Pp Đầu Tư Ck b1 In

PHƯƠNG PHÁP ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN PHẦN 1
NGUYỄN TRƯỜNG KHÔI

M: 0989346553
E: nguyentruongkhoi@gmail.com
Mục lục
BÀI 1. CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ......................................................................1

I. Phương pháp nghiên cứu và triết lý của PTKT .........................................................................................2
1. 1. Phương pháp nghiên cứu .......................................................................................................................2
1. 2. Phương pháp nghiên cứu .......................................................................................................................2
II. Chu kỳ thị trường...................................................................................................................................3
2.1. Chu kỳ nền kinh tế ..................................................................................................................................3
2.2. Mối quan hệ giữa chu kỳ nền kinh tế và chu kỳ thị trường chứng khoán ..............................................4
2.3. Mối quan hệ giữa Vnindex và các yếu tố vĩ mô .....................................................................................4
2.4. Các chu kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam .......................................................................................5
2.5. Mối quan hệ chu kỳ thị trường với diễn biến giá cổ phiếu .....................................................................6
III. Thị trường chung và các chỉ số..............................................................................................................7
IV. Các giai đoạn của cổ phiếu ....................................................................................................................9
4.1. Giai đoạn tích lũy .................................................................................................................................10
4.2. Giai đoạn đẩy giá ..................................................................................................................................13
4.3. Giai đoạn phân phối..............................................................................................................................14
4.4. Giai đoạn giảm giá ................................................................................................................................15
V. Xu hướng cổ phiếu - Loại cổ phiếu nên mua ..........................................................................................16
5.1. Cổ phiếu không xu hướng biến động lỏng, phức tạp hoặc bất thường .................................................16
5.2. Cổ phiếu xu hướng tăng giá ổn định (mua) .........................................................................................17
5.3. Cổ phiếu giảm giá .................................................................................................................................18
VI. Xây dựng hệ thống giao dịch ...............................................................................................................18
6.1. Xác định xu hướng thị trường ..............................................................................................................19
6.2. Xác định cổ phiếu mục tiêu ..................................................................................................................19
6.3. Xây dựng thời điểm mua ......................................................................................................................20
6.4. Quản trị danh mục ................................................................................................................................20
6.5. Xây dựng quy tắc bán ...........................................................................................................................21
VII. Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng ..........................................................................................................21
7.1. Giá, khối lượng, biên độ giá (VSA)......................................................................................................22
7.2. Các đường trung bình MA (Moving Averages) ...................................................................................24
7.3. Đường xu hướng (trendline) .................................................................................................................27
7.4. Các chỉ báo, công cụ khác ....................................................................................................................29
VIII. Kỹ năng xem bảng điện tử ...............................................................................................................30
8.1. Phân chia các nhóm cổ phiếu theo ngành, theo vốn hóa, danh mục chú ý ...........................................31
Nguyễn Trường Khôi 0989346553 Finbox – Cố vấn đầu tư chứng khoán 4.0
8.2. Kỹ năng đọc bảng điện tử .....................................................................................................................31
BÀI 2. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHUNG - NHẬN DIỆN VÙNG ĐỈNH & VÙNG ĐÁY ........................37
I. Thị trường chung và hướng nghiên cứu ..................................................................................................38
1.1. Một số điều cần biết..............................................................................................................................38
1.2. Hướng nghiên cứu ................................................................................................................................38
II. Nhận diện vùng đỉnh............................................................................................................................39
2.1. Các vùng đỉnh của thị trường Mỹ .........................................................................................................39
2.2. Các vùng đỉnh của thị trường chứng khoán Việt Nam .........................................................................43
2.3. Định nghĩa phiên phân phối..................................................................................................................44
2.4. Các tín hiệu vùng đỉnh của thị trường ..................................................................................................45
III. Nhận diện vùng đáy .............................................................................................................................51
3.1. Các vùng đáy của thị trường Mỹ ..........................................................................................................52
3.2. Các vùng đáy của thị trường chứng khoán Việt Nam...........................................................................54
3.3. Phương pháp xác định vùng đáy của thị trường ...................................................................................56
BÀI 3. THỜI ĐIỂM MUA CỔ PHIẾU ...............................................................................................................59
I. Tiêu chuẩn lựa chọn cổ phiếu ..................................................................................................................59
II. Thời điểm mua cổ phiếu ......................................................................................................................60
III. Các mô hình cổ phiếu thành công nhất................................................................................................60
3.1. Mô hình nền phẳng ...............................................................................................................................61
3.2. Mô hình cốc tay cầm ............................................................................................................................65
3.3. Mô hình chữ W .....................................................................................................................................69
3.4. Mô hình tam giác hướng lên .................................................................................................................72
3.5. Mô hình vai đầu vai ngược ...................................................................................................................73
BÀI 4. THỜI ĐIỂM BÁN CỔ PHIẾU - QUẢN TRỊ DANH MỤC ...................................................................76
I. Thời điểm bán cổ phiếu ...........................................................................................................................77
1.1. Bán cắt lỗ ..............................................................................................................................................77
1.2. Bán cơ cấu danh mục ............................................................................................................................78
1.3. Bán chốt lãi 15-20% .............................................................................................................................78
1.4. Bán khi thị trường chung tạo đỉnh ........................................................................................................78
1.5. Bán khi có tín hiệu bán .........................................................................................................................78
II. Quản trị danh mục đầu tư ....................................................................................................................92
2.1. Số lượng cổ phiếu trong danh mục .......................................................................................................92
2.2. Chiến lược mua.....................................................................................................................................92
2.3. Quản trị danh mục ................................................................................................................................93
BÀI 5. CÁC PHỤ LỤC .......................................................................................................................................94
I. Các sai lầm trong đầu tư ..............................................................................................................................95
II. Các các chiến lược đầu tư kinh điển ........................................................................................................97
III. Giới thiệu về nến Nhật...........................................................................................................................111
IV. Các mô hình kỹ thuật .............................................................................................................................132
BÀI 1. CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA PHÂN TÍCH KỸ
THUẬT
fanpage: VinaGrowthCapital 1 Đào tạo, tư vấn - ủy thác, robot chứng khoán

Youtube: vinagrowthcapital
I. Phương pháp nghiên cứu và triết lý của PTKT
1. 1. Phương pháp nghiên cứu
 Phương pháp phân tích: Phân tích biến động của giá, khối lượng và biên độ giá;
 Phương pháp tiếp cận: Xu hướng của thị trường được quyết định bởi hoạt động mua, bán
của tổ chức lớn;
 Phương pháp nghiên cứu:
 Học hỏi từ những nhà đầu tư vĩ đại qua sách báo và từ những người đầu tư thành công
trong thực tế;
 Phân tích sai lầm mắc phải hoặc những lần thành công, rút ra bài học kinh nghiệm;
 Phân tích thị trường, các cổ phiếu thành công trong quá khứ để áp dụng trong tương
lai. Phân tích lại lịch sử để rút ra quy luật, bài học.
1. 2. Phương pháp nghiên cứu
Giá phản
ánh tất cả
3 giả thuyết
cơ bản của
ptkt
Giá
Quá khứ
chuyển
sẽ tự lặp
dịch theo
lại
xu hướng
(1) Giá phản ánh tất cả

Cụm từ “giá phản ánh tất cả hành động thị trường” hình thành nên những gì được xem là nền
tảng của phân tích kỹ thuật.
Nhà phân tích kỹ thuật tin rằng bất kỳ điều gì có thể ảnh hưởng đến giá như: các yếu tố cơ
bản, các yếu tố chính trị, các yếu tố tâm lý, các yếu tố khác, trên thực tế được phản ánh trong
giá của thị trường đó.
Phân tích kỹ thuật chỉ chú trọng đến sự biến động của giá và tìm cách phát hiện ra xu hướng
biến động của nó.
Nguyễn Trường Khôi 0989346553 2 Finbox – Cố vấn đầu tư chứng khoán 4.0
(2) Giá dịch chuyển theo xu hướng
Khái niệm xu hướng là hết sức cần thiết đối với phương pháp phân tích kỹ thuật. Nhà phân
tích kỹ thuật cho rằng, giá cả luôn có xu hướng, cụ thể: xu hướng lên, xuống, đi ngang và kết
hợp.
Giá sẽ tự động dịch chuyển theo xu hướng đã hình thành đến khi kết thúc xu hướng mới đảo
chiều thay đổi xu hướng mới.
Đây là giả định quan trọng để hình thành phương pháp xác định xu hướng giá và chiến lược
đầu tư theo xu hướng.
(3) Quá khứ sẽ tự lặp lại
Nhà phân tích kỹ thuật cho rằng giá vận động bởi sự chi phối của hành vi và tâm lý của con
người. Tâm lý, hành vi, bản chất của con người luôn tồn tại trên thị trường và không bao giờ
thay đổi. Do đó, biến động giá đã diễn ra trong quá khứ sẽ lặp lại trong tương lai, hình thành
nên những mô hình giá, biến động giá quen thuộc.
Từ những mô hình giá này, có thể nhận biết và áp dụng vào những mô hình đang gặp ở hiện
tại, qua đó hình thành nên phương pháp đầu tư.
II. Chu kỳ thị trường
2.1. Chu kỳ nền kinh tế
2.2. Mối quan hệ giữa chu kỳ nền kinh tế và chu kỳ thị trường chứng khoán
Thông thường thị trường chứng khoán sẽ phản ánh sớm hơn diễn biến nền kinh tế.
2.3. Mối quan hệ giữa Vnindex và các yếu tố vĩ mô
 Thị trường chứng khoán biến động cùng chiều diễn biến của nền kinh tế;
 Hiểu được chu kỳ của nền kinh tế sẽ có định hướng đầu tư hiệu quả trên thị trường chứng
khoán.
2.4. Các chu kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam
 Chu kỳ thị trường có chu kỳ lớn, chu kỳ trung bình và chu kỳ nhỏ;
 1 chu kỳ hoàn thiện gồm 1 giai đoạn lên giá và 1 giai đoạn giảm giá tương ứng để chuẩn
bị tạo 1 chu kỳ mới.
Cấu tạo 1 chu kỳ sóng
Chu kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam
2.5. Mối quan hệ chu kỳ thị trường với diễn biến giá cổ phiếu
Cổ phiếu FPT trong chu kỳ lớn của Vnindex
(1) cổ phiếu FPT trong chu kỳ nhỏ Vnindex tháng 5-12/2014
 Nhà đầu tư để thành công phải nắm được chu kỳ của thị trường. Bởi vì, phần lớn các cổ
phiếu sẽ biến động theo thị trường chung. Việc nắm được chu kỳ thị trường đang diễn
biến thế nào, kéo dài bao lâu sẽ giúp bạn có chiến lược tham gia hay rút lui khỏi thị
trường một cách hợp lý;
 Các chu kỳ lớn sẽ tạo ra những cơ hội lớn, dài hạn; Các chu kỳ nhỏ sẽ tạo ra các cơ hội
trong một thời gian ngắn hơn;
 Các chu kỳ ngắn thường không kéo dài như nhau, do đó việc nhận biết vùng đỉnh và vùng
đáy trong một chu kỳ là một nhiệm vụ bắt buộc với nhà đầu tư;
 Trong một chu kỳ của thị trường, chúng ta chỉ tham gia mua chứng khoán ở giai đoạn thị
trường tăng giá (uptrend) và đứng ngoài, hạn chế giao dịch khi thị trường giảm giá
(downtrend).
III. Thị trường chung và các chỉ số
 Thị trường chung
Là khái niệm để chỉ những chỉ số thị trường thông dụng nhất. Chúng đại diện cho sự vận
động của các cổ phiếu trên thị trường.
Những chỉ số thông dụng gồm:
 Chỉ số Vnindex
 Chỉ số Vn30
 Chỉ số HNX
 Nhiệm vụ của nhà đầu tư phải phân tích được sự vận động, sự thay đổi của các chỉ số thị
trường để biết được khi nào thị trường tạo đáy đi lên hay đến khi thị trường tạo đỉnh đi
xuống. Việc nắm được xu hướng của thị trường sẽ giúp bạn 50% thành công trong công
việc đầu tư chứng khoán.
Vnindex
Vn30
HNX
IV. Các giai đoạn của cổ phiếu
Chu kỳ của cổ phiếu gồm 4 giai đoạn:
1. Tích lũy
2. Đẩy giá
3. Phân phối
4. Giảm giá
4.1. Giai đoạn tích lũy
 Tích lũy là quá trình Big Boys (BB) cố gắng mua số lượng lớn cổ phiếu với mức giá thấp
nhất có thể, quá trình thu gom dẫn tới cổ phiếu trôi nổi khan hiếm dần là điều kiện thuận
lợi cho quá trình tăng giá sau này;
 Quá trình tích lũy diễn ra âm thầm, kéo dài, các BB sẽ hạn chế tối đa để lại dấu vết của sự
thu mua cổ phiếu nên thường sẽ khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ ít quan tâm tới cổ phiếu đó.
Điều này lý giải tại sao các cổ phiếu bị lãng quên sau 1 thời gian dài khi hội tụ nhiều yếu
tố thuận lợi sẽ tăng giá rất mạnh và bền trong sự bất ngờ của phần lớn nhà đầu tư;
 Quá trình tích lũy càng lâu thì BB sẽ nắm giữ được lượng cổ phiếu càng nhiều sẽ giúp cổ
phiếu tăng giá càng lớn, dài và ngược lại;
 Quá trình tích lũy thường khiến cổ phiếu đi ngang, biến động trong một biên độ hẹp hoặc
có thể là quá trình tích lũy trong quá trình cổ phiếu đi xuống hoặc đi lên với biên độ giá
biến động hẹp hoặc cổ phiếu biến động hẹp theo các mô hình 2 đáy, 3 đáy, vai đầu vai
ngược, cốc tay cầm, …;
 Trong quá trình tích lũy, giá có thể là khái niệm tương đối nhưng khối lượng mới chính là
yếu tố quan trọng nhất, chúng ta có thể thấy những đợt rũ bỏ (shakeout) nhà đầu tư nhỏ lẻ
sau đó giá được kéo lại vùng tích lũy ngay hoặc có thể giá điều chỉnh theo thị trường
chung nhưng khối lượng ở mức thấp
 Quá trình tích lũy phần lớn xảy ra khi thị trường chung điều chỉnh, khi đó cổ phiếu hầu
như đi ngang hoặc giảm giá ít hơn nhiều so đa số các cổ phiếu khác;
 Nhận biết quá trình tích lũy: Giá đóng cửa nhiều phiên chặt chẽ nhau, biên độ giá biến
động trong biên độ hẹp và khối lượng giao dịch cạn kiệt, vài trường hợp có những phiên
mua khối lượng cao đột biến nhưng sau đó nhanh chóng rũ bỏ trở lại;
 Tích lũy tốt: Là quá trình cổ phiếu biến động chặt chẽ, trong biên độ hẹp với khối lượng
thấp trong khoảng thời gian dài. Khoảng thời gian thông thường từ 7 tuần đến 12 hoặc 18
tháng;
4.2. Giai đoạn đẩy giá
 Khi BB đã gom đủ số cổ phiếu cần thiết, với điệu kiện thuận lợi, họ sẽ bắt đầu đẩy giá cổ
phiếu;
 Phiên đánh dấu của sự đẩy giá cổ phiếu là phiên bùng nổ (breakout) đánh dấu cổ phiếu
vượt thoát khỏi vùng tích lũy (vùng kháng cự) với biên độ giá tăng mạnh kèm theo khối
lượng lớn. Khối lượng phiên bùng nổ thông thường từ tăng khoảng 1,5 lần so với trung
bình;
 Sau phiên breakout cổ phiếu sẽ vào giai đoạn tăng giá, mức tăng giá nhanh, liên tục;
 Trong giai đoạn này, khối lượng sẽ tăng khi giá tăng và khối lượng giảm khi giá giảm;
 Ở những giai đoạn cuối quá trình đẩy giá, giá cổ phiếu thường tăng mạnh cùng với khối
lượng lớn, đây là thời điểm BB đẩy sự hưng phấn lên cao khiến nhà đầu tư cá nhân tham
gia mua cổ phiếu ở vùng giá cao.
4.3. Giai đoạn phân phối

