Not 

feigned, not masked but real excellence!

INCOME TAXATION: LAWS, PRINCIPLES AND APPLICATIONS 2014
EDITION TAX TEACHER’S MANUAL
By: Rex B. Banggawan, CPA, MBA
OUR SOLEMN DUTY
Dear teachers,
Greetings in God’s grace!
Our   taxation   system   in   the   Philippines   is   besmirched   by   reported   abuses   in   tax   administration   and
pervasive   corruption.   These   disheartened   many   taxpayers   not   to   properly   reflect   their   income
rationalizing on corrupt government practices.
Our solemn duty as academician is to lay the foundation for the future correction of this defect in our
society by providing the best tax education our students deserve. In the Philippine setting, we are too
advanced   in   financial   accounting.   Our   financial   accounting   standards   are   taught   at   school   almost
simultaneous with the changes in the international setting. However, it is very saddening to see that our
tax education is too backward and is not advancing from its level in the 1990’s. We are far delayed in tax
theories and practices. The gap keeps on developing. In fact, many graduates claim that only 10% of their
tax proficiency is acquired in the classroom.
This information gap is attributable to two factors: the fact that the CPA Board Exam is restricted to basic
concepts because they are tested hand­in­hand with business laws. Board questioning tends to be very
basic because there are only 35 questions in Taxation. Also because of these, books tend to be complacent
by providing only the basics of taxation with less of practical relevance. Books are limited in providing
what is just enough to make students pass the Board Exam. Also to non­accountancy business students,
the tax teaching is much focused on too basic concepts to be practiced. Most students pass their taxation
subjects but do not actually know how to practice taxation thereafter. In short, graduates are sometimes
undereducated   in   taxation.   This   under­education   makes   tax   malpractices   and   corruption   in   practices
possible. If the public is generally well educated in taxation, malpractices and corruption may be limited.
Because of this complacency, most schools fail on their duty in transforming their graduates as agents of
change in society. As our mission, let us give our students more practical knowledge by giving them the
totality of taxation. Even if they are not tax majors, they should be given the option and the chance to
attain high level proficiency in taxation. There should be no second­class students in taxation.
Teach well and you will live forever! Your influence will forever stay in the minds and hearts of your
students. That excellence will multiply. Let us give our students a legacy of real excellence. Let us give
them the best tax education we can give. Let us give them the type of excellence which is not feigned, not
masked, but real. Always remember that our service to fellow man is a service to God. As we help others,
we are helping ourselves as well.
Let us join hand to promote a better tax education. Join me at facebook. My facebook is Real Excellence. 
Contact me whenever you need assistance. I will assist in the best way I could. God bless you!
REX B. BANGGAWAN, CPA, MBA 0905 245 9060 rexbanggawan@ymail.com
1
Not feigned, not masked but real excellence!
HOW TO TEACH INCOME TAXATION MOST EFFECTIVELY?
Income taxation is complex. There are many other teaching alternatives in practice but I found Principle­
based and Structured Approach as the most superior in delivering an organized and compact knowledge
to students.

The Structure of Income Taxation
Gross Income
Income for taxation purposes
is taxable to either

Final Income
Capital Gains
Regular Income Taxation
Taxation
Taxation
Gross Income: Total
Compensation income P XXX P XXX Business/Prof. income P XXX XXX Dealings in properties XXX XXX Other income
XXX XXX Less:

Note:
Deductions XXX XXX Personal Exemption XXX XXX 1. Regular income tax is the garbage can in the

Taxable Income P XXX P XXX P XXX taxation of 
income. 2. Mastery of the final tax and capital gains tax is
mandatory to overall mastery of the tax system. 3. Dealing in properties is linked with capital gains
Tax table for Individual Taxpayers taxation. 4. 
Certain items of compensation income (i.e. fringe
benefits) are subject to final tax.
30% flat for Corporate Taxpayers 5. 
Passive income that does not qualify for taxation in final income taxation is subject to regular income tax.
MINIMUM STANDARD OUTPUT OF TEACHING Students must understand: 1. the concept of a 
taxable income. They must know how to identify a taxable and a non­taxable income. 2. the tax structure. 
They must appreciate in detail the nature and scope of the exceptional final income
tax and capital gains tax. 3. the classification and globalization rules of compensation income and 
business/professional income.
(see Page 220 – Page 222) 4. the scope and nature of compensation income including exclusions 
thereto and its boundary with
fringe benefits subject to fringe benefit tax. 5. the disposition of gains or losses in the sale, exchange 
and other disposition of properties. (ordinary or
capital gains and ordinary or capital losses) 6. the concept of deductions and the mode of claiming 
deductions. 7. the computation of individual income tax and corporate income tax.
SEQUENCE OF DISCUSSION Please follow the concept arrangement and chaptering of the book.
2
Not feigned, not masked but real excellence!
CONCEPTS FOCUS
A. Fundamental principles of taxation
1. Theories of cost allocation 2. Tax as a lifeblood to the government (Lifeblood doctrine) 3. Limitations 
of the taxation power 4. The concept of situs 5. The concept of double taxation and the remedies to 
double taxation
B. The concept of income – discusses what income is taxable under the NIRC
1. The concept of gross income
a. The different concepts of capital (with finite and infinite values) b. The meaning of realized benefit – 
connect this to the ability to pay theory 2. The classification of income taxpayers
a. Individuals (RC, NRC, RA, NRA­ETB, NRA­NETB) b. Corporations (DC, RFC, NRFC) 3. The situs 
of income – students need to know the place of taxation of each type of income 4. The difference between
active and passive income
C. The taxation schemes – discusses how income is taxed under the NIRC
Important: Make sure students comprehend how income is taxed. There are three income taxation 
schemes under the NIRC.
D. Concepts of accounting periods and accounting methods – discusses how income is measured 
and
reported to the government: 1. Accounting period
a. Who uses calendar b. Who uses fiscal year c. When to file income tax return in either type of 
accounting period 2. Accounting methods – give focus on:
a. Accrual basis b. Cash basis c. Installment method
E. Exceptional taxation scheme
1. Final income taxation – discusses income which will not be reported to the government because
they are taxed at source a. The list of passive income subject to final tax and their final tax rates b. 
Taxpayers subject to final taxation and their final tax rates
Please refer students to Appendix 1 for a comprehensive list of final taxes.
2. Capital gains taxation – discusses income from sale, exchange or other dispositions of properties
that are not subject to regular tax but to capital gains tax a. The distinction between ordinary assets and 
capital assets b. The particular types of capital assets subject to capital gains tax (domestic stocks and real
properties) c. Computational procedures of the capital gains tax on domestic stocks
1. Transactional and annual compliance 2. Installment payment of capital gains tax on domestic stocks d. 
Tax bases and computational procedures to the capital gains tax on real properties
1. Exemption rule and alternative taxation rule 2. Pay as you file and installment payment
Note to non­accountancy classes The following concepts may be dispensed with and may be given to 
students as optional reading if they want greater level of knowledge:
• Installment payment of capital gains tax (stocks and real properties)
• Wash sales rule
• Tax free exchanges
3
Not feigned, not masked but real excellence!
F. Regular income tax 1. Introduction
Important concepts to emphasize: a. Regular tax gross income includes all income that qualifies the gross 
income test in Chapter 3
but is not subject to tax under Chapter 5 and Chapter 6 b. Deductions are deductible from gross 
income from business only c. Personal exemptions are deductible from compensation income but a 
negative compensation
income is deductible to other income d. Tax reporting of compensation income (highlight the 
exceptional treatment on fringe benefits –
this serves as a preliminary introduction to Chapter 11) e. Tax reporting of business or professional 
income f. Determination of taxable income
2. Exclusions – discusses income not subject to any income tax schemes
3. Inclusions – discusses income that are subject to regular income tax
a. Compensation income b. Fringe benefits c. Dealings in properties
4. Compensation income vs. Fringe benefits a. Items of non­taxable compensation b. Components of 
compensation income c. Treatment of fringe benefits (those subject to regular tax vs. those subject to final
tax)
5. Deductions – discusses expenses of business that are deductible from gross income
a. Itemized deductions
1. Cost of sales or cost of services 2. Regular allowable itemized deductions 3. Special allowable itemized
deductions 4. Net operating loss carry­over b. Optional standard deduction – in lieu of itemized 
deductions
6. Determination of taxable income
a. Individual income taxpayers b. Corporate income taxpayers
G. Taxation of individual taxpayers
1. Personal exemption 2. Determination of tax due and tax payable
a. Revisit the computation of individual income tax due in Chapter 7 b. Review the computation of 
foreign tax credits in Chapter 13­A, foreign tax credit
H. Taxation of corporate taxpayers
1. Special corporations 2. Regular corporations a. Gross income tax b. Regular corporate income tax c. 
Minimum corporate income tax 3. Improperly accumulated earnings tax 4. Branch profit remittance tax
4
Not feigned, not masked but real excellence!

