Book Preview

$01:3*()5.
"5&3*"-
$0/5&/54
0VS-FHBDZ#FRVFBUIFECZ(PETQ
"$5*
"-POH.FNPSZPG1MBDFTPG1PXFSQ
4PVSDJOHUIFFBSUIGPSDFPSJHJOBMMBOETDBQFUFNQMFTTQJSJUSPBETBOEPUIFSJOWJTJCMFQBUIT
TBDSFENPVOUBJOTBTEPPSXBZTUIFOBUVSFPGQBSBEJTF
ǰF.ZTUFSZPGUIFǰSFF4UFQTPG7JTIOVQ
ǲFUISFFGBDFTPGUIFHPETXIBUSFBMMZIBQQFOFEJO&EFO
UIFPSEFSMZBMJHONFOUPGTBDSFENPVOUBJOTUIFHFPNFUSZPG4JWB
/BWFMTPGUIF&BSUI 1MBDFTPGUIF(PETQ
8IFSFLJOHTIJQEFTDFOETGSPNUIFTLZTBDSFEDFOUFST*OOV)FMJPQPMJTBOEUIFQSJNPSEJBM
NPVOETUIFJOIFSFOUQPXFSPGOBWFMTUPOFTUIFMFHJUJNBUFTPVSDFPGEJWJOJUZ
$JUJFTPG,OPXMFEHFQ
8IBUIBQQFOFEBU5JXBOBLVUFNQMFTXJUIPMEFSSPPUTUIF(PMEFO"HFQMBDFTPGUIF'JSTU
0DDBTJPONJSSPSTPGUIFIFBWFOT(J[BBU #$BQQFBSJOHBOEEJTBQQFBSJOH
DSBGUTNFOXIFSFIVNBOTBSFUSBOTGPSNFEJOUPCSJHIUTUBST
)FSF$PNFTǰF'MPPEQ
5BMFTPGMPTUMBOETBOETVCNFSHFEUFNQMFTEBUJOHUIFHSFBUnPPE
SFDVSSJOHnPPENZUITNPSFUIBOPOF/PBI
4FWFO4BHFTQ
(JBOUQFPQMFCFBSJOHHSFBUXJTEPNUSBEJUJPOTPGMFWJUBUJOHTUPOFT
UIF'PMMPXFSTPG)PSVTOFUXPSLTPGBEFQUTTFFEJOHUIFLOPXMFEHFGPSUIFGVUVSF
JJ
$01:3*()5."5&3*"-
#VJMEFSTPGUIF(SJEQ
3FTVSSFDUJOHUIFGPSNFSXPSMEPGUIFHPETTUSBUFHJDQPTJUJPOJOHPGTBDSFETJUFT
BVOJWFSTFJOOVNCFSDPEFTJOTJEFNZUITUIFQSFDFTTJPOBMDZDMFBOE
PUIFSTUFMMBSNFDIBOJDTUIFHMPCBMBMJHONFOUPGUFNQMFT
,JOHEPNTPG$POTDJFODFQ
ǲFMBXPGDPSSFTQPOEFODFTUIFSBJTJOHPGHSFBUTUPOFTTBDSFEFOHJOFFSJOHBU"WFCVSZ
UFMMVSJDMJOFTBDSPTT&VSPQFFYQBOTJPOPGUIFHSJEUIFNZTUFSZPG4UPOFIFOHFTFMCPX
UIF/FX;FBMBOE(BMJDJBMFZ"OECBDL
"$5**
"7FSZ1FSTPOBM0EZTTFZQ
*OUFSBDUJOHXJUIUIFJOWJTJCMFBUQMBDFTPGQPXFS
ǰF4FWFO1SJODJQMFTPG4BDSFE4QBDF
1SJODJQMF0OF8BUFSQ
1SJODJQMF5XP&MFDUSPNBHOFUJDTQ
1SJODJQMFǰSFF4BDSFE.FBTVSFQ
1SJODJQMF'PVS4UPOFQ
1SJODJQMF'JWF4BDSFE(FPNFUSZQ
1SJODJQMF4JY0SJFOUBUJPOQ
1SJODJQMF4FWFOǰF)VNBO,FZQ
JJJ
$01:3*()5."5&3*"-
"$5***
ǰF3JTFBOE'BMMPGUIF5FNQMFQ
ǲFPOHPJOHDZDMFTPGIVNBOJUZGBMMJOHBTUFSPJETBOEDIBOHJOHDMJNBUFTUFNQMFCVJMEJOHJO
PWFSESJWFDPMMBQTFPGDVMUVSF"LIFOBUFOTUSJLFTBHBJOTUDPSSVQUJPOUIFDVMUPGCMPPEBCVTFPG
FOFSHZBOEUIFQPXFSPGUZSBOUT"MFYBOEFSUIF(SFBUBOEUIFSFTVSHFODFPG-JHIU
UIFEFDBQJUBUJPOPGUIFEJWJOFGFNJOJOF
3FUVSOPGUIF*OWJTJCMFTQ
'SPNLOPXMFEHFUPMJCFSUZUIFHSFBU$BUIPMJDJNQPTUPSUIFCJH5FNQMBSTFDSFUXIBUXBTJOTJEF
UIF"SLSJTFPGUIF(SFBU8PSLFNFSHFODFPGUIF(PUIJDBDPMMFHFPGJOWJTJCMFTUIFSFUVSOPGUIF
HPETUIFEFCVOLJOHPGUIFOFXUFNQMFT
%FHSFFTPG8JTEPNQ
ǲFSFOFXBMPGUIFTPVMFNQPXFSNFOUBTBUISFBUFNFSHFODFPGUIFCSPUIFSIPPE
JONPEFSOUJNFTUIFLOPXMFEHFBTBDBQJUBM
3FGFSFODFTQ
*NBHFDSFEJUTQ
*OEFYQ
"MFYBOESJB ZFTUFSEBZ
JW
0VSMFHBDZCFRVFBUIFECZHPET
$01:3*()5."5&3*"-

$01:3*()5."5&3*"-
0VSMFHBDZ
CFRVFBUIFECZHPET
8 SJUUFOUSBEJUJPOTTVDIBTUIF&EGV#VJMEJOH5FYUTJOGPSNVTIPXHSPVQTPGTBHFT
BOE DSFBUPS HPET FNCBSLFE PO UFNQMFCVJMEJOH QSPHSBNT BU DBSFGVMMZ DIPTFO
MPDBUJPOTJOUIFBGUFSNBUIPGBHMPCBMnPPEɨFTFUFNQMFTSFQSFTFOUTPNFPGUIFNPTU
BXFJOTQJSJOHTUSVDUVSFTPO&BSUI BOENBOZIBWFTVSWJWFEBUMFBTU ZFBSTPG
BCKFDUQPMJUJDT XFBUIFSBOEXBSGBSF$MFBSMZ XIPFWFSDSFBUFETVDIEVSBCMFTUSVDUVSFT
NFBOU UP EP TP GPS QPTUFSJUZ QFSIBQT TP UIBU UIF QSJODJQMFT VQPO XIJDI UIFZ XFSF
GPVOEFEXPVMETFSWFGVUVSFHFOFSBUJPOT
0S QFSIBQT UIFZ XPVME SFNJOE GVUVSF HFOFSBUJPOT PG UIF QSJODJQMFT UIFZE
BCBOEPOFE
ɨFTFiHPETwBSFPGUFOEFTDSJCFEBTQFPQMFPGFOPSNPVTTUBUVSF PSIBWJOHVOVTVBM
QIZTJDBMDIBSBDUFSJTUJDT MJUFSBMMZBOENFUBQIPSJDBMMZ#VUQIZTJDBMCFJOHTOFWFSUIFMFTT
4VQFSNFO QFSIBQT
-FGU4VOSJTFQJMHSJNBU4UPOFIFOHF &OHMBOE

$01:3*()5."5&3*"- 0VSMFHBDZCFRVFBUIFECZHPET
*O UIF MBOE PG 4VNFS B HPE PG HJBOU TUBUVSF PODF HBWF NFO iBO JOTJHIU JOUP
MFUUFSTBOETDJFODFT BOEFWFSZLJOEPGBSU)FUBVHIUUIFNUPDPOTUSVDUIPVTFT UP
GPVOEUFNQMFT UPDPNQJMFMBXT BOEFYQMBJOFEUPUIFNUIFQSJODJQMFTPGHFPNFUSJDBM
LOPXMFEHFTPVOJWFSTBMXFSFIJTJOTUSVDUJPOT OPUIJOHIBTCFFOBEEFENBUFSJBMMZCZ
XBZPGJNQSPWFNFOUTw5BMFTPGUSBWFMJOHHPETFTDBQJOHBHMPCBMEFMVHFVOEFSTDPSF
UIFNZUITJOQSBDUJDBMMZFWFSZDVMUVSF BOEUIFZSFHVMBSMZBQQFBSJOHSPVQTPGTFWFO
*OUIF*OEJBO7FEBTTFWFOTBHFTBSFTBJEUPIBWFDPNFGSPNBOJTMBOE iUIFIPNF
PGUIFQSJNFWBMPOFTwEFTUSPZFEJOBHSFBUnPPEɨFGFXTVSWJWPSTCFDBNFiCVJMEFS
HPET UIFMPSETPGMJHIUw8JUIUIFNDBNFUIFQSJODJQMFPGNBJOUBJOJOHJOEFmOJUFMZB
TPDJFUZJOQFSGFDUCBMBODFXJUIJUTFMGBOEXJUIUIFVOJWFSTFUISPVHIFBSUIMZBOEDPTNJD
CBMBODF ɨF TBNF USBEJUJPO BQQFBST JO &HZQUJBO UFYUT XIJDI SFGFS UP TFWFO TBHFT
BSSJWJOHGSPNBOJTMBOEUIBUXBTTXBMMPXFEVQJOUIFXBUFSTPGBOFBSUIEFTUSPZJOH
nPPEUPFTUBCMJTITBDSFENPVOETBMPOHUIF/JMFUIBUTFSWFEBTGPVOEBUJPOTGPSGVUVSF
UFNQMFT"OJEFOUJDBMTJUVBUJPOFYJTUTJOUIFNZUITPG&BTUFS*TMBOE
ɨJTQSJFTUIPPE GPSMBDLPGBCFUUFSOPVO XBTEFEJDBUFEUPUIFQSFTFSWBUJPOBOE
USBOTNJTTJPOUPUIFGVUVSFPGBCPEZPGTQJSJUVBMLOPXMFEHFGSPNUIFSFNPUFQBTUɨF
DJUJFTBOEUFNQMFTGSPNXIJDIUIFHPETFNFSHFEBOEUIFOSFDSFBUFEXFSFOPPSEJOBSZ
QMBDFTBTXJUI4JWB UIFHPEPGXJTEPN UIFZSVMFEKOBOBQVSJ MJUFSBMMZiUIFDJUZPG
LOPXMFEHFw
&WJEFODF PG UIJT JOUFOU JT JNQSJOUFE JO UIF WFSZ GBCSJD PG UIF TUSVDUVSFT UIFZ
MFGUCFIJOE BTBIVOESFEZFBSTPGBOBMZTJTPGTBDSFETJUFTOPXSFWFBMTLOPXMFEHFPG
BEWBODFEHFPNFUSZ UIFNBUIFNBUJDTPGUIF&BSUIT1SFDFTTJPOBM$ZDMFT TPMBS MVOBS
BOETUFMMBSBMJHONFOUT BOETPGPSUI
"OEZFUUIFJSUSVFGVODUJPOJTGBSBOECFZPOEUIBUPG6OJWFSTBMFODZDMPQFEJBT
ɨPVHIXFNBZMJWFJOBNPEFSOBOEMBSHFMZDZOJDBMTPDJFUZ UIFSFJTIBSEMZBQFSTPO
XIPXJMMEJTQVUFUIFGBDUUIBUXFBSFJNNFSTFEJOUJNFTPGUVSCVMFODF XIFSFDIBOHF
JTUIFPOMZDPOTUBOUɨFSFJTUIFVOFBTZSFBMJ[BUJPOUIBUXFIBWFMPTUPVSGBJUIJOUIF
XPSMEBSPVOEVTBOEMPTUTJHIUPGGVOEBNFOUBMQSJODJQMFT8FBSFEJTDPOOFDUFEGSPN
TPNFQSJNBMTPVSDFXJUIXIPNXFPODFGFMUDPNGPSUBCMF BOEXIJDITFSWFEUPSFTUPSF
PVSVNCJMJDBMSFTPOBODFXJUIXPSMETUIBUDBOOPUCFTFFOPSUPVDIFE&WFOUIPVHI
XF BSF FYQFSJFODJOH UIF JMMT PG EJTDPOOFDUJPO MZJOH BMM BSPVOE VT JO QMBJO WJFX BSF
UIFNFBOTUISPVHIXIJDIBODJFOUDVMUVSFTPODFNBJOUBJOFEUIFNTFMWFTJOCBMBODFGPS
UIPVTBOETPGZFBST
ɨFZBSFDBMMFEUFNQMFT
1ZSBNJET TUPOFDJSDMFT NFOIJST EPMNFOT TBODUVBSJFTBOENPVOET3FHBSEMFTT
PGUIFJSTIBQFBOETJ[F UIFZBMMXFSFCVJMUCZGBDFMFTTFYQFSUTGSPNGPSHPUUFOBHFTUP
UIFTBNFFOEUPCFNJSSPSTPGUIFIFBWFOTTPUIBUPSEJOBSZNFOBOEXPNFONBZCF
USBOTGPSNFEJOUPHPET"TUIF&HZQUJBOCVJMEFSHPETPODFTUBUFE i8IPTPFWFSTIBMM

$01:3*()5."5&3*"-
NBLFBDPQZUIFSFPG BOETIBMMLOPXJUVQPOFBSUI JUTIBMMBDUBTBNBHJDBMQSPUFDUPS

GPSIJNJOIFBWFOBOEJOFBSUI VOGBJMJOHMZBOESFHVMBSMZBOEFUFSOBMMZw
5FYUTEJTDPWFSFEBU/BH)BNNBEJTUJQVMBUFIPXMFBEJOHBXBZGSPNTVDITQJSJUVBM
QMBDFTDBVTFEQFPQMFUPEJFOPULOPXJOHUIFUSVUI OFWFSVOEFSTUBOEJOHUIF4PVSDFPS
XIZUIFZBSFIFSF EFDFJWFECZEBSLOFTTBOEJHOPSBODF"OEEBSLOFTTBOEJHOPSBODF
BSFOUKVTUUIFQSJTPOTPGNPEFSOTPDJFUZ UIFZBSFMFBEDVSUBJOTUIBUUISFBUFOUPPCTDVSF
UIF MJHIU XIJDI HSPVQT PG FOMJHIUFOFE JOEJWJEVBMT IBWF DIBNQJPOFE UP SFFTUBCMJTI
GPS UIF QBTU ZFBST "MM XF OFFE EP JT SFEJTDPWFS UIF TQFDJBM QMBDFT NBSLFE GPS
VTPOUIFGBDFPGUIF&BSUICZCFJOHTPGHSFBUTUBUVSFXIPTFBJNXBTUPNBJOUBJOBO
VOCSPLFO DIBJO PG TFMGIFMQ DFOUFST JO UIF GBDF PG QPUFOUJBM DIBPT5P EP UIJT JU JT
OFDFTTBSZ UP VOEFSTUBOE UIF NPUJWBUJPO CFIJOE UIF UFNQMFCVJMEFST UIF QSJODJQMFT
CFIJOEUIFJSUFNQMFTBOEIPXUIFZXPSL
ɨJTCPPLJTOPUBHFOFSBMTBVOUFSUISPVHIGBNPVTUFNQMFTBOETBDSFETJUFTBSPVOE
UIFXPSMEɨFSFBSFNBOZCPPLTUIBUBMSFBEZEFMWFJOUPTVDIUFSSJUPSZBOEUIFZEPJU
BENJSBCMZɨJTJTBVOJRVFJOTJHIU BCFIJOEUIFTDFOFTMPPLJOUPUIFNJOEBOETPVMPG
UFNQMFCVJMEJOHXIZUIFTFiTQFDJBMDIPTFOMPDBUJPOTwBSFTPIPXPSEJOBSZMBOETDBQFT
XFSFUSBOTGPSNFEJOUPQMBDFTPGQPXFSBOEUIFTFWFOQSJODJQMFTUIBUNBTUFSDSBGUTNFO
DPNCJOFEUPUSBOTGPSNNFSFTUPOFTBOETVCUMFGPSDFTJOUPTBDSFEFOWJSPONFOUTɨFJST
XBTBOBSUPGNBOJQVMBUJOHOBUVSBMMBXT BOEJOTJEFUIFJSDSFBUJPOTUIFWFJMCFUXFFO
XPSMETJTOUKVTUQFSDFQUJCMZUIJO ZPVSTFOTFTPGBXBSFOFTTBSFBDVUFMZFOIBODFETPBT
UPCFDBQBCMFPGQFSDFJWJOHUIFN
ɨJT LOPXMFEHF IBT BQQFBSFE TQPSBEJDBMMZ BOE IBQIB[BSEMZ CVU UP UIF CFTU PG
NZLOPXMFEHF IBTOFWFSCFFOQVCMJTIFEJOXIPMF*UPODFGPSNFEUIFDPSOFSTUPOFPG
TVCUMFFOFSHZUFBDIJOHTJOBODJFOU.ZTUFSJFT4DIPPMT
'FXMBZQFPQMFIBWFCFFOQSJWZUPUIJTJOGPSNBUJPO BOEUIFSFJTWFSZHPPESFBTPO
GPSUIJT#FDBVTFUFNQMFTBSFMJWJOHPSHBOJTNTUIBUBNQMJGZUIFIVNBOQPUFOUJBM UIF
MBXTUIBUHPWFSOUIFNIBWFCFFOVTFEBOENJTVTFEUISPVHIPVUIJTUPSZ&OMJHIUFOFE
SVMFST TBHFTBOEQIBSBPITPODFXFSFFOUSVTUFEXJUIUIFLFZTUPUIFUFNQMF BOEVTFE
UIFTFTBDSFEQMBDFTGPSUIFJNQSPWFNFOUPGIVNBOJUZoUPAUSBOTGPSNCBTFNFUBMJOUP
HPME UPDPJOUIFBMDIFNJDBMNFUBQIPS*OUJNFUIFZXFSFVTVSQFECZBGBMTFQSJFTUIPPE
XIPJOUVSOXFSFTVQQMBOUFECZDPSSVQUFE$BFTBSTBOE$BUIPMJD1PQFT*SSFTQPOTJCMF
QFPQMFESJWFOCZFHPTVDIBTUZSBOUT EFTQPUT EBSL'SFFNBTPOTBOE/B[JTIBWFTPVHIU
UPBQQMZUIJTLOPXMFEHFUPCSJOHBCPVUUIFTVCKVHBUJPOPGFOUJSFOBUJPOT
#FDBVTFKVTUMJLFTUPOF IVNBOJOUFOU QSPQFSMZDIBOOFMFE DBOCFDPNFBWFSZ
QPXFSGVMXFBQPO
ɨF TFDSFUT PG UIF UFNQMF IBWF CFFO RVJFUMZ IBOEFE EPXO BNPOH FTPUFSJD
TPDJFUJFTTVDIBTUIF$BUIBST #PHPNJMTBOE.BOJDIFJTUT MBUFSUPCFSFEJTDPWFSFECZ
UIF,OJHIUT5FNQMBSEVSJOHUIFJSFYDBWBUJPOTPGUIF5FNQMFPG4PMPNPOJO+FSVTBMFN

$01:3*()5."5&3*"-
ɨFNBKPSJUZPGUIFTFTFDUTEJFEIPSSJmDBMMZBUUIFIBOETPGUIFEFTQPU1IJMJQ*7BOE
1PQF$MFNFOU73BUIFSUIBOHJWFVQUJNFMFTTTFDSFUT UIFZUPPLUIFNUPUIFHSBWF
*UJTOPXUJNFGPSUIFMPTULOPXMFEHFPGUFNQMFCVJMEJOHUPSFTVSGBDF-JLFBOZ
TBDSFETQBDF UIFJEFBCFIJOEUIJTCPPLJTUPMFUZPVFOUFSBTBOJOJUJBUFBOESFFNFSHF
BOBEFQU
'BSGSPNCFJOHEFBEBOEGPSHPUUFO BODJFOUUFNQMFTBSFBTBMJWFBTUIFEBZUIFZ
XFSFCVJMU BOEBOZPOFXIPIBTWJTJUFE4UPOFIFOHFPS4BRRBSB OPUBTBUPVSJTUCVU
BTBQJMHSJN VOEFSTUBOETUIJT5FNQMFTBSFmSTUTFFO BOEUIFOGFMU"OEJUJTUISPVHI
UIBUGFFMJOHUIBUUIFTPVMPGUIF6OJWFSTFFYUFOETJUTQFOBOEJOTDSJCFTUIFDMBZUBCMFU
UIBUJT.BO
ɨF HPET EJE OPU CVJME UFNQMFT GPS UIF CFOFmU PG POF DVMUVSF PS DSFFE ɨFZ
EFTJHOFEUIFTFIFJSMPPNTUPMBTUBTBMFHBDZGPSBMMSBDFTVOCPSO BOJOTVSBODFQPMJDZ
GPSUJNFTXIJDIUIFZGPSFTBXBTEBOHFSPVTUPUIFQSPQFSDPOEVDUPGIVNBOMJGF
ɨFZCVJMUUFNQMFTGPSPVSDPNNPOXFBMUI
$01:3*()5."5&3*"-
6SBHITUPOFDJSDMF *SFMBOEǲFWJTJPOPGBWFSZUBMMXPNBOJTPGUFOTFFOIFSF

