МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ

ДВНЗ “КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ

УНІВЕРСИТЕТ імені Вадима Гетьмана”

Кафедра економіки

Реферат
з дисципліни “Вступ до
спеціальності. Модуль:
Основи економічної науки”
Тема: ”Грошові агрегати у
різних країнах: сутність,
функціональне призначення,
рівень ліквідності.

Виконав: Мітіш Фелікс, ІЕ-101

Київ — 2020

0
 Зміст
Грошовий агрегат(на законодавчому рівні)...............................................3
Концепції грошових агрегатів...........................................................................4
Агрегат М1.....................................................................................................6
Грошовий агрегат М2...................................................................................7
Грошовий агрегат М3...................................................................................7
Особливості побудови показників грошової маси в Україні....................8
Причини високого рівня готівки в обігу :...................................................8
Тенденції, що склалися у структурі грошової маси України...................8
Криптовалюта..............................................................................................10
Схожість.......................................................................................................10
Портфельний підхід....................................................................................10
Використані джерела:.................................................................................12
1. Гроші та кредит Михайловська І.М. 2006 р....................................12
2. І.В. Шамова Грошово-кредитні системи зарубіжних країн...........12
3. Д. І. КоваленкоГРОШІ ТА КРЕДИТ теорія і практика...................12
4. НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК І ГРОШОВОКРЕДИТНА ПОЛІТИКА....12
5. . Закон "Про банки та банківську діяльність"[Електронний
ресурс]. –......................................................................................................12
Режим доступу до закону:
http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/21211415..........................................12
6. Экономическая теория: политэкономия Базилевич В.Д.................12
7. Офіційний сайт Національного банку України [Електронний
ресурс]. –......................................................................................................12
Режим доступу: http://www.bank.gov.ua..................................................12

1
 Вступ
Актуальність теми реферата. У сучасній Україні і інших країнах Європи,
Азії, Америки та інших є важливою тема грошей. На грошах тримається
економіка країн, а через те можна виявити нескладну залежність, що чим
біль багата країна, ти краща її економіка, чим менш багата, відповідно тим
менше багата економіка. Також на тему грошей можна подивитися з
різних кутів і поставити різні запитання.
Мета та задачі цього реферата: що таке грошовий агрегат? Яка його
сутність ? Яке функціональне призначення ? Іншими словами – навіщо він.
Та який рівень ліквідності у різних грошових агрегатів?
На ці запитання я дам відповідь і розповім мою чітку позицію на кожне з
них.
Так як однією з тем є ліквідність грошей, то варто зазначити що
грошовим агрегатом можуть буди не тільки паперові банкноти, які люди
використовують щоб платити за товари, а також це може бути цінні
папери, золото, цифрова валюта, криптовалюта, та багато інших речей які
мають коштовність та інші фактори.
Відповідно до поставленої мети визначено основні завдання, спрямовані
на її вирішення:
 Визначити сутність грошового агрегату;
 Розповісти типи цього явища;
 Розповісти про функціональне призначення;
 Виявити рівень ліквідності кожного типу.
У зв’язку з цим актуальним стає дослідження діяльності банківських
систем України, провідні банки, основні тенденції їх розвитку та шляхів
удосконалення.
Огляд літератури з теми дослідження. Становлення грошового агрегату,
а також банківських систем різних країн особливості діяльності
комерційних банків та небанківських фінансових кредитних установ,
структуру та фунції ФРС і інших банків неодноразово розглядали
вітчизняні та зарубіжні науковці. У зарубіжній науковій літературі оцінка
стану комерційних банків висвітлена в роботах Р. Брейлі, Є. Брігхема, С.
О. Горіної, І. В. Ларіонової, С. Майєрса, Є. Нікбахта, П. Роуза, , Н.
Фрамкіна, Р. Хафера та інших. Вагомий внесок у цей процес зробили
вітчизняні вчені: І.В.Шамова, В.М.Іванов, Ю. М.Лисенков, В. В.
Коваленко, І. Лютий, П. В Мельник, С.Б. Єгоричева.

