Makalah Pasar modal FitriSusanti 20181610126 Prodi : Manajemen PROGRAM SETUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS KEBANGSAAN REPUBLIK INDONESIA BANDUNG 2020/2021KATA PENGANTAR Pyji dan Syukur saya panjatkan ke Hadirat Tuan Yang Maha Bsa, karena berkat limpahan Rahmat dan Karunia-Nya sehingga saya dapat menyusun makalah ini dengan baik dan tepat pada waktunya, Dalam makalah ini saya membahas mengenai “PASAR MODAL Dan Alhamdulillah makalah ini dapat diselesaikan tepat pada waktunya. Saya sadar makalab ini masih jauh dari kata sempurna, Oleh karena itu, kritik dan saran yang bersifat membangun sangat saya harapkan demi sempurnanya makalab ini. ‘Semoga makalah ini memberikan informasi bagi pembaca dan bermanfaat untuk pengembangan wawasan dan peningkatan ilmu pengetahuan bagi kita semua. DAFTAR ISI DAFTAR ISI...BAB | PENDAHULUAN. A latar belakang, B. rumusan masalah .. .tujuan BAB II LANDASAN TEOR AA. sejarah pasar modal. B. pengertian pasar modal C. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Keberhasilan Pasar modal D. Manfaat pasar modal E.Jenis jenis pasar modal F. produk produk pasar mod: . Lembaga-Lembaga Yang TerlibatDalam Pasar Modal a8 tli penutup ..... ‘AKesimpulan..... B. Saran. Daftar Pustaka BABIPENDAHULUAN A. Latar Belakang Pembangunan suatu Negara memerlukan dana investasi dalam jumlah yang tidak sedikit, Dalam pelaksanaannya diarahkan untuk berlandaskan kepada kemampuan sendiri ,disamping ‘memanfaatkan dari sumber lainnya sebagai pendukung. Sumber dari luar tidak mungkin selamanya diandalkan untuk pembangunan. Oleh sebab itu ,perlu ada usaha yang sungguh- sungguh untuk mengarahkan dana investasi yang bersumber dari dalam,yaitu tabungan ‘masyarakat,tabungan pemerintah ,dan penerimaan devisa. Untuk mengatasi kelangkaan dana itu banyak Negara yang sedang berkembang terlibat dengan pinjaman luar negeri. Meskipun disadari tabungan masyarakat di Negara sedang berkembang masih rendah disbanding dengan Negara-negara maju, tetapi yang lebih penting dalam era pembangunan ini adalah mengusahakan efektifitas pengerahan tabungan masyarakat itu kepada sector-sektor yang produktif. Pasar modal dipandang sebagai salah satu sarana efektif untuk mempercepat pembangunan suatu Negara. Hal ini dimungkinkan karena pasar modal merupakan wahana yang dapat menggalang penegerahan dana jangka panjang dari masyarakat untuk disalurkan ke sector-sektor produktif, Apabila pengarahan dana masyarakat melalui lembaga-lemabaga keuangan maupun pasar modal sudah dapat berjalan dengan baik,maka dana pembangunan yang bersumber dari luar negeri makin Jama makin dikurangi B. Rumusan Masalah Bagaimana sejarah pasar modal ? ‘Apa pengertian pasar modal ? ‘Apa saja faktor yang mempengaruhi keberhasilan pasar modal ? ‘Apa manfaat pasar modal ? ‘Apa saja jenis-jents pasar modal ? ‘Apa saja produk-produk pasar modal ? ‘Apa saja lembaga-lembaga yang terlibat dalam pasar modal ? C. Tujuan Bagaimana sejarah pasar modal ? ‘Apa pengertian pasar modal ? ‘Apa saja faktor yang mempengaruhi keberhasilan pasar modal ? ‘Apa manfaat pasar modal ? ‘Apa saja jenis-jenis pasar modal ? ‘Apa saja produk-produk pasar modal ? ‘Apa saja lembaga-lembaga yang terlibat dalam pasar modal ? BABILPEMBAHASAN A. Sejarah Pasar Modal Sebenarnya kegiatan pasar modal sudah sejak lama dikenal di Indonesia, yaitu pada saat zaman penjajahan Belanda, Hal ini terlihat dari didirikannya bursa efek di Batavia yang diselenggarakan oleh Voor de Effectenhandel pada tanggal 14 Desember 1912,meskipun diketahui bahwa tujuan awalnya untuk menghimpun dana guna kepentingan mengembangkan sector perkebunan yang ada di Indonesia, Perkembangan pasar