CONSOLIDATED BALANCE SHEET

2014 2015 2016

$m $m $m

Non-current assets
Intangible assets 118.6 150.1 150.1
Property, plant and equipment 8,213.9 8,601.1 8,737.5
Other non-current assets 2.6 2.0 2.6
Inventories 247.8 263.9 157.3
Investment in associates and joint ventures 198.1 1,146.6 1,086.6

Trade and other receivables 239.5 292.9 66.7

Derivative financial instruments 15.6 2.7 0.2

Equity investments – - 4.6

Deferred tax assets 104.6 124.6 82.8
9,140.7 10,583.9 10,288.4
Current assets
Inventories 382.5 297.1 393.4
Trade and other receivables 810.3 604.8 735.5

Current tax assets 106.9 319.5 255.2

Derivative financial instruments 0.2 0.2 2.2
Liquid investments 1,529.1 924.1 1,332.2
Cash and cash equivalents 845.4 807.5 716.3
3,674.4 2,953.2 3,434.8
Assets classified as held for sale – - –

Total assets 12,815.1 13,537.1 13,723.2

Current liabilities
Short-term borrowings (284.5) (758.9) (836.8)

Derivative financial instruments (7.5) (2.0) (2.0)

Trade and other payables (793.8) (478.9) (595.2)

Current tax liabilities (77.6) (198.8) (119.4)
(1,163.4) (1,438.6) (1,553.4)
Non-current liabilities

Medium and long-term borrowings (2,091.6) (1,996.2) (2,283.4)

Derivative financial instruments (3.5) (1.5) (0.5)

Trade and other payables (4.8) (24.4) (7.9)

Liabilities in relation to joint venture – - (3.1)

Post-employment benefit obligations (103.0) (86.9) (92.2)

Decommissioning and restoration provisions (434.3) (394.0) (392.1)

Deferred tax liabilities (979.8) (1076.2) (880.9)

(3,617.0) (3,579.2) (3,660.1)
Liabilities directly associated with assets classified as held for sale – - –

Total liabilities (4,780.4) (5,017.8) (5,213.5)

Net assets 8,034.7 8,519.3 8,509.7
Equity
Share capital 89.8 89.8 89.8
Share premium 199.2 199.2 199.2
Other reserves (47.4) (59.3) (22.3)
Retained earnings 5,932.1 6,416.4 6,548.6
Equity attributable to equity owners of the parent 6,173.7 6,646.1 6,815.3
Non-controlling interests 1,861.0 1,873.2 1,694.4
Total equity 8,034.7 8,519.3 8,509.7
T
2017 2
$m 0
1

150.1 150.1
9,064.3 9,184.1
3.5 2.6
111.1 172.7
1,069.7 1,056.1

67.0 56.1
0.2 –

6.5 4.7
69.1 37.2
10,541.5 10,663.6

483.6 576.3
739.2 873.5

155.2 90.7
0.1 0.8
1,168.7 863.2
1,083.6 1,034.4
3,630.4 3,438.9
37.8 –

14,209.7 14,102.5

(753.6) (646.0)

(7.1) –

(609.0) (608.3)
(192.4) (52.8)
(1,562.1) (1,307.1)

(1,955.1) (1,847.9)

- –

(7.4) (7.7)
(2.0) (1.0)

(114.0) (107.4)

(433.0) (409.8)

(994.1) (983.5)
(3,505.6) (3,357.3)
(0.4) –

(5,068.1) (4,664.4)
9,141.6 9,438.1
 89.8 89.8
199.2 199.2
(12.5) (14.5)
7,041.9 7,084.9
7,318.4 7,359.4
1,823.2 2,078.7
9,141.6 9,438.1
 CONSOLIDATED INCOME STATEMENT
2 2017 2016
0 $m $m
1
Group revenue 4,733.1 4,749.4 3,621.7

Total operating costs (3,388.1) (2,908.3) (3,154.7)

Operating profit from subsidiaries 1,345.0 1,841.1 467.0

Net share of results from associates and joint ventures 22.2 59.7 (111.3)

Total profit from operations, associates and joint ventures 1,367.2 1,900.8 355.7

Investment income 30.1 23.8 26.9

Interest expense (133.5) (91.5) (86.1)
Other finance items 31.1 (2.3) (11.9)
Net finance expense (114.5) (70.0) (71.1)
Profit before tax 1,252.7 1,830.8 284.6
Income tax expense (423.7) (633.6) (108.6)
Profit for the financial year from continuing operations 829.0 1,197.2 176.0
Profit for the financial year from discontinued operations 51.3 0.5 38.3

Profit for the year 880.3 1,197.7 214.3

Attributable to:
Non-controlling interests 336.6 447.1 56.3

Profit for the year attributable to the owners of the parent 543.7 750.6 158.0

US cents US cents US CENTS

Basic earnings per share

From continuing operations 51.5 76.1 12.1

From discontinued operations 3.6 0.1 3.9

Total continuing and discontinued operations 55.1 76.2 16.0

NT
2015 2014
$m $m

3,225.7 5,146.6

(2,936.7) (3,562.0)

289.0 1583.6
(5.8) (4.1)

283.2 1579.5

17.5 16.8
(33.7) (44.4)
(24.2) (36.3)
(40.4) (63.9)
242.8 1515.6
(154.4) (702.3)
88.4 813.3
613.3 37.4

701.7 850.7

93.5 390.9

608.2 459.8

US CENTS US CENTS

(0.5) 42.8

62.2 3.9
61.7 46.6
 CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT
2 2017 2016
0 $m $m
1
Cash flow from continuing operations 1,877.0 2,495.0 1,457.3

Interest paid (68.2) (59.1) (46.3)

Income tax paid (498.0) (338.4) (272.6)
Net cash from operating activities 1,310.8 2,097.5 1,138.4
Investing activities
Capital contribution and loan to associates and joint venture (8.1) (45.4) (10.1)

Dividends from associates 16.6 81.8 20.01

Disposal of subsidiary and joint venture 145.2 3.1 10.2

Cash derecognised due to loss of control of subsidiary (13.2) (2.2) 10.0

Proceeds from sale of property, plant and equipment 0.7 6.9 0.5
Purchases of property, plant and equipment (872.9) (901.3) (795.1)

