‫ﺍﻻﺻﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﺍﻟﺘﻜﻴﻒ ﺍﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻣﺼﺮ‬

‫ﺧﻼﻝ ﺍﻟﻔﺘﺮﺓ ) ‪( 2003 – 1990‬‬

‫ﺩ‪ .‬ﻣﺤﻤﻮﺩ ﻋﺒﺪ ﺍﻟﻌﺰﻳﺰ ﺗﻮﻧﻲ‬

‫ﺑﺤﺚ ﻣﻨﺸﻮر ﻓﻲ‪:‬‬

‫أﻓﺮﻳﻘﻴﺎ ﺑﻴﻦ اﻟﺘﺤﻮل اﻟﺪﻳﻤﻘﺮاﻃﻲ واﻟﺘﻜﻴﻒ اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‬
‫ﺗﺤﺮﻳﺮ د‪ .‬اﺑﺮاهﻴﻢ أﺣﻤﺪ ﻧﺼﺮ اﻟﺪﻳﻦ‬
‫ﻣﻌﻬﺪ اﻟﺒﺤﻮث واﻟﺪراﺳﺎت اﻷﻓﺮﻳﻘﻴﺔ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﻘﺎهﺮة‬
‫ﻣﺎﻳﻮ ‪2005‬‬
‫ص ص ‪511 – 495‬‬
 ‫اﻹﺻﻼح اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﺘﻜﻴﻒ اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ﻣﺼﺮ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ) ‪( 2003 – 1990‬‬

‫‪1‬‬
‫ﺩ‪ .‬ﻤﺤﻤﻭﺩ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻌﺯﻴﺯ ﺘﻭﻨﻲ‬

‫ﺷﻬﺪ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻤﺼﺮي ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﻴﺎت وﺧﺼﻮﺻﺎ اﻟﻨﺼﻒ اﻟﺜ ﺎﻧﻲ ﻣ ﻦ‬
‫ﻋﻘﺪ اﻟﺜﻤﺎﻧﻨﻴﺎت ﻣﻦ اﻟﻘﺮن اﻟﻌﺸﺮﻳﻦ اﺧﺘﻼﻻت هﻴﻜﻠﻴﺔ اﻧﻌﻜﺴﺖ ﻓﻲ إﻧﺨﻔﺎض ﻣﻌﺪل اﻟﻨﻤ ﻮ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدى وزﻳﺎدة اﻟﻌﺠﺰ ﻓﻲ آﻞ ﻣﻦ ﻣﻴﺰان اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت واﻟﻤﻮازﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻟﺘﻰ ﺑﻠﻐ ﺖ‬
‫ﺣﻮاﻟﻰ ‪ % 20‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ .‬أﻳﻀﺎ ﺷﻬﺪت ﻣﻌ ﺪﻻت اﻟﺘ ﻀﺨﻢ ﻣ ﺴﺘﻮﻳﺎت‬
‫ﻣﺮﺗﻔﻌ ﺔ ﺧ ﻼل ﺗﻠ ﻚ اﻟﻔﺘ ﺮة ﺣﻴ ﺚ ﺗﺮاوﺣ ﺖ ﻣ ﺎ ﺑ ﻴﻦ ‪ ، % 30-20‬وﺗ ﺮاآﻢ اﻟﻤﺪﻳﻮﻧﻴ ﺔ‬
‫اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ﻣ ﻊ ارﺗﻔ ﺎع ﻋ ﺐء ﺧﺪﻣ ﺔ اﻟ ﺪﻳﻦ اﻟﺨ ﺎرﺟﻲ‪ .‬وﻣ ﻦ ﻧﺎﺣﻴ ﺔ اﺧ ﺮي‪ ،‬ﻓ ﺈن اﻟﺘﻮﺳ ﻊ‬
‫ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت ﻓﻲ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺳ ﺎﻋﺪت ﻋﻠ ﻰ اﻟﺤﻔ ﺎظ ﻋﻠ ﻰ ﻣﻌ ﺪل‬
‫ﻋﺎﻟﻲ ﻣﻦ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻤﺤﻠﻲ واﻟﺘﻰ ﺑﺪورهﺎ ﺧﻠﻘ ﺖ ﺿ ﻐﻮﻃﺎ اﺧ ﺮى ﻋﻠ ﻰ اﻻﺳ ﻌﺎر وﻣﻴ ﺰان‬
‫اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت‪ .‬ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ‪،‬ﻓﺈن اﺳﺘﺨﺪام ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﻮاردات اﻟﻤﻘﻴﺪة ﻋﻤﻠ ﺖ ﻋﻠ ﻰ ﺧﻠ ﻖ‬
‫درﺟ ﺔ ﻋﺎﻟﻴ ﺔ ﻣ ﻦ اﻟﺤﻤﺎﻳ ﺔ ﻟﻠﻤﻨ ﺘﺞ اﻟﻤﺤﻠ ﻲ وﻣ ﻦ ﺛ ﻢ ﺣﺠﺒﺘ ﻪ ﻋ ﻦ اﻻﺣﺘﻜ ﺎك ﺑﺎﻟﻤﻨﺎﻓ ﺴﺔ‬
‫ﺑﺎﻻﺳﻮاق اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ﻣﻤﺎ ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ اﻧﺘﺎج ﺳﻠﻊ ذات آﻔﺎﺋﺔ ﻣﻨﺨﻔ ﻀﺔ وﻏﻴ ﺮ ﻗ ﺎدرة ﻋﻠ ﻰ‬
‫اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ ﻓﻲ اﻻﺳﻮاق اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ أو ﺣﺘﻰ اﻟﻤﻨﺎﻓﺴﺔ ﻣﺤﻠﻴﺎ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﻓﺘﺢ اﻻﺳﻮاق‬
‫اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻤﻨﺘﺞ اﻻﺟﻨﺒﻲ ‪ .‬اﻳﻀﺎ ﺧﻼل هﺬﻩ اﻟﻔﺘ ﺮة‪ ،‬ﻓ ﺈن ﺳﻴﺎﺳ ﺎت ﺳ ﻌﺮ اﻟ ﺼﺮف اﺗ ﺴﻤﺖ‬
‫ﺑﺘﻌﺪدهﺎ واﻟﻤﻐﺎﻻة ﻓﻲ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻟﻤﺼﺮي واﻟﺘﻰ ﺑﺪورهﺎ ﺷ ﺠﻌﺖ ﻋﻠ ﻰ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻏﻴﺮ اﻟﻜﻒ وﺧﻠﻔﺖ ﺿ ﻐﻮﻃﺎ اﺧ ﺮى ﻋﻠ ﻰ ﻣﻴ ﺰان اﻟﻤ ﺪﻓﻮﻋﺎت )‪Kheir El-‬‬

‫‪.(Din and El-Dersh,1992‬‬

‫‪ 1‬ﻣﺪرس ﺑﻘﺴﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎد واﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ – آﻠﻴﺔ اﻟﺘﺠﺎرة وادارة اﻷﻋﻤﺎل – ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺣﻠﻮان‪.‬‬

‫‪1‬‬
‫وﻧﺘﻴﺠ ﺔ ﻟﻜ ﻞ ه ﺬﻩ اﻻﺧ ﺘﻼﻻت اﻟﺘ ﻰ ﺷ ﻬﺪهﺎ اﻻﻗﺘ ﺼﺎد اﻟﻤ ﺼﺮي واﻟﺘ ﻰ زادت‬
‫ﺣﺪﺗﻬﺎ ﺧﻼل اﻟﺴﻨﻮات اﻻﺧﻴ ﺮة ﻣ ﻦ ﻋﻘ ﺪ اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨ ﺎت ﻓﻘ ﺪ ﻟﺠ ﺄت اﻟﺤﻜﻮﻣ ﺔ اﻟﻤ ﺼﺮﻳﺔ اﻟ ﻰ‬
‫ﺗﺒﻨ ﻲ ﺑﺮﻧ ﺎﻣﺞ ﻟﻼﺻ ﻼح اﻻﻗﺘ ﺼﺎدي وذﻟ ﻚ ﻟﺘﺤﻘﻴ ﻖ اﻻﺳ ﺘﻘﺮار اﻻﻗﺘ ﺼﺎدي واﺻ ﻼح‬
‫اﻻﺧﺘﻼﻻت اﻟﻬﻴﻜﻠﻴﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ وﺗﻌﺰﻳﺰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻓ ﻲ اﻻﺟ ﻞ اﻟﻤﺘﻮﺳ ﻂ واﻟﻄﻮﻳ ﻞ‬
‫ﻣﻊ اﻻﺧﺬ ﻓﻲ اﻻﻋﺘﺒﺎر اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ اﻟﺒﻴﺌﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‪.‬‬

‫ﻣﻊ ﺑﺪاﻳ ﺔ ﻋ ﺎم ‪ ، 1991‬وﻗﻌ ﺖ ﻣ ﺼﺮ اﺗﻔ ﺎق ﻣ ﻊ آ ﻞ ﻣ ﻦ ﺻ ﻨﺪوق اﻟﻨﻘ ﺪ اﻟ ﺪوﻟﻲ‬

‫)‪ (IMF‬واﻟﺒﻨﻚ اﻟﺪوﻟﻲ ﻟﻼﻧﺸﺎء واﻟﺘﻌﻤﻴﺮ وذﻟﻚ ﻟﺘﺨﻔﻴﻒ ﺣﺪة اﻻﺧﺘﻼﻻت اﻟﻬﻴﻜﻠﻴ ﺔ اﻟﺘ ﻰ‬
‫آﺎن ﻳﻌﺎﻧﻲ ﻣﻨﻬ ﺎ اﻻﻗﺘ ﺼﺎد اﻟﻤ ﺼﺮي ‪ ،‬وﻗ ﺪ ﻋﺮﻓ ﺖ ﺗﻠ ﻚ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴ ﺎت ﺑﺒﺮﻧ ﺎﻣﺞ اﻻﺻ ﻼح‬
‫اﻻﻗﺘ ﺼﺎدي واﻟﺘﻜﻴ ﻒ اﻟﻬﻴﻜﻠ ﻲ )‪ .(ERSAP‬وﻗ ﺪ ﺗﻤﺜﻠ ﺖ اﻻه ﺪاف اﻟﺮﺋﻴ ﺴﻴﺔ ﻟﺒﺮﻧ ﺎﻣﺞ‬
‫اﻟﺘﺜﺒﻴﺖ واﻟﺘﻜﻴﻒ اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﻓﻲ ارﺑﻊ ﺳﻴﺎﺳﺎت رﺋﻴﺴﻴﺔ وهﻰ ‪:‬‬
‫‪ -2‬اﻻﺻﻼح اﻟﻨﻘﺪي‬ ‫‪ -1‬اﻻﺻﻼح اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫‪ -4‬ﺗﺤﻔﻴﺰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺤﻠﻲ واﻻﺟﻨﺒﻲ‬ ‫‪ -3‬ﺗﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ‬
‫‪ -5‬اﺻﻼح اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم وﺑﺪء ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ‬
‫وﺳﻮف ﻧﺘﻨﺎول ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻰ ﺗﻠﻚ اﻟﻨﻘﺎط ﺑﺸﺊ ﻣﻦ اﻟﺘﻔﺼﻴﻞ‪:‬‬

‫‪ (1‬اﻻﺻﻼح اﻟﻤﺎﻟﻰ ‪:‬‬

‫ﻳﺘﻀﻤﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻻﺻﻼح اﻟﻤﺎﻟﻲ اﺻﻼح اﻟﻤﻮازﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺤﻜﻮﻣﺔ وﺗﺨﻔﻴﻒ‬

‫اﻟﻌﺠﺰ ﻓﻲ اﻟﻤﻮازﻧﺔ‪ .‬وﻗﺪ ﺗﻤﺜﻠﺖ ﺳﻴﺎﺳﺎت ﺗﺤﻘﻴﻖ هﺬا اﻟﻬﺪف ﻓﻲ اﺻﻼح اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت‬
‫اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻟﻜﻲ ﺗﺼﺒﺢ اآﺜﺮ ﺷﻔﺎﻓﻴﺔ ‪ ،‬وﺗﺮﺷﻴﺪ اﻻﻧﻔﺎق اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ‪ .‬وﺗﻤﺜﻠﺖ اﻟﺨﻄﻮة‬
‫اﻻوﻟﻰ ﻣﻦ اﺻﻼح اﻟﻌﺠﺰ اﻟﻤﺎﻟﻰ ﻓﻲ ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻻﻋﺎﻧﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت اﻟﺒﺘﺮوﻟﻴﺔ‬
‫واﻟﻜﻬﺮﺑﺎء واﻟﺨﺒﺰ وذﻟﻚ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ . 1989‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﻘﺪ اﻧﺨﻔﻀﺖ اﻻﻋﺎﻧﺎت واﻟﺘﺤﻮﻳﻼت‬
‫اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ اﻧﺨﻔﺎﺿﺎ ﺑﻠﻎ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ % 2.4‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ان‬
‫اﻻﺟﻮر واﻟﻤﺮﺗﺒﺎت اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺷﻬﺪت اﻧﺤﻔﺎﺿ ًﺎ ﺑﻠﻎ ﻧﺤﻮ ‪ %0.6‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻲ‬

