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DF 6464
DF 6464
IGORTERROR
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Do zero aos campos harmônicos
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DO ZERO AOS CAMPOS HARMÔNICOS
/EdZKhK,ZDKE/
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'ƌĂƵƐĂƵŵĞŶƚĂĚŽƐʹZĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉŽƌ͞н͟ŽƵ͞ĂƵŵ͟ŽƵ͞η͟
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Ϯϴ
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ϭƚŽŵнϭƚŽŵнЪƚŽŵнϭƚŽŵнϭƚŽŵнϭƚŽŵнЪƚŽŵ
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&η;ϭƚŽŵͿ'η;ϭƚŽŵͿη;ЪƚŽŵͿ;ϭƚŽŵͿη;ϭƚŽŵͿη;ϭƚŽŵͿ&;ЪƚŽŵͿ&η
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ĞƐƚƌƵƚƵƌĂĚĞƐƐĞĂĐŽƌĚĞĠĨŽƌŵĂĚĂƉĞůĂĐŽŵďŝŶĂĕĆŽĚĞƚƌġƐŶŽƚĂƐĚĂĞƐĐĂůĂĚĞ
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;ŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞƚĞƌĕĂ EŽǀĂŵĞŶƚĞŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞ
ĐŽŶƚĂŶĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚĂ ƚĞƌĕĂ͕ĚĞƐƚĂǀĞnj͕ĐŽŶƚĂŶĚŽ
ƚƀŶŝĐĂͿ ĂƉĂƌƚŝƌĚĂƚĞƌĕĂ
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ŽĠĚĞϯŶŽƚĂƐŐĞƌĂŶĚŽƵŵŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞƚĞƌĕĂ;ÆÆͿĞĂĚŝƐƚąŶĐŝĂĚĞƉĂƌĂ'
ƚĂŵďĠŵĠĚĞϯŶŽƚĂƐ;Æ&Æ'Ϳ͕ŐĞƌĂŶĚŽĂƐƐŝŵŵĂŝƐƵŵŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞƚĞƌĕĂ͘
WĂƌĂĨŽƌŵĂƌŽĂĐŽƌĚĞĚĞDƵƚŝůŝnjĂŵŽƐŽƐŐƌĂƵƐϭ͕ϯĞϱĚĞƐƵĂĞƐĐĂůĂ͗
ƉƌŝŵĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;dƀŶŝĐĂͿнƚĞƌĐĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;dĞƌĕĂͿнƋƵŝŶƚĂ
ŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;YƵŝŶƚĂͿ
ĐŽƌĚĞĚĞĚſŵĂŝŽƌ;DͿ ĐŽƌĚĞĚĞĚſŵĂŝŽƌ;DͿ
ϯϭ
sĞũĂŵŽƐĂŐŽƌĂĂĨŽƌŵĂĕĆŽĚŽĂĐŽƌĚĞĚĞſƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌ;ηDͿ͗
KZηD;ſƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌͿ
ϭǐdƀŶŝĐĂʹη ϯǐdĞƌĕĂʹ&;&ĄͿ ϱǐYƵŝŶƚĂʹ'η
;ĚſƐƵƐƚĞŶŝĚŽͿ ;ƐŽůƐƵƐƚĞŶŝĚŽͿ
WƌŝŵĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂĞ dĞƌĐĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ͕ YƵŝŶƚĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ͕ĞƐƚĄ
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;ŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞƚĞƌĕĂ EŽǀĂŵĞŶƚĞŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞ
ĐŽŶƚĂŶĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚĂ ƚĞƌĕĂ͕ĚĞƐƚĂǀĞnj͕ĐŽŶƚĂŶĚŽ
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WĂƌĂĨŽƌŵĂƌŽĂĐŽƌĚĞĚĞηDƵƚŝůŝnjĂŵŽƐŽƐŐƌĂƵƐϭ͕ϯĞϱĚĞƐƵĂĞƐĐĂůĂ͗
ƉƌŝŵĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;dƀŶŝĐĂηͿнƚĞƌĐĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;dĞƌĕĂ&ͿнƋƵŝŶƚĂ
ŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;YƵŝŶƚĂ'ηͿ͘
ĐŽƌĚĞĚĞĚſƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌ;ηDͿ ĐŽƌĚĞĚĞĚſƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌ;ηDͿ
ϯϮ
sĞũĂŵŽƐĂŐŽƌĂĂĨŽƌŵĂĕĆŽĚŽĂĐŽƌĚĞĚĞZĠŵĂŝŽƌ;DͿ͗
KZD;ZĠDĂŝŽƌͿ
ϭǐdƀŶŝĐĂʹ;ZͿ ϯǐdĞƌĕĂʹ&η ϱǐYƵŝŶƚĂʹ;>ĄͿ
;&ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽͿ
WƌŝŵĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂĞ dĞƌĐĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ͕ YƵŝŶƚĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ͕ĞƐƚĄ
ƋƵĞĚĄŽŶŽŵĞĂŽĂĐŽƌĚĞ ĞƐƚĄĂƵŵĂĚŝƐƚąŶĐŝĂĚĞϯ ĂƵŵĂĚŝƐƚąŶĐŝĂĚĞϯŶŽƚĂƐ
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;ŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞƚĞƌĕĂ EŽǀĂŵĞŶƚĞŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞ
ĐŽŶƚĂŶĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚĂ ƚĞƌĕĂ͕ĚĞƐƚĂǀĞnj͕ĐŽŶƚĂŶĚŽ
ƚƀŶŝĐĂͿ ĂƉĂƌƚŝƌĚĂƚĞƌĕĂ
WĂƌĂĨŽƌŵĂƌŽĂĐŽƌĚĞĚĞDƵƚŝůŝnjĂŶĚŽĂĞƐĐĂůĂĚĞD͕ĂĨŽƌŵƵůĂƵƐĂĚĂĨŽŝ͗
ƉƌŝŵĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;dƀŶŝĐĂͿнƚĞƌĐĞŝƌĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;dĞƌĕĂ&ηͿнƋƵŝŶƚĂ
ŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂ;YƵŝŶƚĂͿ͘
ĐŽƌĚĞĚĞZĠŵĂŝŽƌ;DͿ ĐŽƌĚĞĚĞZĠŵĂŝŽƌ;DͿ
ϯϯ
ƚƌĂǀĠƐĚĞƐƚĞŵĞƐŵŽƌĂĐŝŽĐşŶŝŽ͕ĨŽƌŵĂƌĞŵŽƐƚŽĚŽƐŽƐϭϮĂĐŽƌĚĞƐŵĂŝŽƌĞƐ͗
ĐŽƌĚĞƐ EŽƚĂƐĚĞ&ŽƌŵĂĕĆŽ
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KƵƵƚŝůŝnjĂŶĚŽĂƐĐŝĨƌĂŐĞŶƐĐŽŵďĞŵſŝƐ͗
ĐŽƌĚĞƐ EŽƚĂƐĚĞ&ŽƌŵĂĕĆŽ
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^ŽůďĞŵŽůŵĂŝŽƌ;'ďDͿ 'ďďď
^ŽůŵĂŝŽƌ;'DͿ 'ď
>ĄďĞŵŽůŵĂŝŽƌ;ďDͿ ďď
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^şďĞŵŽůŵĂŝŽƌ;ďDͿ ď&
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ĞƐĐĂůĂŵĞŶŽƌ
ƐƐŝŵĐŽŵŽŶĂƚŽŶĂůŝĚĂĚĞŵĂŝŽƌ͕ŽŶĚĞŐĞƌĂŵŽƐϭϮĞƐĐĂůĂƐŵĂŝŽƌĞƐ͕ŝƌĞŵŽƐ
ĂŐŽƌĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌϭϮĞƐĐĂůĂƐŵĞŶŽƌĞƐƵƚŝůŝnjĂŶĚŽĂĨſƌŵƵůĂŝŶƚĞƌǀĂůĂƌĚĂĞƐĐĂůĂŵĞŶŽƌ
ŽŶĚĞŽϯǑ͕ϲǑĞϳǑŐƌĂƵƐƐĆŽŵĞŶŽƌĞƐ;ĞŵſŝƐͿ͘
ƐĐĂůĂĚĞſŵĂŝŽƌ
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ƉĂƌƚŝƌĚĂƚĞƌĕĂ
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ĐŽƌĚĞĚĞĚſŵĞŶŽƌ;ŵͿ ĐŽƌĚĞĚĞĚſŵĞŶŽƌ;ŵͿ
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ĐŽŶƚĂŶĚŽĂƉĂƌƚŝƌĚĂƚƀŶŝĐĂͿ ŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞƚĞƌĕĂ͕
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ZĠƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌ;ηŵͿ η&ηη
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^şŵĞŶŽƌ;ŵͿ &η
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ĐŽƌĚĞ EŽƚĂƐĚĞ&ŽƌŵĂĕĆŽ
