1.

INTRODUCTION TO ACCOUNTING
The main objective of a business is to earn profits. So, it is very important for the business to determine the results of the 
business at an appropriate interval. For this, it is necessary to record the business transaction and events in a systematic 
manner. Accounting is the practice of systematically recording, reporting and analyzing the financial transaction conducted 
by business. 
Definition of accounting :‐ 
In the word of American Institute Of Certified Public Accountants, “Accounting is the art of recording, classifying and 
summarizing in a significant manner and in terms of money, transaction and events which are, in part at least, of a financial 
character, and interpreting the results thereof.” 
CHARACTERISTICS OR FEATURES OF ACCOUNTING
The above definition brings into light the following features of accounting 
1. Identification of financial transaction and events.  
2. Measurement of transactions. (in terms of money) 
3. Recording. (in journal or subsidiary books) 
4. Classifying. (through ledger) 
5. Summarizing. (by preparing trading A/C, profit & loss A/C and Balance sheet) 
6. Analyzing and interpreting. (to make sound judgment about profitability and financial position of business.) 
7. Communicating. (to the interested parties) 
ACCOUNTING PROCESS
Based on features of accounting, the accounting process is as follow: 
1. Identification of financial transaction and events. 
2. Measurement of transactions in terms of money. 
3. Recording the financial transactions in journal or subsidiary books. 
4. Classifying them through ledger. 
5. Summarizing the transaction by preparing trial balance, trading a/c, P&L a/c and balance sheet. 
6. Analyzing and interpreting the financial data. 
7. Communicating the financial data to the interested parties. 
BRANCHES OF ACCOUNTING

BRANCHES OF ACCOUNTING

COST  ACCOUNTING
FINANCIAL  ACCOUNTING MANAGEMENT  ACCOUNTING
deals with accounting which is 
deals with maintenance of books  deals with accounting which is 
concerned with controlling the 
of account to determine  concerned with decision‐making 
cost of products manufactured or 
profitability and financial position process of management
service rendered

BOOK KEEPING, ACCOUNTING AND ACCOUNTANCY

The term ‘book keeping’, ‘accounting’ and ‘accountancy’ are often considered as synonymous because Book keeping is a 
part of Accounting and Accounting is a part of Accountancy. However, there is a fundamental difference between the three 
terms. 
Book keeping :‐ Book keeping is a part of accounting and is concerned with record keeping or maintenance of books of 
accounting which is often routine and clerical in nature. It only covers following four activities: 
1. Identification of financial transaction and events. 

 
Prepared by: Dr.Nilesh Shah [M.Com, M.Phil, Ph.D, MBA, PGDBA, PGDMM, DTP, PGDHRD, CMA (Inter.)]
1  Contact: 98257 87333
SHRI. I. B. PATEL ANGEL SR. SEC. SCHOOL 
 
 
 
 2. Measuremeent of transacction in termss of money. 
3. Recording o of financial traansaction in jjournal or subbsidiary books. 
4. Classifying tthem through h ledger. 
Accoun nting :‐ Accouunting is broad term and itt include bookk keeping. Acccounting starrts where boo ok keeping en nds. It includees 
the following activitties: 
1. Summarizin ng the classified transactio on in form of pprofit and losss account and balance sheeet. 
2. Analyzing and interpreting the summarized resultss. 
3. Communicaating the information to in nterested partties. 
Accoun ntancy :‐  Acccountancy reffers to a systeematic knowleedge of accou unting. It explains ‘why to do and how tto do’ of 
variouss aspects of aaccounting. It tell us why and how to prrepare the bo ooks of account and how to o summaries the accounting 
inform
mation and com mmunicate itt to interested us accountanccy is broad teerm and it includes accoun
d parties. Thu nting. 
 
Difference
D b
between Boook keepin ng and Acc counting
Basis  Book keep ping  Accounting 
 OObjective  The main obj
T ective of boo
ok keeping is tto  Its main objectivve is to ascerttain the net results and 
m
maintain syst tematic recorrds of financiaal  finaancial position of the busin ness. 
t
transaction. 
 SStage  Book keepingg is primary sttage  It iss the secondaary stage, accounting starts where 
boo ok keeping en nds. 
Nature  of  The book kee
T eping function
n is routine annd  Thee accounting ffunction is an nalytical in naature. 
joob  c
clerical in natture. 
W
Who  T
The book kee eping function
n is performeed by  Thee accounting ffunction is peerformed by ssenior 
peerforms  j
junior staff.  stafff. 
Leevel of  Book keepingg does not req quire special skills  It reequires specialized skill to analyse and interpret 
 
skkills  a
as the work is s mechanical in nature.  thee financial statements.  
 
OBJE ECTIVES OF F ACCOUN NTING
 
1. To maintain 
systematic record 
of business 
trannsaction

5. To assist 
5
2. To asccertain 
the  OBJEC
CTIVES OF  profit o
or loss
maanagement
ACCOUUNTING

4. To p
provide 
3. To determine 
information to 
financcial position 
variou
us users

 
 

 
Prepared by:
b Dr.Nilesh Shah [M.Com, M
M.Phil, Ph.D, MBBA, PGDBA, PGD
DMM, DTP, PGD
DHRD, CMA (Inte
er.)]
2  Contact: 98257 87333
SHRRI. I. B. PATTEL ANGE EL SR. SEC. SCHOOL