Net decrease in liquid investments 305.5 163.5 (408.1)

Interest received 26.4 14.3 14.4

Net cash used in investing activities (399.8) (679.3) (1,165.2)
Financing activities
Dividends paid to equity holders of the Company (466.9) (252.3) (30.6)
Dividends paid to preference shareholders of the Company (0.1) (0.1) (0.1)

Dividends paid to non-controlling interests (120.0) (320.0) (260.0)

Proceeds from issue of new borrowings 420.0 272.0 –

Repayments of borrowings (733.8) (725.5) 938.8

Repayments of obligations under finance leases (33.3) (33.5) (693.1)

Net cash used in financing activities (934.1) (1,059.4) (31.3)

Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents (23.1) 358.8 (76.3)

Cash and cash equivalents at beginning of the year 1,083.6 716.3 807.5

Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents (23.1) 358.8 (103.1)

Effect of foreign exchange rate changes (26.1) 8.5 8.5

Cash and cash equivalents at end of the year 1,034.4 1,083.6 716.3
MENT
2015 2014
$m $m

858.3 2507.8

(38.6) (45.4)
(427.1) (641.5)
392.6 1,820.9

(112.0) (125.2)

(972.8) 20.0

12.1 –
942.9 (7.6)

1.6 1.7
(1,048.5) (1,646.3)

605.0 542.3

11.0 16.5
(638.9) (1,204.5)

(127.2) (964.2)
(0.2) (0.2)

(80.0) (412.2)

– –

725.9 1583.4

(276.4) (570.9)

(11.9) 12.2
244.8 (357.2)

845.4 613.7

(1.5) (27.5)

(36.4) (36.4)

807.5 845.4
 INDICADORES FINANCIERO

A) POSICION DE LIQUIDEZ O POSICION FINANCIERA DE CORTO PLAZO

1) RELACION CIRCULANTE =

2) TEST ACIDO =

3) TEST ACIDO * =

4) LIQUIDEZ INMEDIATA =

5) INTERVALO DE DEFENSA =

TOTAL ACTIVOS DEFENSIVOS*=

6) INTERVALO DE DEFENSA =

B) RATIOS DE ACTIVIDAD O EFICACIA DE LOS CAPITALES COMPROMETIDOS

1) ROTACION DE LOS INVENTARIOS =

2) PERIODO PROMEDIO DE PERMANENCIA DE LAS EXISTENCIAS =

3) ROTACION DE MATERIAS PRIMAS =

4) ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO =

5) ROTACION PRODUCTOS TERMINADOS =

6) PERIODO PROMEDIO PERMANENCIA DE EXISTENCIAS =

7) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR =

8) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA =

9) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA =

10) ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR=

11) PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR=

12) PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR =

13) ROTACION DEL ACTIVO CIRCULANTE =

14) ROTACION DE LOS ACTIVOS FIJOS =

15) ROTACION DE LOS ACTIVOS =

16) TOTACION DE ACTIVOS =

17) CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO=

C) POSICION PATRIMONIAL O POSICION FINANCIERA DE LARGO PLAZO

1) INDEPENDENCIA FINANCIERA =

2) RAZON DE ENDEUDAMIENTO ( D/ A) =
3) RAZON DE ENDEUDAMIENTO ( D/ K) =

4) PLAZO DE ENDEUDAMIENTO DE C/P=

5) PLAZO DE ENDEUDAMIENTO DE L/P=

6) RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO=

7) DENOMINACION DE DEUDA =

8) ENDEUDAMIENTO NETO =

9) COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS =

10) RATIO DE COBERTURA =

11) EQUILIBRIO FINANCIERO =

D) POSICION ECONOMICA DE LA EMPRESA

1) MARGEN DE EXPLOTACION =

2) MARGEN OPERACIONAL=

3) MARGEN NETO =

4) MARGEN BRUTO =
5) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RETURN ON EQUITY) R.O.E.=

6) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RETURN ON EQUITY) R.O.E.=

7) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (RETURN ON INVESTMENT) R.O.I.=

8) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (RETURN ON INVESTMENT) R.O.I.=

9) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS DESPUES DE IMPUESTOS=

10) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES=

11) UTILIDAD POR ACCION U.P.A.=

12) APALANCAMIENTO FINANCIERO =

E) RATIOS DE MERCADO

1) RENTABILIDAD DE MERCADO DE LA ACCION =

2) RAZON PRECIO / UTILIDAD =

3) RELACION VALOR MERCADO/ VALOR LIBRO =

4) VALOR LIBRO DE LA ACCION =

RELACION R.O.E. Y R.O.I. =

UTILIDAD NETA =
PATRIMONIO
 R.O.E.=

R.O.E. / R.O.I. =
 INDICADORES FINANCIEROS

CORTO PLAZO
IFRS

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO

PASIVO CORRIENTE

Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes + Cue

PASIVO CORRIENTE

Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes

PASIVO CORRIENTE

Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes + Deudores co

(Costo de Explotación+ gastos de administración+ gastos de distribución+ gastos po

Efectivo Equivalente Efectivo + Activos Financieros Corrientes + Deudores Comerciales y otras CxC

(Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes + Deudores C

(Costo de Explotación+ gastos de administración+ gastos de distribución+ gastos po

ES COMPROMETIDOS

Costos de Explotación O Costo de Venta

Existencias promedio

365 O 360 ( AÑO CALENDARIO o AÑO COMERCIAL)

ROTACION DE LOS INVENTARIOS

MATERIA PRIMA UTILIZADA EN LA PRODUCCION

INVENTARIO FINAL PROMEDIO DE MATERIA PRIMA

COSTO DE LA PRODUCCION ANUAL

INVENTARIO PROMEDIO DE PRODUCTOS EN PROCESO
 COSTO DE VENTA
INVENTARIO FINAL PROMEDIO PRODUCTOS TERMINADOS

PROMEDIO DE EXISTENCIAS o INVENTARIO X 365

COSTO DE VENTA

Ingresos de Explotación
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

365 O 360 ( AÑO CALENDARIO o AÑO COMERCIAL)

ROTACION DE DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

INGRESOS ORDINARIOS

COSTO DE VE NTA
PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

DOCUMENTOS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

COSTO DE VENTAS PROMEDIO /365

365 O 360 ( AÑO CALENDARIO o AÑO COMERCIAL)

ROTACION DE DOCUMENTOS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Ingresos Ordinarios
Activo Corriente

