CÁCH XEM NHANH MỘT SỐ CỔ PHIẾU Ở TRANG CAFEF VÀ STOCKBIZ

Chọn doanh nghiệp là bước quan trọng đầu tiên trong việc tìm kiếm lợi nhuận trên thị trường
chứng khoán. Bước quyết định trong cả quá trình của nhà đầu tư. Dưới đây, để hỗ trợ cho các
nhà đầu tư, em xin hướng dẫn các bước xem nhanh một cổ phiếu tốt.
Trước tiên, đâu là một cổ phiếu tốt? Sau khi nghiên cứu gần 800 mã trên sàn, thì những cổ phiếu
giữ được khả năng tăng trưởng tốt, mà đại diện là việc tăng giá cổ phiếu liên tục trong một quãng
thời gian dài có những đặc trưng sau:

1) ROE >15%.

VD: A có vốn 100 tỷ, trong năm A sinh lời 20 tỷ từ số vốn trên thì ROE của A là
20/100 = 20%

2) Nợ/vốn chủ sở hữu <0.7, khá thấp

VD: B vốn 100 tỷ, nợ 20 tỷ, thì nợ/vốn chủ sở hữu là 20/100 = 0.2, thông thường
nợ dưới 1 là tốt.

3) LNST/Doanh thu thuần > 6%, những công ty tăng trên 400% như VSC và VNM có
chỉ số này trên 20%

4) Trả cổ tức hàng năm >15%.

5) Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận khá tốt, xét trong vòng theo nhiều năm
(vẫn chưa thống kê trung bình nhưng nhìn chung là vậy). Chủ yếu đến từ doanh thu hoạt
động cốt lõi là chính.

6) Vị thế rất tốt, hoặc đứng đầu ngành hoặc có những lợi thế nhất định nhờ vào phân
khúc thị trường hoặc khu vực.

7) Đa số là những công ty lâu đời.

8) Đa số đều không phát hành thêm cổ phiếu, mà thường là chia tách cổ phiếu.

Hãy lấy ví dụ thực tế thông qua một cổ phiếu đó là QHD – Công Ty cổ phần Que Hàn Việt
Đức; ở đây chúng ta sẽ xem nhanh các chỉ số tài chính nhưng vẫn thể hiện tính đầy đủ để đầu tư
đúng đắn. Còn câu hỏi doanh nghiệp có gì và vì sao tăng trưởng, cái này cần đòi hỏi sâu hơn.
Nhưng theo kinh nghiệm cá nhân, việc xem nhanh tài chính, chả cổ tức đều đặn, nợ thấp kết hợp
với thị trường để xác định thời điểm mua bán là những kỹ thuật đơn giản nhưng hiệu quả, vì vậy,
ở đây chúng ta sẽ xem một cách đơn giản nhất có thể, giúp cho ngay những nhà đầu tư bận rộn
nhất vẫn có thể tìm kiếm một khoản đầu tư thích hợp cho bản thân

Có 2 trang web để xem về cổ phiếu, chúng ta cùng xem xét lần lượt:
www.cafef.vn

1) Sự tăng trưởng:

QHD có sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận rất ấn tượng, doanh thu năm 2015 so với 2012
50%, tức trung bình 14.7%/năm trong 3 năm. Lợi nhuận sau thuế còn tốt hơn, từ 2012 đến
2015 đã tăng gấp 600%, tức 85%/năm trong 3 năm. Những con số quá ấn tượng so với sự phát
triển chung của nền kinh tế.
2) Tình hình nợ:
Ở đây chúng ta sẽ xét đến yếu tố nợ ngân hàng, mà đặc biệt là xét đến nợ dài hạn, nếu nợ
cao nhưng chúng ta thấy chủ yếu nợ phải trả thì rõ ràng doanh nghiệp đang chiếm dụng
vốn của người cung cấp để kinh doanh. Nợ ngân hàng mới là nợ có áp lực và dễ khiến
doanh nghiệp gặp nguy hiểm nhất.

