Diterjemahkan dari bahasa Inggris ke bahasa Indonesia - www.onlinedoctranslator.

com

kamuuniversitas dariTarti Fjurusan

Ssains danTteknologi Sayalembaga dariM
matematika danSstatistik

SatrajitMandal
kamutidak terhubungSayaasuransiPlans dan aplikasinya di
Sayaindia

FkeuanganMmatematika
MasterThesis (15 ECTS) S
pengawas:AnikaKrutto

Tarti2016
 Fondidega seotud elukindlustuspoliisid ja nende rakendused Indias

Lühikokkuvte.Töös uuritakse elukindlustuse kaasaegseid mudeleid, kus erinevalt

traditsioonilisest juhust, kus kindlustushüvitise suurus on garanteeritud, mingi osa
preemiamakseid investeeritakse, ehk kindlustushüvitise on mitteurusegateeritud.
Jual mudeleid nimetatakse fondidega seotud mudeliteks ning töös tuvustatakse nii
mittestohhastilist kui stohastilist lähenemist ja esitatakse arvutuslikud näited
kasumi hindamiseks. Lisaks antakse ülevaade India elukindlustusturust ning
fondidega seotud elukindlustustoodetest.
CERCS bagus:P160 Statistika, operatsioonanalüüs, programmeerimine, finantsja
kindlustusmatemaatika
Märksõnad: fondidega seotud poliisid, India kindlustusturg, tekkekulud, kasumi
hindamine

Unit Linked Insurance Plans and their Applications in India

Abstract. This paper focuses on a modern insurance plan, called unit linked insurances,
where differently from the traditional life insurance, the policyholder gets guaranteed
insurance benefit, whereas in case of unit linked insurance policies, the policyholder
gets both guaranteed insurance and non-guaranteed investment benefits. Both
deterministic and stochastic approaches for unit linked insurances are considered with
examples. Apart from the theory, an overview of the insurance industry in India and
different unit linked insurance products is given.

CERCS codes: P160 Statistik, riset operasi, pemrograman, matematika

aktuaria.
Kata kunci:Pasar asuransi India, biaya yang muncul, pengujian keuntungan, asuransi jiwa
unit link.

1
 DEDIKASI

Skripsi ini saya persembahkan untuk kedua orang tua saya, adik saya yang selalu menyayangi dan menyayangi saya

serta guru-guru saya di Universitas Tartu yang telah mengajari saya matematika dan keuangan.

2
Isi

1. Perkenalan 5

2 Model asuransi jiwa 5

2.1 Asuransi jiwa tradisional ..................... 6
2.2 Asuransi jiwa unit link ..................... 10
2.3 Beberapa model negara bagian. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12

3 Pengujian keuntungan untuk asuransi unit link 13

3.1 Definisi dan notasi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
3.2 Contoh vektor keuntungan deterministik dari asuransi unit link. . 19
3.3 Contoh vektor keuntungan stokastik dari asuransi unit link. . . . 23

4 Asuransi unit link di India 28

4.1 Tinjauan pasar asuransi India. . . . . . . . . . . . . . . . 29
4.2 Perbandingan produk unit link di India. . . . . . . . . . . . 31
4.2.1 Bazaar Kebijakan. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
4.2.2 BankBazaar. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
4.2.3 Klub Asuransi Saya. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Lampiran A
Proyeksi dana pemegang polis pada Contoh 3.2 menggunakan pengujian laba

deterministik 35

Lampiran B
Perhitungan vektor keuntungan pada Contoh 3.2 menggunakan pengujian keuntungan

deterministik 36

3
Lampiran C
Proyeksi dana pemegang polis pada Contoh 3.3 menggunakan pengujian laba stokastik

37

Lampiran D
Perhitungan vektor keuntungan pada Contoh 3.3 menggunakan pengujian keuntungan stokastik38

Lampiran E
Total dana asuransi jiwa per 31.03.2015 39

Lampiran F
Aset yang dikelola oleh perusahaan asuransi jiwa 40

4
1. Perkenalan

Asuransi adalah sarana perlindungan terhadap segala jenis kerugian finansial. Dalam makalah ini

kami mempertimbangkan model-model asuransi jiwa. Asuransi jiwa adalah kontrak antara

pemegang polis asuransi (orang yang diasuransikan) dan perusahaan asuransi (perusahaan

asuransi) di mana perusahaan asuransi berjanji untuk membayar manfaat sebagai ganti premi

pada saat kematian pemegang polis atau setelah menyelesaikan suatu periode waktu atau

sebelum periode waktu.