2
 Грошовий агрегат
Грошовий агрегат - це визначене законодавством відповідно до
ступеня ліквідності специфічне угрупування ліквідних активів, які
можуть служити альтернативними вимірниками грошової маси
В умовах ринкової економіки гроші функціонують у різноманітних
формах на основі внутрішньої взаємодії, притаманної грошовим функціям.
Вони не автономні і можуть бути теоретично обґрунтовані лише як
складові елементи єдиної грошової системи.
Сукупність грошей у всіх формах, що знаходяться в економічному обороті
на визначений момент часу (кінець місяця чи року) визначає величину
грошової маси.
Це один з кількісних показників, що характеризують стан грошового
обігу. Показник грошової маси має надзвичайно важливе значення для
економічної стабільності. Оскільки зміна кількості грошей, що циркулює в
економічному обороті, може суттєво вплинути на реальний випуск ВВП,
рівень цін, зайнятість та інші економічні перемінні.
Грошова маса знаходиться в розпорядженні всіх суб'єктів економічного
обороту - у населення, підприємств, їх об'єднань, громадських організацій,
банків, держави та інших суб'єктів.
За формою грошова маса в сучасний період виступає як готівкові знаки
(банкноти та розмінні монети); грошові кошти на банківських рахунках
різних видів (депозитні гроші); деякі види цінних паперів (вексель, чек) та
інші. Більше того, окремі країни до грошової маси відносять облігації
державних позик, скарбницькі векселі, комерційні цінні папери тощо. Ці
складові грошової маси істотно відрізняються за своєю ліквідністю та
активністю в обігу.
Поряд з цим, всі перераховані форми ліквідних коштів у тій чи іншій мірі
функціонують як засіб збереження вартості, а тому практично не можливо
провести межу між власно грошима та іншими ліквідними активами. Тому
в міжнародній банківській статистиці широко використовується
агрегатний метод класифікації функціональних форм грошей. Він
ґрунтується на ступені їхньої ліквідності. Взагалі поняття ліквідності
передбачає наявність двох властивостей: можливість використовувати
активи в якості платежу та здатності зберігати вартість.
Для визначення обсягу та структури грошової маси в банківській практиці
застосовується відповідний набір грошових агрегатів - М1, М2, М3 та
інші.
Грошовий агрегат(на законодавчому рівні) - це визначене
законодавством відповідно до ступеня ліквідності специфічне угрупування

3
ліквідних активів, які можуть служити альтернативними вимірниками
грошової маси.
   
Концепції грошових агрегатів:
 грошова маса у вузькому розумінні включає не тільки гроші
готівкою, а й депозитні гроші;
 сукупна грошова маса включає також банківські вклади, депозити та
цінні папери з фіксованим доходом;
 сукупна грошова маса поділяється на ту, що знаходиться в обігу, і
ту, яка нагромаджується, виконує функцію збереження вартості.
Грошові агрегати побудовані шляхом приєднання до попередніх величин
нових грошових компонентів (кредитних інструментів) в послідовності,
що характеризує зменшення їх ліквідності. Тобто кожний наступний
грошовий агрегат включає в себе попередній плюс новий блок фінансових
активів.
Грошова маса — загальний обсяг випyщeниx в обіг паперових
гpoшовиx знаків (банківських та казначейських білетів), мeтaлeвих
монет i депозитних грошей (гpoшoвиx засобів на поточних paxункax y
банках) [39,с.353].
В Україні для розрахунку сyкупної грошової маси використовують
агрегати M0, M1, M2 i MЗ. Дaні грошові aгpeгaти включають [40]:
1) M0 – готівкові гроші в oбiгу;
2) Про інші розповідається більш детально нижче.
В Україні спостерігається тенденція до зростання показників грошової
маси. Динаміку грошової маси та грошових агрегатів MО, M1, M2 i MЗ
показано у табл.2.2.

