رياضة المالية

‫الرياضة المالية‬
‫دكتور ‪ /‬تامر حسن محمد‬

‫الفائدة البسيطة‬
‫أوال ‪ :‬الفائدة والجملة‪:‬‬
‫الفائدة هي الزيادة في رأس المال الناتجة عن استثماره لمدة معينة في مدة معينه بمعدل معين‪.‬‬
‫ولنتعرف علي الفائدة البد من تعريف الرموز االتية‪:‬‬
‫رأس المال‬ ‫‪:a‬‬
‫‪:n‬مدة االستثمار‬
‫‪ :i‬معدل الفائدة‬
‫‪ :I‬هي الفائدة المستحقة في نهاية المدة‬

‫القانون االساسي للفائدة‬

‫نستطيع حساب الفائدة البسيطة كاالتي‪:‬‬
‫‪I=a × i ×n‬‬
‫ومن الواضح اننا نستطيع التعامل مع أي مجهول بمعلومية‬
‫‪I‬‬ ‫الثالثة الخري والشكل االتي يوضح ذلك‬
‫‪a‬‬
‫‪i‬‬ ‫‪n‬‬
‫‪n‬‬ ‫كيفية التعامل مع المدة‬

‫المدة ‪ n‬البد ان تكون بالسنوات واذا كانت بالشهور او األيام يتم تحويلها الي سنوات كاالتي‪:‬‬
‫‪ n‬باأليام‬ ‫‪ n‬بالشهور‬
‫𝑛‬
‫‪365‬‬ ‫𝑛‬
‫𝑛‬
‫‪366‬‬
‫‪12‬‬
‫𝑛‬
‫‪360‬‬
‫مالحظة هامة‬
‫التعامل في الرياضة المالية يكون مع الشهور الميالدية وليست الهجرية‪.‬‬

‫البد من معرفة اسم كل شهر وعدد ايامه ومعرفة انواع السنة الميالدية‬
‫جدول يوضح اسماء الشهور وعدد ايامها‬

‫يوليو = ‪31‬‬ ‫‪-7‬‬ ‫يناير =‪ 31‬يوم‬ ‫‪-1‬‬
‫يوم‬
‫اغسطس = ‪ 31‬يوم‬ ‫‪-8‬‬ ‫فبراير=‪ 28‬أو ‪ 29‬يوم‬ ‫‪-2‬‬
‫سبتمبر = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-9‬‬ ‫مارس=‪ 31‬يوم‬ ‫‪-3‬‬
‫= ‪ 31‬يوم‬ ‫أكتوبر‬ ‫‪-10‬‬ ‫إبريل = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-4‬‬
‫نوفمبر = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-11‬‬ ‫مايو = ‪ 31‬يوم‬ ‫‪-5‬‬
‫ديسمبر = ‪ 31‬يوم‬ ‫‪-12‬‬ ‫يونيو = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-6‬‬

‫هناك نوعين من السنوات وهما‬
‫السنة الكبيسة‬ ‫السنة البسيطة‬

‫عدد ايامها =‪366‬‬ ‫عدد ايامها=‪365‬‬
‫السنة الكبيسة‬ ‫السنة البسيطة‬ ‫نوع السنة‬
‫‪ 366‬يوم‬ ‫‪ 365‬يوم‬ ‫عدد ايامها‬
‫بقسمة السنة علي ‪4‬‬ ‫بقسمة السنة علي ‪4‬‬

‫وكان الناتج‬ ‫وكان الناتج ألتقبل القسمة أي يكون‬ ‫طريقة معرفة نوع‬
‫تقبل القسمة أي يكون ناتج القسمة عدد‬ ‫الناتج =عدد صحيح وكسر‪.‬‬ ‫السنة‬
‫صحيح فقط‬
‫𝟎𝟐𝟎𝟐‬ ‫𝟕𝟏𝟎𝟐‬ ‫مثال‬

‫= 𝟓𝟎𝟓‬ ‫= 𝟓𝟐 ‪𝟓𝟎𝟒.‬‬
‫𝟒‬ ‫𝟒‬
‫ومن هنا نالحظ ان السنة الكبيسة ال تأتي اال كل اربع سنوات‬

‫القانون األساسي للجملة‬

‫الجملة هي اصل المبلغ المستثمر او المقترض مضافا الية الفائدة المستحقة عن هذه المدة ويرمز للجملة‬
‫بالرمز ‪ S‬حيث‪:‬‬
‫𝑰‪𝑺=𝒂+‬‬
‫وبالتعويض عن قيمة 𝐼 نحصل علي‪:‬‬
‫)𝒏 × 𝒊 ‪𝑺 = 𝒂(𝟏 +‬‬

‫مثال ‪1 -‬‬
‫• اقترض شخص مبلغ ‪ 5000‬لاير من بنك الراجحي بمعدل سنوي ‪ % 10‬لمدة عامين‪.‬‬
‫• احسب الفائده المستحقة والجملة في نهاية المدة‪.‬‬
‫الحل‪:‬‬
‫حساب الجملة في نهاية المدة‪:‬‬ ‫? ?= 𝑺‬ ‫? ?= 𝑰‬
‫𝐼‪𝑆 =𝑎+‬‬ ‫‪𝒂 = 𝟓𝟎𝟎𝟎,‬‬ ‫𝟐 = 𝒏 ‪𝒊 = 𝟎.𝟏𝟎,‬‬
‫𝑅 ‪𝑆 = 5000 + 1000 = 6000 𝑆.‬‬ ‫𝟐 × 𝟎𝟏 ‪𝑰 = 𝒂 × 𝒊 × 𝒏 = 𝟓𝟎𝟎𝟎 × 𝟎.‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟏 = 𝑰 مقدار الفائدة‬

‫مثال ‪2-‬‬
‫في يوم ‪ 13/5/2009‬مبلغ ‪ 5000‬لاير من احد البنوك والذي يحسب فائدة بسيطة بمعدل ‪%15‬‬
‫واتفق مع البنك علي سداد المبلغ يوم ‪ 13/12/2009‬احسب الفائدة المستحقة والجملة‪.‬‬
‫الحل ‪:‬‬
‫‪𝑎 = 5000,‬‬ ‫‪𝑖 = 0.15,‬‬
‫‪13/12‬‬ ‫الى‬ ‫‪13/5‬‬ ‫شهور 𝟕 = 𝒏من‬
‫𝟕‬
‫× ‪𝐼 = 𝑎 × 𝑖 × 𝑛 = 5000 ×0.15‬‬ ‫𝟐𝟏‬
‫=‪437.5‬‬
‫‪S=a+I=5000+437.5=5437.5‬‬
‫مثال ‪3 -‬‬
‫في يوم ‪ 13/5/2009‬اقترض شخص مبلغ ‪ 30000‬لاير من احد البنوك والذي يحسب فائدة بسيطة‬
‫بمعدل ‪ %15‬سنويا واتفق مع البنك علي سداد المبلغ يوم ‪13/12/2009‬‬
‫احسب الفائدة المستحقة والجملة‪.‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟎𝟑 = 𝒂‬ ‫𝟓𝟏 ‪𝒊 = 𝟏𝟓% = 𝟎.‬‬
‫ولحساب المدة من ‪ 13/5/2009‬الي ‪13/12/2009‬‬
‫هنا نالحظ اتفاق يوم االيداع ويوم السحب وبالتاي يتم عد المدة بالشهور مباشرة‬
‫الفرق بين شهر ‪ 12‬وشهر ‪ 7 = 5‬شهور‬
‫𝟕‬
‫=𝒏‬
‫𝟐𝟏‬
‫اوال‪ :‬حساب الفائدة المستحقة‬
‫𝟕‬
‫× 𝟓𝟏 ‪𝑰 = 𝒂 × 𝒊 × 𝒏 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟎.‬‬
‫𝟐𝟏‬
‫𝟓𝟐𝟔𝟐 = 𝑰 ∴‬
‫ثانيا‪ :‬حساب الجملة المستحقة‬
‫𝟓𝟐𝟔𝟐𝟑 = 𝟓𝟐𝟔𝟐 ‪𝑺 = 𝒂 + 𝑰 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 +‬‬

‫مثال ‪4 -‬‬
‫اودع شخص مبلغ ‪ 5000‬لاير في احد البنوك فإذا كانت جملة ما تكون له في نهاية مدة معينة ‪5500‬‬
‫لاير فإذا كان البنك يحسب فائدة بسيطة بمعدل ‪ %12‬سنويا احسب المدة التي استثمر خاللها المبلغ‪.‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟓 = 𝒂‬ ‫𝟐𝟏 ‪𝒊 = 𝟏𝟐% = 𝟎.‬‬ ‫𝟎𝟎𝟓𝟓 = 𝑺‬ ‫? ? ?= 𝒏‬
‫باستخدام قانون الجملة‬
‫𝑰‪𝑺= 𝒂+‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟓 ‪∴ 𝑰 = 𝑺 − 𝒂 = 𝟓𝟓𝟎𝟎 −‬‬
‫𝟎𝟎𝟓 = 𝑰‬
‫باستخدام قانون الفائدة‬
‫𝒏×𝒊×𝒂 =𝑰‬
‫𝑰‬ ‫𝟎𝟎𝟓‬
‫=𝒏‬ ‫=‬ ‫سنة 𝟑𝟑𝟖 ‪= 𝟎.‬‬
‫𝟐𝟏 ‪𝒊 × 𝒂 𝟓𝟎𝟎𝟎 × 𝟎.‬‬
‫مثال ‪5 -‬‬
‫إذا كان تاريخ اإليداع ‪ 17/2/2009‬وتم السحب بعد انقضاء مدة قدرها ‪ 125‬يوم فما هو تاريخ السحب؟‬
‫نحسب ‪ 125‬من تاريخ االيداع حتي نصل الي يوم السحب حيث ‪ 125‬تقريبا اكثر من اربع شهور وتحسب كالّتي باقي من‬
‫فبراير = ‪11 = 17 - 28‬‬
‫يونيو‬ ‫المجموع‬ ‫مايو‬ ‫ابريل‬ ‫مارس‬ ‫فبراير‬

‫‪22‬‬ ‫‪103‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪11‬‬
‫وهذا هو تاريخ السحب‬ ‫‪22=103- 125‬‬
‫مثال ‪6 -‬‬
‫في يوم ‪ 25/7/2009‬سحب شخص مبلغ من المال قد أودعه في أحد البنوك‪ ,‬فإذا علمت أن البنك حسب‬
‫له فوائد علي أساس مدة استثمار قدرها ‪ 127‬يوم‪ .‬احسب تاريخ اإليداع‪.‬‬
‫نحسب ‪ 127‬من تاريخ السحب حتي نصل الي يوم اإليداع بطريقة عكسية حيث‪ 127‬تقريبا اكثر من اربع شهور‬
‫وتحسب كالّتي‪:‬‬
‫مارس‬ ‫المجموع‬ ‫ابريل‬ ‫مايو‬ ‫يونيو‬ ‫يوليو‬
‫نخصم ‪ 11‬يوم من مارس‬ ‫‪116‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪25‬‬
‫‪20=11-31‬‬ ‫‪11=116-127‬‬
‫• يوم االيداع ‪ 20‬مارس‪.‬‬

