1) The theory of consumer choice examines the trade-offs that people face in their role as

consumers

The theory of consumer choice examines:

the tradeoffs inherent in decisions made by consumers. istehlakçılar tərəfindən qəbul edilən
qərarlara xas olan mübadilələr.

2) Budget constraint - Budcə məhdudiyyəti:

Limit on the consumption bundles that a consumer can afford

It shows the trade-off between goods

PxQx + PyQy=M

3) Slope of the budget constraint

Rate at which the consumer can trade one good for the other

Relative price of the two goods

Px/Py

Price ratio - Qiymət nisbəti

4) Indifference curve

- Shows consumption bundles that give the consumer the same level of satisfaction - İstehlakçıya
eyni səviyyədə məmnunluq verən istehlak paketlərini göstərir

- Combinations of goods on the same curve

Same satisfaction

5) Slope of indifference curve

- Marginal rate of substitution, MRS - THe Rate at which a consumer is willing to trade one good for
another

- Not the same at all points

The marginal rate of substitution is equal - the slope of the indifference curve at any point

6) The rate at which a consumer is willing to trade one good for the other - depends on how much of
each good she is already consuming

7) A consumer's set of indifference curves - gives a complete ranking of the consumer's preferences

21-2b Four Properties of Indifference Curves

6) Four properties of indifference curves :

Property 1: Higher indifference curves are preferred to lower ones

Property 2: Higher indifference curves – consume more

Property 3: Indifference curves are downward sloping

Indifference curves do not cross

Property 4: Indifference curves are bowed inward toward the graph’s origin

7) Property 1: Higher indifference curves are preferred to lower ones.

People usually prefer to consume more rather than less. This preference for greater quantities is
reflected in the indifference curves. As Figure 3 shows, higher indifference curves represent larger
quantities of goods than lower indifference curves. Thus, the consumer prefers being on higher
indifference curves.

Xüsusiyyət 1: Daha yüksək laqeydlik əyriləri aşağı olanlara üstünlük verilir.

İnsanlar adətən az deyil, daha çox istehlak etməyi üstün tuturlar. Daha böyük kəmiyyətlərə bu
üstünlük laqeydlik əyrilərində əks olunur. Şəkil 2-də göstərildiyi kimi, daha yüksək laqeydlik əyriləri
aşağı laqeydlik əyrilərinə nisbətən daha çox əmtəə miqdarını təmsil edir. Beləliklə, istehlakçı daha
yüksək laqeydlik əyrilərində olmağa üstünlük verir.
• Property 2: Indifference curves are downward-sloping.

The slope of an indifference curve reflects the rate at which the consumer is willing to substitute one
good for the other. In most cases, the consumer likes both goods. Therefore, if the quantity of one
good is reduced, the quantity of the other good must increase for the consumer to be equally happy.
For this reason, most indifference curves slope downward.

• Xüsusiyyət 2: Laqeydlik əyriləri aşağıya doğru meyllidir.

Laqeydlik əyrisinin meyli istehlakçının bir əmtəəni digəri ilə əvəz etməyə hazır olduğu nisbəti əks
etdirir. Əksər hallarda istehlakçı hər iki malı bəyənir. Buna görə də bir malın miqdarı azalarsa,
istehlakçının eyni dərəcədə xoşbəxt olması üçün digər malın miqdarı da artmalıdır. Bu səbəbdən
əksər laqeydlik əyriləri aşağıya doğru əyilir

• Property 3: Indifference curves do not cross. - kəsişmir

To see why this is true, suppose that two indifference curves did cross, as in Figure 4. Then, because
point A is on the same indifference curve as point B, the two points would make the consumer
equally happy. In addition, because point B is on the same indifference curve as point C, these two
points would make the consumer equally happy. But these conclusions imply that points A and C
would also make the consumer equally happy, even though point C has more of both goods. This
contradicts our assumption that the consumer always prefers more of both goods to less. Thus,
indifference curves cannot cross.

• Xüsusiyyət 3: Laqeydlik əyriləri kəsişmir. - kəsişmir

Bunun nə üçün doğru olduğunu görmək üçün, tutaq ki, Şəkil 4-də olduğu kimi, iki laqeydlik əyrisi
kəsişdi. Sonra A nöqtəsi B nöqtəsi ilə eyni laqeydlik əyrisində olduğu üçün, iki nöqtə istehlakçını eyni
dərəcədə xoşbəxt edərdi. Bundan əlavə, B nöqtəsi C nöqtəsi ilə eyni laqeydlik əyrisində olduğundan,
bu iki nöqtə istehlakçını eyni dərəcədə xoşbəxt edərdi. Lakin bu nəticələr o deməkdir ki, C
nöqtəsində hər iki malın daha çox olmasına baxmayaraq, A və C nöqtələri də istehlakçını eyni
dərəcədə xoşbəxt edəcək. Bu, istehlakçının həmişə hər iki maldan daha azına üstünlük verdiyi
fərziyyəmizə ziddir. Beləliklə, laqeydlik əyriləri keçə bilməz.
Property 4: Indifference curves are bowed inward. - içəriyə doğru əyilmişdir

The slope of an indifference curve is the marginal rate of substitution - the rate at which the
consumer is willing to trade off one good for the other. The marginal rate of substitution (MRS)
usually depends on the amount of each good the consumer is currently consuming. In particular,
because people are more willing to trade away goods that they have in abundance and less willing to
trade away goods of which they have little, the indifference curves are bowed inward toward the
graph's origin. As an example, consider Figure 4. At point A, because the consumer has a lot of Pepsi
and only a little pizza, she is very hungry but not very thirsty. To induce the consumer to give up 1
pizza, she has to be given 6 liters of Pepsi: The MRS is 6 liters per pizza. By contrast, at point B, the
consumer has little Pepsi and a lot of pizza, so she is very thirsty but not very hungry. At this point,
she would be willing to give up 1 pizza to get 1 liter of Pepsi: The MRS is 1 liter per pizza. Thus, the
bowed shape of the indifference curve reflects the consumer's greater willingness to give up a good
that she already has a lot of.

