($/*))$03&+'*0,"&,"W$??"&,"'0"+.$",+H3'$,"*0"?')$")*(+&(,E"+.*HG."'+"&--$/+,"?&(G$"
,/&?$"*-")*(+&("%(*%$(+'$,N"
;(&3'+'*0&??1E" 0*" $Z+(&" W&+$(" W&," &33$3" +*" )*(+&(" )&3$" -(*)" T$(1" ,+'--" ?')$"
%H++1" &03" &GG($G&+$" ^<=K_N" ;.'," )*(+&(" .&," &" @Vf" (&+'*" *-" &%%(*Z')&+$?1" 7NK"
[)*(+&(">"'0"+.$"$Z%$(')$0+\N"

!,M0#%Q%:Z%$(')$0+,"($,H?+,""

C.('0A&G$VCP >?$ZH(&?" 6*)%($,,'T$" F*(*,'+1""


6&(D*0&+'*0"
5*(+&(c",%$/'-'/&+'*0" [,+&03N"3$TN\" C+($0G+.VCP" C+($0G+.VCP" [!~)"V"”!~)\"
^e_uu"
^e_"u" ^5F&_uu" ^5F&_uu" ^e_uu"
!N"80-?H$0/$%*-"W&+$(VD'03$("(&+'*"*0")*(+&(,"%(*%$(+'$,"[@Vf\"
Pc"@VfÉ!Nd2" 2NBdV7N2]" <aN!a" 7N2<V7N7<" 7NBBV7N7<" 2KNK"V"!7N<"
:c"@Vf"É!NKJ" !Nd]V7N!J" B]Nda" 7N22V7N7B" 7NK2V7N7<" 2!N<"V"!!NB"
#:>c"@VfÉ!N2<" !NddV7N!J% B]Nd!" 7N<BV7N7<" 7NaaV7N7B" 2<N<"V"!2N!"
>c"@Vf"É7NKB" 7N<!V7N!a" BaN2a" 7N<]V7N72" 2N!V7N!d" !KN7"V"!!NJ"
2N"80-?H$0/$%*-")*(+&(")'Z'0G"*0")*(+&(,"%(*%$(+'$,"[55\"
5c"55É!")'0" !Nd2V7N<J" K2NB2" 7N<aV7N7<" 7NJKV7N7B" "="
#:>c55"ÉK")'0" !NddV7N!J% B]Nd!" 7N<BV7N7<" 7NaaV7N7B" "="
Mc55"É!K")'0" !NJKV7N<!" KKN]K" 7N<JV7N7B" 7NJBV7N7B" ="
<N"80-?H$0/$%*-")*(+&(")&+H(&+'*0"*0")*(+&(,"%(*%$(+'$,"[;5\"
#:>c";5É7"3&1," !NddV7N!J" B]Nd!" 7N<BV7N7<" 7NaaV7N7B" "="
nc";5"É<7"3&1," 2N!JV7N<K" ]aN2<" 7NBKV7N7<" !NBKV7N7<" "="
BN"80-?H$0/$%*-"*T$(=(&%'3"*-"3(1'0G"*0")*(+&(,"%(*%$(+'$,"[;P\"
Qc";PÉK7t6" 2N7!V7NB7" BKN7K" 7N<<V7N7<" 7NaBV7N72" "="
#:>c";PÉ27t6" !NddV7N!J% B]Nd!" 7N<BV7N7<" 7NaaV7N7B" "="
u"+$,+$3"&-+$("<"3&1,o"uu"+$,+$3"&-+$("d7"3&1,""

!!7!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#' I-1+&0:&1-2-9A&

;')$"*-")*(+&(")'Z'0G".&3"0*"$,,$0+'&?"')%&/+"*0"+.$")*(+&(,s"%(*%$(+'$,"H03$("
,+H31"&-+$("d7"3&1,N"4*W$T$(E"'+"',"')%*(+&0+"+*")$0+'*0"+.&+"?')$"%H++1"&03"?')$"
)*(+&(," &($" +.'Z*+(*%'/" )&+$('&?," ^<E" KE" !<_E" &03" &0" '0+$0,'T$" *(" ?*0G" +')$" ,%$0+"
)'Z'0G"+.$")*(+&("/&0"/*0T$(+",+'--"/*&(,$",+H--"'0+*",)**+."&03"W*(A&D?$")*(+&("
W'+." &" T$(1" ?*W" W&+$(" +*" D'03$(" (&+'*" ^!=K_N" #$G($++&D?1E" +.'," '," 0*+" &" ,+&03&(3"
&%%(*&/." +*" )*(+&(" %($%&(&+'*0" '0" /H(($0+" %(&/+'/$E" W.$0" )*(+&(" W*(A&D'?'+1" ',"
/*)%$0,&+$3"D1"&33'0G"+**")H/."W&+$(N">(*)"+.',"%*'0+"*-"T'$WE"+.$"?$0G+."&03"
)$+.*3" *-" )*(+&(" )'Z'0G" .&T$" &0" ')%*(+&0+" %?&/$" '0" +.$" %(*/$,," *-" ?')$" )*(+&("
%($%&(&+'*0E"&,"%&(+"<N!"3$)*0,+(&+$,N"
;(&3'+'*0&?"+$/.0'`H$,"*-")*(+&(")'Z'0G"G$0$(&??1"'0T*?T$3"D$&+'0GE"/.*%%'0GE"
&03"(&))'0G"*0"&"W**3$0"D*&(3"*("+(*HG."-*("&+"?$&,+"&0".*H("H0+'?"+.$")'Z"W&,"
,+'/A1"&03"W*(A&D?$"^K_N"
"
a7

]7

K7
#&0G$"*-"/&(D*0&+'*0""^e_

B7

<7

27 Pc@VfÉ!Nd2 :c@VfÉ!NKJ

>c@VfÉ7NKB #:>
!7 5c"55É!")'0 Mc"55É!K")'0

nc"; 5É<7"3&1, Qc"; PÉK7t6


7
7 a !B 2! 2J <K B2 Bd K] ]< a7 aa JB d7

; ')$"^3&1,_
"
O)AP%D%#&0G$"*-")*(+&(,"/&(D*0&+'*0"'0"+.$"/*H(,$"*-"d7"3&1,N"5*(+&("#:>c@VfÉ!N2<o""55ÉK"
)'0o";5É7"3&1,o";PÉ27t6N"

4#4 I-1+&0:&10,*),&1)*3,)*-09&

5&+H(&+'*0" [&G'0G" *(" ,+*('0G\" *-" -($,." 0*0.13(&H?'/" ?')$" )*(+&(" '," &?,*" &"
.',+*('/&??1"'0,%'($3"%(*/$,,"*-"?')$")*(+&("%($%&(&+'*0"^!=K_N""

!!72"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

PH('0G"+$,+'0GE"'+"W&,"3$+$()'0$3"+.&+"0*0.13(&H?'/"?')$")*(+&("+.&+".&3"D$$0"
&??*W$3"+*")&+H($"-*("<7"3&1,"D$-*($"H,$"[)*(+&("n\"/&(D*0&+$3")*($"`H'/A?1"+.&0"
H0)&+H($3" )*(+&(" #:>N" ;.$" )&+H(&+'*0" [&G'0G" *(" ,+*(&G$" *-" -($,." 0*0.13(&H?'/"
?')$")*(+&(\"'0/($&,$,"+.$",+($0G+."*-"+.$")*(+&(E"$,%$/'&??1"/*)%($,,'T$",+($0G+.N"
L+"+.$",&)$"+')$E"&,"?')$")*(+&(")&+H($,E",.('0A&G$"&03"%*(*,'+1"'0/($&,$"[,')'?&("
+*"+.$")&+H(&+'*0"*("&G'0G"*-"?')$"%H++1"^!BE"!K_\N""
;(&3'+'*0&??1E")&+H(&+'*0".&%%$0$3"&-+$("/*?3"*(".*+")'Z'0G"*("&-+$("`H'/A?')$"
&03" &GG($G&+$," ,?&A'0G" '0" +.$" )'Z+H($," ^BE" K_N" @.$($" %*,,'D?$E" )*(+&(" ,.*H?3" D$"
)'Z$3"&03")&+H($3"&+"?$&,+"+.($$")*0+.,"D$-*($"($`H'($3"*0",'+$"^K_N"

4#D I+1?+,)*3,+&0:&10,*),&<,>-9A&

b-+$0"+.$"*T$(=(&%'3"3(1'0G"*-"-($,.")*(+&("',"&,,*/'&+$3"W'+.",.('0A&G$N"80"+.$"
$Z%$(')$0+"'+"W&,"0*+$3"+.&+"&-+$("*T$(=(&%'3"3(1'0G")*(+&("QE",.('0A&G$"W&,"0*+"
&--$/+$3N" C$('*H," ($+&(3&+'*0" *-" )*(+&(" Q" /&(D*0&+'*0E" .*W$T$(E" *//H(($3" &," &"
($,H?+"*-"*T$(=(&%'3"3(1'0G"'0"+.$"-'(,+"a"3&1,N"6&(D*0&+'*0"/*0+'0H$3"&-+$("&"($+H(0"
+*"0*()&?"/*03'+'*0,"'0"+.$"-*??*W'0G"W$$A,E"&03"*T$(=(&%'3"3(1'0G"D&,'/&??1"3'3"
0*+"&--$/+"+.$"%(*%$(+'$,"H03$(",+H31"&-+$("d7"3&1,N""

Q! 524<0.6)24%,4?%/#<2$$#4?,-)246%%

b0"+.$"D&,',"*-"+.$"&/`H'($3"($,H?+,E"'+"',"%*,,'D?$"+*"3(&W"+.$"/*0/?H,'*0"+.&+"+*"
%($%&($" ?')$" )*(+&(," ,%$/')$0," W'+." ($%(*3H/'D?$" %(*%$(+'$," *(" +*" %($%&($" &0"
$Z%$(')$0+" $T&?H&+'0G" +.$" $Z%?'/'+" ')%&/+" &--$/+'0G" )*(+&(," %(*%$(+'$,E" '+" ',"
%(*-'+&D?$"+*"/*0,'3$("+.&+"?')$")*(+&("%(*%$(+'$,"&($"&--$/+$3"+*"&"?&(G$"$Z+$0+"&?,*"
D1" +$/.0'`H$," *-" )*(+&(" %($%&(&+'*0N" ;.$" %(*/$,,$," *-" )*(+&(" %($%&(&+'*0" &--$/+"
0*+"*0?1"/.$)'/&?"DH+"&?,*")$/.&0'/&?"&03",+(H/+H(&?"%(*%$(+'$,"*-"?')$")*(+&(N""
;.$"')%(*T$3")$+.*3*?*G1"*-"0*0.13(&H?'/"?')$")*(+&(",%$/')$0,"%($%&(&+'*0"
-*("+$,+'0G"%H(%*,$,",.*H?3"'0/?H3$"+.$",%$/'-'/&+'*0"*-c"
!\"+.$"%(*%$(+'$,"*-")*(+&("/*)%*0$0+,"[&GG($G&+$E"?')$E"&33'+'T$,E"W&+$(\o""
2\"?')$")*(+&("/*)%*,'+'*0E"'0/?H3'0G"W&+$("+*"D'03$("(&+'*E"W.'/."&--$/+,"-($,."
)*(+&(" D$.&T'*(" &," W$??" &," %(*%$(+'$," *-" ?')$" )*(+&(" '0" +.$" /*H(,$" *-" /&(D*0&+$"
)&+('Z"-*()&+'*0o""
<\" +')$" &03" W&1" *-" ,+'--" )*(+&(" )'Z'0G" ['0" /*00$/+'*0" W'+." ?')$" %H++1"
+.'Z*+(*%1\o""
B\"+')$"&03"/*03'+'*0,"*-"-($,."?')$")*(+&(")&+H(&+'*0"D$-*($"H,$o""
K\")$+.*3"*-")*(+&(")*H?3'0Go""
]\"+')$"*-")*(+&(",%$/')$0,"$Z%*,'+'*0"D$-*($"+$,+'0Go""
a\"+$)%$(&+H($"&03".H)'3'+1"*-"+.$"$0T'(*0)$0+"'0"+.$"/*H(,$"*-")*(+&(",$++'0G"
&03"/&(D*0&+$")&+('Z"-*()&+'*0N"

!!7<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! =#;#/#4<#6%

!N! i'/&+"9h"[!dda\"5*(+&(,"&03"6$)$0+N"P*0.$&3"FHD?',.'0G"9+3E"P*(,$+"
2N! F&',?$1"6@"[!dda\"bD,$(T&+'*0"*0"9')$N"P*0.$&3"FHD?',.'0G"9+3E"P*(,$+"
<N! 6*W%$("LP"[!ddJ\"9')$"&03"9')$"5*(+&(,N"P*0.$&3"FHD?',.'0G"9+3E"P*(,$+"
BN! 4*?)$,"CE"@'0G&+$"5"[2772\"fH'?3'0G"W'+."?')$N"8;PQ"FHD?',.'0GE"9*03*0"
KN! Q'DD*0,"F"[!ddK\"F($%&(&+'*0"&03"S,$"*-"9')$"5*(+&(N"4',+*('/"C/*+?&03E":3'0DH(G.""
]N! 5'/.*'0*Tj"P"[277a\"C+H31"*-"4',+*('/&?";$/.0'`H$,"*-"F($%&(&+'*0"*-"9')$"5*(+&("-*("+.$"
5&'0+$0&0/$"*-"L(/.'+$/+H(&?"4$('+&G$"="F.P"3',,NE"f(0*"S0'T$(,'+1"*-";$/.0*?*G1E"f(0*"
aN! 5'/.*'0*Tj"P"[277]\"9')$")*(+&("%($%&(&+'*0"'0"+.$"/&($"*-"DH'?3'0G")*0H)$0+,"[FĜw%(&T&"
Tj%$00ä/.")&?+"T"%zþ'"*",+&T$D0w"%&)j+A1\N"86"ýUL8;E"F(&.&"
JN! 5'/.*'0*Tj"PE"#*T0&0wA*Tj"F"[277J\"4'G.=/&?/'H)"9')$"5*(+&(c";.$":--$/+,"*-";(&3'+'*0&?"
F($%&(&+'*0"&03"6H('0GN"LF;"fH??$+'0"YYY8Yc2<=<!"
dN! :H(*%$&0"C+&03&(3":M"!2J7J=BE"Q(*H+,"-*("+'?$,"="F&(+"Bc"P$+$()'0&+'*0"*-",.('0A&G$N"
!7N!U&)')H(&"U"$+"&?"[!d]K\"6.&0G$,"'0"@$'G.+"&03"P')$0,'*0,"'0"+.$"P(1'0G"&03"6&(D*0&+'*0"
*-"F*(+?&03"6$)$0+"5*(+&(,N"5&G&I'0$"*-"6*0/($+$"#$,$&(/."K7c"Kl!BN"
!!N!:H(*%$&0"C+&03&(3":M"!7!K=!!E"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"
!2N!èþHþA&"hE"5'/.*'0*Tj"PE"5&(+'0$/"F"[277J\"b%+'/&?")'/(*,/*%1"&03"&0&?1,',"*-"%'/+H($"-*("
$T&?H&+'*0"*-"?')$")*(+&("%*(*,'+1N"[L0&?äI&"*D(&IH"%(*".*30*/$0w"%{(*T'+*,+'"Tj%$00ä/."
)&?+N\"80c"CD*(0wA"%Ĝw,%ČTAĤ"!BN")$IN"A*0-N"6*0,+(H)&+E">LC;"iS;"f(0*E"f(0*"
!<N!f*10+*0"#C"[!dJ7\"6.$)',+(1"&03";$/.0*?*G1"*-"9')$"&03"9')$,+*0$E"h*.0"@'?$1"Ö"C*0,E"
M$W"m*(A"
!BN!:?$(+"UE"#*3('GH$I=M&T&((*"6"$+"&?"[2772\"9')$")*(+&(,"-*("+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"4',+*('/"
fH'?3'0G,N"C+H3'$,"'0"6*0,$(T&+'*0E"Bac]2laKN"
!KN!6&I&??&"bE"#*3('GH$I=M&T&((*"6"$+"&?"[2777\"LG'0G"*-"9')$"FH++1c":--$/+,"*0";(&3'+'*0&?"
9')$"5*(+&("6&(D*0&+'*0N"h*H(0&?"*-"+.$"L)$('/&0"6$(&)'/"C*/'$+1E"J2c!7a7=!7a]"
!]N!f&?$0"U"[277K\"6&(D*0&+'*0"($&/+'*0"*-"?')$E"A'0$+'/,"&+"&)D'$0+"+$)%$(&+H($N"6$)$0+"&03"
6*0/($+$"#$,$&(/.N"<Kc]Ba=]Ka""

!!7B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#'S&
82/-,/6%;2/%5246#/7,-)24*=#6-2/,-)24%2;%J,00%
1,)4-)4A%@.CC2/-%)4%=.C#6-/,0%5"./<"#6%

&0#,4,%82",4.DE%&2,4,%Y2$2).FE%I,4%82",4.F%,4?%I,4)#0,%+,6-,<D%

!
"CN6N"6:F#b685"CNLNE"#*)&0'&E"'?$&0&N)*.&0HR/$%(*/')N(*E"3&0'$?&N0&,+&/R/$%(*/')N(*"
2
"M&+'*0&?"L(+,"S0'T$(,'+1E"#*)&0'&E"G*)*'HR.*+)&'?N/*)E"3&0X'?$&0&X)R1&.**N/*)"

:M6-/,<-% ;.$" %&%$(" %($,$0+," +.$" ?&D*(&+*(1" ($,$&(/." *-" ?')$" D&,$" )*(+&(," -*("
/*0,$(T&+'*0=($,+*(&+'*0"*-")H(&?"%&'0+'0G",H%%*(+",'+H&+$3"'0",$T$($")'/(*/?')&+$"
/*03'+'*0,N";.$"($%&'(")*(+&(,"W$($"&0&?1I$3"-(*)"+.$"%*'0+"*-"T'$W"*-"/.$)'/&??1"
[,*?HD?$" ,&?+," /*0+$0+\E" %.1,'/&??1" [W&+$(" &D,*(%+'*0E" /*$--'/'$0+" *-" ,&+H(&+'*0" '0"
W&+$(E"&3.$($0/$"&+",H%%*(+\E")$/.&0'/&??1"[/*)%($,,'T$",+($0G+.\"&03"($,',+&0/$"
+*"+.$"-($$I$=+.&W"%.$0*)$0*0N";.$")*(+&("+$,+"%&0$?,"W$($"+.$0"&%%?'$3"'0",'+H"
'0,'3$" *-" +.$" 6*(D''" 3$" F'&+(&" (H%$,+(&?" /.H(/." [!B+." /$0+H(1\E" L(G$," 6*H0+1E"
#*)&0'&N" ;.$'(" D$.&T'*(" .&," D$$0" ,+H3'$3" *T$(" &" %$('*3" *-" ]" )*0+.,N" ;.$"
.&(3$0'0G"*-"+.$")*(+&(,"W&,"*D,$(T$3"D1"Y=(&1"3'--(&/+'*0"&03"?*,,"*0"'G0'+'*0N"
;.$"&3.$($0/$"*-"+.$")*(+&(,"+*"+.$")H(&?"%&'0+'0G",H%%*(+"&03"+.$'("D$.&T'*("'0"
($?&+'*0" +*" +.$" 3$G(&3&+'*0" -&/+*(," [$Z/$,,'T$" .H)'3'+1E" +.$" )'G(&+'*0" *-" ,*?HD?$"
,&?+,E"D'*?*G'/&?"&++&/A\"W&,"&?,*"*D,$(T$3N"

D! &4-/2?.<-)24%

F($?')'0&(1" ($,$&(/.$," ^!_" *-" )H(&?" %&'0+'0G" ,H%%*(+" -(*)" (H%$,+(&?" /.H(/."
6*(D''"3$"F'&+(ăE"L(G$,"/*H0+1"="#*)&0'&".&T$",.*W$3"+.&+"*('G'0&?")*(+&("[!B+."
/$0+H(1\E"-(*)"+.$"W&??,"&03"0&T$"&(/."&03"&?+&(E"',"&")*(+&("('/."'0"?')$"($'0-*(/$3"
W'+.",+(&WN";.$")*(+&(".&,"&"%*(*,'+1"*-"&D*H+"!deE"%*,,'D?$"3H$"+*"3$G(&3&+'*0"*-"
T$G$+&?"&GG($G&+$"H03$("'0-?H$0/$"*-"+$)%$(&+H($E".H)'3'+1"&03",&?+,"-(*)"W&??,N"
;.$" )*(+&(" -(*)" '/*0*,+&,'," [!d+." /$0+H(1\" '," &" )*(+&(" D&,$3" *0" ?')$" *-" W.'/."
/*)%*,'+'*0"',"*-"&D*H+"dae"?')$"&03"&D*H+"<e"-'0$",'?'/$*H,"&GG($G&+$N"
80"*(3$("+*"-'03"&",*?H+'*0"-*(")*0H)$0+"/*0,$(T&+'*0",$('$,"*-")*(+&(,"D&,$3"
*0" ?')$" W$($" +$,+$3" '0" ?&D*(&+*(1N" ;.$,$" W$($" +.$0" &%%?'$3" '0" ,'+H" &03" +.$'("
D$.&T'*("W&,"-*??*W$3"*0"+.$"%$('*3"*-"0$Z+"]")*0+.,N"

!!7K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! BNC#/)$#4-,0%%

'#% ()*+,-)./&

413(&+$3" ?')$" [69" J7\" W&," H,$3" &," D'03$(" &03" 3'--$($0+" +1%$," *-" &GG($G&+$,c"
-'0$?1"G(*H03"?')$,+*0$"[/*0+$0+"*-"6&6b<"*-"daN27e\E"('T$(",&03"[G(&'0",'I$"7=!"
))\E",&03,+*0$"l",')'?&("W'+."+.&+"*-"/.H(/."W&??,"[G('03$3"H%"+*"&"G(&'0",'I$"*-"
7=!"))\"W$($"H,$3N";&A'0G"'0+*"&//*H0+"+.$"/*03'+'*0,"*-")'/(*/?')&+$",%$/'-'/"+*"
(H%$,+(&?"/.H(/.E"'0",*)$"/*)%*,'+'*0,"%*II*?&0'/"&33'+'*0,"W$($"H,$3"&,"-*??*W,c"
,'?'/&"-H)$"[/*0+$0+"*-"&D*H+"d2e"C'b2\E"T*?/&0'/"+H--"[/*0+$0+"*-"&D*H+"]2e"C'b2"
($&/+'T$\N"
#&W")&+$('&?,".&T$"&"?*W"/*0+$0+"*-",*?HD?$",&?+,E"$Z%($,,$3"&,"Cb<E"6?=E"M&2bE"
($,%$/+'T$?1"U2b"[+&D?$"!\N"C*?HD?$",&?+,"W$($"3$+$()'0$3"*0"/.$)'/&?"W&1E"-(*)"
+.$",*?H+'*0"($,H?+$3"&,"/*0,$`H$0/$"*-")&'0+&'0'0G"!J".*H(,"'0"3',+'??$3"W&+$("*-"
2"G"*-"G('03$3")*(+&(N"""

!,M0#%D"6*0+$0+"*-",*?HD?$",&?+,"'0"H,$3")&+$('&?,""

#&W"")&+$('&?,"" C*?HD?$",&?+,"[e\"',"'+"W$'G.+"e"
U2b" M&2b" Cb<" 6?="
413(&+$3"?')$"" 7N77" 7N77" 7N77" 7N777"
9')$,+*0$" 7N77" 7N77" 7N77" 7N7!a"
i*?/&0'/"+H--" 7N77" 7N77" 7N77" 7N7!a"
#'T$(",&03" 7N77" 7N77" 7N77" 7N7<B"
C&03,+*0$" 7N77" 7N7!" 7N7d" 7N72K"

5*(+&(,"/&(('$3"*H+"-(*)"+.$,$"(&W")&+$('&?,"W$($"0*+$3"-(*)"6!"+*"6]"&03"&($"
W'+.'0" /*)%*,'+'*0&?" ,1,+$),c" 6!" ?')$=?')$,+*0$" [!c!NJ]\o" 62c" ?')$=?')$,+*0$"
[!c2Na7\o" 6<c" ?')$=,&03,+*0$" [!c2Na7\o" 6Bc" ?')$=,'?'/&" -H)$=,&03,+*0$"
[!c7N7Kc2NJK\o" 6Kc" ?')$=,'?'/&" -H)$=('T$(" ,&03" [!c7N7Kc2NJK\o" 6]c" ?')$=?')$,+*0$=
T*?/&0'/" +H--=('T$(" ,&03" [!c7NJ]c7N]2c2Nd2\N" ;.$" (&+'*," &($" $Z%($,,$3" &," W$'G.+"
%&(+,N"

'#' F2?+,-1+9*).&709<-*-09/&)9<&1+*60</&0:&*+/*-9A&-9&
.)L0,)*0,>&&

80"?&D*(&+*(1E"$T&?H&+'*0"*-")*(+&(,"/.&(&/+$(',+'/,"W&,"%$(-*()$3"*0"%(',)&+'/"
,%$/')$0," [B7ZB7Z!]7))\" %($%&($3" &03" A$%+" '0" &//*(3&0/$" W'+." :M" !7!K=!!"
^2_N";.$"W&+$("/*0+$0+"-*("%($%&(&+'*0"*-",%$/')$0,"W&,"$,+&D?',.$3"&//*(3'0G"+*"&"
/*0,',+$0/1"*-"!B7q!7"))E"3$+$()'0$3"*0"-?*W"+&D?$"[:M"!7!K=<"^<_\N"

!!7]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" )*(+&(," W$($" /.&(&/+$('I$3" -(*)" %*'0+" *-" T'$Wc" %.1,'/&??1" [&%%&($0+"
3$0,'+1E"W&+$("&D,*(%+'*0o"/*$--'/'$0+"*-",&+H(&+'*0"'0"W&+$(E"&3.$($0/$"&+",H%%*(+\E"
/.$)'/&??1" [/*0+$0+" *-" ,*?HD?$" ,&?+,\E" )$/.&0'/&??1" [/*)%($,,'*0" ,+($0G+.\" &03"
,H,+&'0&D'?'+1"[-($$I$=+.&W"($,',+&0/$\N"
i&?H$,"*-"+.$"&%%&($0+"3$0,'+1"W$($"*D+&'0$3"D1"(&+'*"*-"+.$"W$'G.+"&03"T*?H)$"
*-" +.$" 3(1" )*(+&(" ,&)%?$,N" @&+$(" &D,*(%+'*0" W&," %$(-*()$3" '0" &//*(3&0/$" W'+."
+.$")$+.*3"*-"'))$(,'*0"'0"W&+$("-(*)"C;LC"2B!BVd!"^B_N"""C&+H(&+'*0"/*$--'/'$0+"
W&,"3$+$()'0$3")&A'0G"+.$"(&+'*"D$+W$$0"&D,*(D$3"W&+$("&+"(**)"+$)%$(&+H($"&03"
+.&+"&D,*(D$3"&+"D*'?'0G"^KE"]_N">*("+.$"&3.$($0/$"&+",H%%*(+"+.$")*(+&("W&,"&%%?'$3"
*0" -H??" DH(0+" D('/AE" '0" &" ?&1$(" W'+." +.'/A0$,," *-" &D*H+" ]" ))N" ;$,+'0G" W&,"
%$(-*()$3"W'+."PmML"k!]"&%%&(&+H,E"&+"+.$"&G$"*-"K]"3&1,N"6*0+$0+"*-",*?HD?$"
,&?+," W&," 3$+$()'0$3" &," '0" /&,$" *-" (&W" )&+$('&?,N" 5$/.&0'/&?" ($,',+&0/$"
[/*)%($,,'T$",+($0G+.\"W&,"+$,+$3"'0"&//*(3&0/$"W'+."C#":M"!7!K=!!"^2_"&+"&G$"*-"
2J" &03" K]" 3&1,N" #$,',+&0/$" &+" -($$I'0G=+.&W'0G" /*0,',+$3" *-" A$$%'0G" +.$" )*(+&("
%(',)," '))$(,$3" J" .*H(," '0" 3',+'??$3" W&+$(E" +.$0" J" .*H(," '0" &'(" &+" =!K" +*" =!at6N"
P$+$()'0&+'*0" W&," /*0,'3$($3" /*)%?$+$" W.$0" ,%$/')$0," W&," ($/*(3$3" &" W$'G.+"
?*,,"*-"*T$("Ke"*("W$($"3$,+(*1$3"D1"/(&/A'0GN"

'#4 F2?+,-1+9*).&709<-*-09/&)9<&1+*60</&0:&*+/*-9A&0:&10,*),/&
)??.-+<&-9&/-*3&

;.$")*(+&(,"W$($"&%%?'$3"'0",'+H%'0"+W*"&($&,"*-"+.$")*0H)$0+E",H/."&,c%"
•! =" *0" '/*0*,+&,',E" +*" 0*(+.E" +.$" D('/A" W&??E" &($&" W'+.*H+" )H(&?" %&'0+'0GN" ;.$"
)*(+&(,"D$'0G"0*+$3c""6!=6E"62=6E"6<=6E"6B=6E"6K=6"&03"6]=6o"
•! =" '0" &?+&(E" *0" 0*(+.$(0" W&??E" ?*W$(" ($G',+$(E" 3'($/+" *0" ,&03,+*0$" W&??E" W'+.*H+""
)H(&?"%&'0+'0GN";.$")*(+&(,"D$'0G"0*+$3c""6<=kE"6B=kE"6K=kN"
6*03'+'*0,"*-")'/(*/?')&+$"'0,'3$"/.H(/.E"'0"+.$")*)$0+"*-")*(+&(,"&%%?'/&+'*0"
[&+"+.$"$03"*-"5&(/.\E"W$($"+$)%$(&+H($"&D*H+"K*6"&03"($?&+'T$".H)'3'+1"*-"+.$"&'("
a7eN"
f$.&T'*("*-"+.$")*(+&(,"'0",'+H"W&,"($)&(A$3"-(*)"+.$"&%%?'/&+'*0")*)$0+"&03"
*0" &"%$('*3"*-" ]" )*0+.," -(*)" &%%?'/&+'*0N" ;$)%$(&+H($" &03"($?&+'T$" .H)'3'+1" *-"
+.$" &'(" '0" +.'," %$('*3" W$($" ($G',+$($3" )'0')H)" T&?H$," *-" KNJt6" &03" B2e" *-" #4"
&03")&Z')H)"*-"2!Nat6"&03"dKeN"
;*"$T&?H&+$"+.$"D$.&T'*("*-"+.$")*(+&(,"+.$"-*??*W'0G"/.&(&/+$(',+'/,"W$($"+&A$0"
'0+*"/*0,'3$(&+'*0c"7/)8(6$3$-PE"4(0(4$-P'/.',/!"3$&%"l"$Z%($,,'0G"+.$"%*,,'D'?'+1"
+*" /*0-$(" +*" )&+$('&?" +.$" 3$,'($3" ($?'$-o" ,+)(3' (#0"4-" l' ($%($,$0+'0G" /.(*)&+'/"
+*0&?'+1" *-" )*(+&(," '0" ($?&+'*0" +*" +.$" *('G'0&?E" (!5")"&4"' *-" )*(+&(" &+" ,H%%*(+E"
05"&/,"&(' /.' 4/&-)(4-$/&" l" W.'/." )&1" D$" )&0'-$,+$3" +.(*HG." 3$+&/.)$0+," *-"
,H%%*(+"&03"&%%$&(&0/$"*-",*)$"/(&/A,"'0"%H++1'0G"-'$?3o")"2")#$6$3$-P"l"$Z%($,,'0G"
)&+$('&?" `H&?'+1" +*" D$" ($)*T$3" W'+.*H+" 3'--'/H?+'$," &03" W'+.*H+" $0+(&'0" ,H%%*(+"
3&)&G'0Go" )"#$#-(&4"'(-' "&2$)/&,"&-' .(4-/)#& l" )*3'-'/&+'*0," &," " /*0,$`H$0/$" *-"

!!7a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

.H)'3'+1E" +$)%$(&+H($o" )"#$#-(&4"' (-' 6$/B!"%)(!(-$/&' .(4-/)#& l" /*H0+'0G" H0'+,"


-*()'0G"*-"/*?*0'$,"-(*)")*(+&(",&)%?$,o"(00"()(&4"'/.'#(3$&"'"..3/)"#4"&4"#N"
;.$".&(3$0'0G"%(*/$,,"W&,"$T&?H&+$3",**0"&-+$("&%%?'/&+'*0"&03"&-+$("]")*0+.,"
*-" /H('0G" D1" 3$+$()'0&+'*0" *-" ?*,," *0" 'G0'+'*0" &+" 3'--$($0+" +$)%$(&+H($," [BK7t6E"
!777t6\"&03"+.(*HG."Y=(&1"3'--(&/+'*0N"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)246%%

4#% G+/3.*/&0L*)-9+<&-9&.)L0,)*0,>&

#$,H?+,"*-"%.1,'/&?=)$/.&0'/&?"3$+$()'0&+'*0,"&($"%($,$0+$3"'0"+.$"+&D?$"2N"8+"',"
0*+$3" +.&+" )*(+&(," .&T$" ?*W" &%%&($0+" 3$0,'+1" W.'/." W&," /*0,'3$($3" &," &0"
&3T&0+&G$" -*(" +.$" W*(A," *-" ($,+*(&+'*0" D$/&H,$" +.$1" 3*" 0*+" &33" ,H%%?$)$0+&(1"
W$'G.+" &+" *('G'0&?" )&+$('&?,N" ;.$" )*(+&(," 6!" &03" 62E" W.'/." .&T$" &" T$(1" -'0$"
G(&0H?&+'*0"&03"/*0+&'0"?')$,+*0$"&,"&GG($G&+$E"%($,$0+"T&?H$,"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"
.'G.$(" +.&0" +.$" *+.$(" )*(+&(," +.&+".&T$" &,"/*)%*0$0+" ('T$(" ,&03"*(" ,&03,+*0$" &,"
&GG($G&+$N" >(*)" +.$" ?&,+" *0$,E" +.$" )*(+&(" 6]" .&," &" .'G.$(" W&+$(" &D,*(%+'*0"
[!aNae\"'0"/*)%&(',*0"W'+."6<E"6B"&03"6K"[!KN<=!KNde\"D$/&H,$"*-"%($,$0/$"'0"
'+,"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"+H--"&03"&"?*W$("%(*%*(+'*0"*-"&GG($G&+$"[('T$(",&03\N";.$"
)*(+&(," %($,$0+" &" G**3" &3.$($0/$" &+" ,H%%*(+" &03" +.$" 3$+&/.)$0+" +&A$," %?&/$"
+.(*HG." D($&A'0G" '0" )*(+&(")&,,N" b-" &??" +.$" )*(+&(,E" +.*,$" /*0+&'0'0G"('T$(",&03"
&03",&03,+*0$"[6<û6]\".&T$".'G.$("T&?H$,"*-"&3.$($0/$N";.$"$Z%?&0&+'*0")&1"D$"
+.$" ?&(G$(" G(&'0" ,'I$" &03" &GG($G&+$," 0&+H($E" W.'/." )&A$" +.$" /*)%*,'+'*0" *-" +.$"
)*(+&("/?*,$("+*"+.&+"*-"+.$"&?+&(O,"W&??"&03"'/*0*,+&,',N"

!,M0#%F"F.1,'/&?=)$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-")*(+&(,""

82/-,/%<2?#% 5D% 5F% 5K% 5Q% 5R% 5V%


K
:CC,/#4-%?#46)->%iAh<$ j" !NBd" !NK<" !N]B" !Na7" !Na<" !Na7"
J,-#/%,M62/C-)24%iW-P%*%uj" 2BNd" 2<NK" !KN]" !KNd" !KN<" !aN]"
J,-#/%,M62/C-)24%M>%M2)0)4A%iW-P%*%uj% 2KNKK" 2BN7B" !]Nd2" !]NaJ" !aN<<" !JN!a"
52#;;)<)#4-%2;%6,-./,-)24%W)-"%W,-#/ 7Nda" 7NdJ" 7Nd2" 7NdK" 7NJJ" 7Nda"
:?"#/#4<#%,-%6.CC2/-%i+h$$Fj% 7N7]" 7N7]" 7N7d" 7N7a" 7N!<" 7N!!"
52$C/#66)24%6-/#4A-"% Fe%?,>6 7Na" !N2" 7Nd" 2N7" 2N2" 2Na"
i81,j" RV%?,>6 7NK" !N!" 7Nd" 2Na" 2N]" <N!"
O/##3#*-",W%/#6)6-,4<#%%i4/P%<><0#6j% !" !" 2" a" d" !K"
"
bD+&'0$3" T&?H$," *-" )$/.&0'/&?" ,+($0G+." 3$)*0,+(&+$" +.&+" &??" +$,+$3" )*(+&(,"
.&T$" &" ?*W" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." [7NK=!N7" 5F&\" &03" )*3$(&+$3" [)&ZN" <N!" 5F&\E"
+.&+" )&A$" +.$)" /*)%&+'D?$" W'+." /*0,$(T&+'*0" ,+&+$" *-" )H(&?" %&'0+'0G" ,H%%*(+" *-"

!!7J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$")*0H)$0+N";.$"T&?H$,"*-"/*$--'/'$0+"*-",&+H(&+'*0"W'+."W&+$("&($"D$+W$$0"7NJJ"
&03" 7NdaN" 80" ?'+$(&+H($" ^KE" ]_" '," )$0+'*0$3" +.&+" &," )H/." /*$--'/'$0+" *-" ,&+H(&+'*0"
W'+." W&+$(" '," /?*,$(" *-" !" &," ?*W$(" '," -($$I'0G" ($,',+&0/$" *-" +.$" ,&)%?$,N"
6*0,$`H$0+?1E" '0" &//*(3&0/$" W'+." +.$" 3&+&" -(*)" +&D?$E" &??" +$,+$3" )*(+&(," &($"
,H,/$%+'D?$" +*" 0*+" .&T$" -(*,+" ($,',+&0/$N" M$T$(+.$?$,,E" D$/&H,$" *-" 3'--$($0+"
)$/.&0'/&?" ,+($0G+." &+" /*)%($,,'*0E" )*(+&(," D$.&T'*(" &+" -(*,+" '," 3'--$($0+N" ;.H,E"
-*(" ,&)$" /*$--'/'$0+" *-" ,&+H(&+'*0" [7Nda\" '0" /&,$" *-" +.$" )*(+&(," 6!" &03" 6]E" +.$"
)*,+" ($,',+&0+" &+" -(*,+" '," +.$" )*(+&(" 6]" [)'0N" !K" /1/?$,\" D$/&H,$" .&," &" .'G.$("
)$/.&0'/&?",+($0G+."[<N!"5F&"'0"/*)%&(',*0"W'+."7NK"5F&"'0"/&,$"*-"+.$")*(+&("
6!\N"L?,*E"-(*)" +.$")*(+&(,"W'+."/*)%&(&D?$" )$/.&0'/&?",+($0G+.,"[!N!"5F&"-*("
)*(+&(" 62" &03" 7Nd" 5F&"-*(")*(+&(" 6<\E")*($" ($,',+&0+" +*" -($$I$=+.&W"%(*/$,," ',"
+.$")*(+&("6<E"D$/&H,$"'+,"?*W$("/*$--'/'$0+"*-",&+H(&+'*0"[7Nd2"'0"/*)%&(',*0"W'+."
7Nda"-*(")*(+&("62\N";.$")*(+&(,"6B"&03"6K".&T$"+.$",&)$"D$.&T'*("W'+.")*(+&(,"
62"&03"6<N"
>(*)"/.$)'/&?"%*'0+"*-"T'$WE"'+")&1"D$"/*0,'3$($3"+.&+"+.$")*(+&(,"0*+"/*0+&'0"
,*?HD?$",&?+,N""

4#' G+/3.*/&0L*)-9+<&-9&/-*3&

>(*)"+.$"$T&?H&+'*0"*-"+.$")*(+&(,"'0"-($,.",+&+$"'+"/&0"D$",&'3"+.&+"+.$1".&T$"
%($,$0+$3" &" G**3" D$.&T'*(E" &,,H('0G" &" ,H--'/'$0+" W*(A'0G" +')$" -*(" &%%?'/&+'*0N"
L?,*E"+.$1".&T$"%($,$0+$3"&"G**3")*3$?'0G"/&%&/'+1E"&03"&?,*"&"G**3"&3.$($0/$"&+"
,H%%*(+N" >(*)" %*'0+" *-" T'$W" *-" +.$" )H(&?" &,%$/+E" +.$" )*(+&(," W.'/." /*0+&'0"
,&03,+*0$"&,"&GG($G&+$"[6<E"6B\"&($"/?*,$("&,"/.(*)&+'/"+*0&?'+1"*-"+.$"'/*0*,+&,',"
*(" &?+&(s," W&??N" ;.$" )*(+&(," W'+." ?')$,+*0$" [6!" &03" 62\" &($" /?*,$(" &," /.(*)&+'/"
+*0&?'+1"*-"+.$"?')$")*(+&("*-")H(&?"%&'0+'0G",H%%*(+N"f$?*W"[>'GN"!"&E"D\"%($,$0+,"
+.$"&($&,"W'+."&%%?'$3")*(+&(,N""
"

" "
&N" " " " """ """""""DN"
O)AP%D"5*(+&(,"&%%?'$3"*0"'/*0*,+&,',"[&\"&03"*0",&03,+*0$"W&??"[D\"

S-'-5"'"&!'/.'/6#")2(-$/&'0")$/!E"+.$"&3.$($0/$"*-")*(+&(,"W&,"+$,+$3"+.(*HG."
)$/.&0'/&?"($)*T&?"W'+.",/&?%$?E"*-"&"%&(+"-(*)"+.$,$N"8+"W&,"*D,$(T$3"+.&+"+.$($"
W&," 0*" ,$%&(&+'*0" *-" )*(+&(," +*" +.$" '0+$(-&/$" W'+." +.$" ,H%%*(+E" W.'/." )$&0," &"

!!7d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

G**3" &3.$($0/$" *-" +.$,$" +*" ,HD,+(&+$N" 5*(+&(," &($" ($T$(,'D?$E" D$/&H,$" +.$'("
)$/.&0'/&?"($)*T&?"*//H(($3"$&,'?1"W'+.*H+"%(*3H/'0G"3$+$('*(&+'*0"'0"+.$"&($&"*0"
W.'/."+.$,$".&T$"D$$0"&%%?'$3N"
"";.$" )*(+&(," 6!" &03" 62"W.'/." /*0+&'0" -'0$" /&?/&($*H," &GG($G&+$E" %($,$0+" *0"
+.$'(",H(-&/$")'/(*=/(&/A,"*-"/*0+(&/+'*0"[>'GN"2&\N"80"/&,$"*-"+.$")*(+&(,"6<"+*"6]"
W.'/." /*0+&'0" &GG($G&+$" W'+." 7" =!" ))" G(&0H?&+'*0" 0*+" %($,$0+$3" /(&/A," *-"
/*0+(&/+'*0"[>'GN"2D\N""
"

"&N"" "DN"
O)AP%F"8)&G$,"W.$($")'/(*=/(&/A,"*-"/*0+(&/+'*0"*0")*(+&(",H(-&/$"6!"&($"($)&(A$3"[&\"&03"+.$'("
?&/A"*0"+.$")*(+&("6B"[D\"&%%?'$3"*0"'/*0*,+&,',"

>(*)" /.(*)&+'/" %*'0+" *-" T'$W" +.$" )*(+&(," W.'/." /*0+&'0" ,&03,+*0$" &,"
&GG($G&+$"[6<"&03"6B\"*("('T$(",&03"[6K"&03"6]\".&T$"+*0&?'+'$,"/*)%&+'D?$"W'+."
+.$" ,H%%*(+N" L??" )*(+&(," %(*T$3" &" G**3" ($,',+&0/$" &+" $0T'(*0)$0+" -&/+*(,"
[+$)%$(&+H($E".H)'3'+1\"3H('0G"+.$"*D,$(T&+'*0"%$('*3"[,H))$("&03"&H+H)0\N"b0"
)*(+&(,",H(-&/$E",&?'0$"$--?*($,/$0/$,"W$($"0*+"($)&(A$3"&03"Y=(&1"3'--(&/+'*0"0*+"
%H+" '0+*" $T'3$0/$" +.$" %($,$0/$" *-" ,&?+," &03" 3$G(&3&+'*0" %(*3H/+,E" '0" 3$+$/+&D?$"
?')'+,N" L?,*E" &+" +.$" $03" *-" *D,$(T&+'*0" %$('*3E" +.$" ?')$" W&," 0*+" /*)%?$+$?1"
/&(D*0&+$3c" +.$" Y#P" %&++$(0," ($T$&?$3" ,)&??" `H&0+'+'$," *-" %*(+?&03'+$" [,$$" /&%N"
<N<\N""
5'/(*D'*?*G'/&?"&0&?1,',"*-",&)%?$,"+&A$0"-(*)"+.$",H(-&/$"*-")*(+&(,"3'3"0*+"
%H+" '0" $T'3$0/$" &01" /*0+&)'0&+'*0" W'+." D&/+$('&" *(" -H0G'N" 8+" /*H?3" D$" 3H$" +*"
'0*(G&0'/")&+$('&?"/*0+$0+"*-"+.$")*(+&(,"&03"%($,$0/$"*-"%*(+?&03'+$"W.'/.")&A$,"
&0"&?A&?'"%4"W.'/."'0.'D'+,"+.$"G(*W+."*-")'/(*=D'*3$+$('*G$0,N"@$"3'3"0*+"-'03"
%.*+*&H+*+(*%.'/" )'/(**(G&0',)," *(" &01" *(G&0'/" 3$%*,'+," W.'/." /*H?3" &/+" &,"
0H+('$0+,"-*(".$+$(*+(*%.'/")'/(**(G&0',),"[D&/+$('&"&03"-H0G'\N"

4#4 F=).3)*-09&0:&6),<+9-9A&?,07+//&

4&(3$0'0G" %(*/$,," *-" %$(-*()$3" )*(+&(," +&A$," %?&/$" $'+.$(" &," /&(D*0&+'*0"
($&/+'*0" *0?1" [)*(+&(," 6!E" 62E" 6<\E" *(" &," /&(D*0&+'*0" &03" %*II*?&0'/" ($&/+'*0"
D$+W$$0"?')$"&03"%*II*?&0'/"&33'+'T$,"l,'?'/&"-H)$"*("T*?/&0'/"+H--"[)*(+&(,"6BE"
6KE"6]\N""
>*??*W'0G" +.$" 3$+$()'0&+'*0," -*(" &??" +$()," &03" '0" /&,$" *-" &??" )*(+&(," '+" W&,"
-*H03" 3')'0',.'0G" " ?*,," *0" 'G0'+'*0" &+" BK7*6E" ,')H?+&0$*H,?1" W'+." &0" '0/($&,'0G"

!!!7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

T&?H$," *-" ?*,," *0" 'G0'+'*0" &+" !777t6" '0" /*)%&(',*0" W'+." +.$" '0'+'&?" *0$E" W.'/."
)$&0,"+(&0,-*()&+'*0,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"'0"/&?/'H)"/&(D*0&+$"&,"/*0,$`H$0/$"
*-"/&(D*0&+'*0"%(*/$,,"*-"+.$"?')$"[>'GN"<\N"
9*,,"*0"'G0'+'*0"[e\""N

B7
!777*6
<7

27

!7
BK7*6
7
6<=k

6B=k

6K=k

6<=k

6B=k

6K=k
6!=6

62=6

6<=6

6B=6

6K=6

6]=6

6!=6

62=6

6<=6

6B=6

6K=6

6]=6
'0'+'&? B")*0+., ]")*0+.,
"
O)AP%K"9*,,"*0"'G0'+'*0"&+"BK7*6"&03"!777*6"*-"+.$")*(+&(,"&%%?'$3"*0"'/*0*,+&,',"[6!=6"l"6]=6\"
&03"*0",&03,+*0$"W&??"[6<=k"l"6K=k\"

;.(*HG." 3'--(&/+'*0" &0&?1I$" ,&)$" $T*?H+'*0" *-" .&(3$0'0G" %(*/$,," W&," ,+&+$3E"
D$'0G")*($"%(*0*H0/$3"&+"+.$"+$()"*-"]")*0+.,N"80"+.$"-'GH($"B"+.$"3')'0',.'0G"*-"
+.$"%$&A,",%$/'-'/"+*"%*(+?&03'+$"&03"'0/($&,'0G"*-"+.*,$",%$/'-'/"+*"/&?/'+$"&+"+.$"
+$()"*-"]")*0+.,"'0"/*)%&(',*0"W'+."+.$"'0'+'&?"+$()"',"($)&(A$3N"
R
R(!71727,:
[ RR
[
!

R R R R
b [ [ [ R R

R
R(R!F!%!0912K8
[ [ R RR
!

R R R
b [ [ [ R R

R
RR R(R!F!&!0912K8
R R
R R
!

[ R R
[ b [

$" )" %" *" &" A"


$θ!O6/G@//8P
C/G/16c![!F!M9@2:,1672/d!R!F!.,:.72/d!b!F!_;,@2X
"
O)AP%Q"Y=(&1"3'--(&/+'*0"%&++$(0,"*-")*(+&("6!=6"&+"3'--$($0+"+$(),"

;.$"Y=(&1"3'--(&/+'*0"&0&?1,',"*-"+.$")*(+&(,"W'+."%*II*?&0&"[6B"+*"6]\"W$($"
0*+"%H+"'0+*"$T'3$0/$"+.$"%($,$0/$"*-"%*II*?&0&"($&/+'*0"/*)%*H03,"'0"3$+$/+&D?$"
?')'+,N"

!!!!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! 524<0.6)246%

bD+&'0$3")*(+&(,E"+$,+$3"'0"?&D*(&+*(1E".&T$"/.&(&/+$(',+'/,"W.'/.",H,+&'0"+.$'("
H,$" '0" +.$" &/+'T'+1" *-" /*0,$(T&+'*0" &03" ($,+*(&+'*0" *-" .',+*('/&?" )*0H)$0+,c" ?*W"
&%%&($0+" 3$0,'+1E" ?*W" )$/.&0'/&?" ,+($0G+." &+" /*)%($,,'*0" [7NK" 5F&\" H%" +*"
)*3$(&+$"[)&ZN"<N!"5F&"&+"K]"3&1,\E"G**3"&3.$($0/$"&+"D('/A",H%%*(+E"($,',+&0/$"
&+"-($$I$=+.&W"%.$0*)$0&"[$,%$/'&??1")*(+&(,"6BE"6KE"6]\N"
L-+$("]")*0+.,"*-")*0'+*('0G"*-"D$.&T'*("&03"$,+.$+'/"&,%$/+E"H03$(")$0+'*0$3"
/*03'+'*0," *-" +$)%$(&+H($" &03" .H)'3'+1E" '+" W&," ,+&+$3" +.&+" &??" )*(+&(," .&T$"
)&'0+&'0$3"&0"&%%(*%('&+$"&3.$($0/$"&+",H%%*(+E"$--?*($,/$0/$,".&T$"0*+"&%%$&($3"
*0")*(+&(,",H(-&/$,E"&($"($T$(,'D?$"&03")&1"D$"($)*T$3"W'+.*H+"3&0G$("+*"3&)&G$"
+.$"&($&"W.$($"+.$,$".&T$"D$$0"&%%?'$3N""
5*(+&(,"W'+."&GG($G&+$"*-"('T$(",&03"*(",&03,+*0$"[6<û6]\".&T$"0*+"%($,$0+$3"
/(&/A," *-" /*0+(&/+'*0" &+" .&(3$0'0GN" >(*)" %*'0+" *-" T'$W" *-" /*)%*,'+'*0" &03"
/.(*)&+'/" +*0&?'+1" +.$,$" )*(+&(," &($" )*($" /*)%&+'D?$" W'+." +.$" )&,*0(1" *-" +.$"
'/*0*,+&,',"&03"W'+."+.$",&03,+*0$"W&??N"
5*(+&(," W'+." ?')$,+*0$" [6!" &03" 62\" .&T$" &" /*)%*,'+'*0" &03" &" +*0&?'+1" )*($"
/*)%&+'D?$"W'+."?')$")*(+&("*-"+.$")H(&?"%&'0+'0G",H%%*(+N"
5*3'-'/&+'*0,"D$/&H,$"*-"+$)%$(&+H($"&03".H)'3'+1"T&('&+'*0,".&T$"0*+",+&+$3N"
6.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"*-")*(+&(,"3*$,"0*+",H,+&'0"D'*?*G'/&?"G(*W+."($,%$/+'T$?1"
D'*3$G(&3&+'*0N"
:T&?H&+'*0" *-" +.$" /*)%&+'D'?'+1" -*(" +.$" )*(+&(," &%%?'$3" W'+." *('G'0&?" ,H%%*(+"
W'??"D$"-'0',.$3"&-+$("&"%$('*3"*-")'0')H)"2"1$&(,N"

R! =#;#/#4<#6%

!N! 5*.&0H"8E"L)I'/&">E"5*.&0H"PE"i?&3"M"[277d\"6.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$".',+*('/&?")*(+&(,"
-(*)"(H%$,+(&?"/.H(/.$,"l"#*)&0'&N"6&,$",+H31N"#*)&0'&0"hN"*-"5&+$('&?,"<dc"2]K=<K]""
2N! :M"!7!K=!!c2772"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1N"P$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?"&03"
/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&("
<N! :M"!7!K=<c2772"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1N"P$+$()'0&+'*0"*-"/*0,',+$0/$"*-"
-($,.")*(+&("[D1"-?*W"+&D?$\"
BN! C;LC"2B!Bc!dd!"6*0/($+$N"P$+$()'0&+'*0"*-"3$0,'+1E"/*)%&/+0$,,E"W&+$("&D,*(%+'*0"&03"
%*(*,'+1"*-".&(3$0$3""
KN! #*D'0,*0"Q6"[!dJ2\"6.&(&/+$('I&+'*0"*-"D('/A,"&03"+.$'("($,',+&0/$"+*"3$+$('*(&+'*0"
)$/.&0',),E"6*0,$(T&+'*0"*-"4',+*('/"C+*0$"fH'?3'0G,"&03"5*0H)$0+,E"6*))',,'*0"*0"
:0G'0$$('0G"&03";$/.0'/&?"C1,+$),E";.$"M&+'*0&?"L/&3$)'$,"F($,,N"
.++%cVV3&(W'0N0&%N$3HVD**A,V7<7d7<2aKYV.+)?E"L//$,,$3"7d"LHGH,+"277]"
]N! 9&++&"hU"6fP=<7"[!d]2\"@&+$("&03"DH'?3'0G"5&+$('&?,E"6&0&3'&0"fH'?3'0G"P'G$,+E"M#6=8#6"
%HD?'/&+'*0,N"WWWN'(/N0(/=/0(/NG/N/&V%HD,V/D3N"L//$,,$3"!K"h&0H&(1"277J""
"

!!!2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4$&
@-/#4A-"#4)4A%2;%1./#%()$#%82/-,/6%
W)-"%+,42C,/-)<0#6%2;%5,0<).$%b>?/2N)?#%

50,)/#%82/#,.DE%x.3,4,%@0^{L27TD%,4?%8)02]%I/?T<L|D%

!
"80,+'+H+$"*-";.$*($+'/&?"&03"L%%?'$3"5$/.&0'/,E"L/&3$)1"*-"C/'$0/$"*-"6I$/."#$%HD?'/E"6I$/."
#$%HD?'/E")*($&HR'+&)N/&,N/IE",?'IA*T&R'+&)N/&,N/IE"3(3&/A1R'+&)N/&,N/I"

:M6-/,<-%6&9*C'9":2K"',"&",H,%$0,'*0"*-"0&0*%&(+'/?$,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"'0"
$+.&0*?E" W.'/." .&," D$$0" 3$T$?*%$3" &," &" /*0,*?'3&0+" -*(" ?')$" )*(+&(,N" L," &"
%($?')'0&(1" ,+H31E" +.$" D$.&T'*H(" *-" +.$" %(*3H/+" W&," $T&?H&+$3" *0" ?&D*(&+*(1"
,&)%?$," D$-*($" *0=,'+$" +$,+'0GN" FH($" ?')$" )*(+&(," W$($" %(*3H/$3" W'+." 3'--$($0+"
&GG($G&+$VD'03$(" (&+'*,E" '0" *(3$(" +*" *D+&'0" /H($3" )*(+&(," W'+." 3'--$($0+" %*($=,'I$"
3',+('DH+'*0," &03" 3'--$($0+" ,+($0G+.,N" L-+$(" -H??" /&(D*0&+'*0E" +.$,$" ?')$" )*(+&("
,%$/')$0"W$($"/*0,*?'3&+$3"W'+.",$T$(&?"/1/?$,"*-"6&9*C'9":2KN";.$"/.&0G$,"'0"
W&+$(" +(&0,%*(+" W$($" $T&?H&+$3" &//*(3'0G" +*" +.$" 0H)D$(" *-" /1/?$," &%%?'$3N" ;.$"
/*0,*?'3&+'*0"$--$/+"*-"+.$"+($&+)$0+"W&,")$&,H($3"D1"+.($$"+$/.0'`H$,"3$T$?*%$3"
'0"*H("?&D*(&+*(1"-*("3$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?E"/*)%($,,'T$"&03"+$0,'?$",+($0G+.,"
*0",)&??",&)%?$,N"

D! &4-/2?.<-)24%

#$03$(,"&($"+.$")*,+"/*))*0"/*&+,"*-")&,*0(1"DH'?3'0G,N";.$'("-'(,+"-H0/+'*0"
'," +*" %(*+$/+" +.$" )&,*0(1E" DH+" -*(" ,*)$" ')%*(+&0+" DH'?3'0G," +.$1" &?,*" .&T$" &"
3$/*(&+'T$"-H0/+'*0N"4*W$T$("+.$1"&($"$Z%*,$3"+*"&GG($,,'T$"%.1,'/&?E")$/.&0'/&?"
&03" /.$)'/&?" &/+'*0," '03H/'0G" &" ?*+" *-" 3&)&G$N" ;.$'(" )&'0" 3$/&1" %&++$(0" '," +.$"
?*,,"*-"/*.$,'*0E"W.'/."',"&"?*,,"*-")$/.&0'/&?",+($0G+."*-")*(+&(s,"?&1$(,"3H$"+*"
?*,," *(" &?+$(&+'*0" *-" +.$" D'03$(" g*'0'0G" +.$" &GG($G&+$,E" /&H,'0G" /(H)D?'0GE"
3$,$G($G&+'*0E",&03'0G"*("%*W3$('0GN"
80" +.$" %&,+" ($03$(," W$($" ($%?&/$3" D1" 0$W" *0$," W.$0" ,$T$(?1" 3&)&G$3E" +.H,E"
?*,'0G" +.$" )&+$('&?," .',+*(1" &03" /*0,+(H/+'*0" +$/.0*?*G1N" PH('0G" +.$" !d+." &03"
D$G'00'0G" *-" +.$" 27+." /$0+H('$,E" ?')$" )*(+&(," W$($" ($%?&/$3" D1" /$)$0+=D&,$3"
)*(+&(,E" %($,$0+'0G" |D$++$(}" %(*%$(+'$,E" ,H/." &," `H'/A$(" ,$++'0GE" .'G.$(" ,+($0G+.E"
'0/($&,$3"($,',+&0/$"+*"-($$I$V+.&W"/1/?$,"&03",&?+"/(1,+&??',&+'*0"^!_N"fH+"'+"*-+$0"
'03H/$3" )*($" 3&)&G$" +*" +.$" )&,*0(1" 3H$" +*" &" )',)&+/." D$+W$$0" +.$" )&+$('&?,"
&03"+.$'(",+($0G+."^2_N"

!!!<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

C'0/$" +.$" ,$/*03" .&?-" *-" +.$" 27+." /$0+H(1E" &" ($G&'0" *-" '0+$($,+" -*(" +.$" ?')$"
+$/.0*?*G1" '0" +.$" -'$?3" *-" .',+*('/" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" .&," D$$0" *D,$(T$3"
+.(*HG."($,$&(/." '0" +(&3'+'*0&?" +$/.0'`H$,"&03"H,$"*-" /*)%&+'D?$"($%&'(" )&+$('&?,"
^<E"B_N"
;.$" )&'0+$0&0/$" *-" *?3" ($03$(," *-+$0" ')%?'$," +*" ($,+*($" +.$" ,+($0G+." *-" +.$"
)&+$('&?," [/*0,*?'3&+'*0\" &03" +*" ($=&++&/." ?&1$(," D1" G(*H+'0GN" 8+" '," -($`H$0+?1"
-*??*W$3"D1"*+.$("/*0,$(T&+'*0"*%$(&+'*0,"+*"%($T$0+"-H(+.$("3$G(&3&+'*0N"
C$T$(&?" %(*3H/+," )*,+?1" H,$3" -*(" +.$" /*0,*?'3&+'*0" *-" ,+*0$" .&T$" D$$0"
$Z%$(')$0+$3"+*"($,+*($"/*.$,'*0"+*"*?3")*(+&(,"?'A$"?')$W&+$(,"*("$+.1?,'?'/&+$"^KE"
]_N"9')$W&+$("',"/*0,'3$($3"+*"&")*($"+(&3'+'*0&?"/*0,*?'3&0+E"&,"+.$"?*,,"*-"D'03$("
W'+.'0" +.$" )*(+&(," '," ($%?&/$3" D1" +.$" ,&)$" /.$)'/&?" /*)%*0$0+" DH+" '+" ,.*W," &"
%**(" /$)$0+'0G" &/+'*0" ^a_E" H0?$,," &%%?'$3" '0" .H03($3" *-" /1/?$,N" @'+." +.$"
')%(*T$)$0+"*-"+$/.0*?*G1E"0$W")&+$('&?,"W$($"3$T$?*%$3"&03"/&0"D$"H,$3"&,"&0"
&?+$(0&+'T$" -*(" ?')$W&+$(c" 0&0*%&(+'/?$," *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$E" 6&[b4\2E" [*("
0&0*?')$,\N" ;.$" %&(+'/?$," ,'I$" (&0G$" D$+W$$0" K7" &03" 2770)N" ;.$" 3',%$(,'*0," *-"
6&[b4\2" '0" ,*?T$0+" /&0" D$" .'G.?1" /*0/$0+(&+$3" [H%" +*" K7GN9=!\E" +.H," ?')'+'0G" +.$"
0H)D$("*-"&%%?'/&+'*0,E"W.'/."',"&0"')%*(+&0+"3(&WD&/A"*-"?')$W&+$("+($&+)$0+N"

F! 8,-#/),06%,4?%8#-"2?6%%

'#% T,+?),)*-09&0:&*6+&10,*),/&/?+7-1+9/&)9<&)??.-7)*-09&0:&*6+&
*,+)*1+9*&

;.$"D'03$("H,$3"W&,"&"?')$"%H++1E"&03"+.$"&GG($G&+$"&"('T$(",'?'/&+$",&03E"/&??$3"
f*($AN" ;.$" ?')$" %H++1" W&," %($%&($3" D1" ,?&A'0G" &" `H'/A?')$" [6&bE" /?&,," LE"
%(*3H/$3"D1"9.*',+\"&03"+.$",?&A$3"?')$"W&,",+*($3"-*("<"1$&(,"H03$("W&+$(N";.$"
)&+H($3"?')$"%H++1"W&,"%(*%$(?1")'Z$3"D$-*($"H,$"&03"'+,"DH?A"3$0,'+1"3$+$()'0$3"
[!<K7AGN)=<\N"9')$")*(+&(,"W$($"%($%&($3"W'+."3'--$($0+"D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*,c"
!cBE"!c]"&03"!cdN"
;.($$" +1%$," *-" ,%$/')$0," &($" %($%&($3c" %(',)," [!77))" Z" 27))" Z" 27))\E"
%?&+$," []7))" Z" B7))" Z" K))\" &03" ('0G," [.$'G.+c" <7))E" '00$(" 3'&)$+$(" <K))E"
*H+$(" 3'&)$+$(" B7))\N" ;.$" ,%$/')$0," &($" /H($3" 3H('0G" +W*" )*0+.,E" W'+." ?'G.+"
,%(&1'0G"W'+."W&+$("$T$(1"2"*("<"3&1,N"L-+$(W&(3,E"+.$1"&($",%(&1$3"*0?1"*0/$"&"
W$$A"-*("&0*+.$("-*H(")*0+.,N"
L-+$(" /&(D*0&+'*0E" +.$" ,%$/')$0," W$($" +($&+$3" W'+." 6&9*C'9E" W.'/." '," &" 0$W"
/*0,*?'3&0+" D&,$3" *0" /*??*'3&?" ,H,%$0,'*0," *-" ?')$" 0&0*%&(+'/?$," '0" T&('*H,"
,*?T$0+,N" >*(" +.'," ,+H31E" 6&?*,'?" :2K" '," ,$?$/+$3c" /*??*'3&?" /&?/'H)" .13(*Z'3$"
3',%$(,$3"'0"$+.&0*?"[+.$"/*0/$0+(&+'*0"*-"6&[b4\2"',"2KGN9=!\N"
;.$"%(*3H/+"W&,"&%%?'$3"D1"3(*%%'0G"*0"+.$",H(-&/$"*-"&??"+.($$"+1%$,"*-")*(+&("
,%$/')$0,"H0+'?"-H??",&+H(&+'*0N"2E"BE"]"&03"!7"/1/?$,"&($"&%%?'$3E"&-+$("W&'+'0G"-*("
+.$"$T&%*(&+'*0"*-"+.$",*?T$0+"D$+W$$0"$&/."&%%?'/&+'*0N"

!!!B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>H??",&+H(&+'*0"*-"+.$",%$/')$0,"',"*D+&'0$3"D1"&%%?1'0G"!7)9"*0"+.$"D$&),E"
K)9"*0"+.$"('0G,"&03"%?&+$,N"

'#' I+/*-9A&

FPFPD! 12/26)->%
;.$"%*(*,'+1"&//$,,'D?$"+*"W&+$("M+"^e_"W&,"3$+$()'0$3"D1"+.$"-*??*W'0G"+$,+"
8N!" '0" +.$" #'?$)" ($/*))$03&+'*0," ^J_N" ;.$" )$&,H($)$0+," &($" 3*0$" *0" +.($$"
3'--$($0+" ,&)%?$," +&A$0" -(*)" %(',)," &03" +.$" ($,H?+" %($,$0+$3" '0" +.'," %&%$(" '," +.$"
&T$(&G$"*-"+.$"+.($$"T&?H$,N"
;.$" %*($" ,'I$" 3',+('DH+'*0" *-" +.$" 0*0" +($&+$3" ,%$/')$0," W&," 3$+$()'0$3" D1"
)$(/H(1"%*(*,')$+(1N"C&)%?$,"*-"%(',),",%$/')$0,"[?$,,"+.&0"!/)<\"W$($"3('$3"'0"
+.$" *T$0" &+" ]7t6N" ;.$" 3&+&" W$($" /*??$/+$3" D1" +.$" nH&0+&/.(*)$" %*(*,')$+$("
)*3$?" F*($)&,+$(" F5=]7=!<E" W'+." %($,,H($" (&0G$" *-" 7N77K" l" B!<5F&N" ;.$"
)$(/H(1" %&(&)$+$(," W$($" ,$+" +*" T&?H$," *-" BJ7" $(GV/)2" -*(" +.$" ,H(-&/$" +$0,'*0" *-"
)$(/H(1" &03" !B7" 3$G($$," -*(" +.$" /*0+&/+" &0G?$N" >*(" $&/." ,&)%?$,E" +W*"
)$&,H($)$0+,"W$($"3*0$N"

FPFPF! J,-#/%.C-,L#%<2#;;)<)#4-%t[v%
@.$0" &" %*(*H," )&+$('&?" '," %H+" '0" /*0+&/+" W'+." W&+$(E" +.$" /&%'??&(1" +$0,'*0"
&??*W," +.$" -?H'3" +*" %$0$+(&+$" '0,'3$" +.$" %*($," *-" +.'," )&+$('&?N" ;.'," %.$0*)$0*0"
/&0"D$"-*??*W$3"D1"+.$"/.&0G$"'0"W$'G.+E"W.'/."',"3'($/+?1"?'0A$3"+*"+.$"T*?H)$"*-"
W&+$("&D,*(D$3N"
f$-*($".&03E"+.$",&)%?$,"&($"3('$3"+*"/*0,+&0+")&,,"&+"]7t6N";.$",&)%?$,"&($"
'))$(,$3" +*" &" .$'G.+" ?$,," +.&0" 2))N" L+" +')$" '0+$(T&?,E" '0'+'&??1" T$(1" ,.*(+" &03"
+.$0" ?*0G$(E" +.$" ,&)%?$," &($" ,?'G.+?1" W'%$3" W'+." &" 3&)%$0$3" /?*+." &03" `H'/A?1"
W$'G.$3E" +.$0" %H+" D&/A" '0" +.$" +&0AN" ;.$" +')$" +" ^._" +.&+" .&," $?&%,$3" -(*)" +.$"
D$G'00'0G"*-"+.$"+$,+"',"0*+$3"gH,+"?'A$"+.$")&,,"5"^AG_N"
;.$"+$,+,"&($"%$(-*()$3"*0"+.($$"%(',),"&03"+.$"($,H?+"%($,$0+$3"'0"+.',"%&%$("',"
+.$"&T$(&G$"*-"+.$"+.($$"T&?H$,N"

FPFPK! 8#<",4)<,0%-#6-6%
f$03'0G" ,+($0G+." '," +.$" /*))*0" <" %*'0+" D$03'0G" ,+($0G+." +$,+$3" *0" %(',),"
[!77))"Z"27))"Z"27))\N";.$"+W*"*+.$("+$,+,E"/*)%($,,'T$"&03"+$0,'?$",+($0G+."
&($"/&(('$3"*H+"*0"0*0",+&03&(3",%$/')$0"&03",%$/'&??1"3$T$?*%$3"-*("+.$"%H(%*,$"
*-"+$,+'0G"+.$"($?&+'T$?1"?*W",+($0G+.$0'0G"$--$/+,"^!7_N";.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."
',"%$(-*()$3"*0"('0G,N";.$",.&%$"*-"+.$",%$/')$0,"&??*W,"'0/($&,'0G"+.$",H(-&/$=
+*=/(*,,=,$/+'*0" &($&" (&+'*E" &03" +.H," '+" '0+$0,'-'$," +.$" )$&,H(&D?$" ,+($0G+.$0'0G"
$--$/+N" ;$0,'?$" ,+($0G+." '," %$(-*()$3" *0" ,)&??" %?&+$,N" ;.$" ,'I$," *-" +.$,$" ,&)%?$,"

!!!K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&?,*"&??*W"')%(*T'0G"+.$"%(*3H/+"%$0$+(&+'*0"&03"+.$"/H('0G"/*03'+'*0,N";.$"($,H?+"
',"+.$"&T$(&G$"T&?H$"*-")$&,H($)$0+,"*0"-'T$",%$/')$0,N"

K! =#6.0-6%

4#% ])*+,&*,)9/?0,*&?,0?+,*-+/&

9')$")*(+&(,"W$($"%($%&($3"W'+."3'--$($0+"D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*,c"!cBE"!c]"&03"
!cdE" '0" *(3$(" +*" *D+&'0" ?')$" )*(+&(," W'+." 3'--$($0+" %*($=,'I$" 3',+('DH+'*0," &03"
3'--$($0+" ,+($0G+.N" ;.$" )*(+&(" W'+." (&+'*" !cd" ($%($,$0+," &" T$(1" W$&AE" 3$G(&3$3"
)*(+&(N" 5*(+&(," !cd" &03" !c]" .&T$" &" .'G." &)*H0+" *-" %*($," W'+." &" 3'&)$+$(" *-"
&%%(*Z')&+$?1"!77~)E"W.'?$"+.$")*(+&("!cB".&,",)&??$("%*($,N"80")*(+&("!cBE"+W*"
)&'0"G(*H%,"/&0"D$"3',+'0GH',.$3c"-(*)"7N72"+*"!~)"&03"-(*)"a"+*"K7~)"[>'GN!\N"
"

"
O)AP%D%F*($=,'I$"3',+('DH+'*0"3$+$()'0$3"D1"5$(/H(1"80+(H,'*0"F*(*,')$+(1N%

!,M0#%D%@&+$("&//$,,'D?$"%*(*,'+1"[TVT"e\"

" 5*(+&("!cB" 5*(+&("!c]" 5*(+&("!cd"


=#;#/#4<#% FePK% KZPD% KDP[%
2"/1/?$," 2JNB" 2dNd" <7Na"
B"/1/?$," 2aN<" 2dN<" <7NK"
]"/1/?$," 2aNa" 2dN7" 2dNB"
!7"/1/?$," 2]N]" 2JNK" 2JNJ"
"
;.$"($,H?+,"*-"W&+$("&//$,,'D?$"%*(*,'+1")$&,H($)$0+,"&($"%($,$0+$3"'0";&D?$"!N"
;.$"%*(*,'+1" *-" +.$"($-$($0/$" )*(+&(" !cB" ',"?*W$(" +.&0" +.$" *0$"*-" +.$" )*(+&(" !c]"

!!!]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&03" !cdN" ;.'," /*0-'()," +.&+" +.$" %*(*,'+1" *-" +.$" ?')$" )*(+&(," '0/($&,$," &," +.$"
D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*"3$/($&,$,E"&,"'+"W&,"%($T'*H,?1",.*W0"D1"h*(0$+"^!!_N"
>*("$&/."+1%$"*-")*(+&(,E"+.$($"',"&"3$/($&,$"*-"+.$"%*(*,'+1"*D,$(T$3"W.$0"+.$"
0H)D$(" *-" &%%?'/&+'*0" /1/?$," '0/($&,$,N" L" .'G.$(" 3$/($&,$" *-" %*(*,'+1" &-+$("
+($&+)$0+" '," *D,$(T$3" *0" +.$" W$&A" )*(+&(" W'+." &" D'03$(V&GG($G&+$" (&+'*" *-" !cdN"
L-+$("+$0"/1/?$,"*-"&%%?'/&+'*0E"+.$"3$/($&,$"',"*-"!Nae"&03"!N]e"-*(")*(+&(,"!cB"
&03" !c]E" W.'?$" +.$" %*(*,'+1" 3$/($&,$," *-" <N!e" -*(" )*(+&(" !cdN" L-+$(" ]" &03" !7"
/1/?$,E")*(+&("!cd",.*W,",')'?&("%*(*,'+'$,"&,")*(+&("!c]N"
;.$" /.&(+," *-" W&+$(" &D,*(%+'*0" +$,+" -*(" )*(+&(" !c]" &($" 3',%?&1$3" '0" >'GN" 2N" L"
3$/($&,$"*-"+.$",%$$3"*-"&D,*(%+'*0"',"0*+'/$&D?$"&-+$("+($&+)$0+E"D1"/&?/H?&+'0G"+.$"
/*$--'/'$0+"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"@c"
@($-$($0/$"ï"@2/1/?$,""@B/1/?$,"ï"@!7/1/?$,""@]/1/?$,N"
"

"
O)AP%F%@&+$("&D,*(%+'*0"D1"/&%'??&('+1"*0",%$/')$0,"*-")*(+&("!c]N%

;.$($"',"&?,*"&"3$/($&,$"*-"+.$"+*+&?"&)*H0+"*-"&D,*(D$3"W&+$("[;&D?$"2\N"

!,M0#%F%;*+&?"&)*H0+"*-"W&+$("&D,*(D$3"[WVW"e\"

" 5*(+&("!cB" 5*(+&("!c]" 5*(+&("!cd"


=#;#/#4<#% [PX% DFPX% DQPQ%
2"/1/?$," dN2" !2N<" dN2"
B"/1/?$," JNB" !7Na" KNJ"
]"/1/?$," JN]" dNa" KN7"
!7"/1/?$," JN2" dNK" <NK"
"
;.$"/.&0G$,"'0"W&+$("&D,*(%+'*0"-*??*W"+.$"/.&0G$,"*D,$(T$3"*0"+.$"%*(*,'+1"
*-"+.$",%$/')$0,"&-+$("+($&+)$0+N"

!!!a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" /.&0G$," '0" W&+$(" +(&0,%*(+" %(*%$(+'$," *D,$(T$3" &-+$(" +($&+)$0+" &($" ,)&??"
&03"/*(($,%*03"+*"&0"'0/($&,$"'0"D'03$("W'+.'0"+.$")*(+&(,N"

4#' (+76)9-7).&/*,+9A*6&

;.$" ($,H?+," *-" )$&,H($)$0+," *-" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." *0" ('0G," ,%$/')$0,"
&($"3',%?&1$3"'0">'GN"<N">*("+.$"($-$($0/$",%$/')$0,E"+.$")*(+&(,",+($0G+."',".'G.$("
W.$0"+.$"D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*"',".'G.c"σ!cB > σ!c] > σ!cdN"
"

"
O)AP%K%6*)%($,,'T$",+($0G+."*0"('0G,",%$/')$0,N"

>*("+.$"+($&+$3",%$/')$0,E"W$"*D,$(T$"+.&+"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."'0/($&,$,"
W'+." +.$" 0H)D$(" *-" &%%?'/&+'*0N" ;.$" /.&0G$," &($E" ?'A$" -*(" +.$" %*(*,'+1E" )*($"
0*+'/$&D?$" *0" +.$" W$&A" )*(+&(N" L-+$(" !7" /1/?$," *-" &%%?'/&+'*0E" +.$" ,+($0G+."
'0/($&,$,"<"+')$,"-*("+.$")*(+&("!cBE"B"+')$,"-*("+.$")*(+&("!c]"&03"J"+')$,"-*("+.$"
)*(+&(" !cdN" 5*($*T$(E" &-+$(" B" /1/?$," *-" &%%?'/&+'*0E" +.$" ,%$/')$0," -(*)" !c]" &03"
!cd" ,.*W" +.$" ,&)$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.E" &03" &-+$(" )*($" &%%?'/&+'*0E" +.$" +($&+$3"
)*(+&("!cd"',",+(*0G$("+.&0"!c]N"
f$,'3$,E" ?**A'0G" &+" +.$" /.&(+" -(*)" >'GN"<E"W$" /&0"0*+'/$" +.&+" +.$" /*)%($,,'T$"
,+($0G+." 3*$," 0*+" ,$$)" +*" ($&/." &" )&Z')H)" T&?H$" 1$+N" 8+" W*H?3" 0$$3" &" .'G.$("
0H)D$("*-"&%%?'/&+'*0,N"
;.$" *+.$(" ($,H?+," *-" )$/.&0'/&?" +$,+" &($" %($,$0+$3" '0" ;&D?$" <N" C')'?&("
*D,$(T&+'*0"/&0"D$")&3$c"-*("H0+($&+$3",%$/')$0,E"+.$")*(+&(,",+($0G+."',".'G.$("
W.$0"+.$"D'03$("/*0+$0+"',".'G.E"&03"+.$"D$03'0G"&03"+$0,'?$",+($0G+."'0/($&,$"W'+."
+.$"0H)D$("*-"&%%?'/&+'*0,"/1/?$,N"
"
"

!!!J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%K%f$03'0G"&03";$0,'?$",+($0G+."[5F&\"

" f$03'0G",+($0G+." ;$0,'?$",+($0G+."


5*(+&(," !cB" !c]" !cd" !cB" !c]" !cd"
=#;#/#4<#% ZP[% ZPX% ZPQ% ZPR% ZPK% ZPF%
2"/1/?$," !N<" !N7" 7NK" 7NJ" 7Na" 7NB"
B"/1/?$," !NK" !N<" 7Nd" 7Nd" 7NK" 7Na"
]"/1/?$," 2N!" !N]" !N!" !N7" 7N]" 7NJ"
!7"/1/?$," 2NJ" !Nd" !N]" !N2" 7Nd" 7Nd"

4#4 @-<+&+::+7*^&;6-*+9-9A&0:&*6+&/3,:)7+&

L"W.'+$0'0G"*-"+.$",H(-&/$"',"T','D?$"*0"&??"+1%$"*-")*(+&(,E"'0/($&,'0G"W'+."+.$"
0H)D$("*-"/1/?$,E"&,"/&0"D$",$$0"*0"+.$">'GN"BN"8+"',"&?,*"T','D?$E"*0",&)%?$"F=d=B!E"
&-+$("!7"/1/?$,"*-"&%%?'/&+'*0E"+.&+"+.$($"',"&"W.'+$("%&(+"*0"+.$"$3G$,"*-"+.$"%?&+$E"
%(*D&D?1"3H$"+*"+.$"/*0/$0+(&+'*0"*-"%&(+'/?$,N"
"

"
O)AP%Q%6.&0G$"*-"/*?*H("*-"+.$",%$/')$0,"[)*(+&("!cd\"&-+$("+($&+)$0+N%

Q! 524<0.6)24%

@.$0"/*0,$(T&+'*0"W*(A"',"($`H'($3"*0"&".',+*('/"DH'?3'0GE"+.$"3$/&1$3"($03$(,"
&($"*-+$0"($%?&/$3N"C'0/$"+.$",$/*03".&?-"*-"+.$"27+."/$0+H(1E"&"?*+"*-"($,$&(/.".&,"
D$$0" 3*0$" '0" *(3$(" +*" /.&(&/+$(',$" +.$" *?3" )*(+&(," &03" %(*3H/$" 0$W" *0$," W'+."
,')'?&(" /.&(&/+$(',+'/,N" L" 0$W" &?+$(0&+'T$" '," +.$" /*0,*?'3&+'*0" *-" +.$" 3$/&1$3"
)*(+&(," D1" /*??*'3&?" ,H,%$0,'*0," *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$" 0&0*%&(+'/?$,E" &??*W'0G"
/*0,$(T'0G" +.$" .',+*('/" )*(+&(,N" 8+," -'(,+" &,,$+" '," +.$" /.$)'/&?" /*)%&+'D'?'+1c" +.$"
0&0*%&(+'/?$," *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$" ($,+*($" +.$" /*.$,'*0"*-" +.$" ?')$" D$+W$$0" +.$"
&GG($G&+$,N"
80"+.$"%($,$0+"W*(AE"+.$"($,H?+,"-(*)"?&D*(&+*(1"+$,+,"*0"?')$")*(+&(",%$/')$0,"
,.*W".'G.",+($0G+.$0'0G"%*+$0+'&?"*-"+.$"/*))$(/'&?"%(*3H/+"6&9*C'9":2KN";.$"
/*0,*?'3&+'0G" $--$/+" 3$%$03," *0" )*(+&(" /*)%*,'+'*0" [D'03$(V&GG($G&+$" (&+'*\" &03"

!!!d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.H,"*0"'+,"%*($=,'I$"3',+('DH+'*0N";.$"+$,+,"&?,*"3$)*0,+(&+$"+.&+"+.$",+($0G+."/&0"
D$" &3gH,+$3" D1" &%%?1'0G" &" 3$+$()'0$3" 0H)D$(" *-" &%%?'/&+'*0," /1/?$," [*(" H,'0G"
3'--$($0+" /*0/$0+(&+'*0" *-" +.$" %(*3H/+\N" b%+')&?" +($&+)$0+" %(*/$3H($" W'+."
,H,%$0,'*0,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*%&(+'/?$,",.*H?3"D$"3$+$()'0$3"D$-*($"*0=
,'+$"&%%?'/&+'*0"+*"3$/&1$3"($03$(,E"&//*(3'0G"+*"+.$'("%*($,"/.&(&/+$(',+'/,"&03"+.$"
0$$3$3",+($0G+."T&?H$,N"
C%$/'&?"&++$0+'*0")H,+"D$"%&'3"+*"+.$"%*,,'D?$"W.'+$0'0G"*-"+.$"+($&+$3",H(-&/$E"
W.'/."'0",*)$"/&,$"/&0"/&H,$"&"T',H&?"&?+$(&+'*0"*-"+.$"/*0,$(T$3"($03$(,N""
;*"/*0/?H3$E"/*??*'3&?",H,%$0,'*0,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*%&(+'/?$,"&%%$&("
&,"&"%(*)','0G"/*0,*?'3&0+"-*("&0/'$0+"?')$")*(+&(,"W'+."?*,,"*-"/*.$,'*0N"

R! :<L42W0#?A$#4-%

;.$"&H+.*(,"G(&+$-H??1"&/A0*W?$3G$",H%%*(+"-(*)"+.$"6I$/."Q(&0+"LG$0/1"QL"
ý#" G(&0+" M*N!7<V7dV27]aE" ,H%%*(+" -(*)" 80,+'+H+'*0&?" ($,$&(/." %?&0" G(&0+" Li7k"
27a!7K2B" &03" +.$" |C;bM:6b#:}" F(*g$/+" *-" +.$" a+." >(&)$W*(A" %(*G(&))$" *0"
#$,$&(/." &03" ;$/.0*?*G1" P$T$?*%)$0+" *-" +.$" :H(*%$&0" 6*))',,'*0N" ;.$"
&H+.*(," &?,*" +.&0A" h&(*,?&T"4*3()$0+E" F&T$?" kw)&" &03"b03Ĝ$g" ij?&"-*(" /&((1'0G"
*H+"+.$")$/.&0'/&?"+$,+,N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! 9&W($0/$"#E"5&1,";E"#'GD1"CE"@&?A$("FE"Ps&1&?&"P"[277a\":--$/+,"*-"/&(D*0&+'*0"*0"+.$"
%*($",+(H/+H($"*-"0*0=.13(&H?'/"?')$")*(+&(,N"6$)$0+"&03"/*0/($+$"#$,$&(/."<ac!7Kd=!7]dN"
2N! 6*??$%&(3'"5"[!dd7\"P$G(&3&+'*0"&03"($,+*(&+'*0"*-")&,*0(1"W&??,"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,N"
5&+$('&?,"&03",+(H/+H($,"2<"[!<B\E"%%N"J!=!72"
<N! :?$(+"UE"#*3('GH$I=M&T&((*"6E"C$D&,+'&0"F&(3*":E"4&0,$0":E"6&I&??&"b"[2772\"9')$")*(+&(,"
-*("+.$"/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,N"C+H3'$,"'0"6*0,$(T&+'*0"Bac]2=aK"
BN! F$(*0'"C"[!dJ!\"9')$=D&,$3")*(+&(,"-*("+.$"($%&'("*-"&0/'$0+")&,*0(1"&03"%*,,'D?$"
,HD,+'+H+$,N"80"D**A"5*(+&(,E"/$)$0+,"&03"G(*H+,"H,$3"'0"/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,N"
C1)%*,'H)"<=]"M*T$)D$("!dJ!N"#*)$N"F%"]<=!77"
KN! ;&T&($,"5E"i$'G&"#E">(&G&+&"L"[277J\"6*0,$(T&+'*0"*-"*?3"($03$('0G,"l"+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-"
($03$('0G"W'+."?*,,"*-"/*.$,'*0N"4567J"4',+*('/&?"5*(+&(,"6*0-$($0/$N"9',D*0"
]N! P(3j/Aä"5E"C?w•A*Tj"k"[277J\"6&?/'H)".13(*Z'3$"D&,$3"/*0,*?'3&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"&03"
,+*0$"
aN! 4&0,$0":E"P*$.0$":E">'3?$("hE"9&(,*0"hE"5&(+'0"fE"5&++$'0'"5E"#*3('GH$I=M&T&((*"6E"
C$D&,+'&0"F&(3*":E"F('/$"6E"3$";&G?$"LE";$H+*0'/*"h=5E"@$',,"M"[277<\"L"($T'$W"*-",$?$/+$3"
'0*(G&0'/"/*0,*?'3&0+,"&03"%(*+$/+'T$"+($&+)$0+"-*("%*(*H,"/&?/&($*H,")&+$('&?,N"#$T'$W,"'0"
6*0,$(T&+'*0E"%%"!<=2K"
JN! #89:5"[!dJ7\"#$/*))$03$3"+$,+,"+*")$&,H($"+.$"3$+$('*(&+'*0"*-",+*0$"&03"+*"&,,$,,"+.$"
$--$/+'T$0$,,"*-"+($&+)$0+")$+.*,"V";$0+&+'T$,"#$/*))$03&+'*0,E"#89:5"6*))',,'*0"2K=
F:5N"5&+z('&HZ"$+"6*0,+(H/+'*0,E"!<"[aK\E"%%N"!aK=2K<N"
dN! P8M":M"8Cb"!K!BJ"[277<\"41G(*+.$()&?"%$(-*()&0/$"*-"DH'?3'0G")&+$('&?,"&03"%(*3H/+,"="
P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"D1"%&(+'&?"'))$(,'*0"

!!27"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!7N!P(3j/Aä"5E"C?w•A*Tj"kE"k'$G$0D&?G"Q"[277d\"L"0&0*"&%%(*&/."+*"/*0,*?'3&+'*0"-*("3$G(&3$3"
.',+*('/")*(+&(,N"h*H(0&?"*-"M&0*"#$,$&(/."Jc!<=22"
!!N!h*(0$+"LE"#*)$("L"[277J\"9')$")*(+&(,c"#$?&+'*0,.'%"D$+W$$0"6*)%*,'+'*0"&03"F(*%$(+'$,N"
4567J"4',+*('/&?"5*(+&(,"6*0-$($0/$N"9',D*0"
"

!!2!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!!22"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4%&
Y/2.-6%;2/%&4U#<-)24%2;%b)6-2/)<,0%8,624/)#69%
&4;0.#4<#%2;%-"#%H)4?)4A%@>6-#$%,4?%2-"#/%
:??)-)246%24%-"#%1/2C#/-)#6%2;%-"#%8,-/)N%

&2,44,%1,C,>),44)DE%8,/),%@-#;,4)?2.D%,4?%',6)0)L)%1,<"-,D%

!
"6'T'?":0G'0$$('0G"P$%&(+)$0+"LS;4E"Q($$/$E"%&%&1'&0R/'T'?N&H+.NG(E",+$-&0R/'T'?N&H+.NG(E"
T%&/.+&R/'T'?N&H+.NG(""

:M6-/,<-% Q(*H+'0G" *-" .',+*('/&?" )&,*0('$," .&," D$$0" &" W'3$?1" H,$3" +$/.0'`H$" -*("
($G&'0'0G"+.$'("'0+$G('+1"*(",+($0G+.$0'0G"+.$)N"C'0/$"/$)$0+=D&,$3"G(*H+,"%(*T$3"
T$(1",+(*0G"&03"'0",*)$"/&,$,"3$,+(H/+'T$"-*("+.$,$"*?3")&,*0('$,E"G(*H+,"D&,$3"*0"
&" ?')$=%*II*?&0" D'03'0G" ,1,+$)" .&T$" D$$0" 3$T$?*%$3" D1" ($,$&(/.$(," &," &0"
&?+$(0&+'T$E" )$$+'0G" /*)%&+'D'?'+1" ',,H$," ($`H'($3" -*(" ($%&'(" '0+$(T$0+'*0,N" 80" +.',"
%&%$("&"0H)D$("*-"G(*H+"/*)%*,'+'*0,"D&,$3"*0"?')$"&03"*+.$("+(&3'+'*0&?"D'03$(,"
&($" ,+H3'$3" W'+." &03" W'+.*H+" &33'+'*0," *-" ?')$,+*0$" -'??$(" &03" 0&0*" %&(+'/?$," *-"
,'?'/&N"80",*)$E"&",)&??"`H&0+'+1"*-"W.'+$"/$)$0+"[!KeWN+\"W&,"'0/*(%*(&+$3"'0+*"
+.$" ,1,+$)N" L%&(+" -(*)" +.$" 3'--$($0+" /*0,+'+H$0+," *-" +.$" D'03'0G" ,1,+$)E" +.$"
&33'+'*0" *-" &3)'Z+H($," W&," H,$3" -*(" ')%(*T'0G" +.$" %(*%$(+'$," *-" G(*H+,N"
#.$*?*G'/&?" %(*%$(+'$,E" ,H/." &," -?*W&D'?'+1E" T*?H)$" ,+&D'?'+1" &03" %$0$+(&D'?'+1" *-"
+.$"G(*H+,"W$($")$&,H($3"'0"+.$"-($,.",+&+$N"5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"3('$3"G(*H+,"
&,"W$??"&,"*-"G(*H+$3",&03"W$($"/.$/A$3N"i*?H)$"/.&0G$,"3H$"+*"3(1'0G",.('0A&G$"
*-"G(*H+,"W$($"($/*(3$3"&-+$("3$)*H?3'0G"&03"H%"+*"2J"3&1,N";.$")'/(*,+(H/+H($"*-"
+.$" 3('$3" G(*H+," *-" +.$" /*0+(*?" )'Z+H($" &03" +.&+" W'+." ,'?'/&" 0&0*" %&(+'/?$," W&,"
$Z&)'0$3"D1",+$($*,/*%$E"')&G$"&0&?1,',"&03"P;L=;Q")$+.*3*?*G1N"

D! &4-/2?.<-)24%%

80g$/+'0G" G(*H+," '0+*" )&,*0(1" '," &" W'3$?1" H,$3" ($%&'(" +$/.0'`H$" -*("
/*0,*?'3&+'0G"&03",+($0G+.$0'0G"*?3",+(H/+H($,N"8+".&,"&"?*0G".',+*(1E"DH+"+.$"-'(,+"
,1,+$)&+'/" W*(A" ,+&(+$3" '0" +.$" !dJ7," ^!=]_N" C'0/$" +.$0" +.$" +$/.0'`H$" *-" G(*H+"
)&0H-&/+H($" .&," D$$0" ')%(*T$3" D1" '0+(*3H/'0G" .'G." ,%$$3" *(" H?+(&,*0'/" W&T$"
)'Z$(,"&03"$,+&D?',.'0G"/('+$('&"-*("3$,'G0'0G"&",H'+&D?$"G(*H+"-*("$&/."/&,$",+H31"
G(*H+N";.$"-'(,+"&%%?'$3"G(*H+,"W$($"(&+.$("/$)$0+=D&,$3E")*3'-'$3"W'+."*(G&0'/"*("
'0*(G&0'/"&33'+'T$,N"L,"$Z%$('$0/$".&,"&//H)H?&+$3"&03"/*)%&+'D'?'+1"',,H$,"'0"+.$"

!!2<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

($%&'(" *-" )*0H)$0+&?" *(" .',+*('/&?" ,+(H/+H($," .&T$" G&'0$3" &//$%+&0/$" D1" +.$"
,/'$0+'-'/" /*))H0'+1E" )&01" $--*(+," .&T$" D$$0" )&3$" +*" 3$T$?*%" ,*-+$(" G(*H+,N" 80"
+.$,$"$Z%$(')$0+,E"/$)$0+"W&,"%&(+?1"($%?&/$3"W'+."?')$"&03"%*II*?&0'/")&+$('&?,E"
,'0/$"+.$"/$)$0+lD&,$3")'Z+H($,"W$($"T$(1",+(*0G"&03"/.&0G$3"+.$"D$.&T'*H("*-"
+.$"*?3",+(H/+H($N"f1"+$,+'0G"0*+"*0?1"+.$"G(*H+")'Z+H($,"DH+"&?,*"+.$"($,%*0,$"*-"
G(*H+=($%&'($3")&,*0('$,"+*"3'--$($0+"+1%$,"*-"?*&3'0G,E"+$(0&(1"D'03'0G",1,+$),"*-"
G(*H+,"&($"%(*%*,$3"&03"$Z%$(')$0+&??1"gH,+'-'$3"^a_N"
;.$"0$$3"-*("($?&+'T$?1"$&(?1",+($0G+."3$T$?*%)$0+"*-".'G."W&+$(VD'03$("G(*H+"
)'Z+H($,"3*$,"0*+"&??*W"&"?&(G$"%$(/$0+&G$"*-"/$)$0+"+*"D$",HD,+'+H+$3"D1",*-+$("
D'03$(,N" 4*W$T$(E" )*3$(0" &3T&0/$3" &3)'Z+H($,E" '0" W.'/." +.$" W&+$(VD'03$(" (&+'*"
/&0"D$",HD,+&0+'&??1"($3H/$3"-*("+.$"D$0$-'+"*-",+($0G+."'0"/*)D'0&+'*0"W'+.".'G.$("
($&/+'T'+1"*-"-'0$"G(&'0,"*-"+(&3'+'*0&?"D'03$(,E".&T$"/($&+$3"0$W"*%%*(+H0'+'$,"-*("
3$,'G0'0G"&"/*)%&+'D?$"&03"$--$/+'T$"G(*H+N""
M&0*+$/.0*?*G1" +**?," &03" 0&0*,/&?$" )&+$('&?," &($" T$(1" %(*)','0G" '+$)," W'+."
W.'/." +.$" %(*%$(+'$," *-" )'/(*,+(H/+H($" /&0" D$" ,+$&3'?1" )*3'-'$3N" L//*(3'0G" +*"
?'+$(&+H($E" 0&0*,'?'/&" %&(+'/?$," 3$/($&,$" +.$" 6&VC'" *-" 6=C=4" /*)%*H03," &03"
'0/($&,$"+.$")$&0",'?'/&+$"/.&'0"?$0G+.E"?$&3'0G"T$(1"%*,,'D?1"+*"&"6=C=4")&+('Z"*-"
?*0G=+$()",+&D'?'+1"^J=!7_N"80"G$0$(&?E"0&0*%&(+'/?$,"*-"C'"&($"D$?'$T$3"+*"%*,,'D?1"
($3H/$"%*(+?&03'+$"?$&/.'0G"&03"'0/($&,$",+($0G+."&03"3H(&D'?'+1"D1"$0.&0/'0G"+.$"
)&+('Z=&GG($G&+$"'0+$(-&/$"&03"6=C=4"G$?"-*()&+'*0N""
C'0/$" +.$" G(&'0" ,'I$" *-" +.$" ,*?'3" /*0,+'+H$0+," *-" G(*H+" '," *-" %&(&)*H0+"
')%*(+&0/$"-*("'+,"%$0$+(&D'?'+1E"T$(1"-'0$"?')$,+*0$"-'??$("&03"0&0*,'?'/&"%&(+'/?$,"
W$($"/.*,$0"&,"&33'+'*0,"-*("')%(*T'0G"+.$",+($0G+."/&%&/'+1"&03"%$(-*()&0/$"*-"
?')$=%*II*?&0"G(*H+,N";.$($-*($E"+.$",/*%$"*-"+.$"($,$&(/."',"+*"-'03"+.$"%*+$0+'&?"
*-"?')$=%*II*?&0")'Z+H($,"-*("W$??=3$-'0$3"%*II*?&0,"&03"&33'+'*0,N""

F! BNC#/)$#4-,0%

;.$"'0+$0+"*-"+.',"$Z%$(')$0+&?"W*(A"W&,"+*",+H31"?')$"&03"%*II*?&0=D&,$3",*-+"
G(*H+," &03" +*" &++$)%+" +*" ')%(*T$" +.$'(" %(*%$(+'$," D1" &33'0G" -'0$" ?')$,+*0$" -'??$("
&03"0&0*%&(+'/?$,"*-",'?'/&"-H)$N";.',"?')$=%*II*?&0"D'03'0G",1,+$)"W&,",$?$/+$3"
D$/&H,$" '+" .&," D$$0" -*H03" '0" +.$" )&g*('+1" *-" *?3" )*(+&(," *-" +.$" #*)&0" &03"
f1I&0+'0$" %$('*3N" ;W*" 0&+H(&?" %*II*?&0'/" )&+$('&?," W$($" H,$3" &-+$(" )'??'0G" +*"
'0/($&,$"+.$'("-'0$0$,,E"'0/?H3'0G"&"T*?/&0'/")&+$('&?"-(*)"+.$"',?&03"*-"5'?*,"&03"
&"3'&+*)'+$N"f('/A"3H,+"-(*)")*3$(0"-'($3"D('/A,"W&,"&?,*"&33$3"&,"%*II*?&0'/"*("
'0$(+")&+$('&?N"8+,"%&(+'/?$",'I$"W&,",)&??$("+.&0"7N2"))N"80"*0$"G(*H%"*-")'Z+H($,"
!Ke"*-"W.'+$"/$)$0+"W&,"&33$3"+*"($%?&/$"%*II*?&0N"C*)$"*-"+.$"/.&(&/+$(',+'/,"
*-" +.$" D'03$(," &03" &33'+'*0," H,$3" &($" ,.*W0" '0" ;&D?$" !N" ;.$" %(*%*(+'*0," *-" +.$"
G(*H+")'Z+H($,"&($"G'T$0"'0";&D?$"2N"
"
"

!!2B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D"6.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$"/*0,+'+H$0+,"*-"+.$"G(*H+,"

6*0,+'+H$0+," L%%N" C%$/'-'/" F*II*?&0'/'+1" F&(+'/?$",'I$"&0&?1,',"


C%$/'-'/" ,H(-&/$"&($&" '03$Z" "F$(/$0+&G$"*-"G(&'0,"
3$0,'+1" )2VG" LC;56<!!caa" [ȝ)\"
" [5F&\"
" " " " 3[7Nd\" 3[7NK\"
9')$"%*W3$(" 2NBa!" 2N2K7" =" !7NJ" <N7d"
5'?*,"%*II*?&0" 2NB7<" !NJ27" !7NK" !!N]" BN<"
P'&+*)'+$" 2NB2K" !N7a7" dN7" KdNJ" !<Nd"
6$)$0+" <N!77" !N7<7" =" KaNd" !aN7"
f('/A"3H,+" 2NJK!" 7N22K" 2NK" BKBNB" !2dN7"
9')$,+*0$"-'??$(" 2NJB]" 7NB7J" =" !K2Nd" BaNK"
C'?'/&"-H)$" 2N27" 277N7" =" =" ="
[!B0)\"
413(*%.'?'/" 2N27" !a7=2<7" =" =" ="
0&0*,'?'/&"
[!K70)\"

!,M0#%F"6*)%*,'+'*0"*-"+.$"G(*H+")'Z+H($,"

" F&(+,"D1"W$'G.+" M&0*%&(+'/?$"e" "


D1")&,," "
6* 9')$" 5'?*," P'&+*)' f('/ @.'+$" 9')$,+* 413(*%.' C'?'/ WVD"
3$" %*W3 F*II*?& +$" A" 6$)$ 0$"-'??$(" ?'/" &"
M(" $(" 0" 3H,+" 0+" -H)
$"
!&" !" !" =" =" =" =" =" =" !N7d"
!D" !" !" =" =" =" 7NK" =" =" 7NJ]"
!/" !" !" =" =" =" =" !" =" !N!J"
!3" !" !" =" =" =" =" =" !" !NB<"
2&" !" 7N]" =" 7NB" =" =" =" =" 7Nd7"
2D" !" 7NB" =" 7N]" =" =" =" =" 7NdK"
2/" !" 7N2" =" 7NJ" =" =" =" =" 7Nd7"
23" !" !" =" =" =" =" =" =" 7NJK"
<&" !" =" !" =" =" =" =" =" 7NJ]"
<D" !" =" !" =" =" 7NK" =" =" 7Na!"
</" !" =" !" =" =" =" !" =" !N7<"
B&" !" 7Na" =" =" 7N<" =" =" =" 7Nda"
BD" !" 7Na" =" =" 7N<" =" =" =" 7NJ<"
B/" !" 7Na" =" =" 7N<" =" !" =" !N7B"
"
;.$"`H&0+'+1"*-"W&+$("W&,"&3gH,+$3"+*"A$$%"-?*W"+')$")$&,H($3"D1"5&(,."/*0$"
[LC;5" 6d<d=Ja\" d=!!" ,$/E" W.'/." W&," %($T'*H,?1" 3$-'0$3" &," &3$`H&+$" D&,$3" *0"

!!2K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'0=,'+H"$Z%$(')$0+,"'0"*?3")&,*0(1N";.$"-?*W"+')$"W&,")$&,H($3"'))$3'&+$?1"&03"
*0$" .*H(" &-+$(" )'Z'0GN" C%$/'&?" &++$0+'*0" W&," G'T$0" +*" )&A$" .'G." %$(-*()&0/$"
G(*H+")'Z+H($,"*-"&//$%+&D?$"-?H'3'+1E"%$0$+(&D'?'+1E"&03",+&D'?'+1N";.$($-*($E"&")'Z"
*-" ,H%$(%?&,+'/'I$(" *-" %*?1/&(D*Z'?'/" D&,'," &03" ($+&(3$(" !NKe" D1" )&,," *-" D'03$(,"
W&,"&33$3"+*"&??"G(*H+")'Z+H($,N"L".'G.",%$$3")'Z$("[H%"+*"J777"(%)\"W&,"H,$3N"
;.$"&3)'Z+H($,"W$($"&33$3"'0+*"&",)&??"`H&0+'+1"*-"W&+$(E"W.'/."W&,"%&(+"*-"+.$"
+*+&?"&33$3"`H&0+'+1N"
M&0*%&(+'/?$,"*-"C'"W$($"&?,*"%($=)'Z$3"W'+."W&+$("D$-*($"+.$'("&33'+'*0"+*"+.$"
)'Z+H($N" ;.$" )'Z'0G" ,+&(+$3" W'+." ?*W" ,%$$3" &03" W&," G(&3H&??1" '0/($&,$3" H%" +*"
J777" (%)N" ;.$" +*+&?" )'Z'0G" +')$" W&," K" )'0" -*(" G(*H+" )'Z+H($," W'+.*H+"
0&0*%&(+'/?$,"&03"&(*H03"J")'0"-*("+.*,$"W'+."0&0*%&(+'/?$,N"F$0$+(&D'?'+1"*-"+.$"
-($,." )'Z+H($," )$&,H($3" D1" H,'0G" ,&03=/*?H)0" +$,+" [Mb#5" M>F" !J=Jd!E!dJ]\"
-'??$3" W'+." ,&03" 2=B" ))N" ;.$" G(*H+$3" ,&03" *-" +.$" /*?H)0" *-" $&/." +$,+" W&,"
'))$3'&+$?1" /&,+" '0+*"B" /)" Z"B" /)" Z" B" /)" ,+$$?" )*H?3," -*(" +$,+'0G" /*)%($,,'T$"
,+($0G+.N"
i*?H)$",+&D'?'+1"*-"G(*H+,"W&,")$&,H($3"&-+$("2B".*H(,"-(*)")'Z'0G"D1"H,'0G"
/1?'03('/&?" /*0+&'0$(,E" &//*(3'0G" +*" P8M" B22a" ;$'?" K" ,+&03&(3,N" ;.$" +$,+" ($,H?+,"
/*0/$(0'0G" -?H'3'+1E" %$0$+(&D'?'+1E" &03" 2B" .*H(" D?$$3'0G" &($" ,.*W0" '0" >'G,N" !E" 2E"
&03"<N";.($$"+('%?$+,"*-"B"/)"Z"B"/)"Z"!]"/)",+$$?")*H?3,"W$($",$&?$3"&03"-'??$3"
W'+."-($,."G(*H+,"&03"/H($3"&+"/?')&+'/"/.&)D$("*-"d7e"#4"&03"27t6"H%"+*"+$,+'0G"
3&+$N"
"
%.
%L
%,
).
)L
CK,LK=0?0K1=1=

),
$6
$.
$L
$,
(6
(.
(L
(,

" $ % & ' (" ($ (% (&


42K%!?0,3!I=3CH

"K (K
"
O)AP%D">?*W"+')$"*-"?')$=D&,$3"G(*H+,"

!!2]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%.
%L
%,
CK,LK=0?0K1= =

).
)L
),
(6
(.

(L
(,

" ( $ ) % * & A '


L313?M-?0K1!?0,3!I=3CH
"
O)AP%F"F$0$+(&D'?'+1"*-"?')$=D&,$3"G(*H+,"

%.

%L

%,

).

)L

),
CK,LK=0?0K1

$6

$.

$L

$,

(6

(.

(L

(,

" $ % & ' (" ($ (% (&


d!2K==!K4!jK2$,3
"
O)AP%K"f?$$3'0G"W&+$("T*?H)$"&-+$("!."*-"?')$=D&,$3"G(*H+,"

K! =#6.0-6%,4?%I)6<.66)24%

;.$" +$,+," *-" -($,." G(*H+," ,.*W$3" +.&+" +.$" W&+$(VD'03$(" (&+'*E" -?*W" +')$E" &03"
%$0$+(&D'?'+1" &??" 3$/($&,$" '0" +.$" G(*H+" )'Z+H($," +*" W.'/." $Z+(&" ?')$,+*0$" -'??$(" ',"
&33$3E"W.'?$"T*?H)$"?*,,"&-+$("2B".",$$),"+*"'0/($&,$N"b0"+.$"/*0+(&(1E"+.$"$Z+(&"
&33'+'*0" *-" 0&0*,'?'/&" %&(+'/?$," !e" D1" )&,," *-" D'03$(,E" W'+.*H+" /.&0G'0G" +.$"
%$(/$0+&G$"*-"+.$"&3)'Z+H($,E"/?$&(?1"'0/($&,$,"+.$"W&+$(VD'03$("(&+'*"+*"A$$%"+.$"
-?*W"+')$"?')'+,N">H(+.$()*($E"%$0$+(&D'?'+1"',",'G0'-'/&0+?1"')%(*T$3"D1"($3H/'0G"

!!2a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$"($`H'($3"+')$"-*("%$0$+(&+'0G"+.$",&03"/*?H)0N";.$"T*?H)$"?*,,"*-"0&0*,'?'/&"
)*3'-'$3" G(*H+," '," &?,*" /*0,'3$(&D?1" ($3H/$3E" $Z/$%+" '0" +.$" /&,$" *-" 0&0*,'?'/&"
-H)$"&33$3=G(*H+"-*("W.'/."+.$"W&+$(VD'03$("W&,"T$(1".'G."'0"/*)%&(',*0"+*"+.$"
/*0+(*?"G(*H+N"6*0,'3$('0G" *0?1" +.$"D&,'/"%(*%$(+'$,"*-" +.$" -($,."G(*H+,E" '+" ,$$),"
+.&+"+.$"0&0*,'?'/&"&33'+'*0"'0-?H$0/$,"+.$)"%*,'+'T$?1N";.&+"',"T$(1"')%*(+&0+"-*("
+.$"G**3"%$(-*()&0/$"*-"G(*H+,N";.$"&33'+'*0"*-"D('/A"3H,+E"W.'/."($&/+,"D*+."&,"
%*II*?&0'/"&G$0+"&03"'0$(+"-'??$(E",$$),"+*"3$/($&,$"+.$"W&+$(VD'03$("(&+'*E"DH+"-?*W"
&03" %$0$+(&D'?'+1" +')$" &($" H0&//$%+&D?1" '0/($&,$3E" W.'?$" +.$" T*?H)$" ,+&D'?'+1" ',"
')%(*T$3N" ;.$" T*?H)$" ?*,," *-" ?')$=3'&+*)'+$" )'Z+H($," '," &?,*" T$(1" .'G.E" &"
0$G&+'T$"%*'0+" -*(" +.'," /*)D'0&+'*0" *-"D'03$(,N"L-+$("3$)*H?3'0G"[!=2"3&1," &-+$("
/&,+'0G\E" +.$" %(',)&+'/" ,%$/')$0," W$($" %?&/$3" '0" &" (**)" *-" ($?&+'T$" .H)'3'+1"
D$?*W" ]7e" &03" +$)%$(&+H($" &(*H03" 27t6E" &03" 3$-*()&+'*0" &," T*?H)$" /.&0G$"
%$(/$0+&G$"W$($"($/*(3$3"-*("2K"3&1,N"i*?H)$"/.&0G$,"W$($")$&,H($3E"'0,+$&3"*-"
?$0G+." /.&0G$," &," )$0+'*0$3" '0" P8M" K2BK7c!dJK" ,+&03&(3E" &," '+" '," /*0,'3$($3"
)*($" ($%($,$0+&+'T$" -*(" 3(1'0G" ,.('0A&G$" 3$-*()&+'*0" '0" ?')$=D&,$3" )*(+&(,N" 80"
>'G,N"B"&03"KE"+.$")$&,H($)$0+,"&($"G'T$0"-*("+.$"D$,+"+W*"/*)%*,'+'*0,"!&E"DE"/E"3"
&03" B&E" DE" /N" 8+" '," *DT'*H," +.&+" 3(1'0G" ,.('0A&G$" 3$-*()&+'*0," &($" .'G.$(" W.$0"
0&0*,'?'/&" '," &33$3E" W.'?$" +.$" $Z+(&" &33'+'*0" *-" ?')$,+*0$" -'??$(" 3*$," 0*+"
3'--$($0+'&+$"+.$)",*")H/.N""
"
(

"#*

"
" * (" (* $" $* (,
F"#*
ǻH!Oa

(L
F( (.
(6
F(#*

F$

F$#*
6,J8
"
O)AP%Q"i*?H)$"/.&0G$,"W'+."+')$"&-+$("3$)*H?3'0G"*-"G(*H+")'Z+H($"W'+."/*3$"M(!"

"
"

!!2J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"#%
"#$
"
F"#$ " * (" (* $" $*
F"#% %,
ǻH!Oa

F"#& %L
F"#' %.
F(
F(#$
F(#%
F(#&
6,J8
"
O)AP%R"i*?H)$"/.&0G$,"W'+."+')$"&-+$("3$)*H?3'0G"*-"G(*H+")'Z+H($,"W'+."/*3$"M(B"

;.$" ,+$($*,/*%'/" $Z&)'0&+'*0" [)&G0'-'/&+'*0" !7Y\" *-" +.$" ,$/+'*0," *-" +.$,$"
,%$/')$0," W'+." 0&0*,'?'/&" ,.*W$3" +.$" /.&(&/+$(',+'/" %&++$(0" *-" T$(1" '0+$0,'T$"
/(&/A,E"&,"'03'/&+$3"'0">'G,N"]"[&E"D\"&03"a"[&E"D\N""
"

"
O)AP%V,%C+$($*,/*%'/"')&G$,"*-".&(3$0$3" O)AP%VM%C+$($*,/*%'/"')&G$,"*-".&(3$0$3"
G(*H+"W'+.*H+"0&0*%&(+'/?$,N"6*)%*,'+'*0"!&% G(*H+"W'+."0&0*%&(+'/?$,N"6*)%*,'+'*0"!3"
"

!!2d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%X,%C+$($*,/*%'/"')&G$,"*-"G(*H+"W'+." O)AP%XM%C+$($*,/*%'/"')&G$,"*-"G(*H+"W'+."
/$)$0+"W'+.*H+"0&0*%&(+'/?$,N"6*)%*,'+'*0" /$)$0+"W'+."0&0*%&(+'/?$,N"6*)%*,'+'*0"BD"
B&"
"
;.$"/*)%($,,'T$"&03"-?$ZH(&?",+($0G+."*-"%(',)&+'/",%$/')$0,"&03"+.$"/(H,.'0G"
T&?H$"*-"G(*H+$3",&03"/HD$,"W$($"+$,+$3"&+"2J"3&1,"&G$"&-+$("/*0+'0H*H,"/H('0G"'0"
)*',+"/*03'+'*0,N"L,")$0+'*0$3"&D*T$E"+.$"($,H?+,"($%($,$0+'0G"+.$")$&0"T&?H$"*-"
+.($$" %(',)&+'/" [B" /)" Z" B" /)" Z" !]" /)\" &03" +.($$" /HD'/" [B" /)" Z" B" /)" Z" B" /)\"
,%$/')$0,"&($"'0/?H3$3"'0";&D?$"<N"80"&33'+'*0E"+.$"310&)'/")*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1"
W&,")$&,H($3"H,'0G"H?+(&",*0'/"W&T$",*0*)$+$(N";.$"($,H?+,"-*("+.$"/*)%*,'+'*0,"
*-"G(*H%"/*3$"M(!"&03"M("B"&($"3$%'/+$3"'0">'GN"JN""
"

%.
%L
CK,LK=0?0K1

%,
(6
(.
(L
(,

" "#( "#$ "#) "#% "#* "#&


W5Im\-H
"
O)AP%e"P10&)'/")*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1"*-"G(*H+,"*-"/*3$"M(!"&03"B"

>H(+.$()*($E"+.$"%*(*,'+1"*-".&(3$0$3"G(*H+")'Z+H($,"W&,")$&,H($3"&03"?',+$3"
'0";&D?$"<N";.$"T&?H$,")$0+'*0$3"&($"+.$"&T$(&G$"*-"B",&)%?$,N"
"

!!<7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%K"C+($0G+."&03"%*(*,'+1"*-"G(*H+,"

6*3$"M(" 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?",+($0G+." 6*)%($,,'T$",+($0G+." F*(*,'+1"


,+($0G+."2J=3"5F&" 2J=3"5F&" 2J=3"5F&"[G(*H+",&03\" 2J=3"
,%$/')$0c%(',)" ,%$/')$0c%(',)" ,%$/')$0c/HD$," e"
!&" 2N2B" 7Na]" !N!K" B!N7a"
!D" 2NBJ" !N7<" !N<a" <dNJ"
!/" !Nd]" 7NaB" 7Na" B2N<"
!3" !NB7" 7N]a" 7NKd" K7NK<"
2&" <N<K" !N2<" =" ="
2D" 2N<<" 7NJJ" =" ="
2/" NK2" 7N]2" =" ="
23" 7NJa" 7NK!" =" ="
<&" !N!]" 7NKJ" 7Nd7" <]NKK"
<D" 7NJ]" 7NB]" !NB7" <dN]7"
</" 7Na2" 7NK!" 7N]J" B<Ndd"
B&" 2N]<" !N7d" !N]B" <dN<"
BD" 2N<<" 7Nda" !NBJ" <!NK"
B/" !NBK" 7Na7" 7Ndd" B2N]J"
"
#$,H?+,"'03'/&+$"+.&+"?')$,+*0$"-'??$("/*0+('DH+$,"+*".'G.$(",+($0G+."3$T$?*%)$0+"
*-" ?')$=%*II*?&0" G(*H+E" W.'?$" +.$($" '," $'+.$(" 0*" ,H/." '0/($&,$" '0" ?')$=3'&+*)'+$"
&03"?')$=%*II*?&0=/$)$0+"*("+.$",+($0G+."',"&?)*,+"*-"+.$",&)$"?$T$?N"@.$0"D('/A"
3H,+" ($%?&/$," %*II*?&0" +.$" 2J" 3&1," ,+($0G+." '," /*0,'3$(&D?1" ?*W$(E" %(*T'0G" ?$,,"
%*II*?&0'/" /&%&/'+1E" &?+.*HG." +.$" W&+$(VD'03$(" (&+'*" W&," ?*W$(" +.&0" +.$" /*0+(*?"
)'Z+H($" !&N" @.$0" 0&0*,'?'/&" '," &33$3E" +.$" ,+($0G+." &03" 310&)'/" )*3H?H," *-"
$?&,+'/'+1"',"3$/($&,$3",'G0'-'/&0+?1N";.',"/*H?3"D$"&++('DH+$3"+*".'G.$("W&+$(VD'03$("
(&+'*" &03" .'G.$(" T&?H$," *-" %*(*,'+1" '0" /*)%&(',*0" W'+." /*0+(*?" )'Z+H($,E" DH+" '+"
0$$3,"-H(+.$("'0T$,+'G&+'*0"D$/&H,$"'+"',"&"0$G&+'T$"H0$Z%$/+$3"',,H$N"L33'+'*0&??1E"
+.$"+.$()*G(&T')$+('/"&0&?1,',"[P;L=;Q\"*-"+.$"/*0+(*?"!&"&03"!/E"!3")&+('/$,"&+"
2J"3&1,"&03"<")*0+.,",.*W$3"+.$($"W&,"&"($3H/+'*0"'0"6&[b4\2"&03"&0"'0/($&,$"*-"
6&6b<"[;&D?$"B\N"C'G0'-'/&0+"($3H/+'*0"*-"6&[b4\2"W&,"($/*(3$3"-*("!/"[B<N]e\E"
&03"+.$"'0/($&,$"*-"6&6b<"-*("+.&+",&)%?$"W&,"2BNKeN"

!,M0#%Q"6*0+$0+"*-"6&[b4\2"&03"6&6b<")$&,H($3"D1"P;L=;Q")$+.*3"&+"2J=3"&03"<=)*0+.,"
&G$"

6*3$"M(" 6&[b4\2"[e\" 6&6b<"[e\"


" 2J=3" <)*0+.," 2J=3" <)*0+.,"
!&" JN<a" aN2B" <7NaK" <!N!!"
!/" aN!d" ]NBB" 2<NKd" 2JNa7"
!3" ]N!7" <NBB" 2KN7d" <!N2K"

!!<!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! 524<0.6)246%

M$+" ?')$=%*II*?&0" G(*H+," *-" &//$%+&D?$" -?H'3'+1E" %$0$+(&D'?'+1E" &03" T*?H)$"


,+&D'?'+1"3$T$?*%",+($0G+."2N<"5F&N"#$%?&/'0G"B7e"*-"%*II*?&0"D1"D('/A"3H,+E"+.$"
,+($0G+." '0/($&,$3" [-(*)" 2N<" +*" <N<" 5F&\" DH+" -?H'3'+1" '," 3$/($&,$3N" 8-" !Ke" *-"
%*II*?&0" '," ($%?&/$3" D1" /$)$0+E" +.$" %(*%$(+'$," *-" -($,." G(*H+" &($" G**3" &03" +.$"
,+($0G+." '," ,?'G.+?1" '0/($&,$3" [-(*)" 2N<" +*" 2N]K" 5F&\N" ;.$" ?')$,+*0$" -'??$("
')%(*T$," +.$" ,+($0G+." *-" ?')$=%*II*?&0" G(*H+" DH+" '0-?H$0/$," 0$G&+'T$?1" +.$"
%$(-*()&0/$"*-"-($,."G(*H+,N"P'&+*)'+$"&,"%*II*?&0'/")&+$('&?"3*$,"0*+"/*0+('DH+$"
+*"+.$"')%(*T$)$0+"*-"+.$"G(*H+"%(*%$(+'$,"'0"+.$"-($,."&03".&(3$0$3",+&+$,N";.$"
&33'+'*0" *-" 0&0*,'?'/&" %&(+'/?$," [.13(*%.'?'/" &03" ,'?'/&" -H)$\" H03$(" +.$" 3$-'0$3"
+$(),E"W'+.*H+"H,'0G".'G.$("%$(/$0+&G$,"*-"&3)'Z+H($,"+*")&0&G$"+.$"$Z+(&"W&+$("
3$)&03E"%(*T$3"T$(1"%*,'+'T$"-*("+.$"-?H'3'+1E"%$0$+(&D'?'+1E"&03"T*?H)$",+&D'?'+1"
*-"G(*H+,N"4*W$T$(E"'+"W&,"/?$&(?1"3$+(')$0+&?"+*",+($0G+."3$T$?*%)$0+E"($,H?+'0G"
'0"&"3(*%"'0",+($0G+."-(*)"2N2B"+*"!Nd]"5F&"-*("M("!",$('$,"&03"-(*)"2N]B"+*"!NB]"
5F&"-*("M("B",$('$,N">H(+.$("'0T$,+'G&+'*0"',"0$/$,,&(1N"

R! :<L42W0#?A$#4-6%%

;.$"&H+.*(,"W*H?3"?'A$"+*"+.&0A",+H3$0+,"9$)*0'&"L%*,+*?&A'"&03"L00&"Q*0+'&"
-*("+.$'("&,,',+&0/$"'0"+.$"?&D*(&+*(1"W*(AN"

V! =#;#/#4<#6%

!N! >$((&G0'"PE">*(+'"5E"5&??'$+E"h";$H+*0'/*"h5E";*((&/&"Q"[!dJK\"80",'+H"/*0,*?'3&+'*0"*-"W&??"
&03"-?**(")*,&'/,"D1")$&0,"*-"'0g$/+'*0"G(*H+'0G"+$/.0'`H$,N"6*0,$(T&+'*0"'0"C'+H"5*,&'/,"<E"
866#b5":3'+'*0E"#*)$E"%%NJ<=!7!"
2N! F$0$?',"QE"U&(&T$I'(*G?*H"5E"F&%&1'&00'"8"[!dJJ\"Q(*H+,"-*("#$%&'('0G"&03"C+($0G+.$0'0G"
b?3"5&,*0(1"C+(H/+H($,N"f($DD'&"6N"$3'+'*0E"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"C+(H/+H(&?"#$%&'("
&03"5&'0+$0&0/$"*-"4',+*('/"fH'?3'0G,"C;#:5L4"%%N"!ad=!JJ"
<N! 5'?+'&3*H"L"[!dd7\"6*0+('DH+'*0"ê"?sz+H3$"3$,"/*H?',".13(&H?'`H$"%*H("?&"(z%&(&+'*0"$+"?$"
($0-*(/$)$0+"3$,",+(H/+H($,"$+"3$,")*0H)$0+,".',+*('`H$,"$0")&y*00$('$N"F.P"+.$,',":MF6"
F&(',""
BN! f'03&"9E"5*3$0&"6E"f&(*0'*"Q"[!dd<\"C+($0G+.$0'0G"*-"5&,*0('$,"D1"'0g$/+'*0";$/.0'`H$N"
F(*//$3'0G,"*-"+.$"]+."ML56"F.'?&3$?%.'&E"%%N"!=!B"
KN! 5'?+'&3*H=>$I&0,"[!ddJ\"6('+$('&"-*("+.$"3$,'G0"*-".13(&H?'/"G(*H+,"'0g$/+&D?$"'0+*"-'0$"/(&/A,"
&03"$T&?H&+'*0"*-"+.$'("$--'/'$0/1N":3'+*(,"f',/*+'0"QN"5*(*%*H?*H"LN":(3'A"5NE"#*3('`H$,"hNE"
F(*/$$3'0G,"*-"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"FL6;"K]"L+.$0,E"%%N"!Bd=!]B"
]N! f'03&"9E"5*3$0&"6E"f&(*0'*"QE"Q$?)'"L"[!ddB\":Z%$(')$0+&?"`H&?'-'/&+'*0"*-"80g$/+'*0"
L3)'Z+H($,"H,$3"-*("#$%&'("&03"C+($0G+.$0'0G"*-"C+*0$"5&,*0(1"@&??,N"F(*/$$3'0G,"!7+."
80+$(0&+'*0&?"f('/A"&03"f?*/A"5&,*0(1"6*0-$($0/$"6&?G&(1"6&0&3&E"%%N"K<d=KBJ"
aN! ;*HD&A&('":"[2772\"9')$=F*II*?&0"l6$)$0+"G(*H+,"&03"+.$'("C+(H/+H(&?":--$/+,"*0"
6*)%*,'+$"5&,*0(1"@&??,N"F.P"+.$,',"U&+.*?'$A$"S0$T$(,'+$'+"9$HT$0E"%%N!=dK"

!!<2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

JN! 9&1$(D?*3"fE"h$00'0G,"45E"6.$0"hh"[277B\"5*3'-'/&+'*0"*-"6$)$0+"%&,+$"W'+.",'?'/&"-H)$c"L"
M5#",+H31N":3'+*(,"FNhN5N"f&(+*,E"hNhN"4HG.$,E"FN";('+'A"@N"k.H"M&0*+$/.0*?*G1"'0"
6*0,+(H/+'*0"%%N"!2<=!<!"
dN! Q&'+$(*"hhE"6&)%'??*"hE"QH$(($(*"L"[277J\"#$3H/+'*0"*-"+.$"/&?/'H)"?$&/.'0G"(&+$"*-"/$)$0+"
%&,+$"D1"&33'+'*0"*-",'?'/&"0&0*%&(+'/?$,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/."2J"%%N"!!!2=!!!J"
!7N!9'"4E"Y'&*"4H'=G&0G"mH&0"h'$"bH"h'0%'0G"[277B\"5'/(*,+(H/+H($"*-"/$)$0+")*(+&("W'+."
0&0*%&(+'/?$,"9'"$+N"L?"6*)%*,'+$,"F&(+"f"<K"%%N"!JK=!Jd"

!!<<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!!<B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4'&
&4;0.#4<#%2;%@,4?%O)4#6%24%-"#%8#<",4)<,0%
,4?%1">6)<,0%1/2C#/-)#6%2;%()$#*H,6#?%=#4?#/6%
,4?%10,6-#/6%%

&2,44,%1,C,>),44)DE%8,/),%@-#;,4)?2.D%,4?%@2;),%5"/)6-2?2.02.F%%

!
"6'T'?":0G'0$$('0G"P$%&(+)$0+"LS;4E"Q($$/$E"%&%&1'&0R/'T'?N&H+.NG(E",+$-&0R/'T'?N&H+.NG("
2
"5C/"L(/.'+$/+""

:M6-/,<-% 9')$lD&,$3" )*(+&(," *-" &3$`H&+$" W*(A&D'?'+1" &($" H,$3" -*(" ($%&'('0G"
/*&+'0G" )*(+&(," *0" *?3" )&,*0(1" '0" .',+*('/&?" DH'?3'0G,N" ;.$" &0&?1,'," *-" &" G($&+"
0H)D$("*-"*?3"%?&,+$(,"&03"($03$(,")&3$"D1"+.$"9&D*(&+*(1"*-"fH'?3'0G"5&+$('&?,"
&+" L(',+*+?$" S0'T$(,'+1" *-" ;.$,,&?*0'A'" [LS;4\" 3H('0G" +.$" ?&,+" +W$0+1" 1$&(,"
,.*W$3" +.&+" +.$,$" )*(+&(," &($" ('/." '0" -'0$," [&GG($G&+$" W'+." ,'I$" ?$,," +.&0"
7N7]<))\N" 80" +.$" %($,$0+" %&%$(E" )*(+&(" ,&)%?$," W'+." 3'--$($0+" D'03$(," &03"
3'--$($0+" ,&03," W$($" %($%&($3" &03" +$,+," +*" &,,$,," +.$" '0-?H$0/$" *-" -'0$," *0" +.$'("
)$/.&0'/&?" &03" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," W$($" %$(-*()$3N" L%&(+" -(*)" ,+&03&(3" ,&03E"
+.($$" *+.$(" ,&03," W$($" H,$3" &," +.$($" &($" )&01" DH'?3'0G" ,&03," W.*,$" /*0+$0+" '0"
-'0$," '," ($?&+'T$?1" .'G.N" 80" &33'+'*0E" )&01" ($&31" )'Z$3" )*(+&(," /*0+&'0" &" .'G."
%$(/$0+&G$" *-" -'0$,N% f&,$3" *0" +.$" ($,H?+,E" '+" '," *DT'*H," +.&+" +.$" -'0$," /&0"
,'G0'-'/&0+?1"($3H/$"+.$",+($0G+."&03"'0/($&,$"+.$"T*?H)$",.('0A&G$"*-"+.$")*(+&(,N"
>H(+.$()*($E" +.$" %*(*,'+1" W&," '0/($&,$3" &03" /&%'??&('+1" W&," &?,*" '0/($&,$3N"
L33'+'*0&??1E" +.$" +1%$" *-" -'0$," &?,*" ,$$)," +*" %?&1" &" (*?$" '0" +.$'(" D$.&T'*H(" '0"
($?&+'*0" +*" +.$" D&,'/" D'03$(N" ;.'," ($,$&(/." W*(A" /*0+('DH+$," +*" ')%(*T'0G" +.$"
3$,'G0"*-")*(+&(")'Z$,"-*("?')$=D&,$3"%?&,+$(,"&03"($03$(,P%

D! &4-/2?.<-)24%

#$03$(,"&03"%?&,+$(,"/*0,+'+H+$"+.$"%(*+$/+'T$"&03"*-+$0"+.$"3$/*(&+'T$",A'0"*-"
,+(H/+H($,"/*)%*,$3"*-",+*0$E"D('/A")&,*0(1"*("$T$0"&3*D$"^!_N";.$"+$/.0'`H$"*-"
/*T$('0G" +.$" ,+(H/+H(&?" ,H(-&/$," W'+." ($03$(," '," A0*W0" ,'0/$" +.$" %($=.',+*('/" $(&"
W.$($"&3*D$,"W$($"($03$($3"W'+."/?&1"*("?')$=D&,$3")*(+&(,"[>'GN"!\N""

!!<K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

" "
O)AP%D"#$03$("&%%?'$3"+*"%(*+$/+")H3"D('/AN"

PH('0G" +.$" /?&,,'/&?" &03" #*)&0" %$('*3E"($03$('0G,"W$($"+.$" *0?1" W&1" +*" ,$&?"
/',+$(0,"[>'GN"2\N""

"
O)AP%F"#$03$("'0"/',+$(0"&+"b?10+.*,"B+."/$0+H(1"fN6N"

C'0/$" +.$0E" ($03$(," D&,$3" *0" ?')$" W$($" /*0+'0H*H,?1" H,$3" H0+'?" A0*WN" ;.',"
,')%?$")&+$('&?"$?&D*(&+$3"W'+.",%$/'&?"/&($"W&,"H,$3"&,"&"D&,$"-*("W&??=%&'0+'0G,"
*("W.$($T$("+.$($"W&,"3'($/+"/*0+&/+"W'+.".H)'3'+1N"5H/."?&+$("&03"3H('0G"+.$"!d+."
/$0+H(1E" ($03$(," W$($" &?,*" &(+',+'/" )&+$('&?," &," +.$1" W$($" H,$3" +*" 3$/*(&+$"
)&0,'*0,"[>'GN"<\N""

"
+.
O)AP%K"fH'?3'0G"*-"+.$"!d "/$0+H(1"'0";.$,,&?*0'A'N"

!!<]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

C%$/'-'/" )&+$('&?," &03" +$/.0'`H$," W$($" *-+$0" H,$3" -*(" ($03$(," &03" %?&,+$(," '0"
*(3$("+*"-H?-'?"+.$'("-H0/+'*0&?"&03"&$,+.$+'/"($`H'($)$0+,N";.$"&0&?1,',"*-"&"?&(G$"
0H)D$(" *-" *?3" ($03$(," [)*($" +.&0" K77" ,&)%?$,\" D&,$3" *0" +.$" ($/*(3'0G" *-" +.$"
/.$)'/&?E" )'/(*,+(H/+H($E" )$/.&0'/&?" &03" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," ,.*W$3" +.&+" +.$1"
W$($"('/."'0"-'0$,E"+.$"D'03$(V&GG($G&+$"/*0+$0+"(&0G$,"-(*)"!c!"+*"!c2"W.'?$"+.$"
&GG($G&+$,"/*H?3"D$"/?&,,'-'$3"&,",&03"*-"3'--$($0+")&Z')H)",'I$"[2))E"B))"*("
$T$0"J))\"^2E"<_N"L33'+'*0&??1E"'0/?H,'*0,",H/."&,",+(&W"&03"/.'%,"*-"W**3"W$($"
*-+$0" &33$3" '0" *(3$(" +*" '0/($&,$" +.$'(" ,+&D'?'+1" &03" 3H(&D'?'+1" &03" )'0')'I$" +.$'("
/(&/A'0G"+$03$0/1"[>'GN"B\"^B_N""
"

"
O)APQ"6.'%,"*-"W**3"'0"&"($03$("*-"+.$"f1I&0+'0$"%$('*3N"

80",*)$"/&,$,"%'G)$0+,"W$($"&33$3"'0"*(3$("+*"G'T$"&"/*?*H(-H?"($,H?+"[>'GN"K\"
^K_N"

" "
O)AP%R"#$3"($03$("-(*)"+.$"#*)&0"%$('*3N"

;.$" +.'/A0$,," *-" .',+*('/&?" ($03$(," (&0G$3" -(*)" <=a/)" [>'GN" ]\" +*" ?$,," +.&0" &"
/$0+')$+($N" ;.$" 3'--$($0+" ?&1$(," G$0$(&??1" ,.*W$3" T$(1" G**3" &3.$,'*0" W'+." +.$"
)&,*0(1" ,HD,+(&+$N" ;.$" H,H&?" %(&/+'/$" W&," +*" &%%?1" ($03$(," '0" +.($$" ?&1$(,N" ;.$"
-'(,+" *0$" W&," H,$3" +*" /*T$(" +.$" (*HG." W&??" &03" /*&(,$" ,&03" W&," H,$3" -*(" +.&+"
%H(%*,$"W.'?$"+.$",$/*03".&3"&"+.'/A0$,,"*-"K))"&03"W&,"&%%?'$3"&-+$("+.$"-'(,+"
?&1$("W&,"3(1N";.$",&03"H,$3"-*("+.$",$/*03"?&1$("W&,"-'0$N""80"*(3$("+*"$0,H($"+.$"

!!<a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*.$,'*0" *-" +.$" +W*" ?&1$(,E" +.$" (*HG.0$,," *-" +.$" -'(,+" ?&1$(" W&," '0/($&,$3" D1"
-*()'0G"G(**T$,"D1".&03"*("D1"&",%$/'&?"'0,+(H)$0+"^]E"a_N";.$"*H+$("?&1$("W&,"<=
K))"+.'/A"&03"/*0+&'0$3"-'0$",&03N"b?3"($03$(,"W.$($"H,H&??1")H?+'?&1$(",1,+$),E"
W'+." '0/($&,'0G" %*(*,'+1" &03" 3$/($&,'0G" (&3'H," *-" %*($," -(*)" +.$" '0+$('*(" +*" +.$"
$Z+$('*(" ?&1$(,N" ;.'," /*0,+'+H+'*0" %(*)*+$3" W'/A'0G" *-" W&+$(" +*" +.$" *H+$(" -&/$E"
%($T$0+'0G" )*',+H($" &//H)H?&+'*0" '0,'3$" )&,*0(1" &03" &+" +.$" '0+$(-&/$,N" ;.$,$"
($03$(," &??*W$3" W&+$(" &D,*(%+'*0" DH+" &?,*" -&T*H($3" `H'/A" 3(1'0GN" 80" +.$" )*(+&("
?&1$(," *-" +.$" $Z+$(0&?" /*T$('0G," *-" ,+*0$" )&,*0(1" +.&+" W$($" '0" /*0+&/+" W'+."
3(&'0&G$"/.&00$?,E"&"($&/+'T$",*'?"&/+'0G"&,"%*II*?&0'/")&+$('&?".&,"D$$0"H,$3"^J_N"
;.$"&0&?1,',",.*W$3"+.&+"+.$"'0,*?HD?$"($,'3H$"*-"+.$'("/*)%*,'+'*0"&,"W$??"&,"+.$"
/*0+$0+" '0" ,*?HD?$" C'b2E" L?2b<" &03" >$2b<" '," ($?&+'T$?1" .'G.N" ;.$,$" )*(+&(," W'+."
%*II*?&0'/" )&+$('&?" &($" 3$0,$" '0" ,+(H/+H($"&03" '+" ,$$)," +.&+" +.$1"W$($"%H(%*,$?1"
)&0H-&/+H($3"+*"($,',+")*',+H($N"
"

"
O)AP%V";.'/A"($03$("'0"&"W&??"3H('0G"+.$"#*)&0"%$('*3"[b?10+.*,"B+."/$0+H(1"fN6N\N"

;.$",&03"H,$3"/*H?3"D$"&"-?HT'&?"3$%*,'+"W'+."(*H03$3"%&(+'/?$,"*("&"+$(($,+('&?"
3$%*,'+" W'+." ,.&(%=,.&%$3" ,&03N" ;.$" %(*%$(+'$," *-" +.$" ,$?$/+$3" ,&03" W$($"
3$%$03$0+"*0"+.$"+1%$"*-"&%%?'/&+'*0"&03"+.H,"+.$"+1%$"*-")*(+&("DH+"&?,*"*0"+.$"
&T&'?&D'?'+1"&03"?$T$?"*-"A0*W?$3G$N";.$",'I$"3',+('DH+'*0"W&,"H,H&??1"W$??",*(+$3"
[>'GNa\N""
;.$" %(*D?$)" $0/*H0+$($3" '0" ($,+*(&+'*0" W*(A," '," .*W" +*" %(*+$/+" +.$" $Z',+'0G"
($)&'0," *-" +.$" *?3" ($03$(," &03" /*)%?$+$" +.$" )',,'0G" %&(+," W'+." &" /*)%&+'D?$"
)*(+&("W.'/."$0,H($,"+.$",&-$+1"*-"+.$"$Z',+'0G")&+$('&?,"&03"+.$"/*0+'0H'+1"*-"+.$"
)&,*0(1N" b0" +.$" *+.$(" .&03E" '+" ,.*H?3" D$" /*0,'3$($3" +.&+" +.$" ($%&'(" )*(+&(,"
[($03$(,")*,+?1\"W'??"D$"$Z%*,$3"+*",$T$($"/?')&+'/"/*03'+'*0,"&03"+*")*',+H($"&03"
,&?+" 3&)&G$" )$/.&0',),N" CHD,+(&+$" &03" ($03$(" %(*%$(+'$,E" $0T'(*0)$0+&?"
/*03'+'*0," [$NGN" /.&0G$," '0" ($?&+'T$" .H)'3'+1\" &03" &%%?'/&+'*0" +$/.0'`H$" &($"
')%*(+&0+"%&(&)$+$(,"W'+."($G&(3,"+*"3H(&D'?'+1N""
"

!!<J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

" F-C35K10-1!?K,@9J3Mj310
O3153M016!ȃȠ*E

("" BB#)(& BB#'"% (""#""" (""#""" (""#"""


(""
B&
B)#%*(
B"
'& 'A

'"
A&
A" A"
&A &'

&" &"#$(*
*'
L-==016!IdH

*$
*"
%*
%" %" %"

)" )" )"


$%#"%A
$)
$" $(
('
()
(" ("
&
$
" "#""
" "#$" "#* (#" $#* %#" '#" (&#" )(#*
=03j3!I,,H
"
O)AP%X"Q(&3&+'*0"*-",&03"-(*)"&"($03$("'0"&"5&/$3*0'&0"+*)D"0$&(";.$,,&?*0'A'N"

80" +.$" %($,$0+" %&%$(" ,%$/'&?" '0+$($,+" '," G'T$0" '0" +.$" %&(&)$+$(" *-" -'0$," '0" +.$"
)'Z+H($" *-" ($03$(," &," +.'," %&(&)$+$(" .&," &0" ')%*(+&0+" (*?$" *0" +.$" %(*%$(+'$," *-"
-($,.")*(+&(,"DH+"&?,*"*0"+.$".&(3$0$3"*0$,N";.$"+1%$"&03"&)*H0+"*-"-'0$,"&33$3"
'0" &" )'Z+H($" '0-?H$0/$" +.$" -?H'3'+1" &03" W*(A&D'?'+1" DH+" &?,*" +.$" %*(*,'+1E" +.$"
,.('0A&G$"&03"+.$",+($0G+."*-"+.$"-'0&?"%(*3H/+N""

F! BNC#/)$#4-,0%%

Q5"'0()(,"-")#'#-+!$"!'7")"_'
>*H(" D'03'0G" ,1,+$),c" ?')$" [9\E" ?')$=%*II*?&0&" '0" !c!" %(*%*(+'*0" D1" W$'G.+"
[F\E" ?')$=%*II*?&0&=D('/A" 3H,+" '0" !=7NK=7NK" [f\" &03" ?')$=%*II*?&0&=" W.'+$"
F*(+?&03"/$)$0+"[6\"'0"!c7NJc7N2N";.$"-'0$0$,,"*-"+.$,$")&+$('&?,"',",.*W0"'0";&D?$"
!N"

!,M0#%D">'0$0$,,"*-"D'03$(,")$&,H($3"D1"%&(+'/?$",'I$"&0&?1,',N"

" 3[7Nd\" 3[7NK\" 3[7N!\" C%$/'-'/",H(-&/$"&($&"


ȝ)" ȝ)" ȝ)" )2VG"
9')$" !7NJ" <N7" !N2" 2N2K"
F*II*?&0&" !!N]" BN<" !NK" !NJ<"
f('/A"3H,+" BKB" !!7NJ" !2NK" 7N22K"
@.'+$"/$)$0+" KaNd" !a" 2N!" !N7<"
"

!!<d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>*H(" +1%$," *-" ,&03" ,+&03&(3" [!\" L>Mb#E" &03" +.($$" /*))$(/'&?" )*(+&(" ,&03,"
W.'/." W$($" $0('/.$3" '0" 3'--$($0+" '0" 0&+H(&?" -'0$,c" ,&03" /*3$3" [2\" /*0+&'0," ,'?'/&"
-'0$,"á!7eE"[<\"&",&03"W.'/."/*0+&'0,"/?&1"-'0$,"!7=!Ke"&03"[B\"&",&03"W'+."!7=
!Ke" ?')$,+*0$" -'0$,N" >'GN" J" ,.*W," +.$" G(&3&+'*0" *-" ,&03," H,$3N" ;.$" ,&03" W'+."
?')$,+*0$"-'0$,"',"+.$"-'0$,+",&03N"
mM-5-?0K1!K4!=-15=

($"
;MM/@!:7072
(""
0766:/!:7072
d!L-==016

'"
:9-/@!:7072
&"
@7]/@!8,16!O"F%00P
%"
:70/8291/!D7::/@
$"
.:,J!D7::/@
"
" "#$* "#* ( $ %
=03j3!,,
"
O)AP%e"Q(&3&+'*0"*-"+$,+$3",&03,N"

!,M0#%F"6*)%*,'+'*0"*-")*(+&(,"W'+."3'--$($0+",&03"[%&(+,"D1"W$'G.+\N"

" 9" F" f" 6" C+&03&(3" #'T$(" #'T$(",&03" #'T$(" WVD" >?*W"
" ,&03" ,&03" 9')$,+*0$" ,&03" +&D?$"
-'0$," -'??$("!7= 6?&1" /)"
!7e" !Ke" !7=!Ke"
9!" !" =" =" =" !NK" =" =" =" 7N]K" !J"
F!" 7NK" 7NK" =" =" !NK" =" =" =" 7Na]" !JNK"
f!" 7NK" 7N2K" 7N2K" =" !NK" =" =" =" 7NKK" !aN]"
6!" 7NK" 7NB" =" 7N!" !NK" =" =" =" 7N]<" !a"
92" !" =" =" =" =" !NK" =" =" 7NJa" !JNJ"
9<" !" =" =" =" =" =" =" !NK" 7NKJ" !aN<"
9B" !" =" =" =" =" =" !NK" =" 7Na]" !]N<"
F2" 7NK" 7NK" =" =" =" !NK" =" =" 7Na2" !]NB"
F<" 7NK" 7NK" =" =" =" =" =" !NK" 7N]7" !aN]"
FB" 7NK" 7NK" =" =" =" =" !NK" =" 7NJa" !aNK"
f2" 7NK" 7N2K" 7N2K" =" =" !NK" =" =" 7NJ<" !]NJ"
f<" 7NK" 7N2K" 7N2K" =" =" =" =" !NK" 7NK!" !aN<"
fB" 7NK" 7N2K" 7N2K" =" =" =" !NK" =" 7Na2" !aNJ"
62" 7NK" 7NB" =" 7N!" =" !NK" =" =" 7Na!" !]NJ"
6<" 7NK" 7NB" =" 7N!" =" =" =" !NK" 7NK<" !]NK"
6B" 7NK" 7NB" =" 7N!" =" =" !NK" =" 7NJ7" !a"

!!B7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" D'03$(" &GG($G&+$" (&+'*" W&," !c!NK" -*(" &??" )*(+&(" )'Z+H($," &03" W*(A&D'?'+1"
)$&,H($3" D1" +.$" -?*W" +&D?$" [:M" !7!K=<c!ddd\" W&," !]=!J/)" [;&D?$" 2\N" ;.$"
)$&,H($3"%(*%$(+'$,"&+"2J"3&1,"H,'0G"BZBZ!]/)" )*(+&(",%$/')$0,"W$($"-?$ZH(&?"
&03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" 310&)'/" )*3H?H," *-" $?&,+'/'+1" &//*(3'0G" +*"
:M!7!K=!!c!dddN"L?,*E"&D,*(%+'*0"&//*(3'0G"+*"6F6!!N<E"/&%'??&('+1"&//*(3'0G"+*"
:M!7!K=!Jc2772" &03" T*?H)$" 3$-*()&+'*0" W$($" )$&,H($3" -*(" *0$" )*0+." &-+$("
3$)*H?3'0GN"
>(*)";&D?$"2"'+"',",$$0"+.&+"+.$")'Z$,"W'+."?$,,"&33$3"W&+$("'0"*(3$("+*"&/.'$T$"
+.$" ($`H'($3" W*(A&D'?'+1" &($" +.$" *0$," W'+." /?&1" -'0$,N" Q$0$(&??1" +.$" )'Z$," W'+."
?')$,+*0$" &03" ('T$(" -'0$," ,$$)" +*" &/`H'($" )*($" W&+$(N" ;.$" ($,H?+," *-" +.$"
)$/.&0'/&?"&03"%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"&($",.*W0"'0";&D?$"<N"

!,M0#%K"5$/.&0'/&?"&03"%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"&+"2J"3&1,N"

6*)%*,'+'*0," 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?" :310" C%$/'-'/" F*(*,'+1"


,+($0G+." ,+($0G+." QF&" G(&T'+1" e"
5F&" 5F&"
9!" 7N<J" =" dNKK" =" ="
F!" BN<7" !N]]" !!aN2J" !NK]" <7N]"
f!" <N!!" !N]7" !!dN7K" !N]a" 2dNJ"
6!" KNd7" 2N<K" !BdN7d" !Na!" 2!NJ"
92" 7N<B" 7N7d" <NJa" =" ="
9<" =" =" =" !N]K" BBN!"
9B" 7NBa" 7N2K" !KNad" !N]!" B!Na"
F2" <N!B" !N7K" d]N7B" !N]!" 2aNK"
F<" <N<7" !NB!" a!N]K" !NB<" <BNd"
FB" <N77" !NB2" d<N]K" !NK7" <JN7"
f2" <N7!" !N<d" !!2Nda" !NK7" <KNd"
f<" !N!d" 7Na7" B7Nad" !NBB" B!N2"
fB" 2NKK" 7NJK" JKN7d" !Na!" !]N<"
62" KNa]" !Nd2" !<aN72" !NKK" <!NK"
6<" 2N]B" 7NdJ" aJN<K" !N]K" <!Nd"
6B" <N]K" !N]]" !7dN]]" !NB2" <KNJ"
"
>'GN"d",.*W,"+.$")&Z')H)"T&?H$"*-"/*)%($,,'T$",+($0G+."',"&/.'$T$3"'0")'Z$,"
W'+.",+&03&(3",&03N"L,"$Z%$/+$3E"+.$"/*)%*,'+'*0,"W'+."/$)$0+"%($,$0+"+.$".'G.$,+"
,+($0G+.N"80"+.',"D'03'0G",1,+$)"+.$"&33'+'*0"*-"/?&1"/&H,$,"($3H/+'*0"*-",+($0G+."
[6<\"W.'/."',")*($"+.&0"25F&N">*("+.$"?')$=%*II*?&0=D('/A"3H,+"D'03'0G",1,+$)E"
/*)%*,'+'*0,"W'+."/?&1",.*W"($3H/$3",+($0G+."[f<\"W.'/."',"&?)*,+"!5F&"W.'?$"
'0" +.$" ?')$=%*II*?&0" D'03'0G" ,1,+$)" +.$" ?*W$,+" ,+($0G+." '," *D,$(T$3" W.$0"
?')$,+*0$"-'??$("',"H,$3N">*("%H($"?')$")*(+&(,E"+.$",+($0G+."-*("&??"/*)%*,'+'*0,"',"
D$?*W" !5F&" DH+" +.$" /*)%*,'+'*0" W'+." ?')$,+*0$" -'??$(" ,$$)," +*" G'T$" +.$" D$,+"
($,H?+,"[9B\N"

!!B!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R90M@/887]/!82@/1G2K!71!.90M98727918!-72K!67DD/@/12!8,168

&
*
%
F\- )
$
(
"
C( C$ C) C% [( [$ [) [% Y( Y$ Y) Y% R( R$ R) R%

"
O)AP["6*)%($,,'T$",+($0G+."&+"2J3&1,N"

#$G&(3'0G"%*(*,'+1E",&)%?$,")&3$"-(*)")*(+&(")'Z$,"W'+.",+&03&(3",&03".&T$"
+.$"?*W$,+"%*(*,'+1"T&?H$,"W.'?$"+.$".'G.$,+"T&?H$,"&($"*D,$(T$3"'0")*(+&(",&)%?$,"
W'+."-'0$"?')$,+*0$"-'??$("[>'GN"!7\N">*("?')$")*(+&(,"9!"&03"92"'+"W&,"')%*,,'D?$"
+*")$&,H($"%*(*,'+1"&+"2J"3&1,"D$/&H,$"+.$",&)%?$,"3','0+$G(&+$3"H03$("W&+$(""
"
\KMK=0?S!01!CK,LK=0?0K1=!%0?N!50443M31?!=-15=

%*
%"
)*
)"
$*
d
$"
(*
("
*
"
[( [$ [) [% Y( Y$ Y) Y% R( R$ R) R%
"
O)AP%DZ"F*(*,'+1"*-")*(+&(",&)%?$,"&+"2J"3&1,N"

C.('0A&G$"*-"+.$")*(+&(",&)%?$,"W&,")$&,H($3"-*("<7"3&1,"&-+$("3$)*H?3'0GE"
)$&,H('0G"+.$"T*?H)$"*-"+.$",&)%?$,"3&'?1"[>'GN"!!\N";.$")&Z')H)",.('0A&G$"',"
($/*(3$3"'0")*(+&(,"W'+."-'0$")&+$('&?,"$,%$/'&??1"W'+."/?&1"&03"?')$,+*0$"-'??$(N"""
"
D01-2!:NM01g-63!-4?3M!*Z5-S=

(""
BB
B'
BA
d
B&
B*
B%
B)
C( C$ C) C% [( [$ [) [% Y( Y$ Y) Y% R( R$ R) R%
"
O)AP%DD"P$/($&,$"*-"T*?H)$"'0")*(+&(,"W'+."3'--$($0+",&03,N"

!!B2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$"(&+$"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"[/&%'??&(1",H/+'*0\"-*("+.$"?')$=%*II*?&0")*(+&(,"',"
,.*W0"'0">'GN"!2N";.$")*(+&(",&)%?$,"/*0+&'0'0G",+&03&(3",&03"&03",&03"W'+."?*W"
-'0$," /*0+$0+" .&T$" &" ,')'?&(" (&+$" *-" W&+$(" &D,*(%+'*0" W.'/." '," -&,+$(" +.&0" +.$"
)*(+&(," W'+." ,&03" W'+." .'G.$(" %$(/$0+&G$," *-" -'0$,N" ;.$" D$.&T'*H(" *-" +.$" *+.$("
D'03'0G",1,+$),"W&,",')'?&(N"
"
"-L022-M0?S!01!,KM?-M=!%0?N!20,3ALKTTK2-1-

(#$
(
[(
"#'
6MQC,n)

[$
"#&
[)
"#%
[%
"#$
"
" * (" (* )" &" B" ($" (%%"
,01$?3=
"
O)AP%DF";1%'/&?"/&%'??&(1"/H(T$,"-*(")*(+&(,"W'+."3'--$($0+",&03,"

K! =#6.0-6%

;.$" &33'+'*0" *-" -'0$," +*" +.$" &GG($G&+$" '0" ?')$=D&,$3" )*(+&(," /&0" /&H,$"
/*0,'3$(&D?$"&?+$(&+'*0,"+*"+.$"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,N"
;.$"*%+')H)"%(*%$(+'$,"W$($"($/*(3$3"'0")*(+&(,"W'+.",+&03&(3",&03"DH+"&?,*"
+.$" ,&03" W'+." ?*W" %$(/$0+" '0" -'0$," %($,$0+$3" /*)%&(&D?$" ($,H?+,N" C'G0'-'/&0+"
3'--$($0/$," &($" *D,$(T$3" W.$0" +.$" %$(/$0+" *-" -'0$," '," !7=!Ke" '0" &??" %(*%$(+'$,"
+$,+$3N" ;.$" *('G'0" *-" -'0$," '," &?,*" &0" ')%*(+&0+" -&/+*(" +.&+" '0-?H$0/$," 3'--$($0+"
%(*%$(+'$,N">*("$Z&)%?$E"+.$",+($0G+."',"3$/($&,$3"'0"/*)%*,'+'*0,"W'+."/?&1"-'0$,"
W.'?$" %*(*,'+1" '," &--$/+$3" )&'0?1" D1" ?')$,+*0$" -'0$,N" @.$0" ,.('0A&G$" W&,"
)$&,H($3"'0")*(+&(,"W'+."/$)$0+"+.$"%($,$0/$"*-"/?&1"-'0$,".&3"+.$"G($&+$,+"$--$/+E"
&03" ?')$,+*0$" -'0$," .&3" +.$" G($&+$,+" $--$/+" '0" )*(+&(," W'+." +.$" *+.$(" D'03$(,N"
6&%'??&('+1" &?,*" ,$$)," +*" D$" &--$/+$3" D1" +.$" +1%$" *-" -'0$," &," +.$" /*)%*,'+'*0,"
/*0+&'0'0G" -'0$," !7=!Ke" %($,$0+$3" ?*W" &D,*(%+'*0" %(*D&D?1" 3H$" +*" +.$" -&/+" +.&+"
-'0$," D?*/A" /&%'??&(1" %*($,N" 80" +.$,$" ,&)%?$," +.$" &D,*(%+'*0" &03" +.$" (&+$" *-"
&D,*(%+'*0"&($"?*WN"
;.$" ($,H?+," ,.*W" +.&+" %&(&)$+$(," ,H/." &," +.$" +1%$" *-" D'03$(" &03" +.$" ,&03"
G(&3'0GE" '0" +.'," /&,$" &--$/+$3" D1" +.$" -'0$,E" &($" ')%*(+&0+" +*" +.$" %(*%$(+'$," *-"
)*(+&(,N" ;.$" (*?$" *-" -'0$" )&+$('&?," '0" )*(+&(" /*)%*,'+'*0," '," /(H/'&?" -*(" +.$'("
,+($0G+." &03" 3H(&D'?'+1N" #$G&(3'0G" ($03$(," W.'/." .&T$" '0/($&,'0G" 3$)&03," '0"
%*(*,'+1" %(*%$(+'$," &03" ($,',+&0/$" +*" .H)'3'+1" (&+.$(" +.&0" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.E"
+.$"%$(/$0+&G$"*-"-'0$,"'0",&03",.*H?3"0*+"D$")*($"!7eN""

!!B<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! =#;#/#4<#6%

!N! P&T$1"M"[!dd]\"L".',+*(1"*-"DH'?3'0G"5&+$('&?,N"F.*$0'Z"4*H,$"9*03*0E"6.&%+$("<E"%N"!d=2K"
2N! F&%&1'&00'"8"[!ddJ\"6('+$('&"&03")$+.*3*?*G1"-*(")&0H-&/+H('0G"/*)%&+'D?$"($%&'(")*(+&(,"
&03"D('/A,N"6*)%&+'D?$"5&+$('&?,"-*("+.$"%(*+$/+'*0"*-":H(*%$&0"6H?+H(&?"4$('+&G$"
F(*/$$3'0G,"*-"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$E"P$/$)D$(E"L+.$0,"F&/+"K]":3'+*("QN"f',A*+'0"$+N"&?E"
%N"!ad=!d7"
<N! F&%&1'&00'"8E"C+$-&0'3*H"5"[277!\"#$03$('0G,"&03"%?&,+$(,"*-"b++*)&0")*0H)$0+,"'0"
;.$,,&?*0'A'N"203"80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"C+H3'$,"'0"L0/'$0+"C+(H/+H($,"hH?1"277!E"
8,+&0DH?E";H(A$1E":3'+$3"D1"P(N"Q*(H0"L(H0"Ö"P(N"M&3'3$"C$/A'0"%%N"]!d=]2]"
BN! Q*0/&?T$,";PE"#*3('GH$,"hPE"LD($H"55"$+"&?"[277]\N"80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"4$('+&G$E"
@$&+.$('0G"&03"6*0,$(T&+'*0E%hSM"2!=2B"5&3('3"CFL8M"%9%2a<=2JB!"
KN! F&%&1'&00'"8E"C+$-&0'3*H"5"[277a\"PH(&D'?'+1"&,%$/+,"*-"L0/'$0+"5*(+&(,"*-"+.$"
&(/.&$*?*G'/&?",'+$"*-"b?10+.*,N"h*H(0&?"*-"6H?+H(&?"4$('+&G$E"i*?H)$"JE"8,,H$"2E"%%N!d<=!d]"
]N! b(?&03*,"ǹ"[!dKK\"fH'?3'0G"5&+$('&?,"*-"L0/'$0+"Q($$A,N"i*?H)$"ǹ"%N"J<=!!]"
aN! @('G.+"Q#4"[277K\"L0/'$0+"fH'?3'0G";$/.0*?*G1N"T*?H)$"2"5&+$('&?,"f('??"9$'3$0"f*,+*0"
%N"!!!=!<d"
JN! F&%&1'&00'"ǿE"C+$-&0'3*H"5E"6.(',+*3*H?*H"C"[277J\"80-?H$0/$"*-"3$,'G0"%&(&)$+$(,"*0"+.$"
%$(-*()&0/$"*-"%?&,+$(,"&03"($03$('0G,"H,$3"-*("($,+*(&+'*0"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,N"456"7J"
4',+*('/&?"5*(+&(,"6*0-$($0/$"

!!BB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#44&
(24A*!#/$%B;;#<-)7#4#66%2;%=#427,-)24%10,6-#/6%
)4%_#7^þL2%5,6-0#%

8,/-)4,%1#Ĝ)4L27TD%

!
"ièf=";$/.0'/&?"S0'T$(,'+1"*-"b,+(&T&E"6I$/."#$%HD?'/E")&(+'0&N%$('0A*T&RT,DN/I"

:M6-/,<-%S,$"*-"($0*T&+'*0"%?&,+$(,"*0".',+*('/&?"DH'?3'0G,".&,"'+,",%$/'-'/,N";.',"
+1%$"*-"%?&,+$(,"3*$,"0*+".&T$"&".',+*('/&?"+(&3'+'*0E"3H$"+*"'+,"/*)%*,'+'*0N"f1"+.',"
($&,*0" ($0*T&+'*0" %?&,+$(," &($" %$(/$'T$3" 0$G&+'T$?1" D1" ($%($,$0+&+'T$," *-"
/*0,$(T&+'*0" &03" +.$'(" H,$" *0" .',+*('/&?" DH'?3'0G," '," ,+('/+?1" ($GH?&+$3N" @'+."
.',+*('/&??1" T&?H&D?$" DH'?3'0G," '+" '," *-+$0" &?,*" 3'--'/H?+" +*" ($&?'I$" ,*)$" T$(1"
$--$/+'T$"($0*T&+'*0")$&,H($,E",H/."&,"H03$(/H++'0GE"G(*H+'0GE"$?$/+(*"*,)*,',"&03"
*+.$(,N";.$"/&H,$,"*-+$0"?'$"'0"%($,$(T&+'*0"*-")*0H)$0+,E"&,"W$??"&,"+$/.0'/&?"&03"
$/*0*)'/&?"%(*D?$),N";.$($-*($"'+"',"0*+"T$(1"*-+$0"%*,,'D?$"+*"%($T$0+"+.$"G(*H03"
3&)%0$,," %$0$+(&+'*0" '0+*" D$&('0G" ,+(H/+H($," ($&??1" /*0,',+$0+?1N" ;.&+" )$&0," W$"
)H,+"/*H0+"W'+."+.$"-&/+"+.&+"3&)%0$,,"W'??"&%%$&("'0"+.$")&,*0(1"&G&'0"&03"&G&'0"
&03" W'??" '0-?H$0/$" +.$" -H0/+'*0" *-" +.$" ($0*T&+'*0" %?&,+$(,N" 8-" W$" W&0+" +.$"
($0*T&+'*0" ,1,+$)" +*" W*(A" &," ?*0G" &," %*,,'D?$E" +.$" &//$,," *-" G(*H03" 3&)%0$,,"
)H,+"D$"&+"?$&,+"(&3'/&??1"?')'+$3N""

D! !"#%5,6-0#o6%02<,-)24%,4?%")6-2/>%%

;.$" ($0&',,&0/$" /&,+?$E" ?*/&+$3" '0" +.$" -*()$(" (*1&?" /'+1" h$TwþA*E" W&," DH'?+" '0"
!KKd"*('G'0&??1"&,"&"-*(+($,,"D1"F(*A*%"&03"h$+Ĝ'/."F*3,+&+,Aä"-(*)"F(H,w0*T'/$N"
>(*)" +.$" *('G'0&?" ,+(H/+H($" *0?1" +.$" +*W$(" ($)&'0,N" ;.$" /&,+?$" W&," ($DH'?+" '0" '+,"
%($,$0+"-*()"&+"+.$"$03"*-"!J+."/$0+H(1N"L+"+.$"+')$"*-",*/'&?',)"[!dBJ=!dJd\"+.$"
DH'?3'0G"W&,"H,$3"&,"&",/.**?"DH'?3'0GN""

F! 524?)-)24%2;%-"#%M.)0?)4A%M#;2/#%/#?#7#02C$#4-%)4%FZZD%

;.$" DH'?3'0G" '," DH'?+" -(*)" D('/A" W'+." &" -*H03&+'*0" *-" ,+*0$" &03" ,+*0$=D('/A"
)&,*0(1N" ;.$" ,H(-&/$" *-" +.$" ,H((*H03'0G" +$((&'0" W&," )&3$" -(*)" ,+*0$=D?*/A"
%&T'0G"W.'/.",?*%$3"+*W&(3,"+.$"DH'?3'0GN";.$"-&/&3$".&,"0*+"D$$0"($%&'($3"&03"

!!BK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)&'0+&'0$3" -*(" &" ?*0G" +')$" &03" )&,*0(1" '0" +.$" D&,$)$0+" W&," 3&)%" H%" +*" +.$"
/$'?'0GN" ;.$" DH'?3'0G" W&," /*0,+(H/+$3" &D*T$" +.$" ?$T$?" *-" G(*H03W&+$(" DH+" ',"
$Z%*,$3"+*"&",+(*0G"*0,?&HG.+"*-",H(-&/$")*',+H($"&03"(&'0W&+$("-(*)"+.$"&3g&/$0+"
+$((&'0N"5$&,H($3")*',+H($"?$T$?,"'0"+.$")&,*0(1"W$($"H%"+*"!ae"'0",*)$"&($&,N"
L??")$&,H($3")*',+H($"T&?H$,"-(*)"&",&)%?$"(**)"&($",$$0"'0"+&D?$"!o"+.$,$"W$($"
($/*(3$3"H,'0G"&"3'G'+&?".1G(*)$+$("[SM8"2\N""
"

"
O)AP%D%6&,+?$"'0"h$TwþA*"l"+.$"-&/&3$"',"0*+"/*T$($3"D1"($0*T&+'*0"%?&,+$("

"
O)AP%F";.$"*('G'0&?"/*03'+'*0"*-"+.$"W&??"'0"+.$"'0+$('*("*-"+.$"?'D(&(1"D$-*($"($0*T&+'*0"&/+'*0,"'0"
277!"

