Professional Documents
Culture Documents
محاضرات اقتصاد كلي 2 قسم المالية و المحاسبة عزوز
محاضرات اقتصاد كلي 2 قسم المالية و المحاسبة عزوز
املحور ألاول
2
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
أ /عدم ارتباط خطط االدخار بخطط االستثمار :ترفض النظرية قانون ساي بتشكيكها يف مقدرة سعر
الفائدة على حتقيق التزامن بني خطط القطاع العائلية فيما يتعلق باالدخار مع خطط قطاع رجال األعمال
فيما يتعلق باالستثمار .فبينما كان الكالسيك يعتقدون بأن زيادة االدخار يرتتب عليها زيادة يف االستثمارات
املقدمة من رجال األعمال ،فإن النظرية احلديثة تقول بأن ادخار أكثر معناه استهالك أقل وبالتايل طلب أقل
على خمتلف السلع واخلدمات املقدمة .فكيف نتوقع أن يتوسع رجال األعمال يف استثماراهتم يف الوقت الذي
ينكمش فيه الطلب على املنتجات؟ كما تؤكد النظرية احلديثة هذه الفكرة بقوهلا أن كال من اإلدخار
واالستثمار يتمان بواسطة فريقني خمتلفني ولدوافع خمتلفة .فدوافع االدخار (شراء سلعة يف املستقبل ،االحتياط
ألي ظروف طارئة ،لضمان مستقبل األبناء ،حباً يف املال ..إخل) .ختتلف متاماً عن دوافع االستثمار (حتقيق
الربح).
ب /سعر الفائدة :إن سعر الفائدة رغم تأثريه على قرارات املستثمرين إال أنه ليس العامل الوحيد أو
األكثر أمهية ،فالعامل احلاسم هنا هو معدل الربح الذي يتوقعه رجال األعمال .ففي حاالت الركود وتشاؤم
رجال األعمال حول املبيعات واألرباح تكون أسعار الفائدة منخفضة ،ولكن هذا االخنفاض ال يشجع رجال
األعمال على زيادة استثماراهتم ،اضافة اىل أن سعر الفائدة ظاهرة نقدية ويتحدد مستواه يف السوق النقدية
بتقاطع منحىن العرض مبنحىن الطلب على النقد.
3
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
ج /معارضة فكرة مرونة األجور و األسعار :تنكر النظرية احلديثة وجود مرونة يف األسعار و األجور
بالدرجة اليت ميكن معها ضمان العودة إىل التوظف الكامل و ذلك على أثر حدوث اخنفاض يف االنفاق
الكلي هو أمر صعب حدوثه نظرا لقابليتها لالرتفاع ومقاومتها ألي اخنفاض .فنظام األسعار يف ظل النظام
االقتصادي الرأمسايل احلديث مل يعد نظام منافسة تامة بل أصبح نظاماً مشوهاً بعدم كمال السوق ومقيداً
بعقبات عملية و سياسة تعمل على عدم حتقيق مرونة األسعار واألجور .فهناك منتجون يتمتعون بسيطرة
احتكارية على أسواق أهم السلع و لن يسمحوا باخنفاض أسعار منتجاهتم عند اخنفاض الطلب ،كما أنه يف
أسواق العمل جند نقابات العمال القوية تعارض االجتاه حنو ختفيض األجور .وحىت وإن فرض وجود مرونة يف
األجور واألسعار عند اخنفاض اإلنفاق الكلي فإنه من املشكوك فيه أن يؤدي هذا االخنفاض إىل اخنفاض
األسعار واألجور نتيجة الخنفاض الدخول النقدية.
ثانيا :دوال -االستهالك ،االدخار ،االستثمار:
االقتصادي "كينز" هو أول من أشار إىل أن اإلنفاق االستهالكي يعتمد بصورة أساسية على مستوى الدخل،
كما أشار إىل أن اإلنفاق االستهالكي يتجه للزيادة مع كل زيادة يف الدخل ،حبيث تكون زيادة االستهالك أقل
من إمجايل الزيادة يف الدخل طاملا أن هناك جزء من الدخل يوجه لالدخار.