‫الفائدة الصحيحة‬ ‫الفائدة التجارية‬
‫عندما تكون المدة باأليام فان الفائدة يتم حسابها عن طريق الفائدة الصحيحة او التجارية والفائدة‬
‫التجارية هي االكثر شيوعا في االستخدام في الواقع العملي حيث تعتبر الشهر =‪ 30‬يوم بغض النظر‬
‫عن كون السنه ببسيطة او كبيسه وعدد ايام السنه التجارية =‪ 360‬يوم وسنوضح االن القواعد‬
‫الخاصة بكل نوع والعالقة بين الفائدتين ‪.‬‬
‫‪.‬‬
‫‪ -1‬الفائدة التجارية ‪I 0‬‬

‫‪D‬‬
‫‪I0  a  i ‬‬
‫‪360‬‬
‫‪ -2‬الفائدة الصحيحة ‪I e‬‬
‫‪D‬‬
‫‪Ie  a  i ‬‬ ‫إذا كانت السنة بسيطة‬
‫‪365‬‬
‫‪D‬‬
‫‪Ie  a  i ‬‬ ‫إذا كانت السنة كبيسة‬
‫‪366‬‬
‫العال ة ين الفائدة التجارية ‪ I o‬والصحيحة ‪I e‬‬
‫ال ة الفر‬ ‫ال ة النس ة‬

‫السنة الك يسة‬ ‫السنة ال سي ة‬ ‫السنة الك يسة‬ ‫السنة ال سي ة‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪I o 61‬‬ ‫‪I o 73‬‬
‫‪Io  Ie ‬‬ ‫‪Io‬‬ ‫‪Io  Ie ‬‬ ‫‪Io‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪73‬‬ ‫‪I e 60‬‬ ‫‪I e 72‬‬
‫ومنها نجد ان‬ ‫ومنها نجد ان‬ ‫ومنها نجد ان‬ ‫ومنها نجد ان‬
‫‪I o  I e   61  I o‬‬ ‫‪I o  I e   73  I o‬‬ ‫‪61‬‬ ‫‪73‬‬
‫‪Io ‬‬ ‫‪ Ie‬‬ ‫‪Io ‬‬ ‫‪ Ie‬‬
‫‪60‬‬ ‫‪72‬‬
‫‪I o  I e   60  I e‬‬ ‫‪I o  I e   72  I e‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪72‬‬
‫‪Ie ‬‬ ‫‪ Io‬‬ ‫‪Ie ‬‬ ‫‪ Io‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪73‬‬
‫مثال – صفحة ‪51‬‬
‫اوجد كل من الفائدة الصحيحة والتجارية إذا كان الفرق بين الفائدتين ‪ 100‬لاير وذلك لنفس المبلغ‬
‫والمدة والمعدل‪.‬‬
‫حالة السنة الك يسة‬

‫‪Io  Ie ‬‬
‫‪1‬‬
‫‪Io‬‬
‫حالة السنة ال سي ة‬
‫‪Io  Ie ‬‬
‫‪1‬‬
‫‪Io‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪73‬‬
‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪100 ‬‬ ‫‪Io‬‬ ‫‪100 ‬‬ ‫‪Io‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪73‬‬
‫ومنها نحصل لي الفائدة‬ ‫ومنها نحصل لي الفائدة‬
‫التجارية‬ ‫التجارية‬
‫‪I o  100  61  6100‬‬ ‫‪I o  100  73  7300‬‬
‫و التالي تكون الفائدة الصحيحة‬ ‫و التالي تكون الفائدة الصحيحة‬
‫‪60‬‬ ‫‪72‬‬
‫‪Ie ‬‬ ‫‪ 6100  6000‬‬ ‫‪Ie ‬‬ ‫‪ 7300  7200‬‬
‫‪61‬‬ ‫‪73‬‬
‫ويمكن استنتا الفائدة الصحيحة‬
‫ويمكن استنتا الفائدة الصحيحة‬ ‫م اشرة الن الفر ين الفائدتين‬
‫م اشرة الن الفر ين الفائدتين‬ ‫‪100‬‬
‫‪100‬‬
‫اذا كان الفرق بين الفائدة التجارية والصحيحة لمبلغ (‪ 150000‬لاير) استثمر بالفائدة البسيطة لمدة‬
‫‪ 235‬يوم وذلك عام ‪ 2009‬هو ‪ 150‬لاير اوجد الفائدة التجارية والصحيحة‪ .‬معدل االستثمار المستخدم‬
‫• الفائدة التجارية والصحيحة‬

‫𝟏‬
‫= 𝟎𝟓𝟏‬ ‫𝑰‬
‫𝑶 𝟑𝟕‬
‫𝟎𝟓𝟗𝟎𝟏 = 𝟑𝟕 × 𝟎𝟓𝟏 = 𝑶𝑰‬
‫• وبالمثل‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫‪Io  Ie  Io‬‬
‫‪73‬‬
‫𝟏‬
‫= 𝟎𝟓𝟏‬ ‫𝑰‬
‫𝑶 𝟑𝟕‬
‫وبالتالي تكون الفائدة التجارية‬

‫𝟎𝟓𝟗𝟎𝟏 = 𝟑𝟕 × 𝟎𝟓𝟏 = 𝑶𝑰‬
‫• وبالمثل‪:‬‬
‫𝟏‬
‫= 𝒆𝑰 ‪𝑰𝑶 −‬‬ ‫𝑰‬
‫𝒆 𝟐𝟕‬
‫𝟏‬
‫= 𝟎𝟓𝟏‬ ‫𝒆𝑰‬
‫𝟐𝟕‬
‫وبالتالي تكون الفائدة الصحيحة‬
‫𝟎𝟎𝟖𝟎𝟏 = 𝟐𝟕 × 𝟎𝟓𝟏 = 𝑶𝑰‬
‫معدل االستثمار ‪: i‬‬
‫باستخدام اي من الفائدتين نحصل علي المعدل كاالتي‪:‬‬
‫من قانون الفائدة التجارية‬
‫𝒊‬ ‫𝒏‬
‫× 𝒂 = 𝑶𝑰‬ ‫×‬
‫𝟎𝟔𝟑 𝟎𝟎𝟏‬
‫𝒊‬ ‫𝟓𝟑𝟐‬
‫× 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟓𝟏 = 𝟎𝟓𝟗𝟎𝟏‬ ‫×‬
‫𝟎𝟔𝟑 𝟎𝟎𝟏‬
‫𝟎𝟔𝟑 × 𝟎𝟎𝟏 × 𝟎𝟓𝟗𝟎𝟏‬

‫=𝒊‬ ‫‪= 𝟏𝟏. 𝟐%‬‬
‫𝟓𝟑𝟐 × 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟓𝟏‬
‫الفوائد المستحقة لي دة م الغ غير متساوية استخدام ريقة النمر‬

‫عندما يودع شخص او يقترض عدة مبالغ غير متساوية وبكون تواريخ استحقاقها غير متساوي فعندما‬
‫نريد حساب مجموع فوائد هذه المبالغ نستخدم قانون النمر االتي‪:‬‬
‫مجموع الفوائد = المعدل × مجموع النمر‬

‫ومجموع النمر = كل مبلغ × مدته‬
‫ويكون شكل القانون كاالتي‪:‬‬

‫اذا كانت المدة بالشهور‬
‫𝒊‬
‫= 𝑰‪σ‬‬ ‫𝒓𝒏 × 𝒓 𝒂 ‪× 𝒂 𝟏 × 𝒏𝟏 + 𝒂 𝟏 × 𝒏𝟏 + ⋯ +‬‬
‫𝟐𝟏‬
‫اذا كانت المدة باأليام‬
‫𝒊‬
‫= 𝑰‪σ‬‬ ‫𝒓𝒏 × 𝒓 𝒂 ‪× 𝒂 𝟏 × 𝒏𝟏 + 𝒂 𝟏 × 𝒏𝟏 + ⋯ +‬‬
‫𝟔𝟔𝟑 أو 𝟓𝟔𝟑أو 𝟎𝟔𝟑‬
‫اذا كان الفرق بين الفائدة التجارية والصحيحة لمبلغ (‪ 150000‬لاير) استثمر بالفائدة البسيطة لمدة‬
‫‪ 235‬يوم وذلك عام ‪ 2009‬هو ‪ 150‬لاير اوجد الفائدة التجارية والصحيحة‪ .‬معدل االستثمار المستخدم‬
‫• الفائدة التجارية والصحيحة‬

‫𝟏‬
‫= 𝟎𝟓𝟏‬ ‫𝑰‬
‫𝑶 𝟑𝟕‬
‫𝟎𝟓𝟗𝟎𝟏 = 𝟑𝟕 × 𝟎𝟓𝟏 = 𝑶𝑰‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪59‬‬

‫استثمر حاتم المبالغ االتية في عام ‪ 2009‬باستخدام معدل فائدة بسيطة ‪ %12‬سنويا‬
‫‪ 10000‬لاير لمدة ‪ 50‬يوم‬
‫‪20000‬لاير لمدة ‪ 100‬يوم‬
‫‪ 40000‬لاير لمدة ‪ 200‬يوم‬
‫‪ 25000‬لاير لمدة ‪ 300‬يوم‬
‫احسب مجموع الفوائد علي تلك المبالغ وكذلك جملة المستحق له في الحالتين‪:‬‬
‫؟‬
‫باستخدام الفوائد التجارية‪.‬‬
‫باستخدام الفوائد الصحيحة‪.‬‬
‫الحل‬
‫عام ‪ 2009‬سنة بسيطة معدل الفائدة‬

‫باستخدام الفوائد التجارية‪:‬‬
‫𝟐𝟏‪𝟎.‬‬
‫= 𝑰‪σ‬‬ ‫= 𝟎𝟎𝟑 × 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟓𝟐 ‪× 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟓𝟎 + 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟏𝟎𝟎 + 𝟒𝟎𝟎𝟎 +‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟔 = 𝑰 ‪σ‬‬
‫باستخدام الفوائد الصحيحة‪:‬‬
‫𝟐𝟏‪𝟎.‬‬
‫= 𝑰‪σ‬‬ ‫= 𝟎𝟎𝟑 × 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟓𝟐 ‪× 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟓𝟎 + 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟏𝟎𝟎 + 𝟒𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟐𝟎𝟎 +‬‬
‫𝟓𝟔𝟑‬
‫𝟖‪σ 𝑰 = 𝟓𝟗𝟏𝟕.‬‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪62‬‬