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ZĠŵĞŶŽƌ;ŵͿ &
DşďĞŵŽůŵĞŶŽƌ;ďŵͿ ď'ďď
&ĄďĞŵŽůŵĞŶŽƌ;&ďŵͿ &ď'ď
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^ŽůďĞŵŽůŵĞŶŽƌ;'ďŵͿ 'ďď
^ŽůŵĞŶŽƌ;'ŵͿ 'ď
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ϰϬ
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ƋƵĂůƋƵĞƌŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽĞƚĂŵďĠŵĂƐĚŝŐŝƚĂĕƁĞƐŶĂƚĂďůĂƚƵƌĂƉĂƌĂǀŝŽůĆŽĞŐƵŝƚĂƌƌĂ͘
>ĞŝƚƵƌĂĚĂƚĂďůĂƚƵƌĂ͗
ĞĚŽƐĚĂŵĆŽĚĞĚŝŐŝƚĂĕĆŽŶŽǀŝŽůĆŽĞŐƵŝƚĂƌƌĂ͘
ŽƌĚĂƐĚŽǀŝŽůĆŽͬ'ƵŝƚĂƌƌĂEƷŵĞƌŽĚĂƐĐĂƐĂƐĞĐŽƌĚĂƐĂƐĞƌĞŵƚŽĐĂĚĂƐ
x EĂŶĆŽĚĞĚŝŐŝƚĂĕĆŽ͕ŽƉŽůĞŐĂƌƌĂƌĂŵĞŶƚĞĠƵƐĂĚŽƉĂƌĂĞƐƐĂĨŝŶĂůŝĚĂĚĞ͕ŵĂƐƐŝŵ
ĐŽŵŽĂƉŽŝŽĂƚƌĄƐĚŽďƌĂĕŽĚŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ
x EĂŵĆŽƌşƚŵŝĐĂͬĚĞĚŝůŚĂĚŽ͕ŽĚĞĚŽŵşŶŝŵŽŽƵŵŝŶĚŝŶŚŽĠŵĞŶŽƐƵƚŝůŝnjĂĚŽ͘WĂƌĂ
ĞƐƐĂŵĆŽ͕ĠĐŽŵƵŵŶŽƚĂĕƁĞƐƋƵĞƵƐĂŵĂƐůĞƚƌĂƐŝŶŝĐŝĂŝƐĚŽƐŶŽŵĞƐĚŽƐĚĞĚŽƐĂŽ
ŝŶǀĠƐĚĞŶƷŵĞƌŽƐ͗W/D;ƉŽůĞŐĂƌ͕ŝŶĚŝĐĂĚŽƌ͕ŵĠĚŝŽĞĂŶĞůĂƌͿ
ϰϭ
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ƐĐĂůĂĚĞſƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌʹηDŽƵďD;ZĠďĞŵŽůͿ
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ϰϮ
ƐĐĂůĂĚĞZĠƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌʹηDŽƵďD;DŝďĞŵŽůͿ
ƐĐĂůĂĚĞDŝŵĂŝŽƌʹDŽƵ&ď;&ĄďĞŵŽůͿ
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ϰϯ
ƐĐĂůĂĚĞ&ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌͲ&ηDŽƵ'ď;^ŽůďĞŵŽůͿ
ƐĐĂůĂĚĞ^ŽůŵĂŝŽƌͲ'D
ƐĐĂůĂĚĞ^ŽůƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌͲ'ηDŽƵďD;>ĄďĞŵŽůͿ
ϰϰ
ƐĐĂůĂĚĞ>ĄŵĂŝŽƌʹD
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ƐĐĂůĂĚĞ^ŝŵĂŝŽƌʹDŽƵď;ſďĞŵŽůŵĂŝŽƌͿ
ϰϱ
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ƐĐĂůĂĚĞZĠŵĞŶŽƌʹŵ
ϰϲ
ƐĐĂůĂĚĞZĠƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌʹηŵŽƵďŵ;DŝďĞŵŽůŵĞŶŽƌͿ
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ϰϳ
ƐĐĂůĂĚĞ&ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌʹ&ηŵŽƵ'ďŵ;^ŽůďĞŵŽůŵĞŶŽƌͿ
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ƐĐĂůĂĚĞ^ŽůƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌͲ'ηŵŽƵďŵ;>ĄďĞŵŽůŵĞŶŽƌͿ
ϰϴ
ƐĐĂůĂĚĞ>ĄŵĞŶŽƌʹŵ
ƐĐĂůĂĚĞ>ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌʹηŵŽƵďŵ;^ŝďĞŵŽůŵĞŶŽƌͿ
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ϰϵ
dZ1^/EsZ^O^
dƌşĂĚĞƐ
dƌşĂĚĞĠĂĨŽƌŵĂĕĆŽďĄƐŝĐĂĚĞƵŵĂĐŽƌĚĞƵƚŝůŝnjĂŶĚŽϯŐƌĂƵƐĚĂĞƐĐĂůĂĚŝĂƚƀŶŝĐĂ
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DĞƐŵŽƋƵĞƚĞŶŚĂŵŽƐŵĂŝƐĚĞϯƐŽŶƐƐĞŶĚŽĞdžĞĐƵƚĂĚŽƐŶĞƐƐĞĂĐŽƌĚĞ͕ƐĞƌĆŽ
ƐĞŵƉƌĞĂƉĞŶĂƐϯŶŽƚĂƐ͗ϭǑ͕ϯǑĞϱǑŐƌĂƵƐĚĂĞƐĐĂůĂ͕ƋƵĞƐĞƌĞƉĞƚĞŵĞŵŽŝƚĂǀĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ
ĚĞĂĐŽƌĚŽĐŽŵŽĚĞƐĞŶŚŽĚŽĂĐŽƌĚĞĞdžĞĐƵƚĂĚŽŶŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ͘EŽĞdžĞŵƉůŽĂďĂŝdžŽ͕
ƚĞŵŽƐϱŶŽƚĂƐĨŽƌŵĂŶĚŽŽĂĐŽƌĚĞ͕ƉŽƌĠŵ͕ŽſĞŽDŝƐĞƌĞƉĞƚĞŵĞŵŽŝƚĂǀĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘
WĞƌŵĂŶĞĐĞŵŽƐƵƐĂŶĚŽĂƉĞŶĂƐŽϭǑ͕ϯǑĞϱǑŐƌĂƵƐĚĂĞƐĐĂůĂƉĂƌĂĨŽƌŵĂƌĞƐƐĞĂĐŽƌĚĞ;ϯ
ŶŽƚĂƐͿ͘
&ŽƌŵĂĕĆŽĚĂdƌşĂĚĞŵĂŝŽƌ
&ŽƌŵĂĚĂƉĞůĂƐŶŽƚĂƐďĄƐŝĐĂƐĚŽĂĐŽƌĚĞŵĂŝŽƌ͗dƀŶŝĐĂ͕ƚĞƌĕĂŵĂŝŽƌ͕ƋƵŝŶƚĂ͘
dƌşĂĚĞĚĞĚſŵĂŝŽƌ;DͿ
'
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&ŽƌŵĂĕĆŽĚĂdƌşĂĚĞŵĞŶŽƌ
&ŽƌŵĂĚĂƉĞůĂƐŶŽƚĂƐďĄƐŝĐĂƐĚŽĂĐŽƌĚĞŵĞŶŽƌ͗ƚƀŶŝĐĂ͕ƚĞƌĕĂŵĞŶŽƌ͕ƋƵŝŶƚĂũƵƐƚĂ
dƌşĂĚĞĚĞſŵĞŶŽƌ;ŵͿ
ď '
dƌşĂĚĞĐŽŵƋƵŝŶƚĂĂƵŵĞŶƚĂĚĂ;ƚĂŵďĠŵĐŽŶŚĞĐŝĚĂĐŽŵŽƚƌşĂĚĞĂƵŵĞŶƚĂĚĂͿ͘
&ŽƌŵĂĚĂƉĞůĂƐŶŽƚĂƐďĄƐŝĐĂƐĚŽĂĐŽƌĚĞŵĂŝŽƌ͕ƉŽƌĠŵ͕ĐŽŵĂƋƵŝŶƚĂŶŽƚĂĚŽ
ĂĐŽƌĚĞ͞ĂůƚĞƌĂĚĂ͕͟ĂƋƵŝŶƚĂĂƋƵŝƐĞƌĄĂƵŵĞŶƚĂĚĂ͗ƚƀŶŝĐĂ͕ƚĞƌĕĂŵĂŝŽƌ͕ƋƵŝŶƚĂĂƵŵĞŶƚĂĚĂ͘
dƌşĂĚĞĚĞſŵĂŝŽƌĂƵŵĞŶƚĂĚĂ;DηϱŽƵDϱнͿ
'η
ϱϭ
&ŽƌŵĂĕĆŽĚĂdƌşĂĚĞŝŵŝŶƵƚĂ
EĞƐƚĂĞƐƚƌƵƚƵƌĂĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĂƚƀŶŝĐĂ͕ƉŽƌĠŵ͕ĂƚĞƌĕĂĞĂƋƵŝŶƚĂũƵƐƚĂƐĆŽ
ĂůƚĞƌĂĚĂƐ͗ƚƀŶŝĐĂ͕ƚĞƌĕĂŵĞŶŽƌ͕ƋƵŝŶƚĂŵĞŶŽƌ͘
KŝŶƚĞƌǀĂůŽĚĞϱǐŵĂŝŽƌĠĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĚŽĐŽŵŽ͞:ƵƐƚŽ͟ĞĂŽƐĞƌďĂŝdžĂĚŽĞŵŵĞŝŽ
ƚŽŵƉĂƐƐĂŶĚŽĂƐĞƌƵŵŝŶƚĞƌǀĂůŽŵĞŶŽƌ͕ƌĞĐĞďĞĂĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞϱǐĚŝŵŝŶƵƚĂ͘
&ŽƌŵĂĕĆŽĚĂdƌşĂĚĞĚĞſĚŝŵŝŶƵƚĂ;ΣͿ
ď 'ď
/ŶǀĞƌƐĆŽĚĂdƌşĂĚĞDĂŝŽƌ
&ŽƌŵĂĕĆŽWĂĚƌĆŽŽƵ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͗ϭ͕ϯ͕ϱ;͕͕'Ϳ
ϭǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ϯ͕ϱ͕ϭ;͕'͕Ϳ
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ϱϮ
/ŶǀĞƌƐĆŽĚĂdƌşĂĚĞŵĞŶŽƌ
&ŽƌŵĂĕĆŽWĂĚƌĆŽŽƵĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͗ϭ͕ďϯ͕ϱ;͕ď͕'Ϳ
ϭǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ďϯ͕ϱ͕ϭ;ď͕'͕Ϳ
ϮǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ϱ͕ďϯ͕ϭ;'͕͕ďͿ
/ŶǀĞƌƐĆŽĚĂdƌşĂĚĞĂƵŵĞŶƚĂĚĂ
&ŽƌŵĂĕĆŽWĂĚƌĆŽŽƵĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͗ϭ͕ϯ͕ηϱ;͕͕'ηͿ
ϭǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ϯ͕ηϱ͕ϭ;͕'η͕Ϳ
ϮǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ηϱ͕ϯ͕ϭ;'η͕͕Ϳ
/ŶǀĞƌƐĆŽĚĂdƌşĂĚĞĚŝŵŝŶƵƚĂ
&ŽƌŵĂĕĆŽWĂĚƌĆŽŽƵĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂů͗ϭ͕ďϯ͕ďϱ;͕ď͕'ďͿ
ϭǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ďϯ͕ďϱ͕ϭ;ď͕'ď͕Ϳ
ϮǐŝŶǀĞƌƐĆŽ͗ďϱ͕ďϯ͕ϭ;'ď͕͕ďͿ
ϱϯ
dƌşĂĚĞƐĞŝŶǀĞƌƐƁĞƐŶŽďƌĂĕŽĚŽǀŝŽůĆŽͬ'ƵŝƚĂƌƌĂĞWŝĂŶŽ
dƌşĂĚĞDĂŝŽƌ
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Dʹ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůDʹϭǐŝŶǀĞƌƐĆŽDʹϮǐŝŶǀĞƌƐĆŽ
ϱϰ
dƌşĂĚĞŵĞŶŽƌ
džĞŵƉůŽĞŵĚſŵĞŶŽƌ
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ϱϱ
dƌşĂĚĞĂƵŵĞŶƚĂĚĂ
džĞŵƉůŽĞŵDηϱŽƵD;ϱǐĂƵŵͿ