modal ini cukup pesat,sehingga dibuka juga Bursa Efek Surabaya pada tanggal 11 Januari 1925 dan Bursa Efek di Semarang pada tanggal 1 Agustus 1925. Terjadinya gejolak politik di Eropa pada awal tahun 1939 ikut mempengaruhi perdagangan efek yang ada di Indonesia, Untuk mendorong kegiatan pasar modal,awalnya pemerintah memberikan fasilitas perpajakan kepada perusahaan-perusahaan yang go public dan investor serta lembaga-lembaga penunjang yang terkait seperti broker dan dealer, tetapi hal ini tidak berlangsung lama. B, Pengertian Pasar Modal Pasar modal (capital modal) adalah pasar keuangan untuk dana-dana jangka panjang dan ‘merupakan pasar yang konkret. Dana jangka panjang adalah dana yang jatuh temponya lebih dari satu tahun, Pasar modal dalam arti sempit adalah suatu tempat dalam pengertian fisik yang terorganisasi tempat efek-efek diperdagangkan yang disebut bursa efek. Pengertian bursa efek (stock exchange) adalah suatu sistem yang terorganisasi yang mempertemukan penjual dan pembeli efek yang dilakukan baik secara langsung maupun tidak langsung. Pengertian efek adalah setiap surat berharga (sekuritas) yang diterbitkan oleh perusahaan, misalnya: surat pengakuan utang, surat berharga komersial (commercial paper), saham, obligasi, tanda bukti utang, bukti right (right issue), dan waran (warrant). Definisi pasar modal menurut Kamus Pasar Uang dan Modal adalah pasar konkret atau abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan memerlukan dana jangka panjang, yaitu jangka satu tahun ke atas. Umumnya yang termasuk pihak penawar adalah perusahaan asuranssi, dana pensiun, bank-bank tabungan sedangkan yang termasuk peminat adalah pengusaha, pemerintah dan masyarakat umum, Pengertian pasar modal menurut Undang-undang Pasar Modal no. 8 tahun 1995: "Pasar Modal yaitu sebagai suatu kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.” Pengertian pasar modal menurut Fakhruddin (2001, 1): “Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk utang atau pun modal sendiri.”C. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Keberhasilan Pasar mod: Keberhasilan pembentukan pasar modal, dipengaruhi oleh Supply dan Demand. Secara rinci faktor-faktor yang mempengaruhi keberhasilan pasar modal antara lain sebagai berikut, a. Supply sekuritas. Faktor ini berarti harus banyak perusahaan yang bersedia menerbitkan sekuritas di pasar modal. b. Demand akan sekuritas. Faktor ini berarti harus terdapat anggota masyarakat yang memiliki dana yang cukup besar untuk membeli sekuritas-sekuritas yang ditawarkan. c. Kondisi politik dan ekonomi. Kondisi politik yang stabil akan ikut membantu pertumbuhan ekonomi yang pada akhinya mempengaruhi besar kecilnya demand dan supply akan sekuritas d. Masalah hukum dan peraturan. Pembeli sekuritas pada dasarnya mengandalkan diri pada informasi yang disediakan oleh perusahaan-perusahaan yang menerbitkan sekuritas. Jadi kebenaran informasi sangatlah penting. Peraturan yang melindungi pemodal dar tidak benar menjadi mutlak diperlukan, D. Manfaat Pasar Modal 1. Bagi Emiten Bagi emiten, pasar modal memiliki beberapa manfaat, antara lain: 1. Jumish dana yang dapat dihimpun berjumiah besar 2. Dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai 3, Tidak ada convenant sehingga manajemen dapat lebih bebas dalam pengelolaan dana/perusahaan 4, Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan 5, Ketergantungan emiten terhadap bank menjadi lebih kecil investor ‘Sementara, bagi investor, pasar modal memiliki beberapa manfaat, antara lain: a. nilai investasi berkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga saham yang mencapai kapital gain b._memperoleh deviden bagi