‫الهيئة المغربية لسوق الرساميل‬

‫ظهير شريف رقم ‪ 1.13.21‬صادر في فاتح جمادى األولى‬

‫‪ 13 ( 1434‬مارس ‪ )2013‬بتنفيذ القانون رقم ‪43.12‬‬
‫‪1‬‬
‫المتعلق بالهيئة المغربية لسوق الرساميل‬

‫الحمد هلل وحده‪،‬‬

‫الطابع الشريف‪ -‬بداخله ‪:‬‬

‫)محمد بن الحسن بن محمود بن يوسف هللا وليه(‬

‫يعلم من ظهيرنا الشريف هذا‪ ،‬أسماه هللا وأعز أمره أننا‬

‫بناء على الدستور وال سيما الفصلين ‪ 42‬و‪ 50‬منه‪،‬‬

‫أصدرنا أمرنا الشريف بما يلي‪:‬‬

‫ينفذ وينشر بالجريدة الرسمية‪ ،‬عقب ظهيرنا الشريف هذا‪ ،‬القانون رقم ‪ 43.12‬المتعل‪FF‬ق‬
‫بالهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬كما وافق عليه مجلس النواب ومجلس المستشارين‪.‬‬

‫وحرر بفاس في فاتح جمادى األولى ‪ 13( 1434‬مارس ‪.)2013‬‬

‫وقعه بالعطف ‪:‬‬

‫رئيس الحكومة‪.‬‬
‫اإلمضاء ‪ :‬عبداإلله ابن كيران‪.‬‬

‫‪ -1‬الجريدة الرسمية عدد ‪ 6142‬بتاريخ ‪ 30‬جمادى األولى ‪11( 1434‬أبريل ‪ ،)2013‬ص ‪.3157‬‬

‫‪-2-‬‬
 ‫قانون رقم ‪ 43.12‬يتعلق بالهيئة المغربية لسوق الرساميل‬

‫الباب األول‪ :‬النظام األساسي والتسمية والمهام‬

‫الفصل األول‪ :‬النظام األساسي والتسمية‬

‫المادة األولى‬
‫يحول مجلس القيم المنقولة‪ ،‬المؤسسة العامة المحدثة بموجب الظه‪FF‬ير الش‪FF‬ريف المعت‪FF‬بر‬
‫بمثابة قانون رقم ‪ 1.93.212‬الصادر في ‪ 4‬ربيع اآلخر ‪ 21( 1414‬سبتمبر ‪ )1993‬المتعلق‬
‫بمجلس القيم المنقولة وبالمعلومات المطلوبة إلى األشخاص المعنوية التي تدعو الجمهور إلى‬
‫االكتتاب في أسهمها أو سنداتها إلى شخص معنوي عمومي يتمت‪FF‬ع باالس‪FF‬تقالل الم‪FF‬الي يس‪FF‬مى‬
‫"الهيئة المغربية لسوق الرساميل" يخضع ألحكام هذا القانون والنصوص المتخذة لتطبيقه‪.‬‬
‫ال يؤدي تحويل تسمية مجلس القيم المنقولة إلى توقف نشاطه‪ ،‬ف‪FF‬أمالك الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬
‫لسوق الرساميل وحقوقها والتزاماتها واتفاقياته‪FF‬ا وعقوده‪F‬ا ودورياته‪FF‬ا وك‪FF‬ذا رخص‪F‬ها‪ ،‬داخ‪F‬ل‬
‫المغرب وخارجه‪ ،‬كيفما كانت طبيعتها هي تلك الموجودة لدى مجلس القيم المقولة‪.‬‬
‫تحل عبارة " الهيئة المغربية لسوق الرساميل "مح‪FF‬ل عب‪FF‬ارة" مجلس القيم المقول‪FF‬ة" في‬
‫جميع النصوص التشريعية والتنظيمية الجاري بها العمل‪.‬‬
‫يقصد باإلدارة الواردة في هذا النص الوزارة المكلفة بالمالية‪.‬‬
‫المادة ‪2‬‬
‫تعين اإلدارة مندوبا للحكومة لدى الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬وي‪FF‬راقب‪ ،‬لحس‪FF‬اب‬
‫الدولة وباسم الوزير المكلف بالمالية‪ ،‬أنشطة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل ويس‪FF‬هر على‬
‫تقيدها باألحكام التشريعية التي تخضع لها األنشطة الم‪F‬ذكورة‪ ،‬كم‪F‬ا يتحق‪FF‬ق من ت‪FF‬وفر المجلس‬
‫التأديبي على جميع اإلمكانيات الضرورية‪ F‬لمزاولة أنشطته‪.‬‬
‫يحض‪FF‬ر من‪FF‬دوب الحكوم‪FF‬ة‪ ،‬بص‪FF‬فة استش‪F‬ارية‪ ،‬جمي‪FF‬ع جلس‪FF‬ات مجلس اإلدارة ويحض‪FF‬ر‬
‫مداوالت اللجان المصغرة المنبثقة عن المجلس إذا كان ذلك ينسجم مع المهام الموكولة إليه‪.‬‬
‫وتبلغ له محاضر الجلس‪F‬ات والم‪FF‬داوالت الم‪F‬ذكورة‪ .‬ويمكن‪FF‬ه المطالب‪FF‬ة بالتوص‪FF‬ل بجمي‪FF‬ع‬
‫الوثائق التي يرى من الواجب االطالع عليها وأن يقدم جميع االقتراحات أو اآلراء التي يراها‬
‫مفيدة‪ ،‬ويمكنه أن يطالب بأن تكون جميع القرارات موضوع مداولة ثاني‪FF‬ة قب‪FF‬ل تنفي‪FF‬ذها وذل‪FF‬ك‬
‫داخ‪FF‬ل أج‪FF‬ل س‪FF‬بعة (‪ )7‬أي‪FF‬ام من أي‪FF‬ام العم‪FF‬ل‪ .‬ال يحض‪FF‬ر من‪FF‬دوب الحكوم‪FF‬ة م‪FF‬داوالت المجلس‬
‫التأديبي‪ .‬وال يمكنه التدخل بأي شكل من األشكال في مساطر التحقيق والمراقبة والعقوبات‪.‬‬
‫ال يمكن لمجلس اإلدارة أن يص‪FF‬ادق نهائي‪FF‬ا على توزي‪FF‬ع أرب‪FF‬اح الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل إال بعد موافقة مندوب الحكومة‪.‬‬

‫‪-3-‬‬
‫يعين من‪FF‬دوب الحكوم‪FF‬ة من بين الم‪FF‬وظفين الس‪FF‬امين من ذوي االختص‪FF‬اص ب‪FF‬الوزارة‬
‫المكلفة بالمالية ويوج‪FF‬ه في نهاي‪FF‬ة ك‪FF‬ل س‪FF‬نة تقري‪FF‬را إلى ال‪FF‬وزير المكل‪FF‬ف بالمالي‪FF‬ة ح‪FF‬ول القي‪FF‬ام‬
‫بمهمته‪.‬‬

‫الفصل الثاني‪ :‬المهام‬

‫الفرع األول‪ :‬مقتضيات عامة‬

‫المادة ‪3‬‬
‫يعه‪FF‬د إلى الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل بالتأك‪FF‬د من حماي‪FF‬ة االدخ‪FF‬ار الموظ‪FF‬ف في‬
‫األدوات المالية‪ ،‬كما تم تعريفها في المادة ‪ 2‬من القانون رقم ‪ 12.44‬المتعلق بدعوة الجمه‪FF‬ور‬
‫إلى االكتتاب وبالمعلومات المطلوبة إلى األشخاص المعنوية والهيئ‪FF‬ات ال‪FF‬تي ت‪FF‬دعو الجمه‪FF‬ور‬
‫إلى االكتتاب في أسهمها أو سنداتها‪ ،‬والخاض‪FF‬عة لمختل‪FF‬ف التش‪FF‬ريعات المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في‬
‫المادة ‪ 4‬من هذا القانون‪ ،‬كما تسهر الهيئة ‪ ،‬طبق‪FF‬ا لمب‪FF‬ادئ حماي‪FF‬ة االدخ‪FF‬ار والمعامل‪FF‬ة العادل‪FF‬ة‬
‫للمستثمرين‪ ،‬على المساواة في التعامل مع المكتتبين والشفافية ونزاهة سوق الرس‪FF‬اميل وعلى‬
‫إخبار المستثمرين‪.‬‬
‫وبهذا الخصوص‪ ،‬تتأكد الهيئة المغربية لسوق الرساميل من حسن سير سوق الرس‪FF‬اميل‬
‫وتسهر على تطبيق األحكام التشريعية والتنظيمية المتعلقة بالسوق السالف الذكر‪.‬‬
‫وتسهر الهيئة المغربية لسوق الرساميل على مراقبة نشاط مختلف الهيئات واألش‪FF‬خاص‬
‫الخاضعين لمراقبتها والمش‪FF‬ار إليهم في الم‪FF‬ادة ‪ 4‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‪ ،‬كم‪FF‬ا تق‪FF‬وم ب‪FF‬التحقق من أن‬
‫المعلومات التي يجب تقديمها إلى المكتتبين في األدوات المالية وإلى الجمهور‪ ،‬قد تم إع‪FF‬دادها‬
‫ونشرها وفق القوانين واألنظمة الجاري بها العمل‪.‬‬
‫وتتأكد الهيئة المغربية لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬من اح‪FF‬ترام األش‪FF‬خاص والهيئ‪FF‬ات الخاض‪FF‬عين‬
‫لمراقبته‪FF‬ا والمنص‪FF‬وص عليهم في الم‪FF‬ادة ‪ 4‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون لألحك‪FF‬ام التش‪FF‬ريعية والتنظيمي‪FF‬ة‬
‫المتعلقة بمكافحة غسل األموال وذلك وفقا للتشريعات واألنظمة المذكورة‪.‬‬
‫تمثل الهيئة المغربية لسوق الرساميل المغرب لدى المؤسسات الدولية ال‪FF‬تي تم إح‪FF‬داثها‬
‫من أجل دعم التعاون الدولي في مجال مراقبة سوق الرساميل وذلك في حدود االختصاص‪F‬ات‬
‫التي يمنحها لها هذا القانون‪.‬‬
‫تساهم الهيئة المغربية لسوق الرساميل في النه‪FF‬وض بالتربي‪FF‬ة المالي‪FF‬ة للم‪FF‬دخرين وذل‪FF‬ك‬
‫من أجل دعم حماية االدخار الموظف في األدوات المالية‪.‬‬
‫تؤازر الهيئة المغربية لسوق الرساميل الحكوم‪FF‬ة في تنظيم س‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬وتستش‪FF‬ير‬
‫الحكومة الهيئة بشأن المسائل التي من شأنها أن ت‪FF‬ؤثر على ممارس‪FF‬ة ص‪FF‬الحيات ه‪FF‬ذه الخ‪FF‬يرة‬
‫كما هي محددة في هذا القانون‪.‬‬

‫‪-4-‬‬
 ‫المادة ‪4‬‬
‫تم‪F‬ارس الهيئ‪F‬ة المغربي‪F‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل اختصاص‪F‬ات المراقب‪F‬ة المس‪FF‬ندة إليه‪FF‬ا وف‪F‬ق‬
‫النصوص التشريعية المعمول به‪F‬ا إزاء الهيئ‪F‬ات واألش‪F‬خاص الخاض‪F‬عين لمراقبته‪F‬ا والمش‪F‬ار‬
‫إليهم في هذه المادة‪ .‬كما تتأكد من احترامهم لألحكام التشريعية والتنظيمية المطبق‪FF‬ة عليهم وال‬
‫سيما تلك المتعلقة بما يلي‪:‬‬
‫شركات البورصة والشركة المسيرة لبورص‪FF‬ة القيم الخاض‪FF‬عة للظه‪FF‬ير الش‪FF‬ريف‬ ‫‪‬‬
‫المعتبر بمثابة قانون رقم ‪ 1.93.211‬بتاريخ ‪ 4‬ربيع اآلخر ‪ 21( 1414‬سبتمبر‬
‫‪ )1993‬المتعلق ببورصة القيم؛‬
‫الهيئ‪FFF‬ات المكلف‪FFF‬ة ب‪FFF‬التوظيف الجم‪FFF‬اعي للقيم المنقول‪FFF‬ة ومؤسس‪FFF‬اتها المس‪FFF‬يرة‬ ‫‪‬‬
‫ومؤسس‪FF‬اتها الوديع‪FF‬ة الخاض‪FF‬عة للظه‪FF‬ير الش‪FF‬ريف المعت‪FF‬بر بمثاب‪FF‬ة ق‪FF‬انون رقم‬
‫‪ 1.93.213‬بتاريخ ‪ 4‬ربيع اآلخر ‪ 21( 1414‬سبتمبر ‪ )1993‬المتعلق بالهيئات‬
‫المكلفة بالتوظيف الجماعي للقيم المنقولة؛‬
‫الوديع المركزي وماسكو الحسابات واألش‪FF‬خاص المعنوي‪FF‬ة المص‪FF‬درة‪ F‬الخاض‪FF‬عة‬ ‫‪‬‬
‫للق‪FF‬انون رقم ‪ 35.96‬المتعل‪FF‬ق بإح‪FF‬داث ودي‪FF‬ع مرك‪FF‬زي وتأس‪FF‬يس نظ‪FF‬ام ع‪FF‬ام لقي‪FF‬د‬
‫بعض القيم في الحساب؛‬
‫هيئات توظي‪FF‬ف األم‪FF‬وال بالمجازف‪FF‬ة وش‪FF‬ركاتها المس‪FF‬يرة الخاض‪FF‬عة للق‪FF‬انون رقم‬ ‫‪‬‬
‫‪41.05‬؛‬
‫ص‪FF‬ناديق التوظي‪FF‬ف الجم‪FF‬اعي للتس‪FF‬نيد ومؤسس‪FF‬اتها للت‪FF‬دبير واإلي‪FF‬داع الخاض‪FF‬عة‬ ‫‪‬‬
‫للقانون رقم ‪33.06‬؛‬
‫األش‪F‬خاص الذاتي‪F‬ة أو المعنوي‪FF‬ة الخاض‪FF‬عة ألحك‪F‬ام الق‪FF‬انون رقم ‪ 26.03‬المتعل‪FF‬ق‬ ‫‪‬‬
‫بالعروض العمومية في سوق البورصة؛‬
‫األش‪FF‬خاص ال‪FF‬ذين ي‪FF‬دعون الجمه‪FF‬ور إلى االكتت‪FF‬اب وف‪FF‬ق مقتض‪FF‬يات الق‪FF‬انون رقم‬ ‫‪‬‬
‫‪ 44.12‬المذكور والقانون رقم ‪ 17.95‬المتعلق بشركات المساهمة؛‬
‫األعضاء المكلفون بالتداول واألعضاء المكلفون بالمقاصة واألعضاء المكلف‪FF‬ون‬ ‫‪‬‬
‫بالت‪FF‬داول والمقاص‪FF‬ة والش‪FF‬ركة المس‪FF‬يرة وغرف‪FF‬ة المقاص‪FF‬ة الخاض‪FF‬عة للنص‪FF‬وص‬
‫التشريعية المتعلقة بالسوق اآلجلة لألدوات المالية؛‬
‫عمليات االستحفاظ الخاضعة للقانون رقم ‪24.01‬؛‬ ‫‪‬‬
‫بعض سندات الديون القابلة للتداول الخاضعة للقانون رقم ‪35.94‬؛‬ ‫‪‬‬
‫األشخاص المؤهلين المشار إليهم في المادة ‪ 31‬من هذا القانون وكذا األش‪FF‬خاص‬ ‫‪‬‬
‫الذين يساهمون بحكم أنشطتهم في إنجاز عمليات تتعلق باألدوات المالية‪.‬‬