‫فتح شخص ألوالده حساب توفير في بنك يحسب الفوائد بمعدل ‪ %8.5‬فإذا علمت ان الشخص قام بعمليات‬
‫اإليداع االتية‬
‫‪ 20000‬لاير يوم ‪ 3‬مارس ‪2009‬‬
‫‪ 50000‬لاير يوم ‪ 3‬إبريل ‪2009‬‬
‫‪ 30000‬لاير يوم ‪ 3‬يوليو ‪2009‬‬
‫المطلوب‬
‫حساب مجموع الفوائد المستحقة له بالبنك يوم ‪ 3‬ديسمبر ‪2009‬‬
‫وكذلك اجمالي الرصيد‬
‫؟‬
‫الحل‬
‫هنا نالحظ كل العمليات تمت يوم ‪ 3‬في شهور مختلفة وبالتالي نحسب المدة بالشهور‬
‫من مارس الي ديسمبر=‪ 9=3-12‬شهور‬
‫من إبريل الي ديسمبر=‪ 8=4-12‬شهور‬
‫من يوليو الي ديسمبر=‪ 5=7-12‬شهور‬
‫معدل الفائدة‬
‫وتكون مجموع الفوائد بطريقة النمر‬
‫𝟓𝟖𝟎‪𝟎.‬‬
‫= 𝑰‪σ‬‬ ‫𝟓 × 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟑 ‪× 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟗 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎 × 𝟖 +‬‬
‫𝟐𝟏‬
‫ليكون مجموع الفوائد هو‬
‫𝟑𝟖 ‪෍ 𝑰 = 𝟓𝟏𝟕𝟎.‬‬
‫الحل‬
‫إجمالي الرصيد = مجموع المبالغ ‪ +‬مجموع الفوائد‬

‫حيث مجموع المبالغ = ‪100000=30000+50000+20000‬‬
‫𝟑𝟖 ‪𝐒 = ෍ 𝐚 + ෍ 𝐈 = 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟏𝟕𝟎. 𝟖𝟑 = 𝟏𝟎𝟓𝟏𝟕𝟎.‬‬
‫الوحدة الثانية – القيمة الحالية والخصم‬
‫القيمة الحالية والخصم‬

‫الوحدة الثانية – القيمة الحالية‬
‫والخصم‬
‫في هذا الفصل ندرس القيمة الحالية والخصم‬
‫ولكي نتعرف علي معناهم البد ان نبدأ ببعض المفاهيم اوالا‬
‫الخصم ‪:‬‬ ‫القيمة الحالية ‪:‬‬ ‫القيمة اإلسمية ‪:‬‬

‫هو الفرق بين القيمتين‬ ‫هي قيمة المبلغ في تاريخ‬ ‫هي القيمة المستحقة في‬
‫اإلسمية والحالية‪ ,‬والرسم‬ ‫االقتراض أو إذا قرر المقترض‬ ‫نهاية المدة‪.‬‬
‫االتي يوضح المفاهيم‬ ‫ان يسدد مبكرا عن تاريخ‬
‫االستحقاق فإن تاريخ السداد‬
‫السابقة‪:‬‬
‫المبكر يكون قيمة الدين فيه اقل‬
‫من القيمة اإلسمية الن المقترض‬
‫يحصل علي خصم‬
‫والخصم‬
‫وبصفة عامة نقول‬
‫الخصم‬ ‫‪-‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫=‬ ‫القيمة الحالية‬
‫القيمة الحالية‬ ‫‪-‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫=‬ ‫الخصم‬
‫وتنقسم القيمة الحالية والخصم الى‪:‬‬
‫قيمة حالية تجارية وخصم تجاري‬ ‫قيمة حالية صحيحة وخصم صحيح‬
‫والخصم‬
‫واالن نعرض الصيغ المختلفة لحساب كل نوع‬

‫القيمة الحالية الصحيحة والخصم الصحيح‬
‫‪ .1‬القيمة الحالية الصحيحة =القيمة اإلسمية –الخصم الصحيح‬
‫𝒆𝒙 ‪𝒂𝒆 = 𝑺 −‬‬
‫ونعلم ان‬
‫)𝒏 × 𝒊 ‪𝑺 = 𝒂𝒆 (𝟏 +‬‬
‫وبالتالي‬
‫𝑺‬
‫𝒏×𝒊‪𝒂𝒆 = 𝟏+‬‬
‫الخصم الصحيح = القيمة اإلسمية –القيمة الحالية الصحيحة‬ ‫‪.1‬‬
‫𝒆𝒂 ‪𝒙𝒆 = 𝑺 −‬‬
‫الخصم الصحيح بداللة القيمة الحالية الصحيحة‬ ‫‪-‬‬

‫𝒏 × 𝒊 × 𝒆𝒂 = 𝒆𝒙‬ ‫‪-‬‬
‫الخصم الصحيح بداللة القيمة اإلسمية‬ ‫‪-‬‬
‫𝒏×𝒊×𝑺‬
‫= 𝒆𝒙‬
‫𝒏×𝒊‪𝟏+‬‬
‫والخصم‬
‫القيمة الحالية التجارية والخصم التجاري‬

‫‪ .1‬القيمة الحالية التجارية =القيمة اإلسمية –الخصم التجاري‬
‫𝒐𝒙 ‪𝒂𝒐 = 𝑺 −‬‬
‫وحيث ان الخصم التجاري هو فائدة القيمة اإلسمية فإن‬
‫‪𝒙𝒐 = 𝑺 × 𝒊 × 𝒏 -‬‬
‫ومما سبق نجد‬
‫)𝒏 × 𝒊 ‪𝒂𝒐 = 𝑺(𝟏 −‬‬

‫والخصم‬

‫‪ .1‬الخصم التجاري = القيمة اإلسمية –القيمة الحالية التجارية‬
‫𝒐𝒂 ‪𝒙𝒐 = 𝑺 −‬‬
‫الخصم التجاري بداللة القيمة الحالية اإلسمية‬ ‫‪-‬‬

‫‪𝒙0‬‬
‫𝒏×𝒊×𝑺 = 𝒆‬ ‫‪-‬‬
‫العالقة بين الخصم التجاري 𝑶𝑿 والخصم الصحيح 𝒆𝑿 ‪:‬‬

‫النسبة بين الخصم التجاري والخصم الصحيح‬
‫𝒏×𝒊×𝑺 𝑶𝑿‬
‫=‬
‫𝒏×𝒊× 𝒆𝒂 𝒆𝑿‬
‫ومنها‬
‫𝑺 𝑶𝑿‬
‫=‬
‫𝒆𝒂 𝒆𝑿‬
‫والخصم‬
‫مثال – صفحة‬
‫‪86‬‬
‫اقترض شخص مبلغ ما من احد البنوك يستحق هذا المبلغ في نهاية ‪ 9‬شهور وحسبت القيمة‬
‫الحالية الصحيحة علي اساس معدل فائدة ‪ %10‬سنويا فكانت ‪ 40000‬لاير احسب‪:‬‬
‫الخصم الصحيح والقيمة االسمية للدين‬

‫والخصم‬
‫𝟗‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟎𝟒 = 𝒆𝒂‬ ‫‪𝒊 = 𝟏𝟎%‬‬ ‫=𝒏‬
‫𝟐𝟏‬
‫الخصم الصحيح 𝒆𝒙‪:‬‬
‫𝟎𝟏‬ ‫𝟗‬
‫× 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟒 = 𝒏 × 𝒊 × 𝒆𝒂 = 𝒆𝒙‬ ‫×‬ ‫𝟎𝟎𝟎𝟑 =‬
‫𝟐𝟏 𝟎𝟎𝟏‬
‫القيمة اإلسمية ‪: S‬‬
‫𝟎𝟎𝟎𝟑𝟒 = 𝟎𝟎𝟎𝟑 ‪𝑺 = 𝒂𝒆 + 𝒙𝒆 = 𝟒𝟎𝟎𝟎𝟎 +‬‬
‫القيمة الحالية التجارية 𝒐𝒂 ‪:‬‬
‫𝟎𝟏‬ ‫𝟗‬
‫‪𝒂𝒐 = 𝑺 𝟏 − 𝒊 × 𝒏 = 𝟒𝟑𝟎𝟎𝟎(𝟏 −‬‬ ‫×‬ ‫𝟓𝟕𝟕𝟗𝟑 =‬
‫𝟐𝟏 𝟎𝟎𝟏‬
‫الخصم التجاري 𝒐𝒙‪:‬‬
‫𝟎𝟏‬ ‫𝟗‬
‫× 𝟎𝟎𝟎𝟑𝟒 = 𝒏 × 𝒊 × 𝑺 = 𝒐𝒙‬ ‫×‬ ‫𝟓𝟐𝟐𝟑 =‬
‫𝟐𝟏 𝟎𝟎𝟏‬
‫والخصم‬
‫‪87‬‬
‫في يوم ‪ 18‬يناير ‪ 2009‬اقترضت شركة مبلغ ‪ 30000‬لاير من احد البنوك علي ات‬
‫تسدده يوم ‪ 20‬مايو ‪ 2009‬وفي ‪ 16‬مارس ‪ 2009‬اتفقت الشركة مع البنك علي سداد‬
‫‪ 29500‬لاير سدادها لهذا الدين‪.‬‬
‫المطلوب حساب المعدل الذي استخدمه البنك لتسوية هذا الدين إلذا تمت التسوية ‪:‬‬
‫الطريقة التجارية‬
‫الطريقة الصحيحة‬
‫والخصم‬
‫تاريخ اإلستحقاق‬ ‫تاريخ السداد‬
‫‪16/3/2009‬‬
‫تاريخ االقتراض‬ ‫الحل‪:‬‬
‫‪20/5/2009‬‬ ‫‪18/1/2009‬‬
‫‪ =29500‬القيمة الحالية‬
‫=‪ 30000‬القيمة اإلسمية‬
‫حساب مدة الخصم ‪ :‬وهي الفمدة التي تقع بين تاريخ السداد وتاريخ اإلستحقاق‬
‫مايو‬ ‫إبريل‬ ‫مارس‬
‫‪ 65= 20‬يوم‬ ‫‪+ 30‬‬ ‫‪+ 15‬‬ ‫‪n‬‬
‫=‬
‫حساب المعدل المستخدم في الخصم باستخدام الطريقة التجارية‬
‫الخصم التجاري = القيمة اإلسمية‪ -‬القيمة الحالية التجارية‬
‫𝟎𝟎𝟓 = 𝟎𝟎𝟓𝟗𝟐 ‪𝒙𝒐 = 𝑺 − 𝒂𝒐 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 −‬‬
‫الخصم التجاري = القيمة اإلسمية × المعدل× المدة‬
‫𝒏 × 𝒊 × 𝑺 = 𝒐𝒙‬
‫𝒐𝒙‬ ‫𝟎𝟎𝟓‬
‫=𝒊‬ ‫=‬ ‫‪= 𝟗. 𝟐%‬‬
‫𝟓𝟔 × 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟑 𝒏 × 𝒔‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫والخصم‬
‫حساب المعدل المستخدم في الخصم باستخدام الطريقة الصحيحة‪:‬‬

