P a g e  

| 1 

 
Chapter 8
Accounting for Franchise Operations –
Franchisor
 
PROBLEM 1: TRUE OR FALSE
1. FALSE 
2. FALSE 
3. FALSE 
4. FALSE 
5. FALSE 
 
PROBLEM 2: MULTIPLE CHOICE – THEORY
1. D 
2. C 
3. A  
The promises are not distinct because the customer cannot use the 
license without the updates, and thus, the customer cannot benefit 
from  each  service  on  its  own  and  the  services  are  not  separately 
identifiable  (i.e.,  they  are  highly  interrelated).  Accordingly,  both 
the  promises  to  grant  the  license  and  to  provide  the  updates  are 
accounted for together as a single performance obligation.  
The  entity  applies  the  general  principles  (rather  than  the 
specific  principles)  to  determine  whether  the  single  performance 
obligation is satisfied over time or at a point in time.  
Using  the  general  principles,  the  single  performance 
obligation  is  satisfied  over  time  because  the  customer 
simultaneously receives and consumes the benefits of the entity’s 
performance as it occurs, i.e., as the entity provides the updates.  
 
4. C 
5. D 
6. B 
7. B 
8. A 
9. A 
10. B 
 P a g e  | 2 

 
PROBLEM 3: EXERCISE
Solutions: 
Step 2: Identify the performance obligations in the contract 
There  are  two  separate  performance  obligations  in  the  contract, 
namely: (1) Franchise license; and (2) Equipment. 
Since  the  license  is  distinct,  the  entity  applies  the  specific 
principles to determine whether the customer has the right to access 
or right to use Native’s intellectual property.  
Native  will  be  continually  involved  with  the  license. 
Accordingly, the nature of the promise is a “right to access.” The 
granting of license, therefore, is satisfied over time. 
Native  applies  the  general  principles  to  determine  whether 
the  performance  obligation  to  transfer  the  equipment  is  satisfied 
over time or at a point in time. Since control over the equipment is 
transferred  to  the  customer  upon  delivery,  the  performance 
obligation is satisfied at a point in time. 
 
Step 3: Determine the transaction price 
The  transaction  price  includes  a  fixed  consideration  of  ₱450,000 
and a variable consideration of 5% of customer’s sales. 
 
Step 4: Allocate the transaction price to the obligations 
Since  the  ₱150,000  fixed  consideration  reflects  the  stand‐alone 
selling price of the equipment, this amount is allocated entirely to 
the equipment. The balance of ₱300,000 is allocated to the license. 
The  ‘5%  of  sales’  variable  consideration  is  also  allocated 
entirely to the franchise license.  
 
Step 5: Recognize revenue when (or as) an obligation is satisfied 
The  ₱150,000  fixed  consideration  will  be  recognized  as  revenue 
when the equipment is transferred to customer.  
The  ₱300,000  fixed  consideration  will  be  recognized  as 
revenue  over  the  10‐year  license  period  using  straight‐line 
method.  
The  sales‐based  royalty  will  be  recognized  as  revenue  as 
the subsequent sales occur. 
 
 P a g e  | 3 

Journal entries: 
Jan. 1,  Cash  450,000  
20x1          Contract liability  450,000 
Feb. 1,  Contract liability  150,000  
20x1           Revenue  150,000 
Dec. 31,  Contract liability (300K ÷ 10) x 10/12  25,000  
20x1          Revenue  25,000 
Dec. 31,  Cash or Receivable  60,000  
20x1          Revenue (1.2M x 5%)  60,000 
 
 
 
PROBLEM 4: MULTIPLE CHOICE – COMPUTATIONAL
1. D 
Solution: 
7/15/x1    Equipment   100,000 
 12/31/x1    Franchise (700K ÷ 10 yrs.) x 5/12  29,167 
 12/31/x1    Franchise (600K x 10%)   60,000 
 Total revenue in 20x1   189,167 
 
2. B 
Solution: 
The only performance obligation in the contract is the promise to 
grant  the  license.  The  nature  of  the  promise  is  to  provide  the 
customer  with  a  “right  to  access”  because  the  customer  would 
reasonably expect that Baguio Beans will undertake activities that 
will  affect  the  intellectual  property  (i.e.,  ‘continue  to  play  games 
and  provide  a  competitive  team’).  Accordingly,  the  performance 
obligation is satisfied over time. The revenue in 20x1 is computed 
as follows: 
 Fixed consideration (200K ÷  2 yrs.)                      100,000 
 Royalty (1M x 20%)                       200,000 
 Total revenue in 20x1                       300,000 
 
 
 
