Professional Documents
Culture Documents
Income Taxation
Income Taxation
Exercise Drill
1. C/I
2. I
3. I
4. N
5. C
6. C/I
7. C
8. C
9. N
10. N
11. C
12. I
13. C
14. N
15. C
16. C
17. I
18. C
19. N
20. N
TRUE OR FALSE 1
1. F
2. T
3. T
4. T
5. F
6. F
7. T
8. F
9. T
10. T
TRUE OR FALSE 2
1. F
2. F
3. T
4. T
5. T
6. T
7. F
8. T
9. F
10. F
1. A
2. D
3. D
4. A
5. D
6. D
7. A
8. A
9. B
10. C
11. D
12. D
13. C
14. C
15. B
16. A
17. D
18. A
19. D
20. D
21. C
22. C
23. C
24. C
25. B
26. C
27. C
28. D
29. C
30. A
31. B
32. D
33. A
34. B
1. A
2. B
3. B
4. A
5. C
6. D
7. C
8. C
9. B
10. C
11. D
12. C
13. C
14. D
15. C
16. A
17. B
18. D
19. C
20. D
21. A
22. B
1. B
2. A
3. C
4. A
5. C
6. A
7. D
8. B
9. A
10. C
11. B
12. C
13. B
14. C
15. C
16. A
17. B
18. D
19. B
20. D
21. C
22. D
23. D
24. B
1. B
2. A
3. C
4. C
5. B
6. A
7. A
8. A
9. C
10. D
11. A
12. B
13. B
14. C
15. C
16. C
17. D
18. D
19. C
20. D
21. D
22. B
23. A
24. B
25. B
26. A
27. D
28. B
29. B
30. C
31. D
32. D
33. C
34. A
35. C
36. D
37. B
38. D
39. D
40. A
41. B
42. A
43. D
44. A
45. A
1. C
2. C
3. A
4. D
5. D
6. C
7. C
8. A
9. D
10. B
11. C
12. D
13. D
14. A
1. B
2. C
3. A
4. A
5. D
6. B
7. B
8. D
9. C
10. A
11. A
12. D
13. B
14. D
15. C
16. D
17. C
18. A
19. C
20. D
21. D
22. B
1. C
2. D
3. A
4. A
5. A
6. D
7. B
8. B
9. B
10. B
11. B
12. B
13. C
14. D
15. D
16. A
1. A
2. B
3. B
4. C
5. D
6. B
7. C
8. A
9. A
10. A
11. C
12. B
13. A
14. D
15. C
16. A
17. D
18. C
1. B
2. A
3. A
4. B
5. D
6. D
7. D
1. B
2. C
3. C
4. A
5. C
6. C
7. A
8. C
9. C
10. D
11. C
12. D
13. D
14. C
15. A
16. D
17. C
18. D
19. D
20. A
21. B
22. C
23. D, C, B, D
CASE PROBLEM 3: A
TRUE OR FALSE 1
1. F
2. T
3. F
4. T
5. T
6. F
7. T
8. F
9. T
10. T
11. T
12. F
13. T
14. F
15. T
TRUE OR FALSE 2
1. T
2. T
3. T
4. T
5. T
6. F
7. T
8. F
9. T
10. F
11. F
12. F
13. T
14. F
15. T
16. F
17. T
18. T
19. T
20. T
1. A
2. D
3. B
4. C
5. D
6. D
7. D
8. A
9. B
10. A
11. B
12. B
13. C
14. B
15. C
16. B
17. C
18. A
19. B
20. D
1. B
2. C
3. B
4. C
5. B
6. B
7. B
8. C
9. C
10. A
1. A
2. B
3. B
4. D
5. C
6. D
7. C
8. C
9. D
10. A
11. B
12. C
13. A
14. B
15. B
16. A
17. B
18. A
19. B
20. D
1. A
2. C
3. D
4. C
5. B
6. NO ANSWER
7. C
8. A
9. A
1. True (final tax on interest covers only interest income from banks and trust funds)
2. False
3. False (final tax applies only on identified passive income from sources WITHIN.)
4. True (they are considered deposits substitutes.)
5. False ( passive income are generally subject to final tax but not ALL)
6. True
7. False (only inter-corporate divided from DOMESTIC corporation)
8. False (only individual taxpayers are exempt)
9. True
10. False (REIT dividends are generally subject to 10% final tax)
11. False (stock dividend is generally exempt, except when it confers upon the recipient an
interest different from what he previously owned or when the declaration of stock
dividends amounts to a declaration of cash individuals.)