DϱǐĂƵŵʹ&ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůDϱǐĂƵŵʹϭǐŝŶǀĞƌƐĆŽDϱǐĂƵŵʹϮǐŝŶǀĞƌƐĆŽ
ϱϲ
dƌşĂĚĞŝŵŝŶƵƚĂ
džĞŵƉůŽĞŵǑ;ſĚŝŵŝŶƵƚĂͿ
Σ;ſĚŝŵŝŶƵƚŽͿΣ;ſĚŝŵŝŶƵƚŽͿΣ;ſĚŝŵŝŶƵƚŽͿ
WŽƐŝĕĆŽĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůWƌŝŵĞŝƌĂŝŶǀĞƌƐĆŽ^ĞŐƵŶĚĂŝŶǀĞƌƐĆŽ
ϱϳ
KZ^dZ1^
sĞƌĞŵŽƐĂŐŽƌĂŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂŝƐƉĂĚƌƁĞƐĚĞĚĞƐĞŶŚŽƐĚŽƐĂĐŽƌĚĞƐƚƌşĂĚĞƐƋƵĞƐĆŽ
ĨŽƌŵĂĚŽƐƉĞůŽϭǑ͕ϯǑĞϱǑŐƌĂƵƐĚĞƐƵĂƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂĞƐĐĂůĂ͗
/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚŽƐĂĚĞƌĞĕŽƐƵƐĂĚŽƐƉĂƌĂŵĞůŚŽƌĞŶƚĞŶĚŝŵĞŶƚŽ
EĆŽƚŽĐĂƌĂĐŽƌĚĂƐŝŶĂůŝnjĂĚĂ
ŽƌĚĂƐŽůƚĂƉĞƌŵŝƚŝĚĂƉĂƌĂƐĞƚŽĐĂƌ
WĞƐƚĂŶĂƵƚŝůŝnjĂŶĚŽŽƉƌŝŵĞŝƌŽĚĞĚŽ
^ƵŐĞƐƚĆŽĚĞĚĞĚŽƐĂƐĞƌĞŵƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ
EƷŵĞƌŽĚĂƐĐĂƐĂƐ
/ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĕĆŽĚĂƐĐŽƌĚĂƐĞĂĨŝŶĂĕĆŽ
ŽŶƐŝĚĞƌĂŵŽƐĂĂĨŝŶĂĕĆŽŵĂŝƐĐŽŵƵŵĚŽ
ǀŝŽůĆŽͬŐƵŝƚĂƌƌĂĚĞϲĐŽƌĚĂƐ͗
ϭǐĐŽƌĚĂ͗DŝƉƌŝŵĂ;ƉƌŝŵĞŝƌĂĐŽƌĚĂĚĞďĂŝdžŽƉƌĂĐŝŵĂͿ
ϮǐĐŽƌĚĂ͗^ŝ
ϯǐĐŽƌĚĂ͗^Žů
ϰǐĐŽƌĚĂ͗ZĠ
ϱǐĐŽƌĚĂ͗>Ą
ϲǐϱǐϰǐϯǐϮǐϭǐ ϲǐĐŽƌĚĂ͗DŝďŽƌĚĆŽͿ
ϱϴ
ĐŽƌĚĞƐŵĂŝŽƌĞƐ
ĐŽƌĚĞĚĞD;ſŵĂŝŽƌͿ
ĐŽƌĚĞĚĞηD;ſƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĂŝŽƌͿ
ĐŽƌĚĞĚĞD;ZĠŵĂŝŽƌͿ
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>Ą ϳD ŵϳ ηŵϳ ϳD ϳ &ηŵϳ 'ηDϳ;ďϱͿ
>Ąη ηϳD ŵϳ ŵϳ ηϳD &ϳ 'ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞZĠŵĂŝŽƌ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞZĠƐƵƐƚĞŶŝĚŽŽƵDŝďĞŵŽůŵĂŝŽƌ
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ϵϰ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞDŝŽƵ&ĄďĞŵŽůŵĂŝŽƌ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ&ĄŵĂŝŽƌ
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ϵϱ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ&ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽŽƵ^ŽůďĞŵŽůŵĂŝŽƌ
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ϵϲ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ^ŽůƐƵƐƚĞŶŝĚŽŽƵ>ĄďĞŵŽůŵĂŝŽƌ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ>ĄŵĂŝŽƌ
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ϵϳ
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ηϳD ŵϳ ŵϳ ηϳD &ϳ 'ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ^ŝŽƵſďĞŵŽůŵĂŝŽƌ
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ϵϴ
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ĞƐƐĂƐŶŽƚĂƐĞƐƚĆŽŵĞŝŽƚŽŵĂďĂŝdžŽĞŵƌĞůĂĕĆŽĂĞƐĐĂůĂŵĂŝŽƌ͗
ƐĐĂůĂĚĞſŵĂŝŽƌ;DͿ͗
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ƐĐĂůĂĚĞſŵĞŶŽƌ;ŵͿ͗
ϭǑ Æ ϮǑ Æ ďϯǑ Æ ϰǑ Æ ϱǑ Æ ďϲǑ Æ ďϳǑ Æ ϴǑ
ϭƚŽŵ ЪƚŽŵ ď ϭƚŽŵ & ϭƚŽŵ ' ЪƚŽŵ ď ϭƚŽŵ ď ϭƚŽŵ
ϵϵ