TEACHER’S SOLUTION MANUAL
CHAPTER 1: INTRODUCTION TO TAXATION
EXERCISE DRILL
1. C 11. C 2. C and I 12. C 3. C and I 13. C 4. N (real property tax not income tax) 14. N * 5. C 15. C 6. I 
16. C 7. C 17. I 8. C 18. I 9. N * 19. N * 10. N (it should be ‘non­imprisonment’) 20. C (This is the 
equality rule) *These are tax principles but are not limitation to the exercise of taxation power
TRUE OR FALSE 1. True 2. True (reciprocal duty is the basis, the necessity for a government is the 
theory of taxation) 3. False (Receipt of benefits is conclusively presumed) 4. True 5. True (The lifeblood 
doctrine) 6. False (Taxation, police power and eminent domain are all inherent in sovereignty. There is no
need to
grant their exercise to the government.) 7. True 8. False (See No. 6) 9. False (This is police power) 
10. True 11. True 12. True 13. True 14. False (The government should not taxed itself as it becomes 
inefficient to do so) 15. True (It will result to violation of Substantive due process) 16. False (The 
equality rule requires the same taxation of taxpayers under the same circumstances) 17. False (The 
constitutional guarantee for non­imprisonment applies to debt not tax) 18. False (The Constitution 
guarantees the sanctity of contract by its non­impairment clause)
Errata: Please disregard the word “that” 19. False (Constitutional exemption refers only to real 
property tax, not to income tax. In the case of non­ stock, non­profit educational institution, exemption 
covers both real property tax and income tax) 20. False (The Constitution requires the majority of all 
members of congress to pass a tax exemption law)
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 1 1. A 2. B 3. A 4. A 5. B 6. A 7. D 8. A 9. B 10. D 11. D 12. D
5 13. D 14. C 15. C 16. C 17. D 
18. A 19. D 20. D 21. C 22. C 23. C 24. C
25. B 26. C 27. C 28. D 29. C 30. B 31. D 32. A 33. D 34. D
Not feigned, not masked but real excellence!
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 2
1. D 2. B 3. D 4. A 5. C 6. B 7. C 8. C
6 9. A 10. B 11. D 12. C 13. C 
14. D 15. C 16. A
17. B 18. C 19. B 20. D 21. A 22. B
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 3
1. A 2. D 3. B 4. D 5. A 6. C 7. D 8. D 9. A
10. C 11. B 12. C 13. B 14. C 15. C 16. A 17. B 18. D
19. B 20. A 21. C 22. D (the best answer) 23. B 24. B (category connotes
dissimilarity) 25. D

CHAPTER 2: TAXES, TAX LAWS AND TAX ADMINISTRATION
EXERCISE DRILL NO. 1
1. Community tax 2. Excise tax or privilege tax 3. Fiscal/General/Revenue tax 4. Indirect tax 5. Ad 
valorem tax 6. Regressive tax 7. National tax 8. Excise tax or sin tax* 9. Estate tax 10. Percentage tax 11. 
Proportional tax 12. Specific tax 13. Direct tax 14. Regulatory tax 15. Donor’s tax *This is different with 
excise tax as a privilege tax
EXERCISE DRILL NO. 2
1. License 2. Debt 3. Special assessment 4. Toll 5. Revenue 6. Tax 7. Debt 8. Customs duties 9. Penalty 
10. Tax
Not feigned, not masked but real excellence!
EXERCISE DRILL NO. 3
1. Value Added Tax ≥ P200,000/quarter 2. Excise Tax ≥ P1,000,000/year 3. Income Tax ≥ 
P1,000,000/year 4. Withholding Tax ≥ P1,000,000/year 5. Percentage Tax ≥ P200,000/quarter 6. 
Documentary Stamp Tax ≥ P1,000,000/year
1. Gross receipts or sales ≥ P1,000,000,000 in a year 2. Net worth ≥ P300,000,000 at year end 3. Gross 
purchases ≥ P800,000,000 in the preceding year
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 1
1. A 2. A 3. D 4. D 5. C 6. D 7. A 8. B 9. C 10. A 11. B 12. B 13. C 14. A 15. B
7 16. D 17. D 18. D 19. C 20. A 
21. B 22. A 23. B 24. B 25. B 26. B 27. D 28. D 29. B 30. D
31. A 32. B 33. C 34. C 35. D 36. B 37. D 38. B 39. D 40. A 41. B 42. A 43. D 44. A 45. C
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 2 1. C 2. D 3. B 4. D 5. C
6. B 7. A 8. A 9. D 10. A
11. C 12. D 13. C 14. D
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 3
1. C 2. C 3. D 4. B 5. A 6. B 7. D
8. A 9. C 10. B 11. A 12. D 13. B 14. A
15. D 16. C 17. D 18. C 19. A 20. A