$01:3*()5."5&3*"-
ǲF(JBOUPG.BOJP $BSOBD
"OEBQPUFOUJBMMZGVUVSFHJBOU

$01:3*()5."5&3*"-
"-POH.FNPSZPG
1MBDFTPG1PXFS
ǲFHSPVOEOFBSJUJTOPUBUBMMUPVDIFECZUIFGPVSPDFBOTUIBUCFDPNF
BHJUBUFEBUUIFDMPTFPGUIF:VHB BOEUIBUIBWFUIFFYUSFNJUJFTPGUIFXPSMET
TVCNFSHFEJOUIFNy"MMUIFMPSFT BSUT XFBMUIPGTDSJQUVSFT BOEUIF7FEBT
BSFUSVUIGVMMZXFMMBSSBOHFEUIFSF
_4LBOEB1VSBOB $IBQUFS7FSTF
5PVDIJOHUIFVOUPVDIBCMF
0 OF PG UIF SBSF HPPE UIJOHT UIBU DBNF PVU PG UIF 4QBOJTI HFOPDJEF PUIFSXJTF
LOPXO BT -B $PORVJTUB XBT B XSJUUFO BDDPVOU PG UIF DSFBUJPO NZUI PG UIF
2VJDIF .BZB -JLF PUIFS EJTUJOHVJTIFE DVMUVSFT CFGPSF UIFN HSFBU FNQIBTJT XBT
QMBDFE PO DPNNJUUJOH UP NFNPSZ UIF MBXT IJTUPSZ BTUSPOPNZ TBDSFE LOPXMFEHF
FWFOUT BOE PUIFS WJUBM JOGPSNBUJPO QFSUBJOJOH UP UIFJS DPMMFDUJWF XJTEPN "T XJUI
UIFBODJFOU&HZQUJBOTPSUIF)PQJ WBMVBCMFLOPXMFEHFXBTUSBOTNJUUFEPSBMMZGSPN
HFOFSBUJPOUPHFOFSBUJPO*UXBTBOBSUIFMEJOHSFBUFTUFFN BOEBQSJWJMFHFFOUSVTUFE
UPBGFX SFTQPOTJCMFJOEJWJEVBMT#VUJOJUXBTUIF%PNJOJDBO'SJBS'SBODJTDP
9JNÏOF[TUVSOUPIFBSUIFPSBMIJTUPSZPGUIF2VJDIF.BZBBOEJNNPSUBMJ[FJUJOQBQFS
ɨFUJNJOHDPVMEOUIBWFCFFOCFUUFS GPSUIFUSJCFIBECFFOQSBDUJDBMMZFSBEJDBUFE
GSPNUIJTNPSUBMDPJMFJUIFSCZ4QBOJTITXPSETPSUIFEJTFBTFTPGUIFTBWBHFTXJFMEJOH
UIFN

$01:3*()5."5&3*"-
0G BMM UIF JOUFSFTUJOH UIJOHT BCPVU UIJT DPSQVT OBNFE 1PQVM 7VI UXP JUFNT
JO QBSUJDVMBS TUBOE PVU 'JSTU JUT EFQJDUJPO PG MJGF EVSJOH Bi(PMEFO "HFw CFGPSF B
DBUBTUSPQIJDHMPCBMnPPETXFQUUIF&BSUITPVOETSFNBSLBCMZMJLFNPTUHOPTUJDUFYUT
DPNQJMFECZPUIFSDJWJMJ[BUJPOTXJUIXIPNUIF2VJDIF.BZBTVQQPTFEMZIBEOFWFS
JOUFSBDUFE 4FDPOE JU EFTDSJCFT IPX UIF i'JSTU .FOw QPTTFTTFE DMBJSWPZBOU BCJMJUZ
i&OEPXFEXJUIJOUFMMJHFODF UIFZTBXBOEJOTUBOUMZUIFZDPVMETFFGBSUIFZTVDDFFEFE
JOTFFJOH UIFZTVDDFFEFEJOLOPXJOHBMMUIBUUIFSFJTJOUIFXPSMEɨFUIJOHTIJEEFO
JOUIFEJTUBODFUIFZTBXXJUIPVUmSTUIBWJOHUPNPWFyUIFZXFSFGPSNJEBCMFNFOw
*U TFFNT UIBU PVS SFNPUF BODFTUPST XFSF IJHIMZ BUUVOFE UP OBUVSF BOE BQQMJFE
UIFJSBCJMJUZBDDPSEJOHMZ*OEFFENBOZDVMUVSFTXIPTIBSFDMPTFDPOUBDUXJUIUIFMBOE
IBWF BMXBZT CFFO BUUSJCVUFE XJUI UIF QPXFS PG OBUVSBM EJWJOBUJPO $FMUJD DVMUVSFT
oBOEMBUFSUIF%SVJEToBTXFMMBTUIF#VTINFOPGUIF,BMBIBSJ XFSFOPUKVTUIJHIMZ
JOUVJUJWF CVU BMTP UFMFQBUIJD ɨJT OBUVSBMCPSO BCJMJUZ FOBCMFE UIFN UP TFF UIF
VOTFFOBOEUPVDIUIFVOUPVDIBCMF
#FTJEFTCFJOHNPSFBUUVOFEUPUIFJSTVSSPVOEJOHTUIFZBMTPVOEFSTUPPEUIFPSJHJO
PGXIBUUIFZGFMU BOEXIZJUXBTUIFSFɨF)PQJDSFBUJPONZUIEFTDSJCFTIPXMJGF
PO&BSUIDBNFJOUPCFJOH BOEBMUIPVHIJUTTZNCPMPHZJTVOJRVFUPUIBUDVMUVSF JUT
NFUBQIPSTCFBSBOVODBOOZTJNJMBSJUZUPPUIFSSFMJHJPVTUFYUT*OUIFJSMFHFOE POF
PGUIFmSTUQFPQMFDSFBUFECZUIF4PVSDFJTTFOUUPUIF4PVUI1PMFXJUIBESVNXIFSF
IFIFBSTUIFIFBSUCFBUPGUIF&BSUI"TIFCFBUTBSIZUINJOTZNQBUIFUJDIBSNPOZ B
TVSHFPGMJGFFOFSHZJTEJSFDUFEJOUPUIFDFOUFSPG(BJB TFOEJOHTUSFBNTPGMJGFGPSDFVQ
UPUIFTVSGBDFXIFSFVQPO&BSUICFDPNFTBCVOEBOUXJUIMJGF)PXFWFS TPNFQMBDFT
CFDBNFTJHOJmDBOUMZNPSFBCVOEBOUXJUIUIJTFOFSHZɨF)PQJDBMMFEUIFNiUIF
TQPUTPGUIFGBXO wBOEPWFSUJNFUIFZXPVMECFDPNFTBDSFEQMBDFT
*OEFFE UIFSFIBTBMXBZTCFFOBTFOTFBNPOHTIBNBOJTUUSBEJUJPOTUIBUDFSUBJO
MPDBUJPOT o QBSUJDVMBSMZ NPVOUBJOT o BSF SFQPTJUPSJFT PG B WJUBM MJGF GPSDF NPSF
DPODFOUSBUFEUIBOTVSSPVOEJOHHFPHSBQIJDBMMPDBUJPOTɨFZBSFUISFTIPMETJOUPBOPO
$01:3*()5."5&3*"-
ǲFTQJSJUSPBEBU5FPUJIVBDBO

$01:3*()5."5&3*"-
"MPOHNFNPSZPGQMBDFTPGQPXFS
PSEJOBSZSFBMJUZ QMBDFTXIFSFUIFXPSMETPGUIFNBUFSJBMBOEUIFTQJSJUDPOWFSHFODF
BOEUIFBODFTUPSTPĊFSBEWJDF
ɨFBODJFOUTBQQSFDJBUFEUIBUIVNBOCFJOHTBSF mSTUBOEGPSFNPTU JOEJWJEVBMT
BOE UIBU UIFJS KPVSOFZ UPXBSET TQJSJUVBM FOMJHIUFONFOU JT BO JOEJWJEVBM BDU XIFSF
TVDDFTT JT CBTFE PO QFSTJTUFODF QBUJFODF BOE QFSTFWFSBODF ɨF IB[BSET BMPOH UIJT
SPBEBSFQMFOUZBOEUIFEJTUSBDUJPOTJNNFOTFɨFSFGPSF BMJUUMFIFMQPOUIFKPVSOFZ
IBTBMXBZTCFFOTPVHIU"OEBTGBSCBDLBTFWFOUIF"CPSJHJOFTDBOSFNFNCFS XF
IBWFTPVHIUQMBDFTPOUIFMBOEXIFSFUIFWFJMCFUXFFOXPSMETJTUIJOOFTU"ODJFOU
USBEJUJPOT EFTDSJCF UIFTF BT SFTJEFOU QMBDFT PG UIF TQJSJUT o XIBU XFTUFSO TDIPMBST
JOUFSQSFUFEUPCFAHPETɨFZBSFQPXFSQMBDFTUIBUIFMQFOMJHIUFOUIFJOEJWJEVBMBOE
XIFSF UIF HSFBUFS HPPE PG UIF DPNNVOJUZ JT TFSWFE "OE DPOUSBSZ UP PVS NPEFSO
QFSDFQUJPOPGQPXFSBTBNPOFUBSZPSQPMJUJDBMUPPM UIFZBSFSFQPTJUPSJFTPGFOFSHZ
JOTPGBSBTUIFZQSPWJEFBNPSFEJSFDUDPOOFDUJPOXJUIBOBTUSBMSFGFSFODFMJCSBSZBOE
XJUIUIF(SFBU4QJSJUUIBUnPXTUISPVHIMJGF
ǰFXBZTBOESPBETPGUIFTQJSJU
-JLFUIFGPSDFUIBUESJWFTNBNNBMTUPNJHSBUFBMPOHJOWJTJCMFSPBETDFOUVSZBGUFS
DFOUVSZ UIFQFPQMFTPGUIFMBOEXFSFESBXOUPTQFDJmDIPUTQPUT BOEJGUIFZMJWFEGBS
GSPNUIFTFTQFDJBMQMBDFTUIFZVUJMJ[FEBOFUXPSLPGIJEEFOIJHIXBZTUIBUMFEUIFN
UIFSF /BUJWF USJCFT PG #PMJWJB BOE UIF "NFSJDBO TPVUIXFTU SFGFS UP UIFN BT TQJSJU
SPBETJO*SFMBOEUIFZBSFUIFGBJSZQBUIT JO$IJOBUIF-VOH.FJɨFDPNQBDUJOHPG
UIFFBSUICZNJMMJPOTPGQJMHSJNGFFUXBMLJOHUIFNPWFSUIFDPVSTFPGUIPVTBOETPG
ZFBSTIBTFWFOUSBOTGPSNFETPNFPGUIFTFPODFPDDVMUSPBETJOUPWJTJCMFGPPUQBUIT*O
UIFBSFBBSPVOE$IBDP$BOZPO /FX.FYJDP UIFTFPMETUSBJHIUUSBDLTBSFEFTDSJCFE
JO/BWBKPMPSFTBTUVOOFMTBMPOHXIJDIUIF"OBTB[JDPVMEJOWJTJCMZUSBWFMJO#SJUBJO
ZPVDBOTUJMMXBMLIVOESFETPGTVDIQBUITDBMMFEEPEMBOFT BUFSNIBOEFEEPXOGSPN
UIFFBSMZ4BYPOEFBEBXBFH UIFiQBUIPGUIFEFBEwɨJTJTBMTPPOFPGUIFOBNFTPG
UIF7JB4BDSB iTBDSFEXBZw
DPOOFDUJOHUIFQZSBNJEDPNQMFYBU5FPUJIVBDBO XIJDI
HPFTCZBTFDPOEOBNF UIFi8BZPGUIF4UBSTw
0UIFSDFMFCSBUFETQJSJUSPBETBSFUIPTFPGUIF"VTUSBMJBO"CPSJHJOBMUSJCFT XIPTF
PXOPSBMUSBEJUJPO UIFBMUKVSVOHB iESFBNUJNFw
SFDBMMTFWFOUTUIBUUPPLQMBDFPWFSB
NJMMJPOZFBSTBHPɨBOLGVMMZ "CPSJHJOBMUSJCFTBSFTUJMMXJUIVT BOEJUJTGSPNUIFN
UIBUXFHFUBTFOTFPGXIBUJUGFFMTMJLFUPUVOFJOUPUIFMBOE"OEXIZ
5PTBZUIFTFQFPQMFMJWFBNPOHGFBUVSFMFTTUFSSBJOJTBOVOEFSTUBUFNFOU BOEZFU
UIFIBSEZJOIBCJUBOUTPGUIF0VUCBDLBSFBCMFUPmOEUIFJSXBZBSPVOECZTFOTJOH
JOWJTJCMFMJOFTPGGPSDFɨFZDBMMUIFNEKBMLJSJ iGPPUQSJOUTPGUIFBODFTUPSTw8IFO
B USJCFTNBO XBMLT BDSPTT B TQJSJU SPBE JG IF PS TIF JT BUUFOUJWF UIFZ XJMM IFBS UIF
SFTPOBODF JNQSJOUFE CZ UIPTF XIP XBMLFE CFGPSF *O B XBZ UIF JOWJTJCMF EKBMLJSJ
CFIBWFMJLFTUSJQTPGNBHOFUJDDBTTFUUFUBQF SFDPSEJOHUIFTPOHPGFWFSZJOEJWJEVBM
ɨJT MFE UIFN UP CF EFTDSJCFE CZ XFTUFSOFST BT TPOHMJOFT CVU NPSF BDDVSBUFMZ UIF

$01:3*()5."5&3*"-
5IF.ZTUFSZPGUIF
5ISFF4UFQTPG7JTIOV
i&TUBCMJTIUIFUSJBOHMFBOEUIFQSPCMFNJTUXPUIJSETTPMWFEw
_1ZUIBHPSBT
5 IFDPODFQUPGUSJBEJDEFJUZJTGPVOEUISPVHIPVUXPSMENZUIPMPHZ JOXIJDIUISFF
JOUFSSFMBUFE DSFBUJWF GPSDFT BSF SFQSFTFOUFE CZ B DFOUSBM mHVSF PS HPE BMPOH
XJUIUXPTVQQPSUJOHFOUJUJFToTVDIBTUIF$ISJTUJBO(PE XIPTFBTQFDUDPNQSJTFT
'BUIFS4PO)PMZ4QJSJUɨJTJEFBPGXIPMFOFTTJTQFSTPOJmFEPOBOFBSUIMZMFWFMJOUIF
&HZQUJBOJCJTIFBEFEHPE%KFIVUJ ɨPUIUPUIF(SFFLT
XIPJTIPOPSFEBTiUISJDF
HSFBUwXIFOIFCFDPNFTUIFFNCPEJNFOUPGQFSGFDUJPO
+VTUBTXJUIUIFTBDSFENPVOUBJO UIFIPMZUSJOJUZJTBMTPDVMUVSBMMZTIBSFE
*O)JOEVDPTNPMPHZUIFHPE4JWBPGUFOBQQFBSTJOUFSUXJOFEXJUIUIFHPET7JTIOV
BOE#SBINB BMMUISFFSFQSFTFOUJOHUIFDPODFQUPG5SJNVSUJ UIFUISFFGPMEOBUVSFPG
UIF0OFEJWJOFDSFBUJWFBTQFDUSFHVMBUJOHDSFBUJPO NBJOUFOBODF BOEEFTUSVDUJPO*O
UIF3JH7FEBUIFSFJTBSFDVSSJOHUIFNFXIJDIJOWPMWFTUIFVOVTVBMCFIBWJPSPGUIF
BGPSFNFOUJPOFE7JTIOVoXIPTFSPMFJUJTUPQSPUFDUIVNBOTBOESFTUPSFPSEFSUPUIF
XPSMEoBOEIJTPGUFODFMFCSBUFEBDUPGUBLJOHUISFFTUFQTi*XJMMEFDMBSFUIFNJHIUZ
EFFETPG7JTIOV PGIJNXIPNFBTVSFEPVUUIFFBSUIMZSFHJPOTyUISJDFTFUUJOHEPXO
IJTGPPUTUFQ XJEFMZTUSJEJOHy)FXJUIJOXIPTFUISFFXJEFFYUFOEFEQBDFTBMMMJWJOH
DSFBUVSFTIBWFUIFJSIBCJUBUJPOy)JNXIPBMPOFXJUIUSJQMFTUFQIBUINFBTVSFEUIJT
DPNNPOEXFMMJOHQMBDF MPOHGBSFYUFOEFEyw
"OEGVSUIFSBMPOH 7JTIOViTUSPEF XJEFMZ QBDJOH XJUI UISFF TUFQQJOHTGPSUI
PWFSUIFSFBMNTPGUIFFBSUIGPSGSFFEPNBOEGPSMJGFw
4USBOHFCFIBWJPSJOEFFEGPSBHPE

$01:3*()5."5&3*"-
5IF.ZTUFSZPGUIF5ISFF4UFQTPG7JTIOV
7JTIOVJTFWFOUVBMMZHJWFOUIFBUUSJCVUF5SJWJLSBNB NFBOJOHiPGUIFUISFFTUFQTw
*T JU QPTTJCMF UIBU 7JTIOV UIF CSJOHFS PG PSEFS UP UIF XPSME QBDFE PVU MBOETDBQF
UFNQMFTJOUISFFT 8BTIFCFJOHHFPNFUSJDBM QFSIBQT QPTJUJPOJOHUIFNJOUSJBOHMFT
#VU NPVOUBJOTBSFJNNPWBCMFPCKFDUT ZPVDBOUKVTUQVUUIFNXIFSFZPVMJLF"OE
GVSUIFSNPSF XIZXBTIFEPJOHUIJTiGPSGSFFEPNBOEGPSMJGF w
8FLOPXUIBUUIFMBOETDBQFUFNQMFTXFSFEFTJHOBUFEBTSFQPTJUPSJFTPGUIFLOPXM
FEHFPGUIFHPET BOEUIBUAJNCJCJOHTVDILOPXMFEHFFNQPXFSFEUIFJOEJWJEVBMUP
CFGSFFoUIBUJT GSFFGSPNUIFJMMVTJPOTPGUIFXPSMEPGNBUUFS6OEFSTVDIDPOEJUJPOT
BOZJOEJWJEVBMJTBCMFUPMJWFMJGFGVMMZBXBSF QSFDJTFMZBTUIF3JH7FEBTUBUFT0OFDBOU
IFMQCVUFOWJTJPOUIFQBSBCMFPG"EBNBOE&WFXIFOUIFZMJWFEJOQBSBEJTFBOEUIBU
BQQMFUIFZBUFGSPNUIF5SFFPG,OPXMFEHF*OUIFBDDPVOUPG(FOFTJTHJWFOJOUIF
(OPTUJDHPTQFMTPG/BH)BNNBEJ XIJDIQSFDFEFUIFGPVSDBOPOJDBMHPTQFMTTFMFDUFE
CZUIF$BUIPMJD$IVSDI UIFTFSQFOUBQQFBSTBTUIFCFOFWPMFOUIFSPPGNBOLJOE BOE
UIFHPEQPSUSBZFEJOUIFTUPSZJTBTIBEPXPGUIFHPEPG-JHIUi8IBUEJE(PETBZUP
ZPV wUIFTFSQFOUBTLFE&WFi8BTJU EPOPUFBUGSPNUIFUSFFPGLOPXMFEHF w
&WFSFQMJFE i)FTBJE OPUPOMZEPOPUFBUGSPNJU CVUEPOPUUPVDIJUMFTUZPV
EJFwɨFTFSQFOUSFBTTVSFEIFS TBZJOH i%POPUCFBGSBJE8JUIEFBUIZPVTIBMMOPU
EJFGPSJUXBTPVUPGKFBMPVTZUIBUIFTBJEUIJTUPZPV3BUIFSZPVSFZFTTIBMMPQFOBOE
ZPVTIBMMDPNFUPCFMJLFHPET SFDPHOJ[JOHFWJMBOEHPPEw
ɨF(OPTUJDXSJUJOHTUIFOEFTDSJCFUIBUPODF"EBNBOE&WFIBEFBUFOPGUIF
5SFFPG,OPXMFEHFUIFZFYQFSJFODFEFOMJHIUFONFOU QSFDJTFMZBTPOFEPFT BOEUIF
LOPXMFEHFFNQPXFSFEUIFNUPEJTDPWFSTQJSJUVBMUSBOTmHVSBUJPO"MMPGUIJTJTJOTUBSL
DPOUSBTUUPXIBUNBOZIBWFCFFOUSBEJUJPOBMMZUBVHIUɨBOLTUPUIFNBDIJOBUJPOTPG
UIF$IVSDI UIFBUUBJONFOUPGLOPXMFEHFHFUT"EBNBOE&WFCPPUFEPVUPGQBSBEJTF
UIFBQQMFJTMBCFMMFEGPSCJEEFOGSVJU BOEXPSTF UIFXIPMFFQJTPEFJTQSFTJEFECZB
TFSQFOUXIPXBTEPJOHmOFBTBTZNCPMPGUFMMVSJDGPSDFTVOUJMUIF$IVSDIUVSOFEJU
JOUPUIFEFWJM"OEKVTUMJLFUIBU LOPXMFEHFCFDPNFTFWJM BOEDPNJOHJOUPDPOUBDU
XJUIJUSFNPWFTZPVGSPNUIBUTUBUFPGCMJTT
#VUiESJOLJOHwPGUIJTLOPXMFEHFBOEBQQMZJOHJUXBTQSFDJTFMZUIFSFBTPOXIZ
XFTPVHIUPVUQMBDFTPGQPXFSPOUIFMBOE BOEXIZHPETXJUICFOFWPMFOUJOUFOUJPOT
MJLF4JWB JNQSJOUFEJUBUTQFDJBMTQPUTGPSVTUPmOE"TBDPNQPOFOUPGUIBU5SJNVSUJ
7JTIOVJTSFTQPOTJCMFGPSUIFQSPUFDUJPOPGIVNBOJUZ UIFSFGPSF XIBUFWFSJTBUQMBZ
IFSFJTDFSUBJOMZPGHSFBUCFOFmUUPIVNBOJUZ4P XIFSFEPUIFiUISFFTUFQTwmUJOUP
UIJTQJDUVSF
" GFX QISBTFT MBUFS JO UIF 3JH 7FEB XF BSF HJWFO BOPUIFS DVOOJOH QJFDF PG
JOGPSNBUJPOi)F MJLFBSPVOEFEXIFFM IBUITFUJOTXJGUNPUJPOIJTSBDJOHTUFFET
UPHFUIFSXJUIUIFGPVSyw
8FBSFIFSFQSFTFOUFEXJUIBOJOTUSVDUJPODPODFBMFEJOBOBMMFHPSJDBMUBMF XIJDI
XBTBUJNFIPOPSFENFUIPEPGQSFTFSWJOHBODJFOUoBOEWJUBMoVOJWFSTBMLOPXMFEHF
4JODFiSBDJOHTUFFETwNVMUJQMJFECZiGPVSwFRVBMT UIJTJNQMJFTUIFOVNCFSPG
EFHSFFTJOBDJSDVNGFSFODFPGBiSPVOEFEXIFFMw4JODF7JTIOVJTNFBTVSJOHBTQIFSF
DBMMFE UIF &BSUI BOE UIF TQIFSF JT B DJSDMF JO % XPVME UIF TJUUJOH PG MBOETDBQF

