‫اختبار فرضية منحىن الفر يف مصر باستخدام منهجية‬

‫‪Threshold Regression‬‬
‫د‪ .‬حسن أمين محمد محمود‬
‫مدرس االقتصاد – كلية التجارة – جامعة أسوان‬
‫امللخص ‪:‬‬
‫ببتيال ببيالا ب الت ل ب اليب بباضال‬ ‫تلعببااليرا بتيايضاليبي بتلدوراليبببا تاليأساسببلالبتي ب لياليرا بتيايضاليب ف وببرالو ب ال‬
‫يب ف وراليب تزيااة‪.‬ال اثاليياليراتيايضاليبيتلدورالتت ااالب عالاليبيتلبراليبذىالت بت اليبسواسبراليب ابوبراليب ف براليالوبإيال‬
‫ب ال ببا داليبسواسببراليب ب الت ببااتاليب عببالاليبي بتلدلاليأ ا ب اليبببذ الو ب ال ل ب ال‬ ‫هببذياليبببا تالوي ب التاببااليبت اببو الداببااالت‬
‫اليرتت اا ‪.‬‬ ‫ال ل ال ست ىالبل‬ ‫ست ىالبإلاتيايضاليبيتلدورال يالا الو‬
‫بتال‬ ‫ب الروبتال‪Laffer Curve‬الال يختبباتال باىالي اباتاباالوبلال‬ ‫تسع الهذ اليباتيسراليب الت يافالالوتيبورال‬
‫خاللاليب تتةال(‪)8119-1891‬يال ذبكالباختباتال جب اال التبرالرابتالخاوبرالدبايال عبالاليبيبتلبراليب باضبتةال ويباال عبالال‬
‫ببتالف ترا ببتالت ببابد‪.‬ال تب ب ال‬ ‫يبيب بتلبرالرا ببتاليب باضب بتةالف تراب بتليال سب بتليالال ض بباياليإلاب بتيايضاليبيب بتلدوراليإلج ابو ببرالو ببلال‬
‫ير ت ااال ل ال ذجالي ايتاليبعتبرال‪Threshold Regression‬الوبلاليب طالاتل برالها سبايال( ‪Hansen ,1996,‬‬
‫‪.)2000‬‬
‫ببتالت بباال ببتضالدبباالثال يت ب ب ال( الاالاببرالي ي ببرال‬ ‫تضبباتال ت بباقداليبت ببااتالعب ب ال ياليبعالت ببرال ب ب اليبا يتس ببرالو ب ال‬
‫ببتال ببيال‪%9.1‬يالتتس ببدااليبزل ببااةالو ببلال‬ ‫‪)regimes‬ال‪:‬الو ببلاليب ي ببا اليأ ليال ببا االو ب ب ال ع ببالاليبيب بتيقااليب باضب بتةالب‬
‫عارضاليبيتيقااليب باضتةال راتاليب باضتةالولالزلاايضالب عبارضال براتةالوبلاليإلابتيايضاليبيبتلدوراليإلج ابوبر‪.‬ال باالوبلال‬
‫يب يببا اليباببا ليال ببا االتسببا ال التزلبباال عببارضاليبي بتيقااليب باض بتةال ببيال‪%9.1‬ال ت ب ال ببيال‪%8.1‬يالوببإيالزلببااةالفببالال‬
‫يب عاباياليب باضتةال راتاليب باضتةالاتسبدبايالوبلالزلباايضال ت يزاباةالوبلاليإلابتيايضاليإلج ابوبر‪.‬ال باالوبلاليب يبا اليبااببثيالوإ ب ال‬
‫ببا االتزلبباال عببارضاليبي بتيقااليب باضب بتةال ببيال‪%8.1‬يالوإ ابباالتتسببداالوببلالجعب ب الف ب الزلببااةالوببلال عببارضاليبيب بتيقاال‬
‫يب باضبتةالتببإا العبببلالزلببااةال ت ات ببرالوببلال ج ب اليإلابتيايضيالدا بباالتببإا الزلببااةال عببارضاليبيب يتقاالراببتاليب باضبتةالعبببلال‬
‫ت ا الزلاايضال تزيااةالولاليإلاتيايضاليبيتلدوراليرج ابور‪ .‬ال‬
‫ببتالبزلببااةاليإلابتيايضاليبيبتلدوراليإلج ابوببر‪.‬ال‬ ‫ببلاليبا يتسببرالبيببت تةاليبسببعلالإل بباللاليب يببا اليبيبتلدلالوببلال‬ ‫الت‬
‫ببلاليبا يتسببرالبببابتتفازال ل ب ال عببارضاليبي بتيقااليب باض بتةالفعتبببرالتع ب الف اببرالي ببالاالبإلا بتيايضاليبي بتلبرال‬ ‫ف بباالت‬
‫لالبأيالت سيال ست واضاليإلاتيايضاليبيتلدوراليإلج ابورالخاللاليب تتةاليب دلرالابتتب الدزلبااةال ت سبيال‬ ‫يإلج ابور‪.‬الف االت‬
‫ببلاليبا يتسببرالبا تببباتال يال عببالاليبي بتلبرال‬ ‫عا بتيايضاليبي بتيقاالراببتاليب باض بتةال ياببتال ابباال ببياليبي بتيقااليب باض بتة‪.‬ال ت‬
‫ببتالدببايال‪%9.1‬ال ‪8.1‬الب ع ببالاليبي بتيقايال ل بر ببلال يت بباةال يالزل ببااةال عببارضاليبيب بتيقااليب باض بتةال ببيال‬ ‫يأ ا ب الا‬
‫ت‪.‬‬ ‫ست ىال‪%8.1‬الت االبضف ال البآختالعب الزلاايضال ت ات رالولال ج العاتيايضاليبيتيقاالب‬
‫الروتال‪Laffer Curve‬يال عالاليبيتلبرالياليإلاتيايضاليبيتلدوراليال‪ .Threshold Regression‬ال‬ ‫الكلمات الرئيسيةال‪:‬ال‬
‫ال‬
‫‪Tax revenue plays the primary role in generating government revenue in Egypt,‬‬
‫‪and then financing increased government expenditures. Whereas, tax revenues are‬‬

‫‪1‬‬
 determined by the tax rate approved by the government’s fiscal policy, this role
remains under evaluation with the aim of reaching the policy maker to estimate the
optimal tax rate that achieves the highest level of tax revenue and then achieves the
highest level of economic growth.
This study seeks to employ the Laffer Curve hypothesis and test its applicability
in Egypt during the period (1981-2018), by examining the existence of a non-linear
relationship between the direct tax rate and also the indirect tax rate as interpreted
variables and the total tax revenue in Egypt as a dependent variable. The Threshold
Regression model was based on the Hansen method (1996, 2000).
The results of the estimate indicate that the relationship under study in Egypt
has gone through three stages (or three regimes): In the first system, when the
direct tax rate in Egypt is less than 8.1%, the increase in direct and indirect tax rates
causes increases in small rates in total tax revenue. In the second system, when
direct tax rates are equal to or greater than 8.1% and less than 9.0%, an increase in
both direct and indirect rates causes increased increases in total revenue. In the
third system, when direct tax rates exceed 9.0%, they cause every increase in direct
tax rates to lead to a decreasing increase in total revenue, while an increase in
indirect tax rates leads to increased increases in total tax revenue.
The study recommends the necessity of seeking to reform the tax system in
Egypt to increase total tax revenue. The study also recommends focusing on direct
tax rates as a threshold that serves as a reversal point for total tax revenue. It also
recommends that the improvement in total tax revenue levels during the coming
period be linked to an increase and improvement in indirect tax revenue more than
direct tax. The study recommends that the optimal tax rate is between 8.1% and 9.0
for the tax rate, and it should be taken into account that an increase in direct tax
rates from the level of 9.0% leads in one way or another to decreasing increases in
total tax revenue in Egypt.

: ‫ مقدمة‬/1

‫ ال لال‬Supply Side Economists‫اا تالجالال ست تالدايال يت اليتت ااواضالجا االيبعتضال‬

‫ اله الفل ا اليتت د ال عال اليبيتلبر التتت د اليراتيايضال‬:‫يبعالتر الداي ال عال اليبيتلبر ال يراتيايض اليبيتلدور ال‬
‫ التا ال‬1891‫ ال و ال ا ال‬.‫ البزلااة اليب عال اليبيتلدل؟‬Threshold‫يبيتلدور ال ال ي اله اك ال ا ال ال تبر ال‬

2
‫يرتت اا اليأ تلفلالآتاتالروت ال ي اة ال ي ال ه اليب يتلاض اليب عت ور ال ا اليأا يض اليبجاااة الب يت الجا اال‬
‫الروت ال)‪Laffer Curve (LC‬ي اليبذ الوست ا العب ال ي ال عارض اليبيتيقا اليب تت عرال‬ ‫يبعتض الهل ال‬
‫ستع لالزلااةاليإلاتيايضاليبيتلدوريالعرالع ال دالذبكيالوإي اليب عارضاليأ ل الستإا العب الي خ اضاليإلاتيايضال‬
‫يبيتلدور‪.‬ال بابتابلي الوإي التخ وض ال عارض اليبيتيقا اليب ابور السوف ي السواسر اليتلدور الجااة الأ البيالازلاال‬
‫ويا‪.‬ال‬
‫ال االو ساالد السو زاليب ضاطاليرتت اا ال ً‬ ‫يقااليبيتيقاالعب ال ت‬

‫ذجاليتت اا يالتب اليتت يت ب ال بياليرتت باا يأ تلفبل آتابتالروبتال‬ ‫الروت)‪ (LC‬ب اابرال‬ ‫وعتدتال‬
‫ا صال ل ال ياله اكال التر يتتباطالعاجادل داي عارضاليبيتلبر اليابتيايض يب يز براليبعا بريالتب عف ال با اال‬
‫تتجببا زال عببارضاليبي بتلبر س ب فال ببتج‪.‬الال ببا االتي ب ياليرسببت اا اضاليبي بتلدوراليإلجباتلببرال بباال سببت واضال‬
‫يال‬
‫ابوبريالوبإيالفب اليبر اليبتلدلالعيباولالوسبداالتتيجعباالوبلاليإلابتيايضاليبيبتلدوريالأيالايوبداليبيبتيقاالو ببات ال‬
‫ت بر يبباخ اليببذ ال‬ ‫دبايالجبا ىالفب ال باةال ب العيباوورال بداليبباخ اليب باتدال ابا‪ .‬هب ال باالابإاتالسبلباال لب‬
‫اليبيتيقاياليبتلالتتتيجدالب ع التبااإاليبع ال يرستا ات‪.‬‬ ‫تست ادال‬

‫ب ب الد ببايال ع ببارضاليبيب بتيقاال ياب بتيايضال‬ ‫ب ب الرو ببتاليبعالت ببراليبيالس ببوفورال لب ب الضب بف ال‬ ‫الو ب ب تال‬
‫يبي بتيقايال اببثالاببإا الزلببااةال عببالاليبي بتلبرالعب ب الزلببااةاليإلا بتيايضاليبي بتلدورال ت ب الاببإا ال عببالاليبي بتلبرال‬
‫ال ياليإلاتيايضاليبيتلدور؛البعباالهبذ اليب ابراليب الب يالوبإيال الزلبااةال‬ ‫لالعب اليب اراليب ال البل االيأت‬ ‫بل‬
‫ولال عالاليبيتلبرالست لصال ياليإلاتيايضالبسدااليآلااتاليب اباراليب اتجرال ياليتت اعاليبيتيقا‪.‬ال ال‬

‫تضبباتالا يتسببرال)‪1)Laffer, 1981, 2004‬العبببلال يال عببارضاليبي بتيقااليب تت عببرالسببتاب اليبع ب ال‬
‫يإل تاجال يالاتل الع يزببراليب ب يوزيال باالابإا العبب التببااإاليب ب يال بابتبابلالخ بضاليإلابتيايضاليبيبتلدوراليبتبلال‬
‫تج عاااليب ف ر‪ .‬ال‬

‫تال‬ ‫بضف ال اا البلعاااال ياليبا لاليب ا وراليأختىيالوعتدتالتعيو اليإلاتيايضاليبيتلدورالها االبلراورالب‬

‫بيال جب الت اب ال هبايواااليب ابوبر‪.‬ال بباب يتالعبب اليبتباي واضالرابتاليب ترب االوااباالبلابتباليبداالبرالبت لب ال جبزال‬
‫يب يز رال(خا راليرتتتيضال ابا راليبد ف ض)اليالوإياله اكال ه وبرالفدابتةالب جب اال يبا اليبتلدلال ابابلالت ب ال‬
‫وو ب ال عببارضاليبي بتيقااليب ببااليأت ب ب ال ببياليإلا بتيايضاليبي بتلدورالبل ف ببرالا يالع ببايثالتببأااتال اببب ال لب ب ال‬
‫يرتت اا‪ .‬ال‬

‫ببتيال ببيالا ب ال‬ ‫هببذيال التلعببااليرا بتيايضاليبي بتلدوراليبببا تاليأساسببلالبتي ب لياليرا بتيايضاليب ف وببرالو ب ال‬
‫ت ل اليب اضاليب ف وراليب تزيااة‪.‬ال اثاليياليراتيايضاليبيتلدورالتت ااالب عالاليبيتلبراليبذىالت ت اليبسواسبرال‬
‫ب ب ال ببا داليبسواس ببراليبب ب الت ببااتاليب ع ببالال‬ ‫يب ابو ببراليب ف ببراليالو بباياله ببذياليب ببا تالويب ب التا ببااليبت ا ببو الدا ببااالت‬
‫يبيب بتلدلاليأ اب ب اليب ببذ الو ب ب ال لب ب ال س ببت ىالبإلاب بتيايضاليبيب بتلدورال ببيالاب ب الو ب ب ال لب ب ال س ببت ىالبل ب ب ال‬
‫يرتت اا ‪.‬‬

