Rainy Days Option

Our Team： 107071073 計財22 林雅琪

106021115 數學21 吳家輝
106071004 計財21 林亞璇
109071605 計財碩一 曾華容
Agenda
01 動機

02 研究目的

03 商品介紹

04 實驗結果
05 結論
動機

➢ 地理位置 ➢ 造成農業損失
○ 颱風 Decrease
○ 梅雨 $4900,000,000
研究目的

❖ 設計雨天選擇權並予以評價，幫助農民避險

❖ 天氣衍生品的可能性
商品介紹--歐式雨天選擇權
合約月份 ７月、８月、９月

雨量觀測站 台南、台東、高雄、屏東、花蓮

標的物 ７～９月，每一月份達履約水準的天數

合約起始日 7月1日0時0分、8月1日0時0分、9月1日0時0分

合約終止日 7月31日、8月31日、9月30日23時59分

結算日 合約終止後第一個工作天

交割方式 現金結算

履約水準 24小時累積雨量達：100mm

履約方式 歐式

跳動單位 雨量達履約水準之天數

契約乘數 1000
分析方法
Step 1 . 獲取每日雨量資料( 颱風季：7~9月 )

Step 2 . 透過 Gamma Distribution 模擬雨量

Step 3 . 計算價格

Step 4 . 損益試算
 雨量資料 模擬雨量 計算Payoff 損益試算

❖ 透過中央氣象局，獲取７～９月的每日雨量
❖ 選取站點：台南、台東、高雄、屏東、花蓮
台南七月 2009 2010 ... 2019 2020

1 5 0 ... 0 0

2 3 19.5 ... 0 0

3 0 129.5 ... 0 5

4 2.5 11 ... 0 2.5

5 0 44.5 ... 6.4 0

.. .. .. .. .. ..
. . . . . .

30 0 0 ... 21 0.5

31 0.5 0 ... 0 0
雨量資料 模擬雨量 計算Payoff 損益試算
function data = gamma_rainfal
tainan = "雨量(台南)";
taitung = "雨量(台東)";
kaohsiung = "雨量(高雄)";
pingtung = "雨量(屏東)";
hualien = "雨量(花蓮)";
place = [tainan, taitung, kaohsiung, pingtung, hualien];

for i = 1:5
alpha_beta = zeros(2,3);
for j = 1:3
data = xlsread(place(i),j);
data =data(:);
m = mean(sample);
v = var(sample);
alpha_beta(2,j) = v/m;
alpha_beta(1,j) = m/alpha_beta(2,j);
end
alpha_beta_all(:,:,i) = alpha_beta;
end
data = alpha_beta_all;
end
雨量資料 模擬雨量 計算Payoff 損益試算
val(:,:,1) =

0.1653 0.1428 0.0590

61.7125 130.0770 112.5833

val(:,:,2) =

0.1034 0.1071 0.0985

69.1423 79.5282 88.5394

val(:,:,3) =

0.1676 0.1620 0.0564

57.4812 128.2185 147.3311

val(:,:,4) =

0.2148 0.1900 0.0787

66.5212 125.3977 154.2137

val(:,:,5) =

0.0543 0.0864 0.1095

83.7489 88.6756 88.0168
雨量資料 模擬雨量 計算CallPrice 損益試算
data = gamma_rainfal;
callprice = zeros(1,3,5);
k = 1;
s = 100; %standard
for i = 1:5 %地區
for j =1:3 %月份
a = data(k,j,i);
b = data(k+1,j,i);

if ( j ~= 3 )
sz = [31 100000];
else
sz = [30 100000];
end

rng('default');
s = rng;
r = gamrnd(a,b,sz);
rl = length(r(r>100));
mean = rl/100000;

tmp = mean*1000*exp(-0.04*(1/12));
callprice(1,j,i) = tmp;
end
end
雨量資料 模擬雨量 計算CallPrice 損益試算

July August September

台南 526.6 1612 490.4

台東 390.0377 537.7744 576.1363

高雄 453.8 1812.5 681.5

屏東 851 2100.05 1023.2

花蓮 382.576511 517.3227 642.7539

 雨量資料 模擬雨量 計算CallPrice 損益試算

地點 屏東

日期 2020 年8月

木瓜價格 9680元/公噸

product = 1; %單位 : t
percentage = 14/100;
PP = 9680; %木瓜價格
P = callprice(:,2,4); %8月屏東
days = 3; %當月下雨天數
loss = percentage*product*PP; %損失金額 >> loss = 1355.2
Payoff = 3*1000; >> Payoff = 3000
Profit = Payoff-loss-P; >> Profit = -455.6668
結論：

1. 只要超過執行天數就可以申請賠償。

2. 此商品幫助農民對木瓜避險

3. 利用下雨的波動性，賺取利潤

4. 因地制宜，為各地瓜農訂制出合理call price
Thanks for Your
Listening ~
Resources
每日雨量 | 交通部中央氣象局 (cwb.gov.tw)

國立交通大學

木瓜-一般紅肉- 台灣當季蔬果

臺閩地區農作物災害損失

電子學位論文服務- 天氣衍生性商品－雨量選擇權評價模式的研究