5IF.ZTUFSZPGUIF5ISFF4UFQTPG7JTIOV
UFNQMFT BMPOH UIF TVSGBDF PG UIF TQIFSF IBWF TPNFUIJOH UP EP XJUI7JTIOVT UISFF
TUFQT "GUFSBMM IFXBTBMTPJODIBSHFPGSFTUPSJOHPSEFSUPUIFXPSME
7FSZPSEFSMZTBDSFENPVOUBJOT
8IFOMPPLJOHBUUSBEJUJPOTCFIJOETBDSFENPVOUBJOT JUJTTUSJLJOHIPXTPNBOZ
TIBSF DPNNPO TUPSJFT BOE QMPU MJOFT XJUIJO DFSUBJO SFHJPOT*OEJB GPS FYBNQMF JT
BWBTUDPVOUSZ FOPVHIUPCFBXBSEFEUIFTUBUVTPGTVCDPOUJOFOU BOEZFUPGBMMJUT
NPVOUBJOTPOMZBTNBMMOVNCFSBSFTBDSFE BOEPVUPGUIPTF GFXFSTUJMMBSFBTTPDJBUFE
XJUIMFHFOETJOWPMWJOHUIFHPEPGXJTEPN4JWB XIPJOUIF#IBHBWBE(JUBBOE7JTIOV
1VSBOBJTWJFXFEBTBOJOIFSFOUQBSUPG7JTIOV
.Z DVSJPTJUZ GPS 7JTIOVT UISFF TUFQT NBEF NF XPOEFS XIFUIFS UIFTF XFSF
DPOOFDUFEJOTPNFXBZUPBHFPEFUJDHFPNFUSJDQMBDFNFOUPGTBDSFENPVOUBJOTBOE
PUIFSOPEFTPGFOFSHZBTTPDJBUFEXJUIUIFNBOJGFTUBUJPOPGEJWJOJUZ4JODFNPVOUBJOT
BSFOBUVSBMBOEJNNPWBCMFPCKFDUT TVDIBQSPCBCJMJUZXPVMECFBTUSPOPNJDBMɨFO
BHBJO BMM GPSN GPMMPXT GVODUJPO BOE JO UIF 7FEJD TUPSZ PG 4JWB BT XJUI TP NBOZ
PUIFST UIFFTTFODFPGBDSFBUPSHPEEFTDFOETBTBDPMVNOPGMJHIUBOEJTBODIPSFE
JOUPBNPVOUBJOPSBQSJNPSEJBMNPVOEPSUIFMJHIUCFDPNFTUIFNPVOUBJOJUTFMG
8JUITPNBOZNZUITEFDMBSJOHTBDSFENPVOUBJOTUPCFNBOJGFTUBUJPOTPGUIFQPXFS
PGBADSFBUJWFHPE POFIBTUPXPOEFSJGUIFSFJTTVCTUBODFUPUIFTFUBMFT BOEUIBUUIF
DBVTBUJWFQPXFSCFIJOEXIBUXFQFSDFJWFBTNBUUFSJTGBSNPSFTFOUJFOUUIBOXFDBO
DPNGPSUBCMZBENJU
*EFDJEFEUPQVUUIFUIFPSZUPUIFUFTU
.Z QPJOU PG GPDVT XBT .PVOU ,BJMBT GPS PCWJPVT SFBTPOT JU JT UIF FBSUIMZ
EFQJDUJPOPG.PVOU.FSVJUJTUIFBCPEFPG4JWBJUJTBQMBDFPGiFUFSOBMCMJTT wBOEJU
JTTBDSFEUPmWFSFMJHJPOTɨFTFDPOEDIPJDFXBTUIFIPMZIJMMPG(BCCBS-JLF,BJMBT
JUJTTBJEUPCFUIFPSJHJOPGUIF4VQSFNF$PTNJD1PXFSPGUIF6OJWFSTFBOEPG*OEJB
*UJTOFBSUIFTPVSDFPGUIFGBNPVT7FEJDWJSHJOSJWFS4BSBTWBUJ BOEUIFQMBDFXIFSF
4JWBMFGUUIFIFBSUPGIJTmSTUXJGF 4BUJɨFUIJSEJT.BB4IBSEB BDPOJDBMIJMMVTFE
BTBTBDSFENPVOUBJOTJODFUIF1BMFPMJUIJDFSB XIFO4JWB NPVSOJOHPWFSIJTEFDFBTFE
XJGF ESPQQFEIFSOFDLMBDFPOUIJTIJMM-JOLJOHBMMUISFFTJUFTDSFBUFTBQFSGFDUSJHIU
BOHMF USJBOHMF UP XJUIJO PG FSSPS $POTJEFSJOH UIF MPOHFTU TQBO PG UIJTUSJBOHMF
DPWFSTNJMFT UIBUJTBOJODSFEJCMFEFHSFFPGBDDVSBDZoFTQFDJBMMZBTXFBSFEFBMJOH
XJUIUISFFEJTUJODUOBUVSBMGFBUVSFT#VU*TPPOEJTDPWFSFEUIJTXBTCZOPNFBOTB
POFPĊDPJODJEFODF"QBUUFSOPGUSJBOHVMBSBMJHONFOUTCFUXFFOMBOETDBQFUFNQMFT
FYJTUTBSPVOEUIFXPSME
*O$IJOB UISFF#VEEIJTUTBDSFENPVOUBJOTBSFBTTPDJBUFEXJUI#PEIJTBUUWBT
CPEIJNFBOJOHiFOMJHIUFONFOUwBOETBUUWBNFBOJOHiCFJOHw*UJTBMTPUSBOTMBUFE
BTiXJTEPNCFJOH wBDMFBSSFGFSFODFUPUIFNPVOUBJOBTBSFQPTJUPSZPGUIFHPEPG
LOPXMFEHF5IFUISFFBSF8VUÈJ4IBO ²NÏJ4IBOBOE1VUVØ4IBO BOEUPHFUIFS
UIFZ DSFBUF BO JTPTDFMFT USJBOHMF JO XIJDI UXP TJEFT BSF PG FRVBM MFOHUI
JUJT

$01:3*()5."5&3*"-

$01:3*()5."5&3*"-
/BWFMTPGUIF&BSUI
1MBDFTPGUIF(PET
8IPTPFWFSTIBMMNBLFBDPQZUIFSFPG BOETIBMMLOPXJUVQPO
FBSUI JUTIBMMBDUBTBNBHJDBMQSPUFDUPSGPSIJNJOIFBWFOBOEJO
FBSUI VOGBJMJOHMZ BOESFHVMBSMZ BOEFUFSOBMMZ
_ɧF#PPLPG8IBUJTJOUIF%VBU
5 IF5BNJMUSBEJUJPOPG"SVOBDIBMBBTBSFQPTJUPSZPGBDSFBUPSHPETQPXFSBOE
LOPXMFEHF JT BODJFOU QSFIJTUPSJD FWFO "SVOBDIBMB MJFT JO UIF MBOE PG UIF
%SBWJEJBODVMUVSF XIJDIJTBUMFBTU ZFBSTPMEJUJTUIFPSJHJOPGUPEBZT5BNJM
DVMUVSFɨFIJMMJTNFOUJPOFEJOUIFPMEFTU5BNJMTBDSFEMJUFSBUVSF UIF5PMLBQQJZBN
XIJDIJUTFMGSFGFSTUPBOFWFOPMEFSXPSLUIBUXBTCBTFEPOBMJCSBSZPGBSDIBJDUFYUT
TBJEUPIBWFCFFODPNQJMFENPSFUIBO ZFBSTFBSMJFS8FBSFUIFSFGPSFUBMLJOH
BCPVUBOFYUSFNFMZPMETDSJQUVSFTQBOOJOHVOJNBHJOBCMFFPOTPGUJNF NVDIMJLFUIF
PSBMUSBEJUJPOTPGUIF XIJDIIBWFCFFOLFQUBMJWFUISPVHIUIFJSJOUFSBDUJPOTXJUIUIF
TQJSJUSPBETɨJTXBTBUJNFXIFOiLJOHTIJQXBTMPXFSFEGSPNIFBWFO wBiHPMEFO
BHFwXIPTFFDIPFTSJQQMFUISPVHI2VFDIVB.BZBNZUITBTXFMMBTUIF1ZSBNJE5FYUT
PGBODJFOU&HZQU
ɨFIJMMPG"SVOBDIBMBJTUIFFNCPEJNFOUPG4JWBBOEIJTLOPXMFEHF GPSFWFSB
iSFQPTJUPSZPGFWFSZUIJOHBVTQJDJPVTwBOEXIJDIiFYJTUTGPSUIFXFMGBSFPGBMMw4JWB
BTXFBMTPLOPX JTUIFHPEPGXJTEPNBOEQSFTJEFTPWFSUIFiDJUZPGLOPXMFEHFw-BUFS
IFJTCFTFFDIFEUPUBLFPOUIFNPSFBDDFTTJCMFGPSNPGBQIBMMJDTUPOF UIFMJOHBN B
iNBSLwPSiTJHOw
POUIFFBTUFSOTJEFPGUIFNPVOUBJO*OUIF7FEJDUSBEJUJPOT4JWBJT
BMTPLOPXOBT3VESB XIPTFTZNCPMJTBQJMMBS SFQSFTFOUJOHBMMBUPODFBDPMVNOPG
1JMHSJNTBTDFOEJOH)VË4IBO TBDSFENPVOUBJOBOEOBWFMPGUIFFBSUI$IJOB

$01:3*()5."5&3*"-
/BWFMTPGUIF&BSUI 1MBDFTPGUIF(PET
MJHIUEFTDFOEJOHUPFBSUI BOVNCJMJDBMDPSESJTJOHUPXBSEIFBWFO BOEBQIBMMJDQPTU

NBSLJOHBTQFDJBMTQPUPGGFDVOEJUZPOUIFMBOEXIBUUIF)PQJSFGFSUPBTiUIFTQPUT
PGUIFGBXOw"OEVQPOUIFTFTQPUT UFNQMFTXPVMEMBUFSCFFSFDUFEUPTFSWFBTiDJUJFT
PGLOPXMFEHF wGSPNXIJDITQSBOHFOUJSFDJWJMJ[BUJPOT
8IFOUIFQSJNFWBMBSDIJUFDUPGUIF7FEJDHPET 7JTWBLBSNB FSFDUFEBUFNQMF

BSPVOEUIF4JWBMJOHBNTUPOF IFTQBSLFEPĊBUSBEJUJPOUIBUXPVMETUJMMCFBUQMBZJO
#$BOE NJMFTBXBZBU1FUSB +PSEBO XIFOUIF&M%FJSNPOBTUFSZXBT
TDVMQUFEPOUIFTJEFPGUIFIJMMPG)PS*OTJEFUIJTCSFBUIUBLJOHNPOVNFOUTUBOETB
DVCFPGTUPOFUIBUJTUIFFTTFODFPG%VTIBSB UIFiMPSEPGUIFNPVOUBJOw
ɨFTBDSFEIJMMUIBUDSBEMFT&M%FJSJTOBNFEBGUFSUIF&UIJPQJBONBHJDJBOHPE
)PSoBSFGFSFODFUP)PSVT UIF&HZQUJBOHPEPGUIFTLZ BOEJOBTJNJMBSWFJOUP
7JTIOV QSPUFDUJWFHPEPGIVNBOJUZBOETBDSFEQMBDFT
-FHFOETQFBLTPGBOPUIFSiOBWFMPGUIFFBSUIwUIBUPODFFYJTUFEJOUIFLJOHEPN
PG ,BMBLI *U XBT NBSLFE CZ B TFSJFT PG UFNQMFT EFEJDBUFE UP UIF USJQMF TPMBS EFJUZ
&OMJM/JOMJM/JOVSUB UIFGPDBMQPJOUPGXIJDIXBTBUFNQMFBTTJHOFEUP/BCV UIF
HPE PG LOPXMFEHF *O UJNF B OFX TUSVDUVSF XBT TVQFSJNQPTFE PO UIF TJUF B UBMM
TQJSBMTUBJSDBTFMFBEJOHUPBUFNQMFBUUIFTVNNJUUIBUUIF(SFFLTXPVMESFGFSUPBT
AUIF(BUFPG(PE BOEXIJDIXFXPVMEDPNFUPLOPXBTUIF5PXFSPG#BCFM*OUIF
MBUFS .FTPQPUBNJBO DVMUVSFT PG 4VNFS XIJDI XFSF TJUFE PO SFMBUJWFMZ nBU UFSSBJO
UIF PNQIBMPT NBSLJOH UIF QPXFS QMBDFT UPPL PO UIF GPSN PG BSUJmDJBM NPVOUBJOT
DBMMFE[JHHVSBUT FBDICVJMUPOUIFGPVOEBUJPOTPGVQUPTJYUFFOFBSMJFSUFNQMFT*OMBUFS
UJNFT UIFTBNFQVSQPTFXPVMECFSFBMJ[FEJOTUSVDUVSFTTVDIBTUIFJNQPTJOHTUFQQFE
QZSBNJETPG$FOUSBM"NFSJDB
*OFWFSZSFTQFDUUIFDVCF UIFPNQIBMPT UIF4JWBMJOHBNBOEUIFTUFQQZSBNJE
BSFPOFBOEUIFTBNFNBSLFSTPGBTVCUMFGPSDF XIFSFEJWJOJUZJTTBJEUPEFTDFOEBOE
UPVDIUIFFBSUI
$01:3*()5."5&3*"-
&M%FJS 1FUSB$BSWFEFOUJSFEPVUPGUIFTBOETUPOFIJMMPG)PS

$01:3*()5."5&3*"-
/BWFMTPGUIF&BSUI 1MBDFTPGUIF(PET
ɨFJEFBPGQPXFSQMBDFTBTOBWFMTPGUIFFBSUIJTBTPMEBTUIFTBDSFENPVOUBJO
*OGBDU RVJUFBOVNCFSPGTBDSFENPVOUBJOTBSFBDDPSEFEUIJTEVBMEFTJHOBUJPO UIFJS
TBODUJUZTPVOJNQFBDIBCMFUIBUOPCVJMEJOHJTBMMPXFEUPCFFSFDUFEPOUIFN.PVOU
,BJMBT JO 5JCFU BOE .PVOU 'VKJ JO +BQBO UIF #MBDL )JMMT PG UIF 4JPVY PG 4PVUI
%BLPUB BOE 6MVSV PG UIF 1JUKBOUKBUKBSB PG "VTUSBMJB ɨFO UIFSF BSF UIPTF DPOJDBM
IJMMTPSQIBMMJDTIBQFENPVOUBJOTVQPOXIJDISFTUIBSNPOJPVTMZEFTJHOFEUFNQMFT
QSPUFDUJOH UIF WFSZ FOFSHZ IPUTQPU UIF PNQIBMPT PS UIF 4JWBMJOHBN "NBSOBUI
5JSVQBUJ 7BJTIOP%FWJ )FOH4IƣO 5ËJ4IƣO UPOBNFBGFX
ɨFRVFTUGPSUIFOBWFMTPGUIFFBSUIoUIPTFiTQPUTPGUIFGBXOwoTPNFUJNFT
SFRVJSFTBMPUPGTMFVUIJOHCFDBVTFTPNBOZIBWFCFFOJOUFHSBUFEJOUPUIFGBCSJDPG
NPEFSOEFWFMPQNFOU BOEUIFJSSPPUTBOEJNQPSUBODFBSFPGUFOMPTUVQPOUIJTOFX
EJTUSBDUFE$VMUVSFPG5XJUUFS4P VOMFTTUIFBOTXFSJTQMBDFEJOGSPOUPGZPVJO
DIBSBDUFST PS MFTT NBOZ NFNCFST PG UPEBZT HFOFSBUJPO DBOU CF CPUIFSFE UP MPPL
"OE UIFSFT UIF SVC GPS UIFTF IPUTQPUT PG TFMGFNQPXFSNFOU PODF IBSNPOJ[FE UIF
QVMTFPGQFPQMFXJUIUIFHSFBUFSXPSMEBSPVOEUIFN8JUITPNBOZPGUPEBZTXFTUFSO
BEPMFTDFOUTOPUFWFOBXBSFUIBUNJMLDPNFTGSPNBDPX XFBSFSBJTJOHBHFOFSBUJPO
UIBUTBMSFBEZCFDPNFEBOHFSPVTMZJTPMBUFEGSPNUIFPSHBOJTNVQPOXIJDIJUMJWFT
ǰF4BDSFE$FOUFS
*DFMBOEJTIPNFUP&VSPQFTPOMZUSVFIJHIEFTFSU BGPSCJEEJOHBOEVOGPSHJWJOH
QMBDFPGEFTPMBUFMBWBmFMETBOEJDZDSBHT"OEZFUUIFSFIBWFBMXBZTCFFOQFSTJTUFOU
NFNPSJFT BT GBS CBDL BT UIF 7JLJOH 4BHBT UIBU BNJE UIJT JOIPTQJUBCMF UFSSBJO MJFT
QBSBEJTF0OMZBOFUFSOBMPQUJNJTUDPVMEWJTVBMJ[FUIJT"OEZFUCZBQQMZJOHBOBODJFOU
BOEFTUBCMJTIFENFUIPEPGMPDBUJOHBDPVOUSZTHFPEFUJDDFOUFSJUJTQPTTJCMFUPmOEUIF
ɨJOHWFMMJS i'JFMEPGUIFɨJOHw
UIF*DFMBOEJDWFSTJPOPGUIFPNQIBMPT%FTQJUFUIF
HSJNUFSSBJOBOEDMJNBUFUIBUDJSDVNTDSJCFJU UIJTmTTVSFEIFBSUPG*DFMBOE BDUVBMMZ
UIFHSFBUSJGUCFUXFFOUIF/PSUI"NFSJDBOBOE&VSBTJBOUFDUPOJDQMBUFT
XBTPODFUIF
TJUFPGBNFFUJOHNPVOEPSEPPNSJOH NBSLFECZBMBSHFSPDLDBMMFEUIF-BX3PDLoB
QMBDFPGQJMHSJNBHFUZQJDBMMZVOEFSUBLFOEVSJOHUIFTVNNFSTPMTUJDF UIFUJNFPGZFBS
XIFOIPNBHFJTHJWFOUPUIFIJHIFTUQPTJUJPOPGUIFTVOJOUIFOPSUIFSOTLZ*UJTUIF
TZNCPMJDQSBJTJOHPGUIFVMUJNBUFTPVSDFPG-JHIUPS(PE0OTVDIPDDBTJPOTJUXBT
UIFEVUZPGBOBQQPJOUFEIFBEPGUIFDPVOUSZoXIJDIJO*DFMBOENFBOUBOFNJOFOU
TDIPMBSXJUIOPFYFDVUJWFQPXFSoUPSFDJUFUIFTQJSJUVBMMBXTPGUIFMBOEFOUJSFMZGSPN
NFNPSZBOESFNJOEQFPQMFPGUIFJSEJWJOFDPOUSBDUXJUIUIFTBDSFEDFOUFS"HPEMZ
BDUJOEFFE&TQFDJBMMZBTJUCFDBNFUIFJEFBMGSBNFXPSLGPSTPDJBMIVTCBOESZGPSNBOZ
HFOFSBUJPOT
ɨF USBEJUJPO PG MPDBUJOH B NPVOE PS QJMMBS PO UIF HFPEFUJD DFOUFS PG MBOE JT
GPVOEUISPVHIPVUUIFNBOZJTMBOETPGUIFOPSUI"UMBOUJD TVDIBT4IFUMBOE 0SLOFZ
*TMBZ BOEUIF'BSPFTɨFTFNPVOETBSFTUJMMJOFWJEFODF NBOZTVSSPVOEFECZMBLFT
BTUIPVHIQPSUSBZJOHUIFmSTUQSJNPSEJBMNPVOETTPSFHVMBSMZNFOUJPOFEJODSFBUJPO

