Nasdaq DNKN 2019

You might also like

Download as pdf or txt
Download as pdf or txt
You are on page 1of 114

Dear Valued Shareholders,

For more than 70 years, Dunkin’ has been at the


heart of the communities we serve, keeping America
running. We take a lot of pride in being part of our
guests’ everyday routine.
As the world navigates the global health challenges
and seismic changes that will likely come as a result
of COVID-19, it is essential for us to be there for our
guests when they need us most – and to be their
place of comfort during all of this uncertainty.

We are grateful for the dedication Our results were a combination DUNKIN’ AND
of our franchisees and crew of many things – starting with
members, who make our brands outstanding execution of our
BASKIN-ROBBINS
stand tall every day. Together, segment plans and our continued WERE RANKED
we are on a journey to evolve focus on delivering for customers. #1 AND #13 BRANDS
and transform our brands Our recent strategic investments – IN THE 2020
to be more relevant for our including our espresso and digital FRANCHISE 500
customers – through a focus on platforms – are driving topline
menu innovation with broader results and delivering a better
ISSUE OF
consumer appeal, reimagining the guest experience. Our asset-light, ENTREPRENEUR
restaurant experience, growing 100-percent franchised business MAGAZINE
our digital and delivery platforms, model continues to deliver strong
and integrating both brands into flow through, and we are proud
modern culture. of our collaborative relationships
with our nearly 2,000 franchisee
As we navigate the unchartered and licensee partners around the
waters ahead, we will stay true to world. Together, we are working
our core mission and strong values. to produce customer-noticeable
We are making our business more change in our restaurants that
sustainable than ever, helping drives meaningful top-and-
the communities we serve, and bottom-line results, long-term
following our credo of “strong, growth, and shareholder value.
smart, kind.’
In 2019 overall, we continued
Our entire system is committed to our long-term growth strategy
this journey, and in 2019 we took centered on driving positive
significant steps forward. Our two same-store sales and net unit
iconic brands, Dunkin’ and Baskin- development growth – all while
Robbins, generated more than working to modernize and
$12 billion in systemwide sales in transform our business around
2019 and ended the year with over our four strategic pillars: menu
21,000 restaurants worldwide. innovation, restaurant excellence,
All business segments delivered unparalleled convenience, and
positive comparable store brand relevance.
sales growth for the fiscal year,
reflecting broad-based
momentum across the system.

2019 ANNUAL REPORT


MENU INNOVATION We continue to up our game based dessert category recognizes
Dunkin’ and Baskin-Robbins are around menu quality and choice – the changing lifestyle and dietary
menu-driven brands, and in 2019 increasing our vegan, vegetarian, needs of consumers and gives them
we focused on expanding our sweet and non-dairy options and offering new options without sacrificing the
spot with on-trend innovation to more modern options to meet the high-quality that guests have come
grow consumer occasions and evolving needs of our customers. to expect from our ice cream.
frequency. In 2019, we partnered with Beyond
Meat to create an exciting, We are committed to democratizing
Espresso, a critical component of proprietary, plant-based trends with our menu – as we did
our beverage-led strategy, is our with espresso and plant-based
options – and will continue to
fastest growing category for Dunkin’ DUNKIN’ AND provide more on-trend innovation
U.S. with sales up nearly 40 percent BASKIN-ROBBINS
year-over-year. The launch of to fuel guests throughout the day.
handcrafted Signature Lattes was
WON PETA’S 2019
‘LIBBY AWARDS’ We also intensified our focus on
a key contributor of total espresso value, which is critical to attracting
growth – driving a premium ticket FOR ‘MOST VEGAN- and retaining customers. 2019
with high attachment to our FRIENDLY RESTAURANT was the first time in recent brand
breakfast sandwiches and bakery CHAIN’ AND ‘BEST history that Dunkin’ U.S. showcased
platforms.
VEGAN ICE CREAM’ 12 months of compelling, choice-
In 2019, we introduced the based, national value programs.
Power Platform, which featured breakfast sandwich. We are proud Our Dunkin’ Go2s platform featured
Dunkin’ Bowls as well as the Power to be the first U.S. restaurant chain special pricing on our best-selling
Breakfast Sandwich. The platform to serve a breakfast sandwich that breakfast sandwiches and was
attracted a new consumer to featured the 100-percent plant- successful at driving profitable
Dunkin’ – one that is health- based Beyond Sausage. In 2019, we sales and transactions. And our
conscious but looking for a also launched three non-dairy, afternoon offers featuring $2
great-tasting product at an vegan indulgent flavors at Baskin- beverages were effective at driving
affordable price. Robbins. Our entry into the plant- traffic in this underserved daypart.

2019 ANNUAL REPORT


DUNKIN’ WAS NAMED RESTAURANT EXCELLENCE UNPARALLELED CONVENIENCE
THE BRAND WITH Delivering an exceptional customer Our journey to become more
THE FASTEST SPEED experience is at the heart of modern and relevant is about
everything we do. We are intensely delivering greater convenience,
OF SERVICE BY QSR focused on speed of service, and in 2019 we continued to make
MAGAZINE IN ITS order accuracy, and making the the guest experience as frictionless
2019 DRIVE-THRU guest experience as frictionless as possible.
PERFORMANCE STUDY as possible, whether in our
restaurants, at the drive-thru, or Our Dunkin’ app is now more
through our mobile app and other convenient to use – which supports
digital channels. our on-the-go mobile ordering,
catering, delivery, and curbside
We’re spending more time than ever pick-up platforms – and we made
helping our franchisees run better two major enhancements in 2019.
restaurants – with an intensive We made the DD Perks loyalty
focus on crew training and stronger program more flexible by expanding
execution. In 2019, we simplified multi-tender to members
restaurant operations with nationwide. And we opened up our
new equipment and technology digital ecosystem by allowing any
to help deliver an even better customer, not just loyalty members,
guest experience. We remain to use our mobile on-the-go
committed to keep improving and ordering. Both moves helped drive
elevating the Dunkin’ and Baskin- usage, and we ended the year with
Robbins experience – for both our more than 13 million DD Perks loyalty
customers and our crew. members, representing nearly

2019 ANNUAL REPORT


BRAND KEYS
HONORED DUNKIN’
AS THE #1 BRAND
FOR CUSTOMER
LOYALTY IN THE
OUT-OF-HOME
COFFEE CATEGORY
FOR THE 14TH
CONSECUTIVE YEAR

40 percent growth year-over-year, four new licensing deals and the performance from front-facing
and contributing approximately 13 addition of more than 10 new SKUs. glass bakery cases, and increased
percent to rooftop sales, a 140- mobile order and pay from an
basis point expansion from 2018. Finally, we are making our brands enhanced pick up area.
increasingly more convenient
We also continued to expand to guests through restaurant The NextGen store transformation
delivery options for our guests. expansion. In 2019, our franchisees is also driving noticeable change
Internationally, we established and licensees opened 385 net new for customers. Guests love the
a strong delivery infrastructure restaurants globally, including modern appearance, and as
in 2019 and now have third-party 211 net new Dunkin’ U.S. locations, proof of that, guest satisfaction
options available in the majority of 100-percent of which were outside scores in NextGen restaurants are
our international markets. Some of our core northeast markets. trending higher than in traditional
of our most successful markets Dunkin’ is one of the fastest- Dunkin’ locations. NextGen is the
are seeing a double-digit lift in growing QSR brands by unit embodiment of our Dunkin’ U.S.
restaurant sales from delivery. This count in the U.S., and we have a Blueprint for Growth strategy and
is a major unlock to future growth, significant white space opportunity underscores our commitment to
and we’re capitalizing on it. At to grow our footprint across the U.S. serving “great coffee fast.” We
Baskin-Robbins U.S., we continued ended the year with 525 new and
to expand our partnership with BRAND RELEVANCE remodeled NextGen restaurants
DoorDash in 2019, with delivery now Dunkin’ and Baskin-Robbins are two open across the country.
available in more than 90 percent beloved 70+ year-old brands. To
of U.S. restaurants. remain modern and valued by the At Baskin-Robbins U.S., we unveiled
next generation of consumers, we our first Moments cafe in late
Our quest for unparalleled must continuously enhance our 2018. This new design offers a more
convenience extends beyond our brand relevance. To this end, we modern experience, showcasing
restaurants and into consumers’ released transformational next our high-quality products in a
homes as well. We want customers generation restaurant designs for more premium way. As of year-
to have access to our products both brands in 2019. The new stores end, we had 19 new and remodeled
any place they want so we, along feature a more modern design, Moments cafes open in the U.S.
with our franchisees, support the state-of-the-art equipment, and We are working hand-in-hand
sale of Dunkin’ and Baskin-Robbins an increased focus on technology. with our franchisees to improve
branded products through new our brand relevance as part of
channels. In 2019, our consumer At Dunkin’ U.S., key elements of the Baskin’s “Raising the Bar” initiative,
packaged goods (CPG) business NextGen design are driving double- and we remain laser-focused on
delivered $940 million in out- digit category increases, with sales driving healthy brand growth and
of-restaurant retail sales and and traffic growth coming from franchisee profitability.
delivered more than four percent core iced beverages delivered
retail sales growth as the result of through the tap system, bakery

2019 ANNUAL REPORT


We are also encouraged by
the results of the new Dunkin’
International restaurant design,
which positions the brand as a
coffee-focused chain. At the end
of 2019, there were more than 450
Dunkin’ locations sporting the new
design across 30 international
markets.

Following the reveal of our new


brand identity in 2018, when we
officially changed our name to
simply Dunkin,’ we began 2019 with
new branding on our packaging,
in advertising, online, and on new
and remodeled restaurants. By
simplifying and modernizing our
name, while still paying homage to
our heritage, we are creating an
incredible new energy for Dunkin’,
both in and outside our restaurants.

DRIVING REAL CHANGE


THROUGH CORPORATE
SOCIAL RESPONSIBILITY 1 billion foam cups from the waste Sustainability and community
stream annually. And we continue support are a critical part of our
We, along with our franchisees
working on all our packaging with a transformation journey, and we
and licensees, continuously strive
goal of delivering sustainable and are committed to taking bigger,
to have a more positive impact on
environment-friendly solutions. bolder action to be more socially
our customers, our communities,
responsible in all the ways that
and the world around us. In 2019, We’re also working to make our we operate.
we stepped up this commitment restaurants “greener” so that we
and strengthened our leadership reduce our energy consumption. STRONG. SMART. KIND.
in the area of responsible, Our NextGen restaurants consume As we move forward, we will
sustainable growth. an average of 33% less energy than keep leaning into and drawing
our other restaurants. strength from our true competitive
We continued taking bold action in
the area of coffee sustainability — advantage: our unique Dunkin’
We’re focused on strong animal
in partnership with our franchisees, Brands culture. No one else can
welfare practices, with 100% of
licensees, and vendor partners — to replicate who we are: fun, inclusive,
our chicken offered in Dunkin’
strengthen sustainable practices entrepreneurial, and with a scrappy,
restaurants raised antibiotic-free.
within our supply chain and help can-do attitude. Strong. Smart.
In addition, we have committed to
ensure the most responsible, Kind. It’s our DNA – our brand
reach 100% gestation crate-free
ethical, and beneficial growing and essence that we will continue to
pork by the end of 2022 and 100%
harvesting of the product that is foster and draw on in order to
cage-free eggs by 2025.
at the heart of our business. These address our challenges, achieve our
efforts include new partnerships Our franchisees, licensees, crew goals, and be the brands that our
with World Coffee Research and the members, employees, and guests people and customers love.
Sustainable Coffee Challenge. continued giving back to our
Strong is making bold, iconic
communities through their support
Sustainable packaging remains moves that capture the attention
of our Dunkin’ Joy in Childhood
a key priority for us as well. We of the marketplace, from our
Foundation. Since 2006, the
are proud to have completed the espresso and Beyond Meat
Foundation has granted $25 million
replacement of all polystyrene launches to our new store designs
to bring joy to kids battling hunger
cups in our restaurants with a to our sustainable packaging effort.
or illness and help improve the
new double-walled paper cup by We will continue thinking and acting
lives of children and families in our
Earth Day 2020. Our transition to big to truly deliver customer-
neighborhoods.
paper cups is expected to remove noticeable change.

2019 ANNUAL REPORT


Cooper, a trained service dog,
is Dunkin’ Brands’ Chief Joy
Officer as part of the Joy in
Childhood Foundation’s “Dogs
for Joy” program aimed at
increasing the number of
dogs who work full-time in
children’s hospitals.

Smart is innovating more quickly our brands for the next generation
and efficiently, moving with greater of consumers.
urgency to seize new and impactful
opportunities for our brands, such It is a tremendous honor to serve
as expanding delivery across the millions of loyal customers who
International and U.S. markets. come through our doors every day,
For us, it’s about doing fewer things and to be represented by nearly
better and prioritizing what will 2,000 franchisee and licensee
truly move our business forward. partners around the world. I would
like to thank our franchisees,
Kind is continuing to be what our licensees, suppliers, crew members,
customers and our people love and corporate employees for
the most about us: that we’re all they have contributed to our
fun, good-natured, and generous success and thank you for your
brands. We win by leading with investment in Dunkin’ Brands.
kindness – always opening our
arms to be a place for everyone We look forward to continuing
and extending our hand to give to drive shared value to you, our
back in all the ways we can. shareholders and the communities
we serve.
THE OPPORTUNITY AHEAD
As I look back on our performance
in 2019, I am proud of the progress
our team has made to keep
creating our future – unlocking DAVE HOFFMANN
healthy growth and modernizing

2019 ANNUAL REPORT


644&$63*5*&4"/%&9$)"/(&$0..*44*0/
8BTIJOHUPO %$
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

'03.,
` "//6"-3&103516346"/5504&$5*0/03 E
0'5)&4&$63*5*&4
&9$)"/(&"$50'
'PSUIFZFBSFOEFE%FDFNCFS 
03
a 53"/4*5*0/3&103516346"/5504&$5*0/03 E
0'5)&4&$63*5*&4
&9$)"/(&"$50'
'PSUIFUSBOTJUJPOQFSJPEGSPNUP
$PNNJTTJPOGJMFOVNCFS
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$
&YBDUOBNFPGSFHJTUSBOUBTTQFDJGJFEJOJUTDIBSUFS

%FMBXBSF 
4UBUFPSPUIFSKVSJTEJDUJPOPG *34&NQMPZFS
JODPSQPSBUJPOPSPSHBOJ[BUJPO
*EFOUJGJDBUJPO/P

3PZBMM4USFFU
$BOUPO .BTTBDIVTFUUT
"EESFTTPGQSJODJQBMFYFDVUJWFPGGJDFT
 [JQDPEF



3FHJTUSBOUT`UFMFQIPOFOVNCFS JODMVEJOHBSFBDPEF

@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
4FDVSJUJFTSFHJTUFSFEQVSTVBOUUP4FDUJPO C
PGUIF"DU
5JUMFPGFBDIDMBTT 5SBEJOH4ZNCPM T
/BNFPGFBDIFYDIBOHFPOXIJDISFHJTUFSFE
$PNNPO4UPDL QBSWBMVFQFSTIBSF %/,/ /BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFU
4FDVSJUJFTSFHJTUFSFEQVSTVBOUUP4FDUJPO H
PGUIF"DU/0/&
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
*OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUJTBXFMMLOPXOTFBTPOFEJTTVFS BTEFGJOFEJO3VMFPGUIF4FDVSJUJFT"DU:FTZ/Pa
*OEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUJTOPUSFRVJSFEUPGJMFSFQPSUTQVSTVBOUUP4FDUJPOPS4FDUJPO E
PGUIF"DU:FTa/PZ
*OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOU 
IBTGJMFEBMMSFQPSUTSFRVJSFEUPCFGJMFECZ4FDUJPOPS E
PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPGEVSJOH
UIFQSFDFEJOHNPOUIT PSGPSTVDITIPSUFSQFSJPEUIBUUIFSFHJTUSBOUXBTSFRVJSFEUPGJMFTVDISFQPSUT
BOE 
IBTCFFOTVCKFDUUPTVDIGJMJOHSFRVJSFNFOUTGPS
UIFQBTUEBZT:FTZ/Pa
*OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUIBTTVCNJUUFEFMFDUSPOJDBMMZFWFSZ*OUFSBDUJWF%BUB'JMFSFRVJSFEUPCFTVCNJUUFEQVSTVBOUUP3VMFPG
3FHVMBUJPO45 `PGUIJTDIBQUFS
EVSJOHUIFQSFDFEJOHNPOUIT PSGPSTVDITIPSUFSQFSJPEUIBUUIFSFHJTUSBOUXBTSFRVJSFEUPTVCNJUTVDI
GJMFT
:FTZ/Pa
*OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUJTBMBSHFBDDFMFSBUFEGJMFS BOBDDFMFSBUFEGJMFS BOPOBDDFMFSBUFEGJMFS BTNBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ PSBO
FNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ4FFUIFEFGJOJUJPOTPGaMBSHFBDDFMFSBUFEGJMFS baBDDFMFSBUFEGJMFS baTNBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ bBOEaFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZb
JO3VMFCPGUIF&YDIBOHF"DU

-BSHFBDDFMFSBUFEGJMFS ` "DDFMFSBUFEGJMFS a

/POBDDFMFSBUFEGJMFS a 4NBMMFSSFQPSUJOHDPNQBOZ a

&NFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ a
*GBOFNFSHJOHHSPXUIDPNQBOZ JOEJDBUFCZDIFDLNBSLJGUIFSFHJTUSBOUIBTFMFDUFEOPUUPVTFUIFFYUFOEFEUSBOTJUJPOQFSJPEGPSDPNQMZJOHXJUIBOZOFXPS
SFWJTFEGJOBODJBMBDDPVOUJOHTUBOEBSETQSPWJEFEQVSTVBOUUP4FDUJPO B
PGUIF&YDIBOHF"DUa
*OEJDBUFCZDIFDLNBSLXIFUIFSUIFSFHJTUSBOUJTBTIFMMDPNQBOZ BTEFGJOFEJO3VMFCPGUIF&YDIBOHF"DU
:FTa/P`
5IFBHHSFHBUFNBSLFUWBMVFPGUIFWPUJOHBOEOPOWPUJOHTUPDLPGUIFSFHJTUSBOUIFMECZOPOBGGJMJBUFTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODDPNQVUFECZSFGFSFODFUP
UIFDMPTJOHQSJDFPGUIFSFHJTUSBOUcTDPNNPOTUPDLPOUIF/"4%"2(MPCBM4FMFDU.BSLFUBTPG+VOF  XBTBQQSPYJNBUFMZCJMMJPO
"TPG'FCSVBSZ    TIBSFTPGDPNNPOTUPDLPGUIFSFHJTUSBOUXFSFPVUTUBOEJOH
@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@@
%0$6.&/54*/$03103"5&%#:3&'&3&/$&
1PSUJPOTPGUIFSFHJTUSBOUcTEFGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUGPSUIF"OOVBM.FFUJOHPG4UPDLIPMEFSTUPCFGJMFEXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF
$PNNJTTJPOQVSTVBOUUP3FHVMBUJPO"OPUMBUFSUIBOEBZTBGUFSUIFFOEPGUIFGJTDBMZFBSDPWFSFECZUIJT'PSN, BSFJODPSQPSBUFECZSFGFSFODFJO
1BSU*** *UFNTPGUIJT'PSN,
%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
5"#-&0'$0/5&/54
1BHF
1BSU*
*UFN #VTJOFTT 
*UFN" 3JTL'BDUPST 
*UFN# 6OSFTPMWFE4UBGG$PNNFOUT 
*UFN 1SPQFSUJFT 
*UFN -FHBM1SPDFFEJOHT 
*UFN .JOF4BGFUZ%JTDMPTVSFT 
1BSU**
*UFN .BSLFUGPS3FHJTUSBOUcT$PNNPO&RVJUZ 3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFSTBOE*TTVFS1VSDIBTFTPG 
&RVJUZ4FDVSJUJFT
*UFN 4FMFDUFE'JOBODJBM%BUB 
*UFN .BOBHFNFOUcT%JTDVTTJPOBOE"OBMZTJTPG'JOBODJBM$POEJUJPOBOE3FTVMUTPG0QFSBUJPOT 
*UFN" 2VBOUJUBUJWFBOE2VBMJUBUJWF%JTDMPTVSFTBCPVU.BSLFU3JTL 
*UFN 'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE4VQQMFNFOUBSZ%BUB 
*UFN $IBOHFTJOBOE%JTBHSFFNFOUTXJUI"DDPVOUBOUTPO"DDPVOUJOHBOE'JOBODJBM%JTDMPTVSF 
*UFN" $POUSPMTBOE1SPDFEVSFT 
*UFN# 0UIFS*OGPSNBUJPO 
1BSU***
*UFN %JSFDUPST &YFDVUJWF0GGJDFSTBOE$PSQPSBUF(PWFSOBODF 
*UFN &YFDVUJWF$PNQFOTBUJPO 
*UFN 4FDVSJUZ0XOFSTIJQPG$FSUBJO#FOFGJDJBM0XOFSTBOE.BOBHFNFOUBOE3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFST 
*UFN $FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE5SBOTBDUJPOT BOE%JSFDUPS*OEFQFOEFODF 
*UFN 1SJODJQBM"DDPVOUJOH'FFTBOE4FSWJDFT 
1BSU*7
*UFN &YIJCJUT 'JOBODJBM4UBUFNFOU4DIFEVMFT 
*UFN 'PSN,4VNNBSZ 
'PSXBSE-PPLJOH4UBUFNFOUT

5IJTSFQPSUPO'PSN, BTXFMMBTPUIFSXSJUUFOSFQPSUTBOEPSBMTUBUFNFOUTUIBUXFNBLFGSPNUJNFUPUJNF JODMVEFT


TUBUFNFOUTUIBUFYQSFTTPVSPQJOJPOT FYQFDUBUJPOT CFMJFGT QMBOT PCKFDUJWFT BTTVNQUJPOTPSQSPKFDUJPOTSFHBSEJOHGVUVSFFWFOUT
PSGVUVSFSFTVMUTBOEUIFSFGPSFBSF PSNBZCFEFFNFEUPCF aGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTbXJUIJOUIFNFBOJOHPG4FDUJPO"PG
UIF4FDVSJUJFT"DUPG BTBNFOEFE BOE4FDUJPO&PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BTBNFOEFE(FOFSBMMZUIFTF
TUBUFNFOUTDBOCFJEFOUJGJFECZUIFVTFPGXPSETTVDIBTaBOUJDJQBUF baCFMJFWF baDPVME baFTUJNBUF baFYQFDU baGFFM b
aGPSFDBTU baJOUFOE baNBZ baQMBO baQPUFOUJBM baQSPKFDU baTIPVMEbPSaXPVMEbBOETJNJMBSFYQSFTTJPOTJOUFOEFEUPJEFOUJGZ
GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT BMUIPVHIOPUBMMGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOUIFTFJEFOUJGZJOHXPSET5IFTFGPSXBSE
MPPLJOHTUBUFNFOUTJODMVEFBMMNBUUFSTUIBUBSFOPUIJTUPSJDBMGBDUT

#ZUIFJSOBUVSF GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTJOWPMWFSJTLTBOEVODFSUBJOUJFTCFDBVTFUIFZSFMBUFUPFWFOUTBOEEFQFOEPO
DJSDVNTUBODFTUIBUNBZPSNBZOPUPDDVSJOUIFGVUVSF0VSBDUVBMSFTVMUTBOEUIFUJNJOHPGDFSUBJOFWFOUTDPVMEEJGGFS
NBUFSJBMMZGSPNUIPTFBOUJDJQBUFEJOUIFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBTBSFTVMUPGDFSUBJOGBDUPST JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP
UIPTFTFUGPSUIVOEFSa3JTL'BDUPSTbBOEFMTFXIFSFJOUIJTSFQPSUBOEJOPVSPUIFSQVCMJDGJMJOHTXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE
&YDIBOHF$PNNJTTJPO PS4&$

8FDBVUJPOZPVUIBUGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFOPUHVBSBOUFFTPGGVUVSFQFSGPSNBODFBOEUIBUPVSBDUVBMSFTVMUTPG
PQFSBUJPOT GJOBODJBMDPOEJUJPOBOEMJRVJEJUZ BOEUIFEFWFMPQNFOUPGUIFJOEVTUSZJOXIJDIXFPQFSBUFNBZEJGGFSNBUFSJBMMZ
GSPNUIPTFNBEFJOPSTVHHFTUFECZUIFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOFEJOUIJTSFQPSU*OBEEJUJPO FWFOJGPVSSFTVMUTPG
PQFSBUJPOT GJOBODJBMDPOEJUJPOBOEMJRVJEJUZ BOEUIFEFWFMPQNFOUPGUIFJOEVTUSZJOXIJDIXFPQFSBUF BSFDPOTJTUFOUXJUIUIF
GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOFEJOUIJTSFQPSU UIPTFSFTVMUTPSEFWFMPQNFOUTNBZOPUCFJOEJDBUJWFPGSFTVMUTPS
EFWFMPQNFOUTJOTVCTFRVFOUQFSJPET

(JWFOUIFTFSJTLTBOEVODFSUBJOUJFT ZPVBSFDBVUJPOFEOPUUPQMBDFVOEVFSFMJBODFPOUIFTFGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT XIJDI


TQFBLPOMZBTPGUIFEBUFIFSFPG8FVOEFSUBLFOPPCMJHBUJPOUPVQEBUFBOZGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTPSUPQVCMJDMZBOOPVODF
UIFSFTVMUTPGBOZSFWJTJPOTUPBOZPGUIPTFTUBUFNFOUTUPSFGMFDUGVUVSFFWFOUTPSEFWFMPQNFOUT
1"35*

*UFN#VTJOFTT
0VS$PNQBOZ
8FBSFPOFPGUIFMFBEJOHGSBODIJTPSTPGRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUT a243Tb
TFSWJOHIPUBOEDPMEDPGGFFBOECBLFEHPPET BT
XFMMBTIBSETFSWFJDFDSFBN8FGSBODIJTFSFTUBVSBOUTVOEFSPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOET8JUIPWFS QPJOUT
PGEJTUSJCVUJPOJONPSFUIBODPVOUSJFTXPSMEXJEF XFCFMJFWFUIBUPVSQPSUGPMJPIBTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTJOPVSLFZ
NBSLFUT

8FCFMJFWFUIBUPVSGSBODIJTFECVTJOFTTNPEFMPGGFSTTUSBUFHJDBOEGJOBODJBMCFOFGJUT'PSFYBNQMF CFDBVTFXFEPOPU
PXOPSPQFSBUFSFTUBVSBOUT PVS$PNQBOZJTBCMFUPGPDVTPONFOVJOOPWBUJPO NBSLFUJOH GSBODIJTFFDPBDIJOHBOETVQQPSU BOE
PUIFSJOJUJBUJWFTUPESJWFUIFPWFSBMMTVDDFTTPGPVSCSBOET'JOBODJBMMZ PVSGSBODIJTFENPEFMBMMPXTVTUPHSPXPVSQPJOUTPG
EJTUSJCVUJPOBOECSBOESFDPHOJUJPOXJUIMJNJUFEDBQJUBMJOWFTUNFOUCZVT

8FSFQPSUPVSCVTJOFTTJOGJWFTFHNFOUT%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT


64 BOE64"EWFSUJTJOH'VOET*OGJTDBMZFBS PVS%VOLJOcTFHNFOUTHFOFSBUFESFWFOVFTPGNJMMJPO PSPG
PVSUPUBMTFHNFOUSFWFOVFT PGXIJDINJMMJPOXBTJOUIF64TFHNFOUBOENJMMJPOXBTJOUIFJOUFSOBUJPOBM
TFHNFOU*OGJTDBMZFBS PVS#BTLJO3PCCJOTTFHNFOUTHFOFSBUFESFWFOVFTPGNJMMJPO PGXIJDINJMMJPOXBT
JOUIFJOUFSOBUJPOBMTFHNFOUBOENJMMJPOXBTJOUIF64TFHNFOU*OGJTDBMZFBS PVS64"EWFSUJTJOH'VOET
TFHNFOUHFOFSBUFESFWFOVFTPGNJMMJPO"TPG%FDFNCFS  UIFSFXFSF %VOLJOcQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO PG
XIJDI XFSFJOUIF64BOE XFSFJOUFSOBUJPOBM BOE #BTLJO3PCCJOTQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO PGXIJDI 
XFSFJOUFSOBUJPOBMBOE XFSFJOUIF644FFOPUFUPPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEIFSFJOGPSTFHNFOU
JOGPSNBUJPO

8FHFOFSBUFSFWFOVFGSPNGJWFQSJNBSZTPVSDFT J
SPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTFGFFTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFESFTUBVSBOUT
JJ
DPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTGSPN%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTBOECSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIF
HJGUDBSEQSPHSBN JJJ
SFOUBMJODPNFGSPNSFTUBVSBOUQSPQFSUJFTUIBUXFMFBTFPSTVCMFBTFUPGSBODIJTFFT JW
TBMFTPGJDFDSFBN
BOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTBOE W
PUIFSJODPNFJODMVEJOHGFFTGPSUIFMJDFOTJOHPGPVS
CSBOETGPSQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMDIBOOFMT TVDIBT%VOLJOc,$VQdQPET SFUBJMQBDLBHFEDPGGFF BOESFBEZUPESJOL
CPUUMFEJDFEDPGGFF
UIFMJDFOTJOHPGUIFSJHIUTUPNBOVGBDUVSF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTUPBUIJSEQBSUZGPSTBMFUP
64GSBODIJTFFT SFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPOMJOFUSBJOJOHGFFT

0VSIJTUPSZ
#PUIPGPVSCSBOETIBWFBSJDIIFSJUBHFEBUJOHCBDLUPUIFT XIFO#JMM3PTFOCFSHGPVOEFEIJTGJSTUSFTUBVSBOU
TVCTFRVFOUMZSFOBNFE%VOLJOc%POVUT BOE#VSU#BTLJOBOE*SW3PCCJOTFBDIGPVOEFEBDIBJOPGJDFDSFBNTIPQTUIBU
FWFOUVBMMZDPNCJOFEUPGPSN#BTLJO3PCCJOT#BTLJO3PCCJOTBOE%VOLJOc%POVUTXFSFJOEJWJEVBMMZBDRVJSFECZ"MMJFE
%PNFDR1-$JOBOE SFTQFDUJWFMZ5IFCSBOETXFSFPSHBOJ[FEVOEFSUIF"MMJFE%PNFDR2VJDL4FSWJDF3FTUBVSBOUT
TVCTJEJBSZ XIJDIXBTSFOBNFE%VOLJOc#SBOET *ODJO"MMJFE%PNFDRXBTBDRVJSFEJO+VMZCZ1FSOPE3JDBSE4"
*O.BSDIPG %VOLJOc#SBOET *ODXBTBDRVJSFECZJOWFTUNFOUGVOETBGGJMJBUFEXJUI#BJO$BQJUBM1BSUOFST --$ 5IF
$BSMZMF(SPVQ BOE5IPNBT)-FF1BSUOFST -1UISPVHIBIPMEJOHDPNQBOZUIBUXBTJODPSQPSBUFEJO%FMBXBSFPO/PWFNCFS
 BOEXBTMBUFSSFOBNFE%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD*O+VMZ XFDPNQMFUFEPVSJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOH UIFa*10b

6QPOUIFDPNQMFUJPOPGUIF*10 PVSDPNNPOTUPDLCFDBNFMJTUFEPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUVOEFSUIFTZNCPM
a%/,/b*O UIF$PNQBOZVOWFJMFEOFXCSBOEJOHGPS%VOLJOc%POVUTUIBUSFDPHOJ[FTUIFCSBOEBTTJNQMZa%VOLJOcb

0VSCSBOET
%VOLJOc64
%VOLJOcJTBMFBEJOH64243DPODFQU BOEJTUIF243MFBEFSJOEPOVUBOECBHFMDBUFHPSJFTGPSTFSWJOHT%VOLJOcJTBMTPB
OBUJPOBM243MFBEFSGPSCSFBLGBTUTBOEXJDITFSWJOHT4JODFUIFMBUFT %VOLJOcIBTUSBOTGPSNFEJUTFMGJOUPBDPGGFFBOE
CFWFSBHFCBTFEDPODFQU BOEJTBOBUJPOBM243MFBEFSJOTFSWJOHTJOUIFIPUSFHVMBSEFDBGGMBWPSFEDPGGFFDBUFHPSZBOEUIFJDFE
SFHVMBSEFDBGGMBWPSFEDPGGFFDBUFHPSZ XJUITBMFTPGBQQSPYJNBUFMZCJMMJPOTFSWJOHTPGUPUBMIPUBOEJDFEDPGGFFBOOVBMMZ
0WFSUIFMBTUUFOGJTDBMZFBST %VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTIBWFHSPXOBUBDPNQPVOEBOOVBMHSPXUISBUFBOEUPUBM
%VOLJOc64QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOHSFXGSPN UP "TPG%FDFNCFS  BQQSPYJNBUFMZPGUIFTFQPJOUTPG
EJTUSJCVUJPOXFSFUSBEJUJPOBMSFTUBVSBOUTDPOTJTUJOHPGFOEDBQ JOMJOFBOETUBOEBMPOFSFTUBVSBOUT NBOZXJUIESJWFUISVT BOE
HBTBOEDPOWFOJFODFMPDBUJPOT*OBEEJUJPO XFIBWFTQFDJBMEJTUSJCVUJPOPQQPSUVOJUJFT a4%0Tb
TVDIBTGVMMPSTFMGTFSWJDF
LJPTLTJOPGGJDFT IPTQJUBMT DPMMFHFT BJSQPSUT HSPDFSZTUPSFT XIPMFTBMFDMVCT BOEPUIFSTNBMMFSGPPUQSJOUQSPQFSUJFT8F
CFMJFWFUIBU%VOLJOcDPOUJOVFTUPIBWFTJHOJGJDBOUHSPXUIQPUFOUJBMJOUIF64HJWFOJUTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTBOEWBSJFUZPG
SFTUBVSBOUGPSNBUT'PSGJTDBMZFBS UIF%VOLJOcGSBODIJTFTZTUFNHFOFSBUFE64TZTUFNXJEFTBMFTPGCJMMJPO XIJDI


BDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGPVSHMPCBMTZTUFNXJEFTBMFT BOEIBE 64QPJOUTPGEJTUSJCVUJPO XJUINPSFUIBO
PGPVSSFTUBVSBOUTIBWJOHESJWFUISVT
BUQFSJPEFOE

#BTLJO3PCCJOT64
#BTLJO3PCCJOTJTUIFMFBEJOH243DIBJOJOUIF64GPSTFSWJOHTPGIBSETFSWFJDFDSFBN BDDPSEJOHUP$3&45dEBUB BOE
EFWFMPQTBOETFMMTBGVMMSBOHFPGGSP[FOJDFDSFBNUSFBUTTVDIBTDPOFT DBLFT TVOEBFT BOEGSP[FOCFWFSBHFT#BTLJO3PCCJOT
FOKPZTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTJOUIF64 BOEXFCFMJFWFUIFCSBOEJTLOPXOGPSJUTJOOPWBUJWFGMBWPST QPQVMBSa#JSUIEBZ
$MVCbQSPHSBNBOEJDFDSFBNGMBWPSMJCSBSZPGPWFS EJGGFSFOUPGGFSJOHT8FCFMJFWFXFDBODBQJUBMJ[FPOUIFCSBOEcT
TUSFOHUITBOEDPOUJOVFHFOFSBUJOHSFOFXFEFYDJUFNFOUGPSUIFCSBOE#BTLJO3PCCJOTcaGMBWPSTbPGGFSTDPOTVNFSTBEJGGFSFOU
GMBWPSGPSFBDIEBZPGUIFNPOUI'PSGJTDBMZFBS UIF#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFTZTUFNHFOFSBUFE64TZTUFNXJEFTBMFT
PGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO XIJDIBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGPVSHMPCBMTZTUFNXJEFTBMFT

*OUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT
0VSJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTJTQSJNBSJMZDPOEVDUFEWJBKPJOUWFOUVSFTBOEDPVOUSZPSUFSSJUPSJBMMJDFOTFBSSBOHFNFOUTXJUIaNBTUFS
GSBODIJTFFT bXIPPQFSBUFBOETVCGSBODIJTFUIFCSBOEXJUIJOUIFJSMJDFOTFEBSFBT0VSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFTZTUFN
QSFEPNJOBOUMZMPDBUFEBDSPTT"TJBBOEUIF.JEEMF&BTU HFOFSBUFETZTUFNXJEFTBMFTPGCJMMJPOGPSGJTDBMZFBS XIJDI
SFQSFTFOUFEBQQSPYJNBUFMZPG%VOLJOc#SBOETcHMPCBMTZTUFNXJEFTBMFT"TPG%FDFNCFS  %VOLJOcIBE 
JOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJODPVOUSJFT FYDMVEJOHUIF64
XIJDIHSFXGSPN QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOBTPG
%FDFNCFS  BOESFQSFTFOUFENJMMJPOPGJOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS"TPG%FDFNCFS
 #BTLJO3PCCJOTIBE JOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJODPVOUSJFT FYDMVEJOHUIF64
BOESFQSFTFOUFE
BQQSPYJNBUFMZCJMMJPOPGJOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS8FCFMJFWFUIBUXFIBWFPQQPSUVOJUJFTUP
DPOUJOVFUPHSPXPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTDPODFQUTJOUFSOBUJPOBMMZJOOFXBOEFYJTUJOHNBSLFUTUISPVHICSBOEBOE
NFOVEJGGFSFOUJBUJPO

0WFSWJFXPGGSBODIJTJOH
'SBODIJTJOHJTBCVTJOFTTBSSBOHFNFOUXIFSFCZBTFSWJDFPSHBOJ[BUJPO UIFGSBODIJTPS HSBOUTBOPQFSBUPS UIFGSBODIJTFF B
MJDFOTFUPTFMMUIFGSBODIJTPScTQSPEVDUTBOETFSWJDFTBOEVTFJUTTZTUFNBOEUSBEFNBSLTJOBHJWFOBSFB XJUIPSXJUIPVU
FYDMVTJWJUZ*OUIFDPOUFYUPGUIFSFTUBVSBOUJOEVTUSZ BGSBODIJTFFQBZTUIFGSBODIJTPSGPSJUTDPODFQU TUSBUFHZ NBSLFUJOH
PQFSBUJOHTZTUFN USBJOJOH QVSDIBTJOHQPXFS BOECSBOESFDPHOJUJPO'SBODIJTFFTBSFTPMFMZSFTQPOTJCMFGPSUIFEBZUPEBZ
PQFSBUJPOTJOFBDIGSBODIJTFESFTUBVSBOU JODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUPBMMMBCPSBOEFNQMPZNFOUEFDJTJPOT TVDIBTIJSJOH
QSPNPUJOH EJTDIBSHJOH TDIFEVMJOH BOETFUUJOHXBHFT CFOFGJUT BOEBMMPUIFSUFSNTPGFNQMPZNFOUXJUISFTQFDUUPUIFJS
FNQMPZFFT

'SBODIJTFFSFMBUJPOTIJQT
8FTFFLUPNBYJNJ[FUIFBMJHONFOUPGPVSJOUFSFTUTXJUIUIPTFPGPVSGSBODIJTFFT'PSJOTUBODF XFEPOPUEFSJWFBEEJUJPOBM
JODPNFUISPVHITFSWJOHBTUIFTVQQMJFSUPPVSEPNFTUJDGSBODIJTFFT*OBEEJUJPO CFDBVTFUIFBCJMJUZUPFYFDVUFPVSTUSBUFHZJT
EFQFOEFOUVQPOUIFTUSFOHUIPGPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIPVSGSBODIJTFFT XFNBJOUBJOBNVMUJUJFSFEBEWJTPSZDPVODJMTZTUFNUP
GPTUFSBOBDUJWFEJBMPHVFXJUIGSBODIJTFFT5IFBEWJTPSZDPVODJMTZTUFNQSPWJEFTGFFECBDLBOEJOQVUPOBMMNBKPSCSBOE
JOJUJBUJWFTBOEJTBTPVSDFPGUJNFMZJOGPSNBUJPOPOFWPMWJOHDPOTVNFSQSFGFSFODFT XIJDIBTTJTUTOFXQSPEVDUJOUSPEVDUJPOTBOE
BEWFSUJTJOHDBNQBJHOT

8FHFOFSBMMZEPOPUHVBSBOUFFPVSGSBODIJTFFTcGJOBODJOHPCMJHBUJPOT'SPNUJNFUPUJNF BUPVSEJTDSFUJPO XFNBZPGGFS


WPMVOUBSZGJOBODJOHUPFYJTUJOHGSBODIJTFFTGPSTQFDJGJDQSPHSBNTTVDIBTUIFQVSDIBTFPGTQFDJBMJ[FEFRVJQNFOU8FJOUFOEUP
DPOUJOVFPVSQBTUQSBDUJDFPGMJNJUJOHPVSHVBSBOUFFPGGJOBODJOHGPSGSBODIJTFFT

'SBODIJTFBHSFFNFOUUFSNT
'PSFBDIGSBODIJTFESFTUBVSBOUJOUIF64 XFFOUFSJOUPBGSBODIJTFBHSFFNFOUDPWFSJOHBTUBOEBSETFUPGUFSNTBOEDPOEJUJPOT
"QSPTQFDUJWFGSBODIJTFFNBZFMFDUUPPQFOFJUIFSBTJOHMFCSBOEFEEJTUSJCVUJPOQPJOUPSBNVMUJCSBOEFEEJTUSJCVUJPOQPJOU
8IFOHSBOUJOHUIFSJHIUUPPQFSBUFBSFTUBVSBOUUPBQPUFOUJBMGSBODIJTFF XFXJMMHFOFSBMMZFWBMVBUFUIFQPUFOUJBMGSBODIJTFFcT
QSJPSGPPETFSWJDFFYQFSJFODF IJTUPSZJONBOBHJOHQSPGJUBOEMPTTPQFSBUJPOT GJOBODJBMIJTUPSZ BOEBWBJMBCMFDBQJUBMBOE
GJOBODJOH8FBMTPFWBMVBUFQPUFOUJBMOFXGSBODIJTFFTCBTFEPOGJOBODJBMNFBTVSFT JODMVEJOHMJRVJEBTTFUBOEOFUXPSUI
NJOJNVNTGPSFBDICSBOE

5IFUZQJDBMGSBODIJTFBHSFFNFOUJOUIF64IBTBZFBSUFSN5IFNBKPSJUZPGPVSGSBODIJTFFTIBWFFOUFSFEJOUPQSJNFMFBTFT
XJUIBUIJSEQBSUZMBOEMPSE5IF$PNQBOZJTUIFMFTTFFPODFSUBJOMBOEMFBTFT UIF$PNQBOZMFBTFTUIFMBOEBOEFSFDUTB
CVJMEJOH
PSJNQSPWFEMFBTFT MFTTPSPXOTUIFMBOEBOECVJMEJOH
DPWFSJOHSFTUBVSBOUTBOEPUIFSQSPQFSUJFT*OBEEJUJPO UIF


$PNQBOZIBTMFBTFEBOETVCMFBTFEMBOEBOECVJMEJOHTUPPUIFSGSBODIJTFFT8IFOXFTVCMFBTFQSPQFSUJFTUPGSBODIJTFFT UIF
TVCMFBTFHFOFSBMMZGPMMPXTUIFQSJNFMFBTFUFSN0VSMFBTFTUPGSBODIJTFFTBSFUZQJDBMMZGPSBOPWFSBMMUFSNPGZFBST

8FIFMQEPNFTUJDGSBODIJTFFTTFMFDUTJUFTBOEEFWFMPQSFTUBVSBOUTUIBUDPOGPSNUPUIFQIZTJDBMTQFDJGJDBUJPOTPGPVSUZQJDBM
SFTUBVSBOU&BDIEPNFTUJDGSBODIJTFFJTSFTQPOTJCMFGPSTFMFDUJOHBTJUF CVUNVTUPCUBJOTJUFBQQSPWBMGSPNVTCBTFEPO
BDDFTTJCJMJUZ WJTJCJMJUZ QSPYJNJUZUPPUIFSSFTUBVSBOUT BOEUBSHFUFEEFNPHSBQIJDGBDUPSTJODMVEJOHQPQVMBUJPOEFOTJUZBOEUSBGGJD
QBUUFSOT"EEJUJPOBMMZ UIFGSBODIJTFFNVTUBMTPSFGVSCJTIBOESFNPEFMFBDISFTUBVSBOUQFSJPEJDBMMZ UZQJDBMMZFWFSZGJWFBOEUFO
ZFBST SFTQFDUJWFMZ


8FDVSSFOUMZSFRVJSFFBDIEPNFTUJDGSBODIJTFFcTNBOBHJOHPXOFSBOEPSEFTJHOBUFENBOBHFSUPDPNQMFUFJOJUJBMBOEPOHPJOH
USBJOJOHQSPHSBNTQSPWJEFECZVT JODMVEJOHNJOJNVNQFSJPETPGDMBTTSPPNBOEPOUIFKPCUSBJOJOH8FNPOJUPSPQFSBUJPOTJO
UIF64XJUISFHBSEUPDPNQMJBODFXJUIPVSTUBOEBSETGPSSFTUBVSBOUPQFSBUJPOTBOEVTFa(VFTU4BUJTGBDUJPO4VSWFZTbJOUIF
64UPBTTFTTDVTUPNFSTBUJTGBDUJPOXJUISFTUBVSBOUPQFSBUJPOT TVDIBTQSPEVDURVBMJUZ SFTUBVSBOUDMFBOMJOFTT BOEDVTUPNFS
TFSWJDF

4UPSFEFWFMPQNFOUBHSFFNFOUT
*ODFSUBJOEPNFTUJDNBSLFUT XFNBZHSBOUEPNFTUJDGSBODIJTFFTUIFSJHIUUPPQFOPOFPSNPSFSFTUBVSBOUTXJUIJOBTQFDJGJFE
HFPHSBQIJDBSFBQVSTVBOUUPUIFUFSNTPGBTUPSFEFWFMPQNFOUBHSFFNFOU PSa4%"b"O4%"TQFDJGJFTUIFOVNCFSPG
SFTUBVSBOUTBOEUIFNJYPGUIFCSBOETSFQSFTFOUFECZTVDISFTUBVSBOUTUIBUBGSBODIJTFFJTPCMJHBUFEUPPQFO&BDI4%"BMTP
SFRVJSFTUIFGSBODIJTFFUPNFFUDFSUBJONJMFTUPOFTJOUIFEFWFMPQNFOUBOEPQFOJOHPGUIFSFTUBVSBOUBOE JGUIFGSBODIJTFFNFFUT
UIPTFPCMJHBUJPOT XFBHSFF EVSJOHUIFUFSNPGTVDI4%" OPUUPPQFSBUFPSGSBODIJTFOFXSFTUBVSBOUTJOUIFEFTJHOBUFE
HFPHSBQIJDBSFBDPWFSFECZTVDI4%"*OBEEJUJPOUPBO4%" BGSBODIJTFFTJHOTBTFQBSBUFGSBODIJTFBHSFFNFOUGPSFBDI
SFTUBVSBOUEFWFMPQFEVOEFSTVDI4%"

.BTUFSGSBODIJTFNPEFMBOEJOUFSOBUJPOBMBSSBOHFNFOUT
.BTUFSGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBSFVTFEPOBMJNJUFECBTJTEPNFTUJDBMMZ UIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEIBTPOFaUFSSJUPSZbGSBODIJTF
BHSFFNFOUGPSDFSUBJO.JEXFTUFSONBSLFUT
CVUNPSFXJEFMZJOUFSOBUJPOBMMZGPSCPUIUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOEUIF%VOLJOc
CSBOE*OBEEJUJPO JOUFSOBUJPOBMBSSBOHFNFOUTJODMVEFKPJOUWFOUVSFBHSFFNFOUTJO4PVUI,PSFB CPUICSBOET
"VTUSBMJB
#BTLJO3PCCJOTCSBOE
BOE+BQBO #BTLJO3PCCJOTCSBOE
BTXFMMBTTJOHMFVOJUGSBODIJTFT TVDIBTJO$BOBEBBOEUIF6OJUFE
,JOHEPN #BTLJO3PCCJOTCSBOE
8FVUJMJ[FBNVMUJGSBODIJTFTZTUFNJODFSUBJONBSLFUT JODMVEJOHJO(FSNBOZBOE$IJOB

.BTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTBSFUIFNPTUQSFWBMFOUJOUFSOBUJPOBMSFMBUJPOTIJQTGPSCPUICSBOET6OEFSUIFTFBHSFFNFOUT UIF
BQQMJDBCMFCSBOEUZQJDBMMZHSBOUTUIFNBTUFSGSBODIJTFFUIFMJNJUFEFYDMVTJWFSJHIUUPEFWFMPQBOEPQFSBUFBDFSUBJOOVNCFSPG
SFTUBVSBOUTXJUIJOBQBSUJDVMBSHFPHSBQIJDBSFB TVDIBTTFMFDUFEDJUJFT POFPSNPSFQSPWJODFTPSBOFOUJSFDPVOUSZ QVSTVBOUUPB
EFWFMPQNFOUTDIFEVMFUIBUEFGJOFTUIFOVNCFSPGSFTUBVSBOUTUIBUUIFNBTUFSGSBODIJTFFNVTUPQFOBOOVBMMZ5IPTFEFWFMPQNFOU
TDIFEVMFTDVTUPNBSJMZFYUFOEGPSGJWFUPUFOZFBST*GUIFNBTUFSGSBODIJTFFGBJMTUPQFSGPSNJUTPCMJHBUJPOT UIFMJNJUFE
FYDMVTJWJUZQSPWJTJPOPGUIFBHSFFNFOUNBZUFSNJOBUFBOEBEEJUJPOBMGSBODIJTFBHSFFNFOUTNBZCFHSBOUFEUPUIJSEQBSUJFTUP
EFWFMPQBEEJUJPOBMSFTUBVSBOUT

5IFNBTUFSGSBODIJTFFJTHFOFSBMMZSFRVJSFEUPQBZBOVQGSPOUNBSLFUFOUSZGFFBOEBOVQGSPOUJOJUJBMGSBODIJTFGFFGPSFBDI
EFWFMPQFESFTUBVSBOU BOE GPSUIF%VOLJOcCSBOE SPZBMUJFT'PSUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOE UIFNBTUFSGSBODIJTFFJTUZQJDBMMZ
SFRVJSFEUPQVSDIBTFJDFDSFBNGSPN#BTLJO3PCCJOTPSBOBQQSPWFETVQQMJFS*ONPTUDPVOUSJFT UIFNBTUFSGSBODIJTFFJTBMTP
SFRVJSFEUPTQFOEBDFSUBJOQFSDFOUBHFPGHSPTTTBMFTPOBEWFSUJTJOHJOTVDIGPSFJHODPVOUSZJOPSEFSUPQSPNPUFUIFCSBOE
(FOFSBMMZ UIFNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTFSWFTBTUIFGSBODIJTFBHSFFNFOUGPSUIFVOEFSMZJOHSFTUBVSBOUTPQFSBUJOHQVSTVBOU
UPTVDINPEFM%FQFOEJOHPOUIFJOEJWJEVBMBHSFFNFOU XFNBZQFSNJUUIFNBTUFSGSBODIJTFFUPTVCGSBODIJTFXJUIJOJUT
UFSSJUPSZ

8JUIJOFBDIPGPVSNBTUFSGSBODIJTFFBOEKPJOUWFOUVSFPSHBOJ[BUJPOT USBJOJOHQSPHSBNTIBWFCFFOFTUBCMJTIFECZUIFNBTUFS
GSBODIJTFFPSKPJOUWFOUVSFCBTFEPOPVSTQFDJGJDBUJPOT'SPNUIPTFUSBJOJOHGBDJMJUJFT UIFNBTUFSGSBODIJTFFPSKPJOUWFOUVSF
USBJOTGVUVSFTUBGGNFNCFSTPGUIFJOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUT0VSNBTUFSGSBODIJTFFTBOEKPJOUWFOUVSFFOUJUJFTBMTPQFSJPEJDBMMZ
TFOEUIFJSQSJNBSZUSBJOJOHNBOBHFSTUPUIF64GPSSFDFSUJGJDBUJPO


'SBODIJTFGFFT
*OUIF64 PODFBGSBODIJTFFJTBQQSPWFE BSFTUBVSBOUTJUFJTBQQSPWFE BOEBGSBODIJTFBHSFFNFOUJTTJHOFE UIFGSBODIJTFFXJMM
CFHJOUPEFWFMPQUIFSFTUBVSBOU'SBODIJTFFTQBZVTBOJOJUJBMGSBODIJTFGFFGPSUIFSJHIUUPPQFSBUFBSFTUBVSBOUGPSPOFPSNPSF
GSBODIJTFECSBOET5IFGSBODIJTFFJTSFRVJSFEUPQBZBMMPSQBSUPGUIFJOJUJBMGSBODIJTFGFFVQGSPOUVQPOFYFDVUJPOPGUIF
GSBODIJTFBHSFFNFOU SFHBSEMFTTPGXIFOUIFSFTUBVSBOUJTBDUVBMMZPQFOFE*OJUJBMGSBODIJTFGFFTWBSZCZCSBOE UZQFPG
EFWFMPQNFOUBHSFFNFOUBOEHFPHSBQIJDBSFBPGEFWFMPQNFOU CVUHFOFSBMMZSBOHFGSPN UP  BTTIPXOJOUIF
UBCMFCFMPX

3FTUBVSBOUUZQF *OJUJBMGSBODIJTFGFF
%VOLJOc4JOHMF#SBOEFE3FTUBVSBOU    
#BTLJO3PCCJOT4JOHMF#SBOEFE3FTUBVSBOU   
%VOLJOc#BTLJO3PCCJOT.VMUJ#SBOEFE3FTUBVSBOU    

'FFTBTPG+BOVBSZ BOEFYDMVEFT4%0T

*OBEEJUJPOUPUIFQBZNFOUPGJOJUJBMGSBODIJTFGFFT PVS64%VOLJOcCSBOEGSBODIJTFFT 64#BTLJO3PCCJOTCSBOEGSBODIJTFFT


BOEPVSJOUFSOBUJPOBM%VOLJOcCSBOEGSBODIJTFFTQBZVTSPZBMUJFTPOBQFSDFOUBHFPGUIFHSPTTTBMFTNBEFGSPNFBDISFTUBVSBOU
*OUIF64 UIFNBKPSJUZPGPVSGSBODIJTFBHSFFNFOUSFOFXBMTBOEUIFWBTUNBKPSJUZPGPVSOFXGSBODIJTFBHSFFNFOUTSFRVJSFPVS
GSBODIJTFFTUPQBZVTBSPZBMUZPGPGHSPTTTBMFT%VSJOHGJTDBMZFBS PVSFGGFDUJWFSPZBMUZSBUFJOUIF%VOLJOc64
TFHNFOUXBTBQQSPYJNBUFMZBOEJOUIF#BTLJO3PCCJOT64TFHNFOUXBTBQQSPYJNBUFMZ5IFBSSBOHFNFOUTGPS
%VOLJOcJOUIFNBKPSJUZPGPVSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTSFRVJSFSPZBMUZQBZNFOUTUPVTPGPGHSPTTTBMFT)PXFWFS NBOZPG
PVSMBSHFSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFFT JODMVEJOHPVS4PVUI,PSFBOKPJOUWFOUVSF IBWFBHSFFNFOUTBUBMPXFSSBUFBOEPSCBTFEPO
XIPMFTBMFTBMFTUPSFTUBVSBOUT SFTVMUJOHJOBOFGGFDUJWFSPZBMUZSBUFJOUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUJOGJTDBMZFBSPG
BQQSPYJNBUFMZ8FUZQJDBMMZDPMMFDUSPZBMUZQBZNFOUTPOBXFFLMZCBTJTGSPNPVSEPNFTUJDGSBODIJTFFT'PSUIF#BTLJO
3PCCJOTCSBOEJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XFEPOPUHFOFSBMMZSFDFJWFSPZBMUZQBZNFOUTGSPNPVSGSBODIJTFFTJOTUFBEXFFBSO
SFWFOVFGSPNTVDIGSBODIJTFFTBTBSFTVMUPGPVSTBMFPGJDFDSFBNQSPEVDUTUPUIFN BOEJOGJTDBMZFBSPVSFGGFDUJWFSPZBMUZ
SBUFJOUIJTTFHNFOUXBTBQQSPYJNBUFMZ*ODFSUBJOJOTUBODFT XFTVQQMFNFOUBOENPEJGZDFSUBJO4%"T BOEGSBODIJTF
BHSFFNFOUTFOUFSFEJOUPQVSTVBOUUPTVDI4%"TXJUIDFSUBJOJODFOUJWFTUIBUNBZ J
SFEVDFPSFMJNJOBUFUIFJOJUJBMGSBODIJTFGFF
BTTPDJBUFEXJUIBGSBODIJTFBHSFFNFOU JJ
SFEVDFUIFSPZBMUJFTGPSBTQFDJGJFEQFSJPEPGUIFUFSNPGUIFGSBODIJTFBHSFFNFOUT
EFQFOEJOHPOUIFEFUBJMTSFMBUFEUPFBDITQFDJGJDJODFOUJWFQSPHSBN JJJ
SFJNCVSTFUIFGSBODIJTFFGPSDFSUBJOMPDBMNBSLFUJOH
BDUJWJUJFTJOFYDFTTPGUIFNJOJNVNSFRVJSFEBOE JW
QSPWJEFDFSUBJOEFWFMPQNFOUJODFOUJWFT5PRVBMJGZGPSBOZPSBMMPGUIFTF
JODFOUJWFT UIFGSBODIJTFFNVTUNFFUDFSUBJOSFRVJSFNFOUT FBDIPGXIJDIBSFTFUGPSUIJOBOBEEFOEVNUPUIF4%"BOEUIF
GSBODIJTFBHSFFNFOU8FCFMJFWFUIFTFJODFOUJWFTXJMMMFBEUPBDDFMFSBUFEEFWFMPQNFOUJOPVSMFTTNBUVSFNBSLFUT

'SBODIJTFFTJOUIF64BMTPQBZBEWFSUJTJOHGFFTUPUIFCSBOETQFDJGJDBEWFSUJTJOHGVOETBENJOJTUFSFECZVT'SBODIJTFFTNBLF
XFFLMZDPOUSJCVUJPOT HFOFSBMMZPGHSPTTTBMFT UPUIFBEWFSUJTJOHGVOET'SBODIJTFFTNBZFMFDUUPJODSFBTFUIFDPOUSJCVUJPO
UPTVQQPSUHFOFSBMCSBOECVJMEJOHFGGPSUTPSTQFDJGJDJOJUJBUJWFT5IFBEWFSUJTJOHGVOETGPSUIF64 XIJDIFBSOFENJMMJPO
JOSFWFOVFJOGJTDBMZFBSQSJNBSJMZGSPNDPOUSJCVUJPOTGSPNGSBODIJTFFT BSFBMNPTUFYDMVTJWFMZGSBODIJTFFGVOEFEBOE
DPWFSTVCTUBOUJBMMZBMMFYQFOTFTSFMBUFEUPNBSLFUJOH SFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU JOOPWBUJPO BEWFSUJTJOHBOEQSPNPUJPO
JODMVEJOHNBSLFUSFTFBSDI QSPEVDUJPO BEWFSUJTJOHDPTUT QVCMJDSFMBUJPOT BOETBMFTQSPNPUJPOT8FVTFOPNPSFUIBOPG
UIFBEWFSUJTJOHGVOETJOUIF64UPDPWFSUIFBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTPGUIFBEWFSUJTJOHGVOETBOEGPSPUIFSTUSBUFHJDJOJUJBUJWFT
EFTJHOFEUPJODSFBTFTBMFTBOEUPFOIBODFUIFSFQVUBUJPOPGUIFCSBOET"TUIFBENJOJTUSBUPSPGUIFBEWFSUJTJOHGVOET XF
EFUFSNJOFUIFDPOUFOUBOEQMBDFNFOUPGBEWFSUJTJOH XIJDIJTEPOFUISPVHIQSJOU SBEJP UFMFWJTJPO POMJOF NPCJMF CJMMCPBSET
TQPOTPSTIJQT BOEPUIFSNFEJB BMMPGXIJDIJTTPVSDFECZBHFODJFT6OEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFT GSBODIJTFFTBSFQFSNJUUFEUP
DPOEVDUUIFJSPXOMPDBMBEWFSUJTJOH CVUNVTUPCUBJOPVSQSJPSBQQSPWBMPGDPOUFOUBOEQSPNPUJPOBMQMBOT

0UIFSGSBODIJTFSFMBUFEGFFT
8FMFBTFBOETVCMFBTFQSPQFSUJFTUPGSBODIJTFFTJOUIF64BOEJO$BOBEB HFOFSBUJOHOFUSFOUBMGFFTXIFOUIFDPTUDIBSHFEUP
UIFGSBODIJTFFFYDFFETUIFDPTUDIBSHFEUPVT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVF
GSPNSFOUBMGFFTGSPNGSBODIJTFFTBOEJODVSSFESFMBUFEPDDVQBODZFYQFOTFTPGNJMMJPO

8FBMTPSFDFJWFBMJDFOTFGFFGSPN%FBO'PPET$P a%FBO'PPETb
BTQBSUPGBOBSSBOHFNFOUXIFSFCZ%FBO'PPET
NBOVGBDUVSFTBOEEJTUSJCVUFTJDFDSFBNBOEPUIFSGSP[FOQSPEVDUTUP#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTJOUIF64*ODPOOFDUJPOXJUI
UIJTBHSFFNFOU %VOLJOc#SBOETSFDFJWFTBGFFCBTFEPOOFUTBMFTPGDPWFSFEQSPEVDUT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE
PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVFGSPNMJDFOTFGFFTGSPN%FBO'PPET


8FEJTUSJCVUFJDFDSFBNQSPEVDUTUP#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTXIPPQFSBUF#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTMPDBUFEJODFSUBJO
GPSFJHODPVOUSJFTBOESFDFJWFSFWFOVFBTTPDJBUFEXJUIUIPTFTBMFT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PG
PVSUPUBMSFWFOVFGSPNUIFTBMFPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTQSJNBSJMZJODFSUBJOGPSFJHODPVOUSJFTBOE
JODVSSFESFMBUFEDPTUPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTPGNJMMJPO

0UIFSSFWFOVFTPVSDFTJODMVEFPOMJOFUSBJOJOHGFFT MJDFOTJOHGFFTFBSOFEGSPNUIFTBMFPG,$VQdQPET SFUBJMQBDLBHFEDPGGFF


SFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFF BOEPUIFSCSBOEFEQSPEVDUT OFUSFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPUIFSPOFUJNFGFFT'PSGJTDBMZFBS
 XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVFGSPNUIFTFPUIFSTPVSDFT

*OUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT
0VSJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTJTPSHBOJ[FECZCSBOEBOECZDPVOUSZBOEPSSFHJPO0QFSBUJPOTBSFQSJNBSJMZDPOEVDUFEUISPVHI
NBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTXJUIMPDBMPQFSBUPST*ODFSUBJOJOTUBODFT UIFNBTUFSGSBODIJTFFNBZIBWFUIFSJHIUUPTVC
GSBODIJTF8FVUJMJ[FBNVMUJGSBODIJTFTZTUFNJODFSUBJONBSLFUT JODMVEJOH(FSNBOZBOE$IJOB*OBEEJUJPO XFIBWFBKPJOU
WFOUVSFXJUIBMPDBM QVCMJDMZUSBEFEDPNQBOZGPSUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEJO+BQBO BOEKPJOUWFOUVSFTXJUIMPDBMDPNQBOJFT
JO"VTUSBMJBGPSUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOEJO4PVUI,PSFBGPSCPUIUIF%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOET#ZUFBNJOH
XJUIMPDBMPQFSBUPST XFCFMJFWFXFBSFCFUUFSBCMFUPBEBQUPVSDPODFQUTUPMPDBMCVTJOFTTQSBDUJDFTBOEDPOTVNFSQSFGFSFODFT
8FIBWFIBEBOJOUFSOBUJPOBMQSFTFODFTJODF"TPG%FDFNCFS  UIFSFXFSF #BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTJO
DPVOUSJFTPVUTJEFUIF64BOE %VOLJOcSFTUBVSBOUTJODPVOUSJFTPVUTJEFUIF64#BTLJO3PCCJOTQPJOUTPG
EJTUSJCVUJPOSFQSFTFOUUIFNBKPSJUZPGPVSJOUFSOBUJPOBMQSFTFODFBOEBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGJOUFSOBUJPOBM
TZTUFNXJEFTBMFT

0VSLFZNBSLFUTGPSCPUICSBOETBSFQSFEPNJOBOUMZJO"TJBBOEUIF.JEEMF&BTU XIJDIBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZBOE
 SFTQFDUJWFMZ PGJOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS'PSGJTDBMZFBS CJMMJPOPGUPUBMTZTUFNXJEF
TBMFTXFSFHFOFSBUFECZSFTUBVSBOUTMPDBUFEJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XIJDISFQSFTFOUFEBQQSPYJNBUFMZPGUPUBMTZTUFNXJEF
TBMFT XJUIUIF%VOLJOcCSBOEBDDPVOUJOHGPSNJMMJPOBOEUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOEBDDPVOUJOHGPSCJMMJPOPGPVS
JOUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFT'PSUIFTBNFQFSJPE PVSSFWFOVFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTUPUBMFENJMMJPO XJUIUIF
#BTLJO3PCCJOTCSBOEHFOFSBUJOHBQQSPYJNBUFMZPGTVDISFWFOVFT

0WFSWJFXPGLFZNBSLFUT
"TPG%FDFNCFS  UIFUPQGPSFJHODPVOUSJFTBOESFHJPOTJOXIJDIUIF%VOLJOcCSBOEBOEPSUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOE
PQFSBUFEXFSF
$PVOUSZ3FHJPO 5ZQF 'SBODIJTFECSBOE T
/VNCFSPGSFTUBVSBOUT
4PVUI,PSFB +PJOU7FOUVSF %VOLJOc 
#BTLJO3PCCJOT  
+BQBO +PJOU7FOUVSF #BTLJO3PCCJOT  
.JEEMF&BTU .BTUFS'SBODIJTF"HSFFNFOUT %VOLJOc 
#BTLJO3PCCJOT 

4PVUI,PSFB
3FTUBVSBOUTJO4PVUI,PSFBBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGUPUBMTZTUFNXJEFTBMFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTGPSGJTDBM
ZFBS#BTLJO3PCCJOTBDDPVOUFEGPSPGTVDITBMFT*O4PVUI,PSFB XFDPOEVDUCVTJOFTTUISPVHIBPXOFSTIJQ
TUBLFJOBDPNCJOBUJPO%VOLJOcCSBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOEKPJOUWFOUVSF XJUI4PVUI,PSFBOTIBSFIPMEFSTPXOJOHUIF
SFNBJOJOHPGUIFKPJOUWFOUVSF5IFKPJOUWFOUVSFBDUTBTUIFNBTUFSGSBODIJTFFGPS4PVUI,PSFB TVCGSBODIJTJOHUIF
%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOETUPGSBODIJTFFT5IFKPJOUWFOUVSFBMTPNBOVGBDUVSFTBOETVQQMJFTSFTUBVSBOUTMPDBUFEJO
4PVUI,PSFBXJUIJDFDSFBN EPOVUT BOEDPGGFFQSPEVDUT

+BQBO
3FTUBVSBOUTJO+BQBOBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGUPUBMTZTUFNXJEFTBMFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTGPSGJTDBMZFBS
 PGXIJDIDBNFGSPN#BTLJO3PCCJOT8FDPOEVDUCVTJOFTTJO+BQBOUISPVHIBPXOFSTIJQTUBLFJOB#BTLJO
3PCCJOTCSBOEKPJOUWFOUVSF0VSQBSUOFSBMTPPXOTBJOUFSFTUJOUIFKPJOUWFOUVSF XJUIUIFSFNBJOJOHPXOFECZ
QVCMJDTIBSFIPMEFST5IFKPJOUWFOUVSFQSJNBSJMZNBOVGBDUVSFTBOETFMMTJDFDSFBNUPSFTUBVSBOUTJO+BQBOBOEBDUTBTNBTUFS
GSBODIJTFFGPSUIFDPVOUSZ


.JEEMF&BTU
5IF.JEEMF&BTUSFQSFTFOUTBOPUIFSLFZSFHJPOGPSVT3FTUBVSBOUTJOUIF.JEEMF&BTUBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGUPUBM
TZTUFNXJEFTBMFTGSPNJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTGPSGJTDBMZFBS#BTLJO3PCCJOTBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGTVDI
TBMFT8FDPOEVDUPQFSBUJPOTJOUIF.JEEMF&BTUUISPVHINBTUFSGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT

*OEVTUSZPWFSWJFX
"DDPSEJOHUP5IF/1%(SPVQ$3&45d a$3&45db
UIF243TFHNFOUPGUIF64DPNNFSDJBMGPPETFSWJDFJOEVTUSZ
BDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZCJMMJPOPGUIFUPUBMCJMMJPODPNNFSDJBMGPPETFSWJDFJOEVTUSZTBMFTJOUIF64GPSUIF
UXFMWFNPOUITFOEFE+BOVBSZ 5IF64DPNNFSDJBMGPPETFSWJDFJOEVTUSZJTHFOFSBMMZDBUFHPSJ[FEJOUPTFHNFOUTCZ
QSJDFQPJOUSBOHFT UIFUZQFTPGGPPEBOECFWFSBHFTPGGFSFE BOETFSWJDFBWBJMBCMFUPDPOTVNFST243JTBSFTUBVSBOUGPSNBU
DIBSBDUFSJ[FECZMJNJUFE PSOP UBCMFTFSWJDF243THFOFSBMMZTFFLUPDBQJUBMJ[FPODPOTVNFSEFTJSFTGPSRVBMJUZBOEDPOWFOJFOU
GPPEBUFDPOPNJDBMQSJDFT

0VS%VOLJOcCSBOEDPNQFUFTJOUIF243TFHNFOUDBUFHPSJFTBOETVCDBUFHPSJFTUIBUJODMVEFDPGGFF EPOVUT NVGGJOT CBHFMT BOE


CSFBLGBTUTBOEXJDIFT'PSUIFUXFMWFNPOUITFOEFE+BOVBSZ  UIFSFXFSFTBMFTPGOFBSMZCJMMJPODPNNFSDJBM
GPPETFSWJDFTFSWJOHTPGDPGGFFJOUIF64 PGXIJDIXFSFBUUSJCVUBCMFUPUIF243TFHNFOU BDDPSEJOHUP$3&45dEBUB
"DDPSEJOHUP$3&45d UPUBMDPGGFFTFSWJOHTBU243TIBWFHSPXOBUBDPNQPVOEBOOVBMHSPXUISBUFGPSUIFGJWFZFBS
QFSJPEFOEJOH+BOVBSZ 0WFSUIFZFBST PVS%VOLJOcCSBOEIBTFWPMWFEJOUPBQSFEPNJOBOUMZDPGGFFCBTFEDPODFQU XJUI
BQQSPYJNBUFMZPG%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBSHFOFSBUFEGSPNDPGGFFBOEPUIFSCFWFSBHFT8F
CFMJFWF243T JODMVEJOH%VOLJOc BSFQPTJUJPOFEUPDBQUVSFBEEJUJPOBMDPGGFFNBSLFUTIBSFUISPVHIBOJODSFBTFEGPDVTPODPGGFF
PGGFSJOHT*OBEEJUJPO JOUIF64 PVS%VOLJOcCSBOEIBTIJTUPSJDBMMZGPDVTFEPOUIFCSFBLGBTUEBZQBSU XIJDIXFEFGJOFUP
JODMVEFUIFQPSUJPOPGFBDIEBZGSPNBNVOUJMBN

0VS#BTLJO3PCCJOTCSBOEDPNQFUFTQSJNBSJMZJO243TFHNFOUDBUFHPSJFTBOETVCDBUFHPSJFTUIBUJODMVEFIBSETFSWFJDFDSFBN
BTXFMMBTUIPTFUIBUJODMVEFTPGUTFSWFJDFDSFBN GSP[FOZPHVSU TIBLFT NBMUT GMPBUT BOEDBLFT8IJMFCPUIPGPVSCSBOET
DPNQFUFJOUFSOBUJPOBMMZ BQQSPYJNBUFMZPG#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTBSFMPDBUFEPVUTJEFPGUIF64BOESFQSFTFOUUIF
NBKPSJUZPGPVSUPUBMJOUFSOBUJPOBMTBMFTBOEQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO

$PNQFUJUJPO
8FDPNQFUFQSJNBSJMZJOUIF243TFHNFOUPGUIFSFTUBVSBOUJOEVTUSZBOEGBDFTJHOJGJDBOUDPNQFUJUJPOGSPNBXJEFWBSJFUZPG
SFTUBVSBOUT DPOWFOJFODFTUPSFT BOEPUIFSPVUMFUTUIBUQSPWJEFDPOTVNFSTXJUIDPGGFF CBLFEHPPET TBOEXJDIFT BOEJDFDSFBN
POBOJOUFSOBUJPOBM OBUJPOBM SFHJPOBM BOEMPDBMMFWFM8FCFMJFWFUIBUXFDPNQFUFCBTFEPO BNPOHPUIFSUIJOHT QSPEVDU
RVBMJUZ SFTUBVSBOUDPODFQU TFSWJDF DPOWFOJFODF WBMVFQFSDFQUJPO BOEQSJDF0VSDPNQFUJUJPODPOUJOVFTUPJOUFOTJGZBT
DPNQFUJUPSTJODSFBTFUIFCSFBEUIBOEEFQUIPGUIFJSQSPEVDUPGGFSJOHT QBSUJDVMBSMZEVSJOHUIFCSFBLGBTUEBZQBSU BOEPQFOOFX
VOJUT"MUIPVHIOFXDPNQFUJUPSTNBZFNFSHFBUBOZUJNFEVFUPUIFMPXCBSSJFSTUPFOUSZ PVSDPNQFUJUPSTJODMVEF&MFWFO
#VSHFS,JOH $PME4UPOF$SFBNFSZ $VNCFSMBOE'BSNT %BJSZ2VFFO .D%POBMEcT 1BOFSB#SFBE 2VJDL5SJQ 4UBSCVDLT
4VCXBZ 5BDP#FMM 5JN)PSUPOT 8B8B BOE8FOEZcT BNPOHPUIFST"EEJUJPOBMMZ XFDPNQFUFXJUI243T TQFDJBMUZ
SFTUBVSBOUT BOEPUIFSSFUBJMDPODFQUTGPSQSJNFSFTUBVSBOUMPDBUJPOTBOERVBMJGJFEGSBODIJTFFT