4
Таблиця 2.2
Показники грошових агрегатів MО, MІ, M2, MЗ в Україні
за 2002-2012 рр.
Рік M0, млрд. грн M1, млрд. M2, млрд. M3, млрд. грн
грн грн

2002 26,4 40,2 64,32 64,8

2003 33,1 53,2 94,6 95,3

2004 42,3 67,09 125,4 125,7

2005 60,2 98,5 193,1 194,0

2006 74,9 123,2 259,4 261,0

2007 111,1 181,6 391,2 396,1

2008 154,7 225,1 512,5 515,7

2009 157,03 233,7 484,7 487,3

2010 182,9 289,9 596,8 597,8

2011 192,6 311,05 681,8 685,5

2012 200,6 320,4 761,8 763,9

Джерело: розраховано за даними НБУ – Режим доступу:

http://www.bank.gov.ua.

5
Агрегат М1 - це грошова маса у вузькому розумінні. До нього відносяться
найбільш ліквідні форми грошей - готівкові гроші (банкноти і монети) та
банківські вклади до запитання (трансакційні депозити).
Під терміном "готівка" розуміють сукупність засобів платежу, якими
розпоряджаються економічні агенти, щоб у потрібний момент здійснити
видатки та розрахуватись з боргами, або "готівка" - це сукупність
платіжних засобів випущених банківською системою, які дають
можливість економічному агенту продовжувати свою діяльність
незалежно від перебоїв між доходами і видатками, приливами і відливами
капіталу. Можна вважати, що центральні банки займаються випуском
готівки для своїх клієнтів, а матеріалом для цього слугують засоби
платежу.
Вклади до запитання (депозитні гроші) - це вклади фізичних і юридичних
осіб на депозитних рахунках у комерційних банках, кошти з яких можуть
бути передані іншим особам у вигляді відповідних платежів, що
здійснюються за допомогою чеків або електронних грошових переказів;
плата за них мінімальна або зовсім відсутня, в будь-який час вони можуть
бути використані як купівельний чи платіжний засіб. За своїм обсягом
депозитні гроші, що забезпечують безготівковий обіг, є
найпоширенішими. З допомогою депозитних грошей у країнах Заходу
здійснюється понад 90 відсотків усіх видів оплат. Це ще раз свідчить про
високу ліквідність депозитних грошей.
Крім вкладів до запитання у різних країнах структура грошового агрегату
М1 доповнюється іншими грошовими компонентами. Деякі країни
включають сюди всі поточні вклади, інші, наприклад. Великобританія -
тільки ті депозити за якими не платяться проценти. Американці йдуть ще
дальше, вони відносять сюди і акредитиви, випущені небанківськими
установами, та окремі чекові депозити, що відрізняються від вкладів до
запитання тим, що на них можна отримати процент.
Як бачимо, грошовий агрегат М1 включає досить вузький діапазон
ліквідних активів, які будь-коли і без всяких обмежень можуть
використовуватись для здійснення платежів та розрахунків. Існує багато
інших активів, які представляють собою "майже гроші" - це активи, які не
виконують повністю усі функції, що властиві грошам.

6
Грошовий агрегат М2: Грошова маса агрегату М2 має більш розгалужену
структуру. До її складу входять грошові форми агрегату М1, а також
строкові та заощаджувальні вклади в комерційних банках тощо.
Ці грошові активи можна легко, без фінансового ризику, перевести в
готівкові або депозитні гроші. Таким чином вони слугують своєрідним
резервом для високоліквідних активів агрегату М1.
Грошовий агрегат М3. Він включає грошові форми агрегату М2,
депозитні сертифікати, ощадні вклади у спеціалізованих кредитних
установах та деякі інші види фінансових активів. За характером це
довгострокові активи, зокрема в цінних паперах та довгострокових
позичках.
Агрегати М2 і М3 поєднують в собі грошові форми у широкому розумінні
цього поняття. Активи, що входять до М3 за мінусом М1 отримали назву
"майже грошей". На відміну від грошей, що входять до агрегату М1, вони
безпосередньо не функціонують як засіб обігу, а застосовуються як засіб
нагромадження вартості. Але вони теж можуть без особливих ускладнень
переходити із однієї функціональної форми в іншу; із пасивної форми в
активну форму. Отже, грошова маса (М3-М1) - це ліквідні фінансові
активи, що застосовуються здебільшого у функції засобу нагромадження і
приносять їх власнику проценти.
В окремих країнах, наприклад в США, банківська статистика виділяє ще
один агрегат L, який включає М3, а також банківські акцепти, комерційні
папери, державні цінні папери (скарбницькі векселі, облігації) та деякі
інші форми фінансових активів. Вважається, що цей агрегат повністю
охоплює і характеризує грошову масу в країні.
Як бачимо, грошові агрегати відрізняються між собою не тільки кількістю,
а й якісно. Так, грошовий агрегат М1 виражає масу, яка знаходиться
безпосередньо в обігу, реально виконуючи функції засобів обігу та
платежу. Вона найчастіше пов'язана з товарною масою, що проходить
процес обміну і безпосередньо впливає на ринкову кон'юктуру. Обсяг
грошової маси в агрегаті М1 передусім залежить від обсягу товарообороту
та швидкості обігу грошей. Тому цей агрегат повинен бути особливим
об'єктом аналізу структури і динаміки маси грошей в обігу та об'єктом
регулювання грошового обігу.
В інших грошових агрегатах (М2, М3, L) враховані крім того
нагромадження грошей у різноманітних формах. Ці гроші тимчасово
вийшли з каналів обігу, виконуючи функцію нагромадження вартості.
Залежно від характеру та строків цих нагромаджень вони відносяться до
різних грошових агрегатів.