‫‪3‬‬
‫ببتيالويببالال ببيالت اابباال عببالال‬ ‫ب الروببت)‪(LC‬الوببلال‬ ‫تسببع الهببذ اليبا يتسببرالعب ب اليختببباتالوتيببورال‬
‫ال ياليإلاتيايضاليبيتلدوراليإلج ابور‪ .‬ال‬ ‫يبيتلبراليأ ا اليبذ الو فيال يالخالب الت ا اليب االيأت‬

‫‪ /2‬اهلدف من الدراسة ‪:‬‬

‫تالخباللاليب تبتةال(‪-1891‬‬ ‫الروتال‪Laffer Curve‬الالولال‬ ‫الالالالالالالتااااليباتيسرالعب اليختباتالوتيورال‬

‫‪)8119‬يال ذبكالباختباتال ج اال الترالراتالخاورالدايال عالاليبيتلبراليب باضتةال ويباال عبالاليبيبتلبرالرابتال‬
‫ببتالف تراببتالتببابد‪.‬الويببالال ببيال‬ ‫يب باض بتةالف ترا بتليال س بتلييال ضبباياليإلا بتيايضاليبي بتلدوراليإلج ابو ببرالوببلال‬
‫يبت ب العذيالفا بضال عبارضاليبيبتيقااليب ابوببرال تب ال ال لب ال بيال عبارضاليبيبتيقااليبتبلالتزلباال بياليإلابتيايضال‬
‫عبب ب اليب ببااليأت ب ب ‪.‬ال ببيالجا بباالآخ ببتياليبس ببعلالعبب ب الت اا ببااليب ع ببارضاليبيببتلدوراليب الب ب البت اب ب ال ه بباياال‬
‫يبسواسراليب ابور‪.‬ال ال‬

‫‪ /3‬مراجعة األدبيات السابقة ‪:‬‬

‫‪ 1/3‬اإلطار النظري ملنحىن الفر ‪Laffer Curve‬ال‪:‬‬

‫الروتالأ لال تةالولاليجت اعالتسب لال(وبلال با ال‪)1891‬الب اتضبراليتتبتيلاليببتقو اليأ تلفبلال‬ ‫ياتال‬
‫ب الفالسببوفلال ل ب الضببف الجببت ال ل ب ال بباا يالا ي ب اليبت اد ب ال‬ ‫بزلببااةاليبي بتيقايال اببثالتببا الروببتالدتس ب ال‬
‫‪trade-off‬الدبايال عببارضاليبيبتيقاالاليإلابتيايضاليبيبتلدورال(‪.)Laffer, 1984, 2004‬ال يب روببتال يال‬
‫يبعالترالداياليإلابتيايضاليبيبتلدورال عبارضاليبيبتلبرالبوسبضالف باالات تبداليب با يالوعلب السبدا اليب ابالالرالابإا ال‬
‫يبعابوببرالتاببب ال زل ببراليأو بتياال‬ ‫يتت بباعال عببارضاليبي بتلبرالا بباالعب ب الزلببااةاليإلا بتيايضاليبي بتلدوريالأي الض ر ائ‬
‫ل اليبع ‪.‬‬

‫ا اليبخاصال ي ال يال عالاليبيتلبرال باال‪%0‬الال ‪%100‬الببيالاب وتال العابتيايضال‬ ‫ب االتس الروتال‬

‫يتلدوريالوع االيب عالال‪%0‬البيالتيب ياله باكالعابتيايضاليبتلدورالأياليب عبالال ب تالدبسبااريال باال بااليب عبالال‬
‫‪%100‬البببيالوع ب ال بباالأ ب الوعلب ال ب البببيالوسببت ااال ببيال تضا ب يال هببذيالوع ببلال ببا التب وتال العابتيايضاليبتلدورال‬
‫وياً‪.‬ال لإفاالروتال الت جاال ارال باالدبايال ب تال ‪100‬الت ب دالت ب ليال ابثال ياليب عبارضاليبتبلالتزلباال بيال‬
‫هببذ اليب اببرالتيب يالذيضالتببأااتالسببلدلال يبباتال لب يرتت بباايالأياليإلابتيايضاليبيبتلدورالت ببب ال تب البعبباالفب ال‬
‫زلااةالولاليبيتلبر‪ .‬ال‬
‫‪8‬ال‬
‫ب ال ‪."Laffer Curve‬ال بدال‬ ‫لب الهبذياليبت ادب ال سب ال"‬ ‫ال ال بضالا يتسبرال(‪)Wanniski, 1978‬‬
‫ب التعب االعبب اليدببيالخلبا يياليب السب االيب سببل الوبلاليب ببتيال‬ ‫ذببكيالو باالذفببتالروبت‪ Laffer‬ال ياليب فبتةال تيطاليب‬
‫الوعب االعبب الفتبااالدبيالخلبا يالالباسب ال"يب ا بر"اليال لل بضالروبتال‬ ‫يبتيبدال ضتيال اثال ال يت رالعب ال ياليب‬
‫ب البفل بباضالدببيالخلببا يال سب ‪:‬ال"اجبباال يالوفب يال عت وبباال ب الوببلاليبدايوببريالت ب اليبيبتيقاال‬ ‫ير تبببا العبب اليب‬

‫‪4‬‬
‫عاب بتيايضالفداب بتةال ببيالو ببتضاليب ع ببارضاليب ببراتة‪.‬ال بباالو ببلاليب ااو ببريالت ب ب اليبيب بتيقاالعاب بتيايضال ببراتةال ببيال‬
‫ب الروببتالعبببلال يالا ببرال ببا اال‬ ‫يب عببارضاليبيببخ رال(‪.3)Khaldûn,1980‬ال ه بباالوضبباتاليبضببف اليبجتسببلالب‬
‫بتوداليبيتلبريال ال ياليبيتلبرالت ت اليبيتلبر‪ .‬ال‬

‫ب الروببتالتعب االعبب الآا السب اثالوببلاليب ببتيال‬ ‫باالا يتسببرال(‪1)Hsing, 1996‬اليالتضبباتالعبب ال يالجببذ تال‬
‫البل ف رالعاتيايضال ت ال االو فبيال‬ ‫يباا يال ضتيال اثالوضاتالعب ال يال عالاليبيتيقااليب تت عرالرابباال االو‬
‫تايرال(‪ .5)Smith, 2008‬ال‬
‫ال ياليبيتيقااليأياتالي ًال‬ ‫يستخال‬

‫ب ال لب ال ب ال‬ ‫ب يالت اب الفاابتال بياليبا يتسباضالعبب التسب ات اليب‬ ‫تر الهذياليبتعباتضال ب لالجبذ تاليب‬
‫ي‪-‬روت ‪Khaldûn-Laffer Curve‬الإل ااطاليب ي البي ال يالخلا يال روت‪ .‬ال‬
‫الخلا ال‬

‫الروتالا ي ال ياليبا لال فيال يالتسبلكال سبليايال‬ ‫تضاتالاتيسرال(‪)Wanniski, 1978‬العب ال يال‬

‫بتعيو اليإلاتيايضاليبيتلدورال ذبكال يالخاللالوتضال عارضال ابورال(يب ا راليب يللر)ال ال يالخاللال عارضال‬
‫خ ي ببرال(يب ا ببراليبدوي بباط)يال ا ببثالتع ببتااليب ا ببراليب يلل ببرالب ا ببراليبزل ببااةاليبتلاي ببور‪.‬ال ببااليب ا ببرال‬
‫يبدويبباطيالوتعببتاالبابزلببااةاليرتت ببااور‪.‬ال ب سبباالروببتالرالا برببلال ل ب ال ال ف ببرال يالتلجببأالعب ب اليب ب ذجال‬
‫يبتلايلالب تضاليبيتيقا‪.‬‬

‫ال‬
‫ب الروبتيالعذيالخ يبضاليب ف برالسبعتهاالعبب ال تب ال بيال‪%100‬يال لب السبدا ال‬ ‫ولاليبجزطاليأ لب ال بيال‬
‫يب االاليب ارال‪A‬اليالبعضاليب اا اضالسوف يالاليتت اااليب اويرال ًي‬
‫تااتال ل الييتساااليبيااتال ياليبي اطيضال يال‬
‫خاللال يعااالولاليرتت اااليب ا ال ت ال دال عارضاليبيبتيقاال‪near-confiscatory‬يال باالبعبااليإل تباجال‬
‫رالازيلالاتجا زاليإل تاجال ياليتت باااليب اويبريالسبادا اليإل تباجال سبتتاو اليإلابتيايضالعبب الخزل براليب ف برال بيال‬
‫الزلااةالولاليإلاتيايض‪ .‬ال‬ ‫خاللالتخ وضال عالاليبيتلبريالب االو‬

‫ب يالوضببعتاليب ببا البببأ ا الوببلال اجببرالعبب اليب ببااليأا ب ال ببياليبيبتلبريال‬ ‫بباالوببلاليبجببزطاليبسب للال ببياليب‬
‫بببذبكالواببابد ياليب ف ببرالب ببتضال عببالالي بتيقاال ب خ ض‪.‬ال تجبباالبعببضالض بتيق الوقبباضاليب جت ببدال ياليب عببالال‬

‫‪5‬‬
‫يب ببت ضالاتجببا زال عببالالو ببايياليببباخ اليب فتسبباالوببلاليرتت بباايال ه بباالو ببات يالدبباياليرسببتا اتال اليبتتوو ب ‪.‬ال‬
‫بييال دالهذياليب عالالازلاالتاو اليإلاتيايضالعب الخزل راليبا بر‪.‬ال‬

‫جايال ست ىالع تاجال تت دالجاي‪.‬ال دالذببكيالوابلالت ب ال‬‫االيب ارال‪B‬يالوت ا ال عالاليتيقاال خ ضال ً‬

‫ب اليإلابتيايضالبل ف بر‪.‬ال ب اليبضبتالوعتدببتال ب و اال بااليب اتببايال(‪)C‬ال (‪.)D‬ال ابثالتيتضببفاليب ف ببرال‬
‫ذبببكال ببيالخبباللالتخ ببوضال عببالاليبي بتلبريال لب السببدا اليب اببالال ببياليب اببرال‪A‬العب ب اليب اببرال‪C‬يال ببا االتت يزابباال‬
‫يإلاتيايضاليبيتلدورال داليبت سدالولاليب اتد‪.‬ال ال‬

‫يالخاللالتوبدال عبالاليبيبتلبريال لب السبدا اليب ابالال بياليب ابرال‪B‬العبب اليب ابرال‪D‬اليالتبزايااليإلابتيايضال‬

‫ببااليب اببرال‪E‬السببتخ ضال‬ ‫اليب ببايت‪.‬ال س ب االاببت التعيببو اليإلا بتيايضال يإل تبباجال ببااليب اببرال‪.E‬ال‬ ‫ويبباالد ب‬
‫ً‬
‫يب ف ببرال عببالاليبيبتلبرال بتةال خببتىيال سببازايااليإل تبباجال بيببياليإلابتيايضالسببت خ ض‪.‬ال يذيالزياال عببالاليبيبتلبرال‬
‫ب ببااليب ا ب ببرال‪E‬اليالس ب ببا خ ضاليإل ت ب بباجال يإلاب ب بتيايضال لب ب ب ال ب بباالسب ب ب يط‪.‬اليب ا ب ببراليب يلل ب ببراله ب ببلاليب ت ب ببرال‬
‫‪ Prohibitive Range‬بل ف بريال با االتيب يالاليب عبارضاليبيبتلدورال تت عبرالببالالايعيال و فبيالدتخ ويبااال‬
‫ت ا ال فاساالولالف ال ياليإل تاجال يإلاتيايض‪ .‬ال‬

‫ب ال التببرالسببددورالذيضاليتجببا ال ي بباال ببيال عبارضاليبي بتيقاالعب ب اليإلا بتيايضال‬ ‫ب ب رال ا ببريالوياببتاليب‬

‫يبيبتلدوريال بباالا يب اليبعالتببرال لب الضببف ال ببااالدببايال عببارضاليبيبتيقاال يإلابتيايضاليبيبتلدور‪.‬ال الوعببتضال‬
‫بباتالعب ب اليأس ب ال‬ ‫ب الروببتاليب ابباباليبادوعببليالدا بباالوياببتاليبجا ببااليب‬ ‫بباتاليب ببا اال ببيال‬ ‫يبجا ببااليب‬
‫يب ااباليب ي ت‪ .‬ال‬

‫ب الروببتيالواب الرالابزيلالتاببااليب ببا ال‬ ‫لب اليبببتر ال ببيال ببت تال يابتال ببيال تضعب يال ا بباال لب الوتيببورال‬
‫الخااقببايال ال ب ال جببتاال‬
‫ً‬ ‫يرختبببات‪.‬الواب اببراليب تلببرالبالختببباتيالهببلال بباالعذيالفببايال ب الروببتال ب و ً اال‬
‫س ببوابالت تلد ببلالو ب ب ‪.‬ال التتف ببزضاليرختب بباتيضالبض ببف الخ بباصال لب ب ال بباالعذيالفا ببضاله بباكال الت ببرالد ببايال ع ببارضال‬
‫يبيبتيقاال يابتيايضاليبيبتيقا‪.‬الاليذيالفبباياليأ ببتالفببذبكيالو بباالهب ال عببالاليبيبتلبراليبتببلالو ب الزلببااةاليإلابتيايضال‬
‫يبيتلدوريال ال االه ال عالاليبيتلبراليأ ا ؟ ال‬