-JDFOTJOH
8FEFSJWFMJDFOTJOHSFWFOVFGSPNBHSFFNFOUTXJUI%FBO'PPETGPSEPNFTUJDJDFDSFBNTBMFT XJUI5IF+.4NVDLFS$P
a4NVDLFSTb
GPSUIFTBMFPGQBDLBHFEDPGGFFJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT QSJNBSJMZHSPDFSZSFUBJM
XJUI,FVSJH%S1FQQFS *OD
a,%1b
BOE4NVDLFSTGPSTBMFPG%VOLJOc,$VQdQPETJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT QSJNBSJMZHSPDFSZSFUBJM
BOEXJUI5IF$PDB
$PMB$PNQBOZGPSUIFTBMFPG%VOLJOcCSBOEFESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFFJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT QSJNBSJMZHBTBOE
DPOWFOJFODFSFUBJM
BTXFMMBTGSPNPUIFSMJDFOTFFT'PSUIFXFFLTFOEJOH%FDFNCFS  UIF%VOLJOcCSBOEFEP[
PSJHJOBMCMFOEDPGGFF XIJDIJTEJTUSJCVUFECZ4NVDLFST XBTUIFTUPDLLFFQJOHVOJUOBUJPOBMMZJOUIFQSFNJVNDPGGFF
DBUFHPSZ'PSUIFXFFLTFOEJOH%FDFNCFS  TBMFTPGPVSP[PSJHJOBMCMFOE BTFYQSFTTFEJOUPUBMFRVJWBMFOUVOJUT
BOEEPMMBSTBMFT XFSFEPVCMFUIBUPGUIFOFYUDMPTFTUDPNQFUJUPS"EEJUJPOBMMZ GPSUIFXFFLTFOEJOH%FDFNCFS  UIF
DPVOUDBSUPOPGPVSPSJHJOBMCMFOE,$VQdQPET BMTPEJTUSJCVUFECZ4NVDLFST XBTUIFTUPDLLFFQJOHVOJUOBUJPOBMMZJO
UIF,$VQdQPEDBUFHPSZBTFYQSFTTFEJOUPUBMEPMMBSTBMFT3FUBJMTBMFTPGQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMDIBOOFMTGPSUIF
XFFLTFOEJOH%FDFNCFS XFSFBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO BJODSFBTFPWFSUIFQSJPSZFBS%VSJOHDBMFOEBS
ZFBS NPSFUIBOCJMMJPODVQTPG%VOLJOcDPGGFFXFSFTPMEUISPVHIMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUT

.BSLFUJOH
8FDPPSEJOBUFEPNFTUJDBEWFSUJTJOHBOENBSLFUJOHBUUIFOBUJPOBMBOEMPDBMMFWFMTUISPVHIPVSBENJOJTUSBUJPOPGCSBOETQFDJGJD
BEWFSUJTJOHGVOET5IFHPBMTPGPVSNBSLFUJOHTUSBUFHZJODMVEFESJWJOHDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTBOECSBOEEJGGFSFOUJBUJPO
JODSFBTJOHPVSUPUBMDPGGFFBOECFWFSBHFTBMFT QSPUFDUJOHBOEHSPXJOHPVSNPSOJOHEBZQBSUTBMFT BOEHSPXJOHPVSBGUFSOPPO


EBZQBSUTBMFT(FOFSBMMZ PVSEPNFTUJDGSBODIJTFFTDPOUSJCVUFPGXFFLMZHSPTTSFUBJMTBMFTUPGVOECSBOETQFDJGJDBEWFSUJTJOH
GVOET5IFGVOETBSFVTFEGPSWBSJPVTOBUJPOBMBOEMPDBMBEWFSUJTJOHDBNQBJHOTJODMVEJOHQSJOU SBEJP UFMFWJTJPO POMJOF NPCJMF
CJMMCPBSET BOETQPOTPSTIJQT0WFSUIFQBTUUFOZFBST PVS64GSBODIJTFFTIBWFJOWFTUFEBQQSPYJNBUFMZCJMMJPOPO
BEWFSUJTJOHUPJODSFBTFCSBOEBXBSFOFTTBOESFTUBVSBOUQFSGPSNBODFBDSPTTCPUICSBOET"EEJUJPOBMMZ XFIBWFWBSJPVTQSJDJOH
TUSBUFHJFT TPUIBUPVSQSPEVDUTBQQFBMUPBCSPBESBOHFPGDVTUPNFST

%JHJUBMBOEMPZBMUZ
*O"VHVTU XFMBVODIFEUIF%VOLJOcNPCJMFBQQMJDBUJPOGPSQBZNFOUBOEHJGUJOH XIJDICVJMUUIFGPVOEBUJPOGPSPOFUPPOF
NBSLFUJOHXJUIPVSDVTUPNFST*O+BOVBSZ XFMBVODIFEBOFX%%1FSLTd3FXBSETMPZBMUZQSPHSBNOBUJPOBMMZ XIJDIJT
GVMMZJOUFHSBUFEXJUIUIF%VOLJOcNPCJMFBQQMJDBUJPOBOEBMMPXTVTUPFOHBHFPVSDVTUPNFSTJOUIFTFPOFUPPOFNBSLFUJOH
JOUFSBDUJPOT*O+VOF XFDPOUJOVFEUPMFWFSBHFEJHJUBMUFDIOPMPHJFTUPESJWFDVTUPNFSMPZBMUZBOEFOIBODFUIFSFTUBVSBOU
FYQFSJFODFUISPVHIUIFMBVODIPG0OUIF(PNPCJMFPSEFSJOHGPSPVS%%1FSLTdNFNCFST XIJDIFOBCMFTVTFSTUPPSEFSBIFBE
BOETQFFEUPUIFGSPOUPGUIFMJOFJOSFTUBVSBOUT*O"QSJM XFTJHOFEBNVMUJZFBSBHSFFNFOUXJUIBNPCJMFXBMMFUQSPWJEFS
UPTFDVSFBQFSQFUVBMMJDFOTFUPUIFTPGUXBSFVTFEUPCVJMEBOEPQFSBUFUIFNPCJMFPSEFSJOHBOEQBZNFOUQMBUGPSNGPS%VOLJOc
QSPWJEJOHVTHSFBUFSDPOUSPMPWFSUIFUFDIOPMPHZUIBUFOBCMFTPVSNPCJMFQBZNFOUTBOE0OUIF(PNPCJMFPSEFSJOHUISPVHIUIF
%VOLJOcNPCJMFBQQMJDBUJPO"TPG%FDFNCFS PVS%%1FSLTd3FXBSETMPZBMUZQSPHSBNIBEBQQSPYJNBUFMZ
NJMMJPONFNCFST

5IFTVQQMZDIBJO
%PNFTUJD
8FEPOPUUZQJDBMMZTVQQMZQSPEVDUTUPPVSEPNFTUJDGSBODIJTFFT"TBSFTVMU XJUIUIFFYDFQUJPOPGMJDFOTJOHGFFTQBJECZ%FBO
'PPETPOEPNFTUJDJDFDSFBNTBMFT XFEPOPUUZQJDBMMZEFSJWFSFWFOVFTGSPNQSPEVDUEJTUSJCVUJPO0VSGSBODIJTFFTcTVQQMJFST
JODMVEF%FBO'PPET 3JDI1SPEVDUT$PSQ 5IF$PDB$PMB$PNQBOZ BOE,%1*OBEEJUJPO PVSGSBODIJTFFTcQSJNBSZDPGGFF
SPBTUFSTDVSSFOUMZBSF.BTTJNP;BOFUUJ#FWFSBHF64" *OD .PUIFS1BSLFST5FB$PGGFF*OD 4%$PGGFF *OD BOE3FJMZ
'PPET$PNQBOZ *OD BOEUIFJSQSJNBSZEPOVUNJYTVQQMJFSTDVSSFOUMZBSF$POUJOFOUBM.JMMTBOE1FOOBOU*OHSFEJFOUT*OD8F
QFSJPEJDBMMZSFWJFXPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIMJDFOTFFTBOEBQQSPWFETVQQMJFSTBOEFWBMVBUFXIFUIFSUIPTFSFMBUJPOTIJQTDPOUJOVF
UPCFPODPNQFUJUJWFPSBEWBOUBHFPVTUFSNTGPSVTBOEPVSGSBODIJTFFT

1VSDIBTJOH
1VSDIBTJOHGPSUIF%VOLJOcCSBOEJTGBDJMJUBUFECZ/BUJPOBM%$1 --$ UIFa/%$1b
XIJDIJTB%FMBXBSFMJNJUFEMJBCJMJUZ
DPNQBOZPQFSBUFEBTBDPPQFSBUJWFPXOFECZJUTGSBODIJTFFNFNCFST5IF/%$1JTNBOBHFECZBTUBGGPGTVQQMZDIBJO
QSPGFTTJPOBMTXIPSFQPSUEJSFDUMZUPUIF/%$1cTCPBSEPGEJSFDUPST5IF/%$1IBTBQQSPYJNBUFMZ FNQMPZFFTJODMVEJOH
FYFDVUJWFMFBEFSTIJQ TPVSDJOHQSPGFTTJPOBMT XBSFIPVTFTUBGG BOEESJWFST5IF/%$1CPBSEPGEJSFDUPSTIBTFJHIUWPUJOH
GSBODIJTFFNFNCFST POF/%$1OPOWPUJOHNFNCFS BOEPOFJOEFQFOEFOUOPOWPUJOHNFNCFS*OBEEJUJPO PVS7JDF1SFTJEFOU
PG4VQQMZ$IBJOJTBWPUJOHNFNCFSPGUIF/%$1CPBSE5IF/%$1FOHBHFTJOQVSDIBTJOH XBSFIPVTJOH BOEEJTUSJCVUJPOPG
GPPEBOETVQQMJFTPOCFIBMGPGQBSUJDJQBUJOHSFTUBVSBOUTBOETPNFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT5IF/%$1QSPHSBNQSPWJEFT
GSBODIJTFFNFNCFSTOBUJPOXJEFUIFCFOFGJUTPGTDBMFXIJMFGPTUFSJOHDPOTJTUFOUQSPEVDURVBMJUZBDSPTTUIF%VOLJOcCSBOE8FEP
OPUDPOUSPMUIF/%$1BOEIBWFPOMZMJNJUFEDPOUSBDUVBMSJHIUTBTTPDJBUFEXJUINBOBHJOHUIBUGSBODIJTFFPXOFEQVSDIBTJOHBOE
EJTUSJCVUJPODPPQFSBUJWF

.BOVGBDUVSJOHPG%VOLJOcCBLFSZHPPET
$FOUSBMJ[FEQSPEVDUJPOJTBOPUIFSFMFNFOUPGPVSTVQQMZDIBJOUIBUJTEFTJHOFEUPTVQQPSUHSPXUIGPSUIF%VOLJOcCSBOE
$FOUSBMJ[FENBOVGBDUVSJOHMPDBUJPOT a$.-Tb
BSFGSBODIJTFFPXOFEBOEPQFSBUFEGBDJMJUJFTGPSUIFDFOUSBMJ[FEQSPEVDUJPOPG
EPOVUTBOECBLFSZHPPET5IF$.-TEFMJWFSGSFTIMZCBLFEQSPEVDUTUP%VOLJOcSFTUBVSBOUTPOBEBJMZCBTJTBOEBSFEFTJHOFEUP
QSPWJEFDPOTJTUFOURVBMJUZQSPEVDUTXIJMFTJNQMJGZJOHSFTUBVSBOUMFWFMPQFSBUJPOT"TPG%FDFNCFS  UIFSFXFSF
$.-T PGWBSZJOHTJ[FBOEDBQBDJUZ
JOUIF64$.-TBSFBOJNQPSUBOUQBSUPGGSBODIJTFFDPOPNJDT BOEBSFTVQQPSUJWFPG
QSPGJUCVJMEJOHJOJUJBUJWFTBTXFMMBTQSPUFDUJOHCSBOERVBMJUZTUBOEBSETBOEDPOTJTUFODZ

$FSUBJOPGPVS%VOLJOcCSBOESFTUBVSBOUTQSPEVDFEPOVUTBOECBLFSZHPPETPOTJUFSBUIFSUIBOTPVSDJOHGSPN$.-T.BOZPG
TVDISFTUBVSBOUT LOPXOBTGVMMQSPEVDFST BMTPTVQQMZPUIFSMPDBM%VOLJOcSFTUBVSBOUTUIBUEPOPUIBWFBDDFTTUP$.-T*O
BEEJUJPO JOOFXFSNBSLFUT %VOLJOcSFTUBVSBOUTTPVSDFEPOVUTBOECBLFSZHPPETUIBUBSFGJOJTIFEJOSFTUBVSBOUT8FCFMJFWFUIBU
UIJTaKVTUCBLFEPOEFNBOEbEPOVUNBOVGBDUVSJOHQMBUGPSNFOBCMFTUIF%VOLJOcCSBOEUPNPSFFGGJDJFOUMZFYQBOEJUTSFTUBVSBOU
CBTFJOOFXFSNBSLFUTXIFSFGSBODIJTFFTNBZOPUIBWFBDDFTTUPB$.-


#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBN
8FPVUTPVSDFUIFNBOVGBDUVSJOHBOEEJTUSJCVUJPOPGJDFDSFBNQSPEVDUTGPSUIFEPNFTUJD#BTLJO3PCCJOTCSBOEGSBODIJTFFTUP
%FBO'PPET XIJDITUSFOHUIFOTPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIGSBODIJTFFTBOEBMMPXTVTUPGPDVTPOPVSDPSFGSBODIJTJOHPQFSBUJPOT

*OUFSOBUJPOBM
%VOLJOc
*OUFSOBUJPOBM%VOLJOcGSBODIJTFFTBSFSFTQPOTJCMFGPSTPVSDJOHUIFJSPXOTVQQMJFT TVCKFDUUPDPNQMJBODFXJUIPVSTUBOEBSET
.PTUBMTPQSPEVDFUIFJSPXOEPOVUTGPMMPXJOHUIF%VOLJOcCSBOEcTBQQSPWFEQSPDFTTFT'SBODIJTFFTJOTPNFNBSLFUTTPVSDF
EPOVUTQSPEVDFECZBCSBOEBQQSPWFEUIJSEQBSUZTVQQMJFS'SBODIJTFFTBSFQFSNJUUFEUPTPVSDFDPGGFFGSPNBOVNCFSPGDPGGFF
SPBTUFSTBQQSPWFECZUIFCSBOE BTXFMMBTDFSUBJOBQQSPWFESFHJPOBMBOEMPDBMSPBTUFST*ODFSUBJODPVOUSJFT PVSJOUFSOBUJPOBM
GSBODIJTFFTTPVSDFWJSUVBMMZFWFSZUIJOHMPDBMMZXJUIJOUIFJSNBSLFUXIJMFJOPUIFSTPVSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFFTTPVSDFNPTUPG
UIFJSTVQQMJFTGSPNUIF/%$18IFSFTVQQMJFTBSFTPVSDFEMPDBMMZ XFIFMQJEFOUJGZBOEBQQSPWFUIPTFTVQQMJFST*OBEEJUJPO XF
BTTJTUPVSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFFTJOJEFOUJGZJOHSFHJPOBMBOEHMPCBMTVQQMJFSTXJUIUIFHPBMPGMFWFSBHJOHUIFQVSDIBTJOH
WPMVNFGPSQSJDJOHBOEQSPEVDUDPOUJOVJUZBEWBOUBHFT

#BTLJO3PCCJOT
5IF#BTLJO3PCCJOTNBOVGBDUVSJOHOFUXPSLJTDPNQSJTFEPGUFOGBDJMJUJFT OPOFPGXIJDIBSFPXOFEPSPQFSBUFECZVT UIBU
TVQQMZPVSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTXJUIJDFDSFBNQSPEVDUT%FBO'PPETQSPEVDFTJDFDSFBNQSPEVDUTXIJDIXFQVSDIBTFBOE
EJTUSJCVUFUPNBOZPGPVSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT$FSUBJOJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFFTSFMZPOUIJSEQBSUZPXOFEGBDJMJUJFTUPTVQQMZ
JDFDSFBNQSPEVDUTUPUIFN JODMVEJOHGBDJMJUJFTJO*SFMBOEBOE$BOBEB5IF#BTLJO3PCCJOTCSBOESFTUBVSBOUTJO*OEJBBOE
3VTTJBBSFTVQQPSUFECZNBTUFSGSBODIJTFFPXOFEGBDJMJUJFTJOUIPTFSFTQFDUJWFDPVOUSJFTXIJMFUIFSFTUBVSBOUTJO+BQBOBOE
4PVUI,PSFBBSFTVQQPSUFECZUIFKPJOUWFOUVSFPXOFEGBDJMJUJFTMPDBUFEXJUIJOFBDIDPVOUSZ

3FTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU
/FXQSPEVDUJOOPWBUJPOJTBDSJUJDBMDPNQPOFOUPGPVSTVDDFTT8FCFMJFWFUIFEFWFMPQNFOUPGTVDDFTTGVMOFXQSPEVDUTGPS
FBDICSBOEBUUSBDUTOFXDVTUPNFST JODSFBTFTDPNQBSBCMFTUPSFTBMFT BOEBMMPXTGSBODIJTFFTUPFYQBOEJOUPPUIFSEBZQBSUT/FX
QSPEVDUSFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOUJTMPDBUFEJOBTUBUFPGUIFBSUGBDJMJUZBUPVSIFBERVBSUFSTJO$BOUPO .BTTBDIVTFUUT5IF
GBDJMJUZJODMVEFTBTFOTPSZMBC BRVBMJUZBTTVSBODFMBC BOEBEFNPOTUSBUJPOUFTULJUDIFO8FSFMZPOPVSJOUFSOBMDVMJOBSZUFBN
XIJDIVTFTDPOTVNFSSFTFBSDI UPEFWFMPQBOEUFTUOFXQSPEVDUT

0QFSBUJPOBMTVQQPSU
4VCTUBOUJBMMZBMMPGPVSFYFDVUJWFNBOBHFNFOU GJOBODF NBSLFUJOH MFHBM UFDIOPMPHZ IVNBOSFTPVSDFT BOEPQFSBUJPOTTVQQPSU
GVODUJPOTBSFDPOEVDUFEGSPNPVSHMPCBMIFBERVBSUFSTJO$BOUPO .BTTBDIVTFUUT*OUIF6OJUFE4UBUFT PVSGSBODIJTFPQFSBUJPOT
GPSCPUICSBOETBSFPSHBOJ[FEJOUPSFHJPOT FBDIPGXIJDIJTIFBEFECZBSFHJPOBMWJDFQSFTJEFOUBOEEJSFDUPSTPGPQFSBUJPOT
TVQQPSUFECZGJFMEQFSTPOOFMXIPJOUFSBDUEJSFDUMZXJUIUIFGSBODIJTFFT0VSJOUFSOBUJPOBMCVTJOFTTFTBSFPSHBOJ[FECZSFHJPO
BOEIBWFEFEJDBUFENBSLFUJOHBOESFTUBVSBOUPQFSBUJPOTTVQQPSUUFBNTUIBUXPSLXJUIPVSNBTUFSMJDFOTFFTBOEKPJOUWFOUVSF
QBSUOFSTUPJNQSPWFSFTUBVSBOUPQFSBUJPOTBOESFTUBVSBOUMFWFMFDPOPNJDT.BOBHFNFOUPGBGSBODIJTFSFTUBVSBOUJTUIF
SFTQPOTJCJMJUZPGUIFGSBODIJTFF XIPJTUSBJOFEJOPVSUFDIOJRVFTBOEJTSFTQPOTJCMFGPSFOTVSJOHUIBUUIFEBZUPEBZPQFSBUJPOT
PGUIFSFTUBVSBOUBSFJODPNQMJBODFXJUIPVSPQFSBUJOHTUBOEBSET8FIBWFJNQMFNFOUFEBDPNQVUFSCBTFEEJTBTUFSSFDPWFSZ
QSPHSBNUPBEESFTTUIFQPTTJCJMJUZUIBUBOBUVSBM PSPUIFSGPSNPG
EJTBTUFSNBZJNQBDUUIFJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZTZTUFNT
MPDBUFEBUPVS$BOUPO .BTTBDIVTFUUTIFBERVBSUFST

3FHVMBUPSZNBUUFST
%PNFTUJD
8FBOEPVSGSBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPWBSJPVTGFEFSBM TUBUF BOEMPDBMMBXTBGGFDUJOHUIFPQFSBUJPOPGPVSSFTQFDUJWFCVTJOFTTFT
JODMVEJOHWBSJPVTIFBMUI TBOJUBUJPO GJSF BOETBGFUZTUBOEBSET*OTPNFKVSJTEJDUJPOTPVSSFTUBVSBOUTBSFSFRVJSFECZMBXUP
EJTQMBZOVUSJUJPOBMJOGPSNBUJPOBCPVUPVSQSPEVDUT&BDISFTUBVSBOUJTTVCKFDUUPMJDFOTJOHBOESFHVMBUJPOCZBOVNCFSPG
HPWFSONFOUBMBVUIPSJUJFT XIJDIJODMVEF[POJOH IFBMUI TBGFUZ TBOJUBUJPO CVJMEJOH BOEGJSFBHFODJFTJOUIFKVSJTEJDUJPOJO
XIJDIUIFSFTUBVSBOUJTMPDBUFE'SBODIJTFFPXOFE/%$1BOE$.-TBSFMJDFOTFEBOETVCKFDUUPTJNJMBSSFHVMBUJPOTCZGFEFSBM
TUBUF BOEMPDBMHPWFSONFOUT

8FBOEPVSGSBODIJTFFTBSFBMTPTVCKFDUUPUIF'BJS-BCPS4UBOEBSET"DUBOEWBSJPVTPUIFSMBXTHPWFSOJOHTVDINBUUFSTBT
NJOJNVNXBHFSFRVJSFNFOUT PWFSUJNFBOEPUIFSXPSLJOHDPOEJUJPOT BOEDJUJ[FOTIJQSFRVJSFNFOUT"TJHOJGJDBOUOVNCFSPG
GPPETFSWJDFQFSTPOOFMFNQMPZFECZGSBODIJTFFTBSFQBJEBUSBUFTSFMBUFEUPUIFGFEFSBMNJOJNVNXBHF


0VSGSBODIJTJOHBDUJWJUJFTBSFTVCKFDUUPUIFSVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF'FEFSBM5SBEF$PNNJTTJPO a'5$b
BOEWBSJPVTTUBUF
MBXTSFHVMBUJOHUIFPGGFSBOETBMFPGGSBODIJTFT5IF'5$cTGSBODIJTFSVMFBOEWBSJPVTTUBUFMBXTSFRVJSFUIBUXFGVSOJTIB
GSBODIJTFEJTDMPTVSFEPDVNFOU a'%%b
DPOUBJOJOHDFSUBJOJOGPSNBUJPOUPQSPTQFDUJWFGSBODIJTFFTBOEBOVNCFSPGTUBUFT
SFRVJSFSFHJTUSBUJPOPGUIF'%%XJUITUBUFBVUIPSJUJFT8FBSFPQFSBUJOHVOEFSFYFNQUJPOTGSPNSFHJTUSBUJPOJOTFWFSBMTUBUFT
CBTFEPOPVSFYQFSJFODFBOEBHHSFHBUFOFUXPSUI4VCTUBOUJWFTUBUFMBXTUIBUSFHVMBUFUIFGSBODIJTPSGSBODIJTFFSFMBUJPOTIJQ
FYJTUJOBTVCTUBOUJBMOVNCFSPGTUBUFT BOECJMMTIBWFCFFOJOUSPEVDFEJO$POHSFTTGSPNUJNFUPUJNFUIBUXPVMEQSPWJEFGPS
GFEFSBMSFHVMBUJPOPGUIFGSBODIJTPSGSBODIJTFFSFMBUJPOTIJQ5IFTUBUFMBXTPGUFOMJNJU BNPOHPUIFSUIJOHT UIFEVSBUJPOBOE
TDPQFPGOPODPNQFUJUJPOQSPWJTJPOT UIFBCJMJUZPGBGSBODIJTPSUPUFSNJOBUFPSSFGVTFUPSFOFXBGSBODIJTFBOEUIFBCJMJUZPGB
GSBODIJTPSUPEFTJHOBUFTPVSDFTPGTVQQMZ8FCFMJFWFUIBUUIF'%%GPSFBDIPGPVS%VOLJOcCSBOEBOEPVS#BTLJO3PCCJOT
CSBOE UPHFUIFSXJUIBOZBQQMJDBCMFTUBUFWFSTJPOTPSTVQQMFNFOUT BOEGSBODIJTJOHQSPDFEVSFT DPNQMZJOBMMNBUFSJBMSFTQFDUT
XJUICPUIUIF'5$GSBODIJTFSVMFBOEBMMBQQMJDBCMFTUBUFMBXTSFHVMBUJOHGSBODIJTJOHJOUIPTFTUBUFTJOXIJDIXFIBWFPGGFSFE
GSBODIJTFT

*OUFSOBUJPOBM
*OUFSOBUJPOBMMZ XFBOEPVSGSBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPOBUJPOBMBOEMPDBMMBXTBOESFHVMBUJPOTUIBUPGUFOBSFTJNJMBSUPUIPTF
BGGFDUJOHVTBOEPVSGSBODIJTFFTJOUIF64 JODMVEJOHMBXTBOESFHVMBUJPOTDPODFSOJOHGSBODIJTFT MBCPS IFBMUI TBOJUBUJPO BOE
TBGFUZ*OUFSOBUJPOBM#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOE%VOLJOcCSBOESFTUBVSBOUTBSFBMTPPGUFOTVCKFDUUPUBSJGGTBOESFHVMBUJPOTPO
JNQPSUFEDPNNPEJUJFTBOEFRVJQNFOU BOEMBXTSFHVMBUJOHGPSFJHOJOWFTUNFOU8FCFMJFWFUIBUUIFJOUFSOBUJPOBMEJTDMPTVSF
TUBUFNFOUT GSBODIJTFPGGFSJOHEPDVNFOUT BOEGSBODIJTJOHQSPDFEVSFTGPSPVS#BTLJO3PCCJOTCSBOEBOE%VOLJOcCSBOEDPNQMZ
JOBMMNBUFSJBMSFTQFDUTXJUIUIFMBXTPGUIFBQQMJDBCMFDPVOUSJFT

&OWJSPONFOUBM
0VSPQFSBUJPOT JODMVEJOHUIFTFMFDUJPOBOEEFWFMPQNFOUPGUIFQSPQFSUJFTXFMFBTFBOETVCMFBTFUPPVSGSBODIJTFFTBOEBOZ
DPOTUSVDUJPOPSJNQSPWFNFOUTXFNBLFBUUIPTFMPDBUJPOT BSFTVCKFDUUPBWBSJFUZPGGFEFSBM TUBUF BOEMPDBMMBXTBOE
SFHVMBUJPOT JODMVEJOHFOWJSPONFOUBM [POJOH BOEMBOEVTFSFRVJSFNFOUT0VSQSPQFSUJFTBSFTPNFUJNFTMPDBUFEJOEFWFMPQFE
DPNNFSDJBMPSJOEVTUSJBMBSFBTBOENJHIUQSFWJPVTMZIBWFCFFOPDDVQJFECZNPSFFOWJSPONFOUBMMZTJHOJGJDBOUPQFSBUJPOT TVDI
BTHBTPMJOFTUBUJPOTBOEESZDMFBOFST&OWJSPONFOUBMMBXTTPNFUJNFTSFRVJSFPXOFSTPSPQFSBUPSTPGDPOUBNJOBUFEQSPQFSUZUP
SFNFEJBUFUIBUQSPQFSUZ SFHBSEMFTTPGGBVMU8IJMFXFIBWFCFFOSFRVJSFEUP BOEBSFDPOUJOVJOHUP DMFBOVQDPOUBNJOBUJPOBUB
MJNJUFEOVNCFSPGPVSMPDBUJPOT XFIBWFOPLOPXONBUFSJBMFOWJSPONFOUBMMJBCJMJUJFT

&NQMPZFFT
"TPG%FDFNCFS  XFFNQMPZFE QFPQMF  PGXIPNXFSFCBTFEJOUIF64BOEPGXIPNXFSFCBTFEJO
PUIFSDPVOUSJFT0GPVSEPNFTUJDFNQMPZFFT XPSLFEJOUIFGJFMEBOEXPSLFEBUPVSDPSQPSBUFIFBERVBSUFST0GUIFUPUBM
FNQMPZFFT  XIPBSFBMNPTUFYDMVTJWFMZJONBSLFUJOHQPTJUJPOT XFSFQBJECZDFSUBJOPGPVSBEWFSUJTJOHGVOET/POFPGPVS
FNQMPZFFTBSFSFQSFTFOUFECZBMBCPSVOJPO BOEXFCFMJFWFPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIPVSFNQMPZFFTBSFIFBMUIZ

0VSGSBODIJTFFTBSFJOEFQFOEFOUCVTJOFTTPXOFST TPUIFZBOEUIFJSFNQMPZFFTBSFOPUJODMVEFEJOPVSFNQMPZFFDPVOU

*OUFMMFDUVBMQSPQFSUZ
8FPXONBOZSFHJTUFSFEUSBEFNBSLTBOETFSWJDFNBSLT a.BSLTb
JOUIF64BOEJOPUIFSDPVOUSJFTUISPVHIPVUUIFXPSME8F
CFMJFWFUIBUPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTOBNFTBOEMPHPT JOQBSUJDVMBS IBWFTJHOJGJDBOUWBMVFBOEBSFJNQPSUBOUUPPVS
CVTJOFTT0VSQPMJDZJTUPQVSTVFSFHJTUSBUJPOPGPVS.BSLTJOUIF64BOETFMFDUFEJOUFSOBUJPOBMKVSJTEJDUJPOT NPOJUPSPVS
.BSLTQPSUGPMJPCPUIJOUFSOBMMZBOEFYUFSOBMMZUISPVHIFYUFSOBMTFBSDIBHFOUTBOEWJHPSPVTMZPQQPTFUIFJOGSJOHFNFOUPGBOZPG
PVS.BSLT8FMJDFOTFUIFVTFPGPVSSFHJTUFSFE.BSLTUPGSBODIJTFFTBOEUIJSEQBSUJFTUISPVHIGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBOE
MJDFOTFT5IFGSBODIJTFBOEMJDFOTFBSSBOHFNFOUTSFTUSJDUGSBODIJTFFTcBOEMJDFOTFFTcBDUJWJUJFTXJUISFTQFDUUPUIFVTFPGPVS
.BSLT BOEJNQPTFRVBMJUZDPOUSPMTUBOEBSETJODPOOFDUJPOXJUIHPPETBOETFSWJDFTPGGFSFEJODPOOFDUJPOXJUIUIF.BSLTBOE
BOBGGJSNBUJWFPCMJHBUJPOPOUIFGSBODIJTFFTUPOPUJGZVTVQPOMFBSOJOHPGQPUFOUJBMJOGSJOHFNFOU*OBEEJUJPO XFNBJOUBJOB
MJNJUFEQBUFOUQPSUGPMJPJOUIF64GPSCBLFSZBOETFSWJOHSFMBUFENFUIPET EFTJHOT BOEBSUJDMFTPGNBOVGBDUVSF8FHFOFSBMMZ
SFMZPODPNNPOMBXQSPUFDUJPOGPSPVSDPQZSJHIUFEXPSLT/FJUIFSUIFQBUFOUTOPSUIFDPQZSJHIUFEXPSLTBSFNBUFSJBMUPUIF
PQFSBUJPOPGPVSCVTJOFTT8FBMTPMJDFOTFTPNFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZGSPNUIJSEQBSUJFTGPSVTFJODFSUBJOPGPVSQSPEVDUT4VDI
MJDFOTFTBSFOPUJOEJWJEVBMMZ PSJOUIFBHHSFHBUF NBUFSJBMUPPVSCVTJOFTT

4FBTPOBMJUZ
0VSSFWFOVFTBSFTVCKFDUUPGMVDUVBUJPOTCBTFEPOTFBTPOBMJUZ QSJNBSJMZXJUISFTQFDUUP#BTLJO3PCCJOT5IFJDFDSFBNJOEVTUSZ
HFOFSBMMZFYQFSJFODFTBOJODSFBTFEVSJOHUIFTQSJOHBOETVNNFSNPOUIT XIFSFBT%VOLJOcIPUCFWFSBHFTBMFTHFOFSBMMZ
JODSFBTFEVSJOHUIFGBMMBOEXJOUFSNPOUITBOEJDFECFWFSBHFTBMFTHFOFSBMMZJODSFBTFEVSJOHUIFTQSJOHBOETVNNFSNPOUIT


"EEJUJPOBM*OGPSNBUJPO
5IF$PNQBOZNBLFTBWBJMBCMF GSFFPGDIBSHF UISPVHIJUTJOUFSOFUXFCTJUFXXXEVOLJOCSBOETDPN JUTBOOVBMSFQPSUPO'PSN
, RVBSUFSMZSFQPSUTPO'PSN2 DVSSFOUSFQPSUTPO'PSN, QSPYZTUBUFNFOUT BOEBNFOENFOUTUPUIPTFSFQPSUTGJMFEPS
GVSOJTIFEQVSTVBOUUP4FDUJPO B
PS E
PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BTBNFOEFE BTTPPOBTSFBTPOBCMZ
QSBDUJDBCMFBGUFSFMFDUSPOJDBMMZGJMJOHTVDINBUFSJBMXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPO a4&$b
.BUFSJBMTGJMFEXJUI
UIF4&$BSFBWBJMBCMFBUXXXTFDHPW5IFSFGFSFODFUPUIFTFXFCTJUFBEESFTTFTEPFTOPUDPOTUJUVUFJODPSQPSBUJPOCZSFGFSFODF
PGUIFJOGPSNBUJPODPOUBJOFEPOUIFXFCTJUFTBOETIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEQBSUPGUIJTEPDVNFOU

*UFN" 3JTL'BDUPST
3JTLTSFMBUFEUPPVSCVTJOFTTBOEJOEVTUSZ

0VSGJOBODJBMSFTVMUTBSFBGGFDUFECZUIFPQFSBUJOHSFTVMUTPGPVSGSBODIJTFFT
8FSFDFJWFBTVCTUBOUJBMNBKPSJUZPGPVSSFWFOVFTJOUIFGPSNPGSPZBMUJFT XIJDIBSFHFOFSBMMZCBTFEPOBQFSDFOUBHFPGHSPTT
TBMFTBUGSBODIJTFESFTUBVSBOUT SFOU BOEPUIFSGFFTGSPNGSBODIJTFFT"DDPSEJOHMZ PVSGJOBODJBMSFTVMUTBSFUPBMBSHFFYUFOU
EFQFOEFOUVQPOUIFPQFSBUJPOBMBOEGJOBODJBMTVDDFTTPGPVSGSBODIJTFFT*GTBMFTUSFOETPSFDPOPNJDDPOEJUJPOTXPSTFOGPS
GSBODIJTFFT UIFJSGJOBODJBMSFTVMUTNBZEFUFSJPSBUFBOEPVSSPZBMUZ BEWFSUJTJOH SFOU BOEPUIFSSFWFOVFTNBZEFDMJOFBOEPVS
BDDPVOUTSFDFJWBCMFBOESFMBUFEBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUTNBZJODSFBTF*OBEEJUJPO JGPVSGSBODIJTFFTGBJMUPSFOFXUIFJS
GSBODIJTFBHSFFNFOUT PVSSPZBMUZSFWFOVFTNBZEFDSFBTFXIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOE
PQFSBUJOHSFTVMUT

*GXFGBJMUPTVDDFTTGVMMZJNQMFNFOUPVSHSPXUITUSBUFHZ XIJDIJODMVEFTGSBODIJTFFTPQFOJOHPGOFXEPNFTUJDBOE
JOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUT PVSBCJMJUZUPJODSFBTFPVSSFWFOVFTBOEPQFSBUJOHQSPGJUTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE
0VSHSPXUITUSBUFHZSFMJFTJOQBSUVQPOOFXSFTUBVSBOUEFWFMPQNFOUCZFYJTUJOHBOEOFXGSBODIJTFFT JODMVEJOHSFTUBVSBOUTJO
UIF/FYU(FOEFTJHOJO%VOLJOc648FBOEPVSGSBODIJTFFTGBDFNBOZDIBMMFOHFTJOPQFOJOHOFXSFTUBVSBOUT JODMVEJOH
e BWBJMBCJMJUZPGGJOBODJOH
e TFMFDUJPOBOEBWBJMBCJMJUZPGTVJUBCMFSFTUBVSBOUMPDBUJPOT
e DPNQFUJUJPOGPSSFTUBVSBOUTJUFT
e BWBJMBCJMJUZBOEDPTUPGMBCPSGPSOFXSFTUBVSBOUT
e OFHPUJBUJPOPGBDDFQUBCMFMFBTFBOEGJOBODJOHUFSNT
e TFDVSJOHSFRVJSFEEPNFTUJDPSGPSFJHOHPWFSONFOUBMQFSNJUTBOEBQQSPWBMT
e DPOTVNFSUBTUFTJOOFXHFPHSBQIJDSFHJPOTBOEBDDFQUBODFPGPVSQSPEVDUT
e FNQMPZNFOUBOEUSBJOJOHPGRVBMJGJFEQFSTPOOFM
e JNQBDUPGJODMFNFOUXFBUIFS OBUVSBMEJTBTUFST BOEPUIFSBDUTPGOBUVSFBOE
e HFOFSBMFDPOPNJDBOECVTJOFTTDPOEJUJPOT
*OQBSUJDVMBS CFDBVTFUIFNBKPSJUZPGPVSOFXSFTUBVSBOUEFWFMPQNFOUJTGVOEFECZGSBODIJTFFJOWFTUNFOU PVSHSPXUITUSBUFHZ
JTEFQFOEFOUPOPVSGSBODIJTFFTc PSQSPTQFDUJWFGSBODIJTFFTc
BCJMJUZUPBDDFTTGVOETUPGJOBODFTVDIEFWFMPQNFOU8FHFOFSBMMZ
EPOPUQSPWJEFPVSGSBODIJTFFTXJUIEJSFDUGJOBODJOHBOEUIFSFGPSFUIFJSBCJMJUZUPBDDFTTCPSSPXFEGVOETHFOFSBMMZEFQFOETPO
UIFJSJOEFQFOEFOUSFMBUJPOTIJQTXJUIWBSJPVTGJOBODJBMJOTUJUVUJPOT*GPVSGSBODIJTFFT PSQSPTQFDUJWFGSBODIJTFFT
BSFOPUBCMFUP
PCUBJOGJOBODJOHBUDPNNFSDJBMMZSFBTPOBCMFSBUFT PSBUBMM UIFZNBZCFVOXJMMJOHPSVOBCMFUPJOWFTUJOUIFEFWFMPQNFOUPG
OFXSFTUBVSBOUT BOEPVSGVUVSFHSPXUIDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE
*GPVSGSBODIJTFFTBSFVOBCMFUPPQFOOFXSFTUBVSBOUTBTXFBOUJDJQBUF PVSSFWFOVFHSPXUI JGBOZ XPVMEDPNFQSJNBSJMZGSPN
HSPXUIJODPNQBSBCMFTUPSFTBMFT0VSGBJMVSFUPBEEBTJHOJGJDBOUOVNCFSPGOFXSFTUBVSBOUTPSHSPXDPNQBSBCMFTUPSFTBMFT
XPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSBCJMJUZUPJODSFBTFPVSSFWFOVFTBOEPQFSBUJOHJODPNFBOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZIBSNPVS
CVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSGSBODIJTFFTDPVMEUBLFBDUJPOTUIBUDPVMEIBSNPVSCVTJOFTT
0VSGSBODIJTFFTBSFDPOUSBDUVBMMZPCMJHBUFEUPPQFSBUFUIFJSSFTUBVSBOUTJOBDDPSEBODFXJUIUIFPQFSBUJPOT TBGFUZ BOEIFBMUI
TUBOEBSETTFUGPSUIJOPVSBHSFFNFOUTXJUIUIFN)PXFWFS GSBODIJTFFTBSFJOEFQFOEFOUUIJSEQBSUJFTXIPNXFEPOPUDPOUSPM
5IFGSBODIJTFFTPXO PQFSBUF BOEPWFSTFFUIFEBJMZPQFSBUJPOTPGUIFJSSFTUBVSBOUTBOEIBWFTPMFDPOUSPMPWFSBMMFNQMPZFFBOE


PUIFSXPSLGPSDFDPOEVDUBOEEFDJTJPOT"TBSFTVMU UIFVMUJNBUFTVDDFTTBOERVBMJUZPGBOZGSBODIJTFESFTUBVSBOUSFTUTXJUIUIF
GSBODIJTFF*GGSBODIJTFFTEPOPUTVDDFTTGVMMZPQFSBUFSFTUBVSBOUTJOBNBOOFSDPOTJTUFOUXJUISFRVJSFETUBOEBSET GSBODIJTFGFFT
QBJEUPVTBOESPZBMUZBOEBEWFSUJTJOHGFFJODPNFXJMMCFBEWFSTFMZBGGFDUFEBOECSBOEJNBHFBOESFQVUBUJPODPVMECFIBSNFE
XIJDIJOUVSODPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT
"MUIPVHIXFCFMJFWFXFHFOFSBMMZFOKPZBQPTJUJWFXPSLJOHSFMBUJPOTIJQXJUIUIFWBTUNBKPSJUZPGPVSGSBODIJTFFT BDUJWFPS
QPUFOUJBMEJTQVUFTXJUIGSBODIJTFFTDPVMEEBNBHFPVSCSBOESFQVUBUJPOPSPVSSFMBUJPOTIJQTXJUIPVSCSPBEFSGSBODIJTFFHSPVQ

0VSTVDDFTTEFQFOETTVCTUBOUJBMMZPOUIFWBMVFPGPVSCSBOET
0VSTVDDFTTJTEFQFOEFOUJOMBSHFQBSUVQPOPVSBCJMJUZUPNBJOUBJOBOEFOIBODFUIFWBMVFPGPVSCSBOET PVSDVTUPNFSTc
DPOOFDUJPOUPPVSCSBOET BOEBQPTJUJWFSFMBUJPOTIJQXJUIPVSGSBODIJTFFT#SBOEWBMVFDBOCFTFWFSFMZEBNBHFEFWFOCZ
JTPMBUFEJODJEFOUT QBSUJDVMBSMZJGUIFJODJEFOUTSFDFJWFDPOTJEFSBCMFOFHBUJWFQVCMJDJUZPSSFTVMUJOMJUJHBUJPO4PNFPGUIFTF
JODJEFOUTNBZSFMBUFUPUIFQFSTPOBMDPOEVDUPGJOEJWJEVBMTBTTPDJBUFEXJUIVT UIFXBZXFNBOBHFPVSSFMBUJPOTIJQXJUIPVS
GSBODIJTFFT PVSHSPXUIPSSFCSBOEJOHTUSBUFHJFT PVSEFWFMPQNFOUFGGPSUTJOEPNFTUJDBOEGPSFJHONBSLFUT PSUIFPSEJOBSZ
DPVSTFPGPVS PSPVSGSBODIJTFFTc CVTJOFTT0UIFSJODJEFOUTNBZBSJTFGSPNFWFOUTUIBUBSFPSNBZCFCFZPOEPVSBCJMJUZUP
DPOUSPMBOENBZEBNBHFPVSCSBOET TVDIBTBDUJPOTUBLFO PSOPUUBLFO
CZPOFPSNPSFGSBODIJTFFTPSUIFJSFNQMPZFFTSFMBUJOH
UPDVTUPNFSTFSWJDF IFBMUI TBGFUZ XFMGBSF PSPUIFSXJTFMJUJHBUJPOBOEDMBJNTTFDVSJUZCSFBDIFTPSPUIFSGSBVEVMFOUBDUJWJUJFT
BTTPDJBUFEXJUIPVSFMFDUSPOJDQBZNFOUTZTUFNTBOEJMMFHBMBDUJWJUZUBSHFUFEBUVTPSPUIFST"EEJUJPOBMMZ UIFPOHPJOHSFMFWBODF
PGPVSCSBOETNBZEFQFOEPOUIFTVDDFTTPGPVSTVTUBJOBCJMJUZJOJUJBUJWFT XIJDISFRVJSFDPPSEJOBUJPOBOEBMJHONFOUXJUIPVS
GSBODIJTFFT*GXFBSFOPUFGGFDUJWFJOBEESFTTJOHTPDJBMBOEFOWJSPONFOUBMSFTQPOTJCJMJUZNBUUFSTPSBDIJFWJOHSFMFWBOU
TVTUBJOBCJMJUZHPBMT DPOTVNFSUSVTUJOPVSCSBOETNBZTVGGFS$POTVNFSEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTBOEPVSCSBOETcWBMVFDPVME
EJNJOJTITJHOJGJDBOUMZJGBOZTVDIJODJEFOUTPSPUIFSNBUUFSTFSPEFDPOTVNFSDPOGJEFODFJOVTPSPVSQSPEVDUT XIJDIXPVME
MJLFMZSFTVMUJOMPXFSTBMFTBOE VMUJNBUFMZ MPXFSSPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSODPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVS
CVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

*ODJEFOUTJOWPMWJOHGPPECPSOFJMMOFTTFT GPPEUBNQFSJOH PSGPPEDPOUBNJOBUJPOJOWPMWJOHPVSCSBOETPSPVSTVQQMZDIBJO


DPVMEDSFBUFOFHBUJWFQVCMJDJUZBOETJHOJGJDBOUMZIBSNPVSPQFSBUJOHSFTVMUT
8IJMFXFBOEPVSGSBODIJTFFTEFEJDBUFTVCTUBOUJBMSFTPVSDFTUPGPPETBGFUZNBUUFSTUPFOBCMFDVTUPNFSTUPFOKPZTBGF RVBMJUZ
GPPEQSPEVDUT XJEFTQSFBEGPPETBGFUZFWFOUT JODMVEJOHJOTUBODFTPGGPPECPSOFJMMOFTT TVDIBTTBMNPOFMMBPS&$PMJ
IBWF
PDDVSSFEJOUIFGPPEJOEVTUSZJOUIFQBTU BOEDPVMEPDDVSJOUIFGVUVSF
*OTUBODFTPSSFQPSUT XIFUIFSUSVFPSOPU PGXJEFTQSFBEGPPETBGFUZJTTVFT TVDIBTGPPECPSOFJMMOFTTFT GPPEUBNQFSJOH GPPE
DPOUBNJOBUJPOPSNJTMBCFMJOH FJUIFSEVSJOHUIFHSPXJOH NBOVGBDUVSJOH QBDLBHJOH TUPSJOH PSQSFQBSBUJPOPGQSPEVDUT IBWFJO
UIFQBTUTFWFSFMZJOKVSFEUIFSFQVUBUJPOTPGDPNQBOJFTJOUIFRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUTFDUPSTBOEDPVMEBGGFDUVTBTXFMM"OZ
SFQPSUMJOLJOHVT PVSGSBODIJTFFT PSPVSTVQQMJFSTUPGPPECPSOFJMMOFTTFTPSGPPEUBNQFSJOH DPOUBNJOBUJPO NJTMBCFMJOH PS
PUIFSGPPETBGFUZJTTVFTDPVMEEBNBHFUIFWBMVFPGPVSCSBOETJNNFEJBUFMZBOETFWFSFMZIVSUTBMFTPGPVSQSPEVDUTBOEQPTTJCMZ
MFBEUPQSPEVDUMJBCJMJUZDMBJNT MJUJHBUJPO JODMVEJOHDMBTTBDUJPOT
PSPUIFSEBNBHFT
*OBEEJUJPO GPPETBGFUZJODJEFOUT XIFUIFSPSOPUJOWPMWJOHPVSCSBOET DPVMESFTVMUJOOFHBUJWFQVCMJDJUZGPSUIFJOEVTUSZPS
NBSLFUTFHNFOUTJOXIJDIXFPQFSBUF*ODSFBTFEVTFPGTPDJBMNFEJBDPVMEDSFBUFPSBNQMJGZUIFFGGFDUTPGOFHBUJWFQVCMJDJUZ
5IJTOFHBUJWFQVCMJDJUZNBZSFEVDFEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTBOEDPVMESFTVMUJOBEFDSFBTFJOHVFTUUSBGGJDUPPVSSFTUBVSBOUTBT
DPOTVNFSTTIJGUUIFJSQSFGFSFODFTUPPVSDPNQFUJUPSTPSUPPUIFSQSPEVDUTPSGPPEUZQFT"EFDSFBTFJOUSBGGJDBTBSFTVMUPGUIFTF
IFBMUIDPODFSOTPSOFHBUJWFQVCMJDJUZDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCSBOET PVSCVTJOFTT BOEPVSPQFSBUJOHSFTVMUT

5IFRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUTFHNFOUJTIJHIMZDPNQFUJUJWF BOEDPNQFUJUJPODPVMEMPXFSPVSSFWFOVFT
5IF243TFHNFOUPGUIFSFTUBVSBOUJOEVTUSZJTJOUFOTFMZDPNQFUJUJWF5IFCFWFSBHFBOEGPPEQSPEVDUTTPMECZPVSGSBODIJTFFT
DPNQFUFEJSFDUMZBHBJOTUQSPEVDUTTPMEBUPUIFS243T MPDBMBOESFHJPOBMCFWFSBHFBOEGPPEPQFSBUJPOT TQFDJBMUZCFWFSBHFBOE
GPPESFUBJMFST TVQFSNBSLFUT BOEXIPMFTBMFTVQQMJFST NBOZCFBSJOHSFDPHOJ[FECSBOEOBNFTBOEIBWJOHTJHOJGJDBOUDVTUPNFS
MPZBMUZ*OBEEJUJPOUPUIFQSFWBJMJOHCBTFMJOFMFWFMPGDPNQFUJUJPO NBKPSNBSLFUQMBZFSTJOOPODPNQFUJOHJOEVTUSJFTNBZ
DIPPTFUPFOUFSUIFSFTUBVSBOUJOEVTUSZ,FZDPNQFUJUJWFGBDUPSTJODMVEFUIFOVNCFSBOEMPDBUJPOPGSFTUBVSBOUT QSPEVDU
EFWFMPQNFOUBOENFOVJOOPWBUJPO RVBMJUZBOETQFFEPGTFSWJDF BUUSBDUJWFOFTTPGGBDJMJUJFT FGGFDUJWFOFTTPGBEWFSUJTJOH
NBSLFUJOH BOEPQFSBUJPOBMQSPHSBNT QSJDF EFNPHSBQIJDQBUUFSOTBOEUSFOET DPOTVNFSQSFGFSFODFTBOETQFOEJOHQBUUFSOT
NFOVEJWFSTJGJDBUJPO IFBMUIPSEJFUBSZQSFGFSFODFTBOEQFSDFQUJPOT4PNFPGPVSDPNQFUJUPSTIBWFTVCTUBOUJBMMZHSFBUFS
GJOBODJBMBOEPUIFSSFTPVSDFTUIBOVT XIJDINBZQSPWJEFUIFNXJUIBDPNQFUJUJWFBEWBOUBHF*OBEEJUJPO XFDPNQFUFXJUIJO
UIFSFTUBVSBOUJOEVTUSZBOEUIF243TFHNFOUOPUPOMZGPSDVTUPNFSTCVUBMTPGPSRVBMJGJFEGSBODIJTFFT8FDBOOPUHVBSBOUFFUIF
SFUFOUJPOPGBOZ JODMVEJOHPVSUPQQFSGPSNJOH GSBODIJTFFTJOUIFGVUVSF PSUIBUXFXJMMNBJOUBJOUIFBCJMJUZUPBUUSBDU SFUBJO
BOENPUJWBUFTVGGJDJFOUOVNCFSTPGGSBODIJTFFTPGUIFTBNFDBMJCFS XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTT
BOEPQFSBUJOHSFTVMUT*GXFBSFVOBCMFUPNBJOUBJOPVSDPNQFUJUJWFQPTJUJPO XFDPVMEFYQFSJFODFMPXFSEFNBOEGPSQSPEVDUT


EPXOXBSEQSFTTVSFPOQSJDFT UIFMPTTPGNBSLFUTIBSF BOEUIFJOBCJMJUZUPBUUSBDU PSMPTTPG RVBMJGJFEGSBODIJTFFT XIJDIDPVME
SFTVMUJOMPXFSGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF BOENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

*GXFPSPVSGSBODIJTFFTPSMJDFOTFFTBSFVOBCMFUPQSPUFDUPVSDVTUPNFSTcQBZNFOUDBSEEBUBBOEPUIFSSFHVMBUFE QSPUFDUFE
PSQFSTPOBMMZJEFOUJGJBCMFJOGPSNBUJPO XFPSPVSGSBODIJTFFTDPVMECFFYQPTFEUPEBUBMPTT MJUJHBUJPO BOEMJBCJMJUZ BOEPVS
SFQVUBUJPODPVMECFTJHOJGJDBOUMZIBSNFE
$ZCFSTFDVSJUZBOEEBUBQSPUFDUJPOBSFJODSFBTJOHMZEFNBOEJOH BOEUIFVTFPGFMFDUSPOJDQBZNFOUNFUIPETBOEDPMMFDUJPOPG
PUIFSQFSTPOBMJOGPSNBUJPOFYQPTFTVTBOEPVSGSBODIJTFFTUPJODSFBTFESJTLPGQSJWBDZPSTFDVSJUZCSFBDIFTBTXFMMBTPUIFS
SJTLT*ODPOOFDUJPOXJUIQBZNFOUDBSEUSBOTBDUJPOTJOTUPSFBOEPOMJOF XFBOEPVSGSBODIJTFFTDPMMFDUBOEUSBOTNJUDPOGJEFOUJBM
QBZNFOUDBSEJOGPSNBUJPOCZXBZPGSFUBJMOFUXPSLT"EEJUJPOBMMZ XFDPMMFDUBOETUPSFQFSTPOBMJOGPSNBUJPOGSPNJOEJWJEVBMT
JODMVEJOHPVSDVTUPNFST GSBODIJTFFT BOEFNQMPZFFT BOEDPMMFDUBOENBJOUBJODPOGJEFOUJBMDPNNVOJDBUJPOTBOEJOGPSNBUJPO
JNQPSUBOUUPPVSCVTJOFTT8FSFMZPODPNNFSDJBMMZBWBJMBCMFTZTUFNT TPGUXBSF UPPMT BOENPOJUPSJOHUPQSPWJEFTFDVSJUZGPS
QSPDFTTJOH USBOTNJUUJOH BOETUPSJOHTVDIJOGPSNBUJPO5IFGBJMVSFPGUIFTFTZTUFNTUPPQFSBUFFGGFDUJWFMZ QSPCMFNTXJUI
USBOTJUJPOJOHUPVQHSBEFEPSSFQMBDFNFOUTZTUFNT PSBCSFBDIJOTFDVSJUZPGUIFTFTZTUFNT JODMVEJOHUISPVHIIBDLJOHPSDZCFS
UFSSPSJTN DPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT
'VSUIFS UIFTUBOEBSETGPSTZTUFNTDVSSFOUMZVTFEGPSUSBOTNJTTJPOBOEBQQSPWBMPGFMFDUSPOJDQBZNFOUUSBOTBDUJPOT BOEUIF
UFDIOPMPHZVUJMJ[FEJOFMFDUSPOJDQBZNFOUUIFNTFMWFT BMMPGXIJDIDBOQVUFMFDUSPOJDQBZNFOUEBUBBUSJTL BSFEFUFSNJOFEBOE
DPOUSPMMFECZUIFQBZNFOUDBSEJOEVTUSZ OPUCZVT*OBEEJUJPO PVSFNQMPZFFT GSBODIJTFFT DPOUSBDUPST PSUIJSEQBSUJFTXJUI
XIPNXFEPCVTJOFTTPSUPXIPNXFPVUTPVSDFCVTJOFTTPQFSBUJPOTNBZBUUFNQUUPDJSDVNWFOUPVSTFDVSJUZNFBTVSFTJOPSEFS
UPNJTBQQSPQSJBUFSFHVMBUFE QSPUFDUFE PSQFSTPOBMMZJEFOUJGJBCMFJOGPSNBUJPO BOENBZQVSQPTFGVMMZPSJOBEWFSUFOUMZDBVTFB
CSFBDIJOWPMWJOHPSDPNQSPNJTFPGTVDIJOGPSNBUJPO5IJSEQBSUJFTNBZIBWFUIFUFDIOPMPHZPSLOPXIPXUPCSFBDIUIF
TFDVSJUZPGUIFJOGPSNBUJPODPMMFDUFE TUPSFE PSUSBOTNJUUFECZVTPSPVSGSBODIJTFFT BOEPVSSFTQFDUJWFTFDVSJUZNFBTVSFT BT
XFMMBTUIPTFPGPVSUFDIOPMPHZWFOEPST NBZOPUFGGFDUJWFMZQSPIJCJUPUIFSTGSPNPCUBJOJOHJNQSPQFSBDDFTTUPUIJTJOGPSNBUJPO
"EWBODFTJODPNQVUFSBOETPGUXBSFDBQBCJMJUJFTBOEFODSZQUJPOUFDIOPMPHZ OFXUPPMT BOEPUIFSEFWFMPQNFOUTNBZJODSFBTF
UIFSJTLPGTVDIBCSFBDIPSDPNQSPNJTF
*GBQFSTPOJTBCMFUPDJSDVNWFOUPVSEBUBTFDVSJUZNFBTVSFTPSUIBUPGUIJSEQBSUJFTXJUIXIPNXFEPCVTJOFTT JODMVEJOHPVS
GSBODIJTFFT IFPSTIFDPVMEEFTUSPZ DPSSVQU PSTUFBMWBMVBCMFJOGPSNBUJPOPSEJTSVQUPVSPQFSBUJPOT8FIBWFFYQFSJFODFE
NJOPSTFDVSJUZJODJEFOUTJOUIFQBTUJOUIFGPSNPGDSFEFOUJBMTUVGGJOHBUUBDLTJOXIJDIUIJSEQBSUJFTVTFECSFBDIFEDSFEFOUJBMT
PCUBJOFEGSPNVOSFMBUFEPOMJOFBDDPVOUTUPBUUFNQUUPMPHJOUPBDDPVOUTPG%%1FSLTNFNCFST5IFJNQBDUTPGUIFTFBUUBDLT
IBWFCFFONJUJHBUFEBOE XIFOBQQSPQSJBUF BGGFDUFEDVTUPNFSQBTTXPSETIBWFCFFOSFTFU*O4FQUFNCFS UIF/FX:PSL
"UUPSOFZ(FOFSBMcT0GGJDFGJMFEBMBXTVJUBHBJOTUVTTUFNNJOHGSPNDFSUBJOPGUIFTFDSFEFOUJBMTUVGGJOHJODJEFOUTUIBUPDDVSSFE
JOBOE DMBJNJOH BNPOHPUIFSUIJOHT BGBJMVSFUPQSPQFSMZOPUJGZPVSDVTUPNFST"UUIFUJNFPGFBDIJODJEFOU XF
JNNFEJBUFMZDPOEVDUFEBUIPSPVHIJOWFTUJHBUJPOBOEUPPLBQQSPQSJBUFBDUJPOTCBTFEPOUIFGJOEJOHTPGFBDISFTQFDUJWF
JOWFTUJHBUJPO8FBSFWJHPSPVTMZEFGFOEJOHUIJTMBXTVJU/FWFSUIFMFTT BOZTFDVSJUZCSFBDIFYQPTFTVTUPSJTLTPGEBUBMPTT
MJUJHBUJPO MJBCJMJUZ BOEDPVMETFSJPVTMZEJTSVQUPVSPQFSBUJPOT"OZSFTVMUJOHOFHBUJWFQVCMJDJUZDPVMETJHOJGJDBOUMZIBSNPVS
SFQVUBUJPOBOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

4VCGSBODIJTFFTDPVMEUBLFBDUJPOTUIBUDPVMEIBSNPVSCVTJOFTTBOEUIBUPGPVSNBTUFSGSBODIJTFFT
*ODFSUBJOPGPVSJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XFFOUFSJOUPBHSFFNFOUTXJUINBTUFSGSBODIJTFFTUIBUQFSNJUUIFNBTUFSGSBODIJTFFUP
EFWFMPQBOEPQFSBUFSFTUBVSBOUTJOEFGJOFEHFPHSBQIJDBSFBT"TQFSNJUUFECZPVSNBTUFSGSBODIJTFFBHSFFNFOUT DFSUBJONBTUFS
GSBODIJTFFTFMFDUUPTVCGSBODIJTFSJHIUTUPEFWFMPQBOEPQFSBUFSFTUBVSBOUTJOUIFHFPHSBQIJDBSFBDPWFSFECZUIFNBTUFS
GSBODIJTFFBHSFFNFOU0VSNBTUFSGSBODIJTFFBHSFFNFOUTDPOUSBDUVBMMZPCMJHBUFPVSNBTUFSGSBODIJTFFTUPPQFSBUFUIFJS
SFTUBVSBOUTJOBDDPSEBODFXJUITQFDJGJFEPQFSBUJPOT TBGFUZ BOEIFBMUITUBOEBSETBOEBMTPSFRVJSFUIBUBOZTVCGSBODIJTF
BHSFFNFOUDPOUBJOTJNJMBSSFRVJSFNFOUT)PXFWFS XFBSFOPUQBSUZUPUIFBHSFFNFOUTXJUIUIFTVCGSBODIJTFFTBOE BTBSFTVMU
BSFEFQFOEFOUVQPOPVSNBTUFSGSBODIJTFFTUPFOGPSDFUIFTFTUBOEBSETXJUISFTQFDUUPTVCGSBODIJTFESFTUBVSBOUT"TBSFTVMU UIF
VMUJNBUFTVDDFTTBOERVBMJUZPGBOZTVCGSBODIJTFESFTUBVSBOUSFTUTXJUIUIFNBTUFSGSBODIJTFFBOEUIFTVCGSBODIJTFFT*GTVC
GSBODIJTFFTEPOPUTVDDFTTGVMMZPQFSBUFUIFJSSFTUBVSBOUTJOBNBOOFSDPOTJTUFOUXJUISFRVJSFETUBOEBSET GSBODIJTFGFFTBOE
SPZBMUZJODPNFQBJEUPUIFBQQMJDBCMFNBTUFSGSBODIJTFFBOE VMUJNBUFMZ UPVTDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFEBOEPVSCSBOEJNBHF
BOESFQVUBUJPONBZCFIBSNFE XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FDBOOPUQSFEJDUUIFJNQBDUUIBUUIFGPMMPXJOHNBZIBWFPOPVSCVTJOFTT J
OFXPSJNQSPWFEUFDIOPMPHJFT  JJ
BMUFSOBUJWF
NFUIPETPGEFMJWFSZ PS JJJ
DIBOHFTJODPOTVNFSCFIBWJPSGBDJMJUBUFECZUIFTFUFDIOPMPHJFTBOEBMUFSOBUJWFNFUIPETPG
EFMJWFSZ
"EWBODFTJOUFDIOPMPHJFTPSBMUFSOBUJWFNFUIPETPGEFMJWFSZ JODMVEJOHBEWBODFTJOWFOEJOHNBDIJOFUFDIOPMPHZ EJSFDUIPNF
EFMJWFSZPGPOMJOFPSEFSTBOEIPNFDPGGFFNBLFST PSDFSUBJODIBOHFTJODPOTVNFSCFIBWJPSESJWFOCZUIFTFPSPUIFS
UFDIOPMPHJFTBOENFUIPETPGEFMJWFSZDPVMEIBWFBOFHBUJWFFGGFDUPOPVSCVTJOFTT.PSFPWFS UFDIOPMPHZBOEDPOTVNFS


PGGFSJOHTDPOUJOVFUPEFWFMPQ BOEXFFYQFDUUIBUOFXPSFOIBODFEUFDIOPMPHJFTBOEDPOTVNFSPGGFSJOHTXJMMCFBWBJMBCMFJOUIF
GVUVSF8FNBZQVSTVFDFSUBJOPGUIPTFUFDIOPMPHJFTBOEDPOTVNFSPGGFSJOHTJGXFCFMJFWFUIFZPGGFSBTVTUBJOBCMFDVTUPNFS
QSPQPTJUJPOBOEDBOCFTVDDFTTGVMMZJOUFHSBUFEJOUPPVSCVTJOFTTNPEFM)PXFWFS XFDBOOPUQSFEJDUDPOTVNFSBDDFQUBODFPG
UIFTFEFMJWFSZDIBOOFMTPSUIFJSJNQBDUPOPVSCVTJOFTT*OBEEJUJPO PVSDPNQFUJUPST TPNFPGXIPNIBWFHSFBUFSSFTPVSDFT
UIBOVT NBZCFBCMFUPCFOFGJUGSPNDIBOHFTJOUFDIOPMPHJFTPSDPOTVNFSBDDFQUBODFPGBMUFSOBUJWFNFUIPETPGEFMJWFSZ XIJDI
DPVMEIBSNPVSDPNQFUJUJWFQPTJUJPO5IFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUXFXJMMCFBCMFUPTVDDFTTGVMMZSFTQPOEUPDIBOHJOH
DPOTVNFSQSFGFSFODFT JODMVEJOHXJUISFTQFDUUPOFXUFDIOPMPHJFTBOEBMUFSOBUJWFNFUIPETPGEFMJWFSZ PSUPFGGFDUJWFMZBEKVTU
PVSQSPEVDUNJY TFSWJDFPGGFSJOHT BOENBSLFUJOHBOENFSDIBOEJTJOHJOJUJBUJWFTGPSQSPEVDUTBOETFSWJDFTUIBUBEESFTT BOE
BOUJDJQBUFBEWBODFTJO UFDIOPMPHZBOENBSLFUUSFOET*GXFBSFOPUBCMFUPTVDDFTTGVMMZSFTQPOEUPUIFTFDIBMMFOHFT PVS
CVTJOFTT NBSLFUTIBSF GJOBODJBMDPOEJUJPO BOEPQFSBUJOHSFTVMUTDPVMECFIBSNFE

&DPOPNJDDPOEJUJPOTBEWFSTFMZBGGFDUJOHDPOTVNFSEJTDSFUJPOBSZTQFOEJOHNBZOFHBUJWFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOE
PQFSBUJOHSFTVMUT
8FCFMJFWFUIBUPVSGSBODIJTFFTcTBMFT DVTUPNFSUSBGGJD BOEQSPGJUBCJMJUZBSFTUSPOHMZDPSSFMBUFEUPDPOTVNFSEJTDSFUJPOBSZ
TQFOEJOH XIJDIJTJOGMVFODFECZHFOFSBMFDPOPNJDDPOEJUJPOT VOFNQMPZNFOUMFWFMT BOEUIFBWBJMBCJMJUZPGEJTDSFUJPOBSZ
JODPNF0VSGSBODIJTFFTcTBMFTBSFEFQFOEFOUVQPOEJTDSFUJPOBSZTQFOEJOHCZDPOTVNFSTBOZSFEVDUJPOJOTBMFTBUGSBODIJTFE
SFTUBVSBOUTXJMMSFTVMUJOMPXFSSPZBMUZQBZNFOUTGSPNGSBODIJTFFTUPVTBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSQSPGJUBCJMJUZ*OBOFDPOPNJD
EPXOUVSO PVSCVTJOFTTBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTDPVMECFNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUFE*OBEEJUJPO UIFQBDFPGOFX
SFTUBVSBOUPQFOJOHTNBZCFTMPXFE BOESFTUBVSBOUTNBZCFGPSDFEUPDMPTF SFEVDJOHUIFSFTUBVSBOUCBTFGSPNXIJDIXFEFSJWF
SPZBMUZJODPNF

0VSTVCTUBOUJBMJOEFCUFEOFTTDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSGJOBODJBMDPOEJUJPO
8FIBWFBTJHOJGJDBOUBNPVOUPGJOEFCUFEOFTT"TPG%FDFNCFS  XFIBEUPUBMJOEFCUFEOFTTPGBQQSPYJNBUFMZ
CJMMJPOVOEFSPVSTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ FYDMVEJOHNJMMJPOPGVOESBXOMFUUFSTPGDSFEJUBOENJMMJPOPGVOVTFE
DPNNJUNFOUT
4VCKFDUUPUIFMJNJUTDPOUBJOFEJOUIFBHSFFNFOUTHPWFSOJOHPVSTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ XFNBZCFBCMFUPJODVSTVCTUBOUJBM
BEEJUJPOBMEFCUGSPNUJNFUPUJNFUPGJOBODFDBQJUBMFYQFOEJUVSFT JOWFTUNFOUT BDRVJTJUJPOT PSGPSPUIFSQVSQPTFT*GXFEP
JODVSTVCTUBOUJBMBEEJUJPOBMEFCU UIFSJTLTSFMBUFEUPPVSIJHIMFWFMPGEFCUDPVMEJOUFOTJGZ4QFDJGJDBMMZ PVSIJHIMFWFMPG
JOEFCUFEOFTTDPVMEIBWFJNQPSUBOUDPOTFRVFODFT JODMVEJOH
e MJNJUJOHPVSBCJMJUZUPPCUBJOBEEJUJPOBMGJOBODJOHUPGVOEDBQJUBMFYQFOEJUVSFT JOWFTUNFOUT BDRVJTJUJPOT PSPUIFS
HFOFSBMDPSQPSBUFSFRVJSFNFOUT
e SFRVJSJOHBTVCTUBOUJBMQPSUJPOPGPVSDBTIGMPXUPCFEFEJDBUFEUPTFSWJDFPVSJOEFCUFEOFTTJOTUFBEPGPUIFSQVSQPTFT
UIFSFCZSFEVDJOHUIFBNPVOUPGDBTIGMPXBWBJMBCMFGPSDBQJUBMFYQFOEJUVSFT JOWFTUNFOUT BDRVJTJUJPOT BOEPUIFS
HFOFSBMDPSQPSBUFQVSQPTFT
e JODSFBTJOHPVSWVMOFSBCJMJUZUPBOEUIFQPUFOUJBMJNQBDUPGBEWFSTFDIBOHFTJOHFOFSBMFDPOPNJD JOEVTUSZ BOE
DPNQFUJUJWFDPOEJUJPOT
e MJNJUJOHPVSGMFYJCJMJUZJOQMBOOJOHGPSBOESFBDUJOHUPDIBOHFTJOUIFJOEVTUSZJOXIJDIXFDPNQFUF
e QMBDJOHVTBUBEJTBEWBOUBHFDPNQBSFEUPPUIFS MFTTMFWFSBHFEDPNQFUJUPSTPSDPNQFUJUPSTXJUIDPNQBSBCMFEFCUBU
NPSFGBWPSBCMFJOUFSFTUSBUFTBOE
e JODSFBTJOHPVSDPTUTPGCPSSPXJOH
*OBEEJUJPO UIFGJOBODJBMBOEPUIFSDPWFOBOUTXFBHSFFEUPXJUIPVSMFOEFSTNBZMJNJUPVSBCJMJUZUPJODVSBEEJUJPOBM
JOEFCUFEOFTT NBLFJOWFTUNFOUT BOEFOHBHFJOPUIFSUSBOTBDUJPOT BOEUIFMFWFSBHFNBZDBVTFPUIFSQPUFOUJBMMFOEFSTUPCFMFTT
XJMMJOHUPMPBOGVOETUPVTJOUIFGVUVSF

8FNBZCFVOBCMFUPHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXUPTBUJTGZPVSTJHOJGJDBOUEFCUTFSWJDFPCMJHBUJPOT XIJDIXPVMEBEWFSTFMZ
BGGFDUPVSGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT
0VSBCJMJUZUPNBLFQSJODJQBMBOEJOUFSFTUQBZNFOUTPOBOEUPSFGJOBODFPVSJOEFCUFEOFTTXJMMEFQFOEPOPVSBCJMJUZUPHFOFSBUF
DBTIJOUIFGVUVSF XIJDIJTTVCKFDUUPHFOFSBMFDPOPNJD GJOBODJBM DPNQFUJUJWF MFHJTMBUJWF SFHVMBUPSZ BOEPUIFSGBDUPSTUIBUBSF
CFZPOEPVSDPOUSPM*GPVSCVTJOFTTEPFTOPUHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXGSPNPQFSBUJPOT PSJGGVUVSFCPSSPXJOHTBSFOPU
BWBJMBCMFUPVTVOEFSPVSWBSJBCMFGVOEJOHOPUFTJOBNPVOUTTVGGJDJFOUUPGVOEPVSPUIFSMJRVJEJUZOFFET PVSGJOBODJBMDPOEJUJPO
BOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTNBZCFBEWFSTFMZBGGFDUFE*GXFDBOOPUHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXGSPNPQFSBUJPOTUPNBLF
TDIFEVMFEQSJODJQBMBNPSUJ[BUJPOBOEJOUFSFTUQBZNFOUTPOPVSEFCUPCMJHBUJPOTJOUIFGVUVSF XFNBZOFFEUPSFGJOBODFBMMPSB


QPSUJPOPGPVSJOEFCUFEOFTTPOPSCFGPSFNBUVSJUZ TFMMBTTFUT EFMBZDBQJUBMFYQFOEJUVSFT PSTFFLBEEJUJPOBMFRVJUZJOWFTUNFOUT
*GXFBSFVOBCMFUPSFGJOBODFBOZPGPVSJOEFCUFEOFTTPODPNNFSDJBMMZSFBTPOBCMFUFSNTPSBUBMMPSUPFGGFDUBOZPUIFSBDUJPO
SFMBUJOHUPPVSJOEFCUFEOFTTPOTBUJTGBDUPSZUFSNTPSBUBMM PVSCVTJOFTTNBZCFIBSNFE

5IFUFSNTPGPVSTFDVSJUJ[FEEFCUGJOBODJOHPGDFSUBJOPGPVSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFTIBWFSFTUSJDUJWFUFSNTBOEPVS
GBJMVSFUPDPNQMZXJUIBOZPGUIFTFUFSNTDPVMEQVUVTJOEFGBVMU XIJDIXPVMEIBWFBOBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTTBOE
QSPTQFDUT
6OMFTTBOEVOUJMXFSFQBZBMMPVUTUBOEJOHCPSSPXJOHTVOEFSPVSTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ XFXJMMSFNBJOTVCKFDUUPUIF
SFTUSJDUJWFUFSNTPGUIFTFCPSSPXJOHT5IFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ VOEFSXIJDIDFSUBJOPGPVSXIPMMZPXOFETVCTJEJBSJFTJTTVFE
BOEHVBSBOUFFEGJYFESBUFOPUFTBOEWBSJBCMFGVOEJOHOPUFT DPOUBJOBOVNCFSPGDPWFOBOUT XJUIUIFNPTUTJHOJGJDBOUGJOBODJBM
DPWFOBOUCFJOHBEFCUTFSWJDFDPWFSBHFDBMDVMBUJPO5IFTFDPWFOBOUTMJNJUUIFBCJMJUZPGDFSUBJOPGPVSTVCTJEJBSJFTUP BNPOH
PUIFSUIJOHT
e TFMMBTTFUT
e BMUFSUIFCVTJOFTTXFDPOEVDU
e FOHBHFJONFSHFST BDRVJTJUJPOT BOEPUIFSCVTJOFTTDPNCJOBUJPOT
e EFDMBSFEJWJEFOETPSSFEFFNPSSFQVSDIBTFDBQJUBMTUPDL
e JODVS BTTVNF PSQFSNJUUPFYJTUBEEJUJPOBMJOEFCUFEOFTTPSHVBSBOUFFT
e NBLFMPBOTBOEJOWFTUNFOUT
e JODVSMJFOTBOE
e FOUFSJOUPUSBOTBDUJPOTXJUIBGGJMJBUFT
5IFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZBMTPSFRVJSFTVTUPNBJOUBJOTQFDJGJFEGJOBODJBMSBUJPT0VSBCJMJUZUPNFFUUIFTFGJOBODJBMSBUJPTDBO
CFBGGFDUFECZFWFOUTCFZPOEPVSDPOUSPM BOEXFNBZOPUTBUJTGZTVDIBUFTU"CSFBDIPGUIFTFDPWFOBOUTDPVMESFTVMUJOBSBQJE
BNPSUJ[BUJPOFWFOUPSEFGBVMUVOEFSUIFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZ*GBNPVOUTPXFEVOEFSUIFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZBSF
BDDFMFSBUFECFDBVTFPGBEFGBVMUBOEXFBSFVOBCMFUPQBZTVDIBNPVOUT UIFJOWFTUPSTNBZIBWFUIFSJHIUUPBTTVNFDPOUSPMPG
TVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFTFDVSJUJ[FEBTTFUT
*GXFBSFVOBCMFUPSFGJOBODFPSSFQBZBNPVOUTVOEFSUIFTFDVSJUJ[FEEFCUGBDJMJUZQSJPSUPUIFFYQJSBUJPOPGUIFBQQMJDBCMFUFSN
PVSDBTIGMPXXPVMECFEJSFDUFEUPUIFSFQBZNFOUPGUIFTFDVSJUJ[FEEFCUBOE PUIFSUIBONBOBHFNFOUGFFTTVGGJDJFOUUPDPWFS
NJOJNBMTFMMJOH HFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT XPVMEOPUCFBWBJMBCMFGPSPQFSBUJOHPVSCVTJOFTT
/PBTTVSBODFDBOCFHJWFOUIBUBOZSFGJOBODJOHPSBEEJUJPOBMGJOBODJOHXJMMCFQPTTJCMFXIFOOFFEFEPSUIBUXFXJMMCFBCMFUP
OFHPUJBUFBDDFQUBCMFUFSNT*OBEEJUJPO PVSBDDFTTUPDBQJUBMJTBGGFDUFECZQSFWBJMJOHDPOEJUJPOTJOUIFGJOBODJBMBOEDBQJUBM
NBSLFUTBOEPUIFSGBDUPSTCFZPOEPVSDPOUSPM5IFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUNBSLFUDPOEJUJPOTXJMMCFGBWPSBCMFBUUIFUJNFT
UIBUXFSFRVJSFOFXPSBEEJUJPOBMGJOBODJOH