Ada berbagai jenis asuransi jiwa. Produk tradisionalnya adalah asuransi jiwa seumur hidup,
asuransi berjangka dan endowment. Namun, baru-baru ini desain produk telah berubah.
Dalam makalah ini kami fokus pada produk yang lebih modern, aasuransi unit link (
misalnya, [2], [5], [11]). Ini adalah kontrak asuransi jiwa modern yang menggabungkan
manfaat asuransi dan investasi. Dalam makalah ini pertama-tama kita membahas model
asuransi jiwa tradisional dan kemudian memperkenalkan beberapa model modern dengan
fokus utama pada pengujian laba deterministik dan stokastik untuk asuransi unit link. Selain
itu, kami memberikan gambaran umum tentang industri asuransi di India dan membahas
fitur-fitur dari berbagai produk asuransi unit link yang ditawarkan di sana.

Makalah ini disusun sebagai berikut. Pada Bagian 2 kami memberikan gambaran dan notasi
asuransi jiwa tradisional dan membahas secara singkat model asuransi jiwa modern,
termasuk asuransi unit link. Dalam Bagian 3 kita membahas teori pengujian laba
deterministik dan stokastik untuk asuransi unit link dan memberikan contoh. Di Bagian 4
kami memberikan gambaran umum tentang pasar asuransi India dan membahas fitur dari
berbagai produk asuransi unit link yang ditawarkan di sana.

2 model asuransi jiwa

Asuransi jiwa adalah kontrak antara pemegang polis asuransi (orang yang diasuransikan)
dan perusahaan asuransi (perusahaan asuransi) di mana perusahaan asuransi berjanji
untuk membayar manfaat (sejumlah uang tetap) dengan imbalan premi (sejumlah uang). )
setelah kematian pemegang polis atau setelah selesainya jangka waktu atau sebelum

5
suatu jangka waktu. Matematika asuransi jiwa adalah cabang ilmu aktuaria di mana konsep-
konsep dari berbagai bidang matematika dan ilmu pengetahuan seperti teori probabilitas,
statistik, keuangan, ekonomi, dan ilmu komputer digunakan untuk menganalisis fitur utama
kontrak asuransi seperti manfaat, premi, risiko, dan ketidakpastian. Para profesional yang
menangani masalah seperti itu di perusahaan asuransi dikenal sebagai aktuaris.

2.1 Asuransi jiwa tradisional

Kontrak asuransi jiwa tradisional adalah jenis kontrak asuransi paling dasar di mana terdapat

premi dan manfaat yang telah ditentukan sebelumnya. Terutama ada lima jenis polis yang

ditawarkan di sebagian besar negara - rencana asuransi jiwa seumur hidup, rencana asuransi

berjangka, rencana endowmen dan rencana endowmen murni. Pada bagian ini kita akan

membahas secara singkat tentang berbagai model asuransi jiwa tradisional.

Membiarkan (x) menunjukkan seseorang yang berusiaxbertahun-tahun.

Aasuransi jiwa seumur hidupPolis adalah polis asuransi jiwa tradisional yang memberikan
manfaat setelah kematian tertanggung (x) kapan saja di masa depan. Di sisi lain,asuransi
berjangkakebijakan durasintahun memberikan manfaat hanya jika tertanggung (x) mati
dalamn-jangka tahun. Jenis polis asuransi yang ketiga, aanugerah murnikebijakan durasin
tahun memberikan manfaat pada akhir tahunntahun hanya jika tertanggung (x) bertahan
setidaknyanbertahun-tahun. Selanjutnya,sumbangankebijakan durasintahun memberikan
manfaat baik setelah kematian tertanggung atau pada kelangsungan hidup tertanggung
sampai akhirn-tahun, mana yang lebih dulu. Oleh karena itu, kontrak endowmen selalu
dapat dinyatakan sebagai kombinasi dari kontrak asuransi berjangka dan kontrak
endowmen murni. Jenis terakhir dari kontrak asuransi tradisional, akamu-tahunasuransi
seumur hidup yang ditangguhkan kontrak sangat mirip dengan kontrak asuransi jiwa
seumur hidup tetapi tidak mulai menawarkan perlindungan manfaat kematian sampai akhir
periode yang ditangguhkan,kamu-bertahun-tahun.