CHAPTER 3: INTRODUCTION TO INCOME TAXATION
EXERCISE DRILL NO. 1: Return of capital and Return on capital
Consideration For the loss of Return OF Capital Return ON Capital 1. P 1,000,000 Life P 1,000,000
P 0 2. P 500,000 P400,000 building P 400,000 P 100,000 3. P 300,000 P350,000 car P 300,000 P 0 4. P 
600,000 Income P 0 P 600,000 5. P 1,200,000 Health P 1,200,000 P 0
Not feigned, not masked but real excellence!
EXERCISE DRILL NO. 2: Income tax and transfer tax
Transaction Income Tax Transfer Tax 1. Sale of goods ✓ 2. Rendering of services  ✓ 3. Donation of 
properties ✓ 4. Barter of properties ✓ 5. Transfer of properties from a
decedent to his heirs upon death
8 ✓
6. Transfer for less than full and adequate consideration
✓ ✓
EXERCISE DRILL NO. 3: The tax concept of income
Item Taxable Exempt 1. Indemnity for moral damages  ✓ 2. 
Harvest of fruits from an orchard ✓ * 3. Compensation income ✓ 4. Interest income  ✓ 5. Amount 
received by the insured in excess of insurance premiums paid  ✓ 6. Proceeds of life insurance received by 
the heirs of the insured ✓ 7. Gain on sale of goods by the home office to its branch  ✓ 8. Gain on sale of 
goods and services between relatives ✓ 9. Gain on sale of goods by a parent corporation to a subsidiary
corporation
✓
10. Appreciation in the value of land ✓ 11. Birth of animal offspring  ✓ * 12. Winnings from gambling  ✓ 
13. Income of a registered Barangay Micro­Business Enterprise  ✓ 14. Cancellation of debt out of gratuity
of the creditor ✓ 15. Cancellation of debt by the creditor in exchange of services rendered
by the debtor
✓
16. Receipt of bank loan ✓ 17. Salaries of a minimum wage earner  ✓ 18. PCSO or lotto winnings  ✓ 19. 
Benefits from GSIS, SSS, Pag­Ibig or PhilHealth ✓ 20. Matured interest from coupon bonds  ✓ *This are 
unrealized income taxable upon realization by sale or disposition
EXERCISE DRILL NO. 4: Income taxpayer classification
Person or Entity Classification 1. An overseas Filipino worker NRC 2. A
Filipino who is privately employed in the Philippines RC 3. An unemployed Filipino residing in the 
Philippines RC 4. A Chinese businessman who have his domicile in the Philippines for 6
months
NRA­ETB
5. A Japanese who married a Filipina and residing in the Philippines for 2
years
RA
6. An American tourist NRA­NETB 7. A 2nd year Korean college student studying in the Philippines RA 
8. A corporation incorporated under Philippine law DC 9. A foreign corporation doing business in the 
Philippines RFC 10. Donation of a property in trust designated by the donor as irrevocable RC* 11. 
Donation of a property in trust designated by the donor as revocable NT 12. A business partnership 
(Partnership are classified as corporations
under the NIRC, presumption if silent = domestic)
DC
13. A joint venture organized under a foreign law and is not operating in
the Philippines
NRFC
14. An estate of a Filipino citizen judicially administered in the Philippines RC* 15. An estate of a 
Filipino citizen extra­judicially administered in the
Philippines
NT
Not feigned, not masked but real excellence!
16. A taxable joint venture organized in the Philippines DC *Treated as individual income taxpayers by 
the law
EXERCISE DRILL NO. 5: General Income Tax Rule
Taxpayer World
Philippine income
income 1. Non­resident citizen ✓ 
2. Resident alien ✓ 3. Non­resident alien engaged in trade or
business
9 ✓
4. Resident citizen ✓ 5. Non­resident alien not engaged in business  ✓ 6. Resident foreign corporation  ✓ 
7. Non­resident foreign corporation ✓ 8. Domestic corporation ✓ 9. Resident foreign corporation  ✓ 10. 
Taxable trusts established by a Filipino
citizen in the Philippines (treated as RC)
✓
11. Taxable estate of a non­resident citizen
judicially administered abroad
✓
EXERCISE DRILL NO. 6: Location and situs of income
Income description Within Without 1. A finance company earned P100,000 
interest income. 20%
of these were from non­resident debtors. P 80,000 P 20,000 2. Rey earns P1,000,000 royalties from 
his Mr. Burger
franchise. 40% of these were derived abroad. P 600,000 P 400,000 3. Raymund earned P100,000 rent
from OFWs in his apartment in the US. He also earned P40,000 rent from his Philippine condominium 
unit.
P 100,000 P 40,000
4. Mark, a resident citizen, works home online and submits his output to clients. He collected P100,000
service fee from foreign clients and P20,000 from resident clients.
P 120,000 (situs is where rendered)
P 0
5. Chester rendered audit services to client in Afghanistan for
P500,000. The services were paid in Afghanistan.
P 0 P 500,000
6. Jun has a store in a tourist park in Baguio City, Philippines. He earned a total of P40,000 gain from
selling souvenir items. 40% were from foreign tourists.
P 40,000 (stitus
is place of sale) P 0
7. Don Mariano sold to his friend abroad a commercial building
located in Quezon City, Philippines at a gain of P2,000,000.
P2M (situs is location)
P 0
8. John sold his stocks in a domestic corporation to a foreign
investor at a gain of P50,000.
P 50,000 P 0
9. Manso received P20,000 dividends from a domestic corporation and P30,000 dividend income from a
non­ resident foreign corporation.
P 20,000 P 30,000
10. Andrew received P40,00 dividend from a resident foreign corporation 60% of its historical income is
from the Philippines.
P 24,000 (60% x P40,000)
P 16,000 (40% x P40,000)
11. James received P100,000 dividend from a resident foreign corporation which realized 40% of its
income from the Philippines.
P 100,000 (fails dominance test) 12. Ellis received P20,000 dividend from a non­resident foreign
corporation.
P 0
P 0 P 20,000
13. Davao plant manufactures tables and sells to resident clients. A total of P400,000 gross income were
realized during a period.
P 400,000 P 0
14. CDO, Inc. manufactures in the Philippines and sells to unaffiliated export clients. A total of P100,000
gross income were earned during a period.
P 100,000 P 0 Income is presumed within* *Since manufacturing activity is within, the sale is presumed agreed within.
Hence, the entire gain is earned within.
Not feigned, not masked but real excellence!
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 1
1. C 2. A 3. D 4. A 5. D 6. B
10 7. A 8. B 9. B 10. C 11. B 12. B
13. D 14. A 15. B 16. D
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 2
1. D 2. B 3. C 4. B 5. C 6. A 7. A
8. B 9. A 10. A 11. B 12. C 13. A 14. D
15. C 16. A 17. A 18. C 19. D 20. D
MULTIPLE CHOICE – Theory: Part 3
1. A 2. D 3. A
4. B 5. C 6. D
7. A
MULTIPLE CHOICES – Problems Problem 3­1: C Problem 3­2: C Problem 3­3: A Problem 3­4: C 
Problem 3­5: C Problem 3­6: C Problem 3­7: D Problem 3­8: A Problem 3­9: C
Problem 3­10: C Problem 3­11: C Problem 3­12: D Problem 3­13: C Problem 3­14: C Problem 3­15: B
Problem 3­16: C Problem 3­17: A Problem 3­18: D
Problem 3­19: A Problem 3­20: C Problem 3­21: C Problem 3­22: B Problem 3­23:
1. A 2. C 3. C 4. A
MULTIPLE CHOICES – Case Problems
Case Problem 3­1
Within Without
• P10,000 interest income from a non­resident Japanese friend P 10,000
• P40,000 interest income from Philippine residents P 40,000
• P500,000 rent income from a commercial complex located in the USA leased to resident Filipinos 500,000
• P200,000 rent income from a boarding house in Baguio City, Philippines 200,000
• P200,000 professional fees rendered to Chinese clients in Hong Kong 200,000
• P300,000 salary from a resident employer 300,000
• P100,000 gain from sale of merchandise imported and sold to Filipino residents 100,000
• P50,000 gain on sale of merchandise purchased locally and sold during his business travel in Hong Kong 50,000
• P400,000 gain on sale of the boarding house located in Baguio City to a non­resident buyer 400,000 ­ Total 
P1,040,000 P 760,000

Case Problem 3­2
Within Without
• P500,000 royalty fees from local Hot Burger outlets P 500,000
• P200,000 royalty fees from foreign Hot Burger outlets P 200,000
• P100,000 gain from sales of equipment to foreign franchisees 100,000
Not feigned, not masked but real excellence!
• P200,000 gain from sales of equipment to local franchisees 200,000
• P50,000 gains from sale of investment in domestic stocks to foreign investors 50,000
• P40,000 gains from sale of investments in foreign stocks to Filipino investors (The stock is presumed stocks of a 
non­resident foreign corporation.) ­ 40,000 Total P 950,000 P 340,000
Case Problem 3­3 In this problem, billing is based on free market conditions. TC bills its foreign outlet 
(branch) at the same rate as it bills foreign clients. The transfer pricing is considered arms’ length.
Gross income within = P3,400,000 x 70%/170% = P1,400,000 Note billing is on cost. Gross income 
without = P2,720,000 x 100/200% = P1,360,000
The answer is B.

CHAPTER 4: INCOME TAX SCHEMES, ACCOUNTING PERIODS 
AND ACCOUNTING METHODS
TRUE OR FALSE 1. True 2. True 3. False 4. True (Most types of passive income are subject to final tax 
with the exception of rent.) 5. True (Active income is subject to regular tax. Capital gains are generally 
subject to regular tax. There
are only two types of capital gains that are exceptionally subject to capital gains tax) 6. False (from 
ordinary assets, not any assets) 7. False (two types: ordinary asset and capital asset) 8. False (The 
definition of capital asset is a residual definition.) 9. True 10. True 11. True 12. True 13. False (The 
accounting period shall be terminated at the point of death.) 14. False [Only corporations (and 
partnerships) can change accounting periods.] 15. True 16. False (Deductible as they are used up or are 
expired in the business of the taxpayer.) 17. False (Advanced income is taxable upon receipt) 18. True 19.
False (Contract price is the total amount receivable in money or property from the buyer. This amount is 
usually the selling price but will differ when there is an encumbrance on the property to be assumed by 
the buyer.) 20. False (Crop year method is an accounting period) 21. False (Based on percentage of 
progress of the construction project) 22. True 23. True (The mix of the different methods is referred to as 
hybrid method.) 24. False (Only capital gains tax and regular income tax has tax returns. Note that final 
income tax are
withheld at source.) 25. False (Only large taxpayers that meet certain criteria are required to file 
through the EFPS. Small
taxpayers shall file their returns in their respective Revenue District Office.)
Multiple Choices – Theory 4­1: General Concepts
1. B 2. D 3. C 4. C 5. D 6. B 7. B
11 8. A 9. C 10. A 11. A 12. D 13. 
D 14. C
15. C 16. C 17. D 18. B 19. D 20. B
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choices – Problem 4­1: Accounting period 1. D 2. C 3. D 4. C
12 5. A 6. B 7. B 8. C
9. B 10. B
Multiple Choices – Problems 4­2: Tax schemes and accounting methods Please pattern your solution to 
the book illustration. If you encounter any problem, feel free to contact me. Thank you!
1. A (P2M – P1.1M COGS +
P60K + P30K). * 2. B (P2M – P1.1M COGS +
P60K + P40K) 3. D 4. C 5. B
6. A 7. C 8. D 9. C 10. A 11. D 12. C (80% x P1M – P600K)
13. A 14. A 15. D 16. B 17. A
*Note that the deductible amount for inventory (a form of prepayment) shall be the expired (sold) portion for both 
cash basis and accrual basis. Advanced income is taxable upon receipt for both methods. For cash basis collected 
income excluding accrued income is included. For both accrual and cash basis, unrealized income is not subject to 
tax.