$01:3*()5."5&3*"-
5JXBOBLV D#PMJWJB

$01:3*()5."5&3*"-
$JUJFTPG,OPXMFEHF
iǲFSFBSFBOVNCFSPGUFYUTBOEUSBEJUJPOTXIJDIIJOUUIBUUIF
NPOVNFOUTNBZIBWFCFFOVTFEEJSFDUMZBTJOTUSVNFOUTPGUIFLOPXMFEHF
ǲFZBSFTQPLFOPGBTQMBDFTJOXIJDIUIFJOJUJBUFNJHIUCFAUBOTGPSNFEJOUP
BHPEPSJOUPBCSJHIUTUBSw
_(SBIBN)BODPDL JO)FBWFOT.JSSPS
i* BTLFEUIFOBUJWFTXIFUIFSUIFTFFEJmDFTXFSFCVJMUJOUIFUJNFPGUIF*ODBɨFZ
MBVHIFEBUUIFRVFTUJPO BċSNJOHUIBUUIFZXFSFNBEFMPOHCFGPSFUIF*ODBy
UIBUUIFZIBEIFBSEGSPNUIFJSGPSFCFBSTUIBUFWFSZUIJOHUPCFTFFOUIFSFBQQFBSFE
TVEEFOMZJOUIFDPVSTFPGBTJOHMFOJHIUw
ɨVTSFBETUIFFZFXJUOFTTBDDPVOUCZ1FESP$JF[BEF-FØOXIFOIFDBNFBDSPTT
BUFNQMFUXPNJMFTBCPWFTFBMFWFM POUIF"MUJQMBOPPG#PMJWJB*OSFBEJOHIJTEJBSZ
JUJTDMFBSIFTUSVHHMFEGPSBEKFDUJWFTXIJMFBUUFNQUJOHUPEFTDSJCFXIBUMBZJOGSPOUPG
IJNɨFZFBSXBT
/FBSMZ ZFBST MBUFS BOE UIF QSPCMFN PG mOEJOH BEKFDUJWFT QFSTJTUT BU UIF
NFHBMJUIJD UFNQMF DPNQMFY PG 5JXBOBLV PS UP CF NPSF QSFDJTF XIBU MPPUFST BOE
USFBTVSFIVOUFSTIBWFMFGUPGJU"OEZFUXIBUSFNBJOTTUJMMMFBWFTBOJOEFMJCMFNBSLPO
FWFOUIFNPTUPCTUJOBUFPGNJOET
5JXBOBLVJTUIFPMEFTUTBDSFETJUFGPVOEUPEBUF*UTTVSWJWBMBGUFS ZFBST
JT B QPXFSGVM UFTUBNFOU UP UIF TLJMM BOE LOPXMFEHF PG JUT DSFBUPST BOE QSPPG UIBU
JU XBT CVJMU XJUI MPOHFWJUZ JO NJOE BO JNNPSUBM UFNQMF UIBU XPVME TVSWJWF XFMM
JOUPPVSBHF1FSIBQTUIFZQPTTFTTFEUIFGPSFTJHIUUPUFBDIGVUVSFHFOFSBUJPOTIPXUP

$01:3*()5."5&3*"-
NBJOUBJOBDVMUVSFJOCBMBODFGPSUIPVTBOETPGZFBST TJNQMZCZPCTFSWJOH TUVEZJOH

BOEGPMMPXJOHVOJWFSTBMMBXT
&WFSZUIJOH BCPVU UIJT UFNQMF DPNQMFY JT JODPOHSVPVT XJUI JUT TVSSPVOEJOHT
-FUTCFHJOBUUIFCFHJOOJOHUIFTJUFJTDPNQPTFEPGWBSJPVTDFSFNPOJBMTUSVDUVSFT
B TUFQQFE QZSBNJE TFNJTVCUFSSBOFBO DPVSUZBSET BO VOEFSHSPVOE DIBNCFS BOE
EPDLT DBQBCMF PG IBOEMJOH B IVOESFE MBSHF WFTTFMT 0OF QBSUJDVMBS CMPDL PG TUPOF
GSPNXIJDIUIFQJFSXBTGBTIJPOFEXFJHITBOFTUJNBUFEUPOT"MMPGUIJTTJUTPO
BMBLFNJMFTGSPNUIFPDFBO BQQSPYJNBUFMZ GFFUBCPWFTFBMFWFMBOEJTBT
JOBDDFTTJCMFGSPNDJWJMJ[BUJPOBTPOFDBOCF
*UT QSJNBSZ BOE QPTTJCMZ PMEFTU QBSU JT UIF DPVSUZBSE XJUIJO UIF 5FNQMF PG
,BMBTBTBZB NFBOJOH i1MBDF PG UIF 6QSJHIU 4UBOEJOH 4UPOFT w XIJDI JOEFFE JU
JT ɨFSF BSF BQQSPYJNBUFMZ VQSJHIU NFHBMJUIT TPNF BT NVDI BT GFFU IJHI
BSSBOHFEJOBSFDUBOHMFGFFUCZGFFU UIFTJ[FPGBTNBMMTUBEJVNUISFFQJMMBST
SFTFNCMJOHMJOHBNTTUBOEJOUIFDFOUFSɨFFODMPTVSFXBTQBSUMZSFCVJMUJO ZFU
UIF RVBMJUZ BOE QSFDJTJPO PG UIF UI DFOUVSZ DSBGUTNBOTIJQ JT WJTJCMZ EJTHSBDFE CZ
UIFPSJHJOBMXPSL"OEZFUXFBSFMFEUPCFMJFWFUIJTNFUSPQPMJTXBTBMMUIFXPSLPG
QSJNJUJWFQFPQMF8IJDICSJOHTVTUPUIFNBJOQPJOUFYBDUMZIPXPMEJTUIJTUFNQMF
0SUIPEPYBSDIBFPMPHJTUTIBWFSFTUFEPO$BSCPOEBUJOHPGWJSHJOTPJMUPTIPF
IPSOUIFUFNQMFDPNQMFYJOUPBOBDDFQUBCMF PSUIPEPY IJTUPSJDBMUJNFGSBNFPG
"%&YDBWBUFEQPUUFSZTIBSETTIPXTJHOTPGMPDBMIVNBOBDUJWJUZBSPVOE#$
8IJMFUIFSFJTOPEPVCUUIBUUIFTFUFTUTBSFDPSSFDU UIFEBUJOHPGUIFUPQMBZFSPGTPJM
POMZQSPWFTUIFUJNFPGBmOBMIBCJUBUJPO OPUUIFEBUFPGPSJHJOBMDPOTUSVDUJPO
5PDPOGPVOEUIJOHT JUTBXFMMFTUBCMJTIFEGBDUUIBUWJSUVBMMZBMMBODJFOUUFNQMFT
SFTU VQPO UIF GPVOEBUJPOT PG GBS PMEFS TJUFT ɨF UFNQMF PG UIF 4VNFSJBO HPE PG
XJTEPN &OLJ BU &SJEV XBT PODF DPOTJEFSFE UP CF OP PMEFS UIBO #$ ɨJT
DPOWFOJFOUMZQMBDFEJUXJUIJOFTUBCMJTIFECJCMJDBMQBSBNFUFST VOUJMGVSUIFSEJHHJOH
FYQPTFETFWFOUFFONPSFMBZFSTPGQSFWJPVTUFNQMFT BUBTUSPLFTMJEJOHCBDLUIFEBUF
PGPSJHJOBMDPOTUSVDUJPOUP#$ɨFTBNFBQQMJFTUP4UPOFIFOHFGPVSEFDBEFT
BHPBOZPOFEJTBHSFFJOHXJUIUIFFTUBCMJTIFEEBUFPG#$XBTDPOTJEFSFENBE
BOEZFUGVSUIFSEJHHJOHBOEJNQSPWFEUFDIOPMPHZIBTNPWFEUIFPSJHJOPGUIJTNPTU
GBNPVT PG TJUFT UP #$ JSPOJDBMMZ JU XBT UIF EBUF PSJHJOBMMZ SFWFBMFE CZ B
OVNCFSPGSFTQFDUFEQTZDIJDT

/PUIJOH JT BT DFSUBJO BT B DMPTFE NJOE BOE BT GBS BT JOTUJUVUJPOBM BDBEFNJDT
BSF DPODFSOFE OP DVMUVSF DPVME IBWF QPTTJCMZ FYJTUFE JO UIF "NFSJDBT UIBU DPVME

$01:3*()5."5&3*"-
$JUJFTPG,OPXMFEHF
CF JO BOZ XBZ TVQFSJPS UP UIBU

PG &VSPQFBOT #VU UIF FWJEFODF
JOEFFEQSPWFTPUIFSXJTF
*OUIFDBTFPG5JXBOBLV UIF
EJĊFSFOU DPOTUSVDUJPO NFUIPET
BMPOFEFNPOTUSBUFUIBUJUXBTCVJMU
VQPO PWFS UIF DPVSTF PG NBOZ
BHFT KVTU MJLF &HZQUJBO UFNQMFT
ɨFNPSFSFDFOUUIFNBTPOSZ UIF
XPSTF o BOE TUSVDUVSBMMZ XFBLFS
oUIFDPOTUSVDUJPO TIPXJOHIPX
LOPXMFEHFIBTOPUBTDFOEFE CVU
EFTDFOEFE GSPN BO PMEFS TPVSDF
ɨFOUIFSFJTUIFDBTFPGUIFNFUBM
DMBNQTUIBUPODFIFMEUIFNPOP
MJUITUPHFUIFS XIJDICFBSBOVO
DBOOZSFTFNCMBODFUPUIPTFVTFE
GPS JEFOUJDBM CVJMEJOH QVSQPTFT
BSPVOE#$ BOEGPVOEBU
4UPOFIFOHF BOE &HZQUJBO TJUFT
ɨFTF TBNF DMBNQT TIPX TJHOT
PG IBWJOH IBE UIF NFUBM QPVSFE
EJSFDUMZJOUPUIFTMPUTJOUIFTUPOF ǲF(BUFPGUIF4VO5JXBOBLV
JNQMZJOH UIBU B QPSUBCMF TNFMUFS
XBTVTFE BOEDPOTJEFSJOHUIFUZQFPGBMMPZFNQMPZFE XPVMEIBWFOFFEFEUPHFOFSBUF
UFNQFSBUVSFT PG UIPVTBOET PG EFHSFFT $FMTJVT 4VDI UFDIOPMPHZ XBT BMMFHFEMZ OPU
BWBJMBCMFBUUIFUJNF
)POJOHJO GVSUIFS PO UIF USVF EBUF PG 5JXBOBLV BSPVOE UIF TJUF BSF TFWFSBM
TUBUVFTPGVOVTVBMMPPLJOHIVNBOPJETTVSSPVOEFEXJUIQV[[MJOH DBSWFEJNBHFTPG
BOJNBMT CFBSJOH B SFTFNCMBODF UP 5PYPEPOT B 1JMPDFOF1MFJTUPDFOF NBNNBM UIBU
CFDBNFFYUJODUPWFS ZFBSTBHP
ɨFOUIFSFJTUIFRVFTUJPOPGBTUSBMBMJHONFOUT*OUIFBODJFOUXPSME UFNQMFT
TVDIBT4UPOFIFOHF $BSOBD UIF(J[B1ZSBNJET "OHLPS -VYPS FUDIBWFCFFOQSPWFO
CFZPOESFBTPOBCMFEPVCUBMMXFSFBMJHOFEUPUIFFYUSFNFSJTJOHBOETFUUJOHQPJOUTPG
UIF4VOBOEPS.PPO UPTQFDJmDTUBSTBOEFWFOFOUJSFDPOTUFMMBUJPOT*UXPVMECF
VOVTVBMJG5JXBOBLVQSPWFEUPCFUIFFYDFQUJPO0OFDMVFUIBUQSPWFTJUJTOUJTDBSWFE
POUIF(BUFXBZPGUIF4VO POFPGUIFUFNQMFTNPTUJNQSFTTJWFTUSVDUVSFT*UGFBUVSFT
BTFSJFTPGJDPOPHSBQITBSUJTUJDBMMZFUDIFEJOUPUIFIBSE HSFFOJTIHSFZBOEFTJUFQPSUBM
TUPOFT*UTDFOUSBMmHVSFSFQSFTFOUTUIFTPMBSEFJUZIPMEJOHBSPEJOFBDIIBOEBOE
BIFBEDSPXOFEXJUISBZT*OUIFBODJFOUXPSME OVNCFSTXFSFVTFEDBSFGVMMZUP
FYQSFTTVOJWFSTBMMBXT ZFUUIFOVNFSJDBMWBMVFIBTOPEJSFDUBTTPDJBUJPOXJUIUIF
4VOBMPOF*UEPFT IPXFWFS SFQSFTFOUUIFQFSJPEPGZFBSTXIFOUIFNPUJPOTPGUIF

$01:3*()5."5&3*"-
4VCNFSHFEDJUBEFMPąUIF+BQBOFTFJTMBOEPG:POBHVOJ

$01:3*()5."5&3*"-
)FSF$PNFT5IF'MPPE
iy<%KFIVUJEFQPTJUFEJOBTBDSFEQMBDF>UIFTFDSFUUIJOHTPG0TJSJTy
UIFTFIPMZTZNCPMTPGUIFDPTNJDFMFNFOUTyVOTFFOBOEVOEJTDPWFSFECZBMM
NFOXIPTIBMMHPUPBOEGSPPOUIFQMBJOTPGUIJTMBOEVOUJMUIFUJNFXIFO
)FBWFO HSPXOPME TIBMMCFHFU<IVNBOT>XPSUIZPGZPVyw
_,PSF,PTNPV 99***
4JHOTPGJNQFOEJOHDIBOHF
5 IFNZUITPGDJUJFTBOEUFNQMFTDPOTUSVDUFECZJOEJWJEVBMTPGHSFBUTUBUVSFFYJTU
GBS BOE XJEF nPBUJOH BSPVOE 5JXBOBLV )FMJPQPMJT &BTUFS *TMBOE &EGV BOE
5FPUJIVBDBOMJLFNBHOFUJDNJTUɨFTVSWJWJOHUFYUTPG&HZQUQMBDFUIFBHFPGUIF
HPETJOSFNPUF QPTTJCMZ1BMBFPMJUIJDUJNFTUIFFSBPGEZOBTUJDLJOHTTVQQPTFEMZPOMZ
CFHBOJO#$XJUIUIF1IBSBPI.FOFT XIPXBTDPOTJEFSFEUIFmSTUIVNBO
SVMFSoUIBUJT BEFTDFOEFOUPGBQVSFIVNBOCMPPEMJOFɨJTXBTQSFDFEFECZUIF
FSBHPWFSOFECZUIF4IFNTV)PS i'PMMPXFSTPG)PSVTw
XIPTFMJOFBHFXBTPGEJWJOF
EFTDFOU1SJPSUPUIJT &HZQUJBOIJTUPSZNFOUJPOTUIFi0DDBTJPOPGUIF'JSTU5JNF w
BOEXFBSFJOGPSNFEUIFMBOEXBTUIFOSVMFECZUIF/FUFSVPSiHPETwɨJTFSBUPPL
QMBDFCFGPSFBNBTTJWFnPPEEFWBTUBUFEUIFXPSME
"EWJDFUPJOJUJBUFTPGUIFUFNQMFPĊFSTBHMJNQTFBTUPXIBUUIFTFTVQFSOBUVSBM
QFPQMFNBZIBWFMPPLFEMJLF TJODFUIFJOJUJBUFTXFSFJOTUSVDUFEUPiTUBOEVQXJUIUIF
"IBVw i(PET8IP4UBOE6Qw
XIPTUPPEDVCJUTUBMMɨBUTBQQSPYJNBUFMZGFFU

$01:3*()5."5&3*"-
#ZGPMMPXJOHBUSBJMPGDMVFTBOEUIFTVSWJWJOHBDDPVOUTPGBODJFOUIJTUPSJBOTTVDI
BT .BOFUIP )FSFEPUVT 4PMPO BOE 1MBUP XF BSF PĊFSFE B QJDUVSF UIBU QSPNJOFOU
UFNQMF DJUJFT MJLF *OOV)FMJPQPMJT BSF EBUFE UP ;FQ 5FQJ XIJDI FWJEFOUMZ UPPL
QMBDFJO #$*OGBDU BMMPGUIFBCPWFMVNJOBSJFTMFBSOFEUIFJSDSBGUBUTBJE
BDBEFNZBTGBSCBDLBTUIFUIDFOUVSZ#$ BOEUIFZQSBJTFEJUBTBSFQPTJUPSZPG
JOWBMVBCMFLOPXMFEHF.PSFJNQPSUBOUMZ UIFZBTTFSUUIJTTFBUPGUIFLOPXMFEHFIBE
CFFONBJOUBJOFEGPSFPOTiHFOFSBUJPOTDPOUJOVFUPUSBOTNJUUPTVDDFTTJWFHFOFSBUJPOT
UIFTF TBDSFE UIJOHT VODIBOHFE TPOHT EBODFT SIZUINT SJUVBMT NVTJD QBJOUJOH
BMM DPNJOH GSPN UJNF JNNFNPSJBM XIFO HPET HPWFSOFE UIF FBSUI JO UIF EBXO PG
DJWJMJ[BUJPOw
3FBEJOHUIJTNBLFTPOFZFBSOGPSUIJTi(PMEFO"HF wXIFOMJGFXBTQVSTVFEGPS
IJHIFSJEFBMT&WFOJGFWFSZPOFEJEOPUTIBSFUIJTDPNNPOQVSQPTF UIFSFJTOPEPVCU
UIFCBSXBTTFUGBSIJHIFSUIBOJUJTUPEBZJOTVQQPTFEMZDJWJMJ[FETPDJFUJFT
)BEXFCFFOHJWFOUIFDIPJDFPGJODBSOBUJOHJOBQFSJPETVDIBT #$
UIFXPSMEXPVMEIBWFMPPLFEBMPUEJĊFSFOUUIBOJUEPFTUPEBZ GPSJUXBTUIFUJNFPG
UIFMBTUHMBDJBMNBYJNVN XIFONPSFPGUIF&BSUITMBOENBTTXBTFYQPTFE%VSJOH
UIJTQFSJPE"VTUSBMJBBOE/FX(VJOFBGPSNFEBNBTTJWFDPOUJOFOUUIF#SJUJTI*TMFT
XFSFKPJOFEUPFBDIPUIFSBOEUP&VSPQFUIF#MBDL4FB UIF/PSUI4FBBOEUIF1FSTJBO
(VMG XFSF ESZ MBOE UIF
.FEJUFSSBOFBOXBTBMBLF BOE
UIF *OEPOFTJBO BSDIJQFMBHP
BOE"TJBXFSFPOF
4PVUIFSO *OEJB XBT
BMTP NVDI NPSF WBTU BOE
JODPSQPSBUFE 4SJ -BOLB
XIJDI JT OPX BO JTMBOE
5PHFUIFS UIFZ DPNQSJTFE
UIF LJOHEPN PG ,VNBSJ
,BOEBN iUIF -BOE PG UIF
7JSHJOw o BO JOUFSFTUJOH
DPSSFTQPOEFODFUPCPUI.BSZ
BOE UIF BODJFOU &HZQUJBO
MBOE 5B.FSZ "T XJUI
)FMJPQPMJT BOE 5JXBOBLV
,VNBSJ,BOEBNJTEFTDSJCFE
JO UIF 5BNJM UFYUT BT B IJHI
DJWJMJ[BUJPO QBSUPGBi(PMEFO
"HF w XIFSF UIF QVSTVJU PG
LOPXMFEHF XBT IFME JO UIF
IJHIFTU FTUFFN BOE DJUJFT PG
LOPXMFEHF XFSF DSFBUFE CZ
NFO PG HSFBU TUBUVSF CPUI
*OEJBBOEUIF.BMEJWFTD #$ CFGPSFUIFSJTFJOTFBMFWFM