5IFJOEFOUVSFHPWFSOJOHUIFTFDVSJUJ[FEEFCUSFTUSJDUTUIFDBTIGMPXGSPNUIFFOUJUJFTTVCKFDUUPUIFTFDVSJUJ[BUJPOUPBOZPG
PVSPUIFSFOUJUJFTBOEVQPOUIFPDDVSSFODFPGDFSUBJOFWFOUT DBTIGMPXXPVMECFGVSUIFSSFTUSJDUFE
*OUIFFWFOUUIBUBSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUPDDVSTVOEFSUIFJOEFOUVSFHPWFSOJOHUIFTFDVSJUJ[FEEFCU JODMVEJOH XJUIPVU
MJNJUBUJPO VQPOBOFWFOUPGEFGBVMUVOEFSUIFJOEFOUVSFPSUIFGBJMVSFUPSFQBZUIFTFDVSJUJ[FEEFCUBUUIFFOEPGUIFBQQMJDBCMF
UFSN
UIFGVOETBWBJMBCMFUPVTXPVMECFSFEVDFEPSFMJNJOBUFE XIJDIXPVMEJOUVSOSFEVDFPVSBCJMJUZUPPQFSBUFPSHSPXPVS
CVTJOFTT

*OGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSEJMVUJPOPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZDPVMEIBSNPVSCVTJOFTT


8FSFHBSEPVS%VOLJOcd %VOLJOc%POVUTd BOE#BTLJO3PCCJOTdUSBEFNBSLTBTIBWJOHTJHOJGJDBOUWBMVFBOEBTCFJOH
JNQPSUBOUGBDUPSTJOUIFNBSLFUJOHPGPVSCSBOET8FIBWFBMTPPCUBJOFEUSBEFNBSLQSPUFDUJPOGPSUIFUSBEFNBSLTBTTPDJBUFE
XJUITFWFSBMPGPVSQSPEVDUPGGFSJOHTBOEBEWFSUJTJOHTMPHBOT JODMVEJOHa"NFSJDB3VOTPO%VOLJOcdb8FCFMJFWFUIBUUIFTF
BOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ JODMVEJOHDFSUBJOQBUFOUTBOEUSBEFTFDSFUT BSFWBMVBCMFBTTFUTUIBUBSFDSJUJDBMUPPVSTVDDFTTBOE
UIBUFOBCMFVTUPDPOUJOVFUPDBQJUBMJ[FPOPVSOBNFSFDPHOJUJPO JODSFBTFCSBOEBXBSFOFTT BOEGVSUIFSEFWFMPQPVSQSPEVDUT
8FSFMZPOBDPNCJOBUJPOPGQSPUFDUJPOTQSPWJEFECZDPOUSBDUT BTXFMMBTDPQZSJHIU QBUFOU USBEFNBSL BOEPUIFSMBXT TVDIBT
USBEFTFDSFUBOEVOGBJSDPNQFUJUJPOMBXT UPQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZGSPNJOGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSEJMVUJPO
8FIBWFSFHJTUFSFEDFSUBJOUSBEFNBSLTBOETFSWJDFNBSLTBOEIBWFPUIFSUSBEFNBSLBOETFSWJDFNBSLSFHJTUSBUJPOBQQMJDBUJPOT
QFOEJOHJOUIF6OJUFE4UBUFTBOEGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT)PXFWFS OPUBMMPGUIFUSBEFNBSLTPSTFSWJDFNBSLTUIBUXFDVSSFOUMZ
VTFIBWFCFFOSFHJTUFSFEJOBMMPGUIFDPVOUSJFTJOXIJDIXFEPCVTJOFTT BOEUIFZNBZOFWFSCFSFHJTUFSFEJOBMMPGUIPTF


DPVOUSJFT
"MUIPVHIXFNPOJUPSPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ FTQFDJBMMZPVSUSBEFNBSLQPSUGPMJP CPUIJOUFSOBMMZBOEUISPVHIFYUFSOBMTFBSDI
BHFOUTBOEJNQPTFBOPCMJHBUJPOPOGSBODIJTFFTUPOPUJGZVTVQPOMFBSOJOHPGQPUFOUJBMJOGSJOHFNFOUPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ
UIFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUXFXJMMCFBCMFUPBEFRVBUFMZNBJOUBJO FOGPSDF BOEQSPUFDUPVSUSBEFNBSLTPSPUIFSJOUFMMFDUVBM
QSPQFSUZSJHIUT8FBSFBXBSFPGOBNFTBOENBSLTTJNJMBSUPPVSTFSWJDFNBSLTCFJOHVTFECZPUIFSQFSTPOT5IFTFPSPUIFS
VOBVUIPSJ[FEVTFTPSPUIFSJOGSJOHFNFOUPGPVSUSBEFNBSLTPSTFSWJDFNBSLTDPVMEEJNJOJTIUIFWBMVFPGPVSCSBOET DSFBUF
DPOTVNFSDPOGVTJPO DBVTFSFQVUBUJPOBMIBSN BOENBZBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTT5IFTBNFJTUSVFXJUISFHBSETUPPVS
JOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ/BNFMZ UIBUVOBVUIPSJ[FEVTFTPGTVDIJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ JODMVEJOHQBUFOUT USBEFTFDSFUTPSQSPQSJFUBSZ
TPGUXBSF PSPUIFSJOGSJOHFNFOUUIFSFPG CZUIJSEQBSUJFTNBZBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTT&GGFDUJWFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ
QSPUFDUJPONBZOPUCFBWBJMBCMFJOFWFSZDPVOUSZJOXIJDIXFIBWFPSJOUFOEUPGSBODIJTFBSFTUBVSBOUPSMJDFOTFPVSJOUFMMFDUVBM
QSPQFSUZ'BJMVSFUPBEFRVBUFMZQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTDPVMEEBNBHFPVSCSBOETBOEJNQBJSPVSBCJMJUZUP
DPNQFUFFGGFDUJWFMZ&WFOXIFSFXFIBWFFGGFDUJWFMZTFDVSFETUBUVUPSZQSPUFDUJPOGPSPVSUSBEFTFDSFUTBOEPUIFSJOUFMMFDUVBM
QSPQFSUZ PVSDPNQFUJUPSTNBZNJTBQQSPQSJBUFPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEPVSFNQMPZFFT DPOTVMUBOUT BOETVQQMJFSTNBZ
CSFBDIUIFJSDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTOPUUPSFWFBMPVSDPOGJEFOUJBMJOGPSNBUJPO JODMVEJOHUSBEFTFDSFUT"MUIPVHIXFIBWFUBLFO
NFBTVSFTUPQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ UIFSFDBOCFOPBTTVSBODFUIBUUIFTFQSPUFDUJPOTXJMMCFBEFRVBUFPSUIBUUIJSE
QBSUJFTXJMMOPUJOEFQFOEFOUMZEFWFMPQQSPEVDUTPSDPODFQUTUIBUBSFTVCTUBOUJBMMZTJNJMBSUPPVST%FTQJUFPVSFGGPSUT JUNBZCF
QPTTJCMFGPSUIJSEQBSUJFTUPSFWFSTFFOHJOFFS PUIFSXJTFPCUBJO DPQZ BOEVTFTPGUXBSFPSJOGPSNBUJPOUIBUXFSFHBSEBT
QSPQSJFUBSZ'VSUIFSNPSF EFGFOEJOHPSFOGPSDJOHPVSUSBEFNBSLSJHIUT CSBOEJOHQSBDUJDFT BOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BOE
TFFLJOHBOJOKVODUJPOPSDPNQFOTBUJPOGPSNJTBQQSPQSJBUJPOPGUSBEFTFDSFUTPSDPOGJEFOUJBMJOGPSNBUJPO DPVMESFTVMUJOUIF
FYQFOEJUVSFPGTJHOJGJDBOUSFTPVSDFTBOEEJWFSUUIFBUUFOUJPOPGNBOBHFNFOU XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDU
PVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCSBOETNBZCFMJNJUFEPSEJMVUFEUISPVHIGSBODIJTFFBOEUIJSEQBSUZBDUJWJUZ
"MUIPVHIXFNPOJUPSBOESFTUSJDUGSBODIJTFFBDUJWJUJFTUISPVHIPVSGSBODIJTFBOEMJDFOTFBHSFFNFOUT GSBODIJTFFTPSUIJSEQBSUJFT
NBZSFGFSUPPSNBLFTUBUFNFOUTBCPVUPVSCSBOETUIBUEPOPUNBLFQSPQFSVTFPGPVSUSBEFNBSLTPSSFRVJSFEEFTJHOBUJPOT UIBU
JNQSPQFSMZBMUFSUSBEFNBSLTPSCSBOEJOH PSUIBUBSFDSJUJDBMPGPVSCSBOETPSQMBDFPVSCSBOETJOBDPOUFYUUIBUNBZUBSOJTIUIFJS
SFQVUBUJPO5IJTNBZSFTVMUJOEJMVUJPOPSUBSOJTINFOUPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ*UJTOPUQPTTJCMFGPSVTUPPCUBJOSFHJTUSBUJPOT
GPSBMMQPTTJCMFWBSJBUJPOTPGPVSCSBOEJOHJOBMMUFSSJUPSJFTXIFSFXFPQFSBUF'SBODIJTFFT MJDFOTFFT PSUIJSEQBSUJFTNBZTFFLUP
SFHJTUFSPSPCUBJOSFHJTUSBUJPOGPSEPNBJOOBNFTBOEUSBEFNBSLTJOWPMWJOHMPDBMJ[BUJPOT WBSJBUJPOT BOEWFSTJPOTPGDFSUBJO
CSBOEJOHUPPMT BOEUIFTFBDUJWJUJFTNBZMJNJUPVSBCJMJUZUPPCUBJOPSVTFTVDISJHIUTJOTVDIUFSSJUPSJFT'SBODIJTFF
OPODPNQMJBODFXJUIUIFUFSNTBOEDPOEJUJPOTPGPVSGSBODIJTFPSMJDFOTFBHSFFNFOUTNBZSFEVDFUIFPWFSBMMHPPEXJMMPGPVS
CSBOET XIFUIFSUISPVHIUIFGBJMVSFUPNFFUIFBMUIBOETBGFUZTUBOEBSET FOHBHFJORVBMJUZDPOUSPMPSNBJOUBJOQSPEVDU
DPOTJTUFODZ PSUISPVHIUIFQBSUJDJQBUJPOJOJNQSPQFSPSPCKFDUJPOBCMFCVTJOFTTQSBDUJDFT
.PSFPWFS VOBVUIPSJ[FEUIJSEQBSUJFTNBZDPOEVDUCVTJOFTTVTJOHPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZUPUBLFBEWBOUBHFPGUIFHPPEXJMMPG
PVSCSBOET SFTVMUJOHJODPOTVNFSDPOGVTJPOPSEJMVUJPO"OZSFEVDUJPOPGPVSCSBOETcHPPEXJMM DPOTVNFSDPOGVTJPO PSEJMVUJPO
JTMJLFMZUPJNQBDUTBMFT BOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FBSFBOENBZCFDPNFTVCKFDUUPUIJSEQBSUZJOGSJOHFNFOUDMBJNTPSDIBMMFOHFTUPUIFWBMJEJUZPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ
8FBSFBOENBZ JOUIFGVUVSF CFDPNFUIFTVCKFDUPGDMBJNTGPSJOGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO PSPUIFSWJPMBUJPOPGJOUFMMFDUVBM
QSPQFSUZSJHIUT XIJDINBZPSNBZOPUCFVOGPVOEFE GSPNPXOFSTPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZJOBSFBTXIFSFPVSGSBODIJTFFTPQFSBUF
PSXIFSFXFJOUFOEUPDPOEVDUPQFSBUJPOT JODMVEJOHJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT4VDIDMBJNT XIFUIFSPSOPUUIFZIBWFBOZNFSJU
DPVMECFUJNFDPOTVNJOH DBVTFEFMBZTJOJOUSPEVDJOHOFXNFOVJUFNT IBSNPVSJNBHF PVSCSBOET PVSDPNQFUJUJWFQPTJUJPO PS
PVSBCJMJUZUPFYQBOEPVSPQFSBUJPOTJOUPPUIFSKVSJTEJDUJPOTBOEDBVTFVTUPJODVSTJHOJGJDBOUDPTUTSFMBUFEUPEFGFOTFPSTFUUMFNFOU
*GTVDIDMBJNTXFSFEFDJEFEBHBJOTUVT PSBUIJSEQBSUZJOEFNOJGJFECZVTQVSTVBOUUPMJDFOTFUFSNT XFDPVMECFSFRVJSFEUPQBZ
EBNBHFT EFWFMPQPSBEPQUOPOJOGSJOHJOHQSPEVDUTPSTFSWJDFT PSBDRVJSFBMJDFOTFUPUIFJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZUIBUJTUIFTVCKFDU
PGUIFBTTFSUFEDMBJN XIJDIMJDFOTFNBZOPUCFBWBJMBCMFPOBDDFQUBCMFUFSNTPSBUBMM5IFBUUFOEBOUFYQFOTFTDPVMESFRVJSFUIF
FYQFOEJUVSFPGBEEJUJPOBMDBQJUBM BOEUIFSFXPVMECFFYQFOTFTBTTPDJBUFEXJUIUIFEFGFOTFPGBOZJOGSJOHFNFOU NJTBQQSPQSJBUJPO
PSPUIFSUIJSEQBSUZDMBJNT BOEUIFSFDPVMECFBUUFOEBOUOFHBUJWFQVCMJDJUZ FWFOJGVMUJNBUFMZEFDJEFEJOPVSGBWPS*OBEEJUJPO
UIJSEQBSUJFTNBZBTTFSUUIBUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTBSFJOWBMJEPSVOFOGPSDFBCMF*GPVSVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZXFSF
GPVOEUPJOGSJOHFUIJSEQBSUZSJHIUTPSJGQPSUJPOTPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZXFSFEFFNFEJOWBMJEPSVOFOGPSDFBCMF TVDIMPTTPG
SJHIUTDPVMEQFSNJUDPNQFUJOHVTFTPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ XIJDIDPVMEDBVTFBEFDMJOFJOPVSSFTVMUTPGPQFSBUJPOTBOEGJOBODJBM
DPOEJUJPO

(SPXUIJOUPOFXUFSSJUPSJFTPSOFXQSPEVDUMJOFTNBZCFIJOEFSFEPSCMPDLFECZQSFFYJTUJOHUIJSEQBSUZSJHIUT
8FBDUUPPCUBJOBOEQSPUFDUPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTXFOFFEUPPQFSBUFTVDDFTTGVMMZXJUISFHBSETUPPVSQSPEVDUTBOEJO
UIPTFUFSSJUPSJFTXIFSFXFPQFSBUF$FSUBJOJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUTJODMVEJOHSJHIUTJOUSBEFNBSLTBSFOBUJPOBMJODIBSBDUFS


BOEMJNJUFEUPUIFHPPETBOETFSWJDFTEFTDSJCFEJOUIFSFHJTUSBUJPOT5IJTNFBOTUIBUUIFZBSFPCUBJOFEPOBDPVOUSZCZDPVOUSZ
QSPEVDUCZQSPEVDUCBTJTCZUIFGJSTUQFSTPOUPPCUBJOQSPUFDUJPOUISPVHIVTFPSSFHJTUSBUJPOJOUIBUDPVOUSZJODPOOFDUJPOXJUI
TQFDJGJFEQSPEVDUTBOETFSWJDFT"TPVSCVTJOFTTHSPXT XFDPOUJOVPVTMZFWBMVBUFUIFQPUFOUJBMGPSFYQBOTJPOJOUPOFX
UFSSJUPSJFTBOEOFXQSPEVDUTBOETFSWJDFT5IFSFJTBSJTLXJUIFBDIFYQBOTJPOUIBUHSPXUIXJMMCFMJNJUFEPSVOBWBJMBCMFEVFUP
CMPDLJOHQSFFYJTUJOHUIJSEQBSUZJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZSJHIUT

5IFSFTUBVSBOUJOEVTUSZJTBGGFDUFECZDPOTVNFSQSFGFSFODFTBOEQFSDFQUJPOT$IBOHFTJOUIFTFQSFGFSFODFTBOEQFSDFQUJPOT
NBZMFTTFOUIFEFNBOEGPSPVSQSPEVDUT XIJDIDPVMESFEVDFTBMFTCZPVSGSBODIJTFFTBOESFEVDFPVSSPZBMUZSFWFOVFT
5IFSFTUBVSBOUJOEVTUSZJTBGGFDUFECZDIBOHFTJODPOTVNFSUBTUFT OBUJPOBM SFHJPOBM BOEMPDBMFDPOPNJDDPOEJUJPOT BOE
EFNPHSBQIJDUSFOET'PSJOTUBODF JGQSFWBJMJOHIFBMUIPSEJFUBSZQSFGFSFODFTDBVTFDPOTVNFSTUPBWPJEEPOVUTBOEPUIFS
QSPEVDUTXFPGGFSJOGBWPSPGGPPETUIBUBSFQFSDFJWFEBTIFBMUIJFS PVSGSBODIJTFFTcTBMFTXPVMETVGGFS SFTVMUJOHJOMPXFSSPZBMUZ
QBZNFOUTUPVT BOEPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUTXPVMECFIBSNFE

*ODSFBTFTJODPNNPEJUZQSJDFTNBZOFHBUJWFMZBGGFDUQBZNFOUTGSPNPVSGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFT
$PGGFFBOEPUIFSDPNNPEJUZQSJDFTBSFTVCKFDUUPTVCTUBOUJBMQSJDFGMVDUVBUJPOT TUFNNJOHGSPNWBSJBUJPOTJOXFBUIFSQBUUFSOT
TIJGUJOHQPMJUJDBMPSFDPOPNJDDPOEJUJPOTJODPGGFFQSPEVDJOHDPVOUSJFT QPUFOUJBMUBYFTPSGFFTPODFSUBJOJNQPSUFEHPPET BOE
EFMBZTJOUIFTVQQMZDIBJO*GDPNNPEJUZQSJDFTSJTF GSBODIJTFFTNBZFYQFSJFODFSFEVDFETBMFT EVFUPEFDSFBTFEDPOTVNFS
EFNBOEBUSFUBJMQSJDFTUIBUIBWFCFFOSBJTFEUPPGGTFUJODSFBTFEDPNNPEJUZQSJDFT XIJDINBZSFEVDFGSBODIJTFFQSPGJUBCJMJUZ
"OZTVDIEFDMJOFJOGSBODIJTFFTBMFTXJMMSFEVDFPVSSPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVS
CVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT
0VSKPJOUWFOUVSFTJO+BQBOBOE4PVUI,PSFB BTXFMMBTPVSMJDFOTFFTJO3VTTJBBOE*OEJB NBOVGBDUVSFJDFDSFBNQSPEVDUT
JOEFQFOEFOUMZ5IFKPJOUWFOUVSFTJO+BQBOBOE4PVUI,PSFBFBDIPXONBOVGBDUVSJOHGBDJMJUJFTJOUIFJSDPVOUSJFTPGPQFSBUJPO
5IFSFWFOVFTEFSJWFEGSPNUIFTFKPJOUWFOUVSFTEJGGFSGVOEBNFOUBMMZGSPNUIPTFPGPUIFSUZQFTPGGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTJOUIF
TZTUFNCFDBVTFUIFJODPNFUIBUXFSFDFJWFGSPNUIFKPJOUWFOUVSFTJO+BQBOBOE4PVUI,PSFBJTCBTFEJOQBSUPOUIF
QSPGJUBCJMJUZ SBUIFSUIBOUIFHSPTTTBMFT PGUIFSFTUBVSBOUTPQFSBUFECZUIFTFKPJOUWFOUVSFT"DDPSEJOHMZ JOUIFFWFOUUIBUUIF
KPJOUWFOUVSFTJO+BQBOPS4PVUI,PSFBFYQFSJFODFTUBQMFJOHSFEJFOUQSJDFJODSFBTFTUIBUBEWFSTFMZBGGFDUUIFQSPGJUBCJMJUZPGUIF
SFTUBVSBOUTPQFSBUFECZUIFTFKPJOUWFOUVSFT UIBUEFDSFBTFJOQSPGJUBCJMJUZXPVMESFEVDFEJTUSJCVUJPOTCZUIFTFKPJOUWFOUVSFTUP
VT XIJDIJOUVSODPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

4IPSUBHFTPGDPGGFFPSNJMLDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSSFWFOVFT
*GDPGGFFPSNJMLDPOTVNQUJPODPOUJOVFTUPJODSFBTFXPSMEXJEFPSUIFSFJTBEJTSVQUJPOJOUIFTVQQMZPGDPGGFFPSNJMLEVFUP
OBUVSBMEJTBTUFST QPMJUJDBMVOSFTU PSPUIFSDBMBNJUJFT UIFHMPCBMTVQQMZPGUIFTFDPNNPEJUJFTNBZGBJMUPNFFUEFNBOE*GDPGGFF
PSNJMLEFNBOEJTOPUNFU GSBODIJTFFTNBZFYQFSJFODFSFEVDFETBMFTXIJDI JOUVSO XPVMESFEVDFPVSSPZBMUZJODPNF
"EEJUJPOBMMZ JGNJMLEFNBOEJTOPUNFU XFNBZOPUCFBCMFUPQVSDIBTFBOEEJTUSJCVUFJDFDSFBNQSPEVDUTUPPVSJOUFSOBUJPOBM
GSBODIJTFFT XIJDIXPVMESFEVDFPVSTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT4VDISFEVDUJPOTJOPVSSPZBMUZJODPNFBOETBMFTPG
JDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTNBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FBOEPVSGSBODIJTFFTSFMZPOJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZBOEDPNQVUFSTZTUFNTUPQSPDFTTUSBOTBDUJPOTBOENBOBHFPVS
CVTJOFTT BOEBEJTSVQUJPOPSBGBJMVSFPGTVDITZTUFNTPSUFDIOPMPHZDPVMEIBSNPVSSFQVUBUJPOBOEPVSBCJMJUZUPFGGFDUJWFMZ
NBOBHFPVSCVTJOFTT
/FUXPSLBOEJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZTZTUFNTBSFJOUFHSBMUPPVSCVTJOFTT8FVUJMJ[FWBSJPVTDPNQVUFSTZTUFNT JODMVEJOHPVS
'"454ZTUFNBOEPVS&'51BZ4ZTUFN XIJDIBSFDVTUPNJ[FE XFCCBTFETZTUFNTUIBUSFRVJSFUIFVTFPGUIJSEQBSUZTPGUXBSF
MJDFOTFEUPVT5IF'"454ZTUFNJTUIFTZTUFNCZXIJDIPVS64BOE$BOBEJBOGSBODIJTFFTSFQPSUUIFJSXFFLMZTBMFTBOEQBZ
UIFJSDPSSFTQPOEJOHSPZBMUZGFFTBOESFRVJSFEBEWFSUJTJOHGVOEDPOUSJCVUJPOT8IFOTBMFTBSFSFQPSUFECZB64PS$BOBEJBO
GSBODIJTFF BXJUIESBXBMGPSUIFBVUIPSJ[FEBNPVOUJTJOJUJBUFEGSPNUIFGSBODIJTFFcTCBOLBGUFSEBZT GSPNUIFXFFLFOEJOH
PSNPOUIFOEJOHEBUF
5IF'"454ZTUFNJTDSJUJDBMUPPVSBCJMJUZUPBDDVSBUFMZUSBDLTBMFTBOEDPNQVUFSPZBMUJFTEVFGSPNPVS
64BOE$BOBEJBOGSBODIJTFFT5IF&'51BZ4ZTUFNJTVTFECZPVS64BOE$BOBEJBOGSBODIJTFFTUPNBLFQBZNFOUTBHBJOTU
PQFO OPOGFFJOWPJDFT JF BMMJOWPJDFTFYDFQUSPZBMUZBOEBEWFSUJTJOHGVOET
8IFOBGSBODIJTFFTFMFDUTBOJOWPJDFBOE
TVCNJUTUIFQBZNFOU POUIFGPMMPXJOHEBZBXJUIESBXBMGPSUIFTFMFDUFEBNPVOUJTJOJUJBUFEGSPNUIFGSBODIJTFFcTCBOL
"EEJUJPOBMMZ BOJODSFBTJOHOVNCFSPGUSBOTBDUJPOTJOPVSSFTUBVSBOUTBSFQSPDFTTFEUISPVHIPVSNPCJMFBQQMJDBUJPO%FTQJUFUIF
JNQMFNFOUBUJPOPGTFDVSJUZNFBTVSFT PVSTZTUFNTBSFTVCKFDUUPEBNBHFPSJOUFSSVQUJPOBTBSFTVMUPGQPXFSPVUBHFT DPNQVUFS
BOEOFUXPSLGBJMVSFT DPNQVUFSWJSVTFTBOEPUIFSEJTSVQUJWFTPGUXBSF TFDVSJUZCSFBDIFT UFSSPSJTUBUUBDLT DBUBTUSPQIJDFWFOUT
BOEJNQSPQFSVTBHFCZFNQMPZFFT DPOUSBDUPST PSPUIFSUIJSEQBSUJFT4VDIFWFOUTDPVMESFTVMUJOBNBUFSJBMEJTSVQUJPOJO
PQFSBUJPOT BOFFEGPSBDPTUMZSFQBJS VQHSBEF PSSFQMBDFNFOUPGTZTUFNT PSBEFDSFBTFJO PSJOUIFDPMMFDUJPOPG SPZBMUJFTQBJE
UPVTCZPVSGSBODIJTFFT5PUIFFYUFOUUIBUBOZEJTSVQUJPOPSTFDVSJUZCSFBDIXFSFUPSFTVMUJOBMPTTPG PSEBNBHFUP PVSEBUB


PSBQQMJDBUJPOT PSJOBQQSPQSJBUFEJTDMPTVSFPGDPOGJEFOUJBMPSQSPQSJFUBSZJOGPSNBUJPO XFDPVMEJODVSSFQVUBUJPOBMIBSNBOEB
MJBCJMJUZXIJDIDPVMENBUFSJBMMZBGGFDUPVSSFTVMUTPGPQFSBUJPOT

*OUFSSVQUJPOTJOUIFTVQQMZPGQSPEVDUUPGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSSFWFOVFT
*OPSEFSUPNBJOUBJORVBMJUZDPOUSPMTUBOEBSETBOEDPOTJTUFODZBNPOHSFTUBVSBOUT XFSFRVJSFUISPVHIPVSGSBODIJTFBHSFFNFOUT
UIBUPVSGSBODIJTFFTPCUBJOGPPEBOEPUIFSTVQQMJFTGSPNQSFGFSSFETVQQMJFSTBQQSPWFEJOBEWBODF*OUIJTSFHBSE XFBOEPVS
GSBODIJTFFTEFQFOEPOBHSPVQPGTVQQMJFSTGPSJOHSFEJFOUT GPPETUVGGT CFWFSBHFT BOEEJTQPTBCMFTFSWJOHJOTUSVNFOUTJODMVEJOH
CVUOPUMJNJUFEUP 3JDI1SPEVDUT$PSQ %FBO'PPET$P 5IF$PDB$PMB$PNQBOZ BOE4JMWFS1BJM%BJSZ -UEBTXFMMBTGPVS
QSJNBSZDPGGFFSPBTUFSTBOEUXPQSJNBSZEPOVUNJYTVQQMJFST*O XFBOEPVSGSBODIJTFFTQVSDIBTFEQSPEVDUTGSPNOFBSMZ
BQQSPWFEEPNFTUJDTVQQMJFST XJUIBQQSPYJNBUFMZPGTVDITVQQMJFSTQSPWJEJOHIBMG CBTFEPOEPMMBSWPMVNF PGBMM
QSPEVDUTQVSDIBTFEEPNFTUJDBMMZ8FMPPLUPBQQSPWFNVMUJQMFTVQQMJFSTGPSNPTUQSPEVDUT BOESFRVJSFBOZTJOHMFTPVSDFE
TVQQMJFS TVDIBT5IF$PDB$PMB$PNQBOZ UPIBWFDPOUJOHFODZQMBOTJOQMBDF*OBEEJUJPO XFCFMJFWFUIBU JGOFDFTTBSZ XF
DPVMEQSPNQUMZPCUBJOBMUFSOBUJWFTPVSDFTPGTVQQMZGPSFBDIQSPEVDUUIBUXFDVSSFOUMZTPVSDFUISPVHIBTJOHMFTVQQMJFS5P
GBDJMJUBUFUIFFGGJDJFODZPGPVSGSBODIJTFFTcTVQQMZDIBJO XFIBWFIJTUPSJDBMMZFOUFSFEJOUPTFWFSBMQSFGFSSFETVQQMJFS
BSSBOHFNFOUTGPSQBSUJDVMBSGPPEPSCFWFSBHFJUFNT
*O/PWFNCFS %FBO'PPET UIFFYDMVTJWFTVQQMJFSPGJDFDSFBNUP#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTJOUIF6OJUFE4UBUFT BOEB
TVQQMJFSPGJDFDSFBNQSPEVDUTUPDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT GJMFEBWPMVOUBSZQFUJUJPOGPSSFPSHBOJ[BUJPOQVSTVBOUUPDIBQUFS
PGUIFCBOLSVQUDZDPEF%FBO'PPETIBTDPOUJOVFEUPPQFSBUFBTOPSNBMEVSJOHUIFQFOEFODZPGUIFSFPSHBOJ[BUJPO
QSPDFFEJOHTBOEUIFSFIBTCFFOOPNBUFSJBMJNQBDUUPUIF#BTLJO3PCCJOTTZTUFN'VSUIFSEJTSVQUJPOBU%FBO'PPETDPVMEDBVTF
BOJOUFSSVQUJPOJOUIFTVQQMZPGQSPEVDUUPPVSGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFT XIJDIDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUPVSPQFSBUJPOT
5IF%VOLJOcTZTUFNJTTVQQPSUFEEPNFTUJDBMMZCZUIFGSBODIJTFFPXOFEQVSDIBTJOHBOEEJTUSJCVUJPODPPQFSBUJWFLOPXOBTUIF
/BUJPOBM%$1 --$ UIFa/%$1b
8FIBWFBMPOHUFSNBHSFFNFOUXJUIUIF/%$1UPQSPWJEFTVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFHPPET
OFFEFEUPPQFSBUFB%VOLJOcSFTUBVSBOUJOUIF6OJUFE4UBUFT5IF/%$1BMTPTVQQMJFTTPNFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT5IF/%$1
BHHSFHBUFTUIFGSBODIJTFFEFNBOE TFOETSFRVFTUTGPSQSPQPTBMTUPBQQSPWFETVQQMJFST BOEOFHPUJBUFTDPOUSBDUTGPSBQQSPWFE
JUFNT5IF/%$1BMTPJOWFOUPSJFTUIFJUFNTJOJUTTFWFOSFHJPOBMEJTUSJCVUJPODFOUFSTBOETIJQTQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTBUMFBTU
POFUJNFQFSXFFL8FEPOPUDPOUSPMUIF/%$1BOEIBWFPOMZMJNJUFEDPOUSBDUVBMSJHIUTVOEFSPVSBHSFFNFOUXJUIUIF/%$1
BTTPDJBUFEXJUITVQQMJFSDFSUJGJDBUJPOBOERVBMJUZBTTVSBODFBOEQSPUFDUJPOPGPVSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ8IJMFUIF/%$1
NBJOUBJOTDPOUJOHFODZQMBOTXJUIJUTBQQSPWFETVQQMJFSTBOEIBTBDPOUJOHFODZQMBOGPSJUTPXOEJTUSJCVUJPOGVODUJPOUP
SFTUBVSBOUT PVSGSBODIJTFFTCFBSSJTLTBTTPDJBUFEXJUIUIFUJNFMJOFTT TPMWFODZ SFQVUBUJPO MBCPSSFMBUJPOT GSFJHIUDPTUT QSJDFPG
SBXNBUFSJBMT BOEDPNQMJBODFXJUIIFBMUIBOETBGFUZTUBOEBSETPGFBDITVQQMJFS JODMVEJOHUIPTFPGPVSJOUFSOBUJPOBMKPJOU
WFOUVSFT
JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP SJTLTBTTPDJBUFEXJUIDPOUBNJOBUJPOUPGPPEBOECFWFSBHFQSPEVDUT8FIBWFMJUUMF
DPOUSPMPWFSTVDITVQQMJFST%JTSVQUJPOTJOUIFTFSFMBUJPOTIJQTNBZSFEVDFGSBODIJTFFTBMFTBOE JOUVSO PVSSPZBMUZJODPNF
0WFSBMMEJGGJDVMUZPGTVQQMJFST JODMVEJOHUIPTFPGDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFT
NFFUJOHGSBODIJTFFQSPEVDUEFNBOE
JOUFSSVQUJPOTJOUIFTVQQMZDIBJO PCTUBDMFTPSEFMBZTJOUIFQSPDFTTPGSFOFHPUJBUJOHPSSFOFXJOHBHSFFNFOUTXJUIQSFGFSSFE
TVQQMJFST GJOBODJBMEJGGJDVMUJFTFYQFSJFODFECZTVQQMJFST PSUIFEFGJDJFODZ MBDL PSQPPSRVBMJUZPGBMUFSOBUJWFTVQQMJFSTDPVME
BEWFSTFMZJNQBDUGSBODIJTFFTBMFTXIJDI JOUVSO XPVMESFEVDFPVSSPZBMUZJODPNFBOEDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDU
PVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FNBZOPUCFBCMFUPSFDPVQPVSFYQFOEJUVSFTPOQSPQFSUJFTXFTVCMFBTFUPGSBODIJTFFT
*OTPNFMPDBUJPOT XFNBZQBZNPSFSFOUBOEPUIFSBNPVOUTUPUIJSEQBSUZMBOEMPSETVOEFSBQSJNFMFBTFUIBOXFSFDFJWFGSPN
UIFGSBODIJTFFXIPTVCMFBTFTTVDIQSPQFSUZ5ZQJDBMMZ PVSGSBODIJTFFTcSFOUJTCBTFEJOQBSUPOBQFSDFOUBHFPGHSPTTTBMFTBUUIF
SFTUBVSBOU TPBEPXOUVSOJOHSPTTTBMFTXPVMEOFHBUJWFMZBGGFDUUIFMFWFMPGUIFQBZNFOUTXFSFDFJWF"EEJUJPOBMMZ QVSTVBOUUP
UIFUFSNTPGDFSUBJOQSJNFMFBTFTXFIBWFFOUFSFEJOUPXJUIUIJSEQBSUZMBOEMPSET XFNBZCFSFRVJSFEUPDPOTUSVDUPSJNQSPWFB
QSPQFSUZ QBZUBYFT NBJOUBJOJOTVSBODF BOEDPNQMZXJUICVJMEJOHDPEFTBOEPUIFSBQQMJDBCMFMBXT5IFTVCMFBTFTXFFOUFSJOUP
XJUIGSBODIJTFFTSFMBUFEUPTVDIQSPQFSUJFTUZQJDBMMZQBTTUISPVHITVDIPCMJHBUJPOT CVUJGBGSBODIJTFFGBJMTUPQFSGPSNUIF
PCMJHBUJPOTQBTTFEUISPVHIUPUIFN XFXJMMCFSFRVJSFEUPQFSGPSNUIPTFPCMJHBUJPOT SFTVMUJOHJOBOJODSFBTFJOPVSMFBTJOHBOE
PQFSBUJPOBMDPTUTBOEFYQFOTFT

*GUIFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTJOXIJDIXFDPNQFUFBSFBGGFDUFECZDIBOHFTJOQPMJUJDBM TPDJBM MFHBM FDPOPNJD PSPUIFS


GBDUPST PVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUTNBZCFNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUFE
"TPG%FDFNCFS  XFIBE JOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUTMPDBUFEJOGPSFJHODPVOUSJFT5IFJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT
PGPVSGSBODIJTFFTNBZTVCKFDUVTUPBEEJUJPOBMSJTLT XIJDIEJGGFSJOFBDIDPVOUSZJOXIJDIPVSGSBODIJTFFTPQFSBUF BOETVDI
SJTLTNBZOFHBUJWFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTPSSFTVMUJOBEFMBZJOPSMPTTPGSPZBMUZJODPNFUPVT
5IFGBDUPSTJNQBDUJOHUIFJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTJOXIJDISFTUBVSBOUTBSFMPDBUFENBZJODMVEF


e SFDFTTJPOBSZPSFYQBOTJWFUSFOETJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT
e DIBOHFTJOGPSFJHODVSSFODZFYDIBOHFSBUFTBOEIZQFSJOGMBUJPOPSEFGMBUJPOJOUIFGPSFJHODPVOUSJFTJOXIJDIXFPSPVS
JOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFTPQFSBUF
e UIFJNQPTJUJPOPGSFTUSJDUJPOTPODVSSFODZDPOWFSTJPOPSUIFUSBOTGFSPGGVOET
e BWBJMBCJMJUZPGDSFEJUGPSPVSGSBODIJTFFT MJDFOTFFT BOEPVSJOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFTUPGJOBODFUIFEFWFMPQNFOUPG
OFXSFTUBVSBOUT
e JODSFBTFTJOUIFUBYFTQBJEBOEPUIFSDIBOHFTJOBQQMJDBCMFUBYMBXT
e MFHBMBOESFHVMBUPSZDIBOHFTBOEUIFCVSEFOTBOEDPTUTPGMPDBMPQFSBUPSTcDPNQMJBODFXJUIBWBSJFUZPGMBXT JODMVEJOH
USBEFSFTUSJDUJPOT UBSJGGT BOEEBUBQSPUFDUJPOSFRVJSFNFOUT
e JOUFSSVQUJPOPGUIFTVQQMZPGQSPEVDU
e BOUJ"NFSJDBOTFOUJNFOUBOEUIFJEFOUJGJDBUJPOPGUIF%VOLJOcCSBOEBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOEBT"NFSJDBOCSBOET
e QPMJUJDBMBOEFDPOPNJDJOTUBCJMJUZBOE
e OBUVSBMEJTBTUFST UFSSPSJTUUISFBUTPSBDUJWJUJFT BOEPUIFSDBMBNJUJFT
"OZPSBMMPGUIFTFGBDUPSTNBZSFEVDFEJTUSJCVUJPOTGSPNPVSJOUFSOBUJPOBMKPJOUWFOUVSFTPSPUIFSJOUFSOBUJPOBMQBSUOFSTBOE
SPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

5FSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFSGSBODIJTFFDPVMEBEWFSTFMZJNQBDUPVSSFWFOVFT
*OUFSOBUJPOBMMZ BOEJOMJNJUFEDBTFTEPNFTUJDBMMZ XFFOUFSJOUPSFMBUJPOTIJQTXJUIaNBTUFSGSBODIJTFFTbUPEFWFMPQBOEPQFSBUF
SFTUBVSBOUTJOEFGJOFEHFPHSBQIJDBSFBT.BTUFSGSBODIJTFFTBSFHSBOUFEMJNJUFEFYDMVTJWJUZSJHIUTXJUISFTQFDUUPMBSHFS
UFSSJUPSJFTUIBOUZQJDBMGSBODIJTFFT BOEJOQBSUJDVMBSDBTFT FYQBOTJPOBGUFSNJOJNVNSFRVJSFNFOUTBSFNFUJTTVCKFDUUPUIF
EJTDSFUJPOPGUIFNBTUFSGSBODIJTFF*OGJTDBMZFBST  BOE XFEFSJWFEBQQSPYJNBUFMZ  BOE
SFTQFDUJWFMZ PGPVSUPUBMSFWFOVFTGSPNNBTUFSGSBODIJTFFBSSBOHFNFOUT5IFUFSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFS
GSBODIJTFFPSBMBDLPGFYQBOTJPOCZDFSUBJONBTUFSGSBODIJTFFTDPVMESFTVMUJOUIFEFMBZPGUIFEFWFMPQNFOUPGGSBODIJTFE
SFTUBVSBOUT PSBOJOUFSSVQUJPOJOUIFPQFSBUJPOPGPOFPGPVSCSBOETJOBQBSUJDVMBSNBSLFUPSNBSLFUT"OZTVDIEFMBZPS
JOUFSSVQUJPOXPVMESFTVMUJOBEFMBZJO PSMPTTPG SPZBMUZJODPNFUPVTXIFUIFSCZXBZPGEFMBZFESPZBMUZJODPNFPSEFMBZFE
SFWFOVFTGSPNUIFTBMFPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTCZVTUPGSBODIJTFFTJOUFSOBUJPOBMMZ PSSFEVDFETBMFT"OZJOUFSSVQUJPOJO
PQFSBUJPOTEVFUPUIFUFSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFSGSBODIJTFFTJNJMBSMZDPVMESFTVMUJOMPXFSSFWFOVFTGPSVT
QBSUJDVMBSMZJGXFXFSFUPEFUFSNJOFUPDMPTFSFTUBVSBOUTGPMMPXJOHUIFUFSNJOBUJPOPGBOBSSBOHFNFOUXJUIBNBTUFSGSBODIJTFF

'MVDUVBUJPOTJOFYDIBOHFSBUFTBGGFDUPVSSFWFOVFT
8FBSFTVCKFDUUPJOIFSFOUSJTLTBUUSJCVUFEUPPQFSBUJOHJOBHMPCBMFDPOPNZ.PTUPGPVSSFWFOVFT DPTUT BOEEFCUTBSF
EFOPNJOBUFEJO64EPMMBST)PXFWFS TBMFTNBEFCZGSBODIJTFFTPVUTJEFPGUIF64BSFEFOPNJOBUFEJOUIFDVSSFODZPGUIF
DPVOUSZJOXIJDIUIFQPJOUPGEJTUSJCVUJPOJTMPDBUFE BOEUIJTDVSSFODZDPVMECFDPNFMFTTWBMVBCMFQSJPSUPDBMDVMBUJPOPGPVS
SPZBMUZQBZNFOUTJO64EPMMBSTBTBSFTVMUPGFYDIBOHFSBUFGMVDUVBUJPOT"TBSFTVMU DVSSFODZGMVDUVBUJPOTDPVMESFEVDFPVS
SPZBMUZJODPNF6OGBWPSBCMFDVSSFODZGMVDUVBUJPOTDPVMESFTVMUJOBSFEVDUJPOJOPVSSFWFOVFT*ODPNFXFFBSOGSPNPVSKPJOU
WFOUVSFTJTBMTPTVCKFDUUPDVSSFODZGMVDUVBUJPOT5IFTFDVSSFODZGMVDUVBUJPOTBGGFDUJOHPVSSFWFOVFTBOEDPTUTDPVMEBEWFSTFMZ
BGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

"EWFSTFQVCMJDPSNFEJDBMPQJOJPOTBCPVUUIFIFBMUIFGGFDUTPGDPOTVNJOHPVSQSPEVDUT XIFUIFSPSOPUBDDVSBUF DPVME


IBSNPVSCSBOETBOEPVSCVTJOFTT
4PNFPGPVSQSPEVDUTDPOUBJODBGGFJOF EBJSZQSPEVDUT TVHBS PUIFSDBSCPIZESBUFT GBUT BOEPUIFSBDUJWFDPNQPVOET UIFIFBMUI
FGGFDUTPGXIJDIBSFUIFTVCKFDUPGJODSFBTJOHQVCMJDTDSVUJOZ JODMVEJOHUIFTVHHFTUJPOUIBUFYDFTTJWFDPOTVNQUJPOPGDBGGFJOF
EBJSZQSPEVDUT TVHBS PUIFSDBSCPIZESBUFT GBUT BOEPUIFSBDUJWFDPNQPVOETDBOMFBEUPBWBSJFUZPGBEWFSTFIFBMUIFGGFDUT
5IFSFIBTBMTPCFFOHSFBUFSQVCMJDBXBSFOFTTUIBUTFEFOUBSZMJGFTUZMFT DPNCJOFEXJUIFYDFTTJWFDPOTVNQUJPOPGIJHI
DBSCPIZESBUF IJHIGBU PSIJHIDBMPSJFGPPET IBWFMFEUPBSBQJEMZSJTJOHSBUFPGPCFTJUZ*OUIF6OJUFE4UBUFTBOEDFSUBJOPUIFS
DPVOUSJFT UIFSFJTJODSFBTJOHDPOTVNFSBXBSFOFTTPGIFBMUISJTLT JODMVEJOHPCFTJUZ BTXFMMBTJODSFBTFEDPOTVNFSMJUJHBUJPO
CBTFEPOBMMFHFEBEWFSTFIFBMUIJNQBDUTPGDPOTVNQUJPOPGWBSJPVTGPPEQSPEVDUT8IJMFXFPGGFSTPNFIFBMUIJFSCFWFSBHFBOE
GPPEJUFNT JODMVEJOHSFEVDFEGBUJUFNTBOESFEVDFETVHBSJUFNT BOVOGBWPSBCMFSFQPSUPOUIFIFBMUIFGGFDUTPGDBGGFJOFPSPUIFS
DPNQPVOETQSFTFOUJOPVSQSPEVDUT PSOFHBUJWFQVCMJDJUZPSMJUJHBUJPOBSJTJOHGSPNPUIFSIFBMUISJTLTTVDIBTPCFTJUZ DPVME
TJHOJGJDBOUMZSFEVDFUIFEFNBOEGPSPVSCFWFSBHFTBOEGPPEQSPEVDUT"EFDSFBTFJODVTUPNFSUSBGGJDBTBSFTVMUPGUIFTFIFBMUI
DPODFSOTPSOFHBUJWFQVCMJDJUZDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCSBOETBOEPVSCVTJOFTT


8FNBZOPUCFBCMFUPFOGPSDFQBZNFOUPGGFFTVOEFSDFSUBJOPGPVSGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT
*ODFSUBJOMJNJUFEJOTUBODFT BGSBODIJTFFNBZCFPQFSBUJOHBSFTUBVSBOUQVSTVBOUUPBOVOXSJUUFOGSBODIJTFBSSBOHFNFOU4VDI
DJSDVNTUBODFTNBZBSJTFXIFSFBGSBODIJTFFBSSBOHFNFOUIBTFYQJSFEBOEOFXPSSFOFXBMBHSFFNFOUTIBWFZFUUPCFFYFDVUFE
PSXIFSFUIFGSBODIJTFFIBTEFWFMPQFEBOEPQFOFEBSFTUBVSBOUCVUIBTGBJMFEUPNFNPSJBMJ[FUIFGSBODIJTPSGSBODIJTFF
SFMBUJPOTIJQJOBOFYFDVUFEBHSFFNFOU*ODFSUBJOPUIFSMJNJUFEJOTUBODFT XFNBZBMMPXBGSBODIJTFFJOHPPETUBOEJOHUPPQFSBUF
EPNFTUJDBMMZQVSTVBOUUPGSBODIJTFBHSFFNFOUTUIBUIBWFFYQJSFEJOUIFJSOPSNBMDPVSTFBOEIBWFOPUZFUCFFOSFOFXFE"TPG
%FDFNCFS  MFTTUIBOPGPVSSFTUBVSBOUTXFSFPQFSBUJOHXJUIPVUBXSJUUFOBHSFFNFOU5IFSFJTBSJTLUIBUFJUIFS
DBUFHPSZPGUIFTFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTNBZOPUCFFOGPSDFBCMFVOEFSGFEFSBM TUBUF PSMPDBMMBXTBOESFHVMBUJPOTQSJPSUP
DPSSFDUJPOPSJGMFGUVODPSSFDUFE*OUIFTFJOTUBODFT UIFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTNBZCFFOGPSDFBCMFPOUIFCBTJTPGDVTUPNBOE
BTTFOUPGQFSGPSNBODF*GUIFGSBODIJTFF IPXFWFS XFSFUPOFHMFDUUPSFNJUSPZBMUZQBZNFOUTJOBUJNFMZGBTIJPO XFNBZCF
VOBCMFUPFOGPSDFUIFQBZNFOUPGTVDIGFFTXIJDI JOUVSO NBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOH
SFTVMUT8IJMFXFHFOFSBMMZSFRVJSFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUPCFFOUFSFEJOUPQVSTVBOUUPXSJUUFO
GSBODIJTFBSSBOHFNFOUT TVCKFDUUPDFSUBJOFYDFQUJPOT TPNFFYQJSFEDPOUSBDUT MFUUFSTPGJOUFOU PSPSBMBHSFFNFOUTJOFYJTUFODF
NBZOPUCFFOGPSDFBCMFVOEFSMPDBMMBXT XIJDIDPVMEJNQBJSPVSBCJMJUZUPDPMMFDUSPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZ
BOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCVTJOFTTBDUJWJUJFTTVCKFDUVTUPMJUJHBUJPOSJTLUIBUDPVMEBGGFDUVTBEWFSTFMZCZTVCKFDUJOHVTUPTJHOJGJDBOUNPOFZ
EBNBHFTBOEPUIFSSFNFEJFTPSCZJODSFBTJOHPVSMJUJHBUJPOFYQFOTF
*OUIFPSEJOBSZDPVSTFPGCVTJOFTT XFBSFUIFTVCKFDUPGDPNQMBJOUTPSMJUJHBUJPOGSPNGSBODIJTFFT VTVBMMZSFMBUFEUPBMMFHFE
CSFBDIFTPGDPOUSBDUPSXSPOHGVMUFSNJOBUJPOVOEFSUIFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT*OBEEJUJPO XFBSF GSPNUJNFUPUJNF UIF
TVCKFDUPGDPNQMBJOUTPSMJUJHBUJPOGSPNDVTUPNFSTBMMFHJOHJMMOFTT JOKVSZ PSPUIFSGPPERVBMJUZ IFBMUI PSPQFSBUJPOBMDPODFSOT
BOEGSPNTVQQMJFSTBMMFHJOHCSFBDIPGDPOUSBDU8FNBZBMTPCFTVCKFDUUPFNQMPZFFDMBJNTCBTFEPO BNPOHPUIFSUIJOHT
EJTDSJNJOBUJPO IBSBTTNFOU PSXSPOHGVMUFSNJOBUJPO'JOBMMZ MJUJHBUJPOBHBJOTUBGSBODIJTFFPSJUTBGGJMJBUFTCZUIJSEQBSUJFT
XIFUIFSJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGCVTJOFTTPSPUIFSXJTF NBZJODMVEFDMBJNTBHBJOTUVTCZWJSUVFPGPVSSFMBUJPOTIJQXJUIUIF
EFGFOEBOUGSBODIJTFF*OBEEJUJPOUPEFDSFBTJOHUIFBCJMJUZPGBEFGFOEBOUGSBODIJTFFUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUTBOEEJWFSUJOH
NBOBHFNFOUSFTPVSDFT BEWFSTFQVCMJDJUZSFTVMUJOHGSPNTVDIBMMFHBUJPOTNBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUVTBOEPVS
CSBOET SFHBSEMFTTPGXIFUIFSTVDIBMMFHBUJPOTBSFWBMJEPSXIFUIFSXFBSFMJBCMF0VSJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOTNBZCFTVCKFDUUP
BEEJUJPOBMSJTLTSFMBUFEUPMJUJHBUJPO JODMVEJOHEJGGJDVMUJFTJOFOGPSDFNFOUPGDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTHPWFSOFECZGPSFJHOMBX
EVFUPEJGGFSJOHJOUFSQSFUBUJPOTPGSJHIUTBOEPCMJHBUJPOT DPNQMJBODFXJUINVMUJQMFBOEQPUFOUJBMMZDPOGMJDUJOHMBXT OFXBOE
QPUFOUJBMMZVOUFTUFEMBXTBOEKVEJDJBMTZTUFNT BOESFEVDFEPSEJNJOJTIFEQSPUFDUJPOPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ"TVCTUBOUJBM
VOTBUJTGJFEKVEHNFOUBHBJOTUVTPSPOFPGPVSTVCTJEJBSJFTDPVMESFTVMUJOCBOLSVQUDZ XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZ
BGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

0VSCVTJOFTTJTTVCKFDUUPWBSJPVTMBXTBOESFHVMBUJPOTBOEDIBOHFTJOTVDIMBXTBOESFHVMBUJPOT BOEPSGBJMVSFUPDPNQMZ
XJUIFYJTUJOHPSGVUVSFMBXTBOESFHVMBUJPOT DPVMEBEWFSTFMZBGGFDUVT
8FBSFTVCKFDUUPTUBUFGSBODIJTFSFHJTUSBUJPOSFRVJSFNFOUT UIFSVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF'FEFSBM5SBEF$PNNJTTJPO UIF
a'5$b
WBSJPVTTUBUFMBXTSFHVMBUJOHUIFPGGFSBOETBMFPGGSBODIJTFTJOUIF6OJUFE4UBUFTUISPVHIUIFQSPWJTJPOPGGSBODIJTF
EJTDMPTVSFEPDVNFOUTDPOUBJOJOHDFSUBJONBOEBUPSZEJTDMPTVSFT BOEDFSUBJOSVMFTBOESFRVJSFNFOUTSFHVMBUJOHGSBODIJTJOH
BSSBOHFNFOUTJOGPSFJHODPVOUSJFT'BJMVSFUPDPNQMZXJUI'5$HVJEFMJOFTPSBOZBQQMJDBCMFTUBUFMBXTSFHVMBUJOHGSBODIJTJOH
DPVMESFEVDFBOUJDJQBUFESPZBMUZJODPNF XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT
0VSGSBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPWBSJPVTFYJTUJOH64GFEFSBM TUBUF MPDBM BOEGPSFJHOMBXTBGGFDUJOHUIFPQFSBUJPOPGUIF
SFTUBVSBOUTJODMVEJOHWBSJPVTIFBMUI TBOJUBUJPO GJSF BOETBGFUZTUBOEBSET'SBODIJTFFTNBZJOUIFGVUVSFCFDPNFTVCKFDUUP
SFHVMBUJPO PSGVSUIFSSFHVMBUJPO
TFFLJOHUPUBYPSSFHVMBUFIJHIGBUGPPET UPMJNJUUIFTFSWJOHTJ[FPGCFWFSBHFTDPOUBJOJOH
TVHBS UPCBOUIFVTFPGDFSUBJOQBDLBHJOHNBUFSJBMT PSSFRVJSJOHUIFEJTQMBZPGEFUBJMFEOVUSJUJPOJOGPSNBUJPO$FSUBJOPGUIFTF
SFHVMBUJPOTIBWFBMSFBEZCFFOBEPQUFEBOEGVSUIFSBEPQUJPOPGBOZPGUIFTFSFHVMBUJPOTXPVMECFDPTUMZUPDPNQMZXJUIBOE
DPVMESFTVMUJOSFEVDFEEFNBOEGPSPVSQSPEVDUT
"EEJUJPOBMMZ XFBSFXPSLJOHUPNBOBHFUIFSJTLTBOEDPTUTUPVT PVSGSBODIJTFFT BOEPVSTVQQMZDIBJOPGUIFFGGFDUTPGDMJNBUF
DIBOHF HSFFOIPVTFHBTFT BOEEJNJOJTIJOHFOFSHZBOEXBUFSSFTPVSDFT5IFTFSJTLTJODMVEFUIFJODSFBTFEQVCMJDGPDVT
JODMVEJOHCZHPWFSONFOUBMBOEOPOHPWFSONFOUBMPSHBOJ[BUJPOT POUIFTFBOEPUIFSFOWJSPONFOUBMTVTUBJOBCJMJUZNBUUFST TVDI
BTQBDLBHJOHBOEXBTUF BOJNBMIFBMUIBOEXFMGBSF EFGPSFTUBUJPO BOEMBOEVTF5IFTFSJTLTBMTPJODMVEFUIFJODSFBTFEQSFTTVSF
UPNBLFDPNNJUNFOUT TFUUBSHFUT PSFTUBCMJTIBEEJUJPOBMHPBMTBOEUBLFBDUJPOTUPNFFUUIFN5IFTFSJTLTDPVMEFYQPTFVTUP
NBSLFU PQFSBUJPOBM BOEFYFDVUJPODPTUTPSSJTLT*GXFBSFVOBCMFUPFGGFDUJWFMZNBOBHFUIFSJTLTBTTPDJBUFEXJUIPVSDPNQMFY
SFHVMBUPSZFOWJSPONFOU JUDPVMEIBWFBNBUFSJBMBEWFSTFFGGFDUPOPVSCVTJOFTTBOEGJOBODJBMDPOEJUJPO
*ODPOOFDUJPOXJUIUIFDPOUJOVFEPQFSBUJPOPSSFNPEFMJOHPGDFSUBJOSFTUBVSBOUT GSBODIJTFFTNBZCFSFRVJSFEUPFYQFOEGVOETUP
NFFU64GFEFSBM TUBUF MPDBMBOEGPSFJHOSFHVMBUJPOT%JGGJDVMUJFTJOPCUBJOJOH PSUIFGBJMVSFUPPCUBJO SFRVJSFEMJDFOTFTPS


BQQSPWBMTDPVMEEFMBZPSQSFWFOUUIFPQFOJOHPGBOFXSFTUBVSBOUJOBQBSUJDVMBSBSFBPSDBVTFBOFYJTUJOHSFTUBVSBOUUPDFBTF
PQFSBUJPOT"MMPGUIFTFTJUVBUJPOTXPVMEEFDSFBTFTBMFTPGBOBGGFDUFESFTUBVSBOUBOESFEVDFSPZBMUZQBZNFOUTUPVTXJUISFTQFDU
UPTVDISFTUBVSBOU
5IFGSBODIJTFFTBSFBMTPTVCKFDUUPUIF'BJS-BCPS4UBOEBSET"DUPG BTBNFOEFE BOEWBSJPVTPUIFSMBXTJOUIF6OJUFE
4UBUFTBOEJOGPSFJHODPVOUSJFTHPWFSOJOHTVDINBUUFSTBTNJOJNVNXBHFSFRVJSFNFOUT PWFSUJNFBOEPUIFSXPSLJOHDPOEJUJPOT
BOEDJUJ[FOTIJQSFRVJSFNFOUT"TJHOJGJDBOUOVNCFSPGPVSGSBODIJTFFTcGPPETFSWJDFFNQMPZFFTBSFQBJEBUSBUFTSFMBUFEUPUIF
64GFEFSBMNJOJNVNXBHFBOEBQQMJDBCMFNJOJNVNXBHFTJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTBOEQBTUJODSFBTFTJOUIF64GFEFSBM
NJOJNVNXBHFBOEGPSFJHOKVSJTEJDUJPONJOJNVNXBHFIBWFJODSFBTFEMBCPSDPTUT BTXPVMEGVUVSFTVDIJODSFBTFT"OZ
JODSFBTFTJOMBCPSDPTUTNJHIUSFTVMUJOGSBODIJTFFTJOBEFRVBUFMZTUBGGJOHSFTUBVSBOUT6OEFSTUBGGFESFTUBVSBOUTDPVMESFEVDFTBMFT
BUTVDISFTUBVSBOUT EFDSFBTFSPZBMUZQBZNFOUT BOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCSBOET&WPMWJOHMBCPSBOEFNQMPZNFOUMBXT SVMFT
BOESFHVMBUJPOTDPVMEBMTPSFTVMUJOJODSFBTFEFYQPTVSFPOUIFQBSUPG%VOLJOc#SBOETcGPSMBCPSBOEFNQMPZNFOUSFMBUFE
MJBCJMJUJFTUIBUIBWFIJTUPSJDBMMZCFFOCPSOFCZGSBODIJTFFT
*O UIF/BUJPOBM-BCPS3FMBUJPOT#PBSEBEPQUFEBOFXBOECSPBEFSTUBOEBSEGPSEFUFSNJOJOHXIFOUXPPSNPSFPUIFSXJTF
VOSFMBUFEFNQMPZFSTNBZCFGPVOEUPCFBKPJOUFNQMPZFSPGUIFTBNFFNQMPZFFTVOEFSUIF/BUJPOBM-BCPS3FMBUJPOT"DU*GUIJT
KPJOUFNQMPZFSMJBCJMJUZTUBOEBSEJTVQIFMEPSBEPQUFECZPUIFSHPWFSONFOUBHFODJFTTVDIBTUIF%FQBSUNFOUPG-BCPS UIF&RVBM
&NQMPZNFOU0QQPSUVOJUZ$PNNJTTJPO BOEUIF0DDVQBUJPOBM4BGFUZBOE)FBMUI"ENJOJTUSBUJPOPSBQQMJFEHFOFSBMMZUP
GSBODIJTFSFMBUJPOTIJQT JUDPVMEDBVTFVTUPCFMJBCMFPSIFMESFTQPOTJCMFGPSVOGBJSMBCPSQSBDUJDFTBOEPUIFSWJPMBUJPOTPGPVS
GSBODIJTFFTBOETVCKFDUVTUPPUIFSMJBCJMJUJFT BOESFRVJSFVTUPDPOEVDUDPMMFDUJWFCBSHBJOJOHOFHPUJBUJPOT SFHBSEJOHFNQMPZFFT
PGUPUBMMZTFQBSBUF JOEFQFOEFOUFNQMPZFST NPTUOPUBCMZPVSGSBODIJTFFT*OTVDIFWFOU PVSPQFSBUJOHFYQFOTFTNBZJODSFBTFBT
BSFTVMUPGSFRVJSFENPEJGJDBUJPOTUPPVSCVTJOFTTQSBDUJDFT JODSFBTFEMJUJHBUJPO HPWFSONFOUBMJOWFTUJHBUJPOTPSQSPDFFEJOHT
BENJOJTUSBUJWFFOGPSDFNFOUBDUJPOT GJOFTBOEDJWJMMJBCJMJUZ
0VSBOEPVSGSBODIJTFFTcPQFSBUJPOTBOEQSPQFSUJFTBSFTVCKFDUUPFYUFOTJWF64GFEFSBM TUBUF BOEMPDBMMBXTBOESFHVMBUJPOT
JODMVEJOHUIPTFSFMBUJOHUPFOWJSPONFOUBM CVJMEJOH BOE[POJOHSFRVJSFNFOUT0VSEFWFMPQNFOUPGQSPQFSUJFTGPSMFBTJOHPS
TVCMFBTJOHUPGSBODIJTFFTEFQFOETUPBTJHOJGJDBOUFYUFOUPOUIFTFMFDUJPOBOEBDRVJTJUJPOPGTVJUBCMFTJUFT XIJDIBSFTVCKFDUUP
[POJOH MBOEVTF FOWJSPONFOUBM USBGGJD BOEPUIFSSFHVMBUJPOTBOESFRVJSFNFOUT'BJMVSFUPDPNQMZXJUIMFHBMSFRVJSFNFOUT
DPVMESFTVMUJO BNPOHPUIFSUIJOHT SFWPDBUJPOPGSFRVJSFEMJDFOTFT BENJOJTUSBUJWFFOGPSDFNFOUBDUJPOT GJOFT BOEDJWJMBOE
DSJNJOBMMJBCJMJUZ8FNBZJODVSJOWFTUJHBUJPO SFNFEJBUJPO PSPUIFSDPTUTSFMBUFEUPSFMFBTFTPGIB[BSEPVTNBUFSJBMTPSPUIFS
FOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOTBUPVSQSPQFSUJFT SFHBSEMFTTPGXIFUIFSTVDIFOWJSPONFOUBMDPOEJUJPOTXFSFDSFBUFECZVTPSBUIJSE
QBSUZ TVDIBTBQSJPSPXOFSPSUFOBOU8FIBWFJODVSSFEDPTUTUPBEESFTTTPJMBOEHSPVOEXBUFSDPOUBNJOBUJPOBUTPNFTJUFTBOE
DPOUJOVFUPJODVSOPNJOBMSFNFEJBUJPODPTUTBUTPNFPGPVSPUIFSMPDBUJPOT*GTVDIJTTVFTCFDPNFNPSFFYQFOTJWFUPBEESFTT PS
JGOFXJTTVFTBSJTF UIFZDPVMEJODSFBTFPVSFYQFOTFT HFOFSBUFOFHBUJWFQVCMJDJUZ PSPUIFSXJTFBEWFSTFMZBGGFDUVT
8FBOEPVSGSBODIJTFFTBSFPSNBZCFTVCKFDUUP64BOEJOUFSOBUJPOBMQSJWBDZ EBUBQSPUFDUJPO BOEJOGPSNBUJPOTFDVSJUZMBXT
BOESFHVMBUJPOT4VDIMBXTBOESFHVMBUJPOT JODMVEJOHUIF&VSPQFBO6OJPO(FOFSBM%BUB1SPUFDUJPO3FHVMBUJPOBOEUIF
$BMJGPSOJB$POTVNFS1SJWBDZ"DU NBZSFRVJSFDPNQBOJFTUPHJWFTQFDJGJDUZQFTPGOPUJDFBOEJOTPNFDBTFTTFFLDPOTFOUGSPN
DPOTVNFSTCFGPSFDPMMFDUJOHPSVTJOHUIFJSEBUBGPSDFSUBJOQVSQPTFT JODMVEJOHTPNFNBSLFUJOHBDUJWJUJFT UPQSPWJEFDFSUBJO
DPOTVNFSTXJUIJOGPSNBUJPOBCPVUPVSEBUBDPMMFDUJPOQSPDFTTFTBOEQSBDUJDFT UIFJOGPSNBUJPOXFQPTTFTTBCPVUUIFN BOEUP
QFSNJUDFSUBJODPOTVNFSTUPSFRVJSFUIBUXFEFMFUFJOGPSNBUJPOBCPVUUIFNPSSFTUSJDUPVSVTFPGTVDIJOGPSNBUJPO7BSJPVT
GFEFSBM TUBUF BOEJOUFSOBUJPOBMMFHJTMBUJWFBOESFHVMBUPSZCPEJFTNBZFYQBOEDVSSFOUMBXTPSSFHVMBUJPOT FOBDUOFXMBXTPS
SFHVMBUJPOT PSJTTVFSFWJTFESVMFTPSHVJEBODFSFHBSEJOHQSJWBDZ EBUBQSPUFDUJPO BOEJOGPSNBUJPOTFDVSJUZ*OSFTQPOTFUPTVDI
DIBOHJOHMBXTBOESFHVMBUJPOT XFBOEPVSGSBODIJTFFTNBZOFFEUPDIBOHFPSMJNJUUIFXBZXFVTFJOGPSNBUJPOJOPQFSBUJOH
PVSCVTJOFTTFT XIJDINBZSFTVMUJOTJHOJGJDBOUDPTUT BOEDPVMEDPNQSPNJTFPVSPSPVSGSBODIJTFFTcNBSLFUJOHPSHSPXUI
TUSBUFHJFT BOZPGXIJDINBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

8FBSFTVCKFDUUPBWBSJFUZPGBEEJUJPOBMSJTLTBTTPDJBUFEXJUIPVSGSBODIJTFFT
0VSGSBODIJTFTZTUFNTVCKFDUTVTUPBOVNCFSPGBEEJUJPOBMSJTLT BOZPOFPGXIJDINBZJNQBDUPVSBCJMJUZUPDPMMFDUSPZBMUZ
QBZNFOUTGSPNPVSGSBODIJTFFT NBZIBSNUIFHPPEXJMMBTTPDJBUFEXJUIPVSCSBOET PSNBZNBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZJNQBDUPVS
CVTJOFTTBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOT
#BOLSVQUDZPG64'SBODIJTFFT"GSBODIJTFFCBOLSVQUDZDPVMEIBWFBTVCTUBOUJBMOFHBUJWFJNQBDUPOPVSBCJMJUZUPDPMMFDU
QBZNFOUTEVFVOEFSTVDIGSBODIJTFFcTGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBOE UPUIFFYUFOUTVDIGSBODIJTFFJTBMFTTFFQVSTVBOUUPB
GSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTFXJUIVT QBZNFOUTEVFVOEFSTVDIGSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTF*OBGSBODIJTFFCBOLSVQUDZ UIF
CBOLSVQUDZUSVTUFFNBZSFKFDUJUTGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTBOEGSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTFQVSTVBOUUP4FDUJPOVOEFSUIF
6OJUFE4UBUFTCBOLSVQUDZDPEF JOXIJDIDBTFUIFSFXPVMECFOPGVSUIFSSPZBMUZQBZNFOUTPSGSBODIJTFFMFBTFTVCMFBTF
QBZNFOUTGSPNTVDIGSBODIJTFF BOEUIFSFDBOCFOPBTTVSBODFBTUPUIFQSPDFFET JGBOZ UIBUNBZVMUJNBUFMZCFSFDPWFSFEJOB
CBOLSVQUDZQSPDFFEJOHPGTVDIGSBODIJTFFJODPOOFDUJPOXJUIBEBNBHFDMBJNSFTVMUJOHGSPNTVDISFKFDUJPO