أ /دالة االستهالك :تعرف دالة االستهالك على أهنا العالقة بني االستهالك املتوقع عند مستويات الدخل املتاح،
وختضع هذه العالقة اىل ما يسمى بالقانون السيكولوجي لكينز(النفسي) ،و الذي ينص على أن" االفراد مييلون
اىل زيادة استهالكهم كلما زاد دخلهم و لكن بنسبة أقل من نسبة زيادة دخلهم" وذلك حبك وجود االدخار
واإلشباع.
وهذه العالقة بني الدخل واالستهالك هي عالقة خطية موجبة أي كلما زاد الدخل زاد االستهالك وعليه ميكن
كتابة دالة االستهالك كما يلي:
بحيث:
C دالة االستهالك الكينزية
بحيث:
عن C0 املستقلاالستهالك
Y الدخل لوطين
الدخل
Tx ضرائب على الدخل
C1 امليل احلدي لالستهالك
R املدفوعات التحويلية
Yd الدخل املتاح
4
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
-1الميل الحدي لالستهالك :هو عبارة عن التغري يف االستهالك الناتج عن التغري يف الدخل ،ويكتب وفق
العالقة التالية:
بحيث:
MPC امليل احلدي لالستهالك
c التغري يف االستهالك
y التغري يف الدخل
C1 امليل احلدي لالستهالك
-2الميل المتوسط لالستهالك :وهو عبارة عن ذلك اجلزء من الدخل املنفق على االستهالك ،وميكن التعبري
عن امليل املتوسط رياضيا كما يلي:
بحيث:
APC امليل املتوسط لالستهالك
C التغري يف االستهالك
Y
التغري يف الدخل
® مالحظة:
. امليل احلدي لالستهالك أقل من امليل املتوسط لالستهالك
. امليل احلدي لالستهالك مقدار موجب وحمصور بني الصفر و الواحد
امليل املتوسط لالستهالك يتناقص مع كل زيادة يف الدخل.
امليل احلدي لالستهالك ثابت على طول دالة االستهالك ألهنا دالة خطية.
5
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
ألهنا دالة خطية موجبة ،بينما املنطقة الواقعة حتت نقطة انطالق املنحىن تعرب عن مقدار االستهالك املستقل عن
الدخل.
عوامل قصيرة األجل :وهي العوامل اليت ميكن أن يظهر أثرها يف فرتة قصرية نسبيا ،وهذه العوامل هي:
-مستوى األسعار :يعترب مستوى األسعار من العوامل املؤثرة على حجم االستهالك ،وإذا أخذنا األمر ببساطة
و بصفة مبدئية فإن زيادة األسعار تؤدي إىل ختفيض الفرد الستهالكه .هذا من الناحية املنطقية ،و لكن التحليل
االقتصادي يرى غري ذلك أيضاً ،فلو ارتفعت األسعار بنسبة معينة وارتفعت الدخول بنفس النسبة فإن الدخول
احلقيقية لن تتغري و بالتايل يبقى االستهالك كما هو و ال يتغري .هذا ونشري هنا إىل ما يعرف خبداع النقود والذي
حيدث عندما ينظر األفراد إىل ارتفاع دخوهلم النقدية دون النظر إىل ارتفاع األسعار فيزيدون من استهالكهم حتت
تأثري وهم النقود رغم أن دخلهم احلقيقي مل يرتفع.
-توقعات المستهلكين بالنسبة األسعار والدخل :فإذا توقع األفراد ارتفاع األسعار يف املستقبل فإهنم سيزيدون
من استهالكهم احلاضر على حساب االستهالك املستقبلي ،والعكس إذا توقع األفراد اخنفاض األسعار يف
املستقبل فإهنم سيؤجلون استهالكهم احلايل للمستقبل فينخفض االستهالك ،أما بالنسبة لتوقعات تغري الدخل،
فإن توقع األفراد ارتفاع دخوهلم يؤدي إىل زيادة االستهالك والعكس بالعكس.
-األذواق :ختتلف أذواق األفراد اختالفا متبايناً ،فأذواق املستهلكني تعمل على الـتأثري يف النمط االستهالكي
املتبع.
