Professional Documents
Culture Documents
Uluslararası Mali Kuruluşlar
Uluslararası Mali Kuruluşlar
Soner ÜÇAY
175013002
Öğretim Üyesi
Doç. Dr. Ahmet Niyazi ÖZKER
İÇİNDEKİLER
İÇİNDEKİLER............................................................................................................................1
GİRİŞ...........................................................................................................................................2
KAYNAKÇA..............................................................................................................................13
1
GİRİŞ
Uluslararası mali kuruluşlar ülkeler düzeyinde faaliyet gösteren, ticari amaç taşımayan
uluslararası hukuk kurallarına bağlı kuruluşlardır. Özellikle 2. Dünya Savaşından sonra ülkelerin
kalkınmasını sağlamak amacıyla kurulmuşlardır.
Bu yapılar hükümetlerin sistem içinde doğru bir şekilde hareket etmeye zorlarken
ülkelerin ulusal politikalarına yönelik kararlarını da doğrudan etkilemektedir. İster uluslararası
ister bölgesel olsun bu tür kuruluşların temel amacı ülkelerin finansman ihtiyacını
karşılamaktadır.
Bu çalışmanın amacı sadece uluslararası değil aynı zamanda bölgesel mali kuruluşları
tanıtmaktır. Çalışmanın 1. ve 2. bölümünde iki kardeş kuruluş olarak bilinen IMF ve Dünya
Bankası incelenmiştir. 3. Bölümde ise bölgesel mali kuruluşlar incelenmiştir.
2
1. ULUSLARARASI PARA FONU (IMF)
1.1. Kuruluşu
II. Dünya Savaşından sonra kurulacak olan yeni uluslararası para sistemine ilişkin olarak
İngiltere ve ABD, Sovyetler Birliği dahil ilgili bütün ülkelere danıştıktan sonra kendi aralarında
bir anlaşmaya varmış sonuç olarak Bretton Woods’ta (ABD) 44 ülkeden temsilcilerin katıldığı
bu konferansta, 29 ülkenin kabulü ile Savaş’tan sonraki uluslararası para sisteminin esasları kabul
edilmiş ve 1945’te IMF (International Money Fund) kurulmuştur.1
IMF 1947’den itibaren işlem yapmaya başlamıştır. Geçen 72 yıllık süreçte IMF’nin ana
sözleşmesi sadece 3 kere değişmiştir. Birinci değişiklikle Özel Çekme Hakları (SDR)
uygulamaya geçmiş, ikinci değişiklikle altının fon kaynakları içindeki payı azaltılmış, üçüncü
değişiklikle ülkelerin kotası artırılmıştır.2
IMF’nin üye sayısı zamanla sömürge ülkelerin bağımsızlıklarını ilan etmesi ve Doğu
Bloku ülkelerinin zamanla katılmasıyla günümüzde 189 ülkeye ulaşmıştır.3 Merkezi
Washington’da bulunmaktadır.
1.2. Amaçları
1
Karluk, Uluslararası Ekonomik Kuruluşlar, s. 57
2
Mortan, Ekonominin Güncel Sorunları, s. 37
3
Ulusoy, Devlet Borçlanması, s. 338
4
https://www.imf.org/en/About
3
• Uluslararası ticaretin genişlemesini ve dengeli büyümesini sağlamak
• Dış ödemeler bilançosu açık veren ülkelere kısa süreli kredi sağlamak5
IMF’nin tek işlevi üyesi olan ülkelere borç vermek olmayıp aynı zamanda bu ülkeleri
analiz edip tavsiyeler de vermektedir. Bunu Dünya Ekonomik Görünümü adlı dünya ekonomisini
inceleyen raporu ve Küresel Finansal İstikrar Raporu adlı sermaye piyasalarını inceleyen raporu
ile yapmaktadır.6 IMF’nin 2018 Yılı Raporuna göre 136 ülke ayrıntılı analiz edilmiş, 14 düşük
gelirli toplam 18 ülkeye 93 milyar dolar kredi verilmiştir.7
IMF’ye üye ülkelere kota tahsis edilmektedir. Kota üye ülkelerin fona katılım payını
belirlemektedir. Üye ülkelerin fondaki kotaları ülkelerin ekonomilerinin büyüklüğünü ve
güçlerini yansıtmaktadır. Kotalar her 5 yılda bir gözden geçirilmektedir. Ancak Fon Guvernörler
Kurulu kotada değişiklik önermeye her zaman yetkilidir. 2016 itibariyle IMF’nin toplam kotası
477 milyar SDR’dır (661 milyar ABD Dolarıdır). Her üye kotasının %25’ini SDR veya döviz
olarak, geri kalan %75’ini kendi para cinsinden ödemektedir. Kota 3 açıdan önemlidir:
• Kota üye ülkelere tahsis edilecek SDR haklarını belirlemektedir. Türkiye için
belirlenen kota tutarı 4,65 milyar SDR tutarında (yaklaşık 6,5 milyar dolar8)
5
Özbilen, Maliye Politikası, s.350
6
https://www.imf.org/external/np/exr/facts/tur/glancet.pdf
7
IMF, Annual Report 2018, s. 27
8
SDR (Special Drawing Rights) özel çekme hakları anlamına gelir ve IMF’nin kaydi parasıdır. 17/03/2019
itibariyle 1 SDR = 1,39 ABD Doları etmektedir.