 Quá trình phân phối là quá trình BB bán ra cổ phiếu của họ đang giữ với giá cao nhất có
thể;
 Quá trình phân phối thông thường phải mất 1 khoảng thời gian nhất định để thực hiện. Sự
phân phối diễn ra cả trong quá trình đẩy giá, quá trình phân phối ở đỉnh và phân phối tiếp
khi cổ phiếu hồi phục sau những đợt giảm giá (phân phối sau đỉnh);
 Quá trình phân phối có thể diễn ra trong thời gian ngắn hoặc dài hơn tùy từng trạng thái
cổ phiếu. Nếu quá trình phân phối trong thời gian ngắn thì cổ phiếu sẽ biến động rất lớn
về giá và khối lượng (giai đoạn chạy nước rút) và sẽ có những phiên biên độ giá biến
động rất mạnh với khối lượng lớn. Có những cổ phiếu phân phối lâu hơn, giá được giữ ở
vùng nhất định nhưng giá biến động thất thường, lỏng lẻo, sau đó cổ phiếu giao dịch yếu
dần và kết thúc bằng những phiên giảm mạnh;
 Quá trình phân phối luôn xuất hiện những phiên giảm giá mạnh đi kèm với khối lượng
lớn đột biến;
 Cần phân biệt quá trình phân phối sau đỉnh hay tái tích lũy để bước vào giai đoạn tăng
mới.
4.4. Giai đoạn giảm giá

 Sau khi BB đã thoát phần lớn số lượng cổ phiếu của họ, lực đỡ giá cổ phiếu không còn,
cổ phiếu sẽ bước vào quá trình giảm giá;
 Đây là giai đoạn giá giảm rất nhanh, vì lượng cung cổ phiếu luôn ở mức cao trong khi cầu
cổ phiếu không nhiều, dẫn tới giá giảm nhanh và mạnh;
 Áp lực bán chốt lãi, áp lực giảm margin, áp lực bán cắt lỗ dẫn tới sự tụt giá nhanh. Nhà
đầu tư nào còn lưỡng lự giai đoạn này sẽ bị mắc kẹt cổ phiếu với mức thua lỗ lớn;
 Sau một vài phiên giá giảm mạnh, do lực đỡ của BB và lực cầu bắt đáy của nhà đầu tư cá
nhân, giá sẽ hồi phục trở lại một vài phiên và đây tiếp tục là cơ hội để BB thoát tiếp hàng
của mình với mức giá thuận lợi khi có cầu của cá nhân;
 Giai đoạn này thường xuất hiện những phiên bùng nổ giả tạo, bùng nổ trên nền tảng lỏng
rồi nhanh chóng thất bại, đây là giai đoạn thường rất dễ mất tiền với nhà đầu tư thiếu kinh
nghiệm và kiến thức.
V. Xu hướng cổ phiếu - Loại cổ phiếu nên mua
Xu hướng của phiếu có 3 loại: Cổ phiếu tăng giá, cổ phiếu giảm giá và cổ phiếu biến động
không có xu hướng.
Trong 3 loại cổ phiếu trên, chúng ta chỉ nên đầu tư cổ phiếu có xu hướng đi lên, vì chỉ có cổ
phiếu đi lên mới có sức mạnh tạo nên những mức giá cao hơn qua đó tạo ra lợi nhuận.
“Những cổ phiếu có vẻ như có giá quá cao và nhiều rủi ro đối với phần đông mọi người
thường lên cao hơn nữa, trong khi những cổ phiếu có vẻ rẻ và đang ở dưới thấp thường
xuống thấp hơn” – William O’neil;
5.1. Cổ phiếu không xu hướng biến động lỏng, phức tạp hoặc bất thường
5.2. Cổ phiếu xu hướng tăng giá ổn định (mua)
5.3. Cổ phiếu giảm giá
VI. Xây dựng hệ thống giao dịch
6.1. Xác định xu hướng thị trường
 Mục đích xác định vùng đỉnh, vùng đáy của thị trường để có chiến lược rút lui hay tham
gia vào thị trường;
 Phương pháp xác định bằng sự thay đổi của các chỉ số thị trường chung: Vnindex, HNX
thông qua sự biến động giá và khối lượng;
 Với đỉnh thị trường phương pháp xác định bằng các phiên phân phối trong quá trình thị
trường chung tăng nóng hoặc chạy nước rút và qúa trình tạo đỉnh của các cổ phiếu dẫn dắt
thị trường;
 Với đáy thị trường là phương pháp xác định phiên bùng nổ theo đà và sự bùng nổ của cổ
phiếu có cơ bản tốt trên nền tảng giá ổn định;
 Chỉ tham gia giai đoạn thị trường tăng giá, không tham gia giai đoạn thị trường giảm giá.
6.2. Xác định cổ phiếu mục tiêu

 Xây dựng tiêu chí lựa chọn cổ phiếu tăng trưởng: Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận, EPS
hàng quý, năm > 20%; ROE > 17% và còn tiềm năng tăng trưởng hoặc các cổ phiếu thoát
đáy có tiềm năng tăng trưởng lớn;
 Giá cổ phiếu ở mức hợp lý;
 Cổ phiếu đầu ngành hoặc cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng tốt nhất trong ngành;
 Lựa chọn cổ phiếu bùng nổ tăng trưởng dựa vào “keys” quan trọng nhất thay đổi (nâng
công suất, gia tăng thị phần, hưởng lợi giá đầu vào giảm, giá đầu ra tăng đột biến, hưởng
lợi chính sách, chính sách hàng tồn kho, sản phẩm mới, thị trường mới, …);
 Cổ phiếu có tổ chức lớn, uy tín mua vào hoặc ban quản trị mua vào, công ty gia tăng mua
cổ phiếu quỹ,..;
 Cổ phiếu có sức khỏe tài chính tốt (chất lượng tài sản tốt, vay nợ hợp lý,…);
 Cổ phiếu có sản phẩm, dịch vụ có khả năng mở rộng sức tiêu thụ và có nhu cầu cao, có
lợi thế cạnh tranh bền vững, …
 Ban quản trị có có trình độ quản lý, tổ chức sản xuất cao, luôn tìm ra hướng mới để mở
rộng thị phần, thị trường, nâng cao hiệu quả hoạt động, nâng cao chất lượng sản phẩm
dịch vụ, nâng cao công nghệ, tạo ra các sản phẩm mới,….
6.3. Xây dựng thời điểm mua

Đưa các cổ phiếu mục tiêu vào list quan sát hàng ngày, theo dõi biến động về yếu tố cơ bản
và kỹ thuật. Đặt ra các ngưỡng kháng cự quan trọng về kỹ thuật để có kế hoạch mua. Chờ
mua cổ phiếu khi các điều kiện thuận lợi bên dưới:
 Khi thị trường chung tăng giá;
 Về cơ bản: Cổ phiếu vẫn đang tăng trưởng tốt hoặc cổ phiếu có yếu tố thay đổi làm bùng
nổ kết quả sản xuất kinh doanh (key trọng yếu thay đổi);
 Về kỹ thuật: Giá cổ phiếu bắt đột phá trên nền tảng tích lũy ổn định (nền tảng giá đầu tiên
hoặc nền tảng giá thứ 2 chặt chẽ, tích lũy từ 7 tuần trở lên);
 Những cổ phiếu mua phải là những cổ phiếu tiêu biểu nhất, những cổ phiếu hàng đầu của
mỗi chu kỳ sóng tăng, nó có các đặc điểm kỹ thuật tốt nhất khác biệt với những cổ phiếu
khác, có sự tăng trưởng mạnh mẽ nhất, có dấu vết của tổ chức;
 Xác định giá mục tiêu ban đầu cho khoản đầu tư;
6.4. Quản trị danh mục

 Cách đi vốn: theo mô hình kim tự tháp: mua nhiều phía dưới mua ít ở trên. Số lần mua
nên chia thành từ 2-3 lần mua;
 Chỉ mua gia tăng khi khoản mua lần đầu tiên có lãi, nếu lần đầu lỗ phải dừng mua và theo
dõi;
 Số lượng cổ phiếu mua từ 2-5 cổ phiếu tùy từng lượng vốn và loại cổ phiếu;
 Phân bổ vốn nên ưu tiên vốn vào cổ phiếu tiềm năng nhất;
 Nguyên tắc cắt lỗ 3-5% bất kể mọi trường hợp lỗ;
 Cơ cấu danh mục đầu tư theo hướng giữ lại cổ phiếu mạnh, bán đi cổ phiếu lỗ hoặc cổ
phiếu yếu;
 Quan sát diễn biến giá cổ phiếu trong danh mục, đặc biệt chú ý tới những biến động lớn
về giá.
6.5. Xây dựng quy tắc bán