Ingresos Ordinarios
Propiedades, plantas y Equipos + Propiedades de inversión + plusvalía

Ingresos Ordinarios
Activo Total

Ingresos Ordinarios
Activo Total Promedio

ROT. INVENTARIO + ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR - ROTACIÓN CUE

E LARGO PLAZO

Patrimonio Neto
PASIVO TOTAL

Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente

 TOTAL ACTIVOS O TOTAL PASIVO

TOTAL PASIVOS
Patromonio Neto

Pasivo Corriente
Patrimonio Neto

Pasivo No Corriente
Patrimonio Neto

Pasivo No Corriente
Pasivo No Corriente + Patrimonio Neto

DEUDA MONEDA EXTRANJERA

DEUDA TOTAL

Pasivo Corriente
Ingresos de explotación

Ingreso Ordinario- costo venta - gastos de distribución-gastos administarción-gastos

COSTOS O GASTOS FINANCIEROS

UTILIDAD NETA + COSTOS FINANCI

COSTOS O GASTOS FINANCIEROS ( 1 - t ) + AMOR

CAPITALES PERMANENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES SIN INTANGIBLES (NETOS)

Ingresos Ordinarios - costo de venta

Ingresos ordinarios

Ingreso Ordinario- costo venta - gastos de distribución-gastos administarción-gastos por función operacional - Gastos del Pers
Ingresos ordinarios

Ganancia (Pérdida)
Ingresos ordinarios

Ingreso Ordinario- costo venta - gastos de distribución-gastos administarción-gastos por función operacional - Gastos del Pers
Ingresos ordinarios
Ganancia (Pérdida)
Patrimonio Neto

Ganancia (Pérdida)
Patrimonio Neto Promedio

Ingreso Ordinario- costo venta - gastos de distribución-gastos administrAción-gastos por función operacional - Gastos del Pers
Activo Corriente + Algunas cuentas del Activo No corriente (Como que se relacionen con movimientos de corto plazo)

Ganancia (Pérdida) + pago de impuestos a la renta + costos o gastos financieros

TOTAL ACTIVOS O TOTAL PASIVOS

Ingreso Ordinario- costo venta - gastos de distribución-gastos administarción-gastos por función operacional - Gastos del Pers
ACTIVO OPERACIONAL PROMEDIO (Total Activo Corriente)

Ingreso Ordinario- costo venta - gastos de distribución-gastos administarción-gastos por función operacional - Gastos del Pers
ACTIVO OPERACIONAL PROMEDIO (Total Activo Corriente)

Ganancia por acción básica (revisar en el estado de resultado, luego de la ganancia/ pérdida, la distribución)

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (R.O.E.)

RENTABILIDAD DEL ACTIVO TOTAL (R.O.I.)

SACAR INFORMACIÓN DE LA BOLSA PRECIO DE LA ACCION HOY - PRECIO DE A

SACAR INFORMACIÓN DE LA BOLSA

RESULTADO NETO ESPERADO PO

SACAR INFORMACIÓN DE LA BOLSA

SACAR INFORMACIÓN DE LA BOLSA

UTILIDAD NETA + IMPUESTOS + INTERESES X TOTAL ACTIVOS X UTILIDAD NETA

TOTAL ACTIVOS PATRIMONIO UTILIDAD NETA + INTERESES
R.O.I. X LEVERAGE

LEVERAGE
 IFRS

ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

CTIVO CORRIENTE - INVENTARIO

PASIVO CORRIENTE

vo + Instrumentos Financieros Corrientes + Cuentas comerciales por cobrar

PASIVO CORRIENTE

rumentos Financieros Corrientes

PASIVO CORRIENTE

rumentos Financieros Corrientes + Deudores comerciales y otras Cuentas por Cobrar

ministración+ gastos de distribución+ gastos por función operacionales)

s Comerciales y otras CxC

trumentos Financieros Corrientes + Deudores Comerciales y otras Cuentas por Cobra

ministración+ gastos de distribución+ gastos por función operacionales)/365

COMERCIAL)

RODUCCION
ATERIA PRIMA

OS EN PROCESO
TOS TERMINADOS

NTARIO X 365

NTAS POR COBRAR

COMERCIAL)
AS CUENTAS POR COBRAR

NTAS POR COBRAR

Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

POR PAGAR COMERCIALES

COMERCIAL)
RAS CUENTAS POR PAGAR

E CUENTAS POR COBRAR - ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR

os de distribución-gastos administarción-gastos por función operacional - Gastos del Personal - Consumo de MP y Materiales + DEPRECIA

UTILIDAD NETA + COSTOS FINANCIEROS ( 1 - t )

OS O GASTOS FINANCIEROS ( 1 - t ) + AMORTIZACIONES A LA DEUDA

IBLES (NETOS)

astos por función operacional - Gastos del Personal - Consumo de MP y Materiales

astos por función operacional - Gastos del Personal - Consumo de MP y Materiales

astos por función operacional - Gastos del Personal - Consumo de MP y Materiales
onen con movimientos de corto plazo)

astos por función operacional - Gastos del Personal - Consumo de MP y Materiales - pago de impuestos
l Activo Corriente)

astos por función operacional - Gastos del Personal - Consumo de MP y Materiales - ( pago de impuestos + costos finacnieros * t (20%))
l Activo Corriente)

ancia/ pérdida, la distribución)