12. False (the NIRC did not contemplate final taxation of prizes on corporation, hence,
corporation prizes is deemed subject to regular income tax.)
13. False (subject to final tax of 10%)
14. False
15. True
16. False
17. False
TRUE OR FALSE 2
1. FALSE
2. FALSE
3. FALSE
4. FALSE
5. FALSE
6. TRUE
7. FALSE
8. False
9. T
10. T
11. T
12. F
13. T
14. F
15. T
Multiple choices –theory 1
1. A
2. B
3. D
4. D
5. B
6. C
7. A
8. D
9. C
10. C
11. A
12. C
13. C
14. C
15. A
1. B
2. B
3. D
4. B
5. D
6. D
7. A
8. C
9. C
10. D
11. A
12. D
13. A
14. A
15. D
16. D
17. D
18. C
Multiple choices –problem 1
1. D
2. C
3. A
4. A
5. C
6. C
7. C
8. D
9. B
10. B
11. A
12. A
13. B
14. A
15. D
1. C
2. B
3. C
4. D
5. A
6. B
7. B
8. D
9. C
10. D
11. D
12. D
13. C
14. A
15. B
1. B
2. A
3. D
4. D
5. B
6. D
7. D
8. A
9. C
10. C
11. D
12. C
True or false 2
1. T
2. F
3. F
4. F
5. T
6. T
7. F
8. T
9. F
10. T
11. T
12. F
13. T
14. T
15. F
16. T
17. F
18. T
19. F
20. T
1. C
2. A
3. C
4. D
5. D
6. C
7. A
8. C
9. D
10. A
11. C
12. D
13. A
14. D
15. C
1. D
2. C
3. D
4. D
5. C
6. A
7. C
8. D
9. C
10. B
11. D
12. D
13. A
14. B
15. B
16. A
17. B
1. A
2. C
3. A
4. B
5. C
6. D
7. A
8. D
9. C
10. D
11. A
12. B
13. D
14. D
15. A
1. A
2. A
3. D
4. D
5. D
6. A
7. B
8. A
9. A
10. B
11. D
12. B
13. C
14. B
15. A
16. A
1. A
2. C
3. B
4. A
5. C
6. D
7. C
8. A
9. D
10. D
1. A
2. D
3. C
4. A
5. D
6. C
7. B
8. D
9. D
10. A
11. A
12. B
1. A
2. B
3. C
4. B
5. C
6. D
7. B
8. C
9. D
10. E
11. C
12. B
True or false 1
1. T
2. F
3. F
4. F
5. T
6. T
7. F
8. T
9. F
10. T
True or false 2
1. T
2. F
3. F
4. T
5. F
6. T
7. T
8. T
9. T
10. T
1. C
2. A
3. D
4. C
5. A
6. D
7. A
8. D
9. B
10. B
11. D
12. B
13. B
14. A
15. C
16. D
17. C
18. D
19. A
20. A
21. D
22. A
1. D
2. D
3. C
4. D
5. A
6. A
7. B
8. A
9. D
10. A
11. B
12. A
13. B
14. B
15. D
16. C
17. D
18. A
19. C
20. D
21. D
22. D
23. A
24. B
25. A
1. A
2. C
3. A
4. D
5. A
6. C
7. B
8. A
9. C
10. A
11. C
12. A
13. D
1. B
2. C
3. D
4. A
5. B
6. A
7. B
8. B
TRUE OR FALSE 1
1. T
2. T
3. F
4. F
5. F
6. T
7. T
8. F
9. T
10. T
11. T
12. T
13. F
14. F
15. F
TRUE OR FALSE 2
1. F
2. T
3. F
4. T
5. T
6. F
7. T
8. T
9. F
10. T
11. F
12. T
13. F
14. T
15. F
1. C
2. B
3. C
4. D
5. B
6. B
7. A
8. D
9. B
10. C
11. A
12. D
13. C
14. A
15. C
1. D
2. D
3. A
4. B
5. A
6. C
7. D
8. C
9. A
10. C
11. B
12. C
13. A
14. C
15. A
MULTIPLE CHOICES PROBLEM 1
1. D
2. D
3. C
4. C
5. B
6. B
7. D
8. A
9. C
10. C
11. B