‫‪2‬‬
‫اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ )‪ .(Subrananian 1997‬وﻳﻤﺜﻞ ﻋﺎم ‪ 1991‬اﻟﺒﺪاﻳﺔ اﻟﺤﻘﻴﻘﻴﺔ ﻓﻲ اﺻﻼح‬
‫ﻋﺠﺰ اﻟﻤﻮازﻧﺔ‪ ،‬ﺣﻴﺚ اﻧﺨﻔﺾ اﻻﻧﻔﺎق اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ﺑﺼﻮرة ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ‪ ،‬آﻤﺎ اﻧﻪ ﺗﻢ‬
‫ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻻﻋﺎﻧﺎت ﻋﻠﻰ آﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ واﻟﺨﺪﻣﺎت ‪ .‬اﻳﻀﺎ ﺷﻤﻞ اﻻﺻﻼح اﻟﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺗﺮﺷﻴﺪ اﻻﻧﻔﺎق اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ ﻓﻲ ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ اﻻﻧﻔﺎق‬
‫اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ﻟﻬﺬﻩ اﻟﺸﺮآﺎت وﺗﺤﻘﻴﻖ ﻧﻮع ﻣﻦ اﻟﻤﺮوﻧﺔ ﻟﻤﺪﻳﺮي ﺧﻄﻮط اﻻﻧﺘﺎج ﻟﺘﻮﻇﻴﻒ‬
‫اﻟﻤﻮارد اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ ﻟﺪﻳﻬﻢ ﺑﺼﻮرة اآﺜﺮ ﻓﺎﻋﻠﻴﺔ وﻓﻲ ﺣﺪود اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‪ .‬وﻣﻦ اﺟﻞ‬
‫ﺗﺤﺴﻴﻦ آﻔﺎءة ادارة اﻟﺪﻳﻦ اﻟﻌﺎم ﻟﻬﺬﻩ اﻟﺸﺮآﺎت ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻋﻤﻠﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺨﻔﻴﺾ‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﺪﻳﻮن ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻋﺎدة ﺟﺪوﻟﺔ ﺗﻮارﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﺎهﺎ أو اﺳﺘﺒﺪال اﻟﺪﻳﻮن ذات‬
‫اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ اﻟﻌﺎﻟﻴﺔ ﺑﺪﻳﻮن اﺧﺮى ذات ﺗﻜﻠﻔﺔ اﻗﻞ )وزارة اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ‪.(2001‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﺻﻌﻴﺪ اﻟﺪﻳﻦ اﻟﺨﺎرﺟﻲ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ ﺗﺨﻔﻴﻀﺎ ﻣﻠﺤﻮﻇﺎ ﻓﻲ ﺧﺪﻣﺔ اﻟﺪﻳﻦ‬
‫اﻟﺨﺎرﺟﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺗﻔﺎق ﻣﻊ ﻧﺎدي ﺑﺎرﻳﺲ ﻟﺘﺨﻔﻴﺾ واﻋﺎدة ﺟﺪوﻟﺔ اﻟﺪﻳﻮن‪ .‬ﻓﻔﻲ ﻣﺎﻳﻮ‬
‫‪ ،1991‬واﻓﻘﺖ ‪ 17‬دوﻟﺔ داﺋﻨﺔ ﻋﻠﻰ اﻋﻔﺎء ﻣﺼﺮ ﻣﻦ ‪ % 50‬ﻣﻦ دﻳﻮﻧﻬﺎ ﺑﺸﺮط أن‬
‫ﺗﺴﺘﻤﺮ ﻓﻲ ﺗﻨﻔﻴﺬ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻻﺻﻼح اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ‪ .‬وﺑﻨﺎء ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺗﻢ اﻟﻐﺎء ‪ % 15‬ﻣﻦ‬
‫هﺬﻩ اﻟﺪﻳﻮن ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴـﻮ ‪ ،1991‬ﺛﻢ ‪ % 15‬اﺧـﺮى ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1993‬وأﺧﻴـﺮا ‪ %20‬ﻓﻲ‬
‫ﻋﺎم ‪ .(korayem 1997) 1996‬أﻳﻀﺎ ﻓﻘﺪ ﺗﻨـﺎزﻟﺖ اﻟﻮﻻﻳـﺎت اﻟﻤﺘﺤـﺪة ﻋﻦ ‪6.8‬‬
‫ﻣﻠﻴـﺎر دوﻻر ﻣﻦ دﻳﻮﻧﻬﺎ اﻟﻌﺴﻜﺮﻳﺔ ﻟﻤﺼﺮ‪ .‬وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ أﻧﺨﻔﻀﺖ اﻟﺪﻳﻮن‬
‫اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ﻟﻤﺼﺮ ﺑﺼﻮرة ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ﻣﻦ ‪ % 106.9‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻲ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻋﺎم‬
‫‪ 1991/90‬اﻟﻰ ﺣﻮاﻟﻰ ‪ % 27‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ) 2001/2000‬اﻧﻈﺮ ﺟﺪول )‪.( (1‬‬

‫‪3‬‬
 ‫ﺟﺪول )‪ : (1‬ﻣﺆﺷﺮات ﻋﻦ اﻻﺻﻼح اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ) ‪( 2001 -1990‬‬

‫ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﻰ ﺍﺠﻤﺎﻟﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺠﺯ ﺍﻟﻤﺎﻟﻲ* ﺍﻟﺩﻴﻭﻥ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ*‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬

‫ﺍﻟﺼﺎﺩﺭﺍﺕ‬ ‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬
‫‪311.1‬‬ ‫‪106.9‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪1991/90‬‬
‫‪270.1‬‬ ‫‪77.9‬‬ ‫‪6.4‬‬ ‫‪1992/91‬‬
‫‪251.2‬‬ ‫‪64.6‬‬ ‫‪3.5‬‬ ‫‪1993/92‬‬
‫‪257.1‬‬ ‫‪59.9‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪1994/93‬‬
‫‪227.1‬‬ ‫‪54.8‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪1995 /94‬‬
‫‪203.6‬‬ ‫‪45.9‬‬ ‫‪1.3‬‬ ‫‪1996 /95‬‬
‫‪173.5‬‬ ‫‪38‬‬ ‫‪0.9‬‬ ‫‪1997/96‬‬
‫‪180.2‬‬ ‫‪34‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1998/97‬‬
‫‪182.4‬‬ ‫‪31.7‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪1999/98‬‬
‫‪156‬‬ ‫‪28.5‬‬ ‫‪4.7‬‬ ‫‪2000/99‬‬
‫‪141.5‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪2.56‬‬ ‫‪2001/2000‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪28.4‬‬ ‫‪3.4‬‬ ‫‪2002/2001‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪27.03‬‬ ‫‪4.64‬‬ ‫‪2003/2002‬‬
‫*ﻜﻨﺴﺒﺔ ﻤﻥ ﺍﻟﻨﺎﺘﺞ ﺍﻟﻤﺤﻠﻲ ﺍﻻﺠﻤﺎﻟﻲ ) ‪(GDP‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪ :‬ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ )‪.(2004‬‬

‫وﻋﻠﻰ ﺟﺎﻧﺐ اﻻﻳﺮادات‪ ،‬ﻓﻘﺪﻋﻤﻠﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻋﻠﻰ زﻳﺎدة اﻳﺮاداﺗﻬﺎ ﻣﻦ اﻟﺤﺼﻴﻠﺔ‬

‫اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺻﻼح اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻳﻘﻞ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﻳﺮادات‬
‫اﻟﺠﻤﺎرك ﻣﻊ ﺗﻌﻈﻴﻢ اﻻﻳﺮدات ﻣﻦ اﻟﻀﺮاﺋﺐ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ وﺗﺤﺴﻴﻦ اﻟﻤﻨﺎخ اﻟﻌﺎم اﻟﻀﺮﻳﺒﻲ‬
‫ﻟﻜﻲ ﻳﻌﻜﺲ اﻟﻌﺪاﻟﺔ واﻟﺸﻔﺎﻓﻴﺔ‪ .‬وﻣﻦ ﺛﻢ‪ ،‬ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ‪ 1994‬اﺻﺒﺤﺖ اﻟﺸﺮآﺎت ﺗﺨﻀﻊ‬
‫ﻟﻀﺮﻳﺒﺔ اﻻرﺑﺎح اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ واﻟﺘﻰ ﻳﺒﻠﻎ ﻣﻌﺪﻟﻬﺎ ‪ % 40‬ﻣﻊ ﺑﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻨﺎءات ﻟﻠﺸﺮآﺎت‬
‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻓﻲ ﻣﺠﺎل اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ﺣﻴﺚ ﻳﺒﻠﻎ ﻣﻌﺪل اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ .% 32‬آﺬﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺗﻢ‬

‫‪4‬‬
‫اﺳﺘﺒﺪال ﺿﺮﻳﺒﺔ اﻻﺳﺘﻬﻼك ﺑﺎﻟﻀﺮﻳﺒﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻤﺒﻴﻌﺎت )‪ (GST‬وذﻟﻚ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪.1991‬‬
‫وﺗﺨﻀﻊ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺴﻠﻊ وآﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﺨﺪﻣﺎت ﻟﻬﺬﻩ اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ واﻟﺘﻰ ﺣﻘﻘﺖ اﻳﺮادات ﻋﺎﻣﺔ‬
‫ﺗﺠﺎوزت ﻣﻠﻴﺎر ﺟﻨﻴﻪ ﻣﺼﺮي ﺳﻨﻮﻳﺎ ﺑﻤﺎ ﻳﻌﺎدل ‪ % 27.3‬ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻰ اﻳﺮادات‬
‫اﻟﻀﺮاﺋﺐ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ) 1996/95‬وزارة اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ (‪ .‬وﻗﺪ ﺳﺎهﻤﺖ هﺬﻩ اﻻﺟﺮاءات ﻋﻠﻰ‬
‫زﻳﺎدة ﻣﻌﺪل ﻧﻤﻮ اﻻﻳﺮادات اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﺳﺠﻠﺖ ﻣﻌﺪل ﻧﻤﻮ ﺑﻠﻎ ‪ ) % 19.3‬ﻓﻲ‬
‫اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ( ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ) ‪ ( 1996 – 1991‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑـ‪ % 8.7‬ﻟﻤﻌـﺪل زﻳـﺎدة اﻻﻧﻔـﺎق‬
‫اﻟﺤﻜـﻮﻣﻲ ﺧـﻼل ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺘﺮة )‪ .(World Bank 1997‬وﻗﺪ ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ اﻧﺨﻔﺎض‬
‫اﻟﻌﺠﺰ اﻟﻤﺎﻟﻲ ﻣﻦ ‪ %20‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1991/90‬اﻟﻰ ﺣﻮاﻟﻲ‬
‫‪ % 2.1‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1994/93‬ﺛﻢ اﻟﻰ ‪ %1‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ . 1998/97‬اﻻ أن هﺬا اﻟﻌﺠﺰ ﻋﺎود‬
‫ﻓﻲ اﻟﺰﻳﺎدة ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ‪ 99/98‬ﺣﺘﻰ ﺑﻠﻎ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ %4.64‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 2003/ 2002‬ﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﻟﻔﺘﺮة اﻟﺮآﻮد اﻟﺘﻰ ﺷﻬﺪهﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻤﺼﺮي ﻣﻨﺬ اواﺧﺮ اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت وﺣﺘﻰ اﻟﺴﻨﻮات‬
‫اﻻوﻟﻰ اﻻﻟﻔﻴﺔ اﻟﺠﺪﻳﺪة‪.‬‬

‫‪ (2‬اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ‪:‬‬

‫ﺗﺰاﻣﻦ اﻻﺻﻼح اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت ﺑﺎﺻﻼﺣﺎت ﻣﻮازﻳﺔ ﻓﻲ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ واﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‪ .‬آﺎن اﻟﺘﺮآﻴﺰ اﻻﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ اﺻﻼح اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻓﻲ‬
‫اﺳﺘﺨﺪام ادوات ﻏﻴﺮ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻻدارة اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ وﺗﻌﺰﻳﺰ ارﺻﺪة اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻦ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺤﺮﻳﺮ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة وﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﺴﻘﻮف اﻻﺋﺘﻤﺎﻧﻴﺔ‪ .‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﻘﺪ ﻋﻤﻠﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬
‫ﻣﻊ ﻣﻄﻠﻊ ﻋﺎم ‪ 1991‬ﻋﻠﻰ ازاﻟﺔ اﻟﺴﻘﻮف اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬
‫وﺳﻤﺤﺖ ﻟﻠﺒﻨﻮك ﺑﻮﺿﻊ اﺳﻌﺎر اﻟﻮداﺋﻊ واﻟﻘﺮوض اﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ ﻟﻬﺎ وذﻟﻚ ﺑﺎﻻﺳﺘﺮﺷﺎد‬
‫ﺑﺎﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻰ اذون اﻟﺨﺰاﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣـﺔ )‪ .(korayem 1997‬أﻳﻀﺎ ﻓﻘـﺪ ﺗﻢ ازاﻟـﺔ‬
‫ﻗﻴﻮد اﻟﺘﺤﻜﻢ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺮاض ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﻘﻄﺎع اﻟﺨﺎص واﻟﻌﺎم وذﻟﻚ ﺧﻼل ﻋﺎﻣﻲ ‪،1992‬‬
‫‪ . 1993‬وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻬﺬﻩ اﻟﺘﻐﻴﺮات‪ ،‬ﻓﻘﺪ ارﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة اﻻﺳﻤﻰ ﻋﻠﻰ اﻟﻮداﺋﻊ ﻟﻴﺼﻞ‬
‫ﺣﻮاﻟﻰ ‪ % 16‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1992/91‬واﻟﺬي اﻧﺨﻔﺾ ﺑﻌﺪ ذﻟﻚ ﻟﻴﺼﻞ اﻟﻰ ‪ %10‬ﻓﻲ ﻋﺎم‬