Seperti dalam contoh kami di Bagian 3, (misalnya, [5], [6] ) kami akan menunjukkan beberapa hasil teoretis

yang terperinci, kemudian kami memberikan gambaran yang lebih spesifik tentang perhitungan asuransi

berjangka dan endowmen.

6
Membiarkansayaadalah tingkat bunga efektif tahunan yang digunakan untuk menghitung nilai

sekarang dari manfaat yang dibayarkan kepada pemegang polis, menjadi faktor diskonto efektif

tahunan yang juga dapat dilambangkan sebagai fungsi dari tingkat diskonto efektif tahunan, =1
1+saya

dan menjadi kekuatan bunga yang sekali lagi merupakan fungsi darisaya, = ln(1 +saya).

MembiarkanT(x) menjadi variabel acak kontinu yang menunjukkan masa depan seseorang yang

berusiaxtahun, yaitu (x) dan biarkanK(x) menjadi variabel acak diskrit yang menunjukkan jumlah

tahun masa depan yang diselesaikan oleh (x) danR(x) menjadi variabel acak kontinu yang

menunjukkan bagian pecahan dariT(x). Kami juga dapat mengatakan bahwaK(x) adalah bagian

bilangan bulat dariT(x),K(x) =bT(x)c,R(x) = {T(x)}danT(x) =K(x) +R(x).

Definisi 1.Kami dilambangkan dengantqxkemungkinan bahwa(x)tidak bertahan hidup

melebihi usia x+t. Ini adalah fungsi distribusi dari T(x),

tqx=P[T(x)≤ t]. (1)

Definisi 2.Kami dilambangkan dengantpxkemungkinan bahwa(x)bertahan hidup melebihi usia x+t,

dengan kata lain, itu adalah probabilitas kelangsungan hidup untuk(x),

tpx=P[T(x) >t] (2)

Selain itu kami menyatakan probabilitas bahwa (x) meninggal di antara usiax+kamudanx+kamu+t

olehkamu|tqx=P[kamu<T(x)≤ kamu+t]. Kami juga memiliki hubungan berikut.

n|qx=npx− n+1px (3)

kamu|tqx=tqx+kamu·kamupx (4)

p p
1 x·n2 x+1=n1 x p (5)

Dalam contoh kami nanti, kami menggunakan asuransi berjangka dan endowmen. Untuk itu kami membahas

tentang perhitungan keuntungan untuk polis tersebut.

7
Nilai sekarang yang diharapkan darin-asuransi berjangka tahun, diterbitkan untuk (x), dengan manfaat

1 unit dibayarkan pada akhir tahun kematian dilambangkanA1 x:ndan dihitung sebagai

∑
n1
A1x:n= νk+1 (6)
kpxqx+k.
k=0

Nilai sekarang yang diharapkan darin-asuransi berjangka meningkat tahun (yaitu tingkat manfaat

meningkat dalam deret aritmatika 1 unit per tahun) dengan manfaat dibayarkan di

akhir tahun kematian dilambangkan dengan (saya)1 x:ndan dihitung sebagai

∑
n1
(saya)1x:n= (k+1)νk+1 kpxqx+k. (7)
k=0

Nilai sekarang yang diharapkan darin-wakaf murni tahun dengan manfaat 1 unit
dibayar pada waktunyandilambangkan denganA1x:ndan dihitung sebagai

A1x:n=n npx. (8)

