Content Changes by
Chapter
Chapter 1: Financial Accounting and Accounting
Standards
• Updated discussion on diminishing role of AICPA in
standard-setting process.
• Added discussion on potential abuse of historical cost
valuation within Evolving Issue box on fair value.
• New discussion on whether convergence of GAAP
and IFRS will really occur.
• New Concepts of Analysis case on financial crisis of
2008.
• Significantly updated IFRS Insights section to include
most recent information on convergence efforts.
Chapter 2: Conceptual Framework for Financial
Reporting
• New discussion on how the IASB is now moving for-
ward on its own conceptual framework instead of a
continuation of a joint FASB/IASB project.
• New WDNM boxes on (1) how the use of unconven-
tional financial terms in statements can mislead inves-
tors and (2) the use of pro forma measures.
Chapter 3: The Accounting Information System
• Completely revised and updated opening story on
economic crime and importance of effective inter-
nal controls of a company’s accounting information
system.
Chapter 4: Income Statement and Related Information
• New opening story on how Groupon’s adjusted
EBITDA reflects trend of companies employing pro
forma reporting and concerns with that practice.
• Completely revised Discontinued Operations section
per recent FASB standard.
• Completely revised Unusual and Infrequent Gains and
Losses section per recent FASB standard.
• Deleted Extraordinary Items section per recent FASB
standard.
Chapter 5: Balance Sheet and Statement of Cash Flows
• New discussion of IBM’s financial flexibility within
WDNM box on importance of cash flow information for
investors.
• Moved P&G’s financial statements to Appendix B at
end of textbook; the complete annual report is
available online.
Chapter 6: Accounting and the Time Value of Money
• Changed interest rates on many of the in-chapter
examples to reflect more realistic data.
Chapter 7: Cash and Receivables
• New opening story on companies moving their prof-
its to overseas operations to avoid taxes. Previous
opening story, on sources of companies’ earnings,
now updated and placed as a WDNM box.
• New WDNM box, on where companies park their cash.
• Thoroughly updated discussion of recognition and
valuation of accounts receivable, per latest FASB stan-
dard, including deleting percentage-of-sales approach.
• Updated discussion of securitizations, now placed as
a WDNM box.
• Appendix 7B, Impairments of Receivables, now
Collectibility Assessment Based on Expected Cash
Flows, per recent FASB standard. Impairment
Evaluation Process in IFRS Insights section also delet-
ed accordingly.
Chapter 8: Valuation of Inventories: A Cost-Basis
Approach
• Updated discussion on ownership of goods and costs
to include in inventory, per recent FASB standard.
• Inventory errors discussion moved to end of chapter,
for improved flow of discussion.
Chapter 9: Inventories: Additional Valuation Issues
• Updated discussion of lower-of-cost-and-net realizable
value and lower-of-cost-or-market, per recent FASB
pronouncement. New EOC Exercises and Problems
related to this discussion.
• New table highlighting disadvantages of the gross
profit method.
• New WDNM box on price fixing, and how new tech-
nology on changing store prices can reduce the cost
of implementing the retail inventory method.
Chapter 10: Acquisition and Disposition of Property,
Plant, and Equipment
• Updated opening story on importance of and capital
expenditures related to property, plant, and equipment
for many companies.
Chapter 11: Depreciation, Impairments, and Depletion
• Generally updated for new design, content, and recent
developments.
Chapter 12: Intangible Assets
• New WDNM boxes on (1) including internally gener-
ated intangible assets in the financial statements and
(2) global R&D incentives.
• New footnotes on recent guidance for private
companies in the accounting for goodwill.
• Moved up Presentation of Intangible Assets section
within chapter for improved flow of topics.
Chapter 13: Current Liabilities and Contingencies
• Moved discussion of current maturities of long-term
debt and short-term obligations expected to be
vii
 refinanced to end of Current Liabilities section for
improved flow of discussion.
• New illustrations highlighting the entries required to
record unearned revenues, payroll deductions, and
bonus agreements.
• New footnote on refinancing criteria, to inform about
FASB’s latest deliberations regarding them in light of
the Board’s simplification initiative.
• Rewritten discussion of warranties, per latest FASB
standard.
• New WDNM box, on how companies’ extension of
payment terms affects their current ratios and there-
fore analysis of them.
Chapter 14: Long-Term Liabilities
• Updated WDNM box on bond ratings for most recent
trends and information.
• New footnote explaining why the effective-interest
rate will be higher on bonds issued at a discount rate
based on the reduced carrying value.
• Deleted Costs of Issuing Bonds section per latest
FASB standard.
Chapter 15: Stockholders’ Equity
• Moved up discussion of preferred stock for improved
flow of discussion.
• New illustrations on common stock issuance, cash
dividends, property dividends, liquidating dividends,
and stock dividends to highlight journal entry proce-
dures.
• Updated WDNM boxes for the most recent corporate
information and trends on stock buybacks, classes of
stock, stock splits, and dividends.
Chapter 16: Dilutive Securities and Earnings per Share
• Revised WDNM box on convertible bonds, to include
most recent information and trends.
• New WDNM box on FASB’s proposal of fair value
method for accounting for stock options.
Chapter 17: Investments
• Discussion reflects proposed 2016 FASB pronounce-
ment on accounting for investments.
• New WDNM boxes on (1) recent trend of many large
banks shifting debt investment portfolios into the held-
to-maturity category as protection against market
volatility, and (2) issue of how mutual funds assign a
current value to private technology companies.
• Rewrote Impairment section, as well as Fair Value
Hedge section in Appendix 17A, to reflect proposed
FASB pronouncement.
• Deleted Appendix 17B on variable-interest entities.
Chapter 18: Revenue Recognition
• New section with extended example of the five-step
revenue recognition model, to give students a good
understanding/overview before more advanced issues
are discussed.
• Right of Return section completely rewritten as Sales
Returns and Allowances, with more explanations and
examples, per new FASB standard.
viii
• EOC material includes many new Brief Exercises,
Exercises, and Problems, to reflect new FASB stand-
ard and terminology.
Chapter 19: Accounting for Income Taxes
• New section on financial statement effects of future
taxable amounts and deferred taxes.
• Rewrote balance sheet classification section, to reflect
recent FASB pronouncement.
• Completely revised Financial Statement Presentation
section, including new material on note disclosure.
Chapter 20: Accounting for Pensions and
Postretirement Benefits
• Generally updated for new design, content, and recent
developments.
Chapter 21: Accounting for Leases
• Updated Evolving Issue boxes, to coincide with
expected new FASB leasing rules.
• New WDNM box on how GM realized losses due to
inaccurate estimates of residual value profits.
Chapter 22: Accounting Changes and Error Analysis
• New WDNM box on whether changes for accounting
estimates are motivated by attempt to provide more
useful information or to make financial results look
better.
• Motivations for Change of Accounting Method section
now a WDNM box.
Chapter 23: Statement of Cash Flows
• Extraordinary Items section now Unusual and
Infrequent Items, to conform to new FASB treatment.
• Expanded footnote on reporting of significant noncash
transactions, as they can significantly affect analysts’
assessments of capital expenditures and free cash
flow.
• New marginal T-accounts in Use of a Worksheet
section, to help demonstrate adjustments made to the
accounts.
• New WDNM box, on COROA (cash operating return
on assets), a new measure of profitability.
Chapter 24: Full Disclosure in Financial Reporting
• Updated Evolving Issue box on issue of financial
disclosure, to include recent developments on the
FASB’s Disclosure Framework project.
• Deleted discussion of extraordinary items, to conform
to new FASB treatment.
New Appendices A-E
• Appendix A: Private Company Accounting (private
company alternatives for intangible assets and
goodwill)
• Appendix B: Financial statements for The Procter &
Gamble Company
• Appendix C: Financial statements for The Coca-Cola
Company
• Appendix D: Financial statements for PepsiCo, Inc.
• Appendix E: Financial statements for Marks and
Spencer plc
Table of Contents
1 Financial Accounting and What Do the Numbers Mean? Living in a
Material World 44
Accounting Standards 2 What Do the Numbers Mean? Show Me the Earnings! 46
WE CAN DO BETTER 2 Basic Elements 48
FINANCIAL REPORTING ENVIRONMENT 4 THIRD LEVEL: RECOGNITION AND MEASUREMENT
CONCEPTS 49
Accounting and Capital Allocation 4
What Do the Numbers Mean? It’s the Basic Assumptions 50
Accounting 5 What Do the Numbers Mean? Whose
Objective of Financial Reporting 5 Company Is It? 50
What Do the Numbers Mean? Don’t Forget Basic Principles of Accounting 52
Stewardship 6 Cost Constraint 57
The Need to Develop Standards 7 Summary of the Structure 58
PARTIES INVOLVED IN STANDARD-SETTING 7 What Do the Numbers Mean? Don’t
Count These Please 59
Securities and Exchange Commission (SEC) 7
FASB CODIFICATION 73
American Institute of Certified Public
Accountants (AICPA) 9 IFRS INSIGHTS 74
Financial Accounting Standards Board (FASB) 9
GENERALLY ACCEPTED ACCOUNTING PRINCIPLES 13
What Do the Numbers Mean? You Have to 3 The Accounting Information
Step Back 13 System 78
FASB Codification 13
NEEDED: A RELIABLE INFORMATION SYSTEM 78
MAJOR CHALLENGES IN FINANCIAL REPORTING 15
GAAP in a Political Environment 15 ACCOUNTING INFORMATION SYSTEM 80

Evolving Issue Fair Value, Fair Consequences? 16 Basic Terminology 80

The Expectations Gap 16 Debits and Credits 81
Financial Reporting Issues 17 The Accounting Equation 82
International Accounting Standards 18 Financial Statements and Ownership
Structure 84
What Do the Numbers Mean? Can You
Do That? 20 The Accounting Cycle 85
Ethics in the Environment of Financial RECORD AND SUMMARIZE BASIC TRANSACTIONS 87
Accounting 20 Journalizing 87
Conclusion 20 Posting 88
IFRS INSIGHTS 29 Trial Balance 92
ADJUSTING ENTRIES 92
Types of Adjusting Entries 93
2 Conceptual Framework for Adjusting Entries for Deferrals 93
Financial Reporting 36 Adjusting Entries for Accruals 98
What Do the Numbers Mean?
WHAT IS IT? 36
Am I Covered? 103
CONCEPTUAL FRAMEWORK 38 Adjusted Trial Balance 104
Need for a Conceptual Framework 38 PREPARING FINANCIAL STATEMENTS 104
What Do the Numbers Mean? What’s Your What Do the Numbers Mean? 24/7
Principle? 39 Accounting 106
Development of a Conceptual Framework 39 Closing 106
Overview of the Conceptual Framework 40 Post-Closing Trial Balance 109
FIRST LEVEL: BASIC OBJECTIVE 40 Reversing Entries—An Optional Step 109
SECOND LEVEL: FUNDAMENTAL CONCEPTS 41 The Accounting Cycle Summarized 110
Qualitative Characteristics of Accounting Information 41 What Do the Numbers Mean? Hey, It’s Complicated 110

xi
 FINANCIAL STATEMENTS FOR A MERCHANDISING
COMPANY 110
Income Statement 110
Statement of Retained Earnings 111
Balance Sheet 111
What Do the Numbers Mean? Statements,
Please 113
Closing Entries 113
APPENDIX 3A: CASH-BASIS ACCOUNTING VERSUS
ACCRUAL-BASIS ACCOUNTING 113
CONVERSION FROM CASH BASIS TO
ACCRUAL BASIS 115
Service Revenue Computation 116
Operating Expense Computation 117
THEORETICAL WEAKNESSES OF THE CASH BASIS 118
APPENDIX 3B: USING REVERSING ENTRIES 119
ILLUSTRATION OF REVERSING ENTRIES—
ACCRUALS 119
5 Balance Sheet and Statement
ILLUSTRATION OF REVERSING ENTRIES—DEFERRALS 120
SUMMARY OF REVERSING ENTRIES 121
HEY, IT DOESN’T BALANCE! 200
APPENDIX 3C: USING A WORKSHEET:
THE ACCOUNTING CYCLE REVISITED 121
WORKSHEET COLUMNS 121
Trial Balance Columns 121
Adjustments Columns 121
ADJUSTMENTS ENTERED ON THE WORKSHEET 123
Adjusted Trial Balance 123
Income Statement and Balance Sheet Columns 123
PREPARING FINANCIAL STATEMENTS FROM A
WORKSHEET 124
IFRS INSIGHTS 147
4 Income Statement and Related
Information 152
FINANCIAL STATEMENTS ARE CHANGING 152
INCOME STATEMENT 154
Usefulness of the Income Statement 154
Limitations of the Income Statement 154
Quality of Earnings 155
What Do the Numbers Mean? Four: The
Loneliest Number 156
FORMAT OF THE INCOME STATEMENT 156
Elements of the Income Statement 156
Intermediate Components of the
Income Statement 157
What Do the Numbers Mean? Top Line or
Bottom Line? 160
Condensed Income Statements 160
Single-Step Income Statements 161
xii
REPORTING VARIOUS INCOME ITEMS 162
Unusual and Infrequent Gains and Losses 162
Discontinued Operations 164
Noncontrolling Interest 167
Earnings per Share 167
Summary of Various Income Items 169
What Do the Numbers Mean? Different Income
Concepts 169
OTHER REPORTING ISSUES 170
Accounting Changes and Errors 170
Retained Earnings Statement 172
Comprehensive Income 173
Evolving Issue Income Reporting 176
FASB CODIFICATION 194
IFRS INSIGHTS 195
of Cash Flows 200
BALANCE SHEET 202
Usefulness of the Balance Sheet 202
Limitations of the Balance Sheet 202
What Do the Numbers Mean? Grounded 203
Classification in the Balance Sheet 203
What Do the Numbers Mean? “Show Me the
Assets!” 210
What Do the Numbers Mean? Warning Signals 214
Balance Sheet Format 214
STATEMENT OF CASH FLOWS 216
What Do the Numbers Mean? Watch
That Cash Flow 216
Purpose of the Statement of Cash Flows 217
Content and Format of the Statement
of Cash Flows 217
Preparation of the Statement of Cash Flows 218
Usefulness of the Statement of Cash Flows 221
What Do the Numbers Mean? “There Ought to Be a
Law” 223
ADDITIONAL INFORMATION 224
Supplemental Disclosures 224
What Do the Numbers Mean? What About Your
Commitments? 226
Techniques of Disclosure 227
Evolving Issue Balance Sheet Reporting:
Gross or Net? 230
APPENDIX 5A: RATIO ANALYSIS—A REFERENCE 231
USING RATIOS TO ANALYZE PERFORMANCE 231
FASB CODIFICATION 257
IFRS INSIGHTS 258
6 Accounting and the Time
Value of Money 266
HOW DO I MEASURE THAT? 266
BASIC TIME VALUE CONCEPTS 268
Applications of Time Value Concepts 268
The Nature of Interest 269
Simple Interest 270
Compound Interest 270
What Do the Numbers Mean? A Pretty Good Start 271
Fundamental Variables 274
SINGLE-SUM PROBLEMS 274
Future Value of a Single Sum 275
Present Value of a Single Sum 276
Solving for Other Unknowns in Single-Sum Problems 278
ANNUITIES (FUTURE VALUE) 279
Future Value of an Ordinary Annuity 280
Future Value of an Annuity Due 282
What Do the Numbers Mean? Don't Wait to Make That
Contribution! 284
Examples of Future Value of Annuity Problems 284
ANNUITIES (PRESENT VALUE) 286
Present Value of an Ordinary Annuity 286
What Do the Numbers Mean? Up in Smoke 288
Present Value of an Annuity Due 288
Examples of Present Value of Annuity Problems 289
OTHER TIME VALUE OF MONEY ISSUES 291
Deferred Annuities 291
Valuation of Long-Term Bonds 293
Effective-Interest Method of Amortization of Bond
Discount or Premium 294
Present Value Measurement 295
What Do the Numbers Mean? How Low Can They Go? 297
FASB CODIFICATION 312
7 Cash and Receivables 324
LUCK OF THE IRISH 324
CASH 326
Reporting Cash 326
Summary of Cash-Related Items 328
What Do the Numbers Mean? Where Did I Park
My Cash? 329
RECEIVABLES 329
Recognition of Accounts Receivable 330
Valuation of Accounts Receivable 334
NOTES RECEIVABLE 338
Recognition of Notes Receivable 338
Valuation of Notes Receivable 342
What Do the Numbers Mean? Please Release Me? 343
SPECIAL ISSUES 343
Fair Value Option 344
Disposition of Accounts and Notes Receivable 344
What Do the Numbers Mean? Securitizations—
Good or Bad? 349
Presentation and Analysis 350
What Do the Numbers Mean? I'm Still Waiting 352
APPENDIX 7A: CASH CONTROLS 352
USING BANK ACCOUNTS 353
THE IMPREST PETTY CASH SYSTEM 353
PHYSICAL PROTECTION OF CASH BALANCES 355
RECONCILIATION OF BANK BALANCES 355
APPENDIX 7B: COLLECTABILITY ASSESSMENT BASED ON
EXPECTED CASH FLOWS 358
MEASUREMENT OF COLLECTIBILITY 358
Example 358
Recording Bad Debts 359
FASB CODIFICATION 382
IFRS INSIGHTS 383
8 Valuation of Inventories:
A Cost-Basis Approach 386
TO SWITCH OR NOT TO SWITCH 386
INVENTORY ISSUES 388
Classification 388
Inventory Cost Flow 389
Inventory Control 391
What Do the Numbers Mean? Staying Lean 392
Determining Cost of Goods Sold 392
GOODS AND COSTS INCLUDED
IN INVENTORY 393
Goods Included in Inventory 393
What Do the Numbers Mean? No Parking! 395
Costs Included in Inventory 395
What Do the Numbers Mean? You May
Need a Map 397
WHICH COST FLOW ASSUMPTION TO ADOPT? 398
Specific Identification 398
Average-Cost 399
First-In, First-Out (FIFO) 400
Last-In, First-Out (LIFO) 401
SPECIAL ISSUES RELATED TO LIFO 402
LIFO Reserve 402
What Do the Numbers Mean? Comparing
Apples to Apples 403
LIFO Liquidation 403
Dollar-Value LIFO 405
What Do the Numbers Mean? Quite a Difference 410
xiii
 1 Financial Accounting
and Accounting Standards
LEARNING OBJECTIVES
After studying this chapter, you should be able to:

1 Understand the financial reporting 3 Explain the meaning of generally

environment. accepted accounting principles (GAAP)
and the role of the Codification for GAAP.
2 Identify the major policy-setting bodies
and their role in the standard-setting 4 Describe major challenges in the
process. financial reporting environment.

WE CAN DO BETTER
A recent report says it best: “Accounting information is central to the functioning of international capital mar-
kets and to managing small businesses, conducting effective government, understanding business processes,
and . . . how economic decisions are made. . . . Across the globe, a common characteristic of economies that
flourish is the presence of reliable accounting information.”
Many in the United States take pride in our system of financial reporting as being the most robust and
transparent in the world. But most would also comment that we can do better, particularly in light of the many
accounting scandals that have occurred at companies like AIG, WorldCom, and Lehman Brothers, and the
financial crisis of 2008.
To better understand where we are today, the Center for Audit Quality conducts a yearly survey that measures
investor confidence in such categories as U.S. capital markets, audited financial information, and U.S. publicly
traded companies. As shown in the chart on the right, the results
indicate that the 2008 financial crisis took a bite out of investor Confidence in Capital Markets
90%
confidence. While investor confidence in U.S. markets has stabi-
lized, it has not returned to pre-crisis levels. So the question is,
80
how can we improve? Here are some possibilities on how we can
enhance the existing system of financial reporting. 70

1. Today, equity securities are broadly held, with approxi- 60

mately half of American households investing in stocks.
This presents a challenge—investors have expressed con- 50
cerns that one-size-fits-all financial reports do not meet
40
the needs of the spectrum of investors who rely on
those reports. While many individual investors are more
0
interested in summarized, plain-English reports, mar- 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ket analysts and other investment professionals may
desire information at a far more detailed level than is currently provided. Technology may help customize
the information that the different types of investors desire.
2. Companies also express concerns with the complexity of the financial reporting system. Companies assert that
when preparing financial reports, it is difficult to ensure compliance with the voluminous and com-
plex requirements contained in U.S. GAAP and SEC reporting rules. This is a particularly heavy burden
on smaller, non-public companies, which may have fewer resources to comply with the wide range of rules.
3. We also need to consider the broader array of information that investors need to make informed decisions.
As some have noted, the percentage of a company’s market value that can be attributed to accounting book
value has declined significantly from the days of a bricks-and-mortar economy. Thus, we may want to
 consider a more comprehensive business reporting model, including both financial and nonfinan-
cial key performance indicators.
4. Finally, we must also consider how to deliver all of this information in a timelier manner. In a world
where messages can be sent across the world in a blink of an eye, it is ironic that the analysis of financial
information is still subject to many manual processes, resulting in delays, increased costs, and errors.
Thus, improving financial reporting involves more than simply trimming or reworking the existing accounting
literature. In some cases, major change is already underway. For example:

• The FASB and IASB are working on a convergence project, which will contribute to less-complex, more-
understandable standards in the important areas of revenue recognition, leasing, and financial instruments.
• Standard-setters are exploring expanded reporting of key performance indicators, including reports on sustain-
ability and a disclosure framework project to improve the effectiveness of disclosures to clearly communicate
the information that is most important to users of financial statements. This project, combined with the intro-
duction of a private-company reporting framework, could go a long way to address one-size-fits-all challenges.
• The SEC now requires the delivery of financial reports using eXtensible Business Reporting Language
(XBRL). Reporting through XBRL allows timelier reporting via the Internet and allows statement users to
transform accounting reports to meet their specific needs.

Each of these projects will hopefully support improvements in the quality of financial reporting and increase
confidence in U.S. capital markets.
Sources: Adapted from The Pathways Commission, “Charting a National Strategy for the Next Generation of Accountants”
(AAA, AICPA, July 2012); Conrad W. Hewitt, “Opening Remarks Before the Initial Meeting of the SEC Advisory Committee
on Improvements to Financial Reporting,”U.S. Securities and Exchange Commission, Washington, D.C. (August 2, 2007); and
Center for Audit Quality, Main Street Investor Survey (September 2015). See www.fasb.org for updates on FASB/IASB conver-
gence, disclosure, and private company decision-making projects.

PREVIEW OF CHAPTER 1 As our opening story indicates, the U.S. system of

This chapter also includes
financial reporting has long been the most robust and transparent in the world. However, to
numerous conceptual and
ensure that it continues to provide the most relevant and reliable financial information to users, a
international discussions
number of financial reporting issues must be resolved. These issues include such matters as evalu- that are integral to the topics
ating global standards, increasing fair value reporting, and meeting multiple user needs. This chap- presented here.
ter explains the environment of financial reporting and the many factors affecting it, as follows.

FINANCIAL ACCOUNTING AND ACCOUNTING STANDARDS

FINANCIAL PARTIES INVOLVED IN GENERALLY ACCEPTED MAJOR CHALLENGES IN

REPORTING STANDARD-SETTING ACCOUNTING FINANCIAL REPORTING
ENVIRONMENT PRINCIPLES
• Securities and • Political environment
• Accounting and Exchange Commission • FASB Codification • Expectations gap
capital allocation • American Institute of • Financial reporting issues
• Objective of CPAs
financial reporting • International accounting
• Financial Accounting standards
• Need to develop Standards Board
standards • Ethics

REVIEW AND PRACTICE

Go to the REVIEW AND PRACTICE section at the end of the chapter for a targeted summary review
and practice problem with solution. Multiple-choice questions with annotated solutions as well as
additional exercises and practice problem with solutions are also available online.

3
4 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

LEARNING OBJECTIVE 1 FINANCIAL REPORTING ENVIRONMENT

Understand the financial The essential characteristics of accounting are (1) the identification, measurement, and
reporting environment. communication of financial information about (2) economic entities to (3) interested
parties. Financial accounting is the process that culminates in the preparation of finan-
cial reports on the enterprise for use by both internal and external parties. Users of these
financial reports include investors, creditors, managers, unions, and government agen-
cies. In contrast, managerial accounting is the process of identifying, measuring, ana-
lyzing, and communicating financial information needed by management to plan, con-
trol, and evaluate a company’s operations.
Financial statements are the principal means through which a company communi-
cates its financial information to those outside it. These statements provide a company’s
history quantified in money terms. The financial statements most frequently provided
are (1) the balance sheet, (2) the income statement, (3) the statement of cash flows, and
(4) the statement of owners’ or stockholders’ equity. Note disclosures are an integral
part of each financial statement.
Some financial information is better provided, or can be provided only, by means
of financial reporting other than formal financial statements. Examples include the
president’s letter or supplementary schedules in the corporate annual report, pro-
spectuses, reports filed with government agencies, news releases, management’s
forecasts, and social or environmental impact statements. Companies may need
to provide such information because of authoritative pronouncement, regulatory
rule, or custom. Or they may supply it because management wishes to disclose it
voluntarily.
In this textbook, we focus on the development of two types of financial information:
(1) the basic financial statements and (2) related disclosures.

Accounting and Capital Allocation

Resources are limited. As a result, people try to conserve them and ensure that they are
used effectively. Efficient use of resources often determines whether a business thrives.
This fact places a substantial burden on the accounting profession.
Accountants must measure performance accurately and fairly on a timely basis,
so that the right managers and companies are able to attract investment capital. For
example, relevant and reliable financial information allows investors and creditors
to compare the income and assets employed by such companies as Nike, McDonald’s,
Microsoft, and Berkshire Hathaway. Because these users can assess the relative
return and risks associated with investment opportunities, they channel resources
more effectively. Illustration 1-1 shows how this process of capital allocation
works.

ILLUSTRATION 1-1
Capital Allocation Financial Reporting Users Capital Allocation
Process (present and potential)

The financial information Investors and creditors The process of

a company provides to use financial reports to determining how and at
help users with capital make their capital what cost money is
allocation decisions about allocation decisions. allocated among
the company. competing interests.

An effective process of capital allocation is critical to a healthy economy. It promotes

productivity, encourages innovation, and provides an efficient and liquid market for
buying and selling securities and obtaining and granting credit. Unreliable and
 Financial Reporting Environment 5

irrelevant information leads to poor capital allocation, which adversely affects the secu-
rities markets.

WHAT DO THE NUMBERS MEAN? IT’S THE ACCOUNTING

“It’s the accounting.” That’s what many investors seem to be
saying these days. Even the slightest hint of any accounting
irregularity at a company leads to a subsequent pounding of
the company’s stock price. For example, the Wall Street Jour-
nal has run the following headlines related to accounting and
its effects on the economy:
• Stocks take a beating as accounting woes spread beyond
Enron.
• Quarterly reports from IBM and Goldman Sachs sent
stocks tumbling.
• VeriFone finds accounting issues; stock price cut in half.
• Bank of America admits hiding debt.
• Facebook, Zynga, Groupon: IPO drops due to account-
ing, not valuation.
It now has become clear that investors must trust the
accounting numbers, or they will abandon the market and put
their resources elsewhere. With investor uncertainty, the cost
of capital increases for companies who need additional
resources. In short, relevant and reliable financial information is
necessary for markets to be efficient.

Objective of Financial Reporting

What is the objective (or purpose) of financial reporting? The objective of general-
purpose financial reporting is to provide financial information about the reporting
entity that is useful to present and potential equity investors, lenders, and other cred-
itors in decisions about providing resources to the entity. Those decisions involve buy-
ing, selling, or holding equity and debt instruments, and providing or settling loans and
other forms of credit. Information that is decision-useful to capital providers (investors)
may also be helpful to other users of financial reporting who are not investors. Let’s
examine each of the elements of this objective.1

General-Purpose Financial Statements

General-purpose financial statements provide financial reporting information to a
wide variety of users. For example, when The Hershey Company issues its financial
statements, these statements help shareholders, creditors, suppliers, employees, and
regulators to better understand its financial position and related performance. Her-
shey’s users need this type of information to make effective decisions. To be cost-effec-
tive in providing this information, general-purpose financial statements are most appro-
priate. In other words, general-purpose financial statements provide at the least cost the
most useful information possible.

Equity Investors and Creditors UNDERLYING

The objective of financial reporting identifies investors and creditors as the primary CONCEPTS
users for general-purpose financial statements. Identifying investors and creditors as While the objective of
the primary users provides an important focus of general-purpose financial reporting. financial reporting is
For example, when Hershey issues its financial statements, its primary focus is on inves- focused on investors
tors and creditors because they have the most critical and immediate need for informa- and creditors, financial
tion in financial reports. Investors and creditors need this financial information to assess statements may still
meet the needs of
Hershey’s ability to generate net cash inflow and to understand management’s ability
others.
to protect and enhance the assets of the company, which will be used to generate future

1
Chapter 1, “The Objective of General Purpose Financial Reporting,” and Chapter 3, “Qualitative Character-
istics of Useful Financial Information,” Statement of Financial Accounting Concepts No. 8 (Norwalk, Conn.:
FASB, September 2010), par. OB2.
6 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

net cash inflows. As a result, the primary user groups are not management, regulators,
or some other non-investor group.

Entity Perspective
As part of the objective of general-purpose financial reporting, an entity perspective is
adopted. Companies are viewed as separate and distinct from their owners (present
shareholders) using this perspective. The assets of Hershey are viewed as assets of the
company and not of a specific creditor or shareholder. Rather, these investors have
claims on Hershey’s assets in the form of liability or equity claims. The entity perspec-
tive is consistent with the present business environment where most companies engaged
in financial reporting have substance distinct from their investors (both shareholders
and creditors). Thus, a perspective that financial reporting should be focused only on
the needs of shareholders—often referred to as the proprietary perspective—is not con-
sidered appropriate.

WHAT DO THE NUMBERS MEAN? DON’T FORGET STEWARDSHIP

In addition to providing decision-useful information about future
cash flows, management also is accountable to investors for
the custody and safekeeping of the company’s economic
resources and for their efficient and profitable use. For example,
the management of The Hershey Company has the responsi-
bility for protecting its economic resources from unfavorable
effects of economic factors, such as price changes, and tech-
nological and social changes. Because Hershey’s performance
in discharging its responsibilities (referred to as its stewardship
responsibilities) usually affects its ability to generate net cash
inflows, financial reporting may also provide decision-useful
information to assess management performance in this role.

Source: Chapter 1, “The Objective of General Purpose Financial Reporting,” and Chapter 3, “Qualitative Characteristics of Useful Financial Information,”
Statement of Financial Accounting Concepts No. 8 (Norwalk, Conn.: FASB, September 2010), paras. OB4–OB10.

Decision-Usefulness
Investors are interested in financial reporting because it provides information that is
useful for making decisions (referred to as the decision-usefulness approach). As indi-
cated earlier, when making these decisions, investors are interested in assessing (1) the
company’s ability to generate net cash inflows and (2) management’s ability to protect
and enhance the capital providers’ investments. Financial reporting should therefore
help investors assess the amounts, timing, and uncertainty of prospective cash inflows
from dividends or interest, and the proceeds from the sale, redemption, or maturity of
securities or loans. In order for investors to make these assessments, the economic
resources of an enterprise, the claims to those resources, and the changes in them must
be understood. Financial statements and related explanations should be a primary
source for determining this information.
The emphasis on “assessing cash flow prospects” does not mean that the cash basis
is preferred over the accrual basis of accounting. Information based on accrual account-
ing better indicates a company’s present and continuing ability to generate favorable
cash flows than does information limited to the financial effects of cash receipts and
payments.
Recall from your first accounting course the objective of accrual-basis accounting:
It ensures that a company records events that change its financial statements in the
periods in which the events occur, rather than only in the periods in which it receives
or pays cash. Using the accrual basis to determine net income means that a company
recognizes revenues when it provides the goods or services rather than when it
receives cash. Similarly, it recognizes expenses when it incurs them rather than when
it pays them. Under accrual accounting, a company generally recognizes revenues
 Parties Involved in Standard-Setting 7

when it makes sales. The company can then relate the revenues to the economic envi-
ronment of the period in which they occurred. Over the long run, trends in revenues
and expenses are generally more meaningful than trends in cash receipts and
disbursements.2

The Need to Develop Standards

The main controversy in setting accounting standards is, “Whose rules should we play
by, and what should they be?” The answer is not immediately clear. Users of financial
accounting statements have both coinciding and conflicting needs for information of
various types. To meet these needs, and to satisfy the stewardship reporting responsibil-
ity of management, companies prepare a single set of general-purpose financial state-
ments. Users expect these statements to present fairly, clearly, and completely the com-
pany’s financial operations.
The accounting profession has attempted to develop a set of standards that are
generally accepted and universally practiced. Otherwise, each company would have UNDERLYING
to develop its own standards. Further, readers of financial statements would have to CONCEPTS
familiarize themselves with every company’s peculiar accounting and reporting Preparing financial
practices. It would be almost impossible to prepare statements that could be statements according
compared. to accepted account-
This common set of standards and procedures is called generally accepted account- ing standards contrib-
ing principles (GAAP). The term “generally accepted” means either that an authorita- utes to the compa-
rability of accounting
tive accounting rule-making body has established a principle of reporting in a given
information.
area or that over time a given practice has been accepted as appropriate because of its
universal application.3 Although principles and practices continue to provoke both
debate and criticism, most members of the financial community recognize them as the
standards that over time have proven to be most useful. We present a more extensive
discussion of what constitutes GAAP later in this chapter.

PARTIES INVOLVED IN STANDARD-SETTING LEARNING OBJECTIVE 2

Three organizations are instrumental in the development of financial accounting stan- Identify the major policy-
dards (GAAP) in the United States: setting bodies and their
role in the standard-
1. Securities and Exchange Commission (SEC) setting process.
2. American Institute of Certified Public Accountants (AICPA)
3. Financial Accounting Standards Board (FASB) INTERNATIONAL
PERSPECTIVE
The International
Securities and Exchange Commission (SEC) Organization of Securities
Commissions (IOSCO),
External financial reporting and auditing developed in tandem with the growth of the established in 1987,
industrial economy and its capital markets. However, when the stock market crashed in consists of more than
1929 and the nation’s economy plunged into the Great Depression, there were calls for 100 securities regulatory
increased government regulation of business, especially financial institutions and the agencies or securities
stock market. exchanges from all over
the world. Collectively,
As a result of these events, the federal government established the Securities and its members represent a
Exchange Commission (SEC) to help develop and standardize financial information substantial proportion of the
world’s capital markets. The
SEC is a member of IOSCO.

2
As used here, cash flow means “cash generated and used in operations.” The term cash flows also
frequently means cash obtained by borrowing and used to repay borrowing, cash used for investments in
resources and obtained from the disposal of investments, and cash contributed by or distributed to
owners.
3
The terms principles and standards are used interchangeably in practice and throughout this textbook.
8 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

presented to stockholders. The SEC is a federal agency. It administers the Securities

Exchange Act of 1934 and several other acts. Most companies that issue securities to
the public or are listed on a stock exchange are required to file audited financial state-
ments with the SEC. In addition, the SEC has broad powers to prescribe, in whatever
detail it desires, the accounting practices and standards to be employed by companies
that fall within its jurisdiction. The SEC currently exercises oversight over 12,000 com-
panies that are listed on the major exchanges (e.g., the New York Stock Exchange and
the Nasdaq).

Public/Private Partnership
At the time the SEC was created, no group—public or private—issued accounting stan-
dards. The SEC encouraged the creation of a private standard-setting body because it
believed that the private sector had the appropriate resources and talent to achieve this
daunting task. As a result, accounting standards have developed in the private sector
either through the American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) or the
Financial Accounting Standards Board (FASB).
The SEC has affirmed its support for the FASB by indicating that financial state-
ments conforming to standards set by the FASB are presumed to have substantial
authoritative support. In short, the SEC requires registrants to adhere to GAAP. In
addition, the SEC indicated in its reports to Congress that “it continues to believe that
the initiative for establishing and improving accounting standards should remain in the
private sector, subject to Commission oversight.”

SEC Oversight
The SEC’s partnership with the private sector works well. The SEC acts with remarkable
restraint in the area of developing accounting standards. Generally, the SEC relies on
the FASB to develop accounting standards.
The SEC’s involvement in the development of accounting standards varies. In some
cases, the SEC rejects a standard proposed by the private sector. In other cases, the SEC
prods the private sector into taking quicker action on certain reporting problems, such
as accounting for investments in debt and equity securities and the reporting of deriva-
tive instruments. In still other situations, the SEC communicates problems to the FASB,
INTERNATIONAL
responds to FASB exposure drafts, and provides the FASB with counsel and advice
PERSPECTIVE
upon request.
The U.S. legal system is The SEC’s mandate is to establish accounting principles. The private sector, there-
based on English com- fore, must listen carefully to the views of the SEC. In some sense, the private sector is the
mon law, whereby the
formulator and the implementor of the standards.4 However, when the private sector
government generally
fails to address accounting problems as quickly as the SEC would like, the partnership
allows professionals
to make the rules. The between the SEC and the private sector can be strained. This occurred in the delibera-
private sector, therefore, tions on the accounting for business combinations and intangible assets. It is also high-
develops these rules lighted by concerns over the accounting for off-balance-sheet, special purpose entities.
(standards). Conversely, Examples include the failure of Enron and the subprime crises that led to the failure of
some countries have IndyMac Bank.
followed codified law,
which leads to Enforcement
government-run
As we indicated earlier, companies listed on a stock exchange must submit their finan-
accounting systems.
cial statements to the SEC. If the SEC believes that an accounting or disclosure

4
One writer described the relationship of the FASB and SEC and the development of financial reporting
standards using the analogy of a pearl. The pearl (a financial reporting standard) “is formed by the
reaction of certain oysters (FASB) to an irritant (the SEC)—usually a grain of sand—that becomes
embedded inside the shell. The oyster coats this grain with layers of nacre, and ultimately a pearl is
formed. The pearl is a joint result of the irritant (SEC) and oyster (FASB); without both, it cannot be
created.” John C. Burton, “Government Regulation of Accounting and Information,” Journal of Accoun-
tancy (June 1982).
 Parties Involved in Standard-Setting 9

irregularity exists regarding the form or content of the financial statements, it sends a
deficiency letter to the company. Companies usually resolve these deficiency letters
quickly. If disagreement continues, the SEC may issue a “stop order,” which prevents
the registrant from issuing or trading securities on the exchanges. The Department of
Justice may also file criminal charges for violations of certain laws. The SEC process,
private sector initiatives, and civil and criminal litigation help to ensure the integrity of
financial reporting for public companies.

