1. Mục tiêu lập KHKD của Công ty Bike?

Để vay vốn, huy động vốn cho doanh nghiệp

Để đáp ứng nhu cầu tăng lên trong thời gian tới, công ty đang tìm nguồn
tài trợ vốn để mở rộng chỗ làm việc và thuê mướn thêm các kỹ thuật viên.

2. Với mục tiêu trên, KHKD cần tập trung vào các nội dung nào?
Các nội dung mà bản KHKD cần tập trung:
Các cơ sở để định hướng chiến lược của doanh nghiệp, cách thức để đạt
được mục tiêu đề ra.
Phân tích các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, thế mạnh, tồn tại,
thách thức; các biện pháp khắc phục tồn tại, vượt qua thách thức.
Dự kiến rủi ro, mức độ chấp nhận rủi ro, biện pháp khắc phục rủi ro.
KHKD này đã đáp ứng yêu cầu đó chưa? Tại sao?
KHKD của Bike đã đáp ứng được hầu hết những yêu cầu trên tuy nhiên
chưa có phần dự kiến rủi ro và các biện pháp khắc phục, cụ thể như sau:
- Các cơ sở để định hướng chiến lược của doanh nghiệp:
- Bike đã nêu ra các thành viên chủ chốt của công ty:
- Mike Giro (Giám đốc): Có 20 năm kinh nghiệm trong thiết
kế và chế tạo khung xe đạp và các chi tiết có chất lượng cao.
Và ông đã nghiên cứu thành công một loại khung nhẹ có thể
đáp ứng yêu cầu của các tay đua chuyên nghiệp và trở thành
một thành viên của đội sản xuất xe đạp có thể tạo ra những
lợi thế có tính quyết định để chiến thắng cuộc đua.
=> Đảm bảo về mặt kỹ thuật cho công ty.
- Steve Brown (Trưởng phòng tiếp thị và bán hàng): Ông là
một tay đua chuyên nghiệp vòng đua Châu Âu trước khi làm
việc cho Bike. Là thành viên của một số đội đua xe đạp châu
Âu, ông Brown đã phát triển mối quan hệ với nhiều nhà
quản lý các đội đua và có thể tiếp cận những người ra quyết
định chọn nhà sản xuất khung xe đạp cho đội => mang về
nhiều hợp đồng chế tạo với các đội đua ở châu Âu cho công
ty. Hiện tại, ông đã thâm nhập được vào ngành đua xe đạp
đường núi và thành công trong việc tạo điều kiện cho công
ty tham gia tài trợ các cuộc đua đường núi ở Pháp và Đức.
=> Đảm bảo về doanh số công ty trong tương lai.
- Jane Giro (Kế toán trưởng): Có 8 năm kinh nghiệm hoạt
động cho một công ty kế toán công, đặc biệt cho lĩnh vực tư
 vấn cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Cô đã hoạch định
nhiều khoản chi tiêu cho công ty về đầu tư máy móc, nhà
xưởng và cả các chi phí về tiếp thị, quảng cáo. Nhờ những
chính sách quản lý thận trọng của cô, công ty đã tránh được
khó khăn tài chính trong những năm 1990 khi nhu cầu xe
đạp còn hạn chế. Hiện tại cô đang giám sát chặt chẽ việc mở
rộng thị trường châu Âu và rà soát lại các hợp đồng và các
chi phí ban đầu có liên quan đến việc mở rộng này.
=> Đảm bảo về mặt quản lý tài chính, dòng tiền cho công ty.
- Thứ 2, bản KHKD có phần Mô tả thị trường: Thị trường xe đạp
đang có xu hướng tăng cao theo từng năm với mức doanh thu khá
cao. Trước đây, thị trường mục tiêu của Bike chủ yếu là nam giới,
tuy nhiên hiện tại công ty đã chú tâm hơn với mảng xe đạp dành
cho nữ và cả các dòng xe đạp đường núi của công ty. Công ty ước
tính doanh số xe đường núi sẽ tăng trong vòng 3 năm tới do xu
hướng gia tăng nhu cầu của dòng xe này ở thị trường chung. Và sự
gia tăng này cũng sẽ làm gia tăng sự nhận biết của khách hàng đối
với các sản phẩm của công ty Bike, cho cả xe đạp chạy đường núi
và đường trường.
Thêm vào đó, ở phần này, bản KHKD còn đề cập đến phương thức
bán hàng - chiêu thị: bán theo catalog và theo thư đặt hàng. Ngoài
ra công ty còn phát triển thêm một website, quảng cáo trên internet
(ước tính có thể tăng thêm 5% doanh thu cho công ty), quảng cáo
trên các tạp chí xe đạp khác nhau của Mỹ và tài trợ cho các cuộc
đua xe đạp vùng núi ở Mỹ và châu Âu.
- Thứ 3, bản KHKD cũng phân tích điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và
đe doạ từ đó đưa ra cách khắc phục những điểm yếu mà công ty
đang gặp phải.
- Thứ 4, công ty đã đưa ra được các báo cáo tài chính, các phương án
di dời,... Tuy nhiên, ở bản KHKD này công ty vẽ ra một bức tranh
về sự tăng trưởng và tràn đầy hy vọng trong tương lai của thị
trường xe đạp mà chưa nêu ra được những rủi ro tiềm ẩn cũng như
mức độ rủi ro công ty có thể chấp nhận và các biện pháp phòng trừ,
giảm thiểu rủi ro cho doanh nghiệp.