Akhirnya, nilai sekarang yang diharapkan dari polis endowmen dengan manfaat 1 unit
terutang pada akhir tahun kematian dilambangkan denganAx:ndan merupakan jumlah dariA1 x:n(ketentuan

asuransi) danA1x:n(hibah murni). Jadi dihitung sebagai

∑
n1
νk+1k|qx+P(nKx≥ n) (9)
Ax:n=
k=0

Untuk lebih memahami tentang asuransi berjangka dan endowmen, pertama-tama kami tunjukkan

bahwa

∑
n2
νk+1k|qx+n1npx. (10)
Ax:n=
k=0

Rumus (10) dengan mudah mengikuti dari (3)

∑n1
Ax:n= k=0νk+1 k|qx+nP(Kx≥ n)

8
 ∑ n2 k+1
= k=0ν k|qx+n n1|qx+n npx

∑ n2
= k=0νk+1 k|qx+n(n1|qx+npx)

∑ n2
= k=0νk+1 k|qx+n n1px.

Sekarang kita bandingkan rumus terakhir dengan rumus

∑
n1
νk+1k|qx+nP(Kx≥ n) =A1 x:n+n npx
k=0

di manaK(x) adalah bagian bilangan bulat dariT(x). Rumus (9) membagi nilai sekarang yang diharapkan

dari manfaat 1 unit yang dibayarkan pada akhir tahun kematian (endowmen) menjadi nilai sekarang

yang diharapkan dari manfaat 1 unit yang dibayarkan pada akhir tahun kematian (asuransi berjangka

yaitu meliputinjangka tahun) dan nilai sekarang yang diharapkan dari manfaat 1 unit yang dibayarkan

pada akhir tahun kematian (wakaf murni yaitu manfaat yang dijamin sebesar 1 unit untuk

kelangsungan hidup sampai usiax+npada waktun) sedangkan (10) membagi nilai sekarang yang

diharapkan dari manfaat 1 unit yang dibayarkan pada akhir tahun kematian (endowmen) menjadi nilai

sekarang yang diharapkan dari manfaat 1 unit yang dibayarkan pada akhir tahun kematian (asuransi

berjangka yang mencakupnJangka 1 tahun) dan nilai sekarang yang diharapkan dari manfaat 1 unit

pada kelangsungan hidup sampai usiax+n− 1 sekaligusn.

Sekarang kita turunkan rumus rekursi untuk ann-tahunan meningkat asuransi berjangka yang

diberikan sebagai

( )
(saya)1x:n=qx+px(saya)1
x+1:n1
+ A1x+1:n1 . (11)

Dengan menggunakan (4), (5), (6) dan (7) kita mendapatkan

∑n1
(saya)1x:n = k=0νk+1(k+1)k|qx

=0|qx+2ν2 1|qx+3ν3 2|qx+ ... +nνn n1|qx

=qx+2ν2pxqx+1+ 3ν3 2pxqx+2+ ... +nνn n1pxqx+n1

9
 =qx+px(2νqx+1+ 3ν2px+1qx+2+ ... +nνn1 n2px+1qx+n1)

=qx+px(νqx+1+ 2ν2px+1qx+2+ ... +n1 n2px+1qx+n1)

+px(νqx+1+2px+1qx+2+ ... +n1 n2px+1qx+n1)

=qx+px(saya)1 x+1:n1
+pxA1 x+1:n1

( )
=qx+px(saya)1 x+1:n1
+ A1x+1:n1 .

Rumus (11) membagi nilai sekarang yang diharapkan (expected present value (EPV)) dari peningkatan manfaat

1 unit menjadi dua bagian - bagian pertama memberikan EPV jika orang tersebut (x) meninggal dunia pada

tahun polis pertama, bagian kedua memberikan syarat EPV (baik manfaat maupun manfaat yang meningkat)

dengan ketentuan yang bersangkutan selamat tahun polis pertama yang artinya manfaat 1 unit diberikan

kepada seseorang yang berusiax+1 tahun dengann1 asuransi berjangka.