-الضرائب :تؤثر السياسة الضريبية للدولة على االستهالك ومن مث على االدخار ،حيث تعترب الضرائب
استخدام غري إنفاقي للدخل فيشار إليها باالدخار احلكومي(أو االدخار العام) ،حيث أن زيادة الضرائب تعمل
على ختفيض االستهالك وزيادة االدخار والعكس حيدث عندما تنخفض الضرائب.
-رصيد األصول المالية السائلة :كلما كانت االصول واألرصدة املالية (سندات ،أسهم ،ودائع بنكية)...
قابلة للتحويل إىل سيولة بسهولة كلما أدى ذلك إىل رغبة االفراد يف االستهالك.
عوامل طويلة األجل :وهي عوامل يظهر أثرها بعد فرتة طويلة ومنها مايلي:
-العوامل االجتماعية :هناك عوامل اجتماعية كالعمر واحلالة االجتماعية واملستوى التعليمي والثقايف والبيئة اليت
يعيش فيها اإلنسان ،كلها عوامل تؤثر على حجم االستهالك .فبالنسبة للعمر ،جند أن الدخل الفردي ودخل
األسرة يأخذان يف النمو منذ الشباب وحىت منتصف العمر ،مث يبدأن بالتناقص يف سن الشيخوخة ،وتأخذ نسبة
الدخل املدخرة نفس النمط حيث يزيد االدخار يف سن الشباب ويصل إىل قمته يف منتصف العمر مث تتناقص.
6
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
وهذا يدل على أن اجلزء األكرب من االستهالك يكون يف سن الشباب وسن الشيخوخة ،واجلزء األقل منه يكون
يف منتصف العمر.
-نمط توزيع الدخل بين أفراد المجتمع :تستهلك الطبقات الفقرية اجلزء األكرب من دخلها ،وادخارها غالباً ما
يكون منخفض نسبياً بسبب اخنفاض مستويات دخلها .أما الطبقات الغنية فارتفاع دخوهلا يسمح هلا باستهالك
نسبة أقل من دخلها وادخار نسبة أكرب منه .فامليل احلدي لالستهالك يرتفع لدى الفقراء عنه لدى األغنياء.
ولذلك فكلما كان توزيع الدخل يف صاحل الطبقات الفقرية كلما زادت نسبة ما يوجه لالستهالك واخنفضت نسبة
ما يوجه لالدخار من الدخل والعكس بالعكس.
-الثروة :إن حصول الفرد على ثروة مفاجئة كاألرث مثالً من شأنه زيادة استهالكه ،حماوالً إشباع سلع كان
يتطلع الستهالكها من قبل ،مث بعد فرتة يعتاد على منط استهالكي معني فيثبت االستهالك نوعاً ما وقد يبدأ يف
زيادة مدخراته.
-سعر الفائدة :فارتفاع سعر الفائدة يدفع األفراد إىل زيادة االدخار و التقليل من االستهالك والعكس.
ب /دالة االدخار :يعرف االدخار بأنه ذلك اجلزء من الدخل الذي مل ينفق Yd=S+C
على االستهالك وعلى هذا األساس ميكن استخراج دالة االدخار من دالة S=yd-c
C=c0+c1yd االستهالك على النحو التايل:
S=yd- c0-c1yd
S=yd(1-c1)-c0
S=-c0+(1-c1)yd
-1الميل الحدي لالدخار :هو التغري يف االدخار الناتج عن التغري يف الدخل ويكتب وفق العالقة التالية:
-2الميل المتوسط لالدخار :وهو عبارة عن ذلك اجلزء من الدخل غري املنفق على االستهالك ،ويطلق عليه
االدخار، معدل
ويكتب رياضيا:
7
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
® مالحظة:
. امليل احلدي لالستهالك وامليل احلدي لالدخار يساوي الواحد
. امليل احلدي لالدخار أكرب من امليل املتوسط لالدخار
امليل املتوسط لالدخار يتزايد مع كل زيادة يف الدخل.
امليل احلدي لالدخار ثابت على طول دالة االستهالك ألهنا دالة خطية.