QHD có tỷ lệ nợ/ vốn chủ sở hữu 2015 là 46.5/89.2 = 0.51, quá tốt, thêm nữa tổng nợ 46.5 tỷ
này hoàn toàn là nợ ngắn hạn, nhà đầu tư nhấn cột nhỏ phía bên phải, bên cạnh sẽ hiện ra một
cách đầy đủ như hình dưới
Doanh nghiệp vay nợ ngắn hạn rất ít, chủ yếu là khoản vay tài chính ngắn hạn 2.2 tỷ rất nhỏ,
không hề có nợ dài hạn. Nợ ngắn hạn chủ yếu là phải trả người bán ngắn hạn, rõ ràng doanh
nghiệp đang chiếm dụng vốn của nhà cung cấp để sản xuất kinh doanh. Không có vấn đề gì cả.

3) Tỷ lệ chi trả cổ tức hàng năm: xem ở phần lịch sử chi trả cổ tức, trong 2014 và 2015 tỷ
lệ chi trả cổ tức rất cao, từ 25% tức 2.500 VNĐ trở nên, rất tốt.
4) Các chỉ số tài chính cơ bản:

Chỉ số chúng ta quan tâm nhiều nhất là ROE, thể hiện hiệu quả sử dụng vốn của doanh
nghiệp thì ROE của QHD là 36%, tức là cứ 100 tỷ thì sẽ sinh lời ra 36 tỷ, quá tốt so với
gửi ngân hàng sinh lời có 7%.
Một chỉ số khác cũng rất quan trọng là ROS, thông thường ROS > 10% thì đó là doanh
nghiệp cực kì đáng để sở hữu. ROS là lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, ROS cho thấy
khả năng sinh lợi trên 1 đồng doanh thu của công ty, ROS của QHD là 10.5%, tốt.
5) Chỉ số định giá đơn giản:
Ở đây chúng ta sẽ dùng P/E là chỉ số định giá, xem liệu cổ phiếu có đang cao hoặc thấp
so với giá trị của chính công ty hay không.
QHD hiện tại có giá 52.5 (tức 52.500 VNĐ), EPS là 6.900 VNĐ, suy ra P/E của QHD
hiện tại là 7.19 như cafef đã tính toán.
EPS lợi nhuận trên một cổ phiếu = Lợi nhuận sau thuế 4 quý liên tiếp/KLCP đang
lưu hành
LNST 4 quý hiện tại của QHD bao gồm là quý 2 đến quý 4 2015 và quý 1 2016 gồm:
9.1 + 8.3 + 9.5 + 11.1 = 38 tỷ.
KLCP đang lưu hành là 5tr5 cp, vậy EPS của QHD hiện tại là 38/5.5= 6.9.
Tỷ số P/E được dùng như thế nào, nếu đảo ngược lại E/P thì đó chính là tỷ suất sinh
lợi cố định chúng ta nhận được. Ví dụ chúng ta bỏ vốn 52.500 VND để mua cp QHD
thì 1 năm QHD sinh lời được 6.900 VND.
Lợi nhuận/ vốn = 6.900/52.500= 1/(p/e) = 1/7.19= 13.9%.
Với tỷ suất sinh lợi cố định như vậy, chúng ta đã hơn được tỷ suất sinh lợi của ngân hàng
là 7% rất tốt.
Đơn giản hơn, ngân hàng với tỷ suất 7% thì có chỉ số P/E ngân hàng là 1/5= 14.2.
Vì P/E là đào ngược của tỷ suất sinh lợi cố định nên những công ty có P/E thấp hơn
P/E ngân hàng sẽ rất đáng mua. Cụ thể ở thời điểm hiện tại, chúng ta tìm những công
ty có P/E <14.2 và càng nhỏ thì càng tốt. QHD với P/E 7.19 đáp ứng được tiêu chuẩn
này.
Dĩ nhiên chỉ số P/E chỉ mang tính tương đối, quan trọng vẫn là sự tăng trưởng và chất
lượng doanh nghiệp.