‫‪5‬‬
‫‪ .1996/95‬واﻳﻀﺎ ﺳﻌﺮ اﻻﻗﺮاض اﻧﺨﻔﺾ ﻣﻦ ‪ % 19‬اﻟﻰ ‪ %14‬ﺧـﻼل ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺘـﺮة‬
‫)‪.(Subrananian 1997‬‬

‫وﻗﺪ ﺻﺎﺣﺐ اﺻﻼح اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺗﺪﻓﻘﺎت آﺒﻴﺮة ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل اﻻﺟﻨﺒﻲ‬
‫واﻟﺘﻰ ﺑﻠﻐﺖ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ %11‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻳﻮﻧﻴﺔ ‪. 1994‬‬
‫وﺗﺨﻮﻓﺎ ﻣﻦ ﺣﺪوث زﻳﺎدة ﻓﻲ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺘﺪﻓﻘﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻻﺟﻨﺒﻲ ‪ ،‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﻗﺎﻣﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺎﺻﺪار وﺑﻴﻊ ﺳﻨﺪات ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ ﺧﺼﻮﺻﺎ اذون اﻟﺨﺰاﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ وذﻟﻚ‬
‫ﻟﻠﺘﺤﻜﻢ ﻓﻲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ وﻣﻌﺪل ﻧﻤﻮهﺎ‪ .‬وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻬﺬﻩ اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت ‪ ،‬ﻓﻘﺪ اﻧﺨﻔﺾ ﻣﻌﺪل‬
‫ﻧﻤﻮ ﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻣﻦ ‪ %27‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1991/90‬اﻟﻰ ‪ % 8.5‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ . 1998/97‬اﻳﻀﺎ ﻓﻘﺪ‬
‫اﻧﺨﻔﺾ ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻀﺨﻢ ﺧﻼل ﻧﻔﺲ اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ %22‬اﻟﻲ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ .%3.8‬وﻋﻠﻰ ذﻟﻚ‪،‬‬
‫ﻓﻘﺪ ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺮﻳﺮ اﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻣﻊ اﻧﺨﻔﺎض ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺘﻀﺨﻢ ﺑﺼﻮرة ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ‬
‫اﻟﻰ وﺟﻮد اﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋﺪة ﺣﻘﻴﻘﻴﺔ ﻣﻮﺟﺒﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻮداﺋﻊ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪.‬‬

‫وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ هﺬﻩ اﻟﻤﺤﺎوﻻت ﻻﺻﻼح اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت‬

‫واﻟﺘﻰ ادت اﻟﻰ وﺟﻮد ﺗﺤﺴﻦ ﻣﻠﺤﻮظ ﻓﻲ اداء اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻤﺎﻟﻲ ﺧﻼل ﺗﻠﻚ اﻟﻔﺘﺮة ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ‬
‫ﻣﺎزال هﻨﺎك ﺣﺎﺟﺔ اﻟﻰ ﻣﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻤﺮوﻧﺔ ﻓﻲ اﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة وذﻟﻚ ﻟﺘﻤﻜﻴﻦ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﺘﻠﻌﺐ دورا ﻓﻌﺎﻻ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻟﺠـﺔ ﻧﻘﺺ رﺻﻴـﺪ اﻟﻌﻤﻼت اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ وﺗﺪﻋﻴـﻢ ﺳﻴﺎﺳـﺔ‬
‫ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ) ‪.(Handy 2001‬‬

‫‪6‬‬
 ‫ﺟﺪول )‪ (2‬ﻣﺆﺷﺮات اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ) ‪(2000 -1990‬‬

‫ﻤﻌﺩل ﻨﻤﻭ ﺍﻟﺴﻴﻭﻟﺔ‬ ‫ﻤﻌﺩل ﺍﻟﺘﻀﺨﻡ‬ ‫ﺍﻟﺴﻨﺔ‬

‫‪-‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪1991/90‬‬

‫‪27‬‬ ‫‪21.1‬‬ ‫‪1992/91‬‬
‫‪16.4‬‬ ‫‪11.1‬‬ ‫‪1993/92‬‬
‫‪12.4‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪1994/93‬‬
‫‪11.1‬‬ ‫‪9.4‬‬ ‫‪1995/94‬‬
‫‪10.15‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪1996/95‬‬
‫‪15.1‬‬ ‫‪6.2‬‬ ‫‪1997/96‬‬
‫‪8.5‬‬ ‫‪3.9‬‬ ‫‪1998/97‬‬
‫‪11.5‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪1999/98‬‬
‫‪8.8‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪2000/99‬‬
‫‪11.6‬‬ ‫‪2.8‬‬ ‫‪2001/2000‬‬
‫‪15.4‬‬ ‫‪2.7‬‬ ‫‪2002/2001‬‬
‫‪16.9‬‬ ‫‪3.2‬‬ ‫‪2003/2002‬‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪ :‬ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ‪.2005 ،‬‬

‫‪ (3‬ﺳﻴﺎﺳﺔ ﺗﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ‪:‬‬

‫اﺗﺨ ﺬت اﻟﺤﻜﻮﻣ ﺔ ﻓ ﻲ ﻣﺠ ﺎل اﻻﺻ ﻼح اﻟﺘﺠ ﺎري ﻣﺠﻤﻮﻋ ﺔ ﻣ ﻦ اﻻﺟ ﺮاءات‬
‫ﻟﺘﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺗﻐﻴﺮات ﻓﻲ ﻧﻈﺎم ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف واﻋ ﺎدة اﻟﻨﻈ ﺮ ﻓ ﻲ‬
‫اﺳ ﺘﺨﺪام اﻟﻌﻮاﺋ ﻖ اﻟﺠﻤﺮآﻴ ﺔ وﻏﻴ ﺮ اﻟﺠﻤﺮآﻴ ﺔ‪ ،‬وآ ﺬﻟﻚ ﺗﻮﻗﻴ ﻊ ﻣﺠﻤﻮﻋ ﺔ ﻣ ﻦ اﻻﺗﻔﺎﻗ ﺎت‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ اﻻﻗﻠﻴﻤﻴﺔ أو اﻟﺜﻨﺎﺋﻴ ﺔ اﻟﺘ ﻰ ﺗ ﺴﺘﻬﺪف ﺗﺤﻘﻴ ﻖ ﻗ ﺪر اآﺒ ﺮ ﻣ ﻦ اﻟﻨﻔ ﺎذ اﻟ ﻰ اﻻﺳ ﻮاق‬
‫اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫ﺃ( ﺇﺼﻼﺡ ﺴﻌﺭ ﺍﻟﺼﺭﻑ ‪:‬‬

‫ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻓﺘﺮة اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺗﻌﺪد أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﻓﻲ ﻣﺼﺮ واﻟﺘﻰ آﺎن ﻣﻐﺎﻟﻰ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ‪ ،‬وﻣﻦ ﺛﻢ آﺎن اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻼت اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ أآﺒﺮ ﺑﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﻌﺮوض ﻣﻨﻪ‪،‬‬
‫واﻟﺬي ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻴﻪ ﺑﺎﻟﺘﺒﻌﻴﺔ ﻇﻬﻮر اﻟﺴﻮق اﻟﺴﻮداء‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ آﺎن ﻻﺑﺪ ﻟﺴﻴﺎﺳﺎت‬
‫اﻻﺻﻼح اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ان ﺗﻬﺪف ﺑﺼﻔﺔ اﺳﺎﺳﻴﺔ اﻟﻰ اﺻﻼح هﺬا اﻟﺘﺸﻮﻩ ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف‬
‫اﻟﺴﺎﺋﺪة‪ .‬ﺗﻤﺜﻠﺖ ﻧﻘﻄﺔ اﻟﺒﺪاﻳﺔ ﻓﻲ اﻻﺻﻼح ﻓﻲ اﺳﺘﺒﺪال ﻧﻈﺎم ﺗﻌﺪد أﺳﻌﺎر اﻟﺼﺮف ﺑﺴﻌﺮ‬
‫ﺻﺮف ﻣﺰدوج وﻟﻔﺘﺮة ﻣﺆﻗﺘﺔ وذﻟﻚ ﻓﻲ ﻓﺒﺮاﻳﺮ ‪ 1991‬واﻟﺬي آﺎن ﻳﺘﻜﻮن ﻣﻦ اﻟﺴﻮق‬
‫اﻷوﻟﻴﺔ واﻟﺴﻮق اﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ ) اﻟﺴﻮق اﻟﺤﺮة (‪ .‬وآﺎﻧﺖ ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺴﻮق اﻷوﻟﻴﺔ ﻗﺎﺻﺮة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮآﺰي ﻟﺘﻮﻓﻴﺮ اﻟﻌﻤﻼت اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ اﻻزﻣﺔ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ اﻟﻮاردات ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ اﻟﻐﺬاﺋﻴﺔ‬
‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ودﻓﻊ أﻋﺒﺎء اﻟﺪﻳﻦ اﻟﺨﺎرﺟﻲ‪ ،‬ﺑﺎﻻﺿﺎﻓﺔ اﻟﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت آﻞ ﻣﻦ اﻟﻘﻄﺎع‬
‫اﻟﻌﺎم واﻟﺨﺎص ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺪ ااﻻﺟﻨﺒﻲ ﻓﻲ ﺣﺪود اﻟﻤﺘﺎح‪ .‬أﻣﺎ اﻟﺴﻮق اﻟﺜﺎﻧﻮﻳﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ اﻋﺘﻤﺪت‬
‫ﻋﻠﻰ اﻳﺮادات اﻟﺴﻴﺎﺣﺔ وﺗﺤﻮﻳﻼت اﻟﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑﺎﻟﺨﺎرج وذﻟﻚ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻃﻠﺒﺎت اﻟﻘﻄﺎﻋﻴﻦ‬
‫اﻟﻌﺎم واﻟﺨﺎص ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺪ اﻻﺟﻨﺒﻲ واﻟﺘﻰ ﻟﻢ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺴﻮق اﻷوﻟﻴﺔ ﺗﻮﻓﻴﺮهﺎ‪ .‬ﻓﻲ اآﺘﻮﺑﺮ‬
‫‪ ،1991‬ﺛﻢ ﺗﻮﺣﻴﺪ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف آﻤﺎ ﺗﻢ اﻟﺴﻤﺎح ﻟﻐﻴﺮ اﻟﺒﻨﻮك ﺑﺎﻟﻌﻤﻞ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف‬
‫) ﺣﻠﻤﻲ ‪ .( 1995‬وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﻘﺪ اﺳﺘﻘﺮ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻟﻤﺼﺮي أﻣﺎم اﻟﺪوﻻر‬
‫ﻋﻨﺪ ﻣﻌﺪل ‪ 1‬دوﻻر = ‪ 3.33‬ﺟﻨﻴﻪ ﻣﺼﺮي ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ 1996 – 1992‬ﻣﻊ ﺗﻐﻴﺮ‬
‫ﻇﻔﻴﻒ ارﺗﻔﺎﻋًﺎ او اﻧﺨﻔﺎﺿًﺎ‪.‬‬

‫اﻻ أن هﺬا اﻻﺳﺘﻘﺮار ﻓﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﺼﺮف ﺑﺪأ ﻳﺘﺰﻋﺰع ﻣﻊ أواﺧﺮ ﻋﺎم ‪1997‬‬
‫ﺣﻴﺚ واﺟﻪ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻤﺼﺮي ﺻﺪﻣﺎت ﺧﺎرﺟﻴﺔ ادت اﻟﻰ ﻧﻘﺺ اﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎت اﻟﻌﻤﻼت‬
‫اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ ووﺿﻌﺖ ﺿﻐﻮﻃًﺎ ﺟﺪﻳﺪة ﻋﻠﻰ اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻟﻤﺼﺮي‪ .‬وﻣﻊ ﻧﻬﺎﻳﺔ ﻋﺎم ‪ ،2001‬ﻓﻘﺪ‬
‫ﺗﻢ اﻹﻋﻼن ﻋﻦ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف ﺟﺪﻳﺪ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮآﺰي وهﻮ ‪ 3.85‬ﺟﻨﻴﻪ ‪ /‬دوﻻر‪،‬‬
‫إﻻ ان هﺬا اﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﻟﻢ ﻳﺤﻘﻖ اﻟﺘﺄﺛﻴﺮات اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ ﺣﻴﺚ أن‬
‫اﻟﻤﺘﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﻓﻲ ﺳﻮق اﻟﺼﺮف آﺎﻧﻮا ﻳﺘﻮﻗﻌﻮن ﺗﺨﻔﻴﻀﺎ اآﺜﺮ‪ .‬وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬاﻟﻚ ﻓﻘﺪ أﺟﺮت‬