‫الخصم الصحيح= القيمة اإلسمية‪ -‬القيمة الحالية الصحيح‬
‫𝟎𝟎𝟓 = 𝟎𝟎𝟓𝟗𝟐 ‪𝒙𝒆 = 𝑺 − 𝒂𝒆 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 −‬‬

‫𝒏 × 𝒊 × 𝒆 𝒂 = 𝒆𝒙‬
‫𝒆𝒙‬ ‫𝟎𝟎𝟓‬
‫=𝒊‬ ‫=‬ ‫‪= 𝟗. 𝟓%‬‬
‫× 𝟎𝟎𝟎𝟎𝟑 𝒏 × 𝒆𝒂‬ ‫𝟓𝟔‬
‫𝟓𝟔𝟑‬
‫‪-‬إيجاد القيمة الحالية والخصم لعدة مبالغ غير متساوية (باستخدام طريقة النمر)‪:‬‬
‫المعدل‬
‫× مجموع النمر‬ ‫إجمالي الخصم=‬
‫𝟔𝟔𝟑 أو 𝟓𝟔𝟑 أو𝟎𝟔𝟑 أو𝟐𝟏‬
‫والخصم‬
‫‪102‬‬
‫شخص مدين بالمبالغ االتية‬
‫‪ 10000‬لاير يستحق السداد بعد ‪ 40‬يوم‬
‫فإذا اراد هذا الشخص ان يسدد جميع ديونه اليوم وكان معدل الخصم ‪ %12‬سنويا‪.‬‬
‫أحسب إجمالي الخصم ومجموع القيم الحالية المسددة عن هذه المبالغ‬
‫والخصم‬
‫المعدل‬
‫× مجموع النمر‬ ‫إجمالي الخصم=‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫حيث مجموع النمر = كل مبلغ × مدته‬
‫النمر=المبلغ×المدة‬ ‫المدد باإليام‬ ‫المبالغ‬

‫‪400000‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪10000‬‬
‫‪600000‬‬ ‫‪60‬‬ ‫‪15000‬‬
‫‪1600000‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪20000‬‬
‫‪2250000‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪25000‬‬
‫مجموع النمر=‪5150000‬‬ ‫مجموع‬
‫المبالغ=‪70000‬‬
‫والخصم‬
‫𝟐𝟏‪𝟎.‬‬
‫‪171606 =5150000‬‬ ‫𝟎𝟔𝟑 ×‬ ‫إجمالي الخصم=‬
‫المبلغ الذي يسدد االن هو مجموع القيم الحالية‪:‬‬
‫القيمة الحالية للديون=مجموع القيم اإلسمية‪ -‬إجمالي الخصم‬
‫القيمة الحالية للديون= ‪68283.33=1716.6-70000‬‬

‫والخصم‬
‫ملخص قواعد الخصم‬
‫الخصم = القيمة االسمية ‪ -‬القيمة الحالية‬

‫وينقسم الخصم الي‪:‬‬
‫الخصم الصحيح ونحصل علية بالطرق االتية‪:‬‬ ‫الخصم التجاري ونحصل علية بالطرق االتية‪:‬‬
‫الخصم الصحيح= القيمة االسمية – القيمة الحالية الصحيحة‬ ‫الخصم التجاري= القيمة االسمية – القيمة الحالية التجارية‬
‫أو‬ ‫او‬
‫الخصم الصحيح = القينة الحالية الصحيحة ×المعدل× المدة‬ ‫الخصم التجاري = القيمة االسمية × المعدل × المدة‬
‫أو‬ ‫وللحصول علي القيمة االسمية‬
‫الخصم الصحيح =‬
‫القيمة الحالية‬
‫القيمة االسمية×المعدل×المدة‬ ‫القيمة االسمية =‬
‫𝟏‪−‬المدة×لمعدل‬
‫𝟏‪+‬المعدل×المدة‬
‫أي ان‬
‫الخصم االتجاري‬
‫الخصم الصحيح =‬
‫𝟏‪+‬المعدل×المدة‬
‫والخصم‬
‫ويمكن استخدام الرموز االتية والتعويض بها لتطابق صورة الكتاب ‪:‬‬
‫الخصم الصحيح = 𝒆𝑿‬ ‫الخصم التجاري= 𝑶𝑿‬
‫𝒆𝒂‬ ‫القيمة الحالية الصحيحة =‬ ‫القيمة الحالية التجارية =𝑶𝒂‬
‫القيمة االسمية = ‪S‬‬
‫المعدل‬
‫( كل مبلغ × مدته )‬ ‫اجمالي الخصم(بطريقة النمر) = ×‬
‫𝟐𝟏 أو 𝟎𝟔𝟑 أو𝟓𝟔𝟑أو 𝟔𝟔𝟑‬
‫اجمالي القيم الحالية = إجمالي القيم االسمية – إجمالي الخصم‬

‫الوحدة الثالثة – خصم األوراق التجارية‬
‫خصم األوراق التجارية‬

‫تمثل االوراق التجارية صكوك ذات شكل وشروط معينه‪ .‬فإذا قام شخص باقتراض مبلغ من‬
‫المال من شخص او من مؤسسه مالية وتعهد بسداد هذا الدين في تاريخ معين ففي هذه الحالة‬
‫يتم تحرير ورقة تجارية كالكمبيالة او السند األذني بالقيمة التي تم اقتراضها وتاريخ سداد هذه‬
‫القيمة وتاريخ استحقاق الكمبيالة او السند األذني ‪ .‬واحيانا يرغب الدائن في الحصول علي‬
‫الكمبيالة أو السند األذني قبل موعد االستحقاق المحدد ‪,‬ولذلك وفرت البنوك خدمة مصرفية‬
‫للسوق التجاري تتمثل في خصم األوراق التجارية لديها بمعني أن الدائن يحصل علي القيمة‬
‫الحالية للورقة التجارية اليوم(تاريخ الخصم)بدال من االنتظار الي يوم االستحقاق‪.‬‬
‫شروط خصم االوراق التجارية لدي البنوك‪:‬‬
‫‪ - 1‬إذا كان هناك ورقة تجارية واحدة فإن الخصم التجاري هو‪:‬‬
‫إذا كان هناك عدة اوراق تجارية تستخدم طريقة النمر لحساب الخصم التجاري‪:‬‬
‫‪ -2‬مهلة السداد ‪:‬‬

‫تشترط بعض البنوك إضافة يوم واحد او اكثر إلى المدة بين تاريخ الخصم وتاريخ‬
‫استحقاق الورقة التجارية المخصومة ويطلق علي هذا اليوم مهلة السداد وتضاف‬
‫هذه المدة الي مدة الخصم االصلية وهذا يؤدي الي زيادة المدة وبالتالي زيادة‬
‫الخصم الذي يحصل علية البنك‪.‬‬
‫‪ -3‬عمولة التحصيل‪:‬‬
‫نسبة العمولة‬ ‫‪x‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫=‬ ‫عمولة التحصيل‬

‫‪ -4‬مصاريف التحصيل ‪:‬‬

‫نسبة المصاريف‬ ‫‪x‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫مصاريف التحصيل =‬
‫وهنا يوجد عدة حاالت لمصاريف التحصيل‪:‬‬
‫إذا كانت مصاريف التحصيل المحسوبة = الحد األدنى ‪...‬نأخذ ايهما‬
‫إذا كانت مصاريف التحصيل اكبر من الحد األدنى ‪....‬نأخذ القيمة المحسوبة‬
‫إذا كانت مصاريف التحصيل اقل من الحد األدنى ‪....‬نأخذ الحد األدنى‪.‬‬
‫‪ -5‬صافي المستحق للعميل ‪:‬‬
‫إجمالي الخصومات‬ ‫‪-‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫صافي المستحق للعميل =‬

‫مصاريف التحصيل‬ ‫‪+‬‬ ‫العمولة‬ ‫‪+‬‬ ‫الخصم التجاري‬ ‫إجمالي الخصومات =‬
‫معدل الخصم اإلجمالي‪:‬‬

‫إذا كانت ورقة واحدة يحسب المعدل كالتي‪:‬‬
‫‪ :‬و ج ال الخصو ا‬ ‫‪D‬‬ ‫ي‬

‫ية‬ ‫ال ي ة ا‬ ‫‪:S‬‬ ‫و‬
‫ت ‪:‬‬ ‫الخصم ا ج ال‬ ‫اوراق ي‬ ‫ا ا‬ ‫‪-‬‬
‫‪i‬‬ ‫‪‬‬ ‫‪D‬‬

‫‪ Si  n i‬‬
‫ي ية ت ي الخ وا ال ا ة لخصم ا وراق التجارية‪.‬‬ ‫ة ا تية تو‬ ‫‪-‬وا‬
‫‪-‬‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪123‬‬

‫كمبيالة قيمتها االسمية ‪ 50000‬لاير تستحق السداد في يوم ‪ 15/12/2009‬خصمت في أحد البنوك‬
‫في يوم ‪ 13/8/2009‬وكان البنك يستخدم الشروط االتية لخصم االوراق التجارية‪:‬‬
‫معدل الخصم التجاري ‪%12‬‬
‫مصاريف تحصيل ‪ %0.025‬بحد ادني ‪ 15‬لاير‬
‫عمولة ‪%0.05‬‬
‫يضيف البنك مهلة سداد يومان علي المدة االصلية للخصم‬
‫المطلوب‪:‬‬
‫صافي المستحق للعميل من خصم الورقة التجارية‬

‫معدل الخصم اإلجمالي الذي حققه البنك‬
‫االجمالي‬ ‫المهلة‬ ‫ديسمبر‬ ‫نوفمبر‬ ‫اكتوبر‬ ‫سبتمبر‬ ‫اغسطس‬ ‫الخصم‬ ‫ا‬ ‫•‬
‫‪126‬‬ ‫‪= 2‬‬ ‫‪+ 15‬‬ ‫‪+ 30‬‬ ‫‪+ 31‬‬ ‫‪+ 30‬‬ ‫‪+ 18‬‬ ‫‪=n‬‬
‫• حساب نسبة مصاريف التحصيل= القيمة االسمية × نسبة مصاريف التحصيل‬

