‫اﻻس ثمارات اﻷجن ية اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصادية اﻹقليمية حالة رابطة دول جنوب شرق آسيا‬

(‫) اﻵسيان‬
Foreign direct investment under regional economic blocs Status of the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN)

‫حر ا ي فاتح‬
‫ ا اج ضر –ا زائر‬1 ‫جاﻣعﺔ باﺗﻨﺔ‬
fateh_05600@yahoo.fr

Received: 11/01/2020 Accepted: 04/05/2020 Published: 29/06/2020

:‫م ص‬
‫ حيــث اﺗﺠ ــت دول العــالم إ ـ الــدخول ـ‬،‫أفــرزت العوﳌــﺔ خــﻼل العقــود اﻷخ ـ ة غ ـ ات جذر ــﺔ ع ـ الﻨظــام اﻻقتصــادي‬
‫ لتحقيق أ ـداف اقتصـاديﺔ‬1967 ‫ ﻣا دفع دول جﻨوب شرق آسيا إ إ شاء رابطﺔ اﻵسيان سﻨﺔ‬،‫ﺗكتﻼت واﺗحادات إقﻠيميﺔ ودوليﺔ‬
‫ ﻣــع‬،‫ و ــدف ــذه الدراســﺔ إ ـ إبـراز دور التكــتﻼت اﻻقتصــاديﺔ ـ اســتقطاب ﻣز ــد ﻣــن اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ اﳌباشــرة‬،‫وسياســيﺔ‬
‫ وقــد ﺗوصــﻠت الدراســﺔ إ ـ أن ﺗﺠر ــﺔ الت اﻣــل لرابطــﺔ اﻵســيان حققــت‬،‫ﻣحاولــﺔ إســقاط ذلــك ع ـ ﺗﺠر ــﺔ دول جﻨــوب شــرق آســيا‬
.‫أ داف ا اﳌرجوة وع رأس ا استقطاب ﻣز د ﻣن اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة داخل اﳌﻨطقﺔ‬
.‫ نمور آسيو ﺔ‬،‫ آسيان‬،‫ ﻣﻨطقﺔ حرة‬،‫ اﺗحاد‬،‫ ﺗ اﻣل‬:‫ال لمات اﳌفتاحية‬
.F53 ،F21 ،F15 ، F02 :JEL ‫تص يف‬
Abstract:
Globalization has produced radical changes in the economic system in recent decades, as the countries
of the world have moved to enter into regional and international blocs and federations, which led the countries
of Southeast Asia to establish ASEAN in 1967 to achieve economic and political objectives. Economic
conglomerates in attracting more foreign direct investment, while trying to project this on the experience of
Southeast Asian countries, the study found that the experience of ASEAN integration achieved its desired
objectives, notably attracting more foreign direct investment within the region.

Keywords: Integration, Union, Free Zone, Asean, Asian Tigers.

Jel Classification Codes: F02, F15, F21, F53.

fateh.harkati@univ-batna.dz : ‫ اﻹيميل اﳌ‬، ‫ حر ا ي فاﺗح‬:‫*اﳌؤلف اﳌرسل‬

73 .‫ ا زائر‬،‫ جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‬،« 84 -73 ‫ ص‬،2020 ‫ جوان‬،01 ‫ العدد‬،05 ‫ ا ﻠد‬،‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‬
 ‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ حالﺔ رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا‬

‫‪ .1‬مﻘﺪمة‪:‬‬
‫ﺗزايد دور اﻻس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر وسيﻠﺔ ﺗمو ل ﺗ ا إل ا الكث ﻣن الدول ﻣن‬ ‫ﻣﻨذ ﻣﻨتصف ثمان ﻨات القرن اﳌا‬
‫ج ــﺔ وﻣ ــن ج ــﺔ أخ ــرى ن يﺠ ــﺔ لﻠتط ــورات الدولي ــﺔ ـ ﺗﻠ ــك الف ـ ة‪ ،‬وﳌ ــا ــان اﳌﻨ ــاخ اﻻس ـ ثماري ــو ا ــرك لت ــدفقات اﻻس ـ ثمارات‬
‫اﻷجﻨ يــﺔ عمــدت دول العــالم قاطبــﺔ إ ـ ﺗحس ـ ن ﻣﻨاخ ــا اﻻس ـ ثماري ﻣــن خــﻼل إزالــﺔ افــﺔ القيــود ال ـ عرقــل ﺗحر اﺗــه‪ .‬و ـ أواخــر‬
‫القــرن العشــر ن شـ د العــالم العديــد ﻣــن التطــورات ال ـ فرضــت أولو ــات واسـ اﺗيﺠيات جديــدة غ ـ ت عــدة ﻣفــا يم ـ الســاحﺔ‬
‫الدوليــﺔ ﻣــا فــرض ع ـ الــدول ﻣراجعــﺔ سياســا ا التﻨمو ــﺔ وعﻼقا ــا اﻻقتصــاديﺔ‪،‬إذ عت ـ البعــد اﻻقتصــادي ا ــرك اﻷسا ـ ـ‬
‫ﺗحديــد ﻣ انــﺔ الــدول عاﳌيــا ﳌــا لــه ﻣــن أ ميــﺔ ـ اﳌســا مﺔ ـ ﺗحقيــق ﻣســتو ات ﻣقبولــﺔ ﻣــن الرفا يــﺔ وقــوة الــدول‪ ،‬ﻣــا جعﻠ ــا سـ‬
‫لﻠبحث عن سبل دعم القوة اﻻقتصاديﺔ ﻣن خﻼل اﻻندﻣاج اﻻقتصاد العال ‪ ،‬والعمل ع ﺗ و ن ﺗكتﻼت وﻣﻨظمـات إقﻠيميـﺔ‬
‫لدعم القرارات اﻻقتصاديﺔ‪ ،‬حيث عد الت اﻣل اﻻقتصادي أبرز ا وعرفت ذه الظا رة ﺗﻨـاﻣي شـ ل كب ـ بـ ن الـدول اﳌتقدﻣـﺔ و‬
‫الﻨاﻣيﺔ العقد اﻷخ ﻣن القرن العشر ن‪ ،‬و ش إ أن ﺗﺠر ﺔ دول جﻨوب شرق آسيا ) اﻵسـيان( كتﺠر ـﺔ رائـدة ـ ـذا ا ـال‪،‬‬
‫حيث سﻨحاول ﻣن خﻼل ذه الدراسﺔ سﻠيط الضوء ع ﺗﺠر ﺔ اﻵسيان وﻣحاولﺔ اﻹجابﺔ عن اﻹش اليﺔ اﳌواليﺔ‪:‬‬
‫إ أي مﺪى سا م التكتل اﻻقتصادي لرابطة اﻵسيان جذب مز ﺪ من اﻻس ثمارات اﻷجن ية اﳌباشرة؟‬
‫فرضيات الﺪراسة‪:‬‬
‫يقوم البحث ع الفرضيﺔ الﻨظر ﺔ التاليﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬يﻠعﺐ التكتل اﻻقتصادي لرابطﺔ اﻵسيان دورا اﻣا استقطاب ﻣز د ﻣن اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة‪.‬‬
‫الﺪراسات السابﻘة‪:‬‬
‫سـت ون ــذه الدراســﺔ إضـافﺔ عﻠميــﺔ إ ـ جمﻠــﺔ الدراسـات اﻻقتصــاديﺔ اﳌتــوفرة‪ ،‬إذ أن ﻨــاك دراسـات ســابقﺔ‪ ،‬ﻣ ــا كتــﺐ‬
‫وأطروحات دكتوراه‪ ،‬و حوث عﻠميﺔ‪ ،‬انت قد ﺗطرقت إ ﻣوضوع رابطﺔ اﻵسيان ﻣن زوايا ﻣختﻠفﺔ‪ ،‬بما ف ا اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ‬
‫اﳌباشــرة‪ ،‬ول ــل ﻣــن ــذه الدراســات قيم ــا العﻠميــﺔ‪ ،‬وذلــك وفــق طبيعــﺔ ووج ــﺔ نظر ــا نحــو ﻣوضــوع اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ ـ ظــل‬
‫التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ‪ ،‬و مكن الوقوف ع عض العﻨاو ن ﻣن ذه الدراسات وال ﻣ ا‪:‬‬
‫‪ Taeon Suh and Omar J. Khan ( 2003), ” The effect of FDI inflows and ICT infrastructure on exporting‬‬
‫‪in ASEAN/AFTA countries: A comparison with other regional blocs in emerging markets”,‬‬
‫‪International Marketing Review, Vol. 20 No. 5, pp. 554-571.‬‬
‫ﺗ ﻨــاول ــذه الورقــﺔ البحثيــﺔ أثــر ــل ﻣــن الز ــادة ـ ﺗــدفقات اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر وز ــادة اﻻس ـ ثمارات ـ ال يا ــل‬
‫اﻷساس ــيﺔ لتكﻨولوجي ــا اﳌعﻠوﻣ ــات واﻻﺗص ــاﻻت ع ـ ـ التص ــدير ـ ـ دول رابط ــﺔ أﻣ ــم جﻨ ــوب ش ــرق آس ــيا ﻣقارن ــﺔ بكتﻠتـ ـ ن ﺗﺠ ــار ت ن‬
‫رئ سـ ت ن أخــر ن مـا ﻣﻨطقــﺔ التﺠــارة ا ـرة ﻷﻣر ــا الشــماليﺔ والرابطـﺔ‪ .‬وﺗبـ ن الﻨتـائج أن ز ــادة اﻻسـ ثمارات ـ ال يا ــل اﻷساســيﺔ‬
‫لتكﻨولوجيــا اﳌعﻠوﻣــات واﻻﺗصــاﻻت ﻻ ﺗحقــق عائــدات إيﺠابيــﺔ وكب ـ ة ع ـ ﻣســتوى التصــدير الــوط إﻻ بال ســبﺔ لعيﻨــﺔ رابطــﺔ أﻣــم‬
‫جﻨوب شرق آسيا‪/‬ﻣﻨطقﺔ التﺠارة ا ـرة ﻷﻣر ـا الشـماليﺔ وﻣﻨطقـﺔ التﺠـارة ا ـرة ﻷورو ـا الوسـطى‪ .‬و ﻼحـظ أن أثـر ز ـادة ﺗـدفقات‬
‫ً‬
‫اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر ع ـ الص ــادرات ﻻ ي ــون كب ـ ا إﻻ ـ عيﻨــات ﻣﻨطق ــﺔ التﺠــارة ا ــرة ﻷورو ــا الوســطى وﻣﻨطق ــﺔ أفر قي ــا‬
‫الوســطى‪ ،‬وﺗﻨــاقش ــذه الﻨتــائج ـ ضــوء التﺠــارب اﻻقتصــاديﺔ ا تﻠفــﺔ ل ــذه التكــتﻼت التﺠار ــﺔ‪ ،‬ﻣــع اﻹشــارة إ ـ أن اﻻختﻼفــات‬
‫ﻣوجودة عادة ب ن فرادى البﻠدان‪.‬‬

‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬ ‫‪74‬‬
 ‫حر ا ي فاﺗح‬
‫‪ Mirza, Hafiz; Giroud, Axèle ( june 2004), Regional Integration and Benefits from Foreign Direct‬‬
‫‪Investment in ASEAN Economies: The Case of Viet Nam, Asian Development Review, vol 21, no 1, pp 66-98‬‬
‫ســتطﻠع الورقــﺔ البحثيــﺔ‪ ،‬الشــر ات ع ـ الوطﻨيــﺔ ال ـ ل ــا عمﻠيــات ـ رابطــﺔ أﻣــم جﻨــوب شــرق آســيا‪ ،‬وقــد خﻠصــت إ ـ أن‬
‫ً‬ ‫ً‬
‫فيي ﻨــام قــد حققــت ـ وقتﻨــا ا اضــر إ ـ حــد كب ـ ــدف ا اﻷو ـ اﳌتمثــل ـ أن ﺗ ــون ﻣتﻠقيــا رئ ســيا لﻼس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر‪،‬‬
‫ش ل خاص اﻹلك ونيات اﻻس ﻼكيﺔ‪ ،‬ع الرغم ﻣن أن ﻣعظم الشـر ات التا عـﺔ ـ فيي ﻨـام ﻻ ﺗـزال‬ ‫و تﺠ ا انﺐ اﻹقﻠي‬
‫ﺗقوم عمﻠيات ﻣن نوع التﺠميع ﻣوج ﺔ نحو السوق ا ﻠيﺔ‪.‬‬
‫‪ Darryl Stuart Jarvis ” Foreign direct investment and investment liberalisation in Asia: assessing‬‬
‫‪ASEAN's initiatives”, Australian Journal of International Affairs Vol. 66, No. 2, pp. 223264, April 2012.‬‬
‫ستكش ــف ــذا اﳌق ــال اﳌس ــا التعاوني ــﺔ لرابط ــﺔ أﻣ ــم جﻨ ــوب ش ــرق آس ــيا ـ ﻣﺠ ــال ﺗحر ــر اﻻس ـ ثمار‪ .‬و ــرﺗبط ﺗحر ــر‬
‫اﻻسـ ثمار بأشـ ال ﻣختﻠفــﺔ باﻵثــار اﻹيﺠابيــﺔ الصــافيﺔ ع ـ ﺗــدفقات رأس اﳌــال اﻻسـ ثماري‪ ،‬ونقــل التكﻨولوجيــا‪ ،‬والعمالــﺔ‪ ،‬وﺗوليــد‬
‫صاف ﻣن ﺗدفقات اﻻس ثمار‪ ،‬ﺗقوم الدراسﺔ ع فرضيﺔ ﻣفاد ا أن‬ ‫الصادرات‪ ،‬والﻨمو اﻻقتصادي‪ ،‬والتﻨميﺔ‪ .‬وكمستفيد ﺗار‬
‫ال ـ ام رابطــﺔ أﻣــم جﻨــوب شــرق آســيا اﳌعﻠــن بتحر ــر اﻻس ـ ثمار ي ب ـ أن يحقــق اﻵن ﺗقــدﻣا ـ ــل ﻣﺠــال ﻣــن ا ــاﻻت اﻷر عــﺔ‪(1) :‬‬
‫إجراء ﺗخفيضات ﻣطﻠقﺔ اﻻستقﻼل الذا ي الوط فيما يتعﻠق بـأح ام فحص اﻻس ثمار واﳌشروطيﺔ؛ )‪ (2‬زادة الشفافيﺔ فيما‬
‫يتعﻠ ــق بأنظم ــﺔ اﻻس ـ ثمار الوطﻨي ــﺔ لﻠ ــدول اﻷعض ــاء؛ )‪ (3‬عز ــز ﺗوحي ــد وﺗ ــدو ن اﳌع ــاي التﻨظيمي ــﺔ ال ـ ﺗحك ــم اﻷح ــام اﳌتعﻠق ــﺔ‬
‫باﻻس ثمار جميع الدول اﻷعضاء‪ (4) ،‬عز ز الت سيق اﳌركزي واﺗخاذ القرارات فيما يتعﻠق بـإدارة اﻻسـ ثمار‪ .‬و ـتم بحـث ـل ﻣـن‬
‫ذه ا ـاﻻت فيمـا يتعﻠـق باﺗفاقيـات اﻻسـ ثمار اﻷوليـﺔ الثﻼثـﺔ لﻠرابطـﺔ واﻷنظمـﺔ الﻼحقـﺔ ال ـ ﺗحكـم أح ـام اﻻسـ ثمار وﻣمارسـات‬
‫السياسﺔ العاﻣﺔ ب ن الدول اﻷعضاء‪.‬‬
‫‪ ‬ﻣوالــدي ســﻠيم ) ‪ " ،(2012‬اتفاقيــة الت امــل اﻻقلي ـ وتحــﺪيات جــذب اﻻس ـ ثمار اﻷجن ـ اﳌباشــر‪ -‬حالــة رابطــة جنــوب‬
‫شــرق آســيا ) اﻵســيان( "‪ ،‬الدراســﺔ عبــارة عــن بحــث ﻣ شــور با ﻠــﺔ ا زائر ــﺔ لﻠعوﳌــﺔ والســيايات اﻻقتصــاديﺔ‪ ،‬العــدد ‪،3‬‬
‫الصفحات ﻣن‪ .164 -155 :‬دفت الدراسﺔ إ إبراز التوج ات ا ديدة ﻻﺗفاقيات الت اﻣل اﻻقﻠي ـ وجاذبي ـا لﻼسـ ثمار‬
‫اﻷجﻨ اﳌباشر‪ ،‬حيث ﺗوصل الباحث إ أن اﺗفاقيات الت اﻣل اﻻقتصـادي ﺗﻠعـﺐ دورا ﻣحور ـا ـ جـذب اﻻسـ ثمار اﻷجﻨ ـ‬
‫اﳌباشــر‪ ،‬وذلــك ﳌــا ﺗــوفره ﻣــن ســوق واســع و ئــﺔ اسـ ثمارﺔ ﻣواﺗيــﺔ‪ ،‬فضــﻼ عــن ــون التوجــه اﻻقتصــادي اﳌفتــوح لﻠتكــتﻼت‬
‫اﻻقتصاديﺔ يﻠعﺐ دورا اﻣا ﻣدى جاذبيﺔ اﺗفاقيات الت اﻣل اﻻقﻠي بال سبﺔ لﻠمس ثمر اﻷجﻨ ‪.‬‬
‫‪ ‬خ ــالفي ع ـ ـ ورﻣي ــدي عب ــد الو ــاب ) ‪ " ،(2012‬رابط ــة دول جن ــوب ش ــرق آس ــيا ) اﻵس ــيان( ‪ –ASSEAN‬نم ــوذج ال ــﺪول‬
‫النامي ــة لﻺقليمي ــة اﳌنفتح ــة"‪ ،‬الدراس ــﺔ عب ــارة ع ــن بح ــث ﻣ ش ــور بمﺠﻠ ــﺔ اقتص ــاديات ش ــمال افر قي ــا‪ ،‬الع ــدد الس ــادس‪،‬‬
‫عـ‬ ‫الصــفحات ﻣــن ‪ .94 -81 :‬ــدفت الدراســﺔ إ ـ إب ـراز أ ــم ﻣحطــات التكتــل لتﺠر ــﺔ اﻵســيان ال ـ عت ـ كﻨمــوذج نــا‬
‫اﳌســتوى اﻵســيوي خاصــﺔ والعــال بصــفﺔ عاﻣــﺔ‪ ،‬باعتبــار ــذه الــدول ﺗﻨ ـ ســائرة ـ الﻨمــو‪ ،‬حيــث خﻠصــت الدراســﺔ إ ـ‬
‫إثبــات ﻣ ــدى نﺠ ــاح ــذه ال ــدول ـ رف ــع اقتص ــاديات ال ــدول اﻷعض ــاء إ ـ ص ــفوف ال ــدول اﳌص ــﻨعﺔ ح ــديثا‪ ،‬وال ــذي ع ــود إ ـ‬
‫انفتاح ذا التكتل ع العالم ا ار وﺗوثيق عﻼقاﺗـه ﻣـع دول أخـرى ﻣـن أجـل إقاﻣـﺔ ﻣﻨـاطق ﺗﺠـارة حـرة ﻣـع ـذه اﻷخ ـ ة‪،‬‬
‫فضــﻼ عــن ــون ﺗكتــل اﻵســيان أصــبح ﻣحــل أنظــار وا تمــام العــالم‪ ،‬إذ يمكــن اعتبــاره نموذجــا ﺗ اﻣﻠيــا إقﻠيميــا يحتــذى بــه‬
‫خاصﺔ بال سبﺔ لﻠدول الﻨاﻣيﺔ‪.‬‬