CHAPTER 5: FINAL INCOME TAXATION
TRUE OR FALSE 1. True 2. False (Final tax applies only on identified passive income from sources 
WITHIN.) 3. True 4. True (Final tax on interest covers only interest income from banks and trust funds) 
5. True 6. True 7. True (They are considered deposits substitutes.) 8. False (Only dividends from 
domestic corporations are subject to final tax.) 9. False (REIT dividends are generally subject to 10% 
final tax.) 10. False (Stock dividend is generally exempt, except when it confers upon the recipient an 
interest different from what he previously owned or when the declaration of stock dividends amounts to a 
declaration of cash dividends.) 11. False (subject to final tax of 10%) 12. False (Resident aliens are 
subject to 7.5% final tax.) 13. False (The NIRC did not contemplate final taxation of prizes on 
corporations, hence, corporate prizes is
deemed subject to regular income tax.) 14. False (Active royalties are subject to regular tax. Passive 
royalties are subject to final tax.) 15. False (It applies only to non­resident foreign corporations) 16. False 
(Passive income abroad, including winnings are subject to regular tax.) 17. True (In the context of 
individual taxpayers) 18. True 19. False 20. True 21. True 22. True 23. True 24. True 25. False (It is 
exempt) 26. True 27. True 28. False (On the 10th day, not on the 15th day) 29. True 30. True (They are 
exempt from income tax: final tax, capital gains tax or regular income tax.)
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choices – Theory 1. C 2. D 3. D 4. B 5. C 6. A 7. A 8. A 9. B 10. C 11. C
13 12. C 13. C 14. C 15. B 16. B 
17. D 18. C 19. C 20. D 21. D 22. C
23. A 24. B 25. D 26. D 27. A 28. C 29. B 30. D 31. C 32. A 33. C
Multiple Choices – Problems 1. D 2. C 3. D 4. C 5. D 6. A 7. C 8. B 9. B 10. C 11. A 12. A 13. A
14. B 15. D 16. C 17. A 18. B 19. C 20. B 21. A 22. D 23. A 24. B 25. A 26. A
27. C 28. C 29. D 30. A 31. B 32. D 33. D 34. D 35. D 36. D 37. D 38. A
CHAPTER 6: CAPITAL GAINS TAXATION
TRUE OR FALSE 1 1. True 2. True 3. False 4. True 5. False 6. True 7. True 8. True 9. False 10. True 
(Such as in the case of sale by realtors) 11. True
12. True 13. False 14. False 15. False (only exchange) 16. True 17. False (tax is based on selling price) 
18. False (tax is based on SP or FMV) 19. False (only domestic stocks) 20. False (only real property 
capital assets
within)
TRUE OR FALSE 2 1. False (or the fair value whichever is lower) 2. False (by moving average method) 
3. False (adjusted basis of the shares received) 4. True 5. True 6. False (not downpayment but initial 
payment) 7. True 8. False (not selling price but contract price) 9. True 10. True 11. True
12. True 13. False 14. False (Assessed Value and Zonal value are
independent valuations) 15. True 16. False (foreign corporations are exempt) 17. True 18. True 19. 
True 20. True
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choices – Theory: Part 1 1. A 2. C 3. A 4. A 5. A 6. D 7. C 8. D 9. C 10. C
14 11. B 12. D 13. A 14. D 15. D 
16. C 17. D 18. B 19. B 20. A
21. C 22. D 23. B 24. C 25. C 26. D 27. B 28. A 29. B 30. D
Multiple Choices – Theory: Part 2 1. B 2. D 3. B 4. D
5. D 6. D 7. C 8. B
9. B 10. D 11. B 12. A
Multiple Choices – Problems: Part 1 1. C 2. B 3. D 4. C 5. C 6. B 7. B
8. A 9. B 10. D 11. C 12. D 13. C 14. B
15. A 16. D 17. B 18. B 19. C 20. A
Multiple Choices – Problems: Part 2 1. A 2. C 3. D 4. D
5. B 6. D 7. D 8. A
9. A 10. B
Multiple Choices – Problems: Part 3 1. A 2. B 3. A 4. C
5. C 6. B 7. C 8. D
9. C 10. B 11. C
CHAPTER 7: INTRODUCTION TO REGULAR INCOME TAX
TRUE OR FALSE 1. True 2. False 3. True 4. True (As a rule) 5. False (NRA­NETB and NRFC are not 
subject to
RIT) 6. False 7. True 8. True 9. False 10. False (only in lieu of personal expense)
11. False (only against business gross income) 12. True (effectively, yes) 13. False (deductions apply to 
individuals and
corporations) 14. True 15. True 16. True 17. True 18. True 19. True 20. False
Multiple Choices – Theory: Part 1 1. C 2. A 3. C 4. C 5. D 6. D 7. C 8. D
9. B 10. C 11. C 12. B 13. B 14. D 15. C 16. B
17. D 18. D 19. A 20. B 21. B 22. C
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choices – Theory: Part 2 1. A 2. B 3. C 4. C 5. C 6. B 7. D 8. A 9. B
15 10. B 11. A 12. D 13. B 14. B 
15. C 16. C 17. C 18. B
19. C 20. A (best answer) 21. D 22. D 23. B 24. A 25. A
Multiple Choices – Problems 1. C 2. B 3. A 4. B 5. D 6. C 7. C
8. B 9. C 10. B 11. D 12. C 13. A 14. B
15. D 16. C 17. D 18. C 19. C
CHAPTER 8: REGULAR INCOME TAX: EXCLUSION FROM GROSS INCOME
TRUE OR FALSE 1 1. True 2. True 3. False 4. False 5. True
6. False (Other requisites
exist.) 7. False 8. True 9. True 10. False
11. True 12. False 13. False 14. True 15. False
TRUE OR FALSE 2 1. True 2. False 3. True 4. True 5. False (It depends on source and amount)
6. False 7. False (More than 5 years) 8. True (As a rule) 9. False (They are still
taxable on income from unrelated operations.)
10. True 11. True 12. False 13. True 14. True 15. True
Multiple Choices – Theory 1. B 2. A 3. C 4. D 5. A 6. A 7. D 8. D 9. D 10. C
11. D 12. D 13. D 14. B 15. D 16. D 17. C 18. A 19. C 20. D
21. C 22. D 23. B 24. D 25. D 26. B 27. C 28. D 29. A 30. A
Multiple Choices – Problem: Part 1 1. B 2. C 3. B 4. B 5. A (the P100K premium is
an expense) 6. D
7. D (The excess is payment
for health) 8. C (P2M – P.8M + P.5M) 9. D (P1.8M+P.4M) 10. C (Income from related
operations only) 11. B
12. B 13. D 14. B 15. D
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choices – Problems: Part 2 1. C 2. B 3. D 4. B 5. C 6. A 7. A
16 8. B 9. C 10. A * 11. D (P9K 
and P6.8K are
inclusion to gross income subject to final tax) 12. D
13. D ** 14. C 15. C
*When the holiday pay, overtime, night shift differential and hazard pay exceeds P30,000, the entire amount of 
compensation ins subject to income tax. This is an advanced question intended to test students self­learning. You 
may void the item on the ground that it is not yet discussed or give extra credit for those who got the correct answer.
☺ **The best answer. The most correct answer would have been P400K + P20K + P18K. Note that dividends from
stocks and interest on time deposits are items of gross income subject to final tax; hence, exclusion in gross income 
subject to regular tax.