 Bán cắt lỗ khi mua sai, mức cắt lỗ 3-5%;
 Bán chốt lãi khi tới giá mục tiêu;
 Bán khi cổ phiếu có tín hiệu tạo đỉnh;
 Bán khi thị trường chung tạo đỉnh;
 Bán khi doanh nghiệp có dấu hiệu tăng trưởng bão hòa, suy thoái, mất thị phần, …;
 Kỹ thuật bán 1 hoặc 2 lần;
VII. Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng
Giá,
khối
lượng,
biên độ
giá
Indicators Trend
Khác
line
MA
7.1. Giá, khối lượng, biên độ giá (VSA)
1. Giá
 Giá đóng cửa là thông tin quan trọng nhất, vì nó thể hiện kết quả giao dịch trong ngày,
trong tuần,… mạnh hay yếu và nó thể hiện ý trí của tổ chức rõ ràng nhất.
2. Biên độ giá: Spread
 Biên độ giá là biến động giá trong ngày (chênh lệch giữa giá cao nhất và giá thấp nhất, H-
L);
 Biên độ giá hẹp và lớn:
Biên độ giá hẹp là biến động giá trong ngày nhỏ và ngược lại là biên độ giá biến động lớn.
3. Khối lượng
 Khối lượng là chỉ báo chính cho nhà đầu tư chuyên nghiệp;
 Khối lượng giao dịch chỉ ra hoạt động mua bán cổ phiếu trong 1 giai đoạn: ngày, tuần,
tháng,…;
 Khối lượng là manh mối quan trọng cho biết hành vi mua bán của tổ chức. Khi kết hợp
với giá nó cho biết xu hướng của thị trường, của cổ phiếu và đặc biệt những thời điểm
đảo chiều xu hướng;
 Để phân tích đầy đủ, chính xác cần phải kết hợp khối lượng với giá và biên độ giá;
 Khối lượng tích cực là khối lượng tăng khi giá tăng và giảm khi giá giảm. Ngược lại khối
lượng tiêu cực là khối lượng tăng khi giá giảm và giảm khi giá tăng. Tuy nhiên, cần hiểu
rõ vị trí, nền tảng, biến động, xu hướng của cổ phiếu và thị trường để áp dụng mối quan
hệ giữa giá và khối lượng cho phù hợp;
 Thị trường hay cổ phiếu thoát đáy đi lên bằng khối lượng lớn và kết thúc xu hướng cũng
thể hiện khối lượng lớn.
4. Mối quan hệ giữa giá, khối lượng và biên độ giá (VSA)
 Thông tin về giá, khối lượng và biên độ giá phản ánh đầy đủ những tín hiệu để phân tích
diễn biến của cổ phiếu hay thị trường;
 Mối quan hệ này cho biết cổ phiếu hay thị trường đang ở giai đoạn nào trong chu kỳ hoạt
động, đặc biệt quan trọng để xác định các thời điểm đảo chiều xu hướng.
 Biến động chặt chẽ: là biến động chặt về giá (giá đóng cửa sát nhau, biến động <2%), hẹp
về biên độ và khối lượng ở mức thấp. Ngược lại, biến động lỏng là biến động lỏng về giá
(giá đóng cửa các phiên thất thường lên xuống), biên độ biến động lớn và khối lượng biến
động mạnh. Việc hiểu về các nền tảng biến động chặt hoặc lỏng là công cụ rất quan trọng
trong phân tích kỹ thuật và đầu tư chứng khoán. Tất cả các hành vi của tổ chức đều sẽ để
lộ ra qua 3 thông tin này.
 Nền tảng chặt thể hiện sự đầu cơ của nhà đầu tư ít, cổ phiếu được giữ giá bởi tổ chức.
Nền tảng chặt thường là điều kiện bắt buộc phải có để cổ phiếu có thể đi lên bền vững và
mạnh mẽ;
 Nền tảng lỏng thể hiện sự đầu cơ nhiều của nhà đầu tư trong đó có cả tổ chức, nó thể hiện
sự quan tâm lớn của đám đông, lúc này cổ phiếu thường là giai đoạn yếu, nếu có đi lên
cũng sẽ không an toàn và bền vững;
7.2. Các đường trung bình MA (Moving Averages)
 Đường trung bình động thể hiện giá trị trung bình của giá chứng khoán trong 1 khoảng
thời gian;
 Chỉ sử dụng đường trung bình đơn giản (SMA) để phân tích kỹ thuật;
 Các mức xu hướng của đường trung bình theo thời gian:
 Xu hướng cực ngắn: 5-13 ngày;
 Xu hướng rất ngắn: 14-25 ngày;
 Xu hướng ngắn hạn: 26-49 ngày;
 Trung hạn: 50-100 ngày;
 Dài hạn: 100-200 ngày.
Trong hệ thống phân tích, sử dụng các MA ngày: MA20, MA50, MA200 và MA tuần: MA10,
MA40.
 Cách tính:
∑𝑛
1 𝑃𝑖
SMA=
𝑛
Trong đó:
 n: số thời kỳ tính toán (10,20,50,200);
 Pi: giá cổ phiếu tại thời điểm nhất định
 Các đường trung bình cho biết xu hướng của cổ phiếu, của thị trường theo các thời đoạn
ngắn hạn, trung hạn và dài hạn;
 Đường xu hướng đồng thời có vai trò là đường hỗ trợ hay kháng cự của cổ phiếu. Khi cố
phiếu biến động trên đường MA thì nó đóng vai trò hỗ trợ và ngược lại;
 Là công cụ hỗ trợ quá trình mua, bán cổ phiếu khi kết hợp với biến động giá, khối lượng,
biên độ giá;
 Mỗi cổ phiếu sẽ có đường đi khác nhau, có cổ phiếu sẽ biến động trong 1 xu hướng tăng
trên đường MA20, có loại cổ phiếu lại tăng giá trên đường MA50, có loại biến động hỗn
hợp cả MA20 và MA50,…
7.3. Đường xu hướng (trendline)
 Ngoài phương pháp dùng các đường MA để quan sát xu hướng của cổ phiếu, còn có cách
khác để xác định xu hướng là đường xu hướng;
 Đường xu hướng là đường được tạo thành bằng cách nối các điểm cực trị (các đỉnh với
nhau hoặc các đáy với nhau) trên đồ thị, với điều kiện:
 Cần có ít nhất 3 điểm cực trị trở lên, càng nhiều điểm mức độ tin cậy càng cao;
 Các điểm cực trị nên có khoảng cách xa nhau tương đối, thông thường từ 4 tuần trở
lên.
 Xu hướng tăng khi giá vận động trên đường xu hướng hướng lên nối các điểm đáy của cổ
phiếu (đòng vai trò đường hỗ trợ);
 Xu hướng giảm giá khi giá vận động dưới đường xu hướng hướng xuống nối các điểm
đỉnh của cổ phiếu (đóng vai trò đường kháng cự);
 Đường trendline càng dài, thời gian tồn tại càng lâu thì mức độ tin cậy (kháng cự mạnh,
hỗ trợ mạnh) càng lớn;
 Độ đốc của trendline: đường trendline càng thoải càng tin cậy hay càng ổn định hơn
đường trendline dốc;
 Khi giá cổ phiếu vượt qua hoặc rơi xuống trendline tin cậy với khối lượng lớn báo hiệu
xu hướng trước đó kết thúc. Phần lớn giá sẽ test lại trendline gọi là hiện tượng pull-back
hoặc throw-back;
 Đường trendline là công cụ rất quan trọng và tin cậy khi kết hợp với các chỉ báo giá, khối
lượng, biên độ giá để phân tích xu hướng cổ phiếu và thị trường.
7.4. Các chỉ báo, công cụ khác
1. Nền tảng cơ sở:
 Trong chu kỳ tăng giá của thị trường, cổ phiếu đi lên luôn có những giai đoạn ngừng tăng
giá và tích lũy, biến động trong 1 biên giá nào đó tạo nền tảng giá hoặc mô hình giá, trong
1 khoảng thời gian thì biên giá đó gọi là nền tảng cơ sở của cổ phiếu.
 Nền tảng giá dài tính bằng tuần, nền tảng giá ngắn tính bằng ngày.
 Nền tảng đầu tiên thường là nền tảng dài và chặt chẽ nhất, càng lên cao nền tảng giá càng
ngắn và lỏng lẻo dần;
 Mỗi nền tảng giá cách nhau từ 20-25% hoặc hơn về giá trị;
 Nhà đầu tư khôn ngoan thường chỉ mua khi giá cổ phiếu ở nền tảng số 1, số 2 hoặc mua ít
hơn số 3 với điều kiện nền tảng đủ dài và chặt chẽ. Hạn chế mua ở nền số 3 ngắn và lỏng
đặc biệt không mua ở nền tảng thứ 4;
 Khi cổ phiếu tạo nền tảng thứ 3 thất bại sau đó rũ bỏ siết lại nền là đi lên hoặc tại đây do
điều kiện thị trường điều chỉnh, quá trình tạo lại nền này kéo dài theo sự điều chỉnh của
thị trường, khi thị trường tăng giá, cổ phiếu đi lên từ nền giá này sẽ được đếm lại là nền
tảng giá số 1 cho 1 chu kỳ mới.
2. VSA (Volum Spread Analysis) và các bar (Chi tiết trong giáo trình VSA)
3. GAP và ứng dụng GAP trong mua bán (Chi tiết giáo trình GAP)
4. Các mô hình kỹ thuật thông dụng: nền phẳng, cốc tay cầm, tam giác, vai đầu vai, chữ W,
mô hình 3 đỉnh – 3 đáy, … (Chi tiết giáo trình các mô hình kỹ thuật và điểm mua)
VIII. Kỹ năng xem bảng điện tử
8.1. Phân chia các nhóm cổ phiếu theo ngành, theo vốn hóa, danh mục chú ý
 Tạo danh mục các cổ phiếu trụ để tiện quan sát diễn biến chỉ số, vì các cổ phiếu trụ sẽ tác
động lớn nhất tới điểm số thị trường (VIC, NVL, VCB, BID, CTG, GAS, SAB, MSN,
ROS, VNM, PLX, HPG…);
 Tạo danh mục các dòng cổ phiếu dẫn sóng, các cổ phiếu mạnh nhất thị trường;
 Tạo danh mục các cổ phiếu tiềm năng trong tương lai, cổ phiếu theo dõi;
 Tạo danh mục các cổ phiếu theo ngành.
8.2. Kỹ năng đọc bảng điện tử

1. Đọc bảng điện từ là hành động theo dõi các giao dịch của các cổ phiếu cụ thể, sự biến
động của giá và khối lượng giao dịch của cổ phiếu cũng như toàn thị trường.
2. Khi quan sát thường xuyên, đúc rút những kinh nghiệm giao dịch kết hợp với kiến thức
mua bán, nhà đầu tư giỏi sẽ linh cảm được cổ phiếu giao dịch bình thường hay không
hoặc biến động của những giai đoạn đảo chiều.
3. Nếu không có kinh nghiệm, không có phương pháp đầu tư, không có kế hoạch từ
trước, tầm nhìn xa trông rộng và kỷ luật thì việc chỉ nhìn bảng điện tử hoặc lạm dụng
bảng điện điện tử sẽ dẫn đến những quyết định vội vàng, cảm tính, dẫn đến sự rủi ro
rất lớn bởi vì thị trường, cổ phiếu thường biến động lên xuống tạo tâm lý bất ngờ, bi
quan, hưng phấn, nhiều cạn bẫy ngay cả trong 1 phiên giao dịch;
4. Trong 1 phiên nhịp giao dịch của thị trường cũng biến đổi, có lúc nhanh, lúc chậm, lúc
“ru ngủ”. Hay một giai đoạn nhiều phiên thị trường cũng biên động nhanh hoặc chậm
hoặc buồn tẻ.
Ví dụ: Thị trường thường biến động chậm, buồn tẻ vào những dịp nghỉ lễ dài hoặc ở
vùng đáy của giai đoạn giảm giá rất dài. Thị thường thường biến động nhanh và mạnh
ở những thời điểm tạo đáy của giai đoạn rơi nhanh hoặc ở vùng đỉnh của thị trường
thường giao dịch rất sôi động.
5. Đọc bảng điện tử rất quan trọng khi nhận biết được các phiên giao dịch quan trọng:
 Phiên điểm mua bùng nổ cổ phiếu: Khối lượng trao đổi mua bán rất sôi động, giá tăng
mạnh kém theo khối lượng tăng. Khi đó cần phải thấy sự mua quyết liệt, liên tục,
những lệnh đặt mua lớn và xếp rất dày nhau, mỗi lệnh bán xuống đều có lệnh mới mua
thay thế và mua nâng giá lên cao tạo độ cuốn mạnh mẽ (tạo cảm giác luôn phải mua
đuổi), về cuối phiên giá đóng cửa ở mức cao;
 Phiên bán mạnh, hay phiên phân phối ngược lại với phiên bùng nổ, khi đó lệnh bán áp
đảo, xuất hiện những lệnh bán lớn liên tục, giá liên tục được kéo lên với lệnh mua kê
lớn nhưng đều bị bán xuống, nhiều khi xuất hiện lệnh bán MP.
 Phiên bùng nổ theo đà: Đây là phiên đánh dấu thị trường đảo chiều thoát đáy đi lên.
Phiên này, thị trường sẽ tăng rất mãnh liệt, hầu hết các dòng cổ phiếu, cổ phiếu đều
tăng giá mạnh, dòng tiền mua đổ cuồn cuộn vào thị trường để liên tục nâng giá cổ
phiếu. Lực mua này duy trì cho đến cuối phiên, về tâm lý cho cảm giác phấn chấn;
 Phiên phân phối thị trường: Đây là những phiên xuất hiện trên vùng đỉnh của thị
trường. Những phiên này có các trạng thái đa dạng, nhưng nói chung đều thấy áp lực
bán rất mạnh trên toàn thị trường, hầu hết toàn thị trường đuối sức về cuối phiên. Áp
lực bán có thể dẫn tới thị trường đánh mất tất cả thành quả tăng giá phiên sáng (tăng
mạnh phiên sáng nhưng bị bán mạnh phiên chiều đặc biệt từ khoảng 1h30-2h chiều trở
đi, toàn thị trường như bị đổ sập bất ngờ, thị trường giảm hoặc chỉ còn tăng nhẹ, tạo
cảm giác căng cứng và hụt hẫng) hoặc thị trường bị bán tăng dần theo thời gian (phiên
sáng giảm điểm tương đối, sang phiên chiều áp lực bán rất quyết liệt, điểm số giảm
mạnh, tạo cảm giác hoảng loạn) với khối lượng lớn.
6. Cách phát hiện nhóm ngành dẫn sóng, cổ phiếu hàng đầu qua bảng điện tử
 Sau giai đoạn thoát đáy, thường xuất hiện những dòng cổ phiếu dẫn dắt thị trường hay
những cổ phiếu tăng giá dễ dàng nhất, có lực cầu lớn, đây thường là những dòng cổ
phiếu, cổ phiếu hàng đầu trong giai đoạn tăng giá mới;
 Khi một cổ phiếu hàng đầu trong ngành tăng giá trên nền tảng tích lũy tốt, ta sẽ thấy có
từ 1-2 cổ phiếu trở lên khác cùng ngành cùng có hiệu ứng tăng giá theo với khối lượng
mua lớn. Điều này khẳng định nhóm ngành dẫn dắt và thể hiện những cổ phiếu hàng
đầu trong ngành.
 Ví dụ: Sóng thép năm 2016. Phiên 8/3/2016, HSG tăng giá thì ta nhìn sang các cổ
phiếu trong ngành như HPG, TLH, VGS,… các cổ phiếu này đều bật tăng trên nền
tảng tích lũy thì sóng ngành thép đã xác nhận và đây là các cổ phiếu hàng đầu trong
ngành thép tạo điểm mua tốt.
7. Các lệnh lớn (từ 100-200k trở lên)
 Các lệnh lớn thường là lệnh của Bigboy hoặc tổ chức;
 Các lệnh lớn đơn lẻ không phải bao giờ cũng hợp lý;
 Các lệnh lớn liên tục cho thấy ý đồ của tổ chức, đó có thể là đè giá để mua hoặc đỡ giá
để bán hoặc để bán, mua thật tùy vào trạng thái và xu hướng của cổ phiếu. Cần phiên
biệt, cần có kinh nghiệm để biết đâu là lệnh lớn hiệu quả đâu là lệnh lớn tạo bẫy, đâu là
lệnh lớn không có nhiều ý nghĩa.
8. Bảng điện tử phản ứng với thông tin
 Tin tức luôn luôn tồn tại song hành cùng thị trường chứng khoán, nó ảnh hưởng trực
tiếp tới trạng thái tâm lý, tài sản và quyết định của chúng ta;
 Các tin tức tác động có thể làm thị trường tăng giá, giảm giá hoặc đứng yên, có trường
hợp phản ứng quá đà, có trường hợp tác động ngược;
 Để hiểu việc tin tức tác động như thế nào cần nắm rõ thế của thị trường và tính bất ngờ
của thông tin.
 Khi thị trường xu hướng đi lên:
 Thông tin tốt sẽ hỗ trợ xu hướng;
 Thông tin xấu thường sẽ bị bỏ qua hoặc tác động chậm;
 Vùng đỉnh thị trường thường có nhiều tin tốt và tác động ngược;
 Khi thị trường xu hướng đi xuống:
 Thông tin tốt thường ít tác động;
 Thông tin xấu sẽ tác động mạnh hơn.
 Sau khi xuất hiện nhiều lần, tin tức cả xấu lẫn tốt đều sẽ trở thành tin cũ. Tin cũ thường
gây tác động ngược lên thị trường so với khi nó xuất hiện lần đầu.
Tóm lại, hãy tỉnh táo và có lập trường với tin tức, không để nó làm ảnh hưởng tới tâm lý và
kỷ luật của bạn
9. Cổ phiếu còn trên nền tảng giá hay đã tăng lên quá cao
Có phương pháp để phòng tránh rủi ro rất tốt khi bạn liên tục theo bảng điện tử và bị
vận động trên bảng điện tử cuốn hút, hãy luôn luôn xem đồ thị kỹ thuật để thấy cổ
phiếu đang tăng lên từ nền tảng vững chắc hay đang tăng giá quá cao khỏi điểm mua
đúng. Nếu nó đã lên quá cao, hãy bỏ qua, không mua đuổi để tránh những rủi ro tiềm
năng;
10. Rà soát biểu đồ và danh sách cổ phiếu mua mỗi tuần nhờ theo dõi bảng điện tử
 Rà soát cổ phiếu mỗi tuần;
 Lập danh sách những cổ phiếu đạt tiêu chí về cơ bản và kỹ thuật cho vào list theo dõi
trên bảng điện tử;
 Theo dõi danh mục này hàng này, có 1 ngày cổ phiếu bật lên khỏi nền tảng tích lũy với
khối lượng đột biến là những điểm mua rất tốt.
11. Bảng điện tử xuất hiện sự thay đổi chất lượng cổ phiếu
Khi gần tới đỉnh tăng trưởng, người xem bảng điện tử thường thấy sự chuyển đổi chất
lượng trên bảng điện tử. Các cổ phiếu tốt nhất không còn dẫn dắt thị trường nữa,
những cổ phiếu đội sổ, giá rẻ và chất lượng thấp tiến lên dẫn đầu. Sự thay đổi này là
dấu hiệu cảnh báo thị trường đang diễn biến không tốt và sự điều chỉnh có thể xảy ra.
Tóm lại, việc đọc bảng điện tử là công việc rất phức tạp, chỉ dành cho nhà đầu tư
chuyên nghiệp, môi giới, các tổ chức. Tuyệt đối tuân thủ nguyên tắc đầu tư của mình
tránh bị tình cảm, tâm lý ảnh hưởng tới quyết định đầu tư của bạn.
BÀI 2. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHUNG - NHẬN
DIỆN VÙNG ĐỈNH & VÙNG ĐÁY
I. Thị trường chung và hướng nghiên cứu
“Sai lầm lớn nhất của 99 trong số 100 nhà kinh doanh đó là tin tưởng rằng thị trường sẽ còn
đi lên khi mà nó đã ở đỉnh và còn đi xuống khi đã ở đáy”
Trích Tâm lý thị trường chứng khoán
1.1. Một số điều cần biết

