Name: 

 Class:   Date: 

sample test3 questions

Indicate the answer choice that best completes the statement or answers the question.
       1. Suppose that you respond to an income tax increase by giving more money to charity (which is tax
deductible). This is an example of:
a. reporting effect.
b. income exclusion effect.
c. compliance effect.
d. direct effect.

       2. Assume that two people have the same income. Under the U.S. tax code, someone who chooses to save
some income to consume more later is taxed _____ than someone who chooses to spend all of the income
now, which is _____.
a. more; efficient
b. more; inefficient
c. more; vertically inequitable
d. less; inefficient

       3. If the tax rate on income is given by t and the wage is given by w, what is the after-tax wage?
a. w – t
b. w – t + 1
c. w(t – 1)
d. w(1 – t)

       4. If the penalties associated with tax evasion are increased and the risk of being caught evading taxes increases,
which of the following statements is TRUE, other things held constant?
a. The marginal cost of evading taxes is decreased for any given level of unreported income.
b. The marginal cost of evading taxes is increased for any given level of unreported income.
c. More tax evasion occurs.
d. The two changes cancel each other out, so there is no change in tax evasion.

       5. Andrew wants to withdraw $1,000 from his Individual Retirement Account (IRA) this year to cover an
unexpected medical expense. Which of the following is true regarding this withdrawal?
a. He will not be able to withdraw money from his IRA for any reason.
b. He will have to forfeit all interest earned on any monies deposited into his IRA.
c. He will have to pay a 10% penalty.
d. He will have to pay only the regular income taxes on his withdrawal.

Copyright Macmillan Learning. Powered by Cognero. Page 1

Name:   Class:   Date: 

sample test3 questions

       6. If the tax rate on income is given by t and the wage is given by w, what is the slope of the budget constraint?
a. –w + t
b. w – t + 1
c. w(t – 1)
d. w(1 – t)

       7. A consumption tax levied on the increase in the value of a good at each stage of production is called a(n):
a. expenditure tax.
b. cash-flow tax.
c. flat tax.
d. value-added tax.

       8. An individual's savings is defined as the difference between:
a. current income and current consumption.
b. cumulative income and cumulative consumption to the present time, EXCLUDING interest gained or
lost over that time.
c. cumulative income and cumulative consumption to the present time, INCLUDING interest gained or
lost over that time.
d. lifetime spending and lifetime income.

       9. Assume that the nominal rate of interest is 10% and that the inflation rate is 10%. The real rate of interest:
a. cannot be determined from the given information.
b. is 0%.
c. is 10%.
d. is 20%.

       10. Suppose that in the first period, a woman works, earns income Y, and saves S of the income. In the second
period, the woman consumes her savings plus whatever interest it earned (r is the interest rate). How much
does the woman consume in the first period?
a. Y
b. 2Y – S
c. Y – S
d. Y(1 + r)

Copyright Macmillan Learning. Powered by Cognero. Page 2

Name:   Class:   Date: 

sample test3 questions

       11. Suppose that in the first period, a woman works, earns income Y, and saves S of the income. In the second
period, the woman does not work and consumes her savings plus whatever interest it earned (r is the interest
rate). How much does the woman consume in the second period if S = 0?
a. 0
b. Y – S
c. Y + S
d. Y(1 + r)

       12. If the payroll tax were increased, the empirical evidence suggests that:
a. secondary earners would work more.
b. primary earners would work more.
c. secondary earners would change their hours worked more than would primary earners.
d. primary earners would change their hours worked more than would secondary earners.

       13. Suppose the government were to eliminate taxes on interest from savings. According to economic theory,
individuals:
a. will definitely save more.
b. might save more or less.
c. will definitely save less.
d. will definitely save the same amount as before.

       14. A sales tax is a tax on _____; a payroll tax is a tax on _____.
a. capital gains; income
b. consumption; consumption
c. consumption; income
d. income; income

       15. Suppose that, as a result of an income tax rate increase, you pay more tax on the same amount of income.
This is an example of which channel through which tax rate changes can change tax revenues?
a. reporting effect
b. income exclusion effect
c. compliance effect
d. direct effect

Copyright Macmillan Learning. Powered by Cognero. Page 3

Name:   Class:   Date: 

sample test3 questions

Answer Key

1. b
2. b
3. d
4. b
5. c
6. c
7. d
8. a
9. b
10. c
11. a
12. c
13. b
14. c
15. d

Copyright Macmillan Learning. Powered by Cognero. Page 4