‫‪8‬‬
‫اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺗﺨﻔﻴﻀﺎت ﻣﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ ﺣﻴﺚ ﺑﻠﻎ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﺠﻨﻴﻪ‬
‫اﻟﻤﺼﺮي ‪ 4.15‬ﺟﻨﻴﻪ ‪ /‬دوﻻر ﻓﻲ أﻏﺴﻄﺲ ‪ ،2001‬ﺛﻢ ‪ 4.50‬ﺟﻨﻴﻪ‪/‬دوﻻر ﻓﻲ دﻳﺴﻤﺒﺮ‬
‫‪ ) 2001‬وزارة اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ‪ .(2002‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ هﺬﻩ اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت اﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻘﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﻇﻠﺖ هﻨﺎك ﻓﺠﻮة ﺑﻴﻦ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻤﻼت اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺧﺼﻮﺻﺎ اﻟﺪوﻻر واﻟﻤﻌﺮوض ﻣﻨﻪ‪ ،‬ﻣﻤﺎ ادى اﻟﻰ وﺟﻮد ﺳﻮﻗﻴﻦ وﺳﻌﺮﻳﻦ ﻟﻠﺼﺮف ﻓﻲ‬
‫ﻣﺼﺮ‪ :‬اﻟﺴﻮق اﻟﺮﺳﻤﻴﺔ واﻟﺴﻮق اﻟﺴﻮداء‪ .‬وﻗﺪ دﻋﻰ ذﻟﻚ اﻟﻰ إﻋﻼن اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ‬
‫ﺗﻌﻮﻳﻢ اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻟﻤﺼﺮي ﻓﻲ ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ .2003‬وﻗﺪ ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ارﺗﻔﺎع ﺳﻌﺮ اﻟﺪوﻻر‬
‫ﻟﻴﺼﻞ ‪ 550‬ﻗﺮﺷﺎ وﻓﻲ اﻟﻮﻗﺖ ﻧﻔﺴﻪ اﺳﺘﻤﺮ اﻟﻮﺿﻊ ﻋﻠﻰ ﻣﺎ هﻮ ﻋﻠﻴﻪ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻮﺟﻮد‬
‫ﺳﻮﻗﻴﻦ وﺳﻌﺮﻳﻦ ﻟﻠﺼﺮف ﻓﻲ ﻣﺼﺮ‪ .‬وﻗﺪ اﺳﺘﻤﺮ ﺗﺮاﺟﻊ ﺳﻌﺮ ﺻﺮف اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻟﻤﺼﺮي‬
‫ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺪوﻻر واﻟﻌﻤﻼت اﻟﺤﺮة اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﻟﻰ أن ﺗﻢ ﻣﺆﺧﺮا اﻻﻋﻼن ﻋﻦ ﺑﺪء ﺗﻄﺒﻴﻖ‬
‫ﻧﻈﺎم " اﻻﻧﺘﺮﺑﻨﻚ " ﺑﻴﻦ اﻟﺒﻨﻮك واﻟﺬي آﺎن ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ أن ﺗﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪ اﻟﺴﻮق‬
‫آﻮﺣﺪة واﺣﺪة ﻣﻤﺎ أدى اﻟﻰ ﺗﻮﻓﻴﺮ اﻟﻨﻘﺪ اﻻﺟﻨﺒﻲ ﻓﻲ اﻟﺴﻮق‪ ،‬آﻤﺎ اﻧﻪ ﺧﻼل هﺬا اﻟﻨﻈﺎم‬
‫ﺗﺘﻤﻜﻦ اﻟﺒﻨﻮك ﻣﻦ ﺷﺮاء اﻟﻔﺎﺋﺾ ﻣﻦ ﺑﻌﻀﻬﺎ اﻟﺒﻌﺾ ﺑﺸﻔﺎﻓﻴﺔ ﺗﺎﻣﺔ‪ .‬وﻗﺪ ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ‬
‫اﻧﺨﻔﺎض ﺳﻌﺮ اﻟﺪوﻻر ﻣﻘﺎﺑﻞ اﻟﺠﻨﻴﻪ اﻟﻤﺼﺮي ﻣﺴﺠﻼ أﻗﻞ ﺳﻌﺮ ﻣﻨﺬ ﺗﻌﻮﻳﻢ اﻟﺠﻨﻴﻪ‬
‫وﻣﺸﻴﺮًا اﻟﻰ ﺑﺪاﻳﺔ اﺳﺘﻘﺮار ﺳﻮق اﻟﺼﺮف اﻟﻤﺼﺮي واﺧﺘﻔﺎء اﻟﺴﻮق اﻟﺴﻮداء ﺑﻌﺪ ﻓﺘﺮة‬
‫ﻣﻦ اﻟﺘﻘﻠﺒﺎت‪.‬‬

‫ب( اﻟﻌﻮاﺋﻖ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ وﻏﻴﺮ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ‪:‬‬

‫ﺣﻘﻘﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﺗﻘﺪﻣﺎ ﻣﻠﺤﻮﻇﺎ ﻓﻲ ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺔ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ‬

‫واﻟﻌﻮﺋﻖ ﻏﻴﺮ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت وذﻟﻚ ﻟﺘﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ وﻓﻘﺎ‬
‫ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻻﺻﻼح اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ وﺑﺎﻟﺘﻮاﻓﻖ ﻣﻊ ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﻣﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ )‪.(WTO‬‬
‫وﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ازاﻟﺔ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﻘﻴﻮد اﻟﻜﻤﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻮاردات واﻧﺨﻔﺎض ﻋﺪد اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺘﻰ‬
‫ﺗﺤﺘﺎج اﻟﻰ ﻣﻮاﻓﻘﺔ ﻣﺴﺒﻘﺔ ﻟﺘﺼﺪﻳﺮهﺎ ﻣﻦ ‪ 37‬ﺳﻠﻌﺔ اﻟﻰ ﺳﻠﻌﺔ واﺣﺪة ﻓﻘﻂ‪ .‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫هﺬﻩ اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت ﻓﻲ اﻟﻌﻮاﺋﻖ اﻟﻜﻤﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﻤﻼﺣﻆ أن اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺘﻰ ﺗﻢ رﻓﻌﻬﺎ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺣﻈﺮ اﻻﺳﺘﻴﺮاد هﻲ ﺳﻠﻊ ذات ﺗﻌﺮﻳﻔﺔ ﺟﻤﺮآﻴﺔ ﻋﺎﻟﻴﺔ‪ .‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪ ،‬ﺗﻢ رﻓﻊ‬

‫‪9‬‬
‫اﻟﺪواﺟﻦ ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺣﻈﺮ اﻻﺳﺘﻴﺮاد ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ 1997‬وﻓﺮض ﺗﻌﺮﻳﻔﺔ ﺟﻤﺮآﻴﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ‬
‫ﺑﻠﻐﺖ ‪ .%80‬أﻳﻀﺎ هﻨﺎك ﺑﻌﺾ اﻟﺴﻠﻊ ﺗﻢ رﻓﻌﻬﺎ ﻣﻦ ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺣﻈﺮ اﻻﺳﺘﻴﺮاد‪ ،‬إﻻ أﻧﻬﺎ‬
‫اﺿﻴﻔﺖ اﻟﻴﻬﺎ ﻗﻴﻮد ﺟﺪﻳﺪة ﻣﺜﻞ اﻟﻤﻮاﺻﻔﺎت اﻟﻔﻨﻴﺔ )‪.(Refaat 1999‬‬

‫أﻣﺎ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﻌﻮاﺋﻖ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﺾ اﻟﺤﺪ اﻷﻗﺼﻰ ﻟﻠﺘﻌﺮﻳﻔﺔ ﻣﻦ‬
‫‪ %120‬ﻓﻴﻤﺎ ﻗﺒﻞ ﻣﺎﻳﻮ ‪ 1991‬اﻟﻰ ‪ %70‬ﻓﻲ ﻓﺒﺮاﻳﺮ ‪ ،1994‬ﺛﻢ اﻟﻰ ‪ % 50‬ﻓﻲ‬
‫‪ ،1997‬ﺛﻢ اﻧﺨﻔﻀﺖ ﻣﺮة اﺧﺮى ﻟﺘﺼﻞ اﻟﻰ ‪ %40‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ .1998‬وﻣﻦ ﺛﻢ اﻧﺨﻔﻀﺖ‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺔ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﻣﻦ ‪ % 31‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1988‬اﻟﻰ ﺣﻮاﻟﻰ ‪ %28‬ﻓﻲ ﻋﺎم‬
‫‪ .1994‬آﺬﻟﻚ ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ازاﻟﺔ اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺔ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬وﻧﺘﻴﺠﺔ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ ﻓﻘﺪ اﻧﺨﻔﺾ ﻣﻌﺪل اﻟﺤﻤﺎﻳﺔ اﻻﺳﻤﻰ واﻟﻔﻌﺎل ﻣﻦ ‪ 36.5‬و ‪ 184.1‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪1986‬‬
‫اﻟﻰ ‪ 21.9‬و ‪ 28.2‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1997‬ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ )‪.(Refaat 1999‬‬

‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﺎﻟﺼﺎدرات‪ ،‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ازاﻟﺔ اﻻﻋﺎﻧﺎت اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة ﻋﻠﻰ اﻟﺼﺎدرات‬

‫واﺳﺘﺒﺪاﻟﻬﺎ ﺑﺎﻋﻔﺎءات ﺟﻤﺮآﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻠﺰﻣﺎت اﻻﻧﺘﺎج وذﻟﻚ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻠﺼﻨﺎﻋﺎت اﻟﺘﻰ‬
‫ﺗﻌﻤﻞ أﺟﻞ اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ وذﻟﻚ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺼﺪﻳﺮ ﻣﻨﺘﺠﺎﺗﻬﺎ اﻟﻨﻬﺎﺋﻴﺔ‪ .‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت‬
‫اﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻟﺠﺪول اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺔ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺼﺮ‪ ،‬اﻻ اﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل أن ﻣﻌﺪل اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺔ‬
‫اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﻓﻲ ﻣﺼﺮ ﻣﺎ زال ﻣﺮﺗﻔﻊ ﻧﺴﺒﻴﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻟﺪول اﻻﺧﺮى اﻟﻤﺠﺎورة أو ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ اﻟﺘﻰ اﺳﺘﻄﺎﻋﺖ أن ﺗﺤﻘﻖ ﻣﻌﺪﻻت ﻧﻤﻮ ﺳﺮﻳﻌﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺎﺿﻴﺔ‪.‬‬

‫ج( اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت اﻟﺘﺠﺎرة اﻻﻗﻠﻴﻤﻴﺔ واﻟﺜﻨﺎﺋﻴﺔ ‪:‬‬

‫ﻋﻘﺪت ﻣﺼﺮ ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎت اﻟﺜﻨﺎﺋﻴﺔ واﻻﻗﻠﻴﻤﻴﺔ واﻟﺘﻰ‬

‫ﺳﺎهﻤﺖ ﺑﺪورهﺎ ﻓﻲ ﺗﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ‪ ،‬وﻗﺪ ﺗﻀﻤﻨﺖ ﺗﻠﻚ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎت‬
‫اﻻﺗﺤﺎد اﻻورﺑﻲ‪ ،‬اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة اﻻﻣﺮﻳﻜﻴﺔ وﺑﻌﺾ اﻟﺪول اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ واﻻﻓﺮﻳﻘﻴﺔ‪ .‬ﻓﻔﻲ‬
‫ﻳﻨﺎﻳﺮ ‪ ،1998‬ﺗﻢ ﻋﻘﺪ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ اﻟﺤﺮة )‪ (AFTA‬ﻟﺘﺨﻔﻴﺾ ﻣﻌﺪل‬
‫اﻟﺘﻌﺮﻳﻔﺔ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﺑﻴﻦ اﻟﺪول اﻻﻋﻀﺎء ﺑﻤﺘﻮﺳﻂ ﻣﺴﺘﻮى ‪ %10‬وﻟﻤﺪة ﻋﺸﺮ ﺳﻨﻮات‪.‬‬
‫وﻗﻊ ﻋﻠﻰ هﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ‪ 18‬دوﻟﺔ ﻋﺮﺑﻴﺔ ﻣﻨﻬﻢ ﻣﺼﺮ‪ .‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻻﺗﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﻐﺎء‬