$01:3*()5."5&3*"-
)FSF$PNFTUIF'MPPE
QIZTJDBMMZBOENFOUBMMZ XIPQPTTFTTFEFYRVJTJUFTLJMMTJOUFNQMFCVJMEJOHBOETBDSFE
LOPXMFEHFUIBUDPNQBSFEUIFNUPHPET
#VU UIF 1BMBFPMJUIJD XPSME XBT TPPO UP DIBOHF XJUI UIF *DF "HF DPNJOH UP
B DMPTF BOE JDF EBNT IPMEJOH CBDL USJMMJPOT PG HBMMPOT PGXBUFS CFHBO UP DPMMBQTF
,VNBSJ,BOEBN BTXJUINBOZPUIFSDPBTUBMBSFBTBOEJTMBOETBSPVOEUIFHMPCF GFMM
QSFZUPTVDDFTTJWFTVCNFSTJPOTPGUIFMBOED #$ XJUINPSFHFPMPHJDDIBOHFT
GPMMPXJOHJO #$
4UJMM UIFSFXBTPOFNPSFFWFOUMPPNJOHPOUIFEJTUBOUIPSJ[PO BOEUIFNFSF
FYJTUFODFPG5BNJMTTBDSFEUFYUTJTFWJEFODFPGUIJTɨFUFYUTTVSWJWFUIBOLTUPUISFF
4BOHBNTPSABDBEFNJFTJOJUJBMMZTFUVQPOUIFDPBTUPGTPVUIFSO*OEJBCZBOFOMJHIUFOFE
CSPUIFSIPPE UP QSPNVMHBUF UIF LOPXMFEHF QSFTFSWFE CZ GPSNFS BDBEFNJFT BMM PG
XIJDIBSFOPXMPTUUPUIFTFBɨFmSTU4BOHBN SFMJBCMZEBUFEUP#$ XBTUIF
TVSWJWPSPGGPVSPMEFS4BOHBNTXIJDIIBEFYJTUFEQSJPSUPUIFHSFBUEFMVHF
-PTUMBOET TVCNFSHFEUFNQMFT
8IJMFUIFXPSLPGUIF(SFFLQIJMPTPQIFS1MBUPJTIJHIMZSFHBSEFEUISPVHIPVU
BDBEFNJDDJSDMFT UIFTBNFDJSDMFTDMPTFSBOLBOEnFFUIFSPPNBUUIFQPJOUXIFSF1MBUP
EJTDVTTFTUIFESPXOJOHCZBUIJSE BOENBKPSVQIFBWBMPGUIF&BSUIPGUIFQFSGFDU
TPDJFUZPG"UMBOUJT XIJDIIFDMBJNTUPIBWFUBLFOQMBDFBSPVOE#$)BE1MBUP
FYJTUFEUPEBZIFXPVMEIBWFCFFOWJOEJDBUFECZHFPMPHJTUTBOEDMJNBUPMPHJTUTXIP JO
UIFMBTUUXPEFDBEFT IBWFBHSFFEUIBUJOUIFQFSJPEPGHMBDJBMNFMUJOHCFUXFFO
BOE#$ UIF&BSUITVĊFSFEUISFFBCSVQUQFSJPETPGDBUBTUSPQIJDnPPEJOHUIBU
SBJTFE UIF TFB MFWFM CZ BU MFBTU GFFU o FOPVHI UP ESPXO UIPVTBOET PG NJMFT PG
DPBTUMJOFBOESFOEFSPODFTQSBXMJOHMBOEJOUPUJOZBUPMMT5PEBZTJTMBOEOBUJPOTTVDI
BTUIF"ÎPSFT .JDSPOFTJB BOEUIF.BMEJWFTXPVMEIBWFCFFOGPSNJEBCMFMBOENBTTFT
CBDLUIFO DPNQMFUFXJUIWBMMFZTBOENPVOUBJOSBOHFT BOEDFSUBJOMZMBSHFFOPVHIUP
IBWFCFFOIPNFUPUIFIJHIDJWJMJ[BUJPOTDMBJNFEUPIBWFFYJTUFEUIFSF
5BNJMTBDSFEUFYUTTVDIBTUIF4LBOEB1VSBOBSFDPSEBTJNJMBSTUBUFPGFWFOUTJO
BOEBSPVOEUIF*OEJBOTVCDPOUJOFOU BOEIPXQSFQBSBUJPOTXFSFNBEFJOBEWBODF
PG BO JOFWJUBCMF DBUBTUSPQIF QBSUJDVMBSMZ XJUI SFHBSE UP UIF QSFTFSWBUJPO PG UIF
iLOPXMFEHFPGUIFHPETwBUUIFTBDSFENPVOUBJOPG"SVOBDIBMBiɨFHSPVOEOFBSJU
JTOPUBUBMMUPVDIFECZUIFGPVSPDFBOTUIBUCFDPNFBHJUBUFEBUUIFDMPTFPGUIF:VHB
BOEUIBUIBWFUIFFYUSFNJUJFTPGUIFXPSMETTVCNFSHFEJOUIFNyBMMUIFMPSFT BSUT
XFBMUIPGTDSJQUVSFT BOEUIF7FEBTBSFUSVUIGVMMZXFMMBSSBOHFEUIFSFw
8JUIUIBUTBJE "UMBOUJT XIFSFWFSJUNBZOPXCF XBTOPUBOJTPMBUFEFWFOU*O
GBDUUIFSFBSFBUMFBTUUXFMWFJEFOUJDBMXPSMEXJEFMFHFOETPGHSFBUMBOETTXBMMPXFECZ
SBQJEMZFODSPBDIJOHPDFBOT BOEXJUIUIFN UIFGPMEJOHPGBOFQJDFSBoUIFi(PMEFO
"HFw PG UIF HPET 5BNJM USBEJUJPOT UFMM PG DFOUFST PG XJTEPN BOE HSFBU UFNQMFT PG
MFBSOJOH TUBUJPOFE BSPVOE UIF DPBTU PG QSFTFOUEBZ *OEJB CVU MPTU EVSJOH B WJPMFOU
TXFMMJOH PG UIF TFB "OE UIFSF JT NPSF UIBO FOPVHI QIZTJDBM FWJEFODF UP WBMJEBUF

$01:3*()5."5&3*"-

$01:3*()5."5&3*"-
4FWFO4BHFT
i"OEUIF&MEFSTTBUPOSPVHIIFXOTUPOFTXJUIJOBTBDSFEDJSDMF BOEIFMEJO
UIFJSIBOETUIFTDFQUSBMSPETPGUIFMPVEQSPDMBJNJOHIFSBMET POSFDFJWJOHXIJDI
UIFZUIFOSPTFGSPNUIFJSTFBUT BOEJOBMUFSOBUFPSEFSHBWFHPPEKVEHFNFOUw
_)PNFS *MMJBE CPPL*
5 IF&BSUIBOEJUTPSHBOJTNTnPXFOEMFTTMZJOBQFOUBHPOBMDZDMFPGCJSUI HSPXUI
BTTJNJMBUJPO HFTUBUJPO BOE SFCJSUI "T EP BODJFOU NPOVNFOUT FWFO BGUFS UIF
HSPVOEVQPOXIJDIUIFZIBWFMPOHTUPPEPWFSXIFMNTUIFNKVTUBTUIFJSGPVOEFST
SFOBTDFOUJEFBTEFTQJUFUIFWFSZCFTUJOUFOUJPOTPGPSHBOJ[FESFMJHJPOT
$MFBSMZ UIFSF XFSF BEFQUT XIP TVSWJWFE UIF nPPE BOE MJWFE UP TPX UIF TFFET
PGOFXDJWJMJ[BUJPOTɨF&HZQUJBOUFNQMFDVMUVSF GPSPOF JTQSPPGFOPVHIɨBUJU
BQQFBSFE XJUIPVU QSFDFEFOU BT JG QSFQBDLBHFE BOE SFBTTFNCMFE TVHHFTUT UIBU JUT
GPVOEFST BMSFBEZ QPTTFTTFE TLJMMT MBXT BOE LOPXMFEHF DBQBCMF PG FYFDVUJOH B QSF
DPODFJWFEQMBO
ǲFFOJHNBUJDNPBJ TUBSJOHMPOHJOHMZUPXBSEUIFIFBWFOT&BTUFS*TMBOE

$01:3*()5."5&3*"-
4FWFO4BHFT
ǰFNBHOJmDFOUTFWFO
+VTUMJLFUIFNZUIPG+FSVTBMFNT"JMOB.JSFOOoUPEBZT5FNQMF.PVOUoUIF
PNQIBMPT PG *SFMBOE XBT B QMBDF XIFSF UIF HSFBU nPPE mSTU TVCTJEFE BT XBT 4JWBT
SFQPTJUPSZ BU "SVOBDIBMB BOE TP NBOZ PUIFS QSJNFWBM NPVOET PG UIF XPSME ɨF
1VSBOBTNFOUJPOIPXTFWFOTBHFTWJTJUFE"SVOBDIBMBBGUFSUIFnPPEUPDPMMFDUBOE
EJTTJQBUFUIFLOPXMFEHFOPSUI*OEJBOUSBEJUJPOBTTFSUTUIBU.BOVBOETFWFOTBHFT
UPPLSFGVHFJOUIF)JNBMBZBT BOEBGUFSUIFnPPE FNCBSLFEPOSFDPOTUSVDUJOHUIF
BSFBCFUXFFOUIF*OEVTBOEUIF(BOHFTXIJMFUFBDIJOHUIF7FEBT
"OEFBOUSBEJUJPOTEFTDSJCFUIFNFHBMJUIJDNPOVNFOUCVJMEFSTBTUIF)VBSJ B
SBDF PG XIJUFTLJOOFE CFBSEFE HJBOUT UIF NPTU DFMFCSBUFE PG XIP XBT B CFBSEFE
XIJUFTLJOOFE SFEIFBEFE HPE OBNFE 7JSBDPDIB XIP FNBOBUFE GSPN B CPBU PO
-BLF5JUJDBDB5PHFUIFSXJUITFWFOiTIJOJOHPOFT wIFTFUBCPVUCVJMEJOHUIFUFNQMF
DPNQMFYPG5JXBOBLV XIJDIUIFOXBTVTFEBTBiOBWFMQMBDFwGSPNXIFODFUIFZTFU
PVUUPQSPNVMHBUFUIFLOPXMFEHFUISPVHIPVUUIF"OEFT
+VTUBTUIF1PQVM7VISFQSFTFOUTUIFPSBMIJTUPSZPGUIF2VFDIVB.BZB TPUIF
$PEFY7BUJDBOVTSFDPSETGBJUIGVMMZUIFWFSZBODJFOUPSBMUSBEJUJPOTPG$FOUSBM"NFSJDB
*OPOFDVSJPVTQBTTBHFJUTUBUFTUIBUiJOUIF'JSTU"HF HJBOUTFYJTUFEJOUIBUDPVOUSZ
<.FYJDP> ɨFZ SFMBUFUPPOFPG UIFTFWFOXIPN UIFZ NFOUJPO BTiIBWJOH FTDBQFE
GSPNUIFEFMVHFyIFXFOUUP$IPMVMBBOEUIFSFCFHBOUPCVJMEBUPXFSyJOPSEFS
UIBU TIPVME B EFMVHF DPNF BHBJO IF NJHIU FTDBQF UP JUw *OEFFE UIF QZSBNJE PG
$IPMVMBTUJMMTUBOET QBSUMZCFDBVTFBOFXFS 4QBOJTIDIVSDIOPXSFTJEFTPOUPQPGJU
BOENPTUMZCFDBVTFJUTUIFMBSHFTUQZSBNJEFWFSDPOTUSVDUFEJOUIFXPSMEoJUTWPMVNF
JTHSFBUFSUIBOUIBUPGUIFHSFBUQZSBNJEBU(J[B*O/BIVBUMMBOHVBHF JUTOBNFE
5MBDIJIVBMUFQFUM BMTPLOPXOBTUIFiBSUJmDJBMNPVOUBJOw0SJHJOBMMZJUXBTOBNFE
"DIPMPMMBO NFBOJOHiXBUFSUIBUGBMMTJOUIFQMBDFPGnJHIUw
$FSUBJOMZ UIFTF CVJMEFST XFSF QIZTJDBMMZ BOE JOUFMMFDUVBMMZ FOEPXFE BT POF
BDDPVOUBGUFSBOPUIFSDSFEJUTUIFTFVOVTVBMJOEJWJEVBMTXJUIBDIJFWJOHUIFTFFNJOHMZ
JNQPTTJCMF VTJOHUFDIOJRVFTUIBUCFOEUIFQSFTFOUMZLOPXOMBXTPGQIZTJDT"UUIF
UFNQMFDPNQMFYPG6YNBM UIF1ZSBNJEPGUIF.BHJDJBOJTTBJEUPIBWFCFFOSBJTFE
JO KVTU POF OJHIU CZ B NBO PG NBHJDBM EJTQPTJUJPO XIPiXIJTUMFE BOE IFBWZ SPDLT
XPVMENPWFJOUPQMBDFw $PNQBSFUIJTXJUIUIFUSBEJUJPOTPG5JXBOBLV JOXIJDI
iUIFHSFBUTUPOFTXFSFNPWFEGSPNUIFJSRVBSSJFTPGUIFJSPXOBDDPSEBUUIFTPVOEPG
BUSVNQFUyUBLJOHVQUIFJSQPTJUJPOTPOUIFTJUFw4JNJMBSBUUSJCVUFTBSFDPNNPOUP
UIFDSFBUPSTPG5FPUJIVBDBOBOE4UPOFIFOHF BTXFMMBTUIFPSJHJOBM&HZQUJBOUFNQMFT
XIJDIBSFEFTDSJCFEBTiTQFFEZBUDPOTUSVDUJPOw
"MMUIJTTPVOETSFNJOJTDFOUPGUIFQSBDUJDFPG&HZQUJBONBHJDIFLBV UIFQPTTJCMF
PSJHJO PG UIF PGUFONJTJOUFSQSFUFE IFY
XJUI XIJDI NBHJDJBOT NPWFE TUPOFT XJUI
iXPSET PG UIFJS NPVUIT w KVTU BT UIF &UIJPQJBO)PS NBHJDJBOT DBSSJFE HSFBU TUPOFT
UISPVHIUIFBJS
*EFOUJDBM TUPSJFT JOWPMWJOH TVSWJWPST PG UIF EFMVHF FNFSHJOH GSPN UIF PDFBOT
BOE DBQBCMF PG TVQFSOBUVSBM GFBUT BQQFBS UISPVHIPVU .JDSPOFTJB 0O UIF JTMBOE PG

4FWFO4BHFT
$01:3*()5."5&3*"-
1ZSBNJEPGUIF.BHJDJBO6YNBM .FYJDP
1PIOQFJ TUBOE BSUJmDJBM JTMBOET UIBU DPNQSJTF UIF QFOUBHPOBM DJUBEFM PG /BO
.BEPM8JUIJOJUTJUTUIFCBTBMUUFNQMFPG/BO%PXBTBOEJUTDFOUSBMQZSBNJE XIFSFJO
NFHBMJUIJDGPVOEBUJPOTUPOFTBSFTBJEUPIBWFCFFOFSFDUFECZUXPBOUFEJMVWJBOHPET
XIPDBNFCZCPBUGSPNBTJOLJOHMBOEUPUIFXFTU BOEiCZUIFJSNBHJDTQFMMT POF
CZPOF UIFHSFBUNBTTFTPGTUPOFnFXUISPVHIUIFBJSMJLFCJSET TFUUMJOHEPXOJOUP
UIFJSBQQPJOUFEQMBDFw 5SBEJUJPOBMMZDBMMFE4PVOIMFOH iSFFGPGIFBWFO wJUTCVJMU
BT BNJSSPS JNBHF PGJUTTVOLFODPVOUFSQBSU ,BIOJNXFJTP /BNLIFU iDJUZ PG UIF
)PSJ[POw
*OEFFE VOEFSTFBSVJOTPGUXPDJUJFTIBWFCFFOEJTDPWFSFEIFSF MZJOHBU
HSFBUEFQUITBOEDPNQMFUFXJUITUBOEJOHDPMVNOTPOQFEFTUBMTSJTJOHUPGFFU
ɨF DPODFQU PG HPET PS TBHFT SFFNFSHJOH GSPN TFBHPJOH WFTTFMT BOE PUIFS
TBGFIBWFOTBGUFSBHMPCBMDBUBTUSPQIFJTBSFDVSSJOHUIFNFJONZUITBOEUSBEJUJPOT
NBJOUBJOFE CZ TVQQPTFEMZ VODPOOFDUFE DVMUVSFT #VU UIFSF BSF DPOOFDUJPOT BOE
UIFZSFJOUFSXPWFOMJLFUIFmOFTU1FSTJBODBSQFU
'SPNUIFQSJNPSEJBMNPVOEBU)FMJPQPMJT HSPVQTPGCVJMEFSHPET BMTPSFGFSSFE
UPBTTFWFOTBHFT TFUBCPVUMPDBUJOHPUIFSNPVOETBUDBSFGVMMZDIPTFOMPDBUJPOTUIBU
XPVMEBDUBTGPVOEBUJPOTGPSGVUVSFUFNQMFT UIFEFWFMPQNFOUPGXIJDIXBTJOUFOEFE
UP CSJOH BCPVU iUIF SFTVSSFDUJPO PG UIF GPSNFS XPSME PG UIF HPETw GPMMPXJOH JUT
EFTUSVDUJPOCZBXPSMEXJEFnPPEɨFTF&HZQUJBO"IBV i(PET8IP4UBOE6Qw

$01:3*()5."5&3*"-
8IZVTFBQPSUBCMFQJFDFPGTUPOFXIFOBUPONPOPMJUIXJMMEP 5FNQMFPG#BBMCFL-FCBOPO

$01:3*()5."5&3*"-
#VJMEFSTPGUIF(SJE
i'SPNUIFSFMJDTPGUIF4UPOF"HFTDJFODFQSBDUJDFECZUIFBEFQUTPGUIF
BODJFOUXPSME JUBQQFBSTmSTUUIBUUIFZSFDPHOJ[FEUIFFYJTUFODFPGOBUVSBMGPSDFTy
BOEMFBSOUUPNBOJQVMBUFUIFNTFDPOE UIBUUIFZHBJOFEUIFSFCZDFSUBJOJOTJHIUT
JOUPGVOEBNFOUBMRVFTUJPOTPGQIJMPTPQIZ UIFOBUVSFPGUIFVOJWFSTFBOEUIF
SFMBUJPOTIJQCFUXFFOMJGFBOEEFBUIw
_+PIO.JDIFMM ɨF/FX7JFX0WFS"UMBOUJT
3FTVSSFDUJOHUIFGPSNFSXPSMEPGUIFHPET
ɨF &EGV #VJMEJOH 5FYUT BSF B TPVSDF PG WBMVBCMF JOGPSNBUJPO SFHBSEJOH UIF
NBOOFS JO XIJDI FWFOUT VOGPMEFE BSPVOE UIF UJNF PG B DBUBTUSPQIF PG OJHIUNBSF
QSPQPSUJPOT QBSUJDVMBSMZ XJUI SFHBSE UP UIF SFCVJMEJOH PG UFNQMFT 0OF QBTTBHF
EFTDSJCFT UIF TVSWJWPS CVJMEFS HPET iFOUFSJOH JO UIBU XIJDI XBT JO EFDBZw BU UIF
PQFOJOHPGUIJTOFXFSB GPSUIFZGPVOEUIFNBOTJPOTPGUIFHPETSFEVDFEUPEFCSJT
ɨF&HZQUJBOTBDDFQUFEEFDBZBTBOJOIFSFOUQBSUPGUIFOBUVSBMSIZUINPGMJGFɨFZ
BMTPBDDFQUFEUIFmSTUUFNQMFTUIBUFWFSFYJTUFEJOIBCJUFEBOFSBPGMJNJUFEUJNF BT
EJEUIFMJGFTQBOPGUIFmSTUHFOFSBUJPOPGHPET UIF/FUFSTɨBUQFSJPETQBOOFETPNF
ZFBST BOEBMMUIBUXBTBDDPNQMJTIFEEVSJOHUIJTQFSJPEQFSJTIFEJOBTUPSN iBO
BHHSFTTJPOBHBJOTUUIFJTMBOEPGDSFBUJPOw

$01:3*()5."5&3*"-
#VJMEFSTPGUIF(SJE
"GUFSUIFDPOTFDSBUJPOPGUIFTBDSFETJUFT CPUI&HZQUJBOBOE7FEJDUFYUTEFTDSJCF
IPXHSPVQTPG4FWFO4BHFT EJWJOFMZDPOOFDUFECFJOHTBOEPUIFSBEFQUT FNCBSLFE
POXPSLTPGDPOTUSVDUJPOBUDBSFGVMMZDIPTFOMPDBUJPOTBDSPTTUIFXPSME UPSFCVJMEB
OFUXPSLPGQPXFSQMBDFT8JUISFHBSEUP&HZQU UIFZUIFOTBJMFEBXBZ MFBWJOHCFIJOE
UIFiDSFXPGUIF'BMDPOwoUIF'PMMPXFSTPG)PSVToUPMPPLBGUFSUIFUFNQMFTXIJMFUIFZ
XBOEFSFEJOUPUIFIJOUFSMBOETUPTFUVQBEEJUJPOBMTJUFT-PPLJOHBSPVOEUIFXPSME
UPEBZ XF IBWF JOEFFE JOIFSJUFE BO BCVOEBOU MFHBDZ PG QPTUEJMVWJBO UFNQMFT BOE
PUIFSQMBDFTPGQPXFSɨFPMEFTUVOFBSUIFEUFNQMFUPEBUF (ÚCFLMJ5FQFJO5VSLFZ
BOJNQSFTTJWFTFSJFTPGFJHIUFFOTUPOFDJSDMFTSFQMFUFXJUIBTUSPOPNJDBMBMJHONFOUTBOE
GPPUDBSWFETUBOEJOHTUPOFT JTFTUJNBUFEUPIBWFCFFODBSFGVMMZ CVUEFMJCFSBUFMZ
CVSJFEKVTUZFBSTBGUFSUIFnPPE
"T TVHHFTUFE JO FBSMJFS DIBQUFST UIF BODJFOU QFPQMFT VOEFSTUPPE UIF UFMMVSJD
GPSDFTPGOBUVSFɨFZTFBSDIFEPVUVOJRVFQMBDFTPOUIFMBOEXIFSFFMFDUSPNBHOFUJD
FOFSHZBOEHSBWJUZCFIBWFEJĊFSFOUMZGSPNUIFOPSN BOEUPPLGVMMBEWBOUBHFPGTVDI
iTQPUTPOUIFGBXOwUPSFBDIBDSPTTUIFWFJMBOEBDDFTTXIBU;PSPBTUSJBOTEFTDSJCFEBT
QBJSJEBF[B
ɨFBEFQUTNFNPSJBMJ[FEUIFTFTQFDJBMQMBDFTPGUSBOTGPSNBUJPO UIFOFYUFOEFE
UIFSFBDIPGUIFHPETCZTPVSDJOHUIFTBNFJOWJTJCMFDVSSFOUTXIFSFWFSUIFZNBOJGFTUFE
PWFSUIFFBSUI BOEDPOTUSVDUFEOFXUFNQMFTBTNJSSPSJNBHFTPGOBUVSFBOETLZ
"HMBODFBUTBDSFETJUFTGBSBOEXJEF GSPN4UPOFIFOHFUP$BMMBOJTI GSPN&SJEVUP
4BDTBZIVBNÈO TIPXTIPXTVCTUBOUJBMDVMUVSFTFWPMWFEBSPVOEUIFN EFNPOTUSBUJOH
UIBUEFTQJUFUIFJODBMDVMBCMFUBTLPGSFCVJMEJOHBGUFSUIFnPPE UIFQMBOOJOHSFWPMWFE
BSPVOEBOFOFSHFUJDAOBWFMXIFSFPSEFSBMSFBEZQSFWBJMFEɨFDPNQMFYJUZPGUIPVHIU
CFIJOEUFNQMFEFTJHOTTIPXTUIFZEJEOPUTUBSUBTSVEJNFOUBSZNFFUJOHQMBDFTFJUIFS
"TUPOJTIJOHQZSBNJETTVDIBT$IPMVMBBOE(J[B UIFTUBOEJOHTUPOFSPXTPG$BSOBD
FWFOUIFTUPOFDJSDMFTPG(ÚCFLMJ5FQF BQQFBSTVEEFOMZBOEXJUIPVUBOUFDFEFOU BT
JGQBSUPGBQSFDPODFJWFE QSFQBDLBHFEQMBOBMMEFTJHOFECZQFPQMFXIPUIPSPVHIMZ
VOEFSTUPPEIPXUIFVOJWFSTFXPSLT
4JODFPOFBJNPGUIFUFNQMFXBTUPIFMQUSBOTGPSNUIFJOEJWJEVBMiJOUPBHPE
JOUPBCSJHIUTUBS wJUTFFNTGBJSUPTQFDVMBUFUIBUVOEFSUIFQSFWBJMJOHDJSDVNTUBODFT
BSFTVSSFDUJPOPGUIFQSFWJPVTXPSMEPGUIFHPETXPVMEEPOPFOEPGHPPEGPSIVNBO
NPSBMF UPTBZUIFMFBTU4BDSFEUFYUTTVDIBTUIF2VNSBO4DSPMMTOPUPOMZPĊFSBEWJDF
POUIFQVSQPTFGVMDPOEVDUPGMJGF UIFZBMTPSFNJOEVTIPXTUSBZJOHGSPNTQJSJUVBM
QMBDFTMFBETQFPQMFUPCFEFDFJWFECZEBSLOFTT"OEXJUINPSFUIBOFOPVHIEBSLOFTT
UPHPBSPVOEJOUIFUJNFTGPMMPXJOHUIFnPPE OPUUPNFOUJPOUIFOFFEGPSTVQFSJPS
NPSBMFYBNQMFTGPSUIFTBLFPGTPDJBMPSEFSJOUIFXBLFPGBNBTTEJTBTUFS UIFJODFOUJWF
UPSFCVJMEUIFADJUJFTPGLOPXMFEHFXPVMEQSPCBCMZIBWFSBOLFEIJHIPOUIFMJTUPG
QSJPSJUJFT
'VSUIFSNPSF TBDSFE QPXFS DFOUFST TFSWF UIF TBNF GVODUJPO BT UIF FOEPDSJOF
HMBOETPGUIFIVNBOCPEZ+VTUMJLFIVNBOQPXFSDFOUFSTTVDIBTUIFIFBSU MJWFSBOE
MVOHT UIFZTFSWFUPNBJOUBJOUIFXIPMFPSHBOJTNJOCBMBODFɨVT BUFNQMFCVJMUBT
BNJSSPSPGUIFDPTNPTBOETJUVBUFEBUBOFOFSHZOPEF JGDPSSFDUMZVTFE XJMMTFSWFUIF