 P a g e  | 4 

3. D 
Solution: 
The only performance obligation in the contract is the promise to 
grant  the  license.  The  nature  of  the  promise  is  to  provide  the 
customer  with  a  “right  to  use”  because  the  intellectual  property 
(i.e.,  the  song)  will  not  change.  Accordingly,  the  performance 
obligation is satisfied at a point in time.  
Since  the  timing  of  the  agreed  payments  provides  the 
customer  with  a  significant  benefit  of  financing,  the  promised 
consideration is discounted. The discounted amount is recognized 
as  contract  revenue  in  full  on  January  1,  20x1.  The  difference 
between  the  undiscounted  and  discounted  amounts  of  the 
promised consideration is recognized as interest revenue over the 
2‐year  term  of  the  note  receivable.  The  contract  revenue  revenue 
in 20x1 is computed as follows: 
 
 10,000 x (PV of ordinary annuity @1%(a), n=24(b))   
 10,000 x  21.2434 = 212,434 
(a) 12% per annum rate ÷ 12 months in a year 

(b)  2 years x 12 months in a year  

 
*The  interest  revenue  in  20x1  is  ₱20,117,  computed  by  preparing 
monthly amortization table. 
 
4. C 
Solution: 
The only performance obligation in the contract is the promise to 
provide the secret formula.  
By the terms of the agreement, Plankton can direct the use 
of, and obtain substantially all of the remaining benefits from, the 
license at the point in time at which the license is granted because 
the intellectual property will not change. (i.e., Mr. Krabs does not 
continue  to  be  involved  with  the  secret  formula  and  does  not 
undertake  activities  that  significantly  affect  the  intellectual 
property to which the Plankton has rights). Therefore, the license 
provides  the  customer  the  right  to  use  the  entity’s  intellectual 
property. Accordingly, the performance obligation is satisfied at a 
point in time. 
 P a g e  | 5 

Since  the  timing  of  the  agreed  payments  provides  the 

customer  with  a  significant  benefit  of  financing,  the  deferred 
payments shall be discounted. The transaction price would be the 
sum of the cash down payment and the present value of the note. 
The  transaction  price  is  recognized  in  full  as  revenue  on  Dec. 31, 
20x1.  
 
Cash down payment (100,000 x 20%)  20,000 
PV of note receivable:  
   [(100K x 80%) ÷ 4] x PV of ordinary annuity @12%, n=4  60,747 
Transaction price (recognized as revenue on Dec. 31, 20x1)  80,747 
 
 
5. D 
Solution: 
The  nature  of  the  promise  to  grant  the  license  is  to  provide  the 
customer with the right to access the entity’s intellectual property. 
This  is  because  the  intellectual  property  changes  throughout  the 
license  period.  Accordingly,  the  performance  obligation  is 
satisfied over time. 
The transaction price, which is the sum of the cash down 
payment and the present value of the note (i.e., 20,000 + 60,7474 = 
80,747)  is  recognized  over  the  4‐year  license  period  using  the 
straight‐line  method.  Accordingly,  no  contract  revenue  is 
recognized  yet  on  Dec.  31,  20x1.  The  entity  starts  recognizing 
revenue in 20x2. 
 
 
6. B 
Solution: 
 Contract revenue (80,747 ÷ 4 yrs.)   20,187 
 Interest revenue (60,747 x 12%)   7,290 
 Total revenue in 20x2   27,477 
 
 
 
 
 P a g e  | 6 

7. A 
Solution: 
The initial services are not performance obligations. Accordingly, 
this case is accounted for similar to the previous case (i.e., right to 
access/ satisfied over time). 
 
 Contract revenue (80,747 ÷ 10 yrs.)   8,075 
 Interest revenue (60,747 x 12%)   7,290 
 Total revenue in 20x2   15,365 
 
 
8. A 
Solution: 
The only performance obligation in the contract is the promise to 
grant the license.  
The nature of the promise is to provide the customer with 
the  “right  to  access”  the  entity’s  intellectual  property  as  it  exists 
throughout the license period because the intellectual property to 
which  the  customer  has  rights  changes  throughout  the  license 
period. This is evidenced by the following: 
 new  characters  are  continually  created  and  the  images  of  the 
characters are continually changed 
 the  contract  requires  the  customer  to  use  the  latest  images  of 
the characters. 
 
 Therefore, the performance obligation is satisfied over time. 
 
The  problem  states  that  the  contract  does  not  contain  significant 
financing  component.  Therefore,  the  annual  payments  of  ₱1 
million per year are recognized as revenue as they become due. 
 
9. D 
Solution: 
‘Step  1’  of  PFRS  is  not  met  because  the  consideration  in  the 
contract  is  not  probable  of  collection.  Accordingly,  the 
consideration  received  is  recognized  as  a  liability.  Knock  will 
 P a g e  | 7 

continue  to  assess  the  contract  to  determine  if  the  criteria  are 
subsequently met.  
 