‫‪75‬‬ ‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬
 ‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ حالﺔ رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا‬
‫‪ ‬خ ــاطر اس ــم ان ) ‪ " ،(2013 -2012‬دور الت ام ــل اﻻقتص ــادي ـ تفعي ــل اﻻس ـ ثمار اﻷجن ـ اﳌباش ــر‪ -‬دراس ــة حال ــة دول‬
‫مجل ــس التع ــاون ا لي ـ "‪ ،‬الدراس ــﺔ عب ــارة ع ــن ﻣ ــذكرة ﻣاجســت نوقش ــت بﺠاﻣع ــﺔ س ــكرة‪ -‬ا زائ ــر‪ ،‬حي ــث ــدفت إ ـ‬
‫الـ ــر ط ب ـ ـ ن اﳌتغ ـ ـ ين اﻻقتصـ ــادي ن ) الت اﻣ ـ ــل اﻻقتص ـ ــادي واﻻس ـ ـ ثمار اﻷجﻨ ـ ـ اﳌباش ـ ــر(‪ ،‬وﻣحاول ـ ــﺔ إب ـ ـراز دور الت اﻣ ـ ــل‬
‫اﻻقتص ــادي ـ ﺗفعي ــل أداء اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباش ــر‪ ،‬حي ــث خﻠص ــت الدراس ــﺔ ب ــأن الت اﻣ ــل اﻻقتص ــادي يف ـ ا ــال‬
‫لﻠمس ـ ثمر ن لﻼس ـ ثمار ـ ﻣﻨطقــﺔ الت اﻣــل ﳌﻼئمــﺔ اﳌﻨــاخ اﻻس ـ ثماري و زالــﺔ العراقيــل ا مركيــﺔ و ــذا ﻣــا يز ــد ﻣــن ســبﺔ‬
‫ﺗدفق ﻣز د ﻣن اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة‪.‬‬
‫‪ ‬اﻷﻣـم اﳌتحــدة ) ‪ " ،(2013‬الت امــل اﻻقلي ـ واﻻسـ ثمار اﻷجن ـ اﳌباشــر ـ اﻻقتصــادات الناميــة واﻻنتﻘاليــة"‪ ،‬الدراســﺔ‬
‫عبارة عن ﻣذكرة أعد ا أﻣانﺔ اﻷونكتاد‪ ،‬حيث دفت إ إبراز ﻣدى ﺗأث التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ ز ادة اﻻس ثمار اﻷجﻨ‬
‫اﳌباشر ب ن بﻠدان اﳌﻨطقﺔ الواحدو ن يﺠﺔ رفع القيود اﳌفروضﺔ ع اﻻس ثمارات أو ﺗقﻠيص ﺗ اليف اﳌعـاﻣﻼت‪ ،‬أو ن يﺠـﺔ‬
‫م السوق‪ ،‬حيث خﻠصت الورقﺔ البحثيﺔ وال ضمت عدة أقاليم ﻣتكتﻠﺔ وﻣـن بي ـا رابطـﺔ اﻵسـيان إ ـ أن ـذه‬ ‫ﻻ ساع‬
‫اﻷخ ـ ة – ع ـ سـ يل ا صــر ولـ س التمثيــل‪ ،-‬إ ـ أن التقــدم ا ــرز ـ الت اﻣــل اﻻقتصــادي اﻹقﻠي ـ لــم يــرق إ ـ ﻣســتوى‬
‫اﻻﻣ انــات‪ ،‬وا ــواجز القائمــﺔ أﻣــام التﺠــارة واﻻسـ ثمار بـ ن بﻠــدان ا ــوار ـ ﻣــن بـ ن أع ـ ا ــواجز ـ العــالم‪ ،‬وﺗــدفقات‬
‫ـ اﻹجمــا ‪ ،‬لــم ﺗكــن ﻣــن أقــل التــدفقات فحســﺐ‪ ،‬بــل‬ ‫اﻻسـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر إ ـ ــذه ا موعــﺔ ك ســبﺔ ﻣــن الﻨــاﺗج ا‬
‫زادت أيضا بمعدل أقل ﻣن التدفقات الوافدة إ ﻣﻨاطق أخرى العالم‪.‬‬
‫تﻘسيم البحث‪:‬‬
‫ﳌعا ﺔ ﻣش ﻠﺔ البحث ﺗم ﺗقسيم الدراسﺔ إ ﻣحور ن كما ي ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل اﻻﺗفاقيات والتكتﻼت اﻻقتصاديﺔ؛‬
‫‪ ‬رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا ) اﻵسيان( ) ‪.(ASEAN‬‬
‫‪ .2‬اﻻس ثمارات اﻷجن ية اﳌباشرة ظل اﻻتفاقيات والتكتﻼت اﻻقتصادية‪.‬‬
‫‪ 1.2‬مف وم اﻻس ثماراﻷجن ‪:‬‬
‫عرف اﻻس ثمار اﻷجﻨ ع أنه ﺗحر ات رؤوس اﻷﻣوال ﻣن اﳌقيم ن دولﺔ أجﻨ يﺔ‪ ،‬دف اﻻستفادة ﻣن ﻣزايا ﻣعيﻨﺔ‪،‬‬
‫أو ﺗحقيــق أ ــداف ﻣعيﻨــﺔ‪ ،‬وذلــك عــن طر ــق اقتﻨــاء اﻷصــول ا قيقيــﺔ بمــا عــرف باﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر‪ ،‬أو اقتﻨــاء اﻷصــول‬
‫ﻣحفظﺔ اﻷوراق اﳌاليﺔ )‪. ( Lindert, 1986, P: 563‬‬ ‫اﳌاليﺔ بما عرف باﻻس ثمار اﻷجﻨ‬
‫ً‬
‫بﻨاءا عﻠيه يﻨقسم اﻻس ثمار اﻷجﻨ إ نوع ن‪:‬‬
‫‪ 1.1.2‬اﻻس ثماراﻷجن اﳌباشر‪:‬‬
‫عود إ ﻣﻨتصف القرن التاسع‬ ‫عد اﻻس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر ظا رة حديثﺔ بمصط ا ا إﻻ أ ا قديمﺔ بمف وﻣ ا ف‬
‫عش ــر‪ ،‬حي ــث ﺗﻨاول ــا اﻻقتص ــاديون اﻷوائ ــل باس ــم "حرك ــﺔ رأس اﳌ ــال"‪ ،‬وخ ــﻼل الﻨص ــف اﻷول ﻣ ــن الق ــرن العش ــر ن و ع ــد ا ــرب‬
‫العاﳌيــﺔ اﻷو ـ و ـ ظــل ســر ان قاعــدة الــذ ﺐ الدوليــﺔ‪ ،‬فقــد ﺗحكــم ـ رأس اﳌــال ﻣ ـ ان اﳌــدفوعات واﳌ ـ ان التﺠــاري‪ ،‬وخــﻼل ﺗﻠــك‬
‫الف ـ ة ﺗــداخﻠت كث ـ ﻣــن اﳌفــا يم واﳌصــط ات اﻻقتصــاديﺔ اﳌتعﻠقــﺔ باﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر‪ ،‬ف ــان يطﻠــق عﻠيــه "اﻻس ـ ثمار‬
‫الــدو " "‪ ،"International Investment‬وذلــك ح ـ عــام ‪ 1930‬الــذي ورد بــه ﻷول ﻣــرة ﻣصــط "اﻻس ـ ثمار اﳌباشــر" )ســمر قﻨــد‪،‬‬
‫‪ ،2005‬ص‪. (11 :‬‬

‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬ ‫‪76‬‬
 ‫حر ا ي فاﺗح‬
‫وقد عرفه ‪ BERTRAND BELLON‬بأنه و ﻣسا مﺔ ﻣس ثمر يرﺗكز شاطه بﻠده اﻷصـ و يقبـل بال شـاط ـ بﻠـد آخـر‬
‫ﻣضــيف‪ ،‬ﻣــع قياﻣ ــه باﻹش ـراف ع ـ اﳌشــروع‪ ،‬و عت ـ حــق س ــي أو اﻹش ـراف ع ـ اﳌشــروع الف ــرق الــذي يم ـ اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ‬
‫اﳌباشر عن اﻻس ثمار اﻷجﻨ غ اﳌباشر" )‪. (Bertrand, 1998, p : 03‬‬
‫‪ 2.1.2‬اﻻس ثمار اﻷجن غ اﳌباشر‪:‬‬
‫عرف اﻻس ثمار اﻷجﻨ غ اﳌباشر ع أنه ﺗحر ات رؤوس اﻷﻣوال ﻣن اﳌقيم ن ـ بﻠـد ﻣـا إ ـ أصـول اﻻقتصـاد اﳌـا ـ‬
‫دول ــﺔ أخ ــرى‪ ،‬ــدف ﺗﻨو ــع ﻣحفظ ــﺔ اﻷوراق اﳌالي ــﺔ‪ ،‬وال ـ ـ ﻻ ي ﺗ ــﺐ عﻠ ــا الت ــدخل ـ ـ ال ش ــاط اﻻقتص ــادي ا قيق ــي ـ ـ الدول ــﺔ‬
‫اﳌستقبﻠﺔ )‪. (rivera, 1998, p: 226- 228‬‬
‫كم ــا عرف ــه ‪ :BERTRAND BELLON‬يقص ــد باﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ غ ـ اﳌباش ــر " اﻻس ـ ثمار ـ اﻷوراق اﳌالي ــﺔ اﻷس ـ م و‬
‫السـﻨدات وغ ـا ﻣــن ا قـوق ﻣـع عــدم حـق اﳌشــاركﺔ ـ ال سـي ‪ ،‬و قــوم باﻻسـ ثمار اﻷجﻨ ـ غ ـ اﳌباشـر أفـراد أو ﻣؤسسـات ــتم‬
‫بمسا مات ا م ور‪ ،‬كسﻨدات ا ز ﻨﺔ و القروض )‪. (Bertrand, Op Cit, p : 03‬‬
‫‪ 2.2‬محﺪدات اﻻس ثمار اﻷجن اﳌباشر‪:‬‬
‫عمـل اﻻسـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشـر ـ إطـار أسـواق ﺗ ســم إ ـ حــد كب ـ باﳌﻨافسـﺔ اﻻحت ار ــﺔ أو احت ـار القﻠــﺔ‪ .‬وعﻨـد ﺗحﻠيــل‬
‫ﻣس ـ بات ﺗ ــدفق اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباش ــر ي ب ـ اﻷخ ــذ ـ اﻻعتب ــار طبيع ــﺔ أس ــواق عﻨاص ــر اﻹنت ــاج‪ ،‬واﳌﻨ ــتج وال يا ــل الداخﻠي ــﺔ‬
‫لﻠشر ات القائمﺔ باﻻس ثمار ﻣن ناحيﺔ‪ ،‬وخصائص اﻷسواق و افﺔ الظروف ا يطﺔ بالدول اﳌضيفﺔ ﻣن ناحيﺔ أخرى ) ‪Lall, pp:‬‬
‫‪. (17- 18‬‬
‫وﺗرك ــز دراس ــﺔ ﻣح ــددات اﻻسـ ـ ثمار اﻷجﻨ ـ ـ اﳌباش ــر ع ـ ـ اﻹجاب ــﺔ ع ـ ـ ال س ــاؤل الت ــا ‪ :‬ﳌ ــاذا ﺗفض ــل الش ــر ات ﻣتع ــددة‬
‫ـ لﻠدولـﺔ‬ ‫ا سيات أو اﳌس ثمر اﻷجﻨ اﻻس ثمار دولﺔ ﻣا دون غ ا‪ ،‬لتقوم بإنتاج نفس اﳌﻨتج أو ﻣﻨتج جديد السـوق ا‬
‫اﻷم؟‪.‬‬
‫‪ 1.2.2‬ا ﺪدات ا ارجية‪:‬‬
‫ﺗتعﻠ ــق ﺗﻠ ــك ا ــددات بالعواﻣ ــل واﻷس ــباب ا اص ــﺔ بالش ــر ات الراغب ــﺔ ـ اﻻس ـ ثمار ـ الدول ــﺔ اﳌض ــيفﺔ‪ ،‬وﺗ س ــم ﺗﻠ ــك‬
‫ا ددات بأ ا خارجﺔ عن سيطرة الدول اﳌضيفﺔ‪ ،‬و مكن حصر أ م ا التا )جمال عطيﺔ‪ ،2002 ،‬ص ص ‪: (52 -50 :‬‬
‫ـدرا كب ـ ً ا ل ـرأس اﳌــال الــرخيص ﻣقارنــﺔ‬
‫‪ ‬رأس اﳌــال‪ :‬إذ ﺗمتﻠــك الشــر ات ﻣتعــددة ا ســيات القائمــﺔ باﻻس ـ ثمار ﻣصـ ً‬
‫بالشر ات ا ﻠيﺔ اﳌﻨافسﺔ الدول اﳌضيفﺔ أو الشر ات اﻷجﻨ يﺔ الصغ ة؛‬
‫‪ ‬خط ــر الص ــرف اﻷجن ـ ‪ :‬إذ يﻼحــظ أن ــذه الشــر ات اﻷجﻨ يــﺔ لــد ا القــدرة ع ـ ﺗفــادى أخطــار ﻣعــدﻻت الصــرف‪،‬‬
‫وذلــك باســتخدام العديــد ﻣــن الوســائل ﻣثــل ﺗحو ــل أر اح ــا إ ـ ا ــارج )الدولــﺔ اﻷم( و معــدل صــرف ﻣرﺗفــع‪ ،‬بصــفﺔ‬
‫خاصﺔ ظل سماح القوان ن ا اكمﺔ لﻼس ثمار الدول اﳌضيفﺔ بحر ﺔ انتقال اﻷر اح ورؤوس أﻣوال ا اﳌس ثمرة‬
‫إ ا ارج؛‬
‫‪ ‬اﻹدارة‪ :‬ﺗطبــق الشــر ات اﻷجﻨ يــﺔ اﻷســس ا ديثــﺔ ـ اﻹدارة‪ ،‬إذ ﺗمتﻠــك ﻣ ــارات إدار ــﺔ عاليــﺔ ســاعد ا ـ ﺗحقيــق‬
‫أغراض ا ا تﻠفﺔ‪ ،‬بما يؤدى إ زادة كفاء ا اﻹنتاجيﺔ ﻣقارنﺔ بمثيﻼ ا الشر ات ا ﻠيﺔ‪ .‬و ﻼحظ أن ذه اﳌ ة‬
‫ة ﳌديرى ﺗﻠك الشر ات‪ ،‬خاصﺔ ظل ز ادة اﻹنفاق ع التدر ﺐ والتعﻠيم‪،‬‬ ‫ﺗ ايد بمرور الوقت‪ ،‬وﻣع اك ساب ا‬
‫و ظل اﳌستو ات التﻨظيميﺔ العاﳌيﺔ ال ﺗطبق ا ﺗﻠك الشر ات‪ ،‬بما ساعد ا ع سرعﺔ اﺗخاذ القرارات‪.‬‬