CHAPTER 9: REGULAR INCOME TAX: INCLUSION IN GROSS INCOME
TRUE OR FALSE 1 1. True 2. True 3. True 4. True 5. True 6. True 7. False 8. True
9. True 10. False 11. True 12. False 13. True 14. True 15. False (There are exceptions)
16. True 17. False 18. True 19. False (Subject to RIT, as a
rule) 20. True
TRUE OR FALSE 2 1. True 2. False 3. False (Not taxable) 4. False (FIT do not apply
abroad) 5. True 6. True (generally, exception is when no tax benefit) 7. False (This is a normal
realization of income)
8. False 9. False (It depends. There is tax benefit to the excess of the recovery over the loss.) 10. False 
(No tax benefit) 11. False (Accounting
method) 12. False 13. True
14. True 15. True 16. True 17. False (including domestic) 18. False (not required) 19. True 20. False
Multiple Choices – Theory: Part 1 1. D 2. D 3. A 4. D 5. B 6. D 7. D
8. C 9. A 10. C 11. D 12. B 13. D 14. A
15. A 16. D 17. B 18. D 19. A 20. D
Multiple Choices – Theory: Part 2 1. D* 2. D 3. C 4. C (“Progressive” tax) 5. C (Those taxable on world
income)
6. D 7. C (subject to final tax) 8. B 9. C 10. B
11. D (The situs on interest on domestic bonds is within.) 12. C 13. D 14. D 15. C
*D is the best answer. Passive royalties are generally subject to final tax; hence, non­reportable. However, passive
royalties earned from sources abroad are subject to regular tax, hence reportable. The capital gain on sale of
stocks through PSE is not subject to tax; hence, non­reportable.
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choices – Problems: Part 1 1. B 2. A 3. D (P800K­P124K+P150) 4. C 5. C 6. D 7. B 8. C
17 9. C 10. A 11. C 12. C 13. B 
14. C 15. A 16. A
17. D 18. B 19. C (The tax benefit is the profit erased by the deduction.) 20. C (The entire recovery has
tax benefit.) 21. B
Multiple Choice – Problems: Part 2 1. C (P500K­P20K) X 20% 2. B (P490K – P200K – P120K) 3. B 
(P120K – P150K) 4. A (P170K – P30K) 5. C (P1,140K­P40K)/2 6. A (Subject to final tax since this is a 
business
partnership.) 7. A (This is subject to final tax) 8. C* 9. D (Gains on long term bonds with more than
5 years is exempt) 10. C (DCs are taxable on world income but the
capital gains on real property is subject to CGT. Hence, P300K+P800K+P200K) 11. C (RFCs are taxable
only on Philippine income
but are not subject to CGT on real properties; hence, P300K+P400K) 12. A (RAs are taxable only on 
Philippine income but are subject to CGT on real properties; hence, P300K only)
13. C (P800K+P100K+P400K+P200K) 14. B 15. B (P10K +P400K prizes abroad+P100K
winning abroad). Note prizes not exceeding P10K are subject to RIT. 16. D (Corporate prizes and 
winnings are subject
to RIT. DC is taxable on world income while RFC is taxable only on Philippine taxable income.) 17. A 
(Income from related operations are
exempt. The unrelated income is subject to final tax) 18. A 19. C (P400K­100K cost of services + P8K) 
20. A [None to report since all the income are
subject to final withholding tax.(i.e. no ITR)] 21. B (P80K+P100K) 22. D (P150K+P120K)
*The employee will not be subject to final tax notwithstanding satisfaction of the compensation threshold test because he is not a 
managerial or technical employee

CHAPTER 10: COMPENSATION INCOME
TRUE OR FALSE 1 1. True 2. True 3. False 4. True 5. True 6. False (Generally taxable) 7. False 
(Considered resident
citizens and taxable) 8. True (As a rule) 9. False
10. True 11. True 12. False (Compensation
includes only those subject to RIT) 13. False (Employer not
employee) 14. True (As a rule) 15. False (Treated as
deduction)
16. True 17. False (Under current rule,
only those listed by the regulations) 18. False (rank and file only) 19. False (Vacation leave credits not 
sick leave credits) 20. False (No limit for
government employees)
TRUE OR FALSE 2 1. True 2. True 3. True 4. True 5. True 6. True 7. True 8. False (higher) 9. False 
(FCDU or EFCDU) 10. False (final tax only) 11. True
12. False (Note position and
function test) 13. True (Exclusivity test) 14. False (Filipino only) 15. False 16. False 17. True 18. 
True 19. True (Non­resident citizen
with income abroad) 20. False (Considered resident
citizen in taxation)
21. False (100% exempt) 22. False (regular
compensation) 23. False (taxable to final tax) 24. True 25. True 26. False (It is the reverse) 27. True 
28. True 29. False (Exemption is
prospective) 30. False
Not feigned, not masked but real excellence!
Exercise Drill No. 1
Rank and file employee
18 Manager or supervisor 1. OB 
OB 2. DM DM 3. SC SC 4. OB OB 5. DM DM 6. RC RC 7. DM DM 8. OB OB 9. OB OB 10. SC SC 11.
DM DM 12. EB EB 13. OB FB 14. RC RC 15. DM DM 16. OB FB 17. SC SC 18. SC SC 19. EB EB 20. 
RC* RC* 21. OB FB 22. EB & OB for excess EB & FB for excess 23. EB EB 24. EB EB 25. SC** SC**
*Note, this is integrated to the basic pay of the employee and is not separately paid for **The 13th month 
pay and other benefits exceeding P30,000 is also considered a supplemental compensation
Exercise Drill No. 2
Limit Annual Excess 1. P1,500/mo. P6,000
(P 500/mo. x 12) 2. P10,000/year P2,000 3. P125/mo. P10,500
(P875/mo. x 12) 4. P 0 P6,000 5. P4,000 year,
(P6,000 x 10/15)

P2,000
6. P5,000/year P3,000
(P2k x 4 – P5k) 7. P300/mo. P2,400
(P200/mo. x 12) 8. P 0* P 10,000 9. P5,000/year** P3,000 10. 
P62.50/day P5,925
(P37.50/day x 158 days) *This should be in non­cash to be exempt. **This 
limit pertains to both anniversary gift and Christmas gift

Exercise Drill No. 3
Basic salary P 250,000 Less: Employee share in SSS, PHIC, HDMF and union dues 24,000 Regular
compensation income P 226,000 Supplemental compensation – OT 16,000 13th month pay and other
benefits (P21,000 – P30,000) 0 Gross taxable compensation income P 242,000
Note: The SSS benefits and retirement pay are exempt
Not feigned, not masked but real excellence!
Exercise Drill No. 4
Rank & File Managerial/ Employee Supervisory 13th month pay P 25,000 P 25,000 Productivity
incentive 12,000 12,000 De minimis benefits
De minimis within their limits ­ ­ Excess de minimis benefits 30,000 *­ Other de minimis benefits 10,000
*­ Other fringe benefits 25,000 *­ Total 13th month pay and other benefits P 102,000 P 37,000 Less:
Exclusion limit 30,000 30,000 Taxable 13th month pay and other benefits** P 72,000 P 7,000
*Taxable under fringe benefits tax **This will be included in compensation income as supplemental compensation

Exercise Drill No. 5
Progressive tax 15% final tax Fringe benefits tax 1. P 360,000* P 0 P 0 2. P347,000** P 0 P 
13,000 3. P 0 P 447,000 P 13,000
*P300,000 + P140,000 + (P37,000 + P13,000 ­ P30,000) – P100,000 personal exemption **P300,000 + P140,000 + (P37,000 
­ P30,000) – P100,000 personal exemption

Exercise Drill No. 6
1. P 48,000 2. P 97,000* 3. P145,000** *13th month pay do not exceed the P30,000 threshold; hence, not taxable **The 
compensation for the entire becomes taxable. The P48,000 is deemed inclusive of the P8,000 bonus as it is part of compensation.
The amount of 13th month pay and other benefits not exceeding P30,000 is exempt.