PRECIO DE LA ACCION HOY - PRECIO DE AYER + DIVIDENDOSt

PRECIO DE AYER

PRECIO DE MERCADO DE LA ACCION

RESULTADO NETO ESPERADO POR ACCION

VALOR DE MERCADO DE LA ACCION

VALOR LIBRO DE LA ACCION

PATRIMONIO CONTABLE
N° DE ACCIONES PAGADAS
y Materiales + DEPRECIACION
s finacnieros * t (20%))
 ANALISIS ECONOMICO-FINANCIERO

A) Análisis de la Situación de Liquidez

B) Análisis de los activos (Grado de Eficiencia en el uso de los Activos)
c) Análisis de Endeudamiento
D) Análisis de Rentabilidad
E) Análisis de Cobertura
d) Análisis de Mercado

A) POSICION DE LIQUIDEZ O POSICION FINANCIERA DE CORTO PLAZO

1) RELACION CIRCULANTE = ACTIVO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE

2) TEST ACIDO = ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO

PASIVO CORRIENTE

3) TEST ACIDO * = Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos Fina

PASIVO CORRIENTE

4) LIQUIDEZ INMEDIATA = Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos

PASIVO CORRIENTE
5) INTERVALO DE DEFENSA = Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumentos
(Costo de Explotación+ gastos de administrac

TOTAL ACTIVOS DEFENSIVOS*= Efectivo Equivalente Efectivo + Activos Financieros Corrientes +

6) INTERVALO DE DEFENSA = (Efectivo y Equivalente Efectivo + Instrumento

(Costo de Explotación+ gastos de administrac

B) RATIOS DE ACTIVIDAD O EFICACIA DE LOS CAPITALES COMPROMETIDOS

1) ROTACION DE LOS INVENTARIOS = Costos de Explotación O Costo de Vent

Existencias promedio

2) PERIODO PROMEDIO DE PERMANENCIA DE LAS

EXISTENCIAS = 365 O 360 ( AÑO CALENDARIO o AÑO COMERCIAL)
ROTACION DE LOS INVENTARIOS

6) PERIODO PROMEDIO PERMANENCIA DE

EXISTENCIAS = PROMEDIO DE EXISTENCIAS o INVENTARIO X 365
COSTO DE VENTA

7) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR = Ingresos de Explotación

DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO

8) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = 365 O 360 ( AÑO CALENDARIO o AÑO COMERCIAL)

ROTACION DE DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRA

9) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

 INGRESOS ORDINARIOS

10) ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR= COSTO DE VE NTA

PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR

12) PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR = 365 O 360 ( AÑO CALENDARIO o AÑO COMERCIAL)
ROTACION DE DOCUMENTOS COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAG

13) ROTACION DEL ACTIVO CIRCULANTE = Ingresos Ordinarios

Activo Corriente

14) ROTACION DE LOS ACTIVOS FIJOS = Ingresos Ordinarios

Propiedades, plantas y Equipos + Propiedades de inversión + plusvalí

15) ROTACION DE LOS ACTIVOS = Ingresos Ordinarios

Activo Total

16) ROTACION DE ACTIVOS = Ingresos Ordinarios

Activo Total Promedio

17) CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO= ROT. INVENTARIO + ROTACIÓN DE CUENT

ncia en el uso de los Activos)

2014 2015

9,141 10,584
1,163 1,439

7.9 7.4

Uso de los recursos de corto plazo en el tiempo

Aumento de liquidez en el 2018

RIENTE - INVENTARIO 2.9 1.9

La liquidez de la Cía cae respecto del primer rati

evidencia que es capaz de enfrentar sus compr

nte Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes + Cuentas comerciales por cobrar 2.7 1.6

La Cía presenta liquidez para hacer frente a cua

valente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes 2.0 1.2

La Cía presenta liquidez inmediata para enfrent

exigencia de la operación diaria de la Cía
valente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes + Deudores comerciales 0.9 0.8
otación+ gastos de administración+ gastos de distribución+ gastos por función operacionales)
La Cía produce y enfrenta marginalmente sus e
términos de liquidez

vos Financieros Corrientes + Deudores Comerciales y otras CxC 3185 2336

3388 2908
uivalente Efectivo + Instrumentos Financieros Corrientes + Deudores Comerciales
otación+ gastos de administración+ gastos de distribución+ gastos por función operacional 0.9 0.8

"La Cía exhibe una posición de liquidez s

permitiendo con ello una operación continua
su actividad minera"

2014 2015

lotación O Costo de Vent Veces en el año que rota la producción en las Bodegas 3388 2908
383 340

8.9 8.6

AÑO COMERCIAL) 365 366

Rotación del Inventario en las Bodegas en DIAS 8.9 8.6

41 43

"En el tiempo se aprecia que la producción perm

NVENTARIO X 365 sin embargo hacia los últimos años la producció
55 días" (no es recomendable)

* ¿Qué pasa con el movimiento comercial de la

* ¿ Qué pasa en producción? ¿Se incrementó e
* ¿Hay situaciones puntuales que explican el au

4733 4749
AS POR COBRAR PROMEDIO
Las veces en el año que se cobra a los clientes 810 708

5.8 6.7

AÑO COMERCIAL) 365 366

OTRAS CUENTAS POR COBRAR 5.8 6.7

UENTAS POR COBRAR 62 55

 "La cía cobra a sus clientes la facturación de ex
cobre cada 60 días aproximadamente

3388 2908
ES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 794 636
Veces que la Cía paga sus compromisos a los proveedores
4.3 4.6

AÑO COMERCIAL) 365 366

Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4.3 4.6

86 80

" La cía tiene como política un manejo del capit

se ve afectado en los años 2016 - 2017, sin emb
politica el año 2018

FALTA DE GESTIÓN DE PROVEEDO

iedades de inversión + plusvalía

romedio

ARIO + ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR - ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR

 2016 2017 2018

10,288 10,542 10,664

1,553 1,562 1,307

6.6 6.7 8.2

ursos de corto plazo en el tiempo ( por 4 años)

quidez en el 2018

2.1 2.3 2.5

a Cía cae respecto del primer ratio, sin embargo

es capaz de enfrentar sus compromisos

1.8 1.9 2.1

a liquidez para hacer frente a cualquier compromiso de C/P

1.3 1.4 1.5

a liquidez inmediata para enfrentar cualquier

operación diaria de la Cía
 0.9 1.0 0.8

y enfrenta marginalmente sus exigencias en

quidez

2784 2992 2771

3155 2937 3562

0.9 1.0 0.8

exhibe una posición de liquidez satisfactoria,

con ello una operación continua y permanente de
su actividad minera"

2016 2017 2018

3155 2937 3562

345 439 530

9.1 6.7 6.7

367 368 369

9.1 6.7 6.7

40 55 55

se aprecia que la producción permanecía 40 días,

acia los últimos años la producción está en bodega
recomendable)

on el movimiento comercial de la producción?

n producción? ¿Se incrementó el volumen de producción?
ones puntuales que explican el aumento del inventario en bodega?