American Institute of Certified Public Accountants (AICPA)

The American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), which is the national
professional organization of practicing Certified Public Accountants (CPAs), has been
an important contributor to the development of GAAP. Various committees and boards
established since the founding of the AICPA have contributed to this effort.

Committee on Accounting Procedure

At the urging of the SEC, the AICPA appointed the Committee on Accounting Proce-
dure in 1939. The Committee on Accounting Procedure (CAP) composed of practicing
CPAs, issued 51 Accounting Research Bulletins during the years 1939 to 1959. These
bulletins dealt with a variety of accounting problems. But this problem-by-problem
approach failed to provide the needed structured body of accounting principles. In
response, in 1959 the AICPA created the Accounting Principles Board.

Accounting Principles Board

The major purposes of the Accounting Principles Board (APB) were to (1) advance the
written expression of accounting principles, (2) determine appropriate practices, and (3)
narrow the areas of difference and inconsistency in practice. To achieve these objectives,
the APB’s mission was twofold: to develop an overall conceptual framework to assist in
the resolution of problems as they become evident and to substantively research individ-
ual issues before the AICPA issued pronouncements. The Board’s 18 to 21 members,
selected primarily from public accounting, also included representatives from industry
and academia. The Board’s official pronouncements, called APB Opinions, were intended
to be based mainly on research studies and be supported by reason and analysis. Between
its inception in 1959 and its dissolution in 1973, the APB issued 31 opinions.
Unfortunately, the APB came under fire early, charged with lack of productivity and
failing to act promptly to correct alleged accounting abuses. Later, the APB tackled numer-
ous thorny accounting issues, only to meet a buzz saw of opposition from industry and CPA
firms. It also ran into occasional governmental interference. In 1971, the accounting profes-
sion’s leaders, anxious to avoid governmental rule-making, appointed a Study Group on
Establishment of Accounting Principles. Commonly known as the Wheat Committee for its
chair Francis Wheat, this group examined the organization and operation of the APB and
determined the necessary changes to attain better results. The Study Group submitted its
recommendations to the AICPA Council in the spring of 1972, which led to the replacement
of the APB with the Financial Accounting Standards Board (FASB) in 1973.

Financial Accounting Standards Board (FASB)

The Wheat Committee’s recommendations resulted in the creation of a new standard-
setting structure composed of three organizations—the Financial Accounting Founda-
tion (FAF), the Financial Accounting Standards Board (FASB), and the Financial
Accounting Standards Advisory Council (FASAC). The Financial Accounting Founda-
tion selects the members of the FASB and the Advisory Council, funds their activities,
and generally oversees the FASB’s activities.
The major operating organization in this three-part structure is the Financial
Accounting Standards Board (FASB). Its mission is to establish and improve standards
10 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

of financial accounting and reporting for the guidance and education of the public,
which includes issuers, auditors, and users of financial information. The expectations of
success and support for the new FASB relied on several significant differences between
it and its predecessor, the APB:

1. Smaller membership. The FASB consists of seven members, replacing the relatively
large 18-member APB.
2. Full-time, remunerated membership. FASB members are well-paid, full-time mem-
bers appointed for renewable 5-year terms. The APB members volunteered their
part-time work.
3. Greater autonomy. The APB was a senior committee of the AICPA. The FASB is not
part of any single professional organization. It is appointed by and answerable only
to the Financial Accounting Foundation.
4. Increased independence. APB members retained their private positions with firms,
companies, or institutions. FASB members must sever all such ties.
5. Broader representation. All APB members were required to be CPAs and members
of the AICPA. Currently, it is not necessary to be a CPA to be a member of the FASB.

In addition to research help from its own staff, the FASB relies on the expertise of vari-
ous task force groups formed for various projects and on the Financial Accounting Stan-
dards Advisory Council (FASAC). The FASAC consults with the FASB on major policy
and technical issues and also helps select task force members. Illustration 1-2 shows the
current organizational structure for the development of financial reporting standards.5

ILLUSTRATION 1-2
Organizational Structure for Financial Accounting Foundation
Setting Accounting (FAF)
Standards
Purpose
To select members of the FASB
and their Advisory Councils, fund
their activities, and exercise general
oversight.

Financial Accounting Standards Board Staff and Task

(FASB) Forces

Purpose Purpose
To establish and improve standards of To assist Board on
financial accounting and reporting for the reporting issues by
guidance and education of the public, performing research,
including issuers, auditors, and users of analysis, and writing
financial information. functions.

Financial Accounting Standards Advisory Council

(FASAC)

Purpose
To consult on major policy issues,
technical issues, project priorities,
and selection and organization of
task forces.

5
Other advisory groups, such as the Investors Technical Advisory Committee (ITAC), the Not-for-Profit
Advisor Committee (NAC), the Valuation Resource Group (VRG), and the recently established Private
Company Council (PCC), share their views and experience with the Board on matters related to projects on
the Board’s agenda, from the perspective of various constituencies and/or in areas of specific expertise.
 Parties Involved in Standard-Setting 11

Due Process
In establishing financial accounting standards, the FASB relies on two basic prem-
ises. (1) The FASB should be responsive to the needs and viewpoints of the entire eco-
nomic community, not just the public accounting profession. (2) It should operate in full
view of the public through a “due process” system that gives interested persons ample
opportunity to make their views known. To ensure the achievement of these goals, the
FASB follows specific steps to develop a typical FASB pronouncement, as Illustration 1-3
shows.

ILLUSTRATION 1-3
What do The Due Process System
you think?
Topic B of the FASB
Topic A Pros Cons
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
Topic C xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxx

Preliminary Views

Topics identified and placed Research and analysis conducted and Public hearing on proposed standard.
on Board's agenda. preliminary views of pros and cons issued.

"Any more comments?

Accounting Standards Update
This will be your final
.. ..
.. chance."
.
.... .. "Here is
GAAP."

Accounting
Standards
Update

Exposure Draft

Board evaluates research and Board evaluates responses and

public response and issues changes exposure draft, if necessary.
exposure draft. Final standard issued.

The passage of new FASB guidance in the form of an Accounting Standards Update
requires the support of four of the seven Board members. FASB pronouncements are
considered GAAP and thereby binding in practice. All ARBs and APB Opinions imple-
mented by 1973 (when the FASB formed) continue to be effective until amended or
superseded by FASB pronouncements. In recognition of possible misconceptions of the
term “principles,” the FASB uses the term financial accounting standards in its
pronouncements.

Types of Pronouncements
The FASB issues two major types of pronouncements: FINANCIAL ACCOUNTING SERIES

FSAB ACCOUNTING STANDARDS UPDATE

1. Accounting Standards Updates No. 2009−15

October 2009

2. Financial Accounting Concepts

Accounting Standards Updates. The FASB issues accounting pronouncements through Accounting for Own-Share Lending
Arrangements in Contemplation of Convertable
Accounting Standards Updates (Updates). These Updates amend the Accounting Stan- Debt Issuance or Other Financing

dards Codification, which represents the source of authoritative accounting standards,

other than standards issued by the SEC. (We discuss the Codification in more detail later
a consensus of the FASB Emerging Issues Task Force

in the chapter.) Each Update explains how the Codification has been amended and also
includes information to help the reader understand the changes and when those changes
will be effective. Common forms of amendments are accounting standards issued that An Amendment of the FASB Accounting Standards CodificationTM

Financial Accounting Standards Board

address a broad area of accounting practice (such as the accounting for leases) or of the Financial Accounting Foundation
12 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

interpretations that modify or extend existing standards. Prior standard-setters such as

the APB also issued interpretations of APB Opinions.
A second type of Update is a consensus of the Emerging Issues Task Force (EITF),
created in 1984 by the FASB. The EITF provides implementation guidance within the
framework of the Codification to reduce diversity in practice on a timely basis. The EITF
was designed to minimize the need for the FASB to spend time and effort addressing
narrow implementation, application, or other emerging issues that can be analyzed
within existing GAAP. Examples include accounting for pension plan terminations, rev-
enue from barter transactions by Internet companies, and excessive amounts paid to
takeover specialists. The EITF also provided timely guidance for the accounting for
loans and investments in the wake of the credit crisis.
The EITF helps the FASB in many ways. The EITF identifies controversial account-
ing problems as they arise. The EITF determines whether it can quickly resolve them or
whether to involve the FASB in solving them. In essence, it becomes a “problem filter”
for the FASB. Thus, the FASB will hopefully work on more pervasive long-term prob-
lems, while the EITF deals with short-term emerging issues.
We cannot overestimate the importance of the EITF. In one year, for example, the
task force examined 61 emerging financial reporting issues and arrived at a consen-
sus on approximately 75 percent of them. The FASB reviews and approves all EITF
consensuses. And the SEC indicated that it will view consensus solutions as pre-
ferred accounting. Further, it requires persuasive justification for departing from
them.

Financial Accounting Concepts. As part of a long-range effort to move away from the
Financial
APO 145 I12903NVDUS

Accounting Series
Statement of
Financial Accounting
Concepts No. 6
Elements of Financial Statements
a replacement of FASB Concepts Statement No. 3
(incorporating an amendment of
FASB Concepts Statement No. 2)
problem-by-problem approach, the FASB in November 1978 issued the first in a series
of Statements of Financial Accounting Concepts as part of its conceptual framework
project. (The Concepts Statements can be accessed at http://www.fasb.org/.) The series
sets forth fundamental objectives and concepts that the Board uses in developing
future standards of financial accounting and reporting. The Board intends to form a
cohesive set of interrelated concepts—a conceptual framework—that will serve as
tools for solving existing and emerging problems in a consistent manner. Unlike an
Accounting Standards Update, a Statement of Financial Accounting Concepts does
not establish GAAP. Concepts statements, however, pass through the same due proc-
ess system (preliminary views, public hearing, exposure draft, etc.) as do standards
updates.

Changing Role of the AICPA

At one time, the AICPA developed accounting standards, which were considered
GAAP. The role of the AICPA in standard-setting is now diminished. The FASB and
the AICPA agreed that the AICPA should no longer issue authoritative guidance for
INTERNATIONAL public companies. The AICPA does have a Financial Reporting Executive Committee
PERSPECTIVE (FinREC), which is authorized to make public statements on behalf of the AICPA on
The CPA exam is ad- financial reporting matters. The mission of FinREC is to determine the AICPA’s tech-
ministered internation- nical policies regarding financial reporting standards, with the ultimate purpose of
ally at testing sites in serving the public interest by improving financial reporting. FinREC also issues audit
Bahrain, Kuwait, Japan, and accounting guides, which address particular areas in financial reporting that
Lebanon, United Arab require attention, such as specialized accounting practices, significant or unique
Emirates (UAE), and accounting issues, and unique regulatory considerations within the construction,
Brazil. The CPA exam casino, and airline industries. These guides provide specific direction on matters not
now has some cover- addressed by the FASB.
age of IFRS knowledge Furthermore, while the AICPA has been the leader in developing auditing standards
as part of the financial
through its Auditing Standards Board, the Sarbanes-Oxley Act requires the Public
reporting section of the
exam (see www.aicpa.
Company Accounting Oversight Board to oversee the development of auditing stan-
org/cpa-exam). dards. The AICPA continues to develop and grade the CPA examination, which is
administered in all 50 states.
 Generally Accepted Accounting Principles 13

GENERALLY ACCEPTED ACCOUNTING PRINCIPLES LEARNING OBJECTIVE 3

Explain the meaning of
Generally accepted accounting principles (GAAP) have substantial authoritative sup-
generally accepted
port. The AICPA’s Code of Professional Conduct requires that members prepare finan-
accounting principles
cial statements in accordance with GAAP. Specifically, Rule 203 of this Code prohibits a
(GAAP) and the role of the
member from expressing an unqualified opinion on financial statements that contain a
Codification for GAAP.
material departure from generally accepted accounting principles.
What is GAAP? The major sources of GAAP come from the organizations discussed
earlier in this chapter. It is composed of a mixture of over 2,000 documents that have been
developed over the last 70 years or so. It includes APB Opinions, FASB Standards, and
AICPA Research Bulletins. In addition, the FASB has issued interpretations and FASB
Staff Positions that modified or extended existing standards. The APB also issued inter-
pretations of APB Opinions. Both types of interpretations are considered authoritative
for purposes of determining GAAP.

WHAT DO THE NUMBERS MEAN? YOU HAVE TO STEP BACK

Should the accounting profession have principles-based stan- billions of dollars of debt and other obligations. To add fuel to
dards or rules-based standards? Critics of the profession today the fire, the chief accountant of the enforcement division of
say that over the past three decades, standard-setters have the SEC noted, “One can violate SEC laws and still comply
moved away from broad accounting principles aimed at ensur- with GAAP.”
ing that companies’ financial statements are fairly presented. In short, what he is saying is that it is not enough just to check
Instead, these critics say, standard-setters have moved the boxes. This point was reinforced by the chief accountant of the
toward drafting voluminous rules that, if technically followed SEC, who remarked that judgments should result in “accounting
in “check-box” fashion, may shield auditors and companies that reflects the substance of the transaction, as well as being in
from legal liability. That has resulted in companies creating accordance with the literature.” That is, you have to exercise judg-
complex capital structures that comply with GAAP but hide ment in applying GAAP to achieve high-quality reporting.
Sources: Adapted from S. Liesman, “SEC Accounting Cop’s Warning: Playing by the Rules May Not Head Off Fraud Issues,” Wall Street Journal (Febru-
ary 12, 2002), p. C7. See also “Study Pursuant to Section 108(d) of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 on the Adoption by the United States Financial
Reporting System of a Principles-Based Accounting System,” SEC (July 25, 2003); and E. Orenstein, “Accounting as Art vs. Science, and the Role of
Professional Judgment,” Accounting Matters, FEI Financial Reporting Blog (November 2009).

FASB Codification
Historically, the documents that comprised GAAP varied in format, completeness, and
structure. In some cases, these documents were inconsistent and difficult to interpret. As
a result, financial statement preparers sometimes were not sure whether they had the
right GAAP. Determining what was authoritative and what was not became difficult.
In response to these concerns, the FASB developed the Financial Accounting Stan-
dards Board Accounting Standards Codification (or more simply, “the Codification”).
The FASB’s primary goal in developing the Codification is to provide in one place all the
authoritative literature related to a particular topic. This will simplify user access to all
authoritative U.S. generally accepted accounting principles. The Codification changes the
way GAAP is documented, presented, and updated. It explains what GAAP is and elimi-
nates nonessential information such as redundant document summaries, basis for conclu-
sion sections, and historical content. In short, the Codification integrates and synthesizes
existing GAAP; it does not create new GAAP. It creates one level of GAAP, which is con-
sidered authoritative. All other accounting literature is considered non-authoritative.6
6
The FASB Codification can be accessed at http://asc.fasb.org/home. Access to the full functionality of the Codifica-
tion Research System requires a subscription. Reduced-price academic access is available through the American
Accounting Association (see aaahq.org/FASB/Access.cfm). Prior to the Codification, the profession relied on FASB
162, “The Hierarchy of Generally Accepted Accounting Principles,” which defined the meaning of generally
accepted accounting principles. In that document, certain documents were deemed more authoritative than
others, which led to various levels of GAAP. Fortunately, the Codification does not have different levels of GAAP.
14 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

To provide easy access to this Codification, the FASB also developed the Financial
Accounting Standards Board Codification Research System (CRS). CRS is an online,
real-time database that provides easy access to the Codification. The Codification and
the related CRS provide a topically organized structure, subdivided into topic, subtop-
ics, sections, and paragraphs, using a numerical index system.
For purposes of referencing authoritative GAAP material in this textbook, we will
use the Codification framework. Here is an example of how the Codification framework
is cited, using receivables as the example. The purpose of the search shown below is to
determine GAAP for accounting for loans and trade receivables not held for sale subse-
quent to initial measurement.

Topic Go to FASB ASC 310 to access the Receivables topic.

Subtopics Go to FASB ASC 310-10 to access the Overall Subtopic of the
Topic 310.
Sections Go to FASB ASC 310-10-35 to access the Subsequent Measurement
Section of the Subtopic 310-10.
Paragraph Go to FASB ASC 310-10-35-47 to access the Loans and Trade Receiv-
ables not Held for Sale paragraph of Section 310-10-35.

Illustration 1-4 shows the Codification framework graphically.

ILLUSTRATION 1-4
Topic
FASB Codification Provides a collection of related guidance on a
Framework given subject, such as receivables or leases. 310—Receivables

Subtopics
Subset of a topic and distinguished by type 40—Troubled-Debt
or scope. For example, overall and troubled-debt 10—Overall Restructurings by
restructurings are two subtopics of receivables. Creditors

Sections
Indicate the type of content in a subtopic, 30—Initial 35—Subsequent
such as initial measurement. In some Measurement Measurement
cases, subsections are used but
not numbered.

Paragraphs
This level is where you will find the substantive 47—Loans and
content related to the issue researched. Trade Receivables
(All other levels exist essentially to find the Not Held for Sale
material related to the paragraph level content.)

What happens if the Codification does not cover a certain type of transaction or
event? In that case, other accounting literature should be considered, such as FASB Con-
cept Statements, international financial reporting standards, and other professional lit-
erature. This will happen only rarely.
The expectations for the Codification are high. It is hoped that the Codification will
enable users to better understand what GAAP is. As a result, the time to research
accounting issues and the risk of noncompliance with GAAP will be reduced,
 Major Challenges in Financial Reporting 15

sometimes substantially. In addition, the Web-based format will make updating easier, See the Bridge
which will help users stay current with GAAP.7 to the Profession
For individuals (like you) attempting to learn GAAP, the Codification will be invalu- section at the end
able. It streamlines and simplifies how to determine what GAAP is, which will lead to better of each chapter
financial accounting and reporting. We provide references to the Codification throughout for Codification
this textbook, using a numbering system. For example, a bracket with a number, such as [1], references,
indicates that the citation to the FASB Codification can be found in the Bridge to the Profes- exercises, and a
sion section at the end of the chapter. research case.

MAJOR CHALLENGES IN FINANCIAL REPORTING LEARNING OBJECTIVE 4

Describe major chal-
Since the implementation of GAAP may affect many interests, much discussion occurs
lenges in the financial
about who should develop GAAP and to whom it should apply. We discuss some of the
reporting environment.
major issues below.

GAAP in a Political Environment

User groups are possibly the most powerful force influencing the development of
GAAP. User groups consist of those most interested in or affected by accounting rules.
Like lobbyists in our state and national capitals, user groups play a significant role.
GAAP is as much a product of political action as it is of careful logic or empirical
findings. User groups may want particular economic events accounted for or reported
in a particular way, and they fight hard to get what they want. They know that the most
effective way to influence GAAP is to participate in the formulation of these rules or to
try to influence or persuade the formulator of them.
These user groups often target the FASB, to pressure it to influence changes in the exist-
ing rules and the development of new ones.8 In fact, these pressures have been multiplying.
Some influential groups demand that the accounting profession act more quickly and deci-
sively to solve its problems. Other groups resist such action, preferring to implement change
more slowly, if at all. Illustration 1-5 shows the various user groups that apply pressure.

ILLUSTRATION 1-5
User Groups that Influence
Business entities
the Formulation of
Accounting Standards
CPAs and Financial community
accounting firms (analysts, bankers, etc.)

Preparers
AICPA (FinREC) FASB
(e.g., Financial Executives Institute)

Government
Academicians
(SEC, IRS, other agencies)

Investing public Industry associations

Generally Accepted
Accounting Principles

7
To increase the usefulness of the Codification for public companies, relevant authoritative content issued by
the SEC is included in the Codification. In the case of SEC content, an “S” precedes the section number.
8
FASB board members acknowledged that they undertook many of the Board’s projects, such as “Account-
ing for Contingencies,” “Accounting for Pensions,” “Statement of Cash Flows,” and “Recognition and
Measurement of Financial Assets and Liabilities,” due to political pressure.
16 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

Should there be politics in establishing GAAP for financial accounting and report-
ing? Why not? We have politics at home; at school; at the fraternity, sorority, and dormi-
tory; at the office; and at church, temple, and mosque. Politics is everywhere. GAAP is
part of the real world, and it cannot escape politics and political pressures.
That is not to say that politics in establishing GAAP is a negative force. Considering
the economic consequences9 of many accounting rules, special interest groups should
vocalize their reactions to proposed rules. What the Board should not do is issue pro-
nouncements that are primarily politically motivated. While paying attention to its con-
stituencies, the Board should base GAAP on sound research and a conceptual frame-
work that has its foundation in economic reality.

EVOLVING ISSUE FAIR VALUE, FAIR CONSEQUENCES?

No recent accounting issue better illustrates the economic
consequences of accounting than the current debate over the
use of fair value accounting for financial assets. Both the FASB
and the International Accounting Standards Board (IASB) have
standards requiring the use of fair value accounting for financial
assets, such as investments and other financial instruments.
Fair value provides the most relevant and reliable information
for investors about these assets and liabilities. However, in the
wake of the credit crisis of 2008, some countries, their central
banks, and bank regulators want to suspend fair value account-
ing, based on concerns that use of fair value accounting, which
calls for recording significant losses on poorly performing loans
and investments, could scare investors and depositors and
lead to a “run on the bank.”
For example, in 2009, Congress ordered the FASB to
change its accounting rules so as to reduce the losses banks
reported, as the values of their securities had crumbled. These
changes were generally supported by banks. But these
changes produced a strong reaction from some investors, with
one investor group complaining that the changes would “effec-
tively gut the transparent application of fair value measure-
ment.” The group also says suspending fair value accounting
would delay the recovery of the banking system.
Such political pressure on accounting standard-setters is
not confined to the United States. For example, French Presi-
dent Nicolas Sarkozy urged his European Union counterparts
to back changes to accounting rules and give banks and insur-
ers some breathing space amid the market turmoil. And more
recently, international finance ministers are urging the FASB
and IASB to accelerate their work on accounting standards,
including the fair value guidance for financial instruments.
Most recently, IASB chair Hans Hoogervorst indicated that
work remains to be done in the fair value debate and that “the
dichotomy between historical cost and fair value is not as stark
as one would expect.” Mr. Hoogervorst noted that while histori-
cal cost is to some extent based on fair value, it needs a degree
of current measurement to maintain its relevance. It is not free
from subjective updating requirements, and it is not necessarily
stable. Moreover, historical cost is also vulnerable to abuse. In
sum, all the vulnerabilities that are often attributed to fair value
accounting can be equally pertinent to historical cost.
It is unclear whether these political pressures will have an
effect on fair value accounting, but there is no question that the
issue has stirred significant worldwide political debate. In short,
the numbers have consequences.

Sources: Adapted from Ben Hall and Nikki Tait, “Sarkozy Seeks EU Accounting Change,” The Financial Times Limited (September 30, 2008);
Floyd Norris, “Banks Are Set to Receive More Leeway on Asset Values,” The New York Times (March 31, 2009); E. Orenstein, “G20 Finance
Ministers Urge FASB, IASB Converge Key Standards by Mid-2013 at the Latest,” FEI Financial Reporting Blog (April 2012); and Speech at the
Paris IFRS Conference, http://www.ifrs.org/Alerts/Conference/Documents/2015/Hans-Hoogervorst-speech-Paris-June-2015.pdf (June 2015).

The Expectations Gap

INTERNATIONAL
PERSPECTIVE
Foreign accounting firms
that provide an audit report
for a U.S.-listed company
are subject to the authority
of the accounting oversight
board (mandated by the
Sarbanes-Oxley Act).
The Sarbanes-Oxley Act was passed in response to a string of accounting scandals at
companies like Enron, Cendant, Sunbeam, Rite-Aid, Xerox, and WorldCom. This law
increased the resources for the SEC to combat fraud and curb poor reporting practices.10
And the SEC has increased its policing efforts, approving new auditor independence
rules and materiality guidelines for financial reporting. In addition, the Sarbanes-Oxley
9
Economic consequences means the impact of accounting reports on the wealth positions of issuers and users
of financial information, and the decision-making behavior resulting from that impact. The resulting
behavior of these individuals and groups could have detrimental financial effects on the providers of the
financial information. See Stephen A. Zeff, “The Rise of ’Economic Consequences’,” Journal of Accountancy
(December 1978), pp. 56–63. We extend appreciation to Professor Zeff for his insights on this chapter.
10
Sarbanes-Oxley Act of 2002, H. R. Rep. No. 107-610 (2002).
 Major Challenges in Financial Reporting 17

Act introduced sweeping changes to the institutional structure of the accounting profes-
sion. The following are some of the key provisions of the legislation.

• Establishes an oversight board, the Public Company Accounting Oversight Board

(PCAOB), for accounting practices. The PCAOB has oversight and enforcement
authority and establishes auditing, quality control, and independence standards
and rules.
• Implements stronger independence rules for auditors. Audit partners, for example,
are required to rotate every five years, and auditors are prohibited from offering
certain types of consulting services to corporate clients.
• Requires CEOs and CFOs to personally certify that financial statements and disclo-
sures are accurate and complete, and requires CEOs and CFOs to forfeit bonuses
and profits when there is an accounting restatement.
• Requires audit committees to be comprised of independent members and mem-
bers with financial expertise.
• Requires codes of ethics for senior financial officers.

In addition, Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act requires public companies to

attest to the effectiveness of their internal controls over financial reporting. Internal
controls are a system of checks and balances designed to prevent and detect fraud and
errors. Most companies have these systems in place, but many have never completely
documented them. Companies are finding that it is a costly process but perhaps badly
needed.
While there continues to be debate about the benefits and costs of Sarbanes-Oxley
(especially for smaller companies), studies at the time of the act’s implementation pro-
vide compelling evidence that there was much room for improvement. For example,
one study documented 424 companies with deficiencies in internal control.11 Many
problems involved closing the books, revenue recognition deficiencies, reconciling
accounts, or dealing with inventory. SunTrust Bank, for example, fired three officers
after discovering errors in how the company calculates its allowance for bad debts. And
Visteon, a car parts supplier, said it found problems recording and managing receiv-
ables from its largest customer, Ford Motor.
Will these changes be enough? The expectations gap—what the public thinks
accountants should do and what accountants think they can do—is difficult to close. Due
to the number of fraudulent reporting cases, some question whether the profession is
doing enough. Although the profession can argue rightfully that accounting cannot be
responsible for every financial catastrophe, it must continue to strive to meet the needs
of society. However, efforts to meet these needs will become more costly to society. The
development of a highly transparent, clear, and reliable system will require consider-
able resources.

Financial Reporting Issues

While our reporting model has worked well in capturing and organizing financial infor-
mation in a useful and reliable fashion, much still needs to be done. For example, if we
move to the year 2030 and look back at financial reporting today, we might read the
following.

• Nonfinancial measurements. Financial reports failed to provide some key perfor-

mance measures widely used by management, such as customer satisfaction indexes,
backlog information, reject rates on goods purchased, as well as the results of compa-
nies’ sustainability efforts.

11
Leah Townsend, “Internal Control Deficiency Disclosures—Interim Alert,” Yellow Card—Interim Trend Alert
(April 12, 2005), Glass, Lewis & Co., LLC.
18 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

• Forward-looking information. Financial reports failed to provide forward-looking

information needed by present and potential investors and creditors. One individ-
ual noted that financial statements in 2017 should have started with the phrase,
“Once upon a time,” to signify their use of historical cost and accumulation of past
events.
• Soft assets. Financial reports focused on hard assets (inventory, plant assets) but
failed to provide much information about a company’s soft assets (intangibles). The
best assets are often intangible. Consider Microsoft’s know-how and market domi-
nance, Wal-Mart’s expertise in supply chain management, and Procter & Gamble’s
brand image.
• Timeliness. Companies only prepared financial statements quarterly and provided
audited financials annually. Little to no real-time financial statement information
was available.
• Understandability. Investors and market regulators were raising concerns about
the complexity and lack of understandability of financial reports.

We believe each of these challenges must be met for the accounting profession to
provide the type of information needed for an efficient capital allocation process. We are
confident that changes will occur, based on these positive signs:

• Already, some companies voluntarily disclose information deemed relevant to inves-

tors. Often such information is nonfinancial. For example, banking companies now
disclose data on loan growth, credit quality, fee income, operating efficiency, capital
management, and management strategy. Increasingly, companies are preparing re-
ports on their sustainability efforts by reporting such information as water use and
conservation, carbon impacts, and labor practices. In some cases, “integrated reports”
are provided, which incorporate sustainability reports into the traditional annual re-
port, leading some to call for standards for sustainability reporting.
• Initially, companies used the Internet to provide limited financial data. Now, most
companies publish their annual reports in several formats on the Web. The most
innovative companies offer sections of their annual reports in a format that the
user can readily manipulate, such as in an electronic spreadsheet format. Compa-
nies also format their financial reports using eXtensible Business Reporting Lan-
guage (XBRL), which permits quicker and lower-cost access to companies’ finan-
cial information.
• More accounting standards now require the recording or disclosing of fair value
information. For example, companies either record investments in stocks and bonds,
debt obligations, and derivatives at fair value, or companies show information re-
lated to fair values in the notes to the financial statements. The FASB and the IASB
have a converged standard on fair value measures, which should enhance the use-
fulness of fair value measures in financial statements.
• The FASB is now working on projects that address disclosure effectiveness, a report-
ing framework for non-public companies, and a simplification initiative. The proj-
ects could go a long way toward addressing complexity and understandability of
the information in financial statements, allowing for more-effective, less-complex,
and flexible reporting to meet the needs of investors.

Changes in these directions will enhance the relevance of financial reporting and
provide useful information to financial statement readers.

International Accounting Standards

As indicated by Lawrence Summers, former Secretary of the Treasury, the single most
important innovation shaping the capital markets was the idea of generally accepted
accounting principles. He went on to say that we need something similar internationally.
 Major Challenges in Financial Reporting 19

Relevant and reliable financial information is a necessity for viable capital mar-
kets. Unfortunately, companies outside the United States often prepare financial
statements using standards different from U.S. GAAP (or simply GAAP). As a result,
international companies such as Coca-Cola, Microsoft, and IBM have to develop
financial information in different ways. Beyond the additional costs these companies
incur, users of the financial statements often must understand at least two sets of
accounting standards. (Understanding one set is hard enough!) It is not surprising,
therefore, that there is a growing demand for one set of high-quality international
standards.

Current Environment
INTERNATIONAL
Presently, there are two sets of rules accepted for international use—GAAP and
PERSPECTIVE
International Financial Reporting Standards (IFRS), issued by the London-based
IFRS includes the
International Accounting Standards Board (IASB). U.S. companies that list over- standards, referred to
seas are still permitted to use GAAP, and foreign companies listed on U.S. exchanges as International Financial
are permitted to use IFRS. As you will learn, there are many similarities between Reporting Standards
GAAP and IFRS. (IFRS), developed by the
Already over 115 countries use IFRS, and the European Union now requires all IASB. The predecessor
to the IASB issued
listed companies in Europe (over 7,000 companies) to use it. Most parties recognize that International Accounting
global markets will best be served if only one set of accounting standards is used. For Standards (IAS).
example, the FASB and the IASB formalized their commitment to the convergence of
GAAP and IFRS by issuing a memorandum of understanding (often referred to as the
Norwalk agreement). The two Boards agreed to use their best efforts to:

• Make their existing financial reporting standards fully compatible as soon as prac-
ticable, and
• Coordinate their future work programs to ensure that once achieved, compatibility
is maintained.

As a result of this agreement, the two Boards identified a number of short-term and
long-term projects that would lead to convergence. For example, one short-term project
was for the FASB to issue a rule that permits a fair value option for financial instru-
ments. This rule was issued in 2007, and now the FASB and the IASB follow the same
accounting in this area. Conversely, the IASB completed a project related to borrowing
costs, which makes IFRS consistent with GAAP. Long-term convergence projects relate
to such issues as revenue recognition and leases.

Will Convergence Happen?

Everyone seems to agree that the FASB and the IASB need to work together toward
the goal of a single set of high-quality, global accounting standards. By doing so,
unnecessary differences between standards used internationally can be reduced or
avoided. However, it seems likely that there will continue to be two sets of financial
reporting standards in the world for the foreseeable future. For example, the United
States is reluctant to fully adopt IFRS. As the chief accountant of the SEC recently
noted, there is virtually no support for having the SEC mandate IFRS for public com-
panies, and there is little support for the SEC to provide an option allowing U.S. com-
panies to prepare their financial statements under IFRS. In addition, both the FASB
and the IASB seem to be taking different approaches to various financial reporting INTERNATIONAL
problems, such as the measurement and recognition of financial instruments. Further, PERSPECTIVE
the IASB has decided to move forward on the conceptual framework project indepen- The adoption of IFRS
dent of the FASB. by U.S. companies
Because convergence is such an important issue, we provide a discussion of interna- would make it easier to
tional accounting standards at the end of each chapter called IFRS Insights. This feature compare U.S. and foreign
will help you understand the changes that are taking place in the financial reporting companies, as well as for
U.S. companies to raise
area. In addition, throughout the textbook, we provide International Perspectives in the capital in foreign markets.
margins to help you understand the international reporting environment.
20 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

WHAT DO THE NUMBERS MEAN? CAN YOU DO THAT?

One of the more difficult issues related to convergence and permitted. In the Netherlands, everything is prohibited even if it is per-
international accounting standards is that countries have differ- mitted. And in France, everything is permitted even if it is prohibited.
ent cultures and customs. For example, the former chair of the Add in countries like Japan, the United States and China, it becomes
IASB explained it this way regarding Europe: very difficult to meet the needs of each of these countries.”

“In the U.K. everything is permitted unless it is prohibited. In Germany, With this diversity of thinking around the world, it understand-
it is the other way around; everything is prohibited unless it is able why accounting convergence has been so elusive.

Source: Sir D. Tweedie, “Remarks at the Robert P. Maxon Lectureship,” George Washington University (April 7, 2010).

Ethics in the Environment of Financial Accounting

Robert Sack, a noted commentator on the subject of accounting ethics, observed, “Based
on my experience, new graduates tend to be idealistic . . . thank goodness for that! Still
it is very dangerous to think that your armor is all in place and say to yourself, ’I would
have never given in to that.’ The pressures don’t explode on us; they build, and we often
don’t recognize them until they have us.”
These observations are particularly appropriate for anyone entering the business
world. In accounting, as in other areas of business, we frequently encounter ethical
dilemmas. Some of these dilemmas are simple and easy to resolve. However, many are
not, requiring difficult choices among allowable alternatives.
Companies that concentrate on “maximizing the bottom line,” “facing the challenges
of competition,” and “stressing short-term results” place accountants in an environment of
conflict and pressure. Basic questions such as, “Is this way of communicating financial
information good or bad?” “Is it right or wrong?” and “What should I do in this circum-
stance?” cannot always be answered by simply adhering to GAAP or following the rules of
the profession. Technical competence is not enough when encountering ethical decisions.
Doing the right thing is not always easy or obvious. The pressures “to bend the
rules,” “to play the game,” or “to just ignore it” can be considerable. For example, “Will
my decision affect my job performance negatively?” “Will my superiors be upset?” and
“Will my colleagues be unhappy with me?” are often questions business people face in
making a tough ethical decision. The decision is more difficult because there is no com-
prehensive ethical system to provide guidelines.
Time, job, client, personal, and peer pressures can complicate the process of ethical
sensitivity and selection among alternatives. Throughout this textbook, we present eth-
ical considerations to help sensitize you to the type of situations you may encounter in
the performance of your professional responsibility.

Conclusion
Bob Herz, a former FASB chair, believes that there are three fundamental considerations
the FASB must keep in mind in its rule-making activities: (1) improvement in financial
reporting, (2) simplification of the accounting literature and the rule-making process,
and (3) international convergence. These are notable objectives, and the Board is making
good progress on all three dimensions. Issues such as off-balance-sheet financing, mea-
surement of fair values, enhanced criteria for revenue recognition, and stock option
accounting are examples of where the Board has exerted leadership. Improvements in
financial reporting should follow.
Also, the Board is making it easier to understand what GAAP is. GAAP has been
contained in a number of different documents. The lack of a single source makes it
difficult to access and understand generally accepted principles. As discussed earlier,
the Codification now organizes existing GAAP by accounting topic regardless of its
source (FASB Statements, APB Opinions, and so on). The codified standards are then
 Review and Practice 21

considered to be GAAP and to be authoritative. All other literature will be considered

nonauthoritative. YOU WILL
WANT TO
Finally, international convergence is underway. Some projects already are com-
READ
pleted and differences eliminated. Many more are on the drawing board. The profession
THE IFRS
has many challenges, but it has responded in a timely, comprehensive, and effective INSIGHTS ON
manner. PAGES 29–35
For discussion of
IFRS and the inter-
national reporting
environment.

REVIEW AND PRACTICE

Accounting Principles Board
(APB), 9
Accounting Research
Bulletins, 9
Accounting Standards
Updates, 11
accrual-basis accounting, 6
American Institute of
Certified Public Ac-
countants (AICPA), 9
APB Opinions, 9
Auditing Standards Board, 12
Committee on Accounting
Procedure (CAP), 9
decision-usefulness, 6
Emerging Issues Task Force
(EITF), 12
KEY TERMS REVIEW
entity perspective, 6
expectations gap, 17
FASB Staff Positions, 13
financial accounting, 4
Financial Accounting Stan-
dards Board (FASB), 9
Financial Accounting
Standards Board
Accounting Standards
Codification
(Codification), 13
Financial Accounting
Standards Board
Codification Research
System (CRS), 14
financial reporting, 4
financial statements, 4
generally accepted
accounting principles
(GAAP), 7
general-purpose financial
statements, 5
International Accounting
Standards Board (IASB), 19
International Financial
Reporting Standards
(IFRS), 19
interpretations, 13
objective of financial
reporting, 5
Public Company Ac-
counting Oversight
Board (PCAOB), 17
Sarbanes-Oxley Act, 16
Securities and Exchange
Commission (SEC), 7
Statements of Financial
Accounting Concepts, 12
Wheat Committee, 9

LEARNING OBJECTIVES REVIEW

1 Understand the financial reporting environment. Companies provide four primary financial statements of financial
reporting: (1) the balance sheet, (2) the income statement, (3) the statement of cash flows, and (4) the statement of owners’ or
stockholders’ equity. Financial reporting other than financial statements may take various forms. Examples include the presi-
dent’s letter and supplementary schedules in the corporate annual report, prospectuses, reports filed with government agen-
cies, news releases, management’s forecasts, and descriptions of a company’s social or environmental impact.
The objective of general-purpose financial reporting is to provide financial information about the reporting entity that
is useful to present and potential equity investors, lenders, and other creditors in decisions about providing resources to the
entity through equity investments and loans or other forms of credit. Information that is decision-useful to investors may also
be helpful to other users of financial reporting who are not investors.
To achieve this objective, the accounting profession has attempted to develop a set of standards that is generally accepted
and universally practiced. Without this set of standards, each company would have to develop its own standards. Readers of
financial statements would have to familiarize themselves with every company’s peculiar accounting and reporting practices.
As a result, it would be almost impossible to prepare statements that could be compared.