Multiple Choice –Theory: Part 1 1. D 2. B 3. A 4. A 5. C
19 6. D 7. B 8. B 9. B 10. A
11. B 12. D 13. B 14. D 15. B
Multiple Choices – Theory: Part 2 1. A 2. D 3. A 4. A 5. B 6. D 7. C 8. D
9. C 10. C 11. D 12. D 13. C 14. B 15. C 16. B
17. C 18. C 19. C 20. D 21. A 22. B 23. D
Multiple Choices – Problems: Part 1 1. A 2. B 3. B 4. B (P11K x 12 + 12K – P5.2K) 5. E (P60K + P8K – 
P50K); tax is P1,300. Note 13th month pay do not exceed P30K. 6. C {P128K regular + P8K 
supplemental + {(P120K x140/150 + P12K) – P30K}] 7. C (P230K – P50K) 8. C (P630K regular + 
P240K supplemental + (P60K – P30K) excess 13th month and other benefits) 9. C 10. B (P258K regular 
+ P20K supplemental + P0 excess) – P50K personal exemption 11. A
Not feigned, not masked but real excellence!
12. D (P144 regular + P20K + P0 excess). This is not an exempt minimum wage earner since he is a
recipient of a taxable supplemental compensation. 13. C (P168K regular + P30K and 45K 
supplemental + P2K excess). This is not an exempt minimum wage as
there is excess over P30K) 14. B (P262K regular + P43K supplemental + P15K excess computed as 
[P25K + P12K + (P32K­P24K) de
minimis) – P30K] 15. A (P262K regular + P43K supplemental + P7K excess computed as [P25K + 
P12K – P30K]
Multiple Choice – Problems: Part 2 1. C (P45K – P30K); P50K – P45K is subject to capital gains tax. 2. 
B (P12K + P12K + P8K + P24K) 3. D
De minimis Limit Excess Rice allowance P 20,000 P 18,000 
P 2,000 Christmas gift 8,000 5,000 3,000 Exempt de minimis P 23,000 Taxable de minimis P 5,000 13th month pay 
16,000 14th month pay 16,000 Total 13th month pay and other benefits P 37,000 Less: Exclusion 30,000 ­ 30,000 
Total non­taxable benefits P 53,000 Taxable 13th month pay and other benefits P 7,000 Commission 12,000 Total 
supplemental compensation P 19,000 Regular compensation 192,000 Gross taxable compensation income P 211,000
4. C 5. B 6. E P211,000 7. C (P1,080K regular + (P30K – P25K)x12 + P60K excess, computed as (P90K 
– P30K)] 8. C For a government employee, RATA and PERA are exempt while Christmas gift is part of 
“13th month pay and
other benefits”.
De minimis Limit Excess Laundry allowance P 4,800 P 3,600
P 1,200 Taxable de minimis P 1,200 Additional compensation 24,000 Christmas bonus 17,000 Christmas gift (not a 
de minimis for government employees) 5,000 Total 13th month pay and other benefits P 47,200 Less: Exclusion 
30,000 Taxable 13th month pay and other benefits (a supplemental compensation) P 17,200 Regular compensation 
204,000 Gross taxable compensation income P 221,200
9. A
De minimis Limit Excess Christmas gift (de minmis for 
private employees) P 5,000 P 5,000 P 0 Laundry allowance 6,000 3,600 2,400 Total exempt de minimis P 8,600 
Taxable de minimis benefits P 2,400 13th month pay 28,000 Total 13th month pay and other benefits P 30,400 Less:
Exclusion 30,000 ­ 30,000 Total exempt benefits (Non­taxable benefits) P 38,600 Taxable 13th month pay and other
benefits P 400 Regular compensation (P314K + P12K + P24K) 350,000 Gross taxable compensation income P 
350,400
10. A 11. D 12. B (P33K + P3K + P33K + P6K – P1.2K – P1.2K); 13th month pay is within exclusion 
limit 13. C (P24Kx3 + P4K + P5K + P3K – 1K – 1K – 1K) 14. B The employee is disqualified as MWE 
in the entire year since his 13th month and other benefits
totaling P35K (P8K+P22K+P5K) exceeds the exclusion threshold of P30,000.
(P24K x 4 – 1Kx 4 SSS, PHIC & HDMF + P4K + P5K + P3K + P6K + 5K excess 13th month pay
20
Not feigned, not masked but real excellence!
15. D (P1K x 4 SSS, PHIC & HDMF + P30K) 16. C (P800,000 gross taxable compensation income x 
15%. Note this is an special alien) 17. C [P1,000,000 professional fees (not compensation income) x 
25%.] The general final tax of 25% on all
income within applies since the service provider is not an employee, hence, not an special alien.
CHAPTER 11: FRINGE BENEFITS TAX
TRUE OR FALSE Part1 1. False 2. True 3. False 4. True
21 5. False 6. False (Final tax) 7. 
True 8. False (100% exempt)
9. True 10. True
TRUE OR FALSE Part 2 1. False (100% of cash paid) 2. False (rental or
depreciation value x 50%) 3. True 4. False (5%) 5. True
6. True 7. True (The only exception rule on benefits paid) 8. False (Still a taxable fringe
benefit) 9. True
10. True 11. False (exempt) 12. True (only business class
ticket is exempt) 13. True 14. True
Multiple Choice –Theory 1. B 2. C 3. D 4. D 5. D 6. B 7. C 8. A 9. D 10. C
11. A (A is the intended
answer but the most appropriate answer to this question is (50% x 5%) or 2.5% since the problem talks 
about percentage of the fair value) 12. C (The problem speaks
bout percentage of the depreciation value) 13. D
14. B 15. A 16. C 17. C 18. A 19. B 20. D 21. D 22. A (Yatch is considered real
property in fringe benefit taxation)
Multiple Choice –Problem: Part 1 1. D The question should be
“Compute the fringe benefits SUBJECT to the fringe benefits tax.” 2. B
3. D 4. A 5. C 6. C 7. A
8. B 9. D 10. B
Multiple Choice –Problem: Part 2 1. D 2. D (P19,000 X 32/68) 3. A 4. B (P800,000 X 25/75) 5. B 6. C 
(P2M+P1.6M) X 15/85. NOTE: The last statement should say “if they actually purchase their cars.”) 7. C 
8. D [(P1,200,000 X 20%)/4] X 50%) X 32/68 9. D
10. C 11. D 12. D 13. B 14. C 15. B 16. D 17. C 18. B 19. D
CHAPTER 12: DEALINGS IN PROPERTIES
TRUE OR FALSE 1 1. False 2. True 3. False 4. True 5. False 6. True
7. True 8. True 9. False (bonds & debentures
only) 10. False (within 1 year) 11. False (more than 1 year)
12. False 13. True (ordinary loss is deductible in full) 14. False 15. True
Not feigned, not masked but real excellence!
TRUE OR FALSE 2 1. False 2. False 3. True 4. False (fair value or cost to original donor­
purchaser w/e is lower) 5. True 6. True 7. True 8. False (as a rule both is not recognized, but
gain may be recognized when there is cash or other assets received as consideration)
22 9. True 10. True 11. False (one to five persons) 12. 
False (this is an ordinary exchange
transaction) 13. True 14. False (SP – cost) 15. True (the wash sales rule)
Multiple Choice –Theory: Part 1 1. B 2. B 3. A 4. C 5. A 6. D 7. D 8. A 9. D 10. A
11. D 12. D 13. C 14. A 15. B 16. B 17. C 18. C 19. A 20. A
21. C 22. A 23. B 24. C 25. B 26. D 27. D 28. D 29. C 30. B
Multiple Choice –Theory: Part 2 1. D 2. D 3. C 4. A 5. D 6. A
7. B 8. A 9. B 10. A 11. A 12. C
13. A 14. B 15. A 16. D 17. D
Multiple Choice –Problems: Part 1 1. C 2. C (P200K OG – P150K OL) 3. A 4. B 5. B 6. B 7. B 8. C
9. C 10. D 11. C 12. D 13. B 14. C 15. C 16. A
Multiple Choice –Problem: Part 2 1. D 2. C 3. A 4. D 5. D 6. D 7. A 8. D
9. D 10. B 11. D 12. A 13. A 14. B 15. C 16. B
CHAPTER 13: PRINCIPLES OF DEDUCTIONS
Exercise Drill No. 1
Business Expense Personal expense 1. ✓ 2. ✓ 3. ✓ 4. ✓
Not feigned, not masked but real excellence!
5. ✓ 6. ✓ 7. ✓ 8. ✓ 9. ✓ 10. ✓ 11. ✓ 12. ✓ 13. ✓ 14. ✓ * 15. ✓ *if silent personal, if business seminar, it
is an expense
Exercise Drill No. 2
2011 2012 2013 1. P 200,000 2. P 25,000 P 50,000 P 50,000 3. P 200,000 4. P 200,000 5. P 
100,000 P 100,000
Exercise Drill No. 3
Beginning   inventory   P   520,000   Purchases   (P800,000   +   P1,200,000)   2,000,000   Total   cost   of   goods
available for sale P 2,520,000 Less: Ending inventory
Zircon (400/1000 x P800,000) P 320,000 Ruby (800/4,000 x P1,200,000) 240,000 560,000 Cost of goods 
sold P 1,960,000
Exercise Drill No. 4 (You can skip this for classroom drills. It is complicated and time consuming. It
may be given as an assignment. ☺)
SLM SYD 150%DB 200% DB Expense Tax basis Expense Tax basis Expense Tax basis Expense Tax basis 2010 P 225,000 P
1,775,000 P 360,000 1,640,000 P 375,000 P 1,625,000 P 500,000 P1,500,000 2011 450,000 1,325,000 630,000 1,010,000
609,375 1,015,625 750,000 750,000 2012 450,000 875,000 450,000 560,000 380,859.38 634,765.63 375,000 375,000 2013
450,000 425,000 270,000 290,000 238,037.11 396,728.52 150,000 225,000 2014 225,000 200,000 90,000 200,000 196,728.52
200,000 25,000 200,000 2015 0 200,000 0 200,000 0 200,000 ­ 200,000

