SỰ HÌNH THÀNH GIÁ CỔ PHIẾU: BỐN GIAI ĐOẠN

Nghiên cứu của tôi về những cổ phiếu đem lại chiến thắng lớn trên thị
trườngđã cho tôi một cái nhìn sâu sắc về bốn giai đoạn của một chu kỳ cổ
phiếu: Giai đoạn tích lũy chuyển sang tăng trưởng, đạt đỉnh và sau đó giảm.
Ngoài việc tập trung vào giá cổ phiếu, tôi đã hỏi điều gì đang xảy ra để kích
hoạt từng giai đoạn này. Từ quan điểm cơ bản, nguyên nhân hầu như luôn
liên quan đến thu nhậpcủa cổ phiếu: từ việc hiệu quảlợi nhuận mờ nhạt đến
bất ngờ tăng trưởng mạnh, tiếp theo sự tăng trưởng giảm dần và sau đó thất
vọng. Những thay đổi cơ bản này thúc đẩy các nhà đầu tư là các thể chế lớn
vào và ra khỏi cổ phiếu, các giai đoạn có thể dễ dàngnhận ra bởi khối lượng
giao dịch lớn đột biến xảy ra trong cả giai đoạn tăng trưởng và sự suy giảm
tiếp theo. Tôi xác định bốn giai đoạn này dựa trên những gì đang xảy ra với
hành động giá cổ phiếu:

1. Giai Đoạn 1: Pha Thờ Ơ: Củngcố

2. Giai Đoạn 2: Pha Tăng Giá: Tăngtốc.
3. Giai đoạn 3: Pha Đạt Đỉnh: Phânphối.
4. Giai Đoạn 4: Pha Giảm Giá: Buông xuôi

GIAI ĐOẠN 1 - PHA THỜ Ơ: CỦNG CỐ

Giai đoạn 1 được xem như không có gì đáng chú ý đang xảy ra. Cổ phiếu
đang trong giai đoạnbỏ mặc; chỉ có vài nhà đầu tư chơi lớn đang chú ý đến
cổ phiếu, hoặc ít nhất, thị trường vẫn chưa quan tâm đến cổ phiếu của công
ty. Trong giai đoạn 1, thu nhập, doanh thu và lợi nhuận của công ty có thể
chưa rõ ràng hoặc thất thường cùng với giá cổ phiếu của công ty. Cũng có
thể triển vọng chưa chắc chắn đối với công ty hoặc ngành công nghiệp của
mình. Không có tác động tích cực nào để cổ phiếu thoát ra khỏi tình trạng
ảm đạm của nó và thu hút khối lượng lớn các thể chế tham gia để đẩy giá cổ
phiếu vào một xu hướng tăng giai đoạn 2.Giai đoạn 1 có thể kéo dài rất lâu,
từ vài tháng đến vài năm. Giai đoạn 1cũng có thể được gây ra bởi một thị
trường chung ảm đạm. Trong giai đoạn thị trường chung suy giảm, ngay cả
những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt cũng có thể đi ngang trong thời gian
dài hoặc thậm chí suy giảm cùng với thị trường chung. Bạn nên tránhmua
trong giai đoạn 1 vì nó không có gì hấp dẫn; thậm chí nếucác yếu tố cơ bản
của công ty trông hấp dẫn, bạn cũng nên chờ đợi và chỉ tham gia mua vào ở
giai đoạn 2.Hãy nhớ Định luật đầu tiên của Newton, luật quán tính. Một đối
tượng chuyển động có xu hướngđi theo quán tính của nó. Nếu cổ phiếu của
bạn bị mắt kẹt không biết khi nào tăng giá, hãy đoán xem đến khi nào có
điều gì đó quan trọng làm giá thay đổi. Bạn sẽ không đạt được thành tích
siêu hạng bằng cách ngồi chờ ôm đống hàng giảm giá đó. Để quay vòng
đồng vốn nhanh và đạt được thành tích giao dịch siêu hạng, điều quan trọng
là bạn tránh mua vào ở giai đoạn 1 và học cách phát hiện khi nào cổ phiếu
vào xu hướng tăng mạnh trong giai đoạn