 Khoảng 70-80% xu hướng cổ phiếu diễn biến cùng chiều với xu hướng của thị trường
chung. Do đó, Bạn chỉ kiếm được tiền khi thị trường chung tăng giá và thường mất tiền
khi thị trường đi xuống;
 Nắm được xu hướng của thị trường và các thời điểm đảo chiều của xu hướng chiếm tới
50% thành công trong đầu tư chứng khoán;
 Cổ phiếu thường tăng giá hơn nhiều so với mức tăng của chỉ số thị trường nhưng khi thị
trường giảm giá thì cổ phiếu cũng thường giảm mạnh hơn;
 Thị trường chung đi lên thường luôn kèm theo những đợt điều chỉnh và ngược lại, khi đi
xuống cũng thường có những đợt hồi phục giả;
 Vùng đỉnh của thị trường thường giao dịch sôi động với mức hưng phấn cao, ngược lại
vùng đáy thường giao dịch ảm đạm hoặc bi quan, hoảng loạn và có sự nghi ngờ cao;
Do đó, việc đọc được diễn biến của thị trường chung, đặc biệt nhận diện được vùng đảo chiều
của thị trường (vùng đỉnh, vùng đáy) rất quan trọng.
1.2. Hướng nghiên cứu

 Nghiên cứu diễn biến của giá, biên độ giá và khối lượng giao dịch hàng ngày của các chỉ
số thị trường. Đặc biệt là sự thay đổi của của giá và khối lượng so với các phiên liền trước
và những dấu hiệu bất thường;
 Các chỉ số thị trường được nghiên cứu hiện nay là Vnindex và Hnx index, xem xét diễn
biến của từng chỉ số và xem xét sự đồng pha của cả 2 chỉ số tại thời điểm đảo chiều;
 Cung cầu cổ phiếu trên thị trường sẽ quyết định xu hướng của thị trường. Thị trường đi
lên do cầu lớn hơn cung và ngược lại. Do đó, nhận biết được sự tích lũy mua vào hoặc
phân phối bán ra là rất quan trọng;
 Hành động của tổ chức lớn mới quyết định đến xu hướng của thị trường chứ không phải
là số đông nhà đầu tư. Họ là những người khổng lồ nên hành động luôn để lại “dấu vết”
thông qua khối lượng giao dịch (mua vào lớn hay bán ra lớn.
 Ngoài đọc diễn biến của chỉ số thị trường, cần nhận biết và đọc được diễn biến của nhóm
cổ phiếu dẫn đầu. Xu hướng của nhóm cổ phiếu dẫn đầu cũng quyết định đến xu hướng
của thị trường: cổ phiếu dẫn đầu đi lên khi thị trường chung đi lên và ngược lại;
 Trạng thái tâm lý hành vi nhà đầu tư, tin tức báo chí,… cũng là các thông tin để nghiên
cứu về thị trường, đặc biệt ở những thời điểm đảo chiều. Đó là tâm lý hưng phấn, chủ
quan, tự tin thái quá, tham lam ở vùng đỉnh và bi quan, nghi ngờ, sợt sệt ở vùng đáy;
 Kinh nghiệm quan sát giao dịch trên bảng điện tử cũng sẽ cho cảm nhận về những thời
điểm thị trường giao dịch ở vùng đỉnh (giao dịch sôi động, hưng phấn cao và các phiên
phân phối kéo xả, bán trên diện rộng) và thị trường giao dịch ở vùng đáy (sự bi quan,
chán nản, hoảng loạn và sự bùng nổ, lan tỏa mạnh mẽ của phiên bùng nổ theo đà).
II. Nhận diện vùng đỉnh
2.1. Các vùng đỉnh của thị trường Mỹ
2.2. Các vùng đỉnh của thị trường chứng khoán Việt Nam
2.3. Định nghĩa phiên phân phối
Phiên phân phối được thể hiện thông qua giá đóng cửa thấp hơn phiên trước trong khi khối
lượng giao dịch tăng, hoặc phiên thị trường tăng mạnh đầu phiên nhưng cuối phiên bị hụt hơi
chỉ tăng nhẹ nhưng khối lượng tăng cao hơn ngày hôm trước.
 Các loại phiên phân phối:
 Phiên phân phối giảm: là phiên thị trường bị bán mạnh ngay từ đầu phiên và càng
mạnh hơn khi về cuối phiên, tạo thành phiên bán diện rộng trên toàn thị trường với sự
hoảng loạn, bán tháo quyết liệt kèm khối lượng gia tăng đột biến, tăng cao hơn ngày
hôm trước (Phiên số 4,5 đỉnh sóng tháng3/2014, phiên 4 đỉnh sóng tháng 9/2014, phiên
1 đỉnh sóng tháng 6/2015). Hoặc là phiên thị trường tăng khá mạnh ngay từ đầu phiên,
và duy trì đà tăng nóng trong phần thời gian nửa phiên giao dịch, tuy nhiên bỗng thời
điểm thị trường như bị suy sụp bất ngờ, và toàn thị trường bị bán rất mạnh, thị trường
càng giảm mạnh về cuối phiên và giảm điểm so với phiên trước kèm theo khối lượng
tăng vọt, cao hơn phiên trước (Phiên số 1,3 đỉnh sóng tháng 5/2012, phiên số 2 đỉnh
sóng tháng 3/2014, phiên số 5 đỉnh sóng tháng 9/2014, phiên số 4 đỉnh sóng tháng
6/2015).
 Phiên phân phối dừng: là phiên thị trường tăng điểm mạnh trong phiên, giao dịch sôi
động nhưng suy yếu và bị bán mạnh về cuối phiên, kết thúc phiên thị trường chỉ tăng
điểm nhẹ nhưng khối lượng tăng cao đột biến hơn so với phiên liền trước hoặc đóng
cửa giá tương đương với phiên liền trước nhưng khối lượng gia tăng đột biến hơn
(Phiên số 4, 5 đỉnh sóng tháng 5/2012; phiên số 3 đỉnh sóng tháng 3/2014; phiên số 1,
2, 3 tháng 9/2014; phiên số 2, 3 tháng 6/2015). Phiên này tạo cảm giác hụt hẫng, căng
cứng.
 Đặc điểm các phiên phân phối: Nằm trong giai đoạn thị trường tăng nóng, tăng tốc hoặc
chạy nước rút mạnh, có biên độ giá biến động trong phiên lớn, thường lớn hơn biên độ
giá trung bình của các phiên giao dịch bình thường trước đó.
 Phiên phân phối đầu tiên: Xuất hiện khi thị trường tăng tốc, tăng nóng hoặc chạy nước rút
sau một quá trình tăng giá, với giá giảm kèm khối lượng tăng lên đột biến, cao hơn phiên
liền trước và có biên độ giá biến động lớn.
2.4. Các tín hiệu vùng đỉnh của thị trường

 Có 2 tín hiệu quan trọng nhất để xác nhận vùng đỉnh của thị trường là tín hiệu thị trường
bị phân phối và tiếp theo là tín hiệu tạo đỉnh của dòng dẫn dắt.
 Tại vùng đỉnh thị trường thường tăng nóng liên tục nhiều phiên hay có hiện tượng chạy
nước rút. Tại đây có đặc điểm chỉ số sẽ tăng mạnh, với biên độ giá biến động mạnh hơn
bình thường. Thời điểm này thị trường giao dịch rất sôi động với khối lượng gia tăng.
Hoạt động phân phối sẽ xuất hiện.
1. Tín hiệu xuất hiện nhiều phiên phân phối khi thị trường chạy nước rút
Khi thị trường tăng nóng, hoặc chạy nước rút, nếu xuất hiện 4-5 phiên phân phối trong
vòng 2-5 tuần.
2. Dòng dẫn dắt tạo đỉnh
 Dòng cổ phiếu dẫn đầu sau quá trình tăng giá dài đến khi có tín hiệu tạo đỉnh, đảo
chiều đi xuống thì thị trường cũng bước vào giai đoạn rủi ro;
 Tín hiệu tạo đỉnh của dòng dẫn đầu có thể trong các trường hợp sau:
 Dòng dẫn đầu chạy nước rút tạo đỉnh (đột ngột đồng pha tăng giá mạnh, liên tục trong
1-2 tuần tạo đỉnh cực dốc);
 Dòng dẫn đầu đồng pha tăng giá từ nền tảng giá thứ 3 hoặc thứ 4 lỏng lẻo (nền tảng giá
cao, biến động lỏng, thất thường).
3. Dòng đầu cơ thống trị thị trường
Khi các cổ phiếu dẫn dắt bắt đầu chững lại, các cổ phiếu chất lượng thấp, mang tính
đầu cơ cao bắt đầu đi lên tạo thành 1 xu thế. Các cổ phiếu này chiếm áp đảo trong danh
sách những cổ phiếu mạnh nhất thị trường. Lúc đó, bản chất thị trường đã bắt đầu yếu
đi.
4. Các cổ phiếu hàng đầu, các cổ phiếu tốt không còn điểm mua an toàn
Khi thị trường tăng giá sau 1 thời gian, toàn thị trường không còn cổ phiếu tốt, cổ
phiếu hàng đầu có điểm mua an toàn, điểm mua tin cậy. Khi đó các cổ phiếu hàng đầu,
cổ phiếu tốt đều ở nền tảng giá cao, lỏng lẻo, biến động lớn hay có tín hiệu tạo đỉnh,….
Khi đó cơ hội tốt, cơ hội an toàn không còn thì thị trường cũng bước vào giai đoạn khó
khăn.
5. Chuyên gia, tâm lý đám đông, thông tin báo trí,…
 Ở vùng đỉnh thị trường, tâm lý nhà đầu tư rất hưng phấn. Đa số sẽ cho rằng thị trường
tiếp tục đi lên nhiều hơn nữa, trong đó có cả các chuyên gia thị trường hay trên các
kênh thông tin báo trí,…;
 Giai đoạn này thường xuất hiện 1 lớp nhà đầu tư mới không có kiến thức nhưng vì thị
trường lên nhiều muốn kiếm lời nhanh, hay nhà đầu tư đã từ bỏ thị trường nay quay
lại;
 Hãy chú ý quan sát diễn biến tâm lý hưng phấn của những người xunh quanh ta.
Ngoài ra còn có các tín hiệu áp lực margin tăng cao khi thị trường tăng giá dài, nền tảng các
cổ phiếu cao và lỏng; đường trendline hỗ trợ tin cậy bị phá vỡ,…
III. Nhận diện vùng đáy
“Các thị trường giá xuống là bình thường và cần thiết để xóa bỏ những hiện tượng tăng
giá quá mức. Chúng cho phép xây dựng những mô hình biểu đồ và cổ phiếu dẫn đầu mới
để hình thành thị trường giá lên. Vì vậy, đừng bao giờ chán nản hay mất tự tin, nếu không,
bạn sẽ bỏ lỡ cơ hội tốt này” – W. O’Neil
3.1. Các vùng đáy của thị trường Mỹ
3.2. Các vùng đáy của thị trường chứng khoán Việt Nam
3.3. Phương pháp xác định vùng đáy của thị trường
1. Xác định phiên thứ 1
Phiên thứ 1 được hiểu là phiên hồi phục đầu tiên so với điểm thấp nhất của thị trường ở hiện
tại. Phiên thứ 1 có 2 loại:
 Loại 1: Phiên thứ 1 là phiên mà đầu phiên chỉ số giảm mạnh 1-1,5% trở lên nhưng sau đó
chỉ số hồi phục mạnh mẽ lên vùng giá cao nhất trong phiên và đóng cửa cao hơn phiên
trước đó. Thông thường phiên hồi phục thứ 1 này ta cũng có thể thấy toàn thị trường hồi
phục mạnh mẽ, lan tỏa tích cực;
 Loại 2: Phiên thứ 1 là phiên hồi phục sau phiên giảm mạnh ngày hôm trước (phiên này là
phiên thấp nhất của chỉ số ở giai đoạn giảm giá từ đỉnh đến hiện tại).
2. Xác định phiên bùng nổ theo đà “Follow – through day”
 Bắt đầu từ ngày thứ 4 của đợt hồi phục, tìm ngày “bùng nổ theo đà” - “The Follow-
Through Day”.
 Là ngày tăng từ 1,2-1,5% trở lên với hai chỉ số Vnindex và HNX (càng tăng cao càng tốt)
với khối lượng tăng cao hơn ngày hôm trước (càng cao càng tốt);
 Có khoảng 20% số phiên bùng nổ theo đà thất bại (thống kê tại thị trường Mỹ);
 Tất cả các giai đoạn tăng giá đều phải có phiên bùng nổ theo đà;
 Phiên bùng nổ theo đà phải tạo được ấn tượng về sự bùng nổ mạnh mẽ, quyết liệt, lôi cuốn
dòng tiền chạy cuộn vào thị trường, đẩy giá cổ phiếu tăng điểm mãnh mẽ;
 Đôi khi phiên bùng nổ xuất hiện ở phiên thứ 3 với điều kiện 2 phiên trước đó phải tăng
điểm mạnh về giá từ 1,5% trở lên mỗi phiên và khối lương gia tăng đột biến;
 Khi phiên bùng nổ theo đà thất bại (chỉ số điều chỉnh xuống sâu hơn đáy của phiên thứ 1)
thì phải tiến hành đếm lại từ đầu.
3. Các tín hiệu vùng đáy khác
 Đôi khi thị trường tăng giá vượt đường kháng cự của chỉ số trong giai đoạn đi xuống với
khối lượng đột biến.
 Giai đoạn thị trường xuống tới đáy thì chính bản thân mình hay nhiều nhà đầu tư,
chuyên gia, tin tức còn rất bi quan về thị trường và phần lớn còn cho rằng thị trường sẽ
còn xuống nữa;
 Với nhiều đáy thị trường còn khiến nhiều môi giới phải nghỉ việc, nhà đầu tư phải dời bỏ
thị trường (đáy dài hạn, cạn kiệt, kết quả của quá trình suy thoái kinh tế);
Không phải phiên bùng nổ theo đà xuất hiện là lao vào mua lung tung, mua full tài khoản. Tín
hiệu bùng nổ theo đà chỉ báo hiệu thời điểm có thể tham gia vào thị trường;
Tiền hành mua các cổ phiếu có trong danh mục theo dõi của mình với điều kiện đó là các cổ
phiếu có chất lượng, có nền tảng cơ bản tốt, có tăng trưởng và có đặc điểm kỹ thuật tin cậy;
BÀI 3. THỜI ĐIỂM MUA CỔ PHIẾU
I. Tiêu chuẩn lựa chọn cổ phiếu