. امليل املتوسط لالدخار و امليل املتوسط لالستهالك يساوي الواحد
-3التمثيل البياني لدالة االدخار و االستهالك :ميكن رسم دالة االستهالك واالدخار يف معلم واحد كمايلي:
ج /دالة االستثمار :هو االنفاق الذي يتم بواسطة املنتجني و رجال األعمال ويؤدي إىل زيادة القدرة اإلنتاجية
لالقتصاد الوطين ،وبصفة عامة يتضمن:
فاإلنفاق االستثماري ال يشمل حتويل االصول الورقية مثل االسهم و السندات ألنه جمرد حتويل ألصل موجود ،أو
االصول امللموسة املستعملة ،وكذلك احلال بال نسبة إلعادة بيع أي أصل مستعمل ،حيث أن االستثمار هو تشييد
وتصنيع أصل رأمسايل جديد يدر عائد ،وعادة ما يقصد باإلنفاق االستثماري مستوى االستثمار االمجايل وليس
الصايف حيث أن:
8
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
-1محددات االستثمار:
-التقدم الفني والتكنولوجي :فهو يعمل على زيادة االرباح واخنفاض التكاليف مما يؤدي اىل زيادة
االستثمارات.
-سعر الفائدة :فالفائدة هي التكلفة اليت يتحملها املستثمر للحصول على رأس املال النقدي الالزم لشراء
رأس املال احلقيقي ،وعليه كلما كان سعر الفائدة مرتفع كلما اخنفضت االرباح االمر الذي يؤدي اىل اخنفاض
االستثمار و العكس صحيح.
-السياسات االقتصادية :تؤثر السياسة االقتصادية على االستثمارات من خالل االنفاق احلكومي
والضرائب وغريها ،فقد تكون السياسة احلكومية ضد االستثمارات اخلاصة وقد يكون العكس.
-رصيد السلع الرأسمالية :فكلما توافر رصيد كبري من السلع الرأمسالية كلما متلكت املؤسسات رصيد
أكرب من الطاقة االنتاجية.
-التوقعات :ترتبط ا لتوقعات حبالة االقتصاد فإذا كان يف حالة جيدة يؤدي ذلك إىل تفاؤل رجال االعمال
حول املستقبل فيزيدوا من استثماراهتم اجلديدة والعكس.
-الكفاية الحدية لرأس المال :وهي سعر اخلصم الذي جيعل ايرادات االصل الرامسايل بعد خصم مجيع
التكاليف ماعدا سعر الفائدة املدفوعة وتكلفة إهتالك رأس املال مساوية لتكلفته(سعر العرض) ،فإذا كان
معدل الربح أكرب من سعر العرض فإن املشروع يعترب مربح ويستلزم االمر مزيد من االستثمار والعكس
صحيح.
-الدخل الوطني :يذهب بعض االقتصاديني الكينزيني إىل أن الدخل الوطين قد يكون من ضمن أقوى
احملددات يف بعض األحيان.
يعترب االستثمار اخلاص قطاع مستقل عن تغريات الدخل و الناتج حيث حتدده عوامل خارجية كالربح
وسعر الفائدة ويسميه كينز االستثمار املستقل :
9
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
االستثمار I
I0
I=I0
الدخل Y
يتحقق التوازن عند تقاطع منحىن الطلب الكلي مع منحىن العرض الكلي ،وعليه البد من توضيح مكونات
كل منهما حسب النموذج الكينزي البسيط:
أ /الطلب الكلي :يتكون منوذج كينز البسيط من عنصرين مها االنفاق االستهالكي واإلنفاق االستثماري،
ميكن كتابة عبارة الطلب الكلي ومنه
التمثيل البياين هلها كما يلي: مع
DG=c+I
DG=C+I I/c
c=c0+c1yd
c0+I0
c0
الدخل y
ب /العرض الكلي :العرض الكلي حسب النموذج الكينزي البسيط هو عبارة عن املستويات املختلفة و
املرغوبة و املمكن انتاجها ،مبعىن آخر اذا توقع اجملتمع أنه سيبيع ما قيمته 611مليون دج فإنه سينتج ما
قيمته 611مليون دج ،وهكذا نستنتج من ذلك أن خط 541ميثل العرض الكلي عكس الكالسيك الذين
يفرتضون ثبات العرض الكلي ألن االقتصاد وصل إىل مرحلة التشغيل التام.