2.ĐẶC ĐIỂM CỦA GIAI ĐOẠN 1- Trong giai đoạn 1, giá cổ phiếu sẽ
chuyển động đi ngangvới biên độ hẹp dần, không có sự biến động lớn tăng
giá hoặc giảm giá.-Giá cổ phiếu sẽ dao động quanh đường trung bìnhdi động
200 ngày (hoặc 40 tuần). Trong dao động này, đường giá đi lình xình không
có xu hướng thực sự,dù là lên hay xuống. Gia đoạn này có thể kéo dài trong
nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm.- Thông thường, nền tảng giá ở giai
đoạn này diễn ra sau khi giá cổ phiếu suy giảm trong giai đoạn 4 trong vài
tháng trở lên.- Khối lượng giao dịch trong giai đoạn này tương đối thấp so
với khối lượng giao dịch trong đợt suy giảm ở giai đoạn 4 trước đó.Tôi có
thể cho bạn biết từ kinh nghiệm cố bắt cá đáy ao - cố gắng mua một cổ phiếu
tại đáy hoặc ở gần đáy sẽ làm cho ta bực bội mà không có kết quảtốt. Ngay
cả khi bạn đủ may mắn để chọn mua chính xác tại đáy thì lợi nhuận đem lại
cũng không đáng kể vì bạn phải chờ đợi giá cổ phiếu tăng mất nhiều tháng
và trong một số trường hợp phải mất nhiều năm, bởi vì khi bạn mua một cổ
phiếu gầndưới đáy, nó đang ở giai đoạn 4 hoặc giai đoạn 1 của chu kỳ giá,
theo định nghĩa ở trên thì còn lâu nó mới vào giai đoạn tăng gía.Mục tiêu
của tôi không phải là mua cổ phiếu ở mức giá thấp nhất hoặc rẻ nhất màlà
mua tại mứcgiá “đúng”, lúc này cổ phiếu đã sẵn sàng để di chuyển lên cao
hơn đáng kể. Cố gắng chọn đáy là không cần thiết và lãng phí thời gian; bỏ
lỡ cáccơ hội lớn của bạn. Để đạt được thành tích siêu hạng, bạn cần phải tối
đa hóa hiệu ứng của lãi kép; do đó, điều quan trọng là tập trung vào các cổ
phiếu di chuyển nhanh chóng sau khi bạn mua chúng. Bạn phải tập trung
vào các cổ phiếu di chuyển theo xu hướng giao dịch của bạn. Để thực hiện
điều này, bạn nên chờ giai đoạn 2 tăng giá hình thành trước khi bạn đầu tư.

SỰ CHUYỂN TIẾP TỪ GIAI ĐOẠN 1 SANG GIAI ĐOẠN 2

Giai đoạn 2 thường bắt đầu với ít hoặc không có cảnh báo; không có thông
báo hoặc tin tức về công ty. Tuy nhiên, một điều chắc chắn xảy ra trong giai
đoạn 2 được thể hiện qua khối lượng tăng đáng kể khi cổ phiếu đang có
lượng cầu vào lớn cùng với giá tăng theo ngày và tuần, và khối lượng sẽ
giảm nhẹ khi cổ phiếu điều chỉnh giảm sau đó. Thông thường cổ phiếu phải
tăng đột biến từ nền giá với mức tăng ít nhất 25-30% so với mức thấp nhất
trong 52 tuần trước khi bạn kết luận rằng giai đoạn 2 đang được tiến hành và
cân nhắc mua. Hầu hết những người nghiệp dư sẽ nghĩ rằng cổ phiếu đang
quá cao và họ mong muốn mua nó khi có giá thấp hơn, nhưng điều đó đã
muộn. Đó là lý do tại sao hầu hết những người nghiệp dư không kiếm được
nhiều tiền trong giao dịch cổ phiếu.TIÊU CHÍ CHUYỂN TIẾP1. Giá cổ
phiếu phải nằm trên cả đường trung bình di động 150 ngày và đường trung
bình di động 200 ngày.2. Đường trung bình đi động 150 ngày phải nằm trên
đường trung bình di động 200ngày.3. Đường trung bình di động200 ngày
đang hướng lên.4. Cổ phiếu thiết lập đỉnh sau cao hơn đỉnh trước.5. Các tuần
tăng giá khối lượng tăng đột biến tương ứng với các tuần giảm giá (điều
chỉnh) khối lượng giảm.6. Số tuần khối lượng tăng cao hơn số tuần khối
lượng giảm.