1. Xây dựng tiêu chí lựa chọn cổ phiếu tăng trưởng: Tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận,
EPS hàng quý, năm > 20%; ROE > 17% và còn tiềm năng tăng trưởng hoặc các cổ
phiếu thoát đáy có tiềm năng tăng trưởng lớn;
2. Giá cổ phiếu ở mức hợp lý;
3. Cổ phiếu đầu ngành hoặc cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng tốt nhất trong ngành;
4. Lựa chọn cổ phiếu bùng nổ tăng trưởng dựa vào “keys” quan trọng nhất thay đổi (nâng
công suất, gia tăng thị phần, hưởng lợi giá đầu vào giảm, giá đầu ra tăng đột biến,
hưởng lợi chính sách, chính sách hàng tồn kho, sản phẩm mới, thị trường mới, …);
5. Cổ phiếu có tổ chức lớn, uy tín mua vào hoặc ban quản trị mua vào, công ty gia tăng
mua cổ phiếu quỹ,..;
6. Cổ phiếu có sức khỏe tài chính tốt (chất lượng tài sản tốt, vay nợ hợp lý,…);
7. Cổ phiếu có sản phẩm, dịch vụ có khả năng mở rộng sức tiêu thụ và có nhu cầu cao, có
lợi thế cạnh tranh bền vững, …
8. Ban quản trị có có trình độ quản lý, tổ chức sản xuất cao, luôn tìm ra hướng mới để mở
rộng thị phần, thị trường, nâng cao hiệu quả hoạt động, nâng cao chất lượng sản phẩm
dịch vụ, nâng cao công nghệ, tạo ra các sản phẩm mới,….
II. Thời điểm mua cổ phiếu
1. Đưa các cổ phiếu mục tiêu vào list quan sát hàng ngày, theo dõi biến động về yếu tố cơ
bản và kỹ thuật. Đặt ra các ngưỡng kháng cự quan trọng về kỹ thuật để có kế hoạch
mua. Chờ mua cổ phiếu khi các điều kiện thuận lợi bên dưới:
2. Khi thị trường chung tăng giá;
3. Về cơ bản: Đáp ứng các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu, đặc biệt trong thời gian gần nhất có
sự thay đổi hoặc chuẩn bị thay đổi đột biến kết quả sản xuất kinh doanh do yếu tố
“key” nào đó thay đổi.
4. Về kỹ thuật: Giá cổ phiếu bắt đột phá trên nền tảng tích lũy ổn định (nền tảng giá đầu
tiên hoặc nền tảng giá thứ 2 chặt chẽ, tích lũy từ 7 tuần trở lên).
Phiên bùng nổ đáp ứng điều kiện: giá tăng mạnh vượt kháng cự của nền tảng tích lũy
với khối lượng gia tăng đột biến, ít nhất từ 1,5 lần so với trung bình trở lên.
Những cổ phiếu mua phải là những cổ phiếu tiêu biểu nhất, những cổ phiếu hàng đầu của mỗi
chu kỳ sóng tăng, nó có các đặc điểm kỹ thuật tốt nhất khác biệt với những cổ phiếu khác, có
sự tăng trưởng mạnh mẽ nhất, có dấu vết của tổ chức;
III. Các mô hình cổ phiếu thành công nhất
3.1. Mô hình nền phẳng
HSG năm 2012, tích lũy mô hình nền phẳng dài 8 tháng
Cổ phiếu PTB năm 2015 tích lũy nền phẳng trước khi tăng giá
Đây là mô hình rất thành công trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Mô hình thành công
nhất khi giá đóng cửa siết chặt, gần như tạo thành đường thẳng, biên độ giá biến động hẹp,
khối lượng giao dịch cạn kiệt và thời gian tích lũy càng kéo dài thì khi giá tăng càng lớn và
bền bỉ.
 Đặc điểm mô hình
 Chiều cao tuyệt đối H: H ≤ 10% ÷ 15%
 Chiều dài tích lũy L: L ≥ 5 tuần
 Điểm mua
 Giá vượt lên khỏi vùng tích lũy;
 Khối lượng từ 1,5 Voltb.
 Tương quan giá mục tiêu và nền tích lũy
3.2. Mô hình cốc tay cầm
Mô hình này cũng rất hay gặp ở thị trường chứng khoán Việt Nam. Mức độ thành công của
mô hình này rất cao nếu nó là mô hình chặt chẽ, đủ dài.
Mô hình này thường xuất hiện khi thị trường vừa trải qua một đợt điều chỉnh thông thường.
 Phân loại
 Phân loại theo hình dạng đáy cốc: đáy cốc chữ U và đáy cốc chữ V (rủi ro cao nên
không xem xét loại mô hình này);
 Phân loại theo tay cốc: Cốc có tay và cốc không tay.
 Cấu tạo mô hình
 Miệng cốc trái A
 Miệng cốc phải C
 Đáy cốc B
 Tay cốc D
 Trước miệng cốc A, là 1 xu hướng đi lên của cổ phiếu đó.
 Thời gian của mô hình L1: 7 tuần ≤ L1 ≤ 6 tháng
 Thời gian hình thành tay cốc L2: L2 ≥ 1 tuần
 Chiều sâu lớn nhất của cốc H1: 12% ≤ H1 ≤ 33%
 Chiều sâu lớn nhất của tay cốc H2: H2 ≤ ½ H1, H2 ≤ 10%-15%, điểm thấp nhất của
tay cốc nằm trên MA200
 Điểm mua:
 Điểm mua số 1: Giá vượt khỏi vùng giá cao nhất của tay cầm;
 Điểm mua số 2: Giá vượt khỏi điểm cao nhất của mô hình (miệng cốc A);
 Yêu cầu về khối lượng của điểm mua:
 1,5 Voltb≤ Khối lượng phiên điểm mua
3.3. Mô hình chữ W
 Đỉnh trái A
 Đáy thứ 1, B
 Đỉnh giữa C
 Đáy thứ 2, D
 Phần đỉnh phải của chữ W có thể có tay cầm hoặc không
 Xu hướng đi lên trước khi hình thành mô hình
 Chiều cao tuyệt đối H: H ≤ 30%
 Chiều dài tích lũy L: L ≥ 7 tuần
 Đỉnh giữ chữ W (điểm C) thấp hơn điểm A
 Đáy thứ D ngang bằng hoặc thấp hơn đáy B
 Điểm mua
 Điểm đột phá đi lên vượt khu vực giá của đỉnh giữ chữ W (điểm C) hoặc vượt phần tay
cầm phía phải nếu có.
 Khối lượng phiên điểm mua ≥ 1,5 Voltb
3.4. Mô hình thu hẹp dần
Mô hình này rất hay gặp ở thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây là mô hình cổ phiếu tích
lũy trong 1 nên hoặc 1 tam giác.
 Độ giảm sâu nhất H ≤ 20-23%
 Chiều dài mô hình L: 8-10 tuần (2-2,5 tháng) ≤ L
 Có 3 lần giá kéo xuống tạo thành đường thẳng dưới đáy hướng lên
 Điểm mua
 Điểm mua khi có bùng nổ giá và vol, giá vượt qua kháng cự là cạnh trên của tam giác
và vol đột biến từ 1,5 vol trung bình trở lên;
3.5. Mô hình vai đầu vai ngược

Hay xuất hiện khi cổ phiếu điều chỉnh tạo đáy rồi tạo nền tảng mới đi lên.
 Điểm đầu vai trái A
 Điểm đầu ngược (đáy) B
 Điểm cuối vai phải C

 Chiều sâu lớn nhất H
 Chiều dài mô hình L
 Độ giảm sâu H ≤ 20%
 Chiều dài mô hình L: 6 tuần (1,5 tháng) ≤ L ≤ 14 tuần (3-3,5 tháng) (mô hình trung
bình)
 Phần đầu ngược có dạng chữ V
BÀI 4. THỜI ĐIỂM BÁN CỔ PHIẾU - QUẢN TRỊ
DANH MỤC
I. Thời điểm bán cổ phiếu
Các trường hợp bán cổ phiếu
Bán cắt
lỗ
Bán khi Bán cơ

có tín cấu danh
hiệu bán mục
Các trường
hợp bán
Bán khi Bán chốt

thị trường lãi 15-
tạo đỉnh 20%
1.1. Bán cắt lỗ

 Khi mua chính xác tại thời điểm cổ phiếu đột phá khỏi nền tảng vững chắc trên đồ thị
ngày hoặc đồ thị tuần ngay từ đầu và không mua đuổi giá khi đã tăng quá cao so với điểm
mua đúng sẽ ít phải cắt lỗ;
 Khi mua ở điểm mua chuẩn ngay từ đầu nếu cổ phiếu vận động trái với suy đoán và bắt
đầu suy giảm sẽ ngừng mua tiếp và khi giảm tới 4-5% sẽ bán phần mua ban đầu này;
 Nguyên tắc cắt lỗ là nguyên tắc đầu tiên và quan trọng nhất khi tham gia vào thị
trường chứng khoán;
 Mức cắt lỗ tối đa cho mọi khoản đầu tư là 7%;
 Với thị trường giá xuống thì mức cắt lỗ phải sớm nhất có thể, đề xuất mức cắt lỗ trường
hợp này là 3-4%;
 Khi dùng margin mức cắt lỗ cũng phải rất nhanh, chỉ từ 3-4% phải bắt buộc bán ít nhất
phần vốn vay rồi tiến hành bán tiếp nếu mức lỗ tăng lên dần;
1.2. Bán cơ cấu danh mục
Trong danh mục nếu có cổ phiếu lỗ nhẹ chưa tới mốc 7-8% hoặc cổ phiếu tăng giá ít nhất thì
nên tiến hành bán dần các cổ phiếu theo thứ tự bán trước cổ phiếu yếu nhất để tập trung mua
cổ phiếu mạnh nhất trong danh mục hoặc 1 cổ phiếu mới có tiềm năng tăng giá lớn hơn, mới
đi lên ở nền tảng chặt chẽ.
1.3. Bán chốt lãi 15-20%

Với những cổ phiếu thông thường, có nền tảng tích lũy ngắn (4-7 tuần) thì nên bán khi giá
tăng từ 15-25% so với nền tảng ban đầu rồi đợi tích lũy tạo nền tảng mới nếu có.
1.4. Bán khi thị trường chung tạo đỉnh