‫‪10‬‬
‫اﻟﺠﻤﺎرك ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺗﺪرﻳﺠﻴﺎ ﻓﻲ ﻏﺼﻮن ﻋﺸﺮ ﺳﻨﻮات‪ ،‬إﻻ أن هﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﻌﻄﻲ‬
‫اﻟﺤﻖ ﻟﻜﻞ دوﻟﺔ ﻋﻀﻮ أن ﺗﺤﺪد ﻗﺎﺋﻤﺔ ﺑﺎﻟﺴﻠﻊ اﻟﺰراﻋﻴﺔ واﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ ﺑﺤﻴﺚ ﻻ ﻳﺘﻢ‬
‫ادراﺟﻬﺎ ﻓﻲ ﺟﺪول اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ وﻏﻴﺮ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ اﻟﻤﺤﺪدة وذﻟﻚ وﻓﻘﺎ‬
‫ﻟﻈﺮوف آﻞ دوﻟﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺪة‪ ،‬ﻋﻠﻰ ان ﻳﺘﻢ ازاﻟﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﻘﻴﻮد ﻣﻊ ﺑﻠﻮغ ﻋﺎم ‪2008‬‬
‫)‪ .(Fawzy 2002‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ ‪ ،‬ﻓﻤﻦ اﻟﻤﻼﺣﻆ أن هﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺎت ﻟﻢ ﺗُﻔﻌﻞ‬
‫ﺑﺎﻟﺸﻜﻞ اﻟﺬي آﺎن ﻣﺘﺼﻮر أن ﺗﻜﻮن ﻋﻠﻴﻪ‪ ،‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﻇﻠﺖ ﻣﺤﺪودة اﻷﺛﺎر ‪ .‬وﻋﻠﻰ ذﻟﻚ‪،‬‬
‫ﻓﺈﻧﻪ ﻳﻤﻜﻦ اﻟﻘﻮل أﻧﻪ إن ﻟﻢ ﻳﻜﻦ هﻨﺎك اﺗﺠﺎﻩ واﺿﺢ وﺟﺎد ﺑﻴﻦ اﻟﺪول اﻻﻋﻀﺎء وﺑﺪون‬
‫ﻼ‬
‫وﺟﻮد ارادة ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ ﺟﺎدة ﻟﺘﻔﻌﻴﻞ ﺗﻠﻚ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﻟﻌﺮﺑﻲ ﺳﻮف ﻳﻈﻞ أﻣ ً‬
‫أآﺜﺮ ﻣﻨﻪ ﺣﻘﻴﻘﺔ‪.‬‬

‫ﻓﻲ ﻳﻮﻧﻴﻪ ‪ ،1998‬اﻧﻀﻤﺖ ﻣﺼﺮ اﻟﻰ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ اﻟﺴﻮق اﻟﻤﺸﺘﺮآﺔ ﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ دول‬
‫ﺷﺮق وﺟﻨﻮب أﻓﺮﻳﻘﻴﺎ )‪ (COMESA‬واﻟﺘﻰ ﺗﻨﺺ ﻋﻠﻰ ازاﻟﺔ اﻟﻌﻮاﺋﻖ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﺑﻴﻦ‬
‫اﻟﺪول اﻻﻋﻀﺎء ﻣﻨﺬ اآﺘﻮﺑﺮ ‪ .2000‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أهﻤﻴﺔ اﻟﺘﻮﺟﻪ اﻻﻓﺮﻳﻘﻲ‪ ،‬اﻻ أن هﺬﻩ‬
‫اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻣﺎزال ﺗﺄﺛﻴﺮهﺎ ﻣﺤﺪود ﻋﻠﻰ ﺗﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ وذﻟﻚ ﻧﻈﺮًا ﻟﻤﺤﺪودﻳﺔ‬
‫اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺒﻴﻨﻴﺔ ﺑﻴﻦ ﻣﺼﺮ واﻟﺪول اﻻﻋﻀﺎء ﻓﻲ اﻟـ ‪ . COMESA‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪،‬‬
‫ﻧﺠﺪ أن واردات ﻣﺼﺮ ﻣﻦ دول ‪ COMESA‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1996‬ﺑﻠﻐﺖ ‪ % 0.1‬ﻣﻦ‬
‫اﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻮاردات اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ‪ ،‬وآﺬﻟﻚ ﻓﺈن اﻟﺼﺎدرات اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ اﻟﻰ دول هﺬﻩ اﻟﻤﺠﻤﻮﻋﺔ‬
‫ﻣﺜﻠﺖ ﻓﻘﻂ ‪ % 0.8‬ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﺼﺎدرات اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ )‪.(Refaat 1999‬‬

‫ﻓﻲ ﻳﻮﻟﻴﻮ ‪ ،1999‬وﻗﻌﺖ ﻣﺼﺮ ﻣﻊ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻟﻤﺘﺤﺪة اﻻﻣﺮﻳﻜﻴﺔ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺗﺤﺮﻳﺮ‬

‫اﻟﺘﺠﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر واﻟﺘﻰ ﺗﻬﺪف اﻟﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ اﻟﺘﻌﺎون اﻟﺘﺠﺎري ﺑﻴﻦ اﻟﺒﻠﺪﻳﻦ‪ .‬وﻳﺘﻤﺜﻞ‬
‫اﻟﻬﺪف اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﻟﻬﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﻓﻲ ﺗﺴﻬﻴﻞ اﻟﺪﺧﻮل اﻟﻰ أﺳﻮاق اﻟﺒﻠﺪﻳﻦ وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫ازاﻟﺔ اﻟﻌﻮاﺋﻖ ﻏﻴﺮ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ واﻟﻘﻴﻮد اﻻﺧﺮى ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻟﺘﺠﺎرة واﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫)وزارة اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴﺔ ‪.(2001‬‬

‫أﻳﻀﺎ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،2001‬وﻗﻌﺖ ﻣﺼﺮ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺷﺮاآﺔ ﻣﻊ اﻻﺗﺤﺎد اﻻورﺑﻲ )‪(EU‬‬

‫واﻟﺘﻰ ﺗﺴﻤﺢ ﻟﻤﺼﺮ ﺑﺎﻻﻧﻀﻤﺎم اﻟﻰ ﻣﻨﻄﻘﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﺤﺮة ﻟﻠﺪول اﻻوروﻣﺘﻮﺳﻄﻴﺔ واﻟﺘﻰ‬

‫‪11‬‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤﻘﺮر ﺗﺄﺳﻴﺴﻬﺎ ﻋﺎم ‪ .2010‬ﻃﺒﻘﺎ ﻟﻬﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺼﺎدرات اﻟﺼﻨﺎﻋﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ) ﻣﻊ ﺑﻌﺾ اﻻﺳﺘﺜﻨﺎءات ﻣﺜﻞ ﺻﺎدرات اﻟﻤﻨﺴﻮﺟﺎت واﻟﻤﻼﺑﺲ ( ﻧﺴﺘﻄﻴﻊ‬
‫اﺧﺘﺮاق أﺳﻮاق دول اﻻﺗﺤﺎد اﻻورﺑﻲ ﺑﺪون ﺟﻤﺎرك‪ ،‬إﻻ أن اﻟﺴﻠﻊ اﻟﺰراﻋﻴﺔ ﻻ ﺗﺨﻀﻊ‬
‫ﻟﻬﺬﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ وﻣﻦ ﺛﻢ ﺳﻮف ﺗﻈﻞ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﻘﻴﻮد ﺗﻤﻨﻌﻬﺎ ﻣﻦ اﺧﺘﺮاق هﺬﻩ اﻻﺳﻮاق‬
‫ﺑﺴﻬﻮﻟﺔ‪.‬‬

‫وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ هﺬﻩ اﻟﻤﺤﺎوﻻت ﻟﻼﻧﻀﻤﺎم ﻟﺒﻌﺾ اﻟﺘﻜﺘﻼت اﻻﻗﻠﻴﻤﻴﺔ وﻋﻘﺪ‬

‫اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت ﺛﻨﺎﺋﻴﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻟﺘﺨﻔﻴﻀﺎت اﻟﻤﺘﺘﺎﻟﻴﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﻮاﺋﻖ اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ وﻏﻴﺮ‬
‫اﻟﺠﻤﺮآﻴﺔ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت‪ ،‬إﻻ أﻧﻬﺎ ﻟﻢ ﺗﺤﻘﻖ اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻤﺮﻏﻮب ﻓﻴﻪ واﻟﺬي‬
‫ﻳﺴﻤﺢ ﺑﺘﺤﺴﻴﻦ أداء اﻟﺼﺎدرات ﻟﻜﻲ ﻳﻜﻮن اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺬي ﻳﻤﺜﻞ ﻗﺎﻃﺮة اﻟﻨﻤﻮ وﻳﺪﻓﻊ‬
‫ﺑﻤﻌﺪﻻت اﻟﻨﻤﻮ اﻟﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ‪ .‬واﻧﻌﻜﺎﺳًﺎ ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈن ﻋﺠﺰ اﻟﻤﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري‬
‫ﻳﺸﻴﺮ اﻟﻰ ﺿﻌﻒ اداء اﻟﺼﺎدرات وﻋﺪم ﻗﺪرة اﻟﺼﺎدرات اﻟﺴﻠﻌﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﻐﻄﻴﺔ‬
‫اﻟﻮاردات ﻣﻦ اﻟﺴﻠﻊ اﻟﻀﺮورﻳﺔ‪ .‬وﺗﺸﻴﺮ اﻻﺣﺼﺎءات اﻟﻰ أن ﻋﺠﺰ اﻟﻤﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري‬
‫ﺑﻠﻎ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ % 14.66‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1995‬و ‪ % 10.7‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ ،2000‬آﻤﺎ أن ﻧﺴﺒﺔ‬
‫ﺗﻐﻄﻴﺔ اﻟﺼﺎدرات ﻟﻠﻮاردات ﺑﻠﻐﺖ ‪ % 36.7‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ %35.8 ،1995‬ﻓﻲ ﻋﺎم ‪2000‬‬
‫)اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻤﺮآﺰي اﻟﻤﺼﺮي ‪.( 2002‬‬

‫‪ (4‬ﺗﻌﺰﻳﺰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺤﻠﻲ واﻷﺟﻨﺒﻲ ‪:‬‬

‫ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ أن اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻤﺼﺮي ﻓﺘﺢ أﺑﻮاﺑﻪ أﻣﺎم ﺗﺪﻓﻘﺎت رؤوس اﻻﻣﻮال‬

‫اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻨﺬ اﺗﺒﺎع ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﺒﺎب اﻟﻤﻔﺘﻮح ﻋﺎم ‪ ،1974‬ﻓﺈن اﻟﻤﻨﺎخ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻤﺼﺮي‬
‫ﺧﻼل اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت أﺻﺒﺢ أآﺜﺮ ﺟﺎذﺑﻴﺔ ﻟﺘﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ‪ .‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل‪،‬‬
‫ﻧﺠﺪ أن ﻋﺪد اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ اﻟﺘﻰ ﺗﻢ اﻟﻤﻮاﻓﻘﺔ ﻋﻠﻴﻬﺎ ﻋﺎﻣﻲ ‪ 1996/95‬و ‪/96‬‬
‫‪ 1997‬ﻳﻔﻮق ﻋﺪد اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت اﻟﺘﻰ ﺗﻢ اﺟﺎزﺗﻬﺎ ﺧﻼل اﻟﻌﻘﺪﻳﻦ )‪ .(1995-1975‬ﻓﻤﻦ‬
‫اﻟﻤﻼﺣﻆ أن ﺗﺪﻓﻘﺎت رأس اﻟﻤﺎل اﻻﺟﻨﺒﻲ اﻟﻰ ﻣﺼﺮ ﺷﻬﺪت ﺗﺰاﻳﺪًا ﻣﻄﺮدًا ﺧﻼل‬
‫اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت واﻟﺘﻰ ﺑﻠﻐﺖ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ %2‬ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻲ اﻻﺟﻤﺎﻟﻲ و ‪ %10‬ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻲ‬

‫‪12‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ وذﻟﻚ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ .1998‬وﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ هﺬﻩ اﻟﺰﻳﺎدات ﻓﻲ ﺣﺠﻢ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ ﺧﻼل ﻓﺘﺮة اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت‪ ،‬اﻻ أﻧﻬﺎ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ ﻧﺴﺒﻴًﺎ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺒﻌﺾ اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ اﻻﺧﺮى ﻣﺜﻞ اﻟﻤﻜﺴﻴﻚ‪ ،‬اﻻرﺟﻨﺘﻴﻦ‪ ،‬ﻣﺎﻟﻴﺰﻳﺎ و ﺗﺎﻳﻼﻧﺪ‬
‫)‪.(UNCTAD 2002‬‬

‫ﻓﻲ ﻣﺎﻳﻮ ‪ ،1997‬أﺻﺪرت اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧ ًﺎ ﺟﺪﻳﺪًا ﻟﺘﺤﻔﻴﺰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر )‬

‫ﻗﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 8‬ﻟﺴﻨﺔ ‪ ( 1997‬واﻟﺬي ﻳﻬﺪف اﻟﻰ ﺗﻌﺰﻳﺰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻻﺟﻨﺒﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل ﺗﺴﻬﻴﻞ اﻻﺟﺮاءات وازاﻟﺔ اﻟﻌﻮاﺋﻖ اﻟﺒﻴﺮوﻗﺮاﻃﻴﺔ وﺗﻘﺪﻳﻢ ﺣﻮاﻓﺰ ﺿﺮﻳﺒﻴﺔ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ﻓﻲ ﻗﻄﺎﻋﺎت ذات أوﻟﻮﻳﺔ ﻗﻮﻣﻴﺔ ﻣﺜﻞ إﺳﺘﺼﻼح اﻷراﺿﻲ‪ ،‬اﻟﺼﻨﺎﻋﺎت‬
‫اﻟﺘﺤﻮﻳﻠﻴﺔ‪ ،‬اﻟﺘﻌﺪﻳﻦ وﺧﺪﻣﺎت اﻟﺒﺘﺮول‪ ،‬اﻟﺴﻴﺎﺣﺔ وإﻧﺘﺎج اﻟﺒﺮﻣﺠﻴﺎت اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻴﺔ‬
‫‪(International Business Publications 2001).‬‬