10
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
C
OG
450
الدخل y
Y=C+I
I=I0
C=c0+c1y
Y= c0+c1y +I0
Y(1-c1)=c0+I0 بينما يف حالة االستثمار تابع للدخل الوطين تصبح معادلة الدخل التوازين
Y=C+I كما يلي:
I=I0 +dy
C=c0+c1y
Y= c0+c1y +I0 +dy
Y(1-c1 -d)=c0+I0
11
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
هـ /تحديد دخل التوازن في اقتصاد ذو قطاعين بيانيا :ميكن متثيل دخل التوازن بيانيا بطريقتني كما يلي:
S=-c0+(1-c1)yd
DG=c+I
I=I0
I0 c0+I0
450
ye الدخل
ye الدخل y
-c0
12
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
المطلوب:
13
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
-ميكن حتديد الدخل التوازين من اجلدول عند تساوي االستثمار مع االدخار I=Sأو عند تساوي الدخل
مع الطلب الكلي :Y=DG
-حتديد الدخل التوازين جربيا بطريقة الطلب
الكلي = العرض الكلي
ميكن للقطاع احلكومي أن يؤثر يف النشاط االقتصادي بأساليب متعددة أمهها ما يلي:
-االنفاق الحكومي :يتكون مما تنفقه احلكومة لقاء احلصول على السلع و اخلدمات ونرمز له بالرمز "."G
ويتمثل يف جمموع النفقات اليت تقوم احلكومة أو إحدى هيئاهتا مقابل احلصول على السلع و اخلدمات حيث
G = Go
أي أن االنفاق احلكومي يساوي مقدار مايل معني ) أي أن اإلنفاق احلكومي هو متغري مستقل عن الدخل
ألنه خيضع العتبارات سياسية أكثر منها اقتصادية).
-الضرائب :ومتثل ما تستلمه احلكومة من االفراد و املؤسسات بدون أي مقابل ونرمز له بالرمز "، "T
وميكن أن تكون يف إحدى الصيغتني التاليتني:
14
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
بحيث:
T إمجايل الضرائب
T0 الضرائب املستقلة عن الدخل
t امليل احلدي للضرائب
ty الضريبة املرتبطة بالدخل
-التحويالت الحكومية:وتتكون مما تدفعه احلكومة لألفراد بدون أي مقابل وهبذا املعىن تصبح التحويالت
احلكومية الطرف املقابل للضرائب ،ورمزها ."R" :وعادة تعطى دالة التحويالت بالصيغة املستقلة عن
الدخلR=R0 :
مالحظة :عند إدخال القطاع احلكومي إىل النموذج السابق يصبح االستهالك مرتبطا بالدخل املتاح
Ydوليس بالدخل الوطين Yكما يف النموذج السابق ويتم حساب الدخل املتاح كما يلي:
Yd = Y – T+R
)C= C0+c1 (y-T+R
-تحديد الدخل التوازني :
-حالة الضرائب مستقلة عن الدخل T=To
الكتابة الرياضية اسم الدالة
Y=C+I+G دالة التوازن
C=C0+C1yd دالة االستهالك
I=I0 دالة االستثمار
G=G0 دالة االنفاق احلكومي
R=R0 دالة التحويالت احلكومية
T=T0 دالة الضرائب
Y=C+I+G
Y=c0+c1yd+I0+G0
Y=c0+ c1 (y-To+R0)+I0+G0
15
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
I+G+R =S+T
بينما يف حالة دالة الضرائب تابعة للدخل الوطين تصبح معادلة الدخل التوازين بطريقة التسربات =
التدفقات كما يلي( :استخرج العالقة)؟.
مثال :من املثال السابق وبافرتاض وجود ثالث قطاعات واملطلوب اجياد:
16
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
افرتضنا يف التحليل السابق أن االقتصاد مغلق عن العامل اخلارجي ومبا أنه ال يوجد يف العامل بلد يستطيع أن
ينغلق على نفسه ويكتفي بإنتاجه ،لذا سنأخذ بالفرضية القائلة بأن الصفقات االقتصادية الدولية تتفاعل مع
مستويات الدخل والتشغيل يف االقتصاد الداخلي للبلد ،وهذه الصفقات تتضمن صفقات التصدير وصفقات
االسترياد ،وسنوضح تأثري هذه النفقات على الدخل الوطين.