Sum of the years digit method
Annual dep’n Semi­annual Actual dep’n Book value 2010 4 720,000.00 
360,000.00 360,000.00 1,640,000.00
360,000.00 2011 3 540,000.00 270,000.00 630,000.00 1,010,000.00
270,000.00 2012 2 360,000.00 180,000.00 450,000.00 560,000.00
180,000.00 2013 1 180,000.00 90,000.00 270,000.00 
290,000.00 2014 90,000.00 90,000.00 200,000.00
SYD 10
23
Not feigned, not masked but real excellence!
150% Declining balance
Declining rate* 0.375 Annual Semi­annual Actual dep'n Tax Basis
2010 4 750,000.00 375,000.00 375,000.00 1,625,000.00 375,000.00 2011 3 468,750.00 234,375.00
609,375.00 1,015,625.00 234,375.00 2012 2 292,968.75 146,484.38 380,859.38 634,765.63 146,484.38
2013 1 183,105.47 91,552.73 238,037.11 396,728.52
91,552.73 2014 105,175.78 105,175.78 196,728.52 200,000.00 
Declining rate = 1/4x150% = 37.50%
Double declining balance
Declining rate* 0.5 Annual Semi­annual Actual dep'n Tax Basis
2010 4 1,000,000.00 500,000.00 500,000.00 1,500,000.00
500,000.00 2011 3 500,000.00 250,000.00 750,000.00 750,000.00
250,000.00 2012 2 250,000.00 125,000.00 375,000.00 375,000.00
125,000.00 2013 1 175,000.00 25,000.00 150,000.00 225,000.00 
25,000.00 2014 ­ ­ 25,000 200,000.00 2015 ­ ­ ­ 200,000 *1/4 x 200% = 50%
Exercise Drill No. 5
1. CE 2. DE 3. CE 4. NDE 5. NDE 6. NDE 7. CE 8. NDE 9. DE 10. NDE 11. NDE 12. NDE 13. NDE 14.
NDE 15. CE 16. DE 17. CE 18. CE 19. CE 20. NDE 21. DE 22. DE 23. NDE 24. NDE 25. DE 26. NDE 
27. DE 28. NDE 29. NDE 30. NDE(best answer but this is not an expense)
24
Not feigned, not masked but real excellence!
TRUE OR FALSE 1. False 2. True 3. True 4. True 5. False (In taxation this is a capital
expenditure) 6. False 7. True 8. True 9. False (tax basis or book value not cost) 10. False
25 11. False 12. True 13. True 14. True 15. False 16. 
False (As a rule, expense of regular income
only) 17. True 18. True 19. False (records of gross income) 20. False (because allowed by law)
Multiple Choice – Theory – Part 1 1. C 2. C 3. B 4. B 5. A 6. C 7. A 8. A 9. B
10. C 11. D 12. D 13. B 14. D 15. B 16. D 17. A 18. A
19. B 20. D 21. D 22. C 23. C 24. C 25. D
Multiple Choice – Theory – Part 2 1. B 2. A 3. B 4. D 5. D 6. D 7. A 8. D 9. D
10. C 11. C 12. D 13. D 14. D 15. A 16. D 17. A 18. D
19. A 20. D 21. B 22. C 23. A 24. D (no outflow) 25. D
Multiple Choice – Problem – Part 1 1. C 2. C 3. A 4. B 5. A 6. B
7. B 8. C 9. A 10. C 11. D 12. C
13. B 14. E (P1,50,000) 15. A (NRFC is subject to final
tax)
Multiple Choice – Problem – Part 2 1. B 2. C 3. C 4. B 5. A
6. A 7. A 8. B 9. A 10. A
11. B 12. B 13. D 14. C 15. D
CHAPTER 13­A: REGULAR ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS
TRUE OR FALSE 1 1. True 2. True 3. False 4. True 5. False (non­deductible) 6. True 7. True
8. False (no qualification) 9. False (as tax expense,
basic only) 10. True 11. False 12. False 13. True
14. False 15. True 16. True 17. True 18. True 19. True 20. False
Not feigned, not masked but real excellence!
TRUE OR FALSE 2 1. True 2. True 3. False 4. False 5. True 6. True (This is recovery of
lost profits) 7. False 8. True 9. True
26 10. True 11. True 12. True 13. 
True 14. True 15. True 16. False (expensed or
capitalized) 17. True 18. True
19. True 20. False (tax basis of value
given) 21. False (5%) 22. False (fixed by law as 10
years) 23. False 24. True 25. False (not exceeding)
Multiple Choice – Theory 1. A 2. C 3. C 4. D 5. C 6. C 7. C 8. D 9. C
10. A 11. B 12. C 13. A 14. D 15. C 16. B 17. A
18. C (note errata: up to the
extent OF gain on) 19. D 20. A (securities becoming
worthless is generally a capital loss) 21. D 22. D
Multiple Choice – Problems 1. A 2. D 3. B 4. A 5. C 6. C 7. D 8. B 9. A 10. C 11. C
12. C 13. C 14. C 15. C 16. B 17. B 18. C 19. C 20. C 21. B 22. B
23. C 24. C 25. B 26. A 27. C 28. B 29. C (Errata: Please disregard
the phrase “A taxpayer is engaged in the sales of”)
CHAPTER 13­B: SPECIAL ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS AND NOLCO
TRUE OR FALSE 1. False (only distribution of income) 2. True 3. True 4. False 5. False (20%) 6. True 
7. False (15%) 8. False (25%) 9. False (additional 50%) 10. True 11. True (deductible amount in total is 
twice the
amount of expense)
12. True 13. True 14. True 15. True 16. True 17. False 18. True (Note: acquirer’s own NOLCO) 19. False
20. True (Both of them however can be carried
over so long as both of them did not arise from the same year. In other words the NOLCO occurred 
earlier than the NCLCO)
Exercise Drills
Deduction incentive Incentive limit 1. 15% of salaries to senior citizen None 2. 25% of 
salaries paid to disabled persons None 3. 50% of training expense None 4. 50% of the cost of 
improvement None 5. 50% of the contribution None 6. 100% of the compliance expense None 7. Value 
of pro­bono services 10% of gross income 8. 50% of productivity incentive bonus None
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choice – Theory and Problem 1. A 2. B 3. B 4. B 5. D 6. B 7. D 8. B
27 9. B 10. B 11. D 12. 
D 13. D 14. A 15. D 16. C
17. A 18. C 19. B 20. B 21. D 22. C 23. B 24. A
25. B 26. B 27. A 28. A 29. B 30. C 31. A 32. D
CHAPTER 13­C: OPTIONAL STANDARD DEDUCTIONS
TRUE OR FALSE 1. False 2. True 3. False 4. False (Note: or gross income) 5. True 6. False 7. False 
(when OSD is used, 60% of sales or
gross receipts) 8. True 9. True 10. True 11. False
12. True 13. True 14. False 15. False 16. False 17. True 18. False (Note that NCLCO is used in the
measurement of an item of gross income (i.e. net capital gain) and is not an expense. 19. True 20. False
Exercise Drill No. 1
1. RC ✓ 2. RA ✓ 3. NRC ✓ 4. NRA 5. Regular DC ✓ 6. Regular RFC ✓ 7. Special corporations 8. 
