Professional Documents
Culture Documents
Chương 16 (Lí Thuyết) Và Ít 17
Chương 16 (Lí Thuyết) Và Ít 17
Cấu trúc tài chính = Cấu trúc vốn + Nợ ngắn hạn ko thường xuyên
2. Tác động của nợ đến giá trị DN trong điều kiện thị trường cạnh
tranh hoàn hảo – Không có thuế
2.1. Định đề 1 của MM
2.1.1. ND định đề 1 của MM
Bài giải
Yêu cầu:
Bài giải
8
b)
c)
(ROA)/
(ROE)/
thừa
1.2.2. Ý nghĩa của định đề II: (Xem tài liệu cô gửi)
10%: RD: lãi suất vay nợ
Lợi tức chịu thuế = EBIT – Lãi vay
Phân biệt EPS và DPS(cần coi)
3. TÁC ĐỘNG CỦA NỢ ĐẾN GIÁ TRỊ DN TRONG ĐIỀU KIỆN THỊ
TRƯỜNG CẠNH TRANH KHÔNG HOÀN HẢO – CÓ THUẾ:
3.1. Tác động của nợ đến giá trị DN trong điều kiện thị trường cạnh tranh không
hoàn hảo – Có thuế thu nhập dn:
3.2. Tác động của nợ đến giá trị DN trong điều kiện thị trường cạnh tranh không
hoàn hảo – Vừa có thuế thu nhập DN vừa có thuế thu nhập cá nhân:
(Xem tài liệu cô gửi)
4.TÁC ĐỘNG CẢU NỢ DẾN GIÁ TRỊ DN TRONG ĐIỀU KIỆN CÓ RỦI
RO TÀI CHÍNH:
4.1.
4.2. Rủi ro tài chính - Kiệt quệ tài chính và chi phí kiệt quệ tài chính:
D D
rE=rA+ E (rA-rD) rE=rA+ E (rA-rD)