2 Identify the major policy-setting bodies and their role in the standard-setting process. The Securities and
Exchange Commission (SEC) is a federal agency that has the broad powers to prescribe, in whatever detail it desires, the
accounting standards to be employed by companies that fall within its jurisdiction. The American Institute of Certified
Public Accountants (AICPA) issued standards through its Committee on Accounting Procedure and Accounting Principles
Board. The Financial Accounting Standards Board (FASB) establishes and improves standards of financial accounting and
reporting for the guidance and education of the public.
22 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

3 Explain the meaning of generally accepted accounting principles (GAAP) and the role of the Codification for
GAAP. Generally accepted accounting principles (GAAP) are those principles that have substantial authoritative support,
such as FASB standards, interpretations, and Staff Positions, APB Opinions and interpretations, AICPA Accounting Research
Bulletins, and other authoritative pronouncements. All these documents and others are now classified in one document
referred to as the Codification. The purpose of the Codification is to simplify user access to all authoritative U.S. GAAP. The
Codification changes the way GAAP is documented, presented, and updated.

4. Describe major challenges in the financial reporting environment. One major challenge is that user groups may
want particular economic events accounted for or reported in a particular way, and they fight hard to get what they want.
They especially target the FASB to influence changes in existing GAAP and in the development of new rules. A second chal-
lenge is that financial reports fail to provide (1) some key performance measures widely used by management, (2) forward-
looking information needed by investors and creditors, (3) sufficient information on a company’s soft assets (intangibles),
(4) real-time financial information, and (5) easy-to-comprehend information. Finally, financial accountants are called on for
moral discernment and ethical decision-making. Decisions sometimes are difficult because a public consensus has not emerged
to formulate a comprehensive ethical system that provides guidelines in making ethical judgments.

ENHANCED REVIEW AND PRACTICE

Go online for multiple-choice questions with solutions and a full glossary of all key terms.

Exercises, Problems, Problem Solution Walkthrough Videos, and many more assessment
tools and resources are available for practice in WileyPLUS.

QUESTIONS
1. Differentiate broadly between financial accounting and
managerial accounting.
2. Differentiate between “financial statements” and “finan-
cial reporting.”
3. How does accounting help the capital allocation process?
4. What is the objective of financial reporting?
5. Briefly explain the meaning of decision-usefulness in the
context of financial reporting.
6. Of what value is a common set of standards in financial
accounting and reporting?
7. What is the likely limitation of “general-purpose finan-
cial statements”?
8. In what way is the Securities and Exchange Commission
concerned about and supportive of accounting principles
and standards?
9. What was the Committee on Accounting Procedure, and
what were its accomplishments and failings?
10. For what purposes did the AICPA create the Accounting
Principles Board?
11. Distinguish between Opinions of the Accounting Princi-
ples Board and Accounting Standards Updates.
12. If you had to explain or define “generally accepted
accounting principles or standards,” what essential char-
acteristics would you include in your explanation?
13. In what ways was it felt that the pronouncements issued
by the Financial Accounting Standards Board would
carry greater weight than the opinions issued by the
Accounting Principles Board?
14. How are FASB preliminary views and FASB exposure
drafts related to FASB “statements”?
15. Distinguish between FASB Accounting Standards
Updates and FASB Statements of Financial Accounting
Concepts.
16. What is Rule 203 of the Code of Professional Conduct?
17. The chair of the FASB at one time noted that “the flow
of standards can only be slowed if (1) producers
focus less on quarterly earnings per share and tax
benefits and more on quality products, and (2) accoun-
tants and lawyers rely less on rules and law and more
on professional judgment and conduct.” Explain his
comment.
18. Explain the role of the Emerging Issues Task Force in
establishing generally accepted accounting principles.
 Concepts for Analysis 23

19. What is the difference between the Codification and the
Codification Research System?
20. What are the primary advantages of having a Codifica-
tion of generally accepted accounting principles?
21. What are the sources of pressure that change and influ-
ence the development of GAAP?
22. Some individuals have indicated that the FASB must be
cognizant of the economic consequences of its pro-
nouncements. What is meant by “economic conse-
quences”? What dangers exist if politics play too much of
a role in the development of GAAP?
23. If you were given complete authority in the matter, how
would you propose that GAAP should be developed and
enforced?
24. One writer recently noted that 99.4 percent of all compa-
nies prepare statements that are in accordance with
GAAP. Why then is there such concern about fraudulent
financial reporting?
25. What is the “expectations gap”? What is the profession
doing to try to close this gap?
26. The Sarbanes-Oxley Act was enacted to combat fraud
and curb poor reporting practices. What are some key
provisions of this legislation?
27. What are some of the major challenges facing the account-
ing profession?
28. How are financial accountants challenged in their work
to make ethical decisions? Is technical mastery of GAAP
not sufficient to the practice of financial accounting?

CONCEPTS FOR ANALYSIS

CA1-1 (FASB and Standard-Setting) Presented below are four statements which you are to identify as true or false. If false,
explain why the statement is false.

1. GAAP is the term used to indicate the whole body of FASB authoritative literature.
2. Any company claiming compliance with GAAP must comply with most standards and interpretations but does not have to
follow the disclosure requirements.
3. The primary governmental body that has influence over the FASB is the SEC.
4. The FASB has a government mandate and therefore does not have to follow due process in issuing a standard.

CA1-2 (GAAP and Standard-Setting) Presented below are four statements which you are to identify as true or false. If false,
explain why the statement is false.

1. The objective of financial statements emphasizes a stewardship approach for reporting financial information.
2. The purpose of the objective of financial reporting is to prepare a balance sheet, an income statement, a statement of cash
flows, and a statement of owners’ or stockholders’ equity.
3. Because they are generally shorter, FASB interpretations are subject to less due process, compared to FASB standards.
4. The objective of financial reporting uses an entity rather than a proprietary approach in determining what information to
report.

CA1-3 (Financial Reporting and Accounting Standards) Answer the following multiple-choice questions.

1. GAAP stands for:

(a) governmental auditing and accounting practices.
(b) generally accepted attest principles.
(c) government audit and attest policies.
(d) generally accepted accounting principles.
2. Accounting standard-setters use the following process in establishing accounting standards:
(a) Research, exposure draft, discussion paper, standard.
(b) Discussion paper, research, exposure draft, standard.
(c) Research, preliminary views, discussion paper, standard.
(d) Research, discussion paper, exposure draft, standard.
3. GAAP is comprised of:
(a) FASB standards, interpretations, and concepts statements.
(b) FASB financial standards.
(c) FASB standards, interpretations, EITF consensuses, and accounting rules issued by FASB predecessor organizations.
(d) any accounting guidance included in the FASB Codification.
4. The authoritative status of the conceptual framework is as follows.
(a) It is used when there is no standard or interpretation related to the reporting issues under consideration.
(b) It is not as authoritative as a standard but takes precedence over any interpretation related to the reporting issue.
(c) It takes precedence over all other authoritative literature.
(d) It has no authoritative status.
24 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

5. The objective of financial reporting places most emphasis on:

(a) reporting to capital providers.
(b) reporting on stewardship.
(c) providing specific guidance related to specific needs.
(d) providing information to individuals who are experts in the field.
6. General-purpose financial statements are prepared primarily for:
(a) internal users.
(b) external users.
(c) auditors.
(d) government regulators.
7. Economic consequences of accounting standard-setting means:
(a) standard-setters must give first priority to ensuring that companies do not suffer any adverse effect as a result of a
new standard.
(b) standard-setters must ensure that no new costs are incurred when a new standard is issued.
(c) the objective of financial reporting should be politically motivated to ensure acceptance by the general public.
(d) accounting standards can have detrimental impacts on the wealth levels of the providers of financial information.
8. The expectations gap is:
(a) what financial information management provides and what users want.
(b) what the public thinks accountants should do and what accountants think they can do.
(c) what the governmental agencies want from standard-setting and what the standard-setters provide.
(d) what the users of financial statements want from the government and what is provided.

CA1-4 (Financial Accounting) Omar Morena has recently completed his first year of studying accounting. His instructor for
next semester has indicated that the primary focus will be the area of financial accounting.

Instructions
(a) Differentiate between financial accounting and managerial accounting.
(b) One part of financial accounting involves the preparation of financial statements. What are the financial statements
most frequently provided?
(c) What is the difference between financial statements and financial reporting?

CA1-5 (Objective of Financial Reporting) Karen Sepan, a recent graduate of the local state university, is presently employed
by a large manufacturing company. She has been asked by Jose Martinez, controller, to prepare the company’s response to a cur-
rent Preliminary Views published by the Financial Accounting Standards Board (FASB). Sepan knows that the FASB has a con-
ceptual framework, and she believes that these concept statements could be used to support the company’s response to the
Preliminary Views. She has prepared a rough draft of the response citing the objective of financial reporting.

Instructions
(a) Identify the objective of financial reporting.
(b) Describe the level of sophistication expected of the users of financial information by the objective of financial reporting.

CA1-6 (Accounting Numbers and the Environment) Hardly a day goes by without an article appearing on the continuing
fallout from the financial crisis of 2008. An overheated real estate market, fueled by home purchase incentives, poor lending
practices, and securitization through high-risk, mortgage-backed securities, led to a near collapse of global capital markets. As
a consequence, many have argued that if the financial institutions had been required to report their loans (and loan-backed
investments) at fair value instead of cost, large losses would have been reported earlier. This would have signaled regulators to
the problems in the mortgage markets and therefore minimized the losses to U.S. taxpayers.
Instructions
Explain how reported accounting numbers might affect an individual’s perceptions and actions. Cite two examples.
CA1-7 WRITING (Need for GAAP) Some argue that having various organizations establish accounting principles is wasteful
and inefficient. Rather than mandating accounting rules, each company could voluntarily disclose the type of information it
considered important. In addition, if an investor wants additional information, the investor could contact the company and pay
to receive the additional information desired.
Instructions
Comment on the appropriateness of this viewpoint.
CA1-8 (AICPA’s Role in Rule-Making) One of the major groups that has been involved in the standard-setting process is the
American Institute of Certified Public Accountants. Initially, it was the primary organization that established accounting prin-
ciples in the United States. Subsequently, it relinquished its power to the FASB.
 Concepts for Analysis 25

Instructions
(a) Identify the two committees of the AICPA that established accounting principles prior to the establishment of the FASB.
(b) Speculate as to why these two organizations failed. In your answer, identify steps the FASB has taken to avoid failure.
(c) What is the present role of the AICPA in the rule-making environment?
CA1-9 (FASB Role in Rule-Making) A press release announcing the appointment of the trustees of the new Financial Account-
ing Foundation stated that the Financial Accounting Standards Board (to be appointed by the trustees) “. . . will become the
established authority for setting accounting principles under which corporations report to the shareholders and others” (AICPA
news release July 20, 1972).
Instructions
(a) Identify the sponsoring organization of the FASB and the process by which the FASB arrives at a decision and issues an
accounting standard.
(b) Indicate the major types of pronouncements issued by the FASB and the purposes of each of these pronouncements.
CA1-10 WRITING (Politicization of GAAP) Some accountants have said that politicization in the development and acceptance of
generally accepted accounting principles (i.e., rule-making) is taking place. Some use the term “politicization” in a narrow sense to
mean the influence by governmental agencies, particularly the Securities and Exchange Commission, on the development of generally
accepted accounting principles. Others use it more broadly to mean the compromise that results when the bodies responsible for
developing generally accepted accounting principles are pressured by interest groups (SEC, American Accounting Association, busi-
nesses through their various organizations, Institute of Management Accountants, financial analysts, bankers, lawyers, and so on).
Instructions
(a) The Committee on Accounting Procedure of the AICPA was established in the mid- to late 1930s and functioned until
1959, at which time the Accounting Principles Board came into existence. In 1973, the Financial Accounting Standards
Board was formed and the APB went out of existence. Do the reasons these groups were formed, their methods of
operation while in existence, and the reasons for the demise of the first two indicate an increasing politicization (as the
term is used in the broad sense) of accounting standard-setting? Explain your answer by indicating how the CAP, the
APB, and the FASB operated or operate. Cite specific developments that tend to support your answer.
(b) What arguments can be raised to support the “politicization” of accounting rule-making?
(c) What arguments can be raised against the “politicization” of accounting rule-making?
(CMA adapted)
CA1-11 (Models for Setting GAAP) Presented below are three models for setting GAAP.

1. The purely political approach, where national legislative action decrees GAAP.
2. The private, professional approach, where GAAP is set and enforced by private professional actions only.
3. The public/private mixed approach, where GAAP is basically set by private-sector bodies that behave as though they were
public agencies and whose standards to a great extent are enforced through governmental agencies.

Instructions
(a) Which of these three models best describes standard-setting in the United States? Provide justification for your answer.
(b) Why do companies, financial analysts, labor unions, industry trade associations, and others take such an active interest
in standard-setting?
(c) Cite an example of a group other than the FASB that attempts to establish accounting standards. Speculate as to why
another group might wish to set its own standards.
CA1-12 GROUPWORK (GAAP Terminology) Wayne Rogers, an administrator at a major university, recently said, “I’ve got
some CDs in my IRA, which I set up to beat the IRS.” As elsewhere, in the world of accounting and finance, it often helps to be
fluent in abbreviations and acronyms.
Instructions
Presented below is a list of common accounting acronyms. Identify the term for which each acronym stands, and provide a brief
definition of each term.
(a) AICPA (e) FAF (i) FASB
(b) CAP (f) FASAC (j) SEC
(c) EITF (g) GAAP (k) IASB
(d) APB (h) CPA
CA1-13 ETHICS (Rule-Making Issues) When the FASB issues new pronouncements, the implementation date is usually
12 months from date of issuance, with early implementation encouraged. Karen Weller, controller, discusses with her financial
vice president the need for early implementation of a rule that would result in a fairer presentation of the company’s financial
condition and earnings. When the financial vice president determines that early implementation of the rule will adversely affect
the reported net income for the year, he discourages Weller from implementing the rule until it is required.
26 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

Instructions
Answer the following questions.
(a) What, if any, is the ethical issue involved in this case?
(b) Is the financial vice president acting improperly or immorally?
(c) What does Weller have to gain by advocacy of early implementation?
(d) Which stakeholders might be affected by the decision against early implementation?
(CMA adapted)
CA1-14 (Securities and Exchange Commission) The U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) was created in 1934
and consists of five commissioners and a large professional staff. The SEC professional staff is organized into five divisions and
several principal offices. The primary objective of the SEC is to support fair securities markets. The SEC also strives to foster enlight-
ened stockholder participation in corporate decisions of publicly traded companies. The SEC has a significant presence in financial
markets, the development of accounting practices, and corporation-shareholder relations, and has the power to exert influence on
entities whose actions lie within the scope of its authority.
Instructions
(a) Explain from where the Securities and Exchange Commission receives its authority.
(b) Describe the official role of the Securities and Exchange Commission in the development of financial accounting theory
and practices.
(c) Discuss the interrelationship between the Securities and Exchange Commission and the Financial Accounting
Standards Board with respect to the development and establishment of financial accounting theory and
practices.
(CMA adapted)

CA1-15 ETHICS (Financial Reporting Pressures) Presented below is abbreviated testimony from Troy Normand in the
WorldCom case. He was a manager in the corporate reporting department and is one of five individuals who pleaded guilty. He is
testifying in hopes of receiving no prison time when he is ultimately sentenced.
Q. Mr. Normand, if you could just describe for the jury how the meeting started and what was said during the meeting?
A. I can’t recall exactly who initiated the discussion, but right away Scott Sullivan acknowledged that he was aware we had
problems with the entries, David Myers had informed him, and we were considering resigning.
He said that he respected our concerns but that we weren’t being asked to do anything that he believed was wrong.
He mentioned that he acknowledged that the company had lost focus quite a bit due to the preparations for the Sprint
merger, and that he was putting plans in place and projects in place to try to determine where the problems were, why the
costs were so high.
He did say he believed that the initial statements that we produced, that the line costs in those statements could not
have been as high as they were, that he believed something was wrong and there was no way that the costs were that
high.
I informed him that I didn’t believe the entry we were being asked to do was right, that I was scared, and I didn’t want
to put myself in a position of going to jail for him or the company. He responded that he didn’t believe anything was wrong,
nobody was going to be going to jail, but that if it later was found to be wrong, that he would be the person going to jail,
not me.
He asked that I stay, don’t jump off the plane, let him land it softly, that’s basically how he put it. And he mentioned that he
had a discussion with Bernie Ebbers, asking Bernie to reduce projections going forward and that Bernie had refused.
Q. Mr. Normand, you said that Mr. Sullivan said something about don’t jump out of the plane. What did you understand him
to mean when he said that?
A. Not to quit.
Q. During this meeting, did Mr. Sullivan say anything about whether you would be asked to make entries like this in the future?
A. Yes, he made a comment that from that point going forward we wouldn’t be asked to record any entries, high-level late
adjustments, that the numbers would be the numbers.
Q. What did you understand that to be mean, the numbers would be the numbers?
A. That after the preliminary statements were issued, with the exception of any normal transaction, valid transaction, we
wouldn’t be asked to be recording any more late entries.
Q. I believe you testified that Mr. Sullivan said something about the line cost numbers not being accurate. Did he ask you to
conduct any analysis to determine whether the line cost numbers were accurate?
A. No, he did not.
Q. Did anyone ever ask you to do that?
A. No.
Q. Did you ever conduct any such analysis?
A. No, I didn’t.
Q. During this meeting, did Mr. Sullivan ever provide any accounting justification for the entry you were asked to make?
A. No, he did not.
 Concepts for Analysis 27

Q. Did anything else happen during the meeting?

A. I don’t recall anything else.
Q. How did you feel after this meeting?
A. Not much better actually. I left his office not convinced in any way that what we were asked to do was right. However, I did
question myself to some degree after talking with him wondering whether I was making something more out of what was really
there.
Instructions
Answer the following questions.
(a) What appears to be the ethical issue involved in this case?
(b) Is Troy Normand acting improperly or immorally?
(c) What would you do if you were Troy Normand?
(d) Who are the major stakeholders in this case?
CA1-16 (Economic Consequences) Presented below are comments made in the financial press.
Instructions
Prepare responses to the requirements in each item.
(a) Rep. John Dingell, at one time the ranking Democrat on the House Commerce Committee, threw his support behind the
FASB’s controversial derivatives accounting standard and encouraged the FASB to adopt the rule promptly. Indicate
why a member of Congress might feel obligated to comment on this proposed FASB standard.
(b) In a strongly worded letter to Senator Lauch Faircloth (R-NC) and House Banking Committee Chairman Jim Leach
(R-IA), the American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) cautioned against government intervention in
the accounting standard-setting process, warning that it had the potential of jeopardizing U.S. capital markets. Explain
how government intervention could possibly affect capital markets adversely.
CA1-17 GROUPWORK (GAAP and Economic Consequences) The following letter was sent to the SEC and the FASB by lead-
ers of the business community.
Dear Sirs:

The FASB has been struggling with accounting for derivatives and hedging for many years. The FASB has now devel-
oped, over the last few weeks, a new approach that it proposes to adopt as a final standard. We understand that the
Board intends to adopt this new approach as a final standard without exposing it for public comment and debate, de-
spite the evident complexity of the new approach, the speed with which it has been developed and the significant
changes to the exposure draft since it was released more than one year ago. Instead, the Board plans to allow only a brief
review by selected parties, limited to issues of operationality and clarity, and would exclude questions as to the merits
of the proposed approach.

As the FASB itself has said throughout this process, its mission does not permit it to consider matters that go beyond
accounting and reporting considerations. Accordingly, the FASB may not have adequately considered the wide
range of concerns that have been expressed about the derivatives and hedging proposal, including concerns related
to the potential impact on the capital markets, the weakening of companies’ ability to manage risk, and the adverse
control implications of implementing costly and complex new rules imposed at the same time as other major initia-
tives, including the Year 2000 issues and a single European currency. We believe that these crucial issues must be
considered, if not by the FASB, then by the Securities and Exchange Commission, other regulatory agencies, or
Congress.

We believe it is essential that the FASB solicit all comments in order to identify and address all material issues that may ex-
ist before issuing a final standard. We understand the desire to bring this process to a prompt conclusion, but the underlying
issues are so important to this nation’s businesses, the customers they serve and the economy as a whole that expediency
cannot be the dominant consideration. As a result, we urge the FASB to expose its new proposal for public comment, fol-
lowing the established due process procedures that are essential to acceptance of its standards, and providing sufficient
time to affected parties to understand and assess the new approach.

We also urge the SEC to study the comments received in order to assess the impact that these proposed rules may have on
the capital markets, on companies’ risk management practices, and on management and financial controls. These vital
public policy matters deserve consideration as part of the Commission’s oversight responsibilities.

We believe that these steps are essential if the FASB is to produce the best possible accounting standard while minimiz-
ing adverse economic effects and maintaining the competitiveness of U.S. businesses in the international market-
place.
Very truly yours,

(This letter was signed by the chairs of 22 of the largest U.S. companies.)
28 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

Instructions
Answer the following questions.
(a) Explain the “due process” procedures followed by the FASB in developing a financial reporting standard.
(b) What is meant by the term “economic consequences” in accounting standard-setting?
(c) What economic consequences arguments are used in this letter?
(d) What do you believe is the main point of the letter?
(e) Why do you believe a copy of this letter was sent by the business community to influential members of the U.S.
Congress?

USING YOUR JUDGMENT

Financial Reporting Problem
Beverly Crusher, a new staff accountant, is confused because of the complexities involving accounting standard-setting. Specifi-
cally, she is confused by the number of bodies issuing financial reporting standards of one kind or another and the level of au-
thoritative support that can be attached to these reporting standards. Beverly decides that she must review the environment in
which accounting standards are set, if she is to increase her understanding of the accounting profession.
Beverly recalls that during her accounting education there was a chapter or two regarding the environment of financial ac-
counting and the development of GAAP. However, she remembers that her instructor placed little emphasis on these chapters.
Instructions
(a) Help Beverly by identifying key organizations involved in accounting rule-making.
(b) Beverly asks for guidance regarding authoritative support. Please assist her by explaining what is meant by authorita-
tive support.
(c) Give Beverly a historical overview of how rule-making has evolved so that she will not feel that she is the only one to
be confused.
(d) What authority for compliance with GAAP has existed throughout the history of rule-making?

BRIDGE TO THE PROFESSION

Codification Exercises
Academic access to the FASB Codification is available through university subscriptions, obtained from the American Account-
ing Association (at http://aaahq.org/FASB/Access.cfm), for an annual fee of $150. This subscription covers an unlimited number of
students within a single institution. Once this access has been obtained by your school, you should log in (at http://aaahq.org/
ascLogin.cfm) to prepare responses to the following exercises.
CE1-1 Describe the main elements of the link labeled “Help, FAQ, Learning Guide, and About the Codification.”
CE1-2 Describe the procedures for providing feedback.
CE1-3 Briefly describe the purpose and content of the “What’s New” link.

Codification Research Case

As a newly enrolled accounting major, you are anxious to better understand accounting institutions and sources of accounting
literature. As a first step, you decide to explore the FASB Conceptual Framework.
Instructions
Go to the FASB website, http://www.fasb.org, to access the FASB Concepts Statements. When you have accessed the documents,
you can use the search tool in your Internet browser to respond to the following items. (Provide paragraph citations.)
(a) What is the objective of financial reporting?
(b) What other means are there of communicating information, besides financial statements?
(c) Indicate some of the users and the information they are most directly concerned with in economic decision-
making.

ADDITIONAL PROFESSIONAL RESOURCES

Go to WileyPLUS for other career-readiness resources, such as career coaching, internship
opportunities, and CPAexcel prep.
 IFRS Insights 29

IFRS Insights
Most agree that there is a need for one set of international accounting standards. Here is LEARNING OBJECTIVE 5
why:
Compare the procedures
• Multinational corporations. Today’s companies view the entire world as their market. For
related to financial
example, Coca-Cola, Intel, and McDonald’s generate more than 50 percent of their sales out-
accounting and
side the United States, and many foreign companies, such as Toyota, Nestlé, and Sony, find
their largest market to be the United States. accounting standards
under GAAP and IFRS.
• Mergers and acquisitions. The mergers between Fiat/Chrysler and Vodafone/Mannesmann
suggest that we will see even more such business combinations in the future.
• Information technology. As communication barriers continue to topple through advances in
technology, companies and individuals in different countries and markets are becoming more
comfortable buying and selling goods and services from one another.
• Financial markets. Financial markets are of international significance today. Whether it is cur-
rency, equity securities (stocks), bonds, or derivatives, there are active markets throughout the
world trading these types of instruments.

RELEVANT FACTS
Following are the key similarities and differences between GAAP (the standards issued by the
Financial Accounting Standards Board) and IFRS related to the financial reporting environment.

Similarities
• Generally accepted accounting principles (GAAP) for U.S. companies are developed by the
Financial Accounting Standards Board (FASB). The FASB is a private organization. The Securities
and Exchange Commission (SEC) exercises oversight over the actions of the FASB. The IASB is
also a private organization. Oversight over the actions of the IASB is regulated by IOSCO.
• Both the IASB and the FASB have essentially the same governance structure, that is, a Foundation
that provides oversight, a Board, an Advisory Council, and an Interpretations Committee. In
addition, a general body that involves the public interest is part of the governance structure.
• The FASB relies on the SEC for regulation and enforcement of its standards. The IASB relies
primarily on IOSCO for regulation and enforcement of its standards.
• Both the IASB and the FASB are working together to find common grounds for convergence. A
good example is the recent issuance of a new standard on revenue recognition that both orga-
nizations support. Also, the Boards are working together on other substantial projects, such as
the accounting for leases.

Differences
• GAAP is more detailed or rules-based. IFRS tends to simpler and more flexible in its accounting
and disclosure requirements. The difference in approach has resulted in a debate about the
merits of principles-based versus rules-based standards.
• Differences between GAAP and IFRS should not be surprising because standard-setters have
developed standards in response to different user needs. In some countries, the primary users
of financial statements are private investors. In others, the primary users are tax authorities or
central government planners. In the United States, investors and creditors have driven accounting-
standard formulation.

ABOUT THE NUMBERS

World markets are becoming increasingly intertwined. International consumers drive Japanese
cars, wear Italian shoes and Scottish woolens, drink Brazilian coffee and Indian tea, eat Swiss
chocolate bars, sit on Danish furniture, watch U.S. movies, and use Arabian oil. The tremendous
variety and volume of both exported and imported goods indicates the extensive involvement in
international trade—for many companies, the world is their market. To provide some indication
of the extent of globalization of economic activity, Illustration IFRS1-1 (page 30) provides a listing
of the top 20 global companies in terms of sales.
30 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

ILLUSTRATION IFRS1-1
Global Companies

Revenues Revenues
Rank Company Country ($ millions) Rank Company Country ($ millions)
1 Wal-Mart Stores U.S. 476,294 11 Total France 227,882
2 Royal Dutch Shell Netherlands 459,599 12 Chevron U.S. 220,356
3 Sinopec Group China 457,201 13 Samsung Electronics South Korea 208,938
4 China National Petroleum China 432,007 14 Berkshire Hathaway U.S. 182,150
5 ExxonMobil U.S. 407,666 15 Apple U.S. 170,910
6 BP U.K. 396,217 16 AXA France 165,893
7 State Grid China 333,386 17 Gazprom Russia 165,016
8 Volkswagen Germany 261,539 18 E.ON Germany 162,560
9 Toyota Motor Japan 256,454 19 Phillips 66 U.S. 161,175
10 Glencore International Switzerland 232,694 20 Daimler Germany 156,628

As capital markets are increasingly integrated, companies have greater flexibility in deciding
where to raise capital. In the absence of market integration, there can be company-specific factors
that make it cheaper to raise capital and list/trade securities in one location versus another. With
the integration of capital markets, the automatic linkage between the location of the company and
location of the capital market is loosening. As a result, companies have expanded choices of where
to raise capital, either equity or debt. The move toward adoption of International Financial Report-
ing Standards has and will continue to facilitate this movement.

International Standard-Setting Organizations

For many years, many nations have relied on their own standard-setting organizations. For example,
Canada has the Accounting Standards Board, Japan has the Accounting Standards Board of Japan,
Germany has the German Accounting Standards Committee, and the United States has the Financial
Accounting Standards Board (FASB). The standards issued by these organizations are sometimes prin-
ciples-based, rules-based, tax-oriented, or business-based. In other words, they often differ in concept
and objective. Starting in 2000, two major standard-setting bodies have emerged as the primary stan-
dard-setting bodies in the world. One organization is based in London, United Kingdom, and is called
the International Accounting Standards Board (IASB). The IASB issues International Financial
Reporting Standards (IFRS), which are used on most foreign exchanges. These standards may also be
used by foreign companies listing on U.S. securities exchanges. As indicated earlier, IFRS is presently
used in over 115 countries and is rapidly gaining acceptance in other countries as well.
It is generally believed that IFRS has the best potential to provide a common platform on
which companies can report and investors can compare financial information. As a result, our
discussion focuses on IFRS and the organization involved in developing these standards—the
International Accounting Standards Board (IASB). (A detailed discussion of the U.S. system is
provided in the chapter.) The two organizations that have a role in international standard-setting
are the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) and the IASB.

International Organization of Securities Commissions (IOSCO)

The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) does not set accounting stan-
dards. Instead, this organization is dedicated to ensuring that the global markets can operate in an
efficient and effective basis. The member agencies (such as from France, Germany, New Zealand,
and the SEC) have resolved to:

• Cooperate to promote high standards of regulation in order to maintain just, efficient, and
sound markets.
• Exchange information on their respective experiences in order to promote the development of
domestic markets.
• Unite their efforts to establish standards and an effective surveillance of international securities
transactions.
• Provide mutual assistance to promote the integrity of the markets by a rigorous application of
the standards and by effective enforcement against offenses.

A landmark year for IOSCO was 2005 when it endorsed the IOSCO Memorandum of Under-
standing (MOU) to facilitate cross-border cooperation, reduce global systemic risk, protect
 IFRS Insights 31

investors, and ensure fair and efficient securities markets. (For more information, go to http://
www.iosco.org/.)

International Accounting Standards Board (IASB)

The standard-setting structure internationally is composed of four organizations—the Interna-
tional Accounting Standards Committee Foundation, the International Accounting Standards
Board (IASB), a Standards Advisory Council, and an International Financial Reporting Interpreta-
tions Committee (IFRIC). The trustees of the International Accounting Standards Committee
Foundation (IASCF) select the members of the IASB and the Standards Advisory Council, fund
their activities, and generally oversee the IASB’s activities. The IASB is the major operating unit
in this four-part structure. Its mission is to develop, in the public interest, a single set of high-
quality and understandable IFRS for general-purpose financial statements.
In addition to research help from its own staff, the IASB relies on the expertise of various task
force groups formed for various projects and on the Standards Advisory Council (SAC). The
SAC consults with the IASB on major policy and technical issues and also helps select task force
members. IFRIC develops implementation guidance for consideration by the IASB. Illustration
IFRS1-2 shows the current organizational structure for the setting of international standards.
As indicated, the standard-setting structure internationally is very similar to the standard-
setting structure in the United States (see Illustration 1-2 on page 10). One notable difference is the
size of the Board—the IASB has 16 members, while the FASB has just seven members. The larger
IASB reflects the need for broader geographic representation in the international setting. ILLUSTRATION IFRS1-2
International Standard-
Setting Structure

Appoints/
Monitors
Trustees
Monitoring IFRS Foundation
Board (22 trustees)
Reports to Ap
po
in
Ov Effec ts, R
ers tiv ev
ee i
ts s, enes ews
poin Oversees, Reviews Inf Fin s,
an
Ap s Effectiveness, Informs orm ce
m s s
for Appoints, Finances
In

Strategic Interprets IFRS Interpretations

IFRS Advisory Council IASB
Committee
(30 or more members) Advice (16 members)
(22 members)

Creates

IFRS
(High-quality, enforceable,
and global)

Source: Adapted from Ernst & Young, International GAAP 2013.

Types of Pronouncements
Following a due process very similar to that used by the FASB, the IASB issues three major types
of pronouncements:
1. International Financial Reporting Standards
2. The Conceptual Framework for Financial Reporting
3. International Financial Reporting Interpretations

International Financial Reporting Standards. Financial accounting standards issued by the IASB
are referred to as International Financial Reporting Standards (IFRS). The IASB has issued 15
of these standards to date, covering such subjects as business combinations and share-based
payments. Prior to the IASB (formed in 2001), standard-setting on the international level was
32 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

done by the International Accounting Standards Committee, which issued International Account-
ing Standards (IAS). The committee issued 41 IASs, many of which have been amended or super-
seded by the IASB. Those still remaining are considered under the umbrella of IFRS.

The Conceptual Framework for Financial Reporting. As part of a long-range effort to move away
from the problem-by-problem approach, the International Accounting Standards Committee
(predecessor to the IASB) issued a document entitled “The Conceptual Framework for the Prepa-
ration and Presentation of Financial Statements” (also referred to simply as the Framework). This
Framework sets forth fundamental objectives and concepts that the Board uses in developing future
standards of financial reporting. The intent of the document is to form a cohesive set of interre-
lated concepts—a conceptual framework—that will serve as tools for solving existing and emerg-
ing problems in a consistent manner. For example, the objective of general-purpose financial
reporting discussed earlier is part of this Framework. The Framework and any changes to it pass
through the same due process (discussion paper, public hearing, exposure draft, etc.) as an IFRS.
However, this Framework is not an IFRS and hence does not define standards for any particular
measurement or disclosure issue. Nothing in this Framework overrides any specific international
accounting standard.

International Financial Reporting Interpretations. Interpretations issued by the International Fi-

nancial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) are also considered authoritative and
must be followed. These interpretations cover (1) newly identified financial reporting issues not
specifically dealt with in IFRS, and (2) issues where unsatisfactory or conflicting interpretations
have developed, or seem likely to develop, in the absence of authoritative guidance. The IFRIC
has issued over 20 of these interpretations to date. In keeping with the IASB’s own approach to
setting standards, the IFRIC applies a principles-based approach in providing interpretative guid-
ance. To this end, the IFRIC looks first to the Framework for the Preparation and Presentation of
Financial Statements as the foundation for formulating a consensus. It then looks to the principles
articulated in the applicable standard, if any, to develop its interpretative guidance and to deter-
mine that the proposed guidance does not conflict with provisions in IFRS.
IFRIC helps the IASB in many ways. For example, emerging issues often attract public atten-
tion. If not resolved quickly, they can lead to financial crises and scandal. They can also undercut
public confidence in current reporting practices. Similar to the EITF in the United States, IFRIC
can address controversial accounting problems as they arise. It determines whether it can resolve
them or whether to involve the IASB in solving them. In essence, it becomes a “problem filter” for
the IASB. Thus, the IASB will hopefully work on more pervasive long-term problems, while the
IFRIC deals with short-term emerging issues.

Hierarchy of IFRS
Because it is a private organization, the IASB has no regulatory mandate and therefore no enforce-
ment mechanism. Similar to the U.S. setting, in which the Securities and Exchange Commission
enforces the use of FASB standards for public companies, the IASB relies on other regulators to
enforce the use of its standards. For example, effective January 1, 2005, the European Union
required publicly traded member country companies to use IFRS.
Certain changes have been implemented with respect to use of IFRS in the United States. For
example, under American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) rules, a member of
the AICPA can only report on financial statements prepared in accordance with standards pro-
mulgated by standard-setting bodies designated by the AICPA Council. In May 2008, the AICPA
Council voted to designate the IASB in London as an international accounting standard-setter for
purposes of establishing international financial accounting and reporting principles, and to make
related amendments to its rules to provide AICPA members with the option to use IFRS.
Any company indicating that it is preparing its financial statements in conformity with IFRS
must use all of the standards and interpretations. The following hierarchy is used to determine
what recognition, valuation, and disclosure requirements should be used. Companies first look to:
1. International Financial Reporting Standards;
2. International Accounting Standards; and
3. Interpretations originated by the International Financial Reporting Interpretations Com-
mittee (IFRIC) or the former Standing Interpretations Committee (SIC).
In the absence of a standard or an interpretation, the following sources in descending order are
used: (1) the requirements and guidance in standards and interpretations dealing with similar
and related issues; (2) the Framework for financial reporting; and (3) most recent pronouncements
of other standard-setting bodies that use a similar conceptual framework to develop accounting
 IFRS Insights 33

standards, other accounting literature, and accepted industry practices, to the extent they do not
conflict with the above. The overriding requirement of IFRS is that the financial statements pro-
vide a fair presentation (often referred to as a “true and fair view”). Fair representation is assumed
to occur if a company follows the guidelines established in IFRS.

International Accounting Convergence

The SEC recognizes that the establishment of a single, widely accepted set of high-quality account-
ing standards benefits both global capital markets and U.S. investors. U.S. investors will make bet-
ter-informed investment decisions if they obtain high-quality financial information from U.S. com-
panies that is more comparable to the presently available information from non-U.S. companies
operating in the same industry or line of business. Thus, the SEC appears committed to move to
IFRS, assuming that certain conditions are met. These conditions are spelled out in a document,
referred to as the “Roadmap” and in a policy statement issued by the SEC in early 2010.12
The FASB and the IASB have been working diligently to (1) make their existing financial reporting
standards fully compatible as soon as is practicable, and (2) coordinate their future work programs to
ensure that once achieved, compatibility is maintained. This process is referred to as convergence, and the
Boards have made significant progress in developing high-quality converged standards. However,
much work needs to be done. The Boards have identified the issuance of converged standards on finan-
cial instruments (investments), revenue, and leases as a key milestone in the convergence process.