17
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
أ /دالة الصادرات :الصادرات متثل قيمة ما مت بيعه إىل دول العامل اخلارجي لتحقيق زيادة يف الدخل الوطين،
حبيث تشكل اجلانب الدائن يف حسابات امليزان التجاري للدولة ،أما حمددات دالة الصادرات فيمكن ذكر
بعضها كمايلي:
-الناتج المحلي االجمالي للدولة المصدرة :ويرتبط بعالقة طردية بالصادرات حيث أن زيادته تؤدي إىل
زيادة الصادرات و العكس صحيح.
-أسعار صرف العملة المحلية بالعمالت األخرى :فكلما زادت هذه االسعار زاد حجم الصادرات،
وعادة ما تتدخل بعض الدول يف حتديد أو تغيري سعر صرف عملتها بعمالت الدول االخرى لتحقيق زيادة
يف حجم صادراهتا.
ومتثل الصادرات جزء من الطلب على الناتج الوطين وبالتايل تدخل مباشرة يف دالة الطلب الكلي
أي:
تعامل الصادرات يف هذا النموذج كمتغري خارجي أي أهنا كمية ثابتة ،وهذا ألن الطلب اخلارجي
على الناتج الوطين مرتبط بعدة عوامل منها( الدخل ،األسعار معدل الفائدة ،السياسة التجارية بني
الدول ،الضرائب اجلمركية ،سعر الصرف....اخل) ومبا أن أهم حمددات دالة الصادرات تتحدد
وهذا معناه أن الصادرات تشكل بعوامل خارجية فإننا نكتب دالة الصادرات كما يلي:
مقدار معني موجب.
ب /دالة الواردات :متثل الواردات قيمة م يتم شراءه من السلع من بقية دول العامل لتحقيق منافع و اشباع
حاجات االستهالك احمللي ،وتشكل اجلانب املدين يف حسابات امليزان التجاري للدولة.
مبا أن زيادة الواردات سوف تؤدي اىل ختفيض الطلب على السلع و اخلدمات احمللية لذا فإهنا تطرح
من قيمة الناتج الوطين ،وهذا ألن إمجايل الناتج الوطين ميثل فقط االنتاج املنتج داخل حدود
الوطن ،وعليه تصبح معادلة الطلب الكلي كما يلي:
أما الصورة الرياضية لدالة الواردات فهي على عكس الصادرات ترتبط مبستوى الدخل الوطين،
وعليه فهي دالة تابعة للدخل الوطين تكتب يف شكل دالة خطية كمايلي:
18
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
بحيث:
M دالة الواردات
M0 مستوى الواردات عند انعدام الدخل
m امليل احلدي لالسترياد
I+G+R+X =S+T+M
DG=C+I+G+X-M
X+I+G+R
450
ye الدخل
ye الدخل y
-s
19
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
صافي الميزان التجاري :صايف امليزان التجاري يعرب عن الفرق بني صادرات الدولة وبني وارداهتا:
عجز أو فائض الميزانية :يعرب عن الفرق بني حصيلة الضرائب وبني جمموع نفقات الدولة:
Nx X.M
M=M0+my
X0-M0
عجز
Nx=X0-M0-my X
فائض
X=X0
فائض
M0
Y
عجز
X=M NX=0 الدخل y
املضاعف هو عبارة عن مقدار التغري يف الدخل نتيجة لتغري االستثمار أو االستهالك أو أحد مكونات
الطلب الكلي (املستقلة عن الدخل) بوحدة واحدة.