Khi thị trường chung tăng trưởng đến đỉnh, khi nhận thấy các dấu hiệu phân phối, chạy nước
rút của thị trường bắt đầu ngừng mua mới và tiến hành bán dần các cổ phiếu, các khoản vay
nợ:
 Bán cổ phiếu dẫn sóng, cổ phiếu tăng giá hàng đầu trong giai đoạn vừa qua;
 Với các cổ phiếu Canslim, cổ phiếu tăng trưởng dài hạn thì tiến hành bán để giảm vốn vay
và quan sát bán nếu xuất hiện tín hiệu tạo đỉnh hoặc phá trend.
1.5. Bán khi có tín hiệu bán

 Bán khi cổ phiếu đạt đỉnh
1. Tăng giá mạnh nhất trong 1 ngày
Nếu cổ phiếu đã tăng giá nhiều ngày, nhiều tháng, bỗng 1 ngày cổ phiếu tăng giá mạnh nhất
chưa từng thấy trong mọi ngày trước đó (tăng trần hoặc sát trần), khi đó cổ phiếu đang rất gần
vùng đỉnh.
2. Khối lượng lớn nhất trong 1 ngày hoặc 1 tuần
Điểm cực đỉnh của cổ phiếu có thể xảy ra trong ngày có khối lượng giao dịch lớn nhất từ thời
điểm cổ phiếu tăng giá.
3. Khoảng chống kiệt sức
Khi cổ phiếu tăng giá chạy nước rút hoặc tăng giá rất cao từ nền tảng ban đầu đột ngột tăng
giá mạnh tạo khoảng chống GAP (Exhaustion Gap) thì cổ phiếu đó gần lên tới đỉnh.
4. Vận động tích cực ở đỉnh
Sau quá trình tăng giá dài, cổ phiếu bước vào giai đoạn tăng nóng, giai đoạn cuối giá cổ phiếu
biến động với biên độ giá lớn nhất và biến động mạnh trong biên giá này.
Các loại biến động tích cực ở đỉnh (climax top activity):
 Chạy nước rút tạo đỉnh, đôi khi kèm theo tín hiệu cuối kèo từ sàn lên trần (Biên độ giá
theo tuần mở rộng lớn nhất, cổ phiếu tăng giá liên tục vài phiên liên tiếp);
 Chạy nước rút, tuần cuối hoặc phiên cuối cổ phiếu kéo từ giá thấp (đôi khi giá sàn) lên
mức cao nhất trong tuần, ngày cao hơn chút so với tuần hoặc ngày trước đó với khối
lượng vẫn cao. Hoặc tuần, ngày giá giảm mạnh từ trần xuống sàn ngược chiều với tuần,
ngày trước. Trường hợp này gọi là đường day xe lửa (khối lượng lớn mà giá không tăng là
hiện tượng phân phối).
5. Hoạt động phân phối liên tục
Sau thời gian dài tăng giá, cổ phiếu chững lại trong khi khối lượng giao dịch lớn (quan sát
theo đồ thị ngày và tuần) là thể hiện hoạt động phân phối đang diễn ra.
6. Canh bán ra cổ phiếu tăng giá từ nền tảng số 3 hoặc thứ 4
Khi cổ phiếu tăng giá trên nền tảng số 3 lỏng hoặc nền tảng số 4 trong 1 chu kỳ sóng tăng của
thị trường thì nên bán ra.
7. Đường trendline hỗ trợ bị phá vỡ với khối lượng lớn
8. Giá hình thành xu hướng điều chỉnh bên dưới các đường MA 20 hoặc 50 mà các đường này
hỗ trợ xu hướng đi lên.
9. Một số mô hình bán kinh điển khác
9.1. Vai – Đầu – Vai
9.2. Mô hình 2 đỉnh, 3 đỉnh
9.3. Mô hình đỉnh hòn đảo (Island top)
II. Quản trị danh mục đầu tư
2.1. Số lượng cổ phiếu trong danh mục

Nên đầu tư tập trung vào 2-5 cổ phiếu hàng đầu thị trường tùy từng số vốn.
 Nếu vốn dưới 1 tỷ nên đầu tư 2 cổ phiếu
 Nếu vốn từ 1-5 tỷ nên đầu tư 2-4 cổ phiếu
 Nếu vốn trên 5 tỷ nên đầu tư 2-5 cổ phiếu
2.2. Chiến lược mua

 Mua theo dạng kim tự tháp: mua tập trung nhiều ở vùng thấp và mua ít ở vùng giá cao;
 Chia tỷ lệ có thể ngang bằng đối với mỗi cổ phiếu hoặc tập trung phần lớn danh mục vào
cổ phiếu có tiềm năng lớn;
 Chia thành các lần mua với mỗi cổ phiếu: mua 2 lần hoặc 3 lần theo các chiến thuật:
 Mua 2 lần: 50-50% hoặc 60-40%
 Mua 3 lần: 20-50-30% hoặc 30-50-20%
 Chỉ mua gia tăng khi lần trước mua đó có lãi, cổ phiếu đi đúng hướng
 Bán cắt lỗ nếu lần mua đầu lỗ từ 4-5% và ngừng mua gia tăng
 Chỉ mua trong phạm vi giá cổ phiếu tăng giá từ nền tảng tin cậy tới mức 5-7%
2.3. Quản trị danh mục

 Bán ra cổ phiếu yếu, cổ phiếu không đi đúng hướng, đặc biệt là cổ phiếu lỗ 5%;
 Mua gia tăng hoặc mua mới cổ phiếu có tiềm năng lớn bắt đầu bùng nổ, khi đó cần giảm
tỷ trọng ở cổ phiếu yếu, cổ phiếu lỗ;
 Thường xuyên quản trị danh mục, theo dõi diễn biến của cổ phiếu để có điểm bán hợp lý.
 Sử dụng vốn vay hợp lý
 Luôn chuẩn bị cho những kịch bản khác nhau, đặc biệt là kịch bản bất ngờ nhất.
BÀI 5. CÁC PHỤ LỤC
I. Các sai lầm trong đầu tư
1. Cố giữ lại những cổ phiếu đang thua lỗ, vượt cả ngưỡng cắt lỗ 5-7%, không chấp nhận
thất bại, hoặc tự an ủi và hi vọng cổ phiếu sẽ hồi lại.
2. Mua cổ phiếu đang rớt giá “bắt dao rơi”, thích mua dò đáy cổ phiếu
3. Mua trung bình giá giảm
4. Thích mua lượng lớn cổ phiếu giá thấp thay vì mua cổ phiếu chất lượng giá cao
5. Muốn kiếm tiền nhanh chóng và dễ dàng, lao vào vòng xoáy mua tất tay liên tục để gỡ gạt
thua lỗ trước đó, giao dịch quá nhiều, giao dịch liên tục với tỷ lệ vay nợ cao
6. Mua bán dựa trên tin đồn, mách nước, trên các diễn đàn thông tin: báo chí, F319, chuyên
gia,…;
7. Thích mua công ty trả cổ tức rất cao hoặc có P/E thấp;
8. Không nhận được được tầm quan trọng của việc mua công ty chất lượng cao có sự bảo
trợ của tổ chức mạnh và tầm quan trọng của việc sử dụng biểu đồ để cải thiện khả năng
lựa chọn và nắm bắt thời cơ
9. Không phân biệt được thông tin tốt, lời tư vấn tốt
10. Không sử dụng đồ thị kỹ thuật và hay ngại mua cổ phiếu bùng nổ tăng giá nên mức giá
mới trên nền tảng kỹ thuật tốt
11. Bán cổ phiếu lãi giữ lại cổ phiếu lỗ
12. Căn ke quá về phí, thuế giao dịch
13. Quá tập trung đầu cơ giao dịch phái sinh, bán khống vì nghĩ rằng đây là cách làm giàu
nhanh chóng
14. Thiếu khả năng định hướng khi đưa ra quyết định: mua, bán, nắm giữ,…. Không có
phương pháp, hệ thống đầu tư cụ thể, thiếu kỷ luật
15. Đánh giá cổ phiếu, thị trường thiếu khách quan, bị cảm xúc chi phối
16. Quá tự tin vào bản thân và cái tôi quá lớn
17. Thích mua loại cổ phiếu nhất định không có tiềm năng mà không biết thị trường luôn
thay đổi khẩu vị
18. “Đứng núi này trông núi khác”, nghĩa là không tin tưởng vào cổ phiếu mình lựa chọn,
thấy cổ phiếu khác tăng giá, cổ phiếu mình không tăng gia là muốn bán để mua cổ phiếu
tăng giá và cứ thay đổi liên tục sẽ làm kết quả cuối cùng không hiệu quả.
19. Mua quá nhiều cổ phiếu ở 1 mức giá cố định, hoặc mua tất tay ở 1 điểm mua
20. Dùng tiền vay quá mức ảnh hưởng tới tâm lý đầu tư
21. Thích mua nhiều loại cổ phiếu, danh mục quá dài không quản trị hiệu quả được, không
xác định được đâu là cổ phiếu chủ lực
22. Đi tìm quá nhiều chuyên gia, nghe quá nhiều chuyên gia tư vấn mà mất đi định hướng của
bản thân.
II. Các các chiến lược đầu tư kinh điển
2.1. 28 lời dạy của Gerald M. Loeb để đầu tư chứng khoán thành công
1. Thông tin nào mọi người đều biết thì không có ý nghĩa nhiều lắm
2. Do hầu hết mọi người xem thị trường chứng khoán là nơi có thể làm giàu nhanh chóng,
đây là lý do khiến hầu hết mọi người đều thất bại
3. Khi tích lũy được nhiều kinh nghiệm hơn trên thị trường, giá trị của kinh nghiệm đó sẽ
chuyển thành kiến thức và kiến thức đó sẽ giúp ta xác định được nên làm gì, không nên
làm gì trên thị trường
4. Giao dịch ngắn hạn (giữ cổ phiếu từ 6 đến 18 tháng) thường mang lại lợi nhuận cao hơn
so với giao dịch dài hạn bởi vì điều này đồng nghĩa với việc bạn phải mua đúng cổ
phiếu tại đúng thời điểm. Cũng giống như dự đoán thời tiết thế nào vào ngày mai hoặc
ngày kia sẽ dễ dàng hơn rất nhiều so với dự đoán thời tiết trong nhiều tháng tới.
5. Để có thể giao dịch ngắn hạn tốt, bạn phải hoàn toàn chuyên tâm vào công việc.
6. Những nhà giao dịch giỏi nhất thường là những chuyên gia tâm lý, trong khi đó những
người giao dịch tồi nhất thường là nhân viên kế toán.
7. Bạn có thể cho rằng mình nên mua cổ phiếu với tỷ lệ P/E thấp nhất định do công thức đã
quá đánh giá quá thấp giá của cổ phiếu. Tuy nhiên thị trường không suy nghĩ và hành
động theo cách thức như vậy. Bạn phải giao dịch phù hợp với những hành động diễn ra
trên thị trường, chứ không đơn giản là cách bạn nghĩ thị trường sẽ giao dịch thế nào.
8. Cổ phiếu cũng trải qua những giai đoạn giống con người: giai đoạn phôi thai, phát triển,
trưởng thành và suy thoái. Giai đoạn cổ phiếu phát triển là giai đoạn có thể kiếm lợi
nhiều nhất.
9. Những người giao dịch thành công có nguyên tắc rút khỏi thị trường khi họ giao dịch
không phù hợp với xu hướng thị trường thay vì cố gắng tiếp tục giao dịch trên thị trường
khi nguy hiểm.
10. Giao dịch tập trung vào một số loại cổ phiếu nhất định, không tràn lan nhiều loại cổ
phiếu khác nhau.
11. Các nhà giao dịch nên đặt mục tiêu cao cho mình- ví dụ cố gắng tăng gấp đôi vốn trong
vòng từ 6 đến 18 tháng.
12. Tập trung nghiên cứu những lần giao dịch thất bại là một cách dẫn đến thành công.
13. Cần có bộ nguyên tắc rõ ràng về lý do mua cổ phiếu.
14. Khi có tín hiệu nên bán thì cần phải bán. Đừng nghĩ vì là nhà đầu tư dài hạn nên phải
nắm giữ dài hạn.
15. Nên lo lắng khi giá cổ phiếu ở mức rất cao, khi hầu hết các nhà đầu tư đều quá lạc quan
và khi mọi thứ trên thị trường có vẻ hoàn thiện.
16. Những cổ phiếu đang trầm lắng khi bắt đầu nhích dần giá và có những tín hiệu lạc quan
về số lượng cổ phiếu giao dịch thường là những cổ phiếu cần được nghiên cứu thêm
nhiều nữa.
17. 10% là mức thua lỗ lớn nhất cho phép.
18. Luôn tìm kiếm những cổ phiếu ăn khách hàng đầu và mua những cổ phiếu này.
19. Số lượng giao dịch giảm trong lúc giá tiếp tục tăng là dấu hiệu xấu.
20. Áp dụng chiến lược mua với số lượng ngày càng nhiều khi giá cổ phiếu tăng.
21. Ba yếu tố xem xét xem một cổ phiếu có tốt không:
– Chất lượng về cơ bản tốt, có khả năng thanh khoản và quản lý tốt
– Giá cả
– Xu hướng
22. Chọn công ty có hệ thống quản lý tốt và các giám đốc cấp cao có đóng góp nhiều vốn.
23. Sẽ có điểm giá của các cổ phiếu không biến động sau một thời gian dài tăng giá mạnh.
24. Các dấu hiệu chú ý bán:
– Khi dự đoán thị trường sẽ sụt giảm
– Khi công ty gặp một số trục trặc
– Khi có cơ hội mua cổ phiếu tốt hơn
25. Bán toàn bộ khoảng 10% cổ phiếu (các cổ phiếu yếu nhất) vào cuối năm, và dùng số
tiền này đầu tư vào những cổ phiếu mạnh hơn.
26. Các lý do thua lỗ:
– Trả giá quá cao
– Không nhận thấy công ty đó hoạt động yếu kém qua bản tổng kết tài sản
– Giao dịch nhầm hướng do tính toán số lợi nhuận kiếm được không chính xác
27. Khi giá cổ phiếu tăng nhanh và có giá trị quá cao, là một tín hiệu để bán cổ phiếu.
28. Hiếm có cơ hội thành công khi thị trường sụt giá
2.2. Jesse Livermore - 21 nguyên tắc giao dịch cổ phiếu của “con gấu vĩ đại nhất phố
Wall”
1. Chẳng có gì mới xảy ra trên thị trường chứng khoán.