mereka yang memiliki/memegang saham dan bunga yang mengambang bagi pemenang obligasi dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang mengurangi risiko E, Jenis-jenis Pasar Modal Dalam menjalankan kegiatannya, pasar modal dibagi dalam tiga macam, yaitu:1. Pasar Perdana Pasar Perdana yaitu penjualan perdana efek atau penjualan efek oleh perusahaan yang menerbitkan efek sebelum efek tersebut dijual melalui bursa efek. Pada pasar perdana, efek dijual dengan harga emisi, sehingga perusahaan yang menerbitkan emisi hanya memperoleh dana dari penjualan tersebut. Emisi adalah suatu kegiatan menerbitkan efek untuk ditawarkan kepada masyarakat 2, Pasar Sekunder Pasar Sekunder adalah penjualan efek setelah penjualan pada pasar perdana berakhir. Pada pasar ini harga efek ditentukan berdasarkan kurs efek tersebut. Naik turunnya kurs suatu efek ditentukan oleh daya tarik-menarik antara permintaan dan penawaran efek tersebut. Bagi efek yang dapat memenuhi syarat mendaftar (listing) dapat menjual efeknya di dalam bursa efek, Sedangkan bagi efek yang tidak memenuhi syarat mendaftar dapat menjual efeknya di luar bursa efek, misalnya di bursa paralel (over the counter). 3. Bursa Paralel Bursa Paralel adalah perlengkapan dari bursa efek yang ada. Bagi perusahaan penerbit efek (emiten) dapat menjual efeknya melalui bursa. Tetapi tidak semua efek yang diterbitkan oleh perusahaan yang menjual sahamnya kepada masyarakat (go public) dapat dijual di bursa efek. Ini disebabkan persyaratan untuk mendaftar di bursa efek cukup berat dan ketat. Bursa paralel ini ‘menjadi alternatif perusahaan yang ingin go public menjual efeknya, apabila tidak lolos persyaratan bursa efek. Pada umumnya efek yang didaftarkan di bursa paralel diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan dengan modal relatif kecil. F. Produk-Produk Pasar Modal .. Saham Saham adalah surat tanda bukti pemilikan suatu perseroan terbatas sebagai suatu investasi modal yang akan memberikan hak atas deviden perusahaan yag bersangkutan, Implikasi dan kepemilikan atas saham mencerminkan kepemilikan atas suatu perusahaan. Berbeda dengan obligasi, saham tidak memiliki jatuh tempo dan tidak memberikan pendapatan tetap. b. Obligasi Obligasi adalah sekuritas berpendapatan tetap(fixed income securities) yang diterbitkan berhubungan dengan perjanjian utang. Sebagai sekuritas berpenghasilan tetap obligasi memiliki karakteristik, yaitu 1. Surat berharga yang memiliki kekuatan hukum_2. Memiliki jangka waktu tertentu atau jatuh tempo 3. Memberikan pendapatan tetap secara periodik 4. Mempunyai nilai noi al (nilai pari) ¢. Reksa Dana Reksa dana adalah sertifikat yang menjelaskan bahwa pemiliknya menitipkan wang kepada pengelola reksa dana untuk digunakan sebagai modal berinvestasi di pasar modal. reksa dana tersebut dapat berbentuk perseroan atau Kontrak investasi kolektif. Reksa dana yang berbentuk perseroan adalah emiten yang kegiatan usahanya menghimpun dana dengan menjual saham, dan selanjutnya dana dari hasil penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar ang. Sedangkan reksa dana berbentuk kontrak investasi kolektif menghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodan dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. G. Lembaga-Lembaga Yang TerlibatDalam Pasar Modal 1, BAPEPAM (Badan Pengawas Pasar Modal) ‘Tugas Badan Pengawas Pasar Modal menurut Keppres No. 53 Tahun 1990 tentang Pasar Modal adalah : a. Mengikuti perkembangan dan mengatur pasar modal sehingga efek dapat ditawarkan dan diperdagangkan secara teratur dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal masyarakat umum, b. Melaksanakan pembinaan dan