Management of Construction Organizations

Legal Forms of Business

in
Dominican Republic

Ayman Morad, Ph.D.

Professor of Construction Management, FIU

AGENDA

1
 AGENDA

Ownership

 It means the legal title to a thing or control over the 
thing owned, the right for possession and disposal.

 Title to and possession of the assets of the firm, the 
power to determine the policies and operations and 
the right to receive and dispose of the proceeds
the right to receive and dispose of the proceeds.

2
 Types of Ownership

 Private Ownership:
 When a firm is so organized that private individuals 
exercise and enjoy the rights and privileges of an owner in
exercise and enjoy the rights and privileges of an owner in 
their own interest.

 Public Ownership:
 Controlled by political bodies as a municipal , provincial or 
national government or by any instrumentality created by 
them.

 Mixed Ownership:
 It exists when the elements of ownership are divided such 
that private persons and public bodies share  in the 
operation of the same enterprise.

AGENDA

3
 Choosing Form of Business

Choosing a form of business is important 
h f fb
because the business owner’s liability and 
control of the business vary greatly among 
the many forms of business

What you choose depends on

where you want to go

Evaluation Criteria

 Tax Consideration and Implications
 Liability Exposure (Limited v. Unlimited)
 Start‐up and Future Capital Requirement (ability to raise 
capital through investments, venture capital, or initial public offering – IPO)
 Control
 The nature and size of the business
 The length of time the firm is expected to operate
 Managerial Ability and Complexity
Managerial Ability and Complexity
 Business Goals
 Management Succession Plans
 Complexity and Cost of Formation
 Credibility in the Business World

4
 Common Legal Forms of Business

Individual 
 Individual Enterprise of  Enterprise
Limited Liability (E.I.R.L.)
Corporation
 Corporation
 Simplified Corporation (SAS) LEGAL Simplified 
 Limited Liability Company  FORMS Corporation
(SRL) Limited 
Li i d
 Foreign Entities Liability

Foreign 
Entities

Common Legal Forms of Business

Individual 
Enterprise

Corporation

LEGAL  Simplified 
FORMS Corporation

Limited 
Li i d
Liability

Foreign 
Entities

5
 Individual Enterprise of Limited Liability (E.I.R.L.)

 An E.I.R.L. is a company of limited liability that belongs to one 
person.
 Has the legal ability to exercise rights and obligations, and that 
forms an independent and separate entity from the rest of the 
assets of the
 person who owns the E.I.R.L.
 Legal entities may not incorporate or purchase companies of this 
type.
 Capital and Transfer: The amount of contributions to be made by 
the owner of an E.I.R.L. may be freely established and increased, 
in accordance with the procedures established by law. 
 An E.I.R.L. may be transferred in accordance with the rules 
established by law.

Common Legal Forms of Business

Individual 
Enterprise

Corporation

LEGAL  Simplified 
FORMS Corporation

Limited 
Li i d
Liability

Foreign 
Entities

6
 Corporation

 Corporations are entities with a legal existence formed by two or more 
partners who only assume risk of losses up to their capital contributions. 
 It is one of the most popular forms of business organizations.
 Corporations may or may not seek funding from the securities markets as a 
form of financing and expansion of their operations. If they do so, they will be 
required to obtain an authorization from the Dominican Republic’s Securities 
Superintendent.

 Capital and Transfer Provisions: 
 Corporate capital is represented by shares, which are essentially 
negotiable.
negotiable
 The minimum authorized corporate capital is RD$30,000,000.00 and 10% 
of such amount must be paid and outstanding.
 The law does not establish any restriction on the assignment of shares. 
Nevertheless, it provides that shareholders may agree to restrictions, so 
long as they do not contain any permanent prohibition on the transfer of 
shares.

Corporation

Administration, Supervision, and Decision Making by Shareholders: 

 A board of directors composed of a minimum of three members is normally in 
charge of managing these companies. 
 Legal entities may not serve as president of a corporation.
 Corporations must be supervised by one or several vigilance officers that are 
named for two fiscal periods and are primarily appointed to verify the annual 
accounts presented by the board of directors and the documents addressed 
to the shareholders  indicating the annual accounts and financial situation of 
th
the entity.
tit
 The supreme decision making entity is the general meeting of shareholders, 
who annually receives a report of all the company’s operations, decides on 
the distribution of dividends and also approves the report printed by the 
management.

