Accountants often refer to estate and trust accounting as fiduciary accounting, In legal terms, a fiduciary

is an individual or an entity authorized to take possession of the property of others.

Creation of an Estate
An estate comes into existence at the death of an individual. If the deceased (decedent) had a valid will
in force at the time of death, he or she is said to have died testate. In the absence of a valid will, the
decedent is said to have died intestate. The estate consists of the property of the decedent at the time
of death. Ordinarily, a probate court appoints a personal representative of the decedent to take control
of the property, but flexibility is provided if a valid will is in force.

Probate proceeding

- Confirmation
A confirmation by a probate court that a will is valid means that the decedent died testate.
- Uniform Probate Code
The state laws governing probate and distribution of estate property vary considerably and do
not provide a uniform basis for classifying the legal and accounting characteristics of estates.

Administration of the estate

The executor or administrator of the estate is a fiduciary who is expected to observe the standards of
care applicable to trustees. Heirs are the persons entitled to the property of the decedent under the
statutes of intestate succession. Intestate succession is the order in which estate property is distributed
to the surviving spouse, parents, children, and so on, if any estate property is not effectively distributed
by will. Devisees are those persons designated in a will to receive a devise (a testamentary disposition of
real or personal property).

Claims Against the Estate : Claims against the estate that arose before death and were not presented
within four months (or three years, if the required notice to creditors was not published) are barred
forever against the estate, the personal representative, the heirs, and the devisees.

All claims against the decedent’s estate that arose after death are barred as claims against the estate,
the personal representative, the heirs, and the devisees unless presented as:

1. A claim based on a contract with the personal representative within four months after
performance is due and discharged
2. Any other claim within four months after it arises

Classification of Claims - When estate assets are insufficient to pay all claims in full, the UPC provides
that payments are made as follows:

1. Costs and expenses of administration of the estate

2. Reasonable funeral expenses and reasonable and necessary medical and hospital expenses of
the last illness of the decedent
3. Debts and taxes with preference under federal or state law
4. All other claims

No preference is given for payment within a given class of claims

Secured Claims - Payment of secured claims against the estate depends on the amount allowed if the
creditor surrenders his or her security.

Accounting for the Estate:

The executor records the inventory of estate property in a self-balancing set of accounts that show:

1. The property for which responsibility has been assumed

2. The manner in which that responsibility is subsequently discharged

The executor does not accept responsibility for obligations of the decedent (testator), so the liabilities of
the estate are not recorded until paid

Accounting for Trust:

A trust created pursuant to a will is referred to as a testamentary trust. The fiduciary that administers a
trust is the trustee. A trustee may be a business entity or a natural person.
Acountants sering mengacu pada akuntansi real estat dan kepercayaan sebagai akuntansi fidusia, Dalam
istilah hukum, fidusia adalah individu atau entitas yang berwenang untuk mengambil kepemilikan milik
orang lain.

Pembuatan Estate
Sebuah perkebunan muncul pada saat kematian seorang individu. Jika almarhum (meninggal) memiliki
kemauan yang sah berlaku pada saat kematian, ia dikatakan telah meninggal testate. Dengan tidak
adanya surat wasiat yang valid, orang yang meninggal dikatakan telah meninggal di negara bagian.
Perkebunan terdiri dari milik orang yang meninggal pada saat kematian. Biasanya, pengadilan
pengesahan hakim menunjuk perwakilan pribadi dari orang yang meninggal untuk mengendalikan
properti, tetapi fleksibilitas diberikan jika surat wasiat yang sahberlaku.

Proses pengesahan hakim

- Konfirmasi
Konfirmasi oleh pengadilan pengesahan hakim bahwa surat wasiat valid berarti bahwa orang
yang meninggaldiuji.
- Kode Pengesahan Hakim Seragam
Undang-undang negara bagian yang mengatur surat wasiat dan distribusi properti real sangat
bervariasi dan tidak memberikan dasar yang seragam untuk mengklasifikasikan karakteristik
hukum dan akuntansi perkebunan.

Administrasi estate

Eksekutor atau administrator perkebunan adalah fidusia yang diharapkan untuk mematuhi standar
perawatan yang berlaku untuk waliamanat. Ahli waris adalah orang-orang yang berhak atas properti
orang yang meninggal di bawah undang-undang suksesi intestate. Suksesi intestate adalah urutan di
mana properti real didistribusikan kepada pasangan yang masih hidup, orang tua, anak-anak, dan
sebagainya, jika ada properti real estat yang tidak didistribusikan secara efektif oleh surat wasiat.
Rancang adalah orang-orang yang ditunjuk dalam surat wasiat untuk menerima rancangan (disposisi
wasiatreal atau perproperti sonal).

Klaim terhadap perkebunan yang muncul sebelum kematian dan tidak disajikan dalam waktu empat
bulan (atau tiga tahun, jika pemberitahuan yang diperlukan kepada kreditor tidak dipublikasikan)
dilarang selamanya terhadap perkebunan, perwakilan pribadi, ahli waris, dan rancang.

Semua klaim terhadap perkebunan orang yang meninggal yang muncul setelah kematian dilarang
sebagai klaim terhadap perkebunan, perwakilan pribadi, ahli waris, dan para rancang kecuali disajikan
sebagai:

3. Klaim berdasarkan kontrak dengan perwakilan pribadi dalam waktu empat bulan setelah kinerja
jatuh tempo dan habis
4. Klaim lain dalam waktu empat bulan setelah muncul

Klasifikasi Klaim – Ketika aset real tidak mencukupi untuk membayar semua klaim secara penuh, UPC
menetapkan bahwa pembayaran dilakukan sebagai berikut:

5. Biaya dan biaya administrasi perkebunan

 6. Biaya pemakaman yang wajar dan biaya medis dan rumah sakit yang wajar dan diperlukan dari
penyakit terakhir orang yang meninggal
7. Utang dan pajak dengan preferensi di bawah hukum federal atau negara bagian
8. Semua klaim lainnya

Tidak ada preferensi yang diberikan untuk pembayaran dalam kelas klaim tertentu

Klaim Aman – Pembayaran klaim yang dijamin terhadap perkebunan tergantung pada jumlah yang
diizinkan jika kreditur menyerahkan keamanannya.

Akuntansi untuk Estate:

Eksekutor mencatat inventaris properti real estat dalam serangkaian akun self-balancing yang
menunjukkan:

3. Properti yang tanggung jawabnya telah diasumsikan

4. Cara di mana tanggung jawab itu kemudian diberhentikan

Pelaksana tidak menerima tanggung jawab atas kewajiban orang yang meninggal (testator), sehingga
kewajiban perkebunan tidak dicatat sampai dibayar.

Akuntansi untuk Kepercayaan:

Kepercayaan yang diciptakan sesuai dengan surat wasiat disebut sebagai kepercayaan wasiat. Fidusia
yang mengelola kepercayaan adalah wali amanat. Wali amanat mungkin entitas bisnis atau orangalami.