pengawas terhadap lembaga-lembaga berikut: a. Bursa efek 1. Lembaga Kliring, penyelesaian dan penyimpanan 2. Reksa dana 3. Perusahaan efek dan perorangan €. Memberi pendapat kepada Menteri Keuangan mengenai pasar modal 2. Lembaga Penunjang Pasar Perdana a. Penjamin Emisi Efek‘Tugas penjamin efek antara lain adalah sebagai berikut: 1) _ Memberikan nasihat mengenai jenis efek yang sebaiknya dikeluarkan, harga yang wajar dan jangka waktu efek (obligasi dan Sekuritas kredit) 2) Dalam mengajukan pernyataan pendaftaran emisi efek, membantu menyelesaikan tugas administrasi yang berhubungan dengan pengisian dokumen pernyataan pendaftaran emisi efek, penyusunan prospektus merancang spesimen efek dan mendampingi emiten selama proses evaluasi, 3) Mengatur penyelenggaraan emisi (pendistribusian efek dan menyiapkan sarana-sarana penunjang) b, Akuntan Publik ‘Tugas akuntan publik antara lain adalah sebagai berikut: 1) Melakukan pemeriksaan atas laporan keuangan perusahaan dan memberikan pendapatya, 2) Memeriksa pembukuan apakah sudah sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum dan ketentuan-ketentuan Bapepam. 3) Memberikan petunjuk pelaksanaan cara-cara pembukuan yang baik apabila diperlukan c. Konsultan Hukum Tugas konsultan hukum adalah meneliti aspek-aspek hukum emiten dan memberikan pendapat dari sisi hukum tentang keadaan dan keabsahan usaha emiten, yang meliputi anggaran dasar, izin usaha, bukti kepemilikan atas kekayaaan emiten, perikatan yang dilakukan oleh emiten dengan pihak ketiga, serta gugatan dalam perkara perdata dan pidana. d. Notaris Notaris bertugas membuat berita acara RUPS, membuat konsep akta perubahan anggaran dasar dan menyiapkan naskah perjanjian dalam rangka emisi efek. e. Agen Penjual ‘Agen penjual ini umumnya terdiri dari perusahaan pialang (broker/dealer) yang bertugas ‘melayani investor yang akan memesan efek, melaksanakan pengembalian uang pesanan dan menyerahkan sertifikat efek kepada pemesan. £, Perusahaan PenilaiPerusahaan penilai diperlukan apabila perusahaan emiten akan melakukan penilaian kembali aktivanya, Penilaian tersebut dimaksudkan untuk mengetahui beberapa beesamnya nilai wajar aktiva perusahaan sebagai dasar dalam melakukan emisi melalui pasar modal 3. Lembaga Penunjang dalam Emisi Obligasi Dalam emisi obligasi, disamping lembaga penunjang untuk emisi saham juga dikenal lembaga sebagai berikut: a.Wali Amanat (Trustee) ‘Tugas wali amanat antara lain: 1) Menganalisis kemampuan dan kredibilitas emiten 2) Melakukan penilaian terhadap sebagian atau seluruh harta kekayaan emiten yang diterima olehnya sebagai jaminan. 3) Memberikan nasihat yang dipethitungkan oleh emiten 4) Melakukan pengawasan terhadap pelunasan pinjaman pokok beserta bunganya yang harus dilakukan oleh emiten tepat pada waktunya. 5) Melaksanankan tugas selaku agen utama pembayaran, 6) Mengikuti secara terus-menerus perkembangan pengelolaan perusahaan emiten, 7) Membuat perjanjian perwaliamanatan dengan pihak emiten. 8) Memanggil Rapat Umum Pemegang Obligasi (RUPO), apabila diperlukan. b, Penanggung (Guarantor) Penanggung bertanggungjawab atas dipenuhinya pembayaran pinjaman pokok obligasi beserta bunganya dari emiten kepada para pemengang obligasi tepat pada waktunya, apabila emiten tidak memenuhi kewajibannya. c. Agen Pembayar (Paying Agent) ‘Agen pembayar bertugas membayar bunga obligasi yang biasanya dilakukukan setiap dua kali setahun dan pelunasan pada saat obligasi telah jatuh tempo. 