The 

most common definition that monetary policymakers use for price stability is
__________

Select one:
a.
high and stable inflation.
b.
low and stable inflation.
c.
low and stable deflation.
d.
an inflation rate of zero percent.
Price stability is desirable because ____________________

Select one:
a.
it guarantees full employment.
b.
everyone is better off when prices are stable.
c.
price stability increases the profitability of the Fed.
d.
inflation creates uncertainty, making it difficult to plan for the future.
Inflation results in ______________

Select one:
a.
difficulty interpreting relative price movements.
b.
lower nominal interest rates.
c.
ease of comparing prices over time.
d.
ease of planning for the future. 

A nominal variable, such as the inflation rate or the money supply, which ties down th
e price level to achieve price stability is called ________ anchor.  

Select one:
a.
an operating
b.
an intermediate
c.
a nominal
d.
a real
A central feature of monetary policy strategies in all countries is the use of a nominal 
anchor, which is a nominal variable that monetary policymakers use as an
____________

Select one:
a.
operating target to achieve an ultimate goal such as exchange rate stability.
b.
operating target, such as the federal funds interest rate.
c.
intermediate target, such as the federal funds interest rate. 
d.
intermediate target to achieve an ultimate goal such as price stability
A nominal anchor promotes price stability by __________

Select one:
a.
stabilizing interest rates.
b.
outlawing inflation.
c.
keeping economic growth low.
d.
keeping inflation expectations low.
The time-inconsistency problem with monetary policy tells us that
if policymakers use
discretionary policy, there is a higher probability that the ________ will be higher, co
mpared to policymakers following a behavior rule. 

Select one:
a.
interest rate
b.
unemployment rate
c.
foreign exchange rate
d.
inflation rate
While the discount rate is ʺestablishedʺ by the regional Federal Reserve Banks, in trut
h, the rate is determined by __________

Select one:
a.
Congress.
b.
The Board of Governors.
c.
The president of the United States.
d.
The Senate.
Of the three players in the money supply process, most observers agree that the most i
mportant player is

Select one:
a.
The FDIC.
b.
The Federal Reserve System.
c.
The United States Treasury.
d.
The Office of Thrift Supervision. 

Both ________ and ________ are Federal Reserve assets.

Select one:
a.
government securities; discount loans
b.
currency in circulation; reserves
c.
government securities; reserves
d.
currency in circulation; government securities
The sum of the Fedʹs monetary liabilities and the U.S. Treasuryʹs monetary liabilities i
s called __________

Select one:
a.
the monetary base.
b.
currency in circulation.
c.
bank reserves.
d.
the money supply.
When banks borrow money from the Federal Reserve, these funds are called
____________

Select one:
a.
discount loans
b.
federal funds
c.
treasury funds

d.
federal loans
The Fed does not tightly control the monetary base because it does not completely con
trol

Select one:
a.
the discount rate.
b.
open market sales.
c.
open market purchases.
d.
borrowed reserves.
Which set of goals can, at times, conflict in the short run?

Select one:
a.
Exchange rate stability and financial market stability. 
b.
High employment and price level stability.
c.
Interest rate stability and financial market stability.
d.
High employment and economic growth.
The primary goal of the European Central Bank is ________

Select one:
a.
interest rate stability.
b.
price stability.
c.
exchange rate stability.
d.
high employment. 
Which of the following is NOT an entity of the Federal Reserve System?

Select one:
a.
The Board of Governor
b.
The Federal Open Market Committee
c.
The Comptroller of the Currency
d.
Federal Reserve Banks
Which of the following is an entity of the Federal Reserve System?

Select one:
a.
The FDIC
b.
The U.S. Treasury Secretary
c.
The FOMC
d.
The Comptroller of the Currency
All ________ are required to be members of the Fed.

Select one:
a.
banks with assets less than $500 million
b.
banks with assets less than $100 million
c.
state-chartered bank
d.
nationally chartered banks
Goal independence is the ability of ________ to set monetary policy ________. 

Select one:
a.
congress; goals
b.
congress; instruments
c.
the central bank; instruments
d.
the central bank; goal
The monetary base consists of ____________

Select one:
a.
reserves and Federal Reserve Notes.
b.
currency in circulation and Federal Reserve notes.
c.
currency in circulation and reserves.
d.
currency in circulation and the U.S. Treasuryʹs monetary liabilities.