WEC02 01 Que 20160128

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Pearson Edexcel Centre Number Candidate Number
International
Advanced Level
Economics
International Advanced Subsidiary
Unit 2: Macroeconomic Performance and Policy
Thursday 28 January 2016 – Afternoon Paper Reference
Time: 1 hour 30 minutes WEC02/01

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Instructions
• Use black ink or ball-point pen.
• Fill in the boxes at the top of this page with your name,
centre number and candidate number.
• Answer allthequestions
Answer in Section A and one question from Section B.
• – there may bequestions in the spaces provided
more space than you need.
Information
• The total mark for this paper is 80.
• T–heusemarks for each question are shown in brackets
this as a guide as to how much time to spend on each question.
• and
In your responses, you should take particular care with punctuation
grammar, as well as the clarity of your expression.
• Calculators may be used.
Advice
• Read each question carefully before you start to answer it.
• Check your answers if you have time at the end.
Turn over
P46945A
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*P46945A0144*
1/1/1/1/1/1/1/1
SECTION A: Answer all questions in this section.
You should spend 35 minutes on this section. Use the data to support your answers where
relevant. You may annotate and include diagrams in your answers.
1 The unemployment rate in Greece increased from 12.5% in 2010 to 24.2% in 2012.
Which one of the following was the most likely cause of this increase in
unemployment?
(1)
A Measures taken by the Greek Government to reduce immigration
B A reduction in income tax by the Greek Government
C A depreciation of the euro against other currencies
D Measures taken by the Greek Government to reduce its budget deficit
(a) Answer
(b) Explanation
(3)
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(Total for Question 1 = 4 marks)
2
*P46945A0244*
2 Which one of the following is an example of monetary policy intended to reduce the
chances of deflation occurring?
(1)
DO NOT WRITE IN THIS AREA
A Asset purchases by the country’s central bank

B A decrease in income tax
C An increase in interest rates
D An increase in business regulation
(a) Answer
(b) Explanation
(3)
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3
*P46945A0344* Turn over
3 The diagram shows the aggregate demand (AD) curve and long-run aggregate
supply curve (LRAS) for an economy.
Average LRAS
Price
Level
AD
0 Real Output
What would be the long-run effect of government policy to increase business

competition on the country’s average price level and real output? You may wish to
annotate the diagram in your answer.
(1)
Average Price Level Real Output

A Rise Rise
B Rise Fall
C Fall Rise
D Fall Fall
(a) Answer
4
*P46945A0444*
(b) Explanation
(3)
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5
4 Which one of the following aggregate demand (AD) and short run aggregate
supply (SRAS) diagrams best represents the likely effect of a substantial currency
appreciation? In each diagram the original equilibrium is represented by P1 and Y1.
(1)
Average Average
Price Price
SRAS1 SRAS1
level level
SRAS2 SRAS2
A P1 B P1
P2
AD2
P2 AD1
AD1
AD2
O Y1 Y2 Real output O Y1 Y2 Real output
Average Average
Price SRAS2 Price
SRAS1 SRAS2
level level P2
P2 SRAS1
C P1 D
P1 AD2
AD1
AD1
AD2
O Y2 Y1 Real output O Y2 Y1 Real output
(a) Answer
6
*P46945A0644*
(b) Explanation
(3)
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7
5 For the tax year ending 2013 it was estimated that Italy’s Government expenditure
exceeded tax revenues by €44 billion. From this information it can be deduced that
(1)
A there was a net injection by the government sector into the circular flow of
income
B government expenditure would decrease in the following tax year
C the value of the multiplier would decrease
D there was a net withdrawal by the government sector from the circular flow of
income
(a) Answer
(b) Explanation
(3)
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8
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9
QUESTION 6 BEGINS ON THE NEXT PAGE.
*P46945A0944*
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6 The chart below shows the balance of trade in goods for France between 2003 and
2013.
0
–6.8
–25 –18.84
The balance of trade in goods
–40.7
in billion US dollars
–50 –46.05
–75 –71.25
–76.09
–87.3
–100
–100.56
–105.71 –101.33
–125
–123.56
–150
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
(Source: http://www.statista.com/statistics/263622/trade-balance-of-goods-in-france/)
From this chart it can be deduced that for France over the whole of this period
(1)
A tax revenue was greater than government expenditure
B the value of imported goods was greater than the value of exported goods
C private investment was increasing
D the Balance of Payments was in deficit every year
(a) Answer
10
*P46945A01044*
(b) Explanation
(3)
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11
7 Which one of the following would be most likely to lead to an increase in a developed
economy’s average price level and a reduction in its real output?
(1)
A An increase in labour productivity
B A decrease in indirect tax
C An increase in global commodity prices
D An increase in investment
(a) Answer
(b) Explanation
(3)
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12
*P46945A01244*
13
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*P46945A01344*
QUESTION 8 BEGINS ON THE NEXT PAGE.
BLANK PAGE
8 The chart below shows the average percentage change in consumer prices as
measured by the consumer price index (CPI) for the United Kingdom 2000–2013.
3
%
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Year
(Source: http://data.worldbank.org/indicator/FP.CPI.TOTL.ZG)
From this chart, it can be deduced that