!!B]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D"i&?H$,"*-"+.$")*',+H($"/*0+$0+"*-"&"D('/A")&,*0(1"W&??"'0"+.$"?'D(&(1=3$+$()'0$3"D1"
.1G(*)$+$("SM8"2"'0"277!"

i&?H$,"*-")*',+H($"D1".1G(*)$+$("SM8"2"'0"277!"
4$'G.+"*-")$&,H($)$0+" 5$&,H($3"T&?H$"*-")&,*0(1")*',+H($"'0"e"
[/)\" " " " 83$0+'-'/&+'*0"*-"T$(+'/&?"&Z$,"
" " !" 2" <" B" K" ]" a" J"
2K7" " "BNK" " "<NJ" " " " " "
277" " !!N!" " "BNB" " " " " "
!K7" " !aN!" " !2N2" " 2N!" "2N!" "]Nd" "
!77" " !<N!" " !!N!" " <NB" !7NK" "dNJ" "
K7" " !KN]" " !7N<" " JN2" !KN]" !7NK" "
"
"

"
O)AP%K";.$"%?&0"*-"+.$"6&,+?$"="'3$0+'-'/&+'*0"*-"%?&/$,"*-")$&,H($)$0+""

K! !#<"4202A)<,0%C/2<#66%,4?%/#?#7#02C$#4-%

;.$" -'(,+" &03" )*,+" ')%*(+&0+" +&,A" W&," +*" ')%?$)$0+" &" -H0/+'*0&?" 3(&'0&G$"
,1,+$)" +.&+" W*H?3" ,HD,+&0+'&??1" ,*?T$" +.$" (&'0W&+$(" &03" ,H(-&/$" W&+$(" ',,H$,N"
@'+.*H+"+.$,$"+$/.0'/&?")$&,H($,"($3$T$?*%)$0+"%?&,+$(,"W*H?3"0*+"W*(A"$T$0"'0"
+.$" ,.*(+" +$()N" 8+" W&," &?,*" ($/*))$03$3" +.&+" &" GH++$(" ,'3$W&?AE" )&3$" *-" (*HG."
('T$(" G(&T$?"*-" -(&/+'*0"<K" l"!27" ))E" D$" '0,+&??$3" D1" +.$"W&??" +*" %(*T'3$" &" 0*0=
&D,*(D$0+" /*T$(" +*" +.$" /*0+&/+" D$+W$$0" +.$" ,*'?" &03" G(&T$?" &03" +*" ($3H/$" (&'0"
,%?&,."*0"+.$"-&/&3$N""
;.$" '0+$('*(" W&??," &03" 3$+&'?," '0" /*0+&/+" W'+." +.$" -?**(" W$($" /?$&0$3" W'+."
%($,,H(',$3"W&+$("&-+$("+.$"%?&,+$(,"W$($"($)*T$3N"L??"($%?&/$)$0+")&+$('&?,"W$($"
%(*T'3$3"D1"+.$"?*/&?"%(*3H/$("l"4&,'+N";.$")*(+&("CLM8:#=F*($0&H,G?$'/.,%H+I"
27J"[-*(")',,'0G")&,*0(1"&03"?&(G$"g*'0+,\"W&,"H,$3"'0"/*0gH0/+'*0"W'+."+.$",%(&1"
CLM8:#"l"i(*,%('+I)Å(+$?"27K"W.'/."W&,"&%%?'$3"-($,.N"L3gH,+)$0+"*-")&,*0(1"
H0$T$00$,,"W&," )&3$" H,'0G" +.$" ,/($$0'0G" G(*H+" CLM8:#"l" F*($0&H,G?$'/.,%H+I"
27J"W'+."&",$/*03"?&1$("*-"($3$T$?*%)$0+"%?&,+$("CLM8:#"l"@&03%H+I"2!7"&+"&"
+.'/A0$,,"*-"27"))N"L-+$("3(1'0G"+.$",H(-&/$"W&,"/*&+$3"W'+."&"-'0',.'0G"%?&,+$("="

!!Ba"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>$'0%H+I" 2!2N" F('*(" +*" &%%?1'0G" %?&,+$(" /?*,$" +*" +.$" -?**(E" C$&++?$"
P'/.+H0G,/.?ë))$E"W&,"&%%?'$3"+*"&".$'G.+"*-"K7"/)"+*"%(*T'3$"&"%$()$&D?$",$&?N"
>'0&?"%?&,+$("&3gH,+)$0+"'0"+.$"'0+$('*("W&,"3*0$"H,'0G"+.$",'?'/&+$"/*?*("C898UL;"
a]7"W.'/."',"&D(&,'*0"($,',+&0+"&03"3*$,0s+"/($&+$"?&1$(,"W.$0"($%$&+$3?1"&%%?'$3N"
:Z',+'0G" $Z+$('*(" ,A'(+'0G" %?&,+$(" W&," ($)*T$3" &03" ($%?&/$3" H,'0G" +.$" 0$W$("
($0*T&+'*0"%?&,+$(,N""""

Q! !"#%<24?)-)24%2;%-"#%M.)0?)4A%V%>#,/6%,;-#/%-"#%
/#?#7#02C$#4-%%

fH'?3'0G"($%*(+,"-*("+.$"$T&?H&+'*0"*-"+.$"($3$T$?*%)$0+"'0"277!"W$($"3'T'3$3"
'0+*" +W*" %&(+,c" +.$" *--'/$," &03" +.$" /H(($0+" ?'D(&(1N" ;.$" ,&)$" %(*/$3H($" W&," &?,*"
,$?$/+$3"-*("/H(($0+",H(T$1,N";.$"DH'?3'0G"',"'0"&0"$Z/$??$0+"+$/.0'/&?"/*03'+'*0E"&,"
',"/*0-'()$3"D1"T',H&?"'0,%$/+'*0"&03"D1")&01")$&,H($)$0+,o",*)$"*-"W.'/."&($"
,.*W0"'0"+.',"%&%$(N"@&??",H(-&/$,E"D*+."$Z+$('*("&03"'0+$('*(E"&($"W'+.*H+",'G0,"*-"
)*',+H($" &03" 3',*(3$(N" ;.$" /&,+?$" '," %&(+'&??1" /$??&($3" &03" &" ,H(T$1" *-" +.$"
D&,$)$0+E" W.'/." '," T$0+'?&+$3" -(*)" +')$" +*" +')$E" W&," &?,*" 3*0$N" f($&A3*W0," *-"
,$W$(&G$"W$($"($)*T$3"&03"0*",*H(/$"*-")*',+H($".&,"D$$0"-*H03"&01W.$($N""
L"T$(1"$--$/+'T$",1,+$)"*-"(&'0"GH++$(,"+*"/*03H/+",H(-&/$"W&+$("&03"(&'0"W&+$("
&W&1" '0+*" ,$W$(," W&," /*0,+(H/+$3" &(*H03" +.$" DH'?3'0GN" ;.$" +(*HG.," &($" ?*/&+$3"
&%%(*Z')&+$?1"J7"/)"-(*)"+.$"/&,+?$"W&??,",*"+.&+"+.$"W&+$("3(&'0,"&W&1"-(*)"+.$"
W&??," &03" W&+$(" -(*)" +.$" ,H((*H03'0G" +$((&'0" 3*$,0s+" G$+" /?*,$" +*" +.$" DH'?3'0GN"
80,+$&3"*-"+.$"($/*))$03$3"G(&T$?"%&T$)$0+E"%&T'0G")&3$"*-",+*0$"D?*/A,"-'++$3"
'0+*"&",&03"D$3"W$($"'0,+&??$3"&??*W'0G"T$0+'?&+'*0"*-"+.$"D&/A-'??N""
;.$"'0+$('*("*-"+.$"?'D(&(1"W&,"3$&?+"W'+."&//*(3'0G"+*"+.$"($/*))$03&+'*0"*-"
+.$" ($)$3'&+'*0" +$/.0'/'&0E" W'+." *%$0" D&/A$3" ,.$?T$," D$'0G" H,$3" -*(" .*H,'0G"
D**A,"+*"&??*W"-*("&",H--'/'$0+"-?*W"*-"&'("'0"+.$"(**)"[>'GN]\N""

!,M0#%F"i&?H$,"*-"+.$")*',+H($"/*0+$0+"*-"+.$"D('/A")&,*0(1"W&??"'0"+.$"?'D(&(1=3$+$()'0$3"D1"
.1G(*)$+$("SM8"2"'0"277a"

i&?H$,"*-")*',+H($"D1".1G(*)$+$("SM8"2"'0"277a"
4$'G.+"*-"
)$&,H($)$0+" 5$&,H($3"T&?H$"*-")&,*0(1")*',+H($"'0"e"
[/)\" " " " 83$0+'-'/&+'*0"*-"T$(+'/&?"&Z$,"
" " !" 2" <" B" K" ]" a" J"
2K7" " " " " " " " " "
277" " " " !N7" " !NB" !N<" " "
!K7" " !N<" !NB" !N7" !N2" !NB" !N<" !NB" !NB"
!77" " !N]" 2NJ" !N7" !N<" !N]" !NB" !NK" !N]"
K7" " 2N7" !N]" !NK" !NB" !N]" !NK" !NK" !N]"

"

!!BJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP"Q"i&?H$"*-")*',+H($"D1".1G(*)$+$("SM8"2"'0"277!E"'0"+.$"?'D(&(1"

"
O)AP"R"i&?H$"*-")*',+H($"D1"".1G(*)$+$("SM8"2"'0"277a"'0"+.$"?'D(&(1"

"
O)AP"V"6H(($0+",+&+H,"l",H'+&D?$"*%$0",.$?T$,"W'+.*H+"&"/?*,$3"D&/A"&($"H,$3"'0"?'D(&(1"

!!Bd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP"X"C1,+$)"-*("+.$"($3H/+'*0"*-",H(-&/$"W&+$("&03"(&'0"W&+$("W'+."3(&'0&G$"+*"&"(&'0"W&+$("
,$W$("

"
O)AP"e"C1,+$)"-*("+.$"($3H/+'*0"*-",H(-&/$"W&+$("&03"(&'0"W&+$("+*"&"(&'0"W&+$(",$W$("

R! 524<0.6)24%

;.$" ($3$T$?*%)$0+" *-" h$TwþA*" /&,+?$" %(*T'3$," &0" $Z&)%?$" *-" &" ($0*T&+'*0"
,1,+$)" W.'/." )$$+," &??" +.$" W&0+$3" ($`H'($)$0+," &03" 3$)*0,+(&+$," &" .'G."
$--'/'$0/1",*?H+'*0"-*("&".',+*('/"DH'?3'0GN"4H)'3'+1"?$T$?,"W'+.'0"+.$"/*0,+(H/+'*0"
W$($" 3$/($&,$3" D1" )*($" +.&0" !7eN" ;.$" $Z/$??$0+" +$/.0'/&?" /*03'+'*0" *-" +.$"
DH'?3'0G" '," 0*+" *0?1" 3H$" +*" &" ,H//$,,-H?" ($3$T$?*%)$0+" ,1,+$)" DH+" &?,*" +*"
/*0+'0H*H,E"/*0,',+$0+")&'0+$0&0/$"D1"+.$"DH'?3'0G")&0&G$(N"
"

!!K7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4D&
82/-,/6%;/2$%=2$,4%5#$#4-%,4?%-"#)/%
1/2C#/-)#6%

:?d0,%1#-#/27TDE%G,-#Ĝ)4,%I2.M/,727TDE%'0,?)$^/%8,<"27)þD%,4?%_26#;%
_)/2.]#LF%

!
"80,+'+H+$"*-"/.$)'/&?"+$/.0*?*G1"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/""
2
"#&D&+E"6I$/."#$%HD?'/"

:M6-/,<-"L"0$W"-&,+=,$++'0G"/$)$0+E"/&??$3"#*)&0"/$)$0+E"&%%$&($3"($/$0+?1"'0"
+.$")&(A$+N";*"'3$0+'-1"+.$"%*,,'D'?'+'$,"*-"H,'0G"'+"'0"+.$"-'$?3"*-"/H?+H(&?".$('+&G$E"
'+" '," ')%*(+&0+" +*" A0*W" &," )H/." &," %*,,'D?$" &D*H+" '+," %(*%$(+'$,N" 80" +.$" 6I$/."
#$%HD?'/E" *0$" *-" +.$" %*,,'D?$" H,$," '," &," g*'0+'0G" &03" %?&,+$('0G" )&+$('&?," -*("
,%*0G'?'+$"W&??,"[,%*0G'?'+$"',"&".'G.?1".$+$(*G$0$*H,")&+$('&?"W'+."&0"&0',*+(*%'/"
/.&(&/+$(E"+.',",$3')$0+&(1"(*/A"/*0,',+,"*-"/&?/'+$"&03"3'--$($0+"-*(),"*-"C'b2\E"&,"
W$??" &," &" ($%&'(" )&+$('&?" -*(" ,%*0G'?'+$" &(/.'+$/+H(&?" 3$+&'?,N" ;.$" -'(,+" %&(+" *-" *H("
($,$&(/.E" %($,$0+$3" '0" +.'," W*(AE" ,+H3'$," $--$/+," *-" +.$" &33'+'*0" *-" T&('*H,"
%(*%*(+'*0,"*-"?')$".13(&+$"*0"+.$"%(*%$(+'$,"*-"-($,."&03".&(3$0$3")*(+&("-(*)"
#*)&0"/$)$0+N">'(,+"*-"&??E"%(*%$(+'$,"*-"-($,.")*(+&(",H/."&,"W&+$(VD'03$("(&+'*E"
,%$$3" *-" ,$++'0GE" T*?H)$" ,+&D'?'+1" &03" T*?H)$" 3$0,'+1" W$($" )$&,H($3" *0" +.$"
3'--$($0+" )'Z$," %($%&($3N" L-+$(" 2J" 3&1," *-" ,$++'0GE" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(," W$($"
/.&(&/+$('I$3N" i*?H)$" 3$0,'+1E" *%$0" %*(*,'+1" &03" %*($" ,'I$" 3',+('DH+'*0" W$($" &??"
3$+$()'0$3N";.$0E"+.$",&)%?$,"W$($",HDg$/+$3"+*"+$,+'0Gc"/*)%($,,'T$"&03"D$03'0G"
,+($0G+." &03" ($,',+&0/$" +*" ,&?+" /(1,+&??'I&+'*0N" 80" *(3$(" +*" /.&(&/+$('I$" +.$"
/*)%*0$0+,"'0"+.$"#*)&0"/$)$0+E"Y#PE"Y#>E"'0-(&($3",%$/+(*,/*%1"&03"#&)&0"
,%$/+(*)$+(1"W$($"H,$3N";.$"-H+H($"W*(A"W'??"-*/H,"*0"/*)%&('0G"+.$"%(*%$(+'$,"
*-" #*)&0" /$)$0+" )*(+&(," +*" +.*,$" *-" ,%*0G'?'+$E" '0" *(3$(" +*" 3$+$()'0$" &" )*(+&("
D&,$3"*0"#*)&0"/$)$0+",H'+&D?$"-*("+.$"H,$"'0",%*0G'?'+$"($,+*(&+'*0"W*(AN"

D! &4-/2?.<-)24%

#*)&0" /$)$0+" '," &" 0&+H(&?" .'G.=.13(&H?'/" D'03$(N" 8+" '," )&0H-&/+H($3" -(*)"
)&(?,+*0$," &03" -(*)" 0*+" T$(1" .'G.=%H('+1" ?')$,+*0$," 0&+H(&??1" $0('/.$3" W'+." &"
/?&1" /*)%*0$0+N" #*)&0" /$)$0+" 3'--$(," -(*)" +.$" /*0T$0+'*0&?" F*(+?&03" /$)$0+"
%&(+'/H?&(?1"D1"'+,"?*W$("-'('0G"+$)%$(&+H($E"W.'/."',"]77l!277t6"^!_"&03"',"?*W$("

!!K!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.&0"+.$",'0+$('0G"+$)%$(&+H($N"#*)&0"/$)$0+"%*,,$,,$,"&0"*/.($"/*?*H(E"W.'/."',"
+.$"3$$%$("+.$".'G.$("+.$"/$)$0+".13(&+'*0"3$G($$N";.',")&A$,"-*(",.&3'0G"*-"+.$"
.&(3$0$3" ,H(-&/$N" L+" ,'+$," W.$($" +.$" ,H(-&/$" '," W$++$3E" +.$" D'03$(" /*0+'0H$," +*"
.13(&+$" &-+$(" ,$++'0GN" ;1%'/&?" *-" #*)&0" /$)$0+" '," &" T$(1" -&,+" ,+&(+" *-" +.$" ,$++'0G"
%(*/$,,E"-(*)"a"+*"27")'0H+$,"^2_N"8+,"W*(A&D'?'+1"%$('*3"3$%$03,"*0"+$)%$(&+H($"
&03"*0"+.$"&)*H0+"*-",$++'0G"($+&(3$("&33$3"^<_N"
413(&+$3"?')$"[?')$"%H++1\"',"&0"&'("D'03$("*D+&'0$3"D1",?&A'0G"/&?/'H)"*Z'3$"
[?')$\"*D+&'0$3"D1"/&?/'0&+'*0"*-"?')$,+*0$N";.$",$++'0G"%(*/$,,"-*(")*(+&(,"-(*)"
.13(&+$3" ?')$" /*0,',+," *-" 2" %.&,$,c" [!\" 3(1'0G" *-" +.$" /*??*'3&?" G$?" *-" +.$" ?')$"
D'03$(" &03" [2\" /&(D*0&+'*0" '0" ,H'+&D?$" /*03'+'*0,E" 'N$N" '0" +.$" %($,$0/$" *-"
&+)*,%.$('/"/&(D*0"3'*Z'3$"&03",*)$"&)*H0+"*-"W&+$("'0"+.$")*(+&(N";.$")*(+&("
3(1'0G")$/.&0',)"'0/?H3$,"$T&%*(&+'*0"*-"W&+$("&03"&D,*(%+'*0"*-"+.$")'Z"W&+$("
-(*)"+.$")*(+&("D1"+.$"H03$(?1'0G")&+$('&?N";.$",$++'0G"+')$"',"?*0G"&,"/*)%&($3"
+*" *+.$(" DH'?3'0G" )&+$('&?," &03" 3$%$03," *0" +.$" ($,H?+'0G" ?&1$(" +.'/A0$,,N" ;.$"
,$++'0G" +')$" '," ?*0G"3H$" +*" +.$" ?*W" /&(D*0" 3'*Z'3$" /*0/$0+(&+'*0E" &03" *0?1" ,+&(+,"
&-+$("&"%&(+'&?"$T&%*(&+'*0"*-"W&+$("-(*)"?&(G$"%*($,N"6&(D*0"3'*Z'3$"3',,*?T$,"'0"
W&+$("&03"($&/+,"W'+."+.$"?')$"D'03$("G'T'0G"(',$"+*"/&?/'H)"/&(D*0&+$"^BE"K_N"
;.',"W*(A",+H3'$,"$--$/+,"*-"+.$"&33'+'*0"*-"T&('*H,"%(*%*(+'*0,"*-"?')$".13(&+$"
*0"+.$"%(*%$(+'$,"*-"-($,."&03".&(3$0$3")*(+&("-(*)"#*)&0"/$)$0+N"6*)D'0&+'*0"
*-" +.$" +W*" D'03$(," ($,H?+," '0" &" .'G.$(" )*(+&(" ,+($0G+." +.&0" +.&+" &/.'$T$3" W'+."
.13(&+$3" ?')$" &?*0$o" '0" &33'+'*0E" +.$" ,+($0G+." '," &++&'0$3" ,**0$(" &03" +.$"
W*(A&D'?'+1"+')$"*-"#*)&0"/$)$0+,"',"?*0G$("^<_N""

F! BNC#/)$#4-,0%

'#% ()*+,-)./&

413(&+$3" ?')$" [69d7=C" ij%$0A&" ý$(+*T1" ,/.*31" &N,NE" 6I$/." #$%HD?'/\" &03"
#*)&0" /$)$0+" [F(*)%+" /$)$0+E" i'/&+E" >(&0/$\" ,$(T$3" &," +.$" D'03$(,E" &03" %H($"
,'?'/&",&03,"[LnSL"*D0*T&",+&T$D",N(N*NE"6I$/."#$%HD?'/\"W$($"H,$3"&,"+.$"-'??$("
[>'GN"!\N"6'+('/"&/'3"[;$)%*",$++'0G"($+&(3$(E"i'/&+E">(&0/$\"W&,"&33$3"'0"*(3$("+*"
,?*W"3*W0"+.$")*(+&(",$++'0G"%(*/$,,N"
"
("""
?NMK$6N=

*""
e%?>!df

"" !
"#"(" "#( ( (""
-L3M?$M3!=0T3!K4!=03j3!e,,f
"
O)AP%D"C&03"%&(+'/?$,",'I$"3',+('DH+'*0"[!c2c!E"-(&/+'*0"7N!=7N<c7N<=7NJc7N]=!N2"))\N"

!!K2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#' _-9<+,&?,0?+,*-+/&

f'03$(")'Z+H($,"W$($"%($%&($3"H,'0G"T&('&D?$".13(&+$3"?')$=+*=#*)&0"/$)$0+"
W$'G.+" (&+'*,E"'N$N" -(*)" 7c!7" +*" !7c7E" W'+." &0" &33'+'*0"*-"7N]" W+Ne"*-" +.$" ,$++'0G"
($+&(3$("W'+."($,%$/+"+*"+.$"#*)&0"/$)$0+"-(&/+'*0N";.$",$++'0G"+')$,"&03"T*?H)$"
,+&D'?'+1"W$($"3$+$()'0$3"-*("+.$")'Z+H($,N"
i*?H)$",+&D'?'+1"',"/.&(&/+$('I$3"D1"+.$"`H&0+'+1"
∆3 = 32 − 3! "" " " " [!\"
W.$($"3b"û"',"+.$",?$$T$"-$$+"3',+&0/$"D$-*($"D*'?"^/)_"
''''3F"û"',"+.$",?$$T$"-$$+"3',+&0/$"&-+$("D*'?"^/)_N"

'#4 (0,*),&)9<&*+/*&/?+7-1+9&?,+?),)*-09&

5'Z+H($,"W$($"%($%&($3"'0"+.$"!c<"D'03$(=+*=-'??$("(&+'*N";.$"D'03$("/*)%*,'+'*0"
$0/*)%&,,$3"+.$"W$'G.+"(&+'*",%&0"-(*)"7c!7"+*"!7c7E"W'+."&0"&33'+'*0"*-"7N]"W+Ne"
*-"+.$",$++'0G"($+&(3$("W'+."($,%$/+"+*"+.$"#*)&0"/$)$0+"-(&/+'*0N"L-+$("&33'+'*0"*-"
W&+$(E" +.$" )'Z+H($" W&," ,+'(($3" W'+." &0" $?$/+('/" ,+'(($(" &+" &" ,?*W" ,%$$3" -*(" <NK"
)'0H+$,N"
6HD$,"[BåBåB"/)\E"D$&),"[2å2å!7"/)\E"&03"3',A,"[]Naå!"/)\"W$($"%($%&($3"
-(*)"$&/.")'Z+H($N"
;.$",&)%?$,"W$($"W$++$3"%$('*3'/&??1"-*("2J"3&1,"-(*)"+.$")*(+&("%($%&(&+'*0N"
CHD,$`H$0+?1E"/&(D*0&+'*0"&03".13(&+'*0"W$($"3',/*0+'0H$3"D1"3(1'0G"+.$",&)%?$,"
+*"/*0,+&0+"W$'G.+"&+"]7t6N";.$",&)%?$,",*"%($%&($3"W$($"H,$3"+*"$Z&)'0$"+.$'("
%.1,'/*=/.$)'/&?"%(*%$(+'$,"[-*??*W'0G"2B"."&//?')&+'*0"+*"(**)"+$)%$(&+H($"&03"
#4\N"
;.$")*(+&(,"W$($"?&D$??$3"=6"p"Pi"W.$($"="&03"P"W$($"+.$"W$'G.+"-(&/+'*0,"*-"
#*)&0"/$)$0+"[6\"&03".13(&+$3"?')$"[i\N"

'#D T,0?+,*-+/&0:&*6+&6),<+9+<&10,*),/&

;.$" )*(+&(" /&(D*0&+'*0" 3$%+." W&," )$&,H($3" D1" H,'0G" &0" &/'3=D&,$" '03'/&+*("
[7NKe"%.$0*?%.+.&?$'0"'0"$+.&0*?\",%($&3"*T$("&"-($,.",%$/')$0",$/+'*0N"
6*)%($,,'T$",+($0G+."W&,"3$+$()'0$3"*0"!7"/HD$,"[,$$"&D*T$\"*-"$&/.")*(+&(E"
D$03'0G",+($0G+."W&,"3$+$()'0$3"*0"!7"D$&),"*-"$&/.")*(+&(N"
>*(" W&+$(" &D,*(%+'*0" /&%&/'+1" $Z%$(')$0+,E" +.$" +$,+" ,%$/')$0,E" 3('$3" +*"
/*0,+&0+"W$'G.+E" W$($"%?&/$3"'0" &" /*0+&'0$(E" &03"W&+$(" W&," &33$3" +*"*0$=.&?-"*-"
+.$'(" .$'G.+N" PH('0G" +.$" -'(,+" .*H(E" W&+$(" W&," &33$3" +*" -'??" +.($$=`H&(+$(," *-" +.$"
,%$/')$0".$'G.+E"&03"'0"&0*+.$(".*H(E"&33'+'*0&?"W&+$("W&,"&33$3"+*",HD)$(G$"+.$"
,%$/')$0,"/*)%?$+$?1N"80"+.',"/*03'+'*0"+.$",%$/')$0,"W$($"&??*W$3"+*",+&03"-*("
BJ".*H(,N"CHD,$`H$0+?1E"+.$",%$/')$0,"W$($"%?&/$3"'0"&"3$,'//&+*("&03"$T&/H&+$3"
W'+." &" W&+$(" %H)%N" ;.$" ,%$/')$0," W$($" W$'G.$3E" D*+." '0" +.$" BJ".*H(," &03"
-*??*W'0G" $T&/H&+'*0E" 'N$N" .13(*,+&+'/&??1" &03" '0" &'(N" ;.$" W$'G.+" 3&+&" %(*T'3$3"

!!K<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

W&+$("&D,*(%+'*0"H03$("&+)*,%.$('/"%($,,H($"'0"BJ".*H(,"&03"&-+$("$T&/H&+'*0E"&,"
W$??"&,"+.$"*%$0"%*(*,'+1"&03"DH?A"3$0,'+1"*-"+.$".&(3$0$3")*(+&(,N"5*(+&("%*($"
,'I$"W&,"3$+$()'0$3"D1")$(/H(1"'0+(H,'*0"%*(*,')$+(1N"
;.$" ,+&03&(3" +$,+" )$+.*3" 3$,/('D$3" '0" :M" !2<a7" \(-+)(3' #-/&"' -"#-' ,"-5/!#?'
I"-"),$&(-$/&' /.' )"#$#-(&4"' -/' #(3-' 4)P#-(33$[(-$/&" W&," )*3'-'$3" +*" 3$+$()'0$"
($,',+&0/$"+*",&?+"/(1,+&??'I&+'*0N";W*",%$/')$0,"*-"$&/.")*(+&("W$($",HD)$(G$3"
'0"&"!Be"M&2CbB",*?H+'*0"-*("2".*H(,N";.$0"+.$",%$/')$0,"W$($"%?&/$3"'0"&"3('$("
&+"]7"t6"&03"&".'G."'0'+'&?"($?&+'T$".H)'3'+1N";.$",%$/')$0,"W$($"3('$3"+*"/*0,+&0+"
W$'G.+"&03",HDg$/+$3"+*"+.$"0$Z+"/1/?$N"
@&+$(" T&%*H(" %$()$&D'?'+1" W&," 3$+$()'0$3" &," 3$,/('D$3" '0" :M" !7!K=!d"
;"-5/!#' /.' -"#-' ./)' ,/)-()' ./)' ,(#/&)P?' I"-"),$&(-$/&' /.' 7(-")' 2(0/+)'
0"),"(6$3$-P' /.' 5()!"&"!' )"&!")$&%' (&!' 03(#-")$&%' ,/)-()#" [,&+H(&+$3" UMb<"
,*?H+'*0"l")&'0+&'0,"#4"&+"d<e"&03"9'6?"l")&'0+&'0,"#4"&+"!2e"[27t6\\N"
;.$"'0+$(0&?",+(H/+H($"*-"+.$"D'03$(,"'0"+.$")*(+&(,"W&,"$Z&)'0$3"D1",/&00'0G"
$?$/+(*0" )'/(*,/*%1E" +.$" %.&,$" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(," W&,"
/.&(&/+$('I$3"D1"Y=(&1"3'--(&/+'*0N";.$".13(&+'*0"%(*/$,,"'0"+.$")*(+&("%($%&($3"
-(*)"#*)&0"/$)$0+"W&,"$Z&)'0$3"D1")$&,H('0G"/.&0G$,"'0"+.$"'0+$0,'+'$,"*-"+.$"
/.&(&/+$(',+'/"%$&A,"'0"+.$"#&)&0",%$/+(H)N"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

80"+.$"D'03'0G")'Z+H($",$++'0G",%$$3")$&,H($)$0+,E"*0?1"+.$")'Z+H($"/*0+&'0'0G"
d"W+N"%&(+"*-"?')$".13(&+$",$+"&%%($/'&D?1")*($",?*W?1"+.&0"+.$"($)&'0'0G")'Z+H($,"
[>'GN" 2\N" ;.$" ($,H?+" '," D&,'/&??1" ,')'?&(" +*" +.$" ,?*W" 3(1'0G" %(*/$,," *-" %H($" ?')$"
)*(+&(N" L?+.*HG." ,$++'0G" &+" &" (&+$" ,')'?&(" +*" +.&+" *-" +.$" ($)&'0'0G" )'Z+H($,E" +.$"
26pJi")'Z+H($"$Z.'D'+$3")&(A$3?1"'0.*)*G$0$*H,"%(*%$(+'$,N"
%" "H!c!("R
(H!c!BR
)*
$H!c!'R
)"
50=?-1C3 )H!c!AR
4MK, $* %H!c!&R
?N3 $"
*H!c!*R
6MK$15 (*
&H!c!%R
e,,f
(" AH!c!)R
* 'H!c!$R
" BH!c!(R
( (" ?0,3!e,01f ("" (""" ("H!c!"R
"
O)AP%F";')$"*-"D'03$(,",$++'0GN%

80" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(,E" +.$" %($,$0/$" *-" .13(&+$3" ?')$" &--$/+$3" D*+." +.$"
D$03'0G" ,+($0G+." &03" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." [>'GN" <\N" ;.$" K6pKi" )'Z+H($"

!!KB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%*,,$,,$,"/*)%($,,'T$",+($0G+."+W'/$"&,".'G."&,"&"%H($"?')$"l"*("?$,,"+.&0"*0$=.&?-"
+.$",+($0G+."*-"%H($"#*)&0"/$)$0+")*(+&(N"L,"($G&(3,"D$03'0G",+($0G+.E"&,"?'++?$"
&,"B"%&(+,"*-".13(&+$3"?')$"($3H/$3"+.$"($,H?+&0+",+($0G+."+*"+.$"?$T$?"*-"%H($"?')$"
)*(+&(N" ;.*,$" ($,H?+," &($" ,H%%*(+$3" D1" C:5" %.*+*G(&%.," [>'GN" B\E" /?$&(?1"
3',%?&1'0G" +W*" 3'--$($0+" .*)*G$0$*H,?1" )'Z$3" ,+(H/+H($,E" T'I" 0$$3?$" *-" L>)"
%.&,$E"G?*DH?&("%&(+'/?$,"*-"6=C=4"%.&,$"&03"/&?/'+$"&03"%*(+?&03'+$"/(1,+&?,"-(*)"
+.$".&(3$0$3"?')$")*(+&(N";.',"',"'0"&G($$)$0+"W'+."+.$"Y#P"($,H?+,"[;&D?$"!\N"
"
'e"
Ae"
.90M@/887]/!82@/1GK2
&e"
*e" L/1671G!82@/1GK2
=?M316?N
%e"
eF\-f
)e"
$e"
(e"
"e"
("H (R!f!BH $R!f!'H )R!f!AH %R!f!&H *R!f!*H &R!f!%H AR!f!)H 'R!f!$H BR!f!(H ("R
,KM?-M=
"
O)AP%K"Q(&%."*-"/*)%($,,'T$",+($0G+."&03"D$03'0G",+($0G+.N"

"" "" "


O)AP%Q"C:5"')&G$,"*-")*(+&(,E"-(*)"+.$"?$-+c"!76E"K6pKiE"!6pdiN"

!,M0#%D"6*)%*,'+'*0"*-",*)$")*(+&(,"-(*)"Y#P"'0"($?&+'T$"%$(/$0+&G$"W$'G.+N"

>*()H?&" M&)$" #*)&0"/$)$0+" !6pdi" K6pKi" !76"


6&6b<" /&?/'+$" =" Kd" BK" <a"
6&[b4\2" %*(+?&03'+$" =" !J" ]" ="
C'b2" `H&(+I" <" K" J" 2K"
6&6b<" &(&G*0'+$" =" !J" !<" ="
6&2C'bB" D$??'+$" J7" =" 2a" <J"
6&2[>$L?\2bK" D(*W0)'??$('+$" !a" =" =" ="
"
F*(*,'+1E" W&+$(" &D,*(%+'*0" &03" T&%*H(" %$()$&D'?'+1" )$&,H($)$0+," /?$&(?1"
3$)*0,+(&+$" +.$" $--$/+" *-" .13(&+$3" ?')$" *0" #*)&0" /$)$0+" )*(+&(" [;&D?$" 2\N"
L?+.*HG."$Z.'D'+'0G"?*W$("W&+$("&D,*(%+'*0"&03"%*(*,'+1"&03".$0/$E"W&+$("T&%*H("
%$()$&D'?'+1E")*(+&(,"W'+."&0"&%%($/'&D?$"-(&/+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+"3*"0*+"3'--$("
)&(A$3?1" -(*)" %H($" ?')$" )*(+&(N" ;.'," '," &?,*" 3$)*0,+(&+$3" D1" ($,',+&0/$" +*" ,&?+"

!!KK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/(1,+&??'I&+'*0" [;&D?$" <\E" W.$($" 0*" H0&)D'GH*H," +($03" '0" 3$%$03$0/$" *0" +.$"
.13(&+$3"?')$"-(&/+'*0"',"*D,$(T$3N";.$"%*($",'I$"3',+('DH+'*0"'0"+.$")*(+&(,"',"&?,*"
,')'?&(E" *0?1E" %$(.&%,E" )*(+&(," W'+." &" %($3*)'0&0+" -(&/+'*0" *-" #*)&0" /$)$0+"
%*,,$,,"(&+.$("-'0$"%*($,"&,"/*)%&($3"+*"+.$"%H($"?')$")*(+&(N"

!,M0#%F"F*(*,'+1E"W&+$("&D,*(%+'*0"&03"T&%*H("%$()$&D'?'+1N"

5*(+&(" F*(*,'+1"[)$(/H(1" b%$0"%*(*,'+1"^e_" @&+$("&D,*(%+'*0" i&%*H("%$()$&D'?'+1"


%*(*,')$+(1\"^e_" ^e_" ^GN.=!_"
!7i" 2KN7" <7NK" !]Na" 7N7!a"
!6pdi" 2KNB" 2JNK" !KN2" 7N7!]"
26pJi" 2]N!" 2dNa" !]NB" 7N7!]"
<6pai" 2<N!" <!N7" !aN<" 7N7!a"
B6p]i" 2BN<" 2]NK" !BN<" 7N7!]"
K6pKi" 2!N]" 2BNJ" !<N!" 7N7!B"
]6pBi" 2KNd" 2BN]" !<N2" 7N7!<"
a6p<i" 22NB" 2BNB" !2Nd" 7N7!<"
J6p2i" 2!NK" 2KNK" !<N<" 7N7!<"
d6p!i" 27N]" 2BNK" !2Na" 7N7!2"
!76" 2!NJ" 2<N!" !2N7" 7N7!2"

!,M0#%K%P$+$()'0&+'*0"*-"($,',+&0/$"+*",&?+"/(1,+&??'I&+'*0E"/1/?$,"*-"3$,+(H/+'*0",&)%?$,N%

61/?$" "5*(+&("W.'/."W&,"3$,+(*1$3"
!N" "26pJi"
2N" "<6paiE"]6pBi"
<N" "<6paiE"a6p<iE"!76"
BN" 26pJiE"B6p]iE"B6p]iE"K6pKiE"K6pKiE"]6pBiE"J6p2iE"J6p2iE"d6p!iE"!7iE"!7i"
]N" !6pdiE"!76"
aN" !6pdi"
!KN" 3'30s+"3$,+(*1"a6p<iE"d6p!i"
"
;.$" #&)&0" ,%$/+(&" ,.*W" .*W" +.$" D$??'+$" [3'/&?/'H)" ,'?'/&+$\" &03" 6=C=4" G$?"
%$&A" '0+$0,'+'$," T&(1" 3H('0G" +.$" #*)&0" /$)$0+" .13(&+'*0" %(*/$,," [>'GN" K\N" ;.',"
%(*/$,,"*-".13(&+'*0"/&0"D$"$Z%($,,$3"D1"'+,"%($3*)'0&0+"/.$)'/&?"($&/+'*0c""
62C"p"42b"ĺ"6=C=4"p"6&[b4\2N"
L,"&"($,H?+"*-"+.',"%(*/$,,E"W$"/&0"*D,$(T$"+.&+"D$??'+$ç,"($?&+'T$"%$&A"'0+$0,'+1"
3$/($&,$,"W.'?$"6=C=4"G$?ç,"($?&+'T$"%$&A"'0+$0,'+1"'0/($&,$,N"

!!K]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%R%#&)&0",%$/+(&"*-"+.$"!76")*(+&(".13(&+'*0N%

Q! 524<0.6)24%

5'Z$3")*(+&(,"%($%&($3"-(*)"#*)&0"/$)$0+"W'+."&"-(&/+'*0"*-".13(&+$3"?')$"
D$.&T$",')'?&(?1"+*")*(+&(,"%($%&($3"-(*)"%H($"#*)&0"/$)$0+"'0"+$(),"*-",$++'0GN"
;.'," %(*/$,," '," *0?1" ,?*W$3" 3*W0" '-" +.$" -(&/+'*0" *-" .13(&+$3" ?')$" %($3*)'0&+$,"
*T$(" +.&+" *-" #*)&0" /$)$0+N" L," $Z%$/+$3" ^<_E" +.$" ,+($0G+." *-" .&(3$0$3" )*(+&(,"
G(*W," W'+." '0/($&,'0G" %(*%*(+'*0" *-" #*)&0" /$)$0+N" L0" &%%($/'&D?$" '0/($&,$" &,"
/*)%&($3"+*".13(&+$3"?')$")*(+&(E".*W$T$(E"*0?1"*//H(,"'-"+.$"-(&/+'*0"*-"#*)&0"
/$)$0+"',"+.$",&)$"&,"*(".'G.$("+.&0"+.&+"*-".13(&+$3"?')$N¶"

R! :<L42W0#?A#$#4-%%

;.',",+H31"W&,"%&(+"*-"($,$&(/."%(*G(&))$"5C5"]7B]!<a<72N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! ;.$"9*H',"i'/&+"+$/.0'/&?"/$0+$(E"5&+$('&?,"&03")'/(*,+(H/+H($,"?&D*(&+*(1"l"C%$/'&?"f'03$(,"
C$/+'*0"[277a\";$/.0'/&?",%$/'-'/&+'*0,E"F(*)%+"0&+H(&?"/$)$0+"l";.$"#*)&0"/$)$0+"*-"
Q($0*D?$N".++%cVVWWWN(*)&0%*(+?&03N0$+V-'?$,V3*/V/&.'$(X+$/.0'`H$X/(X/0%X$0GN%3-N"
L//$,,$3"J"C$%+$)D$("277d"
2N! i'/&+"/*)%&01"[27!7\"6*"g$"(*)j0,Aä"/$)$0+Ü".++%cVVT'/&+N/IV%(*3H/+N.+)?N"L//$,,$3"B"
L%('?"27!7"
<N! F$+$(*Tj"L"[27!7\"i?&,+0*,+'")&?+"I"(*)j0,Az.*"/$)$0+HN"iè64;E"F(&.&"
BN! U*+?wA"F"[!ddd\"C+&T$D0w")&+$('j?1".',+*('/Aä/."*Dg$A+ĤN"iè64;E"F(&.&"
KN! 5'/.*'0*Tj"P"[277a\"C+H3'H)".',+*('/Aä/."%*,+H%Ĥ"%Ĝw%(&T1"Tj%$00ä/.")&?+"%(*"%zþ'"
*"&(/.'+$A+*0'/Aä"%&)j+A*Tä"-*03N"iS;E"f(0*"

!!Ka"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!!KJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4H&
+,42*()$#%,6%,%H)4?#/%;2/%&4U#<-)24%Y/2.-6%
,4?%=#C,)/%82/-,/6%

BW,%8,/>4),L*1),63<3>46L)D%,4?%Y#/,0?%x)#A#4M,0AF%

!
"C+(*+)&00"&03"F&(+0$(E"#$,+*($(,E"Q$()&01E"W$(A,+&++R($,+&H('$(H0G=*0?'0$N3$"
2
"8fk=C&?I/.$)'$"Q)D4"Ö"6*NUQE"Q$()&01E"'0-*R'DI=-($'D$(GN3$"

:M6-/,<-%9')$"W&+$(E"$,+$(,"*-",'?'/'/"&/'3"&03"%?&,+'/,"&($"/*))*0")&+$('&?,"H,$3"
-*(" +.$" /*0,$(T&+'*0" *-" .',+*('/" )*(+&(,N" 80g$/+'*0" G(*H+," /*0+&'0'0G" /$)$0+" *("
.13(&H?'/"?')$"&($"&?,*"$)%?*1$3N"80"($/$0+"1$&(,E"+.$"H,&G$"*-".13(&+$3"?')$".&,"
'0/($&,$3o" .*W$T$(E" +.$" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" +.$" ($%&'($3" )&+$('&?" &($" *-+$0"
H0,&+',-&/+*(1N""80")&01"/&,$,E"3H$"+*"+.$"?&(G$"%&(+'/?$",'I$,"*-"+.$"?')$"H,$3E"*0?1"
?**,$"/*00$/+'*0,"W'+."+.$",HD=,H(-&/$"&($"*D+&'0$3N";.$"&T&'?&D'?'+1"*-")&+$('&?,"
/*0+&'0'0G" ?')$" ^6&[b4\2_" 0&0*=%&(+'/?$," *--$(," +.$" %*,,'D'?'+1" *-" /($&+'0G"
'0g$/+'*0"G(*H+,"&03"($%&'(")*(+&(,"W'+."$Z+($)$?1",)&??"%&(+'/?$",'I$,N"L??",1,+$),"
,HGG$,+$3"'0"+.',"%&%$("&($"/.&(&/+$(',$3"D1",*?'3,"W'+."%&(+'/?$",'I$,",)&??$("+.&0"
]~)N" ;.$1" /&0" D$" H,$3" +*" /*0,*?'3&+$" )*(+&(," &03" +*" -'??" T*'3,N" L0" ')%*(+&0+"
-$&+H($"',"+.&+"+.$"'0g$/+'*0"G(*H+,"&($"&D?$"+*")'G(&+$"'0+*"+.$",%&/$"D$+W$$0"?**,$"
%&(+'/?$,"&03"+*",+&D'?',$"+.$,$"&($&,N";.$")&+$('&?,"3$T$?*%$3"&($"&`H$*H,"W'+."&"
.'G.",+&D'?'+1N";.$",*?'3,"-*()$3"D1"+.$'("H,$"&($"/.&(&/+$(',$3"D1".&T'0G"&".'G."
%*(*,'+1" &03" 3$)*0,+(&+$" G**3" /&%'??&('+1N" ;.$1" &($" .13(*%.'?'/N" ;1%'/&?"
%(*%$(+'$,"*-",*?'3,"-*()$3"-(*)"&0"'0g$/+'*0"G(*H+"&($c"<]e"%*(*,'+1E"BN<"MV))†"
/*)%($,,'T$" ,+($0G+." &-+$(" <7" 3&1,E" !N!" MV))†" -?$ZH(&?" ,+($0G+.E" 2<" W+Ne" W&+$("
H%+&A$"&03"7NBe",.('0A&G$N";.',"%&%$(",H))&(',$,"+.$"3$,'G0"&03"3$T$?*%)$0+"*-"
'0g$/+'*0" G(*H+," &03" ($%&'(" )*(+&(," &03" %($,$0+," ($,H?+," -(*)" '0'+'&?" &%%?'/&+'*0,N"
;.$" /*0/$%+" 3$T$?*%$3" &??*W," +.$" &3gH,+)$0+" *-" +.$" %(*%$(+'$," *-" +.$" '0g$/+'*0"
G(*H+," &03" ($%&'(" )*(+&(," +*" +.$" %(*%$(+'$," *-" +.$" )*(+&(," +.&+" .&T$" +*" D$"
/*0,*?'3&+$3N""

D! &4-/2?.<-)24%

9')$"D&,$3")*(+&(,E"%?&,+$(,"&03",+H//*$,".&T$"D$$0"H,$3"-*("/$0+H('$,N";.$1"
&($"&)*0G,+"+.$")*,+"/*))*0"D'03'0G")&+$('&?,"&03"&($"-*H03"&+"&(/.&$*?*G'/&?"
,'+$,"&,"W$??"&,"'0".',+*('/&?"DH'?3'0G,N";.$'("/*0,$(T&+'*0"&03"($,+*(&+'*0"',"/&(('$3"

!!Kd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

*H+"%(*G($,,'T$?1E"($`H'('0G"3'--$($0+"+1%$,"*-")&+$('&?,"&03"3'--$($0+"+$/.0'`H$,N"
b0$")&'0"($`H'($)$0+"',"+.&+"+.$")&+$('&?,"H,$3"&($"/*)%&+'D?$"+*"+.*,$"*('G'0&??1"
H,$3N"PH('0G"%($=/*0,*?'3&+'*0E"?**,$"%&(+'/?$,"&03",H(-&/$,"+.&+"$Z.'D'+"|,&03'0G}"
.&T$"+*"D$"-'Z$3N"6*0,*?'3&0+,")H,+E"+.$($-*($E"D$"&D?$"+*"%$0$+(&+$"3$$%"'0+*"+.$"
3&)&G$3" I*0$,N" 8-" 0$/$,,&(1E" +.'," %(*/$,," /&0" D$" -*??*W$3" D1" +.$" ($)*T&?" *-"
,*?HD?$" ,&?+," D1" -*(" $Z&)%?$E" %*H?+'/$,N" 80g$/+'*0" G(*H+," W'+." -($$" -?*W'0G"
%(*%$(+'$,"&($"($`H'($3"+*"-'??"T*'3,"&03"-',,H($,N"L"%*(*H,"+(&0,'+'*0"I*0$"&??*W'0G"
/&%'??&(1"+(&0,%*(+"-(*)"'0+&/+")&,*0(1"+.(*HG."+.$")*(+&("+*"+.$",H(-&/$",.*H?3"D$"
-*()$3N""
#$%&'(")*(+&(,"&($"H,$3"-*("+.$"($%?&/$)$0+"*-"?*,+"%&(+,"DH+"&?,*"-*("+.$"-'??'0G"
*-"*%$0"T*'3,"&03"/(&/A,"'0")*(+&(,E"%?&,+$(,"&03"-($,/*$,N"80")&01"/&,$,E"+.$"H,$"
*-"($%&'(")*(+&(,"',"&?,*"0$/$,,&(1"&,"&"-'(,+",+$%"+*",+&D'?',$".',+*('/")*(+&(,"&03"
%?&,+$(,"D$-*($"+.$"-H03&)$0+&?"/*0,$(T&+'*0"%(*/$,,"/&0"D$G'0N">*("+.&+"%H(%*,$E"
)&+$('&?,"W.'/."/&0"D$"T&('$3"'0"/*)%*,'+'*0"&03"/*0/$0+(&+'*0"&($"0$/$,,&(1N""
S0+'?"($/$0+?1E"+.$"-*??*W'0G")&+$('&?,"W$($"&T&'?&D?$"^!E"2_c""
•! 9')$",H,%$0,'*0,E"
•! 9')$"W&+$(E"
•! 80g$/+'*0"G(*H+,"&03"($%&'(")*(+&(,"D&,$3"*0"?')$".13(&+$"&03"V"*("/$)$0+E"
•! 9')$"*("/$)$0+"D&,$3"-'??'0G"%&,+$,"&03",?H(('$,E""
•! 413(&H?'/"?')$")*(+&(,E"%?&,+$("&03"'0g$/+'*0"G(*H+,E""
•! C'?'/&",*?,E"W&+$("G?&,,",*?H+'*0,E"
•! :,+$(,"*-",'?'/'/"&/'3"&03"
•! b(G&0'/"($,'0,N"""
;.$"&%%?'/&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"&03"?')$"W&+$("',"W$??"A0*W0"^<E"B_N"4*W$T$(E"
3'--'/H?+'$,")&1"&(',$"W.$0"?')$"%&(+'/?$,"W'+."&"?&(G$",'I$"&($"%($,$0+N"C')'?&(?1E"
+.$"&%%?'/&+'*0"*-"?')$"W&+$("&,"&"%($=/*0,*?'3&0+"/&0"($,H?+"'0"+.$"-H??",&+H(&+'*0"
*-" +.$" +($&+$3" )&+$('&?" W'+." W&+$(E" W.'/." )&1" /&H,$" &33'+'*0&?" &03V*(" 0$W"
3$+$('*(&+'*0N" ;.$" H,$" *-" /$)$0+" D&,$3" )&+$('&?," /&0" *-+$0" ($,H?+" '0" ,+(H/+H($,"
W.'/."&($"+**".&(3"&03"+.$"H,$"*-",'?'/*0=D&,$3"*(G&0'/"/*0,*?'3&0+,"&03"D'03$(,"
&($"H0,&+',-&/+*(1"3H$"+*"+.$"-*()&+'*0"*-".13(*%.*D'/",H(-&/$,"^K_N""
L")&'0"/*0,'3$(&+'*0"-*(",H//$,,-H?"/*0,$(T&+'*0"',"+.&+"+.$")&+$('&?,"H,$3"'0"
+.$"3'--$($0+"W*(A'0G",+&G$,"&($"-H??1"/*)%&+'D?$"&)*0G"+.$),$?T$,N"8+"',"+.$"&')"
*-"+.',"%&%$(E"+*"3$)*0,+(&+$"+.&+"&",$+"*-"-H??1"/*)%&+'D?$"/*0,$(T&+'*0")&+$('&?,"
/&0"D$"%($%&($3"H,'0G"0&0*=?')$"&03"0&+H(&?"-'??$(,N"""

!!]7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! 8,-#/),06%%

'#% ()*+,-)./&:0,&?,+C709/0.-<)*-09&

C+($0G+."%(*-'?$,"*-"W$&+.$($3".',+*('/&?")*(+&(,"&03"%?&,+$(,".&T$",.*W0"+.&+"
+.$" W$&+.$($3" I*0$" *-+$0" $Z+$03," +*" &" 3$%+." *-" ,$T$(&?" /$0+')$+($,o" %$$?'0GE"
-?&A'0G" &03" 3$+&/.)$0+" *-" )H(&?," /&0" /*))*0?1" D$" *D,$(T$3N" f$-*($" H,'0G"
'0g$/+'*0" )&,,$," *(" ($%&'(" )*(+&(,E" &" %($=/*0,*?'3&+'*0" *-" ?**,$" %&(+'/?$," &03"
3$+$('*(&+$3" I*0$," '," +.$($-*($" *-+$0" 0$/$,,&(1N" >*(" +.',E" &" )&+$('&?" +.&+" /&0"
)'G(&+$" '0+*" +.$" ,%&/$" D$+W$$0" +.$" ,&03" G(&'0," &03" +.$" )*(+&(" /*0,+'+H$0+," ',"
($`H'($3N""
;.$"'0T$,+'G&+'*0,",H))&(',$3"'0" P(3j/Aä"$+"&?N"^]_"&03" 5&(10'&A=F'&,I/I10,A'" $+"
&?N" ^a_" .&T$" '03'/&+$3" +.&+" +.$" 0&0*=?')$" %(*3H/+" 6&9*C'9" /&0" D$" H,$3" &," &" %($=
/*0,*?'3&0+N"8+"/*0+&'0,",10+.$+'/"/&?/'H)".13(*Z'3$"%&(+'/?$,"W'+.",'I$,"D$+W$$0"
K7" &03" 2K7" 0)" W.'/." &($" ,+&D?$" W.$0" 3',%$(,$3" '0" $+.&0*?E" 0=%(*%&0*?" *(" ',*=
%(*%&0*?N" ;.$" ,*?," -*()$3" .&T$" &" ,.$?-" ?'T$" *-" +.($$" +*" -'T$" )*0+.," &03" +1%'/&?"
/*0/$0+(&+'*0," &($" D$+W$$0" !7" &03" K7" GV9N" 6&9*C'9" '," &" %(*3H/+" *-" 8fk=
C&?I/.$)'$"Q)D4Ö6*NUQE"Q$()&01N""
;.$"0&0*=,*?"',"&D?$"+*")'G(&+$"3$$%?1"'0+*"+.$")*(+&("&03"-'0$"0&0*=%&(+'/?$,"
*-" /&?/'H)" .13(*Z'3$" &($" 3$%*,'+$3" '0" +.$" +($&+$3" &($&," &-+$(" $T&%*(&+'*0" *-" +.$"
&?/*.*?N" CHD,$`H$0+" /&(D*0&+'*0" D1" ($&/+'*0" W'+." &+)*,%.$('/" /&(D*0" 3'*Z'3$"
($,H?+," '0" ,+($0G+.$0'0G" &03" /*0,*?'3&+'*0N" 80" )*,+" /&,$," +.$" )*',+H($" %($,$0+" '0"
%*(*H," ,1,+$)," '," )*($" +.&0" ,H--'/'$0+" +*" &??*W" /*)%?$+$" /&(D*0&+'*0E" $T$0" &+"
3$%+.,"*-",$T$(&?"/$0+')$+($,N"Y#P"'0T$,+'G&+'*0,"[-'GN"!\".&T$"3$)*0,+(&+$3"+.&+"
+.$" +W*" /&?/'H)" /&(D*0&+$" )*3'-'/&+'*0,E"/&?/'+$" &03" T&+$('+$E" &($" -*()$3N" ;.$,$"
/*)%*0$0+,"&?,*"-*()"'0"/*0T$0+'*0&?"?')$"D&,$3")*(+&(,N""
;.$" H,$" *-" &" W&+$(" -($$" /*0,*?'3&0+" '," *-" G($&+" ')%*(+&0/$E" $,%$/'&??1" '0"
,'+H&+'*0," '0" W.'/." +.$" %($,$0/$" *-" W&+$(" /&0" /&H,$" &33'+'*0&?" 3$+$('*(&+'*0E" -*("
$Z&)%?$"3H('0G"+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-"-($,/*,"*("T&H?+,N"""
"

!!]!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%D%Y#P=%&++$(0"*-"0&0*=?')$"&-+$("/&(D*0&+'*0",.*W'0G"+.$"%($,$0/$"*-"/&?/'+$"&03"T&+$('+$"
[)$&,H($)$0+,c"PN"U'(/.0$(E"P$H+,/.$,"f$(GD&H"5H,$H)"f*/.H)\N"

'#' !9`+7*-09&A,03*/&&

4'G.?1"/*0/$0+(&+$3E"%&,+$=?'A$",H,%$0,'*0,"*-"0&0*=?')$"W$($"%($%&($3"H,'0G"+.$"
%&,+$=?'A$" 6&9*C'9N" ;.'," '," &" ,%$/'&?" )&+$('&?" /*0+&'0'0G" 0&0*=?')$" '0"
/*0/$0+(&+'*0,"H%"+*"<K7"GV9N";.$"&T$(&G$"%&(+'/?$",'I$"',"&"?'++?$".'G.$("+.&0"-*("
+.$" ,+&03&(3" )&+$('&?," DH+" '," ,+'??" '0" +.$" 0&0*=)$+$(" (&0G$" [-'GN" 2\N" 6&9*C'9" W&,"
H,$3"'0"/*)D'0&+'*0"W'+."0&+H(&?"-'??$(,N""
"
"
"
"
"
"
"
"
"
O)AP%F"F&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"*-"6&9*C'9"0&0*=?')$"

;.$"'0g$/+'*0"G(*H+,"&($"/.&(&/+$(',$3"D1"&"G**3",+&D'?'+1"'0"/*)D'0&+'*0"W'+."&"
.'G."-?*W&D'?'+1N"L-+$(".&(3$0'0GE"%*(*H,")&,,$,"&($"-*()$3"W.'/."3$)*0,+(&+$"&"
.'G."/&%'??&('+1N"L??")&,,$,"&($".13(*%.'?'/"&03"&($"&D?$"+*"&/+"&,"/&%'??&(1=&/+'T$E"

!!]2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

I*0$=D('3G'0G")*(+&(",H(-&/$,E")*(+&(",+(H/+H($,"&03")&,*0(1N"L0*+.$("')%*(+&0+"
%(*%$(+1"',"+.$"G**3"&3.$,'*0"+*".',+*('/")*(+&("/*)%*0$0+,N";.$"'0g$/+'*0"G(*H+,"
&($"&D?$"+*"&3.$($"+*",'0G?$")*(+&("%'$/$,N"C$?$/+$3"%.1,'*=/.$)'/&?"%(*%$(+'$,"&($"
,.*W0"'0";&D?$"!N";1%'/&?"/*)%*,'+'*0,"&($"G'T$0"'0";&D?$"2N"

!,M0#%D%C$?$/+$3"%.1,'*=/.$)'/&?"%(*%$(+'$,"*-"'0g$/+'*0"G(*H+"0H)D$("!"""

F(*%$(+'$," "
W&+$("&D,*(%+'*0"[W+Ne"427\" 2<N2"
%*(*,'+1"[T*?Ne\"" <]N2"
/&%'??&(1",H/+'*0"H%"+*"K"/)"^)'0N_" 22K"
/*$--'/'$0+"*-"W&+$("&D,*(%+'*0""AGV[)2.!V2\" BN7"
6*)%($,,'T$",+($0G+."^MV))2_"&-+$("!B"3&1," 2N!"
6*)%($,,'T$",+($0G+."&-+$("2B"."W&+$("^MV))2_" !NJ"
6*)%($,,'T$",+($0G+."^MV))2_"&-+$("<7"3&1,"[+$)%N27t6E"]7e"($?N".H)'3'+1\" BN<"
2
f$03'0G",+($0G+.""^MV)) _" !N!"
P10&)'/":=5*3H?H,""^MV))2_" B!77"
L3.$,'T$"+$0,'?$"D$03'0G",+($0G+."^MV))2_"&-+$("<7"3&1," 7N!"
C.('0A&G$"^e_" 7NB"
41G('/"$Z%&0,'*0"^))_" 7N7!"
>($$I$=+.&W"/1/?'/"+$,+E"W$'G.+"?*,,"^e_"&-+$("2K"/1/?$," 27"
6(1,+&??'I&+'*0"+$,+E"W$'G.+"?*,,"^e_"&-+$("!7"/1/?$," B2"

!,M0#%F":Z&)%?$,"*-"'0g$/+'*0"G(*H+,"D&,$3"*0"6&9*C'9"0&0*=?')$"&,"&"D'03$(""

5&,,"(&+'*" C+&D'?'+1"
Q(*H+"" f'03$("c"
6*)%*,'+'*0" &-+$(",+*(&G$"&+"
0H)D$(c" &GG($G&+$," K7"t6"-*("*0$"W$$A"

!" !7G"6&9*C'9"="%&,+$" !cK" C+&D?$"


!\
27G"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3 c"7NJ"~)""
27G"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c!Na"~)"
!7G"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c2NB"~)"""
!BG"W&+$("""
7NKdJG"9*%*0"Jd7"[7NJe\"

2" !7G"6&9*C'9"=%&,+$" !cK" C+&D?$"


2KG"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c"7NJ"~)""
!7G"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c"!Na"~)"
!KG"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c"2NB"~)""
!KG"W&+$(""
7NKJ"G"9*%*0"Jd7"[7NJe\"
!e")$+&=A&*?'0'+$""

!!]<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

<" !7G"6&9*C'9="%&,+$"" !cBNK" C+&D?$"


27G"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c7NJ"~)""
!7G"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c!Na"~)"
!KG"?')$,+*0$"%*W3$(E")%3c2NB"~)"""
!<NaKG"W&+$(""
7NKK"G""9*%*0"Jd7"[7NJe\"
!e")$+&=A&*?'0'+$"[7N]dG\"
!\"
)%3c")$&0"%&(+'/?$"3'&)$+$("

'#4 G+?)-,&10,*),/&

;.$"H,$"*-"&"%&,+$=?'A$"0&0*=?')$"&,"&"D'03$("&??*W,"+.$"/($&+'*0"*-")&+$('&?,"
W'+."T&('&D?$"%(*%$(+'$,N"6.&0G'0G"+.$"(&+'*,"D$+W$$0"+.$"/*)%*0$0+,"&03"3'($/+$3"
,$?$/+'*0" *-" +.$" -'??$(," &03" +.$'(" %&(+'/?$" ,'I$" 3',+('DH+'*0" &??*W," +.$" &3gH,+)$0+"
%.1,'*=/.$)'/&?" %(*%$(+'$," *-" +.$" )*(+&(," +*" +.$" .',+*('/" )&+$('&?,N" L" +1%'/&?"
($/'%$"',"3$,/('D$3"'0";&D?$"<N"6.&(&/+$(',+'/"3&+&"&($"G'T$0"'0";&D?$"BN";.$".'G."
/&%'??&('+1" &03" W&+$(" ,H/+'*0" /&%&/'+1" &($" +1%'/&?" %(*%$(+'$,N" @&+$(" H%+&A$" &03"
($?$&,$"+&A$,"%?&/$"(&%'3?1"&03"+.$")*(+&(,"/&0"+&A$"+.$"(*?$"*-"&"%(*+$/+'*0"?&1$(N"
;.$")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$"($%&'(")*(+&(,"3$T$?*%$3"&($",H--'/'$0+"+*"%(*+$/+"
+.$" .',+*('/" )&+$('&?,N" ;.$" &)*H0+" *-" W&+$(" '0" +.$" )*(+&(E" 3H$" +*" +.$" H,$" *-"
$+.&0*?'/" ,H,%$0,'*0," *-" 0&0*=?')$" &," &" D'03$(E" '," ?*W" &03" /&0" D$" T&('$3" *0"
3$)&03N"
;.$"/*?*H("&,"W$??"&,"+.$",H(-&/$"+$Z+H($"*-"+.$")*(+&(,"/&0"D$"&3gH,+$3"D1"+.$"
&33'+'*0"*-"%'G)$0+,"&03"'+"',"%*,,'D?$"+*"')'+&+$"W$&+.$($3"&03"3',/*?*H($3")*(+&("
,H(-&/$,N""

!,M0#%K"#$%&'(")*(+&("

6*)%*,'+'*0" L)*H0+"[G\"
)&(?"%*W3$("[7=2K7~)\" !777"
6&9*C'9=%&,+$" <77"
)'Z+H($"*-"$+.&0*?"&03"W&+$("!c!"i*?N" &,"0$/$,,&(1"
)$+&=A&*?'0'+$" <e"*-"+.$"W.*?$")&,,"
?')$"%&'0+"H)D$("&03"*/.($"" &,"0$/$,,&(1"

!,M0#%Q%F(*%$(+'$,"*-"+.$"3$T$?*%$3"($%&'(")*(+&("[+.$"3&+&"&($"+.$"($,H?+"*-"3H%?'/&+$3"
)$&,H($)$0+,\"

F&(&)$+$(" "
P$0,'+1"^GV"/)<_" !NJd"
C%$/'-'/",H(-&/$"^)2VG_" 2Nd"
@&+$("&D,*(%+'*0""^W+Ne"427_" !]"

!!]B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F*(*,'+1"^T*?Ne_" 2B=2d"
6&%'??&(1",H/+'*0"H%"+*"K"/)"^)'0N_" 27"
6*$--'/'$0+"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"'0"AGV[)2.!V2\" BNJK"
6*)%($,,'T$",+($0G+."^MV))2_"&-+$("2!"3&1," <"
P10&)'/":=5*3H?H,""^MV))2_" B777"
2
f$03'0G",+($0G+."^MV)) _" 7N2<"
C.('0A&G$"^e_" 7N2"
41G('/"$Z%&0,'*0"^))_" 7N7B"
;.$()&?"$Z%&0,'*0"[!7=]VU\"^ǻ;"Z[!7=]?V"U\_" !!N2"
>($$I$=+.&W"/1/?'/"+$,+E"W$'G.+"?*,,"^e_"&-+$("2K"/1/?$," 27"
6(1,+&??',&+'*0"+$,+E"W$'G.+"?*,,"^e_"&-+$("!7"/1/?$," ]7"

K! :CC0)<,-)24%#N,$C0#6%

4#% 509/+,=)*-09&0:&*6+&:)7)<+&0:&*6+&,+7*0,>&@*#&T+*+,&-9&U)76+9&&&

;.$" G&D?$" *-" +.$" ($/+*(1" *-" C+N" F$+$(" '0" L&/.$0=b(,D&/." [!a]B\" [-'GN"<\" W&,"
DH'?+"*-")&(?",+*0$,N"F*'0+'0G"W&,"/&(('$3"*H+"H,'0G"&")*(+&("/*0,',+'0G"*-"?')$"&03"
$Z+($)$?1"-'0$")&(?N"PH('0G"&"%($T'*H,"($,+*(&+'*0E",*)$",+*0$,"W$($"($%?&/$3"&03"
+.$" -&/&3$" W&," %&(+'&??1" ($=%*'0+$3" W'+." /$)$0+" D&,$3" )*(+&(," W.'/." .&,"
/*0+('DH+$3" +*" +.$" 3$,+(H/+'*0" *-" +.$" ($)&'0'0G" *('G'0&?" )&+$('&?," [-'GN"B\N"
6*0,$(T&+'*0"W*(A"%$(-*()$3"'0"277d"W&,"D&,$3"*0"+.$"-*??*W'0G",+$%,c"L+"-'(,+"
+.$")*(+&("W&,",+(H/+H(&??1"/*0,*?'3&+$3"W'+."6&9*C'9":=2K"[-'GN"K\o"&-+$("W.'/."
-?&A$," &03" ,.$??," W$($" &3.$($3" +*" +.$" ,H(-&/$" D1" &0" '0g$/+'*0" )&,," D&,$3" *0" &"
6&9*C'9" %&,+$N" 80" +.$" -'0&?" /*0,$(T&+'*0" ,+$%E" T*'3," W$($" -'??$3" W'+." &" )*(+&("
/*0+&'0'0G"6&9*C'9"%&,+$"&,"+.$"D'03$(N"
"

"
%%O)AP%K"#$/+*(1"*-"C+N"F$+$("'0"L&/.$0"= O)AP%Q"C+N"F$+$(s,"'0"L&/.$0=b(,D&/."=""
G&D?$"D$-*($"+.$"/*0,$(T&+'*0" *('G'0&?")*(+&("H03$(0$&+."+.$"-?&A'0G"
/$)$0+")*(+&("

!!]K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

"
O)AP%R"C+N"F$+$("'0"L&/.$0=b(,D&/.E"=" O)AP%V"L(+'-'/'&?",&)%?$,"*-")*(+&(,"
($,'3H$,"*-")*(+&("W$($",+&D'?',$3"H,'0G"" 3$T$?*%$3"H,'0G"6&9*C'9"%&,+$"-*("+.$"
'0g$/+'*0")&,,$," /*0,$(T&+'*0"*-")*(+&(

4#' 509/+,=)*-09&0:&;)..&?)-9*-9A/&-9&(+,/76&NX32+1L3,AQ&&

;.$"/*0,$(T&+'*0"*-"+.$"W&??"%&'0+'0G,"'0"5$(,/."W&,"($&?',$3"'0",$T$(&?",+&G$,N""
>'(,+E"H0,+&D?$")*(+&("H03$(0$&+."+.$"%&'0+'0G,"W&,",+&D'?',$3"+.(*HG."+.$"'0g$/+'*0"
*-"+.$"0&0*=?')$"6&9*C'9":=2K"[-'GN"a\o"3$-$/+,"W$($"+.$0"-'??$3"W'+."&"0&0*=?')$=
D&,$3"($%&'(")*(+&(N">*??*W'0G"+.',E"T*'3,E"-',,H($,"&03"/(&/A,"W$($"-'??$3"W'+."&0"
'0g$/+'*0"G(*H+"D&,$3"*0"&"6&9*C'9"%&,+$"[-'GN"J\"&03"/*?*H($3"?')$"W&,"&%%?'$3"'0"
+.$" -'0&?" ($+*H/.'0GN" ;.H,E" +.$" /*0,$(T&+'*0" W&," &/.'$T$3" W'+." ?')$" D&,$3"
)&+$('&?,"W.'/."W$($"-H??1"/*)%&+'D?$"+*"$&/."*+.$(N""
"
%
"
"
%
%
%
%
%
%
%
%O)AP%X"6*0,*?'3&+'*0"&03",+&D'?',&+'*0"*-" O)AP%e">'??'0G"*-"/(&/A,"W'+."+.$"3$T$?*%$3"
%+.$"%?&,+$("[-($,/*\"W'+."6&9*C'9":=2K" '0g$/+'*0"G(*H+"
%

Q! 524<0.6)246%%

M&0*=?')$" /&0" D$" H,$3" &," &" %($=/*0,*?'3&0+" &," W$??" &," &" D'03$(" '0" '0g$/+'*0"
G(*H+,"&03"($%&'(")*(+&(,N";.H,E"&"/*0,$(T&+'*0"/*0/$%+"/&0"D$"($&?',$3"'0"W.'/."

!!]]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

-H??1" /*)%&+'D?$" )&+$('&?," &($" H,$3" '0" &??" ,+&G$,N" ;.$" &3T&0+&G$,"*-" +.'," /*0/$%+"
'0/?H3$"+.$"($T$(,'D'?'+1"*-"+.$"%(*3H/+"&,"W$??"&,"'+,"G($&+"-?$Z'D'?'+1"'0"($,%$/+"+*"
+.$"%.1,'*=)$/.&0'/&?"&03"&$,+.$+'/"%(*%$(+'$,"($`H'($3N""

R! :<L42W0#?A#$#4-%

;.$"($,$&(/." ?$&3'0G" +*" +.$,$" ($,H?+," .&," ($/$'T$3"-H03'0G" -(*)" +.$" :H(*%$&0"
6*))H0'+1s," C$T$0+." >(&)$W*(A" F(*G(&))$" ^>FaV277a=27!<_" H03$(" G(&0+"
&G($$)$0+"M*N"2!<]K!"[C;bM:6b#:\N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! P$?G&3*"#*3('GH$,"h"[277!\"6*0,*?'3&+'*0"*-"3$/&1$3",+*0$,N"L"3$?'/&+$"%(*D?$)"W'+."-$W"
%(&/+'/&?",*?H+'*0,"'0c"80+N"C$)'0&("4',+*('/&?"6*0,+(H/+'*0,E"9*H($0/*"FfE""#*/&"F"[$3N\"
QH')&(x$,c"277<=!B"
2N! 6?'-+*0"h#"[!dJ7\"C+*0$"/*0,*?'3&+'0G")&+$('&?,c&",+&+H,"($%*(+E"6$0+$("-*("fH'?3'0G"
;$/.0*?*G1E"M&+'*0&?":0G'0$$('0G"9&D*(&+*(1E"M&+'*0&?"fH($&H"*-"C+&03&(3,"
<N! #$,+&H('$(H0G,)Å(+$?"'0"3$("P$0A)&?%-?$G$"[277]\""U*,$(E":"[$3\E">(&H0.*-$("8#f"i$(?&G"
BN! P(j3/Aä"5E"C?'ĨA*Tj"k"[277J\"6&?/'H)".13(*Z'3$"D&,$3"/*0,*?'3&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"&03"
,+*0$"'0c"F(*//$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"C1)%*,'H)"|C+*0$"/*0,*?'3&+'*0"'0"/H?+H(&?"
.$('+&G$}"$3'+*(,c"#*3('GH$,"hPE"5')*,*"h5E"9',D*0c"22d=<7J""
KN! @.$$?$("Q"[277J\"L?A*Z1,'?&0$,"&03"+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-",+*0$c"@.$($"W$"&($"0*W""'0o"F(*/=
/$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"C1)%*,'H)"|C+*0$"/*0,*?'3&+'*0"'0"/H?+H(&?".$('+&G$}"$3'+*(,c"
#*3('GH$,"hPE"5')*,*"h5E"9',D*0c"B!=K2""
]N! P(3j/Aä"5E"C?w•A*Tj"kE"k'$G$0D&?G"Q"[277d\"ǹ"M&0*"L%%(*&/."+*"6*0,*?'3&+'*0"*-"
P$G(&3$3"4',+*('/"9')$"5*(+&(,E"h*H(0&?"*-"M&0*"#$,$&(/."i*?N"Jc"!<=22"
aN! 5&(10'&A=F'&,I/I10,A'":E":G?*--,+$'0"FE"k'$G$0D&?G"Q"[277J\";.$"F*(+&?"'0";.*?$1"l"
H0/*0T$0+'*0&?")$+.*3"-*("+.$"%($,$(T&+'*0"*-",/&?'0G"&03",.&??$3",&03,+*0$"[(*+?'$G$03=
,&03,+*0$\E"!!+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"P$+$('*(&+'*0"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$E"!K=27"
C$%+$)D$("277JE";*(H0E"F*?&03E"T*?N"88c"!2Ba"

!!]a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!!]J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4J&
b)A"%O)/#?%Y>C6.$%82/-,/%;2/%@</##?6E%
!#//,332%,4?%8,624/>%=#C,)/%24%b)6-2/)<%
824.$#4-6P%1/2?.<-)24E%1/2C#/-)#6%,4?%@,$C0#%
:CC0)<,-)246%

O/,4L%@<"0}--#/DE%J20;A,4A%G,)6#/F%,4?%b#/M#/-%_.0)4AD%%

!
"f($)$0"80,+'+H+$"-*("5&+$('&?,";$,+'0GE"P$%&(+)$0+"*-"L0&?1+'/&?"5'/(*,/*%1"*0"fH'?3'0G"
5&+$('&?,E"Q$()&01E",/.?H$++$(R)%&=D($)$0N3$"
2
"k'$G$?$'";$/.0',/.$,"P$0A)&?"4H03',DH(G"$NiNE"Q$()&01E"T$(W&?+H0GRI'$G$?$'=
.H03',DH(GN3$"

:M6-/,<-% ;.'," ,+H31" %($,$0+," +.$" %(*3H/+'*0E" +.$" /*)%*,'+'*0" &03" +.$" ($,H?+'0G"
%(*%$(+'$," *-" &" G1%,H)" )*(+&(" -*(" ($,+*(&+'*0" W*(AN" 8+" '," )&0H-&/+H($3" '0" +.$"
+(&3'+'*0" *-" +.$" )$3'$T&?" G1%,H)" )&+$('&?," H,$3" -*(" )&,*0(1" /*0,+(H/+'*0" &03"
,/H?%+H($,N" L%%?'/&+'*0" %*,,'D'?'+'$," *-" +.$" )*(+&(," W'??" D$" 3',/H,,$3" *0" +.$"
$Z&)%?$"*-"+.$".',+*('/&?"/'+1".&??"*-"9é0$DH(G"&03"+.$"M$W"5H,$H)"DH'?3'0G"'0"
f$(?'0E" (&0G'0G" -(*)" ,+&+'/" ,+($0G+.$0'0G" *-" G*+.'/" D('/A" )&,*0(1" +*" *(0&)$0+&?"
-?**(",/($$3,"[+$((&II*\N"

D! &4-/2?.<-)24%

Q1%,H)" .&," ,$(T$3" &," &" DH'?3'0G" )&+$('&?" '0" :H(*%$" -*(" &" ?*0G" +')$N" L," -&("
D&/A" &," +.$" #*)&0" :)%'($" G1%,H)" .&," D$$0" H,$3" &," &" g*'0+" )*(+&(E" )&,*0(1"
)*(+&("*("&,"'0+$('*("&03"$Z+$('*("%?&,+$("'0"+.$"T'/'0'+1"*-"0&+H(&?"G1%,H)"3$%*,'+,N"
f$,'3$," '+," H,$" &," DH'?3'0G" )&+$('&?" &" G($&+" 0H)D$(" *-" ,/H?%+H($,E" ($?'$-,E" &03"
*(0&)$0+&?",/($$3,"W$($"/($&+$3"H,'0G"G1%,H)"'0")$3'$T&?"+')$,N"80")&01",+H3'$,"
+.$"D'03$("*-"+.$".',+*('/"G1%,H)")*(+&(,".&,"D$$0"'3$0+'-'$3"&,".'G."-'($3"G1%,H)"
^!=a_N" 8+" W&," %&(+'/H?&(?1" T&?H$3" D$/&H,$" *-" '+," .&(30$,," &03" ($,',+&0/$" +*"
W$&+.$('0G" '0" D*+." *H+3**(" &03" '03**(" /*03'+'*0," &03" 3'--$($3" '0" '+," )&+$('&?"
%(*%$(+'$,",'G0'-'/&0+?1"-(*)"+*3&1s,"G1%,H)")&+$('&?,N"
f$/&H,$"*-"+.$"&%%?'/&+'*0"*-")*3$(0".13(&H?'/"DH'?3'0G")&+$('&?,"A0*W?$3G$"
*-" +$/.0'`H$," -*(" +.$" %(*3H/+'*0" *-" G1%,H)" )*(+&(," D$/&)$" ?$,," ')%*(+&0+" '0"
)*3$(0"+')$,"&03".&,"+.$($-*($"T&0',.$3N"

!!]d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4*W$T$(E" &," ,.*W0" D1" &" W'3$" (&0G$" *-" '0T$,+'G&+'*0,E" &(+'-'/'&?" &," W$??" &,"
0&+H(&?".13(&H?'/"/*)%*0$0+,"*-"($%&'(")*(+&(,"-($`H$0+?1"?$&3"+*"+.$"-*()&+'*0"*-"
$Z%&0,'T$" )'0$(&?," W.$0" '0" /*0+&/+" W'+." .',+*('/" G1%,H)" )*(+&(," ^J_N" ;.'," .&,"
/&H,$3"3(&)&+'/"3&)&G$"+*".',+*('/"*Dg$/+,"?$&3'0G"+*"+.$"?*,,"*-"W.*?$"DH'?3'0G,N"
80" *(3$(" +*" ($%&'(" &03" ($,+*($" .',+*('/&?" DH'?3'0G," &03" *(0&)$0+," '0" W.'/."
G1%,H)")*(+&(,".&T$"D$$0"H,$3E"'+"',"0$/$,,&(1"+*"&%%?1")*(+&(,"+.&+"&($"0*+"*0?1"
&3gH,+$3" +*" +.$" T',H&?" &%%$&(&0/$" *-" +.$" .',+*('/&?" )*(+&(" DH+" &?,*" %*,,$,,"
/*)%&+'D?$")&+$('&?"&03"/.$)'/&?"%(*%$(+'$,N"
5*,+"G1%,H)")*(+&(,"&T&'?&D?$"*0"+.$"DH'?3'0G")&+$('&?,")&(A$+"%(*T$3"0*+"+*"
D$" ,+&D?$" &G&'0,+" $0T'(*0)$0+&?" '0-?H$0/$," &03" &($" +.$($-*($" 0*+" &%%(*%('&+$N"
4*W$T$(E" +.$($" '," &" 0$$3" -*(" &" 3H(&D?$" ($%&'(" )&+$('&?" -*(" ($,+*(&+'*0"%(*g$/+,"*-"
.',+*('/" )*0H)$0+," /*0+&'0'0G" G1%,H)N" L+" +.$" ,HGG$,+'*0" *-" +.$" %($,$(T&+'*0"
&H+.*('+'$," &" ,)&??" $0+$(%(',$" &+" 4H03',DH(G" '0" C&Z*01=L0.&?+" .&," ,+&(+$3" +*"
)&0H-&/+H($"G1%,H)")*(+&(,"&//*(3'0G"+*"+(&3'+'*0&?"%(*3H/+'*0"%(*/$3H($,N"

F! !"#%1/2?.<-)24%

;.$" A0*W?$3G$" *-" +.$" .',+*('/&?" -'('0G" +$/.0'`H$" .&," D$$0" ($/?&')$3" '0" +.$"
,/*%$"*-"+.$":S=9:LP:#"%(*g$/+"-(*)"277K=277aN";.$"'0T*?T$3"+$,+"?&D*(&+*('$,"
'3$0+'-'$3"+.$"'0-?H$0/$"*-"(&W")&+$('&?,E"-'('0G"/*03'+'*0,E")'Z'0G"+$/.0'`H$,E"&03"
&-+$("+($&+)$0+E"*0"+.$"($,H?+'0G"G1%,H)")*(+&(,"^d=!!_N"

'#% G);&1)*+,-).&)9<&:-,-9A&?,07+//&

>*("+.$"%(*3H/+'*0E"+W*"G1%,H)"(&W")&+$('&?,"&($"/H(($0+?1"H,$3"="*0$"-(*)"+.$"
k$/.,+$'0"%$('*3"3$%*,'+"'0"+.$"4&(I"($G'*0"[0&)$3"SG\"&03"*0$"-(*)"+.$"U$H%$("
%$('*3"3$%*,'+"'0">(&0/*0'&"[0&)$3"d"+0")\N"
;.$")&+$('&?"-(*)"+.$,$"`H&(('$,"/*0,',+,"&?)*,+"$0+'($?1"*-"G1%,H)"3'.13(&+$N"
80"&33'+'*0")'0*("/*0,+'+H$0+,"[)'0$(&?"')%H('+'$,\")&1"D$"%($,$0+c"
L<c" /&?/'+$"[>'GN!\E"/$?$,+'0$"[C(CbB\E"&0.13('+$E"5GVC'=%.&,$,"
U$H%$(c" 3*?*)'+$E"3*?*)'+'/")&(?E"/$?$,+'0$"[C(CbB\E"`H&(+IE"-$?3,%&("
"

!!a7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

""" "
O)AP%D%9$-+c";1%'/&?")'/(*"-&D('/"*-"G1%,H)"(&W")&+$('&?"L<N"P'.13(&+$"'0"3'--$($0+"G(&'0",'I$,"
^;.'0",$/+'*0,"'0"+(&0,)'++$3"?'G.+E"Z=%*?N_o"#'G.+c"6&?/'+$"')%H('+'$,"[D('G.+"G(&'0,\",H((*H03$3"
D1"3'.13(&+$"^C:5=fC:"')&G$"*0"+.'0",$/+'*0_"

80"+.$"%&,+"A'?0,"*-"T&('*H,"+1%$,"W$($"H,$3"-*("-'('0G"G1%,H)"(&W")&+$('&?"+*"
%(*3H/$")*(+&(,"^!E"B_N";.$")&+$('&?"3$,/('D$3"'0"+.$"%($,$0+"&(+'/?$"'," -'($3"'0"&"
A'?0" ,.*W'0G" &" ,`H&($" G(*H03" %?&0E" &" ($%?'/&+'*0" -*??*W'0G" *0$" *-" +.$" .',+*('/&?"
%(*+*+1%$,N";.$"A'?0"',"-'($3"H,'0G"W**3"&03"/*0,',+,"*-"&"D'GG$("/.&)D$("-*("+.$"
G1%,H)",+*0$,"&03"&"/*)DH,+'*0"/.&)D$("=",$%&(&+$3"-(*)"$&/."*+.$("D1"&"G(&+$N"
6&($"',"+&A$0"+*")'0')'I$"/*0+&)'0&+$3"3$%*,'+".*('I*0,"&,"(&W")&+$('&?N"L-+$("
/(H,.'0G"&03",$%&(&+'0G"D1",'I$E"+.$"G1%,H)",+*0$,"&($",+&/A$3"D1".&03"[>'GN"2\N"
;.$" D'GG$(" ,+*0$," [27=2K" /)" 3'&)$+$(\" &($" ?*/&+$3" '0" +.$" ?*W$(" %&(+" *-" +.$"
/.&)D$(E" &03" +.$" ,)&??$(" *0$," [K=!7" /)" 3'&)$+$(\" &($" ?*/&+$3" *0" +.$" +*%N" L"
,H--'/'$0+" ,%&/$" D$+W$$0" +.$" ,+*0$," .&," +*" D$" A$%+" -*(" +.$" ($)*T&?" *-" +.$" -?H$"
G&,$,N";($$"+(H0A,"&($"%?&/$3"T$(+'/&??1"D$+W$$0"+.$",+*0$,"-*("+.$",&)$"%H(%*,$N"
;.$" -'('0G" +')$" '," !2=!<" .*H(,N" 5*0'+*('0G" '," 3*0$" D1" )$&,H('0G" +.$" -'('0G"
+$)%$(&+H($" '0" +.$" )'33?$" *-" +.$" A'?0" [>'GN" <\N" C+&/A'0G" &03" &" /*0+'0H*H," -'('0G"
%(*/$3H($"&($"$,,$0+'&?"-*("+.$"%(*%$(+'$,"*-"+.$"($,H?+'0G")&+$('&?N""
"

""" "
O)AP%F%9$-+c"6(H,.'0G"+.$"D'GG$(",+*0$,"*-"+.$"G1%,H)"(&W")&+$('&?o"#'G.+c">'??'0G"G1%,H)",+*0$,"
'0+*"+.$"A'?0"&D*T$"+.$"/*)DH,+'*0"/.&)D$(N";($$"+(H0A,"&($"%?&/$3"T$(+'/&??1"D$+W$$0"+.$",+*0$,"
+*"*D+&'0"&33'+'*0&?"/.&00$?,"-*("($)*T&?"*-"+.$"$Z.&H,+"G&,$,N"

!!a!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

40M016!C$Mj3!K4!N06N!40M35!6SL=$,
B""

'""

A""

&""

?3,L3M-?$M3!e7"f
*""

%""

)""

$""

(""

"
" ( $ ) % * & A ' B (" (( ($ ()
40M016!?0,3!eNf
""" "
O)AP%K%9$-+c"i'$W"&+"+.$"/*)DH,+'*0"/.&)D$("*-"+.$"A'?0"3H('0G"-'('0GN";.$"G1%,H)",+*0$,"
[?*/&+$3"D$.'03"+.$"D('/A"W&??\"&($",$%&(&+$3"-*()"+.$"/*)DH,+'*0"/.&)D$("D1"&"G(&+$o"#'G.+c"
;1%'/&?"-'('0G"/H(T$"*-".'G."-'($3"G1%,H)"

'#' T6)/+&709*+9*&0:&*6+&:-,+<&A>?/31&

;.'," -'('0G" +$/.0'`H$" ($,H?+," '0" &" )'Z+H($" *-" T&(1'0G" 3$G($$," *-" /&?/'0$3"
G1%,H)N" ;.$" ?&(G$(" G1%,H)" %'$/$," &($" -($`H$0+?1" W$??" DH(0+" '0" +.$" *H+$(" &($&,E"
W.'?$"H0%(*/$,,$3")&+$('&?"/&0",+'??"D$"-*H03"'0"+.$"0H/?$H,N";.$"/*)D'0&+'*0"*-"
3'--$($0+")'0$(&?"%.&,$,"/&H,$,"+.$"($?&+'T$?1".'G."'0'+'&?",+($0G+."&03"+.$"+1%'/&?"
3$0,$")'/(*"-&D('/"*-"+.$".&(3$0$3")*(+&("^!=]_N"
;.$")'0$(&?*G'/&?"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"/&?/'0$3"G1%,H)"',"3$+$()'0$3"0*+"*0?1"
D1" +.$" %&(+'/H?&(" -'('0G" /*03'+'*0," DH+" &?,*" D1" +.$" G$*?*G'/&??1" ($?&+$3" )'0*("
/*0,+'+H$0+,N" Y#P" &0&?1,'," &03" )'/(*,/*%'/" '0T$,+'G&+'*0," ,.*W" +.$" -*??*W'0G"
/.&0G$,"*-"+.$")'0$(&?"/*0+$0+"'0"+.$"-'('0G"%(*/$,,c"
•! Q1%,H)" [6&CbB" N242b\" '," &?)*,+" /*)%?$+$?1" 3$.13(&+$3" +*" &0.13('+$"
[6&CbB\N"
•! P'--$($0+" +1%$," *-" &0.13('+$" &(',$o" )'/(*,/*%'/&??1" +W*" )*(%.*?*G'$," /&0" D$"
3',+'0GH',.$3"[>'GN"BE"?$-+\N"
" 8N"6*)%&/+"+*"-'D(*H,"*(",+('%=,.&%$3"&0.13('+$"[/&??$3"+.$()&?"&0.13('+$\"
" 88N"Q(&0H?&("&0.13('+$E",*)$+')$,",.*W'0G".*?$,"&03")$?+'0G")&(A,"
" """"[(*H03$3"$3G$,E">'GN"BE"('G.+\N"
•! @'+."'0/($&,'0G"-'('0G"+$)%$(&+H($"+.$"%(*%*(+'*0"*-"G(&0H?&("&0.13('+$"(',$,N"
•! L/+'T&+'*0"*-"6&"-(*)"3*?*)'+'/"?')$,+*0$"*("3*?*)'+'/")&(?"%&(+'/?$,N"
•! 9*,,"*-"/&?/'H)"?$&3,"+*"+.$"-*()&+'*0"*-"5G=%.&,$,"[%(*D&D?1"D(H/'+$E">'GN"K\N"
•! 6&?/'+$"G(&'0,"3*"0*+",.*W"&01"/.&0G$,N"
•! bZ'3&+'*0" *-" >$=/*0+&'0'0G" )'0$(&?,E" ?$&3," +*" +.$" +1%'/&?" D(*W0',." /*?*H(" *-"
+.$,$")'0$(&?"G(&'0,N"
•! M*0" ,+*'/.'*)$+('/" &0.13('+$" *(" 6&b" +.$()&??1" -*()$3" -(*)" G1%,H)E" &,"
'03'/&+'*0," -*(" ,H?%.H(" ?*,," 3H('0G" -'('0G" &+" T$(1" .'G." +$)%$(&+H($," .&T$" 0*+"
D$$0"*D,$(T$3N"

!!a2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

""" "
O)AP%Q%9$-+c"P'--$($0+"+1%$,"*-"&0.13('+$N"6*)%&/+"+*",+('%$=,.&%$3"&0.13('+$")&+('Z"'0/?H3'0G"
G(&0H?&("&0.13('+$"G(&'0,",.*W'0G".*?$,o"#'G.+c"P$+&'?"*-"&"G(&0H?&("&0.13('+$"G(&'0E",.*W'0G"
.*?$,"&03"(*H03$3"$3G$,"^C:5=fC:=')&G$,"*0"+.'0",$/+'*0,_"

""" "
O)AP%R%9$-+c";.$()&?"/.&0G$3")&(?"')%H('+'$,"[3&(A"G($1"&($&,\E",H((*H03$3"D1"G(&0H?&("
&0.13('+$"^C:5=fC:=')&G$,"*0"+.'0",$/+'*0,_o"#'G.+c":PY=,%$/+(H)"*-"+.$")&(?"')%H('+'$,"'0"
+.$"?$-+"')&G$N";.$"6&c5G"(&+'*"'03'/&+$,"+.$"?*,,"*-"/&?/'H)"3H$"+*"-'('0G"^:PY=&0&?1,',_"

K! 1/2C#/-)#6%2;%")A"%;)/#?%A>C6.$%$2/-,/%

;.$".'G."-'('0G"+$)%$(&+H($E"+.$"($,H?+'0G"%.&,$"/*0+$0+"&03"+.$"/*&(,$"G('03'0G"
[7"="B"))\"?$&3"+*"-&T*H(&D?$"%(*/$,,'0G"%(*%$(+'$,N"
6*0+(&(1"+*"*+.$("G1%,H)"DH'?3'0G")&+$('&?,")*(+&("+.&+".&,"D$$0")&0H-&/+H($3"
D1" .'G." -'($3" G1%,H)" &/.'$T$," /*0,'3$(&D?$" ,+($0G+." &03" G**3" 3H(&D'?'+1" *T$(" &"
.&(3$0'0G"%$('*3"*-",$T$(&?"W$$A,"&03"',",H'+&D?$"-*("*H+3**("&%%?'/&+'*0,N"

4#% [),<+9+<&10,*),&?,0?+,*-+/&

;.(*HG." +.$" /*0+&/+" W'+." W&+$(" &" D'03$(" )&+('Z" *-" W$??=?'0A$3" 3'.13(&+$"
/(1,+&?," '," -*()$3" [>'GN" ]\E" '0/?H3'0G" D'GG$(" G(&'0," *-" +.$" -'('0G" %(*3H/+N" 6(1,+&?"

!!a<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,.&%$" &03" ,'I$" &($" 3'--$($0+" -(*)" +.*,$" *D+&'0$3" D1" %(*3H/'0G" G1%,H)" )*(+&(,"
-(*)"&".$)'=.13(&+$"[>'GN"a\N"
;.$" )'/(*,/*%'/" ,+H3'$," ,.*W" +.&+" +.$" -'D(*H," *(" ,+('%=,.&%$3" &0.13('+$"
%($-$(&D?1"3',,*?T$,"&03"/(1,+&??'I$,"&,"3'.13(&+$N";.$"G(&0H?&("&0.13('+$"($)&'0,"
H0/.&0G$3N" :T$0" &" +($&+)$0+" W'+." &33'+'*0&?" W&+$(E" W.'/." ,')H?&+$," &" ($GH?&("
)*',+H($" '0%H+" H03$(" W$&+.$('0G" /*03'+'*0,E" 3*$," 0*+" ?$&3" +*" &" .13(&+'*0" *-" +.',"
+1%$"*-"&0.13('+$N"8+"-*??*W,"+.&+"+.',"&0.13('+$"',"/*0,'3$($3"'0,*?HD?$N"
b0" +.$" G(&'0," *-" +.$" -'('0G" %(*3H/+" +.$" ($&/+'T$" %&(+" *-" +.$" &0.13('+$" W'??"
3',,*?T$E",*)$+')$,"($,H?+'0G"'0"/&T'+'$,N";.$"+1%'/&?"-'D(*H,",+('%=/(1,+&?"-*(),"*-"
&0.13('+$" &($" A$%+" %,$H3*)*(%." '0" +.$" /*0T$(,'*0" *-" 3'.13(&+$" [>'GN" J\o" &+" +.$"
,&)$"+')$"3$0,$",'0+$('0G"('),"&?*0G"+.$"D*(3$(,"*-"+.$"-'('0G"%(*3H/+"G(&'0,")&1"
-*()N"
80" %&(+'/H?&(E" +.$" )'/(*,/*%'/" $Z&)'0&+'*0," $0&D?$" +.$" *('G'0" *-" ,+(H/+H($"
/.&(&/+$(',+'/,"+1%'/&?"-*(".',+*('/"G1%,H)")*(+&(,"+*"D$"+(&/$3N"
;.$" &-*($)$0+'*0$3" W&+$(" +($&+)$0+" *-" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(" H03$(" ?&D*(&+*(1"
/*03'+'*0," ?$&3," +*" +.$" '0/($&,$3" .13(&+'*0" *-" +.$" ($)&'0'0G" &T&'?&D?$" ($&/+'T$"
&0.13('+$E" +.$($D1" /*0+('DH+'0G" +*" +.$" G(*W+." *-" +.$" $Z',+'0G" ?&(G$(" 3'.13(&+$"
/(1,+&?,N" ;.$" $--$/+" *-" &-+$(" +($&+)$0+" *0" +.$" )&+$('&?" /.&(&/+$(',+'/," /&0" D$"
,H))&('I$3"&,"-*??*W,c"
•! L0"'0/($&,$"'0"+.$"G(*,,"3$0,'+1"
•! #$3H/+'*0"*-"+.$"+(H$"3$0,'+1"
•! #$3H/+'*0"*-"+.$"%*(*,'+1"&03"W&+$("&D,*(%+'*0"
•! L0"'0/($&,$"'0"+.$",+($0G+."&03"+.$"310&)'/")*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1"
"

""" "
O)AP%V%9$-+c";1%'/&?")'/(*"-&D('/"*-"+.$".&(3$0$3")*(+&("^;.'0",$/+'*0,"'0"+(&0,)'++$3"?'G.+E"Z=
%*?N_o"#'G.+c";.$")&+('Z"',"-*()$3"D1"W$??=?'0A$3"3'.13(&+$"/(1,+&?,N"C*)$"&0.13('+$"/(1,+&?,"
[D('G.+"G(&'0,\"&03"+.$"/&%'??&(1"%*($",%&/$,"[D?&/A\"&($"T','D?$"^C:5=fC:=')&G$,"*0"+.'0"
,$/+'*0,_"

!!aB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

""" "
O)AP%X%9$-+c"4'G."-'($3"G1%,H)o"#'G.+c"Q1%,H)")*(+&("-(*)".$)'=.13(&+$N"6*)%&('0G"+.$"
')&G$,E"+&A$0"H03$("+.$",&)$"')&G'0G"/*03'+'*0,"[,&)%?$"%($%&(&+'*0E")&G0'-'/&+'*0E"C:5=
3$+$/+*(\"'+"D$/*)$,"/?$&("+.&+".'G."-'($3"G1%,H)",.*W,"?&(G$("&03"D$++$("?'0A$3"/(1,+&?,"?$&3'0G"
+*"&".'G.",+($0G+."&03"G**3"3H(&D'?'+1"^D*+.c"C:5=C:=')&G$,"*0"-(&/+H($3",H(-&/$,_"

""" "
O)AP%e%9$-+c"-'('0G"%(*3H/+"G(&'0"W'+."3$0,$%,'0+$('0G"(')"&?*0G"+.$"D*(3$(o"#'G.+c"P$+&'?"-(*)"+.$"
/$0+$("*-"+.$"G(&'0"'0"+.$"?$-+"')&G$N"P'.13(&+$"%,$H3*")*(%."+*"-'D(*H,"&0.13('+$E"D('G.+"G(&'0,"
&($"G(&0H?&("&0.13('+$"^D*+."')&G$,c"C:5=fC:=')&G$,"*0"+.'0",$/+'*0,_"

;.$"($?$T&0+"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,")&0H-&/+H($3"-(*)"+.$"(&W")&+$('&?,"L<"
&03"U$H%$("&($"/*)%&($3"'0";&D?$"!N"
"
"
"
"
"
"

!!aK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D%F(*%$(+'$,"*-".'G."-'($3"G1%,H)")*(+&(,")&0H-&/+H($3"&+"k8:Q:9:8";$/.0',/.$,"
P$0A)&?"4H03',DH(G"$NiNE"C&Z*0'&=L0.&?+E"Q$()&01N"L0&?1,',c"f($)$0"80,+'+H+$"-*("5&+$('&?,"
;$,+'0G"[5FL\"
C+*('0G"/*03'+'*0,"D$-*($"+$,+'0Gc"2"3&1,"27t6"V"dKe"#4No"2]"3&1,"27t6"V"]Ke"#4"

" L<" U$H%$("


>($,.")*(+&("%(*%$(+'$,"
@&+$(VG1%,H)"(&+'*" 7N<7" 7N<!"l"7N<2"
>?*W"+&D?$"+$,+" !B]"))" !BK"))"
f$G'00'0G"*-",$++'0G"!\" J7")'0" ]J"l"!7K")'0""
:03"*-",$++'0G"!\" !NBKK")'0" <!<"l"<2K")'0"
%4=T&?H$" !!N<" !!N!"l"!!N2"
4&(3$0$3")*(+&("%(*%$(+'$,"[2J"3\"
Q(*,,"P$0,'+1"^AGV3)<_" !Na!" !N]d"l"!NaB"
@&+$("&D,*(%+'*0"^5=e_" !2N2" dNd"l"!!Nd"
b%$0"%*(*,'+1"^i*?N=e_" 27NJ" !aN<"l"27N2"
%4=T&?H$"<\" !7NJ" 0N3N"
P10&)'/":=5*3H?"^AMV))2_"2\" JN<" !2N2"
>?$ZH(&?",+($0G+."^MV))2_" BN2" BN]"l"BNd"
6*)%($,,'T$",+($0G+."^MV))2_" !aNJ" !dNa"l"22N<"
:Z%&0,'*0"V"C.('0A&G$"^))V)_" 0N3N" =7N27"l"7N<7"
!\
"3$+$()'0$3"D1"P8M"!!]J=2E"/.&%+$("2NKN2N2"($,%$/+'T?1"2NKN2NKE"-**+0*+$"!"
2\
"+&A$0"-(*)"#'/.+$("^!7_"
<\
".'G."%4"T&?H$,"%(*D&D?1"/&H,$3"D1"+.$"-'($3"')%H('+'$,"3*?*)'+$"&03")&(?"

Q! @,$C0#%,CC0)<,-)246%

80" ($/$0+" 1$&(," .'G." -'($3" G1%,H)" .&," D$$0" D$$0" ,H//$,,-H??1" H,$3" '0" +.$"
-*??*W'0G"+(&3'+'*0&?"&%%?'/&+'*0,c"
•! ="C/($$3"&03";$((&II*"
•! ="5*(+&("-*("/*0,+(H/+'0G")&,*0(1"
•! ="F?&,+$("
•! ="C+H//*"
;1%'/&?" $Z&)%?$," -*(" +.$" H,$" *-" .'G." -'($3" G1%,H)" '0" ($,+*(&+'*0" W*(A" &($"
,.*W0"'0">'GN"dN";.$"-?**("*-"+.$"/.H(/."'0":,/.$0D$(G$0"W&,"($/*0,+(H/+$3"D&,$3"
*0" .',+*('/&?" -'03'0G,N" ;.$" W.'+$" &($&," D$+W$$0" +.$" /$(&)'/" +'?$," &($" ($0$W$3"
,/($$3" )&3$" *-" .'G." -'($3" G1%,H)N" b0" +.$" ,+$$%?$" *-" &" /.H(/." '0" @$(0'G$(*3$"
/*0,*?'3&+'*0" *-" g*'0+" )*(+&(," &03" %?&,+$(," .&," D$$0" 3*0$o" &G&'0E" '0" &//*(3&0/$"
W'+." +.$" .',+*('/&?" -'03'0G," .'G." -'($3" G1%,H)" W&," H,$3N" L+" +.$" /.H(/." *-"
U$.),+$3+"+.$"*H+$("W&??,".&T$"D$$0"%?&,+$($3"H,'0G"+.',")&+$('&?N"
"

!!a]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

""" """ "


O)AP%[%9$-+c">?**("'0"+.$"/.H(/."*-":,/.$0D$(G$0N";.$"W.'+$"&($&,"&($",/($$3E")&3$"*-".'G."-'($3"
G1,H)"[%.*+*c"#*+.$\o"5'33?$c"6.H(/."+*W$("'0"@$(0'G$(*3$"[%.*+*c"C(*/A$\o"#'G.+c"6.H(/."'0"
U$.),+&3+N";.$"($0$W$3"%?&,+$("&03"g*'0+,"/*0,',+"*-".'G."-'($3"G1%,H)"[%.*+*c"C(*/A$\"

D#% 5-*>&[)..&Xa9+L3,A&

;.$" )$3'$T&?" /'+1" .&??" *-" 9é0$DH(G" W&," DH'?+" H,'0G" G1%,H)" &," &" )&,*0(1"
)*(+&(" [>'GN" !7\N" >*(" ,+(H/+H(&?" ($&,*0,E" '0" +.$" D&,$)$0+" *-" +.$" DH'?3'0G" ,$T$(&?"
,H%%*(+'0G" %'??&(," .&3" +*" D$" ($DH'?+" ^!2_N" F($?')'0&(1" ,+H3'$," .&T$" ,.*W0" +.&+" &"
)*3$(&+$".H)'3'+1"&03",&?+",+($,,"'0"+.$"%'??&(,"&??*W$3"+.$"H,$"*-"G1%,H)")*(+&("
^!<_N" @'+." &" T'$W" *-" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." ($`H'($3E" .'G." -'($3" G1%,H)" W&,"
/.*,$0"0*+"*0?1"D$/&H,$"'+")&+/.$3"+.$".',+*('/&?")&+$('&?"DH+"D$/&H,$"'+"$0,H($3"
&0"*%+')H)")&+$('&?"/*)%&+'D'?'+1N"PH$"+.$"($?$T&0/$"*-",+&+'/E"'+"W&,"0$/$,,&(1"+*"
$0,H($" +.&+" +.$" G1%,H)" )*(+&(E" $T$0" '0" /*0+&/+" W'+." )*',+H($E" &/.'$T$3" +.$"
,+($0G+." ($`H'($3" D1" ($GH?&+'*0,N" ^!<_N" ;&D?$" 2" ,.*W," +.&+" %(**-" *-" +.',"/*H?3" D$"
%(*T'3$3",H//$,,-H??1o"$T$0"'0"W&+$(=,&+H(&+$3"/*03'+'*0,"&03"&-+$("a"3&1,",+*($3"
H03$(W&+$(E" +.$" .'G." -'($3" G1%,H)" )*(+&(" )&'0+&'0$3" )*($" +.&0" K7e" *-" '+,"
,+($0G+."[>'GN"!!\N"Q1%,H)" )*(+&(,"D&,$3"*0".$)'=.13(&+$",.*W"&")H/."G($&+$("
?*,,"'0",+($0G+."H03$("+.$,$"/*03'+'*0,N"
"
"
"
"

!!aa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

""" "
O)AP%DZ%F'??&(,"'0"+.$"D&,$)$0+"*-"+.$"/'+1".&??"9é0$DH(GN"9$-+c"C'+H&+'*0"D$-*($",+&(+"*-"($%&'("
W*(AN";.$")&,*0(1"/*0,',+,"*-"D('/A"&03"G1%,H)")*(+&(N";.$"%'??&(,"&($",&-$GH&(3$3"D1",+$$?"
%(*-'?$,o"#'G.+o"F'??&(,"'0"-'0&?",+&+$E"($DH'?+"H,'0G".'G."-'($3"G1%,H)")*(+&("

:?M316?N!M32-?35!?K!?N3!,K0=?$M3!CK1?31?
$*
Q:/E;@,:!82@/1G2K
R90M@/887]/!82@/1G2K
$"
C71/,@!OR90M@/887]/!82@/1G2KP

(*
:?M316?N!eUQ,,!!!!!
f!
)!