12. C
13. C
14. D
1. B
2. A
3. A
4. C
5. D
6. D
7. A
8. C
9. D
10. B
11. B
12. C
13. A
14. C
15. D
CHAPTER 9: REGULAR INCOME TAX: INCLUSION IN GROSS INCOME
TRUE OR FALSE 1
1. T
2. T
3. F
4. T
5. F
6. T
7. T
8. T
9. T
10. T
11. T
12. F
13. T
14. T
15. F
16. F
17. T
18. F
19. T
20. T
TRUE OR FALSE 2
1. T
2. F
3. T
4. T
5. F
6. T
7. T
8. F
9. F
10. F
11. F
12. F
13. T
14. F
15. F
16. F
17. T
18. T
19. F
20. F
21. T
22. F
23. T
24. F
25. T
26. F
27. T
1. D
2. A
3. C
4. C
5. B
6. C
7. D
8. B
9. B
10. C
11. B
12. D
13. D
14. A
15. A
16. A
17. C
18. D
19. B
20. A
MULTIPLE CHOICES THEORY PART 2
1. A
2. D
3. D
4. B
5. C
6. B
7. D
8. B
9. C
10. C
11. D
12. B
13. D
14. C
15. A
1. D
2. C
3. B
4. A
5. C
6. C
7. A
8. C
9. A
10. A
11. B
12. D
13. B
14. C
15. B
16. A
17. C
18. C
19. D
20. B
21. A
22. B
23. C
1. D
2. A
3. C
4. D
5. D
6. A
7. A
8. D
9. D
10. A
11. C
12. C
13. C
14. D
15. B
16. C
17. A
18. A
19. D
20. A
1. D
2. B
3. D
4. D
5. C
6. A
7. A
8. A
9. B
10. C
CHAPTER 10: COMPENSATION INCOME
TRUE OR FALSE 1
1. T
2. F
3. T
4. T
5. T
6. F
7. F
8. T
9. T
10. F
11. F
12. T
13. T
14. F
15. F
16. F
17. F
18. T
TRUE OR FALSE 2
1. F
2. T
3. F
4. F
5. T
6. F
7. T
8. F
9. F
10. F
11. T
12. F
13. T
14. T
15. T
16. F
17. F
18. F
19. F
20. T
21. F
22. T
23. F
24. T
25. T
26. T
# LIMIT ANNUAL
EXCESS
62.50/ DAY 5, 925
4,000 YEAR 2000
250/ MO. 9,000
0 6000
10,000 / YR 2000
6,000/ YR 2000
300/ MO 2400
0 10000
5,000 / YR 3000
2,000 / MO 12000
EXERCISE DRILL NO 3
P 242, 000
EXERCISE DRILL NO 4
MANAGERIAL/SUPERVISORY – P 0
EXERCISE DRILL NO. 5
# PROGRESSIVE FRINGE
TAX BENEFIT
TAX
1 1,420,000 0
2 1,408,000 13,000
1 48,000
2 97,000
1. D
2. C
3. C
4. A
5. C
6. C
7. A
8. B
9. D
1. A
2. D
3. A
4. B
5. A
6. D
7. C
8. D
9. C
10. C
11. D
12. D
13. C
14. B
15. C
16. B
17. C
18. C
19. C
20. D
21. A
22. D
23. B
1. B
2. C
3. A
4. B
5. A
6. C
7. C
8. C
9. A
10. B
1. C
2. D
3. C
4. DISREGARD CHOICES. Exempt de mininis: 24,000 rice allowance + 5,000 christmas gift =
29,000
5. 140,000
6. 17,000
7. 536,000
8. A
9. D
10. D
11. NO ANSWER. 300 x 12 + 5,000 = 8,600.
12. B
13. B
14. B
TRUE OR FALSE 11 -1
1. F
2. F
3. T
4. T
5. T
6. F
7. F
8. F
9. T
10. T
1. F
2. T
3. T
4. T
5. F
6. T
7. T
8. T
9. T
10. T
11. T
12. F
13. T
14. T
15. F
1. D
2. A
3. A
4. B
5. C
6. B
7. D
8. A
9. D
10. C
11. A
12. C
13. A
14. C
15. A
1. D
2. D
3. A
4. B
5. C
6. C
7. A
8. D
9. A
10. A
1. B
2. A
3. D
4. B
5. C
6. D
7. A
8. C
9. A
10. C
