金融商品設計與評價 HW7 106071004 林亞璇

上課摘要整理

CRR：不會幾何成長，只有漲跌

利率交換：固定利率與浮動利率的交換

不會有固定利率換固定利率，因為沒意義。但是可以有浮動利率換浮動利率，
只是價值可能有差別。浮動利率債券為平價發行(票面利率=折現利率，兩者都
是浮動利率)
利率交換可視為很多期的遠期利率契約。

問題
Q. 什麼是利率上限契約?
A. 利率上限契約是由買賣雙方約定，每隔一段期間，如果市場利率超過
事先約定之利率，買方可要求賣方支付依名目本金計算之利差。若市場利
率並未超過上限利率則無。實際上，利率上限契約相當於一連串歐式利率
買權的集合，亦即僅在數個特定時點方可履約的歐式利率買權。因此，影
響利率上限契約價值的因素和利率買權是相同的。
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