‫‪-5-‬‬
 ‫المادة ‪5‬‬
‫يمكن للهيئة المغربية لسوق الرساميل أن تطلب من األشخاص أو الهيئات التي تخض‪FF‬ع‬
‫لمراقبتها المشار إليهم في المادة ‪ 4‬من هذا القانون إطالعها على جمي‪FF‬ع الوث‪FF‬ائق والمعلوم‪FF‬ات‬
‫الالزمة للقيام بمهامها‪ .‬وتحدد الهيئة قائمة الوثائق ومضمونها ونموذجها وكذا حواملها وآجال‬
‫توجيهها إليها وفقا للتشريع الجاري به العمل‪.‬‬
‫يمكن للهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل أن تج‪FF‬ري في ك‪FF‬ل وقت وحين‪ ،‬عملي‪FF‬ات مراقب‪FF‬ة‬
‫ميدانية وعلى الوثائق لهؤالء األشخاص أو الهيئات للتأكد من احترامهم لألحكام التشريعية أو‬
‫التنظيمية التي تخضع لها أنشطتهم‪ .‬وتجرى عمليات المراقب‪FF‬ة الم‪FF‬ذكورة من ط‪FF‬رف األع‪FF‬وان‬
‫المشار إليهم في المادة ‪ 34‬من هذا القانون‪ ،‬ويمكن ممارس‪FF‬ة المراقب‪FF‬ة على الش‪FF‬ركات التابع‪FF‬ة‬
‫لألشخاص والهيئات المذكورة أو على األشخاص المعنوية التي تراقبها حسب مدلول المادتين‬
‫‪ 143‬و‪ 144‬من القانون رقم ‪ 17.95‬المتعلق بشركات المساهمة‪.‬‬
‫تبدي الهيئة المغربية لسوق الرساميل رأيه‪FF‬ا بخص‪FF‬وص النظ‪FF‬ام الع‪FF‬ام للش‪FF‬ركة المس‪FF‬يرة‬
‫لبورصة القيم والنظام العام للوديع المركزي وكذلك بخصوص كل تعديل يطرأ عليهما‪.‬‬

‫الفرع الثاني‪ :‬الدوريات‬

‫المادة ‪6‬‬
‫يجوز للهيئة المغربية لسوق الرساميل أن تصدر‪ ،‬ألجل تنفيذ مهامه‪FF‬ا‪ ،‬دوري‪FF‬ات تطب‪FF‬ق‬
‫على مختلف الهيئات واألش‪FF‬خاص الخاض‪FF‬عين لمراقبته‪FF‬ا والمش‪FF‬ار إليهم في الم‪FF‬ادة ‪ 4‬من ه‪FF‬ذا‬
‫القانون وكذا على مسيريهم ومستخدميهم‪ .‬وتحدد في الدوريات المذكورة‪F:‬‬
‫قواعد الممارسة المهنية المطبق‪FF‬ة على الهيئ‪FF‬ات واألش‪FF‬خاص المش‪FF‬ار إليهم أعاله‬ ‫‪‬‬
‫في إطار العالقات فيما بينهم وفي إطار عالقاتهم مع المدخرين؛‬
‫قواعد األخالق المهنية التي تمكن من تجنب تعارض المصالح وض‪FF‬مان اح‪FF‬ترام‬ ‫‪‬‬
‫مبادئ اإلنصاف والشفافية ونزاهة السوق وأولوية مصالح الزبون؛‬
‫وعن‪FF‬د االقتض‪FF‬اء‪ ،‬اإلج‪FF‬راءات التقني‪FF‬ة أو العملي‪FF‬ة لتط‪FF‬بيق األحك‪FF‬ام التش‪FF‬ريعية أو‬ ‫‪‬‬
‫التنظيمية المطبقة عليهم‪.‬‬
‫تحدد القواعد واإلجراءات المبينة أعاله‪ ،‬اس‪FF‬تنادا إلى مرج‪FF‬ع من المع‪FF‬ايير الدولي‪FF‬ة بع‪FF‬د‬
‫استشارة المهنيين المعنيين‪ .‬وال يجوز أن تتعارض القواعد واإلجراءات المذكورة مع األحكام‬
‫التشريعية والتنظيمية الجاري بها العمل أو تغيرها أو تنسخها بصفة مباشرة أو غير مباشرة‪.‬‬
‫ت‪FF‬بين إج‪FF‬راءات إع‪FF‬داد ال‪FF‬دوريات في النظ‪FF‬ام الع‪FF‬ام للهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‬
‫المنصوص عليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬

‫‪-6-‬‬
 ‫المادة ‪7‬‬
‫تص‪F‬ادق اإلدارة على دوري‪F‬ات الهيئ‪F‬ة المغربي‪F‬ة لس‪F‬وق الرس‪F‬اميل‪ ،‬المع‪F‬دة تطبيق‪F‬ا له‪F‬ذا‬
‫القانون واألحكام التشريعية والتنظيمية الجاري بها العمل‪ ،‬وتنشر بالجريدة الرسمية‪.‬‬

‫الفرع الثالث‪ :‬العقوبات التأديبية والمالية التي يصدرها رئيس الهيئة‬

‫المغربية لسوق الرساميل‬
‫المادة ‪8‬‬
‫يصدر رئيس الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬حس‪FF‬ب خط‪FF‬ورة الوق‪FF‬ائع ووف‪FF‬ق ال‪FF‬رأي‬
‫المط‪FF‬ابق للمجلس الت‪FF‬أديبي‪ ،‬عقوب‪FF‬ة تأديبي‪FF‬ة ( إن‪FF‬ذار أو ت‪FF‬وبيخ) أو عقوب‪FF‬ة مالي‪FF‬ة ال تتج‪FF‬اوز‬
‫‪ 200.000‬درهم أو هما معا في حق ك‪FF‬ل ش‪FF‬خص أو هيئ‪FF‬ة خاض‪FF‬عة لمراقب‪FF‬ة الهيئ‪FF‬ة في حال‪FF‬ة‬
‫اإلخالل بالقواعد األخالقية أو قواعد الممارسة المهنية المنصوص عليه‪FF‬ا في دوري‪FF‬ات الهيئ‪FF‬ة‬
‫المغربية لسوق الرساميل المشار إليها في المادة ‪ 6‬أعاله‪.‬‬
‫عند تحقيق أرباح‪ ،‬قد تصل العقوبة إلى خمسة مرات مبلغ األرباح المذكورة‪.‬‬
‫تحدد مسطرة العقوبات في النظام العام المنصوص عليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬
‫المادة ‪9‬‬
‫في إطار مهمة المراقبة المنوط‪FF‬ة بالهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل وحين تع‪FF‬اين ه‪FF‬ذه‬
‫األخيرة وقائع من شأنها‪:‬‬
‫إحداث خلل في سير السوق؛‬ ‫‪‬‬
‫أو تمكين المعنيين باألمر من امتياز قد ال يحصلون عليه في إطار السير العادي‬ ‫‪‬‬
‫للسوق أو الممارسة العادية للنشاط؛‬
‫أو المس بمبدأ المساواة في إخبار أو معاملة المكتتبين أو الزبناء أو بمصالحهم؛‬ ‫‪‬‬
‫أو تمكين أي كان من االستفادة من تصرفات مخالفة لاللتزامات المهنية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫يصدر رئيس الهيئة المغربي‪F‬ة لس‪F‬وق الرس‪F‬اميل‪ ،‬حس‪F‬ب خط‪F‬ورة الوق‪F‬ائع ووف‪F‬ق ال‪F‬رأي‬
‫المطابق للمجلس التأديبي‪ ،‬عقوبة تأديبية( توقيف عض‪FF‬و أو ع‪F‬دة أعض‪FF‬اء من أجه‪F‬زة التس‪F‬يير‬
‫واإلدارة والتدبير لفترة محددة‪ ،‬التوقيف لفترة محددة أو سحب التأهيل المش‪FF‬ار إلي‪FF‬ه في الم‪FF‬ادة‬
‫‪ 33‬أدناه‪ ،‬االقتراح على الوزير المكلف بالمالية من‪F‬ع نش‪F‬اط م‪F‬ا أو حص‪F‬ره أو س‪F‬حب رخص‪F‬ة‬
‫االعتم‪FF‬اد) أو عقوب‪FF‬ة مالي‪FF‬ة يح‪FF‬دد مبلغه‪FF‬ا حس‪FF‬ب خط‪FF‬ورة اإلخالالت المرتكب‪FF‬ة وارتباط‪FF‬ا‬
‫باالمتيازات أو األرباح المحصل عليها من هذه اإلخالالت‪ .‬وال يج‪F‬وز أن يزي‪F‬د مبل‪F‬غ العقوب‪FF‬ة‬
‫المذكورة على مائتي ألف (‪ )200.000‬درهم‪ .‬وإذا تم تحقيق أرب‪FF‬اح‪ ،‬يمكن أن تص‪FF‬ل العقوب‪FF‬ة‬
‫إلى خمس مرات مبلغ هذه األرباح‪.‬‬
‫تطبيقا لمقتضيات هذه المادة‪ ،‬ال يمكن لرئيس الهيئة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل إص‪FF‬دار‬
‫العقوب‪FF‬ة الم‪FF‬ذكورة دون أن يتم مس‪FF‬بقا االس‪FF‬تماع إلى الش‪FF‬خص المع‪FF‬ني أو اس‪FF‬تدعائه بطريق‪FF‬ة‬

‫‪-7-‬‬
‫قانونية برسالة مع إشعار بالتوصل يعلمه فيها بالوقائع المعاين‪FF‬ة‪ ،‬وذل‪FF‬ك قب‪FF‬ل عش‪FF‬رة أي‪FF‬ام على‬
‫األقل‪.‬‬
‫ويمكن للشخص المذكور أن يستعين بمحام من اختياره‪.‬‬
‫المادة ‪10‬‬
‫يصدر رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬وفق الرأي المط‪FF‬ابق للمجلس الت‪FF‬أديبي‪،‬‬
‫غرامة تأخير يحدد مبلغها في النظام العام للهيئ‪F‬ة المغربي‪F‬ة لس‪F‬وق الرس‪F‬اميل دون أن يتج‪F‬اوز‬
‫‪ 5.000‬درهم عن كل يوم‪ .‬وتطبق هذه الغرامة على أي تأخير في نشر المعلومات للعم‪FF‬وم أو‬
‫توجيه وثيقة أو معلومة إلى الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫المادة ‪11‬‬
‫يصدر رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬وفق ال‪FF‬رأي المط‪FF‬ابق للمجلس الت‪FF‬أديبي‪،‬‬
‫عقوبة مالية ال يمكن أن تتجاوز مائتي ألف (‪ )200.000‬درهم ضد األش‪FF‬خاص المش‪FF‬ار إليهم‬
‫في الم‪FF‬واد ‪ 26‬و‪ 27‬و‪ 28‬و‪ 30‬و‪ 36‬من ه‪FF‬ذا الق‪F‬انون‪ ،‬وذل‪F‬ك عن‪F‬د ع‪FF‬دم اح‪FF‬ترامهم للواجب‪FF‬ات‬
‫الواقعة عليهم بمقتضى المواد المذكورة‪.‬‬
‫ال يمكن لرئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل أن يص‪FF‬در العقوب‪FF‬ة المش‪FF‬ار إليه‪FF‬ا في‬
‫الفقرة األولى من هذه الم‪FF‬ادة دون أن يتم مس‪FF‬بقا االس‪FF‬تماع إلى الش‪FF‬خص المع‪FF‬ني أو اس‪FF‬تدعائه‬
‫بطريقة قانونية عبر رسالة مع إشعار بالتوصل يعلمه فيها بالوقائع المعاينة‪ ،‬وذلك قبل عش‪FF‬رة‬
‫أيام من أيام العمل على األقل‪.‬‬
‫ويمكن للشخص المذكور أن يستعين بمحام من اختياره‪.‬‬
‫المادة ‪12‬‬
‫يصدر رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬وفق الرأي المط‪FF‬ابق للمجلس الت‪FF‬أديبي‪،‬‬
‫عقوبة مالية ال يمكن أن تتجاوز م‪FF‬ائتي أل‪FF‬ف (‪ )200.000‬درهم ض‪FF‬د األش‪FF‬خاص الخاض‪FF‬عين‬
‫لمراقبتها والذين يكلفون أشخاصا ال يتوفرون على التأهيل المشار إليه في الم‪FF‬ادة ‪ 31‬من ه‪FF‬ذا‬
‫القانون‪ ،‬بممارسة إحدى المهام المشار إليها في نفس المادة‪.‬‬
‫ويمكن أن تصدر نفس العقوبة ضد كل شخص ذاتي يمارس واحدة من المهام الم‪FF‬ذكورة‬
‫دون أن يتوفر مسبقا على تأهيل الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫المادة ‪13‬‬
‫زيادة على العقوب‪FF‬ة المالي‪FF‬ة وغرام‪FF‬ة الت‪FF‬أخير المش‪FF‬ار إليهم‪FF‬ا في الم‪FF‬واد ‪ 10‬و‪ 11‬و‪12‬‬
‫أعاله‪ ،‬يصدر رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬وفق الرأي المطابق للمجلس الت‪FF‬أديبي‪،‬‬
‫إنذارا أو توبيخا‪.‬‬

‫‪-8-‬‬
 ‫الباب الثاني‪ :‬التنظيم وسير العمل‬

‫الفصل األول‪ :‬التنظيم‬

‫المادة ‪14‬‬
‫تتكون أجهزة الهيئة المغربية لسوق الرساميل من‪:‬‬
‫مجلس اإلدارة؛‬ ‫‪‬‬
‫المجلس التأديبي‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫الفرع األول‪ :‬مجلس اإلدارة‬