2. Không thể kiếm được tiền liên tục bằng cách giao dịch hằng ngày hay hằng tuần.
3. Đừng tin tưởng vào ý kiến của bạn, cho đến khi vận động của thị trường xác nhận ý kiến
đó.
4. Thị trường không bao giờ sai.
5. Số tiền thực sự tạo ra trong đầu cơ, thể hiện ngay ở những món lợi nhuận từ khi mới bắt
đầu.
6. Chừng nào cổ phiếu vận động đúng hướng, thị trường vận động đúng hướng, thì đừng vội
vàng chốt lời.
7. Đừng bao giờ cho phép những hoạt động đầu cơ mạo hiểm lan qua hoạt động đầu tư.
8. Số tiền mất do đầu cơ là rất nhỏ so với số tiền những người được gọi là nhà đầu tư dành
cho các thương vụ đầu tư.
9. Không bao giờ mua một cổ phiếu bởi vì nó đã giảm nhiều so với mức giá cao trước đó.
10. Không bao giờ bán một cổ phiếu bởi vì giá nó đã lên quá cao.
11. Tôi sẽ mua cổ phiếu khi nó lên một mức cao mới, so với những nhịp điệu bình thường
của nó.
12. Không bao giờ bình quân giá xuống.
13. Bản tính con người là kẻ thù lớn nhất của những nhà đầu tư trung bình hay nhà đầu cơ.
14. Sự mộng tưởng cần phải loại bỏ.
15. Những con sóng lớn cần thời gian để phát triển.
16. Không tò mò về lý do đằng sau chuyển động giá.
17. Dễ dàng hơn khi theo dõi một vài mã hơn là nhiều mã.
18. Nếu bạn không kiếm được tiền từ cổ phiếu dẫn dắt, bạn sẽ không kiếm được tiền từ nơi
khác hay toàn bộ thị trường
19. Những cổ phiếu dẫn dắt hôm nay, có thể không phải là những cổ phiếu dẫn dắt 2 năm
sau.
20. Không phải đồng loạt các cổ phiếu sẽ đi lên hoặc đi xuống cùng thị trường, bởi vì sẽ có
những cổ phiếu trong các nhóm cụ thể sẽ đi ngược thị trường chung.
21. Rất ít người có thể kiếm tiền bằng cách nghe theo lời khuyên của người khác. Hãy coi
chừng thông tin nội bộ. Nếu kiếm tiền dễ dàng đến vậy, không ai dại gì dâng tiền vào túi
bạn.
2.3. Peter Lynch
1. Bạn cần biết những gì mình sở hữu và tại sao bạn lại sở hữu chúng.
2. Đừng bao giờ đầu tư vào một công ty mà bạn không hiểu rõ về tình hình tài chính của nó.
Thua lỗ lớn nhất trong cổ phiếu thường đến từ các công ty có bảng cân đối kế toán không
tốt. Hãy luôn nhìn vào bảng cân đối kế toán để xác định xem liệu một công ty có khả
năng trả nợ, trước khi bạn mạo hiểm đặt tiền của mình vào đó.
3. Mọi người đều có khả năng kiếm tiền từ chứng khoán. Nhưng không phải ai cũng có sự
gan lì. Nếu bạn dễ dàng bán cổ phiếu khi thị trường dao động, thì tốt nhất bạn nên tránh
xa chứng khoán và cả các quỹ tương hỗ.
4. Lợi thế đầu tư không phải những điều bạn nhận được từ các chuyên gia phố Wall mà là
những gì bạn có. Bạn hoàn toàn có thể vượt trội hơn các chuyên gia nếu biết sử dụng lợi
thế của mình bằng cách đầu tư vào các công ty hay ngành công nghiệp mà bạn hiểu rõ.
5. Thường thì không có mối liên hệ nào giữa sự thành công trong hoạt động của công ty và
giá chứng khoán của công ty đó trong thời gian vài tháng hoặc thậm chí nhiều năm. Tuy
nhiên, về lâu dài, chắc chắn 100% có mối tương quan giữa sự thành công của công ty và
giá cổ phiếu. Đây chính là chìa khóa để kiếm tiền. Bạn phải kiên nhẫn và mua cổ phiếu
của những công ty làm ăn tốt.
6. Nuôi cổ phiếu cũng giống như nuôi con, không nên nuôi nhiều để không chăm sóc được
chu đáo, cũng như không nên ôm đồm nhiều cổ phiếu trong tay. Bạn chỉ thành công thực
sự khi tập trung vào một việc.
7. Nếu bạn không thể tìm thấy cổ phiếu nào đủ hấp dẫn thì hãy gửi tiền vào ngân hàng cho
đến khi bạn phát hiện ra nó.
8. Đối với cổ phiếu của một công ty nhỏ, tốt nhất bạn nên chờ đợi sự bứt phá của công ty
trước khi quyết định đầu tư.
9. Trong bất cứ ngành nghề nào, nhà đầu từ nghiệp dư có óc quan sát tốt có thể nhìn thấy
tiềm năng phát triển của những công ty lớn, thời gian đầu tư mất nhiều hay ít cũng phụ
thuộc vào họ.
10. Không ai có thể dự đoán lãi suất, điều kiện kinh tế và thị trường chứng khoán đang diễn
ra. Bỏ qua các dự đoàn và tập trung vào tình hình về công ty mà bạn đầu tư.
2.4. Warren Buffett
1. Nguyên tắc lựa chọn công ty của Buffett:

