Professional Documents
Culture Documents
مصادر التمويل الدولي
مصادر التمويل الدولي
مصادر التمويل الدولي
:عناصر البحث
ايدير زهرالدين -
لعور ماليك -
طايبي أحمد عمران -
خمار ساعد -
2021/2022
:خطة البحث
المقدمة
المدخل األول :التمويل الدولي
المطلب األول :مفهوم وتطور التمويل الدولي
المطلب الثاني :عناصر التمويل الدولي
المدخل الثاني :عمليات تمويل االقتصاد الدولي و مصادرها
المطلب األول :مؤسسات التمويل الدولي
المطلب الثاني :أشكال التمويل الدولي
المدخل الثالث :أهمية التمويل الدولي في كل المستويات
المطلب األول :أثر التمويل الدولي في كل المستويات
الخاتمة
المقدمة
يتمتع التمويل الدولي بأهمية كبير على مستوى االقتصاد الدولي ،وخاصة بعد
الحرب العالمية الثانية وما شهدته الساحة الدولية من تطورات مهمة وتسارع في
األحداث التي أدت إلى تقارب كبير بين الدول وزيادة االعتماد االقتصادي
المتبادل بينها ،أضف إلى ذلك التطور السريع في وسائل االتصال وتكنولوجيا
المعلومات ،مما أدى إلى تدفق كبير للسلع والخدمات بين الدول المختلفة رافقه
انتقال متزايد لرؤوس األموال ،حتى أصبح حجم تدفق األموال أكبر من حجم
تدفق السلع والخدمات ،وقد ساعد في زيادة هذا التدفق التطور الحاصل على
مستوى الساحة المالية الدولية من تعدد أنشطة البنوك والمؤسسات المالية وزيادة
حجم نشاطها وتحالفاتها وانشائها لشبكات اتصال سريعة وفعالة وموثوقة على
المستوى الدولي تسمح باالنتقال السلس لرؤوس األموال من دولة إلى أخرى
.سواءا بغرض التوظيف أو االستثمار أو دفع قيمة المعامالت الجارية
فما هو التمويل' الدولي و ماهي مصادره ؟ -
المبحث األول :التمويل' الدولي
المطلب األول :مفهوم و تطور التمويل' الدولي
:مفهوم التمويل الدولي 1/-
يعرف التمويل على أنه الحصول على األموال الالزمة من مصادر المختلفة
لتمويل االستثمارات ،ولكن عند االنتقال على المستوى الدولي تجد هناك اختالف
رئيسي بين التمويل والتمويل الدولي يكمن في التعامل مع دول مختلفة لها سيادتها
وإطارها القانوني الخاص بها ،كما نجد عدد كبير من العمالت أين تطرح
اإلشكالية تبادل تلك العمالت عند مستوى سعر صرف معين ،أضف إلى ذلك
تكاليف التحويل والمعامالت من بلد إلى آخر ،فكل هذه اإلشكاليات ليست
مطروحة على مستوى التمويل المحلي .فعلى المستوى الدولي يعتبر التمويل
الدولي أحد أهم النظم الرئيسية لالقتصاد الدولي ،حيث يشمل هذا األخير مجاالن
رئيسيان وهما :التجارة الدولية والتمويل الدولي ،فالتجارة الدولية تهتم بظاهرة
االعتماد االقتصادي المتبادل وتحليل تدفقات عوامل اإلنتاج على المستوى الدولي
كما تهتم بدراسة العرض األساسي وتحليل الطلب في األسواق الدولية ،ولهم آثار
التجارة الدولية على األفراد والشركات ،أما التمويل الدولي تطبق نماذج االقتصاد
الكلي ،وينصب تركيزه على العالقات المتبادلة بين المتغيرات االقتصادية الكلية
مثل المعامالت الدولية وأرصدة وأسعار الصرف وأسعار الفائدة والسياسات
النقدية والمالية الحكومية ...إلخ
:تطور التمويل' الدولي 2/-
:لقد مر التمويل الدولي عبر نشوءه وتطوره بمرحلتين رئيسيتين وهما
:التمويل الدولي قبل الحرب العالمية الثانية 2-1/ -
لم تبرز خالل هذه المرحلة حاجة ملحة للتمويل الدولي ولم تكن له أهمية واضحة
ودور مميز في العالقات االقتصادية الدولية ،نظرا لقلة الحاجة لتدفقات رؤوس
األموال على المستوى الدولي ،كما تميزت األنشطة المصرفية بمحدوديتها
واقتصارها على الخدمات التقليدية الخاصة بتمويل عمليات التجارة الخارجية،
ومن الجدير بالذكر أن بدايات هذه المرحلة اتسمت بسيادة نظام قاعدة الذهب
وثبات أسعار الصرف ،والتي سمحت بدورها بانتقال محدود لرؤوس األموال
عبر شقين رئيسيين :الشق األول :يتعلق بانتقاالت الذهب من وإلى الدولة وفقا
لحالة ميزان المدفوعات ،فتحركات رؤوس األموال كانت تابعة لحركة التجارة
الخارجية ووضع ميزان المدفوعات للدول المحققة .الشق الثاني :يتعلق بنمو
حركة االستثمارات األجنبية المباشرة ،وهذا نتيجة للظروف التي وفرتها أسعار
الصرف واألمان ووجود الفرص االستثمارية المريحة .والجدير بالذكر أن
بريطانيا خالل هذه المرحلة كانت تحتل الصدارة في استقطاب رؤوس األموال
الدولية ،إذ تعتبر لندن مركز رئيسي للتجارة والتمويل ،وكان معظم التجار في
جل دول العالم يودعون أرصدتهم المالية فيها ،لكن بعد الحرب العالمية األولى