أ /مضاعف االستهالك( :)Kcيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري االستهالك املستقل عن الدخل
بوحدة واحدة ،ولقياس هذا التغري نتبع اخلطوات التالية
أي أن التغري يف الدخل يساوي مقدار التغري يف االستهالك املستقل مضروباً يف مقلوب امليل احلدي لالدخار
مضاعف االستهالك. ويسمى الكسر
20
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
ب /مضاعف االستثمار ( :)KIيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري االستثمار املستقل عن الدخل
بوحدة واحدة ،ويكتب وفق الصيغة التالية:
املضاعف البسيط
املضاعف املركب
املضاعف املركب
ج /مضاعف االنفاق الحكومي ( :)KGيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري االنفاق احلكومي
املستقل عن الدخل بوحدة واحدة ،ويكتب وفق الصيغة التالية:
املضاعف املركب
د /مضاعف الضرائب ( :)KTيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري الضرائب بوحدة واحدة،
ويكتب وفق الصيغة التالية:
املضاعف البسيط
املضاعف املركب
يالحظ أن إشارة املضاعف سالبة ،مبعىن أن زيادة الضرائب تؤدي إىل اخنفاض الدخل الوطين.
ه /مضاعف التحويالت ( :)KRيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري التحويالت احلكومية بوحدة
واحدة ،ويكتب وفق الصيغة التالية:
املضاعف البسيط
املضاعف املركب
يالحظ أن مضاعف التحوالت ذو إشارة موجبة مبا أن التحويالت هي الطرف املعاكس للضرائب.
و /مضاعف الصادرات ( :)Kxيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري الصادرات بوحدة واحدة،
ويكتب وفق الصيغة التالية:
املضاعف البسيط
21
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
املضاعف املركب
ز /مضاعف الواردات ( :)KMيقيس مقدار تغري الدخل الوطين نتيجة تغري الواردات بوحدة واحدة،
ويكتب وفق الصيغة التالية:
املضاعف البسيط
املضاعف املركب
أ /الفجوة التضخمية :هي احلالة اليت يكون عندها الطلب الكلي أكرب من العرض الكلي عند التشغيل
الكامل.
ب /الفجوة االنكماشية :هي احلالة اليت يكون عندها الطلب الكلي أقل من العرض الكلي عند التشغيل
الكامل.
22
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
23
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
التمرين :1ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ
-االستهالك املستقل (من اجلدول نستخرج قيمة االستهالك املستقل وهو القيمة املقابلة النعدام الدخل)
C0=200
-امليل احلدي لالستهالك
24
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
-مضاعف االستهالك ويعين أنه عند تغري الدخل بوحدة واحدة يتغري االستهالك ب ـ ـ ـ ـ 3وحدات.
التمرين :2ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ
إذا أعطيت لك املعلومات التالية واملطلوب حساب الدخل التوازين قبل وبعد الزيادة يف االستثمار؟
دالة االستهالك
دالة االستثمار
اذا أصبح االستثمار يف السنة املوالية كما يلي:
الحل:
التمرين :3ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ
،وكان فرضاً أن احلكومة قررت زيادة االنفاق احلكومي والضريبة مبقدار 41مليون دج:
الدخل التوازين يساوي 6111مليون دج ،وامليل احلدي لالستهالك= .0,8
الحل:
آثار توسعية
أثر زيادة الضرائب على الدخل التوزاين:
25
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
آثار انكماشية
جمموع االثرين على الدخل التوازين:
املقصود مبضاعف امليزانية املتعادلة هو تغري االنفاق احلكومي والضرائب بنفس القيمة و بنفس االجتاه يؤدي إىل تغري
الدخل الوطين بنفس القيمة وبنفس االجتاه كذلك.
ب/سلسلة تمارين مقترحة:
التمرين :1ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ
المطلوب:
C=2000+0,7yd -أحسب الدخل التوازين ورصيد امليزانية؟
I=I0=1110 -إذا ارتفع االنفاق احلكومي ب ـ ـ ـ ـ ( )G=300ما أثر ذلك على الدخل التوازين؟
G=G0=800 -بعد ذلك ارتفعت الضرائب ب ـ ـ ـ ـ ـ ـ ( )T=300ما أثر ذلك على الدخل التوازين؟ وعلى
R=R0=200 امليزانية؟ وماذا يسمى هذا االثر؟
T=T0=1500 -إذا ارتفعت الضرائب بـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ( )T=30وارتفعت التحويالت ب ـ ـ ـ ـ( )R=30ما أثر ذلك
على الدخل التوازين؟ وعلى امليزانية؟
التمرين :2ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ
26
د -عزوز أحمد ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ محاضرات وتمارين في االقتصاد الكلي 2
التمرين :3ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ
27