‫𝟓𝟐𝟎‪ =𝟓𝟎𝟎𝟎 × 𝟎.‬مصاريف التحصيل‬‫𝟎𝟎𝟏‬
‫𝟓‪=𝟏𝟐.‬‬
‫وحيث ان الحد األدنى للمصاريف ‪15‬لاير فان المصاريف = ‪15‬‬
‫• حساب عمولة التحصيل = القيمة االسمية × نسبة عمولة التحصيل‬

‫𝟓𝟎‪=𝟓𝟎𝟎𝟎 × 𝟎.‬عمولة التحصيل‬ ‫𝟎𝟎𝟏‬
‫𝟓𝟐=‬
‫‪ -1‬الخصم التجاري (‪:)D‬‬

‫𝟔𝟐𝟏 × ‪D= S × I × n = 5000 × 0.12‬‬
‫𝟎𝟔𝟑‬
‫‪= 2100‬‬
‫ولة الت صي‬ ‫ة صاريف الت صي ‪+‬‬ ‫‪ -2‬ج ال الخصو ا =الخصم التجاري ‪+‬‬
‫‪෍ 𝐷 = 2100 + 15 + 25 = 2140‬‬
‫‪ -3‬صاف ال ت ل ي = ال ي ة ا ية – ج ال الخصو ا‬
‫‪ = 5000-2140 = 2860‬صاف ال ت ل ي‬
‫ا لة ج ال الخصو ا ول ن وم ه ة)‪:‬‬ ‫ن‬ ‫الخصم ا ج ال (ي‬ ‫‪-4‬‬
‫𝑛 × 𝑖 × 𝑆 = 𝐷‪෍‬‬
‫‪2140 = 5000 × 𝑖 × 124‬‬

‫‪360‬‬
‫‪2140‬‬
‫=𝑖‬ ‫‪= 0.1243‬‬
‫‪124‬‬
‫× ‪5000‬‬
‫‪360‬‬
‫‪𝑖 = 0.1243 × 100 = 12.43%‬‬
‫‪https://eu.bbcollab.com/guest/07d1206d1e334b7ebd7deefa5ede17db‬‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪126‬‬

‫خصم احد التجار يوم ‪ 15/1/2009‬في بنك القاهرة كمبيالة تستحق السداد في يوم ‪23/4/2009‬‬
‫وتسلم صافي قيمتها وقدرها ‪ 96520‬لاير فإذا علمت ان شروط البنك لخصم االوراق التجارية هي‪:‬‬
‫معدل الخصم التجاري ‪%12‬‬
‫عمولة التحصيل ‪%0.1‬‬
‫مصاريف التحصيل ‪%0.05‬‬
‫معلة السداد قدرها يومان‬
‫حساب قيمة االسمية )‪ (s‬للورقة التجارية‬

‫حساب مدة الخصم ‪:‬‬
‫ا ج ال‬ ‫ال ه ة‬ ‫ري‬ ‫ار‬ ‫ف راير‬ ‫ي اير‬
‫‪ 100‬يوم‬ ‫‪= 2‬‬ ‫‪+ 23‬‬ ‫‪+ 31‬‬ ‫‪+ 28‬‬ ‫‪+ 16‬‬ ‫‪=n‬‬
‫الخصم التجاري (‪:)D‬‬
‫مصاريف التحصيل‪:‬‬
‫نسبة المصاريف‬ ‫‪x‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫مصاريف التحصيل =‬
‫‪0.05‬‬
‫صاريف الت صي‬ ‫‪S‬‬ ‫‪ 0.0005S‬‬
‫‪100‬‬
‫عمولة التحصيل ‪:‬‬
‫عمولة التحصيل = القيمة االسمية × نسبة العمولة‬
‫‪0. 1‬‬
‫ولة الت صي‬ ‫‪S‬‬ ‫‪ 0.001S‬‬
‫‪100‬‬
‫إجمالي الخصومات ‪:‬‬

‫إجمالي الخصومات = الخصم التجاري ‪ +‬مصاريف التحصيل ‪ +‬العمولة‬
‫‪ D  0.0333S  0.001S  0.0005S  0.0348S‬‬

‫صافي المستحق للعميل‬

‫صافي المستحق للعميل = القيمة االسمية – إجمالي الخصومات‬
‫‪96520  S  0.0348S‬‬
‫‪96520  0.9652 S‬‬
‫‪96520‬‬
‫‪S‬‬ ‫‪ 10000‬‬
‫‪0.9652‬‬
‫وبالتالي تكون القيمة االسمية للكمبيالة =‪.1000000‬‬

‫الوحدة الرابعة – سداد وتسوية الديون‬
‫سداد وتسوية الديون‬

‫عند سداد الديون او تسويتها يمكن ان يسدد المدين المبلغ او المبالغ التي اقترضها في تاريخ مبكر‬
‫(قبل تاريخ االستحقاق)او يطلب تأخير سداد الدين بعد موعد االستحقاق او يسدد عدة مبالغ بين‬
‫تواريخ االستحقاق‪.‬‬
‫حيث ان لدينا عدة حاالت في هذا الفصل فسوف نتناول اقسامها بالتفصيل فيما يلي‪:‬‬
‫‪1‬‬
‫القاعدة العامة لتسوية الديون في هذه الحالة‪:‬‬ ‫سداد الديون القديمة (الديون‬
‫االستحقاق)‬ ‫(حالة دفع مبكر عن‬ ‫االصلية)بدين واحد يستحق‬
‫السداد قبل تواريخ استحقاق‬
‫الديون القديمة‪:‬‬
‫القيمة الحالية للديون الجديدة‬ ‫=‬ ‫القيمة الحالية للديون القديمة‬

‫مثال ‪ -‬صفحة ‪166‬‬

‫في يوم ‪ 1/3/2009‬كانت شركة اية ألدوات التجميل مدينة بالمبالغ االتية الحد البنوك‪:‬‬
‫‪ 10000‬تستحق السداد بعد ‪ 7‬شهور‬
‫‪ 25000‬تستحق السداد بعد ‪ 10‬شهور‬
‫‪ 60000‬تستحق السداد بعد ‪ 12‬شهر‬
‫وفي ‪ 1/5/2009‬ارادت الشركة سداد هذه الديون علي اساس معدل فائدة بسيطة ‪ %9‬سنويا‬
‫احسب القيمة االسمية للدين الجديد‬
‫‪60000‬‬ ‫‪25000‬‬ ‫‪10000‬‬ ‫‪2009/5/1‬‬ ‫‪2009/3/1‬‬
‫‪10‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪5‬‬

‫‪12‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪S‬‬
‫في تاريخ التسوية ‪ 1/5/2009‬وهو تاريخ استحقاق الدين الجديد وبالتالي فإن‬
‫قيمة الدين الجديد (القيمة االسمية )= القيمة الحالية للدين القديم‬
‫‪-‬القيمة الحالية للديون القديمة باستخدام طريقة النمر ‪:‬‬
‫النمر=المبلغ × مدته‬ ‫المدد‬ ‫المبالغ‬
‫‪50000‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪10000‬‬
‫‪200000‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪25000‬‬
‫‪600000‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪60000‬‬
‫مجموع النمر=‪850000‬‬ ‫مجموع القيم االسمية=‪95000‬‬
‫القيمة الحالية للديون القديمة = مجموع القيم االسمية – مجموع الخصومات‬
‫‪‬‬ ‫‪850000 ‬‬

‫‪ 95000  0.09 ‬‬
‫‪‬‬ ‫‪12 ‬‬
‫‪ 95000  6375  88625‬‬
‫وتكون القيمة االسمية للديون الجديدة = ‪ 88625‬لاير‬

‫‪-2‬سداد الديون القديمة (الديون قبل التسوية)‬

‫بدين واحد يستحق السداد في تاريخ الحق لتواريخ استحقاق الديون القديمة‪:‬‬
‫القاعدة العامة لتسوية الديون في هذه الحالة‪:‬‬

‫(حالة دفع متأخر عن االستحقاق)‬
‫القيمة االسمية للدين الجديد = جملة الديون القديمة في تاريخ استحقاق الدين الجديد‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪169‬‬

‫شركة االرزاق باهلل للمنسوجات مدينة بالمبالغ االتية ‪:‬‬
‫‪ 10000‬في ‪1/4/2010‬‬
‫‪ 20000‬في ‪15/5/2010‬‬
‫‪ 30000‬في ‪15/6/2010‬‬
‫فإذا ارادت الشركة سداد هذه الديون بدين واحد يستحق السداد في ‪10/9/2010‬‬
‫باستخدام معدل فائدة بسيطة ‪ %6‬سنويا‪.‬‬
‫‪30000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫‪10000‬‬

‫‪9/10‬‬
‫‪S‬‬ ‫‪6/15‬‬ ‫‪5/15‬‬ ‫‪4/1‬‬
‫يتم اعتبار ان تاريخ التسوية هو تاريخ استحقاق الدين الجديد وبذلك فان ‪:‬‬
‫قيمة الدين الجديد = جملة الديون القديمة في تاريخ استحقاق الدين الجديد حيث جملة المبلغ = اصل المبلغ ‪+‬الفائده‬
‫وفي هذه الحالة فأننا امام عدة مبالغ فتطبق القاعدة االتية‬
‫جملة المبالغ = مجموع المبالغ ‪ +‬مجموع الفوائد(بطريقة النمر)‬
‫نحسب اوال مدد كل مبلغ‬
‫‪162‬‬ ‫‪= 10‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+ 30‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪29‬‬ ‫=‬ ‫‪n1‬‬
‫‪118‬‬ ‫‪= 10‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+ 30‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪16‬‬ ‫‪-‬‬ ‫=‬ ‫‪n2‬‬
‫‪87‬‬ ‫‪= 10‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+‬‬ ‫‪31‬‬ ‫‪+ 15‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫=‬ ‫‪n3‬‬
‫واالن يمكن حساب جملة الديون القديمة باستخدام طريقة النمر كما يلي‪:‬‬
‫‪1620000‬‬ ‫‪162‬‬ ‫‪10000‬‬
‫‪2360000‬‬ ‫‪118‬‬ ‫‪20000‬‬
‫‪2610000‬‬ ‫‪87‬‬ ‫‪30000‬‬
‫جملة الديون القديمة = مجموع المبالغ ‪+‬مجموع الفوائد‬
‫‪‬‬ ‫‪6290000 ‬‬

‫‪ 60000  0.06 ‬‬ ‫‪ 61098.333‬‬
‫‪‬‬ ‫‪360 ‬‬
‫وبذلك يكون جملة الدين الجديد هو= ‪ 61098.333‬ونالحظ انه يزيد عن مجموع القيم االسمية حيث ان تاريخ‬
‫تسوية الدين الحق لتواريخ االستحقاق‪.‬‬
‫‪ -3‬سداد الديون القديمة بدين واحد يستحق خالل تواريخ استحقاق الديون القديمة‬
‫القاعدة في هذه الحالة لتسوية الديون‬
‫جملة المبالغ الالحقة لتاريخ االستحقاق ‪+‬القيمة الحالية للمبالغ السابقة لالستحقاق‬
‫او يمكن استخدام القاعدة العامة االتية في هذه الحالة‬
‫القيمة الحالية للديون القديمة = القيمة الحالية للديون الجديدة‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪175‬‬