‫ﺟﺪول )‪ :(3‬ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة‬

‫اﻟﻰ ﻣﺼﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ) ‪( 1998-90‬‬

‫‪1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990‬‬ ‫ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ‬

‫‪1800‬‬ ‫‪850‬‬ ‫‪770‬‬ ‫‪677 1285‬‬ ‫‪453‬‬ ‫‪359‬‬ ‫‪141‬‬ ‫‪136‬‬ ‫*‪FDI‬‬
‫‪2.1‬‬ ‫‪1.2‬‬ ‫‪1.1 1.12‬‬ ‫‪2.49 0.97 0.86 0.42 0.28 FDI/GDP‬‬
‫‪10 8.71 8.66 5.43 11.81 5.99 4.36 1.76 0.96 FDI/GDI‬‬

‫* ‪ FDI‬ﻤﻘﺎﺴﺔ ﺒﺎﻟﻤﻠﻴﻭﻥ ﺩﻭﻻﺭ ﺍﻤﺭﻴﻜﻲ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪UNCTAD (2002), Investment policy review : Egypt :‬‬

‫‪13‬‬
 ‫ﺟﺪول )‪ : (4‬ﻣﺴﺎهﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻲ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺣﺴﺐ اﻟﻘﻄﺎع ﻓﻲ دﻳﺴﻤﺒﺮ ‪1999‬‬

‫ﻤﺴﺎﻫﻤﺔ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭﺍﺕ‬
‫ﺭﺃﺱ ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﻋﺩﺩ‬
‫ﺍﻻﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ‬
‫ﺍﻟﺸﺭﻜﺎﺕ‬
‫‪%‬‬ ‫ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‬ ‫‪%‬‬ ‫ﻤﻠﻴﻭﻥ ﺠﻨﻴﻪ‬
‫‪22.5‬‬ ‫‪7943‬‬ ‫‪36.6‬‬ ‫‪35348‬‬ ‫‪4872‬‬ ‫ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ‬
‫‪17.3‬‬ ‫‪4478‬‬ ‫‪26.9‬‬ ‫‪25938‬‬ ‫‪1030‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﺎﺤﺔ‬
‫‪28.6‬‬ ‫‪4919‬‬ ‫‪17.8‬‬ ‫‪17191‬‬ ‫‪384‬‬ ‫ﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬
‫‪11.6‬‬ ‫‪803‬‬ ‫‪7.2‬‬ ‫‪6928‬‬ ‫‪662‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ‬
‫‪16.6‬‬ ‫‪678‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪4085‬‬ ‫‪572‬‬ ‫ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ‬
‫‪30.1‬‬ ‫‪2110‬‬ ‫‪7.3‬‬ ‫‪7005‬‬ ‫‪299‬‬ ‫ﺍﻟﺘﺸﻴﻴﺩ‬
‫‪21.7‬‬ ‫‪20931‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪96495‬‬ ‫‪7819‬‬ ‫ﺍﻻﺠﻤﺎﻟﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪ :‬ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺤﺭﺓ‪ ،‬ﻤﺼﺭ‪.2000 ،‬‬

‫ﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ اﺧﺮى‪ ،‬اذا ﻧﻈﺮﻧﺎ اﻟ ﻰ اﻟﺘﻮزﻳ ﻊ اﻟﻘﻄ ﺎﻋﻲ ﻟﻼﺳ ﺘﺜﻤﺎر اﻟﺨ ﺎص ﻓ ﻲ‬
‫ﻣ ﺼﺮ ‪ ،‬ﻧ ﺴﺘﻄﻴﻊ ان ﻧﺴﺘﻜ ﺸﻒ ﺑﻌ ﺾ اﻟﻤﻼﻣ ﺢ اﻟﻬﺎﻣ ﺔ ﻟﻤﻨ ﺎخ ﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻓ ﻲ ﻣ ﺼﺮ‪.‬‬
‫ﻓﻤﻦ اﻟﻮاﺿﺢ أن اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻓ ﻲ اﻟﺨ ﺪﻣﺎت اﻻﻧﺘﺎﺟﻴ ﺔ ﺗ ﺴﺘﺤﻮذ ﻋﻠ ﻰ اﻟﻨ ﺼﻴﺐ اﻻآﺒ ﺮ‬
‫ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺤﻠﻲ ﺧﻼل اﻟﻔﺘ ﺮة ) ‪ (1997/96 – 92/91‬واﻟ ﺬي ﺗﺮآ ﺰ‬
‫ﻓﻲ ﺧﺪﻣﺎت اﻟﻨﻘﻞ‪ ،‬اﻟﺴﻴﺎﺣﺔ واﻻﺗﺼﺎﻻت‪ ،‬وذﻟ ﻚ ﻋﻠ ﻰ ﺣ ﺴﺎب اﻻﺳ ﺘﺜﻤﺎر ﻓ ﻲ ﻣﺠ ﺎل‬
‫اﻟﺴﻠﻊ واﻟﺨﺪﻣﺎت اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫ﺟﺪول ) ‪ ( 5‬اﻟﺘﻮزﻳﻊ اﻟﻘﻄﺎﻋﻲ ﻟﻼﺳﺜﻤﺎرات اﻟﺨﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻣﺼﺮ‬

‫‪(%) 1997/96‬‬ ‫‪(% ) 1992/91‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ‬

‫‪55.9‬‬ ‫‪58.9‬‬ ‫ﺍﻟﻘﻁﺎﻉ ﺍﻟﺴﻠﻌﻲ‬

‫‪10.1‬‬ ‫‪7.7‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺯﺭﺍﻋﺔ‬
‫‪27.5‬‬ ‫‪23.6‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺼﻨﺎﻋﺔ ﻭﺍﻟﺘﻌﺩﻴﻥ‬
‫‪14.9‬‬ ‫‪25.5‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺒﺘﺭﻭل ﻭﻤﺸﺘﻘﺎﺘﻪ‬
‫‪2.8‬‬ ‫‪2.1‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺘﺸﻴﻴﺩ‬
‫‪22.1‬‬ ‫‪14.5‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻻﻨﺘﺎﺠﻴﺔ‬
‫‪7.4‬‬ ‫‪4.3‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻨﻘل‬
‫‪3.5‬‬ ‫‪3.3‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ‪ ،‬ﺍﻟﺒﺘﺭﻭل‪ ،‬ﺍﻟﺘﺄﻤﻴﻥ‬
‫‪11.2‬‬ ‫‪6.9‬‬ ‫‪ -‬ﺍﻟﻔﻨﺎﺩﻕ ﻭﺍﻟﻤﻁﺎﻋﻡ‬
‫‪22‬‬ ‫‪26.6‬‬ ‫ﺍﻟﺨﺩﻤﺎﺕ ﺍﻻﺠﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪ :‬ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ ‪ ،‬ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ ‪ ،‬ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻤﺘﻔﺭﻗﻪ‬

‫‪ (5‬ﺧﺼﺨﺼﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم‬

‫ﺗﺒﻨﺖ ﻣﺼﺮ ﻣﻨﺬ ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت وﻓﻲ اﻃﺎر ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻻﺻﻼح اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫واﻟﺘﻜﻴﻒ اﻟﻬﻴﻜﻠﻲ ﺑﺮﻧﺎﻣﺠ ًﺎ ﻟﺨﺼﺨﺼﺔ ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم وذﻟﻚ ﻣﻦ أﺟﻞ رﻓﻊ ﻣﻌﺪل‬
‫اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺤﻘﻴﻘﻲ وزﻳﺎدة ﻣﺴﺎهﻤﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺨﺎص ﻓﻲ اﻻﻧﺘﺎج واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‪ .‬ﻓﻠﻮ ﻧﻈﺮﻧﺎ اﻟﻰ‬
‫اﻟﻮﺿﻊ ﻓﻴﻤﺎ ﻗﺒﻞ ﻋﺎم ‪ ،1991‬ﻧﺠﺪ أن ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم آﺎﻧﺖ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟـ ‪37‬‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺣﻜﻮﻣﻴﺔ واﻟﺘﻰ ﺑﺪورهﺎ آﺎﻧﺖ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟﺴﻴﻄﺮة ‪ 14‬وزارة ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻣﻤﺎ أدى‬
‫اﻟﻰ ﺗﺪاﺧﻞ ادارة هﺬﻩ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت ﺑﻴﻦ اﻟﻮزارات اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ وﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ذﻟﻚ ﻗﻴﻮد آﺜﻴﺮة‬
‫ﻓﻲ ادارة ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ﻓﻴﻤﺎ ﻳﺘﻌﻠﻖ ﺑﻘﺮارات اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪ ،‬ﺳﻴﺎﺳﺎت اﻟﺘﺴﻌﻴﺮ‬
‫وﺳﻴﺎﺳﺎت اﻟﺘﻮﻇﻒ‪ .‬ﻓﻘﺮارات اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر آﺎن ﻳﺘﻢ وﺿﻌﻬﺎ ﺑﻮاﺳﻄﺔ ﺑﻨﻚ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬

‫‪15‬‬
‫اﻟﻘﻮﻣﻲ‪ ،‬وﺳﻴﺎﺳﺎت اﻟﺘﺴﻌﻴﺮ آﺎﻧﺖ ﺗﺤﺪد ﻟﺨﺪﻣﺔ أهﺪاف ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ أآﺜﺮ ﻣﻦ أﻧﻬﺎ ﺗﻌﻜﺲ‬
‫ﻗﻮى اﻟﻄﻠﺐ واﻟﻌﺮض‪ .‬آﺬﻟﻚ ﻓﺈن ﺳﻴﺎﺳﺎت اﻟﺘﻮﻇﻒ آﺎﻧﺖ ﺗﻔﺮض ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬
‫وذﻟﻚ ﻟﺘﻮﻇﻴﻒ أﻋﺪاد آﺒﻴﺮة ﻣﻦ اﻟﺨﺮﻳﺠﻴﻦ ﻓﻲ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ﺑﻐﺾ اﻟﻨﻈﺮ ﻋﻦ‬
‫ﺣﺎﺟﺔ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮآﺎت ﻟﻤﺰﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﻌﻤﺎﻟﺔ )‪ .(Khattab 1999‬وﺑﺎﻟﻨﻈﺮ اﻟﻰ ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﻣﻌﺪل اﻻرﺑﺎح ﻻﺟﻤﺎﻟﻲ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻌﺎم‪ ،‬ﻧﺠﺪ أﻧﻪ ﺑﻠﻎ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ % 6.39‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﻌﺎم‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻲ ‪ ،1991‬واﻣﺎ ﻋﺪد اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻰ آﺎﻧﺖ ﺗﻌﺎﻧﻲ ﻣﻦ ﻣﺸﺎآﻞ ﻣﺎﻟﻴﺔ ﺑﻠﻎ ‪ 85‬ﺷﺮآﺔ‬
‫ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻲ ‪ 399‬ﺷﺮآﺔ واﻟﺘﻰ ﺗﻤﺜﻞ ‪ .%21‬أﻳﻀﺎ ﺑﻠﻎ ﻋﺪد اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻰ ﺗﺤﻘﻖ‬
‫ﺧﺴﺎﺋﺮ ﻓﻲ ذات اﻟﺴﻨﺔ ‪ 62‬ﺷﺮآﺔ ﺣﻴﺚ ﺑﻠﻎ اﻟﻌﺠﺰ اﻟﺠﺎري ﺑﻬﺎ ﺣﻮاﻟﻲ ‪ 630‬ﻣﻠﻴﻮن‬
‫ﺟﻨﻴﻪ )‪.(PCSU 2001‬‬