GIAI ĐOẠN 2 - PHA TĂNG GIÁ: TĂNG TỐC

Mặc dù nó có thể đến bất ngờ, giai đoạn 2 trước khi xảy ra cũng có thể được
tác động bởi những tin tức bất ngờ như sự thay đổi có tính pháp lý có lợi,
triển vọng kinh doanh đầy triển vọng hoặc một CEO mới có tầm nhìn có thể
cải thiện triển vọng của công ty. Hoặc có thể đó là công ty mới đột nhiên có
một khoản thu nhập lớn bất ngờ bỡi yếu tố vĩ mô ngành có lợi cho công
ty.Khi gió thay đổi và trở nên rõ ràng ở phía sau bạn, giai đoạn 2 báo hiệu
tiềm năng cho con thuyền tiến mạnh về phía trước. Với đà tích luỹ trong thu
nhập (hoặc trong một số trường hợp kỳ vọng thu nhập), giá cổ phiếu bắt đầu
đẩy lên cao vì nhu cầu tăng đối với cổ phiếu khi các tổ chức lớn tăng quy mô
mua vào. Biểu đồ giá và khối lượng hàng ngày và hàng tuần sẽ hiển thị các
thanh lớn thể hiện khối lượng lớn bất thường trong các đợt tăng giá, ngược
lại khối lượng giảm khi giá điều chỉnh. Những dấu hiệu tăng tốc này luôn
xuất hiện trong mọi giai đoạn 2 của cổ phiếu.Trong quá trình diễn ra giai
đoạn 2, cổ phiếu tăng lên theo mô hình bậc thang đỉnh sau cao hơn đỉnh
trước. Giá cổ phiếu có thể tăng gấp đôi hoặc thậm chí gấp ba lần vào thời
điểm này; tuy nhiên, đây có thể chỉ là khởi đầu, giá cổ phiếu vẫn có thể tăng
đáng kể. Nếu công ty tiếp tục đem lại thu nhập cao, tốc độ tăng trưởng cao
sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư chú ý và mua đểđ ẩy giá lên cao, đặc biệt
nếu công ty đã báo cáo một vài phần lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng.

ĐẶC ĐIỂM CỦA GIAI ĐOẠN 2

Giá cổ phiếu phải nằm trên đường trung bình di động200 ngày (40 tuần).•
Đường trung bình di động200 đang ở xu hướng tăng• Đường trung bình đi
động 150 ngày (30 tuần) phải nằm trên đường trung bình di động 200ngày
(40 tuần).• Giá cổ phiếu đang ở trong xu hướng tăng rõ ràng, được xác định
bởi đỉnh sau cao hơn đỉnh trước trong mô hình bậc thang.• Đường trung bình
động ngắn hạn nằm trên đường trung bình động dài hạn(vídụ: đường trung
bình động 50 ngày nằm trên đường trung bình động 150 ngày)• Khối lượng
tăng đột biến vào những ngày giá mạnh và các tuần tăng giá mạnh, ngược lại
khối lượng giảm trong quá trình giảm giá bình thường.• Có nhiều ngày và
nhiều tuần giá và khối lượng trung bình tăng hơn so với số ngày và số tuần
giá và khối lượng trung bình giảm.

GIAI ĐOẠN 3 - PHA ĐẠT ĐỈNH: PHÂN PHỐI Tục ngữ có câu, cuộc vui
nào cũng kết thúc. Trên thị trường chứng khoán, các cổ phiếu không thể duy
trì sức mạnh mãi được, tỷ lệ tăng trưởng thu nhập của công ty tăng đến thời
điểm nào đó sẽ chững lại. Giá cổ phiếu có thể vẫn đang tăng theo xu hướng
của nó, mặc dù nó có thể đang giao dịch với khối lượng cao hơn và biến
động mạnh.Trong giai đoạn 3, giá cổ phiếu không còn tăng tốc mạnh;thay
vào đó nó chuyển trạng thái từ những người mua mạnh sang những người
mua yếu hơn. Dòng tiền thông minh đã mua vào ở giai đoạn trước đang phân
phối bán dần ra để thu về lợi nhuận. Trong giai đoạn này, tham gia mua vào
đa số là những nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người non kinh nghiệm mới tham
gia thị trường với sức mua yếu. Lúc này số lượng nhà đầu tư tham gia vào
cổ phiếu đã trở nên đông đúc và cổ phiếu đã quá rõ ràng.Giai đoạn phân
phối này thể hiện mô hình tạo đỉnh của cổ phiếu. Sự biến động giá cổ phiếu
lúc này mạnh hơn so với giai đoạn 2 trước đó.Dự đoán về tăng trưởng lợi
nhuận của công ty đã được các nhà phân tích thổi phồng lên quá cao và bất
ngờ đảo ngược khi ra báo cáo cuối kỳ. Một công ty không thể tiếp tục đà
tăng trưởng mãi như dự đoán. Tại thời điểm nào đó, đà tăng của thu nhập
trên mỗi cổ phiếu (EPS)bắt đầu chậm lại. Giá cổ phiếu được dự đoán sẽ thay
đổi và giảm nhẹ trước khi lợi nhuận công ty được công bố suy giảm và sau
đó giá cổ phiếu sẽ bị rơi mạnh.