‫المادة ‪15‬‬
‫يسير الهيئة المغربية لسوق الرساميل مجلس إدارة يضم باإلضافة إلى الرئيس‪F:‬‬
‫ممثلين اثنين عن اإلدارة من ذوي االختصاص؛‬ ‫‪‬‬
‫ممثل عن بنك المغرب يعين بصورة قانونية من قبل والي بنك المغرب؛‬ ‫‪‬‬
‫ثالث شخصيات تعين بصفة شخصية من طرف اإلدارة بالنظر إلى كف‪FF‬اءتهم في‬ ‫‪‬‬
‫المجالين المالي والقانوني ومشهود لهم بالنزاهة‪.‬‬
‫وال يجوز أن تنتمي هذه الشخصيات‪ ،‬عند تسميتها وطيلة م‪FF‬دة انت‪FF‬دابها‪ ،‬إلى اإلدارة‬
‫العمومية أو إلى مؤسسة عمومية‪ ،‬وال أن تشغل مناصب مسؤولية داخل األشخاص والهيئ‪FF‬ات‬
‫الخاضعة لمراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫يعين أعضاء مجلس اإلدارة المختارون بصفة شخصية لمدة أربع سنوات قابل‪FF‬ة للتجدي‪FF‬د‬
‫مرة واحدة‪.‬‬
‫في حالة غياب أحد أعضاء المجلس‪ ،‬ال يمكن أن يمثل سوى من طرف عض‪FF‬و آخ‪FF‬ر في‬
‫المجلس‪.‬‬
‫في حال‪FF‬ة وف‪FF‬اة أح‪FF‬د أعض‪FF‬اء المجلس‪ ،‬يعين من يخلف‪FF‬ه وف‪FF‬ق نفس الش‪FF‬روط ال‪FF‬واردة في‬
‫الفقرة األولى من هذه المادة‪.‬‬
‫ال يجوز عزل أعضاء مجلس اإلدارة المعينين بصفة شخصية إال في حالة عدم قدرتهم‬
‫على مزاولة مهامهم أو في حالة ارتكابهم خطأ فادحا أو عند وقوع حالة التن‪F‬افي المش‪F‬ار إليه‪F‬ا‬
‫في الفقرة األولى من هذه المادة‪ .‬وفي هذه الحاالت‪ ،‬ينتهي انتداب العضو المعني بقرار معل‪FF‬ل‬
‫من جلس اإلدارة يبت فيه بأغلبية أعضائه باستثناء المعني باألمر‪.‬‬
‫وعند وقوع حالة التنافي المش‪FF‬ار إليه‪FF‬ا في الفق‪F‬رة األولى من ه‪F‬ذه الم‪F‬ادة‪ ،‬ينتهي انت‪F‬داب‬
‫العضو المعني بقوة القانون‪.‬‬

‫‪-9-‬‬
‫ينهي العضو ال‪FF‬ذي يح‪FF‬ل مح‪FF‬ل العض‪FF‬و المس‪FF‬تقيل أو المع‪FF‬زول أو المت‪FF‬وفى م‪FF‬دة انت‪FF‬داب‬
‫العضو الذي حل محله‪.‬‬
‫يجوز لرئيس مجلس اإلدارة أن يدعو على سبيل االستشارة كل ش‪FF‬خص ي‪FF‬رى فائ‪FF‬دة في‬
‫مشاركته في اجتماعات المجلس‪.‬‬
‫المادة ‪16‬‬
‫يتمت‪FF‬ع مجلس اإلدارة بجمي‪FF‬ع الس‪FF‬لط واالختصاص‪FF‬ات الالزم‪FF‬ة إلدارة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬
‫لسوق الرساميل وللقيام بالمهام المسندة إلى هذه األخيرة عمال بأحكام هذا القانون‪ ،‬مع مراعاة‬
‫السلط المخولة للرئيس وكذا المهام المسندة إلى المجلس التأديبي‪.‬‬
‫ولهذا الغرض‪ ،‬يقوم المجلس بما يلي‪:‬‬
‫تحديد القواع‪FF‬د والمس‪FF‬اطر المطبق‪FF‬ة على مجلس اإلدارة وعلى جمي‪FF‬ع مس‪FF‬تخدمي‬ ‫‪‬‬
‫الهيئة المغربية لسوق الرساميل؛‬
‫دراسة النظام العام المشار إليه في المادة ‪ 21‬أدناه قبل المصادقة عليه من طرف‬ ‫‪‬‬
‫اإلدارة؛‬
‫المص‪FF‬ادقة على الميزاني‪FF‬ة الس‪FF‬نوية للهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل وك‪FF‬ذا‬ ‫‪‬‬
‫التغييرات التي تطرأ عليها أثناء السنة المالية؛‬
‫تعيين مدقق خارجي مكلف بالت‪FF‬دقيق الس‪FF‬نوي لحس‪FF‬ابات الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬ ‫‪‬‬
‫الرساميل؛‬
‫دراسة تقرير مراقب الحسابات والبت نهائيا في مالحظات هذا األخير؛‬ ‫‪‬‬
‫المصادقة على التقرير السنوي للهيئة المغربية لسوق الرساميل؛‬ ‫‪‬‬
‫تحديد النظام األساسي والنظام العام للمرتبات والتعويضات‪ F‬وكذا أنظم‪FF‬ة التقاع‪FF‬د‬ ‫‪‬‬
‫واالحتياط االجتماعي الخاصة بمستخدمي الهيئة المغربية لسوق الرساميل؛‬
‫انتقاء مديري الهيئة المغربية لسوق الرس‪F‬اميل بع‪F‬د اس‪F‬تيفاء مس‪F‬طرة التع‪F‬يين في‬ ‫‪‬‬
‫المناصب العليا وفقا للمقتضيات التنظيمية الجاري بها العمل؛‬
‫تحديد المخطط التنظيمي للهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل وك‪FF‬ذا اختصاص‪FF‬ات‬ ‫‪‬‬
‫مختلف المديريات باقتراح من الرئيس؛‬
‫المصادقة على النظام الذي يحدد قواعد وأشكال إبرام الصفقات وذلك مع احترام‬ ‫‪‬‬
‫األحكام التشريعية والتنظيمية المتعلقة بالصفقات العمومية؛‬
‫المداول‪FF‬ة بخص‪FF‬وص جمي‪FF‬ع المس‪FF‬ائل المتعلق‪FF‬ة بتنظيم الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬ ‫‪‬‬
‫الرساميل وسياستها العامة؛‬
‫يجوز ل‪FF‬ه أن يطلب من رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل إج‪FF‬راء تحقي‪FF‬ق‬ ‫‪‬‬
‫يدخل في إطار مهامها‪.‬‬

‫‪- 10 -‬‬
‫يجتم‪FF‬ع مجلس اإلدارة على األق‪FF‬ل م‪FF‬رة واح‪FF‬دة ك‪FF‬ل س‪FF‬نة م‪FF‬ع أعض‪FF‬اء المجلس الت‪FF‬أديبي‬
‫المشار إليه في المادة ‪ 19‬أدناه وي‪FF‬درس حص‪FF‬يلة نش‪FF‬اط المجلس الت‪FF‬أديبي الم‪FF‬ذكور‪ .‬وال يمكن‬
‫تفويض هذه المهمة الخاصة بمجلس اإلدارة إلى رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫المادة ‪17‬‬
‫يجتم‪FF‬ع مجلس اإلدارة ب‪FF‬دعوة من رئيس‪FF‬ه أو بطلب من أربع‪FF‬ة من أعض‪FF‬ائه على األق‪FF‬ل‪،‬‬
‫وكلما دعت الضرورة إلى ذلك وعلى األقل مرة كل ثالثة أشهر‪.‬‬
‫يتداول المجلس بصورة صحيحة بحضور أربعة من أعضائه على األقل وتتخذ قراراته‬
‫بأغلبية األصوات‪ .‬وفي حالة تساوي األصوات يرجح الجانب الذي فيه الرئيس‪.‬‬

‫الفرع الثاني‪ :‬الرئيس‬

‫المادة ‪18‬‬
‫تسند رئاسة مجلس إدارة الهيئة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل إلى رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬
‫لسوق الرساميل‪.‬‬
‫يتمتع الرئيس بجمي‪FF‬ع الس‪FF‬لط واالختصاص‪FF‬ات الالزم‪FF‬ة إلدارة وتس‪FF‬يير الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬
‫لسوق الرساميل وللقيام بالمهام المسندة إلى هذه األخيرة عمال بأحك‪FF‬ام ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون والتش‪FF‬ريع‬
‫الجاري به العمل وذلك مع مراعاة االختصاصات المخول‪FF‬ة ص‪FF‬راحة لمجلس اإلدارة بم‪FF‬وجب‬
‫المادة ‪ 16‬أعاله وتلك المخولة للمجلس التأديبي بموجب المادتين ‪ 19‬و‪ 20‬من هذا القانون‪.‬‬
‫ولهذه الغاية على الخصوص‪:‬‬
‫يرأس مجلس اإلدارة ويستدعيه ويحدد جدول أعمال جلساته؛‬ ‫‪‬‬
‫يطلع المجلس بصفة دورية على نش‪FF‬اط الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل وك‪FF‬ذا‬ ‫‪‬‬
‫على إنجاز مهامها؛‬
‫يعد مشاريع الميزانية السنوية والتغييرات التي تطرأ عليها خالل السنة المالية؛‬ ‫‪‬‬
‫يق‪FF‬وم بتنظيم مص‪FF‬الح الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل ويح‪FF‬دد وظائفه‪FF‬ا وف‪FF‬ق‬ ‫‪‬‬
‫المخطط التنظيمي الذي يحدده مجلس اإلدارة؛‬
‫يقوم بجميع عمليات االقتن‪F‬اء أو التف‪F‬ويت أو المعارض‪F‬ة المتعلق‪F‬ة بالعق‪F‬ارات بع‪F‬د‬ ‫‪‬‬
‫الموافقة المسبقة لمجلس اإلدارة؛‬
‫يمثل الهيئة المغربية لسوق الرساميل إزاء الغير ويرف‪FF‬ع ال‪FF‬دعاوى أم‪FF‬ام القض‪FF‬اء‬ ‫‪‬‬
‫ويتابعها ويدافع عنها؛‬
‫يتخذ جميع إجراءات التنفيذ وسائر اإلجراءات التحفظية التي يراها مفيدة؛‬ ‫‪‬‬
‫يسهر على التقيد وتطبيق أحكام هذا القانون وباقي األحكام التشريعية والتنظيمية‬ ‫‪‬‬
‫المطبقة على الهيئة المغربية لسوق الرساميل؛‬

‫‪- 11 -‬‬
‫يعد مشروع التقرير الس‪FF‬نوي للهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل ويعرض‪FF‬ه على‬ ‫‪‬‬
‫مجلس اإلدارة قصد المصادقة عليه؛‬
‫يفتح كل تحقيق بمبادرة منه أو تنفيذا لق‪FF‬رار اتخ‪FF‬ذه مجلس إدارة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬ ‫‪‬‬
‫لسوق الرساميل‪.‬‬
‫يصدر العقوبات التأديبية والمالية وفق‪FF‬ا لل‪FF‬رأي المط‪FF‬ابق للمجلس الت‪FF‬أديبي وله‪FF‬ذا‬ ‫‪‬‬
‫القانون أو لألحكام التشريعية الجاري بها العمل ؛‬
‫يرفع إلى السلطة القضائية المختصة‪ ،‬بعد اس‪F‬تطالع رأي المجلس الت‪F‬أديبي‪ ،‬ك‪F‬ل‬ ‫‪‬‬
‫الوقائع التي عوينت من طرف الهيئة المغربية لسوق الرساميل والتي ق‪FF‬د تش‪FF‬كل‬
‫مخالفة لهذا القانون أو للنصوص التشريعية المشار إليها في المادة ‪ 4‬أعاله؛‬
‫يع‪FF‬د ال‪FF‬دوريات المش‪FF‬ار إليه‪FF‬ا أعاله في الم‪FF‬ادة ‪ 6‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون ويق‪FF‬ترح على‬ ‫‪‬‬
‫اإلدارة المختصة المصادقة عليها ؛‬
‫يزاول مهمة اآلمر بصرف ميزانية الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫يقوم الرئيس بتنفيذ قرارات مجلس اإلدارة الذي يمكن أن يفوض إلي‪FF‬ه الس‪FF‬لط أو المه‪FF‬ام‬
‫التي يعتبرها ضرورية‪.‬‬
‫يج‪FF‬وز لل‪FF‬رئيس أن يف‪FF‬وض‪ ،‬تحت مس‪FF‬ؤوليته‪ ،‬ج‪FF‬زءا من س‪FF‬لطه أو اختصاص‪FF‬اته إلى‬
‫مستخدمي الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬باستثناء س‪FF‬لطة إص‪FF‬دار العقوب‪FF‬ات أو رف‪FF‬ع األم‪FF‬ر‬
‫إلى السلطة القضائية المختصة‪.‬‬

‫الفرع الثالث‪ :‬المجلس التأديبي‬

‫المادة ‪19‬‬
‫يتكون المجلس التأديبي من ثالثة أعضاء دائمين‪ ،‬من بينهم قاض يعينه الوزير المكلف‬
‫بالمالية باقتراح من الوزير المكلف بالعدل وشخصين يتم تعيينها بصفة شخص‪FF‬ية‪ ،‬بع‪FF‬د عملي‪FF‬ة‬
‫انتقاء بناء على سيرهم الذاتية‪ ،‬من لدن مجلس إدارة الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل اعتب‪FF‬ارا‬
‫إلى نزاهتهم وكفاءتهم في المجالين القانوني والمالي‪.‬‬
‫يرأس المجلس التأديبي العضو القاضي‪.‬‬
‫ينتدب أعضاء المجلس التأديبي المعينين لمدة أربع سنوات قابلة للتجديد مرة واحدة‪.‬‬
‫تتمثل مهام المجلس التأديبي فيما يلي ‪:‬‬
‫دراس‪FF‬ة الوق‪FF‬ائع ال‪FF‬تي يمكن أن ت‪FF‬ؤدي إلى عقوب‪FF‬ات تص‪FF‬در عن رئيس الهيئ‪FF‬ة‬ ‫‪.1‬‬
‫المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬وذلك تطبيقا ألحكام هذا القانون أو التشريع الجاري به العمل‪.‬‬
‫أثن‪FF‬اء البحث في الوق‪FF‬ائع المحال‪FF‬ة علي‪FF‬ه‪ ،‬تطبيق‪FF‬ا له‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‪ ،‬يمكن للمجلس الت‪FF‬أديبي‬
‫الكشف عن وقائع من شأنها أن تشكل مخالفة لألحكام التشريعية الجاري بها العمل‪ .‬كما يجوز‬
‫له إبداء رأيه حول التكييف ال‪FF‬ذي ق‪FF‬د يك‪FF‬ون جنائي‪FF‬ا للوق‪FF‬ائع الم‪FF‬ذكورة وان يق‪FF‬ترح على رئيس‬