‫الروتاليهت ا الفداتالولال يق اليبا ا ا واضال ياليب تياليب ايبلال بيالخباللال جبدال يبت ال‬ ‫تاال الال‬
‫اتسبراليبعبتضاليببباتزليال اب ال‪Paul Evans, Michael Boskin and Martin Feldstein‬الياليببذايال‬
‫يا يال ل ال يال عارضاليبيتيقااليب خ يرالتع لالزلااةاليإلاتيايضيالأياليب عارضاليب ابورالفا ضال ابورالج ًبايال‬
‫ابورالجايالباتجرال ب التب الع تباجال‬
‫ً‬ ‫ب اثالرالو فيالتعيو اليإلاتيايضاليبيتلدوريال ال يال عارضاليبيتيقاالفا ضال‬
‫ببااال ت ب ال ببياليبسببلداليبخايببعرالبلي بتلبرال فبباياليبتببأااتاليبعببا الهب الي خ بباضاليإلا بتيايضاليبي بتلدورال( ‪Becsi,‬‬
‫‪.6)2000‬الال ال‬

‫‪6‬‬
‫ت يب الا يتسبرال)‪9(Comaniciu and Bunescu, 2013‬ال يال عبالاليبيبتلبرال با االوفب يال باال‬
‫ببلالا يتسببرال(‪9)Tatu, 2014‬البأ ب الو فببياليسببتخاي ال‬ ‫سببت ىال عببايال ببابلالوعببززاليإلا بتيايضاليبي بتلدور‪.‬ال ت‬
‫ب الروببتالفخ ب العتضبباا الب ببا داليب بتيتاليرتت بباا البل يبباطال ل ب اليبعجببزاليب ببابلالفببأايةال اابوببرالب ببتضال‬
‫ب الروببتال ب اليأ سبباال ويباالوببلاليبتفب اال ببا االابزايااليبعجببزاليب بابلالوببلاليتت ببااواضال‬ ‫يبيبتيقايال وياببتال‬
‫يبا لال(‪.8)Isakov and Pekarski, 2015‬ال ال‬

‫ب العبب ال يال‬ ‫ب الروبتالبابسب لاالتب اليبت‬ ‫وبلالا يتسبرال(‪11)Martin and Emelie, 2014‬الرختبباتال‬
‫عالاليبيتلبراليبسب اللاورال لب الاخب اليبع ب ال لب ال بياليب سبت اليببذ الو فبيال يالو ب الزلبااةاليإلابتيايض‪.‬ال تب ال‬
‫ت ااتال عالاليبيتلبراليباا ضورالبتعيبو اليإلابتيايضالدبايال‪٪93-68‬اليالدا باالفبايال عبالاليبيبتلبراليب علبلالادلب ال‬
‫ب الخلببا يال‪-‬‬ ‫ب يبلال‪.٪91‬ال التإفببااليب تبباقدال ياليب يببا اليبي بتلدلاليبس ب لا الفببايالوببلاليب ابباباليب ي ب تالب‬
‫روت ‪Khaldûn-Laffer Curve‬الولاليبسبعا واض‪.‬ال ال‬

‫ب ال‪Laffer‬الوببلاليب روبباضال‬ ‫‪)Hsing,‬يالو ببااليختدببتضال ب رالوتيببورال‬ ‫بباالا يتسببرال خببتىال(‪1996‬‬

‫يب ت بباةال ببيالخبباللاليسببتخاي ال ب ذجال بباا اليبعتبببراليال ببداليأخببذالبعببايالير تببباتاليإلا بتيايضاليبي بتلدورالفببأايةال‬
‫لضاليباتيسرالعب ال يال عالاليبيتلبراليبذ الازلاال ياليإلاتيايضالاترابتالعبب ال‬ ‫ب عالاليبيتلبرالو ال تضع ‪.‬ال ت‬
‫يب االيأا البيبتلبراليبباخ الدبايال‪٪38.69‬ال ‪٪35.81‬الخباللاليب تبتةال(‪.)1881-1858‬ال بيال ا وبرال خبتىيال‬
‫ادلب ب ال ت سب ب ال ع ببالاليبيب بتلبرال‪٪18.59‬ال لب ب ال س ببا اليربتب ب يز اليبيب بتلدلال ال‪٪81.19‬ال لب ب ال س ببا الاو ببدال‬
‫بارالبزلبااةال ت سب ال‬
‫لضاليبا يتسبرالعبب ال ياله باكال ج ً‬ ‫اطال ل الهذ اليب تاقداليالت‬
‫يبيتيقاالولال ا ال‪.1881‬ال ض ً‬
‫عالاليبيتلبرالبت ا اليب زلاال ياليإلاتيايضاليبيتلدور‪.‬ال ال‬

‫االاتيسرال(‪11)Karas, 2012‬يالو االسعضالبت اااال عالاليبيتلبراليب ال ال‪PIT‬اليبذ الوعي اليإلاتيايضال‬

‫يإلاتيايضاليبيتضدورالولاليبتضوك‪.‬ال ييتض ضاليباتيسرال جب اال التبرال فسبورال لب الضبف ال بتاال‪U‬الدبايال عبارضال‬
‫يبيتيقاال ياتيايضاليبيتيقايال ضل ال عالالتعيو اليإلاتيايضاليبيتلدورالولاليبتضوكال يبلال‪ .٪33.13‬ال‬

‫ب الخلبا يال‪-‬روبت‪Khaldûn-‬‬ ‫باالا يتسبرال)‪18)Walewski, 1999‬يالو باالسبعضالرختبباتالوتيبورال‬

‫بضال‬ ‫‪Laffer Curve‬ال يالخاللالاتيسرالتادو ورالباالارالا لال تضورال(ج ا تلراليبتضبوكال ض ب بايال يب جبت)‪.‬ال ت‬
‫اليبا لاليباالارالو فيال يالوف يال ل الضبف الجبت الفالسبوفل‪.‬ال سبااليب تباقديالرالتبزيلال‬ ‫يباتيسرال يال يال‬
‫يالولال ايال ياليب جتالتتبأتج ال ب لال لب ال‬ ‫اتالأ ل ال ياليب‬ ‫ف ال ياليبتضوكال ض ب ايال ل اليبجا االيب‬
‫‪ .‬ال‬ ‫الروتيال هلال ارالتعيو اليإلاتيايضال ياليب‬ ‫ت رال‬

‫ب الروبتالوبلالبايسبتاييال ابثال‬ ‫يتجابضالا يتسبرال)‪13)Haji, and et. Al., 2019‬الرختبباتالتاداب ال‬

‫ب ال‪Laffer‬ال ل ب ال سببا اليبي بتيقاال ل ب اليبسببلدال يبخببا اضالبالتت بباااليببايسببتا لالبل ت بتةال ببيال‬ ‫ت ب الت ببااتال‬
‫‪1881‬العب ب ال‪.8116‬ال تضبباتاليب تبباقدالعب ب ال يالج وببداليب ترا بتيضال ا ببرال ياليب عل بباضالتت يو ب ال ببداليب يتلببر‪.‬ال‬

‫‪7‬‬
‫ب الروببتالوببلاليرتت بباااليببايسببتا لال بيببيال جب ا الجبباطالوببلاليب ا ببرال‬ ‫تإفببااليبا يتسببرال لب ال ب رالوتيببورال‬
‫ب ‪.‬ال يتتت بضاليبا يتسبرالتعباا الخاب اليبيبتيقاالباتل برالت بزال يدبتال بااال فبيال بيال بيال‬ ‫يب ي تةال ياليب‬
‫ببضاليبا يتسببرالعبب اليببت تةال يالاتيب ياليباوفب اليبيبتلدلالتخ ببوضاليبيبتيقاال‬ ‫يأوبتياالببباوداليبيبتيقا‪.‬الف بباال‬
‫راتاليب باضتة‪.‬الويالال يالت ا ال عال ياليب يوزال ا اليإل اطال ياليتلبراليباخ ال يتت اعال عبارضاليب ايقبدال‬
‫توور‪ .‬ال‬ ‫يب‬

‫‪ 2/3‬اإلطار النظري لنموذج احندار ‪: Threshold Regression‬‬

‫تضات اليبعاااال ي اليباتيساضال ل السدا اليب االال(‪11Bai & Perron 1998‬؛ال‪15Gibson 2011‬؛ال‬
‫اةالولالسالس اليبدوا اضالت تاجال‬ ‫‪16Chong and Yan 2014‬؛ال)العبلال ياليب ضاهايضالراتاليبخاوراليب ت‬
‫عب العاخال ال اذج التداا اليب يا ي ال اث ال ي اليبت ل اليب تزياا العب اليب اذج الرات اليبخاور الب ض الير تبا العب ال‬
‫تا لتال اذجالبال ايتالتعتاالد اذجاليبعتبرال‪.Threshold Regression Models‬‬

‫و ا التا ال)‪ )Gibson, 2011‬ال اذج الي ايت اليبعتبر اليبذيتل ال ‪Threshold Autoregressive‬‬
‫ا اال‬ ‫)‪(TAR‬يال اثالا جاال ترات الو في ال ضاهات الي الو ا ال‪ qt‬الو اااليب يا البل تض ال‪ t‬الباب سبر العب اليبعتبريال‬
‫ي الهذي اليب ترات اليب ضاها اله ال س اليب ترات اليبتابدي الو ب اليب ذج الب اابر ال ذج ال ‪Self-Exciting‬‬
‫وف ال‬
‫)‪ TAR (SETAR‬ال وستخا الاتل ر اليب تضعاض اليب رتىال اليب تسلسلر ال‪Sequential least squares‬ال‬
‫بلت اات‪ .‬ال االاتيسرال(‪)Chong and Yan, 2014‬الو االتا ضالسواتاالت ياتلا الب اذج اليبعتبرالولالي ال ج اال‬
‫ذج ال تبر الاتي ي ال يال‬ ‫تراتلي‪ .‬الدا ا اليتتت ض الاتيسر ال(‪ 19)Jaimovich and Rebelo, 2015‬ال‬
‫تايال ياليب ضاهايض‪.‬ال االاتيسرال(‪19)Pereiro and Rozada, 2015‬ي التا ضال اذج اليبعتبر الولال‬ ‫ج‬
‫ير ال ت او اليبضتفاض ال يبت دإ الا ل اليب اى البل إضتيض اليب ابوري ال اث ال يال‬ ‫ضف ال‪ SETAR‬الول العايتة اليب‬
‫دالجاايال يدتالبيسااليباخ ‪.‬ال ال‬ ‫يبيتلبرال ل اليبع التض اليب يوزيال ت‬

‫‪ /4‬البيانات وتوصيف النموذج املستخدم ‪:‬‬

‫‪ 1/4‬البيانات ‪:‬‬

‫باتال‬ ‫بت ترابل يب تبتة بي با ال‪1891‬ال تب ال‪8119‬ال‬ ‫تستخا هبذ يبا يتسبر دوا باض سب ور بي‬
‫هذ اليبدوا اضاله ال تداليبد كاليبا بلال‪World Bank Data Base‬ال يبت اتلتاليبس ورالب يزتةاليب ابوريال سات ال‬
‫يس ببتخاي اليب ببورراليبل راتلت و ببرالبياو ببراليب تراب بتيضاليبايخل ببرالو ببلاليبت ببااتالب ب ب ذجاليبا يتس ببريالباس ببتا اطال ع ببالال‬
‫اليبتابلال‪ :‬ال‬ ‫باضتةال راتاليب باضتةالسات اليستخاي ااالولاليب ورراليبعااوريال ذبكال ل اليب‬
‫يبيتيقااليب ال‬

‫‪LnR‬ال=اللوغائيتم عج ابلاليإلاتيايضاليبيتلدورالولاليبس رال‪ .t‬ال‬

‫‪IT‬ال=ال عالاليبيتلبرالراتاليب باضتةالولاليبس رال‪ .t‬ال‬

‫‪8‬‬
 ‫‪DT‬ال=ال عالاليبيتلبراليب باضتةالولاليبس رال‪ .t‬ال‬
‫الولاليب اتداليب للاليإلج ابلالولاليبس رال‪ .t‬ال‬ ‫‪LnG‬ال=الب راتلت ال عالاليب‬
‫‪LnU‬ال=الب راتلت ال عالاليبباابرالولاليبس رال‪ .t‬ال‬
‫‪LnI‬ال=الب راتلت ال عالاليبتيخ الولاليبس رال‪ .t‬ال‬

‫ا ي ب الض ببف ال(‪)1‬التا ب تاليإلاب بتيايضاليبي بتلدورال ببداليبتراب بتيضالوببلال ع ببارضاليبي بتلبراليب باضببتةال را ببتال‬
‫تالولالفالاليبضفلاياليب باضبتال رابتاليب باضبتالفا بضال‬ ‫تيال اثالاتي ال يال عارضاليبيتلبرالب‬ ‫يب باضتةالب‬
‫بباتال ببيال لب الرسب ال دببتالوتبتةاليبا يتسببر‪.‬ال لب اليب ببوضيالجبباطضاليإلابتيايضاليبيبتلدورال‬ ‫ت اب الضببف الهبباب ال‬
‫ال ا اال دتالوتتةاليباتيسريال اثاليتت عضال بيال سبت ىال‪8.1‬ال لوباتالج وب الوبلال با ال‪1891‬ال‬ ‫يبيلورالت ا ال‬
‫ضالدلربضال‪311‬ال لوباتالج وب الوبلال با ال‪.8119‬ال ال ب الدوا وباالو فبيال ال يبراليبتعباتضالال با اليبت بايتالوبلال‬
‫يب ضاهايضالبسالس اليبدوا اضاليبتقوسورالبلاتيسر‪.‬ال ال‬

‫المباشئة وغيئ المباشئة بمصئ‬ ‫شكل (‪ )1‬تطوئ اإليئادات في ظل التغيئ في معدالت الض ائ‬
‫(‪)8119-1891‬‬
‫‪.14‬‬

‫‪.12‬‬

‫‪800‬‬ ‫‪.10‬‬

‫‪.08‬‬
‫‪600‬‬

‫‪.06‬‬
‫‪400‬‬
‫‪.04‬‬

‫‪200‬‬

‫‪0‬‬
‫‪1985‬‬ ‫‪1990‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪TR‬‬ ‫‪IT‬‬ ‫‪DT‬‬