2.2 Asuransi jiwa unit link

Kontrak asuransi jiwa modern adalah penerus kontrak asuransi jiwa

tradisional. Jenis kebijakan ini mulai dikeluarkan untuk masyarakat umum
baru-baru ini. Mereka menjadi sangat populer karena tidak seperti asuransi
tradisional yang hanya menawarkan manfaat asuransi, mereka menawarkan
manfaat asuransi dan investasi. Terutama ada tiga jenis polis asuransi jiwa
modern - asuransi jiwa dengan keuntungan, asuransi jiwa universal dan
asuransi unit link.
Ituasuransi jiwa bersatu dengan keuntungan [5] memperkenalkan variabilitas dalam
arus kas asuransi jiwa seumur hidup atau dana abadi melalui perjanjian bagi hasil. Jenis
kebijakan ini populer di Inggris Raya. Di sisi lainasuransi jiwa universal [5] adalah
bentuk asuransi seumur hidup atau endowment, dengan beberapa pembagian
keuntungan yang tergabung dalam desain, dan yang juga memiliki jadwal pembayaran
yang lebih fleksibel daripada asuransi tradisional. Jenis kebijakan ini populer

10
di Amerika Utara.

Aasuransi unit linkaturan [2], [5], [11] sangat mirip dengan unitized-with life
dan polis asuransi jiwa universal. Perbedaan utama adalah dalam kontrak
asuransi unit link, aset pemegang polis dan aset perusahaan asuransi
dipisahkan satu sama lain sedangkan dalam kontrak unitized-with life and
universal life, aset digabungkan.
Kontrak asuransi unit link adalah jenis kontrak asuransi yang menggabungkan
manfaat asuransi dan investasi. Produk semacam itu juga dikenal sebagaiasuransi
terkait ekuitas [5] kontrak. Di Amerika Serikat dikenal dengan namaanuitas
variabel (di sini nama anuitas bisa menyesatkan karena tidak ada komponen
anuitas yang sebenarnya) dan di Kanada dikenal sebagaikebijakan dana terpisah.

Ada dua pendekatan utama untuk menganalisis asuransi unit link. Salah satunya adalah pendekatan

deterministik dan lainnya adalah pendekatan stokastik. Perbedaan utama antara kedua pendekatan

tersebut adalah bahwa dalam pendekatan deterministik kami menggunakan tingkat bunga tetap/

deterministik yang diperoleh dari dana pemegang polis (uang yang diinvestasikan oleh pemegang

polis) sedangkan dalam pendekatan stokastik kami memperlakukan tingkat bunga pada dana

pemegang polis sebagai variabel acak. Akibatnya, dalam kasus pendekatan deterministik, keuntungan

perusahaan asuransi adalah angka sedangkan dalam kasus pendekatan stokastik, keuntungan

perusahaan asuransi adalah variabel acak.

Penulis yang berbeda telah memberikan pendekatan yang sedikit berbeda dalam
memahami asuransi unit link. Dickson dkk. [5] membahas pendekatan deterministik dan
stokastik dan memberikan pengantar yang bagus untuk analisis arus kas. Pendekatan yang
lebih umum, dengan rincian lebih lanjut tentang teori harga stokastik dan penggunaannya
dalam menentukan premi diberikan oleh Bacinello [2], Koler [11]. Schreiber [17]
memberikan contoh umum asuransi unit-link menggunakan gerak Brown dan proses
Poisson majemuk.

11
2.3 Beberapa model negara bagian

Sambil mempertimbangkan pengujian keuntungan untuk asuransi unit link di bab berikutnya,

kami menggunakan model asuransi penurunan berganda. Itu adalah kasus khusus dari beberapa

model keadaan yang menggambarkan pergerakan acak dari suatu subjek di antara berbagai

keadaan. Model keadaan ganda tipe umum (yaitu, [5], [11], [12]) termasuk satu set terbatas

negara, yang mewakili kondisi yang berbeda untuk seorang individu (x), berlabel 0, 1, ...,n

(keadaan awal alami - hidup, sehat, karyawan, . . . diberi label oleh 0) dan di antara pasangan

status yang dipilih (dan dalam arah yang dipilih) transisi langsung dimungkinkan. Kami

memberikan pada Gambar 1 contoh model beberapa keadaan dengan 5 keadaan di mana

Negara 1 menunjukkan cacat sementara, Negara 2 menunjukkan cacat permanen, Negara 3

menunjukkan mati, Negara 4 menunjukkan sakit kritis dan panah mewakili transisi yang mungkin

antara keadaan.