(1)
A average prices were lower in 2013 than in 2008
B average prices were higher in 2003 than in 2004
C average prices were higher in 2013 than in 2011
D average prices were falling between 2008 and 2009
(a) Answer
14
*P46945A01444*
(b) Explanation
(3)
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TOTAL FOR SECTION A = 32 MARKS

15
SECTION B: Answer either Question 9 or Question 10.
If you answer Question 9 put a cross in the box .
Question 10 starts on page 32.
You should spend 55 minutes on this section.
9 Economic performance in western European countries
Figure 1 Macroeconomic indicators in selected developed countries, 2013
Current account
Inflation Human
Economic of the Balance
(% increase in Development
growth % of Payments
CPI) Index (HDI)
(% of GDP)
France 0.2 0.9 –2.2 0.844
Germany 0.4 1.5 7.4 0.911
Spain –1.2 1.4 –1.2 0.869
United Kingdom 1.7 2.6 –3.8 0.892
(Sources: http://data.worldbank.org/indicator, http://ieconomics.com/current-account-

balance-percent-of-gdp and http://hdr.undp.org/en/countries)
Figure 2 Investment and savings in selected developed countries, 2013
Investment as % of GDP Savings as % of GDP
France 19.5 17.6
Germany 16.9 23.1
Spain 18.2 20.6
United Kingdom 13.9 12.8
(Source: http://data.worldbank.org/indicator)
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Extract 1 German trade surplus could threaten eurozone recovery
Germany’s status as Europe’s industrial power could be damaging the eurozone, the
European Commission (EC) has said, as it launched an investigation into whether the
country’s large balance of trade surplus was slowing Europe’s recovery. Germany,
Europe’s biggest economy, was one of three countries singled out for an in-depth
review by the EC. 5
The EC said that Germany’s large current account surplus, which accounts for most
of the eurozone’s positive balance, ‘may put pressure on the euro to appreciate.
This would make it more difficult for the some countries to recover competitiveness
through depreciation’.
However, the EC insisted it was not criticising Germany’s economic success. ‘The issue 10
is whether Germany … could do more to help rebalance the European economy,’ said
Jose Manuel Barroso, the president of the EC. Olli Rehn, commissioner for economic
and monetary affairs argued that its persistent high surplus also means that Germans
are continuously investing a large part of their savings abroad. The question is
whether this is desirable for Germany and for the rest of the eurozone. 15
(Source: http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/10447273/German-trade-surplus-
could-threaten-eurozone-recovery-says-EC.html)
Extract 2 Inflation in the United Kingdom in 2013

The UK’s inflation rate has fallen slightly thanks to smaller price increases for clothes
and transport than a year ago. The annual inflation rate as measured by the consumer
price index fell from 2.8% in July to 2.7% in August 2013. This means a basket of
goods and services that cost £100 in August 2012 would have cost £102.70 in
August 2013. 5
Prices have been rising faster than wages in the UK for several years, pushing living
standards down to their lowest level in a decade. The rate of inflation peaked at 5.2%
in September 2011 and remained above the Bank of England’s 2% target in
August 2013.
(Source: http://www.ft.com/cms/s/0/7222e460-1f77-11e3-aa36-00144feab7de.html#axzz3FLx9n09y)