Corporations under special regimes 9. Business partnership  ✓ 10. GPP  ✓
Exercise Drill No. 2 1. P2,008,000 (P5,020,000 x 2%) 2. P1,008,000 (P2,520,000 x 2%)
Exercise Drill No. 3
Taxpayer Cash basis Accrual basis 1. Individual P 3,120,000 P 3,600,000 2. Corporation 
1,380,000 1,740,000
Exercise Drill No. 4 1. P2,000,000, computed as (P5,000,000 x 40%) 2. P840,000, computed as 
(P2,000,000 + P100,000) x 40%
Multiple Choice – Theory 1. B 2. A 3. A 4. D 5. A 6. D 7. A 8. B
9. D 10. A 11. D 12. D 13. A 14. C 15. C 16. B
17. D 18. D 19. A 20. D 21. D 22. C 23. D 24. C
Not feigned, not masked but real excellence!
Multiple Choice – Problem 1. C 2. B 3. D 4. B 5. D 6. A
28 7. A 8. A 9. B 10. A 11. B 12. 
A
13. A 14. C 15. B 16. C 17. B 18. C
CHAPTER 14: INDIVIDUAL INCOME TAXATION
True or False – Part 1 1. False 2. True 3. False 4. False 5. False 6. False 7. False 8. False 9. True 10. False
11. False 12. True
13. True 14. False (Do not forget PHHI,
P152,400) 15. True (P50,000 +
P152,400) 16. False 17. True 18. False 19. True 20. False 21. False 22. True
23. False (only additional
exemption are claimable) 24. False 25. False (family income) 26. True 27. True 28. False (under 
current rule,
no more head of the family) 29. False 30. False
True or False – Part 2 1. False (Not all NRA­NETB and special aliens not all NRAs) 2. True 3. True 4. 
True 5. False (through guardian) 6. True 7. True
8. True 9. False 10. True 11. True 12. True 13. True 14. False (these are exempt
entities) 15. False
16. False 17. True 18. False 19. False (It depends upon
type of fund and if BIR registered) 20. True
Multiple Choice Theory – Part 1 1. A 2. B 3. D 4. C 5. A 6. A 7. D 8. A 9. A
10. D 11. B 12. D 13. A 14. C 15. B 16. C 17. D 18. C
19. D 20. D 21. D 22. C 23. C 24. D 25. A
Multiple Choice Theory – Part 2 1. A 2. A 3. C 4. D 5. D 6. A 7. C 8. A 9. A
10. D 11. D 12. C 13. D 14. A 15. D 16. A 17. A 18. D
19. C 20. A 21. D 22. C 23. C 24. D 25. C
Multiple Choice – Problems: Part 1 1. B 2. A 3. B 4. B 5. C
6. C 7. A 8. B 9. C 10. D
11. B 12. D 13. B 14. C 15. C
Not feigned, not masked but real excellence!
16. D 17. C
29 18. A 19. A
20. D
Multiple Choice – Problems: Part 2 1. A 2. D 3. B 4. C 5. B 6. D 7. A 8. B 9. B 10. B
11. A 12. C 13. C 14. B 15. C 16. C 17. C 18. B 19. B 20. C
21. B 22. A 23. B 24. D 25. C (This problem is NIRC­
based since there is no P50K choice.) 26. A
CHAPTER 15­A: CORPORATE INCOME TAX – SPECIAL CORPORATIONS
True or False – Part 1 1. True 2. False 3. True 4. False 5. True 6. True 7. False 8. False 9. False (Except 
FCDU)
10. True 11. True 12. False (exempt) 13. True 14. False (gross Philippine
billings) 15. False (world taxable
income) 16. True
17. False (Philippine income) 18. False (gross income) 19. False (4.5% of gross
income) 20. False (7.5% of gross
income)
True or False – Part 2 1. False (dominance test) 2. False 3. True 4. True 5. True 6. True 7. True 8. True 9. 
True 10. False (three years) 11. True 12. True
13. True 14. True 15. You may void this
problem for lack of details. (Please highlight that the expenses from exempt activities cannot be deducted 
against income taxable activities. This is what it is supposed to test.  ☺). 16. True (the dominance test)
17. False 18. False 19. True 20. False (wherever billed so
long as outgoing) 21. True 22. True 23. True 24. True 25. False (30% on world taxable income)
Multiple Choice – Theory 1. C 2. A 3. A 4. A 5. C 6. D 7. A 8. D 9. B 10. A 11. C
12. D 13. D 14. C 15. D 16. D 17. B 18. C 19. B 20. D 21. B 22. D
23. C 24. C 25. B 26. D 27. C 28. B 29. A 30. A 31. B
Multiple Choices – Case Problems
Problem 1: 1. C 2. D 3. B 4. C
5. D 6. A 7. C 8. D
9. C 10. C 11. C 12. B
Not feigned, not masked but real excellence!
Problem 2: 13. B 14. C 15. C
Problem 3: 16. C 17. B
Problem 4: 18. C 19. D 20. C 21. B
Problem 5: 22. A 23. C
Problem 6: 24. C 25. A
Problem 7: 26. C 27. C
Problem 8: 28. B 29. D (Failed dominance test; hence, 30% applies)
Problem 9: 30. D
CHAPTER 15­B: CORPORATE INCOME TAX – REGULAR CORPORATIONS
TRUE OR FALSE 15­B: Part 1 1. True 2. False 3. False 4. True 5. False 6. True 7. False (also when 
RCIT <
MCIT)
30 8. True 9. True 10. False (start 
by 1/1/ 2015) 11. True 12. False (cost of goods sold) 13. True 14. True 15. False
16. True 17. True 18. False 19. False 20. True
TRUE OR FALSE: Part 2 1. True 2. False (Third year) 3. False (comparison is made with cumulative 
balances.) 4. True 5. True 6. False (Sec. of Finance) 7. False (domestic only) 8. True
9. True 10. True 11. False 12. False (not holding
companies) 13. False (if held by more than
20 people, it is closed corporation) 14. False
15. True 16. True 17. True 18. True 19. False (excluding domestic corporation branches) 20. True
MULTIPLE CHOICE – THEORY: PART 1 1. C 2. C 3. D 4. A 5. C
6. A 7. B 8. A 9. C 10. D
11. C 12. A 13. A 14. A 15. A
Not feigned, not masked but real excellence!
16. B 17. B
31 18. A 19. D
20. C
Multiple Choice – Theory: Part 2 1. A 2. D 3. A 4. B 5. D 6. D 7. C
8. A 9. D 10. C 11. A 12. A 13. A 14. D
15. D 16. D 17. B 18. C 19. B 20. D
Multiple Choice – Problem: Part 1 1. C 2. A 3. D 4. D 5. B
6. D 7. B 8. C 9. C 10. C
11. D 12. A 13. C 14. B 15. D
Multiple Choice – Problem: Part 2 1. A 2. C 3. B 4. C 5. D
6. A 7. B 8. C 9. D 10. A
11. C 12. C 13. B 14. C 15. C
This is the first edition of the book. Like any other books, errors are unavoidable. I will appreciate it very
much if you could give me feedback which could help me further upgrade and improve our book. God
bless you! I hope this humble piece of work assisted you in your teaching needs.
Thank you and God bless!
/