ƚƌĂǀĠƐĚŽŵĞƐŵŽƌĂĐŝŽĐşŶŝŽƵƐĂĚŽƉĂƌĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌŽƐĂĐŽƌĚĞƐĚŽĐĂŵƉŽ
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ŵĞŶŽƌƵƚŝůŝnjĂŶĚŽŽϭǑ͕ϯǑ͕ϱǑĞϳǑŐƌĂƵƐĂƉĂƌƚŝƌĚĞĐĂĚĂŶŽƚĂĚĂĞƐĐĂůĂŵĞŶŽƌ
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ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ ďϳD &ŵϳ 'ŵϳ ďϳD ďϳ
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ϱǑ' ϱǑď ϱǑď ϱǑ'
ϳǑ ϳǑ ϳǑ ϳǑ ϳǑ ϳǑ ϳǑ
hƚŝůŝnjĂŶĚŽĞƐƐĞŵĞƐŵŽƉĂĚƌĆŽĚĞƌĂĐŝŽĐşŶŝŽĞƚƌĂŶƐƉŽŶĚŽĂƐĞƋƵġŶĐŝĂŐĞƌĂĚĂ
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dKD /ŵϳ ϭ //ŵϳ;ďϱͿ Ъ ď///ϳD ϭ /sŵϳ Ъ sŵϳ Ъ ďs/ϳD ϭ ďs//ďϳ
ŵ ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ ďϳD &ŵϳ 'ŵϳ ďϳD ďϳ
ηŵ ηŵϳ ηŵϳ;ďϱͿ ϳD &ηϳ 'ηŵϳ ϳD ϳ
ŵ ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ &ϳD 'ŵϳ ŵϳ ďϳD ϳ
ηŵ ηŵϳ &ŵϳ;ďϱͿ &ηϳD 'ηŵϳ ηŵϳ ϳD ηϳ
ŵ ŵϳ &ηŵϳ;ďϱͿ 'ϳD ŵϳ ŵϳ ϳD ϳ
&ŵ &ŵϳ 'ŵϳ;ďϱͿ ďϳD ďŵϳ ŵϳ ηϳD ďϳ
&ηŵ &ηŵϳ 'ηŵϳ;ďϱͿ ϳD ŵϳ ηŵϳ ϳD ϳ
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'ηŵ 'ηŵϳ ηŵϳ;ďϱͿ ϳD ηŵϳ ηŵϳ ϳD &ηϳ
ŵ ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ ϳD ŵϳ ŵϳ &ϳD 'ϳ
ηŵ ηŵϳ ŵϳ;ďϱͿ ηϳD ηŵϳ &ŵϳ &ηϳD 'ηϳ
ŵ ŵϳ ηŵϳ;ďϱͿ ϳD ŵϳ &ηŵϳ 'ϳD ϳ
ϭϬϬ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ>ĄŵĞŶŽƌ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ>ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌŽƵ^ŝďĞŵŽůŵĞŶŽƌ
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ηŵϳ ŵϳ;ďϱͿ ďϳD ďŵϳ &ŵϳ &ηϳD ďϳ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞſŵĞŶŽƌ
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ϭϬϯ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞDŝŵĞŶŽƌŽƵ&ĄďĞŵŽůŵĞŶŽƌ
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ϭϬϰ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ&ĄŵĞŶŽƌ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ&ĄƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌŽƵ^ŽůďĞŵŽůŵĞŶŽƌ
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ϭϬϱ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ^ŽůŵĞŶŽƌ
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ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞ^ŽůƐƵƐƚĞŶŝĚŽŵĞŶŽƌŽƵ>ĄďĞŵŽůŵĞŶŽƌ
/ŵϳ //ŵϳ;ďϱͿ ď///ϳD /sŵϳ sŵϳ ďs/ϳD ďs//ϳ
'ηŵϳ ηŵϳ;ďϱͿ ϳD ηŵϳ ηŵϳ ϳD &ηϳ
ϭϬϲ
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ŵĞƐŵŽƐŶŽƐĚŽŝƐĐĂŵƉŽƐŚĂƌŵƀŶŝĐŽƐ͕ƉŽƌĠŵĞŵƉŽƐŝĕƁĞƐĚĞŐƌĂƵƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͗
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞD;ſŵĂŝŽƌͿ
/ϳD //ŵϳ ///ŵϳ /sϳD sϳ s/ŵϳ s//ŵϳ;ďϱͿ
ϳD ŵϳ ŵϳ &ϳD 'ϳ ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ
ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞŵ;>ĄŵĞŶŽƌͿ
/ŵϳ //ŵϳ;ďϱͿ ď///ϳD /sŵϳ sŵϳ ďs/ϳD ďs//ϳ
ŵϳ ŵϳ;ďϱͿ ϳD ŵϳ ŵϳ &ϳD 'ϳ
DĞŵ͕ƐĞƵƐƌĞƐƉĞĐƚŝǀŽƐĐĂŵƉŽƐŚĂƌŵƀŶŝĐŽƐĞĞƐĐĂůĂƐƐĆŽĐŚĂŵĂĚŽƐĚĞ
͞Z>d/sK^͕͟ŵĂƐĂƉĞƐĂƌĚĞƵƐĂƌĞŵĂƐŵĞƐŵĂƐŶŽƚĂƐ͕ĂƐƐĞŶƐĂĕƁĞƐŐĞƌĂĚĂƐƉĞůŽĐĂŵƉŽ
ŚĂƌŵƀŶŝĐŽŵĂŝŽƌĞŵĞŶŽƌ͕ƐĆŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘
EĂƉƌĄƚŝĐĂ͕ƉĂƌĂƚŽĚŽĂĐŽƌĚĞŵĂŝŽƌ͕ƚĞŵŽƐƵŵƌĞůĂƚŝǀŽŵĞŶŽƌĞǀŝĐĞǀĞƌƐĂ͘EŽ
ĂĐŽƌĚĞŵĂŝŽƌ͕ŽƌĞůĂƚŝǀŽŵĞŶŽƌĞƐƚĄŶŽƐĞdžƚŽŐƌĂƵĚĞƐƵĂĞƐĐĂůĂ͘:ĄŶŽĂĐŽƌĚĞŵĞŶŽƌ͕Ž
ƌĞůĂƚŝǀŽŵĂŝŽƌĞƐƚĄŶĂƚĞƌĕĂŵĞŶŽƌĚĞƐƵĂĞƐĐĂůĂ͘
ƐƐĂŝŶĨŽƌŵĂĕĆŽŶŽƐĨĂĐŝůŝƚĂĞŵƵŵƌĂĐŝŽĐşŶŝŽƉƌĄƚŝĐŽƉĂƌĂŵĂƉĞĂƌŵŽƐĂƐŶŽƚĂƐ
ŶŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ͘WŽƌĞdžĞŵƉůŽ͗ĞƐĐĂůĂĚĞDƉŽƐƐƵŝĂƐŵĞƐŵĂƐŶŽƚĂƐĚĂĞƐĐĂůĂĚĞŵ͕
ƐĞŶĚŽĂƐƐŝŵ͕ƉŽĚĞŵŽƐĐĂŵŝŶŚĂƌƉĞůŽŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƉĞŶƐĂŶĚŽŶĂƐĚƵĂƐĞƐĐĂůĂƐ͘KŵĞƐŵŽ
ĂĐŽŶƚĞĐĞĐŽŵĂƐŽƵƚƌĂƐƚŽŶĂůŝĚĂĚĞƐ͘
ĐŽƌĚĞƐƌĞůĂƚŝǀŽƐĞŵƚŽĚĂƐĂƐƚŽŶĂůŝĚĂĚĞƐ
D ŵ
ηDͬďD ηŵͬďŵ
D ŵ
ηDͬďD ŵ
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&ηDͬ'ďD ηŵͬďŵ
'D ŵ
'ηDͬďD &ŵ
D &ηŵͬ'ďŵ
ηDͬďD 'ŵ
D 'ηŵͬďŵ
ϭϬϳ
&hEO^,ZDNE/^
dŽĚŽƐŽƐĂĐŽƌĚĞƐĚŽƐĐĂŵƉŽƐŚĂƌŵƀŶŝĐŽƐƉŽƐƐƵĞŵĨƵŶĕƁĞƐŚĂƌŵƀŶŝĐĂƐ͕
ƚĂŵďĠŵĐŽŶŚĞĐŝĚĂƐĐŽŵŽƐĞŶƐĂĕƁĞƐ͘ůŐƵŶƐ͕ƉŽƌĐŽŶƚĂĚŽŶƷŵĞƌŽĚĞŶŽƚĂƐĞŵĐŽŵƵŵ͕
ƉŽƐƐƵĞŵĂŵĞƐŵĂ&ƵŶĕĆŽͬƐĞŶƐĂĕĆŽ͕ŽƋƵĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂƋƵĞĞŵĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐƐŝƚƵĂĕƁĞƐĠ
ƉŽƐƐşǀĞůƵŵŝŶƚĞƌĐąŵďŝŽĞŶƚƌĞĞƐƐĞƐĂĐŽƌĚĞƐ͕ŽƵƐĞũĂ͕ƐƵďƐƚŝƚƵŝƌƵŵĂĐŽƌĚĞƉŽƌŽƵƚƌŽĚĞ
ŵĞƐŵĂ&ƵŶĕĆŽͬ^ĞŶƐĂĕĆŽ͘
&hEK ZdZ1^d/^E^K'Z
dNE/ͲdWŽƐƐƵŝƵŵĂƐĞŶƐĂĕĆŽĚĞƌĞƉŽƵƐŽ͕ĐŽŶĐůƵƐŝǀŽ͕ĞƐƚĄǀĞů
WŽƐƐƵŝƐĞŶƐĂĕĆŽĚĞĚŝƐƚĂŶĐŝĂŵĞŶƚŽĐŽŵƵŵƉŽƵĐŽĚĞƚĞŶƐĆŽ͕
^hKD/EEdͲ^
ƉĞĚĞƉƌŽƐƐĞŐƵŝŵĞŶƚŽ
WŽƐƐƵŝƐĞŶƐĂĕĆŽĚĞŝŶƐƚĂďŝůŝĚĂĚĞ͕ƚĞŶƐĆŽĨŽƌƚĞ͕ŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞ
KD/EEdͲ
ĂŶƚĞĐĞĚĞĂƚƀŶŝĐĂ;ZĞƐŽůǀĞŶŽ/DŽƵ/ŵͿ
&ƵŶĕƁĞƐͬ^ĞŶƐĂĕƁĞƐ,ĂƌŵƀŶŝĐĂƐĚŽĂŵƉŽ,ĂƌŵƀŶŝĐŽDĂŝŽƌ͗
d ^d^d
/ϳD//ŵϳ///ŵϳ/sϳDsϳs/ŵϳs//ŵϳ;ďϱͿ
&ƵŶĕƁĞƐͬ^ĞŶƐĂĕƁĞƐ,ĂƌŵƀŶŝĐĂƐĚŽĂŵƉŽ,ĂƌŵƀŶŝĐŽŵĞŶŽƌEĂƚƵƌĂů
d^d^ŵΎ^^
/ŵϳs//ŵϳ;ďϱͿď///ϳD/sŵϳsŵϳďs/ϳDďs//ϳ
ΎƐƐĞĂĐŽƌĚĞƚĞŵĨƵŶĕĆŽĞƐƉĞĐŝĂů͗͞KD/EEdDEKZ͕͟ƐĞŶĚŽŵĂŝƐƵƚŝůŝnjĂĚŽŶŽ
ĐŽŶƚĞdžƚŽŵŽĚĂůŽƵĐŽŵŽĂĐŽƌĚĞĚĞĞŵƉƌĠƐƚŝŵŽŵŽĚĂůƵŵĂǀĞnjƋƵĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚŽ
sϳŶĂƚŽŶĂůŝĚĂĚĞŵĂŝŽƌ͕ŶĆŽƉŽƐƐƵŝƚĞŶƐĆŽĚĞŽŵŝŶĂŶƚĞƉĂƌĂƌĞƐŽůǀĞƌŶŽƉƌŝŵĞŝƌŽŐƌĂƵ
ĚŽƚŽŵ͘
&ƵŶĕƁĞƐͬ^ĞŶƐĂĕƁĞƐ,ĂƌŵƀŶŝĐĂƐĚŽĂŵƉŽ,ĂƌŵƀŶŝĐŽŵĞŶŽƌ,ĂƌŵƀŶŝĐĂ
d^d^^
/ŵ;ϳDͿ//ŵϳďϱď///ϳD;ηϱͿ/sŵϳsϳďs/ϳDs//Σ
ϭϬϴ
&ƵŶĕƁĞƐͬ^ĞŶƐĂĕƁĞƐ,ĂƌŵƀŶŝĐĂƐĚŽĂŵƉŽ,ĂƌŵƀŶŝĐŽŵĞŶŽƌDĞůſĚŝĐĂ
d^ddd
/ŵ;ϳDͿ//ŵϳď///ϳD;ηϱͿ/sϳsϳs/ŵϳ;ďϱͿs//ŵϳ;ďϱͿ
ΎKƐŐƌĂƵƐ/sϳĞs/ŵϳ;ďϱͿƉŽƐƐƵĞŵĐůĂƐƐŝĨŝĐĂĕĆŽĚĞƚƀŶŝĐĂƉŽƌƐƵĂƐĨŽƌŵĂĕƁĞƐƐĞƌĞŵ
ŵƵŝƚŽƉƌſdžŝŵĂƐĂŽƉƌŝŵĞŝƌŽŐƌĂƵĚŽƚŽŵ͘džĞŵƉůŽĞŵŵ͗
/sϳϳсŵϲ;ϭϭͿ;WƌŝŵĞŝƌŽŐƌĂƵĚŽƚŽŵͿ