‫االيبضف ال(‪)8‬يالا ي اليبتا تالولاليب تراتيضاليبت سباتلرالبلا يتسبريال ت البرالوبلال عبالاليب ب الوبلاليب باتدال‬
‫عالاليبتيخ ال عالاليبباابر‪ .‬ال‬

‫‪9‬‬
 ‫شكل (‪ )8‬تطوئ متغيئات الدئاسة مع اإليئادات الضئيبية بمصئ‬
‫‪6‬‬

‫‪5‬‬

‫‪4‬‬
‫‪8‬‬
‫‪3‬‬

‫‪6‬‬ ‫‪2‬‬

‫‪4‬‬ ‫‪1‬‬

‫‪2‬‬

‫‪0‬‬
‫‪1985‬‬ ‫‪1990‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2015‬‬

‫‪LnTR‬‬ ‫‪LnG‬‬ ‫‪LnU‬‬ ‫‪LnI‬‬

‫‪ 2/4‬توصيف املنهجية املستخدمة ‪:‬‬

‫ينقسم توصيف منهجية الدئاسة إلى جز ين‪ :‬الجزء األول الخاص بتوصيف منهجية نموذج انحردائ‬
‫العتبررة ‪ ،Threshold Regression‬بينمررا يتعررئج الجررزء الترراني لتوصرريف منهجيررة اسررتخدام ررذا‬
‫النموذج في اختبائ فئضية منحنى الفئ في مصئ‪.‬‬

‫ببفالو ببلاله ببذ اليبا يتس ببرالو اب ب ال اب ببرال ببياليب بباذجالرا ببتاليبخاو ببراليبت ببلالتسب ب ال‬ ‫ا ببثال ياليب ب ب ذجاليب‬
‫ببفال ختلببفالبل ببارضال يبادوعببراليبتببلالتسبباتال لاابباالسالسب اليب ترا بتيضاليب تت ببريالب اببثالتتراببتال تفتابباال‬ ‫د‬
‫( ت س ياليتتباطيالتبااييال‪)....‬التبعاالبل يبا اليب ت يجباةالووب يالسب االتتجب اليبا يتسبرالعبب الير ت بااال لب ال ب ذجال‬
‫ي بايتالذ اليبعتببرال‪.Threshold Regression‬ال لتجبداليب يب الوبلالياب تالهبذ اليب باذجالبا يتسباضال( ‪Lim‬‬
‫(‪81)Tong, 1990‬يال اببثالت ب التا ب لتال بباذجالتأخببذالوببلالي تباتهبباال ببارضال‬ ‫‪18‬ال‬
‫‪)and Tong, 1980‬‬
‫يبالت ايتالولاليبسالس اليبز وريال ا اليبالت ايتالوبلاليب تبتيضاليب ت يزاباةال يب تبتيضاليب ت ات بريال ال با اليبت بايتال‬
‫ولال ايتاليبتذدذاالداياليبتراتيضالذيضاليبسعراليب تت عرال يب خ ير‪ .‬ال‬

‫ب ببذبكيالتعت ببااله ببذ اليبا يتس ببرال لب ب اليس ببتخاي ال ب ب ذجالي ببايتاليبعتب ببرال‪ Threshold‬يب ببذ الا تتب ب الا يتس ببرال‬
‫ت‪ .‬ال‬ ‫الروتالولال‬ ‫الوتيورال‬ ‫(‪81)Hansen , 1996, 2000‬الرختباتال اىالت‬

‫وببإذياليوتتيب اال ب ذجال ضبباهايضالبلتتتابباال‪j‬اليال اببثالوف ب يالببباا اال ب ذجالباب ببوارراليبخاوببرال لب اليب ب ال‬
‫يبتابل‪ :‬ال‬

‫ال‬

‫‪11‬‬
‫اببثالا جببااله بباكال ب ايال ببياليب ترا بتيضاليبت سبباتلرياليب ترا بتيضالذيضاليب عل بباضاليبتببلالرالتختلببفال دببتال‬
‫يب يببا ‪ Threshold‬يالوببلاليب ادب ال ترابتيضال خببتىاليبتببلالت تلببكال ترابتيضاليبتببلالبابباالتتتابباال ال يببا الخبباصال‬
‫‪Regime-Specific‬ال تعتاالب تراتيضالراتاليبعتبرال‪ .Non-threshold‬ال‬

‫عذيالفببايالا جببااله بباكال تراببتالآخببتال‪qt‬الاببإاتالوببلالسببل كال ترا بتيضال خببتىال‪Y‬ال ببيالاتل ب اليب عا ب ال‪ϕ1‬يال‬
‫وعب ببتاالهب ببذياليب تراب ببتال‪qt‬الب تراب ببتاليبعتبب ببرال‪threshold‬يال اب ببثال ب ب ال ب ببا االازلب بباال تراب ببتاليبعتبب ببرالبضب بباةالب ب ببو ال‬
‫اله االوف يالباا االتتتااالخاصال‪j‬العذيال‪ :‬ال‬

‫‪.‬البببذبكيالوف ب يالببباا اال يببا ال‪j‬الالعذيالفا ببضالتو ببرال‬ ‫ال ال‬ ‫اببثال تببتضال يال‬
‫بييالبو ال يدتال يال)‪(j + 1‬الب تراتاليبعتبر‪ .‬ال‬ ‫تراتال‪j-th‬اليال‬ ‫تراتاليبعتبرال‪threshold‬ال ل اليأت ال يدتال يال‬

‫س تتضاله اال الا جاال عاابتايالولال عاابراليبعتبر ‪ threshold‬اليأ ااورالف االاللال‪ :‬ال‬

‫و اال يب و برال ب تالبعفب الذببكيال‬ ‫باستخاي الايبراليب إضتال)‪1(.‬ال اثالتأخذاليب و رال‪1‬العذيالفاياليبتعداتال‬

‫ببو اضاليب ي ببا اليبتتتا بباال‬ ‫ياله بباالو ف ببيال ببزجالت‬ ‫تأخ ببذالض ببف ال‬
‫يب تا ال‪m+1‬الولال عاابرال ي اةال‪ :‬ال‬

‫ببافالي ببايتاليبعتب ببرال‬ ‫ا ببثالوع ببتااليب ترا ببتال‪qt‬الب ترا ببتاليبعتب ببرال يب تراب بتيضال‪Xt‬ال ‪Zt‬الس ببت ااال ب ب عالت‬
‫)‪.Threshold Regression(TR‬العذيالفا بضال‪qt‬التأخبذالتو برال بابأةالبل ترابتال‪Y‬الوبإياليب عااببرال بال التيب يال‬
‫هببلال سببااال ب ذجال)‪(SE‬الدإبابباطال‪.d‬ال بباالعذيالب ب الوفببياليب تراببتاليبتببابدال باببأاليالوإ ب الاخيببدالب ب ذجاليبعتبببرال‬
‫(‪.)TR‬ال يذيالفا ضاليب تراتيضاليب ستةال‪Xt‬ال ‪Zt‬الت ت الو ال ل الاادضال يبااطيضالبل تراتاليبتابديالوف يالباا اال‬
‫ب ذجالي ببايتالذيتببلال)‪.Autoregressive (AR‬البببذبكيالا جببااله بباكال بباالوعببتاالد ب ذجالي ببايتاليبعتبببرال‬
‫افالير ايتاليبذيتلالب تراتاليبعتبراليبتابداليب باأ‪ .‬ال‬ ‫ختلااال دالت‬

‫ببافال عااب ببرالير ببايتال س ببع الرستيض بباااليب عل بباضال‪β‬ال ‪δ‬اليال عل ببرال‬ ‫باس ببتخاي ال ترا ببتاليبعتب ببرال ت‬
‫‪.‬ال تس ببتخا الاتل ببراليب تضع بباضاليب ببرتىالرا ببتاليبخاو ببرالف ب ب ادالادوع ببلالبت ببااتال عل بباضال‬ ‫ترا ببتاليبعتب ببرال‬
‫اضاليب تضعاضالف االاللال‪ :‬ال‬ ‫االايبرالب ج‬ ‫ذج‪.‬العذيال يال‬ ‫يب‬

‫‪11‬‬
 ‫‪.‬‬ ‫ال ل الت ااتيضالي ايتاليبعتبرالدتا ورال االيبخاأالبل عل اضاليب اتةال‬ ‫ه االس‬

‫ال‬ ‫التع ال ل التا وبرال‬ ‫اليب عل اضاليب اتةال‬ ‫باأخذالولالير تباتال و رال يال عل اض‬
‫ب بباالو اب ب ال ض ببفلرال تضع بباضال ببرتىالبس ببواريالو ف ببيالي تب بباتالت ببااتاليبعتب بباضالفت ببااتيضال عل بباضاليب تضع بباضال‬
‫‪.‬‬ ‫يب رتىاليبتلالتا لال ج عاليب تضعاضال دتاليب قاضاليب ت لرالأجزيطاليبعتبرالالال‬

‫ب ت الا يتسباضالالال‬ ‫تاال تاالهذياليبت ااتاليأساسلالباختباتال ارالير فسباتال‪Breakpoint testing‬الف باال‬

‫‪ (Hansen, 2011)88‬ال )‪83(Bai and Perron, 2006‬ي ويبالال بيالت عاب ال ا براليب ضباهاةالب ابثال‬
‫وف يال ترابتاليبعتببرالرابتال ت باتص‪.‬ال ه باالو فبيال ال يبرال يال باذجاليبعتببرال ابرالير فسباتال تياوقبرالبضبف ال‬
‫ساسببلال(‪.81)Bai and Perron, 2003‬ال و فببيالي تببباتالي ببايتاليبعتبببرال لب ال ابباالي ببايتاليب تضعبباضال‬
‫يب ببرتىالب بباطالير فسبباتال ببدالع ببااةالتتتاببااليبدوا بباضالوو بباالاتعلب الب تراببتاليبعتبببر‪.‬ال لوب يالوببإيالي ببايتال بباطال‬
‫ير فساتالو فيالي تباتهاالي ايتال تبرال دال ت تاليب تضالف تراتال تبر‪.‬‬

‫ت ب اليب فبتةاليبعا ببرالب باذجاليبعتبببرال لب الياجبااال ببااال بياليب بباذجاليبجزقوبراليب ختل برال ببيالخباللاليب ب ذجال‬
‫يرج ببابليال يالف ب ال ب ذجال ببيالهببذ اليب بباذجاليبجزقوببرالوع ب الوببلالويبباطال ابببرال ختل ببرال ببيالببباتلاليب بباذجال‬
‫يأخ ببتىيال ياله ببذ اليب ي بباطيضالت سب ب ال و بباالب بباالوع ببتاالب ترا ببتاليبعتب ببر‪.‬الو ببلال اب ببرال جب ب اال ض بباهايضالز و ببرال‬
‫يبباتضريال ال جب اال ابببرال ببع اال هدب طالوببلالتو ببراليب ضبباهايضال( هببلاليب ابببراليبراببببرالوببلاليب يتببداليبع لببل)يال‬
‫ببراليب ضبباهايضاليب تتابوببرالز وبباالعب ب ال ب ذجالجزقببلال ختلببفيالأيال‬ ‫و فببيال يالت ت ببلالف ب ال ضبباهاةال ببيال ج‬
‫اذجاليبعتبرالير توااورالولاليب و رالتعت اال ل ال تبرال و ور‪.‬‬

‫وبعد استعئاج الدئاسرة لممنهجيرة التري سرتتبنا ا فري بنراء نمروذج انحردائ العتبرة ‪، Threshold‬‬
‫تستعئج الدئاسة في الجزء الترالي توصريف طئيقرة اسرتخدام نمروذج انحردائ ‪ Threshold‬فري اختبرائ‬
‫فئضية منحنى الفئ‪.‬‬

‫و لالي طال تاقداليبعاااال ياليباتيساضاليبساب ريال ل السدا اليب االالاتيسرال(‪85)Malcomson, 1986‬ال‬

‫الروبتيال ابثالت تبتضال جب اال التبرال سبت تةالدبايال عبالاليبيبتلبرال‬ ‫تسع الهذ اليباتيسرالرختباتالوتيورال‬
‫يإلا بتيايضاليبي بتلدورالبج وببدال عببارضاليبي بتيقا‪.‬ال تابباااليبا يتسببرالرختببباتال بباالعذيالفا ببضالدوا بباضاليب ب ذجال‬
‫ببلضال‬ ‫ب ال‪Laffer‬اليب لب اال لب الضببف ال ببتاال‪U‬اليال ذبببكال لب ال سببا اليب تبباقداليبتببلالت‬ ‫ببت التببا ال‬ ‫يب‬
‫ب ال‪Laffer‬الاإفباال جب اال‬ ‫عبااباالا يتسبرال)‪86)Templeman and Spiegel ,2004‬البأ ب ال تب البب الفبايال‬

‫‪12‬‬
 ‫ب ال‪Laffer‬اليب ج ببدالاببا ال ج ب االت ب ال‬ ‫التببرالسببددورالوببلاليتجببا ال ي ببايالويببالال ببياليختببباتال بباالعذيالفببايال‬
‫ت‪.‬ال‬ ‫تعااةالبسداال ا اليب سا يةالولاليباخ الداياليأوتياالولال‬

‫السب االاببت اليبببت ف الوببلالبعببضاليبتببأااتاليببباا ا وفلالبلترااببتالوببلال عببالاليبيبتلبرال ببيالخبباللاليبببت ف الوببلال‬

‫وي ببا‪.‬ال ببااليإلا بتيايضاليبيب بتلدوريالسببتي ياله ببلال تبباجال ع ببالال‬
‫تراببتال عببالاليبيب بتلبراليب تببأختالو ببلاليب ب ذجال ً‬
‫يبيتلبرال يب ا اةاليبيتلدوريال س االتعت االيب ا اةاليبيتلدورالولالهذ اليباتيسرال ل اليباخ اليبضخ ل‪.‬‬