‫‪- 12 -‬‬
‫الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬إذا اقتض‪FF‬ى الح‪FF‬ال‪ ،‬رف‪FF‬ع األم‪FF‬ر إلى الس‪FF‬لطة القض‪FF‬ائية‬
‫المختصة؛‬
‫‪ .2‬االق‪FF‬تراح على رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬بع‪FF‬د االنته‪FF‬اء من دراس‪FF‬ة‬
‫الوقائع المشار إليها في البند األول أعاله‪ ،‬العقوبة التأديبية المالئمة‪ ،‬كما هو منصوص عليه‪FF‬ا‬
‫في التشريع الجاري به العمل؛‬
‫‪ .3‬إبداء رأيه لرئيس الهيئة المغربي‪F‬ة لس‪F‬وق الرس‪F‬اميل‪ ،‬قب‪F‬ل رف‪F‬ع األم‪F‬ر إلى الس‪F‬لطات‬
‫القضائية المختصة‪ ،‬حول جميع الوقائع ال‪FF‬تي يمكن أن تص‪FF‬نف كمخالف‪FF‬ات جنائي‪FF‬ة‪ .‬يتم تحدي‪FF‬د‬
‫كيفيات تعيين أعضاء المجلس التأديبي وكيفيات عمله في النظام العام المش‪FF‬ار إلي‪FF‬ه في الم‪FF‬ادة‬
‫‪ 21‬أدناه‪.‬‬
‫يتم عزل أعضاء المجلس التأديبي وفق الكيفيات المحددة في النظام العام المشار إليه في‬
‫المادة ‪ 21‬أدناه‪.‬‬
‫يتم عزل أعضاء المجلس التأديبي عندما يصبحون غير ق‪FF‬ادرين على ممارس‪FF‬ة مه‪FF‬امهم‬
‫أو عند ارتكابهم لخطئ جسيم‪ ،‬أو عند الحالة المشار إليها في الفقرة ‪ 8‬من المادة ‪ 20‬أدناه‪.‬‬
‫المادة ‪20‬‬
‫يرفع رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل األمر إلى المجلس التأديبي وفق المس‪FF‬طرة‬
‫المحددة في النظام العام المشار إليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬
‫يوجه المجلس التأديبي إشعارا بمؤاخذته إلى الش‪FF‬خص المع‪FF‬ني وذل‪FF‬ك وف‪FF‬ق اإلج‪FF‬راءات‬
‫المحددة في النظام العام المشار إليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬
‫يتوفر الشخص المعني على أجل ش‪FF‬هر ابت‪FF‬داء من ت‪FF‬اريخ التوص‪FF‬ل باإلش‪FF‬عار لكي يبعث‬
‫بمالحظاته المكتوبة إلى رئيس المجلس التأديبي بخصوص المؤاخذات الموجهة إليه‪.‬‬
‫يشير إشعار المؤاخذات إلى هذا األجل ويح‪FF‬دد أن الش‪FF‬خص المع‪FF‬ني يمكن‪FF‬ه أن يطل‪FF‬ع أو‬
‫يطلب من المجلس التأديبي نسخة من عناصر المل‪FF‬ف كم‪FF‬ا يمكن‪FF‬ه أن يس‪FF‬تعين أو يمث‪FF‬ل بمح‪FF‬ام‬
‫يختاره‪.‬‬
‫يقوم المجلس التأديبي بدراسة الوقائع ويتأك‪FF‬د من أن مس‪FF‬طرة حض‪FF‬ورية تض‪FF‬من اطالع‬
‫األطراف المعنية على معلومات كامل‪FF‬ة عن الوق‪FF‬ائع ال‪FF‬تي يمكن أن تؤاخ‪FF‬ذ عليه‪FF‬ا وتمكنه‪FF‬ا من‬
‫تقديم دفاعها قد احترمت أثناء البحث‪ ،‬ويمكن‪FF‬ه أن يس‪FF‬تدعي الش‪FF‬خص أو األش‪FF‬خاص المعن‪FF‬يين‬
‫وان يس‪F‬تمع إليهم وك‪F‬ذا ك‪F‬ل األش‪F‬خاص ال‪F‬ذين ي‪F‬رى المجلس الت‪F‬أديبي أن ش‪F‬هادتهم ض‪F‬رورية‬
‫لدراسة الوقائع المحالة عليه‪.‬‬
‫كما يمكنه أن يستدعي كل شخص يرى فائدة في االستعانة به إلب‪FF‬داء ال‪FF‬رأي بخص‪FF‬وص‬
‫الملفات المعروضة عليه‪ ،‬وال يشارك الشخص المذكور في مداوالت المجلس التأديبي‪.‬‬
‫يح‪FF‬دد النظ‪FF‬ام الع‪FF‬ام المنص‪FF‬وص علي‪FF‬ه في الم‪FF‬ادة ‪ 21‬أدن‪FF‬اه كيفي‪FF‬ات اس‪FF‬تدعاء وإخب‪FF‬ار‬
‫األشخاص المعنيين وكذا طريقة االستماع إليهم‪.‬‬

‫‪- 13 -‬‬
‫يت‪FF‬داول المجلس الت‪FF‬أديبي بص‪FF‬ورة ص‪FF‬حيحة بحض‪FF‬ور جمي‪FF‬ع أعض‪FF‬ائه‪ ،‬تتخ‪FF‬ذ م‪FF‬داوالت‬
‫المجلس التأديبي بأغلبية أصوات األعضاء الحاضرين وفي حال‪FF‬ة تس‪FF‬اوي األص‪FF‬وات‪ F،‬ي‪FF‬رجح‬
‫الجانب الذي فيه الرئيس‪.‬‬
‫عن‪FF‬دما ي‪FF‬دعى المجلس الت‪FF‬أديبي للت‪FF‬داول في ق‪FF‬رار يمكن أن ي‪FF‬ترتب علي‪FF‬ه تع‪FF‬ارض في‬
‫المصالح ألحد أعضاءه‪ ،‬يجب على العضو المعني ب‪FF‬األمر أن يص‪FF‬رح بوض‪FF‬عيته فيم‪FF‬ا يتعل‪FF‬ق‬
‫بتع‪FF‬ارض المص‪FF‬الح‪ .‬وال يمكن‪FF‬ه أن يش‪FF‬ارك ال في المناقش‪FF‬ة وال في التص‪FF‬ويت‪ .‬تعت‪FF‬بر باطل‪FF‬ة‬
‫قرارات المجلس التأديبي المتخذة خرقا ألحكام هذه الفقرة‪ .‬ويتم عالوة على ذلك عزل العضو‬
‫المعني باألمر بقوة القانون‪ .‬ويتم العزل بقرار مجلس اإلدارة‪.‬‬
‫بعد االنتهاء من دراسة المل‪FF‬ف‪ ،‬وفي أج‪FF‬ل أقص‪FF‬اه ثالث‪FF‬ة أش‪FF‬هر ابت‪FF‬داء من ت‪FF‬اريخ إحال‪FF‬ة‬
‫الملف على المجلس التأديبي‪ ،‬يقترح هذا األخير على رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪،‬‬
‫العقوبة التأديبية وفقا لمقتضيات هذا القانون و‪ /‬أو عن‪FF‬د االقتض‪FF‬اء تحوي‪FF‬ل المل‪FF‬ف إلى القض‪FF‬اء‬
‫بالنسبة لوقائع التي يمكن أن تصنف كمخالفات جنائية‪.‬‬
‫يمكن للمجلس الت‪FF‬أديبي أن يطلب من رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬حس‪FF‬ب‬
‫كيفي‪FF‬ات مح‪FF‬ددة في النظ‪FF‬ام الع‪FF‬ام‪ ،‬ك‪FF‬ل المعلوم‪FF‬ات المتعلق‪FF‬ة بالوق‪FF‬ائع وال‪FF‬تي يمكن أن تص‪FF‬نف‬
‫كمخالفات‪.‬‬
‫تض‪FF‬ع الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل رهن إش‪FF‬ارة المجلس الت‪FF‬أديبي ك‪FF‬ل الوس‪FF‬ائل‬
‫الضرورية‪ F‬لمزاولة مهامه‪.‬‬

‫الفصل الثاني‪ :‬سير العمل‬

‫المادة‪21‬‬
‫تقوم الهيئة المغربية لسوق الرساميل بإعداد نظام عام يحدد ما يلي ‪:‬‬
‫قواعد األخالق المهنية المطبق‪FF‬ة على مس‪FF‬تخدميها وعلى أعض‪FF‬اء مجلس إدارته‪FF‬ا‬ ‫‪‬‬
‫وعلى أعضاء المجلس التأديبي ؛‬
‫كيفيات سير مجلس اإلدارة وك‪FF‬ذا مس‪FF‬طرة منح التعويض‪FF‬ات ال‪FF‬تي يمكن ص‪FF‬رفها‬ ‫‪‬‬
‫ألعضائه ؛‬
‫كيفيات سير المجلس التأديبي وأجرة أعضائه وتعيينهم وعزلهم ؛‬ ‫‪‬‬
‫كيفيات دراسة الملفات من طرف المجلس التأديبي‪ ،‬وبالخصوص مس‪FF‬طرة رف‪FF‬ع‬ ‫‪‬‬
‫األمر إلى المجلس المذكور وط‪FF‬رق اإلش‪FF‬عار بالمؤاخ‪FF‬ذات لألش‪FF‬خاص المعن‪FF‬يين‬
‫ودراسة الوقائع المعاينة وكيفيات االستدعاء واإلخبار واالس‪FF‬تماع إلى األط‪FF‬راف‬
‫المعنية وطلب المعلوم‪FF‬ات من رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪F‬وق الرس‪F‬اميل وتحدي‪FF‬د‬
‫اقتراحات العقوبات ومداوالت أعضاء المجلس التأديبي ؛‬
‫كيفيات تبليغ ونشر قرارات العقوبات الصادرة عن رئيس الهيئة المغربية لسوق‬ ‫‪‬‬
‫الرساميل المنصوص عليها في الفقرة ‪ 2‬من المادة ‪ 54‬أدناه ؛‬

‫‪- 14 -‬‬
‫كيفيات إعداد الدوريات المنصوص عليها في المادة ‪ 6‬أعاله وال س‪FF‬يما مس‪FF‬اطر‬ ‫‪‬‬
‫استشارة المهنيين من لدن الهيئة المغربية لسوق الرساميل ؛‬
‫مبلغ الغرام‪F‬ات المترتب‪F‬ة عن ع‪F‬دم اح‪F‬ترام مقتض‪F‬يات دوري‪F‬ات الهيئ‪F‬ة المغربي‪F‬ة‬ ‫‪‬‬
‫لسوق الرساميل ؛‬
‫كيفيات تنظيم االمتحان والتأهيل ومنح البطاق‪FF‬ة المهني‪FF‬ة وتجدي‪FF‬د التأهي‪FF‬ل المش‪FF‬ار‬ ‫‪‬‬
‫إليها في المادة ‪ 32‬أدناه ؛‬
‫كيفي‪F‬ات دراس‪F‬ة المط‪F‬الب والش‪F‬كاوى ال‪F‬تي تتوص‪F‬ل به‪F‬ا الهيئ‪F‬ة المغربي‪F‬ة لس‪F‬وق‬ ‫‪‬‬
‫الرساميل وذلك تطبيقا ألحكام المادة ‪ 52‬من هذا القانون‪.‬‬
‫ي‪FF‬درس مجلس إدارة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل النظ‪FF‬ام الع‪FF‬ام قب‪FF‬ل عرض‪FF‬ه على‬
‫اإلدارة للمصادقة عليه‪ .‬ينشر النظام العام للهيئة المغربية لسوق الرساميل بالجريدة الرسمية‪.‬‬

‫الباب الثالث‪ :‬التنظيم المالي ومراقبة الهيئة‪ R‬المغربية لسوق الرساميل‬

‫والمحاسبة‬

‫الفصل األول‪ :‬التنظيم المالي‬

‫المادة ‪22‬‬
‫تتكون ميزانية الهيئة المغربية لسوق الرساميل من ‪:‬‬
‫‪‌ )1‬المداخيل ‪:‬‬
‫ناتج العمولة المحصلة عن طلبات التأشير واإلعفاء من نظام دعوة الجمهور إلى‬ ‫‪‬‬
‫االكتتاب وإع‪FF‬داد بي‪FF‬ان المعلوم‪FF‬ات المش‪FF‬ار إلي‪FF‬ه في الم‪FF‬ادة ‪ 29‬من الق‪FF‬انون رقم‬
‫‪ 44.12‬السالف الذكر؛‬
‫ناتج العمولة المحصلة عن طلبات الت‪FF‬أثير المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪ 18‬من‬ ‫‪‬‬
‫القانون رقم ‪ 35.94‬المتعلق ببعض سندات الديون القابلة للتداول؛‬
‫ناتج العمولة المحصلة عن طلبات التأشير المنصوص عليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪36‬‬ ‫‪‬‬
‫من القانون رقم ‪ 26.03‬المتعلق بالعروض العمومية في سوق البورصة ؛‬
‫ناتج العمولة عن األصل الصافي للهيئات المكلف‪FF‬ة ب‪FF‬التوظيف الجم‪FF‬اعي في القيم‬ ‫‪‬‬
‫المنقولة المنصوص عليها في الم‪F‬ادة ‪ 108‬من الظه‪F‬ير الش‪F‬ريف المعت‪F‬بر بمثاب‪F‬ة‬
‫ق‪FF‬انون رقم ‪ 1.93.213‬بت‪FF‬اريخ ‪ 4‬ربي‪FF‬ع اآلخ‪FF‬ر ‪ 21( 1414‬س‪FF‬بتمبر‪)1993‬‬
‫السالف الذكر ؛‬

‫‪- 15 -‬‬
‫ن‪FF‬اتج العمول‪FF‬ة عن األص‪FF‬ل الص‪FF‬افي عن ص‪FF‬ناديق التوظي‪FF‬ف الجم‪FF‬اعي للتس‪FF‬نيد‬ ‫‪‬‬
‫المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪ 112‬من الق‪FF‬انون رقم ‪ 33.06‬المتعل‪FF‬ق بتس‪FF‬نيد‬
‫الديون ؛‬
‫ناتج العمولة عن األصل الصافي لهيئات توظيف األموال بالمجازفة المنصوص‬ ‫‪‬‬
‫عليها في المادة ‪ 48‬من الق‪FF‬انون رقم ‪ 41.05‬المتعل‪FF‬ق بهيئ‪FF‬ات توظي‪FF‬ف األم‪FF‬وال‬
‫بالمجازفة ؛‬
‫ناتج العمول‪F‬ة عن المبل‪F‬غ اإلجم‪F‬الي للقيم المقبول‪F‬ة في عملي‪F‬ات الودي‪F‬ع المرك‪F‬زي‬ ‫‪‬‬
‫المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪ 8 F-6‬من الق‪FF‬انون رقم ‪ 35.96‬المتعل‪FF‬ق بإح‪FF‬داث‬
‫وديع مركزي وتأسيس نظام عام لقيد بعض القيم في الحساب؛‬
‫ناتج العموالت المشار إليها في المادة ‪ 53‬أدناه؛‬ ‫‪‬‬
‫مداخيل ونواتج متفرقة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تودع إلزاما كل الموجودات المالية للهيئة المغربية لسوق الرساميل في حساب بالخزينة‬
‫العامة للمملكة يحدث لهذا الفرض باستثناء المصاريف الضرورية للتسيير العادي للهيئة‪.‬‬
‫‪‌ )2‬النفقات ‪:‬‬
‫نفقات االستغالل واالستثمار؛‬ ‫‪‬‬
‫نفقات المستخدمين؛‬ ‫‪‬‬
‫تسديد الديون؛‬ ‫‪‬‬
‫كل النفقات األخرى المرتبطة بمهام الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫الفصل الثاني‪ :‬مراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل‬