‫وﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻬﺬا اﻻداء اﻟﻤﺘﺪﻧﻲ ﻟﻜﺜﻴﺮ ﻣﻦ ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم‪ ،‬ﺗﺒﻨﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬
‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺠﺎ ﻟﺨﺼﺨﺼﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ﺣﻴﺚ ﺑﺪأت اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻻوﻟﻲ ﻟﻪ ﻓﻲ ﻣﺎﻳﻮ ‪ 1991‬وذﻟﻚ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﺨﻔﻴﺾ ﺣﺠﻢ اﻻﻋﺎﻧﺎت ﻟﺸﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم وازاﻟﺔ اﻟﺘﺪﺧﻞ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ‬
‫ﻗﺒﻞ اﻟﻮزارات )‪ .(Omran 2002‬اﻳﻀﺎ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1991‬ﺗﻢ اﺻﺪار ﻗﺎﻧﻮن ‪ 203‬ﻟﻘﻄﺎع‬
‫اﻻﻋﻤﺎل اﻟﻌﺎم وذﻟﻚ ﻟﺘﻨﻈﻴﻢ اﻻﻃﺎر اﻟﻌﺎم ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ‪ .‬وﻓﻘﺎ ﻟﻬﺬا اﻟﻘﺎﻧﻮن‪ ،‬ﺗﻢ‬
‫دﻣﺞ ‪ 314‬ﺷﺮآﺔ ﻗﻄﺎع ﻋﺎم ﻟﺘﻜﻮن ﺧﺎﺿﻌﺔ ﻟـ ‪ 27‬ﺷﺮآﺔ ﻗﺎﺑﻀﺔ ) ﺗﻢ ﺗﺨﻔﻴﻀﻬﺎ اﻟﻰ‬
‫‪ 16‬ﺷﺮآﺔ ﻗﺎﺑﻀﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻌﺪ(‪ ،‬آﻞ ﺷﺮآﺔ ﻗﺎﺑﻀﺔ ﺗﻘﻮم ﺑﺎﻹﺷﺮاف ﻋﻠﻰ ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﻔﺮﻋﻴﺔ اﻟﺘﺎﺑﻌﺔ ﻟﻬﺎ‪ .‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﻓﻘﺪ ﺗﻢ إﺣﻼل هﺬﻩ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﻘﺎﺑﻀﺔ ﻣﺤﻞ‬
‫ﻣﻨﻈﻤﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم‪ ،‬واﺻﺒﺤﺖ ﺧﺎﺿﻌﺔ ﺗﺤﺖ اﺷﺮاف وزارة واﺣﺪة وهﻲ وزارة‬
‫ﻗﻄﺎع اﻻﻋﻤﺎل اﻟﻌﺎم )‪.(International Business Publications 2001‬‬

‫ﺗﻤﺜﻠﺖ اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻟﺒﻴﻊ ﺷﺮآﺎت اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ﻓﻲ ﺛﻼث ﻣﺪاﺧﻞ‬

‫رﺋﻴﺴﻴﺔ‪ .‬ﻳﺘﻤﺜﻞ اﻟﻤﺪﺧﻞ اﻷول ﻓﻲ ﺑﻴﻊ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮآﺎت ﻣﻦ ﺧﻼل اﻻآﺘﺘﺎب ﻓﻲ ﺳﻮق‬
‫اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‪ .‬أﻣﺎ اﻟﻤﺪﺧﻞ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﻓﻴﺘﻤﺜﻞ ﻓﻲ ﺑﻴﻊ ﺑﻌﺾ اﻟﺸﺮآﺎت واﻟﺘﻰ ﻟﻬﺎ أهﻤﻴﺔ‬

‫‪16‬‬
‫اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﺘﻔﺎوض اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻊ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ رﺋﻴﺴﻲ‪ ،‬ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ﻳﺘﻤﺜﻞ اﻟﻤﺪﺧﻞ‬
‫اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻓﻲ ﺑﻴﻊ اﻟﺸﺮآﺎت ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑﺎﻟﺸﺮآﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺗﺤﺎد اﻟﻌﺎﻣﻠﻴﻦ‪.‬‬

‫ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ اﻟﻰ ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ‪ ،‬ﻧﺠﺪ أﻧﻪ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ) ‪( 1996-91‬‬
‫ﻗﺎﻣﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﺑﺒﻴﻊ ﺛﻼث ﺷﺮآﺎت رﺋﻴﺴﻴﺔ )آﻮآﺎآﻮﻻ – ﺑﻴﺒﺴﻰ – اﻟﻨﺼﺮ ﻟﻠﻐﻼﻳﺎت(‬
‫وذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﻔﺎوﺿﺎت ﻣﺒﺎﺷﺮة ﻣﻦ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ رﺋﻴﺴﻴﻴﻦ‪ .‬أﻳﻀﺎ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ‪ 16‬ﺷﺮآﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﻻآﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم و‪ 10‬ﺷﺮآﺎت ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﻣﻌﻈﻢ أﺳﻬﻤﻬﺎ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﻴﻦ )‪1999‬‬
‫‪ .(Khattab‬أﻳﻀﺎ ﺗﻢ اﻟﺴﻤﺎح ﻟﻼﺟﺎﻧﺐ ﻟﺸﺮاء أﺳﻬﻢ هﺬﻩ اﻟﺸﺮآﺎت ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺒﻮرﺻﺔ‬
‫دون ﻗﻴﻮد ﻋﻠﻰ آﻤﻴﺔ اﻻﺳﻬﻢ اﻟﺘﻰ ﻳﻤﻜﻦ ﺷﺮاﺋﻬﺎ‪.‬‬

‫ﻓﻰ ﻋﺎم ‪ ،1997‬ﺗﻢ اﻻﺳﺮاع ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ ﺣﻴﺚ أﻋﻠﻨﺖ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ‬

‫اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﺟﺪﻳﺪة ﻣﻦ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ ﺗﺘﻀﻤﻦ ﻃﺮح ﺧﺼﺨﺼﺔ ﺷﺮآﺎت‬
‫ﺗﻌﻤﻞ ﻓﻰ ﻣﺠﺎل اﻟﺒﻨﻴﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻣﺜﻞ ﺷﺮآﺎت ﺗﻮﻟﻴﺪ اﻟﻜﻬﺮﺑﺎء‪ ،‬اﻻﺗﺼﺎﻻت‪ ،‬ﺧﺪﻣﺎت‬
‫اﻟﻤﻮاﻧﻰ واﻟﺘﺄﻣﻴﻦ)‪ .(Mugione 2000‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ﻣﻦ ‪ 1994/93‬ﺣﺘﻰ‬
‫ﻣﺎرس ‪ ،2005‬ﻓﻘﺪ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ‪ 35‬ﺷﺮآﺔ اﻟﻰ ﻣﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ رﺋﻴﺴﻴﻴﻦ‪ 38 ،‬ﺷﺮآﺔ ﺗﻢ ﺑﻴﻊ ﻣﻌﻈﻢ‬
‫ﺣﺼﺼﻬﺎ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻻآﺘﺘﺎب اﻟﻌﺎم ﻓﻰ اﻟﺒﻮرﺻﺔ‪ 33 ،‬ﺷﺮآﺔ ﺗﻢ ﺑﻴﻌﻬﺎ ﻟﻠﻌﺎﻣﻠﻴﻦ‪ .‬وﻣﻦ‬
‫ﺛﻢ ﺑﻠﻎ ﻧﺼﻴﺐ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻰ ﺗﻢ ﺧﺼﺨﺼﺘﻬﺎ ﺣﺘﻰ ﻣﺎرس ‪ 2005‬ﺣﻮاﻟﻰ ‪%71.34‬‬
‫ﻣﻦ اﺟﻤﺎﻟﻰ ‪ 314‬ﺷﺮآﺔ آﺎﻧﺖ ﻣﻄﺮوﺣﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ‪.‬‬

‫وﺑﻨﻈﺮة ﻋﺎﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻰ ﺗﻢ ﺧﺼﺨﺼﺘﻬﺎ‪ ،‬ﻧﺠﺪ أﻧﻬﺎ ﻣﻮزﻋﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﺪد‬
‫آﺒﻴﺮ ﻣﻦ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت واﻟﺘﻰ ﺗﺘﻀﻤﻦ اﻟﺰراﻋﺔ‪ ،‬اﻟﺘﺸﻴﻴﺪ‪ ،‬اﻷﻏﺬﻳﺔ واﻟﻤﺸﺮوﺑﺎت‪،‬‬
‫اﻟﺘﻌﺪﻳﻦ‪،‬اﻷدوﻳﺔ‪ ،‬اﻷﺳﻤﻨﺖ‪ ،‬اﻟﻜﻴﻤﺎوﻳﺎت‪ ،‬اﻟﻤﻨﺴﻮﺟﺎت‪ ،‬اﻻﺳﻜﺎن واﻟﻔﻨﺎدق‪ .‬وﺗﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﺧﻄﺔ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻟﻠﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﻓﻰ اﻻﺳﺮاع ﺑﻌﻤﻠﻴﺔ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل زﻳﺎدة ﻋﺪد‬
‫اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﻤﻌﺮوﺿﺔ ﻟﻠﺒﻴﻊ وﺗﻮﻓﻴﺮ اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت اﻟﺨﺎﺻﺔ ﺑﻬﺬﻩ اﻟﺸﺮآﺎت ﻟﻜﻰ ﺗﻜﻮن ﻣﺘﺎﺣﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﺳﻮاء ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺴﺘﻮى اﻟﻤﺤﻠﻰ او اﻟﺪوﻟﻰ‪ .‬إﻻ أﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﻮاﺟﻪ‬

‫‪17‬‬
 ‫اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻓﻰ اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﻣﺸﺎآﻞ ﻓﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ‪ .‬ﻓﺎﻟﺒﺮﻏﻢ ﻣﻦ أﻧﻪ ﺗﻢ ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﺗﻘﺪم ﻣﻌﻘﻮل ﻓﻰ اﻟﺴﻨﻮات اﻻﺧﻴﺮة ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﻤﻼﺣﻆ أن‬
‫ﻣﻌﻈﻢ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻰ ﺗﻢ ﺧﺼﺨﺼﺘﻬﺎ ﺗﺮآﺰت ﻓﻰ ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮآﺎت اﻟﺘﻰ آﺎن ﻣﻦ اﻟﺴﻬﻞ‬
‫ﺑﻴﻌﻬﺎ‪ ،‬إﻻ أن اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ ﺳﻮف ﺗﺘﻀﻤﻦ ﺗﺤﺪﻳًﺎ ﻟﺒﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ ﺣﻴﺚ ﺗﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﺧﺼﺤﺼﺔ ﺷﺮآﺎت أﻗﻞ ﺟﺎذﺑﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ او ﺗﻠﻚ اﻟﺘﻰ ﻟﻬﺎ أهﻤﻴﺔ اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﻟﻠﺪوﻟﺔ‪.‬‬

‫ﺟﺪول ) ‪ :( 6‬ﺗﻄﻮر ﺑﺮﻣﺎﻣﺞ اﻟﺨﺼﺨﺼﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪(2005 – 1993‬‬

‫ـﻰ‬
‫‪ 2004 2003 2002 2001 2000 1999 -1993‬ﺤﺘــــ‬ ‫ﺍﻟﻤﺅﺸﺭ‬
‫ﻤﺎﺭﺱ‪2005‬‬ ‫‪1998‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪31‬‬ ‫ﻋﺪد ‪115‬‬ ‫اﺟﻤﺎﻟﻰ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺒﻴﻊ‬
‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ ﺣﺼﺺ ﻣﺎل ﻋﺎم‬
‫ﻟﺸﺮآﺎت ﻣﺸﺘﺮآﺔ‬
‫‪1‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪31‬‬ ‫ﺷ ﺮآﺎت ﻗﻄ ﺎع ‪115‬‬
‫اﻻﻋﻤ ﺎل ﻗ ﺎﻧﻮن‬
‫‪203‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪37‬‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ اآﺘﺘﺎب ﻋﺎم‬
‫اﻏﻠﺒﻴﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪16‬‬ ‫اآﺘﺘﺎب ﻋﺎم اﻗﻠﻴﺔ‬

‫‪1‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪11‬‬ ‫ﻣﺴﺘﺜﻤﺮ رﺋﻴﺴﻲ‬

‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪25‬‬ ‫اﺗﺤﺎد ﻋﺎﻣﻠﻴﻦ‬

‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪20‬‬ ‫ﺗﺼﻔﻴﺔ‬

‫‪0‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ﺑﻴﻊ اﺻﻮل )ﻣﺼﺎﻧﻊ‪،‬‬
‫ﺧﻄﻮط اﻧﺘﺎج (‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪1‬‬ ‫اﻳﺠﺎر ﺗﻤﻮﻳﻠﻰ ﻃﻮﻳﻞ‬
‫اﻻﺟﻞ‬

‫ﺍﻟﻤﺼﺩﺭ ‪ :‬ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻻﺴﺘﺜﻤﺎﺭ )‪.(2005‬‬

‫‪18‬‬
 ‫اﻟﺘﻐﻴﺮات اﻟﻬﻴﻜﻠﻴﺔ واﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدى ‪:‬‬