‫باتالعبب ال سب يال و فبيال‬ ‫الروتاليبضف اليب‬ ‫اثال ياليباخ اله الايبرالولال عالاليبيتلبريالوأخذال‬
‫اليبتابلال‪:‬‬ ‫يستعتيضالهذ اليبايبرال ل اليب‬
‫)‪R  f (Tax) * Tax.......... ....(1‬‬

‫اثال‪R‬الهلاليإلاتيايضاليبيتلدورال ال‪Tax‬الهلال عالاليبيتلبر‪.‬ال‬

‫ب الروبتالبب الضبف ال بتاال‪U‬ال‬ ‫عذيالفاياليإلاتياالخاواالوإيالي خ اضال عالاليبيتلبرالوع بلاليب واال يال‬

‫ب ب ال‪Laffer‬ال تع بباا‪.‬ال لوب ب ال بض ببف ال‬ ‫يب لب ب االيبت لا ببا ‪.‬ال ببياله ببذياليبت لاب ب اليببس ببو اليال ببياليب ييب ب ال يال‬
‫ب و الاجباال يالوأخبذال ب ذجاليإلابتياالضبفالالرابتالخاوباال‪.‬ال بدالذببكاليالوبإيالدوا باضاليبا يتسبرالرالترابلالفاوببرال‬
‫اضال ياليإلاتيايضاليب ت لرال عارضاليبيتيقا‪.‬ال رختباتال االعذيالفا ضاله باكال التبرالرابتالخاوبراليال‬ ‫يب ج‬
‫ياليبتتضوعببلالعب ب الضببف ال‬
‫ببال التتضوعببل‪.‬ال وضبباتاليب عا ب اليباببا البل ف ب ال‬ ‫وببإياليباتل ببراليب واسببورالهببلالتي ب ايال‬
‫ل اال‪.U‬‬

‫باتضالا يتسبرال(‪)Lind and Mehlum, 2010‬التعتدبتالهبذ اليبضبت طالرابتالفاووبرال‬

‫بدالذببكيالف باال ض ال‬
‫ياليبتتضوعببلال ا ً بباالأ ال‬
‫بااةال بباالوف ب ياليب ف ب ال‬
‫رسببت تاجال ياليبدوا بباضالتببا ال ج ب االضببف ال ببتاال ل ب اال‪.U‬الوعب ً‬
‫الترال ابر‪.‬الف االتضاتاليباتيسرال ال تب البب الفا بضاليب ابراليب ب ىالوبلاليببايخ الت اب ال ج براليبدوا باضيال‬
‫ه الرالوف لالرختباتال ج االضف ال تاال ل اال‪. U‬ال‬

‫اليبتابلال‪:‬‬ ‫ذجاليإلاتيايضاليبيتلدورال ل اليب‬ ‫و فياليستعتيضاليب وارراليبخاوراليببسوارالب‬

‫)‪LnRi ,t    BT Ti ,t  BTt 1 Ti ,t 1  B1 LnGi ,t  B2 LnI i ,t  B4 LnU i ,t   it .......... ....( 2‬‬
‫ال ال‬

‫اببثالت اب ال‪Gi‬ال عببالاليب ب الوببلاليب بباتداليب لببلاليرج ببابليال ‪ Ii‬هببلال عببالاليبتيببخ يالدا بباالت اب ال‪Ui‬ال‬
‫عالاليبباابر‪.‬ال اال‪Ti‬الوالال تراتالوعدتال يالضفللال عارضاليبيتيقااليب باضتةال‪DTi‬ال راتاليب باضتةال‪ .ITi‬ال‬

‫ب ب ببافالا يتس ب ب ببرال‬ ‫و ف ب ب ببيالت لب ب ب ب اله ب ب ببذ اليب ب ب ببواررالعبب ب ب ب الض ب ب ببف ال ب ب ب ب ذجالي ب ب ببايتاليبعتب ب ب ببرال س ب ب بباالت‬
‫اليبتابلال‪:‬‬ ‫(‪)Hansen,1996‬ال ل اليب‬

‫‪13‬‬
 ‫)‪LnRi ,t  ( 6   7 X i ,t   8 Ti ,t )  ( 9 Ti ,t ) I qt      it .......... .......... ..(3‬‬

‫اببثال تراببتاليبعتبببرال‪γ‬الو فببيال يالاببت الت بباات ال ببيالخبباللاليب عاابببرال(‪)3‬ال ببيالخبباللالعاجبباااليب ببااليأا ب ال‬
‫ب ج ب عاليبخاببأالوببلالع ببااةاليبتتتابباالب تراببتاليبعتبببر‪.‬ال الوببلالهببذ اليبا يتس برالوعتدببتال عببارضاليبي بتلبراليإلج ابوببرال‬
‫ف تراتال تبر‪.‬ال‬

‫بباقلالباختببباتاليب عاابببرال(‪)3‬اليبببذ الاختلببفال ببياليرختببباتاليبت لاببا ‪.‬الت ببضال‬ ‫تدبا اليبا يتسببراليرختببباتالير‬
‫ت الالبأ الرالا جاالتأااتالبلعتبريالوإيال عل اضاليبعتبرالستي يالراتال عل ر‪.‬ال سباإا ال‬ ‫يوتتيضال ياليب تضاليب‬
‫باطاليرختبباتاليبت لابا الوبلالت زلبدال ا برالفدابتةالبت زلبدال‪χ2‬يالدب البباأ تىالعبب ال عوباتالرابتال‬ ‫ذببكالعبب ال با الع‬
‫تواسلال راتال اا ‪.‬‬

‫تلرالرختباتاليب عاابرال(‪)3‬الوو االالل‪:‬‬ ‫تت ا اليب تيوراليب‬

‫‪𝐻0: 𝛿8 =𝛿9‬‬
‫عذيالفببايالرالو فببيالتوببضال‪H0‬ياله ببااليبعالتبباضالدبباياليإلا بتيايضاليبي بتلدورال عببالاليبي بتلبرالتأخببذالي ببايتال‬
‫خالالف االولاليب عاابرال(‪.)1‬ال وضاتالذبكالعب ال الرالا جبااله باكالتبأااتالبلعتببر‪.‬الوبلاليب ادب يالعذيالفبايالو فبيال‬
‫توببضاليب ببتضاليب ب ت ال‪H0‬يالوضبباتالذبببكالعب ب ال ب الا جببااله بباكالتببأااتيضال ختل ببرالدبباياليأ ي ببر ‪.𝛿9 ،𝛿8‬ال‬
‫و فياليجتيطاليختباتال‪F-test‬الف االاللال‪:‬‬
‫‪𝐹=𝑅𝑆𝑆0−𝑅𝑆𝑆1(𝛾 )𝜎2‬‬
‫حيث ‪ RSS0‬و ‪ RSS1‬تمثث مجمث ا مرمعاتثثلم مرمة ليث رعثثعو مرتثثال ومرعثثعو مر ثثا ‪ ،‬ث‬
‫مرة مري‪.‬‬
‫‪ /5‬نتائج التقدير ‪:‬‬

‫‪ 1/5‬نتائج اختبار جذر الوحدة يف ظل وجود انكسار هيكلي ‪:‬‬

‫تتجب اليبا يتسببرال رالرختببباتاليبسببف يالدبباياليب ترابتيضال يبسببعلالبلتأيبباال ببيال ببا ال جب اال تراببتال تيا ب ال ببيال‬
‫يبتتبببراليباا وببرال)‪I(2‬ال‪.‬ال بببذيالاببت ال ببااةاليسببتخاي اليختببباتيضالالال ‪augmented Dickey-Fuller (ADF),‬‬
‫‪Phillips-Perron (PP), Elliot, Rothenberg, and Stock (ERS),‬البلت اازالدايالسف ياليرتجا ال‬
‫)‪I(0‬ال سبف ياليب بت بال )‪I(1‬ال‪.‬ال تضبباتالا يتسبرال)‪89Perron (1989‬العبب ال جب اال يتبب التب الدببايال جب االجببذتال‬
‫يب اةالو السلسلرالز ورال اال ج االي فساتالهوفلبلال‪structural break‬الواابايال بابتبابلالوبإيالير ت بااال لب ال‬
‫ت الولال اببرال‬ ‫يختباتالجذتاليب اةالبضفل اليبت لاا يالوعتدتال اجورال ت ازةالو اليتجا ال ا التوضاليب تضاليب‬
‫ي تب يطالسالسب اليبدوا بباضال لب اليتجببا السبباييال ي فسبباتيضالهوفلوببر‪.‬الب ع ب الآخببتالوببإياليبسلسببلرالتبباالتيب يالسبباي رال‬
‫تادضاليرختباتيضاليبساب رال ياليبسلسلرالراتالساي رالبسداال ج االي فساتالهوفللالو ال االيبس يض‪.‬ال ال‬

‫‪14‬‬
‫تبباالتببا ال)‪)Perron, 1989‬الال باذجال ختل ببرالرختببباتيضالجببذتاليب بباةالوببلالسالس ب اليبدوا بباضالدتعبباا ال‬
‫‪Time‬‬ ‫يختب بباتالاوفب ب الوب ب بلتاليب اب ب تال‪ADF‬الالبج ببذتاليب بباةالو ببلاليب ب اليوتب بتيضال جب ب اال ا ببرالي فس بباتال‬
‫)‪Break(TB‬الوب ب الدوا بباضاليبسلس ببلرال السب ب راليبترا ببتاليباوفلب بلال( لالت بباتلتالاترا ببتال ببا اليب ي ببا )يال ل يب ب ال‬
‫يبجا لاليبتابلال تاقداليختباتالجذتاليب اةالولالي ال ج االي فساتالهوفللال‪ :‬ال‬

‫جدول (‪ )1‬نتا ج اختبائ جذئ الوحدة ‪Unit Root with Break test‬‬
‫‪ADF test results‬‬
‫سنة االنكسار‬ ‫الفروق األولى‬ ‫المستوى‬
‫الرتبة‬
‫‪Break Date‬‬ ‫‪t-Statistic‬‬ ‫‪t-Statistic‬‬ ‫‪Series‬‬
‫‪2004‬‬ ‫)‪I(1‬‬ ‫‪**-4.748‬‬ ‫‪-0.8924‬‬ ‫‪LnR‬‬
‫‪1984‬‬ ‫)‪I(1‬‬ ‫‪***-6.889‬‬ ‫‪-3.5915‬‬ ‫‪LnIT‬‬
‫‪2001‬‬ ‫)‪I(0‬‬ ‫‪***-6.524.‬‬ ‫‪LnDT‬‬
‫‪1991‬‬ ‫)‪I(0‬‬ ‫‪**-4.693‬‬ ‫‪LnG‬‬
‫‪2010‬‬ ‫)‪I(0‬‬ ‫‪***-5.481‬‬ ‫‪LnU‬‬
‫‪2007‬‬ ‫)‪I(0‬‬ ‫‪**-4.647‬‬ ‫‪LnI‬‬
‫‪*MacKinnon (1996) one-sided p-values.‬‬
‫‪Bandwidth: 3 (Newey-West automatic) using Bartlett kernel.‬‬
‫‪ -‬تم إجراء هذا التقدير وجميع التقديرات واالختبارات التالية باستخدام الحزمة ‪.EViews 10‬‬

‫ل يب الجببا لال(‪)1‬ال تبباقداليختببباتالجببذتاليب بباةال ببااليوت بتيضالال ج ب االي فسبباتيضالهوفلوببرالوببلالسالس ب ال‬

‫ب ب الاتي ب ب ال يالف ب ب ال ب ببيال عب ببالاليبي ب بتلبراليب باض ب بتة‪DT‬ال عب ببالاليب ب ب الوب ببلاليب ب بباتداليب لب ببلال‬ ‫يبدوا ب بباضاليال‬
‫تال باال جب اال‬ ‫يرج ابل‪G‬ال عالاليبباابر‪U‬ال عالاليبتيخ ‪I‬التعتدتالسالس الساي رال تيا لرال ياليبتتبرال‬
‫‪Break‬الوب ب ال ب ب ي ال‪8111‬اليال‪1881‬اليال‪8111‬يال‪8119‬ال لب ب اليبتب ب يبل‪.‬الدا بباالفب ب ال ببيال إض ببتاليإلاب بتيايضال‬
‫يبيتلدوراليرج ابورال‪R‬ال عبالاليبيبتلبرالرابتاليب باضبتةال‪IT‬التعتدبتالسالسب الرابتالسباي ريال بي اباالسبف ضالبعباال‬
‫خذاليب ت باليأ ب الباايال ال ااال تيا لرال ياليبتتبراليأ ب ال)‪I(1‬الو الي ال‪Beak‬ال ا ال‪8111‬اليال‪ .1891‬ال‬

‫‪ 2/2/5‬نتائج اختبار منوذج االحندار العتبة )‪: Threshold (TR‬‬

‫اببثال ياليختببباتالجببذتاليب بباةال ادببضال ج ب االي فسبباتيضالهوفلوببرالوببلالسالسب اليبدوا بباضيالسببوف يال ببيالراببتال‬
‫يب ا لاليرتجا البت بااتال ب ذجاليبا يتسبرالباتل براليب تضعباضاليب برتىاليبعااوبر‪.‬ال بابتبابلالسبتعت االهبذ اليبا يتسبرال‬
‫لب اليسبتخاي ال ب ذجالي بايتاليبعتببر ‪Threshold Regression‬الاليببذ الا تتب الا يتسبرال( ‪Hansen ,‬‬
‫ت‪.‬‬ ‫الروتالولال‬ ‫الوتيورال‬ ‫‪)1996, 2000‬الرختباتال اىالت‬