Xüsusiyyət 4: Laqeydlik əyriləri içəriyə doğru əyilmişdir. - yerə doğru əyilmişdir

Laqeydlik əyrisinin mailliyi marjinal əvəzetmə dərəcəsidir - istehlakçının bir əmtəəni digəri ilə
dəyişməyə hazır olduğu nisbət. Marjinal əvəzetmə dərəcəsi (MRS) adətən istehlakçının hazırda
istehlak etdiyi hər bir malın miqdarından asılıdır. Xüsusilə, insanlar çoxlu malları alqı-satqıya daha çox
hazır olduqlarına və az olan malları alqı-satqıya daha az hazır olduqlarına görə, laqeydlik əyriləri
qrafikin mənşəyinə doğru əyilir. Nümunə olaraq Şəkil 4-ə nəzər salaq. A nöqtəsində istehlakçıda
çoxlu Pepsi və bir az pizza olduğu üçün o, çox acdır, lakin çox susuz deyil. İstehlakçını 1 pizzadan
imtina etməyə sövq etmək üçün ona 6 litr Pepsi verilməlidir: MRS hər pizza üçün 6 litrdir. Əksinə, B
nöqtəsində istehlakçının az Pepsi və çoxlu pizzası var, ona görə də o, çox susuzdur, lakin çox ac deyil.
Bu zaman o, 1 litr Pepsi almaq üçün 1 pizzadan imtina etməyə razı olardı: MRS hər pizza üçün 1
litrdir. Beləliklə, laqeydlik əyrisinin əyilmiş forması istehlakçının onsuz da çoxlu maldan imtina etmək
istəyini əks etdirir.
Perfect substitutes ":
- Two goods with straight-line indifference curves

- Marginal rate of substitution – constant

Perfect Substitutes example- bundles of nickels and dimes

no matter how many dimes and nickels the consumer has, the slope of the indifference curve is
constant. Thus, the indifference curve is a straight line

Perfect complements :

Two goods with right-angle indifference curves - Düzbucaqlı əyriləri olan iki mal

7) consumer would like to:

end up on the highest possible indifference curve, but she must also stay within her budget.
8) Optimum

The highest indifference curve the consumer can reach is the one that just barely touches the budget
constraint (barely touching)

- Point where indifference curve and budget constraint touch

- Best combination of goods available to the consumer

- Slope of indifference curve

Equals slope of budget constraint - At the optimum the slope of the budget constraint is equal to
the slope of the indifference curve.

~The indifference curve is tangent to the budget constraint at this point.

~~the marginal rate of substitution is equal to the relative price of the two goods. - marjinal
əvəzetmə dərəcəsi iki malın nisbi qiymətinə bərabərdir.

~~~The relative price is the rate at which the market is willing to trade one good for the other, while
the marginal rate of substitution is the rate at which the consumer is willing to trade one good for
the other (Nisbi qiymət bazarın bir əmtəəni digərinə alqı-satqı etməyə hazır olduğu nisbətdir,
marjinal əvəzetmə dərəcəsi isə istehlakçının bir əmtəəni digərinə alqı-satqı etməyə hazır olduğu
nisbətdir.)

 the optimum consumers *

Consumers want the highest in indifference curve that stays within her budget

9) Utility is an abstract measure - the satisfaction that a consumer receives from a bundle of goods
and services.

10) Indifference curves and utility are related

a. Bundles of goods in higher indifference curves provide a higher level of utility.

b. Bundles of goods on the same indifference curve all provide the same level of utility.

c. The slope of the indifference curve reflects the marginal utility of one good compared to the
marginal utility of the other good.

11) consumer can maximize her utility if she ends up on the highest indifference curve possible:

This implies that, at the consumer's optimum, the marginal utility per dollar spent on good X equals
the marginal utility per dollar spent on good Y. (Bu o deməkdir ki, istehlakçının optimal dəyəri ilə X
malına xərclənən dollara düşən marjinal faydalılıq Y malına xərclənən dollara düşən marjinal
faydalılığa bərabərdir.)

12) A change in income shifts the budget constraint:

a. An increase in income can be shown by an outward shift of the budget constraint; a decrease in
income means that the budget constraint shifts inward. (iceri dogru)

b. Because the relative price of the two goods has not changed, the slope of the budget constraint
remains the same.

13) increase in income:

means that the consumer can now reach a higher indifference curve

14) Marginal rate of substitution, MRS :

= Relative price

Marjinal əvəzetmə dərəcəsi, MRS:

= Nisbi qiymət

15) normal Good Definition:

A good for which an increase in income will raise the quantity demanded.

16) Inferior Good Definition:

A good for which an increase in income will decrease the quantity demanded.

17) income Effect Definition:

Change in consumption that results when a price change moves the consumer to a higher or lower
indifference curve.
18) Substitution Effect Definition:

Change in consumption that results when a price change moves the consumer along a given
indifference curve to a point with a new marginal rate of substitution.

19) Giffen Good Definition:

A good in which an increase in price raises the quantity demanded.

Income effect dominates the substitution effect: Demand curve slopes upward - Əvəzetmə
effektində gəlir effekti üstünlük təşkil edir: Tələb əyrisi yuxarıya doğru əyilir