#VJMEFSTPGUIF(SJE
$01:3*()5."5&3*"-
(ÚCFLMJ5FQF PMEFTUQPTUEJMVWJBMUFNQMF4PGBS
IVNBOCPEZJOUIFTBNFXBZomSTUCZJOnVFODJOHUIFDPOOFDUJPOPGJUTTQJSJUUPUIF
TUBST GPMMPXFECZJUTEFOTFSPSHBOTJOSFMBUJPOTIJQUPUIFFOWJSPONFOU
ɨFEFDJTJPOUPSFCVJMEBHMPCBMHSJEPGQMBDFTPGQPXFSXPVMEBMTPIBWFUBLFO
POFPUIFSJNQPSUBOUFMFNFOUJOUPBDDPVOUɨFXPSMEXJEFNZUITDMFBSMZQPJOUUPWFSZ
MBSHFPCKFDUTGBMMJOHEPXOGSPNUIFTLZBOEJNQBDUJOHUIF&BSUIXJUIVOJNBHJOBCMF
GPSDF NBLJOHUIFDPOTUFMMBUJPOTBQQFBSPVUPGQMBDFBOEUIF4VOUPTFUJOBEJĊFSFOU
MPDBUJPOJOGBDUGPSTFWFSBMEBZTUIF4VOEJEOPUTFUBUBMM(FPMPHJDBMBOBMZTJTIBT
QSPWFECFZPOEBTIBEPXPGBEPVCUUIBUQJFDFTPGBEJTJOUFHSBUJOHDPNFUEJEDPMMJEF
XJUIUIF&BSUI UIFNBHOJUVEFPGXIJDINBZIBWFUFNQPSBSJMZEFTUBCJMJ[FEUIFJUT
BYJT QPTTJCMZTIJGUJOHJUTUIJONBOUMFPWFSMBZFSTPGMVCSJDBUJOHNBHNB
3FNFNCFS XF BSF EFBMJOH XJUI B GPSNJEBCMF JNQBDU #Z DPOUSBTU UIF
$IJMFBOFBSUIRVBLFBMPOFTIJGUFEUIF&BSUITBYJTCZJODIFT DBVTJOHUIFQMBOFUT
SPUBUJPOUPTMPXEPXO
5FNQMF MFHFOET EFTDSJCF IPX NBOZ PG UIF QPXFS QMBDFT PG HSFBU JNQPSUBODF
oUIF(SFBU1ZSBNJEPG(J[B UIF0SBDMFPG%FMQIJ UIFTJUFPG$IBSUSFT$BUIFESBMBOE
5FNQMF.PVOU GPSJOTUBODFoXFSFDIPTFOBCPWFVOEFSHSPVOEmTTVSFTBOETUSFBNT
MFBEJOHUPBMMQBSUTPGUIFMBOE CZXIJDIBWJUBMTQJSJUXBTUFSSFTUSJBMMZEJTQFSTFEɨF
DIUIPOJDNZTUFSJFTXFSFQFSGPSNFEJOHBMMFSJFTBOEDIBNCFSTCFMPXUIFTFUFNQMFT
JOUPXIJDISBONFUBMSPETDPOOFDUFEUPUIFUJQTPGUIFCVJMEJOHT UZQJDBMMZB#FOCFO
DPBUFEJOBDPOEVDUJOHNBUFSJBMTVDIBTFMFDUSPO+VTUMJLFBMJHIUOJOHSPE JUBMMPXFE
QPTJUJWFMZDIBSHFEFMFDUSPNBHOFUJDFOFSHZUPCFDPOEVDUFEGSPNUIFBUNPTQIFSFBOE

$01:3*()5."5&3*"-
#PSPCVEVSBOEBGFXPGJUTTUVQBT+BWB

$01:3*()5."5&3*"-
,JOHEPNTPG$POTDJFODF
iǲFPMETUPOFTGPTTJMJ[FBNPNFOUJOUIFIJTUPSZPGDPOTDJPVTOFTT
XIFOJUTFFNTUIBUUIFJOUVJUJWFBOEJOUFMMFDUVBMQSPQFSUJFTPGUIFIVNBO
NJOEIVOHJOBEFMJDBUFTZNCJPTJTw
_1BVM%FWFSFVY
ǰFMBXPGDPSSFTQPOEFODFT
ɨFUFNQMFBTBSFQSFTFOUBUJPOPGUIFVOJWFSTFJTXFMMBUUFTUFEUISPVHIPVUUIF
DVMUVSBMDJSDMFTPGUIFBODJFOU/FBS&BTU "TJB /PSUI"GSJDBBOE&VSPQFɨFTBDSFE
QMBDFTCVJMUCZUIF5BNJMT ;PSPBTUSJBOT ,INFST BOE&HZQUJBOToFWFOVQUPUIF
FBSMZ1UPMFNBJDFSBoCPSFBMJLFOFTTUPUIFDPTNPTBOEIPXFBDIDVMUVSFJOUFSQSFUFE
JU .FBTVSFT BOE QSPQPSUJPOT XFSF BQQSPQSJBUF UP FBDI TUSVDUVSFT NFBOJOH BOE
GVODUJPO BTXFSFEFDPSBUJWFFMFNFOUT TVDIBTUIFTUVQBTFODJSDMJOHUIFTVNNJU
PG#PSPCVEVSJO+BWBɨFDPVSUZBSETPG*TMBNJDNPTRVFTBSFXSBQQFEJOUIPVTBOET
PGUJOZ DFSBNJDUJMFTGPSNJOHIZQOPUJD HFPNFUSJDMBUUJDFTEFQJDUJOH UP.VTMJNT UIF
JNBHFPGi(PEBUSFTU wBTUBUFNFOUBQIZTJDJTUNJHIUBHSFFXJUIXIJMFPCTFSWJOHUIF
HFPNFUSJD CPOEJOH QBUUFSOT PG NPMFDVMFT VOEFS B NJDSPTDPQF *O GBDU *TMBNJD UJMF
BSUJOWPMWFTRVBTJDSZTUBMMJOFHFPNFUSZ BIJHIMZTPQIJTUJDBUFENBUIPOMZSFEJTDPWFSFE
JOUIFMBUFUIDFOUVSZ"U"OHLPS8BU DPVSUZBSETBOEMBLFTTVSSPVOEUIFJOOFS

$01:3*()5."5&3*"-
9SBZGSBDUBMQBUUFSOPGUJUBOJVN BOENPTRVFBSUEFQJDUJOHUIFiGBDFPG"MMBIw
TBODUVN KVTUBTUIFTFBTVSSPVOETUIFMBOEKVTUBTUIF&BSUIJTBOJTMBOEJOUIFTPMBS
TZTUFN BOEUIFTPMBSTZTUFNBOJTMBOEJOBHBMBYZ BEJOmOJUVN*OEFFE UFNQMFTBSF
NJDSPDPTNTPGBNBDSPDPTN
4JODF TP NVDI PG UIF GPVOEBUJPO PG UIF UFNQMF JT CBTFE PO UIF IBSOFTTJOH PG
VOEFSMZJOHOBUVSBMGPSDFT NBJOUBJOJOHJUTJOUFHSJUZFOBCMFTUIFTJUFUPGVODUJPOBTBMJWJOH
FOUJUZ UIVTQSPĊFSJOHBNFEJBUJOHJOnVFODFVQPOUIFMPDBMFOWJSPONFOU"DDPSEJOH
UP5BMNVEJDTUVEJFT FWFSTJODFBDIBOHFJODMJNBUFD#$ UIF/FBS&BTUXBT
UPSNFOUFECZUPSSFOUJBMSBJOTUIBUGFMMMJLFBNPOTPPOFBDIZFBS DBVTJOHXJEFTQSFBE
EBNBHFɨFO4PMPNPOCVJMUIJTUFNQMF BOEUIFUPSSFOUTDFBTFE.BJOUBJOJOHUIF
FċDBDZPG4PMPNPOT5FNQMFBQQFBSTUPIBWFCFOFmUFEUIFTQJSJUVBMDPNQPSUPGUIF
DJUJ[FOSZBTXFMM TJODFBNBSLFEJNQSPWFNFOUXBTOPUJDFEJOUIFSFMBUJPOTCFUXFFO
UIFQFPQMFPGUIBUMBOEiOPDPOnBHSBUJPOFWFSCSPLFPVUJO+FSVTBMFN GPSUIFmSFPG
UIFBMUBSLFQUHVBSEUIBUOPBMJFOmSFTIPVMECSFBLPVUwɨJTMFE3BCCJ+PTIVBCFO
-FWJUPDPNNFOU i)BEUIFOBUJPOTPGUIFXPSMELOPXOIPXCFOFmDJBMUIF5FNQMFJT
UPUIFN UIFZXPVMEIBWFTVSSPVOEFEJUCZDBNQTJOPSEFSUPHVBSEJU'PSUIF5FNQMF
XBTNPSFCFOFmDJBMUPUIFNUIBOUP*TSBFMw
*OTPNBOZBTQFDUT UIFUFNQMFSFQSFTFOUFEUIFFNCPEJNFOUPGJOEJWJEVBMBOE
DPNNVOBMQSPTQFSJUZ BOEJUTQFSQFUVBUJPOXBTSFNFNCFSFEBOESFJOGPSDFEUISPVHI
TQFDJmDDFSFNPOJFTɨFQFSGPSNBODFPGSJUVBMBTTVSFEUIFXFMGBSFPGUIFQFPQMFTP
MPOH BT JU BEIFSFE UP UIF JOTUSVDUJPOT QSFTDSJCFE CZ UIF DSFBUPS HPET BOE XJUI BO
JOUFHSJUZUIBUXBTUSVFUPJUTPSJHJOT4JODFUIFUFNQMFTTUPPEPOAOBWFMTPGUIFFBSUI
BOEUIFJSEFTJHOTSFQSFTFOUFEUIFIBSNPOZPGUIFVOJWFSTFJONJOJBUVSF UIFXFMGBSFPG
UIFTVSSPVOEJOHMBOEXBTUPTPNFEFHSFFJOnVFODFECZUIFQSPQFSQFSGPSNBODFPGUIF
TFSWJDF FWFSZFWFOUIBWJOHBEFUFSNJOBCMFFĊFDUPSDPSSFTQPOEFODFPOUIFGVODUJPOT
PGOBUVSF"DDPSEJOHUPUIF5PSBI TPMPOHBTUIFTFSWJDFUPUIFUFNQMFFYJTUFE UIF
XPSMEXBTGVMMPGCMFTTJOHGPSJUTJOIBCJUBOUT4PJGEFTUSVDUJPOCFGFMMUIFUFNQMF UIF
TBNFGBUFCFGFMMUIFOBUVSBMPSEFSPGUIJOHT*O$IJOB UIFBCBOEPONFOUPGUIFSJHJE
BOEDFSFNPOJBMDVMUPG4IBOHUF UIFIFBWFOHPE XBTTBJEUPMFBEUPiUIFSVJOPGTUBUFT
UIFEFTUSVDUJPOPGGBNJMJFT BOEUIFQFSJTIJOHPGJOEJWJEVBMTw

$01:3*()5."5&3*"-
,JOHEPNTPG$POTDJFODF
ɨBU UIF TQJSJUVBM XBZ PG MJGF XBT QSFTFSWFE GPS MPOH QFSJPET PG UJNF XBT EVF
JO HSFBU QBSU UP HSPVQT PG QJPVT QFPQMF NBJOUBJOJOH UIF FYJTUFODF PG LOPXMFEHF
UISPVHIXIBUFWFSNFBOTXBTBWBJMBCMF4JODFUIJTXBTBMTPEFQFOEFOUPOUIFRVBMJUZ
PG MFBEFSTIJQ TP MPOH BT B QIBSBPI QSJFTU TIBNBO PS LJOH XBT VOJUFE TQJSJUVBMMZ
QIJMPTPQIJDBMMZ BOE QPMJUJDBMMZ UIF UFNQMF XBT QSPUFDUFE GSPN JOUFSGFSFODF ɨF
QSPCMFNTBSPTFXIFOFHPFOUFSFEUIFQSPDFTTBOEXIFOUIFTQJSJUVBMDBSFUBLFSMPPLFE
VQPO UIF FUIFSFBM QPXFS JOIFSFOU JO UIF UFNQMF BT B NFBOT PG QIZTJDBM QPXFS GPS
JOEJWJEVBMBHHSBOEJ[FNFOU
#FDBVTFMFBEFSTJOBODJFOUUJNFTXFSFTPDMPTFMZBTTPDJBUFEXJUINBHJDoUIBUJT
UIFQSBDUJDBMVTFPGTFDSFULOPXMFEHFGPSUIFNBOJQVMBUJPOPGFOFSHZoTVDINBUUFST
BTUIFTQJSJUVBMIFBMUIPGUIFDPNNVOJUZ GBWPSBCMFXFBUIFSGPSDSPQT HPPEIBSWFTU
BOETPPO CFDBNFUIFJSSFTQPOTJCJMJUZ)FODFUIFQIBSBPIXBTIBJMFEBTiMPSEPGUIF
nPPE QMFOUJGVMJOHSBJO JOXIPTFGPPUTUFQTJTUIFHPEEFTTPGIBSWFTUw 8IFOFWFS
QSPCMFNT PDDVSSFE UIF CMBNF XPVME GBMM PO UIF SVMFS GPS MFBEJOH IJT PXO MJGF PVU
PGCBMBODFXJUIUIFDPTNPTJO#BCZMPOJBOUSBEJUJPO JUXBTOPUVODPNNPOGPSUIF
LJOHUPCFTFWFSFMZQVOJTIFE BMBXUIBUXPVMEDPNFJOVTFGVMUPEBZ
ɨF$IJOFTF
(SFBU-BXGSPN#$EFNPOTUSBUFTUIJTSFMBUJPOTIJQXFMMi*UJTUIFEVUZPGUIF
HPWFSONFOUBUBMMUJNFTUPXBUDIDBSFGVMMZUIFQIFOPNFOBPGOBUVSF XIJDIBSFUIF
FDIP JO UIF XPSME PG OBUVSF PG UIF PSEFS PS EJTPSEFS JO UIF XPSME PG HPWFSONFOU
ɨF HPWFSONFOU JT CPVOE UP XBUDI UIF QIFOPNFOB PG OBUVSF JO PSEFS UP CF BCMF
JNNFEJBUFMZUPBNFOEXIBUJTJOOFFEPGBNFOENFOU8IFOUIFDPVSTFPGOBUVSF
HPFTJUTQSPQFSXBZ JUJTBTJHOUIBUUIFHPWFSONFOUJTHPPE CVUXIFOUIFSFJTTPNF
EJTUVSCBODFJOOBUVSF JUJTBTJHOUIBUUIFSFJTTPNFTJOJOUIFHPWFSONFOU8JUIUIF
IFMQPGmYFEUBCMFTJUJTQPTTJCMFUPMFBSOGSPNUIFEJTUVSCBODFJOOBUVSFBOEXIBUJT
UIFTJOUIBUDBVTFEJU"OZEJTUVSCBODFJOUIF4VOBDDVTFTUIFFNQFSPS"EJTUVSCBODF
BSPVOEUIF4VOoUIFDPVSU UIFNJOJTUFSTBEJTUVSCBODFJOUIF.PPOoUIFRVFFO
UIFIBSFN(PPEXFBUIFSUIBUMBTUTUPPMPOHTIPXTUIBUUIFFNQFSPSJTUPPJOBDUJWF
%BZTXIJDIDPOUJOVFUPCFDMPVEZTIPXTUIBUUIFFNQFSPSMBDLTVOEFSTUBOEJOH5PP
NVDISBJOGBMMTIPXTUIBUIFJTVOKVTU-BDLPGSBJOTIPXTUIBUIFJTDBSFMFTT5PP
HSFBUBDPMETIPXTUIBUIFJTJODPOTJEFSBUFPGPUIFST4UPSNZXJOEUIBUIFJTMB[Z
(PPEIBSWFTUQSPWFTUIBUFWFSZUIJOHJTBMSJHIUCBEIBSWFTUoUIBUUIFHPWFSONFOUJT
HVJMUZw
4JODFQSPQFSTUFXBSETIJQXBTCZBOEMBSHFVOEFSUIFUVUFMBHFPGBDSFBUPSHPET
FBSUIMZSFQSFTFOUBUJPO UIFTVDDFTTEFQFOEFEPOXIPFWFSXBTFOUISPOFE8IFOFWFS
MFBEFST EJE MPPL VQPO UIF QPXFS PG UIF UFNQMF GPS OBSSPX NBUFSJBMJTUJD HBJO
FWFSZUIJOHJOUIFJNNFEJBUFWJDJOJUZPGUIFUFNQMFCFDBNFEFTUBCJMJ[FE JODMVEJOHUIF
WFSZLJOHEPNJUTFMG BTUIFIJTUPSZPG4PMPNPOT5FNQMFJMMVTUSBUFTTPXFMM"DDPSEJOH
UP #JCMJDBM BDDPVOUT PG XPSET FYDIBOHFE CFUXFFO (PE BOE 4PMPNPO JU JT DMFBS
UIBU4PMPNPOIJNTFMGMPTUUPVDIXJUIUIFMBXTHPWFSOJOHUIFQSPQFSVQLFFQPGUIF
NBOTJPOPGUIFHPET4PMPNPOBMTPTVDDVNCFEUPTPNFPGUIFQPPSIBCJUTQSFWJPVTMZ
BDRVJSFECZIJTGBUIFS ,JOH%BWJE XIJDIGVSUIFSFSPEFEUIFTQJSJUVBMHPWFSOBODFPG
UIFTJUFBOEQSFDJQJUBUFEJUTGBMM$POTFRVFOUMZ BGUFS4PMPNPOTEFBUI UIFBSNJFTPG

$01:3*()5."5&3*"-

$01:3*()5."5&3*"-

5IF4FWFO1SJODJQMFT
PG4BDSFE4QBDF
8BUFS
8JUIPVUFYDFQUJPO BMMUFNQMFTBSFTVSSPVOEFECZJOWJTJCMF
ZFUEFUFDUBCMFQBUIXBZTPGVOEFSHSPVOETUSFBNTPGGPSDF
_.FSMFFU%JPU BSDIBFPMPHJTUT
" MBOETDBQFUFNQMFJTDSFBUFEGSPNVOJWFSTBMGPSDFTCZBDSFBUPSHPEGPSIVNBOT BOE