Gambar 1: Contoh model asuransi jiwa multi negara

Untuk setiapt≥ 0, variabel acakkamu(x+t) mengambil salah satu nilai 0, 1, ... ,ndan acara {
kamu(x+t) =saya}berarti, bahwa individu dalam keadaansayapada umurx+t. Himpunan
variabel acak {kamu(x+t)}t≥0adalah proses stokastik waktu terus menerus.
Kami juga akan mengasumsikan bahwa untuk setiap negara bagiansayadanjdan kapan sajatdant+s, di

mana s≥ 0, probabilitas bersyaratP[kamu(t+s) =j|kamu(t) =saya] tidak bergantung pada informasi apa

pun tentang proses sebelum waktut.

Definisi 3.Kemungkinan bahwa(x), saat ini dalam keadaan i akan berada dalam keadaan j setelah

12
waktu untuk≥ 0,pada umur(x+t)didefinisikan sebagaitpaku j x=P[kamu(x+t) =j|kamu(x) =saya].

Peluang umur hidup (x) dalam keadaansayadalam keadaanjpada umurx+1 adalah probabilitas transisi dari

keadaansayauntuk menyatakanj. Kami menunjukkan probabilitasP[kamu(x+1) =j|kamu(x) = saya] juga sebagai

paku j x.

Amodel pengurangan bergandaadalah kasus khusus dari model keadaan ganda di mana
transisi hanya terjadi dari keadaan awal ke keadaan akhir. Notasi yang diperkenalkan
sebelumnya untuk beberapa model keadaan masih berlaku dengansaya=0.

Definisi 4.Kemungkinan bahwa(x), saat ini dalam keadaan0akan berada dalam kondisi akhir

j setelah waktu t≥ 0,pada umur(x+t)didefinisikan sebagaitp0j x=P[kamu(x+t) =j|kamu(x) = 0].

Gambar 2: Model pengurangan berganda

Pada Gambar 2 adalah model penurunan berganda dengannmenyatakan sementara panah mewakili

transisi yang mungkin.

Pada bagian berikutnya dalam contoh kami, kami menyajikan jenis khusus dari asuransi berjangka dan

endowmen dengan mendefinisikannya sebagai model pengurangan berganda.

3 Pengujian keuntungan untuk asuransi unit link

Dalam bab ini kita membahas analisis arus kas asuransi unit link. Ada dua pendekatan
untuk menganalisis arus kas - pendekatan pengujian laba deterministik

13
dan pendekatan pengujian laba stokastik. Perbedaan utama antara kedua pendekatan tersebut adalah

bahwa dalam pendekatan deterministik kami menggunakan tingkat bunga tetap/deterministik yang

diperoleh dari dana pemegang polis (uang yang diinvestasikan oleh pemegang polis) sedangkan dalam

pendekatan stokastik kami memperlakukan tingkat bunga pada dana pemegang polis sebagai variabel

acak. Akibatnya, dalam kasus pendekatan deterministik, keuntungan perusahaan asuransi adalah

angka sedangkan dalam kasus pendekatan stokastik, keuntungan perusahaan asuransi adalah variabel

acak. Kami akan membahas kedua pendekatan untuk menghitung vektor keuntungan perusahaan

asuransi di bagian selanjutnya. Pertama kami memberikan definisi utama dan kemudian

menggambarkan teori dengan contoh deterministik dan stokastik.

3.1 Definisi dan notasi

Dalam kasus polis asuransi jiwa tradisional, pemegang polis membayar premi kepada
perusahaan asuransi dan sebagai imbalannya mendapat manfaat asuransi, sedangkan
dalam kasusasuransi unit linkpolis, pemegang polis membayar premi kepada perusahaan
asuransi dan sebagai imbalannya mendapat manfaat asuransi dan investasi. Manfaat
investasi ini terlihat karena premi yang dibayarkan oleh pemegang polis, setelah dikurangi
biaya, diinvestasikan atas nama pemegang polis dalam dana investasi yang juga dikenal
sebagai dana pemegang polis.