("

"
.,#!(!5Fa )!5Fa &!5Fa B!5Fa (%!5Fa!gS (%!5Fa!gS
OTRP O$%KP OA6P

FK0=?$M3!CK1?31?!K4!6SL=$,!,KM?-M!eF9d!f
"
O)AP%DD%C+($0G+."*-".'G."-'($3"G1%,H)")*(+&("($?&+$3"+*")*',+H($"/*0+$0+"*-"+.$")*(+&(N"

!,M0#%F%#$`H'($)$0+,"&03"+$,+"($,H?+,"*-".'G."-'($3"G1%,H)")*(+&("'0"W&+$(=,&+H(&+$3"/*03'+'*0,N"
L0&?1,',c"f($)$0"80,+'+H+$"-*("5&+$('&?,";$,+'0G"[5FL\"

" #$`H'($)$0+"D1" ;$,+"($,H?+" L,,$,,)$0+"


,+&03&(3,"!\"
6*)%($,,'T$",+($0G+."^MV))2_" ≥"K" !!NJ"±"!N7" %&,,$3"
6*)%($,,'T$",+($0G+."'0"g*'0+"^MV))2_" ≥"K"[)$+.*3"88\" !]N]"±"2N2" %&,,$3"
f*03",.$&(",+($0G+."^MV))2_" ≥"7N2" 7NB"±"7N2" %&,,$3"
!\
",+&03&(3,c" P8M"!7K<=!o"P8M":M"ddJ=2o"P8M"i"!JKJ7o"P8M"i"27777=B!2"

!!aJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D#' b+;&(3/+31&_+,.-9&

;.$"DH'?3'0G"*-"+.$"0$W")H,$H)"'0"f$(?'0"W&,".$&T'?1"3&)&G$3"D1"+.$"$--$/+,"
*-"@@88N"C'0/$"+.$"!dd7,E"$Z+$0,'T$"($,+*(&+'*0"W*(A".&,"D$$0"/&(('$3"*H+"^!B_N"
;.$" ,%?$03'3" +$((&II*" -?**(," W$($" ($/*0,+(H/+$3" &//*(3'0G" +*" .',+*('/&?" -'03'0G,"
H,'0G" .'G." -'($3" G1%,H)" -(*)" 4H03',DH(G" [>'GN" !2\N" >*(" +.$" T$(1" $?&D*(&+$"
%(*3H/+'*0" *-" +.$" -?**(," '0" +.$" M$W" 5H,$H)E" %'G)$0+," &03" /(H,.$3" ,+*0$" W$($"
&33$3" &," 3$/*(&+'T$" $?$)$0+,E" &03" +.$" -?**(" ,H(-&/$" W&,"G(*H03" '0" ,$T$(&?" ,+$%,E"
%*?',.$3"&03",$&?$3N"
"

""" "
O)AP%DF%M$W"5H,$H)"'0"f$(?'0c"bT$(T'$W"&03"3$+&'?"*-"+.$"+$((&II*"-?**(,")&3$"H,'0G".'G."-'($3"
G1%,H)"&,"&"D'03$(")&+$('&?"[%.*+*,c"U&',$(\"

R! 524<0.6)246%

;.$" .'G." -'($3" G1%,H)" %(*3H/$3" '0" +.$" DH'?3'0G" )&+$('&?" -&/+*(1"
;:64M8C64:C" P:MU5L9" 4SMP8CfS#Q" $NiN" '," &" )&+$('&?" /*)%&(&D?$" +*"
.',+*('/" G1%,H)E" '0" ($G&(3," +*" +.$" (&W" )&+$('&?,E" -'('0G" %(*/$,,E" G('03'0G"
+$/.0*?*G1" &03" %(*%$(+'$,N" ;.$" (&W" )&+$('&?," &($" 0&+H(&?" G1%,H)" (*/A," +.&+" &($"
%(*/$,,$3" W'+." +.$" +1%'/&?" T&('&+'*0" '0" +.$'(" /*)%*,'+'*0N" 8+" '," $0,H($3" +.&+"
)'0')H)" /*0+&)'0&+$3" 3$%*,'+" .*('I*0," &($" H,$3" &03" +.&+" %(*3H/+'*0" &03"
&%%?'/&+'*0"&($"-($$"*-"/.$)'/&?"&33'+'T$,N"
;.$")*(+&("',"/.&(&/+$(',$3"D1"&",H--'/'$0+"?*0G"%(*/$,,'0G"+')$E".'G.",+($0G+.E"
&03" &0" *%+')&?" )'/(*,+(H/+H($N" L//*(3'0G" +*" +.$" .',+*('/&?" -'03'0G," +.$" )&+$('&?"
/&0"D$")*3'-'$3"D1"+.$"&33'+'*0"*-"%'G)$0+,"&03"/*?*H($3",&03,"*(",+*0$,N""
i&('*H,",H(-&/$"+($&+)$0+,",H/."&,"/*)%&/+'*0"D1"D$&+'0GE"G('03'0GE"%*?',.'0G"
&03",)**+.'0G"+*"&",.'0$"&($"%*,,'D?$N";.$".'G."-'($3"G1%,H)"/&0"D$"H,$3"'0"&??"
+(&3'+'*0&?"&%%?'/&+'*0,"*-"G1%,H)")*(+&(N"
;.$" )&+$('&?" .&," D$$0" $Z+$0,'T$?1" ,+H3'$3" ,/'$0+'-'/&??1" '0" ($/$0+" 1$&(," &03" ',"
,HDg$/+$3"+*"($GH?&("%(*3H/+'*0"/*0+(*?N"

!!ad"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

V! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$" %($,$0+$3" ($,$&(/." &D*H+" +.$" 3$T$?*%)$0+" &03" H,$" *-" .'G." -'($3" G1%,H)"
W&," %*,,'D?$" +.&0A," +*" -H03'0G" D1" +.$" :S" 9:LP:#" %(*g$/+N" @$" &?,*" +.&0A" +.$"
%($,$(T&+'*0"&H+.*('+'$,"*-"C&Z*01=L0.&?+"-*("+.$",HGG$,+'*0,"*0"+.',"($,$&(/."&03"
+.$'(",H%%*(+N"

X! =#;#/#4<#6%

!N! UH?A$"4"[2772\"Q'%,E",$'0$":0+,+$.H0GE"LH,D'?3H0G"H03"i*(A*))$0N"4',+*(',/.$"
Q'%,[5Å(+$?\=i$(W$03H0G,%(*T'0I$0"D$,*03$(,"'0"5'++$?$H(*%&N"'0c"4*(0$,"5"[4(,GN\c"
4*/.="H03",%ë+)'++$?&?+$(?'/.$("C+H/AE"C/.0$??"H03"C+$'0$(E"%"B<=K7"
2N! 9H/&,"4Q"[!dd2\c"Q'%,"&?,".',+*(',/.$("LHß$0D&H,+*--"'0"3$("@'03,.$')$("fH/.+N"
P',,$(+&+'*0"#@;4"L&/.$0"
<N! 9H/&,"4Q"[277<\c"P'$",+*--?'/.$0"f$,*03$(.$'+$0"T*0"4*/.D(&03G'%,)Å(+$?N":(Gë0IH0G"IH)"
L(+'A$?"®kH("6.&(&A+$(','$(H0G".',+*(',/.$("Q'%,)Å(+$?|"'0"kUQ"KV2772N"'0c"kUQ"7JV7d"="
277<o"%KB=]K"
BN! 9H/&,"4Q"[277<\c"Q'%,"')"LHß$0D$($'/.".',+*(',/.$("Q$DëH3$ÜN":'0"F?ë3*1$("-é("Q'%,N"'0c"
kUQ"7JV7d"="277<o"%aJ=J]"
KN! @$'/.)&00"5h"[!dda\"4',+*(',/.$"Q'%,)Å(+$?"'0"P$H+,/.?&03c"5'0$(&?*G',/.$E"/.$)',/.$"
H03"%.1,'A&?',/.$":'G$0,/.&-+$0N"LD?$'+H0G"3$("f($00%(*I$,,$"H03"#$I$%+H($0N"
@$/.,$?W'(AH0G$0")'+"@$(A,+$'0$0N"P',,$(+&+'*0";S"6?&H,+.&?"
]N! 9$0I"#"[2772\"5'++$?&?+$(?'/.$("4*/.D(&03G'%,N":'0"($,+&H('$(H0G,W',,$0,/.&-+?'/.$("f$'+(&G"
IH("f&H="H03"5&+$('&?-*(,/.H0GN"'0c"4*(0$,"5"[4(,GN\c"4*/.="H03",%ë+)'++$?&?+$(?'/.$("C+H/AE"
C/.0$??"H03"C+$'0$(E"%B<=K7"
aN! h&AHD$A"5E"C/.?é++$(">E"bD$(+&"@E"àHA&,I$W'/I"h@"[27!7\"5$3'$T&?"G1%,H)")*(+&(,"&,"&"
)&+$('&?"*-"&(/.'+$/+*0'/"3$+&'?,"-(*)"+.$"/&,+?$"*-"+.$";$H+*0'/"b(3$("'0";*(HĔE"F*?&03N"
F(*/$$3'0G,"*-"203"4',+*('/"5*(+&("6*0-$($0/$"Ö"#89:5"27<"#45"="#$%&'(")*(+&(,"-*("
.',+*('/")&,*0(1"
JN! @;L"[277a\"Q'%,)Å(+$?"')".',+*(',/.$0"5&H$(W$(A,D&H"H03"&0">&,,&3$0E"@;L=5$(AD?&++"
2=!!=277aVP"
dN! C'$3$?"4E"S??('/."f"[277K\"L0&?1,$"3$("F.&,$0IH,&))$0,$+IH0G"T*0"f(&00+G'%,$0"H03"
Q'%,)Å(+$?0"&H,"3$("i$(,H/.,%(*3HA+'*0"[4*/.D(&03=Q'%,$\N"f$('/.+"IH)">H:=;.$)&N";S"
P($,3$0E">&AH?+ë+"f&H'0G$0'$H(W$,$0E"80,+N"-é("Q$*+$/.0'A"
!7N!#'/.+$("h"[277K\"C1,+$)&+',/.$"S0+$(,H/.H0G$0"&0"T$(,/.'$3$0$0"6&?/'H),H?-&+=f5"
I$03/,()6"$-"&0">&/.D$($'/."L(/.'+$A+H("V"f&H'0G$0'$H(W$,$0"3$("4;@"P($,3$0"
!!N!C/.?é++$(">"[277a\"5'A(*,A*%',/.$"S0+$(,H/.H0G$0"3$("LH,G&0G,,+*--$E"3$("f($00%(*3HA+$"
,*W'$"IH("F.&,$0="H03"Q$-éG$$0+W'/A?H0G"3$("Q'%,)Å(+$?N"S0+$(,H/.H0G,D$('/.+"]!<7=7KE"
5FL"f($)$0E"LD+N"L0&?1+',/.$"f&H,+*--)'A(*,A*%'$"
!2N!4$?3"LE"4$??D$(G"9"[27!7\"80,+&03,$+IH0G,&(D$'+$0"&)"Uë))$($'G$DëH3$"3$,"#&+.&H,$,"'0"
9é0$DH(GN"80,+'+H+"-é("C+$'0A*0,$(T'$(H0G"$NiN"[4(,GN\"8>C=f$('/.+"<KV27!7"80,+&03,$+IH0G"
G'%,.&?+'G$0"5&H$(W$(A,E"%!!a=!2J"
!<N!C/.?é++$(">"[27!7\"5&+$('&?AH03?'/.$"S0+$(,H/.H0G$0"IH("80,+&03,$+IH0G"3$,"G'%,.&?+'G$0"
5&H$(W$(A,"&)"Uë))$($'G$DëH3$"3$,"#&+.&H,$,"'0"9é0$DH(GN"80,+'+H+"-é("
C+$'0A*0,$(T'$(H0G"$NiN"[4(,GN\"8>C=f$('/.+"<KV27!7"80,+&03,$+IH0G"G'%,.&?+'G$0"
5&H$(W$(A,"%!2d=!B!"
!BN!9&03$,3$0A)&?&)+"f$(?'0"[277d\"C+&&+?'/.$"5H,$$0"IH"f$(?'0E"fH03$,&)+"-é("f&HW$,$0"H03"
#&H)*(30H0G"[4(,GN\c"P&,"M$H$"5H,$H)"f$(?'0c"U*0,$(T'$($0E"#$,+&H('$($0E"@$'+$(D&H$0"
')"@$?+$(D$E":"L"C$$)&00"i$(?&G"

!!J7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4K&
I#6)A4%2;%5246#/7,-)24%82/-,/6%
;2/%-"#%=#6-2/,-)24%2;%1)/,#.6%@-24#%,-%-"#%
824.$#4-6%2;%-"#%:</2C20)6%2;%:-"#46%

+)L20,26*:0#N)6%@-#;,4)6D%,4?%1,4,A)2-)6%!"#2.0,L)6D%

!
";$/.0*?*G'/&?":3H/&+'*0&?"80,+'+H+$"*-"L+.$0,E"P$%&(+)$0+"*-"6*0,$(T&+'*0"*-"L0+'`H'+'$,"&03"
@*(A,"*-"L(+E"Q($$/$E"&,+$-&0',R+$'&+.NG(E"%+.$*H?R+$'&+.NG("

:M6-/,<-%C+*0$"-(*)"F'(&$H,"W&,"H,$3"3H('0G"+.$"a+."&03"]+."/$0+H('$,"f6"&,"+.$"
)&'0"DH'?3'0G")&+$('&?"-*("&??"%&(+,"*-"+.$")*0H)$0+,"*-"+.$"L/(*%*?',"*-"L+.$0,N"
;.$" ,+*0$" '," &" ?')$,+*0$" W'+." 3'--$($0+" T&('&+'*0," W.'/." /&0" D$" *H+?'0$3" &,"
3*?*)'+'/E" -*,,'?-$(*H,E" )&(?1" &03" ,&03,+*0$N" PH('0G" +.$" ($,+*(&+'*0" *-" +.$"
)*0H)$0+,E" )&01" &(/.'+$/+H(&?" $?$)$0+," )&3$" *-" +.$" ,+*0$" W$($" -*H03" '0"
-(&G)$0+," W.'/." .&T$" D$$0" ,HD,$`H$0+?1" '3$0+'-'$3N" ;.$" ',,H$" W&," +*" 3$,'G0" &"
/*0,$(T&+'*0" )*(+&(" +*" ($$,+&D?',." +.$" )*0*?'+.'/" %(*%$(+1" *-" +.$" &(/.'+$/+H(&?"
$?$)$0+,N";.$")$+.*3*?*G1"+.&+"W&,"3$T$?*%$3"'0/?H3$3"+.$")$&,H($)$0+"*-"+.$"
)$/.&0'/&?"&03"%.1,'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$"'0"*(3$("+*",$+"+.$"($`H'($)$0+,"-*("
&"D*03'0G")*(+&(N"L"0H)D$("*-"3'--$($0+")*(+&("/*)%*,'+'*0,"W$($"3$,'G0$3"&03"
%($%&($3N" ;.$" (&W" )&+$('&?," ,$?$/+$3" W$($" ?')$E" .13(&H?'/" ?')$E" )$+&A&*?'0" &03"
F*(+?&03" /$)$0+N" ;.$" )*(+&(," W$($" &%%?'$3" +*" D*03" ,+*0$" ,%$/')$0," &03" +.$"
$--$/+'T$0$,," *-" +.$" D*03" D$+W$$0" +.$" ,+*0$" &03" +.$" )*(+&(" W&," $T&?H&+$3N" ;.$"
,$?$/+$3")*(+&(".&,"/*)%&+'D'?'+1"+*"+.$",+*0$"/.&(&/+$(',+'/,N"

D! &4-/2?.<-)24%

C+*0$" -(*)" F'(&$H," '," /*0,'3$($3" +*" .&T$" D$$0" H,$3" '0" G($&+" )$&,H($" 3H('0G"
&0/'$0+" +')$," +*" DH'?3" +.$" /'+1" *-" L+.$0,N" C$T$(&?" A'03," *-" ,+*0$" W$($" $)%?*1$3"
-*(" +.$" /*0,+(H/+'*0" *-" +.$" L+.$0'&0" L/(*%*?'," DH'?3'0G," 3H('0G" +.$" L(/.&'/"
%$('*3E"DH+"F'(&$H,",+*0$"W&,"+.$")&'0"DH'?3'0G")&+$('&?N"9&+$("*0E"'0"+.$"6?&,,'/&?"
&03"4$??$0',+'/"%$('*3,E"+.',",+*0$",+'??"($)&'0$3"'0"H,$"DH+"+*"&",)&??$("3$G($$"&03"
)&'0?1"&,"&",$/*03&(1")&+$('&?N">(*)"+.$"6?&,,'/"%$('*3"+.$"H,$"*-")&(D?$"'0"+.$"
H%%$(" %&(+," *-" +.$" DH'?3'0G," ,H%$(,$3$3" $0+'($?1" +.$" H,$" *-" F'(&$H," ,+*0$" W.'/."
W&,"($,+('/+$3"+*"+.$"/*0,+(H/+'*0"*-"-*H03&+'*0,"^!_N";W*"+$(),"W$($"H,$3"3H('0G"
+.&+" +')$" +*" '03'/&+$" +.$" ,+*0$," /*)'0G" -(*)" +.$" &($&" *-" F'(&$H,c" S8-$-"#' #-/&"'

!!J!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

W.'/.'3$,/('D$,"&".&(3"3*?*)'+'/"?')$,+*0$"W.'/."W&,"+.$")*,+"/*))*0?1"-*H03E"
&03';/+&$45"('#-/&"'W.'/."($-$(,"+*"+.$",*-+E")&(?1",+*0$,"*-"+.$"&($&N"80"/&,$,"
W.$($"+.$",+*0$"W&,"H,$3"'0"+.$"T','D?$E",H%$(,+(H/+H($"*-"+.$"DH'?3'0G,E"+.$".&(3E"
3H(&D?$" ?')$,+*0$" W&," &?)*,+" &?W&1," %($-$(($3N" b0" +.$" /*0+(&(1E" +.$" ,*-+E" )&(?1"
,+*0$" W&," ,$?$/+$3" +*" D$" H,$3" -*(" +.$" ,HD,+(H/+H($" &03" +.$" -*H03&+'*0," *-" +.$"
DH'?3'0G,"^2_N""
PH('0G"+.$"($,+*(&+'*0"W*(A,"*-"+.$")*0H)$0+,"*-"+.$"L/(*%*?',E"/*03H/+$3"'0"
+.$"?&,+"3$/&3$,E",$T$(&?"-(&G)$0+,"*-"&(/.'+$/+H(&?")$)D$(,")&3$"*-"F'(&$H,",+*0$"
W$($"-*H03",/&++$($3"'0"+.$"&(/.&$*?*G'/&?",'+$N";.$,$"-(&G)$0+,"W$($"($&,,$)D?$3"
&03" +.$" ',,H$" *-" ($=$,+&D?',.'0G" +.$" )*0*?'+.'/" %(*%$(+'$," *-" +.$" &(/.'+$/+H(&?"
$?$)$0+," W&," (&',$3N" ;.'," W&," &/.'$T$3" D1" 3$,'G0'0G" &" D*03'0G" )*(+&(" -*(" +.$"
,+*0$"W.'/.E"&,"+.$"($,+*($3"$?$)$0+,"W'??"($)&'0"'0",'+H"&03"D$"*0$Z.'D'+'*0"+*"+.$"
%HD?'/E"W'??"D$"'0"($,%$/+"+*"+.$"+(&3'+'*0&?"&$,+.$+'/"`H&?'+1"*-"+.$",'+$N"
;.'," %&%$(" %($,$0+," +.$" )$+.*3*?*G1" +.&+" W&," 3$T$?*%$3" +*" &%%(*&/." +.$"
%(*D?$)E" +.$" $Z%$(')$0+&?" %(*/$3H($" +.&+" W&," /*03H/+$3" '0" *(3$(" +*" +$,+" ,$T$(&?"
(&W" )&+$('&?," W.'/." W$($" H,$3" +*" %(*3H/$" )*(+&(" ,&)%?$," &03" -'0&??1" +.$"
$T&?H&+'*0" *-" +.$" ($,H?+," *D+&'0$3" '0" *(3$(" +*" %(*%*,$" &03" &%%?1" +.$" )*,+"
&%%(*%('&+$")*(+&("/*)%*,'+'*0N"

F! BNC#/)$#4-,0%

'#% (+*60<0.0A>O&,+Z3-,+1+9*/&)9<&+=).3)*-09&7,-*+,-)&

;.$" )$+.*3*?*G1" 3$T$?*%$3" '," D&,$3" *0" /H(($0+" A0*W?$3G$" *-" +.$" ?&D*(&+*(1"
%(*/$3H($," -*??*W$3" '0" ,')'?&(" ,+H3'$,N" ;.$" %$+(*G(&%.'/" /.&(&/+$(',+'/," *-" +.$"
,+*0$E"&,"W$??"&,"'+,"%.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,E"W$($",+H3'$3"'0"*(3$("+*"
&/`H'($" &," )H/." '0-*()&+'*0" &," %*,,'D?$" &D*H+" +.$" )&+$('&?N" ;*" 3*" ,*E" ,+*0$"
,&)%?$," -(*)" +.$" )*0H)$0+," W$($"/*??$/+$3N" ;.$"($`H'($)$0+," +.&+" +.$" D*03'0G"
)*(+&(",.*H?3"-H?-'?"W$($"D&,$3"*0"+.$"($,H?+,"*D+&'0$3N"
;.$" D&,'/" ($`H'($)$0+," *-" )*(+&(," &%%?'$3" '0" /H?+H(&?" .$('+&G$" /*0,$(T&+'*0"
3$%$03" *0" )H?+'%?$" /*03'+'*0," &03" ,$T$(&?" /.&(&/+$(',+'/,N" L0" $,,$0+'&?"
%($($`H','+$"-*("+.$,$")*(+&(,"',"+.&+"+.$1",.*H?3"0*+"/&H,$"&01"-H(+.$("3&)&G$"+*"
+.$",+*0$"&-+$("+.$'("&%%?'/&+'*0N";.$"D*03"W.'/."',"/($&+$3"D$+W$$0"+.$",+*0$"&03"
+.$")*(+&(",.*H?3"0*+"D$",+(*0G$("+.&0"+.$",+*0$,N"8-",+($,,"',"&%%?'$3"*0"+.$"D*03$3"
&(/.'+$/+H(&?" )$)D$(E" +.$0" -&'?H($" ,.*H?3" *//H(" '0" +.$" D*03'0G" )*(+&(" *(" &+" +.$"
'0+$(-&/$" D$+W$$0" +.$" )*(+&(" &03" +.$" ,+*0$" (&+.$(" +.&0" '0" +.$" ,+*0$" '+,$?-N"
>H(+.$()*($E" +.$" D*03" D$+W$$0" )*(+&(" &03" ,+*0$" )H,+" W'+.,+&03" .H)'3'+1"
&?+$(&+'*0,E" &03" -(*,+" *(" /.$)'/&?" &++&/AN" 5*(+&(" &03" ,+*0$" ,.*H?3" .&T$" ,')'?&("
%.1,'/&?" &03" /.$)'/&?" /.&(&/+$(',+'/,E" '0+(*3H/'0G" &," )'0')&?" &" 3',/*0+'0H'+1" &,"
%*,,'D?$N"80"+.',"/&,$E"/*)%&+'D'?'+1"W'+."+.$",+*0$"-(*)"+.$"%.1,'/&?E")$/.&0'/&?E"
/.$)'/&?" &03" &$,+.$+'/" %*'0+," *-" T'$W" ,.*H?3" D$" ,+('T$3" -*(" ^<E" B_N" >'0&??1" +.$"

!!J2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*0,+'+H$0+" )&+$('&?," *-" +.$" )*(+&(" ,.*H?3" D$" /$(+'-'$3" -*(" +.$'(" `H&?'+1" &03"
+$/.0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"^K_N"
b0/$"+.$"($`H'($)$0+,"W$($",$+E"+.$"/*0,+'+H$0+")&+$('&?,"*-"+.$")*(+&(,"W$($"
,$?$/+$3E" +.$'(" )'Z'0G" %(*%*(+'*0," W$($" ,+H3'$3" &03" ,HD,$`H$0+?1" )*(+&("
,%$/')$0," W'+." 3'--$($0+" /*)%*,'+'*0," W$($" %($%&($3" H,'0G" ,+&03&(3" )$+.*3,N"
;.$0E" +.$" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?" /.&(&/+$(',+'/," *-" +.$" )*(+&(," W$($" )$&,H($3"
&03"/*)%&($3"+*"+.*,$"*-"+.$",+*0$N">*H(")*(+&(,"W$($"'0'+'&??1",$?$/+$3"+*"D*03"
,%$/'&??1"/H+",+*0$",%$/')$0,N">'0&??1E"+.$"$--$/+'T$0$,,"*-"+.$"D*03"D$+W$$0"+.$"
,+*0$"&03"+.$")*(+&("W&,"$T&?H&+$3N";.$"$T&?H&+'*0"W&,"D&,$3"*0"+W*"-H03&)$0+&?"
/('+$('&c"+.$")$/.&0'/&?",+($0G+."*-"+.$"D*03",.*H?3"0*+"$Z/$$3"+.$",+($0G+."*-"+.$"
,+*0$" &03" +.$" )*(+&(" &%%?'$3" ,.*H?3" D$" %.1,'/&??1" &03" /.$)'/&??1" /*)%&+'D?$" +*"
+.$" ,+*0$N" ;.$" $Z%$(')$0+&?" %(*/$3H($" /*0/?H3$3" W'+." +.$" -'0&?" %(*%*,&?" -*(" +.$"
H,$"*-"+.$")*,+",H'+&D?$"D*03'0G")*(+&(N"""

'#' 56),)7*+,-/*-7/&0:&*6+&/*09+&

80"*H("%($T'*H,"W*(A"^!_E",$?$/+$3",&)%?$,"*-"+.$"F'(&$H,",+*0$"W$($"&0&?1,$3"
&03" +.$" )'0$(&?*G'/&?" &03" %.1,'/&?" /.&(&/+$(',+'/," W$($" '3$0+'-'$3N" f('$-?1E" +.$"
($,H?+," '03'/&+$" +.&+" F'(&$H," ,+*0$" /*H?3" D$" ($/*G0',$3" &," $'+.$(" &o" !/3/,$-$4'
3$,"#-/&"E" W.'/." '," .&(3E" /*)%&/+E" W.'+',." +*" /($&)1=/*?*H($3E" W'+." &" ?*W" +*"
)$3'H)"%*(*,'+1E"&",)&??"G(&'0",'I$"&03"G**3"T&?H$,"*-")$/.&0'/&?",+($0G+."[&%&(+"
-(*)"/&?/'+$"&03"3*?*)'+$E"T$(1",)&??"`H&0+'+'$,"*-"-'0$=G(&'0$3"`H&(+I"&03"?$&-?$+,"
*-" ,$('/'+$" W$($" '3$0+'-'$3\o" ./##$3$.")/+#' 3$,"#-/&"E" 1$??*W',." +*" ?'G.+" G($1=
/*?*H($3E" ('/." '0" )&/(*-*,,'?," &03" )'/(*-*,,'?,E" W'+." &" .'G." %*(*,'+1" &03" )*,+?1"
?*W"T&?H$,"*-")$/.&0'/&?",+($0G+.o'(',()3P'3$,"#-/&"T!/3/,$-$4'3$,"#-/&""W'+."&0"
**?'+'/"+$Z+H($E"D(*W0',."*("1$??*W',."+*"?'G.+"G($1=/*?*H("W'+."&"?*W"+*")$3'H)"
%*(*,'+1"&03"?*W"T&?H$,"*-")$/.&0'/&?",+($0G+."[+.$"/&?/'+'/"**?'+$,"&($"/*00$/+$3"
W'+." ?'++?$" /$)$0+'0G" )&+$('&?o" 0H)$(*H," G(&'0," *-" /?&,+'/" `H&(+I" /&0" D$" -*H03"
W'+.'0" +.$" 3*?*)'+'/" )&+('Z\o" *(" &" #(&!#-/&"" W.'/." '," -'0$" +*" /*&(,$=G(&'0$3E"
1$??*W',.E" D(*W0',." +*" ?'G.+" G($1" W'+." &" .'G." %*(*,'+1" &03" ?*W" )$/.&0'/&?"
,+($0G+.N"

'#4 ()*+,-)./&

;.$")&+$('&?,"H,$3"'0"%($%&('0G"+.$")*(+&(,"W$($c"&'("?')$E"0&+H(&?".13(&H?'/"?')$"
[<NKI\E"W.'+$"F*(+?&03"/$)$0+E"&03")$+&A&*?'0"W.'/."',"&"%*II*?&0'/")&+$('&?N"M*"
&GG($G&+$"W&,"H,$3"'0"+.$"%($%&(&+'*0"*-"+.$")*(+&(,"+*")'0')',$"+.$"+.'/A0$,,"*-"
+.$" D*03N" ;.$" )&+$('&?," W$($" )'Z$3" '0" 3'--$($0+" %(*%*(+'*0," +&A'0G" '0+*" &//*H0+"
+.$"',,H$"*-"/*)%&+'D'?'+1"&03"+.$"3$T$?*%)$0+"*-",H--'/'$0+")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,N"

!!J<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#D @)1?.+&?,+?),)*-09&&

;.$" %($%&(&+'*0" *-" +.$" ,&)%?$," '0/?H3$3" D*+." +.$" %($%&(&+'*0" *-" +.$" ,+*0$"
,%$/')$0,"&,"W$??"&,"+.$"%(*3H/+'*0"*-")*(+&(",%$/')$0,"+*"D$"+$,+$3N"M'0$")*(+&("
/*)%*,'+'*0," W$($" 3$,'G0$3" &03" +.($$" BZBZ!]/)" ,%$/')$0," W$($" %($%&($3" -*("
$&/." /*)%*,'+'*0E" &//*(3'0G" +*" :M" !d]=!c!ddK" ^]_E" [;&D?$" !\N" ;.$" &)*H0+" *-"
W&+$(" H,$3" '0" +.$" )*(+&(," W&," /&?/H?&+$3" &//*(3'0G" +*" :M" !7!K=<c!ddd" ^a_N" ;.$"
,%$/')$0,"W$($"/H($3"-*("2J"3&1,"'0"&",+*(&G$"/.&)D$(N";.$"+$)%$(&+H($"W&,"A$%+"
&+"27q2t6"+.(*HG.*H+"+.$"/H('0G"%$('*3N"#$?&+'T$".H)'3'+1"W&,"A$%+"&+"d7qKe"-*("
+.$"-'(,+"a"3&1,"&03"&+"]KqKe"-*("+.$"($)&'0'0G"2!"3&1,E"&//*(3'0G"+*":M"!7!K=
!!c!ddd" ^J_N" L-+$(" /H('0GE" +.$" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" +.$" )*(+&("
,%$/')$0,"W$($")$&,H($3N""

!,M0#%D%5*(+&("/*)%*,'+'*0,"[e"WVW\"

5*(+&(" L'("?')$" 5$+&A&*?'0" @.'+$"/$)$0+" 413(&H?'/"?')$"" @&+$("


97"" K7" B7" !7" =" !77"
9!" 2B" K]" 27" =" d7"
92" 27" BK" <K" =" J2NK"
9<" 2K" aK" =" =" dK"
9B" =" =" !77" =" BK"
9K" =" =" =" !77" Ka"
9]" 2K" 2K" K7" =" aK"
9a" !K" !K" a7" =" ]K"
9J" <7" a7" =" =" d7"
"
;.$" ,+*0$" ,&)%?$," /*??$/+$3" -(*)" +.$" )*0H)$0+," W$($" /H+" '0+*" ,%$/')$0," *-"
BZBZB/)" +*" )$&,H($" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" '0+*" BZBZJ/)" ,%$/')$0," +*"
D*03" +.$)" W'+." +.$" ,$?$/+$3" )*(+&(," &03" -'0&??1" BZBZ!]" /)" D*03$3" ,+*0$"
,%$/')$0," +*" +$,+" +.$" $--'/'$0/1" *-" +.$" D*03N" ;.$" D*03" D$.&T'*H(" *-" +.$" )*(+&("
)'Z$," W&," $T&?H&+$3" H,'0G" +.$" +W*=,+*0$" ,%$/')$0" +$,+" )$+.*3" ^d_N" ;.$" ,+*0$"
-&/$,"W$($"%($=/*03'+'*0$3"D1")$/.&0'/&?"($W*(A'0G"&03"W$++'0GN";.$")*(+&("W&,"
&%%?'$3" *0" *0$" -&/$" &03" +.$0" +.$" ,+*0$" ,%$/')$0," W$($" g*'0$3" D1" %?&/'0G" +.$)"
T$(+'/&??1" *0$" *0" +*%" *-" +.$" *+.$(N" ;.$" g*'0+" W&," A$%+" )*',+" W'+." &" 3&)%" /*++*0"
G&HI$" &03" &" %*?1$+.1?$0$" ,.$$+N" ;.$" ,%$/')$0," W$($" +.$0" %?&/$3" '0" &" ,+*(&G$"
/.&)D$("-*("2J"3&1,E"&//*(3'0G"+*"+.$"/*03'+'*0,"3$,/('D$3"'0":M"!7!K=!!c!ddd"
^J_N""

'#H T6>/-7).&)9<&1+76)9-7).&?,0?+,*-+/&0:&*6+&/*09+&)9<&10,*),/&

80"*(3$("+*"-H(+.$(",+H31"+.$"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$"&,"W$??"&,"+*"/.&(&/+$(',$"+.$"
%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,E"+.$'("%.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"W$($")$&,H($3N"
@&+$(" &D,*(%+'*0" W&," 3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" :M" !<aKKc2772" ^!7_N" 6&%'??&(1"

!!JB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

W&+$(" &D,*(%+'*0" )$&,H($)$0+," W$($" %$(-*()$3" &//*(3'0G" +*" :M" !7!K=!Jc!ddK"


^!!_"&03":M"!d2Kc!ddd"^!2_N"fH?A"3$0,'+1"&03"*%$0"%*(*,'+1"+$,+,"W$($"%$(-*()$3"
D1"+*+&?",&+H(&+'*0"W'+."W&+$("H03$("T&/HH)"&03".13(*,+&+'/"W$'G.+"&//*(3'0G"+*"
:M"!d<]c!ddd"^!<_N">*("+.$")*(+&(,E",.('0A&G$"3$-*()&+'*0"W&,"+$,+$3"&//*(3'0G"
+*"P8M"K2]!K"^!B_N">'0&??1"+.$")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$E"+.$")*(+&("&03"
+.$" D*03$3" ,+*0$" ,%$/')$0," W$($" /.&(&/+$(',$3" D1" )$&,H('0G" +.$" H0'&Z'&?"
/*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." &//*(3'0G" +*" :M" !d]=!c!ddK" ^]_E"
:M"!7!K=!!c!ddd"^J_"&03":M"!2<a2c277]"^!K_N"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

4#% T6>/-7).&)9<&1+76)9-7).&?,0?+,*-+/&0:&*6+&/*09+&

80";&D?$"2"+.$"%.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$"&($",H))&(',$3N"
;.$" ($,H?+," '03'/&+$" +.$" H,$" *-" D*+." +.$" .&(3" 3*?*)'+'/" ?')$,+*0$E" W'+." &" ?*W"
%*(*,'+1" &03" W&+$(" &D,*(%+'*0" /&%&/'+1" &03" .'G." T&?H$," *-" /*)%($,,'T$" ,+($0G+."
[:($=3E" L/(=!\E" &03" +.$" ,&03,+*0$E" W'+." .'G.$(" T&?H$," *-" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," &03"
?*W",+($0G+.N"

!,M0#%F%F.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$"

C+*0$" @&+$("&D,*(%+'*0" 6&%'??&(1" F*(*,'+1" 6*)%($,,'T$"" >?$ZH(&?""


,&)%?$," /&%&/'+1"" "(',$"/*$--'/'$0+" "[e\" ,+($0G+."" ,+($0G+.""
[e\" [GV)2V,=©\" [5F&\" [5F&\"
:($=3" KN]2" !N]!" !2Na" B2Na" aN!!"
:($=&" !JN<" 7N]a" 2JNK" !<N7" aN7J"
L/(=!" JN]]" 7NBa" !aNd" ]<Nd" dN]J"
L/(=2" !BNa" !N22" 2BN]" JN]B" ="
L/(=&" ]N!7" 7N!K" !2Na" !dNa" !!Nd"

4#' T6>/-7).&)9<&1+76)9-7).&?,0?+,*-+/&0:&*6+&10,*),/&

80";&D?$"<"+.$"%.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,"&($"%($,$0+$3N"
;.$"/*)%*,'+'*0,"3$,'G0$3"G&T$"&"T&('$+1"*-"($,H?+,N"L+"+.',"%*'0+E"+.$"%(*%$(+'$,"
)$&,H($3"W$($"/*(($?&+$3"W'+."+.$"/*(($,%*03'0G"%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$"'0"*(3$("
+*",$?$/+"+.$")*(+&("/*)%*,'+'*0,"+.&+"-H?-'?"+.$"($`H'($)$0+,",$+"^!]_N""

!!JK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%K%F.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$")*(+&(,"

5*(+&(" @&+$(" 6&%'??&(1" F*(*,'+1"" C.('0A&G$"" 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?""


&D,*(%+'*0" "(',$" [e\" [e\" ,+($0G+."" ,+($0G+.""
/&%&/'+1"" /*$--'/'$0+" [5F&\" [5F&\"
[e\"" [GV)2V,=©\"
97" B<N<" 7N2J" B2NK" 7NK7" aNd7" !N77"
9!" B2N<" 7N!a" BBN!" !N2K" !!Na" 7Nad"
92" B7Nd" 7N2B" BBN<" 7N]2" !aNd" !N7K"
9<" <aNa" 7N<2" B!N7" 7NaK" dNJ]" !Na<"
9B" 2!N<" 7N!]" <BNa" 7NK7" 22N7" 2N<!"
9K" BBN]" 7NK7" K!N7" 7Nd7" BN<K" 7NJJ"
9]" <7N2" 7N!K" <dNB" 7N2K" 2JNK" !N77"
9a" B7N<" 7N!a" BJN]" 7N2K" 22N2" !N!]"
9J" <dN2" 7N<!" <dNa" 7N2J" !!N!" 7Na7"

4#4 @+.+7*-09&0:&*6+&L09<-9A&10,*),&

>*H(" )*(+&(" /*)%*,'+'*0," W$($" ,$?$/+$3" +*" D$" +$,+$3" &," D*03'0G" )*(+&(,c" 97E"
92E"9<"&03"9]N";.$'("%(*%$(+'$,")$$+"+.$"G$0$(&?"($`H'($)$0+,",$+"&03"+.$",%$/'-'/"
/('+$('&"3$,/('D$3N";.$",$?$/+'*0"W&,"D&,$3"*0"+.$"($?&+'*0"D$+W$$0"+.$")$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$,"*-"+.$",+*0$,"&03"+.$")*(+&(,N";.$,$"-*H("/*)%*,'+'*0,"G&T$"+.$".'G.$,+"
T&?H$,"*-"-?$ZH(&?",+($0G+."D1"H,'0G"?$,,"+.&0"K7e"[WVW\"/$)$0+E"&"-&/+"W.'/."',"
')%*(+&0+"&,"-&("&,"/*)%&+'D'?'+1"',,H$,"&($"/*0/$(0$3N"6*?*H("W&,"0*+"')%*(+&0+"
,'0/$" +.$" D*03" '," *-+$0" /*T$($3" W'+." &" ?&1$(" *-" /*?*H($3" %?&,+$(" +*" )&+/." +.$"
/*?*H('0G"*-"+.$",+*0$N"C+(*0G$(")*(+&("/*)%*,'+'*0,"92"&03"9]"W$($"+$,+$3"W'+."
+.$" .'G.$(" ,+($0G+." 3*?*)'+'/" ,+*0$" [L/(=!E" :($=3\" &03" W$&A$(" /*)%*,'+'*0," 97"
&03"9<"W'+."+.$"W$&A$(")&(?1",+*0$,"&03",&03,+*0$,"[L/(=&E":($=&\N""
;.($$",+*0$=)*(+&(",%$/')$0,"W$($"DH'?+"-*("$&/.")*(+&("/*)%*,'+'*0"&03"$&/."
,+*0$" +1%$N" 80" +*+&?" 2B" ,%$/')$0," W$($" DH'?+N" L-+$(" +.$" )*(+&(" W&," /H($3E" +.$"
,%$/')$0,"W$($"+$,+$3"-*("-?$ZH(&?"D*03",+($0G+.N";.$"($,H?+,E"%($,$0+$3"'0";&D?$"
BE" '03'/&+$" +.&+" )*(+&(" /*)%*,'+'*0," 92" &03" 9]" G&T$" &3$`H&+$" +$0,'?$" D*03"
,+($0G+.,"(&0G'0G"-(*)"!N77"+*"BNaB"5F&"N";.$")$&0"T&?H$"*-"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."
',"2NB2"5F&"-*(")*(+&("92"&03"2N<]"5F&"-*(")*(+&("9]N""
;&A'0G" '0+*" &//*H0+" +.$" $Z%$(')$0+&?" ($,H?+,E" D*+." 92" &03" 9]" /*)%*,'+'*0,"
.&T$" ,')'?&(" -?$ZH(&?" ,+($0G+.," W.'/." &($" $`H&?" *(" .'G.$(" +.&0" !" 5F&N"
>H(+.$()*($E"+.$".'G.$,+"-?$ZH(&?",+($0G+."*-"+.$"D*03"[BNaB"5F&\"',"?*W$("+.&+"+.$"
/*(($,%*03'0G" ?*W$(" T&?H$" )$&,H($3" -*(" +.$" ,+*0$," [aN7J" 5F&\N" 92" &03" 9]" &?,*"
G&T$" '0/($&,$3" T&?H$," *-" -?$ZH(&?" ,+($0G+." '0" +.$" ,+*0$=)*(+&(" ,%$/')$0," W.$0"
/*)%&($3" +*" +.$" /*(($,%*03'0G" T&?H$," )$&,H($3" -*(" +.$" )*(+&(" ,%$/')$0,"
[/*)%&($";&D?$"B"&03";&D?$"<\N"80"&33'+'*0E"+.$"-&/$,"*-"+.$",+*0$",%$/')$0,"W$($"
$Z&)'0$3" )&/(*,/*%'/&??1" &03" )'/(*,/*%'/&??1" '0" *(3$(" +*" *D,$(T$" +.$" -(&/+H($"
&($&N" 80" &??" *-" +.$" ,%$/')$0,E" -(&/+H($" *//H(($3" &+" +.$" D*03" &03" 0*+" &+" +.$" ,+*0$E"

!!J]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

?$&T'0G"+.$"-&/$,"*-"+.$",+*0$"'0+&/+N"80")*,+"*-"+.$"/&,$,"-&'?H($"*//H(($3"W'+.'0"
+.$")*(+&(N"

!,M0#%Q%>?$ZH(&?"D*03",+($0G+."D$+W$$0",+*0$"&03")*(+&("

5*(+&(" C+*0$"+1%$" >?$ZH(&?"D*03",+($0G+."


[5F&\"
97" L/(=&E":($=&" 7N<J"l"7N]2"
92" L/(=!E":($=3" !N77"l"<N]K"
9<" L/(=&E":($=&" -&'?$3"
9]" L/(=!E":($=3" !N!B"l"BNaB"
"
L?+.*HG." D*+." /*)%*,'+'*0," %($,$0+$3" &3$`H&+$" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$,E" 92" W&," ,$?$/+$3" &," +.$" D*03'0G" )*(+&(" ,'0/$" +.$" `H&0+'+1" *-" /$)$0+"
H,$3" '," )'0')&?E" %(*3H/'0G" '0" +.'," W&1" &" )*(+&(" )*($" /*)%&+'D?$" +*" +.$" &0/'$0+"
)&+$('&?N"

Q! 524<0.6)246%

;.$" ($,H?+," *-" +.'," ,+H31" 3$)*0,+(&+$" +.$" %&(+'/H?&('+'$," *-" 3$,'G0'0G" &" )*(+&("
+.&+"W'??"D*03",+*0$"-(&G)$0+,N";.$",+*0$"/.&(&/+$(',+'/,"&($"T$(1"')%*(+&0+"'0"+.$"
3$T$?*%)$0+"*-"+.$")$+.*3*?*G1N";.$"D*03"W.'/."',"&/.'$T$3",.*H?3"0*+"$Z/$$3"
+.$"+$0,'?$",+($0G+."*-"+.$",+*0$N"@.$($"-&'?H($"*//H(,E"+.',",.*H?3"D$"'0"+.$")*(+&("
*("&+"+.$"'0+$(-&/$"*-"+.$")*(+&("W'+."+.$",+*0$N">H(+.$()*($E"+.$")*(+&(",.*H?3"D$"
/*)%&+'D?$" +*" +.$" ,+*0$N" 80" +.$" %($,$0+" ,+H31E" +.$" &-*($)$0+'*0$3" /('+$('&" W$($"
-H03&)$0+&?"0*+"*0?1"-*("+.$"%(*/$,,"*-",$?$/+'0G"+.$"/*0,+'+H$0+")&+$('&?,"*-"+.$"
)*(+&(," &03" 3$,'G0'0G" 3'--$($0+" /*)%*,'+'*0," +*" D$" +$,+$3E" DH+" -*(" +.$" -'0&?"
,$?$/+'*0"&,"W$??N""
;.$",+*0$"*-"F'(&$H,"%($,$0+"&"T&('$+1"*-"/.&(&/+$(',+'/,"&03"%(*%$(+'$,"+.&+".&3"
+*"D$"/*0,'3$($3N">*("+.',"($&,*0E"3'--$($0+")*(+&("/*)%*,'+'*0,"W$($"3$,'G0$3"&03"
%($%&($3" +.&+" /*H?3" /*T$(" +.$" 3$)&03," *-" &" D*03'0G" )*(+&(" -*(" +.$" ,+*0$N" ;.$"
)&(G'0" *-" +.$" T&?H$," *D+&'0$3" *0" +.$" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" +.$"
)*(+&(,"W&,"W'3$N";.$"($`H'($)$0+,"&"D*03'0G")*(+&(",.*H?3"-H?-'?"W$($"&?($&31"
,$+" &03" +.$" ,$?$/+'*0" W&," 0&((*W$3" +*" -*H(" /*)%*,'+'*0," -(*)" W.'/." *0$" W&,"
%(*%*,$3N";.$",$?$/+$3")*(+&("/*)%*,'+'*0"',"/*)%&+'D?$"+*"+.$",+*0$"%(*%$(+'$,N"
;.$"3$T$?*%$3"D*03"',"G**3"DH+"'+"3*$,"0*+"$Z/$$3"+.$",+($0G+."*-"+.$",+*0$N";.$"
,+H31"*-"+.$",+*0$"-&/$,"&-+$("-&'?H($"*-"+.$"D*03E"'03'/&+$"+.&+"+.$"-(&/+H($"*//H(,"
$'+.$("'0"+.$")*(+&("*("&+"+.$"'0+$(-&/$"D$+W$$0"+.$")*(+&("&03"+.$",+*0$"W'+.*H+"
/&H,'0G" &01" 3&)&G$" +*" +.$" ,+*0$N" >H(+.$()*($E" +.$" /*0,+'+H$0+" )&+$('&?," *-" +.$"
)*(+&("&($"/*)%&+'D?$"+*"+.$",+*0$"&03"+.$"H,$"*-"/$)$0+"',")'0')',$3N""

!!Ja"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$" &H+.*(," W*H?3" ?'A$" +*" +.&0A" +.$" L/(*%*?'," #$,+*(&+'*0" C$(T'/$" [mC5L\"
&03"%&(+'/H?&(?1":T'"F&%&/*0,+&0+'0*H"&03"+.$"6*0,$(T&+'*0";$&)E"&,"W$??"&,"+.$"
&(/.&$*?*G',+":?'I&"C'*H)D&(&"-*("+.$'("/*??&D*(&+'*0"'0"+.$"%(*g$/+N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! ;.$*H?&A',"FE"f&(3&0',"5"[2777\";.$",+*0$"*-"F'(&$H,"&+"+.$")*0H)$0+,"*-"+.$"L/(*%*?',"*-"
L+.$0,N"80c">&,,'0&"i"[$3\"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"d+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"3$+$('*(&+'*0"&03"
/*0,$(T&+'*0"*-",+*0$E"i$0'/$E"hH0$"!d=2B"2777N":?,$T'$(E"L),+$(3&)"
2N! U*(($,"5"[!dJJ\N";.$"G$*?*G'/&?"-&/+*("'0"&0/'$0+"Q($$A"&(/.'+$/+H($N"80c"5&('0*,"&03"
U*HA',"[$3,\";.$":0G'0$$('0G"Q$*?*G1"*-"L0/'$0+"@*(A,E"5*0H)$0+,"&03"4',+*('/&?"C'+$,E"
F(*/$$3'0G,"*-"&0"80+$(0&+'*0&?"C1)%*,'H)N"L+.$0,"
<N! L?=C&&3"kE"LD$?=4&?')"5L4"[277!\"9&D*(&+*(1"$T&?H&+'*0"*-"T&('*H,"+1%$,"*-")*(+&(,"-*("
+.$"/*0,$(T&+'*0"*-"n&,("&?=D'0+")*0H)$0+E"F$+(&=h*(3&0N":0G'0$$('0G"C+(H/+H($,"2<cd2]=d<<"
BN! >&('&"FE"4$0('`H$,">E"#&+*"i"[277J\"6*)%&(&+'T$"$T&?H&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"-*("&(/.'+$/+H(&?"
/*0,$(T&+'*0N"h*H(0&?"*-"6H?+H(&?"4$('+&G$"dc<<J=<B]"
KN! i$'G&"5#E"i$?*,&"LE"5&G&?.x$,"L"[277d\":Z%$(')$0+&?"&%%?'/&+'*0,"*-")*(+&(,"W'+."
%*II*?&0'/"&33'+'*0,c"6.&(&/+$(',&+'*0"&03"%$(-*()&0/$"$T&?H&+'*0"2<c<!J=<2a"
]N! :H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[!ddK\"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+"="F&(+"!c"
P$+$()'0&+'*0"*-",+($0G+.N"6:ME"f(H,,$?,N":M"!d]=!c!ddK"
aN! :H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[!ddd\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*("
)&,*0(1"="F&(+"<c"P$+$()'0&+'*0"*-"/*0,',+$0/$"*-"-($,.")*(+&("[D1"-?*W"+&D?$\N"6:ME"
f(H,,$?,N":M"!7!K=<c!ddd"
JN! :H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[!ddd\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*("
)&,*0(1"="F&(+"!!c"P$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&(N"
6:ME"f(H,,$?,N":M"!7!K=!!c!ddd"
dN! fH3$?)&0"4"[!dJd\";.$"D*03"D$+W$$0"g*'0+")*(+&("&03",+*0$"'0"0&+H(&?",+*0$")&,*0(1N"80c"
;.'$?"5h"[$3\"6*0,$(T&+'*0"*-",+*0$"&03"*+.$(")&+$('&?,N":Ö>M"C%*0E"M$W"m*(A"
!7N!:H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[2772\"M&+H(&?",+*0$"+$,+")$+.*3,"="
P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"&+"&+)*,%.$('/"%($,,H($N"6:ME"f(H,,$?,N":M"!<aKKc2772"
!!N!:H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[!ddK\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*("
)&,*0(1"="F&(+"!Jc"P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"3H$"+*"/&%'??&(1"&/+'*0"*-"
.&(3$0$3"($03$('0G")*(+&(N"6:ME"f(H,,$?,N":M"!7!K=!Jc!ddK"
!2N!:H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[!ddd\"M&+H(&?",+*0$"+$,+")$+.*3,"="
P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("&D,*(%+'*0"/*$--'/'$0+"D1"/&%'??&(1N"6:ME"f(H,,$?,N":M"!d2Kc!ddd"
!<N!:H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[!ddd\"M&+H(&?",+*0$"+$,+")$+.*3,""="
P$+$()'0&+'*0"*-"($&?"3$0,'+1"&03"&%%&($0+"3$0,'+1"&03"*-"+*+&?"&03"*%$0"%*(*,'+1N"6:ME"
f(H,,$?,N":M"!d<]c!ddd"
!BN!P$H+,/.$,"80,+'+H+"-H$("M*()H0G"[P8M\"[!dJK\"C.('0A&G$"*-")*(+&(,N"f:S;4E"f$(?'0N"P8M"
K2]!K"
!KN!:H(*%$&0"6*))'++$$"*-"C+&03&(3',&+'*0"[6:M\"[277]\"M&+H(&?",+*0$"+$,+")$+.*3,="
P$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?",+($0G+."H03$("/*0/$0+(&+$3"?*&3N"6:ME"f(H,,$?,N":M"!2<a2c277]"
!]N!U&(&+&,'*,"8E";.$*H?&A',"FE"U&?&G('"LE"C&%&?'3',"LE"U'?'A*G?*H"i"[277d\":T&?H&+'*0"*-"
/*0,*?'3&+'*0"+($&+)$0+,"*-")&(?1"?')$,+*0$,"H,$3"'0"&(/.&$*?*G'/&?")*0H)$0+,N"
6*0,+(H/+'*0"&03"fH'?3'0G"5&+$('&?,"2<c2J7<=2J!2"
"
"

!!JJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4R&
=#C,)/%82/-,/6%@-.?)#?%;2/%-"#%5246#/7,-)24%
2;%!#$C0#%YD%)4%8ӻ%@ѫ4E%')#-4,$%

5/)6-)4,%!#?#6<")DE%(.)A),%H)4?,D%,4?%1,20,%524?20#2D%

!N
P8C"lF*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*E"8+&?1E"+$3$,/.'R,+(HN%*?')'N'+"

:M6-/,<-%C'0/$"277!"+.$"&H+.*(,".&T$"D$$0"'0T*?T$3"W'+."+.$"&(/.&$*?*G',+,"*-"+.$"
>*03&I'*0'" 9$('/'E" F*?'+$/0'/*" 3'" 5'?&0*E" '0" +.$" %($,$(T&+'*0" *-" ,*)$" 4'03H"
+$)%?$,"'0"5ӻ"Cѫ0E"i'$+0&)N";.$"/.&(&/+$(',&+'*0"*-"+.$"D('/A=")&,*0(1")&+$('&?,"
W&," /&(('$3" *H+" &+" +.$" F*?'+$/0'/*" 3'" 5'?&0*N" :,%$/'&??1" '0+$($,+'0G" W&," +.$"
,H//$,,-H?" ,+H31" *-" +.$" 0&+H(&?" ($,'0" H,$3" +*" D*03" $Z+$(0&??1" +.$" D('/A," '0" +.$"
)&,*0(1o"+.',"&??*W$3"+.$"-*()H?&+'*0"*-"&"0$W"/*)%&+'D?$"($,'0"+*"D$"H,$3"-*("+.$"
/*0,$(T&+'*0" %(*g$/+N" 80" +.$" )&,*0(1" '0+$(0&?" ?$&-E" +.$" g*'0+" )&+$('&?E" D&,$3" *0"
/?&1E" W&," ,HD,+'+H+$3" D1" &" 0$W" .13(&+$3" ?')$" &03" %*W3$($3" D('/A," )*(+&(N" ;.$"
($,H?+," *-" +.$" ($,$&(/." %($,$0+$3" .$($" &??*W$3" +.$" 3'($/+" &%%?'/&+'*0" *-" +.$" 0$W"
)&+$('&?,"'0"+.$"/*0,$(T&+'*0"%(*g$/+"*-"Q!E"Q<E"&03"QK"*-"G(*H%"QN"

D! &4-/2?.<-)24%

@.$0"+.$"/*0+$)%*(&(1"%('0/'%?$,"&03"+.$*('$,"*-"/*0,$(T&+'*0"+.&+".&T$"D$$0"
3$T$?*%$3" )&'0?1" '0" +.$" @$,+$(0" W*(?3" &($" &%%?'$3" +*" L,'&0" )*0H)$0+,E" '+" '," &"
3'--'/H?+" +&,A" +*" /*)%(*)',$" W'+." +.$" %*,'+'*0" *-" +.$" $Z%$(+," '0" +.&+" %&(+" *-" +.$"
W*(?3N">H(+.$()*($E"W.$0"+.$")*0H)$0+,"&($"&+"+.$",+&+$"*-"(H'0"'0"&(/.&$*?*G'/&?"
,'+$,"'+"D$/*)$,")*($"3'--'/H?+"+*"&%%?1"+.$,$"%('0/'%?$,N"6*0,$(T&+'*0"'0"/*H0+('$,"
+.&+".&T$",H--$($3"W&(,"&03"/*0,$`H$0+"%*T$(+1"',"$T$0")*($"3'--'/H?+E"&?,*"3H$"+*"
?&/A"*-"&3T&0/$3"+$/.0'`H$,"&03")&+$('&?,N"
;.$"&H+.*(,".&T$"D$$0"W*(A'0G",'0/$"277!"*0"+.$"/*0,$(T&+'*0"*-"&"G(*H%"*-"
DH'?3'0G,"'0"5ӻ"Cѫ0E"i'$+0&)"[/&??$3"G(*H%"Q"D1"4N"F&()$0+'$(\N";.$"G(*H%,"*-"
+$)%?$,"'0"5ӻ"Cѫ0"W$($"/&??$3"D1"&?%.&D$+'/"?$++$(,"-(*)"L"+*"M"D1"F&()$0+'$(E"
W.*" 3',/*T$($3" +.$)" '0" +.$" gH0G?$" 0$&(" P&M&0G" &+" +.$" $03" *-" +.$" !d+." /$0+N"
6*0,$(T&+'*0" W*(A," *0" G(*H%" Q" D$G&0" '0" 277BE" -*??*W$3" D1" +.$" F*?'+$/0'/*" 3'"
5'?&0*E"W'+.'0"+.$"-(&)$W*(A"*-"&"+('%&(+'+$"/*0+(&/+"D$+W$$0"F*?'+$/0'/*E"80,+'+H+$"
-*(" 6*0,$(T&+'*0" '0" 4&0*'E" &03" SM:C6bE" ,H%%*(+$3" D1" +.$" 8+&?'&0" 5'0',+(1" *-"
>*($'G0"L--&'(,N" ;.$"G(*H%"Q"W&,"DH'?+E" &," &??" +.$"*+.$(,E" '0" D('/A" )&,*0(1"W'+."
,*)$"%$/H?'&('+'$,N"

!!Jd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F('0/'%?$,"W$($"&%%?'$3"+*"+.$"%($,$(T&+'*0"*-"+.$"DH'?3'0G,E"$,%$/'&??1"-*("+.$"H,$"*-"0$W"
)&+$('&?,E")*(+&(,E"($,'0,E"&03"D('/A,N";.$"/.*'/$"*-"+.$"0$W")&+$('&?,"W&,")&3$"&//*(3'0G"
+*" ,*)$" ')%*(+&0+" /('+$('&c" ['\" +.$" %*,,'D'?'+1" *-" -'03'0G" ?*/&?" )&+$('&?," &03" %(*3H/+'*0"
+$/.0'`H$,E"[''\"/*0+(*?"*-"+.$"%&(&)$+$(,"3$-'0'0G"+.$"`H&?'+1"&03"/*)%&+'D'?'+1"*-"+.$"0$W"
)&+$('&?,E"&03"['''\"$Z$/H+'*0"*-"+.$"W*(A,"*0",'+$"D1"0*0=,%$/'&?'I$3"W*(A$(,N"
;.$" /?')&+$" '0" 5ӻ" Cѫ0E" +1%'/&?" *-" +.$" +(*%'/&?" &($&,E" .&," 3$$%?1" '0-?H$0/$3" +.$"
/.*'/$"*-"+.$")*(+&("+*"D$"H,$3"+*"/*0,*?'3&+$"+.$"'0+$(0&?"%&(+"*-"+.$"W&??E"W.'/."W&,"
+W*=" *(" +.($$=?$&-" )&,*0(1o" +.$" *('G'0&?" )&+$('&?" D$+W$$0" +.$" %'$/$," *-" D('/A,"
/*0,+'+H+'0G"+.$"'0+$(0&?"?$&-"W&,",')%?1"/?&1"&03"D('/A"%*W3$(N"80"+.$")$&0+')$E"+.$"
$Z+$(0&?"g*'0+,"W$($"-*H03"+*"D$")&3$"W'+."&"($,'0"/*)'0G"-(*)"&"?*/&?"+($$N";.$($-*($E"
W.$0" +.$" W*(A," *0" +.$" Q" G(*H%" ,+&(+$3E" &0" '0T$,+'G&+'*0" W&," /&(('$3" *H+" '0" +.$"
M*(+.$(0"&03"6$0+(&?"%&(+"*-"i'$+0&)"'0"*(3$("+*"-'03"&".13(&H?'/"D'03$(N"b0"+.$"D&,',"
*-" +.$" $Z%$(')$0+&?" ($,$&(/." D&,$3" *0" /.$)'/&?E" %.1,'/&?E" %$+(*G(&%.'/&?E" &03"
)$/.&0'/&?" +$,+,E" 3'--$($0+" /*)%*,'+'*0," =" -(*)" .13(&+$3" +*" .13(&H?'/" ?')$=D&,$3"
)*(+&(," =" W$($" $Z&)'0$3N" S0-*(+H0&+$?1" 0*" ,H'+&D?$" .13(&H?'/" ?')$" W&," -*H03" '0"
i'$+0&)E",*"+.$"*0?1"%*,,'D'?'+1"W&,"+*"%($%&($"&")*(+&("D&,$3"*0".13(&+$3"?')$"&03"
D('/A"%*W3$(E"W.'/."+$,+'0G"'03'/&+$3"W&,"+.$"D$,+"-'+"3H$"+*"+.$"%(*T$0"%*II*?&0'/'+1"
*-"+.$"D('/A"%*W3$(N"
;.$"%&%$("W'??"3$,/('D$"+.$"($,H?+,"*-"+.$"$Z%$(')$0+&?"+$,+,"'0"?&D*(&+*(1"&03"*0=
,'+$E" W.$($" ,*)$" ,%$/')$0," W$($" %($%&($3" -*??*W'0G" +.$" ,%$/'&?" /*03'+'*0," *-"
+$)%$(&+H($"&03".H)'3'+1"*-"+.$",'+$N";.$"3'--'/H?+'$,"*-"%($%&('0G"+.$"D('/A"%*W3$("
-*??*W'0G" +.$" ')%*,$3" G(&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0" &03" *-" ($&?'I'0G" *0=,'+$" +.$" )*(+&("
/*)%*,'+'*0" &03" +.$" `H&?'+1" /*0+(*?" W'+." &T&'?&D?$" (*HG." +**?," W'??" &?,*" D$"
3$,/('D$3N"
;.$" /.*,$0" )*(+&(" /*)%*,'+'*0" G&T$" &//$%+&D?$" %(*%$(+'$," '0" +.$" ,.*(+=" &03"
?*0G=+$()E"&03",*)$",&)%?$,"-(*)"+.$",'+$"$Z&)'0$3"'0"+.'0",$/+'*0"&03"&+"C:5"
&-+$("+W*"1$&(,"G&T$"$T'3$0/$"+.&+"T$(1"G**3"%*II*?&0'/"($&/+'*0,".&3"+&A$0"%?&/$N"
:T$0"&+"T',H&?"'0,%$/+'*0E"+.$"+*%"g*'0+,"$Z%*,$3"+*".H)'3"&03"(&'01"/?')&+$"',",+'??"
,.*W'0G"/*)%&/+0$,,N"

F! I#6</)C-)24%2;%-"#%8ӻ%@ѫ4%b)4?.%-#$C0#6%

;.$"&(/.&$*?*G'/&?"&($&"*-"5ӻ"Cѫ0"',",'+H&+$3"'0"6$0+(&?"i'$+0&)E"<7"A)",*H+.W$,+"
-(*)"P&"M&0Go"'+"',"?*/&+$3"'0"&"T&??$1",H((*H03$3"D1"?*W")*H0+&'0,"3*)'0&+$3"D1"+.$"
#&0G"5$*")*H0+&'0E"&03"'+"',"/(*,,$3"D1"+.$";.H="fì0"('T$(N";.$"5ӻ"Cѫ0"&($&"[>'G,N"!E"
2\"',"!K".&"W'3$"&03"/*)%*,$3"*-",$T$(&?"G(*H%,"*-"DH'?3'0G,")&3$"W'+."D('/A")&,*0(1E"
$&/."*(G&0'I$3"&(*H03"&")&'0"+$)%?$"[d(3(&\N"5ӻ"Cѫ0"',"+.$")*,+"')%*(+&0+".*?1"%?&/$"
*-"+.$"6.&)%&"A'0G3*)N";.$"6.&)"%$*%?$"DH'?+"*T$(",$T$0+1"DH'?3'0G,".$($E"-(*)"+.$"
]+." +*" +.$" !B+." /$0+" LPE" DH+" 0*W" *0?1" +.'(+1" W'+." &+" ?$&,+" !" )" '0" $?$T&+'*0" &($" ,+'??"
($/*G0'I&D?$N" ;.$" ,'+$" W&," ($3',/*T$($3" &-+$(" /$0+H('$," *-" &D&03*0)$0+" '0" !JdJ" &03"
,+H3'$3" &+" +.$" D$G'00'0G" *-" +.$" 27+." /$0+N" D1" >($0/." &(/.'+$/+" 4N" F&()$0+'$(E" -(*)" +.$"
™/*?$" >(&0y&',$" 3s:Z+(v)$" b('$0+" [:>:b\" ^!_N" L" i'$+0&)$,$=F*?',." $Z%$3'+'*0" [?$&3"

!!d7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

-(*)" !dJ2" H0+'?" !dJ]" D1" UN" UW'&+A*W,A'" &03" UN" 4*&0G" P&*\" /&(('$3" *H+" ($,+*(&+'*0"
W*(A,"*0",*)$"G(*H%"*-"DH'?3'0G,"3&)&G$3"3H('0G"+.$"W&("&+"+.$"$03"*-"+.$",'Z+'$,"^2_N"
;.$"DH'?3'0G,"'0"5ӻ"Cѫ0"&($")&3$"*-"-'($3"D('/A,"+.'0?1"g*'0$3"D1"0&+H(&?"($,'0N";.$"
W&??" ,$/+'*0" ',")&3$" *-" +W*" ?$&T$,"W'+." ,)&??" /*00$/+'*0,"*(" +.($$" ?$&T$,E"W'+." D('/A"
(HDD?$" '0" +.$" )'33?$" &03" -&/$3" $Z+$(0&??1" W'+." D('/A," [>'GN" <\N" ;.$" )*,+" %$/H?'&("
/.&(&/+$(',+'/"*-"+.$"D('/A")&,*0(1"W&,"+.$",%$/'&?"/*0,+(H/+'*0"+$/.0'`H$"W.'/."/($&+$3"
&" D*03" D$+W$$0" D('/A," ,*" +'G.+" +.$1" %(&/+'/&??1" 3'3" 0*+" ,.*W" ($&?" g*'0+," [>'GN" B\N" ;.$"
,%$/'&?"DH'?3'0G"+$/.0'`H$"%(*+$/+,"+.$"W&??,"-(*)"+.$"&++&/A"*-"+.$"T$G$+&+'*0o"W.$($"+.$"
+.'0"g*'0+"',"0*+"3&)&G$3E"+.$($"&($"*0?1"T$(1"?*W"D'*?*G'/&?"&++&/A,"^<_N"
"

"
O)AP%D%;.$"&(/.&$*?*G'/&?"&($&"*-"5ӻ"Cѫ0N% O)AP%F%5ӻ"Cѫ0c"T'$W"*-"+.$"G(*H%,"6"&03"P"*-"
+$)%?$,N%

80"*(3$("+*"($&?'I$"&")*($"+'G.+"%.1,'/&?"D*03E"+.$"+$/.0'`H$"*-')+6Be/$&$&%"W&,"
H,$3"3H('0G"W&??"/*0,+(H/+'*0"D$-*($"&%%?1'0G"+.$"($,'0N"C/(&+/.$,"/&0"D$",$$0"*0"+.$"
.*('I*0+&?" &03" T$(+'/&?" ,H(-&/$," *-" +.$" D('/A," '0" /*0+&/+" W'+." *+.$(" D('/A,N" ;.$"
,/(&+/."/&0"D$"/?$&(?1"*D,$(T$3"D1"&")&G0'-'$("&03"$T$0"D1"0&A$3"$1$"[>'GN"K\"^B_N""
>*??*W'0G",*)$".1%*+.$,$,"+.&+"*(G&0'/"0&+H(&?")&+$('&?,"/*H?3".&T$"D$$0"H,$3"&,"
D'03$(" D$+W$$0" +.$" D('/A," &," '0" .',+*('/" DH'?3'0G," '0" *+.$(" %&(+," *-" i'$+0&)" &03"
C*H+.$&,+"L,'&E"&"/&($-H?",+H31"W&,"/&(('$3"*H+"*0")&+$('&?,",&)%?$3"-(*)"+.$"5ӻ"Cѫ0"
)&,*0(1" W&??,N" >H(+.$()*($E" '+" W&," 3$/'3$3" -*(" +.$" ,&-$+1" &03" 3H(&D'?'+1" *-" +.$"
)&,*0(1"'0"+.$"-H+H($"+*"H,$"&"0$W")*(+&("D&,$3"*0".13(&+$3"?')$"&03"D('/A"%*W3$("'0"
+.$"?*/&??1"($/*0,+(H/+$3"%&(+,"&03E"W.$0"%*,,'D?$E"+*"/*00$/+"+.$"+.($$"*("+W*"?$&T$,N"
"

"
" "
O)AP%K%C$/+'*0"*-"+.$" O)AP%Q%;.$"+.'0")*(+&("g*'0+," O)AP%R%C/(&+/.$,"3H$"+*"+.$"(HD=
W&??N% )&,*0(1"'0"%(*,%$/+N% g*'0'0G"%(*/$3H($N%

!!d!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! 5",/,<-#/)6,-)24%2;%-"#%#N)6-)4A%$,-#/),06%%

80"*(3$("+*"/&((1"*H+"?&D*(&+*(1"($,$&(/."*0"+.$")&,*0(1")&+$('&?,E",&)%?$,"W$($"+&A$0"
3H('0G",$T$(&?"T','+,"+*"+.$",'+$E",+&(+'0G"-(*)"2777N";.$",&)%?$,"W$($"/*??$/+$3"-(*)"+.$"
G(*H%,"LE"PE":E"&03"QE"W.'/."W&,"&"G(*H%"*-"'0+$($,+"-*("+.$"8+&?'&0"%'?*+"%(*g$/+N"L+"P8CE"
F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*E"+.$"&H+.*(,"/&(('$3"*H+",$T$(&?"+$,+,"*0"+.$",&)%?$3")&+$('&?,"'0"*(3$("
+*"3$+$/+"+.$"%(*%$(+'$,"*-c"D('/A,E"D('/A"&,,$)D?&G$,E"&03"g*'0+")&+$('&?N"

4#%& ()*+,-).&/)1?.-9A&

PH$" +*" +.$" 3'--'/H?+1" *-" ,&)%?'0G" W'+.*H+" 3&)&G'0G" +.$" W&??,E" +.$" 0H)D$(" *-"
,&)%?$," W&," (&+.$(" ,)&??" +*" D$" ,+&+',+'/&??1" ($%($,$0+&+'T$" *-" +.$" )&+$('&?," H,$3N"
M$T$(+.$?$,,"+.$"$Z%$(')$0+&?"($,$&(/."G&T$"(&+.$("G**3"($,H?+,E"&,"W'??"D$",.*W0"
D$?*WN"L??"+.$"D('/A",&)%?$,"W$($"+&A$0"-(*)"+.$")&+$('&?"&T&'?&D?$"*0"+.$"G(*H03"
[DH'?3'0G,"L!E"L!<E"fdE"PBE"&03"Q!\"*("'0"+.$"(H'0,"[:BE":KE"&03":a\"'0"*(3$("+*"
&T*'3" ,%*'?'0G" +.$" ,+&03'0G" %&(+," *-" +.$" DH'?3'0G,N" 80" 277!E" &" ,%$/'&?" G?H$" *-"
T$G$+&?"*('G'0E"H,$3"-*("/&H?A'0G"*-"D*&+,E"W&,"D*HG.+"&+"+.$"?*/&?")&(A$+"'0"4*'"
L0"[#:C!\o" '0" 277B" &0*+.$(" ($,'0" /*)'0G" -(*)" ?*/&?" +($$," [/&??$3" P&´"#&¨\" &03"
,*?3"&,"G?H$"W&,"D*HG.+"/?*,$"+*"+.$"5ӻ"Cѫ0",'+$"[#:C2\N""

4#'& 56+1-7).O& ?6>/-7).O& )9<& 1+76)9-7).& *+/*/& 09& L,-7P/O& `0-9*/O&


)9<&,3LL.+&:-..-9A&

;.$"&0&?1,$,"/*0/$(0$3"+.$"D('/A,"&03"+.$"D'03$("'0"+.$"$Z+$(0&?"g*'0+,"&03"'0"
+.$"'00$("?$&-"*-"+.$"W&??,N"6.$)'/&?"&0&?1,$,"&//*(3'0G"+*"^K_"W$($"/&(('$3"*H+"*0"
+.$",&)%?$3")&+$('&?,"^]_N"
;.$"($,H?+,",.*W$3"+.&+"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"&??"+.$",&)%?$3"D('/A"',"+.$",&)$E"
3$,%'+$"&%%&($0+"T',H&?"3'--$($0/$,E"&03"+.&+"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.$"D('/A,"&03"*-"
+.$",*=/&??$3"g*'0+"',"+.$",&)$E"DH+"&?,*"/*0+&'0,"&0"*(G&0'/"($,'0N";.$"%($,$0/$"*-"
&"T$(1"?*W"6&b"/*0+$0+"'0"+.$"g*'0+"[-(*)"2N<<"+*"BNBJe\",.*W$3"+.&+"0*"?')$"W&,"
H,$3"'0"+.$"$Z+$(0&?"g*'0+,N"6.$)'/&?"&0&?1,$,"W$($"&?,*"/&(('$3"*H+"*0"+.$")&+$('&?"
,&)%?$3"-(*)"+.$"'0+$(0&?"?$&-"*-"+.$"W&??,N";.$1",.*W"+.&+"+.$"/*)%*,'+'*0"*-"+.',"
)&+$('&?"3*$,"0*+"3'--$("-(*)"+.&+"*-"+.$"D('/A,"^a_N"
V5P#$4(3' -"#-#" W$($" %$(-*()$3" *0" -*H(" +*" ,'Z" ,)&??" D('/A" /HD$," [B7" ))" ,'3$\"
/H+"-(*)"+.$"D('/A,o"+.$"+$,+,"W$($"/&(('$3"*H+"&//*(3'0G"+*"+.$":H(*%$&0",+&03&(3"
[SM8" :M" 277!\N" ;.$" ($,H?+," ,.*W" &" /$(+&'0" '0=.*)*G$0$'+1o" 0$T$(+.$?$,,E" ,*)$"
*('$0+&+'*0"T&?H$,"/&0"D$"G'T$0"&,"&0"&T$(&G$c"['\"DH?A"3$0,'+1"É"!E]<7"AGV)<E"[''\"
8N#NC" -(*)" 7NB!" +*" !Nd2" AGV)2V)'0E" ['''\" W&+$(" &D,*(%+'*0" /*$--'/'$0+" É" !]7N7d"
GV/)2å,7NKE" &03" ['T\" W&+$(" &D,*(%+'*0" D1" +*+&?" '))$(,'*0" D$+W$$0" !JN!J" &03"
2<NddeN"C*)$"Y#P"+$,+,"/&(('$3"*H+"*0"&",%$/')$0"-(*)"L!",.*W"+.&+"+.$"D('/A,"
W$($"-'($3"&+"&"+$)%$(&+H($"D$?*W"d77t6E"^a_N"
N/,0)"##$/&'-"#-#"W$($"/&(('$3"*H+"*0"/HD$,"[B7"))"Z"B7"))"Z"B7"))\N"b0/$"

!!d2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&G&'0E"&??"*-"+.$"T&?H$,"W$($"T$(1")H/.",/&++$($3E"D$+W$$0"J"&03"!B"MV))2N";.$"
)*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1":"&03"+.$"F*',,*0"/*$--'/'$0+"W$($"&?,*"/&?/H?&+$3E"&03"+.$"
T&?H$,"&($"+1%'/&?"*-"&"(&+.$(",*-+")&+$('&?"^a_N"

Q! !"#%4,-./,0%/#6)4%.6#?%;2/%-"#%#N-#/4,0%U2)4-6%

;.$" |Q'H?'*" M&++&}" P$%&(+)$0+" *-" 6.$)',+(1E" 5&+$('&?," &03" 803H,+('&?"


6.$)',+(1"*-"+.$"F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*"[QN"k$(D'\E"&03"+.$"80,+'+H+$"*-"f'*?*G1"*-"
+.$">&/H?+1"*-"C/'$0/$"*-"+.$"S0'T$(,'+1"*-"5'?&0"[>N";*)z\".&T$"%$(-*()$3"+.$"
/.$)'/&?"/.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$"($,'0"-*H03"'0"+.$"g*'0+"^J_N";.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"
+.$")&'0"/*)%*0$0+,"*-"+.$"*(G&0'/")&+$('&?,"W&,"/&(('$3"*H+")*,+?1"D1")$&0,"*-"
'0-(&($3" ,%$/+(*,/*%1" W'+." >;='0+$(-$(*)$+$(,N" ;*" .$?%" '0" +.$" &0&?1,',E" &" -$W"
%(*/$3H($," *-" ,$%&(&+'*0" *-" +.$" /*)%*0$0+," .&T$" D$$0" -*??*W$3E" ,H/." &,"
$T&%*(&+'*0"$&"2(4+/'&03"$Z+(&/+'*0"W'+.",H'+&D?$",*?T$0+,?'
;.$" '3$&" D$.'03" +.$,$" &0&?1,$," W&," +.&+" +.$" )&+$('&?," H,$3" '0" +.$" DH'?3'0G" *-"
+.$"5ӻ"Cѫ0"+$)%?$,",.*H?3"D$"-H??1"($?&+$3"+*"W.&+"0&+H($"*--$(,"'0"+.$"&($&"&03"
W.&+"%$*%?$"/&0")&0H-&/+H($"?*/&??1"-(*)"+.$"($,'0,"*-"+.$"+($$,"+.&+"G(*W"'0"+.$"
,H((*H03'0G"&($&N";.$,$"+($$,"D$?*0G"+*"+.$",%$/'$,"*-"+.$"!$#0-")/4()0(4"("?"
;.$"($,H?+,"*-"+.$"&0&?1,$,"&($"&,"-*??*W,c"
•! !\"83$0+'-'/&+'*0"*-"+.$"/.$)'/&?"0&+H($"*-",&)%?$"*-"($,'0"-*H03"'0"+.$"&($&"*-"
5ӻ"Cѫ0E"#:C!"[&",%$/'&?"($,'0E"?'`H'3"&+"(**)"+$)%$(&+H($E"H,$3"-*("/&H?A'0G"
D*&+,\"&03"#:C2"[$Z+(&/+$3"&,"T',/*H,"-?H'3"-(*)"&"?*/&?"+($$"/&??$3"|P&´"#&¨}\N"
;.$"'0-(&($3",%$/+(H)"*-"#:C!",.*W,"+.&+"P&))&($0$3'*?",$$),"+*".&T$"+.$"
.'G.$,+"($?&+'T$"/*0/$0+(&+'*0"W'+."($,%$/+"+*")&01"*+.$("%*,,'D?$",HD,+&0/$,"'0"
)H/." ?*W$(" /*0/$0+(&+'*0N" P'--$($0/$" ,%$/+(*,/*%1" %(*T'3$," +.$" '0-(&($3"
,%$/+(H)" *-" +.$" T*?&+'?$" /*)%*0$0+" *-" #:C" !E" W.'/." /&0" D$" '3$0+'-'$3" &,"
&??*&(*)&3$03($0$N" ;.$" +W*" )&+$('&?," #:C!" &03" #:C2" &($" %(&/+'/&??1"
'3$0+'/&?E" +.H," '03'/&+'0G" +.&+" +.$" ?*/&?" %$*%?$" *D+&'0$3" +.$" G?H$" -(*)" ?*/&?"
+($$,N""
•! 2\" L0&?1,'," *-" +.$" )&+$('&?" ,/(&+/.$3" &W&1" -(*)" +.$" g*'0+" [h#:C!\N" >'GN" ]"
,.*W,"+.$"G($&+",')'?&('+1"*-"+.$"*(G&0'/"/*)%*0$0+"$Z+(&/+$3"-(*)"h#:C!"W'+."
+.$",*?'3"($,'3H$"*-"#:C!N";.$",%$/+(H)",.*W,E".*W$T$(E"+.&+",*)$"/.$)'/&?"
)*3'-'/&+'*0," .&T$" *//H(($3" -(*)" #:C!" +*" h#:C!N" 8+" '," ?'A$?1" +.&+" +.$" ($,'0"
+&A$0" -(*)" +.$" D('/A" *('G'0&??1" /*H?3" .&T$" D$$0" gH,+" +.$" ($,'0" -(*)" +.$" +($$,o"
,$?-=*Z'3&+'*0" %(*/$,,$," +.&+" %*,,'D?1" *//H(($3" *T$(" +.$" )&01" 1$&(," /*H?3"
gH,+'-1"+.$",%$/+(&?"/.&0G$,"*D,$(T$3N"
80" /*0/?H,'*0E" +.$" 0$W" ($,'0," .&T$" &" ,')'?&(" /*)%*,'+'*0" +*" +.$" *?3" *0$," &03"
/&0"D$"H,$3"-*("g*'0+"($%&'(N"
"

!!d<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%V%6*)%&(',*0"*-"+.$">;=8#",%$/+(&"*-"+.$")&+$('&?"$Z+(&/+$3"W'+."/&(D*0"+$+(&/.?*('3$"-(*)"
+.$"D('/A"[($3\"&03"+.$">;=8#",%$/+(H)"*-"+.$",*?'3"($,'3H$"*-"#:C!%

R! !"#%/#C,)/%$2/-,/%<2$C26)-)24%

8+" W&," 3$/'3$3" +*"H,$" &" ?')$" D&,$3" )*(+&(" -*(" +.$"($%&'(" *(" ($/*0,+(H/+'*0"*-" +.$"
'0+$(0&?" ?$&-" *-" +.$" W&??,o" +.$" ($,'0" /*H?3" 0*+" D$" H,$3" D$/&H,$" +.$" '0+$(0&?" g*'0+,"
D$+W$$0"(HDD?$"D('/A,"W$($"(&+.$("+.'/A"&03"+.$"*('G'0&?"g*'0+,"W$($",')%?1"-'??$3"
D1" /?&1N" ;.'," )*(+&(" ,.*H?3" D$" &" .13(&H?'/" *0$E" DH+" &," ,&'3" &D*T$E" '+" W&,"
%(&/+'/&??1" ')%*,,'D?$" +*" -'03" &" .13(&H?'/" ?')$" '0" +.$" 5ӻ" Cѫ0" &($&N" ;.$($-*($E" '+"
W&,"3$/'3$3"+*"/.**,$"&")*(+&(")&3$"W'+.".13(&+$3"?')$"&03"D('/A"%*W3$("&03V*("
%$DD?$,"'-"'+"/*H?3"D$"3$+$/+$3"+.&+"+.$"5ӻ"Cѫ0"D('/A,"W$($"%*II*?&0'/N";$,+,"W$($"
/&(('$3" *H+" *0" %*W3$($3" D('/A," -(*)" +.$" ,'+$N" ;.$" D('/A," W$($" G(*H03" T$(1" -'0$"
&03"+.$"%*W3$(",.*W$3"&"%*,'+'T$"D$.&T'*H("&+"+.$"%*II*?&0'/'+1"+$,+"/&(('$3"*H+"&+"
+.$"F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*"[>'GN"a\N";.$"%*II*?&0'/'+1"+$,+"W&,"%$(-*()$3"&//*(3'0G"+*"
+.$" :H(*%$&0" C+&03&(3" ^d_" H,$3" -*(" /$)$0+E" &3&%+$3" +*" +.$" ,%$/'&?" /&,$N" ;.$" D('/A,"
,.*W$3"%*II*?&0'/'+1"&-+$("<7"3&1,N"

!!dB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

('
'GG!!(82!h/82
(&
(*GG!(82!h/82
)"GG!(2K!h/82
(%
'GG!$16!h/82
R,=!.91./12@,2791!V0!09:/8?:W

($ (*GG!$16!h/82
)"GG!$16!h/829
(" 'GG!Q71/!87X/
(*GG!Q71/!87X/
'
'GG!C,@G/!37X/

& (*GG!C,@G/!37X/
(*GG!>,16!G@9;16
% )"GG!>,16!G@9;16
(*GG!5,.K71/!G@9;16
$
)"GG!5,.K71/!G@9;16

"
%" *" &" A" '" B" (""
>J6@9E7:!791V0!09:/8?W "
O)AP%X%F*II*?&0'/'+1"+$,+,"*0",&)%?$3"D('/A,%

80"+.$")$&0+')$E"+.$"($,$&(/."*-"+.$"?')$"W&,",+&(+$3"'0"+.$"&($&"&(*H03"5ӻ"Cѫ0"'0"
*(3$("+*")'0')'I$"+.$"%('/$"*-"+(&0,%*(+&+'*0N"C'0/$"'+"W&,"')%*,,'D?$"+*"-'03"&"?')$"-(*)"
,+*0$,E"&,"+.$"$Z',+'0G"`H&(('$,".&3"D$$0"/?*,$3"'0"*(3$("+*"&T*'3"+.$"/*0+'0H*H,",%*'?'0GE"
*0?1"0&+H(&?"?')$"/*)'0G"-(*)"+.$",$&",.$??,"/*H?3"D$"-*H03N"9')$",&)%?$,"-(*)"+.$"
0$&(D1" T'??&G$" *-" 9&0G" 6*E" -(*)" +.$" T'??&G$" *-" U'$)" 9&)E" &03" -(*)" 4*'" L0" W$($"
/*??$/+$3"&?*0G"W'+."&"%H++1"?')$"-(*)"4&"M*'N";.$"+.'(3"?')$"-(*)"4*'"L0"W&,"-'0&??1"
/.*,$0"&-+$("/*)%&(',*0"D1"/.$)'/&?"&03"%.1,'/&?"+$,+,"W&,"/&(('$3"*H+"'0"5'?&0"&+"P8CE"
F*?'+$/0'/*"^!7_N"8+"W&,"+.$"D$,+")*(+&("&T&'?&D?$"'0"+.$"5ӻ"Cѫ0"&($&E"&03"+.$($-*($"'+"W&,"
/.*,$0N""
8+"W&,"+.$0"3$/'3$3"+*"%(*3H/$"+W*"+1%$,"*-")*(+&(,c"[&\"W'+."-'0$"&GG($G&+$,"-*("+.'0"
g*'0+," &03" [D\" W'+." /*&(,$(" &GG($G&+$," -*(" +.'/A$(" g*'0+,N" ;.$" )&Z')H)" 3'&)$+$(" ,'I$"
T&('$,"&//*(3'0G"+*"+.$"+.'/A0$,,"*-"+.$"g*'0+"-(*)"2"+*"!]"))"[>'G,N"J"&03"d\N"
PH('0G" +.$" '0+$(T$0+'*0E" ,%$/')$0," W$($" %($%&($3" *0=,'+$E" /H($3" &+" +.$" ,'+$"
$0T'(*0)$0+E" &03" ,$0+" +*" 5'?&0" -*(" +$,+'0G" [>'GN" d\N" >?$ZH(&?" &03" /*)%($,,'T$" +$,+,"
W$($"/&(('$3"*H+"'0"5'?&0"&//*(3'0G"+*"+.$":H(*%$&0"C+&03&(3"^!!_N"
;.$" ($,H?+," &($" G'T$0" '0" ;&DN!E" W.$($" ı-" '," +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." &03" ı/" '," +.$"
/*)%($,,'T$",+($0G+.N"L,",$$0"'0";&DN!E"+.$")*(+&(,"W$($"+$,+$3"&+"3'--$($0+"&G$,"
*-"/H('0GE"DH+"+.$"0H)D$("*-"3&1,"3'3"0*+"-*??*W"+.$",&)$"'0/($&,$"&,"',"0*()&??1"
3*0$"'0"?&D*(&+*(1N";.',"W&,"3H$"+*"+.$"-&/+"+.&+",*)$")*(+&(,"W$($"%($%&($3"*0=
,'+$"&03"+$,+$3"'0"5'?&0"W.$0$T$("%*,,'D?$N"M$T$(+.$?$,,"D*+."+.$",/&++$('0G"'0"+.$"
3&+&"&03"+.$"T&?H$,"*-"+.$"+$0,'?$",+($0G+."W$($"(&+.$("&//$%+&D?$"-*("&"?*W",+($0G+."
.13(&H?'/")*(+&(N"
;.$" /.*,$0" )*(+&(" W&," -'(,+" H,$3" -*(" +.$" ($%&'(" *-" +.$" +W*" ($)&'0," *-" +.$"
DH'?3'0G,"Q<"&03"QKE"W.'/."*0?1"$)$(G$3"-(*)"+.$"G(*H03"-(*)"K7"+*"!77"/)E"'0"
*(3$("+*"/.$/A"+.$"/*)%&+'D'?'+1"*-"+.$"0$W")&+$('&?,"H,$3"'0"$Z+$(0&?"&03"'0+$(0&?"

!!dK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

g*'0+,N" ;.$" W*(A," $03$3" '0" 277KE" &03" H%" +*" 0*W" +.$1" .&T$" ,.*W0" &" T$(1" G**3"
D$.&T'*H(N"80"277d"+.$"W*(A,",+&(+$3"*0"+.$")*,+"')%*(+&0+"DH'?3'0G"*-"G(*H%"QE"+.$"
U&?&0"Q!N"
"
(""

B"

'"

A"

&"
1,66)4A%iuj

*"

%"

)"

$"

C'I$"7N7J7=""2"))
("
C'I$"7N7]<="B"))
C'I$"7N7]<=!]"))
"
"#"( "#( ( (" (""
"
O)AP%e%Q(&'0",'I$"3',+('DH+'*0"*-"&GG($G&+$"-*("0$W" O)AP%[%C%$/')$0,"($&?'I$3"*0",'+$%%
)*(+&(,%

!,M0#%D%>?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$"+$,+,%

ı;& ı7& ı;& ı7&


@C#<)$#4% :A#%2;%<./)4A% :A#%2;%<./)4A%
t+h$$Fv% t+h$$Fv% t+h$$Fv% t+h$$Fv%
5;N7BN!" d7" 7Ead" 2N!K" BJ7" !N2K" BNaa"
5;N7BN2" d7" 7E]]" 2NJK" BJ7" 7NJ2" <N7K"
5;N7BN<" 2a7" !N<a" BNB7" 2a7" !N<a" BNB7"
5iN7]N!" 2J" 7NJK" 2N!2" d7" " 2N]B"
58N7]N!" 2J" 7Nd]" <N!d" d7" " 2N<K"
5CN7KN!" 2B7" 7NK<" !N<]" 2B7" 7NK<" !N<]"
5CN7KN2" !]7" 7N]a" !NB7" !]7" 7N]a" !NB7"
"
;.$"($,H?+,"-*H03"D1"+.$"*D,$(T&+'*0"*-"0$W")*(+&(,"'0"+.'0",$/+'*0"&03"W'+."+.$"
C:5=:PC"W$($"T$(1"'0+$($,+'0GN";.($$",%$/')$0,"W$($"*D,$(T$3E"+W*",&)%?$3"*0=
,'+$"-(*)"Q<"[5CN7KN!"&03"5CN7KN2\"&03"*0$"'0"+.$"?&D*(&+*(1"&+"P8C=F*?'+$/0'/*"
[5CN7]N!\N" ;.$" ($,H?+," *-" &0&?1,'," *-" +.$" +.'0" ,$/+'*0," *-" 5CN7KN!" *0" &" %*?&(',$3"
)'/(*,/*%$" &($" ,.*W0" '0" >'G,N" !7" &" &03" DN" 8+" /&0" D$" $&,'?1" ,$$0" +.&+" '0" &??" +.$"
,$/+'*0,E" ($&/+'*0" D*(3$(," D$+W$$0" D'03$(" &03" D('/A" %$DD?$," &($" %($,$0+E" &?,*"
,.*W'0G" &" %*II*?&0'/" ($&/+'*0" W.'/." '," ,+'??" *0G*'0G" '0" 5CN7KN!N" ;.$" C:5=:PC"
*D,$(T&+'*0,"*-"5CN7KN!"[>'G,N"!!"&E"DE"&03"/\",.*W"+.$"%($,$0/$"*-"($&/+'*0"D*(3$(,"
/*)%*,$3" *-" /&?/'H)" &03" &?H)'0'H)E" /&?/'H)" &03" ,'?'/&E" ,'?'/&E" &03" /&?/'H)" &03"
&?H)'0'H)N""

V! 524<0.6)246%

L-+$(" +.$" &%%?'/&+'*0" *-" +.$" 0$W" )&+$('&?," *0" Q<" &03" QK" $03$3" '0" 277KE" +.$"

!!d]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

*D,$(T&+'*0"*-"+.$'("3H(&D'?'+1"&03"+.$"*%+'/&?"+$,+,"*0"+.$",&)%?$3")*(+&(,",*)$"
/*0/?H,'*0," /&0" D$" )&3$c" ['\" +.$" ($,'0" &03")*(+&(" H,$3" '0" 5ӻ" Cѫ0" ,.*W" &" G**3"
3H(&D'?'+1" &-+$(" -'T$" 1$&(,E" [''\" +.$" *%+'/&?" *D,$(T&+'*0," *-" +.$" 0$W" )*(+&(" )&3$"
&-+$("+W*"1$&(,",.*W"G**3"%*II*?&0'/"($&/+'*0"*-"+.$"D('/A"%*W3$("W'+."+.$"?')$E"
&03"['''\"+.$"0$W")&+$('&?,"/&0"D$"&3*%+$3"'0"+.$"/*0,$(T&+'*0"*-"+.$")&'0"A&?&0"
Q!N"
"

&\"

D\"
O)AN"DZ%C%$/')$0"5CN7KN!c"&\"%.*+*)'/(*G(&%."'0"+(&0,)'++$3"?'G.+"[<NK×\o"D\"%.*+*)'/(*G(&%."
'0"+(&0,)'++$3"?'G.+"[!7×\"

&\' D\' /\'


O)AP%DD%#$&/+'*0"D*(3$(,"/*)%*,$3c"&\"/&?/'H)"&03"&?H)'0'H)o"D\"/&?/'H)"&03",'?'/&o"/\",'?'/&E"
/&?/'H)"&03"&?H)'0'H)%

!!da"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

X! =#;#/#4<#6%

!N! F&()$0+'$("4"[!d7d=!d!J\"80T$0+&'($"3$,/('%+'-"3$,")*0H)$0+,"þ&),"3$"?sL00&)N":N"9$(*HZE"
F&(',""
2N! UW'&+A*W,A'"U"[!dd7\"#$/.$(/.$,",H("?$,")*0H)$0+,"3H"6.&)%&E"#&%%*(+"3$"?&"5',,'*0"
F*?*0*=i'$+0&)'$00$"!dJ!=!dJ]N"@13&W0'/+W&"FUkE"@&(,I&W&""
<N! 6*03*?$*"F"[277a\"8"+$)%?'"3'"5ӻ"Cѫ0c"'03&G'0'"$"%(*G$++*"3'"/*0,$(T&I'*0$"3$?"Q(H%%*"QN"
F.P"+.$,',"'0"F($,$(T&+'*0"*-"6H?+H($"4$('+&G$"*-"L(/.'+$/+H($"F*?'+$/0'/*"3'"5'?&0*""
BN! f*"Y&1"PH0G"[!dd]\"#$%*(+"*0"DH'?3'0G"+$/.0'`H$,"*-"6.&)%&";*W$(,N"4&0*'"
KN! LC;5"P$,'G0&+'*0c"6!!B=]d"[!dd]\"C+&03&(3"5$+.*3"-*("6.$)'/&?"L0&?1,',"*-"413(&H?'/"
6$)$0+""
]N! "f&??'*"QE"f&(*0'*"QE"f'03&"9"[277!\">'(,+"#$,H?+,"*0"+.$"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"f('/A,"&03"
5*(+&(,"-(*)"51"C*0"5*0H)$0+,N"6*0,$(T'0G"+.$"F&,+"l"L0"L,'&0"F$(,%$/+'T$"*-"
LH+.$0+'/'+1"'0"+.$"6*0,*?'3&+'*0E"80+N"@*(A,.*%c"4*'"L0"&03"5ӻ"Cѫ0E"i'$+0&)E"2KV2l
<V<V277!E"27B=2!<"
aN! f'03&"9E";$3$,/.'"6E"6*03*?$*"FE"[277]\"6.&(&/+$(',&+'*0"b-"5&+$('&?,"C&)%?$3">(*)"C*)$"
5ӻ"Cѫ0";$)%?$,N"6*0-N"a+."8//$E"J=!7V7KV277]E";$.(&0"8(&0"6P=#b5"
JN! f'03&"9E"k$(D'"QE"6*03*?$*"FE"5&00H//'":E;$3$,/.'"6E"[277J\"C+H31"*-"&"0&+H(&?"($,'0"H,$3"
&,"g*'0+"-*("+.$"D('/A")&,*0(1"*-".'03H"+$)%?$,"'0"5ӻ"Cѫ0"[i'$+0&)\N"!B+."80+N"f('/A"f?*/A"
5,*0(1"6*0-N"[!B8f5L6\E"5&0?1"F&/'-'/"C130$1E"LH,+(&?'&E"6P=#b5"
dN! SM8":M"!d]=K"
!7N!f'03&"9E"6*03*?$*"FE";$3$,/.'"6E"[277d\"5&+$('&?,"/.&(&/+$('I&+'*0N"80"6.&)%&"&03"+.$"
L(/.&$*?*G1"*-"51"C*0"[i'$+0&)\E"MSCc"C'0G&%*($"2J<=<!!"

!!dJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#4S&
!W2%@)0)<#2.6%Y/2.-6%;2/%-"#%1/#6#/7,-)24%2;%
@-24#%

:4?/#W%!"2/4D%%

!
"L(+/&($E"LH,+(&?'&E"&(+/&($R'%(')H,N/*)N&H""

:M6-/,<-%;.$"($&++&/.)$0+"*-",%&??'0G",+*0$".&,"D$$0"&/.'$T$3"D1"T&('*H,")$&0,"
DH+" +(&3'+'*0&?" )$+.*3," '0T*?T'0G" ?')$E" F*(+?&03" /$)$0+" &03" ,10+.$+'/" &3.$,'T$,"
&??" .&T$" 3$-$/+," +.&+" ($03$(" +.$)" H0,H'+&D?$" -*(" ,&03,+*0$" '0" +.$" ?*0G" +$()N"
#$,$&(/." '0+*" G(*H+," -H??1" /*)%&+'D?$" W'+." ,'?'/$*H," (*/A," .&," ?$3" +*" +.$"
3$T$?*%)$0+"*-"+W*")&+$('&?,"/*)%*,$3"$0+'($?1"*-",'?'/&N";.$"-'(,+E"3$T$?*%$3"'0"
!dd2" &03" ($-'0$3" -*(" +('&?" H,$" '0" !ddBE" ($?'$," *0" +.$" D'03'0G" %(*%$(+'$," *-" $+.1?"
,'?'/&+$N" ;.$" ,$/*03E" 3$T$?*%$3" -*(" &%%?'/&+'*0" +*" W&+$(" ,&+H(&+$3" T*?/&0'/" +H--"
($?'$,"*0"+.$"D'03'0G"%(*%$(+'$,"*-"?'+.'H)",'?'/&+$N""

D! &4-/2?.<-)24%

;W*"`H$,+'*0,"-*()"W.$0"/*0-(*0+$3"W'+."&"/(H)D?'0G",+*0$")*0H)$0+N"|@.1"
.&,"+.',",+*0$"/(H)D?$3"&03"W.&+"W&,".*?3'0G"'+"+*G$+.$(Ü}"&03"|8-"$+.1?",'?'/&+$"
/&0",+($0G+.$0",+*0$E"/&0"'+"0*+"-*()"&"/*.$,'T$"G(*H+Ü}""
;.'," %&%$(" $Z%?*($," +.$,$" &03" ,$T$(&?" *+.$(" `H$,+'*0," +.&+" .&T$" ?$3" +*" +.$"
3$,'G0" *-" +W*" G(*H+," H,'0G" $+.1?" ,'?'/&+$" -*(" *0$" &03" +.$" ?$,," 3',/H,,$3" ?'+.'H)"
,'?'/&+$" -*(" +.$" *+.$(N" f*+."G(*H+," .&T$" )$+" +.$'("3$,'G0"*Dg$/+'T$" &03"D*+.".&T$"
D$$0" &%%?'$3" +*" ,+*0$" ,H(-&/$," -*(" T&(1'0G" %$('*3,N" ;.$" $+.1?" ,'?'/&+$" G(*H+"
/*))$0/$3" 3$T$?*%)$0+" '0" !dd2" &03" .&," D$$0" $T&?H&+$3" &+" ($GH?&(" '0+$(T&?,"
,'0/$N" 8+" .&," ?')'+&+'*0," '0" +$()," *-" T$(1" ?*W" +$0,'?$" ,+($0G+." &03" /*.$,'T$0$,,N"
;.$,$"?')'+&+'*0,".&T$"D$$0"&33($,,$3"'0"&"($/$0+"'0T$,+'G&+'*0"*-"?'+.'H)",'?'/&+$N""

F! !"#%-W2%M)4?#/6%

9'`H'3" ,'?'/&+$," .&T$" D$$0" &T&'?&D?$" /*))$(/'&??1" ,'0/$" +.$" -'(,+" 3',/*T$(1" *-"
,*3'H)" ,'?'/&+$" '0" +.$"!d+." /$0+H(1" &03" .&T$" D$$0"H,$3"-*(" ,+*0$" ($%&'("^!E" 2E" <_N"
C*3'H)" &03" %*+&,,'H)" ,'?'/&+$," )&A$" T$(1" ,+(*0G" G(*H+," DH+" +.$" ($?$&,$" *-" -($$"

!!dd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'*0,"&,"D1"%(*3H/+,")$&0,"+.&+"+.$"G(*H+,"D?**)"`H'+$"3(&)&+'/&??1"&,"+.$1"($?$&,$"
,&?+E")&A'0G"+.$)"H0,H'+$3"+*"%($,$(T&+'*0"H,$N""

'#% F*6>.&/-.-7)*+&

:+.1?" ,'?'/&+$" W&," +.$" -'(,+" /&+'*0" -($$" ?'`H'3" ,'?'/&+$" +*" /*0,*?'3&+$" ,+*0$"
W'+.*H+"-*()'0G",&?+,N":+.1?",'?'/&+$".&,"D$$0"&T&'?&D?$"/*))$(/'&??1"&03"&%%?'$3"
+*",+*0$"-*(",$T$(&?"3$/&3$,"^B_"&03".&,"D$$0"&%%?'$3"($%$&+$3?1"+*",&03,+*0$"&03"
*+.$(" ,'?'/$*H," ,+*0$," ^KE" ]E" a_" W'+." G($&+" ,H//$,,N" L%%?'/&+'*0" +*" ?')$,+*0$" ^J_\"
&03" %?&,+$(," ^d_" .&," &?,*" D$$0" W'3$,%($&3" DH+" +.$" /*)%&+'D'?'+1" *-" $+.1?" ,'?'/&+$"
W'+."/&?/'H)"($)&'0,"&0"',,H$"^!7E"!!_N":+.1?",'?'/&+$"3'--$(,"-(*)"+.$"$&(?'$("W&+$("
G?&,,"%(*3H/+,"'0"0*+"D$'0G"W&+$(")',/'D?$N""
;*"*T$(/*)$"+.$"D('++?$0$,,"*-"$+.1?",'?'/&+$"D&,$3"G(*H+"*0$",H%%?'$("'0/?H3$,"&"
)*3'-'$3"T$(,'*0"W'+."H($+.&0$"&33'+'T$,"+*"')%&(+"-?$Z'D'?'+1"'0"+.$"/H($3"%(*3H/+N"""

'#' X-*6-31&/-.-7)*+&

9'+.'H)" ,'?'/&+$" '," +.$" )*,+" ($/$0+" '+$(&+'*0" *-" +.$" W&+$(" )',/'D?$" ,'?'/&+$,N" 8+"
.&,"+.$"/?$&("&3T&0+&G$"*-"0*+"($?$&,'0G"/&+'*0,"&03".&,"-*H03"&%%?'/&+'*0"'0"+.$"
+(&3'+'*0&?"H,$"*-"W&+$(",*?HD?$",'?'/&+$,"-*("+.$",+&D'?'I&+'*0"*-"/*0/($+$N"8+,".'G."
&?A&?'0'+1" [%4" !7NJ\" '," &" 3$,'(&D?$" /*03'+'*0" -*(" ($'0-*(/$3" /*0/($+$" DH+" %($,$0+,"
,*)$" ',,H$," W.$0" H,$3" &," &" /*0,*?'3&0+" *(" G(*H+" *0" ,'?'/$*H," (*/A,N" 9'+.'H)"
,'?'/&+$".&,"/?$&("&3T&0+&G$,"W.$0"/*0,*?'3&+'0G"*("G(*H+'0G"%$()&0$0+?1"W$+"(*/A"
[>'GN"!\N";.$"-*()H?&"-*("?'+.'H)",'?'/&+$"',",.*W0"'0">'GN"2N""
L," %($T'*H,?1" )$0+'*0$3" +.$" +(&3'+'*0&?" W&+$(" ,*?HD?$" ,'?'/&+$," %(*3H/$" .'G."
,+($0G+."G(*H+,"&03"+.',"',"&?,*"+(H$"W'+."?'+.'H)",'?'/&+$"+*"+.$"$Z+$0+"+.&+"W.'?$"'+"
',"W$&A$("+.&0"'+,"%($3$/$,,*(,E"&"27e"3'?H+'*0"W'??"($,H?+"'0"&"-&(")*($"/*.$,'T$"
&03"3H(&D?$"G(*H+"+.&0"+.&+"%*,,'D?$"W'+."!77e"$+.1?",'?'/&+$"D'03$(N""
"

"
O)AP%D%P$+&'?"*-"&"%$()&0$0+?1"W&+$(",&+H(&+$3"'G0')D('+$"W&??"/*0+&'0'0G"/&(T$3"/&0*$,N";.$"
W&+$("-?*W"&03"%?&0+"(**+,"&($"/&H,'0G"3$?&)'0&+'*0"'0")&01"%?&/$,N"

!277"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%F%;.$",+(H/+H($"*-"?'+.'H)",'?'/&+$""

K! I#6)A4%</)-#/),%%

P$,'G0"/('+$('&E"$,+&D?',.$3"&+"+.$"D$G'00'0G"*-"+.$"3$T$?*%)$0+"'0"!dd2"?&(G$?1"
-*??*W$3"+.$"($/*))$03&+'*0,"*-"%($T'*H,"G(*H+"($,$&(/.N"^!2E"!<E"!B_"'0/?H3'0G"=
,$++'0G"+')$E",.('0A&G$E"+$0,'?$"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+.E"W&+$("%$()$&D'?'+1E",&?+"
/*0+$0+E"W*(A&D'?'+1E"%*($"3',+('DH+'*0E"&03"T',/*,'+1N"""
;.$,$" 3$,'G0" /('+$('&" W$($" $,+&D?',.$3" ?&(G$?1" -*(" +.$" ($&++&/.)$0+" *-" -($,/*"
%?&,+$(,E" G$0$(&??1" W'+.'0" $0/?*,$3" &03" %(*+$/+$3" ?*/&+'*0,N" L33'+'*0&?" 3$,'G0"
*Dg$/+'T$,"W$($"3$-'0$3"D1"+.$"&H+.*("+*"&33($,,"',,H$,"($?$T&0+"+*"+.$"%?&/$)$0+"
*-"G(*H+,"'0"*H+3**("/*03'+'*0,"W'+."3'($/+"$Z%*,H($"+*"+.$"W$&+.$(N"
•! !N";.$"G(*H+",.*H?3"0*+"%(*)*+$"D'*?*G'/&?"G(*W+.N""
•! 2N";.$"G(*H+",.*H?3"/*0+&'0"*0?1",+&D?$"&03"/*)%&+'D?$"/*)%*0$0+,"
•! <N";.$"/*?*H(")H,+")&+/."'+,",H((*H03'0G,"D*+."'0"W$+"&03"3(1"/*03'+'*0,N""
•! BN" ;.$" )&+$('&?" ,.*H?3" D$" )'/(*,/*%'/&??1" 3',+'0GH',.&D?$" -(*)" +.$" 0&+H(&?"
,+*0$N""
•! KN";.$"G(*H+",.*H?3"D$"$&,'?1"-*()H?&+$3"*0",'+$N""
•! ]N";.$"G(*H+",.*H?3"D$"($)*T&D?$"W'+.*H+"+.($&+"+*"+.$"*('G'0&?"*Dg$/+N""
•! aN";.$"-'(,+"+($&+)$0+",.*H?3"0*+")&A$",HD,$`H$0+"+($&+)$0+,")*($"3'--'/H?+N""
•! JN";$0,'?$",+($0G+.",.*H?3"D$"&3$`H&+$"+*",H%%*(+"+.$"($&++&/.)$0+N"""
@'+." ,*" )&01" /*)%$+'0G" 3$,'G0" /*0,'3$(&+'*0," 0*+" &??" /&0" D$" )$+N" ;.*,$"
&3*%+$3"-(*)"+.$"?'+$(&+H($"W$($"/('+'/&??1"($T'$W$3"+*"W$'G.+"+.$'("($?$T&0/$"-*("
+.$"3$,'G0"G(*H+"&03"$&/."&,,$,,$3"&,"&0"$,,$0+'&?"*("3$,'(&D?$"%(*%$(+1N""
b-" +.$" $?$T$0" %HD?',.$3" ($/*))$03&+'*0," *0$" )&g*(" 3$%&(+H($" $)$(G$3"
($?&+'0G" +*" +$0,'?$" ,+($0G+." ?')'+,N" >*(" &" G(*H+" +*" -H0/+'*0" W$??" &," &" ($&++&/.)$0+"
)$/.&0',)"+$0,'?$",+($0G+.")H,+")&+/."+.$"-*(/$,"*-"3$+&/.)$0+E"0*+"+.*,$"*-"+.$"
-&'?$3"3$+&/.'0G")&+$('&?N":&(?1"+('&?,"H,'0G"H0)*3'-'$3"G(*H+"`H'/A?1"D(*A$"D*03"
&-+$("&"1$&("*("+W*"W.$($"+.$"g*'0+"W&,"?*0G$("+.&0"<7"/)"*(",*N";.',"W&,"+.$"/&,$"
*0"&"0H)D$("*-".$&3,+*0$,"*0"+.$"8,?$"*-"+.$"P$&3E";&,)&0'&E",$(T'0G"&,"&"+$,+",'+$"
-*(" +.$" $+.1?" ,'?'/&+$" D&,$3" G(*H+," &03" -*(" W.'/." %($T'*H," $0T'(*0)$0+&?" &03"
3$+$('*(&+'*0",+H3'$,".&T$"D$$0"%HD?',.$3"^!KE"!]_N"
>*??*W'0G" +.$" -&'?H($" %&++$(0," *D,$(T$3" -(*)" +.$" !dd2" G(*H+" &%%?'/&+'*0,E" &"
)*($" 3$+&'?$3" ,+H31" *-" .13(*+.$()&?" ,+($,," ^!a_" .&," `H&0+'-'$3" +.$" ,+($,,$,"
')%*,$3"D1"W$++'0G"&03"3(1'0G"/*)%&($3"+*"*+.$(")$/.&0',),E"&03"-H(+.$(",.*W0"
+.&+")'0$(&?"G(*H+,"&($"H0&D?$"+*"($,',+",H/."-*(/$,N"""

!27!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

:&(?1" $Z%$(')$0+&?" $+.1?" ,'?'/&+$" G(*H+," '0/*(%*(&+$3" ,10+.$+'/" ($,'0,N" 8+" W&,"
-*H03"-*("$Z&)%?$"+.&+"+.$"&/(1?'/E"F&(&?*'3"fa2E"/*H?3"D$"3',,*?T$3"3'($/+?1"'0+*"
5:U" +.'00$3" @&/A$(" b4E" %(*3H/'0G" &" )*($" /*.$,'T$" G(*H+N" ;.$" ',,H$," *-"
,$?$/+'T$" ($,'0" 3$G(&3&+'*0E" &03" G($&+$(" D'*&/+'T'+1" &($" *T$(,.&3*W$3" D1" +.$"
.13(*+.$()&?" 3'--$($0+'&?" '0.$($0+" '0" ,10+.$+'/" ($,'0,N" ;.$" '0/*(%*(&+'*0" *-" 0*0"
/(*,,"?'0A'0G"($,'0,"'0+*"+.$"G(*H+".&,"D$$0"&D&03*0$3"-*("+.$,$"($&,*0,N"80,+$&3"
+.$" +$0,'?$" ,+($0G+." ($`H'($)$0+," &($" -H?-'??$3" +.(*HG." +.$" %*'0+" &%%?'/&+'*0" *-"
+.$()*,$++'0G"($,'0,"%('*("+*"G(*H+'0GN"6(&/A"%(*%&G&+'*0"+.$*(1"'03'/&+$,"+.&+"+.$"
.'G.$,+" ,+($,,$," &($" G$0$(&+$3" &+" +.$" %(*%&G&+'*0" %*'0+" ^!J_E" +.$" )*,+" 3'--'/H?+"
?*/&+'*0"+*"&%%?1"&"G(*H+"+*E"$T$0"'-"'+"3'3"%*,,$,,",H--'/'$0+"+$0,'?$",+($0G+.N";.$"
/H(($0+" G(*H+'0G" )$+.*3*?*G1" &??*W," -*(" +.$" &%%?'/&+'*0" *-" $%*Z1" ($,'0" +*" +.$"
%(*%&G&+'*0" %*'0+" W.$($" +.$" 3$+&/.)$0+" '," /*0,'3$($3" ?&(G$" $0*HG.N" 8+" '," W$??"
A0*W0" +.&+" $%*Z1" '," TH?0$(&D?$" +*" Si" 3$G(&3&+'*0" ^!d_" &03" +.$" ,1,+$)" $0,H($,"
+.&+"+.$,$"($,'0,"&($"/&%%$3"W'+."G(*H+N"
;.$"%(*%$(+'$,"&($"&??"/*0,'3$($3"'0"($?&+'*0"+*"+.$'(",'G0'-'/&0/$"&03"')%&/+"*0"
*+.$("/*0,'3$(&+'*0,N";.$"&H+.*(,"*W0"3$,'G0"/*0,'3$(&+'*0,"($?&+$",%$/'-'/&??1"+*"
*H+3**("$Z%*,H($E"%&(+'/H?&(?1"W$+"+*"3(1"/*?*H("/.&0G$N"C10+.$+'/"($%&'(,"/&0"D$"
)&3$" '03',+'0GH',.&D?$" '0" 3(1" W$&+.$(" DH+" D$/*)$" T$(1" *DT'*H," W.$0" +.$"
,H((*H03'0G,"&($"W$+"W.'?$"+.$1"($)&'0"')%$(T'*H,N"
L" G($&+$(" /*0,'3$(&+'*0" .*W$T$(" '," '0" +.$" G(*H+s," 0H+('$0+" ,H%%?1N" 6&?/'H)"
)'0$(&?,"%(*T'3$"+.$"'3$&?"0H+('$0+"-*(")*,,$,"&03"?'/.$0,N";.',"',"$,%$/'&??1"+.$"
/&,$" W'+." G1%,H)" +(&0,-*()$3" -(*)" /&?/'+$E" W.$($" 0*+" *0?1" 3*$," '+" %(*T'3$"
/&?/'H)"&03",H?%.H("DH+"&?,*"&"/*03H/'T$".H)$/+&0+"$0T'(*0)$0+N""

Q! Y/2.-%?#6)A4%<246)?#/,-)246%

;.$" -'(,+" -$&+H($" *-" ,&03,+*0$," &--$/+'0G" +.$'(" 3H(&D'?'+1" '," %&(+'/?$" ,'I$"
3',+('DH+'*0"&03"+.$",$/*03E")'0$(&?"*T$(G(*W+."*("/$)$0+&+'*0N":&/."/*0+('DH+$,"
+*"+.$"%&/A'0G"&((&0G$)$0+"+.&+"3$+$()'0$,"+.$"3H(&D'?'+1"*-",&03,+*0$N""
F&(+'/?$" %&/A'0G" .&," D$$0" &%%(*&/.$3" +.$*($+'/&??1" D1" /*0,'3$('0G" +.$" T*'3"
,%&/$,"'0"+W*"&((&0G$)$0+,N""
;W*" +.$*($+'/&?" )*3$?,E" ($-$(($3" +*" &," /HD'/" &03" +$+(&G*0&?E" /*0,'3$(" +.$"
3')'0',.'0G" T*'3" ,%&/$," *-" %&(+'/?$," '0'+'&??1" %&/A$3" *0$" *0" +*%" *-" +.$" *+.$(E" *("
W.$($" +.$" H%%$(" %&(+'/?$" -&??," '0+*" +.$" ($/$,," *-" +.$" +W*" D$?*WN" ;.$" *(3$(" *-"
%&(+'/?$",'I$,"($`H'($3"+*"-'??"$&/."3')'0',.'0G"T*'3".&T$"D$$0"3$+$()'0$3"&,"(&+'*,"
&03"/&?/H?&+'*0,"-*("$&/.")*3$?"3$+$()'0$3"'0";&D?$"!N""
80"$&/.")*3$?"/.&*,"%($T&'?$3"&-+$("B"*("K"*(3$(,N"8+"',"/?$&("-(*)"+.$,$"(&+'*,"
+.&+" +.$" %(')&(1" %&(+'/?$" ,'I$" /*0,+'+H+$," +.$" )&g*('+1" *-" +.$" )&+('Z" &03" 1$+" +.',"
($`H'($,"&33'+'*0"*-"+.$",$/*03"*(3$("*0W&(3,"+*"&/.'$T$"G($&+$("/*.$,'T$0$,,N""
"

!272"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D"F&(+'/?$",'I$"(&+'*,"3$+$()'0$3"-(*)"+.$*($+'/&?")*3$?,N""

b(3$(" F&(+'/?$"(&3'H," i*?H)$" #&+'*" e"5&,," e"F*($"T*?H)$"


6HD'/")*3$?"
!" !7" B!JJ" !" d!" BaN]K"
2" BN<K" <BB" !" aNJ" B<N<K"
<" !N2" aN2" ]" 7Nd" B2NJ"
B" 7NB]" 7NB!" 2B" 7N2" B2Na"
K" 7N!K" 7N7!B" !BB" 7N7B" B2Na"
;$+(&G*0&?")*3$?"
!" !7" B!JJ" !" ddNB" BaN]K"
2" !Na" 27N]" !" 7NK" BaNB"
<" 7N]" 7Nd" B" 7N!" BaN<"
B" 7N2K" 7N7a" !]" 7N7<" BaN<"
"
F&(+'/?$"(&+'*,".&T$"D$$0")&+/.$3"+*",&03,+*0$,"*-"A0*W0"%&(+'/?$"3',+('DH+'*0N""
;W*"%*'0+,"$)$(G$"-(*)"+.',"+.$*($+'/&?"/*0,'3$(&+'*0N""
•! !N" ;.$" ,$/*03" *(3$(" &03" D$?*W" '," 0*" )*($" +.&0" !7e" *-" +.$" %(')&(1" %&(+'/?$"
,'I$N""
•! 2N"F&(+'/?$,"*-"&??",'I$"*(3$(,"0$$3"+*"D$"'0/*(%*(&+$3"+*"$0,H($")&Z')H)"G(&'0"
/*0+&/+N"8+"',"-H(+.$("&,,H)$3"+.&+"%&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0",.*H?3"$Z+$03"-'0$("
+*"$0,H($")&Z')H)"/*00$/+'*0"D$+W$$0"%&(+'/?$,"&03"$+.1?",'?'/&+$"D('3G$,N""
;*"&/.'$T$"+.$"3$,'($3"%&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"+.$",'I$"*-"&??"'0G($3'$0+,"W&,"
/*0,'3$($3N" ;.'," D(*HG.+" '0" +.$" 0$$3" -*(" /*?*H(" /*0+(*?" &," W$??" &," W&1," +*"
'0/*(%*(&+$" %&(+'/?$," D$?*W" !" ȝ)N" F'G)$0+," ,$$)" +.$" 0&+H(&?" /.*'/$" *-" /*?*(&0+"
&03"%(*T'3$"-'0$"%&(+'/?$,"+*"!"ȝ)"W.'?$"-H)$3",'?'/&"*--$(,"0&0*=%&(+'/?$,N""
80'+'&??1" +.$" 3$,'G0" &')$3" +*" '0/?H3$" ,+&D?$" )'0$(&?," *0?1N" ;.'," )$&0+" +.&+" &??"
%&(+'/?$",'I$,"/*H?3"D$"&/.'$T$3"H,'0G",'?'/&+$")'0$(&?,"*("'0"+.$"/&,$"*-"%'G)$0+,E"
,10+.$+'/" '(*0" *Z'3$,N" F.1,'/&??1" &03" /.$)'/&??1" H0,+&D?$" )'0$(&?," ,H/." &," /?&1,"
&03"/&(D*0&+$,"W$($"%&(+'/H?&(?1"$Z/?H3$3"-(*)"+.$"-*()H?&+'*0N""

D#% F*6>.&/-.-7)*+&L)/+<&A,03*&

:&(?1"$Z%$(')$0+,"W'+.",&03,"[K7=!777"ȝ)\E"`H&(+I"-?*H("[<=<77"ȝ)\E"%'G)$0+,"
[!=2" ȝ)\" &03" -H)$3" ,'?'/&" [7N77K=7N7<7" ȝ)\" -&'?$3" +*" %(*3H/$" &" /*.$,'T$" G(*H+N"
F($=G$??'0G"+.$"$+.1?",'?'/&+$"W'+."-H)$3",'?'/&"%(*T'3$3"&"/*.$,'T$"G(*H+"&03"-*("
+.'," -H(+.$(" ($-'0$)$0+," W$($" %*,,'D?$N" ;.$" %'G)$0+" W&," -*H03" +*" D$" +.$" ?$&,+"
,&+',-&/+*(1"&33'+'*0"+*"+.$"G(*H+E"?$&3'0G"+*".'G.$("T&('&+'*0"D$+W$$0"W$+"&03"3(1"
&%%$&(&0/$"&03"G'T'0G"+.$"?$&,+"/*0T'0/'0G",+*0$"?'A$"&%%$&(&0/$"'0"G$0$(&?N""
;*" $0,H($" ,+&D?$" /*)%*0$0+," *0?1" ,'?'/&" D&,$3" )'0$(&?," W$($" /*0,'3$($3"
'0'+'&??1N"8(*0"*Z'3$"%'G)$0+,"W$($"/*0,'3$($3",+&D?$N";.$"&33'+'*0"*-"`H&(+I"-?*H("

!27<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

?')'+$3"+.$"/*?*H("(&0G$"$0*()*H,?1"&03"'0"%&(+'/H?&("($`H'($3"$Z/$,,'T$"%'G)$0+"
/*)%$0,&+'*0N"9&+$("G(*H+,"($?'$3"*0"+.$"H,$"*-"%*II&?&0'/"&33'+'T$,E"0*+"-*("+.$'("
($&/+'T$" %(*%$(+'$," DH+" ,')%?1" &," &" ,H'+&D?$" &03" ,+&D?$" /*?*(&0+" '0" &" %&(+'/?$" ,'I$"
(&0G$" $`H&?" +*" +.&+" -H?-'??$3" D1" +.$" `H&(+I" -?*H(N" ;*" %(*3H/$" +.$" +1%'/&?" /*?*H("
(&0G$"-*(")*,+",&03,+*0$,"+.$"(&+'*"*-"`H&(+I"-?*H("+(&,,"&03"%'G)$0+"',"&3gH,+$3N""
;.$"-'0&?"?',+"*-"'0G($3'$0+,E"'0"3$/($&,'0G"(&3'H,E"'0/?H3$,o""
•! @&,.$3",&03,"&03"*+.$("?*/&?"($?$T&0+"&GG($G&+$,"""
•! nH&(+I"-?*H(E";(&,,E"*Z'3$"%'G)$0+E"-H)$3",'?'/&"G$??$3"$+.1?",'?'/&+$N""
;.$" 3(1" %&(+'/?$," &($" %($=)'Z$3" +*" /*)%?$+$" &" W.*?$" %(*g$/+N" ;.$" G$?" ',"
'0+(*3H/$3" 3&'?1" &03" 0*" D&+/." '," H,$3" -*(" )*($" +.&0" &" 3&1E" 3$,%'+$" ($)&'0'0G"
W*(A&D?$" -*(" ?*0G$(N" >($`H$0+" D&+/.'0G" '," %($-$(&D?$N" ;.$" &%%?'/&+'*0" ,'+$" ',"
'))$3'&+$?1" %($=W$+" W'+." $+.1?" ,'?'/&+$E" DH+" /&($" )H,+" D$" +&A$0" 0*+" +*" *T$("
/*0,*?'3&+$"+.$",H((*H03'0G",+*0$E"W.'/.")&1"($,H?+"'0"&"3&(A$("&%%$&(&0/$N""
;.$" G(*H+" .&," .'G." +.'Z*+(*%1E" W.'/." '," H+'?'I$3" +*" W*(A" +.$" G(*H+" +*" &" )*($"
-?H'3",+&+$"-*("&%%?'/&+'*0"+.$0"`H'/A?1"D$/*)$"&")*($"('G'3"G(*H+"+*",$+"H%"*0/$"'0"
%?&/$N">'0&?"W*(A'0G"*-"+.$",H(-&/$"'0T*?T$,"-H(+.$("/*)%&/+'*0"*-"+.$"G(*H+"&03"
-'0',.'0G"H,'0G"&"(&0G$"*-"-'()",%*0G$,"&03"W**3$0"')%?$)$0+,"&,"($`H'($3N""
;.',"G(*H+".&,"%$(-*()$3"W$??"'0",'+H",'0/$"!ddB"W'+."+.$"-*??*W'0G"?')'+&+'*0,N""
•! !N" ;.$" $+.1?" ,'?'/&+$" %($=/*0,*?'3&0+" ?')'+," &%%?'/&+'*0" +*" 3(1" /*03'+'*0," &03"
%($T$0+,"+.$"H,$"*-"&`H$*H,"+($&+)$0+,"-*(",$T$(&?"W$$A,"&-+$("G(*H+'0GN""
•! 2N";.$"G(*H+"?&/A,"+$0,'?$",+($0G+.E"&,"3*"&??"*+.$("&%%(*T$3")'0$(&?"G(*H+,E"&03"
+.H,"($`H'($,"+.$"&33'+'*0"*-"+.$()*,$+",%*+"&3.$,'*0"+*"$0,H($"+.$"($&++&/.)$0+"
($)&'0,",$/H($3"+*"+.$",H(-&/$N""
•! <N":+.1?",'?'/&+$"',"&"+(&0,%*(+".&I&(3"&03"+.',"/&0")&A$"G$++'0G"+.$"+($&+)$0+"+*"
($)*+$"?*/&+'*0,"&"?*G',+'/&?".$&3&/.$N""
•! BN";.$".13(*%.*D'/"/H($"%$('*3E"&,"?*0G"&,"J"W$$A,E"?')'+,"+.$"H,$-H?0$,,"*-"&0"
$+.1?",'?'/&+$"D&,$3"G(*H+"'0",'+H&+'*0,"W.$($"W&+$("-?*W"+.(*HG."+.$"*Dg$/+"',"&0"
')%*(+&0+"/*0,'3$(&+'*0N""

O)AP%K%;.($$"$+.1?",'?'/&+$"G(*H+,"&++$)%+'0G"+*")&+/."+.$",+*0$"&D*T$"

!27B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D#' X-*6-31&/-.-7)*+&A,03*&

4&T'0G" 3$T$?*%$3" +.$" $+.1?" ,'?'/&+$" G(*H+" *T$(" &" 0H)D$(" *-" 1$&(," +.$"
'0/*(%*(&+'*0" *-" &" ?'+.'H)" ,'?'/&+$" D'03$(" .&," ($`H'($3" -&(" ?$,," '0T$,+'G&+'*0N"
P$T$?*%)$0+"W&,",%&(A$3"D1"&"0$$3"+*"/*0,*?'3&+$"&03"G(*H+"&"%$()&0$0+?1"W&+$("
,&+H(&+$3"T*?/&0'/"+H--"/?'--"W&??"+.&+"/*H?3"0*+"$03H($"+.$"?*0G".13(*%.*D'/"/H($"
*-" $+.1?" ,'?'/&+$" [/*0,'3$(&+'*0" B" &D*T$\N" ;.$" 3&0G$(" W'+." $+.1?" ,'?'/&+$" W&," +.&+"
W&+$("%($,,H($"W*H?3"DH'?3"D$.'03"+.$"+($&+$3",H(-&/$"&03"$Z-*?'&+$""&',(##"N""
9'+.'H)" ,'?'/&+$" &," ,H%%?'$3" D1" Fn" 6*(%*(&+'*0" '," 2<e" ,'?'/&+$" 3',%$(,$3" '0"
W&+$(N" ;.$" %H($" %(*3H/+" )&A$," &" T$(1" ,+(*0G" G(*H+" DH+" ,*)$W.&+" W$&A$(" +.&0"
G(*H+,"&/.'$T$3"W'+.",*3'H)",'?'/&+$N""
L"-$W"%*'0+,"*-"3$%&(+H($"-(*)"+.$"3$,'G0"($`H'($)$0+,"*-"$+.1?",'?'/&+$"G(*H+,"
&($" ,H--'/'$0+" +*" 3$,/('D$" +.$" ?'+.'H)" ,'?'/&+$" G(*H+N" ;.$" -'(,+" *-" +.$,$" '," +.&+" +.$"
&`H$*H,",'?'/&+$"3*$,"0*+"G$?"W'+."-H)$3",'?'/&N":&(?1"-*()H?&+'*0,",.*W$3"+.&+"&"
G(*H+"/&0"D$"-*()$3"W'+.*H+"-H)$3",'?'/&"DH+"'+".&,"D$$0"($+&'0$3"-*("+.$"%&(+'/?$"
3',+('DH+'*0"',,H$,"3',/H,,$3"%($T'*H,?1N""
@.$($&,"$+.1?",'?'/&+$"($`H'($3"&0"H03'?H+$3"D'03$(E"?'+.'H)",'?'/&+$"/&0"-*()"&"
,H'+&D?$"G(*H+"W'+."/*0/$0+(&+'*0,"&,"?*W"&,"Ke"*-",H%%?'$3"%(*3H/+"[!N2e",*?'3,\N"
;.'," .&," ,?'G.+?1" ?$,," /*)%($,,'T$" ,+($0G+." +.&0" +.$" D$,+" $+.1?" ,'?'/&+$" G(*H+"
W.$($&,"!7e"?'+.'H)",'?'/&+$"',",+(*0G$(N""
80'+'&?"/*0,*?'3&+'*0"*-"+H--"&03"G(*H+",&)%?$,",.*W$3"&"3',+'0/+"D(*W0"-('0G$N"
9'+.'H)",'?'/&+$".&,"&"%4"*-"!7NJ"&03"?*W$('0G"+.',"+*"JNK"$?')'0&+$3"+.$",+&'0'0G"
',,H$N";.$"$Z&/+"%4"&+"W.'/.",+&'0'0G"/$&,$,"+*"&%%$&(".&,"0*+"D$$0"3$+$()'0$3"&+"
+.',"+')$"DH+"',"/*0,'3$($3"')%*(+&0+"+*"($3H/$"&/$+'/"&/'3""DH--$("+*"&")'0')H)N""
;.$" %($%&(&+'*0" *-" ?'+.'H)" ,'?'/&+$" '," $&,'$(" +.&0" W'+." $+.1?" ,'?'/&+$E" ?&(G$?1"
+.(*HG."+.$"-*()H?&+'*0"-?$Z'D'?'+1"'0.$($0+"'0"&"D$++$("D'03'0G"&G$0+N";.$($"',"0*"
0$$3"+*"G$?"+.$"D'03$("&03"%&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"D$/*)$,"?$,,"*-"&0"',,H$E"DH+"',"
)&'0+&'0$3"-*("+.$",+(H/+H(&?"D$0$-'+,"$T'3$0/$3"'0"+.$"$+.1?",'?'/&+$"-*()H?&+'*0N""
9'+.'H)" ,'?'/&+$" .&," D$$0" ,.*W0" +*" D$" ,+&D?$" '0" H%" +*" 2e" .&?'+$" ,*?H+'*0," DH+"
.&," D?**)$3" `H'+$" .$&T'?1" W.$0" &%%?'$3" +*" &" %($/'%'+&+$3" ,&?+" ,%&??" /(H,+" '0" &0"
$Z%$(')$0+&?" ,.$?+$(" &+" S?H(H" ^27_N" 9'+.'H)" ,'?'/&+$" '," )',/'D?$" W'+." ?')$" W&+$("
&03".&,"%*+$0+'&?"&,"&"D'03'0G"&3gH0/+"-*("?')$,+*0$"&03")&(D?$N"""

R! B7,0.,-)24%2;%A/2.-6%

;.$" -*()H?&+'*0" *-" +.$" G(*H+," .&," '0" '+,$?-" )$+" )&01" *-" +.$" ($`H'($)$0+,"
*H+?'0$3" '0" +.$" 3$,'G0" /('+$('&" &D*T$N" ;.*,$" +.&+" .&T$" 0*+" D$$0" &33($,,$3" '0" +.$"
3$T$?*%)$0+"'0/?H3$"3H(&D'?'+1E",+($0G+.E"/*?*H(",+&D'?'+1"&03"D'*/'3&?"$`H'?'D('H)N"
;.$"&3T&0+&G$"*-".&T'0G"+.$"$+.1?",'?'/&+$"'0"%?&/$"-*("!]"1$&(,"',"+.&+"&//$?$(&+$3"
&G'0G".&,"D$/*)$"?$,,"')%*(+&0+"&,"&"%$(-*()&0/$")$&,H($N"""
6*?*H(",+&D'?'+1".&,"D$$0",.*W0"+*"3$%$03"+*"&"T$(1"?&(G$"3$G($$"*0"&/.'$T'0G"
+.$"/*?*H("W'+.",&03"&03"`H&(+IV+(&,,"-(&/+'*0,"&03"D$'0G"?$,,"($?'&0+"*0"%'G)$0+,N""

!27K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

#$%?'/&+'0G" +.$" )'0$(&?" /*?*(&0+," '0" +.$" ,+*0$" .&," %(*T$0" +.$" D$,+" )$&0," *-"
&/.'$T'0G"W$+"+*"3(1"/*?*H("/*)%&+'D'?'+1N""
f'*/'3&?" $`H'?'D('H)" ($-$(," +*" +.$" &D'?'+1" *-" +.$" G(*H+" +*" ,H%%*(+" D'*+&" +*" +.$"
,&)$" G(*W+." .&D'+" &," +.$" ,H((*H03'0G" (*/AN" #$G&(3?$,," *-" .*W" W$??" &" G(*H+" ',"
)&+/.$," &0" *H+3**(" %?&/$)$0+E" '+," ?*0G" +$()" )&+/." '," G*T$(0$3" D1" .*W" W$??" '+"
)&+/.$,"+.$"D'*?*G'/&?"D&?&0/$"W'+."'+,",H((*H03'0G",H(-&/$,"'0"+.$"?*0G"+$()N""""
;.$" +$0,'?$" ,+($0G+." *-" )'0$(&?" G(*H+," .&," D$$0" ($%*(+$3" *0" '0" D('$-" ^!a_"
'03'/&+'0G" +.&+" 0*0$" *-" +.$)" %(*T'3$," &3$`H&+$" +$0,'?$" ,+($0G+." +*" ,H%%*(+" ?&(G$("
3$+&/.)$0+,N" 6*)%($,,'T$" ,+($0G+." .&," 0*+" D$$0" $T&?H&+$3" 0")' #"" .*W$T$(" &"
,1,+$)" -*(" $T&?H&+'0G" &D(&,'*0" ($,',+&0/$" .&," D$$0" &3&%+$3" H,'0G" &" (*+&+'0G"W'($"
,/(&%$3"&/(*,,"+.$"$Z+($)$?1"-(&G'?$"+H--",H(-&/$"&03"$`H&??1"&%%?'$3"+*"+.$"G(*H+N""
L-+$(" !]" 1$&(," *-" /*0,+&0+" )*0'+*('0G" +.$($" .&," D$$0" 0*" ,'G0" *-" ,$?$/+'T$"
&D(&,'*0"W'+.'0"+.$"$+.1?",'?'/&+$"G(*H+,"&%%?'$3"+*"+.$"8,?$"*-"+.$"P$&3".$&3,+*0$,"
&03")*,+"-&'?H($,"&03"3$-$/+,".&T$"3$T$?*%$3"W'+.'0"!=<"1$&(,"&-+$("&%%?'/&+'*0N"""

V! 524<0.6)24%%

;W*"G(*H+,".&T$"D$$0"3$T$?*%$3"-*(",?'G.+?1"3'--$($0+"/'(/H),+&0/$,"DH+"D*+."
/&0" D$" H,$3" -*(" +.$" /&%%'0G" *-" T*'3," &03E" +*" &" ?&(G$" $Z+$0+E" +.$" /*)%?$+$"
($&++&/.)$0+" *-" ,+*0$" -(&G)$0+,N" >H??1" 3$+&/.$3" -(&G)$0+," /&0" D$" ,H//$,,-H??1"
($&++&/.$3"W.$($"+.',"&??*W,"-*("%($,,'0G"*-"+.$"G(*H+$3"-(&G)$0+"D&/A"'0+*"%?&/$N"
;.$" ?'A$?'.**3" *-" -&'?H($" '0/($&,$," &," +.$" ,$%&(&+'*0" T*'3" D$/*)$," '0/($&,'0G?1"
'0&//$,,'D?$N"6*)%?$+$?1"$0/?*,$3"T*'3,"/&00*+"D$"$--$/+'T$?1"G(*H+$3"W'+."$+.1?"
,'?'/&+$" G(*H+" &03" *0?1" )*3$(&+$?1" W$??" W'+." +.$" ?'+.'H)" ,'?'/&+$" T&('&0+N" #$,'0"
&33'+'*0,"&($"($`H'($3"+*"&/.'$T$"&3.$,'T$"($&++&/.)$0+N""
;.$"$+.1?",'?'/&+$"G(*H+".&,"D$$0"'0"%?&/$"-*("!]"1$&(,"*0"+.$"8,?$"*-"+.$"P$&3"'0"
;&,)&0'&" &03" '0" +.&+" +')$" +.$" .$&3,+*0$," .&T$" D$$0" '0,%$/+$3" &+" +.($$" 1$&("
'0+$(T&?,N" 80" +.&+" +')$" 0*" -H(+.$(" ?*,,$," .&T$" *//H(($3" +.(*HG." -&'?H($" *-" G(*H+,N"
M$W"3$+&/.)$0+,"&%%$&("+*".&T$"3$T$?*%$3"&03"'+"',"*0?1"+.(*HG.")*3'-'/&+'*0"*-"
.13(*+.$()&?",+($,,$,"+.&+"&"?*0G"+$()",+&D'?'I&+'*0",*?H+'*0"/&0"D$"&/.'$T$3N"""

X! =#;#/#4<#6%%

!N! P'"5&++$*"6"[!dJ!\"9&"($,+&H(&+'*0"3H"F*(+&'?"#*1&?"3$"6.&(+($,"$+"?OH+'?',&+'*0"3$,",'?'/&+$,"
&H"Y8Y$)$",'$/?$N6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$"88N"a]d=aJ7"
2N! #*/&(3E"f*H'0$&H"L"[!dJ!\"#$0-*(/$)$0+"3$,")&/*00$('$,"%&("'0g$/+'*0,"3$"/*H?',"3&0,"?&"
($G'*0"M*(3=:,+"3$"?&">(&0/$N"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$"88E"J7a=J2]"
<N! M',.'H(&";E"kH'Z'*0G"9"[!dJJ\":Z%$(')$0+&?",+H31"*0"+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-"-(&G'?$"%*(*H,"
,+*0$"W'+."%*+&,,'H)",'?'/&+$"-*("+.$"/*0,$(T&+'*0"*-"/&T$"+$)%?$,"'0"6.'0&N"80+"80,+"
6*0,$(T&+'*0"4',+*('/"L(+',+'/"@*(A,!7J=!!2"
BN! 5H00'A$03&)"#L"[!da<\"L"0$W",1,+$)"-*("+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-"-(&G'?$",+*0$N"C+H3'$,"'0"
6*0,$(T&+'*0"!J"[2\N"dK=d]"

!27]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

KN! 6.&(*?&"L:E"U*$,+?$("#hE"9*)D&(3'"Q"[$3,N\"[!ddB\"9&T&,"&03"T*?/&0'/"+H--,o"F(*/$$3'0G,"*-"
+.$"80+$(0&+'*0&?")$$+'0GE":&,+$("8,?&03E"6.'?$"
]N! L?*0,*">h"b(3&I"hE"F$($I"LE":,D$(+"#5"[!dd2\"9&D*(&+*(1",+H31"*-"&"+($&+$3"3*?*,+*0$"
,HDg$/+$3"+*"+.$()&?"/1/?$,N"a+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"P$+$('*(&+'*0"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"
C+*0$N"aBK=aK2"
aN! F(*H3-**+";E"Q&(?&03"UE"9&(,*0"h"[!dJJ\";.$"$Z&)'0&+'*0"&03"/*0,$(T&+'*0"*-"&"/*??$/+'*0"*-"
Q&03&.&(&0",/H?%+H($,"-(*)"L0+*01"4*H,$E"6*(0W&??N"80+"80,+"6*0,$(T&+'*0"4',+*('/"L(+',+'/"
@*(A,"!!<=!!d"
JN! C&?$."CLE"4$?)'">E"U&)&?"5E":?=f&00&"L>:"[!dd2\"6*0,*?'3&+'*0",+H31"*-"?')$,+*0$c"
C%.'0ZE"Q'I&E":G1%+N"a+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"P$+$('*(&+'*0"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$N"
ad!=J77"
dN! F&0/$??&"#E">H(?&0"iE"Q'(&(3$+">"$+"C+&.?'"5"[!dJa\"6*0,$(T&+'*0"3$"?&"-($,`H$"3$"4&0,":(0'"
&H")H,$$"3O$+.0*G(&%.'$"3$"M$H/.&+$?=CH',,$c"$+H3$,"%($?')'0&'($,N"J+.";('$00'&?"5$$+'0G"*-"
+.$"80+$(0&+'*0&?"6*H0/'?"*-"5H,$H),"6*0,$(T&+'*0"6*))'++$$N"aa!=aaJ"
!7N!4&))$/A$("6E":,D$(+"L?$)&01"#5E"h$&00$++$"P"[!dd2\"Q$*)$+(1")*3'-'/&+'*0,"*-"%*(*H,"
0$+W*(A"'0"/&(D*0&+$"(*/A,"D1"$+.1?",'?'/&+$"+($&+)$0+N"a+."80+$(0&+'*0&?"6*0G($,,"*0"
P$+$('*(&+'*0"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"C+*0$N"!7K<=!7]2"
!!N!@.$$?$("Q"[277K\"L?A*Z1,'?&0$,"&03"+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-",+*0$N"Q$++1"FHD?'/&+'*0,"
!2N!f*H'0$&H"LE"#*/&(3"h"[!dJ2\"#$'0-*(/$)$0+"3$,")&y*00$('$,"%*H("'0g$/+'*0,"3$"/*H?',"3&0,"
?&"($G'*0"0*(3=$,+"3$"?&">(&0/$N"866#b5"C1)%*,'H)"="5*(+&(,E"6$)$0+,"&03"Q(*H+,"H,$3"'0"
+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"4',+*('/"fH'?3'0G,N"#*)$"!]K=!JB"
!<N!F$(*0'"CE";$(,'G0'"6E";*((&/&"QE"6$($&"CE">*(+'"5E"QH'3*D&?3'">E"#*,,'=P*('&"FE"P$"#$G$"LE"
F'//.'"PE"F'$+(&-'++&">hE"f$0$3$++'"Q"[!dJ2\"9')$=D&,$3")*(+&(,"-*("+.$"($%&'("*-"&0/'$0+"
)&,*0(1"&03"%*,,'D?$",HD,+'+H+$,N"866#b5"C1)%*,'H)"="5*(+&(,E"6$)$0+,"&03"Q(*H+,"H,$3"
'0"+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"4',+*('/"fH'?3'0G,N"#*)$"]<=!77"
!BN!>$((&G0'"PE">*(+'"5E"5&??'$+"hE"5*(&"FE";$H+*0'/*"h5E";*((&/&"Q"[!dJB\"80g$/+'*0"G(*H+'0G"*-"
)H(&?"%&'0+'0G,"&03")*,&'/,N"L3.$,'T$,"&03"6*0,*?'3&0+,N"80+"80,+"6*0,$(T&+'*0"4',+*('/"
L(+',+'/"@*(A,N"9*03*0"!!7=!!]"
!KN!;.*(0"L"[!ddB\"P'($/+")$&,H($)$0+,"+*"3$+$()'0$",&03,+*0$"3$+$('*(&+'*0N"F($T$0+'T$"
/*0,$(T&+'*0c"F(&/+'/$E"+.$*(1"&03"($,$&(/.N"80+"80,+"6*0,$(T&+'*0"4',+*('/"L(+',+'/"@*(A,"JK=
Jd"
!]N!;.*(0"LE"F'%$("L"[!dd]\";.$"8,?$"*-"+.$"P$&3c"&0"'0+$G(&+$3"&%%(*&/."+*"+.$")&0&G$)$0+"&03"
0&+H(&?"%(*+$/+'*0"*-"&0"&(/.&$*?*G'/&?",'+$N"L(/.&$*?*G'/&?"6*0,$(T&+'*0"&03"'+,"
6*0,$`H$0/$,N"80+"80,+"6*0,$(T&+'*0"4',+*('/"L(+',+'/"@*(A,"!JJ=!d2"
!aN!;.*(0"L"[277J\"5$/.&0'/&?"($,%*0,$"*-"&";&,)&0'&0",&03,+*0$"+*".$&+"&03")*',+H($N"
+.
80+$(0&+'*0&?"6*H0/'?"*-"5H,$H),"6*0,$(T&+'*0"6*))'++$$"!K ";('$00'&?"6*0-$($0/$"
F($%('0+,"dBd=dK]"
!JN!;*((&/&"Q"[!dJJ\"F*(*H,"fH'?3'0G"5&+$('&?,"866#b5"#*)$N"%&G$"22"
!dN!Q'0$??"@CE"6*--)&0"#"[!ddJ\":%*Z1"($,'0=/*0,*?'3&+$3",+*0$c"&%%$&(&0/$"/.&0G$"*0"&G'0GN"
C+H3'$,"'0"6*0,$(T&+'*0"B<"[B\"2B2=2BJ"
27N!;.*(0"LE"C+&(A$1"5"[27!7\"F($,$(T&+'*0"*-"%&'0+$3",'+$,"&+"S?H(HN"80"%($,,N"#*/A"L(+"
#$,$&(/.N"5$?D*H(0$"

!27a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!27J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#D$&
5#$#4-*@-,M)0)3#?%B,/-"%82/-,/6%
;2/%:CC0)<,-)24%)4%:/<",#202A)<,0%@)-#6%,4?%
1/#")6-2/)<%824.$#4-6%

B0#4)*B7,%!2.$M,L,/)DE%:C"/2?)-)%+-3)2.4)F%,4?%',66)0#),%G,66#02./)*
=)A2C2.02.F%%

!
"5'0',+(1"*-"6H?+H($E"Q($$/$E"$+*H)%&A&('R/H?+H($NG(""
2
"M&+'*0&?";$/.0'/&?"S0'T$(,'+1"*-"L+.$0,E"Q($$/$E"T&,('GR/$0+(&?N0+H&NG("

:M6-/,<-% ;.$" %($,$0+" W*(A" 3$&?," W'+." +.$" )'/(*,+(H/+H($E" .13(&+'*0" &03"
%(*%$(+'$,E")&'0?1"%.1,'/*=)$/.&0'/&?"&03"3H(&D'?'+1E"*-")*(+&(,"-*("+.$"($%&'("&03"
,+($0G+.$0'0G" *-" %($.',+*('/" )&,*0(1N" 5'Z+H($," /*)%*,$3" *-" $&(+.E" F*(+?&03"
/$)$0+" '0" ?')'+$3" `H&0+'+'$," &03" /&?/&($*H," ,&03" &($" $Z&)'0$3N" ;.$" &')" *-" +.$"
($,$&(/." '," +.$" 3$T$?*%)$0+" *-" /$)$0+=,+&D'?'I$3" $&(+." )*(+&(," W'+." G**3"
3H(&D'?'+1"%(*%$(+'$,"&03"&D?$"+*"$0,H($"$--$/+'T$"($%&'("&03",+($0G+.$0'0GE"W.'/."
',"($`H'($3"'0"$&(+.`H&A$=%(*0$"&($&,",H/."&,"Q($$/$N""

D! &4-/2?.<-)24%

:&(+.=D&,$3"D'03$(,"W$($"*-+$0"H,$3"'0"+.$"/*0,+(H/+'*0"*-"%($.',+*('/"DH'?3'0G,"
'0"Q($$/$E"$NGN")&'0?1"&,"D$33'0G")*(+&(,E"-?**('0G,"*("%?&,+$(,"^!E"2_N"M*W&3&1,E"
'+"',",1,+$)&+'/&??1"*D,$(T$3"+.&+"?*0G=+$()"$Z%*,H($"*-"+.$"H0/*T$($3")*0H)$0+,"
+*"$0T'(*0)$0+&?",+(&'0,".&,"($,H?+$3"'0"?*,,"*-"*('G'0&?")&+$('&?"&03"+.$"/($&+'*0"
*-"T*'3,N";.$,$"3$-$/+,"0$$3"+*"D$"-'??$3"W'+."&",H'+&D?$"&03"/*)%&+'D?$")*(+&("+*"
$0,H($" ?*0G=+$()" 3H(&D'?'+1" &03E" '0" +.$" /&,$" *-" /*0,+(H/+'*0," ,H/." &," +.$" +.*?*,"
+*)D,E" ,+&D'?'+1" &03" ,+(H/+H(&?" ,&-$+1N" ;.$" 0$$3" +*" 3$,'G0" &03" H,$" $&(+.=D&,$3"
)*(+&(,"',"3$('T$3"-(*)"+.$"&0&?1,',"*-"+.$"*('G'0&?")&+$('&?,"^<_N"803$$3E"'+"',"-$?+"
+.&+"$T$0"'-"+.$1"&($"3$,'G0$3"+*"D$"%$(-$/+?1"/*)%&+'D?$"'0"%.1,'/*/.$)'/&?"&03"
)$/.&0'/&?" +$(),E" +.$" H,$" *-" ?')$=D&,$3" D'03$(," '," 0*+" ,H'+&D?$E" &," '+" /*H?3" G'T$"
)',?$&3'0G"'0-*()&+'*0"&D*H+"+.$"+$/.0*?*G1"*-"+.$"*('G'0&?"-&D('/N""
:&(+.")*(+&(,"&($E".*W$T$(E"TH?0$(&D?$"+*"$0T'(*0)$0+&?"/*03'+'*0,"&03"($`H'($"
%(*+$/+'*0" +*" $0,H($" +.$'(" 3H(&D'?'+1N" L0" &?+$(0&+'T$" /*H?3" D$" +.$" 3$,'G0" *-"
,+&D'?'I$3=$&(+.")*(+&(,"^$NGN"B=]_N";.$,$"&($"$&(+.=D&,$3")*(+&(,"'0"W.'/."&"%&(+"
*-" +.$" D'03$(" '," +1%'/&??1" ($%?&/$3" D1" /$)$0+" *(" ?')$N" ;.$" W*(A" %($,$0+$3" .$($"

!27d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

($%*(+," %&(+" *-" +.$" ($,H?+," *-" &" ($,$&(/." /&(('$3" *H+" +*" 3$T$?*%" ,+&D'?'I$3=$&(+."
)*(+&(,"-*("&%%?'/&+'*0"*0"%($.',+*('/")*0H)$0+,"'0"Q($$/$N"

F! BNC#/)$#4-,0%

'#% @+.+7*-09&)9<&76),)7*+,-8)*-09&0:&1)*+,-)./&c&701?0/-*-09/&

L0"$&(+."D'03$("'03H,+('&??1"%(*3H/$3"'0"+.$"L++'/&"($G'*0"W&,",$?$/+$3"-*("+.$"
)*(+&("%(*3H/+'*0N"8+,")*(%.*?*G1"&03":PY",%$/+(H)"&($"%($,$0+$3"'0">'GH($"!N"
;.$"D'03$(s,"/.$)'/&?"&0&?1,',E"%$(-*()$3"D1"Y=(&1"-?H*($,/$0/$"[F.'?'%,"!]7]\E"
',",.*W0"'0";&D?$"!N"80"*Z'3$"-*()E"'+"/*(($,%*03,"+*"]2Nde"C'b2E"!!N2!e"L?2b<E"
!!N7Be">$2b<E"&03"BNaKe"6&bN";.$")&+$('&?")&'0?1"/*0,',+,"*-"&?D'+$"&03",'?'/&E"
&,"/*0-'()$3"D1"Y=(&1"3'--(&/+'*0"^J_N"8+,"%*II*?&0'/"&/+'T'+1"W&,"&,,$,,$3"D1"+.$"
6.&%%$??$" +$,+" ^d_" &03" ,.*W$3" aJe" %*II*?&0'/'+1N" 8+," G(&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0" ^J_E"
%$(-*()$3"-*??*W'0G"^a_E",.*W$3"+.&+"'+"',"/*)%*,$3"*-"-'0$=G(&'0",&03"[2Nde\E",'?+"
[adNJe\E"&03"/?&1"[!aN<e\N";.$"L++$(D$(G"?')'+,"&($",.*W0"'0";&D?$"2N""
"""
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
O)AP%D%C:5"')&G$"[Z<777\"&03":PY"C%$/+(H)"*-"$&(+."D'03$(%

!,M0#%D%6.$)'/&?"&0&?1,',"*-"+.$"$&(+."D'03$("""

:?$)$0+," 6*0/$0+(&+'*0" :?$)$0+," 6*0/$0+(&+'*0"


C'" 2dN2e" F" ]K7%%)"
L?" JN7ae" 6(" <<7%%)"
>$" aNa<e" M'" <77%%)"
6&" BNaKe" C(" 2K7%%)"
U" <N22e" #D" 2B7%%)"
5G" !N!Je" k0" 2!7%%)"
M&" 7Nd!!e" i" !B7%%)"
;'" 7NKJKe" 6H" a]%%)"

!2!7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

50" 7N!]]e" 6?" ]J%%)"


C" 7N!!Je" k(" ]<%%)"
f&" aJ7%%)" 9b8" 2KN]Be"

!,M0#%F%L++$(D$(G"9')'+,"

9'`H'3"9')'+" 99" <JN2e"


F?&,+'/'+1"9')'+" F9" 22N2e"
F?&,+'/'+1"803$Z" F8" !]N7e"
"
;W*" ,+&D'?'I$3=$&(+." )*(+&(" /*)%*,'+'*0," W$($" ,+H3'$3E" W'+." &" D'03$(" +*"
&GG($G&+$"(&+'*"$`H&?"+*"!c!"D1"W+"[;&D?$"<\N"6&?/&($*H,",&03"*-"L++'/&"W&,"H,$3"&,"
&GG($G&+$E" W.$($&," /$)$0+" +1%$" 6:5" 88" <2NKME" '0" %(*%*(+'*0," *-" !2NKe" &03"
2KeW+E"W&,"&33$3N";.$"W&+$("/*0+$0+"W&,"3$-'0$3"*0"+.$"D&,',"*-"-?*W=+&D?$"+$,+,N"
L"($`H'($)$0+"-*("&"!]=!a"/)")*(+&("$Z%&0,'*0"W&,",$+N""

!,M0#%K%6*)%*,'+'*0"*-"+.$"$&(+.=D&,$3")*(+&(,"

6*)%*,'+'*0" 6?&1=,'?+"^e_" 6$)$0+"^e_" C&03"^e_"


L" 2K" 2K" K7"
f" <aNK" !2NK" K7"
"
5*(+&(" %($%&(&+'*0" +**A" %?&/$" W'+." &" ,+&03&(3" 4*D&(+=+1%$" )'Z$(N" ;.$"
,%$/')$0," W$($" &??*W$3" +*" ,+&1" '0" +.$" )*H?3," '0" +.$" W$+" /.&)D$(" -*(" a" 3&1,"
D$-*($" 3$)*H?3'0G" D$/&H,$" *-" +.$'(" ,?*W" ,+($0G+." '0/($&,$N" ;.$0E" +.$1" W$($"
/&($-H??1"($)*T$3"-(*)"+.$")*H?3,"&03",+*($3"'0"&"?&D*(&+*(1"/?*,$+"&+"22t6"&03"
&%%(*Z')&+$?1" ]7=]Ke" #N4N" H0+'?" +.$" 3&1" *-" +$,+'0GN" C%$/')$0," 3$,+'0$3" -*("
)$/.&0'/&?" +$,+," .&3" 3')$0,'*0," *-" B7" ))" Z" B7" ))" Z" !]7" ))E" W.$($&," +.*,$"
H,$3"-*("3H(&D'?'+1"+$,+,")$&,H($3"2K"))"Z"2K"))"Z"2JK"))E"-*??*W'0G"LC;5"6"
Bd7" ^!7_N" ;.$" ,+H31" *-" +.$" )*(+&(,s" .13(&+'*0" W&," 3*0$" *0" -(&G)$0+," *D+&'0$3"
&-+$(" +.$" )$/.&0'/&?" +$,+,N" ;.$" -(&G)$0+," W$($" '))$3'&+$?1" '))$(,$3" *0/$" '0"
&/$+*0$"&03"+W'/$"'0"3'$+.1?"$+.$("&03"&??*W$3"+*"3(1"H03$("T&/HH)"*T$(0'G.+"'0"
*(3$("+*",+*%".13(&+'*0N";.$1"W$($",HD,$`H$0+?1",+*($3"'0"&'(=+'G.+"T$,,$?,"+*"&T*'3"
/&(D*0&+'*0"&03".13(&+'*0N""

'#' F2?+,-1+9*).&?,07+<3,+/&

Y#P" [C'$)$0," PK777" P'--(&/+*)$+$(=6H" U&E" A" É" !NKB7]" L"\" &03" ;Q=P;Q"
[;QLVCP;LJK!$E"5$++?$(";*?$3*\"&0&?1,$,"W$($"%$(-*()$3"-*("+.$",+H31"*-"+.$"
)*(+&(,s" .13(&+'*0N" ;.$" &D*T$" ,+H31" W&," /*)%?$+$3" W'+." C/&00'0G" :?$/+(*0"
5'/(*,/*%1"[h$*?]<J79i"L0&?1I$(\"/*H%?$3"W'+.":PY")'/(*&0&?1,',"'0"*(3$("+*"
*D,$(T$" +.$" )*(%.*?*G1" *-" +.$" ,&)%?$,N" L" T$(1" ')%*(+&0+" %&(+" *-" +.$" ,+H31" W&,"
+.$" &,,$,,)$0+" *-" +.$" )*(+&(,s" .1G('/" %(*%$(+'$," [0*+" 3',/H,,$3" .$($\" &03"

!2!!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

3H(&D'?'+1N" ;.$" )*(+&(,s".1G('/" D$.&T'*H("W&," ,+H3'$3" +.(*HG." +.$"3$+$()'0&+'*0"


*-"+.$"W&+$("&D,*(%+'*0"&03"3(1'0G"/&%&/'+1"*-"+.$")'Z+H($,"&+"+.$"&G$"*-"2J"3&1,N"
PH(&D'?'+1" W&," ,+H3'$3" +.(*HG." /*0,+&0+" '))$(,'*0" *-" +.$" )*(+&(" ,%$/')$0" '0"
3$'*0'I$3" W&+$(" &03" '0" ,*3'H)" ,H?%.&+$" ,*?H+'*0N" L+" ,%$/'-'/" '0+$(T&?,E" +.$"
,%$/')$0," W$($" ($)*T$3" -(*)" +.$" W&+$(" *(" +.$" ,*?H+'*0" &03" +.$'(" ?$0G+." &03"
W$'G.+" W$($" )$&,H($3N" ;.$0E" +.$" ,%$/')$0," W$($" %H+" D&/A" '0+*" W&+$(" *(" +.$"
,*?H+'*0"H0+'?"+.$"0$Z+")$&,H($)$0+N";.$")*(+&(,"W$($"&?,*",HDg$/+$3"+*"/1/?$,"*-"
W$++'0G" &03" 3(1'0GN" 5*($*T$(E" )*(+&(" ,.('0A&G$" H03$(" $Z%*,H($" '0" ?&D*(&+*(1"
/*03'+'*0," [22t6" &03" ]7e#N4N\" W&," )*0'+*($3N" ;*" )$&,H($" *%$0" %*(*,'+1" &+" &"
/$(+&'0" &G$E" +.$" ,%$/')$0," W$($" -'(,+" *T$0=3('$3" &+" ]7t6" H0+'?" /*0,+&0+" W$'G.+N"
L-+$(".&T'0G"/**?$3E"+.$1"W$($"'))$(,$3"'0"W&+$("H0+'?"W$'G.+",+&D'?',&+'*0N";.$"
,&+H(&+$3" ,&)%?$" W&," +.$0" .H0G" '0" &" W$'G.+" D&?&0/$" &03" '))$(,$3" '0" W&+$(" -*("
T*?H)$"3$+$()'0&+'*0N"

K! =#6.0-6%,4?%I)6<.66)24%

4#% T6>/-70C1+76)9-7).&?,0?+,*-+/&

8+" '," W$??=A0*W0" +.&+" $&(+." D'03$(," %($,$0+" ')%*(+&0+" T*?H)$" /.&0G$," &," &"
-H0/+'*0" *-" +.$" $0T'(*0)$0+&?" /*03'+'*0,N" ;.$" ?$0G+." /.&0G$" *-" /*)%*,'+'*0," L"
&03" f" W&," )$&,H($3" &," ,**0" &," +.$" ,&)%?$," W$($" ($)*T$3" -(*)" +.$'(" )*H?3,N"
C.('0A&G$"*-"+.$")*(+&(,"',"*D,$(T$3"H0+'?"&D*H+"*0$")*0+."[<K"3&1,\E"&-+$("W.'/."
+.$1",$$)"+*",+&D'?'I$"'0"+.$"G'T$0"?&D*(&+*(1"/*03'+'*0,N";.$",.('0A&G$"T&?H$,"&($"
`H'+$" ?')'+$3c" 2e" &03" <NKe" -*(" /*)%*,'+'*0," L" &03" fE" ($,%$/+'T$?1" ^J_N" ;.$"
$T*?H+'*0"*-"+.$")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"&03"*%$0"%*(*,'+1"',"%($,$0+$3"'0";&D?$"BN"
L," $Z%$/+$3E" +.$" -?$ZH(&?" &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.,"&/.'$T$3" D1" /*)%*,'+'*0"
L"&($".'G.$("+.&0"+.*,$"*-"/*)%*,'+'*0"fE"3H$"+*"+.$".'G.$("/$)$0+"/*0+$0+N"8+"',"
'0+$($,+'0G" +*" *D,$(T$" +.&+" &0" '0/($&,$" '0" D*+." +.$" /*)%($,,'T$" &03" -?$ZH(&?"
,+($0G+.," *-" +.$" )*(+&(," +&A$," %?&/$" H0+'?" +.$" &G$" *-" d7" 3&1,N" L-+$(" +.'," &G$E" +.$"
/*)%($,,'T$" ,+($0G+." *-" D*+." /*)%*,'+'*0," ,$$)," +*" ($)&'0" /*0,+&0+E" W.$($&," &"
,)&??" 3$/($&,$" *-" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" /*)%*,'+'*0" f" '," *D,$(T$3N" ;.$" *%$0"
%*(*,'+1"*-"D*+."/*)%*,'+'*0,"($)&'0,"`H'+$".'G.c"&"T&?H$"*-"&%%(*Z')&+$?1"2de"
W&,")$&,H($3"-*("/*)%*,'+'*0"L"&03"<]e"-*("/*)%*,'+'*0"fN"4*W$T$(E",*)$"?*,,"
*-" )&+$('&?" 3H('0G" +$,+'0G" /&00*+" D$" $Z/?H3$3N" 80" &01" /&,$E" +.$" *%$0" %*(*,'+1" ',"
,H--'/'$0+?1".'G.E",*"&,"+*"D$"/*)%&+'D?$"W'+."+.$")&g*('+1"*-",+*0$"+1%$,"H,$3"-*("
+.$"/*0,+(H/+'*0"*-"%($.',+*('/")*0H)$0+,"'0"Q($$/$N"
"
"

!2!2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%Q%F(*%$(+'$,"*-"/*)%*,'+'*0,"L"&03"f"

LG$"^3&1,_" >?$ZN,+($0G+." 6*)%N,+($0G+.""b%$0" >?$ZN,+($0G+."" 6*)%N,+($0G+.""b%$0"


L"^5F&_" L"^5F&_" %*(*,'+1" f"^5F&_" f"^5F&_" %*(*,'+1"
^e_" ^e_"
a" !NJa" ]Nda" 2dNa<" 7Na" !NKa" <]NJ]"
2J" 2NJa" !!NKJ" <!N!B" !N!" <NB<" <]N]<"
d7" BN!<" !dN7K" 2aN!d" !NK" KNK2" <]NB!"
!J7" BN77" !dNKa" 2dN<J" !N!a" KNBK" <KNBJ"

4#' (-7,0/*,37*3,).&/*3<>&

80"G$0$(&?E"+.$".13(&+$3"%(*3H/+,"+*D$()*('+$"düE"+(H,/*++'+$E"&03"6&[b4\2E" &,"
W$??"&,"6&6b<"$'+.$("&,"+.$")&'0",&03"/*0,+'+H$0+"*("-(*)"&"%&(+'&?"/&(D*0&+'*0"*-"
+.$" ($?$&,$3" 6&[b4\2E" W$($" *D,$(T$3" D1" Y#P" ^J_N" 6&?/'H)" ,'?'/&+$" .13(&+$," &($"
*D,$(T$3" $'+.$(" '0" +.$" %*($," *(" *0" +.$" ,H(-&/$" *-" /?&1" G(&'0,N" L" ,&+',-1'0G"
%*II*?&0'/"($&/+'*0"*-"/?&1"G(&'0,".&,"D$$0"*D,$(T$3E"W.'/."?$&3,"+*"+.$"-*()&+'*0"
*-"/&?/'H)",'?'/&+$".13(&+$,E"$,%$/'&??1"'0"+.$"/&,$"*-"f",$('$,"[>'GN"2"&03"<\E"$T$0"
+.*HG."?$,,"/$)$0+".&,"D$$0"&33$3"[!2NK"W+e\"'0"/*)%&(',*0"+*"/*)%*,'+'*0"LE"
)$&0'0G"?$,,"6&[b4\2"W&,"($?$&,$3N";.',"',"&?,*"/*0/?H3$3"-(*)"+.$":PY",%$/+(&"
[>'G"2\E"W.$($",%$/+(H)"!"/*(($,%*03,"+*"&0"H0($&/+$3"?&(G$"/?&1"G(&'0"[('/."'0"C'"
&03"L?\"&03",%$/+(H)"<"/*(($,%*03,"+*"&"/?&1"G(&'0"+.&+".&,"($&/+$3"W'+."6&[b4\2E""
?$&3'0G" +*" /&?/'H)" ,'?'/&+$" .13(&+$," W'+." &0" &%%(*Z')&+$" !c!" C'V6&" (&+'*N" L+" +.$"
&G$"*-"d7"3&1,E"+.$"%*II*?&0'/"($&/+'*0"',"&/.'$T$3E"&,",.*W0"'0">'GN"<N"
"

"
O)AP%F%C:5"')&G$"[Z]777\"&03":PY"C%$/+(H)"*-",&)%?$"f2J"

!2!<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
"
O)AP%K%C:5"')&G$"[Z]777\"&03":PY"C%$/+(H)"*-",&)%?$"fd7"

4#4 IdCMId&/*3<>&

;.$"+.$()&?"%(*-'?$"*-"+.$",&)%?$,",+H3'$3E"+.$"W$'G.+"?*,,"*-"+.$"T&('*H,",+&G$,"
*-" +.$()&?" ($&/+'*0" &+" +.$" &G$," *-" 2J" &03" d7"3&1,E" &03" +.$" -'(,+"3$('T&+'T$"*-" +.$"
&D*T$"W$'G.+"?*,,"&($"%($,$0+$3"'0">'GN"BN"80";&D?$"KE"+.$"+$)%$(&+H($"/.&0G$,"*-"
+.$" T&('*H," /*)%*H03," &($" ,.*W0N" L0" '0/($&,$" *-" +*D$()*('+$" &03" 6&[b4\2"
%(*3H/+'*0"-(*)" 2J" +*" d7"3&1," '," *D,$(T$3" '0" ,&)%?$," *-" )*(+&(" /*)%*,'+'*0" LE"
3H$" +*" +.$'(" .'G.$(" %$(/$0+&G$" *-" /$)$0+E" '0" ,%'+$" *-" ,*)$" /*0,H)%+'*0" *-"
6&[b4\2" 3H('0G" +.$" %*II*?&0'/" ($&/+'*0" W'+." /?&1N" 80" +.$" ,&)%?$," *-" )*(+&("
/*)%*,'+'*0"fE"+.$"+*D$()*('+$"'0/($&,$,"-(*)"2J"+*"d7"3&1,E"W.'?$"0*"6&[b4\2"
/&0"D$"*D,$(T$3E"3H$"+*"+.$",)&??"&)*H0+"*-"/$)$0+"&33$3N"

!,M0#%R%CP;L"%$&A,"

;$)%$(&+H($" 6*(($,%*03'0G"6*)%*H03"
*
"#&0G$"[ 6\" "
7=]7" C*(D$3")*',+H($"
]7=!B7" ;*D$()*('+$"düE"!!ü"
!B7=277" ":++('0G'+$"
Bd7=K!7" 6&[b4\2"
aJ7=d77" 6&6b<"3$/*)%*,'+'*0"
"

!2!B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)APQ%;Q=P;Q"/H(T$,"-*("+.$",&)%?$,"L2JE"Ld7E"f2J"&03"fd7"

4#D M3,)L-.-*>&

;.$" $T*?H+'*0" *-" +.$" ?$0G+." /.&0G$" *-" /*)%*,'+'*0," L" &03" f" H03$(" T&('*H,"
$Z%*,H($,"',"%($,$0+$3"'0">'GN"KN">*("+.$"-'(,+"2J"3&1,E"+.$",%$/')$0,"W$($"/H($3"&,"
&?($&31"3$,/('D$3o"+.$($-*($"+.$'("?$0G+."/.&0G$"($-?$/+,"+.$'("3(1'0G",.('0A&G$N"L+"
+.$"&G$"*-"2J"3&1,E"+.$",%$/')$0,"W$($",HDg$/+$3"+*"+.$"T&('*H,"+$,+,N"
@.$0" ,HDg$/+$3" +*" W$++'0G" &03" 3(1'0G" /1/?$,E" &," W$??" &," W.$0" /*0,+&0+?1"
'))$(,$3" '0" 3$'*0',$3" W&+$(E" +.$" +W*" /*)%*,'+'*0," $Z.'D'+" &" ,')'?&(" D$.&T'*H(N"
803$$3E" &-+$(" &0" '0'+'&?" ,.('0A&G$" &++('DH+&D?$" +*" +.$" &'(=/H('0GE" +.$" /*)%*,'+'*0,"
$Z.'D'+"&",?'G.+"?$0G+."'0/($&,$"&,",**0"&,"+.$1"&($"%H+"'0"+.$"W&+$(N"i$(1",**0E"+.$"
,%$/')$0,s"?$0G+."',",+&D'?'I$3"&03"($)&'0,"%(&/+'/&??1"/*0,+&0+N";.',"$Z/$%+'*0&?"
,+&D'?'+1" ,.*H?3" D$" &++('DH+$3E" &+" ?$&,+" %&(+?1E" +*" +.$" %*II*?&0'/" ($&/+'*0" +.&+"
3$T$?*%," D$+W$$0" +.$" /?&1" ,H(-&/$" &03" +.$" 6&[b4\2" ($?$&,$" 3H('0G" /$)$0+"
.13(&+'*0N" ;.$" %($,$0/$" *-" /$)$0+E" .*W$T$(E" /($&+$," +.$" '0'+'&?" ,+&D?$"
)'/(*,+(H/+H($E"'0,'3$"W.'/."+.$"*+.$("($&/+'*0,"/&0"3$T$?*%N"
;.$" $T*?H+'*0" *-" +.$" ?$0G+." /.&0G$" *-" +.$" +W*" /*)%*,'+'*0," L" &03" fE" W.$0"
/*0,+&0+?1"'))$(,$3"'0",H?%.&+$",*?H+'*0E"',"3'--$($0+N"6*)%*,'+'*0"f"-&'?$3"T$(1"
`H'/A?1N"b0"+.$"/*0+(&(1E"/*)%*,'+'*0"LE"W'+."&".'G.$("/$)$0+"/*0+$0+E"$Z.'D'+$3"
&"?$0G+."'0/($&,$"&03E"3$,%'+$"+.$"%($,$0/$"*-",)&??".&'(?'0$"/(&/A,E"'+"3'3"0*+"-&'?N"
8+".&,"+*"D$"0*+$3"+.&+"+.$"&/'3'+1"*-"+.$",*?H+'*0"W&,"`H'/A?1"&++$0H&+$3"&03"&"%4"
&(*H03" !!" W&," ($,+*($3N" ;.$" ,*?H+'*0" W&," *-+$0" ($0$W$3E" 0$T$(+.$?$,," '+" ,+'??"