‫المادة ‪23‬‬
‫تحدث الهيئة المغربية لسوق الرساميل بنية للمراقبة الداخلية مكلفة بالسهر على اح‪FF‬ترام‬
‫مختلف أجهزة ومصالح الهيئة للمعايير والمس‪FF‬اطر المطبق‪FF‬ة على أنش‪FF‬طتها وذل‪FF‬ك عن طري‪FF‬ق‬
‫افتحاصات منتظمة‪ .‬تعد هذه البنية تقريرا سنويا ترفعه لمجلس إدارة الهيئة‪.‬‬
‫المادة ‪24‬‬
‫تخضع حسابات الهيئة المغربية لسوق الرساميل الفتحاص سنوي ينجز تحت مسؤولية‬
‫مفتحص خارجي ويتم إعداده حسب معايير المهن‪FF‬ة وحس‪FF‬ب األحك‪FF‬ام التش‪FF‬ريعية الج‪FF‬اري به‪FF‬ا‬
‫العمل‪.‬‬
‫يوجه تقرير االفتحاص إلى أعض‪FF‬ا‪ ،‬مجلس اإلدارة داخ‪FF‬ل أج‪FF‬ل أقص‪FF‬اه ثالث‪FF‬ة أش‪FF‬هر من‬
‫اختتام الس‪FF‬نة المالي‪FF‬ة‪ .‬وبع‪FF‬د دراس‪FF‬ته من ط‪FF‬رف المجلس‪ ،‬يتم نش‪FF‬ره حس‪FF‬ب كيفي‪FF‬ات تح‪FF‬دد في‬
‫النظام العام المشار إليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬

‫‪- 16 -‬‬
 ‫الفصل الثالث‪ :‬المحاسبة‬
‫المادة ‪25‬‬
‫تمسك الهيئة المغربية لسوق الرساميل محاسبتها وفقا للنص‪FF‬وص التش‪FF‬ريعية والتنظيمي‪FF‬ة‬
‫التي تخضع له‪FF‬ا القواع‪FF‬د المحاس‪FF‬بية ال‪FF‬واجب على التج‪FF‬ار العم‪FF‬ل به‪FF‬ا‪ ،‬م‪FF‬ع مراع‪FF‬اة المالئم‪FF‬ة‬
‫الضرورية‪ F‬المعتمدة من قبل مجلس إدارتها بعد استشارة المجلس الوطني للمحاسبة والموافق‪FF‬ة‬
‫على ذلك من قبل اإلدارة‪.‬‬

‫الباب الرابع‪ :‬التزامات إخبار متفرقة‬

‫المادة ‪26‬‬
‫يجب على كل من الرئيس المدير العام والمدير العام والم‪FF‬دير الع‪FF‬ام المنت‪FF‬دب وأعض‪FF‬اء‬
‫اإلدارة الجماعية والمدير وكل شخص يشغل منصبا مماثال داخل ش‪FF‬خص أو هيئ‪FF‬ة يخض‪FF‬عان‬
‫لمراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل بموجب هذا القانون‪ ،‬إخب‪FF‬ار أعض‪FF‬اء مجلس إدارة أو‬
‫مجلس رقابة مؤسستهم وكذا رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل بكل خلل أو حدث خط‪FF‬ير‬
‫يطرأ على نشاط أو تدبير المؤسسة المذكورة من شأنه أن يعرض وض‪FF‬عية المؤسس‪FF‬ة للخط‪FF‬ر‬
‫أو أن يمس سمعة المهنة‪.‬‬
‫المادة ‪27‬‬
‫يجب على مراقبي الحسابات أن يخبروا في الحال الهيئة المغربية لسوق الرساميل عن‬
‫كل حدث أو قرار علموا به خالل مزاولتهم لمهامهم لدى ش‪FF‬خص أو هيئ‪FF‬ة خاض‪FF‬عين لمراقب‪FF‬ة‬
‫الهينة المغربية لسوق الرساميل‬
‫وبالخصوص تلك التي من شأنها أن‪:‬‬
‫تؤثر على الوضعية المالية للشخص أو الهيئة المذكورين ؛‬ ‫‪‬‬
‫تعرض استمرارية االستغالل للخطر؛‬ ‫‪‬‬
‫أو تؤدي إلى التحفظ أو رفض اإلشهاد على الحسابات‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫يق‪FF‬وم مراقب‪FF‬و الحس‪FF‬ابات ب‪FF‬إطالع الهين‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل بك‪FF‬ل الخروق‪FF‬ات‬
‫والبيانات غير المطابقة للحقيقة التي قد يكتشفونها أثناء مزاولة مهامهم‪.‬‬
‫يجب أن تحترم االلتزام‪F‬ات الم‪F‬ذكورة في الفق‪F‬رتين األولى والثاني‪F‬ة من ه‪F‬ذه الم‪F‬ادة من‬
‫طرف مراقبي حسابات الشركة األم والشركات التابع‪FF‬ة له‪FF‬ا واألش‪FF‬خاص الخاض‪FF‬عين لمراقب‪FF‬ة‬
‫الشخص أو الهيئة المشار إليهما في الفقرة األولى من هذه المادة وذلك حسب م‪F‬دلول الم‪F‬ادتين‬
‫‪ 143‬و‪ 144‬من القانون رقم ‪ 17.95‬المتعلق بش‪FF‬ركات المس‪FF‬اهمة‪ ،‬وذل‪FF‬ك عن‪FF‬دما يحتم‪FF‬ل أن‬
‫تكون للوقائع والقرارات والخروقات المعاين‪FF‬ة بالش‪FF‬ركة األم والش‪FF‬ركات التابع‪FF‬ة واألش‪FF‬خاص‬

‫‪- 17 -‬‬
‫الخاضعين للمراقبة آثار من نفس الطبيعة على الشخص أو الهيئ‪FF‬ة الخاض‪FF‬عين لمراقب‪FF‬ة الهيئ‪FF‬ة‬
‫المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫المادة ‪28‬‬
‫يجب على كل شخص أو هيئة خاضعين لمراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل إخبار‬
‫هذه األخيرة بمقترحات تعيين أو تجديد مراقب أو مراقبي الحسابات‪.‬‬
‫يمكن للهيئة المغربية لسوق الرساميل أن تصدر أي مالحظة تراها ضرورية بشأن هذه‬
‫المقترح‪FF‬ات‪ ،‬وتوج‪FF‬ه ه‪FF‬ذه المالحظ‪FF‬ات إلى الش‪FF‬خص أو الهيئ‪FF‬ة المعن‪FF‬يين ب‪FF‬األمر ويتم‪ ،‬تحت‬
‫مسؤولية مسيري هذا األخ‪FF‬ير‪ ،‬رفعه‪FF‬ا إلى علم أجه‪FF‬زة اإلدارة‪ ،‬والتس‪FF‬يير والرقاب‪FF‬ة والجمعي‪FF‬ة‬
‫العامة‪.‬‬
‫المادة ‪29‬‬
‫ال يلزم مراقبو الحسابات بالس‪FF‬ر المه‪FF‬ني وبالت‪FF‬الي فهم معف‪FF‬ون من المس‪FF‬ؤولية في حال‪FF‬ة‬
‫اطالع الهيئة المغربية لسوق الرساميل عن المعلوم‪FF‬ات والوث‪FF‬ائق في إط‪FF‬ار تنفي‪FF‬ذ االلتزام‪FF‬ات‬
‫المنصوص عليها في هذا القانون‪.‬‬
‫المادة ‪30‬‬
‫يمكن‪ ،‬بطلب من الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬إعفاء مراق‪FF‬بي حس‪FF‬ابات األش‪FF‬خاص‬
‫والهيئات الخاضعين لمراقبة الهيئة المذكورة من مهامهم طبقا للشروط المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في‬
‫المادتين ‪ 164‬و‪ 179‬من القانون رقم ‪ 17.95‬المتعلق بشركات المساهمة‪.‬‬
‫يتعين على مراقبي حسابات األشخاص والهيئات الخاض‪FF‬عين لمراقب‪FF‬ة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬
‫لسوق الرساميل‪ ،‬في حالة االستقالة أن يعدوا وثيق‪FF‬ة يعرض‪FF‬وها على مجلس اإلدارة أو مجلس‬
‫الرقابة وعلى الجمعية العامة الموالية‪ ،‬ويبينوا فيها بوض‪FF‬وح األس‪FF‬باب الداعي‪FF‬ة إلى اس‪FF‬تقالتهم‪.‬‬
‫وتوجه هذه الوثيقة فور االستقالة إلى الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬

‫الباب الخامس‪ :‬التأهيل‬

‫المادة ‪31‬‬
‫تؤهل الهيئة المغربية لسوق الرساميل األشخاص الذاتيين لمزاول‪FF‬ة بعض المه‪FF‬ام داخ‪FF‬ل‬
‫األشخاص المعنوية الخاضعة لمراقبته‪FF‬ا والمش‪FF‬ار إليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪ 4‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‪ ،‬وله‪FF‬ذا‬
‫الغرض‪ ،‬يجب على األشخاص الذاتيين المذكورين أن يثبت‪FF‬وا عن تك‪FF‬وين مقن‪FF‬ع ومالئم حس‪FF‬ب‬
‫كيفيات وشروط تحدد في النظام العام المنصوص عليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬
‫وتحدد الئحة المهام المشار إليها في الفقرة األولى من هذه المادة بنص تنظيمي باقتراح‬
‫من الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬

‫‪- 18 -‬‬
 ‫المادة ‪32‬‬
‫يتجسد التأهيل بمنح بطاقة مهنية بعد اجتياز امتحان‪ ،‬وتكون لهذا التأهي‪FF‬ل م‪FF‬دة مح‪FF‬ددة‪،‬‬
‫حسب طبيعة المهمة المزاولة‪.‬‬
‫يتم تحديد كيفيات تنظيم االمتحان والتأهيل ومنح بطاقة المهنية وك‪FF‬ذا تجدي‪FF‬د التأهي‪FF‬ل في‬
‫النظام العام الهيئة المغربية لسوق الرساميل المنصوص عليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬
‫تمسك الهيئة المغربية لسوق الرساميل سجال لألشخاص المؤهلين‪ ،‬وتقوم الهي‪FF‬أة ب‪FF‬إبالغ‬
‫العموم بالسجل المحين بالوسائل التي تراها مناسبة‪.‬‬
‫المادة ‪33‬‬
‫يسحب التأهيل عندما يتوقف الشخص عن مزاول‪F‬ة المهم‪F‬ة ال‪F‬تي على أساس‪F‬ها تم تأهيل‪F‬ه‬
‫لمدة ستة أشهر على األق‪FF‬ل م‪FF‬ا ع‪FF‬دا الح‪FF‬االت االس‪FF‬تثنائية المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في النظ‪FF‬ام الع‪FF‬ام‬
‫المشار إليه في المادة ‪ 21‬أعاله‪.‬‬
‫ويمكن كذلك توقيف أو سحب التأهيل كعقوبة تأديبية صادرة وفق الش‪FF‬روط المنص‪FF‬وص‬
‫عليها في المادة ‪ 9‬من هذا القانون‪ .‬وال يمكن للشخص الذي فق‪FF‬د التأهي‪FF‬ل أن يؤه‪FF‬ل من جدي‪FF‬د‪،‬‬
‫ألية مهمة كانت‪ ،‬في غضون الستة أشهر الموالي‪F‬ة لت‪F‬اريخ س‪F‬حب التأهي‪F‬ل‪ .‬وفي حال‪F‬ة الع‪F‬ود‪،‬‬
‫يسحب التأهيل نهائيا‪.‬‬

‫الباب السادس‪ :‬البحث عن المخالفات ومعاينتها والعقوبات الجنائية‬

‫الفصل األول‪ :‬البحث عن المخالفات ومعاينتها‬

‫المادة ‪34‬‬
‫يج‪FF‬وز للهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬ألج‪FF‬ل البحث عن المخالف‪FF‬ات له‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‬
‫والنص‪FF‬وص التش‪FF‬ريعية المش‪FF‬ار إليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪ 4‬أعاله ومعاينته‪FF‬ا‪ ،‬أن تق‪FF‬وم بأبح‪FF‬اث ل‪FF‬دى‬
‫الهيئات واألشخاص الخاضعين لمراقبتها‪.‬‬
‫عالوة على ضباط وأعوان الشرطة القض‪FF‬ائية‪ ،‬يق‪FF‬وم ب‪FF‬البحث عن المخالف‪FF‬ات الم‪FF‬ذكورة‬
‫ومعاينتها مأمورون منتدبون خصيصا لهذا الغرض من لدن الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫يجب أن يكون المأمورون المذكورون محلفين وأن يحملوا بطاق‪FF‬ة مهني‪FF‬ة تس‪FF‬لم من ل‪FF‬دن‬
‫الهيئة المغربية لسوق الرساميل وتشير إلى اليمين المؤدى‪.‬‬
‫ويجب عليهم أن ي‪FF‬ؤدوا اليمين المنص‪FF‬وص علي‪FF‬ه في الظه‪FF‬ير الش‪FF‬ريف الص‪FF‬ادر في ‪5‬‬
‫جمادى اآلخرة ‪( 1332‬ف‪FF‬اتح م‪FF‬اي ‪ )1914‬المتعل‪FF‬ق ب‪FF‬أداء اليمين من ل‪FF‬دن األع‪FF‬وان مح‪FF‬رري‬
‫المحاضر‪.‬‬
‫يخضع مأمورو الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل الس‪FF‬الف ذك‪FF‬رهم ل‪FF‬واجب كتم‪FF‬ان الس‪FF‬ر‬
‫المهني تحت طائلة العقوبات الواردة في الفصل ‪ 446‬من القانون الجنائي‪.‬‬