'SBODIJTFF$IBOHFTJO$POUSPM5IFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTQSPIJCJUaDIBOHFTJODPOUSPMbPGBGSBODIJTFFXJUIPVUPVSDPOTFOU
BTUIFGSBODIJTPS FYDFQUJOUIFFWFOUPGUIFEFBUIPSEJTBCJMJUZPGBGSBODIJTFF JGBOBUVSBMQFSTPO
PSBQSJODJQBMPGBGSBODIJTFF
FOUJUZ*OTVDIFWFOU UIFFYFDVUPSTBOESFQSFTFOUBUJWFTPGUIFGSBODIJTFFBSFSFRVJSFEUPUSBOTGFSUIFSFMFWBOUGSBODIJTF
BSSBOHFNFOUTUPBTVDDFTTPSGSBODIJTFFBQQSPWFECZUIFGSBODIJTPS5IFSFDBOCF IPXFWFS OPBTTVSBODFUIBUBOZTVDI
TVDDFTTPSXPVMECFGPVOEPS JGGPVOE XPVMECFBCMFUPQFSGPSNUIFGPSNFSGSBODIJTFFcTPCMJHBUJPOTVOEFSTVDIGSBODIJTF
BSSBOHFNFOUTPSTVDDFTTGVMMZPQFSBUFUIFSFTUBVSBOU*GBTVDDFTTPSGSBODIJTFFJTOPUGPVOE PSJGUIFTVDDFTTPSGSBODIJTFFUIBUJT
GPVOEJTOPUBTTVDDFTTGVMJOPQFSBUJOHUIFSFTUBVSBOUBTUIFUIFOEFDFBTFEPSEJTBCMFEGSBODIJTFFPSGSBODIJTFFQSJODJQBM UIF
TBMFTPGUIFSFTUBVSBOUBOEBDDPSEJOHMZ UIFSPZBMUZQBZNFOUTGSPNUIFSFTUBVSBOUDPVMECFBEWFSTFMZBGGFDUFE
'SBODIJTFF*OTVSBODF5IFGSBODIJTFBSSBOHFNFOUTSFRVJSFFBDIGSBODIJTFFUPNBJOUBJODFSUBJOJOTVSBODFUZQFTBOEMFWFMT
$FSUBJOFYUSBPSEJOBSZIB[BSET IPXFWFS NBZOPUCFDPWFSFE BOEJOTVSBODFNBZOPUCFBWBJMBCMF PSNBZCFBWBJMBCMFPOMZBU
QSPIJCJUJWFMZFYQFOTJWFSBUFT
XJUISFTQFDUUPNBOZPUIFSSJTLT.PSFPWFS BOZMPTTJODVSSFEDPVMEFYDFFEQPMJDZMJNJUTBOE
QPMJDZQBZNFOUTNBEFUPGSBODIJTFFTNBZOPUCFNBEFPOBUJNFMZCBTJT"OZTVDIMPTTPSEFMBZJOQBZNFOUDPVMEIBWFB
NBUFSJBMBOEBEWFSTFFGGFDUPOBGSBODIJTFFcTBCJMJUZUPTBUJTGZJUTPCMJHBUJPOTVOEFSJUTGSBODIJTFBSSBOHFNFOU JODMVEJOHJUT
BCJMJUZUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUT
4PNFPG0VS'SBODIJTFFTBSF0QFSBUJOH&OUJUJFT'SBODIJTFFTNBZCFOBUVSBMQFSTPOTPSMFHBMFOUJUJFT0VSGSBODIJTFFTUIBUBSF
PQFSBUJOHDPNQBOJFT BTPQQPTFEUPMJNJUFEQVSQPTFFOUJUJFT
BSFTVCKFDUUPCVTJOFTT DSFEJU GJOBODJBM BOEPUIFSSJTLT XIJDI
NBZCFVOSFMBUFEUPUIFPQFSBUJPOTPGUIFSFTUBVSBOUT5IFTFVOSFMBUFESJTLTDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUBGSBODIJTFF
UIBUJTBOPQFSBUJOHDPNQBOZBOEJUTBCJMJUZUPNBLFJUTSPZBMUZQBZNFOUTJOGVMMPSPOBUJNFMZCBTJT XIJDIJOUVSODPVME
NBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT
'SBODIJTF"SSBOHFNFOU5FSNJOBUJPO/POSFOFXBM&BDIGSBODIJTFBSSBOHFNFOUJTTVCKFDUUPUFSNJOBUJPOCZVTBTUIFGSBODIJTPS
JOUIFFWFOUPGBEFGBVMU HFOFSBMMZBGUFSFYQJSBUJPOPGBQQMJDBCMFDVSFQFSJPET BMUIPVHIVOEFSDFSUBJODJSDVNTUBODFTBGSBODIJTF
BSSBOHFNFOUNBZCFUFSNJOBUFECZVTVQPOOPUJDFXJUIPVUBOPQQPSUVOJUZUPDVSF5IFEFGBVMUQSPWJTJPOTVOEFSUIFGSBODIJTF
BSSBOHFNFOUTBSFESBGUFECSPBEMZBOEJODMVEF BNPOHPUIFSUIJOHT BOZGBJMVSFUPNFFUPQFSBUJOHTUBOEBSETBOEBDUJPOTUIBUNBZ
UISFBUFOPVSMJDFOTFEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ
*OBEEJUJPO FBDIGSBODIJTFBHSFFNFOUIBTBOFYQJSBUJPOEBUF6QPOUIFFYQJSBUJPOPGUIFGSBODIJTFBHSFFNFOU XFPSUIF
GSBODIJTFF JGUIFGSBODIJTFFIBTDPOUSBDUVBMSFOFXBMSJHIUT
NBZ PSNBZOPU FMFDUUPSFOFXUIFGSBODIJTFBHSFFNFOU*GUIF
GSBODIJTFFBHSFFNFOUJTSFOFXFE UIFGSBODIJTFFXJMMSFDFJWFBaTVDDFTTPSbGSBODIJTFBHSFFNFOUGPSBOBEEJUJPOBMUFSN4VDI
PQUJPO IPXFWFS JTDPOUJOHFOUPOUIFGSBODIJTFFcTFYFDVUJPOPGUIFUIFODVSSFOUGPSNPGGSBODIJTFBHSFFNFOU XIJDINBZ
JODMVEFJODSFBTFESPZBMUZQBZNFOUT BEWFSUJTJOHGFFT BOEPUIFSDPTUT
UIFTBUJTGBDUJPOPGDFSUBJODPOEJUJPOT JODMVEJOH
NPEFSOJ[BUJPOPGUIFSFTUBVSBOUBOESFMBUFEPQFSBUJPOT
BOEUIFQBZNFOUPGBSFOFXBMGFF*GXFUFSNJOBUFBGSBODIJTF
BHSFFNFOUPSBGSBODIJTFFJTVOBCMFPSVOXJMMJOHUPTBUJTGZBOZPGUIFGPSFHPJOHSFOFXBMDPOEJUJPOTBOE BTBSFTVMU UIF
GSBODIJTFBHSFFNFOUFYQJSFT PVSSPZBMUZQBZNFOUTDPVMECFBEWFSTFMZFGGFDUFE
1SPEVDU-JBCJMJUZ&YQPTVSF8FSFRVJSFGSBODIJTFFTUPNBJOUBJOHFOFSBMMJBCJMJUZJOTVSBODFDPWFSBHFUPQSPUFDUBHBJOTUUIFSJTLPG
QSPEVDUMJBCJMJUZBOEPUIFSSJTLTBOEEFNBOETUSJDUGSBODIJTFFDPNQMJBODFXJUIIFBMUIBOETBGFUZSFHVMBUJPOT)PXFWFS
GSBODIJTFFTNBZSFDFJWFUISPVHIUIFTVQQMZDIBJO GSPNDFOUSBMNBOVGBDUVSJOHMPDBUJPOT a$.-Tb
/%$1 PSPUIFSXJTF
PS
QSPEVDFEFGFDUJWFGPPEPSCFWFSBHFQSPEVDUT BOEJOTVSBODFNBZOPUCFTVGGJDJFOUUPDPWFSUIFJSFYQPTVSF3FHBSEMFTT TVDI
FYQPTVSFTNBZBEWFSTFMZJNQBDUPVSCSBOETcHPPEXJMM
"NFSJDBOTXJUI%JTBCJMJUJFT"DU3FTUBVSBOUTMPDBUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTNVTUDPNQMZXJUI5JUMF***PGUIF"NFSJDBOTXJUI
%JTBCJMJUJFT"DUPG BTBNFOEFE UIFa"%"b
"MUIPVHIXFCFMJFWFOFXFSSFTUBVSBOUTNFFUUIF"%"DPOTUSVDUJPO
TUBOEBSETBOE GVSUIFS UIBUGSBODIJTFFTIBWFIJTUPSJDBMMZCFFOEJMJHFOUJOUIFSFNPEFMJOHPGPMEFSSFTUBVSBOUT BGJOEJOHPG
OPODPNQMJBODFXJUIUIF"%"DPVMESFTVMUJOUIFJNQPTJUJPOPGJOKVODUJWFSFMJFG GJOFT BOBXBSEPGEBNBHFTUPQSJWBUFMJUJHBOUT
PSBEEJUJPOBMDBQJUBMFYQFOEJUVSFTUPSFNFEZTVDIOPODPNQMJBODF"OZJNQPTJUJPOPGJOKVODUJWFSFMJFG GJOFT EBNBHFBXBSET PS
DBQJUBMFYQFOEJUVSFTDPVMEBEWFSTFMZBGGFDUUIFBCJMJUZPGBGSBODIJTFFUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUT PSDPVMEHFOFSBUFOFHBUJWF
QVCMJDJUZ PSPUIFSXJTFBEWFSTFMZBGGFDUVT
'SBODIJTFF-JUJHBUJPO'SBODIJTFFTBSFTVCKFDUUPBWBSJFUZPGMJUJHBUJPOSJTLT JODMVEJOH CVUOPUMJNJUFEUP DVTUPNFSDMBJNT
QFSTPOBMJOKVSZDMBJNT FOWJSPONFOUBMDMBJNT FNQMPZFFBMMFHBUJPOTPGJNQSPQFSUFSNJOBUJPOBOEEJTDSJNJOBUJPO DMBJNTSFMBUFE
UPWJPMBUJPOTPGUIF"%" SFMJHJPVTGSFFEPN UIF'BJS-BCPS4UBOEBSET"DU UIF&NQMPZFF3FUJSFNFOU*ODPNF4FDVSJUZ"DUPG
 BTBNFOEFE a&3*4"b
PSEBUBQSPUFDUJPOMBXT BOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZDMBJNT&BDIPGUIFTFDMBJNTNBZJODSFBTFDPTUT
BOEMJNJUUIFGVOETBWBJMBCMFUPNBLFSPZBMUZQBZNFOUTBOESFEVDFUIFFYFDVUJPOPGOFXGSBODIJTFBSSBOHFNFOUT
1PUFOUJBM$POGMJDUTXJUI'SBODIJTFF0SHBOJ[BUJPOT"MUIPVHIXFCFMJFWFPVSSFMBUJPOTIJQXJUIPVSGSBODIJTFFTJTPQFOBOE
TUSPOH UIFOBUVSFPGUIFGSBODIJTPSGSBODIJTFFSFMBUJPOTIJQDBOHJWFSJTFUPDPOGMJDU*OUIF64 PVSBQQSPBDIJTDPMMBCPSBUJWFJO
UIBUXFIBWFFTUBCMJTIFEEJTUSJDUBEWJTPSZDPVODJMT SFHJPOBMBEWJTPSZDPVODJMT BOEBOBUJPOBMCSBOEBEWJTPSZDPVODJMGPSFBDI
PGUIF%VOLJOcCSBOEBOEUIF#BTLJO3PCCJOTCSBOE5IFDPVODJMTBSFDPNQSJTFEPGGSBODIJTFFT CSBOEFNQMPZFFT BOE
FYFDVUJWFT BOEUIFZNFFUUPEJTDVTTUIFTUSFOHUIT XFBLOFTTFT DIBMMFOHFT BOEPQQPSUVOJUJFTGBDJOHUIFCSBOETBTXFMMBTUIF


SPMMPVUPGOFXQSPEVDUTBOEQSPKFDUT*OUFSOBUJPOBMMZ PVSPQFSBUJPOTBSFQSJNBSJMZDPOEVDUFEUISPVHIKPJOUWFOUVSFTXJUIMPDBM
MJDFOTFFT TPPVSSFMBUJPOTIJQTBSFDPOEVDUFEEJSFDUMZXJUIPVSMJDFOTFFTSBUIFSUIBOTFQBSBUFBEWJTPSZDPNNJUUFFT*GNBUFSJBM
EJTQVUFTXJUIGSBODIJTFFPSHBOJ[BUJPOTXFSFUPEFWFMPQJOUIF6OJUFE4UBUFTPSJOUFSOBUJPOBMMZ JUDPVMENBUFSJBMMZBOEBEWFSTFMZ
BGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

'BJMVSFUPSFUBJOPVSFYJTUJOHTFOJPSNBOBHFNFOUUFBNPSUIFJOBCJMJUZUPBUUSBDUBOESFUBJOOFXRVBMJGJFEQFSTPOOFMDPVME
IVSUPVSCVTJOFTTBOEJOIJCJUPVSBCJMJUZUPPQFSBUFBOEHSPXTVDDFTTGVMMZ
0VSTVDDFTTXJMMDPOUJOVFUPEFQFOEUPBTJHOJGJDBOUFYUFOUPOPVSFYFDVUJWFNBOBHFNFOUUFBNBOEUIFBCJMJUZPGPUIFSLFZ
NBOBHFNFOUQFSTPOOFMUPSFQMBDFEFQBSUJOHFYFDVUJWFT8FNBZOPUCFBCMFUPSFUBJOPVSFYFDVUJWFPGGJDFSTBOELFZQFSTPOOFM
PSBUUSBDUBEEJUJPOBMRVBMJGJFENBOBHFNFOUQFSTPOOFMUPSFQMBDFEFQBSUJOHFYFDVUJWFT'BJMVSFUPSFUBJOPVSMFBEFSTIJQUFBNBOE
BUUSBDUBOESFUBJOPUIFSJNQPSUBOUQFSTPOOFMDPVMEMFBEUPJOFGGFDUJWFNBOBHFNFOUBOEPQFSBUJPOT XIJDIDPVMENBUFSJBMMZBOE
BEWFSTFMZBGGFDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT

6OGPSFTFFOXFBUIFSPSPUIFSFWFOUT JODMVEJOHUFSSPSJTUUISFBUTPSBDUJWJUJFT NBZEJTSVQUPVSCVTJOFTT


6OGPSFTFFOFWFOUT JODMVEJOHXBS UFSSPSJTN BOEPUIFSJOUFSOBUJPOBM SFHJPOBM PSMPDBMJOTUBCJMJUZPSDPOGMJDUT JODMVEJOHMBCPS
JTTVFT
FNCBSHPT QVCMJDIFBMUIJTTVFT JODMVEJOHUBJOUFEGPPE GPPECPSOFJMMOFTTFT GPPEUBNQFSJOH UBNQFSJOHXJUIPSGBJMVSF
PGXBUFSTVQQMZPSXJEFTQSFBEQBOEFNJDJMMOFTTTVDIBTDPSPOBWJSVT FCPMB UIFBWJBOPS)/GMV .&34
BOEOBUVSBM
EJTBTUFSTTVDIBTFBSUIRVBLFT UTVOBNJT IVSSJDBOFT PSPUIFSBEWFSTFXFBUIFSBOEDMJNBUFDPOEJUJPOT XIFUIFSPDDVSSJOHJOUIF
64PSBCSPBE DPVMEEJTSVQUPVSPQFSBUJPOTPSUIBUPGPVSGSBODIJTFFTPSTVQQMJFSTPSSFTVMUJOQPMJUJDBMPSFDPOPNJDJOTUBCJMJUZ
5IFTFFWFOUTDPVMESFEVDFUSBGGJDJOPVSSFTUBVSBOUTBOEEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTNBLFJUEJGGJDVMUPSJNQPTTJCMFGPSPVS
GSBODIJTFFTUPSFDFJWFQSPEVDUTGSPNUIFJSTVQQMJFSTEJTSVQUPSQSFWFOUPVSBCJMJUZUPQFSGPSNGVODUJPOTBUUIFDPSQPSBUFMFWFM
BOEPUIFSXJTFJNQFEFPVSPSPVSGSBODIJTFFTcBCJMJUZUPDPOUJOVFCVTJOFTTPQFSBUJPOTJOBDPOUJOVPVTNBOOFSDPOTJTUFOUXJUIUIF
MFWFMBOEFYUFOUPGCVTJOFTTBDUJWJUJFTQSJPSUPUIFPDDVSSFODFPGUIFVOFYQFDUFEFWFOUPSFWFOUT XIJDIJOUVSONBZNBUFSJBMMZ
BOEBEWFSTFMZJNQBDUPVSCVTJOFTTBOEPQFSBUJOHSFTVMUT
3JTLTSFMBUFEUPPVSDPNNPOTUPDL

0VSTUPDLQSJDFDPVMECFFYUSFNFMZWPMBUJMFBOE BTBSFTVMU ZPVNBZOPUCFBCMFUPSFTFMMZPVSTIBSFTBUPSBCPWFUIFQSJDF


ZPVQBJEGPSUIFN
4JODFPVSJOJUJBMQVCMJDPGGFSJOHJO+VMZ UIFDMPTJOHQSJDFPGPVSDPNNPOTUPDL BTSFQPSUFECZ/"4%"2 IBTSBOHFE
GSPNBMPXPGPO%FDFNCFS UPBIJHIPGPO4FQUFNCFS 5IFNBSLFUQSJDFPGPVSDPNNPOTUPDL
JTMJLFMZUPDPOUJOVFUPCFWPMBUJMF BOEJOWFTUPSTJOPVSDPNNPOTUPDLNBZFYQFSJFODFBEFDSFBTF XIJDIDPVMECFTVCTUBOUJBM
JOUIFWBMVFPGUIFJSTUPDL JODMVEJOHEFDSFBTFTVOSFMBUFEUPPVSPQFSBUJOHQFSGPSNBODFPSQSPTQFDUT BOEDPVMEMPTFQBSUPSBMMPG
UIFJSJOWFTUNFOU5IFQSJDFPGPVSDPNNPOTUPDLDPVMECFTVCKFDUUPXJEFGMVDUVBUJPOTJOSFTQPOTFUPBOVNCFSPGGBDUPST
JODMVEJOHUIPTFEFTDSJCFEFMTFXIFSFJOUIJTSFQPSUBOEPUIFSTTVDIBT
e WBSJBUJPOTJOPVSPQFSBUJOHQFSGPSNBODFBOEUIFQFSGPSNBODFPGPVSDPNQFUJUPST
e BDUVBMPSBOUJDJQBUFEGMVDUVBUJPOTJOPVSRVBSUFSMZPSBOOVBMPQFSBUJOHSFTVMUT
e QVCMJDBUJPOPGSFTFBSDISFQPSUTCZTFDVSJUJFTBOBMZTUTBCPVUVT PVSDPNQFUJUPST PSPVSJOEVTUSZ
e OFHBUJWFTPDJBMNFEJBTUPSJFTBCPVUPVSGSBODIJTFFTSFTUBVSBOUT
e PVSGBJMVSFPSUIFGBJMVSFPGPVSDPNQFUJUPSTUPNFFUBOBMZTUTcQSPKFDUJPOTPSHVJEBODFUIBUXFPSPVSDPNQFUJUPSTNBZ
HJWFUPUIFNBSLFU
e BEEJUJPOTBOEEFQBSUVSFTPGLFZQFSTPOOFM
e TUSBUFHJDEFDJTJPOTCZVTPSPVSDPNQFUJUPST TVDIBTBDRVJTJUJPOT EJWFTUJUVSFT TQJOPGGT KPJOUWFOUVSFT TUSBUFHJD
JOWFTUNFOUT PSDIBOHFTJOCVTJOFTTTUSBUFHZ
e UIFQBTTBHFPGMFHJTMBUJPOPSPUIFSSFHVMBUPSZEFWFMPQNFOUTBGGFDUJOHVTPSPVSJOEVTUSZ
e TQFDVMBUJPOJOUIFQSFTTPSJOWFTUNFOUDPNNVOJUZ
e DIBOHFTJOBDDPVOUJOHQSJODJQMFT
e UFSSPSJTUBDUT BDUTPGXBS PSQFSJPETPGXJEFTQSFBEDJWJMVOSFTU
e OBUVSBMEJTBTUFSTBOEPUIFSDBMBNJUJFTBOE
e DIBOHFTJOHFOFSBMNBSLFUBOEFDPOPNJDDPOEJUJPOT


"TXFPQFSBUFJOBTJOHMFJOEVTUSZ XFBSFFTQFDJBMMZWVMOFSBCMFUPUIFTFGBDUPSTUPUIFFYUFOUUIBUUIFZBGGFDUPVSJOEVTUSZ PVS
QSPEVDUT PSUPBMFTTFSFYUFOUPVSNBSLFUT*OUIFQBTU TFDVSJUJFTDMBTTBDUJPOMJUJHBUJPOIBTPGUFOCFFOJOJUJBUFEBHBJOTU
DPNQBOJFTGPMMPXJOHQFSJPETPGWPMBUJMJUZJOUIFJSTUPDLQSJDF5IJTUZQFPGMJUJHBUJPODPVMESFTVMUJOTVCTUBOUJBMDPTUTBOEEJWFSU
PVSNBOBHFNFOUcTBUUFOUJPOBOESFTPVSDFT BOEDPVMEBMTPSFRVJSFVTUPNBLFTVCTUBOUJBMQBZNFOUTUPTBUJTGZKVEHNFOUTPSUP
TFUUMFMJUJHBUJPO

1SPWJTJPOTJOPVSDIBSUFSEPDVNFOUTBOE%FMBXBSFMBXNBZEFUFSUBLFPWFSFGGPSUTUIBUZPVGFFMXPVMECFCFOFGJDJBMUP
TUPDLIPMEFSWBMVF
0VSDFSUJGJDBUFPGJODPSQPSBUJPOBOECZMBXTBOE%FMBXBSFMBXDPOUBJOQSPWJTJPOTXIJDIDPVMENBLFJUIBSEFSGPSBUIJSEQBSUZUP
BDRVJSFVT FWFOJGEPJOHTPNJHIUCFCFOFGJDJBMUPPVSTUPDLIPMEFST5IFTFQSPWJTJPOTJODMVEFBDMBTTJGJFECPBSEPGEJSFDUPSTBOE
MJNJUBUJPOTPOBDUJPOTCZPVSTUPDLIPMEFST*OBEEJUJPO PVSCPBSEPGEJSFDUPSTIBTUIFSJHIUUPJTTVFQSFGFSSFETUPDLXJUIPVU
TUPDLIPMEFSBQQSPWBMUIBUDPVMECFVTFEUPEJMVUFBQPUFOUJBMIPTUJMFBDRVJSFS0VSDFSUJGJDBUFPGJODPSQPSBUJPOBMTPJNQPTFTTPNF
SFTUSJDUJPOTPONFSHFSTBOEPUIFSCVTJOFTTDPNCJOBUJPOTCFUXFFOVTBOEBIPMEFSPGPSNPSFPGPVSPVUTUBOEJOHDPNNPO
TUPDL"TBSFTVMU ZPVNBZMPTFZPVSBCJMJUZUPTFMMZPVSTUPDLGPSBQSJDFJOFYDFTTPGUIFQSFWBJMJOHNBSLFUQSJDFEVFUPUIFTF
QSPUFDUJWFNFBTVSFT BOEFGGPSUTCZTUPDLIPMEFSTUPDIBOHFUIFEJSFDUJPOPSNBOBHFNFOUPGUIFDPNQBOZNBZCFVOTVDDFTTGVM

*UFN# 6OSFTPMWFE4UBGG$PNNFOUT
/POF


*UFN 1SPQFSUJFT
0VSDPSQPSBUFIFBERVBSUFST MPDBUFEJO$BOUPO .BTTBDIVTFUUT IPVTFTVCTUBOUJBMMZBMMPGPVSFYFDVUJWFNBOBHFNFOUBOE
FNQMPZFFTXIPQSPWJEFPVSQSJNBSZDPSQPSBUFTVQQPSUGVODUJPOTMFHBM NBSLFUJOH UFDIOPMPHZ IVNBOSFTPVSDFT QVCMJD
SFMBUJPOT GJOBODF BOESFTFBSDIBOEEFWFMPQNFOU

"TPG%FDFNCFS  XFPXOFEQSPQFSUJFTBOEMFBTFEMPDBUJPOTBDSPTTUIF64BOE$BOBEB TVCTUBOUJBMMZBMMPG


XIJDIXFMFBTFEPSTVCMFBTFEUPGSBODIJTFFT'PSGJTDBMZFBS XFHFOFSBUFE PSNJMMJPO PGPVSUPUBMSFWFOVF
GSPNSFOUBMGFFTGSPNGSBODIJTFFTXIPMFBTFPSTVCMFBTFUIFJSQSPQFSUJFTGSPNVT

5IFSFNBJOJOHCBMBODFPGSFTUBVSBOUTTFMMJOHPVSQSPEVDUTBSFTJUVBUFEPOSFBMQSPQFSUZPXOFECZGSBODIJTFFTPSMFBTFEEJSFDUMZ
CZGSBODIJTFFTGSPNUIJSEQBSUZMBOEMPSET"MMJOUFSOBUJPOBMSFTUBVSBOUT PUIFSUIBOMPDBUFEJO$BOBEB
BSFTJUVBUFEPOSFBM
QSPQFSUZPXOFECZMJDFOTFFTBOEUIFJSTVCGSBODIJTFFTPSMFBTFECZMJDFOTFFTBOEUIFJSTVCGSBODIJTFFTEJSFDUMZGSPNBUIJSE
QBSUZMBOEMPSE

"TPG%FDFNCFS  PG%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTXFSFPXOFEBOEPQFSBUFECZGSBODIJTFFT8FIBWF


DPOTUSVDUJPOBOETJUFNBOBHFNFOUQFSTPOOFMXIPPWFSTFFUIFDPOTUSVDUJPOPGSFTUBVSBOUTCZPVUTJEFDPOUSBDUPST5IFSFTUBVSBOUT
BSFCVJMUUPPVSTQFDJGJDBUJPOTBTUPFYUFSJPSTUZMFBOEJOUFSJPSEFDPS"TPG%FDFNCFS  UIFSFXFSF %VOLJOc
QPJOUTPGEJTUSJCVUJPO PQFSBUJOHJOTUBUFTBOEUIF%JTUSJDUPG$PMVNCJBJOUIF64BOEGPSFJHODPVOUSJFT#BTLJO3PCCJOT
QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOUPUBMFE  PQFSBUJOHJO64TUBUFT UIF%JTUSJDUPG$PMVNCJB 1VFSUP3JDP BOEGPSFJHODPVOUSJFT
5IFGPMMPXJOHUBCMFJMMVTUSBUFTEPNFTUJDBOEJOUFSOBUJPOBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOCZCSBOEBTPG%FDFNCFS 
'SBODIJTFEQPJOUTPG
EJTUSJCVUJPO
%VOLJOcf64  
%VOLJOcf*OUFSOBUJPOBM  
5PUBM%VOLJOc  
#BTLJO3PCCJOTf64  
#BTLJO3PCCJOTf*OUFSOBUJPOBM  
5PUBM#BTLJO3PCCJOT  
5PUBM64  
5PUBM*OUFSOBUJPOBM  

$PNCJOBUJPOSFTUBVSBOUT BTNPSFGVMMZEFTDSJCFECFMPX BSFDPOTJEFSFECPUIB%VOLJOcBOEB#BTLJO3PCCJOTQPJOUPG


EJTUSJCVUJPO

%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTPQFSBUFJOBWBSJFUZPGGPSNBUT%VOLJOcUSBEJUJPOBMSFTUBVSBOUGPSNBUTJODMVEFGSFF
TUBOEJOHSFTUBVSBOUT FOEDBQT JF FOEMPDBUJPOPGBMBSHFSNVMUJTUPSFCVJMEJOH
BOEHBTBOEDPOWFOJFODFMPDBUJPOT"GSFF
TUBOEJOHCVJMEJOHUZQJDBMMZSBOHFTJOTJ[FGSPN UP TRVBSFGFFU BOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX"OFOEDBQ
UZQJDBMMZSBOHFTJOTJ[FGSPN UP TRVBSFGFFUBOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX%VOLJOcBMTPIBTPUIFS
SFTUBVSBOUTEFTJHOFEUPGJUBOZXIFSF DPOTJTUJOHPGTNBMMGVMMTFSWJDFSFTUBVSBOUTBOEPSTFMGTFSWFLJPTLTJOPGGJDFT IPTQJUBMT
DPMMFHFT BJSQPSUT HSPDFSZTUPSFT XIPMFTBMFDMVCT BOEESJWFUISVPOMZVOJUTPOTNBMMFSQJFDFTPGQSPQFSUZ DPMMFDUJWFMZSFGFSSFE
UPBTTQFDJBMEJTUSJCVUJPOPQQPSUVOJUJFTPSa4%0Tb
4%0TUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FCFUXFFOUP TRVBSFGFFU5IF
NBKPSJUZPGPVS%VOLJOcSFTUBVSBOUTIBWFUIFJSGSFTICBLFEHPPETEFMJWFSFEUPUIFNGSPNGSBODIJTFFPXOFEBOEPQFSBUFE
$.-T

#BTLJO3PCCJOTUSBEJUJPOBMSFTUBVSBOUGPSNBUTJODMVEFGSFFTUBOEJOHSFTUBVSBOUTBOEFOEDBQT"GSFFTUBOEJOHCVJMEJOHUZQJDBMMZ
SBOHFTJOTJ[FGSPNUP TRVBSFGFFU BOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX"OFOEDBQUZQJDBMMZSBOHFTJOTJ[FGSPN
UP TRVBSFGFFUBOENBZJODMVEFBESJWFUISVXJOEPX8FBMTPIBWFPUIFSSFTUBVSBOUT DPOTJTUJOHPGTNBMMGVMMTFSWJDF
SFTUBVSBOUTBOEPSTFMGTFSWFLJPTLT DPMMFDUJWFMZSFGFSSFEUPBT4%0T
4%0TUZQJDBMMZSBOHFJOTJ[FCFUXFFOUP 
TRVBSFGFFU

*OUIF64 #BTLJO3PCCJOTDBOBMTPCFGPVOEJO DPNCJOBUJPOSFTUBVSBOUT aDPNCPTb


UIBUBMTPJODMVEFB%VOLJOc
SFTUBVSBOU BOEBSFUZQJDBMMZFJUIFSGSFFTUBOEJOHPSBOFOEDBQ5IFTFDPNCPT XIJDIXFDPOTJEFSCPUIB%VOLJOcBOEB#BTLJO
3PCCJOTQPJOUPGEJTUSJCVUJPO UZQJDBMMZSBOHFGSPN UP TRVBSFGFFU

0GUIF 64MPDBUJPOT XFSFTJUFTPXOFECZUIF$PNQBOZBOEMFBTFEUPGSBODIJTFFT XFSFMFBTFECZVT BOEJO


UVSO TVCMFBTFEUPGSBODIJTFFT XJUIUIFSFNBJOEFSFJUIFSPXOFEPSMFBTFEEJSFDUMZCZUIFGSBODIJTFF0VSMBOEPSMBOEBOE
CVJMEJOHMFBTFTBSFHFOFSBMMZGPSUFSNTPGUFOZFBSTUPUXFOUZZFBST BOEPGUFOIBWFPOFPSNPSFGJWFZFBSPSUFOZFBSSFOFXBM


PQUJPOT*ODFSUBJOMFBTFBHSFFNFOUT XFIBWFUIFPQUJPOUPQVSDIBTF PSUIFSJHIUPGGJSTUSFGVTBMUPQVSDIBTF UIFSFBMFTUBUF
$FSUBJOMFBTFTSFRVJSFUIFQBZNFOUPGBEEJUJPOBMSFOUFRVBMUPBQFSDFOUBHFPGBOOVBMTBMFTJOFYDFTTPGTQFDJGJFEBNPVOUT

0GUIFTJUFTPXOFEPSMFBTFECZUIF$PNQBOZJOUIF64 BSFMPDBUJPOTUIBUOPMPOHFSIBWFB%VOLJOcPS#BTLJO3PCCJOT
SFTUBVSBOU aTVSQMVTQSPQFSUJFTb
4PNFPGUIFTFTVSQMVTQSPQFSUJFTIBWFCFFOTVCMFUUPPUIFSQBSUJFTXIJMFUIFSFNBJOJOHBSF
DVSSFOUMZWBDBOU

8FBMTPIBWFMFBTFEPGGJDFTQBDFJO$IJOB UIF6OJUFE"SBC&NJSBUFT BOEUIF6OJUFE,JOHEPN

5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIUIF$PNQBOZcTPXOFEBOEMFBTFEPGGJDFBOEUSBJOJOHGBDJMJUJFT JODMVEJOHUIFBQQSPYJNBUFTRVBSF
GPPUBHFPGFBDIGBDJMJUZ/POFPGUIFTFPXOFEQSPQFSUJFT PSUIF$PNQBOZcTMFBTFIPMEJOUFSFTUJOMFBTFEQSPQFSUZ JTFODVNCFSFE
CZBNPSUHBHF
-PDBUJPO 5ZQF 0XOFE-FBTFE "QQSPYJNBUF4R'U
$BOUPO ." 0GGJDF -FBTFE  
#SBJOUSFF ." USBJOJOHGBDJMJUZ
0GGJDF 0XOFE  
%VCBJ 6OJUFE"SBC&NJSBUFT SFHJPOBMPGGJDFTQBDF
0GGJDF -FBTFE  
4IBOHIBJ $IJOB SFHJPOBMPGGJDFTQBDFT
0GGJDF -FBTFE  
7BSJPVT SFHJPOBMTBMFTPGGJDFT
0GGJDF -FBTFE 3BOHFPGUP

*UFN -FHBM1SPDFFEJOHT
8FBSFFOHBHFEJOTFWFSBMNBUUFSTPGMJUJHBUJPOBSJTJOHJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGPVSCVTJOFTTBTBGSBODIJTPS4VDINBUUFST
JODMVEFEJTQVUFTSFMBUFEUPDPNQMJBODFXJUIUIFUFSNTPGGSBODIJTFBOEEFWFMPQNFOUBHSFFNFOUT JODMVEJOHDMBJNTPSUISFBUTPG
DMBJNTPGCSFBDIPGDPOUSBDU OFHMJHFODF BOEPUIFSBMMFHFEWJPMBUJPOTCZVT

*UFN .JOF4BGFUZ%JTDMPTVSFT
/PUBQQMJDBCMF


1"35**

*UFN .BSLFUGPS3FHJTUSBOU`T$PNNPO&RVJUZ 3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFSTBOE*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ


4FDVSJUJFT
0VSDPNNPOTUPDLIBTCFFOMJTUFEPOUIF/BTEBR(MPCBM4FMFDU.BSLFUVOEFSUIFTZNCPMa%/,/bTJODF+VMZ 1SJPS
UPUIBUUJNF UIFSFXBTOPQVCMJDNBSLFUGPSPVSDPNNPOTUPDL

0O'FCSVBSZ  XFIBE IPMEFSTPGSFDPSEPGPVSDPNNPOTUPDL

%JWJEFOEQPMJDZ
8FDVSSFOUMZBOUJDJQBUFDPOUJOVJOHUIFQBZNFOUPGRVBSUFSMZDBTIEJWJEFOET5IFBDUVBMBNPVOUPGTVDIEJWJEFOETXJMMEFQFOE
VQPOGVUVSFFBSOJOHT SFTVMUTPGPQFSBUJPOT DBQJUBMSFRVJSFNFOUT PVSGJOBODJBMDPOEJUJPO BOEDFSUBJOPUIFSGBDUPST5IFSFDBOCF
OPBTTVSBODFBTUPUIFBNPVOUPGDBTIGMPXUIBUXFXJMMHFOFSBUFJOGVUVSFZFBSTBOE BDDPSEJOHMZ EJWJEFOETXJMMCFDPOTJEFSFE
BGUFSSFWJFXJOHSFUVSOTUPTIBSFIPMEFST QSPGJUBCJMJUZFYQFDUBUJPOT BOEGJOBODJOHOFFETBOEXJMMCFEFDMBSFEBUUIFEJTDSFUJPOPG
PVSCPBSEPGEJSFDUPST

*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ4FDVSJUJFT
5IFGPMMPXJOHUBCMFDPOUBJOTJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHQVSDIBTFTPGPVSDPNNPOTUPDLNBEFEVSJOHUIFRVBSUFSFOEFE
%FDFNCFS CZPSPOCFIBMGPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODPSBOZaBGGJMJBUFEQVSDIBTFS bBTEFGJOFECZ3VMFC B


PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG

*TTVFS1VSDIBTFTPG&RVJUZ4FDVSJUJFT
5PUBM/VNCFS "QQSPYJNBUF
PG4IBSFT %PMMBS7BMVFPG
1VSDIBTFEBT 4IBSFTUIBU
1BSUPG1VCMJDMZ .BZ:FUCF
5PUBM/VNCFS "OOPVODFE 1VSDIBTFE
PG4IBSFT "WFSBHF1SJDF 1MBOTPS 6OEFSUIF1MBOT
1FSJPE 1VSDIBTFE 1BJE1FS4IBSF 1SPHSBNT PS1SPHSBNT 

 f  f f    


        
 f f f   
5PUBM      


0O'FCSVBSZ  PVSCPBSEPGEJSFDUPSTBVUIPSJ[FEBOFXTIBSFSFQVSDIBTFQSPHSBNGPSVQUPBOBHHSFHBUFPGNJMMJPOPG
PVSPVUTUBOEJOHDPNNPOTUPDL5IJTSFQVSDIBTFBVUIPSJ[BUJPOJTWBMJEGPSBQFSJPEPGUXPZFBST6OEFSUIFQSPHSBN QVSDIBTFTNBZ
CFNBEFJOUIFPQFONBSLFUPSJOQSJWBUFMZOFHPUJBUFEUSBOTBDUJPOTGSPNUJNFUPUJNFTVCKFDUUPNBSLFUDPOEJUJPOT5IFOFXTIBSF
SFQVSDIBTFQSPHSBNSFQMBDFTUIFFYJTUJOHQSPHSBNBEPQUFEJO.BZ


1FSGPSNBODF(SBQI
5IFGPMMPXJOHHSBQIEFQJDUTUIFUPUBMSFUVSOUPTIBSFIPMEFSTGPSUIFGJWFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS  SFMBUJWFUPUIF
QFSGPSNBODFPGUIF4UBOEBSE1PPScT*OEFYBOEUIF4UBOEBSE1PPScT$POTVNFS%JTDSFUJPOBSZ4FDUPS BQFFSHSPVQ
5IFHSBQIBTTVNFTBOJOWFTUNFOUPGJOPVSDPNNPOTUPDLBOEFBDIJOEFYPO%FDFNCFS BOEUIFSFJOWFTUNFOUPG
EJWJEFOETQBJETJODFUIBUEBUF5IFTUPDLQSJDFQFSGPSNBODFTIPXOJOUIFHSBQIJTOPUOFDFTTBSJMZJOEJDBUJWFPGGVUVSFQSJDF
QFSGPSNBODF
















     

%/,/ 41 

41 $POTVNFS %JTDSFUJPOBSZ

     


%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD %/,/
           
41            
41$POTVNFS%JTDSFUJPOBSZ            


*UFN 4FMFDUFE'JOBODJBM%BUB
5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIPVSTFMFDUFEIJTUPSJDBMDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMBOEPUIFSEBUB BOETIPVMECFSFBEJODPOKVODUJPO
XJUIa.BOBHFNFOUcTEJTDVTTJPOBOEBOBMZTJTPGGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTbBOEUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM
TUBUFNFOUTBOEUIFSFMBUFEOPUFTUIFSFUPBQQFBSJOHFMTFXIFSFJOUIJT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,5IFTFMFDUFEIJTUPSJDBM
GJOBODJBMEBUBIBTCFFOEFSJWFEGSPNPVSBVEJUFEDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT)JTUPSJDBMSFTVMUTBSFOPUOFDFTTBSJMZ
JOEJDBUJWFPGUIFSFTVMUTUPCFFYQFDUFEGPSGVUVSFQFSJPET5IFEBUBJOUIFGPMMPXJOHUBCMFSFMBUFEUPBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF
BEKVTUFEOFUJODPNF QPJOUTPGEJTUSJCVUJPO DPNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUI TZTUFNXJEFTBMFT BOETZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIBSF
VOBVEJUFEGPSBMMQFSJPETQSFTFOUFE5IFEBUBGPSGJTDBMZFBSSFGMFDUTUIFSFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSBXFFLQFSJPE"MM
PUIFSQFSJPETQSFTFOUFESFGMFDUUIFSFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSXFFLQFSJPET"TBSFTVMUPGUIFBEPQUJPOPGHVJEBODFSFMBUFEUP
SFWFOVFSFDPHOJUJPOEVSJOHGJTDBMZFBS QSJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSTBOEJODMVEFECFMPXIBTCFFO
SFTUBUFEUPSFGMFDUUIFOFXHVJEBODF1SJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSIBTOPUCFFOSFTUBUFEBOEJT UIFSFGPSF OPU
DPNQBSBCMFUPUIFGJTDBMZFBS   BOEJOGPSNBUJPO5IF$PNQBOZBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTF
BDDPVOUJOHJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBSPOBNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPONFUIPEBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPU
SFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPET4FFOPUF W
PGUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEJO*UFNPG1BSU**PG
UIJT'PSN,GPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF
'JTDBMZFBS


   


 
 

JOUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB

$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT
%BUB
'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF           
"EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF         f
3FOUBMJODPNF          
4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT          
4BMFTBUDPNQBOZPQFSBUFESFTUBVSBOUT f f f    
0UIFSSFWFOVFT          
5PUBMSFWFOVFT              
"NPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT          
0UIFSPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT          
5PUBMPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT          
/FUJODPNF MPTT
PGFRVJUZNFUIPE
JOWFTUNFOUT 
         

0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT
OFU    
    
0QFSBUJOHJODPNF          
*OUFSFTUFYQFOTF OFU  
 
 
 
 

-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOH
USBOTBDUJPOT  
f  
f  

0UIFSJODPNF MPTT
OFU 
 
  
 

*ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT          
/FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP%VOLJOc#SBOET           
&BSOJOHTQFSTIBSF
$PNNPOfCBTJD      
$PNNPOfEJMVUFE     


'JTDBMZFBS


   


 
 

JOUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUBPSBTPUIFSXJTFOPUFE

$POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFU%BUB
5PUBMDBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI            
5PUBMBTTFUT               
5PUBMEFCU 
              
5PUBMMJBCJMJUJFT               
5PUBMTUPDLIPMEFSTcEFGJDJU  
 
 
 
 

0UIFS'JOBODJBM%BUB
$BQJUBMFYQFOEJUVSFT           


"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF          
"EKVTUFEOFUJODPNF 
         
1PJOUTPG%JTUSJCVUJPO 

%VOLJOc64          
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM          
#BTLJO3PCCJOT64          
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM          
5PUBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO          
$PNQBSBCMF4UPSF4BMFT(SPXUI %FDMJOF

%VOLJOc64 
        
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM 
     
  
#BTLJO3PCCJOT64 
 
      
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 
   
 
 

4ZTUFNXJEF4BMFT JONJMMJPOT


%VOLJOc64           
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM     
#BTLJO3PCCJOT64     
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM          
5PUBMTZTUFNXJEFTBMFT           
4ZTUFNXJEF4BMFT(SPXUI %FDMJOF


%VOLJOc64         
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM        

#BTLJO3PCCJOT64         
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM        

5PUBMTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI         


1SJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSTBOEIBTCFFOSFTUBUFEGPSUIFBEPQUJPOPGHVJEBODFSFMBUFEUP
SFWFOVFSFDPHOJUJPOJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS XIJMFQSJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSIBTOPU
CFFOSFTUBUFEBOEJT UIFSFGPSF OPUDPNQBSBCMFUPUIFGJTDBMZFBS   BOEJOGPSNBUJPO1SJPSQFSJPE
JOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBST   BOEIBTOPUCFFOSFTUBUFEGPSUIFBEPQUJPOPGOFXHVJEBODFSFMBUFE
UPMFBTFBDDPVOUJOH BOEJT UIFSFGPSF OPUDPNQBSBCMFUPUIFGJTDBMZFBSJOGPSNBUJPO

'JTDBMZFBSJODMVEFTBOJNQBJSNFOUPGPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUJOUIF+BQBOKPJOUWFOUVSFPGNJMMJPO

*ODMVEFTGJOBODFMFBTFPCMJHBUJPOTPGNJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPOBT
PG%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS  BOE%FDFNCFS 
SFTQFDUJWFMZ



"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBSFOPO(""1NFBTVSFTSFGMFDUJOHPQFSBUJOHJODPNFBOEOFU
JODPNFBEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUT JNQBJSNFOUPGKPJOUWFOUVSFT BOE
PUIFSOPOSFDVSSJOH JOGSFRVFOU PSVOVTVBMDIBSHFT OFUPGUIFUBYJNQBDUPGTVDIBEKVTUNFOUTJOUIFDBTFPGBEKVTUFE
OFUJODPNF"EKVTUFEOFUJODPNFGPSGJTDBMZFBSBMTPFYDMVEFTUIFOFUUBYCFOFGJUEVFUPUIFFOBDUNFOUPGUIFUBY
MFHJTMBUJPODPNNPOMZSFGFSSFEUPBTUIF5BY$VUTBOE+PCT"DU UIFa5BY"DUb
EVSJOHGJTDBMZFBS5IF$PNQBOZ
VTFTBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBTLFZQFSGPSNBODFNFBTVSFTGPSUIFQVSQPTFPGFWBMVBUJOH
QFSGPSNBODFJOUFSOBMMZ8FBMTPCFMJFWFBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFQSPWJEFPVSJOWFTUPSTXJUI
VTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSIJTUPSJDBMPQFSBUJOHSFTVMUT5IFTFOPO(""1NFBTVSFNFOUTBSFOPUJOUFOEFEUP
SFQMBDFUIFQSFTFOUBUJPOPGPVSGJOBODJBMSFTVMUTJOBDDPSEBODFXJUI(""16TFPGUIFUFSNTBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF
BOEBEKVTUFEOFUJODPNFNBZEJGGFSGSPNTJNJMBSNFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFSDPNQBOJFT"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF
BOEBEKVTUFEOFUJODPNFBSFSFDPODJMFEGSPNPQFSBUJOHJODPNFBOEOFUJODPNF SFTQFDUJWFMZ EFUFSNJOFEVOEFS(""1
BTGPMMPXT
'JTDBMZFBS
   B
 B
 B

6OBVEJUFE JOUIPVTBOET

0QFSBUJOHJODPNF           
"EKVTUNFOUT
"NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT          
-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT       
1FUFSCPSPVHIQMBOUDMPTVSF C
f f f f  
5SBOTBDUJPOSFMBUFEDPTUT D
f f f  
+BQBOKPJOUWFOUVSFJNQBJSNFOU OFU E
f f f f  
#FSUJDPSFMBUFEMJUJHBUJPO F
f f  

 

"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF G
          

/FUJODPNFBUUSJCVUBCMFUP%VOLJOc#SBOET           
"EKVTUNFOUT
"NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT          
-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT       
1FUFSCPSPVHIQMBOUDMPTVSF C
f f f f  
5SBOTBDUJPOSFMBUFEDPTUT D
f f f  
+BQBOKPJOUWFOUVSFJNQBJSNFOU OFU E
f f f f  
#FSUJDPSFMBUFEMJUJHBUJPO F
f f  

 

-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOE
SFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT   f   f  
5BYJNQBDUPGBEKVTUNFOUT H
 
 
 
 
 

5BYJNQBDUPGMFHBMFOUJUZDPOWFSTJPO
I

f f f f 
J

*NQBDUPGUBYSFGPSN f f  
f f
"EKVTUFEOFUJODPNF           

B
1SJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSTBOEIBTCFFOSFTUBUFEGPSUIFBEPQUJPOPGOFXHVJEBODFSFMBUFEUP
SFWFOVFSFDPHOJUJPOJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS XIJMFQSJPSQFSJPEJOGPSNBUJPOGPSGJTDBMZFBSIBTOPU
CFFOSFTUBUFEBOEJT UIFSFGPSF OPUDPNQBSBCMFUPUIFGJTDBMZFBS   BOEJOGPSNBUJPO
C
'PSGJTDBMZFBS UIFBEKVTUNFOUSFQSFTFOUTDPTUTJODVSSFESFMBUFEUPUIFGJOBMTFUUMFNFOUPGUIF$BOBEJBOQFOTJPOQMBO
BTBSFTVMUPGUIFDMPTVSFPGUIF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNNBOVGBDUVSJOHQMBOUJO1FUFSCPSPVHI $BOBEB
D
3FQSFTFOUTOPODBQJUBMJ[BCMFDPTUTJODVSSFEJODPOOFDUJPOXJUIPCUBJOJOHBOFXTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ XIJDIXBT
DPNQMFUFEJO+BOVBSZ
E
"NPVOUDPOTJTUTPGBOPUIFSUIBOUFNQPSBSZJNQBJSNFOUPGUIFJOWFTUNFOUJOUIF+BQBOKPJOUWFOUVSFPGNJMMJPO MFTT
BSFEVDUJPOJOEFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOPGNJMMJPOSFTVMUJOHGSPNUIFBMMPDBUJPOPGUIFJNQBJSNFOUDIBSHFUPUIF
VOEFSMZJOHMPOHMJWFEBTTFUTPGUIFKPJOUWFOUVSF
F
5IFBEKVTUNFOUGPSGJTDBMZFBSSFQSFTFOUTUIFOFUSFEVDUJPOUPMFHBMSFTFSWFTGPSUIF#FSUJDPMJUJHBUJPOBOESFMBUFE
NBUUFSTPGNJMMJPO BTBSFTVMUPGUIF2VFCFD$PVSUPG"QQFBMT .POUSFBM
SVMJOHUPSFEVDFUIFEBNBHFTBTTFTTFE
BHBJOTUUIF$PNQBOZJOUIF#FSUJDPMJUJHBUJPOGSPNBQQSPYJNBUFMZ$NJMMJPOUPBQQSPYJNBUFMZ$NJMMJPO QMVT


DPTUTBOEJOUFSFTU5IFBEKVTUNFOUGPSGJTDBMZFBSSFQSFTFOUTBOFUSFEVDUJPOUPMFHBMSFTFSWFTGPSUIF#FSUJDPMJUJHBUJPO
BOESFMBUFENBUUFSTPGUIPVTBOECBTFEVQPOGJOBMBHSFFNFOUPGJOUFSFTUBOESFMBUFEDPTUTBTTPDJBUFEXJUIUIF
KVEHNFOU5IFBEKVTUNFOUGPSGJTDBMZFBSSFQSFTFOUTBSFEVDUJPOUPMFHBMSFTFSWFTGPS#FSUJDPSFMBUFEMJUJHBUJPOPG
NJMMJPOCBTFEVQPOGJOBMTFUUMFNFOUPGTVDINBUUFST
G
"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFJODMVEFTUIFJNQBDUPGUIFSEXFFLGPSGJTDBMZFBS#BTFEPOPVSFTUJNBUFPGUIBUFYUSB
XFFLPODFSUBJOSFWFOVFTBOEFYQFOTFT UIFJNQBDUPGUIFFYUSBXFFLJOGJTDBMZFBSPOBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF
XBTBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO&YDMVEJOHUIFJNQBDUPGUIFFYUSBXFFL BEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFGPSGJTDBMZFBS
XPVMEIBWFCFFOBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOPOBXFFLCBTJT
H
5BYJNQBDUPGBEKVTUNFOUTDBMDVMBUFEBUBFGGFDUJWFUBYSBUFGPSFBDIPGUIFGJTDBMZFBST  BOE
FYDMVEJOHUIF+BQBOKPJOUWFOUVSFJNQBJSNFOUBTUIFSFXBTOPUBYJNQBDUSFMBUFEUPUIJTDIBSHF5BYJNQBDUPGBEKVTUNFOUT
DBMDVMBUFEBUBFGGFDUJWFSBUFGPSUIFGJTDBMZFBSTBOE
I
3FQSFTFOUTUIFOFUUBYJNQBDUPGDPOWFSUJOH%VOLJOc#SBOET$BOBEB-UEUP%VOLJOc#SBOET$BOBEB6-$
J
/FUUBYCFOFGJUEVFUPUIFFOBDUNFOUPGUIF5BY"DUEVSJOHGJTDBMZFBS DPOTJTUJOHQSJNBSJMZPGUIFSFNFBTVSFNFOUPG
EFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFTVTJOHUIFMPXFSFOBDUFEDPSQPSBUFUBYSBUF

3FQSFTFOUTQFSJPEFOEQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO

3FQSFTFOUTUIFHSPXUIJOBWFSBHFXFFLMZTBMFTGPSGSBODIJTFFBOEDPNQBOZPQFSBUFESFTUBVSBOUTUIBUIBWFCFFOPQFO
BUMFBTUXFFLT BQQSPYJNBUFMZNPOUIT
UIBUIBWFSFQPSUFETBMFTJOUIFDVSSFOUBOEDPNQBSBCMFQSJPSZFBSXFFL

(FOFSBMMZSFQSFTFOUTUIFHSPXUIJOMPDBMDVSSFODZBWFSBHFNPOUIMZTBMFTGPSGSBODIJTFFPQFSBUFESFTUBVSBOUT JODMVEJOH
KPJOUWFOUVSFT UIBUIBWFCFFOPQFOBUMFBTUNPOUITBOEUIBUIBWFSFQPSUFETBMFTJOUIFDVSSFOUBOEDPNQBSBCMFQSJPS
ZFBSNPOUI

4ZTUFNXJEFTBMFTJODMVEFTBMFTBUGSBODIJTFFBOEDPNQBOZPQFSBUFESFTUBVSBOUT JODMVEJOHKPJOUWFOUVSFT8IJMFXF
EPOPUSFDPSETBMFTCZGSBODIJTFFT MJDFOTFFT PSKPJOUWFOUVSFTBTSFWFOVF BOETVDITBMFTBSFOPUJODMVEFEJOPVS
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT XFCFMJFWFUIBUUIJTPQFSBUJOHNFBTVSFJTJNQPSUBOUJOPCUBJOJOHBOVOEFSTUBOEJOHPG
PVSGJOBODJBMQFSGPSNBODF8FCFMJFWFTZTUFNXJEFTBMFTJOGPSNBUJPOBJETJOVOEFSTUBOEJOHIPXXFEFSJWFSPZBMUZ
SFWFOVFBOEJOFWBMVBUJOHPVSQFSGPSNBODFSFMBUJWFUPDPNQFUJUPST

4ZTUFNXJEFTBMFTHSPXUISFQSFTFOUTUIFQFSDFOUBHFDIBOHFJOTZTUFNXJEFTBMFTGSPNUIFDPNQBSBCMFQFSJPEPGUIF
QSJPSZFBS$IBOHFTJOTZTUFNXJEFTBMFTBSFESJWFOCZDIBOHFTJOBWFSBHFDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTBOEDIBOHFTJOUIF
OVNCFSPGSFTUBVSBOUT


*UFN .BOBHFNFOU`T%JTDVTTJPOBOE"OBMZTJTPG'JOBODJBM$POEJUJPOBOE3FTVMUTPG0QFSBUJPOT
5IFGPMMPXJOHEJTDVTTJPOPGPVSGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTTIPVMECFSFBEJODPOKVODUJPOXJUIUIFTFMFDUFE
GJOBODJBMEBUBBOEUIFBVEJUFEDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOESFMBUFEOPUFTBQQFBSJOHFMTFXIFSFJOUIJT"OOVBM3FQPSU
PO'PSN,%JTDVTTJPOBOEBOBMZTJTPGPVSGJOBODJBMDPOEJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSUIFGJTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS DPNQBSFEUPUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS JTJODMVEFEVOEFSUIFIFBEJOH*UFN.BOBHFNFOUT
%JTDVTTJPOBOE"OBMZTJTPG'JOBODJBM$POEJUJPOBOE3FTVMUTPG0QFSBUJPOTJOPVS"OOVBM3FQPSUPO'PSN,GPSUIFGJTDBM
ZFBSFOEFE%FDFNCFS GJMFEXJUIUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPO 4&$
PO'FCSVBSZ 
5IJTEJTDVTTJPODPOUBJOTGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBCPVUPVSNBSLFUT UIFEFNBOEGPSPVSQSPEVDUTBOETFSWJDFTBOEPVS
GVUVSFSFTVMUTBOEJOWPMWFTOVNFSPVTSJTLTBOEVODFSUBJOUJFT(FOFSBMMZUIFTFTUBUFNFOUTDBOCFJEFOUJGJFECZUIFVTFPGXPSET
TVDIBT`BOUJDJQBUF a`CFMJFWF a`DPVME a`FTUJNBUF a`FYQFDU a`GFFM a`GPSFDBTU a`JOUFOE a`NBZ a`QMBO a`QPUFOUJBM a
`QSPKFDU a`TIPVMEaPS`XPVMEaBOETJNJMBSFYQSFTTJPOTJOUFOEFEUPJEFOUJGZGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT BMUIPVHIOPUBMM
GPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTDPOUBJOUIFTFJEFOUJGZJOHXPSET0VSGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFTVCKFDUUPSJTLTBOE
VODFSUBJOUJFT XIJDINBZDBVTFBDUVBMSFTVMUTUPEJGGFSNBUFSJBMMZGSPNUIPTFQSPKFDUFEPSJNQMJFECZUIFGPSXBSEMPPLJOH
TUBUFNFOU'PSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUTBSFCBTFEPODVSSFOUFYQFDUBUJPOTBOEBTTVNQUJPOTBOEDVSSFOUMZBWBJMBCMFEBUBBOE
BSFOFJUIFSQSFEJDUJPOTOPSHVBSBOUFFTPGGVUVSFFWFOUTPSQFSGPSNBODF:PVTIPVMEOPUQMBDFVOEVFSFMJBODFPOGPSXBSE
MPPLJOHTUBUFNFOUT XIJDITQFBLPOMZBTPGUIFEBUFIFSFPG4FF`3JTLGBDUPSTaGPSBEJTDVTTJPOPGGBDUPSTUIBUDPVMEDBVTFPVS
BDUVBMSFTVMUTUPEJGGFSGSPNUIPTFFYQSFTTFEPSJNQMJFECZGPSXBSEMPPLJOHTUBUFNFOUT

*OUSPEVDUJPOBOEPWFSWJFX
8FBSFPOFPGUIFXPSMEcTMFBEJOHGSBODIJTPSTPGRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUT a243Tb
TFSWJOHIPUBOEDPMEDPGGFFBOECBLFE
HPPET BTXFMMBTIBSETFSWFJDFDSFBN8FGSBODIJTFSFTUBVSBOUTVOEFSPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTCSBOET8JUINPSFUIBO
 QPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJONPSFUIBODPVOUSJFTXPSMEXJEF XFCFMJFWFUIBUPVSQPSUGPMJPIBTTUSPOHCSBOEBXBSFOFTTJO
PVSLFZNBSLFUT243JTBSFTUBVSBOUGPSNBUDIBSBDUFSJ[FECZMJNJUFEPSOPUBCMFTFSWJDF"TPG%FDFNCFS  %VOLJOc
IBE HMPCBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOXJUISFTUBVSBOUTJO64TUBUFT UIF%JTUSJDUPG$PMVNCJBBOEGPSFJHODPVOUSJFT
#BTLJO3PCCJOTIBE HMPCBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOBTPGUIFTBNFEBUF XJUISFTUBVSBOUTJO64TUBUFT UIF%JTUSJDUPG
$PMVNCJB 1VFSUP3JDP BOEGPSFJHODPVOUSJFT

8FBSFPSHBOJ[FEJOUPGJWFSFQPSUJOHTFHNFOUT%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT


*OUFSOBUJPOBM BOE64"EWFSUJTJOH'VOET8FHFOFSBUFSFWFOVFGSPNGJWFQSJNBSZTPVSDFT J
SPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTF
GFFTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFESFTUBVSBOUT  JJ
DPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTGSPN%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTBOE
CSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN  JJJ
SFOUBMJODPNFGSPNSFTUBVSBOUQSPQFSUJFTUIBUXFMFBTFPS
TVCMFBTFUPGSBODIJTFFT  JW
TBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT BOE W
PUIFS
JODPNFJODMVEJOHGFFTGPSUIFMJDFOTJOHPGPVSCSBOETGPSQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT UIFMJDFOTJOHPGUIFSJHIUTUP
NBOVGBDUVSF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTTPMEUP64GSBODIJTFFT SFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPOMJOFUSBJOJOHGFFT

"QQSPYJNBUFMZPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBSXBTEFSJWFEGSPNSPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTFGFFT"EEJUJPOBMMZ
BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFBDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBS3FOUBMJODPNFGSPN
GSBODIJTFFTUIBUMFBTFPSTVCMFBTFUIFJSQSPQFSUJFTGSPNVTBDDPVOUFEGPSPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBS"OBEEJUJPOBM
PGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBSXBTHFOFSBUFEGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTJODFSUBJO
JOUFSOBUJPOBMNBSLFUT5IFCBMBODFPGPVSSFWFOVFGPSGJTDBMZFBSDPOTJTUFEPGSFWFOVFGSPNMJDFOTFGFFTPOQSPEVDUTTPME
JOOPOGSBODIJTFEPVUMFUT MJDFOTFGFFTPOTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUP#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFTJOUIF64
SFGSBODIJTJOHHBJOT BOEPOMJOFUSBJOJOHGFFT

'SBODIJTFFTGVOEUIFWBTUNBKPSJUZPGUIFDPTUPGOFXSFTUBVSBOUEFWFMPQNFOU"TBSFTVMU XFBSFBCMFUPHSPXPVSTZTUFNXJUI
MPXFSDBQJUBMSFRVJSFNFOUTUIBONBOZPGPVSDPNQFUJUPST8JUIOPDPNQBOZPQFSBUFEQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOBTPG%FDFNCFS
 XFBSFMFTTBGGFDUFECZTUPSFMFWFMDPTUT QSPGJUBCJMJUZ BOEGMVDUVBUJPOTJODPNNPEJUZDPTUTUIBOPUIFS243PQFSBUPST

0VSGSBODIJTFFTGVOETVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFBEWFSUJTJOHUIBUTVQQPSUTCPUICSBOET JODMVEJOHUIFDPTUPGPVSNBSLFUJOH SFTFBSDI


BOEEFWFMPQNFOU BOEJOOPWBUJPOQFSTPOOFM3PZBMUZBOEBEWFSUJTJOHGFFQBZNFOUTBSFUZQJDBMMZNBEFPOBXFFLMZCBTJTGPS
SFTUBVSBOUTJOUIF64 XIJDIMJNJUPVSXPSLJOHDBQJUBMOFFET

8FPQFSBUFBOESFQPSUGJOBODJBMJOGPSNBUJPOPOBPSXFFLZFBSPOBXFFLRVBSUFSCBTJTXJUIUIFGJTDBMZFBSFOEJOHPO
UIFMBTU4BUVSEBZJO%FDFNCFSBOEGJTDBMRVBSUFSTFOEJOHPOUIFUI4BUVSEBZPGFBDIRVBSUFS PSUI4BUVSEBZXIFO
BQQMJDBCMFXJUISFTQFDUUPUIFGPVSUIGJTDBMRVBSUFS
5IFEBUBQFSJPETDPOUBJOFEXJUIJOGJTDBMZFBSTBOESFGMFDUUIF
SFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSUIFXFFLQFSJPETFOEJOHPO%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  SFTQFDUJWFMZ

5IF$PNQBOZBEPQUFEOFXMFBTFHVJEBODFJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBSVTJOHUIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPO
NFUIPEBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJOUIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS


BOEGPSGJTDBMZFBSTFOEFEBOE4FFOPUF W
UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEJO*UFNPG1BSU
**PGUIJT'PSN,GPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

4FMFDUFEPQFSBUJOHBOEGJOBODJBMIJHIMJHIUT
'JTDBMZFBS
 
JOUIPVTBOET

5PUBMSFWFOVFT       


0QFSBUJOHJODPNF    
"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF    
/FUJODPNF    
"EKVTUFEOFUJODPNF    
4ZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI   
$PNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUI EFDMJOF

%VOLJOc64   
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM   
#BTLJO3PCCJOT64  

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM   

"EKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBSFOPO(""1NFBTVSFTSFGMFDUJOHPQFSBUJOHJODPNFBOEOFUJODPNF
BEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT BOEDFSUBJOOPOSFDVSSJOH JOGSFRVFOU PS
VOVTVBMDIBSHFT OFUPGUIFUBYJNQBDUPGTVDIBEKVTUNFOUTJOUIFDBTFPGBEKVTUFEOFUJODPNF5IF$PNQBOZVTFTBEKVTUFE
PQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFBTLFZQFSGPSNBODFNFBTVSFTGPSUIFQVSQPTFPGFWBMVBUJOHQFSGPSNBODFJOUFSOBMMZ
8FBMTPCFMJFWFBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFQSPWJEFPVSJOWFTUPSTXJUIVTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVS
IJTUPSJDBMPQFSBUJOHSFTVMUT5IFTFOPO(""1NFBTVSFNFOUTBSFOPUJOUFOEFEUPSFQMBDFUIFQSFTFOUBUJPOPGPVSGJOBODJBMSFTVMUT
JOBDDPSEBODFXJUI(""16TFPGUIFUFSNTBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFNBZEJGGFSGSPNTJNJMBS
NFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFSDPNQBOJFT4FFOPUFUPa4FMFDUFE'JOBODJBM%BUBbGPSSFDPODJMJBUJPOTPGPQFSBUJOHJODPNFBOEOFU
JODPNFEFUFSNJOFEVOEFS(""1UPBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNF SFTQFDUJWFMZ

'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS
0WFSBMMHSPXUIJOTZTUFNXJEFTBMFTPGGPSGJTDBMZFBSSFTVMUFEGSPNUIFGPMMPXJOH
e %VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPG XIJDIXBTUIFSFTVMUPGOFUOFXSFTUBVSBOUTPQFOFEJOGJTDBMZFBS
BOEDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUIPG5IFJODSFBTFJODPNQBSBCMFTUPSFTBMFTXBTESJWFOCZBOJODSFBTFJO
BWFSBHFUJDLFU PGGTFUCZBEFDMJOFJOUSBGGJD5IFJODSFBTFJOBWFSBHFUJDLFUXBTESJWFOCZGBWPSBCMFNJYTIJGUUP
QSFNJVNQSJDFEFTQSFTTPBOEDPMECSFXCFWFSBHFTBOECSFBLGBTUTBOEXJDIFT BTXFMMBTTUSBUFHJDQSJDJOHJODSFBTFT
PGGTFUCZBOJODSFBTFJOEJTDPVOUJOHESJWFOCZPVSOBUJPOBMWBMVFQSPNPUJPOT
e %VOLJOc*OUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPGBTBSFTVMUPGTBMFTHSPXUIJOUIF.JEEMF&BTU "TJB &VSPQF
4PVUI,PSFB BOE-BUJO"NFSJDB4BMFTJO4PVUI,PSFB -BUJO"NFSJDB &VSPQF BOEUIF.JEEMF&BTUXFSFOFHBUJWFMZ
JNQBDUFECZVOGBWPSBCMFGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT XIJMFTZTUFNXJEFTBMFTJO"TJBXFSFQPTJUJWFMZJNQBDUFECZ
GBWPSBCMFGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT0OBDPOTUBOUDVSSFODZCBTJT TZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBSJODSFBTFECZ
BQQSPYJNBUFMZ%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTJODSFBTFEEVFUPHSPXUIBDSPTTBMMUIFSFHJPOT
e #BTLJO3PCCJOT64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPG XIJDIXBTUIFSFTVMUPGDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTHSPXUIPG
 PGGTFUCZOFUDMPTJOHTEVSJOHGJTDBMZFBS5IFJODSFBTFJODPNQBSBCMFTUPSFTBMFTXBTESJWFOCZBO
JODSFBTFJOBWFSBHFUJDLFU PGGTFUCZBEFDMJOFJOUSBGGJD4BMFTPGUIFUBLFIPNFDBUFHPSZ DVQTBOEDPOFT BOE
CFWFSBHFTJODSFBTFEXIJMFTBMFTPGTVOEBFTBOEEFTTFSUTEFDSFBTFEEVSJOHGJTDBMZFBS
e #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIPG ESJWFOCZTBMFTHSPXUIJO4PVUI,PSFB UIF.JEEMF
&BTU &VSPQF "VTUSBMJB BOE$BOBEB PGGTFUCZTBMFTEFDMJOFTJO+BQBOBOE"TJB4BMFTJO4PVUI,PSFB "VTUSBMJB "TJB
BOE&VSPQFXFSFOFHBUJWFMZJNQBDUFECZVOGBWPSBCMFGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT XIJMFTBMFTJO+BQBOXFSFQPTJUJWFMZ
JNQBDUFECZGBWPSBCMFGPSFJHOFYDIBOHFSBUFT0OBDPOTUBOUDVSSFODZCBTJT TZTUFNXJEFTBMFTGPSGJTDBMZFBS
JODSFBTFECZBQQSPYJNBUFMZ#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMDPNQBSBCMFTUPSFTBMFTJODSFBTFEEVFQSJNBSJMZUP
HSPXUIJO4PVUI,PSFB PGGTFUCZBEFDMJOF+BQBO


$IBOHFTJOTZTUFNXJEFTBMFTBSFJNQBDUFE JOQBSU CZDIBOHFTJOUIFOVNCFSPGQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO1PJOUTPGEJTUSJCVUJPO
BOEOFUPQFOJOHT DMPTJOHT
BTPGBOEGPSUIFGJTDBMZFBSTFOEFE%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT

%FDFNCFS  %FDFNCFS 


1PJOUTPGEJTUSJCVUJPO BUQFSJPEFOE
%VOLJOc64    
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM    
#BTLJO3PCCJOT64    
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM    
$POTPMJEBUFEHMPCBMQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO    

'JTDBMZFBS
 
/FUPQFOJOHT DMPTJOHT
EVSJOHUIFQFSJPE
%VOLJOc64  
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM  
#BTLJO3PCCJOT64 


#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM  
$POTPMJEBUFEHMPCBMOFUPQFOJOHT  

5PUBMSFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPO PS GPSGJTDBMZFBS EVFQSJNBSJMZUPJODSFBTFTJOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZ


JODPNFPGNJMMJPO SFOUBMJODPNFPGNJMMJPO BOEBEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFPGNJMMJPO5IFJODSFBTF
JOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI PGGTFUCZBEFDSFBTFJO
GSBODIJTFGFFTEVFUPBEEJUJPOBMGSBODIJTFFJODFOUJWFT JODMVEJOHJOWFTUNFOUTUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUI
UIBUBSFCFJOHSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGFBDISFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOU5IFJODSFBTFJOSFOUBMJODPNF
GPSGJTDBMZFBSXBTEVFQSJNBSJMZUPUIFBEPQUJPOPGBOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS
XIJDISFRVJSFTHSPTTQSFTFOUBUJPOPGDFSUBJOMFBTFDPTUTUIBUUIF$PNQBOZQBTTFTUISPVHIUPGSBODIJTFFT4FFOPUF W
PGUIF
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF5IFJODSFBTFJOBEWFSUJTJOHGFFTBOE
SFMBUFEJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI PGGTFUCZBEFDSFBTFJOHJGUDBSEQSPHSBN
TFSWJDFGFFTBTBSFTVMUPGBEEJUJPOBMGFFTDPMMFDUFEJOUIFQSJPSZFBSUPDPWFSDFSUBJOHJGUDBSEQSPHSBNDPTUT

0QFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFJODSFBTFENJMMJPO PS BOENJMMJPO PS SFTQFDUJWFMZ GPS


GJTDBMZFBS EVFQSJNBSJMZUPUIFJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNFBOEBEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT PGGTFU
CZUIFEFDSFBTFJOGSBODIJTFGFFT

/FUJODPNFBOEBEKVTUFEOFUJODPNFJODSFBTFENJMMJPO PS BOENJMMJPO PS SFTQFDUJWFMZ GPSGJTDBMZFBS


BTBSFTVMUPGUIFJODSFBTFTJOPQFSBUJOHJODPNFBOEBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNF SFTQFDUJWFMZ BOEBOJODSFBTFJOJOUFSFTU
JODPNFFBSOFEPOPVSDBTICBMBODFT PGGTFUCZBOJODSFBTFJOJODPNFUBYFYQFOTF/FUJODPNFJOGJTDBMZFBSXBTBMTP
VOGBWPSBCMZJNQBDUFECZBNJMMJPOMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUSFDPSEFEJOGJTDBMZFBS5IFJODSFBTFJOJODPNFUBY
FYQFOTFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZFYDFTTUBYCFOFGJUTGSPNTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPOJOGJTDBMZFBS
DPNQBSFEUPNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBSBOEUIFJODSFBTFJOJODPNFJOUIFDVSSFOUZFBS PGGTFUCZBWBMVBUJPOBMMPXBODF
SFDPSEFEPOGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSETPGNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBS XIJDIXBTSFMFBTFEJOGJTDBMZFBS

&BSOJOHTQFSTIBSF
&BSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLBOEEJMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLXFSFBTGPMMPXT
'JTDBMZFBS
 
&BSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL
$PNNPOgCBTJD   
$PNNPOgEJMVUFE  
%JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL  


%JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLJTDBMDVMBUFEVTJOHBEKVTUFEOFUJODPNF BTEFGJOFEBCPWF BOEEJMVUFE
XFJHIUFEBWFSBHFTIBSFTPVUTUBOEJOH%JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLJTOPUBQSFTFOUBUJPONBEFJO
BDDPSEBODFXJUI(""1 BOEPVSVTFPGUIFUFSNEJMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLNBZWBSZGSPNTJNJMBS
NFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFSTJOPVSJOEVTUSZEVFUPUIFQPUFOUJBMEJGGFSFODFTJOUIFNFUIPEPGDBMDVMBUJPO%JMVUFEBEKVTUFE
FBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLTIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLEFSJWFE
JOBDDPSEBODFXJUI(""1%JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLIBTJNQPSUBOUMJNJUBUJPOTBTBOBOBMZUJDBMUPPM
BOETIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEJOJTPMBUJPOPSBTBTVCTUJUVUFGPSBOBMZTJTPGPVSSFTVMUTBTSFQPSUFEVOEFS(""1#FDBVTFPGUIFTF
MJNJUBUJPOT XFSFMZQSJNBSJMZPOPVS(""1SFTVMUT)PXFWFS XFCFMJFWFUIBUQSFTFOUJOHEJMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPG
DPNNPOTUPDLJTBQQSPQSJBUFUPQSPWJEFJOWFTUPSTXJUIVTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSIJTUPSJDBMPQFSBUJOHSFTVMUT

5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIUIFDPNQVUBUJPOPGEJMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSF
'JTDBMZFBS
 
"EKVTUFEOFUJODPNF     
8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGDPNNPOTIBSFTgEJMVUFE      
%JMVUFEBEKVTUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL   


3FTVMUTPGPQFSBUJPOT
'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS
$POTPMJEBUFESFTVMUTPGPQFSBUJPOT
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF         


"EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF        
3FOUBMJODPNF        
4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT      


0UIFSSFWFOVFT        
5PUBMSFWFOVFT           

5PUBMSFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPO PS JOGJTDBMZFBS EVFQSJNBSJMZUPJODSFBTFTJOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZ


JODPNF SFOUBMJODPNF BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF BOEPUIFSSFWFOVFT PGGTFUCZBEFDSFBTFJOTBMFTPGJDFDSFBNBOE
PUIFSQSPEVDUT5IFJODSFBTFJOGSBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFT
HSPXUI PGGTFUCZBEEJUJPOBMGSBODIJTFFJODFOUJWFT JODMVEJOHJOWFTUNFOUTUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUI UIBU
BSFCFJOHSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGFBDISFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOU5IFJODSFBTFJOSFOUBMJODPNFXBTEVF
QSJNBSJMZUPUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS4FFOPUF W
PGUIF
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF5IFJODSFBTFJOBEWFSUJTJOHGFFTBOE
SFMBUFEJODPNFXBTESJWFOQSJNBSJMZCZ%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI PGGTFUCZBEFDSFBTFJOHJGUDBSEQSPHSBN
TFSWJDFGFFTBTBSFTVMUPGBEEJUJPOBMGFFTDPMMFDUFEJOUIFQSJPSGJTDBMZFBSUPDPWFSDFSUBJOHJGUDBSEQSPHSBNDPTUT5IFJODSFBTF
JOPUIFSSFWFOVFTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZBOJODSFBTFJOMJDFOTFGFFTSFMBUFEUP%VOLJOc,$VQdQPETBOESFUBJMQBDLBHFE
DPGGFF
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

0DDVQBODZFYQFOTFTgGSBODIJTFESFTUBVSBOUT         


$PTUPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT      


"EWFSUJTJOHFYQFOTFT        
(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT      


%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO      


-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT     


5PUBMPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT         
/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT        
0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT
OFU    
  ON
0QFSBUJOHJODPNF         

0DDVQBODZFYQFOTFTGPSGSBODIJTFESFTUBVSBOUTGPSGJTDBMZFBSJODSFBTFENJMMJPO PS SFTVMUJOHQSJNBSJMZGSPN


UIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS4FFOPUF W
PGUIFDPOTPMJEBUFE
GJOBODJBMTUBUFNFOUT5IFOFXTUBOEBSESFRVJSFTHSPTTQSFTFOUBUJPOPGDFSUBJOMFBTFDPTUTUIBUUIF$PNQBOZQBTTFTUISPVHIUP
GSBODIJTFFT BOEBMTPSFTVMUFEJOBNPSUJ[BUJPOPGDFSUBJOMFBTFJOUBOHJCMFBTTFUT XIJDIXFSFQSFWJPVTMZSFDPSEFEXJUIJO
BNPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT CFJOHSFDPSEFEXJUIJOPDDVQBODZFYQFOTFT
fGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOGJTDBMZFBS

/FUNBSHJOPOJDFDSFBNQSPEVDUTEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSUPNJMMJPOEVFQSJNBSJMZUPBEFDSFBTFJO
TBMFTWPMVNF

"EWFSUJTJOHFYQFOTFTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSESJWFOQSJNBSJMZCZUIFJODSFBTFJOBEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFE
JODPNF

(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTEFDSFBTFENJMMJPO PS JOGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBEFDSFBTFJO


QFSTPOOFMDPTUTBTXFMMBTBEFDSFBTFJOMFHBMFYQFOTFT JODMVEJOHBSFDPWFSZPGGFFTJOUIFUIJSERVBSUFSPGGJTDBMZFBS"MTP


DPOUSJCVUJOHUPUIFEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTXFSFFYQFOTFTJODVSSFEJOGJTDBMZFBSJODPOOFDUJPO
XJUIPVS(MPCBM$POWFOUJPOBOEUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUIJOWFTUNFOUT0GGTFUUJOHUIFTFEFDSFBTFT
JOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTXFSFJODSFBTFTJODPTUTUPTVQQPSUCSBOECVJMEJOHBDUJWJUJFTBOEJODSFBTFTJOCBEEFCU
FYQFOTFBOEQSPGFTTJPOBMGFFT

%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSSFTVMUJOHQSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFX
MFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS XIJDISFTVMUFEJOBNPSUJ[BUJPOPGDFSUBJOMFBTFJOUBOHJCMF
BTTFUT XIJDIXBTQSFWJPVTMZSFDPSEFEXJUIJOBNPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPG
PQFSBUJPOT CFJOHSFDPSEFEXJUIJOPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJO
GJTDBMZFBS"MTPDPOUSJCVUJOHUPUIFEFDSFBTFJOEFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPOXBTBEFDSFBTFJOEFQSFDJBUJPOBTBTTFUT
CFDPNFGVMMZEFQSFDJBUFE

-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFTEFDSFBTFENJMMJPOGSPNUIFQSJPSGJTDBMZFBS4VDIDIBSHFTHFOFSBMMZGMVDUVBUFCBTFE
POUIFUJNJOHPGMFBTFUFSNJOBUJPOTBOEUIFSFMBUFEXSJUFPGGPGGBWPSBCMFMFBTFJOUBOHJCMFBTTFUTBOEMFBTFIPMEJNQSPWFNFOUT

/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOOFUJODPNF
GSPNPVS4PVUI,PSFBKPJOUWFOUVSF

0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT
OFU XIJDIJODMVEFTOFUHBJOTBOEMPTTFTSFDPHOJ[FEJODPOOFDUJPOXJUIUIFTBMFPSEJTQPTBMPG
QSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF GMVDUVBUFTCBTFEPOUIFUJNJOHPGTVDIUSBOTBDUJPOT
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

*OUFSFTUFYQFOTF OFU       




-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT   f    
0UIFSMPTT JODPNF
OFU    


5PUBMPUIFSFYQFOTF         

5IFEFDSFBTFJOOFUJOUFSFTUFYQFOTFGPSGJTDBMZFBSPGNJMMJPOXBTESJWFOQSJNBSJMZCZJODSFBTFTJOJOUFSFTUJODPNF
FBSOFEPOPVSDBTICBMBODFT BTXFMMBTJODSFBTFTJOJOUFSFTUDBQJUBMJ[FEEVSJOHUIFBDRVJTJUJPOQFSJPEPGDFSUBJODBQJUBMBTTFUT
PGGTFUCZUIFJNQBDUPGBTFDVSJUJ[BUJPOSFGJOBODJOHUSBOTBDUJPODPNQMFUFEEVSJOHUIFTFDPOERVBSUFSPGGJTDBMZFBS
SFTVMUJOHJOJODSFBTFEJOUFSFTUFYQFOTFEVFUPBOJODSFBTFJOUIFXFJHIUFEBWFSBHFJOUFSFTUSBUF

5IFMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOTGPSGJTDBMZFBSPGNJMMJPOXBTEVFUPUIFXSJUFPGGPG
EFCUJTTVBODFDPTUTJODPOKVODUJPOXJUIUIFTFDVSJUJ[BUJPOSFGJOBODJOHUSBOTBDUJPODPNQMFUFEEVSJOHUIFTFDPOERVBSUFSPGGJTDBM
ZFBS

5IFGMVDUVBUJPOJOPUIFSMPTT JODPNF
OFU GPSGJTDBMZFBSSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNOFUGPSFJHOFYDIBOHFHBJOTBOEMPTTFT
ESJWFOQSJNBSJMZCZGMVDUVBUJPOTJOUIF64EPMMBSBHBJOTUGPSFJHODVSSFODJFT

'JTDBMZFBS
 
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

*ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT     


1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT    
&GGFDUJWFUBYSBUF  

5IFJODSFBTFJOUIFFGGFDUJWFUBYSBUFDPNQBSFEUPUIFQSJPSGJTDBMZFBSSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNFYDFTTUBYCFOFGJUTGSPNTIBSF
CBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPOGPSGJTDBMZFBSDPNQBSFEUPNJMMJPOJOUIFQSJPSZFBS PGGTFUCZBWBMVBUJPO
BMMPXBODFSFDPSEFEPOGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSETPGNJMMJPOJOUIFQSJPSGJTDBMZFBS XIJDIXBTSFMFBTFEJOGJTDBMZFBS


0QFSBUJOHTFHNFOUT
8FPQFSBUFGJWFSFQPSUBCMFPQFSBUJOHTFHNFOUT%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT
*OUFSOBUJPOBM BOE64"EWFSUJTJOH'VOET8FFWBMVBUFUIFQFSGPSNBODFPGPVSTFHNFOUTBOEBMMPDBUFSFTPVSDFTUPUIFNCBTFE
POPQFSBUJOHJODPNFBEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT BOEDFSUBJOOPO
SFDVSSJOH JOGSFRVFOUPSVOVTVBMDIBSHFT XIJDIEPFTOPUSFGMFDUUIFBMMPDBUJPOPGBOZDPSQPSBUFDIBSHFT5IJTQSPGJUBCJMJUZ


NFBTVSFJTSFGFSSFEUPBTTFHNFOUQSPGJU4FHNFOUQSPGJUGPSUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMBOE#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM
TFHNFOUTJODMVEFTOFUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT FYDFQUGPSPUIFSUIBOUFNQPSBSZJNQBJSNFOUDIBSHFTBOEUIF
SFMBUFESFEVDUJPOJOEFQSFDJBUJPO OFUPGUBY POUIFVOEFSMZJOHMPOHMJWFEBTTFUT

'PSSFDPODJMJBUJPOTUPUPUBMSFWFOVFTBOEJODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT TFFOPUFUPPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
3FWFOVFTGPSBMMTFHNFOUTJODMVEFPOMZUSBOTBDUJPOTXJUIVOBGGJMJBUFEDVTUPNFSTBOEJODMVEFOPJOUFSTFHNFOUSFWFOVFT
3FWFOVFTOPUJODMVEFEJOTFHNFOUSFWFOVFTJODMVEFSFWFOVFFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFTJO
XIJDIPVSCSBOEOBNFTBSFVTFE SFWFOVFHFOFSBUFEGSPNPOMJOFUSBJOJOHQSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFE
JODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOHGVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSF
OPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU"EEJUJPOBMMZ BMMPDBUJPOPGUIFDPOTJEFSBUJPOGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTUP
SPZBMUZJODPNFBTDPOTJEFSBUJPOGPSUIFVTFPGUIFGSBODIJTFMJDFOTFBOEDFSUBJOGSBODIJTFFJODFOUJWFTBSFOPUSFGMFDUFEXJUIJO
TFHNFOUSFWFOVFT CVUIBWFOPJNQBDUUPUPUBMSFWFOVFTGPSBOZTFHNFOU

%VOLJOb64
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

3PZBMUZJODPNF         


'SBODIJTFGFFT      


3FOUBMJODPNF        
0UIFSSFWFOVFT       
5PUBMSFWFOVFT         
4FHNFOUQSPGJU         

%VOLJOc64SFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNFESJWFOCZ
TZTUFNXJEFTBMFTHSPXUI BTXFMMBTBOJODSFBTFJOSFOUBMJODPNF0GGTFUUJOHUIFTFJODSFBTFTXBTBEFDSFBTFJOGSBODIJTFGFFT
EVFQSJNBSJMZUPBEEJUJPOBMGSBODIJTFFJODFOUJWFT JODMVEJOHJOWFTUNFOUTUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUI UIBU
BSFCFJOHSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGFBDISFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOU5IFJODSFBTFJOSFOUBMJODPNFSFTVMUFE
QSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS4FFOPUF W
UPUIF
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

%VOLJOc64TFHNFOUQSPGJUJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPUIFJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNF BT
XFMMBTBEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTEVFQSJNBSJMZUPFYQFOTFTJODVSSFEJOGJTDBMZFBSUPTVQQPSUUIF
%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUIJOWFTUNFOUTBOEBEFDSFBTFJOQFSTPOOFMDPTUT PGGTFUCZEFDSFBTFTJOGSBODIJTFGFFTBOE
SFOUBMNBSHJO5IFEFDSFBTFJOSFOUBMNBSHJOXBTEVFQSJNBSJMZUPBNPSUJ[BUJPOPGDFSUBJOMFBTFJOUBOHJCMFBTTFUT QSFWJPVTMZ
SFDPSEFEXJUIJOBNPSUJ[BUJPO OPXJODMVEFEXJUIJOPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJODPOKVODUJPOXJUIUIF
BEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS

%VOLJOb*OUFSOBUJPOBM
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

3PZBMUZJODPNF        


'SBODIJTFGFFT       
0UIFSSFWFOVFT     
5PUBMSFWFOVFT        
4FHNFOUQSPGJU        

%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMSFWFOVFTJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOSPZBMUZJODPNFESJWFO
CZTZTUFNXJEFTBMFTHSPXUIBOEBSFDPWFSZPGQSJPSQFSJPESPZBMUJFT BTXFMMBTBOJODSFBTFJOGSBODIJTFGFFTEVFQSJNBSJMZUP
BEEJUJPOBMEFGFSSFESFWFOVFSFDPHOJ[FEJOUIFDVSSFOUGJTDBMZFBSVQPODMPTVSFPGDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT PGGTFUCZ
BEEJUJPOBMGSBODIJTFFJODFOUJWFTUPTVQQPSUCSBOECVJMEJOHBDUJWJUJFTJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT


%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUQSPGJUJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSQSJNBSJMZBTBSFTVMUPGUIFJODSFBTFJOSFWFOVFT
BOEGBWPSBCMFSFTVMUTGSPNPVS4PVUI,PSFBKPJOUWFOUVSFDPNQBSFEUPUIFQSJPSZFBS PGGTFUCZBOJODSFBTFJOHFOFSBMBOE
BENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOCBEEFCUFYQFOTF

#BTLJO3PCCJOT64
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

3PZBMUZJODPNF        


'SBODIJTFGFFT       
3FOUBMJODPNF       
4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT       
0UIFSSFWFOVFT     


5PUBMSFWFOVFT        
4FHNFOUQSPGJU       



#BTLJO3PCCJOT64SFWFOVFTJODSFBTFEGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPJODSFBTFTJOSFOUBMJODPNF TBMFTPGJDFDSFBNBOE
PUIFSQSPEVDUT BOEGSBODIJTFGFFT PGGTFUCZBEFDSFBTFJOPUIFSSFWFOVFTESJWFOCZBEFDSFBTFJOMJDFOTJOHJODPNF5IFJODSFBTF
JOSFOUBMJODPNFSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS
4FFOPUF W
UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

#BTLJO3PCCJOT64TFHNFOUQSPGJUEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSQSJNBSJMZBTBSFTVMUPGBOJODSFBTFJOHFOFSBM
BOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTESJWFOQSJNBSJMZCZBOJODSFBTFJODPTUTJODVSSFEJOGJTDBMZFBSUPTVQQPSUCSBOECVJMEJOH
BDUJWJUJFTBOEBOJODSFBTFJOCBEEFCUFYQFOTF BTXFMMBTUIFEFDSFBTFJOPUIFSSFWFOVFT PGGTFUCZUIFJODSFBTFJOGSBODIJTFGFFT

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM
'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

3PZBMUZJODPNF        


'SBODIJTFGFFT      
3FOUBMJODPNF     
4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT      


0UIFSSFWFOVFT 
 


5PUBMSFWFOVFT       


4FHNFOUQSPGJU         

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMSFWFOVFTEFDSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPEFDSFBTFTJOTBMFTPGJDF
DSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTBOEPUIFSSFWFOVFT PGGTFUCZJODSFBTFTJOSFOUBMJODPNFBOEGSBODIJTFGFFT5IFJODSFBTFJOSFOUBM
JODPNFSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHTUBOEBSEJOUIFGJSTURVBSUFSPGGJTDBMZFBS
4FFOPUF W
PGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSGVSUIFSEJTDMPTVSFPGUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODF

#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUQSPGJUJODSFBTFENJMMJPOGPSGJTDBMZFBSEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOOFU
JODPNFGSPNPVS4PVUI,PSFBBOE+BQBOKPJOUWFOUVSFTBOEBEFDSFBTFJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT5IFEFDSFBTFJO
HFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFSFTVMUFEQSJNBSJMZGSPNEFDSFBTFTJODPOTVMUJOHGFFTBOEQFSTPOOFMDPTUT PGGTFUCZBO
JODSFBTFJOBEWFSUJTJOHFYQFOTFT


64"EWFSUJTJOH'VOET

'JTDBMZFBS *ODSFBTF %FDSFBTF

   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSDFOUBHFT

"EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF        


5PUBMSFWFOVFT        
4FHNFOUQSPGJU  f f f f

5IFJODSFBTFJO64"EWFSUJTJOH'VOETSFWFOVFTGPSGJTDBMZFBSXBTEVFQSJNBSJMZUP%VOLJOc64TZTUFNXJEFTBMFT
HSPXUI&YQFOTFTGPSUIF64"EWFSUJTJOH'VOETXFSFFRVJWBMFOUUPSFWFOVFTJOFBDIQFSJPE SFTVMUJOHJOOPTFHNFOUQSPGJU

-JRVJEJUZBOEDBQJUBMSFTPVSDFT
"TPG%FDFNCFS  XFIFMENJMMJPOPGDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTBOENJMMJPOPGTIPSUUFSNSFTUSJDUFEDBTI
UIBUXBTSFTUSJDUFEVOEFSPVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ*ODMVEFEJODBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUTJTNJMMJPOPGDBTIIFME
GPSBEWFSUJTJOHGVOETBOESFTFSWFEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT*OBEEJUJPO BTPG%FDFNCFS  XFIBEBCPSSPXJOH
DBQBDJUZPGNJMMJPOVOEFSPVSNJMMJPO7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT BTEFGJOFECFMPX


0QFSBUJOH JOWFTUJOH BOEGJOBODJOHDBTIGMPXT


'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS
/FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTXBTNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS BTDPNQBSFEUPNJMMJPOJOGJTDBM
ZFBS5IFNJMMJPOJODSFBTFJOPQFSBUJOHDBTIGMPXTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZBOJODSFBTFJOQSFUBYOFUJODPNFSFMBUFE
UPPQFSBUJOHBDUJWJUJFT FYDMVEJOHOPODBTIJUFNT BTXFMMBTEFDSFBTFTJOJODFOUJWFDPNQFOTBUJPOQBZNFOUTBOEDBTIQBJEGPS
JOUFSFTUPOPVSMPOHUFSNEFCU PGGTFUCZVOGBWPSBCMFDBTIGMPXTSFMBUFEUPPVSHJGUDBSEQSPHSBNEVFQSJNBSJMZUPUIFUJNJOHPG
IPMJEBZTBOEBEFDSFBTFJOPQFSBUJOHDBTIGMPXTSFTVMUJOHGSPNPUIFSDIBOHFTJOXPSLJOHDBQJUBM

/FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFTXBTNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS BTDPNQBSFEUPNJMMJPOJOGJTDBMZFBS
5IFNJMMJPOEFDSFBTFJOJOWFTUJOHDBTIPVUGMPXTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZBEFDSFBTFJODBQJUBMFYQFOEJUVSFTPG
NJMMJPO EVFQSJNBSJMZUPIJHIFSJOWFTUNFOUTJOUFDIOPMPHZJOGSBTUSVDUVSFUPTVQQPSUUIF%VOLJO64#MVFQSJOUGPS(SPXUIJO
UIFQSJPSGJTDBMZFBS

/FUDBTIVTFEJOGJOBODJOHBDUJWJUJFTXBTNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS BTDPNQBSFEUPNJMMJPOJOGJTDBMZFBS
5IFNJMMJPOEFDSFBTFJOGJOBODJOHDBTIPVUGMPXTXBTESJWFOQSJNBSJMZCZJODSFNFOUBMDBTIVTFEJOUIFQSJPSGJTDBM
ZFBSGPSSFQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDLPGNJMMJPO BTXFMMBTUIFGBWPSBCMFJNQBDUPGDBTIVTFEJOEFCUSFMBUFEBDUJWJUJFT
PGNJMMJPODPNQBSFEUPUIFQSJPSGJTDBMZFBS0GGTFUUJOHUIFTFEFDSFBTFTJOGJOBODJOHDBTIPVUGMPXTXBTJODSFNFOUBMDBTI
HFOFSBUFEGSPNUIFFYFSDJTFPGTUPDLPQUJPOTJOUIFQSJPSZFBSQFSJPEPGNJMMJPO BTXFMMBTBOJODSFBTFJODBTIVTFEUPQBZ
RVBSUFSMZEJWJEFOETPODPNNPOTUPDLPGNJMMJPO BOEDBTIVTFEUPTFUUMFUBYXJUIIPMEJOHPCMJHBUJPOTVQPOWFTUJOHPG
DFSUBJOFRVJUZBXBSETPGNJMMJPO5IFGBWPSBCMFJNQBDUPGDBTIVTFEJOEFCUSFMBUFEBDUJWJUJFTXBTESJWFOCZQSPDFFETGSPN
UIFJTTVBODFPGMPOHUFSNEFCU OFUPGEFCUSFQBZNFOUBOEQBZNFOUPGEFCUJTTVBODFBOEPUIFSEFCUSFMBUFEDPTUT

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPX
'JTDBMZFBSDPNQBSFEUPGJTDBMZFBS
/FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTGPSGJTDBMZFBSTBOEJODMVEFEOFUDBTIJOGMPXTPGNJMMJPOBOE
NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ SFMBUFEUPBEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT&YDMVEJOHDBTIIFMEGPSBEWFSUJTJOHGVOET
BOESFTFSWFEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT XFHFOFSBUFENJMMJPOBOENJMMJPOPGBEKVTUFEPQFSBUJOHBOE
JOWFTUJOHDBTIGMPXEVSJOHGJTDBMZFBSTBOE SFTQFDUJWFMZ5IFJODSFBTFJOBEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPX
GSPNGJTDBMZFBSUPXBTEVFQSJNBSJMZUPBOJODSFBTFJOQSFUBYOFUJODPNFSFMBUFEUPPQFSBUJOHBDUJWJUJFT FYDMVEJOH
OPODBTIJUFNT UIFEFDSFBTFJODBQJUBMFYQFOEJUVSFT BOEUIFEFDSFBTFTJOJODFOUJWFDPNQFOTBUJPOQBZNFOUTBOEDBTIQBJEGPS
JOUFSFTUPOPVSMPOHUFSNEFCU PGGTFUCZPUIFSDIBOHFTJOXPSLJOHDBQJUBM

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXJTBOPO(""1NFBTVSFSFGMFDUJOHOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOH
BDUJWJUJFT FYDMVEJOHUIFDBTIGMPXTSFMBUFEUPBEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT8FVTFBEKVTUFEPQFSBUJOH
BOEJOWFTUJOHDBTIGMPXBTBLFZMJRVJEJUZNFBTVSFGPSUIFQVSQPTFPGFWBMVBUJOHPVSBCJMJUZUPHFOFSBUFDBTI8FBMTPCFMJFWF
BEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXQSPWJEFTPVSJOWFTUPSTXJUIVTFGVMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSIJTUPSJDBMDBTIGMPX
SFTVMUT5IJTOPO(""1NFBTVSFNFOUJTOPUJOUFOEFEUPSFQMBDFUIFQSFTFOUBUJPOPGPVSGJOBODJBMSFTVMUTJOBDDPSEBODFXJUI


(""1 BOEBEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXEPFTOPUSFQSFTFOUSFTJEVBMDBTIGMPXTBWBJMBCMFGPSEJTDSFUJPOBSZ
FYQFOEJUVSFT6TFPGUIFUFSNBEKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXNBZEJGGFSGSPNTJNJMBSNFBTVSFTSFQPSUFECZPUIFS
DPNQBOJFT

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPXJTSFDPODJMFEGSPNOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFTEFUFSNJOFEVOEFS
(""1BTGPMMPXT JOUIPVTBOET


'JTDBMZFBS
 
/FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT     
-FTT*ODSFBTFJODBTIIFMEGPSBEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT  
 

-FTT/FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFT  
 

"EKVTUFEPQFSBUJOHBOEJOWFTUJOHDBTIGMPX     

#PSSPXJOHDBQBDJUZ
"TPG%FDFNCFS  PVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZJODMVEFEPSJHJOBMCPSSPXJOHTPGBQQSPYJNBUFMZCJMMJPO 
CJMMJPO BOENJMMJPOSFMBUFEUPUIF$MBTT"/PUFT BTEFGJOFECFMPX
$MBTT"/PUFT BTEFGJOFECFMPX

BOEUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT BTEFGJOFECFMPX
SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS  UIFSFXBTBQQSPYJNBUFMZ
CJMMJPOPGUPUBMQSJODJQBMPVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"/PUFTBOE$MBTT"/PUFT XIJMFUIFSFXBT
NJMMJPOJOBWBJMBCMFDPNNJUNFOUTVOEFSUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBTNJMMJPOPGMFUUFSTPGDSFEJUXFSFPVUTUBOEJOH

*O"QSJM %#.BTUFS'JOBODF--$ UIFa.BTUFS*TTVFSb


BMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDU
TVCTJEJBSZPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD a%#(*b
JTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT
"* UIFa$MBTT"*/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO 4FSJFT'JYFE3BUF
4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO BOE
4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"*** UIFa$MBTT"***/PUFTb BOEUPHFUIFSXJUIUIF
$MBTT"*/PUFTBOE$MBTT"**/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPG
NJMMJPO*OBEEJUJPO UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa
7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb
XIJDIBMMPXGPSUIFJTTVBODFPGVQUP
NJMMJPOPG7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEDFSUBJOPUIFSDSFEJUJOTUSVNFOUT JODMVEJOHMFUUFSTPGDSFEJU

5IFQSPDFFETSFDFJWFEGSPNUIFJTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFVTFEUPSFQBZUIFSFNBJOJOHCJMMJPOPVUTUBOEJOHPOUIF
4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTb
BOEUPQBZSFMBUFE
USBOTBDUJPOGFFTBOEFYQFOTFT*ODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT UIF.BTUFS*TTVFS
UFSNJOBUFEUIFDPNNJUNFOUTXJUISFTQFDUUPJUTFYJTUJOH4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIF
a7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTb


5IF/PUFTBOE/PUFTXFSFFBDIJTTVFEJOBTFDVSJUJ[BUJPOUSBOTBDUJPOQVSTVBOUUPXIJDINPTUPGUIF$PNQBOZcT
EPNFTUJDBOEDFSUBJOPGJUTGPSFJHOSFWFOVFHFOFSBUJOHBTTFUT DPOTJTUJOHQSJODJQBMMZPGGSBODIJTFSFMBUFEBHSFFNFOUT SFBMFTUBUF
BTTFUT BOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEMJDFOTFBHSFFNFOUTGPSUIFVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BSFIFMECZUIF.BTUFS*TTVFSBOE
DFSUBJOPUIFSMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDUTVCTJEJBSJFTPGUIF$PNQBOZUIBUBDUBTHVBSBOUPSTPG
UIF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBOEUIBUIBWFQMFEHFETVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFJSBTTFUTUPTFDVSFUIF$MBTT"
/PUFTBOE/PUFT

5IF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTXFSFJTTVFEQVSTVBOUUPBCBTFJOEFOUVSFBOESFMBUFETVQQMFNFOUBMJOEFOUVSFT
DPMMFDUJWFMZ UIFa*OEFOUVSFb
VOEFSXIJDIUIF.BTUFS*TTVFSNBZJTTVFNVMUJQMFTFSJFTPGOPUFT5IFMFHBMGJOBMNBUVSJUZEBUFPG
UIF$MBTT"/PUFTBOE$MBTT"/PUFTJTJO/PWFNCFSBOE.BZ SFTQFDUJWFMZ CVUJUJTBOUJDJQBUFEUIBU
VOMFTTFBSMJFSQSFQBJEUPUIFFYUFOUQFSNJUUFEVOEFSUIF*OEFOUVSF UIF4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT
$MBTT"* UIFa$MBTT"*/PUFTb
XJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS
4FDVSFE/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT UIFa$MBTT"
/PUFTb
XJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF$MBTT"*/PUFTXJMMCFSFQBJECZ'FCSVBSZ UIF$MBTT"**
/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ BOEUIF$MBTT"***/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ UIFa"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU
%BUFTb
1SJODJQBMBNPSUJ[BUJPOQBZNFOUTFRVBMUPNJMMJPOQFSDBMFOEBSZFBS QBZBCMFRVBSUFSMZ BSFDPMMFDUJWFMZSFRVJSFEUP
CFNBEFPOUIF$MBTT"BOE$MBTT"UISPVHIUIF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT/PQSJODJQBMQBZNFOUTBSF
SFRVJSFEJGBTQFDJGJFEMFWFSBHFSBUJP XIJDIJTBNFBTVSFPGPVUTUBOEJOHEFCUUPFBSOJOHTCFGPSFJOUFSFTU UBYFT EFQSFDJBUJPO BOE
BNPSUJ[BUJPO BEKVTUFEGPSDFSUBJOJUFNT BTTQFDJGJFEJOUIF*OEFOUVSF
JTMFTTUIBOPSFRVBMUPUP UIPVHIUIF$PNQBOZ
JOUFOETUPDPOUJOVFUPNBLFUIFTDIFEVMFEQSJODJQBMQBZNFOUT*GUIF$MBTT"/PUFTPSUIF$MBTT"/PUFTIBWF
OPUCFFOSFQBJEPSSFGJOBODFECZUIFJSSFTQFDUJWF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT BSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUXJMMPDDVSJOXIJDI


SFTJEVBMOFUDBTIGMPXTPGUIF.BTUFS*TTVFS BGUFSNBLJOHDFSUBJOSFRVJSFEQBZNFOUT XJMMCFBQQMJFEUPUIFPVUTUBOEJOHQSJODJQBM
PGUIF$MBTT"/PUFTBOEUIF$MBTT"/PUFT7BSJPVTPUIFSFWFOUT JODMVEJOHGBJMVSFUPNBJOUBJOBNJOJNVNSBUJP
PGOFUDBTIGMPXTUPEFCUTFSWJDF a%4$3b
NBZBMTPDBVTFBSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOU

*UJTBOUJDJQBUFEUIBUUIFQSJODJQBMBOEJOUFSFTUPOUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXJMMCFSFQBJEJOGVMMPOPSQSJPSUP"VHVTU
 TVCKFDUUPUXPBEEJUJPOBMPOFZFBSFYUFOTJPOT#PSSPXJOHTVOEFSUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTCFBSJOUFSFTUBUBSBUF
FRVBMUPB-*#03SBUFQMVT PSUIFMFOEFSTDPNNFSDJBMQBQFSGVOEJOHSBUFQMVT*GUIF7BSJBCMF'VOEJOH
/PUFTBSFOPUSFQBJEQSJPSUP"VHVTUPSQSJPSUPUIFFOEPGUIFFYUFOTJPOQFSJPE JGBQQMJDBCMF JODSFNFOUBMJOUFSFTUXJMM
BDDSVF*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZJTSFRVJSFEUPQBZBGFFGPSMFUUFSTPGDSFEJUBNPVOUTPVUTUBOEJOHBOEBDPNNJUNFOUGFF
POUIFVOVTFEQPSUJPOPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXIJDISBOHFTGSPNUPCBTFEPOVUJMJ[BUJPO0UIFS
FWFOUTBOEUSBOTBDUJPOT TVDIBTDFSUBJOBTTFUTBMFTBOESFDFJQUPGWBSJPVTJOTVSBODFPSJOEFNOJGJDBUJPOQSPDFFET NBZUSJHHFS
BEEJUJPOBMNBOEBUPSZQSFQBZNFOUT

*OPSEFSUPBTTFTTPVSDVSSFOUEFCUMFWFMT JODMVEJOHTFSWJDJOHPVSMPOHUFSNEFCU BOEPVSBCJMJUZUPUBLFPOBEEJUJPOBM


CPSSPXJOHT XFNPOJUPSBMFWFSBHFSBUJPPGPVSMPOHUFSNEFCU OFUPGDBTI a/FU%FCUb
UPBEKVTUFEFBSOJOHTCFGPSFJOUFSFTU
UBYFT EFQSFDJBUJPO BOEBNPSUJ[BUJPO a"EKVTUFE&#*5%"b
5IJTMFWFSBHFSBUJP BOEUIFSFMBUFE/FU%FCUBOE"EKVTUFE
&#*5%"NFBTVSFTVTFEUPDPNQVUFJU BSFOPO(""1NFBTVSFT BOEPVSVTFPGUIFUFSNT/FU%FCUBOE"EKVTUFE&#*5%"NBZ
WBSZGSPNPUIFSDPNQBOJFT JODMVEJOHUIPTFJOPVSJOEVTUSZ EVFUPUIFQPUFOUJBMJODPOTJTUFODJFTJOUIFNFUIPEPGDBMDVMBUJPOBOE
EJGGFSFODFTEVFUPJUFNTTVCKFDUUPJOUFSQSFUBUJPO/FU%FCUSFGMFDUTUIFHSPTTQSJODJQBMBNPVOUPVUTUBOEJOHVOEFSPVSTFDVSJUJ[FE
GJOBODJOHGBDJMJUZ OPUFTQBZBCMF BOEGJOBODFMFBTFPCMJHBUJPOT MFTTTIPSUUFSNDBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI
FYDMVEJOHDBTISFTFSWFEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT"EKVTUFE&#*5%"JTEFGJOFEJOPVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZBT
OFUJODPNFCFGPSFJOUFSFTU UBYFT EFQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO BOEJNQBJSNFOUDIBSHFT BTBEKVTUFEGPSDFSUBJOJUFNTUIBUBSF
TVNNBSJ[FEJOUIFUBCMFCFMPX/FU%FCUTIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPEFCU UPUBMMJBCJMJUJFT PSBOZPUIFS
PCMJHBUJPOTEFSJWFEJOBDDPSEBODFXJUI(""1"EKVTUFE&#*5%"TIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEBTBOBMUFSOBUJWFUPOFUJODPNF
PQFSBUJOHJODPNF PSBOZPUIFSQFSGPSNBODFNFBTVSFTEFSJWFEJOBDDPSEBODFXJUI(""1 BTBNFBTVSFPGPQFSBUJOH
QFSGPSNBODF PSBTBOBMUFSOBUJWFUPDBTIGMPXTBTBNFBTVSFPGMJRVJEJUZ/FU%FCU "EKVTUFE&#*5%" BOEUIFSFMBUFEMFWFSBHF
SBUJPIBWFJNQPSUBOUMJNJUBUJPOTBTBOBMZUJDBMUPPMTBOETIPVMEOPUCFDPOTJEFSFEJOJTPMBUJPOPSBTBTVCTUJUVUFGPSBOBMZTJTPGPVS
SFTVMUTBTSFQPSUFEVOEFS(""1)PXFWFS XFCFMJFWFUIBUQSFTFOUJOH/FU%FCU "EKVTUFE&#*5%" BOEUIFSFMBUFEMFWFSBHF
SBUJPBSFBQQSPQSJBUFUPQSPWJEFBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOUPJOWFTUPSTUPEFNPOTUSBUFPVSDVSSFOUEFCUMFWFMTBOEBCJMJUZUPUBLFPO
BEEJUJPOBMCPSSPXJOHT

"TPG%FDFNCFS  XFIBEB/FU%FCUUP"EKVTUFE&#*5%"SBUJPPGUP5IFGPMMPXJOHJTBSFDPODJMJBUJPOPGPVS


/FU%FCUBOE"EKVTUFE&#*5%"UPUIFDPSSFTQPOEJOH(""1NFBTVSFTBTPGBOEGPSUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 
SFTQFDUJWFMZ JOUIPVTBOET


%FDFNCFS

1SJODJQBMPVUTUBOEJOHVOEFS$MBTT"/PUFT    
1SJODJQBMPVUTUBOEJOHVOEFS$MBTT"/PUFT   
0UIFSOPUFTQBZBCMF  
5PUBMGJOBODFMFBTFPCMJHBUJPOT  
-FTTDBTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT  

-FTTSFTUSJDUFEDBTI DVSSFOU  

1MVTDBTIIFMEGPSHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNT  


/FU%FCU    


'JTDBMZFBS

/FUJODPNF   
*OUFSFTUFYQFOTF  
*ODPNFUBYFYQFOTF  
%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO B
  
*NQBJSNFOUDIBSHFT 
&#*5%"  
"EKVTUNFOUT
4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF B
  
-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT  
%FDSFBTFJOEFGFSSFESFWFOVFSFMBUFEUPGSBODIJTFBOEMJDFOTJOHBHSFFNFOUT C
  

0UIFS D
  
5PUBMBEKVTUNFOUT  
"EKVTUFE&#*5%"   
B
"NPVOUTFYDMVEFEFQSFDJBUJPOBOETIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ SFMBUFEUP64
"EWFSUJTJOH'VOET
C
"NPVOUFYDMVEFTJODFOUJWFTQBJEUPGSBODIJTFFT QSJNBSJMZSFMBUFEUPUIF%VOLJOc64#MVFQSJOUGPS(SPXUI
D
3FQSFTFOUTDPTUTBOEGFFTBTTPDJBUFEXJUIWBSJPVTGSBODIJTFFSFMBUFEJOWFTUNFOUT JODMVEJOHJOWFTUNFOUTJOUIF%VOLJOc64
#MVFQSJOUGPS(SPXUI CBOLGFFT MFHBMSFTFSWFT BOEPUIFSOPODBTIHBJOTBOEMPTTFT

#BTFEVQPOPVSDVSSFOUMFWFMPGPQFSBUJPOTBOEBOUJDJQBUFEHSPXUI XFCFMJFWFUIBUUIFDBTIHFOFSBUFEGSPNPVSPQFSBUJPOTBOE
BNPVOUTBWBJMBCMFVOEFSPVS7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXJMMCFBEFRVBUFUPNFFUPVSBOUJDJQBUFEEFCUTFSWJDFSFRVJSFNFOUT
DBQJUBMFYQFOEJUVSFT BOEXPSLJOHDBQJUBMOFFETGPSBUMFBTUUIFOFYUUXFMWFNPOUIT8FCFMJFWFUIBUXFXJMMCFBCMFUPNFFU
UIFTFPCMJHBUJPOTFWFOJGXFFYQFSJFODFOPHSPXUIJOTBMFTPSQSPGJUT5IFSFDBOCFOPBTTVSBODF IPXFWFS UIBUPVSCVTJOFTT
XJMMHFOFSBUFTVGGJDJFOUDBTIGMPXTGSPNPQFSBUJPOTPSUIBUGVUVSFCPSSPXJOHTXJMMCFBWBJMBCMFVOEFSPVS7BSJBCMF'VOEJOH
/PUFTPSPUIFSXJTFUPFOBCMFVTUPTFSWJDFPVSJOEFCUFEOFTT JODMVEJOHPVSTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ PSUPNBLFBOUJDJQBUFE
DBQJUBMFYQFOEJUVSFT0VSGVUVSFPQFSBUJOHQFSGPSNBODFBOEPVSBCJMJUZUPTFSWJDF FYUFOE PSSFGJOBODFUIFTFDVSJUJ[FEGJOBODJOH
GBDJMJUZXJMMCFTVCKFDUUPGVUVSFFDPOPNJDDPOEJUJPOTBOEUPGJOBODJBM CVTJOFTT BOEPUIFSGBDUPST NBOZPGXIJDIBSFCFZPOE
PVSDPOUSPM

0GGCBMBODFTIFFUPCMJHBUJPOT

8FIBWFFOUFSFEJOUPWBSJPVTBHSFFNFOUTXJUITVQQMJFSTPGGSBODIJTFFQSPEVDUT UIFNBKPSJUZPGXIJDIDPOUBJOHVBSBOUFFTCZUIF
$PNQBOZSFMBUFEUPGSBODIJTFFTQVSDIBTFTPGDFSUBJOWPMVNFTPGQSPEVDUTPWFSTQFDJGJFEQFSJPET0VSHVBSBOUFFTEFDSFBTFBT
GSBODIJTFFTQVSDIBTFQSPEVDUTPWFSUIFSFTQFDUJWFUFSNTPGUIFBHSFFNFOUT5IFHVBSBOUFFTIBWFWBSZJOHUFSNT NBOZPGXIJDI
BSFPOFZFBSPSMFTT BOEUIFMBUFTUPGXIJDIFYQJSFTJO"TPG%FDFNCFS  XFXFSFDPOUJOHFOUMZMJBCMFVOEFSTVDI
TVQQMZDIBJOBHSFFNFOUTGPSBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO8FBTTFTTUIFSJTLPGQFSGPSNJOHVOEFSFBDIPGUIFTFHVBSBOUFFTPO
BRVBSUFSMZCBTJT BOE CBTFEPOWBSJPVTGBDUPSTJODMVEJOHJOUFSOBMGPSFDBTUT QSJPSIJTUPSZ BOEBCJMJUZUPFYUFOEDPOUSBDUUFSNT
XFBDDSVFEBOJODPOTFRVFOUJBMBNPVOUPGSFTFSWFTSFMBUFEUPTVQQMZDIBJOHVBSBOUFFTBTPG%FDFNCFS 

$POUSBDUVBMPCMJHBUJPOT
5IFGPMMPXJOHUBCMFTFUTGPSUIPVSDPOUSBDUVBMPCMJHBUJPOTBTPG%FDFNCFS 
-FTTUIBO   .PSFUIBO
*ONJMMJPOT
5PUBM ZFBS ZFBST ZFBST ZFBST
-POHUFSNEFCU 
        
'JOBODFMFBTFPCMJHBUJPOT     
0QFSBUJOHMFBTFPCMJHBUJPOT     
4IPSUBOEMPOHUFSNPCMJHBUJPOT 
  f f f
5PUBM 


        

"NPVOUTJODMVEFTDIFEVMFEQSJODJQBMQBZNFOUTPOMPOHUFSNEFCU BTXFMMBTFTUJNBUFEJOUFSFTUPGNJMMJPO
NJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPOGPSMFTTUIBOZFBS ZFBST ZFBST BOENPSFUIBOZFBST
SFTQFDUJWFMZ"NPVOUTEVFVOEFSUIF*OEFOUVSFBSFSFGMFDUFEUISPVHIUIF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFTBTEFTDSJCFE
GVSUIFSBCPWFJOa-JRVJEJUZBOEDBQJUBMSFTPVSDFTb



"NPVOUTJODMVEFPCMJHBUJPOTUPGPSNFSFNQMPZFFTVOEFSTFWFSBODFBHSFFNFOUT&YDMVEFEGSPNUIFTFBNPVOUTBSFBOZ
QBZNFOUTUIBUNBZCFSFRVJSFESFMBUFEUPQFOEJOHMJUJHBUJPO BTNPSFGVMMZEFTDSJCFEJOOPUF E
UPPVSDPOTPMJEBUFE
GJOBODJBMTUBUFNFOUT BTUIFBNPVOUBOEUJNJOHPGDBTISFRVJSFNFOUT JGBOZ BSFVODFSUBJO"EEJUJPOBMMZ MJBCJMJUJFTUP
FNQMPZFFTBOEGPSNFSFNQMPZFFTVOEFSEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOBSSBOHFNFOUTUPUBMJOHNJMMJPOBSFFYDMVEFEGSPN
UIFUBCMFBCPWF BTUJNJOHPGQBZNFOUJTVODFSUBJO

8FIBWFFOUFSFEJOUPWBSJPVTBHSFFNFOUTXJUITVQQMJFSTPGGSBODIJTFFQSPEVDUT UIFNBKPSJUZPGXIJDIDPOUBJO
HVBSBOUFFTCZUIF$PNQBOZSFMBUFEUPGSBODIJTFFTQVSDIBTFTPGDFSUBJOWPMVNFTPGQSPEVDUTPWFSTQFDJGJFEQFSJPET"T
PG%FDFNCFS  XFXFSFDPOUJOHFOUMZMJBCMFVOEFSTVDITVQQMZDIBJOBHSFFNFOUTGPSBQQSPYJNBUFMZ
NJMMJPO BOE CBTFEPOWBSJPVTGBDUPSTJODMVEJOHJOUFSOBMGPSFDBTUT QSJPSIJTUPSZ BOEBCJMJUZUPFYUFOEDPOUSBDUUFSNT
XFBDDSVFEBOJODPOTFRVFOUJBMBNPVOUPGSFTFSWFTSFMBUFEUPTVQQMZDIBJODPNNJUNFOUTBTPG%FDFNCFS 
XIJDIBSFEJTDVTTFEGVSUIFSBCPWFJOa0GGCBMBODFTIFFUPCMJHBUJPOTb4VDIBNPVOUTBSFOPUJODMVEFEJOUIFUBCMFBCPWF
BTUJNJOHPGQBZNFOU JGBOZ JTVODFSUBJO

8FBSFHVBSBOUPSTPGBOEBSFDPOUJOHFOUMZMJBCMFGPSDFSUBJOMFBTFBSSBOHFNFOUTQSJNBSJMZBTUIFSFTVMUPGBTTJHOJOHPVS
JOUFSFTU"TPG%FDFNCFS  XFXFSFDPOUJOHFOUMZMJBCMFGPSNJMMJPOVOEFSUIFTFHVBSBOUFFT"EEJUJPOBMMZ
JODFSUBJODBTFT XFJTTVFHVBSBOUFFTUPGJOBODJBMJOTUJUVUJPOTTPUIBUGSBODIJTFFTDBOPCUBJOGJOBODJOH*GBMMPVUTUBOEJOH
HVBSBOUFFTDBNFEVFBTPG%FDFNCFS  XFXPVMECFMJBCMFGPSBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO4VDIBNPVOUTBSF
OPUJODMVEFEJOUIFUBCMFBCPWFBTUJNJOHPGQBZNFOU JGBOZ JTVODFSUBJO

*ODPNFUBYMJBCJMJUJFTGPSVODFSUBJOUBYQPTJUJPOTBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFMJBCJMJUJFTBSFFYDMVEFEGSPNUIFUBCMFBCPWF
BTXFBSFOPUBCMFUPNBLFBSFBTPOBCMZSFMJBCMFFTUJNBUFPGUIFBNPVOUBOEQFSJPEPGSFMBUFEGVUVSFQBZNFOUT"TPG
%FDFNCFS  XFIBEBMJBCJMJUZGPSVODFSUBJOUBYQPTJUJPOT JODMVEJOHBDDSVFEJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTUIFSFPO PG
NJMMJPO"TPG%FDFNCFS  XFIBEBHJGUDBSEDFSUJGJDBUFMJBCJMJUZPGNJMMJPOBOEBHJGUDBSE
CSFBLBHFMJBCJMJUZPGNJMMJPO TFFOPUF O
PGUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT


$SJUJDBMBDDPVOUJOHQPMJDJFT
0VSTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOHQPMJDJFTBSFNPSFGVMMZEFTDSJCFEVOEFSUIFIFBEJOHa4VNNBSZPGTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOHQPMJDJFTbJO
OPUFPGUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT)PXFWFS XFCFMJFWFUIFBDDPVOUJOHQPMJDJFTEFTDSJCFECFMPXBSF
QBSUJDVMBSMZJNQPSUBOUUPUIFQPSUSBZBMBOEVOEFSTUBOEJOHPGPVSGJOBODJBMQPTJUJPOBOESFTVMUTPGPQFSBUJPOTBOESFRVJSF
BQQMJDBUJPOPGTJHOJGJDBOUKVEHNFOUCZPVSNBOBHFNFOU*OBQQMZJOHUIFTFQPMJDJFT NBOBHFNFOUVTFTJUTKVEHNFOUJONBLJOH
DFSUBJOBTTVNQUJPOTBOEFTUJNBUFT

5IFTFKVEHNFOUTJOWPMWFFTUJNBUJPOTPGUIFFGGFDUPGNBUUFSTUIBUBSFJOIFSFOUMZVODFSUBJOBOENBZIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPO
PVSRVBSUFSMZBOEBOOVBMSFTVMUTPGPQFSBUJPOTPSGJOBODJBMDPOEJUJPO$IBOHFTJOFTUJNBUFTBOEKVEHNFOUTDPVMETJHOJGJDBOUMZ
BGGFDUPVSSFTVMUPGPQFSBUJPOT GJOBODJBMDPOEJUJPO BOEDBTIGMPXJOGVUVSFZFBST5IFGPMMPXJOHJTBEFTDSJQUJPOPGXIBUXF
DPOTJEFSUPCFPVSNPTUDSJUJDBMBDDPVOUJOHQPMJDJFT

-FBTFBDDPVOUJOH
*OGJTDBMZFBS XFBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTFBDDPVOUJOHBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJO
UIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS BOEGPSGJTDBMZFBSTBOE6OEFSUIFOFXHVJEBODF
XFEFUFSNJOFJGBOBSSBOHFNFOUJTBMFBTFBUJODFQUJPOPSNPEJGJDBUJPOPGBDPOUSBDUBOEDMBTTJGZFBDIMFBTFBTFJUIFSBO
PQFSBUJOHPSGJOBODFMFBTFBUDPNNFODFNFOU SFTVMUJOHJOUIFSFDPHOJUJPOPGMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTGPSUIFNBKPSJUZPGPVS
MFBTFT'JOBODFBOEPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTSFQSFTFOUPVSSJHIUUPVTFBOVOEFSMZJOHBTTFUBTMFTTFFGPSUIFMFBTFUFSN BOEMFBTF
PCMJHBUJPOTSFQSFTFOUPVSPCMJHBUJPOUPNBLFMFBTFQBZNFOUTBSJTJOHGSPNUIFMFBTF5IFTFBTTFUTBOEPCMJHBUJPOTBSFSFDPHOJ[FE
BUUIFMFBTFDPNNFODFNFOUEBUFCBTFEPOUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT OFUPGJODFOUJWFT PWFSUIFMFBTFUFSN

4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOEFUFSNJOJOHPVSJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFBOEUIFFYQFDUFEMFBTFUFSN CPUIPGXIJDI
JNQBDUUIFEFUFSNJOBUJPOPGMFBTFDMBTTJGJDBUJPOBOEUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT(FOFSBMMZ PVSMFBTFDPOUSBDUTEPOPU
QSPWJEFBSFBEJMZEFUFSNJOBCMFJNQMJDJUSBUFBOE UIFSFGPSF XFVTFBOFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFBTPGUIFMFBTF
DPNNFODFNFOUEBUFJOEFUFSNJOJOHUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT5IFFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFSFGMFDUT
DPOTJEFSBUJPOTTVDIBTNBSLFUSBUFTGPSPVSPVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCU JOUFSQPMBUJPOTPGSBUFTGPSMFBTFTXJUIUFSNTUIBU
EJGGFSGSPNPVSPVUTUBOEJOHEFCU BOENBSLFUSBUFTGPSEFCUPGDPNQBOJFTXJUITJNJMBSDSFEJUSBUJOHT0VSMFBTFUFSNT BTCPUI
MFTTFFBOEMFTTPS JODMVEFPQUJPOQFSJPETUPFYUFOEPSUFSNJOBUFUIFMFBTFXIFOJUJTSFBTPOBCMZDFSUBJOUIBUUIPTFPQUJPOTXJMMCF
FYFSDJTFE XIJDIBSFHFOFSBMMZUISPVHIUIFFOEPGUIFSFMBUFEGSBODIJTFBHSFFNFOUUFSN(JWFOUIFTJHOJGJDBOUPQFSBUJOHMFBTF
BTTFUTBOEMJBCJMJUJFTSFDPSEFE DIBOHFTJOUIFFTUJNBUFTNBEFCZNBOBHFNFOUPSUIFVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTDPVMEIBWFB
NBUFSJBMJNQBDUPOPVSDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT


3FWFOVFSFDPHOJUJPO
3FWFOVFJTSFDPHOJ[FEJOBDDPSEBODFXJUIBGJWFTUFQSFWFOVFNPEFM BTGPMMPXTJEFOUJGZJOHUIFDPOUSBDUXJUIUIFDVTUPNFS
JEFOUJGZJOHUIFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTJOUIFDPOUSBDUEFUFSNJOJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFBMMPDBUJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFUPUIF
QFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTBOESFDPHOJ[JOHSFWFOVFXIFO PSBT
UIFFOUJUZTBUJTGJFTBQFSGPSNBODFPCMJHBUJPO

*OBQQMZJOHUIJTGJWFTUFQNPEFM XFIBWFNBEFTJHOJGJDBOUKVEHNFOUTJOJEFOUJGZJOHUIFQSPNJTFEHPPETPSTFSWJDFTJOPVS
DPOUSBDUTXJUIGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTUIBUBSFEJTUJODUBOEXIJDISFQSFTFOUTFQBSBUFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT(FOFSBMMZ XF
IBWFEFUFSNJOFEUIBUUIFGSBODIJTFMJDFOTFHSBOUFEGPSFBDIJOEJWJEVBMSFTUBVSBOUXJUIJOBOBSSBOHFNFOUSFQSFTFOUTBTJOHMF
QFSGPSNBODFPCMJHBUJPO5IFSFGPSF BMMDPOTJEFSBUJPOXJUIJOUIFDPOUSBDUJTBMMPDBUFEUPFBDIJOEJWJEVBMSFTUBVSBOU JODMVEJOH
JOJUJBMGSBODIJTFGFFT NBSLFUFOUSZGFFT SPZBMUZJODPNF DPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFT GSBODIJTFFJODFOUJWFT SFOFXBMJODPNF BOE
USBOTGFSGFFT"EEJUJPOBMMZ GPSDFSUBJO#BTLJO3PCCJOTJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT XFIBWFEFUFSNJOFEUIBUBQFSGPSNBODFPCMJHBUJPO
FYJTUTSFMBUFEUPUIFEJTUSJCVUJPOPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT XIJDIJTTFQBSBUFGSPNUIFGSBODIJTFMJDFOTF5IFSFGPSF B
QPSUJPOPGUIFDPOTJEFSBUJPOGSPNUIFTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJTBMMPDBUFEUPUIFGSBODIJTFMJDFOTFGPSUIPTF#BTLJO
3PCCJOTJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTUIBUEPOPUQBZBSPZBMUZ4JNJMBSKVEHNFOUTBSFNBEFJOJEFOUJGZJOHTFQBSBUFQFSGPSNBODF
PCMJHBUJPOTGPSPUIFSDPOUSBDUTXJUIDVTUPNFST JODMVEJOHMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFT

(JGUDBSECSFBLBHF
8IJMFGSBODIJTFFTDPOUJOVFUPIPOPSBMMHJGUDBSETQSFTFOUFEGPSQBZNFOU UIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPONBZCFEFUFSNJOFEUPCF
SFNPUFGPSDFSUBJODBSETEVFUPMPOHQFSJPETPGJOBDUJWJUZ*OUIFTFDJSDVNTUBODFT XFNBZSFDPHOJ[FSFWFOVFGSPNVOSFEFFNFE
HJGUDBSET aCSFBLBHFb
JGUIFZBSFOPUTVCKFDUUPVODMBJNFEQSPQFSUZMBXT

4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOEFUFSNJOJOHXIFUIFSUPSFDPHOJ[FCSFBLBHFSFWFOVFPWFSUJNFPSXIFOUIFMJLFMJIPPEPG
SFEFNQUJPOCFDPNFTSFNPUFGPSTQFDJGJDHJGUDBSET#SFBLBHFJTSFDPHOJ[FEXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPOCFDPNFTSFNPUF
GPSHJGUDBSETUIBUXFEPOPUFYQFDUUPCFFOUJUMFEUPCSFBLBHFBUUIFUJNFPGTBMF(JGUDBSETFOSPMMFEJOPVSMPZBMUZQSPHSBNBSF
FYQFDUFEUPCFSFEFFNFE SFMPBEFE BOESFVTFENVMUJQMFUJNFT BOEUIFSFGPSFXFEPOPUFYQFDUUPCFFOUJUMFEUPCSFBLBHFBUUIF
UJNFPGTBMFGPSUIFTFMPZBMUZHJGUDBSET4JNJMBSMZ HJGUDBSETOPUFOSPMMFEJOUIFMPZBMUZQSPHSBNCVUUIBUIBWFCFFOGSFRVFOUMZ
SFEFFNFEBOESFMPBEFEBSFFYQFDUFEUPCFSFEFFNFEJOBTJNJMBSNBOOFSUPUIFMPZBMUZHJGUDBSET5IFSFGPSF GPSMPZBMUZBOE
PUIFSIFBWJMZSFMPBEFEHJGUDBSET CSFBLBHFJTFTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEBUUIFQPJOUJOUJNFXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPO
PGBOZSFNBJOJOHDBSECBMBODFCFDPNFTSFNPUF HFOFSBMMZBGUFSBQFSJPEPGTVGGJDJFOUJOBDUJWJUZ

'PSBMMPUIFSHJGUDBSET XFFYQFDUUPCFFOUJUMFEUPCSFBLBHFBUUIFUJNFPGTBMF BOEUIFSFGPSFFTUJNBUFBOESFDPHOJ[FCSFBLBHF


PWFSUJNFJOQSPQPSUJPOUPBDUVBMHJGUDBSESFEFNQUJPOT4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOFTUJNBUJOHCSFBLBHFSBUFTPOUIFTF
HJGUDBSET*OFTUJNBUJOHCSFBLBHFSBUFT XFBOBMZ[FBOENPOJUPSUSFOETJOIJTUPSJDBMSFEFNQUJPOSBUFTPWFSUJNF JODMVEJOHBU
WBSJPVTQPJOUTJOUIFMJGFPGBHJGUDBSE8FIBWFBTJHOJGJDBOUWPMVNFPGHJGUDBSEBDUJWJUZ XIJDIQSPWJEFTTVGGJDJFOUIJTUPSJDBM
EBUBUPSFBTPOBCMZFTUJNBUFCSFBLBHFSBUFT)PXFWFS HJWFOUIFTJHOJGJDBOUEPMMBSWBMVFPGHJGUDBSETPVUTUBOEJOH DIBOHFTJO
FTUJNBUFECSFBLBHFSBUFTDPVMEIBWFBNBUFSJBMJNQBDUPOPVSPVUTUBOEJOHHJGUDBSEMJBCJMJUZ

*NQBJSNFOUPGHPPEXJMMBOEPUIFSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT
(PPEXJMMBOEUSBEFOBNFT aJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTb
IBWFCFFOBTTJHOFEUPPVSSFQPSUJOHVOJUT XIJDIBSFBMTPPVS
PQFSBUJOHTFHNFOUT GPSQVSQPTFTPGJNQBJSNFOUUFTUJOH0VS%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64BOE
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMSFQPSUJOHVOJUTIBWFJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTBTTPDJBUFEXJUIUIFN

8FFWBMVBUFUIFSFNBJOJOHVTFGVMMJGFPGPVSUSBEFOBNFTUPEFUFSNJOFXIFUIFSDVSSFOUFWFOUTBOEDJSDVNTUBODFTDPOUJOVFUP
TVQQPSUBOJOEFGJOJUFVTFGVMMJGF*OBEEJUJPO BMMPGPVSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTBSFUFTUFEGPSJNQBJSNFOUBOOVBMMZ8F
GJSTUBTTFTTRVBMJUBUJWFGBDUPSTUPEFUFSNJOFXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUBUSBEFOBNFJTJNQBJSFEBOEUPEFUFSNJOFJG
UIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUHSFBUFSUIBOUIFDBSSZJOHBNPVOUGPSHPPEXJMM5IFRVBMJUBUJWFGBDUPST
DPOTJEFSFEJODMVEF CVUBSFOPUMJNJUFEUP NBDSPFDPOPNJDDPOEJUJPOT JOEVTUSZBOENBSLFUDPOEJUJPOT DPTUGBDUPST PWFSBMM
GJOBODJBMQFSGPSNBODF FOUJUZTQFDJGJDFWFOUT BOEMFHBMGBDUPST"TTFTTJOHPWFSBMMGJOBODJBMQFSGPSNBODFSFRVJSFTNBOBHFNFOU
UPNBLFBTTVNQUJPOTBOEUPBQQMZKVEHNFOUXIFOFTUJNBUJOHGVUVSFDBTIGMPXT JODMVEJOHQSPKFDUFESFWFOVFHSPXUI PQFSBUJOH
FYQFOTFT BOESFTUBVSBOUEFWFMPQNFOU5IFTFFTUJNBUFTBSFIJHIMZTVCKFDUJWF BOEPVSBCJMJUZUPSFBMJ[FUIFGVUVSFDBTIGMPXTJT
BGGFDUFECZGBDUPSTTVDIBTUIFTVDDFTTPGPVSTUSBUFHJDJOJUJBUJWFT FDPOPNJDDPOEJUJPOT PQFSBUJOHQFSGPSNBODF DPNQFUJUJPO
BOEDPOTVNFSBOEEFNPHSBQIJDUSFOET*GUIFFTUJNBUFTPSVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTDIBOHFJOUIFGVUVSF XFNBZCFSFRVJSFEUP
SFDPSEJNQBJSNFOUDIBSHFT

*OUIFFWFOUXFXFSFUPEFUFSNJOFUIBUUIFDBSSZJOHWBMVFPGBUSBEFOBNFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVFPS
UIBUBSFQPSUJOHVOJUcTDBSSZJOHWBMVFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVF RVBOUJUBUJWFUFTUJOHXPVMECFQFSGPSNFE
8FIBWFTFMFDUFEUIFGJSTUEBZPGPVSGJTDBMUIJSERVBSUFSBTUIFEBUFPOXIJDIUPQFSGPSNPVSBOOVBMJNQBJSNFOUUFTUGPSBMM
JOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT8FBMTPUFTUGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSFWFOUTPSDJSDVNTUBODFTJOEJDBUFUIBUUIFGBJSWBMVFPG


TVDIJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTIBTCFFOJNQBJSFE8FEFUFSNJOFEUIBUJUXBTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUUIFGBJSWBMVFPGPVS
SFQPSUJOHVOJUTBOEUSBEFOBNFTXFSFHSFBUFSUIBOUIFJSDBSSZJOHBNPVOUTBTPGUIFNPTUSFDFOURVBMJUBUJWFBOBMZTJTEBUF/P
JNQBJSNFOUPGJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTXBTSFDPSEFEEVSJOHGJTDBMZFBST  PS

*ODPNFUBYFT
0VSNBKPSUBYKVSJTEJDUJPOTVCKFDUUPJODPNFUBYJTUIF645IFNBKPSJUZPGPVS64MFHBMFOUJUJFTBSFMJNJUFEMJBCJMJUZ
DPNQBOJFT a--$Tb
XIJDIBSFTJOHMFNFNCFSFOUJUJFTUIBUBSFUSFBUFEBTEJTSFHBSEFEFOUJUJFTBOEJODMVEFEBTQBSUPGPVS
DPOTPMJEBUFEGFEFSBMJODPNFUBYSFUVSO8FIBWFTVCTJEJBSJFTJONVMUJQMFGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUIBUGJMFTFQBSBUFUBYSFUVSOTJO
UIFJSSFTQFDUJWFDPVOUSJFTBOEMPDBMKVSJTEJDUJPOT BTSFRVJSFE0O%FDFNCFS  UIF64GFEFSBMHPWFSONFOUFOBDUFE
DPNQSFIFOTJWFUBYMFHJTMBUJPODPNNPOMZSFGFSSFEUPBTUIF5BY$VUTBOE+PCT"DU UIFa5BY"DUb
5IF5BY"DUSFRVJSFTB64
TIBSFIPMEFSPGBGPSFJHODPSQPSBUJPOUPJODMVEFHMPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNF (*-5*
JOUBYBCMFJODPNFSFTVMUJOHJOBO
JODSFNFOUBMUBYPOGPSFJHOJODPNF0VSBDDPVOUJOHQPMJDZJTUPSFDPSEBOZUBYPO(*-5*JOUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTJOUIF
ZFBSJUJTJODVSSFE

%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFSFDPSEFEGPSUIFFYQFDUFEGVUVSFUBYDPOTFRVFODFTPGJUFNTUIBUIBWFCFFOJODMVEFEJOPVS
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSUBYSFUVSOT%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFEFUFSNJOFECBTFEPOUIFEJGGFSFODFT
CFUXFFOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUDBSSZJOHBNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBOEUIFSFTQFDUJWFUBYCBTFTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT
VTJOHFOBDUFEUBYSBUFTUIBUBSFFYQFDUFEUPBQQMZJOZFBSTJOXIJDIUIFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTBSFFYQFDUFEUPSFWFSTF5IF
FGGFDUTPGDIBOHFTJOUBYSBUFTBOEDIBOHFTJOBQQPSUJPONFOUPGJODPNFCFUXFFOUBYKVSJTEJDUJPOTPOEFGFSSFEUBYBTTFUTBOE
MJBCJMJUJFTBSFSFDPHOJ[FEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOUIFZFBSJOXIJDIUIFMBXJTFOBDUFEPSDIBOHFJO
BQQPSUJPONFOUPDDVST+VEHNFOUJTSFRVJSFEJOEFUFSNJOJOHUIFFGGFDUTPGDIBOHFTJOUBYSBUFTBOEDIBOHFTJOBQQPSUJPONFOUPG
JODPNF BOETVDIKVEHNFOUTDPVMEIBWFBTJHOJGJDBOUJNQBDUPOPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUTDPOTJEFSJOHUIFNBUFSJBMJUZPGPVS
EFGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT7BMVBUJPOBMMPXBODFTBSFQSPWJEFEXIFOXFEPOPUCFMJFWFJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUXF
XJMMSFBMJ[FUIFCFOFGJUPGJEFOUJGJFEUBYBTTFUT

*OBTTFTTJOHUIFSFBMJ[BCJMJUZPGEFGFSSFEUBYBTTFUT NBOBHFNFOUDPOTJEFSTXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUTPNFQPSUJPO
PSBMMPGUIFEFGFSSFEUBYBTTFUTXJMMOPUCFSFBMJ[FE5IFVMUJNBUFSFBMJ[BUJPOPGEFGFSSFEUBYBTTFUTJTEFQFOEFOUVQPOUIF
HFOFSBUJPOPGGVUVSFUBYBCMFJODPNFEVSJOHUIFQFSJPETJOXIJDIUIPTFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTCFDPNFEFEVDUJCMF.BOBHFNFOU
DPOTJEFSTUIFTDIFEVMFESFWFSTBMPGEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT QSPKFDUFEGVUVSFUBYBCMFJODPNF BOEUBYQMBOOJOHTUSBUFHJFTJO
NBLJOHUIJTBTTFTTNFOU XIJDISFRVJSFTTJHOJGJDBOUKVEHNFOU*OQSPKFDUJOHGVUVSFUBYBCMFJODPNF XFDPOTJEFSIJTUPSJDBMSFTVMUT
BOEJODPSQPSBUFBTTVNQUJPOTBCPVUUIFBNPVOUPGGVUVSFGFEFSBM TUBUF BOEGPSFJHOJODPNF DPOTJEFSJOHJUFNTUIBUEPOPUIBWF
UBYDPOTFRVFODFT5IFFTUJNBUJPOPGGVUVSFUBYBCMFJODPNFBOEPVSSFTVMUJOHBCJMJUZUPVUJMJ[FEFGFSSFEUBYBTTFUTDBO
TJHOJGJDBOUMZDIBOHFCBTFEPOGVUVSFFWFOUT

8FBSFTVCKFDUUPBVEJUCZGFEFSBM TUBUF BOEGPSFJHOUBYBVUIPSJUJFT"UBYQPTJUJPOUBLFOPSFYQFDUFEUPCFUBLFOJOBUBYSFUVSO


JTSFDPHOJ[FEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTXIFOJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUUIFQPTJUJPOXPVMECFTVTUBJOFEVQPOFYBNJOBUJPO
CZUBYBVUIPSJUJFT"SFDPHOJ[FEUBYQPTJUJPOJTUIFONFBTVSFEBUUIFMBSHFTUBNPVOUPGCFOFGJUUIBUJTHSFBUFSUIBOGJGUZQFSDFOU
MJLFMZPGCFJOHSFBMJ[FEVQPOVMUJNBUFTFUUMFNFOU&TUJNBUFTPGJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTPOVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTBSFSFDPSEFE
JOUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT

*NQBJSNFOUPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT
8FFWBMVBUFPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSBOFWFOUPSDIBOHFJODJSDVNTUBODFTPDDVSTUIBUNBZ
IBWFBTJHOJGJDBOUBEWFSTFJNQBDUPOUIFGBJSWBMVFPGUIFJOWFTUNFOU*GBMPTTJOWBMVFIBTPDDVSSFEBOEJTEFFNFEUPCFPUIFS
UIBOUFNQPSBSZ BOJNQBJSNFOUMPTTJTSFDPSEFE8FSFWJFXTFWFSBMGBDUPSTUPEFUFSNJOFXIFUIFSBMPTTIBTPDDVSSFEUIBUJTPUIFS
UIBOUFNQPSBSZ JODMVEJOHBCTFODFPGBOBCJMJUZUPSFDPWFSUIFDBSSZJOHBNPVOUPGUIFJOWFTUNFOU UIFMFOHUIBOEFYUFOUPGUIF
GBJSWBMVFEFDMJOF BOEUIFGJOBODJBMDPOEJUJPOBOEGVUVSFQSPTQFDUTPGUIFJOWFTUFF"DDPSEJOHMZ TJHOJGJDBOUKVEHNFOUJTBQQMJFE
JOFWBMVBUJOHPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTGPSJNQBJSNFOU JODMVEJOHQSPKFDUFEDBTIGMPXTPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT
XIJDIJTEFQFOEFOUPOQSPKFDUFESFWFOVFHSPXUI PQFSBUJOHFYQFOTFT BOESFTUBVSBOUEFWFMPQNFOU BTXFMMBTJOEVTUSZBOE
NBSLFUDPOEJUJPOT*GUIFFTUJNBUFTPSVOEFSMZJOHBTTVNQUJPOTDIBOHFJOUIFGVUVSF XFNBZCFSFRVJSFEUPSFDPSEJNQBJSNFOU
DIBSHFT

3FDFOUMZ*TTVFE"DDPVOUJOH4UBOEBSET
4FFOPUF W
PGUIFOPUFTUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFEJO*UFNPGUIJT'PSN,GPSBEFUBJMFE
EFTDSJQUJPOPGSFDFOUBDDPVOUJOHQSPOPVODFNFOUT


*UFN" 2VBOUJUBUJWFBOE2VBMJUBUJWF%JTDMPTVSFTBCPVU.BSLFU3JTL
'PSFJHOFYDIBOHFSJTL
8FBSFTVCKFDUUPJOIFSFOUSJTLTBUUSJCVUFEUPPQFSBUJOHJOBHMPCBMFDPOPNZ.PTUPGPVSSFWFOVFT DPTUT BOEEFCUTBSF
EFOPNJOBUFEJO64EPMMBST)PXFWFS SPZBMUZJODPNFGSPNPVSJOUFSOBUJPOBMGSBODIJTFFTJTQBZBCMFJO64EPMMBST BOEJT
HFOFSBMMZCBTFEPOBQFSDFOUBHFPGGSBODIJTFFHSPTTTBMFTEFOPNJOBUFEJOUIFGPSFJHODVSSFODZPGUIFDPVOUSZJOXIJDIUIFQPJOU
PGEJTUSJCVUJPOJTMPDBUFE BOEJTUIFSFGPSFTVCKFDUUPGPSFJHODVSSFODZGMVDUVBUJPOT"EEJUJPOBMMZ PVSJOWFTUNFOUTJO BOEFRVJUZ
JODPNFGSPN KPJOUWFOUVSFTBSFEFOPNJOBUFEJOGPSFJHODVSSFODJFT BOEBSFUIFSFGPSFBMTPTVCKFDUUPGPSFJHODVSSFODZ
GMVDUVBUJPOT'PSGJTDBMZFBS BDIBOHFJOGPSFJHODVSSFODJFTSFMBUJWFUPUIF64EPMMBSXPVMEIBWFIBEBO
BQQSPYJNBUFMZNJMMJPOJNQBDUPOJOUFSOBUJPOBMSPZBMUZJODPNFBOEBOBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOJNQBDUPOFRVJUZJOOFU
JODPNFPGKPJOUWFOUVSFT"EEJUJPOBMMZ BDIBOHFJOGPSFJHODVSSFODJFTBTPG%FDFNCFS XPVMEIBWFIBEB
NJMMJPOJNQBDUPOUIFDBSSZJOHWBMVFPGPVSJOWFTUNFOUTJOKPJOUWFOUVSFT*OUIFGVUVSF XFNBZDPOTJEFSUIFVTFPGEFSJWBUJWF
GJOBODJBMJOTUSVNFOUT TVDIBTGPSXBSEDPOUSBDUT UPNBOBHFGPSFJHODVSSFODZFYDIBOHFSBUFSJTLT


*UFN 'JOBODJBM4UBUFNFOUTBOE4VQQMFNFOUBSZ%BUB

3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN

5PUIF4UPDLIPMEFSTBOE#PBSEPG%JSFDUPST
%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD

0QJOJPOPOUIF$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT
8FIBWFBVEJUFEUIFBDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODBOETVCTJEJBSJFT UIF$PNQBOZ

BTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIFSFMBUFEDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT DPNQSFIFOTJWFJODPNF


TUPDLIPMEFSTcEFGJDJU BOEDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFZFBSTJOUIFUISFFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS  BOEUIFSFMBUFE
OPUFT DPMMFDUJWFMZ UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
*OPVSPQJOJPO UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTQSFTFOUGBJSMZ JO
BMMNBUFSJBMSFTQFDUT UIFGJOBODJBMQPTJUJPOPGUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  BOEUIFSFTVMUTPG
JUTPQFSBUJPOTBOEJUTDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFZFBSTJOUIFUISFFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS  JODPOGPSNJUZXJUI
64HFOFSBMMZBDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT

8FBMTPIBWFBVEJUFE JOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1VCMJD$PNQBOZ"DDPVOUJOH0WFSTJHIU#PBSE 6OJUFE4UBUFT

1$"0#
UIF$PNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS  CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO
*OUFSOBM$POUSPM*OUFHSBUFE'SBNFXPSL 
JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ
$PNNJTTJPO BOEPVSSFQPSUEBUFE'FCSVBSZ FYQSFTTFEBOVORVBMJGJFEPQJOJPOPOUIFFGGFDUJWFOFTTPGUIF$PNQBOZcT
JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH

$IBOHFJO"DDPVOUJOH1SJODJQMF
"TEJTDVTTFEJO/PUF W
UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT UIF$PNQBOZIBTDIBOHFEJUTNFUIPEPGBDDPVOUJOHGPS
MFBTFTBTPG%FDFNCFS EVFUPUIFBEPQUJPOPG"DDPVOUJOH4UBOEBSET$PEJGJDBUJPO "4$
5PQJD -FBTFT

#BTJTGPS0QJOJPO
5IFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFUIFSFTQPOTJCJMJUZPGUIF$PNQBOZcTNBOBHFNFOU0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTT
BOPQJOJPOPOUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTCBTFEPOPVSBVEJUT8FBSFBQVCMJDBDDPVOUJOHGJSNSFHJTUFSFEXJUIUIF
1$"0#BOEBSFSFRVJSFEUPCFJOEFQFOEFOUXJUISFTQFDUUPUIF$PNQBOZJOBDDPSEBODFXJUIUIF64GFEFSBMTFDVSJUJFTMBXT
BOEUIFBQQMJDBCMFSVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOBOEUIF1$"0#

8FDPOEVDUFEPVSBVEJUTJOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1$"0#5IPTFTUBOEBSETSFRVJSFUIBUXFQMBOBOEQFSGPSNUIF
BVEJUUPPCUBJOSFBTPOBCMFBTTVSBODFBCPVUXIFUIFSUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFGSFFPGNBUFSJBMNJTTUBUFNFOU
XIFUIFSEVFUPFSSPSPSGSBVE0VSBVEJUTJODMVEFEQFSGPSNJOHQSPDFEVSFTUPBTTFTTUIFSJTLTPGNBUFSJBMNJTTUBUFNFOUPGUIF
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT XIFUIFSEVFUPFSSPSPSGSBVE BOEQFSGPSNJOHQSPDFEVSFTUIBUSFTQPOEUPUIPTFSJTLT4VDI
QSPDFEVSFTJODMVEFEFYBNJOJOH POBUFTUCBTJT FWJEFODFSFHBSEJOHUIFBNPVOUTBOEEJTDMPTVSFTJOUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM
TUBUFNFOUT0VSBVEJUTBMTPJODMVEFEFWBMVBUJOHUIFBDDPVOUJOHQSJODJQMFTVTFEBOETJHOJGJDBOUFTUJNBUFTNBEFCZNBOBHFNFOU
BTXFMMBTFWBMVBUJOHUIFPWFSBMMQSFTFOUBUJPOPGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT8FCFMJFWFUIBUPVSBVEJUTQSPWJEFB
SFBTPOBCMFCBTJTGPSPVSPQJOJPO

$SJUJDBM"VEJU.BUUFST
5IFDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTDPNNVOJDBUFECFMPXBSFNBUUFSTBSJTJOHGSPNUIFDVSSFOUQFSJPEBVEJUPGUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM
TUBUFNFOUTUIBUXFSFDPNNVOJDBUFEPSSFRVJSFEUPCFDPNNVOJDBUFEUPUIFBVEJUDPNNJUUFFBOEUIBU 
SFMBUFUPBDDPVOUTPS
EJTDMPTVSFTUIBUBSFNBUFSJBMUPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOE 
JOWPMWFEPVSFTQFDJBMMZDIBMMFOHJOH TVCKFDUJWF PS
DPNQMFYKVEHNFOUT5IFDPNNVOJDBUJPOPGDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTEPFTOPUBMUFSJOBOZXBZPVSPQJOJPOPOUIFDPOTPMJEBUFE
GJOBODJBMTUBUFNFOUT UBLFOBTBXIPMF BOEXFBSFOPU CZDPNNVOJDBUJOHUIFDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTCFMPX QSPWJEJOHTFQBSBUF
PQJOJPOTPOUIFDSJUJDBMBVEJUNBUUFSTPSPOUIFBDDPVOUTPSEJTDMPTVSFTUPXIJDIUIFZSFMBUF

&WBMVBUJPOPG$VNVMBUJWF#SFBLBHF3FMBUFEUP%VOLJOb(JGU$BSET
"TEJTDVTTFEJO/PUF O
UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT UIF$PNQBOZFTUJNBUFTUIFMJLFMJIPPEPGHJGUDBSE
SFEFNQUJPOJOPSEFSUPEFUFSNJOFJUTHJGUDBSEMJBCJMJUZBOEUIFBNPVOUPGSFWFOVFUIBUTIPVMECFSFDPHOJ[FEGSPN
VOSFEFFNFEHJGUDBSET aCSFBLBHFb
'PSHJGUDBSETFOSPMMFEJOUIF$PNQBOZcT%VOLJOcMPZBMUZQSPHSBN CSFBLBHFJT
FTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEBUUIFQPJOUJOUJNFXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPOPGBOZSFNBJOJOHDBSECBMBODF
CFDPNFTSFNPUF HFOFSBMMZBGUFSBDFSUBJOQFSJPEPGJOBDUJWJUZ'PSHJGUDBSETOPUFOSPMMFEJOUIF$PNQBOZcT%VOLJOc
MPZBMUZQSPHSBN UIF$PNQBOZNBLFTDFSUBJOBTTVNQUJPOTUPFTUJNBUFSFEFNQUJPOQBUUFSOTBOEUIFSBUFTBUXIJDI
CSFBLBHFXJMMPDDVS JODMVEJOH


e 8IFUIFSUIFHJGUDBSETIBWFSFEFNQUJPOQBUUFSOTTJNJMBSUPUIPTFFOSPMMFEJOUIF$PNQBOZcT%VOLJOcMPZBMUZ
QSPHSBN
e &YQFDUFESFEFNQUJPOQBUUFSOTGPSOFXMZBDUJWBUFEBOESFMPBEFEHJGUDBSET

8FJEFOUJGJFEUIFFWBMVBUJPOPGUIF$PNQBOZcTFTUJNBUFPGDVNVMBUJWFCSFBLBHFSFMBUFEUP%VOLJOcHJGUDBSETOPU
FOSPMMFEJOUIF%VOLJOcMPZBMUZQSPHSBNBTBDSJUJDBMBVEJUNBUUFS5IFSFXBTBIJHIEFHSFFPGBVEJUPSKVEHNFOU
SFRVJSFEUPFWBMVBUFUIFVOEFSMZJOHLFZBTTVNQUJPOTVTFECZUIF$PNQBOZUPFTUJNBUFUIFSFEFNQUJPOQBUUFSOTBOE
SBUFTPGCSFBLBHF

5IFQSJNBSZQSPDFEVSFTXFQFSGPSNFEUPBEESFTTUIJTDSJUJDBMBVEJUNBUUFSJODMVEFEUIFGPMMPXJOH8FUFTUFEDFSUBJO
JOUFSOBMDPOUSPMTPWFSUIF$PNQBOZcTHJGUDBSEMJBCJMJUZFTUJNBUJPOQSPDFTT JODMVEJOHDPOUSPMTSFMBUFEUPUIF
EFWFMPQNFOUBOEBOBMZTJTPGCSFBLBHFSBUFTBOEUIFVOEFSMZJOHEBUBVUJMJ[FE8FDPNQBSFEUIF$PNQBOZcTDVNVMBUJWF
CSFBLBHFFTUJNBUFUPJOEFQFOEFOUMZDBMDVMBUFEBNPVOUTVUJMJ[JOHBDUVBMIJTUPSJDBMSFEFNQUJPOBDUJWJUZBOE
JOEFQFOEFOUMZEFUFSNJOFEGPSFDBTUFESFEFNQUJPOQBUUFSOT8FBMTPQFSGPSNFEBDPNQBSJTPOPGUIFSBUFTPGCSFBLBHF
VUJMJ[FEJOQSJPSQFSJPETUPUIFSBUFTVUJMJ[FEJOUIFDVSSFOUQFSJPE