4
tutarında olup toplam kotanın %0,98’ini oluşturmaktadır. Fon üyesi bir ülke
kotasının sadece 6 katı kadar kaynak kullanma hakkına sahiptir.9
Kota ödemeleri dışında borç alan ülkelerin ödediği komisyonlar ve karşılıklar IMF’nin
Genel Kaynaklar Hesabını oluşturur. Bu hesaptaki kaynaklar para, altın ve SDR cinsinden
varlıklar halinde bulunur. Kullanılabilir dövizler Yönetim Kurulu tarafından uluslararası
rezervleri güçlü ülke arasından seçilir. IMF borç verirken kullanılabilir döviz üzerinden borç
vermeyi tercih etmektedir.
Kota dışında IMF üye ülkelerden ek kaynak taahhüdü alabilmektedir. 2016 yılında IMF
2022’ye kadar sürmek üzere gönüllü olarak çoklu ve ikili anlaşmalarla ek kaynak taahhüdü
istemiştir. IMF’nin bu şekilde kullanabileceği 693 milyar dolarlık kaynak yaratılmıştır.10
9
Ulusoy, Devlet Borçlanması, s. 338
10
https://www.imf.org/en/About/Factsheets/Where-the-IMF-Gets-Its-Money
11
https://www.imf.org/external/np/sec/memdir/eds.aspx
12
https://www.imf.org/en/About/Factsheets/IMF-at-a-Glance
5
Kurulu, Guvernörler Kurulu’nun kendisine devrettiği günlük işleri yürütme,
gözetim yetkisi gibi yetkileri kullanır. Fon’a yeni üye kabulü, kotaların
belirlenmesi, SDR tahsisleri yetkileri hiçbir zaman devredilemez. Haftada birkaç
kez toplanır.
IMF üye ülkelerin talepleri üzerine uygun bulduğu takdirde borç vermektedir. IMF kısa
vadeli açıkları finanse etmek için kredi verdiğinden dolayı borç kısa vadeli olmaktadır. Ancak
yapısal reformların gerektiği durumlarda Fon orta vadeli kredi de sağlar. IMF’den borç almak
isteyen üye ülkeler bazı şartları yerine getirmek zorundadır. Borç almak isteyen ülke
uygulayacağı ekonomik programı gösteren bir niyet mektubu verir. Niyet mektubunun kabul
edilmesi halinde borç tek seferde veya taksitler halinde verilir. Her ülke kotasının 6 katına kadar
IMF kaynaklarından yararlanma hakkına sahiptir. İstisnai durumlarda Yönetim Kurulu 6
katından daha fazla kaynak kullandırmaya yetkilidir. IMF kredilerinin farklı türleri
bulunmaktadır.
• Rezerv Dilimi Politikası: Üye ülkeler kotalarının %25’ini oluşturan SDR veya döviz
ödemelerinden istedikleri kadar kullanabilirler. Bu durum izne tabi değildir.
13
Karluk, Uluslararası Ekonomik Kuruluşlar, s. 60
6
- Kredi Hattı (CCL): Krize maruz kalmış üye ülkeler için kullanılabilecek bir
imkandır.
- Telafi Edici Finansman kolaylığı (CFF): Dünya piyasalarında ortaya çıkan fiyat
değişimleri nedeniyle ihracat gelirlerinde ortaya çıkan ani düşüşler veya ithalat
giderlerinde ortaya çıkan ani artışlar nedeniyle zor durumda kalan ülkeler için
uygulanan bir kolaylıktır.
• Acil Durum Destek Politikası: IMF’nin üye ülkelerinin karşılaştığı acil durumlarda
kullandırdığı borçtur. Üye ülkenin çekebileceği tutar kotasının %25’i yerine %50’si
uygulanır. Geri ödemenin 5 yıl içinde yapılması gerekir.
• Borç Servisi Düşürme Politikası: IMF’nin fakir ve yüksek borçlu üye ülkelere
kullandırdığı bir imkandır.