‫‪- 19 -‬‬
‫يمكن لمأموري الهيئة المغربية لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل الس‪FF‬الف ذك‪FF‬رهم عالوة على ذل‪FF‬ك‪ ،‬أن‬
‫يطلبوا في إطار البحث عن المخالف‪FF‬ات المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الفق‪FF‬رة األولى من ه‪FF‬ذه الم‪FF‬ادة‪،‬‬
‫المعلومات الالزمة لدى كل شخص قد تكون لديه معلومات ضرورية ألجل البحث المذكور‪.‬‬
‫يسمح لمأموري الهيئة المغربية لسوق الرساميل المذكورين‪ ،‬في إطار ممارسة مهامهم‪،‬‬
‫القيام بما يلي ‪:‬‬
‫أن يدخلوا جميع المح‪FF‬ال المع‪FF‬دة ألغ‪FF‬راض مهني‪FF‬ة التابع‪FF‬ة للهيئ‪FF‬ات واألش‪FF‬خاص‬ ‫‪‬‬
‫الخاضعين لمراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل؛‬
‫أن يطلعوا على جميع األوراق والوثائق كيفما كانت وسيلة حفظها وأن يحص‪FF‬لوا‬ ‫‪‬‬
‫على نسخ منها؛‬
‫أن يس‪FF‬تمعوا لك‪FF‬ل ش‪FF‬خص يمكن أن ي‪FF‬دلي لهم بمعلوم‪FF‬ات مرتبط‪FF‬ة بمهمتهم وأن‬ ‫‪‬‬
‫يحرروا في الحال محض‪FF‬را به‪FF‬ذا الخص‪FF‬وص يوق‪FF‬ع من ط‪FF‬رف م‪FF‬أموري الهيئ‪FF‬ة‬
‫المغربية لسوق الرساميل والممثل القانوني للهيئة أو الشخص المع‪FF‬ني ب‪FF‬األمر أو‬
‫كل ش‪F‬خص تم تعيين‪F‬ه له‪F‬ذا الغ‪F‬رض‪ .‬يش‪F‬ير المحض‪F‬ر لك‪F‬ل األش‪F‬خاص ال‪F‬ذين تم‬
‫االستماع إليهم بهذه المناسبة ويوقعون أيضا على المحضر الم‪FF‬ذكور‪ .‬وفي حال‪FF‬ة‬
‫االمتناع عن التوقيع‪ ،‬يشير مأمورو الهيئة المغربية لسوق الرساميل إلى ذلك في‬
‫المحضر‪.‬‬
‫ال يمكن االحتجاج بالمقتضيات المتعلقة بالس‪FF‬ر المه‪FF‬ني على م‪FF‬أموري الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة‬
‫لسوق الرساميل في إطار مزاولة مهامهم‪.‬‬
‫المادة ‪35‬‬
‫ألج‪FF‬ل البحث عن المخالف‪FF‬ات المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الم‪FF‬واد ‪ 42‬و‪ 43‬و‪ 44‬من ه‪FF‬ذا‬
‫القانون‪ ،‬يسمح للمأمورين المشار إليهم في المادة ‪ 34‬أعاله‪ ،‬أن يستدعوا كل شخص قد ي‪FF‬دلي‬
‫إليهم بمعلومات تتعلق بمهامهم وأن يستمعوا إليه‪.‬‬
‫يجب أن توجه االستدعاءات برسالة مضمونة الوصول‪ F‬مع إش‪FF‬عار بالتس‪FF‬لم أو بواس‪FF‬طة‬
‫عون قضائي وأن تتضمن أوامر القيام بالمأمورية ويذكر فيه‪FF‬ا بح‪FF‬ق الش‪FF‬خص المس‪FF‬تدعى في‬
‫االستعانة بمحام يختاره‪.‬‬
‫يجب أن يبلغ االس‪F‬تدعاء‪ ،‬إلى الش‪F‬خص المع‪F‬ني يوم‪F‬ان من أي‪F‬ام العم‪F‬ل على األق‪F‬ل قب‪F‬ل‬
‫التاريخ المحدد‪.‬‬
‫يحرر مأمورو الهيئة المغربية لسوق الرساميل في الحال محضر االستماع وترف‪FF‬ق ب‪FF‬ه‬
‫كل وثيق‪FF‬ة مس‪FF‬لمة لم‪F‬أموري الهيئ‪F‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل من ط‪FF‬رف الش‪FF‬خص ال‪FF‬ذي تم‬
‫االستماع إليه‪.‬‬
‫يوقع المحضر من طرف مأموري الهيئة المغربية لسوق الرساميل والشخص ال‪FF‬ذي تم‬
‫االس‪FF‬تماع إلي‪FF‬ه‪ .‬وفي حال‪FF‬ة االمتن‪FF‬اع عن التوقي‪FF‬ع من ط‪FF‬رف ه‪FF‬ذا األخ‪FF‬ير‪ ،‬يش‪F‬ار إلى ذل‪FF‬ك في‬
‫المحضر‪.‬‬

‫‪- 20 -‬‬
 ‫المادة ‪36‬‬
‫يجب على كل شخص وجه أوامر في سوق منظمة أن يكون ق‪FF‬ادرا على أن يثبت للهيئ‪FF‬ة‬
‫المغربية لسوق الرساميل أسباب وكيفيات إنجاز هذه المعاملة‪ ،‬ويجوز للهيئة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل أن تطلب منه إطالع الجمهور عن اإلثباتات المدلى بها‪.‬‬
‫المادة ‪37‬‬
‫إذا تبينت وقائع مثبتة تحمل على افتراض ارتكاب إحدى المخالفات المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا‬
‫في المواد ‪ 42‬و‪ 43‬و‪ 44‬من هذا القانون‪ ،‬فإنه يجب على م‪FF‬أموري الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل المشار إليهم في المادة ‪ 34‬أعاله‪ ،‬بناء على أمر من رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل‪ ،‬القيام‪ ،‬في جميع األماكن المهنية أو غيرها‪ ،‬بزيارات بعين المكان وعمليات تفتيش‬
‫وحجز وختم قصد البحث عن وثائق وجميع العناصر المادي‪FF‬ة المثبت‪FF‬ة لوق‪FF‬وع مخالف‪FF‬ة ألحك‪FF‬ام‬
‫المواد المذكورة‪.‬‬
‫ولهذا الغرض‪ ،‬يجوز لوكيل الملك الذي تقع األماكن الواجب زيارتها في دائرة نف‪FF‬وذه‪،‬‬
‫بناء على طلب معلل من رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬أن ير خص‪ ،‬بموجب ق‪FF‬رار‬
‫معلل‪ ،‬للمأمورين المشار إليهم أعاله بالقيام بزيارات بعين المكان وعمليات التف‪FF‬تيش والحج‪FF‬ز‬
‫والختم‪.‬‬
‫عندما تقع األماكن المذكورة في دائرة نفوذ عدة مح‪FF‬اكم ويك‪FF‬ون من الالزم رف‪FF‬ع دع‪FF‬وى‬
‫في كل واحد من األماكن المذكورة في الوقت نفسه‪ ،‬يجوز تس‪FF‬ليم ت‪FF‬رخيص وحي‪FF‬د من ط‪FF‬رف‬
‫أحد وكالء الملك المختصين‪.‬‬
‫ويجب إخبار وكيل الملك الواقع المكان في دائرة نفوذه بذلك‪.‬‬
‫يجب أن يتأكد وكيل الملك من أن طلب الترخيص المقدم إلي‪FF‬ه ق‪FF‬ائم علي أس‪FF‬اس‪ .‬ويجب‬
‫أن يش‪FF‬تمل الطلب الم‪FF‬ذكور على جمي‪FF‬ع المعلوم‪FF‬ات المت‪FF‬وفرة ل‪FF‬دى الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل التي من شأنها أن تبرر الزيارة بعين المكان والتفتيش‪ F‬والحجز‪.‬‬
‫يعين وكي‪FF‬ل المل‪FF‬ك ض‪FF‬ابطا أو ع‪FF‬دة ض‪FF‬باط للش‪FF‬رطة القض‪FF‬ائية مكلفين بحض‪FF‬ور ه‪FF‬ذه‬
‫العملي‪FF‬ات وبإطالع‪FF‬ه على س‪FF‬يرها‪ .‬كم‪FF‬ا يعين إن اقتض‪FF‬ى الح‪FF‬ال ام‪FF‬رأة عن‪FF‬د زي‪FF‬ارة المحالت‬
‫الموجودة فيها نساء وذلك طبقا ألحك‪FF‬ام الفق‪FF‬رة الثاني‪FF‬ة من البن‪FF‬د ‪ 2‬من الم‪FF‬ادة ‪ 60‬من الق‪FF‬انون‬
‫المتعلق بالمسطرة الجنائية‪.‬‬
‫تتم الزيارة بعين المكان والتف‪FF‬تيش والحج‪FF‬ز والختم تحت س‪FF‬لطة ومراقب‪FF‬ة وكي‪FF‬ل المل‪FF‬ك‬
‫الذي رخص بها ويجوز ل‪FF‬ه االنتق‪FF‬ال إلى المحالت خالل العملي‪FF‬ة‪ .‬ول‪FF‬ه أن يق‪FF‬رر في ك‪FF‬ل وقت‬
‫وحين إيقاف الزيارة أو إنهائها‪.‬‬
‫ال يمكن الشروع في الزيارة قبل الساعة السادسة ص‪FF‬باحا أو بع‪FF‬د التاس‪FF‬عة ليال‪ .‬ويج‪FF‬وز‬
‫الشروع فيها باألماكن المفتوحة في وجه الجمهور طوال ساعات فتح المؤسسة‪ .‬وتتم بحضور‬
‫الشخص الذي يشغل األم‪FF‬اكن أو من يمثل‪FF‬ه بع‪FF‬د الحص‪FF‬ول كتاب‪FF‬ة على موافق‪FF‬ة الش‪FF‬خص ال‪FF‬ذي‬
‫يشغل األماكن أو من يمثله‪ .‬وإذا استحال حضور الشخص المذكور أو من يمثله أو في غي‪FF‬اب‬

‫‪- 21 -‬‬
‫موافقتهما الكتابية‪ ،‬يستدعي ضابط الشرطة القضائية شاهدين يختارهم‪FF‬ا من غ‪FF‬ير األش‪FF‬خاص‬
‫الخاضعين لسلطته أو لسلطة الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫غير أنه إذا خيف ضياع الحجج المطل‪FF‬وب البحث عنه‪FF‬ا نظ‪FF‬را إلى س‪FF‬هولة اس‪FF‬تبدالها أو‬
‫إلى طبيعتها‪ ،‬فإن الزيارة والتفتيش‪ F‬والحجز والختم يمكن القيام بها في أي وقت‪.‬‬
‫يجوز فقط لمأموري الهيئة المغربية لسوق الرساميل والشخص الذي يش‪FF‬غل األم‪FF‬اكن أو‬
‫من يمثله وضابط الشرطة القضائية وحدهم االطالع على الوثائق أو أية عناصر مادية أخرى‬
‫قبل حجزها أو ختمها‪.‬‬
‫يسهر ضابط الشرطة القضائية على احترام السر المهني طبقا للمادة ‪ ( 61‬الفقرة ‪) 3‬‬
‫من القانون المتعلق بالمسطرة الجنائية‪.‬‬
‫يجب على ش‪FF‬اغلي األم‪FF‬اكن ال‪FF‬تي تك‪FF‬ون موض‪FF‬وع زي‪FF‬ارة وتف‪FF‬تيش وحج‪FF‬ز وختم أو من‬
‫يمثلهم أن ال يقوموا بأية عرقلة للعمليات المنجزة من طرف مأموري الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل وأن يقدموا لهم الوثائق والعناصر المادية األخرى التي تكون في حوزتهم‪.‬‬
‫يحرر مأمورو الهيئة المغربية لسوق الرساميل في الحال محض‪FF‬ر الزي‪FF‬ارة المبين‪FF‬ة في‪FF‬ه‬
‫إجراءات العملية وسيرها‪ .‬ويتض‪FF‬من المحض‪FF‬ر طبيع‪FF‬ة وت‪FF‬اريخ ومك‪FF‬ان األبح‪FF‬اث والمعاين‪FF‬ات‬
‫المنجزة‪ .‬ويتم جرد الوثائق وكل العناصر المادية األخرى المحجوزة ويختم عليها وفق أحكام‬
‫المادة ‪( 61‬الفقرة ‪ )4‬من القانون المتعلق بالمسطرة الجنائية‪ .‬ويرفق جرد الوث‪FF‬ائق والعناص‪FF‬ر‬
‫المحجوزة بالمحضر‪.‬‬
‫يوقع المحضر والجرد من طرف مأموري الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل وض‪FF‬ابط‬
‫الش‪FF‬رطة القض‪FF‬ائية واألش‪FF‬خاص المش‪FF‬ار إليهم في الفق‪FF‬رة الثامن‪FF‬ة من ه‪FF‬ذه الم‪FF‬ادة‪ ،‬وفي حال‪FF‬ة‬
‫االمتناع عن التوقيع أو تعذر ذلك‪ ،‬يشار إلى ذلك في المحضر‪.‬‬
‫يوجه أص‪F‬ل محض‪F‬ر الزي‪F‬ارة والج‪F‬رد ف‪F‬ور تحريرهم‪F‬ا إلى وكي‪F‬ل المل‪F‬ك ال‪F‬ذي رخص‬
‫بالزيارة‪ .‬وتسلم نسخة منهما إلى الشخص المعني‪.‬‬
‫يوثق مضمون المحاضر إلى أن يثبت ما يخالفها بأي وسيلة من وسائل اإلثبات‪.‬‬
‫ترجع إلى الشخص الذي يشغل األماكن أو من يمثله األوراق والوثائق التي لم تعد مفيدة‬
‫إلظهار الحقيقة‪.‬‬
‫تسلم إلى المعنيين باألمر‪ ،‬على نفقتهم‪ ،‬نسخ من الوثائق التي يجب أن تظ‪FF‬ل قي‪FF‬د الحج‪FF‬ز‬
‫بع‪FF‬د اإلش‪FF‬هاد على مطابقته‪FF‬ا لألص‪FF‬ل من ل‪FF‬دن م‪FF‬أمور أو م‪FF‬أموري الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل ويشار إلى ذلك في المحضر‪.‬‬
‫يمكن لمأموري الهيئة المغربية لسوق الرساميل السالف ذكرهم االطالع على أية وثيق‪FF‬ة‬
‫أو معلوم‪FF‬ة في ح‪FF‬وزة األش‪FF‬خاص أو الهيئ‪FF‬ات الخاض‪FF‬عين لمراقب‪FF‬ة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل دون إمكانية االحتجاج عليهم بالسر المهني‪.‬‬