‫ﺷ ﻬﺪ اﻻﻗﺘ ﺼﺎد اﻟﻤ ﺼﺮى ﻣﻨ ﺬ ﺑﺪاﻳ ﺔ اﻟﺘ ﺴﻌﻴﻨﺎت وﺣﺘ ﻰ ﻋ ﺎم ‪ 1998‬ﻓﺘ ﺮة ﻣ ﻦ‬

‫اﻻﺳ ﺘﻘﺮار اﻻﻗﺘ ﺼﺎدى واﻟﺘ ﻰ اﺗ ﺴﻤﺖ ﺑﺎﻻﺳ ﺘﻘﺮار اﻟﻤ ﺎﻟﻰ واﻟﻨﻘ ﺪى واﻟ ﺬى ﺗﺰاﻣﻨ ﺖ ﻣ ﻊ‬
‫اﻻﺻﻼﺣﺎت اﻟﻬﻴﻜﻴﻠﻴﺔ اﻟﺘﻰ ﺗﻢ ﺗﻨﻔﻴﺬهﺎ ﻓﻰ أﺳ ﻮاق اﻟﻤ ﺎل واﻟﺘﺠ ﺎرة اﻟﺨﺎرﺟﻴ ﺔ وﺳﻴﺎﺳ ﺎت‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر وذﻟ ﻚ ﺿ ﻤﻦ ﺑﺮﻧ ﺎﻣﺞ اﻻﺻ ﻼح اﻻﻗﺘ ﺼﺎدى واﻟﺘﻜﻴ ﻒ اﻟﻬﻴﻜﻠ ﻰ‪ .‬وﻗ ﺪ اﻧﻌﻜ ﺲ‬
‫ذﻟ ﻚ ﻋﻠ ﻰ اداء ﻣﻌ ﺪﻻت ﻧﻤ ﻮ اﻟﻤﺘﻐﻴ ﺮات اﻟﻜﻠﻴ ﺔ ﻣﺜ ﻞ اﻟﻨ ﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠ ﻰ اﻻﺟﻤ ﺎﻟﻰ‪ ،‬اﻟﻨ ﺎﺗﺞ‬
‫اﻟﻤﺤﻠ ﻰ اﻻﺟﻤ ﺎﻟﻰ ﻟﻘﻄ ﺎع اﻟ ﺼﻨﺎﻋﺔ وﺑﻌ ﺾ اﻟﻤﺆﺷ ﺮات اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻻﺧ ﺮى‪ .‬وﻣ ﻦ ﺛ ﻢ ﻓﻘ ﺪ‬
‫ﺷﻬﺪت اﻟﻔﺘﺮة )‪ (1998 -1991‬زﻳﺎدة ﻣﻄﺮدة ﻓﻰ ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻨﻤﻮ ﻟﻜﻞ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ‬
‫اﻻﺟﻤﺎﻟﻰ واﻻﻧﺘﺎج اﻟﺼﻨﺎﻋﻰ وزﻳﺎدة ﺗﺪﻓﻘﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ واﻧﺨﻔ ﺎض ﻣﻌ ﺪﻻت‬
‫اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪ .‬أﻳﻀﺎ ﻓﻘﺪ ﺷﻬﺪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻟﻤﺤﻠﻰ اﺗﺠﺎهﺎ ﻣﺘﺰاﻳﺪا ﺧﻼل ﻧﻔ ﺲ اﻟﻔﺘ ﺮة آﻨ ﺴﺒﺔ ﻣ ﻦ‬
‫اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ اﻻﺟﻤﺎﻟﻰ‪ .‬وﻣﻦ ﺛﻢ ﻳﻤﻜ ﻦ اﻟﻘ ﻮل ﺑ ﺄن ﺑﺮﻧ ﺎﻣﺞ اﻻﺻ ﻼح اﻟﻬﻴﻜﻠ ﻰ اﺳ ﺘﻄﺎع‬
‫أن ﻳﺤﻘﻖ ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻳﺠﺎﺑﻴ ﺔ ﻋﻠ ﻰ اداء اﻻﻗﺘ ﺼﺎد اﻟﻤ ﺼﺮى واﻟ ﺬى اﻧﻌﻜ ﺲ ﻓ ﻰ ادء ﻣﻌ ﺪﻻت‬
‫ﻧﻤﻮ اﻟﻤﺘﻐﻴﺮات اﻟﻜﻠﻴﺔ ﻟﻸﻗﺘﺼﺎد اﻟﻤﺼﺮى‪.‬‬

‫إﻻ أن هﺬا اﻟﻮﺿﻊ ﻟﻢ ﻳﺪم آﺜﻴﺮا‪ ،‬ﺣﻴﺚ واﺟﻪ اﻻﻗﺘ ﺼﺎد اﻟﻤ ﺼﺮى ﻣﺮﺣﻠ ﺔ رآ ﻮد‬
‫ﻣﻨﺬ ﻋﺎم ‪ 1999‬ﺣﺘﻰ ﻧﻬﺎﻳﺔ ‪ 2003‬واﻟﺘﻰ ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﺮﺟﻊ ﺟﺰﺋﻴﺎ اﻟ ﻰ اﻟ ﺼﺪﻣﺎت اﻟ ﺴﻠﺒﻴﺔ‬
‫اﻟﻰ واﺟﻬﻬﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻤﺼﺮى ﻓﻰ اواﺧﺮ اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت‪ .‬ﻓﻌﻠﻰ ﺳﺒﻴﻞ اﻟﻤﺜﺎل ﻧﺠﺪ أن أزﻣ ﺔ‬
‫ﺳﻮق اﻟﻤﺎل ﻓﻰ ﻋﺎم ‪ 1997‬أدت اﻟﻰ ه ﺮوب رؤوس اﻻﻣ ﻮال اﻻﺟﻨﺒﻴ ﺔ ﻣ ﻦ ﻣ ﺼﺮ ﻣﻤ ﺎ‬
‫أدى اﻟﻰ اﻧﺨﻔﺎض ﺗﺪﻓﻖ رؤوس اﻻﻣﻮال اﻻﺟﻨﺒﻴﺔ اﻟﻰ ﻣﺼﺮ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ % 42‬ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‬
‫)‪ .(2000 – 1998‬أﺿﻒ اﻟﻰ ذﻟﻚ ﺣ ﺎدث اﻻﻗ ﺼﺮ وﺗ ﺪهﻮر أﺳ ﻌﺎر اﻟﺒﺘ ﺮول اﻟﻌﺎﻟﻤﻴ ﺔ‬
‫ﻓﻰ أواﺧﺮ اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت واﻧﺨﻔﺎض ﺗﺤﻮﻳﻼت اﻟﻌ ﺎﻣﻠﻴﻦ ﺑﺎﻟﺨ ﺎرج أدى اﻟ ﻰ ﻧﻘ ﺺ آﺒﻴ ﺮ ﻓ ﻰ‬
‫اﺣﺘﻴﺎﻃﻴﺎت اﻟﻨﻘﺪ اﻻﺟﻨﺒﻰ‪ .‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻟ ﻢ ﺗ ﺴﺘﻄﻊ اﻟﺤﻜﻮﻣ ﺔ اﻟﻮﻓ ﺎء ﺑﺤﺎﺟ ﺔ اﻟﻤ ﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‬
‫ﻣﻦ اﻟﻨﻘﺪ اﻻﺟﻨﺒ ﻰ وذﻟ ﻚ ﻟﺘﻐﻄﻴ ﺔ وارداﺗﻬ ﻢ ﻣ ﻦ ﻣ ﺴﺘﻠﺰﻣﺎت اﻻﻧﺘ ﺎج‪ .‬أﻳ ﻀﺎ ﻓﻘ ﺪ رﻓ ﻀﺖ‬

‫‪19‬‬
‫اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ اﻟﻤﺼﺮﻳﺔ ﻓﻰ ذﻟﻚ اﻟﻮﻗﺖ أن ﺗﺨﻔﺾ ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠ ﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴ ﺔ ﺧﻮﻓ ًﺎ ﻣ ﻦ أن ﻳ ﺆدى‬
‫ذﻟﻚ اﻟﻰ ارﺗﻔﺎع ﻣﻌﺪﻻت اﻟﺘﻀﺨﻢ‪ .‬وﻗﺪ ﺗﺮﺗﺐ ﻋﻠﻰ ﺗﻠﻚ اﻟﻀﻐﻮط اﻧﺨﻔﺎض ﻣﻌﺪﻻت ﻧﻤﻮ‬
‫اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﻤﺤﻠﻰ اﻻﺟﻤﺎﻟﻰ وﻣﻌﺪﻻت ﻧﻤﻮ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺼﻨﺎﻋﻰ ﺑﺼﻮرة ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ﻣﻤ ﺎ ادى اﻟ ﻰ‬
‫ﻋﺪم اﺳﺘﻘﺮار اﻗﺘﺼﺎدى اﺛﺮﺳﻠﺒﻴﺎ ﻋﻠﻰ اداء ﻣﻌﻈﻢ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻓﻰ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮﻣﻰ‪.‬‬

‫ﺷﻜﻞ )‪ : (1‬ﻣﻌﺪﻻت ﻧﻤﻮ ﺑﻌﺾ اﻟﻤﺘﻐﻴﺮات اﻟﻜﻠﻴﺔ‬

‫ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ‪2003 / 2002 – 1992 / 91‬‬

‫‪12‬‬

‫‪10‬‬

‫‪8‬‬
‫‪Growth rate‬‬

‫‪6‬‬

‫‪4‬‬

‫‪2‬‬

‫‪0‬‬
‫‪2‬‬

‫‪3‬‬

‫‪4‬‬

‫‪5‬‬

‫‪6‬‬

‫‪7‬‬

‫‪8‬‬

‫‪9‬‬

‫‪00‬‬

‫‪01‬‬

‫‪02‬‬

‫‪03‬‬
‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪/9‬‬

‫‪0‬‬

‫‪/‬‬

‫‪/‬‬

‫‪/‬‬
‫‪91‬‬

‫‪92‬‬

‫‪93‬‬

‫‪94‬‬

‫‪95‬‬

‫‪96‬‬

‫‪97‬‬

‫‪98‬‬

‫‪00‬‬

‫‪01‬‬

‫‪02‬‬
‫‪/2‬‬
‫‪99‬‬

‫‪20‬‬

‫‪20‬‬

‫‪20‬‬

‫‪Year‬‬

‫‪Growth rate of finance‬‬ ‫‪Growth rate of industrial GDP‬‬

‫‪Real GDP growth‬‬

‫‪Source: Data from The Ministry of Planning, Egypt (2004).‬‬

‫‪20‬‬
 ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻊ اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬

‫ ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‬:‫ﺃﻭ ﹰﻻ‬

‫ ﺴﻨﻭﺍﺕ ﻤﺘﻔﺭﻗﻪ‬، ‫ ﺍﻟﺘﻘﺭﻴﺭ ﺍﻟﺴﻨﻭﻱ‬، ‫ ﺍﻟﺒﻨﻙ ﺍﻟﻤﺭﻜﺯﻱ ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ‬.1

.2000 ،‫ ﻤﺼﺭ‬،‫ ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ ﺍﻟﻌﺎﻤﺔ ﻟﻼﺴﺘﺜﻤﺎﺭ ﻭﺍﻟﻤﻨﺎﻁﻕ ﺍﻟﺤﺭﺓ‬.2

،‫ ﺒﺭﻨﺎﻤﺞ ﺍﻹﺼﻼﺡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ ﻭﻋﻼﻗﺎﺕ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬،(1995) ‫ ﺃﻤﻨﻴﺔ‬،‫ ﺤﻠﻤﻲ‬.3

‫ ﺠﺎﻤﻌﺔ‬،‫ ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩ ﻭﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻟﺴﻴﺎﺴﻴﺔ‬:‫ﻤﺭﻜﺯ ﺒﺤﻭﺙ ﻭﺩﺭﺍﺴﺎﺕ ﺍﻟﺩﻭل ﺍﻟﻨﺎﻤﻴﺔ‬

.‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‬

‫ ﺍﻜﺘﻭﺒﺭ – ﺩﻴﺴﻤﺒﺭ‬:‫ ﺍﻟﻨﺸﺭﺓ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﺸﻬﺭﻴﺔ‬،(2001) ‫ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﺓ ﺍﻟﺨﺎﺭﺠﻴﺔ‬.4

.
2001

‫ اﻟﻤﺮاﺟﻊ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬:‫ﺛﺎﻧﻴ ًﺎ‬

1. Fawzy, S. (Jan. 2002), The economics and politics of Arab

economic integration, The Egyptian Center for Economic
Studies (ECES), Working paper No. 66.
2. Handy, H. (Jan. 2001), Monetary policy and financial sector
reform in Egypt: The record and the challenges ahead, The
Egyptian Center for Economic Studies (ECES), Working
paper No. 51.
3. International Business Publications (2001). Egypt: Business
law handbook. USA, Washington, DC. - Cairo.

21
4. Khattab, M. (May 1999), “Constraints to privatization: The
Egyptian experience”, The Egyptian Center for Economic
Studies (ECES), Working Paper No. 38.
5. Kheir El-Din, H., and El-Dersh, A. (1992), Foreign trade
policy of Egypt, 1986-91, In: El-Naggar, S. (Editor), Foreign
and intratrade policies of the Arab countries, IMF,
Washington.
6. Korayem, K. (Oct. 1997), Egypt's economic reform and
structural adjustment (ERSAP), The Egyptian Center for
Economic Studies (ECES), Working paper No. 19.
7. Ministry of Foreign Trade (Jan. 2002), Egypt 2002, Sixth
edition, Egypt.
8. Subramanian, A. (Sept. 1997), The Egyptian stabilization
experience: an analytical retrospective, IMF, Middle Eastern
Department, Working paper No. 97/105.
9. Mugione, F. (2000). "Foreign direct investment and
privatisation in Egypt." The Arab Bank Review, Economic
Information 2(1), April.
10. Omran, M. (2004). The performance of state-owned
enterprises and newly privatized firms: Does privatization
really matter? World Development 32(6): 1019-1041.
11. Privatization Coordination Support Unit (PCSU) (2001).
Quarterly Review, Privatization in Egypt, Oct. - Dec. 2001.
12. Refaat, A. (March 1999), New trends in Egypt's trade
policy and future challenges, The Egyptian Center for
Economic Studies (ECES), Working paper No. 36.

22
13. UNCTAD (2002). Investment policy review: Egypt, United
Nations.
14. World Bank (1997), Arabic Republic of Egypt, Country
Economic Memorandum, Report No. 16207 EGT.

23