3. Vì sao trong trường hợp tình huống trên không có:

- Phần tổ chức/ sản xuất/ quy trình công nghệ
 - Phần nhân sự

Bản KHKD của công ty Bike lập ra để gọi vốn đầu tư mở rộng quy
mô công ty. Việc này không liên quan đến quy trình công nghệ và
nhân sự của công ty nên không cần cho vào trong bản kế hoạch
tránh việc gây loãng thông tin mà lại không đúng trọng tâm mà bản
KHKD hướng tới. Phần tổ chức/ sản xuất/ quy trình công nghệ và
nhân sự của công ty không thể thu hút được các nhà đầu tư quan
tâm. Điều họ quan tâm là triển vọng của thị trường và sự phát triển
của công ty trong những năm tới. Vì vậy trong tình huống công ty
Bike không có phần tổ chức/ sản xuất/ quy trình công nghệ và nhân
sự.

4. Phân tích các kết quả trong dự báo tài chính. Theo bạn, KHKD này
có thu hút được đầu tư không? Tại sao?
4.1. Phân tích các kết quả trong báo cáo kinh doanh
a. Phân tích hiệu quả hoạt động
Bảng 4.1 Báo cáo tài chính năm 2000
Doanh thu 1.321.260
Giá vốn 417.240
Lãi gộp 904.020
Chi phí 625.180
Thu nhập ròng 278.842
Lợi tức 0
Cổ tức 0
Thu nhập giữ lại 278.842

Bảng 4.2 Báo cáo tài chính năm 2001

Doanh thu 1.538.620
Giá vốn 496.500
Lãi gộp 1.042.120
Chi phí 667.436
Thu nhập ròng 374.689
Lợi tức 0
Cổ tức 0
Thu nhập giữ lại 374689

Đầu tiên, chúng ta cần xem xét tốc độ tăng trưởng bình quân của BIKE trong
giai đoạn từ năm 2000 đến 2001 vì đây là một trong những yếu tố quyết định
đến việc dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp
trong thời gian tới.
2 bảng 4.1 và 4.2 ở đã thể hiện được doanh thu của công ty BIKE trong giai
đoạn từ năm 2000-2001, ta có thể thể tỷ lệ tăng trưởng doanh thu của công ty
trong năm 2001 là 16.45%, thu nhập ròng tăng 26.61% . Hiện tại đây là mức
tăng trưởng khá tốt đối với doanh nghiệp, tuy nhiên do bản báo cáo chỉ có từ
năm 2000 đến năm 2001 nên hiện tại chưa thể đánh giá được đây có phải là tăng
trưởng bền vững hay không. Vì vậy, chúng ta cần đánh giá thêm các chỉ số.

● Nhóm chỉ số sinh lợi

● Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu =
●
● Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) =
● Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE) =

Nhóm chỉ số sinh lợi Đơn vị Năm 2000 Năm 2001

Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu
% 21.1 24.35
thuần
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ
% 81 52.22
sở hữu bình quân (ROE)
Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản
% 50.43 40.23
bình quân (ROA)