‫في‪ 1/1/2010‬شركة نور لإلضاءة مدينة بالمبالغ االتية‪:‬‬
‫‪ 20000‬تستحق بعد ‪ 4‬شهور‬
‫‪ 30000‬تستحق بعد‪ 5‬شهور‬
‫‪50000‬تستحق بعد ‪ 8‬شهور‬
‫فإذا ارادت الشركة استبدال هذه الديون بدين واحد يستحق السداد في ‪1/7/2010‬‬
‫اوجد قيمة هذا الدين إذا كان معدل الفائدة البسيطة ‪ %9‬سنويا‬
‫‪50000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪20000‬‬ ‫الحل‪:‬‬

‫‪7/1‬‬ ‫‪2010/1/ 1‬‬
‫‪9/1‬‬ ‫‪6/1‬‬ ‫‪5/1‬‬
‫الطريقة االولي للحل ‪:‬‬

‫القيمة االسمية للدين الجديد = جملة الدين االول لمدة شهرين(من ‪ 1/5‬الي ‪()1/7‬تأخير شهرين)‬
‫‪+‬جملة الدين الثاني لمدة شهر (من ‪ 1/6‬الي ‪()1/7‬تأخير شهر)‬
‫‪ +‬القيمة الحالية للدين الثالث لمدة شهرين(من ‪ 1/9‬سدد مبكرا في‬
‫‪)1/7‬‬
‫حيث ان ‪:‬‬
‫القيمة الحالية =المبلغ(‪-1‬‬ ‫و‬ ‫الجملة = المبلغ(‪+1‬المعدل×المدة)‬
‫المعدل× المدة)‬
‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬
‫‪ 20000(1  0.09 ‬‬ ‫) ‪)  30000(1  0.09  )  50000(1  0.09 ‬‬
‫‪12‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪12‬‬
‫‪ 20300  30225  49250  99775‬‬
‫وبذلك فما يسدده المدين في تاريخ استحقاق الدين الجديد = ‪99775‬‬

‫الطريقة الثانية للحل‪:‬‬

‫نظرا الن تاريخ التسوية في وسط التواريخ فان ذلك ممكن ان يؤدي الي اختالط في حساب القيمة التي‬
‫يجب تسديدها وهنا نستطيع ان نتجنب هذا الخطأ بتطبيق القاعدة العامة لتسوية الديون وهي‬
‫القيمة الحالية للديون القديمة=القيمة الحالية للديون الجديدة‬
‫وهنا نعتبر ان تاريخ التسوية هو ‪1/1/2010‬‬
‫‪50000‬‬ ‫‪30000‬‬ ‫‪20000‬‬
‫‪8‬‬ ‫‪7/1‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2010/1/ 1‬‬
‫‪9/1‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪6/1‬‬ ‫‪5/1‬‬

‫القيمة الحالية للديون القديمة بطريقة النمر‬

‫‪80000‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪20000‬‬
‫‪150000‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪30000‬‬
‫‪400000‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪50000‬‬
‫القيمة الحالية للديون القديمة‪:‬‬

‫‪630000‬‬
‫‪ 100000  (0.09 ‬‬ ‫‪)  95275‬‬
‫‪12‬‬
‫القيمة الحالية للدين الجديد‪:‬‬

‫‪6‬‬
‫‪ x(1  0.09 ‬‬ ‫‪)  0.955 x‬‬
‫‪12‬‬
‫وبتطبيق قاعدة التسوية‬
‫الديون القديمة = الديون الجديدة‬

‫وهي تقريبا نفس الحل السابق مع فروق بسيطة ال تذكر ترجع الي التقريب‪.‬‬
‫‪-4‬سداد الديون القديمة بعدة ديون جديدة تستحق السداد خالل تواريخ استحقاق الديون القديمة‪:‬‬
‫القاعدة في هذه الحالة لتسوية الديون‪:‬‬
‫القيمة الحالية للديون القديمة = القيمة الحالية للديون الجديدة‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪178‬‬

‫شركة منة هللا لتجارة السيارات مدينة بالمبالغ االتية ‪:‬‬
‫فإذا ارادت الشركة استبدال وتسوية هذه الديون بدينين متساويين في القيمة االسمية ويستحق االول بعد ‪6‬‬
‫شهور والثاني بعد سنة فإذا كان معدل الفائدة المستخدم ‪%9‬‬
‫أوجد القيمة االسمية لكل من الدينين؟‬
‫‪50000‬‬
‫‪9‬‬
‫‪80000‬‬
‫‪8‬‬
‫‪40000‬‬
‫‪4‬‬
‫‪12‬‬ ‫‪6‬‬
‫‪X‬‬ ‫‪X‬‬
‫وبتطبيق القاعدة العامة للتسوية‬

‫القيمة الحالية للديون الجديدة‬
‫=‬ ‫القيمة الحالية للديون القديمة‬
‫اوال‪ :‬نحسب القيمة الحالية للديون القديمة بطريقة النمر ‪:‬‬
‫‪160000‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪40000‬‬
‫‪640000‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪80000‬‬
‫‪450000‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪50000‬‬

‫القيمة الحالية للديون القديمة = مجموع القيم االسمية ‪ -‬مجموع الخصومات‬

‫‪1250000‬‬
‫‪ 170000  (0.09 ‬‬ ‫‪)  160625‬‬
‫‪12‬‬
‫ثانيا‪ :‬القيمة الحالية للديون الجديدة ‪:‬‬

‫‪6X‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪X‬‬
‫‪12X‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪X‬‬
‫مجموع النمر= ‪18X‬‬ ‫مجموع القيم االسمية= ‪2X‬‬
‫القيمة الحالية للديون الجديدة= مجموع القيم االسمية ‪ -‬مجموع الخصومات‬
‫‪18 x‬‬
‫‪ 2 x  (0.09 ‬‬ ‫‪)  1.865 x‬‬
‫‪12‬‬
‫وبتطبيق القاعدة العامة‪:‬‬

‫الديون القديمة = الديون الجديدة‬
‫وحيث ان الدينين متساويين فان كل دين قيمته االسمية = ‪86126‬‬

‫الوحدة الخامسة – الدفعات‬
‫الدفعات‬
‫الدفعات عبارة عن مجموعة من المبالغ المنتظمة والمتتابعة التي تدفع بصفة دورية منتظمة وعلي فترات زمنية متساوية‬
‫وتنقيم الدفعات الي ‪:‬‬
‫‪ -1‬دفعات عاجلة‬
‫‪ -2‬دفعات مؤجلة‬
‫وسوف تقتصر دراستنا علي الدفعات العاجلة‬
‫الدفعات العاجلة‬
‫عادية‬ ‫فورية‬
‫تدفع اخر الفترة‬ ‫تدفع أول الفترة‬
‫اوال‪ :‬جملة الدفعات المتساوية‬

‫𝟏 𝒏‬
‫جملة الدفعات = المبلغ × المدة ‪ +‬المبلغ × المعدل × × × (مدة المبلغ االول ‪+‬مدة المبلغ االخير)‬
‫𝟐𝟏 𝟐‬
‫حيث‬
‫𝒏 𝟏‬
‫×𝒊×𝒂‪𝑺= 𝒂×𝒏+‬‬ ‫𝟐𝑳 ‪× × 𝑳𝟏 +‬‬
‫𝟐 𝟐𝟏‬
‫الدفعة الفورية‬ ‫الدفعة العادية‬

‫مدة الميلغ االخير‬ ‫مدة المبلغ االول‬ ‫مدة الميلغ االخير‬ ‫مدة المبلغ االول‬
‫‪=L2‬طريقة الدفع‬ ‫‪=L1‬عدد الشهور كلها‬ ‫‪=L2‬صفر‬ ‫‪=L1‬عدد الشهور كلها‪-‬طريقة الدفع‬
‫مثال صفحة ‪202‬‬
‫يودع احمد مبلغ ‪ 300‬دوالر شهريا ولمدة سنتين في احد البنوك الذي يعطي معدل فائدة ‪ %10‬سنويا‬
‫احسب جملة ما يتكون ألحمد في البنك إذا كان ‪:‬‬
‫‪ -1‬اإليداع اول الشهر(دفعة فورية)‬

‫‪-2‬اإليداع اخر الشهر (دفعة عادية)‬
‫‪ -1‬حالة الدفعة فورية‪:‬‬
‫‪300‬‬ ‫‪..................................................... 300‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪300‬‬
‫‪s1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬
‫جملة الدفعات الفورية ‪:‬‬
‫𝟏‬ ‫𝒏‬
‫×𝒊×𝒂‪𝑺= 𝒂×𝒏+‬‬ ‫×‬ ‫𝟐𝑳 ‪× 𝑳𝟏 +‬‬
‫𝟐𝟏‬ ‫𝟐‬
‫𝟒𝟐 ‪1‬‬
‫× ‪𝑠 = 300 × 24 × 0.10‬‬ ‫×‬ ‫‪× 24 + 1 = 7950‬‬
‫𝟐 ‪12‬‬
‫‪:‬‬ ‫‪ -2‬حالة الدفعة عادية‬
‫‪300‬‬ ‫‪300 300 300‬‬
‫جملة الدفعات العادية ‪:‬‬
‫𝒏 𝟏‬
‫×𝒊×𝒂‪𝑺= 𝒂×𝒏+‬‬ ‫𝟐𝑳 ‪× × 𝑳𝟏 +‬‬
‫𝟐 𝟐𝟏‬
‫𝟒𝟐 ‪1‬‬
‫× ‪𝑠 = 300 × 24 × 0.10‬‬ ‫×‬ ‫‪× 23 + 0 = 7890‬‬
‫𝟐 ‪12‬‬
‫القيمة الحالية للدفعات‬

‫• القيمة الحالية للدفعات هي عبارة عن مجموع القيمة الحالية للدفعة االولي والقيمة الحالية للدفعة‬
‫الثانية وهكذا حتي الدفعة االخيرة‪.‬‬
‫• قانون القيمة الحالية للدفعات‬