www.stockbiz.vn
Đối với stockbiz chỉ cần chọn cổ phiếu, và bấm vào phần tài chính thì chúng ta xem một
cách cực kì đơn giản. Với số liệu và tăng trưởng doanh thu ở bên trái và các chỉ số như
EPS, P/E, nợ/vốn, ROE nằm gọn gàng ở bên tay phải. Rất dễ nhìn, điểm tuyệt vời của
Stockbiz nữa là chúng ta có thể so sánh số liệu hàng năm và hàng quý một cách rất dễ
dàng. Cột là năm và hàng ngang là quý 1 đến quý 4, nhờ vậy chúng ta có thể tìm điểm đột
biến ở một quý nào đó trong năm và dự đoán cho cả xu hướng hoạt động trong năm đó
của doanh nghiệp. Rất thuận tiện. Không những vậy stockbiz còn cập nhập tình hình kinh
doanh rất nhanh so với các trang còn lại.
Bản thân thường xuyên sử dụng stockbiz do tính trực quan và nhanh chóng.
Lấy ví dụ về cổ phiếu DPM
Những chỗ khoanh tròn là những điểm đột biến về lợi nhuận, nếu doanh thu đột biến nữa
thì quá tuyệt vời. Điểm đột biến giúp chúng ta xác định được xu hướng của doanh nghiệp
có đang tang trưởng không. Tuy nhiên, chúng ta phải thực sự hiểu được lý do của việc
tăng lợi nhuận này. Và sự thực là giá luôn chạy trước khi chúng ta biết được sự đột biến,
Do vậy, chúng ta nên chọn những công ty có khả năng chi trả cổ tức tốt, ROE cao, nợ
thấp, có vị thế tốt, thị phần luôn mở rộng và doanh thu lợi nhuận trước đó ổn đinh. Sau đó
dựa vào biến động giá cổ phiếu để xác nhận được xu hướng.
Cũng giống như sự đột biến về doanh thu lợi nhuận, thì giá cổ phiếu có đột biến về giá và
khối lượng. Mẫu hình tốt nhất cho sự tăng mạnh về giá gồm 3điểm:
- Giá đi ngang và đóng cửa sát nhau, thể hiện sự dồn nén về giá VHC là ví dụ điển hình
 Giá tăng 1.5
lần

Giá đi ngang
biên độ hẹp

Giá tăng
mạnh

Khối lượng
tăng mạnh

- Vượt đỉnh: MWG HSG

 Tăng
gấp 2

Giá tăng
Đỉnh 80 trong 6 mạnh
tháng

Khối lượng
tăng mạnh

- Kiểu bậc thang: HPG

Là kiểu đi chậm nhưng khá chắc, đây là dạng cổ phiếu tăng ổn định, không quá đột
biến. Với dạng cổ phiếu này hãy mua thêm khi giá tăng khi lên một vùng đỉnh mới
(Davas)
Cuối cùng, để xem xu hướng giá chúng ta vào www.manggiaodich.vn
QHD vẫn đang trong xu hướng tăng giá. Dù thời điểm vừa rồi có đi xuống, nhưng
bằng con mắt trực quan, chúng ta có thể thấy đây là thời điểm mua thích hợp của QHD
khi giá sau một thời gian ngắn giảm nhẹ bắt đầu tăng trở lại.

Tổng kết:
QHD thành lập từ năm 1967, chiếm 22% thị phần que hàn, doanh thu và lợi nhuận tăng
trưởng trên 15% trong 3 năm, ROE đạt 36%, nợ ngân hàng rất thấp, không đáng kể, P/E
7.19< P/E ngân hàng là 14.2. Giá đang đi lên sau một thời gian giảm nhẹ. Do vậy, QHD
là một cổ phiếu đáng để mua trong thời điểm này. Mục tiêu trước mắt ngắn hạn là
69.000 VNĐ, dài hạn trong 1 năm là 110.000 VNĐ.