17
(a) With reference to Figure 1, explain what is meant by the term economic growth.
(4)
(b) With reference to the information provided, assess possible reasons for the higher
rate of inflation in the UK in 2013 than the other countries shown.
(10)
(c) With reference to Figure 2, explain the difference between an injection into and a
withdrawal from the circular flow of income.
(6)
(d) With reference to Figure 2, assess possible factors which may have affected the
different level of savings as a percentage of GDP.
(14)
(e) Evaluate the likely impact of the sustained German current account surplus on
the eurozone economy.
(14)

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*P46945A01844*
(a) With reference to Figure 1, explain what is meant by the term economic growth.
(4)
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(b) With reference to the information provided, assess possible reasons for the higher
rate of inflation in the UK in 2013 than the other countries shown.
(10)
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(c) With reference to Figure 2, explain the difference between an injection into and a
withdrawal from the circular flow of income.
(6)

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(d) With reference to Figure 2, assess possible factors which may have affected the
different level of savings as a percentage of GDP.
(14)

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(e) Evaluate the likely impact of the sustained German current account surplus on
the eurozone economy.
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If you answer Question 10 put a cross in the box .

10 The economy of Taiwan
Figure 1 T
aiwan’s rate of inflation as measured by the consumer price index
(CPI), 2007–2013
4.0
3.5%
3.5
3.0
2.5
2.0 1.8% 1.9%
1.5 1.4%
%
1.0%
1.0 0.8%
0.5
0.0

–0.5
–1.0 –0.9%
–1.5
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
(Source: http://eng.stat.gov.tw/)
Figure 2 Average annual nominal wage increases in Taiwan, 2007-2013

6.0
5.3%
4.0
2.7% 3.0%
2.1%
2.0
% 0.0
0.0% DO NOT WRITE IN THIS AREA
–2.0
–4.0 –3.6%
–5.1%
–6.0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
(Source: http://www.ilo.org/global/research/global-reports/global-wage-report/)
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*P46945A03244*
Extract 1 Taiwan’s exports
Taiwan’s economy has outperformed other economies in the region. This has
been driven by demand for its electronic components and products, particularly
smartphones. However, the value of Taiwan’s exports of goods declined by 5.9% in
August 2014, as strong demand for electronic components was offset by a fall in
smartphone and petrochemical sales. It is too early to tell whether this recent decline 5
becomes a trend, but it will be an important indicator for the rest of the world to watch,
given the critical role that Taiwan’s electronics sector plays in world supply chains.
(Source: http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/10/07/macro-horizons-yet-more-proof-that-world-
economy-outside-u-s-is-struggling/)
Extract 2 Taiwan’s economy in 2014
Taiwan’s central bank is scheduled to announce its interest rate at the end of
September 2014, and the market is keen to know if it is the time for an increase as
data showed economic recovery in the country.
Among major emerging Asian economies, Taiwan has the lowest interest rate at 1.87%.
It compares to India’s 8.00%, China’s 6.00%, Thailand’s 2.00% and South Korea’s 2.25%. 5
Taiwan’s economy is growing fast, inflation is rising and unemployment is falling

which is increasing the pressure on the central bank to raise interest rates. The central
bank is worried about the economic cost of inflation to Taiwan such as the impact on
competitiveness and savers.
The Taiwan dollar is not reflecting a possible rate increase. It has been declining over 10
the past few weeks against the US dollar and has weakened more than 1% in the first
3 weeks in September 2014.
Taiwan’s GDP growth rose to 3.74% from a year earlier in the second quarter of 2014
from 3.14% in the previous quarter. The inflation rate is also on the rise in the country.
It has risen from 1.64% in June to 1.75% in July and then to 2.07% in August 2014. 15
(Source: http://www.ibtimes.co.uk/taiwans-dollar-five-month-low-despite-strengthening-
fundamentals-central-bank-move-watched-1467002)

