Chapter 7 – Measurement Application

Section 7.2: Current Value Accounting

7.2.1 Two Versions of Current Value Accounting

1. Value in Use
 can be measured by the discounted present value of cash expected to be received or
paid with respect to the use of the asset or liability
 depends on how the item is used, and management might change often strategically.
 Example: an impaired capital asset that faces a writedown might instead be put up for
sale, this reduce the stigma of a writedown, since any loss on sale would be regarded as
of lower persistence.
 Value in use suffers from problems of reliability, since future cash flows have to be
estimated. This exposes the estimates to error and possible manager bias
 Also called amortized cost
 Value at discounted present value of future receipts
 High Relevance

2. Fair Value
 Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability
in an orderly transaction between market participants at the measurement date.
 Also called exit price.
 Exit price: measures the opportunity cost to the firm of the intended use of its assets
and liabilities.
 fair value ideally is based on the selling price of an asset in a well-working market, or the
amount the firm has to pay to dispose of a liability
 however, due to market incompleteness, well-working market prices do not exist for
many assets and liabilities, therefore the standards creat a fair value hierarchy:
 Level 1: Assets and liabilities for which a reasonably well-working market price
exists (market price exists)
 Level 2: Assets and Liabilities for which a market price can be inferred from the
market prices of similar items (market price of similar asset exists)
 Level 3: assets and liabilities for which a market value cannot be observed or
inferred. The firm should use the best available information about how a market
participant holding the asset or liability would value the item. (no market price,
fair value must be estimated)

7.2.2 Current Value Accounting and the Income Statement

Considering Current Value Accounting from Revenue recognition point of view
 Value in use: recognizes revenues before they are realized, since anticipated future cash
flows are capitalized into asset values.
 Fair value: recognizes gains and losses as changes in fair value occur.
  Represents an attempt to increase the forward-looking nature of the income
statement, thereby reducing recognition lag and increasing decision usefulness
of investors.
Under historical cost accounting
 Recognition is sooner than under historical cost
 When realized under historical cost, there will be an Increase in value recognized.

Summary of 7.2
 Both versions of current value accounting offer increased relevance relative to historical
cost accounting.
 Both face problems of reliability.

Section 7.3: Longstanding measurement examples

1. Accounts Receivable and Payable
 Valued at the expected amount of cash to be received or paid
 Approximated present value in use if time is short
2. Cash flows fixed by contract
 Long term debt may be valued at the present value of future interest and principal
payments, discounted at the effective interest rate (interest rate on the debt
established at time of issuance)
 Discounting assets and liabilities at their effective rates is called amortized cost
accounting (a version of value in use, discounted at the effective rate rather than the
firm’s cost of capital)
3. Lower-of-cost-or-market rule
 Applies to inventories
 Can be justified in terms of conservatism
 Conservatism reduces the probability of overstatement errors and auditors, along with
managers
4. Revaluation Option for Property, Plant and Equipment
 IAS 16, revaluation option
 Alternative to historical cost, non-financial assets, such as property, plant, and
equipment can be valued at fair value, providing this can be done reliably.
 Not available under FASB standards
5. Impairment tests
 Help to protect the auditor from legal liability.
 IAS 36, an impairment loss for assets such as property, plant, and equipment is
recognized in net income. The loss is the excess of book value over the recoverable
amount, where the recoverable amount is the greater of fair value less cost of disposal
or value in use
 Valued at recoverable amount if less than book value
 An example of conservatism, also partial application to current value accounting
Section 7.4: Financial instruments defined
Financial instruments:
 A contract that creates a financial asset of one firm and a financial liability or equity
instrument of another firm
Financial Asset
 Cash, an equity instrument of another firm, a contractual right
Financial Liability
 A contractual obligation
 To deliver cash or another financial asset to another firm
 To exchange financial assets or financial liabilities with another firm under conditions
that are potentially unfavorable

Section 7.5: Primary Financial Instruments

Refer to Slide 10
7.5.3 The Fair Value Option
- Under IFRS 9, firm may designate financial assets/liabilities at acquisition as valued at fair
value to reduce a mismatch
- Mismatch is earnings volatility in excess of the real volatility facing the firm
- Mismatch arises when some assets or liabilities are fair valued but related liabilities or assets
are not.
- To reduce the potential for mismatch, the firm could adopt the fair value option for its long
term debt so that both sides of the natural hedge are fair valued, with gains and losses on both
included in net income.
Refer to Slide 12

7.5.4 Loan Loss Provisioning

- IAS 39 proposal to revise the rules for recognizing impairment of financial assets valued at
amortized cost, such as loans receivable
- the proposal is to include expected credit losses in the calculation of expected future cash
flows for loans receivables, the process is called loan loss provisioning
refer to Slide 13

Section 7.6 Fair Value vs Historical Cost (Optional section agaaain ._.)

Section 7.7 – 7.9 read PPT slide 15 – 20

Section 7.9 , notes on slide 18

Under Fair Value hedges,
 Risk resulting from the absence of a perfectly effective hedge is called basis risk.