MULTIPLE CHOICE PROBLEM PART 2
1. C
2. D
3. B
4. B
5. B
6. D
7. C
8. D
9. C
1. C
2. D
3. B
4. D
5. A
6. D
7. D
8. A
9. C
10. C
11. A
12. D
TRUE OR FALSE 1
1. T
2. T
3. T
4. T
5. F
6. T
7. T
8. F
9. F
10. F
11. F
12. F
13. F
14. F
15. T
TRUE OR FALSE 2
1. T
2. T
3. T
4. F
5. F
6. T
7. T
8. F
9. T
10. F
11. F
12. F
13. T
14. T
15. F
1. D
2. A
3. D
4. C
5. A
6. D
7. A
8. B
9. D
10. A
11. C
12. B
13. C
14. A
15. A
16. C
17. B
18. C
19. C
20. A
21. A
22. B
23. B
24. C
25. D
26. C
27. A
28. D
29. C
30. B
1. A
2. B
3. C
4. A
5. A
6. B
7. B
8. C
9. C
10. A
11. B
12. D
13. A
14. A
15. C
16. B
17. D
MULTIPLE CHOICE PROBLEM PART 1
1. D
2. C
3. B
4. D
5. A
6. C
7. B
8. D
9. C
10. D
11. D
12. D
13. A
14. A
15. A
16. D
1. D
2. D
3. C
4. A
5. B
6. C
7. D
8. D
9. D
10. D
11. C
12. A
13. B
14. D
15. B
16. A
17. D
CHAPTER 12: PRINCIPLES OF DEDUCTIONS
TRUE OR FALSE 1
1. T
2. F
3. F
4. T
5. F
6. T
7. T
8. F
9. F
10. T
TRUE OR FALSE 2
1. F
2. T
3. T
4. F
5. T
6. T
7. T
8. F
9. F
10. F
1. C
2. A
3. A
4. A
5. C
6. B
7. B
8. B
9. B
10. C
11. D
12. D
13. B
14. D
15. B
16. D
17. A
18. A
19. B
20. D
21. D
22. C
23. C
24. D
25. C
1. D
2. D
3. A
4. B
5. B
6. A
7. D
8. D
9. D
10. A
11. D
12. D
13. C
14. C
15. D
16. D
17. A
18. D
19. A
20. D
21. B
22. C
23. A
24. D
25. D
1. A
2. A
3. A
4. C
5. B
6. C
7. B
8. B
9. C
10. A
11. C
12. D
13. A
14. B
15. D
16. A
1. A
2. A
3. C
4. B
5. C
6. B
7. A
8. B
9. A
10. D
11. C
12. A
13. B
14. B
15. D
MULTIPLE CHOICE PROBLEM PART 3
1. B
2. D
3. D
4. D
5. A
6. D
7. C
8. B
9. C
10. B
TRUE OR FALSE
1. F
2. T
3. F
4. T
5. F
6. T
7. F
8. T
9. F
10. T
11. F
12. F
13. T
14. F
15. T
TRUE OR FALSE
1. T
2. F
3. F
4. T
5. T
6. T
7. T
8. T
9. F
10. T
11. F
12. T
13. T
14. F
15. T
TRUE OR FALSE 3
1. T
2. T
3. T
4. F
5. T
6. T
7. T
8. T
9. T
10. T
11. T
12. F
13. F
14. F
15. F
16. F
17. T
18. T
19. F
20. T
21. F
1. C
2. A
3. A
4. D
5. C
6. C
7. C
8. D
9. C
10. D
11. C
12. A
13. B
14. C
15. C
1. C
2. D
3. A
4. A
5. D
6. C
7. A
8. A
9. D
10. D
1. A
2. C
3. D
4. A
5. D
6. B
7. C
8. D
9. B
10. A
11. C
12. C
13. C
14. C
15. C
1. B
2. A
3. D
4. C
5. B
6. B
7. C
8. C
9. C
10. B
11. B
12. C
13. C
14. C
15. B
16. C
TRUE OR FALSE
1. F
2. F
3. T
4. F
5. T
6. T
7. F
8. T
9. F
10. F
11. T
12. T
13. T
14. T
15. T
16. F
17. T
18. F
19. T
20. T
1. D
2. B
3. B
4. A
5. B
6. B
7. B
8. D
9. B
10. D
11. D
12. D
13. A
14. D
15. D
16. C
17. A
18. C
19. B
20. B
21. D
22. C
1. B
2. A
3. B
4. A
5. B
6. A
7. B