!2!K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D$/&)$"&?A&?'0$N">H(+.$("($,$&(/."',"($`H'($3"+*"/.$/A"+.$")*(+&("3H(&D'?'+1"W.$0"
+.$",*?H+'*0"',"/*0,+&0+?1"&/'3N""
!7K
/*)%"L"[W$++'0G=3(1'0G\
!7B /*)%"L"[/*0,+&0+"'))$(,'*0\
/*)%"L"['0",H?%.&+$",*?H+'*0\
!7< /*)%"f"[W$++'0G=3(1'0G\
/*)%"f"[/*0,+&0+"'))$(,'*0\
!72 /*)%"f"['0",H?%.&+$",*?H+'*0\
0#4A-"%<",4A#%tuv

,%$/')$0"-&'?H($
!7!

!77

dd

dJ

da

d]
/H('0G"%$('*3 3H(&D'?'+1"+$,+,
dK
7 a !B 2! 2J <K B2 Bd K] ]< a7 aa JB d! dJ !7K !!2 !!d !2]
,A#%t?,>6v
"
O)AP%R%6*)%&(',*0"*-"+.$"D$.&T'*H("*-"/*)%*,'+'*0,"LÖ"f"'0"/1/?$,"*-"W$++'0G=3(1'0G"&03"
'))$(,'*0"'0"W&+$("&03",H?%.&+$",*?H+'*0"

Q! 524<0.6)246%

;.$"/$)$0+=,+&D'?'I$3"$&(+.")*(+&(,"/&0"3$T$?*%"&"G($&+"T&('$+1"*-"/*)%($,,'T$"
&03" +$0,'?$" ,+($0G+.,E" ,*)$" *-" W.'/." /&0" ,&+',-1" .',+*('/" )&,*0(1" ($`H'($)$0+,E"
W.'?$" *%$0" %*(*,'+1" T&?H$," &($" /*)%&+'D?$" +*" )*,+" ,+*0$W*(AN" ;.$" ,+H31" *-" +.$"
)'/(*,+(H/+H($"H,'0G"C/&00'0G":?$/+(*0"5'/(*,/*%1E";.$()*G(&T')$+('/"L0&?1,',E"
&03"Y=#&1"P'--(&/+'*0"($T$&?$3"+.$"3$T$?*%)$0+"*-"%*II*?&0'/"($&/+'*0,"D$+W$$0"
+.$"D'03$("&03"+.$"6&[b4\2"+.&+"',"($?$&,$3"3H('0G"+.$"/$)$0+".13(&+'*0"%(*/$,,E"
W.'/." '," &" A$1=-&/+*(" -*(" 3H(&D'?'+1N" ;.$" ,+H3'$3" /*)%*,'+'*0," %($,$0+" ?')'+$3"
,.('0A&G$"&03"T$(1"G**3"3H(&D'?'+1"'0"3$'*0',$3"W&+$("&03"W$++'0G=3(1'0G"/1/?$,N"
L")'0')H)"/$)$0+"/*0+$0+"',"($`H'($3"+*"')%(*T$"+.$",$++'0G"+')$"&03"($,',+&0/$"
&G&'0,+"&")'?3",H?%.&+$"&++&/AN""

R! :<L42W0#?A$#4-6%

;.$"%.1,'/*=)$/.&0'/&?"+$,+,"W$($"%$(-*()$3"&+"+.$"4$??$0'/"6$)$0+"#$,$&(/."
6$0+($"9&D*(&+*(1N"5(,"kN;,')%*HA'E"Q$0$(&?"P'($/+*(E"P("iNU&?*'3&,E";$/.0'/&?"
P'($/+*("&03"5("6NL?&-*HI*,E":0G'0$$("&+"46#6E"&($"G(&+$-H??1"&/A0*W?$3G$3N""

!2!]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

V! =#;#/#4<#6%

!N! PÅ(%-$?3"@E"C/.?'$)&00"4"[!da]\";'(10,"l";.$"%($.',+*('/"%?&/$"*-"+.$"U'0G,"*-";'(10,N"
L(0*"%($,,E"M$W"m*(A"
2N! C%&+.',"FE"6.(',+&(&,"fE"C+$(G'*H"L"[!ddd\"F($?')'0&(1"*D,$(T&+'*0,"*0"+.$"DH'?3'0G")&+$('&?,"
&+"+.$"%($.',+*('/",$++?$)$0+"*-";*H)D&E";.$,,&?*0'A'N"80+N6*0-N"C;#:5L4"ddc"i8"[P($,3$0\"
@8;"F($,,E"C*H+.&)%+*0E"2<!=2<aN"
<N! #'?$)";6"27<=#45"[277d\"#$%&'(")*(+&(,"-*(".',+*('/")&,*0(1N";$,+'0G"*-".&(3$0$3"
)*(+&(,E"&"%(*/$,,"*-"`H$,+'*0'0G"&03"'0+$(%($+'0GN"5&+$('&?,"Ö"C+(H/+H($,E"B2E"ac"JK<=J]K""
BN! f$'"Q"[!dd]\"#&W"$&(+."l"&0"&0/'$0+"Ö")*3$(0"DH'?3'0G")&+$('&?N"5NC/NP',,N"U&+.*?'$A$"
S0'TN*-"9$HT$0"l"#N9$)&'($"6$0+($"*-"6*0,$(T&+'*0E"9$HT$0"
KN! k'00"@"[277K\"6$)$0+")*3'-'$3"$&(+.$0")*(+&(="&0"'0T$,+'G&+'*0"*-",*'?=/$)$0+"%$(-*()&0/$"
/.&(&/+$(',+'/,"&+"+.($$"C*H+.W$,+$(0"M&+'*0&?"5*0H)$0+,N"5NC/NP',,N"S0'TN*-"F$00,1?T&0'&""
]N! Q**3D$1"#hE";.*),*0"59"[277J\"6*)%($,,$3"$&(+."D?*/Ac"&/.'$T'0G"DH'?3'0G"/*3$"
($`H'($)$0+,"W'+."?')$",+&D'?'I&+'*0N"h"*-"+.$"5&,*0(1"C*/'$+1E"2]E"2c"d=!J"
aN! LC;5"P"2BJa=7]"[277]\"C+&03&(3"+$,+")$+.*3"-*("/?&,,'-'/&+'*0"*-",*'?,"-*("$0G'0$$('0G"
%H(%*,$,N"LC;5"80+$(0&+'*0&?E"F$00,1?T&0'&"
JN! ;*H)D&A&('"::E"U&'%&0*H"5E"M+I'*H0'"LE"U&,,$?*H('=#'G*%*H?*H"i"[27!7\"5$/.&0'/&?"
%(*%$(+'$,"Ö"3H(&D'?'+1"*-"/$)$0+=,+&D'?'I$3"$&(+.")*(+&(,"-*("&%%?'/&+'*0"'0"%($.',+*('/"
)*0H)$0+,N"J+."80+$(0NC1)%N"*0"+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"5*0H)$0+,"'0"+.$"5$3'+$((&0$&0"f&,'0"
[F&+(&,E"Q($$/$\"$&'0)"##"
dN! F$((&A'";.E"U&A&?'"QE"U*0+*('":"[277K\"6.&(&/+$('I&+'*0"&03""%*II*?&0'/"&/+'T'+1"*-"+.$()&??1"
+($&+$3"I$*?'+$E"h"*-";.$()&?"L0&?1,',"&03"6&?*(')$+(1E"J2c"!7dl!!<"
!7N!LC;5"6"Bd7"C+&03&(3"F(&/+'/$"-*("S,$"*-"L%%&(&+H,"-*("+.$"P$+$()'0&+'*0"*-"9$0G+."
6.&0G$"*-"4&(3$0$3"6$)$0+"F&,+$E"5*(+&(E"&03"6*0/($+$N"LC;5"80+$(0&+'*0&?E"F$00,1?T&0'&"
"

!2!a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!2!J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#D%&
@-/#4A-"#4)4A%2;%b#/)-,A#%H.)0?)4A6%M>%8#,46%
2;%Y/2.-%&4U#<-)24%*%1/2M0#$6%,4?%@20.-)246%%

82U$)/%`/,4U#LDE%=2L2%~,/4)üF%,4?%'0,-L2%H26)0UL27F%

!
"fH'?3'0G"&03"6'T'?"$0G'0$$('0G"80,+'+H+$"k#5UE"C?*T$0'&E")*g)'(NH(&0g$ARG'=I()AN,'"
2
"S0'T$(,'+1"*-"9gHD?g&0&E">&/H?+1"*-"6'T'?"&03"Q$*3$+'/"$0G'0$$('0GE"C?*T$0'&E"
(*A*NI&(0'/R-GGNH0'=?gN,'E"T?&+A*ND*,'?gA*TR-GGNH0'=?gN,'""

:M6-/,<-%5&01".$('+&G$"DH'?3'0G,"'0"C?*T$0'&"W$($"DH'?+"*-",+*0$"*("&")'Z+H($"*-"
,+*0$"&03"D('/Ao"H0+'?"+.$"27+."/$0+H(1"+.$"?*/&?",+*0$"($%($,$0+$3"+.$"/.$&%$,+"&03"
)*,+" &//$,,'D?$" DH'?3'0G" )&+$('&?N" L0" $--'/'$0+" +$/.0'`H$" -*(" ')%(*T'0G" +.$"
)$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$"W&??,"*-",H/."DH'?3'0G,"',"G(*H+"'0g$/+'*0N"f$/&H,$"*-"
&" ?&/A" *-" A0*W?$3G$" *-" +.$" )*(%.*?*G1" &03" +1%$" *-" W&??,E" '0/*)%&+'D'?'+1" *-"
$Z',+$0+" &03" &%%?'$3" )&+$('&?,E" $((*(," 3H('0G" &%%?'/&+'*0E" )',+&A$," &03" $T$0"
3&)&G$E")&1"*//H(N">*("+.',"($&,*0E"+.$")$+.*3*?*G1"*-"W*(A"&03"+.$"/('+$('&"+*"
&/.'$T$"&"($`H'($3"`H&?'+1",.*H?3"D$"3$-'0$3N"f&,$3"*0"+.$"($,H?+,"*-"&0"$Z+$0,'T$"
+$,+" /&)%&'G0E" /.$)'/&?E" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?" /('+$('&" -*(" ,$?$/+'0G" *%+')&?"
G(*H+" )'Z+H($," &($" G'T$0o" +.$" GH'3$?'0$," &03" ($,$&(/." 0$$3$3" +*" &,,$,," +.$"
/*03'+'*0"&03"+1%$"*-"W&??,"+.&+"/*H?3"D$",+($0G+.$0$3"D1")$&0,"*-"G(*H+"'0g$/+'*0"
&03"+*"$0,H($"+.$"`H&?'+1"*-"$Z$/H+$3"W*(AE"&($"&?,*"%($,$0+$3".$($N"

D! &4-/2?.<-)24%

4',+*('/&?" DH'?3'0G," +.&+" W$($" )&'0?1" DH'?+" W'+." ?')$=D&,$3" )*(+&(," &($"
-($`H$0+?1"($%&'($3"&03V*(",+($0G+.$0$3"W'+.*H+"%($T'*H,"($,$&(/."&03"&0&?1,',"*-"
,+(H/+H($" &03" DH'?+='0" )&+$('&?,N" CH/." &%%(*&/." ?$&3," +*" '0&3$`H&+$" ($%&'("
%(*/$3H($,"&03"H,&G$"*-")&+$('&?,"+.&+"&($"*-+$0"0*+"/*)%&+'D?$"W'+."$Z',+'0G"*0$,N"
f$/&H,$"*-"'0/*)%&+'D'?'+1"*-"&%%?'$3"&03"$Z',+'0G")&+$('&?,E"-H(+.$("3$+$('*(&+'*0"
*(" 3&)&G$" *-" ,+(H/+H($" &03" DH'?+" )&+$('&?," )&1" *//H(N" ;.&+" W&," +.$" /&,$" '0"
C?*T$0'&" '0" +.$" %$('*3" &-+$(" @*(?3" @&(" 88E" &," )&01" .',+*('/&?" DH'?3'0G," W$($"
($%&'($3"W'+."/$)$0+")*(+&(,"+.&+"W$($"0*+"/*)%&+'D?$"W'+."$Z',+'0G"*0$,"'0"+$(),"
*-"/.$)'/&?E"%.1,'/&?E"&03")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,N""
U0*W'0G"+.&+".',+*('/&?"DH'?3'0G,"'0"C?*T$0'&"&03"$?,$W.$($"W$($")&'0?1"DH'?+"
W'+." ?')$=D&,$3" )*(+&(," W'+." *(" W'+.*H+" &33'+'T$,E" ,$T$(&?" /*)%*,'+'*0," *-"

!2!d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)*(+&(," ['0+$03$3" -*(" T&('*H," ($%&(&+'*0" +$/.0'`H$,\" &03" G(*H+," ['0+$03$3" -*("
,+($0G+.$0'0G" ,+*0$" *(" ,+*0$=D('/A" W&??," /*0+&'0'0G" T*'3,\" W$($" 3$,'G0$3N"
413(&+$3" ?')$" &03" ?')$" %H++1" W'+." &33'+'T$," ,H/." &," G(*H03" G(&0H?&+$3" D?&,+"
-H(0&/$" ,?&G" [QQfC\E" T*?/&0'/" +H--E" &03" ?')$,+*0$" %*W3$(" W$($" H,$3N" ;.$"
%($,$0+$3" +$,+," W$($" %&(+" *-"&" W'3$(" +$,+" /&)%&'G0" &03"W$($" )$&0+" +*" 3$+$()'0$"
+.$"D&,'/"/*)%*,'+'*0,"*-")*(+&(,"&03"'0g$/+'*0"G(*H+,"+.&+"W'??"D$"')%(*T$3"'0"+.$"
/*0+'0H&+'*0"*-"+.$",+H31N"

F! b)6-2/)<,0%M,<LA/2.4?%

#$G&(3'0G" /*)%&+'D'?'+1" W'+." $Z',+'0G" )&+$('&?," '0" +.$" W&??," *-" .',+*('/&?"
DH'?3'0G,E" +.$" H,$" *-" ?')$=D&,$3" )&+$('&?," '," +.$" )*,+" &%%(*%('&+$" -*(" +.$"
&%%?'/&+'*0" *-" ($%&'(" &03V*(" ,+($0G+.$0'0G" %(*/$3H($,N" 9')$" &03" .13(&H?'/" ?')$=
D&,$3" D'03$(," W$($" H,$3" -*(" /$0+H('$," '0" +.$" /*0,+(H/+'*0" *-" T&('*H," DH'?3'0G,N"
L?+.*HG." +.$" :G1%+'&0," &?($&31" A0$W" .*W" +*" %(*3H/$" ?')$E" '+" W&," )*($" W'3$?1"
H,$3"D1"Q($$A,"&03"#*)&0,N"L+"-'(,+E"?')$")'Z$3"W'+."W&+$("&03",&03"W&,"H,$3"
-*("+.$"%($%&(&+'*0"*-"&'(".&(3$0'0G")*(+&(N"9&+$("'+"W&,"-*H03"*H+"+.&+".13(&H?'/"
%(*%$(+'$," /&0" D$" *D+&'0$3" W'+." +.$" &33'+'*0" *-" T*?/&0'/" &,.N" 80" +.$" !,+" /$0+H(1"
fN6NE" 5&(/H," i'+(HT'H," F*??'*E" &" #*)&0" &(/.'+$/+" &03" $0G'0$$(E" ($%*(+$3"
&,+*0',.'0G" ($,H?+," W.$0" )'Z'0G" ?')$" &03" (HDD?$" W'+." %*W3$(" -(*)" +.$" &($&"
&(*H03" 5+N" i$,HT'H," [0&+H(&?" %*II*?&0&" '0" +.$" -*()" *-" T*?/&0'/" +H--\E" &03" +.$"
&D'?'+1" *-" ,H/." )'Z+H($" +*" ,$+" H03$(" W&+$(" ^!K_N" L?+.*HG." +.$" 3',/*T$(1" *-"
.13(&H?'/")*(+&("',"&,/('D$3"+*"+.$"#*)&0,E"+.$"F.*$0'/'&0,"&03"+.$"8,(&$?',"H,$3"
.13(&H?'/" )*(+&(" -*(" +.$" %(*+$/+'*0" *-" DH'?3'0G," $Z%*,$3" +*" W&+$(" [&`H$3H/+,E"
%'$(,E"+&0A,\"'0"+.$"!7+."/$0+H(1"fN6N"P('0A'0G"W&+$("($,$(T*'(,"DH'?+"'0"h$(H,&?$)"
D1"U'0G"C*?*)*0"W$($"DH'?+"W'+.".13(&H?'/")*(+&("*D+&'0$3"D1")'Z'0G"?')$"&03"
/(H,.$3"/?&1"^<_N"6.&(&/+$(',&+'*0"*-".',+*('/&?")*(+&(,"'0"C?*T$0'&E"%$(-*()$3"&,"
%&(+" *-" &(/.&$*?*G'/&?" %*,+=$Z/&T&+'*0" &0&?1,$,E" ($T$&?$3" +.&+" ?')$" *(" ?')$" W'+."
%*II*?&0'/" &33'+'T$," ,H/." &," QQfCE" T*?/&0'/" +H--E" &03" /(H,.$3" D('/A" W$($" H,$3"
W.$0"%($%&('0G",H/.")*(+&(,"^a_N"

K! 5246-)-.-)7#%$,-#/),06%%

80" +.$" +$,+" /&)%&'G0E" ?')$=D&,$3" )*(+&(," &03" G(*H+," W'+." )'0$(&?" &33'+'T$,"
W$($" 3$,'G0$3" &03" ,HDg$/+$3" +*" +$,+'0G" '0" -($,." &03" .&(3$0$3" ,+&+$N" L)*0G"
&T&'?&D?$"?')$,E".13(&+$3"?')$"'0"%*W3$($3",+&+$"&03"?')$"%H++1"W$($"H,$3N"9')$"
%H++1"W&,"DH(0$3"&03",?&A$3"'0"+.$"+(&3'+'*0&?"W&1"&03"W&,"&G$3"-*(")*($"+.&0"B"
1$&(,E"W.'?$"+.$".13(&+$3"?')$"',"&0"'03H,+('&?"%(*3H/+"*-"+.$"C?*T$0'&0"/*)%&01"
C8LN" 9')$,+*0$" ,&03" W'+." &" )&Z')H)" G(&'0" ,'I$" *-" B" ))" W&," H,$3" -*(" +.$"
%($%&(&+'*0" *-" ?')$=D&,$3" )*(+&(,N" QQfCE" T*?/&0'/" +H--E" &03" ?')$,+*0$" %*W3$("
W$($"H,$3"&,")'0$(&?"&33'+'T$,N"QQfC"',"&"D1=%(*3H/+"*-"&",+$$?"%?&0+"'0";('$,+$E"

!227"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

8+&?1N" 8+" W&," G(*H03" +*" *D+&'0" &%%(*Z')&+$?1" +.$" ,&)$" G(&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0" &,"
T*?/&0'/"+H--E"W.'/."W&,",H%%?'$3"D1"+.$"C?*T$0'&0"/*)%&01"C&00'0GN"9')$,+*0$"
%*W3$("',"G(*H03"?')$,+*0$"%(*3H/$3"D1"+.$"C?*T$0'&0"/*)%&01"6&?/'+N"L3$`H&+$"
-?H'3'+1" *-" G(*H+," W&," &++&'0$3" W'+." .$?%" *-" 0&%.+&?$0,H?%.*0&+$" D&,$3=CF"
%(*3H/$3"D1"+.$"C?*T$0'&0"/*)%&01";UU"C(%$0'/&N"

Q! !#6-%<,$C,)A4%

>'(,+E" /.$)'/&?" &03" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," *-" /*0,+'+H+'T$" )&+$('&?," W$($"


3$+$()'0$3E" +.$0" +.$" )&+$('&?," W$($" /*)D'0$3" &03" +.$" '0-?H$0/$" *-" 3'--$($0+"
%(*%*(+'*0,"*-")&+$('&?,"*0"+.$"%(*%$(+'$,"*-")*(+&(,"&03"G(*H+,"W&,"&0&?1,$3N"80"
+.$" /*0+'0H&+'*0" *-" +.$" ,+H31E" +.$" %(*%*(+'*0" *-" &" %&(+'/H?&(" /*)%*0$0+" W&,"
*%+')'I$3"'0"*(3$("+*"&/.'$T$"D$++$("%(*%$(+'$,N"80"+.$"/&,$"*-"G(*H+,E".13(&+$3"?')$"
&03"QQfC"W$($"/*)D'0$3"+*"*D+&'0"|)*3$(0}"*("'03H,+('&??1"%(*3H/$3")&+$('&?,E"
&03"?')$"%H++1"&03"T*?/&0'/"+H--"W$($"/*)D'0$3"+*"*D+&'0"ñ+(&3'+'*0&?ñ")&+$('&?,N"
9')$,+*0$" %*W3$(" &03" 0&%.+&?$0,H?%.*0&+$" D&,$3=CF" &?,*" W$($" &33$3" +*" +.$"
G(*H+,N""

D#% 56+1-7).&)9).>/-/O&?6>/-7).&?,0?+,*-+/&)9<&?0880.)9-7&
)7*-=-*>&0:&709/*-*3*-=+&1)*+,-)./&&

QPDPD! 5"#$)<,0%<2$C26)-)24%
6.$)'/&?" /*)%*,'+'*0," *-" /*0,+'+H+'T$" )&+$('&?," &($" %($,$0+$3" '0" ;&D?$" !" &03"
W$($"3$+$()'0$3"&//*(3'0G"+*"C8C;":M"!d]=2c277K"^d_N""

!,M0#%D"6.$)'/&?"/*)%*,'+'*0"*-"/*0,+'+H+'T$")&+$('&?,"'0"e"D1")&,,"

" C'b2" L?2b<">$2b<"6&b" 6&6b< 5Gb" 5G6b<" 50b Cb<" 6b2 U2b" M&2b" ?N*N'N"

+H--" ]2Nd]" !<N<!" <Na7" <Na]" """"=" !NdB" """"=" =" 7N7a" =" <N<B" <N7a" aNB!"
QQfC" <JN!7" dNJ7" !N!7" <JNK7 """"=" dNK7" """"=" 7N]7" 2N<7" =" =" """=" """="
?')$,+*0$"" 7N7a" 7N!a" 7N7K" """"=" daN]7" """=" !Na2" =" =" =" =" """=" """="
%*W3$("
.13(&+$3" 7NB7" """=" 7N!J" a2N7B """""=" 7NJ<" """""=" =" 7N!7" 2NK] =" """=" 2KN!7"
?')$"
?')$"%H++1" """"=" """=" """=" JKNdd """""=" !!NK! """""=" =" 7N7B" !NB] =" """=" ="

QPDPF! 1">6)<,0%C/2C#/-)#6%
P$0,'+1"&03",H(-&/$"&($&"*-"/*0,+'+H+'T$")&+$('&?,"&($"G'T$0"'0";&D?$"2"&03"W$($"
3$+$()'0$3"&//*(3'0G"+*"C8C;":M"!d]=]c27!7"^!7_N%

!22!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%F%F.1,'/&?"%(*%$(+'$,"*-"/*0,+'+H+'T$")&+$('&?,"

" 3$0,'+1"[GV/)<\" ,H(-&/$"&($&"[/)2VG\"


T*?/&0'/"+H--" 2NB!" 2d!7"
f>C" 2NJK" 2d<7"
?')$,+*0$"%*W3$(" 2NaK" <<77"
.13(&+$3"?')$" 2N2J" !Bd27"

QPDPK! 123320,4)<%,<-)7)->%
F*II*?&0'/" &/+'T'+1" *-" T*?/&0'/" +H--" *(" QQfC" W&," 3$+$()'0$3" D1" ,+($0G+."
/.&(&/+$(',+'/," *-" )*(+&(" %($%&($3" -(*)" .13(&+$3" ?')$E" T*?/&0'/" +H--" *(" QQfCE"
,+&03&(3" ,&03E" &03" W&+$(" '0" (&+'*" !c2cdc!NJ" D1" )&,,N" ;.$" +$,+" W&," /&(('$3" *H+"
&//*(3'0G" +*" -*()$(" mHG*,?&T" ,+&03&(3" hSC" fN6!N7!J" ^K_" +.&+" $0&D?$3" H," +*"
$T&?H&+$"+.$"&/+'T'+1"*-"D*+."%*II*?&0,"W.$0"&33$3"+*".13(&+$3"?')$N"5*(+&("W&,"
/&,+"'0"&")*H?3"&03".$()$+'/&??1"/?*,$3"'0"&")$+&?"D*ZN">*("+.$"-'(,+"2B".*H(,"+.$"
)$+&?"D*Z"W&,"A$%+"&+"&"+$)%$(&+H($"*-"27""6E"+.$0"-*("K"3&1,"&+"&"+$)%$(&+H($"*-"
KK""6"&03"-'0&??1E"H0+'?"+.$"&G$"*-"a"3&1,E"'0"+.$"?&D*(&+*(1"&+"&"+$)%$(&+H($"*-"27"
"6N"">*("$&/."%*II*?&0E"+.($$",%$/')$0,"[&E"DE"/\"W$($"+$,+$3"-*("-?$ZH(&?",+($0G+."
&03",'Z",%$/')$0,"-*("/*)%($,,'T$",+($0G+.N";.$"($,H?+,E"G'T$0"'0";&D?$"<E",.*W"
+.&+".'G.$("T&?H$,"W$($"&++&'0$3"W'+."QQfCN"

!,M0#%K%>?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-")*(+&("W'+."T*?/&0'/"+H--"&03"QQfC"&+"+.$"&G$"*-"
a"3&1,"

720<,4)<%-.;;% &" D" /" &T$(&G$"


-?$ZH(&?"",+($0G+."[5F&\" !NK" !N]" !N]" DPV%
/*)%($,,'T$",+($0G+."[5F&\" BN!VBN2" BNKVBNB" BN<VBNK" QPK%
YYH@% &" D" /" &T$(&G$"
-?$ZH(&?"",+($0G+."[5F&\" 2N]" 2NK" 2NB" FPR%
/*)%($,,'T$",+($0G+."[5F&\" KN!VKN2" KN2VKN2" BNdVKN7" RPD%

D#' 501?0/-*-09&)9<&?,0?+,*-+/&0:&10,*),/&&

9')$" %H++1" &03" ,&03" '0"T*?H)$" %(*%*(+'*0" !c<"W$($"H,$3" -*(" )*(+&(,N"5*(+&("


5!"W&,"%H($"?')$")*(+&("&03"%*II*?&0&"W&,"&33$3"+*")*(+&(,"52=5K"[;&D?$"B\N"
;.$"&)*H0+"*-"&33$3"W&+$("W&,"&3gH,+$3"+*"*D+&'0"&"-?*W"T&?H$"&(*H03"!BK"))"
-*(")*(+&("5!"&03"W&,"+.$",&)$"-*("&??"/*)%*,'+'*0,"[5!=5K\N""
"
"
"

!222"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%Q%6*)%*,'+'*0"*-"?')$=D&,$3")*(+&(,N"

" f'03$(u" C&03u"" F*II*?&0&uu"


[?')$"%H++1\" [7VB\" QQfC" T*?/&0'/"+H--"
5!"" !" <" 7" 7"
52" !" <" !7" 7"
5<" !" <" 27" 7"
5<&" !" <" B7" 7"
5B" !" <" 7" !7"
5K" !" <" 7" 27"
u"T*?H)$"%(*%*(+'*0"
uu"e"D1")&,,"&//*(3'0G"+*"+.$",.&($"*-"3(1"D'03$("'0"T*?H)$"*-"?')$"%H++1"
"
P$0,'+1" ^!2_E" -?*W" T&?H$" ^!7_E" W&+$(" ($+$0+'T'+1" ^J_E" &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+."
^!<_"*-")*(+&(,"W$($"3$+$()'0$3N"bD+&'0$3"($,H?+,"&($"G'T$0"'0";&D?$"KN"
!,M0#%R%%F(*%$(+'$,"*-"?')$=D&,$3")*(+&(,"'0"-($,."&03".&(3$0$3",+&+$"

" P$0,'+1" >?*W"T&?H$"" @&+$("($+$0+'T'+1" 6*)%($,,'T$",+($0G+.u"


[AGV)<\" [))\" [e\" [5F&\"
5!"" 2722" !BK" d<Na" 7Na<"
52" 27<J" !B7" dBN2" 7NK]"
5<" 27B]" !Ba" dKN7" 7Na!"
5<&" 27B]" !<d" daN2" ="
5B" 27<2" !<a" d<NJ" 7NK<"
5K" 27<J" !<7" dKN!" 7N]K"
u"+$,+$3"&+"+.$"&G$"*-"2J"3&1,"
"
5*(+&(" 5!" W'+.*H+" %*II*?&0'/" &33'+'T$" &03" )*(+&(," 52E" 5<E" &03" 5<&" W'+."
&33'+'*0"*-"QQfC".&T$"%(*T$0"+*".&T$"T$(1"G**3"W*(A&D'?'+1E"W.'?$")*(+&(,"5B"
&03"5K"W'+."&33'+'*0"*-"T*?/&0'/"+H--"W$($"?$&0$("&03"?$,,"W*(A&D?$N"";.$"?&++$("
-&/+"W&,"&?,*"/*0-'()$3"D1"+.$"-?*W"T&?H$")$&,H($)$0+,N">?*W"T&?H$"*-")*(+&(,"
5!E"52E"&03"5<"W&,"D$+W$$0"!B7"&03"!Ba"))E"&03"'+"W&,"D$+W$$0"!<7"&03"!<a"
))" -*(" )*(+&(," 5B" &03" 5KN" ;.$" ?*W$,+" T&?H$" *-" W&+$(" ($+$0+'T'+1" W&," &++&'0$3"
W'+.")*(+&("5!"[d<Nae\E"&03"'+"'0/($&,$3"W.$0"%*II*?&0&"W&,"'0/*(%*(&+$3"'0"+.$"
)*(+&(" [T&?H$," D$+W$$0"d<NJ" &03" daN2e"-*(" )*(+&(," 52=5K\N" ;.$" .'G.$,+" W&+$("
($+$0+'T'+1" W&," *D+&'0$3" W'+." )*(+&(" 5<&E" 'N$N" daN2eN" L," $Z%$/+$3E" /*)%($,,'T$"
,+($0G+.,"W$($"(&+.$("?*WE"&03"+.$1"&++&'0$3"7Na<"5F&"'0"5!N";.$1"W$($"?*W$("-*("
)*(+&(,"W'+."+.$"&33'+'*0"*-"!7e"*-"%*II*?&0&"[7NK]"5F&"'0"52"&03"7NK<"5F&"'0"
5B\"&03"'0/($&,$3"&G&'0"-*(")*(+&(,"W'+."27e"*-"&33$3"%*II*?&0&"[7Na!"5F&"5<"
&03"7N]K"5F&"5K\N""
>*(" +.$" )$&,H($)$0+," *-" 3$-*()&+'*0," 3H$" +*" ,.('0A&G$E" +.$" $`H'%)$0+"
3$T$?*%$3"D1"+.$"($,$&(/."G(*H%"&+"+.$">&/H?+1"*-"6'T'?"&03"Q$*3$+'/":0G'0$$('0G"
^!_"W&,"H,$3N">*H(")*H?3,E"2"/)"Z"]"/)"Z"2K"/)E"&03"$'G.+"9iP;ç,"[+W*"-*("$&/."

!22<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,%$/')$0\" W'+." +.$" &//H(&/1" *-" !7" ~)" W$($" H,$3N" ;.$" )&'0" &3T&0+&G$" *-" +.$"
$`H'%)$0+" '," +.&+" '+" $0&D?$," +.$" )$&,H($)$0+" *-" 3$-*()&+'*0," 3H$" +*" ,.('0A&G$"
-(*)" +.$" T$(1" D$G'00'0GE" 'N$N" -(*)" +.$" )*)$0+" W.$0" +.$" -'??'0G" *-" )*H?3," W'+."
)*(+&(" '," -'0',.$3N" 8+" &?,*" *--$(," &" D$++$(" $,+')&+'*0" *-" &/+H&?" [*0=,'+$\" ,+&+$"
/*)%&($3"+*",+&03&(3",.('0A&G$"+$,+"*0"%(',),")$&,H('0G"B"/)"Z"B"/)"Z"!]"/)E"
/*0,'3$('0G" -*()$(" mHG*,?&T" ,+&03&(3" fN6JN72d"^]_N" L//*(3'0G" +*" +.&+",+&03&(3E"
?')$=)*(+&(" ,%$/')$0," .&3" +*" D$" ?$-+" '0" )*H?3," -*(" &+" ?$&,+" +.($$" 3&1," +*" G&'0"
,H--'/'$0+?1" .'G." ,+($0G+." *-" +.$" ,%$/')$0,E" W.'/." ,.*H?3" %($T$0+" -&'?H($" *-" +.$"
,%$/')$0,"3H('0G"3$)*H?3'0GN""
L,">'GN"B",.*W,E"+.$")&'0"%&(+"*-"+.$"3$-*()&+'*0"-*("D*+.")*(+&(,"5!"[!!NK≠\"
&03" 5<&" [dN2≠\" +**A" %?&/$" '0" +.$" -'(,+" +.($$" 3&1," *-" +.$" +$,+N" ;.'," W&," &?,*"
/*0-'()$3"D1"f*,'?gA*T"^2_E"W.*"-*H03"+.&+"3$-*()&+'*0,"3H$"+*",.('0A&G$"*0"%H($"
?')$" )*(+&(" ,%$/')$0," -(*)" +.$" &G$" *-" +.($$" 3&1," *0W&(3," &($" $Z%$/+$3" +*" G&'0"
*0?1"H%"+*"&(*H03"7N72e"'0"+W*")*0+.,N"

O)AP%D%LT$(&G$"3$-*()&+'*0,"3H$"+*",.('0A&G$"*-"?')$=D&,$3")*(+&(,"5!"&03"5<&%

D#4 501?0/-*-09&)9<&?,0?+,*-+/&0:&-9`+7*-09&A,03*/&

80"+.$"G(*H+,E".13(&+$3"?')$"&03"QQfC"W$($"/*)D'0$3"+*"*D+&'0"|)*3$(0}"*("
'03H,+('&??1"%(*3H/$3")&+$('&?,E"W.'?$"?')$"%H++1"&03"T*?/&0'/"+H--"W$($"/*)D'0$3"
+*"*D+&'0"ñ+(&3'+'*0&?ñ")&+$('&?,N"9')$,+*0$"%*W3$(E"'0"+.$"&)*H0+"*-"27"eE"W&,"
&33$3"+*"+.$"G(*H+,"Q<E"QBE"QaE"&03"QJN";.$"-?H'3'+1"+$,+,"W'+."G(*H+,"/*0+&'0'0G"
?')$"%H++1"[QK=QJ\"W$($"D$GH0"W'+.*H+"&33'+'*0&?"W&+$(N";.$"&33'+'*0"*-"CF"W&,"
*%+')'I$3"'0"+.$"G(*H+,"/*0+&'0'0G".13(&+$3"?')$"&03"'0"+.$"G(*H+,"/*0+&'0'0G"?')$"
%H++1N" ;.$" '0-?H$0/$" *-" &33$3" CF" W&," &0&?1,$3" *0" +W*" )'Z+H($,E" Q!" [D&,'/"
.13(&+$3" ?')$" )'Z+H($\" &03" QK" [D&,'/" ?')$" %H++1" )'Z+H($\E" D1" /*0,'3$('0G" +W*"
/('+$('&c" &3$`H&+$" -?H'3'+1" [&(*H03" 27" ,\" &03" )*3$(&+$" D?$$3'0G" [”" 2N7e\N" ;.$"
&)*H0+"*-"&33$3"CF"W&,"*%+')'I$3"D1"G(&3H&??1"'0/($&,'0G"'+,"%(*%*(+'*0"-(*)"7NK"

!22B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+*"2NKe"D1")&,,"*-"D'03$("&03"D1",')H?+&0$*H,?1"&0&?1,'0G"'+,"$--$/+"*0"-?H'3'+1"
&03"D?$$3'0GN"L-+$("+.$"/*)%&(',*0"*-"+.$"($,H?+,E"W&+$(VD'03$("(&+'*"[WVD\"*-"7NdK"
&03"+.$"&33'+'*0"*-"!NKe"*-"CF"W$($"/.*,$0"-*(")'Z+H($,"Q!=QB"&03"WVD"(&+'*"*-"
7NdK"&03"+.$"&33'+'*0"*-"!N7e"*-"CF"-*(")'Z+H($,"QK=QJN"6*)%*,'+'*0"*-"'0g$/+'*0"
G(*H+,"',"G'T$0"'0";&D?$"]N"

!,M0#%V%6*)%*,'+'*0"*-"'0g$/+'*0"G(*H+,"'0"e"D1")&,,"

f'03$(" >'??$(" F*II*?&0&" CF" WVD"


"""
413(&+$3"?')$" "9')$"%H++1" 9')$,+*0$"%*W3$(" QQfC" +H--" ["e"\" (&+'*"
Q!"" J7" 7" 7" 27" 7" !NK" 7NdK"
Q2" ]7" 7" 7" B7" 7" !NK" 7Na7"
Q<" ]7" 7" 27" 27" 7" !NK" 7Nd7"
QB" B7" 7" 27" B7" 7" !NK" 7N]K"
QK" 7" J7" 7" 7" 27" !N7" 7NdK"
Q]" 7" ]7" 7" 7" B7" !N7" 7Na!"
Qa" 7" ]7" 27" 7" 27" !N7" 7Nda"
QJ" 7" B7" 27" 7" B7" !N7" 7N]J"
"
P$0,'+1"^!2_E"-?H'3'+1E"T*?H)$"/.&0G$E"&03"D?$$3'0G"^B_E"&03"/*)%($,,'T$"&03"
+$0,'?$",+($0G+.,"^!B_"*-"G(*H+,"W$($"3$+$()'0$3"[;&D?$"a\N"

!,M0#%X%F(*%$(+'$,"*-"'0g$/+'*0"G(*H+,"'0"-($,."&03".&(3$0$3",+&+$"

P$0,'+1" >?H'3'+1u" i*?H)$" f?$$3'0G" 6*)%($,,'T$" ;$0,'?$"


"
["AGV)<"\" [","\" /.&0G$"[e\ [e\" ",+($0G+."[5F&\" ,+($0G+."[5F&\"
Q!" !B77" !]N2V!KN]" BNa" 2N]" 7NJ" """="
Q2" !K!7" 27N<V!JN2" <Nd" <N2" !Nd" """""""""""""="
Q<" !B]7" !]N]V!]N!" BN<" 2NJ" !N!" ="
QB" !K]7" !aNBV!aN7" 2NB" !N]" <N]" ="
QK" !B<K" !2N]V!<Nd" !!N!" !N<" 2NK" 7Nd"
Q]" !K!]" !aN]V!JN!" ]N2" 7NJ" 2NJ" 7Nd"
Qa" !BJJ" !<N!V!<N<" dN]" !N7" 2NJ" 7NJ"
QJ" !]!]" !!NJV!2N7" KN<" !N]" 2Nd" !N!"
u)$&,H($3"'))$3'&+$?1"&-+$(")'Z'0G"&03"&-+$("<7")'0H+$,"

;.$" )*,+" %(*)','0G" ($,H?+," W$($" &/.'$T$3" W'+." G(*H+," QB" &03" QJE" W'+." +.$"
&33'+'*0"*-"27e"*-"?')$,+*0$"%*W3$("&03"B7e"*-"%*II*?&0&"[QQfC"&03"T*?/&0'/"
+H--E"($,%$/+'T$?1\N"#$?&+'T$?1"?*W"-?H'3'+1"T&?H$,"[!aNBV!aN7","'0"QB"&03"!!NJV!2N7"
,"'0"QJ\E")*3$(&+$"T*?H)$"/.&0G$"[2NBe"-*("QB"&03"KN<"e"-*("QJ\"&03"D?$$3'0G"
[!N]e"-*("D*+."G(*H+,\E"&,"W$??"&,"($?&+'T$?1".'G."/*)%($,,'T$",+($0G+.,"[<N]"5F&"
-*(" QB" &03" 2Nd" 5F&" '0" /&,$" *-" QJ\E" W$($" &++&'0$3" -*(" +.$,$" +W*" )'Z+H($,N" ;.$"

!22K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&33'+'*0"*-"QQfC",$$),"+*".&T$"&"D$0$-'/'&?"$--$/+"*0"T*?H)$"/.&0G$"*-"G(*H+,E"
&,",$$0"D1"+.$")$&,H($3",.('0A&G$"3$-*()&+'*0,"*-")*(+&("5<&"/*0+&'0'0G"QQfCN"

R! 524<0.6)24%

;.$" &')" *-" +.$" %($,$0+$3" ,+H31" W&," +*" 3$,'G0" )*(+&(" &03" G(*H+" /*)%*,'+'*0,"
-*("($%&(&+'*0"&03V*(",+($0G+.$0'0G"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,N"C$T$(&?"/*)%*,'+'*0,"*-"
)*(+&(,"&03"G(*H+,"D&,$3"*0".13(&+$3"?')$"&03")'0$(&?"&33'+'T$,",H/."&,"QQfCE"
T*?/&0'/" +H--E" &03" ?')$,+*0$" %*W3$(" W$($" 3$,'G0$3" &03" ,HDg$/+$3" +*" +$,+'0GN" C*"
-&(E"+.$")*,+"%(*)','0G"($,H?+,"W$($"&/.'$T$3"W'+."?')$"%H++1")*(+&("5!"W'+.*H+"
&33'+'T$,E" ?')$" %H++1" )*(+&(," 5<" &03" 5<&" W'+." +.$" &33'+'*0" *-" 27" &03" B7e" *-"
QQfCE"($,%$/+'T$?1E"&03"?')$=D&,$3"G(*H+,"QB"&03"QJ"W'+."+.$"&33'+'*0"*-"27e"
*-"?')$,+*0$"%*W3$("&03"B7e"*-"%*II*?&0&N";.$"?*W$,+"T&?H$"*-"T*?H)$"/.&0G$"
W&," &++&'0$3" W'+." /*)%*,'+'*0," /*0+&'0'0G" B7e" *-" QQfC" [D*+." )*(+&(," &03"
G(*H+,\N" ;.$" &0&?1I$3"%*II*?&0'/" &/+'T'+1"*-" +.$" QQfC"W&," G($&+$(" /*)%&($3" +*"
T*?/&0'/" +H--N" 4*W$T$(E" W.$0" &%%?1'0G" QQfC" '0" )*(+&(" *(" '0g$/+'*0" G(*H+,"
/*)%*,'+'*0,E"*0$".&,"+*"D$"&W&($"*-"'+,"?')'+&+'*0,N"CH?%.&+$,"%($,$0+"'0"QQfC"
/&0E"'0",*)$"/'(/H),+&0/$,E"D$"3&)&G'0G"-*("+.$"*?3")&,*0(1"+*"D$"+($&+$3"^<_N"80"
&"/*0+'0H&+'*0"*-"+.',",+H31E"&33'+'*0&?"+$,+,E",H/."&,"|%H??"*--E}"W&+$("&D,*(%+'*0E"
&03"3H(&D'?'+1"+$,+,E"W'??"D$"%$(-*()$3"'0"*(3$("+*"-H(+.$("$T&?H&+$"&03"')%(*T$"+.$"
%(*%$(+'$," *-" +.$" %(*%*,$3" /*)%*,'+'*0,N" >H(+.$()*($E" /*)%*,'+'*0," D&,$3" *0"
0&+H(&?" .13(&H?'/" ?')$" [M49\" W'+." +.$" ,&)$" )'0$(&?" &33'+'T$," &," '0" +.$" %($,$0+"
($,$&(/."W'??"D$"3$,'G0$3"&03",HDg$/+$3"+*"+$,+'0GN"

V! :<L42W0#?A#$#4-%%

;.$" ($,$&(/." W&," -'0&0/$3" D1" +.$" :H(*%$&0" S0'*0E" :H(*%$&0" C*/'&?" >H03"
+(*HG." C?*T$0'&0" ;$/.0*?*G1" LG$0/1" ;8LN" ;.$'(" /*0+('DH+'*0" '," G(&+$-H??1"
&/A0*W?$3G$3N"

X! =#;#/#4<#6%

!N! f*A&0=f*,'?gA*T"i"[277!\";.$"H,$"*-"'03H,+('&?"&03"+(&3'+'*0&?"?')$,"-*("?')$")*(+&(,N"80c"
9*H($0y*E"FN"fN"4',+*('/&?"/*0,+(H/+'*0,"277!c""%*,,'D'?'+'$,"*-"0H)$('/&?"&03"$Z%$(')$0+&?"
+$/.0'`H$,"c"%(*/$$3'0G,"*-"+.$"<(3"80+$(0&+'*0&?",$)'0&(E"QH')x$,E"F*(+HG&?E"S0'T$(,'+1"*-"
5'0.*E"aEJEd"M*T$)D$("277!N"QH')x$,c"S0'T$(,'+1"*-"5'0.*E"%N"<B<=<K2"
2N! f*,'?gA*T"i"[2777\":Z%$(')$0+&?"&03"0H)$('/&?"($,$&(/."*0"+.$"'0-?H$0/$"*-"+.$")*3'-'$3"
)*(+&(,"*0"+.$")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$"D('/A")&,*0(1"['0"C?*T$0'&0\EF.P"
;.$,',N9gHD?g&0&E"S0'T$(,'+1"*-"9gHD?g&0&E"277JN>&/H?+1"*-"/'T'?"$0G'0$$('0G"&03"
G$*3$,1E9gHD?g&0&E"<!B"%"

!22]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

<N! 6*??$%&(3'"5"[!dd7\"P$G(&3&+'*0"&03"($,+*(&+'*0"*-")&,*0(1"W&??,"*-".',+*('/&?"DH'?3'0G,N"
5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,"M*N"2<E"%N"J!=!72"
BN! :M"BBK"[!dd]\"Q(*H+"-*("%($,+($,,'0G"+$03*0,"l";$,+")$+.*3,E"!2"%"
KN! hSC"fN6!N7!J"[!dKd\"F*II*?&0&c"nH&?'+1"&03"+$,+'0G")$+.*3,"['0"C?*T$0'&0\"
]N! hSC"fN6JN72d"[!dad\"6$)$0+,c"C.('0A&G$"*-"/$)$0+"%?&,+$("3H$"+*"3(1'0G""['0"C?*T$0'&0\"
aN! U(&)&("CE"5'(+'þ"f"[277d\"6.&(&/+$(',&+'*0"*-".',+*('/&?")*(+&(,"&,"&"%&(+"*-"/*0,$(T&+'*0"l
($,+*(&+'*0"'0+$(T$0+'*0,"&03"&(/.&$*?*G'/&?"%*,+=$Z/&T&+'*0"&0&?1,$,N"5&+$('&?,"&03"
Q$*$0T'(*0)$0+E"i*?N"K]E"M*NBE"277dE"%N"K7!=K!d"
JN! FC8C;"%(:M"!7!K=Jc"277!"[277!\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"Jc"
P$+$()'0&+'*0"*-"W&+$("($+$0+'T'+1"*-"-($,.")*(+&(E"J"%"
dN! C8C;":M"!d]=2c277K"[277K\"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+c"6.$)'/&?"&0&?1,',"*-"/$)$0+"
!7N!C8C;":M"!d]=]c27!7"[27!7\"5$+.*3,"*-"+$,+'0G"/$)$0+"="F&(+"]c"P$+$()'0&+'*0"*-"-'0$0$,,""
!!N!C8C;":M"!7!K=<c277!"[277!\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"<c"P$+$()'0&+'*0"
*-""/*0,',+$0/$"*-"-($,.")*(+&("
!2N!C8C;":M"!7!K=]c"!ddd"[!ddd\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"]c"P$+$()'0&+'*0"
*-"DH?A"3$0,'+1"*-"-($,.")*(+&(E"d"%"
!<N!C8C;":M"!7!K=!7c"277!"[277!\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"!7c"
P$+$()'0&+'*0"*-"3(1"DH?A"3$0,'+1"*-".&(3$0$3")*(+&(E"a"%N"
!BN!C8C;":M"!7!K=!!c"277!"[277!\"5$+.*3,"*-"+$,+"-*(")*(+&("-*(")&,*0(1"="F&(+"!!c"
P$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&(E"!2"%"
!KN!i'+(HT'H,"F5"[!d]7\";.$"+$0"D**A,"*0"&(/.'+$/+H($N"P*T$("FHD?'/&+'*0,E"8M6E"M$W"m*(AE"
<<!"%"

!22a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!22J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#D'&
BNC#/)$#4-,0%@-.?>%2;%b2-%8)N#?%82/-,/6%
)4%52$C,/)624%W)-"%()$#%1.-->%,4?%b>?/,-#%
82/-,/6%%

_,4%'T0#LD%,4?%!2$T]%8,-,6D%

!
"80,+'+H+$"*-";.$*($+'/&?"&03"L%%?'$3"5$/.&0'/,E"L/&3$)1"*-"C/'$0/$,"*-"+.$"6I$/."#$%HD?'/E"
6I$/."#$%HD?'/E"T&?$AR'+&)N/&,N/I""

:M6-/,<-% :Z%$(')$0+&?" W*(A" .&," D$$0" /&(('$3" *H+" '0" *(3$(" +*" 3$,/('D$" +.$"
'0-?H$0/$"*-".*+")'Z'0G"*0"+.$"%(*%$(+'$,"*-".&(3$0$3")*(+&(,"'0"/*)%&(',*0"W'+."
)*(+&(," )&3$" *-" ?')$" .13(&+$" &03" ?')$" %H++1N" 9')$" -(*)" +.$" ,&)$" `H&((1" &03"
%(*3H/$(" W&," H,$3" '0" +.$" -*()" *-" ?')$" .13(&+$E" ?')$" %H++1" &03" `H'/A?')$N" ;W*"
+1%$,"*-"`H'/A?')$"W$($"H,$3"T&(1'0G"'0"+.$'("/&?/'0&+'*0"/*03'+'*0,"&03"&?,*"+.$'("
($&/+'T'+1N" C+&03&(3" ,%$/')$0," B7" Z" B7" Z" !]7" ))" W$($" /&,+" &03" $T&?H&+$3" &-+$("
/H('0GN" 5$/.&0'/&?" [/*)%($,,'T$" &03" -?$ZH(&?" ,+($0G+.\" &03" %.1,'/&?" %(*%$(+'$,"
[*%$0" %*(*,'+1E" DH?A" 3$0,'+1" &03" /&%'??&(1" &D,*(%+'*0\" W$($" 3$+$()'0$3" *0" +.$"
,%$/')$0," *-" .&(3$0$3" )*(+&(,N" ;.'0" ,$/+'*0," *-" +.$" )*(+&(," W$($" %($%&($3" &03"
$T&?H&+$3"H03$("%*?&(','0G")'/(*,/*%$"'0"*(3$("+*"3$,/('D$"+.$",+(H/+H($"*-")*(+&("
'0/?H3'0G" &?,*" +.$" %($,$0/$" *-" D'03$(" ($?&+$3" %&(+'/?$,N" ;.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(,"
%(*3H/$3" .&3" /*)%&(&D?$" .&(3$0$3" %(*%$(+'$," W'+." +.$" ?')$" %H++1" &03" ?')$"
.13(&+$" )*(+&(,N" PH$" +*" +.$" )'/(*=/(&/A," '0" +.$" D'03'0G" )&+('Z" +.$" .*+" )'Z$3"
)*(+&(,",.*W$3".'G.$("%*(*,'+1"&03"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0N";.$".$+$(*G$0$'+1"*-"+.$"
.*+")'Z$3")*(+&(,"W&,"&"($,H?+"*-"+.$"%($%&(&+'*0"+$/.0*?*G1N"

D! &4-/2?.<-)24%

6.&(&/+$(',&+'*0" *-" .',+*('/" )*(+&(," .&," ($/$0+?1" D$/*)$" `H'+$" &" /*))*0"
&/+'T'+1" *-" W*(A%?&/$," ,%$/'&?','0G" *0" .',+*('/" DH'?3'0G," &03" )&+$('&?,N" 5&01"
($,$&(/." ?&D*(&+*('$," &($" W$??" $`H'%%$3" &03" $Z',+'0G" %HD?'/&+'*0," &D*H+"
/.&(&/+$(',&+'*0" )$+.*3," [$NGN" #89:5" ^!_\" %(*T'3$" $Z&)%?$," W.'/." /&0" D$"
-*??*W$3N" 6*)%*,'+'*0&?E" %.1,'/&?" &03" $T$0" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" .',+*('/"
)*(+&(," /&0" D$" 3$+$()'0$3" D1" $,+&D?',.$3" &0&?1+'/&?" %(*/$3H($," &03" +$,+,N"
4*W$T$(E" +.$" '0+$(%($+&+'*0" &03" &%%?'/&+'*0" *-" +.$" ($,H?+," /&0" D$" `H'+$" 3'--'/H?+N"
#$,H?+,"*-"/.&(&/+$('I&+'*0"*-".',+*('/")*(+&(,"/*H?3"/*0+('DH+$"+*"3$,'G0"*-"($%&'("

!22d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

)*(+&(,"&03"/*H?3"&?,*"%(*T'3$"'0-*()&+'*0"&D*H+"/*0,+(H/+'*0".',+*(1"&03")*(+&("
%(*3H/+'*0"&03"%($%&(&+'*0"+$/.0*?*G'$,N";.$"?&++$("%*'0+"',"`H'+$"')%*(+&0+"-*("&"
%(*%$("/.&(&/+$(',&+'*0N"9&/A"*-"A0*W?$3G$"&D*H+"+.$"%(*3H/+'*0"+$/.0*?*G'$,"&03"
+.$'(" $--$/+," *0" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(" %(*%$(+'$," &03" %$(-*()&0/$" /*H?3" ?$&3" +*"
W(*0G" /*0/?H,'*0," -(*)" +.$" /.&(&/+$(',&+'*0" *-" +.$" .',+*('/" )*(+&(," &03"
)',?$&3'0G"'0+$(%($+&+'*0,"*-"($,H?+,N";.$($-*($E",*)$"D&,'/"($,$&(/."*0"+.$"-($,."
&03" .&(3$0$3" %(*%$(+'$," *-" ?')$" D&,$3" )*(+&(," )&3$" H,'0G" &" T&('$+1" *-" .',+*('/"
%(*3H/+'*0"+$/.0*?*G'$,"',"0$$3$3N""
@.$0" &%%(*%('&+$" A0*W?$3G$" '," ?&/A'0G" &0" &0&?*G1" +*" )*3$(0" ?')$" D&,$3"
)*(+&(," *(" $T$0" /$)$0+" D&,$3" /*0/($+$" '," /*))*0?1" &,,H)$3" +*" D$" &%%?'/&D?$E"
.*W$T$("+.',"&,,H)%+'*0")&1"0*+"&?W&1,"D$"/*(($/+N"4',+*('/")*(+&(,"&($",%$/'-'/"
D$/&H,$" *-" +.$'(" )&00$(" *-" ?')$" DH(0'0G" &03" +.$'(" +$/.0*?*G1" *-" %(*3H/+'*0N"
4',+*('/"?')$,+*0$",*H(/$,"/&0"/H(($0+?1"D$"+.$",&)$"*(",')'?&(N""
L" +1%'/&?" $Z&)%?$" *-" &" .',+*('/&??1" W'3$,%($&3" )*(+&(" %($%&(&+'*0" )$+.*3E"
W.'/."',"/H(($0+?1"0*+"W$??"A0*W0E"',".*+")'Z'0GN"5*(+&(,"%($%&($3"3'($/+?1"-(*)"
`H'/A?')$E"W$+",&03"&03"W&+$("&($"/&??$3".*+")'Z$3")*(+&(,N";.',"%($%&(&+'*0"*-"
)*(+&(,".&,"/$(+&'0"D$0$-'+,"&,"'+"&??*W,"&"($?&+'T$?1"-&,+")*(+&("%(*3H/+'*0"*0",'+$E"
`H'/A?')$" /&0" D$" H,$3" ,**0" &-+$(" '+," %(*3H/+'*0" W.'/." )'0')',$," 3$)&03," *0"
,+*(&G$" *-" +.'," ($&/+'T$" )&+$('&?E" 0*" ,+*(&G$" *-" ?')$" %H++1" '," 0$$3$3" &03" '+" ',"
&%%?'/&D?$" -*(" &" T&('$+1" *-" ?')$" D'03$(" /*)%*,'+'*0,N" ;.$,$" %*'0+," W$($"
/*0,'3$(&D?1"')%*(+&0+"-*("DH'?3$(,"*-".',+*('/"DH'?3'0G,"'0"+.$"%&,+N"b0"+.$"*+.$("
.&03E" +.$" )'Z'0G" %(*%*(+'*0," &($" )*($" 3'--'/H?+" +*" /*0+(*?" W.'/." ?$&3," +*" &" .'G."
T&('&D'?'+1" '0" +.$" )*(+&(" %(*3H/$3N" 5*($*T$(E" +.$" .*+" )'Z'0G" &?,*" %(*T'3$," *0?1"
?')'+$3"/*0+(*?"*T$("+.$",?&A'0G"%(*/$,,"&03"+.H,".',+*('/".*+")'Z$3")*(+&(,"*-+$0"
/*0+&'0" T&('*H," D'03$(" ($?&+$3" %&(+'/?$,N" 4',+*('/" .*+" )'Z$3" )*(+&(," &($" +1%'/&??1"
('/." '0" D'03$(" &03" /&0" +.$*($+'/&??1" D$" 3',+'0GH',.$3" -(*)" )*(+&(," )&3$" *-" ?')$"
%H++1"*("?')$".13(&+$"D1"$)%?*1'0G"?'G.+")'/(*,/*%1"*0"+.'0",$/+'*0,"^2_E".*W$T$("
)*($" ($,$&(/." '," 0$$3$3" +*" '3$0+'-1" +.$'(" /.&(&/+$(',+'/" -$&+H($,N" C')'?&(?1E" +.$"
A0*W?$3G$"&D*H+"+.$"$--$/+,"*-".*+")'Z'0G"*0"+.$"%(*%$(+'$,"*-".&(3$0$3")*(+&(,"',"
*0?1"?')'+$3"^<_N""
5&01"($,$&(/.$(,"3$,/('D$3"+.$"$Z',+$0/$"*-"D'03$("($?&+$3"%&(+'/?$,"'0".',+*('/"
)*(+&(,"$NGN"^B=]_N";.$,$"D'03$(=($?&+$3"%&(+'/?$,"&($"H,H&??1"3$-'0$3"&,"%&(+'/?$,"*-"
D'03$("W.'/."/*0+&'0"0*"&GG($G&+$"^a_N":?,$0"^J_"'0".',"($T'$W"*0")'/(*,/*%1"*-"
.',+*('/" )*(+&(," 3',+'0GH',.$," +.($$" +1%$," *-" +.$" D'03$(=($?&+$3" %&(+'/?$,c" H03$(=
DH(0$3" -(&G)$0+,E" *T$(=DH(0$3" -(&G)$0+," &03" ?')$" ?H)%," #"&#+' #-)$4-/E" &03"
,H))&(',$,"+.$"%*,,'D?$"'0-*()&+'*0"W.'/."/&0"D$"G&'0$3"-(*)"+.$'("&0&?1,',c"+1%$"
*-" ?')$,+*0$" &03" '+," /*)%*,'+'*0" [H03$(=DH(0$3" %&(+'/?$,\E" )&Z')H)" DH(0'0G"
+$)%$(&+H($" [*T$(=DH(0$3" %&(+'/?$,\E" +.$" )&00$(" *-" )*(+&(" %($%&(&+'*0" [%&(+'/?$,"
#"&#+' #-)$4-/\N" L?+.*HG." ,$T$(&?" ($,$&(/.$(," .&T$" 3$,/('D$3" .',+*('/" .*+" )'Z$3"
)*(+&(,"/*0+&'0'0G"?')$"%&(+'/?$,E"0*"G$0$(&?"'3$0+'-'/&+'*0"-$&+H($,"$Z',+"-*("+.$'("
/.&(&/+$(',&+'*0" '0" +$()," *-" +.$" )*(+&(" +$/.0*?*G1" %(*3H/+'*0N" :Z%$(')$0+&?"
%(*3H/+'*0"*-"($%?'/&,"*-".',+*('/")*(+&(,"D1"+(&3'+'*0&?"+$/.0*?*G'$,"/&0"?$&3"+*"&"
-H(+.$(" 3',+'0/+'*0" &)*0G" +.$)" W.'/." /*H?3" /*0,$`H$0+?1" D$" H,$3" -*("
'3$0+'-'/&+'*0"*-"+.$'("%(*3H/+'*0"+$/.0*?*G'$,"^d_N""

!2<7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! BNC#/)$#4-,0%

;.$"*Dg$/+'T$"*-"+.$"$Z%$(')$0+&?"W*(A"W&,"&0"$T&?H&+'*0"*-"+.$"%.1,'/&?"&03"
)$/.&0'/&?" %(*%$(+'$," *-" .&(3$0$3" 0*0=.13(&H?'/" ?')$" D&,$3" )*(+&(,N" 8+" -*/H,$3"
*0" +.$" /*)%&(',*0" *-" )*(+&(," %($%&($3" 3'($/+?1" -(*)" `H'/A?')$" D1" &" .*+" )'Z'0G"
)$+.*3" W'+." )*(+&(," %($%&($3" -(*)" ?')$" %H++1" &03" 3(1" ?')$" .13(&+$" +.&+" W$($"
/*))*0?1" H,$3" -*()," *-"D'03$(N" L",$('$,"*-" +.($$" ,%$/')$0,"%$(" )'Z" +1%$" W$($"
%(*3H/$3" -(*)" ?')$" .13(&+$E" ?')$" %H++1" &03" +W*" +1%$," *-" `H'/A?')$N" 4',+*('/"
)*(+&(,"&($"*-+$0"('/."'0"D'03$(N";.$($-*($E"+.$",%$/')$0,"W$($"%($%&($3"-(*)"+W*"
3'--$($0+"D'03$("V"-'??$("%(*%*(+'*0,"($%($,$0+'0G"+.$"/*0+$)%*(&('?1"($/*))$03$3"
!c<"&03"&")*($".',+*('/"D'03$("('/."!c7Nd")'Z"%(*%*(+'*0"[D1"T*?H)$\N""

'#% ()*+,-)./&)9<&/?+7-1+9/&

5*(+&(" ,%$/')$0," B7" Z" B7" Z" !]7" ))" W$($" %($%&($3" -(*)" ?')$" [69d7\" &03"
`H&(+I",&03N";.$"?')$"D'03$("H,$3"W&,"'0"+.($$"3'--$($0+"-*(),E"?')$".13(&+$E"?')$"
%H++1"&03"`H'/A?')$E"&03"W&,"-(*)"+.$",&)$"`H&((1"&03"+.$",&)$"?')$"%(*3H/+'*0"
-&/+*(1N";.$"*T$(T'$W"*-"+.$"H,$3"D'03$(,"',"%($,$0+$3"'0";&D?$"!N";.$"?')$"H,$3"
/*0+&'0$3" *T$(" dKe" /&?/'H)" [&//*(3'0G" +*" +.$" &0&?1,'," *-" +.$" %(*3H/$(\N" ;.$"
`H'/A?')$"H,$3"'0"+.$"4f")'Z"W&,")*($"($&/+'T$"W.$0",?&A$3"W'+."W&+$("+.&0"+.$"
*0$" H,$3" '0" +.$" 4L" )'ZN" ;.$" -'??$(" W&," &" ,+&03&(3" )&,*0(1" ,'?'/$*H," ('T$(" ,&03"
W'+."%&(+'/?$,"(&0G'0G"D$+W$$0"7=B"))"&03"/?&1"&03"3H,+"/*0+$0+"&(*H03"2NdeN"

!,M0#%D"CH))&(1"*-"+.$"?')$"D'03$(,"&03"+.$'("-*(),"H,$3"'0"+.$"$Z%$(')$0+""

6*3$" -*()"*-"?')$" &33'+'*0&?"'0-*()&+'*0"

4m" ?')$".13(&+$" C+&03&(3E"/*))$(/'&??1"&T&'?&D?$"?')$".13(&+$"69d7N""


9F" ?')$"%H++1" 6*))$(/'&??1"&T&'?&D?$"2"1$&(,"*?3"?')$"%H++1N";.$"%H++1"W&,"
%(*3H/$3"D1",*&A'0G"&03")'Z'0G"?')$".13(&+$"69d7N"@&+$("/*0+$0+"
<2N]e"[W+N\"
4L" `H'/A"?')$" `H'/A"?')$";)&Z"É"a<*6E"+)&Z"É"<<")'0"
4f" `H'/A"?')$" `H'/A"?')$";)&Z"É"aa*6E"+)&Z"É"]NB")'0"
"
;W*")'Z'0G"(&+'*,"!c<"&03"!c7Nd"D1"T*?H)$"W$($"H,$3"D&,$3"*0"?')$".13(&+$"+*"
,&03"%(*%*(+'*0N";.$"G&HG'0G"W&,"/&(('$3"*H+"D1"W$'G.+"/&?/H?&+$3"-(*)"+.$"DH?A"
3$0,'+'$," *-" +.$" ?')$" .13(&+$" &03" ,&03N";.$" ?')$" %H++1" W&," 3('$3" *H+" +*"$,+')&+$"
+.$"&)*H0+"*-"W&+$("'+"/*0+&'0$3N";.$"3(1"($,'3H$"W&,"&,,H)$3"+*"D$"6&[b4\2"'N$N"
.&T'0G" +.$" ,&)$" )*?$/H?&(" W$'G.+" &," +.$" ?')$" .13(&+$N" f*+." `H'/A?')$," W$($"
&,,H)$3"+*"D$"/*)%*,$3"*0?1"*-"6&b"[Ke"*-"+.$"*+.$("/*)%*H03,"W$($"0$G?$/+$3"
-*(" +.$" G&HG'0G" %H(%*,$,\N" ;.$" &)*H0+" *-" +.$" `H'/A?')$" &33$3" %(*%*(+'*0&??1"
/*(($,%*03$3"[D1")*?$/H?&("W$'G.+\"+*"+.$",&)$")&,,"*-"6&[b4\2"G&HG$3"'0"+.$"
?')$" .13(&+$" )'ZN" @&+$(" W&," &33$3" +*" %(*3H/$" ,')'?&(" W*(A&D'?'+1" -*(" ?')$"
.13(&+$"&03"?')$"%H++1")*(+&(,N";.$"W*(A&D'?'+1"W&,"gH3G$3"D&,$3"*0"$Z%$('$0/$"

!2<!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&03"+.$")*(+&("-?*W"W&,"$T&?H&+$3"*0"&"-?*W"+&D?$"[+*":M!7!K=<\"W.$($"'+"($&/.$3"
T&?H$," /*)%&(&D?$" +*" !K7qK" ))N" 5*($" W&+$(" W&," 0$$3$3" '0" +.$" .*+" )'Z$," +*"
%(*T'3$" W&+$(" -*(" ,?&A'0G" 3H('0G" +.$" )'Z'0G" &03" &?,*" +*" /*)%$0,&+$" -*("
$T&%*(&+'*0N" ;.$" )*(+&(" W&," )'Z$3" '0" &" ,+&03&(3" ?&D*(&+*(1" )'Z$(N" ;.$"
&%%(*%('&+$" W*(A&D'?'+1" *-" .*+" )'Z$3" )*(+&(," W&," $,+')&+$3" D1" $Z%$('$0/$N"
Q&HG'0G"&03")'Z'0G"%(*/$3H($,"-*("+.$",%$/')$0,"&($"G'T$0"'0";&D?$"2N""

!,M0#%F"Q&HG'0G"&03")'Z'0G"%(*/$3H($""

5'Z" 9')$" C&03" @&+$(" 9"c"C" 9c"C" 5'Z'0G"3$+&'?,"


^G_" ^G_" ^G_" T*?N"" W+N"
4m" !K2" !B]K" 2K7" !"c"<" !"c"dN]" 5'Z$3"-*("K")'0H+$,N"
4m88" <dd" !!77" <J7" !"c"7Nd !"c"2NJ" 5'Z$3"-*("K")'0H+$,N"
9F" 22]u" !B]K" !J7" 0N)N" !"c"dN]p" 5'Z$3"-*("K")'0H+$,N"FH++1"/*0+&'0$3""
u
9F88" Kd2 " !!77" !d7" 0N)N" !"c"2NJp" 5'Z$3"-*("K")'0H+$,N"
4L" !!K" !B]K" ï"a77" 0N)N" !"c"dN]p" 5'Z'0G"W'+."D($&A,E"+*+&?"+')$"W&,"<7")'0N"
4L88" <72" !!77" ï"a77" 0N)N" !"c"2NJp" B77G"*-"W&+$("W&,"&33$3"'0'+'&??1o"+.$"($,+"
W&,"&33$3",$T$(&?"+')$,"'0",)&??"&)*H0+,"+*"
4f" !!K" !B]K" ï"a77" 0N)N" !"c"dN]p" /*)%$0,&+$"-*("+.$"$T&%*(&+'*0"&03"&+"+.$"$03"
4f88" <72" !!77" ï"a77" 0N)N" !"c"2NJp" *-")'Z'0G"+*"&3gH,+"+.$"W*(A&D'?'+1N"
p
"9"l"?')$E"&,,H)'0G"D1"+.$"W$'G.+"*-"3(1"6&[b4\2o"C"l",&03o"
u""
&33'+'*0&?"W&+$("/*0+&'0$3"'0"%H++1"22]G"Z"<2N]e"É"aBGE"Kd2G"Z"<2N]e"É"!d<G"
"
;.($$"%(',),"B7"Z"B7"Z"!]7"))"W$($"/&,+"%$(")'Z"+1%$"&//*(3'0G"+*":M"!7!K=
!!"[P$+$()'0&+'*0"*-"-?$ZH(&?"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-".&(3$0$3")*(+&(,\"&03"
,+*($3"&+"27t6E"]Ke"#4N";.$"/&,+",%$/')$0,"'0")*H?3,"W$($"/*T$($3"W'+."&"-?&+E"
,&W"/H+",&03,+*0$"D?*/A",')H?&+'0G"+.$")&,*0(1",H/+'*0"&03"%(*T'3'0G"&",H--'/'$0+"
W$'G.+" W.'/." W*H?3"A$$%" +.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(," /*)%&/+$3" '0,'3$" +.$")*H?3" '0"
/&,$" +.$" ,?&A'0G" %(*/$,," W*H?3" /*0+'0H$" '0" +.$" )*H?3," -*(" ,$T$0" 3&1,N" L??"
,%$/')$0," W$($" $Z%*,$3" +*" &//$?$(&+$3" /H('0G" /*03'+'*0," ,')H?&+'0G" 2!" W$++'0G"
&03"3(1'0G" /1/?$," -*(" +.$" ?&,+" a7" 3&1," D$-*($" +.$'(" +$,+'0GN"@$++'0G"W&," 3*0$" D1"
)',+'0G"+.$",%$/')$0,"H%"+*"+.$"%*'0+"W.$0"+.$",H(-&/$",+*%%$3"&D,*(D'0G"W&+$("
&03" ,+&(+$3" +*" D$" G?*,,1N" M*0=.13(&H?'/" ?')$" D'03$(," .&(3$0" D1" /&(D*0&+'*0E" 'N$N"
($&/+'*0"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"W'+."/&(D*0"*Z'3$"^!7_"-*()'0G"/&?/'H)"/&(D*0&+$N"
;.',"($&/+'*0"',"&",?*W"%(*/$,,"&03"/.&0G$,"+.$"%*(*,'+1"&03"%*($",+(H/+H($"*-"+.$"
D'03'0G")&+('ZE")&'0?1"%*($,"&(*H03"7N!"~)"^!!_N"6&(D*0&+'*0",%$$3"3$%$03,"*0"
6b2"/*0/$0+(&+'*0"'0"+.$"&)D'$0+"&'(E"%*($",+(H/+H($"&03"G&,"3'--H,'*0"($,',+&0/$"*-"
)*(+&(" [D'03'0G" )&+('Z\E" %($,$0/$" *-" )*',+H($" &03" +$)%$(&+H($N" 6H('0G" D1" +.$"
($%$+'+'T$"W$++'0G"&03"3(1'0G"W&,",$?$/+$3"&,"'+"',"&"310&)'/"%(*/$,,"W.$0"T&('$+1"
*-"/*03'+'*0,"-&T*H(&D?$"-*("/&(D*0&+'*0"/&0"*//H("(&+.$("+.&0"A$$%'0G"*0$",+&D?$"
/*03'+'*0"'0"+.$"?&D*(&+*(1N""
;&D?$" <" %($,$0+," &" 3$%+." *-" +*+&??1" /&(D*0&+$3" &($&," *-" )*(+&(," ['3$0+'-'$3" D1"
F.$0*?%.+.&?$'0" %4" '03'/&+*(\" &03" +.$" &G$" *-" +.$" ,%$/')$0," W.$0" +$,+$3N" ;.$"
/&(D*0&+$3"3$%+."3'T'3$3"D1"+.$"&G$"*-",%$/')$0,"($%($,$0+,"+.$"/&(D*0&+'*0"(&+$"

!2<2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

[,%$$3\"-*("&"/*)%&(&+'T$"%H(%*,$N"8+",.*H?3"D$"0*+$3"+.&+"+.$"/&(D*0&+'*0"3$%+."
W&,"*0?1"&0"'03'/&+'*0"*-"+.$"+*+&??1"/&(D*0&+$3"I*0$E"W.$($"%4"',"?*W$("+.&0"dN7E"
'N$N" 6&6b<N" ;.$" /&(D*0&+'*0" -(*0+" W&," '0" -&/+" 3$$%$(" &03" +.$" '00$(" %&(+," *-" +.$"
,%$/')$0," W$($" %&(+'&??1" /&(D*0&+$3N" ;.'," -&/+" W&," /*0-'()$3" D1" &" +.$()&?"
&0&?1,'," W.'/." W&," /&(('$3" *H+" *0" +.$" ,%$/')$0" )&3$" *-" ?')$" %H++1N" >*(" +.$"
)*(+&(," 9F" &03" 9F88" +.$" %(*%*(+'*0" *-" 6&6b<" *-" +.$" +*+&?" D'03$(" '0" +.$" /$0+($"
[%'0AE".'G."%4\"%&(+"',"BJe"&03"!7e"($,%$/+'T$?1N";.$"3$%+."*-"/&(D*0&+'*0"&03"
'+,",%$$3"W&,"?*W$("-*("+.$",%$/')$0,"('/.$("'0"D'03$(N";.$",%$/')$0,"4m"W$($"
&?)*,+"-H??1"/&(D*0&+$3N""

!,M0#%K%LG$"*-",%$/')$0,"&03"3$%+."*-"/&(D*0&+'*0"&+"+.$"+')$"*-"+$,+'0G""

" 4m" 4m88" 9F" 9F88" 4L" 4L88" 4f" 4f88"


LG$"^3&1,_" 272" !7!" !dK" !]7" !]7" aa" !<d" dJ"
6&(D*0&+'*0"^))_" !a" ]" !7" <" J" <" J" B"
6&(DN"(&+$"^))V3&1_" 7N7J" 7N7]" 7N7K" 7N72" 7N7K" 7N7B" 7N7]" 7N7B"

'#' I+/*-9A&1+*60</&

;.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" +.$" )*(+&(" ,%$/')$0," W&," 3$+$()'0$3" D1" +.$" +.($$"
%*'0+" D$03'0G" +$,+" &//*(3'0G" +*" :M" !7!K=!!N" ;.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." W&,"
3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" +.$" ,&)$" ,+&03&(3" *0" +.$" .&?T$," *-" +.$" ,%$/')$0," ?$-+"
&-+$(" +.$" D$03'0G" +$,+N" fH?A" 3$0,'+1" &03" *%$0" %*(*,'+1" *-" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(,"
W$($" 3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" T&/HH)" ,&+H(&+'*0" )$+.*3" [:M" aa2=B"
P$+$()'0&+'*0" *-" ($&?" &03"DH?A" 3$0,'+1" &03"*-" +*+&?" &03" *%$0" %*(*,'+1" *-"0&+H(&?"
,+*0$")&,*0(1"H0'+,\N"6&%'??&(1"/*$--'/'$0+"W&,"3$+$()'0$3"&//*(3'0G"+*":M"!7!K=
!J" [P$+$()'0&+'*0" *-" W&+$(" &D,*(%+'*0" /*$--'/'$0+" 3H$" +*" /&%'??&('+1" &/+'*0" *-"
.&(3$0$3" )*(+&(\N" ;.$" )*(+&(" ,+(H/+H($" W&," 3$,/('D$3" *0" %*?',.$3" +.'0" ,$/+'*0,"
H,'0G"&"+(&0,)'++$3"?'G.+"%*?&(','0G")'/(*,/*%$N""

K! =#6.0-6%

;.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(," W$($" %($%&($3" -(*)" +W*" +1%$," *-" `H'/A?')$" &03"
/*)%&($3" +*" +.$" )*(+&(," )&3$" *-" ,+&03&(3" ?')$" %H++1" &03" ?')$" .13(&+$N" ;W*"
$--$/+," W$($" D$" *D,$(T$3" '0" +.$" +$,+" ($,H?+,o" -'(,+?1E" +.$" '0-?H$0/$" *-" +.$" -*()" *-"
D'03$("&03",$/*03?1E"+.$"'0-?H$0/$"*-"+.$"&)*H0+"*-"D'03$(N"

4#% @*,+9A*6&&

;.$" )$/.&0'/&?" %$(-*()&0/$" *-" +.$" )*(+&(," '," ,H))&(',$3" D1" +.$" /.&(+," '0"
>'GN"!N";.$".'G.$,+"/*)%($,,'T$",+($0G+."[!NB"+*"!N]"5F&\"W&,"*D+&'0$3"-*("D*+."

!2<<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

?')$".13(&+$")'Z$,"&03"&?,*"-*("+.$"!c<"[T*?N\".*+")'Z$3")*(+&(,N"f*+."?')$"%H++1"
)*(+&(,".&3"?*W$("/*)%($,,'T$",+($0G+."&(*H03"[7NJ"5F&\N";.$".'G.$("&)*H0+"*-"
D'03$(" [)'Z$," !c7Nd" D1" T*?N\" /&H,$3" ?*W$(" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." [&%&(+" -(*)" +.$"
?')$".13(&+$")'Z\N";.',"($3H/+'*0"*-",+($0G+."'0"/*)%($,,'*0"W&,"T$(1",'G0'-'/&0+"
[.&?-"*-"+.$"T&?H$\"'0"+.$"/&,$"*-"+.$".*+")*(+&(")'Z$,"&03"W&,"%(*D&D?1"/*00$/+$3"
0*+" *0?1" W'+." +.$'(" '0/($&,$3" %*(*,'+1N" ;.$" $--$/+" *-" +.$" '0/($&,$3" %*(*,'+1"
/*00$/+$3" +*" +.$" '0/($&,$3" &)*H0+" *-" D'03$(" /&0" D$" *D,$(T$3" *0" +.$" ,%$/')$0,"
4m"&03"4m88"'0">'GN"2N""
"

% %

O)AP%D%6*)%($,,'T$"&03"-?$ZH(&?",+($0G+."*-"?')$")*(+&(",%$/')$0,"

;.$"/*)%&(',*0"*-"+.$"'0-?H$0/$"*-"+.$"3'--$($0+"-*(),"*-"D'03$(",.*W,"+.&+"+.$"
?')$".13(&+$"D'03$("%(*3H/$3")*(+&(,"W'+."&".'G.$("/*)%($,,'T$",+($0G+."+.&0"+.$"
?')$"%H++1")*(+&("DH+"'0"+.$"/&,$"*-"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."'+"W&,"+.$"*%%*,'+$N""
"

"
O)AP%F%b%$0"%*(*,'+1"&03"/*$--'/'$0+"*-"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0"*-"?')$")*(+&(",%$/')$0,N"fH?A"
3$0,'+1"*-"+.$",%$/')$0,"',"G'T$0"-*("/*)%&(',*0"&D*T$"+.$"%*(*,'+1"T&?H$,"'0"G"/)=<N"

;.$" $--$/+" *-" +.$" -*()" *-" D'03$(" *0" +.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." W&," 3H&?N" 80" ,*)$"
/&,$,"[)&'0?1"9F88E"4L88E"4f88\"&".'G.",.('0A&G$"/&H,$3",'G0'-'/&0+"/(&/A'0G"&03"
,'0/$"+.$"D$03'0G"+$,+"',",$0,'+'T$"+*"')%$(-$/+'*0,"?'A$"+.',E"+.$",%$/')$0,"D(*A$"&+"
,'G0'-'/&0+?1" ?*W$(" T&?H$,N" ;.$,$" )$&,H($)$0+," W$($" 3',($G&(3$3" &03" +.$" $((*("
D&(," &($" 0*+" %($,$0+$3" '0" ,H/." /&,$," '0" +.$" /.&(+N" >*(" +.$" ,%$/')$0," W.'/." W$($"
($?&+'T$?1" ,*H03" '+" ,$$)," +.&+" +.$" .'G.$(" &)*H0+" *-" +.$" D'03$(" %(*T'3$3" `H'+$" &"
G**3"D*03"D$+W$$0"'03'T'3H&?",&03"G(&'0,E"W.'/."W&,"/*)%&(&D?$"'-"0*+"D$++$("+*"

!2<B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$" !c<" [T*?N\" )'Z$,N" :T$0" +.*HG.E" +.$($" W$($" ,*)$" )'/(*=/(&/A," W'+.'0" +.$"
D'03'0G")&+('Z"*D,$(T$3"D1"+.$")'/(*,/*%'/"&0&?1,',N""
80" /$)$0+" &03" /*0/($+$" +$/.0*?*G1E" %*(*,'+1" &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+."
/*(($?&+$," `H'+$" W$??" ^!2_N" ;.$($-*($E" +.$" *%$0" %*(*,'+1" *-" +.$" ,%$/')$0," W&,"
3$+$()'0$3"&?*0G"W'+."+.$"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0"(&+$"[,$$">'GN"2\N";.$"?&(G$("&)*H0+"
*-" +.$" D'03$(" %(*3H/$3" '0" &??" /&,$," &" .'G.$(" *%$0" %*(*,'+1" [%*($,E" T*'3,E" )'/(*=
/(&/A,\"&03"&?,*"`H'+$"/?$&(?1"'0/($&,$3"+.$"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0"(&+$N"4*W$T$(E"+.$"
/*(($?&+'*0"*-"+.$"*%$0"%*(*,'+1"&03"/*)%($,,'T$",+($0G+."W&,"0*+",*"/?$&("'0"+.$"
/&,$" *-" +.$" +$,+$3" ,%$/')$0,N" C%$/')$0," 4m88E" 4L88" &03" 4f88" .&3" +.$" .'G.$,+"
*%$0"%*(*,'+1N";.',"W&,"($-?$/+$3"D1"+.$"($?&+'T$?1"?*W$("/*)%($,,'T$",+($0G+."*-"
+.$" 4L88" &03" 4f88" ,%$/')$0,N" 4*W$T$(E" +.$" /*)%&(',*0" *-" *%$0" %*(*,'+1" &03"
/*)%($,,'T$",+($0G+."*-"4m"&03"4m88",%$/')$0,",.*W,"+.&+"$T$0"&,"+.$"%*(*,'+1"
'0/($&,$3" W'+." +.$" D'03$(" /*0+$0+" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &?,*" '0/($&,$3N" ;.$"
/*(($?&+'*0" *-" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" *%$0" %*(*,'+1" ',E" -*(" 0*0=.13(&H?'/" ?')$"
)*(+&(,E",+(*0G?1"&--$/+$3"D1"*+.$("-&/+*(,"W.'/.")&1"D$"*-"+.$",&)$")&G0'+H3$"
^!<E"!B_N"
;.$" ,+(H/+H($" *-" +.$" ,%$/')$0," W&," 3$,/('D$3" H,'0G" %*?',.$3" +.'0" ,$/+'*0,"
H03$(" %?&0$" %*?&(',$3" ?'G.+N" ;.$" %.*+*)'/(*G(&%.," *-" +.$" '03'T'3H&?" )*(+&(," &($"
%($,$0+$3"'0">'G,N"<"+*"!7N";.$".'G.$("&)*H0+"*-"D'03$("'0"+.$")*(+&(,"',"/?$&(?1"
T','D?$" '0" &??" -*H(" /&,$,N" ;.$" )*(+&(" ,%$/')$0," )&3$" *-" ?')$" .13(&+$" W$($" W$??"
/*)%&/+$3" W'+.*H+" ,.('0A&G$" )'/(*=/(&/A," *(" ?&(G$" T*'3,N" b//&,'*0&??1" (*H03$3"
&'("T*'3,"W$($"'3$0+'-'$3N";.$"?')$"%H++1")*(+&(,"[9F\",.*W$3"&"?&(G$"0H)D$("*-"
'(($GH?&("T*'3,"&03"+.$"D'03'0G")&+('Z"W&,"-H??"*-",.('0A&G$")'/(*=/(&/A,E")&'0?1"
'0"+.$")*(+&("9F88"W.$($"+.$"&($&,"*-"?')$"D'03$("/*0/$0+(&+'*0"D$+W$$0"+.$"-'??$("
G(&'0,"W$($"?&(G$(N";.$"`H&?'+1"*-"+.$".*+")'Z$3")*(+&(,"4LE"L488E"4f"&03"4f88"
W&,"T&('&D?$"-*("&??",%$/')$0,N"80",*)$"/&,$,"+.$($"W&,"`H'+$"&"?&(G$"/*0/$0+(&+'*0"
*-" &'(" T*'3," [,$$" >'GN" d\N" ;.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(," W'+." +.$" .'G.$(" &)*H0+" *-" +.$"
D'03$(" [4L88" &03" 4f88\" &?,*" /*0+&'0$3" &" 0$+" *-" ,.('0A&G$" )'/(*=/(&/A," '0" +.$"
D'03'0G" )&+('Z" [>'G,N" J" &03" !7\N" ;.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(," &?,*" /*0+&'0$3" D'03$("
($?&+$3"%&(+'/?$,"['0"+.$"-'GH($,")&(A$3"&,"99\N";.$,$"D'03$("($?&+$3"%&(+'/?$,"W$($"
/*0,'3$($3" +*" D$" %(*3H/$3" D1" +.$" )$+.*3" *-" ,?&A'0G" &03" )'Z'0GN" @.$0" +.$"
`H'/A?')$"W&,",?&A$3",$%&(&+$?1"'+",?&A$3"W$??"'0+*"?')$"%H++1"&03"+.$($"W$($"0*"
?&(G$("%&(+'/?$,"?$-+N"L?,*"+.$"`H'/A?')$"W&,"-(*)"&"/*))$(/'&?"%(*3H/+'*0"W.'/."
W*H?3",HGG$,+"`H'+$"&".'G."$--'/'$0/1"*-"/&?/'0&+'*0N"""
"

!2<K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%K%4m"[!c<\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N% O)AP%Q%4m88"[!c7Nd\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N

O)AP%R%9F"[!c<\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N" O)AP%V%9F88"[!c7Nd\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N
i"l"T*'3E"99"l"D'03$("($?&+$3"%&(+'/?$%

O)AP%X%4L"[!c<\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N% O)AP%e%4L88"[!c7Nd\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N%

!2<]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%[%4f"[!c<\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N" O)APDZ%4f88"[!c7Nd\"'0"FF9E",/&?$"D&("277"~)N%
i"l"T*'3E"99"l"D'03$("($?&+$3"%&(+'/?$%

Q! I)6<.66)24%

;.$")&'0"%*'0+"*-"+.$"$Z%$(')$0+&?"W*(A"W&,"+.$"3$,/('%+'*0"*-"+.$".&(3$0$3"
%(*%$(+'$,"*-"+.$".*+")'Z$3")*(+&(,"'0"/*)%&(',*0"W'+."+.$")*(+&(,")&3$"*-"?')$"
.13(&+$"&03"?')$"%H++1N"L??"-*H("+1%$,"*-")*(+&(,"W$($")&3$"*-"0*0=.13(&H?'/"?')$"
*-" +.$" ,&)$" *('G'0" &03" T$(1" ,')'?&(" /*)%*,'+'*0N" ;.$" ($,H?+," %($,$0+$3" &D*T$"
,.*W" +.&+" +.$" -*()" *-" ?')$" D'03$(" &?*0G" W'+." +.$" W&1" *-" %($%&(&+'*0" /&0"
,'G0'-'/&0+?1"'0-?H$0/$"+.$".&(3$0$3")*(+&("%(*%$(+'$,N""
;.$"*%+'/&?")'/(*,/*%1",.*W$3"+.&+"/*0,',+$0+"&03"W$??"/*)%&/+$3",%$/')$0,"
W'+.*H+"&01"/?$&("'0+$(0&?"3$-$/+,"W$($"%(*3H/$3"*0?1"-(*)"+.$"3(1"?')$".13(&+$N"
;.$" *+.$(" ,%$/')$0," .&3" ,*)$" ')%$(-$/+'*0," ?'A$" ?&(G$(" T*'3,E" ,.('0A&G$" /(&/A,"
&03" )'/(*=/(&/A," '0" +.$"D'03'0G" )&+('ZE" H0$T$0"3',+('DH+'*0" *-" D'03$(" &03" '0" +.$"
/&,$" *-" .*+" )'Z$3" )*(+&(," &?,*" +.$" %($,$0/$" *-" ?&(G$(" %&(+'/?$," *-" D'03$(N" ;.$,$"
')%$(-$/+'*0," '0-?H$0/$3" +.$" .&(3$0$3" )*(+&(" %(*%$(+'$," &03" &33$3" +*" +.$'("
.$+$(*G$0$'+1N" C*)$" *-" +.$,$" ')%$(-$/+'*0,E" ?'A$" +.$" %($,$0/$" *-" D'03$(" ($?&+$3"
%&(+'/?$,E" &($" /.&(&/+$(',+'/" -$&+H($," *-" +.$" W&1" *-" )*(+&(" %($%&(&+'*0N" 4*W$T$(E"
+.$" ,.('0A&G$" /(&/A,E" )'/(*=/(&/A," &03" %($,$0/$" *-" ?&(G$(" T*'3," '03'/&+$" ,*)$"
+$/.0*?*G'/&?" 3$-'/'$0/1" 3H('0G" +.$" %($%&(&+'*0N" 5'/(*=/(&/A," '0" +.$" D'03'0G"
)&+('ZE",')'?&("+*"+.*,$"-*H03"'0"+.$"%H++1"&03".*+")'Z$,E"&($"0*+",*"*-+$0"-*H03"'0"
.',+*('/")*(+&(,"W.'/."&($"$T$0"('/.$("'0"D'03$(N"b0$"%*,,'D?$"$Z%?&0&+'*0"/*H?3"
D$" '0" +.$" +$,+" ,$+=H%" W.'/." )&1" .&T$" 0*+" ,H--'/'$0+?1" ,')H?&+$3" +.$" )*',+H($"
+(&0,%*(+",'+H&+'*0"/*)%&('0G"+*"0*()&?")&,*0(1"W.$0"D$'0G"DH'?3N"S03$("0*()&?"
/*03'+'*0,"+.$"W&+$("&D,*(%+'*0"D1"+.$"&3g&/$0+"D('/A,V,+*0$")&1"D$")H/.".'G.$(E"
($,H?+'0G"'0")H/."?*W$(")*',+H($"/*0+$0+"?$T$?,"'0"+.$")*(+&(,"3H('0G".&(3$0'0GN"""
M$T$(+.$?$,,E" ,*)$" '0+$($,+'0G" %*'0+," ($,H?+'0G" -(*)" +.$" +$,+'0G" /*H?3" D$"
%*'0+$3"*H+c"
•! ;.$".*+")'Z$3")*(+&(,".&3"'0"%('0/'%?$"/*)%&(&D?$".&(3$0$3"%(*%$(+'$,"&,"?')$"
.13(&+$" &03" ?')$" %H++1" )*(+&(,N" L?+.*HG.E" +.$($" W&," 0*" /?$&(" $T'3$0/$" *-"

!2<a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/*0+'0H&+'*0"*-",?&A'0G"&-+$("/&,+'0G"[?'A$"%*%%'0G"*H+\E"+.$($"W$($"3'--$($0/$,"
'0"%(*%$(+'$,"W.'/.",HGG$,+$3"+.&+"+.$"?')$",?&A'0G"%(*/$,,"W&,"0*+"/*)%?$+$?1"
-'0',.$3"W.$0"+.$",%$/')$0,"W$($"/&,+N";.',"&--$/+$3"+.$".$+$(*G$0$'+1"*-"+.$"
,%$/')$0,"&03"+.H,"&?,*"+.$"($,H?+,N""
•! ;.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." *-" +.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(," W&," %(*D&D?1" )*,+?1"
&--$/+$3" D1" +.$" '0+$(0&?" '0+$G('+1" *-" +.$" )*(+&(,N" ;.$" ?&(G$(" &)*H0+" *-" D'03$("
?$3" +*" +.$'(" ,'G0'-'/&0+" ($3H/+'*0" *-" ,+($0G+." '0" /*)%($,,'*0N" P$G($$" *-"
/&(D*0&+'*0E" )'Z'0G" %(*%*(+'*0," &03" &)*H0+" *-" D'03$(" ,$$)$3" +*" D$" ?$,,"
($?$T&0+E"&+"?$&,+"-*("+.$"?')$".13(&+$"&03"?')$"%H++1")*(+&(,N""
•! ;.$"-?$ZH(&?",+($0G+."W&,".'G.$("-*("+.$"?')$"%H++1")*(+&(,N";.$".'G.$("&)*H0+"
*-"D'03$("[!c7Nd"T*?N\".&T$"0*+"&--$/+$3",'G0'-'/&0+?1"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."DH+"'+"
,$$),"+.&+"'-"+.$"D'03$("',",*H03"&".'G.$("D'03$("%(*%*(+'*0"/&0"$T$0"'0/($&,$"
+.$" -?$ZH(&?" ,+($0G+.N" L??" G(&'0," &($" W$??" ,H((*H03$3" D1" +.$" D'03$(N" L?+.*HG."
+.$" ?')$" %H++1" )*(+&(," .&3" &" /*)%&(&+'T$?1" ?*W$(" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." +.$'("
-?$ZH(&?",+($0G+."W&,"*0$"+.$".'G.$,+N";.',"W&,"3$,%'+$"+.$"-&/+"+.&+"+.$".'G.$("
&)*H0+"*-"?')$"'0"+.$"9F88")'Z"/&H,$3"+.$")'/(*=/(&/A,"'0"+.$"D'03'0G")&+('ZN""
•! f'03$(" ($?&+$3" %&(+'/?$," W$($" -*H03" '0" +.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(,N" ;.$1" W$($"
H0)'Z$3E" 0*+" W$??" ,?&A$3" ?')$" ?H)%," l" ,$0,H" ,+('/+*N" ;.$'(" ,.&%$" W&," (&+.$("
'(($GH?&(" &03" +.$" ?H)%," 3'3" 0*+" /*0+&'0" &01" +$Z+H($" *-" +.$" *('G'0&?" ?')$,+*0$N"
;.$'(" %($,$0/$" W&," (&+.$(" ?')'+$3" '0" /*)%&(',*0" +*" ,*)$" .*+" )'Z$3" )*(+&(,"
%($%&($3"-(*)"?')$"/&?/'0$3"D1"&"+(&3'+'*0&?"W&1"&+"&"?*W"+$)%$(&+H($"[&(*H03"
d77t6\"'0"&"W**3"-'($3"A'?0"^2_N";.$"'(($GH?&('+1"*-"+.$'(",.&%$"/&0"D$"*0$"*-"
+.$"($/*G0',&D?$"-$&+H($,"W.$0"+.$($"',"&"0$$3"+*"3',+'0GH',."&)*0G"+.$"D'03$("
($?&+$3"%&(+'/?$,"&03"+.$'("/*00$/+'*0,"+*")*(+&("%(*3H/+'*0"+$/.0*?*G1N""
•! ;.$".'G.$("&)*H0+"*-"?')$"D'03$(",?*W$3"3*W0"+.$"%(*%&G&+'*0"*-"/&(D*0&+'*0"
+.(*HG.")*(+&(o"'N$N"+.$($"W&,")*($"?')$"D'03$("+*"/&(D*0&+$"%$("))"*-"3$%+.N"
;.$" .'G.$(" &)*H0+" *-" ?')$" D'03$(" '0/($&,$3" %*(*,'+1" &03" ,'G0'-'/&0+?1"
'0/($&,$3"+.$"/&%'??&(1"&D,*(%+'*0N""
•! 5'/(*=/(&/A,"'0"+.$"D'03'0G")&+('Z"'3$0+'-'$3"D1")'/(*,/*%1"'0"+.$"9F88E"4L88"
&03"4f88"W$($"0*+"-*H03"'0"+.$"4m88")*(+&(",%$/')$0N":T$0"+.*HG."+.$"4m88"
,%$/')$0"/*0+&'0$3"&($&,"*-"D'03$("?&(G$("+.&0"7N2"Z"7N2"))E"'N$N"+.*,$"W.'/."
W$($"+1%'/&??1"/(&/A$3"'0"+.$"*+.$(")*(+&(,N"""

R! 524<0.6)246%%

4*+" )'Z$3" )*(+&(," &($" A0*W0" +*" D$" %(*3H/$3" '0" +.$" %&,+N" ;.$" $Z%$(')$0+&?"
,+H31"/*)%&($3"+.$".*+")'Z$3")*(+&(,"W'+.")*(+&(,"%($%&($3"-(*)")*($",+&03&(3"
?')$" %H++1" &03" ?')$" .13(&+$" D'03$(,N" ;.$" .*+" )'Z'0G" *-" `H'/A?')$" W'+." ,&03"
&--$/+$3" +.$" %(*%$(+'$," *-" .&(3$0$3" )*(+&(" ,%$/')$0," *0" &" /*)%&(&D?$" ?$T$?" +*"
?')$"%H++1"*("?')$".13(&+$N"L"?&(G$"0H)D$("*-"')%$(-$/+'*0,"'0"+.$",+(H/+H($"*-"+.$"
.*+" )'Z$3" )*(+&(," %*'0+$3" *H+" *0" +.$" 3$-'/'$0/1" *-" +.$" )'Z'0G" &03" %(*3H/+'*0"
+$/.0*?*G1N";.$")&'0"%(*D?$)"W&,"+.$"3(1'0G",.('0A&G$"W.'/."/&H,$3",'G0'-'/&0+"

!2<J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

/(&/A,"'0"&??",%$/')$0,"&%&(+"-(*)"+.$"?')$".13(&+$")'Z+H($N";.$"3(1'0G",.('0A&G$"
W&," &?,*" %(*D&D?1" +.$" /&H,$" *-" ,)&??" )'/(*=/(&/A," '0" +.$" D'03'0G" )&+('ZN" 8+" W&,"
'0+$($,+'0G" +*" 0*+$E" +.&+" +.$" .'G.$(" &)*H0+" *-" +.$" D'03$(" /&H,$3" )*($" )'/(*=
/(&/A'0G"DH+"&+"+.$",&)$"+')$"'+,"$--$/+"*0"+.$"-?$ZH(&?",+($0G+."W&,"0*+"0$G&+'T$N"
>H+H($" ,+H3'$," *0" D*03'0G" %(*%$(+'$," *-" 3'--$($0+" ?')$," +*" +.$" &GG($G&+$" G(&'0,"
/*H?3" D$" '0+$($,+'0GN" L?,*" +.$" .&(3$0$3" /.&(&/+$(',+'/," *-" +.$" .*+" )'Z$3" )*(+&(,"
,.*H?3"D$"D$++$("H03$(,+**3"'0"*(3$("+*"')%(*T$"*H("&D'?'+1"+*"/.&(&/+$(',$"+.$)N"
4*+")'Z$3")*(+&(,"W'??"&?W&1,"D$"`H'+$".$+$(*G$0$*H,"3H$"+*"+.$"0&+H($"*-"+.$'("
%(*3H/+'*0N"4*W$T$(E"&0&?1,$,"*-".',+*('/")*(+&(,"'0"+.$"?'+$(&+H($",.*W"+.&+"+.$1"
H,$3" +*" D$" %(*3H/$3" W$??" /*)%&/+$3" &03" W'+.*H+" &01" ,'G0'-'/&0+" )'/(*=/(&/A'0G"
*-" D'03'0G" )&+('ZN" >H(+.$(" ($,$&(/." /*H?3" &?,*" .$?%" +*" ($=3$T$?*%" +.'," +(&3'+'*0&?"
+$/.0'`H$"-*("+.$"%H(%*,$,"*-"/H?+H(&?".$('+&G$"($%&'(,N""

V! :<L42W0#?A#$#4-%%

;.$"($,$&(/.".&,"D$$0"/&(('$3"*H+"W'+."+.$",H%%*(+"*-"+.$"80,+'+H+'*0&?"#$,$&(/."
F?&0"Li7k27a!7K2B"&03"9L"7d77JN"

X! =#;#/#4<#6%

!N! Q(**+"6E"L,.&??"Q"Ö"4HG.$,"hh"[$3,\"[277a\"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"b?3"5*(+&(,"W'+."#$,%$/+"+*"
+.$'("#$%&'("l"#89:5"($%*(+"2J"
2N! i&?$A"hE"k$)&0"L"[277d\"9')$"%&(+'/?$,"'0".*+")'Z$3")*(+&(,c"/.&(&/+$(',&+'*0"&03"
+$/.0*?*G'/&?"?'0A,N"F(*/N"!2+.":H(*,$)'0N"*0"5'/(*,/N"L%%N"+*"fH'?3N"5&+NE";S"P*(+)H03E"
<B!=<K7"
<N! 5&?'0*W,A'":E"4&0,$0";"[277J\"4*+"9')$"5*(+&("'0"6*0,$(T&+'*0"l"#$%&'("&03"#$%?&,+$('0G"
*-"+.$">&y&3$,"*-"9ë/AÅ"6&,+?$N"F(*/N"!,+"4',+*('/&?"5*(+&(,"6*0-NE"9',D*0N"9M:6""
BN! f&A*?&,"LE"f',/*0+'0"QE"5*(*%*H?*H"LE"k$03('":""[!ddK\"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"+.$"?H)%,"'0"
+.$")*(+&(,"*-".',+*('/")&,*0(1N";.$()*/.')N"L/+&"2]dV2a7N"J7d=J!]"
KN! f(H0'"CE"6&('&+'">E">$()*"F"[!dda\"@.'+$"?H)%,"'0"-'-+.=+*",$T$0+$$0+.=/$0+H(1"LP")*(+&(,"
-(*)"0*(+.$(0"8+&?1N"L(/.&$*)$+(1"<dE"!=a"
]N! 4HG.$,"hhE"9$,?'$"LE"6&??$D&H+"U"[277!\";.$"%$+(*G(&%.1"*-"?')$"'0/?H,'*0,"'0".',+*('/"?')$"
D&,$3")*(+&(,N"F(*/N"J+.":H(*,$)'0N"*0"5'/(*,/N"L%%N"+*"fH'?3N"5&+NE"L+.$0,"<Kd=<]B"
aN! 9$,?'$"LE"4HG.$,"hh"[2772\"f'03$(")'/(*,+(H/+H($"'0"?')$")*(+&(,c"')%?'/&+'*0,"-*("+.$"
'0+$(%($+&+'*0"*-"&0&?1,',"($,H?+,N"nN"hN":0GN"Q$*?N"413(*G$*?NE"<KNQ$*?*G'/&?"C*/'$+1"*-"
9*03*0N"2Ka=2]<"
JN! :?,$0"h"[277]\"5'/(*,/*%1"*-".',+*('/")*(+&(,"l"&"($T'$WN"6$)N"6*0/(N"#$,N"<]N"!B!]=!B2B"
dN! i&?$A"hE"k$)&0"L"[277J\"F(*%$(+'$,"*-".',+*('/")*(+&(,"'0"($?&+'*0"+*"+$/.0*?*G1"*-"+.$'("
%(*3H/+'*0N"F(*/N"*-"!!+."80+N"6*0G(N"*0"3$+$('*(&+'*0"&03"/*0,$(T&+'*0"*-",+*0$E";*(H0E"
F*?&03N"aaK=aJ<"
!7N!i&0"f&?$0"U"[!ddB\"5*3$??'0G"?')$")*(+&("/&(D*0&+'*0E"5&+N"C+(H/+N"2aE"<d<=<dJ"
!!N!9&W($0/$"#5E"5&1,E";hE"#'GD1"CFE"@&?A$("FE"PsL1&?&"P"[277a\":--$/+,"*-"/&(D*0&+'*0"*0"
+.$"%*($",+(H/+H($"*-"0*0=.13(&H?'/"?')$")*(+&(,N"6$)N"6*0(+N"#$,N"<aN"!7Kd=!7]d"
!2N!M$T'??$"L5"[!d]<\"F(*%$(+'$,"*-"/*0/($+$E"C'("8,&&/"F'+)&0"Ö",*0,E"9*03*0"

!2<d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!<N!i&?$A"hE"f&(+*,"Fh5"[277!\"80-?H$0/$,"&--$/+'0G"/*)%($,,'T$",+($0G+."*-")*3$(0"0*0=
.13(&H?'/"?')$")*(+&(,"H,$3"'0")&,*0(1"/*0,$(T&+'*0N"F(*/N"C;#:5L4"i88E"@$,,$Z"80,+N"
;$/.0NEKa!=KJ7"
!BN!9&0&,"hE"L?T&($I"h8"[277<\"5&,*0(1"($%&'("?')$=D&,$3")*(+&(,c"-&/+*(,"&--$/+'0G"+.$"
)$/.&0'/&?"D$.&T'*H(N"6$)N"6*0/(N"#$,N"<<N"!J]al!Ja]"
"

!2B7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#D4&
5246#/7,-)24%2;%b)6-2/)<%=#4?#/6%,4?%10,6-#/69%
O/2$%(,M%-2%@)-#%

8,/),%?2%=26T/)2%'#)A,D%

!
"9&D*(&+{('*"M&/'*0&?"3$":0G$0.&('&"6'T'?"[9M:6\E"F*(+HG&?E"(T$'G&R?0$/N%+"

:M6-/,<-" 80" &0" '0+$(T$0+'*0" *0" .',+*('/" ($03$(," &03" %?&,+$(,E" +.$" -'(,+" ,+$%" '," +*"
3$/'3$" H%*0" +.$" ,+(&+$G1c" ($%&'(" *(" ,HD,+'+H+'*0E" D&,$3" *0" &0" $T&?H&+'*0" *-" +.$"
/H?+H(&?"T&?H$"*-"+.$"($03$("&03"*-"+.$"DH'?3'0G"'+,$?-"&03"*0"&"/&($-H?"3'&G0*,',"*-"
+.$" +1%*?*G1" *-" 3$-$/+,E" +.$'(" 3$0,'+1" &03" ($%&(&D'?'+1N" M$W" ($03$(," *(" ($%&'($3"
($03$(,",.*H?3"-H?-'?"+.$")&'0"-H0/+'*0,"+.$1"&($"($`H'($3"+*E"$,%$/'&??1"%(*+$/+'*0"
&03"&$,+.$+'/"-H0/+'*0,N"80"&01"/&,$E"/*)%&+'D?$")&+$('&?,",.*H?3"&?W&1,"D$"H,$3N"
6*)%&+'D'?'+1" '," 0$$3$3" -*(" 3H(&D'?'+1E" 0*+" *-" +.$" ($03$(E" DH+" *-" +.$" W&??" &," &"
W.*?$E"&03"&?,*"-*("%($,$(T'0G"+.$"+$,+')*0'&?"&03",1)D*?'/"T&?H$"*-"+.$"DH'?3'0G"
&," W$??" &," '+," &%%$&(&0/$N" 6*)%&+'D'?'+1" '," 3$-'0$3" '0" ($?&+'*0" W'+." +.$" ,HD,+(&+$"
&03" +.$" %($=$Z',+$0+" )*(+&(,E" +.$($-*($" +$,+," &($" +*" D$" /&(('$3" *H+" *0" +.$" *?3"
)&+$('&?,"&03"*0"%*,,'D?$",*?H+'*0,E"+*"/*)%&($"+.$'("/.&(&/+$(',+'/,"&03"&,,',+"+.$"
,$?$/+'*0" *-" +.$" D$,+" *0$N" 8+" '," &3$`H&+$" +*" D$G'0" D1" 0*0=3$,+(H/+'T$" *(" ,?'G.+?1"
3$,+(H/+'T$" '0" ,'+H" +$,+,E" D$/&H,$" W'+." +.$)" '+" '," %*,,'D?$" +*" /*??$/+" H,$-H?"
'0-*()&+'*0"W'+.*H+"3$,+(H/+'*0"*-"+.$".',+*('/"($03$(,"&03"'0"&"`H'/A"W&1N"C')%?$"
)$/.&0'/&?" &03" %.1,'/&?" +$,+," /&0" D$" /&(('$3" *H+" *0" +.$" *?3" )*(+&(," &03" &" -$W"
/.$)'/&?" +$,+," /&0" &?,*" D$" %$(-*()$3" 0*W&3&1,E" W'+." +.$" &%%(*%('&+$" %*(+&D?$"
$`H'%)$0+N"@.$0")*($"('G*(*H,"&03"/*)%?$+$"+$,+,"&($"0$$3$3E",*)$",&)%?$,"/&0"
D$" /*??$/+$3" &03" +$,+$3" '0" ?&D*(&+*(1E" H,'0G" )$+.*3," &3&%+$3" +*" 0*0=($GH?&(E"
%*,,'D?1" -('&D?$" ,%$/')$0,N" ;.$" /.&(&/+$(',+'/," *-" +.$" )*(+&(," +*" H,$" /&0" D$"
$,+&D?',.$3" W'+." &" D&,'," *0" +.$" ,$+" *-" ($,H?+," *D+&'0$3E" '0" *(3$(" +*" -H?-'?" D*+."
-H0/+'*0&?'+1" &03" /*)%&+'D'?'+1N" 4*W$T$(E" ,*)$+')$," '+" '," 0*+" %*,,'D?$" +*" G$+"
$0*HG."3&+&"/*0/$(0'0G"+.$"*?3")&+$('&?,E"$,%$/'&??1"/*0/$(0'0G")&,*0(1E"W.'/."
'," (&+.$(" )*($" 3'--'/H?+" +*" +$,+" +.&0" )*(+&(,N" >*(" +.&+" ,'+H&+'*0E" ,*)$" G$0$(&?"
($`H'($)$0+," .&T$" D$$0" $,+&D?',.$3E" D&,$3" *0" %($T'*H," W*(A" /&(('$3" *H+" *0"
F*(+HGH$,$" )&,*0(1" .',+*('/" DH'?3'0G,E" W.'/." /&0" D$" H,$3" W'+.*H+" (',A" *-"
3&)&G'0G" %($=$Z',+$0+" )&+$('&?,N" ;.$" 3$/','*0" /*0/$(0'0G" )&+$('&?," +*" H,$E"
$,%$/'&??1" D'03$(" )&+$('&?,E" ,.*H?3" &?,*" +&A$" '0+*" &//*H0+" +.$" /?')&+'/" &03"
$0T'(*0)$0+&?" /*03'+'*0,N";.$0E"&%%(*%('&+$"&%%?'/&+'*0"+$/.0'`H$E"W*(A)&0,.'%"
&03" /H('0G" /*03'+'*0," &($" '03',%$0,&D?$" +*" &/.'$T$" G**3" ($,H?+,E" -(*)" +.$"
&$,+.$+'/E" %.1,'/&?" &03" )$/.&0'/&?" %*'0+," *-" T'$Wo" +.$($-*($" '+" '," ')%*(+&0+" +*"
A0*W"W.'/."/*03'+'*0,"&($"&T&'?&D?$"'0"+.$"&%%?'/&+'*0"%.&,$N"

!2B!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

D! 5246#/7,-)24%6-/,-#A>%?#<)6)24%$,L)4A%

%#% @*,)*+A>&)9<&:)7*0,/&&

@.$0" -&/'0G" &0" '0+$(T$0+'*0" *0" *?3" ($03$(,E" +.$" -'(,+" ,+$%" l" &03" %(*D&D?1" +.$"
)*,+" ')%*(+&0+" *0$" =" '," 3$/'3'0G" H%*0" +.$" ,+(&+$G1" +*" ')%?$)$0+N" ;W*" D&,'/"
&?+$(0&+'T$,"&($"%*,,'D?$c"
•! F($,$(T&+'*0"&03"($%&'("W'+."/*)%&+'D?$")&+$('&?,"
•! CHD,+'+H+'*0"D1"/*)%&+'D?$"0$W"($03$(,"
5&01" -&/+*(," ,.*H?3" D$" +&A$0" '0+*" &//*H0+E" ,*)$" *-" +.$)" *-" &" ,HDg$/+'T$"
0&+H($E"*+.$(,")*($"+$/.0'/&?"&03"`H&0+'-'&D?$c"
!N! 6H?+H(&?" T&?H$" [-*(" $Z&)%?$" /*)D'0&+'*0," *-" .',+*('/" T&?H$E" &(+',+'/" T&?H$E"
+$/.0'/&?"T&?H$"&03"T&?H$"&,,*/'&+$3"W'+."(&('+1\N"
2N! C+&+$" *-" /*0,$(T&+'*0" *-" +.$" D&/AG(*H03" &03" '+," /&%&/'+1" +*" D$" ($%&'($3"
[($%&(&D'?'+1\N"
<N! C+&+$" *-" /*0,$(T&+'*0" *-" +.$" ($03$(c" ,$T$('+1" &03" '0+$0,'+1" *-" &0*)&?'$," &03"
+.$'("($%&(&D'?'+1N"
BN! 6*)%&+'D'?'+1" *-" +.$" ($03$(" W'+." '+," /H(($0+" [*(" -*($,$$0\" H,$" &03" +.$"
$0T'(*0)$0+&?"/*03'+'*0,N"
KN! LT&'?&D?$"W*(A)&0,.'%N"
>&/+*(" !" 3*)'0&+$,N" 4*W$T$(E" )*,+" /&,$," -&??" '0" +.$" /&+$G*(1" *-" |)$3'H)"
/H?+H(&?"T&?H$}N";.$"+$/.0'/&?"+$&)".&,"$,,$0+'&??1"+*"3$&?"W'+."-&/+*(,"2E"<"&03"BE"
&?+.*HG." &0" *%'0'*0" *0" !" &03" K" '," H,H&??1" ($`H'($3N" ;.'," 3$/','*0" ($`H'($," &"
3'&G0*,',"&03"`H&0+'-'/&+'*0"*-"+.$"W&??s,"&0*)&?'$,"[D*+.")&,*0(1"&03"($03$(\E"&,"
W$??" &," &0" $T&?H&+'*0" *-" +.$" -H+H($" &/+'*0," *0" +.$" ($03$($3" ,H(-&/$" +.&+" &($"
-*($,$$0N"

%#' M-)A90/*-7/&&

80" )&01" /&,$," *-" %?&00'0G" '0+$(T$0+'*0," *0" ($03$(," &03" %?&,+$(," `H'+$" ,')%?$"
&03"`H'/A"'0T$,+'G&+'*0,"&03"*D,$(T&+'*0,"&($"$0*HG."+*"$,+&D?',."&"3'&G0*,',"^!_c"
!N! bD,$(T&+'*0"D1"&"+(&'0$3"%$(,*0c"
!N!N!F($,$0/$"*-")*',+H($N"
!N2N!;1%$"*-"3$-$/+,c"-H0GH,E"D?&/A"/(H,+,E"3$+&/.)$0+,E"?&/A"*-"/*.$,'*0E"
/(&/A,"&03")'/(*=/(&/A,E"D(*W0",+&'0,"*-"/*((*,'*0"%(*3H/+,N"
!N<N!P$0,'+1"&03"?*/&?',&+'*0"*-"3$-$/+,N"
2N! 5*',+H($" )$&,H($)$0+,c" ?*/&?',&+'*0" &03" '0+$0,'+1" *-" )*',+H($E" )&%" *-"
)*',+H($"3',+('DH+'*0"[>'GN"!\N"
<N! 5$/.&0'/&?"&03"%.1,'/&?"'0=,'+H"&03"?&D*(&+*(1"+$,+,"[>'G,N"2=B\N"

!2B2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$,$"&/+'*0,"&??*W"')%*(+&0+"`H$,+'*0,"+*"D$"&0,W$($3c"
•! 8,")*',+H($"&"%(*D?$)Ü"bD,$(T&+'*0,"!N!E"!N2E"!N<"&03"&/+'*0"2",.*H?3"%(*T'3$"
&0"&0,W$(N"@.$($"3*$,"+.$")*',+H($"/*)$"-(*)Ü"L/+'*0,"!N<"&03"2"W'??".$?%"+*"
3',/*T$("'+N"
•! L%&(+"-(*)")*',+H($E"W.&+"*+.$("/&H,$,"*-"3$-$/+,"&($"+.$($Ü"!N!E"!N2E"!N<E"2"&03"
%*,,'D?1" <" W'??" -H(0',." +.$" &%%(*%('&+$" '0-*()&+'*0N" C+(H/+H(&?" %(*D?$)," l"
3$-*()&+'*0Ü" C&?+1" -*GÜ" F*??H+'*0Ü" 6*((*,'*0" *-" )$+&??'/" $?$)$0+," [>'GN" K\Ü"
@(*0G"'0+$(T$0+'*0,"W'+."'0/*)%&+'D?$")&+$('&?,Ü"
•! L($" +.$($" 3$-$/+," W'+." &" ?*W" 3$G($$" *-" ($%&(&D'?'+1" [>'GN" ]\Ü" P$+&/.)$0+" &03"
?&/A" *-" /*.$,'*0" &($" H,H&??1" +.$" )*,+" 3'--'/H?+" 3$-$/+," +*" ($%&'(" ^2=B_N"
bD,$(T&+'*0,"!N2"&03"!N<"W'??"G$0$(&??1"&??*W"+.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"+.$,$"+1%$,"
*-"&0*)&?'$,"&03"&/+'*0"<"W'??"%$()'+",*)$"`H&0+'-'/&+'*0N"
•! L($"($03$(,"&03"%?&,+$(,"G?*D&??1"&--$/+$3E"'0"&",'G0'-'/&0+"3$G($$Ü"M&)$?1E"&($"
+.$1"G?*D&??1"+**"W$&A"&03"%$()$&D?$Ü"L/+'*0"<"W'??".$?%"+*"G$+"+.',"&0,W$("^K=
a_N"
;.$" ($,H?+," *-" +.$,$" ,')%?$" 3'&G0*,+'/" &/+'*0," &03" +.$'(" /&($-H?" '0+$(%($+&+'*0"
,.*H?3" %(*T'3$" ,'G0'-'/&0+" '0-*()&+'*0" '0/?H3'0Gc" +.$" '3$0+'-'/&+'*0" *-" +.$" )&'0"
/&H,$,"*-"3$-$/+,"&03"+.$"W&1"+*"/*0+(*?"+.$)o"+.$"'3$0+'-'/&+'*0"*-"+.$"3$-$/+,"*-"
)&,*0(1"&03"+.$"%*,,'D'?'+1"*-"$T&?H&+'0G"+.$"0$$3"+*"($)*T$"+.$"($03$("*("%?&,+$("
?*/&??1"*("G?*D&??1o"+.$"/?&,,'-'/&+'*0"*-"+.$",+&+$"*-"/*0,$(T&+'*0"*-"+.$"($03$("*("
%?&,+$("'+,$?-E"/*0,'3$('0G"+.$"'0+$0,'+1"*-"3$-$/+,"&03"+.$'("($%&(&D'?'+1"/?&,,$3"&,""
.'G.E")$3'H)"*("?*W"?$T$?,"*-"3$G(&3&+'*0N""

" "
"
O)AP%D%5*',+H($")$&,H($)$0+,"W'+."&"%*(+&D?$" O)AP%F%5*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1"D1"H?+(&=,*H03"
.H)'3')$+$(% )$&,H($)$0+,%

!2B<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%K%@&+$("&D,*(%+'*0"D1"/&%'??&('+1"*-" O)AP%Q%6*)%($,,'T$",+($0G+."*-"'(($GH?&("
'(($GH?&(",&)%?$,%% ,&)%?$,%

"
O)AP%R%6*((*,'*0"*-")$+&??'/"$?$)$0+,")&1" O)AP%V%#$%&'("*-"($03$("3$+&/.)$0+"H,'0G"G(*H+,"
($`H'($"%&(+'&?"($)*T'0G"*-"+.$"%?&,+$(% ',"&"3$?'/&+$E"/*)%?$Z"+$/.0'`H$%

%#4 E0,+/++9&)7*-09/&

b?3"DH'?3'0G,"+*3&1"/&0"D$",HDg$/+$3"+*"3'--$($0+"?*&3,E"3H$"+*"/.&0G$"'0"H,$"*("
3'T$(,$"$0T'(*0)$0+&?"/*03'+'*0,N"8+"',"0$/$,,&(1"+*"T$('-1"'-"+.$"/H(($0+"*("-H+H($"
/*03'+'*0," *-" +.$" DH'?3'0G" )&1" ,HGG$,+" /.&0G$," *(" $0.&0/$)$0+," +*" %&(+'/H?&("
/.&(&/+$(',+'/,"*-"($03$(,"&03"%?&,+$(,N">*("$Z&)%?$E"-*("($03$(,E".'G.$("%*??H+'*0"
*(" +(&--'/" T'D(&+'*0," )&1" 0*W" *//H(" *(" -*(" %?&,+$(,E" 3'--$($0+" H,$," ,H/." &,"
)H,$H),E")H,'/"*("+.$&+($"(**),")&1"($`H'($"3'--$($0+"%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,N"

%#D M+7-/-09&1)P-9A&

f&,$3" *0" +.$" &/+'*0," &03" *D,$(T&+'*0," )$0+'*0$3" &D*T$" &" 3$/','*0" &D*H+"
%($,$(T&+'*0" &03" ($%&'(" *(" ,HD,+'+H+'*0" '," %*,,'D?$N" ;&D?$" !" G'T$," &0" '3$&" *-" +.$"
,1,+$)&+',&+'*0"*-"3$/','*0"%(*/$,,$,"-*("+.$"/&,$"*-"|)$3'H)"/H?+H(&?"T&?H$}N"

!2BB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%D%CH%%*(+"-*("'0+$(T$0+'*0",+(&+$G1"3$/','*0")&A'0G"%

C+&+$"*-" C+&+$"*-" 6*)%&+'="


6H?+H(&?" /*0,$(T&+'*0" /*0,$(T&+'*0" D'?'+1"W'+." #$/*))$03$3",+(&+$G1"
T&?H$" *-"+.$" *-"+.$" H,$"&03"
,HD,+(&+$" ($03$(V%?&,+$(" &/+'*0,"
F(*+$/+"*("($'0-*(/$"+.$"
($03$(V%?&,+$("'0"&"/*)%&+'D?$"
Q**3" Q**3" f&3"
W&1"[$ZN",'?'/&+$"D&,$3"
%&'0+'0G\"
#$%&'("&03"/*0,*?'3&+'*0"*-"+.$"
Q**3" f&3" Q**3"
($03$(V%?&,+$("
#$%&'("+.$",HD,+(&+$"W'+."
+$/.0'`H$,"*-"?*W"'0+(H,'T'+1o"
f&3" Q**3" Q**3" U$$%"+.$"($03$(V%?&,+$("-'??'0G"
?&/H0&$"&03"($'0+$G(&+'0G"
&$,+.$+'/&??1"
#$%&'("+.$",HD,+(&+$"W'+."
+$/.0'`H$,"*-"?*W"'0+(H,'T'+1o"
f&3" f&3" Q**3"
5$3'H)" F&(+'&?",HD,+'+H+'*0"*-"
($03$(V%?&,+$("
#$%&'("+.$",HD,+(&+$"W'+."
+$/.0'`H$,"*-"?*W"'0+(H,'T'+1o"
f&3" Q**3" f&3"
#$'0-*(/$"+.$"($03$(V%?&,+$("'0"
&"/*)%&+'D?$"W&1"
L0&?1,$"+.$"T'&D'?'+1"*-"($%&'("
&03"/*0,*?'3&+'*0"*-"+.$"
Q**3" f&3" f&3" ($03$(V%?&,+$("&G&'0,+"%&(+'&?"
,HD,+'+H+'*0"W'+."/*)%&+'D?$"
+$/.0'`H$,"&03")&+$('&?,N"
#$%&'("*-"+.$",HD,+(&+$"&03"
,HD,+'+H+'*0"*-"+.$"
f&3" f&3" f&3"
($03$(V%?&,+$("W'+."/*)%&+'D?$"
)&+$('&?,"

F! 5"2)<#%2;%$,-#/),06%%

'#% E3.:-.1+9*&0:&1)-9&:397*-09/&

;.$")&'0"-H0/+'*0,"*-"($03$(,"&03"%?&,+$(,"&($c"
•! F(*+$/+'*0" *-" )&,*0(1" [&G&'0,+" $Z+$(0&?" &/+'*0," ,H/." &," ')%&/+E" &D(&,'*0E"
W$&+.$(E"%*??H+'*0\N""

!2BK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! #$GH?&(',&+'*0"[)&A'0G"?**A",)**+."*("/*0,',+$0+\"*-"+.$"W&??,N"
•! >'0',.'0G"&03"3$/*(&+'*0N"
;.$" ($%&'(" *(" ($0$W&?" *-" ($03$(," &03" %?&,+$(," '," '0+$03$3" +*" -H?-'?" +.$,$" )&'0"
-H0/+'*0,N";.$1".&T$"0*",+(H/+H(&?"-H0/+'*0,E"DH+"+.$1".&T$"&",'G0'-'/&0+"(*?$"'0"+.$"
%(*+$/+'*0"*-",+(H/+H(&?"*?3")&,*0(1"&03".$0/$"*0"'+,"3H(&D'?'+1"&03"G$0$(&?"G**3"
%$(-*()&0/$N";.$")*(+&(,"+*"H,$"3*0s+"0$$3".'G.",+($0G+.E"DH+",*)$"($,',+&0/$"+*"
-('/+'*0"&03"')%&/+E",*)$"3$-*()&D'?'+1"+*"-*??*W")&,*0(1"3',%?&/$)$0+,"W'+.*H+"
/(&/A'0G" &03" ,*)$" &D'?'+1" +*" 3$?&1" (&'0" W&+$(" %$0$+(&+'*0" &03" +*" &??*W" +.$" $&,1"
$T&%*(&+'*0"*-"W&+$("-(*)"'0,'3$"*?3"%*(*H,"W&??,N"

'#' 501?)*-L-.-*>&

#$03$(,"&03"%?&,+$(,"&($"&"%&(+"*-"+.$"W&??,N"5&+$('&?,"D*+."-*("+.$'("($%&'("&03"
-*("+.$'("($0$W&?",.*H?3"D$"/*)%&+'D?$"W'+."+.$"$Z',+'0G")*(+&(,"&03",HD,+(&+$,"^J=
!!_N""
;.',")$&0,"$,,$0+'&??1c""
•! +.$($",.*H?3"D$"0*"%(*3H/+'*0"*-"0$W"3&)&G$o""
•! +.$1",.*H?3"D$"/*0,',+$0+"W'+."+.$"*T$(&??"&%%$&(&0/$E"0*W"&03"&-+$("&G$'0GN"
4*W" /&0" ($%&'(" &03" ,HD,+'+H+'*0" )&+$('&?," D$" .&()-H?" +*" $Z',+'0G" )&+$('&?,Ü"
C*)$"%(*%$(+'$,"*-"0$W")*(+&(,"/&0"%(*3H/$"3&)&G'0G"&/+'*0,c"
•! ;.$"'0+(*3H/+'*0"*-",+($,,"3H$"+*".'G.$(",+'--0$,,"&03"3'--$($0+"+.$()&?"3'?&+'*0"
/*$--'/'$0+,E"%(*3H/'0G"3'--$($0+'&?"3$-*()&+'*0,"'0"($?&+'*0"+*"+.$"*?3")&+$('&?,"
'0"/*0+&/+N"C.('0A&G$"*-"+.$"0$W")*(+&(E"+.$()&?"T&('&+'*0,"&03"3$-*()&+'*0,"*-"
+.$" )&,*0(1" W'??" %(*3H/$" ,+($,,$," &+" +.$" '0+$(-&/$" D$+W$$0" *?3" &03" 0$W"
)&+$('&?,E"3&)&G'0G"+.$"W$&A$,+")&+$('&?"[>'GN"a\N";.$",+($,,$,"&($".'G.$("W.$0"
3'--$($0/$," D$+W$$0" /.&(&/+$(',+'/," &($" ?&(G$(" ^!2_N" L," +.$" $Z',+$0+" )&+$('&?"
,.*H?3"D$"%($,$(T$3E"'+")H,+"0*+"D$"+.$"W$&A$,+N""
•! ;.$" ($3H/+'*0" *-" +.$" 3(1'0G" &D'?'+1" *-" +.$" W&??" +.(*HG." +.$" &%%?'/&+'*0" *-"
($03$(," W'+." ?*W$(" /&%'??&('+1" &03" ?*W$(" W&+$(" T&%*H(" %$()$&D'?'+1" +.&0" +.$"
$Z',+'0G"*0$,")&1"($,H?+"'0"+.$"($+$0+'*0"*-"W&+$("'0,'3$"+.$")&,*0(1"&03".'G.$("
/&%'??&(1"(',$"*0"+.$"W&??N";.',"/*H?3"D$/*)$"&"%(*D?$)" '0".',+*('/"DH'?3'0G,E"
$,%$/'&??1"W.$0"+.$($"',"W&+$("/*)'0G"-(*)"H03$("+.$"-*H03&+'*0"?$T$?"*("W.$0"
+.$" )&,*0(1" '," W&+$(" ,&+H(&+$3" 3H$" +*" (**-" 3$+$('*(&+'*0N" L01" ,*?HD?$" ,&?+,"
%($,$0+"'0"+.$"W&??,"W'??"D$"+(&0,%*(+$3"D1"/&%'??&(1"(',$"&03",%($&3"'0+*"?&(G$("
&($&,"*-"+.$")&,*0(1N":T$0+H&??1"+.$1"W'??"/(1,+&??',$"&+"+.$"0$W"3(1'0G",H(-&/$E"
*-+$0" +.$" '0+$(-&/$" D$+W$$0" )&,*0(1" &03" ($03$(E" %(*3H/'0G" 3&)&G$" *-" +.$"
)&,*0(1"&03"3$+&/.)$0+"*-"+.$"($03$("[>'GN"J\N""
•! P('T'0G" +.$" W&+$(" +.(*HG." *?3$(" )*(+&(," *(" ,+*0$,E" 3H$" +*" ?*W$(" /&%'??&('+1"
/*)%&($3" +*" 0$W" )&+$('&?,N" 80" -&/+E" W.$0" )*($" ')%$()$&D?$" )&+$('&?," &($"
H,$3E" +.$" W&+$(" +(&0,%*(+" +.(*HG." +.$" /&%'??&(1" 0$+" '," 3'T$(+$3" +*" +.$" )*,+"
%$()$&D?$"*?3")&+$('&?,"'0"/*0+&/+E"&//$?$(&+'0G"+.$'("3$G(&3&+'*0N"

!2B]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! 80+(*3H/+'*0" *-" 0$W" ,&?+," 3H$" +*" +.$" %($,$0/$" *-" /$)$0+" *(" *+.$(" /*0,+'+H$0+,"
/*0+&'0'0G",*?HD?$",&?+,"^!<_N"
4*W"/&0"0$W"%(*3H/+,"&--$/+"&%%$&(&0/$Ü""
•! P'--$($0+"+$Z+H($"*("/*?*H("3H$"+*"3'--$($0+"&GG($G&+$,E"3'--$($0+"D'03$("0&+H($"
*("3'--$($0+"%'G)$0+,N"
•! P'--$($0+'&?" &G$'0G" 3H$" +*" +.$" 3'--$($0+" 0&+H($" *-" /*0,+'+H$0+," [($,'0,E" *(G&0'/"
%'G)$0+,E"$+/\N""
L",$+"*-"/*)%&+'D'?'+1"($`H'($)$0+,"/&0"D$"$,+&D?',.$3"/*0,'3$('0G"+.$,$"',,H$,N"
80" ;&D?$" 2" &" /*(($,%*03$0/$" '," $,+&D?',.$3" D$+W$$0" /*)%&+'D'?'+1" ($`H'($)$0+,"
&03")&+$('&?"/.&(&/+$(',+'/,N"