Section 7.11 – Slide 21 -25, textbook p. 283 for some examples

Section 7.12 – 7.13 Refer to slide 26 -29
Bab 7 - Aplikasi Pengukuran
Bagian 7.2: Akuntansi Nilai Saat Ini
7.2.1 Dua Versi Akuntansi Nilai Lancar

1. Value in Use
 dapat diukur dengan nilai kini yang didiskontokan dari kas yang diharapkan
akan diterima atau dibayarkan sehubungan dengan penggunaan aset atau
liabilitas
 bergantung pada bagaimana item tersebut digunakan, dan manajemen
mungkin sering berubah secara strategis.
 Contoh: aset modal yang mengalami penurunan nilai yang menghadapi
penurunan nilai mungkin malah akan ditawarkan untuk dijual, hal ini
mengurangi stigma penurunan nilai, karena setiap kerugian dalam penjualan
akan dianggap sebagai persistensi yang lebih rendah.
 Nilai pakai mengalami masalah keandalan, karena arus kas masa depan
harus diperkirakan. Hal ini menyebabkan estimasi mengalami kesalahan dan
kemungkinan bias manajer
 Disebut juga biaya perolehan diamortisasi
 Nilai pada nilai diskon sekarang dari penerimaan di masa depan
 Relevansi Tinggi

2. Nilai Wajar
 Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual aset atau
dibayarkan untuk mengalihkan liabilitas dalam transaksi teratur antara
pelaku pasar pada tanggal pengukuran.
 Juga disebut harga keluar.
 Harga keluar: mengukur biaya peluang bagi perusahaan dari tujuan
penggunaan aset dan kewajibannya.
 nilai wajar idealnya didasarkan pada harga jual aset di pasar yang bekerja
baik, atau jumlah yang harus dibayar perusahaan untuk melepaskan liabilitas
 Namun, karena ketidaklengkapan pasar, harga pasar yang berfungsi baik
tidak ada untuk banyak aset dan liabilitas, oleh karena itu standar tersebut
menciptakan hierarki nilai wajar:
Tingkat 1: Aset dan kewajiban dengan harga pasar yang bekerja cukup baik
(harga pasar ada)
Tingkat 2: Aset dan Liabilitas yang harga pasarnya dapat disimpulkan dari
harga pasar barang serupa (ada harga pasar dari aset serupa)
Tingkat 3: aset dan kewajiban yang nilai pasarnya tidak dapat diamati atau
disimpulkan. Perusahaan harus menggunakan informasi terbaik yang tersedia
tentang bagaimana pelaku pasar yang memegang aset atau liabilitas akan
menilai item tersebut. (tidak ada harga pasar, nilai wajar harus diperkirakan)

7.2.2 Akuntansi Nilai Sekarang dan Laporan Laba Rugi

Mempertimbangkan Akuntansi Nilai Lancar dari sudut pandang pengakuan
Pendapatan
 Nilai pakai: mengakui pendapatan sebelum direalisasikan, karena arus kas
masa depan yang diantisipasi dikapitalisasi ke dalam nilai aset.
 Nilai wajar: mengakui keuntungan dan kerugian saat terjadi perubahan nilai
wajar.
 Merupakan upaya untuk meningkatkan sifat laporan laba rugi berwawasan
ke depan, sehingga mengurangi kelambatan pengakuan dan meningkatkan
kegunaan keputusan investor.
Di bawah akuntansi biaya historis
 Pengakuan lebih cepat daripada biaya historis
 Jika direalisasikan dengan biaya historis, akan ada Peningkatan nilai yang
diakui.

Ringkasan 7.2
 Kedua versi akuntansi nilai kini menawarkan peningkatan relevansi relatif
terhadap akuntansi biaya historis.
 Keduanya menghadapi masalah keandalan.

Bagian 7.3: Contoh pengukuran lama

1. Hutang dan Hutang Akun
 Dinilai pada perkiraan jumlah uang tunai yang akan diterima atau
dibayarkan
 Perkiraan nilai sekarang yang digunakan jika waktunya singkat
2. Arus kas ditetapkan berdasarkan kontrak
 Hutang jangka panjang dapat dinilai dengan nilai sekarang dari pembayaran
bunga dan pokok masa depan, didiskontokan pada tingkat bunga efektif
(tingkat bunga hutang yang ditetapkan pada saat penerbitan)
 Mendiskontokan aset dan kewajiban pada tingkat efektifnya disebut
akuntansi biaya diamortisasi (versi nilai pakai, didiskontokan pada tingkat
efektif daripada biaya modal perusahaan)
3. Aturan rendah biaya atau pasar
 Berlaku untuk persediaan
 Dapat dibenarkan dalam istilah konservatisme
 Konservatisme mengurangi kemungkinan kesalahan pernyataan berlebihan
dan auditor, bersama dengan manajer
4. Opsi Evaluasi untuk Properti, Pabrik dan Peralatan
IAS 16, opsi revaluasi
 Alternatif untuk biaya historis, aset non-keuangan seperti aset tetap dapat
dinilai pada nilai wajar, asalkan dapat dilakukan dengan andal.
 Tidak tersedia menurut standar FASB
5. Tes kerusakan
 Membantu melindungi auditor dari tanggung jawab hukum.
• IAS 36, kerugian penurunan nilai untuk aset seperti aset tetap diakui dalam
laba bersih. Kerugian adalah selisih lebih dari nilai buku di atas jumlah
terpulihkan, di mana jumlah terpulihkan adalah yang lebih besar dari nilai
wajar dikurangi biaya pelepasan atau nilai pakai.
 Dinilai pada jumlah terpulihkan jika kurang dari nilai buku
 Contoh konservatisme, juga penerapan parsial pada akuntansi nilai kini

Bagian 7.4: Instrumen keuangan ditentukan

Instrumen keuangan:
 Kontrak yang menciptakan aset keuangan dari satu perusahaan dan
kewajiban keuangan atau instrumen ekuitas dari perusahaan lain
Aset finansial
 Tunai, instrumen ekuitas dari perusahaan lain, hak kontraktual
Kewajiban Keuangan
 Kewajiban kontraktual
 Untuk mengirimkan uang tunai atau aset keuangan lain ke perusahaan lain
 Untuk menukar aset keuangan atau kewajiban keuangan dengan
perusahaan lain dalam kondisi yang berpotensi tidak menguntungkan