7
 Common Legal Forms of Business

Individual 
Enterprise

Corporation

LEGAL  Simplified 
FORMS Corporation

Limited 
Li i d
Liability

Foreign 
Entities

Simplified Corporation (SAS)

 The Simplified Corporation or SAS is a limited liability company formed by 
two or more partners whose losses with respect to the company’s activities 
are limited to their contributions.

 Capital and Transfer Provisions: 
 The capital of a simplified corporation is divided into shares, which 
only can be issued in registered form. 
 The minimum authorized capital requirement is RD$3,000,000.00 and 
at least 10% of such amount needs to be subscribed and paid in.

 Ad
Administration and Supervision:
i i t ti dS i i
 The partners may freely determine the organizational structure of the 
company, which can be managed and directed by a board of directors 
or by one or more directors.
 SAS does not require the supervision of a vigilance officer, unless it 
issues private debt.

8
 Common Legal Forms of Business

Individual 
Enterprise

Corporation

LEGAL  Simplified 
FORMS Corporation

Limited 
Li i d
Liability

Foreign 
Entities

Limited Liability Companies (SRL)

 A limited liability company is the entity formed by a minimum of two and a 
maximum of 50 partners, none of whom may have personal responsibility for 
p y
company debts. 
 This form of commercial organization is used for medium‐sized businesses and 
closed capital entities.

 Capital and Transfer Provisions: 
 The social capital of an SRL is divided into equal parts denominated 
corporate quotas or units, which cannot be represented by negotiable 
shares or have a nominal value below RD$100 00
shares or have a nominal value below RD$100.00.
 The minimum corporate capital of an SRL is RD$100,000.00.
 Quotas or units are freely transferable by succession or in case of 
liquidation of the assets of a marriage and are freely transferable between 
family members.
 The assignment of corporate units to third parties requires the consent of 
three fourths of the partners, apart from other conditions and formalities.

9
 Limited Liability Companies (SRL)

 Administration, Supervision, and Decision Making: 
 The administration is in charge of one or several managers, who 
must be individuals and who are individually equipped with the 
broadest powers to act in the name of the company under any 
circumstances. 
 The designation of a vigilance officer is not necessary, but the 
financial statements of the company must be audited.

Common Legal Forms of Business

Individual 
Enterprise

Corporation

LEGAL  Simplified 
FORMS Corporation

Limited 
Li i d
Liability

Foreign 
Entities

10
 Foreign Entities

 Dominican law recognizes the legal existence of companies incorporated 
abroad, upon confirmation of their legal existence by the appropriate 
authority. 
 Dominican law stipulates that foreign companies’ legal existence, capacity, 
and dissolution are governed by the law in effect in the place of their 
incorporation, and their operations and activities in the Dominican 
Republic are subject to Dominican law.
 Foreign companies that wish to establish a branch or permanent 
establishment in the Dominican Republic or that are conducting 
commercial transactions on a regular basis in the country must be 
registered in the Mercantile Registry and also must obtain a National 
Taxpayers Registration from the General Department of Internal Revenue.
 The law recognizes the equality of foreign entities with local companies 
and, therefore, declares that foreign entities have no obligation to provide 
any kind of litigation bond in case they need to appear before local courts 
in a litigation process.

AGENDA

11
 Company Incorporation

 Certificate of registration of the trade name,
 Articles of Incorporation,
Articles  of Incorporation,
 Registration of the Bylaws,
 Registration of the list of subscribers to the company,
 Payment of taxes of incorporation of the Enterprise,
 Registration of the shareholders listing,
 Registration of first Annual General meeting of shareholders
 Certificate of Commercial Register,
 Taxpayer identification number granted by the General Revenue 
Institution.
 Seal of society.