‫بببذبكيالتتج ب اليبا يتسببرالبال ت ببااال لب ال اجوببرالي ببايتاليبعتبببرال‪ threshold‬بلترلبباال لببلاليب ضبباي اليبتببلال‬
‫ذجاليبخالاليأ ليال ذبكالدت ااتاليب عاابرال(‪.)3‬ال تاال جتضاليباتيسراليبعاااال بياليب با رضال‬ ‫ا ا ال لااااليب‬
‫بباقورالبلترل بباال ل ببلال ض بباي اليرزا يجاليبخا ببلالو ببلاليبدوا بباض‪.‬الف بباال ا ببااليس ببتخا ضاليب ترا ببتاليبتتضوع ببلال‬ ‫ير‬

‫‪15‬‬
‫بباقواال لب ب ال جب ب ال‬ ‫ب عببارضاليبيب بتيقااليب باضب بتةال را ببتاليب باضب بتةيالعرالع ا بباال تاقجا بباالج بباطضالرا ببتال د ب ببرالي‬
‫يراالبيالبذبكالت اليستبعاا ‪.‬‬

‫ببيالجا بباالآخببتياليتجاببضاليبا يتسببرالرختببباتال اببتال ببااال ببياليب ترا بتيضاليب سببت لراليب تعبباتاال لاابباالوببلال‬
‫بتيال هبلاليب باتداليب لبلاليإلج بابلال عبالاليبتيبخ ال‬ ‫يأاااليرتت اا البت سباتاليإلابتيايضاليبيبتلدورالوبلال‬
‫بباقورالبل عل بباضال‬ ‫عببالاليببااب ببرال بباااليبس ببفايال خا ببراليب بباا ياليبخاتجوببر‪.‬العرالعيال ت بباقداليرختببباتيضالير‬
‫يب بباتةال ادتببضال ببا ال ج ب اال ع وببرالدبباياليإلا بتيايضاليبي بتلدورال عببالاليب ب اليبسببفا لال فببذبكاليب ببالالب تراببتال‬
‫ذجال‬ ‫لالعب ال‬ ‫يب اتداليب للاليرج ابلال خا راليباا ياليبخاتجور‪.‬البذبكيالو االت اليستبعااهاال ياليبت لا البل‬
‫اساالبت ااتاليبعالتراليأساسورالولاليباتيسر‪.‬‬

‫ل يب ب اليبج ببا لاليبت ببابلال ت بباقدالت ببااتال بباااليأ ي ببرالر ببايتال‪threshold‬البلعالت ببرالد بباياليإلاب بتيايضال‬
‫ببتالخ بباللاليب تب بتةال‬ ‫يبيب بتلدوراليرج ابو ببرالف ترا ببتالت ببابدال ع ببابلاليبيب بتيقااليب باضب بتةال را ببتاليب باضب بتةالو ببلال‬
‫(‪)8119-1891‬ال‪:‬‬

‫جدول (‪ )8‬اختبائ ‪ F-statistic‬التتابعي (‪ )Bai-Perron‬لقيم العتبة ‪Threshold Test‬‬

‫‪Threshold‬‬
‫**‪Value‬‬ ‫‪F-statistic‬‬ ‫‪F-statistic‬‬
‫‪Test‬‬
‫‪13.98‬‬ ‫‪36.874‬‬ ‫‪12.291‬‬ ‫* ‪0 vs. 1‬‬
‫‪15.72‬‬ ‫‪19.193‬‬ ‫‪6.398‬‬ ‫* ‪1 vs. 2‬‬
‫‪16.83‬‬ ‫‪3.415‬‬ ‫‪1.138‬‬ ‫‪2 vs. 3‬‬
‫‪* Significant at the 0.05 level.‬‬
‫‪** Bai-Perron (Econometric Journal, 2003) critical values.‬‬

‫توضررن نتررا ج اختبررائ ‪ F-statistic‬التتررابعي (‪ )Bai-Perron‬لقرريم العتبررة ‪ Threshold‬ئفررج‬

‫الفئج الصفئي بوجود نظام واحد وأيضا ئفج الفئج الصفئي بوجود نظامين‪ ،‬بينما ترم ببرول الفرئج‬
‫الصفئي بوجود تالتة أنظمة‪.‬‬

‫ذجالي ايتاليبعتبرالف االاللال‪:‬‬ ‫و فيالت يو ال تاقدالت ااتاليب عل اضاليب اتةاليب عاابرال(‪)3‬الباستخاي ال‬
‫‪LNTR = (LNDT<-2.516)*(0.102*LNIT + 0.227*LNDT - 0.652) + (LNDT>=-2.516 AND‬‬
‫‪LNDT<-2.413)*(1.156*LNIT + 3.017*LNDT + 9.094) + (LNDT>=-‬‬
‫‪2.413)*(1.491*LNIT + 0.732*LNDT + 4.027) + 1.508*LNI - 0.138*LNU‬‬

‫ذجال‪Hansen‬الر ايتالذ اليبعتببرالبلعالتبرالدباياليإلابتيايضاليبيبتلدورال‬ ‫ا ي الجا لال(‪)3‬ال تاقدالت ااتال‬

‫ببتالخبباللاليب ت بتةال‬ ‫يإلج ابوببر‪TR‬ال عببالاليبي بتيقااليب باض بتة‪ DT‬ال عببالاليبي بتيقاالراببتاليب باض بتة‪IT‬الوببلال‬
‫(‪.)8119-1891‬‬

‫ت ي ب الت ببااتيضالير ببايتال يال تراببتاليبعتبببراله ب ال عببالاليبي بتلبراليب باض بتةال‪DT‬يال ذبببكال سبباالاالاببرال‬
‫ي رالف االاللال‪:‬ال‬

‫‪16‬‬
 ‫(‪)LNDT < -2.516), (-2.516 <= LNDT < -2.413), (-2.413 <= LNDT‬‬

‫جدول (‪ )3‬تقديئ معممات أنظمة معدل الضئيبة المباشئة ‪Threshold Regims‬‬

‫‪Prob.‬‬ ‫‪t-Statistic Coefficient‬‬ ‫‪Variable‬‬
‫‪LnDT < -2.515832 -- 21 obs‬‬
‫‪0.534‬‬ ‫‪0.630‬‬ ‫‪0.102‬‬ ‫‪LnIT‬‬
‫‪0.306‬‬ ‫‪1.044‬‬ ‫‪0.227‬‬ ‫‪LnDT‬‬
‫‪0.389‬‬ ‫‪-0.876‬‬ ‫‪-0.652‬‬ ‫‪C‬‬
‫‪-2.515832 <= LnDT < -2.412603 -- 8 obs‬‬
‫‪0.000‬‬ ‫‪7.235‬‬ ‫‪1.156‬‬ ‫‪LnIT‬‬
‫‪0.053‬‬ ‫‪2.022‬‬ ‫‪3.017‬‬ ‫‪LnDT‬‬
‫‪0.032‬‬ ‫‪2.269‬‬ ‫‪9.094‬‬ ‫‪C‬‬
‫‪-2.412603 <= LnDT -- 9 obs‬‬
‫‪0.000‬‬ ‫‪8.981‬‬ ‫‪1.491‬‬ ‫‪LnIT‬‬
‫‪0.063‬‬ ‫‪1.938‬‬ ‫‪0.732‬‬ ‫‪LnDT‬‬
‫‪0.000‬‬ ‫‪5.258‬‬ ‫‪4.027‬‬ ‫‪C‬‬
‫‪0.998‬‬ ‫‪R-squared‬‬
‫(*) مةغيع مرتة ‪Threshold‬ه متال مرضعمئب مرم لشعة ‪DT‬‬
‫(**) مخعجلم مخة لر ‪Discrete Threshold Regression‬من اعنلمج ‪.Eviews.10‬‬

‫وتوضررن نتررا ج التقررديئ أن برريم األنظمررة لمعرردل الضررئيبة المباشررئة رري برريم لوغائيتميررة‪ ،‬وبائجررا‬
‫القريم الموغائيتميررة إلرى بيمهررا األصرمية‪ ،‬يتضررن أن برريم العتبرة لمعرردل الضرئيبة المباشررئة رري ‪%9.1 :‬‬
‫و‪ ،%8.1‬أي أن األنظمة ي كما يمي‪:‬‬

‫(‪)DT < 0.081), (0.081 <= DT < 0.090), (0.090 <= DT‬‬

‫ل ي ب الجببا لال(‪)3‬ال ببال ال ب الدا بباالفببايال عببالاليبي بتلبراليب باض بتةاله ب ال تراببتاليبعتبببراليالو فببيالت اابباال‬
‫االارال ي رالتتتادورالف االاللال‪ :‬ال‬

‫جدول (‪ )4‬تأتيئات األنظمة التالتة لمنحنى الفئ بمصئ (التغيئ في بيم المعممات)‬
‫معدل الضرائب‬ ‫معدل الضرائب‬ ‫المتغير‬
‫قيمة معلمة العتبة‬ ‫النظام‬
‫المباشرة ‪DT‬‬ ‫غير المباشرة ‪IT‬‬ ‫التابع‬
‫‪1.0‬‬ ‫‪1.0‬‬
‫(‪)0.081 < DT‬‬ ‫)‪Regim(1‬‬
‫زيادات بمعدالت صغيرة‬
‫اإليرادات‬
‫‪3‬‬ ‫‪0.0‬‬
‫)‪(0.081 <= DT < 0.090‬‬ ‫)‪Regim(2‬‬ ‫الضريبية‬
‫زيادات متزايدة‬ ‫االجمالية‬
‫‪1.0‬‬ ‫‪0.1‬‬
‫(‪)DT =< 0.090‬‬ ‫)‪Regim(3‬‬
‫زيادة متناقصة‬ ‫زيادات متزايدة‬

‫‪17‬‬
‫النظام األولال‪:‬الهب اليب يبا اليببذ الت ب الووب ال عبارضاليبيبتيقااليب باضبتةال بيال‪%9.1‬ال(‪)DT<0.081‬يال‬
‫اثالتضاتاليبت ااتيضالعب ال الترالاتاوبرال بيبيالب سبت ىال ع وبراليبعو رالدباياليإلابتيايضاليبيبتلدوراليإلج ابوبرال‬
‫‪TR‬ال ضببايالف ب ال ببيال عببارضاليبي بتيقااليب باض بتةال‪DT‬ال فببذيال عببارضاليبي بتيقاالراببتاليب باض بتةال‪IT‬يال ه ب ال بباال‬
‫ب الروبتيال ابثال ب التدب الير فسباتال بااليبعتببرال بااليب سبت ىاليببذ ال‬ ‫ات ال داليبجزطاليأ لال يالوتيواضال‬
‫و ب ال ببيال‪%9.1‬الف ب الزلببااةالوببلال عببالاليبي بتلبراليب باض بتةال راببتاليب باض بتةالد سبببرال‪%1‬الاببإاتالعاجاببباالدزلببااةال‬
‫ب عارضال راتةال ل اليإلاتيايضاليبيتلدوراليإلج ابورالدلرضال‪%1.8‬ال ‪%1.1‬ال ل اليبت يبل‪.‬ال ترب ال يال ترابتال‬
‫يبعتبراله ال عالاليبيتيقااليب باضتةال‪DT‬يالعرالعيالتأااتال عالاليبيتيقاالراتاليب باضتةال‪IT‬الالخاللالهذياليب يا ال‬
‫فايال ل ‪.‬‬

‫تال عارضاليبيتلبراليب باضبتةال‪DT‬الدبايال يابتال بيال الوسبا الال‬ ‫النظام الثانيال‪:‬اله اليب يا اليبذ الت‬
‫‪%9.1‬الال تب ال ببيال‪(0.081 <= DT < 0.090)%8.1‬ياليال اببثالت جبباال التبرال ع وببرالدبباياليإلابتيايضال‬
‫يرج ابوببرال‪TR‬ال ف ب ال ببيال عببالاليبي بتيقااليب باض بتةال راببتاليب باض بتة‪.‬ال جبباطضال ع وببرالهببذ اليبعالتببرال تت عببرال‬
‫د سببرال ع وببرال‪%1‬الب عبالاليبيبتيقاالرابتاليب باضبتةال‪IT‬يال ال يالفب الزلببااةالد سببرال‪%1‬الوببلال عبالاليبيبتيقاال‬
‫بتالد سببرال‬ ‫راتاليب باضتةالولاليبس راليب ابورال‪IT‬الساإا العب الزلااةال تزيااةالوبلال ج ب اليرابتيايضاليبيبتلدورالب‬
‫‪%1.8‬يال ه ب ال سببت ىالاختلببفال ببيال اال ب الوببلاليب يببا اليأ لاليبببذ الفببايالرالازلبباال ببيال‪.%1.1‬ال بباالباب سبببرال‬
‫ب عالاليبيبتيقااليب باضبتةيالو باالجباطضالب ع وبرال‪%5‬يال ضلربضالتو برال عل برال‪DT‬ال ب يبلال‪%3.1‬يال ال يالفب ال‬
‫زلببااةالد سبببرال‪%1‬الوببلال عببالاليبي بتيقااليب باض بتةالاببإا ال ويبباالعب ب الزلببااةال ت يزابباةاليإلا بتيايضاليرج ابوببرال‪TR‬ال‬
‫د س بببرال‪.%3.1‬ال ال يالير ت ببالال ببياليب ي ببا اليأ لالعبب ب اليب ي ببا اليبا ببا لال اىاليبب ب الي فس بباتاليبعالت ببرال تراا ببتال‬
‫ج هت الولالهوفلاا‪.‬‬