SEC Staff Paper on Incorporation of IFRS

The SEC has monitored the convergence process through a staff Work Plan, which considers specific
areas and factors relevant to a commission determination as to whether, when, and how the current
financial reporting system for U.S. companies should be transitioned to a system incorporating
IFRS. Execution of the Work Plan (which addresses such areas as independence of standard-setting,
investor understanding of IFRS, and auditor readiness), combined with the completion of the con-
vergence projects of the FASB and the IASB according to their current working agreement, will
position the SEC to make a decision on required use of IFRS by U.S. issuers.
In July 2012, the SEC staff issued its final report related to the Work Plan elements.13 The main
thrust of the report is that we will have to wait and see for a commission decision on required use
of IFRS in the United States. Although the Staff Report did not set out to answer the fundamental
question of whether transitioning to IFRS is in the best interests of the U.S. securities markets
generally and U.S. investors specifically, it appears that it is unlikely companies would be required
to change to IFRS in the near future. Rather, there would be a transition period in which this
would be accomplished. With respect to this transition, the SEC staff has suggested gradual incor-
poration of IFRS into the U.S. financial reporting system.14
The approach to incorporation is an “endorsement approach.” Rather than adopting IFRS at a
point in time (sometimes referred to as a “big bang”), the endorsement approach specifies that the FASB
and IASB continue their convergence efforts (over a 5–7-year transition period) to align GAAP and
IFRS. As a result, these converged standards (which are also IFRS) could be incorporated into GAAP.

The Way Forward

The endorsement framework is the last SEC staff proposal with respect to a possible use of IFRS
in the United States. It is understandable that there has been little movement in the SEC position,
as there is a new chair and chief accountant at the SEC and given the continuing focus at the SEC
on rule-making and other follow-up to the financial crisis of 2008.
Nonetheless, in a speech to the AICPA National Conference, the SEC chief accountant reiter-
ated the SEC’s support of the FASB’s and IASB’s efforts to date. He also indicated that the SEC
staff will build on its prior work and will be renewing its efforts to help clarify what action, if any,
the SEC will take regarding the further incorporation of IFRS into U.S. capital markets.15
12
“Roadmap for the Potential Use of Financial Statements Prepared in Accordance with International Financial
Reporting Standards by U.S. Issuers,” SEC Release No. 33-8982 (November 14, 2008), and “Statement in Support
of Convergence and Global Accounting Standards,” SEC Release Nos. 33-9109; 34-61578 (February 24, 2010).
13
“Work Plan for the Consideration of Incorporating International Financial Reporting Standards into the
Financial Reporting System for U.S. Issuers: Final Staff Report SEC” (July 13, 2012), http://www.sec.gov/
spotlight/globalaccountingstandards/ifrs-work-plan-final-report.pdf.
14
SEC Staff Paper, “Work Plan for the Consideration of Incorporating International Financial Reporting
Standards into the Financial Reporting System for U.S. Issuers: Exploring a Possible Method of Incorpora-
tion” (May 26, 2011), available at www.sec.gov.
15
J. Schnurr, Remarks before the 2014 AICPA National Conference on Current SEC and PCAOB Developments,
http://www.sec.gov/News/Speech/Detail/Speech/1370543609306#.VOT39S4yjNQ (December 8, 2014).
34 Chapter 1 Financial Accounting and Accounting Standards

Since the publication of the Staff Paper in 2012, the SEC staff has received input from various
constituents on the desirability and feasibility of a full movement, optional or otherwise, to IFRS
for domestic issuers. To date, that feedback indicates that U.S. constituents generally are not sup-
portive of full adoption of IFRS for a variety of reasons, including legal issues and general cost-
benefit concerns. U.S. constituents have also raised similar issues with respect to an option to
adopt IFRS. These issues include legal impediments, practical challenges, and an impact on com-
parability that does not currently exist in the domestic reporting environment.
Given this feedback, the SEC is seeking input on other approaches to further incorporation of, or
alignment with, IFRS for domestic issuers. In addition to the endorsement framework, the SEC chief
accountant posed the possible development of rules that would allow U.S. companies to report IFRS-
based financial information in addition to the GAAP-based information that they use for purposes of
SEC filings. The rules would be needed because such additional disclosures currently would be consid-
ered a “non-GAAP” financial measure for a domestic issuer. This change in rules would permit compa-
nies who wish to report IFRS-based information to do so without affecting their GAAP-based informa-
tion. The chief accountant noted that this supplemental IFRS reporting option is just one example of a
path toward further incorporation of IFRS into GAAP and would complement the convergence efforts
of the FASB and the IASB, indicating that, “Whatever the ultimate result is with respect to IFRS in the
U.S., the Boards should continue to strive where practicable for aligned high-quality global standards.”

ON THE HORIZON
Both the IASB and the FASB are hard at work developing standards that will lead to the elimina-
tion of major differences in the way certain transactions are accounted for and reported. In fact,
beginning in 2010, the IASB (and the FASB on its joint projects with the IASB) started its policy of
phasing in adoption of new major standards over several years. The major reason for this policy
is to provide companies time to translate and implement international standards into practice.
Much has happened in a very short period of time in the international accounting environment.
While adoption of IFRS in the United States is an unlikely avenue to achieve a single set of high-
quality accounting standards, there continues to be strong support for the Boards to continue their
work to narrow the differences between GAAP and IFRS.

IFRS SELF-TEST QUESTIONS

1. IFRS stands for: 4. The authoritative status of The Conceptual Framework
(a) International Federation of Reporting Services. for Financial Reporting is as follows:
(b) Independent Financial Reporting Standards. (a) It is used when there is no standard or interpretation
(c) International Financial Reporting Standards. related to the reporting issues under consideration.
(d) Integrated Financial Reporting Services. (b) It is not as authoritative as a standard but takes prece-
dence over any interpretation related to the reporting
2. The major key players on the international side are the:
issue.
(a) IASB and FASB. (c) SEC and FASB. (c) It takes precedence over all other authoritative
(b) IOSCO and the SEC. (d) IASB and IOSCO. literature.
3. IFRS is comprised of: (d) It has no authoritative status.

(a) International Financial Reporting Standards and
FASB Financial Reporting Standards.
(b) International Financial Reporting Standards, Inter-
national Accounting Standards, and International
Accounting Interpretations.
(c) International Accounting Standards and Interna-
tional Accounting Interpretations.
(d) FASB Financial Reporting Standards and Interna-
tional Accounting Standards.
5. Which of the following statements is true?
(a) The IASB has the same number of members as the
FASB.
(b) The IASB structure has both advisory and interpre-
tation functions, but no trustees.
(c) The IASB has been in existence longer than the FASB.
(d) The IASB structure is quite similar to the FASB’s,
except the IASB has a larger number of board
members.

IFRS CONCEPTS AND APPLICATION

IFRS1-1 What organizations are the two key international players in the development of international accounting standards?
Explain their role.
IFRS1-2 What might explain the fact that different accounting standard-setters have developed accounting standards that are
sometimes quite different in nature?
 IFRS Insights 35

IFRS1-3 What is the benefit of a single set of high-quality accounting standards?

IFRS1-4 Briefly describe the FASB/IASB convergence process and the principles that guide their convergence efforts.

Financial Reporting Case

IFRS1-5 The following comments were made at an Annual Conference of the Financial Executives Institute (FEI).
There is an irreversible movement toward the harmonization of financial reporting throughout the world. The international
capital markets require an end to:
1. The confusion caused by international companies announcing different results depending on the set of accounting stan-
dards applied.
2. Companies in some countries obtaining unfair commercial advantages from the use of particular national accounting
standards.
3. The complications in negotiating commercial arrangements for international joint ventures caused by different accounting
requirements.
4. The inefficiency of international companies having to understand and use a myriad of different accounting standards
depending on the countries in which they operate and the countries in which they raise capital and debt. Executive talent
is wasted on keeping up to date with numerous sets of accounting standards and the never-ending changes to them.
5. The inefficiency of investment managers, bankers, and financial analysts as they seek to compare financial reporting
drawn up in accordance with different sets of accounting standards.

Instructions
(a) What is the International Accounting Standards Board?
(b) What stakeholders might benefit from the use of International Accounting Standards?
(c) What do you believe are some of the major obstacles to convergence?

Professional Research
IFRS1-6 As a newly enrolled accounting major, you are anxious to better understand accounting institutions and sources of
accounting literature. As a first step, you decide to explore the IASB’s The Conceptual Framework for Financial Reporting.

Instructions
Access the IASB Framework at the IASB website (http://eifrs.iasb.org/ ). (Click on the IFRS tab and then register for free eIFRS
access if necessary.) When you have accessed the documents, you can use the search tool in your Internet browser to respond to
the following items. (Provide paragraph citations.)
(a) What is the objective of general-purpose financial reporting?
(b) What other means are there of communicating information, besides financial statements?
(c) Indicate some of the users and the information they are most directly concerned with in economic decision-making.

International Financial Reporting Problem

Marks and Spencer plc (M&S)
IFRS1-7 The financial statements of M&S are presented in Appendix E. The company’s complete annual report, including
the notes to the financial statements, is available online.

Instructions
Refer to M&S’s financial statements and the accompanying notes to answer the following questions.
(a) What is the company’s main line of business?
(b) In what countries does the company operate?
(c) What is the address of the company’s corporate headquarters?
(d) What is the company’s reporting currency?

ANSWERS TO IFRS SELF-TEST QUESTIONS

1. c 2. d 3. b 4. a 5. d
Diterjemahkan dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia - www.onlinedoctranslator.com
Perubahan Konten oleh
Bab
Bab 1: Akuntansi Keuangan dan Akuntansi
Standar
• Diskusi terkini tentang berkurangnya peran AICPA dalam
proses penetapan standar.
• Menambahkan diskusi tentang potensi penyalahgunaan penilaian
biaya historis dalam kotak Evolving Issue tentang nilai wajar.
• Diskusi baru tentang apakah konvergensi GAAP dan IFRS
akan benar-benar terjadi.
• Konsep Baru Analisis Kasus Krisis Keuangan
2008.
• Diperbarui secara signifikan Wawasan IFRS bagian untuk
memasukkan informasi terbaru tentang upaya konvergensi.
Bab 2: Kerangka Konseptual untuk Keuangan
Pelaporan
• Diskusi baru tentang bagaimana IASB sekarang bergerak
maju dengan kerangka konseptualnya sendiri alih-alih
melanjutkan proyek bersama FASB/IASB.
• Kotak WDNM baru tentang (1) bagaimana penggunaan istilah
keuangan yang tidak konvensional dalam laporan dapat
menyesatkan investor dan (2) penggunaan ukuran proforma.
Bagian 3: Sistem Informasi Akuntansi
• Cerita pembuka yang direvisi dan diperbarui sepenuhnya
tentang kejahatan ekonomi dan pentingnya pengendalian
internal yang efektif dari sistem informasi akuntansi
perusahaan.
Bab 4: Laporan Laba Rugi dan Informasi Terkait
• Cerita pembuka baru tentang caranya GruponEBITDA yang disesuaikan
mencerminkan tren perusahaan yang menggunakan pelaporan pro
forma dan kekhawatiran dengan praktik tersebut.
• Bagian Operasi Dihentikan yang direvisi sepenuhnya sesuai
standar FASB terbaru.
• Bagian Keuntungan dan Kerugian yang Tidak Biasa dan Jarang
Direvisi sepenuhnya sesuai standar FASB terbaru.
• Bagian Item Luar Biasa yang dihapus per standar FASB
terbaru.
Bab 5: Neraca dan Laporan Arus Kas
• Diskusi baru tentang IBMfleksibilitas keuangan dalam kotak
WDNM tentang pentingnya informasi arus kas bagi investor.
• Pindah P&Glaporan keuangan untuk Lampiran B di
akhir buku teks; laporan tahunan lengkap tersedia
online.
Bab 6: Akuntansi dan Nilai Waktu dari Uang
• Perubahan suku bunga pada banyak contoh dalam bab
untuk mencerminkan data yang lebih realistis.
Bab 7: Kas dan Piutang
• Cerita pembuka baru tentang perusahaan yang memindahkan keuntungan
mereka ke operasi luar negeri untuk menghindari pajak. Sebelumnya
cerita pembuka, tentang sumber pendapatan perusahaan, sekarang
diperbarui dan ditempatkan sebagai kotak WDNM.
• Kotak WDNM baru, tempat perusahaan memarkir uang mereka.
• Diskusi yang diperbarui secara menyeluruh tentang pengakuan
dan penilaian piutang, sesuai standar FASB terbaru, termasuk
menghapus pendekatan persentase penjualan.
• Diskusi sekuritisasi yang diperbarui, sekarang ditempatkan sebagai
kotak WDNM.
• Lampiran 7B, Penurunan Nilai Piutang, sekarang
Penilaian Kolektibilitas Berdasarkan Arus Kas yang
Diharapkan, sesuai standar FASB terbaru. Proses
Evaluasi PenurunanBagian Wawasan IFRS juga dihapus
sesuai.
Bab 8: Penilaian Persediaan: Dasar Biaya
Mendekati
• Diskusi yang diperbarui tentang kepemilikan barang dan biaya untuk
dimasukkan ke dalam inventaris, sesuai standar FASB terbaru.
• Diskusi kesalahan inventaris dipindahkan ke akhir bab,
untuk meningkatkan alur diskusi.
Bab 9: Persediaan: Masalah Penilaian Tambahan
• Diskusi yang diperbarui tentang nilai realisasi yang lebih rendah dari
biaya dan bersih dan lebih rendah dari biaya atau pasar, sesuai
dengan pernyataan FASB baru-baru ini. Latihan dan Masalah EOC
Baru terkait dengan diskusi ini.
• Tabel baru menyoroti kelemahan metode laba
kotor.
• Kotak WDNM baru tentang penetapan harga, dan bagaimana
teknologi baru dalam mengubah harga toko dapat
mengurangi biaya penerapan metode inventaris eceran.
Bab 10: Akuisisi dan Disposisi Properti,
Pabrik, dan Peralatan
• Pemutakhiran cerita pembuka tentang pentingnya dan pengeluaran
modal yang terkait dengan properti, pabrik, dan peralatan bagi
banyak perusahaan.
Bab 11: Penyusutan, Penurunan, dan Deplesi
• Umumnya diperbarui untuk desain baru, konten, dan
perkembangan terkini.
Bab 12: Aset Tak Berwujud
• Kotak WDNM baru pada (1) termasuk aset tidak berwujud yang
dihasilkan secara internal dalam laporan keuangan dan
(2) insentif R&D global.
• Catatan kaki baru tentang panduan terbaru untuk
perusahaan swasta dalam akuntansi untuk niat baik.
• Memindahkan bagian Presentasi Aset Tak Berwujud dalam
bab untuk aliran topik yang lebih baik.
Bab 13: Kewajiban Lancar dan Kontinjensi
• Memindahkan diskusi tentang jatuh tempo saat ini dari hutang jangka
panjang dan kewajiban jangka pendek yang diharapkan akan
vii
 dibiayai kembali hingga akhir bagian Kewajiban Lancar
untuk meningkatkan alur diskusi.
• Ilustrasi baru menyoroti entri yang diperlukan untuk mencatat
pendapatan diterima di muka, pemotongan gaji, dan
perjanjian bonus.
• Catatan kaki baru pada kriteria refinancing, untuk menginformasikan
tentang pertimbangan terbaru FASB mengenai mereka dalam
terang inisiatif penyederhanaan Dewan.
• Diskusi jaminan yang ditulis ulang, sesuai standar FASB
terbaru.
• Kotak WDNM baru, tentang bagaimana perpanjangan jangka waktu
pembayaran perusahaan memengaruhi rasio mereka saat ini dan
karenanya menganalisisnya.
Bab 14: Kewajiban Jangka Panjang
• Kotak WDNM yang diperbarui pada peringkat obligasi untuk tren
dan informasi terbaru.
• Catatan kaki baru yang menjelaskan mengapa tingkat bunga efektif akan
lebih tinggi pada obligasi yang diterbitkan dengan tingkat diskonto
berdasarkan nilai tercatat yang dikurangi.
• Bagian Biaya Penerbitan Obligasi yang dihapus per standar
FASB terbaru.
Bab 15: Ekuitas Pemegang Saham
• Memindahkan diskusi tentang saham preferen untuk
meningkatkan alur diskusi.
• Ilustrasi baru tentang penerbitan saham biasa,
dividen tunai, dividen properti, dividen likuidasi,
dan dividen saham untuk menyoroti prosedur
entri jurnal.
• Kotak WDNM yang diperbarui untuk informasi dan tren
perusahaan terbaru tentang pembelian kembali saham, kelas
saham, pemecahan saham, dan dividen.
Bab 16: Efek Dilutif dan Laba per Saham
• Revisi kotak WDNM tentang obligasi konversi, untuk
memasukkan informasi dan tren terbaru.
• Kotak WDNM baru pada proposal FASB tentang metode
nilai wajar untuk akuntansi opsi saham.
Bab 17: Investasi
• Diskusi mencerminkan usulan pernyataan FASB 2016
tentang akuntansi untuk investasi.
• Kotak WDNM baru tentang (1) tren terkini dari banyak bank besar yang
mengalihkan portofolio investasi utang ke dalam kategori dimiliki
hingga jatuh tempo sebagai perlindungan terhadap volatilitas pasar,
dan (2) isu tentang bagaimana reksa dana memberikan nilai saat ini
kepada perusahaan teknologi swasta.
• Menulis ulang bagian Penurunan Nilai, serta bagian Lindung
Nilai Wajar dalam Lampiran 17A, untuk mencerminkan usulan
pernyataan FASB.
• Lampiran 17B yang dihapus pada entitas dengan bunga variabel.
Bab 18: Pengakuan Pendapatan
• Bagian baru dengan contoh yang diperluas dari model pengenalan
pendapatan lima langkah, untuk memberikan pemahaman/ikhtisar
yang baik kepada siswa sebelum masalah yang lebih lanjut dibahas.
• Bagian Hak Pengembalian sepenuhnya ditulis ulang sebagai
Pengembalian dan Tunjangan Penjualan, dengan lebih banyak
penjelasan dan contoh, sesuai standar FASB baru.
viii
• Materi EOC mencakup banyak Latihan Singkat, Latihan, dan
Soal baru, untuk mencerminkan standar dan terminologi
FASB baru.
Bab 19: Akuntansi Pajak Penghasilan
• Bagian baru tentang pengaruh laporan keuangan dari jumlah kena
pajak di masa depan dan pajak tangguhan.
• Menulis ulang bagian klasifikasi neraca, untuk mencerminkan
pernyataan FASB baru-baru ini.
• Bagian Penyajian Laporan Keuangan yang telah direvisi sepenuhnya,
termasuk materi baru tentang pengungkapan catatan.
Bab 20: Akuntansi Pensiun dan
Manfaat Pasca Pensiun
• Umumnya diperbarui untuk desain baru, konten, dan
perkembangan terkini.
Bab 21: Akuntansi untuk Sewa
• Memperbarui kotak Evolving Issue, agar sesuai dengan aturan
leasing FASB baru yang diharapkan.
• Kotak WDNM baru tentang caranya GM kerugian yang direalisasi
karena perkiraan nilai sisa keuntungan yang tidak akurat.
Bab 22: Perubahan Akuntansi dan Analisis Kesalahan
• Kotak WDNM baru tentang apakah perubahan estimasi akuntansi
dimotivasi oleh upaya untuk memberikan informasi yang lebih
berguna atau untuk membuat hasil keuangan terlihat lebih baik.
• Bagian Motivasi Perubahan Metode Akuntansi sekarang
menjadi kotak WDNM.
Bab 23: Laporan Arus Kas
• Bagian Item Luar Biasa sekarang Item Tidak Biasa dan Jarang, untuk
menyesuaikan dengan perlakuan FASB yang baru.
• Catatan kaki yang diperluas tentang pelaporan transaksi nontunai
yang signifikan, karena dapat secara signifikan mempengaruhi
penilaian analis atas pengeluaran modal dan arus kas bebas.
• Akun T marginal baru di bagian Penggunaan Lembar Kerja, untuk
membantu mendemonstrasikan penyesuaian yang dilakukan pada
akun.
• Kotak WDNM baru, pada COROA (pengembalian operasi
tunai atas aset), ukuran profitabilitas baru.
Bab 24: Pengungkapan Penuh dalam Pelaporan Keuangan
• Diperbarui kotak Evolving Issue pada isu pengungkapan
keuangan, untuk memasukkan perkembangan terbaru
pada proyek Kerangka Pengungkapan FASB.
• Dihapus diskusi item luar biasa, untuk menyesuaikan diri dengan
perlakuan FASB baru.
Lampiran Baru AE
• Lampiran A: Akuntansi Perusahaan Swasta (alternatif
perusahaan swasta untuk aset tidak berwujud dan niat
baik)
• Lampiran B: Laporan keuangan untuk Perusahaan
Procter & Gamble
• Lampiran C: Laporan keuangan untuk Perusahaan Coca-
Cola
• Lampiran D: Laporan keuangan untuk PepsiCo, Inc.
• Lampiran E: Laporan keuangan untuk Marks and
Spencer plc
Daftar isi
1 Akuntansi Keuangan dan Apa Arti Angka? Tinggal di
Dunia Material 44
Standar Akuntansi 2 Apa Arti Angka? Tunjukkan Penghasilan! 46 Elemen
KITA BISA MELAKUKAN LEBIH BAIK 2
Dasar 48
LINGKUNGAN PELAPORAN KEUANGAN 4 TINGKAT KETIGA: PENGAKUAN DAN KONSEP
PENGUKURAN 49
Akuntansi dan Alokasi Modal 4
Apa Arti Angka? Ini adalah Asumsi Dasar 50
Akuntansi 5 Apa Arti Angka? Yang
Perusahaan Apakah Itu? 50
Tujuan Pelaporan Keuangan 5
Apa Arti Angka? Jangan Lupa Prinsip Dasar Akuntansi 52
Penatalayanan 6 Kendala Biaya 57
Kebutuhan untuk Mengembangkan Standar 7 Ringkasan Struktur 58
PIHAK YANG TERLIBAT DALAM PENGATURAN STANDAR 7
Apa Arti Angka? jangan
Hitung Ini Tolong 59
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) 7
KODIFIKASI FASB 73
Institut Publik Bersertifikat Amerika
Akuntan (AICPA) 9 IFRS WAWASAN 74
Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) 9
PRINSIP-PRINSIP AKUNTANSI YANG DITERIMA UMUM 13
Apa Arti Angka? Kamu harus 3 Informasi Akuntansi
Langkah Mundur 13
Sistem 78
Kodifikasi FASB 13
DIBUTUHKAN: SISTEM INFORMASI YANG TERPERCAYA 78
TANTANGAN UTAMA DALAM PELAPORAN KEUANGAN 15

GAAP dalam Lingkungan Politik 15 SISTEM INFORMASI AKUNTANSI 80

Masalah yang Berkembang Nilai Wajar, Konsekuensi Terminologi Dasar 80

Wajar? 16 Kesenjangan Harapan 16 Debit dan Kredit 81
Masalah Pelaporan Keuangan 17 Persamaan Akuntansi 82
Standar Akuntansi Internasional 18 Laporan Keuangan dan Kepemilikan
Struktur 84
Apa Arti Angka? Bisakah kamu
Lakukan itu? 20 Siklus Akuntansi 85
Etika di Lingkungan Keuangan REKAM DAN RINGKASAN TRANSAKSI DASAR 87
Akuntansi 20 Jurnal 87
Kesimpulan 20 Postingan 88
IFRS WAWASAN 29 Saldo Percobaan 92

MENYESUAIKAN ENTRI 92
Jenis Jurnal Penyesuaian 93 Jurnal
2 Kerangka Konseptual untuk Penyesuaian untuk Penangguhan 93
Pelaporan Keuangan 36 Jurnal Penyesuaian untuk Akrual 98
Apa Arti Angka?
APA ITU? 36
Apakah saya Tertutup? 103
KERANGKA KONSEPTUAL 38 Neraca Percobaan yang Disesuaikan 104

Kebutuhan akan Kerangka Konseptual 38 MENYIAPKAN LAPORAN KEUANGAN 104

Apa Arti Angka? Apa milikmu?
Prinsip? 39
Pengembangan Kerangka Konseptual 39
Gambaran Umum Kerangka Konseptual 40
TINGKAT PERTAMA: TUJUAN DASAR 40
TINGKAT KEDUA: KONSEP DASAR 41
Karakteristik Kualitatif Informasi Akuntansi 41
Apa Arti Angka? 24/7
Akuntansi 106
Penutupan 106
Neraca Saldo Setelah Penutupan 109
Jurnal Pembalikan—Langkah Opsional 109
Ringkasan Siklus Akuntansi 110
Apa Arti Angka? Hei, Ini Rumit 110

xi
 LAPORAN KEUANGAN PERUSAHAAN MELAPORKAN BERBAGAI BARANG PENDAPATAN 162
MERCHANDISING 110 Keuntungan dan Kerugian yang Tidak Biasa dan Jarang
Laporan Laba Rugi 110 162 Operasi yang Dihentikan 164
Laporan Laba Ditahan 111 Neraca Kepentingan Nonpengendali
111 167 Laba per Saham 167
Apa Arti Angka? Pernyataan, Ringkasan Berbagai Item Pendapatan 169
Tolong 113 Apa Arti Angka? Penghasilan Berbeda
Entri Penutup 113 Konsep 169
LAMPIRAN 3A: AKUNTANSI BERBASIS KAS VS MASALAH PELAPORAN LAIN 170
AKUNTANSI BERBASIS AKUNTANSI 113
Perubahan dan Kesalahan
KONVERSI DARI CASH BASIS KE Akuntansi 170 Laporan Laba
ACCRUAL BASIS 115
Ditahan 172 Laba Komprehensif 173
Komputasi Pendapatan Jasa 116 Masalah yang Berkembang Pelaporan Pendapatan 176
Perhitungan Beban Operasional 117
KODIFIKASI FASB 194
KELEMAHAN TEORITIS DASAR KAS 118
IFRS WAWASAN 195
LAMPIRAN 3B: MENGGUNAKAN ENTRI PEMULIHAN 119

ILUSTRASI PEMBALIK ENTRI—AKRUAL 119

5 Neraca dan Laporan

ILUSTRASI ENTRI MEMBALIKKAN—DEFERRAL 120 RINGKASAN
Arus Kas 200
ENTRI PEMULIHAN 121
HAI, ITU TIDAK SALDO! 200
LAMPIRAN 3C: MENGGUNAKAN LEMBAR KERJA:
SIKLUS AKUNTANSI DIKUNJUNGI 121 NERACA 202
Kegunaan Neraca 202 Batasan
KOLOM LEMBAR KERJA 121
Neraca 202
Kolom Neraca Saldo 121
Apa Arti Angka? Dasar 203 Klasifikasi dalam
Kolom Penyesuaian 121
Neraca 203
PENYESUAIAN DIMASUKKAN PADA LEMBAR KERJA 123
Apa Arti Angka? “Tunjukkan padaku
Saldo Percobaan Disesuaikan 123 Aktiva!" 210
Kolom Laporan Laba Rugi dan Neraca 123 Apa Arti Angka? Sinyal Peringatan 214 Format
MENYIAPKAN LAPORAN KEUANGAN DARI Neraca 214
LEMBAR 124
LAPORAN ARUS KAS 216
WAWASAN IFRS 147 Apa Arti Angka? Jam tangan
Arus Kas itu 216
Tujuan Laporan Arus Kas 217
4 Laporan Laba Rugi dan Terkait Isi dan Format Pernyataan
Informasi 152 Arus Kas 217
Penyusunan Laporan Arus Kas 218 Kegunaan
LAPORAN KEUANGAN BERUBAH 152
Laporan Arus Kas 221
LAPORAN PENGHASILAN 154 Apa Arti Angka? “Seharusnya Ada
Kegunaan Laporan Laba Rugi 154 Hukum” 223

Keterbatasan Laporan Laba Rugi 154 INFORMASI TAMBAHAN 224

Kualitas Laba 155 Pengungkapan Tambahan 224
Apa Arti Angka? Empat: The Apa Arti Angka? Bagaimana dengan
Nomor Kesepian 156 Komitmen? 226
FORMAT LAPORAN LABA RUGI 156 Teknik Pengungkapan 227
Elemen Laporan Laba Rugi 156 Masalah yang Berkembang Pelaporan Neraca:
Komponen Menengah dari Kotor atau Bersih? 230

Laporan Laba Rugi 157 LAMPIRAN 5A: ANALISIS RASIO—REFERENSI 231

Apa Arti Angka? Baris Atas atau
MENGGUNAKAN RASIO UNTUK ANALISIS KINERJA 231
Intinya? 160
Laporan Laba Rugi Ringkas 160 KODIFIKASI FASB 257

Laporan Laba Rugi Satu Langkah 161 IFRS WAWASAN 258

xii
6 Akuntansi dan Waktu
Nilai Uang 266
BAGAIMANA SAYA MENGUKUR ITU? 266
KONSEP NILAI WAKTU DASAR 268
Penerapan Konsep Nilai Waktu 268 Sifat
Kepentingan 269
Bunga Sederhana 270
Bunga Majemuk 270
Apa Arti Angka? Awal yang Cukup Bagus 271 Variabel
Fundamental 274
MASALAH SUM TUNGGAL 274
Nilai Masa Depan dari Jumlah Tunggal 275
Nilai Sekarang dari Jumlah Tunggal 276
Menyelesaikan yang Tidak Diketahui Lainnya dalam Soal Jumlah Tunggal 278
ANNUITAS (NILAI MASA DEPAN) 279
Nilai Masa Depan dari Anuitas Biasa 280 Nilai
Masa Depan dari Anuitas Jatuh Tempo 282
Apa Arti Angka? Jangan Menunggu untuk Membuatnya
Kontribusi! 284
Contoh Nilai Masa Depan Masalah Anuitas 284
ANNUITAS (NILAI SEKARANG) 286
Nilai Sekarang dari Anuitas Biasa 286
Apa Arti Angka? Up in Smoke 288 Nilai
Sekarang dari Anuitas Jatuh Tempo 288
Contoh Masalah Nilai Sekarang dari Anuitas 289
MASALAH UANG NILAI WAKTU LAINNYA 291
Anuitas Ditangguhkan 291
Penilaian Obligasi Jangka Panjang 293
Metode Bunga Efektif Amortisasi Obligasi
Diskon atau Premium 294
Pengukuran Nilai Sekarang 295
Apa Arti Angka? Seberapa Rendah Mereka Bisa Pergi? 297
KODIFIKASI FASB 312
7 Kas dan Piutang
KEBERUNTUNGAN IRLANDIA 324
TUNAI 326
Melaporkan Uang Tunai 326
Ringkasan Item Terkait Uang Tunai 328
Apa Arti Angka? Di Mana Saya Parkir?
Uang saya? 329
PIUTANG 329
Pengakuan Piutang Usaha 330
Penilaian Piutang Usaha 334
TAGIHAN CATATAN 338
Pengakuan Wesel Tagih 338
Penilaian Wesel Tagih 342
Apa Arti Angka? Tolong Lepaskan Aku? 343
MASALAH KHUSUS 343
Opsi Nilai Wajar 344
Disposisi Piutang Usaha dan Wesel 344
Apa Arti Angka? Sekuritisasi—
Baik atau buruk? 349
Presentasi dan Analisis 350
Apa Arti Angka? Aku Masih Menunggu 352
LAMPIRAN 7A: KONTROL KAS 352
MENGGUNAKAN REKENING BANK 353
SISTEM KAS KECIL IMPREST 353 PERLINDUNGAN FISIK
SALDO KAS 355 REKONSILIASI SALDO BANK 355
LAMPIRAN 7B: PENILAIAN KOLEKTABILITAS BERDASARKAN
ARUS KAS YANG DIHARAPKAN 358
PENGUKURAN KOLEKTIBILITAS 358
Contoh 358
Mencatat Hutang Buruk 359
KODIFIKASI FASB 382
WAWASAN IFRS 383
8 Penilaian Persediaan:
Pendekatan Berbasis Biaya 386
UNTUK BERALIH ATAU TIDAK UNTUK BERALIH 386
MASALAH INVENTARISASI 388
Klasifikasi 388
Arus Biaya Persediaan 389
Pengendalian Persediaan 391
Apa Arti Angka? Tetap Ramping 392
Menentukan Harga Pokok Penjualan 392
BARANG DAN BIAYA YANG TERMASUK
DALAM PERSEDIAAN 393
Barang Termasuk dalam Persediaan 393
Apa Arti Angka? Dilarang parkir! 395 Biaya
324 Termasuk dalam Persediaan 395
Apa Arti Angka? Kamu boleh
Butuh Peta 397
ASUMSI ARUS BIAYA MANA YANG HARUS DITERAPKAN? 398
Identifikasi Spesifik 398
Biaya Rata-rata 399
Masuk Pertama, Keluar Pertama (FIFO) 400
Masuk Terakhir, Keluar Pertama (LIFO) 401
MASALAH KHUSUS TERKAIT DENGAN LIFO 402
Cadangan LIFO 402
Apa Arti Angka? Perbandingan
Apel ke Apel 403
Likuidasi LIFO 403
LIFO Nilai Dolar 405
Apa Arti Angka? Cukup Beda 410
xiii
 1 Akuntansi Keuangan
dan Standar Akuntansi
TUJUAN PEMBELAJARAN
Setelah mempelajari bab ini, Anda diharapkan dapat:

1 Memahami pelaporan keuangan 3 Jelaskan pengertian umum

lingkungan. prinsip akuntansi yang diterima (GAAP)
dan peran Kodifikasi untuk GAAP.
2 Identifikasi badan pembuat kebijakan utama
dan peran mereka dalam proses penetapan 4 Jelaskan tantangan utama dalam
standar. lingkungan pelaporan keuangan.

KITA BISA LEBIH BAIK

Sebuah laporan baru-baru ini mengatakan yang terbaik:“Informasi akuntansi sangat penting untuk berfungsinya pasar
modal internasional dan untuk mengelola usaha kecil, menjalankan pemerintahan yang efektif, memahami proses
bisnis, dan . . . bagaimana keputusan ekonomi dibuat. . . . Di seluruh dunia, karakteristik umum dari ekonomi yang
berkembang adalah adanya informasi akuntansi yang andal.”
Banyak orang di Amerika Serikat bangga dengan sistem pelaporan keuangan kami sebagai yang paling kuat dan
transparan di dunia. Tetapi sebagian besar juga akan berkomentar bahwa kami dapat melakukan yang lebih baik, terutama
mengingat banyaknya skandal akuntansi yang terjadi di perusahaan sepertiAIG, WorldCom, dan Lehman Brothers, dan krisis
keuangan tahun 2008.
Untuk lebih memahami di mana kita berada saat ini, Pusat Kualitas Audit melakukan survei tahunan yang mengukur
kepercayaan investor dalam kategori seperti pasar modal AS, informasi keuangan yang diaudit, dan publik AS.
perusahaan yang diperdagangkan. Seperti yang ditunjukkan pada grafik di sebelah
kanan, hasilnya menunjukkan bahwa krisis keuangan 2008 menggerogoti Keyakinan di Pasar Modal
90%
kepercayaan investor. Sementara kepercayaan investor di pasar AS telah stabil, itu
belum kembali ke tingkat sebelum krisis. Jadi pertanyaannya adalah, bagaimana kita
80
bisa meningkatkan? Berikut adalah beberapa kemungkinan bagaimana kita dapat
meningkatkan sistem pelaporan keuangan yang ada. 70

1. Saat ini, sekuritas ekuitas dipegang secara luas, dengan sekitar 60

setengah dari rumah tangga Amerika berinvestasi di saham. Ini
menghadirkan tantangan—investor telah menyatakan 50
keprihatinannya bahwalaporan keuangan satu ukuran untuk
40
semua tidak memenuhi kebutuhan spektrum investor yang
mengandalkan laporan tersebut. Ketikabanyak investor individu
0
lebih tertarik pada ringkasan, laporan sederhana dalam bahasa 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Inggris, analis pasar dan profesional investasi lainnya mungkin

menginginkan informasi pada tingkat yang jauh lebih rinci daripada yang tersedia saat ini. Teknologi dapat membantu
menyesuaikan informasi yang diinginkan oleh berbagai jenis investor.

2. Perusahaan juga mengungkapkan keprihatinan dengan kompleksitas sistem pelaporan keuangan. Perusahaan menegaskan bahwa
saat menyiapkan laporan keuangan, sulit untuk memastikan kepatuhan terhadap persyaratan yang banyak dan kompleks
yang terkandung dalam aturan pelaporan US GAAP dan SEC. Ini adalah beban yang sangat berat bagi perusahaan non-publik
yang lebih kecil, yang mungkin memiliki lebih sedikit sumber daya untuk mematuhi berbagai aturan.

3. Kita juga perlu mempertimbangkan informasi yang lebih luas yang dibutuhkan investor untuk membuat keputusan yang
tepat. Seperti beberapa telah dicatat, persentase nilai pasar perusahaan yang dapat dikaitkan dengan nilai buku
akuntansi telah menurun secara signifikan dari hari-hari ekonomi bata-dan-mortir.Jadi, kita mungkin ingin
 mempertimbangkan model pelaporan bisnis yang lebih komprehensif, termasuk indikator kinerja utama
keuangan dan nonkeuangan.
4. Akhirnya, kita juga harus mempertimbangkan bagaimana menyampaikan semua informasi ini secara tepat waktu. Di dunia di
mana pesan dapat dikirim ke seluruh dunia dalam sekejap mata, sungguh ironis bahwa analisis informasi keuangan masih tunduk
pada banyak proses manual, yang mengakibatkan penundaan, peningkatan biaya, dan kesalahan.

Dengan demikian, meningkatkan pelaporan keuangan melibatkan lebih dari sekadar pemangkasan atau pengerjaan ulang literatur akuntansi yang
ada. Dalam beberapa kasus, perubahan besar sudah berlangsung. Sebagai contoh:

• FASB dan IASB sedang mengerjakan proyek konvergensi, yang akan berkontribusi pada standar yang kurang rumit dan
lebih mudah dipahami di bidang penting pengakuan pendapatan, sewa guna usaha, dan instrumen keuangan.

• Pembuat standar sedang menjajaki pelaporan indikator kinerja utama yang diperluas, termasuk laporan tentang keberlanjutan dan
proyek kerangka pengungkapan untuk meningkatkan efektivitas pengungkapan untuk mengomunikasikan secara jelas informasi
yang paling penting bagi pengguna laporan keuangan. Proyek ini, dikombinasikan dengan pengenalan kerangka pelaporan
perusahaan swasta, dapat membantu mengatasi tantangan satu ukuran untuk semua.

• SEC sekarang mewajibkan penyampaian laporan keuangan menggunakan eXtensible Business Reporting Language (XBRL).
Pelaporan melalui XBRL memungkinkan pelaporan yang lebih tepat waktu melalui Internet dan memungkinkan pengguna laporan
mengubah laporan akuntansi untuk memenuhi kebutuhan spesifik mereka.

Masing-masing proyek ini diharapkan akan mendukung peningkatan kualitas pelaporan keuangan dan meningkatkan
kepercayaan di pasar modal AS.

