財務管理期末報告

第一金 107-109 年度財務報表分析

班級：生技四甲
學號：107451136
姓名：林治昇
目錄
壹． 第一金融控股股份有限公司簡介......................................2
貳． 第一金融控股股份有限公司 107-109 年-二大財務報表趨勢分析............3
(一) 第一金 107-109 年度綜合損益表.....................................3
(二) 第一金 107-109 年度資產負債表.....................................5
(三) 第一金 107 年- 109 年各季財務趨勢圖...............................7
參． 109 年同產業比較 ~ 與兆豐金及合庫金比較分析........................8
(一) 109 年度第一金，元大金，及合庫金綜合損益表.....................8
(二) 109 年度第一金，元大金，及合庫金資產負債表.....................9
肆． 109 年同產業比較─財務比率分析....................................10
(一) 獲利能力比率..................................................10
(二) 經營穩定度....................................................10
(三) 市場價值......................................................11
伍． 結論.............................................................11

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壹． 第一金融控股股份有限公司簡介
2003 年 1 月 2 日，第一金控以第一銀行為主體正式成立，透過與第一銀行股份間百分之百的轉
換，以股票代碼 2892 在臺灣證券交易所掛牌上市。

第一金控在第一銀行累積的穩固基礎上，於 2003 年 7 月 31 日再橫向結盟異業，換股合併一銀

證券、明台產險、建弘投信，集團版圖因此橫跨銀行、證券、產險與資產管理。 2003 年 7 月 28
日，更成功以新股發行臺灣金融機構首宗海外存託憑證，募集約新臺幣 173 億元，並有效改善第一
金控及其子公司之財務結構。 2004 年 5 月至 9 月間，第一金控再以設立子公司的方式，陸續跨入
不良債權資產管理、創業投資、金融管理顧問與財產保險代理金融服務業務。 2005 年，第一金控
重新擬定集團發展策略，宣示在銀行通路的基礎上，藉由集團資源共享與財務運籌，積極經營一
次購足的金融服務與商品銷售，以逐步達成成為臺灣與區域最佳領導金融機構願景。 隨後在 2005
年 9 月，完成出售子公司明台產險予日商三井住友保險公司，並於 2006 年 4 月在銀行端完成事業
群新組織架構的調整。

第一金控為創造財富管理業務的商機，充實銀行銷售平台架上商品，掌握客戶與市場理財及退
休規劃需求，打造本集團成為個人資產規劃的優質品牌，與英商英傑華集團合資成立壽險子公司 ，
後因英傑華集團投資策略改變，於 2018 年 1 月 19 日將持有壽險子公司 49%股份讓與本公司，成為
第一金控百分之百持股之壽險子公司。 本公司為整合集團對外形象名稱，強化客戶對本集團各子
公司識別度，同時加強集團各子公司員工向心力，於 2008 年 12 月 31 日將子公司一銀證券、建弘
投信，及孫公司一銀投顧，正式更名為「第一金證券」、「第一金投信」及「第一金投顧」。 並
於 2009 年 9 月奉主管機關核准正式將子公司第一英傑華人壽中文名稱更名為『第一金人壽』。

著眼於布局亞太新興區域發展，協助子公司拓展海外業務，以提升本公司經營規模，於 2011
年及 2015 年分別完成現金增資發行 8 億股及 16 億股新股，兩次現金增資分別募集新臺幣 164 億元
及 235.2 億元，用於轉投資銀行及創投等子公司，以充實子公司營運資金並強化其資本結構，以利
業務長期發展。 本集團近期海外布局發展係以第一銀行為主體，藉由銀行現有亞太等地營業據點
基礎，逐步向外擴張，並聚焦歐美及東南亞等成長性市場。 截至 2021 年 9 月底止，海外據點已達
44 處（包括大陸港澳地區 10 處、亞太地區 21 處及歐美地區 13 處），其中亞太區域金融網絡完整
成形，將持續以「跨境轉介」及「在地深化」為業務雙主軸，加強串聯整個環太平洋金融服務網
絡，朝亞洲區域型金融集團之目標再向前邁進。