Qua bảng trên, ta có thể thấy rằng là khả năng sinh lợi trên doanh thu và vốn
chủ sở hữu, tổng tài sản của công ty Bike đang ở mức tốt. Mức sinh lợi trên
doanh thu có xu hướng tăng trong năm 2001, tuy nhiên 2 chỉ số ROA và ROE
lại có xu hướng giảm, điều này có nghĩa rằng khả năng sinh ra lợi nhuận dựa
trên tài sản và vốn chủ sở hữu của công ty đang gặp khó khăn trong năm 2001.
b. Phân tích cấu trúc tài chính
Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, so sánh tổng tài sản của năm 2001 với năm
2000, ta có thể thấy tài sản của công ty BIKE tăng 68.4% đây là một mức tăng
trưởng rất tốt, sự gia tăng này chủ yếu đến từ tài sản ngắn hạn cụ thể là số lượng
tiền mặt mà công ty có vào năm 2001 tăng trưởng mạnh 94% so với năm 2000,
điều này chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp cũng mạnh. Bên cạnh
đó các khoản phải thu tăng 36% điều này cho thấy công ty cũng đã tích cực
trong việc thu hồi các khoản nợ phải tu, giảm bớt được hiện tượng ứ đọng vốn
của công ty. Tuy nhiên tài sản cố định của công ty đang có xu hướng giảm, điều
này có thể đến từ việc máy móc của công ty đã hết thời hạn khấu hao, (hiện tại
doanh nghiệp cũng đang mong muốn có được 100.000 USD để giải quyết vấn
đề máy móc này).
c. Phân tích khả năng thanh toán
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn

● Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn =

Khả năng thanh toán hiện hành hiện tại của doanh doanh nghiệp ở 2 năm đều
duy trì ở mức rất tốt (12.20 vào năm 2000 và 4.98 vào năm 2001). Điều này cho
thấy khả năng thanh toán hiện thời công ty BIKE là rất tốt. Tổng tài sản có khả
năng thanh toán cho các khoản nợ của công ty vì tiền và các khoản tương đương
tiền là những tài sản có tính thanh khoản cao nhất.Tỷ số này tăng là do doanh
nghiệp đã cầm rất nhiều tiền mặt (như đã phân tích ở trên). Vào năm 2001 có sự
sụt giảm là do vào năm 2001 doanh nghiệp cần tiền để đầu tư thêm về cơ sở vật
chất, máy móc để đầu tư mở rộng sản xuất.

● Khả năng thanh toán nhanh =

Ta có thể thấy khả năng thanh toán của công ty khá cao lần lượt là 11.84 và 4.9.
Điều này có nghĩa tình hình tài chính ngắn hạn của công ty là rất tốt. Công ty có
khả năng chủ động thanh toán các khoản nợ ngắn hạn.
d. Phân tích rủi ro kinh doanh
Chỉ số thanh toán ở trên đã phần nào phản ánh về độ rủi ro tài chính của công ty
BIKE. Dựa vào phân tích trên ta có thể thấy đó là rủi ro về tài chính của công ty
là thấp.
Bên cạnh các chỉ số thanh toán, thì các chỉ số về đòn bẩy tài chính cũng giúp
các nhà đâu tư phân tích độ rủi ro trong kinh doanh của doanh nghiệp.

● Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu =

Năm 2000: Tỷ số nợ = 0.61

Năm 2001: Tỷ số nợ = 0.3

● Tỷ số khả năng trả lãi =

4.2. Theo bạn, KHKD này có thu hút được nhà đầu tư hay không? Tại sao?
Theo ý kiến của em, việc một kế hoạch kinh doanh có thu hút được nhà đầu tư
hay không phụ thuộc vào nhà đầu tư là nhà đầu tư cá nhân hay đầu tư tập thể,
người đầu tư dài hạn - ngắn hạn và mục tiêu của người đầu tư,…

Việc kế hoạch kinh doanh về công ty BIKE đối với một nhà đầu tư dài hạn thì
hoàn toàn không thu hút được họ, vì hiện tại kế hoạch kinh doanh chỉ có báo
cáo tài chính trong vòng 2 năm từ năm 2000 đến năm 2001 thì đây là khoảng
thời gian không đủ thu hút đối với nhà đầu tư dài hạn.

Tuy nhiên việc đầu tư cần xem xét thêm các yếu tố như:

+ Nguồn lực

+ Thực trạng - tương lai

+ Người lãnh đạo

+ Quản trị

5. Với các thông tin sẵn có trong bài tập tình huống trên, bạn hãy trình
bày phần kế hoạch tài chính trong KHKD này?

Bảng 5.1. Dự kiến Báo cáo kết quả kinh doanh 2000, 2001

2000 2001
Doanh thu 1.321.260 1.538.620
Giá vốn 417.240 496.500
Lãi gộp 904.020 1.042.120
Chi phí 625.180 667.436
Thu nhập ròng 278.842 374.689
Lợi tức 0 0
Cổ tức 0 0
Thu nhập giữ lại 278.842 374.689

Bảng 5.2. Dự kiến Bảng cân đối kế toán

 2000 2001
Nợ phải thu 7.410 10.070
Hàng tồn kho 8.000 8.000
Nợ phải trả 5.500 7.500
Tổng tài sản 552.940 931.270