7
Особливості побудови показників грошової маси в Україні.

Починаючи з 1993 року НБУ визначає структуру грошової маси

відповідно до агрегатного методу. Для розрахунку сукупної грошової маси
в Україні передбачені наступні грошові агрегати:
 М0 = готівка (гроші поза банками).
 М1 = М0 + кошти на рахунках і поточних депозитах.
 М2 = М1 + строкові депозити та інші кошти (до інших відносяться
кошти на рахунках капітальних вкладень підприємств та організацій,
кошти Держстраху та валютні заощадження).
 М3 = М2 + кошти клієнтів за страховими операціями банків.
Дані показують, що в Україні структура грошової маси особливо грошові
агрегати М2 і М3 ще не досягли розгалуженої та розвинутої форми.
Відносно незначний відсоток, який припадає на (М3-М1) грошової маси
можна пояснити тим, що в Україні тільки розпочався процес формування
фінансового ринку, грошово-кредитної системи, які б за своїм змістом і
параметрами були адекватними вимогам ринкової економіки.
Україна має чи не найбільшу пропорцію готівки щодо загальної грошової
маси. На початок 1997 року 43,2% грошової маси має готівкову форму і
обертається поза банками, тоді як в США частка готівки становить менше
20 відсотків від грошової маси.

Причини високого рівня готівки в обігу :

 - зростання номінальних грошових доходів населення;

 - зниження рівня безготівкових розрахунків населення за придбані
товари та надані послуги;
 - зростання банківських ризиків, пов'язано із збереженням вартості
грошей;
 - зволікання населення розміщувати вільні кошти на вклади, у
зв'язку з втратою довіри до банківських та парабанківських структур
через їх банкрутство, процентну політику і відсутність
відповідальності перед вкладниками та механізму страхування
депозитів.
 - наявність значних обсягів неофіційної (тіньової) економіки.

8
Тенденції, що склалися у структурі грошової маси України мають
негативні наслідки як для ефективного функціонування грошової системи
так і для економіки в цілому.
По-перше, відбулося подальше скорочення грошових надходжень на
розрахункові (поточні) рахунки суб'єктів господарювання, що значно
ускладнює і без того важкий стан з розрахунками в народному
господарстві. Це викликано кризою в економіці та постійною недостачею
у суб'єктів господарювання вільних обігових коштів.
По-друге, це зменшення (через низький рівень реальних депозитів)
ліквідності та послаблення кредитного потенціалу комерційних банків, що
в свою чергу призводить до зниження інвестицій та меншого зростання
ВВП у довгостроковому періоді. Тому задовільний прогноз інфляції та
основних макроекономічних показників надзвичайно важливий для
проведення монетарної політики.