3622 3226 5147

670 737 806

5.4 4.4 6.4

367 368 369

5.4 4.4 6.4

68 84 58
 sus clientes la facturación de exportación de
días aproximadamente

3155 2937 3562

537 602 609

5.9 4.9 5.9

367 368 369

5.9 4.9 5.9

62 75 63

omo política un manejo del capital de trabajo, que

en los años 2016 - 2017, sin embargo vuelve a la
2018

ALTA DE GESTIÓN DE PROVEEDORES

A) POSICION DE LIQUIDEZ O POSICION FINANCIERA DE CORTO PLAZO

1) RELACION CIRCULANTE =

2) TEST ACIDO =

3) TEST ACIDO * =

4) LIQUIDEZ INMEDIATA =

5) INTERVALO DE DEFENSA =

TOTAL ACTIVOS DEFENSIVOS*=

6) INTERVALO DE DEFENSA =

7) TESORERIA EN DIAS DE COMPRA =

B) RATIOS DE ACTIVIDAD O EFICACIA DE LOS CAPITALES COMPROMETIDOS

1) ROTACION DE LOS INVENTARIOS =

2) PERIODO PROMEDIO DE PERMANENCIA DE LAS EXISTENCIAS =

3) ROTACION DE MATERIAS PRIMAS =

4) ROTACION DE PRODUCTOS EN PROCESO =

5) ROTACION PRODUCTOS TERMINADOS =

6) PERIODO PROMEDIO PERMANENCIA DE EXISTENCIAS =

7) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR =

8) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA =

9) PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA =

10) ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR=

11) PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR=

12) PLAZO PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR =

13) ROTACION DEL ACTIVO CIRCULANTE =

14) ROTACION DE LOS ACTIVOS FIJOS =

15) ROTACION DE LOS ACTIVOS =

16) TOTACION DE ACTIVOS =

17) CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO=

C) POSICION PATRIMONIAL O POSICION FINANCIERA DE LARGO PLAZO

1) INDEPENDENCIA FINANCIERA =

2) RAZON DE ENDEUDAMIENTO ( D/ A) =

3) RAZON DE ENDEUDAMIENTO ( D/ K) =

4) PLAZO DE ENDEUDAMIENTO DE C/P=

5) PLAZO DE ENDEUDAMIENTO DE L/P=

6) RAZON DE ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO=

7) DENOMINACION DE DEUDA =

8) ENDEUDAMIENTO NETO =

9) COBERTURA DE GASTOS FINANCIEROS =

10) RATIO DE COBERTURA =

11) EQUILIBRIO FINANCIERO =

D) POSICION ECONOMICA DE LA EMPRESA

1) MARGEN DE EXPLOTACION =

2) MARGEN OPERACIONAL=

3) MARGEN NETO =

4) MARGEN BRUTO =
5) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RETURN ON EQUITY) R.O.E.=

6) RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RETURN ON EQUITY) R.O.E.=

7) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (RETURN ON INVESTMENT) R.O.I.=

8) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS (RETURN ON INVESTMENT) R.O.I.=

9) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS DESPUES DE IMPUESTOS=

10) RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES=

11) UTILIDAD POR ACCION U.P.A.=

12) APALANCAMIENTO FINANCIERO =

E) RATIOS DE MERCADO

1) RENTABILIDAD DE MERCADO DE LA ACCION =

2) RAZON PRECIO / UTILIDAD =

3) RELACION VALOR MERCADO/ VALOR LIBRO =

4) VALOR LIBRO DE LA ACCION =

RELACION R.O.E. Y R.O.I. =

UTILIDAD NETA =
PATRIMONIO

R.O.E.=

R.O.E. / R.O.I. =
 2018 2017 2016 2015 2014

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 3.16

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 2.83

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 1.42

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 0.73

- - - - -

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 1655.9

- - - - -

- - - - -

2018 2017 2016 2015 2014

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 10.48

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 34.34

- - - - -

- - - - -

- - - - -

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 0.10

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 1.95

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 184.21

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 1.32

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 5.60

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 160.45

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 64.31

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 0.17

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 0.07

Err:509 Err:509 Err:509 Err:509 0.05

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 0.05

Err:508 Err:508 Err:508 Err:508 6.84

2018 2017 2016 2015 2014

2018 2017 2016 2015 2014

2018 2017 2016 2015 2014
 CONSOLIDATED BALANCE SHEET
2018 2017 2016 2015 2014
$m $m $m $m $m

Non-current
assets
Intangible assets 150.1 150.1 150.1 150.1 118.6
Property, plant 9,184.1 9,064.3 8,737.5 8,601.1 8,213.9
and equipment
Other non- 2.6 3.5 2.6 2.0 2.6
current assets
Inventories 172.7 111.1 157.3 263.9 247.8
Investment in 1,056.1 1,069.7 1,086.6 1,146.6 198.1
associates and
joint ventures

Trade and other 56.1 67.0 66.7 292.9 239.5

receivables
Derivative 0 0.2 0.2 2.7 15.6
financial
instruments

Equity 4.7 6.5 4.6 0.0 0

investments
Deferred tax 37.2 69.1 82.8 124.6 104.6
assets
10,663.6 10,541.5 10,288.4 10,583.9 9,140.7
Current assets
Inventories 576.3 483.6 393.4 297.1 382.5
Trade and other 873.5 739.2 735.5 604.8 810.3
receivables
Current tax 90.7 155.2 255.2 319.5 106.9
assets
Derivative 0.8 0.1 2.2 0.2 0.2
financial
instruments