在通路經營方面，聚焦各子公司核心業務，深化產品滲透度，將整合行銷綜效極大化，並逐步
提升銀行以外子公司獲利佔比，擴大集團整體獲利，優化經營效率與結構。 就產品創新，結合金
融科技、新型支付、人工智慧及大數據分析等，積極創新以提高服務效率及品質，並強化與異業
結盟之 API 布局，開拓數位金融新場域。 因應系統性重要銀行（D-SIBs）政策及保險接軌 IFRS17
國際會計準則及 ICS 保險資本標準變動，將持續評估未來資金需求，另一方面，積極發展收益來源，
追求業務多元化，增加免耗用資本之手續費收入，改善集團獲利結構與來源，以提升資本效益，
並規劃穩健股利政策，達成永續成長目標。

秉持「顧客至上、服務第一」的經營理念，近年來致力於強化公司治理，提升資訊透明度，落
實公司治理、環境永續、客戶關懷、員工照護及社會公益等具體行動，將企業社會責任內化於營
運層面，第一金控持續以更具前瞻、創新的經營策略，致力開拓新市場、新客群及新模式，提高
服務品質與營運績效，積極擴大營運規模，為客戶、股東與員工創造持久長期的共同利益， 以達
成「利基型」、「區域型」、「數位型」及「幸福型」之最佳標竿企業。

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 圖表 1 第一金融控股股份有限公司基本資料

貳． 第一金融控股股份有限公司 107-109 年-二大財務報表趨勢分析

(一)第一金 107-109 年度綜合損益表
1) 利息收入：第一金 109 年度利息收入為 46，100，802 仟元，利息收入減少率達
14%;108 年度成 長率為 9%。
2) 年利息費用：第一金 109 年度利息費用為 15，617，955 仟元，利息費用減少率
達 35%;108 年度成長率為 27%。
3) 利息淨收益：109 年利息凈收入 3048284.7 萬元，不論相較於 107 年度或 108 年
度皆有所增加。
4) 稅前損益： 109 年度营业费減少 15.8%，顯示第一金 109 年度稅前損益較 108
年下降。
5) 本期淨利及本期綜合損益總額：109 年度本期淨利及本期綜合損益總額皆較往
年下降。
6) 每股盈餘：109 年每股收益較往年減少為 1.31，原因是 2020 年淨利減少導致
每股收益也下降。

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圖表 2 綜合損益表

4
 (二)第一金 107-109 年度資產負債表
1. 資產增加：109 年資產為 3.550.503.691 仟元，增長 10.7%。 由歷史數據可知，
公司資產每年都在持續增長。

資產負債表
4,000,000,000 1550%
3,550,503,691
3,500,000,000 3,206,767,075 3,329,296,822
1505% 1500%
2,935,204,419 2,987,034,568
3,000,000,000 2,729,901,347 1450%
2,500,000,000
1400%
2,000,000,000
1359% 1350%
1,500,000,000 1330%
1300%
1,000,000,000
500,000,000 205,303,072 219,732,507 221,206,869 1250%

0 1200%
107 年 108 年 109 年

资产 负债 权益 负债率
2. 負債增加：109 年資產為 3.329.296.822 仟元，增長 11.5%。 增加原因是存款
及匯款逐年不斷的增加。

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6
(三)第一金財務趨勢圖

102 -109年綜合損益趨勢
102-109 年權益趨勢
70,000,000 1.8
250,000,000 19
1.6
60,000,000 18
200,000,000 1.4
50,000,000 18
1.2
150,000,000 17
40,000,000 1

30,000,000
100,000,000 0.8 17

0.6 16
20,000,000
50,000,000 0.4
16
10,000,000
0.2
0 15
0 102 年 103 年 104 年 105 年 106 年 107 年 108 年 109 年 0
102 年 103 年 104 年 105 年 106 年 107 年 108 年 109 年
每股淨值 股本 歸屬於母公司業主之權益
每股盈餘 利息收入 稅前利益 稅後純益