‫‪- 22 -‬‬
 ‫المادة ‪38‬‬
‫يجوز للسلطات القضائية المختصة المحالة إليه‪FF‬ا متابع‪FF‬ات تتعل‪FF‬ق بمخالف‪FF‬ات ي‪FF‬دخل في‬
‫دعواها أشخاص أو هيئات تكون الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل مؤهل‪FF‬ة بم‪FF‬وجب الق‪FF‬انون‬
‫لمراقبتها‪ ،‬أن تطلب رأي الهينة المغربية لسوق الرساميل في كل مرحلة من مراحل الدعوى‪.‬‬
‫يطلب الرأي المذكور وجوبا عندما تجرى المتابعات طبقا ألحكام الم‪FF‬واد ‪ 42‬و‪ 43‬و‪44‬‬
‫من هذا القانون‪.‬‬
‫المادة ‪39‬‬
‫يج‪FF‬ور ل‪FF‬رئيس المحكم‪FF‬ة المختص‪FF‬ة بن‪FF‬اء على طلب معل‪FF‬ل من الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل أن يصدر بصفته قاضيا للمستعجالت أم‪F‬را ب‪F‬أن توض‪FF‬ع تحت الحراس‪FF‬ة األم‪FF‬وال أو‬
‫القيم أو السندات أو الحقوق أو أية وثائق أو عناصر مادية أخرى مملوكة لألش‪FF‬خاص الداخل‪FF‬ة‬
‫في دعواها والمراقبين من لدن الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل أي‪FF‬ا ك‪FF‬ان الش‪FF‬خص الموج‪FF‬ودة‬
‫بين يديه‪.‬‬
‫يجوز له كذلك بنفس الصفة السابقة أن ي‪F‬أمر بن‪F‬اء على طلب معل‪F‬ل من الهيئ‪F‬ة المغربي‪F‬ة‬
‫لسوق الرساميل إلزام األشخاص المراقبين المذكورين بإي‪FF‬داع مبل‪FF‬غ م‪FF‬الي يح‪FF‬دد ق‪FF‬دره وأج‪FF‬ل‬
‫إيداعه‪.‬‬
‫المادة ‪40‬‬
‫إذا كان من شأن إحدى المخالفات ألحكام هذا القانون أو للنص‪FF‬وص التش‪FF‬ريعية المش‪FF‬ار‬
‫إليها في المادة ‪ 4‬أعاله أن تمس بحقوق الم‪FF‬دخرين أو بس‪FF‬ير س‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬ج‪FF‬از ل‪FF‬رئيس‬
‫المحكمة المختصة بناء على طلب معلل من الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ ،‬أن يأمر بص‪FF‬فته‬
‫قاضيا للمستعجالت الشخص المسؤول منها بالتقيد باألحكام المذكورة أو بوضع ح‪FF‬د للمخالف‪FF‬ة‬
‫أو بإلغاء آثارها‪.‬‬
‫يجوز كذلك لرئيس المحكمة المختصة بنفس الص‪FF‬فة الس‪FF‬ابقة بن‪FF‬اء على طلب معل‪FF‬ل من‬
‫الهيئة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل اتخ‪FF‬اذ ك‪FF‬ل إج‪FF‬راء تحفظي ض‪FF‬روري لض‪FF‬مان تنفي‪FF‬ذ األم‪FF‬ر‬
‫الصادر عنه‪.‬‬
‫المادة ‪41‬‬
‫يحي‪FF‬ل رئيس الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل إلى وكي‪FF‬ل المل‪FF‬ك المختص المخالف‪FF‬ات‬
‫ألحكام هذا القانون وألحكام النصوص التشريعية المشار إليها في المادة ‪ 4‬أعاله التي تعاينها‬
‫أو تطلع عليها الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬

‫‪- 23 -‬‬
 ‫الفصل الثاني‪ :‬العقوبات الجنائية‬
‫المادة ‪42‬‬
‫ك‪FF‬ل ش‪FF‬خص يحص‪FF‬ل أثن‪FF‬اء مزاول‪FF‬ة مهنت‪FF‬ه أو القي‪FF‬ام بمهام‪FF‬ه على معلوم‪FF‬ات متم‪FF‬يزة‬
‫ويستخدمها إلنجاز أو المساعدة عم‪FF‬دا على إنج‪FF‬از عملي‪FF‬ة أو ع‪FF‬دة عملي‪FF‬ات في الس‪FF‬وق س‪FF‬واء‬
‫بصورة مباشرة أو بواسطة شخص آخر‪ ،‬يعاقب بالحبس من ثالثة أشهر إلى س‪FF‬نتين وبغرام‪FF‬ة‬
‫يمكن أن تس‪FF‬اوي خمس م‪FF‬رات مبل‪FF‬غ ال‪FF‬ربح المحتم‪FF‬ل تحقيق‪FF‬ه دون أن تق‪FF‬ل عن م‪FF‬ائتي أل‪FF‬ف (‬
‫‪ )200.000‬درهم أو بإحدى هاتين العقوبتين فقط‪.‬‬
‫يراد بالمعلومات المتم‪FF‬يزة ك‪FF‬ل معلوم‪FF‬ة م‪FF‬ازال الجمه‪FF‬ور يجهله‪FF‬ا‪ ،‬وال‪FF‬تي تتعل‪FF‬ق بش‪FF‬كل‬
‫مباشر أو غير مباشر بواح‪FF‬د أو أك‪FF‬ثر من المص‪FF‬درين لألدوات المالي‪FF‬ة أو بواح‪FF‬د أو أك‪FF‬ثر من‬
‫األدوات المالي‪FF‬ة وال‪FF‬تي إن علمت من ل‪FF‬دن الجمه‪FF‬ور يحتم‪FF‬ل أن يك‪FF‬ون له‪FF‬ا ت‪FF‬أثير على س‪FF‬عر‬
‫األدوات المالية المعنية أو المتصلة بهذه األخيرة‪.‬‬
‫كم‪FF‬ا يمكن له‪FF‬ذه المعلوم‪FF‬ات أن تتعل‪FF‬ق بالس‪FF‬ير التق‪FF‬ني أو التج‪FF‬اري أو الم‪FF‬الي للش‪FF‬خص‬
‫المصدر أو بآفاق تطور أداة مالية ما زال الجمهور يجهلها ويمكن أن تأثر في قرار المستثمر‪.‬‬
‫تطب‪FF‬ق نفس العقوب‪FF‬ات المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الفق‪FF‬رة األولى من ه‪FF‬ذه الم‪FF‬ادة على ك‪FF‬ل‬
‫شخص‪ ،‬غير الش‪FF‬خص المش‪FF‬ار إلي‪FF‬ه في نفس الفق‪FF‬رة‪ ،‬يت‪FF‬وفر عن علم على معلوم‪FF‬ات متم‪FF‬يزة‬
‫حول آفاق أو وضعية شركة مس‪FF‬عرة س‪FF‬نداتها في البورص‪FF‬ة أو ح‪FF‬ول آف‪FF‬اق تط‪FF‬ور أداة مالي‪FF‬ة‪،‬‬
‫ينجز أو يساعد على إنجاز عملية بصفة مباشرة أو غير مباشرة أو يطلع الغير على معلومات‬
‫قبل إطالع الجمهور عليها‪.‬‬
‫المادة ‪43‬‬
‫يعاقب بالحبس من ثالثة أش‪FF‬هر إلى س‪FF‬نة وبغرام‪FF‬ة عش‪FF‬رين أل‪FF‬ف (‪ )20.000‬درهم إلى‬
‫مائة ألف (‪ )100.000‬درهم كل شخص يطلع الغير خارج اإلط‪FF‬ار الع‪FF‬ادي لمهنت‪FF‬ه أو مهام‪FF‬ه‬
‫على معلومات متميزة كما تم تعريفها في الفقرة الثانية من المادة ‪ 42‬أعاله‪.‬‬
‫المادة ‪44‬‬
‫يعاقب بالحبس من ثالثة أشهر إلى سنتين وبغرام‪FF‬ة من عش‪FF‬رة آالف (‪ )10.000‬درهم‬
‫إلى خمس مائة ألف (‪ )500.000‬درهم أو بإح‪FF‬دى ه‪FF‬اتين العقوب‪FF‬تين فق‪FF‬ط‪ ،‬ك‪FF‬ل ش‪FF‬خص نش‪FF‬ر‬
‫عمدا بين الجمهور بأية طريقة ووسيلة معلومات كاذبة أو مضللة حول آف‪FF‬اق أو وض‪FF‬عية أح‪FF‬د‬
‫األشخاص المصدرين لألدوات المالية أو حول أفاق تطور أداة مالية معينة إذا كان من ش‪FF‬أنها‬
‫أن تؤثر في األسعار أو بصفة عامة أن توقع الغير في الخطأ‪ .‬و يمكن أن يصل مبلغ الغرام‪FF‬ة‬
‫المشار إليها أعاله إلى خمس مرات مبلغ الربح المحتمل تحقيقه دون أن يقل عن هذا الربح‪.‬‬
‫تطبق نفس العقوبات الواردة في هذه المادة على كل شخص قام أو حاول القي‪FF‬ام عم‪FF‬دا ‪،‬‬
‫بصفة مباشرة أو بواسطة شخص آخر‪ ،‬بممارسة تحايل في سوق األدوات المالية قصد التأثير‬
‫في األسعار أو بوجه عام عرقلة السير المنتظم للسوق من خالل إيقاع الغير في الخطأ‪.‬‬

‫‪- 24 -‬‬
 ‫المادة ‪45‬‬
‫يراد بالربح المحتمل تحقيقه المنصوص عليه في الم‪FF‬ادتين ‪ 42‬و‪ 44‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‬
‫الفرق بين الثمن الذي أنجزت به العملية األولية ومتوسط سعر السند المالحظ ط‪FF‬وال الخمس‪FF‬ة‬
‫عش‪FF‬ر يوم‪FF‬ا من أي‪FF‬ام البورص‪FF‬ة الموالي‪FF‬ة لنش‪FF‬ر المعلوم‪FF‬ات المتم‪FF‬يزة أو لتص‪FF‬حيح المعلوم‪FF‬ات‬
‫الكاذبة أو المضللة‪.‬‬
‫المادة ‪46‬‬
‫يعاقب بغرامة من عشرة آالف (‪ )10.000‬درهم إلى مائة ألف (‪ )100.000‬درهم كل‬
‫شخص يعرقل القيام بمهام البحث والمراقبة المنوطة بالهيئة المغربية لسوق الرساميل‪.‬‬
‫وفي حالة العود‪ ،‬يعاقب مرتكب المخالفة بالحبس من شهر إلى س‪FF‬تة ش‪FF‬هر وبغرام‪FF‬ة من‬
‫خمس‪FF‬ين أل‪FF‬ف (‪ )50.000‬درهم إلى خمس مائ‪FF‬ة أل‪FF‬ف (‪ )500.000‬درهم أو بإح‪FF‬دى ه‪FF‬اتين‬
‫العقوبتين فقط‪.‬‬
‫المادة ‪47‬‬
‫يعاقب بالحبس من شهر إلى ستة أشهر وبغرامة من خمسين ألفا (‪ )50.000‬إلى خمس‬
‫مائة ألف (‪ )500.000‬درهم أو بإحدى هاتين العقوبتين فقط‪ ،‬كل شخص لم يقم بإيداع المبل‪FF‬غ‬
‫المحدد من طرف القاضي طبقا للمادة ‪ 39‬أعاله أو قام بعرقلة اإلجراءات المأمور بها تطبيقا‬
‫للمادة المذكورة‪.‬‬
‫المادة ‪48‬‬
‫يع‪FF‬اقب بغرام‪FF‬ة من عش‪FF‬رين ألف‪FF‬ا (‪ )20.000‬إلى م‪FF‬ائتي أل‪FF‬ف (‪ )200.000‬درهم ك‪FF‬ل‬
‫شخص يخض‪FF‬ع لمراقب‪FF‬ة الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل‪ ،‬عمال بالم‪FF‬ادة ‪ 4‬أعاله أو يعم‪FF‬ل‬
‫باعتباره ممثال لمؤسسة خاضعة لمراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل يقدم عمدا معلوم‪FF‬ات‬
‫غير صحيحة إلى هذه األخيرة أو يمتنع عن توجيه معلومات إليها‪.‬‬
‫وفي حالة العود‪ ،‬يعاقب مرتكب المخالفة بالحبس من ثالثة أشهر إلى س‪F‬نة وبغرام‪F‬ة من‬
‫أربعين ألفا (‪ ) 40.000‬إلى أربعة مائة أل‪FF‬ف (‪ )400.000‬درهم أو بإح‪FF‬دى ه‪FF‬اتين العقوب‪FF‬تين‬
‫فقط‪.‬‬
‫المادة ‪49‬‬
‫دون اإلخالل بالعقوبات المق‪FF‬ررة في الم‪FF‬ادة ‪ 42‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‪ ،‬يتع‪FF‬رض للع‪FF‬زل أي‬
‫عضو من أعضاء إدارة الهيئة المغربية لسوق الرساميل أو أحد مستخدميها‪ ،‬ينجز مباشرة أو‬
‫بواسطة شخص آخر عمليات تتعل‪FF‬ق ب‪FF‬أدوات مالي‪FF‬ة لش‪FF‬خص معن‪FF‬وي يك‪FF‬ون موض‪FF‬وع عملي‪FF‬ة‬
‫يخضع بيان معلوماتها إلى تأشيرة الهيئة المغربية لسوق الرساميل إذا أبرمت المعامالت قب‪FF‬ل‬
‫لإلعالن عن مضمون البيان المذكور‪.‬‬

‫‪- 25 -‬‬
 ‫المادة ‪50‬‬
‫يعتبر في حالة العود‪ ،‬حس‪FF‬ب م‪FF‬دلول الم‪FF‬ادتين ‪ 46‬و‪ 48‬من ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‪ ،‬ك‪FF‬ل ش‪FF‬خص‬
‫يرتكب مخالفة خالل الخمس سنوات الموالية لصدور حكم نهائي ضده بسبب أفعال مماثلة‪.‬‬
‫المادة ‪51‬‬
‫إذا تعلق األمر بشخص معنوي‪ ،‬فإن عقوبات الحبس المنصوص عليها في هذا الق‪FF‬انون‬
‫تطبق على أعضاء أجهزة إدارته أو تدبيره أو تسييره‪.‬‬
‫يمكن إص‪FF‬دار عقوب‪FF‬ات الغرام‪FF‬ة المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في ه‪FF‬ذا الق‪FF‬انون ض‪FF‬د الش‪FF‬خص‬
‫المعنوي المعني باألمر أو ضد أعضاء أجهزة إدارته أو تدبيره أو تسييره‪.‬‬

‫الباب السابع‪ :‬مقتضيات متفرقة‬

‫المادة ‪52‬‬
‫يجوز للهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل أن تتلقى المط‪FF‬الب والش‪FF‬كاوى ال‪FF‬تي ت‪FF‬دخل بحكم‬
‫موضوعها في نطاق اختصاصاتها من كل من يعنيه األمر وكل جمعية من جمعيات أص‪FF‬حاب‬
‫األدوات المالية المنشأة بصورة قانونية‪.‬‬
‫استثناء من أحكام الفقرة الثانية من المادة ‪ 7‬من قانون المسطرة الجنائي‪FF‬ة‪ ،‬يج‪FF‬وز للهيئ‪FF‬ة‬
‫المغربية لسوق الرساميل وللجمعيات المشار إليها في الفقرة األولى من هذه المادة أن تط‪FF‬الب‬
‫بالحق المدني لدى المحاكم المرفوعة إليها متابعات ترتبط بإحدى المخالف‪FF‬ات لمقتض‪FF‬يات ه‪FF‬ذا‬
‫القانون والنصوص التشريعية التي تدخل في نطاق اختصاصاتها‪.‬‬
‫المادة ‪53‬‬
‫تخضع لدفع عمولة لفائدة الهيئة المغربية لسوق الرساميل العمليات التالية ‪:‬‬
‫‪‌ )1‬دراسة ملفات طلب استشارة ح‪FF‬ول األنظم‪FF‬ة األساس‪FF‬ية ونظ‪FF‬ام الت‪FF‬دبير وتف‪FF‬ويض‬
‫التدبير وكذا بيان المعلومات لهيئ‪FF‬ات توظي‪FF‬ف األم‪FF‬وال بالمجازف‪FF‬ة‪ ،‬المنص‪FF‬وص‬
‫عليها في المادتين ‪ 12‬و‪ 13‬من القانون رقم ‪ 41.05‬السالف الذكر؛‬
‫‪‌ )2‬دراس‪FF‬ة ملف‪FF‬ات طلب استش‪FF‬ارة واعتم‪FF‬اد نظ‪FF‬ام ت‪FF‬دبير وبي‪FF‬ان معلوم‪FF‬ات ص‪FF‬ناديق‬
‫التوظي‪FF‬ف الجم‪FF‬اعي للتس‪FF‬نيد المنص‪FF‬وص عليهم في الم‪FF‬واد ‪ 33‬و‪ 34‬و‪ 72‬من‬
‫القانون رقم ‪ 33.06‬السالف الذكر ؛‬
‫‪‌ )3‬دراس‪FF‬ة ملف‪FF‬ات رخص‪FF‬ة اعتم‪FF‬اد مؤسس‪FF‬ات ت‪FF‬دبير ص‪FF‬ناديق التوظي‪FF‬ف الجم‪FF‬اعي‬
‫للتسنيد وشركات التدبير لهيئات توظيف األم‪FF‬وال بالمجازف‪FF‬ة المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا‬
‫على التوالي في المادة ‪ 39‬من القانون رقم ‪ 33.06‬السالف الذكر وفي المادة ‪26‬‬
‫من القانون رقم ‪ 41.05‬السالف الذكر؛‬