Sumber: Diadaptasi dari The Pathways Commission, “Memetakan Strategi Nasional untuk Generasi Akuntan Selanjutnya” (AAA,
AICPA, Juli 2012); Conrad W. Hewitt, "Keterangan Pembukaan Sebelum Pertemuan Awal Komite Penasihat SEC untuk Perbaikan
Pelaporan Keuangan," Komisi Sekuritas dan Bursa AS, Washington, DC (2 Agustus 2007); dan Pusat Kualitas Audit,Survei
Investor Jalan Utama (September 2015). Lihatwww.fasb.org untuk pembaruan tentang konvergensi FASB/IASB, pengungkapan,
dan proyek pengambilan keputusan perusahaan swasta.

PREVIEW BAB 1 Seperti yang ditunjukkan oleh cerita pembuka kami, sistem pelaporan keuangan AS telah lama
Bab ini juga mencakup
menjadi yang paling kuat dan transparan di dunia. Namun, untuk memastikan bahwa itu terus memberikan
banyak diskusi konseptual
informasi keuangan yang paling relevan dan andal kepada pengguna, sejumlah masalah pelaporan keuangan
dan internasional
harus diselesaikan. Masalah-masalah ini mencakup hal-hal seperti mengevaluasi standar global, meningkatkan
yang merupakan bagian integral dari
pelaporan nilai wajar, dan memenuhi berbagai kebutuhan pengguna. Bab ini menjelaskan lingkungan pelaporan
topik yang disajikan di sini.
keuangan dan banyak faktor yang mempengaruhinya, sebagai berikut.

STANDAR AKUNTANSI DAN AKUNTANSI KEUANGAN

KEUANGAN PIHAK YANG TERLIBAT DITERIMA SECARA UMUM TANTANGAN UTAMA DALAM
PELAPORAN PENGATURAN STANDAR AKUNTANSI LAPORAN KEUANGAN
LINGKUNGAN PRINSIP
• Sekuritas dan • Lingkungan politik
• Akuntansi dan Komisi Pertukaran • Kodifikasi FASB • Kesenjangan harapan
alokasi modal • Institut CPA Amerika • Masalah pelaporan keuangan
• Tujuan dari
laporan keuangan • Standar akuntansi
• Akuntansi Keuangan internasional
• Perlu mengembangkan Papan Standar
standar
• Etika

TINJAUAN DAN PRAKTEK

Buka bagian TINJAUAN DAN PRAKTEK di akhir bab untuk tinjauan ringkasan yang ditargetkan dan
praktikkan masalah dengan solusi. Pertanyaan pilihan ganda dengan solusi beranotasi serta
latihan tambahan dan latihan soal dengan solusi juga tersedia secara online.

3
4 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

TUJUAN PEMBELAJARAN 1 LINGKUNGAN PELAPORAN KEUANGAN

Memahami lingkungan Karakteristik penting akuntansi adalah (1) identifikasi, pengukuran, dan komunikasi informasi
pelaporan keuangan. keuangan tentang (2) entitas ekonomi kepada (3) pihak yang berkepentingan. Akuntansi
Keuangan adalah proses yang berpuncak pada penyusunan laporan keuangan perusahaan
untuk digunakan oleh pihak internal dan eksternal. Pengguna laporan keuangan ini termasuk
investor, kreditur, manajer, serikat pekerja, dan lembaga pemerintah. Sebaliknya,akuntansi
manajemen adalah proses mengidentifikasi, mengukur, menganalisis, dan
mengkomunikasikan informasi keuangan yang dibutuhkan oleh manajemen untuk
merencanakan, mengendalikan, dan mengevaluasi operasi perusahaan.
Laporan keuangan adalah sarana utama yang digunakan perusahaan untuk
mengkomunikasikan informasi keuangannya kepada pihak di luarnya. Pernyataan-pernyataan
ini memberikan sejarah perusahaan yang diukur dalam bentuk uang. NSlaporan keuangan
paling sering disediakan adalah (1) neraca, (2) laporan laba rugi, (3) laporan arus kas, dan
(4) pernyataan ekuitas pemilik atau pemegang saham. Pengungkapan catatan merupakan bagian yang tidak
terpisahkan dari setiap laporan keuangan.
Beberapa informasi keuangan lebih baik disediakan, atau hanya dapat diberikan,
melalui: laporan keuangan selain laporan keuangan formal. Contohnya termasuk surat
presiden atau jadwal tambahan dalam laporan tahunan perusahaan, prospektus, laporan
yang diajukan ke lembaga pemerintah, siaran pers, prakiraan manajemen, dan
pernyataan dampak sosial atau lingkungan. Perusahaan mungkin perlu memberikan
informasi tersebut karena pernyataan resmi, aturan peraturan, atau kebiasaan. Atau
mereka mungkin menyediakannya karena manajemen ingin mengungkapkannya secara
sukarela.
Dalam buku teks ini, kami fokus pada pengembangan dua jenis informasi keuangan:
(1) laporan keuangan dasar dan (2) pengungkapan terkait.

Akuntansi dan Alokasi Modal

Sumber daya terbatas. Akibatnya, orang mencoba untuk melestarikannya dan memastikan bahwa mereka
digunakan secara efektif. Penggunaan sumber daya yang efisien sering kali menentukan apakah bisnis
berkembang. Fakta ini menempatkan beban besar pada profesi akuntansi.
Akuntan harus mengukur kinerja secara akurat dan adil secara tepat waktu, sehingga
manajer dan perusahaan yang tepat mampu menarik modal investasi. Misalnya, informasi
keuangan yang relevan dan andal memungkinkan investor dan kreditur untuk membandingkan
pendapatan dan aset yang digunakan oleh perusahaan seperti:Nike, McDonald's,
Microsoft, dan Berkshire Hathaway. Karena pengguna ini dapat menilai pengembalian
relatif dan risiko yang terkait dengan peluang investasi, mereka menyalurkan sumber
daya dengan lebih efektif. Ilustrasi 1-1 menunjukkan bagaimana proses alokasi modal ini
bekerja.

ILUSTRASI 1-1
Alokasi Modal Laporan keuangan Pengguna Alokasi Modal
Proses (sekarang dan potensial)

Informasi keuangan yang Investor dan kreditur menggunakan Proses dari

disediakan perusahaan untuk laporan keuangan untuk membuat menentukan bagaimana dan
membantu pengguna dengan modal mereka dengan biaya berapa uang
keputusan alokasi modal tentang keputusan alokasi. dialokasikan di antara
perusahaan. kepentingan bersaing.

Proses alokasi modal yang efektif sangat penting untuk ekonomi yang sehat. Ini mempromosikan
produktivitas, mendorong inovasi, dan menyediakan pasar yang efisien dan likuid untuk membeli dan
menjual sekuritas dan memperoleh dan memberikan kredit. Tidak dapat diandalkan dan
 Lingkungan Pelaporan Keuangan 5

informasi yang tidak relevan menyebabkan alokasi modal yang buruk, yang berdampak buruk pada
pasar sekuritas.

APA ARTI ANGKANYA? INI AKUNTANSI

"Ini akuntansi." Itulah yang tampaknya dikatakan banyak investor akhir- • VeriFone menemukan masalah akuntansi; harga saham dipotong setengah.

akhir ini. Bahkan petunjuk sekecil apa pun tentang ketidakberesan
akuntansi di sebuah perusahaan mengarah pada penurunan harga
saham perusahaan berikutnya. Misalnya,Jurnal Wall Street telah
menjalankan berita utama berikut yang terkait dengan akuntansi dan
pengaruhnya terhadap perekonomian:
• Saham terpukul karena kesengsaraan akuntansi menyebar ke luar
Enron.
• Laporan triwulanan dari IBM dan Goldman Sachs
mengirim saham jatuh.
• Bank Amerika mengaku menyembunyikan utang.
• Facebook, Zynga, Grupon: IPO turun karena akuntansi,
bukan penilaian.
Sekarang menjadi jelas bahwa investor harus mempercayai angka
akuntansi, atau mereka akan meninggalkan pasar dan menempatkan
sumber daya mereka di tempat lain. Dengan ketidakpastian investor,
biaya modal meningkat bagi perusahaan yang membutuhkan sumber
daya tambahan. Singkatnya, informasi keuangan yang relevan dan
andal diperlukan agar pasar menjadi efisien.

Tujuan Pelaporan Keuangan

Apakah yang objektif (atau tujuan) pelaporan keuangan? Tujuan pelaporan keuangan untuk tujuan
umum adalah untuk:memberikan informasi keuangan tentang entitas pelapor yang berguna
untuk menyajikan dan calon investor ekuitas, pemberi pinjaman, dan kreditur lainnya dalam
keputusan tentang penyediaan sumber daya untuk entitas. Keputusan tersebut melibatkan
pembelian, penjualan, atau memegang instrumen ekuitas dan utang, dan memberikan atau
menyelesaikan pinjaman dan bentuk kredit lainnya. Informasi yang berguna untuk keputusan bagi
penyedia modal (investor) juga dapat membantu pengguna pelaporan keuangan lain yang bukan
investor. Mari kita periksa setiap elemen dari tujuan ini.1

Laporan Keuangan Tujuan Umum

Laporan keuangan untuk tujuan umum menyediakan informasi pelaporan keuangan untuk
berbagai pengguna. Misalnya, ketikaPerusahaan Hershey menerbitkan laporan keuangannya,
pernyataan ini membantu pemegang saham, kreditur, pemasok, karyawan, dan regulator
untuk lebih memahami posisi keuangan dan kinerja terkait. Pengguna Hershey membutuhkan
jenis informasi ini untuk membuat keputusan yang efektif. Agar hemat biaya dalam
menyediakan informasi ini, laporan keuangan untuk tujuan umum adalah yang paling tepat.
Dengan kata lain, laporan keuangan bertujuan umum memberikanbiaya seminimal mungkin
informasi yang paling berguna mungkin.

Investor dan Kreditur Ekuitas DASAR

Tujuan pelaporan keuangan mengidentifikasi investor dan kreditur sebagai pengguna utama laporan KONSEP

keuangan untuk tujuan umum. Mengidentifikasi investor dan kreditur sebagai pengguna utama Sedangkan tujuan pelaporan
memberikan fokus penting dari pelaporan keuangan tujuan umum. Misalnya, ketika Hershey menerbitkan keuangan adalah

laporan keuangannya, fokus utamanya adalah pada investor dan kreditur karena mereka memiliki terfokus pada investor
kebutuhan paling kritis dan mendesak akan informasi dalam laporan keuangan. Investor dan kreditur dan kreditur, laporan
keuangan mungkin masih
memerlukan informasi keuangan ini untuk menilai kemampuan Hershey dalam menghasilkan arus kas
memenuhi kebutuhan
masuk bersih dan untuk memahami kemampuan manajemen untuk melindungi dan meningkatkan aset
orang lain.
perusahaan, yang akan digunakan untuk menghasilkan masa depan.

1Bab 1, “Tujuan Pelaporan Keuangan Bertujuan Umum,” dan Bab 3, “Karakteristik Kualitatif Informasi
Keuangan yang Berguna,” Pernyataan Konsep Akuntansi Keuangan No. 8 (Norwalk, Conn.: FASB, September
2010), par. OB2.
6 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

arus kas masuk bersih. Akibatnya, kelompok pengguna utama bukanlah manajemen, regulator, atau
kelompok non-investor lainnya.

Perspektif Entitas
Sebagai bagian dari tujuan pelaporan keuangan untuk tujuan umum, dan perspektif entitas
diadopsi. Perusahaan dipandang terpisah dan berbeda dari pemiliknya (pemegang saham saat
ini) menggunakan perspektif ini. Aset Hershey dipandang sebagai aset perusahaan dan bukan
kreditur atau pemegang saham tertentu. Sebaliknya, para investor ini memiliki klaim atas aset
Hershey dalam bentuk kewajiban atau klaim ekuitas. Perspektif entitas konsisten dengan
lingkungan bisnis saat ini di mana sebagian besar perusahaan yang terlibat dalam pelaporan
keuangan memiliki substansi yang berbeda dari investor mereka (baik pemegang saham dan
kreditur). Dengan demikian, perspektif bahwa pelaporan keuangan harus difokuskan hanya
pada kebutuhan pemegang saham-sering disebut sebagaiperspektif kepemilikan—dianggap
tidak pantas.

APA ARTI ANGKANYA? JANGAN LUPA KEPERCAYAAN

Selain memberikan informasi yang berguna untuk pengambilan keputusan pengaruh faktor ekonomi, seperti perubahan harga, dan
tentang arus kas masa depan, manajemen juga bertanggung jawab kepada perubahan teknologi dan sosial. Karena kinerja Hershey dalam
investor untuk menjaga dan mengamankan sumber daya ekonomi melaksanakan tanggung jawabnya (disebut sebagaikepengurusan
perusahaan dan untuk penggunaan yang efisien dan menguntungkan. tanggung jawab) biasanya mempengaruhi kemampuannya untuk menghasilkan

Misalnya, pengelolaanPerusahaan Hershey memiliki tanggung jawab untuk arus kas masuk bersih, pelaporan keuangan juga dapat memberikan informasi yang

melindungi sumber daya ekonominya dari hal-hal yang tidak menguntungkan berguna untuk menilai kinerja manajemen dalam peran ini.

Sumber: Bab 1, “Tujuan Pelaporan Keuangan Bertujuan Umum,” dan Bab 3, “Karakteristik Kualitatif Informasi Keuangan yang Berguna,”
Pernyataan Konsep Akuntansi Keuangan No. 8 (Norwalk, Conn.: FASB, September 2010), para. OB4-OB10.

Keputusan-Kegunaan
Investor tertarik pada pelaporan keuangan karena memberikan informasi yang berguna untuk
pengambilan keputusan (disebut sebagai kegunaan keputusan mendekati). Seperti yang
ditunjukkan sebelumnya, ketika membuat keputusan ini, investor tertarik untuk menilai (1)
kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas masuk bersih dan (2) kemampuan
manajemen untuk melindungi dan meningkatkan investasi penyedia modal. Oleh karena itu,
pelaporan keuangan harus membantu investor menilai jumlah, waktu, dan ketidakpastian arus
kas masuk prospektif dari dividen atau bunga, dan hasil dari penjualan, penebusan, atau jatuh
tempo sekuritas atau pinjaman. Agar investor dapat membuat penilaian ini, sumber daya
ekonomi suatu perusahaan, klaim atas sumber daya tersebut, dan perubahan di dalamnya
harus dipahami. Laporan keuangan dan penjelasan terkait harus menjadi sumber utama untuk
menentukan informasi ini.
Penekanan pada "menilai prospek arus kas" tidak berarti bahwa basis kas lebih disukai
daripada basis akrual. Informasi berdasarkan akuntansi akrual lebih baik menunjukkan
kemampuan perusahaan saat ini dan berkelanjutan untuk menghasilkan arus kas yang
menguntungkan daripada informasi yang terbatas pada efek keuangan dari penerimaan dan
pembayaran kas.
Ingat dari kursus akuntansi pertama Anda tujuan dari akuntansi berbasis akrual: Ini
memastikan bahwa perusahaan mencatat peristiwa yang mengubah laporan keuangannya dalam
periode di mana peristiwa itu terjadi, bukan hanya pada periode di mana ia menerima atau
membayar uang tunai. Menggunakan basis akrual untuk menentukan laba bersih berarti bahwa
perusahaan mengakui pendapatan saat menyediakan barang atau jasa daripada saat menerima uang
tunai. Demikian pula, ia mengakui biaya ketika menimbulkan mereka daripada ketika membayar
mereka. Di bawah akuntansi akrual, perusahaan umumnya mengakui pendapatan
 Pihak yang Terlibat dalam Penetapan Standar 7

ketika melakukan penjualan. Perusahaan kemudian dapat menghubungkan pendapatan

dengan lingkungan ekonomi pada periode terjadinya. Dalam jangka panjang, tren
pendapatan dan pengeluaran umumnya lebih bermakna daripada tren penerimaan dan
pengeluaran kas.2

Kebutuhan untuk Mengembangkan Standar

Kontroversi utama dalam menetapkan standar akuntansi adalah, "Aturan siapa yang harus kita
mainkan, dan seperti apa seharusnya?" Jawabannya tidak segera jelas. Pengguna laporan akuntansi
keuangan memiliki kebutuhan yang bersamaan dan saling bertentangan untuk informasi dari
berbagai jenis. Untuk memenuhi kebutuhan ini, dan untuk memenuhi tanggung jawab pelaporan
penatagunaan manajemen, perusahaan menyiapkan satu set:laporan keuangan untuk tujuan
umum. Pengguna mengharapkan pernyataan ini untuk menyajikan secara adil, jelas, dan lengkap
operasi keuangan perusahaan.
Profesi akuntansi telah berusaha untuk mengembangkan seperangkat standar yang
diterima secara umum dan dipraktikkan secara universal. Jika tidak, setiap perusahaan DASAR
harus mengembangkan standarnya sendiri. Selanjutnya, pembaca laporan keuangan KONSEP

harus membiasakan diri dengan praktik akuntansi dan pelaporan khas setiap perusahaan. Mempersiapkan keuangan

Hampir tidak mungkin untuk menyiapkan pernyataan yang dapat dibandingkan. pernyataan menurut
ke akun yang diterima-
Kumpulan standar dan prosedur umum ini disebut prinsip akuntansi yang berlaku ing standar kontribusi
mengacu pada
umum (GAAP). Istilah "diterima secara umum" berarti baik bahwa badan pembuat aturan
komparabilitas akuntansi
akuntansi yang berwenang telah menetapkan prinsip pelaporan di area tertentu atau
informasi.
bahwa dari waktu ke waktu praktik tertentu telah diterima sebagaimana mestinya karena
penerapannya yang universal.3 Meskipun prinsip dan praktik terus memicu perdebatan
dan kritik, sebagian besar anggota komunitas keuangan mengakuinya sebagai standar
yang dari waktu ke waktu terbukti paling berguna. Kami menyajikan diskusi yang lebih
luas tentang apa yang merupakan GAAP nanti dalam bab ini.

PIHAK YANG TERLIBAT DALAM PENGATURAN STANDAR TUJUAN PEMBELAJARAN 2

Identifikasi badan pembuat

Tiga organisasi berperan penting dalam pengembangan standar akuntansi keuangan
kebijakan utama dan peran
(GAAP) di Amerika Serikat:
mereka dalam proses
penetapan standar.
1. Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)
2. Institut Akuntan Publik Bersertifikat Amerika (AICPA)
3. Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) INTERNASIONAL
PERSPEKTIF
Internasional
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) Organisasi Komisi
Sekuritas (IOSCO),
Pelaporan dan audit keuangan eksternal berkembang seiring dengan pertumbuhan
didirikan pada tahun 1987,
ekonomi industri dan pasar modalnya. Namun, ketika pasar saham jatuh pada tahun 1929 terdiri dari lebih dari
dan ekonomi negara itu jatuh ke dalam Depresi Hebat, ada seruan untuk meningkatkan 100 badan pengatur
peraturan pemerintah tentang bisnis, terutama lembaga keuangan dan pasar saham. sekuritas atau sekuritas
pertukaran dari seluruh
dunia. Secara kolektif,
Sebagai hasil dari peristiwa ini, pemerintah federal mendirikan Komisi Sekuritas dan
para anggotanya mewakili
Bursa (SEC) untuk membantu mengembangkan dan menstandardisasi informasi keuangan sebagian besar pasar
modal dunia. SEC adalah
anggota IOSCO.

2Seperti yang digunakan di sini, arus kas berarti “uang tunai yang dihasilkan dan digunakan dalam operasi.” SyaratArus kas juga sering berarti
uang tunai yang diperoleh dengan meminjam dan digunakan untuk membayar kembali pinjaman, uang tunai yang digunakan untuk investasi
sumber daya dan diperoleh dari pelepasan investasi, dan uang tunai yang disumbangkan oleh atau didistribusikan kepada pemilik.

3Syaratnya prinsip dan standar digunakan secara bergantian dalam praktik dan di seluruh buku teks ini.
8 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi
INTERNASIONAL
PERSPEKTIF
Sistem hukum AS
didasarkan pada hukum
umum Inggris, di mana
pemerintah umumnya
memungkinkan profesional
untuk membuat aturan. Oleh
karena itu, sektor swasta
mengembangkan aturan-aturan ini
(standar). Sebaliknya,
beberapa negara memiliki
mengikuti hukum yang dikodifikasi,
yang mengarah ke
dikelola pemerintah
sistem akuntansi.
disajikan kepada pemegang saham. SEC adalah agen federal. Ini mengelola Securities Exchange Act
of 1934 dan beberapa tindakan lainnya. Sebagian besar perusahaan yang menerbitkan sekuritas
kepada publik atau terdaftar di bursa saham diharuskan untuk mengajukan laporan keuangan yang
telah diaudit kepada SEC. Selain itu, SEC memiliki kekuasaan yang luas untuk meresepkan, dalam
detail apa pun yang diinginkannya, praktik dan standar akuntansi yang akan digunakan oleh
perusahaan yang termasuk dalam yurisdiksinya. SEC saat ini melakukan pengawasan atas 12.000
perusahaan yang terdaftar di bursa utama (misalnya, New York Stock Exchange dan Nasdaq).
Kemitraan Publik/Swasta
Pada saat SEC dibentuk, tidak ada standar akuntansi yang diterbitkan oleh kelompok—
publik atau swasta. SEC mendorong pembentukan badan penetapan standar swasta
karena percaya bahwa sektor swasta memiliki sumber daya dan bakat yang sesuai untuk
mencapai tugas yang menakutkan ini. Akibatnya, standar akuntansi telah berkembang di
sektor swasta baik melalui American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) atau
Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB).
SEC telah menegaskan dukungannya untuk FASB dengan menunjukkan bahwa laporan
keuangan yang sesuai dengan standar yang ditetapkan oleh FASB dianggap memiliki dukungan
otoritatif yang substansial. Singkatnya,SEC mengharuskan pendaftar untuk mematuhi GAAP.
Selain itu, SEC menunjukkan dalam laporannya kepada Kongres bahwa "terus percaya bahwa
inisiatif untuk menetapkan dan meningkatkan standar akuntansi harus tetap berada di sektor
swasta, tunduk pada pengawasan Komisi."
Pengawasan SEC
Kemitraan SEC dengan sektor swasta berjalan dengan baik. SEC bertindak dengan pengendalian yang
luar biasa di bidang pengembangan standar akuntansi. Umumnya,SEC bergantung pada FASB
untuk mengembangkan standar akuntansi.
Keterlibatan SEC dalam pengembangan standar akuntansi bervariasi. Dalam beberapa
kasus, SEC menolak standar yang diusulkan oleh sektor swasta. Dalam kasus lain, SEC
mendorong sektor swasta untuk mengambil tindakan lebih cepat pada masalah pelaporan
tertentu, seperti akuntansi untuk investasi dalam sekuritas utang dan ekuitas dan pelaporan
instrumen derivatif. Dalam situasi lain, SEC mengomunikasikan masalah kepada FASB,
menanggapi draft eksposur FASB, dan memberikan FASB nasihat dan saran berdasarkan
permintaan.
Mandat SEC adalah untuk menetapkan prinsip-prinsip akuntansi. Oleh karena itu,
sektor swasta harus mendengarkan dengan cermat pandangan SEC. Dalam arti tertentu,
sektor swasta adalah perumus dan pelaksana standar.4 Namun, ketika sektor swasta gagal
mengatasi masalah akuntansi secepat yang diinginkan SEC, kemitraan antara SEC dan
sektor swasta dapat menjadi tegang. Hal ini terjadi dalam pembahasan akuntansi untuk
kombinasi bisnis dan aset tidak berwujud. Hal ini juga disorot oleh keprihatinan atas
akuntansi untuk off-balance-sheet, entitas tujuan khusus. Contohnya termasuk kegagalan
Enron dan krisis subprime yang menyebabkan kegagalan
Bank IndyMac.
Pelaksanaan
Seperti yang kami tunjukkan sebelumnya, perusahaan yang terdaftar di bursa saham harus menyerahkan
laporan keuangan mereka ke SEC. Jika SEC percaya bahwa akuntansi atau pengungkapan
4Seorang penulis menggambarkan hubungan FASB dan SEC dan pengembangan standar pelaporan
keuangan menggunakan analogi mutiara. Mutiara (standar pelaporan keuangan) “dibentuk oleh reaksi
tiram tertentu (FASB) terhadap iritasi (SEC)—biasanya sebutir pasir—yang tertanam di dalam cangkang.
Tiram melapisi biji-bijian ini dengan lapisan nacre, dan akhirnya mutiara terbentuk. Mutiara adalah hasil
gabungan dari irritant (SEC) dan tiram (FASB); tanpa keduanya, itu tidak dapat dibuat.” John C. Burton,
"Peraturan Pemerintah Akuntansi dan Informasi,"Jurnal Akuntansi (Juni 1982).
 Pihak yang Terlibat dalam Penetapan Standar 9

adanya ketidakberesan mengenai bentuk atau isi laporan keuangan, hal itu mengirimkan surat
kekurangan kepada perusahaan. Perusahaan biasanya menyelesaikan surat kekurangan ini dengan
cepat. Jika ketidaksepakatan berlanjut, SEC dapat mengeluarkan "stop order", yang mencegah
pendaftar menerbitkan atau memperdagangkan sekuritas di bursa. Departemen Kehakiman juga
dapat mengajukan tuntutan pidana atas pelanggaran undang-undang tertentu. Proses SEC, inisiatif
sektor swasta, dan litigasi perdata dan pidana membantu memastikan integritas pelaporan keuangan
untuk perusahaan publik.

Institut Akuntan Publik Bersertifikat Amerika (AICPA)

NS Institut Akuntan Publik Bersertifikat Amerika (AICPA), yang merupakan
organisasi profesional nasional praktisi Akuntan Publik (CPA), telah menjadi
kontributor penting bagi pengembangan GAAP. Berbagai komite dan dewan yang
dibentuk sejak berdirinya AICPA telah berkontribusi dalam upaya ini.

Komite Prosedur Akuntansi

Atas desakan SEC, AICPA menunjuk Komite Prosedur Akuntansi pada tahun 1939
Komite Prosedur Akuntansi (CAP) terdiri dari praktik CPA, dikeluarkan 51 Buletin
Riset Akuntansi selama tahun 1939 hingga 1959. Buletin ini membahas berbagai
masalah akuntansi. Tetapi pendekatan masalah demi masalah ini gagal memberikan
prinsip akuntansi terstruktur yang dibutuhkan. Sebagai tanggapan, pada tahun 1959
AICPA menciptakan Dewan Prinsip Akuntansi.

Dewan Prinsip Akuntansi

Tujuan utama dari Dewan Prinsip Akuntansi (APB) adalah untuk (1) memajukan ekspresi
tertulis prinsip akuntansi, (2) menentukan praktik yang tepat, dan (3) mempersempit area
perbedaan dan inkonsistensi dalam praktik. Untuk mencapai tujuan ini, misi APB ada dua: untuk
mengembangkan kerangka konseptual keseluruhan untuk membantu dalam penyelesaian
masalah yang menjadi jelas dan untuk meneliti masalah individu secara substantif sebelum
AICPA mengeluarkan pernyataan. 18 sampai 21 anggota Dewan, dipilih terutama dari akuntan
publik, juga termasuk perwakilan dari industri dan akademisi. Pernyataan resmi Dewan, yang
disebutOpini APB, dimaksudkan untuk didasarkan terutama pada studi penelitian dan
didukung oleh alasan dan analisis. Antara berdirinya pada tahun 1959 dan pembubarannya
pada tahun 1973, APB mengeluarkan 31 pendapat.
Sayangnya, APB mendapat kecaman lebih awal, didakwa dengan kurangnya produktivitas dan
gagal bertindak segera untuk memperbaiki dugaan pelanggaran akuntansi. Kemudian, APB
menangani banyak masalah akuntansi yang pelik, hanya untuk menghadapi oposisi dari industri dan
perusahaan CPA. Hal ini juga mengalami campur tangan pemerintah sesekali. Pada tahun 1971, para
pemimpin profesi akuntansi, yang ingin menghindari pembuatan peraturan pemerintah, menunjuk
Kelompok Studi tentang Pembentukan Prinsip Akuntansi. Umumnya dikenal sebagaiKomite Gandum
untuk ketuanya Francis Wheat, kelompok ini memeriksa organisasi dan operasi APB dan menentukan
perubahan yang diperlukan untuk mencapai hasil yang lebih baik. Kelompok Studi menyampaikan
rekomendasinya kepada Dewan AICPA pada musim semi tahun 1972, yang menyebabkan
penggantian APB dengan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) pada tahun 1973.

Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB)

Rekomendasi Komite Gandum menghasilkan penciptaan struktur penetapan standar
baru yang terdiri dari tiga organisasi—Financial Accounting Foundation (FAF),
Financial Accounting Standards Board (FASB), dan Financial Accounting Standards
Advisory Council (FASAC). NSYayasan Akuntansi Keuangan memilih anggota FASB
dan Dewan Penasihat, mendanai kegiatan mereka, dan umumnya mengawasi
kegiatan FASB.
Organisasi operasi utama dalam struktur tiga bagian ini adalah Dewan Standar Akuntansi
Keuangan (FASB). Misinya adalah untuk menetapkan dan meningkatkan standar
10 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

akuntansi dan pelaporan keuangan untuk pembinaan dan pendidikan masyarakat, yang
meliputi emiten, auditor, dan pengguna informasi keuangan. Harapan keberhasilan dan
dukungan untuk FASB baru bergantung pada beberapa perbedaan signifikan antara FASB
dan pendahulunya, APB:

1. Keanggotaan lebih kecil. FASB terdiri dari tujuh anggota, menggantikan APB 18-anggota
yang relatif besar.
2. Keanggotaan penuh waktu dan dibayar. Anggota FASB dibayar dengan baik, anggota penuh waktu yang
ditunjuk untuk jangka waktu 5 tahun yang dapat diperbarui. Para anggota APB merelakan pekerjaan paruh
waktu mereka.

3. Otonomi yang lebih besar. APB adalah komite senior AICPA. FASB bukan bagian dari
organisasi profesional tunggal. Ini ditunjuk oleh dan bertanggung jawab hanya
kepada Yayasan Akuntansi Keuangan.
4. Meningkatnya kemandirian. Anggota APB mempertahankan posisi pribadi mereka dengan perusahaan,
perusahaan, atau lembaga. Anggota FASB harus memutuskan semua ikatan tersebut.

5. Representasi yang lebih luas. Semua anggota APB harus menjadi CPA dan
anggota AICPA. Saat ini, tidak perlu menjadi CPA untuk menjadi anggota FASB.

Selain bantuan penelitian dari stafnya sendiri, FASB mengandalkan keahlian dari berbagai
kelompok gugus tugas yang dibentuk untuk berbagai proyek dan pada Dewan Penasihat
Standar Akuntansi Keuangan (FASAC). FASAC berkonsultasi dengan FASB tentang kebijakan
utama dan masalah teknis dan juga membantu memilih anggota gugus tugas. Ilustrasi 1-2
menunjukkan struktur organisasi saat ini untuk pengembangan standar pelaporan keuangan.5

ILUSTRASI 1-2
Struktur Organisasi untuk Yayasan Akuntansi Keuangan
Pengaturan Akuntansi (FAF)

Standar
Tujuan
Untuk memilih anggota FASB dan Dewan
Penasihat mereka, mendanai kegiatan
mereka, dan melakukan pengawasan
umum.

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Staf dan Tugas

(FASB) Pasukan

Tujuan Tujuan
Menetapkan dan meningkatkan standar Untuk membantu Dewan dalam

akuntansi dan pelaporan keuangan untuk melaporkan masalah dengan

pembinaan dan pendidikan masyarakat, melakukan penelitian,

termasuk emiten, auditor, dan pengguna analisis, dan tulisan
informasi keuangan. fungsi.

Dewan Penasihat Standar Akuntansi Keuangan

(FASAC)

Tujuan
Untuk berkonsultasi tentang isu-isu
kebijakan utama, isu-isu teknis, prioritas
proyek, dan pemilihan dan organisasi
gugus tugas.

5Kelompok penasihat lainnya, seperti Komite Penasihat Teknis Investor (ITAC), Komite Penasihat Nirlaba
(NAC), Kelompok Sumber Daya Valuasi (VRG), dan Dewan Perusahaan Swasta (PCC) yang baru dibentuk,
berbagi pandangan dan pengalaman dengan Dewan tentang hal-hal yang terkait dengan proyek-proyek
dalam agenda Dewan, dari perspektif berbagai konstituen dan/atau di bidang keahlian khusus.
 Pihak yang Terlibat dalam Penetapan Standar 11

Proses Karena
Dalam menetapkan standar akuntansi keuangan, FASB bergantung pada dua premis dasar. (1) FASB harus
responsif terhadap kebutuhan dan sudut pandang seluruh komunitas ekonomi, bukan hanya profesi
akuntan publik. (2) Ini harus beroperasi dalam pandangan penuh publik melalui sistem “proses hukum” yang
memberikan kesempatan yang luas kepada orang-orang yang berkepentingan untuk membuat pandangan
mereka diketahui. Untuk memastikan pencapaian tujuan ini, FASB mengikuti langkah-langkah khusus untuk
mengembangkan pernyataan FASB yang khas, seperti yang ditunjukkan oleh Ilustrasi 1-3.

ILUSTRASI 1-3
apa yang harus dilakukan
Sistem Proses Karena
kamu pikir?
Topik B FASB
Topik A kelebihan Kontra

xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxx
xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxxxxxxxx
Topik C xxxxxxxxx xxxxxxxxx
xxxxxxxxx xxxxxxxxx
xxxxxxxxx xxxxxxxxx
xxxxxxxxx xxxxxxxxx
xxxxxxxxx
xxxxxxxxx
xxxxxxxxx
xxxxxxxxx

Tampilan Awal

Topik diidentifikasi dan ditempatkan Penelitian dan analisis dilakukan dan pandangan Audiensi publik tentang standar yang diusulkan.
pada agenda Dewan. awal pro dan kontra yang dikeluarkan.

"Ada komentar lagi?

Pembaruan Standar Akuntansi
Ini akan menjadi kesempatan
.
.. terakhirmu."
... "Di sini adalah
....
...
GAAP."

Akuntansi
Standar
Memperbarui

Draf Eksposur

Dewan mengevaluasi penelitian Dewan mengevaluasi tanggapan dan

dan tanggapan publik dan draft mengubah draft eksposur, jika perlu.
paparan isu. Standar akhir dikeluarkan.

Pengesahan pedoman FASB baru dalam bentuk Pembaruan Standar Akuntansi

memerlukan dukungan empat dari tujuh anggota Dewan. Pernyataan FASB dianggap
GAAP dan dengan demikian mengikat dalam praktiknya. Semua Pendapat ARB dan APB
yang diterapkan pada tahun 1973 (ketika FASB terbentuk) terus berlaku sampai diubah
atau digantikan oleh pernyataan FASB. Dalam pengakuan kemungkinan kesalahpahaman
istilah "prinsip", FASB menggunakan istilahstandar akuntansi keuangan dalam
pernyataannya.

Jenis Pengucapan
FASB mengeluarkan dua jenis pernyataan utama: SERI AKUNTANSI KEUANGAN

FA
SB APENGHITUNGAN SSTANDAR kamuPERBARUI

1. Pembaruan Standar Akuntansi No. 2009−15

Oktober 2009

2. Konsep Akuntansi Keuangan

Pembaruan Standar Akuntansi. FASB mengeluarkan pernyataan akuntansi melalui: Akuntansi untuk Pinjaman Saham Sendiri
Pengaturan dalam Kontemplasi Convertable
Pembaruan Standar Akuntansi (Pembaruan). Pembaruan ini mengubah Kodifikasi Penerbitan Utang atau Pembiayaan Lainnya

Standar Akuntansi, yang mewakili sumber standar akuntansi otoritatif, selain standar yang
dikeluarkan oleh SEC. (Kami membahas Kodifikasi secara lebih rinci nanti di bab ini.) Setiap
konsensus dari FASB Emerging Issues Task Force

Pembaruan menjelaskan bagaimana Kodifikasi telah diubah dan juga mencakup informasi
untuk membantu pembaca memahami perubahan dan kapan perubahan tersebut akan
efektif. Bentuk amandemen yang umum adalah standar akuntansi yang diterbitkan yang Sebuah Amandemen dari Kodifikasi Standar Akuntansi FASBTM

membahas area praktik akuntansi yang luas (seperti akuntansi untuk sewa) atau
Dewan Standar Akuntansi Keuangan
dari Yayasan Akuntansi Keuangan
12 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

interpretasi yang memodifikasi atau memperluas standar yang ada. Pembuat standar sebelumnya
seperti APB juga mengeluarkan interpretasi Opini APB.
Jenis Pembaruan kedua adalah konsensus dari Satuan Tugas Masalah yang Muncul (EITF),
dibuat pada tahun 1984 oleh FASB. EITF memberikan panduan implementasi dalam kerangka
Kodifikasi untuk mengurangi keragaman dalam praktik secara tepat waktu. EITF dirancang
untuk meminimalkan kebutuhan FASB untuk menghabiskan waktu dan upaya menangani
implementasi yang sempit, aplikasi, atau masalah lain yang muncul yang dapat dianalisis dalam
GAAP yang ada. Contohnya termasuk akuntansi untuk penghentian program pensiun,
pendapatan dari transaksi barter oleh perusahaan Internet, dan jumlah berlebihan yang
dibayarkan kepada spesialis pengambilalihan. EITF juga memberikan panduan tepat waktu
untuk akuntansi pinjaman dan investasi setelah krisis kredit.
EITF membantu FASB dalam banyak hal. EITF mengidentifikasi masalah akuntansi kontroversial
yang muncul. EITF menentukan apakah dapat dengan cepat menyelesaikannya atau apakah
melibatkan FASB dalam menyelesaikannya. Intinya, ini menjadi “filter masalah” bagi FASB. Dengan
demikian, FASB diharapkan akan bekerja pada masalah jangka panjang yang lebih luas, sementara
EITF menangani masalah jangka pendek yang muncul.
Kita tidak bisa melebih-lebihkan pentingnya EITF. Dalam satu tahun, misalnya, gugus tugas
memeriksa 61 masalah pelaporan keuangan yang muncul dan mencapai konsensus sekitar 75
persen di antaranya. FASB meninjau dan menyetujui semua konsensus EITF. Dan SEC
mengindikasikan bahwa mereka akan melihat solusi konsensus sebagai akuntansi pilihan. Lebih
jauh lagi, hal itu membutuhkan pembenaran persuasif untuk menyimpang dari mereka.