s/ŵϳ;ďϱͿ&ηŵϳ;ďϱͿсŵϲ;WƌŝŵĞŝƌŽŐƌĂƵĚŽƚŽŵͿ
ϭϬϵ
^ƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞĂĐŽƌĚĞƐĐŽŵĂŵĞƐŵĂĨƵŶĕĆŽ
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;ĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞſŵĂŝŽƌͿ͕ǀĂŵŽƐƐƵďƐƚŝƚƵŝƌĂůŐƵŶƐĂĐŽƌĚĞƐƉŽƌŽƵƚƌŽƐƋƵĞ
ƉŽƐƐƵĞŵĂŵĞƐŵĂĨƵŶĕĆŽŚĂƌŵƀŶŝĐĂ͘ůŝŶŚĂŵĞůſĚŝĐĂĚĂŵƷƐŝĐĂƉĞƌŵĂŶĞĐĞĂŵĞƐŵĂ͘
ĐĂƐĂʹsŝŶşĐŝƵƐĚĞDŽƌĂĞƐ
D'ϳD
ƌĂƵŵĂĐĂƐĂŵƵŝƚŽĞŶŐƌĂĕĂĚĂŶĆŽƚŝŶŚĂƚĞƚŽ͕ŶĆŽƚŝŶŚĂŶĂĚĂŶŝŶŐƵĠŵƉŽĚŝĂĞŶƚƌĂƌ
ŶĞůĂ͕ŶĆŽ
'ϳD&DD'ϳ
WŽƌƋƵĞŶĂĐĂƐĂŶĆŽƚŝŶŚĂĐŚĆŽŶŝŶŐƵĠŵƉŽĚŝĂĚŽƌŵŝƌŶĂƌĞĚĞƉŽƌƋƵĞŶĂĐĂƐĂŶĆŽƚŝŶŚĂ
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WĂƌĞĚĞŶŝŶŐƵĠŵƉŽĚŝĂĨĂnjĞƌƉŝƉŝƉŽƌƋƵĞƉĞŶŝĐŽŶĆŽƚŝŶŚĂĂůŝŵĂƐĞƌĂĨĞŝƚĂĐŽŵŵƵŝƚŽ
ĞƐŵĞƌŽ
'ϳD'ϳ
EĂƌƵĂĚŽƐŽďŽƐ͕ŶƷŵĞƌŽnjĞƌŽŵĂƐĞƌĂĨĞŝƚĂĐŽŵŵƵŝƚŽĞƐŵĞƌŽŶĂƌƵĂĚŽƐŽďŽƐ͕
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EƷŵĞƌŽnjĞƌŽ
ŶĄůŝƐĞĚĂƐĨƵŶĕƁĞƐŚĂƌŵƀŶŝĐĂƐĚŽƐĂĐŽƌĚĞƐĚĂŵƷƐŝĐĂ͗
'ƌĂƵ͗/Dsϳ/D/sϳD
&ƵŶĕĆŽ͗dd^
ĐŽƌĚĞ͗D'ϳD&ϳD
ϭϭϬ
WŽƐƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞƐƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞĂĐŽƌĚĞƐŚĄŚĂƌŵŽŶŝĂĚĂŵƷƐŝĐĂ͗
ĐŽƌĚĞƐĐŽŵĨƵŶĕĆŽdʹdƀŶŝĐĂŶŽĐĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞĚſŵĂŝŽƌ͗
/Ds/ŵ///ŵ
Dŵŵ
ĐŽƌĚĞƐĐŽŵĨƵŶĕĆŽ^Ͳ^ƵďĚŽŵŝŶĂŶƚĞŶŽĐĂŵƉŽŚĂƌŵƀŶŝĐŽĚĞĚſŵĂŝŽƌ͗
/sϳD//ŵϳ
&ϳDŵ
ZĞĂƌŵŽŶŝnjĂĕĆŽĚĂŵƷƐŝĐĂĐŽŵƐƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞĂĐŽƌĚĞƐƉŽƌŽƵƚƌŽƐĚĞŵĞƐŵĂ
ĨƵŶĕĆŽŚĂƌŵƀŶŝĐĂ͘KƐŶŽǀŽƐĂĐŽƌĚĞƐƵƐĂĚŽƐĞƐƚĆŽĚĞƐƚĂĐĂĚŽƐĚĞĨŽƌŵĂƐƵďůŝŶŚĂĚĂ͗
ĐĂƐĂʹsŝŶşĐŝƵƐĚĞDŽƌĂĞƐ;ĐŽŵƐƵďƐƚŝƚƵŝĕĆŽĚĞĂĐŽƌĚĞƐĚĞŵĞƐŵĂĨƵŶĕĆŽͿ
D'ϳD
ƌĂƵŵĂĐĂƐĂŵƵŝƚŽĞŶŐƌĂĕĂĚĂŶĆŽƚŝŶŚĂƚĞƚŽ͕ŶĆŽƚŝŶŚĂŶĂĚĂŶŝŶŐƵĠŵƉŽĚŝĂĞŶƚƌĂƌ
ŶĞůĂ͕ŶĆŽ
'ϳŵ&DD'ϳ
WŽƌƋƵĞŶĂĐĂƐĂŶĆŽƚŝŶŚĂĐŚĆŽŶŝŶŐƵĠŵƉŽĚŝĂĚŽƌŵŝƌŶĂƌĞĚĞƉŽƌƋƵĞŶĂĐĂƐĂŶĆŽƚŝŶŚĂ
Dŵŵ'ϳŵD
WĂƌĞĚĞŶŝŶŐƵĠŵƉŽĚŝĂĨĂnjĞƌƉŝƉŝƉŽƌƋƵĞƉĞŶŝĐŽŶĆŽƚŝŶŚĂĂůŝŵĂƐĞƌĂĨĞŝƚĂĐŽŵŵƵŝƚŽ
ĞƐŵĞƌŽ
'ϳD'ϳ
EĂƌƵĂĚŽƐŽďŽƐ͕ŶƷŵĞƌŽnjĞƌŽŵĂƐĞƌĂĨĞŝƚĂĐŽŵŵƵŝƚŽĞƐŵĞƌŽŶĂƌƵĂĚŽƐŽďŽƐ͕
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EƷŵĞƌŽĞƌŽ
ϭϭϭ
WZK'Z^^O^,ZDNE/^E/^KZ^
sĞƌĞŵŽƐĂŐŽƌĂƵŵĂƐĠƌŝĞĚĞĞdžĞŵƉůŽƐĚĞƉƌŽŐƌĞƐƐƁĞƐŚĂƌŵƀŶŝĐĂƐŽƵ
ĞŶĐĂĚĞĂŵĞŶƚŽĚĞĂĐŽƌĚĞƐĐŽŵƵŵĞŶƚĞƵƚŝůŝnjĂĚŽƐ͗
dŽŶĂůŝĚĂĚĞƐŵĂŝŽƌĞƐ
ĂŵƉŽ,ĂƌŵƀŶŝĐŽDĂŝŽƌ͗
ϭϭϮ
WƌŽŐƌĞƐƐĆŽϭ
DŽǀŝŵĞŶƚŽ/Dᅍsϳᅍ/DʹsϳĠŽĚŽŵŝŶĂŶƚĞƋƵĞƌĞƐŽůǀĞĞŵ/D͘ďĂŝdžŽ͕ƚĞŵŽƐ
ĞƐƐĂƉƌŽŐƌĞƐƐĆŽĞŵƚŽĚĂƐĂƐƚŽŶĂůŝĚĂĚĞƐĞƚĂŵďĠŵĞdžĞŵƉůŽƐĚĞƚĞŶƐƁĞƐƋƵĞƉŽĚĞŵƐĞƌ
ĂĚŝĐŝŽŶĂĚĂƐĂĞƐƐĞƐĂĐŽƌĚĞƐ͘
/D dž͗ƚĞŶƐƁĞƐ sϳ dž͗ƚĞŶƐƁĞƐ /D dž͗ƚĞŶƐƁĞƐ
ϲ͕ϲ;ϵͿ͕ 'ϳ;ϭϯͿ͕'ϳ;ďϭϯͿ͕'ϳ;ϵͿ͕ ϲ͕ϲ;ϵͿ͕
ϳD 'ϳ ϳD
ϳD;ϲ͕ϵͿ 'ϳ;ďϵͿ͕'ϳ;>dͿ ϳD;ϲ͕ϵͿ
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ϲ͕ϲ;ϵͿ͕ ϳ;ϭϯͿ͕ϳ;ďϭϯͿ͕ϳ;ϵͿ͕ ϲ͕ϲ;ϵͿ͕
ϳD ϳ ϳD
ϳD;ϲ͕ϵͿ ϳ;ďϵͿ͕ϳ;>dͿ ϳD;ϲ͕ϵͿ
ďϲ͕ďϲ;ϵͿ͕ ďϳ;ϭϯͿ͕ďϳ;ďϭϯͿ͕ ďϲ͕ďϲ;ϵͿ͕
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