'#4 F9=-,091+9*).&709/-<+,)*-09/&

;.$" /.*'/$" *-" )&+$('&?," '," &?,*" ?')'+$3" D1" ,*)$" $0T'(*0)$0+&?" /*03'+'*0,c"
W$&+.$(E"+.$"%(*Z')'+1"*-"+.$",$&"&03"%*??H+'*0N"#&'01"W$&+.$(E",&?+1"-*G"&03",%(&1"
*-" ,&?+1" W&+$("&03".'G."%*??H+'*0" &($"-&/+*(," +.&+" )&1" )'?'+&+$" &G&'0,+" +.$" H,$"*-"
%H($"&'("?')$")*(+&(,N"80"F*(+HG&?"&'("?')$")*(+&(,"W$($"H,$3"'0"+.$"%&,+"'0")',+1E"
,&?+1" $0T'(*0)$0+," ^!BE" !K_E" DH+" +*3&1" '+" '," 3'--'/H?+" +*" GH&(&0+$$" &%%(*%('&+$"
/*03'+'*0," *-" &%%?'/&+'*0" &03" /H('0GE" ,*" ,*)$" .13(&H?'/'+1" '," &3T',&D?$N" 80"
)*3$(&+$?1"3(1"/?')&+$,"[?'A$"+.$"C*H+."*-"F*(+HG&?\E"&W&1"-(*)"+.$",$&E"&'("?')$"
)*(+&(," /&0" D$" &" G**3" ,*?H+'*0E" $Z/$%+" W.$0" .'G." ?$T$?," *-" %*??H+'*0" $Z',+" &03"
/($&+$"+.$"3&0G$("*-"3&)&G$"D1"&/'3"&++&/AN"""
"

!2Ba"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%F%6*)%&+'D'?'+1"($`H'($)$0+,"&03"0$W")*(+&(,"/.&(&/+$(',+'/,"

#$`H'($)$0+," #/"" :" 6" @ C" α 5&+$('&?,"[3'($/+"


&03" T%" '0-?H$0/$\"
#-"
F(*+$/+'*0" 5"" 5"" =" =" 9= =" ="
&G&'0,+" 5"
')%&/+"&03"
&D(&,'*0"
5&'0"-H0/+'*0,"

F(*+$/+'*0" =" =" 5" =" 9" =" ="


&G&'0,+"(&'0"
%$0$+(&+'*0"
F(*+$/+'*0" =" =" 5" =" 9" =" L'("?')$"[6&"6b<\"
&G&'0,+" ',"TH?0$(&D?$"+*"&/'3"
%*??H+'*0" (&'0"&03"%*??H+&0+"
&++&/A" G&,$,"'0"G$0$(&?"
[Cb2E"6b2"&03"
Mb2\"
M*" 9" 9" =" =" 9" C')'?&(" M*".'G."%(*%*(+'*0"
'0+(*3H/+'*0" +*"*?3" *-"/$)$0+"
*-",+($,," )*(+&(,"
&03"
,HD,+(&+$"
M*"($+$0+'*0" =" =" 5" 4" =" =" M*"W&+$("($%$??$0+,E"
*-"W&+$(" 0*"($,'0,"
'0,'3$"W&??,"
6*)%&+'D'?'+1"

M*"3('T'0G" =" =" C')'?&("*(" 4" =" =" M*"W&+$("($%$??$0+,E"


W&+$(" .'G.$(" 0*"($,'0,"
+.(*HG."*?3" +.&0"*?3"
)&+$('&?," )*(+&(,"
M*" =" =" =" =" =" =" M*"/$)$0+"
'0+(*3H/+'*0"
*-"0$W",&?+,"
M*"&--$/+'0G" =" 9*W" C')'?&("*(" 4" 9" =" M*"/$)$0+E"0*"
+.$" .'G.$(" ($,'0,"
&%%$&(&0/$" +.&0"*?3" C')'?&("&GG($G&+$,E"
)*(+&(," ,')'?&("D'03$("
C')'?&("%'G)$0+,"
Q?*D&?"&0&?1,'," 9=5" 9=5" 5$3'H)" 4" 9" C')'?&(" M*"/$)$0+E"0*"
l"C')'?&(" +*"*?3" ($,'0,E"0*"W&+$("
+*"*?3" )*(+&(," ($%$??$0+E",')'?&("
)*(+&(," &03" &GG($G&+$,E",')'?&("
&03V*(" ,HD,+(&+$" D'03$(E",')'?&("
,HD,+(&+$," %'G)$0+,"

#/"l"/*)%($,,'T$",+($0G+.o"#-"l"-?$ZH(&?",+($0G+.o":"l")*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1o"@T%"l"W&+$("T&%*H("
%$()$&D'?'+1o"C"l",.('0A&G$o"α − /*$--'/'$0+"*-"+.$()&?"3'?&+'*0o"9"l"9*Wo"5"l"5$3'H)o"4"l"
4'G.N"

!2BJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#D @-*+&*+/*-9A&

6*)%&+'D'?'+1"',"3$-'0$3"'0"($?&+'*0"+*"+.$"D&/AG(*H03"&03"+.$"$Z',+'0G")*(+&(,N"
;.H,E"'+"',"')%*(+&0+"+*"3$+$()'0$"+.$")&'0"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$")&,*0(1"&03"+.$"
*?3" ($03$(,E" '0" *(3$(" +*" 3$,'G0" 0$W" )*(+&(," W'+." ,')'?&(" /.&(&/+$(',+'/,N" >&B#$-+"
+$,+'0GE" $,%$/'&??1" H,'0G" 0*0=3$,+(H/+'T$" )$+.*3,E" '," &" -'(,+" &%%(*&/." +*" $T&?H&+$"
,'G0'-'/&0+"/.&(&/+$(',+'/,"[>'G,N"!E"2E"d"+*"!2\N"Q$0$(&??1"+.$1".&T$"+*"D$"H,$3"'0"&"
/*)%&(&+'T$"D&,',E"&,"+.$($"&($"/H(($0+?1"0*",H--'/'$0+"/*(($?&+'*0,"W'+."?&D*(&+*(1"
+$,+,N"
80" ;&D?$" <" ,*)$" ,')%?$" +$,+,E" 0*0=3$,+(H/+'T$" *(" ,?'G.+?1" 3$,+(H/+'T$E" &($"
/*0,'3$($3E"&03"($?&+$3"[`H&?'+&+'T$?1\"W'+."%$(-*()&0/$N""

!,M0#%K%#$?&+'*0"*-"'0",'+H"+$,+,"W'+."%$(-*()&0/$"/.&(&/+$(',+'/,"

" C&?+"
5*',+H($" F$03H?&("
PH(*)$ S?+(&,* U&(,+$0" /*?*(')$+('/"
)$&,H($) C/.)'3+"
+$(" H03" +HD$," ,+('%$,"*(",&?+"
$0+" .&))$("
A'+,"

5$/.&0'/&?" =" Y" Y" Y" =" ="


C+($0G+."
P10&)'/" =" Y" =" Y" =" ="
)*3H?H,"*-"
$?&,+'/'+1"
@&+$(" =" =" =" =" Y" ="
%$()$&D'?'+1"
F($,$0/$"*-" =" =" =" =" =" Y"
,&?+,"*0"+.$"
,H(-&/$"

"

"
O)AP%X"5$/.&0'/&?"3&)&G$"3H$"+*" O)AP%e"P&)&G$"3H$"+*"($3H/+'*0"*-"W&+$("
'0/*)%&+'D?$"0$W"($03$(" %$()$&D'?'+1"*-"+.$"W&??,"

!2Bd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"
O)AP%[":T&?H&+'*0"*-"W&+$("%$()$&D'?'+1"W'+." O)AP%DZ":T&?H&+'*0"*-"5$/.&0'/&?",+($0G+."
U&(,+$0"+HD$," W'+."F$03H?&("C/.)'3+"4&))$("

O)AP%DD":T&?H&+'*0"*-",H(-&/$".&(30$,,"W'+."&" O)AP%DF"83$0+'-'/&+'*0"*-"%($,$0/$"*-",*)$"
3H(*)$+$(" ,&?+,"W'+."/*?*(')$+('/",+('%,"

8+"',"&?,*'0*W"%*,,'D?$"+*"%$(-*()"$&B#$-+",*)$")'0$(&?*G'/&?"+$,+,"W'+."%*(+&D?$"
$`H'%)$0+N"b0$"*-"+.$")*,+"H,$3"',"Y"#&1">?H*($,/$0/$E"W'+."%*(+&D?$"$`H'%)$0+E"
%$()'++'0G" -*(" $Z&)%?$E" +.$" 3',/(')'0&+'*0" *-" +.$" +1%$" *-" D'03$(E" *(" *+.$("
/*)%*H03,"%($,$0+E",H/."&,",&?+,N";.$"|4$(/H?$,"6$0+($}E"*-"™T*(&"S0'T$(,'+1E"'0"
F*(+HG&?E" )&A$," +.'," $`H'%)$0+" &T&'?&D?$" +*" +.$" ,/'$0+'-'/" /*))H0'+1N" Y=(&1"
3'--(&/+'*0"W'+."&"%*(+&D?$"&%%&(&+H,"',"&?,*"%*,,'D?$N"
>*(" /H(($0+" ,'+H&+'*0," $&B#$-+" +$,+," )&1" G'T$" $0*HG." '0-*()&+'*0" -*(" 3$/','*0"
)&A'0G"/*0/$(0'0G")&+$('&?,N"

'#H X)L0,)*0,>&*+/*-9A&

5*($",%$/'-'/"+$,+,"&($"/&(('$3"*H+"'0"+.$"?&D*(&+*(1E"W.$0$T$("0$$3$3"[>'G,N"<E"
B\N" 9&D*(&+*(1" +$,+," ($`H'($" +.$" /*??$/+'*0" *-" ,&)%?$,E" ,*" '0" +.'," ,$0,$" +.$1" &($"
&?W&1," 3$,+(H/+'T$N" >*(" +.'," ($&,*0" &03" &?,*" -*(" $/*0*)'/" &03" +')$" /*0,+(&'0+,E"
+.$1")H,+"D$"/*)%?$)$0+&(1"+*",'+$"+$,+'0G"&03"H,H&??1"D$"?')'+$3"+*"+.*,$"+.&+"&($"
H0&T*'3&D?$N"PH$"+*"?')'+&+'*0,"*-"3')$0,'*0,E",.&%$"&03"/*.$,'T$0$,,"*-"%?&,+$("
,&)%?$,"/*??$/+$3"-(*)"DH'?3'0G,E"0*+"$T$(1"?&D*(&+*(1"+$/.0'`H$"/&0"D$"H,$3"&03"

!2K7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.$"0H)D$("*-"%*,,'D?$"+$,+,"',",)&??$("+.&0"-*("?&D*(&+*(1"%(*3H/$3",%$/')$0,N"80"
;&D?$" B" +.$" )*,+" H,$-H?" G(*H%," *-" /*)%?$)$0+&(1" ?&D*(&+*(1" +$,+," &($" %($,$0+$3"
&03"($?&+$3"+*"/.&(&/+$(',+'/,"&03"%$(-*()&0/$N"

!,M0#%Q%#$?&+'*0"*-"?&D*(&+*(1"+$,+,"W'+."%$(-*()&0/$"/.&(&/+$(',+'/,%

5&'0" 6.$)'/&?" 6*)%($,,'T$" 6&%'??&(1"W&+$(" F*(*H,"


?&D*(&+*(1" )'0$(&?*G'/&?"&03" ,+($0G+."^!a_" &D,*(%+'*0"^!J_" ,+(H/+H($"D1"
+$,+,"*0" )'/(*,+(H/+H(&?" 58F"^!d_"
,&)%?$," /.&(&/+$(',&+'*0"
($)*T$3"-(*)" ^!7E"!]_"
,'+$"
bDg$/+'T$" 6*)%*,'+'*0o" F(*+$/+'*0" F(*+$/+'*0"-(*)" 41G('/"
)'/(*,+(H/+H($o" -(*)" W&+$("%$0$+(&+'*0" D$.&T'*H(E"
%(*3H/+,"*-" )$/.&0'/&?" &03"%(*)*+'*0"*-" D$.&T'*H("+*"
&?+$(&+'*0" ?*&3," 3(1'0G" ,&?+,"&03"+*"
'/$"

'#J G+Z3-,+1+9*/&

;.$"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$")*(+&(,"+*"H,$"/&0"D$"$,+&D?',.$3"D&,$3"*0"+.$",$+,"*-"
($,H?+," *D+&'0$3E" '0" *(3$(" +*" -H?-'?" D*+." -H0/+'*0&?'+1" &03" /*)%&+'D'?'+1E" &,"
,H))&(',$3"'0";&D?$"2N"4*W$T$(E",*)$+')$,"'+"',"0*+"%*,,'D?$"+*"G$+"$0*HG."3&+&"
/*0/$(0'0G" +.$" *?3" )&+$('&?,E" $,%$/'&??1" &D*H+" )&,*0(1E" W.'/." '," (&+.$(" )*($"
3'--'/H?+" +*" +$,+" +.&0" )*(+&(,N" >*(" +.&+" ,'+H&+'*0E" ,*)$" G$0$(&?" ($`H'($)$0+," .&T$"
D$$0" $,+&D?',.$3E" D&,$3" *0" %($T'*H," W*(A" /&(('$3" *H+" *0" F*(+HGH$,$" .',+*('/"
)&,*0(1"DH'?3'0G,E"W.'/."/&0"D$"H,$3"W'+.*H+"(',A"*-"3&)&G'0G"$Z',+'0G")&+$('&?,"
^!7_N" ;.$,$" ($`H'($)$0+,E" ,H))&(',$3" '0" ;&D?$" KE" /*0,'3$(" )$3'H)" +*" ?*W"
,+($0G+." )&,*0(1" *-" '(($GH?&(" ,+*0$E" &GG?*)$(&+$3" W'+." ?')$" )*(+&(,E" W.'/." &($"
T$(1"/*))*0"'0"*?3"DH'?3'0G,"'0"+.$",*H+."*-"F*(+HG&?N"

!,M0#%R%Q$0$(&?"($`H'($)$0+,"/*0/$(0'0G",*)$"/.&(&/+$(',+'/,"-*("($03$('0G"&03"%?&,+$('0G"
($%&'(")*(+&(,"-*(".',+*('/"DH'?3'0G,%

;1%$"*-" 41G('/"D$.&T'*H("&+"d7"
($03$(" 5$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"&+"d7"3&1,"[MV))2\"
3&1,"
@T%"" 6""
#-" #/" :" L"
C3"[)\" [AGV)2N)'0!V2\"
7N!"="7N<"*("
:Z+$('*("
7N2"l"7Na" 7NB"l"2NK" 2777"="K777" /*.$,'T$" á"7E7J" á"!NKo""!N7"
($03$("
(H%+H($"
7N!"="7N<"*("
80+$('*("
7N2"l"7Na" 7NB"l"2NK" 2777"="K777" /*.$,'T$" á"7E!7" ="
($03$("
(H%+H($"

!2K!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

#-"l"-?$ZH(&?",+($0G+.o"#/"l"/*)%($,,'T$",+($0G+.o":"l")*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1o"L"l"&3.$,'T$"
,+($0G+.o"@T%"l"W&+$("T&%*H("%$()$&D'?'+1o"C3"l"+.'/A0$,,"*-"&'("W'+."$`H'T&?$0+"3'--H,'*0o"C"l"
,.('0A&G$o"α − /*$--'/'$0+"*-"+.$()&?"3'?&+'*0"

'#K d.0L).&)9).>/-/&)9<&<+7-/-09&1)P-9A&:0,&,+?)-,&)9<&
/3L/*-*3*-09&/0.3*-09/&

L"G?*D&?"&0&?1,',"*-"&??"+.$"3&+&"l"*D,$(T&+'*0,E"+$,+,"&03"&T&'?&D?$"/*03'+'*0,"l"
',"+.$0"0$$3$3"+*"/.**,$"&")*(+&("-*("($%&'("*(",HD,+'+H+'*0N"

!,M0#%V%LT$(&G$"(&0G$"*-"/.&(&/+$(',+'/,"*-",*)$"+1%$,"*-")*(+&(,"

#&0G$"*-"T&?H$,"['03'/&+'T$\"
5'Z"&03" P10&)'/"
T*?H)$+('/" @&+$(" f&,'/"&%%?'/&+'*0"-'$?3"
)*3H?H,"*-"
%(*%*(+'*0" 6*)%($,,'T$" /&%'??&(1" ['03'/&+'T$\"
$?&,+'/'+1"[D1"
D'03$(c&GG($G&+$" ,+($0G+." &D,*(%+'*0"
-($`H$0/1"*-"
/*$--'/'$0+"
($,*0&0/$\"
5'?3"W$&+.$("[0*+"+**"
9')$c,&03" 2<77"l"B!77" !N!=!N]" .H)'3"0*("T$(1"3(1\o"
7N2"l"7NJ"""""""" 0*0=&GG($,,'T$"
[!c<\" " " /*03'+'*0,o"'0+$('*("
,H(-&/$,"[%?&,+$(,\"
>($`H$0+"%($,$0/$"*-"
)*',+H($E"3H$"+*"(&'01"
9')$"p" W$&+.$("*("+*"/&%'??&(1"
%*II*?&0c,&03" 7NK"l"2N<" 2K77=BK77" !N<=2N<" (','0G"W&+$("[D$/&H,$"
[!c2"+*"!c<\" +.$"%*II*?&0'/"($&/+'*0"
0$$3,")*',+H($"-*("?*0G"
+')$\"
9')$"p",*)$"
.13(&H?'/" i&('&+'*0"D$+W$$0"3(1"
7NB=!N7" !]77=K]77" !N2=!Nd"
?')$c,&03"[!c2" &03".H)'3"W$&+.$("
+*"!c<\"
i&('&+'*0"D$+W$$0"3(1"
413(&H?'/"
&03".H)'3"W$&+.$("&03"
?')$uc,&03"[!c2" 7N]=<N!" !!77=aK77" !N7=2NB"
,*)$"&GG($,,'T$"
+*"!c<\"
/*03'+'*0,""
9')$"p",*)$" LGG($,,'T$"/*03'+'*0,c"
/$)$0+c,&03" -*("$Z&)%?$"$Z%*,$3"+*"
7Nd=KN!" <777=]K77" !N7=2N7"
,$&",%(&1"&03".'G."
[!c<\" %*??H+'*0"
"u"H,$".13(&H?'/"?')$"-($$"*-",&?+,"&03"*-"?*W".13(&H?'/'+1"[M49"<NK"*("49"<NK\"
"
@.&+" &($" +.$" /.*'/$," -*(" %*,,'D?$" /*)%*,'+'*0," *-" D'03$(" +*" H,$Ü" ;.$" )*,+"
/*)%&+'D?$" D'03$(," &($c" &'(" ?')$E" .13(&H?'/" ?')$" -($$" *-" ,&?+," &03" &'(" ?')$" %?H,"
%*II*?&0," [$'+.$(" 0&+H(&?" *(" &(+'-'/'&?\N" L?+.*HG." /$)$0+" ,.*H?3" D$" &T*'3$3" &," &"

!2K2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

,'0G?$"D'03$("-*("+.$"($%&'("*-".',+*('/"?')$")*(+&(,E"?')$=/$)$0+")'Z$,"/&0"&?,*"D$"
&//$%+&D?$"D'03$(,"-*("+.&+"%H(%*,$E"'0",*)$"/'(/H),+&0/$,"^27E"2!_N"
;.$"T*?H)$+('/"(&+'*"!c<"[D'03$(c&GG($G&+$\E"*("0$&("+.',"%(*%*(+'*0E"',"/H(($0+?1"
&3*%+$3N";.',"',"+.$"%(*%*(+'*0"+.&+"+.$*($+'/&??1"&,,H($,"+.$".'G.$,+"/*)%&/+'*0"*-"
+.$")*(+&(E"W.$0"+.$"&GG($G&+$".&,"&"/*)%?$+$"G(&'0",'I$"3',+('DH+'*0N"8+".&,"&?,*"
D$$0" T$('-'$3" '0" %(&/+'/$" +.&+" /*0+$)%*(&(1" ($03$(," W'+." &" .'G.$(" %(*%*(+'*0" *-"
D'03$(".&T$"&",+(*0G"+$03$0/1"+*"/(&/AE"&?+.*HG."+.$($"',")H/."$T'3$0/$"*-"+.$'("
,H//$,,-H?"H,$"'0"+.$"%&,+N"
;.$" G(*H%," *-" )'Z$," /*0,'3$($3" &," %*,,'D?1" /*)%&+'D?$E" &03" +.$'(" D&,'/" &T$(&G$"
(&0G$"*-"/.&(&/+$(',+'/,E"&($"/*)%'?$3"'0";&D?$"]N";.$"(&0G$"*-"($,H?+,"%($,$0+$3"',"
D&,$3"'0"%($T'*H,"W*(A"^27=2B_N"
;.$"/.&(&/+$(',+'/,"*-"&??"+.$,$"+1%$,"*-")'Z$,")&1"D$"&3gH,+$3"&03"')%(*T$3"
D1" )&0'%H?&+'0G" +.$" +.$" &GG($G&+$" +1%$" &03" G(&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0E" +.$" +1%$" *-"
?')$E"($?&+'T$"%(*%*(+'*0,"W.$0"+W*"D'03$(,"&($")'Z$3E"')%(*T'0G"+.$")$+.*3"*-"
&%%?'/&+'*0" &03" +.$" /H('0G" /*03'+'*0," &03E" %*,,'D?1E" H,'0G" ,*)$" &33'+'T$," *("
&3)'Z+H($,N"

K! :CC0)<,-)24%

L-+$(" 3$/','*0," &D*H+" )&+$('&?," &($" )&3$E" '+" '," ')%*(+&0+" +*" GH&(&0+$$" +.$"
&%%(*%('&+$" /*03'+'*0," *-" &%%?'/&+'*0E" /*0/$(0'0G" +$/.0'`H$E" W*(A)&0,.'%" &03"
/H('0GN"
>*("?')$")*(+&(,E"+.$"&%%?'/&+'*0"+$/.0'`H$"',"%&(+'/H?&(?1"')%*(+&0+c"+.$"$Z&/+"
`H&0+'+1"*-")'Z'0G"W&+$("[$0*HG."-*("G**3"W*(A&D'?'+1"DH+"0*+"+**")H/.E"-*("G**3"
/*)%&/+'*0\o" ?*0G" )'Z'0Go" ,$T$(&?" +.'0" /*&+,o" /&($-H?" /H('0GE" &T*'3'0G" `H'/A"
3(1'0G" &03" /?*,'0G" /(&/A," W.$0" +.$1" *//H(" 3H('0G" +.$" $&(?1" ,+&G$" *-" &%%?'/&+'*0"
$+/N"^2KE"2]_N";.$"&%%?'/&+'*0"*-"&'("?')$"($03$(,E"*("&'("?')$"&03"%*II*?&0"($03$(,E"
($`H'($," /&($-H?" &03" ('G*(*H," W*(A)&0,.'%N" 6H(($0+" /*0,+(H/+'*0" W*(A$(,E" 0*+"
H,$3"+*"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"+.',"A'03"*-")*(+&(,"*0"?&(G$",H(-&/$,E"W'??"%(*D&D?1"0*+"
&/.'$T$"G**3"($,H?+,"[&%%(*%('&+$"%.1,'/&?"&03"&$,+.$+'/"/.&(&/+$(',+'/,\E"$Z/$%+"'-"
/*0,+&0+",H%$(T','*0"',"%(*T'3$3N""
L%%(*%('&+$" /H('0G" '," *0$"*-"+.$" )&'0" ,$/($+," *-" $0,H('0G"+.$" ,H//$,," *-"?')$"
($03$(,N" ;.$" /&(D*0&+'*0" *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$" ($`H'($," ,*)$" .H)'3'+1" -*(" +.$"
3',,*?H+'*0" *-" +.$" /&(D*0" 3'*Z'3$" DH+" 0*+" +**" )H/.E" +*" &??*W" '+," ($&/+'*0" W'+."
/&?/'H)" .13(*Z'3$N" ;.'," ($&/+'*0" '," ,?*WE" ,*" '+" '," 0$/$,,&(1" +*" %(*T'3$" ,%$/'&?"
/*03'+'*0," -*(" ,$T$(&?" 3&1,E" )&1D$" ,*)$" W$$A,N" b0" +.$" *+.$(" .&03E" )*,+" *-" +.$"
)'Z'0G"W&+$("*-"?')$")*(+&(,"',"0*+"H,$3"H%"'0".13(&+'*0"($&/+'*0,"&,".&%%$0,"'0"
.13(&H?'/"D'03$(,E",*"'+"?$&T$,"+.$")*(+&(E"+.(*HG."$T&%*(&+'*0"*("&D,*(D+'*0"D1"+.$"
,HD,+(&+$E"/&H,'0G".'G.",.('0A&G$N";.',"/&0"%(*3H/$"/(&/A,E"W.'/.")H,+"D$"/?*,$3"
W.'?$"+.$")*(+&("',",+'??"'0"&"%?&,+'/",+&+$"^22_N"""

!2K<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! BN,$C0#6%

C*)$" /&,$" ,+H3'$," *-" .',+*('/" DH'?3'0G,s" ($03$(," &03" %?&,+$(," ($%&'($3" W'+."
/*)%&+'D?$")*(+&(,"&($"($%($,$0+$3"'0">'G,N"!<=!]"^!E"]E"aE"!B_N"
"

"
O)AP%DK%5&'0"9M:6"DH'?3'0Gc"($%&'("W'+."&'(" O)AP%DQ%80G?$,'0.*,"6*0T$0+c",HD,+'+H+'*0"&'("
?')$")*(+&(% ?')$"($03$(%

O)AP%DR%C&/(&)$0+*"/.H(/.c"($%&'("&03" O)AP%DV%CN"f(H0*">*(+($,,c",HD,+'+H+'*0"&'("
%&(+'&?",HD,+'+H+'*0"*-"%?&,+$(,"H,'0G"&'("?')$" ?')$"%?H,"/$)$0+"($03$(%
%?H,".13(&H?'/"?')$")*(+&(,"&03"G1%,H)"&03"
&'("?')$")'Z$,%

R! 524<0.6)246%

P$/','*0," &D*H+" /*0,$(T&+'*0" ,+(&+$G1" &03" &D*H+" +.$" )&+$('&?," +*" H,$" -*(" +.$"
/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/"($03$(,"&03"%?&,+$(,"&($"D&,$3"*0",$T$(&?"-&/+*(,E"D*+."*-"&"
,HDg$/+'T$"&03"&0"*Dg$/+'T$"0&+H($N";$,+,"%?&1"&0"')%*(+&0+"(*?$E"-*("&0"$T&?H&+'*0"
*-" +.$" ,$T$('+1" *-" &0*)&?'$," &03" -*(" &0" &,,$,,)$0+" *-" /*)%&+'D'?'+1" D1" &"
/*)%&(',*0" *-" +.$" /.&(&/+$(',+'/," *-" $Z',+'0G" )&+$('&?," &03" %(*%*,$3" ,*?H+'*0,N""
4*W$T$(E" +.$1" &($" *0?1" &" %&(+" *-" +.$" )$+.*3*?*G1N" ;.$1" ,.*H?3" /*)$" &-+$(" &"
/&($-H?" $Z%$(+" *D,$(T&+'*0" &03" +.$1" )H,+" D$" &3$`H&+$?1" '0+$(%($+$3N" ;.$" +1%$" *-"

!2KB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+$,+," &03" +.$'(" ?*/&?',&+'*0" &($" +*" D$" /.*,$0" '0" *(3$(" +*" *D+&'0" +.$" )&Z')H)"
'0-*()&+'*0"W'+."+.$")'0')H)"'0+(H,'*0"&03"3',(H%+'*0"+*"+.$"*('G'0&?"-&D('/E"&03"
W'+.*H+"+&A'0G")*($"+')$"+.&0"',"0$/$,,&(1"+*"-H?-'?"+.$"*Dg$/+'T$,N"4$0/$E"'0=,'+H"
+$,+," )H,+" D$" H,$3" -'(,+" -*??*W$3" D1" /*)%?$)$0+&(1" ?&D*(&+*(1" +$,+,N" F($T'*H,"
($,H?+," '0" ,')'?&(" DH'?3'0G," &03" )&+$('&?," )H,+" D$" +&A$0" '0+*" &//*H0+N"
>H0/+'*0&?'+1E" /*)%&+'D'?'+1" &03" &3&%+&+'*0" +*" +.$" %($T&'?'0G" $0T'(*0)$0+" &03"
-*($,$$0" &/+'*0," )H,+" D$" /*0,'3$($3N" 6*0,'3$('0G" &??" *-" +.$,$" -&/+*(," /&($-H??1E"
/($&+$,"&"0$W"%$(,%$/+'T$"+.&+"&'),"+*"$0,H($"+.$"')%(*T$)$0+"*-"+.$"3H(&D'?'+1"*-"
+.$"W.*?$"DH'?3'0GE"($,%$/+'0G"'+,"/.&(&/+$(',+'/,N"
;*" %?&0" &3$`H&+$" '0+$(T$0+'*0," *0" .',+*('/" DH'?3'0G," '," &" /*)%?$Z" +&,AE"
($`H'('0G")&01",A'??,o"+.$($-*($"&")H?+'3',/'%?'0&(1"+$&)")H,+"D$"/.*,$0"+*"3*"'+"
&03"G'T$0"&"($&,*0&D?$"&)*H0+"*-"+')$N"

V! =#;#/#4<#6%

!N! i$'G&"5#E">(&G&+&"LE";&T&($,"5E"5&G&?.x$,"LE">$(($'(&"M"[277d\"80G?$,'0.*,"6*0T$0+c"
6*)%&+'D?$"($03$(,"&03"*+.$(")$&,H($,"+*")'+'G&+$"W&+$("/&%'??&(1"(','0G"%(*D?$),N"80+N"
h*H(0&?"*-"fH'?3'0G"L%%(&',&?E"T*?"KE"8,,H$"2E"C$%+"277dE"%%N"!a!=!JKN"8CCMc!aB2J2]2o"Pb8c"
!7N!7KaVgD&N2J"
2N! ;&T&($,"5E"i$'G&"5#E">(&G&+&"L"[277J\"6*0,$(T&+'*0"*-"*?3"($03$('0G,"l"+.$"/*0,*?'3&+'*0"
*-"($03$('0G,"W'+."?*,,"*-"/*.$,'*0N"6*0,$(T&("F&+('){0'*E"JE"P$/$)D$("277JE"%%N"!<=!d"
<N! ;&T&($,"5E">(&G&+&"LE"i$'G&"5#"[277a\"L"/*0,*?'3&yx*"3&"-&?+&"3$"&3$(v0/'&"3$"($D*/*,"
&0+'G*,"l"H)"$,+H3*"/*)"3'-$($0+$,"&(G&)&,,&,"%&(&"G(*H+'0GN"80"2r"6*0G($,,*"M&/'*0&?"3$"
L(G&)&,,&,"3$"6*0,+(Hyx*E"LF>L6E"9',D*0E"M*T$)D$("277a"
BN! ;&T&($,"5E"5&G&?.x$,"LE"i$'G&"5#E"LGH'&("h"[277K\"5z+*3*,"3$"3'&G0{,+'/*"%&(&"
($T$,+')'$0+*,"3$"$3'-w/'*,"&0+'GH*,N"8)%*(+&0/'&"1"&%?'/&D'?'3&3"3$"?*,"$0,&'*,"'0",'+HN"
f*?$+'0"3$?"80,+'+H+*"L03&?HI"3$?"F&+(')*0'*"4',+{('/*E"0r"K<"l":,%$/'&?"/('+z('*,E"L%('?"277KE"
%%N"!!=!a"
KN! 5&G&?.x$,"LE"5&+'&,"9E"i'?.$0&"LE"i$'G&"5#E"F'0&"3*,"C&0+*,"6"[277K\"M*0=3$,+(H/+'T$"
+$,+'0G"-*("+.$"&,,$,,)$0+"*-")*',+H($"3$-$/+,"*0"&0/'$0+"W&??,N"C*)$"/&,$",+H3'$,N"80"J+."
80+$(0&+'*0&?"6*0-$($0/$"*0"M*0=3$,+(H/+'T$"80T$,+'G&+'*0,"&03"5'/(*&0&?1,',"-*("+.$"
P'&G0*,+'/,"&03"6*0,$(T&+'*0"*-"+.$"6H?+H(&?"&03":0T'(*0)$0+&?"4$('+&G$E"9$//$"[8+&?1\E"
5&1"277K"
]N! 5&G&?.x$,"LE"i$'G&"5#"[277d\"F.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',&+'*0"*-"&0/'$0+")*(+&(,N"
L%%?'/&+'*0"+*"+.$"$T&?H&+'*0"*-"+.$",+&+$"*-"/*0,$(T&+'*0N"5&+$('&?$,"3$"6*0,+(H//'{0E"i*?"
Kd[2dK\c"]!=aa"3*'c"!7N<dJdV)/NB!d7a"
aN! C&0+*,"C'?T&"LE"f*(,*'"QE"i$'G&"#E">(&G&+&"LE";&T&($,"5E"9?$(&">"[27!7\"F.1,'/*=/.$)'/&?"
/.&(&/+$('I&+'*0"*-"+.$"%?&,+$(,"-(*)"+.$"/.H(/."*-"|C&0+',,')*"C&/(&)$0+*}"'0"L?/ò0+&(&E"
9',D*0N"80"45627!7E"F(&GH$E"C$%+$)D$("27!7"
JN! F&%&1'&00'"8"[!ddJ\"6('+$('&"&03")$+.*3*?*G1"-*(")&0H-&/+H('0G"/*)%&+'D?$"($%&'(")*(+&(,"
&03"D('/A,N"6*)%&+'D?$"5&+$('&?,"#$/*))$03&+'*0,"-*("+.$"F($,$(T&+'*0"*-":H(*%$&0"
6H?+H(&?"4$('+&G$E"L+.$0,c"M&+'*0&?";$/.0'/&?"S0'T$(,'+1"
dN! 5*(*%*H?*H"LE"f&A*?&,"L"[!ddJ\"#&0G$"*-"&//$%+&D'?'+1"?')'+,"*-"%.1,'/&?E"/.$)'/&?"&03"
)$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"3$('T'0G"-(*)"+.$"$T&?H&+'*0"*-".',+*('/")*(+&(,N"6*)%&+'D?$"
5&+$('&?,"#$/*))$03&+'*0,"-*("+.$"F($,$(T&+'*0"*-":H(*%$&0"6H?+H(&?"4$('+&G$E"M&+'*0&?"
;$/.0'/&?"S0'T$(,'+1E"L+.$0,""

!2KK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!7N!i$'G&"5#E"C&0+*,"C'?T&"LE"LGH'&("hE"6&(T&?.*">"[277!\"5$+.*3*?*G'$,"-*("/.&(&/+$(',&+'*0"
&03"($%&'("*-")*(+&(,"*-"&0/'$0+"DH'?3'0G,N"80"80+N"C$)'0&("4',+*('/&?"6*0,+(H/+'*0,"277!N"
QH')&(x$,E"S0'T$(,'3&3$"3*"5'0.*E"M*T$)D$("277!E"%%N"<K<=<]2"
!!N!9&0&,"hE"L?T&($I"hh"[277<\"5&,*0(1"#$%&'("?')$=D&,$3")*(+&(,c">&/+*(,"&--$/+'0G"+.$"
)$/.&0'/&?"D$.&T'*H(N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.E"<<E"%%N"!J]a=!Ja]"
!2N!i$'G&"5#E"i$?*,&"LE"5&G&?.x$,"L"[277]\":T&?H&+'*0"*-")$/.&0'/&?"/*)%&+'D'?'+1"*-"($03$(,"
+*"&%%?1"*0"*?3"W&??,"D&,$3"*0"&"($,+(&'0$3",.('0A&G$"+$,+N"5&+$('&?,"&03"C+(H/+H($,E"T*?N"B7E"
0r!7E"P$/$)D$("277]"
!<N!Q*0y&?T$,";E"#*3('GH$,"hE"LD($H"5E":,+$T$,"LE"C&0+*,"C'?T&"L"[277]\"6&H,$,"*-",&?+"3$/&1"
&03"($%&'("*-"%?&,+$(,"&03"($03$(,"*-"-'T$".',+*('/"DH'?3'0G,"'0"F*(+HG&?N"80"6*0-$($0/$"
4$('+&G$E"@$&+.$('0G"&03"6*0,$(T&+'*0E"T*?N"!E"f&?A$)&E"5&3('3E"%%N"2a<=2JBE"8CfM"7=B!K=
B!2a2=2"
!BN!C&0+*,"C'?T&"LE"i$'G&"5#[277J\"P$G(&3&+'*0"&03"($%&'("*-"($03$(,"'0"&0/'$0+"-*(+($,,$,"/?*,$"
+*"+.$",$&N"80"5:PL64C"7J"="!,+"80+N"6*0-$($0/$"6*0,+(H/+'*0"4$('+&G$"'0"6*&,+&?"&03"
)&('0$":0T'(*0)$0+E"9',D*0E"9M:6E"J"%"
!KN!f*(G$,"6E"C&0+*,"C'?T&"LE"i$'G&"5#"[27!7\"L0/'$0+")*(+&(,"H03$("&/+'*0"*-")&('0$"
$0T'(*0)$0+c"&"%.1,'/*=/.$)'/&?"/.&(&/+$('I&+'*0E"80"45627!7E"F(&GH$E"C$%+$)D$("27!7N""
!]N!6&03$'&,"L:E"M*GH$'(&"FE"5'(x*"hE"C&0+*,"C'?T&"LE"i$'G&"5#E"6&,&?"5QE"C$(H1&"L8"[277]\"
6.&(&/+$('I&+'*0"*-"&0/'$0+")*(+&(,c"%($,$0+")$+.*3*?*G1"&03"-H+H($"%$(,%$/+'T$,E"
80+$(0&/'*0&?"@*(A,.*%"6.$)',+(1"-*("+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"6H?+H(&?"4$('+&G$c"F($,$0+"&03"
>H+H($"F$(,%$/+'T$,E":S=L#;:64E"F$(HG'&E"8+&?1E"B"%"
!aN!ij?$AE"hE"i$'G&"#"[277K\"6.&(&/+$(',&+'*0"*-")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-".',+*('/")*(+&(,"="
;$,+'0G"*-"'(($GH?&(",&)%?$,N"L3T&0/$,"'0"L(/.'+$/+H($"C$('$,"i*?H)$"27E"%%N"<]K=<aB"
!JN!i$'G&"5#E"5&G&?.x$,"LE"f*,'?'gA*T"i"[277B\"6&%'??&('+1"+$,+,"*0"4',+*('/")*(+&(",&)%?$,"
$Z+(&/+$3"-(*)",'+$N"5$+.*3*?*G1"&03"/*)%&($3"($,H?+,N"80"!<+."80+$(0&+'*0&?"5&,*0(1"
6*0-$($0/$E"L),+$(3&)E"hH?1"277B"
!dN!5&G&?.x$,"LE"5*(&GH$,"LE"i$'G&"5#"[277B\"L%%?'/&+'*0"*-",*)$")$+.*3,"*0"$T&?H&+'*0"*-"
%*(*H,",1,+$),"*-"W&??"($03$('0G,N"i88"6*0G($,*"80+$(0&/'*0&?"3$"($.&D'?'+&/'{0"3$?"
%&+(')*0'*"1"$3'-'/&/'{0ñE"9&0I&(*+$E"hH?1"277B"
27N!i$'G&"5#E">(&G&+&"LE"i$?*,&"LE"5&G&?.x$,"LE"5&(G&?.&"Q"[277J\"CHD,+'+H+'*0")*(+&(,"-*("
&%%?'/&+'*0"'0".',+*('/&?"DH'?3'0G,"/?*,$"+*"+.$",$&"$0T'(*0)$0+N"L0&?1,',"*-"+.$"T'&D'?'+1"*-"
,$T$(&?"+1%$,"*-"/*)%*,'+'*0,N"80"5$3&/.,"l"6*0,+(H/+'*0"4$('+&G$"'0"6*&,+&?"&03"5&('0$"
:0T'(*0)$0+,E"9',D*0E"9M:6E"h&0H&(1"277J"
2!N!i$'G&"#E">(&G&+&"LE"i$?*,&"LE"5&G&?.x$,"LE"5&(G&?.&"Q"[277J\"9')$=D&,$3")*(+&(,c"
T'&D'?'+1"-*("H,$"&,",HD,+'+H+'*0"($03$(,"'0".',+*('/&?"DH'?3'0G,N"80+N"h*H(0&?"*-"L(/.'+$/+H(&?"
4$('+&G$"T*?N"B"[2\E"%%N!aa=!dKE"L%('?=hH0$"27!7N"F.'?&3$?%.'&c";&1?*("&03">(&0/',N"F&H?*"fN"
9*H($0y*"&03"F$($"#*/&"$3,N"C%$/'&?"8,,H$c"C$?$/+"%&%$(,"-(*)"456"277J"l";.$"-'(,+"
4',+*('/&?"5*(+&(,"6*0-$($0/$N"8CCM"!KKJ=<7KJ"
22N!F$0&,">E"i$'G&"5#E"Q*)$,"L"[277J\"413(&H?'/"?')$")*(+&(,"+*"H,$"'0"*?3"DH'?3'0G,c"
&3T&0+&G$,"&03"3(&WD&/A,N"80"4567J"l"!,+"4',+*('/&?"5*(+&(,"6*0-$($0/$"277Jc"
6.&(&/+$('I&+'*0E"P'&G0*,',E"6*0,$(T&+'*0E"#$%&'("&03"6*)%&+'D'?'+1E"9',D*0E"9M:6E"2B=2]"
C$%+$)D$("277J"
2<N!>(&G&+&"LE"i$'G&"5#"[27!7\"L'("?')$")*(+&(,c"+.$"'0-?H$0/$"*-"/&?/&($*H,"&GG($G&+$"&03"
-'??$("&33'+'*0N"5&+$('&?,"C/'$0/$">*(H)E"T*?,"]<]=]<a"[27!7\"%N"!2J7=!2JKE"27!7";(&0,";$/."
FHD?'/&+'*0,E"CW'+I$(?&03N"P*'!7NB72JVWWWN,/'$0+'-'/N0$+V5C>N]<]=]<aN!2J7"
2BN!5&(G&?.&"Q"[277d\"5'0$(&?"&'("D'03$(,N"413(&+'*0"%(*/$,,$,"&03"+.$"+')$"-&/+*("'0"+.$'("
`H&?'+1"['0"F*(+HGH$,$\N"F.NP";.$,',"D1"80,+'+H+*"CH%$('*(";z/0'/*"[8C;\"*-";$/.0'/&?"
S0'T$(,'+1"*-"9',D*0E"h&0H&(1"277d"
2KN!6&T&/*"9E"i$'G&"5#E"Q*)$,"L"[277<\"#$03$("&%%?'/&+'*0"+$/.0'`H$,"-*("&0/'$0+"DH'?3'0G,N"
80"203"80+N"C1)%*,'H)"*0"fH'?3'0G"F&+.*?*G1E"PH(&D'?'+1"&03"#$.&D'?'+&+'*0E"9',D*0E"9M:6E"
68fE"M*T$)D$("277<"
2]N!f&?A,+$0"UE"U?&,z0"U"[277K\";.$"'0-?H$0/$"*-"/(&-+)&0,.'%"*0"+.$"'00$(",+(H/+H($,"*-"?')$"
%?&,+$(,N"80"#89:5"@*(A,.*%E"P$?-+E"h&0H&(1"277K"

!2K]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#DD&
b)A"*!#$C#/,-./#%Y>C6.$%10,6-#/9%
&47#6-)A,-)246%)4-2%5246#/7,-)24%,4?%
=#6-2/,-)24%2;%b)6-2/)<%Y>C6.$%gMU#<-6%

`0/)L#%J#4?#DE%1#-#/%G23.MDE%!2/6-#4%:/420?F%,4?%_#,44)4#%8#)4",/?-K%

!"
S0'T$(,'+1"*-"L%%?'$3"C/'$0/$,"F*+,3&)E"Q$()&01"
2"
C+&+$"P$%&(+)$0+"*-"4',+*('/"5*0H)$0+,"&03"L(/.&$*?*G1"'0"C&Z*01=L0.&?+"
<
"80,+'+H+$"-*("P'&G0*,',"&03"6*0,$(T&+'*0"*0"5*0H)$0+,"'0"C&Z*01"&03"C&Z*01=L0.&?+"

:M6-/,<-" L%%?'/&+'*0," *-" ($%&'(" )*(+&(" )$&0" +.&+" &0" &33'+'*0&?" .$+$(*G$0$'+1" ',"
'0+(*3H/$3"+*"+.$",1,+$)N"f$/&H,$"*-"+.',"+.$"H+'?',&+'*0"*-"'3$0+'/&?")&+$('&?"',"&"
)&'0" *Dg$/+'T$" *-" ($,+*(&+'*0N" 80" /*0,'3$(&+'*0" *-" +.'," G*&?E" .'G.=+$)%$(&+H($"
G1%,H)" %?&,+$(" .&," D$$0" +$,+$3" '0" %H($" &03" )*3'-'$3" T&('$+'$,N" L//*(3'0G" +*" +.$"
.',+*('/&?" ,+&03&(3E" .'G.=+$)%$(&+H($" 0&+H(&?" G1%,H)" [U$H%$(" [;('&,,'/\\" )'Z$3"
W'+." 0*0=.13(&H?'/" ?')$" &03" /(H,.$3" G1%,H)" ,+*0$" +*" 3'--$($0+" (&+'*," W&," H,$3N"
;.$" ,HD,+&0+'&?" '0+$($,+" '," -*/H,$3" *0" +.$" '0-?H$0/$" *-" +.$" .13(&+$3" ?')$"
/*0/$(0'0G" %.1,'/&?" &03" .13(&H?'/" &,%$/+,N" L?,*" +.$" 3'--$($0/$," '0" +.$"
)&0H-&/+H('0G" )$+.*3" [$NGN" 3H(&+'*0" *-" )'Z'0G\" W$($" +&A$0" '0+*" &//*H0+N"
80T$,+'G&+'*0," ($G&(3'0G" +.$()&?" &03" .1G('/" /.&0G$" '0" ?$0G+.E" D'&Z'&?" -?$ZH(&?"
,+($0G+." &03" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.E" 310&)'/" :=5*3H?H,E" W&+$(" &D,*(%+'*0E" -(*,+=
+.&W=/.&0G$" ($,',+&0/$" W$($" /&(('$3" *H+N" ;.$" &')" *-" +.$,$" '0T$,+'G&+'*0," '," +*"
%(*T$" &%%(*%('&+$" G1%,H)" )*(+&(," -*(" +.$" $Z+$('*(" &03" +.$" '0+$('*(" &%%?'/&+'*0"
($,%$/+'T$?1" +*" '0'+'&+$" -H(+.$(" ($,$&(/." '0+*" /*0,$(T&+'*0" &03" ($,+*(&+'*0" *-"
G1%,H)N"

D! &4-/2?.<-)24%

;.$" &%%?'/&+'*0" *-" G1%,H)" -*(" %?&,+$(E" )&,*0(1E" -?**(=)*(+&(" &03" &?,*" ,+H//*"
D$/&)$" /*))*0" '0" 5'33?$" :H(*%$" '0" +.$" !7+.=!!+." /$0+H('$,N" ;.$,$" )*(+&(," &($"
T$(1" /*))*0" W.$0" ,'+$," &($" ?*/&+$3" /?*,$" +*" 0&+H(&?" G1%,H)" &03" &0.13('+$"
,*H(/$,N" 4',+*('/" G1%,H)" )*(+&(," &($" )&'0?1" .'G.=+$)%$(&+H($" G1%,H)" W.'/." ',"
($/*G0',&D?$"'0"'+,",+($0G+."&03"+.$"($,',+&0/$"+*"W$&+.$('0GN";.',"/&0"D$"&%%?'$3"
-*(" )&+$('&?," H,$3" -(*)" +.$" #*)&0" +')$," +*" +.*,$" H,$3" '0" +.$" !J+." /$0+H(1N" ;.$"

!2Ka"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

-*/H," *-" +.'," %&%$(" '," *0" .'G.=+$)%$(&+H($" G1%,H)" &03" &%%(*%('&+$" ($%&'("
)&+$('&?,N"80"+.',"($G&(3",$T$(&?"`H$,+'*0,"&($"+*"D$"/*0,'3$($3"^!_c""
•! ;*" W.&+" $Z+$0+" &($" /.&0G$," '0" ?$0G+." [.1G('/V+.$()&?\" '0" +.$" /*H(,$" *-" +.$"
.&(3$0'0G"%(*/$,,"*//H(('0GÜ"
•! 6&0"+.$"&33'+'*0"*-"?')$"'0-?H$0/$"?$0G+."/.&0G$,Ü"
•! @.&+"',"+.$"$--$/+"*-"&",)&??"&)*H0+"*-"?')$"[2=K"5N=e"[)&,,"%$(/$0+\\Ü"
•! ;*"W.&+"$Z+$0+"/&0".13(&+'*0"D$"'0/($&,$3"D1"&0"&33'+'*0"*-"?')$Ü"
•! 6&0"+.$"%$(/$0+&G$"*-".13(&+'*0V3$.13(&+$"D$"'0/($&,$3"D1"&"?*0G")'Z'0G"+')$Ü""
•! @.&+"$--$/+"/&0"/(H,.$3"G1%,H)".&T$"*0"+.$"3$G($$"*-".13(&+'*0Ü"
•! @.&+" '," +.$" '0-?H$0/$" *-" +.$" -($$I$=+.&W" ($,',+&0/$" *0" +.$" H0)*3'-'$3" .'G.=
+$)%$(&+H($"G1%,H)"&03"/&0"'+"D$"*%+')',$3"D1"+.$"&33'+'*0"*-"?')$Ü"
•! 6&0"+.$":=5*3H?H,"D$"'0-?H$0/$3"D1"+.$"&33'+'*0"*-"?')$Ü"

F! I,$,A#%<",/,<-#/)6-)<6%

4'G." ,*?HD'?'+1" *-" G1%,H)" 3$+$()'0$," +.$" W$&+.$('0G" &03" &G$'0G" *-" +.$"
)*(+&(,N"P&)&G$"*0"%?&,+$("&(',$,"'0"+.$"-*()"*-",&03'0GE",/&?'0GE"3$-*()&+'*0"&03"
3$?&)'0&+'*0" -(*)" +.$" D&/AG(*H03" ^2_N" 6(&/A," &($" &0*+.$(" +1%'/&?" 3&)&G$"
%.$0*)$0&" +.&+" $,%$/'&??1" *//H(" *0" .$&T'?1" H,$3" -?**(," W.'/." &($" &?,*" %(*0$" +*"
/(H)D?'0G" &03" &" -(&G)$0+&(1" ?*,," ^<_N" 80" &33'+'*0" +*" +.$,$" %(*D?$)," +.$" %?&,+$("
3H(&D'?'+1" /&0" D$" &--$/+$3" D1" %**(" )&+$('&?," *(" W*(A)&0,.'%N" C*" -*(" '0,+&0/$" &"
3',%(*%*(+'*0" *-" G1%,H)" &03" W&+$(" W'??" ?$&3" +*" &0" '0,H--'/'$0+" .13(&+'*0" &03"
/*0,$`H$0+?1E" 3H('0G" ,HD,$`H$0+" /*0+&/+" W'+." W&+$(E" +*" &0" $Z%&0,'*0" D$/&H,$" *-"
,HD,$`H$0+".13(&+'*0"'0"+.$"&?($&31".&(3$0$3")*(+&(",+(H/+H($N"L??"+.',"3&)&G$"',"
+.$" D&,'," -*(" +.$" 0$/$,,'+1" *-" ($,+*(&+'T$" W*(A," '0" -*()" *-" -'??'0G," &03" %?&,+$(=
)*3$??'0GE"W.*,$"*%+')',$3"/*)%*,'+'*0"',"+.$",HDg$/+"*-"+.',"%&%$(N"

K! =#C,)/%$,-#/),06%

;.$" $Z',+'0G" /*03'+'*0," *-" +.$" .',+*('/" )*(+&(," 3$+$()'0$" +.$" ($,+*(&+'T$"
)&+$('&?N"f$,'3$"+.$"/.$)'/&?"/*)%&+'D'?'+1E"+.$"%.1,'/&?"&03".1G('/"T&?H$,")H,+"
D$" /.$/A$3" &03" .&()*0',$3" ($G&(3'0G" +.$" *('G'0&?" )&+$('&?" &," -&(" &," %*,,'D?$N"
6*0/$(0'0G" ,$T$(&?" %&(&)$+$(," +.$" )&+$('&?='3$0+'/" /*)%?$)$0+" '," D&,'/&??1"
%($-$(&D?$N" F($T'*H,?1" &%%?'$3" )&+$('&?," W$($" %&(+'&??1" /*)%*,$3" *-" &" ?')$=D&,$o"
DH+" '+" '," &0" *-+$0" 3$,/('D$3" %.$0*)$0*0" +.&+" &%%?'/&+'*0" *-" ?')$" *0" &" G1%,H)"
,H(-&/$" '," 0*+" /*)%&+'D?$" -*(" ?*0G" %$('*3," *-" +')$N" L" %**(" &3.$,'*0" *-" +.$"
G1%,H)="&03"+.$"?')$=)*(+&("/*H?3"D$"*D,$(T$3"'0",$T$(&?"/&,$,N""

!2KJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#% _-9<+,&)9<&)<<-*-=+&7).7-31C/3.?6)*+&

f'03$(" )&+$('&?" '0" +.$" %($,$0+$3" ,+H31" '," +.$" .'G.=+$)%$(&+H($" G1%,H)"
|U$H%$(}"['0"+.$"-*??*W'0G"+$Z+"&DD(N"|UQ}\"[-(*)";('&,,'/"3$%*,'+,\"%(*3H/$3"D1"
+.$" 4H03',DH(G$(" 5&0H-&/+H($" )$+.*3N" ;.$" 0&+H(&?" G1%,H)" W&," -'($3" &+" &D*H+"
d77t6" &03" /(H,.$3" &-+$(W&(3," [7=B" ))\N" ;.$" %4=T&?H$" '," !!N" ;.$" (&W" )&+$('&?"
/*)$," -(*)" CH?I.$')" [9*W$(" >(&0/*0'&\E" Q$()&01" &03" '," &" ,&??*W" */.($" +*" &"
($33',."/*?*H("W'+."*/.($=D(*W0"'0/?H,'*0,N""
;.$" |U$H%$(}" G1%,H)" [|UQ}\" -$&+H($," &0" &0.13('+$" /*0+$0+" *-" dKe" [Y#P=
&0&?1,',\N" " L," &33'+'T$" /(H,.$3" G1%,H)=,+*0$E" (&W" )&+$('&?" *-" +.$" D'03$(" |UQ}"
W&,"H,$3"[G(&'0",'I$"7=B"))E"/*&(,$"G(&'0,"%($%*03$(&+$\N"

4#' _-9<+,&.-1+&

";.$" .13(&+$3" ?')$" 69" d7" '," -(*)" +.$" -&/+*(1" C/.(&%?&HE" C&Z*01=L0.&?+E"
Q$()&01N"8+"/*0+&'0,"d<NKe"6&?/'H)".13(*Z'3$N"

4#4 501?0/-*-09/&

;.$"?')$"-(&/+'*0"*-"+.$"3'--$($0+"/*)%*,'+'*0,")&'0?1"')'+&+$,"+.$")&g*('+1"*-"
.',+*('/")*(+&(,"+.&+"/*0+&'0"&")&Z')H)"J=!2"5Ne"*-"?')$N";.$"&33'+'*0"*-"?')$"
,.*H?3" ($3H/$" )&,," ?*,," W.'?$" )&'0+&'0'0G" +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." &03" +.$"
*%+')',&+'*0" *-" /.&0G$" '0" ?$0G+.N" ;.$" &33'+'*0" *-" /(H,.$3" G1%,H)" ,+*0$" ',"
,HDg$/+$3"+*"$Z',+'0G",&)%?$"&($&,"-*("-H(+.$("&,,$,,)$0+"*-"+.$"U$H%$(=)&+$('&?"&,"
&0"$Z+$('*("%?&,+$(N"f$,'3$"+.$"&-*($)$0+'*0$3"%&(&)$+$(E"+.$",+')H?&+'0G"'0-?H$0/$"
*-"/&?/'H)",H?%.&+$"3'.13(&+$"'0"+.',"-*()"',"+*"D$"&0&?1I$3N"L)*0G"*+.$("+.'0G,"
+.$"/*)%*,'+'*0"|9k5|E"W'+."&"?*0G")'Z'0G"+')$E",.*H?3"D$"H,$3"+*"3$+$()'0$"+.$"
.13(&+'*0"T$?*/'+1N";.$"-*??*W'0G"+&D?$"[!\",.*W,"+.$"H,$3"/*)%*,'+'*0,N""

!,M0#%D%6*)%*,'+'*0"*-"+.$")*(+&(,"

" UQ" 413(&+$3"?')$"69"d7" 6(H,.$3"G1%,H)"UQ"


UQ" !77"5N=e" =" ="
UQV@U42" dJ"5N=e" 2"5N=e" ="
UQV@U4K" dK"5N=e" K"5N=e" ="
UQV@U4!7" d7"5N=e" !7"5N=e" ="
UQV"9k5" !77"5N=e" =" ="
UQVQfK" dK"5N=e" =" K"5N=e"
[UQ"=".'G."+$)%$(&+H($"G1%,H)"U$H%$(E"@U4"2E"K"&03"!7"=".13(&+$3"?')$"'0"&"/*0+$0+"*-""2eE"
KeE"!7"eE""9k5"l"?*0G")'Z'0G"+')$E"Qf"l"/(H,.$3"G1%,H)\"

"

!2Kd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

Q! 8#-"2?6%

i&('*H,")$&,H('0G"+$/.0'`H$,"W$($"&%%?'$3"+*"+.$"/*)%*H03"*-")*(+&("&03"+*"
+.$" ,HD,$`H$0+" %(*3H/+'*0" *-" ,%$/')$0," +*" /*)%($.$0,'T$?1" &,/$(+&'0" +.$"
D$.&T'*H("*-"+.$"'03'T'3H&?",&)%?$,N"

D#% @?+7-1+9/&

C%$/')$0," W'+." +.$" 3')$0,'*0," B7" Z" B7" Z" !]7" ))" W$($" %($%&($3" &-+$(" P8M"
!<2ad=2"^B_N">*("$T$(1"'0T$,+'G&+'*0")$+.*3"K=]",%$/')$0,"W$($")&3$"&T&'?&D?$N"
;.$"%($%&(&+'*0" &03",HD,$`H$0+" ,+*(&G$" *-"+.$" ,%$/')$0,"W&," /&(('$3" *H+" *T$(" &"
)'0')H)"*-"aK"3&1,"H0+'?"+.$"-'(,+"+$,+"[&)D'$0+"+$)%$(&+H($"2!q2t6"&03"]KqKe"
($?&+'T$".H)'3'+1\N"

D#' I+/*/&

;.$"-*??*W'0G"+$,+,"W$($"&%%?'$3c""
•! !N\" P$+$()'0&+'*0" *-" +.$" .$&+" *-" ($&/+'*0" H,'0G" /&?*(')$+(1" +*" 3$+$()'0$" +.$"
($&/+'*0"(&+$"&03"+.$"$03"*-"($&/+'*0N"
•! 2N\" i*?H)$" /.&0G$," 3H('0G" '0'+'&?" .13(&+'*0" [-'(,+" BJ.\" H,'0G" +.$" ,.('0A&G$"
/*0$")$&,H($)$0+N""
•! <N\" i*?H)$" /.&0G$," 3H('0G" ?*0G" +$()" .13(&+'*0" W&," )$&,H($3" &-+$(" P8M"
!<BKB=2"^K_"&-+$("2=K"3&1,E"22=2a"3&1,"&03"aK"3&1,"($,%$/+'T$?1"
•! BN\";.$()&?"3'?&+&+'*0"W&,")$&,H($3"&-+$("a]"3&1,"*0"+.$"%(',)&+'/",%$/')$0,"
W'+." '0+$G(&+$3" /*0$,"=" ?$0G+." /.&0G$"3H('0G" &0" '0/($&,$" *-" +$)%$(&+H($" -(*)"
27"+*"K7t6N""
•! KN\"41G('/"3'?&+&+'*0"W&,"3$+$()'0$3"&-+$("&"|,%$/')$0"&G$}"*-"aa"+*"!!K"3&1,"
&//*(3'0G"+*"P8M"!<BKB=2"^K_N">*??*W'0G"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"($%$&+$3",+($,,"+.$"
3'?&+'*0"D$.&T'*H("W&,"+$,+$3"D1"+&A'0G"B")$&,H($)$0+,N"
•! ]N\" @&+$(" &D,*(%+'*0" W&," 3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" P8M" K2!7<E" '0" +.$" /*0+$Z+"
W'+."+.$"2B.=W&+$(=,+*(&G$"*-"+.$".1G('/"3'?&+&+'*0"+$,+N""
•! aN\"P$+$()'0&+'*0"*-" +.$"3$G($$"*-" .13(&+'*0"[d7=3&1,=,%$/')$0,\"W&,"D1" 3(1"
DH(0'0G" &+" <K7t6N" ;.$" -H(+.$(" %(*G($,,'*0" W&," /&?/H?&+$3" -(*)" +.$" )&,,"
'0/($&,$"+.&+"W&,"3$+$()'0$3"3H('0G"+.$"W&+$("&D,*(%+'*0N""
•! JN\" 6*)%($,,'T$" ,+($0G+." &-+$(" !72" 3&1," &//*(3'0G" +*" P8M" :M" !d]=!" ^]_"
-*??*W'0G"+.$"D'&Z'&?"-?$ZH(&?",+($0G+.")$&,H($)$0+"*0",%$/')$0".&?T$,N""
•! dN\" S?+(&,*0'/" T$?*/'+1" W&," 3$+$()'0$3" -*(" ,+($,,$3" &03" H0,+($,,$3" ,%$/')$0,"
&-+$("d7"3&1,"3(1=,+*(&G$N"
•! !7N\">($$I$=+.&W=/.&0G$"($,',+&0/$"W&,"3$+$()'0$3"&-+$("JJ"3&1,"&//*(3'0G"+*"
^a_"D1"/&?/H?&+'0G"+.$")&,,"?*,,"'0"/*0,$`H$0/$"*-"K7"-($$I$=+.&W=/.&0G$,N"

!2]7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! =#6.0-6%

;.$" -*??*W'0G" ($,H?+," &($" ($?&+$3" +*" +.$" `H$,+'*0" s;*" W.&+" $Z+$0+" /&0" +.$"
)*3'-'/&+'*0" *-" .'G.=+$)%$(&+H($" 0&+H(&?" G1%,H)" |UQ}" /*)D'0$3" W'+.".13(&+$3"
?')$" &03" /(H,.$3" G1%,H)" ,+*0$" 3H('0G" )'Z'0GE" '0-?H$0/$" +.$" %.1,'/&?" &03"
.13(&H?'/"&,%$/+,"*-"+.$")&+$('&?Ns"
"
•! I"2"3/0,"&-'/.'-5"'$&$-$(3'5"(-'/.')"(4-$/&'
L," $Z%$/+$3" &0" &33'+'*0" *-" 2e" ?')$" +$03," +*" ($,H?+" '0" &" ,?'G.+" ($+&(3&+'*0" *-"
.13(&+'*0E" W.'/." '," )*($" $T'3$0+" W'+." !7e" ?')$N" ;.$" '0/($&,$" *-" +.$" .$&+" *-"
($&/+'*0" /*H?3" D$" *D,$(T$3" *0?1" &-+$(" <]" .N" b0" +.$" /*0+(&(1" +.$" &33'+'*0" *-" Ke"
/(H,.$3" G1%,H)" ,.*W," 0*" '0-?H$0/$" *0" +.$" '0'+'&?" .&(3$0'0G" T$?*/'+1" 3H$" +*" +.$"
,?*W",*?HD'?'+1"*-"+.$"/*&(,$"3'.13(&+$"&03V*("+.$",)&??"`H&0+'+1N"""
"
•! D7"33$&%'(&!'#5)$&8$&%'!+)$&%'-5"'$&$-$(3'5()!"&$&%'0)/4"##''
[C&)%?$,"W$($"A$%+"3(1"&03")$&,H($3"W'+."+.$",.('0A&G$"/*0$\"
L0"&33'+'*0"*-"Ke"/(H,.$3"G1%,H)"?$&3,"+*"&"/?$&("'0/($&,$"*-",W$??'0G"&-+$("2"
3&1,N"L"2e"&03"!7e"?')$"&33'+'*0"?$&3"+*"&"($3H/$3",W$??'0GE"'03$%$03$0+"*-"+.$"
&)*H0+N" P(1=,+*($3" ,%$/')$0," H,$3" -*(" '0T$,+'G&+'*0," *-" +.$" +.$()&?" &03" .1G('/"
3'?&+&+'*0"W$($")$&,H($3"W'+."&"/&?'%$("2"3&1,"&-+$(")&0H-&/+H($c";.$"H0)*3'-'$3"
/*)%*,'+'*0",.*W,"2"))V)",.('0A&G$N";.$".'G.$("+.$"?')$"/*0+$0+"+.$".'G.$("+.$"
,.('0A&G$"[2e"?')$"É"B"))V)"&03"Ke"?')$"É"a"))V)\N";.$"?*0G")'Z'0G"+')$"*-"
+.$"H0)*3'-'$3"UQ"($,H?+$3"'0"&"3$/($&,$3"3',+$0,'*0"*-"7N2"))V)N"
;.$" 3'--$($0+" T&?H$," 3$+$()'0$3" D1" +.$" ,.('0A&G$" /*0$" &03" /&?'%$(," &($"
%(*D&D?1"/&H,$3"D1"3'--$($0+"/?')&+$"/*03'+'*0,"3H('0G"+.$",+*(&G$N";.$")&+$('&?"'0"
+.$",.('0A&G$"/*0$"',"/*)%?$+$?1",$&?$3"W.$($&,",%$/')$0,")&3$"'0",+$$?")*H?3,"
&($",+*($3"*%$0=+*%N"S,'0G"?')$"&,"&33'+'*0&?"/*)%*0$0+"+.',"A'03"*-",+*(&G$")H,+"
D$"&,,$,,$3"&,"'0&%%(*%('&+$N";.',"-&/+"*D,/H($,"+.$"/*0,'3$(&+'*0"+*"+.$"($?$T&0/$"
*-"/?')&+$"/*03'+'*0,"3H('0G"+.$".&(3$0'0G"%(*/$,,N"
"
•! D7"33$&%'(&!'#5)$&8$&%'!+)$&%'3/&%B-"),'5P!)(-$/&'
;.$")$&,H($)$0+,"W$($"/&(('$3"*H+"&-+$("2E"2K"&03"aK"3&1,N"80+$()$3'&+$"?$0G+."
/.&0G$," &($" &?,*" %*,,'D?$N" #$-$(('0G" +*" +.$" H0)*3'-'$3" )&+$('&?" UQ" ?')$=
)*3'-'/&+'*0," [2=Ke" ?')$\" ,.*W" &0" '0/($&,$" '0" ,W$??'0G" 2" 3&1," &-+$(" ,+('%%'0G"
W.'/."',"%(*D&D?1"/&H,$3"D1"+.$"3$?&1$3".13(&+'*0N";.$"?*W"T&?H$,"'0"/*0gH0/+'*0"
W'+."&0"&33'+'*0"*-"!7e"?')$"($-?$/+")*,+"?'A$?1"&0"&?($&31",H%$(%*,$3",W$??'0G"
&03",.('0A'0GN"80"/*0,$`H$0/$"*-"&".'G.$("W&+$("3$)&03"'0"+.$"-*??*W'0G"&")*($"
'0+$0,'T$",.('0A'0G"/*H?3"D$"*D,$(T$3N"#$G&(3'0G"UQE"")*3'-'/&+'*0"W'+."2e"?')$"
/&0" D$" &,,$,,$3" &," -&T*H(&D?$" D$/&H,$" +.$" '0'+'&?" ,.('0A'0G" '," *0?1" ,?'G.+?1"
'0/($&,'0GN" ;.$" ?*W" T&?H$," *-" +.$" 9k5" *-" *0?1" 7N!" ))V)" &-+$(" aa" 3&1," W$($"
/*0,'3$($3" T$(1" %(*)','0GN" 80'+'&??1E" +.$" &33'+'*0" *-" /(H,.$3" G1%,H)" ?$&3," +*" &"
.'G.$(",W$??'0G"&03"+.$0",HD,$`H$0+?1"+*"&"%*,'+'T$"($3H/+'*0"*-"+.$",W$??'0GN""
"

!2]!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! Q5"),(3'!$3(-(-$/&'
L," $Z%$/+$3E" +.$" +.$()&?" ?'0$&(" /*$--'/'$0+" *-" $Z%&0,'*0" '," `H'+$" .'G.N" L"
($3H/'0G"$--$/+"/*H?3"D$"*D,$(T$3"H,'0G"Ke"?')$N"L"/*0,'3$(&D?$"3$/($&,$"*-"+.$"
+.$()&?"3'?&+&+'*0"*-"!]e"[($-$(('0G"+*"UQ\"W&,"/&H,$3"D1"!7e"?')$N";.$"&33'+'*0"
*-"/(H,.$3"G1%,H)"?$&3,"+*"&0"'0/($&,$3"$Z%&0,'*0"/*$--'/'$0+"[!!de\N"
"
•! ]P%)$4'!$3(-(-$/&'
;.$" -'(,+" 2B=.*H(=W&+$(=,+*(&G$" ?$&3," +*" &" 3'?&+&+'*0" *-" &??" T&('$+'$," D$+W$$0"
7N2B=7N<B"))V)N"L"3$%$03$0/$"*0"+.$"?')$"/*0+$0+"/*H?3"0*+"D$"*D,$(T$3N"9*W$("
T&?H$," [7N2B=7N2]" ))V)\" W$($" /&H,$3" D1" +.$" 9k5" &03" +.$" &33'+'*0" *-" /(H,.$3"
G1%,H)N" fH+" +.$,$" T&?H$," ,+'??" $Z/$$3" +.$" ($`H'($)$0+," -*(" g*'0+" )*(+&(" *-" 7N!K"
))V)" ^J_" &03" 7N2" ))V)" [P8M" !<BKB=2" ^K_\N" ;.$" ($)&'0'0G" $Z%&0,'*0" *-" &??"
/*)%*,'+'*0," &-+$(" +.$" -',+" /1/?$" [W&+$(=,+*(&G$" V" 3(1'0G\" '," 7N!K" ))V)" W.'/."
($,H?+,")&'0?1"-(*)"+.$",W$??'0G"3H('0G"+.$"3$?&1$3".13(&+'*0N"L+"+.$"$03"*-"+.$"B"
/1/?$," -*(" +.$" ?')$=)*3'-'$3" )*(+&(," &" ,.('0A'0G" W&," *D,$(T$3N" ;.H,E" &-+$(" +.$"
<(3N" /1/?$" +.$" '0'+'&?" T&?H$" Ñ7s" W&," &/.'$T$3N" ;.$" H0)*3'-'$3" )&+$('&?" ,.*W," &"
.'G.$(" ,W$??'0G" W'+." $T$(1" /1/?$N" ;.$" ?*0G=+')$" )'Z'0G" .&," &" %*,'+'T$"'0-?H$0/$"
*0" +.$" ?$0G+." /.&0G$N" L" ($3H/+'*0" *-" !J=2]e" W&," &/.'$T$3N" fH+" $T$(1" W&+$(=
,+*(&G$"/1/?$"?$&3"+*"&",)&??"'0/($&,$"'0",W$??'0GN"f1"&33'0G"/(H,.$3"G1%,H)"+.$"
3'?&+&+'*0"T&?H$,"D$/&)$"($3H/$3"[!7=2]e\N""
"
•! M(-")'(6#/)0-$/&'
;.$"'0/($&,$3"W&+$("/*0+$0+"'0"/*00$/+'*0"W'+."&"(','0G"?')$"/*0+$0+"($,H?+,"'0"&"
?*W$(" DH?A" 3$0,'+1" &03" .'G.$(" T&?H$," *-" W&+$(" &D,*(%+'*0N" #$-$(('0G" +*" +.$"
H0)*3'-'$3" ,&)%?$," &0" &33'+'*0" *-" !7e" ?')$" ?$&3," +*" &" ($3H/$3" ,H/A'0G" &03" &"
.'G.$(" W&+$(" &D,*(%+'*0" ?$T$?N" ;.$" &3)'Z+H($" *-" 2e" ?')$" /&H,$," &" 3$/($&,$" *-"
W&+$("&D,*(%+'*0"&03",H/A'0GN";.$"9k5",.*W,"+.$"?*W$,+"W=T&?H$,N"#$-$(('0G"+*"
+.$" H0)*3'-'$3" )&+$('&?" +.$" W&+$(" &D,*(%+'*0" *-" +.$" /(H,.$3" G1%,H)" ,&)%?$," ',"
/?$&(?1"'0/($&,$3N"
"
•! I"%)""'/.'5P!)(-$/&'
L-+$(" d7" 3&1," 3(1=,+*(&G$" +.$" 3$G($$" *-" .13(&+'*0" '," /*)%&(&+'T$?1" ?*W" [<<=
<de\"-*("&??"/*)%*,'+'*0,N"L0"'0/($&,'0G"?')$"/*0+$0+"',"/*00$/+$3"+*"&0"'0/($&,$"
*-" +.$" 3$G($$" *-" .13(&+'*0E" DH+" 0*+" '0" +.$" $Z%$/+$3" 3')$0,'*0N" 4*W$T$(E" &-+$(" B"
W&+$(=,+*(&G$" /1/?$," '0" +.$" )'Z+H($" W'+." !7e" ?')$E" )*($" +.&0" &" .&?-" *-" +.$"
&0.13('+$"W&,"+(&0,-*()$3"'0+*"G1%,H)N"6*)%&($3"+*"+.$"3(1=,+*($3"H0)*3'-'$3"
T&('$+1" [<<e\" +.'," '," &" )&(A$3" '0/($&,$N" ;.$" ,+')H?&+'0G" $--$/+" *-" +.$" 9k5" ',"
$--$/+'T$"*0?1"&+"+.$"D$G'00'0GN"L-+$("+.$"W&+$(=,+*(&G$"/1/?$,"+.$,$"/*)%*,'+'*0,"
,.*W" +.$" ?*W$,+" '0/($&,$N" L" ,+')H?&+'0G" $--$/+" *-" /(H,.$3" G1%,H)" W&," 0*+"
3$+$/+&D?$N""
"
•! D-)"&%-5'(&!'EB;/!+3+#'
80/($&,'0G" DH?A" 3$0,'+1" /&H,$," &" .'G.$(" ,+($0G+.E" $Z/$%+" -*(" +.$" 9k5"
/*)%*,'+'*0"&03"+.*,$"W'+."/(H,.$3"G1%,H)N">*("+.$"9k5"%(*D&D?1"+.$".13(&+'*0"

!2]2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

3$G($$" /&H,$,".'G.$(" ,+($0G+." T&?H$,N">*(" +.$" /(H,.$3" G1%,H)" T&('$+1" +.'," '," 0*+"
+.$" /&,$N" ;.$" ,+($0G+." '," (&+.$(" ?*W" [+.$" T&?H$," -*(" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." .&T$" &"
,'G0'-'/&0+",+&03&(3"3$T'&+'*0E"+.$($-*($E"+.$1"&($"H,$3"W'+."/&H+'*0\N"
L0"'0/($&,'0G"?')$"/*0+$0+"',"/*00$/+$3"+*"&"3$/($&,'0G":=5*3H?H,"[2e"?')$"É"
!!" AMV))†" &03" !7e" ?')$" JNJ" AMV))†\N" ;.$" 9k5" .&," &0" :=5*3H?H," *-"
!<AMV))†"&03"+.$"/*)%*,'+'*0"W'+."/(H,.$3"G1%,H)"dNJ"AMV))†N"
"
•! U3-)(#/&$4'2"3/4$-P'
>*(" H0,+($,,$3" ,&)%?$," (','0G" ?')$" /*0+$0+" '," ($?&+$3" +*" 3$/($&,'0G" T$?*/'+'$,N"
L-+$(" ($%$&+$3" ,+($,," [/.&0G$" D$+W$$0" 2B=.*H(" W&+$(=,+*(&G$" &03" -&,+" 3(1'0G"
[B7t6\\"+.$"T&?H$,"*-"?')$=)*3'-'$3",&)%?$,"&($"'0/($&,'0G"3$%$03$0+"*0"+.$"?')$"
/*0+$0+N" ;.$" ,&)$" ,+($,," ($,H?+," '0" &" 0*+&D?$" ?**,$0'0G" *-" +.$" ,+(H/+H($" [?*W$("
T$?*/'+'$,\N" 8+" &%%$&(," +.&+" +.$" &33'+'*0" *-" ?')$" /&H,$," &" .'G.$(" W$&+.$('0G"
($,',+&0/$N"
"
•! R)""["B-5(7B45(&%"')"#$#-(&4"'
>*()$(",+H3'$,"^d_",+&+$"+.&+".',+*('/"G1%,H)")*(+&(,"&($"T$(1"-(*,+"($,',+&0+o"'0"
+.$"/*H(,$"*-"+.$,$"'0T$,+'G&+'*0,"0*"/(&/A,"&03"-?&A'0G"/*H?3"D$"*D,$(T$3N";.$"K7"
-($$I$=+.&W=/.&0G$,"&($"0*+"$0*HG."+*"'3$0+'-1"+.$"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$"3'--$($0+"
)'Z+H($,N"80"/*0,'3$(&+'*0"*-"+.$")&/(*,/*%'/"')%($,,'*0"+.$"/*)%*,'+'*0,"W'+."K"
&03"!7e"?')$",$$)"+*"D$")*($"3H(&D?$N"

V! 524<0.6)24%

@'+." ($G&(3" +*" +.$" )&g*('+1" *-" %(*%$(+'$," *-" .',+*('/" G1%,H)" )*(+&(,E"
)*3'-'/&+'*0," *-" .'G.=+$)%$(&+H($" G1%,H)" W'+." 0*0=.13(&H?'/" ?')$" &%%$&("
%(*)','0GN"b0?1"+.$"&33'+'*0"*-"&",)&??"&)*H0+"*-"?')$".&,"&",'G0'-'/&0+"$--$/+"*0"
)&+$('&?" /.&(&/+$(',+'/,N" ;.$" &33'+'*0" *-" G1%,H)" -(&G)$0+," .&," &" (&+.$(" 0$G&+'T$"
'0-?H$0/$N" >*(" &??" +$,+$3" )'Z+H($," +.$" .'G." W&+$(" &D,*(%+'*0" /&%&/'+'$," )$&,H($3"
&($" '0/*)%&+'D?$" W'+." +.$" .',+*('/" )*(+&(,N" 80" +.$" /*H(,$" *-" *%$0" $Z%*,H($E" &0"
'0/($&,'0G" /*)%&/+'*0" *-" +.$" )&+$('&?" &03" +.$($-*($" &" ($3H/+'*0" *-" +.$" W&+$("
&D,*(%+'*0"&($"&,,H)$3"&03"+.$($-*($E"*T$("+.$"/*H(,$"*-"+')$E"&".&()*0',&+'*0"*-"
+.$"W=T&?H$,"*-"+.$".',+*('/"&03"+.$"($%&'(")*(+&(,"W'??"*//H(N"80"+$(),"*-".1G('/"
3'?&+&+'*0" -*(" &" ?&(G$=,/&?$" $Z+$(0&?" &%%?'/&+'*0E" +.$" &33'+'*0" *-" ?')$" [2e=Ke\" ',"
($/*))$03$3N"80"&($&,"W'+."&0"$Z%*,H($"+*",H0?'G.+E"+.$"&33'+'*0"*-"Ke"*("!7e"
?')$" '," ($`H'($3" '0" *(3$(" +*" A$$%" +.$" +.$()&?" 3'?&+&+'*0" ?*WN" @'+.'0" +.$,$" ?')'+,E"
+.$" .'G.$(" +.$" %(*%*(+'*0" *-" 0*0=.13(&H?'/" ?')$E" +.$" .'G.$(" +.$" W$&+.$('0G"
($,',+&0/$"'0"+.$"-*()"*-"&"-&T*H(&D?$"($?&+'*0"*-"/*)%($,,'T$"&03"D'&Z'&?=-?$ZH(&?"
,+($0G+."/*)D'0$3"W'+."&".'G.$("$?&,+'/'+1N"
@'+." ($G&(3" +*" +.$" &%%?'/&+'*0" *-" )'Z+H($," *-" .'G.=+$)%$(&+H($" G1%,H)" &03"
0*0=.13(&H?'/"?')$E",$T$(&?")$&,H($,")H,+"D$"+&A$0"'0+*"&//*H0+"+*"&T*'3"T$(1"-&,+"
3(1'0G" &03" +.$" -*()&+'*0" *-" ,.('0A'0G" /(&/A,N" L?,*E" &" ?*0G" %*03'0G" +')$" ',"

!2]<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&3T&0+&G$*H,N" 6.&0G$," '0" ?$0G+." /&H,$3" D1" +.$" .&(3$0'0G" %(*/$,," *(" &" .1G('/"
')%&/+"/&0"D$"($3H/$3"D1"&0"'0/($&,$3")'Z'0G"+')$"W.'/."/*H?3"D$"$,+&D?',.$3"-*("
+.$"H0)*3'-'$3".'G.=+$)%$(&+H($"G1%,H)N""
>*(" )&,*0(1" )*(+&(," &0" ')%(*T$3" W$&+.$('0G" ($,',+&0/$" -*(" &($&," W.'/." &($"
,HDg$/+" +*" .1G('/" ,+($,," /&0" D$" &/.'$T$3" D1" &" ?')$=&33'+'*0" *-" K=!7eN" >*("
)'0')&??1" W$&+.$($3" )&,*0(1" &($&,E" &33'+'*0&?" ?')$" '," 0*+" 0$/$,,&('?1" ($`H'($3N"
#&+.$(" &0" *Dg$/+=,%$/'-'/" &3&%+&+'*0" *-" ,+($0G+." &03" :=5*3H?H," &($" *-" &0"
*T$(('3'0G" '0+$($,+N" 8-" +.$($" &($" .'G." T&?H$," 0$$3$3E" &0" H0)*3'-'$3E" ?*0G" %*03$3"
&03")'Z$3".'G.=+$)%$(&+H($"G1%,H)"/&0"D$"($/*))$03$3N"80"+.$"/&,$"+.&+".'G.$("
$?&,+'/'+1" &03" ?*W$(" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." '," ($`H'($3E" &0" &33'+'*0" *-" ?')$" ',"
($/*))$03&D?$N";.$".'G.$("+.$".1G('/",+($,,E"+.$".'G.$("+.$"?')$"-(&/+'*0",.*H?3"
D$"+*"*D+&'0"&"?$,,$("$Z%&0,'T$")&+$('&?"W'+."&".'G.$("W$&+.$('0G"($,',+&0/$N""
80"'0+$('*(,E"+.$"&%%?'$3".'G.=+$)%$(&+H($"G1%,H)"3*$,"0*+"0$/$,,&('?1"0$$3"&0"
&33'+'*0"*-"?')$"+*"($3H/$"+.$".1G('/"&03"+.$()&?"3'?&+&+'*0N"M$T$(+.$?$,,E"'0"*(3$("
+*"($3H/$"&??"+1%$,"*-"/.&0G$"'0"?$0G+."&03"+*"'0/($&,$"+.$"3$G($$"*-".13(&+'*0"&03"
/*0,$`H$0+?1" +.$" ,+($0G+.E" &" ?*0G" )'Z+H($" +')$E" &" ($%$&+$3" )'Z'0G" &03" &" ?*0G"
%*03'0G"&($"($/*))$03$3""

X! =#;#/#4<#6%

!N! @$03$"S"[27!7\"S0+$(,H/.H0G$0"IH("U*0,$(T'$(H0G"H03"#$,+&H('$(H0G"T*0"Q'%,"l"F(é-H0G"
T*0"4*/.D(&03G'%,"H03"f$$'0-?H,,H0G")'++$?,"kH,ë+I$0"[P'%?*)&(D$'+\N">4"F*+,3&)E"
C+H3'$0G&0G"#$,+&H('$(H0G"
2N! #&$/A$"C"[277J\"kH)"S)G&0G")'+"L(/.'+$A+H(*D$(-?ë/.$0"&H-"Q'%,D&,',N"i*(,+$??H0G"IW$'$("
&A+H$??$("f$',%'$?$N"LH,c"L(D$'+"3$,";.é('0G',/.$0"9&03$,&)+$,"-é("P$0A)&?%-?$G$"H03"
L(/.ë*?*G'$E":(-H(+E"f3"277Jc"!7d=!!2"
<N! LH(0.&))$("UQ"[!ddd\"C/.ë3$0"&0":,+('/.$0E">(&H0.*-$("8#f"i$(?&GE"C+H++G&(+c"J2=dd"
BN! P8M"!<2ad=2"[277B\"Q'%,D'03$("H03"Q'%,=;(*/A$0)Å(+$?E";$'?"2c"F(é-T$(-&.($0"
KN! P8M":M"!<BKB"[277a\"6&?/'H),H?-&+=f'03$(E"6&?/'H),H?-&+=6*)%*,'+D'03$("H03""
6&?/'H),H?-&+=@$(A)Å(+$?"-é(":,+('/.$";$'?"2N"F(é-T$(-&.($0N"P$H+,/.$">&,,H0G":M"!<BKB=2c"""
277<"p"L!c277a"
]N! P8M":M"!d]=!"[277K\"f$,+'))H0G"3$("f'$G$IHG="H03"P(H/A-$,+'GA$'+VF(é-T$(-&.($0"-é("
k$)$0+"
aN! U0Å-$?"PE"@'00$-$?3">"[!dda\"5Å(+$?E"FH+I$"H03"f$+*0$N"LH,c"M&+H(W$(A,+$'0"H03"
S)W$?+,/.H+I"'0"3$("P$0A)&?%-?$G$E":D0$("i$(?&G"S?)E"<J!=B<2"
JN! L($0,"F"[2772\"S0+$(,H/.H0G"H03":0+W'/A?H0G"T*0"Q'%,)Å(+$?0"-é("3$0"LHß$0D$($'/."H0+$("
D$,*03$($("f$(é/A,'/.+'GH0G"3$("@&,,$(($,',+$0I"[P',,$(+&+'*0\N"S0'T$(,'+ë+"C'$G$0E"
>&/.D$($'/."6.$)'$"H03"f'*?*G'$"
dN! UH?A$"4E"f'00$W'$,"@E"4'??$D($/.+"4"$+"&?"[277<\"Q'%,E"$'0"D$3$H+$03$(".',+*(',/.$("
f&H,+*--E"0&/."&?+$("L(+"0$H"G$D(&00+N"LH,c"f$('/.+$"IH("P$0A)&?%-?$G$"'0"M'$3$(,&/.,$0E"
4$-+"2V277<E"]!=]]"
"

!2]B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#DH&
=#?.<)4A%@"/)4L,A#%5/,<L6%)4%=2$,4%5#$#4-%
=#4?#/6%%

I,/).63%J)0LDE%à.L,63%H/,-,63D%,4?%=2$,4%G23á2W6L)D%

!
"80,+'+H+$"*-"6&+&?1,',"&03"CH(-&/$"6.$)',+(1E"F*?',."L/&3$)1"*-"C/'$0/$,E"F*?&03E"
0/W'?AR/1-=A(N$3HN%?E"0/D(&+&,R/1-=A(N$3HN%?E"0/A*I?*WR/1-=A(N$3HN%?"

:M6-/,<-% #*)&0" /$)$0+," W$($" A$1" )&+$('&?," -*(" +.$" $/*0*)'/" &03" $&,1"
)&0H-&/+H($"*-"($03$("[,+H//*\"-*("+.$"$Z+$('*("*-"DH'?3'0G,"3H('0G"+.$"0'0$+$$0+."
&03"$&(?1"+W$0+'$+."/$0+H(1N">'0$",H(-&/$"/(&/A,E"/&H,$3"D1"3(1'0G",.('0A&G$E"&($"&"
3',+'0/+" /.&(&/+$(',+'/" *-" &??" #*)&0" /$)$0+" ($03$(," &03" &(/.'+$/+H(&?" 3$/*(&+'T$"
3$+&'?,N" #$/$0+?1E" #*)&0" /$)$0+," .&T$" D$$0" ($=$,+&D?',.$3" '0" /*0,$(T&+'*0"
%(&/+'/$N" 4*W$T$(E" +.$" -*()&+'*0" *-" ,.('0A&G$" /(&/A'0G" '," *0$" *-" +.$" ')%*(+&0+"
D&(('$(," %($T$0+'0G" D(*&3$(" &//$%+&0/$" *-" #*)&0" /$)$0+," &," &" /H?+H(&?" .$('+&G$"
)&+$('&?" D1" +.$" /*0+$)%*(&(1" ($,+*(&+'*0" &03" /*0,+(H/+'*0" ,$/+*(N" ;.'," %&%$("
$Z%?*($," +.$" )$/.&0',)" *-" ,.('0A&G$" /(&/A'0G" '0" #*)&0" /$)$0+" )*(+&(," D1"
3$+$()'0'0G" +.$" 3(1'0G" ,.('0A&G$" &03" +.$" +$0,'?$" %(*%$(+'$," *-" +.$" )*(+&(,"
,HD)'++$3"+*"T&('*H,"/H('0G"&03"3(1'0G"%$('*3,N"5*',+H($"/*0+$0+"G(&3'$0+,"'0"+.$"
)*(+&("D*31"*0"-&,+"3(1'0G"'N$N"3'--$($0+'&?",.('0A&G$"D$+W$$0"+.$",H(-&/$"&03"+.$"
/$0+($"*-"+.$"$?$)$0+"&($"/*0,'3$($3N"b%+')H)"/H('0G"/*03'+'*0,")'0')','0G"+.$"
3&)&G$"%(*/$,,$,"&($"3',/H,,$3N"

D! b)6-2/)<%.6,A#%2;%=2$,4%<#$#4-6%

4'G.?1" .13(&H?'/" D'03$(,E" A0*W0" &," 0&+H(&?" *(" #*)&0" /$)$0+,E" W$($" A$1"
)&+$('&?,"-*("+.$"$/*0*)'/"&03"$&,1")&0H-&/+H($"*-"($03$(,"&03"/&,+"&(/.'+$/+H(&?"
3$+&'?," -*(" +.$" $Z+$('*(," *-" DH'?3'0G," 3H('0G" +.$" 0'0$+$$0+." &03" $&(?1" +W$0+'$+."
/$0+H(1" ^!E" 2_N" #*)&0" /$)$0+," W$($" %(*3H/$3" D1" DH(0'0G" 0&+H(&??1" *//H(('0G"
3$%*,'+," *-" /&?/'H)" /&(D*0&+$E" ('/." '0" /?&1" )'0$(&?,E" D$?*W" +.$'(" ,'0+$('0G"
+$)%$(&+H($," &03" G('03'0G" DH(0$3" ,+*0$," +*" &" ($`H'($3" -'0$0$,,N" ;.$" )&+$('&?,"
*--$($3"&".'G.",%$$3"*-",$+E"&"D$&H+'-H?"+$Z+H($E"&03"W&()"*/.($"/*?*H("')'+&+'0G"
+.*,$" *-" 0&+H(&?" ,+*0$,E" &03" +.$1" /*H?3" W'+.,+&03" $Z+$('*(" /*03'+'*0," T$(1"
$--$/+'T$?1N";.$"%(*3H/+'*0"&03"H,$"*-"#*)&0"/$)$0+,"3$/?'0$3"'0"+.$"-'(,+".&?-"*-"
+.$" +W$0+'$+." /$0+H(1" W'+." +.$" 3*)'0&0/$" *-" +.$" 0$W$(" F*(+?&03" /$)$0+" *0" +.$"
)&(A$+"&03")*3$(0"-H0/+'*0&?"&(/.'+$/+H($E"W'+."'+,"&D,$0/$"*-"*(0&)$0+N""

!2]K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

>*("&"?*0G"+')$E"/*0,$(T&+'*0"*-"+.$"&(/.'+$/+H($"*-"+.$"?&+$"0'0$+$$0+."&03"$&(?1"
+W$0+'$+."/$0+H(1"3'3"0*+"($/$'T$"+.$",&)$"/*0,'3$(&+'*0,"&,"*+.$("%$('*3,E"*0$"*-"
+.$" %('0/'%&?" ($&,*0," D$'0G" ?&/A" *-" *('G'0&?" .',+*('/" D'03$(," +.&+" W*H?3" /?*,$?1"
)&+/." +.*,$" *-" +.$" *('G'0&?" ,+(H/+H($N" C$T$(&?" ($/$0+" ($,$&(/." %(*g$/+," .&T$"
$Z+$0,'T$?1" '0T$,+'G&+$3" .',+*('/" ($03$(," D&,$3" *0" #*)&0" /$)$0+," &03" .&T$" ($=
$,+&D?',.$3" +.'," .',+*('/" )&+$('&?" &03" +$/.0*?*G1" '0" /*0,$(T&+'*0" %(&/+'/$" ^!=J_N"
L?,*E" +.$" i'/&+" 6*)%&01" *-" Q($0*D?$" .&," /*0+'0H$3" +*" %(*3H/$" F(*)%+" 0&+H(&?"
/$)$0+"l"&")&g*(".',+*('/"0&+H(&?"/$)$0+"H,$3"'0">(&0/$"^d_N"L"3$+&'?$3"3$,/('%+'*0"
*-"+.$".',+*(1"*-"#*)&0"/$)$0+,"&03"*-"'0T$,+'G&+'*0,"*-".',+*('/")*(+&(,")&1"D$"
-*H03"$?,$W.$($"'0"+.$,$"F(*/$$3'0G,"^!7_N"

F! =2$,4%<#$#4-6%z%">?/,-)24E%6-/#4A-"%?#7#02C$#4-E%C2/26)->%

;.$".13(&+'*0"&03",+($0G+."3$T$?*%)$0+"*-"#*)&0"/$)$0+,"%(*/$$3"&//*(3'0G"
+*" &" +W*=,+$%")$/.&0',)" ^K_N" >'(,+?1E" #*)&0" /$)$0+" %&,+$," .&(3$0"W'+.'0" &" -$W"
)'0H+$,"&-+$("+.$"'0'+'&?",$+N"C'Z=.*H("/*)%($,,'T$",+($0G+."T&?H$,"H%"+*"B"5F&"&($"
*D+&'0$3N" C$/*03?1E" &-+$(" &" T&(1'0G" 3*()&0+" %$('*3E" 3$%$03&0+" *0" +.$" ,*H(/$" *-"
#*)&0" /$)$0+" &03" /&?/'0&+'*0" /*03'+'*0,E"-H(+.$(" ,+($0G+." 3$T$?*%)$0+" ?$&3," +*"
.'G." -'0&?" ,+($0G+." T&?H$," l" &-+$(" *0$" 1$&(E" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.," $Z/$$3'0G"
27"5F&"W$($")$&,H($3N";.$"'0=,'+H"Y=(&1"3'--(&/+'*0"*-"+.$"#*)&0"/$)$0+"%&,+$,"
^]_" ($T$&?$3" &" /*(($?&+'*0" D$+W$$0" +.$" $&(?1" ,+($0G+." 3$T$?*%)$0+" &03" +.$"
-*()&+'*0" *-" /(1,+&??'0$" /&?/'H)" &?H)'0H)" *Z'3$" /&(D*0&+$" [*(" /&(D*0&+$"
.13(*Z'3$\" .13(&+$," [6=L=4\N" b%+'/&?" &03" C:5" )'/(*,/*%1" *-" .',+*('/" #*)&0"
/$)$0+" )*(+&(," .&T$" ,.*W0" +.&+" +.$" -*()&+'*0" *-" &" 3$0,$" )'/(*,+(H/+H($E"
/*(($?&+'0G"W'+."+.$'("-'0&?",+($0G+.E"',"3H$"+*"+.$".13(&+'*0"*-"3'/&?/'H)",'?'/&+$"l"
D$?'+$E"1'$?3'0G"/&?/'H)",'?'/&+$".13(&+$,"l"+.$"6=C=4"G$?"^!E"!7_N"
;.$" +W*=,+$%" )$/.&0',)" *-" +.$" #*)&0" /$)$0+" .13(&+'*0" '," ($-?$/+$3" '0" &"
/.&(&/+$(',+'/"3$T$?*%)$0+"*-"+.$"%*($",+(H/+H($"^a_N"L+"$&(?1"&G$,E"($?&+'T$?1"*%$0"
%*($" ,+(H/+H($" '," %(*3H/$3" D1" +.$" `H'/A" G(*W+." *-" +.$" 6=L=4" %.&,$," W'+." +.$"
+.($,.*?3"%*($"3'&)$+$("D$+W$$0"7N2=7NJ"~)"&,"3$+$()'0$3"D1")$(/H(1"'0+(H,'*0"
%*(*,')$+(1N" ;.$" '0'+'&?" *%$0" ,+(H/+H($" ($)&'0," H0/.&0G$3" 3H('0G" +.$" 3*()&0+"
%$('*3" *-" %&,+$,E" W.'/." /&0" $Z+$03" H%" +*" ,$T$(&?" W$$A,N" b0?1" +.$0" 3*$," +.$"
+.($,.*?3"%*($"W'3+.",.'-+"+*",)&??$("T&?H$,"/*0/$0+(&+$3"&(*H03"7N72"~)E"W.'/."
',"+.$"($,H?+"*-"-'??'0G"?&(G$("%*($,"D1"+.$"-*()&+'*0"*-"+.$"6=C=4"G$?N"

K! @"/)4L,A#%</,<L)4A%2;%<#$#4-%$2/-,/6%

>'0$" ,H(-&/$" /(&/A,E" -*()'0G" &0" '(($GH?&(" 0$+W*(A" 0*+" ($?&+$3" +*" DH'?3'0G"
-$&+H($,E"&($"&"3',+'0/+"/.&(&/+$(',+'/"*-"&??"#*)&0"/$)$0+"($03$(,"&03"&(/.'+$/+H(&?"
/&,+'0G,"[>'GN"!\N"S,H&??1"+.$1"3*"0*+"?$&3"+*"3&)&G$N"b0?1"(&($?1"/&0"+.$1"W'3$0"

!2]]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'-"+.$",+H//*"',"$Z%*,$3"+*"+.$",$T$($"')%&/+"*-"(&'0"W&+$(E"$,%$/'&??1"&+"+.$"+*%"*-"
DH'?3'0G,"[>'GN"2\N"
"

"
O)AP%D%;1%'/&?"'(($GH?&("0$+W*(A"*-"-'0$",.('0A&G$" O)AP%F%4$&T'?1"$(*3$3",H(-&/$"*-"&"
/(&/A,"/.&(&/+$(',+'/"*-"#*)&0"/$)$0+",+H//*N" 3$/*(&+'T$"$?$)$0+"$Z%*,$3"+*"(&'0"W&+$(o"
+.$",.('0A&G$"/(&/A,"&($"W'3$0$3N"

;.$" -'0$" /(&/A'0G" *-" .',+*('/" #*)&0" /$)$0+" )*(+&(," W&," /&H,$3" D1" +.$'("
($,+(&'0$3",.('0A&G$"3H('0G"+.$"3(1'0G"%(*/$,,N"8+"',"/*))*0"+*"3$,/('D$",.('0A&G$"
T&?H$," '0" )'/(*,+(&'0E" 'N$N" ~)V)N" i&?H$," *-" ?*0G=+$()" /*0/($+$" ,.('0A&G$" &($"
+1%'/&??1"277"&03"J77"~)V)E")*(+&(",.('0A&G$"D$+W$$0"J77"&03"2777"~)V)E"&03"
/$)$0+"%&,+$",.('0A&G$"D$+W$$0"2777"&03"]777"~)V)"^!!_N"C.('0A&G$"',"%(')&('?1"
&--$/+$3" D1" +.$" ($?&+'T$" .H)'3'+1" '0" +.$" $0T'(*0)$0+" *-" +.$" 3(1'0G" )*(+&(N"
;.$($-*($E" ($?&+'*0,.'%," D$+W$$0" +.$" +W*" %&(&)$+$(," 0$$3" +*" D$" $,+&D?',.$3" D1"
+$,+'0G"&03"+.$0"3$,/('D$3"D1"+.$")&+.$)&+'/&?"-*()H?&$"*(")*3$?,"^!2_N";.$"+*+&?"
T*?H)$" *-" &GG($G&+$" '0" &" )'Z+H($" '," &0*+.$(" ')%*(+&0+" -&/+*(" &--$/+'0G" +.$"
,.('0A&G$" *-" )*(+&(" &," *0?1" +.$" /$)$0+'+'*H," )&+('Z" ,.('0A,E" W.$($&," &GG($G&+$"
G$0$(&??1" ($)&'0," '0,$0,'+'T$" +*" 3(1'0GN" 4*W$T$(E" $T$0" +.$" )*(+&(" ,.('0A&G$"
0*()&?'I$3"+*" +.$"/$)$0+'+'*H,")&+('Z"T*?H)$"',"/*0,'3$(&D?1"?*W$("+.&0"+.&+"*-"
+.$" /$)$0+" %&,+$E" &," +.$" &GG($G&+$" G(&'0," &/+" &," ('G'3" '0/?H,'*0," ($,+(&'0'0G" +.$"
,.('0A&G$"*-"+.$")&+('ZN">'0&??1E"&0"'0/($&,$"'0"+.$"WV/"(&+'*"?$&3,"+*"&0"'0/($&,$"'0"
+.$" 3(1'0G" ,.('0A&G$" D$/&H,$" +.$" &33'+'*0&?" W&+$(" '0/($&,$," +.$" %*(*,'+1" *-" +.$"
)&+('ZN"
S0'-*()E"-($$"3(1'0G",.('0A&G$"3*$,"0*+"'03H/$",+($,,"'0"+.$")&+$('&?N"4*W$T$(E"
3(1'0G" ,.('0A&G$" '0" ($%&'(" )*(+&(," '," ($,+(&'0$3" D1" +.$" $Z',+'0G" ,HD,+(&+$E" W.'/."
'03H/$,"+$0,'*0"?$&3'0G"+*"'(($T$(,'D?$",+($+/.'0G"&03"$T$0+H&?"/(&/A'0GN";.$"?$T$?"
*-"($,+(&'0+"/&0"D$")$&,H($3"$Z%$(')$0+&??1"&03"$Z%($,,$3"'0"+$(),"*-"&"($,+(&'0+"
-&/+*("D1"W.'/."-($$",.('0A&G$"',")*3'-'$3"-*("&",%$/'-'/"/*0-'GH(&+'*0"&03",H(-&/$"
/*03'+'*0,"*-"+.$"($%&'($3",HD,+(&+$"^!<_N"
;.$" ($%&'(" )*(+&(" /&0" &?,*" $Z%$('$0/$" '0+$(0&?" ($,+(&'0+" &," +.$" )*',+H($"
+(&0,%*(+"',"0*+"'0,+&0+&0$*H,"&03E"W'+."&"($3H/+'*0"'0"($?&+'T$".H)'3'+1E"+.$"*H+$("
%&(+"*-"+.$"($%&'("W'??"3(1")*($"`H'/A?1"+.&0"+.$"'0+$('*(N";.$"3(1"*H+$("%&(+"W'??"D$"
($,+(&'0$3" -(*)" +.$" ,.('0A&G$E" W.'/." W'??" ($,H?+" '0" +.$" *H+$(" ,.$??" G*'0G" '0+*"

!2]a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+$0,'*0N" ;.$" +$0,'?$" ,+($,,$," &03" )'/(*/(&/A'0G" 3H$" +*" 0*0=H0'-*()" 3(1'0G" &($"
A0*W0"($&,*0,"-*("3&)&G$"'0"3('$3"/*0/($+$E"%('*("+*"&01")$/.&0'/&?"?*&3'0G"^!2_N""
;.$"&')"*-"+.$"%($,$0+"($,$&(/.".&,"D$$0"+*",+H31",1,+$)&+'/&??1"+.$"/(&/A'0G"*-"
#*)&0" /$)$0+" %&,+$," &03" )*(+&(," 3H$" +*" ($,+(&'0$3" 3(1'0G" ,.('0A&G$N" ;W*"
-H03&)$0+&?"%(*%$(+'$,"*-"+.$")&+$('&?,"&($"3$+$()'0$3"+*"&,,$,,"+.$"%*+$0+'&?"-*("
/(&/A'0Gc"3(1'0G",.('0A&G$"'0"($,%*0,$"+*"&"(&0G$"*-"($?&+'T$".H)'3'+1"?$T$?,"'0"+.$"
$0T'(*0)$0+E" &03" ($?&+'*0,.'%," D$+W$$0" +$0,'?$" ,+($,," &03" ,+(&'0E" $,%$/'&??1" +.$"
/('+'/&?"?$T$?,"*-",+(&'0"&+"W.'/."+.$")&+$('&?,"-&'?")$/.&0'/&??1N";.$,$"%(*%$(+'$,"
)H,+"D$"A0*W0"'0",H--'/'$0+"3$+&'?"-*("%&,+$,"&03")*(+&(,"&+"T&('*H,"/H('0G"+')$,E"
&," .',+*('/" )*(+&(," .&T$" (&($?1" D$$0" -*H03" +*" 3$T$?*%" &" 3$0,$" -'0$=%*(*H,"
)'/(*,+(H/+H($"/.&(&/+$(',+'/"*-"+.$"'3$&?"/*03'+'*0,"*-"?*0G=+$()")*',+=/H('0G"^J_N"
;.$"($,+('/+$3".13(&+'*0"&?,*"/&0"D$"$Z%$/+$3"'0"-($,.?1"%($%&($3"#*)&0"/$)$0+"
($%&'(" )*(+&(,E" W.'/." &($" $Z%*,$3" +*" 3(1" ($&?=W*(?3" $Z+$(0&?" $0T'(*0)$0+,N"
>H(+.$()*($E" +.$" %*($" ,+(H/+H($" *-" +.$" ($%&'(" )&+$('&?," /&0" D$" '0-?H$0/$3" D1" &"
/&($-H?" )&0'%H?&+'*0" *-" +.$" W&+$(=+*=/$)$0+" (&+'*" *-" +.$" )'Z" &03" +.$" /H('0G"
($G')$E"W.'/."*%$0,"&"%$(,%$/+'T$"*-"/*0+(*??'0G"+.$'(",H,/$%+'D'?'+1"+*"/(&/A'0G"+*"
,*)$"$Z+$0+N"

Q! 8,-#/),06%,4?%$#-"2?6%

#*)&0" /$)$0+" DH(0$3" -(*)" >*?W&(A" )&(?E" F*?&03E" W&," H,$3" +*" %(*3H/$"
/$)$0+" %&,+$" &03" ,+&03&(3" )*(+&(" D*+." &+" &" W&+$(=+*=/$)$0+" (&+'*" *-" 7N]KN" ;.$"
/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$"*('G'0&?")&(?",*H(/$E"*Z'3$"&03")'0$(&?*G'/&?"/*)%*,'+'*0,"
*-"+.$"/$)$0+E"&,"W$??"&,"'+,",+($0G+."3$T$?*%)$0+"*0".13(&+'*0"W$($"3$,/('D$3"'0"
3$+&'?"$&(?'$("^K_N"C+&03&(3",&03"-(*)"UW&(/)'ZE"F*?&03E"W&,"H,$3"&,"&GG($G&+$"
[:M" !d]=!\E" &03" +.$" &GG($G&+$=+*=/$)$0+" (&+'*" W&," <c!" D1" W$'G.+" *(" !NJKc!" D1"
T*?H)$N"
;.$"+$,+$3",%$/')$0,"W$($"%(',)&+'/"D$&),E"J7"))"Z"27"))"Z"27"))E"/&,+"'0"
,'?'/*0$" )*H?3,N" ;.$" ,&)%?$," W$($" 3$)*H?3$3" '))$3'&+$?1" &-+$(" ,$++'0G" &03"
/H($3" &+" (**)" +$)%$(&+H($" *T$(" 3',+'??$3" W&+$(" '0" &" /?*,$3" /*0+&'0$(E" 'N$N" 0$&("
!77e"($?&+'T$".H)'3'+1"H0+'?"+$,+$3N""
C.('0A&G$"W&,")$&,H($3"&+"(**)"+$)%$(&+H($"'0"&"G?&,,"T$,,$?"W'+."'03H/+'T$"
3',%?&/$)$0+" +(&0,3H/$(," -(*)" #PF" :?$/+(*0'/," 9+3E" SUE" W'+." H0/$(+&'0+1" *-"
!N2K" ~)N" L" ($?&+'T$" .H)'3'+1" *-" BKe" W&," )&'0+&'0$3" '0" +.$" T$,,$?" H,'0G" &"
,&+H(&+$3" %*+&,,'H)" /&(D*0&+$" ,&?+" ,*?H+'*0N" >&/$," *-" +.$" +$,+$3" ,%$/')$0," &+"
W.'/." +.$" ,$0,*(," W$($" %*,'+'*0$3" W$($" %(*T'3$3" W'+." G?&,," %?&+$,N" L" `H&(+I"
D$&)"W&,"H,$3"&,"&"($-$($0/$",%$/')$0E"W.'/."&??*W$3"/*(($/+'*0"-*("+.$"+.$()&?"
$Z%&0,'*0" *-" +.$" )*H0+'0G" ,1,+$)" '03H/$3" D1" T&('&+'*0," '0" +$)%$(&+H($" '0" +.$"
?&D*(&+*(1N";W*",%$/')$0,"W$($")$&,H($3"-*("/H('0G"+')$,"*-"2J"&03"d7"3&1,N"L,"
+.$"($%$&+&D'?'+1"*-"+.$"($,H?+,"W&,"$Z/$??$0+E"+.$"0H)D$("*-"'0T$,+'G&+$3",&)%?$,"
W&,"($3H/$3"+*"*0$"-*("*+.$("/H('0G"+')$,N"

!2]J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;$0,'?$"%(*%$(+'$,"W$($"3$+$()'0$3"H,'0G"+.$"S0'T$(,&?";$,+'0G"5&/.'0$"-(*)"
4$G$W&?3"Ö"F$,/.A$E"Q$()&01N";.$",%$/')$0,"W$($"-'Z$3"W'+."$%*Z1"($,'0"'0+*"
)$+&?" /?&)%," '0" +.$" )&/.'0$" &," ,.*W0" '0" >'GN" <" &03" ,HDg$/+$3" +*" +$0,'?$" ,+(&'0"
+.(*HG." D&??" g*'0+," +*" $0,H($" &" ?'0$&(" /*0-'GH(&+'*0" *-" +.$" +$,+N" ;.$" (&+$" *-" +.$"
+$0,'?$"?*&3'0G"W&,"!7"~)V)V,N">*H(",%$/')$0,"W$($"+$,+$3N";$0,'?$",+($0G+."W&,"
3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" &" .',+*('/" +$,+" %(*/$3H($" H,'0G" )*(+&(" D('`H$++$," '0" +.$"
,.&%$"*-"&"0H)D$("$'G.+"[>'GN"B\"+*"D$"&D?$"+*"/*)%&($"3'($/+?1"+.$"($,H?+,"W'+."+.$"
,+($0G+.",%$/'-'/&+'*0,"-*("#*)&0"/$)$0+")*(+&(,"G'T$0"'0"&0"LH,+('&0",+&03&(3"*-"
!JJ7E")*3'-'$3"'0"!Jd7"^!BE!K_N"C'Z",%$/')$0,"W$($"+$,+$3E"&03"+.$")$&0"T&?H$"*-"
+.$"+$0,'?$",+($0G+."W&,"/&?/H?&+$3N"
"

"
O)AP%K%:Z%$(')$0+&?",$+"H%"-*("+.$" O)AP%Q%:Z%$(')$0+&?",$+"H%"-*("+.$"
)$&,H($)$0+"*-"+.$"+$0,'?$"%(*%$(+'$,N" )$&,H($)$0+"*-"+.$"+$0,'?$",+($0G+.N"

"

"
O)AP%R%P(1'0G",.('0A&G$"*-"+.$"/$)$0+"%&,+$," O)AP%V%P(1'0G",.('0A&G$"*-"+.$")*(+&(,"/H($3"
/H($3"&+"T&('*H,"&G$,N% &+"T&('*H,"&G$,N"

!2]d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! I/>)4A%6"/)4L,A#%/#6.0-6%

>'G,N"K"&03"]",.*W"+.$"$T*?H+'*0"*-",.('0A&G$"'0"+.$"/$)$0+"%&,+$,"&03")*(+&(,"
&," &" -H0/+'*0" *-" +')$" &-+$(" &" G'T$0" /H('0G" +')$N" f1" ]K" 3&1," +.$" ,.('0A&G$" '0" &??"
/&,$,".&3"?$T$??$3"*--N"
;.$($" '," &" /.&(&/+$(',+'/" $T*?H+'*0" *-" +.$" ,.('0A&G$" /H(T$," W'+." +.$" +')$" *-"
.13(&+'*0N"m*H0G"%&,+$,"&03")*(+&(,E"'N$N"/H($3"-*("?$,,"+.&0"!B"3&1,E",.*W")H/."
?*W$(" ,.('0A&G$" +.&0" )&+H($3" )&+$('&?,E" +.$" ($3H/+'*0" -&/+*(" D$'0G" -'T$" -*(" +.$"
%&,+$,"&03"-*H("-*("+.$")*(+&(,N";.$"*D,$(T&+'*0"/&0"D$"/*(($?&+$3"W'+."+.$"(&3'/&?"
/.&0G$" '0" +.$" %*($" ,+(H/+H($E" W.'/." *//H(," '0" +.$" %&,+$," W'+." '0/($&,'0G" /H('0G"
+')$N" L," D('$-?1" 3',/H,,$3" '0" %&(+" 2E" &" ($?&+'T$?1" *%$0" %*(*,'+1" ,+(H/+H($" ',"
%(*3H/$3"&+"&0"$&(?1"&G$"D1"+.$"`H'/A"G(*W+."*-"+.$"6lLl4"%.&,$,"'0"+.$"%&,+$,E"
W'+." +.$" +.($,.*?3" %*($" 3'&)$+$(" *-" 7NJ" ȝ)" 3$+$()'0$3" D1" )$(/H(1" '0+(H,'*0"
%*(*,')$+(1N"L?($&31"&-+$("!B"3&1,E"+.$"+.($,.*?3"%*($",'I$",.'-+,"+*",)&??$("T&?H$,"
/*0/$0+(&+$3" &(*H03" 7N72" ȝ)E" W.'/." '," +.$" ($,H?+" *-" -'??'0G" ?&(G$(" %*($," D1" +.$"
-*()&+'*0" *-" +.$" 6lCl4" G$?N" f$/&H,$" 0&((*W$(" %*($," ?$&3" +*" &0" '0/($&,$" '0"
/&%'??&(1" ,H/+'*0E" W.'/." '," +.$" %(')&(1" /&H,$" *-" %&,+$" ,.('0A&G$E" )&+H($3" %&,+$,"
W'??" .&T$" .'G.$(" ,.('0A&G$N" L," $Z%$/+$3E" +.$" &33'+'*0" *-" &GG($G&+$" /*0,'3$(&D?1"
($3H/$," +.$" ,.('0A&G$E" +.$" &,1)%+*+'/" T&?H$," -*(" +.$" )&+H($3" %&,+$," D$'0G" aK77"
~)V)"W.$0"/*)%&($3"+*"gH,+"*T$("2777"~)V)"-*("+.$")*(+&(,N"

V! !#46)0#%C/2C#/-)#6%

>'GN"a",.*W,"+.$"+$0,'?$",+($,,=,+(&'0"($?&+'*0,.'%,"-*("W$+")*(+&(,"/H($3"&+"-*H("
3'--$($0+" &G$,N" >'GN" J" /*)%&($," +.$" ,+($,,=,+(&'0" ($?&+'*0,.'%," -*(" W$+" %&,+$," &03"
)*(+&(,"/H($3"-*("!B"&03"2J"3&1,N"

O)AP%X%;$0,'?$",+($,,=,+(&'0"($?&+'*0,.'%,"*-"+.$" O)AP%e%;$0,'?$",+($,,=,+(&'0"($?&+'*0,.'%,"*-"
)*(+&(,"/H($3"&+"T&('*H,"&G$,N" +.$"/$)$0+"%&,+$,"&03")*(+&(,"/H($3"-*("!B"
&03"2J"3&1,N"

"

!2a7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$")*,+"')%*(+&0+"*D,$(T&+'*0"-(*)"+.$"+$0,'?$"+$,+'0G"',"+.&+"D($&A'0G",+(&'0"
*-"+.$")*(+&(,"/*0,'3$(&D?1"'0/($&,$,"W'+."+.$"/H('0G"+')$E"+.$"(&0G$"D$'0G"-(*)"
]77"~)V)"&+",$T$0"3&1,E"+*"&?)*,+"2777"~)V)"&+"d7"3&1,N"L?,*"+.$")*3H?H,"*-"
$?&,+'/'+1" *-" +.$" )*(+&(,E" $Z%($,,$3" D1" +.$" (&+'*" *-" ,+($,," +*" ,+(&'0" '0" +.$" $?&,+'/"
($G'*0E" '0/($&,$," W'+." +.$" /H('0G" +')$N" F&,+$," .&T$" ,?'G.+?1" ?*W$(" )*3H?H," *-"
$?&,+'/'+1" +.&0")*(+&(,E" DH+" +.$'(" D($&A'0G" ,+(&'0,"3*"0*+" 3'--$(" ,'G0'-'/&0+?1" -(*)"
+.*,$"*-"+.$")*(+&(,N"
;.$"+$0,'?$",+($0G+."3$+$()'0$3"H,'0G")*(+&("D('`H$++$,"W&,"7NB"&03"!"5F&"&+"
,$T$0" &03" 2J" 3&1,E" ($,%$/+'T$?1E" W.'/." /*)%&($," W$??" W'+." +.$" ,%$/'-'/&+'*0," *-"
+.$".',+*('/"LH,+('&0",+&03&(3c"•"7NB"&03"•"7NJ"5F&"&+"+.$",&)$"&G$,E"($,%$/+'T$?1"
^!BE!K_N""
;.$"($,H?+,"*-"+.$"3(1'0G",.('0A&G$"&0&?1,',"&03"+.$"+$0,'?$",+(&'0"+$,+'0G"/?$&(?1"
,.*W"+.&+"+.$".'G."-'0&?",.('0A&G$"T&?H$,"-*("%&,+$,"3('$3"&+"BKe"($?&+'T$".H)'3'+1"
$Z/$$3,"+.$"D($&A'0G",+(&'0"'(($,%$/+'T$"*-"+.$"/H('0G"+')$E"&?+.*HG."+.$"3'--$($0/$"
'," %&(+'/H?&(?1" %(*0*H0/$3" -*(" +.$" )&+H($3" %&,+$,N" ;.$($-*($E" %&,+$,E" &03" '0"
/*0,$`H$0/$" /$)$0+" ('/." )*(+&(,E"W'??" D$" %&(+'/H?&(?1" ,H,/$%+'D?$" +*" /(&/A'0G" *0"
3(1'0GN";.$"/*0,'3$(&D?1"($3H/$3"3(1'0G",.('0A&G$"'0"+.$")*(+&(,"',"/*)%&(&D?$"+*"
+.$"D($&A'0G",+(&'0"'0")&+H($3")*(+&(,"&03"',"$T$0"?*W$("+.&0"+.$"D($&A'0G",+(&'0"
'0" )*(+&(," &+" 1*H0G" &G$,N" L" /*)%$+'+'*0" D$+W$$0" +W*" *%%*,'+$" +$03$0/'$," ',"
*D,$(T$3c"+.$"1*H0G")*(+&(,",.*W"($3H/$3",.('0A&G$"DH+"+.$'("D($&A'0G",+(&'0"',"
&?,*"($3H/$3N";.$"3&+&"*D+&'0$3",*"-&(",$$)"+*"'03'/&+$E".*W$T$(E"+.&+"&0"*%+')H)"
/H('0G" +')$" *-" &(*H03" !B" 3&1," %(*3H/$," )*(+&(," W.'/." ,.*H?3" .&T$" +.$" ?$&,+"
,H,/$%+'D'?'+1" +*" /(&/A'0GE" &," +.$1" .&T$" &" ?*W" ,.('0A&G$" +.&+" '," &?,*" W$??" D$?*W"
+.$'("D($&A'0G",+(&'0N"

X! 524<0.6)246%

#*)&0"/$)$0+"%&,+$,"&03")*(+&(,".&T$"D$$0",.*W0"+*"$Z.'D'+",+(*0G"T&('&+'*0,"
'0" +.$" 3(1'0G" ,.('0A&G$" &03" +$0,'?$" %(*%$(+'$," &,,*/'&+$3" W'+." 3'--$($0+" %*($"
,+(H/+H($,"3$T$?*%$3"&+"T&('*H,"/H('0G"+')$,N"m*H0G")&+$('&?,E"W'+.",.*(+$("/H('0G"
+')$," &03" &" )*($" *%$0" %*(*H," ,+(H/+H($E" ,.*W" ?*W" 3(1'0G" ,.('0A&G$" DH+" &+" +.$"
,&)$" +')$" ?*W" +$0,'?$" -&'?H($" ,+(&'0N" 5&+H($" )&+$('&?,E" W'+." ?*0G$(" /H('0G" +')$,"
&03"&"3$0,$(")'/(*,+(H/+H($E",.*W".'G.$("3(1'0G",.('0A&G$"DH+"&?,*".'G.$("+$0,'?$"
-&'?H($",+(&'0N"6*)%&(',*0"*-"+.$",.('0A&G$"3&+&"&03"+.$"+$0,'?$",+(&'0"&+"-&'?H($".&,"
%(*T'3$3" '0,'G.+" '0+*" +.$" ,H,/$%+'D'?'+1" *-" +.$" )*(+&(," +*" /(&/A'0GN" 8+" /&0" D$"
)'0')'I$3" D1" /&($-H?" )&0'%H?&+'*0" *-" +.$" )*(+&(" /*)%*,'+'*0," &03" /H('0G"
/*03'+'*0,N"L".'G.$("T*?H)$"*-"&GG($G&+$"'0"+.$")*(+&(")'Z"&03"&")*3$(&+$"/H('0G"
+')$" ,$$)" +*" %(*3H/$" *%+')H)" #*)&0" /$)$0+" )*(+&(," -(*)" +.$" ,+&03%*'0+" *-"
($3H/'0G"+.$"(',A"*-"/(&/A'0GN">H(+.$("($,$&(/."W'??"+&A$"'0+*"&//*H0+"/($$%",+(&'0E"
'N$N" +')$=3$%$03$0+" '0/($&,$" '0" ,+(&'0" *-" +.$" ,%$/')$0," H03$(" ,H,+&'0$3" +$0,'?$"
,+($,,N";.$"$--$/+"*-"/1/?$,"*-"($=W$++'0G"&03"3(1'0G"*-")*(+&(,"*0"+.$'("/(&/A'0G"
W'??"D$"&?,*"'0T$,+'G&+$3E"&,",H/."/1/?$,"+1%'/&??1"*//H("*0"+.$"-&/&3$,"$Z%*,$3"+*"
(&'0W&+$(N"f*+."&($&,"*-"'0T$,+'G&+'*0,"W'??"($-'0$"+.$"%($,$0+$3"&0&?1,',N""

!2a!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

e! :<L42W0#?A#$#4-6%

;.$" &H+.*(," &($" G(&+$-H?" +*" +.$" :H(*%$&0" 6*))',,'*0" -*(" -H03'0G" +.$"
#b6L#:"%(*g$/+"[>Fa"="G(&0+"&G($$)$0+"M*N"22]JdJ\"&03"+*"+.$"F*?',."5'0',+(1"
*-" C/'$0/$" &03" 4'G.$(" :3H/&+'*0" -*(" &" G(&0+" -(*)" W'+.'0" +.$" F(*G(&))$"
Ñ8)%(*T$)$0+" *-" +.$" 6*)%$+'+'T$0$,," *-" :0+$(%(',$,s" [Q(&0+" &G($$)$0+" ="
@UFX!V!NBN!V!V277KVJVJV222V277K\N"L",HD,+&0+'&?"%&(+"*-"+.',"($,$&(/."W&,"3*0$"
W'+.'0"+.$"+W*"%(*g$/+,N""

[! =#;#/#4<#6%

!N! @$D$("h"$+"&?"[277a\"#*)&0"6$)$0+"5*(+&(,"'0":H(*%$O,"L(/.'+$/+H(&?"4$('+&G$"*-"+.$"!d+."
6$0+H(1N"hN"LC;5"80+N"B[J\"F&%$("8P"hL8!77]]aE"&T&'?&D?$"*0?'0$"&+"WWWN&,+)N*(G"
2N! U*Iá*W,A'"#E"4HG.$,"PE"@$D$("h"[27!7\"#*)&0"/$)$0+,"l"A$1")&+$('&?,"*-"+.$"DH'?+"
.$('+&G$"*-"+.$"0'0$+$$0+."/$0+H(1N"80c"f*,+$0&(H"P&0"5E"FĜ'A(1?"#E";Å(ÅA"L"[$3,\"5&+$('&?,E"
;$/.0*?*G'$,"&03"F(&/+'/$"'0"4',+*('/"4$('+&G$"C+(H/+H($,E"C%('0G$(E"f$(?'0"
<N! P$/*(&+$3"#$03$(,"&(*H03"!d77"'0":H(*%$c";$/.0*?*G'/&?"C+H3'$,"&03"F('0/'%?$,"*-"
6*0,$(T&+'*0"&03"#$,+*(&+'*0N":S=#$03$/E"fH03$,3$0A)&?&)+E"L(D$'+,.$-+$"IH("
f&H3$0A)&?%-?$G$E"i$($'0">Å(3$(H0G"3$("f&H3$0A)&?%-?$G$E"5&H$(D&/.E"!ddd"
BN! @$D$("h"$+"&?"[277a\"5'/(*,+(H/+H($"&03")'0$(&?"/*)%*,'+'*0"*-"#*)&0"/$)$0+,"%(*3H/$3"&+"
3$-'0$3"/&?/'0&+'*0,"/*03'+'*0,N"5&+$("6.&(&/+"KJc!2!a=!22J"
KN! 4HG.$,"P6"$+"&?"[277d\"#*)&0"/$)$0+,"l"f$?'+$"/$)$0+,"/&?/'0$3"&+"?*W"+$)%$(&+H($,N"6$)"
6*0/("#$,"<dcaa=Jd"
]N! i1,A*/'?*T&"#"$+"&?"[277a\"413(&+'*0"%(*/$,,$,"'0"%&,+$,"*-"#*)&0"&03"L)$('/&0"0&+H(&?"
/$)$0+,N"hN"LC;5"80+N"B"[2\"F&%$("8P"hL8!77]]dE"&T&'?&D?$"*0?'0$"&+"WWWN&,+)N*(G"
aN! ;',?*T&"#"$+"&?"[277d\"F*(*,'+1"&03",%$/'-'/",H(-&/$"&($&"*-"#*)&0"/$)$0+"%&,+$,N"6$)"6*0/("
#$,"<dcdK7=dK]"
JN! U?','Ĕ,A&=U*%&/I"L"$+"&?"[27!7\"F*($",+(H/+H($"*-".',+*('/"&03"($%&'("#*)&0"/$)$0+")*(+&(,"
+*"$,+&D?',."+.$'("/*)%&+'D'?'+1N"h"6H?+"4$("Pb8"!7N!7!]VgN/H?.$(N27!7N7<N772"
dN! 6&'??$HZ":"$+"&?"[277]\"C+H31"*-"0&+H(&?"/$)$0+,"-(*)"+.$">($0/."#.*0$=L?%$,"($G'*0N"80c"
F(*/$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"4$('+&G$E"@$&+.$('0G"&03"6*0,$(T&+'*0"6*0-$($0/$E"i*?"!E"
;&1?*("&03">(&0/',E"9*03*0"
!7N!4HG.$,"P6E"@$D$("hE"U*Iá*W,A'"#"[27!7\"#*)&0"/$)$0+"-*("+.$"%(*3H/+'*0"*-"/*0,$(T&+'*0"
)*(+&(,N"80c"+.',"%(*/$$3'0G,"
!!N!L68"6*))'++$$"27d"[277K\"#$%*(+"*0"-&/+*(,"&--$/+'0G",.('0A&G$"&03"/($$%"*-".&(3$0$3"
/*0/($+$"[L68"27d"!#=7K\N"L)$(/'&0"6*0/($+$"80,+'+H+$E">&()'0G+*0"4'??,E"5'/."
!2N!#*HG$?*+";E"CA*/I1?&,">E"fH(?'*0"M"[277d\"@&+$("3$,*(%+'*0"&03",.('0A&G$"'0")*(+&(,"&03"
/$)$0+"%&,+$,c":Z%$(')$0+&?",+H31"&03"%*(*)$/.&0'/&?")*3$?N"6$)"6*0/("#$,"<dc<]=BB"
!<N!LDD&,0'&"#E"Q*3*,,'"FE"L.)&3'"h"[277K\"F($3'/+'*0"*-"($,+(&'0$3",.('0A&G$"D&,$3"*0"
($,+(&'0+"-&/+*(,"'0"%&+/.'0G"($%&'(")*(+&(N"6$)"6*0/("#$,"<Kc!d7d=!d!<"
!BN!;&(0&W,A'"L"[!JJa\"U&?AE"Q1%,E"6$)$0+A&?A"H03"F*(+?&03=6$)$0+"'0"Æ,+$(($'/.=S0G&(0N"
C$?D,+T$(?&GE"@'$0"
!KN!C/.*/."6"[!Jd]\"P'$")*3$(0$"LH-D$($'+H0G"3$("5Å(+$?=5&+$('&?'$0N"i$(?&G"3$("
;.*0'03H,+('$=k$'+H0GE"f$(?'0"

"

!2a2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#DJ&
52//#0,-)24%2;%&4)-),0%,4?%O)4,0%:7,)0,M0#%()$#E%
,4?%O/##%J,-#/%)4%()$#%1.--)#6%-2%5,/M24,-)24%
=,-#%,4?%8#<",4)<,0%5",/,<-#/)6-)<6%2;%()$#%
82/-,/6%

Y#2/A),%x,<",/2C2.02.D%

!
"4$??$0'/"5'0',+(1"*-"6H?+H($E"Q($$/$E"GI&/.&(N.$('+&G$RG)&'?N/*)"

:M6-/,<-" 80" /*0,$(T&+'*0" %(&/+'/$" '+" '," H,H&??1" *D,$(T$3" +.&+" +.$" /&%&D'?'+1" *-"
H%G(&3'0G" +.$" /.&(&/+$(',+'/," *-" &" ?')$" +.(*HG." )&+H(&+'*0" &%%$&(," +*" D$" ?')'+$3"
3H$"+*"&",$?-=3(1'0G")$/.&0',)N"@'+.'0"+.$"G$0$(&?"-(&)$W*(A"*-"($,$&(/."*0".'G."
/&?/'H)"?')$,",H'+&D?$"-*("($%&'(")*(+&(,E",&)%?$,"*-"-($,."W$+",?&A$3"?')$"%H++'$,"
W$($" ,')%?1" ,+*($3" H03',+H(D$3" '0" %?&,+'/" D&G," &03" /&($-H??1" )*0'+*($3" -*(" +W*"
1$&(,N";.$"%($,$0+"%&%$("'0T$,+'G&+$,".*W"+.$"3'--$($0+'&+'*0"*-"+.$"&T&'?&D?$"?')$"
&03"-($$"W&+$("3H('0G")&+H(&+'*0"',"($?&+$3"+*"+.$"/&(D*0&+'*0"(&+$"&03")$/.&0'/&?"
/.&(&/+$(',+'/," *-" ($%&'(" ?')$" )*(+&(,N" ;QL=P;L" ($,H?+," '0" )*(+&(," '03'/&+$" +.&+"
+.$" 3$G($$" *-" /*0T$(,'*0" *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$" '0+*" /&(D*0&+$" '," )*($" ?'A$?1"
($?&+$3" +*" +.$" 310&)'/" &T&'?&D?$" ?')$" ['0-?H$0/$3" D1" )&+H(&+'*0\N" ;.$" '0'+'&?"
&T&'?&D?$" ?')$" [/*0+(*??$3" D1" /&?/'0&+'*0\" '," +.$" A$1" -&/+*(=&--$/+'0G" )$/.&0'/&?"
/.&(&/+$(',+'/,E")&'0?1"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+.N"

D! &4-/2?.<-)24%

L//*(3'0G"+*":M"BKdE"+.$"&T&'?&D?$"[H0D*H03\"?')$"/*0+$0+E"U&E"($%($,$0+,"+.$"
&)*H0+"*-"/&?/'H)"*Z'3$,"&03"/&?/'H)".13(*Z'3$,"+.&+"&($"&T&'?&D?$"+*"$0+$("'0+*"&"
3$,'($3" /.$)'/&?" ($&/+'*0" '0" &" %&(+'/H?&(" %(*/$,,E" &03" +.$" -($$" W&+$(" /*0+$0+"
/*(($,%*03,"+*"+.$"?*,,"'0")&,,"W.$0"&",&)%?$"',".$&+$3"+*"!7Kt6"[3$,'G0&+$3"&,"
W>E"$Z%($,,$3"&,"&"%$(/$0+&G$"D1")&,,\"^!_N"
;.$" )$/.&0',)," D1" W.'/." W&+$(" '," ($g$/+$3" *(" ($+&'0$3" '0" .'G." /&?/'H)" ?')$"
%H++'$,"&-+$(",?&A'0G".&,"'0'+'&??1"D$$0"'0T$,+'G&+$3"^2_E"H0(&T$?'0G".*W"+(&3'+'*0&?"
+$/.0*?*G1" W*(A$3N" 8+" W&," ,HGG$,+$3" +.&+" %H++'$," .&T$" W&+$(" '0" +.$" -*()" *-" -($$"
-?*W'0G" *(" 3(&'0$3" [*(" ,$++?$3" W&+$(" W,E" &//*(3'0G" +*" :M" BKd=2E" KNd\" &03"
%.1,'/&??1"D*H03"W&+$("[*("-($$"W&+$("W>\"^<E"B_N"80"+.$"?&++$("/&,$E",H(-&/$"+$0,'*0"
$--$/+,"D$/*)$"3*)'0&0+N"#$/$0+"($,$&(/.")*0'+*($3"+.$"$Z+(&/+'*0"*-"W&+$("[-($$"

!2a<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

-?*W'0G" &03" %.1,'/&??1" D*H03\" -(*)" /&?/'H)" ?')$E" 0&+H(&?" .13(&H?'/" ?')$" &03"
F*(+?&03"/$)$0+")*(+&(,"%?&/$3"*0"&0"&3,*(D$0+"D('/A",HD,+(&+$N";.$"')%*(+&0/$"
*-"D'03$("+1%$"*0"W&+$("($+$0+'*0"/*0+(*??'0G"+.$"-?*W"*-"W&+$("'0+*"+.$"D('/A"W&,"
.'G.?'G.+$3" ^K_N" ;.$" ($,H?+" *-" +.$" +$,+," '," +.&+" +.$" T'(+H$" *-" +.$" D'03$(s," W&+$("
($+$0+'T$0$,,"',"%(*G($,,'T$?1"3*/H)$0+$3"^<E"K_N""
4',+*('/&??1E",?&A'0G"W&,"/&(('$3"*H+"'0"&D,*(D$0+",*'?"%'+,"=-&T*('0G"3$W&+$('0G"
&03" ,&?+" ($g$/+'*0" -*??*W$3" D1" &" %(*?*0G$3" )&+H(&+'*0" +')$E" &," '+" W&," A0*W0"
$)%'('/&??1" +.&+" ,+*(&G$" H03$(" W&+$(" .&," %*,'+'T$" $--$/+," *0" +.$" %$(-*()&0/$" *-"
?')$" %H++'$," &03" ?')$" )*(+&(,N" 4*W$T$(E" '0" /*0,$(T&+'*0" %(&/+'/$" '+" '," H,H&??1"
*D,$(T$3" +.&+" +.$" /&%&D'?'+1" *-" H%G(&3'0G" +.$" /.&(&/+$(',+'/," *-" ?')$" +.(*HG."
)&+H(&+'*0" '," ?')'+$3" 3H$" +*" &" ,$?-=3(1'0G" )$/.&0',)" ^2_" 'N$N" &" %(*/$,," W.'/."
T&('$,"/?$&(?1E"3$,%'+$",')'?&(",&)%?$,"&03",+*(&G$")$&0,E"?$&3'0G"+*"G(&3H&?"?*,,"
*-"%?&,+'/'+1N"
;.$" )&+H(&+'*0" %(*/$,," /.&0G$," +.$" )*(%.*?*G'/&?" &03" %.1,'/&?" %(*%$(+'$," *-"
?')$" ^]_E" (&',$," +.$" &T&'?&D?$" ?')$E" U&" ^2=B_E" &03" +('GG$(," D$++$(" (.$*?*G'/&?"
%(*%$(+'$," $NGN" ')%(*T$3" T',/*,'+1" &03" 1'$?3" ,+($,," '0" +.$" -($,." ,+&+$" ^a_N" 8+" W&,"
'0+$(%($+$3"+.&+"?')$s,"H%G(&3'0G"?&,+,"&,"?*0G"&,"+.$"D&?&0/$"*-"+.$"($%H?,'T$"&03"
&++(&/+'T$"-*(/$,"*-"?')$s,"0&0*%&(+'/?$"3',%$(,'*0"',"($+&'0$3N"8-"+.$"%&(+'/?$,".&T$"
?'++?$"*("0*"($%H?,'T$"-*(/$"+.$0",*)$"'0,+&D'?'+1")$/.&0',)"W'??",*)$.*W".&T$"&0"
$--$/+"$NGN"-?*//H?&+'*0E"&GG($G&+'*0E"$+/N"^J_N";.$"&T&'?&D'?'+1"&03"+.$",+&D'?'+1"*-"
+.$" )*',+H($" [)&'0?1" &," *%+')&?" -($$" W&+$(" W>\E" 0$/$,,&(1" -*(" +.$" 3',,*?H+'*0" *-"
D*+."/&(D*0"3'*Z'3$"&03"/&?/'H)".13(&+$"'0"W&+$(E"&//$?$(&+$,"+.$"/&(D*0&+'*0"(&+$"
'0" )*(+&(" &03" /*0,$`H$0+?1" )'0')'I$," +.$" /(H/'&?" ($`H'($3" +')$" -*(" &" )*(+&(" +*"
*D+&'0"'+,"/.$)'/&?"&03")$/.&0'/&?",+&D'?'+1"^<E"BE"JE"d_N""
;.$"%($,$0+"%&%$("'0T$,+'G&+$,".*W"T&('&+'*0"*-"+.$"&T&'?&D?$"?')$"U&"&03"-($$"
W&+$(" W>" 3H('0G" )&+H(&+'*0" *-" .'G." /&?/'H)" ?')$" %H++'$," '," ($?&+$3" +*" +.$"
/&(D*0&+'*0"(&+$"&03",+($0G+."*-"?')$")*(+&(,N""

F! 8,-#/),06%,4?%$#-"2?6%

C&)%?$," *-" -($,." W$+" ,?&A$3" .'G." /&?/'H)" ?')$" %H++'$," *-" A0*W0" *('G'0" &03"
/&?/'0&+'*0"%&(&)$+$(,"[?&D*(&+*(1"%($%&($3"&03"&T&'?&D?$"'0"+.$")&(A$+\"W$($"%H+"
'0"%?&,+'/"D&G,"+W*"W$$A,"&-+$(",?&A'0G"[>'G"!\N";.$1"W$($"+.$0",+*($3"H03',+H(D$3"
[&"/*))*0",'+$"%(&/+'/$\"&03"/&($-H??1")*0'+*($3"-*("&"%$('*3"*-"*T$("+W*"1$&(,N""
;.$")$+.*3*?*G1"-*("+$,+'0G"+.$",&)%?$,"W&,"A$%+"&,"/*0,+&0+"&,"%*,,'D?$E"+.H,"
/*0+(*??'0G" +.$" +$/.0*?*G'/&?" /.&(&/+$(',+'/," 3H('0G" )&+H(&+'*0N" @&+$(" W&," 0*+"
&33$3" +*" +.$" %?&,+'/" D&G,N" :&,'?1" )$&,H($3" %.1,'/&?" &03" /.$)'/&?" /.&(&/+$(',+'/,"
W$($"*D+&'0$3"'0'+'&??1" &03" +.$0" &+" (&03*)" +')$," =" )&'0?1" &//*(3'0G" +*" :M" BKdc"
277!"|fH'?3'0G"?')$}"="&03"G(&%.,"W$($"3(&W0"/*(($?&+'0G"%&(&)$+$(,"W'+."+')$N"
;.$"&0&?1+'/&?"-'GH($,".&T$"&?($&31"D$$0"($%*(+$3"^<_N""
83$0+'/&?"?')$")*(+&(,"W$($")&0H-&/+H($3"'0"+W*"%.&,$,"[L"&03"f\E"&03"+.$'("
+$/.0*?*G'/&?" &03" )$/.&0'/&?" /.&(&/+$(',+'/," W$($" ,+H3'$3" '0" +.$" -($,." &03"

!2aB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

.&(3$0$3" ,+&+$N" C+&03&(3" :M" !d]=!" ,&03" W&," H,$3" &," &GG($G&+$" W'+." &" /*0,+&0+"
D'03$(V&GG($G&+$" (&+'*" *-" !c2" D1" T*?H)$" [*(" ï!c2N<K" D1" W$'G.+\" &03" )'0')H)"
W&+$("3$)&03E"/*0+(*??$3"D1"+.$"-?*W"+&D?$"+$,+N""
>'T$" ($%($,$0+&+'T$" .'G." /&?/'H)" ?')$" ,&)%?$," W$($" ,$?$/+$3" ^2_c" -*H(" ?&D"
)&0H-&/+H($3"?')$,"/&?/'0$3"&+"”!777t6"[52E"PKE"faE"UJ\"&03E"-*("/*)%&(',*0E"
&0" '03H,+('&??1" %(*3H/$3" ?')$" /&?/'0$3" &+" ”!!77t6" [Ud\N" 5E" PE" f" &03" U"
/*(($,%*03"+*"&/+'T$"?')$,+*0$"`H&(('$,N"

'#% X-1+&L-9<+,&

FPDPD! 1">6)<,0%<",/,<-#/)6-)<6%
R)""'.3/7$&%'/)'!)($&"!'7(-")'H/)'#"--3"!'7(-")'7#E"&//*(3'0G"+*":M"BKd=2E"KNd\"
L-+$(" ,?&A'0GE" '0" &" 3*HD?$=W&??$3" ,?&A'0G" T$,,$?" W'+." &" ?'3" [:M" BKd=2E" KNd\E" +.$"
3(&'0$3"W&+$("[&D*T$"+.$"?')$\"&+"2B".*H(,"W&,")$&,H($3"[-'GN"2\N"4*W$T$(E"'+"W&,"
*D,$(T$3"+.&+"+.$",&)%?$,s"W&+$("($g$/+'*0"T&('$3"0*+'/$&D?1E"+.H,"+.$",$++?$3"W&+$("
W&,"&?,*")$&,H($3"*0"+.$"203E"<(3E"K+.E"a+.E"!7+.E"!K+."3&1"&03"&-+$("!")*0+.N"
V5P#$4(33P'6/+&!'7(-")'H/)'.)""'7(-")'7RK"80".'G."/&?/'H)"?')$"%H++'$,E"W>"',"
+.$"0*0=,$++?$3"W&+$("+.&+"$)D(&/$,"+.$")*?$/H?$,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"?'A$"&"-'?)"
&03"/&00*+"D$"3',/&(3$3"&,",$++?$3"W&+$("*("D1"&01")$/.&0'/&?")$&0,E"$Z/$%+"D1"
.$&+'0GN" >($$" W&+$(" W&," )$&,H($3" '0'+'&??1" &03" &+" (&03*)" +')$," *T$(" +W*" 1$&(,E"
&//*(3'0G"+*":M"BKd=2E"KN!!"[:M"BKd=!E";&D?$"Ko"G'T$,"?')'+,"BKe”"W>"”a7e\N"
N/&#$#-"&4P'/.'3$,"'0+--P'H/)'6$&!")'7(-")'!",(&!'7T36$&!")K"5$&,H($)$0+,"*-"
?')$"/*0,',+$0/1"W$($"/&(('$3"*H+"H,'0G"&")*3'-'$3"i'/&+"&%%&(&+H,"[LC;5"6!!7c"
%?H0G$("M*N"K2E"3'&)$+$("!d"))E"W$'G.+"<2"GE"*%+')H)"3$%+."*-"%$0$+(&+'*0"!7"
))\N" ;.$" '0'+'&?" %*,'+'*0" *-" +.$" %?H0G$(" W&," !77±!" ))N" ;.$" &33'+'*0&?" W&+$("
($`H'($3"-*("&//$%+&D?$"?')$"%H++1"/*0,',+$0/1"W&,"($/*(3$3"&,"WV?D'03$(N""
X+38'!"&#$-P'/.'3$,"'0+--P";.$"DH?A"3$0,'+1"*-"+.$"/*0,',+$0+"&03".*)*G$0$*H,"
?')$" %H++'$," W&," )$&,H($3" '0" *(3$(" +*" &//H(&+$?1" $,+')&+$" +.$" D'03$(V&GG($G&+$"
(&+'*"D1"W$'G.+"[fC"Jd7c!da2E"DH?A"3$0,'+1"á!NBKGV/)<\N"
"