Bylaws & Shareholder Agreements for Corporation

Bylaws Shareholder Agreements
 Procedures for shareholder   Restrictions on the transfer of 
and director ownership
 Terms of directors and how   Disability, or cessation of employment
elected, types  Method of establishing price of shares
 Duties, and indemnification   Rights to purchase additional shares
provisions
 Preemptive Rights, rights to sell shares
 Corporation are sold (co‐sale rights),
 Shareholder to sell its interest 
 Majority votes to do so (drag along 
rights)
 Ownership of intellectual property

12
 AGENDA

Mergers and Acquisitions

 Merger:
 The result of two firms joining to form one company. It is 
a transaction that results in the transfer of
ownership and control of a corporation.

 Acquisition:
 One firm purchase the assets and obligations or shares 
p g
of another firm. 
 Takeover implies the acquiring firm is larger than the 
target. 
 Reverse takeover if the target is larger than the acquirer.
 It can be Assets or Stocks acquisition

13
 Motives for Mergers

Improve overall performance of the merged firms 
through cost savings, elimination of overlapping 
operations, improve purchasing power, increase market 
h k
share, or reduce competition.

 Company growth
 Broaden product lines
 Acquire technology / skills
 Acquire new markets 
 Financial restructuring: Cutting costs, selling off units, laying 
off employees, refinancing company

Types of Mergers

 Vertical Merger:
 Is joining of two firms involved in different stages 
of related business to integrate their production 
f l t db i t i t t th i d ti
(Company A sells its products to company B)

 Horizontal Merger:
 Is joining of two firms in the same industry and 
allows them to diversify or expand their products
allows them to diversify or expand their products 
to achieve economies of scale

 Conglomerate Merger:
 Unites firms in completely unrelated industries

14
 Reasons for Acquisitions

Mergers & Acquisitions Motivations

 Economies of scale and scope
Scale – production in high volumes
p g
Scope – combining marketing or distribution for 
different types of related products
 Secure supplies or supply chain and other 
interdependencies
 Expertise and accessing technological skills
 Monopoly gains 
 Efficiency gains by elimination of duplication and 
operating synergies

15
 Mergers & Acquisitions Risks

 Poor strategic fit 
 Cultural and Social Differences 
 Incomplete and Inadequate Due Diligence 
 Poorly Managed Integration 
 Overly Optimistic 
 Companies overpay to acquire another firm
 Acquiring company overestimates cost savings and 
synergies
i
 After merger, managers disagree about integrating 
operations
 After merger, cost cutting obsession hurts business, 
costing top employees and customers

The Merger & Acquisition Process

16
 Phase 1: Pre
Pre--Acquisition Review

The first step in the M&A process is to assess your own 

situation and determine if a merger and acquisition 
strategy should be implemented. If a company expects 
difficulty in the future when it comes to maintaining 
core competencies, market share, return on capital, or 
other key performance drivers, then a merger and 
acquisition (M & A) program may be necessary.

Phase 2: Search and Screen Targets

The second phase
Th d h i th M & A P
in the M & A Process is to search for 
i t hf
possible takeover candidates. Target companies must 
fulfill a set of criteria so that the Target Company is a 
good strategic fit with the acquiring company. 

Compatibility and fit should be assessed across a range 
C ibili d fi h ld b d
of criteria ‐ relative size, type of business, capital 
structure, organizational strengths, core competencies, 
market channels, etc.

17
 Phase 3: Investigate & Value the Target

The third phase
third phase in the M & A Process is to perform a 
in the M & A Process is to perform a
more detail analysis of the target company. You 
want to confirm that the Target Company is truly a 
good fit with the acquiring company.  This will 
require a more thorough review of operations, 
strategies, financials, and other aspects of the Target 
Company. 
Company

This detail review is called "due diligence." 

Phase 4: Acquire through Negotiation

The fourth phase in the M & A Process is to start the 
process of negotiating a M & A Develop a negotiation
process of negotiating a M & A. Develop a negotiation 
plan based on several key questions:

 How much resistance will we encounter from the Target 
Company?
 What are the benefits of the M & A for the Target 
What are the benefits of the M & A for the Target
Company?
 What will be our bidding strategy?

18
 Phase 5: Post Merger Integration

The deal is finalized in a formal merger and acquisition 
agreement. This leads to the fifth and final phase
ff f within 
the M & A Process, the integration of the two companies.

The integration process can take place at three levels:

 Full: 

 Moderate: 

 Minimal:

AGENDA

19