Liquid 863.2 1,168.7 1,332.2 924.1 1,529.1

investments
Cash and cash 1,034.4 1,083.6 716.3 807.5 845.4
equivalents
3,438.9 3,630.4 3,434.8 2,953.2 3,674.4
Assets classified 0 37.8 0 0.0 0
as held for sale
Total assets 14,102.5 14,209.7 13,723.2 13,537.1 12,815.1
Current
liabilities
Short-term (646.0) (753.6) (836.8) (758.9) (284.5)
borrowings
Derivative 0 (7.1) (2.0) (2.0) (7.5)
financial
instruments

Trade and other (608.3) (609.0) (595.2) (478.9) (793.8)

payables
Current tax (52.8) (192.4) (119.4) (198.8) (77.6)
liabilities
(1,307.1) (1,562.1) (1,553.4) (1,438.6) (1,163.4)
Non-current
liabilities
Medium and long- (1,847.9) (1,955.1) (2,283.4) (1,996.2) (2,091.6)
term borrowings
Derivative 0 0.0 (0.5) (1.5) (3.5)
financial
instruments

Trade and other (7.7) (7.4) (7.9) (24.4) (4.8)

payables
Liabilities in (1.0) (2.0) (3.1) 0.0 0
relation to joint
venture

Post-employment (107.4) (114.0) (92.2) (86.9) (103.0)

benefit
obligations

Decommissioning (409.8) (433.0) (392.1) (394.0) (434.3)

and restoration
provisions

Deferred tax (983.5) (994.1) (880.9) (1076.2) (979.8)

liabilities
(3,357.3) (3,505.6) (3,660.1) (3,579.2) (3,617.0)
Liabilities directly 0 (0.4) 0 0.0 0
associated with
assets classified
as held for sale

Total liabilities (4,664.4) (5,068.1) (5,213.5) (5,017.8) (4,780.4)

Net assets 9,438.1 9,141.6 8,509.7 8,519.3 8,034.7
Equity
Share capital 89.8 89.8 89.8 89.8 89.8
Share premium 199.2 199.2 199.2 199.2 199.2
Other reserves (14.5) (12.5) (22.3) (59.3) (47.4)
Retained earnings 7,084.9 7,041.9 6,548.6 6,416.4 5,932.1

Equity 7,359.4 7,318.4 6,815.3 6,646.1 6,173.7

attributable to
equity owners
of the parent

Non-controlling 2,078.7 1,823.2 1,694.4 1,873.2 1,861.0

interests
Total equity 9,438.1 9,141.6 8,509.7 8,519.3 8,034.7

CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT

2018 2017 2016 2015 2014
$m $m $m $m $m
Cash flow from 1,877.0 2,495.0 1,457.3 858.3 2507.8
continuing
operations

Interest paid (68.2) (59.1) (46.3) (38.6) (45.4)

Income tax paid (498.0) (338.4) (272.6) (427.1) (641.5)
Net cash from 1,310.8 2,097.5 1,138.4 392.6 1,820.9
operating
activities

Investing
activities
Capital (8.1) (45.4) (10.1) (112.0) (125.2)
contribution and
loan to associates
and joint venture

Dividends from 16.6 81.8 20.01 (972.8) 20.0

associates
Disposal of 145.2 3.1 10.2 12.1 –
subsidiary and
joint venture

Cash (13.2) (2.2) 10.0 942.9 (7.6)

derecognised due
to loss of control
of subsidiary

Proceeds from 0.7 6.9 0.5 1.6 1.7

sale of property,
plant and
equipment

Purchases of (872.9) (901.3) (795.1) (1,048.5) (1,646.3)

property, plant
and equipment

Net decrease in 305.5 163.5 (408.1) 605.0 542.3

liquid
investments

Interest received 26.4 14.3 14.4 11.0 16.5

Net cash used (399.8) (679.3) (1,165.2) (638.9) (1,204.5)

in investing
activities

Financing
activities
Dividends paid to (466.9) (252.3) (30.6) (127.2) (964.2)
equity holders of
the Company

Dividends paid to (0.1) (0.1) (0.1) (0.2) (0.2)

preference
shareholders of
the Company

Dividends paid to (120.0) (320.0) (260.0) (80.0) (412.2)

non-controlling
interests
Proceeds from 420.0 272.0 0 0 0
issue of new
borrowings

Repayments of (733.8) (725.5) 938.8 725.9 1583.4

borrowings
Repayments of (33.3) (33.5) (693.1) (276.4) (570.9)
obligations under
finance leases

Net cash used in (934.1) (1,059.4) (31.3) (11.9) 12.2

financing
activities

Net (23.1) 358.8 (76.3) 244.8 (357.2)

(decrease)/incr
ease in cash
and cash
equivalents

Cash and cash 1,083.6 716.3 (103.1) (1.5) 259.2

equivalents at
beginning of the
year

Net (23.1) 358.8 807.5 845.4 613.7

(decrease)/incr
ease in cash
and cash
equivalents

Effect of foreign (26.1) 8.5 (103.1) (1.5) (27.5)

exchange rate 11.9 (36.4) (36.4)
changes

Cash and cash 1,034.4 1,083.6 716.3 807.5 845.4

equivalents at
end of the year

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

2018 2017 2016 2015 2014
$m $m $m $m $m

Group revenue 4,733.1 4,749.4 3,621.7 3,225.7 5,146.6

Total operating (3,388.1) (2,908.3) (3,154.7) (2,936.7) (3,562.0)
costs
Operating profit 1,345.0 1,841.1 467.0 289.0 1583.6
from
subsidiaries