" "
%%%%%%%%O)AP%D%9')$"%H++1",&)%?$,% O)AP%F%C?&A'0G"T$,,$?"[:M"BKd=2E"KNd\"

!2aK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

FPDPF! 5"#$)<,0%<",/,<-#/)6-)<6%
S2($3(63"' 3$,"' 4/&-"&-' Hd(K" W&," 3$+$()'0$3" &//*(3'0G" +*" :M" BKd=2E" BNaN2" [&"
,')%?$"+$,+"/*)%&(&D?$"+*"+.$"*?3"Ñ(&%'3",HG&("+$,+s\N"U&"W&,"/&?/H?&+$3"'0"+$(),"*-"
%$(/$0+&G$"6&b"D1")&,,N";.$")$&,H($)$0+"*-"?')$"/&0"D$"/&(('$3"*H+"'0"+$(),"*-"
6&b"['0"`H'/A?')$"+.$*($+'/&?")&ZN"6&b"',"!77e\"*("*-"6&[b4\2"['0".13(&+$3"?')$"
+.$*($+'/&?")&ZN"6&b"',"aKN]de\E"DH+"+.$"-'0&?"&,,$,,)$0+",.*H?3"D$"3*0$"'0"+$(),"
*-"6&bN"
IQSBQJ%)$&,H($)$0+,"*-"6&[b4\2"W$($"%$(-*()$3"-*("/*)%&(',*0N"

'#' X-1+&10,*),&&

FPFPD! O/#6"%$2/-,/%
;/)-()' 7(-")' !",(&!' H7T3,/)-()K?" ;.$" )*($" /*0,',+$0+" +.$" ?')$" D'03$(" '," &03"
W'+." +.$" .'G.$,+" %*,,'D?$" W>" T&?H$E" +.$" ?*W$(" +.$" WVDD'03$(" ($`H'($3" [D'03$("
/*0,',+$0/1" +$,+$3" &," %($T'*H,?1\" &03" +.$($-*($" +.$" ?*W$(" +.$" WVD)*(+&(" 0$$3$3"
[/*0+(*??$3"&//*(3'0G"+*"P8M"J!KKK"-?*W"+&D?$"+$,+E",*"&,"+*"G'T$"&0"$Z+$0,'*0"*-"
!Kq!"/)"-*("W*(A&D?$")*(+&(,\N"

FPFPF! b,/?%$2/-,/%
N()6/&(-$/&' )(-"?" ;.$($" '," 0*" ,+&03&(3" %(*/$3H($" -*(" +$,+'0G" +.$" (&+$" *-"
/&(D*0&+'*0" ^!7_N" P;L=;Q% )$&,H($)$0+," *-" 6&[b4\2" /*0T$(,'*0" W$($" H,$3" '0"
*(3$(" +*" $,+&D?',." &" ($?&+'*0,.'%" D$+W$$0" +.$" 3$G($$" *-" /&(D*0&+'*0" &03" +.$"
)$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$")*(+&(",&)%?$,N"
;"45(&$4(3'45()(4-")$#-$4#_'4/,0)"##$2"'H.4K'(&!'.3"=+)(3'H..K'#-)"&%-5N"5*(+&("
,%$/')$0,"B7åB7å!]7"/)"W$($")&0H-&/+H($3"&03"+.$0"/H($3"&+"&"+$)%$(&+H($"*-"
27q!t6"&03"]Ke"#4"H%"+*"!J7"3&1,N"6*)%($,,'T$",+($0G+."W&,")$&,H($3"&+"d7"
&03"!J7"3&1,"D1"/(H,.'0G".&?-"&"%(',)E"-*??*W'0G"+.$"-?$ZH(&?"+$,+"[B7åB7åJ7"/)\N%

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%

4#% X-1+&L-9<+,&

KPDPD! 1">6)<,0%<",/,<-#/)6-)<6%%
R)""'.3/7$&%'/)'!)($&"!'7(-")'H/)'#"--3"!'7(-")'7#E"&//*(3'0G"+*":M"BKd=2E"KNdj"
Q(&%.," ($T$&?" +.&+" +.$" (&+$" *-" -($$" 3$W&+$('0G" -*??*W," &" ?*G&('+.)'/" $`H&+'*0"
1É&90[Z\pDN";.$"/*0,+&0+"D"3'($/+?1"/*(($?&+$,"+*"+.$"&)*H0+"*-"W&+$(",$++?$3"*H+"

!2a]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&+"2B".*H(,E"W.'?$"+.$($"',",+(*0G"'03'/&+'*0"+.&+"D*+."/*0,+&0+,"[&"&03"D\"3'($/+?1"
3$%$03" *0" +.$" [A0*W0\" %($T'*H," %(*3H/+'T$" %.&,$," ^2_N" 4*W$T$(E" &" D(*&3"
$Z%$(')$0+&?" 3&+&D&,$" '," '03',%$0,&D?$" '0" *(3$(" +*" -H(+.$(" 3*/H)$0+" +.$"
,HGG$,+'*0N" L-+$(" *0$" )*0+.E" +.$" ($g$/+'*0" *-" W&+$(" '," &?)*,+" /*)%?$+$o" +.$"
)&g*('+1"*-"W&+$(".&3",$++?$3"*H+"'0"!K"3&1,"[/*))$(/'&??1"&//$%+&D?$"&G'0G\N""
R)""' 7(-")' H7RK?" ;.$" +$03$0/1" ?'0$," &($" ($%($,$0+$3" D1" +.$" $`H&+'*0"
1É&Z2pDZp/N" 8+" W&," *D,$(T$3" +.&+" W>" /.&0G$," *T$(" +')$E" G$0$(&??1" '0T$(,$?1"
/*(($?&+'0G" +*" U&" '0/($&,$N" L?,*E" $&(?1" W>" )$&,H($)$0+," *-" ?')$" %H++'$," )&1"
'0$T'+&D?1" '0/?H3$" ,)&??" &)*H0+," *-" W&+$(" 0*+" 3(&'0$3" *H+" '0" /&,$," W.$($" 0*0=
&D,*(D$0+"[H0?'A$"+(&3'+'*0&?"+$/.0*?*G1\",?&A'0G"T$,,$?,"W$($"H,$3N""
X$&!")' 7(-")' !",(&!' H7T36$&!")K' (&!' )"3(-$2"' 6+38' !"&#$-P?" Q$0$(&??1E" '+" W&,"
/*0/?H3$3" +.&+" +.$" )&g*('+1" *-" +.$" ?&D*(&+*(1" %($%&($3" ?')$" ,&)%?$," 0$$3$3" &"
%$('*3" *-" <" +*" ]" )*0+.," +*" *D+&'0" *%+')H)" /*0,',+$0/1" [&03" DH?A" 3$0,'+1\N" 80"
/*0+(&,+E"'03H,+('&??1"%(*3H/$3",&)%?$,"D$/&)$"/*0,',+$0+"&-+$("!"+*"2"1$&(,N""

KPDPF! 5"#$)<,0%<",/,<-#/)6-)<6%%
S2($3(63"' 3$,"' 4/&-"&-' Hd(KP% ;.$" +$03$0/1" ?'0$," &($" &?,*" ($%($,$0+$3" D1" +.$"
$`H&+'*0"1É&Z2pDZp/N"6*0,+&0+"/"',"3'($/+?1"/*(($?&+$3"+*"+.$"'0'+'&?"&T&'?&D?$"?')$N"
;.$"/*0+$0+"*-"U&"'0/($&,$,"*T$("+')$"[&0"'0/($&,$"*-"H%"+*"B7e"W&,")$&,H($3\"
*D+&'0'0G")&Z')H)"T&?H$,"&+"]"+*!2")*0+.,"-*("?&D*(&+*(1"?')$,"[&-+$("W.'/."U&"
3$/($&,$,"&G&'0\o"'03H,+('&??1"%(*3H/$3"?')$"0$$3$3")*($"+.&0"!J")*0+.,"+*"($&/."
&")&Z')H)N"%
I$..")"&-$(3' -5"),(3' (&(3P#$#' HIQSBQJKN" ;.'," &0&?1,'," [$NGN" )$&,H($)$0+," *-"
6&[b4\2"&03"6&6b<\"&?W&1,"G'T$,".'G.$("T&?H$,"+.&0"U&N"L"%*,,'D?$"$Z%?&0&+'*0"
'," +.&+" +.'," %*W$(-H?" )$+.*3" )&1" '0/?H3$" 0*+" ($&3'?1" &T&'?&D?$" -*()," *-" ?')$" &,"
W$??N" ;.'," +.$($-*($" ,HGG$,+," +.&+" P;L=;Q" )$&,H($)$0+," ,.*H?3" D$" /*0,'3$($3"
/*)%&(&+'T$?1"&03"/&($-H??1"'0"+.$"&,,$,,)$0+"*-"DH'?3'0G"?')$"%H++'$,N"

!,M0#%D%F.1,'/&?"&03"/.$)'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"?')$"%H++'$,"&-+$(",?&A'0G"[$&$-$(3E"!K3&1,\"

9')$"" @&+$(" >($$"W&+$("" 6*0,',+$0/1" fH?A" 3$0,'+1""LT&'?&D?$" P;L=;Q"


%H++1"" ($g$/+'*0"" W>""e" Mb" " *(GV/)<" ?')$"""U&"e" 6&[b4\2" e"
W,[2B.\"")?"" WV?M)4?#/""'-"1$, V6&6b<"e"
52" KN7" KdN7" Mb" !N2]" K]N<" d7NKV""]NK"
PK" !2N7" ]!NK" Mb" !N<7" ]KNB" JKNBV""dN7"
fa" KJN7" ]<N7" Mb" !N2a" a7N7" JaN<V!7N<"
UJ" <aNK" K<N2" Mb" !N<]" a]NJ" d!NaV""<NK"
Ud" =" =" Mb" !NBB" =" ="
;.$"&0&?1+'/&?"-'GH($,"&($"$Z+(&/+$3"-(*)")1"%($T'*H,"&0&?1+'/&?"/*0+('DH+'*0"^2E"<_N""
#$%('0+"%$()',,'*0"&/`H'($3N"

!2aa"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

4#' X-1+&10,*),&

KPFPD! O/#6"%$2/-,/%
b%+')&?"D'03$("%$(-*()&0/$"($?'$,"*0"'+,"-($$"W&+$("W>"/*0+$0+"[W'+."0*"0$$3"
-*("&33$3"WV?D'03$(\"-*("+.$"%($3$+$()'0$3"/*0,',+$0/1"/*)D'0$3"W'+."+.$")&Z')H)"
U&"[/*)D'0$3"/('+$('&\N"f*+."W>"&03"WV?D'03$(" &($"/(H/'&?"'0"&/.'$T'0G"+.$"3$,'(&D?$"
D'03$(s," *%$0" )'/(*,+(H/+H($" +.&+" %(*)*+$," 6&[b4\2" /*0T$(,'*0N" ;.$" WV?)*(+&("
($`H'($3"-*("+.$"%($3$+$()'0$3"-?*W"+&D?$"$Z+$0,'*0"'0")*(+&(,"',"&"?$,,",$0,'+'T$"
+$,+E" +.H,E" '+" '," ')%$(&+'T$" +*" &++&'0" %H++1s," /*0,',+$0/1" D$-*($" &33'0G" +.$"
&GG($G&+$,N""

!,M0#%F%F.1,'/&?"&03"/.$)'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"?')$"%H++'$,"Ö"($?$T&0+".)"#5")*(+&(,"HV5(#"'
SK"

9')$"" >($$"W&+$("" P10&)'/""""""""""""""""" 6*0,',+$0/1" 6*0,',+$0/1" )&Z" U&" e"


%H++1"" W>""e" U&"e""[)*0+.u\" D'03$("WV?" )*(+&("WV?" [)*0+.u\"

52"" BdNa" a7N7"[d)\" 7N<K" 7N77" aJN2"[2B)\"


PK"" BKN]" aaN!"[a)\" 7N77" 7N!K" aaNB"[J)\"
fa"" KdN7" a!Nd"[BNK)\" 7N77" 7N!!" JBNJ"[2B)\"
UJ"" K!N7" adN7"[B)\" 7N2]" 7N77" adNa"[aNK)\"
Ud"" =" ="""""""[27)\" Mb" 7N22" ="

!,M0#%K%F.1,'/&?"&03"/.$)'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"?')$"%H++'$,"Ö"($?$T&0+".)"#5")*(+&(,"HV5(#"'
XK"

9')$"" >($$"W&+$("" "P10&)'/"""""""""""""" 6*0,',+$0/1" fH?A"3$0,'+1" 6*0,',+$0/1" )&Z"U&"e"


%H++1"" W>""e" U&"e"[)*0+.u\" D'03$("WV?" D'03$(""GV/)< )*(+&("WV?" [)*0+.u\"

"52"" BdN2" aKN]"[!])\" 7N2<" !N2d" 7N!a" aJN2"[2B)\"


PK"" K<N<" a7N7"[!B)\" 7N27" !N<2" 7N!7" aaNB"[J)\"
fa"" KKN]" aaN7"[!<NK)\" 7N7a" !N2J" 7N7a" JBNJ"[2B)\"
UJ%" B!Na" aaNB"[!<NK)\" 7N2K" !N<B" 7N7a" adNJ"[aNK)\"
Ud"" BBNd" ]BN!"[2a)\" 7N77" !NBK" 7N!<" ="
u")*0+.,"*-")&+H(&+'*0"*-"?')$"%H++'$,"

KPFPF! b,/?%$2/-,/%
:?')'0&+'0G"+$/.0*?*G'/&?"3'--$($0/$,"D1"H,'0G"/*)%&(&D?$"?')$"%H++'$,E"&??*W,"
)*($"&//H(&+$"/*0/?H,'*0,"+*"D$"3(&W0"[-'GN"<\N"8+",$$),"+.&+"D*+."?*W"W,"&03".'G."
'0'+'&?" W>" $0/*H(&G$" +.$" &T&'?&D?$" ?')$E" U&E" +*" '0/($&,$" *T$(" +')$" H%" +*" &" ?')'+N"
;QL=P;L" )$&,H($)$0+," '0" ?')$" %H++'$," /&0" *0?1" D$" H,$3" /*)%&(&+'T$?1N" 8+"

!2aJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&%%$&(,"+.&+"+.$")&+H(&+'*0"%(*/$,,"W'??"3'($/+?1"'0-?H$0/$"+.$"/&(D*0&+'*0"(&+$"'0"
)*(+&("D1"%(*3H/'0G"&")*($"*("?$,,",+$&3'?1".*)*G$0$*H,")'/(*,+(H/+H($N""
;.$" 3$G($$" *-" /*0T$(,'*0" *-" /&?/'H)" .13(*Z'3$" '0+*" /&(D*0&+$" '," )*($" ?'A$?1"
($?&+$3" +*" +.$" 310&)'/" U&' ['0-?H$0/$3" D1" )&+H(&+'*0\N" #$G&(3'0G" )$/.&0'/&?"
,+($0G+.,E" '+" '," &%%&($0+" +.&+" +.$1" &($" 0*+" &0&?*G*H," +*" /&?/'H)" .13(*Z'3$"
/*0T$(,'*0"'0+*"/&(D*0&+$N"b+.$("-&/+*(,"&?,*"'0-?H$0/$")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"
$NGN"+.$"?')$,+*0$"*('G'0"&03"'+,"($?&+'T$"DH?A"3$0,'+1E"+.$"/&?/'0&+'*0"&03",?&A'0G"
)&Z')H)" +$)%$(&+H($" [+.&+" )&1" &--$/+" ?')$s," ($?&+'T$" DH?A" 3$0,'+1\" ^2_" *(" +.$"
W$??=3$T$?*%$3")*(%.*?*G1"*-"+.$"/&(D*0&+$"^J_N""
"

!,M0#%Q%5$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-'5()!")*(+&(,"HV5(#"'SK"

9')$"" 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?" P;L=;Q" 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?" #&+'*"""""""


)*(+&(""" ,+($0G+."<5u" ,+($0G+."<5u" 6&[b4\2"" ,+($0G+."]5u" ,+($0G+."]5u" --V-/"
5F&" 5F&" e" 5F&" 5F&"
52" !N27" 7N]]" =" !Nd]" 7NJ7" 7NB!"
PK" 7Nd7" 7NK7" =" !N2B" 7N]7" 7NBJ"
fa"" 7N]d" 7N<2" =" 7NJ!" 7NB<" 7NK2"
UJ"" !N7B" 7NK]" =" =" =" ="
Ud"" =" =" =" 7Nd!" 7NB!" 7NBK"

!,M0#%R%5$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"5()!")*(+&(,"HV5(#"'XK"

9')$"" 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?" P;L=;Q" 6*)%($,,'T$" >?$ZH(&?" #&+'*"""""""


)*(+&("" ,+($0G+."<5u" ,+($0G+."<5u" 6&[b4\2"" ,+($0G+."]5u" ,+($0G+."]5u" --V-/"
5F&" 5F&" e" 5F&" 5F&"
52" !N7d" 7NKB" ]!N7" !N2!" 7N]B" 7NK<"
PK"" 7Nd]" 7NB]" KaNa" 7NJJ" 7NBJ" 7NKK"
fa"" 7Na]" 7N<7" ]dN<" 7NaJ" 7N<]" 7NB]"
UJ"" !N7B" 7N<]" BJN]" !N7]" 7N<a" 7N<B"
Ud" !NJ2" 7N]K" BKN2" 2N!J" 7Na]" 7N<K"
u"5c"&G$"'0")*0+.,"*-"+.$")*(+&(",%$/')$0,""

"
"

!2ad"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

""" "
"

""" "
O)AP%K%6*(($?&+'*0"*-"%.1,'/&?E"/.$)'/&?"&03")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"[F.&,$"f\"

Q! 524<0.6)24%

;.$($" '," ,+(*0G" $T'3$0/$" +.&+" &," ?*0G" &," +.$" ,+&D'?'+1" *-" ?')$s," 0&0*%&(+'/?$"
3',%$(,'*0" &03" +.$" &T&'?&D'?'+1" *-" )*',+H($" [%($3*)'0&+$?1" &," ,+&D?$" W>\" l"
0$/$,,&(1" -*(" +.$" 3',,*?H+'*0" *-" D*+." /&(D*0" 3'*Z'3$" &03" /&?/'H)" .13(*Z'3$" '0"
W&+$("="&($"$0,H($3E"/&(D*0&+'*0"(&+$"&//$?$(&+$,N";.$"($,H?+'0G".'G."W&+$("/*0+$0+"
'0".'G."/&?/'H)")&+H($3"?')$"%H++'$,"[/&?/H?&+'0G"'0"+*+&?"&,"W>E"WVDD'03$(E"WVD)*(+&(\"
'," ($,%*0,'D?$" -*(" +.$" %(*3H/$3" .*)*G$0$*H," &03" *%$0" )'/(*,+(H/+H($" &03" 3*$,"
0*+E"&,"$Z%$/+$3E"($3H/$",+($0G+."T&?H$,",'0/$"'+"%(*)*+$,"+.$"3'--H,'*0"*-"/&(D*0"
3'*Z'3$N">H(+.$()*($E"+.$"*D+&'0$3";QL=P;L"($,H?+,"'0")*(+&(,"'03'/&+$"+.&+"+.$"
3$G($$"*-"/*0T$(,'*0"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"'0+*"/&(D*0&+$"',")*($"?'A$?1"($?&+$3"+*"
+.$"310&)'/"U&"['0-?H$0/$3"D1")&+H(&+'*0\N"#$,%$/+'T$?1E"?')$,+*0$"*('G'0"&03"+.$"
'0'+'&?"T&?H$"*-"U&"[/*0+(*??$3"D1"/&?/'0&+'*0\"',"+.$"A$1"-&/+*("&--$/+'0G")$/.&0'/&?"
/.&(&/+$(',+'/,E" )&'0?1" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." -/N" C'0/$" -?$ZH(&?" ,+($0G+." '," &"
)$/.&0'/&?" %(*%$(+1" T$(1" ,$0,'+'T$" +*" '0+$(0&?" )'/(*" /(&/A'0GE" +.$" ($,H?+'0G" .'G."
-?$ZH(&?" +*" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." (&+'*" l/*)%&($3" +*" /$)$0+" )*(+&(,=" '," 3H$" +*"
)&+H(&+'*0" &03" $0,H($," +.$" )'0')'I&+'*0" *-" )'/(*=/(&/A," &03" /*0+('DH+$," +*" +.$"
3H(&D'?'+1"*-"?')$"D&,$3")*(+&(,"&03"+.$'("$0.&0/$3")$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,N"

!2J7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! :<L42W0#?A$#4-6%%

;.',"W*(A".&,"D$$0"/&(('$3"*H+"W'+.'0"+.$"-(&)$"*-"&0"&%%?'$3"($,$&(/."%(*g$/+"*-"+.$"Q$0$(&?"
C$/($+&(1"*-"#$,$&(/."&03";$/.0*?*G1E"Q($$A"5'0',+(1"*-"P$T$?*%)$0+"&03"D1"&0"mF:#VQQ:;"
,/.*?&(,.'%" &W&(3$3" +*" +.$" &H+.*(" [!dda=2777\N" 8"W',." +*" +.&0A" F(*-$,,*(" 8N" F&%&1'&00'E" *-" +.$"
L(',+*+?$"S0'T$(,'+1"*-";.$,,&?*0'A'"[LNSN;.\E"W.*"W&,"+.$",/'$0+'-'/",H%$(T',*("*-"+.$"($,$&(/.N"
;.&0A,"&($"&?,*"3H$"+*"5,":N"U&)D*H('E"3'($/+*("*-"+.$"B+.":%.*(&+$"*-"5*3$(0"5*0H)$0+,"W.*"
D$?'$T$3"'0")$"&03")1"($,$&(/."&03",$/H($3"-'0&0/'&?",H%%*(+"D1"+.$"Q($$A"5'0',+(1"*-"6H?+H($E"
-*("+.',"$--*(+N"%

V! =#;#/#4<#6%

!N! :M"BKd"[277!\"fH'?3'0G"9')$N"F&(+"!c"P$-'0'+'*0,E"C%$/'-'/&+'*0,"&03"6*0-*()'+1"6('+$('&o"
F&(+"2c";$,+"5$+.*3,o"F&(+"<c"6*0-*()'+1":T&?H&+'*01'6:M"[277!\"[($T','*0"+*W&(3,"&%%(*T&?"
D1"6:M"'0"27!7\N""
2N! k&/.&(*%*H?*H"Q"[277B\"ÑfH'?3'0G"9')$"*-"4'G."#$&/+'T'+1"CH'+&D?$"-*("+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"
5*0H)$0+,"&03"4',+*('/&?"fH'?3'0G,sE"F.P"+.$,',E"L(',+*+?$"S0'T$(,'+1"*-";.$,,&?*0'A'E"
Q($$/$E"B7J"%%N"^'0"Q($$A_E"&T&'?&D?$"*0?'0$"D1"+.$"M&+'*0&?"P*/H)$0+&+'*0"6$0+($"[MP6\"="
4$??$0'/"F.P"P',,$(+&+'*0,";.$,',E".++%cVV+.$,',N$A+NG(V!BK]]N"
<N! k&/.&(*%*H?*H"Q"[277K\"Ñ9')$"*H+3**(,E"?')$"'03**(,c"+.$"T'(+H$"*-"W&+$("($+$0+'T$0$,,sE"
EU9YNS9E'\"7#3"--")'B"[J%%\N"
BN! k&/.&(*%*H?*H"Q"[277]\"ÑQ($$A"&'(=.&(3$0'0G"DH'?3'0G"?')$"%H++'$,s1"O$,"'\"7#'HC/+)&(3'/.'
-5"'X+$3!$&%'O$,"#'R/)+,K"!<E"JJ=d<N"
KN! f&??"#hE"L??$0"Q6"[27!7\"Ñ;.$")$&,H($)$0+"*-"W&+$("+(&0,%*(+"'0"%*(*H,")&+$('&?,"H,'0G"
')%$3&0/$",%$/+(*,/*%1sE"C/+)&(3'/.'V5P#$4#'I_'S003$"!'V5P#$4#"B<E"!7KK7<"[]%%\N"
]N! :?$(+"UE"#*3('GH$I=M&T&((*"6E"F&(3*":CE"4&0,$0":E"6&I&??&"b"[2772\"Ñ9')$")*(+&(,"-*("+.$"
/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,sE"D-+!$"#'$&'N/&#")2(-$/&"BaE"]2=aKN"
aN! L+I$0'"6E">&(/'"LE">?*(',"PE"5$?*0'"F"[277B\"Ñ:--$/+"*-"&G'0G"*0"(.$*?*G'/&?"%(*%$(+'$,"*-"
?')$"%H++1sE"C/+)&(3'/.'S,")$4(&'N")(,$4'D/4$"-P"Ja[d\E"!a]B=!a]]N"
JN! k&/.&(*%*H?*H"Q"[277d\"Ñ80+$(%($+'0G"/.$)',+(1"&03"+$/.0*?*G1"*-"?')$"D'03$(,"&03"
')%?$)$0+'0G"'+"'0"+.$"/*0,$(T&+'*0"-'$?3sE"'0"N/&#")2()'V(-)$,/&$/E"!7E"<a=BJN"
dN! 6&I&??&"bE"#*3('GH$I=M&T&((*"6E"C$D&,+'&0":E"6H?+(*0$"Q"[2777\"ÑLG'0G"*-"?')$"%H++1c":--$/+,"
*0"+(&3'+'*0&?"?')$")*(+&("/&(D*0&+'*0sE"C/+)&(3'/.'-5"'S,")$4(&'N")(,$4'D/4$"-P'J<[K\"!7a7=
!7a]N"
!7N!9&W($0/$"#54"[277K\"ÑL"/('+'/&?"($T'$W"*-"+$/.0'`H$,"H,$3"+*"&,,$,,)$0+"*-"/&(D*0&+'*0"'0"
?')$")*(+&(,sE"'0">&-")&(-$/&(3'X+$3!$&%'O$,"'DP,0/#$+,1'Y)3(&!/1'R3/)$!(1';()45'WBbb1'
F@@aE".++%cVVWWWN0&+'*0&??')$N*(GV"8f9C7KF&%$(,V9&W($0/$N%3-"[&//$,,$3"2">$D(H&(1"2"

!2J!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!2J2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#DK&
!"#%B;;#<-%2;%J#-%@0,L#?%()$#%1.-->%,4?%1.-->%
1/#C,/#?%;/2$%I/>%b>?/,-#%24%-"#%@-/#4A-"%2;%
()$#%82/-,/6%

Y#2/A),%x,<",/2C2.02.D%

!
"4$??$0'/"5'0',+(1"*-"6H?+H($E"Q($$/$E"GI&/.&(N.$('+&G$RG)&'?N/*)"

:M6-/,<-%8+"',"G$0$(&??1"($/*G0'I$3"+.&+"W$+",?&A'0G"$03*W,"+.$"($,H?+'0G".13(&+$3"
?')$" W'+." &" /*??*'3&?" (&+.$(" +.&0" &" /(1,+&??'I$3" /.&(&/+$(N" 8+" '," &?,*" A0*W0"
$)%'('/&??1" +.&+" +.$" /*0T$(,'*0" *-" 3(1" ,?&A$3" [.13(&+$3\" ?')$," '0+*" %H++'$,"
')%(*T$,"+.$'("%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,N"4*W$T$(E"?'++?$",/'$0+'-'/"'0-*()&+'*0"/&0"
D$" 3(&W0" -(*)" +.$" ?'+$(&+H($E" *0" +.$" $--$/+" +.&+" W$+" ,?&A$3" ?')$" %H++1" &03" %H++1"
%($%&($3" -(*)" 3(1" .13(&+$" .&," *0" +.$" ,+($0G+." *-" )*(+&(,N" ;W*" +1%$," *-" ?')$"
D'03$("*-"+.$",&)$"*('G'0E"W.'/."W$($",HDg$/+$3"+*")'?3"[?&D"($,$&(/."%(*3H/+\"&03"
'0+$0,$"['03H,+('&?"%(*3H/+\"/&?/'0&+'*0,E"W$($",+H3'$3N";.$,$"W$($"%(*3H/$3"&,"&"
W$+",?&A$3"D'03$(")&+H($3"-*("2")*0+.,"'0"D*+."&"0*0=&D,*(D$0+"%?&,+'/"D'0E"&03"'0"
&0"&D,*(D$0+"W**3$0"D'0"[W'+."&03"W'+.*H+",&03\"&03"&"3(1",?&A$3"?')$"/*0T$(+$3"
'0+*"%H++1"&03",*&A$3"-*("2B.E"H,$3"'))$3'&+$?1"&-+$("'+,"/*0T$(,'*0E"*("3(1")'Z$3"
3'($/+?1" W'+." ,&03N" 83$0+'/&?" ?')$" )*(+&(" )'Z$," W$($" +.$0" )&0H-&/+H($3" &03"
,+H3'$3N";.$"($,H?+,"'03'/&+$"+.&+"+.$")&+H(&+'*0"%(*/$,,")&'0?1"$0.&0/$,"-?$ZH(&?"
,+($0G+." &03" &?,*" ')%(*T$," /*)%($,,'T$" ,+($0G+." D1" '0/($&,'0G" +.$" ,+($0G+."
3$T$?*%)$0+" (&+$N" 80" /*0+(&,+E" 3(1" ,?&A$3" ?')$" G'T$," ?*W$(" T&?H$," -*(" -?$ZH(&?"
,+($0G+.N"

D! &4-/2?.<-)24%

L3T&0/$," '0" ($,$&(/." '0" +.$" -'$?3" *-" 0&0*%&(+'/?$" /*??*'3&?" 3',%$(,'*0,"
3$)*0,+(&+$"+.&+"+.$"%&(+'/?$" ,'I$"3',+('DH+'*0"&03"+.$"0&0*,/&?$" )*(%.*?*G1"/&0"
D$"/*0+(*??$3"+*"&++&'0"')%(*T$3"(.$*?*G'/&?"%(*%$(+'$,N"80"+.',"($,$&(/."-(&)$E"+.$"
,?&A'0G" %(*/$3H($" '03'/&+$," +.$" %*+$0+'&?" +*" )&0'%H?&+$" +.$" /.&(&/+$(" *-" +.$"
%(*3H/$3".13(&+$3"?')$,o"'N$N"W$+",?&A'0G"%(*)*+$,"+.$"/*??*'3&?"[,HD")'/(*)$+$("
+*" 0&0*)$+$(\" 3',%$(,'*0" *-" &" ?')$" )*($" +.&0" +.$" /(1,+&??',$3" 0&+H($" *-" +.$" 3(1"
.13(&+$3" ?')$," ^!=<_N" ;.$" ')%?'/&+'*0" *-" ,H/." &" 3'--$($0/$" [/*??*'3&?" T$(,H,"
/(1,+&??',$3\"',"($?&+$3"+*"+.$"'(($%?&/$&D?$"%(*%$(+'$,"*-"+.$"W$+",?&A$3"?')$,"$NGN"

!2J<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%?&,+'/'+1E" W*(A&D'?'+1E" .'G." W&+$(" ($+$0+'T$0$,,E".'G." ,&03" /&((1'0G" /&%&/'+1" &03"


.'G." ($&/+'T'+1" ^B_N" 80" /H(($0+" /*0,$(T&+'*0" %(&/+'/$E" .*W$T$(E" +.$" H,$" *-" 3(1"
.13(&+$3" ?')$," '," '0/($&,'0G?1" ($/*))$03$3" ^K_E" /?&,,'-'$3" &03" ,+&03&(3',$3" ^]_N"
;.'," '," D$/&H,$" +.$,$" ?')$," .&()*0',$" D$++$(" +*" +.$" /H(($0+" /*0,+(H/+'*0" )&(A$+"
3$)&03,"%(*)','0GE"/*0,$`H$0+?1E"+.$'("$/*0*)'/&?"T'&D'?'+1N"
>H(+.$()*($E" '+" '," A0*W0" $)%'('/&??1" +.&+" +.$" /*0T$(,'*0" *-" 3(1" ,?&A$3" &'(=
.&(3$0'0G"?')$,"'0+*"%H++'$,"&?,*"')%(*T$,"+.$'("%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"^!E"2E"a_N"
L//*(3'0G"+*"($/$0+"($,$&(/."^J_E"%H++1"3$('T'0G"-(*)"&"3(1".13(&+$"',",H,/$%+'D?$"
+*" &0" &GG($G&+'*0" *-" %&(+'/?$," *('$0+$3" '0" &" %&(+'/H?&(" 3'($/+'*0o" *0" +.$" /*0+(&(1E"
W$+" ,?&A$3" ?')$" %H++1" G(&'0," ($)&'0" (&03*)?1" *('$0+$3" G$0$(&+'0GE" &," &" ($,H?+E"
D$++$(" %?&,+'/'+1" &03" W*(A&D'?'+1N" ;.$" 3'--$($0/$," D$+W$$0" W$+" ,?&A$3" ?')$" %H++1"
&03"+.$"%H++1")&3$"-(*)"3(1".13(&+$".&,"D$$0"($/$0+?1"'0T$,+'G&+$3",/'$0+'-'/&??1"
^<E"dE"!7_N"4*W$T$(E"+*"+.$"D$,+"*-"+.$"&H+.*(s,"A0*W?$3G$E"+.$($"',"0*"%HD?',.$3"
'0-*()&+'*0"3'--$($0+'&+'0G"+.$"$--$/+"+.&+"W$+",?&A$3"?')$"%H++1"&03"+.$"%H++1")&3$"
-(*)" 3(1" .13(&+$" .&," *0" ,+($0G+.," *-" ?')$" D&,$3" )*(+&(,N" ;.$" `H$,+'*0" W.$+.$("
%H++1" %($%&($3" -(*)" &" 3(1" .13(&+$" -'0&??1" &/.'$T$," +.$" '0/*)%&(&D?$" `H&?'+'$," *-"
W$+",?&A$3"?')$E",.*H?3"D$"-H(+.$("'0T$,+'G&+$3N"
@'+.'0" +.$" G$0$(&?" -(&)$W*(A" *-" ($,$&(/." *0" .'G." /&?/'H)" ?')$," ,H'+&D?$" -*("
($%&'(" )*(+&(," ^a_E" +.$" %($,$0+" %&%$(" -*/H,$," *0" +.$" ')%&/+" *-" W$+" ,?&A$3" ?')$"
%H++1" T,N" +.$" %H++1" %($%&($3"-(*)" 3(1" .13(&+$E" &" ($,$&(/."D&,$3" *0" +$/.0*?*G'/&?"
&03")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"?')$")*(+&(,N"

F! 8,-#/),06%,4?%$#-"2?6%

;.$",$?$/+$3")$+.*3*?*G1"*-"($,$&(/."W&,"D&,$3"H%*0"A0*W?$3G$"3$('T$3"-(*)"
+.$"/*)%&(&+'T$",+H31"&03"$T&?H&+'*0"*-"+.$"+(&3'+'*0&?"&03"/H(($0+"?*/&?"%(&/+'/$,"
'0" ?')$" %(*3H/+'*0" &03" )*(+&(" )&0H-&/+H($" [?*/&?" ,+&+$=*-=+.$=&(+\" T,N" +.$"
'0+$(0&+'*0&?",/'$0+'-'/"?'+$(&+H($"&03"$Z%$('$0/$"[G?*D&?",+&+$=*-=+.$=&(+\"^a_N"
;W*"+1%$,"*-"?')$"D'03$("*-"+.$",&)$"*('G'0"W$($",$?$/+$3c"
•! L" ?')$" ,HDg$/+$3" +*" )'?3" /&?/'0&+'*0," [?&D" ($,$&(/.E" )&Z" +”!777t6\N" L" W$+"
,?&A$3"?')$")&+H($3"-*("+W*")*0+.,"W'+."+.($$"$)%'('/&?"%(*/$,,$,"*-"&G'0GN"
•! L"?')$",HDg$/+$3"+*"'0+$0,$"/&?/'0&+'*0"['03H,+('&?"%(*3H/+E")&Z"+”!277t6\N"8+"
W&,",?&A$3"+*"%(*3H/$"&"%*W3$($3".13(&+$3"?')$N"
>*("$&/.",&)%?$E",')%?$"/.$)'/&?"&03"%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"W$($"+&A$0"'0+*"
/*0,'3$(&+'*0E",H/."&,c"
•! &\"LT&'?&D?$"?')$"/*0+$0+"[U&\"&//*(3'0G"+*":M"BKd=2E"F&(+"2E"BNaN2"[?')'+,"$Z',+"
*0?1"-*("3(1"-*(),\N"
•! D\"F.1,'/&??1"D*H03"W&+$("[*("-($$"W&+$("W>\"&//*(3'0G"+*":M"BKd=2E"KN!!"[:M"
BKd=!E";&D?$"Ko"G'T$,"?')'+,"BKe”"W>"”a7e\N"

!2JB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

•! /\" 6*0,',+$0/1" *-" ?')$" %H++1" [*(" W&+$(" 3$)&03" ($/*(3$3" &," WV?D'03$(\"
&//*(3'0G"+*"LC;5"6!!7"D1"H,'0G"&")*3'-'$3"i'/&+"&%%&(&+H,"[%?H0G$("M*NK2E"
3'&)$+$("!d"))E"W$'G.+"<2"GE"*%+')H)"3$%+."*-"%$0$+(&+'*0"!7))\N"
83$0+'/&?" ?')$" )*(+&(," W$($E" +.$0E" )&0H-&/+H($3" &03" +.$'(" +$/.0*?*G'/&?" &03"
)$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"W$($",+H3'$3"'0"+.$"-($,."&03".&(3$0$3",+&+$N"C+&03&(3"
:M"!d]=!",&03"W&,"H,$3"&,"&GG($G&+$"W'+."&"/*0,+&0+"D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*"*-"!c2"
D1" T*?H)$" [*(" ï!c2N<K" D1" W$'G.+\" &03" &" )'0')H)" W&+$(" 3$)&03" [($/*(3$3" &,"
WVD)*(+&(\E"/*0+(*??$3"D1"+.$"-?*W"+&D?$"+$,+"[&//*(3'0G"+*"P8M"J!KKKE",*"&,"+*"G'T$"
$Z+$0,'*0" !Kq!/)" -*(" W*(A&D?$" )*(+&(,\" [-'GN" 2\N" 5*(+&(" ,%$/')$0,"
B7åB7å!]7/)"W$($"+.$0")&0H-&/+H($3"&03"/H($3"&+"&"+$)%$(&+H($"*-"27q!t6"&03"
]Ke" #4" H%" +*" !J7" 3&1,N" 6*)%($,,'T$" ,+($0G+." W&," )$&,H($3" &+" d7" 3&1," D1"
/(H,.'0G"+.$".&?-"%(',)"B7åB7åJ7/)E"-*??*W'0G"+.$"-?$ZH(&?"+$,+N"

'#% ]+*&/.)P+<&.-1+&?3**>&&

;.$"W$+",?&A$3"?')$"W&,")&+H($3"'0"+.($$"3'--$($0+"W&1,c""
•! !\"80"&"0*0=&D,*(D$0+"%?&,+'/"D'0"-*("+W*")*0+.,"[/*3$"K7&\"
•! 2\"80"&0"&D,*(D$0+"W**3$0"D'0"-*("+W*")*0+.,"[/*3$"K7D\""
•! <\"L,"[2\E"&03"+.$0")&+H('0G"W'+.",&03"-*("K"3&1,"[/*3$"K7/\"

!,M0#% D% 6.$)'/&?" &03" %.1,'/&?" /.&(&/+$(',+'/," *-" ?')$" %H++'$," &03" ($?$T&0+" -($,." )*(+&(," [K7E"
2)u\"

9')$"" LT&'?&D?$"""" >($$"W&+$("" 6*0,',+$0/1" 6*0,',+$0/1"" ;*+&?" """""


%H++1"" ?')$"U&"e" W>""e" WV?"D'03$(""""" WV?")*(+&(""" WV?"

K7&"" =" =" 7N77" 7N7K" 7N7K"


K7D"" aKNd" KBNd" 7NB7" 7N77" 7NB7"
K7/"" aKNd" KBNd" 7NB7" 7N77" 7NB7"
u")c")*0+.,"*-"?')$"%H++'$,")&+H(&+'*0"

;.$"-'(,+"W&1"/*(($,%*03,"+*"&"/*))*0E"/H(($0+E")&(A$+"%(&/+'/$E"W.$($"?')$"',"
%&/A&G$3"'0"0*0=&D,*(D$0+"%?&,+'/"D&G,"[!K" 3&1,"&+" +.$" )*,+E"&-+$(",?&A'0G\N"8+"',"
/.&(&/+$(',$3"D1"&",?*W")&+H(&+'*0"%(*/$,,N"
;.$" ,$/*03" ,&)%?$" ($%($,$0+," +.$" +(&3'+'*0&?" +$/.0*?*G1E" W.$($" ,?&A'0G" &03"
)&+H(&+'*0"*-+$0"+**A"%?&/$"'0"&D,*(D$0+",*'?"%'+,N"PH('0G"'+,")&+H(&+'*0E"+.$",*'?"
,'3$," &03"D*++*)" -H0/+'*0" &," +.$()&?" '0,H?&+*(," &??*W'0GE" '0" %&(&??$?E" +.$" ,*?HD?$"
,&?+," [,*3'H)E" %*+&,,'H)" &03" /.?*('3$,\" +*" D$" &D,*(D$3" D1" +.$" ,H((*H03'0G" ,*'?"
W&+$(" '0" +.$" -*()" *-" -($$" -?*W'0G" W&+$(" *(" 3(&'0$3" W&+$(" [*(" ,$++?$3" W&+$(" W,"
&//*(3'0G"+*":M"BKd=2E"KNd\"^]E"aE"!!_E"W.'?$".$&T'$("%&(+'/?$,"['N$N"H,H&??1"H03$("
DH(0+" /*($,\" ,$++?$3" *0" +.$" D*++*)N" ;.$" %(*3H/$3" %H++1" W&," &," .*)*G$0$*H," &,"
%*,,'D?$E"W'+."&")'0')&?"&)*H0+"*-",*?HD?$",&?+,E"+.H,"3$/($&,'0G"+.$"%*,,'D'?'+1"*-"

!2JK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

$--?*($,/$0/$" -(*)" )*(+&(," ^!E" !2_N" ;.'," %(*/$3H($" W&," '03',%$0,&D?$" W.$0" +.$"
W&+$("H,$3"-*(",?&A'0G"W&,"0*+"/?$&(N""
;.$" +.'(3" %(&/+'/$" .&," D$$0" ($/*(3$3" D*+." '0" ?*/&?" &03" G?*D&?" ^!E" 2E" a_" /H(($0+"
%(&/+'/$,E"&,"',"/*0,'3$($3"+*"$0.&0/$"D*+."+.$")*(+&("%?&,+'/'+1"&03",&03"/&((1'0G"
/&%&/'+1N";.$"+W*"?&++$("/&,$,"&($"/.&(&/+$(',$3"&,"Ñ-*(/$3s")&+H(&+'*0"%(*/$,,$,N"

'#' M,>&/.)P+<&.-1+&&

;.$" 3(1" ,?&A$3" ?')$" W&," +($&+$3" '0" +.($$" 3'--$($0+" W&1," D$-*($" )*(+&("
)&0H-&/+H($c""
•! !\"6*0T$(+$3"'0+*"%H++1"&03",*&A$3"-*("2B."[/*3$";&\"
•! 2\"S,$3"'))$3'&+$?1"&-+$("'+,"/*0T$(,'*0"[/*3$";D\""
•! <\"P(1")'Z$3"3'($/+?1"W'+.",&03"[/*3$";/\""
;.$"-'(,+"%(&/+'/$".&,"D$$0"($/*(3$3"D*+."'0"?*/&?"&03"G?*D&?"/H(($0+"%(&/+'/$,E"
-*("')%(*T'0G")*(+&("%?&,+'/'+1"&03"W*(A&D'?'+1"'0"+.$"-($,.",+&+$"^!E"a_N"%
;.$" ,$/*03" %(&/+'/$" ($%($,$0+," &" +(&0,'+'*0&?" +$/.0*?*G1" D$+W$$0" +(&3'+'*0&?"
+$/.0'`H$," *-" ?')$" [%H++1\" )*(+&(" %($%&(&+'*0" &03" )*3$(0" 3(1" )*(+&("
)&0H-&/+H('0G"A0*W?$3G$N"
;.$"+.'(3"W&1"/*(($,%*03,"+*"/*))*0"%(&/+'/$"*0"+*3&1s,",'+$,"[)*3$(0"($&31"
+*" )'Z" *(" ($&31" +*" H,$" 3(1" )*(+&(,\E" W.$($" 3(1" .13(&+$3" ?')$" '," )'Z$3" 3'($/+?1"
W'+.",&03E"&3*%+'0G"&0"&%%(*&/.",')'?&("+*"+.$"%(*3H/+'*0"*-"/$)$0+")*(+&(,N"

!,M0#%F%6.$)'/&?"&03"%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"?')$"%H++'$,"&03"($?$T&0+"-($,.")*(+&(,"[;\"

9')$"" "LT&'?&D?$""?')$">($$"W&+$("" 6*0,',+$0/1" 6*0,',+$0/1"" ;*+&?" """""


%H++1"" U&"e" W>""e" WV?"D'03$(""""" WV?")*(+&("""" WV?"

;&"[2B.\" aKN2" =" 7NKB" 7N!7" 7N]B"


;D"[%H++1\" aKN2" =" 7N<7" 7N!a" 7NBa"
;/"[3(1\" aKN2" =" =" 7NBa" 7NBa"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)24%%

L," +.$" ,&)%?$," &($" *-" +.$" ,&)$" *('G'0E" +.$" &T&'?&D?$" ?')$" [&" ,')%?$" +$,+"
/*)%&(&D?$"+*"+.$"*?3"Ñ(&%'3",HG&("+$,+s\"&03"-($$"W&+$(")$&,H($)$0+,"3*"0*+"T&(1N"
L?,*E"+.$"&GG($G&+$"',"0*+"&"T&('&D?$"&,"&",+&03&(3",&03"W&,"H,$3N"P'--$($0/$,"$Z',+"
'0" +.$" D'03$(" W&+$(" 3$)&03" '0" *(3$(" +*" *D+&'0" &" ,+&03&(3" /*0,',+$0/1N" 6*3$" K7&"
D$/&)$"/*0,',+$0+"W'+.*H+"&33'0G"&01"W&+$(E"W.'?$"K7D"&03"K7/"0$$3$3"W&+$("H%"
+*"B7e"*-"+.$"?')$"W$'G.+N"8+"',"($/*))$03$3"+.&+"'0",H/."+$,+,"+.$"W&+$(",.*H?3"
D$"&33$3"G(&3H&??1"[%$("Ke"&03"2")'0",+'(('0G\E"&,"'+"W&,"/*0/?H3$3"+.&+"&"?&(G$("

!2J]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&)*H0+" *-" W&+$(" 3$,+(*1," /*0,',+$0/1" *-" ?')$" [+.$" %?H0G$(" %$0$+(&+$," &D(H%+?1"
&-+$("2")'0",+'(('0G\"[-'GN"!\N"8+"',"$Z%$/+$3E"+.*HG.E"+.&+"?*0G$(")'Z'0G"%$('*3,"W'??"
')%(*T$"+.$"/*.$,'T$0$,,"*-"+.$"D'03$(,N"
;&D?$,"<"&03"BE"%($,$0+"+.$"%.1,'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-")*(+&(,"&03"+.$"($,H?+,"*-"
+.$")$/.&0'/&?"+$,+,E"D&,$3"*0"+.$")$&0"T&?H$"*-"+.($$")$&,H($)$0+,"-*("-?$ZH(&?"
,+($0G+."[-'GN"<\"&03"*-",'Z")$&,H($)$0+,"-*("/*)%($,,'T$",+($0G+.N%"
52?#%RZM%z%RZ<%
L3MC31?-63!K4!%-?3M!d!K1!20,3!%306N?!!
W%iuj% ?#C-"%[))\%
" * (" (* $" $* )" )* %" %* *"
K" 7"
"
H !7" 7"
,
, !K" 7"
!I $
1 27" 2"
K
0?
-
M? % 2K" <"
3
1
3 <7" B"
L
4! & <K" ]"
!K
N
? B7" !7"
L %

3 '
5

("

%
O)AP%Q%6*(($?&+'*0"*-"3$%+."*-"%$0$+(&+'*0"[))\"+*"&33$3"W&+$("[e\"&-+$("2")'0",+'(('0G"

" "
O)AP%R"i'/&+"&%%&(&+H,"&03"-?*W"+&D?$"" " O)AP%V";$,+'0G"*-"-?$ZH(&?",+($0G+.""

!,M0#%K%F.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"W$+",?&A$3")*(+&(,"&-+$("<")*0+.,"/H('0G""

9')$"" ǻi" fH?A" P10&)'/" >?$ZH(&?" 6*)%($,,'T$" #&+'*"""""" 803'/$"""""


5*(+&(""""""""" e" 3$0,'+1""" )*3H?H,""" ,+($0G+."""""" ,+($0G+."""""""""" --V-/" -/V:3"
GV/)<" :3""[QF&\" --""[5F&\" -/"[5F&\"
K7&"[2)\" =BN7B" !N]]" <N<2" 7N<J" 7Na!" 7NK<" 7N22"
K7D"[2)\" =]N]a" !N]J" 2N]!" 7N<<" 7Nd2" 7N<]" 7N<K"
K7/"[2)\" =aNBK" !N]<" 2NK7" 7N<a" !N22" 7N<7" 7NBd"
u")c")*0+.,"*-"?')$"%H++'$,")&+H(&+'*0"

!2Ja"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%Q"F.1,'/&?"&03")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"*-"3(1",?&A$3")*(+&(,"&-+$("<")*0+.,"/H('0G""

9')$"" ǻi" fH?A" P10&)'/" >?$ZH(&?" 6*)%($,,'T$" #&+'*" 803'/$"""""


5*(+&(""""""""" e" 3$0,'+1" )*3H?H,"" ,+($0G+."""""" ,+($0G+."""""""""" --V-/" -/V:3"
GV/)<" :3""[QF&\" --""[5F&\" -/"[5F&\"
;&"[2B.\" =KNJB" !N]]" 2NJ<" 7N<7" 7N]J" 7NBB" 7N2B"
;D"[%H++1\" =BN]J" !NJ2" KN2J" 7N!!" !N2]" 7N7d" 7N2B"
;/"[3(1\" =BN7!" !NJa" KNBK" 7N!!" !N!7" 7N!7" 7N27"
%
;.$"-'0&?"W&+$("/*0+$0+"'0"+.$"-($,.")*(+&(",.*H?3"D$"/&?/H?&+$3"'0"+*+&?"&,"W>E"
WVDD'03$(E" WVD)*(+&(N" ;.'," +*+&?" *-" .'G." W&+$(" ($GH?&+$," +.$" %*(*,'+1E" ,+($0G+."
3$T$?*%)$0+" (&+$" &03" H?+')&+$" ,+($0G+.," ^B_N" L?,*E" '+" '," ($,%*0,'D?$" -*(" +.$"
%(*3H/$3" *%$0" )'/(*,+(H/+H($" &03" 3*$," 0*+E" &," $Z%$/+$3E" ($3H/$" +.$" ,+($0G+."
T&?H$,",'0/$"'+"%(*)*+$,"+.$"3'--H,'*0"*-"/&(D*0"3'*Z'3$N""
C&)%?$," K7&" [3H$" +*" &" ,?*W" )&+H(&+'*0" %(*/$,," &03" +.$" /*0,$`H$0+" .'G."
/*0,',+$0/1\E" ;D" &03" ;/" [3H$" +*" +.$'(" 3$0,$(" )'/(*,+(H/+H($" &03" .'G.$(" DH?A"
3$0,'+1\".&T$"D$++$("T*?H)$",+&D'?'+1N";.',"-&/+"')%?'$,"+.&+"$)%'('/&?"A0*W?$3G$E"
'N$N"-*(/$3")&+H(&+'*0"%(*/$,,$,"*("%(&/+'/$,"&')'0G"+*"')%(*T$"D'03$(,s"%?&,+'/'+1"
&03" /*0,',+$0/1" '0" +.$" -($,." ,+&+$" 3*$," 0*+" 0$/$,,&('?1" ')%(*T$" &??" +.$" %.1,'/&?"
/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$".&(3$0$3",+&+$"*-"+.$")*(+&(,N"
L//*(3'0G" +*" +.$" )*(+&(" -?$ZH(&?" ,+($0G+." ($,H?+," --E" '+" '," &%%&($0+" +.&+" +.$"
')%?$)$0+&+'*0"*-"&01"A'03"*-")&+H(&+'*0"%(&/+'/$"[,?*W"*("-*(/$3\".&,"&"%*,'+'T$"
$--$/+" *0" -?$ZH(&?" ,+($0G+.N" 4'G.$(" T&?H$," W$($" *D+&'0$3" +.(*HG." +.$" ,?*W"
)&+H(&+'*0"%(*/$,,N""
C&)%?$," K7/" &03" ;D" $Z.'D'+" .'G.$(" /*)%($,,'T$" ,+($0G+.E" -/E" -*(" 3'--$($0+"
($&,*0,o"+.$"-*()$("($?'$,"*0"+.$"*D+&'0$3"*%$0")'/(*,+(H/+H($"+.&+",H%%*(+,"(&%'3"
&03" $--'/'$0+" /&(D*0&+'*0E" W.'?$" +.$" ?&++$(" *0" '+," 3$0,$" )'/(*,+(H/+H($N" ;.'," ',"
&--'()$3"D$/&H,$"+.$"3$G($$"*-"/*0T$(,'*0"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"'0+*"/&(D*0&+$"',"
+.$"%($3*)'0&0+E"DH+"0*+"+.$"H0'`H$"-&/+*("/*0+(*??'0G"+.$",+($0G+."*-"+.$"D'03$(N"
CH%$('*("D'03$(")$/.&0'/&?"/.&(&/+$(',+'/,"&($"&?,*"&++('DH+$3"+*"+.$")*(%.*?*G1"*-"
+.$" /&(D*0&+$" $NGN" W$??=3$T$?*%$3" /(1,+&??'0$" ,+(H/+H($," &03" /(1,+&?" .&D'+,"
%(*)*+$3"D1"6b2"G&,"%($,,H($E"$Z%*,H($"+')$"*("3$G($$"*-"/*)%&/+'*0"^BE"aE"!<E"
!BE" !K_N" 8+" ,$$)," +.&+" '0+$(0&?" /(&/A'0G" [-'GN" B\" [.'G." -?$ZH(&?" ,+($0G+." %(*.'D'+,"
(&%'3"/(&/A'0G"3$T$?*%)$0+\"3*$,"0*+"3'($/+?1"&--$/+"+.$"/*)%($,,'T$",+($0G+."+$,+"
DH+"*0?1"+.$"-(&/+H($")$/.&0',)"[-'GN"K\N"
;.$")*,+"/(H/'&?"*D,$(T&+'*0"',"+.$"?*W"--"V-/"(&+'*"*-")*(+&(",&)%?$,";D"&03";/E"
W.'/."&($"/*)%&(&D?$"+*"+.*,$"*-")*3$(0"/$)$0+")*(+&(,N"L??"+.$"*+.$(",&)%?$,"l"
'0"W.'/."+.$"?')$"W&,",HDg$/+$3"+*",*)$"A'03"*-")&+H(&+'*0"%(*/$,,"%($,$0+"&".'G."
(&+'*" *-" --V-/E" &" -&/+" +.&+" ,HGG$,+," $?&,+'/=%?&,+'/" D$.&T'*H(N" ;.'," %$(-*()&0/$"
/*(($,%*03,"'0T$(,$?1"+*"+.$'("310&)'/%)*3H?H,"*-"$?&,+'/'+1o".'G."-*(";D"&03";/"
&03" ?*W" -*(" +.$" ($,+" *-" +.$" ,&)%?$,N" >'0&??1E" +.$" %*+$0+'&?" '03'/$," *-" )$/.&0'/&?"
D$.&T'*H("-/V:3"($T$&?"+.&+"W$+",?&A'0G"&03")&+H($3",&)%?$,"+$03"+*"G'T$".'G.$("

!2JJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

(&+'*,E" &" ,HGG$,+'*0" +.&+" W&," 3$)*0,+(&+$3" W'+.'0" +.$" G$0$(&?" -(&)$W*(A" *-"
($,$&(/."*0".'G."/&?/'H)"?')$,N"
"
"
-/"É!N!7"5F&"
--"É7N!!"5F&""""
Ǽ3É"KNBK"QF&""""""

--V-/"É7N!7"""""""
-/VǼ3"É7N27"

"
"
O)AP%X%;/E"3$0,$")*(+&(")'/(*,+(H/+H($"&03"'0+$(0&?"/(&/A'0G"'0"+.$"?')$")&+('Z"

"
"
"
"
"
"
O)AP%e%>(&/+H($")$/.&0',),"'0"+.$"/*)%($,,'T$"+$,+c"%?&,+'/"*0"?$-+E"[/*3$,"K7\"&03"D('++?$"*0"+.$"
('G.+"[/*3$,";\"

Q! 524<0.6)246%

;.$" ($,H?+," '03'/&+$" +.&+" +.$" ?')$" )&+H(&+'*0" %(*/$,," 0*+" *0?1" $0.&0/$," +.$"
-?$ZH(&?" ,+($0G+." *-" )*(+&(E" DH+" &?,*" ')%(*T$," +.$" /*)%($,,'T$" ,+($0G+." +.*HG."
'03'($/+?1E"D1"%(*)*+'0G"+.$",+($0G+."3$T$?*%)$0+"(&+$N"4'G.$("-?$ZH(&?",+($0G+.,"
W$($" *D+&'0$3" +.(*HG." &" ,?*W" )&+H(&+'*0" %(*/$,,N" 80" /*0+(&,+E" 3(1" ,?&A$3" ?')$"
G'T$,")H/."?*W$("T&?H$,"*-"-?$ZH(&?",+($0G+.N""
;.$($"',"$T'3$0/$"+.&+"&".'G.$("/*)%($,,'T$",+($0G+.")&1"D$"&++('DH+$3"+*"$'+.$("
+*"&0"*%$0".*)*G$0$*H,")'/(*,+(H/+H($"&03V*("+*"&"3$0,$")'/(*,+(H/+H($N"L0"*%$0"
)'/(*,+(H/+H($" '," 3H$" +*" &" .'G." W&+$(" /*0+$0+" '0" ?')$" )*(+&(," [)&'0?1" W>" *("
WVDD'03$(\" +.&+" ,H%%*(+," (&%'3E" $--'/'$0+" &03" $Z+$0,'T$" /&(D*0&+'*0" &03" &?,*"
%(*)*+$," &" W$??=3$T$?*%$3" )*(%.*?*G1" *-" +.$" /&(D*0&+$o" '+" ,HGG$,+," &" )*($"
$?&,+'/=%?&,+'/" D$.&T'*H(E" W.$($" '0+$(0&?" /(&/A'0G" '," ($,+(&'0$3" D1" +.$" .'G.$("
-?$ZH(&?" ,+($0G+.N" L" 3$0,$" )'/(*,+(H/+H($" '," 3H$" +*" &" .'G." 3$G($$" *-" /*)%&/+'*0"

!2Jd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

&03V*(" +*" &" .'G." DH?A" 3$0,'+1" *-" +.$" D'03$(o" '+" ')%?'$," &" D('++?$" D$.&T'*H(E"
/*0/H(($0+"W'+."+.$"(&%'3"3$T$?*%)$0+"*-"'0+$(0&?"/(&/A'0GN"
C&)%?$,"+.&+".&T$"D$$0",HDg$/+$3"+*",*)$"A'03"*-")&+H(&+'*0"%(*/$,,"&/`H'($"&"
.'G.$(" +*+&?" W&+$(" /*0+$0+E"*%$0" )'/(*,+(H/+H($" &03" &" .'G.$("(&+'*"*-"--V-/E"W.'/."
-'0&??1"/*0-$(,"&"D$++$("$?&,+'/=%?&,+'/")$/.&0'/&?"D$.&T'*H("*0"+.$")*(+&(N"

R! :<L42W0#?A$#4-6%%

;.',"W*(A".&,"D$$0"/&(('$3"*H+"W'+.'0"+.$"-(&)$"*-"&0"&%%?'$3"($,$&(/."%(*g$/+"
*-" +.$" Q$0$(&?" C$/($+&(1" *-" #$,$&(/." &03" ;$/.0*?*G1E" *-" +.$" Q($$A" 5'0',+(1" *-"
P$T$?*%)$0+" &03" D1" &0" mF:#VQQ:;" ,/.*?&(,.'%" &W&(3$3" +*" +.$" &H+.*(" [!dda=
2777\N" 8" W',." +*" +.&0A" F(*-$,,*(" 8N" F&%&1'&00'E" *-" +.$" L(',+*+?$" S0'T$(,'+1" *-"
;.$,,&?*0'A'"[LNSN;.\E"W.*"W&,"+.$",/'$0+'-'/",H%$(T',*("*-"+.',"($,$&(/.N";.&0A,"
&($" &?,*" 3H$" +*" 5," :N" U&)D*H('E" 3'($/+*(" *-" +.$" B+." :%.*(&+$" *-" 5*3$(0"
5*0H)$0+,E"W.*"D$?'$T$3"'0")$"&03")1"($,$&(/.E"&03",$/H($3"-'0&0/'&?",H%%*(+"
-(*)"+.$"Q($$A"5'0',+(1"*-"6H?+H($"-*("+.',"$--*(+N""

V! =#;#/#4<#6%

!N! f*10+*0"#C"[!dJ7\'N5",$#-)P'(&!'Q"45&/3/%P'/.'O$,"'(&!'O$,"#-/&"E"203"$3NE"hN@'?$1"Ö"
C*0,E"M$Wm*(AN"
2N! ;*((&/&"Q"[!dJJ\"V/)/+#'X+$3!$&%';(-")$(3#'L';(-")$(3#'D4$"&4"'./)'S)45$-"4-+)(3'
N/&#")2(-$/&E"<(3"$3NE"866#b5E"#*)$N"
<N! :?$(+"UE"#*3('GH$I=M&T&((*"6E"F&(3*":CE"4&0,$0":E"6&I&??&"b"[2772\"Ñ9')$")*(+&(,"-*("+.$"
/*0,$(T&+'*0"*-".',+*('/"DH'?3'0G,sE"D-+!$"#'$&"N/&#")2(-$/&'BaE"]2=aKN"
BN! k&/.&(*%*H?*H"Q"[277d\"Ñ80+$(%($+'0G"/.$)',+(1"&03"+$/.0*?*G1"*-"?')$"D'03$(,"&03"
')%?$)$0+'0G"'+"'0"+.$"/*0,$(T&+'*0"-'$?3sE"'0"N/&#")2()'V(-)$,/&$/E"!7E"<a=BJN"
KN! 6&??$D&H+"UE"i&0"f&?$0"U"[2777\"ÑP(1=,?&A$3"?')$c"&0"&?+$(0&+'T$"D'03$("-*("($,+*(&+'*0"
)*(+&(,sE"'0"b#-'>&-")&(-$/&(3'M/)8#5/0'/&'U)6(&']")$-(%""(&!'X+$3!$&%';($&-"&(&4"':>>'
f;($&-"&(&4"'(&!'#-)"&%-5"&$&%'/.',(-")$(3#'(&!'#-)+4-+)"#_'V3(#-")sE"kH('/.E"]K=a2N"
]N! :M"BKd"[277!\"fH'?3'0G"9')$N"F&(+"!c"P$-'0'+'*0,E"C%$/'-'/&+'*0,"&03"6*0-*()'+1"6('+$('&o"
F&(+"2c";$,+"5$+.*3,o"F&(+"<c"6*0-*()'+1":T&?H&+'*01'6:ME"[($T','*0"+*W&(3,"&%%(*T&?"D1"
6:M"'0"27!7\N""
aN! k&/.&(*%*H?*H"Q"[277B\"ÑfH'?3'0G"9')$"*-"4'G."#$&/+'T'+1"CH'+&D?$"-*("+.$"6*0,$(T&+'*0"*-"
5*0H)$0+,"&03"4',+*('/&?"fH'?3'0G,sE"F.P"+.$,',E"L(',+*+?$"S0'T$(,'+1"*-";.$,,&?*0'A'E"
Q($$/$E"B7J"%%N"^'0"Q($$A_E"&T&'?&D?$"*0?'0$"&+"+.$"M&+'*0&?"P*/H)$0+&+'*0"6$0+($"[MP6\"="
4$??$0'/"F.P"P',,$(+&+'*0,";.$,',E".++%cVV+.$,',N$A+NG(V!BK]]N"
JN! #*3('GH$I=M&T&((*"6E"#H'I=LGH3*":E"b(+$G&=4H$(+&,"5E"4&0,$0":"[277K\"ÑM&0*,+(H/+H($"
&03"'(($T$(,'D?$"/*??*'3&?"D$.&T'*H("*-"6&[b4\2c"8)%?'/&+'*0,"'0"/H?+H(&?".$('+&G$"
/*0,$(T&+'*0Es"O(&%,+$)'2!E!7dBJ=!7dKaN"
dN! >&('&"FE"4$0('`H$,">E"#&+*"i"[277J\"Ñ6*)%&(&+'T$"$T&?H&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"-*("
&(/.'+$/+H(&?"/*0,$(T&+'*0sE"C/+)&(3'/.'N+3-+)(3']")$-(%"'dE"<<J=<B]N"
!7N!L+I$0'"6E">&(/'"LE">?*(',"PE"5$?*0'"F"[277B\"Ñ:--$/+"*-"&G'0G"*0"(.$*?*G'/&?"%(*%$(+'$,"*-"
?')$"%H++1sE"C/+)&(3'/.'S,")$4(&'N")(,$4'D/4$"-P"Ja[d\E"!a]B=!a]]N"

!2d7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!!N!k&/.&(*%*H?*H"Q"[277]\"ÑQ($$A"&'(=.&(3$0'0G"DH'?3'0G"?')$"%H++'$,s1'O$,""\"7#'HC/+)&(3'/.'
-5"'X+$3!$&%'O$,"#'R/)+,K'!<E"JJ=d<N"
!2N!>(&0/',"49"[!dda\"Ñ;.*HG.+,"*0"+.$"%*+$0+'&?"*-"3*?*)'+'/"?')$")*(+&(,"+*"/($&+$"&0"
$0T'(*00$0+"+.&+"',"/*03H/+'T$"+*"$--?*($,/$0/$"*0")&,*0(1sE".++%cVVWWWN$=
?')$/$)$0+G1%,H)N/*)V"%&%$(,V-'?$VaN.+)E"[&//$,,$3"2"b/+*D$("277K\N"
!<N!C'?T&"FE"fH/$&"9E"5**($.$&3"P#E"C'('T'T&+0&0*0"i"[277]\"Ñ6&(D*0&+$"D'03$(,c"#$&/+'*0"
A'0$+'/,E",+($0G+."&03")'/(*,+(H/+H($sE"N","&-'g'N/&4)"-"'N/,0/#$-"#"2JE"]!<l]27N"
!BN!9&W($0/$"#54E"@&?A$("F"[277J\"Ñ;.$"')%&/+"*-"+.$"W&+$(V?')$"(&+'*"*0"+.$",+(H/+H(&?"
/.&(&/+$(',+'/,"*-"&'("?')$")*(+&(,sE"'0"D-)+4-+)(3'S&(3P#$#'/.']$#-/)$4'
N/&#-)+4-$/&_V)"#")2$&%'D(."-P'(&!'D$%&$.$4(&4"N"F(*/$$3'0G,"*-"+.$":>'>&-")&(-$/&(3'
N/&.")"&4"'/&'D-)+4-+)(3'S&(3P#$#'/.']$#-/)$4'N/&#-)+4-$/&1'DS]N@hE"2=B"hH?1"277JE"f&+.E"
$3N"PN">N"Ps"L1&?&"&03":N">*33$E";&1?*("Ö">(&0/',"Q(*H%E"9*03*0E"JJK=JJdN"
!KN!9&0&,"hE"L?T&($I=Q&?'03*"h"[277<\"Ñ5&,*0(1"($%&'("?')$=D&,$3")*(+&(,c"-&/+*(,"&--$/+'0G"+.$"
)$/.&0'/&?"D$.&T'*H(sE"N","&-'(&!'N/&4)"-"'9"#"()45"<<[!!\E"!J]a=!Ja]N"

!2d!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!2d2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#DR&
b)6-2/)<%,4?%82?#/4%&4U#<-)24%Y/2.-6%`6#?%)4%
120,4?%;2/%J,00%1,)4-)4A%5246#/7,-)24%

G,/)4,%x,U,?,<3DE%_f3#;%+>L)#0D%,4?%@-#;,4%@)$24F%

!
"L/&3$)1"*-">'0$"L(+"'0"6(&/*WE">&/H?+1"*-"6*0,$(T&+'*0"&03"#$,+*(&+'*0"*-"@*(A,"*-"L(+E"
F*?&03E"A&('0&NI&g&3&/IRG)&'?N/*)E"g01A'$?R&,%NA(&A*WN%?"
2
%#&+.G$0=>*(,/.H0G,?&D*("="C+&&+?'/.$"5H,$$0"IH"f$(?'0E"Q$()&01E",N,')*0R,)DN,%A=D$(?'0N3$"

:M6-/,<-%P$,%'+$"*-"*T$("-*(+1"1$&(,"*-"($,$&(/."*0"*T$("+.$"W*(?3E"+.$"'3$&?"G(*H+"
-*("($=&3.$,'*0"*-"3$?&)'0&+$3"W&??"%&'0+'0G,".&,"0*+"D$$0"'0T$0+$3N"L?*0G"W'+."
+.$"'03H,+(1"3$T$?*%)$0+E"+(&3'+'*0&?"&03"&?($&31".',+*('/"&33'+'T$,",H/."&,"/&,$'0"
.&T$" D$$0" ($%?&/$3" D1" ,10+.$+'/" ($,'0,N" L33'+'*0&??1" *?3" +1%$" ($/'%$," /($&+$3" D1"
%(&/+'/'0G" /*0,$(T&+*(," .&T$" D$$0" -*(G*++$0" &03" ,`H$$I$3" *H+" D1" /*))$(/'&?E"
($&31"+*"H,$E"'0g$/+'*0"G(*H+,N"PH$"+*"+.$"$&,$"*-"&%%?'/&+'*0"%(*/$,,"+.*,$"G(*H+,"
W$($" `H'/A?1" &//$%+$3" D1" /*0,$(T&+*(,E" ,*)$+')$," W'+.*H+" (H00'0G" &" 3$+&'?$3"
&0&?1,'," *-" +.$'(" $--$/+" *0" ,%$/'-'/" .',+*('/" *Dg$/+N" ;.$" &')" *-" +.'," &(+'/?$" '," &"
($T','*0"*-".',+*('/"&03")*3$(0"'0g$/+'*0"G(*H+,"%($%&($3"&03"H,$3"D1"/*0,$(T&+*(,"
-*(" ($=&3.$,'*0" *-" W&??" %&'0+'0G," D&,$3" *0" ?')$N" ;.$" &H+.*(," W*H?3" ?'A$" +*" %&1"
)*($"&++$0+'*0"*0"G(*H+,"H,$3"'0"F*?&03"'0"1$&(,"!dK7"="27!7N";.$"($,$&(/."W'??"D$"
)*($" '0+$($,+'0G" 3H$" +*" G$*G(&%.'/" ?*/&+'*0" &03" %*?'+'/&?" &03" $/*0*)'/" &,%$/+,N"
F*?&03" '," &0" $Z&)%?$" *-" &" /*H0+(1" +.&+" .&," D$$0" H03$(" '0-?H$0/$" *-" +($03," -(*)"
:&,+"&03"@$,+"*-":H(*%$N"9&/A"*-"&%%(*%('&+$"($,*H(/$,"*0"+.$")&(A$+"'0"+.$"%&,+"
($,H?+$3"'0")*+'T&+'*0"-*(")&01"$Z%$(')$0+,N"

D! &4-/2?.<-)24%%

;.$" %(*/$,," *-" G?H'0G" 3$+&/.$3" W&??" %&'0+'0G," '," D&,$3" *0" %?&/'0G" &" ,$('$," *-"
'0g$/+'*0," *-" &" ,%$/'-'/" G?H'0G" )&+$('&?" H03$(" +.$" ,H(-&/$" *-" +.$" %?&,+$(N" ;.$"
'0g$/+'*0" *-" &0" &%%(*%('&+$" G(*H+" '," H,$3" W'+." $Z+($)$" /&H+'*0E" D$/&H,$" *0/$"
&%%?'$3E"'+"',"T$(1"3'--'/H?+"+*"($)*T$N"80"%(&/+'/$"+.$")&+$('&?"&--$/+,"+.$".',+*('/&?"
*Dg$/+"'(($T*/&D?1"&03"/&0"+*"&"/$(+&'0"$--$/+"/.&0G$"'+,"%(*%$(+'$,N""
;.$" .',+*(1" *-" W&??" %&'0+'0G" /*0,$(T&+'*0" +.(*HG.*H+" +.$" W*(?3" '??H,+(&+$," +.$"
-&/+"+.&+"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"&"W'3$"T&('$+1"*-",$%&(&+$",HD,+&0/$,".&,"D$$0"H,$3"'0"
*(3$(" +*" ($,/H$" 3$+&/.$3" &03" 3$?&)'0&+$3" W&??" %&'0+'0G," -(*)" +*+&?" 3$,+(H/+'*0N"

!2d<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

L)*0G"+.$")*,+"/*))*0")&+$('&?,"H,$3"-*("G(*H+'0G"&($"+.*,$"D&,$3"*0")'0$(&?"
D'03$(," [?')$E" /$)$0+E" G1%,H)\E" *(G&0'/" D'03$(," [/&,$'0\E" *(" ,10+.$+'/" ($,'0,"
[&/(1?'/E" T'01?E" $%*Z1" ($,'0,E" %*?1H($+.&0$\" D?$03$3" W'+." &" 3'--$($0+" &33'+'*0" *("
/*)D'0&+'*0"*-"-'??$(,"'N$Nc",&03E"/(H,.$3"D('/A"*(")&(D?$"%*W3$(N";.',"T&('$+1"*-"
)&+$('&?," .&," D$$0" &%%?'$3" +*" 3'--$($0+" +1%$," *-" %&'0+'0G,N" 80" F*?&03" +.$($" &($"
%&'0+'0G," )&'0?1" D&,$3" *0" ?')$" )*(+&(" W'+." ,&03" &03" &33'+'T$," ,H/." &,c" /$)$0+E"
G1%,H)E"/(H,.$3"D('/AE"W**3E"/&(D*0E"($$3"*(".&'(N";.$,$",HD,+&0/$,"&($"&%%?'$3"
+*"D('/AE",+*0$E"*("W**3")'Z$3"W'+."($$3N"@**3"&03"($$3"&,"&"D&,',"-*(")*(+&(".&,"
W'3$?1" D$$0" H,$3" -*(" &0+'`H$" W**3$0" /$'?'0G,N" F&'0+$3" ?&1$(," .&T$" D$$0" &%%?'$3"
$'+.$("*0"W$+"%?&,+$(,"'0"&"+$/.0'`H$"*-"-($,/*"*(",G(&--'+*E"*("*0"3(1"%?&,+$(,E"H,'0G"
?')$E"/&,$'0E"$GG"+$)%$(&"*("$T$0"*'?"&,"&"D'03$(N"6*0,$(T&+'*0"($/*(3,"($-$("+*"+.$"
H,$"*-"&")'Z$3"+$/.0'`H$"-*("%&'0+'0G"*0"W$+"&03"3(1"%?&,+$(,N"80"+.$"/&,$"*-"+.$"
)*($" )*3$(0" %&'0+'0G," W$" *-+$0" $0/*H0+$(" D'03$(," D&,$3" *0" ,10+.$+'/" ($,'0," *("
?'`H'3",'?'/&+$,N"
;.$" W&??" %&'0+'0G," '0" F*?&03E" ,')'?&(?1" +*" +.*,$" '0" *+.$(" /*H0+('$," *-" :H(*%$E"
)&1"D$"?*/&+$3"*H+,'3$"*("'0,'3$",$/H?&("*(",&/($3"(**),E"&,"W$??"&,"W'+.'0"&($&,"
*-" %HD?'/" DH'?3'0G,N" ;.$" '03'T'3H&?" /.&(&/+$(" *-" $T$(1" %&'0+'0G" '," %&(+'/H?&(?1"
T&?H&D?$" &03" +.'," ,.*H?3" D$" /*0,'3$($3" D$-*($" +&A'0G" 3$/','*0," &D*H+" &01" %?&0,"
+.&+" /*0/$(0" /*0,$(T&+'*0" W*(Ao" &," ,.*H?3" &01" '0-*()&+'*0" &D*H+" %($T'*H,"
/*0,$(T&+'*0"W*(A"/&(('$3"*H+"*0"&"%&'0+'0GN""

F! b)6-2/)<,0%27#/7)#W%2;%$#-"2?6%;2/%-"#%/#*,--,<"$#4-%2;%W,00%
C,)4-)4A6%%

m$&(," .&T$" %&,,$3" ,'0/$" +.$" /*)D'0&+'*0" *-" 3'--$($0+" '0g$/+'*0" G(*H+,"
,H%%?&0+$3" +.$" H,$" *-" )$/.&0'/&?" &3.$,'T$," &%%?'$3" +*" 3$+&/.$3" %?&,+$(,N" CH/."
($'0-*(/$)$0+"/&0"'0/?H3$"&0/.*(,E"D*?+,"&03"$T$0"+.($&3,N"M*WE"W$"/&0"/*0/?H3$"
+.&+" +.$,$" )&+$('&?," &--$/+$3" +.$" &$,+.$+'/" /?&('+1" *-" +.$" %&'0+'0G,E" &03" +.&+" +.$($"
W$($"?')'+&+'*0,"+*"+.$",/*%$"*-"+.$'("H,$N"4*W$T$("$&/.")$+.*3"-H?-'??$3"'+,"(*?$"
&03" %(*T$3" +*" D$" ?$,," '0T&,'T$" -*(" +.$" ,+(H/+H($" *-" +.$" %&'0+'0G," +.&0" +.$" )*($"
)*3$(0"'0g$/+'*0"G(*H+,N"
;.$" '0-*()&+'*0" D$?*W" %($,$0+," -&/+," ($?&+'0G" +*" +.$" )&+$('&?," H,$3" '0" F*?&03"
-*(" '0g$/+'*0N" C+&+',+'/," *-" +.$" )&+$('&?," H,$3" -*(" G?H'0G" +.$" W&??" %&'0+'0G," .&T$"
D$$0"/*??$/+$3"*0"+.$"D&,',"*-"+.$"3*/H)$0+&+'*0"*-"/*0,$(T&+'*0"W*(A"/&(('$3"*H+"
,'0/$" !dK7" +*" +.$" %($,$0+E" %HD?',.$3" ,+H3'$,E" &03" *(&?" /*))H0'/&+'*0" D$+W$$0"
-$??*W" ($,+*($(," [;&D?$" !\N" P*/H)$0+&(1" ($,$&(/." '," ?')'+$3" +*" +.$" 3',+('/+," *-"
6(&/*WE" @&(,&W" &03" ;*(H0N" ;.$" ,$?$/+'*0" *-" +.$,$" /H?+H(&?" /$0+($," '," /?*,$?1"
?'0A$3" +*" +.$" .'G.?1" ($G&(3$3" /*0,$(T&+'*0" +(&'0'0G" '0,+'+H+$," *-" +.$" L/&3$)1" *-"
>'0$" L(+" '0" 6(&/*W" &03" @&(,&W" &03" +.$" M'/*?&H," 6*%$(0'/H," S0'T$(,'+1" '0"
;*(H0N";.$",+&+',+'/,"'0/?H3$"%&'0+'0G,"*0")'0$(&?",HD,+(&+$,"[?')$=,&03")*(+&("*0"
D('/A" W&??," *(")&,*0(1\" DH+" 3*"0*+" /*0,'3$(" W&??" %&'0+'0G," *0"W**3$0" ,H%%*(+,N"
;.$"($T'$W"'0/?H3$,"%&'0+'0G,"?*/&+$3"'0,'3$"&03"*0"+.$"-&/&3$,"*-"/.H(/.$,"&03"

!2dB"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%HD?'/" DH'?3'0G,N" L?+.*HG." +.$" 3H(&+'*0" *-" +.$" %(*g$/+" W&," ?')'+$3" &03" +.$"
/*)%?$+$"3*/H)$0+&+'*0"/*H?3"0*+"D$"*D+&'0$3E"+.$"/*??$/+$3"3&+&"',",H--'/'$0+"+*"
,.*W"&"+($03N""

!,M0#%D"5&+$('&?,"H,$3"'0"F*?&03"-*("($=&3.$,'*0"*-"W&??"%&'0+'0G,"D$+W$$0"1$&(,"!dK7="27!7N"""""

MH)D$("*-"H,$3")&+$('&?,"3H('0G"1$&(,c"
"80g$/+'*0"Q(*H+" !dd!= 277!=
!dK7=]7" !d]!=a7" !da!=J7" !dJ!=d7"
2777" 27!7"
9')$=,&03")*(+&(" 7" 7" 7" 7" 7" !"
9')$=,&03")*(+&("p"W.'+$"
/$)$0+"p"&/(1?'/"$)H?,'*0"" 7" 7" 7" 7" !" 7"
p"/.&?A"
9')$=,&03")*(+&(""
7" 7" !" 7" 7" !"
p""F(')&?"L6"<<"
9')$=,&03")*(+&(""
7" 7" 2" 7" 7" 7"
p"%*?1T'01?"&/$+&+$"
9')$"/&,$'0&+$" !" !" !" 7" 7" 7"
F*?1T'01?"&/$+&+$""[$)H?,'*0\" !" <" !2" !<" !B" !"
F*?1T'01?"&/$+&+$p"/.&?A" 7" 7" 7" !" 7" 7"
F*?1T'01?"&/$+&+$"p"/.&?A"
7" 7" 2" 7" 7" 7"
p")&(D?$"%*W3$("
b,&A(1?"U5" 7" 7" 7" 7" K" 7"
i'0&T'?"MF6" 7" 7" 7" 7" !" 2"
i'0&T'?"MF6"p"/.&?A"
7" 7" 7" 7" 7" !"
"p")&(D?$"%*W3$("
i'0&T'?"p"5*W'?'+."p"/.&?A" 7" 7" 7" 7" 7" !"
F*?'T'01?"&?A*.*?" 7" 7" 7" 7" !" !"
F*?'T'01?"&?/*.*?"p",'?'/&"
%*W3$("p"/&?/'H)"/&(D*0&+$"p" 7" 7" !" 7" 7" !"
/.&?A"
F(')&?"L6"<<" 7" 7" !" 2" ]" a"
F(')&?"L6"<<"p"/.&?A" 7" 7" !" 7" 7" 7"
F(')&?"L6"<<"
7" 7" 7" 7" 7" !"
p")&(D?$"%*W3$("
5&?+&"]77!" 7" 7" 7" 7" !7" 2"
9$3&0";f!" 7" 7" 7" 7" 7" a"
#.*%?$Z"MK]7" 7" 7" 7" 7" !" !"
P',%$(,$3"?')$" 7" 7" 7" 7" 7" !"
L?D&('&"80'$I'*0$"!77" 7" 7" 7" 7" 7" !"
"
;.$" ?$&,+" &)*H0+" *-" ($/*(3$3" 3*/H)$0+&+'*0" /*0/$(0'0G" +.$" +($&+)$0+" *-"
G?H'0G"+.$")H(&?,"W&,"-*H03"-*("+.$"1$&(,"!dK!=!da7"[>'GN"!\N";.',"W&,"3H$"+*"+.$"

!2dK"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%*,+"W&("%*?'+'/&?"&03"$/*0*)'/",'+H&+'*0"*-"F*?&03"&+"+.$"+')$"W.$0")&01"/'+'$,"
'0/?H3'0G"+.$"/&%'+&?"W$($"H03$(G*'0G"G($&+"%$('*3,"*-"($/*0,+(H/+'*0N"80"@&(,&WE"
)*,+" *-" +.$" )*0H)$0+," &?*0G" W'+." )&01" ')%*(+&0+" )H(&?," W$($" 3$,+(*1$3N" ;.$"
($,+*(&+'*0" *-" )*0H)$0+," &03" +.$" /($&+'*0" *-" 0*T$?" %&'0+'0G," +**A" %($/$3$0/$"
*T$(" /*0,$(T&+'*0" %(*g$/+,N" PH('0G" +.'," %$('*3E" -*(" $Z&)%?$E" 3$/*(&+'*0," *0" +.$"
-&/&3$," *-" )*,+" *-" +.$" DH'?3'0G," '0" @&(,&WO," b?3" ;*W0" W$($" /($&+$3N" 80" *+.$("
/'+'$,E"+.$"/*0,$(T&+'*0"+&,A,"W$($"?')'+$3"+*"+.*,$"3$$)$3")*,+"')%*(+&0+N"5H/."
*-"+.$"3*/H)$0+&+'*0"-(*)"+.',"%$('*3"W&,"0*+",&T$3o"+.$"*?3$,+"3*/H)$0+&+'*0"*-"
+.$"($,H?+,"',"-(*)"+.$"1$&("!dK2N"
"

"
O)AP%D%F$(/$0+&G$"*-"G?H'0G"+&,A,"D&,$3"*0"3*/H)$0+&+'*0"*-"/*0,$(T&+'*0"W*(A,",*(+$3"D1"1$&(,N%

'#% ()*+,-)./&3/+<&<3,-9A&%SH%C%SJ$&

L)*0G" +.$" )&+$('&?," H,$3" -*(" G?H'0G" +.$" %&'0+'0G," 3H('0G" !dK7=!d]7E"/$)$0+"
&03" ?')$=,&03" )*(+&(" &($" ,&'3" +*" .&T$" D$$0" &%%?'$3" +*" ?&(G$" 3$+&/.$3" &($&," &03"
?')$"/&,$'0&+$"+*"+.$",)&??$("&($&,N";.$"D'GG$,+"&3T&0+&G$"*-"?')$=,&03")*(+&("',"
'+," /*)%&+'D'?'+1" W'+." +.$" .',+*('/&?" )&+$('&?N" 8+" W&," H,$3" (&($?1E" %(*D&D?1" 3H$" +*"
+.$" 3'--'/H?+" '0g$/+'*0" %(*/$,," &03" '+," %**(" %$0$+(&+'*0N" 9')$" /&,$'0&+$" W&,"
/*0,'3$($3")*($"%($-$(&D?1"H%"+*"+.$"!da7,N"6&,$'0"D'03$("W&,"&%%?'$3"+*"%(*T'3$"
($=&3.$,'*0" *-" 3$?&)'0&+$3" %?&,+$(" *(" +*" -'??" T*'3," D$+W$$0" +.$" %?&,+$(" &03" D('/A"
,H%%*(+N"8+"W&,"&?,*"H,$3"+*"D*03"-?&A'0G"%&'0+"?&1$(,"+*"+.$"%?&,+$(N""
;.$" %($%&(&+'*0" %(*/$,," ($`H'($," $Z%$('$0/$" &03" +')$E" &03" $T$0" &-+$(" +.$"
&33'+'*0" *-" &0+',$%+'/" &33'+'T$,E" +.$" /&,$'0" D'03$(" '," ($`H'($3" +*" D$" ,+*($3" -*(" &"
,.*(+"+')$"&+"?*W"+$)%$(&+H($,N""

!2d]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

8+" W&," ($/*G0'I$3" -(*)" +.$" $&(?1" 1$&(," +.&+" +.'," /*)%*H03" .&3" *0$" )&g*("
3',&3T&0+&G$o" '+" ($`H'($," &" ?*0G" D'03'0G" +')$E" $NGN" BJ" .*H(," )'0')H)E" ($`H'('0G"
+.$" %&'0+'0G" +*" D$" A$%+" H03$(" %($,,H($" &-+$(" '0g$/+'*0N" 4*W$T$(" +.$" H,$" *-" ?')$"
'0g$/+'*0"G(*H+,"3'3"0*+"/&H,$",+&'0,"&+"+.$"%&'0+"?&1$(o"+.',"W&,"*0$"*-"+.$"G($&+$,+"
&3T&0+&G$,"*-"+.',",HD,+&0/$N""

'#' ()*+,-)./&3/+<&-9&%SJ%C%SS$&

80"+.$"!d]7,",10+.$+'/"($,'0,"&%%$&($3")*($"%(*G($,,'T$?1"*0"+.$"F*?',.")&(A$+N"
;.'," '," $T'3$0+" -(*)" +.$" 3&+&" [+&D?$" !\N" L)*0G" +.$" ($,'0,E" %*?1T'01?" &/$+&+$"
%(*3H/$3" &," 5*W'?'+." [>&(DW$(A$" 4*$/.,+" LNQ\E" L-/*?&/" [6'D&" LNQ\" i'0&T'?"
MF6"[5&0+&/&+'0'"=":3',*0\"&03"@'0&/$+"[k&Aá&31"6.$)'/I0$"bĞW'Ċ/')\"D$/&)$"
%*%H?&(E" DH+" %*?1T'01?" &?/*.*?" &03" &/(1?'/" ($,'0," ,H/." &,c" F(')&?" L6" <<"
[f($,/'&0'\E"#.*%?$Z"MK]7"[#*.)"Ö"4&&,\"&03"b,&A(1?"U5"[k&Aá&31"6.$)'/I0$"
bĞW'Ċ/')\" W$($" &?,*" '0" H,$N" S0-*(+H0&+$?1E" )&01" 3*/H)$0+," ?&/A" 3$+&'?$3"
'0-*()&+'*0" &," +*" +.$" /*0/$0+(&+'*0" &03" *('G'0" *-" $&/." %(*3H/+E" )&A'0G" '+"
')%*,,'D?$"+*"G'T$"&"3$+&'?$3"3$,/('%+'*0"*-"+.$",HD,+&0/$,N"
:Z+($)$?1",')%?$"+*"%($%&($E"$&,$"*-",+*(&G$E"&03"&0"$--*(+?$,,"'0g$/+'*0"%(*/$,,"
$&(0$3" )&01" ,H%%*(+$(," &)*0G" +.$" %(&/+'+'*0$(," *-" ($,'0" $)H?,'*0,N" ;.$"
$)H?,'*0,"W$($"H,$3"-*("/*0,*?'3&+'*0"&03"($=&3.$,'*0"3$+&/.$3",H(-&/$,N"Q?H'0G"
$--$/+,"W$($"-&,+"&03"'0")*,+"/&,$,"3'3"0*+"($`H'($"+.$"&%%?'/&+'*0"*-"%($,,H($"&-+$("
'0g$/+'*0N"
#$,'0," '0" &`H$*H," 3',%$(,'*0," W$($" $&,'?1" %$0$+(&+'0GE" .&3" ?$,," /*T$(&G$" &03"
W$($" ,H'+&D?$" -*("0&((*W" ,?'+,E" W.$($" +.$" ?')$=D&,$3"G(*H+," W'+." )&(D?$" %*W3$(E"
/.&?A"*("/&,$'0"&03"?')$"W'+.",&03E"W$($"3'--'/H?+"+*"&//$,,N"9&(G$("3$+&/.$3"&($&,"
W$($" +($&+$3" W'+." W&+$(" 3',%$(,'*0," *-" ($,'0," W'+." +.$" &33'+'*0" *-" /.&?A" &03"
%*W3$($3" )&(D?$N" ;.$" &3T&0+&G$," *-" +.$,$E" .*W$T$(E" W$($" ,**0" T$('-'$3N" ;.$"
/*))*0?1"H,$3"%*?1T'01?"&/$+&+$"+H(0$3"*H+"+*"D$"H,$?$,,"*("$T$0".&()-H?"W.$0"
&%%?'$3" +*" %&'0+'0G," *0" +.$" $Z%*,$3" -&/&3$," *-" DH'?3'0G,N" ;.$" /&,$" *-" +.$"
/*0,$(T&+'*0" *-" +.$" ,G(&--'+*" -&/&3$" &+" +.$" /&,+?$" '0" U(&,'/I10" 3$)*0,+(&+$," &"
3'($/+"/&H,$"*-"+.$"$)$(G$0/$"*-",$/*03&(1"3$?&)'0&+'*0"&03",H(-&/$"3$-*()&+'*0"
&-+$("+.$"&%%?'/&+'*0"*-"%*?1T'01?"&/$+&+$N"8+"W&,"0*+$3"+.&+"+.$"3$,+(H/+'*0"',"?'0A$3"
+*" %?&,+'/" )$)D(&0$," /?$&(?1" %H,.'0G" *H+" &03" 3$-*()'0G" +.$" ,G(&--'+*" ,H(-&/$N"
@.$0"'0g$/+$3E"?&(G$"`H&0+'+'$,"*-"%?&,+'/",$+"'0"+.$",+(H/+H($"*-"+.$"%?&,+$("'0"+.$"
-*()" *-" )$)D(&0$," *-" T&('*H," ,'I$," &03" +.'/A0$,,$,E" +.$,$" W$($" ?*/&+$3" &+"
3'--$($0+" 3',+&0/$," -(*)" +.$" -&/$E" *-+$0" '0" )H?+'?&1$(" -*()" ^!_N" ;.$" %?&,+'/"
)$)D(&0$," W$($" &?,*" &" /&H,$" *-" ?')'+$3" W&+$(" T&%*H(" %$()$&D'?'+1N" S,&G$" *-"
W&+$("$)H?,'*0"($,'0,"-*("G?H'0G"($,H?+$3"'0"+.$'("%$0$+(&+'*0"*-"+.$"?&1$(,"*-"%&'0+E"
W.'/." ,*)$+')$," /($&+$3" &" ,'G0'-'/&0+" 3&(A$0'0G" $--$/+" *-" +.$" G?H$3" %&(+" *-" +.$"
*Dg$/+N"

!2da"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#4 ()*+,-)./&3/+<&-9&%SS%C'$%$&&

L-+$("!dd7"/*))$(/'&?")'0$(&?"%(*3H/+,"&%%$&($3"*0"+.$"F*?',.")&(A$+N"b0"+.$"
D&,'," *-" 3*/H)$0+&+'*0" &03" *(&?" /*))H0'/&+'*0" W'+." /*0,$(T&+*(," '+" /&0" D$"
/*0/?H3$3" +.&+" +.$" )*,+" /*))*0" &($" 5&?+&" ]77!" [f($,/'&0'\" &03" 9$3&0" ;f!"
[;$/0*":3'?$";*,/&0&\N"L)*0G"+.$"&3T&0+&G$,"',"&0"&?A&?'0$"%4",')'?&("+*"?')$=
,&03" )*(+&(E" &03" &" ($,',+&0/$" +*" )'/(*D'&?" &++&/AN" 80" &33'+'*0" +.$1" .&T$" ,')'?&("
%&(&)$+$(," +*" W&+$(" T&%*H(" ($G&(3'0G" %$()$&D'?'+1" &03" &D,*(%+'*0N" fH+" 9$3&0"
;f!")&1"/&H,$",+&'0,"3H$"+*"&"%(*?*0G$3"3(1'0G"+')$N";.$")H/.".'G.$("($,',+&0/$"
+*"/*)%($,,'*0"&03"+$&("*-"9$3&0";f!"/&0"/&H,$"3&)&G$"W.$0"H,$3"-*("&3.$('0G"
3$+&/.$3" %?&,+$(," W'+." &" W$&A" /*.$,'*0" ^2_N" 80" %(&/+'/$" 9$3&0" ;f!" %$0$+(&+$,"
3$+&/.$3"&($&,"T$(1"W$??"&03"',"$&,1"+*"&%%?1"3H('0G"+.$"'0g$/+'*0"%(*/$,,N";.$,$"
-&/+,"&($"&?,*"/*0-'()$3"D1"?&D*(&+*(1"+$,+,"^<_N"80"3'?H+'*0"'+"',"H,$3"+*"/*0,*?'3&+$"
%?&,+$(N""
L-+$(" 2777E" L?D&('&" 80'$I'*0$" !77" [5L6\" /&)$" *0" +*" +.$" )&(A$+" &," 3'3"
3',%$(,$3"?')$N"L?D&('&"80'$I'*0$"!77"D'03,"(&%'3?1o"'+,",H'+&D'?'+1"-*("H,$"',"&D*H+"
<7")'0H+$,E"W.'/.")&1"D$"&0"&3T&0+&G$"-*("(&%'3E"0$/$,,&(1"'0+$(T$0+'*0N"P('??'0G"
#$,',+&0/$"5$&,H($)$0+"*0"($%?'/&,"-'??$3"W'+."L?D&('&"80'$I'*0$"!77"^B_"($T$&?$3"
+.&+" +.'," G(*H+" .&," &" ,'G0'-'/&0+?1" .'G.$(" ($,',+&0/$" +*" 3('??'0G" '0" /*)%&(',*0" +*"
?')$=,&03")*(+&("W'+."&"?*W"&D'?'+1"+*"-'??"0&((*W",?'+,N">*("+.$"?&,+",$T$(&?"1$&(,E"
G(*H+,"-(*)"F95",$('$,"[6;C\".&T$"&?,*"D$$0"D(*HG.+"+*"+.$"F*?',.")&(A$+N";.$"
?&D*(&+*(1",+H3'$,"*-"F95=LE"F95=L9E"F95=8"^<_",.*W$3":=)*3H?H,"&03"D'&Z'&?"
-?$ZH(&?",+($0G+."T&?H$,",')'?&("+*"+.$"?')$=,&03")*(+&(N";.$"/&%&D'?'+'$,"*-"+.$,$"
&($" )H/." ?$,," %$0$+(&+'0G" +.&0" +.*,$" *-" 9$3&0" ;f!N" 80" +.$" ($,$&(/.$3"
3*/H)$0+&+'*0E" .*W$T$(E" 0*" ($/*(3" *-" +.$'(" H,$" '0" %(&/+'/$" W&," -*H03o" +.$,$"
+.$($-*($".&T$"0*+"D$$0"'0/?H3$3"'0"+.$"($,$&(/."[;&D?$"!\N"

K! I)/#<-)24%2;%;.-./#%/#6#,/<"%

f$-*($" '0g$/+'0G" +.$" ,HD,+&0/$" '0+*" &0" *Dg$/+" *0$" ,.*H?3" /?*,$?1" $Z&)'0$" +.$"
.',+*('/&?" %&(&)$+$(," *-" +.$" %?&,+$(" &03" +&A$" '0+*" &//*H0+" +.$" '03'T'3H&?"
/.&(&/+$(',+'/," *-" $&/." *-" +.$" A0*W0" )$+.*3," *-" G?H'0G" )H(&?,N" F?$&,$" &?,*" 0*+$"
+.&+"&01"($,+*(&+'*0"'0+$(-$($0/$"&?+$(,"+.$,$"%&(&)$+$(,"'(($T$(,'D?1"&03"+.$"`H&?'+1"
*-" +.$" W*(A" &03" +.$" *Dg$/+," (&+$" *-" ,H(T'T&?" -*(" +.$" -H+H($" &($" ($?'&0+" *0" +.$"
*T$(,$$(" *-" ,H/." %(*g$/+,N" 8??" /*0/$'T$3" 3$/','*0," *(" ,HD,+&03&(3" '0+$(T$0+'*0,"
W*H?3"/*0+('DH+$"+*"&")*($"(&%'3"3$,+(H/+'*0"*-"+.$"&0/'$0+"*Dg$/+N"P$,%'+$")&01"
,+H3'$,"*0"'0g$/+'*0"G(*H+,"+.$($"&($",+'??")&01"H0($,*?T$3"%(*D?$),N""
6*)%&+'D'?'+1" *-" )&+$('&?," -*(" +.$" /*0,*?'3&+'*0" &03" '0g$/+'*0" *-" D*+."
3','0+$G(&+$3" &03" 3$?&)'0&+$3" %?&,+$(," '," &" A$1" ',,H$N" L($" +*3&1O," /*))$(/'&?"
'0g$/+'*0"G(*H+,"&D?$"+*")$$+"+.$,$"($`H'($)$0+,",')H?+&0$*H,?1Ü";.$"?&/A"*-"3&+&"
($G&(3'0G"+.$"$--$/+,"*-"'0g$/+'*0"&03"+.$"/.&0G$"*-"*%+'/&?"%(*%$(+'$,"*-"%&'0+'0G"

!2dJ"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

?&1$(," '0" +.$" /&,$" *-" ,10+.$+'/" ($,'0" $)H?,'*0" /*0-'()," +.&+" +.'," '," &" %(*D?$)"
W*(+.1"*-"&++$0+'*0N"
#$=&++&/.)$0+"*-"%&'0+'0G,"*0"%?&,+$("&03"W**3$0",H%%*(+,E"W.$($".',+*('/&??1"
)&+$('&?,"*-"3'--$($0+"/.&(&/+$(',+'/,"[,H/."&,"+.$"?')$=,&03"%?&,+$(E"($$3"*(",+(&W"
&03"W**3\".&T$"D$$0"&,,')'?&+$3"',"&"%(*D?$)"+.&+"&--$/+,"&"0H)D$("*-")*0H)$0+,"
'0"F*?&03N""
M*" &//H(&+$" ($G',+$(" *-" G?H$3" ,H(-&/$," $Z',+," &03" D$/&H,$" *-" +.'," '+" '," 0*+"
%*,,'D?$"+*"T$('-1"+.$"$--$/+'T$0$,,"*-"T&('*H,"/*0,$(T&+'*0"+($&+)$0+,"/*03H/+$3"
*T$("+.$"%($T'*H,"1$&(,N"
9&/A"*-")H?+'=&00H&?")*0'+*('0G"*-"/.&0G$,E"+.$"-&/+*(,"+.&+".&T$"&0"'0-?H$0/$"
*0",H//$,,"*("-&'?H($"3H('0G"+.$"/*0,$(T&+'*0"%(*/$,,"&03"'0-*()&+'*0"*0"W.$+.$("
&03" .*W" ?*0G" +.$1" ,&+',-'$3" +.$" ($`H'($3" 0$$3," /*)D'0$3" W'+." &" ?&/A" *-"
'0-*()&+'*0" *0" +.$" ')%&/+" &-+$(" H,'0G" 3'--$($0+" ,HD,+&0/$," '0" +.$" ,&)$" DH'?3'0G"
&?*0G"W'+."'0,H--'/'$0+"'0-*()&+'*0"&D*H+"/H,+*)")'Z$3"G(*H+,"&03"+.$'("')%&/+"*0"
+.$" .',+*('/" )*(+&(," '0" /.&0G'0G" /*03'+'*0,E" ?$&3," +*" &" -&'?H($" +*" 3$+$()'0$" &"
,H//$,,-H?"/*0,$(T&+'*0",+(&+$G1N"CH/."&"%(*D?$)"W'??"D$/*)$")*($"&%%&($0+"W'+."
+.$"%&,,'0G"*-"+.$"1$&(,"&03"+.$"'0/($&,'0G"0H)D$("*-"/*0,$(T&+'*0"'0+$(T$0+'*0,N"
9'0A$3" +*" +.'," '," &0*+.$(E" ?&(G$(" %(*D?$)" =" .*W" +*" )&'0+&'0" *Dg$/+," &?($&31"
%($,$(T$3Ü"
;.$,$" &($" gH,+" ,*)$" *-" +.$" 3'?$))&," +.&+" &($" &03" W'??" D$" &" /.&??$0G$" -*("
/*0,$(T&+*(," &03" ,/'$0+',+," '0" +.$" -H+H($N" ;.'," &(+'/?$" '," &" D('$-" ,H))&(1" *-"
'0-*()&+'*0"*0"+.$"'0g$/+'*0"G(*H+,"H,$3"'0"F*?&03"&03"&0"'0+(*3H/+'*0"+*"%?&00$3"
-H+H($",+H3'$,"*0"+.$")*($"3$+&'?$3"/.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$"'0g$/+'*0"G(*H+,"-*("G?H'0G"
)H(&?,N";.$($"',",+'??"&"0$$3"-*("($,$&(/."'0+*"G(*H+,"W'+."%(*%$(+'$,",')'?&("+*"+.$"
?')$=,&03")*(+&(,"l"&,"+.$,$"&($"?$,,".&()-H?"-*("+.$"W&??"%&'0+'0G,N"

Q! @.$$,/>%%

;.$")&(A$+"-*("G(*H+"',"/*0,+&0+?1"3$T$?*%'0G"&03"')%(*T'0GN"PH('0G"+.$",+H31"
%$('*3E"'0g$/+'*0"G(*H+,".&T$"$T*?T$3"/*0,',+$0+?1N";.$"/*)%*0$0+,"-*("')%(*T'0G"
+.$"%$0$+(&+'*0"3$%+.E"W&+$("%$()$&D'?'+1E"($,',+&0/$"+*"&"/?')&+'/"/*03'+'*0,"&03"
)'/(**(G&0',)," .&T$" +(&0,-*()$3N" 6*0+$)%*(&(1" /*0,$(T&+'*0" .&," +*" 3$&?" W'+."
'0/($&,'0G?1" ,*%.',+'/&+$3" +&,A,E" &," '+" /*0/$(0," *Dg$/+," +.&+" .&T$" D$$0" ($%$&+$3?1"
$Z%*,$3"+*"/*0,$(T&+'*0"+($&+)$0+N"L+"%($,$0+"+.$")&'0"%(*D?$)"-*(",/'$0+',+,"&03"
/*0,$(T&+*(,"',"0*+"*0?1"+*",+($0G+.$0"&".',+*('/",+(H/+H($"DH+"+*"3',/$(0"&03"($&/+"
+*"+.$"/*03'+'*0"*-"*Dg$/+,"'0-?H$0/$3"D1"%($T'*H,"/*0,$(T&+*(,s"'0+$(-$($0/$N"8+"',"
*DT'*H,"+.&+"/*0,$(T&+'*0".&,"D$$0"'0-?H$0/$3"D1"3'--$($0+"+($03,"'0"+.$"%&,+E"0*+"
&?W&1," '3$&?" -*(" .',+*('/" *Dg$/+,N" 8+" '," &" /('+'/&?" %*'0+" -*(" /*0,$(T&+'*0',+," +*"
/*0,'3$("+.$")&+$('&?"+.&+".&,"D$$0"H,$3"D1"*H("&0/$,+*(,"'0"+.$"%&,+"+*"D$"&D?$"+*"
G'T$"+.$",*?H+'*0"-*("+.$"A'03"*-"%(*D?$),"W$"W'??".&T$"+*"3$&?"W'+."'0"+.$"-H+H($"
3H('0G"-*(+./*)'0G"/*0,$(T&+'*0"'0+$(T$0+'*0,N""

!2dd"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

R! :<L42W0#?A#$#4-6%%

;.$"3&+&"G&+.$($3"'0";&D?$"!".&,"D$$0"%($%&($3"D&,$3"*0"'0-*()&+'*0"-*H03"'0"
+.$" 3*/H)$0+&+'*0" *-" +.$" /*0,$(T&+'*0" W*(A," %(*T'3$3" D1" +.$" -*??*W'0G"
'0,+'+H+'*0," '0"F*?&03c"@*g$W{3IA'" S(Ią3"b/.(*01" k&D1+A{W" '0" 6(&/*WE" ;*(H0"
&03" @&(,&WE" f'H(*" 5'$g,A'$G*" U*0,$(W&+*(&" k&D1+A{W" '0" ;*(H0E" LA&3$)'&"
CI+HA" F'ĊA01/." '0" 6(&/*WE" S0'W$(,1+$+" 5'A*á&g&" U*%$(0'A&" '0" ;*(H0N" ;.$"
&H+.*(,"W*H?3"?'A$"+*"+.&0A"+.$,$"'0,+'+H+'*0,"-*(")&A'0G"+.$'("&(/.'T$,"&T&'?&D?$N""

V! =#;#/#4<#6%

!N! #*G*W,A&"5E"C+$/"5"[277K\"F(*D?$)"*3,%*g$Ĕ",G(&--'+"W"U(&,'/I10'$E"f'H?$+10"
80-*()&/1g01"U*0,$(W&+*({W"PI'$á"CI+HA'E"i*?N!]"M*"2=B"[]!=]<\c"27=2a"
2N! "U&)'Ĕ,A'"CL"[2772\"f&3&0'$"0&3"I&,+*,*W&0'$)"9$3&0{W"3*"%*3A?$g&0'&"*3,%*g*01/."
+10A{W=%*3á*Ī1")&?*W'3$á"Ğ/'$001/."0&"+?$"'001/.")&+$('&á{W",+*,*W&01/."3*"+1/."
I&D'$G{W"80c"b3"D&3&Ĕ"3*"A*0,$(W&/g'E"5&+$('&á1"I"A*0-$($0/g'"2<=2B"%&Ĩ3I'$(0'A&"!ddJE"
;*(HĔ"
<N! k&g&3&/I"UE"C')*0"C"[277]\"5*3$(0"G(*H+'0G"%(*3H/+,"l")&(A$+"*T$(T'$W"80c"F(*/$$3'0G,"*-"
+.$"a+.":H(*%$&0"6*0-$($0/$"C&HT$H(""C&-$GH&(3$3"6H?+H(&?"4$('+&G$"S03$(,+&03'0G"Ö"
i'&D'?'+1"-*("+.$":0?&(G$3":H(*%$E"<!,+"5&1=<(3"hH0$"277]E"F(&`H$E"6I$/."#$%HD?'/E"i*?N"2"
BN! k&g&3&/I"UE"C')*0"C"[277]\"Q(*H+'0G"*-"&(/.'+$/+H(&?",H(-&/$,=+.$"/.&??$0G$"*-"+$,+'0G"80c"
P$?G&3*"#*3('GH$,"h"&03N"5')*,*"h5"[$3\"F(*/$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"C$)'0&(";.$*(1"
&03"F(&/+'/$"'0"6*0,$(T&+'*0"l"&"+('DH+$"+*"6$,&($"f(&03'E"5&1"B=K"277]E"9',D*0"
"

!<77"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#DS&
+,42*()$#%*%,%+#W%8,-#/),0%%
;2/%-"#%524620)?,-)24%,4?%5246#/7,-)24%
2;%b)6-2/)<%82/-,/6%%

Y#/,0?%x)#A#4M,0ADE%G,-"/)4%H/}$$#/D%,4?%_,<\.#0)4#%1),46L)D%

!
"8fk=C&?I/.$)'$"Q)D4Ö6*NUQE"Q$()&01E"'0-*R'DI=-($'D$(GN3$"

:M6-/,<-" ;.$% /*0,*?'3&+'*0" &03" /*0,$(T&+'*0" *-" .',+*('/" )*(+&(," ($`H'($,"


)&+$('&?," W.'/." &($" /*)%&+'D?$" W'+." +.$" /*)%*0$0+," *('G'0&??1" H,$3N" ;.$"
&%%?'/&+'*0"*-"0&0*=?')$"*--$(,",H/."&"%*,,'D'?'+1N"9')$"0&0*=%&(+'/?$,"&($",+&D?$"
W.$0"3',%$(,$3"'0"3'--$($0+"&?/*.*?,N";.$"%&(+'/?$,".&T$",'I$,"(&0G'0G"D$+W$$0"K7"
&03"2K70)N";1%'/&?"/*0/$0+(&+'*0,"'0",H/."3',%$(,'*0,"&($"D$+W$$0"K"&03"K7GV9N"
:+.&0*?E" 0=%(*%&0*?" &03" ',*=%(*%&0*?" &($" H,$3" &," ,*?T$0+,N" ;($&+)$0+" *-" )*(+&("
W'+."0&0*=?')$"($,H?+,E"&-+$("$T&%*(&+'*0"*-"+.$"&?/*.*?E"'0"+.$"-*()&+'*0"*-",*?'3"
/&?/'H)".13(*Z'3$N";.',"/*0T$(+,"'0+*"6&6b<"'0"&"W&1",')'?&("+*"+(&3'+'*0&?"?')$"
)*(+&(," D1" ($&/+'*0" W'+." &+)*,%.$('/" /&(D*0" 3'*Z'3$N" ;.$" ,*?T$0+" $T&%*(&+$,"
W'+.*H+"?$&T'0G"&01"H0W&0+$3"($,'3H$,N"L0*+.$("%*,,'D'?'+1"+*"/*0,*?'3&+$")*(+&("
',"+.$"/*)D'0$3"+($&+)$0+"W'+."$,+$(,"*-",'?'/'/"&/'3N";.$"/&?/'H)"/&(D*0&+$"0&0*=
%&(+'/?$,"-*()$3"&-+$("+.$"0&0*=?')$"+($&+)$0+"/&+&?1,$"+.$"G$?"-*()&+'*0"($,H?+'0G"
'0" ')%(*T$3" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,N" ;.'," %&%$(" G'T$," &0" *T$(T'$W" *-" +.$" +1%'/&?"
%(*%$(+'$,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*=,*?,"&03",H))&(',$,"&"0H)D$("*-"?&D*(&+*(1"
+$,+,"*0"+.$)N"

D! &4-/2?.<-)24%%

4',+*('/")*(+&(,"&03"%?&,+$(,"&($"*-")&0'-*?3"/*)%*,'+'*0N";1%'/&?"D'03$(,"&($"
?')$E" .13(&H?'/" ?')$" &03" /&?/'H)" ,H?%.&+$N" P$+$('*(&+'*0" D1" $'+.$(" $(*,'*0" *("
W$&+.$('0G" /&0" ($,H?+" '0" 3&)&G$" *-" T&('*H," A'03," W.'/." /&0" ($`H'($" 3'--$($0+"
/*0,$(T&+'*0" &03" ,+($0G+.$0'0G" &%%(*&/.$,N" ;.$" )&'0" /.&??$0G$" '," +.$"
/*0,*?'3&+'*0" *-" ,H(-&/$," '0" W.'/." +.$" %&(+'/?$," /*)%(','0G" +.$" )*(+&(" &($" 0*"
?*0G$(" D*H03" &," W$??" &," +.$" ,+(H/+H(&?" /*0,*?'3&+'*0" *-" ?**,$" I*0$,E" -*(" $Z&)%?$"
D$.'03"/(H,+,"&03",.$??,"^!=2_N""
L+" %($,$0+E" $,+$(," *-" ,'?'/'/" &/'3" &($" +.$" )*,+" -&T*H(&D?$" )&+$('&?" -*(" +.$"
/*0,*?'3&+'*0" *-" )*(+&(," &03" %?&,+$(,N" ;.$'(" &%%?'/&+'*0E" .*W$T$(E" '," 0*+" W'+.*H+"

!<7!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

%(*D?$),N" b0$" &,%$/+" +.&+" .&," +*" D$" /*0,'3$($3" '," +.$" -*()&+'*0" *-" .13(*%.*D'/"
,H(-&/$," &-+$(" +.$" &%%?'/&+'*0N" 6*0T$(,'*0" D&/A" +*" .13(*%.'?'/" ,H(-&/$," ($`H'($,"
3&1,"+*"W$$A,"+*"*//H("&03"',"3$%$03$0+"*0"+.$"%(*3H/+"H,$3E"'+,"/*0/$0+(&+'*0"&03"
+.$"/?')&+'/"/*03'+'*0,"^<_N""
;.$" H,$" *-" ?')$" W&+$(" &," &" /*0,*?'3&0+" .&," D$$0" 3',/H,,$3" -*(" )&01" 1$&(,E"
.*W$T$(E" ?')$" W&+$(" /*0+&'0," 0*+" )*($" +.&0" !N]" GV9" 6&[b4\2" &03" +.$" ($,H?+'0G"
/*0,*?'3&+'*0"$--$/+"',"?*WN"L33'+'*0&??1E"?&(G$"T*?H)$,"*-"W&+$("&($"&33$3"+*"+.$"
+($&+$3"&($&,"W.'/.")&1"($,H?+"'0"0$W"3&)&G$"^B=K_N"f&('H)".13(*Z'3$"[f&[b4\2\"
.&,"&")H/.".'G.$(",*?HD'?'+1"[J7"GV9\"&03"($&/+,"'0"&",')'?&(")&00$("+*"6&[b4\2"
W'+."&+)*,%.$('/"/&(D*0"3'*Z'3$"($,H?+'0G"'0"+.$"-*()&+'*0"*-"'0,*?HD?$"/&(D*0&+$,"
^]_N" P$$%" %$0$+(&+'*0" '0+*" )*(+&(" )&1" D$" 3'--'/H?+" +*" &/.'$T$" 3H$" +*" '+," .'G."
($&/+'T'+1" W'+." $T$0" +(&/$," *-" ,H?%.&+$" '*0," D$'0G" ,%*0+&0$*H,?1" /*0T$(+$3" '0+*"
f&CbBN" L?A&?'" ,'?'/&+$" ,*?H+'*0," [W&+$(" G?&,," ,*?H+'*0,\E" W.'/." -*()" '0,*?HD?$E"
&)*(%.*H,",'?'/&+$,"'0"/*0+&/+"W'+."/&?/'H)"*(")&G0$,'H)"'*0,"*(",'?'/'/"&/'3"&-+$("
)'Z'0G"W'+."&/'3,E"&($",+(*0G?1"&?A&?'0$N";.$"-*()&+'*0"*-",'?'/'/"&/'3"/&0"&?,*"D$"
/&H,$3" D1" ($&/+'*0," W'+." /&(D*0" 3'*Z'3$N" ;.$" %$0$+(&+'*0" 3$%+." *-" W&+$(" G?&,,"
,*?H+'*0,"',"?*WN"80"&33'+'*0E"+.$"-*()&+'*0"*-",*?HD?$",&?+,"',E"&?*0G"W'+."+.$".'G."
&?A&?'0'+1E" +.$" )&'0" 3',&3T&0+&G$" +.&+" %($T$0+," +.$'(" H,$" -*(" +.$" /*0,*?'3&+'*0" *-"
)*(+&("&03",+*0$"^a_N""
b0$"%*+$0+'&?"&?+$(0&+'T$"-*("+.$"/*0,*?'3&+'*0"&03"/*0,$(T&+'*0"*-")*(+&(,"&03"
%?&,+$(,"',"+.$"H,$"*-",H,%$0,'*0,"*-"0&0*=,'I$3"?')$"%&(+'/?$,E"+$()$3"0&0*=?')$N"
F(*3H/+," D&,$3" *0" 0&0*=?')$" &($" /*))$(/'&??1" &T&'?&D?$" H03$(" +.$" +(&3$" 0&)$"
|6&9*C'9}" [%(*3H/$(c" 8fk=C&?I/.$)'$" Q)D4" Ö" 6*NUQE" Q$()&01\N" ;.$" ?$++$(,"
D$.'03" +.$" 0&)$" '03'/&+$" +.$" H,$3" ,*?T$0+o" 0H)D$(," &,,*/'&+$3" W'+." +.$" %(*3H/+"
/*3$" G'T$" +.$" +*+&?" /&?/'H)" .13(*Z'3$" /*0/$0+(&+'*0" '0" GV9N" >*(" $Z&)%?$E" :=2K"
)$&0,E"2K"GV9"/&?/'H)".13(*Z'3$"3',%$(,$3"'0"$+.&0*?N";.',"&(+'/?$"W'??",H))&(',$"
+1%'/&?"%(*%$(+'$,"*-"6&9*C'9"&03"G'T$,"&0"*T$(T'$W"&D*H+"%*,,'D?$"&%%?'/&+'*0,N""

F! BNC#/)$#4-,0%%

;.$" -*??*W'0G" )$+.*3," &03" +$,+," W$($" H,$3" +*" /.&(&/+$(',$" +.$" %(*%$(+'$," *-"
,*?,"/*0+&'0'0G"0&0*=?')$c""
•! V()-$43"'#$["'!$#-)$6+-$/&c"L??")$&,H($)$0+,"W$($"%$(-*()$3"H,'0G"&"f$/A)&0"
6*H?+$("9&,$("P'--(&/+'*0"F&(+'/?$"C'I$"L0&?1,$("9C"!<"<27N":+.&0*?",$(T$3"&,"
+.$",*?T$0+N"""
•! I"&#$-Pc"6*0T$0+'*0&?"3$0,'+1"3$+$()'0&+'*0"D1"%1/0*)$+$("W&,"H,$3N"
•! :$#4/#$-Pc";.$"T',/*,'+1"W&,"3$+$()'0$3"W'+."+.$"f(**A-'$?3"Pi=88"T',/*)$+$("
&+"2Kt6N""
•! i"-(B0/-"&-$(3c" ;.$" ,H(-&/$" /.&(G$" *-" +.$" 0&0*=?')$" %&(+'/?$," '0" $+.&0*?" W&,"
3$+$()'0$3" D1" H,'0G" +.$" >'$?3" :CL" ,1,+$)" -(*)" FL" F&(+'A$?=L0&?1+'A=
5$,,G$(ë+$"Q)D4N""

!<72"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$" -*??*W'0G" +$,+," W$($" H,$3" +*" /.&(&/+$(',$" +.$" /*0,*?'3&+'*0" $--$/+" *-"
/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*=%&(+'/?$,c"
•! N/&#/3$!(-$/&'/.'3//#"'#"('#(&!c"F?&,+'/"b=('0G,".&T'0G"&".$'G.+"*-"!"/)"W$($"
%?&/$3" *0" &" G?&,," %?&+$" &03" -'??$3" W'+." ,$&" ,&03N" :'+.$(" 6&9*C'9" &03" V" *(" +.$"
,'?'/'/" &/'3" $,+$(" W$($" +.$0" '0+(*3H/$3" D1" &%%?1'0G" +.$)" 3(*%=W',$" *0+*" +.$"
,H(-&/$"*-"+.$",&03"H0+'?"+.$",&03"W&,"-H??1",&+H(&+$3"[>'GN"!\N"""
•! N/&#/3$!(-$/&'/.',/)-()'#(,03"#c"5*(+&("%(',),"W'+."+.$"3')$0,'*0,"B"Z"B"Z"!]"
/)"W$($"%($%&($3"H,'0G",&03"&03"?')$".13(&+$")'Z+H($,N"6*0T$0+'*0&?"/*0/($+$"
,&03" W'+." &" %&(+'/?$" ,'I$" á" 2" ))" ,$(T$3" &," +.$" &GG($G&+$N" ;.$" +$,+," +*"
/.&(&/+$(',$" +.$" &/.'$T&D?$" /*0,*?'3&+'*0" D1" 0&0*=?')$" W$($" /&(('$3" *H+" *0"
%(',),"%($%&($3"H,'0G"&"T*?H)$"(&+'*"*-",&03"+*"?')$".13(&+$"*-"Kc!N"L"T*?H)$"
(&+'*"*-"2NKc!"W&,",$?$/+$3"-*("+.$"+$,+,"*-"+.$"/*)D'0$3"+($&+)$0+"W'+."0&0*=
?')$" &03" ,'?'/'/" &/'3" $,+$(,N" L??" ,&)%?$," W$($" ,+*($3" -*(" +.($$" )*0+.," &+"
&+)*,%.$('/"/*03'+'*0,"&03"(**)"+$)%$(&+H($N";.$"%(*/$,,"*-"/&(D*0&+'*0"W&,"
-*??*W$3" D1" +.$" %$('*3'/" +$,+'0G" *-" ,&)%?$," +.&+" .&3" D$$0" -(&/+H($3" D1"
+($&+)$0+"W'+."%.$0*?%.+.&?$'0N"L??"+($&+)$0+,"W'+."$,+$(,"*-",'?'/'/"&/'3"W$($"
%$(-*()$3" -*H(" W$$A," &-+$(" +.$" &%%?'/&+'*0" *-" 6&9*C'9N" >H0/*,'?" <77"
[%(*3H/$(c"#$))$(,E"Q$()&01\"&03"C89#:CØ"fC=!77"b4"[%(*3H/$(c"@&/A$(E"
Q$()&01\" W$($" ,$?$/+$3" -*(" +.$" +$,+,N" f*+." +.$" 0&0*=?')$" ,H,%$0,'*0" &03" +.$"
$,+$(," *-" ,'?'/'/" &/'3" W$($" &%%?'$3" &," 3(*%?$+," *0+*" +.$" ,H(-&/$" *-" +.$" %(',),"
H0+'?",&+H(&+'*0"W&,"&/.'$T$3N";.$"/*0,*?'3&0+"H%+&A$"&,"W$??"&,"+.$"&)*H0+"*-"
/&?/'H)" .13(*Z'3$" V" ,'?'/'/" &/'3" $,+$(" %($/'%'+&+$3" W&," 3$+$()'0$3" D1" +.$"
/.&0G$"'0"W$'G.+N"
"

"
O)AP%D"L%%?'/&+'*0"*-"6&9*C'9"*0+*"+.$",H(-&/$"*-"&0"b=('0G"-'??$3"W'+.",$&",&03"

!<7<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#6.0-6%

4#% 56),)7*+,-/*-7/&0:&9)90C.-1+&/3/?+9/-09/&

M&0*=?')$",H,%$0,'*0,"&($"W.'+$"+*"*%&?",*?H+'*0,"/*0+&'0'0G",+&D?$"3',%$(,$3"
/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*=%&(+'/?$,N"L"+1%'/&?"%&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"*-"0&0*=?')$"
',"G'T$0E"'0"/*)%&(',*0"+*"&"/*0T$0+'*0&?"?')$",?H((1E"'0">'GN"2N";.$"$Z+($)$?1"-'0$"
,'I$" *-" ,10+.$+'/" 0&0*=?')$" ($,H?+," -(*)" '+," %($%&(&+'*0E" W.'/." '," D&,$3" *0"
/.$)'/&?" ,10+.$,',N" ;.$" %&(+'/?$," &($" ,+&D?$" W.$0" ,H,%$03$3" '0" $+.&0*?E" ',*=
%(*%&0*?"*("0=%(*%&0*?N";1%'/&?"/*0/$0+(&+'*0,"&($"'0"+.$"(&0G$"D$+W$$0"K"&03"K7"
GV9N"

R,C937C!UF$*!

R91]/12791,:!:70/!KJ6@,2/!

"
O)AP%F"F&(+'/?$",'I$"3',+('DH+'*0"*-"0&0*=?')$"&03"/*0T$0+'*0&?"?')$".13(&+$"

PH$"+*"+.$",)&??"%&(+'/?$",'I$",+&D?$",*?,"&($"-*()$3E")$&0'0G"+.&+"+.$",*?'3,"3*"
0*+",$++?$" -*(" &" ?*0G" +')$N" k$+&=%*+$0+'&?" )$&,H($)$0+," .&T$" ,.*W0" +.&+"/&?/'H)"
.13(*Z'3$" %&(+'/?$," .&T$" &" %*,'+'T$" ,H(-&/$" /.&(G$" '0" &?/*.*?'/" ,*?T$0+,N" ;.$"
,+&D'?'+1"*-"+.$"0&0*=?')$",H,%$0,'*0,"',"3H$"+*"$?$/+(*,+&+'/"($%H?,'*0N"L,"?*0G"&,"
+.$,$"($)&'0",+&D?$E"+.$",*?,"3*"0*+",$++?$"&03"&",.$?-"?'-$"*-"D$+W$$0"+.($$"&03"-'T$"
)*0+.,"',"%*,,'D?$N""
;1%'/&?"%(*%$(+'$,"*-"3'--$($0+"/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*=,*?,"&($"G'T$0"'0">'G,N"<"
&03" BN" L," *0$" W*H?3" $Z%$/+E" +.$" 3$0,'+1" [>'GN" <\" *-" +.$" ,*?," '0/($&,$," W'+."
'0/($&,'0G",*?'3,"/*0+$0+N";.$",&)$"',"+.$"/&,$"-*("+.$"310&)'/"T',/*,'+1E"W.$($&,"
+.$"&D,*?H+$"T&?H$,"($)&'0"?*WN";.',")$&0,E"+.$"-?*W'0G"D$.&T'*H("',"*0?1",?'G.+?1"
')%&/+$3"D1"+.$"0&0*=%&(+'/?$,N""
L-+$(" $T&%*(&+'*0" *-" +.$" &?/*.*?E" 0&0*=?')$" %&(+'/?$," ($)&'0" '0" +($&+$3"
)&+$('&?,N" ;.$,$" ($&/+" W'+." &+)*,%.$('/" /&(D*0" 3'*Z'3$" '0" +.$" ,&)$" )&00$(" &,"
/*0T$0+'*0&?"?')$"($,H?+'0G"'0"+.$"-*()&+'*0"*-"/&?/'H)"/&(D*0&+$N"""

!<7B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

7EJJ

7EJ]

7EJB
%H($",*?T$0+
3$0,'+1"^GV/)ú_

7EJ2
K"GV9
7EJ 2K"GV9
K7"GV9
7EaJ

7Ea]

7EaB
$+.&0*? ',*=%(*%&0*? 0=%(*%&0*? "
O)AP%K"P$0,'+1"*-"?')$"0&0*=,*?,"3$%$03'0G"*0"+.$"/*0/$0+(&+'*0"&03"+.$",*?T$0+"

B77 "
<K7
"
<77
T',/*,'+1""^)F&u,_

2K7 " %H($",*?T$0+


K"GV9
277 2K"GV9
!K7 " K7"GV?

!77
"
K7

7
"
$+.&0*? ',*=%(*%&0*? 0=%(*%&0*?

O)AP%Q"i',/*,'+1"*-"?')$"0&0*=,*?,"3$%$03'0G"*0"+.$"/*0/$0+(&+'*0"&03"+.$",*?T$0+"

4#' 509/0.-<)*-09&L>&7),L09)*-09&

PH$"+*"+.$",)&??"%&(+'/?$",'I$,"*-"+.$",H,%$03$3"?')$"+.$",*?,"W$($"&D?$"+*"-H??1"
%$0$+(&+$"+.$")*(+&(",&)%?$,N";.$"/.&0G$"'0"/*)%($,,'T$"&03"D$03'0G",+($0G+."&,"
&"($,H?+"*-"+.$"+($&+)$0+"W'+."3'--$($0+"+1%$,"*-"6&9*C'9"',",H))&(',$3"'0";&D?$"!N"
L," $Z%$/+$3E" +.$" /*0,*?'3&+'*0" $--$/+" '0/($&,$," W'+." +.$" '0/($&,'0G" /&?/'H)"
.13(*Z'3$"/*0+$0+"*-"+.$",*?,E"&?+.*HG."+.$"+*+&?"($?&+'T$"'0/($&,$"'0"/*)%($,,'T$"
&03"D$03'0G",+($0G+."W&,"?*WN"4*W$T$(E"+.',"0$$3,"+*"D$"/*0,'3$($3"'0"($,%$/+"+*"
+.$" +*+&?" &)*H0+" *-" D'03$(" D(*HG.+" D1" +.$" ,*?" '0+*" +.$" %(',),N" ;.$" &T$(&G$"
&D,*(%+'*0" *-" +.$" %(',)," W&," D$+W$$0" <K" &03" B7" )9" 0&0*=?')$" ,*?N" L+" &"
/*0/$0+(&+'*0"*-"2K"GV9"&"+*+&?")&,,"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"*-"D$+W$$0"7NJ"&03"!N7"
G(&)"W&,"'0+(*3H/$3"'0+*"+.$")*(+&(",&)%?$,"-*??*W'0G"*0$"+($&+)$0+N"8+"',"/?$&("

!<7K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

+.&+" ,H/." ?*W" &)*H0+," %(*3H/$" *0?1" &" ,)&??" '0/($&,$" D*+." '0" /*)%($,,'T$" &03"
D$03'0G",+($0G+.N""

!,M0#%D%5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-")*(+&("%(',),"&-+$("+.$"+($&+)$0+"W'+."0&0*=?')$",*?,N""

;($&+)$0+"%(*/$,,c" 6*)%($,,'T$",+($0G+." f$03'0G",+($0G+.""