Türkiye 1947 yılında IMF’ye üye olup 1960 yılından bu yana IMF ile 19 adet Stand-by
Anlaşması yapmıştır. Bu anlaşmalardan sadece 18. (2002) ve 19. (2005) Stand-by anlaşmaları
başarıyla tamamlanabilmiştir. Diğer anlaşmaların başarılı olmamasının nedeni olarak yapısal
reformların yapılamaması ve siyasi değişimlerin uygulama sürecini sekteye uğratması
gösterilebilir.14 Her iki anlaşmanın ortak noktası ekonomik kriz nedeniyle yapılmış olmamalıdır.
Türkiye’nin IMF’ye olan borcu 2013’te bitmiştir. 2012 yılında “IMF Ana Sözleşmesinde İcra
Direktörleri Kurulu Reformuna İlişkin Olarak Yapılması Teklif Edilen Değişikliker”e ilişkin
Kanun’un TBMM’de kabulü ile Türkiye’nin IMF kotasının artmasının önü açılmıştır.15
Ekim 2018’de yayınlanan Küresel Finansal İstikrar Raporunda IMF Türkiye hakkında
politik belirsizliklerin ve dışsal kırılganlıkların ekonomiyi ve kurları olumsuz etkileyeceğine
işaret etmiştir.16 Ocak 2019’da güncelleme amacıyla yayınlanan Dünya Ekonomik Raporunda
ise Türkiye’nin finansal piyasalarında zayıflamanın ve daralmanın tahmin edilenden daha derin
olacağının altını çizmiştir. 2020 yılında ise yavaşta olsa bir toparlanma beklemektedir.17
14
Erdinç, Uluslararası Para Fonu-Türkiye İlişkilerinin Gelişimi
15
Çoban, Türkiye Ekonomisi, s. 448
16
IMF, Global Financial Stability Assessment, 2018, s. 7
17
IMF, World Economic Outlook Update, 2019 s. 1-4
7
2. DÜNYA BANKASI GRUBU
Dünya Bankası Grubu gelişen ekonomilere eğitim, sağlık, kamu yönetimi, altyapı, çevre
ve tarım alanlarında düşük faizli veya faizsiz kredi vermektedir. Bankanın merkezi
Washington’dadır ve dünya çapında 10.000’den fazla kişiyi istihdam etmektedir.
Bankanın 188 üyesi aynı zamanda Bankanın hissedarlarıdır. Üye hissedarlar yönetimde
“Guvernörler Konseyi (Boards of Governors)” tarafından temsil edilir. Her üye ülke bu konseye
bir asil bir de yedek üye görevlendirir ve genellikle bu guvernörler üye ülkelerin maliye bakanları
veya ekonomiden sorumlu bakanlarından oluşur.
18
https://www.worldbank.org/en/who-we-are
8
Uluslararası Kalkınma Birliği ile birlikte grubun kalkınma ajansını oluşturur. IBRD orta
ve az gelişmiş ülkelerdeki yoksulluğu azaltmak için faaliyet göstermektedir.
IBRD’nin ana sözleşmesine göre Banka’ya sadece IMF’ye üye ülkeler katılabilir. Ancak
IMF’den ayrılan bir ülkeyi IBRD ¾ çoğunluk ile banka sistemi içinde tutabilir. Türkiye IBRD’ye
1947 yılında üye olmuştur. Yönetimi IMF gibi Guvernörler Kurulu, Yönetim Kurulu ve
Başkandan oluşur.
Üye ülkelerin oy gücü IMF ile benzerlik gösterir. Sermaye payının tahsis edilmesinde
ilgili ülkenin IMF kotası esas alınır. Her ülkenin 250 sabit oyu + sermayesine göre değişen oyu
bulunmaktadır. Türkiye’nin 2019 itibariyle bankadaki sermayesi 2 milyar 564 milyon USD olup
bu tutar ile toplam oyu %1,09’dur.19
Dünya Bankası üye ülkelere yatırım ve kalkınma kredileri vermektedir. Yatırım kredileri;
ülkelere, geniş bir ekonomik ve sosyal sektör yelpazesinde ekonomik ve sosyal kalkınma
projelerini desteklemek amacıyla verilmektedir. Bu krediler ortalama 4-5 yıllık vadelidir ancak
18 yıla kadar uzayabilmektedir.21
IDA üyesi olmak için IBRD üyesi olmak zorunludur. Her üyenin 500 oyu + sermaye
payına göre ek oyu bulunmaktadır. 2019 itibariyle 173 üyesi bulunmaktadır. Türkiye IDA’ya
1960 yılında üye olmuş olup oy gücü %0,60’tır.22
19
http://pubdocs.worldbank.org/en/795101541106471736/IBRDCountryVotingTable.pdf
20
Ulusoy, Devlet Borçlanması, s. 344
21
Karluk, Uluslararası Kuruluşlar, s. 412-413
22
http://pubdocs.worldbank.org/en/845861541106477171/IDACountryVotingTable.pdf
9
IBRD ve IDA’nın merkezi, kurulları ve elemanları aynıdır. IBRD’nin yönetici takımı
aynı zamanda IDA’nın da yöneticisidir. Farklı olarak IDA’nın kredileri faizsiz ve çok uzun
vadelidir. Türkiye çok fakir ülke statüsü olmadığından bu kurumdan kredi kullanmamaktadır.