Konsep Akuntansi Keuangan. Sebagai bagian dari upaya jangka panjang untuk menjauh dari
APO 145 I12903NVDUS

Keuangan
Seri Akuntansi pendekatan masalah demi masalah, FASB pada bulan November 1978 mengeluarkan yang pertama
dalam serangkaian Pernyataan Konsep Akuntansi Keuangan sebagai bagian dari proyek kerangka
Pernyataan dari konseptualnya. (Pernyataan Konsep dapat diakses dihttp://www.fasb.org/.) Seri ini menetapkan
Akuntansi Keuangan
Konsep No. 6 tujuan dan konsep dasar yang digunakan Dewan dalam mengembangkan standar akuntansi dan
Elemen Laporan Keuangan pelaporan keuangan di masa depan. Dewan bermaksud untuk membentuk seperangkat konsep yang
saling terkait — kerangka kerja konseptual — yang akan berfungsi sebagai alat untuk memecahkan
pengganti Pernyataan Konsep FASB No. 3
(memasukkan amandemen
Pernyataan Konsep FASB No. 2)

masalah yang ada dan yang muncul secara konsisten. Tidak seperti
Pembaruan Standar Akuntansi, Pernyataan Konsep Akuntansi Keuangan tidak
menetapkan GAAP. Pernyataan konsep, bagaimanapun, melewati sistem proses yang
sama (pandangan awal, dengar pendapat publik, draf paparan, dll.) seperti halnya
pembaruan standar.

Mengubah Peran AICPA

Pada suatu waktu, AICPA mengembangkan standar akuntansi, yang dianggap GAAP.
Peran AICPA dalam penetapan standar sekarang berkurang. FASB dan AICPA sepakat
bahwa AICPA seharusnya tidak lagi mengeluarkan pedoman otoritatif untuk perusahaan
INTERNASIONAL publik. AICPA memang memiliki Komite Eksekutif Pelaporan Keuangan (FinREC), yang
PERSPEKTIF berwenang untuk membuat pernyataan publik atas nama AICPA tentang masalah
Ujian CPA diselenggarakan
pelaporan keuangan. Misi FinREC adalah untuk menentukan kebijakan teknis AICPA
secara internasional di situs mengenai standar pelaporan keuangan, dengan tujuan akhir melayani kepentingan publik
pengujian di Bahrain, dengan meningkatkan pelaporan keuangan. FinREC juga mengeluarkan panduan audit
Kuwait, Jepang, Lebanon, dan akuntansi, yang membahas area tertentu dalam pelaporan keuangan yang
United Arab memerlukan perhatian, seperti praktik akuntansi khusus, masalah akuntansi yang
Emirates (UEA), dan signifikan atau unik, dan pertimbangan peraturan yang unik dalam industri konstruksi,
Brazil. Ujian CPA sekarang kasino, dan penerbangan. Panduan ini memberikan arahan khusus tentang hal-hal yang
memiliki beberapa cakupan tidak ditangani oleh FASB.
pengetahuan IFRS sebagai
Selanjutnya, sementara AICPA telah menjadi pemimpin dalam mengembangkan
bagian dari bagian
standar auditing melalui Dewan Standar Audit, Sarbanes-Oxley Act mengharuskan
pelaporan keuangan ujian
Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik untuk mengawasi pengembangan standar
(lihatwww.aicpa.
org/cpa-ujian). audit. AICPA terus mengembangkan dan menilai ujian CPA, yang diselenggarakan di
seluruh 50 negara bagian.
 Prinsip akuntansi yang berlaku umum 13

PRINSIP AKUNTANSI YANG BERLAKU UMUM TUJUAN PEMBELAJARAN 3

Jelaskan pengertian
Prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) memiliki dukungan otoritatif yang substansial.
diterima umum
Kode Etik Profesional AICPA mengharuskan anggota menyiapkan laporan keuangan sesuai
prinsip - prinsip akuntansi
dengan GAAP. Secara khusus, Aturan 203 dari Kode ini melarang anggota untuk menyatakan
(GAAP) dan peran
pendapat wajar tanpa pengecualian atas laporan keuangan yang mengandung penyimpangan
Kodifikasi untuk GAAP.
material dari prinsip akuntansi yang berlaku umum.
Apa itu GAAP? Sumber utama GAAP berasal dari organisasi yang dibahas sebelumnya
dalam bab ini. Ini terdiri dari campuran lebih dari 2.000 dokumen yang telah
dikembangkan selama 70 tahun terakhir atau lebih. Ini termasuk Opini APB, Standar FASB,
dan Buletin Penelitian AICPA. Selain itu, FASB telah mengeluarkaninterpretasi dan Posisi
Staf FASB yang memodifikasi atau memperluas standar yang ada. APB juga
mengeluarkan interpretasi Opini APB. Kedua jenis interpretasi dianggap otoritatif untuk
tujuan menentukan GAAP.

APA ARTI ANGKANYA? KAU HARUS MELANGKAH KEMBALI

Haruskah profesi akuntansi memiliki standar berbasis prinsip atau
standar berbasis aturan? Kritik terhadap profesi saat ini mengatakan
bahwa selama tiga dekade terakhir, pembuat standar telah menjauh
dari prinsip akuntansi yang luas yang bertujuan untuk memastikan
bahwa laporan keuangan perusahaan disajikan secara wajar.
Sebaliknya, para kritikus ini mengatakan, pembuat standar telah bergerak ke
arah penyusunan aturan yang banyak, jika secara teknis diikuti dengan cara "kotak
centang", dapat melindungi auditor dan perusahaan dari tanggung jawab hukum.
Itu telah mengakibatkan perusahaan menciptakan struktur modal yang kompleks
yang sesuai dengan GAAP tetapi menyembunyikan
miliaran dolar utang dan kewajiban lainnya. Untuk menambah
bahan bakar ke api, kepala akuntan divisi penegakan SEC mencatat,
"Seseorang dapat melanggar undang-undang SEC dan tetap
mematuhi GAAP."
Singkatnya, apa yang dia katakan adalah bahwa tidak cukup hanya
dengan mencentang kotak. Poin ini diperkuat oleh kepala akuntan SEC,
yang mengatakan bahwa penilaian harus menghasilkan "akuntansi yang
mencerminkan substansi transaksi, serta sesuai dengan literatur."
Artinya, Anda harus melakukan penilaian dalam menerapkan GAAP
untuk mencapai pelaporan berkualitas tinggi.

Sumber: Diadaptasi dari S. Liesman, “Peringatan Polisi Akuntansi SEC: Bermain Sesuai Aturan Tidak Dapat Menghentikan Masalah Penipuan,” Jurnal Wall Street (
12 Februari 2002), hal. C7. Lihat juga “Studi Berdasarkan Bagian 108(d) Sarbanes-Oxley Act of 2002 tentang Adopsi oleh Sistem Pelaporan Keuangan Amerika
Serikat dari Sistem Akuntansi Berbasis Prinsip,”DETIK (25 Juli 2003); dan E. Orenstein, “Akuntansi sebagai Seni vs. Sains, dan Peran Penghakiman Profesional,”
Masalah Akuntansi, Blog Pelaporan Keuangan FEI (November 2009).

Kodifikasi FASB
Secara historis, dokumen-dokumen yang menyusun GAAP bervariasi dalam format, kelengkapan, dan
strukturnya. Dalam beberapa kasus, dokumen-dokumen ini tidak konsisten dan sulit untuk
ditafsirkan. Akibatnya, penyusun laporan keuangan terkadang tidak yakin apakah mereka memiliki
GAAP yang tepat. Menentukan apa yang otoritatif dan apa yang tidak menjadi sulit.
Menanggapi kekhawatiran ini, FASB mengembangkan: Kodifikasi Standar Akuntansi
Keuangan Badan Standar Akuntansi (atau lebih sederhana, "Kodifikasi"). Tujuan utama FASB
dalam mengembangkan Kodifikasi adalah untuk menyediakan di satu tempat semua literatur
otoritatif yang terkait dengan topik tertentu. Ini akan menyederhanakan akses pengguna ke
semua prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS. Kodifikasi mengubah cara GAAP
didokumentasikan, disajikan, dan diperbarui. Ini menjelaskan apa itu GAAP dan menghilangkan
informasi yang tidak penting seperti ringkasan dokumen yang berlebihan, dasar untuk bagian
kesimpulan, dan konten historis. Singkatnya, Kodifikasi mengintegrasikan dan mensintesis
GAAP yang ada; itu tidak membuat GAAP baru. Ini menciptakan satu tingkat GAAP, yang
dianggap otoritatif. Semua literatur akuntansi lainnya dianggap non-otoritatif.6

6Kodifikasi FASB dapat diakses di http://asc.fasb.org/home. Akses ke fungsionalitas penuh Sistem Penelitian

Kodifikasi memerlukan langganan. Akses akademik dengan harga lebih murah tersedia melalui American
Accounting Association (lihataaahq.org/FASB/Access.cfm). Sebelum Kodifikasi, profesi mengandalkanFASB 162,
"Hirarki Prinsip Akuntansi yang Diterima Secara Umum," yang mendefinisikan arti prinsip akuntansi yang berlaku
umum. Dalam dokumen itu, dokumen tertentu dianggap lebih otoritatif daripada yang lain, yang mengarah ke
berbagai tingkat GAAP. Untungnya, Kodifikasi tidak memiliki tingkat GAAP yang berbeda.
14 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

Untuk memberikan akses mudah ke Kodifikasi ini, FASB juga mengembangkan:

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Codification Research System (CRS). CRS adalah
database online real-time yang menyediakan akses mudah ke Kodifikasi. Kodifikasi dan
CRS terkait menyediakan struktur topikal terorganisir, dibagi lagi menjadi topik, subtopik,
bagian, dan paragraf, menggunakan sistem indeks numerik.
Untuk tujuan referensi materi GAAP otoritatif dalam buku teks ini, kami akan menggunakan
kerangka Kodifikasi. Berikut adalah contoh bagaimana kerangka Kodifikasi dikutip, menggunakan
piutang sebagai contoh. Tujuan dari pencarian yang ditunjukkan di bawah ini adalah untuk
menentukan GAAP untuk akuntansi pinjaman yang diberikan dan piutang usaha yang tidak dimiliki
untuk dijual setelah pengukuran awal.

Tema Buka FASB ASC 310 untuk mengakses topik Piutang.

Sub topik Buka FASB ASC 310-10 untuk mengakses Subtopik Keseluruhan dari
Topik 310.
Bagian Buka FASB ASC 310-10-35 untuk mengakses Bagian Pengukuran
Selanjutnya dari Subtopik 310-10.
Gugus kalimat Pergi ke FASB ASC 310-10-35-47 untuk mengakses Pinjaman dan Penerimaan Perdagangan
mampu tidak Dimiliki untuk Dijual paragraf Bagian 310-10-35.

Ilustrasi 1-4 menunjukkan kerangka Kodifikasi secara grafis.

ILUSTRASI 1-4
Tema
Kodifikasi FASB
Menyediakan kumpulan panduan terkait pada
Kerangka subjek tertentu, seperti piutang atau sewa. 310—Piutang

Sub topik
Subset dari suatu topik dan dibedakan berdasarkan jenisnya
40—Utang Bermasalah

atau ruang lingkup. Misalnya, restrukturisasi utang secara

10—Secara keseluruhan Restrukturisasi oleh

keseluruhan dan utang bermasalah adalah dua subtopik piutang.

Kreditur

Bagian
Tunjukkan jenis konten dalam subtopik, seperti 30—Awal 35—Selanjutnya
pengukuran awal. Dalam beberapa kasus, Pengukuran Pengukuran
subbagian digunakan tetapi
tidak diberi nomor.

Paragraf
Level ini adalah tempat Anda akan menemukan konten
47—Pinjaman dan

substantif yang terkait dengan masalah yang diteliti. (Semua

Piutang usaha
Tidak Dimiliki untuk Dijual
level lain pada dasarnya ada untuk menemukan
materi yang terkait dengan konten tingkat paragraf.)

Apa yang terjadi jika Kodifikasi tidak mencakup jenis transaksi atau peristiwa tertentu?
Dalam hal ini, literatur akuntansi lainnya harus dipertimbangkan, seperti Pernyataan
Konsep FASB, standar pelaporan keuangan internasional, dan literatur profesional lainnya.
Ini akan jarang terjadi.
Harapan untuk Kodifikasi tinggi. Diharapkan Kodifikasi akan memungkinkan
pengguna untuk lebih memahami apa itu GAAP. Akibatnya, waktu untuk meneliti
masalah akuntansi dan risiko ketidakpatuhan terhadap GAAP akan berkurang,
 Tantangan Utama dalam Pelaporan Keuangan 15

kadang-kadang secara substansial. Selain itu, format berbasis Web akan mempermudah pembaruan, yang Lihat Jembatan
akan membantu pengguna tetap mengikuti GAAP.7 ke Profesi
Untuk individu (seperti Anda) yang mencoba mempelajari GAAP, Kodifikasi akan sangat bagian di akhir
berharga. Ini merampingkan dan menyederhanakan cara menentukan apa itu GAAP, yang akan setiap bab
mengarah pada akuntansi dan pelaporan keuangan yang lebih baik. Kami menyediakan referensi untuk Kodifikasi
untuk Kodifikasi di seluruh buku teks ini, menggunakan sistem penomoran. Misalnya, tanda kurung referensi,
dengan angka, seperti[1], menunjukkan bahwa kutipan untuk Kodifikasi FASB dapat ditemukan di latihan, dan
Jembatan menuju Profesi bagian di akhir bab. kasus penelitian.

TANTANGAN UTAMA DALAM PELAPORAN KEUANGAN TUJUAN PEMBELAJARAN 4

Jelaskan masalah utama-

Karena penerapan GAAP dapat mempengaruhi banyak kepentingan, banyak diskusi terjadi tentang siapa
panjang dalam lingkungan
yang harus mengembangkan GAAP dan kepada siapa itu harus diterapkan. Kami membahas beberapa
pelaporan keuangan.
masalah utama di bawah ini.

GAAP dalam Lingkungan Politik

Kelompok pengguna mungkin merupakan kekuatan paling kuat yang mempengaruhi pengembangan GAAP.
Kelompok pengguna terdiri dari mereka yang paling tertarik atau terpengaruh oleh aturan akuntansi.
Seperti pelobi di ibu kota negara bagian dan nasional kita, kelompok pengguna memainkan peran penting.
GAAP adalah produk dari tindakan politik seperti logika hati-hati atau temuan empiris. Kelompok
pengguna mungkin ingin peristiwa ekonomi tertentu dicatat atau dilaporkan dengan cara tertentu, dan
mereka berjuang keras untuk mendapatkan apa yang mereka inginkan. Mereka tahu bahwa cara paling
efektif untuk mempengaruhi GAAP adalah dengan berpartisipasi dalam perumusan aturan-aturan ini atau
mencoba mempengaruhi atau membujuk perumusnya.
Kelompok pengguna ini sering menargetkan FASB, untuk menekannya agar mempengaruhi perubahan aturan
yang ada dan pengembangan aturan baru.8 Bahkan, tekanan ini telah berlipat ganda. Beberapa kelompok
berpengaruh menuntut agar profesi akuntansi bertindak lebih cepat dan tegas untuk menyelesaikan masalahnya.
Kelompok lain menolak tindakan tersebut, lebih memilih untuk menerapkan perubahan lebih lambat, jika sama
sekali. Ilustrasi 1-5 menunjukkan berbagai kelompok pengguna yang menerapkan tekanan.

ILUSTRASI 1-5
Grup Pengguna yang
Entitas bisnis
Mempengaruhi Formulasi
Standar Akuntansi
CPA dan Komunitas keuangan
kantor akuntan (analis, bankir, dll.)

Persiapan
AICPA (FinREC) FASB
(misalnya, Institut Eksekutif Keuangan)

Pemerintah
Akademisi
(SEC, IRS, agensi lain)

Investasi publik Asosiasi industri

Diterima secara umum

Prinsip - prinsip akuntansi

7Untuk meningkatkan kegunaan Kodifikasi bagi perusahaan publik, konten otoritatif relevan yang
dikeluarkan oleh SEC disertakan dalam Kodifikasi. Dalam hal konten SEC, "S" mendahului nomor bagian.

8Anggota dewan FASB mengakui bahwa mereka melakukan banyak proyek Dewan, seperti "Akuntansi
Kontinjensi," "Akuntansi Pensiun," "Laporan Arus Kas," dan "Pengakuan dan Pengukuran Aset dan
Kewajiban Keuangan," karena tekanan politik .
16 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

Haruskah ada politik dalam menetapkan GAAP untuk akuntansi dan pelaporan keuangan?
Mengapa tidak? Kami memiliki politik di rumah; di sekolah; di persaudaraan, mahasiswi, dan
asrama; di kantor; dan di gereja, kuil, dan masjid. Politik ada dimana-mana. GAAP adalah bagian
dari dunia nyata, dan tidak bisa lepas dari politik dan tekanan politik.
Bukan berarti politik dalam penetapan GAAP merupakan kekuatan negatif. Mengingat
konsekuensi ekonomi9 dari banyak aturan akuntansi, kelompok kepentingan khusus harus
menyuarakan reaksi mereka terhadap aturan yang diusulkan. Apa yang seharusnya Dewanbukan
lakukan adalah mengeluarkan pernyataan yang terutama bermotif politik. Sambil memperhatikan
konstituennya, Dewan harus mendasarkan GAAP pada penelitian yang baik dan kerangka konseptual
yang memiliki landasan dalam realitas ekonomi.

MASALAH YANG BERKEMBANG NILAI ADIL, KONSEKUENSI ADIL?

Tidak ada masalah akuntansi baru-baru ini yang lebih baik
menggambarkan konsekuensi ekonomi dari akuntansi daripada
perdebatan saat ini tentang penggunaan akuntansi nilai wajar untuk
aset keuangan. Baik FASB dan Dewan Standar Akuntansi Internasional
(IASB) memiliki standar yang mengharuskan penggunaan akuntansi nilai
wajar untuk aset keuangan, seperti investasi dan instrumen keuangan
lainnya. Nilai wajar memberikan informasi yang paling relevan dan andal
bagi investor tentang aset dan kewajiban ini. Namun, setelah krisis
kredit tahun 2008, beberapa negara, bank sentral mereka, dan regulator
bank ingin menangguhkan akuntansi nilai wajar, berdasarkan
kekhawatiran bahwa penggunaan akuntansi nilai wajar, yang
menyerukan untuk mencatat kerugian yang signifikan atas pinjaman
berkinerja buruk dan investasi, bisa menakut-nakuti investor dan
deposan dan menyebabkan "lari di bank."
Misalnya, pada tahun 2009, Kongres memerintahkan FASB untuk
mengubah aturan akuntansinya untuk mengurangi kerugian yang
dilaporkan bank, karena nilai sekuritas mereka telah runtuh. Perubahan
ini umumnya didukung oleh perbankan. Tetapi perubahan ini
menghasilkan reaksi keras dari beberapa investor, dengan satu
kelompok investor mengeluh bahwa perubahan tersebut akan “secara
efektif menghilangkan penerapan pengukuran nilai wajar yang
transparan.” Kelompok itu juga mengatakan menangguhkan akuntansi
nilai wajar akan menunda pemulihan sistem perbankan.
Tekanan politik seperti itu pada pembuat standar akuntansi
tidak terbatas di Amerika Serikat. Misalnya, Presiden Prancis Nicolas
Sarkozy mendesak rekan-rekannya di Uni Eropa untuk mendukung
perubahan aturan akuntansi dan memberi bank dan perusahaan
asuransi ruang bernapas di tengah gejolak pasar. Dan baru-baru
ini, menteri keuangan internasional mendesak FASB dan IASB
untuk mempercepat pekerjaan mereka pada standar akuntansi,
termasuk pedoman nilai wajar untuk instrumen keuangan.
Baru-baru ini, ketua IASB Hans Hoogervorst menunjukkan bahwa
pekerjaan masih harus dilakukan dalam perdebatan nilai wajar dan
bahwa "dikotomi antara biaya historis dan nilai wajar tidak sejelas yang
diharapkan." Mr Hoogervorst mencatat bahwa sementara biaya historis
sampai batas tertentu didasarkan pada nilai wajar, perlu tingkat
pengukuran saat ini untuk mempertahankan relevansinya. Itu tidak
bebas dari persyaratan pembaruan subjektif, dan belum tentu stabil.
Selain itu, biaya historis juga rentan disalahgunakan. Singkatnya, semua
kerentanan yang sering dikaitkan dengan akuntansi nilai wajar dapat
sama-sama berkaitan dengan biaya historis.
Tidak jelas apakah tekanan politik ini akan berdampak pada
akuntansi nilai wajar, tetapi tidak diragukan lagi bahwa masalah ini
telah memicu perdebatan politik dunia yang signifikan. Singkatnya,
angka memiliki konsekuensi.

Sumber: Diadaptasi dari Ben Hall dan Nikki Tait, “Sarkozy Mencari Perubahan Akuntansi UE,” The Financial Times Limited (30 September 2008); Floyd
Norris, “Bank Akan Menerima Lebih Banyak Kelonggaran dalam Nilai Aset,”The New York Times (31 Maret 2009); E. Orenstein, “Menteri Keuangan G20
Mendesak FASB, IASB Menyatukan Standar Kunci paling lambat Pertengahan 2013,” Blog Pelaporan Keuangan FEI (April 2012); dan Pidato di
Konferensi IFRS Paris,http://www.ifrs.org/Alerts/Conference/Documents/2015/Hans-Hoogervorst-speech-Paris-June-2015.pdf (Juni 2015).

INTERNASIONAL
PERSPEKTIF
Kantor akuntan asing yang
memberikan laporan audit
untuk perusahaan yang
terdaftar di AS tunduk pada
wewenang dewan pengawasan
akuntansi (diamanatkan oleh
Sarbanes-Oxley Act).
Kesenjangan Harapan
NS Sarbanes-Oxley Act disahkan sebagai tanggapan atas serangkaian skandal akuntansi di perusahaan seperti
Enron, Cendant, Sinar matahari, Bantuan Ritus, Xerox, dan WorldCom. Undang-undang ini meningkatkan
sumber daya bagi SEC untuk memerangi penipuan dan mengekang praktik pelaporan yang buruk.10
Dan SEC telah meningkatkan upaya kepolisiannya, menyetujui aturan independensi auditor
baru dan pedoman materialitas untuk pelaporan keuangan. Selain itu, Sarbanes-Oxley
9Konsekuensi ekonomi berarti dampak laporan akuntansi pada posisi kekayaan penerbit dan pengguna informasi
keuangan, dan perilaku pengambilan keputusan yang dihasilkan dari dampak tersebut. Perilaku yang dihasilkan
dari individu dan kelompok ini dapat memiliki efek keuangan yang merugikan pada penyedia informasi keuangan.
Lihat Stephen A. Zeff, “Kebangkitan 'Konsekuensi Ekonomi',”Jurnal Akuntansi
(Desember 1978), hlm. 56–63. Kami menyampaikan penghargaan kepada Profesor Zeff atas wawasannya tentang bab ini.

Sarbanes-Oxley Act tahun 2002, HR Rep No.107-610 (2002).

10
 Tantangan Utama dalam Pelaporan Keuangan 17

Undang-undang memperkenalkan perubahan besar pada struktur kelembagaan profesi akuntansi.

Berikut ini adalah beberapa ketentuan utama dari undang-undang tersebut.

• Membentuk dewan pengawas, yaitu Dewan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik

(PCAOB), untuk praktik akuntansi. PCAOB memiliki otoritas pengawasan dan
penegakan dan menetapkan standar dan aturan audit, kontrol kualitas, dan
independensi.
• Menerapkan aturan independensi yang lebih kuat bagi auditor. Mitra audit, misalnya,
diharuskan melakukan rotasi setiap lima tahun, dan auditor dilarang menawarkan
jenis layanan konsultasi tertentu kepada klien korporat.
• Mengharuskan CEO dan CFO untuk secara pribadi menyatakan bahwa laporan keuangan dan
pengungkapan akurat dan lengkap, dan mengharuskan CEO dan CFO untuk kehilangan bonus
dan keuntungan ketika ada penyajian kembali akuntansi.
• Mengharuskan komite audit terdiri dari anggota independen dan anggota dengan
keahlian keuangan.
• Memerlukan kode etik untuk pejabat keuangan senior.

Selain itu, Bagian 404 dari Sarbanes-Oxley Act mengharuskan perusahaan publik untuk membuktikan
efektivitas pengendalian internal mereka atas pelaporan keuangan. Kontrol internal adalah sistem
pemeriksaan dan keseimbangan yang dirancang untuk mencegah dan mendeteksi penipuan dan kesalahan.
Sebagian besar perusahaan memiliki sistem ini, tetapi banyak yang tidak pernah sepenuhnya
mendokumentasikannya. Perusahaan menemukan bahwa itu adalah proses yang mahal tapi mungkin
sangat dibutuhkan.
Sementara masih ada perdebatan tentang manfaat dan biaya Sarbanes-Oxley (terutama untuk
perusahaan kecil), studi pada saat implementasi undang-undang tersebut memberikan bukti kuat
bahwa ada banyak ruang untuk perbaikan. Misalnya, satu studi mendokumentasikan 424 perusahaan
dengan kekurangan dalam pengendalian internal.11 Banyak masalah yang melibatkan penutupan
pembukuan, kekurangan pengakuan pendapatan, rekonsiliasi akun, atau berurusan dengan
persediaan. Bank SunTrust, misalnya, memecat tiga petugas setelah menemukan kesalahan dalam
cara perusahaan menghitung penyisihan piutang tak tertagih. Dan
Visteon, pemasok suku cadang mobil, mengatakan menemukan masalah dalam pencatatan dan
pengelolaan piutang dari pelanggan terbesarnya, Ford Motor. Akankah perubahan ini cukup? NS
kesenjangan harapan—apa yang dipikirkan publik
akuntan Sebaiknya lakukan dan apa yang akuntan pikirkan tentang mereka bisa lakukan—sulit untuk
ditutup. Karena banyaknya kasus pelaporan penipuan, beberapa mempertanyakan apakah profesi ini
cukup. Meskipun profesi dapat berargumentasi bahwa akuntansi tidak dapat bertanggung jawab atas
setiap bencana keuangan, ia harus terus berusaha untuk memenuhi kebutuhan masyarakat. Namun,
upaya untuk memenuhi kebutuhan ini akan menjadi lebih mahal bagi masyarakat. Pengembangan
sistem yang sangat transparan, jelas, dan andal akan membutuhkan sumber daya yang cukup besar.

Masalah Pelaporan Keuangan

Sementara model pelaporan kami telah bekerja dengan baik dalam menangkap dan mengatur informasi keuangan
dengan cara yang berguna dan dapat diandalkan, masih banyak yang harus dilakukan. Misalnya, jika kita pindah ke
tahun 2030 dan melihat kembali pelaporan keuangan hari ini, kita mungkin membaca yang berikut ini.

• Pengukuran nonkeuangan. Laporan keuangan gagal memberikan beberapa ukuran

kinerja utama yang banyak digunakan oleh manajemen, seperti indeks kepuasan
pelanggan, informasi backlog, tingkat penolakan barang yang dibeli, serta hasil upaya
keberlanjutan perusahaan.

11Leah Townsend, “Pengungkapan Kekurangan Pengendalian Internal—Peringatan Sementara,” Kartu Kuning—Peringatan Tren Sementara
(12 April 2005), Kaca, Lewis & Co., LLC.
18 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

• Informasi berwawasan ke depan. Laporan keuangan gagal memberikan informasi

berwawasan ke depan yang dibutuhkan oleh investor dan kreditur saat ini dan calon investor.
Seorang individu mencatat bahwa laporan keuangan pada tahun 2017 seharusnya dimulai
dengan frasa, “Pada suatu waktu,” untuk menandakan penggunaan biaya historis dan akumulasi
peristiwa masa lalu.
• Aset lunak. Laporan keuangan berfokus pada aset keras (persediaan, aset pabrik) tetapi
gagal memberikan banyak informasi tentang aset lunak perusahaan (tak berwujud). Aset
terbaik seringkali tidak berwujud. MempertimbangkanMicrosoftpengetahuan dan
dominasi pasar, Wal-Martkeahlian dalam manajemen rantai pasokan, dan Prokter & Judi
citra merek.
• Ketepatan waktu. Perusahaan hanya menyiapkan laporan keuangan setiap triwulan dan menyediakan
laporan keuangan yang diaudit setiap tahun. Sedikit atau tidak ada informasi laporan keuangan real-time yang
tersedia.

• Dapat dimengerti. Investor dan regulator pasar meningkatkan kekhawatiran tentang

kompleksitas dan kurangnya pemahaman laporan keuangan.

Kami percaya setiap tantangan ini harus dipenuhi agar profesi akuntansi dapat
menyediakan jenis informasi yang dibutuhkan untuk proses alokasi modal yang efisien. Kami
yakin bahwa perubahan akan terjadi, berdasarkan tanda-tanda positif berikut:

• Sudah, beberapa perusahaan secara sukarela mengungkapkan informasi yang dianggap relevan bagi investor.
Seringkali informasi seperti itu bersifat nonfinansial. Misalnya, perusahaan perbankan sekarang
mengungkapkan data tentang pertumbuhan pinjaman, kualitas kredit, pendapatan biaya, efisiensi operasi,
manajemen modal, dan strategi manajemen. Semakin banyak perusahaan yang menyiapkan laporan tentang
upaya keberlanjutan mereka dengan melaporkan informasi seperti penggunaan dan konservasi air, dampak
karbon, dan praktik ketenagakerjaan. Dalam beberapa kasus, "laporan terintegrasi" disediakan, yang
memasukkan laporan keberlanjutan ke dalam laporan tahunan tradisional, yang menyebabkan beberapa
orang meminta standar untuk pelaporan keberlanjutan.

• Awalnya, perusahaan menggunakan Internet untuk menyediakan data keuangan yang terbatas.
Sekarang, sebagian besar perusahaan menerbitkan laporan tahunan mereka dalam beberapa format di
Web. Perusahaan paling inovatif menawarkan bagian dari laporan tahunan mereka dalam format yang
dapat dengan mudah dimanipulasi oleh pengguna, seperti dalam format spreadsheet elektronik.
Perusahaan juga memformat laporan keuangan mereka menggunakan eXtensible Business Reporting
Language (XBRL), yang memungkinkan akses lebih cepat dan lebih murah ke informasi keuangan
perusahaan.

• Standar akuntansi yang lebih sekarang memerlukan pencatatan atau pengungkapan

informasi nilai wajar. Misalnya, perusahaan mencatat investasi dalam saham dan obligasi,
kewajiban utang, dan derivatif pada nilai wajar, atau perusahaan menunjukkan informasi
yang terkait dengan nilai wajar dalam catatan atas laporan keuangan. FASB dan IASB
memiliki standar konvergensi pada ukuran nilai wajar, yang harus meningkatkan kegunaan
ukuran nilai wajar dalam laporan keuangan.
• FASB sekarang sedang mengerjakan proyek yang membahas efektivitas pengungkapan,
kerangka pelaporan untuk perusahaan non-publik, dan inisiatif penyederhanaan. Proyek-
proyek tersebut dapat membantu mengatasi kompleksitas dan pemahaman informasi
dalam laporan keuangan, memungkinkan pelaporan yang lebih efektif, tidak terlalu rumit,
dan fleksibel untuk memenuhi kebutuhan investor.

Perubahan arah ini akan meningkatkan relevansi pelaporan keuangan dan memberikan
informasi yang berguna bagi pembaca laporan keuangan.

Standar Akuntansi Internasional

Seperti yang ditunjukkan oleh Lawrence Summers, mantan Menteri Keuangan, satu-satunya inovasi
terpenting yang membentuk pasar modal adalah gagasan prinsip akuntansi yang berlaku umum. Dia
melanjutkan dengan mengatakan bahwa kita membutuhkan sesuatu yang serupa secara internasional.
 Tantangan Utama dalam Pelaporan Keuangan 19

Informasi keuangan yang relevan dan andal adalah kebutuhan untuk pasar modal yang
layak. Sayangnya, perusahaan di luar Amerika Serikat sering menyiapkan laporan keuangan
menggunakan standar yang berbeda dari US GAAP (atau hanya GAAP). Akibatnya, perusahaan
internasional sepertiCoca-Cola, Microsoft, dan IBM harus mengembangkan informasi
keuangan dengan cara yang berbeda. Di luar biaya tambahan yang dikeluarkan perusahaan-
perusahaan ini, pengguna laporan keuangan seringkali harus memahami setidaknya dua set
standar akuntansi. (Memahami satu set saja sudah cukup sulit!) Oleh karena itu, tidak
mengherankan bahwa ada permintaan yang meningkat untuk satu set standar internasional
berkualitas tinggi.

Lingkungan Saat Ini

INTERNASIONAL
Saat ini, ada dua set aturan yang diterima untuk penggunaan internasional — GAAP dan
PERSPEKTIF
Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS), dikeluarkan oleh yang berbasis di London
IFRS termasuk
Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB). Perusahaan AS yang terdaftar di luar negeri masih
standar, mengacu pada
diizinkan untuk menggunakan GAAP, dan perusahaan asing yang terdaftar di bursa AS diizinkan sebagai Standar Pelaporan
untuk menggunakan IFRS. Seperti yang akan Anda pelajari, ada banyak kesamaan antara GAAP dan Keuangan Internasional
IFRS. (IFRS), yang dikembangkan

Sudah lebih dari 115 negara menggunakan IFRS, dan Uni Eropa sekarang mewajibkan semua oleh IASB. Pendahulunya
ke IASB yang mengeluarkan
perusahaan yang terdaftar di Eropa (lebih dari 7.000 perusahaan) untuk menggunakannya. Sebagian
Standar Akuntansi
besar pihak mengakui bahwa pasar global akan dilayani dengan baik jika hanya satu set standar Internasional (IAS).
akuntansi yang digunakan. Misalnya, FASB dan IASB meresmikan komitmen mereka terhadap
konvergensi GAAP dan IFRS dengan mengeluarkan nota kesepahaman (sering disebut sebagai
perjanjian Norwalk). Kedua Dewan sepakat untuk menggunakan upaya terbaik mereka untuk:

• Membuat standar pelaporan keuangan yang ada sepenuhnya kompatibel sesegera

mungkin, dan
• Mengkoordinasikan program kerja mereka di masa depan untuk memastikan bahwa setelah tercapai, kompatibilitas
tetap terjaga.

Sebagai hasil dari kesepakatan ini, kedua Dewan mengidentifikasi sejumlah proyek jangka
pendek dan jangka panjang yang akan mengarah pada konvergensi. Misalnya, satu proyek jangka
pendek adalah FASB untuk mengeluarkan aturan yang mengizinkan opsi nilai wajar untuk instrumen
keuangan. Aturan ini dikeluarkan pada tahun 2007, dan sekarang FASB dan IASB mengikuti akuntansi
yang sama di bidang ini. Sebaliknya, IASB menyelesaikan proyek yang terkait dengan biaya pinjaman,
yang membuat IFRS konsisten dengan GAAP. Proyek konvergensi jangka panjang berhubungan
dengan isu-isu seperti pengakuan pendapatan dan sewa.

Akankah Konvergensi Terjadi?

Semua orang tampaknya setuju bahwa FASB dan IASB perlu bekerja sama menuju tujuan
dari satu set standar akuntansi global berkualitas tinggi. Dengan demikian, perbedaan
yang tidak perlu antara standar yang digunakan secara internasional dapat dikurangi atau
dihindari. Namun, tampaknya akan terus ada dua set standar pelaporan keuangan di
dunia di masa mendatang. Misalnya, Amerika Serikat enggan untuk sepenuhnya
mengadopsi IFRS. Seperti yang baru-baru ini dicatat oleh kepala akuntan SEC, hampir
tidak ada dukungan untuk memiliki mandat IFRS SEC untuk perusahaan publik, dan hanya
ada sedikit dukungan bagi SEC untuk memberikan opsi yang memungkinkan perusahaan
AS menyiapkan laporan keuangan mereka berdasarkan IFRS. Selain itu, baik FASB dan
IASB tampaknya mengambil pendekatan yang berbeda untuk berbagai masalah INTERNASIONAL
pelaporan keuangan, seperti pengukuran dan pengakuan instrumen keuangan. PERSPEKTIF
Selanjutnya, IASB telah memutuskan untuk bergerak maju pada proyek kerangka
Adopsi IFRS oleh
konseptual independen dari FASB. perusahaan AS
Karena konvergensi adalah masalah yang sangat penting, kami menyediakan diskusi akan memudahkan untuk
tentang standar akuntansi internasional di akhir setiap bab yang disebut Wawasan IFRS. Fitur membandingkan perusahaan
AS dan asing, serta untuk
ini akan membantu Anda memahami perubahan yang terjadi di area pelaporan keuangan.
Perusahaan AS untuk meningkatkan
Selain itu, di seluruh buku teks, kami menyediakanPerspektif Internasional di margin untuk
modal di pasar luar negeri.
membantu Anda memahami lingkungan pelaporan internasional.
20 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

APA ARTI ANGKANYA? BISAKAH ANDA MELAKUKAN ITU?

Salah satu masalah yang lebih sulit terkait dengan konvergensi dan diizinkan. Di Belanda, semuanya dilarang meskipun diizinkan. Dan di
standar akuntansi internasional adalah bahwa negara memiliki Prancis, semuanya diizinkan meskipun dilarang. Ditambah negara-

budaya dan kebiasaan yang berbeda. Misalnya, mantan ketua IASB negara seperti Jepang, Amerika Serikat dan China, menjadi sangat sulit
untuk memenuhi kebutuhan masing-masing negara tersebut.”
menjelaskan seperti ini tentang Eropa:

“Di Inggris semuanya diizinkan kecuali dilarang. Di Jerman, Dengan keragaman pemikiran di seluruh dunia, dapat dimengerti
sebaliknya; semuanya dilarang kecuali itu mengapa konvergensi akuntansi begitu sulit dipahami.

Sumber: Sir D. Tweedie, “Keterangan di Kuliah Robert P. Maxon,” Universitas George Washington (7 April 2010).