^MV))†_" ^MV))†_"
#$-$($0/$",&)%?$" !N!"q"7N!" 7N2]"q"7N7K"
;W*"+($&+)$0+,"W'+."6&9*C'9":=2K"" !NB"q""7N7K" 7NKB"q"7N7K"
"
;W*"+($&+)$0+,"W'+."6&9*C'9 :=2K"&03" !N<K"q"7N7K" 7NK2"q"7N7K"
,+*(&G$"H03$("$?$T&+$3""6b2=&+)*,%.$($"
[!"T*?N=e"'0"&'(\"
;W*"+($&+)$0+,"W'+."6&9*C'9"8F=!2NK" !N2K"q"7N!" 7NKK"q"7N7K"

4#4 509/0.-<)*-09&L>&701L-9+<&)??.-7)*-09&0:&5)X0@-X&)9<&
/-.-7-7&)7-<&+/*+,/&

;.$"H,$"*-"/&?/'H)".13(*Z'3$"*--$(,"+.$"%*,,'D'?'+1"*-"+.$"&?A&?'0$".13(*?1,',"*-"
,'?'/'/" &/'3" $,+$(,N" ;.'," ($&/+'*0" ,.*H?3" D$" )H/." -&,+$(" +.&0" .13(*?1,'," D1"
)*',+H($N";.$"`H$,+'*0"',c"@'??"+.$",'?'/'/"&/'3"G$?"-*()$3"D1"+.',"($&/+'*0"%(*3H/$"
&" /*0,*?'3&+'*0" $--$/+Ü" ;*" +$,+" ,H/." &" /*0,$(T&+'*0" ,+(&+$G1E" ,&03" +($&+$3" W'+." &"
-'(,+" &%%?'/&+'*0" *-" 0&0*=?')$" ,H,%$0,'*0," [6&9*C'9\E" W&," +.$0" +($&+$3" H,'0G"
3'--$($0+" /*))$(/'&??1" &T&'?&D?$" ,'?'/'/" &/'3" $,+$(=D&,$3" %(*3H/+,N" ;.$"
/*0,*?'3&+'*0"$--$/+"&,"W$??"&,"+.$",H(-&/$"/.&(&/+$(',+'/,"W&,"&,,$,,$3"T',H&??1N"
;.$" +($&+)$0+" W'+." 6&9*C'9" %(*3H/$3" &" -'(,+" /*0,*?'3&+'*0N" 9**,$" ,&03"
%&(+'/?$," W$($" D('3G$3" +*G$+.$(" &03" &" ,*?'3E" 0*0" %*W3$('0G" ,H(-&/$" W&," -*()$3N"
;.$"%$0$+(&+'*0"D$.&T'*H("*-"&??"*-"+.$",'?'/'/"&/'3"$,+$(,"+$,+$3"W&,"0*+"3',+H(D$3"
D1" +.$" %($=+($&+)$0+" W'+." 6&9*C'9N" ;.$" ,&03" W&," -H??1" %$0$+(&+$3E" D*+." D1"
>H0/*,'?" <77" &03" @&/A$(" C'?($," fC=!77" b4N" L," >'GN" K" ,.*W,E" +.$" ?**,$" ,&03"
%&(+'/?$,"W$($"/*0T$(+$3"'0+*"&",*?'3")&,,N""
"

&
O)AP%R"C$&",&03"/*0,*?'3&+$3"D1"6&9*C'9":=2K"&03"+.$",'?'/'/"&/'3"$,+$(">H0/*,'?"<77"-(*)"
#$))$(,"

!<7]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

C:5"'0T$,+'G&+'*0,".&T$",.*W0"&")*(%.*?*G1"*-"+.$"-*()$3",'?'/'/"&/'3",')'?&("
+*"+.&+"&/.'$T$3"D1"/*0T$0+'*0&?".13(*?1,',"W'+.")*',+H($"[>'GN"]\N":PY=L0&?1,$,"
*-" +.$" &)*(%.*H," )&+$('&?" D$+W$$0" +.$" ,&03" %&(+'/?$," .&T$" '03'/&+$3" +.&+" +.$"
/&?/'H)"/*0+&'0'0G"%.&,$,"&($"-H??1"'0/*(%*(&+$3"'0+*"+.$",'?'/'/"&/'3",+(H/+H($N"
"

"
O)AP%V"C:5")'/(*G(&%."*-",&03"%&(+'/?$,"-H??1"/*T$($3"D1"&)*(%.*H,",'?'/'/"&/'3"($,H?+'0G"-(*)"
+.$"/*)D'0$3"+($&+)$0+"W'+."6&9*C'9":=2K"&03">H0/*,'?"<77N"

!,M0#%F%5$/.&0'/&?"%(*%$(+'$,"*-")*(+&("%(',),"&-+$("+($&+)$0+"W'+."0&0*=?')$",*?,"&03"$,+$(,"*-"
,'?'/'/"&/'3"[&??"3&+&"&($"+.$")$&0"T&?H$,"*-"<"3'--$($0+",&)%?$,\N"

;$,+=" !N" 2N""" :=)*3H?H," :=)*3H?H," 6*)%N" f$03'0G"


M*N"" +($&+)$0+" +($&+)$0+" H0+($&+$3" ^AMV))†_" ,+($0G+." ,+($0G+."
^AMV))†_" ^MV))†_" ^MV))†_"
7" ($-$($0/$" " aNdJ" =" BN<"q"7N<" !N<"q"7N!"
,&)%?$"
!" 6&9*C'9" 6&9*C'9"8F" aN!<" JNKB" <N]"q"7N<" !NB"q"7N!"
8F"!2NK" !2NK"
2" 6&9*C'9" @&/A$("" ]N]]" !!NJJ" JN2"q"7N!K" !Nd"q"7N!""
8F"!2NK" fC"b4"!77"
<" 6&9*C'9" >H0/*,'?" aN!a" !2NBa" ]Na"q"7NB" 2Na"q"7N!K"
8F"!2NK" <77"
B" 6&9*C'9" 6&9*C'9"" aNK2" JN2]" BN<"q"7NB" !N2"q7N!"
:"2K" :"2K"
K" 6&9*C'9" @&/A$("fC" aN]!" !!NJ!" JNJ"q"7N!K" 2Nd"q"7N<"
:"2K" b4"!77"
]" 6&9*C'9" >H0/*,'?" aNBJ" !!N!!" JNB"q"7N<" 2Na"q"7N!"
:"2K" <77"
a" >H0/*,'?" >H0/*,'?" aNJ<" !<NK!" !7N]"q"7N!K" 2N]"q"7N2"
<77" <77"

!<7a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$"?')$"l",&03"%(',),"H,$3"-*("+.$"/.&(&/+$(',&+'*0"*-"+.$"$--$/+"*-"&"/*)D'0$3"
+($&+)$0+" W'+." 6&9*C'9" &03" ,'?'/'/" &/'3" $,+$(," W$($" /.&(&/+$(',$3" D1" &"
/*)%($,,'T$",+($0G+."*-"BN<"MV))†"&03"&"D$03'0G",+($0G+."*-"!N<MV))†N""
;W*" %($=+($&+)$0+," W'+." $'+.$(" 6&9*C'9" :=2K" *(" 6&9*C'9" 8F=!2NK" 3'3" 0*+"
%(*3H/$" &0" '0/($&,$" '0" +.$" /*)%($,,'T$" &03" D$03'0G" ,+($0G+." [+$,+," !" &03" BE"
;&D?$N"2\N" 80" +.$" )*(+&(" %(',)," +($&+$3" '0'+'&??1" W'+." 6&9*C'9" :=2K" -*??*W$3" D1"
+.$"&%%?'/&+'*0"*-">H0/*,'?"<77"&03"C'?($,"fC=!77=b4E"($,%$/+'T$?1E"&",'G0'-'/&0+"
/*0,*?'3&+'*0" $--$/+" W&," *D,$(T$3N" ;.$" '0/($&,$" '0" /*)%($,,'T$" &03" D$03'0G"
,+($0G+." /*(($?&+$," T$(1" W$??" W'+." +.$" 310&)'/" $?&,+'/'+1" )*3H?H," 3$+$()'0$3" D1"
H?+(&,*0'/")$&,H($)$0+,N""
8+"',"0*+&D?$"+.&+"+.$"/*)D'0$3"+($&+)$0+"W'+."/&?/'H)".13(*Z'3$"0&0*=,*?"&03"
+.$"$,+$(,"*-",'?'/'/"&/'3"%(*3H/$",+($0G+.,"*0?1",?'G.+?1"?*W$("+.&0"+.*,$"*D+&'0$3"
D1"&"3*HD?$"+($&+)$0+"W'+.">H0/*,'?"<77"[+$,+"M*N"a\N"8+"',"/*0,'3$($3"?'A$?1"+.&+"
+.$" /&?/'H)" /&(D*0&+$" 0&0*=%&(+'/?$," -*()$3" &-+$(" +.$" 0&0*=?')$" +($&+)$0+"
/&+&?1,$3" G$?" -*()&+'*0" ($,H?+'0G" '0" ')%(*T$3" )$/.&0'/&?" %(*%$(+'$,N" ;.'," ',"
,H%%*(+$3"D1"+.$"-&/+"+.&+"+.$"%($=+($&+)$0+"W'+."+.$"?*W$("/*0/$0+(&+$3"0&0*=?')$"
[6&9*C'9"8F=!2NK\"%(*3H/$3"&"?*W$("/*)%($,,'T$",+($0G+."+.&0"W.$0"+.$"2K"GV9"
6&[b4\2"/*0+&'0'0G"6&9*C'9":=2K"W&,"$)%?*1$3N""

Q! @.$$,/>%

M&0*=?')$" ,H,%$0,'*0," /*0+&'0'0G" H%" +*" K7" GV9" /*??*'3&?" /&?/'H)" .13(*Z'3$"
,+&D?$"3',%$(,$3"'0"$+.&0*?E"0=%(*%&0*?"*("',*=%(*%&0*?"*--$("0$W"%*,,'D'?'+'$,"-*("
+.$" /*0,*?'3&+'*0" *-" .',+*('/" )*(+&(,N" P$$%" %$0$+(&+'*0" '0+*" 3&)&G$3" I*0$," ',"
%*,,'D?$"3H$"+*"+.$",)&??",'I$"*-"+.$"?')$"%&(+'/?$,N";.$($"&($"+W*"%*,,'D'?'+'$,"+*"
&/.'$T$" /*0,*?'3&+'*0c" +.$" /&(D*0&+'*0" D1" ($&/+'*0" W'+." &+)*,%.$('/" /&(D*0"
3'*Z'3$"&03"+.$"-*()&+'*0"*-"/*??*'3&?",'?'/&"*D+&'0$3"D1"+.$"/*)D'0$3"&%%?'/&+'*0"
*-" 0&0*=?')$" ,H,%$0,'*0," &03" $,+$(," *-" +.$" ,'?'/'/" &/'3N" L%&(+" -(*)" ,+(H/+H(&?"
/*0,*?'3&+'*0E" 0&0*=?')$" ,H,%$0,'*0," /&0" D$" H,$3" +*" ,+&D'?',$" %*W3$('0G" &03"
H0,+&D?$",H(-&/$,N"""

R! :<L42W0#?A#$#4-6%%

;.$"($,$&(/." ?$&3'0G" +*" +.$,$" ($,H?+," .&," ($/$'T$3"-H03'0G" -(*)" +.$" :H(*%$&0"
6*))H0'+1O," C$T$0+." >(&)$W*(A" F(*G(&))$" ^>FaV277a=27!<_" H03$(" G(&0+"
&G($$)$0+"M*"2!<]K!"[C;bM:6b#:\N"""

!<7J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

V! =#;#/#4<#6%%%

!N! C+$'0E"k$(-&??E"U*0,$(T'$(H0G"[277K\"$3'+*(,c"C'$G',)H03"CE"LH(&,"CE"C0$+.?&G$E"#":3'+'*0"
9$'%I'G"
2N! C0$+.?&G$"#"[277K\"9$'+-&3$0"C+$'0A*0,$(T'$(H0GE">(&H0.*-$("8#f"i$(?&G"
<N! @.$$?$("Q"[277J\"L?A*Z1,'?&0$,"&03"+.$"/*0,*?'3&+'*0"*-",+*0$o"@.$($"W$"&($"0*Wo"'0c"'0o"
F(*//$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"C1)%*,'H)"|C+*0$"/*0,*?'3&+'*0"'0"/H?+H(&?".$('+&G$}"
$3'+*(,c"#*3('GH$,"hPE"5')*,*"h5E"9',D*0c"B!=K2"
BN! F$+$(,*0"C"[!dJ2\"9')$"W&+$("/*0,*?'3&+'*0N"F(*/N"5*(+&(,E"6$)$0+,"&03"Q(*H+,"S,$3"'0"+.$"
6*0,$(T&+'*0"*-"4',+*('/"fH'?3'0G,N"866#b5E"#*)$c"K<=]!"
KN! nH&1&?$"Mh;"[!dd]\";.$"6&,$"LG&'0,+"9')$"@&+$("[*(E"+.$"-H+'?'+1"*-"/*0,*?'3&+'0G",+*0$"
W'+."/&?/'H)".13(*Z'3$\"6*0,$(T&+'*0"M$W,E"8,,H$"Kdc"]J=a!"
]N! P(j3j/Aä"5E"C?'ĨA*Tj"k"[277J\"6&?/'H)".13(*Z'3$"D&,$3"/*0,*?'3&+'*0"*-"?')$")*(+&(,"&03"
,+*0$"'0c"F(*//$$3'0G,"*-"+.$"80+$(0&+'*0&?"C1)%*,'H)"|C+*0$"/*0,*?'3&+'*0"'0"/H?+H(&?"
.$('+&G$}"$3'+*(,c"#*3('GH$,"hPE"5')*,*"h5E"9',D*0c"22d=<7J"
aN! @$D$("4"[!dJK\"C+$'0A*0,$(T'$(H0GE"$Z%$(+"T$(?&GE"C'03$?-'0G$0""

!<7d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!<!7"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!"#H$&&
:4,0>6)6!,4?%!#6-)4A%8#-"2?202A>%2;%82/-,/69%
,%5,6#%@-.?>%2;%-"#%HT-"2/>%5,6-0#%)4%ù)$0#.%
@)07,4)#)E%=2$,4),%

8,Af%:P%H#,-/)NDE%526$,%:PDE%Y.--$,44%8,/-,PF%,4?%@3,Mf%HT)4-PK%

!
"fH'?+"4$('+&G$"6*0,$(T&+'*0"#$,$&(/."&03"P$,'G0"6$0+($E"#*)&0'&E".,X?&D*(&+*(1R1&.**N/*)"
2
"C6"L#4"C:#i86:"CM6E"#*)&0'&E"GH++)&00)&(+&RG)&'?N/*)"
<
">&/H?+1"*-"L(/.'+$/+H($"&03"S(D&0"F?&00'0G"6?Hg=MNE"#*)&0'&E"D,I&D*RH+'?'+&,N(*"

:M6-/,<-% L" ($,$&(/." %(*G(&))$" W&," '0'+'&+$3" W'+.'0" +.$" ?&D*(&+*(1" *-" +.$" fH'?+"
4$('+&G$"6*0,$(T&+'*0"#$,$&(/."&03"P$,'G0"6$0+($E"W'+."+.$"%H(%*,$"*-"/&((1'0G"
*H+" +$,+," *0" )*(+&(,N" ;.'," &(+'/?$" '," +*" *H+?'0$" *H(" /&,$" ,+H31" )$+.*3*?*G1" -*("
*('G'0&?")*(+&(,N"@$",.&??"D('$-?1"%($,$0+"+.$"W*(A")$+.*3*?*G1"3$T$?*%$3"'0"*H("
?&D*(&+*(1E"D&,$3"*0"/H(($0+",+&03&(3,"&03"*0"'0+$(0&+'*0&?",%$/'&?'I$3"?'+$(&+H($N"
;.$")$+.*3*?*G1"',"'??H,+(&+$3"D1"&"/&,$",+H31N"b?3")*(+&(,"-(*)"fj+.*(1"6&,+?$"
W$($" &0&?1,$3" +.(*HG." *%+'/&?" )'/(*,/*%1" [b5\E" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1"
[C:5\E"+.$()*G(&T')$+('/"&0&?1,',"[;QL\"&03"W$+"/.$)'/&?"3$+$()'0&+'*0,N";.',"
&0&?1,',"&??*W$3"H,"+*"G&+.$("%($/',$"3&+&"&D*H+"+.$"/.&(&/+$("*-".',+*('/")*(+&(N"

D! &4-/2?.<-)24%%

@*(?3W'3$E"($,$&(/.$(,"'0"+.$"-'$?3"*-".',+*('/",+(H/+H($,"&($"'0+$($,+$3"'0"D$++$("
H03$(,+&03'0G" .',+*('/" +$/.0*?*G'$," &03" '0" H,'0G" ,H'+&D?$" )&+$('&?," -*("
/*0,$(T&+'*0N""
;.$($-*($E" T&('*H," +$,+," &($" )&3$" '0" *(3$(" +*" 3$+$()'0$" /*)%*,'+'*0E"
G(&0H?&('+1" *-" &GG($G&+$," &03" D'03$(V&GG($G&+$" (&+'*,N" 80" #*)&0'&E" +$/.0'/&?"
,+&03&(3," ($-$(('0G" +*" .',+*('/" DH'?3'0G" /*0,$(T&+'*0" .&T$" 0*+" D$$0" /?$&(?1"
$,+&D?',.$3"1$+N"4$0/$E"+.$($"',"&"G($&+"0$$3"-*(",+H3'$,E"-*("($,$&(/."($?&+$3"+*"+.$"
)&+$('&?,"H,$3"'0"+.',"&($&N"
;.$" )$+.*3*?*G1" '," '??H,+(&+$3" '0" &" /&,$" ,+H31N" L+" +.$" ,&)$" +')$E" +.$" ,+H31"
/*)%?$+$," +.$" ($,$&(/.E" &??*W'0G" ($,$&(/.$(," +*" *D+&'0" &//H(&+$" %'$/$," *-"
'0-*()&+'*0E" W.'/." W'??" D$" H,$3" -*(" )*,+" *-" +.$" .',+*('/" DH'?3'0G," +.&+" ($`H'($"
'0+$(T$0+'*0,N""

!<!!"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

;.$",$++?$)$0+"-(*)"+.$")$3'&$T&?"/*H0+1"*-"6(&,0&"',"-'(,+")$0+'*0$3"'0"!2K!N"
80" +.$" ,$/*03" .&?-" *-" +.$" !K+." /$0+H(1E" M'/.*?&," 88" fj+.*(1" ,$+" .'," ($,'3$0/$" &+"
ù')?$HE" &03" +.H," D$/&)$" +.$" -*H03$(" *-" +.$" ù')?$H" D(&0/." *-" +.$" -&)'?1N"
L-+$(W&(3,E".',",*0E"C+$%.$0"8iE",+&(+$3"H,'0G"+.$"0&)$"*-"+.$"%(*%$(+1"&,"%&(+"*-"
.',"*W0"0&)$N";.$($"',"$T'3$0/$"+*",.*W"+.&+"+.$($"W&,"&?($&31"&"/H('&"[)&0,'*0\"
D$?*0G'0G" +*" +.$" -&)'?1" D$-*($" !K7JE" W.'/." W&," ($%?&/$3" D1" +.$" 0*W=,+&03'0G"
6&,+?$N";.$"+*W0"&03"+.$"6&,+?$%W$($"3$,+(*1$3"'0"!]]7"D1";&+&("+(**%,N";.$"G&+$"
*-" +.$" 6&,+?$" W&," -'0',.$3" '0" !Kd2" &03" 3$/*(&+$3" W'+." +.$" /*&+" *-" &()," *-" +.$"
*W0$(,E" C+$%.$0" fj+.*(1" &03" CH,&00&" f$D$AN" ;.$" -'(,+" '0T$0+*(1" *-" +.$"
#$0&',,&0/$"/*)%?$ZE"3&+'0G"D&/A"+*"!KdBE"3$,/('D$,"&0"$Z+$('*("-*(+'-'/&+'*0"&03"
&0"'00$(")&0,'*0N"
PH$" +*" +.$" 0$W" -H0/+'*0" *-" 3$-$0/$E" +.$" 6&,+?$" W&," ,HDg$/+" +*" (&3'/&?"
+(&0,-*()&+'*0,N" P*/H)$0+," *0" '0T$0+*('$," &03" ,H(T$1," -(*)" !KdBE" !]]JE" !]JaE"
!a7BE"!a2a"W$($"%($,$(T$3N%L-+$("+.$"-&??"*-"Q$*(G$"88"#jA{/I'"[!]]7\E"+.$"6&,+?$"
D$/&)$" &" D*(3$(?'0$" -*(+'-'/&+'*0N" ;.$" 6&,+?$" W&," ($.&D'?'+&+$3" &(*H03" !a2a" &03"
W&," H,$3" &," &()*H(1" &03" -**3" 3$%*,'+" D1" +.$" LH,+('&0" +(**%,N" ;.$" W&??," *-" +.$"
$3'-'/$"W$($"-*(+'-'$3"W'+."8+&?'&0=+1%$"D&,+'*0,N";.$"6&,+?$E"'0"(H'0,",+&(+'0G"W'+."
+.$" D$G'00'0G" *-" +.$" !J+." /$0+H(1E" W&," 0$T$(" ($DH'?+N" ;*3&1E" +.$" ($)&'0'0G" W&??,%
$0/*)%&,," &" %&(AE" '0" W.'/." *0?1" +W*" (H'0$3" /1?'03('/&?" +*W$(," ($)'03" *-" +.$"
($/+&0GH?&(=,.&%$3" '00$(" )&0,'*0E" W'+." -*H(" W'0G," +.&+" $0/?*,$3" &0" '0+$('*("
/*H(+1&(3N"
L+"+.$"D$G'00'0G"*-"+.$"27+."/$0+H(1E"&"%HD?'/"%&(A"',",$+"H%"*0"+.$"*H+,A'(+"*-"
+.$"6&,+?$E"W'+."&??$1,"?'0$3"W'+."G($$0"&03"-?*W$('0G"%?&0+,E"W.'?$"+.$"($)&'0'0G"
(H'0," *-" +.$" G&+$" &03" +.$" +W*" /1?'03('/&?" +*W$(," &($" &,,$)D?$3" &03" %&(+'&??1"
/*0,*?'3&+$3"[>'GN"!\"^!E"2_N"
"

"
O)AP%D"bT$(T'$W"*-"+.$"6&,+?$"

!<!2"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

F! 8,-#/),06%,4?%8#-"2?6%

'#% UL03*&()*+,-)./&

9*&3=D$&('0G",+(H/+H($,"H,$3"'0".',+*('/"DH'?3'0G,"&($")*,+"-($`H$0+?1")&3$"*-"
D('/AE" ,+*0$" *(" )'Z$3" D('/A=,+*0$" )&,*0(1N" 8+" .&," D$$0" *D,$(T$3" D1" +.$" &H+.*(,"
+.&+E" '0" +.$" /&,$" *-" +.$" )&,*0(1" ?*&3=D$&('0G" ,+(H/+H($E" )*(+&(" '," H,H&??1" +.$"
/*)%*0$0+"+.&+",H,+&'0,"+.$")*,+",$T$($"3&)&G$"&?*0G"'0"1$&(,N"
@.$0" ')%?'/&+$3" '0" +.$" /*0,$(T&+'*0" %(*/$,," *-" .',+*('/" DH'?3'0G,E" &(/.'+$/+,"
&03" ($,$&(/.$(," &($" '0+$($,+$3" '0" -'03'0G" &" ($/'%$" &," ,')'?&(" &," %*,,'D?$" +*" +.$"
*('G'0&?N"80"+.',"%(*/$,,"'+"',"T$(1"')%*(+&0+"+*")&A$"+.$"0$W")*(+&("/*)%&+'D?$"+*"
+.$"*('G'0&?"*0$N";.$($-*($E"+.$"-'(,+",+$%"+*"+&A$"',"+.*(*HG."&0&?1,',"*-"+.$"&0/'$0+"
)*(+&("^<E"B_N"
i'+(HT'H,"0*+'/$3"+.&+"+.$($"&($"3'--$($0/$,"'0"+.$"/*)%*,'+'*0"*-")*(+&(,E",*".$"
)&3$" &0" '0+$($,+'0G" *D,$(T&+'*0" '0" .'," )$)*(&D?$" D**A" *0" &(/.'+$/+H($c" |;.$"
($&,*0"W.1"?')$")&A$,"&",*?'3",+(H/+H($"*0"D$'0G"/*)D'0$3"W'+."W&+$("&03",&03"
,$$)," +*" D$" +.',c" +.&+" (*/A,E" ?'A$" &??" *+.$(" D*3'$,E" &($" /*)%*,$3" *-" +.$" -*H("
$?$)$0+,N" ;.*,$" W.'/." /*0+&'0" &" ?&(G$(" %(*%*(+'*0" *-" &'(" &($" ,*-+o" *-" W&+$(E" &($"
+*HG."-(*)"+.$")*',+H($o"*-"$&(+.E".&(3o"&03"*-"-'($E")*($"D('++?$}"^K_N"

'#' @)1?.-9A&

C&)%?'0G"&03"$&(?1"T',H&?"&0&?1,',"',"&"/(H/'&?",+&G$"*-"+.$"%(&/+'/&?E"&0&?1+'/&?"
%(*/$3H($" +.&+" '," &%%?'$3" '0" &??" -*()," *-" .',+*('/" )*(+&(" '0T$,+'G&+'*0N" L," '+" .&,"
D$$0" )$0+'*0$3" '0" ,$T$(&?" ,+H3'$,E" +.'," ,+&G$" /&0" '0-?H$0/$" +.$" ($?$T&0/$" *-" +.$"
%$(-*()$3"&0&?1,',"&03"+.$($-*($"'+",.*H?3"D$"%H(,H$3"('G*(*H,?1"&03"/&H+'*H,?1N"
C&)%?'0G" -(*)" /H?+H(&??1" &03" &(/.'+$/+H(&??1" ')%*(+&0+" DH'?3'0G," '," &0" '0T&,'T$"
*%$(&+'*0"&03"+.$($-*($"+.$"0H)D$("&03"+.$"`H&0+'+1"*-"+.$",&)%?$,")H,+"D$"A$%+"&+"
)'0')H)"^]_N"
>*("*H("/&,$",+H31"W$"/*??$/+$3"+W$?T$",&)%?$,"-(*)"fj+.*(1"6&,+?$N"

!<!<"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

O)AP%F%C/.$)&+'/"?&1*H+"*-"6&,+?$"(H'0,%

>'GN" 2" ,.*W," &" ,/.$)&+'/" ?&1*H+" *-" +.$" /&,+?$" W'+." ,&)%?'0G" ?*/&+'*0,N"
C&)%?'0G"W&,"%?&00$3",*"&,"+*"/*T$("+.$"W.*?$"&($&N"
>*H(",&)%?$,"*-")*(+&("W$($"/*??$/+$3"-(*)"+.$"G&+$"DH'?3'0G"[F!=FB"l",$/+*("
L\E"*0$",&)%?$"-(*)"+.$"*H+$("W$,+$(0"W&??"[FK"l",$/+*("f\E"-'T$",&)%?$,"-(*)"+.$"
'00$("W&??,"[F]=F!!"l",$/+*("6\E"&03"*0$"-(*)"+.$"0*(+.=$&,+"D&,+'*0"[F!2"l",$/+*("
P\"[;&D?$"!\N"L+"+.$"D$G'00'0G"*-"+.$"sd7'$,"+.$($".&3"D$$0",*)$"'0+$(T$0+'*0,"'0"
+W*"*-"+.$"+*W$(,E",*"W$"3'3"0*+",&)%?$"-(*)"+.$,$"$3'-'/$,E"?*/&+$3"'0",$/+*("6N"

!,M0#%D%6.&(&/+$(',+'/,"*-"+.$")*(+&(,",+H3'$3""

C&)%?$" 5*(+&("+1%$" >H0/+'*0"*-"+.$",+(H/+H($" 9*/&?'I&+'*0"


/*0+&'0'0G"+.$")*(+&("
F!" C+(H/+H(&?")*(+&(" Q&+$"DH'?3'0G" ,$/+*("L"
F2" C+(H/+H(&?")*(+&("" Q&+$"DH'?3'0G" ,$/+*("L"
F<" C+(H/+H(&?")*(+&(" Q&+$"DH'?3'0G" ,$/+*("L"
FB" C+(H/+H(&?")*(+&(" Q&+$"DH'?3'0G" ,$/+*("L"
FK" C+(H/+H(&?")*(+&(" bH+$("W$,+$(0"W&??""" ,$/+*("f"
F]" C+(H/+H(&?")*(+&(" #H'0,"*-"+.$"/&,+?$"" ,$/+*("6"
Fa" C+(H/+H(&?")*(+&(" #H'0,"*-"+.$"/&,+?$"" ,$/+*("6"
FJ" C+(H/+H(&?")*(+&(" #H'0,"*-"+.$"/&,+?$"" ,$/+*("6"
Fd" #$03$('0G" #H'0,"*-"+.$"/&,+?$"" ,$/+*("6"
F!7" #$03$('0G" #H'0,"*-"+.$"/&,+?$"" ,$/+*("6"
F!!" C+(H/+H(&?")*(+&(" #H'0,"*-"+.$"/&,+?$"" ,$/+*("6"
F!2" C+(H/+H(&?")*(+&(" 8+&?'&0=+1%$"D&,+'*0"" ,$/+*("P"

!<!B"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

'#4 U??.-+<&(+*60</&

FPKPD! gC-)<,0%8)</26<2C>%
5'0$(&?*G'/&?" /*)%*,'+'*0" *-" &GG($G&+$," /&0" D$" &0&?1,$3" +.(*HG." *%+'/&?"
)'/(*,/*%1N" bH(" &0&?1,$," W$($" %$(-*()$3" H,'0G" &" M'A*0" :/?'%,$" :" 277"
)'/(*,/*%$" W'+." %*?&('I$3" ?'G.+N" >*(" +.$" ,$/+'*0" &03" %*?',.$3" ,H(-&/$," W$" H,$3"
6&0&3&" D&?,&)" W'+." ($-(&/+'T$" '03$Z" *-" !NK<dE" '0" *(3$(" +*" *D+&'0" '0-*()&+'*0" *0"
+1%$,"&03",'I$,"*-"&GG($G&+$"&03"*0"D'03$("^aE"J_N"

FPKPF! 5"#$)<,0%:4,0>6)6%%
@$+" /.$)'/&?" &0&?1,'," '," &" ,')%?$" )$+.*3" -*(" 3$+$()'0'0G" +.$" )&'0"
/*)%*0$0+,"*-".',+*('/")*(+&(c"+.$"D'03$(E"D&,'/&??1"/&?/'H)"/&(D*0&+$",*?HD?$"'0"
.13(*/.?*('/" &/'3E" &03" +.$" ,&03" *(" &GG($G&+$N" ;.$" &0&?1,'," ,+&(+," W'+." G$0+?$"
G('03'0G" *-" +.$" )*(+&(N" ;.$0E" ,&)%?$," &($" )*',+$0$3" &03" +($&+$3" W'+." !Be"
.13(*/.?*('/" &/'3" +*" 3',,*?T$" +.$" D'03$(N" ;.$" -'?+(&+'*0" %(*T'3$," H,$-H?" 3&+&" *0"
/*0+$0+" *-" ,'?'/*0" 3'*Z'3$" [C'b2\E" /&?/'H)" *Z'3$" [6&b\" &03" )&G0$,'H)" *Z'3$"
[5Gb\N" 80" *(3$(" +*" 3$+$()'0$" G(&'0" ,'I$" 3',+('DH+'*0E" &-+$(" +.$" W$+" /.$)'/&?"
&0&?1,',E"%&(+"*-"+.$")*(+&("H03$(",+H31"W&,"%&,,$3"+.(*HG."&"C#"8Cb"K]K",'$T$"
^d_N"

FPKPK! !"#/$,0%:4,0>6)6%%
P'--$($0+'&?" +.$()&?" &0&?1,'," [P;L\" /&0" .$?%" %&(+'/H?&(?1" '0" 3$+$()'0'0G"
/&?/'H)" /*)%*H03," %($,$0+" '0" +.$" ,&)%?$E" DH+" '," /&0" &?,*" '03'/&+$" ?$T$?," *-"
/&?/'H)",H?%.&+$"^!7E"!!E"!2_N"nH&0+'+&+'T$"&0&?1,',"($?'$,"*0"+.$()&?"G(&T')$+('/"
+.$()*G(&),E" W.'?$" 3'--$($0+'&?" +.$()&?" &0&?1,'," %(*T'3$," T&?H&D?$" '0-*()&+'*0"
-*(" +.$" `H&?'+&+'T$" '3$0+'-'/&+'*0" *-" +.$" /*)%*H03," +.&+" ,H--$(" W$'G.+" ?*,," ^!<_N"
;.$"&0&?1,',"W&,"%$(-*()$3"H,'0G"&"n=!K77"+1%$"P"+.$()&?"G(&T')$+('/"&0&?1I$(N"
L0&?1,',"W&,"/&(('$3"*H+"D1"(&','0G"+$)%$(&+H($"*0",&)%?$,"D$+W$$0"27*6"="d77*6"
&+"&".$&+'0G"(&+$"*-"!7*6"%$(")'0H+$"'0"&+)*,%.$('/"&'(N""

FPKPQ! @<,44)4A%B0#<-/24%8)</26<2C>%i@B8j%%
C/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1" *D,$(T&+'*0," W$($" %$(-*()$3" *0" &" h:b9" hC5=
KK!7" 9@" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%$" /*H%?$3" W'+." &0" bY>b#P" 8M6L" <77"
$0$(G1" 3',%$(,'T$" Y=(&1" ,%$/+(*)$+$(" [:PY\" +*" *D+&'0" '0-*()&+'*0" &D*H+" +.$"
/*)%*,'+'*0"&03"+.$")*(%.*?*G1"*-"+.$".',+*('/")*(+&(N"f$-*($"+.$"'0T$,+'G&+'*0E"
,&)%?$," W$($" /*&+$3" W'+." &" !7" 0)" +.'0" -'?)" *-" G*?3" '0" &" T&/HH)" $T&%*(&+'*0"
,1,+$)"^!BE"!KE"!]_N

!<!K"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

K! =#6.0-6%,4?%?)6<.66)246%

;.$" &%%?'/&+'*0" *-" *%+'/&?" )'/(*,/*%1E" ,/&00'0G" $?$/+(*0" )'/(*,/*%1" &03"


/.$)'/&?" )$+.*3," &??*W$3" H," +*" *D+&'0" )*($" '0-*()&+'*0" &D*H+" +.$" /.&(&/+$(" *-"
+.$" D'03$(" &03" +.$" &GG($G&+$N" ;.$()&?" &0&?1,'," G'T$," D*+." `H&?'+&+'T$" &03"
`H&0+'+&+'T$"'0-*()&+'*0"&D*H+"+.$"D'03$("H,$3"'0"+.$"%($%&(&+'*0"*-"+.$"*?3")*(+&(N"
;.'," '," +.$" ($&,*0" W.1" )&01" ,/'$0+',+," ,HGG$,+" /*((*D*(&+'0G" +.$" ($,H?+," *-"
3'--$($0+" '0,+(H)$0+&?" &03" /.$)'/&?" +$/.0'`H$," +*" D&/A" H%" '0-*()&+'*0" '0" )*(+&("
&0&?1,',N"
80T$,+'G&+'0G"+.$"+.'0",$/+'*0,"D1"*%+'/&?" )'/(*,/*%1"*D,$(T&+'*0",.*W$3"+.&+"
+.$" &GG($G&+$" /*0+&'0," -(&G)$0+," *-" T&('*H," (*/A," &03" )'0$(&?,N" 5'/(*,/*%'/"
,+H31" *-" +.$" )*(+&(" .&," $T'3$0/$3" +.$" -*??*W'0G" (*/A" +1%$,c" `H&(+I'+$E" G0$',,E"
)'/&,/.',+,E" ,&03,+*0$E" G(&0'+$" &03" ,$('/'+$" ,/.',+,N" 5'0$(&?" -(&G)$0+," &($"
($%($,$0+$3"D1"`H&(+IE"-$?3,%&(E"D'*+'+$"&03")H,/*T'+$N"f'03$(")&+('Z"',"-*()$3"D1"
-'0$"?')$"&03")&1"/*0+&'0".13(&H?'/"&33'+'T$,"*("/?&1$1")&+$('&?,N"
Q(&'0",'I$"3',+('DH+'*0"',"&0"')%*(+&0+"&0&?1,',"W.'/."%$()'+,"+.$"$,+')&+'*0"*-"
+.$" D'03$(V&GG($G&+$" (&+'*N" ;.$" ($,H?+," *-" +.$" /.$)'/&?" '0T$,+'G&+'*0" &($"
,H))&(',$3"'0";&D?$"2N";.$,$"($,H?+,"&($")$&0"T&?H$,"*-"+.($$")$&,H($)$0+,"-*("
$&/." ,&)%?$N" ;.$" &T$(&G$" W$'G.+" *-" &" ,&)%?$" W&," <7" GN" L33'+'*0&??1E" W$" )H,+"
0*+$" +.&+" -*(" ,&)%?$," FJ=Fd=F!7" l" '0" ,$/+*(" 6" [?&1*H+\E" G(&'0," &D*T$" 2" ))" &($"
&?)*,+"/*)%?$+$?1")',,'0GN">H(+.$()*($E"/*)%&('0G"+.$"($,H?+,"*-"+.$"&0&?1,',E"W$"
3',/*T$($3"'0+$($,+'0G"'0-*()&+'*0"($G&(3'0G"+.$"$Z+($)$?1"?*W"(&+$"*-"+.$"D'03$("
-*(" ,&)%?$" FK" l" ,$/+*(" fN" ;&D?$" 2" ,.*W," %4" T&?H$," *-" )*(+&(," H03$(" &0&?1,',E"
(&0G'0G"D$+W$$0"]NB=aNaE"&++$,+'0G"&"%(*%$("/&(D*0&+'*0N""
;.$()&?" &0&?1,'," G$0$(&??1" ,.*W$3" T&?H$," ?*W$(" +.&0" 7NKe" -*(" )&G0$,'H)"
*Z'3$E"W.'/."'03'/&+$"+.&+"+.$"3*?*)'+$"',"&D,$0+"'0"+.$"&0&?1,$3",&)%?$,"&03"+.',"
-&/+"W&,"/*0-'()$3"D1"+.$"3$('T&+*G(&),N"L+"+.$",&)$"+')$E"+.$"&)*H0+"*-",'?'/*0"
3'*Z'3$" ($)&'0," H03$(" 7NKeN" ;.$" )$&,H($)$0+" &?,*" ,.*W," +.&+" +.$" D'03$(" ',"
)&'0?1"3*)'0&+$3"D1"/&?/'H)"*Z'3$N";.$"($,H?+"*-"+.$()&?"&0&?1,',",.*W$3"*0?1"
*0$"+1%$"*-"W$'G.+"?*,,"'0"+.$"(&0G$"*-"KK7*6E"&03"+.',"/&0"D$"&,,*/'&+$3"W'+."+.$"
3$=/&(D*0&+'*0"*-"/&?/'H)"/&(D*0&+$N""
;.$($"',"G**3"/*0/*(3&0/$"($G&(3'0G"+.$"`H&0+'+1"*-"/&?/'H)"*Z'3$"D$+W$$0"+.$"
($,H?+,"*-"W$+"/.$)'/&?"&0&?1,',"&03"+.$()&?"&0&?1,',N"

!<!]"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

!,M0#%F%#$,H?+,"*-"/.$)'/&?"'0T$,+'G&+'*0"

C&)%?$" f'03$("V" %4"*-"+.$" ;.$")$&0"T&?H$,"*-"+.$"-(&/+'*0",'I$"3',+('DH+'*0"['0")&,,"e\"


&GG($G&+$" )*(+&(,"
"<N!K"))" !N77=<N!K"))" 7N2K=!N77"))" á"7N2K"))"
(&+'*"
F!" !"c"2N!a" aN2" !KNB<" !BNK2" ]7N!K" dNd7"
F2" !"c"!NaJ" aN!" !7NKJ" !aN2a" KdNdJ" !2N!a"
F<" !"c"!N2a" ]Na" ]N2d" !BNd7" K2N27" 2]N]7"
FB" !"c"!NB]" aN!" !BN7a" !dNBK" KKN2<" !!N2K"
FK" !"c"]N]J" aNa" 2JN2]" 2]NK]" 2dNJB" !KN<B"
F]" !"c"!NJ2" aNK" 2<NdJ" 22NK]" B!NJ!" !!N]K"
Fa" !"c"2N<7" ]NB" 2]NKB" 2!N!2" B<NJB" JNK7"
FJ" !"c"2N2]" aNa" !NaK" <N2B" B]N7a" BJNdK"
Fd" !"c"2N7]" aN<" 7NJ]" 2N]<" ]!NdJ" <BNKB"
F!7" !"c"!NKB" aNB" !N]]" !NJ!" KdNBa" <aN7a"
F!!" !"c"<NK7" aNB" 2aN!B" 22NJ2" B7N2B" dNJ7"
F!2" !"c"!NBJ" aN!" JN]!" 2JN<<" K2NdB" !7N!2"
"
;.($$",&)%?$,"[F2"l"G&+$"DH'?3'0GE"FK"l"*H+$("W$,+$(0"W&??E"F]"l"(H'0,"*-"+.$"
6&,+?$\" *-" )*(+&(" +&A$0" -(*)" +.$" fj+.*(1" 6&,+?$" W$($" ,HD)'++$3" -*(" +$,+'0G" W'+."
C:5N" :Z&)'0'0G" +.$" ')&G$,E" W$" G&+.$(" '0-*()&+'*0" *0" -(&G)$0+," *-" +.$"
&GG($G&+$E" /*)%*,'+'*0" *-" +.$" D'03$(" &03" %*II*?&0'/" &33'+'T$,E" %&(+'/H?&(?1" W'+."
+.$".$?%"*-":PYN";.',")$+.*3".$?%,"+*"'3$0+'-1"0*+"*0?1"+.$")&'0"/*)%*H03,"*-"
+.$" D'03$(" ,H/." &," /&?/'H)" /&(D*0&+$" ,.*W$3" '0" >'GN" <E" DH+" &?,*" ,*)$" *+.$("
'0+$($,+'0G"/*)%*H03,E"?'A$"+(&,,"&03"3'&+*)'+$"/(1,+&?,"[>'GN"B\N"
"

" " "


O)AP%K"C/&00'0G"$?$/+(*0")'/(*,/*%1"l"3$+&'?,"*-"/&?/'+$"/(1,+&?,"'0",&)%?$"F2"

"
"
"

!<!a"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

" " "


O)AP%Q"C/&00'0G"$?$/+(*0")'/(*,/*%1"l"3$+&'?,"*-"&?H)'0*=,'?'/&+$"/(1,+&?,"/*)%*,$3"*-",'?'/*0"
[C'\E"&?H)'0'H)"[L?\E"*Z1G$0"[b\E"%*+&,,'H)"[U\"&03"/&?/'H)"[6&\"&,")&'0?1=3$+$/+$3"$?$)$0+,"
[?$-+\o"3'&+*)'+$"/(1,+&?,"[)'33?$"&03"('G.+\"'0",&)%?$"FK"

Q! 524<0.6)246%

@$" .&T$" '0T$,+'G&+$3" +.$" )*(+&(" ,&)%?$," -(*)" +.$" fj+.*(1" 6&,+?$" D1" H,'0G"
3'--$($0+"+$/.0'`H$,N"f1"/*0-(*0+'0G"+.$"($,H?+,"*-"+.$"3'--$($0+"&0&?1,$,E"W$".&T$"
3(&W0"+.$"-*??*W'0G"/*0/?H,'*0,N"
f&,$3"*0"+.$",')'?&("D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*E")*,+"*-"+.$",&)%?$,")'G.+"D$?*0G"
+*" +.$" ,&)$" /*0,+(H/+'*0" %$('*3N" C&)%?$" FK" l" ,$/+*(" fE" D$/&H,$" *-" '+," .'G.$("
D'03$(V&GG($G&+$"(&+'*E"/*H?3"3$('T$"-(*)"&"?&+$("'0+$(T$0+'*0"%.&,$N"
;.$".'G.$(",+($0G+."*-",&)%?$,"-(*)",$/+*("6"/&0"D$"$Z%?&'0$3"D1"+.$"-&/+"+.&+"
+.$,$"W$($"%($,$(T$3"H03$("+.$"G(*H03"?$T$?E"+.$($-*($"-($$I$=+.&W"/1/?$,"&03",&?+"
3',,*?H+'*0V/(1,+&??'I&+'*0"%(*/$,,$,".&T$"&--$/+$3"+.$)"?$,,N"
LGG($G&+$,"/*0+&'0"&"($?&+'T$?1".'G."`H&0+'+1"*-"-(&/+'*0"H03$("7N7]<"))N";.',"
)'G.+"3$('T$"-(*)"+.$"-&/+"+.&+",&03".&3"0*+"D$$0"W&,.$3"D$-*($"H,$N";.',"/*H?3"
D$"+.$"%*,,'D?$",*H(/$"*-"+.$",)&??",'I$"%&(+'/?$,"W'+.".13(&H?'/"/.&(&/+$("($T$&?$3"
D1",*)$"&0&?1,$,N"

R! :<L42W0#?A#$#4-6%%

;.$" &H+.*(," G(&+$-H??1" &/A0*W?$3G$" F(*-$,,*(," k,HI,&00&" h{I,&" &03" :('A&"


6,j01'"W'+.'0"+.$"P$%&(+)$0+"*-"6*0,+(H/+'*0"5&+$('&?,"&03":0G'0$$('0G"Q$*?*G1"
&+" fH3&%$,+" S0'T$(,'+1" *-" ;$/.0*?*G1" &03" :/*0*)'/," -*(" +.$" +.$()&?" &0&?1,',o"
F(*-$,,*(" 5&(/$?" f$0$&" W'+.'0" +.$" P$%&(+)$0+" *-" Q$*?*G1" &+" f&D$ú=f*?1&'"
S0'T$(,'+1" -*(" +.$" )'0$(&?*G'/&?" ,+H31o" &03" 9H/'&0" f&(DH" W'+.'0" +.$" :?$/+(*0"
5'/(*,/*%1" 6$0+($" &+" +.$" >&/H?+1" *-" f'*?*G1" &03" Q$*?*G1" -(*)" f&D$ú=f*?1&'"
S0'T$(,'+1"-*("+.$"C:5"')&G$,N""

!<!J"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

V! =#;#/#4<#6%

!N! #$.&D'?'+&+'*0"*-"+.$">$H3&?"6&,+?$"'0"C')?$HE"%(*g$/+"M*N<!KV277dN"#$,$&(/."&03"
6*0,$(T&+'*0"F(*g$/+"D1"S+'?'+&,"fH'?+"4$('+&G$"6*0,$(T&+'*0"#$,$&(/."&03"P$,'G0"6$0+($"
&03"S+'?'+&,";$,+"9&D*(&+*(1"*0"fH'?+"4$('+&G$"
2N! U*Tj/,"L"[277]\"CI'?jG1,*)?1{N"fj+.*(1"Tj(N"S+'?'+&,=U('+$('*0E"U*?*I,Tj("
<N! 5&(&T$?&A'=U&?&'+I&A'"FE"f&A*?&,"LE"U&(&+&,'*,"8E"U'?'A*G?'"i"[277B\"413(&H?'/"?')$")*(+&(,"
-*("+.$"($,+*(&+'*0"*-".',+*('/")&,*0(1"'0"6($+$N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.N"<Kc!Kaa=
!KJ]"
BN! f?&$H("6E"UH$0G"L"[277a\":Z&)%?$,"*-")'/(*,/*%'/"&0&?1,',"*-".',+*('/")*(+&(,"D1")$&0,"*-"
%*?&(','0G"?'G.+")'/(*,/*%1"*-"3',%$(,'*0,"&03"+.'0",$/+'*0,N"5&+$('&?,"/.&(&/+$('I&+'*0"
KJc!!dd=!27a"
KN! 5*(G&0"54E"[!d!B\"i'+(HT'H,c";.$";$0"f**A,"*-"L(/.'+$/+H($N"P*T$("FHD?'/&+'*0,"80/NE"M$W"
m*(A"
]N! Q(**+"6E"L,.&??"QE"4HG.$,"h"[2777\"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"b?3"5*(+&(,"W'+."#$,%$/+"+*"+.$'("
#$%&'(N"#89:5"FHD?'/&+'*0,"CL#9";.$"FHD?',.'0G"6*)%&01"*-"#89:5N"
aN! f?&$H$("6E"UH$0G"L"[277a\":Z&)%?$,"*-")'/(*,/*%'/"&0&?1,',"*-".',+*('/")*(+&(,"D1")$&0,"
*-"%*?&(','0G")'/(*,/*%1"*-"3',%$(,'*0,"&03"+.'0",$/+'*0,N"5&+$('&?"6.&(&/+$('I&+'*0"KJc!!dd=
!27a"
JN! F&T'&"CE"6&(*"C"[277J\"L0"'0T$,+'G&+'*0"*-"#*)&0")*(+&("+$/.0*?*G1"+.(*HG."+.$"
%$+(*G(&%.'/"&0&?1,',"*-"&(/.&$*?*G'/&?")&+$('&?N"6*0,+(H/+'*0"&03"fH'?3'0G,"5&+$('&?,"
22c!J7a=!J!!"
dN! C#"8Cb"K]K"#*)&0'&0"C+&03&(3";$,+",'$T$,N"5$+&?"W'($"/?*+.E"%$(-*(&+$3")$+&?"%?&+$"&03"
$?$/+(*-*()$3",.$$+N"M*)'0&?",'I$"*-"*%$0'0G,"
!7N!h$3(I$g$W,A&"4"[!d]7\"b?3"5*(+&("'0"F*?&03c"L"M$W"5$+.*3"*-"80T$,+'G&+'*0N"80+$(0&+'*0&?"
80,+'+H+$"-*("6*0,$(T&+'*0"*-"4',+*('/&"&03"L(+',+'/"@*(A,"Kc!<2=!<J"
!!N!f(H0*"FE"6&?&D($,$"PE"P'"F'$((*"5E"Q$0G&/"LE"9&G&0&(&"6E"SDD(w&/*"F"[277B\"6$)'/&?l
%.1,'/&?"&03")'0$(&?*G'/&?"'0T$,+'G&+'*0"*0"&0/'$0+")*(+&(,"-(*)"+.$"&(/.&$*?*G'/&?",'+$"*-"
5*0+$"C&00&/$"[f&('=C*H+.$(0"8+&?1\N";.$()*/.')'/&"&/+&"B!Jc!<!=!B!"
!2N!C'?T&"PLE"@$0A"4#E"5*0+$('*"Fh5"[277K\"6*)%&(&+'T$"'0T$,+'G&+'*0"*-")*(+&(,"-(*)"
#*)&0"6*?*,,$H)"&03"/',+$(0N";.$()*/.')'/&"L/+&"B<Jc"<K=B7"
!<N!9&W($0/$"#54E"5&1,";hE"@&?A$("FE"L1&?&"PP"[277]\"P$+$()'0&+'*0"*-"/&(D*0&+'*0"%(*-'?$,"
'0"0*0=.13(&H?'/"?')$")*(+&(,"H,'0G"+.$()*G&T')$+('/"&0&?1,',N";.$()*/.')'/&"&/+&"
BBBc!ad=!Jd"
!BN!#&)%&II'"9E"fHG'0'"#E"C+N"9*($0I*"'0"5'?&0c"80+$G(&?"L%%(*/."+*"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"
4',+*('/&?"5*(+&(,"[277]\"$=FC"<c2!=2]"
!KN!6&(*">E"#'//&(3'"5"[277J\"6.&(&/+$(',&+'*0"*-"%?&,+$(,"&03")*(+&(,"&,"&"+**?"'0"&(/.&$*?*G'/&?"
,+H3'$,c"+.$"/&,$",+H31"*-"9&(3'(&G*"6&,+?$"'0"F&T'&E"0*(+.$(0"8+&?1N"L(/.&$*)$+(1"K7cJK=!77"
!]N!5&(&T$?&A'=U&?&'+I&A'"FE"f&A*?&,"LE"5*(*%*H?*H"L"[277<\"F.1,'/*=/.$)'/&?",+H31"*-"
6($+&0"&0/'$0+")*(+&(,N"6$)$0+"&03"6*0/($+$"#$,$&(/.N"<<c]K!=]]!"

!<!d"
"
203"4',+*('/"5*(+&(,"6*0-$($0/$"45627!7"&03"#89:5";6"27<=#45">'0&?"@*(A,.*%""
22=2B"C$%+$)D$("27!7E"F(&GH$E"6I$/."#$%HD?'/"

"

!<27"
"
RILEM TC 203-RHM
Final Workshop

!"
"
#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.01
The Role of Mortar in Masonry: an
Introduction to Requirements for the Design of
Repair Mortars

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1("!"R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

!
corresponding author: John J. Hughes
A,>**;"*0"6$F'$11+'$FD"M$'J1+(')V"*0")>1"<1()"*0"A,*);.$%D"E.'(;1V"/.B?G(D"EN!"#K6D"A,*);.$%D"
]*>$^>GF>1(_GW(^.,^G="

Abstract 7>1" 1001,)'J1" %1('F$" *0" ." B*+).+" 0*+" +1?.'+'$F" B.(*$+V" %1?1$%(" *$" ."
,;1.+" G$%1+().$%'$F" *0" ')(" 0G$,)'*$" W')>'$" B.(*$+V^" 7>1" 0G$,)'*$(" *0" B*+).+"
B.)1+'.;("'$"B.(*$+V".+1",;.(('0'1%".("C1%%'$FD"?*'$)'$FD"F+*G)D"+1$%1+D"?;.()1+".$%"
B*+).+("0*+"(G+0.,1"+1?.'+(^"7>1"+1UG'+1B1$)(")>.)"1.,>")V?1"*0"B*+).+"BG()"B11)"
'$" (1+J',1" %1?1$%" *$" ')(" 1$J'+*$B1$).;" 1Y?*(G+1" .$%" ')(" +*;1" '$" )>1" ()+G,)G+.;"
'$)1F+')V" *0" )>1" B.(*$+V" 1;1B1$)" )>.)" ')" '(" 0*G$%" W')>'$^" 71,>$',.;" +1UG'+1B1$)("
(G,>" .(" .%>1('*$D" ()+1$F)>D" 1;.()',')VD" W.)1+" .$%" J.?*G+" )+.$(B')).$,1D" %+V'$F"
C1>.J'*G+D" )>1+B.;" %';.).)'*$D" .C';')V" )*" %1.;" W')>" (.;)" ,*$).B'$.)'*$" .$%" 0+11H19
)>.W",V,;'$FD".$%"')(".1()>1)',"?+*?1+)'1(",.$"C1"UG.$)'0'1%^"X'001+1$)"0G$,)'*$("*0"
B*+).+" W';;" C1" G)';'(1%" '$" %'001+1$)" +1?.'+" '$)1+J1$)'*$(" '$" B.(*$+V" ()+G,)G+1("
%1?1$%'$F" *$" )>1(1" +1UG'+1B1$)(^" -*+).+" ?+*?1+)'1(" ,.$" C1" .%]G()1%" )*" B11)"
)1,>$',.;"+1UG'+1B1$)(")>+*GF>")>1"G(1"*0"%'001+1$)"C'$%1+".$%".%B'Y)G+1")V?1(^"

1 Introduction

-*+).+(" >.J1" C11$" '$)1F+.;" )*" B.(*$+V" ,*$()+G,)'*$" 0*+" B.$V" )>*G(.$%(" *0"
V1.+(" `!aD" .$%" ,.$" C1" %1B*$()+.)1%" )*" >.J1" *+'F'$.)1%" '$" G(1" '$%1?1$%1$);V" '$"

!8#8"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

B.$V"+1F'*$("*0")>1"W*+;%D"$*).C;V"'$",1$)+.;9(*G)>"N0+',.D"/1$)+.;".$%"T*+)>1+$"
A*G)>"NB1+',.".$%"?+1(1$)"%.V"4$%'.".$%"/>'$.^"7>1"%1J1;*?B1$)"*0"B*+).+("'$"
,*$()+G,)'*$" (>*W(" ." ?.))1+$" *0" 0G$,)'*$.;" 1J*;G)'*$" (GFF1()'$F" *+'F'$(" '$" (B.;;"
(,.;1"%*B1()',"(1))'$F(".("."(G+0.,1",*.)'$F^"7>'("1J*;J1%")*"G(1".("."C1%%'$F"*+"
()+G,)G+.;;V"'$)1F+.;"B.)1+'.;D";'$=1%")*"(*,'1).;".$%")1,>$*;*F',.;"%1J1;*?B1$)"`#a^""
A'F$'0',.$)" %1J1;*?B1$)(" '$" B*+).+" )1,>$*;*FV" )**=" ?;.,1" '$" 6G+*?1" %G+'$F"
,;.((',.;" Q+11=" .$%" 3*B.$" )'B1(D" '$" ?.+)',G;.+" W')>" )>1" (V()1B.)'," G(1" *0"
?*HH*;.$'," .%B'Y)G+1(" )*" ?+*%G,1" >V%+.G;'," B'Y)G+1(" 0*+" '$,+1.(1%" ()+1$F)>" .$%"
W>1+1" 1Y?*(1%" )*" W.)1+D" +1(G;)'$F" '$" B*+1" (?1,'.;'(1%" .??;',.)'*$(" *0" B*+).+(L"
;'$'$F",'()1+$(".$%"C.)>("0*+"1Y.B?;1D"R+1J'1W1%"'$"`8aS^"-*+).+("B.'$;V"C.(1%"*$"
)>1" G(1" *0" ;'B1" .+1" 0*G$%" W*+;%W'%1D" B.'$;V" '$" B.(('J1" B.(*$+V" ()+G,)G+1(" 0*+"
%101$('J1" +1('%1$)'.;" .$%" ,1+1B*$'.;" CG';%'$F(" )*" (B.;;" (,.;1" J1+$.,G;.+"
,*$()+G,)'*$(^"71,>$',.;"%1J1;*?B1$)("0*;;*W'$F")>1"+1$.'((.$,1".$%")>1"!b9!c)>/"
'$%G()+'.;" +1J*;G)'*$D" ,G;B'$.)1%" '$" $.)G+.;" .$%" .+)'0','.;" >V%+.G;'," C'$%1+(" )>.)"
,*BC'$1%" ;'B1()*$1" W')>" ,;.V^" 4$" )>1" 1.+;V" !c)>/" E*+);.$%" /1B1$)" W.(" ?.)1$)1%"
.$%" (GC(1UG1$);V" %1J1;*?1%" '$)*" )>1" B.)1+'.;" W1" G(1" )*%.VD" .((*,'.)1%" W')>"
F;*C.;'(1%"'$%G()+'.;'(.)'*$^""
&'()*+'," B.(*$+V" CG';%'$F(" +1UG'+1" .$" G$%1+().$%'$F" *0" )>1'+" B*+).+(D" W>1+1"
?+1(1$)D" 0*+" 1001,)'J1" G?=11?" .$%" ?*(')'J1" '$)1+J1$)'*$" )*" 1$(G+1" )>1'+" 0G)G+1"
(G().'$.C';')V^" 7>1" G(1" *0" B*+).+(" '$" B.(*$+V" ,.$" C1" F1$1+.;'(1%" )*" ." +1;.)'J1;V"
;'B')1%"$GBC1+"*0"0G$,)'*$.;"G(1(^"4$")>'(",*$)+'CG)'*$"W1"*G);'$1")>1(1"0G$,)'*$(D"
?*(('C;1" +1?.'+" .,)'*$(" )>.)" .001,)" )>1" d,;.(('0',.)'*$e" *0" B*+).+" )V?1(D" .$%" +1;.)1"
)>1(1" .)" ." 0'+()" ;1J1;D" )*" )1,>$',.;" +1UG'+1B1$)(" )>.)" 1.,>" B*+).+" BG()" B11)" )*"
0G$,)'*$" ,*++1,);VD" '$" +1;.)'*$" )*" %G+.C';')V" .$%" 1$J'+*$B1$).;" +1('().$,1^"
&*W1J1+D" ')" '(" .;(*" J1+V" 'B?*+).$)" )>.)" W1" +1B.'$" .W.+1" *0" )>1" +1UG'+1B1$)" )*"
%1('F$"B*+).+(")>.)"W*+=")*W.+%(")>1"?+1(1+J.)'*$"*0"1Y'()'$F"0.C+',^"7>'(",.$"C1"
.)" *%%(" W')>" )>1" $11%" )*" (.)'(0V" %G+.C';')V" +1UG'+1B1$)(D" 0*+" 1Y.B?;1" W>1+1" ."
B*+).+" '(" d(.,+'0','.;eD" %1;'C1+.)1;V" %1('F$1%" )*" 1+*%1" B*+1" UG',=;V" )>.$" ')e("
(GC()+.)1^" 7>'(" ,*$)+'CG)'*$" (>*G;%" C1" +1.%" .;*$F('%1" `@aD" W>',>" %1.;(" W')>" )>1"
1001,)"*0"B*+).+",>*',1"*$")>1"B1,>.$',.;"C1>.J'*G+"*0"B.(*$+V^"

2 Definitions

-.(*$+V" '(" ." ,*B?*(')1" ,*B?+'('$F" units" R1^F^" C+',=(D" ()*$1" 1),^S" .$%" mortar"
R'^1^"C'$%1+D".FF+1F.)1".$%".%%')'J1(D"`faS^"<>1$",*BC'$1%D"G$')(".$%"B*+).+("0*+B"
B.(*$+V" elementsg" W.;;(D" 0;**+(D" .+,>1(D" ?'1+(D" ,*;GB$(" .$%" %*B1(" `ha" W>',>"
,*BC'$1")*"0*+B"."+.$F1"*0"B.(*$+V"()+G,)G+1("`@a^"7>1"G(1")>.)"1;1B1$)(".+1"?G)"
)*" %1)1+B'$1(" )>1" +1UG'+1B1$)(" 0*+" ?1+0*+B.$,1" *0" C*)>" G$')(" .$%" B*+).+^" 7>1"
B*+?>*;*FV"*0")>1"B.(*$+V"()+G,)G+1"'(".;(*"'B?*+).$)"`@a^"7>1"0G$,)'*$"*0"B*+).+"
'("'$)1F+.;")*"')("+*;1"'$"."()+G,)G+1D".$%")>1"()+G,)G+.;"0G$,)'*$"*0")>1"B.(*$+V"')(1;0"
W';;"'$0;G1$,1")>1"+1UG'+1B1$)("0*+"."B*+).+^"

!8#@"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

3 Repair actions and mortar specifications

7.C;1"!",*$).'$("."(GBB.+V"*0"?*(('C;1"+1?.'+".,)'*$(".$%")>1",;.(('0',.)'*$"*0"
."+1?.'+"B*+).+"C.(1%"*$")>.)"+1?.'+".,)'*$^"7*"(?1,'0V"."+1?.'+"B*+).+")>1+1"$11%("
)*" C1" .$" G$%1+().$%'$F" *0" )>1" requirements" )>.)" ')" BG()" (.)'(0V^" 7>'(" B1.$(" )>1"
?1+0*+B.$,1" ,>.+.,)1+'()',(" *0" )>1" B*+).+D" ,*$()+.'$1%" CV" (1J1+.;" 0.,)*+(D"
'$,;G%'$F")>1"1$J'+*$B1$).;",*$%')'*$("'$"W>',>")>1"B.(*$+V"'("1Y?*(1%".$%")>1"
?+*?1+)'1("*0")>1"(GC()+.)1"*$)*"W>',>"')"'(".??;'1%^"N"B*+).+"+1?.'+".,)'*$",.$"C1"
,;.(('0'1%" CV" )>1" 0G$,)'*$" *0" )>1" B*+).+D" ,*$()+.'$1%" CV" )>1" )V?*;*FV" *0" )>1"
B.(*$+V"')(1;0"`@a".$%"'$0;G1$,1%"CV")>1",>*',1"*0"C'$%1+")V?1^""

Table 1"E*(('C;1"+1?.'+".,)'*$(".$%")>1",;.(('0',.)'*$"*0",*++1(?*$%'$F"B*+).+"

Repair action Classification of Mortar

31?;.,1B1$)" +1?*'$)'$F"
'$)1+$.;"?;.()1+"+1?.'+"
1Y)1+$.;"+1$%1+"+1?.'+"
31CG';%'$F" B.(*$+V"B*+).+("0*+"+1CG';%'$F"
AG+0.,1"+1?.'+".$%",*B?1$(.)'*$" AG+0.,1"+1?.'+D"j?;.()',k"+1?.'+""
R/*(B1)',"i"-*%1;;'$F"*0"B.(*$+V"G$')(i" ,*B?1$(.)'*$"B*+).+"
(,G;?)G+1(S"
/*$(*;'%.)'*$"*0"B.(*$+V" F+*G)'$F""
%11?"*+"()+G,)G+.;"+1?*'$)'$F"
31?;.,1B1$)("*+".%%')'*$(")*"?+*J'%1"." (.;)9.,,*BB*%.)'$F"+1$%1+("
(?1,'0',"0G$,)'*$" (.;)9.C(*+C'$F"?*G;)',1("
;*.%9C1.+'$F",*.)'$F("R1^F^"(>*),+1)1S"
0'+19?+**0",*.)'$F("
)>1+B.;"'$(G;.)'$F"+1$%1+("
%11?"+1?*'$)'$F"
AG?1+0','.;"?+*)1,)'*$" (.,+'0','.;",*.)'$F"
?+*)1,)'J1";.V1+("R1^F^";'B1"W.(>S"l"
.$)'9F+.00')'"l"
W.)1+"+1?1;;1$)("l"

"l"$*)"+1?.'+"B*+).+"B'Y1("CG)")+1.)B1$)(")*"B*+).+(i+1$%1+(".$%"?;.()1+("W>',>",.$"('F$'0',.$);V"
,>.$F1")>1'+"?+*?1+)'1("

4 The role of mortar in masonry

7>1" +*;1" *0" B*+).+" '$" B.(*$+V" ,.$" C1" %1)1+B'$1%" CV" ." ,*$('%1+.)'*$" *0" )>1"
)V?1("*0"()+G,)G+1".$%")>1"1;1B1$)(")>.)")>1V".+1",*B?*(1%"*0D",+*((9+101+1$,1%")*"

!8#f"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

)>1'+" (?1,'0'," B*%1" *0" ,*$()+G,)'*$" R:'F^" !S^" :+*B" )>'(" ." F1$1+.;" 0G$,)'*$.;"
,;.(('0',.)'*$",.$"C1"%1+'J1%^"7>1",;.(('0',.)'*$"*0"."B.)1+'.;"BG()"C1".??+*.,>1%"
(V()1B.)',.;;V"'$".",*$)1Y)"*0"."0G;;"G$%1+().$%'$F"*0")>1")V?*;*FV"*0")>1"B.(*$+V"
1;1B1$)" W>1+1" )>1" B*+).+" '(" 0*G$%^" 7>1" B.'$" 0G$,)'*$(" *0" B*+).+" ,.$" C1"
,.)1F*+'(1%".(g"
• bedding mortar"0*+"(1))'$F"G$')(D".%>1('*$D"C1.+'$F"";*.%^"
• pointing mortar"(1.;'$F"]*'$)(".$%"0*+".1()>1)',(^""
• exterior render"W.)1+"?1$1)+.)'*$"?+*)1,)'*$D".1()>1)',",*J1+'$F^"
• interior plaster"".1()>1)',",*J1+'$FD"."(GC()+.)1"0*+"%1,*+.)'*$^"
• surface repair9"B*+).+"G(1%")*"+1?;.,1".$%"+1?.'+"B'(('$F"(1,)'*$("*0"B.(*$+V^""
• grout"m"B.)1+'.;"0';;'$F"*0",.J')'1("'$""B.(*$+V")*",+1.)1"B*$*;')>',"C1>.J'*G+^"
,>'B$1V"
W.;;""
W.;;"" +**0'$F""

;'$)1;""
1Y)1+'*+"+1$%1+""
.+,>""

0;**+""

,1';'$F""

0;**+'$F"B*(.',("

0'+1?;.,1" ().'+,.(1""

'$)1+'*+"?;.()1+""

0*G$%.)'*$"

Fig. 1"4;;G()+.)'*$"*0",*BB*$"1;1B1$)("*0"B.(*$+V"CG';%'$F(D"()+G,)G+.;"01.)G+1(D"(G+0.,1"
,*.)'$F(D".$%".+1.("W>1+1"B*+).+"*,,G+(^"6.,>"1;1B1$)".$%"1$J'+*$B1$)"*0"*,,G++1$,1"?+1(1$)("
(?1,'0',"%1B.$%("*$")>1"+1UG'+1B1$)("0*+"B*+).+"?1+0*+B.$,1"`na^"

5 Technical requirements

7>1" .'B" (>*G;%" .;W.V(" C1" )*" .,>'1J1" )>1" C1()" ,*B?.)'C';')V" C1)W11$" )>1"
(GC()+.)1" .$%" )>1" +1?.'+" B*+).+" W')>" +1F.+%" )*" >.+%1$1%" ?+*?1+)'1(" `bD" 8D" ca^"
/*B?.)'C';')V"+1UG'+1B1$)("BG()"C1"B1)")*"1$(G+1"%G+.C';')VD"'$",*BC'$.)'*$"W')>"
)>1" ()+G,)G+.;" .$%" 1$J'+*$B1$).;" +1('().$,1" +1UG'+1B1$)(D" .$%" ,*$('%1+'$F" )>1"
?+*?1+)'1("*0")>1"(GC()+.)1^"7.C;1"#"R.C*J1S"?+1(1$)("."+.$='$F"*0")>1"'B?*+).$,1"*0"
0G$,)'*$.;" +1UG'+1B1$)(" 0*+" )>1" %'001+1$)" B*+).+" ,;.(('0',.)'*$(" *G);'$1%" .C*J1D"
1Y,1?)"0*+"(G+0.,1"+1?.'+^""

!8#h"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

Table 2" 71,>$',.;" +1UG'+1B1$)(" J1+(G(" ,;.(('0',.)'*$" *0" B*+).+^" " 7>1" +.)'$F" (,>1B1" 2" o" $*"
'B?*+).$,1")*"8o"J1+V"'B?*+).$)"

Mortar Type Classification

Technical Requirement Bedding Pointing Render Grout Plaster

N%>1('*$"RC*$%S" 8" 8" 8" #" 8"


A)+1$F)>"R,*B?+1(('J1D"0;1YG+.;D"
#l" #l" !l" #l" !l"
)1$(';1S"
X10*+B.C';')V".$%"1;.()',')V"R6"
8" 8" #" 8" !"
B*%G;G(S"
<1.)>1+"?+*)1,)'*$" "
<.)1+"?1$1)+.)'*$"+1('().$,1"" #" 8" 8" !" !"
:+11H19)>.W"+1('().$,1" #" 8" 8" !" 2"
7>1+B.;"%';.).)'*$" !" !" 8" !" 8"
Z.?*G+")+.$(B'(('*$ll" #" 8" 8" !" 8"
<1))'$F".$%"%+V'$F"C1>.J'*G+" #" 8" 8" !" #"
N1()>1)'," !" 8" 8" 2" 8"
l"'$"+1;.)'*$")*")>1"(GC()+.)1")>1"()+1$F)>".$%"%10*+B.C';')V"J.;G1("0*+"B*+).+"(>*G;%"C1";1(("
)>.$")>1"B.(*$+V"G$')(^"
"
7>1" ?+*?1+)'1(" *0" B*+).+(" .+1" 0G$%.B1$).;;V" ,*$)+*;;1%" CV" )>1" C'$%1+" )>.)" '("
G(1%^" 7>'(" ,.$" C1" $*$9>V%+.G;'," ;'B1" R.'+" ;'B1D" ?G))V" ;'B1" 1),SD" >V%+.G;'," ;'B1D"
?*HH*;.$9;'B1" >V%+.G;'," C'$%1+(" RW>1+1" )>1" ?*HH*;.$" '(" ,*$('%1+1%" )*" C1" ?.+)" *0"
)>1" C'$%1+SD" ,.;,'GB" (G;?>.)1" *+" ,;.V91.+)>" C'$%1+^" " <1" %*" $*)" ,*$('%1+" ,1B1$)"
>1+1".("')"'("F1$1+.;;V"."$*$9.G)>1$)',"B.)1+'.;"0*+">'()*+',"CG';%'$F",*$(1+J.)'*$^""
6.,>">.("."J.+'.)'*$"*0"?+*?1+)'1("W>',>"'$",*BC'$.)'*$"W')>"%'001+1$)".FF+1F.)1(D"
.%%')'J1" .$%" C'$%1+(" ,.$" C1" G(1%" '$" )>1*+V" )*" ?+*J'%1" ." B*+).+" W')>" F'J1$"
?+*?1+)'1(" W')>'$" ?>V(',.;" C*G$%(^" 7.C;1" 8" ,*$('%1+(" )>1" +1;.)'J1" 'B?*+).$,1" *0"
?>V(',.;" ?+*?1+)'1(" +1;.)1%" )*" .,>'1J'$F" )1,>$',.;" +1UG'+1B1$)(" ?+1(1$)1%" '$"
7.C;1"#^"

!8#n"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

Table 3"71,>$',.;"?+*?1+)'1("*0"B*+).+"C'$%1+",*B?*(')'*$(^"J1+(G(",;.(('0',.)'*$"*0"B*+).+^"7>'("
'$%',.)1(">*W"'$"?+'$,'?;1"B*+).+" ,*B?*(')'*$",.$"C1"J.+'1%")*"B11)"+1UG'+1B1$)(^"7>1".++*W("
'$%',.)1")>1"%'+1,)'*$"*0"'$,+1.(1"'$"J.;G1(^"7>1"relative"(,.;1"+G$("0+*B"!"R;*W"J.;G1S")*"h"R>'F>"
J.;G1S^"

Binder type"
Technical Non- Hydraulic Pozzolan Calcium Calcium Clay
Requirement hydraulic lime lime Silicate Sulphate Earth
" lime cements based
Adhesion 8" " " h" f" !"

Strength #" " " h" @" !"


(comp, flexural, "
tensile)
E-modulus !" " " h" @" !"
"
Water 8" " " h" #" !"
penetration
resistance
Freeze-thaw #" " " h" !" !"
resistance
Thermal !" " " !" !" !"
dilatation
Vapour f" " " 8" 8" f"
transmission
Aesthetic X1?1$%("*$"(?1,'0',"+1UG'+1B1$)("

6 Conclusion

4)" '(" ?*(('C;1" )*" '%1$)'0V" )>1" ,*BB*$" 0G$,)'*$(" )*" W>',>" B*+).+" '(" ?G)" '$"
B.(*$+VD".$%"'%1$)'0V")>1"F1$1+.;"+1UG'+1B1$)"W>',>"1.,>"0G$,)'*$"?;.,1("*$")>1"
B*+).+D" '$" )1+B(" *0" ?>V(',.;" .$%" B1,>.$',.;" ?+*?1+)'1(^" M;)'B.)1;V" )>'("
G$%1+().$%'$F" ,*BC'$1%" W')>" ." =$*W;1%F1" *0" )>1" ?+*?1+)'1(" *0" %'001+1$)" C'$%1+("
.;;*W(" ." ,>*',1" )*" C1" B.%1" *$" )>1" B.)1+'.;(" )>.)" W';;" (.)'(0V" +1UG'+1B1$)(" .$%"
,*B?.)'C';')V" .$%" .G)>1$)',')V" ,*$()+.'$)(" )>.)" *?1+.)1" '$" )>1" ,*$(1+J.)'*$" *0"
>'()*+',"B.(*$+V"CG';%'$F(^"

!8#b"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

7 References

!^ I'$F.+V"<XD"Z.$%'J1+"EKD"E+',=1))"-"R!cbbS"7>1"K1F'$$'$F("*0"EV+*)1,>$*;*FVD"E.+)"44g"
E+*%G,)'*$".$%"M(1"*0"5'B1".$%"QV?(GB"E;.()1+"'$")>1"E+19E*))1+V"T1*;')>',"T1.+"6.()D"
:'1;%"N+,>.1*;*FVD"!f"R#SD"#!c"m"#@@"
#^ /.++.$"XD"&GF>1("PD"51(;'1"ND"I1$$1%V"/"R#2!2S"N"(>*+)">'()*+V"*0")>1"G(1"*0";'B1".("."
CG';%'$F"B.)1+'.;"9"C1V*$%"6G+*?1^".,,1?)1%"0*+"?GC;',.)'*$D"4$)^"P^"N+,>')1,)^"&1+').F1"
8^ &GF>1("PPD"Z.;1="P"R#22@S"-*+).+("'$"&'()*+',"KG';%'$F(^"N"+1J'1W"*0")>1"(,'1$)'0',".$%"
,*$(1+J.)'*$";')1+.)G+1^"&'()*+',"A,*);.$%"
@^ 3456-"7/"#2893&-"R#2!2S"4$0;G1$,1"*0")>1"B.(*$+V")V?*;*FV".$%"*0")>1"B*+).+"]*'$)("*$"
)>1"B1,>.$',.;"C1>.J'*G+"*0"B.(*$+V"W.;;(D"Z.;1="PD"Q+**)"/P<ED"&GF>1("PP"R1%(SD"E+*,^#$%"
&'()*+',.;"-*+).+("/*$01+1$,1D"E+.FG1D"A1?)1BC1+"#2!2"
f^ &1$%+V"N<"R#22!S"-.(*$+V"W.;;(g"B.)1+'.;(".$%",*$()+G,)'*$D"/*$()+^"KG';%^"-.)^D"!fD"8#89
882"
h^ -.'$()*$1"3P"R!cnnS"&'()*+',"KG';%'$F(".("A)+G,)G+1(^"4/3p-"(VB?*('GB"m"()+G,)G+1"'$"
>'()*+',"CG';%'$F("
n^ K;.('"/D"K*++'"ND"X'"E.(UG.;1"AD"-.;1(.$'"ED"T'F+*"QD"E.+%G,,'"ND"7.B?*$1"Q"R!cccS"
-.$G.;1"?1+";."+'.C';').H'*$1"1";."+',*()+GH'*$1"?*()9"('(B',."%1F;'"1%'0','D31F'*$1"
%1;;eMBC+'.D"1%^"QG++'1+'":D"X64D"Q1$'*"/'J';1"
b^ Z.$"&11("3EP"R#22@S""X.B.F1".$.;V('(".("."()1?")*W.+%(",*B?.)'C;1"+1?.'+"B*+).+(D"'$"
/>.+.,)1+'(.)'*$"*0"p;%"-*+).+("W')>"31(?1,)")*")>1'+"31?.'+9":'$.;"31?*+)"*0"3456-"7/"
!hn9/p-D"Q+**)"/D"N(>.;;"QD"&GF>1("PP"R1%(^SD"!2n9!f#""
c^ Z.$"K.;1$"ID"E.?.V'.$$'"4D"Z.$"&11("3D"K'$%."5D"<.;%GB"N"R#22fS"4$)+*%G,)'*$")*"
+1UG'+1B1$)("0*+".$%"0G$,)'*$(".$%"?+*?1+)'1("*0"+1?.'+"B*+).+(D"-.)1+^"A)+G,)^"8bD"nb!9nbf"
"

!8#c"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

"

!882"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.02
Influence of Masonry Typology and Mortar
Joints on the Mechanical Behaviour of Masonry
Walls

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.!D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1(""R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

!
corresponding author: Luigia Binda
X4A9"E*;')1,$',*"%'"-';.$*D"-';.$D"4).;VD"C'$%._()+G^?*;'B'^')"

Abstract 7>1".'B("*0")>1"?.?1+".+1")>1"0*;;*W'$Fg")*"%1J1;*?".",*$('()1$)"G(.C;1"
,;.(('0',.)'*$" *0" >'()*+'," B.(*$+V" )V?*;*F'1(D" )*" *G);'$1" F1$1+.;" ,*$('%1+.)'*$("
.C*G)" )>1" B1,>.$',.;" C1>.J'*G+" *0" %'001+1$)" B.(*$+V" )V?1(D" )*" *G);'$1" )>1"
'$0;G1$,1" *0" B*+).+" ]*'$)(" '$" B.(*$+VD" .$%" )>1" ,*$('%1+.)'*$" $1,1((.+V" W>1$"
+1?.'+'$F" .$%" +1?;.,'$F" B*+).+" '$" %'001+1$)" )V?1(" *0" B.(*$+V" R+1CG';%'$FD" +19
?*'$)'$FD"'$]1,)'$F"F+*G)(S^"

1 Introduction

<>1$",*$('%1+'$F")>1"B1,>.$',.;".$%"B*+1"F1$1+.;;V")>1"?>V(',.;"C1>.J'*G+"*0"
B.(*$+V"()+G,)G+1(D"')"(>*G;%"C1"+1B1BC1+1%")>.)"B.(*$+V"'("."$*$9>*B*F1$1*G("
B.)1+'.;D"CG)".;(*")>.)")>1+1".+1"B.$V")V?1("*0"B.(*$+V^"4$"0.,)")>1"%'001+1$,1(".+1"
$*)" *$;V" %G1" )*" )>1" G(1" *0" %'001+1$)" B.)1+'.;(" .,,*+%'$F" )*" )>1" ;*,.;" (*G+,1("
R()*$1(D" C+',=(D" 1.+)>D" J.+'*G(" )V?1(" *0" B*+).+(D" 1),^S" CG)" .;(*" CV" %'001+1$)"
,*$()+G,)'*$")1,>$*;*F'1(^"
N"%10'$')'*$"*0"B.(*$+V".(".",*B?*(')1"B.)1+'.;".$%"*0"B.(*$+V"1;1B1$)(">.("
.;+1.%V"C11$"F'J1$"`!a^"3101+1$,1"`!a".;(*"(.'%")>.)")>1"()+G,)G+.;"?1+0*+B.$,1"*0"."
B.(*$+V" ,.$" C1" G$%1+()**%" ?+*J'%1%" )>1" 0*;;*W'$F" 0.,)*+(" .+1" =$*W$g" R'S" ')("

!88!"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

F1*B1)+VL" R''S" )>1" ,>.+.,)1+'()',(" *0" ')(" ()+G,)G+1" R('$F;1" *+" BG;)'?;1" ;1.0" W.;;(D"
,*$$1,)'*$" C1)W11$" )>1" ;1.J1(SL" R'''S" )>1" ?>V(',.;D" ,>1B',.;" .$%" B1,>.$',.;"
,>.+.,)1+'()',("*0")>1",*B?*$1$)("RC+',=D"()*$1D"B*+).+SL"R'JS")>1",>.+.,)1+'()',("*0"
B.(*$+V".(".",*B?*(')1"B.)1+'.;"`#a^"
7>1"W*+()"%101,)"0*+"."B.(*$+V"W.;;"'(")*"(>*W"$*"B*$*;')>',"C1>.J'*G+"'$")>1"
J1+)',.;".$%";.)1+.;"%'+1,)'*$L")>'(",.$">.??1$"0*+"'$().$,1"W>1$")>1"W.;;"'("B.%1"
*0" (B.;;" ?1CC;1(" *+" *0" )W*" 1Y)1+$.;" ;.V1+(" 1J1$" W1;;" *+%1+1%" CG)" $*)" BG)G.;;V"
,*$$1,)1%" *+" ,*$).'$'$F" ." +GCC;1" '$0';;^" 7>'(" ,.G(1(" )>1" W.;;" )*" C1,*B1" B*+1"
C+'));1" 1(?1,'.;;V" W>1$" 1Y)1+$.;" 0*+,1(" .,)" '$" )>1" >*+'H*$).;" %'+1,)'*$^" 7>1" (.B1"
?+*C;1B",.$">.??1$"G$%1+"J1+)',.;";*.%("'0")>1V".,)"1,,1$)+',.;;V"`8a^"
4)" '(" .;(*" W*+)>" +1B.+='$F" )>.)" .$" .??.+1$);V" +1FG;.+" B.(*$+V" (G+0.,1" )1Y)G+1"
*0)1$"%*1("$*)",*++1(?*$%")*"."+1FG;.+"B*+?>*;*FV"W')>'$")>1"W.;;".$%"J',1"J1+(."
R:'F^" !S^" 7>'(" =$*W;1%F1" '(" $*)" *$;V" 'B?*+).$)" 0*+" B*%1;;'$F" )>1" B1,>.$',.;"
C1>.J'*G+" *0" )>1" W.;;(D" CG)" .;(*" )*" B.=1" .??+*?+'.)1" B*+).+" ,>*',1(" W>1$"
+1?.'+'$FD"+1CG';%'$F"*+"'$]1,)'$F"%.B.F1%"B.(*$+V^""
"

"
Fig. 1"N??.+1$)"+1FG;.+')V"*0"."W.;;".$%"+1.;"B*+?>*;*FV"W')>'$")>1"W.;;"

:*+" 1Y.B?;1D" )>1" B.'$" ?+*C;1B(" ,*$$1,)1%" )*" F+*G)" '$]1,)'*$" ,.$" C1"
(GBB.+'(1%".("0*;;*W(g".S")>1";.,="*0"=$*W;1%F1"*$")>1"('H1"%'()+'CG)'*$"*0"J*'%("
'$" )>1" W.;;D" CS" )>1" %'00',G;)V" *0" )>1"F+*G)" )*" ?1$1)+.)1" '$)*" )>'$" ,+.,=("R#98" BBSD"
1J1$"'0"B',+*0'$1"C'$%1+(".+1"G(1%L",S")>1" ?+1(1$,1"'$")>1"W.;;D"*0"0'$1".$%";.+F1"
('H1"J*'%(D"W>',>"B.=1("')"%'00',G;)",>**('$F")>1"B*()"(G').C;1"F+.'$"('H1"0*+")>1"
F+*G)"R'$]1,)'$F";.+F1"('H1"J*'%("W')>"."0'$1"F+.'$1%"B'Y",.$"'$%G,1"(1F+1F.)'*$SL"
%S")>1"(1F+1F.)'*$".$%"(>+'$=.F1"*0")>1"F+*G)"%G1")*")>1">'F>"+.)1"*0".C(*+?)'*$"*0"
)>1"B.)1+'.;")*"C1",*$(*;'%.)1%L"1S")>1"%'00',G;)V"*0"F+*G)"?1$1)+.)'*$D"1(?1,'.;;V"'$"
)>1"?+1(1$,1"*0"(';)V"*+",;.V1V"B.)1+'.;(L"0S")>1"$11%"0*+"(G00','1$);V";*W"'$]1,)'*$"
?+1((G+1" )*" .J*'%" )+.??'$F" .'+" W')>'$" )>1" ,+.,=(" .$%" 0'$1" J*'%(D" *+" 1J1$" W.;;"
%'(+G?)'*$^""
-G;)'?;1";1.0"W.;;(",.$"C1"B.%1"W')>"J1+V"?**+"B*+).+(".$%"()*$1("CG)">.J1"."
J1+V" ;*W" ?1+,1$).F1" *0" J*'%(" R;1((" )>.$" @q" J*'%(" '(" $*)" '$]1,).C;1S" .$%" >.J1"
'$)1+$.;"0';;'$F"W')>";**(1"B.)1+'.;D"W>',>"'("$*)"'$]1,).C;1"`@a^""
7>1")1,>$',.;"'B?+*J1B1$)("*0")>1";.()"V1.+(">.J1".;;*W1%g"R'S")>1"%1J1;*?B1$)"
*0" $1W" F+*G)(" W')>" (?1,'0'," ?+*?1+)'1(D" (G,>" .(" ." ;*W" (.;)" ,*$)1$)" .$%" G;)+." 0'$1"
('H1".FF+1F.)1D"R''S"*?)'B'(1%"'$]1,)'*$"B1)>*%*;*FVD"(G,>".(")>1"'$]1,)'*$"?+1((G+1"

!88#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

*+" )>1" %'().$,1" C1)W11$" )>1" '$]1,)*+(D" '$" .,,*+%.$,1" W')>" )>1" B.(*$+V"
,>.+.,)1+'()',(^"
7>1+10*+1D"0*;;*W'$F")>1".C*J1"%'(,G(('*$D"')"(11B("$1,1((.+V")*">.J1".)">.$%"."
,;.(('0',.)'*$"*0"B.(*$+V")V?1("W>1$"%1.;'$F"W')>")>1",>*',1"*0"B*+).+"0*+"+1?.'+^"

2 Masonry classification

-*%1+$" .$%" ,*$)1B?*+.+V" B.(*$+V" B.%1" W')>" (*;'%" C+',=(" .+1" G(G.;;V"
,;.(('0'1%".,,*+%'$F")*")>1")>',=$1(("*0")>1"(1,)'*$",*++1(?*$%'$F")*"."BG;)'?;1"*0"
)>1"C+',=">1.%1+L")>1")V?1"*0"(1,)'*$"'(")>1$"J1+V"1.(';V"%1)1,)1%"CV"')("%'B1$('*$^"
Q'J1$")>1"F+1.)"$GBC1+"*0"1Y'()'$F",+*(("(1,)'*$(".$%")>1"F+1.)"'$0;G1$,1"*0")>1"
,*$()+G,)'*$" )1,>$'UG1" *$" B.(*$+V" C1>.J'*G+D" ." (V()1B.)'," ()G%V" *0" )>1"
B1,>.$',.;"C1>.J'*G+"*0"()*$1".$%"C+',="B.(*$+V"(>*G;%"C1F'$"W')>".$"1Y)1$('J1"
'$J1()'F.)'*$" *0" )>1" %'001+1$)" F1*B1)+V" .$%" CG';%'$F" )1,>$'UG1(" W>',>" ).=1(" '$)*"
.,,*G$)")>1"%'001+1$)";.V1+(",*$()')G)'$F")>1"W.;;".$%")>1"='$%"*0",*$()+.'$)("W>',>"
B.V"C1"?+1(1$)"C1)W11$")>1";.V1+(")>1B(1;J1(^"7>'("(V()1B.)',"'$J1()'F.)'*$"*0")>1"
B*+?>*;*FV" *0" B.(*$+V" (1,)'*$(" W.(" ().+)1%" '$" )>1" 1.+;V" $'$1)'1(" '$" 4).;VD" CV" 5^"
K'$%." .$%" >1+" ,*;;.C*+.)*+(" `#D" @aD )*" %10'$1" FG'%1;'$1(" 0*+" +1?.'+" CV" F+*G)"
'$]1,)'*$D"0*;;*W1%"B*+1"+1,1$);V"CV"()G%'1("*$"B*+).+(".$%"F+*G)"0*+"+1?.'+"`fa^""
N)")>1"(.B1")'B1"Q'G00+r",.++'1%"*G)"'$")>1"1.+;V"sc2("`8a")>1"0'+()"()G%'1(".C*G)"
)>1"B1,>.$',.;"C1>.J'*G+"*0"()*$1"B.(*$+V")V?*;*F'1("C.(1%"*$"J'(G.;"'$(?1,)'*$"
)*" +1,*F$'(1" ,>.+.,)1+'()',(" *0" )>1" t+G;1" *0" .+)t" .$%D" )>1$D" )*" ." )V?*;*FV"
,;.(('0',.)'*$^" 7>1" ?+1(1$,1" *0" (*B1" ,>.+.,)1+'()',D" (G,>" .(" ,*$$1,)'*$" 1;1B1$)("
,.;;1%" %'.)*$(D" ,.$" C1" ." %'(,+'B'$.)'$F" ?.+.B1)1+" 0*+" )>1" 1J.;G.)'*$" *0" )>1" W.;;"
B1,>.$',.;"C1>.J'*G+^""
p)>1+"?.+.B1)1+(",.$"C1g"%'B1$('*$"*0")>1"1;1B1$)(D"(>.?1".$%"W*+=.C';')V"*0")>1"
()*$1(D"B.(*$+V")1Y)G+1D"B*+).+"UG.;')VD"B*+).+"UG.$)')VD"?+1(1$,1"*0"W1%F1(D"?+1(1$,1"
*0">*+'H*$).;",*G+(1(D"?+1(1$,1"*0";1.0(",*$$1,)'*$(".$%"%'.)*$(D",>.+.,)1+'()',"*0")>1"
(1,)'*$D">*B*F1$1')V"*0" )>1" B.)1+'.;(^"6.,>"B.(*$+V"C1>.J'*G+" '(" )>1$"UG.;').)'J1;V"
1J.;G.)1%^"
4$")>1"0*;;*W'$FD")>1"+1(G;)("*0".$"'$J1()'F.)'*$",.++'1%"*G)"CV"5^"K'$%.".$%"*)>1+("
.+1"?+1(1$)1%".("."0'+()".))1B?)")*",;.(('0V"C+',=".$%"()*$1"B.(*$+V"(1,)'*$(^"
Classification of brick masonry sections. p;%" .$%" .$,'1$)" C+',=" B.(*$+V"
G(G.;;V">.%"J1+V")>',="(1,)'*$("Rh22BB"*+"B*+1S"W')>"."BG,>";1((">*B*F1$1*G("
%'()+'CG)'*$" *0" )>1" C+',=(" W')>'$" )>1" (1,)'*$L" (*B1)'B1(" *$;V" )>1" 1Y)1+$.;" ;1.0" *0"
)>1"B.(*$+V"W.("B.%1"W')>"W>*;1"+1FG;.+"C+',=(D"W>';1D"0*+"1,*$*B',"+1.(*$(D")>1"
'$)1+$.;" ?.+)" W.(" B.%1" W')>" ?'1,1(" *0" C+',=(" .$%" ;.+F1" B*+).+" ]*'$)(^" 7>1" ]*'$)"
)>',=$1((" W.(" G(G.;;V" BG,>" ;*W1+" )>.$" )>1" C+',=" )>',=$1((" 9" ." +.)'*" !9#if^"
T1J1+)>1;1((" )>'(" W.(" $*)" )>1" ,.(1" W')>" ;.)1" 3*B.$" .+,>')1,)G+1" .$%" KVH.$)'$1"
,*$()+G,)'*$"W>1+1")>1"B*+).+"]*'$)("W1+1"BG,>")>',=1+^":+*B"."(G+J1V",.++'1%"*G)"
'$" -';.$" R3*B.$" W.;;(S" .$%" '$" 3.J1$$." RKVH.$)'$1" W.;;(SD" )>1" 0*;;*W'$F"

!888"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

,;.(('0',.)'*$" ,*G;%" C1" B.%1g" .S" (*;'%" W.;;(" W')>" )>'$" ]*'$)(D" CS" (*;'%" W.;;(" W')>"
)>',="]*'$)(D",S"(*;'%"W.;;("W')>"BG;)'?;1";1.J1("R;1.J1("*0"%'001+1$)")>',=$1((S"
Classification of stone masonry sections. 4$" )>1" ,.(1" *0" ()*$1" B.(*$+V" B*+1"
%'001+1$)" )V?1(" W1+1" 0*G$%D" .;(*" W')>" B*+1" (GC,;.((1(" )>.$" '$" )>1" ,.(1" *0" C+',="
B.(*$+V^":*G+" ;.+F1" ,;.((1(",.$" C1"%'()'$FG'(>1%D" 1.,>"*$1" >.J'$F" (GC,;.((1(" .("
0*;;*W(g".S"*$1";1.0"(*;'%"W.;;D"CS")W*";1.J1(D",S")>+11";1.J1(D"@S"%+V""().,="W.;;"
4)" BG()" C1" (.'%" )>.)" )>'(" '(" $*)" )>1" *$;V" ?*(('C;1" ,;.(('0',.)'*$^" p)>1+"
%1(,+'?)'*$("*0"()*$1".$%"C+',="B.(*$+V".+1"F'J1$"'$"*)>1+",*G$)+'1("RMID"Q+11,1D"
1),^S^"

3 Mechanical behaviour of different masonry typologies

T*"%*GC)")>.)D"%G1")*")>1"%'001+1$)")1,>$*;*FV"*0",*$()+G,)'*$D"B.(*$+V"W.;;("
C1>.J1" '$" %'001+1$)" W.V(" G$%1+" J1+)',.;" .$%" >*+'H*$).;" ;*.%(^" N" %1(,+'?)'*$" *0"
)>1(1"%'001+1$)"C1>.J'*G+("0*+"()*$1"B.(*$+V"'("F'J1$"CV"Q'G00+r"`ha^"4)"'(")>1+10*+1"
,;1.+" )>.)" C10*+1" %1,'%'$F" *$" )>1" )V?1" *0" B*+).+" *+" +1?.'+" )*" C1" ,.++'1%" *G)" *$" ."
%.B.F1%"B.(*$+V"W.;;")>1"B*+?>*;*FV"*0")>1"W.;;"(1,)'*$">.(")*"C1"=$*W$^"
7>1"'$J1()'F.)'*$",.++'1%"*G)"CV"K'$%."1)".;^"*$"B.(*$+V"(1,)'*$("0+*B"%'001+1$)"
4).;'.$" +1F'*$(" $*)" *$;V" ).=1(" '$)*" .,,*G$)" )>1" 'B?*+).$,1" *0" ,*;;1,)'$F"
F1*B1)+',.;"J.;G1(D"CG)".;(*"'$0*+B.)'*$"*$")>1"?+1(1$,1"*0"J*'%(".$%"%101,)(^"7>1"
'$J1()'F.)'*$" ,.$" C1" B*+1" 1.(';V" ,*$%G,)1%" '$" .+1.(" W>1+1" CG';%'$F(" W1+1"
%.B.F1%" CV" 1.+)>UG.=1" .$%" >.J1" $*)" V1)" C11$" +1?.'+1%^" 7>1" (G+J1V" *0" )>1" W.;;"
(1,)'*$(" %10'$1%" (*B1" 'B?*+).$)" ?.+.B1)1+(g" R'S" )>1" ?1+,1$).F1" %'()+'CG)'*$" *0"
()*$1(D" B*+).+D" J*'%(" W>',>" .;;*W(" ,*B?.+'(*$(" C1)W11$" )>1" ?1+,1$).F1" *0"
B.)1+'.;(".$%"J*'%(L"R''S")>1"+.)'*"C1)W11$")>1"%'B1$('*$("*0")>1"%'001+1$)";.V1+(D"
.$%")>1"+.)'*"C1)W11$")>1"%'B1$('*$"*0"1.,>";.V1+".$%")>1"W>*;1",+*(("(1,)'*$L"R'''S"
)>1" %'B1$('*$" .$%" %'()+'CG)'*$" *0" J*'%(" '$" )>1" ,+*((" (1,)'*$^" 7>1(1" ?.+.B1)1+(D"
)*F1)>1+" W')>" )>1" ,>1B',.;D" ?>V(',.;" .$%" B1,>.$',.;" ?+*?1+)'1(" *0" )>1" B.)1+'.;("
F'J1"."C1))1+"%1(,+'?)'*$"*0")>1"B.(*$+V".$%",*$()')G)1"."0G$%.B1$).;"C.('("*0".$V"
,*$(1+J.)'*$"'$)1+J1$)'*$^""

4 Influence of mortar joints on masonry mechanical


behaviour

-.(*$+V",.$$*)"C1"%10'$1%".("j."B.)1+'.;kD"CG)".(".",*B?*(')1^"7>1"J.+'.C';')V"
*0" B.(*$+V" )V?1(" '$" >'()*+'," CG';%'$F(" B1.$(" .$" '$J1()'F.)'*$" (>*G;%" .;W.V(" C1"
,.++'1%" *G)" C10*+1" %1,'%'$F" *$" .$V" +1()*+.)'*$" *+" +1?.'+D" '$" *+%1+" )*" %10'$1" )>1"
B.(*$+V" B*+?>*;*FV" W')>" (?1,'.;" .))1$)'*$" )*" )>1" W.;;" (1,)'*$^" 7>1" B.(*$+V"
,*B?*$1$)(" RB*+).+D" C+',=i()*$1S" >.J1" )*" C1" ,>.+.,)1+'(1%" 0+*B" )>1" ,>1B',.;D"
?>V(',.;" .$%" B1,>.$',.;" ?*'$)" *0" J'1W^" 7>1" ]*'$)" )>',=$1((" '(" *$1" *0" )>1"
?.+.B1)1+(" W')>" ." ;.+F1" '$0;G1$,1" *$" B.(*$+V" B1,>.$',.;" C1>.J'*G+D" .(" (>*W$"

!88@"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

1Y?1+'B1$).;;V"W')>",*B?+1(('*$")1()("`na^"7>'$"]*'$)(",.$"'B?+*J1")>1"()+1$F)>"*0"
)>1"B.(*$+VD"CG)")>1+1"'(".";*W1+";'B')"'$")>1",.(1"*0";'B1".$%",1B1$)"B*+).+(D"%G1"
)*")>1".FF+1F.)1"('H1^"7>1"]*'$)(",.$"C1"J1+V")>'$D"CG)"*$;V"W>1$")>1"B.)1+'.;"0*+"
]*'$)'$F"'("%'001+1$)"0+*B")>1"B*+).+"R1^F^"F;G1S^"7>',="B*+).+"]*'$)(",.$"+1%G,1")>1"
()+1$F)>"*0" )>1" B.(*$+VD"CG)"'$" )>1",.(1"*0";.+F1" .FF+1F.)1" ('H1" .$%"F**%"C'$%1+"
)>1"()+1$F)>",.$"()';;"C1"J1+V"F**%^""
:'F^"#"?+1(1$)(D".(".$"1Y.B?;1D")>1"+1(G;)("*0".$"1Y)1$('J1"'$J1()'F.)'*$"(>*W'$F"
)>1" %1?1$%1$,V" *0" B.(*$+V" ()+1$F)>" R+.)'*" B.(*$+ViC+',=" ()+1$F)>S" *$" )>1"
)>',=$1((" *0" B*+).+" ]*'$)(" `na^" 4$" ,*$,;G('*$D" )>1" %1?1$%1$,V" *0" )>1" B.(*$+V"
()+1$F)>"*$")>1"]*'$)")>',=$1(("BG()"C1"%10'$1%",.+10G;;V".$%").=1"'$)*".,,*G$)")>1"
%'001+1$)",;.((1("*0"B.(*$+V^"6J1+V")'B1"."$1W",.(1"'("0*G$%"*$;V".$"1Y?1+'B1$).;"
'$J1()'F.)'*$" ,.$" F'J1" (G00','1$)" '$0*+B.)'*$" )*" %10'$1" )>1" ()+1$F)>^^" 7>'(" .;(*"
B1.$(")>.)"W>1$"+1?.'+'$F"B*+).+"]*'$)("W')>"$1W"B*+).+("(1J1+.;"?.+.B1)1+(">.J1"
)*"C1").=1$"'$)*".,,*G$)^"
"
0.9

0.8
Ch am t emples
ma so nry
0.7
bric k
bricks

0.6 St ack Bond


σprisσmc /σ

0.5
m asonry
prisms/

0.4
σctio

0.3
RatioRa

0.2 B yzant yn e ma so nry

0.1

0
0 10 20 30 40 50
MortarJoint
Mortar joint thickness
thickness [mm]
[mm] "
Fig. 2"X1?1$%1$,V"*0")>1"+.)'*"C+',=9B.(*$+ViC+',=",*B?+1(('J1"()+1$F)>"*$")>1"]*'$)"
)>',=$1((""

5 References

!^" K'$%."5D"/.+%.$'"QD"A.'('"N"R#22fS"N"/;.(('0',.)'*$"*0"A)+G,)G+1(".$%"-.(*$+'1("0*+")>1"N%1UG.)1"
/>*',1"*0"31?.'+D"3456-"<*+=(>*?"31?.'+"-*+).+("0*+"&'()*+',"-.(*$+VD"X1;0)"
#^" K'$%."5D"E1$.HH'"XD"A.'('"N"R#228S"&'()*+',"-.(*$+V"KG';%'$F(g"T1,1((')V"*0"."/;.(('0',.)'*$"*0"
A)+G,)G+1(".$%"-.(*$+'1("0*+")>1"N%1UG.)1"/>*',1"*0"N$.;V)',.;"-*%1;(D"E+*,^"A73M-NA9h)>"
AVB?^"/*B?G)1+"-1)>*%("'$"A)+G,)G+.;"-.(*$+VD"3*B.D"!hb9!n8"
8^" Q'G00+r"N"R!cc8S"A',G+1HH."1",*$(1+J.H'*$1"%1'",1$)+'"()*+','g"4;",.(*"p+)'F'.D"EGC;^"5.)1+H.D"K.+'^"
@^" K'$%.D"5^D"-*%1$.D"/^D"K.+*$'*D"Q^".$%"NCC.$1*D"A^"R!ccnS"31?.'+".$%"'$J1()'F.)'*$")1,>$'UG1("0*+"
()*$1"B.(*$+V"W.;;(D"/*$()+G,)'*$".$%"KG';%'$F"-.)1+'.;(D"Z*;^"!!D"T^8D"!889!@#"

!88f"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

f^" -*%1$."/D"Z.;;GHH'"-3D"K'$%."5D"/.+%.$'"QD"A.'('"N"R#22@S"ZG;$1+.C';')V"*0">'()*+',.;",1$)+1("'$"
(1'(B',".+1.g"+1;'.C';')V"*0".((1((B1$)"B1)>*%("0*+"%'001+1$)"CG';%'$F")V?*;*F'1(D"E+*,^"*0"4$)^"/*$0^D"
!8)>"4$)^"K+',=iK;*,="-.(*$+V"/*$0^D"3.'D"NB()1+%.BD"@9nini#22@D"/X93p-^"
h^" Q'G00+r"N"R!cc!S"51))G+1"(G;;."B1,,.$',."%1;;1"BG+.)G+1".$)',>1D"6%'H'*$'"I.??."
n^" K'$%."5D"71%1(,>'"/D"/.+%.$'"Q"R#22fS"7>1"3*;1"*0"-*+).+"P*'$)("'$"7>1"-1,>.$',.;"K1>.J'*G+"*0"
-.(*$+V"A)+G,)G+1(D"3456-"<*+=(>*?"31?.'+"-*+).+("0*+"&'()*+',"-.(*$+VD"X1;0)

!88h"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.03
Repair Mortars for Historic Masonry. From
Problem to Intervention: a decision process

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(!D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1("R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

!
"corresponding author: Rob R.P.J. van Hees"
7Tp"KG';)"6$J'+*$B1$)".$%"Q1*(,'1$,1(D"E^p^"K*Y@cD"#h22NND"X1;0)D"7>1"T1)>1+;.$%(D"
+*C^J.$>11(_)$*^$;"u"X1;0)"M$'J1+(')V"*0"71,>$*;*FVD":.,G;)V"*0"N+,>')1,)G+1D"E^p^"K*Y"f2@8D"
#h22NND"X1;0)D"7>1"T1)>1+;.$%("

Abstract 7>'(" .+)',;1" 0*,G(1(" *$" +1?.'+" *+" +1?;.,1B1$)" *0" B*+).+(" 0*+" >'()*+',"
CG';%'$F(^" <')>" ?+.,)',.;" (')G.)'*$(" '$" B'$%D" C*)>" )>1" %1,'('*$" ?+*,1((" .$%"
UG1()'*$(" .+'('$F" .+1" %1.;)" W')>" '$" *+%1+" )*" C1))1+" %10'$1" .$%" ';;G()+.)1" )1,>$',.;"
+1UG'+1B1$)("0*+"B*+).+(")*"C1"G(1%"0*+")>1"+1?.'+"*+"+1()*+.)'*$"RB.(*$+V"B*+).+(D"
?;.()1+(D" +1$%1+(S^" 7>'(" .+)',;1" (GBB.+'H1(" ." %*,GB1$)D" B1.$)" )*" >1;?"
?+*01(('*$.;(" '$" )>1'+" %1,'('*$(" *$" '$)1+J1$)'*$(D" ).='$F" '$)*" .,,*G$)" .(?1,)("
+.$F'$F"0+*B")>1"1)>',("*0"+1()*+.)'*$")*")1,>$',.;"+1UG'+1B1$)(^"

1 Introduction

:*+" )>*(1" +1(?*$('C;1" 0*+" )>1" 1Y1,G)'*$" *0" ." +1()*+.)'*$" ?+*]1,)D" )1,>$',.;"
?+*C;1B(".+1"*$;V"."?.+)"*0")>1").(=")>.)">.(")*"C1"%1.;)"W')>^"31%1('F$".$%"+19G(1D"
'^1^")>1")+.$(0*+B.)'*$"*0">'()*+',"CG';%'$F(D"'$"*+%1+")*"B11)"?+1(1$)"$11%("B.V"C1"
)>1" B.'$" ,>.;;1$F1" 0*+" )>1" .+,>')1,)^" &*W1J1+D" .)" )>1" (.B1" )'B1" C1" .W.+1" )>.)"
.(?1,)(" ;'=1" .G)>1$)',')VD" ,*$,1?)G.;D" .$%" 0G$,)'*$.;" +1UG'+1B1$)(" +1?+1(1$)"
UG1()'*$(" )>.)" >.J1" )*" C1" .$(W1+1%" .(" W1;;^" 4$" 0.,)" )>1" .+,>')1,)D" 1$F'$11+" *+"
,*$(1+J.)'*$"(?1,'.;'()"'("F*'$F")>+*GF>".",*$)'$G*G("?+*,1(("*0"%1,'('*$9B.='$F"
%G+'$F")>1"+1.;'H.)'*$"*0"."+1()*+.)'*$"?+*]1,)^"

!88n"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

Q'J1$" )>1" ,*B?;1Y')V" *0" B.$V" +1()*+.)'*$" ?+*]1,)(D" ')" '(" ,*$('%1+1%" 'B?*+).$)"
)>.)".;;"'$J*;J1%"%'(,'?;'$1(",**?1+.)1".$%".++'J1".)"W1;;"C.;.$,1%"%1,'('*$(^"&1+1"
."FG'%1;'$1"'("?+*?*(1%")>.)"%1.;("W')>")>1(1"%1,'('*$("'$".";*F',.;"W.V^"
"<>1$" %1.;'$F" W')>" )>1" ,*$(1+J.)'*$" *0" B*$GB1$)(" .$%" >'()*+'," CG';%'$F(D"
'$,;G%'$F" +1?;.,1B1$)" .$%" +1()*+.)'*$" *0" >'()*+'," B*+).+(D" %1,'('*$(" (>*G;%" C1"
B.%1"0+*B"(1J1+.;"?*'$)("*0"J'1W^"7>1+10*+1".",*B?;1)1"0+.B1W*+="W.("?+*?*(1%"
CV"3456-"7/"!hn9"/p-"`!aD"+.$F'$F"0+*B")>1"RB*+1".C()+.,)S"?>';*(*?>',.;".$%"
.G)>1$)',')V"UG1()'*$(")*")>1"R?+.,)',.;S"B'Y"%1('F$".("."C.('("0*+")>1"%1(,+'?)'*$"*0"
0G$,)'*$.;".$%")1,>$',.;"+1UG'+1B1$)("0*+"+1?.'+"B*+).+(^"

2 Assessment of the state of conservation

4$" )>1" ?+.,)',.;" (')G.)'*$" *0" ." +1()*+.)'*$D" .$" .((1((B1$)" *0" )>1" ().)1" *0"
,*$(1+J.)'*$" *0" )>1" CG';%'$F" *+" ,*$()+G,)'*$" ,*$,1+$1%" '(" )>1" 0'+()" .$%" $1,1((.+V"
()1?"0*+"%10'$'$F")>1"?+*C;1B")*"C1"(*;J1%^"7>'("()1?".;(*"'$,;G%1(")>1"%1,'('*$"*$"
W>',>"'$J1()'F.)'*$(">.J1")*"C1"?1+0*+B1%^""
N0)1+")>1".((1((B1$)D"B.]*+"%1,'('*$(">.J1")*"C1"B.%1!g"
7>1*+1)',.;;VD")W*"%'+1,)'*$(",*G;%"C1"0*;;*W1%"0*+")>1"'$)1+J1$)'*$D"'^1^"0*+")>1"
,>*',1"*0")>1"+1?.'+"B*+).+g"
• ." B*+).+" C.(1%" *$" .G)>1$)'," B.)1+'.;(" R)>.)" )>1*+1)',.;;V" B'F>)" C1" )>1" B*()"
,*B?.)'C;1#""(*;G)'*$SL""
• ."B*+).+")>.)"'("'$>1+1$);V"%G+.C;1^""
7>1" >'()*+',.;" .((1((B1$)" .$%" )>1" J.;G1" .((1((B1$)" *0" )>1" CG';%'$F" (>*G;%"
'$,;G%1" ?.()" '$)1+J1$)'*$(^" 7>1'+" ?*(('C;1" R>'()*+',.;S" J.;G1" (>*G;%" .;(*" C1" ).=1$"
'$)*",*$('%1+.)'*$^"
7>1" .((1((B1$)" *0" )>1" ().)1" *0" ,*$(1+J.)'*$" R)1,>$',.;" .((1((B1$)SD" '$,;G%1("
`#ag"
• %.B.F1".((1((B1$)"
• 1Y?*(G+1",*$%')'*$("
• %1(,+'?)'*$".$%"'%1$)'0',.)'*$"*0"B.)1+'.;("
• %'.F$*('("
4$".%%')'*$"(1J1+.;"%1,'('*$(".+1"$1,1((.+Vg"
• *$")>1"R)1,>$',.;S"+1UG'+1B1$)("0*+")>1"B*+).+"B'Y"
• *$"(G').C;1"+.W"B.)1+'.;("R(.;)",*$)1$)D"?*HH*;.$',')VD"+1.,)'J')VD"vS""

"""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
!" 4$"W>.)"0*;;*W(D"+101+1$,1"W';;"C1"B.%1")*")>1"B.)1+'.;("'((G1("*$;V^"A)+G,)G+.;"'((G1("

*+"'((G1("*0"B*+?>*;*F',.;"+1()*+.)'*$".+1"$*)",*$('%1+1%">1+1^"
#" /*B?.)'C;1" '(" %10'$1%" .(g" $*)" ,.G('$F" .$V" %.B.F1" R'$" ." C+*.%" (1$(1D" +.$F'$F" 0+*B"

)1,>$',.;")*".1()>1)',.;".$%">'()*+',.;S")*")>1"1Y'()'$F"0.C+',".$%"C1'$F".("%G+.C;1".("?*(('C;1"
G$%1+")>.)",*$%')'*$"

!88b"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

Table 1"AG+J1V".$%"'$)1+J1$)'*$("'$">'()*+',"CG';%'$F(g"()1?(")*"C1").=1$"

N((1((B1$)".$%"%*,GB1$).)'*$"*0">1+').F1"('F$'0',.$,1"u"().)1"*0",*$(1+J.)'*$"
&'()*+',.;".((1((B1$)"
71,>$',.;".((1((B1$)"
5*,.)'*$D"1Y)1$)"*0"%'001+1$)"%.B.F1%"CG';%'$F"?.+)("R(>*W"'$"?;.$"*0"CG';%'$FS"
"
N$.;V('(".$%"%'.F$*('("*0"%1F+.%.)'*$"?>1$*B1$."
o N$.;V('(".$%"%'.F$*('("*0"%.B.F1("R1^"F^"CV"TX7"B1)>*%(S"
o N((1(("?+*?1+)'1("1Y'()'$F"B*+).+".$%"B.(*$+V"G$')("R.$%"B.(*$+VS"
o -*$')*+'$F"*0"%1F+.%.)'*$".$%"%.B.F1"
o 3'(=".$.;V('("+1;.)1%")*"1$J'+*$B1$).;"'$0;G1$,1("R1.+)>UG.=1D"0;**%D"
()*+BD"0'+1D"vS"
"""""""""""""
/*B?.)'C;1"R.$%".("%G+.C;1".("?*(('C;1S"'$)1+J1$)'*$"and strengthening"
o Decide on concept: balance compatibility <=> durability
o Quality assurance of intervention and risk assessment
o Assess technical requirements / decide on composition / make trial
mixes
o Plan side measures"
"""""""""""""""""""
E;.$"0G)G+1"B.'$)1$.$,1".,)'J')'1(".$%"B*$')*+'$F"*0")>1"().)1"*0",*$(1+J.)'*$"
"
:'$.;;VD" (*G$%" %*,GB1$).)'*$" *0" .;;" %1,'('*$(" B.%1" '(" *0" G)B*()" 'B?*+).$,1D"
$*)" *$;V" 0*+" )>1" ?.+)',G;.+" ()+G,)G+1D" CG)" .;(*" .(" ." C.('(" 0*+" 0G)G+1" =$*W;1%F1"
%1J1;*?B1$)^"

3 Functional (design) issues, exposure and specific threats

:G$,)'*$.;" R*+" %1('F$S" +1UG'+1B1$)(" .+1" ." (1)" *0" UG.;').)'J1" 'B?1+.)'J1(" )>.)"
(>*G;%" C1" %10'$1%" *$" )>1" C.('(" *0" )>1" >'()*+',.;" .$%" )1,>$',.;" .((1((B1$)" *0" )>1"
()+G,)G+1^" 7>1V" ?+*J'%1" ." +.)'*$.;" C.('(" 0*+" )>1" ,>*',1" *0" )>1" +.W" B.)1+'.;(" .$%"
,*B?*(')'*$(")*"C1"G(1%".$%")>1")1()(")*"C1",.++'1%"*G)^"31UG'+1B1$)("0*+"."+1?.'+"
B*+).+" .+1" C.(1%" G?*$" ')(" 0G$,)'*$" '$('%1" )>1" ()+G,)G+1" .$%" ')(" 1Y?*(G+1" *+" *$"
(?1,'0'," )>+1.)(" ')" B.V" C1" (GC]1,)1%" )*^" 6.,>" *0" )>*(1" '((G1(" ?+*J'%1(" ." (1)" *0"
%'001+1$)"+1UG'+1B1$)(^"7>1".'B">1+1"'(")*"%1(,+'C1">*W")*".++'J1".)")>1"%10'$')'*$"
*0")>*(1"+1UG'+1B1$)("'$".",*$,'(1"W.V^"

Function of a mortar
7>1" B.'$" 0G$,)'*$.;" .??;',.)'*$(" *0" ." B*+).+" ,.$" C1" ,.)1F*+'(1%" .(g" C1%%'$FD"
?*'$)'$FD"'$0';;D"+1$%1+D"?;.()1+D".$%"()*$1"+1?.'+^"

!88c"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

Exposure
-.(*$+VD" .$%" )>1+10*+1" )>1" B*+).+" )>.)" '(" ?.+)" *0" ')D" ,.$" C1" 1Y?*(1%" )*"
R1$J'+*$B1$).;S" ,*$%')'*$(" *0" J.+V'$F" (1J1+')VD" 1^F^" %+'J'$F" +.'$D" 0+11H1m)>.W"
,V,;1("*+"(1."(?+.VD"*+")*".">'F>"?1+B.$1$)";*.%".$%i*+"%V$.B',".,)'*$D"1^F^"%1.%"
;*.%D"(*';"(1));1B1$)(D")+.00',"*+"1.+)>UG.=1(^"

Specific threats
N" +1?.'+" B*+).+D" 1(?1,'.;;V" '$" >'()*+'," B.(*$+VD" B.V" .;(*" C1" (GC]1,)1%" )*"
(?1,'0'," )>+1.)(" )>.)" (>*G;%" C1" %1.;)" W')>D" .;)>*GF>" )>1" ,*B?.)'C';')V" W')>" )>1"
1Y'()'$F" 0.C+'," (>*G;%" C1" F'J1$" ?+'*+')V^" 7>1(1" )>+1.)(" ,.$" %1+'J1" 0+*BD" 0*+"
1Y.B?;1D" )>1" ?+1(1$,1" *0" (.;)(" .$%i*+" +'('$F" %.B?D" )>1" ?+1(1$,1" *0" C'*;*F',.;"
F+*W)>D"G(1"*0"0+*()"(1$(')'J1"B.)1+'.;(D"*+">GB.$"C1>.J'*G+^"
X.B.F1" ,.$" C1" ,;.(('0'1%" .,,*+%'$F" )*" ')(" *+'F'$D" '^1^" ,>1B',.;D" ?>V(',.;" *+"
B1,>.$',.;"R:'F^"!S^"
Swelling compounds
Leaching + encrustation
…..

Chemical problems

Mortar
Mix
Physical problems Mechanical problems

Salt crystallization Cracks from settlement


Frost action earthquakes
….. …..
"""""""""""""""""""""""""""" "
Fig. 1"/;.(('0',.)'*$"*0"(?1,'0',"?+*C;1B(

Set of simple recommendations for repair mortars


4$"F1$1+.;D")>1"0*;;*W'$F".(?1,)(">.J1")*"C1").=1$"'$)*".,,*G$)g"
• 1Y'()'$F"B*+).+".$%"B.(*$+V"
• (G++*G$%'$F"B.)1+'.;(".$%"()+G,)G+1"
• 1$J'+*$B1$)"
• ,*()("

!8@2"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

7>1" B*+).+" (>*G;%" C1" B.%1" .(" W*+=.C;1" .$%" %G+.C;1" .(" ?*(('C;1" R).='$F" '$)*"
.,,*G$)" ,*B?.)'C';')VS^" 7>1" 0*;;*W'$F" .(?1,)(" $11%" ." %1,'('*$" R=11?'$F" '$" B'$%"
)>1"$11%1%"()+1$F)>".$%"()'00$1((Sg"
• K'$%1+".$%".FF+1F.)1")V?1"
• K'$%1+"i".FF+1F.)1"+.)'*"
• N%%')'J1("
• /*;*G+"
• E*+*(')V".$%"?*+1"('H1"%'()+'CG)'*$"
• <.)1+".C(*+?)'*$".$%"%+V'$F"C1>.J'*G+"

4 Frequently asked questions

E+.,)',.;"?+*C;1B(".+1"%1(,+'C1%"'$")1+B("*0"0+1UG1$);V".(=1%"UG1()'*$(D"W>',>"
.+1" .(" BG,>" .(" ?*(('C;1" .$(W1+1%" '$" ." F1$1+.;" W.V^" K*)>" F1$1+.;" UG1()'*$(" .$%"
?.+)',G;.+" ?+*C;1B(" %G1" )*" 1Y?*(G+1" *+" (?1,'.;" )>+1.)(" .+1" %1.;)" W')>^" 7>'(" ?.?1+"
F'J1(" ]G()" *$1" 1Y.B?;1" *0" )>1(1" UG1()'*$(^" N" %1(,+'?)'*$" *0" )>1" ,.G(1R(S" *0" )>1"
?+*C;1B"'("F'J1$D")*F1)>1+"W')>")>1"?*(('C;1"B1,>.$'(B")>.)"B.V">.J1"+1(G;)1%"'$"
)>1"*C(1+J1%"%.B.F1^"7>1$D"."?*(('C;1",*B?*(')'*$"*0")>1"?+*?*(1%"+1?.'+"B*+).+"
'("F'J1$D".$%"."%1(,+'?)'*$"*0">*W")>'("B*+).+"+1%G,1(")>1"+'(="*0"$1W"%.B.F1^"

Which mortar composition is best to deal with sea salts?


7>1" ?+1(1$,1" *0" (1." (.;)(" '$" B*+).+(" B.V" C1" )>1" +1(G;)" *0" %'001+1$)" 1J1$)(" *+"
,*$%')'*$(g"%'+1,)",*$).,)"'$",.(1"*0"CG';%'$F(",*$()+G,)1%"'$"(1.W.)1+"*+"(GC]1,)1%"
)*"0;**%'$FD"%1?*(')"*0"(1."(.;)"'$")>1"0*+B"*0".1+*(*;"*$")>1"(G+0.,1L")>1"(.;)"B.V"
.;(*"C1"?+1(1$)"%G1")*")>1"G(1"*0"G$W.(>1%"(.$%"0+*B")>1"C1.,>"*+"1J1$"0+*B")>1"
G(1"*0"(1.W.)1+"'$"B*+).+"?+1?.+.)'*$^"
X.B.F1")*"B*+).+("R?*'$)'$FD"?;.()1+"*+"+1$%1+S"%G1")*"(1."(.;)("F1$1+.;;V"(>*W("
G?".("(.$%'$F"*+"?*W%1+'$F"*+".("."='$%"*0"?'))'$F^"
"

"" "
Fig. 2"6Y.B?;1("*0")>1"%.B.F'$F"1001,)("*0"(1."(.;)("*$"+1(?1,)'J1;V"B.(*$+V".$%"'$";'B1"B*+).+"
]*'$)("R?'))'$F"'$")>1"?*'$)'$F"B*+).+S^"

!8@!"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

4$";'B1"?*'$)'$F")>1"%.B.F1"R?'))'$FS",*$,1$)+.)1("'$")>1",1$)+1"*0")>1"]*'$)(L"+19
?*'$)'$F"1')>1+"W')>";'B1"*+",1B1$)"B*+).+(";1.%(")*")>1"0*+B.)'*$"*0"J*'%(".)")>1"
C+',=" R()*$1S" B*+).+" '$)1+0.,1D" W>1+1" )>1" (.;)" ?+1(1$)" '$" )>1" B.(*$+V" G$')(" B.V"
UG',=;V" .$%" '$" ,*$('%1+.C;1" .B*G$)(" ,*$).B'$.)1" )>1" B*+).+^" 4$" ?;.()1+(" *+"
+1$%1+(D" ?'))'$F" B.V" *,,G+D" CG)" .;(*" ?>1$*B1$." (G,>" .(" 1Y0*;'.)'*$" .$%" ;*((" *0"
.%>1('*$"C1)W11$"?;.()1+".$%"(GC()+.)1^"
7>1"%.B.F1",.$"C1",*$('%1+1%"B.'$;V")>1"+1(G;)"*0"."?>V(',.;"?+*,1(("R,V,;1("
*0",+V().;;'(.)'*$".$%"%'((*;G)'*$SL".",>1B',.;"?+*,1(("R,>1B',.;")+.$(0*+B.)'*$"*0"
,.;,')1" .$%" (*%'GB" ,>;*+'%1" '$)*" 1.(';V" (*;GC;1" ,.;,'GB" ,>;*+'%1SD" '(" ,*$('%1+1%"
;1(("?+*C.C;1^"
7+.%')'*$.;;V";'B19?*HH*;.$9(.$%"B*+).+("W1+1"G(1%"G$%1+")>1(1",*$%')'*$("R0*+"
1Y.B?;1"!g!g@"*+"!g2^fg#^f"CV"J*;GB1S^"
"
Repair
:*+" '$)1+J1$)'*$(D" +1?.'+" B*+).+(" '$" ?+'$,'?;1" (>*G;%" C1" (.,+'0','.;D" '^1^" >1;?"
?+*)1,)")>1"(G++*G$%'$F"C+',="*+"()*$1"0+*B"%1,.V^"
5'B19?*HH*;.$9(.$%D" ;'B19?*HH*;.$9,1B1$)9(.$%D" ,1B1$)9?*HH*;.$9(.$%D" *+"
>V%+.G;',";'B19(.$%",.$"C1"G(1%".("+1?.'+"B*+).+("0*+"B.(*$+V")>.)"W.("*+'F'$.;;V"
,*$()+G,)1%" W')>" B*+).+(" *$" )>1" C.('(" *0" ;'B1D" ;'B19?*HH*;.$" *+" >V%+.G;'," ;'B1^"
6Y.B?;1("*0"B*+).+("G(1%"0*+"+1$%1+(",.$"C1"0*G$%"'$"`8a^"4$"*+%1+")*";'B')")>1"+'(="
*0")>1"+1?.'+"B*+).+"C1'$F")**"()+*$F".$%"()'00"W')>"+1(?1,)")*")>1"()+1$F)>"*0")>1"
C+',="*+"()*$1D".$%"'$"*+%1+")*",+1.)1"'$)1+$.;"(?.,1"0*+")>1"(.;)(D")>1"G(1"*0".$".'+"
1$)+.'$'$F".F1$)",*G;%"C1",*$('%1+1%^"
7>1" .%%')'*$" *0" $.)G+.;" ?*;VB1+(" R0*+" 1Y.B?;1" ;'$(11%" *';L" #q" *0" )>1" C'$%1+"
W1'F>)S" (11B(" .;(*" )*" ,*$)+'CG)1" )*" )>1" B*+).+e(" +1('().$,1" )*" )>1" ?1$1)+.)'*$" *0"
$1W"(1."(.;)("`@a^"

5 References

!^ Q+**)"/D"N(>.;;"QD"&GF>1("P"R1%(S"R#22nS"/>.+.,)1+'(.)'*$"*0"p;%"-*+).+("W')>"31(?1,)")*"
)>1'+"31?.'+"m"3456-"+1?*+)"#b"
#^ Z.$"&11("3D"T.;%'$'"AD"K'$%."5D"Z.$"K.;1$"I"R#22bS"7>1"G(1"*0"-XXA"'$")>1"J'(G.;"
.((1((B1$)"*0"B.(*$+V".$%"()*$1"()+G,)G+1(D"'$"K'$%."5D"%'"E+'(,*"-"u":1;',1))'"3"R1%(S"
E+*,11%'$F("*0")>1"!()"3';1B"AVB?*('GB"p$"A')1"N((1((B1$)"*0"/*$,+1)1D"-.(*$+V".$%"
7'BC1+"A)+G,)G+1(D"AN/p-N74AD"Z.+1$$."R4)SD"A1?)^"#22bD"hf!9hh2"
8^ Z1'F."-3D":+.F.)."ND"Z1;*(."ND"-.F.;>.1("ND"-.+F.;>."Q"R#22bS"AGC()')G)'*$"B*+).+("0*+"
.??;',.)'*$"'$">'()*+',.;"CG';%'$F(",;*(1")*")>1"(1."1$J'+*$B1$)^"N$.;V('("*0")>1"J'.C';')V"*0"
(1J1+.;")V?1("*0",*B?*(')'*$(^"4$"-1%.,>("m"/*$()+G,)'*$"&1+').F1"'$"/*.().;".$%"-.+'$1"
6$J'+*$B1$)(g"%.B.F1D"%'.F$*()',(D"B.'$)1$.$,1".$%"+1>.C';').)'*$D"5'(C*$D"5T6/D"P.$G.+V"
#22b"
@^ ý1,>*Jw"6D"E.?.V'.$$'"4D"A)10.$'%*G"-"R#22bS"7>1"+*;1"*0"?*;VB1+".%%')'*$"*$")>1"""
?+*?1+)'1("*0";'B19C.(1%"B*+).+("9"c)>"4$)1+$.)'*$.;"R/4/pES"/*$F+1(("*$"N+,>')1,)G+.;"
&1+').F1".$%"KG';%'$F"31>.C';').)'*$D"A1J';;1"#22b"

!8@#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.04
Testing of Repair Mortars for Historic Masonry

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+!D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1(""R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

1
corresponding author: Beril Bicer-Simsir
7>1"Q1))V"/*$(1+J.)'*$"4$()')G)1D"MAND"CC',1+('B('+_F1))V^1%G"

Abstract 7>'("?.?1+"(GBB.+'H1(")>1".??+*.,>")*")1()"B1)>*%("G(1%"0*+".((1(('$F"
+1?.'+"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V^"4)".;(*"%'(,G((1(".%.?).)'*$("$11%1%")*")>1")1()"
B1)>*%("W>1$"1J.;G.)'$F"B*+).+("W')>">'F>";'B1",*$)1$)^""

1 Introduction

31?.'+" B*+).+(" .+1" %1('F$1%" 0*;;*W'$F" )>1" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" )>.)" .+1"
(?1,'0',")*")>1"+1?.'+".$%")>1"+1.(*$"0*+")>1"+1?.'+^""N??+*?+'.)1")1()(D"?+'*+")*".$%"
%G+'$F")>1"+1?.'+D".+1"G(10G;")*".((1(("W>1)>1+")>1"B*+).+"W';;"C1".C;1")*"B11)")>1"
?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(^" 7>'(" ?.?1+" >'F>;'F>)(" .(?1,)(" *0" )>1" ,>.?)1+" *$" )1()"
B1)>*%(")*"C1"'$,;G%1%"'$")>1"0*+)>,*B'$F"3456-"7/"#2893&-"FG'%1"*$"+1?.'+"
B*+).+(" 0*+" >'()*+'," B.(*$+V^" 71()" B1)>*%(" W';;" ,*$,1$)+.)1" *$" +1?.'+" B*+).+("
>.J'$F"C'$%1+("%1+'J1%"0+*B";'B1()*$1"R1^F^";'B1D">V%+.G;',";'B1D"$.)G+.;",1B1$)D"
E*+);.$%" ,1B1$)S^" 71()(" *$" B*+).+" ,*B?*$1$)(" .$%" 1Y'()'$F" B*+).+(" .+1" ;.+F1;V"
,*J1+1%"'$".$"1.+;'1+"+1?*+)".$%"?.?1+"`!D"#a^""
-*()" *0" )>1" )1()(" .+1" C.(1%" *$" 1Y'()'$F" 6G+*?1.$" .$%" T*+)>" NB1+',.$"
().$%.+%(D" .$%" 3456-" +1,*BB1$%.)'*$(^" 7>1" B*+1" ,*BB*$;V" G(1%" R().$%.+%S"
)1()(" B1)>*%(" W';;" C1" ?+1(1$)1%^" N;)>*GF>" ('B';.+" $.B1(" B.V" C1" .??;'1%" )*" )1()"
B1)>*%(" '$" %'001+1$)" ().$%.+%(" ')" '(" 'B?*+).$)" $*)" )*" ,*$('%1+" )>1" %.)." .("
'$)1+,>.$F1.C;1^"7>1+1".+1"0+1UG1$);V")**"B.$V"%'001+1$,1("'$")>1"1UG'?B1$)".$%"

!8@8"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

)>1"B.$$1+"'$"W>',>")>1")1()"'(",*B?;1)1%")*"B.=1"."%'+1,)",*B?.+'(*$^"4)"W*G;%"
C1"$1,1((.+V")*",*B?;1)1"+*G$%"+*C'$")1()'$F")*".((1((")>1"J.+'.)'*$(^"
4$" .%%')'*$" )*" .((1(('$F" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(D" )1()'$F" ,.$" C1" G(1%" )*"
1$(G+1" UG.;')V" ,*$)+*;" *0" )>1" +1?.'+" B*+).+" '$" C*)>" )>1" ;.C*+.)*+V" .$%" *$9(')1^""
xG.;')V" ,*$)+*;" '((G1(" B'F>)" '$,;G%1" .FF+1F.)1" ?.+)',;1" ('H1" %'()+'CG)'*$D"
,*$('()1$,V"'$"B.)1+'.;("(G,>".("(*;'%",*$)1$)"*0";'B1"?G))VD".$%",*$('()1$,V"*0")>1"
B*+).+"%G+'$F".??;',.)'*$^""7>*GF>)"$11%(")*"C1"F'J1$")*")1()"B1)>*%(")>.)"+1(G;)"'$"
G(10G;" CG)" +1;.)'J1;V" UG',=;V" %1)1+B'$1%" +1(G;)(" 0*+" (')1" G(1^" :*+" ;*W" ()+1$F)>D"
)V?',.;;V">'F>";'B1",*$)1$)"B*+).+(D",*$()+G,)'*$".$%",G+'$F"?+*,1%G+1("*$"(')1".+1"
B*+1" ,+')',.;D" .$%" )>1+10*+1" $11%" B*+1" ,.+10G;" B*$')*+'$F" )>.$" >'F>1+" ,1B1$)"
,*$)1$)"B*+).+(",*BB*$;V".((*,'.)1%"W')>"B*%1+$"B.(*$+V",*$()+G,)'*$^"
-*()" *0" )>1" )1()(" 0*+" B*+).+" ?+*?1+)'1(" '$J*;J1" )1()'$F" )>1" B*+).+" *$;VD" .$%"
B.='$F" ,*++1;.)'*$(" )*" ')(" ?+*?1+)'1(" '$" )>1"W.;;" $11%" )*" C1" ,*$('%1+1%" ,.+10G;;V^"
:*+"1Y.B?;1D"B*+).+",GC1(i?+'(B("0*+",*B?+1(('J1"()+1$F)>"%*"$*)"+1;.)1"%'+1,);V"
)*")>1"()+1$F)>"*0")>1"B*+).+"'$"."W.;;L")>1+10*+1")>1V".+1"B*()"G(10G;"0*+"UG.;')V"
,*$)+*;^"4$".%%')'*$D")>1"?+*?1+)'1("*0"."B*+).+")1()1%".)".F1("+.$F'$F"0+*B"#b"%.V("
)*" *$1" V1.+" $11%" )*" C1" %1)1+B'$1%" '$" *+%1+" )*" G$%1+().$%" )>1" ;*$F1+9)1+B"
?1+0*+B.$,1" 1Y?1,)1%" 0*+" )>1" +1?.'+^" &'F>9;'B1" B*+).+(" ,.$" ).=1" ." ;*$F" )'B1" )*"
F.'$" 0G;;" ()+1$F)>D" .$%" 0G+)>1+B*+1" ?+*?1+)'1(" (G,>" .(" ?*+*(')VD" ()+1$F)>" .$%"
.%>1('*$" B.V" ,>.$F1" *J1+" )'B1D" )>+*GF>" %'((*;G)'*$" .$%" +19?+1,'?').)'*$" *0" )>1"
C'$%1+^""
7>1"$.)G+1"*0"B*+).+",*$()')G1$)(".;(*">.(".$"'B?.,)"*$")>1")1()"B1)>*%")>.)"'("
G(1%^" -.$V" *0" )>1" ,G++1$);V" .J.';.C;1" ().$%.+%" )1()" ?+*,1%G+1(" .+1" C.(1%" *$"
B*+).+(",*$).'$'$F"."+1;.)'J1;V">'F>"?+*?*+)'*$"*0"E*+);.$%",1B1$)"'$")>1'+"C'$%1+(^"
N%.?).)'*$("B.V")>1+10*+1"C1"+1UG'+1%"0*+"?G+1";'B1D";'B19?*HH*;.$".$%">V%+.G;',"
;'B1" B*+).+(^" -*+).+(" W')>" ." C'$%1+" >.J'$F" ." >'F>" ,*B?*$1$)" *0" ;'B1" +1UG'+1"
,G+'$F" ,*$%')'*$(" .)" ." ;*W1+" +1;.)'J1" >GB'%')V" )>.$" B*+).+(" W')>" ." C'$%1+"
,*$).'$'$F".">'F>1+",*B?*$1$)"*0">V%+.G;',"C'$%1+^"
QG'%.$,1"'$")>1"0*+)>,*B'$F"FG'%1;'$1("'("F'J1$"0*+"G(1"*0")>1")1()("W>',>".+1"
,*BB*$;V".J.';.C;1^"7>1")1()"B1)>*%(".+1",.)1F*+'(1%".,,*+%'$F")*")>1"().)1"*0")>1"
B*+).+D" '^1^" ?;.()'," R0+1(>S" .$%" >.+%1$1%" .$%" $*)" .,,*+%'$F" )*" )>1" )V?1" *0" +1?.'+"
B*+).+"R1F"?*'$)'$FD"C1%%'$FD"+1$%1+(S^"E1+0*+B.$,1"+1UG'+1B1$)("0*+"1.,>"+1?.'+"
B*+).+".??;',.)'*$"(>*G;%"C1"'$')'.;;V"%1)1+B'$1%".$%"C1"G(1%"0*+"%1)1+B'$'$F")>1"
B*()" +1;1J.$)" )1()" B1)>*%(^" 7>'(" '(" .%%+1((1%" '$" )>1" ,>.?)1+(" *$" ?1+0*+B.$,1"
+1UG'+1B1$)(^""

2 Testing of plastic (fresh) mortar

N" W*+=.C;1" B*+).+" '(" ." B*+).+" .,,1?).C;1" )*" ." B.(*$" 0*+" ." (?1,'0'," ?G+?*(1"
R1^F^" C+',=;.V'$F" *+" +1$%1+'$FS" '$" ,*BC'$.)'*$" W')>" ." (?1,'0'," )V?1" *0" (GC()+.)1^"
<*+=.C';')V"'("$*)"."W1;;9,>.+.,)1+'(1%"?>V(',.;"UG.$)')V".$%",.$$*)"C1"%10'$1%"CV"
.$V" ('$F;1" )1()" B1)>*%^" 4)" %*1(" $*)" 1J1$" >.J1" )>1" (.B1" B1.$'$F" 0*+" B.(*$(" *0"

!8@@"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

%'001+1$)"+1F'*$.;"1Y?1+'1$,1"*+"%'001+1$)"?+.,)',1"R1^F^"?*'$)'$FD"C1%%'$FD"+1$%1+S^"
T1J1+)>1;1((" (*B1" .(?1,)(" *0" ')" ,.$" C1" B1.(G+1%" .$%" .+1" )>1" (GC]1,)" *0"
().$%.+%'(1%")1()(^"7>1(1"'$,;G%1",*$('()1$,VD"W.)1+"+1)1$)'*$D"%1$(')VD".'+",*$)1$)D"
W*+=.C;1" ;'01" RC*.+%" ;'01SD" .$%" '$')'.;" C*$%" )*" )>1" (GC()+.)1^" 7>1" '$)1+?;.V" *0" )>1"
C'$%1+")V?1D".FF+1F.)1"?.+)',;1"('H1"%'()+'CG)'*$".$%"(>.?1".("W1;;".(")>1".B*G$)"*0"
W.)1+" .$%" ?*(('C;1" .%%')'J1(" .;;" ,*$)+'CG)1" )*" )>1" ,>.+.,)1+'()',(" *0" )>1" B*+).+" '$"
)>1" ?;.()'," ().)1^" -*()" ().$%.+%" )1()(" 0*+" 0+1(>" B*+).+" ,.$" C1" G(1%" W')>*G)" .$V"
B*%'0',.)'*$(" 0*+" B*+).+(" W')>" ." >'F>" ;'B1" ,*$)1$)^" &*W1J1+D" %'001+1$)" )V?1(" *0"
B*+).+" C'$%1+" %*" $*)" +1UG'+1" )>1" (.B1" ).+F1)" J.;G1" '$" )>1(1" )1()(^" :*+" 1Y.B?;1g"
B*+).+("W')>"?G+1";'B1"C'$%1+("F1$1+.;;V"+1UG'+1".";*W1+"0;*W"J.;G1")>.$"B*+).+("
,*$).'$'$F" ." ,1B1$)" C'$%1+^" 7>'(" B1.$(" )>.)" )>1" +1(G;)(" *0" )>1" ().$%.+%" )1()"
B1)>*%(".+1"B.'$;V"G(1%"0*+",*B?.+.)'J1"?G+?*(1(^"4)"'("1((1$)'.;")>.)"W*+=.C';')V"
C1" C.(1%" *$" )>1" ]G%FB1$)" *0" B.(*$(^" 7>1+1.0)1+D" ,*$('()1$)" W*+=.C';')V" 0*+" ."
?.+)',G;.+" B*+).+" B'Y" ,.$" C1" .,>'1J1%" CV" G('$F" )>1" (.B1" C'$%1+" .$%" .FF+1F.)1"
B.)1+'.;(".$%"+.)'*(D".$%"B*$')*+'$F")>1",*$('()1$,V^"N$"1Y.B?;1"*0"."('B?;1")1()"
0*+" ,*$('()1$,V" )>.)" ,.$" C1" G(1%" '$" )>1" ;.C*+.)*+V" .$%" *$" (')1" '(" )>1" ,*$1"
?1$1)+.)'*$")1()"`8a^"7>1")1()"'("(G').C;1"0*+"B*+).+("W')>".FF+1F.)1("G?")*"8"*+"@"
BB"'$"%'.B1)1+^"p$"(')1D"')",.$"C1"G(1%")*".((1((")>1"G$'0*+B')V"C1)W11$"%'001+1$)"
C.),>1("*0"B*+).+"0+*B")>1"B'Y1+^"
<*+=.C';')V"'(".;(*"+1;.)1%")*")>1"$.)G+1"*0")>1"(GC()+.)1g"(G,)'*$",>.+.,)1+'()',("
.$%" F1*B1)+',.;" .(?1,)(" R1^F^" ('H1" *0" B.(*$+V" G$')(D" )>',=$1((" *0" B*+).+" ;.V1+S^"
M(G.;;V" ." ()+*$F;V" .C(*+C'$F" (GC()+.)1" +1UG'+1(" ." B*+).+" W')>" ." >'F>1+" W.)1+"
+1)1$)'*$" *+" .;)1+$.)'J1;V" )>1" (GC()+.)1" (>*G;%" C1" ?+19W1))1%^" <1.)>1+" ,*$%')'*$("
%G+'$F" B*+).+" .??;',.)'*$" B.V" .;(*" '$0;G1$,1" )>1" +1UG'+1B1$)(" '$" ." (?1,'0',"
(')G.)'*$^"

3 Testing of hardened mortar

71()(" *$" >.+%1$1%" B*+).+D" .(" W')>" ?;.()'," B*+).+D" .+1" G(1%" )*" ?+*J'%1" ."
0+.B1W*+="0*+".$"1()'B.)'*$"*0")>1",>.+.,)1+'()',("*0")>1"?+*?1+)'1("*0")>1"B*+).+"
*$,1"')"'("?;.,1%"'$")>1"W.;;D"*+"G(1%"0*+"UG.;')V",*$)+*;"*0")>1"B*+).+^"7>1"B*+).+"
B.V"C1"?+1?.+1%"G$%1+";.C*+.)*+V",*$%')'*$(D"*+"(.B?;1%".$%"?+1?.+1%".)")>1"(')1D"
CG)")>1"0'$.;")1()'$F"'(",*BB*$;V"'$")>1";.C*+.)*+V^""
31F.+%;1((" *0" B*+).+" )V?1" )>1" B*()" )V?',.;" )1()(" '$,;G%1" .??1.+.$,1" R1^F^"
,*;*G+D" 100;*+1(,1$,1SD" ?>V(',.;" ?+*?1+)'1(" R1^F^" ?*+*(')VD" %1?)>" *0" ,.+C*$.)'*$SD"
()+G,)G+.;" ?+*?1+)'1(" R1^F^" 0;1YG+.;" C*$%" C1)W11$" B*+).+" .$%" B.(*$+V" G$')D"
,*B?+1(('J1"()+1$F)>SD"%10*+B.)'*$"R1^F^"1;.()',')VD"(>+'$=.F1SD"B*'()G+1"?+*?1+)'1("
R1^F^" +.)1" *0" W.)1+" .C(*+?)'*$D" %+V'$F" +.)1D" J.?*G+" )+.$(B'(('*$SD" .$%" %G+.C';')V"
R1^F^" +1('().$,1" )*" (.;)(" .$%" 0+11H19)>.W" .,)'*$S^" 71()" B1)>*%(" >.J1" C11$"
%1J1;*?1%"CV"%'001+1$)"$.)'*$.;"().$%.+%"C*%'1(".$%"B*()">.J1"C11$".J.';.C;1"0*+"."
;*$F")'B1^"7>1V".+1"W1;;",>.+.,)1+'H1%".$%"F1$1+.;;V"W1;;".,,1?)1%^""""

!8@f"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

E+*C;1B.)',D" >*W1J1+D" '(" )>1" %1J1;*?B1$)" *0" .??+*?+'.)1" (.B?;1" ?+1?.+.)'*$"


.$%" ,G+'$F" *0" ?G+1" ;'B1" .$%" >'F>" ;'B1" R>V%+.G;'," ;'B1S" B*+).+(^" 7>1" B'Y'$FD"
B*G;%'$F".$%",G+'$F"?+*,1%G+1("$11%")*"C1"%'001+1$)"0+*B")>*(1"(?1,'0'1%"'$"B*()"
B*%1+$" ().$%.+%(^" &'F>" ,1B1$)" B*+).+(" .,>'1J1" ." ('F$'0',.$)" ?+*?*+)'*$" *0" )>1'+"
;*$F9)1+B",>.+.,)1+'()',"?+*?1+)'1(".0)1+"#b"%.V(",G+'$F".)"!22q"+1;.)'J1">GB'%')V^"
M$%1+")>1"(.B1",*$%')'*$(";'B1"'$"B*+).+("%*1("$*)",.+C*$.)1^""

4 Sample preparation and curing conditions for high lime


mortars

/G++1$);V"$*",*BB*$".F+11B1$)".B*$F".J.';.C;1")1()"B1)>*%("*+"+1(1.+,>">.("
1B1+F1%"0*+")>1"B'Y'$FD"B*G;%'$FD".$%",G+'$F"?+*,1%G+1("0*+">'F>";'B1"B*+).+(^"
-'Y'$F" B1)>*%(" *0)1$" .+1" .$" .%.?).)'*$" *0" B1)>*%(" G(1%" 0*+" B*%1+$" ,1B1$)"
B*+).+(^":*+"?G+1";'B1"B*+).+("(?1,'.;"?GF9B';;"*+"B*+).+"B';;"B'Y1+(".+1"G(1%"*$"
(')1")*"?+*B*)1")>*+*GF>"B'Y'$F".$%"1001,)'J1"=$1.%'$F"*0")>1";'B1".$%".FF+1F.)1^"
p$1".%.?).)'*$"0*+";.C*+.)*+V"B'Y'$F"'(")*"1Y)1$%")>1"W1))'$F".$%"B'Y'$F")'B1"*0"
)>1" ,*$()')G1$)(" `@a^" 6$(G+'$F" '$)'B.)1" ,*$).,)" *0" )>1" C'$%1+" )*" )>1" .FF+1F.)1" '("
1((1$)'.;^"
p$1"*0")>1";.+F1()",>.;;1$F1("W>1$"?+1?.+'$F")1()"(.B?;1("*0">'F>";'B1"B*+).+("
'(" )>.)" *$,1" B*G;%1%D" )>1V" +1B.'$" J1+V" 0+.F';1" '$" )>1" B*G;%" 0*+" %.V(^" /G++1$)"
().$%.+%(" (?1,'0V" ;1.J'$F" )>1" B*+).+" '$" )>1" B*G;%" 0*+" .)" ;1.()" f" %.V(" `@D" fa^" :*+"
?G+1" ;'B1" B*+).+(" ;*$F1+" ?1+'*%(" B.V" C1" +1UG'+1%^" 4)" >.(" .;(*" C11$" (GFF1()1%" )*"
,.++V"*G)"%1B*G;%'$F"'$"."(1+'1("*0"()1?("'$"*+%1+")*".;;*W")>1"%'00G('*$"*0",.+C*$"
%'*Y'%1" F.(" '$('%1" )>1" B*+).+" (?1,'B1$" )*" .;;*W" >.+%1$'$F" CV" )>1" ,.+C*$.)'*$"
+1.,)'*$")*"C1"().+)1%"`ha^"
/G+'$F"?+*,1%G+1(".001,)")>1"B*+).+"CV".;)1+'$F")>1"%1F+11".$%")>1"*+%1+"*0")>1"
>.+%1$'$F"+1.,)'*$("W>',>".+1"?+'$,'?.;;V">V%+.)'*$".$%",.+C*$.)'*$L"C*)>"*,,G+"'$"
>V%+.G;'," ;'B1" .$%" ;'B19?*HH*;.$" B*+).+(^" EG+1" ;'B1" B*+).+(" >.+%1$" (*;1;V" CV"
,.+C*$.)'*$"W>',>"'("C1()".,>'1J1%"CV",G+'$F".)"."+1;.)'J1">GB'%')V"'$")>1"+.$F1"*0"
h2" )*" n2q" '$" ,*$)+.()" )*" )>1" >V%+.)'*$" +1.,)'*$" W>',>" +1UG'+1(" c8" )*" !22q^" N"
C.;.$,1" *0" B*'()G+1" ,*$%')'*$(" $11%(" )*" C1" .,>'1J1%" W>1$" )>1" B*+).+" C'$%1+"
,*$).'$("C*)>"$*$9>V%+.G;',".$%">V%+.G;',",*B?*$1$)("`na^"N";*$F1+"'$')'.;"%.B?"
,G+'$F" )'B1" B.V" )>1+10*+1" C1" $11%1%" C10*+1" 1Y?*(G+1" )*" ;*W1+" >GB'%')'1(^" :G;;"
,.+C*$.)'*$"B.V").=1"."V1.+"*+"B*+1^"A?1,'B1$("()*+1%"*G)('%1")*"1$(G+1".%1UG.)1"
/p#" .$%" W1))1%" .)" W11=;V" '$)1+J.;(" >.J1" C11$" 0*G$%" )*" ,.+C*$.)1" B*+1" UG',=;V"
`ba^" <>1$" )1()'$F" B*+).+" (.B?;1(" ')" W';;" C1" >1;?0G;" )*" B1.(G+1" )>1" %1F+11" *0"
,.+C*$.)'*$".0)1+")>1")1()^"
6Y.B?;1("*0",G+'$F"?1+'*%("F'J1$"'$"().$%.+%(".$%"+1(1.+,>"?.?1+(".+1"#bD"h2D"
c2" .$%" !#2" %.V(D" .$%" !" V1.+^" /G+'$F" ,*$%')'*$(" J.+V" )**^" :*+" 1Y.B?;1" )>1"
6G+*?1.$"B*+).+"().$%.+%"`fa"+1UG'+1("n"%.V(".)"cf"yfq">GB'%')V".$%"#!"%.V(".)"
hfyfq^"4$",*$)+.()D")>1"$1W"NA7-"().$%.+%"`@a"+1UG'+1("!#2"%.V(".)"n2yfq"0*+"
?G+1" ;'B1" B*+).+(D" !#2" %.V(" .)" c2yfq" >GB'%')V" 0*+" >V%+.G;'," ;'B1" B*+).+(" .$%"

!8@h"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

;'B1i,1B1$)"B*+).+("W')>";'B1"•@fq"CV"J*;GB1D".$%"#b"%.V(".)"!22q">GB'%')V"
0*+">V%+.G;',",1B1$)"B*+).+("R'$,;G%'$F";'B1i,1B1$)"B*+).+("W')>";1((")>.$"@fq"
;'B1S^" :*+">'F>" ;'B1" B*+).+(" ." #b" %.V" ,G+'$F" ?1+'*%" '$" )>1" 6G+*?1.$" ().$%.+%" '("
J1+V"(>*+)D"W>';1")>1"NA7-"().$%.+%">.("."BG,>";*$F1+",G+'$F"?1+'*%"CG)"')"*$;V"
.;;*W(",.+C*$.)'*$")*"*,,G+"W')>"?G+1";'B1"B*+).+(^""
7>1+1" '(" ." $11%" 0*+" ,;1.+" FG'%1;'$1(" %1+'J1%" 0+*B" +1(1.+,>" 0*+" .??+*?+'.)1"
?+1?.+.)'*$" .$%" ,G+'$F" ?+*,1%G+1(^" 7>1(1" FG'%1;'$1(" B.V" J.+V" %1?1$%'$F" *$" )>1"
?G+?*(1"*0")>1"B*+).+")1()"R1^F^"UG.;')V",*$)+*;D"B*+).+",>.+.,)1+'(.)'*$S^"""

5 References

!^ Q+**)"/D"N(>.;;"QD"&GF>1("P"R1%(S"R#22@S"/>.+.,)1+'(.)'*$"*0"*;%"B*+).+("W')>"+1(?1,)")*"
)>1'+"+1?.'+"m"3456-"+1?*+)"#b^"4AKTg"cnb9#9c!#!@89fh98D"194AKTg"#c!#!@8hnf^"
WWW^+';1B^$1)i+1?X1).';(^?>?z+1?o+1?2#b^"N,,1((1%"@"NGFG()"#2!2"
#^ 3';1B"7/"#2893&-g"31?.'+"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V"R#22cS"71()'$F"*0">.+%1$1%"
B*+).+(D"."?+*,1(("*0"UG1()'*$'$F".$%"'$)1+?+1)'$F^"-.)1+'.;(".$%"A)+G,)G+1("@#"RnSg"bf8mbhn"
8^ NA7-"/nb2"R#22cS"A).$%.+%")1()"B1)>*%"0*+"?+1,*$()+G,)'*$".$%",*$()+G,)'*$"1J.;G.)'*$"*0"
B*+).+("0*+"?;.'$".$%"+1'$0*+,1%"G$')"B.(*$+V^"<1()"/*$(>*>*,=1$D"END"MAN"
@^ NA7-"/!n!8"R#2!2S"A).$%.+%"(?1,'0',.)'*$"0*+"B*+).+("0*+")>1"+1?.'+"*0">'()*+',"B.(*$+V^"
<1()"/*$(>*>*,=1$D"END"MAN"
f^ 6T!2!f9!!"R!cccS"-1)>*%("*0")1()"0*+"B*+).+"0*+"B.(*$+V^"E.+)"!!g"X1)1+B'$.)'*$"*0"0;1YG+.;"
.$%",*B?+1(('J1"()+1$F)>"*0">.+%1$1%"B*+).+^"6G+*?1.$"/*BB'))11"0*+"A).$%.+%'H.)'*$^"
K+G((1;("
h^ /'H1+"{D"&1$%+',=Y"3D"J.$"K.;1$"I"R#22nS"I^M^"51GJ1$"+1?*+)g"-1)>*%(".$%"().$%.+%("0*+"
)1()'$F"+1?.'+"B*+).+("
n^ /'H1+"{"R#22cS^"/*B?1)')'*$"C1)W11$",.+C*$.)'*$".$%">V%+.)'*$"*$")>1">.+%1$'$F"*0",.;,'GB"
>V%+*Y'%1".$%",.;,'GB"(';',.)1"C'$%1+(^"E>X"%'((1+).)'*$^"/'J';"6$F'$11+'$F"X1?.+)B1$)^"
I^M^51GJ1$"
b^ I+.G("I"R#2!2S"E1+(*$.;",*BBG$',.)'*$")*")>1"3456-",*BB'))11"
"

!8@n"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

"

!8@b"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.05
Performance and Repair Requirements for
Repointing Mortars

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1(" R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+!D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

!
corresponding author: Paul Maurenbrecher"
4$()')G)1" 0*+" 31(1.+,>" '$" /*$()+G,)'*$D" T.)'*$.;" 31(1.+,>" /*G$,';D" p)).W.D" /.$.%.D"
E.G;^-.G+1$C+1,>1+_$+,^,.