‫‪- 26 -‬‬
‫‪‌ )4‬رخص‪FF‬ة اعتم‪FF‬اد األنظم‪FF‬ة األساس‪FF‬ية ونظ‪FF‬ام ت‪FF‬دبير الهيئ‪FF‬ات المكلف‪FF‬ة ب‪FF‬التوظيف‬
‫الجم‪FF‬اعي للقيم المنقول‪FF‬ة المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في الم‪FF‬ادة ‪32‬من الظه‪FF‬ير الش‪FF‬ريف‬
‫المعتبر بمثابة قانون رقم ‪ 1.93.213‬السالف الذكر؛‬
‫‪‌ )5‬تأش‪FF‬يرة بي‪FF‬ان معلوم‪FF‬ات الهيئ‪FF‬ات المكلف‪FF‬ة ب‪FF‬التوظيف الجم‪FF‬اعي للقيم المنقول‪FF‬ة‬
‫المنصوص عليها في المادة ‪ 86‬من الظهير الشريف المعت‪FF‬بر بمثاب‪FF‬ة ق‪FF‬انون رقم‬
‫‪ 1.93.213‬السالف الذكر؛‬
‫‪‌ )6‬دراسة ملفات رخصة اعتماد شركات البورصة المنصوص عليها في المادة ‪37‬‬
‫من الظهير الشريف المعتبر بمثابة قانون رقم ‪ 1.93.211‬السالف الذكر؛‬
‫‪‌ )7‬تأشيرة بيان معلومات عند إعادة اقتناء شركة ألسهمها في البورصة قص‪FF‬د تنظيم‬
‫السوق وذل‪FF‬ك بم‪FF‬وجب مقتض‪FF‬يات الم‪FF‬ادة ‪ 281‬من الق‪FF‬انون رقم ‪ 17.95‬المتعل‪FF‬ق‬
‫بشركات المساهمة وكذا النصوص التنظيمية المتخذة في تطبيقها‪.‬‬
‫تحدد اإلدارة كيفيات حساب ودفع العموالت المنص‪FF‬وص عليه‪FF‬ا في البن‪FF‬ود أ) وب) وج)‬
‫ود) وه) وو) وز) من هذه المادة‪ ،‬وكذا نسبة الزي‪FF‬ادة المطبق‪FF‬ة في حال‪FF‬ة الت‪FF‬أخير‪ ،‬ب‪FF‬اقتراح من‬
‫الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪ .‬وال يمكن أن تفوق نسبة الزيادة المذكورة ‪ %2‬عن كل شهر‬
‫أو جزء من الشهر من التأخير محسوبة على أساس مبلغ العمولة المستحقة‪.‬‬
‫المادة ‪54‬‬
‫تصدر قرارات العقوبة من طرف رئيس الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل وف‪FF‬ق ال‪FF‬رأي‬
‫المطابق للمجلس التأديبي‪.‬‬
‫يتم إشعار األشخاص المعنيين باألمر بالعقوبات وكذا نشرها وفق الكيفي‪FF‬ات المح‪FF‬ددة في‬
‫النظام العام المنصوص عليه في المادة ‪ 21‬من هذا القانون‪.‬‬
‫يمكن لرئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل أن يأمر بنشر قرارات العقوبة‪ ،‬على نفق‪FF‬ة‬
‫المعنيين باألمر‪ ،‬وذلك وفق الكيفيات التي يحددها‪.‬‬
‫المادة ‪55‬‬
‫تدفع حصيلة العقوب‪FF‬ات المالي‪FF‬ة وك‪FF‬ذا غرام‪FF‬ات الت‪FF‬أخير الص‪FF‬ادرة تطبيق‪FF‬ا له‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‬
‫والقوانين المشار إليها في المادة ‪ 4‬أعاله إلى الخزينة العامة للمملكة‪.‬‬
‫المادة ‪56‬‬
‫يمكن الطعن ألج‪FF‬ل الش‪FF‬طط في اس‪FF‬تعمال الس‪FF‬لطة في الق‪FF‬رارات الص‪FF‬ادرة عن الهيئ‪FF‬ة‬
‫المغربية لسوق الرساميل في إطار مزاولة مهامها أمام المحكمة اإلدارية بالرباط‪.‬‬
‫المادة ‪57‬‬
‫تع‪FF‬د الهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل تقري‪FF‬را س‪FF‬نويا ح‪FF‬ول أنش‪FF‬طتها وأنش‪FF‬طة س‪FF‬وق‬
‫الرساميل‪.‬‬

‫‪- 27 -‬‬
 ‫وينشر هذا التقرير بعد عرضه على رئيس الحكومة بالوسيلة التي تراها الهيئة مناسبة‪.‬‬
‫يجب أن يتضمن هذا التقرير وجوبا كل البحوث التي تجريها الهينة والتي ال تكون محل‬
‫بحت قضائي‪.‬‬
‫المادة ‪58‬‬
‫يخضع جميع مستخدمي الهيئة المغربية لسوق الرساميل وأعضاء مجلس إدارته‪FF‬ا وك‪FF‬ذا‬
‫أعض‪FF‬اء المجلس الت‪FF‬أديبي ف‪FF‬واجب كتم‪FF‬ان الس‪FF‬ر المه‪FF‬ني‪ .‬كم‪FF‬ا يجب عليهم اح‪FF‬ترام س‪FF‬رية‬
‫المعلوم‪FF‬ات ال‪FF‬تي يحص‪FF‬لون عليه‪FF‬ا والملف‪FF‬ات ال‪FF‬ني يدرس‪FF‬ونها ‪ ،‬وذل‪FF‬ك تحت طائل‪FF‬ة العقوب‪FF‬ات‬
‫الواردة في الفصل ‪ 446‬من القانون الجنائي‪.‬‬
‫تطبق أحكام الفقرة الس‪FF‬ابقة على جمي‪FF‬ع األش‪FF‬خاص ال‪FF‬ذين ي‪FF‬دعون للتع‪FF‬اون م‪FF‬ع المجلس‬
‫التأديبي‪ ،‬وذلك تطبيقا للفقرة ‪ 6‬من المادة ‪ 20‬من هذا القانون‪.‬‬
‫المادة ‪59‬‬
‫يجوز للهيئ‪FF‬ة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق الرس‪FF‬اميل أن ت‪FF‬برم اتفاق‪FF‬ات م‪FF‬ع الهيئ‪FF‬ات األجنبي‪FF‬ة ال‪FF‬تي‬
‫تمارس نفس المهام على أن تراعى في ذلك مصادقة المملكة المغربية على اتفاقيات ثنائي‪FF‬ة أو‬
‫متعددة األطراف مبرمة مع الدول المعنية ومنشورة في الجريدة الرسمية بصورة قانونية‪.‬‬
‫يجوز للهيئة المغربية لسوق الرساميل تطبيقا لالتفاقات الم‪FF‬ذكورة إنج‪FF‬از عملي‪FF‬ات بحث‬
‫ومراقب‪FF‬ة ميداني‪FF‬ة أو على الوث‪FF‬ائق بطلب من هيئ‪FF‬ات أجنبي‪FF‬ة تم‪FF‬ارس اختصاص‪FF‬ات مماثل‪FF‬ة‬
‫الختصاصاتها شرط المعاملة بالمث‪FF‬ل‪ ،‬وذل‪FF‬ك وف‪FF‬ق نفس الش‪FF‬روط واإلج‪FF‬راءات وتحت طائل‪FF‬ة‬
‫نفس العقوبات المنصوص عليها ألجل القيام بمهمتها في هذا القانون‪.‬‬
‫ال يحول االلتزام بكتمان السر المهني المفروض على مستخدمي الهيئة المغربي‪FF‬ة لس‪FF‬وق‬
‫الرساميل دون قيام هذه األخيرة بتبلي‪FF‬غ المعلوم‪FF‬ات ال‪FF‬تي تت‪FF‬وفر أو تحص‪FF‬ل عليه‪FF‬ا إلى هيئ‪FF‬ات‬
‫الدول األخرى التي تمارس اختصاص‪FF‬ات مماثل‪FF‬ة بطلب منه‪FF‬ا ‪ ،‬م‪FF‬ع مراع‪FF‬اة المعامل‪FF‬ة بالمث‪FF‬ل‬
‫وشريطة أن تكون الهيئة األجنبية المختصة خاضعة لكتمان السر المهني م‪FF‬ع نفس الض‪F‬مانات‬
‫المعمول بها بالمغرب على األقل‪.‬‬
‫ترفض الهيئة المغربية لسوق الرساميل المساعدة التي تطلبها منها هيئة أجنبي‪FF‬ة تم‪FF‬ارس‬
‫اختصاصات مماثلة ألج‪FF‬ل القي‪FF‬ام بعملي‪FF‬ات بحث ومراقب‪FF‬ة ميداني‪FF‬ة أو على الوث‪FF‬ائق أو توجي‪FF‬ه‬
‫المعلومات المتوفرة لديها أو التي حصلت عليها إذا كان من شأن تلبية الطلب أن تمس بس‪FF‬يادة‬
‫المغرب أو سالمته أو مصالحه االقتصادية األساسية أو النظام العام ب‪FF‬ه أو إذا تم الش‪FF‬روع في‬
‫مسطرة جنائية ب‪FF‬المغرب على أس‪FF‬اس نفس األفع‪FF‬ال وفي ح‪FF‬ق نفس األش‪FF‬خاص أو إذا عوقب‪FF‬وا‬
‫بموجب حكم نهائي من أجل نفس األفعال‪.‬‬
‫المادة ‪60‬‬
‫ال يمكن االحتجاج بكتمان السر المهني أمام الهيئة المغربية لسوق الرس‪FF‬اميل أو الس‪FF‬لطة‬
‫القضائية التي تتصرف في إطار دعوى جنائية‪.‬‬

‫‪- 28 -‬‬
 ‫المادة ‪61‬‬
‫تدخل مقتضيات هذا القانون حيز التنفيذ ابتداء من تاريخ س‪FF‬ريان النص‪FF‬وص التنظيمي‪FF‬ة‬
‫الض‪FF‬رورية لتطبيق‪FF‬ه‪ ،‬وتظ‪FF‬ل النص‪FF‬وص التنظيمي‪FF‬ة المنش‪FF‬ورة قانون‪FF‬ا والمتخ‪FF‬ذة ألج‪FF‬ل تط‪FF‬بيق‬
‫القانون رقم‪ 1.93.212‬بتاريخ ‪ 4‬ربي‪FF‬ع اآلخ‪FF‬ر ‪ 21( 1414‬س‪FF‬بتمبر‪ )1993‬المتعل‪FF‬ق بمجلس‬
‫القيم المنقولة والمعلومات المطلوبة إلى األشخاص المعنوية التي تدعو الجمهور إلى االكتتاب‬
‫في أسهمها أو سنداتها سارية المفعول‪ ،‬فيما يخص كل المقتضيات غير المخالفة له‪FF‬ذا الق‪FF‬انون‬
‫وذلك إلى حين تعويضها وفقا لمقتضيات القانون السالف الذكر‪.‬‬
‫ابتداء من نفس التاريخ‪ ،‬تنسخ أحك‪FF‬ام الب‪FF‬اب األول والب‪FF‬اب الراب‪FF‬ع من الظه‪FF‬ير الش‪FF‬ريف‬
‫المعتبر بمثابة قانون السالف الذكر رقم ‪1.93.212‬الص‪FF‬ادر في ‪ 4‬ربي‪FF‬ع اآلخ‪FF‬ر ‪21( 1414‬‬
‫سبتمبر ‪.)1993‬‬
‫‪1270117155‬‬

‫‪- 29 -‬‬
 ‫فهرس‬
‫قانون رقم ‪ 43.12‬يتعلق بالهيئة المغربية لسوق الرساميل‪3.........................................................F‬‬
‫الباب األول‪ :‬النظام األساسي والتسمية والمهام‪3................................................................... F‬‬

‫‪- 30 -‬‬
‫الفصل األول‪ :‬النظام األساسي والتسمية ‪3........................................................................‬‬
‫الفصل الثاني‪ :‬المهام ‪4...............................................................................................‬‬
‫الفرع األول‪ :‬مقتضيات عامة‪4..................................................................................‬‬
‫الفرع الثاني‪ :‬الدوريات‪6.........................................................................................F‬‬
‫الفرع الثالث‪ :‬العقوبات التأديبية والمالية التي يصدرها رئيس الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪7....‬‬
‫الباب الثاني‪ :‬التنظيم وسير‪ F‬العمل‪9....................................................................................‬‬
‫الفصل األول‪ :‬التنظيم ‪9..............................................................................................‬‬
‫الفرع األول‪ :‬مجلس اإلدارة‪9....................................................................................‬‬
‫الفرع الثاني‪ :‬الرئيس‪11..........................................................................................‬‬
‫الفرع الثالث‪ :‬المجلس التأديبي‪12...............................................................................‬‬
‫الفصل الثاني‪ :‬سير العمل‪14........................................................................................‬‬
‫الباب الثالث‪ :‬التنظيم المالي ومراقبة الهيئة المغربية لسوق‪ F‬الرساميل والمحاسبة‪15.........................‬‬
‫الفصل األول‪ :‬التنظيم المالي‪15....................................................................................‬‬
‫الفصل الثاني‪ :‬مراقبة الهيئة المغربية لسوق الرساميل‪16......................................................‬‬
‫الفصل الثالث‪ :‬المحاسبة ‪17.........................................................................................‬‬
‫الباب الرابع‪ :‬التزامات إخبار متفرقة ‪17.............................................................................‬‬
‫الباب الخامس‪ :‬التأهيل ‪18..............................................................................................‬‬
‫الباب السادس‪ :‬البحث عن المخالفات ومعاينتها‪ F‬والعقوبات الجنائية‪19.........................................‬‬
‫الفصل األول‪ :‬البحث عن المخالفات ومعاينتها‪19...............................................................‬‬
‫الفصل الثاني‪ :‬العقوبات الجنائية‪24................................................................................‬‬
‫الباب السابع‪ :‬مقتضيات متفرقة‪26....................................................................................‬‬
‫فهرس‪31.........................................................................................................‬‬

‫‪- 31 -‬‬