8. C
9. D
10. A
1. T
2. F
3. F
4. T
5. F
6. F
7. F
8. T
9. T
10. T
11. F
12. T
13. T
14. F
15. T
16. F
17. F
18. T
19. F
20. F
1. A
2. D
3. A
4. B
5. A
6. D
7. A
8. B
9. D
10. A
11. D
1. C
2. A
3. D
4. D
5. C
6. B
7. D
8. D
9. A
10. C
11. D
12. C
13. C
14. A
1. D
2. A
3. A
4. D
5. B
6. C
7. B
8. A
9. B
10. A
1. C
2. B
3. B
4. C
5. A
6. A
7. B
8. C
TRUE OR FALSE
1. T
2. T
3. F
4. T
5. T
6. T
7. T
8. F
9. T
10. T
11. F
12. T
13. T
14. T
15. F
1. A
2. C
3. D
4. A
5. A
6. B
7. A
8. D
9. A
10. D
11. B
12. D
1. C
2. A
3. A
4. A
5. D
6. C
7. A
8. D
9. C
10. D
11. C
1. A
2. C
3. C
4. C
5. B
6. A
7. C
8. A
9. B
10. B
11. D
12. A
13. D
14. A
15. C
16. C
17. C
18. C
19. D
20. A
21. D
MULTIPLE CHOICE PROBLEM PART 1
1. A
2. A
3. C
4. B
5. B
6. A
7. B
8. C
9. C
10. B
11. C
12. D
13. B
14. D
15. B
16. C
17. C
1. C
2. C
3. A
4. C
5. C
6. B
7. A
8. B
9. C
10. A
1. C
2. C
3. B
4. D
5. D
6. D
7. B
8. A
9. B
10. B
11. C
12. B
13. A
14. C
15. C
1. T
2. T
3. F
4. T
5. T
6. F
7. F
8. T
9. T
10. F
11. F
12. F
13. T
14. F
15. F
16. F
17. F
18. T
19. F
20. T
1. F
2. F
3. T
4. F
5. T
6. F
7. F
8. F
9. T
10. T
11. T
12. T
13. T
14. T
15. F
1. F
2. T
3. F
4. T
5. T
6. T
7. T
8. F
9. T
10. F
11. T
12. T
13. T
14. T
15. F
1. D
2. A
3. A
4. D
5. A
6. A
7. C
8. D
9. B
10. A
11. C
12. D
13. D
14. C
15. D
1. C
2. C
3. D
4. B
5. C
6. B
7. D
8. B
9. D
10. C
11. B
12. D
13. C
14. B
15. A
16. A
17. B
18. C
PROBLEM 1
1. D
2. A
3. B
4. B
5. D
6. A
7. B
8. C
9. C
10. A
11. C
12. B
PROBLEM 2
1. A
2. C
3. B
PROBLEM 3
1. B
2. B
PROBLEM 4
1. A
2. D
3. D
4. C
5. D
6. C
7. C
8. B
PROBLEM 5:
1. D
2. B
PROBLEM 6
1. D
2. B
PROBLEM 7
1. C
2. C
PROBLEM 8
1. D
2. A
3. A
4. C
5. D
6. B
7. B
PROBLEM 9
1. D
2. D
1. T
2. F
3. T
4. F
5. T
6. T
7. F
8. F
9. T
10. F
11. F
12. T
13. T
14. F
15. F
TRUE OR FALSE PART 2
1. F
2. T
3. T
4. F
5. F
6. T
7. F
8. T
9. T
10. T
11. F
12. F
13. F
14. T
15. T
1. F
2. F
3. F
4. T
5. F
6. F
7. T
8. T
9. F
10. T
11. T
12. T
13. T
14. T
15. F
1. C
2. C
3. A
4. D
5. D
6. D
7. C
8. C
9. A
10. B
11. A
12. C
13. D
14. C
15. D
1. B
2. B
3. C
4. A
5. D
6. D
7. A
8. A
9. D
10. C
11. A
12. D
13. A
14. B
15. A
1. A
2. A
3. A
4. B
5. A
6. D
7. C
8. A
9. D
10. D
11. D
12. B
13. C
14. B
15. A
1. C
2. B
3. C
4. A
5. D
6. D
7. B
8. C
9. C
10. C
11. D
12. A
13. C
14. C
15. D
16. B
17. D
MULTIPLE CHOICE PROBLEM PART 2
1. C
2. D
3. A
4. D
5. B
6. B
7. C
8. D
9. A
10. B
11. B
12. B
13. A
14. C
15. C
16. B
17. C
18. B