HFOFSBUFTBXJEFSTQFDUSVNPGFĊFDUUIBOBIVNBOFOHJOFFSFETJUF"DPOTUSVDUFE
UFNQMF POUIFPUIFSIBOE JTCVJMUCZIVNBOTGPSIVNBOTGSPNUIFEJTUJMMBUJPOPG
VOJWFSTBMGPSDFT*UJTBOFYUFOTJPO BNJSSPSPGUIFVOEJMVUFEPSJHJOBM FWFOCZEFTJHOo
UIFVQSJHIUPCFMJTLSFQSFTFOUTB4JWBMJOHBN UIFTUVQBBTBDSFENPVOUBJO UIFQZSBNJE
BQSJNPSEJBMNPVOE BEJOmOJUVN
"OEKVTUCFDBVTFDPOTUSVDUFEUFNQMFTBSFUIFQSPEVDUPGUIFPCTFSWBUJPOBOE
SBUJPOBMJ[BUJPOPGOBUVSFEPFTOPUNBLFUIFNBOZQPPSFS GPSUIFZBMMPXUIFBSDIJUFDU
UPTQFDJGZBEFHSFFPGDPOUSPMPOUIFFĊFDUUIFTJUFFYFSUTPOUIPTFXIPJOUFSBDUXJUI
JU%FQFOEJOHPOIPXUIFFMFNFOUTBSFDPNCJOFE UIFFĊFDUTWBSZGSPNUFNQMFUP
UFNQMFUIFTFOTPSZFYQFSJFODFBUUIFHSFBUQZSBNJEPG(J[BJTGBSEJĊFSFOUUPUIBUPG
UIF#FOU1ZSBNJEPG%BITIVSPSUIF3FE1ZSBNJECFDBVTFBMMUISFFBSFEFTJHOFEUP
)PMZXFMM 4U$MFUIFSTDIVSDI$PSOXBMM &OHMBOE

$01:3*()5."5&3*"-
8BUFS
EJĊFSFOUTQFDJmDBUJPOTBOEHFPNFUSJFT BOEEJĊFSFOUBOHMFTJMMJDJUEJĊFSFOUQIZTJDBM
BOENFOUBMSFTQPOTFT
ɨFTF QMBDFT PG QPXFS BSF BMJWF o MJWJOH CSFBUIJOH PSHBOJTNT FOWJSPONFOUT
XIFSFUIFJOJUJBUFDBOCFiUSBOTGPSNFEJOUPBHPE JOUPBCSJHIUTUBSw#VUIPX
*UJTXFMMLOPXOUIBUBMMUFNQMFTBOEQMBDFTPGWFOFSBUJPOBSFTUSBUFHJDBMMZTJUFE
VQPO UIF UFMMVSJD MJOFT PG GPSDF UIBU DSJTTDSPTT UIF GBDF PG UIF &BSUI BOE XIPTF
nVDUVBUJPOTBSFTVċDJFOUUPJOnVFODFUIFCPEZTFMFDUSPNBHOFUJDmFME4JODFUIFTF
MJOFTPGGPSDFBSFFWFSZXIFSF JUJTSFBTPOBCMFUPTVHHFTUUIBUCZDPOTDJPVTMZTUBOEJOH
POPOF FWFOJOUIFDFOUFSPGBCVTZDJUZ JTFOPVHIUPDPOOFDUZPVXJUIUIF&BSUIT
FOFSHZHSJEɨJTNBZCFTP BOEJGZPVSFDBMMUIFUJNFTZPVIBWFCFFOESBXOUPB
QBSUJDVMBSQMBDFCFDBVTFJUKVTUGFFMTHPPE UIBUJTPGUFOBOJOEJDBUJPOZPVSCPEZIBT
TPVSDFEUIFUZQFPGFOFSHZJUSFRVJSFTGPSJUTPXOXFMMCFJOHBOJNBMTCFIBWFUIFTBNF
XBZ QBSUJDVMBSMZPOGBSNT XIFSFQSFHOBOUDPXTBOETIFFQXJMMTFFLBWPSUFYVQXFMMJOH
GSPNXJUIJOUIFFBSUIUPGBDJMJUBUFCJSUIJOH#VUUFNQMFTHPXFMMCFZPOEUIJTCFDBVTF
UIFZBSFBDPNCJOBUJPOPGMBZFSTPGGPSDFTBUXPSL DSFBUJOHTQFDJmDFOWJSPONFOUTUIBU
JOEVDFBQSFDPODFJWFEFĊFDUPOUIFCPEZTSFDFQUJWFPSHBOT
&WFSZ UJNF ZPV TUBOE JO B UFNQMF UIF FYQFSJFODF EJĊFST ɨF mSTU UJNF UIFSF
JT UIF TFOTF PG BXF PS JO UIF DBTF PG QZSBNJET EJTCFMJFG GPMMPXFE CZ BXF 0O UIF
TFDPOEWJTJU ZPVBEKVTUUPUIFTVSSPVOEJOHTBOECFDPNFBXBSFPGQPDLFUTPGTVCUMFUZ
#FZPOEUIBU UIFTJUFXJMMQSFTFOUJUTFMGJOBDPNQMFUFMZEJĊFSFOUMJHIU SFWFBMJOHUP
ZPVXIBUJTXSJUUFOCFUXFFOUIFMJOFT%PUIJTZFBSBGUFSZFBSBOETPPOBSFMBUJPOTIJQ
EFWFMPQTXIFSFUIFTJUFBOTXFSTZPV JUSFWFBMTJUTJOOFSTFDSFUTɨBUTXIFOZPVCFHJO
UPVOEFSTUBOEXIBUNBLFTUIFTFPSHBOJTNTUJDL
ɨBUT IPX UIF SFWFMBUJPO CFHBO GPS NBOZ PUIFST BOE NZTFMG "OE BGUFS ZFBST
PG PCTFSWBUJPO SFnFDUJPO BOE FYQFSJFODF *WF OPUJDFE IPX B OVNCFS PG DPNNPO
QSJODJQMFTBSFTIBSFECZUIFWBTUNBKPSJUZPGTBDSFETJUFTBSPVOEUIFXPSME
4FWFOQSJODJQMFT UPCFQSFDJTF
ɨFTFBSFBCMFOEPGGPSDFTPGOBUVSFXIJDIXFSFFOHJOFFSFEUPCSJOHZPVJOUP
JOUJNBUF DPOUBDU XJUI XPSMET VOTFFO XIFSF TBDSFE JT EJTUJOHVJTIFE GSPN QSPGBOF
XIFSFPOFXBMLTJOUIFNBOTJPOPGUIFHPET
%FQFOEJOHPODVMUVSBMDPOWFOUJPOTUIFSFBSFFYDFQUJPOTUPUIFSVMF QBSUJDVMBSMZ
XIFSFQFPQMFIBWFCZBOEMBSHFCFFOOPNBEJD TVDIBTUIFPSJHJOBM"CPSJHJOFTBOE
NPTU/PSUI"NFSJDBOUSJCFT4VDIDVMUVSFTXFSFJNNFSTFEXJUIUIFMBOEUPUIFN
FWFSZQJFDFPGUIFFBSUIXBTTBDSFE UIFZEJEOPUGFFMUIFOFFEUPVTFHFPNFUSZPSTUPOF
UPJNJUBUFPSJNQSPWFPOXIBUUIFZGFMUXBTBMSFBEZQFSGFDU'PSUIFNUIFMBOETDBQF
UFNQMFXBTTVċDJFOU#VUGPSQFPQMFMJLFUIF4FWFO4BHFTBOEUIF'PMMPXFSTPG)PSVT
UIFDPOTUSVDUFEUFNQMFCSPVHIUUPUIFSFTUPGVTBQMBDFXIFSFUIFJEFBMVOJWFSTFDBO
CFFYQFSJFODFE"OEMBUFS XIFOIVNBOJUZMPTUUIFQMPU UIFTFTBNFQMBDFTXPVMETFSWF
BTBOJOTVSBODFQPMJDZUPIFMQVTSFNFNCFSXIZXFBSFIFSF BOEUIFPQQPSUVOJUZUP
SFDPOOFDUXJUIFWFSZUIJOHXFEGPSHPUUFO

$01:3*()5."5&3*"-
5IFTFWFOQSJODJQMFT8BUFS
8BUFS
5 IF &EGV#VJMEJOH 5FYUT QSPWJEF POF PG UIF NPTU TPMJE SFDPSET PG UIF QSPDFTTFT
CZ XIJDI B QJFDF PG MBOE JOGVTFE XJUI BO FOFSHFUJD GPSDF CFDPNFT TBDSFE
HSPVOE BOEIPXUIFDPOTUSVDUFEUFNQMFUBLFTPOUIFMJWJOHGPSNPGBHPEXIPJT
JUTFMGBEJTUJMMBUJPOPGUIFGPSDFTPGUIFDPTNPTɨFOBSSBUJWFJOEJDBUFTUIBUBGUFSUIF
QSJNPSEJBMNPVOEJTFTUBCMJTIFE BOiFOFNZTOBLFJTPWFSUISPXOw4JODFUIFTOBLF
PSESBHPOJTUIFBODJFOUSFQSFTFOUBUJPOPGUFMMVSJDGPSDFTUIBUnPXUISPVHIBOEBMPOH
UIFFBSUI XFBSFUPMEUIBUBOFOFSHZUIBUJTOPUDPOEVDJWFUPUIFQSPQFSGVODUJPOPG
MJGFJTTPNFIPXUBNFEPSCBMBODFEɨJTDPODFQUJTTJNJMBSUP1PMZOFTJBOQIJMPTPQIZ
XIFSF UBCV SFQSFTFOUT BO FOFSHZ UIBU VQTFUT UIF QSPQFS CBMBODF PG NBOB NBHJD

XIBUJO"GSJDBJTLOPXOBTCBSBLB BOEUP(SFFLTBTQOFVNB"OFODMPTVSFJTUIFO
NBEFPOUIFNPVOEBOEBDIBOOFMEVHBSPVOEJUDPOUBJOJOHNX BTQFDJBMUZQFPG
XBUFSDPOTFDSBUFECZUIFQSPUFDUPSPGUIFTJUF UIFDSFBUPSHPE1UBIɨFUFYUUIFO
NBLFTBTQFDJmDSFGFSFODFUPUIFQUIOXZUNX iTBODUJmFEXBUFSUIBUQSPUFDUT wBLJOE
PGFOFSHJ[FEXBUFSXJUIUIFQPXFSUPQSPUFDUUIFTFMFDUFEQJFDFPGMBOE0OMZUIFO
EPFT5BOFO UIFDSFBUJWFGPSDF
FNFSHFGSPNUIFTBDSFETJUFBOEUIFUFNQMFCFHJOTJUT
GVODUJPOBTUIFiSFTUPSBUJPOPGUIF"ODFTUPSTw
ɨJTDPOTFDSBUFEXBUFSJTPGWJUBMJNQPSUBODFUPUIFFċDBDZPGUIFUFNQMF GPSJU
DPOUBJOTBQPXFSXIJDIQSFWFOUTiUIFFOFNZTOBLFGSPNBQQSPBDIJOHUIFEPNBJOPG
)PSVT wJOGFSSJOHUIBUTPMPOHBTUIFQVSJUZPGUIFXBUFSJTNBJOUBJOFEBUUIFTJUF UIF
QPUFOUJBMMZEFTUSVDUJWFUFMMVSJDGPSDFTPGUIFFBSUIEPOPUJOUFSGFSFXJUIUIFQSPDFTTFTBU
XPSLJOTJEFUIFTBODUVBSZɨJTFOFSHJ[FEXBUFSJUTFMGCFIBWFTBTBLJOEPGGPSDFmFME
ɨF QSBDUJDF PG TVSSPVOEJOH B UFNQMF XJUI BO FBSUIFO NPVOE BOE XBUFS
SFUBJOJOHEJUDIJTDPNNPOUPIVOESFETPGTBDSFETJUFTUISPVHIPVU$FMUJD#SJUBJO TVDI
BT,OPXMUPO "SCPS-PX 4UPOFIFOHFBOE"WFCVSZ BTXFMMBTUIFTPDBMMFEAIJMMGPSUT
4PNFBSHVFUIBUUIFTFTJUFTBSFOPUIJOHNPSFUIBONFSFGPSUJmDBUJPOT BMUIPVHIUIFZ
EPOPUTBUJTGBDUPSJMZFYQMBJOXIZUIFTFTVQQPTFEMZEFGFOTJWFEJUDIFTMJFPOUIFJOTJEF
PGUIFNPVOET PSXIZQMBDFTTVDIBT3ZCVSZIJMMGPSUTJUTCFMPXIJHIFSHSPVOECBSFMZ
BIVOESFEZBSETPVUTJEFJUTFBSUIFOXBMMT SFOEFSJOHTVDIBQMBDFVTFMFTTBTBNJMJUBSZ
GPSUJmDBUJPO
ɨF'SFODIBSDIBFPMPHJTUT.FSMFBOE%JPUQVCMJTIFEQBQFSTUPUIFFĊFDUUIBUBMM
QSFIJTUPSJDNPOVNFOUT XJUIPVUFYDFQUJPO BSFTVSSPVOEFECZVOEFSHSPVOETUSFBNT
UIFFMFWFOQBSBMMFMTUPOFSPXTPG$BSOBD UIBU TUSFUDI GPS BMNPTU B NJMF BSF BMJHOFE
UPVOEFSHSPVOETUSFBNTSVOOJOHQBSBMMFMUPFBDIPUIFS$BQUBJO3PCFSU#PPUICZ
XIPTUVEJFETJUFTJO8JMUTIJSFJO TJNJMBSMZPCTFSWFEIPXFWFSZMPOHCBSSPXIBT
BOVOEFSHSPVOETUSFBNSVOOJOHJUTGVMMMFOHUI*OEFFE UIFQSJNFFOFSHZTQPUTJO
TBDSFETJUFTUFOEUPCFUIPTFGSPNXIJDIBOVNCFSPGVOEFSHSPVOETUSFBNTGPSNB
SBEJBMQBUUFSOiɨFDPOTUBOUQSFTFODFPGVOEFSHSPVOEXBUFSBUUIFFYBDUDFOUSFTPG
UIFTFDJSDMFTBOEFBSUIXPSLTJTBTJHOJmDBOUGFBUVSFFBTJMZWFSJmFECZPUIFST*GUIJTJT
BMMPXFEUPCFJOUFOUJPOBM UIFOUIFTFMFDUJPOPGTJUFTGPSDPOTFDSBUJPOCZUIF%SVJET

$01:3*()5."5&3*"-
$BMBOBJT*TMFPG)BSSJT 4DPUMBOE

$01:3*()5."5&3*"-

5IF3JTFBOE'BMMPG
UIF5FNQMF
iǲFNJOEIBTMPTUJUTDVUUJOHFEHF XFIBSEMZVOEFSTUBOEUIF"ODJFOUTw
o(SFHPJSFEF5PVST UI$FOUVSZ"%
-VDL BTUIFZTBZ GBWPSTUIFQSFQBSFE
* O DPOUSBTU UP UIF MJOFBS UIJOLJOH BEPQUFE UISPVHIPVU UIF 8FTU NBOZ &BTUFSO
QIJMPTPQIJFTGPMMPXUIFDPODFQUPGBXPSMEHPWFSOFECZDJSDVMBSEZOBNJDTJOXIJDI
SFDVSSJOH DZDMFT QMBZ B DFOUSBM SPMF ɨF JEFB PG AUIJOLJOH JO UIF SPVOE JT GPVOE
JO UIF PMEFTU PG DVMUVSFT TVDI BT UIF "CPSJHJOBM BOE UIF )PQJ ɨFZ SFBDIFE UIJT
VOEFSTUBOEJOHPCTFSWJOHUIFTUBSTBOEUIFDZDMFTPGOBUVSF GSPNXIJDIUIFZEJTUJMMFE
UIFNFDIBOJTNESJWJOHUIFXPSMEEPXOUPBGFXTJNQMFDPODFQUT FWFOJGGSPNPVS
QFSTQFDUJWFUIFTZNCPMPHZVTFETPNFUJNFTTFFNTPCUVTF
" DMPTF FYBNJOBUJPO PG UIF GVOEBNFOUBM BMJHONFOUT CFIJOE UIF NBKPSJUZ PG
UFNQMFT TIPXT B QPTJUJWF PCTFTTJPO XJUI BTUSPOPNZ 'SPN UIF $IBOLJMMP DPNQMFY
JO1FSVUPUIFTUPOFDJSDMFPG$BMBOBJTJO4DPUMBOE UIFNPUJPOTPGUIFQMBOFUTBOE
TUBST XFSF NFUJDVMPVTMZ USBDLFE BOE DBMDVMBUFE PWFS FOPSNPVT TQBOT PG UJNF BOE

$01:3*()5."5&3*"-
5IF3JTFBOE'BMMPGUIF5FNQMF
UIFJSDPSSFTQPOEJOHFĊFDUTQSFEJDUFE.PSFUIBO ZFBSTBHPUIF$IJOFTFBMSFBEZ
DPOTJEFSFEBTUSPMPHZBTUIFCBTJTPGBOFTUBCMJTIFEPSEFSɨFDPTNPTJOJUTFOUJSFUZXBT
DPOTJEFSFEBMJWJOH TBDSFEPSHBOJTN BOEJUTSIZUINTSFWFBMFEIBSNPOZ QFSNBOFODF
BOEGFSUJMJUZ
*UXBTCFMJFWFEUIBUFWFSZUIJOHUIBUIBQQFOTPOUIFNBUFSJBMQMBOFJTBSFnFDUJPO
PGSFDVSSJOHBDUJPOTUBLJOHQMBDFJOUIFDFMFTUJBMTQIFSF UIBUUIFVOJWFSTFJTPOFHJBOU
HOPNPOJD BOE TFMGTJNVMBUJOH IPMPHSBQI OPU VOMJLF UIF QPTJUJPO OPX DPOTJEFSFE
JORVBOUVNQIZTJDT"TPOF$POGVDJBONPSBMJTUBEWJTFE i-PWFFWFSZUIJOHJOUIF
VOJWFSTF CFDBVTFUIFTVOBOEUIFFBSUIBSFCVUPOFCPEZw
ɨFQSJNFEFWJDFVTFEGPSDBMDVMBUJOHDZDMFTXBTUIF1SFDFTTJPOPGUIF&RVJOPYFT
oUIFXPCCMFPGUIFQPMFTUIBUUSBDFTBOJOWJTJCMFDPOFJOUIFTLZBTTFFOBHBJOTUUIF
CBDLHSPVOEPGAmYFEDPOTUFMMBUJPOT'SPNBOFBSUICPVOEPCTFSWFS FBDIDPOTUFMMBUJPO
JT TFFO UP NPWF POF EFHSFF FWFSZ ZFBST BOE UIBU TBNF DPOTUFMMBUJPO SFUVSOT UP
JUTPSJHJOBMQPTJUJPO ZFBSTMBUFSoXIBUJTLOPXOBTUIF(SFBU1MBUPOJD:FBS
$POWFOJFOUMZ UIFSF BSF QSFDJTFMZ UXFMWF DPOTUFMMBUJPOT UIBU DJSDVNBNCVMBUF UIF
FRVBUPS FBDI NPSF PS MFTT PDDVQJFT PG UIF TLZ UIF FRVJWBMFOU PG BiIPVTFw PG
UIF[PEJBD&MFNFOUBSZNVMUJQMJDBUJPOTIPXTUIBUNVMUJQMJFECZFRVBMT
UIFDJSDVNGFSFODFPGBDJSDMFBOENVMUJQMJFECZZFBSTFRVBMT ZFBST UIF
QFSJPEPGFBDIDZDMFPSABHF5XFMWFDPOTUFMMBUJPOTNVMUJQMJFECZ ZFBSTFRVBMTB
GVMM ZFBSDZDMF
*UTFFNT(PE JOBEEJUJPOUPCFJOHBHFPNFUFS JTBMTPBNBUIFNBUJDJBO
ɨF DZDMFT EP OPU IBWF TUSJDU CFHJOOJOHT BOE FOEJOHT BT XF JO UIF NPEFSO
RVBOUJUBUJWF XPSME FYQFDU *OTUFBE UIFZ FCC BOE nPX BOE PWFSMBQ PWFS B MJRVJE
QFSJPE PG UJNF JOnVFODJOH BOE DIBMMFOHJOH PVS QFSDFQUJPO PG UIF XPSME BOE UIF
QSFDPODFJWFE OPUJPOT PG PVSTFMWFT NVDI MJLF B TMPX JODPNJOH UJEF XJQFT BXBZ
GPPUQSJOUTCZSFBSSBOHJOHUIFQBSUJDMFTPGTBOE)PXFWFS UIFFĊFDUTPGBOJNQFOEJOH
BHFJOUFOTJGZUIFDMPTFSJUBQQSPBDIFT KVTUBTXBUFSCFDPNFTNPSFBHJUBUFEUIFDMPTFS
JUSFBDIFTCPJMJOHQPJOU
&BDI DZDMF JT HPWFSOFE CZ UIF DIBSBDUFSJTUJDT PG JUT PWFSBSDIJOH DPOTUFMMBUJPO
XIJDIJOUVSOJOnVFODFTUIFDPVSTFPGIVNBOBĊBJSTɨFDPOTUFMMBUJPOTTZNCPMJTN
XBTSFJOGPSDFEUISPVHIPVUUFNQMFTCVJMUPSBEBQUFEEVSJOHUIBUDZDMF TPJOUIF"HFPG
5BVSVT Do#$
FċHJFTPGUIFBTUSPMPHJDBMCVMMEPNJOBUFBSUBOETDVMQUVSF
ɨF USBJUT DPOTJTUFOU XJUI 5BVSVTo TUSFOHUI TUBCJMJUZ NBUFSJBM GPSDFT FBSUI HSFBU
TFOTVBMCFBVUZoXFSFUIFSFGPSFUIFEJDUVNPGUIBUQFSJPE BUJNFPGVOVTVBMTUBCJMJUZ
XJUIUIFSJTFPGXSJUJOH BHSJDVMUVSFBOETPDJBMIVTCBOESZ BOEUIFDPOTUSVDUJPOPG
FMFHBOUTUSVDUVSFTJODMVEJOHQZSBNJETBOEUFNQMFT BOE.FTPQPUBNJBO .BMUFTFBOE
.JOPBOTJUFTPGWFOFSBUJPO
"TFBDIDZDMFPSBHFTMPXMZCFHJOTUPXBOF JUDPNFVOEFSUIFJOnVFODFPGUIF
GPMMPXJOHBHF BOEUJFEUPUIJTBMNPTUJNQFSDFQUJCMFNPUJPOUIFSFJTBHSBEVBMJODSFBTF
JOOBUVSBMBOEDFMFTUJBMQIFOPNFOB
4VDIQPSUFOUTPGJNQFOEJOHDIBOHFEJEOPUHPVOOPUJDFECZUIFUFNQMFCVJMEFST
"SPVOE#$UIFSFJTBTVEEFOSJTFJODPOTUSVDUJPOBDUJWJUZ"OFOUJSFNFHBMJUI