Etika di Lingkungan Akuntansi Keuangan

Robert Sack, seorang komentator terkemuka tentang masalah etika akuntansi, mengamati, “Berdasarkan
pengalaman saya, lulusan baru cenderung idealis . . . syukurlah untuk itu! Tetap saja sangat berbahaya
untuk berpikir bahwa baju zirah Anda ada di tempatnya dan berkata kepada diri sendiri, 'Saya tidak akan
pernah menyerah pada itu.' Tekanan tidak meledak pada kita; mereka membangun, dan kita sering tidak
mengenalinya sampai mereka memiliki kita.”
Pengamatan ini sangat tepat bagi siapa saja yang memasuki dunia bisnis. Dalam
akuntansi, seperti di bidang bisnis lainnya, kita sering menghadapi dilema etika. Beberapa
dilema ini sederhana dan mudah diselesaikan. Namun, banyak yang tidak, membutuhkan
pilihan yang sulit di antara alternatif yang diperbolehkan.
Perusahaan yang berkonsentrasi pada "memaksimalkan laba," "menghadapi tantangan
persaingan," dan "menekankan hasil jangka pendek" menempatkan akuntan dalam lingkungan
konflik dan tekanan. Pertanyaan dasar seperti, “Apakah cara mengkomunikasikan informasi
keuangan ini baik atau buruk?” "Apakah itu benar atau salah?" dan “Apa yang harus saya
lakukan dalam situasi ini?” tidak selalu dapat dijawab dengan hanya mengikuti GAAP atau
mengikuti aturan profesi. Kompetensi teknis tidak cukup ketika menghadapi keputusan etis.
Melakukan hal yang benar tidak selalu mudah atau jelas. Tekanan untuk “melanggar aturan”,
“memainkan permainan”, atau “mengabaikan saja” bisa sangat besar. Misalnya, "Apakah keputusan
saya akan memengaruhi kinerja pekerjaan saya secara negatif?" "Apakah atasan saya akan marah?"
dan “Apakah rekan kerja saya tidak senang dengan saya?” sering menjadi pertanyaan yang dihadapi
pebisnis dalam membuat keputusan etis yang sulit. Keputusan lebih sulit karena tidak ada sistem
etika yang komprehensif untuk memberikan pedoman.
Waktu, pekerjaan, klien, pribadi, dan tekanan teman sebaya dapat memperumit proses kepekaan
etis dan pemilihan di antara alternatif-alternatif. Sepanjang buku teks ini,kami menyajikan
pertimbangan etis untuk membantu membuat Anda peka untuk jenis situasi yang mungkin Anda
hadapi dalam pelaksanaan tanggung jawab profesional Anda.

Kesimpulan
Bob Herz, mantan ketua FASB, percaya bahwa ada tiga pertimbangan mendasar yang harus
diingat FASB dalam aktivitas pembuatan aturannya: (1) peningkatan pelaporan keuangan, (2)
penyederhanaan literatur akuntansi dan proses pembuatan aturan. , dan (3) konvergensi
internasional. Ini adalah tujuan penting, dan Dewan membuat kemajuan yang baik pada ketiga
dimensi. Isu-isu seperti pembiayaan off-balance-sheet, pengukuran nilai wajar, kriteria yang
disempurnakan untuk pengakuan pendapatan, dan akuntansi opsi saham adalah contoh di
mana Dewan telah menjalankan kepemimpinan. Perbaikan dalam pelaporan keuangan harus
mengikuti.
Juga, Dewan membuatnya lebih mudah untuk memahami apa itu GAAP. GAAP telah terkandung
dalam sejumlah dokumen yang berbeda. Kurangnya satu sumber membuat sulit untuk mengakses
dan memahami prinsip-prinsip yang diterima secara umum. Seperti dibahas sebelumnya, Kodifikasi
sekarang mengatur GAAP yang ada berdasarkan topik akuntansi terlepas dari sumbernya
(Pernyataan FASB, Opini APB, dan sebagainya). Standar yang dikodifikasikan kemudian
 Tinjau dan Praktek 21

dianggap GAAP dan otoritatif. Semua literatur lain akan dianggap tidak otoritatif.
KAMU AKAN
INGIN
Akhirnya, konvergensi internasional sedang berlangsung. Beberapa proyek sudah
BACA
selesai dan perbedaan dihilangkan. Banyak lagi yang ada di papan gambar. Profesi ini
NS IFRS
memiliki banyak tantangan, tetapi telah ditanggapi secara tepat waktu, komprehensif, dan WAWASAN PADA
efektif. HALAMAN 29–35
Untuk diskusi tentang
IFRS dan pelaporan
internasional
lingkungan.

TINJAUAN DAN PRAKTEK

TINJAUAN KETENTUAN KUNCI

Dewan Prinsip Akuntansi perspektif entitas, 6 laporan keuangan, 4 Perusahaan Terbuka Ac-
(APB), 9 kesenjangan harapan, 17 laporan keuangan, 4 menghitung Pengawasan

Riset Akuntansi Posisi Staf FASB, 13 diterima secara umum Dewan (PCAOB), 17
Buletin, 9 akuntansi Keuangan, 4 prinsip - prinsip akuntansi Sarbanes-Oxley Act, 16
Standar Akuntansi Stan Akuntansi Keuangan- (GAAP), 7 Sekuritas dan Bursa
Pembaruan, 11 Dewan Dards (FASB), 9 keuangan tujuan umum Komisi (SEC), 7
akuntansi berbasis akrual, 6 Akuntansi Keuangan pernyataan, 5 Laporan Keuangan
Institut Amerika Papan Standar Akuntansi Internasional Konsep Akuntansi, 12
Bersertifikat Publik Ac- Standar Akuntansi Dewan Standar (IASB), 19 Komite Gandum, 9
countant (AICPA), 9 Kodifikasi Keuangan Internasional
Opini APB, 9 (Kodifikasi), 13 Standar Pelaporan
Dewan Standar Audit, 12 Akuntansi Keuangan (IFRS), 19
Komite Akuntansi Papan Standar interpretasi, 13
Prosedur (CAP), 9 Penelitian Kodifikasi tujuan keuangan
kegunaan keputusan, 6 Sistem (CRS), 14 pelaporan, 5
Gugus Tugas Masalah yang Muncul
(EITF), 12

TINJAUAN TUJUAN PEMBELAJARAN

1 Memahami lingkungan pelaporan keuangan. Perusahaan menyediakan empat laporan keuangan utama pelaporan
keuangan: (1) neraca, (2) laporan laba rugi, (3) laporan arus kas, dan (4) laporan ekuitas pemilik atau pemegang saham.
Pelaporan keuangan selain laporan keuangan dapat mengambil berbagai bentuk. Contohnya termasuk surat presiden dan
jadwal tambahan dalam laporan tahunan perusahaan, prospektus, laporan yang diajukan ke lembaga pemerintah, rilis
berita, prakiraan manajemen, dan deskripsi dampak sosial atau lingkungan perusahaan.
NS tujuan pelaporan keuangan untuk tujuan umum adalah untuk menyediakan informasi keuangan tentang entitas pelapor yang berguna
untuk menyajikan dan calon investor ekuitas, pemberi pinjaman, dan kreditur lainnya dalam keputusan tentang penyediaan sumber daya kepada
entitas melalui investasi ekuitas dan pinjaman atau bentuk kredit lainnya. Informasi yang berguna bagi keputusan investor juga dapat membantu
pengguna pelaporan keuangan lain yang bukan investor.
Untuk mencapai tujuan ini, profesi akuntansi telah berusaha untuk mengembangkan seperangkat standar yang diterima secara umum
dan dipraktekkan secara universal. Tanpa seperangkat standar ini, setiap perusahaan harus mengembangkan standarnya sendiri.
Pembaca laporan keuangan harus membiasakan diri dengan praktik akuntansi dan pelaporan khas setiap perusahaan. Akibatnya,
hampir tidak mungkin untuk menyiapkan pernyataan yang dapat dibandingkan.

2 Identifikasi badan pembuat kebijakan utama dan peran mereka dalam proses penetapan standar. NS Komisi
Sekuritas dan Bursa (SEC) adalah agen federal yang memiliki kekuasaan luas untuk menentukan, dalam detail apa pun yang
diinginkan, standar akuntansi yang akan digunakan oleh perusahaan yang termasuk dalam yurisdiksinya. NSInstitut
Akuntan Publik Bersertifikat Amerika (AICPA) mengeluarkan standar melalui Komite Prosedur Akuntansi dan Dewan Prinsip
Akuntansi. NSDewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) menetapkan dan meningkatkan standar akuntansi dan pelaporan
keuangan untuk bimbingan dan pendidikan masyarakat.
22 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

3 Jelaskan arti prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) dan peran Kodifikasi untuk GAAP. Prinsip akuntansi yang
berlaku umum (GAAP) adalah prinsip-prinsip yang memiliki dukungan otoritatif substansial, seperti standar FASB,
interpretasi, dan Posisi Staf, Opini dan interpretasi APB, Buletin Penelitian Akuntansi AICPA, dan pernyataan otoritatif
lainnya. Semua dokumen ini dan lainnya sekarang diklasifikasikan dalam satu dokumen yang disebut sebagai Kodifikasi.
Tujuan dari Kodifikasi adalah untuk menyederhanakan akses pengguna ke semua US GAAP resmi. Kodifikasi mengubah
cara GAAP didokumentasikan, disajikan, dan diperbarui.

4. Jelaskan tantangan utama dalam lingkungan pelaporan keuangan. Salah satu tantangan utama adalah bahwa kelompok pengguna mungkin ingin peristiwa
ekonomi tertentu dicatat atau dilaporkan dengan cara tertentu, dan mereka berjuang keras untuk mendapatkan apa yang mereka inginkan. Mereka secara
khusus menargetkan FASB untuk mempengaruhi perubahan GAAP yang ada dan dalam pengembangan aturan baru. Tantangan kedua adalah bahwa laporan
keuangan gagal memberikan (1) beberapa ukuran kinerja utama yang digunakan secara luas oleh manajemen, (2) informasi ke depan yang dibutuhkan oleh
investor dan kreditur, (3) informasi yang cukup tentang aset lunak perusahaan (tak berwujud),
(4) informasi keuangan real-time, dan (5) informasi yang mudah dipahami. Akhirnya, akuntan keuangan dipanggil untuk penegasan
moral dan pengambilan keputusan etis. Keputusan terkadang sulit karena belum muncul konsensus publik untuk merumuskan
sistem etika yang komprehensif yang memberikan pedoman dalam membuat penilaian etis.

PENINGKATAN TINJAUAN DAN PRAKTEK

Online untuk pertanyaan pilihan ganda dengan solusi dan glosarium lengkap dari semua istilah kunci.

Latihan, Soal, Video Panduan Solusi Masalah, dan banyak lagi alat penilaian dan
sumber daya tersedia untuk latihan di WileyPLUS.

PERTANYAAN
1. Bedakan secara luas antara akuntansi keuangan dan 12. Jika Anda harus menjelaskan atau mendefinisikan “prinsip atau
akuntansi manajerial. standar akuntansi yang berlaku umum”, karakteristik penting
2. Bedakan antara "laporan keuangan" dan "pelaporan apa yang akan Anda sertakan dalam penjelasan Anda?
keuangan." 13. Dalam hal apa dirasakan bahwa pernyataan yang
3. Bagaimana akuntansi membantu proses alokasi modal? dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan
akan lebih berbobot daripada opini yang dikeluarkan
4. Apa tujuan pelaporan keuangan?
oleh Dewan Prinsip Akuntansi?
5. Jelaskan secara singkat pengertian kegunaan keputusan dalam
14. Bagaimana pandangan awal FASB dan draf paparan FASB
konteks pelaporan keuangan.
terkait dengan "pernyataan" FASB?
6. Dari nilai apa seperangkat standar umum dalam akuntansi
15. Bedakan antara Pembaruan Standar Akuntansi FASB dan
dan pelaporan keuangan?
Pernyataan Konsep Akuntansi Keuangan FASB.
7. Apa kemungkinan batasan dari "laporan keuangan untuk
tujuan umum"?
16. Apa yang dimaksud dengan Aturan 203 Kode Etik Profesional?
8. Dengan cara apa Komisi Sekuritas dan Bursa
17. Ketua FASB pada suatu waktu mencatat bahwa “aliran
memperhatikan dan mendukung prinsip dan standar
standar hanya dapat diperlambat jika (1) produsen kurang
akuntansi?
fokus pada laba per saham kuartalan dan manfaat pajak
9. Apa itu Komite Prosedur Akuntansi, dan apa pencapaian dan lebih pada produk berkualitas, dan (2) akuntan dan
dan kegagalannya? pengacara kurang mengandalkan aturan dan hukum dan
10. Untuk tujuan apa AICPA membuat Dewan Prinsip lebih pada penilaian dan perilaku profesional.” Jelaskan
Akuntansi? komentarnya.
11. Bedakan antara Opini Dewan Prinsip Akuntansi dan 18. Jelaskan peran Gugus Tugas Emerging Issues dalam
Pembaruan Standar Akuntansi. menetapkan prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku umum.
 Konsep untuk Analisis 23

19. Apa perbedaan antara Kodifikasi dan Sistem Penelitian 24. Seorang penulis baru-baru ini mencatat bahwa 99,4 persen dari
Kodifikasi? semua perusahaan menyiapkan pernyataan yang sesuai dengan

20. Apa keuntungan utama memiliki Kodifikasi prinsip GAAP. Lalu mengapa ada kekhawatiran tentang pelaporan

akuntansi yang berlaku umum? keuangan yang curang?

21. Apa sumber tekanan yang mengubah dan 25. Apa itu "kesenjangan harapan"? Apa yang dilakukan profesi untuk

mempengaruhi perkembangan GAAP? mencoba menutup kesenjangan ini?

22. Beberapa individu telah mengindikasikan bahwa FASB harus 26. Sarbanes-Oxley Act diberlakukan untuk memerangi penipuan dan

menyadari konsekuensi ekonomi dari pernyataannya. Apa mengekang praktik pelaporan yang buruk. Apa saja ketentuan

yang dimaksud dengan “konsekuensi ekonomi”? Bahaya utama dari undang-undang ini?

apa yang ada jika politik memainkan terlalu banyak peran
dalam pengembangan GAAP?
23. Jika Anda diberi wewenang penuh dalam hal ini, bagaimana
Anda akan mengusulkan agar GAAP dikembangkan dan
ditegakkan?
27. Apa saja tantangan utama yang dihadapi profesi
akuntansi?
28. Bagaimana akuntan keuangan ditantang dalam pekerjaan
mereka untuk membuat keputusan etis? Apakah penguasaan
teknis GAAP tidak cukup untuk praktik akuntansi keuangan?

KONSEP UNTUK ANALISIS

CA1-1 (FASB dan Pengaturan Standar) Disajikan di bawah ini adalah empat pernyataan yang harus Anda identifikasi sebagai benar atau salah. Jika salah, jelaskan
mengapa pernyataan tersebut salah.

1. GAAP adalah istilah yang digunakan untuk menunjukkan seluruh tubuh literatur otoritatif FASB.
2. Setiap perusahaan yang mengklaim kepatuhan dengan GAAP harus mematuhi sebagian besar standar dan interpretasi tetapi tidak harus
mengikuti persyaratan pengungkapan.
3. Badan pemerintah utama yang memiliki pengaruh atas FASB adalah SEC.
4. FASB memiliki mandat pemerintah dan oleh karena itu tidak harus mengikuti proses yang wajar dalam mengeluarkan standar.

CA1-2 (GAAP dan Pengaturan Standar) Disajikan di bawah ini adalah empat pernyataan yang harus Anda identifikasi sebagai benar atau salah. Jika salah, jelaskan
mengapa pernyataan tersebut salah.

1. Tujuan laporan keuangan menekankan pendekatan penatagunaan untuk melaporkan informasi keuangan.
2. Tujuan dari tujuan pelaporan keuangan adalah untuk menyiapkan neraca, laporan laba rugi, laporan arus kas, dan
laporan ekuitas pemilik atau pemegang saham.
3. Karena umumnya lebih pendek, interpretasi FASB tunduk pada proses yang lebih sedikit, dibandingkan dengan standar FASB.
4. Tujuan pelaporan keuangan menggunakan entitas daripada pendekatan kepemilikan dalam menentukan informasi apa yang harus dilaporkan.

CA1-3 (Pelaporan Keuangan dan Standar Akuntansi) Jawablah pertanyaan pilihan ganda berikut.

1. GAAP adalah singkatan dari:

(A) audit pemerintah dan praktik akuntansi.

(B) prinsip atestasi yang diterima secara umum.
(C) audit pemerintah dan kebijakan atestasi.
(D) prinsip akuntansi yang berlaku umum.
2. Pembuat standar akuntansi menggunakan proses berikut dalam menetapkan standar akuntansi:
(A) Riset, draf paparan, makalah diskusi, standar.
(B) Makalah diskusi, penelitian, draft eksposur, standar.
(C) Penelitian, pandangan awal, makalah diskusi, standar.
(D) Penelitian, makalah diskusi, draft eksposur, standar.
3. GAAP terdiri dari:
(A) Standar FASB, interpretasi, dan pernyataan konsep.
(B) standar keuangan FASB.
(C) Standar FASB, interpretasi, konsensus EITF, dan aturan akuntansi yang dikeluarkan oleh organisasi pendahulu FASB.
(D) setiap panduan akuntansi yang termasuk dalam Kodifikasi FASB.
4. Status otoritatif kerangka konseptual adalah sebagai berikut.
(A) Ini digunakan ketika tidak ada standar atau interpretasi terkait dengan masalah pelaporan yang sedang dipertimbangkan.
(B) Ini tidak otoritatif sebagai standar tetapi lebih diutamakan daripada interpretasi apa pun yang terkait dengan masalah pelaporan.
(C) Ini lebih diutamakan daripada semua literatur otoritatif lainnya.
(D) Itu tidak memiliki status otoritatif.
24 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

5. Tujuan pelaporan keuangan paling menekankan pada:

(A) pelaporan kepada penyedia modal.
(B) pelaporan kepengurusan.
(C) memberikan bimbingan khusus yang berkaitan dengan kebutuhan khusus.
(D) memberikan informasi kepada individu yang ahli di bidangnya.
6. Laporan keuangan bertujuan umum disusun terutama untuk:
(A) pengguna internal.
(B) pengguna eksternal.
(C) auditor.
(D) regulator pemerintah.
7. Konsekuensi ekonomi dari penetapan standar akuntansi berarti:
(A) pembuat standar harus memberikan prioritas pertama untuk memastikan bahwa perusahaan tidak mengalami efek buruk sebagai akibat dari
standar baru.
(B) pembuat standar harus memastikan bahwa tidak ada biaya baru yang dikeluarkan ketika standar baru diterbitkan.
(C) tujuan pelaporan keuangan harus bermotivasi politik untuk memastikan penerimaan oleh masyarakat umum.
(D) standar akuntansi dapat memiliki dampak yang merugikan pada tingkat kekayaan penyedia informasi keuangan.
8. Kesenjangan harapan adalah:
(A) apa yang disediakan oleh manajemen informasi keuangan dan apa yang diinginkan pengguna.
(B) apa yang menurut publik harus dilakukan akuntan dan apa yang menurut akuntan dapat mereka lakukan.
(C) apa yang diinginkan lembaga pemerintah dari penetapan standar dan apa yang disediakan oleh pembuat standar.
(D) apa yang diinginkan pengguna laporan keuangan dari pemerintah dan apa yang disediakan.

CA1-4 (Akuntansi Keuangan) Omar Morena baru saja menyelesaikan tahun pertamanya belajar akuntansi. Instrukturnya untuk semester
depan telah menunjukkan bahwa fokus utama akan menjadi bidang akuntansi keuangan.

instruksi
(A) Bedakan antara akuntansi keuangan dan akuntansi manajerial.
(B) Salah satu bagian dari akuntansi keuangan melibatkan penyusunan laporan keuangan. Apa laporan keuangan yang
paling sering disajikan?
(C) Apa perbedaan antara laporan keuangan dan pelaporan keuangan?

CA1-5 (Tujuan Pelaporan Keuangan) Karen Sepan, lulusan baru universitas negeri setempat, saat ini bekerja di sebuah perusahaan
manufaktur besar. Dia telah diminta oleh Jose Martinez, pengontrol, untuk mempersiapkan tanggapan perusahaan terhadap
Pandangan Awal saat ini yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB). Sepan tahu bahwa FASB memiliki
kerangka kerja konseptual, dan dia percaya bahwa pernyataan konsep ini dapat digunakan untuk mendukung tanggapan
perusahaan terhadap Pandangan Awal. Dia telah menyiapkan draf kasar tanggapan dengan mengutip tujuan pelaporan keuangan.

instruksi
(A) Mengidentifikasi tujuan pelaporan keuangan.
(B) Jelaskan tingkat kecanggihan yang diharapkan dari pengguna informasi keuangan dengan tujuan pelaporan keuangan.

CA1-6 (Nomor Akuntansi dan Lingkungan) Hampir tidak ada satu hari pun tanpa artikel yang muncul tentang dampak berkelanjutan dari
krisis keuangan tahun 2008. Pasar real estat yang terlalu panas, didorong oleh insentif pembelian rumah, praktik peminjaman yang buruk,
dan sekuritisasi melalui sekuritas berisiko tinggi yang didukung hipotek, menyebabkan hampir runtuhnya pasar modal global. Akibatnya,
banyak yang berpendapat bahwa jika lembaga keuangan diminta untuk melaporkan pinjaman mereka (dan investasi yang didukung
pinjaman) pada nilai wajar daripada biaya, kerugian besar akan dilaporkan lebih awal. Ini akan memberi isyarat kepada regulator tentang
masalah di pasar hipotek dan karenanya meminimalkan kerugian bagi pembayar pajak AS.

instruksi
Jelaskan bagaimana angka akuntansi yang dilaporkan dapat mempengaruhi persepsi dan tindakan individu. Sebutkan dua contoh.

CA1-7 MENULIS (Kebutuhan GAAP) Beberapa berpendapat bahwa memiliki berbagai organisasi yang menetapkan prinsip akuntansi adalah
pemborosan dan tidak efisien. Daripada mewajibkan aturan akuntansi, setiap perusahaan dapat secara sukarela mengungkapkan jenis informasi yang
dianggap penting. Selain itu, jika investor menginginkan informasi tambahan, investor dapat menghubungi perusahaan dan membayar untuk menerima
informasi tambahan yang diinginkan.

instruksi
Beri komentar tentang kelayakan sudut pandang ini.

CA1-8 (Peran AICPA dalam Pembuatan Aturan) Salah satu kelompok besar yang terlibat dalam proses penetapan standar adalah
American Institute of Certified Public Accountants. Awalnya, itu adalah organisasi utama yang menetapkan prinsip akuntansi di
Amerika Serikat. Selanjutnya, ia melepaskan kekuasaannya ke FASB.
 Konsep untuk Analisis 25

instruksi
(A) Identifikasi dua komite AICPA yang menetapkan prinsip akuntansi sebelum pembentukan FASB.
(B) Berspekulasi mengapa kedua organisasi ini gagal. Dalam jawaban Anda, identifikasi langkah-langkah yang telah diambil FASB untuk menghindari kegagalan.
(C) Apa peran AICPA saat ini dalam lingkungan pembuatan aturan?

CA1-9 (Peran FASB dalam Pembuatan Aturan) Siaran pers mengumumkan pengangkatan para wali dari Yayasan Akuntansi
Keuangan yang baru menyatakan bahwa Dewan Standar Akuntansi Keuangan (akan ditunjuk oleh para wali) “. . . akan menjadi
otoritas yang mapan untuk menetapkan prinsip-prinsip akuntansi di mana perusahaan melapor kepada pemegang saham dan
lainnya” (rilis berita AICPA 20 Juli 1972).

instruksi
(A) Identifikasi organisasi sponsor FASB dan proses dimana FASB sampai pada keputusan dan mengeluarkan standar
akuntansi.
(B) Tunjukkan jenis utama dari pernyataan yang dikeluarkan oleh FASB dan tujuan dari setiap pernyataan ini.

CA1-10 MENULIS (Politisasi GAAP) Beberapa akuntan mengatakan bahwa politisasi dalam pengembangan dan penerimaan prinsip akuntansi
yang berlaku umum (yaitu, pembuatan aturan) sedang terjadi. Beberapa menggunakan istilah "politisasi" dalam arti sempit yang berarti
pengaruh lembaga pemerintah, khususnya Komisi Sekuritas dan Bursa, pada pengembangan prinsip akuntansi yang berlaku umum. Yang lain
menggunakannya secara lebih luas untuk mengartikan kompromi yang dihasilkan ketika badan yang bertanggung jawab untuk
mengembangkan prinsip akuntansi yang berlaku umum ditekan oleh kelompok kepentingan (SEC, American Accounting Association, bisnis
melalui berbagai organisasi mereka, Institut Akuntan Manajemen, analis keuangan, bankir, pengacara , dan seterusnya).

instruksi
(A) Komite Prosedur Akuntansi AICPA didirikan pada pertengahan hingga akhir tahun 1930-an dan berfungsi sampai:
1959, saat Dewan Prinsip Akuntansi muncul. Pada tahun 1973, Dewan Standar Akuntansi Keuangan dibentuk dan
APB gulung tikar. Apakah alasan kelompok-kelompok ini dibentuk, metode operasi mereka saat ada, dan alasan
kematian dua yang pertama menunjukkan peningkatan politisasi (sebagai istilah yang digunakan dalam arti luas)
penetapan standar akuntansi? Jelaskan jawaban Anda dengan menunjukkan bagaimana CAP, APB, dan FASB
beroperasi atau beroperasi. Sebutkan perkembangan spesifik yang cenderung mendukung jawaban Anda.
(B) Argumen apa yang dapat diajukan untuk mendukung “politisasi” pembuatan aturan akuntansi?
(C) Argumen apa yang dapat diajukan terhadap "politisasi" pembuatan aturan akuntansi?
(CMA disesuaikan)

CA1-11 (Model untuk Menetapkan GAAP) Di bawah ini disajikan tiga model untuk menetapkan GAAP.

1. Pendekatan politik murni, di mana tindakan legislatif nasional menetapkan GAAP.

2. Pendekatan pribadi dan profesional, di mana GAAP ditetapkan dan ditegakkan oleh tindakan profesional swasta saja.
3. Pendekatan campuran publik/swasta, di mana GAAP pada dasarnya ditetapkan oleh badan-badan sektor swasta yang berperilaku seolah-olah
mereka adalah badan-badan publik dan yang standarnya sebagian besar ditegakkan melalui badan-badan pemerintah.

instruksi
(A) Manakah dari ketiga model ini yang paling menggambarkan penetapan standar di Amerika Serikat? Berikan pembenaran atas jawaban Anda.
(B) Mengapa perusahaan, analis keuangan, serikat pekerja, asosiasi perdagangan industri, dan lain-lain mengambil minat aktif dalam
penetapan standar?
(C) Sebutkan contoh kelompok selain FASB yang mencoba menetapkan standar akuntansi. Berspekulasi tentang mengapa kelompok lain
mungkin ingin menetapkan standarnya sendiri.

CA1-12 PEKERJAAN KELOMPOK (Terminologi GAAP) Wayne Rogers, seorang administrator di sebuah universitas besar, baru-baru ini berkata, "Saya memiliki
beberapa CD di IRA saya, yang saya siapkan untuk mengalahkan IRS." Seperti di tempat lain, di dunia akuntansi dan keuangan, sering kali membantu untuk fasih
dalam singkatan dan akronim.

instruksi
Disajikan di bawah ini adalah daftar akronim akuntansi umum. Identifikasi istilah yang digunakan untuk setiap akronim, dan berikan definisi singkat
untuk setiap istilah.
(A) AICPA (e) FAF (Saya) FASB
(B) TOPI (F) FASAC (J) DETIK
(C) EITF (G) GAAP (k) IASB
(D) APB (H) BPA

CA1-13 ETIKA (Masalah Pembuatan Aturan) Ketika FASB mengeluarkan pernyataan baru, tanggal implementasi biasanya 12 bulan dari tanggal
penerbitan, dengan implementasi awal didorong. Karen Weller, pengontrol, berdiskusi dengan wakil presiden keuangannya tentang perlunya
penerapan awal aturan yang akan menghasilkan penyajian yang lebih adil tentang kondisi keuangan dan pendapatan perusahaan. Ketika wakil presiden
keuangan menentukan bahwa implementasi awal dari aturan tersebut akan berdampak buruk pada laba bersih yang dilaporkan untuk tahun tersebut,
dia tidak menyarankan Weller untuk mengimplementasikan aturan tersebut sampai diperlukan.
26 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

instruksi
Jawab pertanyaan berikut.
(A) Apa, jika ada, masalah etika yang terlibat dalam kasus ini?
(B) Apakah wakil presiden keuangan bertindak tidak pantas atau tidak bermoral?
(C) Apa yang harus diperoleh Weller dengan advokasi implementasi awal?
(D) Pemangku kepentingan mana yang mungkin terpengaruh oleh keputusan terhadap implementasi awal?
(CMA disesuaikan)

CA1-14 (Komisi Sekuritas dan Bursa) Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dibentuk pada tahun 1934 dan terdiri dari lima komisaris
dan staf profesional yang besar. Staf profesional SEC diatur dalam lima divisi dan beberapa kantor utama. Tujuan utama SEC adalah
untuk mendukung pasar sekuritas yang adil. SEC juga berusaha untuk mendorong partisipasi pemegang saham yang tercerahkan
dalam keputusan perusahaan dari perusahaan publik. SEC memiliki kehadiran yang signifikan di pasar keuangan, pengembangan
praktik akuntansi, dan hubungan korporasi-pemegang saham, dan memiliki kekuatan untuk memberikan pengaruh pada entitas
yang tindakannya berada dalam lingkup kewenangannya.

instruksi
(A) Jelaskan dari mana Securities and Exchange Commission menerima kewenangannya.
(B) Jelaskan peran resmi Komisi Sekuritas dan Bursa dalam pengembangan teori dan praktik akuntansi keuangan.

(C) Membahas hubungan timbal balik antara Securities and Exchange Commission dan Dewan Standar Akuntansi
Keuangan sehubungan dengan pengembangan dan pembentukan teori dan praktik akuntansi keuangan.

(CMA disesuaikan)

CA1-15 ETIKA (Tekanan Pelaporan Keuangan) Disajikan di bawah ini adalah kesaksian singkat dari Troy Normand di
WorldCom kasus. Dia adalah seorang manajer di departemen pelaporan perusahaan dan merupakan satu dari lima orang yang mengaku bersalah. Dia bersaksi
dengan harapan tidak menerima waktu penjara ketika dia akhirnya dijatuhi hukuman.

Q. Pak Normand, apakah Anda bisa menjelaskan kepada juri bagaimana rapat dimulai dan apa yang dikatakan selama rapat?
A. Saya tidak ingat persis siapa yang memulai diskusi, tetapi segera Scott Sullivan mengakui bahwa dia sadar kami memiliki masalah dengan entri, David
Myers telah memberitahunya, dan kami sedang mempertimbangkan untuk mengundurkan diri.
Dia mengatakan bahwa dia menghormati kekhawatiran kami tetapi kami tidak diminta untuk melakukan apa pun yang dia yakini
salah. Dia menyebutkan bahwa dia mengakui bahwa perusahaan telah kehilangan fokus sedikit karena persiapan untuk merger
Sprint, dan bahwa dia sedang menyusun rencana dan proyek untuk mencoba menentukan di mana masalahnya, mengapa biayanya
begitu tinggi. .
Dia memang mengatakan dia percaya bahwa pernyataan awal yang kami buat, bahwa biaya lini dalam pernyataan itu
tidak mungkin setinggi itu, bahwa dia percaya ada sesuatu yang salah dan tidak mungkin biayanya setinggi itu.

Saya memberi tahu dia bahwa saya tidak percaya entri yang diminta untuk kami lakukan itu benar, bahwa saya takut, dan saya
tidak ingin menempatkan diri saya dalam posisi dipenjara untuknya atau perusahaan. Dia menjawab bahwa dia tidak percaya ada
yang salah, tidak ada yang akan masuk penjara, tetapi jika nanti terbukti salah, dialah yang akan masuk penjara, bukan saya.

Dia memintaku untuk tetap tinggal, jangan melompat dari pesawat, biarkan dia mendarat dengan lembut, begitulah dia mengatakannya. Dan dia
menyebutkan bahwa dia berdiskusi dengan Bernie Ebbers, meminta Bernie untuk mengurangi proyeksi ke depan dan Bernie menolak.
Q. Tuan Normand, Anda mengatakan bahwa Tuan Sullivan mengatakan sesuatu tentang jangan melompat dari pesawat. Apa yang Anda mengerti maksudnya ketika
dia mengatakan itu?
A. Tidak untuk berhenti.

Q. Dalam pertemuan ini, apakah Pak Sullivan mengatakan sesuatu tentang apakah Anda akan diminta membuat entri seperti ini di masa mendatang?
A. Ya, dia berkomentar bahwa sejak saat itu ke depan kami tidak akan diminta untuk mencatat entri apa pun, penyesuaian akhir
tingkat tinggi, bahwa angkanya akan menjadi angka.
Q. Apa yang Anda pahami bahwa menjadi jahat, angkanya adalah angka?
A. Bahwa setelah pernyataan pendahuluan dikeluarkan, dengan pengecualian transaksi normal, transaksi yang sah, kami tidak akan
diminta untuk mencatat entri yang terlambat lagi.
Q. Saya yakin Anda bersaksi bahwa Tn. Sullivan mengatakan sesuatu tentang nomor telepon yang tidak akurat. Apakah dia meminta Anda
untuk melakukan analisis untuk menentukan apakah nomor biaya baris itu akurat?
A. Tidak bukan dia.
Q. Apakah ada yang pernah meminta Anda untuk melakukan itu?

A. Tidak.
Q. Apakah Anda pernah melakukan analisis seperti itu?
A. Tidak.
Q. Selama pertemuan ini, apakah Pak Sullivan pernah memberikan pembenaran akuntansi untuk entri yang diminta untuk Anda buat?
A. Tidak bukan dia.
 Konsep untuk Analisis 27

Q. Apakah ada hal lain yang terjadi selama pertemuan itu?

A. Saya tidak ingat apa-apa lagi.
Q. Bagaimana perasaan Anda setelah pertemuan ini?
A. Tidak jauh lebih baik sebenarnya. Saya meninggalkan kantornya dengan tidak yakin bahwa apa yang diminta kepada kami adalah benar. Namun, saya
mempertanyakan diri saya sampai tingkat tertentu setelah berbicara dengannya bertanya-tanya apakah saya membuat sesuatu yang lebih dari apa yang
sebenarnya ada.

instruksi
Jawab pertanyaan berikut.
(A) Apa yang tampaknya menjadi masalah etika yang terlibat dalam kasus ini?
(B) Apakah Troy Normand bertindak tidak pantas atau tidak bermoral?
(C) Apa yang akan Anda lakukan jika Anda adalah Troy Normand?
(D) Siapa pemangku kepentingan utama dalam kasus ini?

CA1-16 (Konsekuensi Ekonomi) Disajikan di bawah ini adalah komentar yang dibuat di pers keuangan.

instruksi
Siapkan tanggapan terhadap persyaratan di setiap item.
(A) Rep John Dingell, pada suatu waktu Demokrat peringkat di House Commerce Committee, memberikan dukungannya di belakang standar
akuntansi derivatif kontroversial FASB dan mendorong FASB untuk segera mengadopsi aturan tersebut. Tunjukkan mengapa seorang
anggota Kongres mungkin merasa berkewajiban untuk mengomentari standar FASB yang diusulkan ini.
(B) Dalam sebuah surat dengan kata-kata keras kepada Senator Lauch Faircloth (R-NC) dan Ketua Komite Perbankan House Jim
Leach (R-IA), Institut Akuntan Publik Bersertifikat Amerika (AICPA) memperingatkan terhadap intervensi pemerintah dalam
proses penetapan standar akuntansi, peringatan bahwa hal itu berpotensi membahayakan pasar modal AS. Jelaskan
bagaimana intervensi pemerintah dapat mempengaruhi pasar modal secara negatif.

CA1-17 PEKERJAAN KELOMPOK (GAAP dan Konsekuensi Ekonomi) Surat berikut dikirim ke SEC dan FASB oleh para
pemimpin komunitas bisnis.

Untuk tuan:

FASB telah berjuang dengan akuntansi untuk derivatif dan lindung nilai selama bertahun-tahun. FASB sekarang telah mengembangkan,
selama beberapa minggu terakhir, pendekatan baru yang diusulkan untuk diadopsi sebagai standar akhir. Kami memahami bahwa
Dewan bermaksud untuk mengadopsi pendekatan baru ini sebagai standar akhir tanpa mengeksposnya untuk komentar dan debat
publik, terlepas dari kompleksitas yang jelas dari pendekatan baru, kecepatan pengembangannya dan perubahan signifikan pada draft
eksposur sejak itu dirilis lebih dari satu tahun yang lalu. Sebaliknya, Dewan berencana untuk hanya mengizinkan tinjauan singkat oleh
pihak-pihak tertentu, terbatas pada masalah operasional dan kejelasan, dan akan mengecualikan pertanyaan tentang manfaat dari
pendekatan yang diusulkan.

Seperti yang dikatakan FASB sendiri selama proses ini, misinya tidak mengizinkannya untuk mempertimbangkan hal-hal yang
melampaui pertimbangan akuntansi dan pelaporan. Oleh karena itu, FASB mungkin tidak mempertimbangkan secara memadai
berbagai kekhawatiran yang telah diungkapkan tentang derivatif dan proposal lindung nilai, termasuk kekhawatiran yang berkaitan
dengan dampak potensial pada pasar modal, melemahnya kemampuan perusahaan untuk mengelola risiko, dan kerugian yang
merugikan. mengendalikan implikasi penerapan aturan baru yang mahal dan kompleks yang diberlakukan pada saat yang sama
dengan inisiatif besar lainnya, termasuk masalah Tahun 2000 dan mata uang tunggal Eropa. Kami percaya bahwa isu-isu penting ini
harus dipertimbangkan, jika tidak oleh FASB, kemudian oleh Securities and Exchange Commission, badan pengatur lainnya, atau
Kongres.

Kami percaya adalah penting bahwa FASB mengumpulkan semua komentar untuk mengidentifikasi dan mengatasi semua masalah material yang
mungkin ada sebelum mengeluarkan standar akhir. Kami memahami keinginan untuk membawa proses ini ke kesimpulan yang cepat, tetapi
masalah mendasar sangat penting bagi bisnis negara ini, pelanggan yang mereka layani, dan ekonomi secara keseluruhan sehingga
kemanfaatan tidak dapat menjadi pertimbangan dominan. Akibatnya, kami mendesak FASB untuk mengekspos proposal baru untuk komentar
publik, mengikuti prosedur proses yang ditetapkan yang penting untuk penerimaan standar, dan menyediakan waktu yang cukup untuk pihak
yang terkena dampak untuk memahami dan menilai pendekatan baru.