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參． 109 年同產業比較 ~ 與兆豐金及合庫金比較分析

(一) 109 年度第一金，元大金，及合庫金綜合損益表

民國109年第4季
單位：新台幣仟元
會計項目 2892 第一金 2886 兆豐金 5880 合庫金
　　利息收入 46,100,802 49,724,053 52,869,172
　　利息費用 15,617,955 18,173,179 17,972,958
　利息淨收益 30,482,847 31,550,874 34,896,214
　　手續費及佣金淨收益 8,852,591 9,876,263 7,722,888
　　保險業務淨收益 10,991,608 2,042,767 37,650
　　透過損益按公允價值衡量之金融資產及負債損益 5,927,932 9,002,001 - 6,190,828
　　投資性不動產損益 211,315 357,223 95,262
　　透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產已實現損益 2,673,083 5,568,609 4,675,777
　　除列按攤銷後成本衡量之金融資產損益 63,471 - 155,917 -
　　兌換損益 243,283 1,399,058 11,064,690
　　資產減損（損失）迴轉利益 - 42,493 - 62,821 - 48,476
　　採用權益法認列關聯企業及合資損益之份額 137,103 - 19,633 7,962
　　採用覆蓋法重分類之損益 39,187 37,841 - 637,501
　　其他利息以外淨損益 - 11,699 1,213,657 142,349
　利息以外淨收益 29,085,381 29,259,048 16,869,773
淨收益 59,568,228 60,809,922 51,765,987
　呆帳費用、承諾及保證責任準備提存 4,511,292 2,151,568 7,100,682
　保險負債準備淨變動 10,707,035 227,160 - 1,019,296
　員工福利費用 16,131,065 19,736,020 16,573,977
　折舊及攤銷費用 1,972,807 1,544,318 2,169,071
　其他業務及管理費用 6,626,301 7,820,218 7,118,856
營業費用 24,730,173 29,100,556 25,861,904
繼續營業單位稅前損益 19,619,728 29,330,638 19,822,697
所得稅費用（利益） 2,812,187 4,312,670 2,687,706
繼續營業單位本期淨利（淨損） 16,807,541 25,017,968 17,134,991
本期稅後淨利（淨損） 16,807,541 25,017,968 17,134,991
　　確定福利計畫之再衡量數 - 422,728 - 644,353 - 224,204
　　透過其他綜合損益按公允價值衡量之權益工具評價損益 - 2,654,679 616,713 246,718
　　指定為透過損益按公允價值衡量之金融負債其變動金額來自信用風險 - 669
　　採用權益法認列之關聯企業及合資其他綜合損益之份額－不重分類至損益之項目 2,242
　　與不重分類之項目相關之所得稅 - 84,546 - 128,278
　不重分類至損益之項目（稅後） - 2,992,861 102,880 21,845
　　國外營運機構財務報表換算之兌換差額 - 3,130,727 - 1,692,991 - 2,636,443
　　透過其他綜合損益按公允價值衡量之債務工具損益 3,851,646 2,535,418 6,494,153
　　　透過其他綜合損益按公允價值衡量之債務工具評價損益 3,838,170 2,440,898
　　　透過其他綜合損益按公允價值衡量之債務工具減損損失及（迴轉利益） 13,476 94,520
　　採用權益法認列之關聯企業及合資其他綜合損益之份額－可能重分類至損益之項目 144,368 58,197