&WBMVBUJPOPGUIF*ODSFNFOUBM#PSSPXJOH3BUFT6TFEUP$BMDVMBUF0QFSBUJOH-FBTF"TTFUTBOE-JBCJMJUJFTVQPOUIF
"EPQUJPOPG"DDPVOUJOH4UBOEBSET$PEJGJDBUJPO5PQJD -FBTFT
"TEJTDVTTFEJO/PUF W
UPUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT UIF$PNQBOZBEPQUFE"4$5PQJD -FBTFTPO
%FDFNCFS "4$5PQJDSFRVJSFT BNPOHPUIFSUIJOHT BMFTTFFUPSFDPHOJ[FPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOE
PQFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFTGPSPQFSBUJOHMFBTFTXJUIBMFBTFUFSNHSFBUFSUIBONPOUIT*OPSEFSUPDBMDVMBUFUIF
QSFTFOUWBMVFPGUIFMFBTFQBZNFOUTVTFEUPSFDPSEUIFPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTVQPOUSBOTJUJPO UIF
$PNQBOZFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTCBTFEPOUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNTBTPGUIFBEPQUJPOEBUF5IF
$PNQBOZcTFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTSFGMFDUDPOTJEFSBUJPOTTVDIBTNBSLFUSBUFTGPSUIF$PNQBOZcT
PVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCU JOUFSQPMBUJPOTPGSBUFTGPSMFBTFTXJUIUFSNTUIBUEJGGFSGSPNUIF$PNQBOZcT
PVUTUBOEJOHEFCU BOENBSLFUSBUFTGPSEFCUPGDPNQBOJFTXJUITJNJMBSDSFEJUSBUJOHT"TBSFTVMUPGUIFBEPQUJPOPG"4$
5PQJD UIF$PNQBOZSFDPSEFENJMMJPOPGPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOENJMMJPOPGPQFSBUJOHMFBTF
MJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFU

8FJEFOUJGJFEUIFFWBMVBUJPOPGUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTVTFEUPDBMDVMBUFPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT
SFDPSEFEVQPOUIFBEPQUJPOPG"4$5PQJDBTBDSJUJDBMBVEJUNBUUFS5IFSFXBTBIJHIEFHSFFPGBVEJUPSKVEHNFOU
JOFWBMVBUJOHUIF$PNQBOZcTFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTEVFUPUIFTFOTJUJWJUZPGUIFQSFTFOUWBMVFPGUIF
MFBTFQBZNFOUTUPQPTTJCMFDIBOHFTJOUIFFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFT

5IFQSJNBSZQSPDFEVSFTXFQFSGPSNFEUPBEESFTTUIJTDSJUJDBMBVEJUNBUUFSJODMVEFEUIFGPMMPXJOH8FUFTUFEDFSUBJO
JOUFSOBMDPOUSPMTPWFSUIF$PNQBOZcTQSPDFTTUPEFUFSNJOFUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTVUJMJ[FEJOUIFDBMDVMBUJPO
PGPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTSFDPSEFEVQPOUIFBEPQUJPOPG"4$5PQJD8FJOWPMWFEWBMVBUJPO
QSPGFTTJPOBMTXJUITQFDJBMJ[FETLJMMTBOELOPXMFEHFXIPBTTJTUFEJO

e &WBMVBUJOHUIFNFUIPEPMPHZVTFEUPFTUJNBUFUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFT
e &WBMVBUJOHUIF$PNQBOZcTVTFPGNBSLFUSBUFTPGJUTPVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCUBTPGUIFBEPQUJPOEBUFBTBO
JOQVUUPFTUJNBUFUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTBOE
e $SFBUJOHJOEFQFOEFOUFTUJNBUFTPGJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTVTJOHBDPNCJOBUJPOPGBCFODINBSLZJFMEDVSWF
BOENBSLFUSBUFTGPSUIF$PNQBOZcTPVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCUBOEDPNQBSFEUIFSFTVMUTUPUIF$PNQBOZcT
FTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFT

T,1.(--1
8FIBWFTFSWFEBTUIF$PNQBOZTBVEJUPSTJODF

#PTUPO .BTTBDIVTFUUT
'FCSVBSZ 


%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
$POTPMJEBUFE#BMBODF4IFFUT
*OUIPVTBOET FYDFQUTIBSFEBUB

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
"TTFUT
$VSSFOUBTTFUT
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT     
3FTUSJDUFEDBTI    
"DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU    
/PUFTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU    
1SFQBJEJODPNFUBYFT    
1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT    
5PUBMDVSSFOUBTTFUT    
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU    
0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT   f
&RVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT    
(PPEXJMM    
0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUT OFU      
0UIFSBTTFUT    
5PUBMBTTFUT       
-JBCJMJUJFTBOE4UPDLIPMEFST`%FGJDJU
$VSSFOUMJBCJMJUJFT
$VSSFOUQPSUJPOPGMPOHUFSNEFCU     
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT   f
"DDPVOUTQBZBCMF    
%FGFSSFESFWFOVF    
0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT    
5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT    
-POHUFSNEFCU OFU      
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT   f
%FGFSSFESFWFOVF    
%FGFSSFEJODPNFUBYFT OFU    
0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT    
5PUBMMPOHUFSNMJBCJMJUJFT      
$PNNJUNFOUTBOEDPOUJOHFODJFT OPUF

4UPDLIPMEFSTcEFGJDJU
1SFGFSSFETUPDL QBSWBMVF  TIBSFTBVUIPSJ[FEOPTIBSFTJTTVFEBOE
PVUTUBOEJOH f f
$PNNPOTUPDL QBSWBMVF  TIBSFTBVUIPSJ[FE  TIBSFT
JTTVFEBOE  TIBSFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS   TIBSFT
JTTVFEBOE  TIBSFTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS   
"EEJUJPOBMQBJEJODBQJUBM    
5SFBTVSZTUPDL BUDPTU TIBSFTBOE TIBSFTBU%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS  SFTQFDUJWFMZ 
 

"DDVNVMBUFEEFGJDJU   


  

"DDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT  
 

5PUBMTUPDLIPMEFSTcEFGJDJU  


 

5PUBMMJBCJMJUJFTBOETUPDLIPMEFSTcEFGJDJU       

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
3FWFOVFT
'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF       
"EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF      
3FOUBMJODPNF      
4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT      
0UIFSSFWFOVFT      
5PUBMSFWFOVFT         
0QFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT
0DDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUT      
$PTUPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT      
"EWFSUJTJOHFYQFOTFT      
(FOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT      
%FQSFDJBUJPO      
"NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT      
-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT     
5PUBMPQFSBUJOHDPTUTBOEFYQFOTFT      
/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT      
0UIFSPQFSBUJOHJODPNF MPTT
OFU    

0QFSBUJOHJODPNF      
0UIFSJODPNF FYQFOTF
OFU
*OUFSFTUJODPNF      
*OUFSFTUFYQFOTF  
 
 

-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT  
f  

0UIFSJODPNF MPTT
OFU 
 

5PUBMPUIFSFYQFOTF OFU  
 
 

*ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT      


1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT      
/FUJODPNF      
&BSOJOHTQFSTIBSF
$PNNPOfCBTJD    
$PNNPOfEJMVUFE   

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$PNQSFIFOTJWF*ODPNF
*OUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
/FUJODPNF       
0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT
OFU
&GGFDUPGGPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPO OFUPGEFGFSSFEUBYCFOFGJU
FYQFOTF
PG 
 BOE 
GPSUIFGJTDBMZFBSTFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  BOE%FDFNCFS 
SFTQFDUJWFMZ  
 
 
&GGFDUPGJOUFSFTUSBUFTXBQT OFUPGEFGFSSFEUBYCFOFGJUPGGPSUIF
GJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS  f f  

0UIFS OFU 


 
5PUBMPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT
OFU  
 
 
$PNQSFIFOTJWFJODPNF       

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG4UPDLIPMEFST`%FGJDJU
*OUIPVTBOET

4UPDLIPMEFST`EFGJDJU
"DDVNVMBUFE
$PNNPOTUPDL "EEJUJPOBM PUIFS
QBJEJO 5SFBTVSZ "DDVNVMBUFE DPNQSFIFOTJWF
4IBSFT "NPVOU DBQJUBM TUPDL BUDPTU EFGJDJU MPTT 5PUBM
#BMBODFBU%FDFNCFS         
  
 
 

/FUJODPNF f f f f   f  


0UIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF OFU f f f f f    
&YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT      f f f  
%JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL QFSTIBSF
f f  
f f f  

4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF  f   f f f  


3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL f f f  
f f  

3FUJSFNFOUPGUSFBTVSZTUPDL  

 
   
f f
0UIFS  f   f  
f 

#BMBODFBU%FDFNCFS        


 
 
 

/FUJODPNF f f f f   f  


0UIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT OFU f f f f f  
 

&YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT      f f f  


%JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL QFSTIBSF
f f  
f f f  

4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF  f   f f f  


3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL f f f  
f f  

3FUJSFNFOUPGUSFBTVSZTUPDL  

 
   
f f
0UIFS  f   f  
f  
#BMBODFBU%FDFNCFS        
  
 
 

/FUJODPNF f f f f   f  


0UIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT OFU f f f f f  
 

&YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT     f f f  


%JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL QFSTIBSF
f f  
f f f  

4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF  f   f f f  


3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL f f f  
f f  

3FUJSFNFOUPGUSFBTVSZTUPDL 
f  
   
f f
0UIFS  f    
 
f  

#BMBODFBU%FDFNCFS        


  
 
 

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$BTI'MPXT
*OUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
$BTIGMPXTGSPNPQFSBUJOHBDUJWJUJFT
/FUJODPNF       
"EKVTUNFOUTUPSFDPODJMFOFUJODPNFUPOFUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOH
BDUJWJUJFT
%FQSFDJBUJPOBOEBNPSUJ[BUJPO      
"NPSUJ[BUJPOPGEFCUJTTVBODFDPTUT      
-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT   f  
%FGFSSFEJODPNFUBYFT  
 
 

1SPWJTJPOGPSCBEEFCU    


4IBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF      
/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT  
 
 

%JWJEFOETSFDFJWFEGSPNFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT      


0UIFS OFU 
   

$IBOHFJOPQFSBUJOHBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT
"DDPVOUT OPUFT BOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU    
 

1SFQBJEJODPNFUBYFT OFU    


 

1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT  
 
 

"DDPVOUTQBZBCMF      


0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT  
   
%FGFSSFESFWFOVF  
 
 
0UIFS OFU  
 
 
/FUDBTIQSPWJEFECZPQFSBUJOHBDUJWJUJFT      
$BTIGMPXTGSPNJOWFTUJOHBDUJWJUJFT
"EEJUJPOTUPQSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF  
 
 

0UIFS OFU    


/FUDBTIVTFEJOJOWFTUJOHBDUJWJUJFT  
 
 

$BTIGMPXTGSPNGJOBODJOHBDUJWJUJFT
1SPDFFETGSPNJTTVBODFPGMPOHUFSNEFCU    f   
3FQBZNFOUPGMPOHUFSNEFCU   
 
 

1BZNFOUPGEFCUJTTVBODFBOEPUIFSEFCUSFMBUFEDPTUT  
f  

3FQVSDIBTFTPGDPNNPOTUPDL JODMVEJOHBDDFMFSBUFETIBSFSFQVSDIBTFT  


 
 

%JWJEFOETQBJEPODPNNPOTUPDL  


 
 

&YFSDJTFPGTUPDLPQUJPOT      


0UIFS OFU  



/FUDBTIQSPWJEFECZ VTFEJO
GJOBODJOHBDUJWJUJFT  
 
 
&GGFDUPGFYDIBOHFSBUFTPODBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI  

*ODSFBTF EFDSFBTF
JODBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI    
 
$BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI CFHJOOJOHPGZFBS       
$BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI FOEPGZFBS        
4VQQMFNFOUBMDBTIGMPXJOGPSNBUJPO
$BTIQBJEGPSJODPNFUBYFT       
$BTIQBJEGPSJOUFSFTU      
/PODBTIPQFSBUJOHBDUJWJUJFT
-FBTFEBTTFUTPCUBJOFEJOFYDIBOHFGPSPQFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT
OFU   f f
/PODBTIJOWFTUJOHBDUJWJUJFT
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFJODMVEFEJOBDDPVOUTQBZBCMFBOE
PUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT      
-FBTFEBTTFUTPCUBJOFEJOFYDIBOHFGPSGJOBODFMFBTFMJBCJMJUJFT OFU f  
1VSDIBTFPGQSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFJOFYDIBOHFGPSOPUF
QBZBCMF f   f
/PODBTIGJOBODJOHBDUJWJUJFT
3FDFJWBCMFGSPNFYFSDJTFPGTUPDLPQUJPOTJODMVEFEJOOPUFTBOE
PUIFSSFDFJWBCMFT OFU f f 

4FFBDDPNQBOZJOHOPUFTUPDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

%6/,*/`#3"/%4(3061 */$"/%46#4*%*"3*&4
/PUFTUP$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT


%FTDSJQUJPOPGCVTJOFTTBOEPSHBOJ[BUJPO
%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD a%#(*b
UPHFUIFSXJUIJUTDPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFT JTPOFPGUIFXPSMEcTMFBEJOHGSBODIJTPSTPG
SFTUBVSBOUTTFSWJOHDPGGFFBOECBLFEHPPET BTXFMMBTJDFDSFBN XJUIJOUIFRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUTFHNFOUPGUIFSFTUBVSBOU
JOEVTUSZ8FGSBODIJTFBOEMJDFOTFBTZTUFNPGCPUIUSBEJUJPOBMBOEOPOUSBEJUJPOBMRVJDLTFSWJDFSFTUBVSBOUT5ISPVHIPVS
%VOLJOcCSBOE XFGSBODIJTFSFTUBVSBOUTGFBUVSJOHDPGGFF FTQSFTTP EPOVUT CBHFMT CSFBLGBTUTBOEXJDIFT BOESFMBUFEQSPEVDUT
"EEJUJPOBMMZ XFMJDFOTF%VOLJOcCSBOEQSPEVDUTTPMEJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUTTVDIBTSFUBJMQBDLBHFEDPGGFF %VOLJOc,$VQd
QPET BOESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFF5ISPVHIPVS#BTLJO3PCCJOTCSBOE XFGSBODIJTFSFTUBVSBOUTGFBUVSJOHJDFDSFBN
GSP[FOCFWFSBHFT BOESFMBUFEQSPEVDUT"EEJUJPOBMMZ XFEJTUSJCVUF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTUPDFSUBJOJOUFSOBUJPOBM
NBSLFUTGPSTBMFJO#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUTBOEDFSUBJOSFUBJMPVUMFUT

5ISPVHIPVUUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT a%VOLJOc#SBOET baUIF$PNQBOZ baXF baVT baPVS bBOEaNBOBHFNFOUb


SFGFSUP%#(*BOEJUTDPOTPMJEBUFETVCTJEJBSJFTUBLFOBTBXIPMF


4VNNBSZPGTJHOJGJDBOUBDDPVOUJOHQPMJDJFT

B
'JTDBMZFBS
5IF$PNQBOZPQFSBUFTBOESFQPSUTGJOBODJBMJOGPSNBUJPOPOBPSXFFLZFBSPOBXFFLRVBSUFSCBTJTXJUIUIFGJTDBM
ZFBSFOEJOHPOUIFMBTU4BUVSEBZJO%FDFNCFSBOEGJTDBMRVBSUFSTFOEJOHPOUIFUI4BUVSEBZPGFBDIRVBSUFS PSUI4BUVSEBZ
XIFOBQQMJDBCMFXJUISFTQFDUUPUIFGPVSUIGJTDBMRVBSUFS
5IFEBUBQFSJPETDPOUBJOFEXJUIJOGJTDBMZFBST  BOE
SFGMFDUUIFSFTVMUTPGPQFSBUJPOTGPSUIFXFFLQFSJPETFOEFE%FDFNCFS  %FDFNCFS  BOE%FDFNCFS
 SFTQFDUJWFMZ

C
#BTJTPGQSFTFOUBUJPOBOEDPOTPMJEBUJPO
5IFBDDPNQBOZJOHDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODMVEFUIFBDDPVOUTPG%#(*BOETVCTJEJBSJFTBOEIBWFCFFOQSFQBSFEJO
BDDPSEBODFXJUIBDDPVOUJOHQSJODJQMFTHFOFSBMMZBDDFQUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB a64(""1b
"MMTJHOJGJDBOU
USBOTBDUJPOTBOECBMBODFTCFUXFFOTVCTJEJBSJFTBOEBGGJMJBUFTIBWFCFFOFMJNJOBUFEJODPOTPMJEBUJPO

*OGJTDBMZFBS XFBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTFBDDPVOUJOH XIJDISFQMBDFEFYJTUJOHMFBTFBDDPVOUJOHHVJEBODF VTJOH


UIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPONFUIPEBOEFMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJOUIFZFBSPGBEPQUJPO
JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS BOEGPSGJTDBMZFBSTBOE TFFOPUF W

8FDPOTPMJEBUFFOUJUJFTJOXIJDIXFIBWFBDPOUSPMMJOHGJOBODJBMJOUFSFTU UIFVTVBMDPOEJUJPOPGXIJDIJTPXOFSTIJQPGB
NBKPSJUZWPUJOHJOUFSFTU8FBMTPDPOTJEFSGPSDPOTPMJEBUJPOBOFOUJUZ JOXIJDIXFIBWFDFSUBJOJOUFSFTUT XIFSFUIFDPOUSPMMJOH
GJOBODJBMJOUFSFTUNBZCFBDIJFWFEUISPVHIBSSBOHFNFOUTUIBUEPOPUJOWPMWFWPUJOHJOUFSFTUT4VDIBOFOUJUZ LOPXOBTB
WBSJBCMFJOUFSFTUFOUJUZ a7*&b
JTSFRVJSFEUPCFDPOTPMJEBUFECZJUTQSJNBSZCFOFGJDJBSZ5IFQSJNBSZCFOFGJDJBSZJTUIFFOUJUZ
UIBUQPTTFTTFTUIFQPXFSUPEJSFDUUIFBDUJWJUJFTPGUIF7*&UIBUNPTUTJHOJGJDBOUMZJNQBDUJUTFDPOPNJDQFSGPSNBODFBOEIBTUIF
PCMJHBUJPOUPBCTPSCMPTTFTPSUIFSJHIUUPSFDFJWFCFOFGJUTGSPNUIF7*&UIBUBSFTJHOJGJDBOUUPJU5IFQSJODJQBMFOUJUJFTJOXIJDI
XFQPTTFTTBWBSJBCMFJOUFSFTUJODMVEFGSBODIJTFFOUJUJFTBOEPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFT8FEPOPUQPTTFTTBOZPXOFSTIJQ
JOUFSFTUTJOGSBODIJTFFOUJUJFT FYDFQUGPSPVSJOWFTUNFOUTJOWBSJPVTFOUJUJFTUIBUBSFBDDPVOUFEGPSVOEFSUIFFRVJUZNFUIPE
"EEJUJPOBMMZ XFHFOFSBMMZEPOPUQSPWJEFGJOBODJBMTVQQPSUUPGSBODIJTFFOUJUJFTJOBUZQJDBMGSBODIJTFSFMBUJPOTIJQ"TPVS
GSBODIJTFBOEMJDFOTFBSSBOHFNFOUTQSPWJEFPVSGSBODIJTFFBOEMJDFOTFFFOUJUJFTUIFQPXFSUPEJSFDUUIFBDUJWJUJFTUIBUNPTU
TJHOJGJDBOUMZJNQBDUUIFJSFDPOPNJDQFSGPSNBODF XFEPOPUDPOTJEFSPVSTFMWFTUIFQSJNBSZCFOFGJDJBSZPGBOZTVDIFOUJUZUIBU
NJHIUCFB7*&5IF$PNQBOZcTNBYJNVNFYQPTVSFUPMPTTSFTVMUJOHGSPNJOWPMWFNFOUXJUIQPUFOUJBMGSBODIJTF7*&TJT
BUUSJCVUBCMFUPBHFEUSBEFBOEOPUFTSFDFJWBCMFCBMBODFT PVUTUBOEJOHMPBOHVBSBOUFFT BOEGVUVSFMFBTFQBZNFOUTEVFGSPN
GSBODIJTFFT TFFOPUF


D
"DDPVOUJOHFTUJNBUFT
5IFQSFQBSBUJPOPGDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTJODPOGPSNJUZXJUI64(""1SFRVJSFTUIFVTFPGFTUJNBUFT KVEHNFOUT
BOEBTTVNQUJPOTUIBUBGGFDUUIFSFQPSUFEBNPVOUTPGBTTFUT MJBCJMJUJFT SFWFOVFT FYQFOTFT BOESFMBUFEEJTDMPTVSFPGDPOUJOHFOU
BTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBUUIFEBUFPGUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTBOEGPSUIFQFSJPEUIFOFOEFE4JHOJGJDBOUFTUJNBUFTBSFNBEFJOUIF
DBMDVMBUJPOTBOEBTTFTTNFOUTPGUIFGPMMPXJOH B
BMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUTBOEOPUFTSFDFJWBCMFT  C
JNQBJSNFOUPG
UBOHJCMFBOEJOUBOHJCMFBTTFUT  D
PUIFSUIBOUFNQPSBSZJNQBJSNFOUPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT  E
JODPNFUBYFT  F
TIBSF
CBTFEDPNQFOTBUJPO  G
MFBTFBDDPVOUJOHFTUJNBUFT JODMVEJOHJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFTBOEFYQFDUFEMFBTFUFSN  H
HJGU


DBSEDFSUJGJDBUFCSFBLBHF  I
DPOUJOHFODJFT BOE J
SFWFOVFSFDPHOJUJPO&TUJNBUFTBSFCBTFEPOIJTUPSJDBMFYQFSJFODF DVSSFOU
DPOEJUJPOT BOEWBSJPVTPUIFSBTTVNQUJPOTUIBUBSFCFMJFWFEUPCFSFBTPOBCMFVOEFSUIFDJSDVNTUBODFT5IFTFFTUJNBUFTGPSNUIF
CBTJTGPSNBLJOHKVEHNFOUTBCPVUUIFDBSSZJOHWBMVFTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTXIFOUIFZBSFOPUSFBEJMZBQQBSFOUGSPNPUIFS
TPVSDFT8FBEKVTUTVDIFTUJNBUFTBOEBTTVNQUJPOTXIFOGBDUTBOEDJSDVNTUBODFTEJDUBUF"DUVBMSFTVMUTNBZEJGGFSGSPNUIFTF
FTUJNBUFTVOEFSEJGGFSFOUBTTVNQUJPOTPSDPOEJUJPOT

E
$BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI
5IF$PNQBOZDPOUJOVBMMZNPOJUPSTJUTQPTJUJPOTXJUI BOEUIFDSFEJURVBMJUZPG UIFGJOBODJBMJOTUJUVUJPOTJOXIJDIJUNBJOUBJOT
JUTEFQPTJUTBOEJOWFTUNFOUT"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  XFNBJOUBJOFECBMBODFTJOWBSJPVTDBTI
BDDPVOUTJOFYDFTTPGGFEFSBMMZJOTVSFEMJNJUT"MMIJHIMZMJRVJEJOTUSVNFOUTQVSDIBTFEXJUIBOPSJHJOBMNBUVSJUZPGUISFFNPOUIT
PSMFTTBSFDPOTJEFSFEDBTIFRVJWBMFOUT

$BTIIFMESFMBUFEUPUIFBEWFSUJTJOHGVOETBOEUIF$PNQBOZcTHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNTJTDMBTTJGJFEBTVOSFTUSJDUFEDBTIBT
UIFSFBSFOPMFHBMSFTUSJDUJPOTPOUIFVTFPGUIFTFGVOETIPXFWFS UIF$PNQBOZJOUFOETUPVTFUIFTFGVOETTPMFMZUPTVQQPSUUIF
BEWFSUJTJOHGVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNTSBUIFSUIBOUPGVOEPQFSBUJPOT5PUBMDBTICBMBODFTSFMBUFEUPUIFBEWFSUJTJOH
GVOETBOEHJGUDBSEDFSUJGJDBUFQSPHSBNTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFNJMMJPOBOE
NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

*OBDDPSEBODFXJUIUIF$PNQBOZcTTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZ DFSUBJODBTIBDDPVOUTIBWFCFFOFTUBCMJTIFEJOUIFOBNFPG
$JUJCBOL /" UIFa5SVTUFFb
GPSUIFCFOFGJUPGUIF5SVTUFFBOEUIFOPUFIPMEFST BOEBSFSFTUSJDUFEJOUIFJSVTF5IF$PNQBOZ
IPMETSFTUSJDUFEDBTIXIJDIQSJNBSJMZSFQSFTFOUT J
DBTIDPMMFDUJPOTIFMECZUIF5SVTUFF  JJ
JOUFSFTU QSJODJQBM BOEDPNNJUNFOU
GFFSFTFSWFTIFMECZUIF5SVTUFFSFMBUFEUPUIF$PNQBOZcTOPUFT TFFOPUF
BOE JJJ
SFBMFTUBUFSFTFSWFTVTFEUPQBZSFBMFTUBUF
PCMJHBUJPOT

$BTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTIXJUIJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTUIBUBSFJODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFE


TUBUFNFOUTPGDBTIGMPXTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
$BTIBOEDBTIFRVJWBMFOUT     
3FTUSJDUFEDBTI    
3FTUSJDUFEDBTI JODMVEFEJO0UIFSBTTFUT    
5PUBMDBTI DBTIFRVJWBMFOUT BOESFTUSJDUFEDBTI     

F
'BJSWBMVFPGGJOBODJBMJOTUSVNFOUT
5IFDBSSZJOHBNPVOUTPGBDDPVOUTSFDFJWBCMF OPUFTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT BDDPVOUTQBZBCMF BOEPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT
BQQSPYJNBUFGBJSWBMVFCFDBVTFPGUIFJSTIPSUUFSNOBUVSF'PSMPOHUFSNSFDFJWBCMFT XFSFWJFXUIFDSFEJUXPSUIJOFTTPGUIF
DPVOUFSQBSUZPOBRVBSUFSMZCBTJT BOEBEKVTUUIFDBSSZJOHWBMVFBTOFDFTTBSZ8FCFMJFWFUIFDBSSZJOHWBMVFPGMPOHUFSN
SFDFJWBCMFTPGNJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  SFTQFDUJWFMZ BQQSPYJNBUFTGBJS
WBMVF

'JOBODJBMBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFDBUFHPSJ[FE CBTFEPOUIFJOQVUTUPUIFWBMVBUJPOUFDIOJRVF JOUPBUISFFMFWFMGBJSWBMVF


IJFSBSDIZ5IFGBJSWBMVFIJFSBSDIZHJWFTUIFIJHIFTUQSJPSJUZUPUIFRVPUFEQSJDFTJOBDUJWFNBSLFUTGPSJEFOUJDBMBTTFUTBOE
MJBCJMJUJFTBOEMPXFTUQSJPSJUZUPVOPCTFSWBCMFJOQVUT0CTFSWBCMFNBSLFUEBUB XIFOBWBJMBCMF JTSFRVJSFEUPCFVTFEJONBLJOH
GBJSWBMVFNFBTVSFNFOUT8IFOJOQVUTVTFEUPNFBTVSFGBJSWBMVFGBMMXJUIJOEJGGFSFOUMFWFMTPGUIFIJFSBSDIZ UIFMFWFMXJUIJO
XIJDIUIFGBJSWBMVFNFBTVSFNFOUJTDBUFHPSJ[FEJTCBTFEPOUIFMPXFTUMFWFMJOQVUUIBUJTTJHOJGJDBOUUPUIFGBJSWBMVF
NFBTVSFNFOU


'JOBODJBMBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTNFBTVSFEBUGBJSWBMVFPOBSFDVSSJOHCBTJTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS BSF
TVNNBSJ[FEBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


%FDFNCFS  %FDFNCFS 


4JHOJGJDBOU 4JHOJGJDBOU
PUIFS PUIFS
PCTFSWBCMF PCTFSWBCMF
JOQVUT JOQVUT
-FWFM
5PUBM -FWFM
5PUBM
"TTFUT
$PNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODF         
5PUBMBTTFUT         
-JBCJMJUJFT
%FGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFT         
5PUBMMJBCJMJUJFT         

5IFEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFTSFMBUFUPUIF%VOLJOc#SBOET *ODOPORVBMJGJFEEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOQMBOT a/2%$


1MBOTb
XIJDIBMMPXGPSQSFUBYEFGFSSBMPGDPNQFOTBUJPOGPSDFSUBJORVBMJGZJOHFNQMPZFFTBOEEJSFDUPST TFFOPUF
$IBOHFT
JOUIFGBJSWBMVFPGUIFEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFTBSFEFSJWFEVTJOHRVPUFEQSJDFTJOBDUJWFNBSLFUTPGUIFBTTFUTFMFDUJPOT
NBEFCZUIFQBSUJDJQBOUT5IFEFGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFTBSFDMBTTJGJFEXJUIJO-FWFM BTEFGJOFEVOEFS64(""1
CFDBVTFUIFJSJOQVUTBSFEFSJWFEQSJODJQBMMZGSPNPCTFSWBCMFNBSLFUEBUBCZDPSSFMBUJPOUPIZQPUIFUJDBMJOWFTUNFOUT5IF
$PNQBOZIPMETDPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTUPPGGTFUUIF$PNQBOZcTMJBCJMJUJFTVOEFSUIF/2%$1MBOT5IFDIBOHFT
JOUIFGBJSWBMVFPGBOZDPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTBSFEFSJWFEVTJOHEFUFSNJOBCMFDBTITVSSFOEFSWBMVF"TTVDI
UIFDPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTBSFDMBTTJGJFEXJUIJO-FWFM BTEFGJOFEVOEFS64(""1

5IFDBSSZJOHWBMVFBOEFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGMPOHUFSNEFCUBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBT


GPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
$BSSZJOH &TUJNBUFE $BSSZJOH &TUJNBUFE
'JOBODJBMMJBCJMJUJFT WBMVF GBJSWBMVF WBMVF GBJSWBMVF
5PUBMMPOHUFSNEFCU             

5IFFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGPVSMPOHUFSNEFCUJTFTUJNBUFEQSJNBSJMZCBTFEPODVSSFOUNBSLFUSBUFTGPSEFCUXJUITJNJMBSUFSNT
BOESFNBJOJOHNBUVSJUJFTPSDVSSFOUNJEQPJOUQSJDFTGPSPVSMPOHUFSNEFCU+VEHNFOUJTSFRVJSFEUPEFWFMPQUIFTFFTUJNBUFT"T
TVDI UIFFTUJNBUFEGBJSWBMVFPGMPOHUFSNEFCUJTDMBTTJGJFEXJUIJO-FWFM BTEFGJOFEVOEFS64(""1

G
*OWFOUPSJFT
*OWFOUPSJFTDPOTJTUQSJNBSJMZPGJDFDSFBNQSPEVDUTTPMEUPDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMNBSLFUTUIBUBSFJOUSBOTJUGSPNPVSUIJSEQBSUZ
NBOVGBDUVSFSUPPVSJOUFSOBUJPOBMMJDFOTFFT EVSJOHXIJDIUJNFXFIPMEUJUMFUPTVDIQSPEVDUT5IFNBKPSJUZPGJDFDSFBN
QSPEVDUTBSFQVSDIBTFEGSPNPOFTVQQMJFS*OWFOUPSJFTBSFWBMVFEBUUIFMPXFSPGDPTUPSFTUJNBUFEOFUSFBMJ[BCMFWBMVF BOEDPTU
JTHFOFSBMMZEFUFSNJOFECBTFEPOUIFBDUVBMDPTUPGUIFTQFDJGJDJOWFOUPSZTPME"OJNNBUFSJBMBNPVOUPGJOWFOUPSJFTBSF
JODMVEFEXJUIJOQSFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

H
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFBSFTUBUFEBUDPTUMFTTBDDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO%FQSFDJBUJPOJTQSPWJEFEVTJOHUIFTUSBJHIU
MJOFNFUIPEPWFSUIFFTUJNBUFEVTFGVMMJWFTPGUIFSFTQFDUJWFBTTFUT-FBTFIPMEJNQSPWFNFOUTBSFEFQSFDJBUFEPWFSUIFTIPSUFSPG
UIFFTUJNBUFEVTFGVMMJGFPSUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNPGUIFSFMBUFEBTTFU&TUJNBUFEVTFGVMMJWFTBSFBTGPMMPXT
:FBST
#VJMEJOHT g
-FBTFIPMEJNQSPWFNFOUT g
4UPSF QSPEVDUJPO BOEPUIFSFRVJQNFOU g
4PGUXBSF g

%FQSFDJBUJPOSFMBUFEUPUIF64"EWFSUJTJOH'VOETTFHNFOUJTJODMVEFEXJUIJOBEWFSUJTJOHFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFE
TUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT


3PVUJOFNBJOUFOBODFBOESFQBJSDPTUTBSFDIBSHFEUPFYQFOTFBTJODVSSFE.BKPSJNQSPWFNFOUT BEEJUJPOT PSSFQMBDFNFOUTUIBU
FYUFOEUIFMJGF JODSFBTFDBQBDJUZ PSJNQSPWFUIFTBGFUZPSUIFFGGJDJFODZPGQSPQFSUZBSFDBQJUBMJ[FEBUDPTUBOEEFQSFDJBUFE
.BKPSJNQSPWFNFOUTUPMFBTFEQSPQFSUZBSFDBQJUBMJ[FEBTMFBTFIPMEJNQSPWFNFOUTBOEEFQSFDJBUFE*OUFSFTUDPTUTJODVSSFE
EVSJOHUIFBDRVJTJUJPOQFSJPEPGDBQJUBMBTTFUTBSFDBQJUBMJ[FEBTQBSUPGUIFDPTUPGUIFBTTFUBOEEFQSFDJBUFE-POHMJWFEBTTFUT
UPCFEJTQPTFEPGBSFSFQPSUFEBUUIFMPXFSPGUIFJSDBSSZJOHBNPVOUPSGBJSWBMVFMFTTFTUJNBUFEDPTUTUPTFMM

I
-FBTFT
8FEFUFSNJOFJGBOBSSBOHFNFOUJTBMFBTFBUJODFQUJPOPSNPEJGJDBUJPOPGBDPOUSBDUBOEDMBTTJGZFBDIMFBTFBTFJUIFSBO
PQFSBUJOHPSGJOBODFMFBTFBUDPNNFODFNFOU-FBTFTUIBUBSFFDPOPNJDBMMZTJNJMBSUPUIFQVSDIBTFPGBTTFUTBSFHFOFSBMMZ
DMBTTJGJFEBTGJOBODFMFBTFTPUIFSXJTF UIFMFBTFTBSFDMBTTJGJFEBTPQFSBUJOHMFBTFT5IF$PNQBOZPOMZSFBTTFTTFTMFBTF
DMBTTJGJDBUJPOTVCTFRVFOUUPDPNNFODFNFOUVQPOBDIBOHFUPUIFFYQFDUFEMFBTFUFSNPSNPEJGJDBUJPOPGUIFDPOUSBDU'JOBODF
BOEPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTSFQSFTFOUUIF$PNQBOZcTSJHIUUPVTFBOVOEFSMZJOHBTTFUBTMFTTFFGPSUIFMFBTFUFSN BOEMFBTF
PCMJHBUJPOTSFQSFTFOUUIF$PNQBOZcTPCMJHBUJPOUPNBLFMFBTFQBZNFOUTBSJTJOHGSPNUIFMFBTF5IFTFBTTFUTBOEPCMJHBUJPOTBSF
SFDPHOJ[FEBUUIFMFBTFDPNNFODFNFOUEBUFCBTFEPOUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTFQBZNFOUT OFUPGJODFOUJWFT PWFSUIFMFBTF
UFSN(FOFSBMMZ UIF$PNQBOZTMFBTFDPOUSBDUTEPOPUQSPWJEFBSFBEJMZEFUFSNJOBCMFJNQMJDJUSBUFBOE UIFSFGPSF UIF$PNQBOZ
VTFTBOFTUJNBUFEJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFBTPGUIFMFBTFDPNNFODFNFOUEBUFJOEFUFSNJOJOHUIFQSFTFOUWBMVFPGMFBTF
QBZNFOUT5IFFTUJNBUFPGUIFJODSFNFOUBMCPSSPXJOHSBUFSFGMFDUTDPOTJEFSBUJPOTTVDIBTNBSLFUSBUFTGPSUIF$PNQBOZcT
PVUTUBOEJOHDPMMBUFSBMJ[FEEFCU JOUFSQPMBUJPOTPGSBUFTGPSMFBTFTXJUIUFSNTUIBUEJGGFSGSPNUIFPVUTUBOEJOHEFCU BOENBSLFU
SBUFTGPSEFCUPGDPNQBOJFTXJUITJNJMBSDSFEJUSBUJOHT5IFMFBTFBTTFUBMTPSFGMFDUTBOZQSFQBJESFOU JOJUJBMEJSFDUDPTUTJODVSSFE
BOEMFBTFJODFOUJWFTSFDFJWFE5IF$PNQBOZcTMFBTFUFSNT BTCPUIMFTTFFBOEMFTTPS JODMVEFPQUJPOQFSJPETUPFYUFOEPS
UFSNJOBUFUIFMFBTFXIFOJUJTSFBTPOBCMZDFSUBJOUIBUUIPTFPQUJPOTXJMMCFFYFSDJTFE XIJDIBSFHFOFSBMMZUISPVHIUIFFOEPGUIF
SFMBUFEGSBODIJTFBHSFFNFOUUFSN0QUJPOTUPFYUFOEIBWFWBSZJOHSBUFTBOEUFSNTGPSFBDIMFBTF

8FSFDPSEMFBTFFYQFOTFBOEMFBTFJODPNFBTMFTTFFBOEMFTTPS SFTQFDUJWFMZ POBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFMFBTFUFSNBT


EFGJOFEBCPWF8FPDDBTJPOBMMZQSPWJEFUPPVSTVCMFTTFFTUFOBOUJNQSPWFNFOUBMMPXBODFT XIJDIBSFSFDPSEFEBTBEFGFSSFE
SFOUBTTFUBOEBNPSUJ[FEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFTVCMFBTFUFSN*ODFSUBJODBTFT UIF$PNQBOZBMTPIBTWBSJBCMFMFBTF
QBZNFOUTBOESFDFJQUTUIBUBSFCBTFEPOTBMFTMFWFMTPGPVSGSBODIJTFFT JOFYDFTTPGTUJQVMBUFEBNPVOUT5IF$PNQBOZJT
HFOFSBMMZPCMJHBUFEGPSUIFDPTUPGQSPQFSUZUBYFT JOTVSBODF BOENBJOUFOBODFSFMBUJOHUPJUTMFBTFT XIJDIBSFPGUFOWBSJBCMF
MFBTFQBZNFOUT4VDIDPTUTBSFUZQJDBMMZDIBSHFEUPUIFTVCMFTTFFCBTFEPOUIFUFSNTPGUIFTVCMFBTFBHSFFNFOUT5IFTFDPTUT
BSFQSFTFOUFEPOBHSPTTCBTJTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOSFOUBMJODPNFBOEPDDVQBODZFYQFOTFTf
GSBODIJTFESFTUBVSBOUT7BSJBCMFMFBTFSFDFJQUTBOEQBZNFOUTBSFJODMVEFEJOSFOUBMJODPNFBOESFOUFYQFOTFBTUIFZBSFFBSOFE
BOEBDDSVFE SFTQFDUJWFMZ5IF$PNQBOZBDDPVOUTGPSUIFMFBTFDPNQPOFOUTBOEOPOMFBTFDPNQPOFOUT QSJNBSJMZNBJOUFOBODF
BTBTJOHMFMFBTFDPNQPOFOUGPSOFXBOENPEJGJFEMFBTFTVOEFSUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHHVJEBODF-FBTFTXJUIBOJOJUJBM
FYQFDUFEUFSNPGNPOUITPSMFTTBSFOPUSFDPSEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTBOEUIFSFMBUFEMFBTFFYQFOTFJT
SFDPHOJ[FEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFMFBTFUFSN

J
*NQBJSNFOUPGMPOHMJWFEBTTFUT
-POHMJWFEBTTFUTUIBUBSFVTFEJOPQFSBUJPOTBSFUFTUFEGPSSFDPWFSBCJMJUZXIFOFWFSFWFOUTPSDIBOHFTJODJSDVNTUBODFTJOEJDBUF
UIBUUIFDBSSZJOHBNPVOUNBZOPUCFSFDPWFSBCMFUISPVHIVOEJTDPVOUFEGVUVSFDBTIGMPXT3FDPHOJUJPOBOENFBTVSFNFOUPGB
QPUFOUJBMJNQBJSNFOUJTQFSGPSNFEPOBTTFUTHSPVQFEXJUIPUIFSBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBUUIFMPXFTUMFWFMXIFSFJEFOUJGJBCMFDBTI
GMPXTBSFMBSHFMZJOEFQFOEFOUPGUIFDBTIGMPXTPGPUIFSBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT"OJNQBJSNFOUMPTTJTUIFBNPVOUCZXIJDIUIF
DBSSZJOHBNPVOUPGBMPOHMJWFEBTTFUPSBTTFUHSPVQFYDFFETJUTFTUJNBUFEGBJSWBMVF'BJSWBMVFJTHFOFSBMMZFTUJNBUFECZ
JOUFSOBMTQFDJBMJTUTCBTFEPOUIFQSFTFOUWBMVFPGBOUJDJQBUFEGVUVSFDBTIGMPXTPS JGSFRVJSFE XJUIUIFBTTJTUBODFPGJOEFQFOEFOU
UIJSEQBSUZWBMVBUJPOTQFDJBMJTUT EFQFOEJOHPOUIFOBUVSFPGUIFBTTFUTPSBTTFUHSPVQ

K
&RVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT
5IF$PNQBOZcTFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTDPOTJTUPGJOUFSFTUTJO#3*DF$SFBN$P -UE a+BQBO+7b
#3,PSFB$P
-UE a4PVUI,PSFB+7b
BOE1BMN0BTJT1UZ-UE a"VTUSBMJB+7b
XIJDIBSFBDDPVOUFEGPSJOBDDPSEBODFXJUIUIFFRVJUZ
NFUIPE

5IF$PNQBOZFWBMVBUFTJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSBOFWFOUPSDIBOHFJODJSDVNTUBODFTPDDVST
UIBUNBZIBWFBTJHOJGJDBOUBEWFSTFJNQBDUPOUIFGBJSWBMVFPGUIFJOWFTUNFOU*GBMPTTJOWBMVFIBTPDDVSSFEBOEJTEFFNFEUP
CFPUIFSUIBOUFNQPSBSZ BOJNQBJSNFOUMPTTJTSFDPSEFE4FWFSBMGBDUPSTBSFSFWJFXFEUPEFUFSNJOFXIFUIFSBMPTTIBTPDDVSSFE
UIBUJTPUIFSUIBOUFNQPSBSZ JODMVEJOHBCTFODFPGBOBCJMJUZUPSFDPWFSUIFDBSSZJOHBNPVOUPGUIFJOWFTUNFOU UIFMFOHUIBOE
FYUFOUPGUIFGBJSWBMVFEFDMJOF BOEUIFGJOBODJBMDPOEJUJPOBOEGVUVSFQSPTQFDUTPGUIFJOWFTUFF


L
(PPEXJMMBOEPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT
(PPEXJMMBOEUSBEFOBNFT aJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTb
IBWFCFFOBTTJHOFEUPPVSSFQPSUJOHVOJUT XIJDIBSFBMTPPVS
PQFSBUJOHTFHNFOUT GPSQVSQPTFTPGJNQBJSNFOUUFTUJOH%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 BOE
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMIBWFJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTBTTPDJBUFEXJUIUIFN

8FFWBMVBUFUIFSFNBJOJOHVTFGVMMJGFPGPVSUSBEFOBNFTUPEFUFSNJOFXIFUIFSDVSSFOUFWFOUTBOEDJSDVNTUBODFTDPOUJOVFUP
TVQQPSUBOJOEFGJOJUFVTFGVMMJGF*OBEEJUJPO BMMPGPVSJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUTBSFUFTUFEGPSJNQBJSNFOUBOOVBMMZ8F
GJSTUBTTFTTRVBMJUBUJWFGBDUPSTUPEFUFSNJOFXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUBUSBEFOBNFJTJNQBJSFE*OUIFFWFOUXF
XFSFUPEFUFSNJOFUIBUUIFDBSSZJOHWBMVFPGBUSBEFOBNFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVF RVBOUJUBUJWFUFTUJOH
XPVMECFQFSGPSNFEXIJDIDPOTJTUTPGBDPNQBSJTPOPGUIFGBJSWBMVFPGFBDIUSBEFOBNFXJUIJUTDBSSZJOHWBMVF XJUIBOZ
FYDFTTPGDBSSZJOHWBMVFPWFSGBJSWBMVFCFJOHSFDPHOJ[FEBTBOJNQBJSNFOUMPTT'PSHPPEXJMM XFGJSTUQFSGPSNBRVBMJUBUJWF
BTTFTTNFOUUPEFUFSNJOFJGUIFGBJSWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUHSFBUFSUIBOUIFDBSSZJOHBNPVOU*OUIF
FWFOUXFXFSFUPEFUFSNJOFUIBUBSFQPSUJOHVOJUcTDBSSZJOHWBMVFXPVMENPSFMJLFMZUIBOOPUFYDFFEJUTGBJSWBMVF RVBOUJUBUJWF
UFTUJOHXPVMECFQFSGPSNFEXIJDIDPOTJTUTPGBDPNQBSJTPOPGFBDISFQPSUJOHVOJUcTGBJSWBMVFUPJUTDBSSZJOHWBMVF5IFGBJS
WBMVFPGBSFQPSUJOHVOJUJTBOFTUJNBUFPGUIFBNPVOUGPSXIJDIUIFVOJUBTBXIPMFDPVMECFTPMEJOBDVSSFOUUSBOTBDUJPO
CFUXFFOXJMMJOHQBSUJFT*GUIFDBSSZJOHWBMVFPGBSFQPSUJOHVOJUFYDFFETJUTGBJSWBMVF HPPEXJMMJNQBJSNFOUJTDBMDVMBUFEBTUIF
EJGGFSFODFCFUXFFOUIFDBSSZJOHWBMVFPGUIFSFQPSUJOHVOJUBOEJUTGBJSWBMVF CVUOPUFYDFFEJOHUIFDBSSZJOHBNPVOUPGHPPEXJMM
BMMPDBUFEUPUIBUSFQPSUJOHVOJU8FIBWFTFMFDUFEUIFGJSTUEBZPGPVSGJTDBMUIJSERVBSUFSBTUIFEBUFPOXIJDIUPQFSGPSNPVS
BOOVBMJNQBJSNFOUUFTUGPSBMMJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFBTTFUT8FBMTPUFTUGPSJNQBJSNFOUXIFOFWFSFWFOUTPSDJSDVNTUBODFT
JOEJDBUFUIBUUIFGBJSWBMVFPGTVDIJOEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFTIBTCFFOJNQBJSFE

0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUTDPOTJTUQSJNBSJMZPGGSBODIJTFBOEJOUFSOBUJPOBMMJDFOTFSJHIUT aGSBODIJTFSJHIUTb
BOEGBWPSBCMF
PQFSBUJOHMFBTFJOUFSFTUTBDRVJSFEXIFSFUIF$PNQBOZJTUIFMFTTPS aPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEb
'SBODIJTFSJHIUTBOEGBWPSBCMF
PQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFESFDPSEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSFWBMVFEVTJOHBOBQQSPQSJBUFWBMVBUJPONFUIPEBTPG
UIFEBUFPGBDRVJTJUJPO"NPSUJ[BUJPOPGGSBODIJTFSJHIUTBOEGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEJTSFDPSEFEBTBNPSUJ[BUJPO
FYQFOTFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTBOEBNPSUJ[FEPWFSUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBOEMFBTFUFSNTVTJOHUIF
TUSBJHIUMJOFNFUIPE

6OGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEXIFSFUIF$PNQBOZJTUIFMFTTPSBSFSFDPSEFEXJUIJOPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTJOUIF
DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTBOEBSFBNPSUJ[FEJOUPSFOUBMJODPNFPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFMFBTFTVTJOHUIFTUSBJHIUMJOF
NFUIPE5IFXFJHIUFEBWFSBHFBNPSUJ[BUJPOQFSJPEGPSBMMVOGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEJTZFBST

M
$POUJOHFODJFT
5IF$PNQBOZSFDPSETSFTFSWFTGPSMFHBMBOEPUIFSDPOUJOHFODJFTXIFOJOGPSNBUJPOBWBJMBCMFUPUIF$PNQBOZJOEJDBUFTUIBUJUJT
QSPCBCMFUIBUBMJBCJMJUZIBTCFFOJODVSSFEBOEUIFBNPVOUPGUIFMPTTDBOCFSFBTPOBCMZFTUJNBUFE1SFEJDUJOHUIFPVUDPNFTPG
DMBJNTBOEMJUJHBUJPOBOEFTUJNBUJOHUIFSFMBUFEDPTUTBOEFYQPTVSFTJOWPMWFTVCTUBOUJBMVODFSUBJOUJFTUIBUDPVMEDBVTFBDUVBM
DPTUTUPWBSZNBUFSJBMMZGSPNFTUJNBUFT-FHBMDPTUTJODVSSFEJODPOOFDUJPOXJUIMFHBMBOEPUIFSDPOUJOHFODJFTBSFFYQFOTFEBT
UIFDPTUTBSFJODVSSFE

N
'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPO
8FUSBOTMBUFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTPGOPO64PQFSBUJPOTJOUP64EPMMBSTBUSBUFTPGFYDIBOHFJOFGGFDUBUUIFCBMBODFTIFFU
EBUF BOESFWFOVFTBOEFYQFOTFTBUUIFBWFSBHFFYDIBOHFSBUFTQSFWBJMJOHEVSJOHUIFQFSJPE3FTVMUJOHUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT
BSFSFDPSEFEBTBTFQBSBUFDPNQPOFOUPGPUIFSDPNQSFIFOTJWFJODPNF MPTT
BOETUPDLIPMEFSTcEFGJDJU OFUPGEFGFSSFEUBYFT
'PSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUTQSJNBSJMZSFTVMUGSPNPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT BTXFMMBTTVCTJEJBSJFTMPDBUFEJO
$BOBEB UIF6, "VTUSBMJB BOEPUIFSGPSFJHOKVSJTEJDUJPOT5SBOTBDUJPOTSFTVMUJOHJOGPSFJHOFYDIBOHFHBJOTBOEMPTTFTBSF
JODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT

O
3FWFOVFSFDPHOJUJPO
3FWFOVFJTSFDPHOJ[FEJOBDDPSEBODFXJUIBGJWFTUFQSFWFOVFNPEFM BTGPMMPXTJEFOUJGZJOHUIFDPOUSBDUXJUIUIFDVTUPNFS
JEFOUJGZJOHUIFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTJOUIFDPOUSBDUEFUFSNJOJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFBMMPDBUJOHUIFUSBOTBDUJPOQSJDFUPUIF
QFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTBOESFDPHOJ[JOHSFWFOVFXIFO PSBT
UIFFOUJUZTBUJTGJFTBQFSGPSNBODFPCMJHBUJPO

'SBODIJTFGFFTBOESPZBMUZJODPNF
%PNFTUJDBMMZ UIF$PNQBOZTFMMTJOEJWJEVBMGSBODIJTFTBTXFMMBTUFSSJUPSZBHSFFNFOUTJOUIFGPSNPGTUPSFEFWFMPQNFOU
BHSFFNFOUT a4%"Tb
UIBUHSBOUUIFSJHIUUPEFWFMPQSFTUBVSBOUTJOEFTJHOBUFEBSFBT5IFGSBODIJTFBHSFFNFOUTBOE4%"T
UZQJDBMMZSFRVJSFUIFGSBODIJTFFUPQBZJOJUJBMOPOSFGVOEBCMFGSBODIJTFGFFTQSJPSUPPQFOJOHUIFSFTQFDUJWFSFTUBVSBOUTBOE
DPOUJOVJOHGFFT PSSPZBMUZJODPNF POBXFFLMZCBTJTCBTFEVQPOBQFSDFOUBHFPGGSBODIJTFFHSPTTTBMFT5IFJOJUJBMUFSNPG


EPNFTUJDGSBODIJTFBHSFFNFOUTJTUZQJDBMMZZFBST1SJPSUPUIFFOEPGUIFGSBODIJTFUFSNPSBTPUIFSXJTFQSPWJEFECZUIF
$PNQBOZ BGSBODIJTFFNBZFMFDUUPSFOFXUIFUFSNPGBGSBODIJTFBHSFFNFOUBOE JGBQQSPWFE XJMMUZQJDBMMZQBZBSFOFXBMGFF
VQPOFYFDVUJPOPGUIFSFOFXBMUFSN*GBQQSPWFE BGSBODIJTFFNBZUSBOTGFSBGSBODIJTFBHSFFNFOUPS4%"UPBOFXPSFYJTUJOH
GSBODIJTFF BUXIJDIQPJOUBUSBOTGFSGFFJTQBJE0DDBTJPOBMMZ UIF$PNQBOZPGGFSTJODFOUJWFQSPHSBNTUPGSBODIJTFFTJO
DPOKVODUJPOXJUIBGSBODIJTFMJDFOTFBHSFFNFOU UFSSJUPSZBHSFFNFOU PSSFOFXBMBHSFFNFOU

*OUFSOBUJPOBMMZ UIF$PNQBOZTFMMTNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTUIBUHSBOUUIFNBTUFSGSBODIJTFFUIFSJHIUUPEFWFMPQBOE
PQFSBUF BOEJOTPNFJOTUBODFTTVCGSBODIJTF BDFSUBJOOVNCFSPGSFTUBVSBOUTXJUIJOBQBSUJDVMBSHFPHSBQIJDBSFB5IFNBTUFS
GSBODIJTFFJTUZQJDBMMZSFRVJSFEUPQBZBOVQGSPOUNBSLFUFOUSZGFFVQPOFOUFSJOHJOUPUIFNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUBOEBO
VQGSPOUJOJUJBMGSBODIJTFGFFGPSFBDIEFWFMPQFESFTUBVSBOUQSJPSUPFBDISFTQFDUJWFPQFOJOH'PSUIF%VOLJOcCSBOEBOEJODFSUBJO
#BTLJO3PCCJOTJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT UIFNBTUFSGSBODIJTFFXJMMBMTPQBZDPOUJOVJOHGFFT PSSPZBMUZJODPNF HFOFSBMMZPOB
NPOUIMZCBTJTCBTFEVQPOBQFSDFOUBHFPGTBMFT(FOFSBMMZ UIFNBTUFSGSBODIJTFBHSFFNFOUTFSWFTBTUIFGSBODIJTFBHSFFNFOU
GPSUIFVOEFSMZJOHSFTUBVSBOUT BOEUIFJOJUJBMGSBODIJTFUFSNQSPWJEFEGPSFBDISFTUBVSBOUUZQJDBMMZSBOHFTCFUXFFOBOE
ZFBST

(FOFSBMMZ UIFGSBODIJTFMJDFOTFHSBOUFEGPSFBDIJOEJWJEVBMSFTUBVSBOUXJUIJOBOBSSBOHFNFOUSFQSFTFOUTBTJOHMFQFSGPSNBODF
PCMJHBUJPO5IFSFGPSF JOJUJBMGSBODIJTFGFFTBOENBSLFUFOUSZGFFTGPSFBDIBSSBOHFNFOUBSFBMMPDBUFEUPFBDIJOEJWJEVBM
SFTUBVSBOUBOESFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOUGSPNUIFEBUFPGUIFSFTUBVSBOUPQFOJOH3PZBMUZ
JODPNFJTBMTPSFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOUCBTFEPOUIFSPZBMUJFTFBSOFEFBDIQFSJPEBTUIF
VOEFSMZJOHTBMFTPDDVS3FOFXBMGFFTBSFHFOFSBMMZSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFOFXBMUFSNGPSUIFSFTQFDUJWFSFTUBVSBOUGSPNUIFTUBSU
PGUIFSFOFXBMQFSJPE5SBOTGFSGFFTBSFSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGUIFGSBODIJTFBHSFFNFOUCFHJOOJOHBUUIFUJNFPG
USBOTGFS*ODFOUJWFTQSPWJEFEUPGSBODIJTFFTJODPOKVODUJPOXJUIBGSBODIJTFMJDFOTFBHSFFNFOU UFSSJUPSZBHSFFNFOU PSSFOFXBM
BHSFFNFOUBSFSFDPHOJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPGUIFSFTQFDUJWFBHSFFNFOU"EEJUJPOBMMZ GPS#BTLJO3PCCJOTJOUFSOBUJPOBM
NBSLFUTUIBUEPOPUQBZBSPZBMUZ BQPSUJPOPGUIFDPOTJEFSBUJPOGSPNUIFTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJTBMMPDBUFEUP
SPZBMUZJODPNFBTDPOTJEFSBUJPOGPSUIFVTFPGUIFGSBODIJTFMJDFOTF XIJDIJTSFDPHOJ[FEXIFOUIFSFMBUFETBMFTPDDVSBOEJT
FTUJNBUFECBTFEPOSPZBMUZSBUFTJOFGGFDUGPSNBSLFUTXIFSFUIFGSBODIJTFMJDFOTFJTTPMEPOBTUBOEBMPOFCBTJT'FFTSFDFJWFEPS
SFDFJWBCMFUIBUBSFFYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEBTSFWFOVFXJUIJOPOFZFBSBSFDMBTTJGJFEBTDVSSFOUEFGFSSFESFWFOVFJOUIF
DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

"EWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNF
%PNFTUJDBMMZBOEJOMJNJUFEJOUFSOBUJPOBMNBSLFUT GSBODIJTFBHSFFNFOUTUZQJDBMMZSFRVJSFUIFGSBODIJTFFUPQBZDPOUJOVJOH
BEWFSUJTJOHGFFTPOBXFFLMZCBTJTCBTFEPOBQFSDFOUBHFPGGSBODIJTFFHSPTTTBMFT XIJDISFQSFTFOUTBQPSUJPOPGUIF
DPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEGPSUIFTJOHMFQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOPGUIFGSBODIJTFMJDFOTF$POUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTBSF
SFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTFBHSFFNFOUCBTFEPOUIFGFFTFBSOFEFBDIQFSJPEBTUIFVOEFSMZJOHTBMFT
PDDVS

5IF$PNQBOZBOEJUTGSBODIJTFFTTFMMHJGUDBSETUIBUBSFSFEFFNBCMFGPSQSPEVDUTJOPVS%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOT
SFTUBVSBOUT5IF$PNQBOZNBOBHFTUIFHJGUDBSEQSPHSBN BOEUIFSFGPSFDPMMFDUTBMMGVOETGSPNUIFBDUJWBUJPOPGHJGUDBSETBOE
SFJNCVSTFTGSBODIJTFFTGPSUIFSFEFNQUJPOPGHJGUDBSETJOUIFJSSFTUBVSBOUT"MJBCJMJUZGPSVOSFEFFNFEHJGUDBSET BTXFMMBT
IJTUPSJDBMHJGUDFSUJGJDBUFTTPME JTJODMVEFEJOPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

5IFSFBSFOPFYQJSBUJPOEBUFTPSTFSWJDFGFFTDIBSHFEPOUIFHJGUDBSET8IJMFUIFGSBODIJTFFTDPOUJOVFUPIPOPSBMMHJGUDBSET
QSFTFOUFEGPSQBZNFOU UIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPONBZCFEFUFSNJOFEUPCFSFNPUFGPSDFSUBJODBSETEVFUPMPOHQFSJPETPG
JOBDUJWJUZ*OUIFTFDJSDVNTUBODFT UIF$PNQBOZNBZSFDPHOJ[FSFWFOVFGSPNVOSFEFFNFEHJGUDBSET aCSFBLBHFSFWFOVFb
JG
UIFZBSFOPUTVCKFDUUPVODMBJNFEQSPQFSUZMBXT'PS%VOLJOcHJGUDBSETFOSPMMFEJOUIF%%1FSLTd3FXBSETMPZBMUZQSPHSBN
BOEPUIFSDBSETXJUIFYQFDUFETJNJMBSSFEFNQUJPOCFIBWJPS CSFBLBHFJTFTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEBUUIFQPJOUJOUJNFXIFOUIF
MJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPOPGBOZSFNBJOJOHDBSECBMBODFCFDPNFTSFNPUF HFOFSBMMZBGUFSBQFSJPEPGTVGGJDJFOUJOBDUJWJUZ
#SFBLBHFSFWFOVFPOBMMPUIFS%VOLJOcHJGUDBSETBOEBMM#BTLJO3PCCJOTHJGUDBSETJTFTUJNBUFEBOESFDPHOJ[FEPWFSUJNFJO
QSPQPSUJPOUPBDUVBMHJGUDBSESFEFNQUJPOT CBTFEPOIJTUPSJDBMSFEFNQUJPOSBUFT4JHOJGJDBOUKVEHNFOUJTSFRVJSFEJOFTUJNBUJOH
CSFBLBHFSBUFTBOEJOEFUFSNJOJOHXIFUIFSUPSFDPHOJ[FCSFBLBHFSFWFOVFPWFSUJNFPSXIFOUIFMJLFMJIPPEPGSFEFNQUJPO
CFDPNFTSFNPUF

5IF$PNQBOZBMTPDPMMFDUTHJGUDBSEQSPHSBNTFSWJDFGFFTGSPNGSBODIJTFFTUPPGGTFUUIFDPTUTUPBENJOJTUFSUIFHJGUDBSE
QSPHSBN5IFHJGUDBSEQSPHSBNTFSWJDFGFFTBSFCBTFEPOUIFWPMVNFPGHJGUDBSEUSBOTBDUJPOTQSPDFTTFEBOEBSFSFDPHOJ[FEBT
UIFVOEFSMZJOHUSBOTBDUJPOTPDDVS

3FOUBMJODPNF
3FOUBMJODPNFGPSCBTFSFOUBMTJTSFDPSEFEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFMFBTFUFSN TFFOPUF I

5IFEJGGFSFODFTCFUXFFO
UIFTUSBJHIUMJOFSFOUBNPVOUTBOEBNPVOUTSFDFJWBCMFVOEFSUIFMFBTFTBSFSFDPSEFEBTEFGFSSFESFOUBTTFUTJODVSSFOUPSMPOH


UFSNBTTFUT BTBQQSPQSJBUF7BSJBCMFMFBTFSFDFJQUTBSFSFDPHOJ[FEBTFBSOFE BOEBOZBNPVOUTSFDFJWFEGSPNMFTTFFTJOBEWBODF
PGBDIJFWJOHTUJQVMBUFEUISFTIPMETBSFEFGFSSFEVOUJMTVDIUISFTIPMETBSFBDUVBMMZBDIJFWFE%FGFSSFEWBSJBCMFMFBTFSFDFJQUTBSF
SFDPSEFEBTEFGFSSFESFWFOVFJODVSSFOUMJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

4BMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT
8FEJTUSJCVUF#BTLJO3PCCJOTJDFDSFBNQSPEVDUTBOE JOMJNJUFEDBTFT %VOLJOcQSPEVDUTUPGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTJODFSUBJO
JOUFSOBUJPOBMMPDBUJPOT3FWFOVFGSPNUIFTBMFPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT JODMVEJOHEJTUSJCVUJPOGFFT JTSFDPHOJ[FEXIFO
UJUMFBOESJTLPGMPTTUSBOTGFSTUPUIFCVZFS XIJDIJTHFOFSBMMZVQPOEFMJWFSZ1BZNFOUGPSJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJT
HFOFSBMMZEVFXJUIJOBSFMBUJWFMZTIPSUQFSJPEPGUJNFTVCTFRVFOUUPEFMJWFSZ

0UIFSSFWFOVFT
0UIFSSFWFOVFTJODMVEFGFFTHFOFSBUFECZMJDFOTJOHPVSCSBOEOBNFTBOEPUIFSJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BTXFMMBTHBJOT OFUPG
MPTTFTBOEUSBOTBDUJPOTDPTUT GSPNUIFTBMFTPGSFTUBVSBOUTUPOFXPSFYJTUJOHGSBODIJTFFT-JDFOTJOHGFFTBSFSFDPHOJ[FEPWFS
UIFUFSNPGUIFFYQFDUFEMJDFOTFBHSFFNFOU XJUITBMFTCBTFEMJDFOTFGFFTCFJOHSFDPHOJ[FECBTFEPOUIFBNPVOUFBSOFEFBDI
QFSJPEBTUIFVOEFSMZJOHTBMFTPDDVS(BJOTPOUIFSFGSBODIJTFPSTBMFPGBSFTUBVSBOUBSFSFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNPGUIFSFMBUFE
BHSFFNFOU

P
"MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT
8FNPOJUPSUIFGJOBODJBMDPOEJUJPOPGPVSGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTBOESFDPSEQSPWJTJPOTGPSFTUJNBUFEMPTTFTPOSFDFJWBCMFT
XIFOXFCFMJFWFUIBUPVSGSBODIJTFFTPSMJDFOTFFTBSFVOBCMFUPNBLFUIFJSSFRVJSFEQBZNFOUT8IJMFXFVTFUIFCFTU
JOGPSNBUJPOBWBJMBCMFJONBLJOHPVSEFUFSNJOBUJPO UIFVMUJNBUFSFDPWFSZPGSFDPSEFESFDFJWBCMFTJTBMTPEFQFOEFOUVQPOGVUVSF
FDPOPNJDFWFOUTBOEPUIFSDPOEJUJPOTUIBUNBZCFCFZPOEPVSDPOUSPM*ODMVEFEJOUIFBMMPXBODFGPSEPVCUGVMOPUFTBOE
BDDPVOUTSFDFJWBCMFTJTBQSPWJTJPOGPSVODPMMFDUJCMFSPZBMUZ GSBODIJTFGFF BEWFSUJTJOHGFF MFBTF JDFDSFBN BOEMJDFOTJOHGFF
SFDFJWBCMFT

Q
4IBSFCBTFEQBZNFOUT
8FNFBTVSFDPNQFOTBUJPODPTUBUGBJSWBMVFPOUIFEBUFPGHSBOUGPSBMMTIBSFCBTFEBXBSETBOESFDPHOJ[FDPNQFOTBUJPO
FYQFOTFPWFSUIFTFSWJDFQFSJPEUIBUUIFBXBSETBSFFYQFDUFEUPWFTU5IF$PNQBOZIBTFMFDUFEUPSFDPHOJ[FDPNQFOTBUJPODPTU
GPSHSBEFEWFTUJOHBXBSETTVCKFDUPOMZUPBTFSWJDFDPOEJUJPOPWFSUIFSFRVJTJUFTFSWJDFQFSJPEPGUIFFOUJSFBXBSE'PSGFJUVSFT
BSFFTUJNBUFECBTFEPOIJTUPSJDBMBOEGPSFDBTUFEUVSOPWFS

&YDFTTUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOBSFSFDPSEFEUPUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTJOUIFDPOTPMJEBUFE
TUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT

R
*ODPNFUBYFT
%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFSFDPSEFEGPSUIFFYQFDUFEGVUVSFUBYDPOTFRVFODFTPGJUFNTUIBUIBWFCFFOJODMVEFEJOPVS
DPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSUBYSFUVSOT%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFEFUFSNJOFECBTFEPOUIFEJGGFSFODFT
CFUXFFOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUDBSSZJOHBNPVOUTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBOEUIFSFTQFDUJWFUBYCBTFTPGBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT
VTJOHFOBDUFEUBYSBUFTUIBUBSFFYQFDUFEUPBQQMZJOZFBSTJOXIJDIUIFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTBSFFYQFDUFEUPSFWFSTF5IF
FGGFDUTPGDIBOHFTJOUBYSBUFTBOEDIBOHFTJOBQQPSUJPONFOUPGJODPNFCFUXFFOUBYKVSJTEJDUJPOTPOEFGFSSFEUBYBTTFUTBOE
MJBCJMJUJFTBSFSFDPHOJ[FEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJOUIFZFBSJOXIJDIUIFMBXJTFOBDUFEPSDIBOHFJO
BQQPSUJPONFOUPDDVST TFFOPUF
7BMVBUJPOBMMPXBODFTBSFQSPWJEFEXIFOUIF$PNQBOZEPFTOPUCFMJFWFJUJTNPSFMJLFMZ
UIBOOPUUIBUJUXJMMSFBMJ[FUIFCFOFGJUPGJEFOUJGJFEUBYBTTFUT8FIBWFNBEFBOBDDPVOUJOHQPMJDZFMFDUJPOUPUSFBUUBYFTEVF
VOEFSUIFHMPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNFQSPWJTJPOBTBDVSSFOUQFSJPEFYQFOTF

"UBYQPTJUJPOUBLFOPSFYQFDUFEUPCFUBLFOJOBUBYSFUVSOJTSFDPHOJ[FEJOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUTXIFOJUJTNPSFMJLFMZUIBO
OPUUIBUUIFQPTJUJPOXPVMECFTVTUBJOFEVQPOFYBNJOBUJPOCZUBYBVUIPSJUJFT"SFDPHOJ[FEUBYQPTJUJPOJTUIFONFBTVSFEBUUIF
MBSHFTUBNPVOUPGCFOFGJUUIBUJTHSFBUFSUIBOGJGUZQFSDFOUMJLFMZPGCFJOHSFBMJ[FEVQPOVMUJNBUFTFUUMFNFOU&TUJNBUFTPGJOUFSFTU
BOEQFOBMUJFTPOVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTBSFSFDPSEFEJOUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT

S
$PNQSFIFOTJWFJODPNF
$PNQSFIFOTJWFJODPNFJTQSJNBSJMZDPNQSJTFEPGOFUJODPNF GPSFJHODVSSFODZUSBOTMBUJPOBEKVTUNFOUT BOEHBJOTBOEMPTTFTPO
JOUFSFTUSBUFTXBQT BOEJTSFQPSUFEJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGDPNQSFIFOTJWFJODPNF OFUPGUBYFT GPSBMMQFSJPET
QSFTFOUFE


T
%FCUJTTVBODFDPTUT
%FCUJTTVBODFDPTUTSFQSFTFOUDBQJUBMJ[BCMFDPTUTJODVSSFESFMBUFEUPUIFJTTVBODFBOESFGJOBODJOHPGUIF$PNQBOZcTMPOHUFSN
EFCU TFFOPUF
"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  EFCUJTTVBODFDPTUTPGNJMMJPOBOENJMMJPO
SFTQFDUJWFMZ BSFJODMVEFEJOMPOHUFSNEFCU OFUJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT BOEBSFCFJOHBNPSUJ[FEPWFSUIFSFNBJOJOH
NBUVSJUJFTPGUIFEFCU CBTFEPOQSPKFDUFESFRVJSFESFQBZNFOUT VTJOHUIFFGGFDUJWFJOUFSFTUSBUFNFUIPE

U
$PODFOUSBUJPOPGDSFEJUSJTL
5IF$PNQBOZJTTVCKFDUUPDSFEJUSJTLUISPVHIJUTBDDPVOUTSFDFJWBCMFDPOTJTUJOHQSJNBSJMZPGBNPVOUTEVFGSPNGSBODIJTFFTBOE
MJDFOTFFTGPSGSBODIJTFGFFT SPZBMUZJODPNF BEWFSUJTJOHGFFT BOETBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUT*OBEEJUJPO XFIBWF
OPUFBOEMFBTFSFDFJWBCMFTGSPNDFSUBJOPGPVSGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFT5IFGJOBODJBMDPOEJUJPOPGUIFTFGSBODIJTFFTBOE
MJDFOTFFTJTMBSHFMZEFQFOEFOUVQPOUIFVOEFSMZJOHCVTJOFTTUSFOETPGPVSCSBOETBOENBSLFUDPOEJUJPOTXJUIJOUIFRVJDLTFSWJDF
SFTUBVSBOUJOEVTUSZ5IJTDPODFOUSBUJPOPGDSFEJUSJTLJTNJUJHBUFE JOQBSU CZUIFMBSHFOVNCFSPGGSBODIJTFFTBOEMJDFOTFFTPG
FBDICSBOEBOEUIFTIPSUUFSNOBUVSFPGUIFGSBODIJTFBOEMJDFOTFGFFBOEMFBTFSFDFJWBCMFT"TPG%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS  POFNBTUFSMJDFOTFF JODMVEJOHJUTNBKPSJUZPXOFETVCTJEJBSJFT BDDPVOUFEGPSBQQSPYJNBUFMZBOE
 SFTQFDUJWFMZ PGUPUBMBDDPVOUTBOEOPUFTSFDFJWBCMF/PJOEJWJEVBMGSBODIJTFFPSNBTUFSMJDFOTFFBDDPVOUFEGPSNPSFUIBO
PGUPUBMSFWFOVFTGPSGJTDBMZFBST  PS

V
"EWFSUJTJOHFYQFOTFT
"EWFSUJTJOHFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTJODMVEFTBEWFSUJTJOHFYQFOTFTJODVSSFECZUIF$PNQBOZ
QSJNBSJMZUISPVHIBEWFSUJTJOHGVOET JODMVEJOHUIPTFFYQFOTFTGPSUIFBENJOJTUSBUJPOPGUIFHJGUDBSEQSPHSBN5IF$PNQBOZ
FYQFOTFTQSPEVDUJPODPTUTPGDPNNFSDJBMBEWFSUJTJOHVQPOGJSTUBJSJOHBOEFYQFOTFTUIFDPTUTPGDPNNVOJDBUJOHUIFBEWFSUJTJOH
JOUIFQFSJPEJOXIJDIUIFBEWFSUJTJOHPDDVST$PTUTPGQSJOUBEWFSUJTJOHBOEDFSUBJOQSPNPUJPOSFMBUFEJUFNTBSFEFGFSSFEBOE
FYQFOTFEUIFGJSTUUJNFUIFBEWFSUJTJOHJTEJTQMBZFE1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT
JODMVEFNJMMJPOBOENJMMJPOBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  SFTQFDUJWFMZ UIBUXBTSFMBUFEUP
BEWFSUJTJOH"EWFSUJTJOHFYQFOTFTBSFBMMPDBUFEUPJOUFSJNQFSJPETJOSFMBUJPOUPUIFSFMBUFESFWFOVFT8IFOSFWFOVFTPGUIF
BEWFSUJTJOHGVOEFYDFFEUIFSFMBUFEBEWFSUJTJOHFYQFOTFT BEWFSUJTJOHDPTUTBSFBDDSVFEVQUPUIFBNPVOUPGSFWFOVFT

W
3FDFOUBDDPVOUJOHQSPOPVODFNFOUT
*OGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZBEPQUFEOFXHVJEBODFGPSMFBTFBDDPVOUJOH XIJDISFQMBDFEFYJTUJOHMFBTFBDDPVOUJOH
HVJEBODF5IF$PNQBOZBEPQUFEUIJTOFXHVJEBODFJOGJTDBMZFBSVTJOHUIFNPEJGJFESFUSPTQFDUJWFUSBOTJUJPONFUIPEBOE
FMFDUFEUIFPQUJPOUPOPUSFTUBUFDPNQBSBUJWFQFSJPETJOUIFZFBSPGBEPQUJPO JODMVEJOHBNPVOUTBTPG%FDFNCFS BOE
GPSGJTDBMZFBSTBOE

