23/09/2020

General topics of finance

Q: 1) What is Financial Distress and

How to get rid of it?

Financial  Distress  faced  by various  organizations. 

Some  organizations  couldn’t  survive  that  &  that 
led  to  their  insolvency, while  others  came  up 
with  some other  source  of  finance  &  somehow 
managed  to 
survive. 
Let  us  first  study  about  what  is  Financial 
Distress; 
how  it  leads  to  insolvency  &  then  let us  learn 
about  some  sources  of  financing  apart  from  the 
traditional  modes  of  Equity  & 

Debt. FINANCIAL  DISTRESS  &  INSOLVENCY:

If  cash  inflows  are  inadequate,  the  firm  will 
face 
difficulties  in  the  payment  of  interest and 
repayment 

1
[Author]
of  principal.  If  the  situation  continues  for  a 
long 
time,  there  might  come  a  day when the  firm 
would  face  pressure  from  creditors  for 
payments.  The  firm would  find  itself  in  a  tight 
spot.  Investors  would 
not  invest  further. 
Creditors would  recall  their  loans. 
Capital  market  would  heavily  discount  its 
securities. 
Thus,  the  firm would  find  itself  in  a  situation 
called  distress. 
Generally,  insolvency  occurs subsequent  to  a 
period  of  financial  distress. Many  a  times, if 
financial  distress  is  identified  in 
time  adremedial  action  is  taken,  possibility  of 
insolvency  can be  completely  avoided.  Insolvency 
by  contrast,  is  a  decision  which  the  business 
chooses 
to  take  to  relieve  itself from  excess  debt  burden. 
It  is  a  decision  where  the  firm  decides  to  sell 
its  assets  to  discharge  its obligations  to  outsiders 
at 
prices  below  their  economic  values  i.e.,  resort  to 
2
[Author]
distress  sale. 
So when the  sale  proceeds  are  inadequate  to 
meet  the  outside  liabilities,  the  firm  is  said  to 
have failed  or  become  bankrupt  and  after  due 
processes  of  law  are  gone  through,  it  might 
turn  out to  be 
an  insolvent.

SOME NEW FINACIAL INSTRUMENTS: Apart 
from  the  traditional  debt  &  equity  financing, 
there  are  other  ways  too  through  which 
the organizations  can  raise  funds.  Let  us 
understand  a  few  new  &  emerging  financial 
instruments.
• OPTION BONDS: This  instrument  covers  those 
cumulative  and  non‐cumulative  bonds  where 
interest  is  payable  on maturity  or  periodically 
and  redemption  premium  is  offered  to  attract 
investors. 
• DUAL CONVERTIBLE BONDS: A dual 
convertible  bond  is  convertible  into  equity 
shares  or  fixed  interest  rate 
debentures/ preference  shares  at  the  option  of 
the  lender.  The  fixed  interest  rate  debenture 
may  have  certain additional  features  including 
higher  rate  of  interest  distinct  from  the  original 
debt  instrument 

3
[Author]
• DEEP DISCOUNT BONDS:
Industrial Development Bank of Pakistan  and 
Small medium enterprises  had  issued  this 
instrument. 
For  a  deep  discount  price  of  Rs. 2,700/‐  in  IDBP
the investor  got  a  bond  with  the  face  value  of 
Rs. 1,00,000/‐. 
The  bond  appreciates  to  its  face  value over  the 
maturity  period  of  25  years.  Alternatively,  the 
investor  can  withdraw  from  the investment 
periodically  after  5  years. 
The  deep  discount  bond  is  considered  a  safe, 
solid  and liquid  instrument. 
• COMMERCIAL PAPER: It  is  a  short  term 
money  market  instrument.  It  is  kind  of  an 
unsecured  promissory  note. 
Its maturity  period  is  between  3  –  6  months. 
It  is  readily  used  to  arrange  funds  for  a  shorter
term. 
• FACTORING: It  is  a  technique  in  which  the 
financial  intermediary bears  the  credit  risk  for 
collection  of  debts from 
debts. 

4
[Author]
• FORFAITING: It  is  a  technique  in  which  the 
Forfaitor  discounts 
an  export  bill  &  pays  ready  cash  to 
the exporter. 
It  is  similar  to  discounting  of  a  Bill,  except  for 
one  condition;  here  the  bill  is  always  an Export 
Bill. 
By  resorting  to  any  of  the  modes  mentioned 
above funds  can  be  raised  by  the  organizations. 

THE END

References:
1)Fundamentals of Financial Management by
James C. Van Horne John M. Wachowicz
2) https://www.google.com

3) https://www.linkedIn.com

4) https://www.dawn.com

5
[Author]