‫النظام الثالثال‪:‬اله اليب يا اليبذ التسا الال التزلاالوو التو رال عالاليبيتيقااليب باضتة‪DT‬ال يال‪%8.1‬ال‬
‫(‪0.090‬ال<=ال‪)DT‬يال اببثالادتببضال التببرال ع وببرالبي ب ال ببيال عببالاليبي بتيقااليب باض بتةال راببتاليب باض بتةالبلس ب رال‬
‫يب ابوببر‪.‬ال ببياليب ال ببعالت يتجببدالتببو ال عل برال عببالاليبي بتيقااليب باض بتةالبعبباالير فسبباتاليباببا ليال اببثالتتيجعببضال‬
‫عل رال عالاليبيبتيقااليب باضبتةال بيال‪3.1‬العبب ال‪.1.9‬ال ال يالهبذياليب يبا ال( لب ال بيال‪)%8.1‬الو ب الزلباايضال‬
‫ت ات ببرالوببلاليإلا بتيايضاليبي بتلدوراليإلج ابوببر‪.‬الوببلاليب اد ب الي ت يببضال عل ببرال عببالاليبي بتيقاالراببتاليب باض بتةال‬
‫ب و رال تت عرال اال‪ .1.5‬ال‬

‫بتال‬ ‫تضاتال تاقدالير ايتال ياليب عالاليبيتلدلاليأ ا اليب تتلالولالهذ اليباتيسراله اليب عبالاليببذ الا‬
‫ال ل الزلااةالولاليأعاتيايضال‬ ‫وو ال عالاليبيتيقااليب باضتةال االدايال‪%9.1‬ال ‪%8.1‬يال ه اليب ست ىاليبذ الو‬
‫ت‪.‬‬ ‫يبيتلدوراليإلج ابورالب‬

‫‪18‬‬
‫لو يالوإيالتأااتال عالاليبيبتيقااليب باضبتةاليختلبفالخباللالوتبتيضالير فسباتالبضبف ال ييب يال ابثالدلربضال‬
‫عل ت الولاليب يا اليأ لال‪1.8‬يال اد ال‪3.1‬الوبلالوتبتةاليب يبا اليبابا ليالاب التتيجعبضالعبب ال‪1.93‬الوبلالوتبتةاليب يبا ال‬
‫ترااتيضالوبلالهوفلابا‪.‬الفبذبكاليب بالالباب سببرالب عبالاليبيبتيقاالرابتال‬
‫يباابث‪.‬اليأ تاليبذ الو ااالي فساتاليبعالترال ال‬
‫يب باضتةياليبتلالتراتضالتو رال عل اتااال بيال‪1.1‬الوبلاليب يبا اليأ لالعبب ال‪1.8‬الاب العبب ال‪1.5‬الوبلاليب يبا اليبااببث‪.‬ال‬
‫ا ببثال ب ب البع بباالير فس بباتالت ل بباالعض بباتةاليبعالت ببرالبت ببب ال الت ببرالت يزا بباال ت بباتصيالوفب ب الزل ببااةالو ببلال ع ببارضال‬
‫يبيتيقااليب باضتةالت االعب الزلااةال ت ات رالولال ج اليإلاتيايض‪.‬‬

‫تالخاللاليب تتةال(‪)8119-1891‬الف االوياتالبابضف اليبتابلال‪:‬‬ ‫الروتالب‬ ‫لتال‬ ‫و فيالت‬

‫شكل (‪ )3‬منحنى الفئ لإليئادات الضئيبة اإلجمالية منحد ائ عمى معدل الضئيبة المباشئة بمصئ‬

‫شكل االيرادات الضريبية اإلجمالية بالمليار جنيه‬

‫(المحور األفقي معدل الضريبة المباشرة)‬
‫‪250.000‬‬

‫‪200.000‬‬

‫‪150.000‬‬

‫‪100.000‬‬

‫‪50.000‬‬

‫‪0.000‬‬
‫‪5.76%‬‬ ‫‪6.48%‬‬ ‫‪6.76%‬‬ ‫‪7.48%‬‬ ‫‪8.08%‬‬ ‫‪8.57%‬‬ ‫‪8.96%‬‬

‫ببتال ساس ببرال‬ ‫ب ب ب رال ا ببرالتض بباتال ت بباقداليبت ببااتالعبب ب ال ياليإلاب بتيايضاليبيب بتلدوراليإلج ابو ببرال‪TR‬الو ببلال‬
‫باباتجراليأ بب الب عبالاليبيبتيقااليب باضبتةال‪DT‬اليالعرالعيالتبأااتالهبذياليب عبالالاختلبفال سبااليأ ي براليباالابرال‬
‫بلعتبر‪.‬ال يذيالفا ضالباذ اليبيتيقااليب باضتةال ‪DT‬التأااتيضال يي رالف تراتال تبريالوإيالفالاليب عباباياليب باضبتال‬
‫راتاليب باضتالسوف يالبا االتأااتيضال تباا رال ل ال ج اليإلاتيايض‪.‬ال‬

‫جدول (‪ )5‬تقديئ معممات المتغيئات خائج نموذج العتبة ‪Variables Non-Threshold‬‬

‫‪Prob.‬‬ ‫‪t-Statistic‬‬ ‫‪Coefficient‬‬ ‫‪Variable‬‬
‫‪0.000‬‬ ‫‪53.559‬‬ ‫‪1.508‬‬ ‫‪LnI‬‬
‫‪0.288‬‬ ‫‪-1.083‬‬ ‫‪-0.138‬‬ ‫‪LnU‬‬

‫‪19‬‬
‫بباالباب سبببرالبل ترا بتيضاليأخببتىالخبباتجاليبعتبببرال‪Non-Threshold‬يالا ي ب الجببا لال(‪)5‬ال يال تراببت ال‬
‫عالاليبتيخ ‪I‬ال عالاليبباابر ‪U‬الجاطيالدإضباتيضالتت ب ال بداليب اب اليرتت باا يال ابثالجباطال ترابتال عبالال‬
‫يبتيببخ الدإضبباتةال جبببرال ض سبببرال ع وببرال‪%1‬يال اببثال يالف ب الزلببااةالوببلال عببالاليبتيببخ ال ‪I‬التببإا العبب الزلببااةال‬
‫ج اليإلابتيايضاليبيبتلدورالد سببرال‪.%1.5‬ال باال عبالاليببااببريالو باالجباطضالدإضباتةالسباببرالبتباب ال لب ال التبرال‬
‫فسببوريال اببثال يالف ب الزلببااةالوببلال عببالاليبباابببرالتببإا العب ب الت يتجببداليإلا بتيايضاليإلج ابوببرالبلي بتيقايالعرالع ابباال‬
‫جاطضالب ست ىال ع ورال خ يرالت ال يال‪.%11‬‬

‫‪ 3/2/5‬حتليل النتائج ‪:‬‬

‫أوال ‪ :‬ملاذا معدل الضرائب املباشرة هو متغري العتبة مبصر ؟‬

‫تااببتاليبا يتسببراليبتسبباإلال ب لالب بباذيال عببالاليبيبتيقااليب باضبتةالهب ال تراببتاليبعتبببرال؟ال و فببيالت سبباتالذبببكال‬

‫تالتت فالبا خ اضال‬ ‫تاليأ ل الي ت ارالولاليبتأااتال ل اليإلاتيايضاليبيتلدوراليإلج ابوريالأيال‬ ‫بأ اليبع‬
‫سببت واضاليببباخ لالباب ابباعاليب ف ب لال( ل ب اليأت ب )يال فببذيالي خ بباضال عببارضال هبباالس ب وايال ويبباالبسببداال‬
‫يتت اعال عارضاليبتيخ ال سدوايال اثالدل الولاليب ت س ال يبلال‪%13‬الخاللاليبعضبتالسب يضاليأخابتةال( سباال‬
‫بتالخباللاليبعضبتال‬ ‫دوا اضاليبد كاليبا بل)‪.‬ال ساالدوا اضاليباتيسريالوإيال ت س ال عبالاليبيبتيقااليب باضبتةالب‬
‫العب ال‪%9.1‬يالولالي ال‬ ‫س يضاليأخاتةالدل ال‪%9.1‬يال ال يال ج اليرست ااعال ياليباخ لالراتاليب تزيااةالو‬
‫تزيااال عارضاليبتيخ الب عارضال ل ال يالزلااةاليباخ لال وياال لب ال بيال جب اليرسبت ااعاليبيبتلدلال لب ال‬
‫يباخ ل‪ .‬ال‬

‫ثانيا ‪ :‬تأثري عالقة احندار معدل الضرائب املباشرة ‪:‬‬

‫لضاليباتيسرالعب ال ج االاالارال ي رالت ف التأااتيضاليبتراتالولال عبارضاليبيبتيقاال لب ال ج ب ال‬ ‫ب االت‬

‫بتال بيال‪%9.1‬يال‬ ‫ت‪.‬الو بلاليب يبا اليأ ليال با االو ب ال عبالاليبيبتيقااليب باضبتةالب‬ ‫يإلاتيايضاليبيتلدورالب‬
‫تتسبدااليبزلببااةالوببلال عبارضاليبيبتيقااليب باضبتةال راببتاليب باضبتةالوببلالزلبباايضالب عبارضال ببراتةالوببلاليإلابتيايضال‬
‫يبيتلدوراليإلج ابور‪.‬ال االولاليب يا اليباا ليال ا االتسبا ال التزلباال عبارضاليبيبتيقااليب باضبتةال بيال‪%9.1‬ال‬
‫ت ب ب ال ببيال‪%8.1‬يالو ببإيالزل ببااةالف ببالاليب ع بباباياليب باضب بتةال را ببتاليب باضب بتةالاتس ببدبايالو ببلالزل بباايضال ت يزا بباةالو ببلال‬
‫يإلاتيايضاليإلج ابور‪.‬ال االولاليب يا اليباابثيالوإ ال ا االتزلاال عارضاليبيتيقااليب باضتةال يال‪%8.1‬يالوإ اباال‬
‫تتسداالولالجع الف الزلااةالولال عارضاليبيتيقااليب باضتةالتإا العبلالزلااةال ت ات برالوبلال ج ب اليإلابتيايضيال‬
‫دا اال يالزلااةال عارضاليبيتيقاالرابتاليب باضبتةالتسبت تالوبلالت اب الزلباايضال ت يزاباةالوبلاليإلابتيايضاليبيبتلدورال‬
‫يرج ابور‪ .‬ال‬

‫‪21‬‬
 ‫ثالثا ‪ :‬تأثري املتغريات األخرى خارج متغريات العتبة ‪:‬‬

‫رابعا ‪ :‬معدل التضخم ‪:‬‬

‫باب سبرالب عالاليبتيخ يالوإيال عالاليبتيخ اليب تت دالاجع الايوعلاليبيتيقاال ياتال ساسورالأ الزلااةال‬
‫ولال عارضاليبيتيقاال ل الاخ با يالبضف الو ا الي فساتالهوفللالت ال بدالفب الزلبااةالوبلال عبارضاليبيبتيقاال‬
‫بابا اليب ابوبرال‬ ‫يب باضتةاليبتلالتاالتاوداليببعضالعب التوضاليبع الب ست واضاليباخ لاليب عل رال التض باال ربااتةال‬
‫تاجرالضع ته البابخساتةال ياليبع ال اودالهذ اليبيتيقااليبعابورال يال ج ال يته ‪.‬ال ال‬

‫خامسا ‪ :‬الناتج احمللى االمجايل ‪:‬‬

‫ببتالوببلال ااوببرالوت بتةاليبا يتسببرال(‪)8119‬الدل ب ال‪1139‬ال لوبباتال‬ ‫تر ب ال يال ج ب اليب بباتداليب لببلاليإلج ببابلالب‬
‫ج و ب يال ضل ب ال ج ب اليإلا بتيايضاليبي بتلدوراليب باض بتةالوببلال ب اليبعببا ال‪311‬ال لوبباتالج و ب يال اد ب العا بتيايضالراببتال‬
‫باض بتةالدلرببضال‪385‬ال لوبباتالج و ب ‪.‬ال اببثال يال عببالال سبباه راليبي بتيقااليب باض بتةال ل ب اليببباخ ال يأتضببالال ببيال‬
‫عج ابلاليبيتيقاالت اتال ل اليب سبت ىاليبعباب لالد ب ال‪%15‬يال سباالت بااتيضال ب ا باليب بااليببا بل‪89‬يالف باال‬
‫يال عالاليإلاتيايضاليبيتلدورالف سبرال يالعج ابلاليب اتداليب للالدل ال ل ال سبت ىاليبعباب الوبلال‪8119‬ال ب يبلال‬
‫ببتال سبااليب عببالاليبعباب لالعبب ال ب يبلال‬ ‫‪.%11.8‬ال لوب يالفببايال بياليب ت تببدال يالو ب ال ج ب اليبيبتيقاالب‬
‫ال‪361‬ال لواتالج و ‪.‬‬ ‫‪661‬ال لواتالج و يال اااليتيقاال باضتةالولال ا اال‪889‬ال لواتالج و يال‬

‫يأ ببتاليبببذ الا يب ال يال سببت واضاليبيبتيقاالراببتاليب باضبتةالرالتبزيلال تب ال ببياليب سببت ىاليأ سبباال سبباال‬
‫يب عارضاليبعاب وريالولال اد ال يال عارضاليبيتيقااليب باضتةالتدا ال ل التلوالال يال عبارضاليبعاب وبر‪.‬اليأ بتال‬
‫بتاليبعتبببرالبابا يتسببرالأيالج ا ب تالايوعببلال‬ ‫يبببذ الو سببتاليبسببداال تيطالف ب يال عببالاليبي بتيقااليب باض بتةالهببلال‬
‫يبيبتيقاال ل ب ال ساسببورالأ الترااببتالوببلال عببارتا اليبي بتلدورال ل ب اليببباخ لال يأتضببال‪.‬ال ل ب اليبعف ب ال عببالال‬
‫يبيتيقاالراتاليب باضتةاليبتلالاتيهاالايوعلاليبيتيقاالراتاليب باضتةال ااالرالتزيلال اال ست واضال د برال سدوا‪.‬‬

‫‪ /6‬النتائج والتوصيات ‪:‬‬

‫ب الروبتالعبب اليبعالتببرالدببايال عببالاليبيبتلبرال يببباخ اليبيبتلدل‪.‬ال و اب ال عببالاليبيبتلبراليبعتبببرال‬ ‫وضبباتال‬