‫‪77‬‬ ‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬
 ‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ حالﺔ رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا‬
‫ـ‬ ‫‪ ‬التكنولوجيــا‪ :‬حيــث ﺗمتﻠـك الشــر ات ﻣتعــددة ا ســيات ﺗكﻨولوجيــات ﻣتطــورة‪ ،‬ﻣقارنــﺔ بمثيﻼ ــا ـ الســوق ا‬
‫و رجع الس ﺐ ذلك إ ز ادة اﻹنفاق ع البحوث والتطو ر‪ .‬كذلك يﻼحظ أن ﺗﻠك التكﻨـولوجيات ا ديثﺔ ﺗمكن‬
‫الشـر ات ﻣن اك شاف عمﻠيات إنتاجيﺔ وﻣﻨتﺠات جديدة ﳌقابﻠﺔ احتياجات السوق؛‬
‫‪ ‬ال ســو ق‪ :‬يقــوم ال ســو ق بــدور ﻻ يمكــن إغفالــه ـ اﻻس ـ ثمار الــدو بصــفﺔ عاﻣــﺔ‪ ،‬إذ ســاعد الشــركﺔ ع ـ ﻣعرفــﺔ‬
‫الطﻠــﺐ ع ـ ﻣﻨتﺠا ــا‪ .‬وﺗمتﻠــك الشــر ات ﻣتعــددة ا ســيات إﻣ انيــات ســو قيﺔ عاليــﺔ وﻣتطــورة‪ ،‬و الش ـ ل الــذى‬
‫يمك ـا ﻣــن القـدرة ع ـ ﺗمي ـ ﻣﻨتﺠا ــا‪ ،‬و التـا سـ ولﺔ دخول ـا إ ـ اﻷسـواق ا تﻠفــﺔ و كفـاءة عاليــﺔ‪ .‬كـذلك ســاعد‬
‫ال سو ق الشر ات ا تﻠفﺔ ع ﺗﻨو ع ﻣﻨتﺠا ا؛‬
‫ـم‪ :‬يمثـل ـذا العﻨصـر ﻣ ـ ة لﻠشـر ات القائمـﺔ باﻻسـ ثمار اﳌباشـر‪ ،‬إذ سـتطيع ﻣـن خـﻼل إنتاج ـا‬ ‫‪ ‬اقتصـاديات ا‬
‫م‪ ،‬و ما يﻨعكس ﺗخفيض ﺗ اليف إنتاج ا؛‬ ‫م اﻻستفادة ﻣن ﻣزايا اقتصاديات ا‬ ‫ال‬
‫‪ ‬الﻘوة التفاوضية والسياسية‪ :‬ﺗتوافر لدى العديد ﻣن الشر ات ﻣتعددة ا سيات القدرة ع إﺗمام اﳌفاوضات‪،‬‬
‫لﻠدول اﳌضيفﺔ‪.‬‬ ‫و شروط ﻣﻨاسبﺔ ﻣع ح وﻣات الدول اﳌضيفﺔ ﻣقارنﺔ بﻨظ ا ا السوق ا‬
‫‪ 2.2.2‬ا ﺪدات الﺪاخلية‪:‬‬
‫بال ســبﺔ لﻠمحــددات الداخﻠيــﺔ ف ـ ﺗﻨطــوي ع ـ حزﻣــﺔ العﻨاصــر واﳌزايــا اﳌ انيــﺔ اﳌتــوافرة ـ الــدول اﳌضــيفﺔ‪ ،‬وال ـ قــد‬
‫ع أو عوق ﺗدفق اﻻس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر إ ﺗﻠك الدول و مكن حصر أ م ا الﻨقاط التاليﺔ‪:‬‬
‫‪ ‬اس ــتﻘرار اﻻقتص ــاد الك ـ ‪ :‬عت ـ اســتقرار اﻻقتصــاد الك ـ ﻣ ــن العواﻣــل اﻻقتصــاديﺔ ذات التــأث ع ـ اﻻس ـ ثمار‬
‫اﻷجﻨ اﳌباشر ـ اﻻسـتقرار اﻻقتصـادي لﻠمتغ ـ ات اﳌـاكرو اقتصـاديﺔ )‪ ،(macroeconomic variables‬وال ـ ﺗـدور‬
‫فﻠك استقرار السياسات اﳌاليﺔ والسياسات الﻨقديﺔ )إﻣام ﻣحمد سعد‪ ،2011 ،‬ص‪ (140 :‬؛‬
‫ـ أحــد أ ــم ا ــددات اﻻقتصــاديﺔ اﳌــؤثرة‬ ‫ــم الســوق ا‬ ‫ــم الســوق واحتمــاﻻت نمــوه ـ اﳌســتﻘبل‪ :‬يمثــل‬ ‫‪‬‬
‫ـ ــم الس ـ ــوق ا ـ ــا أو اﳌتوق ـ ــع ي ـ ــؤدي إ ـ ـ ﺗزايـ ــد ﺗ ـ ــدفق ـ ــذه‬ ‫ع ـ ـ ﺗ ـ ــدفقات رؤوس اﻷﻣ ـ ــوال اﻷجﻨ ي ـ ــﺔ‪ ،‬فا س ـ ــاع‬
‫اﻻسـ ثمارات‪ ،‬فقــد جــذبت الصـ ن ﻣــثﻼ أك ـ ﻣــن ر ــع اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ اﳌباشــرة ال ـ ﺗوج ــت إ ـ الــدول الﻨاﻣيــﺔ‬
‫م سوق ا حيث يبﻠغ ر ع س ان العالم )بر ان الدجا ي‪ ،1995 ،‬ص‪(95 :‬؛‬ ‫س ﺐك‬
‫‪ ‬الب ية اﻷساسية‪ :‬عت الب يﺔ اﻷساسيﺔ ﻣن أ م ا ددات ال ﺗؤثر ﺗأث ا كب ا ع قـرار اﻻسـ ثمار لـدى كث ـ ﻣـن‬
‫اﳌس ـ ثمرن‪ ،‬فوج ــود ب ي ــﺔ أساس ــيﺔ قو ــﺔ س ــا م ـ ﺗخف ــيض الت ــاليف و التــا ز ــادة أر ــاح اﳌس ـ ثمر ن )بﻠقاس ــم‬
‫زايري‪ ،2003 ،‬ص ‪(14 :‬؛‬
‫‪ ‬إجراءات اﻻس ثمار‪ :‬عد اﻹجراءات ذات العﻼقﺔ باﻻس ثمار‪ ،‬ﻣن ا ددات الرئ سيﺔ الشائكﺔ ال يقع عﻠ ا عﺐء‬
‫اﺗﺔ‪ ،2012 ،‬ص‪(33 :‬؛‬ ‫نﺠاح أو فشل جذب اﻻس ثمار وﺗحف ه )حسام‬
‫‪ ‬تــوفرمنــاخ اجتمــا وسيا ـ ‪ :‬ي ب ـ ﺗــوف اﳌﻨــاخ اﻻجتمــا والسيا ـ اﳌﻼئــم لعمﻠيــات اﻻسـ ثمار‪ ،‬وذلــك بتــوف‬
‫ـ ع اﳌــدخر ن ع ـ ﺗقبــل ا ــاطرة اﳌصــاحبﺔ لﻼسـ ثمار‪ ،‬وﻣــن أ ــم عواﻣــل ﺗــوف‬ ‫ا ــد اﻷد ــى ﻣــن اﻷﻣــان‪ ،‬الــذي‬
‫اﳌﻨ ــاخ اﳌﻨاس ــﺐ لﻼسـ ـ ثمار‪ ،‬خﻠ ــق ق ــوان ن و ش ــرعات‪ ،‬ﺗ ــﻨظم و ـ ـ ع عمﻠي ــات اﻻسـ ـ ثمار‪ ،‬وﺗحف ــز وﺗح ـ ـ حق ــوق‬
‫اﳌسـ ثمر ن‪ ،‬ســواء ــانوا ﻣحﻠيـ ن أو أجانــﺐ‪ ،‬وﺗــﻨظم اﳌعــاﻣﻼت ـ اﻷســواق اﳌاليــﺔ )عبــد القــادر بابــا‪ ،2003 ،‬ص ص‪:‬‬
‫‪. (38-37‬‬

‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬ ‫‪78‬‬
 ‫حر ا ي فاﺗح‬
‫‪ .3‬رابطة دول جنوب شرق آسيا ) اﻵسيان( ) ‪:(ASEAN‬‬
‫‪ .1.3‬شأة اﻵسيان‪:‬‬
‫انت خﻠفيﺔ إ شاء ﺗكتل اﻵسيان سياسيﺔ بقيادة خمسﺔ أعضاء م ) سﻨغافورة‪ ،‬ﻣال يا‪ ،‬إندون سيا‪ ،‬ﺗايﻠﻨد‪ ،‬الفﻠيب ن(‪،‬‬
‫كمحاولﺔ ﻣن ذه الدول ا مسﺔ لتﺠاوز حرب ﻣتوقعﺔ اﳌﻨطقـﺔ‪ ،‬ـذه اﻷخ ـ ة شـ دت صـراعا بـ ن كتﻠتـ ن شـرقيﺔ وأخـرى غر يـﺔ‬
‫اصـط عﻠيـه ا ـرب البـاردة )‪ ،( Dennis, 2006, p: 3‬ـذه الرابطـﺔ أ شـأت بموجـﺐ إعـﻼن بـان وك بتـار خ ‪ 8‬أوت ‪) 1967‬ﻣوالـدي‬
‫ســﻠيم‪ ،2012 ،‬ص‪ ، (160 :‬و عت ـ ﻣال يــا و ندون ســيا وســﻨغافورة ﻣــن أ ــم اﳌتحمس ـ ن ل ــذا التكتــل الــذي بــدأ يركــز ع ـ التعــاون‬
‫اﻻقتصــادي اﻹقﻠي ـ فيمــا ب ـ ن الــدول اﻷعضــاء‪ ،‬ـ ﻣﺠــال ﺗوحيــد سياســات التص ـ يع وﺗحر ــر التﺠــارة البي يــﺔ ع ـ أســاس قــوائم‬
‫قـت ـا نظـرا‬ ‫سﻠعيﺔ وﺗﻨفيذ سياسات وطﻨيﺔ ﻹحﻼل الواردات وحمايﺔ الصﻨاعات الﻨاشئﺔ‪ ،‬خاصﺔ عد اﻷضرار الشـديدة‪ ،‬ال ـ‬
‫ل مايـﺔ اﳌطبقـﺔ ﻣـن طـرف الـدول اﳌتقدﻣـﺔ أﻣر ـا وأورو ـا ﺗﺠـاه صـادرات ﺗﻠـك الـدول ) خـالفي ع ـ ورﻣيـدي عبـد الو ــاب‪،2012 ،‬‬
‫ص‪ ، (81 :‬وأصـبح عـدد دول اﻵســيان بتـار خ ‪ 28‬جو ﻠيــﺔ ‪ 1995‬عـد انضــمام ـل ﻣــن برونـاي وفي ﻨــام ‪ 7‬دول ) ـ اب نــوال‪،2010 ،‬‬
‫ص‪ ، (81 :‬لتـﻨظم ـل ﻣـن ﻻوس وﻣايﻨمــار سـﻨﺔ ‪ ،1997‬واكتمﻠـت بانضــمام كمبوديـا سـﻨﺔ ‪ ) 1999‬ز ـن الــدين حمـاش‪ ،‬ﻣرجـع ســابق‪،‬‬
‫ص‪.(92 :‬‬
‫ﻣـن الﻨاحيــﺔ اﻻقتصــاديﺔ يأخـذ ــذا التكتــل صـورة ﻣﻨطقــﺔ ﺗﺠــارة حـرة بـ ن الــدول السـابقﺔ الــذكر‪ ،‬كمــا عـزز ــذا اﻻﺗﺠــاه‬
‫بــإطﻼق عــدة ﻣبــادرات أ م ــا‪ :‬إ شــاء ﻣﻨطقــﺔ اﻵســيان لﻼسـ ثمارات واﺗفاقيــﺔ ﺗﺠــارة ا ــدﻣات والتوجــه نحــو إقاﻣــﺔ جماعــﺔ اﻵســيان‬
‫)‪.( Dennis, Op Cit, p: 3‬‬
‫‪ 2.3‬مبادئ رابطة اﻵسيان‪:‬‬
‫) ز ن الدين حماش‪ ،‬ﻣرجع سابق‪ ،‬ص‪: (92 :‬‬ ‫قاﻣت الرابطﺔ ع خمسﺔ ﻣبادئ رئ سيﺔ‬
‫‪ ‬ﺗحقيق اﻷﻣن واستقرار اﻷنظمﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻣحار ﺔ اﻻش اكيﺔ؛‬
‫‪ ‬ا افظﺔ ع السيادة الوطﻨيﺔ؛‬
‫‪ ‬عدم التدخل الشؤون الداخﻠيﺔ لﻠدول اﻷعضاء؛‬
‫‪ ‬التوجه نحو إقاﻣﺔ وﺗرقيﺔ اقتصاد السوق‪.‬‬
‫‪ 3.3‬أ ﺪاف رابطة اﻵسيان‪:‬‬
‫أ ش ـ ت اﻵســيان لتحقيــق ثــﻼث وظ ــائف ـ غايــﺔ اﻷ ميــﺔ‪ ،‬وظيف ـ ن أساس ـ ت ن ﺗمثﻠتــا ـ الوظيفــﺔ اﻷﻣﻨيــﺔ واﻻقتص ــاديﺔ‬
‫و ــدف ثالـ ــث أنـ ــيط بالرابط ــﺔ ﺗحقيق ــه و ــو الوظيف ــﺔ السياسـ ــيﺔ‪ ،‬و مك ــن التط ــرق ل ــذه الوظـ ــائف ال ــثﻼث كم ــا ي ـ ـ )ع ـ ـ عـ ــواد‬
‫الشرعﺔ‪ ،1999،‬ص ص‪:(72 -70 :‬‬
‫‪ 1.3.3‬الوظيفة اﻷمنية‪:‬‬
‫إقﻠـيم آسـيا والباسـيفيك‪ ،‬ال ـ ـان ﻣخططـا ل ـا ﻣـن طـرف القـوى‬ ‫إن إ شاء اﻵسيان جاء ضمن ﺗرﺗ بات اﻷﻣن اﻹقﻠي‬
‫الغر ي ــﺔ وع ـ ـ رأسـ ـ ا الوﻻي ــات اﳌتح ــدة اﻷﻣركي ــﺔ ـ ـ دعم ــا لﻠ ــدول الص ــديقﺔ‪ ،‬وج ــاء اﻵسـ ــيان لي ــوفر ﻷعض ــائه ﻣحف ــﻼ ﳌﻨاقش ــﺔ‬
‫الدبﻠوﻣاسيﺔ الوقائيﺔ و جراءات بﻨاء الثقﺔ وﻹعﻼن وج ﺔ نظر واحدة إزاء قضيﺔ اﻷﻣن اﻹقﻠي ‪.‬‬

‫‪79‬‬ ‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬
 ‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ حالﺔ رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا‬
‫‪ 2.3.3‬الوظيفة اﻻقتصادية‪:‬‬
‫ت ﺗدعيم التعاون اﻻقتصـادي بـ ن دول ـا‪،‬‬ ‫عكفت اﻵسيان ع زادة ﻣعدﻻت التﺠارة البي يﺔ ب ن أعضا ا‪ ،‬حيث ن‬
‫يع اﻻس ثمارات ا ارجيﺔ‪.‬‬ ‫فضﻼ عن‬
‫‪ 3.3.3‬الوظيفة السياسية‪:‬‬
‫ضمن ا تماﻣات دول الرابطﺔ لك ا أولته رعايﺔ وا تماﻣا ﻣعت ين‪ ،‬وقد ظ ـر التعـاون السيا ـ‬ ‫لم يكن ا ال السيا‬
‫اﳌسـؤوليﺔ اﻷو ـ ﻷعضـا ا سـ ث ـ ظـل ﻣمارسـ ا‬ ‫ظات ﻣحفﻠﺔ وﻣ ا إصرار دول الرابطﺔ ع أن اﳌشا ل اﻹقﻠيميﺔ ال‬
‫بما عرف بمف ـوم الدولـﺔ ذات ا ـط اﳌتقـدم‪ ،‬فعﻨـدﻣا ﺗمـس قضـيﺔ ﻣعيﻨـﺔ دولـﺔ أخـرى فـإن الدولـﺔ اﳌعﻨيـﺔ ﺗ ـون صـاحبﺔ ا ـق ـ‬
‫اﺗخاذ زﻣام اﳌبادرة‪.‬‬
‫‪ 4.3‬اﻻس ثمار اﻷجن اﳌباشر رابطة اﻵسيان‪:‬‬
‫عمــل التكــتﻼت اﻹقﻠيميــﺔ ع ـ خﻠــق اﻻس ـ ثمارات‪ ،‬وﺗحو ــل اﺗﺠا ــا ـ عــض اﻷحيــان عــن طر ــق إعــادة ال ي ﻠــﺔ داخــل‬
‫ــذه ا موع ــات إ ـ ﺗوحي ــد السياس ــات والق ــوان ن ا اكم ــﺔ لﻼس ـ ثمارات اﻷجﻨ ي ــﺔ اﳌباش ــرة‪،‬‬ ‫ﻣﺠموع ــات ﻣت اﻣﻠ ــﺔ‪ ،‬حي ــث س ـ‬
‫باﻹضافﺔ إ ﺗحر ر التﺠارة والعمل ع دﻣـج اﻷسـواق وﺗ اﻣﻠ ـا‪ ،‬فضـﻼ عـن التعـاون اﳌباشـر ـ اﳌشـارع اﻻسـ ثمار ﺔ ع ـ اﳌسـتوى‬
‫اﻹقﻠي ـ ‪ ،‬ــدف يئـﺔ ب ئــﺔ اقتصـاديﺔ ﻣﻨاســبﺔ لتـدفق الشــر ات العـابرة لﻠقوﻣيــات وﺗ سـي ﺗــدفق ﻣز ـد ﻣــن اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ‬
‫اﳌباشرة داخل إقﻠيم الدول اﳌت اﻣﻠﺔ )اﻷنكتاد‪ ،2013 ،‬ص‪. (5 :‬‬
‫قاﻣــت اﻵســيان بإ شــاء ﻣﻨطقــﺔ ﺗﺠــارة حــرة ســﻨﺔ ‪ 1998‬ــدف إ ـ ﺗﻨميــﺔ اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ ﻣــن خــﻼل رفــع ا ــواجز ـ‬
‫أجــل أقصــاه ‪ ،2010‬بال ســبﺔ لﻠمسـ ثمرن ﻣــن الرابطــﺔ و ال ســبﺔ لﻠمسـ ثمر ن ـ أجــل أقصــاه ‪ ،2020‬و ــدف ﻣــن خــﻼل سياسـ ا‬
‫اﺗه إ فتح جميع اﳌﻨافذ واﻷبواب وجه اﳌس ثمر اﻷجﻨ ‪ ،‬و لغاء ا مايﺔ ﺗدر ﺠيا وﻣﻨح اﳌعاﻣﻠﺔ الوطﻨيﺔ آنيا ل ل اﳌس ثمرن‪،‬‬
‫ﻣع ﺗ سيط آليات و جراءات اﻻس ثمار وزادة فرص وصول م إ قطاع الصﻨاعات )اﻹس وا‪ ،2002 ،‬ص‪.(7 :‬‬
‫ﺗــؤثر التكــتﻼت اﻻقتصــاديﺔ ـ ﺗــدفق اﻻس ـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ ع ـ ﻣﺠموعــﺔ ﻣــن اﻵليــات اﳌتبعــﺔ ﻣــن ط ـرف الــدول أعضــاء‬
‫ذلك‪.‬‬ ‫التكتل‪ ،‬و ختﻠف ذا التأث حسﺐ اﳌﻨاطق ﻣن داخل وخارج ذا الت اﻣل‪ ،‬وا دول اﳌوا يو‬
‫جﺪول ‪ :01‬ﺗأث التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ ﺗدفق اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة‬
‫اﻵثار ﺗدفق اﻻس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر‬ ‫اﻵثار ﺗدفق اﻻس ثمار‬
‫اﻵليات‬
‫الوافد ﻣن خارج اﳌﻨطقﺔ‬ ‫اﻷجﻨ اﳌباشر داخل اﳌﻨطقﺔ‬
‫إﺗاحﺔ يع ﻣز د ﻣن ﺗدفقات‬ ‫إﺗاحﺔ يع ﻣز د ﻣن‬
‫اﻷح ام اﳌتعلﻘة بتحر رالتجارة و‪ /‬أو حماية‬
‫اﳌس ثمر ن ﻣن بﻠدان ثالثﺔ غ ﻣستقر ن حاليا‬ ‫التدفقات ﻣن اﳌس ثمر ن اﻹقﻠيمي ن‬
‫اﻻتفاقيات اﻹقليمية‬
‫داخل اﳌﻨطقﺔ‬ ‫بذا م‬
‫جذب ﻣس ثمر ن جدد ﻣن بﻠدان ثالثﺔ ﻣن‬ ‫إﺗاحﺔ إﻣ انيﺔ إعادة ﺗﻨظيم‬
‫اﻷح ام اﳌتعلﻘة بت امل التجارة واﻷسواق‬
‫خﻼل ﺗوسيع اﻷسواق‪ ،‬بما ذلك ضمن سﻼسل‬ ‫اﻹنتاج ع اﳌستوى اﻹقﻠي ‪ ،‬بما‬
‫اﻻتفاقيات اﻹقليمية‬
‫القيمﺔ العاﳌيﺔ‬ ‫ذلك اﻻس ثمار وﺗصفيته‬
‫إﺗاحﺔ يع ﻣز د ﻣن التدفقات الوافدة‬ ‫يع اﻻس ثمار با د ﻣن‬
‫ت سيق السياسات إطارتنفيذ اﻻتفاقيات‬
‫إذا شمﻠت عمﻠيﺔ الت سيق أنظمﺔ اﻻس ثمار‬ ‫ﺗ اليف اﳌعاﻣﻼت وﻣن ا اطر‬
‫اﻹقليمية‬
‫السار ﺔ ع اﳌس ثمر ن ﻣن بﻠدان ثالثﺔ‬ ‫اﳌﻠموسﺔ‬
‫توسيع نطاق اﳌشار ع اﻻس ثمار ة اﻹقليمية‬
‫إﺗاحﺔ ﻣز د ﻣن فرص‬
‫إﺗاحﺔ ﻣز د ﻣن فرص اﻻس ثمار‬ ‫)مثل ال يا ل اﻷساسية أو البحث والتطو ر( ن يجة‬
‫اﻻس ثمار‬
‫لﻼتفاقات اﻹقليمية أو كعنصرأسا ف ا‬
‫اﳌصﺪر‪ :‬اﻷنكتاد‪ " ،‬الت اﻣل اﻹقﻠي واﻻس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر اﻻقتصاديات الﻨاﻣيﺔ واﻻنتقاليﺔ‪ ،‬جﻨيف‪ ،2013 ،‬ص‪.5 :‬‬

‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬ ‫‪80‬‬
 ‫حر ا ي فاﺗح‬
‫وا ــدول اﳌ ــوا بـ ـ ن الت ــدفقات الداخﻠي ــﺔ لﻼسـ ـ ثمار اﻷجﻨ ـ ـ اﳌباش ــر ـ ـ رابط ــﺔ أﻣ ــم جﻨ ــوب ش ــرق آس ــيا حس ــﺐ البﻠ ــد‬
‫اﳌضيف‪.‬‬
‫جﺪول ‪ :02‬التدفقات الداخﻠيﺔ لﻼس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر رابطﺔ أﻣم جﻨوب شرق آسيا حسﺐ البﻠد اﳌضيف لﻠف ة‬
‫) ‪(2017 -2008‬‬
‫الوحﺪة‪ ) :‬مليون دوﻻر(‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫البلﺪ اﳌضيف ‪2008‬‬
‫‪460.1‬‬ ‫‪-150.4‬‬ ‫‪171.3‬‬ ‫‪568.2‬‬ ‫‪725.5‬‬ ‫‪864.8‬‬ ‫‪1208.3‬‬ ‫‪625.4‬‬ ‫‪371.4‬‬ ‫‪330.1‬‬ ‫دار السﻼم‬
‫‪2732.2‬‬ ‫‪2279.7‬‬ ‫‪1701.0‬‬ ‫‪1726.5‬‬ ‫‪1274.9‬‬ ‫‪1557.1‬‬ ‫‪891.7‬‬ ‫‪782.6‬‬ ‫‪539.0‬‬ ‫‪815.2‬‬ ‫كمبوديا‬
‫‪23063.6‬‬ ‫‪3920.7‬‬ ‫‪16642.1 21810.4 18443.8 19137.9 19241.6 13770.2 4876.8 9318.1‬‬ ‫إنﺪون سيا‬
‫‪1695.4‬‬ ‫‪1075.7‬‬ ‫‪1079.2‬‬ ‫‪913.2‬‬ ‫‪426.7‬‬ ‫‪294.4‬‬ ‫‪466.8‬‬ ‫‪332.6‬‬ ‫‪318.6‬‬ ‫‪227.8‬‬ ‫جم ور ة ﻻو‬
‫‪9447.3‬‬ ‫‪11290.3 10180.0 10875.3 12107.1‬‬ ‫‪9400.0 12000.9 9155.9‬‬ ‫‪1405.1 7248.4‬‬ ‫مال يا‬
‫‪4002.4‬‬ ‫‪2989.5‬‬ ‫‪2824.5‬‬ ‫‪946.2‬‬ ‫‪2620.9‬‬ ‫‪1354.2‬‬ ‫‪2058.2‬‬ ‫‪2248.8‬‬ ‫‪963.3‬‬ ‫‪975.6‬‬ ‫ماينمار‬
‫‪10057.4‬‬ ‫‪8279.5‬‬ ‫‪5639.2‬‬ ‫‪5814.6‬‬ ‫‪3859.8‬‬ ‫‪2797.0‬‬ ‫‪1815.9‬‬ ‫‪1298.0‬‬ ‫‪1963.0 1544.0‬‬ ‫الفلب ن‬
‫‪62016.4 77456.2 62747.1 73472.4 57452.4 59836.2 39988.3 57214.1 18916.8 10413.0‬‬ ‫سنغافورة‬
‫‪8045.5‬‬ ‫‪2810.2‬‬ ‫‪8927.6‬‬ ‫‪4975.5‬‬ ‫‪15936.0 12899.0 2473.7 14746.7 6411.5 8561.6‬‬ ‫تيﻼنﺪ‬
‫‪14100.0 12600.0 11800.0‬‬ ‫‪9200.1‬‬ ‫‪8900.0‬‬ ‫‪8368.0‬‬ ‫‪7519.0‬‬ ‫‪8000.0‬‬ ‫‪7600.0 9579.0‬‬ ‫في نام‬
‫‪135620.5 122551.3 121711.9 130302.4 121747.0 116508.6 87644.5 108174.8 43365.3 49012.6‬‬ ‫آسيان‬
‫‪113090.6 103606.4 104307.3 117516.3 108524.6 104934.9 76728.7 96810.2 33944.5 37415.1‬‬ ‫آسيان ‪6‬‬
‫‪22529.9 18944.9 17404.6 12786.1 13222.5 11573.7 10935.8 11363.9 9420.9 11597.5‬‬ ‫‪CLMV‬‬
‫‪Source : ASEAN Statistical Yeabook , Demography – Economic Growth – Social Indicators, Jakarta, 2018, p : 141‬‬
‫يو ـ لﻨ ــا ا ــدول رق ــم ) ‪ ،(2‬ﺗب ــاين ـ ﺗ ــدفق اﻻس ـ ثمارات اﻷجﻨ ي ــﺔ اﳌباش ــرة ـ رابط ــﺔ دول جﻨ ــوب ش ــرق آس ــيا‪ ،‬حي ــث‬
‫نﻼحــظ أن دولــﺔ ســﻨغافورة حظيــت خــﻼل ســﻨﺔ ‪ 2017‬بالﻨصـ ﺐ اﻷك ـ ﻣــن ﺗــدفقات اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ اﳌباشــرة واﳌقــدرة بﻨحــو‬
‫‪ 62016.4‬ﻣﻠيون دوﻻر أي ب سبﺔ ‪ %45.72‬ﻣن إجما اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشـرة اﳌتدفقـﺔ داخـل رابطـﺔ اﻵسـيان‪ ،‬ﺗﻠ ـا ـل ﻣـن‬
‫دول ـ أندون ســيا وفي ﻨــام ب ســبﺔ ﺗقــدر بﻨحــو ‪ %17.00‬و ‪ %10.39‬ع ـ التــوا ‪ ،‬ـ ح ـ ن ﺗــأت ــل ﻣــن ﻣايﻨمــار ودار الســﻼم ـ ذيــل‬
‫ال ﺗ ﺐ ب سبﺔ ﺗقدر بﻨحو ‪ %2.95‬و ‪ %0.33‬ع التوا ‪.‬‬
‫فيمـا يخــص التــدفقات الداخﻠيــﺔ لﻼسـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباشــر لــدول جﻨـوب شــرق آســيا ﻣﺠتمعــﺔ يﻼحـظ أ ــا عرفــت ﺗذبــذبا‬
‫بـ ن اﻻرﺗفــاع واﻻنخفــاض طيﻠـﺔ ف ـ ة الدراســﺔ‪ ،‬ل ســﻠك اﺗﺠا ـا ﺗصــاعديا خــﻼل سـﻨوات ‪ 2015‬و ‪ 2016‬و ‪ ،2017‬حيـث حققــت ع ـ‬
‫التوا ‪ 121711.9‬و ‪ 122551.3‬و ‪ 135620.5‬ﻣﻠيون دوﻻر ع التوا ‪.‬‬
‫جﺪول ‪ :03‬التدفقات الداخﻠيﺔ لﻼس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر رابطﺔ أﻣم جﻨوب شرق آسيا حسﺐ بﻠد اﳌصدر‪ ،‬لﻠف ة‬
‫) ‪(2017-2008‬‬
‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫البلﺪ اﳌصﺪر‬