4, Lembaga Penunjang Pasar Sekunder Lembaga penunjang pasar sekunder merupakan lembaga yang menyediakan jasa-jasa dalam pelaksanaan transaksi jual beli di bursa. Lembaga penunjang terdiri daria. Pedagang Efek Di samping melakukan jual beli efek untuk diri sendiri, pedangang efek juga berfungsi untuk menciptakan pasar bagi efek tertentu dan menjaga keseimbangan harga serta memelihara likuiditas efek dengan cara membeli dan menjual efek tertentu di pasar sekunder. b, Perantara Perdagangan Efek (Broker) Broker bertugas menerima order jual dan order beli investor untuk kemudian ditawarkan di bursa efek. Atas jasa keperantaraan ini broker mengenakan fee kepada investor c. Perusahaan Efek Perusahaan efek atau perusahaan sekuritas (sekurities company) dapat menjalankan saru atau beberapa kegiatan, baik sebagai penjamin emisi efek (underwriter) , peranraa pedagang efek, manajer investasi atau penasihat investasi. d. Biro Administrasi Efek Yaitu pihak yang berdasarkan kontrak dengan emiten secara teratur menyediakan jasa-jasa melaksanakan pembukuan, transfer dan pencatatan, pembayaran dividen, pembagaian hak opsi, emisi sertifikat, atau laporan tahunan untuk emiten. e. Reksa Dana (Mutual Fund) Reksadana merupakan perusahaan yang kegiatannya mengelola dana-dana investor yang pada umumnya diinvestasikan dalam bentuk instrumen pasar modal atau pasar uang oleh manajer investasi. Atas dana yang dikelola tersebut diterbitkan unit saham atau sertfikat sebagai bukti keikutsertaan investor pada perusahaan reksadana. BAB III PENUTUP A. Kesimpulan Definisi pasar modal menurut Kamus Pasar Uang dan Modal adalah pasar konkret atau abstrak yang mempertemukan pihak yang menawarkan dan memerlukan dana jangka panjang, yait Jjangka satu tahun ke atas. Umumnya yang termasuk pihak penawar adalah perusahaan asuranssi, dana pensiun, bank-bank tabungan sedangkan yang termasuk peminat adalah pengusaha, pemerintah dan masyarakat umum, + Produk yang Terdapat di Pasar Modal 1, Reksa Dana2. Saham 3. Obligasi + Manfaat Pasar Modal 1. Bagi Emiten Bagi emiten, pasar modal memiliki beberapa manfaat, antara lain: 6. jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar 7. dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai 8. tidak ada convenantsehingga manajemen dapat lebih bebas dalam pengelolaan dana/perusahaan 9. solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan 10. ketergantungan emiten terhadap bank menjadi lebih kecil 2._Bagi investor Sementara, bagi investor, pasar modal memiliki beberapa manfaat, antara lain: 4, nilai investasi perkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga saham yang mencapai kapital gain 5. memperoleh dividen bagi mereka yang memiliki/memegang saham dan bunga yang. ‘mengambang bagi pemenang obligasi 6. dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang mengurangi risiko ‘Semakin berkembangnya waktu maka muncul prinsip pasar modal baru yang menggunakan prinsip syariah. B. Saran Dengan adanya makalah ini kami berharap dapat membantu pembaca untuk memperoleh informasi mengenai Pasar Modal, Namun kami sadar bahwa dalam makalah ini masih terdapat kekurangan-kekurangan, Oleh karena itu kami mengharapkan bantuan pembaca untuk membantu kami dalam pembuatan makalah selanjutnya dengan memberikan saran, Terima kasih atas perhatiannya, kami tunggu saran dari pembaca, DAFTAR PUSTAKASigit Triandaru dan Totok Budisantoso. 2006. Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya. Jakarta: Salemba Empat Farid Harianto, dan Siswanto Sudom, 1998, Perangkat dan teknik analisis investasi di pasar modal Indonesia, PT Bursa Efek Jakarta Jakarta. hitp://www.Sumber Capital Market Educe om Rank J.Fabozzi, 1999, Manajemen Investasi, buku satu, Salemba empat,Grand Wijaya Center Blok D No.7 JI.Wjaya 2, Jakarta Ang, Robert (1997), Buku Pintar Pasar Modal Indonesia, Jakarta, Mediasoft Indonesia.