ĐẶC ĐIỂM CỦA GIAI ĐOẠN 3• Sự biến động giá lớn, cổ phiếu giao dịch
biên độ rộng, lỏng lẻo. Mặc dù mẫu hình giá có thể trông giống như giai
đoạn 2 với giá tăng mạnh chạy nước rút, nhưng sự biến động giá mạnh và
thất thường hơn nhiều.• Có sự đột biến giá cùng với sự gia tăng đáng kể về
khối lượng. Thông thường, đó là sự sụt giảm giá lớn nhất trong ngày kể từ
khi bắt đầu giai đoạn 2. Trên đồ thị tuần, cổ phiếu có thể giảm mạnh nhất kể
từ đầu phiên. Tại các điểm đột biến giá đều luôn xảy ra với khối lượng áp
đảo.• Giá cổ phiếu có thể cắt xuống đường trung bình động 200 ngày. Giá
biến động xung quanh đường trung bình động 200 ngày (40 tuần) là phổ
biến đối với các cổ phiếu trong giai đoạn 3. Giá dao động cắt lên và cắt
xuống đường trung bình 200 ngày nhiều lần tại vùng đỉnh của cổ phiếu.•
Đường trung bình động 200 ngày sẽ mất đà tăng, chuyển sang trạng thái đi
ngang và sau đó quay trở lại xu hướng giảm.

GIAI ĐOẠN 4 - PHA GIẢM GIÁ: BUÔNG XUÔI

Khi công ty bắt đầu mất đà tăng trưởng EPS và lợi nhuận giảm xuống,một
vài điểm tiêu cực sẽ bắt đầu xuất hiện. Công ty không đạt được lợi nhuận
như kỳ vọng của các các nhà phân tích phố Wall. Đối với một số cổ phiếu
trong một số ngành, điều này có thể được dự báo trước bởi hàng tồn kho, với
sự tích tụ thành phẩm hoặc hàng hóa bán lẻ phản ánh nhu cầu giảm hoặc
cạnh tranh lớn hơn trên thị trường, làm tổn thương triển vọng tăng trưởng
của công ty. Cổ phiếu đang ở xu hướng tăng sau đó đạt đỉnh và chuyển sang
giai đoạn 4 trong xu hướng giảm.Trong giai đoạn 4, lợi nhuận của công ty
thường giảm mạnh,đặt nhiều áp lực bán lên cổ phiếu. Việc bán cổ phiếu ở
giai đoạn 4 có thể tiếp tục trong một thời gian dài cho đến khi lực cung cạn
kiệt, và cổ phiếu đi vào giai đoạn thờ ơ, giao dịch khô cạn. Khi cổ phiếu suy
yếu, nó quay trở lại giai đoạn 1. Có thể mất một thời gian để công ty quay
trở lại thời kỳ tăng trưởng và lợi nhuận tăng mạnh trở lại, hoặc công ty có
thể vẫn ở giai đoạn 1 trong nhiều năm. Trong một số trường hợp, công ty có
thể bị phá sản.Giai đoạn 4 về cơ bản là ngược lại với giai đoạn 2 về đặc
điểm giá và khối lượng, với khối lượng cao hơn vào những ngày giảm giá và
khối lượng thấp hơn vào những ngày tăng giá. Bạn phải tránh mua khi cổ
phiếu đang ở giai đoạn

4.ĐẶC ĐIỂM CỦA GIAI ĐOẠN 4

Giá cổ phiếu di chuyển nằm dưới đường trung bình động 200 ngày (40
tuần).• Đường trung bình động 200 ngày ở trạng thái đi ngang hoặc dốc
xuống trong trong giai đoạn 3 sẽchuyển sang xu hướng giảm rõ ràng trong
giai đoạn này.• Giá cổ phiếu đang ở gần hoặc đạt mức thấp nhất trong 52
tuần.• Mẫu hình giá cổ phiếu được hình thành theo kiểu hình zigzag đi
xuống với các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước.• Đường trung bình động ngắn
hạn di chuyển nằm dưới đường trung bình dài hạn.• Khối lượng tăng đột
biến vào những ngày giá giảm mạnh và những tuần giá giảmmạnh, trái
ngược với những ngày tăng giá và những tuần tăng giá thì khối lượng thấp.

Mọi người đọc kỹ nhé!