Kami juga mendesak SEC untuk mempelajari komentar yang diterima untuk menilai dampak aturan yang diusulkan ini terhadap pasar
modal, pada praktik manajemen risiko perusahaan, dan pada kontrol manajemen dan keuangan. Masalah kebijakan publik yang vital ini
layak dipertimbangkan sebagai bagian dari tanggung jawab pengawasan Komisi.

Kami percaya bahwa langkah-langkah ini penting jika FASB ingin menghasilkan standar akuntansi terbaik sambil
meminimalkan dampak ekonomi yang merugikan dan mempertahankan daya saing bisnis AS di pasar internasional.

Benar-benar milikmu,

(Surat ini ditandatangani oleh ketua 22 perusahaan terbesar AS.)

28 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

instruksi
Jawab pertanyaan berikut.
(A) Jelaskan prosedur "proses hukum" yang diikuti oleh FASB dalam mengembangkan standar pelaporan keuangan.
(B) Apa yang dimaksud dengan istilah "konsekuensi ekonomi" dalam penetapan standar akuntansi?
(C) Argumen konsekuensi ekonomi apa yang digunakan dalam surat ini?
(D) Apa yang Anda yakini sebagai poin utama dari surat itu?
(e) Mengapa Anda yakin salinan surat ini dikirim oleh komunitas bisnis kepada anggota Kongres AS yang berpengaruh?

MENGGUNAKAN PENILAIAN ANDA

Masalah Pelaporan Keuangan

Beverly Crusher, seorang akuntan staf baru, bingung karena kompleksitas yang melibatkan penetapan standar akuntansi. Secara khusus, dia
bingung dengan jumlah badan yang mengeluarkan standar pelaporan keuangan dari satu jenis atau lainnya dan tingkat dukungan otoritatif
yang dapat dilampirkan pada standar pelaporan ini. Beverly memutuskan bahwa dia harus meninjau lingkungan di mana standar akuntansi
ditetapkan, jika dia ingin meningkatkan pemahamannya tentang profesi akuntansi.
Beverly ingat bahwa selama pendidikan akuntansinya ada satu atau dua bab tentang lingkungan akuntansi keuangan
dan pengembangan GAAP. Namun, dia ingat bahwa instrukturnya memberikan sedikit penekanan pada bab-bab ini.

instruksi
(A) Bantu Beverly dengan mengidentifikasi organisasi kunci yang terlibat dalam pembuatan aturan akuntansi.
(B) Beverly meminta bimbingan mengenai dukungan otoritatif. Tolong bantu dia dengan menjelaskan apa yang dimaksud dengan dukungan
otoritatif.
(C) Berikan Beverly tinjauan historis tentang bagaimana pembuatan aturan telah berkembang sehingga dia tidak akan merasa bahwa dialah satu-satunya
yang bingung.
(D) Apa otoritas untuk kepatuhan dengan GAAP telah ada sepanjang sejarah pembuatan aturan?

JEMBATAN KE PROFESI
Latihan Kodifikasi
Akses akademik ke Kodifikasi FASB tersedia melalui langganan universitas, diperoleh dari American Accounting Association (at http://
aaahq.org/FASB/Access.cfm), dengan biaya tahunan sebesar $150. Langganan ini mencakup jumlah siswa yang tidak terbatas dalam
satu institusi. Setelah akses ini diperoleh oleh sekolah Anda, Anda harus masuk (dihttp://aaahq.org/ ascLogin.cfm) untuk
mempersiapkan tanggapan terhadap latihan berikut.
CE1-1 Jelaskan elemen utama dari tautan berlabel “Bantuan, FAQ, Panduan Pembelajaran, dan Tentang Kodifikasi.”
CE1-2 Jelaskan prosedur untuk memberikan umpan balik.
CE1-3 Jelaskan secara singkat tujuan dan isi dari tautan "Yang Baru".

Kasus Penelitian Kodifikasi

Sebagai jurusan akuntansi yang baru terdaftar, Anda ingin lebih memahami lembaga akuntansi dan sumber literatur akuntansi. Sebagai
langkah pertama, Anda memutuskan untuk mengeksplorasi Kerangka Konseptual FASB.

instruksi
Kunjungi situs web FASB, http://www.fasb.org, untuk mengakses Pernyataan Konsep FASB. Ketika Anda telah mengakses dokumen, Anda
dapat menggunakan alat pencarian di browser Internet Anda untuk menanggapi item berikut. (Berikan kutipan paragraf.)
(A) Apa tujuan pelaporan keuangan?
(B) Apa cara lain untuk mengkomunikasikan informasi, selain laporan keuangan?
(C) Tunjukkan beberapa pengguna dan informasi yang paling mereka perhatikan secara langsung dalam pengambilan keputusan
ekonomi.

SUMBER DAYA PROFESIONAL TAMBAHAN

Pergi ke WileyPLUS untuk sumber daya kesiapan karier lainnya, seperti pelatihan karier, peluang
magang, dan persiapan CPAexcel.
 Wawasan IFRS 29

IFRS Wawasan
Sebagian besar setuju bahwa ada kebutuhan untuk satu set standar akuntansi internasional. Inilah TUJUAN PEMBELAJARAN 5
alasannya:
Bandingkan prosedurnya
• Perusahaan multinasional. Perusahaan saat ini memandang seluruh dunia sebagai pasar mereka.
berhubungan dengan keuangan
Sebagai contoh,Coca-Cola, Intel, dan McDonald's menghasilkan lebih dari 50 persen penjualan mereka
akuntansi dan
di luar Amerika Serikat, dan banyak perusahaan asing, seperti Toyota, Bersarang, dan Sony, temukan
pasar terbesar mereka adalah Amerika Serikat.
standar Akuntansi
di bawah GAAP dan IFRS.
• Merger dan akuisisi. Penggabungan antara Fiat/Chrysler dan Vodafone/Mannesmann
menyarankan bahwa kita akan melihat lebih banyak lagi kombinasi bisnis seperti itu di masa depan.

• Teknologi Informasi. Karena hambatan komunikasi terus tumbang melalui kemajuan

teknologi, perusahaan dan individu di berbagai negara dan pasar menjadi lebih nyaman
untuk membeli dan menjual barang dan jasa satu sama lain.
• Pasar keuangan. Pasar keuangan sangat penting secara internasional saat ini. Baik itu mata uang,
sekuritas ekuitas (saham), obligasi, atau derivatif, ada pasar aktif di seluruh dunia yang
memperdagangkan jenis instrumen ini.

FAKTA RELEVAN
Berikut ini adalah persamaan dan perbedaan utama antara GAAP (standar yang dikeluarkan oleh
Dewan Standar Akuntansi Keuangan) dan IFRS yang terkait dengan lingkungan pelaporan keuangan.

Kesamaan
• Prinsip akuntansi yang berlaku umum (GAAP) untuk perusahaan AS dikembangkan oleh
Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB). FASB adalah organisasi swasta. Securities and
Exchange Commission (SEC) melakukan pengawasan atas tindakan FASB. IASB juga
merupakan organisasi swasta. Pengawasan atas tindakan IASB diatur oleh IOSCO.
• Baik IASB dan FASB pada dasarnya memiliki struktur tata kelola yang sama, yaitu Yayasan yang
memberikan pengawasan, Dewan, Dewan Penasihat, dan Komite Interpretasi. Selain itu, badan
umum yang melibatkan kepentingan publik merupakan bagian dari struktur pemerintahan.
• FASB bergantung pada SEC untuk regulasi dan penegakan standarnya. IASB bergantung
terutama pada IOSCO untuk regulasi dan penegakan standarnya.
• Baik IASB dan FASB bekerja sama untuk menemukan dasar yang sama untuk konvergensi. Contoh yang
baik adalah penerbitan standar baru tentang pengakuan pendapatan baru-baru ini yang didukung oleh
kedua organisasi. Juga, Dewan bekerja sama dalam proyek-proyek besar lainnya, seperti akuntansi untuk
sewa.

Perbedaan
• GAAP lebih rinci atau berbasis aturan. IFRS cenderung lebih sederhana dan fleksibel dalam persyaratan
akuntansi dan pengungkapannya. Perbedaan pendekatan telah menghasilkan perdebatan tentang
manfaat standar berbasis prinsip versus standar berbasis aturan.
• Perbedaan antara GAAP dan IFRS seharusnya tidak mengejutkan karena pembuat standar telah
mengembangkan standar dalam menanggapi kebutuhan pengguna yang berbeda. Di beberapa negara,
pengguna utama laporan keuangan adalah investor swasta. Di negara lain, pengguna utama adalah
otoritas pajak atau perencana pemerintah pusat. Di Amerika Serikat, investor dan kreditur telah
mendorong perumusan standar akuntansi.

TENTANG ANGKA
Pasar dunia menjadi semakin terjalin. Konsumen internasional mengendarai mobil Jepang, memakai sepatu
Italia dan wol Skotlandia, minum kopi Brasil dan teh India, makan cokelat Swiss, duduk di furnitur Denmark,
menonton film AS, dan menggunakan minyak Arab. Keragaman dan volume yang luar biasa dari barang-
barang yang diekspor dan diimpor menunjukkan keterlibatan yang luas dalam perdagangan internasional—
bagi banyak perusahaan, dunia adalah pasar mereka. Untuk memberikan beberapa indikasi tingkat
globalisasi kegiatan ekonomi, Ilustrasi IFRS1-1 (halaman 30) memberikan daftar 20 perusahaan global
teratas dalam hal penjualan.
30 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

ILUSTRASI IFRS1-1
Perusahaan Global

Pendapatan Pendapatan
Pangkat Perusahaan Negara ($ juta) Pangkat Perusahaan Negara ($ juta)
1 Toko Wal-Mart kita 476.294 11 Total Perancis 227.882
2 Shell Kerajaan Belanda Belanda 459.599 12 Chevron kita 220,356
3 Grup Sinopec Cina 457.201 13 Samsung Electronics Korea Selatan 208.938
4 ExxonMobil Minyak Cina 432.007 14 Berkshire Hathaway kita 182.150
5 Nasional China kita 407.666 15 apel kita 170.910
6 BP Inggris 396.217 16 AXA Perancis 165.893
7 Jaringan Negara Cina 333.386 17 Gazprom Rusia 165.016
8 Volkswagen Jerman 261.539 18 KEABADIAN Jerman 162.560
9 Toyota Motor Jepang 256.454 19 Phillips 66 kita 161.175
10 Glencore Internasional Swiss 232.694 20 Daimler Jerman 156.628

Karena pasar modal semakin terintegrasi, perusahaan memiliki fleksibilitas yang lebih besar dalam
memutuskan di mana untuk meningkatkan modal. Dengan tidak adanya integrasi pasar, mungkin ada faktor khusus
perusahaan yang membuatnya lebih murah untuk meningkatkan modal dan mencatatkan/memperdagangkan
sekuritas di satu lokasi versus lokasi lain. Dengan integrasi pasar modal, otomatis keterkaitan antara lokasi
perusahaan dan lokasi pasar modal menjadi longgar. Akibatnya, perusahaan telah memperluas pilihan di mana
untuk meningkatkan modal, baik ekuitas atau utang. Langkah menuju penerapan Standar Pelaporan Keuangan
Internasional telah dan akan terus memfasilitasi gerakan ini.

Organisasi Penetapan Standar Internasional

Selama bertahun-tahun, banyak negara mengandalkan organisasi penetapan standar mereka sendiri.
Misalnya, Kanada memiliki Dewan Standar Akuntansi, Jepang memiliki Dewan Standar Akuntansi Jepang,
Jerman memiliki Komite Standar Akuntansi Jerman, dan Amerika Serikat memiliki Dewan Standar Akuntansi
Keuangan (FASB). Standar yang dikeluarkan oleh organisasi-organisasi ini terkadang berbasis prinsip,
berbasis aturan, berorientasi pajak, atau berbasis bisnis. Dengan kata lain, mereka sering berbeda dalam
konsep dan tujuan. Mulai tahun 2000, dua badan penetapan standar utama telah muncul sebagai badan
penetapan standar utama di dunia. Satu organisasi berbasis di London, Inggris, dan disebutDewan Standar
Akuntansi Internasional (IASB). Masalah IASBStandar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS), yang
digunakan di sebagian besar valuta asing. Standar ini juga dapat digunakan oleh perusahaan asing yang
terdaftar di bursa efek AS. Seperti yang ditunjukkan sebelumnya, IFRS saat ini digunakan di lebih dari 115
negara dan dengan cepat mendapatkan penerimaan di negara lain juga.
Secara umum diyakini bahwa IFRS memiliki potensi terbaik untuk menyediakan platform
bersama di mana perusahaan dapat melaporkan dan investor dapat membandingkan informasi
keuangan. Akibatnya, diskusi kami berfokus pada IFRS dan organisasi yang terlibat dalam
pengembangan standar ini—International Accounting Standards Board (IASB). (Diskusi rinci tentang
sistem AS disediakan dalam bab ini.) Dua organisasi yang memiliki peran dalam penetapan standar
internasional adalahOrganisasi Internasional Komisi Sekuritas (IOSCO) dan IASB.

Organisasi Internasional Komisi Sekuritas (IOSCO)

Organisasi Internasional Komisi Sekuritas (IOSCO) tidak menetapkan standar akuntansi.
Sebaliknya, organisasi ini didedikasikan untuk memastikan bahwa pasar global dapat
beroperasi secara efisien dan efektif. Agensi anggota (seperti dari Prancis, Jerman, Selandia
Baru, dan SEC) telah memutuskan untuk:

• Bekerja sama untuk mempromosikan standar peraturan yang tinggi untuk memelihara pasar yang adil, efisien,
dan sehat.
• Saling bertukar informasi tentang pengalaman masing-masing dalam rangka mendorong pengembangan
pasar domestik.
• Menyatukan upaya mereka untuk menetapkan standar dan pengawasan yang efektif terhadap transaksi sekuritas
internasional.
• Memberikan bantuan timbal balik untuk mempromosikan integritas pasar dengan penerapan standar yang ketat
dan dengan penegakan yang efektif terhadap pelanggaran.

Tahun yang penting bagi IOSCO adalah 2005 ketika mengesahkan Memorandum of Understanding
(MOU) IOSCO untuk memfasilitasi kerja sama lintas batas, mengurangi risiko sistemik global, melindungi
 Wawasan IFRS 31

investor, dan memastikan pasar sekuritas yang adil dan efisien. (Untuk informasi lebih lanjut, kunjungihttp://
www.iosco.org/.)

Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB)

Struktur penetapan standar internasional terdiri dari empat organisasi — Yayasan Komite
Standar Akuntansi Internasional, Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB), Dewan
Penasihat Standar, dan Komite Interpretasi Pelaporan Keuangan Internasional (IFRIC). Para wali
amanatYayasan Komite Standar Akuntansi Internasional (IASCF) memilih anggota IASB dan
Dewan Penasihat Standar, mendanai kegiatan mereka, dan secara umum mengawasi kegiatan
IASB. IASB adalah unit operasi utama dalam struktur empat bagian ini. Misinya adalah untuk
mengembangkan, demi kepentingan publik, satu set IFRS berkualitas tinggi dan dapat
dipahami untuk laporan keuangan tujuan umum.
Selain bantuan penelitian dari stafnya sendiri, IASB mengandalkan keahlian dari berbagai kelompok
gugus tugas yang dibentuk untuk berbagai proyek dan pada Dewan Penasihat Standar (SAC). SAC
berkonsultasi dengan IASB tentang kebijakan utama dan masalah teknis dan juga membantu memilih
anggota gugus tugas. IFRIC mengembangkan panduan implementasi untuk dipertimbangkan oleh IASB.
Ilustrasi IFRS1-2 menunjukkan struktur organisasi saat ini untuk penetapan standar internasional.
Seperti yang ditunjukkan, struktur penetapan standar secara internasional sangat mirip dengan struktur
penetapan standar di Amerika Serikat (lihat Ilustrasi 1-2 di halaman 10). Satu perbedaan penting adalah ukuran
Dewan — IASB memiliki 16 anggota, sedangkan FASB hanya memiliki tujuh anggota. IASB yang lebih besar
mencerminkan kebutuhan untuk representasi geografis yang lebih luas dalam pengaturan internasional. ILUSTRASI IFRS1-2
Struktur Penetapan
Standar Internasional

Menunjuk/
Monitor
Wali Amanat
Pemantauan Yayasan IFRS
Papan (22 wali)
Melapor ke Jan
ji,
Me
Efe Ulas
kt an
aw ivita
ng
i, K s,
as
Mengawasi, Meninjau
ji me eu
Jan
ng
an
Efektivitas,
in
ika
n
menginformasikan for
ma ga
as sik
an n
Janji, Keuangan
rm
fo
gin
en
m

Strategis Interpretasi IFRS

Dewan Penasehat IFRS IASB Menafsirkan
Komite
(30 atau lebih anggota) Nasihat (16 anggota)
(22 anggota)

Menciptakan

IFRS
(Kualitas tinggi, dapat diterapkan,
dan global)

Sumber: Diadaptasi dari Ernst & Young, GAAP Internasional 2013.

Jenis Pengucapan
Mengikuti proses yang sangat mirip dengan yang digunakan oleh FASB, IASB mengeluarkan tiga jenis
pernyataan utama:

1. Standar Pelaporan Keuangan Internasional

2. Kerangka Konseptual untuk Pelaporan Keuangan
3. Interpretasi Pelaporan Keuangan Internasional

Standar Pelaporan Keuangan Internasional. Standar akuntansi keuangan yang dikeluarkan oleh IASB
disebut sebagai International Financial Reporting Standards (IFRS). IASB telah mengeluarkan 15 standar ini
hingga saat ini, yang mencakup subjek seperti kombinasi bisnis dan pembayaran berbasis saham. Sebelum
IASB (dibentuk pada tahun 2001), penetapan standar di tingkat internasional adalah
32 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

y Komite Standar Akuntansi Internasional, yang menerbitkan International

Accountndards (IAS). Komite mengeluarkan 41 IAS, banyak di antaranya telah diubah
atau disupervisi oleh IASB. Mereka yang masih tersisa dianggap di bawah payung IFRS.

Kerangka Konseptual untuk Pelaporan Keuangan. Sebagai bagian dari upaya jangka panjang
untuk menjauh dari pendekatan masalah demi masalah, Komite Standar Akuntansi Internasional
(IASB) mengeluarkan dokumen berjudul "Kerangka Konseptual untuk Persiapan dan Penyajian
Laporan Keuangan" (juga disebut hanya sebagai Kerangka). Pekerjaan ini menetapkan tujuan dan
konsep mendasar yang digunakan Dewan dalam mengembangkan pelaporan keuangan di masa
depan. Maksud dari dokumen ini adalah untuk membentuk seperangkat interrekonsepsi yang
kohesif — kerangka kerja konseptual — yang akan berfungsi sebagai alat untuk memecahkan
masalah yang ada dan yang muncul secara konsisten. Misalnya, tujuan keuangan tujuan umum yang
dibahas sebelumnya adalah bagian dari Kerangka ini. Kerangka dan setiap perubahannya melewati
proses yang sama (makalah diskusi, dengar pendapat publik, draf paparan, dll.) sebagai IFRS.
ver, Kerangka ini bukan IFRS dan karenanya tidak mendefinisikan standar untuk masalah perbaikan atau
pengungkapan tertentu. Tidak ada dalam Kerangka ini yang mengesampingkan standar internasional
tertentu.

Interpretasi Pelaporan Keuangan nasional. Interpretasi yang dikeluarkan oleh Komite

Interpretasi Pelaporan Fil Internasional (IFRIC) juga dianggap otoritatif dan diikuti. Interpretasi ini
mencakup (1) masalah pelaporan keuangan yang baru diidentifikasi yang tidak dibahas dalam IFRS,
dan (2) masalah di mana interpretasi yang tidak memuaskan atau bertentangan berkembang, atau
tampaknya akan berkembang, tanpa adanya panduan resmi. IFRIC menggunakan lebih dari 20
interpretasi ini hingga saat ini. Sesuai dengan pendekatan IASB sendiri terhadap standar, IFRIC
menerapkan pendekatan berbasis prinsip dalam memberikan panduan interpretatif untuk tujuan
ini, IFRIC pertama-tama melihat Kerangka untuk Penyusunan dan Penyajian Laporan Keuangan
sebagai dasar untuk merumuskan konsensus. Kemudian melihat ke prinsip-prinsip
ditetapkan dalam standar yang berlaku, jika ada, untuk mengembangkan pedoman interpretatifnya dan untuk
mencegah pedoman yang diusulkan tidak bertentangan dengan ketentuan dalam IFRS.
RIC membantu IASB dalam banyak hal. Misalnya, isu-isu yang muncul sering menarik perhatian publik tidak
diselesaikan dengan cepat, mereka dapat menyebabkan krisis keuangan dan skandal. Mereka juga dapat
mengurangi kepercayaan dalam praktik pelaporan saat ini. Mirip dengan EITF di Amerika Serikat, IFRIC menangani
masalah akuntansi yang kontroversial saat muncul. Ini menentukan apakah dapat menyelesaikan r apakah akan
melibatkan IASB dalam menyelesaikannya. Intinya menjadi “filter masalah” bagi SB. Dengan demikian, IASB
diharapkan akan bekerja pada masalah jangka panjang yang lebih luas, sementara menangani masalah-masalah
jangka pendek yang muncul.

lengkungan IFRS
e itu adalah organisasi swasta, IASB tidak memiliki mandat peraturan dan karena itu tidak ada mekanisme
penegakan. Mirip dengan pengaturan AS, di mana Securities and Exchange Commission memberlakukan
penggunaan standar FASB untuk perusahaan publik, IASB bergantung pada regulator lain untuk menegakkan
penggunaan standarnya. Misalnya, efektif 1 Januari 2005, Uni Eropa mewajibkan perusahaan negara anggota yang
diperdagangkan secara publik untuk menggunakan IFRS.
Perubahan tertentu telah diterapkan sehubungan dengan penggunaan IFRS di Amerika Serikat.
Misalnya, di bawah aturan American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), seorang anggota
AICPA hanya dapat melaporkan laporan keuangan yang disusun sesuai dengan standar yang diumumkan
oleh badan penetapan standar yang ditunjuk oleh Dewan AICPA. Pada bulan Mei 2008, Dewan AICPA
memilih untuk menunjuk IASB di London sebagai pembuat standar akuntansi internasional untuk tujuan
menetapkan prinsip akuntansi dan pelaporan keuangan internasional, dan untuk membuat amandemen
terkait aturannya untuk memberikan anggota AICPA opsi untuk menggunakan IFRS. .
Setiap perusahaan yang menunjukkan bahwa mereka sedang mempersiapkan laporan keuangannya sesuai dengan
IFRS harus menggunakan semua standar dan interpretasi. Pengikuthirarki digunakan untuk menentukan persyaratan
pengakuan, penilaian, dan pengungkapan apa yang harus digunakan. Perusahaan pertama-tama melihat ke:

1. Standar Pelaporan Keuangan Internasional;

2. Standar Akuntansi Internasional; dan
3. Interpretasi berasal dari International Financial Reporting Interpretations Committee
(IFRIC) atau mantan Standing Interpretations Committee (SIC).

Jika tidak ada standar atau interpretasi, sumber berikut dalam urutan menurun digunakan: (1)
persyaratan dan panduan dalam standar dan interpretasi yang berhubungan dengan masalah serupa
dan terkait; (2) Kerangka pelaporan keuangan; dan (3) pernyataan terbaru dari badan penetapan
standar lainnya yang menggunakan kerangka konseptual serupa untuk mengembangkan akuntansi
 Wawasan IFRS 33

standar, literatur akuntansi lainnya, dan praktik industri yang diterima, sejauh tidak bertentangan dengan
hal di atas. Persyaratan utama IFRS adalah bahwa laporan keuangan memberikan penyajian yang wajar
(sering disebut sebagai "pandangan yang benar dan wajar"). Representasi yang adil diasumsikan terjadi jika
perusahaan mengikuti pedoman yang ditetapkan dalam IFRS.

Konvergensi Akuntansi Internasional

SEC mengakui bahwa penetapan satu set standar akuntansi berkualitas tinggi yang diterima secara luas akan
menguntungkan pasar modal global dan investor AS. Investor AS akan membuat keputusan investasi dengan
informasi yang lebih baik jika mereka memperoleh informasi keuangan berkualitas tinggi dari perusahaan AS yang
lebih sebanding dengan informasi yang tersedia saat ini dari perusahaan non-AS yang beroperasi di industri atau
lini bisnis yang sama. Dengan demikian, SEC tampaknya berkomitmen untuk pindah ke IFRS, dengan asumsi bahwa
kondisi tertentu terpenuhi. Ketentuan ini dijabarkan dalam sebuah dokumen, yang disebut sebagai “Peta jalan” dan
dalam pernyataan kebijakan yang dikeluarkan oleh SEC pada awal 2010.12
FASB dan IASB telah bekerja dengan rajin untuk (1) membuat standar pelaporan keuangan yang ada
sepenuhnya kompatibel sesegera mungkin, dan (2) mengoordinasikan program kerja masa depan mereka untuk
memastikan bahwa setelah tercapai, kompatibilitas dipertahankan. Proses ini disebut sebagaikonvergensi, dan
Dewan telah membuat kemajuan yang signifikan dalam mengembangkan standar konvergensi berkualitas tinggi.
Namun, banyak pekerjaan yang harus dilakukan. Dewan telah mengidentifikasi penerbitan standar konvergensi
pada instrumen keuangan (investasi), pendapatan, dan sewa sebagai tonggak penting dalam proses konvergensi.

Makalah Staf SEC tentang Penggabungan IFRS

SEC telah memantau proses konvergensi melalui Rencana Kerja staf, yang mempertimbangkan area dan
faktor spesifik yang relevan dengan penentuan komisi, apakah, kapan, dan bagaimana sistem pelaporan
keuangan saat ini untuk perusahaan AS harus dialihkan ke sistem yang menggabungkan IFRS. Eksekusi
Rencana Kerja (yang membahas bidang-bidang seperti independensi penetapan standar, pemahaman
investor tentang IFRS, dan kesiapan auditor), dikombinasikan dengan penyelesaian proyek konvergensi
FASB dan IASB sesuai dengan perjanjian kerja mereka saat ini, akan memposisikan SEC untuk membuat
keputusan tentang penggunaan IFRS yang diperlukan oleh penerbit AS.
Pada Juli 2012, staf SEC mengeluarkan laporan akhir terkait elemen Rencana Kerja.13 Dorongan
utama dari laporan ini adalah bahwa kita harus menunggu dan melihat keputusan komisi tentang
penggunaan IFRS yang diperlukan di Amerika Serikat. Meskipun Laporan Staf tidak menjawab
pertanyaan mendasar apakah transisi ke IFRS adalah demi kepentingan terbaik pasar sekuritas AS
pada umumnya dan investor AS secara khusus, tampaknya tidak mungkin perusahaan akan diminta
untuk mengubah ke IFRS di masa depan. waktu dekat. Sebaliknya, akan ada masa transisi di mana hal
ini akan tercapai. Sehubungan dengan transisi ini, staf SEC telah menyarankan penggabungan IFRS
secara bertahap ke dalam sistem pelaporan keuangan AS.14
Pendekatan penggabungan adalah "pendekatan dukungan." Daripada mengadopsi IFRS pada suatu
waktu (kadang-kadang disebut sebagai "big bang"), pendekatan dukungan menetapkan bahwa FASB dan
IASB melanjutkan upaya konvergensi mereka (selama periode transisi 5-7 tahun) untuk menyelaraskan GAAP
dan IFRS . Akibatnya, standar konvergensi ini (yang juga IFRS) dapat dimasukkan ke dalam GAAP.

Jalan lurus
Kerangka pengesahan adalah proposal staf SEC terakhir sehubungan dengan kemungkinan penggunaan
IFRS di Amerika Serikat. Dapat dimengerti bahwa ada sedikit pergerakan di posisi SEC, karena ada ketua dan
kepala akuntan baru di SEC dan mengingat fokus yang berkelanjutan di SEC pada pembuatan peraturan dan
tindak lanjut lainnya terhadap krisis keuangan tahun 2008.
Meskipun demikian, dalam pidatonya di Konferensi Nasional AICPA, kepala akuntan SEC menegaskan kembali
dukungan SEC terhadap upaya FASB dan IASB hingga saat ini. Dia juga menunjukkan bahwa staf SEC akan
membangun pekerjaan sebelumnya dan akan memperbarui upayanya untuk membantu memperjelas tindakan apa,
jika ada, SEC akan mengambil mengenai penggabungan lebih lanjut IFRS ke pasar modal AS.15

12“Peta Jalan Potensi Penggunaan Laporan Keuangan yang Disusun Sesuai dengan Standar Pelaporan

Keuangan Internasional oleh Emiten AS,” SEC Rilis No. 33-8982 (14 November 2008), dan “Pernyataan
Mendukung Konvergensi dan Standar Akuntansi Global,” Rilis SEC No. 33-9109; 34-61578(24 Februari 2010).

13“Rencana Kerja untuk Pertimbangan Memasukkan Standar Pelaporan Keuangan Internasional ke dalam Sistem
Pelaporan Keuangan untuk Emiten AS: Laporan Staf Akhir SEC” (13 Juli 2012), http://www.sec.gov/spotlight/
globalaccountingstandards/ifrs-work-plan-final-report.pdf.

14Makalah Staf SEC, “Rencana Kerja untuk Pertimbangan Memasukkan Standar Pelaporan Keuangan
Internasional ke dalam Sistem Pelaporan Keuangan untuk Emiten AS: Menjelajahi Metode Penggabungan yang
Mungkin” (26 Mei 2011), tersedia di www.sec.gov.

15J. Schnurr, Sambutan sebelum Konferensi Nasional AICPAN 2014 tentang Perkembangan SEC dan PCAOB Saat Ini,

http://www.sec.gov/News/Speech/Detail/Speech/1370543609306#.VOT39S4yjNQ (8 Desember 2014).

34 Bab 1 Akuntansi Keuangan dan Standar Akuntansi

Sejak publikasi Staff Paper pada tahun 2012, staf SEC telah menerima masukan dari berbagai
konstituen tentang keinginan dan kelayakan perpindahan penuh, opsional atau sebaliknya, ke IFRS untuk
emiten domestik. Sampai saat ini, umpan balik itu menunjukkan bahwaKonstituen AS umumnya tidak
mendukung adopsi penuh IFRS untuk berbagai alasan, termasuk masalah hukum dan masalah biaya-
manfaat umum. Konstituen AS juga telah mengangkat masalah serupa sehubungan dengan opsi untuk
mengadopsi IFRS. Isu-isu ini termasuk hambatan hukum, tantangan praktis, dan dampak pada
komparabilitas yang saat ini tidak ada di lingkungan pelaporan domestik.
Mengingat umpan balik ini, SEC mencari masukan tentang pendekatan lain untuk
penggabungan lebih lanjut, atau penyelarasan dengan, IFRS untuk emiten domestik. Selain
kerangka pengesahan, kepala akuntan SEC mengajukan kemungkinan pengembangan aturan
yang memungkinkan perusahaan AS untuk melaporkan informasi keuangan berbasis IFRS
selain informasi berbasis GAAP yang mereka gunakan untuk tujuan pengajuan SEC. Aturan
akan diperlukan karena pengungkapan tambahan tersebut saat ini akan dianggap sebagai
ukuran keuangan "non-GAAP" untuk emiten domestik. Perubahan aturan ini akan mengizinkan
perusahaan yang ingin melaporkan informasi berbasis IFRS untuk melakukannya tanpa
mempengaruhi informasi berbasis GAAP mereka.

AS, Dewan harus terus berusaha jika memungkinkan untuk menyelaraskan standar global berkualitas tinggi.”

DI HORIZON
Baik IASB dan FASB bekerja keras mengembangkan standar yang akan mengarah pada penghapusan
perbedaan besar dalam cara transaksi tertentu dicatat dan dilaporkan. Faktanya, mulai tahun 2010, IASB
(dan FASB dalam proyek bersamanya dengan IASB) memulai kebijakannya secara bertahap dalam
penerapan standar utama baru selama beberapa tahun. Alasan utama kebijakan ini adalah untuk
memberikan waktu bagi perusahaan untuk menerjemahkan dan menerapkan standar internasional ke
dalam praktik. Banyak yang telah terjadi dalam waktu yang sangat singkat di lingkungan akuntansi
internasional. Sementara adopsi IFRS di Amerika Serikat adalah jalan yang tidak mungkin untuk mencapai
satu set standar akuntansi berkualitas tinggi, terus ada dukungan kuat bagi Dewan untuk melanjutkan
pekerjaan mereka untuk mempersempit perbedaan antara GAAP dan IFRS.

PERTANYAAN-PERTANYAAN UJI SENDIRI IFRS

1. IFRS singkatan dari: 4. Status otoritatif Kerangka Konseptual untuk Pelaporan

(A) Federasi Internasional Layanan Pelaporan.
(B) Standar Pelaporan Keuangan Independen.
(C) Standar Pelaporan Keuangan Internasional.
(D) Layanan Pelaporan Keuangan Terintegrasi.
2. Pemain kunci utama di sisi internasional adalah:
(A) IASB dan FASB. (C) SEC dan FASB.
(B) IOSCO dan SEC. (D) IASB dan IOSCO.
3. IFRS terdiri dari:
(A) Standar Pelaporan Keuangan Internasional dan
Standar Pelaporan Keuangan FASB.
(B) Standar Pelaporan Keuangan Internasional, Standar
Akuntansi Internasional, dan Interpretasi Akuntansi
Internasional.
(C) Standar Akuntansi Internasional dan Interpretasi
Akuntansi Internasional.
(D) Standar Pelaporan Keuangan FASB dan Standar
Akuntansi Internasional.
Keuangan adalah sebagai berikut:
(A) Ini digunakan ketika tidak ada standar atau interpretasi terkait
dengan masalah pelaporan yang sedang dipertimbangkan.
(B) Ini tidak otoritatif sebagai standar tetapi lebih diutamakan
daripada interpretasi apa pun yang terkait dengan masalah
pelaporan.
(C) Ini lebih diutamakan daripada semua literatur otoritatif
lainnya.
(D) Itu tidak memiliki status otoritatif.
5. Manakah dari pernyataan berikut yang benar?
(A) IASB memiliki jumlah anggota yang sama dengan
FASB.
(B) Struktur IASB memiliki fungsi penasehat dan
interpretasi, tetapi tidak ada wali.
(C) IASB telah ada lebih lama dari FASB.
(D) Struktur IASB sangat mirip dengan FASB, kecuali
IASB memiliki jumlah anggota dewan yang lebih
banyak.

KONSEP DAN APLIKASI IFRS

IFRS1-1 Organisasi apa yang merupakan dua pemain internasional utama dalam pengembangan standar akuntansi internasional? Jelaskan
peran mereka.
IFRS1-2 Apa yang mungkin menjelaskan fakta bahwa pembuat standar akuntansi yang berbeda telah mengembangkan standar akuntansi yang
terkadang sangat berbeda sifatnya?
 Wawasan IFRS 35

IFRS1-3 Apa manfaat dari satu set standar akuntansi berkualitas tinggi?
IFRS1-4 Jelaskan secara singkat proses konvergensi FASB/IASB dan prinsip-prinsip yang memandu upaya konvergensi mereka.

Kasus Pelaporan Keuangan

IFRS1-5 Komentar berikut dibuat pada Konferensi Tahunan Financial Executives Institute (FEI).
Ada gerakan ireversibel menuju harmonisasi pelaporan keuangan di seluruh dunia. Pasar modal internasional
membutuhkan diakhirinya:

1. Kebingungan yang disebabkan oleh perusahaan internasional yang mengumumkan hasil yang berbeda tergantung pada standar akuntansi yang
diterapkan.
2. Perusahaan di beberapa negara memperoleh keuntungan komersial yang tidak adil dari penggunaan standar akuntansi nasional
tertentu.
3. Komplikasi dalam menegosiasikan pengaturan komersial untuk usaha patungan internasional yang disebabkan oleh persyaratan akuntansi yang
berbeda.
4. Inefisiensi perusahaan internasional harus memahami dan menggunakan segudang standar akuntansi yang berbeda
tergantung pada negara di mana mereka beroperasi dan negara di mana mereka meningkatkan modal dan utang. Bakat
eksekutif terbuang sia-sia untuk mengikuti berbagai standar akuntansi dan perubahan yang tidak pernah berakhir.
5. Ketidakefisienan manajer investasi, bankir, dan analis keuangan ketika mereka berusaha membandingkan pelaporan keuangan
yang disusun sesuai dengan standar akuntansi yang berbeda.

instruksi
(A) Apa itu Dewan Standar Akuntansi Internasional?
(B) Pemangku kepentingan apa yang mungkin mendapat manfaat dari penggunaan Standar Akuntansi Internasional?

(C) Apa yang Anda yakini sebagai beberapa hambatan utama untuk konvergensi?

Penelitian Profesional
IFRS1-6 Sebagai jurusan akuntansi yang baru terdaftar, Anda ingin lebih memahami lembaga akuntansi dan sumber literatur
akuntansi. Sebagai langkah pertama, Anda memutuskan untuk menjelajahi Kerangka Konseptual untuk Pelaporan Keuangan IASB.

instruksi
Akses Kerangka IASB di situs web IASB (http://eifrs.iasb.org/ ). (Klik pada tab IFRS dan kemudian daftar untuk mendapatkan akses eIFRS gratis
jika perlu.) Ketika Anda telah mengakses dokumen, Anda dapat menggunakan alat pencarian di browser Internet Anda untuk menanggapi
item berikut. (Berikan kutipan paragraf.)

(A) Apa tujuan pelaporan keuangan untuk tujuan umum?

(B) Apa cara lain untuk mengkomunikasikan informasi, selain laporan keuangan?
(C) Tunjukkan beberapa pengguna dan informasi yang paling mereka perhatikan secara langsung dalam pengambilan keputusan ekonomi.

Masalah Pelaporan Keuangan Internasional

Marks and Spencer plc (M&S)

IFRS1-7 Laporan keuangan dari NONA disajikan dalam Lampiran E. Laporan tahunan lengkap perusahaan, termasuk catatan
atas laporan keuangan, tersedia secara online.

instruksi
Lihat laporan keuangan M&S dan catatan terlampir untuk menjawab pertanyaan berikut.
(A) Apa lini bisnis utama perusahaan?
(B) Di negara mana perusahaan beroperasi?
(C) Di mana alamat kantor pusat perusahaan?
(D) Apa mata uang pelaporan perusahaan?

JAWABAN PERTANYAAN IFRS SELF-TEST

1. C 2. D 3. B 4. A 5. D