　　採用覆蓋法重分類之其他綜合損益 - 39,187 - 37,841 637,501

　　與可能重分類之項目相關之所得稅 81,378 336,218 - 279,826

　後續可能重分類至損益之項目（稅後） 744,722 526,565 4,775,037

本期其他綜合損益（稅後淨額） - 2,248,139 629,445 4,796,882

本期綜合損益總額 14,559,402 25,647,413 21,931,873

　母公司業主（淨利∕淨損） 16,807,541 25,017,968 16,584,137

　共同控制下前手權益 -

　非控制權益（淨利∕淨損） - 550,854

　母公司業主（綜合損益） 14,559,402 25,647,413 20,632,716

　共同控制下前手權益 -

　非控制權益（綜合損益） - 1,299,157

　　繼續營業單位稅後淨利（淨損） 1 2

　　停業單位稅後淨額 -
　基本每股盈餘 1 2 1
　　繼續營業單位稅後淨利（淨損） 1 2
　　停業單位稅後淨額 -
　稀釋每股盈餘 1 2 1

8
(二) 109 年度第一金，元大金，及合庫金資產負債表

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肆． 109 年同產業比較─財務比率分析

(一) 獲利能力比率
109 年 第一金 兆豐金 合庫金

稅後淨利率 28.22% 41.14% 33.1%

每股稅後盈餘 1.31 元 1.84 元 1.24 元

資產報酬率 0.55% 0.66% 0.43%

權益報酬率 7.62% 7.69% 7.38%

(三) 金融業資產品質
109 年 金融保險業 第一金 兆豐金 合庫金 公司平均數
資本適足率 - 14.15% 13.88% 14.51% 14.51%

逾放比 0.20% 0.24% 0.22% 0.29% 0.25%

覆蓋率 832.35 527.32% 692.66 430% 550%

信用卡逾期帳款 2.47 0.03 0.20 0.15 0.15

比率
信用卡應收帳款 1657.82 4238.73 453.89 971.42 1888.01
備抵呆帳覆蓋率
無追索權應收帳 0.24 - 0.15 - 0.05
款承購之逾期帳
款比率
無追索權應收帳 5477.43 - 1010.07 - 336.69
款承購之備抵呆
帳覆蓋率

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 (四) 財務結構
109 年 金融保險 第一金 兆豐金 合庫金
業
負債佔資產比率 92.30 93.77 91.53 94.27

(五) 市場價值
109 年 第一金 兆豐金 合庫金

股價（12/31/109） 21.35 元 29.8 元 20.35 元

PER 16.3 16.2 16.41

股價净值比（PBR） 1.24 1.24 1.17

與同行業的合庫金和兆豐金相比，可知，在 2020 年第一金仍遜於兆豐金和合作金。

由損益表上述，合作金的利息收入高於兆豐金及第一金，但對於兆豐金本期稅後净利
最高，其次第一金，最低的是合作金。 由資產負債表上述，合庫金之資產及負債高於
其他兩家銀行，若與這三家銀行的存款及放款金·經相比，第一金較兆豐金更好但仍遜
於合庫金。

由財務比率上述，第一金的 ROA 高於合庫金，但仍低於兆豐金，因兆豐金之資產和本

期稅後净利都高於第一金，所以兆豐金的 ROA 高於第金。 同樣的事情也發生在第一金
的 ROE 低於兆豐金，因為兆豐金的股權比第一金大，但另方面第一金的 ROE 及 ROA 較
合庫金好得多。 對於逾期放款比率，第一金處於安全的位置，簡單説第一金在管理貸
款方面非常專業。由市場價值數據此三家銀行平均之 PER 約 16~16.5 倍，PBR 約
1.1~1.25 倍，代表第一金之 PER 16.3x 及 PBR 1.24 x 在 21.35 元（12/31/109）的股
價還是合理的。

伍． 結論
2020 年新冠肺炎對於所有行業來說都是艱難無比的挑戰，尤其是銀行業，第一銀行受
大流行疫情影響的公司之一，這導致 在 109 年財務報表下降。在損益表上看，利息
收入減少 14%，及本期稅後净利為 16,807,541 仟元或相較 108 年度之本期稅後净利年
度減少 5.5%，因此 109 年第一金之稅後淨利率爲 28.22% ，而 2020 年度資產負債表相較
往年，有增加的趨勢。相較于 107 及 108 年，109 年的財務報表表現得不好。希望大流
行疫情結束之後公司能夠恢復到以前的業績，建議增加利息收入，以產生比較高的稅後淨利率。

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