Abstract" N" C+'10" *J1+J'1W" '(" F'J1$" *0" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" 0*+" +1?*'$)'$F"
B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V^

1 Introduction

7>'(" ?.?1+" >'F>;'F>)(" .(?1,)(" *0" )>1" ,>.?)1+" *$" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" 0*+"
+1?*'$)'$F"B*+).+(")*"C1"'$,;G%1%"'$")>1"0*+)>,*B'$F"3456-"7/"#2893&-"FG'%1"
*$"+1?.'+"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V^"6Y'()'$F"'$0*+B.)'*$"*$"+1?*'$)'$F"'(".;(*"
.J.';.C;1"`1^F^"!98a^"
31?*'$)'$F" '(" )>1" R?+*,1((" *0S" 0';;'$F" *0" )>1" *G)1+" ?.+)" *0" .$" 1Y'()'$F" B.(*$+V"
B*+).+" ]*'$)" W')>" ." $1W" B*+).+" )>.)" B.V" %'001+" '$" ,*B?*(')'*$" 0+*B" )>1" 1Y'()'$F"
C1%%'$F" B*+).+^" 31?*'$)'$F" '$" >'()*+'," B.(*$+V" '(" G(G.;;V" ,.++'1%" *G)" )*" +1?;.,1"
%1)1+'*+.)1%" *+" %.B.F1%" B*+).+" '$" )>1" *G)1+" ?.+)" *0" B.(*$+V" B*+).+" ]*'$)(^" 7>1"
%1?)>"*0")>1"?*'$)'$F"'("G(G.;;V"#")*"8",BD"CG)"'$"(?1,'.;",.(1("')"B.V"F*"G?")*"f"*+"
n",B^":*+"%11?1+"+1?*'$)'$FD"()+G,)G+.;".((1((B1$)"B.V"C1"$11%1%^"
31?*'$)'$F"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V".+1",*B?*(1%"*0"."C'$%1+"(G,>".(";'B1D"
.$".FF+1F.)1"(G,>".("(.$%D".$%"W.)1+"W>',>"F'J1(")>1B"'$')'.;"?;.()',')V^"N%%')'J1("
*+"?'FB1$)("B.V".;(*"C1"?+1(1$)^"

!8@c"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

K10*+1"+1?*'$)'$FD")>1"0*;;*W'$F"'$')'.;"?+1?.+.)*+V"W*+="'("+1,*BB1$%1%g"
• N" CG';%'$F" ,*$%')'*$" .((1((B1$)" (>*G;%" '$,;G%1" ." )>*+*GF>" (G+J1V" *0" )>1"
,*B?*(')'*$" *0" )>1" 1Y'()'$F" B.(*$+V" .$%" ')(" ,*$%')'*$" R(11" ?.?1+" d31?.'+"
B*+).+(" 0*+" >'()*+'," B.(*$+V^" :+*B" ?+*C;1B" )*" '$)1+J1$)'*$g" ." %1,'('*$"
?+*,1((eS^" 7>1" ,.G(1" *0" B.)1+'.;" %1)1+'*+.)'*$" (>*G;%" C1" %1)1+B'$1%" .$%" .$V"
+1?.'+"W*+=")*"+1%G,1")>1"+'(="*0"B*+).+"%1)1+'*+.)'*$"(>*G;%"C1".%%+1((1%"?+'*+"
)*"+1?*'$)'$F^"
• N$"1J.;G.)'*$"*0")>1")V?1".$%"(1J1+')V"*0",;'B.)',"1Y?*(G+1"0*+"1.,>"1;1B1$)"*0"
1.,>"CG';%'$F"1;1J.)'*$"W';;".(('()"W')>")>1"(1;1,)'*$"*0"(G').C;1"B*+).+"B'Y1(D"
.$%" ?*'$)" )*" .$V" $11%1%" +1B1%'.;" W*+=" )*" B'$'B'H1" B*'()G+1" ;*.%(" *$" )>1"
B.(*$+V^"
• 5**="0*+"R)+.,1("*0S"*+'F'$.;".$%"*)>1+">'()*+',.;"?*'$)'$F^"4)(",*;*G+".$%"0*+B"
,.$"C1"."FG'%1;'$1"0*+"(1;1,)'$F")>1"$1W"+1?*'$)'$F"B.)1+'.;^"7>1",*B?*(')'*$"
*0")>1"*;%"B*+).+",*G;%"(1+J1".("."+101+1$,1"0*+"%1,'%'$F"*$")>1",*B?*(')'*$"*0"
)>1"$1W"B*+).+"G$;1(("*)>1+"0.,)*+("(G,>".("?**+"%G+.C';')V"+1UG'+1".",>.$F1"'$"
,*B?*(')'*$^"7>1"*;%"B*+).+"0*G$%"(>*G;%"C1"%*,GB1$)1%"CV"B1.$("*0"?>*)*(D"
.$%"W>1+1"$11%1%D"CV".$.;V('("*0"')(",*B?*$1$)("`@a^"
31?*'$)'$F" ]G()" )*" 'B?+*J1" )>1" .??1.+.$,1" '(" $*)" +1,*BB1$%1%^" A1;1,)'J1"
+1?*'$)'$F"*0"%1)1+'*+.)1%".+1.("G$%1+".";*$F9)1+B"B.'$)1$.$,1"?+*F+.B"'(")>1"C1()"
.??+*.,>D"G$;1(("%'00',G;)V"*0".,,1(("B.=1("')"B*+1"1001,)'J1")*"+1?*'$)")>1"W>*;1"
()+G,)G+1"R1^F^")>1"$11%"0*+"1Y?1$('J1"(,.00*;%'$FS^"A1;1,)'J1"+1?*'$)'$F"'(".;(*")>1"
C1()",>*',1"0*+")>'$"B*+).+"]*'$)("W>1+1"+1B*J.;"*0")>1"1Y'()'$F"B*+).+"'("%'00',G;)"
.$%" '(" J1+V" ;'=1;V" )*" %.B.F1" )>1" B.(*$+V" G$')(^" 7>1" (.B1" B.V" .??;V" )*" >.+%"
?*'$)'$F" B*+).+(^" 6J1$" )>*GF>" )>1" B*+).+" B.V" C1" '$.??+*?+'.)1D" +1B*J.;" B.V"
,.G(1"B*+1"%.B.F1")*")>1"1Y'()'$F"B.(*$+V"G$')(")>.$";1.J'$F"')"'$"?;.,1^"

2 Design and construction issues

31UG'+1B1$)(")*",*$('%1+"0*+"+1?*'$)'$F"B*+).+("'$,;G%1g"
Conservation issues
• Historic authenticity/compatibility"
9"+1?.'+"B*+).+")*"C1",*B?.)'C;1"W')>")>1"1Y'()'$F"B.(*$+V"G$')(".$%"B*+).+D"
.$%i*+"W')>")>1"*+'F'$.;"B*+).+^"
9",*;;1,)"C.(',"%.).".C*G)")>1"B*+).+"'$F+1%'1$)("0*+"C*)>")>1"1Y'()'$F"B*+).+"
.$%")>1"+1?.'+"B*+).+^"
9"W>1+1"+1UG'+1%"0*+">'()*+',".G)>1$)',')VD")>1"B*+).+"'$F+1%'1$)("(>*G;%"C1"
B.),>1%")*")>1"*+'F'$.;"W>1+1"?*(('C;1^"7>'("B.V"$*)"C1"1.(V")*"%*"C1,.G(1"
)>1"*+'F'$.;"'$F+1%'1$)("B.V"$*";*$F1+"C1".J.';.C;1D")>1"*+'F'$.;"B*+).+"B.V"
>.J1"'$(G00','1$)"%G+.C';')VD"*+")>1"*+'F'$.;"'$F+1%'1$)("B.V"C1"%'00',G;)")*"
%1)1+B'$1^"/>1B',.;"+1.,)'*$("W')>"*)>1+"B.)1+'.;("'$")>1"B*+).+"*+")>1"

!8f2"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

1$J'+*$B1$)D".("W1;;".("%1)1+'*+.)'*$"?+*,1((1(D"B.V"('F$'0',.$);V",>.$F1")>1"
*+'F'$.;",*B?*(')'*$"*J1+")>1"V1.+(^"
• Try to have a repointing mortar which can be removed without damage to the
masonry units in future repair (reversibility)"
9"B*+).+"$*"()+*$F1+")>.$"$11%1%"0*+"()+G,)G+.;".$%"%G+.C';')V"+1UG'+1B1$)(^"
Aesthetic issues
• Visual appearance"
9".((1((",*;*G+"R1^F^"C.(1%"*$"G$W1.)>1+1%"?*+)'*$"*0"1Y'()'$F"B*+).+SD")1Y)G+1"
.$%"(G+0.,1"?+*0';1^""
• Not cause staining on the surface"
9";*W"+'(="*0"100;*+1(,1$,1"*+";'B1";1.,>'$F"R1^F^".0)1+"+1?*'$)'$FD".J*'%"+.?'%"
%+V'$FD".$%"?+*J'%1")1B?*+.+V"?+*)1,)'*$"0+*B"+.'$S^"
9"$*"B*+).+"().'$'$F"*$")>1"B.(*$+V"G$')("+1(G;)'$F"0+*B")>1".??;',.)'*$"*0")>1"
B*+).+^"
Moisture issues
• Resist moisture ingress and do not restrict drying"
9".??;V".$".??+*?+'.)1"0'$'(>"R?+*0';1S")*")>1"B*+).+"]*'$)")*"1$,*G+.F1")>1"
(>1%%'$F"*0"W.)1+^"
9";*W"+'(="*0",+.,=("%1J1;*?'$F^"7>'("B1.$("$1F;'F'C;1"(>+'$=.F1D",*B?.)'C;1"
)>1+B.;".$%"B*'()G+1"1Y?.$('*$"?+*?1+)'1(D".%1UG.)1"%10*+B.)'*$"G$%1+";*.%"
R1;.()',"B*%G;G(SD".$%"F**%"C*$%"W')>")>1"B.(*$+V"G$')(^"
9">.J1"."?+*?1+;V",;1.$1%"*G)"B*+).+"]*'$)D"W1;;"0';;1%"%G+'$F"+1?*'$)'$F".$%"
.%1UG.)1"C*$%")*")>1"B.(*$+V"G$')")*">*;%")>1"+1?*'$)'$F"B*+).+"W')>'$")>1"
]*'$)^"
9".??+*?+'.)1"?*+*(')V")*".;;*W"%+V'$F"*0")>1"W.;;^"
Service life
A1+J',1";'01"$*)"*$;V"%1?1$%("*$")>1"B*+).+"B'Y"CG)".;(*"*$">*W"')"'("'$().;;1%"
RW*+=B.$(>'?S" .$%",G+1%D" *$" )>1" ,*B?.)'C';')V" C1)W11$" )>1" B.(*$+V" G$')" .$%"
B*+).+D".$%"*$")>1"(1J1+')V"*0")>1"1$J'+*$B1$).;"1Y?*(G+1D"W>',>"'$")G+$"%1?1$%("
*$"W1.)>1+D"%1('F$D",*$()+G,)'*$"?+.,)',1D"*?1+.)'*$D".$%"B.'$)1$.$,1^""
• Adequate service life of the pointing mortar (durable)"
9"31('().$,1")*")>1"1Y?1,)1%"1$J'+*$B1$).;";*.%("R1^F^"0+11H19)>.W",V,;1(D"
(.;)(D"W'$%"1+*('*$D".,'%"+.'$D"C'*;*F',.;"1;1B1$)(S^"":*+"1Y.B?;1D".FF+1F.)1"
F+.%'$F".$%".'+"1$)+.'$B1$)">.J1".$"'B?*+).$)"'$0;G1$,1"*$"0+*()9+1('().$,1^"
• Repointing mortar will not have a negative effect on the durability of the
existing masonry^"
9"+1?*'$)'$F"B*+).+"(>*G;%"$*)",.G(1"()+1((",*$,1$)+.)'*$("'$")>1"W.;;^"
9"B*+).+"C*$%"()+1$F)>";*W1+")>.$")>1")1$(';1"()+1$F)>"*0")>1"B.(*$+V"G$')^"
9"$*"%.B.F'$F"(.;)("W')>'$")>1"B*+).+^"
9"?+*B*)1"%+V'$FL")>1"B*+).+"(>*G;%">.J1".%1UG.)1"B*'()G+1".$%"(*;GC;1"(.;)"
)+.$(01+"?+*?1+)'1(^"

!8f!"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

• Construction (execution) issues "


dAG,,1((0G;"?1+0*+B.$,1"*0"B*+).+"+1?.'+"W*+=")*">'()*+',"B.(*$+V"%1?1$%("
f2q"*$".??+*?+'.)1"%1('F$".$%"f2q"*$">*W"W1;;")>1"W*+="'("1Y1,G)1%"*$"
(')1e"`fa^"
9"31?.'+"B*+).+("(>*G;%"C1"?+.,)',.;"'$".??;',.)'*$"R1^F^"W*+=B.$(>'?D"UG.;')V"
,*$)+*;D"+1UG'+1B1$)("0*+",G+'$F",*$%')'*$(S^"
9"&.J'$F".",*$)+.,)*+"1Y?1+'1$,1%"'$")>1",*$(1+J.)'*$"*0"*;%1+"B.(*$+V"'("."
J').;"()1?"'$"1$(G+'$F"(G,,1((0G;"+1?*'$)'$F^"
9"-'Y'$F"?+*,1%G+1("W';;"J.+V"%1?1$%'$F"*$")>1"B*+).+"C'$%1+^"
9"AG?1+J'('*$".$%"UG.;')V",*$)+*;".+1"'B?*+).$)|"5*W9()+1$F)>"+1?.'+"B*+).+(D"
*0)1$"G(1%"0*+"*;%1+"B.(*$+VD".+1";1(("0*+F'J'$F"*0"1++*+(^"
:*+"1Y.B?;1D"'$(?1,)".)"1.,>"().F1"*0")>1"?*'$)'$F"
R!S".0)1+")>1"]*'$)(".+1"+.=1%"*G)")*"B.=1"(G+1")>1V".+1",;1.$".$%"(UG.+1^"
R#S"'$(?1,)".0)1+".$V"C.,="?*'$)'$F"'(",*B?;1)1%^"7>1"+1B.'$'$F"?.+)"*0")>1"
]*'$)")*"C1"?*'$)1%"BG()"C1",;1.$"0*+")>1"0'$.;"?*'$)'$F^"
R8S"'$(?1,)".0)1+")>1"0'$.;"?*'$)'$F^"/>1,=")>.)")>1+1".+1"$*"J*'%(";10)"C1>'$%"
)>1"?*'$)'$F^""N"(,+1W%+'J1+"'$(1+)1%".)"+.$%*B";*,.)'*$("'("*$1"W.V"*0"
,>1,='$F^"
R@S"B.=1"(G+1",G+'$F"'(",.++'1%"*G)"?+*?1+;V"R1^F^">V%+.G;',";'B1".$%"
;'B1i?*HH*;.$"B*+).+("(>*G;%"?+101+.C;V"C1"%.B?",G+1%"0*+"."B'$'BGB"*0"
(1J1$"%.V(S^"
• Maintenance issues"
9":*+";.+F1+"?+*]1,)("%1J1;*?"."B.'$)1$.$,1"FG'%1"%*,GB1$)'$F")>1"1J.;G.)'*$"*0"
)>1" B.(*$+V" C10*+1" )>1" W*+=" ().+)1%D" )>1" B.)1+'.;(" G(1%" 0*+" )>1" W*+=D" .$%" )>1"
'$().;;.)'*$" ?+.,)',1^" 31,*BB1$%.)'*$(" *$" +1FG;.+" J'(G.;" '$(?1,)'*$" 0*+" ('F$(" *0"
%1)1+'*+.)'*$"(>*G;%"C1"?+*J'%1%D"'%1.;;V"'$".",>1,=;'()"0*+B.)^"
9"6$(G+1"?+*B?)"+1?.'+"*0"W.)1+"(>1%%'$F"1;1B1$)("R1^F^"FG))1+(D"%*W$(?*G)(S^"

3 References

!^ -.G+1$C+1,>1+"N&ED"7+'(,>G="ID"3*G((1.G"-[D"AGC1+,.(1.GY"-4"R#22bS"31?*'$)'$F"
B*+).+("0*+"*;%1+"B.(*$+V"CG';%'$F(^"X1('F$"u"(')1",*$('%1+.)'*$(^"/*$()+G,)'*$"71,>$*;*FV"
M?%.)1("hn"u"hb^"T.)'*$.;"31(1.+,>"/*G$,';D"p)).W.^"R.;(*".J.';.C;1"'$":+1$,>S"
>))?giiWWW^$+,9,$+,^F,^,.i1$Fi'C?i'+,i,)G(i,)G(9$hn^>)B;^"N,,1((1%"!@"PG;V"#2!2"
#^ -.,="3/D"A?1W1'="PE"R!ccbS"31?*'$)'$F"B*+).+"]*'$)("'$">'()*+',"B.(*$+V"CG';%'$F(^"
E+1(1+J.)'*$"K+'10"#^"T.)'*$.;"E.+="A1+J',1D"<.(>'$F)*$"X/"
>))?giiWWW^$?(^F*Ji>'()*+Vi>?(i)?(iC+'10(iC+'102#^>)B"N,,1((1%"!@"PG;V"#2!2"
8^ A*,'1)V"0*+")>1"E+*)1,)'*$"*0"N$,'1$)"KG';%'$F("R#22#S"31?*'$)'$F"()*$1".$%"C+',="W.;;'$F^"
71,>$',.;"E.B?>;1)"f^"M$')1%"I'$F%*B^"!n"?^"">))?giiWWW^(?.C^*+F^G="
@^ 7/"#2893&-"R#22cS"71()'$F"*0">.+%1$1%"B*+).+(D"."?+*,1(("*0"UG1()'*$'$F".$%"'$)1+?+1)'$F^"
-.)1+'.;(".$%"A)+G,)G+1("J@#D"$ngbf89bhn"
f^ /*BB1$)"R#22bS"P*>$"/**=1D"/*$(G;)'$F"6$F'$11+D"p)).W.D"/.$.%."
"

!8f#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.06
Performance and Repair Requirements for
Bedding Mortars

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1(" R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+!D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

1
corresponding author: Paul Maurenbrecher"
"
4$()')G)1" 0*+" 31(1.+,>" '$" /*$()+G,)'*$D" T.)'*$.;" 31(1.+,>" /*G$,';D" p)).W.D" /.$.%.D"
E.G;^-.G+1$C+1,>1+_$+,^,.

Abstract" N" C+'10" *J1+J'1W" '(" F'J1$" *0" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" 0*+" C1%%'$F"
B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V^

1 Introduction

7>'(" ?.?1+" >'F>;'F>)(" .(?1,)(" *0" )>1" ,>.?)1+" *$" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" 0*+"
C1%%'$F"B*+).+(")*"C1"'$,;G%1%"'$")>1"0*+)>,*B'$F"3456-"7/"#2893&-"FG'%1"*$"
+1?.'+" B*+).+(" 0*+" >'()*+'," B.(*$+V^" 6Y'()'$F" '$0*+B.)'*$" *$" C1%%'$F" '(" .;(*"
.J.';.C;1"`1^F^"!a^"
N" C1%%'$F" B*+).+" ?+*J'%1(" .$" 1J1$" C1%" .$%" C*$%'$F" 0*+" B.(*$+V" G$')(" )*"
1$(G+1"().C';')V".$%".$"1J1$")+.$(01+"*0";*.%^"7>1"B*+).+".;(*"?+*J'%1("+1('().$,1"
)*" B*'()G+1" .$%" .'+" ?1$1)+.)'*$" RW1.)>1+9)'F>)S^" 4)" (>*G;%" .;(*" C1" %G+.C;1^" 7>1"
C1%%'$F" B*+).+" B.V" C1" 1Y?*(1%" *$" )>1" 1Y)1+'*+" (G+0.,1" *+" +1,1((1%" 0*+" ;.)1+"
?*'$)'$F^"
K1%%'$F"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V".+1",*B?*(1%"*0"."C'$%1+"(G,>".(";'B1D"
.$".FF+1F.)1"(G,>".("(.$%D".$%"W.)1+"W>',>"F'J1(")>1B"'$')'.;"?;.()',')V^"N%%')'J1("
*+"?'FB1$)("B.V".;(*"C1"?+1(1$)^"

!8f8"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

7>1+1" .+1" 0'J1" ;1J1;(" *0" +1()*+.)'*$" )*" ,*$('%1+g" %*" $*)>'$FD" ().C';'H1D" +1?.'+D"
+1()*+1D" .$%i*+" +1?;.,1" `8a^" K10*+1" %1,'%'$F" *$" .$V" W*+=D" ,.++V" *G)" ." CG';%'$F"
,*$%')'*$".((1((B1$)"W>',>"(>*G;%"'$,;G%1".")>*+*GF>"(G+J1V"*0")>1",*B?*(')'*$"
*0")>1"1Y'()'$F"B.(*$+V".$%"')(",*$%')'*$"R(11"W*+=(>*?"?.?1+"d31?.'+"B*+).+("0*+"
>'()*+',"B.(*$+V^":+*B"?+*C;1B")*"'$)1+J1$)'*$g"."%1,'('*$"?+*,1((eS^"7>1",.G(1"*0"
B.)1+'.;"%1)1+'*+.)'*$"(>*G;%"C1"%1)1+B'$1%".$%".$V"+1?.'+"W*+=")*"+1%G,1")>1"+'(="
*0"B*+).+"%1)1+'*+.)'*$"(>*G;%"C1".%%+1((1%"?+'*+")*"+1?.'+^"p$"C'FF1+"?+*]1,)(D"')"
,.$"C1"W*+)>W>';1")*"%*"."(B.;;"'$')'.;"?+*]1,)")*"*C).'$".$"'%1."*0";'=1;V",*()(".$%"
G$0*+1(11$"0.,)*+(^"

2 Design and construction issues

E1+0*+B.$,1"+1UG'+1B1$)("0*+"B*+).+("J.+V"%1?1$%'$F"*$")>1"$11%(^"7>1V"B.V"
.;(*",*$0;',)"W')>"1.,>"*)>1+D".$%")>1+10*+1")>1"%1('F$1+"W';;">.J1")*"%1,'%1"*$")>1"
?+'*+')'1(" .$%"B.=1" ,*B?+*B'(1(^" :G+)>1+B*+1" )>1+1" ,.$" C1" J.+V'$F" *?'$'*$("*$"
.??+*?+'.)1"+1UG'+1B1$)(^"31UG'+1B1$)(")*",*$('%1+"0*+"C1%%'$F"B*+).+("'$,;G%1g"
"
Conservation issues
• Historic authenticity/compatibility"
9"+1?.'+"B*+).+")*"C1",*B?.)'C;1"W')>")>1"1Y'()'$F"B.(*$+V"G$')(".$%"B*+).+D"
.$%i*+"W')>")>1"*+'F'$.;"B*+).+^"
9"W>1+1"+1UG'+1%"0*+">'()*+',".G)>1$)',')VD")>1"B*+).+"'$F+1%'1$)("(>*G;%"C1"
B.),>1%")*")>1"*+'F'$.;"W>1+1"?*(('C;1^"7>'("B.V"$*)"C1"1.(V")*"%*"C1,.G(1"
)>1"*+'F'$.;"'$F+1%'1$)("B.V"$*";*$F1+"C1".J.';.C;1D")>1"*+'F'$.;"B*+).+"B.V"
>.J1"'$(G00','1$)"%G+.C';')VD"*+")>1"*+'F'$.;"'$F+1%'1$)("B.V"C1"%'00',G;)")*"
%1)1+B'$1^"/>1B',.;"+1.,)'*$("W')>"*)>1+"B.)1+'.;("'$")>1"B*+).+"*+")>1"
1$J'+*$B1$)D".("W1;;".("%1)1+'*+.)'*$"?+*,1((1(D"B.V"('F$'0',.$);V",>.$F1")>1"
*+'F'$.;",*B?*(')'*$"*J1+")>1"V1.+(^"
• Able to remove the mortar without damage to the masonry units in future
repair (reversibility)"
9"B*+).+"(>*G;%"$*)"C1"()+*$F1+")>.$"$11%1%"0*+")>1"()+G,)G+.;".$%"%G+.C';')V"
+1UG'+1B1$)(^"7>'("W';;"+1%G,1")>1",>.$,1"*0"%.B.F1")*")>1"B.(*$+V"G$')("'$"
0G)G+1"+1?.'+(^""4$")>1",.(1"*0"%1B*;')'*$D"')"B.V"C1"?*(('C;1")*"G(1")>1"
B.(*$+V"G$')("'$"*)>1+";*,.)'*$("'$")>1"(.B1"()+G,)G+1"*+"'$"*)>1+"()+G,)G+1("'0"
)>1"B*+).+"'("1.(V")*"+1B*J1^"
"
Aesthetic issues
• Visual appearance of the mortar if bedding mortar is carried to the face of
the joint^"
9".((1((",*;*G+D")1Y)G+1".$%"(G+0.,1"?+*0';1"R1^F^")>1"?.+)',;1"F+.%'$F".$%"
,*;*G+"*0")>1".FF+1F.)1".+1"0.,)*+("*0"'B?*+).$,1"0*+")>1".??1.+.$,1S^"

!8f@"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

• Mortar should not cause staining on the surface"


9";*W"+'(="*0"100;*+1(,1$,1"*+";'B1";1.,>'$F^"
9"$*"B*+).+"().'$("*$")>1"B.(*$+V"G$')("+1(G;)'$F"0+*B")>1".??;',.)'*$"*0")>1"
B*+).+^"
Structural issues
• Withstand imposed permanent and transient loads"
9"Q.'$"()+1$F)>"(G00','1$);V"1.+;V")*"+1('()"(>*+)9)1+B".??;'1%";*.%(^"
9"X1J1;*?"1$*GF>"()+1$F)>")*"+1('()"?1+B.$1$)";*.%(D".$%")+.$('1$)";*.%("(G,>"
.("W'$%".$%"1.+)>UG.=1^"EG+1";'B1"R$*$9>V%+.G;',S"C1%%'$F"B*+).+(",.$").=1"."
;*$F")'B1")*"F.'$"()+1$F)>"R0G;;V",.+C*$.)1S^"7>1V"$11%".,,1((")*".)B*(?>1+',"
,.+C*$"%'*Y'%1".$%"."B'$'BGB">GB'%')V^"<')>'$")>',="B.(*$+V"W.;;("*+"
%.B?"W.;;("')"B.V").=1"."J1+V";*$F")'B1")*"0G;;V",.+C*$.)1"'0".)".;;"R1(?1,'.;;V"
W.;;("W')>"%1$(1"B.(*$+V"G$')(S^"7>1'+"G(1"'$"(G,>"W.;;("'(")>1+10*+1"
%'(,*G+.F1%^"N"?*HH*;.$"*+"."(B.;;".B*G$)"*0",1B1$)"(>*G;%"C1".%%1%")*"
1$(G+1"."B*+1"1J1$".$%"+.?'%"F.'$"'$"()+1$F)>D"*+".$*)>1+"?*(('C;1".;)1+$.)'J1"
'(".$">V%+.G;',";'B1"B*+).+^"
• Withstand structural effects of short and long-term movements
9"N((1((";*.%("'$%G,1%"CV")1B?1+.)G+1".$%"B*'()G+1"B*J1B1$)"R1^F^")>1+B.;"
B*J1B1$)"'$"?.+.?1)(",.$";1.%")*",+.,=("'$"B*+).+"]*'$)(S^"
9"N((1(("1001,)("%G1")*"(>+'$=.F1".$%",+11?^""
"
Weather-tightness
• Resist moisture ingress and airflow through the joint, and not restrict drying"
7>1"B*+).+"(>*G;%"+1('()"W.)1+"?1$1)+.)'*$")>+*GF>")>1"B.(*$+V^"-*()"W.)1+"
'$0';)+.)'*$")>+*GF>"."B.(*$+V"W.;;"*,,G+(".)")>1"'$)1+0.,1"*0")>1"B*+).+".$%"
)>1"B.(*$+V"G$')D".$%"J*'%("'$")>1"B*+).+"]*'$)(^"31;.)'J1;V";'));1"'(")+.$(B'))1%"
)>+*GF>")>1"B*+).+"')(1;0^"
9"W>1+1"1Y?*(1%D")>1"B*+).+"]*'$)"(>*G;%">.J1".$".??+*?+'.)1"0'$'(>"R?+*0';1S"
)*"1$,*G+.F1")>1"(>1%%'$F"*0"W.)1+^"
9";*W"+'(="*0",+.,=("%1J1;*?'$F^"7>'("B1.$(";*W"(>+'$=.F1D",*B?.)'C;1"
)>1+B.;".$%"B*'()G+1"1Y?.$('*$"?+*?1+)'1(D".%1UG.)1"%10*+B.)'*$"G$%1+";*.%"
R1;.()',"B*%G;G(SD".$%".%1UG.)1"C*$%"W')>")>1"B.(*$+V"G$')(^"
9"B*+).+"'$")>1"]*'$)("(>*G;%">.J1"$1F;'F'C;1"J*'%(D".$%"0G;;",*$).,)"W')>")>1"
B.(*$+V"G$')(^"Q**%"B*+).+"W*+=.C';')V"W';;"'$,+1.(1")>1";'=1;'>**%"*0"0G;;"
,*$).,)^"
9")>1+1"(>*G;%"C1"F**%"%+V'$F",.?.C';')V")>+*GF>")>1"B*+).+"]*'$)"(>*G;%")>1"
B.(*$+V"C1,*B1"W1)^"7>'("'("1(?1,'.;;V"'B?*+).$)"'$"B.(*$+V"W')>"%1$(1"
B.(*$+V"G$')("R)>1"B*+).+"W';;".;;*W")>1"B.(*$+V")*"dC+1.)>1eS^"
"
Service life
A1+J',1";'01"$*)"*$;V"%1?1$%("*$")>1"B*+).+"B'Y"CG)".;(*"*$">*W"')"'("'$().;;1%"
RW*+=B.$(>'?S" .$%",G+1%D" *$" )>1" ,*B?.)'C';')V" C1)W11$" )>1" B.(*$+V" G$')" .$%"
B*+).+D".$%"*$")>1"(1J1+')V"*0")>1"1$J'+*$B1$).;"1Y?*(G+1D"W>',>"'$")G+$"%1?1$%("
*$"W1.)>1+D"%1('F$D",*$()+G,)'*$"?+.,)',1D"*?1+.)'*$D".$%"B.'$)1$.$,1^

!8ff"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

• Adequate service life of the mortar itself"


9"31('().$,1")*"1Y?1,)1%"1$J'+*$B1$).;";*.%("R1^F^"0+11H19)>.W",V,;1(D"(.;)(D"
W'$%"1+*('*$D".,'%"+.'$"u"C'*;*F',.;"1;1B1$)(S^"
• The risk of damage to the existing masonry not to be increased by the new
repair mortar"
9"$*"%.B.F'$F"(.;)("W')>'$")>1"B*+).+^"
9"B*+).+"C*$%"()+1$F)>";*W1+")>.$")>1")1$(';1"()+1$F)>"*0")>1"B.(*$+V"G$')^"
9"?+*B*)1"%+V'$FL")>1"B*+).+"(>*G;%">.J1".%1UG.)1"B*'()G+1".$%"(*;GC;1"(.;)"
)+.$(01+"?+*?1+)'1(^"

/*$()+G,)'*$"R1Y1,G)'*$S")*"1$(G+1"F**%"?1+0*+B.$,1".$%"(1+J',1";'01^"
In the elder days of art, builders wrought with greatest care each minute and
unseen part; for the gods see everywhere `8a." 7>'(" B.V" $*)" C1" .$" .,,G+.)1"
+10;1,)'*$" *0" ?.()" ,*$()+G,)'*$" ?+*,1%G+1(D" CG)" ')" '(" (*B1)>'$F" )*" .'B" 0*+" '$" )>1"
,*$(1+J.)'*$"*0">'()*+',"CG';%'$F(^"
• M(1".",*$)+.,)*+"1Y?1+'1$,1%"'$")>1",*$(1+J.)'*$"*0"*;%1+"B.(*$+V^"
• 31?.'+"B*+).+("(>*G;%"C1"?+.,)',.;"'$".??;',.)'*$")*"1$,*G+.F1"F**%"
W*+=B.$(>'?^"
9"-*+).+"(>*G;%">.J1"."(G00','1$)"G(.C;1";'01"C10*+1"(1))'$F^"A*B1"B*+).+("(1)"
J1+V"UG',=;V"R1^F^"."$.)G+.;",1B1$)"B*+).+"(1)("W')>'$">.;0".$">*G+S^"
9"-*+).+">*;%(")*F1)>1+"R,*>1('J1S")*"+1%G,1"1Y,1(('J1"0;*W".$%"+'(="*0"
().'$'$F"B.(*$+V^"
9"A?+1.%("1.(';V"*J1+")>1"B.(*$+V"G$')D"'("?;.()',";*$F"1$*GF>".0)1+";.V'$F")*"
.;;*W"?;.,'$F"*0")>1"$1Y)"B.(*$+V"G$')D".$%"()'001$("+.?'%;V"1$*GF>"(*"(1J1+.;"
,*G+(1(",.$"C1";.'%"W')>*G)"B*+).+"(UG11H'$F"*G)"*+"%10*+B'$F^"
• /.+10G;"1Y1,G)'*$"*0")>1"W*+="'$,;G%'$F".%1UG.)1",G+'$F",*$%')'*$(^"7>1"
%1('F$1+"(>*G;%").;=")*")>1"B.(*$(".$%"B*+).+"B'Y1+"C10*+1>.$%^"p$;V"*$1"
?1+(*$"(>*G;%"C1".(('F$1%")*"B'Y'$F")>1"B*+).+^"
• AG?1+J'('*$".$%"UG.;')V",*$)+*;".+1"'B?*+).$)|"5*W9()+1$F)>"+1?.'+"B*+).+(D"
*0)1$"G(1%"0*+"*;%1+"B.(*$+VD".+1";1(("0*+F'J'$F"*0"1++*+(^"
"
-.'$)1$.$,1"'(".$"'B?*+).$)"0.,)*+"'$"(1+J',1";'01^"
• :*+";.+F1+"?+*]1,)("%1J1;*?"."B.'$)1$.$,1"FG'%1"%*,GB1$)'$F")>1"1J.;G.)'*$"
*0")>1"B.(*$+V"C10*+1")>1"W*+="().+)1%D")>1"B.)1+'.;("G(1%"0*+")>1"W*+=D".$%"
)>1"'$().;;.)'*$"?+.,)',1^"31,*BB1$%.)'*$("*$"+1FG;.+"J'(G.;"'$(?1,)'*$"0*+"
('F$("*0"%1)1+'*+.)'*$"(>*G;%"C1"?+*J'%1%D"'%1.;;V"'$".",>1,=;'()"0*+B.)^"
• 6$(G+1"?+*B?)"+1?.'+"*0"W.)1+"(>1%%'$F"1;1B1$)("R1^F^"FG))1+(D"%*W$(?*G)(D"
0;.(>'$F(S^"
"
E1+0*+B.$,1"+1UG'+1B1$)(",.$"C1".((1((1%"W')>")>1">1;?"*0")1()("R(11")>1"?.?1+"
*$")1()'$F"*0"+1?.'+"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+VSg
• E1+0*+B.$,1"*0")>1"B*+).+".("?.+)"*0")>1"B.(*$+V"'("B*()"'B?*+).$)"R1^F^"
0;1YG+.;"C*$%")1()S^"E1+0*+B.$,1"*0"B*+).+"(?1,'B1$(",.()"(1?.+.)1;V"'("G(10G;"
0*+",*B?.+.)'J1")1()'$F".$%"UG.;')V",*$)+*;^"

!8fh"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

3 References

!^ %1"Z1=1V"K"R#22fS"KG';%'$F"B.(*$+V"W')>";'B19C.(1%"C1%%'$F"B*+).+(^"Q**%"KG';%'$F"
QG'%1"hh^"KG';%'$F"31(1.+,>"6().C;'(>B1$)D"MI"
#^ /**=1"P"R#22bS"/*BB1$)"%G+'$F"?+1(1$).)'*$"CV"P*>$"/**=1".)"."7/#2893&-"B11)'$F^"
7*+*$)*D"/.$.%."
8^ 5*$F01;;*W"&<"R!bf2S":+*B">'("?*1B"7>1"KG';%1+("

!8fn"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

"

!8fb"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.07
Performance and Repair Requirements for
Renders and Plasters

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)!"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1("R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3D" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

!
"corresponding author: Caspar J.W.P. Groot
X1;0)"M$'J1+(')V"*0"71,>$*;*FVD":.,G;)V"*0"/'J';"6$F'$11+'$F".$%"Q1*(,'1$,1(D"A)1J'$W1F"@D"
#h#b/T"X1;0)D"7>1"T1)>1+;.$%(D",^]^W^?^F+**)_)G%1;0)^$;""

Abstract 7>'("(GBB.+V"%1.;("W')>"+1?.'+"*+"+1?;.,1B1$)"*0"+1$%1+(".$%"?;.()1+(^"
4$)+*%G,'$F" %1('F$" '((G1(" (G,>" .(" 0G$,)'*$.;D" )1,>$',.;D" .$%" ?1+0*+B.$,1"
+1UG'+1B1$)(D" .$%" .G)>1$)',')V" .$%" ,*B?.)'C';')VD" ')" 1J1$)G.;;V" 0*,G(1(" *$" )>1"
.(?1,)("+1;.)1%")*")>1",>*',1"*0"+1?.'+"+1$%1+(".$%"?;.()1+("*$"(.;)";.%1$"(GC()+.)1(^"

1 Introduction

31$%1+(" R1Y)1+'*+S" .$%" ?;.()1+(" R'$)1+'*+S" ,*$()')G)1" )>1" ?+*)1,)'J1" .$%i*+"


%1,*+.)'J1" (='$" *0" ()+G,)G+1(" ,*B?*(1%" *0" ()*$1D" C+',=" B.(*$+V" *+" 1J1$" .%*C1^"
7>1V">.J1"C11$"G(1%",*$)'$G*G(;V"0+*B"?+1>'()*+',")'B1(")*")>1"?+1(1$)^""
31$%1+(" .$%" ?;.()1+(" (>*W" ." W'%1" J.+'.)'*$" '$" ?+*?1+)'1(" $*)" *$;V" %G1" )*" )>1"
B1)>*%" *0" .??;',.)'*$" CG)" .;(*" F1*F+.?>',.;;V" .$%" *J1+" )'B1^" 7>1" )>',=$1((" *0"
>'()*+',.;"+1$%1+("+.$F1"0+*B",*.)("*0",*$('%1+.C;1")>',=$1((")*",*.)(";1((")>.$"."
,1$)'B1)+1" '$" )>',=$1((" `!a^" 7>1" %'001+1$)" ;.V1+(" F1$1+.;;V" (>*W" J1+V" F**%"
.%>1('*$" W')>" )>1" B.(*$+V" (GC()+.)1^" M?" )*" )>1" !c)>" ,1$)G+V" B*()" B*+).+(" W1+1"
C.(1%"*$";'B1^"7>1",*B?*(')'*$"G(G.;;V"'(",*B?.+.C;1"W')>"B*%1+$"$*$9>V%+.G;',"
?G+1" ;'B1" B*+).+(" CG)" W1+1" (*B1)'B1(" (GC9>V%+.G;'," )*" W1.=;V" >V%+.G;',^" N$"
1Y,1?)'*$" W.(" BG%" B*+).+(" G(1%" '$" ,*J1+'$F" .%*C1^" &*W1J1+D" >V%+.G;',"

!8fc"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

,*B?*$1$)(" (G,>" .(" ?*HH*;.$(D" C+',=" %G()D" *+" *)>1+" .%%')'*$(" RFV?(GBD" B.+C;1"
%G()S"W1+1"W'%1;V"G(1%"0*+"1$>.$,'$F")>1"?+*)1,)'J1"+*;1"R'B?1+B1.C';')VS"*+"0*+"
%1,*+.)'J1" ?G+?*(1(^" N0)1+" )>1" !c)>" ,1$)G+V" ,1B1$)" F+.%G.;;V" C1,.B1" *$1" *0" )>1"
B.'$",*$()')G1$)("*0"+1$%1+(".$%"?;.()1+(L")>1'+"G(1"'(",*J1+1%"'$"B*%1+$"().$%.+%("
R1^F^" 6TD" NA7-" 1),^S^" &*W1J1+D" )>1(1" ().$%.+%(" %*" $*)" ,*J1+" )>1" $11%(" *0"
+1?.'+'$F"*;%1+">'()*+',"()+G,)G+1(^""

2 Design issues

2.1 Functional requirements

:G$,)'*$.;" +1UG'+1B1$)(" %1+'J1" 0+*B" R'S" )>1" +*;1" *+" 0G$,)'*$" *0" )>1" B*+).+" *$"
)>1"B.(*$+V"1;1B1$)D".$%"R''S")>1"+*;1"*0")>1"B.(*$+V"1;1B1$)"'$")>1"CG';%'$F^""7>1"
+1UG'+1B1$)(" W';;" %'001+" %1?1$%'$F" *$" W>1)>1+" )>1" B*+).+" '(" .??;'1%" *$" 1Y)1+'*+"
(G+0.,1("R+1$%1+(S"*+" '$)1+'*+" (G+0.,1("R?;.()1+S^" 31('().$,1" )*" 0+*()" .$%"+.'$W.)1+"
?1$1)+.)'*$" .+1" ,;1.+;V" +1;.)1%" )*" *G)%**+" +1$%1+(^" 31('().$,1" )*" (.;)(" .$%"
B1,>.$',.;".,)'*$("B.V".??;V")*"C*)>"*G)%**+".$%"'$%**+".??;',.)'*$(^""40"?;.()1+"
'("G(1%".("."C.(1"0*+".+)W*+=D"0G+)>1+"+1UG'+1B1$)("B.V".??;V^""7>1",*B?*(')'*$"*0"
B*+).+" 0*+" )>1" +1?.'+" *0" +1$%1+(i?;.()1+(" (>*G;%D" )>+*GF>" %10'$1%" ?1+0*+B.$,1"
,>.+.,)1+'()',(D"C1"+1;.)1%")*"0G$,)'*$.;"+1UG'+1B1$)(^""

2.2 Technical requirements based on performance

Introduction
Renders .+1"G(1%" '$" 1Y)1+'*+".??;',.)'*$(" .$%"plasters" '$" '$)1+'*+" .??;',.)'*$(D"
)>1+10*+1" )>1'+" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" B.V" ('F$'0',.$);V" %'001+^" :*+" +1$%1+("
R%+'J'$FS"+.'$D"0+*()D".$%".1+*(*;("B.V"C1"'B?*+).$)")>+1.)(")*".";*$F"(1+J',1";'01^"
N)" 0'+()" ('F>)" 0*+" plasters ." F**%" (G+0.,1" >.+%$1((" B.V" C1" B*+1" 'B?*+).$)" )>.$"
0+*()"+1('().$,1"*+"')(">VF+',",>.+.,)1+'()',(^"&*W1J1+D")>'("B.V"$*)"C1")+G1"'0"(.;)("
.+1" ?+1(1$)" '$" ,*BC'$.)'*$" W')>" +'('$F" %.B?" '$" .$" '$$1+" W.;;" W>',>" B.V" ,.G(1"
(1+'*G("%.B.F1")*"."?;.()1+^"
:*+" renders" .(" W1;;" .( plasters" )>1" C*G$%.+V" )+.$(')'*$" (G+0.,1" C1)W11$"
B.(*$+V" .$%" B*+).+" ?;.V(" .$" 'B?*+).$)" +*;1" *$" )>1" C*$%'$F" ?+*?1+)'1(^"
:G+)>1+B*+1D" )>1" )1,>$'UG1" G(1%" 0*+" B*+).+" .??;',.)'*$" '(" ." ?+.,)',.;" ?.+.B1)1+"
)>.)"'$0;G1$,1(")>1"C*$%'$F".$%"%1?1$%("*$")>1")1,>$','.$e("1Y?1+)'(1^""
-.$V" ?+.,)',.;" .(?1,)(" (>*G;%" .;(*" C1" ,*$('%1+1%D" (G,>" .(" )>1" ?+*?1+"
,*$('()1$,V" *0" )>1" B*+).+(" )>.)" (>*G;%" C1" ,>1,=1%" .(" W1;;" .(" ?+1B.)G+1" (1))'$FL"
(GC(1UG1$);VD" B1.(G+1(" (>*G;%" C1" ).=1$" '$" ,.(1" *0" >'F>" )1B?1+.)G+1" .$%" ;*W"
+1;.)'J1" >GB'%')VL" .$%" 0'$.;;V" )>1" ,G+'$F" ?1+'*%" .$%" +1F'B1" (>*G;%" C1"
?+1%1)1+B'$1%^"

!8h2"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

Performance requirements
General technical requirements for renders and plasters are:
• $*)")*"%.B.F1")>1"1Y'()'$F"(GC()+.)1"
• $*)"C1"*0">'F>1+"()+1$F)>")>.$")>1"1Y'()'$F"*;%"B*+).+("
• C1"0;1Y'C;1"1$*GF>"0*+"(?+1.%'$F".$%"0';;'$F";.,G$.1"
• %1J1;*?".%>1('*$"W')>")>1"B.(*$+V""
• ;*W")1$%1$,V")*"(>+'$=.F1"
• +1('()".("BG,>".("?*(('C;1")>1";*,.;"1$J'+*$B1$).;",*$%')'*$("
Specific technical requirements for repair renders and plasters are:
R3Sg"1(?1,'.;;V"+1;1J.$)")*"+1$%1+("""
RESg"1(?1,'.;;V"+1;1J.$)")*"?;.()1+(""
• B*%1+.)1",.?';;.+V"W.)1+".C(*+?)'*$"R3S""
• >'F>"%+V'$F"R3S"
• (*B1"%1F+11"*0"(G+0.,1">.+%$1(("""
• ;*W".B*G$)("*0"+1;1.(1%"(.;)("
• F**%"+1('().$,1")*"(*;GC;1"(.;)(""
• F**%"+1('().$,1")*"0+11H19)>.W",V,;1("R3S"
• ,*;*G+".$%")1Y)G+1",*B?.)'C;1"W')>")>1"*C]1,)'J1("%10'$1%"0*+")>1"'$)1+J1$)'*$"

2.3 Historic authenticity & compatibility


31FG;.+" +1?;.,1B1$)" *0" ?;.()1+" .$%" +1$%1+" >.(" .;W.V(" C11$" ." $*+B.;"
B.'$)1$.$,1" .,)'J')V^" X1)1+'*+.)1%" ?;.()1+(" .+1" $*)" *$;V" +1?.'+1%" 0*+" .1()>1)',"
+1.(*$("CG)"B*+1"'B?*+).$);V"0*+")>1"?+*)1,)'*$".$%"?+1(1+J.)'*$"*0")>1"G$%1+;V'$F"
B.(*$+V"W.;;^ 31$%1+"R.$%"?;.()1+S"?;.V"."J1+V"'B?*+).$)"+*;1"'$")>1"?+*)1,)'*$"*0"
*G+",G;)G+.;">1+').F1^""
Q'J1$" )>1" +1;1J.$,1" *0 )>1" B1%'GB" .$%" ;*$F9)1+B" ?1+0*+B.$,1" *0" >'()*+',"
B.(*$+V" '$" *G+" CG';)" >1+').F1D" ?+*)1,)'*$" .$%" ?+1(1+J.)'*$" (>*G;%" C1" )>1" 0'+()"
*C]1,)'J1" )*" C1" ).=1$" '$)*" .,,*G$)" '$" )>1" ?>V(',.;" ?+1(1+J.)'*$" *0" )>1" 1Y'()'$F"
B.)1+'.;(" .$%" ()+G,)G+1(^" 7>'(" B1.$(" )>.)" )>1" +1?.'+" B*+).+" (>*G;%" ,*$)+'CG)1" )*"
)>'(" *C]1,)'J1" %G+'$F" ')(" (1+J',1" ;'01L" B*+1*J1+D" ')" (>*G;%" C1" .C;1" )*" C1" +1B*J1%"
W')>*G)" %.B.F1" )*" )>1" B.(*$+V" *$,1" )>'(" 0G$,)'*$.;')V" '(" ;*()^" &*W1J1+D" .)" )>1"
(.B1" )'B1" )>1" +1?.'+" B*+).+" (>*G;%" .;(*" C1" .(" %G+.C;1" .(" ?*(('C;1D" )*" .J*'%"
G$$1,1((.+V"B.'$)1$.$,1^"""
E+.,)',1" (>*W(" )>.)" ?+*)1,)'*$" +1UG'+1B1$)(" +1;.)1%" )*" )>1" B.(*$+V" (GC()+.)1"
B.V" (*B1)'B1(" C1" ,*$)+.+V" )*" )>*(1" +1UG'+1%" 0*+" ." %G+.C;1" +1?.'+" B.)1+'.;g"
.J*'%.$,1"*0"%1F+.%.)'*$"*0")>1"(GC()+.)1"J1+(G("%1F+.%.)'*$"*0")>1"+1?.'+"B.)1+'.;^"
N$"1Y.B?;1"'$")>'("+1(?1,)"'("C*$%"()+1$F)>g"."+1?.'+"B.)1+'.;"W')>">'F>"%G+.C';')V"
*0)1$"%1J1;*?("."()+*$F"C*$%"W')>")>1"1Y'()'$F"B.)1+'.;(^"KG)">'F>"C*$%"()+1$F)>"
B.V",.G(1"(GC().$)'.;"%.B.F1")*")>1"B.(*$+V"(GC()+.)1"'0")>1"+1?.'+"+1$%1+">.(")*"
C1"+1B*J1%"'$"0G)G+1",*$(1+J.)'*$"W*+=^":+*B")>'("')",.$"C1",*$,;G%1%")>.)"0*+")>1"

!8h!"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

(1;1,)'*$" ." +1?.'+" +1$%1+9B*+).+" %'001+1$)" J'1W?*'$)(" BG()" C1" ,*$('%1+1%D" .$%"
,*$(1UG1$);V",*B?+*B'(1(".+1"*0)1$"G$.J*'%.C;1^""

3 Repair render/plaster considering salt damage risks

3.1 Traditional mortars

7>'(" ?.?1+" C+'10;V" ,*$('%1+(" )>1" ,>*',1" *0" B*+).+(" 0*+" (.;)" ;.%1$" (GC()+.)1(^"
7+.%')'*$.;" +1$%1+(" .$%" ?;.()1+(" W1+1" G(G.;;V" )+.$(?*+)'$F" (V()1B(g" (.;)(" 1.(';V"
)+.J1;" )>+*GF>" )>1" ?;.()1+" )*" )>1" (G+0.,1^" 4$" ('B?;1" ,*$()+G,)'*$(" )>1V" W1+1"
)+.$(?*+)1%" UG',=;V" )>+*GF>" (1J1+.;" ;.V1+(" *0" .'+" ;'B1" B*+).+(" .$%" ;'B1" ?.'$)^" 4$"
'B?*+).$)" ,*$()+G,)'*$(" R(G,>" .(" B';').+V" .$%" +1;'F'*G(" ,*$()+G,)'*$(S" .$%" W>1+1"
(1J1+1" 1Y?*(G+1" )*" (.;)(" W.(" 0*+1(11$D" )>1" B*+).+(" W1+1" ?+1?.+1%" W')>" C'$%1+(D"
(G,>".("?*HH*;.$("*+">V%+.G;',";'B1D"W>',>",*$01++1%")>1B"(*B1">V%+.G;',')V^"4$"
)>1(1",.(1(")>1V"0G$,)'*$1%".("(;*W")+.$(?*+)'$F"(V()1B("`#a^""
4$" C*)>" ,.(1(" )>1V" W1+1" BG;)';.V1+" (V()1B(" W')>" >'F>1+" ?*+*(')V" .$%" (B.;;1+"
?*+1("'$")>1"1Y)1+$.;",*.)(D")>G("(.;)",+V().;;'H.)'*$"*,,G++1%"$*+B.;;V"*$")>1"*G)1+"
(G+0.,1" *+" .)" ;1.()" '$" )>1" *G)1+" ;.V1+^" 4$" )>1(1" ,*$%')'*$(" 0+1UG1$)" ('B?;1"
B.'$)1$.$,1"*?1+.)'*$("R'$")>1"*G)1+";.V1+S"?1+B'))1%"F**%"%G+.C';')V"*0")>1"+1$%1+"
(V()1B^"
E;.()1+("W1+1"$*)"G(G.;;V"%'+1,);V".)).,=1%"CV"(.;)(D".(",+V().;;'(.)'*$")**="?;.,1"
.)")>1"*G)('%1"0.,1"*0")>1"+1$%1+^"7>1V"W1+1".;(*"BG;)';.V1+"(V()1B(D"CG)")>1";.()"
;.V1+" W.(" (*B1)'B1(" UG')1" 'B?1+B1.C;1D" 0*+" 1Y.B?;1" ,1+.B'," F;.H1%" )';1(" *+"
%1,*+.)1%"?;.()1+("W')>"W.)1+"+1?1;;1$)".%%')'J1(^"
7>1"G(1"*0"+1?.'+"B*+).+(")>.)"+1?+*%G,1")>'("0G$,)'*$'$F"'("."?*(('C;1"(*;G)'*$"
0*+"+1?.'+D".("')"(>*G;%"W*+="'$")>1"(.B1"W.V".(")>1"*;%"*$1("?+*J'%1%")>1+1".+1"$*"
'B?*+).$)" ,>.$F1(" ,*$,1+$'$F" 1$J'+*$B1$).;" ,*$%')'*$(" (G,>" .(" >'F>" ?*;;G)'*$D"
,;'B.)',"J.+'.)'*$("*+"'$)1+$.;",*$%')'*$'$F"`8a^""

3.2 Prefab mortars

7+.%')'*$.;;VD" +1$%1+(" .$%" ?;.()1+(" >.J1" C11$" B.%1" G('$F" ;*,.;;V" .J.';.C;1"
B.)1+'.;(" (G,>" .(" (.$%" .$%" C'$%1+(" R>V%+.)1%" ;'B1D" >V%+.G;'," ;'B1D" ?*HH*;.$',"
C'$%1+(D".$%"B*+1"+1,1$);V",1B1$)S^"
&*W1J1+D" )>1" .??;',.)'*$" *0" )+.%')'*$.;" +1?.'+" +1$%1+(" *$" (.;)" ,*$).'$'$F"
(GC()+.)1("B.V";1.%")*"?+*C;1B("RC*$%D"%G+.C';')VS^"
:*+"(*B1"%1,.%1("$*WD"?+190.C+',.)1%"+1$%1+(i?;.()1+(">.J1"C11$"%1J1;*?1%")*"
'B?+*J1" ?1+0*+B.$,1" W>1+1" (.;)(" .+1" ?+1(1$)^" 7>1(1" '$%G()+'.;;V" %1('F$1%"
+1()*+.)'*$" ?;.()1+(" .+1" *0)1$" ,*B?*(1%" *0" J.+'*G(" )V?1(" *0" .FF+1F.)1(^" K1('%1("
(.$%D";'F>)W1'F>)".FF+1F.)1("(G,>".("?GB',1D"?1+;')1".$%"J1+B',G;')1".+1"G(1%^"7>1"

!8h#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

C'$%'$F" .F1$)" '(" G(G.;;V" ,1B1$)^" p0)1$" .%%')'J1(" .+1" .%%1%" )*" '$0;G1$,1" )>1" (.;)9
B*'()G+1"0;*W"'$")>1"B*+).+^"
:*+" )>1" ,>*',1" *0" .$" .%1UG.)1" ?+10.C" +1?.'+" B*+).+" (11" `@a^" 4$" `@a" )>1" ,>*',1" *0"
?+10.C"+1?.'+"B*+).+("'("+1;.)1%")*")>1"%1F+11"*0"+'(=D"%1)1+B'$1%".("."0G$,)'*$"*0g"
• )>1"B*'()G+1";*.%"'$")>1"(GC()+.)1L"1(?1,'.;;V")>1"$GBC1+"*0"W1)9%+V",V,;1("*+"
)>1" $GBC1+" +1;.)'J1" >GB'%')V" ,V,;1(" .+*G$%" .$" 1UG';'C+'GB" 3&" *0" ." (.;)"
R,*BC'$.)'*$S"?+1(1$)""
• )>1"?*+*(')V"RB.'$;V",*.+(1"?*+1(S"'$")>1"(GC()+.)1"
• )>1"(.;)",*$)1$)"'$")>1"(GC()+.)1"

4 References

!^ E.?.V'.$$'"4D"A)10.$'%*G"-"R#22!S"j31$%1+'$F".$%"E;.()1+("*0"p))*$'.$"-*$GB1$)("'$"
7>1((.;*$'='k^"E+*,^"*0"#$%"4$)1+$.)'*$.;"/*$F+1(("jA)G%V"'$"N$,'1$)"A)+G,)G+1(k"1%')1%"CV"X+"
Q}+G$"N+G$".$%"T.%'%1"A1,='$D"4$().CG;D"Z*;^"#"??"h!c"m"h#n"
#^ Z1'F."-D"3*(w+'*"NFG'.+"PD"A.$)*("A';J."ND"/.+J.;>*":"R#22!S"Methodologies for
characterisation and repair of mortars of ancient buildings. 4$)1+$.)'*$.;"A1B'$.+"&'()*+',.;"
/*$()+G,)'*$("#22!^"QG'B.+~1(g"M$'J1+('%.%1"%*"-'$>*D"T*J1BC+*"%1"#22!"
8^ Z*$"I*$*W"7>"R#22#S"7>1"A)G%V"*0"A.;)"X1)1+'*+.)'*$"-1,>.$'(B(^"X1,.V"*0"K+',="<.;;("
'$0;G1$,1%"CV"'$)1+'*+"/;'B.)1"/>.$F1(^"6G+*?1.$"&1+').F1";.C*+.)*+'1("m"3.?>.1;^"
AG*B1$;'$$.$">*')*=G$)."
@^ Q+**)"/D"J.$"&11("3D"<']001;("7"R#22cS"A1;1,)'*$"*0"?;.()1+(".$%"+1$%1+("0*+"(.;)";.%1$"
B.(*$+V"(GC()+.)1(D"/*$()+G,)'*$".$%"KG';%'$F"-.)1+'.;("#8"D"!n@89!nf2"

!8h8"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

"

!8h@"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.08
Performance and Repair Requirements for
Flooring Mortars

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1("R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'!D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3D" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D" 47L" -.+F.+1)" 7>*B(*$D" MANL" P.$" Z.;1=D" /[L" -.+'." 3*(." Z.;;GH'D" 47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

1
corresponding author: Ioanna Papayianni
X1?)^"*0"/'J';"6$F'$11+'$FD"N+'()*);1"M$'J1+(')V"*0"7>1((.;*$'='D"Q+11,1D"?.?.V'.$_,'J';^.G)>^F+"

Abstract -*+).+(" >.J1" C11$" W'%1;V" G(1%" 1J1$" '$" ?+1>'()*+'," ?1+'*%(" '$" B.='$F"
?.J1B1$)(" '$" *?1$" .+1.(" *+" 0;**+(" '$('%1" %W1;;'$F(^" 7>1V" .+1" 0*G$%" .(" (G+0.,1"
;.V1+("W1;;9,*B?.,)1%".$%"?*;'(>1%D".("(GC9C.(1("*$"W>',>"()*$1"*+",1+.B',"G$')("
>.(" C11$" .??;'1%" R.(" W1;;" .(" )>1" B*+).+" C1)W11$" )>1" G$')(SD" .$%" .(" BG;)';.V1+"
(GC()+.)1("0*+"0;**+"B*(.',(^"31?.'+'$F"0;**+'$F"B*+).+(",*$()')G)1("."F+1.)"?.+)"*0"
+1()*+.)'*$" ?+*]1,)(" *0" .+,>.1*;*F',.;" (')1(^" 4$" ?.+)',G;.+D" )>1" +1?.'+" *0" B*(.',("
.))+.,)(" F+1.)" '$)1+1()" ('$,1" )>1V" ,*G;%" C1" ,*$('%1+1%" .(" $*$9%1).,>.C;1" W*+=" *0"
.+)^" 7>'(" ?.?1+" ,*$('%1+(" .(?1,)(" *0" )>1" ?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" 0*+" +1?.'+"
B*+).+("0*+"B*(.',"(GC()+.)1(".$%"]*'$)("'$">'()*+',"?.J1B1$)(".$%"().'+(^"

1 Introduction

:;**+'$F"B*+).+("B.V",*B?+'(1")>1"BG;)';.V1+"(GC()+.)1("*0"0;**+"B*(.',(D"(GC9
C.(1("*$"W>',>"G$')("(G,>".("()*$1"*+",1+.B',"?.J1+(">.J1"C11$".??;'1%"R.("W1;;".("
0';;'$F")>1"]*'$)("C1)W11$")>1"G$')(SD"*+"1J1$"."0'$'(>1%"*+"?*;'(>1%"0;**+"(G+0.,1^"
:'FG+1(" !9h" (>*W" %'001+1$)" 0;**+(" 0*G$%" '$" .+,>.1*;*F',.;" (')1(" .$%" >'()*+',"
()+G,)G+1(^"-*()"*0"B*+).+(".+1";'B19C.(1%".?.+)"0+*B")>*(1"0;**+'$F"B*+).+("0*G$%"
'$",*$()+G,)'*$("%.)1%"0+*B")>1"?1+'*%".0)1+"'$%G()+'.;"+1J*;G)'*$"W>',>"W1+1"*0)1$"
C.(1%" *$" ()+*$F1+" >V%+.G;'," C'$%1+(" (G,>" .(" >V%+.G;'," ;'B1D" $.)G+.;" ,1B1$)" *+"

!8hf"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

E*+);.$%" ,1B1$)^" :;**+'$F" B*+).+(" W>',>" .+1" .??;'1%" *$" )>1" F+*G$%" .+1"
,>.+.,)1+'H1%"CV")>1'+">'F>"%1F+11"*0",*B?.,)'*$".$%">'F>",*$)1$)"*0".FF+1F.)1(^"
7>'("?.?1+">'F>;'F>)(".(?1,)("*0")>1"?1+0*+B.$,1"+1UG'+1B1$)("0*+"+1?.'+"B*+).+("
0*+" B*(.'," (GC()+.)1(" .$%" ]*'$)(" '$" >'()*+'," ?.J1B1$)(" .$%" ().'+(^" 7>'(" W';;" 0*+B"
?.+)"*0")>1",>.?)1+"*$"0;**+'$F"B*+).+("'$")>1"0*+)>,*B'$F"3456-"7/"#2893&-"
FG'%1"*$"+1?.'+"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V"`!a^"

"
Fig. 1 KVH.$)'$1 0;**+"B*(.',"'$")>1".+,>.1*;*F',.;"(')1"*0":';'??*'D"Q+11,1"Rh)>",1$)"NXS"

"
Fig. 2 &1;;1$'()',"(GC()+.)1"*0"."0;**+"B*(.',"'$"E1;;.D"Q+11,1"R@)>",1$)"K/S"

Fig. 3 &1;;1$'()',"0;**+"B*(.',"'$"E1;;.D"Q+11,1"R@)>",1$)"K/S"

!8hh"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

" "
Fig. 4 :;**+"B*(.',"*0")>1"E.;.,1"'$"N'F1(D"Q+11,1"R@)>",1$)"K/S"

Fig. 5 E.J1B1$)"'$"M+%'.;1("0*+)+1((D"A?.'$"

"
Fig. 6 :;**+"?.J'$F"(GC]1,)")*"(1J1+1"1Y?*(G+1^"T*)1"(.;)"(.)G+.)'*$"0+*B"%19','$F"(.;)(".)")>1"
C*))*B"*0")>1",*;GB$("R('%1"1$)+.$,1"E.+;'.B1$)"CG';%'$F(D"p)).W.D"/.$.%.S"

7>1" %1)1+'*+.)'*$" ?+*C;1B(" *0" 0;**+" B*(.',(" .$%" )>1'+" +1?.'+" >.J1" %+.W$" )>1"
.))1$)'*$" *0" B.$V" +1(1.+,>1+(" `#9ha^" " 7>'(" '$,;G%1(" )>1" ,*$(1+J.)'*$" *0" )1((1+.1"

!8hn"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

.$%" ,*$(*;'%.)'*$" *0" )1((1;.)GB" `#a" *+" %.B.F1" *0" )>1" )>',=" ()+.)'0'1%" B*+).+"
(GC()+.)1"(G,>".(g"
• /+.,=("%G1")*"F+*G$%"B*J1B1$)(^"
• 5*(("*0"B*+).+";.V1+("*+";.,G$.1"0*+B.)'*$^"
• X1).,>B1$)" *0" (GC()+.)1" B*+).+" ;.V1+(" %G1" )*" %1?+1(('*$" *+" CG;F'$F" *0" )>1"
F+*G$%^"
• /.J')'1("%G1")*"'$)+G('*$"*0"J1F1).)'*$^"
• /*B?;1)'*$"*0"B'(('$F"?.+)("*0")>1"B*(.',"(GC()+.)1^"
-*()"C'$%1+("'$"0;**+'$F"B*+).+(".+1";'B1"*+";'B1".$%"?*HH*;.$D"W>',>".+1"(*0)"
B.)1+'.;("'$",*B?.+'(*$")*",1B1$)"C.(1%"B*+).+(^""
4$")>1"0;**+("*0">'()*+',"()+G,)G+1("1Y?*(1%")*"*G)%**+(",*$%')'*$("R:'F(^"fD"hSD"."
,*BB*$" ?+*C;1B" '(" )>1" %1)1+'*+.)'*$" *0" )>1" B*+).+" '$" )>1" ]*'$)(" C1)W11$" ?.J'$F"
()*$1(D"%G1")*".'+"?*;;G).$)(D"0+*()".,)'*$D"%19','$F"(.;)(D".$%"B.+'$1"1$J'+*$B1$)("
W>1+1"(1."(?+.V".,,1;1+.)1("(.;)"W1.)>1+'$F"B1,>.$'(B("`na^"

2 Functional requirements

:;**+"B*+).+("(>*G;%"0G;0';")>1"0*;;*W'$F"0G$,)'*$.;"+1UG'+1B1$)(g"
• /*B?.)'C';')V"(*")>1".G)>1$)',"?.+)("*0")>1".$,'1$)"B*(.',("*+"*)>1+"0;**+(".+1"
?+*)1,)1%^"
• N1()>1)',">.+B*$'H.)'*$"W')>")>1"*;%"0;**+^"
• N%1UG.)1"B1,>.$',.;"()+1$F)>".$%"+1('().$,1")*".C+.('*$")*"(1+J1".("?.J1B1$)(^"
• 31('().$,1")*";1.,>'$FD"0+11H'$F".$%"%19','$F"(.;)".)).,=^"
• 5*W",+.,='$F")1$%1$,V^"
• 6.(V")*"+1B*J1".$%"+1?;.,1^"
<>1$" +1?*'$)'$F" >'()*+'," 0;**+(" '$" ,*;%" ,;'B.)1(D" J1+V" *0)1$" )>1" ,*B?.)'C';')V"
'((G1(".+1"?+.,)'(1%"CV"?G+(G'$F")>1"C1()"B.),>"W')>")>1"1Y'()'$F"()*$1".$%".">'F>"
+1('().$,1")*"(.;)".$%"0+*()"%.B.F1^"

3 Pre-design issues

7>1" '$?G)" *0" ." C+*.%" +.$F1" *0" %'(,'?;'$1(" '(" ()+*$F;V" +1,*BB1$%1%" R1^F^"
.+,>.1*;*F'()(D" (G+J1V*+(D" F1*)1,>$',.;" 1$F'$11+(D" .+,>')1,)(" .$%" B.)1+'.;"
(?1,'.;'()(S^" " :*+" 1Y.B?;1D" (1J1+.;" ?+19B'Y1%" B*+).+(" .+1" .J.';.C;1" 0*+" +1?.'+"
W')>*G)" (G00','1$)" %*,GB1$).)'*$" *0" )>1'+" ?1+0*+B.$,1" '$" ?+.,)',1^" N" B.)1+'.;"
(?1,'.;'()",*G;%".;)1+$.)'J1;V"%1('F$"."B*+).+"B'Y"0*+")>1"?.+)',G;.+"?+*]1,)^""
4)" '(" .;(*" .%J'(.C;1" )*" ,>**(1" .$" '$%1?1$%1$)" ;.C*+.)*+V" )*" G$%1+).=1" )>1"
B*$')*+'$F".$%"UG.;')V",*$)+*;"%G+'$F")>1"+1()*+.)'*$"W*+=^"

!8hb"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

3.1 Preparatory work: Repairing substrates for mosaics


(Mediterranean conditions)

7>1"0*;;*W'$F"?+1?.+.)*+V"W*+="'("(GFF1()1%g"
• X*,GB1$)")>1".G)>1$)',"0;**+"?.+)(".$%"+1,*+%")>1B"*$")>1"F+*G$%"?;.$^"-.=1"."
+1?+1(1$).)'*$"*0")>1".$,'1$)".+,>')1,)G+.;"%1('F$^"
• X1,'%1"G?*$")>1",*$(1+J.)'*$".$%"?+*)1,)'*$"*0")>1".G)>1$)',"?.+)("%G+'$F")>1"
+1()*+.)'*$"W*+=^"
• -.=1".")*?*F+.?>',"?;.$"*0")>1"0'1;%^"
• -.=1"."(G+J1V"*0")>1"*;%"0;**+D".$%"B.?")>1"%.B.F1".$%"')("(1J1+')V^"/*;;1,)"
'$0*+B.)'*$" .C*G)" ?+1J'*G(" 1.+)>" B*J1B1$)(D" F+*G$%" W.)1+" ;1J1;D" .$,'1$)"
+'J1+(D" ()+.)'F+.?>V" *0" )>1" F+*G$%" 1),^" .(" W1;;" .(" ,;'B.)'," ,*$%')'*$(D" (*';"
,>.+.,)1+'H.)'*$".$%"*)>1+"')1B(^"
• A)G%V")>1".$,'1$)"%+.'$.F1"(V()1B".$%"(.J1")>1"1Y'()'$F"?.+)(^"
• X1(,+'C1")>1"()+.)'F+.?>V"*0")>1"*;%"0;**+"B*+).+"R:'F(^"nD"bS^"
• N$.;VH1" (V()1B.)',.;;V" B*+).+" (.B?;1(" 0+*B" )>1" *;%" 0;**+" )*" 0'$%" )>1'+"
,>.+.,)1+'()',(".$%"?+*?1+)'1("R:'F^"bS^"
• X*"+1(1.+,>")*"0'$%";*,.;"(*G+,1("0*+"+.W"B.)1+'.;(^"
• XG+'$F" 1Y,.J.)'*$(" )>1" (GC9F+*G$%" *0" )>1" 0;**+" W';;" C1" j%'()G+C1%kD" )>1+10*+1"
B1.(G+1(" (>*G;%" C1" ).=1$" 0*+" +1,*$(*;'%.)'*$" *0" )>1" F+*G$%" (GC9C.(1" (G,>" .("
+1B*J.;"*0"?;.$)(".$%")+1.)B1$)"*0")>1"(*';"0*+"1;'B'$.)'*$"*0"J1F1).)'*$^"
4)"BG()"C1"?*'$)1%"*G)")>.)")>1",*B?.,)'*$"*+"B*%'0',.)'*$"*0")>1"(*';"C.(1D"*$"
W>',>")>1"+1?.'+"0;**+"B*+).+"W';;"C1"(?+1.%D"'("*0"F+1.)"'B?*+).$,1"0*+")>1"(1+J',1"
;'01^"4$".%%')'*$D"(?1,'.;",.+1"BG()"C1").=1$"0*+")>1";1J1;'$F"*0")>1"0'$'(>'$F"B*+).+"
;.V1+"'$"*+%1+")*".;;*W"F**%"W.)1+"%+.'$.F1^"
"

"
Fig. 7 3*B.$"0;**+"B*(.',".$%"()+.)'F+.?>V"*0")>1"(GC()+.)1D".$,'1$)",')V"*0"X'*$D"Q+11,1"R#$%"
,1$)"NXS"`ba

!8hc"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

" "
Fig. 8 :;**+"B*(.',"*0")>1"E.;.,1"*0"N'F1(D"Q+11,1"R@)>",1$)"K/S"

3.2 Repointing historic pavements and stairs (cold weather


conditions)

• :*+" >*+'H*$).;" (G+0.,1(D" %+.'$.F1" .W.V" 0+*B" )>1" .%].,1$)" W.;;(" (>*G;%" C1"
1$(G+1%"CV">.J'$F"."B'$'BGB"(;*?1"*0"#q^""
• 4)"'("'B?*+).$)")*"G$%1+().$%">*W")>1",*B?*$1$)("*0")>1"?.J1B1$)"RG$')(".$%"
]*'$)"B*+).+(S"C1>.J1".$%"'$)1+.,)^"
• 7>1" (1J1+')V" *0" ,;'B.)'," ,*$%')'*$(" (>*G;%" C1" ).=1$" '$)*" .,,*G$)" 0*+" )>1"
(1;1,)'*$" *0" ." (G').C;1" B*+).+^" M(1" *0" B*J1B1$)" ]*'$)(" *+" (.$%" ]*'$)(" '(" ."
?*(('C';')V"W>1+1"$11%1%^"6Y?1,)",V,;',.;"B.'$)1$.$,1"1J1+V")W*"*+")>+11"V1.+("
R:'F^"cS^"
"

"
Fig. 9 /*$%')'*$"*0"]*'$)"B*+).+"'$"A?+'$F"R/.$.%.S"

!8n2"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

4 Materials and performance requirements (Mediterranean


conditions)

4.1 Repairing mosaic substrates

:*+"+1?.'+"B*+).+("0*+"0;**+(D".??;V")>1"F1$1+.;",+')1+'."*0"(G').C';')V"B1$)'*$1%"
'$")>1"3456-"7/"#2893&-"%*,GB1$)"`!a^"4$")>1"?.+)',G;.+",.(1"*0"+1?.'+"B*+).+("
0*+"B*(.',"(GC()+.)1(D")>1".FF+1F.)1e("B'$1+.;*FV".$%"F+.%.)'*$"(>*G;%"0*;;*W")>.)"
*0"1.,>";.V1+"*0")>1"1Y'()'$F"0;**+^"7>1"C'$%'$F"(V()1B"(>*G;%"C1"C.(1%"*$";'B1"*+"
;'B19?*HH*;.$".("*,,G+("'$")>1"*;%"B*+).+(^"N%B'Y)G+1("0+11"*0"(G;?>.)1("B.V"C1"
G(1%")*"'B?+*J1"W*+=.C';')V^"-*+).+"B'Y1("0*+"0;**+'$F"BG()">.J1";*W"W*+=.C';')V"
R.C*G)"!!y!,B"1Y?.$('*$"B1.(G+1%"CV")>1"0;*W").C;1S^"4$".%%')'*$D"')"'("1((1$)'.;"
)*" ,*B?.,)" )>1" B*+).+" J1+V" W1;;" W')>" ." >.$%" *+" B1,>.$',.;" ).B?1+^" /*;%" ]*'$)("
BG()"C1".J*'%1%".$%"'$";.+F1"*G)%**+"0;**+("'$,;G%1"(>+'$=.F1"]*'$)(^"
/*;*G+D" )1Y)G+1" *+" %1('F$" B*)'0(" *0" )>1" 0'$'(>'$F" ;.V1+(" (>*G;%" .1()>1)',.;;V"
>.+B*$'H1"W')>")>1"1Y'()'$F"*;%"0;**+^"7>1".??1.+.$,1"*0"(*;GC;1"(.;)("*$")>1"0;**+"
(G+0.,1" ,.$"C1" 1;'B'$.)1%" CV" ,*$)+*;;'$F" )>1" (.;)" .$%" .;=.;'" ,*$)1$)" *0" .;;" B*+).+"
'$F+1%'1$)(^"
/*B?;1)1" %+.'$.F1" '(" 'B?*+).$)" 0*+" '$,+1.('$F" )>1" B*+).+e(" (1+J',1" ;'01^"
A).F$.)'$F" W.)1+" *$" )*?" *0" 0;**+(" +1(G;)(" '$" (G+0.,1" %.B.F1" .$%" (,.;'$F^" 4)" '("
'B?*+).$)" )>.)" W.)1+" $*)" )*" C1" +1).'$1%" W')>'$" )>1" B*+).+" 0;**+" (;.C^" 4$" 0;**+(D"
W.)1+" ,.$" '$0';)+.)1" 0+*B" )>1" (G+0.,1" '$)*" F+*G$%" .$%" +'(1" 0+*B" )>1" (*';" '$)*" )>1"
B*+).+^" 7>1"G(1" *0" ." ,+G(>1%" ()*$1" ;.V1+" .)" )>1" C*))*B" *0" B*+).+" (;.C" '$" ,*$).,)"
W')>"(*';"'(".$"*;%".$%"1001,)'J1"W.V")*".J*'%"%.B.F1"0+*B"F+*G$%"W.)1+^""
5'B1" ;1.,>'$F" 0+*B" 0;**+" B*+).+(" ,*G;%"C1" 1;'B'$.)1%" CV" (1;1,)'$F"C'$%1+(" '$"
W>',>";'B1"W';;"C1"(G00','1$);V"C*G$%D"(G,>".(";'B1""+1.,)'J1"?*HH*;.$^"
7>1"%1('F$"*0")>1"B*+).+"B'Y"0*+"0;**+'$F"'$,;G%1("()+1$F)>"+1UG'+1B1$)(^"7>1"
()+1$F)>";1J1;"(>*G;%"B.),>".("BG,>".("?*(('C;1")>1"()+1$F)>"*0")>1"*;%"0;**+"(;.C"
'$".%%')'*$")*"*)>1+"?1+0*+B.$,1"+1UG'+1B1$)(^"-*+).+"()+1$F)>">.(")*"C1"%10'$1%"
?+1J'*G(;V".)")>1";.C*+.)*+V"W')>"(G00','1$)")1()("'$"*+%1+")*"C1"+1;'.C;1^"N?.+)"0+*B"
,*B?+1(('J1"()+1$F)>D"C1$%'$F"()+1$F)>"B.V".;(*"C1"1()'B.)1%"CV")1()'$F^"
5'B19C.(1%" B*+).+(" >.J1" ." ;*W1+" B*%G;G(" *0" 1;.()',')V" '$" ,*B?.+'(*$" )*"
,1B1$)9C.(1%"B*+).+(^"7>'("%'001+1$,1">.(")*"C1",*$('%1+1%"'$")>1"(1;1,)'*$"*0")>1"
C'$%1+(^" :*+" ,*B?.+'$F" B*+).+(D" )>1" B*%G;G(" *0" 1;.()',')V" B.V" C1" 1J.;G.)1%" CV"
(*$'," 1UG'?B1$)" R%V$.B'," B*%G;G(S" *+" CV" ()+1((9()+.'$" )1()(" R().)'," B*%G;G(" *0"
1;.()',')VS^"
9"31('().$,1")*"0+11H19)>.W",V,;1("
7>1(1" '((G1(" .+1" %'(,G((1%" '$" B*+1" %1).';" '$" )>1" 3456-" 7/" #2893&-"
%*,GB1$)"`!a^"7>1"100','1$,V"*0".'+91$)+.'$'$F".F1$)(")*"'B?+*J1"+1('().$,1")*"0+*()"
'(" ;1((" '$" )>1" ,.(1" *0" 0;**+'$F" B*+).+(" W>',>" .+1" 0G;;V" ,*B?.,)1%^" /*J1+'$F" )>1"
B*(.',("'$".+,>.1*;*F',.;"(')1("%G+'$F"W'$)1+"W')>"$V;*$"(>11)".$%"(.$%"(11B(")*"
C1"1001,)'J1"'$"?+.,)',1^"

!8n!"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

4.2 Repointing historic pavements and stairs (cold weather


conditions)

NFF+1F.)1(" (>*G;%" 0G;0';" )>1" F1$1+.;" (G').C';')V" ,+')1+'." .C*G)" >.+B0G;"


'B?G+')'1(^"7>1'+",*;*G+"(>*G;%"?+101+.C;V"B.),>")>1"1Y'()'$F"B*+).+"*+")>1"()*$1"
G$')(^"7>1"('H1"*0".FF+1F.)1("(>*G;%"C1"(1;1,)1%".,,*+%'$F")*")>1"W'%)>"*0")>1"]*'$)^"
K.(1%" *$" 1Y'()'$F" 1Y?1+'1$,1" '$" T*+)>" NB1+',.D" >V%+.G;'," ;'B1" .$%" $.)G+.;"
,1B1$)" .+1" $*)" V1)" (*" +1;'.C;1" 0*+" )>1(1" +1?.'+" W*+=(D" W>';1" B'Y1(" *0" ;'B1" .$%"
,1B1$)" .+1" B*+1" 1001,)'J1" RW')>" '$)1F+.;" .'+" 1$)+.'$'$F" .F1$)S^" N'+" 1$)+.'$'$F"
.%B'Y)G+1(" >.J1" C11$" *$;V" G(1%" '$" +1()*+.)'*$" ?+*]1,)(" )*" 'B?+*J1" +1('().$,1" )*"
0+*()" .)).,=^" E'FB1$)(" +1('().$)" )*" MZ" +.%'.)'*$" .+1" .%%1%" .0)1+" )1()'$F" 0*+"
*?)'BGB"%*(.F1^"
7>1"B*()",+G,'.;"+1UG'+1B1$)("0*+"B*+).+("G(1%"'$"+1?.'+'$F"]*'$)("*0"?.J1B1$)("
.$%" ().'+(" .+1" )>*(1" +1;.)1%" )*" 0+*()" .$%" (.;)" %.B.F1" R:'F^" !2S^" 7*" .J*'%" (G,>"
%.B.F1D" )>1" B*'()G+1" ,*$)1$)" *0" )>1" B*+).+" BG()" C1" =1?)" ;*W" CV" ).='$F" ,.+1" )*"
>.J1"."?+*?1+"(;*?1"*$">*+'H*$).;"(G+0.,1(")*".J*'%"W.)1+"().F$.)'*$^"7*"1;'B'$.)1"
100;*+1(,1$,1" .$%" (.;)" ,+V().;;'H.)'*$" W')>'$" B*+).+(D" )>1" (.;)" ,*$)1$)" *0" .;;"
'$F+1%'1$)(" *0" )>1" B*+).+(" .$%" (G++*G$%'$F" B.)1+'.;(" (>*G;%" C1" =1?)" .)" ;*W" .("
?*(('C;1^"
"

"
Fig. 10 A.;)"%.B.F1"*$"B*+).+D"()*$1(".$%",*$,+1)1"C.(1"*0"().'+(^"E.+)'.;"%'(B.$);'$F"R/.$.%.S"

5 Construction

4((G1(" ,*$,1+$'$F" )>1" (1)9G?" .$%" +G$$'$F" *0" ." W*+=(')1D" (')1" (G?1+J'('*$D"
B.$'?G;.)'*$"*0")>1"B.)1+'.;(".$%"(G00','1$)"B'Y'$F"*0"'$F+1%'1$)(".+1"B1$)'*$1%"
'$"B*+1"%1).';"'$")>1"3456-"7/"#283&-"%*,GB1$)"`!a^"

!8n#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

5.1 Repairing substrates of mosaics (Mediterranean conditions)

• E+1?.+.)'*$"*0")>1"F+*G$%"(GC9C.(1"
7>1"0;**+"B*+).+"'("'$",*$).,)"W')>")>1"F+*G$%D".$%")>1+10*+1"%'+1,);V".001,)1%"CV"
F+*G$%" B*J1B1$)^" N$V" %'001+1$)'.;" %10*+B.)'*$" C1)W11$" (G+0.,1" ;.V1+" .$%" )>1"
F+*G$%"(GC9C.(1",*G;%";1.%")*",+.,='$F^"4$")>1",.(1"*0";.+F1"(G+0.,1(D"?1+B1.C;1"
F1*B1BC+.$1(".+1"*0)1$"G(1%"C1)W11$")>1"F+*G$%".$%")>1"$1W"0;**+"B*+).+"(;.C^"
Z1+V"*0)1$")>1"*;%"W.V"*0"(?+1.%'$F".";.V1+"*0",+G(>1%"()*$1"*$")>1"F+*G$%"'(".;(*"
0*;;*W1%^"
• -*+).+"B'Y'$F"
-'Y1+(" *0" F+1.)1+" ,.?.,')V" .$%" ()+*$F1+" )>.$" ,*$J1$)'*$.;" *$1(" .+1" $11%1%"
C1,.G(1"*0")>1">'F>",*$)1$)"'$",*.+(1".FF+1F.)1^"7>1"CG;="%1$(')V"*0")>1"B'Y)G+1"
,*G;%"C1"G(1%".("." B1.(G+1"*0"')(">*B*F1$1')V^"X1,'%1".C*G)"?+*?1+"B*G;%("0*+"
).='$F" 0+1(>" B*+).+" (.B?;1(" 0*+" UG.;')V" )1()(" RB1,>.$',.;" ()+1$F)>" .$%" *)>1+"
?+*?1+)'1(S^"
7>1"W.)1+"%1B.$%" 0*+" ." %1('+.C;1" W*+=.C';')V" ;1J1;" >.(")*" C1"%10'$1%"CV" )+'.;"
B'Y1(D" .$%" .%]G()1%" )*" W1.)>1+" ,*$%')'*$(" .$%" )>1" B*'()G+1" ,*$)1$)" *0" )>1"
'$F+1%'1$)(^"7>1"W*+="?;.$">.(")*"C1"W1;;"(,>1%G;1%"('$,1"(G,,1(('J1"B*+).+";.V1+("
W';;"C1".??;'1%".$%",*;%"]*'$)(".+1"G$.J*'%.C;1"W>1$")>1"(G+0.,1"%+'1(")**"UG',=;V^"
4$".%%')'*$D"C1,.G(1"*0")>1";*W"W.)1+",*$)1$)"'$")>1"B*+).+")>1+1"'("+'(="*0"+.?'%"
()'001$'$F"*0")>1"B'Y".)">'F>")1B?1+.)G+1("R1^F^"Ä#nÅ/S^"-1.(G+1(">.J1")*"C1").=1$"
)*"?+*)1,)")>1"0+1(>"B*+).+"B'Y".$%")>1"(G+0.,1"*0")>1"B*+).+";.V1+^"
4$"B*+).+"B'Y)G+1("W')>";.+F1"('H1".FF+1F.)1D")>1"Z',.)",*$1")1()"B1)>*%"'("$*)"
(G').C;1")*".((1((",*$('()1$,V^"N"('B?;1",*$1"(;GB?")1()"'("?+101++1%"`!a^"A?1,'.;"
,.+1"BG()"C1").=1$"W')>"?'FB1$)(")*"1$(G+1"."G$'0*+B"%'()+'CG)'*$"'$")>1"B'Y^""
• -*+).+".??;',.)'*$"
4)" '(" 'B?*+).$)" )*" =11?" )>1" F+*G$%" (GC9C.(1" %.B?" RCG)" $*)" W1)S" )*" .J*'%"
?+1B.)G+1"%+V'$F"*0")>1"B*+).+"B'Y^"X1,'%1"G?*$")>1"0;**+".+1.")*"+1?.'+".,,*+%'$F"
)*")>1"().)G("*0")>1"W*+=(')1"R,.?.,')V"*0")>1"B'Y1+D"?1+(*$$1;"1),S".$%"=11?"()+',);V"
)*"."W*+="?;.$^"
N0)1+"?;.,'$F")>1"B*+).+D".%1UG.)1",*B?.,)'*$">.(")*"C1"?+*J'%1%"R)>1"B1)>*%"
.$%" %1F+11" *0" ,*B?.,)'*$" )*" C1" %1,'%1%" C10*+1>.$%" G('$F" )+'.;" B'Y1(S^" <*+="
'$)1++G?)'*$"'("$*)".,,1?).C;1"*+">.(")*"C1"?+*F+.BB1%^"7>1";1J1;"*0",*B?.,)'*$"
,.$"C1",>1,=1%"?1+'*%',.;;V"*$"(')1"CV").='$F",*+1(^""
4$";.+F1"0;**+".+1.(D")>1",G))'$F"*0"]*'$)("BG()"C1"%1,'%1%"C10*+1>.$%".("W1;;".("
)>1" B1)>*%" 0*+" 0'$'(>'$F" )>1" (G+0.,1^" 7>1" ]*'$)" (?.,'$F" (>*G;%" C1" %1,'%1%"
.,,*+%'$F")*")>1"B1,>.$',.;"()+1$F)>"*0")>1"B*+).+^""
71B?1+.)G+1".$%"W'$%",*$%')'*$("%G+'$F".??;',.)'*$"(>*G;%"C1"%*,GB1$)1%^"
"
"

!8n8"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

• -*+).+",G+'$F".$%"?+*)1,)'*$"
-*+).+"(;.C("0*+"0;**+'$F".+1"J1+V"(G(,1?)'C;1")*"(>+'$=.F1"%G+'$F")>1"0'+()"#@9
@b">*G+("R%1?1$%'$F"*$")>1"B*+).+"C'$%1+SD".("W1;;".(";*$F9)1+B"%+V'$F"(>+'$=.F1^"
7>1"0*+B1+",.$"C1"+1%G,1%"'0"?+*?1+",G+'$F"'("?+*J'%1%^"7>1",G+'$F"?1+'*%"(>*G;%"
C1" 1Y)1$%1%" '$" >*)9%+V" W1.)>1+^" 6Y?1+'1$,1" 0+*B" 0'1;%9W*+=" (>*W1%" )>.)" )W*"
W11=(" %.B?" ,G+'$F" R?+*J'%1%" CV" W1)" CG+;.?" ,*J1+1%" W')>" $V;*$" (>11)(S" '("
1001,)'J1" '$" )>1" ,.(1" *0" B*+).+" C'$%1+(" W')>" ;*W" >V%+.G;',')V" R(G,>" .(" ;'B19
?*HH*;.$(S^"6J1$"W')>";'B1"B*+).+D"?+*)1,)'*$"0+*B"%+V'$F"'("$1,1((.+V^"
7>1"+1('().$,1")*"0+*()"*0"B*'()";'B19C.(1%"B*+).+("'(";*W^"7>1".%%')'*$"*0".'+9
1$)+.'$'$F".F1$)(")*"0;**+'$F"B*+).+("W>',>".+1"(?+1.%".$%",*B?.,)1%"'("$*)"J1+V"
1001,)'J1^" 6.+;V" 0+*()" %.B.F1" '(" .J*'%1%" CV" (1;1,)'$F" )>1" ?+*?1+" (1.(*$" 0*+"
.??;',.)'*$^" 6J1$" >.+%1$1%" 0;**+" B*+).+(" .+1" ,*J1+1%" W')>" $V;*$" (>11)(" .$%" ."
;.V1+"*0"(.$%"%G+'$F"W'$)1+")*".J*'%"0+*()"%.B.F1^"7>'("'(",*$('%1+1%"?.+)"*0")>1"
B.'$)1$.$,1"W*+=^"
• xG.;')V",*$)+*;"
xG.;')V",*$)+*;")1()("'$,;G%1g"
9" 71()(" 0*+" (G').C';')V" *0" )>1" +.W" B.)1+'.;(" RC'$%1+(D" .FF+1F.)1(D" .%%')'J1(S^"
NFF+1F.)1" F+.%.)'*$" (>*G;%" B11)" )>1" ,*.+(1+" F+.%.)'*$" *0" )>1" +1,*BB1$%1%"
*$1("'$"().$%.+%("0*+",*$,+1)1".FF+1F.)1^"
9""71()("0*+"0+1(>"B*+).+^"
9""71()("0*+"W*+=.C';')V"*+",*$('()1$,V"*0")>1"B*+).+^"
9""N'+",*$)1$)"*0")>1"B*+).+^"
9""X1$(')V"*0")>1"0+1(>"B*+).+"RW')>".$%"W')>*G)",*B?.,)'*$S^"
9""-*+).+"(.B?;1("BG()"C1"B*G;%1%D",G+1%".$%")1()1%"G$%1+"."%10'$1%"+1F'B1"0*+"
)1()'$F" ,*B?+1(('J1" .$%" C1$%'$F" ()+1$F)>^" :*+" B*+).+" W')>" ;.+F1" ('H1"
.FF+1F.)1D" ;.+F1+" B*G;%(" B.V" C1" $11%1%" %1?1$%'$F" *$" .FF+1F.)1" ('H1" R1^F^"
,GC1("!fY!fY!f,B".$%"?+'(B("!2Y!2Y@2,BS^"
9""N",G+'$F"+1F'B1"BG()"C1"%10'$1%"%1?1$%'$F"*$")>1")V?1"*0"B*+).+"C'$%1+^":*+"
;'B19?*HH*;.$"B*+).+(";*$F1+",G+'$F"?1+'*%(".+1"(GFF1()1%^"

5.2 Repointing historic pavements and stairs (cold weather


conditions)

N%1UG.)1" W*+=.C';')V" '(" J1+V" 'B?*+).$)" 0*+" .,>'1J'$F" F**%" W*+=B.$(>'?^"


N?.+)"0+*B")1()'$F")>1"?+*?1+)'1("*0"."B*+).+"0*+"')("(G').C';')VD")+'.;".??;',.)'*$("*$"
(')1".+1"+1,*BB1$%1%^""
xG.;')V",*$)+*;")1()("(>*G;%"'$,;G%1",*$)+*;"*0"B*+).+",*$('()1$,VD".'+",*$)1$)D"
(1))'$F" )'B1D" C*$%" *0" B*+).+" )*" B.(*$+V" G$')(D" ,>1,='$F" 0*+" J*'%(" C1>'$%"
+1?*'$)'$FD".("W1;;".("B1,>.$',.;",>.+.,)1+'()',("CV"B.='$F")1()"(.B?;1("0*+"1.,>"
B*+).+" C.),>^" A'B?;1" )1()(" (G,>" .(" Z',.)" ,*$1" )1()" B.V" C1" G(1%" )*" ,>1,=" )>1"
,*$('()1$,V"*0")>1"B*+).+"C.),>1("`ca^"

!8n@"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

:+1(>" B*+).+" ]*'$)(" (>*G;%" C1" ?+*)1,)1%" 0+*B" +.'$D" W'$%" .$%" (G$" CV" =11?'$F"
)>1B" %.B?" 0*+" )>+11" )*" (1J1$" %.V(" )*" .J*'%" (>+'$=.F1" ,+.,=(" *+" *C(,G+'$F" )>1"
$.)G+.;" ,*;*G+" *0" )>1" B*+).+" R:'F^" !!S^" -*+).+" (>*G;%" .;(*" C1" ?+*)1,)1%" .F.'$()"
1.+;V"0+11H'$F"'$",*;%"W1.)>1+^"
N"B.'$)1$.$,1"()+.)1FV".0)1+",*B?;1)'*$"*0"+1?.'+"W*+="'("*0"F+1.)"'B?*+).$,1^"
N")1,>$',.;"%1(,+'?)'*$"*0")>1"W>*;1"'$)1+J1$)'*$"(>*G;%"C1"%1;'J1+1%")*")>1"*W$1+"
*0")>1"?.J1B1$)i().'+("W')>"+1,*BB1$%.)'*$("0*+"+1FG;.+"J'(G.;"'$(?1,)'*$("G('$F"
.",>1,=;'()^"

"
Fig. 11"/G+'$F"W')>"W1)"CG+;.?".$%"?;.()',"0*+"."B'$'BGB"*0")>+11"%.V("

6 References

!^ 3456-"7/9#28^"QG'%1"*$"+1?.'+"B*+).+("0*+">'()*+',"B.(*$+V^"7*"C1"?GC;'(>1%"'$"#2!!^"
#^ 7>1"Q1))V"/*$(1+J.)'*$"4$()')G)1".$%")>1"4(+.1;"N$)'UG')'1("NG)>*+')V"R#228S"-*(.',("'$"A')G"
E+*]1,)"m"4;;G()+.)1%"Q;*((.+VD"7>1"Q1))V"/*$(1+J.)'*$"4$()')G)1D"??!n"
8^ T.+%'"3"R#228S"7>1")+1.)B1$)"*0"B*(.',("'$"(')GD"E+*,^"p0"Z4)>"/*$0^"*0"4$)^"/*BB'))11"0*+"
)>1"/*$(1+J.)'*$"*0"-*(.',(D"T',*('.D"/V?+G(D"!cchD"1%')1%"CV"T^"-',>.';'%'(D"??^"!bn9#2#"
@^ E.?.V'.$'"4D"E.,>)."Z"R#228S"71,>$*;*FV"*0"B*+).+("G(1%"0*+")>1"(GC()+.)GB"*0"-*(.',(D"
E+*,^"p0"@)>"AVB?*('GB"*0")>1"&1;;1$',"A*,'1)V"0*+"N+,>.1*B1)+VD"N)>1$("#b98!"-.V"#228D"
1%')1%"CV":.,*+1;;'("\^D"[.,>.+'.("T^D"E*;'=+1)'"I^D"??^"@8n9@@2"
f^ EG1+).(":D"K;.$,*9Z.+1;."-7D"E.;*B*"ND"N+'0'*"ÇD"p+)1F.9/.;J*"PPD"A.'H"P'B1$1H"/"R!cc@S"
X1,.V"*0"3*B.$"+1?.'+"B*+).+("'$"B*(.',("0+*B"4).;',.D"A?.'$D"7>1"A,'1$,1"*0")>1"7*).;"
6$J'+*$B1$)D"!f8D"??^!#89!8!"
h^ E.?.V'.$$'"4"R#22bS"31UG'+1B1$)("0*+"0;**+'$F";'B19C.(1%"B*+).+("R#22bSD"E+*,^"*0""&-/2b"
!()"&'()*+',.;"-*+).+"/*$01+1$,1D"5'(C*$^"
n^ 7+'(,>G="ID"AGC1+,.(1.GY"-4"R#22hS"-1.(G+1(")*"B')'F.)1"0G)G+1"(.;)"%.B.F1")*"()*$1"
B.(*$+V"*0")>1"E.+;'.B1$).+V"E+1,'$,)D"E>.(1"4^""31?*+)"T.)'*$.;"31(1.+,>"/*G$,';"*0"
/.$.%.D"p)).W.^"

!8nf"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

b^ A).+'$'1+'"ZD"E.?.V'.$$'"4D"A)10.$'%*G"-"R#22bS"A)G%V"*0"B.)1+'.;(".$%")1,>$*;*FV"*0".$,'1$)"
0;**+"B*(.',(e"(GC()+.)1D"/*$(1+J.+"?.)+'B*$'*D"4((G1"nD"#c988"
c^ -.G+1$C+1,>1+"N&ED"7+'(,>G="ID"3*G((1.G"-[D"AGC1+,.(1.GY"-4"R#22bS"31?*'$)'$F"
B*+).+("0*+"*;%1+"B.(*$+V"CG';%'$F(g"A')1",*$('%1+.)'*$(^"/*$()+G,)'*$"71,>$*;*FV"M?%.)1"
hb^"T.)'*$.;"31(1.+,>"/*G$,';"*0"/.$.%.D"p)).W.^"R.;(*".J.';.C;1"'$":+1$,>S^"

!8nh"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

TC.09
Performance and Repair Requirements for
Surface Repairs

Members of RILEM TC 203-RHM

Members:" I*1$" J.$" K.;1$D" K6L" K1+';" K',1+9A'B('+D" MANL" 5G'F'." K'$%.D" 47L"
/>+'()'$1"K;OG1+D"/&L"P.$"6;(1$D"K6L"/.(?.+"Q+**)"R,>.'+B.$SD"T5L"6+',"&.$(1$D"
MANL"3*C"J.$"&11(D"T5L":1+$.$%*"&1$+'UG1(D"E7L"P*>$"&GF>1(" R(1,+1).+VSD"MIL"
6;1$'96J." 7*GBC.=.+'D" Q3L" 7>*+C*+F" J*$" I*$*WD" :4L" P.$" 6+'=" 5'$%UJ'()D" A6L"
E.G;" -.G+1$C+1,>1+D" /NL" K1+$>.+%" -'%%1$%*+0D" X6L" 4*.$$." E.?.V'.$$'D" Q3L"
A)10.$" A'B*$D" X6L" -.+'." A)10.$'%*GD" Q3L" -.+'." AGC1+,.(1.GYD" /NL" /+'()'$."
71%1(,>'D"47L"-.+F.+1)"7>*B(*$D"MANL"P.$"Z.;1=!D"/[L"-.+'."3*(."Z.;;GH'D"47L"
\J1("Z.$>1;;1B*$)D"K6L"3*(.+'*"Z1'F.D"E7"

!
corresponding author: Jan Válek
4$()')G)1"*0"7>1*+1)',.;".$%"N??;'1%"-1,>.$',(D"N,.%1BV"*0"A,'1$,1("*0")>1"/H1,>"31?GC;',D"
E+*(1,=w"nhD"!c2"22"E+.FG1"cD"/H1,>"31?GC;',D"J.;1=_').B^,.(^,H""

Abstract 7>'(" ?.?1+" '(" ." (GBB.+V" *0" ." %*,GB1$)" ?+1?.+1%" CV" 3456-" 7/" #289"
3&-" *$" 31?.'+" B*+).+(" 0*+" >'()*+'," B.(*$+V^" 4)" %1.;("W')>" +1UG'+1B1$)(" 0*+" )>1"
%1('F$" *0" ." +1?.'+" B*+).+" G(1%" 0*+" (G+0.,1" +1?.'+(" *0" .+,>')1,)G+.;" (G+0.,1(^" 4)"
,*$('%1+("%1('F$"'((G1(".$%"+1UG'+1B1$)("0*+"B*+).+"B'Y1("W>',>",.$"C1"B.%1".)"
)>1",*$()+G,)'*$"(')1".$%"')"0*,G(1("*$"B*+).+"B'Y1("C.(1%"*$";'B1D";'B19?*HH*;.$."
.$%",1B1$)"C'$%'$F"(V()1B(^"

1 Introduction

Z.+'*G(" )1+B(" .+1" G(1%D" W>',>" >.J1" )>1" (.B1" *+" J1+V" ('B';.+" B1.$'$F" )*"
surface repair" .,)'*$(D" (G,>" .(" .??;',.)'*$" *0 plastic repairs, surface fills, loss
compensation mortars, .$% artificial stone mixtures^" N;;" )>1(1" B1)>*%(" >.J1" '$"
,*BB*$")>.)"."B'(('$F"?.+)"*0".$"*+'F'$.;"B.)1+'.;"'("B*%1;;1%"CV"."$1W"B.)1+'.;"
W>',>" '(" ?;'.C;1" W>1$" .??;'1%" .$%" )>1+10*+1" ,.$" C1" .%.?)1%" '$)*" J.+'*G(" (>.?1("
.$%" 0'$'(>1%" W')>" +1UG'+1%" (G+0.,1" )1Y)G+1(^" N;;" )>1(1" +1?.'+" .,)'*$(" .+1" G(G.;;V"
,.++'1%" *G)" *$" ." (B.;;" (,.;1D" W')>" 1.,>" ?.+)',G;.+" ,.(1" .??+*.,>1%" '$%'J'%G.;;V^"

!8nn"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

7>1"'$%'J'%G.;".??+*.,>")*"1.,>",.(1"RB*%1;;'$F"."B.)1+'.;".$%i*+".$".+,>')1,)G+.;"
%1).';S"'(")>1"B.'$"%'001+1$,1"0+*B"*)>1+"+1?.'+".,)'*$("W>1$"B*+).+"'("G(1%^""
AG+0.,1" +1?.'+" '(" ." +1()*+.)'*$" )+1.)B1$)D" W>1+1" ." $1W" B.)1+'.;" .$%" B*%1+$"
)1,>$'UG1(".+1".??;'1%^"7>1"General Approach and Conceptual Requirements .+1"
(1)"*G)"CV")>1"/>.+)1+"*0"Z1$',1"`!a".(")>1"0*;;*W'$Fg"
• $*",*$]1,)G+.;"+1?.'+("
• 100','1$,V" *0" B.)1+'.;(" .$%" )1,>$'UG1(" G(1%" 0*+" +1?.'+" (>*G;%" C1" (>*W$" CV"
(,'1$)'0',"%.).".$%"?+*J1%"CV"1Y?1+'1$,1"
• +1?;.,1B1$)"*0"B'(('$F"?.+)("BG()"'$)1F+.)1">.+B*$'*G(;V"W')>")>1"W>*;1D"CG)"
.)")>1"(.B1")'B1"BG()"C1"%'()'$FG'(>.C;1"0+*B")>1"*+'F'$.;"R$*"0.;('0',.)'*$"*0"
)>1".+)'()',"*+">'()*+',"1J'%1$,1S"
-*+).+" +1?.'+(" G(1%" )*" +1?;.,1" %1)1+'*+.)1%" ()*$1" G$')(" >.J1" C11$" '$" ,*BB*$"
G(1"0*+"(*B1")'B1".$%"B.$V">'()*+',"()*$1"CG';%'$F(",*$).'$"(G,>"+1?.'+(^":'F(^"!"
.$%"#"(>*W".$"1Y.B?;1"*0")>1".??;',.)'*$"*0"(G+0.,1"+1?.'+^""
"

"
Fig. 1"N%J.$,1%"%1)1+'*+.)'*$"*0")>1"!c)>" Fig. 2"6Y.B?;1"*0"B*+).+".??;',.)'*$".("."
,1$)G+V"(.$%()*$1".(>;.+"B.(*$+V"0.É.%1^ (G+0.,1"+1?.'+"*0"%1)1+'*+.)1%"()*$1"G$')(^

7>1"?1+0*+B.$,1"*0"(G+0.,1"+1?.'+(",.++'1%"*G)"'$")>1"?.()",.$D".0)1+"(*B1")'B1"
*0"1Y?*(G+1D"C1"1J.;G.)1%^":'F^"8"%1B*$()+.)1("."+1?.'+"W>',>",.$"C1"+1F.+%1%".("
(G,,1((0G;" .$%" :'F^" @" (>*W(" ." (G+0.,1" +1?.'+" W>',>" '$" ." ,*B?;1Y" J'1W" '(" $*)"
?1+0*+B'$F"(.)'(0.,)*+';V".$V"B*+1^"7>1+1"1Y'()".;(*",.(1("W>1+1")>1"?+*?1+)'1("*0"
)>1" $1W" B*+).+" +1?.'+" ,.G(1%D" .;*$F" W')>" )>1" (?1,'0'," 1Y?*(G+1" ,*$%')'*$(D"
.,,1;1+.)1%" %1)1+'*+.)'*$" *0" *+'F'$.;" B.)1+'.;D" W>',>" '(" $*)" .,,1?).C;1" 0+*B" ."
,G;)G+.;">1+').F1"?+1(1+J.)'*$"?*'$)"*0"J'1W^"""
"

!8nb"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

"
Fig. 3"-*+).+"W.("G(1%")*"+1?.'+"%1)1+'*+.)1%" Fig. 4 AG+0.,1"+1?.'+"*0"."()*$1"B.(*$+V^"7>1"
()*$1"?.+)(".$%"%1).';'$F"*0")>1"B.'$" +1?.'+1%"(G+0.,1"'("%G+.C;1"CG)"()*$1",*$)'$G1("
1$)+.$,1"?*+).;"*0")>1",.)>1%+.;"'$"ÑJ*+.^ )*"%1,.V^"N1()>1)',.;;V"')"'("$*)"0G$,)'*$'$F"
J1+V"W1;;".$%"')",*G;%".,,1;1+.)1"%1,.V"*0")>1"
.%].,1$)"()*$1^

4$" *+%1+" )*" ?+1J1$)" ?*)1$)'.;" %.B.F1" )*" )>1" *+'F'$.;" B.)1+'.;" R()*$1S" ."
,*B?.)'C';')V",*$,1?)">.("C11$"?+1J'*G(;V"'$)+*%G,1%^"7>1")1,>$',.;"%10'$')'*$"*0"
B.)1+'.;",*B?.)'C';')V"*0"+1?.'+"B*+).+("W')>")>1"*+'F'$.;"B.)1+'.;"(GFF1()(")>.)"$*"
%.B.F1" (>*G;%" C1" .;;*W1%" )*" )>1" *+'F'$.;" B.)1+'.;" W')>'$" )>1" (1+J',1" ;'01" *0" )>1"
+1?.'+" `#a^" 7>1" (?1,'0',.)'*$" *0" ." +1?.'+" B*+).+" 0+*B" )>1" )1,>$',.;" ,*B?.)'C';')V"
?*'$)"*0"J'1W"'("C.(1%"*$".",*B?.+'(*$"*0")>1"?+*?1+)'1("*0")>1"$1W"B*+).+".$%")>1"
*+'F'$.;"B.)1+'.;^"N"J.+'1)V"*0"'B?*+).$)",>.+.,)1+'()',(")*"C1",*B?.+1%">.J1"C11$"
(GFF1()1%"'$";')1+.)G+1"`8D"@a".$%")>1",*B?.)'C';')V",*$,1?)">.("C11$"+1J'1W1%"CV"
&GF>1(".$%"Z.;1="`fa^"7>1",*B?.)'C';')V"+1UG'+1B1$)"'("*$1"*0")>1"B.'$"0.,)*+(")*"
C1",*$('%1+1%"W>1$"."$1W"+1?.'+"B*+).+"0*+">'()*+',"B.(*$+V"'("%1('F$1%^""
4)"(>*G;%"C1"+1,*F$'(1%")>.)")>1"(G+0.,1"+1?.'+")1,>$'UG1"'("*0)1$"B*+1",*B?;1Y"
'$,;G%'$F" .;(*" )+1.)B1$)" *0" (GC()+.)1D" .??;',.)'*$" *0" +1'$0*+,1B1$)" .$%" (G+0.,1"
0'$'(>'$F")1,>$'UG1(^"4)".;(*">.(")*"C1".,=$*W;1%F1%")>.)"J.+'*G(",*BB1+,'.;"?+19
B'Y1%"B*+).+"?+*%G,)(".+1".J.';.C;1"0+*B";*,.;".$%"'$)1+$.)'*$.;",*B?.$'1(^"7>1"
.%J.$).F1" *0" )>1(1" ?+*%G,)(" ;'1(" '$" )>1'+" ,*$('()1$)" ,*B?*(')'*$" .$%" W*+='$F"
?+*?1+)'1(^"7>1"%'(.%J.$).F1"*0")>1(1"B'Y1("'(".$"G$,1+).'$)V".C*G)")>1"'$F+1%'1$)("
)>1V",*$).'$^"N")>*+*GF>"+1J'1W"*0")>1"B.)1+'.;(".$%"B1)>*%(">.("C11$"?GC;'(>1%"
CV"Q+'(W*;%".$%"M+',>1,="`ha^"
7>'(" %*,GB1$)" %*1(" $*)" %1.;" W')>" )>1(1" B'Y1(" .(" )>1V" >.J1" )>1'+" *W$"
(?1,'0',.)'*$(D">*W1J1+D")>1V"(>*G;%D"'$"?+'$,'?;1D",*B?;V"W')>")>1"0G$,)'*$.;".$%"
?1+0*+B.$,1" +1UG'+1B1$)(" (1)" F1$1+.;;V" '$" )>'(" %*,GB1$)" .$%" )>1'+" ,*B?.)'C';')V"
W')>")>1"(GC()+.)1"(>*G;%"C1"1J.;G.)1%"C10*+1")>1'+".??;',.)'*$^""

2 Pre-design issues

:'+()"*0".;;D"')"'("'B?*+).$)")*"%1,'%1D"W>1)>1+")>1"G(1"*0"B*+).+"0*+"+1?.'+"'(")>1"
*?)'B.;" +1?.'+" .,)'*$^" 7>'(" %1,'('*$" (>*G;%" C1" C.(1%" *$" ." F;*C.;" +1?.'+" ()+.)1FV^"

!8nc"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

X1,'('*$"0.,)*+("RC.(1%"*$"N(>G+()"`naS"W>1$",*$('%1+'$F"(G+0.,1"+1?.'+(".+1")>1"
0*;;*W'$Fg""
• E+1(1+J.)'*$"*0"B*+1"*+'F'$.;"B.)1+'.;")>.$"R()*$1S"+1?;.,1B1$)"
• 51(("%'(+G?)'*$"*0"0+.F';1".+1.("*0"*+'F'$.;"B.)1+'.;"
• NJ*'%"+1B*J.;"*0"()+G,)G+.;"1;1B1$)("
• A.,+'0','.;"?1+0*+B.$,1"*0"B*+).+"(>*G;%"C1",*$('%1+1%".$%"%1('F$1%""
• A'H1"*0".+1.(")*"C1"+1?.'+1%">.(")*"C1",*$('%1+1%"
• Z'(G.;".??1.+.$,1"*0"B*+).+"+1?.'+"J1+(G("R()*$1S"+1?;.,1B1$)"
• N+1")>1+1"(G00','1$)".J.';.C;1"(=';;(".$%"=$*W;1%F1")*",.++V"*G)".">'F>"UG.;')V"
+1?.'+""

3 Design issues

<>1$"surface repair"'("(1;1,)1%".(")>1"B*()"(G').C;1"+1?.'+"B1)>*%")>1$"."(1)"*0"
+1UG'+1B1$)(D" W>',>" )>1" +1?.'+" .,)'*$" >.(" )*" 0G;0';D" (>*G;%" C1" ,*$('%1+1%^" :*+" .$"
>'()*+',"CG';%'$FD")>'("(>*G;%"0*;;*W")>1"F1$1+.;",*$,1?)"*0"."+1?.'+"B*+).+"%1('F$"
,*$('%1+'$F"F1$1+.;"J.;G1(D".$%",*$,1?)G.;D"0G$,)'*$.;".$%")1,>$',.;"+1UG'+1B1$)("
`ba^""

3.1 Design of surface repair mortars – points to be considered


Materials
7>1" G(1" *0" '$%'J'%G.;" B*+).+" ,*B?*$1$)(" %1?1$%(" *$" )>1" )V?1D" ,*;*G+" .$%"
)1Y)G+1" *0" )>1" B.)1+'.;" )*" C1" +1'$().)1%^" 7>1" 0'$.;" J'(G.;" .??1.+.$,1" 'B').)'$F" *+"
B.),>'$F")>1"(GC()+.)1"'("'$"B.$V",.(1(")>1"?.+.B*G$)",+')1+'*$^"7>1"(1;1,)'*$"*0"."
C'$%1+" RC'$%'$F" (V()1BS" '(" ." ().+)'$F" ?*'$)" *0" )>1" B'Y" %1('F$" .(" ')" ?+1%1)1+B'$1("
)>1"?>V(',.;".$%"B1,>.$',.;"?+*?1+)'1("*0")>1"B*+).+"B'Y".("W1;;".(")>1",.?.,')V"*0"
)>1"B'Y")*"C1".%.?)1%")*")>1".??+*?+'.)1"0*+B".$%".??1.+.$,1^":';;1+".$%".%%')'J1("
,.$">*W1J1+"('F$'0',.$);V"B*%'0V")>1"?+*?1+)'1("*0"B*+).+^"A).$%.+%("R6TD"NA7-D"
KA"1),^S"(?1,'0V'$F"'$%'J'%G.;",*B?*$1$)("0*+"B*+).+(".$%",*$,+1)1(".+1".J.';.C;1^"
7>1V" B.V" $*)" 1Y.,);V" .??;V" )*" )>'(" (?1,'0'," )V?1" *0" .??;',.)'*$" CG)" (>*G;%" C1"
+101++1%")*"'$"F1$1+.;"0*+",>.+.,)1+'(.)'*$"*0")>1"'$%'J'%G.;",*B?*$1$)(^""""
"
State of substrate and its treatment
AGC()+.)1" '(" )>1" B.)1+'.;" )>.)" '(" C1'$F" +1'$().)1%D" G(G.;;V" ." ?.+)" *0" ." B.(*$+V"
G$')" W')>'$" ." B.(*$+V" ()+G,)G+1^" -*+).+" G(1%" 0*+" (G+0.,1" +1?.'+(" W')>*G)"
+1'$0*+,1B1$)">.(")*".%>1+1")*")>1"(GC()+.)1^""4$")>'(",.(1D")>1"(GC()+.)1"BG()"$*)"C1"
0+'.C;1" .$%" )>1" %1)1+'*+.)1%" ?.+)(" >.J1" )*" C1" ,G)" *G)^" Q**%" .%>1('*$" RC*$%S"
C1)W11$")>1"(GC()+.)1".$%")>1"+1?.'+"B*+).+"'(",*BB*$;V"?+1(1$)1%".("*$1"*0")>1"
B.'$" B1.(G+1(" *0" (G,,1((" *0" +1?.'+" .$%" ')(" ;*$F" )1+B" %G+.C';')V^" &*W1J1+D" )>1"
C*$%" (G+0.,1" '(" .;(*" )>1" H*$1D" W>1+1" )W*" %'001+1$)" B.)1+'.;(" >.J1" )*" ?1+0*+B"

!8b2"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

)*F1)>1+" R()+1((1(" 0+*B" %'001+1$)'.;" )>1+B.;" 1Y?.$('*$D" W.)1+" .$%" W.)1+" J.?*G+"
)+.$(?*+)(" 1),S^" &.J'$F" ." C*$%" ()+1$F)>" >'F>1+" )>.$" )>1" )1$(';1" ()+1$F)>" *0" )>1"
(GC()+.)1"'("G$%1+()**%".("C1'$F"'$,*B?.)'C;1"'$")>1",.(1"*0">'()*+',"()+G,)G+1("`@a^""
"
Preparation of repair area
7>1"()*$1iC+',="(>*G;%"C1",>'(1;;1%"C.,=")*"(*G$%"B.)1+'.;^"N"B'$'BGB"%1?)>"
*0".??+*Y^"#2BB"0*+")>1"+1?.'+"'("+1UG'+1%".$%")>1"1%F1("(>*G;%"$*)"01.)>1+"*G)^"
:*+" B.(*$+V" G$')(" ." +1,).$FG;.+" (>.?1" W')>" )>1" 1%F1(" ?.+.;;1;" )*" )>1" ]*'$)(" '("
+1,*BB1$%1%^"
""
Reinforcement
N" (G+0.,1" +1?.'+" *0" )>',=$1((" .C*J1" .??+*Y^" f2BB" F1$1+.;;V" +1UG'+1("
+1'$0*+,1B1$)^" A).'$;1((" ()11;" .$%i*+" $*$901++*G(" B1).;(" (>*G;%" C1" G(1%^" X*W1;("
.$%"+1'$0*+,1B1$)"+*%("(>*G;%"C1"(1)"C.,="0+*B")>1"B*+).+e("(G+0.,1D")V?',.;;V"."
B'$'BGB" *0" !2BB" *+" )W*" C.+" %'.B1)1+(D" '$" *+%1+" $*)" )*" C1" 1Y?*(1%" W>1$" )>1"
B*+).+"W1.)>1+(^""

Mortar mixing procedures and fresh mortar properties


N"+1;.)'J1;V"(B.;;".B*G$)"*0"W.)1+"'(".%%1%")*"*C).'$")>1",*$('()1$,V"*0"%.B?"
(.$%^"K.(',"?+'$,'?;1("*0"B*+).+"B'Y'$F".??;V".;(*"0*+"(G+0.,1"+1?.'+"B*+).+(^""
"
Application procedures, curing and protection
-*+).+"'(".??;'1%"'$"W1;;"?+1((1%".$%",*B?.,)1%";.V1+(".+*G$%"#2BB")>',=".$%"
G(G.;;V" $*" )>',=1+" )>.$" 82BB^" 7>1" 0'$.;";.V1+" '(" CG';)" C1V*$%" )>1" (G+0.,1" *0" )>1"
*+'F'$.;"()*$1".$%".0)1+"+1.,>'$F"'$')'.;"(1)"')"'("(,+.?1%".W.V".$%")**;1%")*"*C).'$"
)>1"+1UG'+1%".??1.+.$,1^"/G+'$F".$%"?+*)1,)'*$".??;'1(".,,*+%'$F")*")>1",*BB*$"
?+'$,'?;1("*0"B.(*$+V"?+.,)',1^"
"
Number of layers
X11?1+",.J')'1(".+1"0';;1%"'$"(1J1+.;";.V1+("'$"*+%1+")*"+1%G,1")>1"(>+'$=.F1".$%"
'B?+*J1" )>1" ,*B?.,)'*$" *0" B*+).+^" 7>',=$1((" *0" ." ;.V1+" %1?1$%(" *$" )>1"
,*$('()1$,V"*0"B*+).+".$%"+1;.)1(")*")>1"('H1"*0"0';;1+"?.+)',;1(^"p?)'BGB")>',=$1(("
'(" .+*G$%" !29!fBB^" 4)" >.(" C11$" ." ,*BB*$" ?+.,)',1" )>.)" ." (?1,'.;" )>'$" ;.V1+" *0"
%';G)1%"B*+).+"B'Y)G+1"'(".??;'1%"C10*+1")>1".??;',.)'*$"*0")>1"B*+).+^"7>1"B*+).+"
'(".??;'1%"%'+1,);V"*$")>1"W1)";.V1+^""
"
Finishing techniques and coatings
7>1" .??1.+.$,1" *0" )>1" B*+).+" '(" +1;.)1%" )*" )>1" .??+*.,>" .%*?)1%" 0*+" )>1"
+1()*+.)'*$^"7>1",*;*G+'$F",.$"C1"'$)1F+.;D")>+*GF>")>1"W>*;1"B*+).+";.V1+D"W>',>"
'("G(G.;;V"+1,*BB1$%1%"0*+";*$F";.()'$F"+1?.'+(^""
"
Quality control
7>1" (G+0.,1" +1?.'+" '(" )V?',.;;V" ,.++'1%" *G)" '$" (B.;;" C.),>1(^" 7>1+10*+1" ')" '("
?*(('C;1")*"?.V".))1$)'*$")*"?+1,'(1"F.GF'$F"*0"B*+).+"'$F+1%'1$)(".$%")*"0*;;*W")>1"

!8b!"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

(?1,'0'," .??;',.)'*$" ?+*,1%G+1(^" <*+=B.$(>'?D" 1Y?1+'1$,1" .$%" (=';;(" .+1" )>1"


'B?*+).$)" 0.,)*+(" 0*+" (G,,1((0G;" W*+=^" N" (B.;;" '$')'.;" ?+*]1,)" W')>" )+'.;" ?.$1;("
(>*G;%" C1" ,.++'1%" *G)" 0*+" )>1" ?+*?*(1%" B*+).+" B'Y" .$%" +1?.'+" ?+*,1%G+1^" 7>1"
,*;*G+" .$%" 0'$.;" (G+0.,1" 0'$'(>" >.(" )*" C1" .F+11%" '$" .%J.$,1" .$%" )>1" ?+*,1%G+1"
(>*G;%"C1".%>1+1%")*^""
"
Maintenance plans and consideration of long term durability
5*$F")1+B"?1+0*+B.$,1"*0")>1"+1?.'+"(>*G;%"C1",*$('%1+1%"%G+'$F")>1"%1('F$"*0"
)>1"+1?.'+"'$)1+J1$)'*$^"31,*BB1$%.)'*$("0*+"+1FG;.+"J'(G.;"'$(?1,)'*$"0*+"('F$("*0"
%1)1+'*+.)'*$"(>*G;%"C1"?+*J'%1%^""

3.2 Functional requirements


Aesthetic appearance
N??+*?+'.)1",*;*G+D")1Y)G+1".$%"0'$.;"0'$'(>'$F^""
T*"B*+).+"().'$'$F"+1(G;)'$F"0+*B")>1".??;',.)'*$^"
5*W"+'(="*0";'B1";1.,>'$F^
"
Compatibility with the substrate – no damage to substrate as a condition
A'B';.+"J.?*G+"?1+B1.C';')V"R%+V'$F"+.)1S")*")>1"(GC()+.)1^"
A'B';.+")>1+B.;".$%"B*'()G+1"1Y?.$('*$"?+*?1+)'1(")*")>1"(GC()+.)1^"
-*+).+"(>*G;%"C1"(;'F>);V"(*0)1+i"(.,+'0','.;^"
N%1UG.)1"C*$%".$%"'$)1+0.,1".;;*W'$F"B*'()G+1".$%"J.?*G+")+.$(?*+)"R'0"$11%1%"
+1'$0*+,1B1$)"'(".??;'1%S^"
-*+).+"(>*G;%"+1;1.(1")>1";1.()"?*(('C;1".B*G$)"*0"(.;)(^"
"
Adequate service life
/.+10G;"1Y1,G)'*$"*0")>1"W*+="'$,;G%'$F".%1UG.)1",G+'$F",*$%')'*$(^"
5*W"+'(="*0",+.,=("%1J1;*?B1$)^"5*W"(>+'$=.F1^""
31('().$,1")*"1Y?1,)1%"1$J'+*$B1$).;";*.%(^"NF1'$F".$%"W1.)>1+'$F"(>*G;%"$*)"
('F$'0',.$);V",>.$F1")>1",*;*G+".$%")>1")1Y)G+1^"
<1.)>1+'$F".$%"%1)1+'*+.)'*$"('B';.+")*")>1".%].,1$)"B.)1+'.;("R1^F^"()*$1S^""
"
Reversibility
-*+).+"$*"()+*$F1+")>.$"$11%1%"0*+"%G+.C';')V"+1UG'+1B1$)(^"
N%1UG.)1"C*$%"()+1$F)>"CG)"$*"()+*$F1+")>.$"$11%1%^""

3.3 Possible failures

• X'00',G;)")*"B.),>")>1"(G+0.,1".??1.+.$,1".$%",*;*G+^"
• 5*W"%G+.C';')V"*0"0'$.;"0'$'(>'$F".$%",*;*G+'$F^""
• E+*C;1B("W')>"'$,*B?.)'C';')V"*0"*+'F'$.;".$%"$1W"B.)1+'.;^"

!8b#"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

• 5*W"UG.;')V"*0"W*+="1Y1,G)'*$"R')"'("."(?1,'.;'H1%"+1?.'+"+1UG'+'$F"1Y?1+'1$,1S^""
• 4$.??+*?+'.)1"C*$%^"

4 References

!^ 7>1"Z1$',1"/>.+)1+"R!ch@S"4/p-pAD">))?giiWWW^',*B*(^*+FiJ1$',1Ö,>.+)1+^>)B;D"N,,1((1%"
!"NGFG()"#2!2"
#^ Z.$"&11("3EP"R#222S"X.B.F1"%'.F$*('(".$%",*B?.)'C;1"+1?.'+"B*+).+(^"4$g"K.+)*(D"E"P-D"
Q+**)"/"P"<"E".$%"&GF>1("P"P"R1%(^S"&'()*+',"-*+).+(g"/>.+.,)1+'()',(".$%")1()(^"3456-""
8^ E1+*$'"A"1)".;"R!cb!S"5'B1"C.(1%"B*+).+("0*+")>1"+1?.'+"*0".$,'1$)"B.(*$+V".$%"?*(('C;1"
(GC()')G)1(^"4$g"E+*,11%'$F("*0"-*+).+(D"/1B1$)(".$%"Q+*G)("G(1%"'$")>1"/*$(1+J.)'*$"*0"
&'()*+',"KG';%'$F(D"4//3p-D"??^"h89!22"
@^ I$}01;"XD"A,>GC1+)"E"R!cc8S"&.$%CG,>"-}+)1;"G$%"A)1'$1+FO$HG$F(()*001"'$"%1+"
X1$=B.;?0;1F1D"K1+;'$D"6+$()"u"A*>$"
f^ &GF>1("P"PD"Z.;1="P"R#228S"-*+).+("'$"&'()*+',"KG';%'$F("m"31J'1W"*0")>1"/*$(1+J.)'*$D"
71,>$',.;".$%"A,'1$)'0',"5')1+.)G+1^"&'()*+',"A,*);.$%D"6%'$CG+F>"
h^ Q+'(W*;%"PD"M+',>1,="A"R!ccbS"5*((",*B?1$(.)'*$"B1)>*%"0*+"()*$1^"PN4/D"Z*;^"8nD"T*"!D"
N+)',;1"nD"??^"bc9!!2"
n^ N(>G+()"PD"N(>G+()"T"R!cc2S"E+.,)',.;"KG';%'$F"/*$(1+J.)'*$^"6$F;'(>"&1+').F1"71,>$',.;"
&.$%C**=^"Z*;^"!"9"A)*$1"B.(*$+V^"Q*W1+"71,>$',.;"?+1((";)%^""
b^ Q+**)"/D"N(>.;;"QD"&GF>1("P"R1%(S"R#22nS"/>.+.,)1+'(.)'*$"*0"p;%"-*+).+("W')>"31(?1,)")*"
)>1'+"31?.'+"m"3456-"+1?*+)"#b"

!8b8"
"
#$%"&'()*+',"-*+).+("/*$01+1$,1"&-/#2!2".$%"3456-"7/"#2893&-":'$.;"<*+=(>*?""
##9#@"A1?)1BC1+"#2!2D"E+.FG1D"/H1,>"31?GC;',"

"

!8b@"
"
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

Authors’ Index

K+*&$AL$ MN2$ X*)BC;0($EL$ 22N$


KFG&-*$OL$ PN2$ X*^BB0*$WL$ 2812$
K&()G-=;&$AL$ 21!8$ XG*=>-*#($3L$ JJJ$
K;;0"$3L$ JI2$ .-+>&B$EL$ 427$
K;B0&#-$QLRL$ NPJ$ .-&;;0G_$6L$ N!M$
K;)"')$RL$ MN2$ .-"#0&-'$KL$ @8$
KB0"(-$,L2$ 1MN$ .-*"0&*)$KL,LEL$ N2M$
KB?-(H&)F;)G$6L$ 845$ .-**-"$`L$ 437$
K"#0*')"$OL3L$ M88$ .-'(*)$WL$ J!M$
K"#*0S=)T&þ)TU$AL$ 853$ .-T-;;)$RL$ 83, P82$
K*&HH&$KL$ 863$ .>-"$3L$ 21JN$
K*BV))#$.LWL$ NJM$ .>*&'()#)G;)G$AL$ 228J$
K*");#$7L$ 2!JM$ .&H0*$aL$ 947$
K*(&);&$RL$ 871$ .);0((&$.L$ IM2$
X-#*$OL$ 3$ .);)BC)$.L$ 8!J$
X-=);-'$KL$ I28$ .);'()"$XL$ I@J$
X-;#-HH&$5L$ 2JM$ .)"#);0)$EL$ 22IN$
X-;Y=$5L$ 883$ .)"(&$.L$ 8!J$
X-;='(0"$WL$ 11$ .))=0$OL$ 573$
X-*C0*)$X-**0*-$,L,L$ 891$ .)?'0Z$QL$ 581$
X-**0&*)'$XL$ PP2$ .)*#$AL$ PJ$
X-Z0*$WL$ 8NM$ .)**0#&F$RL$ I8D$P82$
X0*-"$EL$ 899$ .)*(&$.L$ 8!J$
X&"#-$5L$ 212JD$22IN$ .)'B-$KL$ 2822$
X&"#&F-"-T&;0$[L$ 21JN$ .)'(-$`L$ 447$
X;-"+)9[-*0;-$,L7L$ 2NM$ .)'(-$A-;-T0''-$,L6L$ 683$
X;\G0*$.L$ 909$ .)'(&F-"$KL$ 457$
X)=-"9X)'&;S=)T$[L$ 2!2N$ .*>)T-$,L$ 91$
X);()"$OL$ 19$ .*&'(&"&$[L$ 8!M$
X)"&;;-$7L,LKL$ 917$ ý0+>)TU$6L$ 937$
X)*F0'$.L$ 29$ `-F*-&"$:L$ NN$
X)*')&$RL$ 43, 8@J$ `0$[&(-$KL$ 833$
X)'&;S=)T$[L$ MPN$ `0;0F)G$6L7L$ I28$
X)(-'$AL$ 417$ `0B0;0""0$,L$ 99$
X)G+>-*$,L$ 55$ `&0=-B?$KL$ 111$
X)G&+>)G$,L$ 927$ `)F-"&'$bL$ 591$
X)GBF>-*$5L$ 21!8$ `);B-""$4L$ MN2$
X)G*F]'$KL$ 65$ `)BY"FG0H$,L$ MN2$
X*-"#)"$.LOL$ 73, !2MD$8I2$ `)GC*-T)TU$WL$ 22J2$
X*-(-'H$àL$ 2!PJ$ `cdT&#&)$K9,L$ 119$
X*&()$OL$ 2PJ$ `*#-+=Z$,L$ 2@MD 467,$2228$

28IJ$
$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

`*0V0;;)$3L$ 8$ %GF>0'$`L.L$ 1043$


6#&')"$,LEL$ 599$ %GF>0'$OL$ @8M$
6;'0"$OL$ 129$ %Z"0=$3L$ N2$
6*+);&$5L$ !MJ$ 4F0-$OL$ 197$
6*#)FBG'$6L$ 957$ 4;&-$KL$ 21J2$
6*'0"$KL$ 82M$ 4)-"")G$4L$ 21J2$
6(+>0+>)G**Z$6L$ MN2$ 4';-B$,#L7L$ 1059$
:-*#&'$,L$ J@M$ O-+=')"$,L`L$ 207D$217, !IJD$8I2$
:-*&-$EL$ 609D$@2M$ O-=GC0=$,L$ 227$
:0;#B-"$ALXL$ NN8$ O-;-;&$AL$ 8JND$PI8$
:0"0G&;;0$AL$ !@M$ O-"''0"'$6L$ N@M$
:0**0&*-$KL:L$ N2M$ O&*)Ge0=$OL$ 22J2$
:0**0&*-$E&"()$KLEL$ 475D$965$ O)>-"'')"$AL$ 239D$PJ8$
:)*'(0*$KL,L$ 973$ O)"0'$EL$ 629$
:*-F-(-$KL$ 8@JD$M@8D$983$ O)*#-"$XL$ 1069$
:*-"=0)TU$`L$ 147$ O)*"0($KL$ I8D$631$
:*-"H0"$.L$ JJJ$ OG;&"F$%L$ 22PN$
:*-"H)"&$6L$ 157D$88JD$483D$M12$ W-&'0*$<L$ 22PN$
:*0&*0$7L$ 165$ W-"-"$,L4L$ JPJ$
R-;-")'$KL$ JN2$ W-*-=)'(-$6L$ J@M$
R-*+Y-$A-"()'$KL$ IN2$ W-*-(-'&)'$4L$ J@MD$I@JD$1079$
R0*H0*$AL$ MJ@$ W-''0;)G*&93&F)?)G;)G$[L$ 2!1N$
R&G'0??0$.L$ IP8$ W0""0#Z$.L$ @8M$
R)B0'$KL$ @MJD$NPJ$ W&;&-"$3L$ MJ@$
R)B)&G$4L$ 221J$ W&;&=)F;)G$[L$ J@MD$I@JD$21MN$
R)"HU;0H$:LOLQL$ IN2$ W;0&"$`L$ 511D$21IM$
R)''0;&"$.L$ 993$ W;0"H$5-*'0"$EL$ 653$
R)G*;0Z$XL$ JI2$ W"GG(&"0"$fL$ J!M$
R*-;&"'=-$KL$ 491$ W)#&+0=$,L$ N2$
R*0F0*)TU$,L$ 175$ W);Y'=)$OL$ II8$
R*&//&"$4L$ 501$ W)"H0(($OL$ 222$
R*))($.L$ 1005$ W)H;)V'=&$3L$ 21@8D$2!PJ$
R*GC0*$,L$ 187$ W)HGC$EL$ 2!JM$
RG;)((-$`L$ 212J$ W*&'($RL$ 2IM$
RG""0V0F$OL$ 1005$ W*&g"-*$KL$ 643$
RG((B-""$,L$ 2822$ WG+=)T-$AL$ N2$
%\C0*;&$%L$ N1N$ WG*#Y=)TU$5L$ 2MJ$
%-&#0*$%L$ NJM$ WZ*&-=)G$.L$ I28$
%-B&-"0$,L$ !JMD$1023$ 5-?G0"(0$EL$ 2NM$
%-B&;()"$KL$ J12$ 5-V*0"+0$,L$ 519$
%-"'0"$7LAL$ PM8$ 50';&0$KL$ @8M$
%0"#0*')"$:)*#$:L$ 619$ 50()G*"0G_$O9EL$ 247$
%0"#*&+=_$3L$ 1035$ 5&"#hT&'($OL6L$ !8N$
%)F0V)"&"F$AL$ J22D$21IM$ 5;0*-$:L$ 8@JD$661$
%)>;/0;#0*$3L5L$ !2MD$8I2$ 5i//0;$KL$ N1N$
%G+=9A(&-'"Z$.L$ 8$ 5i(>0*$7L$ JJJ$

28IP$
$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

5G=-+'$OL$ PM8$ E-?-T-''&;&)G$RL$ J@M$


àG=-'H0V&+H$OL<L$ !!MD$@N2$ E-?-Z&-""&$4L$ N8MD$1123D$1135$
5G"-$:L$ MN2$ E-TY-$AL$ @JM$
,-#-*&-F-$OL,L$ J!M$ E0Ĝ&"=)TU$,L$ 1145$
,-F-;>j0'$KL$ @@M$ E0'-*0'&$EL$ I88$
,-Fk$KL$ 1311$ E0'+0$RL5LKL$ 293D$301$
,-FG*0FG&$,L$ 527$ E0(0*)TU$KL$ 1151$
,->&"#-#$QLKL$ 257$ E/0&/0*$,L$ !PMD$J8M$
,-+>)T&þ$[L$ 22J2$ E>&;)=Z?*)G$,L$ 309D$21J2$
,-"+&"&$,L$ MN2$ E&-"'=&$OL$ 2812$
,-*-T0;-=&9W-;-&(H-=&$EL$ J@M$ E&"(l*$:L$ 8NM$
,-*F-;>-$RL$ P1N$ E);-(9E0=B0H+&$4L$ 317$
,-*&09[&+()&*0$6L$ N!M$ #-$E)*()$:L$ IM2$
,-*&")V&(H$.L$ 267$ E*)+>UH=-$3L$ 2MJ$
,-**-$:L$ !1M$ EGF;&'&$[L$ I88$
,-*(&"0H9K*=-*-H)$4L$ J!M$ 3-B)'$5L,L$ IN2$
,-*(Y"0H93-BY*0H$AL$ 2NM$ 3-B?-HH&$5L$ 325$
,-*Z"&-=9E&-'H+HZ"'=&$6L$ 1159$ 3-()$[L,L$ @2M$
,-(-'$7L$ 2!!N$ 30-;&"&$,L$ 8!J$
,-HH);&$.L$ IM2$ 3&HH)$RL$ !MJ$
,0F"-$XL$ 275$ 3)#*&FG0'$#0$.-*T-;>)$.LAL$ 565$
,0&">-*#($OL$ 2!JM$ 3)0;'$AL$ 218J$
,0"0H0'$,L$ P1N$ 3)+>-$:L$ IJ8$
,0"0H0'$EL$ @8$ 3)G''0($XL$ N1N$
,0*(0"'$RL$ 2!N$ 3G&H$.>0+-$OL3L$ 327$
,&##0"#)*/$XL$ J22D$1087$ 3GYH9.)"#0$KL$ P@8$
,&+>-;'=&$AL$ 8PJ$ A-&#&$,L$ 21!8$
,&+>)&")TU$`L$ 1097$ A-;-T0''-$6L$ 8JN$
,&*j)$OL$ @8$ A-;0B-$AL$ 691$
,&*V-;#$EL<L$ 222$ A-"#*);&"&$:L$ 2JMD$88JD$701$
,)0$,L$ 673$ AU"+>0H9A)()$EL$ P@8$
,)>-"G$`L$ 221J$ A-"()'$A&;T-$KL$ !ND$@8D$2PJD$345$
,)>-"G$4L$ 1105$ A-'')"&$6L$ 88JD$M12$
,)*0-G$.L$ 1113$ A+-&;;0($O9.L$ NN$
,)*)?)G;)G$KL$ I28$ A+>00(H$XL6L$ !1MD$!2M$
,)'+-$.L$ I8D$P82$ A+>;^((0*$:L$$ !!MD$1169$
,)G$<LbL$ JM8$ A+>B&#($A9dL$ J22D$21IM$
Q-'(-+$`L$ 221J$ A+>G0*0B-"'$5L$ N@M$
Q0GV-;#9XG*F$.L$ !PMD$537$ A+*&T0"0*$WL5L$ NN8$
QkC*0F-$KL:L$ N2M$ A0++)$,L$ IM2$
Q)FG0&*-$3L$ @MJ$ A0**0$RL$ N@M$
Q(H&)G"&$KL$ 2!1N$ A>->'-T-"#&$KL$ PI8D$359$
QZ=&0;$OL$ 2!N8$ A&0#0;$%L$ 365$
dC0*(-$<L$ !!M$ A&;T-$6L.L3L$ N2M$
d;0')"$OLEL$ !2MD$285D$8I2$ A&B)"$AL$ 2!N8$
E-+>(-$[L$ 22!8$ A;&H=)T-$mL$ 2@MD$2228$

28IM$
$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

A)BB-&"$`L$ N!M$ <0C0*$OL$ 397D$21@8$


A)GH-$,L5L$ N2M$ <0&'0$AL$ JJJ$
A(-;#0*$3L$ 222$ <0"#0$fL$ 1257$
A(0+$,L$ 711$ <&;=$`L$ 1265$
A(0/-"&#)G$,L$ N8MD$22!8D$228J$ b-"F$bL$ NJM$
A(0/-"&'$Q9KL$ 1181$ m-+>-*)?)G;)G$RL$ 405, 1273,
A()S'-T;S0T&+$WLKL$ P2N$ 1283$
AGC0*+-'0-G_$,L4L$ JM8$ m-S-#-+H$WL$ 1293$
AG;&+$[L$ 723$ m0=-F>$<L$ 21!8$
AV00=$7L$ 733$ m>)G$mL$ J2N$
AH-Ck$XL$ 2822$ m&0F0"C-;F$RL$ 22JND$1301$
7-"&B)()$AL$ M88$ mi(H;$,L$ 555$
7-(0$OL$ J12$ o-*"&ü$3L$ MPND$2!2N$
7-T-*0'$,L5L$ 8@JD$P1ND$PP2D$743$
70#0'+>&$.L$ 1015D$1189$
70&_0&*-$7L$ PP2$
7>0)G;-=&'$EL$ 22I2$
7>&0B-""$5L$ 754$
7>)*"$KL$ 1199$
7)"&);)$5L$ 212J$
7)?);'=-$<L$ @N2$
7)*F-;$:LEL$ 8JND$PI8$
7)**0'$E0+0*)'$%L6L$ 761$
7)GBC-=-*&$696L$ 8M8D$1209$
7'-=&*&#&'$EL6L$ 373$
7'-B-'/Z*)G$4L$ I28$
7H&)(H&)G$,L$ 547D$21MN$
f;;*&+>$XL$ 8PJ$
f*-"S0=$,L$ 769D$1219$
[-;0=$OL$ 1229$
[-;;GHH&$,L3L$ IM2$
[-"$X-;0"$WL$ 2!ND$IN2D$N@MD$218J$
[-">0;;0B)"($bL$ 779$
[0&F-$3L$ !ND$2PJD$8@JD$@@MD$
$ P1ND$M@8D$I1JD$NI8D$1241$
[0;UHhG0H$AL$ 791$
[0;)'-$KL5L$ @!MD$805D$IJ8D$NI8$
[0*F]'9X0;B&"$[L$ PJ$
[0'&+$QL$ 813$
[&0&*-$6LAL$ 823$
[);-$RL$ !2MD$381$
T)"$W)")V$7L$ PJ8$
[e&-"'=n$`L$ 2MJ$
<-+>-$3L$ 389$
<-;=0*$EL$ J2N$
<-(($`L$ I@J$

28II$
$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
$

$
!"#$%&'()*&+$,)*(-*'$.)"/0*0"+0$%,.!121$-"#$3456,$7.$!1893%,$:&"-;$<)*='>)?$$
!!9!@$A0?(0BC0*$!121D$E*-FG0D$.H0+>$30?GC;&+$

$
2nd Conference on Historic Mortars and
RILEM TC 203-RHM Final Workshop
HMC2010

Proceedings of the 2nd RILEM Conference

Edited by J. Válek, C. Groot, J. J. Hughes

RILEM Proceedings PRO 78


e-ISBN: 978-2-35158-112-4
2010 Edition

An objective of the 2nd Historic Mortars Conference is to bring together


scientists, technicians and professionals involved in research and studies
of historic mortars to present and discuss advances in this topic. The main
theme of the conference is the conservation of historic buildings and works
of art, i.e. studying mortars with respect to repair. This is a unifying field
where a truly interdisciplinary collaboration is needed and where
contributions of archaeologist, architects, civil and structural engineers,
geologists, material scientists, chemists, conservation scientists and art
restorers interested in mortars should have their place. The special focus of
the conference will be on the application of research and technical
knowledge to conservation practice and vice versa in its reflection on such
recommendations.

RILEM Publications S.a.r.l.


157 rue des Blains
F-92220 Bagneux - FRANCE
Tel: + 33 1 45 36 10 20 Fax: + 33 1 45 36 63 20
E-mail : dg@rilem.net

You might also like