$01:3*()5."5&3*"-
5IF3JTFBOE'BMMPGUIF5FNQMF
NFUSPQPMJTJTFSFDUFEBU$BMBOBJTJOUIF#PZOF
7BMMFZSFHJPOPG*SFMBOE UIFQBTTBHFNPVOET
PG /FXHSBOHF ,OPXUI BOE %PXUI NBLF
UIFJS BQQFBSBODF JO &OHMBOE 4UPOFIFOHF
TVEEFOMZ JOIFSJUT JUT CMVFTUPOF DJSDMFT XIJMF
UIFDPNQMFYBSPVOE"WFCVSZJTHJWFOGPSNJO
.BMUB )BHHJBS,IFNBOE.OBKESBBSFFJUIFS
CVJMU PS FYQBOEFE BT BSF UFNQMFT BMPOH UIF
/JMFBOEUIFGFSUJMFDSFTDFOUPG.FTPQPUBNJB
XIJMFUISPVHIPVUUIF.JTTJTTJQQJWBMMFZUIFSFT
B TVEEFO QSPMJGFSBUJPO PG OBUJWF "NFSJDBO
NPVOETɨJTOPUJDFBCMFCVSTUJOBDUJWJUZNBZ
IBWF SFnFDUFE B OVNCFS PG TUSVDUVSFT MPTU UP
BOBCSVQUSJTFJOTFBMFWFMXIJDIBĊFDUFETJUFT
BMPOHDPBTUBMSFHJPOT3FDFOUMZEJTDPWFSFETUPOF
DJSDMFT DFSFNPOJBM DIBNCFST BOE NFOIJST JO
UIFOPSUIFSO'SFODIJOUFSUJEBMSFHJPOTBSPVOE
$BSOBD BOEUIF4FJOFBOE4PNNFWBMMFZTBOE
FTUVBSJFTSFWFBMUIFTFTJUFTUPIBWFCFFOSBQJEMZ
JOVOEBUFECZVQUPmGUFFOGFFUPGXBUFSMFBEJOH
VQ UP #$ TFWFSBM TUPOF DJSDMFT BOE
NFOIJSTBMPOHUIF#SFUBHOFDPBTUBSFOPXPOMZ
WJTJCMFBUMPXUJEFɨJTDPJODJEFTXJUIBQFBL
JODPBTUBMnPPEJOHJOUIF.JTTJTTJQQJEFMUBBOE
UIFFBTUFSOTFBCPBSEPG"NFSJDB
4FWFSBM QBMFPDMJNBUJD FWFOUT BQQFBS UP /FXHSBOHFQBTTBHFNPVOE*SFMBOE
IBWF PWFSMBQQFE EVSJOH UIJT QFSJPE CFDBVTF
HMPCBMDMJNBUFXPSTFOFEESBNBUJDBMMZ$PNQBSBUJWFBOBMZTJTPG(SFFOMBOEJDFDPSFT
BMPOHXJUIUSFFSJOHEBUBJEFOUJmFTMBOETUSJLFTPGNFUFPSJUFTJO#$ POFMBOEJOH
JO$IJOB(MPCBMTQJLFTJOTVMQIBUFBOENFUIBOFMFWFMTJOEJDBUFTVDIFWFOUTBĊFDUFE
XPSMEXJEFDMJNBUFQBUUFSOTɨSPVHIPVU&VSPQFBOEUIF/PSUI"UMBOUJD BOFPHMBDJBM
QFSJPEESPQQFEUIFVQQFSUSFFMJOFJOUIF"MQTCZGFFU BOEUIFFĊFDUTPGUIJT
OPSUIFSODPPMJOHQFSJPEFYUFOEFEBTGBSTPVUIBT1FSVBOEQSPEVDFEBDPSSFTQPOEJOH
ESPVHIUJOUIF/FBS&BTUɨF5JHSJT&VQISBUFT3JWFSTBXTIBSQSFEVDUJPOTPGTUSFBN
nPX XIJMFUIF*SBOJBO1MBUFBVDIBOHFEGSPNIVNJEUPBSJE.PTUTJHOJmDBOUPGBMM
XIBUJTLOPXOUPEBZBTUIF1FSTJBO(VMG XBTUIFOMPXMZJOHBMMVWJBMMBOE CVUJOB
NBUUFSPGmWFIVOESFEZFBSTUIFTFBSPTFTPSBQJEMZUIBUUIFGBCMFEDJUJFTPG6S &SJEV
4IVSVQQBLBOE4JQQBSTVEEFOMZGPVOEUIFNTFMWFTWFSZDMPTFUPUIFTFBTJMUEFQPTJUT
JOEJDBUFBDPNQMFUFUSBOTHSFTTJPOPGUIFPDFBO nPPEJOHUIFDJUJFTCFGPSFMPXFSJOHUP
UIFMFWFMJUJTUPEBZ
4JHOJmDBOUDPPMJOHPGUIFQMBOFUXBTBMTPDBVTFECZEFCSJTFKFDUFEGSPNB
#$ FSVQUJPO PG UIF WPMBUJMF *DFMBOEJD WPMDBOP )FLMB TP JU JT XJUI HPPE SFBTPO

$01:3*()5."5&3*"-
*GZPVDBOUDPOWFSUUIFQFPQMF DPOWFSUUIFUFNQMF1BWJBEPMNFO1PSUVHBM

$01:3*()5."5&3*"-

3FUVSOPGUIF*OWJTJCMFT
* UJTPGUFOKPLFEUIBUTVĊFSJOHJTBOFTTFOUJBMDPNQPOFOUPGBSU BOEUIFHSFBUFSUIF
TVĊFSJOHFOEVSFECZUIFBSUJTUUIFNPSFJNQPSUBOUUIFBSU
&WFOCZTVDITUBOEBSETUIFLFFQFSTPGUIFLOPXMFEHFIBWFTVĊFSFEUSFNFOEPVTMZ
#BDL JO #$ UIF4FWFO 4BHFT XFSF DPOGSPOUFE XJUI UIF QSPCMFN PG B HMPCBM
nPPE*OUIFUIDFOUVSZ"% HOPTUJDTBOEQIJMPTPQIFSTXFSFDPOGSPOUFEXJUIUIF
$BUIPMJD$IVSDIBOEJUTJORVJTJUPST $ISJTUJBONPCWJPMFODF BOEUIFCVSOJOHPGUIFJS
CPPLTBOECPEJFT
0VSKPVSOFZIBTCSPVHIUVTBMPOHXBZTJODFUIFiDJUJFTPGLOPXMFEHFwPGUIF
5BNJMTBOEUIFBODJFOUBDBEFNZPG*OOV)FMJPQPMJT iUIFHSFBUFTUDFOUFSPGNBHJDJO
&HZQUyXIFSFUIFNPTUBODJFOUUIFPMPHZEFWFMPQFE)FSFXFSFQSFTFSWFEOVNFSPVT
QBQZSJ ANBHJDJOUIFXJEFTUTFOTFPGUIFXPSE JODMVEJOHNFEJDBM CPUBOJDBM [PPMPHJDBM
BOENBUIFNBUJDBMUFYUTwɨFGPDVTBUUIFTF.ZTUFSZ4DIPPMTXBTJOUFOTF GPSJUXBT
BiTBDSFETDJFODFUIBUSFRVJSFTTQFDJBMJTUTUSBJOFEGPSNBOZZFBSTUPHSBTQUIFNPTU
TFDSFUGPSDFTPGUIFVOJWFSTFw

$01:3*()5."5&3*"-
ɨSPVHI UIF LOPXMFEHF BOE FOFSHZ PG UIF UFNQMF UIF TPVM JT USBOTmHVSFE
BOETVJUBCMZFNQPXFSFEJUSFBDIFTJOUPSFBMJUJFTUIFOPSNBMTFOTFTDBOOPUHSBTQ*O
%KFIVUJTTBDSFEDJUZPG)FSNPQPMJTUIFSFTBOJOTDSJQUJPOJOUIFUPNCPG1FUPTJSJT B
IJHIQSJFTUBOEJOJUJBUF UIBUJMMVTUSBUFTUIFGFFMJOHPGMJCFSBUJPOUIJTQSPDFTTCSJOHT
i)F XIPBCJEFTJOUIFQBUIPG(PE QBTTFTBXIPMFMJGFJOKPZ CMFTTFEXJUINPSF
XFBMUIUIBOIJTQFFST)FHSPXTPMEJOIJTDJUZ IFJTBNBOSFTQFDUFEJOIJTQSPWJODF
BOEBMMIJTMJNCTBSFZPVOHMJLFUIPTFPGBDIJME)JTDIJMESFOBSFCFGPSFIJNPGHSFBU
OVNCFSBOEDPVOUFEBNPOHUIFMFBEFSTPGUIFJSUPXOyBUMBTUIFDPNFTKPZGVMMZUP
IJTCVSJBMQMBDFw
ɨJTNBOTFFNTUPCFJOBTUBUFPGCMJTTEFTQJUFUIFGBDUIFTBCPVUUPEJF
ɨSPVHIJOEPDUSJOBUJPOJOUPUIF.ZTUFSJFT POFXBTUBVHIUUIFBQQMJDBUJPOPG
IFLB iNBHJDBMQPXFS w CFTUUSBOTMBUFEBTUIFDPOUSPMPGUIFGPSDFTPGOBUVSFoUIF
QJOOBDMF PG UIF BSU PG UIF NBHJ ,OPXMFEHF XBT JOTFQBSBCMF GSPN NBHJD CFDBVTF
FWFSZUIJOHXBTTFFOBTBOJNBUF0VSNPEFSODPOWFOUJPOTNBZTDPĊBUUIJT BOEZFU
JGXFUBLFUIFTJNQMFPCTFSWBUJPOUIBUUIFSBZTPGUIF4VOTVTUBJOMJGF UIFTDJFOUJTU
BDDFQUTUIJTJTBTQIZTJDTXIJMFUIFBODJFOUTDBMMFEJUNBHJD BOEZFUCPUIBSFWBMJE
JORVJSJFTJOUPUIFTBNFDSFBUJWFGPSDFɨFBODJFOUTEJEOPUTFFUIFGPSDFTTVTUBJOJOH
MJGFBTCFZPOEUIFVOEFSTUBOEJOHPGIVNBOJOUFMMJHFODF UIFZNFSFMZQISBTFEUIFJS
VOEFSTUBOEJOH JO B EJĊFSFOU MBOHVBHF ɨF BSU PG SBUJPOBMJ[JOH TVDI FOFSHJFT XBT
UBVHIUBOEFYQFSJFODFEUISPVHIPVUUIFBDBEFNJFTBOEUFNQMFT BOEDFSUBJOMZVOEFS
DMPTFTVQFSWJTJPOPGWFSZFYQFSJFODFEQSJFTUT'PSUIFN UIFCJHRVFTUJPOXBTUIJT
i.BO MJLFBOZPUIFSTQFDLPGMJGF JTUIFPVUDPNFPGBOJOUFSQMBZPGGPSDFT8JMMIF
TVCNJUUPUIFNQBTTJWFMZPSTFFLUPJEFOUJGZUIFN ɨFRVBMJUZPGIJTGBUFXJMMEFQFOE
POIJTBOTXFSUPUIFTFRVFTUJPOTw /PXPOEFSUIFTBHFT QIJMPTPQIFSTBOEBEFQUT
XFSFQSFQBSFEUPFOEVSFHSFBUPCTUBDMFToUIFXJTEPNUIFZLFQUBMJWFXBTOPUIJOH
MFTTUIBOQFSTPOBMJMMVNJOBUJPOUIBUCSPVHIUBCPVUBUSBOTmHVSBUJPOPGUIFTFMG BOE
UISPVHIJUBOEJOFWJUBCMZ UIFMJCFSUZPGUIFTPVM
ɨF PCTUBDMFT UP TFMGFNQPXFSNFOU JO SFDFOU UJNFT IBWF CFFO GPSNJEBCMF
ɨSPVHI B TFSJFT PG FEJDUT UIF $BUIPMJD $IVSDI CBOOFE XPSTIJQ BU QBHBO
UFNQMFT UP UIF QPJOU XIFSF XPNFO XIP BUUFOEFE TUBOEJOH TUPOFT UP GBDJMJUBUF
DIJMECJSUIXFSFNBEFUPGBTUGPSUISFFZFBSTɨFDIBODFTPGTVSWJWBMXFSFTMJN UP
TBZ UIF MFBTU "U POF QPJOU JU FWFO CFDBNF B DSJNJOBM PĊFOTF OPU UP BUUFOE .BTT
"MPOH XJUI BUSPDJUJFT BOE UIF QPHSPNT PG FOUJSF TFDUT XBT UIF CVSOJOH PG BMM
(OPTUJD UFYUT JODMVEJOH UIF JSSFQMBDFBCMF XPSLT PG QIJMPTPQIFST BOE NZTUJDT BOE
XJUITVDIBEFHSFFPGCFTUJBMJUZUIBUCFHTPOFUPBTLUIFRVFTUJPOXBTUIF$IVSDI
NFSFMZ FSBEJDBUJOH UIF DPNQFUJUJPO BOE UIFSF XFSF QMFOUZ PG HFOUMFS EPDUSJOFT UP
DIPPTFGSPN
PSFSBTJOHFWJEFODFUIBUDPVMEQSPWFEBNOJOHUPJUTFYJTUFODF
4FDUTBOEWJPMFODF
"GUFS UIF WJPMFOU FWFOUT JO "MFYBOESJB UIF TFOTJCMF UIJOH GPS BOZPOF XPSLJOH
XJUIUIFPMEXBZTXBTUPBEPQUBDMBOEFTUJOFFYJTUFODFTPUIBUUIFUSBOTNJTTJPOPG

$01:3*()5."5&3*"-
3FUVSOPGUIF*OWJTJCMFT
LOPXMFEHF SFNBJOFE VOCSPLFO #FTJEFT BUUFOEJOH TBDSFE TJUFT JO BOE PG JUTFMG IBE
CFDPNFBEBOHFSPVTQSBDUJDF4UJMM VTFPGUIFUFNQMFDPOUJOVFETVSSFQUJUJPVTMZVOUJM
UIFUIDFOUVSZ BUXIJDIQPJOUUIF$IVSDISFBMJ[FEJUTFĊPSUTBUDVSCJOHQFPQMFT
BQQFUJUFGPSUIFPMEGBJUITIBEGBMMFOTIPSU TPJUBQQMJFEBOFXTUSBUFHZDPOWFSUUIF
SFNBJOJOHUFNQMFTUP$BUIPMJDJTNɨSPVHIPVU&VSPQFUIFSFBSFDPVOUMFTTFYBNQMFT
PG TUPOF DJSDMFT JODPSQPSBUFE JOUP DIVSDIFT NFOIJST XJUI UIFJS BQFY SFDBSWFE JOUP
DSPTTFT BOENBTTJWFEPMNFOTSFGVSCJTIFEXJUIDPODSFUFQJMMBST DPOWFOUJPOBMDIVSDI
EPPST FWFOCFMMUPXFST
7BSJPVT TFDUT QSPNVMHBUJOH UIF UFBDIJOHT PG UIF UFNQMF FYJTUFE GSPN BU MFBTU
"% POFPGUIFNPTUJOnVFOUJBMCFJOH.BOJDIBFJTN BTFDUGSPN1FSTJBXIPTF
QIJMPTPQIZQSFDFEFTTPNFPGUIFFBSMZ$ISJTUJBO(OPTUJDNPWFNFOUT-FECZ.BOJ
BOEUXFMWFEJTDJQMFT JUJOmMUSBUFEUIF3PNBO&NQJSFBOESFBDIFEBTGBSXFTUBTUIF
#SJUJTI *TMFT BOE BMUIPVHI FWFOUVBMMZ QFSTFDVUFE UISPVHIPVU UIF .JEEMF &BTU JU
TVSWJWFEJO$IJOBXFMMJOUPUIFUIDFOUVSZ
-JLF.BOJDIBFJTN $ISJTUJBO(OPTUJDJTNSJWBMFEUIF$IVSDITIFHFNPOZ*UXBT
CBTFEPOFMFNFOUTPG&HZQUJBOBOE&BTUFSOUSBEJUJPOT BOE(SFFLQIJMPTPQIZɨFSF
XFSFBMTPUIF.FTTBMJBOT iQSBZJOHQFPQMFw
BOE#PHPNJMT iHPEMPWFSTw
CVUQSPCBCMZ
CFTULOPXOPGBMMBSFUIF$BUIBSJ BMTPLOPXOBT$BUIBST iQVSFPOFTw
XIPNBOBHFE
UP TFDVSF B CVMLIFBE UISPVHIPVU TPVUIFSO 'SBODF JO QBSU CFDBVTF UIF $IVSDI JO
CFMJFWJOHUIFZIBEFYUFSNJOBUFEFWFSZQPTTJCMFBOEQFSDFJWFEDPOUFOEFS GFMMBTMFFQPO
UIFKPC"MUIPVHIUIF$BUIBSJQSBDUJDFEOPOWJPMFODF UIFJSTVDDFTTBTBGPSDFDBQBCMF
PGmHIUJOHCBDLMBZJOJUTEPDUSJOFXIJDI MJLF.BOJDIBFJTNPS$ISJTUJBO(OPTUJDJTN
FĊPSUMFTTMZDPOWFSUFEMBSHFTFDUJPOTPGUIFQVCMJD FWFONFNCFSTXJUIJOUIF$BUIPMJD
$IVSDI BOEMPDBM$PNUFTBOEUIFBSNJFTBUUIFJSDPNNBOE
/POFPGUIFTFGBJUITJNQPTFEUIFJSEPDUSJOFPOPUIFST BOEBMUIPVHIFBDITFDU
IBT JUT PXO JEJPTZODSBTJFT UIFZ BMM TIBSF NVDI JO DPNNPO UIFZ CFMJFWFE JO UIF
TUBUFPG%VBMJUZ B(PEPG-JHIUBOEB(PEPG%BSL MJLFUIF&HZQUJBODPODFQUPG
)PSVTBOE4FUUIFZBMTPCFMJFWFEJUJTUIFDPOGVTJPOJOEJTUJOHVJTIJOHCFUXFFOUIF
DPOUSBSZQSJODJQMFTPGTQJSJUBOENBUUFSEVSJOHUIFQSFTFOUDZDMFPGMJGFUIBUDBVTFTUIF
3FDBSWFE.FO.BS[NFOIJSTUPOFJODPSQPSBUFEJOUP-F.BOTDBUIFESBM'SBODF
"OEBTUPOFDJSDMFJOTJEFUIFDIVSDIPG4.JHVFM"SSFDIJOBHB4QBJO

Book Preview

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

You might also like

Book Preview

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Book Preview

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

$01:3*()5.

NBLFBDPQZUIFSFPG BOETIBMMLOPXJUVQPOFBSUI JUTIBMMBDUBTBNBHJDBMQSPUFDUPS

MJHIUEFTDFOEJOHUPFBSUI BOVNCJMJDBMDPSESJTJOHUPXBSEIFBWFO BOEBQIBMMJDQPTU

8IFOUIFQSJNFWBMBSDIJUFDUPGUIF7FEJDHPET 7JTWBLBSNB FSFDUFEBUFNQMF

NBJOUBJOBDVMUVSFJOCBMBODFGPSUIPVTBOETPGZFBST TJNQMZCZPCTFSWJOH TUVEZJOH

CF JO BOZ XBZ TVQFSJPS UP UIBU

" MBOETDBQFUFNQMFJTDSFBUFEGSPNVOJWFSTBMGPSDFTCZBDSFBUPSHPEGPSIVNBOT BOE

)PMZXFMM 4U$MFUIFSTDIVSDI$PSOXBMM &OHMBOE

-VDL BTUIFZTBZ GBWPSTUIFQSFQBSFE

You might also like

Book Preview

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

You might also like

Book Preview

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Book Preview

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

$01:3*()5.

NBLFBDPQZUIFSFPG BOETIBMMLOPXJUVQPOFBSUI JUTIBMMBDUBTBNBHJDBMQSPUFDUPS

MJHIUEFTDFOEJOHUPFBSUI BOVNCJMJDBMDPSESJTJOHUPXBSEIFBWFO BOEBQIBMMJDQPTU

8IFOUIFQSJNFWBMBSDIJUFDUPGUIF7FEJDHPET 7JTWBLBSNB FSFDUFEBUFNQMF

NBJOUBJOBDVMUVSFJOCBMBODFGPSUIPVTBOETPGZFBST TJNQMZCZPCTFSWJOH TUVEZJOH

CF JO BOZ XBZ TVQFSJPS UP UIBU

" MBOETDBQFUFNQMFJTDSFBUFEGSPNVOJWFSTBMGPSDFTCZBDSFBUPSHPEGPSIVNBOT BOE

)PMZXFMM 4U$MFUIFSTDIVSDI$PSOXBMM &OHMBOE

-VDL BTUIFZTBZ GBWPSTUIFQSFQBSFE

You might also like

)PMZXFMM 4U$MFUIFSTDIVSDI$PSOXBMM &OHMBOE

-VDL BTUIFZTBZ GBWPSTUIFQSFQBSFE