‫ب اابراليب اراليبتلال اهاالاإا ال الي تياال ااالعب الت لا اليإلاتيايضاليبيتلبر‪.‬ال تاالت تداليآلاباتاليإلاجادوبرال‬
‫ببيالتب ب واتاليبخ ببا اضاليبعا ببريالو ببلاليب ادب ب الت ببتداليآلا بباتاليبس ببلدورال ببيالت ببأااتال يز ببراليأ ض ببارالير تياتل ببرال‬
‫يب ف ور‪.‬‬

‫وً بباالبل ب ذجالراببتاليبخاببلالبالوت ببال‪Laffer‬يالتا ببضالهببذ اليبا يتسببرالباختببباتال ج ب اال التببرالراببتالخاوببرال‬

‫الروتالدبايال عبالاليبيبتلبراليب باضبتةال ويباال عبالاليبيبتلبرالرابتاليب باضبتةال ضباياليإلابتيايضاليبيبتلدورال‬ ‫ب‬

‫‪21‬‬
‫ببت‪.‬ال تب الير ت ببااال لب ال ب ذجالي ببايتاليبعتبببرال‪Threshold Regression‬الوببلاليب طال‬ ‫يإلج ابوببرالوببلال‬
‫اتل رالها سايال(‪))Hansen ,1996, 2000‬الرختباتالتأااتاليبعتبرال‪.Threshold‬ال‬

‫تضاتال تاقداليبت ااتالعبب الادب ضال ترابتاليبعتببرالب عبالاليبيبتيقااليب باضبتةيالب باالاإفباال جب االتبأااتاليبعتببرال‬
‫بتيال سبباال يت ب ال( ال‬ ‫‪Threshold‬الدببايال عببالاليبيبتلبراليب باضبتةال يإلابتيايضاليبيبتلدوراليإلج ابوببرالوببلال‬
‫االارالي ي رال‪)regimes‬ال‪:‬ال ال‬
‫جدول (‪ )6‬أنظمة الفر لتأثير معدالت الضرائب المباشرة على اإليرادات الضريبية االجمالية بمصر‬
‫معدل الضرائب‬ ‫معدل الضرائب‬
‫غير المباشرة‬ ‫النظام‬ ‫المتغير التابع‬
‫المباشرة ‪DT‬‬
‫‪IT‬‬
‫زيادات بمعدالت صغيرة‬ ‫)‪(DT<0.081‬‬ ‫اإليرادات‬
‫زيادات متزايدة‬ ‫)‪(0.081 <= DT < 0.090‬‬ ‫الضريبية‬
‫زيادة متناقصة‬ ‫زيادات متزايدة‬ ‫)‪(0.090 <= DT‬‬ ‫االجمالية‬

‫ببتال ببيال‪%9.1‬يالتتس ببدااليبزل ببااةالو ببلال‬ ‫و ببلاليب ي ببا اليأ ليال ببا االو ب ب ال ع ببالاليبيب بتيقااليب باضب بتةالب‬
‫عارضاليبيتيقااليب باضتةال راتاليب باضتةالولالزلاايضالب عارضال راتةالولاليإلابتيايضاليبيبتلدوراليإلج ابوبر‪.‬ال‬
‫بباالوببلاليب يببا اليباببا ليال ببا االتسببا ال التزلبباال عببارضاليبيبتيقااليب باضبتةال ببيال‪%9.1‬ال ت ب ال ببيال‪%8.1‬يال‬
‫وإيالزلبااةالفبالاليب عباباياليب باضبتةال رابتاليب باضبتةالاتسبدبايالوبلالزلباايضال ت يزاباةالوبلاليإلابتيايضاليإلج ابوبر‪.‬ال باال‬
‫وببلاليب يببا اليباابببثيالوإ ب ال ببا االتزلبباال عببارضاليبيبتيقااليب باضبتةال ببيال‪%8.1‬يالوإ ابباالتتسببداالوببلالجعب الفب ال‬
‫زلببااةالوببلال عببارضاليبي بتيقااليب باض بتةالتببإا العبببلالزلببااةال ت ات ببرالوببلال ج ب اليإلا بتيايضيالدا بباال يالزل ببااةال‬
‫عارضاليبيتيقاالراتاليب باضتةالتست تالولالت ا الزلاايضال تزيااةالولاليإلاتيايضاليبيتلدوراليرج ابور‪ .‬ال‬

‫ببتالبزلببااةاليإلا بتيايضاليبي بتلدورال‬ ‫ببلاليبا يتسببرالبيببت تةاليبسببعلالإل بباللاليب يببا اليبي بتلدلالوببلال‬ ‫الت‬
‫ببلاليبا يتسببرالبببابتتفازال ل ب ال عببارضاليبي بتيقااليب باض بتةالفعتبببرالتع ب الف اببرالي ببالاال‬ ‫يإلج ابوببر‪.‬الف بباالت‬
‫لالبأيالت سيال ست واضاليإلاتيايضاليبيتلدوراليإلج ابوبرالخباللاليب تبتةال‬ ‫بإلاتيايضاليبيتلبراليإلج ابور‪.‬الف االت‬
‫ببلال‬ ‫يب دلبرالابتتب الدزلبااةال ت سبيالعابتيايضاليبيبتيقاالرابتاليب باضبتةال يابتال ابباال بياليبيبتيقااليب باضبتة‪.‬ال ت‬
‫تالدايال‪%9.1‬ال ‪8.1‬الب عالاليبيتيقايال ل برلال يت اةال يال‬ ‫يباتيسرالبا تباتال يال عالاليبيتلبراليأ ا الا‬
‫زلااةال عارضاليبيتيقااليب باضتةال يال ست ىال‪%8.1‬الت االبضف ال البآختالعب الزلاايضال ت ات رالولال ج ال‬
‫ت‪.‬‬ ‫عاتيايضاليبيتيقاالب‬

‫‪22‬‬
 : ‫مالحق الدراسة‬

Discrete Threshold Regression ‫) نتا ج تقديئ نموذج‬1( ‫ممحق‬

Dependent Variable: LNTR

Method: Discrete Threshold Regression
Date: 04/24/20 Time: 13:34
Sample: 1981 2018
Included observations: 38
Variable chosen: LNDT
Selection: Trimming 0.15, , Sig. level 0.05
Threshold variables considered: LNIT LNDT

Prob. t-Statistic Std. Error Coefficient Variable

LNDT < -2.515832 -- 21 obs
0.534 0.630 0.162 0.102 LNIT
0.306 1.044 0.217 0.227 LNDT
0.389 -0.876 0.744 -0.652 C
-2.515832 <= LNDT < -
2.412603 -- 8 obs
0.000 7.235 0.160 1.156 LNIT
0.053 2.022 1.492 3.017 LNDT
0.032 2.269 4.008 9.094 C
-2.412603 <= LNDT -- 9 obs
0.000 8.981 0.166 1.491 LNIT
0.063 1.938 0.377 0.732 LNDT
0.000 5.258 0.766 4.027 C
Non-Threshold Variables
0.000 53.559 0.028 1.508 LNI
0.288 -1.083 0.127 -0.138 LNU
3.832 Mean dependent var 0.998 R-squared
1.422 S.D. dependent var 0.998 Adjusted R-squared
-2.217 Akaike info criterion 0.071 S.E. of regression
-1.743 Schwarz criterion 0.136 Sum squared resid
-2.048 Hannan-Quinn criter. 53.126 Log likelihood
1.204 Durbin-Watson stat 1484.828 F-statistic
0.000 Prob(F-statistic)

23
 ‫) ممخص توصيف نموذج انحدائ‬8( ‫ممحق‬
Discrete Threshold Specification
Description of the threshold specification used in estimation
Equation: UNTITLED
Summary
Threshold variable: LNDT
Estimated number of thresholds: 2
Method: Bai-Perron tests of L+1 vs. L sequentially determined
thresholds
Maximum number of thresholds: 5
Threshold data values: -2.51583182501, -2.41260298603
Adjacent data values: -2.54292506737, -2.44612497376
Thresholds values used: -2.515832, -2.412603
Current threshold calculations:
Multiple threshold tests
Bai-Perron tests of L+1 vs. L sequentially determined thresholds
Date: 04/24/20 Time: 13:41
Sample: 1981 2018
Included observations: 38
Threshold variable: LNDT
Threshold varying variables: LNIT LNDT C
Threshold non-varying variables: LNI LNU
Threshold test options: Trimming 0.15, Max. thresholds 5, Sig. level 0.05

‫ال‬

‫ال‬

‫ال‬

‫ال‬

24
 : ‫هوامش الدراسة‬

1
Laffer, A.B., (1981), ‘Government Exactions and Revenue Deficiencies’, Cato Journal, vol. 1, no.
1, pp. 1-21.118.

Laffer, A.B., (2004), ‘The Laffer Curve: Past, Present, and Future’, In. "The Heritage Founda-
tion, Executive Summary Backgrounder", No. 1765,
https://www.heritage.org/taxes/report/the-laffer-curve-past-present-and-future, accessed
on October 15, 2018.
2
Wanniski, J.,( 1978,), ‘Taxes, Revenues, and the ‘Laffer Curve’, The Public Interest, no. 50, pp. 3-
16.
3
Khaldun, I., (1980), The Muqaddimah: An Introduction to History, translated by Franz Rosenthal,
Princeton and New Jersey: Princeton University Press.
4
Hsing, Y., (1996), "Estimating the Laffer Curve and Policy Implications", Journal of Socio-
Economics, vol. 25, no. 3, pp. 395-401.
5
Smith, A., (2008 ), "An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations", Atlantic
Publishers & Distributors Ltd.
6
Becsi, Z., (2000 ),‘The Shifty Laffer Curve’ , In. Federal Reserve Bank of Atlanta Economic Re-
view, vol. 85, no. 3, pp. 53-64.
‫ج‬

7
Bunescu, L., and Comaniciuc C. (2013), "Graphical analysis of Laffer theory for European
member states", Annals of the Constantin Brâncuşi” University of Târgu Jiu, Economy
Series, 2.
8
Tatu, S. (2014), "An Application of Debt Laffer curve: Empirical Evidence for Romania's
case",Romanian Journal of Fiscal Policy, 5(1), pp. 29-38.
9
Isakov, S. K., & Pekarski, E. S. (2015). "Financial repression and Laffer Curve", Basic research
program working papers, 113, http://ssrn.com/abstract=2701807.
10
Martin N. and Emelie V., (2014), "The local income tax Laffer curve in Sweden", Örebro
University School of Business.
11
Karas, M. (2012), “Tax Rate to Maximize the Revenue: Laffer Curve for the Czech Republic”.
Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, Vol. LX, Issue:
20, pp. 189-194.
12
Walewski, M. (1999), "A Short Play on the Idea of the Laffer Curve in Transition Economies",
CASE-Center for Social and Economic Research, Warsaw 1999, Working Paper, No:
175.
13
Haji R., Faiz A., Muhammad M., and Muhammad N. (2019), " Estimation of Laffer Curve:
Evidence from Pakistan", Muhammad Irfan Latif, Govt. College of Commerce,
Rawalpindi, June.
14
Bai J. and Perron P. (1998), "Estimating and Testing Linear Models with Multiple Structural
Changes", Econometrica, Vol. 66, No. 1 pp. 47-78.
15
Gibson D. (2011), "Threshold Auto regressive Models in Finance: A Comparative Approach",
University of Wollongong Australia,

25
 https://ro.uow.edu.au/cgi/viewcontent.cgi?referer=https://www.google.com/&httpsredir=
1&article=1025&context=asearc.
16
Chong, T. and I. Yan, (2014), "Estimating and Testing Threshold Regression Models with Multiple
Threshold Variables", Munich Personal RePEc Archive , March 22.
17
Jaimovich N. and T. Sergio (2015), "Non-linear Effects of Taxation on Growth", Northwestern
University, NBER, and CEPR.
18
Pereiro L. and R. M. González, (2015), "Forecasting Prices in Regime-Switching Markets", The
Journal of Portfolio Management, 41(4), July, pp. 133-139 ·
19
Tong, H. and K. S. Lim, (1980), “Threshold Autoregression, Limit Cycles and Cyclical
Data,” Journal of the Royal Statistical Society, Series B (Methodological), 42, pp. 245–
292.
20
Tong, H. (1990), " Non-linear time series: a dynamical system approach", Oxford University Press,
Oxford.
21
Hansen, B., (2000), "Sample splitting and threshold estimation", Econometrica, 68 , pp.575-603.
Hansen, B., (1996), "Inference when a nuisance parameter is not identified under the null
hypothesis", Econometrica, 64, pp.413-430.
22
Hansen, B. (2011), “Threshold Autoregression in Economics”, Statistics and Its Interface, 4, pp.
123–127.
23
Bai, J. and P. Perron, (1998), “Estimating and Testing Linear Models with Multiple Structural
Changes,” Econometrica, 66, pp.47–78.
24
Bai, J., and P. Perron, (2003), “Computation and Analysis of Multiple Structural Change
Models”, Journal of Applied Econometrics, 18(1), pp. 1–22.
25
Malcomson, J. (1986), "Some Analytics of the Laffer Curve", Journal of Public Economics, 29 , vol.
29, issue 3, pp. 263-279.
26
Spiegel, U. and J. Templeman, (2004) "A non-singular peaked Laffer Curve: Debunking the
traditional Laffer Curve", The American Economist, 48(2), pp. 61-66.
27
Perron, P. (1989), "The Great Crash, the Oil Price Shock, and the Unit Root Hypothesis",
Econometrica, 57 (6), 1361-1401.

.‫ وق م ا مر يلنلم‬، ‫ مركةلب مرسن ي رإلحصلءمم مرملري مرحك مي‬،‫ صناوق مرنلا مراوري‬28

26