‫‪26975.0‬‬ ‫‪25894.5‬‬ ‫‪20809.9 22314.9 18491.5‬‬ ‫‪23385.7‬‬ ‫‪15806.4‬‬ ‫‪16306.4‬‬ ‫‪8807.6 8987.5‬‬ ‫اﻵسيان‬
‫‪108645.6‬‬ ‫‪96656.8‬‬ ‫‪100902.0 107987.5 103255.5‬‬ ‫‪93122.9‬‬ ‫‪71858.2‬‬ ‫‪91867.8‬‬ ‫‪34557.7 40025.1‬‬ ‫با دول العالم‬
‫‪2099.4‬‬ ‫‪1574.6‬‬ ‫‪1449.3‬‬ ‫‪4516.6‬‬ ‫‪2185.4‬‬ ‫‪752.2‬‬ ‫‪4993.6‬‬ ‫‪3958.6‬‬ ‫‪124.7‬‬ ‫‪1016.6‬‬ ‫أس اليا‬
‫‪954.0‬‬ ‫‪1037.9‬‬ ‫‪1121.1‬‬ ‫‪2259.7‬‬ ‫‪793.7‬‬ ‫‪3878.4‬‬ ‫‪927.4‬‬ ‫‪1303.3‬‬ ‫‪1344.4‬‬ ‫‪538.2‬‬ ‫كنﺪا‬
‫‪11370.9‬‬ ‫‪11275.5‬‬ ‫‪6620.1‬‬ ‫‪6254.6‬‬ ‫‪6327.2‬‬ ‫‪7968.3‬‬ ‫‪7185.1‬‬ ‫‪3488.6‬‬ ‫‪2068.7‬‬ ‫‪732.7‬‬ ‫الص ن‬
‫اﻻتحاد‬
‫‪24858.2‬‬ ‫‪35950.7‬‬ ‫‪22317.8‬‬ ‫‪28800.0‬‬ ‫‪19764.5‬‬ ‫‪-2026.4‬‬ ‫‪24404.9‬‬ ‫‪21145.2‬‬ ‫‪5659.9‬‬ ‫‪10408.7‬‬
‫اﻷورو ي‬
‫‪1730.9‬‬ ‫‪-19.7‬‬ ‫‪1476.2‬‬ ‫‪2239.4‬‬ ‫‪1829.0‬‬ ‫‪7290.0‬‬ ‫‪-2060.6‬‬ ‫‪3801.2‬‬ ‫‪283.1‬‬ ‫‪1441.5‬‬ ‫ال نﺪ‬

‫‪81‬‬ ‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬
 ‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ حالﺔ رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا‬
‫‪13414.6‬‬ ‫‪13767.4‬‬ ‫‪13314.3‬‬ ‫‪13014.0‬‬ ‫‪24744.7‬‬ ‫‪14609.3‬‬ ‫‪7798.0‬‬ ‫‪12987.0‬‬ ‫‪3451.1‬‬ ‫‪5512.3‬‬ ‫اليابان‬
‫‪5058.7‬‬ ‫‪6542.0‬‬ ‫‪5424.9‬‬ ‫‪5275.1‬‬ ‫‪4311.9‬‬ ‫‪1293.9‬‬ ‫‪1773.9‬‬ ‫‪4319.3‬‬ ‫‪1804.1‬‬ ‫‪1397.0‬‬ ‫جم ور ة كور ا‬
‫‪326.2‬‬ ‫‪176.8‬‬ ‫‪-11.6‬‬ ‫‪501.8‬‬ ‫‪264.1‬‬ ‫‪-945.9‬‬ ‫‪24.6‬‬ ‫‪-339.5‬‬ ‫‪-140.8‬‬ ‫‪-45.8‬‬ ‫نيوز ﻼنﺪا‬
‫روسيا‬
‫‪47.7‬‬ ‫‪63.4‬‬ ‫‪-24.4‬‬ ‫‪-113.5‬‬ ‫‪608.0‬‬ ‫‪189.1‬‬ ‫‪10.1‬‬ ‫‪54.5‬‬ ‫‪141.5‬‬ ‫‪85.5‬‬
‫الفﺪرالية‬
‫الوﻻيات‬
‫‪4322.2‬‬ ‫‪18848.3‬‬ ‫‪23180.2‬‬ ‫‪21161.7‬‬ ‫‪11484.5‬‬ ‫‪18971.2‬‬ ‫‪8313.9‬‬ ‫‪13682.1‬‬ ‫‪5180.8‬‬ ‫‪3685.2‬‬
‫اﳌتحﺪة‬
‫‪44462.7‬‬ ‫‪7439.8‬‬ ‫‪26034.2 24078.2 30942.6 41142.8 18487.3 26788.7 14640.2 15253.2‬‬ ‫آخر ن‬
‫‪135620.5 122551.3 121711.9 130302.4 121747.0 116508.6 87664.5 108174.2 43365.4 49012.6‬‬ ‫اﻹجما‬
‫ﻣــن ﺗحﻠيــل بيانــات ج ــدول )‪ ،(03‬نﻼحــظ أن اﻻﺗحــاد اﻷورو ــي احتــل الصــدارة ـ ﻣﺠم ــل اس ـ ثماراﺗه برابطــﺔ دول جﻨ ــوب‬
‫شــرق آســيا خــﻼل ســﻨﺔ ‪ 2017‬بﻨحــو ‪ 24858.2‬ﻣﻠيــون دوﻻر‪ ،‬أي ﻣــا س ـ ته ‪ %9.89‬ﻣــن إجمــا اﻻس ـ ثمارات ثــم ﺗﻠيــه اليابــان بﻨحــو‬
‫‪ 13414.6‬ﻣﻠي ــون دوﻻر‪ ،‬أي ﻣ ــا س ـ ته ‪ %9.89‬ﻣ ــن إجم ــا اﻻس ـ ثمارات‪ ،‬لتحت ــل الص ـ ن اﳌرﺗب ــﺔ الثالث ــﺔ بمﺠم ــوع اس ـ ثمارات ق ــدر‬
‫بﻨحو ‪ 11370.9‬ﻣﻠيون دوﻻر‪ ،‬أي بﻨحو ‪ %8.38‬ﻣن إجما اﻻس ثمارات‪ ،‬وﺗأت ل ﻣن نيوز ﻼندا وروسيا الفيدراليﺔ ذيل ال ﺗ ﺐ‬
‫بمﺠموع اس ثمارات قدر بﻨحو ‪ 326.2‬ﻣﻠيون دوﻻر و ‪ 47.7‬ﻣﻠيون دوﻻر ع التوا ‪ ،‬أي ﻣا س ته ‪ %0.24‬و ‪ %0.03‬ع التوا ‪،‬‬
‫ح ن سا م با دول العالم بﻨحو ‪ 108645.6‬ﻣﻠيون دوﻻر‪.‬‬
‫‪ .4‬خاتمة‪:‬‬
‫عكف ــت دول جﻨ ــوب ش ــرق آس ــيا ع ـ ﺗفعي ــل جمي ــع اﻵلي ــات ال ـ ﻣ ــن ش ــأ ا أن س ــا م ـ ﺗ ــدفق ﻣز ــد ﻣ ــن اﻻس ـ ثمارات‬
‫اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة إ اﳌﻨطقﺔ‪ ،‬وا د ﻣن ﺗ اليف اﳌعاﻣﻼت وﻣن ا اطر اﳌﻠموسﺔ‪ ،‬باﻹضافﺔ إ إﺗاحﺔ ﻣز د ﻣن فرص اﻻس ثمار‪،‬‬
‫حيــث ﺗباي ــت ﺗــدفقات ــذا الﻨــوع ﻣــن اﻻسـ ثمارات ـ رابطــﺔ دول جﻨــوب شــرق آســيا‪ ،‬سـ ﺐ ارﺗ ــاز أغﻠــﺐ ــذه الــدول ع ـ ﻣصــدر‬
‫الﻨمــو الواحــد‪ ،‬فضــﻼ عــن ﺗبــاين ﻣســتو ات الب ئــﺔ ا اكمــﺔ ل ــذا الﻨــوع ﻣــن اﻻس ـ ثمارات‪ ،‬باﻹضــافﺔ إ ـ التوج ـات اﻻس ـ اﺗيﺠيﺔ‬
‫ا دي ــدة ال ـ ـ ﺗت ﻨا ــا الش ــر ات الع ــابرة لﻠقوﻣي ــات‪ ،‬وال ـ ـ سـ ـ ﻨد ـ ـ سياسـ ـ ا إ ـ ـ العوﳌ ــﺔ وﻣ ــا ﺗ ــدره ــذه اﻷخ ـ ـ ة لص ــا الق ــوى‬
‫اﻻقتصاديﺔ الك ى‪.‬‬
‫‪ ‬نتائج البحث‪ :‬خﻠص البحث إ الﻨتائج التاليﺔ‬
‫‪ ‬عـ ــن اﺗفاقي ـ ــات اﻻن ـ ــدﻣاج والت اﻣ ـ ــل اﻻقتص ـ ــادي اﳌ ﻣ ـ ــﺔ ب ـ ـ ن ط ـ ــرف ن ف ـ ــأك ﺗﻠع ـ ــﺐ دورا اﻣ ـ ــا ـ ـ اس ـ ــتقطاب ﻣز ـ ــد ﻣ ـ ــن‬
‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة‪ ،‬نظرا ﻹس اﻣ ا فتح أسواق جديدة وﺗوسـيع اﻷسـواق القائمـﺔ فضـﻼ عـن دور ـا ـ خﻠـق‬
‫عﺔ ع اﻻس ثمار؛‬ ‫ب ئﺔ ﻣحفزة وﻣ‬
‫‪ ‬إن ان ـ ــاج الـ ــدول اﳌتكتﻠـ ــﺔ اقتصـ ــاديا لسياسـ ــﺔ رفـ ــع القيـ ــود والقواعـ ــد ا مركيـ ــﺔ سـ ــا م ـ ـ ﺗ سـ ــي ﺗـ ــدفق ﻣز ـ ــد ﻣـ ــن‬
‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ﻣتمثﻠﺔ الشر ات العابرة لﻠقوﻣيات ع حدود ﻣختﻠف ذه الدول؛‬
‫‪ ‬لعﺐ القرب ا غرا ب ن دول رابطﺔ جﻨوب شرق آسيا دورا اﻣا وﻣحور ا ﺗدفق اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يـﺔ اﳌباشـرة داخـل‬
‫ﻣﻨطقﺔ اﻵسيان ﻣن ج ﺔ وداخل إقﻠيم ذه الدول ﻣﺠتمعﺔ ﻣن ج ﺔ أخرى؛‬
‫‪ ‬ﺗباي ـت ﺗـدفقات اﻻسـ ثمارات اﻷجﻨ يـﺔ اﳌباشـرة ـ رابطـﺔ دول اﻵسـيان‪ ،‬حيــث حظيـت دولـﺔ ســﻨغافورة خـﻼل ســﻨﺔ ‪2017‬‬
‫بالﻨص ﺐ اﻷك ﻣن ﺗدفق ذا الﻨوع ﻣن اﻻس ثمارات‪ ،‬وال قدرت بﻨحو ‪ 62016.4‬ﻣﻠيون دوﻻر أي ب سـبﺔ ‪ %45.72‬ﻣـن‬
‫اﻹجمــا ﺗﻠ ــا إندون ســيا ب ســبﺔ ﺗقــدر بﻨحــو ‪ ،%17.00‬ـ ح ـ ن ﺗــأت ــل ﻣــن ﻣايﻨمــار ودار الســﻼم ـ ذيــل ال ﺗ ــﺐ ب ســبﺔ‬
‫ﺗقدر بﻨحو ‪ %2.95‬و ‪ %0.33‬ع التوا ؛‬

‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬ ‫‪82‬‬
 ‫حر ا ي فاﺗح‬
‫‪ ‬يحتـل اﻻﺗحـاد اﻷورو ـي الصـدارة ـ ﻣﺠمـل اسـ ثماراﺗه برابطـﺔ دول جﻨـوب شـرق آسـيا خـﻼل سـﻨﺔ ‪ 2017‬بﻨحـو ‪24858.2‬‬
‫ﻣﻠيــون دوﻻر‪ ،‬أي ﻣــا س ـ ته ‪ %9.89‬ﻣــن إجمــا اﻻس ـ ثمارات‪ ،‬و رجــع الس ـ ﺐ الرئ ـ ـ ذلــك إ ـ القــرب ا غرا ـ ب ـ ن‬
‫اﳌﻨطقت ن‪.‬‬
‫‪ ‬مﻘ حات البحث‪ :‬بﻨاءا ع الﻨتائج اﳌتوصل إل ا يمكن ﺗقديم جمﻠﺔ ﻣن اﳌق حات التا ‪:‬‬
‫‪ ‬العمــل ع ـ يئــﺔ ب ئــﺔ اس ـ ثمار ﺔ ﻣﻨاســبﺔ ــدف اســتقطاب ﻣز ــد ﻣــن اﻻس ـ ثمارات اﻷجﻨ يــﺔ اﳌباشــرة ﻣــن خــارج حــدود‬
‫ﻣﻨطقﺔ الت اﻣل ﻣن ج ﺔ‪ ،‬وﺗ سي ﺗدفق ذه اﻻس ثمارات ب ن دول اﳌﻨطقﺔ ﻣن ج ﺔ أخرى؛‬
‫‪ ‬ﺗوحيد القوان ن ا اكمﺔ لب ئﺔ اﻻس ثمار ب ن دول رابطﺔ اﻵسـيان‪ ،‬والعمـل ع ـ ﺗﻨو ـع ﻣصـادر الﻨمـو اﻻقتصـادي‪ ،‬فضـﻼ‬
‫عــن الس ـ لتحقيــق اﻻســتقرار السيا ـ وﻣــا لــه ﻣــن دور أسا ـ ـ ﺗحقيــق ﻣز ــد ﻣــن التــدفقات اﻻس ـ ثمار ﺔ ﻣــن خــارج‬
‫ﻣﻨطقﺔ اﻵسيان؛‬
‫وﻣيـﺔ ـ‬ ‫ات ا‬ ‫ﻣحار ﺔ الب وقراطيﺔ‪ ،‬و زالﺔ القيود واﻹجراءات اﻹدار ﺔ ال ﺗؤدي إ ﺗﻨازع ا‬ ‫‪ ‬ﺗطو ر اﻷداء اﳌؤس‬
‫ﻣﺠال سﻠطات اﻻختصاص ﻣﻨح ال اخيص أو اﳌوافقات اﳌطﻠو ﺔ لﻼس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر؛‬
‫واﻻقتصادي ووضع رؤ ﺔ اقتصـاديﺔ وا ـ ﺔ سـ دف ﺗحقيـق اﻻسـتقرار اﻻقتصـادي‬ ‫‪ ‬سرعﺔ ﺗحقيق اﻻستقرار السيا‬
‫م السوق؛‬ ‫واﳌستوى العام لﻸسعار ﻣما ساعد ع ز ادة‬
‫وﻣي ــﺔ وسياســات اﻻس ـ ثمار ع ـ وج ــه‬ ‫‪ ‬ﺗــوف الضــمانات الﻼزﻣــﺔ لﻠمس ـ ثمر اﻷجﻨ ـ ﻣــن حيــث اســتقرار السياســات ا‬
‫ا صوص‪ ،‬وال شرعات اﳌاليﺔ والضر يﺔ وقوان ن حمايﺔ ال اءات واﻻخ اعات‪.‬‬

‫‪83‬‬ ‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬
 ‫اﻻس ثمارات اﻷجﻨ يﺔ اﳌباشرة ظل التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ حالﺔ رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا‬
‫‪ .5‬قائمة اﳌراجع‪:‬‬
‫‪ .1‬جم ــال عطي ــﺔ‪" .(2002) .‬ﺗ ــأث اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباش ــر ع ـ الﻨم ــو اﻻقتص ــادي‪ :‬دراس ــﺔ ﺗطبيقي ــﺔ ع ـ اﻻقتص ــاد اﳌص ــري"‪ .‬ﻣص ــر‪ .‬رس ــالﺔ‬
‫دكتوراه‪ ،‬ﻠيﺔ التﺠارة و دارة اﻷعمال‪ ،‬جاﻣعﺔ حﻠوان‪.‬‬
‫الدول غ الب وليﺔ"ﻣصر‪ .‬رسالﺔ ﻣاجسـت ‪ ،‬ﻠيـﺔ التﺠـارة و دارة اﻷعمـال‪،‬‬ ‫‪ .2‬إﻣام ﻣحمد سعد‪" .(2011) .‬أسعار الب ول واﻻس ثمار اﻷجﻨ‬
‫جاﻣعﺔ حﻠوان‪.‬‬
‫‪ .3‬بر ــان الــدجا ي‪ 31-29) .‬ﻣــاي ‪" .(1995‬اﻻسـ ثمار العر ــي ــأداة لﻠت اﻣــل اﻻقتصــادي العر ــي وﺗﻨميــﺔ الصــادرات‪ ،‬اﻻســكﻨدر ﺔ‪ .‬ﻣصــر‪" .‬اﳌــؤﺗمر‬
‫السادس لرجال اﻷعمال واﳌس ثمر ن العرب"‪.‬‬
‫‪ .4‬بﻠقاس ــم زاي ــري‪" .(2003) .‬ﻣﻨطق ــﺔ التب ــادل ا ــر اﻷوروﻣتوس ــطيﺔ واﻻسـ ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباش ــر"‪ .‬ا زائ ــر‪" .‬ﻣداخﻠ ــﺔ اﳌ ــؤﺗمر ال ــدو الع ــال‬
‫الثا ي"‪ .‬جاﻣعﺔ سكيكدة‪،‬‬
‫‪ .5‬حس ــام ـ اﺗﺔ‪" .(2012) .‬اﻻس ـ ثمار اﻷجﻨ ـ اﳌباش ــر وﻣخ ــاطر الص ــرف اﻷجﻨ ـ ‪ :‬دراس ــﺔ ﺗطبيقي ــﺔ ع ـ اﻻقتص ــاد اﳌص ــري"‪ ، .‬ﻣص ــر‪ .‬رس ــالﺔ‬
‫ﻣاجست ‪ .‬ﻠيﺔ التﺠارة و دارة اﻷعمال‪ .‬جاﻣعﺔ حﻠوان‪.‬‬
‫‪ .6‬عبــد القــادر بابــا‪" .(2003) .‬سياســيﺔ اﻻسـ ثمارات ـ ا زائــر وﺗحــديات التﻨميــﺔ ـ ظــل التطــورات العاﳌيــﺔ الرا ﻨــﺔ"‪ .‬ا زائــر‪ .‬رســالﺔ دكتــوراه‪.‬‬
‫ﻠيﺔ العﻠوم اﻻقتصاديﺔ وعﻠوم ال سي ‪ .‬جاﻣعﺔ ا زائر‪.‬‬
‫‪ .7‬ﻣوالـ ــدي سـ ــﻠيم‪ " .(2012) .‬اﺗفاقيـ ــات الت اﻣـ ــل اﻹقﻠي ـ ـ وﺗحـ ــديات جـ ــذب اﻻس ـ ـ ثمار اﻷجﻨ ـ ـ اﳌباشـ ــر – حالـ ــﺔ رابطـ ــﺔ جﻨـ ــوب شـ ــرق آسـ ــيا )‬
‫اﻵسيان("‪ .‬ا زائر‪ .‬ا ﻠﺔ ا زائر ﺔ لﻠعوﳌﺔ والسياسات اﻻقتصاديﺔ‪ .‬العدد ‪.3‬‬
‫‪ .8‬خالفي ع ‪ ،‬ورﻣيدي عبد الو اب‪ " .(2012) .‬رابطﺔ دول جﻨوب شرق آسيا ) اﻵسيان( ‪ – ASEAN‬نموذج الـدول الﻨاﻣيـﺔ لﻺقﻠيميـﺔ اﳌﻨفتحـﺔ"‪.‬‬
‫ا زائر‪ .‬ﻣﺠﻠﺔ اقتصاديات شمال إفر قيا‪ ،‬العدد السادس‪ ،‬جاﻣعﺔ شﻠف‪.‬‬
‫اب نوال‪ " .(2010 -2009) .‬أثر التكتﻼت اﻻقتصاديﺔ اﻹقﻠيميﺔ ع ـ ﺗحر ـر التﺠـارة الدوليـﺔ"‪ .‬ا زائـر‪ .‬ﻣـذكر ﻣاجسـت ‪ ،‬جاﻣعـﺔ ا زائـر‬ ‫‪.9‬‬
‫‪ ،3‬ﻠيﺔ العﻠوم السياسيﺔ واﻹعﻼم‪.‬‬
‫‪ .10‬ع عواد الشرعﺔ‪) .‬ﻣاي – أوت ‪ " (1999‬اﻵسيان وﺗﺠر ﺔ التعاون اﻹقﻠي ‪ -‬دراسﺔ ﻣقوﻣات التﺠر ﺔ وﺗحـديا ا و ﻣ انـات اﻹسـتفادة ﻣ ـا"‪.‬‬
‫و ران‪ .‬ا زائر‪ .‬إ سانيات‪ .‬العدد ‪ .08‬ﻣركز البحث اﻷن و و يا اﻻجتماعيﺔ والثقافيﺔ‪.‬‬
‫‪ .11‬اﻷنكتاد‪ " .(2013) .‬الت اﻣل اﻹقﻠي واﻻس ثمار اﻷجﻨ اﳌباشر اﻻقتصاديات الﻨاﻣيﺔ واﻻنتقاليﺔ‪ .‬جﻨيف‪.‬‬
‫‪ .12‬اﻹس وا‪ .(2002) .‬ﻣﻨطقﺔ التﺠارة ا رة العر يﺔ الك ى‪ -‬إ أين نحن ذا بون‪ .‬اﻷﻣم اﳌتحدة‪ ،‬نيو ورك‪.‬‬
‫‪13. Lindert. P.H (1986) . "International Economic".IR Win; Homewood, United States Of America.‬‬
‫‪14. Bertrand Bellon، Ridha Gouir. (1998). Investissements Direct Etrangers Et Développement Industriel Méditerranéen.‬‬
‫‪Paris. Ed Economica.‬‬
‫‪15. Lall, S. and P. Streeten (1978). “Foreign Investment, Transnationals and Developing Countries”. Hong Kong. Second‬‬
‫‪Edition. The Mac Millan Press LTD.‬‬
‫‪16. Dennis Mac Carthy. (2006) .” international economic integration in historical perspective. (Canada) Rutledge edition”.‬‬
‫‪First published.‬‬
‫‪17. ASEAN Statistical Yearbook . ( 2018). Demography – Economic Growth – Social Indicators. Jakarta.‬‬

‫» ﻣﺠﻠﺔ إقتصاد اﳌال واﻷعمال‪ ،‬ا ﻠد ‪ ،05‬العدد ‪ ،01‬جوان ‪ ،2020‬ص ‪ ،« 84 -73‬جاﻣعﺔ الش يد حمه ضر بالوادي‪ ،‬ا زائر‪.‬‬ ‫‪84‬‬