"TBSFTVMUPGBEPQUJOHUIJTOFXHVJEBODFPOUIFGJSTUEBZPGGJTDBMZFBS TVCTUBOUJBMMZBMMPGUIF$PNQBOZcTPQFSBUJOHMFBTF
DPNNJUNFOUTXFSFTVCKFDUUPUIFOFXHVJEBODFBOEXFSFSFDPHOJ[FEBTPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT JOJUJBMMZNFBTVSFE
BTUIFQSFTFOUWBMVFPGGVUVSFMFBTFQBZNFOUTGPSUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNEJTDPVOUFEVTJOHUIF$PNQBOZcTJODSFNFOUBM
CPSSPXJOHSBUFCBTFEPOUIFSFNBJOJOHMFBTFUFSNBTPGUIFBEPQUJPOEBUF5IF$PNQBOZSFDPHOJ[FEPQFSBUJOHMFBTFBTTFUTBOE
MJBCJMJUJFTPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BTPGUIFGJSTUEBZPGGJTDBMZFBS5IFEJGGFSFODFCFUXFFOUIF
BTTFUTBOEMJBCJMJUJFTJTBUUSJCVUBCMFUPUIFSFDMBTTJGJDBUJPOPGDFSUBJOFYJTUJOHMFBTFSFMBUFEBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBTBOBEKVTUNFOU
UPUIFSJHIUPGVTFBTTFUT'JOBODFMFBTFT QSFWJPVTMZLOPXOBTDBQJUBMMFBTFT XFSFOPUJNQBDUFECZUIFBEPQUJPOPGUIFOFX
HVJEBODF BTGJOBODFMFBTFMJBCJMJUJFTBOEUIFDPSSFTQPOEJOHBTTFUTXFSFSFDPSEFEPOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUVOEFSUIF
QSFWJPVTHVJEBODF5IFBDDPVOUJOHHVJEBODFGPSMFTTPSTSFNBJOFEMBSHFMZVODIBOHFEGSPNQSFWJPVTHVJEBODF XJUIUIF
FYDFQUJPOPGUIFQSFTFOUBUJPOPGDFSUBJOMFBTFDPTUTUIBUUIF$PNQBOZQBTTFTUISPVHIUPMFTTFFT JODMVEJOHCVUOPUMJNJUFEUP
QSPQFSUZUBYFT JOTVSBODF BOENBJOUFOBODF5IFTFDPTUTBSFHFOFSBMMZQBJECZUIF$PNQBOZBOESFJNCVSTFECZUIFMFTTFF
)JTUPSJDBMMZ UIFTFDPTUTIBWFCFFOSFDPSEFEPOBOFUCBTJTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT CVUBSFOPXQSFTFOUFE
POBHSPTTCBTJTVQPOBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODF5IFBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODFSFTVMUFEJOUIFSFDPHOJUJPOPGBEEJUJPOBM
SFOUBMJODPNFBOEPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTPGNJMMJPOSFMBUFEUPUIFTFMFBTFDPTUTEVSJOHGJTDBMZFBS



5IFFGGFDUTPGUIFDIBOHFTNBEFUPUIF$PNQBOZTDPOEFOTFEDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUBTPG%FDFNCFS GPSUIF
BEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFHVJEBODFXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


"EKVTUNFOUT
#BMBODFBU EVFUPBEPQUJPO #BMBODFBU
%FDFNCFS PGUIFOFXMFBTF %FDFNCFS
 HVJEBODF 
"TTFUT
$VSSFOUBTTFUT
1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT     
 
0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f    
0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUT OFU     
  
0UIFSBTTFUT   
 
-JBCJMJUJFTBOE4UPDLIPMEFST%FGJDJU
$VSSFOUMJBCJMJUJFT
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f    
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT f    
0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT B
   
 

B
0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTBU%FDFNCFS SFGMFDUDFSUBJOSFDMBTTJGJDBUJPOTUPDPOGPSNUPDVSSFOUQFSJPEQSFTFOUBUJPOBT
EJTDVTTFECFMPX

5IFBEPQUJPOPGUIFOFXHVJEBODFIBEOPJNQBDUPOOFUDBTIGMPXTGSPNPQFSBUJOH JOWFTUJOH PSGJOBODJOHBDUJWJUJFTBOEIBEOP


JNQBDUPODPNQMJBODFXJUIEFCUBHSFFNFOUT

5IF$PNQBOZFMFDUFEUIFQBDLBHFPGQSBDUJDBMFYQFEJFOUTQFSNJUUFEVOEFSUIFOFXHVJEBODF XIJDI BNPOHPUIFSUIJOHT


BMMPXFEUIF$PNQBOZUPDPOUJOVFVUJMJ[JOHIJTUPSJDBMDMBTTJGJDBUJPOPGMFBTFT)PXFWFS UIF$PNQBOZEJEOPUBEPQUUIF
IJOETJHIUQSBDUJDBMFYQFEJFOUBOEUIFSFGPSFDPOUJOVFEUPVUJMJ[FMFBTFUFSNTEFUFSNJOFEVOEFSQSFWJPVTMFBTFHVJEBODF4FFOPUF
 I
GPSBEEJUJPOBMJOGPSNBUJPOSFHBSEJOHPVSMFBTFBSSBOHFNFOUTBOEUIF$PNQBOZTVQEBUFEMFBTFBDDPVOUJOHQPMJDJFT

*ODPOKVODUJPOXJUIUIFBEPQUJPOPGUIJTOFXMFBTFHVJEBODFBOEUPDPOGPSNUPUIFDVSSFOUQFSJPEQSFTFOUBUJPO UIF$PNQBOZ
SFWJTFEUIFQSFTFOUBUJPOPGDFSUBJOMFBTFMJBCJMJUJFTXJUIJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTBOEPUIFS
MPOHUFSNMJBCJMJUJFTUPUBMJOHNJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS XFSFSFDMBTTJGJFEUPDVSSFOUBOEMPOHUFSN
EFGFSSFESFWFOVF SFTQFDUJWFMZ"NPVOUTTFQBSBUFMZQSFTFOUFEBTVOGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEPGNJMMJPOBTPG
%FDFNCFS XFSFSFDMBTTJGJFEUPPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT"EEJUJPOBMMZ BNPVOUTTFQBSBUFMZQSFTFOUFEBTDVSSFOUDBQJUBM
MFBTFPCMJHBUJPOTBOEMPOHUFSNDBQJUBMMFBTFPCMJHBUJPOTPGNJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS XFSF
SFDMBTTJGJFEUPPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTBOEPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT SFTQFDUJWFMZ5IFSFXBTOPJNQBDUUPUPUBMDVSSFOU
MJBCJMJUJFTBOEUPUBMMPOHUFSNMJBCJMJUJFTBTBSFTVMUPGUIFTFSFDMBTTJGJDBUJPOT

X
4VCTFRVFOUFWFOUT
4VCTFRVFOUFWFOUTIBWFCFFOFWBMVBUFEVQUISPVHIUIFEBUFUIBUUIFTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTXFSFGJMFE



3FWFOVFSFDPHOJUJPO

B
%JTBHHSFHBUJPOPGSFWFOVF
3FWFOVFTBSFEJTBHHSFHBUFECZUJNJOHPGSFWFOVFSFDPHOJUJPOSFMBUFEUPDPOUSBDUTXJUIDVTUPNFST a"4$b
BOESFDPODJMFE
UPSFQPSUBCMFTFHNFOUSFWFOVFTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


'JTDBMZFBSFOEFEFOEFE%FDFNCFS 
5PUBM
#BTLJO #BTLJO 64 SFQPSUBCMF
%VOLJO` 3PCCJOT %VOLJO` 3PCCJOT "EWFSUJTJOH TFHNFOU 5PUBM
64 64 *OUFSOBUJPOBM *OUFSOBUJPOBM 'VOET SFWFOVFT 0UIFS B
SFWFOVFT
3FWFOVFT
SFDPHOJ[FE
VOEFS"4$
3FWFOVFT
SFDPHOJ[FEPWFS
UJNF
3PZBMUZJODPNF          f      
'SBODIJTFGFFT         f    
 
"EWFSUJTJOHGFFT
BOESFMBUFE
JODPNF f f f f        
0UIFSSFWFOVFT       f      
5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FEPWFS
UJNF                  

3FWFOVFT
SFDPHOJ[FEBUB
QPJOUJOUJNF
4BMFTPGJDF
DSFBNBOEPUIFS
QSPEVDUT f   f   f    
 
0UIFSSFWFOVFT     
f      
5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FEBUB
QPJOUJOUJNF        f    
 

5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FE
VOEFS"4$                  

3FWFOVFTOPU
TVCKFDUUP"4$

"EWFSUJTJOHGFFT
BOESFMBUFE
JODPNF f f f f f f    
3FOUBMJODPNF     f  f   f  
5PUBMSFWFOVFT
OPUTVCKFDUUP
"4$     f  f      

5PUBMSFWFOVFT                   

B
3FWFOVFTSFQPSUFEBTa0UIFSbJODMVEFSFWFOVFTFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUT SFWFOVFTHFOFSBUFEGSPNPOMJOF
USBJOJOHQSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOHGVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFS
SFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSFOPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU"EEJUJPOBMMZ UIFBMMPDBUJPOPGSPZBMUZ
JODPNFGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTBOEDFSUBJOGSBODIJTFFJODFOUJWFTBSFSFQPSUFEBTa0UIFSb


'JTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 
5PUBM
#BTLJO #BTLJO 64 SFQPSUBCMF
%VOLJO` 3PCCJOT %VOLJO` 3PCCJOT "EWFSUJTJOH TFHNFOU 5PUBM
64 64 *OUFSOBUJPOBM *OUFSOBUJPOBM 'VOET SFWFOVFT 0UIFS B
SFWFOVFT
3FWFOVFT
SFDPHOJ[FE
VOEFS"4$
3FWFOVFT
SFDPHOJ[FEPWFS
UJNF
3PZBMUZJODPNF          f      
'SBODIJTFGFFT        f   f  
"EWFSUJTJOHGFFT
BOESFMBUFE
JODPNF f f f f        
0UIFSSFWFOVFT       f      
5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FEPWFS
UJNF                  

3FWFOVFT
SFDPHOJ[FEBUB
QPJOUJOUJNF
4BMFTPGJDF
DSFBNBOEPUIFS
QSPEVDUT f   f   f    
 
0UIFSSFWFOVFT      f     
5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FEBUB
QPJOUJOUJNF        f    
 

5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FE
VOEFS"4$                  

3FWFOVFTOPU
TVCKFDUUP"4$

"EWFSUJTJOHGFFT
BOESFMBUFE
JODPNF f f f f f f    
3FOUBMJODPNF     f  f   f  
5PUBMSFWFOVFT
OPUTVCKFDUUP
"4$     f  f      

5PUBMSFWFOVFT                   

B
3FWFOVFTSFQPSUFEBTa0UIFSbJODMVEFSFWFOVFTFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUT SFWFOVFTHFOFSBUFEGSPNPOMJOF
USBJOJOHQSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOHGVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFS
SFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSFOPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU"EEJUJPOBMMZ UIFBMMPDBUJPOPGSPZBMUZ
JODPNFGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJTSFQPSUFEBTa0UIFSb


'JTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 
5PUBM
#BTLJO #BTLJO 64 SFQPSUBCMF
%VOLJO` 3PCCJOT %VOLJO` 3PCCJOT "EWFSUJTJOH TFHNFOU 5PUBM
64 64 *OUFSOBUJPOBM *OUFSOBUJPOBM 'VOET SFWFOVFT 0UIFS B
SFWFOVFT
3FWFOVFT
SFDPHOJ[FE
VOEFS"4$
3FWFOVFT
SFDPHOJ[FEPWFS
UJNF
3PZBMUZJODPNF          f      
'SBODIJTFGFFT        f   f  
"EWFSUJTJOHGFFT
BOESFMBUFE
JODPNF f f f f        
0UIFSSFWFOVFT       f      
5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FEPWFS
UJNF                 

3FWFOVFT
SFDPHOJ[FEBUB
QPJOUJOUJNF
4BMFTPGJDF
DSFBNBOEPUIFS
QSPEVDUT f   f   f    
 
0UIFSSFWFOVFT    
 f     
5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FEBUB
QPJOUJOUJNF     
  f    
 

5PUBMSFWFOVFT
SFDPHOJ[FE
VOEFS"4$                  

3FWFOVFTOPU
TVCKFDUUP"4$

"EWFSUJTJOHGFFT
BOESFMBUFE
JODPNF f f f f f f    
3FOUBMJODPNF     f  f   f  
5PUBMSFWFOVFT
OPUTVCKFDUUP
"4$     f  f      

5PUBMSFWFOVFT                   

B
 3FWFOVFTSFQPSUFEBTa0UIFSbJODMVEFSFWFOVFTFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUT SFWFOVFTHFOFSBUFEGSPNPOMJOF
USBJOJOHQSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOHGVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFS
SFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSFOPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU"EEJUJPOBMMZ UIFBMMPDBUJPOPGSPZBMUZ
JODPNFGSPNTBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFSQSPEVDUTJTSFQPSUFEBTa0UIFSb


C
$POUSBDUCBMBODFT
*OGPSNBUJPOBCPVUSFDFJWBCMFT DPOUSBDUBTTFUT BOEEFGFSSFESFWFOVFTVCKFDUUP"4$JTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 


   #BMBODF4IFFU$MBTTJGJDBUJPO
"DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU /PUFT
BOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU BOE
3FDFJWBCMFT        0UIFSBTTFUT
$POUSBDUBTTFUT   f f 0UIFSBTTFUT

%FGFSSFESFWFOVF
$VSSFOU        %FGFSSFESFWFOVFfDVSSFOU
-POHUFSN       %FGFSSFESFWFOVFfMPOHUFSN
5PUBM       

3FDFJWBCMFTSFMBUFQSJNBSJMZUPQBZNFOUTEVFGPSSPZBMUJFT GSBODIJTFGFFT BEWFSUJTJOHGFFT TBMFTPGJDFDSFBNBOEPUIFS


QSPEVDUT BOEMJDFOTJOHGFFT$POUSBDUBTTFUTSFMBUFQSJNBSJMZUPDPOTJEFSBUJPOQBJEUPDVTUPNFST JODMVEJOHGSBODIJTFF
JODFOUJWFT UIBUFYDFFETUIFGJYFEDPOTJEFSBUJPOSFDFJWFEGPSDFSUBJODPOUSBDUT OFUPGBOZSFWFOVFSFDPHOJ[FE%FGFSSFESFWFOVF
QSJNBSJMZSFQSFTFOUTUIF$PNQBOZcTSFNBJOJOHQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTVOEFSJUTGSBODIJTFBOEMJDFOTFBHSFFNFOUTGPSXIJDI
DPOTJEFSBUJPOIBTCFFOSFDFJWFEPSJTSFDFJWBCMF BOEJTHFOFSBMMZSFDPHOJ[FEPOBTUSBJHIUMJOFCBTJTPWFSUIFSFNBJOJOHUFSNPG
UIFSFMBUFEBHSFFNFOU

5IFEFDSFBTFTJOUIFEFGFSSFESFWFOVFCBMBODFTBTPGFBDIPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFESJWFOQSJNBSJMZ


CZSFWFOVFTSFDPHOJ[FEUIBUXFSFJODMVEFEJOUIFPQFOJOHEFGFSSFESFWFOVFCBMBODFT BTXFMMBTGSBODIJTFFJODFOUJWFTQSPWJEFE
JOUIFSFTQFDUJWFGJTDBMZFBST PGGTFUCZDBTIQBZNFOUTSFDFJWFEPSEVFJOBEWBODFPGTBUJTGZJOHPVSQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT
3FWFOVFTSFDPHOJ[FEUIBUXFSFJODMVEFEJOUIFPQFOJOHEFGFSSFESFWFOVFCBMBODFTGPSUIFGJTDBMZFBSTFOEFE%FDFNCFS
BOE%FDFNCFS XFSFNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

D
5SBOTBDUJPOQSJDFBMMPDBUFEUPSFNBJOJOHQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOT
&TUJNBUFESFWFOVFFYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEJOUIFGVUVSFSFMBUFEUPQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTUIBUBSFFJUIFSVOTBUJTGJFEPS
QBSUJBMMZTBUJTGJFEBU%FDFNCFS JTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


'JTDBMZFBS
   
  
  
  
  
5IFSFBGUFS  
5PUBM   

5IFFTUJNBUFESFWFOVFJOUIFUBCMFBCPWFEPFTOPUDPOUFNQMBUFGVUVSFGSBODIJTFSFOFXBMTPSOFXGSBODIJTFBHSFFNFOUTGPS
SFTUBVSBOUTGPSXIJDIBGSBODIJTFBHSFFNFOUPS4%"EPFTOPUFYJTUBU%FDFNCFS "EEJUJPOBMMZ UIFUBCMFBCPWF
FYDMVEFTNJMMJPOPGDPOTJEFSBUJPOBMMPDBUFEUPSFTUBVSBOUTUIBUXFSFOPUZFUPQFOBU%FDFNCFS 5IF$PNQBOZ
IBTBQQMJFEUIFTBMFTCBTFESPZBMUZFYFNQUJPOXIJDIQFSNJUTFYDMVTJPOPGWBSJBCMFDPOTJEFSBUJPOJOUIFGPSNPGTBMFTCBTFE
SPZBMUJFTGSPNUIFEJTDMPTVSFPGSFNBJOJOHQFSGPSNBODFPCMJHBUJPOTJOUIFUBCMFBCPWF


E
4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO
5IFDIBOHFTJOTZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOXFSFBTGPMMPXT
'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO B

4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJOPQFSBUJPOfCFHJOOJOHPGZFBS      
4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOfPQFOFE      
4ZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOfDMPTFE 



5PUBMTZTUFNXJEFQPJOUTPGEJTUSJCVUJPOJOPQFSBUJPOfFOEPGZFBS      

B
3FTUBVSBOUTUIBUJODMVEFCPUIB%VOLJOcBOEB#BTLJO3PCCJOTSFTUBVSBOUBSFDPOTJEFSFEUXPQPJOUTPGEJTUSJCVUJPO



"EWFSUJTJOHGVOET
"TTFUTBOEMJBCJMJUJFTPGUIFBEWFSUJTJOHGVOET XIJDIBSFSFTUSJDUFEJOUIFJSVTF JODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSF
BTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
"DDPVOUTSFDFJWBCMF OFU     
/PUFTBOEPUIFSSFDFJWBCMFT OFU    
1SFQBJEJODPNFUBYFT  
1SFQBJEFYQFOTFTBOEPUIFSDVSSFOUBTTFUT    
5PUBMDVSSFOUBTTFUT    
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU    
0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT   f
0UIFSBTTFUT    
5PUBMBTTFUT     

0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFTfDVSSFOU    f
"DDPVOUTQBZBCMF    
%FGFSSFESFWFOVFfDVSSFOU B



0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT    


5PUBMDVSSFOUMJBCJMJUJFT    
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFTfMPOHUFSN   f
%FGFSSFESFWFOVFfMPOHUFSN B
 
 

0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT f 
5PUBMMJBCJMJUJFT     
B
"NPVOUTSFQSFTFOUGSBODIJTFFJODFOUJWFTUIBUIBWFCFFOEFGFSSFEBOEBSFCFJOHSFDPHOJ[FEPWFSUIFUFSNTPGUIFSFTQFDUJWFGSBODIJTF
BHSFFNFOUT


1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSFBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS
 
-BOE     
#VJMEJOHT    
-FBTFIPMEJNQSPWFNFOUT    
4PGUXBSF TUPSF QSPEVDUJPO BOEPUIFSFRVJQNFOU    
$POTUSVDUJPOJOQSPHSFTTBOETPGUXBSFVOEFSEFWFMPQNFOU    
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF HSPTT    
"DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO  
 

1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU     


&RVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT
5IF$PNQBOZcTPXOFSTIJQJOUFSFTUTJOJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS XFSFBT
GPMMPXT

&OUJUZ 0XOFSTIJQ
+BQBO+7 
4PVUI,PSFB+7 
"VTUSBMJB+7 


4VNNBSZGJOBODJBMJOGPSNBUJPOGPSUIFFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTPOBOBHHSFHBUFECBTJTXBTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
$VSSFOUBTTFUT     
$VSSFOUMJBCJMJUJFT    
8PSLJOHDBQJUBM    
1SPQFSUZ QMBOU BOEFRVJQNFOU OFU    
0UIFSBTTFUT    
-POHUFSNMJBCJMJUJFT    
&RVJUZPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT     


'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
3FWFOVFT       
(SPTTQSPGJU      
/FUJODPNF      

5IFDPNQBSJTPOCFUXFFOUIFDBSSZJOHWBMVFPGUIF$PNQBOZcTJOWFTUNFOUTJOUIF+BQBO+7BOEUIF4PVUI,PSFB+7BOEUIF
VOEFSMZJOHFRVJUZJOOFUBTTFUTPGUIPTFJOWFTUNFOUTJTQSFTFOUFEJOUIFUBCMFCFMPX JOUIPVTBOET

+BQBO+7 4PVUI,PSFB+7
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
   
$BSSZJOHWBMVFPGJOWFTUNFOU         
6OEFSMZJOHFRVJUZJOOFUBTTFUTPGJOWFTUNFOU        
$BSSZJOHWBMVFMFTTUIBOUIFVOEFSMZJOHFRVJUZJOOFU
BTTFUT B
  
 
 
 

B
5IFEFGJDJUTPGDBSSZJOHWBMVFSFMBUJWFUPUIFVOEFSMZJOHFRVJUZJOOFUBTTFUTPGUIF+BQBO+7BOEUIF4PVUI,PSFB+7BTPG
%FDFNCFS BOE%FDFNCFS BSFQSJNBSJMZDPNQSJTFEPGJNQBJSNFOUTPGMPOHMJWFEBTTFUT OFUPGUBY SFDPSEFEJO
GJTDBMZFBSTBOE SFTQFDUJWFMZ

5IFDBSSZJOHWBMVFTPGPVSJOWFTUNFOUTJOUIF"VTUSBMJB+7GPSBOZQFSJPEQSFTFOUFEXFSFOPUNBUFSJBM


(PPEXJMMBOEPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT
5IFDIBOHFTBOEDBSSZJOHBNPVOUTPGHPPEXJMMCZSFQPSUJOHVOJUXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


%VOLJO`64 %VOLJO`*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM 5PUBM


"DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE "DDVNVMBUFE
JNQBJSNFOU /FU JNQBJSNFOU /FU JNQBJSNFOU /FU JNQBJSNFOU /FU
(PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF (PPEXJMM DIBSHFT #BMBODF
#BMBODFTBU
%FDFNCFS
     
    f      
f     
 
&GGFDUTPG
GPSFJHODVSSFODZ
BEKVTUNFOUT f f f 
f 
f f f 
f 

#BMBODFTBU
%FDFNCFS
     
    f      
f     
 
&GGFDUTPG
GPSFJHODVSSFODZ
BEKVTUNFOUT f f f  f  f f f  f 
#BMBODFTBU
%FDFNCFS
     
    f      
f     
 


0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUTBU%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

8FJHIUFE
BWFSBHF
BNPSUJ[BUJPO (SPTT /FU
QFSJPE DBSSZJOH "DDVNVMBUFE DBSSZJOH
ZFBST
BNPVOU BNPSUJ[BUJPO BNPVOU
%FGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFT
'SBODIJTFSJHIUT      
 
'BWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFE     
 
*OEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMF
5SBEFOBNFT /"    f   
     
  

0UIFSJOUBOHJCMFBTTFUTBU%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET



8FJHIUFE
BWFSBHF
BNPSUJ[BUJPO (SPTT /FU
QFSJPE DBSSZJOH "DDVNVMBUFE DBSSZJOH
ZFBST
BNPVOU BNPSUJ[BUJPO BNPVOU
%FGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMFT
'SBODIJTFSJHIUT      
 
'BWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFE     
 
*OEFGJOJUFMJWFEJOUBOHJCMF
5SBEFOBNFT /"    f   
     
  

5IFDIBOHFJOUIFHSPTTDBSSZJOHBNPVOUPGGBWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTGSPN%FDFNCFS UP%FDFNCFS JT


QSJNBSJMZEVFUPUIFBEPQUJPOPGUIFOFXMFBTFBDDPVOUJOHHVJEBODFJOGJTDBMZFBS TFFOPUF W

'BWPSBCMFPQFSBUJOH
MFBTFTBDRVJSFEBTPG%FDFNCFS JODMVEFPQFSBUJOHMFBTFJOUFSFTUTBDRVJSFESFMBUFEUPPVSQSJNFMFBTFTBOETVCMFBTFT
'BWPSBCMFPQFSBUJOHMFBTFTBDRVJSFEBTPG%FDFNCFS JODMVEFPOMZUIPTFPQFSBUJOHMFBTFJOUFSFTUTXIFSFUIF$PNQBOZ
JTUIFMFTTPS

5PUBMFTUJNBUFEBNPSUJ[BUJPOFYQFOTFGPSPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUTGPSGJTDBMZFBSTUISPVHIJTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBS
   
  
  
  
  



%FCU
%FCUBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
$MBTT"**/PUFT  f   
$MBTT"*/PUFT    
$MBTT"**/PUFT    
$MBTT"*/PUFT   f
$MBTT"**/PUFT   f
$MBTT"***/PUFT   f
0UIFS    
%FCUJTTVBODFDPTUT OFUPGBNPSUJ[BUJPO  
 

5PUBMMPOHUFSNEFCU OFU      


-FTTDVSSFOUQPSUJPOPGMPOHUFSNEFCU    
-POHUFSNEFCU OFU       

4FDVSJUJ[FE'JOBODJOH'BDJMJUZ
*O+BOVBSZ %#.BTUFS'JOBODF--$ UIFa.BTUFS*TTVFSb
BMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDU
TVCTJEJBSZPG%#(* JTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa$MBTT"*
/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPOBOE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT
$MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb
XJUI
BOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGCJMMJPO*OBEEJUJPO UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS
4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb

XIJDIBMMPXFEUIF.BTUFS*TTVFSUPCPSSPXVQUPNJMMJPOPOBSFWPMWJOHCBTJT

*O0DUPCFS UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa


$MBTT"*/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPOBOE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE
/PUFT $MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb

XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO*OBEEJUJPO UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS
4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb

XIJDIBMMPXGPSUIFJTTVBODFPGVQUPNJMMJPOPG7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEDFSUBJOPUIFSDSFEJUJOTUSVNFOUT
JODMVEJOHMFUUFSTPGDSFEJU"QPSUJPOPGUIFQSPDFFETPGUIF/PUFTXBTVTFEUPSFQBZUIFSFNBJOJOHNJMMJPOPG
QSJODJQBMPVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"*/PUFTBOEUPQBZSFMBUFEUSBOTBDUJPOGFFT5IFBEEJUJPOBMOFUQSPDFFETXFSFVTFE
GPSHFOFSBMDPSQPSBUFQVSQPTFT XIJDIJODMVEFEBSFUVSOPGDBQJUBMUPUIF$PNQBOZcTTIBSFIPMEFSTJO TFFOPUF C

*O
DPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT UIF.BTUFS*TTVFSUFSNJOBUFEUIFDPNNJUNFOUTXJUISFTQFDU
UPJUTFYJTUJOH7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT

*O"QSJM UIF.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"* UIFa$MBTT


"*/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO 4FSJFT'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT
$MBTT"** UIFa$MBTT"**/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO BOE4FSJFT
'JYFE3BUF4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT"*** UIFa$MBTT"***/PUFTb BOEUPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"*/PUFT
BOE$MBTT"**/PUFT UIFa$MBTT"/PUFTb
XJUIBOJOJUJBMQSJODJQBMBNPVOUPGNJMMJPO*OBEEJUJPO UIF
.BTUFS*TTVFSJTTVFE4FSJFT7BSJBCMF'VOEJOH4FOJPS4FDVSFE/PUFT $MBTT" UIFa7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTbBOE
UPHFUIFSXJUIUIF$MBTT"/PUFT UIFa/PUFTb
XIJDIBMMPXGPSUIFJTTVBODFPGVQUPNJMMJPOPG
7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEDFSUBJOPUIFSDSFEJUJOTUSVNFOUT JODMVEJOHMFUUFSTPGDSFEJU5IFQSPDFFETSFDFJWFEGSPNUIF
JTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFVTFEUPSFQBZUIFSFNBJOJOHCJMMJPOPVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"**/PUFTBOEUP
QBZSFMBUFEUSBOTBDUJPOGFFTBOEFYQFOTFT*ODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT UIF.BTUFS
*TTVFSUFSNJOBUFEUIFDPNNJUNFOUTXJUISFTQFDUUPJUTFYJTUJOH7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT

5IF/PUFT /PUFT BOE/PUFTXFSFFBDIJTTVFEJOBTFDVSJUJ[BUJPOUSBOTBDUJPOQVSTVBOUUPXIJDINPTUPGUIF


$PNQBOZcTEPNFTUJDBOEDFSUBJOPGJUTGPSFJHOSFWFOVFHFOFSBUJOHBTTFUT DPOTJTUJOHQSJODJQBMMZPGGSBODIJTFSFMBUFE
BHSFFNFOUT SFBMFTUBUFBTTFUT BOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZBOEMJDFOTFBHSFFNFOUTGPSUIFVTFPGJOUFMMFDUVBMQSPQFSUZ BSFIFMECZ
UIF.BTUFS*TTVFSBOEDFSUBJOPUIFSMJNJUFEQVSQPTF CBOLSVQUDZSFNPUF XIPMMZPXOFEJOEJSFDUTVCTJEJBSJFTPGUIF$PNQBOZ
UIBUBDU PSBDUFE BTHVBSBOUPSTPGUIF/PUFT /PUFT BOE/PUFTBOEUIBUQMFEHFETVCTUBOUJBMMZBMMPGUIFJSBTTFUT
UPTFDVSFUIF/PUFT /PUFT BOE/PUFT


5IF/PUFT /PUFT BOE/PUFTXFSFJTTVFEQVSTVBOUUPBCBTFJOEFOUVSFBOESFMBUFETVQQMFNFOUBMJOEFOUVSFT
DPMMFDUJWFMZ UIFa*OEFOUVSFb
VOEFSXIJDIUIF.BTUFS*TTVFSNBZJTTVFNVMUJQMFTFSJFTPGOPUFT5IFMFHBMGJOBMNBUVSJUZEBUFPG
UIF$MBTT"/PUFTBOE$MBTT"/PUFTJTJO/PWFNCFSBOE.BZ SFTQFDUJWFMZ CVUJUJTBOUJDJQBUFEUIBU
VOMFTTFBSMJFSQSFQBJEUPUIFFYUFOUQFSNJUUFEVOEFSUIF*OEFOUVSF UIF$MBTT"*/PUFTXJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS
 UIF$MBTT"**/PUFTXJMMCFSFQBJECZ/PWFNCFS UIF$MBTT"*/PUFTXJMMCFSFQBJECZ'FCSVBSZ
 UIF$MBTT"**/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ BOEUIF$MBTT"***/PUFTXJMMCFSFQBJECZ.BZ
UIFa"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFTb
*GUIF$MBTT"/PUFTPSUIF$MBTT"/PUFTIBWFOPUCFFOSFQBJEPS
SFGJOBODFECZUIFJSSFTQFDUJWF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT BSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUXJMMPDDVSJOXIJDISFTJEVBMOFUDBTI
GMPXTPGUIF.BTUFS*TTVFS BGUFSNBLJOHDFSUBJOSFRVJSFEQBZNFOUT XJMMCFBQQMJFEUPUIFPVUTUBOEJOHQSJODJQBMPGUIF
$MBTT"/PUFTBOEUIF$MBTT"/PUFT7BSJPVTPUIFSFWFOUT JODMVEJOHGBJMVSFUPNBJOUBJOBNJOJNVNSBUJPPGOFUDBTI
GMPXTUPEFCUTFSWJDF a%4$3b
NBZBMTPDBVTFBSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOU#PSSPXJOHTVOEFSUIF$MBTT"*/PUFT
$MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT BOE$MBTT"***/PUFTCFBSJOUFSFTUBUGJYFE
SBUFTFRVBMUP    BOE SFTQFDUJWFMZ*GUIF$MBTT"/PUFTPSUIF$MBTT"
/PUFTBSFOPUSFQBJEPSSFGJOBODFEQSJPSUPUIFJSSFTQFDUJWF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT JODSFNFOUBMJOUFSFTUXJMMBDDSVF
1SJODJQBMQBZNFOUTBSFSFRVJSFEUPCFNBEFPOUIF$MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT
$MBTT"**/PUFT BOE$MBTT"***/PUFTFRVBMUPNJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO NJMMJPO BOE
NJMMJPO SFTQFDUJWFMZ QFSDBMFOEBSZFBS QBZBCMFJORVBSUFSMZJOTUBMMNFOUT/PQSJODJQBMQBZNFOUTBSFSFRVJSFEJGBTQFDJGJFE
MFWFSBHFSBUJP XIJDIJTBNFBTVSFPGPVUTUBOEJOHEFCUUPFBSOJOHTCFGPSFJOUFSFTU UBYFT EFQSFDJBUJPO BOEBNPSUJ[BUJPO
BEKVTUFEGPSDFSUBJOJUFNT BTTQFDJGJFEJOUIF*OEFOUVSF
JTMFTTUIBOPSFRVBMUPUP0UIFSFWFOUTBOEUSBOTBDUJPOT TVDI
BTDFSUBJOBTTFUTBMFTBOESFDFJQUPGWBSJPVTJOTVSBODFPSJOEFNOJGJDBUJPOQSPDFFET NBZUSJHHFSBEEJUJPOBMNBOEBUPSZ
QSFQBZNFOUT

*UJTBOUJDJQBUFEUIBUUIFQSJODJQBMBOEJOUFSFTUPOUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXJMMCFSFQBJEJOGVMMPOPSQSJPSUP"VHVTU
 TVCKFDUUPUXPBEEJUJPOBMPOFZFBSFYUFOTJPOT#PSSPXJOHTVOEFSUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTCFBSJOUFSFTUBUBSBUF
FRVBMUPB-*#03SBUFQMVT PSUIFMFOEFSTcDPNNFSDJBMQBQFSGVOEJOHSBUFQMVT*GUIF7BSJBCMF'VOEJOH
/PUFTBSFOPUSFQBJEQSJPSUP"VHVTUPSQSJPSUPUIFFOEPGUIFFYUFOTJPOQFSJPE JGBQQMJDBCMF JODSFNFOUBMJOUFSFTUXJMM
BDDSVF*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZJTSFRVJSFEUPQBZBGFFGPSMFUUFSTPGDSFEJUBNPVOUTPVUTUBOEJOHBOEBDPNNJUNFOUGFF
POUIFVOVTFEQPSUJPOPGUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTXIJDISBOHFTGSPNUPCBTFEPOVUJMJ[BUJPO

%VSJOHUIFGPVSUIRVBSUFSPGGJTDBMZFBS BTBSFTVMUPGUIFSFQBZNFOUPGUIFSFNBJOJOHNJMMJPOPGQSJODJQBM
PVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"*/PUFT UIF$PNQBOZSFDPSEFEBMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUPGNJMMJPO DPOTJTUJOHPG
BNJMMJPOXSJUFPGGPGUIFSFNBJOJOHEFCUJTTVBODFDPTUTSFMBUFEUPUIF$MBTT"*/PUFTBOEUIPVTBOEPGNBLF
XIPMFJOUFSFTUQSFNJVNDPTUTBTTPDJBUFEXJUIUIFFBSMZSFQBZNFOUPGUIF$MBTT"*/PUFT

5PUBMEFCUJTTVBODFDPTUTJODVSSFEBOEDBQJUBMJ[FEJODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFNJMMJPO

%VSJOHUIFTFDPOERVBSUFSPGGJTDBMZFBS BTBSFTVMUPGUIFSFQBZNFOUPGUIFSFNBJOJOHCJMMJPOPGQSJODJQBM
PVUTUBOEJOHPOUIF$MBTT"**/PUFT UIF$PNQBOZSFDPSEFEBMPTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUPGNJMMJPO DPOTJTUJOH
PGBXSJUFPGGPGUIFSFNBJOJOHEFCUJTTVBODFDPTUTSFMBUFEUPUIF$MBTT"**/PUFT

5PUBMEFCUJTTVBODFDPTUTJODVSSFEBOEDBQJUBMJ[FEJODPOOFDUJPOXJUIUIFJTTVBODFPGUIF/PUFTXFSFNJMMJPO5IF
FGGFDUJWFJOUFSFTUSBUF JODMVEJOHUIFBNPSUJ[BUJPOPGEFCUJTTVBODFDPTUT XBT    BOEGPSUIF
$MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT $MBTT"*/PUFT $MBTT"**/PUFT BOE$MBTT"***/PUFT
SFTQFDUJWFMZ BTPG%FDFNCFS 

5PUBMBNPSUJ[BUJPOPGEFCUJTTVBODFDPTUTSFMBUFEUPUIFTFDVSJUJ[FEGJOBODJOHGBDJMJUZXBTNJMMJPOGPSFBDIPGUIFGJTDBM
ZFBSTBOEBOENJMMJPOGPSGJTDBMZFBS XIJDIJTJODMVEFEJOJOUFSFTUFYQFOTFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUT
PGPQFSBUJPOT

"TPG%FDFNCFS  NJMMJPOPGMFUUFSTPGDSFEJUXFSFPVUTUBOEJOHBHBJOTUUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFTBOEBTPG


%FDFNCFS  NJMMJPOPGMFUUFSTPGDSFEJUXFSFPVUTUBOEJOHBHBJOTUUIF7BSJBCMF'VOEJOH/PUFT XIJDISFMBUF
QSJNBSJMZUPJOUFSFTUSFTFSWFTSFRVJSFEVOEFSUIF*OEFOUVSF5IFSFXFSFOPBNPVOUTESBXOEPXOPOUIFTFMFUUFSTPGDSFEJUBTPG
%FDFNCFS PS%FDFNCFS 

5IF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBSFTVCKFDUUPBTFSJFTPGDPWFOBOUTBOESFTUSJDUJPOTDVTUPNBSZGPSUSBOTBDUJPOTPG
UIJTUZQF JODMVEJOH J
UIBUUIF.BTUFS*TTVFSNBJOUBJOTTQFDJGJFESFTFSWFBDDPVOUTUPCFVTFEUPNBLFSFRVJSFEQBZNFOUTJO
SFTQFDUPGUIF$MBTT"/PUFTBOE/PUFT  JJ
QSPWJTJPOTSFMBUJOHUPPQUJPOBMBOENBOEBUPSZQSFQBZNFOUT JODMVEJOH
NBOEBUPSZQSFQBZNFOUTJOUIFFWFOUPGBDIBOHFPGDPOUSPMBTEFGJOFEJOUIF*OEFOUVSFBOEUIFSFMBUFEQBZNFOUPGTQFDJGJFE
BNPVOUT JODMVEJOHTQFDJGJFENBLFXIPMFQBZNFOUTJOUIFDBTFPGUIF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTVOEFSDFSUBJO
DJSDVNTUBODFT  JJJ
DFSUBJOJOEFNOJGJDBUJPOQBZNFOUTJOUIFFWFOU BNPOHPUIFSUIJOHT UIFBTTFUTQMFEHFEBTDPMMBUFSBMGPSUIF
$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBSFJOTUBUFEXBZTEFGFDUJWFPSJOFGGFDUJWF BOE JW
DPWFOBOUTSFMBUJOHUPSFDPSELFFQJOH


BDDFTTUPJOGPSNBUJPO BOETJNJMBSNBUUFST"TOPUFEBCPWF UIF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBSFBMTPTVCKFDUUP
DVTUPNBSZSBQJEBNPSUJ[BUJPOFWFOUTQSPWJEFEGPSJOUIF*OEFOUVSF JODMVEJOHFWFOUTUJFEUPGBJMVSFUPNBJOUBJOTUBUFE%4$3
GBJMVSFUPNBJOUBJOBOBHHSFHBUFMFWFMPG%VOLJOc64SFUBJMTBMFTPODFSUBJONFBTVSFNFOUEBUFT DFSUBJONBOBHFSUFSNJOBUJPO
FWFOUT BOFWFOUPGEFGBVMU BOEUIFGBJMVSFUPSFQBZPSSFGJOBODFUIF$MBTT"/PUFTPSUIF/PUFTPOUIFBQQMJDBCMF
"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT5IF$MBTT"/PUFTBOE/PUFTBSFBMTPTVCKFDUUPDFSUBJODVTUPNBSZFWFOUTPG
EFGBVMU JODMVEJOHFWFOUTSFMBUJOHUPOPOQBZNFOUPGSFRVJSFEJOUFSFTU QSJODJQBM PSPUIFSBNPVOUTEVFPOPSXJUISFTQFDUUPUIF
$MBTT"/PUFTBOE/PUFT GBJMVSFUPDPNQMZXJUIDPWFOBOUTXJUIJODFSUBJOUJNFGSBNFT DFSUBJOCBOLSVQUDZFWFOUT
CSFBDIFTPGTQFDJGJFESFQSFTFOUBUJPOTBOEXBSSBOUJFT GBJMVSFPGTFDVSJUZJOUFSFTUTUPCFFGGFDUJWF BOEDFSUBJOKVEHNFOUT

.BUVSJUJFTPGMPOHUFSNEFCU
#BTFEPOUIF$PNQBOZTJOUFOUJPOUPNBLFRVBSUFSMZSFQBZNFOUTBOEBTTVNJOHSFQBZNFOUCZUIF"OUJDJQBUFE3FQBZNFOU%BUFT
UIFBHHSFHBUFDPOUSBDUVBMQSJODJQBMQBZNFOUTPGUIF$MBTT"/PUFT UIF$MBTT"/PUFT BOEPUIFSMPOHUFSNEFCU
GPSUISPVHIBSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

    
$MBTT"* $MBTT"** $MBTT"*** $MBTT"* $MBTT"**
/PUFT /PUFT /PUFT /PUFT /PUFT 0UIFS 5PUBM
              
             
             
             
               


0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT
0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
(JGUDBSEDFSUJGJDBUFMJBCJMJUZ     
"DDSVFEQBZSPMMBOECFOFGJUT    
"DDSVFEJOUFSFTU    
0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFTfBEWFSUJTJOHGVOET    
'SBODIJTFFQSPGJUTIBSJOHMJBCJMJUZ    
0UIFS    
5PUBMPUIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT     

5IFGSBODIJTFFQSPGJUTIBSJOHMJBCJMJUZSFQSFTFOUTBNPVOUTPXFEUPGSBODIJTFFTGSPNUIFOFUQSPGJUTQSJNBSJMZPOUIFTBMFPG
%VOLJOc,$VQdQPET SFUBJMQBDLBHFEDPGGFF BOESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFFJODFSUBJOSFUBJMPVUMFUT



-FBTFT
5IF$PNQBOZJTQBSUZBTBMFTTPSBOEPSMFTTFFUPWBSJPVTMFBTFTGPSSFTUBVSBOUTBOEPUIFSQSPQFSUJFT JODMVEJOHMBOEBOE
CVJMEJOHT BTXFMMBTMFBTFTGPSPGGJDFFRVJQNFOUBOEBVUPNPCJMFT*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZIBTMFBTFEBOETVCMFBTFEMBOEBOE
CVJMEJOHTUPPUIFST

*ODMVEFEJOUIF$PNQBOZcTDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSFUIFGPMMPXJOHBNPVOUTSFMBUFEUPPQFSBUJOHBOEGJOBODFMFBTFSJHIU
PGVTFBTTFUTBOEMFBTFMJBCJMJUJFT JOUIPVTBOET


%FDFNCFS  %FDFNCFS 
  $POTPMJEBUFECBMBODFTIFFUDMBTTJGJDBUJPO
"TTFUT
0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT    f 0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT
B

'JOBODFMFBTFBTTFUT     1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU


5PUBMMFBTFBTTFUT     
-JBCJMJUJFT
$VSSFOU
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT    f 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT
'JOBODFMFBTFMJBCJMJUJFT   0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT
-POHUFSN
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT   f 0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT
'JOBODFMFBTFMJBCJMJUJFT     0UIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFT
5PUBMMFBTFMJBCJMJUJFT     

B
'JOBODFMFBTFBTTFUTXFSFSFDPSEFEOFUPGBDDVNVMBUFEBNPSUJ[BUJPOPGNJMMJPOBOENJMMJPOBTPG%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS  SFTQFDUJWFMZ

*ODMVEFEJOUIF$PNQBOZcTDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTXFSFUIFGPMMPXJOHBNPVOUTSFMBUFEUPBTTFUTMFBTFEUPPUIFSTVOEFS
PQFSBUJOHMFBTFT XIFSFUIF$PNQBOZJTUIFMFTTPS JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
-BOE     
#VJMEJOHT    
-FBTFIPMEJNQSPWFNFOUT    
4UPSF QSPEVDUJPO BOEPUIFSFRVJQNFOU  
$POTUSVDUJPOJOQSPHSFTT    
"TTFUTMFBTFEUPPUIFST HSPTT    
"DDVNVMBUFEEFQSFDJBUJPO  
 

"TTFUTMFBTFEUPPUIFST OFU     

5IFXFJHIUFEBWFSBHFSFNBJOJOHMFBTFUFSNBOEXFJHIUFEBWFSBHFEJTDPVOUSBUFGPSPQFSBUJOHBOEGJOBODFMFBTFTBTPG
%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT
%FDFNCFS 

8FJHIUFEBWFSBHFSFNBJOJOHMFBTFUFSN ZFBST

0QFSBUJOHMFBTFT 
'JOBODFMFBTFT 
8FJHIUFEBWFSBHFEJTDPVOUSBUF
0QFSBUJOHMFBTFT 
'JOBODFMFBTFT 


-FBTFDPTUTBOESFOUBMJODPNFXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS 

'JOBODFMFBTFDPTU
"NPSUJ[BUJPOPGMFBTFBTTFUT B
 
*OUFSFTUPOMFBTFMJBCJMJUJFT C
 
5PUBMGJOBODFMFBTFDPTU   

0QFSBUJOHMFBTFDPTU D
  
7BSJBCMFMFBTFDPTU D
 
4IPSUUFSNMFBTFDPTU D
 
3FOUBMJODPNF E
 

B
"NPSUJ[BUJPOPGGJOBODFMFBTFBTTFUTJTJODMVEFEJOEFQSFDJBUJPOJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT
C
*OUFSFTUSFDPHOJ[FEPOGJOBODFMFBTFMJBCJMJUJFTJTJODMVEFEJOJOUFSFTUFYQFOTFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT
D
0QFSBUJOHBOEWBSJBCMFMFBTFDPTUTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFEMPDBUJPOTBSFJODMVEFEJOPDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUT
JOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT0QFSBUJOH WBSJBCMF BOETIPSUUFSNMFBTFDPTUTGPSBMMPUIFSMFBTFT JODMVEJOHDPSQPSBUF
GBDJMJUJFT BVUPNPCJMFT BOEPUIFSOPOGSBODIJTFEBTTFUTBSFJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTBOEBEWFSUJTJOH
FYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT
E
3FOUBMJODPNFJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTQSJNBSJMZDPOTJTUTPGTVCMFBTFJODPNF-FBTFJODPNFSFMBUJOHUPWBSJBCMF
MFBTFQBZNFOUTXBTNJMMJPOGPSUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 

3FOUBMFYQFOTFVOEFSPQFSBUJOHMFBTFTBTTPDJBUFEXJUIGSBODIJTFEMPDBUJPOTGPSGJTDBMZFBSTBOEJTJODMVEFEJO
PDDVQBODZFYQFOTFTfGSBODIJTFESFTUBVSBOUTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT3FOUBMFYQFOTFVOEFSPQFSBUJOH
MFBTFTGPSBMMPUIFSMPDBUJPOT JODMVEJOHDPSQPSBUFGBDJMJUJFT JTJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFTJOUIF
DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOTGPSGJTDBMZFBSTBOE5PUBMSFOUBMFYQFOTFGPSBMMPQFSBUJOHMFBTFTDPOTJTUFEPG
UIFGPMMPXJOHGPSGJTDBMZFBSTBOE JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
#BTFSFOUBMT     
$POUJOHFOUSFOUBMT    
5PUBMSFOUBMFYQFOTF     

5PUBMSFOUBMJODPNFGPSBMMMFBTFTBOETVCMFBTFTDPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOHGPSGJTDBMZFBSBOE JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS 
 
#BTFSFOUBMT     
$POUJOHFOUSFOUBMT    
5PUBMSFOUBMJODPNF     

$BTIQBJEGPSBNPVOUTJODMVEFEJOUIFNFBTVSFNFOUPGMFBTFMJBCJMJUJFTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS 

0QFSBUJOHDBTIGMPXTGSPNPQFSBUJOHMFBTFT   
0QFSBUJOHDBTIGMPXTGSPNGJOBODFMFBTFT  
'JOBODJOHDBTIGMPXTGSPNGJOBODFMFBTFT 


'VUVSFMFBTFDPNNJUNFOUTUPCFQBJEBOESFDFJWFECZUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


1BZNFOUT 3FDFJQUT
'JOBODF 0QFSBUJOH
MFBTFT MFBTFT 4VCMFBTFT /FUMFBTFT
'JTDBMZFBS
       
 

      


 

      


 

      


 

      


 

5IFSFBGUFS      


 
5PUBMMFBTFDPNNJUNFOUT      
 

-FTTBNPVOUSFQSFTFOUJOHJOUFSFTU    


1SFTFOUWBMVFPGMFBTFMJBCJMJUJFT     

"TPG%FDFNCFS  UIF$PNQBOZIBEDFSUBJOFYFDVUFESFBMFTUBUFMFBTFTUIBUIBEOPUZFUDPNNFODFEXIJDIBSFOPU


SFGMFDUFEJOUIFUBCMFTBCPWF5IFTFMFBTFTBSFFYQFDUFEUPDPNNFODFCFUXFFOGJTDBMZFBSBOEGJTDBMZFBSXJUIMFBTF
UFSNTPGZFBSTUPZFBST

'VUVSFMFBTFDPNNJUNFOUTUPCFQBJEBOESFDFJWFECZUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS XFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET




1BZNFOUT 3FDFJQUT
'JOBODF 0QFSBUJOH
MFBTFT MFBTFT 4VCMFBTFT /FUMFBTFT
'JTDBMZFBS
       
 

      


 

      


 

      


 

      


 

5IFSFBGUFS      


 
5PUBMMFBTFDPNNJUNFOUT      
 

-FTTBNPVOUSFQSFTFOUJOHJOUFSFTU  
1SFTFOUWBMVFPGMFBTFMJBCJMJUJFT   


4FHNFOUJOGPSNBUJPO
5IF$PNQBOZJTTUSBUFHJDBMMZBMJHOFEJOUPUXPHMPCBMCSBOET %VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOT XIJDIBSFGVSUIFSTFHSFHBUFE
CFUXFFO64PQFSBUJPOTBOEJOUFSOBUJPOBMPQFSBUJPOT"EEJUJPOBMMZ UIF$PNQBOZBENJOJTUFSTBOEEJSFDUTUIFEFWFMPQNFOUPGBMM
BEWFSUJTJOHBOEQSPNPUJPOBMQSPHSBNTJOUIF64"TTVDI UIF$PNQBOZIBTEFUFSNJOFEUIBUJUIBTGJWFSFQPSUBCMFTFHNFOUT
%VOLJOc64 %VOLJOc*OUFSOBUJPOBM #BTLJO3PCCJOT64 #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM BOE64"EWFSUJTJOH'VOET%VOLJOc
64 #BTLJO3PCCJOT64 BOE%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMQSJNBSJMZEFSJWFUIFJSSFWFOVFTUISPVHISPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTF
GFFT#BTLJO3PCCJOT64BMTPEFSJWFTSFWFOVFUISPVHIMJDFOTFGFFTGSPNBUIJSEQBSUZMJDFOTFBHSFFNFOUBOESFOUBMJODPNF
%VOLJOc64BMTPEFSJWFTSFWFOVFUISPVHISFOUBMJODPNF#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMQSJNBSJMZEFSJWFTJUTSFWFOVFTGSPN
TBMFTPGJDFDSFBNQSPEVDUT BTXFMMBTSPZBMUZJODPNFBOEGSBODIJTFGFFT64"EWFSUJTJOH'VOETQSJNBSJMZEFSJWFSFWFOVFT
UISPVHIDPOUJOVJOHBEWFSUJTJOHGFFTGSPN%VOLJOcBOE#BTLJO3PCCJOTGSBODIJTFFT5IFPQFSBUJOHSFTVMUTPGFBDITFHNFOUBSF
SFHVMBSMZSFWJFXFEBOEFWBMVBUFETFQBSBUFMZCZUIF$PNQBOZcTTFOJPSNBOBHFNFOU XIJDIJODMVEFT CVUJTOPUMJNJUFEUP UIF
DIJFGFYFDVUJWFPGGJDFS4FOJPSNBOBHFNFOUQSJNBSJMZFWBMVBUFTUIFQFSGPSNBODFPGJUTTFHNFOUTBOEBMMPDBUFTSFTPVSDFTUPUIFN
CBTFEPOPQFSBUJOHJODPNFBEKVTUFEGPSBNPSUJ[BUJPOPGJOUBOHJCMFBTTFUT MPOHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT BOEDFSUBJOOPO
SFDVSSJOH JOGSFRVFOUPSVOVTVBMDIBSHFT XIJDIEPFTOPUSFGMFDUUIFBMMPDBUJPOPGBOZDPSQPSBUFDIBSHFT5IJTQSPGJUBCJMJUZ


NFBTVSFJTSFGFSSFEUPBTTFHNFOUQSPGJU8IFOTFOJPSNBOBHFNFOUSFWJFXTBCBMBODFTIFFU JUJTBUBDPOTPMJEBUFEMFWFM5IF
BDDPVOUJOHQPMJDJFTBQQMJDBCMFUPFBDITFHNFOUBSFHFOFSBMMZDPOTJTUFOUXJUIUIPTFVTFEJOUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBM
TUBUFNFOUT

3FWFOVFTGPSBMMPQFSBUJOHTFHNFOUTJODMVEFPOMZUSBOTBDUJPOTXJUIVOBGGJMJBUFEDVTUPNFSTBOEJODMVEFOPJOUFSTFHNFOU
SFWFOVFT3FWFOVFTSFQPSUFEBTa0UIFSbJODMVEFSFWFOVFTFBSOFEUISPVHIDFSUBJOMJDFOTJOHBSSBOHFNFOUTXJUIUIJSEQBSUJFTJO
XIJDIPVSCSBOEOBNFTBSFVTFE JODMVEJOHUIFMJDFOTJOHGFFTFBSOFEGSPNUIF%VOLJOc,$VQdQPEMJDFOTJOHBHSFFNFOUBOE
TBMFTPG%VOLJOcCSBOEFESFBEZUPESJOLCPUUMFEJDFEDPGGFFBOESFUBJMQBDLBHFEDPGGFF SFWFOVFTHFOFSBUFEGSPNPOMJOFUSBJOJOH
QSPHSBNTGPSGSBODIJTFFT DFSUBJOGSBODIJTFFJODFOUJWFT BEWFSUJTJOHGFFTBOESFMBUFEJODPNFGSPNJOUFSOBUJPOBMBEWFSUJTJOH
GVOET BOECSFBLBHFBOEPUIFSSFWFOVFSFMBUFEUPUIFHJGUDBSEQSPHSBN BMMPGXIJDIBSFOPUBMMPDBUFEUPBTQFDJGJDTFHNFOU
3FWFOVFTCZTFHNFOUXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

3FWFOVFT
'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
%VOLJOc64       
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM      
#BTLJO3PCCJOT64      
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM      
64"EWFSUJTJOH'VOET      
5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUSFWFOVFT         
0UIFS      
5PUBMSFWFOVFT          

3FWFOVFTGPSGPSFJHODPVOUSJFTBSFSFQSFTFOUFECZUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMBOE#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBMTFHNFOUTBCPWF
/PJOEJWJEVBMGPSFJHODPVOUSZBDDPVOUFEGPSNPSFUIBOPGUPUBMSFWFOVFTGPSBOZGJTDBMZFBSQSFTFOUFE"NPVOUTJODMVEFE
JOa$PSQPSBUFBOEPUIFSbJOUIFTFHNFOUQSPGJUUBCMFCFMPXJODMVEFDPSQPSBUFPWFSIFBEDPTUT TVDIBTQBZSPMMBOESFMBUFECFOFGJU
DPTUTBOEQSPGFTTJPOBMTFSWJDFT OFUPGa0UIFSbSFWFOVFTSFQPSUFEBCPWF4FHNFOUQSPGJUCZTFHNFOUXBTBTGPMMPXT
JOUIPVTBOET

4FHNFOUQSPGJU
'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
%VOLJOc64       
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM      
#BTLJO3PCCJOT64      
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM      
64"EWFSUJTJOH'VOET f f f
5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT      
$PSQPSBUFBOEPUIFS  
 
 

*OUFSFTUFYQFOTF OFU  


 
 

"NPSUJ[BUJPOPGPUIFSJOUBOHJCMFBTTFUT  
 
 

-POHMJWFEBTTFUJNQBJSNFOUDIBSHFT 
 
 

-PTTPOEFCUFYUJOHVJTINFOUBOESFGJOBODJOHUSBOTBDUJPOT  
f  

0UIFSJODPNF MPTT
OFU 
 

*ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT       


/FUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTJTJODMVEFEJOTFHNFOUQSPGJUGPSUIF%VOLJOc*OUFSOBUJPOBMBOE#BTLJO3PCCJOT
*OUFSOBUJPOBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT"NPVOUTSFQPSUFEBTa0UIFSbJOUIFUBCMFCFMPXJODMVEFUIFSFEVDUJPOJOEFQSFDJBUJPOBOE
BNPSUJ[BUJPO OFUPGUBY SFQPSUFECZPVSFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFTBTBSFTVMUPGQSFWJPVTMZSFDPSEFEJNQBJSNFOUDIBSHFT/FU
JODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUTCZSFQPSUBCMFTFHNFOUXBTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

/FUJODPNF MPTT
PGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT
'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM   


#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM      


5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT      
0UIFS      
5PUBMOFUJODPNFPGFRVJUZNFUIPEJOWFTUNFOUT       

%FQSFDJBUJPOJTSFGMFDUFEJOTFHNFOUQSPGJUGPSFBDISFQPSUBCMFTFHNFOU%FQSFDJBUJPOCZSFQPSUBCMFTFHNFOUXBTBTGPMMPXT
JOUIPVTBOET

%FQSFDJBUJPO
'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
%VOLJOc64       
%VOLJOc*OUFSOBUJPOBM   
#BTLJO3PCCJOT64   
#BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM   
64"EWFSUJTJOH'VOET      
5PUBMSFQPSUBCMFTFHNFOUT      
$PSQPSBUF      
5PUBMEFQSFDJBUJPO       

%FQSFDJBUJPOSFMBUFEUPUIF64"EWFSUJTJOH'VOETJTJODMVEFEXJUIJOBEWFSUJTJOHFYQFOTFTJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPG
PQFSBUJPOT

1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFUCZHFPHSBQIJDSFHJPOBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS JTCBTFEPOUIF


QIZTJDBMMPDBUJPOTXJUIJOUIFJOEJDBUFEHFPHSBQIJDSFHJPOTBOEBSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS %FDFNCFS
 
6OJUFE4UBUFT     
*OUFSOBUJPOBM  
5PUBMQSPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF OFU     


4UPDLIPMEFST`EFGJDJU

B
$PNNPOTUPDL
4IBSFTPGDPNNPOTUPDLJTTVFEBOEPVUTUBOEJOHJODMVEFEJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTJODMVEFWFTUFEBOEVOWFTUFE
SFTUSJDUFETIBSFT$PNNPOTUPDLJOUIFDPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGTUPDLIPMEFSTcEFGJDJUFYDMVEFTVOWFTUFESFTUSJDUFETIBSFT

C
5SFBTVSZTUPDL
%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZFOUFSFEJOUPBOEDPNQMFUFEBOBDDFMFSBUFETIBSFSFQVSDIBTFBHSFFNFOU UIFa"43
"HSFFNFOUb
XJUIBUIJSEQBSUZGJOBODJBMJOTUJUVUJPO1VSTVBOUUPUIFUFSNTPGUIF"43"HSFFNFOU UIF$PNQBOZQBJEUIF
GJOBODJBMJOTUJUVUJPONJMMJPOJODBTIBOESFDFJWFE  TIBSFTPGUIF$PNQBOZcTDPNNPOTUPDLEVSJOHGJTDBMZFBS
CBTFEPOBXFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGPWFSUIFUFSNPGUIF"43"HSFFNFOU


"EEJUJPOBMMZ EVSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFQVSDIBTFEBUPUBMPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFPQFONBSLFU
BUBXFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGGSPNFYJTUJOHTUPDLIPMEFST

5IF$PNQBOZBDDPVOUTGPSUSFBTVSZTUPDLVOEFSUIFDPTUNFUIPECBTFEPOUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTIBSFTPOUIFEBUFTPG
SFQVSDIBTFQMVTBOZEJSFDUDPTUTJODVSSFE%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFUJSFE  TIBSFTPGUSFBTVSZTUPDL
SFQVSDIBTFEVOEFSUIF"43"HSFFNFOUBOEJOUIFPQFONBSLFU5IFSFQVSDIBTFBOESFUJSFNFOUPGUIFTFTIBSFTPGUSFBTVSZ
TUPDLSFTVMUFEJOBEFDSFBTFJOBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBMPGNJMMJPOBOEBOJODSFBTFJOBDDVNVMBUFEEFGJDJUPG
NJMMJPO

*O'FCSVBSZ UIF$PNQBOZFOUFSFEJOUPUXPBDDFMFSBUFETIBSFSFQVSDIBTFBHSFFNFOUT UIFa'FCSVBSZ"43


"HSFFNFOUTb
XJUIUXPUIJSEQBSUZGJOBODJBMJOTUJUVUJPOT1VSTVBOUUPUIFUFSNTPGUIF'FCSVBSZ"43"HSFFNFOUT UIF
$PNQBOZQBJEUIFGJOBODJBMJOTUJUVUJPOTNJMMJPOGSPNDBTIPOIBOEBOESFDFJWFEJOJUJBMEFMJWFSJFTUPUBMJOH  
TIBSFTPGUIF$PNQBOZTDPNNPOTUPDLJO'FCSVBSZ SFQSFTFOUJOHBOFTUJNBUFPGPGUIFUPUBMTIBSFTFYQFDUFEUPCF
EFMJWFSFEVOEFSUIF'FCSVBSZ"43"HSFFNFOUT6QPOGJOBMTFUUMFNFOUPGUIF'FCSVBSZ"43"HSFFNFOUTJO"VHVTU
 UIF$PNQBOZSFDFJWFEBEEJUJPOBMEFMJWFSJFTUPUBMJOH  TIBSFTPGJUTDPNNPOTUPDLCBTFEPOBXFJHIUFEBWFSBHF
DPTUQFSTIBSFPGPWFSUIFUFSNPGUIF'FCSVBSZ"43"HSFFNFOUT

"EEJUJPOBMMZ EVSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFQVSDIBTFEBUPUBMPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFPQFONBSLFU


BUBXFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGGSPNFYJTUJOHTUPDLIPMEFST

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFUJSFE  TIBSFTPGUSFBTVSZTUPDLSFQVSDIBTFEVOEFSUIF'FCSVBSZ"43


"HSFFNFOUTBOEJOUIFPQFONBSLFU CBTFEPOUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTIBSFTPOUIFEBUFTPGSFQVSDIBTFBOEEJSFDUDPTUT
JODVSSFE5IFSFQVSDIBTFBOESFUJSFNFOUPGUIFTFTIBSFTPGUSFBTVSZTUPDLSFTVMUFEJOBEFDSFBTFJOBEEJUJPOBMQBJEJODBQJUBMPG
NJMMJPOBOEBOJODSFBTFJOBDDVNVMBUFEEFGJDJUPGNJMMJPO

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFQVSDIBTFEBUPUBMPG TIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFPQFONBSLFUBUB


XFJHIUFEBWFSBHFDPTUQFSTIBSFPGGSPNFYJTUJOHTUPDLIPMEFSTBOESFDPSEFEBOJODSFBTFJOUSFBTVSZTUPDLPG
NJMMJPO

"EEJUJPOBMMZ UIF$PNQBOZSFUJSFE TIBSFTPGUSFBTVSZTUPDL JODMVTJWFPG TIBSFTSFQVSDIBTFEJOUIFPQFONBSLFU


CBTFEPOUIFGBJSNBSLFUWBMVFPGUIFTIBSFTPOUIFEBUFTPGSFQVSDIBTFBOEEJSFDUDPTUTJODVSSFE BTXFMMBTBOBEEJUJPOBM 
TIBSFTIFMEJOUIF$PNQBOZTUSFBTVSZ5IFSFUJSFNFOUPGUIFTFTIBSFTSFTVMUFEJOEFDSFBTFTJOUSFBTVSZTUPDLBOEBEEJUJPOBM
QBJEJODBQJUBMPGNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BOEBOJODSFBTFJOBDDVNVMBUFEEFGJDJUPGNJMMJPO

D
"DDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT
5IFDIBOHFTJOUIFDPNQPOFOUTPGBDDVNVMBUFEPUIFSDPNQSFIFOTJWFMPTTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET


&GGFDUPGGPSFJHO "DDVNVMBUFEPUIFS
DVSSFODZUSBOTMBUJPO 0UIFS DPNQSFIFOTJWFMPTT
#BMBODFTBU%FDFNCFS    

 

0UIFSDPNQSFIFOTJWFMPTT  

 

#BMBODFTBU%FDFNCFS    



 


E
%JWJEFOET
%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZQBJEEJWJEFOETPODPNNPOTUPDLBTGPMMPXT
%JWJEFOEQFS 5PUBMBNPVOU
TIBSF JOUIPVTBOET
1BZNFOUEBUF
'JTDBMZFBS
'JSTURVBSUFS      .BSDI 
4FDPOERVBSUFS    +VOF 
5IJSERVBSUFS    4FQUFNCFS 
'PVSUIRVBSUFS    %FDFNCFS 

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZQBJEEJWJEFOETPODPNNPOTUPDLBTGPMMPXT
%JWJEFOEQFS 5PUBMBNPVOU
TIBSF JOUIPVTBOET
1BZNFOUEBUF
'JTDBMZFBS
'JSTURVBSUFS      .BSDI 
4FDPOERVBSUFS    +VOF 
5IJSERVBSUFS    4FQUFNCFS 
'PVSUIRVBSUFS    %FDFNCFS 

0O'FCSVBSZ  UIF$PNQBOZBOOPVODFEUIBUJUTCPBSEPGEJSFDUPSTBQQSPWFEBOJODSFBTFUPUIFOFYURVBSUFSMZEJWJEFOEUP


QFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL QBZBCMFPO.BSDI UPTIBSFIPMEFSTPGSFDPSEBTPGUIFDMPTFPGCVTJOFTTPO
.BSDI 


&RVJUZJODFOUJWFQMBOT
5IF%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO UIFa1MBOb
XBTBEPQUFEJO.BZ BOEJT
UIFPOMZQMBOVOEFSXIJDIUIF$PNQBOZDVSSFOUMZHSBOUTBXBSET"NBYJNVNPG  TIBSFTPGDPNNPOTUPDLNBZCF
EFMJWFSFEJOTBUJTGBDUJPOPGBXBSETVOEFSUIF1MBO1SJPSUPUIF1MBO UIF$PNQBOZHSBOUFEBXBSETVOEFSUIF%VOLJOc
#SBOET(SPVQ *OD0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO UIFa1MBOb


5PUBMTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF XIJDIJTJODMVEFEJOHFOFSBMBOEBENJOJTUSBUJWFFYQFOTFT DPOTJTUFEPGUIFGPMMPXJOH


JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
5JNFWFTUFETUPDLPQUJPOT       
3FTUSJDUFETUPDLVOJUT      
1MBOSFTUSJDUFETIBSFT    
1FSGPSNBODFTUPDLVOJUT      
5PUBMTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPO       
5PUBMSFMBUFEUBYCFOFGJU       

5IFBDUVBMUBYCFOFGJUSFBMJ[FEGSPNTUPDLPQUJPOTFYFSDJTFEEVSJOHGJTDBMZFBST  BOEXBTNJMMJPO 


NJMMJPO BOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

5JNFWFTUFETUPDLPQUJPOT
5JNFWFTUFETUPDLPQUJPOTHFOFSBMMZWFTUJOFRVBMBOOVBMBNPVOUTPWFSBZFBSQFSJPETVCTFRVFOUUPUIFHSBOUEBUF BOEBTTVDI
BSFTVCKFDUUPBTFSWJDFDPOEJUJPO BOEBMTPGVMMZWFTUVQPOBDIBOHFPGDPOUSPM5IFSFRVJTJUFTFSWJDFQFSJPEPWFSXIJDI
DPNQFOTBUJPODPTUJTCFJOHSFDPHOJ[FEJTZFBST5IFNBYJNVNDPOUSBDUVBMUFSNPGUIFTUPDLPQUJPOTJTHFOFSBMMZZFBST

5IFGBJSWBMVFPGUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOTXBTFTUJNBUFEPOUIFEBUFPGHSBOUVTJOHUIF#MBDL4DIPMFTPQUJPOQSJDJOHNPEFM
5IJTNPEFMJTJNQBDUFECZUIF$PNQBOZcTTUPDLQSJDFBOEDFSUBJOBTTVNQUJPOTSFMBUFEUPUIF$PNQBOZcTTUPDLBOEFNQMPZFFTc


FYFSDJTFCFIBWJPS5IFGPMMPXJOHXFJHIUFEBWFSBHFBTTVNQUJPOTXFSFVUJMJ[FEJOEFUFSNJOJOHUIFGBJSWBMVFPGUIF1MBO
PQUJPOTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBST  BOE
'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS %FDFNCFS %FDFNCFS
  
8FJHIUFEBWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGTIBSFPQUJPOTHSBOUFE      
8FJHIUFEBWFSBHFBTTVNQUJPOT
3JTLGSFFJOUFSFTUSBUF   
&YQFDUFEWPMBUJMJUZ   
%JWJEFOEZJFME   
&YQFDUFEUFSN ZFBST
  

5IFFYQFDUFEUFSNGPSTUPDLPQUJPOTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBSTBOEXBTCBTFEPOIJTUPSJDBMFYFSDJTFCFIBWJPSGPS
TJNJMBSBXBSET HJWJOHDPOTJEFSBUJPOUPUIFDPOUSBDUVBMUFSNT WFTUJOHTDIFEVMFT BOEFYQFDUBUJPOTPGGVUVSFFNQMPZFFCFIBWJPS
5IFFYQFDUFEUFSNGPSTUPDLPQUJPOTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBSXBTFTUJNBUFEVUJMJ[JOHUIFTJNQMJGJFENFUIPE8FVUJMJ[FE
UIFTJNQMJGJFENFUIPECFDBVTFUIF$PNQBOZEJEOPUIBWFTVGGJDJFOUIJTUPSJDBMFYFSDJTFEBUBUPQSPWJEFBSFBTPOBCMFCBTJTVQPO
XIJDIUPFTUJNBUFFYQFDUFEUFSN5IFSJTLGSFFJOUFSFTUSBUFBTTVNQUJPOXBTCBTFEPOZJFMETPG645SFBTVSZTFDVSJUJFTJOFGGFDU
BUUIFEBUFPGHSBOUXJUIUFSNTTJNJMBSUPUIFFYQFDUFEUFSN&YQFDUFEWPMBUJMJUZXBTFTUJNBUFECBTFEPOUIF$PNQBOZcT
IJTUPSJDBMWPMBUJMJUZ BOEBMTPDPOTJEFSJOHIJTUPSJDBMWPMBUJMJUZPGQFFSDPNQBOJFTPWFSBQFSJPEFRVJWBMFOUUPUIFFYQFDUFEUFSN
"EEJUJPOBMMZ UIFEJWJEFOEZJFMEXBTFTUJNBUFECBTFEPOEJWJEFOETDVSSFOUMZCFJOHQBJEPOUIFVOEFSMZJOHDPNNPOTUPDLBUUIF
EBUFPGHSBOU&TUJNBUFEBOEBDUVBMGPSGFJUVSFTIBWFOPUIBEBNBUFSJBMJNQBDUPOTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPOFYQFOTF

"TVNNBSZPGUIFTUBUVTPGUIFUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOTBTPG%FDFNCFS BOEDIBOHFTEVSJOHGJTDBMZFBSJT
QSFTFOUFECFMPX
8FJHIUFE
8FJHIUFE BWFSBHF "HHSFHBUF
BWFSBHF SFNBJOJOH JOUSJOTJD
/VNCFSPG FYFSDJTF DPOUSBDUVBM WBMVF
TIBSFT QSJDF UFSN ZFBST
JONJMMJPOT

4IBSFPQUJPOTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS       


(SBOUFE   
&YFSDJTFE  

'PSGFJUFEPSFYQJSFE  

4IBSFPQUJPOTPVUTUBOEJOHBU%FDFNCFS        
4IBSFPQUJPOTFYFSDJTBCMFBU%FDFNCFS       

5IFUPUBMHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGUIFUJNFWFTUFEPQUJPOTWFTUFEEVSJOHGJTDBMZFBST  BOEXBTNJMMJPO 


NJMMJPO BOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ5IFUPUBMJOUSJOTJDWBMVFPGUIFUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOTFYFSDJTFEXBTNJMMJPO
NJMMJPO BOENJMMJPOGPSGJTDBMZFBST  BOE SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS  UIFSFXBT
NJMMJPOPGUPUBMVOSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUSFMBUFEUPUIFUJNFWFTUFETUPDLPQUJPOT6OSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUJT
FYQFDUFEUPCFSFDPHOJ[FEPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPGBQQSPYJNBUFMZZFBST

3FTUSJDUFETUPDLVOJUT
5IF$PNQBOZUZQJDBMMZHSBOUTSFTUSJDUFETUPDLVOJUTUPDFSUBJOFNQMPZFFTBOEOPOFNQMPZFFNFNCFSTPGPVSCPBSEPGEJSFDUPST
3FTUSJDUFETUPDLVOJUTHSBOUFEUPFNQMPZFFTHFOFSBMMZWFTUJOUISFFFRVBMJOTUBMMNFOUTPOFBDIPGUIFGJSTUUISFFBOOVBM
BOOJWFSTBSJFTPGUIFHSBOUEBUF3FTUSJDUFETUPDLVOJUTHSBOUFEUPOPOFNQMPZFFNFNCFSTPGPVSCPBSEPGEJSFDUPSTHFOFSBMMZWFTU
JOPOFJOTUBMMNFOUPOUIFGJSTUBOOJWFSTBSZPGUIFHSBOUEBUF


"TVNNBSZPGUIFDIBOHFTJOUIF$PNQBOZcTSFTUSJDUFETUPDLVOJUTEVSJOHGJTDBMZFBSJTQSFTFOUFECFMPX
8FJHIUFE
BWFSBHF "HHSFHBUF
8FJHIUFE SFNBJOJOH JOUSJOTJD
/VNCFSPG BWFSBHFHSBOU DPOUSBDUVBM WBMVF
TIBSFT EBUFGBJSWBMVF UFSN ZFBST
JONJMMJPOT

/POWFTUFESFTUSJDUFETUPDLVOJUTBU%FDFNCFS      


(SBOUFE   
7FTUFE  

'PSGFJUFE  

/POWFTUFESFTUSJDUFETUPDLVOJUTBU%FDFNCFS       

5IFGBJSWBMVFPGFBDISFTUSJDUFETUPDLVOJUJTEFUFSNJOFEPOUIFEBUFPGHSBOUCBTFEPOPVSDMPTJOHTUPDLQSJDF MFTTUIFQSFTFOU
WBMVFPGFYQFDUFEEJWJEFOETOPUSFDFJWFEEVSJOHUIFWFTUJOHQFSJPE5IFXFJHIUFEBWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGSFTUSJDUFE
TUPDLVOJUTHSBOUFEEVSJOHGJTDBMZFBST  BOEXBT  BOE SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS
 UIFSFXBTNJMMJPOPGUPUBMVOSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUSFMBUFEUPSFTUSJDUFETUPDLVOJUT XIJDIJTFYQFDUFEUPCF
SFDPHOJ[FEPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPGBQQSPYJNBUFMZZFBST5IFUPUBMHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGSFTUSJDUFETUPDLVOJUT
WFTUFEEVSJOHGJTDBMZFBST  BOEXBTNJMMJPO NJMMJPO BOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