33
(a) With reference to Figure 1 and Figure 2, calculate the change in average real
wages in 2012.
(4)

(b) With reference to Figure 1 and Figure 2, assess the likely effect of the increase in
average real wages in 2013 on the price level and real output in Taiwan.
(10)
(c) With reference to the information provided, explain two costs of inflation to the
Taiwanese economy.
(6)
(d) With reference to the information provided, discuss the case for an increase in the
rate of interest in Taiwan in September 2014.
(14)
(e) With reference to Extract 1, evaluate the likely effects of a sustained decrease in
the exports of goods on the Taiwanese economy.
(14)


34
*P46945A03444*
(a) With reference to Figure 1 and Figure 2, calculate the change in average real
wages in 2012.
(4)
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35
(b) With reference to Figure 1 and Figure 2, assess the likely effect of the increase in
average real wages in 2013 on the price level and real output in Taiwan.
(10)

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37
(c) With reference to the information provided, explain two costs of inflation to the
Taiwanese economy.
(6)

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38
*P46945A03844*
(d) With reference to the information provided, discuss the case for an increase in the
rate of interest in Taiwan in September 2014.
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41
(e) With reference to Extract 1, evaluate the likely effects of a sustained decrease in

the exports of goods on the Taiwanese economy.

(14)
Current account measures the total value of export revenue and import expenditure of
trade in goods and services, investment income and current transfers. Current account
surplus means that a country consumes less than it produces, and part of income
generated from the sale of extra output produced corresponds to a financial account
deficit.
A persistent and widening current account surplus may put pressure on exchange rate to
appriciate as demand for the currency outstrip supply. this strong exchange rate can be
beneficial for Gemany(if the country is net importer) as imports become cheaper when
brought in foreign currency thus firms which import raw materials will enjoy a decrease
in costs of production and hence the country may reduce cost-push inflation by increasing
short runt aggregate supply. However, the appreciation means that all other exports
become less and less competitive in foreign market and as a result suffer((this is referred
to as the Dutch disease). for those countries who are net exporters may suffer as demand
for imports and therefore expenditure on imports will increase whereas demand for

exports and therefore revenue generated by export will decrease. both effect will worsen
the trade balance of the countries and countries' aggregate demand. according to the
abstract, Germany's trade surplus could destory the Eurozone and slow down the recovery
of Europe and the current account of BOP(%ofGDP) in France and Spain is -2.2 and -1.
2, respectively.
42
*P46945A04244*
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43
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TOTAL FOR SECTION B = 48 MARKS

TOTAL FOR PAPER = 80 MARKS
44
*P46945A04444*

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Thursday 28 January 2016 – Afternoon Paper Reference

Time: 1 hour 30 minutes WEC02/01

(Total for Question 1 = 4 marks)

DO NOT WRITE IN THIS AREA

A Asset purchases by the country’s central bank

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 2 = 4 marks)

What would be the long-run effect of government policy to increase business

Average Price Level Real Output

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 3 = 4 marks)

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 4 = 4 marks)

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 5 = 4 marks)

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 6 = 4 marks)

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 7 = 4 marks)

From this chart, it can be deduced that

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

(Total for Question 8 = 4 marks)

TOTAL FOR SECTION A = 32 MARKS

DO NOT WRITE IN THIS AREA

France 0.2 0.9 –2.2 0.844

Germany 0.4 1.5 7.4 0.911

Spain –1.2 1.4 –1.2 0.869

United Kingdom 1.7 2.6 –3.8 0.892

(Sources: http://data.worldbank.org/indicator, http://ieconomics.com/current-account-

Figure 2 Investment and savings in selected developed countries, 2013

Investment as % of GDP Savings as % of GDP

France 19.5 17.6

Germany 16.9 23.1

Spain 18.2 20.6

United Kingdom 13.9 12.8

DO NOT WRITE IN THIS AREA

DO NOT WRITE IN THIS AREA

Extract 2 Inflation in the United Kingdom in 2013

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