Net share of 22.2 59.7 (111.3) (5.8) (4.1)

results from
associates and
joint ventures

Total profit 1,367.2 1,900.8 355.7 283.2 1579.5

from
operations,
associates and
joint ventures
Investment 30.1 23.8 26.9 17.5 16.8
income
Interest expense (133.5) (91.5) (86.1) (33.7) (44.4)
Other finance 31.1 (2.3) (11.9) (24.2) (36.3)
items
Net finance (114.5) (70.0) (71.1) (40.4) (63.9)
expense
Profit before 1,252.7 1,830.8 284.6 242.8 1515.6
tax
Income tax (423.7) (633.6) (108.6) (154.4) (702.3)
expense
Profit for the 829.0 1,197.2 176.0 88.4 813.3
financial year
from continuing
operations

Profit for the 51.3 0.5 38.3 613.3 37.4

financial year
from
discontinued
operations

Profit for the 880.3 1,197.7 214.3 701.7 850.7

year
Attributable to:
Non-controlling 336.6 447.1 56.3 93.5 390.9
interests
Profit for the 543.7 750.6 158.0 608.2 459.8
year
attributable to
the owners of
the parent

US cents US cents US CENTS US CENTS US CENTS

Basic earnings
per share
From continuing 51.5 76.1 12.1 (0.5) 42.8
operations
From 3.6 0.1 3.9 62.2 3.9
discontinued
operations

Total 55.1 76.2 16.0 61.7 46.6

continuing and
discontinued
operations
 t = 27% 25.50%

2018 2017

Rlacion circu AC 3,438.9 = -2.63093872 2.63 2.32

PC (1,307.1)

PatrN 2.02 1.80

PasT
1) independencia financiera

1307.34 1562.35
PC + PNC

2) Razon de endeudamiento 1306.38 1561.41

AT o PT

PT 0.49 0.55
3) Razon de endeudamiento PatrN

0.14 0.17
PasC

PatrN
4) plazo de endeudamiento

0.36 0.38
PASNC
5) plazo de endeudamiento de L/P PatrN

0.55 0.62
PasNC
6)razon de endeudamiento a largo plazo PasNC + PatrN

Deuda Moneda extrangera

7) Denominacion de deuda Deuda Total

 0.97 0.85
Pasivo Corriente
8) endeudamiento neto Ingresos de explotacion

#DIV/0! 658.00

9) cobertura de gastos financieros

1772.23 14545.97
utilidad + cotos financieros (1-t)

10) Ratio decostos

cobertura
o gastfinancieros (1-t) + amortizaciones a la deuda

capitales permanentes
activos no corrientes sin intangibles (netos)
11) equilibrio financiero
24% 22.50% 21%

2016 2015 2014

2.21 2.05 3.16

1.63 1.70 1.68

1553.67 1438.86 1163.68

1552.70 1437.89 1162.64

0.61 0.59 0.59

0.18 0.17 0.14

0.43 0.42 0.45

0.75 0.72 0.82

3.33 4.98 0.73

2072.80 1910.45 623.47

429.41 5210.68 5351.63

 CONSOLIDATED BALANCE SHEET
2018 2017 2016 2015 2014
$m $m $m $m $m

Non-current
assets
Intangible assets 150.1 150.1 150.1 150.1 118.6
Property, plant and 9,184.1 9,064.3 8,737.5 8,601.1 8,213.9
equipment
Other non-current 2.6 3.5 2.6 2.0 2.6
assets
Inventories 172.7 111.1 157.3 263.9 247.8
Investment in 1,056.1 1,069.7 1,086.6 1,146.6 198.1
associates and joint
ventures

Trade and other 56.1 67.0 66.7 292.9 239.5

receivables
Derivative financial 0 0.2 0.2 2.7 15.6
instruments
Equity investments 4.7 6.5 4.6 0.0 0
Deferred tax assets 37.2 69.1 82.8 124.6 104.6
10,663.6 10,541.5 10,288.4 10,583.9 9,140.7
Current assets
Inventories 576.3 483.6 393.4 297.1 382.5
Trade and other 873.5 739.2 735.5 604.8 810.3
receivables
Current tax assets 90.7 155.2 255.2 319.5 106.9
Derivative financial 0.8 0.1 2.2 0.2 0.2
instruments
Liquid investments 863.2 1,168.7 1,332.2 924.1 1,529.1
Cash and cash 1,034.4 1,083.6 716.3 807.5 845.4
equivalents
3,438.9 3,630.4 3,434.8 2,953.2 3,674.4
Assets classified as 0 37.8 0 0.0 0
held for sale
Total assets 14,102.5 14,209.7 13,723.2 13,537.1 12,815.1
Current liabilities
Short-term (646.0) (753.6) (836.8) (758.9) (284.5)
borrowings
Derivative financial 0 (7.1) (2.0) (2.0) (7.5)
instruments
Trade and other (608.3) (609.0) (595.2) (478.9) (793.8)
payables
Current tax (52.8) (192.4) (119.4) (198.8) (77.6)
liabilities
(1,307.1) (1,562.1) (1,553.4) (1,438.6) (1,163.4)
Non-current
liabilities
Medium and long- (1,847.9) (1,955.1) (2,283.4) (1,996.2) (2,091.6)
term borrowings
Derivative financial 0 0.0 (0.5) (1.5) (3.5)
instruments
Trade and other (7.7) (7.4) (7.9) (24.4) (4.8)
payables
Liabilities in relation (1.0) (2.0) (3.1) 0.0 0
to joint venture
Post-employment (107.4) (114.0) (92.2) (86.9) (103.0)
benefit obligations
Decommissioning (409.8) (433.0) (392.1) (394.0) (434.3)
and restoration
provisions

Deferred tax (983.5) (994.1) (880.9) (1076.2) (979.8)

liabilities
(3,357.3) (3,505.6) (3,660.1) (3,579.2) (3,617.0)
Liabilities directly 0 (0.4) 0 0.0 0
associated with
assets classified as
held for sale

Total liabilities (4,664.4) (5,068.1) (5,213.5) (5,017.8) (4,780.4)

Net assets 9,438.1 9,141.6 8,509.7 8,519.3 8,034.7
Equity
Share capital 89.8 89.8 89.8 89.8 89.8
Share premium 199.2 199.2 199.2 199.2 199.2
Other reserves (14.5) (12.5) (22.3) (59.3) (47.4)
Retained earnings 7,084.9 7,041.9 6,548.6 6,416.4 5,932.1
Equity 7,359.4 7,318.4 6,815.3 6,646.1 6,173.7
attributable to
equity owners of
the parent