‫𝑛 ‪1‬‬
‫× 𝑖 × 𝑎 ‪𝐴𝑒 = 𝑎 × 𝑛 −‬‬ ‫𝑛𝐿 ‪× × 𝐿1 +‬‬
‫‪12 2‬‬
‫حيث‪:‬‬
‫‪ :i‬معدل الفائدة أو الخصم‬ ‫‪ :a‬مبلغ الدفعة‬
‫‪ : 𝐿1‬مدة خصم أول مبلغ من مبالغ الدفعات‬ ‫‪ :n‬عدد الدفعات‬
‫𝑛𝐿 ‪ :‬مدة خصم اخر مبلغ من مبالغ الدفعات‬ ‫مدة دفع الدفعات‬
‫=𝑛‬
‫فترة دفع الدفعة الواحدة‬
‫الدفعة الفورية‬ ‫الدفعة العادية‬
‫مدة الميلغ االخير‬ ‫مدة المبلغ االول‬ ‫مدة الميلغ االخير‬ ‫مدة المبلغ االول‬
‫‪=L2‬عدد الشهور ‪-‬طريقة الدفع‬ ‫‪=L1‬صفر‬ ‫‪=Ln‬عدد الشهور كلها‬ ‫‪=L1‬طريقة الدفع‬
‫مثال ‪ -‬صفحة ‪215‬‬
‫احسب القيمة الحالية الصحيحة والتجارية لدفعة عادية نصف سنوية مبلغها ‪ 3000‬دوالر ومدتها ‪ 3‬سنوات فإذا‬
‫كان معدل الخصم يساوي معدل الفائدة ويساوي ‪%12‬‬
‫الدفعة عادية‬
‫‪3000‬‬ ‫‪3000‬‬ ‫‪3000‬‬
‫‪3000‬‬
‫‪a=3000‬‬ ‫‪i=0.12‬‬ ‫‪N=3‬‬

‫مدة دفع الدفعات‬

‫=𝑛‬
‫فترة دفع الدفعة الواحدة‬
‫‪3×12‬‬
‫=‪n‬‬
‫‪6‬‬
‫𝐞𝐀‪ -‬القيمة الحالية الصحيحة‬
‫𝑛 ‪1‬‬
‫×𝑖×𝑎‪𝑎×𝑛+‬‬ ‫𝑛𝐿 ‪× 𝐿 +‬‬
‫= 𝑒𝐴‬ ‫‪12 2 1‬‬
‫𝑁×𝑖‪1+‬‬
‫‪1 6‬‬
‫× ‪3000 × 6 + 3000 × 0.12‬‬ ‫‪× 30 + 0‬‬
‫= 𝑒𝐴‬ ‫‪12 2‬‬
‫‪1 + 0.12 × 3‬‬
‫𝑒𝐴=‪15220.59‬‬
‫القيمة الحالية التجارية‪:‬‬
‫𝑛 ‪1‬‬
‫× 𝑖 × 𝑎 ‪𝐴𝑜 = 𝑎 × 𝑛 −‬‬ ‫𝑛𝐿 ‪× × 𝐿1 +‬‬
‫‪12 2‬‬
‫𝑛 ‪1‬‬
‫× 𝑖 × 𝑎 ‪𝐴𝑜 = 𝑎 × 𝑛 −‬‬ ‫𝑛𝐿 ‪× × 𝐿1 +‬‬
‫‪12 2‬‬
‫القيمة الحالية التجارية =‪14220‬‬

‫مثال ‪ -‬صفحة ‪219‬‬
‫قامت شركة منة هللا بشراء بضائع من أحد الموردين وقامت الشركة بدفع مبلغ ‪ 43250‬دوالر نقدا مقدم شراء‬
‫البضاعة في صورة أقساط متساوية تدفع في نهاية كل شهرين قيمة القسط ‪ 2500‬وذلك لمدة سنتان فإذا كان‬
‫المورد يستخدم معدل خصم تجاري قيمته ‪ %10‬سنويا ‪ .‬أوجد ثمن شراء البضاعة عند التعاقد(القيمة الحالية)‬
‫المبلغ النقدي‬
‫‪2500‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪2500‬‬ ‫‪2500‬‬
‫ثمن شراء البضاعة‬
‫ثمن شراء البضاعة =المبلغ النقدي ‪+‬القيمة الحالية لألقساط‬
‫𝒏 𝟏‬
‫× 𝒊 × 𝒂 ‪𝑨𝒐 = 𝒂 × 𝒏 −‬‬ ‫𝒏𝑳 ‪× × 𝑳𝟏 +‬‬
‫𝟐 𝟐𝟏‬
‫‪1 12‬‬
‫× ‪𝐴𝑜 = 2500 × 12 − 2500 × 0.10‬‬ ‫×‬ ‫‪× 2 + 24‬‬
‫‪12 2‬‬
‫القيمة الحالية = ‪26750‬‬
‫ثمن شراء البضاعة = ‪70000=26750+43250‬‬

‫الفصل السادس‪ -‬فائدة بسيطة‬
‫طرق سداد(استهالك)القروض قصيرة األجل‬

‫طرق استهالك(سداد)‬
‫القروض وفوائدها‬ ‫عن‬
‫ثالثا‬
‫ثانيا‬ ‫أوال‬
‫سداد القرض علي دفعات‬
‫سداد القرض علي أقساط‬ ‫سداد القرض وفوائده في‬
‫(غير متساوية )مع سداد‬
‫متساوية‬ ‫نهاية المدة‬
‫الفائدة علي الرصيد‬
‫أوال‪ :‬سداد القرض في نهاية المدة‬
‫حالة ‪3‬‬ ‫حالة ‪2‬‬ ‫حالة ‪1‬‬

‫سداد القرض في نهاية المدة‬ ‫سداد القرض في نهاية مدة‬
‫وتسديد الفوائد علي دفعات‬ ‫سداد القرض وفوائده في‬
‫القرض بينما تسدد الفائدة‬ ‫نهاية مده االقتراض‬
‫(الفوائد الدورية)‬ ‫بالكامل (او جزء منها) مقدما‬
‫مثال ‪ 1‬صفحة ‪( 226‬حالة ‪:)1‬‬
‫اقترض فتوح مبلغ ‪ $ 50000‬من احد البنوك ال‪1‬ي يحسب فأئده بسيطة بمعدل ‪ %12‬سنويا‪ ،‬فإذا أراد فتوح سداد القرض وفوائده بعد‬
‫مرور ‪ 3‬سنوات ‪ ،‬احسب جملة ما يسدده فتوح في نهاية المدة‪.‬‬
‫الحـــــــل‬
‫‪a = 50000 I = 0.12‬‬ ‫‪n=3‬‬
‫جملة ما يسدده في نهاية المدة‬ ‫‪S = a (1+i× n) = 50000 × 0.12 × 3= 68000‬‬
‫مثال ‪ 2‬صفحة ‪( 227‬حالة ‪:)1‬‬

‫في ‪ 1/3/2010‬افترض شخص مبلغ ‪ $60000‬من اخد البنوك واتفق علي ان يسدده وفوائده في ‪ ، 31/12/2010‬فإذا كان البنك يحسب‬
‫فوائد بمعدل ‪ %12‬سنويا ‪ .‬أوجد مقدار الفائدة المستحقة وكذلك الجملة المستحقة علية‪.‬‬
‫الحـــــــل‬
‫‪n = 10‬شهور‬
‫𝟎𝟏‬
‫× ‪60000 × 0.12‬‬ ‫الفائدة المستحقة ‪= 6000 = I= a × I × n‬‬
‫𝟐𝟏‬
‫جملة ما يسدده ‪S= a + I = 60000 + 6000 = 66000‬‬
‫مثال ‪ 3‬صفحة ‪( 229‬حالة ‪ (:)2‬سداد أصل القرض في نهاية المدة والفائدة تخصم مقدما)‬
‫اقترض فهمي ‪ $ 80000‬من بنك القاهرة الذي يقوم بحساب معدل فأئده بسيطة ‪ % 12‬سنويا ‪ .‬فإذا سدد القرض بعد سنتين كان االتفاق‬
‫بين فهمي والبنك ينص علي تسديد أصل القرض في نهاية المدة علي أن يقوم البنك يخصم الفائدة مقدما عند االقتراض ‪ .‬المطلوب‪:‬‬
‫‪ -1‬حساب المبلغ الذي استلمه فهمي عند االقتراض ‪.‬‬
‫‪ -2‬معدل الفائدة الحقيقي الذي حققه البنك‪.‬‬
‫الحـــــــــــــــل‬
‫‪S= 80000‬‬ ‫‪I = 0.12‬‬ ‫‪n= 2‬‬
‫الفائدة ‪I = S × I × n = 80000 × 0.12 × 2 = 19200‬‬
‫سوف تخصم الفائدة كلها مقدما قبل استالم القرض‬
‫‪ -1‬ما يتسلمه فهمي بعد خصم الفوائد مقدما‬
‫‪a= 80000 – 19200 = 60800‬‬
‫‪ -2‬نحسب معدل الفائدة الذي حققه البنك كاالتي ‪:‬‬
‫‪a= 60800‬‬ ‫‪I=19200‬‬ ‫‪n=2‬‬ ‫?? =‪i‬‬ ‫االن أصبحت المعطيات هي‬
‫𝐼‬ ‫𝟎𝟎𝟐𝟗𝟏‬
‫=𝑖‬ ‫=‬ ‫‪= 0.158× 100 = 15.8 %‬‬
‫‪𝑎×𝑛 𝟔𝟎𝟖𝟎𝟎× 2‬‬
‫مثال ‪ 4‬صفحة ‪( 230‬حالة ‪ (:)2‬سداد أصل القرض في نهاية المدة وخصم جزء من الفائدة مقدما)‬
‫اقترض بالل مبلغ ‪ $ 50000‬من احد البنوك لمدة ‪ 3‬سنوات بمعدل فائدة بسيطة ‪ %9‬علي أن تخصم ثلثي الفائدة مقدما ويسدد القرض األصلي في‬
‫نهاية المدة ‪ .‬المطلوب ‪:‬‬
‫‪ -1‬حساب المبلغ الذي يتسلمه بالل من البنك‪.‬‬
‫‪ -2‬المبلغ الذي يلتزم بالل بسداده في نهاية مدة االقتراض‪.‬‬
‫‪ -3‬إذا كان البنك يستثمر أموال بمعدل فائدة بسيطة ‪ % 10‬سنويا أوجد معدل االستثمار العام الذي حققه البنك من هذه العملية‪.‬‬
‫الحــــــــــــــــــــــــــــــل‬
‫‪S = 50000‬‬ ‫‪n=3‬‬ ‫‪I = 0.09‬‬
‫‪ -1‬حساب البلغ الذي تسلمه بالل من البنك ‪:‬‬
‫‪I= S × I × n = 50000 × 0.09 × 3 = 13500‬فائدة القرض‬
‫𝟐‬ ‫𝟐‬
‫‪× I= ×13500= 9000‬‬ ‫خصم ثلثي الفائدة مقدما أي ان‬
‫𝟑‬ ‫𝟑‬
‫‪= 13500 – 9000 = 4500‬ويتبقى ثلث الفائدة تسدد في النهاية مع القرض‬
‫‪ = 50000 – 9000 = 41000‬يتسلم بالل بعد خصم ثلثي الفائدة‬
‫‪ -2‬المبلغ الذي يلتزم بالل بسداده في نهاية مدة القرض = اصل القرض ‪ +‬ثلث الفائدة الباقي = ‪54500 =4500 +50000‬‬
‫‪ -3‬معدل االستثمار الذي حققه البتك ‪:‬‬
‫البنك استثمر ثلثي الفوائد المخصوم مقدما بمعدل ‪ %10‬وبالتالي نستطيع حساب الفائدة االستثمارية بالنسبة‬
‫للبنك كالتي‪:‬‬
‫‪I = a × I × n = 9000 × 0.10 × 3 = 2700‬‬
‫وبالتالي البنك حصل علي عدة فوائد من بداية القرض وهي ( فوائد القرض ‪ +‬فوائد االستثمار )‬
‫مجموع الفوائد التي تسلمها البنك خالل المدة = ‪16200 = 2700 + 4500 + 9000‬‬
‫وبالتالي تكون المعطيات كاالتي‪:‬‬
‫‪I = 16200‬‬ ‫‪a = 41000‬‬ ‫‪n=3‬‬ ‫????? = ‪I‬‬
‫𝑰‬ ‫𝟎𝟎𝟐𝟔𝟏‬
‫=𝒊‬ ‫=‬ ‫‪= 𝟎.𝟏𝟑𝟐× 100 = 13.2 %‬‬
‫𝟑 ×𝟎𝟎𝟎𝟏𝟒 𝒏×𝒂‬
‫مثال ‪ 5‬صفحة ‪( 234‬حالة ‪ :)3‬سداد أصل القرض في نهاية المدة والفوائد علي أقساط (الفوائد الدورية)‬
‫اقترض عمرو مبلغ ‪ $ 50000‬من أحد البنوك علي ان يسدده بعد ‪ 5‬سنوات علي ان تدفع الفوائد بصفة دورية في نهاية كل ‪ 3‬شهور وذلك بمعدل‬
‫فائدة بسيطة ‪ % 12‬سنويا ‪ ،‬فإذا قام عمرو بدفع الفوائد الدورية الثمانية االولي في مواعيدها وقد اتفق مع البنك علي سداد باقي الفوائد الدورية‬
‫الباقية مع القرض األصلي في نهاية المدة وذلك بمعدل فائدة(تأخير) ‪ % 15‬سنويا ‪ ،‬المطلوب‪:‬‬
‫ما يلتزم به عمرو في نهاية مدة االقتراض‪.‬‬
‫الحـــــــــــــــل‬
‫‪a = 50000‬‬ ‫‪n=5‬‬ ‫‪I = 0.12‬‬
‫تسدد فائدة القرض بصفة دورية في نهاية كل ‪ 3‬شهور ( اربع مرات في السنة)‬
‫مدة القرض ‪ 5‬سنوات وبالتالي عدد الفوائد الدورية = ‪ 20 = 5 × 4‬فائدة‬
‫تم تسديد اول ثمان فوائد في معادها وطلب عمرو تأجيل ‪ 12‬فائدة الي نهاية مدة القرض (تأخير ‪ 12‬فأئده بمعدل تأخير ‪)%15‬‬
‫‪3 3 3 3 33 3 3 3‬‬
‫تأخير ‪ 12‬فائدة لمدة ‪ 33‬شهر‬