وانهيار قاعدة الذهب اختلفت الموازين وتراجعت بريطانيا للمركز الثاني لصالح
الواليات المتحدة األمريكية التي لم تتأثر بالحرب واتجهت نحو إقراض حلفائها
األوروبيين الذين أثرت عليهم الحرب
:وتميزت فترة مابين الحربين في مجال التمويل الدولي عموما بما يلي
.انهيار قاعدة الذهب -
.انكماش االستثمارات وقلت الثقة في كفاءة األسواق المال -
.انكماش حجم اإلقراض الخاص -
ظهور أنماط جديدة من األقراص وأهمها األقراص الحكومي الذي حل محل -
.اإلقراض الخاص واالستثمارات المباشرة ،وإصدارات السندات طويلة األجل
تحول مركز الريادة من بريطانيا إلى الواليات المتحدة األمريكية -
بروز الواليات المتحدة األمريكية كأكبر دائن لمعظم دول العالم .مع ملكيتها -
.لمعظم االستثمارات المباشرة في العالم
:التمويل الدولي بعد الحرب العالمية الثانية' 2-2/
تعتبر هذه المرحلة حاسمة في تطور النقطة التمويل الدولي ،ولعل أهم ما ميز هذه
:المرحلة مايلي
تغير حركة وتنظيم التمويل الدولي بعد تراجع الجنيه اإلسترليني وبروز الدوالر -
كعلة دولية رائدة على المستوى الدولي تستخدم في تمويل التعامالت الدولية بعد
.خروج الواليات المتحدة مناصرة من الحرب العالمية التالية
تمويل المعامالت المصرفية األوروبية عن طريق الدوالر مما أدى إلى ظهور -
سوق األورو و دوالر ونموه خالل فترة الستينات والذي أصبح يعرف فيما بعد
.بسوق
العمالت األوروبي ،وأصبحت نشاطاته تغطي العالم كله ،ظهور موجة عارمة -
من االستثمار األجنبي المباشر ونمو واسع النطاق في في مشاريع األعمال متعددة
.الجنسيات
التطورات والتغيرات الهيكلية التي شهدتها النظم المصرفية الوطنية ،من خالل -
.إنشاء فروع خارج حدود الوطن األم ،وتدويل عملياتها وتكاملها
زيادة تدفق رؤوس األموال قصيرة وطويلة األجل مع زيادة الحاجة الدولية إليها -
.
تحریر حركة رؤوس األموال في بداية السبعينات ميز التمويل الدولي بالتنوع -
.بين التمويل الحكومي والخاص والثنائي ومتعدد
األطراف واإلقليمي والدولي .ظهور العديد من مؤسسات التمويل الدولي من -
.منظمات إقليمية ودولية وبنوك التنمية
المطلب الثاني :عناصر التمويل' الدولي
يعمل التمويل الدولي كنظام متكامل يضم خمس عناصر أساسية كما هي موضحة
:في الشكل التالي
النظام النقدي
الدولي
األسواق
المدفوعات المالية الدولية
الدولية
التمويل الدولي
اإلدارة
الضرائب المالية
الدولية الدولية
يتضح لنا من الشكل أن العناصر المكونة للتمويل الدولي تتمثل في خمس عناصر
:رئيسية موضحة فيما يلي
النظام النقدي الدولي :والذي يضم بدوره عدة عناصر رئيسية أهمها العمالت -
الوطنية واالحتياطات الدولية والعمالت األجنبية ،واآلليات التنظيمية الدولية
.ألسعار الصرف
المدفوعات الدولية :والتي تعكس كل المعامالت المتعلقة بالدفع على -
المستوى الدولي والتي تخدم حركة البضائع وعوامل اإلنتاج واألدوات المالية
وتنعكس على ميزان المدفوعات الخاص بالدولة - .األسواق المالية الدولية:
وتعنى هذه النقطة بآليات التداول الخاصة باألدوات المالية ،العملة ،القروض،
.األوراق المالية....الخ
الضرائب الدولية :وتستخدم كطريقة لتعبئة األموال على المستوى الدولي -
اإلدارة المالية الدولية :وتدرس دولية االستثمار وإدارة المخاطر والتمويل
.العابر للحدود
المبحث الثاني :عمليات تمويل' االقتصاد الدولي و مصادرها
المطلب األول :مؤسسات التمويل الدولي
الخاتمة
تختلف عمليات التمويل الدولي عن بعضها البعض وفق مصادرها وآلياتها من
جهة ووفق طبيعتها وأهدافها من جهة أخرى ،فكافة المعامالت التي تتم بين
المقيمين وغير المقيمين والتي تتولد عنها عمليات انتقال لرؤوس األموال بكافة
أشكالها بين الدول تشكل ديناميكية التمويل الدولي في ظل المتغيرات التي تميز
االقتصاد العالمي والمخاطر الناجمة عن هذه الديناميكية كما يعبر التمويل الدولي
عن آليات انتقال رؤوس األموال من دولة إلى أخرى وفق نظام معين يتكون من
خمس عناصر رئيسية متمثلة في النظام النقدي الدولي وكافة المعامالت المتعلقة
بالمدفوعات الدولية واألسواق المالية الدولية وطرق اإلدارة المالية الدولية وأخيرا
الضرائب الدولية ،ولقد اكتسب التمويل الدولي أهمية في الساحة الدولية من خالل
تطوره عبر الزمن خاصة بعد الحرب العالمية الثانية أين زادت تدفقات رؤوس
األموال الدولية وقد تعمقت أكثر في فترة السبعينات بتزايد تدفق االستثمارات
األجنبية لتتعمق أكثر فأكثر خالل فترة التسعينات من القرن الماضي بسبب زيادة
.التطور التكنولوجي