Non-controlling 2,078.7 1,823.2 1,694.4 1,873.2 1,861.0

interests
Total equity 9,438.1 9,141.6 8,509.7 8,519.3 8,034.7

CONSOLIDATED INCOME STATEMENT

2018 2017 2016 2015 2014
$m $m $m $m $m

Group revenue 4,733.1 4,749.4 3,621.7 3,225.7 5,146.6

Total operating (3,388.1) (2,908.3) (3,154.7) (2,936.7) (3,562.0)
costs
Operating profit 1,345.0 1,841.1 467.0 289.0 1583.6
from subsidiaries
Net share of results 22.2 59.7 (111.3) (5.8) (4.1)
from associates and
joint ventures

Total profit from 1,367.2 1,900.8 355.7 283.2 1579.5

operations,
associates and
joint ventures

Investment income 30.1 23.8 26.9 17.5 16.8

Interest expense (133.5) (91.5) (86.1) (33.7) (44.4)
Other finance items 31.1 (2.3) (11.9) (24.2) (36.3)

Net finance (114.5) (70.0) (71.1) (40.4) (63.9)

expense
Profit before tax 1,252.7 1,830.8 284.6 242.8 1515.6
Income tax (423.7) (633.6) (108.6) (154.4) (702.3)
expense
Profit for the 829.0 1,197.2 176.0 88.4 813.3
financial year
from continuing
operations

Profit for the 51.3 0.5 38.3 613.3 37.4

financial year
from
discontinued
operations

Profit for the year 880.3 1,197.7 214.3 701.7 850.7

Attributable to:
Non-controlling 336.6 447.1 56.3 93.5 390.9
interests
Profit for the year 543.7 750.6 158.0 608.2 459.8
attributable to
the owners of the
parent

US cents US cents US CENTS US CENTS US CENTS

Basic earnings
per share
From continuing 51.5 76.1 12.1 (0.5) 42.8
operations
From discontinued 3.6 0.1 3.9 62.2 3.9
operations
Total continuing 55.1 76.2 16.0 61.7 46.6
and discontinued
operations
 CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT
2018 2017 2016 2015 2014
$m $m $m $m $m

Cash flow from 1,877.0 2,495.0 1,457.3 858.3 2507.8

continuing
operations

Interest paid (68.2) (59.1) (46.3) (38.6) (45.4)

Income tax paid (498.0) (338.4) (272.6) (427.1) (641.5)
Net cash from 1,310.8 2,097.5 1,138.4 392.6 1,820.9
operating
activities

Investing
activities
Capital contribution (8.1) (45.4) (10.1) (112.0) (125.2)
and loan to
associates and joint
venture

Dividends from 16.6 81.8 20.01 (972.8) 20.0

associates
Disposal of 145.2 3.1 10.2 12.1 0
subsidiary and joint
venture

Cash derecognised (13.2) (2.2) 10.0 942.9 (7.6)

due to loss of
control of
subsidiary

Proceeds from sale 0.7 6.9 0.5 1.6 1.7

of property, plant
and equipment

Purchases of (872.9) (901.3) (795.1) (1,048.5) (1,646.3)

property, plant and
equipment

Net decrease in 305.5 163.5 (408.1) 605.0 542.3

liquid investments
Interest received 26.4 14.3 14.4 11.0 16.5

Net cash used in (399.8) (679.3) (1,165.2) (638.9) (1,204.5)

investing
activities

Financing
activities
Dividends paid to (466.9) (252.3) (30.6) (127.2) (964.2)
equity holders of
the Company

Dividends paid to (0.1) (0.1) (0.1) (0.2) (0.2)

preference
shareholders of the
Company

Dividends paid to (120.0) (320.0) (260.0) (80.0) (412.2)

non-controlling
interests
Proceeds from issue 420.0 272.0 0 0 0
of new borrowings

Repayments of (733.8) (725.5) 938.8 725.9 1583.4

borrowings
Repayments of (33.3) (33.5) (693.1) (276.4) (570.9)
obligations under
finance leases

Net cash used in (934.1) (1,059.4) (31.3) (11.9) 12.2

financing activities
Net (23.1) 358.8 (76.3) 244.8 (357.2)
(decrease)/incre
ase in cash and
cash equivalents

Cash and cash 1,083.6 716.3 807.5 845.4 613.7

equivalents at
beginning of the
year

Net (23.1) 358.8 (103.1) (1.5) (27.5)

(decrease)/incre
ase in cash and
cash equivalents

Effect of foreign (26.1) 8.5 11.9 -36.4 -36.4

exchange rate
changes

Cash and cash 1,034.4 1,083.6 716.3 807.5 845.4

equivalents at end
of the year
 360= 1 año laboral t 27% 26%

año 2018 2017

1. margen de explotacion -2.13 -3.06

2. margen operacional -2.13 -3.07

3. margen neto 17.32 26.91

4.margen bruto 1.00 1.01

5.rentabilidad de patrimonio 1.99 2.11

6.rentabilidad de patriminio (promedio)2.02 2.18

7.rentabilidad de los activos 0.30 0.24

8.rentabilidad de los activos -3.92 -3.74

9.rentabilidad de activos despues de im-0.47 -0.49
10.rentabilidad de los activos operacionales
-2305.48 -2201.06
11.utilidad por UPA 466.90 252.30
12.apalancamiento financiero -0.52 -0.58
costo venta

ingreso por explotacion

ordinario ingresoo utilidad bruta

ingreso neto
24% 23% 21%

2016 2015 2014

-2.91 -2.47 -4.80

-2.91 -2.48 -4.82

23.45 21.95 28.67

1.01 1.00 1.01

2.23 2.18 2.19

2.22 2.24 4.38

0.27 0.26 0.32

-3.58 -3.61 -3.54

-0.61 -0.42 -1.11
-2352.23 -2093.22 -2955.76
30.60 127.20 964.20
-0.62 -0.62 -1.24