10. A 
Solution: 
Revenues 
Franchisee A (20,000 cash down payment + 60,747 PV of note)  80,747 
Franchisee B (20K cash down p. + 24,018 adjusted PV of note)  44,018 
Franchisee C    ‐ 
Total revenues  124,765 
Costs of franchise 
Franchisee A   (32,000) 
Franchisee B   (25,000) 
Franchisee C    ‐ 
Total costs of franchise  (57,000) 
Gross profit  67,765 
Interest income (60,747 + 24,018 + 33,801) x 12% x 6/12  7,114 
Profit for the year  74,879 
 
 
 
 
 
 
 P a g e  | 8 

PROBLEM 5: CLASSROOM ACTIVITY

Solution: 
a. Step 2: Identify the performance obligations in the contract 
There is only one performance obligation in the contract, which is 
the granting of the franchise license (Art. 2). 
The goods and services described in Art. 5 of the contract 
are not performance obligations. The signs and equipment are to 
be acquired by the franchisee from a third party supplier using the 
franchisee’s own funds.  
The initial services described in Art. 7 of the contract are in 
nature administrative tasks to setup the contract, and thus are not 
separate  performance  obligations  but  rather  part  of  the 
franchisor’s promise to grant the franchise license. 
The  nature  of  the  franchisor’s  promise  to  grant  the 
franchise license is to provide the franchisee the right to access the 
franchisor’s  intellectual  property.  This  is  evidenced  by  the 
following  statement  in  Art.  2.1  of  the  contract:  “The  Franchisee 
agrees to use the Mark and Licensed Methods, as they may be changed, 
improved,  and  further  developed  by  the  Franchisor  from  time  to  time, 
only in accordance with the terms and conditions of this Agreement.” 
Accordingly,  the  performance  obligation  is  satisfied  over 
time. 
 
b. Step 3: Determine the transaction price 
The transaction price includes a fixed consideration of ₱2,000,000 
and  a  variable  consideration  of  5%  of  franchisee’s  gross  retail 
sales. 
 
c. Step 4: Allocate the transaction price to the obligations 
Bothe  the  fixed  consideration  and  the  variable  consideration  are 
allocated to the performance obligation of granting the license. 
 
d. Step  5:  Recognize  revenue  when  (or  as)  an  obligation  is 
satisfied 
The  ₱2,000,000  fixed  consideration  will  be  recognized  as  revenue 
over the 10‐year license period using straight‐line method.  
The  sales‐based  royalty  will  be  recognized  as  revenue  as 
the subsequent sales occur. 
 P a g e  | 9 

 
e. Pro‐forma journal entries: 
i.   Cash  2,000,000  
(contract          Contract liability  2,000,000 
inception)
ii.   
No entry 
(signs)
iii.   
No entry 
(equipment) 
iv.   
(initial  No entry 
services)
v.   
No entry 
(opening)
vi.  Contract liability  16,666.67  
(end of first          Revenue (2M ÷ 10) x 1/12  16,666.67 
month of 
            to  recognize  revenue  from  the   
operations) 
initial franchise fee   
   
Cash or Receivable  40,000  
        Revenue (800K x 5%)  40,000 
            to  recognize  revenue  from  the 
royalty fee 
 
 
 P a g e  | 10 

PROBLEM 6: FOR CLASSROOM DISCUSSION

Solution: 
Step 2: Identify the performance obligations in the contract 
There is only one performance obligation in the contract, which is 
the  grant  of  license.  The  activities  stated  in  the  contract  are  not 
performance obligations but rather part of the entity’s promise to 
grant the license. 
Since the grant of license is distinct, the entity applies the 
specific principles to determine whether the customer has a right to 
access or right to use the entity’s intellectual property. 
The  contract  states  that  the  entity  is  continually  involved 
with  the  intellectual  property.  Accordingly,  the  license  provides 
the  customer  the  right  to  access  the  entity’s  intellectual  property 
as  it  exists  throughout  the  license  period.  Therefore,  the 
performance obligation is satisfied over time. 
 
Step 3: Determine the transaction price 
The transaction price includes a fixed payment of ₱1,400,000 and a 
variable amount for the 5% sales‐based royalty. 
 
Step  4:  Allocate  the  transaction  price  to  the  performance 
obligations 
The  transaction  price  is  allocated  to  the  single  performance 
obligation of granting the license. 
 
Step  5:  Recognize  revenue  when  (or  as)  a  performance  obligation 
is satisfied 
Since the performance obligation is satisfied over time, the entity 
will recognize revenue from the upfront fee over the license period 
by measuring its progress towards the complete satisfaction of the 
performance obligation. The contract provides the customer with 
unlimited  use  of  the  license  for  a  fixed  term  (i.e.,  7  years). 
Accordingly, the most appropriate measure of progress may be a 
time‐based method (i.e., straight‐line method). 
The  sales‐based  royalty  is  recognized  as  revenue  as  the 
subsequent sales occur. 
 
 
 P a g e  | 11 

Journal entries: 
Jan. 1,  Cash  1,400,000  
20x1          Contract liability  1,400,000 
July 1,   
No entry 
20x1 
Dec. 31,  Contract liability (1.4M ÷ 7) x 6/12  100,000  
20x1          Revenue  100,000 
to recognize revenue from the upfront fee 
Dec. 31,  Cash or Receivable  450,000  
20x1          Revenue (9M x 5%)  450,000 
to  recognize  revenue  from  the  sales‐based 
royalty