 Bạn phải hiểu được lĩnh vực kinh doanh của công ty
 Bạn hãy lựa chọn cổ phiếu của những công ty có khả năng phát triển trong dài hạn
 Công ty phải được điều hành bởi ban lãnh đạo trung thực và tài năng
 Cổ phiếu công ty đang được giao dịch ở mức giá hấp dẫn
2. Hãy sống tiết kiệm
3. Chờ đợi “miếng mồi ngon”
4. Hãy là người đi ngược xu hướng
5. Đầu tư vào những gì bạn hiểu
6. Đừng phụ thuộc vào người khác về quyết định đầu tư
7. Mua công ty rẻ
8. Lựa chọn công ty có lợi thế cạnh tranh bền vững (economic moats)
9. Mua cổ phiếu yêu thích với số lượng lớn/tập trung
10. Nắm giữ suốt đời
2.5. Philip Fisher
1. Liệu những sản phẩm và dịch vụ của công ty có đủ tiềm năng để phát triển trong một thị
trường đủ lớn, đảm bảo doanh thu sẽ tăng trong một vài năm tới hay không?
2. Bộ máy quản lý của công ty có đủ quyết tâm để tiếp tục phát triển các dòng sản phẩm hay
những quy trình sản xuất, nhằm gia tăng hơn nữa tổng doanh thu trong khi tiềm năng tăng
trưởng của các dòng sản phẩm hấp dẫn hiện tại đã bị khai thác quá nhiều?
3. Những nỗ lực nghiên cứu và phát triển (R&D) của công ty sẽ ảnh hưởng như thế nào đến
quy mô của công ty đó?
4. Cách thức tổ chức bán hàng của công ty đã hiệu quả chưa?
5. Biên lợi nhuận của công ty có đủ cao không?
6. Công ty đang làm gì để duy trì hoặc cải thiện biên lợi nhuận?
7. Mối quan hệ giữa bộ máy lãnh đạo và người lao động trong công ty có tốt không?
8. Đội ngũ lãnh đạo của công ty có đoàn kết, đồng thuận cao không?
9. Công ty có thật sự có chiều sâu quản lý không?
10. Công ty có kiểm soát tốt hệ thống kế toán và phân tích chi phí không?
11. Công ty có chú ý đến những khía cạnh kinh doanh tương đối khác biệt với tính chất của
ngành – những khía cạnh kinh doanh mang lại cho nhà đầu tư những đầu mối quan trọng
về mức độ nổi trội của công ty so với đối thủ cạnh tranh không?
12. Công ty có triển vọng lợi nhuận ngắn hạn và dài hạn như thế nào?
13. Trong tương lai, nếu công ty có dự tính tăng trưởng dựa trên việc tăng vốn cổ phần bằng
cách phát hành thêm cổ phiếu, thì lợi ích của các cổ đông hiện tại có giảm sút không?
14. Bộ máy quản lý của công ty có thể luôn minh bạch với các nhà đầu tư về tình hình công ty
khi nó hoạt động tốt, nhưng khi công ty gặp vấn đề họ có còn minh bạch hay không?
15. Bộ máy quản lý của công ty có liêm khiết không?
2.5. William O’neil
1. Đừng mua cổ phiếu giá rẻ. Hãy mua các cổ phiếu Nasdaq đang giao dịch từ 15 đôla đến
300 đôla, và các cổ phiếu NYSE được giao dịch ở mức 20 đôla đến 300 đôla. Hãy tránh xa
các cổ phiếu rởm, thị giá nhỏ.
2. Mua các cổ phiếu tăng trưởng có tăng trưởng EPS 3 năm qua ít nhất là 25% và ước tính
đồng thuận của các nhà phân tích 3 năm tới cũng sẽ tăng nhiều hơn 25%. Hầu hết cá cổ
phiếu tăng trưởng nên có dòng tiền hàng năm nhiều hơn 20% so với EPS.
3. Hãy bảo đảm có hai quý hoặc ba quý có EPS cao. Mức tăng tối thiểu là 25%-30%. Trong
thị trường tăng giá, hãy quan sát mức tăng trưởng EPS 40%-500% (càng cao, càng tốt).
4. Tăng trưởng doanh số trong 3 quý liên tiếp tăng dần, hoặc ít nhất doanh số của quý gần
nhất tăng tối thiểu 25%.
5. Mua các cổ phiếu có ROE từ 17% trở lên. Các công ty tốt nhất thường có ROE từ 25%-
50%.
6. Hãy chú ý lợi nhuận biên của quý gần nhất được cải thiện.
7. Hầu hết các cổ phiếu tốt nằm trong top 5 hoặc top 6 của ngành đang phát triển mạnh.
8. Đừng mua một cổ phiếu chỉ vì ham cổ tức cao hoặc P/E thấp. Chỉ nên mua vì công ty có
tăng trưởng doanh số và lợi nhuận cao, ROE cao, lợi nhuận biên cao và sản phẩm tốt.
9. Mua các cổ phiếu có RS ở mức 85 điểm trở lên.
10. Bất kể quy mô vốn hóa của cổ phiếu là bao nhiêu, khối lượng giao dịch của cổ phiếu bạn
mua phải được giao dịch ít nhất vài trăm ngàn cổ phiếu mỗi ngày hoặc cao hơn.
11. Hãy học cách đọc đồ thị và nhận ra các nền giá tốt và lựa chọn các điểm mua thích hợp.
Sử dụng đồ thị ngày và tuần để cải thiện khả năng chọn lựa cổ phiếu và định thời điểm thị
trường. Mua các cổ phiếu nào tạo điểm breakout (phá vỡ) đầu tiên thoát ra khỏi các nền
giá tốt với khối lượng cao hơn 50% (hoặc hơn) so với khối lượng giao dịch thông thường.
12. Hãy bình quân giá lên, đừng bình quân giá xuống, và cắt lỗ 7%-8% so với mức giá mua
vào. Không có ngoại lệ.
13. Hãy viết ra quy tắc bán để biết khi nào bạn nên bán và chốt lợi nhuận.
14. Hãy đảm bảo cổ phiếu của bạn mua được ít nhất 1 hoặc 2 quỹ tốt mua vào. Bạn nên chú ý
đến các cổ phiếu được các tổ chức tích lũy trong vài quý gần nhất.
15. Các công ty tốt thường có sản phẩm hoặc dịch vụ tuyệt vời. Thị phần của công ty lớn.
16. Thị trường chung đang trong xu hướng tăng.
17. Cổ phiếu tốt được lãnh đạo bởi nhà quản trị xuất chúng.
18. Hãy tìm kiếm các công ty được lãnh đạo bởi các nhà quản trị hiện đại hơn là những gã lỗi
thời.
19. Hãy dẹp bỏ lòng kiêu ngạo và cái tôi của bạn. Thị trường không hề biết hay không thèm
quan tâm bạn nghĩ gì. Bất kể bạn thông minh ra sao, hãy nhớ thị trường luôn thông minh
hơn bạn. IQ cao và trình độ học vấn cao không bảo đảm thành công trên thị trường tài
chính. Cái tôi chỉ làm bạn thêm tốn tiền. Đừng tranh cãi với thị trường, và đừng chứng tỏ
ra là mình đúng còn thị trường là sai lầm.
20. Hãy tìm kiếm các công ty gần đây thông báo mua lại 5%-10% cổ phiếu quỹ. Tìm hiểu
xem đội ngũ lãnh đạo mới của công ty như thế nào và họ đến từ đâu.
21. Đừng cố gắng bắt đáy cổ phiếu hay mua cổ phiếu đang trên đường giảm giá. Đừng bình
quân giá xuống.
22. Nếu có thông tin tiêu cực xuất hiện nhưng thị trường phớt lờ nó, bạn nên xem đây là tín
hiệu tích cực. Bảng điện đang nói với bạn rằng thị trường đang rất mạnh. Ngược lại, nếu
một thông tin tốt xuất hiện nhưng cổ phiếu chỉ nhích tăng nhẹ, bảng điện đang nói với bạn
rằng thị trường đang đánh giá thấp thông tin này.
23. 37% chuyển động giá của cổ phiếu có tương quan chặt với diễn biến của các cổ phiếu
khác trong ngành. 12% chuyển động giá là từ tác động của toàn ngành. Nói cách khác,
50% tác động đến chuyển động giá cổ phiếu là nhờ vào sức mạnh của nhóm ngành.
2.6. Nicolas Darvas
1. Không có cổ phiếu tốt hay xấu. Có chỉ là cổ phiếu tăng giá và cổ phiếu sụt giảm giá, và
mức giá dựa trên luật cung và cầu của thị trường.
2. “Bạn không bao giờ có lợi nhuận nếu không có người môi giới” là lời khuyên tồi sẽ dẫn
đến việc mua bán quá mức và làm giảm lợi nhuận của cổ phiếu đang tăng giá.
3. Tránh việc bán cổ phiếu đang tăng giá và giữ cổ phiếu đang giảm giá .
4. Có một phong cách trên thị trường là theo sau cổ phiếu dẫn dắt. Bạn sẽ tìm thấy thành
công bằng cách lựa chọn nghành hoạt động tích cực nhất và nhóm ngành công nghiệp
mạnh nhất và mua cổ phiếu dẫn đầu.
5. Sự kết hợp của giá cả và khối lượng tăng lên là chìa khóa để lựa chọn cổ phiếu. Tập trung
thời gian của bạn trên các cổ phiếu dẫn dắt mới đang nổi lên với một chu kỳ thị trường
mới.
6. Dự đoán tăng trưởng hơn là bản thân sự tăng trưởng dẫn đến lợi nhuận lớn trong cổ phiếu
tăng trưởng “Bạn có để tìm ra những gì đám đông muốn và đi cùng với nó. Bạn không thể
chống lại đám đông”.
7. Một trong những cách nhanh nhất để mất tiền trên thị trường là để lắng nghe người khác
và tất cả cái gọi là ý kiến của các chuyên gia. Để thành công, bạn phải bỏ qua tất cả các ý
kiến bên ngoài và các dự đoán. Thực hiện theo chiến lược của riêng bạn!
8. Thiệt hại là học phí ở Phố Wall. Học hỏi từ các thiệt hại đó.
9. Bạn có thể mong là mình sai trong một nửa các quyết định của mình. Mục tiêu của bạn là
mất càng ít càng tốt khi bạn là “Tôi không có cái tôi trong thị trường chứng khoán. Nếu tôi
phạm một sai lầm, tôi thừa nhận nó ngay lập tức và nhận ra nhanh chóng. Nếu bạn có thể
chơi roulette với sự đảm bảo rằng bất cứ khi nào bạn đặt cược $ 100, bạn có thể nhận
được với $ 98 , sẽ không gọi tỷ lệ cược là tốt?”.
10. Hầu hết những thất bại lớn của bạn sẽ đến từ ba điều: 1) khi bạn từ bỏ các quy tắc của bạn,
2) bạn trở nên quá tự tin, và 3) giao dịch trong tuyệt vọng khi không thành công.
11. Các nhà đầu cơ tìm kiếm những cơ hội tốt nhất. Để thực sự thành công, bạn phải chờ đợi
đúng cơ hội khi nó thể hiện mình và điều này thường có nghĩa là không làm gì trong thời
gian dài.
12. Thị trường này hoạt động theo cách của nó do người tham gia hành xử theo cách mà họ
làm. Không ai biết họ sẽ làm gì cho đến khi họ thực sự làm điều đó.
13. Nhà đầu tư dài hạn là những con bạc thực sự trên thị trường do hy vọng đời đời của họ là
giữ cổ phiếu thua lỗ và mong sẽ tăng giá trở lại.
14. Rất khó khăn để có lợi nhuận ở phía bên Short Sell của thị trường so với bên đầu tư dài
hạn. Cơ hội thành công tốt nhất cho bạn là đầu tư trong xu hướng tăng – Up trend hoặc thị
trường giá lên Bull market.
15. Hầu hết, không phải tất cả cổ phiếu, sẽ theo xu hướng chung của thị trường
Để rèn luyện những cảm xúc của bạn, hãy viết ra những lý do làm cho mỗi lần giao dịch.
Khi bạn bị mất tiền hãy viết lại những gì bạn nghĩ góp phần cho sự thua lỗ. Và sau đó
nghiên cứu và thiết lập các quy tắc mới để tránh những sai lầm tương tự.
16. Tập trung các kỹ năng giao dịch của bạn. Ở đỉnh cao của sự thành công của mình, Darvas
nắm giữ chỉ 5 đến 8 cổ phiếu một lúc mà trái ngược với những ngày trước đó của ông khi
ông quá tích cực mua bán và có đến 30 cổ phiếu trong danh mục của mình.
17. Tránh đầu tư vào các cổ phiếu dẫn dắt trên đà giảm. Các mức kháng cự trên cao sẽ kiềm
giữ khả năng của xu hướng tăng giá (Uptrend) bởi các nguồn cung từ những nhà đầu tư
trước đó không cắt giảm thua lỗ của họ. Theo Darvas, lý do duy nhất cho một cổ phiếu
được xem xét là nó đang tăng giá. Nếu điều đó không xảy ra, thi “không có lý do khác
đáng xem xét.”
18. Darvas sử dụng “lý thuyết hộp” của mình khi giao dịch: Ông mua khi xuất hiện một hộp
mới đang hình thành cao hơn hộp cũ và bán khi xuất hiện xu thế phá vỡ bên dưới hộp hiện
tại.
19. Đối với lần mua bán mới, Darvas sử dụng “mua thí điểm” mà về cơ bản là vị trí khởi đầu
cho các cổ phiếu ông thích. Chỉ khi các cổ phiếu tiếp tục di chuyển lên giá cao hơn thì ông
tăng vị thế mua của mình. Ông đã học được là không bao giờ mua thêm một cổ phiếu
đang xuống giá (bắt dao rơi), đó không khác gì hành động tự sát.
20. Ông nghĩ rằng nhiều nhà đầu tư không thành công đã sai lầm khi nhìn vào những cổ phiếu
quen thuộc đã mang lại kết quả cho họ trong quá khứ thay vì tập trung vào các cổ phiếu
tiếp theo với các yếu tố phù hợp với chu kỳ thị trường mới: “Tôi chỉ ở trong ngành công
nghiệp non trẻ, thu nhập có thể tăng gấp đôi hoặc gấp ba. Các yếu tố lớn nhất ảnh hưởng
đến giá cổ phiếu là sự thu hút của các khoản thu nhập trong tương lai. Những ước mơ của
tương lai là những gì kích thích con người, điều này không thực tế”.
21. Sự hoàn hảo không có vai trò quan trọng trong việc giúp cho kinh doanh chứng khoán
thành công. Không ai có thể mua ở mức giá thấp nhất tuyệt đối và bán ở mức giá cao nhất.
Không nên dành thời gian hay nỗ lực cho mục tiêu đó “Tôi không bao giờ mua một cổ
phiếu thấp, bán cao trong cuộc sống của tôi. Tôi hài lòng khi đi cùng xu hướng thị
trường”.
22. Chỉ thực hiện giao dịch khi môi trường có lợi cho bạn. Chiến lược của Darvas giúp ông ra
khỏi sự nghèo đói và thị trường giá xuống bởi vì ông sẽ không giao dịch cổ phiếu không
phù hợp với yêu cầu của mình mà chỉ phù hợp ở thị trường giá lên đang phát triển.
23. Tích cực gia tăng tỷ lệ. Darvas tin rằng nên tích cực tăng vị thế mua khi hệ thống của
mình xuất hiện tín hiệu mua mạnh. Trong thực tế, đôi khi 50% vốn của ông đã được dành
để mua chỉ một cổ phiếu.
24. Trong khi phương pháp tiếp cận kinh doanh của ông là rất kỹ thuật, sau khi nghiên cứu
những người chiến thắng của thị trường, ông hiểu sự liên quan của việc tìm kiếm cổ phiếu
có nền tảng tài chính tốt. Cụ thể, Darvas nghĩ rằng thu nhập và dự đoán thu nhập tăng
thêm của cổ phiếu trong tương lai là rất quan trọng.
25. Hãy luôn là một kẻ học hỏi thị trường. Darvas đã học bằng cách đọc hơn 200 cuốn sách về
các nhà đầu cơ và thị trường chứng khoán và dành nhiều giờ một ngày nghiên cứu thị
trường chứng khoán. Trong thực tế, cuốn sách của Gerald Loeb & phương pháp tiếp cận
từng là nguồn cảm hứng chính.
26. Không ai có thể hoàn toàn làm chủ thị trường. Sau khi có hàng triệu đô la và những cuốn
sách bán chạy nhất, Darvas vẫn học tập và tinh chỉnh hệ thống của mình cho đến khi ông
qua đời.
III. Giới thiệu về nến Nhật
IV. Các mô hình kỹ thuật
4.1. Mô hình đảo chiều
1. Mô hình 2 đỉnh, 2 đáy (Double Top Reversal, Double Bottom Reversal)
2. Mô hình 3 đỉnh, 3 đáy (Triple Top - Bottom)
3. Vai – Đầu – Vai thuận và Vai – Đầu – Vai ngược
4. Mô hình nêm hướng xuống và nêm hướng lên
5. Mô hình đỉnh tròn – đáy tròn
6. Mô hình đảo chiều Bơm và Thoát (Bump and Run Reversal)
7. Mô hình đỉnh – đáy hòn đảo (island reversal pattern)

Mô hình Evening star và Morning star là các mô hình đơn của mô hình đáy và đỉnh hòn
đảo.
8. Mô hình Đảo chiều 1-2-3
Vv......
4.2. Mô hình tiếp diễn
1. Mô hình cơ, cờ đuôi nheo (Flag and Pennant)
2. Mô hình tam giá cân (Symmetrical Triangle)
3. Mô hình tam giác hướng lên và tam giác hướng xuống (Ascending Triangle - Descending
Triangle)
4. Mô hình chữ nhật
5. Mô hình cốc tay cầm
6. Mô hình nền phẳng
7. Mô hình chữ W
8. Mô hình nền tảng trên nền tảng
9. Mô hình Kênh giá (Price channel)
10. Mô hình nến 3 bước (3 nến ở giữ có thể mở rộng thành cụm nhiều nến, kết hợp với khối
lượng thành mô hình tiếp diễn rất tin cậy)

Pp Đầu Tư Ck b1 In

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Pp Đầu Tư Ck b1 In

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

PHƯƠNG PHÁP ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN PHẦN 1

NGUYỄN TRƯỜNG KHÔI

BÀI 1. CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA PHÂN TÍCH KỸ THUẬT ......................................................................1

fanpage: VinaGrowthCapital 1 Đào tạo, tư vấn - ủy thác, robot chứng khoán

(1) Giá phản ánh tất cả

2.1. Chu kỳ nền kinh tế

2.3. Mối quan hệ giữa Vnindex và các yếu tố vĩ mô

Cấu tạo 1 chu kỳ sóng

Chu kỳ thị trường chứng khoán Việt Nam

Cổ phiếu FPT trong chu kỳ lớn của Vnindex

(1) cổ phiếu FPT trong chu kỳ nhỏ Vnindex tháng 5-12/2014

III. Thị trường chung và các chỉ số

 Thị trường chung

Những chỉ số thông dụng gồm:

Chu kỳ của cổ phiếu gồm 4 giai đoạn:

4.3. Giai đoạn phân phối

4.4. Giai đoạn giảm giá

V. Xu hướng cổ phiếu - Loại cổ phiếu nên mua

VI. Xây dựng hệ thống giao dịch

6.2. Xác định cổ phiếu mục tiêu

 Giá cổ phiếu ở mức hợp lý;

6.3. Xây dựng thời điểm mua

 Khi thị trường chung tăng giá;

6.4. Quản trị danh mục

 Nguyên tắc cắt lỗ 3-5% bất kể mọi trường hợp lỗ;

6.5. Xây dựng quy tắc bán

 Bán chốt lãi khi tới giá mục tiêu;

 Bán khi cổ phiếu có tín hiệu tạo đỉnh;

 Bán khi thị trường chung tạo đỉnh;

 Kỹ thuật bán 1 hoặc 2 lần;

VII. Các chỉ báo kỹ thuật quan trọng

2. Biên độ giá: Spread

 Biên độ giá hẹp và lớn:

4. Mối quan hệ giữa giá, khối lượng và biên độ giá (VSA)

 Xu hướng cực ngắn: 5-13 ngày;

 Xu hướng ngắn hạn: 26-49 ngày;

 Trung hạn: 50-100 ngày;

 Dài hạn: 100-200 ngày.

 n: số thời kỳ tính toán (10,20,50,200);

 Pi: giá cổ phiếu tại thời điểm nhất định

VIII. Kỹ năng xem bảng điện tử

 Tạo danh mục các cổ phiếu theo ngành.

8.2. Kỹ năng đọc bảng điện tử

7. Các lệnh lớn (từ 100-200k trở lên)

 Các lệnh lớn thường là lệnh của Bigboy hoặc tổ chức;

8. Bảng điện tử phản ứng với thông tin

 Khi thị trường xu hướng đi lên:

 Thông tin tốt sẽ hỗ trợ xu hướng;

 Thông tin xấu thường sẽ bị bỏ qua hoặc tác động chậm;

 Khi thị trường xu hướng đi xuống:

 Thông tin tốt thường ít tác động;

 Thông tin xấu sẽ tác động mạnh hơn.

Trích Tâm lý thị trường chứng khoán

1.1. Một số điều cần biết

1.2. Hướng nghiên cứu

II. Nhận diện vùng đỉnh

2.1. Các vùng đỉnh của thị trường Mỹ

 Các loại phiên phân phối:

2.4. Các tín hiệu vùng đỉnh của thị trường

2. Dòng dẫn dắt tạo đỉnh

5. Chuyên gia, tâm lý đám đông, thông tin báo trí,…

III. Nhận diện vùng đáy

3. Các tín hiệu vùng đáy khác

I. Tiêu chuẩn lựa chọn cổ phiếu