‫لحساب ما يلتزم به عمرو البد من حساب جملة الفوائد المتأخرة (جملة ‪ 12‬دفعة متأخرة بمعدل ‪:)% 15‬‬
‫‪ -1‬الفائدة الدورية الواحدة = اصل القرض × معدل × مدة الفائدة الواحدة‬
‫𝟑‬
‫= ‪1500‬‬ ‫الفائدة الدورية الواحدة = ‪× 0.12 × 50000‬‬
‫𝟐𝟏‬
‫جملة الفوائد المتأخرة (جملة ‪ 1500‬بعدد ‪ 12‬دفعة بمعدل ‪)% 15‬‬
‫عدد الفوائد المتأخرة‬ ‫𝟏‬
‫× ] 𝒏𝑳 ‪[𝑳𝟏 +‬‬ ‫×‬ ‫جملة الفوائد المتأخرة = الفائدة الواحدة × عدد الفوائد ‪ +‬الفائدة الواحدة ×معدل التأخير ×‬
‫𝟐‬ ‫𝟐𝟏‬
‫بالتعويض ‪:‬‬
‫𝟏‬ ‫𝟐𝟏‬
‫× 𝟓𝟏‪ = 𝟏𝟓𝟎𝟎 × 𝟏𝟐 + 𝟏𝟓𝟎𝟎 × 𝟎.‬جملة الفوائد المتأخرة‬ ‫×‬ ‫𝟓‪× (𝟑𝟑 + 𝟎) = 𝟐𝟏𝟕𝟏𝟐.‬‬
‫𝟐𝟏‬ ‫𝟐‬
‫ما يلتزم عمرو بدفعة = أصل القرض ‪ +‬جملة الفوائد المتأخرة = ‪71712.5 = 21712.5 + 50000‬‬

رياضة المالية

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

رياضة المالية

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

‫الرياضة المالية‬

‫دكتور ‪ /‬تامر حسن محمد‬

‫‪ :I‬هي الفائدة المستحقة في نهاية المدة‬

‫القانون االساسي للفائدة‬

‫‪n‬‬ ‫كيفية التعامل مع المدة‬

‫التعامل في الرياضة المالية يكون مع الشهور الميالدية وليست الهجرية‪.‬‬

‫جدول يوضح اسماء الشهور وعدد ايامها‬

‫سبتمبر = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-9‬‬ ‫مارس=‪ 31‬يوم‬ ‫‪-3‬‬

‫= ‪ 31‬يوم‬ ‫أكتوبر‬ ‫‪-10‬‬ ‫إبريل = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-4‬‬

‫نوفمبر = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-11‬‬ ‫مايو = ‪ 31‬يوم‬ ‫‪-5‬‬

‫ديسمبر = ‪ 31‬يوم‬ ‫‪-12‬‬ ‫يونيو = ‪ 30‬يوم‬ ‫‪-6‬‬

‫هناك نوعين من السنوات وهما‬

‫السنة الكبيسة‬ ‫السنة البسيطة‬

‫السنة الكبيسة‬ ‫السنة البسيطة‬ ‫نوع السنة‬

‫‪ 366‬يوم‬ ‫‪ 365‬يوم‬ ‫عدد ايامها‬

‫بقسمة السنة علي ‪4‬‬ ‫بقسمة السنة علي ‪4‬‬

‫𝟎𝟐𝟎𝟐‬ ‫𝟕𝟏𝟎𝟐‬ ‫مثال‬

‫ومن هنا نالحظ ان السنة الكبيسة ال تأتي اال كل اربع سنوات‬

‫القانون األساسي للجملة‬

‫)𝒏 × 𝒊 ‪𝑺 = 𝒂(𝟏 +‬‬

‫𝟎𝟎𝟎𝟏 = 𝑰 مقدار الفائدة‬

‫اوال‪ :‬حساب الفائدة المستحقة‬

‫ثانيا‪ :‬حساب الجملة المستحقة‬

‫𝟓𝟐𝟔𝟐𝟑 = 𝟓𝟐𝟔𝟐 ‪𝑺 = 𝒂 + 𝑰 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 +‬‬

‫فبراير = ‪11 = 17 - 28‬‬

‫يونيو‬ ‫المجموع‬ ‫مايو‬ ‫ابريل‬ ‫مارس‬ ‫فبراير‬

‫• يوم االيداع ‪ 20‬مارس‪.‬‬

‫الفائدة الصحيحة‬ ‫الفائدة التجارية‬

‫‪ -1‬الفائدة التجارية ‪I 0‬‬

‫العال ة ين الفائدة التجارية ‪ I o‬والصحيحة ‪I e‬‬

‫ال ة الفر‬ ‫ال ة النس ة‬

‫حالة السنة الك يسة‬

‫• الفائدة التجارية والصحيحة‬

‫وبالتالي تكون الفائدة التجارية‬

‫𝟎𝟔𝟑 × 𝟎𝟎𝟏 × 𝟎𝟓𝟗𝟎𝟏‬

‫الفوائد المستحقة لي دة م الغ غير متساوية استخدام ريقة النمر‬

‫مجموع الفوائد = المعدل × مجموع النمر‬

‫ويكون شكل القانون كاالتي‪:‬‬

‫• الفائدة التجارية والصحيحة‬

‫مثال ‪ -‬صفحة ‪59‬‬

‫عام ‪ 2009‬سنة بسيطة معدل الفائدة‬

‫مثال ‪ -‬صفحة ‪62‬‬

‫إجمالي الرصيد = مجموع المبالغ ‪ +‬مجموع الفوائد‬

‫القيمة الحالية والخصم‬

‫الخصم ‪:‬‬ ‫القيمة الحالية ‪:‬‬ ‫القيمة اإلسمية ‪:‬‬

‫وبصفة عامة نقول‬

‫الخصم‬ ‫‪-‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫=‬ ‫القيمة الحالية‬

‫القيمة الحالية‬ ‫‪-‬‬ ‫القيمة اإلسمية‬ ‫=‬ ‫الخصم‬

‫وتنقسم القيمة الحالية والخصم الى‪:‬‬

‫واالن نعرض الصيغ المختلفة لحساب كل نوع‬

‫الخصم الصحيح بداللة القيمة الحالية الصحيحة‬ ‫‪-‬‬

‫القيمة الحالية التجارية والخصم التجاري‬

‫)𝒏 × 𝒊 ‪𝒂𝒐 = 𝑺(𝟏 −‬‬

‫القيمة الحالية التجارية والخصم التجاري‬

‫الخصم التجاري بداللة القيمة الحالية اإلسمية‬ ‫‪-‬‬

‫العالقة بين الخصم التجاري 𝑶𝑿 والخصم الصحيح 𝒆𝑿 ‪:‬‬

‫الخصم الصحيح والقيمة االسمية للدين‬

‫القيمة الحالية التجارية والخصم التجاري‬

‫حساب المعدل المستخدم في الخصم باستخدام الطريقة الصحيحة‪:‬‬

‫𝟎𝟎𝟓 = 𝟎𝟎𝟓𝟗𝟐 ‪𝒙𝒆 = 𝑺 − 𝒂𝒆 = 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎 −‬‬

‫حيث مجموع النمر = كل مبلغ × مدته‬

‫النمر=المبلغ×المدة‬ ‫المدد باإليام‬ ‫المبالغ‬

‫المبلغ الذي يسدد االن هو مجموع القيم الحالية‪:‬‬

‫القيمة الحالية للديون=مجموع القيم اإلسمية‪ -‬إجمالي الخصم‬