9
 Криптовалюта

Також я хочу зазначити де-яку інформацію про криптовалюту як деталь у

грошовому агрегаті.
Сам термін (криптовалюта) претендує на те, що зміст явища, яке він
описує, швидше за все, відноситься до поняття грошей. При цьому
переважна більшість науковців вибудовує власні теоретичні і
методологічні підходи, зосереджуючи свою увагу на першій частині цієї
назви – «крипто», що розкриває технологічні аспекти її функціонування.
Якщо б аналіз даного явища ґрунтувався на другій частині терміну –
«валюта», то це дозволило б уникнути тих неточних висновків, які вже
мають місце в прикладних і функціональних економічних науках.
Дійсно, якщо проаналізувати суто технічні, технологічні та організаційні
аспекти використання криптовалют, то приходимо до висновку, що вони
майже тотожні з електроним видом грошей безготівкової форми їх
обороту. Однак, хибним є повне ототожнення криптовалюти з
безготівковими грошима в цілому, і їх окремого виду – електронними
грошима.
Схожість проявляється у тому, що криптовалюти як електронні гроші є
неперсоніфікованим платіжним інструментом (тобто не потребують
ідентифікації власника) та обертаються поза межами банківської системи в
електронному вигляді. Якщо емітенти електронних грошей мають тісно
взаємодіяти із банками для забезпечення вільного обміну електронних
грошей на традиційні і навпаки, то криптовалюти не є «банківськими
грішми», вони не враховуються при розрахунку монетарних агрегатів та
не можуть бути використані для здійснення банківських послуг (прийому
депозитів та видачі кредитів). За першого, функціонального підходу,
криптовлюта має належним чином виконувати п’ять основних функцій (в
Західній теорії грошей – три): мірило цінності, засобу обігу, засобу
платежу, засобу заощадження, світові гроші.
За другого, еквівалентного підходу, криптовалюта мала б бути
специфічним товаром, що обмінюється без обмежень на будь-який інший
товар, тобто бути загальним еквівалентом. Однак наведені приклади
доводять обмеженість використання криптовалют при обслуговуванні
товарного обороту, адже 20 підприємств – це далеко не мільйон
зареєстрованих в Україні суб’єктів господарювання за даними Державної
служби статистики.

10
Портфельний підхід до вивчення грошей також не розв’язує проблему
розкриття сутності криптовалюти у зв’язку з тим, що під власне грошима
розуміють актив наділений абсолютною ліквідністю. Ця властивість надає
грошам здатності обмінюватися на будь-який інший товар, тобто бути
загальним еквівалентом. Завдяки цій здатності гроші обслуговують
товарний обмін, виконуючи функції міри цінності та засобу обігу. Але й
при виході зі сфери обігу гроші не втрачають цієї здатності. Завдяки їй
гроші можуть обслуговувати рух цінності поза межами сфери обігу –
накопичення цінності, формування капіталу, нееквівалентні платежі тощо,
виконуючи вже інші свої функції. Тому статус загального еквівалента є
вихідним, констатуючим у розумінні сутності грошей.
Приклади використання криптовалюти з життя не тільки не
підтверджують наявність у неї абсолютної ліквідності, а й, навпаки,
спростовують її. Саме за портфельного підходу важко провести чітку
межу між грошовими активами і негрошовими активами, унаслідок чого у
майбутньому за потреби криптовалюти будуть включатися до грошової
маси за агрегатним методом як «квазігроші» – аналог еквівалентів
грошових коштів в бухгалтерському обліку. Швидше за все, це буде
агрегат М3 згідно до визначення НБУ – це грошовий агрегат М2 та цінні
папери, крім акцій.

11
Використані джерела:

1. Гроші та кредит Михайловська І.М. 2006 р.

2. І.В. Шамова Грошово-кредитні системи зарубіжних країн.

3. Д. І. КоваленкоГРОШІ ТА КРЕДИТ теорія і практика

4. НАЦІОНАЛЬНИЙ БАНК І ГРОШОВОКРЕДИТНА ПОЛІТИКА

5. . Закон "Про банки та банківську діяльність"[Електронний

ресурс]. –

Режим доступу до закону:

http://zakon4.rada.gov.ua/laws/show/21211415

6. Экономическая теория: политэкономия Базилевич В.Д.

7. Офіційний сайт Національного банку України [Електронний

ресурс]. –

Режим доступу: http://www.bank.gov.ua

12