1MBOSFTUSJDUFETIBSFT

%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZHSBOUFE DPOUJOHFOUMZJTTVBCMFSFTUSJDUFETIBSFT5IFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMF


SFTUSJDUFETIBSFTCFDBNFFMJHJCMFUPWFTUPO%FDFNCFS  TVCKFDUUPBTFSWJDFDPOEJUJPOBOEBNBSLFUWFTUJOHDPOEJUJPO
MJOLFEUPUIFMFWFMPGUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSOSFDFJWFECZUIF$PNQBOZcTTIBSFIPMEFSTEVSJOHUIFQFSGPSNBODFQFSJPENFBTVSFE
BHBJOTUUIFNFEJBOUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSOPGUIFDPNQBOJFTJOUIF41$PNQPTJUF*OEFY5IFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMF
SFTUSJDUFETIBSFTXFSFWBMVFECBTFEPOB.POUF$BSMPTJNVMBUJPONPEFMUPSFGMFDUUIFJNQBDUPGUIFUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSO
NBSLFUDPOEJUJPO SFTVMUJOHJOBHSBOUEBUFGBJSWBMVFPGQFSTIBSF

%VSJOHGJTDBMZFBS UIFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMFSFTUSJDUFETIBSFTSFBMJ[FEBWFTUJOHQFSDFOUBHFCBTFEVQPOUIFMFWFMPG
QFSGPSNBODFBDIJFWFEBHBJOTUUIFNBSLFUWFTUJOHDPOEJUJPO BOE SFTUSJDUFETIBSFTWFTUFE

1FSGPSNBODFTUPDLVOJUT
5IF$PNQBOZHSBOUFE    BOE QFSGPSNBODFTUPDLVOJUT a146Tb
UPDFSUBJOFNQMPZFFTEVSJOHGJTDBMZFBST
  BOE SFTQFDUJWFMZ XIJDIBSFHFOFSBMMZFMJHJCMFUPDMJGGWFTUBQQSPYJNBUFMZUISFFZFBSTGSPNUIFHSBOUEBUF0G
UIFUPUBM146THSBOUFEJO  BOE     BOE 146T SFTQFDUJWFMZ BSFTVCKFDUUPBTFSWJDF
DPOEJUJPOBOEBNBSLFUWFTUJOHDPOEJUJPOMJOLFEUPUIFMFWFMPGUPUBMTIBSFIPMEFSSFUVSOSFDFJWFECZUIF$PNQBOZ`TTIBSFIPMEFST
EVSJOHUIFQFSGPSNBODFQFSJPENFBTVSFEBHBJOTUUIFDPNQBOJFTJOUIF41$PNQPTJUF*OEFY a543146Tb
5IF
SFNBJOJOH    BOE 146THSBOUFEJO  BOE SFTQFDUJWFMZ BSFTVCKFDUUPBTFSWJDFDPOEJUJPO
BOEBQFSGPSNBODFWFTUJOHDPOEJUJPOCBTFEPOUIFMFWFMPGBEKVTUFEPQFSBUJOHJODPNFHSPXUIBDIJFWFEPWFSUIFQFSGPSNBODF
QFSJPE a"0*146Tb
5IFNBYJNVNWFTUJOHQFSDFOUBHFUIBUDPVMECFSFBMJ[FEGPSFBDIPGUIF543146TBOEUIF"0*146TJT
CBTFEPOUIFMFWFMPGQFSGPSNBODFBDIJFWFEGPSUIFSFTQFDUJWFBXBSET"MMPGUIF146TBSFBMTPTVCKFDUUPBPOFZFBSQPTU
WFTUJOHIPMEJOHQFSJPE5IF543146TXFSFWBMVFECBTFEPOB.POUF$BSMPTJNVMBUJPONPEFMUPSFGMFDUUIFJNQBDUPGUIFUPUBM
TIBSFIPMEFSSFUVSONBSLFUDPOEJUJPO SFTVMUJOHJOBXFJHIUFEBWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPG  BOEQFS
VOJUHSBOUFEJO  BOE SFTQFDUJWFMZ5IFQSPCBCJMJUZPGTBUJTGZJOHBNBSLFUDPOEJUJPOJTDPOTJEFSFEJOUIF
FTUJNBUJPOPGUIFHSBOUEBUFGBJSWBMVFGPS543146TBOEUIFDPNQFOTBUJPODPTUJTOPUSFWFSTFEJGUIFNBSLFUDPOEJUJPOJTOPU
BDIJFWFE QSPWJEFEUIFSFRVJTJUFTFSWJDFIBTCFFOQSPWJEFE5IF"0*146THSBOUFEJO  BOEIBWFBXFJHIUFE
BWFSBHFHSBOUEBUFGBJSWBMVFPG  BOEQFSVOJU SFTQFDUJWFMZ5PUBMDPNQFOTBUJPODPTUGPSUIF"0*146TJT
EFUFSNJOFECBTFEPOUIFNPTUMJLFMZPVUDPNFPGUIFQFSGPSNBODFDPOEJUJPOBOEUIFOVNCFSPGBXBSETFYQFDUFEUPWFTUCBTFEPO
UIFPVUDPNF


"TVNNBSZPGUIFDIBOHFTJOUIF$PNQBOZcT146TEVSJOHGJTDBMZFBSJTQSFTFOUFECFMPX
8FJHIUFE
BWFSBHF "HHSFHBUF
8FJHIUFE SFNBJOJOH JOUSJOTJD
/VNCFSPG BWFSBHFHSBOU DPOUSBDUVBM WBMVF
TIBSFT EBUFGBJSWBMVF UFSN ZFBST
JONJMMJPOT

/POWFTUFEQFSGPSNBODFTUPDLVOJUTBU%FDFNCFS      


(SBOUFE B
  
7FTUFE  

'PSGFJUFE C
 

/POWFTUFEQFSGPSNBODFTUPDLVOJUTBU%FDFNCFS       
B
*ODMVEFT JODSFNFOUBM543146THSBOUFEJOGJTDBMZFBSUIBUWFTUFEJOGJTDBMZFBSBUHSFBUFSUIBOPGUBSHFU
CBTFEPOQFSGPSNBODF
C
*ODMVEFTGPSGFJUVSFPG 146TUIBUEJEOPUBDIJFWFPGQFSGPSNBODFUBSHFUBUWFTUJOH

"TPG%FDFNCFS  UIFSFXBTNJMMJPOPGUPUBMVOSFDPHOJ[FEDPNQFOTBUJPODPTUSFMBUFEUP146T XIJDIJTFYQFDUFE


UPCFSFDPHOJ[FEPWFSBXFJHIUFEBWFSBHFQFSJPEPGBQQSPYJNBUFMZZFBST5IFUPUBMHSBOUEBUFGBJSWBMVFPG146TWFTUFE
EVSJOHGJTDBMZFBSXBTNJMMJPO/P146TWFTUFEJOGJTDBMZFBSTPS


&BSOJOHTQFS4IBSF
5IFDPNQVUBUJPOPGCBTJDBOEEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDLJTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET FYDFQUGPSTIBSFBOEQFS
TIBSFEBUB

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
/FUJODPNFfCBTJDBOEEJMVUFE       
8FJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPGDPNNPOTUPDL
$PNNPOfCBTJD         
$PNNPOfEJMVUFE         
&BSOJOHTQFSTIBSFPGDPNNPOTUPDL
$PNNPOfCBTJD    
$PNNPOfEJMVUFE   

5IFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFDPNNPOEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFDBMDVMBUJPOJODMVEFTUIF
EJMVUJWFFGGFDUPG     BOE  FRVJUZBXBSETGPSGJTDBMZFBST  BOE SFTQFDUJWFMZ VTJOHUIF
USFBTVSZTUPDLNFUIPE5IFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPGDPNNPOTUPDLJOUIFDPNNPOEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSF
DBMDVMBUJPOGPSBMMQFSJPETFYDMVEFTBMMDPOUJOHFOUMZJTTVBCMFFRVJUZBXBSETPVUTUBOEJOHGPSXIJDIUIFDPOUJOHFOUWFTUJOHDSJUFSJB
XFSFOPUZFUNFUBTPGUIFGJTDBMQFSJPEFOE"TPG%FDFNCFS  %FDFNCFS  BOE%FDFNCFS  UIFSFXFSF
    BOE TIBSFT SFTQFDUJWFMZ SFMBUFEUPFRVJUZBXBSETUIBUXFSFDPOUJOHFOUMZJTTVBCMFBOEGPSXIJDIUIF
DPOUJOHFOUWFTUJOHDSJUFSJBXFSFOPUZFUNFUBTPGUIFGJTDBMQFSJPEFOE"EEJUJPOBMMZ UIFXFJHIUFEBWFSBHFOVNCFSPGTIBSFTPG
DPNNPOTUPDLJOUIFDPNNPOEJMVUFEFBSOJOHTQFSTIBSFDBMDVMBUJPOFYDMVEFT    BOE  FRVJUZBXBSET
GPSGJTDBMZFBST  BOE SFTQFDUJWFMZ BTUIFZXPVMECFBOUJEJMVUJWF



*ODPNFUBYFT
*ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFTXBTBUUSJCVUFEUPEPNFTUJDBOEGPSFJHOUBYJOHKVSJTEJDUJPOTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
%PNFTUJDPQFSBUJPOT       
'PSFJHOPQFSBUJPOT      
*ODPNFCFGPSFJODPNFUBYFT       

5IFDPNQPOFOUTPGUIFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
$VSSFOU
'FEFSBM       
4UBUF      
'PSFJHO      
$VSSFOUUBYQSPWJTJPO       
%FGFSSFE
'FEFSBM   
 
 

4UBUF  
 
 

'PSFJHO    


%FGFSSFEUBYCFOFGJU  
 
 

1SPWJTJPOGPSJODPNFUBYFT       

5BY3FGPSN
0O%FDFNCFS  UIF64GFEFSBMHPWFSONFOUFOBDUFEDPNQSFIFOTJWFUBYMFHJTMBUJPODPNNPOMZSFGFSSFEUPBTUIF5BY
$VUTBOE+PCT"DU UIFa5BY"DUb
5IF5BY"DUTJHOJGJDBOUMZDIBOHFE64UBYMBXCZ BNPOHPUIFSUIJOHT SFEVDJOHUIF
DPSQPSBUFJODPNFUBYSBUFGSPNUPFGGFDUJWF+BOVBSZ  FTUBCMJTIJOHBNPEJGJFEUFSSJUPSJBMTUZMFTZTUFNGPSUBYJOH
GPSFJHOTPVSDFJODPNFPGEPNFTUJDNVMUJOBUJPOBMDPSQPSBUJPOT BOEJNQPTJOHBPOFUJNFNBOEBUPSZUSBOTJUJPOUBYPOEFFNFE
SFQBUSJBUFEFBSOJOHTPGDFSUBJOGPSFJHOKPJOUWFOUVSFTBOETVCTJEJBSJFT"TBSFTVMUPGUIF5BY"DU UIF$PNQBOZSFDPSEFEB
QSPWJTJPOBMOFUUBYCFOFGJUPGNJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBSQSJNBSJMZSFMBUFEUPUIFSFNFBTVSFNFOUPGDFSUBJO64
EFGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFT QBSUJBMMZPGGTFUCZUIFUBYFGGFDUTBTTPDJBUFEXJUINBOEBUPSZSFQBUSJBUJPO

%VSJOHGJTDBMZFBS BMMPGUIF$PNQBOZcT64GFEFSBMBOETUBUFUBYSFUVSOTXFSFGJMFEBOEUIFQSPWJTJPOBMOFUUBY
CFOFGJUGSPNUIF5BY"DUXBTGJOBMJ[FE5IFSFXBTOPNBUFSJBMDIBOHFUPUIFQSPWJTJPOBMBNPVOUSFDPSEFEJOGJTDBMZFBS


5BY3BUF
5IFQSPWJTJPOGPSJODPNFUBYFTEJGGFSFEGSPNUIFFYQFOTFDPNQVUFEVTJOHUIFTUBUVUPSZGFEFSBMJODPNFUBYSBUFPGGPSFBDI
PGUIFGJTDBMZFBSTBOEBOEGPSGJTDBMZFBSEVFUPUIFGPMMPXJOH

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
$PNQVUFEGFEFSBMJODPNFUBYFYQFOTF BUTUBUVUPSZSBUF   
4UBUFJODPNFUBYFT   
#FOFGJUTBOEUBYFTSFMBUFEUPGPSFJHOPQFSBUJPOT 



&YDFTTUBYCFOFGJUTGSPNTIBSFCBTFEDPNQFOTBUJPO 



$IBOHFJOWBMVBUJPOBMMPXBODF 
 
0UIFSQFSNBOFOUEJGGFSFODFT   

*NQBDUPG5BY"DU f f 

0UIFS OFU 


f 
&GGFDUJWFUBYSBUF   

%FGFSSFE5BY"TTFUTBOE-JBCJMJUJFT
5IFDPNQPOFOUTPGEFGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

%FDFNCFS  %FDFNCFS 
%FGFSSFEUBY %FGFSSFEUBY %FGFSSFEUBY %FGFSSFEUBY
BTTFUT MJBCJMJUJFT BTTFUT MJBCJMJUJFT
"MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT    f   f
'JOBODFMFBTFT   f   f
3FOU f     f
1SPQFSUZ FRVJQNFOU BOETPGUXBSF   f   f
%FGFSSFEDPNQFOTBUJPOMJBCJMJUJFT   f   f
%FGFSSFEHJGUDBSETBOEDFSUJGJDBUFT   f   f
%FGFSSFESFWFOVF   f   f
3FBMFTUBUFSFTFSWFT f f  f
'SBODIJTFSJHIUTBOEPUIFSJOUBOHJCMFT f   f  
6OVTFEOFUPQFSBUJOHMPTTFTBOEGPSFJHOUBYDSFEJUT   f   f
0UIFSDVSSFOUMJBCJMJUJFT   f   f
*OUFSFTUMJNJUBUJPODBSSZGPSXBSE   f   f
0QFSBUJOHMFBTFBTTFUT f   f f
0QFSBUJOHMFBTFMJBCJMJUJFT   f f f
$PNQFOTBUJPO   f f f
0UIFS   f  f
       
7BMVBUJPOBMMPXBODF  
f  
f
5PUBM         

%FGFSSFEUBYBTTFUTBOEMJBCJMJUJFTBSFQSFTFOUFEPOBOFUCBTJTCZKVSJTEJDUJPOJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT%FGFSSFEUBY
BTTFUTGPSDFSUBJOGPSFJHOKVSJTEJDUJPOTUPUBMJOHNJMMJPOBTPGFBDIPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS BSF
JODMVEFEJOPUIFSBTTFUTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT"U%FDFNCFS  UIF$PNQBOZIBEOFUPQFSBUJOHBOEDBQJUBM
MPTTDBSSZGPSXBSETJODFSUBJOJOUFSOBUJPOBMKVSJTEJDUJPOTPGBQQSPYJNBUFMZNJMMJPO BOESFDPSEFEEFGFSSFEUBYBTTFUTPG
NJMMJPO OFUPGWBMVBUJPOBMMPXBODF SFMBUFEUPTVDIMPTTDBSSZGPSXBSET"MMVOVTFEOFUPQFSBUJOHMPTTFT DBQJUBMMPTTFT BOE
JOUFSFTUMJNJUBUJPOTNBZCFDBSSJFEGPSXBSEJOEFGJOJUFMZ TVCKFDUUPDFSUBJOSFTUSJDUJPOTPOUIFJSVTF*OBEEJUJPO UIF$PNQBOZ
IBENJMMJPOPGGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSETUIBUFYQJSFJOPOXIJDIBGVMMWBMVBUJPOBMMPXBODFIBTCFFOSFDPSEFE


*OBTTFTTJOHUIFSFBMJ[BCJMJUZPGEFGFSSFEUBYBTTFUT NBOBHFNFOUDPOTJEFSTXIFUIFSJUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUTPNFQPSUJPO
PSBMMPGUIFEFGFSSFEUBYBTTFUTXJMMOPUCFSFBMJ[FE5IFVMUJNBUFSFBMJ[BUJPOPGEFGFSSFEUBYBTTFUTJTEFQFOEFOUVQPOUIF
HFOFSBUJPOPGGVUVSFUBYBCMFJODPNFEVSJOHUIFQFSJPETJOXIJDIUIPTFUFNQPSBSZEJGGFSFODFTCFDPNFEFEVDUJCMF.BOBHFNFOU
DPOTJEFSTUIFTDIFEVMFESFWFSTBMPGEFGFSSFEUBYMJBCJMJUJFT QSPKFDUFEGVUVSFUBYBCMFJODPNF BOEUBYQMBOOJOHTUSBUFHJFTJO
NBLJOHUIJTBTTFTTNFOU#BTFEVQPOUIFMFWFMPGIJTUPSJDBMUBYBCMFJODPNF BOEQSPKFDUJPOTGPSGVUVSFUBYBCMFJODPNFPWFSUIF
QFSJPETGPSXIJDIUIFEFGFSSFEUBYBTTFUTBSFEFEVDUJCMF NBOBHFNFOUCFMJFWFT BTPG%FDFNCFS  XJUIUIFFYDFQUJPOPG
BGPSFJHOUBYDSFEJUDBSSZGPSXBSEBOEOFUPQFSBUJOHMPTTDBSSZGPSXBSETBUUSJCVUBCMFUPDFSUBJOPGPVSGPSFJHOTVCTJEJBSJFTGPS
XIJDIWBMVBUJPOBMMPXBODFTIBWFCFFOSFDPSEFE JUJTNPSFMJLFMZUIBOOPUUIBUUIF$PNQBOZXJMMSFBMJ[FUIFCFOFGJUTPGUIF
EFGFSSFEUBYBTTFUT

5IF$PNQBOZIBTOPUSFDPHOJ[FEBEFGFSSFEUBYMJBCJMJUZPGNJMMJPOGPSQPUFOUJBMGPSFJHOXJUIIPMEJOHUBYFTPOUIF
VOEJTUSJCVUFEFBSOJOHT OFUPGGPSFJHOUBYDSFEJUT SFMBUJOHUPPVSGPSFJHOKPJOUWFOUVSFTUIBUBSPTFJOGJTDBMZFBSBOEQSJPS
ZFBSTCFDBVTFUIF$PNQBOZDVSSFOUMZEPFTOPUFYQFDUUIPTFVOSFNJUUFEFBSOJOHTUPCFEJTUSJCVUFEBOECFDPNFUBYBCMFUPUIF
$PNQBOZJOUIFGVUVSF*OBEEJUJPO UIFQSFWJPVTMZVOUBYFEBDDVNVMBUFEFBSOJOHTBOEQSPGJUTPGPVSKPJOUWFOUVSFTXFSFTVCKFDU
UP64UBYJOUIFPOFUJNFNBOEBUPSZUSBOTJUJPOUBYQSPWJTJPOJOGJTDBMZFBS"EFGFSSFEUBYMJBCJMJUZXJMMCFSFDPHOJ[FE
XIFOUIF$PNQBOZJTOPMPOHFSBCMFUPEFNPOTUSBUFUIBUJUQMBOTUPJOEFGJOJUFMZSFJOWFTUVOEJTUSJCVUFEFBSOJOHT"TPG
%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIFVOEJTUSJCVUFEFBSOJOHTPGUIFTFKPJOUWFOUVSFTXFSFBQQSPYJNBUFMZ
NJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ

5IF$PNQBOZIBTOPUSFDPHOJ[FEBEFGFSSFEUBYMJBCJMJUZGPSUIFVOEJTUSJCVUFEFBSOJOHTPGPVSGPSFJHOTVCTJEJBSJFTTJODFUIF
QSFWJPVTMZVOUBYFEBDDVNVMBUFEFBSOJOHTBOEQSPGJUTPGUIPTFTVCTJEJBSJFTXFSFTVCKFDUUPUBYJOUIFPOFUJNFNBOEBUPSZ
USBOTJUJPOUBYQSPWJTJPOJOGJTDBMZFBS#FHJOOJOHJOGJTDBMZFBS UIFJODPNFGSPNUIFTFTVCTJEJBSJFTJTDPOTJEFSFE
HMPCBMJOUBOHJCMFMPXUBYFEJODPNFBOEBQPSUJPOPGUIPTFFBSOJOHTBSFJODMVEFEJOUBYBCMFJODPNFJOUIFZFBSFBSOFE*O
BEEJUJPO TVDIFBSOJOHTBSFDPOTJEFSFEJOEFGJOJUFMZSFJOWFTUFEPVUTJEFUIF6OJUFE4UBUFT"TPG%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS  UIFBNPVOUPGDBTIBTTPDJBUFEXJUIJOEFGJOJUFMZSFJOWFTUFEGPSFJHOFBSOJOHTXBTBQQSPYJNBUFMZ
NJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ*GJOUIFGVUVSFXFEFDJEFUPSFQBUSJBUFTVDIGPSFJHOFBSOJOHT XFDPVMEJODVS
JODSFNFOUBM64GFEFSBMBOETUBUFJODPNFUBY)PXFWFS PVSJOUFOUJPOJTUPLFFQUIFTFGVOETJOEFGJOJUFMZSFJOWFTUFEPVUTJEFPG
UIF6OJUFE4UBUFTBOEPVSDVSSFOUQMBOTEPOPUEFNPOTUSBUFBOFFEUPSFQBUSJBUFUIFNUPGVOEPVS64PQFSBUJPOT

6OSFDPHOJ[FE5BY#FOFGJUT
"U%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIFUPUBMBNPVOUPGVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTSFMBUFEUPVODFSUBJOUBYQPTJUJPOT
XBTNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ"U%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIF$PNQBOZIBE
BQQSPYJNBUFMZNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ PGBDDSVFEJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTSFMBUFEUPVODFSUBJOUBYQPTJUJPOT
%VSJOHGJTDBMZFBS UIF$PNQBOZSFDPSEFEBOVODFSUBJOUBYQPTJUJPOPGNJMMJPOEVFUPVODFSUBJOUZJOUIFBQQMJDBUJPOPG
QSPWJTJPOTPGUIF5BY"DU%VSJOHGJTDBMZFBS SFHVMBUJPOTXFSFJTTVFECZ645SFBTVSZXIJDIDMBSJGJFEUIFOFXQSPWJTJPOT
SFMBUFEUPGPSFJHOUBYDSFEJU"DDPSEJOHMZ UIFVODFSUBJOUBYQPTJUJPOXBTSFMFBTFEEVSJOH5IF$PNQBOZEJEOPUSFDPSEB
NBUFSJBMBNPVOUSFMBUFEUPQPUFOUJBMJOUFSFTUBOEQFOBMUJFTGPSVODFSUBJOUBYQPTJUJPOTEVSJOHGJTDBMZFBST  PS
"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIFSFXBTNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ PGVOSFDPHOJ[FEUBY
CFOFGJUTUIBU JGSFDPHOJ[FE XPVMEJNQBDUUIFBOOVBMFGGFDUJWFUBYSBUF

5IF$PNQBOZcTNBKPSUBYKVSJTEJDUJPOTVCKFDUUPJODPNFUBYJTUIF6OJUFE4UBUFT XIFSFQFSJPETEBUJOHCBDLUPUBYZFBSTFOEFE
%FDFNCFSSFNBJOPQFOBOETVCKFDUUPFYBNJOBUJPO

"TVNNBSZPGUIFDIBOHFTJOUIF$PNQBOZcTVOSFDPHOJ[FEUBYCFOFGJUTJTBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
#BMBODFBUCFHJOOJOHPGZFBS       
*ODSFBTFTSFMBUFEUPQSJPSZFBSUBYQPTJUJPOT f  
*ODSFBTFTSFMBUFEUPDVSSFOUZFBSUBYQPTJUJPOT f   
%FDSFBTFTSFMBUFEUPQSJPSZFBSUBYQPTJUJPOT  



%FDSFBTFTSFMBUFEUPTFUUMFNFOUT f f 

-BQTFTPGTUBUVUFTPGMJNJUBUJPOT f f 

&GGFDUPGGPSFJHODVSSFODZBEKVTUNFOUT  

#BMBODFBUFOEPGZFBS       



$PNNJUNFOUTBOEDPOUJOHFODJFT

B
-FBTFDPNNJUNFOUT
5IF$PNQBOZJTQBSUZUPWBSJPVTMFBTFTGPSQSPQFSUZ JODMVEJOHMBOEBOECVJMEJOHT MFBTFEBVUPNPCJMFT BOEPGGJDFFRVJQNFOU
VOEFSPQFSBUJOHBOEGJOBODFMFBTFBSSBOHFNFOUT TFFOPUF


C
4VQQMZDIBJOHVBSBOUFFT
5IF$PNQBOZIBTFOUFSFEJOUPWBSJPVTBHSFFNFOUTXJUITVQQMJFSTPGGSBODIJTFFQSPEVDUT UIFNBKPSJUZPGXIJDIDPOUBJO
HVBSBOUFFTCZUIF$PNQBOZSFMBUFEUPGSBODIJTFFTQVSDIBTFTPGDFSUBJOWPMVNFTPGQSPEVDUTPWFSTQFDJGJFEQFSJPET5IF
$PNQBOZcTHVBSBOUFFTEFDSFBTFBTGSBODIJTFFTQVSDIBTFQSPEVDUTPWFSUIFSFTQFDUJWFUFSNTPGUIFBHSFFNFOUT5IFHVBSBOUFFT
IBWFWBSZJOHUFSNT NBOZPGXIJDIBSFPOFZFBSPSMFTT BOEUIFMBUFTUPGXIJDIFYQJSFTJO"TPG%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS  UIF$PNQBOZXBTDPOUJOHFOUMZMJBCMFVOEFSTVDITVQQMZDIBJOBHSFFNFOUTGPSBQQSPYJNBUFMZ
NJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ5IF$PNQBOZBTTFTTFTUIFSJTLPGQFSGPSNJOHVOEFSFBDIPGUIFTFHVBSBOUFFTPOB
RVBSUFSMZCBTJT BOE CBTFEPOWBSJPVTGBDUPSTJODMVEJOHJOUFSOBMGPSFDBTUT QSJPSIJTUPSZ BOEBCJMJUZUPFYUFOEDPOUSBDUUFSNT UIF
$PNQBOZBDDSVFEBOJODPOTFRVFOUJBMBNPVOUPGSFTFSWFTSFMBUFEUPTVQQMZDIBJOHVBSBOUFFTBTPG%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS 

D
-FUUFSTPGDSFEJU
"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIF$PNQBOZIBETUBOECZMFUUFSTPGDSFEJUPVUTUBOEJOHGPSBUPUBMPG
NJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ5IFSFXFSFOPBNPVOUTESBXOEPXOPOUIFTFMFUUFSTPGDSFEJU

E
-FHBMNBUUFST
5IF$PNQBOZJTFOHBHFEJOTFWFSBMNBUUFSTPGMJUJHBUJPOBSJTJOHJOUIFPSEJOBSZDPVSTFPGJUTCVTJOFTTBTBGSBODIJTPS4VDI
NBUUFSTJODMVEFEJTQVUFTSFMBUFEUPDPNQMJBODFXJUIUIFUFSNTPGGSBODIJTFBOEEFWFMPQNFOUBHSFFNFOUT JODMVEJOHDMBJNTPS
UISFBUTPGDMBJNTPGCSFBDIPGDPOUSBDU OFHMJHFODF BOEPUIFSBMMFHFEWJPMBUJPOTCZUIF$PNQBOZ"U%FDFNCFS BOE
%FDFNCFS  BOJODPOTFRVFOUJBMBNPVOUXBTBDDSVFESFMBUFEUPPVUTUBOEJOHMJUJHBUJPO


3FUJSFNFOUQMBOT

 L
1MBO
&NQMPZFFTPGUIF$PNQBOZ FYDMVEJOHFNQMPZFFTPGDFSUBJOJOUFSOBUJPOBMTVCTJEJBSJFT BSFFMJHJCMFUPQBSUJDJQBUFJOBEFGJOFE
DPOUSJCVUJPOSFUJSFNFOUQMBO UIF%VOLJOc#SBOET L
3FUJSFNFOU1MBO a L
1MBOb
VOEFS4FDUJPO L
PGUIF*OUFSOBM
3FWFOVF$PEF6OEFSUIF L
1MBO FNQMPZFFTNBZDPOUSJCVUFVQUPPGUIFJSQSFUBYFMJHJCMFDPNQFOTBUJPO OPUUP
FYDFFEUIFBOOVBMMJNJUTTFUCZUIF*345IF L
1MBOBMMPXTUIF$PNQBOZUPNBUDIQBSUJDJQBOUTcDPOUSJCVUJPOTJOBOBNPVOU
EFUFSNJOFEBUUIFTPMFEJTDSFUJPOPGUIF$PNQBOZ5IF$PNQBOZNBUDIFEQBSUJDJQBOUTcDPOUSJCVUJPOTEVSJOHGJTDBMZFBST
 BOE VQUPBNBYJNVNPGPGUIFFNQMPZFFcTFMJHJCMFDPNQFOTBUJPO&NQMPZFSDPOUSJCVUJPOTUPUBMFENJMMJPO
GPSFBDIPGUIFGJTDBMZFBSTBOE BOENJMMJPOGPSGJTDBMZFBS

/2%$1MBOT
5IF$PNQBOZBMTPPGGFSTDFSUBJORVBMJGZJOHJOEJWJEVBMT BTEFGJOFECZUIF&NQMPZFF3FUJSFNFOU*ODPNF4FDVSJUZ"DU
a&3*4"b
UIFBCJMJUZUPQBSUJDJQBUFJOUIF/2%$1MBOT5IF/2%$1MBOTBMMPXGPSQSFUBYDPOUSJCVUJPOTPGVQUPPGB
QBSUJDJQBOUcTCBTFBOOVBMTBMBSZBOEPUIFSGPSNTPGDPNQFOTBUJPO BTEFGJOFE5IF$PNQBOZDSFEJUTUIFBNPVOUTEFGFSSFEXJUI
FBSOJOHTBOEIPMETJOWFTUNFOUTJODPNQBOZPXOFEMJGFJOTVSBODFQPMJDJFTUPPGGTFUUIF$PNQBOZcTMJBCJMJUJFTVOEFSUIF/2%$
1MBOT5IF/2%$1MBOTMJBCJMJUZ JODMVEFEJOPUIFSMPOHUFSNMJBCJMJUJFTJOUIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT XBTNJMMJPOBOE
NJMMJPOBU%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  SFTQFDUJWFMZ"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS 
UPUBMJOWFTUNFOUTIFMEGPSUIF/2%$1MBOTXFSFNJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ BOEBSFJODMVEFEJOPUIFSBTTFUTJO
UIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT



3FMBUFEQBSUZUSBOTBDUJPOT
5IF$PNQBOZSFDPHOJ[FESFWFOVFTGSPNJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFT DPOTJTUJOHPGSPZBMUZJODPNFBOETBMFTPGJDFDSFBNBOE
PUIFSQSPEVDUT BTGPMMPXT JOUIPVTBOET

'JTDBMZFBSFOEFE
%FDFNCFS  %FDFNCFS  %FDFNCFS 
  
+BQBO+7       
4PVUI,PSFB+7      
"VTUSBMJB+7      
      

"TPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIF$PNQBOZIBENJMMJPOBOENJMMJPO SFTQFDUJWFMZ PGSFDFJWBCMFT


GSPNJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFT XIJDIXFSFSFDPSEFEJOBDDPVOUTSFDFJWBCMF OFUPGBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT JOUIF
DPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUT

5IF$PNQBOZNBEFOFUQBZNFOUTUPJUTFRVJUZNFUIPEJOWFTUFFTUPUBMJOHBQQSPYJNBUFMZNJMMJPOEVSJOHFBDIPGUIFGJTDBM
ZFBSTBOEBOENJMMJPOEVSJOHGJTDBMZFBS QSJNBSJMZGPSUIFQVSDIBTFPGJDFDSFBNQSPEVDUT


"MMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUT
5IFDIBOHFTJOUIFBMMPXBODFGPSEPVCUGVMBDDPVOUTXFSFBTGPMMPXT JOUIPVTBOET

4IPSUUFSN -POHUFSN
"DDPVOUT OPUFTBOEPUIFS OPUFTBOEPUIFS
SFDFJWBCMF SFDFJWBCMFT SFDFJWBCMFT
#BMBODFBU%FDFNCFS       
1SPWJTJPOGPSEPVCUGVMBDDPVOUT OFU   
8SJUFPGGTBOEPUIFS 
f 

#BMBODFBU%FDFNCFS      


1SPWJTJPOGPS SFDPWFSZPG
EPVCUGVMBDDPVOUT OFU   

8SJUFPGGTBOEPUIFS 
f 

#BMBODFBU%FDFNCFS      


1SPWJTJPOGPS SFDPWFSZPG
EPVCUGVMBDDPVOUT OFU   

8SJUFPGGTBOEPUIFS   

#BMBODFBU%FDFNCFS       


2VBSUFSMZGJOBODJBMEBUB VOBVEJUFE

5ISFFNPOUITFOEFE
.BSDI  +VOF  4FQUFNCFS  %FDFNCFS 
   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB

5PUBMSFWFOVFT         


0QFSBUJOHJODPNF        
/FUJODPNF        
&BSOJOHTQFSTIBSF
$PNNPOfCBTJD    
$PNNPOfEJMVUFE    


5ISFFNPOUITFOEFE
.BSDI  +VOF  4FQUFNCFS  %FDFNCFS 
   
*OUIPVTBOET FYDFQUQFSTIBSFEBUB

5PUBMSFWFOVFT         


0QFSBUJOHJODPNF        
/FUJODPNF        
&BSOJOHTQFSTIBSF
$PNNPOfCBTJD    
$PNNPOfEJMVUFE    

*UFN $IBOHFTJOBOE%JTBHSFFNFOUTXJUI"DDPVOUBOUTPO"DDPVOUJOHBOE'JOBODJBM%JTDMPTVSF
/POF

*UFN" $POUSPMTBOE1SPDFEVSFT
%JTDMPTVSF$POUSPMTBOE1SPDFEVSFT
8FNBJOUBJOEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOEQSPDFEVSFT BTEFGJOFEJO3VMFB F
VOEFSUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG BT
BNFOEFE UIFa&YDIBOHF"DUb

UIBUBSFEFTJHOFEUPFOTVSFUIBUJOGPSNBUJPOUIBUXPVMECFSFRVJSFEUPCFEJTDMPTFEJO
&YDIBOHF"DUSFQPSUTJTSFDPSEFE QSPDFTTFE TVNNBSJ[FE BOESFQPSUFEXJUIJOUIFUJNFQFSJPETTQFDJGJFEJOUIF4&$cTSVMFTBOE
GPSNT BOEUIBUTVDIJOGPSNBUJPOJTBDDVNVMBUFEBOEDPNNVOJDBUFEUPPVSNBOBHFNFOU JODMVEJOHUIF$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
BOEUIF$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS BTBQQSPQSJBUF UPBMMPXUJNFMZEFDJTJPOTSFHBSEJOHSFRVJSFEEJTDMPTVSF
8FDBSSJFEPVUBOFWBMVBUJPO VOEFSUIFTVQFSWJTJPO BOEXJUIUIFQBSUJDJQBUJPOPGPVSNBOBHFNFOU JODMVEJOHPVS$IJFG
&YFDVUJWF0GGJDFSBOE$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS PGUIFFGGFDUJWFOFTTPGUIFEFTJHOBOEPQFSBUJPOPGPVSEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOE
QSPDFEVSFTBTPG%FDFNCFS #BTFEPOUIBUFWBMVBUJPO PVS$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFSBOE$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS
DPODMVEFEUIBU BTPG%FDFNCFS  TVDIEJTDMPTVSFDPOUSPMTBOEQSPDFEVSFTXFSFFGGFDUJWF

$IBOHFTJO*OUFSOBM$POUSPMPWFS'JOBODJBM3FQPSUJOH
5IFSFIBWFCFFOOPDIBOHFTJOJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHUIBUPDDVSSFEEVSJOHUIFMBTUGJTDBMRVBSUFSUIBUIBWF
NBUFSJBMMZBGGFDUFE PSBSFSFBTPOBCMZMJLFMZUPNBUFSJBMMZBGGFDU UIF$PNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH
%VSJOHUIFGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS  XFBEPQUFEOFXMFBTFHVJEBODF8FJNQMFNFOUFEJOUFSOBMDPOUSPMTUPFOTVSF
XFBEFRVBUFMZFWBMVBUFEPVSMFBTFTBOEQSPQFSMZBTTFTTFEUIFJNQBDUPGUIFOFXHVJEBODFUPGBDJMJUBUFUIFBEPQUJPO
"EEJUJPOBMMZ XFJNQMFNFOUFEOFXCVTJOFTTQSPDFTTFT JOUFSOBMDPOUSPMT BOENPEJGJFEJOGPSNBUJPOUFDIOPMPHZTZTUFNTUPBTTJTU
JOUIFPOHPJOHBQQMJDBUJPOPGUIFOFXHVJEBODF

.BOBHFNFOU`T3FQPSUPO*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH
.BOBHFNFOUPGUIF$PNQBOZJTSFTQPOTJCMFGPSFTUBCMJTIJOHBOENBJOUBJOJOHBEFRVBUFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH
*OUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTEFGJOFEJO3VMFB G
QSPNVMHBUFEVOEFSUIF&YDIBOHF"DUBTBQSPDFTT
EFTJHOFECZ PSVOEFSUIFTVQFSWJTJPOPGUIF$PNQBOZcTQSJODJQBMFYFDVUJWFBOEQSJODJQBMGJOBODJBMPGGJDFSTBOEFGGFDUFECZUIF
$PNQBOZcTCPBSEPGEJSFDUPST NBOBHFNFOU BOEPUIFSQFSTPOOFM UPQSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHUIFSFMJBCJMJUZPG
GJOBODJBMSFQPSUJOHBOEUIFQSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSFYUFSOBMQVSQPTFTJOBDDPSEBODFXJUIBDDPVOUJOHQSJODJQMFT
HFOFSBMMZBDDFQUFEJOUIF6OJUFE4UBUFTPG"NFSJDB*OUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFTNBJOUBJOJOHSFDPSETUIBU
JOSFBTPOBCMFEFUBJMBDDVSBUFMZBOEGBJSMZSFGMFDUPVSUSBOTBDUJPOTBOEEJTQPTJUJPOPGBTTFUTQSPWJEJOHSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBU
USBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFEBTOFDFTTBSZGPSQSFQBSBUJPOPGPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUTQSPWJEJOHSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBUSFDFJQUT
BOEFYQFOEJUVSFTBSFNBEFPOMZJOBDDPSEBODFXJUINBOBHFNFOUBOECPBSEBVUIPSJ[BUJPOTBOEQSPWJEJOHSFBTPOBCMFBTTVSBODF
SFHBSEJOHQSFWFOUJPOPSUJNFMZEFUFDUJPOPGVOBVUIPSJ[FEBDRVJTJUJPO VTF PSEJTQPTJUJPOPGPVSBTTFUTUIBUDPVMEIBWFBNBUFSJBM
FGGFDUPOPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUT
#FDBVTFPGJUTJOIFSFOUMJNJUBUJPOT JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTOPUJOUFOEFEUPQSPWJEFBCTPMVUFBTTVSBODFUIBUB
NJTTUBUFNFOUPGPVSGJOBODJBMTUBUFNFOUTXPVMECFQSFWFOUFEPSEFUFDUFE"MTP QSPKFDUJPOTPGBOZFWBMVBUJPOPGFGGFDUJWFOFTTUP
GVUVSFQFSJPETBSFTVCKFDUUPUIFSJTLUIBUDPOUSPMTNBZCFDPNFJOBEFRVBUFCFDBVTFPGDIBOHFTJODPOEJUJPOTPSUIBUUIFEFHSFF
PGDPNQMJBODFXJUIQPMJDJFTPSQSPDFEVSFTNBZEFUFSJPSBUF


.BOBHFNFOU XJUIUIFQBSUJDJQBUJPOPGUIF$PNQBOZcTQSJODJQBMFYFDVUJWFBOEQSJODJQBMGJOBODJBMPGGJDFST DPOEVDUFEBO
FWBMVBUJPOPGUIFFGGFDUJWFOFTTPGPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS CBTFEPOUIFGSBNFXPSL
BOEDSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPMc*OUFHSBUFE'SBNFXPSL 
JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH
0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO5IJTFWBMVBUJPOJODMVEFESFWJFXPGUIFEPDVNFOUBUJPOPGDPOUSPMT FWBMVBUJPOPG
UIFEFTJHOFGGFDUJWFOFTTPGDPOUSPMT UFTUJOHPGUIFPQFSBUJOHFGGFDUJWFOFTTPGDPOUSPMT BOEBDPODMVTJPOPOUIJTFWBMVBUJPO
#BTFEPOUIJTFWBMVBUJPO NBOBHFNFOUDPODMVEFEUIBUUIF$PNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHXBTFGGFDUJWFBT
PG%FDFNCFS 
0VSJOEFQFOEFOUSFHJTUFSFEQVCMJDBDDPVOUJOHGJSN ,1.(--1 BVEJUFEUIFFGGFDUJWFOFTTPGPVSJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBM
SFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS  BTTUBUFEJOUIFJSSFQPSUXIJDIBQQFBSTIFSFJO


3FQPSUPG*OEFQFOEFOU3FHJTUFSFE1VCMJD"DDPVOUJOH'JSN

5PUIF4UPDLIPMEFSTBOE#PBSEPG%JSFDUPST
%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD

0QJOJPOPO*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH
8FIBWFBVEJUFE%VOLJOc#SBOET(SPVQ *ODBOETVCTJEJBSJFTc UIF$PNQBOZ
JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG
%FDFNCFS  CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPM*OUFHSBUFE'SBNFXPSL 
JTTVFECZUIF$PNNJUUFF
PG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO*OPVSPQJOJPO UIF$PNQBOZNBJOUBJOFE JOBMMNBUFSJBMSFTQFDUT
FGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBTPG%FDFNCFS  CBTFEPODSJUFSJBFTUBCMJTIFEJO*OUFSOBM$POUSPM
*OUFHSBUFE'SBNFXPSL 
JTTVFECZUIF$PNNJUUFFPG4QPOTPSJOH0SHBOJ[BUJPOTPGUIF5SFBEXBZ$PNNJTTJPO

8FBMTPIBWFBVEJUFE JOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1VCMJD$PNQBOZ"DDPVOUJOH0WFSTJHIU#PBSE 6OJUFE4UBUFT

1$"0#
UIFDPOTPMJEBUFECBMBODFTIFFUTPGUIF$PNQBOZBTPG%FDFNCFS BOE%FDFNCFS  UIFSFMBUFE
DPOTPMJEBUFETUBUFNFOUTPGPQFSBUJPOT DPNQSFIFOTJWFJODPNF TUPDLIPMEFSTcEFGJDJU BOEDBTIGMPXTGPSFBDIPGUIFZFBSTJOUIF
UISFFZFBSQFSJPEFOEFE%FDFNCFS  BOEUIFSFMBUFEOPUFT DPMMFDUJWFMZ UIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT
BOEPVS
SFQPSUEBUFE'FCSVBSZ FYQSFTTFEBOVORVBMJGJFEPQJOJPOPOUIPTFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUT

#BTJTGPS0QJOJPO
5IF$PNQBOZcTNBOBHFNFOUJTSFTQPOTJCMFGPSNBJOUBJOJOHFGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHBOEGPSJUT
BTTFTTNFOUPGUIFFGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH JODMVEFEJOUIFBDDPNQBOZJOH.BOBHFNFOUcT
3FQPSUPO*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH0VSSFTQPOTJCJMJUZJTUPFYQSFTTBOPQJOJPOPOUIF$PNQBOZcTJOUFSOBM
DPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHCBTFEPOPVSBVEJU8FBSFBQVCMJDBDDPVOUJOHGJSNSFHJTUFSFEXJUIUIF1$"0#BOEBSF
SFRVJSFEUPCFJOEFQFOEFOUXJUISFTQFDUUPUIF$PNQBOZJOBDDPSEBODFXJUIUIF64GFEFSBMTFDVSJUJFTMBXTBOEUIFBQQMJDBCMF
SVMFTBOESFHVMBUJPOTPGUIF4FDVSJUJFTBOE&YDIBOHF$PNNJTTJPOBOEUIF1$"0#

8FDPOEVDUFEPVSBVEJUJOBDDPSEBODFXJUIUIFTUBOEBSETPGUIF1$"0#5IPTFTUBOEBSETSFRVJSFUIBUXFQMBOBOEQFSGPSNUIF
BVEJUUPPCUBJOSFBTPOBCMFBTTVSBODFBCPVUXIFUIFSFGGFDUJWFJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHXBTNBJOUBJOFEJOBMM
NBUFSJBMSFTQFDUT0VSBVEJUPGJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFEPCUBJOJOHBOVOEFSTUBOEJOHPGJOUFSOBMDPOUSPM
PWFSGJOBODJBMSFQPSUJOH BTTFTTJOHUIFSJTLUIBUBNBUFSJBMXFBLOFTTFYJTUT BOEUFTUJOHBOEFWBMVBUJOHUIFEFTJHOBOEPQFSBUJOH
FGGFDUJWFOFTTPGJOUFSOBMDPOUSPMCBTFEPOUIFBTTFTTFESJTL0VSBVEJUBMTPJODMVEFEQFSGPSNJOHTVDIPUIFSQSPDFEVSFTBTXF
DPOTJEFSFEOFDFTTBSZJOUIFDJSDVNTUBODFT8FCFMJFWFUIBUPVSBVEJUQSPWJEFTBSFBTPOBCMFCBTJTGPSPVSPQJOJPO

%FGJOJUJPOBOE-JNJUBUJPOTPG*OUFSOBM$POUSPM0WFS'JOBODJBM3FQPSUJOH
"DPNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJTBQSPDFTTEFTJHOFEUPQSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHUIF
SFMJBCJMJUZPGGJOBODJBMSFQPSUJOHBOEUIFQSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTGPSFYUFSOBMQVSQPTFTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZ
BDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT"DPNQBOZcTJOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHJODMVEFTUIPTFQPMJDJFTBOEQSPDFEVSFT
UIBU 
QFSUBJOUPUIFNBJOUFOBODFPGSFDPSETUIBU JOSFBTPOBCMFEFUBJM BDDVSBUFMZBOEGBJSMZSFGMFDUUIFUSBOTBDUJPOTBOE
EJTQPTJUJPOTPGUIFBTTFUTPGUIFDPNQBOZ 
QSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFUIBUUSBOTBDUJPOTBSFSFDPSEFEBTOFDFTTBSZUPQFSNJU
QSFQBSBUJPOPGGJOBODJBMTUBUFNFOUTJOBDDPSEBODFXJUIHFOFSBMMZBDDFQUFEBDDPVOUJOHQSJODJQMFT BOEUIBUSFDFJQUTBOE
FYQFOEJUVSFTPGUIFDPNQBOZBSFCFJOHNBEFPOMZJOBDDPSEBODFXJUIBVUIPSJ[BUJPOTPGNBOBHFNFOUBOEEJSFDUPSTPGUIF
DPNQBOZBOE 
QSPWJEFSFBTPOBCMFBTTVSBODFSFHBSEJOHQSFWFOUJPOPSUJNFMZEFUFDUJPOPGVOBVUIPSJ[FEBDRVJTJUJPO VTF PS
EJTQPTJUJPOPGUIFDPNQBOZcTBTTFUTUIBUDPVMEIBWFBNBUFSJBMFGGFDUPOUIFGJOBODJBMTUBUFNFOUT

#FDBVTFPGJUTJOIFSFOUMJNJUBUJPOT JOUFSOBMDPOUSPMPWFSGJOBODJBMSFQPSUJOHNBZOPUQSFWFOUPSEFUFDUNJTTUBUFNFOUT"MTP
QSPKFDUJPOTPGBOZFWBMVBUJPOPGFGGFDUJWFOFTTUPGVUVSFQFSJPETBSFTVCKFDUUPUIFSJTLUIBUDPOUSPMTNBZCFDPNFJOBEFRVBUF
CFDBVTFPGDIBOHFTJODPOEJUJPOT PSUIBUUIFEFHSFFPGDPNQMJBODFXJUIUIFQPMJDJFTPSQSPDFEVSFTNBZEFUFSJPSBUF

T,1.(--1

#PTUPO .BTTBDIVTFUUT
'FCSVBSZ 


*UFN# 0UIFS*OGPSNBUJPO
/POF


1"35***

*UFN %JSFDUPST &YFDVUJWF0GGJDFSTBOE$PSQPSBUF(PWFSOBODF


*OGPSNBUJPOBCPVUPVS&YFDVUJWF0GGJDFST
4FUGPSUICFMPXJTDFSUBJOJOGPSNBUJPOBCPVUPVSFYFDVUJWFPGGJDFST"HFTBSFBTPG'FCSVBSZ 

%BWJE)PGGNBOO BHF XBTOBNFE$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFSPG%VOLJOc#SBOETJO+VMZ.S)PGGNBOOKPJOFE%VOLJOc


#SBOETJO0DUPCFSBT1SFTJEFOU %VOLJOc%POVUT64BOE$BOBEB1SJPSUPKPJOJOH%VOLJOc#SBOET .S)PGGNBOOTFSWFE
BT1SFTJEFOU )JHI(SPXUI.BSLFUT GPS.D%POBMEcT$PSQPSBUJPO.S)PGGNBOOTFSWFEBTBOFYFDVUJWFGPS.D%POBMEcT
$PSQPSBUJPOGPSZFBSTJOJODSFBTJOHBSFBTPGSFTQPOTJCJMJUZ JODMVEJOH4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE3FTUBVSBOU4VQQPSU0GGJDFS
GPS"1.&" 7JDF1SFTJEFOUPG4USBUFHZ *OTJHIUTBOE%FWFMPQNFOUGPS"1.&"BOEPG&YFDVUJWF7JDF1SFTJEFOUPG.D%POBMEcT
+BQBO

+BDL$MBSF BHF XBTBQQPJOUFE$IJFG*OGPSNBUJPOBOE4USBUFHZ0GGJDFSJO.BSDI.S$MBSFKPJOFE%VOLJOc#SBOETJO


+VMZ BOEQSJPSUPIJTDVSSFOUQPTJUJPO IFTFSWFEBT$IJFG*OGPSNBUJPO0GGJDFS1SJPSUPKPJOJOH%VOLJOc#SBOET .S$MBSF
TFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU *5BOE$IJFG*OGPSNBUJPO0GGJDFSGPS:VN3FTUBVSBOUT*OUFSOBUJPOBM XIFSFIFIBESFTQPOTJCJMJUZGPS
UIF*5TUSBUFHZGPSNPSFUIBO SFTUBVSBOUTJOPWFSDPVOUSJFT QSJNBSJMZGPSUIF,'$ 1J[[B)VUBOE5BDP#FMMCSBOET
#FGPSF:VN .S$MBSFTQFOUTFWFOZFBSTXJUI$POTUFMMBUJPO#SBOET NPTUSFDFOUMZBTUIFJS7JDF1SFTJEFOU 5FDIOJDBM4FSWJDFT
)FBMTPTQFOUUISFFZFBSTXJUI4BQJFOU$PSQPSBUJPOJOWBSJPVT*5NBOBHFNFOUSPMFTBOEZFBSTPOBDUJWFEVUZBTBOPGGJDFSJO
UIF64"JS'PSDF

,BUIFSJOF+BTQPO BHF XBTOBNFE$IJFG'JOBODJBM0GGJDFSPO+VOF BGUFSTFSWJOHJOUIBUQPTJUJPOPOBOJOUFSJNCBTJT


TJODF"QSJM .T+BTQPOKPJOFEUIF$PNQBOZJO%FDFNCFSBT"TTJTUBOU$POUSPMMFS BOETFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU
'JOBODFBOE5SFBTVSZGSPN4FQUFNCFSVOUJMIFSQSPNPUJPOUP$'01SJPSUPUIBU TIFTFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU
"DDPVOUJOH BOE$POUSPMMFSTJODFBOEBTTVNFEUIFSFTQPOTJCJMJUJFTPG$PSQPSBUF5SFBTVSFSJO%FDFNCFS4IF
QSFWJPVTMZTFSWFEBTBOBVEJUTFOJPSNBOBHFSBU,1.(--1BOEJTBMJDFOTFEDFSUJGJFEQVCMJDBDDPVOUBOU

4UFQIBOJF-JMBL BHF XBTOBNFE4FOJPS7JDF1SFTJEFOU $IJFG)VNBO3FTPVSDFT0GGJDFSJO+VMZ1SJPSUPKPJOJOH


%VOLJO#SBOET .T-JMBLTQFOUZFBSTXJUI(FOFSBM.JMMT*OD JOSPMFTPGJODSFBTJOHSFTQPOTJCJMJUZ4IFTFSWFEBT7JDF
1SFTJEFOU )VNBO3FTPVSDFTGPSUIF/PSUI"NFSJDB3FUBJM4FHNFOUGSPN+BOVBSZVOUJM+VMZ1SJPSUPUIBUSPMF .T
-JMBLXBTUIF7JDF1SFTJEFOU )VNBO3FTPVSDFTPGUIF$POWFOJFODFBOE'PPE4FSWJDF4FHNFOUGSPN4FQUFNCFSVOUJM
+BOVBSZ

+BTPO.BDFEB BHF XBTOBNFE4FOJPS7JDF1SFTJEFOU #BTLJO3PCCJOT64BOE$BOBEBJO+VMZ"UXFOUZUXPZFBS


FNQMPZFFPG%VOLJOc#SBOET .S.BDFEBNPTUSFDFOUMZTFSWFEBTUIF$PNQBOZcT7JDF1SFTJEFOUPG64'JOBODJBM1MBOOJOH
BOE$PSQPSBUF3FBM&TUBUF.S.BDFEBIBTIFMETFWFSBMMFBEFSTIJQQPTJUJPOTJOUIF%VOLJOc#SBOET'JOBODF%FQBSUNFOU1SJPS
UP%VOLJOc#SBOET IFIFMEBTVQFSWJTPSZQPTJUJPOJOUIFGJOBODFEFQBSUNFOUPG%BWPM*OD BTVCTJEJBSZPG$3#BSE*OD B
NVMUJOBUJPOBMNBOVGBDUVSFSPGIFBMUIDBSFQSPEVDUT)FCFHBOIJTDBSFFSJOQVCMJDBDDPVOUJOHXJUI&SOTU:PVOH.S.BDFEB
BMTPTFSWFTPOUIFCPBSEPGEJSFDUPSTPG(PPE5JNFT3FTUBVSBOUT*OD

%BWJE.BOO BHF KPJOFEUIF$PNQBOZJO.BSDIBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU $IJFG-FHBM0GGJDFSBOE$PSQPSBUF


4FDSFUBSZ.S.BOOXPSLFEBU.BSSJPUU*OUFSOBUJPOBM *OD BHMPCBMIPTQJUBMJUZDPNQBOZ
GSPNVOUJM.BSDI NPTU
SFDFOUMZTFSWJOHBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE%FQVUZ(FOFSBM$PVOTFM BOEQSJPSUPUIBUSPMF TFSWJOHBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU
BOE"TTPDJBUF(FOFSBM$PVOTFMGPSUIF"NFSJDBT5SBOTBDUJPOTBOE$PSQPSBUF"GGBJSTHSPVQ

4DPUU.VSQIZ BHF XBTOBNFE1SFTJEFOU %VOLJO"NFSJDBTJO%FDFNCFS1SJPSUPIJTDVSSFOUBQQPJOUNFOU .S


.VSQIZTFSWFEBT$IJFG0QFSBUJOH0GGJDFS %VOLJO64GSPN+BOVBSZVOUJM%FDFNCFS BOEQSJPSUPUIBU .S
.VSQIZTFSWFEBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU 0QFSBUJPOT %VOLJO%POVUT64BOE$BOBEB.S.VSQIZKPJOFE%VOLJOc#SBOETJO
BOEQSFWJPVTMZTFSWFEBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE$IJFG4VQQMZ0GGJDFS.S.VSQIZcTQSJPSFYQFSJFODFJODMVEFT
ZFBSTPGHMPCBMNBOBHFNFOUDPOTVMUJOHXJUI"5,FBSOFZ.S.VSQIZIBTTFSWFEPOUIFCPBSEPGEJSFDUPSTPG0BUI$SBGU
1J[[B UIF/BUJPOBM$PGGFF"TTPDJBUJPOPG"NFSJDB UIF*OUFSOBUJPOBM'PPE4FSWJDF.BOVGBDUVSFST"TTPDJBUJPOBOEUIF/BUJPOBM
%$1 --$

,BSFO3BTLPQG BHF KPJOFE%VOLJOc#SBOETJOBOEDVSSFOUMZTFSWFTBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOUBOE$IJFG


$PNNVOJDBUJPOTBOE4VTUBJOBCJMJUZ0GGJDFS1SJPSUPKPJOJOH%VOLJOc#SBOET TIFTQFOUZFBSTBT4FOJPS7JDF1SFTJEFOU
$PSQPSBUF$PNNVOJDBUJPOTGPS#MPDLCVTUFS *OD4IFBMTPTFSWFEBTIFBEPGDPNNVOJDBUJPOTGPS&MFWFO *OD.T3BTLPQGJT
$P$IBJSPGUIF#PBSEPG%JSFDUPSTPGUIF%VOLJO+PZJO$IJMEIPPE'PVOEBUJPO


+PIO7BSVHIFTF BHF XBTOBNFE4FOJPS7JDF1SFTJEFOU *OUFSOBUJPOBMPG%VOLJOc#SBOETJO/PWFNCFS.S7BSVHIFTF
KPJOFE%VOLJOc#SBOETJOBOEQSJPSUPIJTDVSSFOUQPTJUJPO IFTFSWFEBT7JDF1SFTJEFOU *OUFSOBUJPOBMBOEQSJPSUPUIBU BT
7JDF1SFTJEFOU #BTLJO3PCCJOT*OUFSOBUJPOBM0QFSBUJPOTBOE.BOBHJOH%JSFDUPSPG#BTLJO3PCCJOT8PSMEXJEF

5IFSFNBJOJOHJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOPVSEFGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUGPSPVS"OOVBM
.FFUJOHPG4UPDLIPMEFST XIJDIXJMMCFGJMFEOPUMBUFSUIBOEBZTBGUFSUIFDMPTFPGPVSGJTDBMZFBSFOEFE%FDFNCFS 
UIFa%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUb
BOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZSFGFSFODF

*UFN &YFDVUJWF$PNQFOTBUJPO
5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ
SFGFSFODF

*UFN 4FDVSJUZ0XOFSTIJQPG$FSUBJO#FOFGJDJBM0XOFSTBOE.BOBHFNFOUBOE3FMBUFE4UPDLIPMEFS.BUUFST
5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ
SFGFSFODF

*UFN $FSUBJO3FMBUJPOTIJQTBOE3FMBUFE5SBOTBDUJPOT BOE%JSFDUPS*OEFQFOEFODF


5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ
SFGFSFODF

*UFN 1SJODJQBM"DDPVOUJOH'FFTBOE4FSWJDFT
5IFJOGPSNBUJPOSFRVJSFECZUIJTJUFNXJMMCFDPOUBJOFEJOUIF%FGJOJUJWF1SPYZ4UBUFNFOUBOEJTJODPSQPSBUFEIFSFJOCZ
SFGFSFODF


1"35*7

*UFN &YIJCJUT 'JOBODJBM4UBUFNFOU4DIFEVMFT

B
5IFGPMMPXJOHEPDVNFOUTBSFGJMFEBTQBSUPGUIJTSFQPSU

 'JOBODJBMTUBUFNFOUT"MMGJOBODJBMTUBUFNFOUTBSFJODMVEFEJO1BSU** *UFNPGUIJTSFQPSU

 'JOBODJBMTUBUFNFOUTDIFEVMFT"MMGJOBODJBMTUBUFNFOUTDIFEVMFTBSFPNJUUFECFDBVTFUIFZBSFOPUSFRVJSFEPSBSF
OPUBQQMJDBCMF PSUIFSFRVJSFEJOGPSNBUJPOJTQSPWJEFEJOUIFDPOTPMJEBUFEGJOBODJBMTUBUFNFOUTPSOPUFTEFTDSJCFE
JO*UFN B

BCPWF

 &YIJCJUT
&YIJCJU
/VNCFS &YIJCJU5JUMF

 'PSNPG4FDPOE3FTUBUFE$FSUJGJDBUFPG*ODPSQPSBUJPOPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD JODPSQPSBUFECZ


SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BT
BNFOEFEPO+VMZ 

 5IJSE"NFOEFEBOE3FTUBUFE#ZMBXTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU


UPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ


 %FTDSJQUJPOPG4FDVSJUJFT
 4QFDJNFO$PNNPO4UPDLDFSUJGJDBUFPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU
UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BTBNFOEFEPO+VMZ


 %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD GLB%VOLJOc#SBOET(SPVQ)PMEJOHT *OD


"NFOEFEBOE3FTUBUFE
&YFDVUJWF*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO
4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 

 'PSNPG0QUJPO"XBSEVOEFS&YFDVUJWF*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUP


UIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ


 'PSNPG3FTUSJDUFE4UPDL"XBSEVOEFS&YFDVUJWF*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU


UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO
.BZ 

 %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD"NFOEFE3FTUBUFE0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFE


CZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIF
XJUI4&$PO'FCSVBSZ 

 'PSNPG"NFOEFE0QUJPO"XBSEVOEFS0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODF


UP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO
'FCSVBSZ 

 'PSNPG"NFOEFE3FTUSJDUFE4UPDL6OJU"XBSEVOEFS0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO
JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P
 GJMFEUIFXJUI4&$PO'FCSVBSZ 

 %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU


UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ
 

 'PSNPG/PO4UBUVUPSZ4UPDL0QUJPO"HSFFNFOUVOEFSUIF0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO
JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P
 GJMFEUIFXJUI4&$PO'FCSVBSZ 

 'PSNPG3FTUSJDUFE4UPDL6OJU"HSFFNFOUVOEFSUIF0NOJCVT-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFE


CZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUI
UIF4&$PO'FCSVBSZ 

 'PSNPG1FSGPSNBODF4UPDL6OJU"HSFFNFOUVOEFSUIF-POH5FSN*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZ


SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIF
XJUI4&$PO'FCSVBSZ 


 %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD&NQMPZFF4UPDL1VSDIBTF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF
$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 

 %VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD"OOVBM.BOBHFNFOU*ODFOUJWF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU


UPUIF$PNQBOZcT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO"VHVTU


 "NFOEFEBOE3FTUBUFE%VOLJOc#SBOET *OD/PO2VBMJGJFE%FGFSSFE$PNQFOTBUJPO1MBO JODPSQPSBUFECZ


SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI
4&$PO'FCSVBSZ 

 &YFDVUJWF&NQMPZNFOU"HSFFNFOUCFUXFFOUIF$PNQBOZBOE%BWJE)PGGNBOOEBUFE+VMZ 


JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P
 GJMFEXJUIUIF4&$PO/PWFNCFS 

 0GGFS-FUUFSUP,BUIFSJOF+BTQPOEBUFE.BZ  JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF


$PNQBOZcT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO"VHVTU 

 0GGFS-FUUFSUP5POZ8FJTNBOEBUFE"VHVTU  JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF


$PNQBOZT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ 

 0GGFS-FUUFSUP8%BWJE.BOOEBUFE'FCSVBSZ 


 0GGFS-FUUFSUP+PIO-$MBSFEBUFE+VOF 
 0GGFS-FUUFSUP4DPUU.VSQIZEBUFE%FDFNCFS 

 'PSNPG/PO$PNQFUJUJPO/PO4PMJDJUBUJPO$POGJEFOUJBMJUZ"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU


UPUIF$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO
.BZ 

 'PSNPG#BTF*OEFOUVSFEBUFE+BOVBSZ CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS*TTVFS BOE


$JUJCBOL /" BT5SVTUFFBOE4FDVSJUJFT*OUFSNFEJBSZ JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF
$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO+BOVBSZ 

 'JSTU4VQQMFNFOUUPUIF#BTF*OEFOUVSFEBUFE0DUPCFS CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS


*TTVFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT$VSSFOU
3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO0DUPCFS 

 4FSJFT4VQQMFNFOUUP#BTF*OEFOUVSFEBUFE0DUPCFS CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT
.BTUFS*TTVFSPGUIF4FSJFTGJYFESBUFTFOJPSTFDVSFEOPUFT $MBTT" BOE4FSJFTWBSJBCMF
GVOEJOHTFOJPSOPUFT $MBTT" BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFFBOE4FSJFT4FDVSJUJFT*OUFSNFEJBSZ
JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P
 GJMFEXJUIUIF4&$PO0DUPCFS 

 'PSNPG(VBSBOUFFBOE$PMMBUFSBM"HSFFNFOUEBUFE+BOVBSZ BNPOH%#.BTUFS'JOBODF1BSFOU
--$ %#'SBODIJTJOH)PMEJOH$PNQBOZ--$ %#.FYJDBO'SBODIJTJOH--$ %%*1)PMEFS--$ #3*1
)PMEFS #36,'SBODIJTJOH--$ %VOLJOc%POVUT'SBODIJTJOH--$ #BTLJO3PCCJOT'SBODIJTJOH--$ %#
3FBM&TUBUF"TTFUT*--$ %#3FBM&TUBUF"TTFUT**--$ FBDIBTB(VBSBOUPS JOGBWPSPG$JUJCBOL /" BT
USVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P
 GJMFEXJUIUIF4&$PO+BOVBSZ 

 'PSNPG.BOBHFNFOU"HSFFNFOUEBUFE+BOVBSZ BNPOH%#.BTUFS'JOBODF %#.BTUFS'JOBODF


1BSFOU--$ DFSUBJOTVCTJEJBSJFTPG%#.BTUFS'JOBODF--$QBSUZUIFSFUP %VOLJOc#SBOET *OD BTNBOBHFS
%#"E'VOE"ENJOJTUSBUPS--$ %VOLJOc#SBOET 6,
-JNJUFE BT4VC.BOBHFST BOE$JUJCBOL /" BT
5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P
 GJMFEXJUIUIF4&$PO+BOVBSZ 

 .BOBHFNFOU"HSFFNFOU"NFOENFOUEBUFE0DUPCFS BNPOH%#.BTUFS'JOBODF %#.BTUFS


'JOBODF1BSFOU--$ DFSUBJOTVCTJEJBSJFTPG%#.BTUFS'JOBODF--$QBSUZUIFSFUP %VOLJOc#SBOET *OD BT
NBOBHFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT
$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO0DUPCFS 

 'PSNPG%JSFDUPSBOE0GGJDFS*OEFNOJGJDBUJPO"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF
$PNQBOZcT3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BTBNFOEFEPO+VOF 

 -FBTFCFUXFFO3PZBMM --$BOE%VOLJOc#SBOET *OD EBUFEBTPG%FDFNCFS  JODPSQPSBUFECZ


SFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIF
XJUI4&$PO'FCSVBSZ 


 'PSNPG#BTLJO3PCCJOT'SBODIJTF"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT
3FHJTUSBUJPO4UBUFNFOUPO'PSN4 'JMF/P BTBNFOEFEPO+VOF 

 'PSNPG%VOLJOc%POVUT'SBODIJTF"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT


"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO'FCSVBSZ 

 'PSNPG$PNCJOFE#BTLJO3PCCJOTBOE%VOLJOc%POVUT'SBODIJTF"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP


&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEUIFXJUI4&$PO
'FCSVBSZ 

 'PSNPG%VOLJOc%POVUT4UPSF%FWFMPQNFOU"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF


$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/Pf GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ 

 'PSNPG#BTLJO3PCCJOT4UPSF%FWFMPQNFOU"HSFFNFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF


$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN, 'JMF/Pf GJMFEXJUIUIF4&$PO'FCSVBSZ 

 'PSNPG3FTUSJDUFE4UPDL6OJU"XBSE"HSFFNFOUGPS%BWJE)PGGNBOO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJU


UPUIF$PNQBOZT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO
/PWFNCFS 

 'PSNPG1FSGPSNBODF4UPDL6OJU"XBSE"HSFFNFOUGPS%BWJE)PGGNBOO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP


&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO
/PWFNCFS 

 4FQBSBUJPO"HSFFNFOUCFUXFFOUIF$PNQBOZBOE5POZ8FJTNBO EBUFE0DUPCFS 


 %VOLJO#SBOET(SPVQ *OD&YFDVUJWF$IBOHFJO$POUSPM4FWFSBODF1MBO JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP
&YIJCJUUPUIF$PNQBOZT2VBSUFSMZ3FQPSUPO'PSN2 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO
/PWFNCFS 

 $MBTT"/PUF1VSDIBTF"HSFFNFOUEBUFE"QSJM BNPOH%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS*TTVFS


%#.BTUFS'JOBODF1BSFOU--$ %#'SBODIJTJOH)PMEJOH$PNQBOZ--$ %#.FYJDBO'SBODIJTJOH--$
%%*1)PMEFS--$ #3*1)PMEFS #36,'SBODIJTJOH--$ %VOLJOc%POVUT'SBODIJTJOH--$ #BTLJO
3PCCJOT'SBODIJTJOH--$ %#3FBM&TUBUF"TTFUT*--$ %#3FBM&TUBUF"TTFUT**--$ FBDIBT(VBSBOUPS
%VOLJOc#SBOET *OD BTNBOBHFS DFSUBJODPOEVJUJOWFTUPST GJOBODJBMJOTUJUVUJPOTBOEGVOEJOHBHFOUT BOE
$PhQFSBUJFWF3BCPCBOL 6" /FX:PSL#SBODI BTQSPWJEFSPGMFUUFSTPGDSFEJU BTTXJOHMJOFMFOEFSBOEBT
BENJOJTUSBUJWFBHFOU JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN
, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 

 .BOBHFNFOU"HSFFNFOU"NFOENFOUEBUFE"QSJM BNPOH%#.BTUFS'JOBODF %#.BTUFS'JOBODF


1BSFOU--$ DFSUBJOTVCTJEJBSJFTPG%#.BTUFS'JOBODF--$QBSUZUIFSFUP %VOLJOc#SBOET *OD BTNBOBHFS
BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSU
PO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 

 4FSJFT4VQQMFNFOUUP#BTF*OEFOUVSFEBUFE"QSJM CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT


.BTUFS*TTVFSPGUIF4FSJFTGJYFESBUFTFOJPSTFDVSFEOPUFT $MBTT" BOE4FSJFTWBSJBCMF
GVOEJOHTFOJPSOPUFT $MBTT" BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFFBOE4FSJFT4FDVSJUJFT*OUFSNFEJBSZ
JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P
 GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 

 4FDPOE4VQQMFNFOUUPUIF#BTF*OEFOUVSFEBUFE"QSJM CFUXFFO%#.BTUFS'JOBODF--$ BT.BTUFS


*TTVFS BOE$JUJCBOL /" BT5SVTUFF JODPSQPSBUFECZSFGFSFODFUP&YIJCJUUPUIF$PNQBOZcT$VSSFOU
3FQPSUPO'PSN, 'JMF/P GJMFEXJUIUIF4&$PO.BZ 

 4VCTJEJBSJFTPG%VOLJOc#SBOET(SPVQ *OD


 $POTFOUPG,1.(--1
 $FSUJGJDBUJPOQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPGCZ$IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS
 $FSUJGJDBUJPOQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPGCZ$IJFG'JOBODJBM0GGJDFS
 $FSUJGJDBUJPOPGQFSJPEJDGJOBODJBMSFQPSUQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPG
 $FSUJGJDBUJPOPGQFSJPEJDGJOBODJBMSFQPSUQVSTVBOUUP4FDUJPOPG4BSCBOFT0YMFZ"DUPG
 5IFGPMMPXJOHGJOBODJBMJOGPSNBUJPOGSPNUIF$PNQBOZcT"OOVBM3FQPSUPO'PSN,GPSUIFGJTDBMZFBS
FOEFE%FDFNCFS  GPSNBUUFEJO&YUFOTJCMF#VTJOFTT3FQPSUJOH-BOHVBHF  J
UIF$POTPMJEBUFE
#BMBODF4IFFUT  JJ
UIF$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG0QFSBUJPOT  JJJ
UIF$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG
$PNQSFIFOTJWF*ODPNF  JW
UIF$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG4UPDLIPMEFSTc&RVJUZ %FGJDJU
 W
UIF
$POTPMJEBUFE4UBUFNFOUTPG$BTI'MPXT BOE WJ
UIF/PUFTUPUIF$POTPMJEBUFE'JOBODJBM4UBUFNFOUT


 $PWFS1BHF*OUFSBDUJWF%BUB'JMF FNCFEEFEXJUIJOUIF*OMJOF9#3-EPDVNFOU

.BOBHFNFOUDPOUSBDUPSDPNQFOTBUPSZQMBOPSBSSBOHFNFOU

*UFN 'PSN,4VNNBSZ
/POF


4*(/"563&4

1VSTVBOUUPUIFSFRVJSFNFOUTPG4FDUJPOPS E
PGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG UIFSFHJTUSBOUIBTEVMZ
DBVTFEUIJTSFQPSUUPCFTJHOFEPOJUTCFIBMGCZUIFVOEFSTJHOFE UIFSFVOUPEVMZBVUIPSJ[FE

%BUF'FCSVBSZ 
%6/,*/c#3"/%4(3061 */$
#Z T%BWJE)PGGNBOO
/BNF %BWJE)PGGNBOO
5JUMF $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS

1VSTVBOUUPUIFSFRVJSFNFOUTPGUIF4FDVSJUJFT&YDIBOHF"DUPG UIJTSFQPSUIBTCFFOTJHOFECFMPXCZUIFGPMMPXJOH
QFSTPOTPOCFIBMGPGUIF3FHJTUSBOUBOEJOUIFDBQBDJUJFTBOEPOUIFEBUFTJOEJDBUFE
4JHOBUVSF 5JUMF %BUF

T%BWJE)PGGNBOO $IJFG&YFDVUJWF0GGJDFS 1SJODJQBM&YFDVUJWF 'FCSVBSZ 


0GGJDFS

%BWJE)PGGNBOO
T,BUIFSJOF+BTQPO $IJFG'JOBODJBM0GGJDFS 1SJODJQBM'JOBODJBMBOE 'FCSVBSZ 
"DDPVOUJOH0GGJDFS

,BUIFSJOF+BTQPO
T/JHFM5SBWJT /PO&YFDVUJWF$IBJSNBO%JSFDUPS 'FCSVBSZ 
/JHFM5SBWJT
T3BVM"MWBSF[ %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
3BVM"MWBSF[
T*SFOF$IBOH#SJUU %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
*SFOF$IBOH#SJUU
T"OUIPOZ%J/PWJ %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
"OUIPOZ%J/PWJ
T.JDIBFM)JOFT %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
.JDIBFM)JOFT
T.BSL/VOOFMMZ %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
.BSL/VOOFMMZ
T$BSM4QBSLT %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
$BSM4QBSLT
T-JOEB#PGG %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
-JOEB#PGG
T3PMBOE4NJUI %JSFDUPS 'FCSVBSZ 
3PMBOE4NJUI
DUNKIN’ BRANDS GROUP, INC. 130 ROYALL STREET CANTON, MA 02021

You might also like