Gelişmekte olan ülkelerin gelişme hamlelerinde özel sektörü teşvik edecek bir kuruma
ihtiyaç duyuldu ve 1956 yılında IFC kuruldu. IFC özel sektöre devlet garantisi istemeden kredi
açan bir kuruluştur. 23 184 üyesi olup Türkiye 1956 yılında kuruma üye olup oy gücü %0,61’dir.
24
IFC, IBRD ve IDA gibi yönetilir. Ayrı bir tüzel kişiliği olmasına rağmen IBRD ve IFC’de
olduğu gibi Bankanın Guvernörler Konseyi, Yönetim Kurulu ve Başkanı aynı zamanda IFC’nin
de yönetim organlarını temsil eder.
1988 yılında yabancı yatırımcılara, yatırım yaptıkları ülkelerin politik risklerine karşı
garanti vermek yoluyla yabancı yatırımların artması amacıyla kurulmuştur. 181 üyesi olup
Türkiye 1988 yılında üye olmuştur. 2019 itibariyle oy oranı %0,48’dir.
23
Ulusoy, Devlet Borçlanması, s. 344
24
http://pubdocs.worldbank.org/en/280961541106482420/IFCCountryVotingTable.pdf
10
1966 yılında “anlaşmazlıkların çözümünde hakemlik, ikili yatırım anlaşmaları üzerinde
yayın, araştırma ve danışmanlık yapmak” amacıyla kurulmuştur. 2019 itibariyle 154 üyesi
mevcuttur ve Türkiye ICSID’a 1989 yılında katılmıştır.
ADB 31 üye ile 1961 yılında kurulmuştur. Merkezi Manila’dadır (Filipinler). 2019
itibariyle 49’u Asya ve Pasifik bölgelerinden olmak üzere toplam 68 üyesi bulunmaktadır. ADB
Anlaşmasının 3. Maddesine göre üyelik tüm ülkelere açıktır. Türkiye 1991 yılında ADB’ye üye
olmuştur.25 Türkiye toplam 514 milyon dolar katkı yapmış olup sermaye payı %0,34, oy
hakkı %0,57’dir. ADB Türk şirketlerine üyelikten bu yana toplam 2,43 milyar dolarlık kaynak
sağlamıştır.26 Bankanın oy hakkı en yüksek üyeleri ABD ve Japonya’dır.27
Bankanın kuruluş sermayesi yaklaşık 400 milyon dolardır. 2017 itibariyle kayıtlı
sermayesi 67 milyar dolar, taahhüt edilmiş sermayesi 65,5 milyar dolar, ödenmiş sermayesi 5
milyar dolardır. 29
25
https://www.adb.org/about/members
26
https://www.adb.org/sites/default/files/publication/27806/tur-2017.pdf
27
https://data.adb.org/sites/default/files/ar2017-oi-appendix1.pdf
28
https://www.afdb.org/en/about-us/frequently-asked-questions/
29
https://www.afdb.org/en/about-us/corporate-information/
11
3.3. Amerikalılararası Kalkınma Bankası (IADB)
1958 yılında Roma Anlaşması ile kurulmuştur. Merkezi Lüksemburg’da olan bankanın
başkanlığını 2012’den beri Werner Hoyer yapmaktadır. Sermayesi 243 milyar dolar olup
Almanya, Fransa, İtalya ve İngiltere toplam sermayenin %60’ını oluşturmaktadır. 31 Bankanın
finansman kaynaklarını üye ülkelerin sermayeye katılma payları ve sermaye piyasalarından
borçlanma yoluyla elde edilen fonlardan oluşmaktadır.32
30
Inter-American Development Bank, Annual Report 2016, s. 6
31
https://www.eib.org/en/about/governance-and-structure/shareholders/index.htm
32
Ulusoy, Devlet Borçlanması, s. 354
33
İslamic Development Bank, Annual Report 2017, s. 101
12
KAYNAKÇA
13
ÖZBİLEN, ŞEVKİ (1998), Maliye Politikası, Bursa
www.adb.org
www.afdb.org
www.eib.org
www.imf.org
www.worldbank.org
14