Definisi 5.Dana pemegang polisdilambangkan dengan Ftdidefinisikan sebagai jumlah uang yang

disimpan dalam rekening pemegang polis pada waktu t.

Selanjutnya kita mendefinisikan premi dan premi yang dialokasikan.

Definisi 6.Premiumdilambangkan dengan Ptdidefinisikan sebagai sejumlah uang yang dibayarkan oleh

pemegang polis kepada penanggung pada saat t− 1.

Definisi 7.Premi yang dialokasikandilambangkan dengan APtadalah bagian dari premium Pt

yang diinvestasikan dalam dana pemegang polis.

Asumsi terpenting dalam pendekatan deterministik dalam memahami asuransi unit

link adalah bahwa tingkat bunga yang diperoleh dari dana pemegang polis adalah
tetap/deterministik.

14
Definisi 8.Bunga atas aset pemegang polisdilambangkan dengan if tadalah tingkat bunga
diperoleh dari dana pemegang polis pada waktu t.

Setiap bulan, sejumlah tertentu atas nama biaya manajemen dipotong dari dana
pemegang polis dan ditambahkan ke dana perusahaan asuransi. Biaya manajemen ini
digunakan untuk menutupi biaya dan biaya asuransi.

Definisi 9.Biaya manajemendilambangkan dengan MCtadalah sejumlah uang yang dipotong

dari dana pemegang polis pada waktu t dan disetorkan ke dalam dana penanggung.

Definisi5-9memproyeksikan dana pemegang polis yang memberikan persamaan

Ft= (Ft1+APt)(1 +sayaf t)MCt (12)

Meskipun aset pemegang polis selalu dipisahkan dari aset perusahaan asuransi, arus
kas dalam dana perusahaan asuransi selalu bergantung pada dana pemegang polis.
Definisi selanjutnya akan memproyeksikan dana penanggung.

Terkadang dana pemegang polis tidak cukup untuk menutupi manfaat pemegang
polis. Saat itulah cadangan perusahaan asuransi membantu.

Definisi 10.Menyimpandilambangkan dengant1V adalah cadangan perusahaan asuransi yang

diajukan pada saat t− 1yaitu pada awal tahun ke-t. Selain dana pemegang polis, itu hanya

diperlukan ketika ada kewajiban di masa depan yang membutuhkan cadangan di muka.

Selanjutnya kita definisikan unallocated premium yang bergantung pada dana pemegang polis.

Definisi 11.Premi yang tidak dialokasikandilambangkan dengan UAPtadalah diffperbedaan antara premi

yang dibayarkan oleh pemegang polis dan premi yang dialokasikan yang diinvestasikan dalam dana

pemegang polis pada saat t− 1. Itu disimpan ke dalam dana perusahaan asuransi.

UAPt=Pt− APt (13)

Selanjutnya kita tentukan pengeluaran.

15
Definisi 12.Pengeluarandilambangkan dengan Etadalah proyeksi biaya yang dikeluarkan.
Biaya prakontrak dikeluarkan pada waktu 0 dan biaya lainnya dikeluarkan pada waktu t− 1.

Sekarang kita mendefinisikan pendapatan bunga atas aset perusahaan asuransi.

Definisi 13.Minatdilambangkan dengan Itadalah pendapatan bunga atas aset perusahaan asuransi yang

diinvestasikan selama tahun ke-t.

Seperti yang telah kita bahas, dalam kontrak asuransi unit link seseorang mendapatkan
keuntungan investasi dan asuransi. Jadi, itu juga melayani tujuan kontrak asuransi
tradisional.

Definisi 14.Keuntungan kematiandilambangkan dengan DBtadalah sejumlah uang yang

dibayarkan kepada ahli waris pada akhir tahun kematian pemegang polis.

Selanjutnya kami mempertimbangkan model penurunan berganda dengan 3 status. Kami

menunjukkan dengan 0 keadaan di mana pemegang polis masih hidup dan saat ini berada di bawah

kontrak asuransi, dengan dkeadaan dimana pemegang polis meninggal dan olehwkeadaan dimana

pemegang polis masih hidup tetapi telah menarik diri dari kontrak.

Gambar 3: Model pengurangan berganda untuk pengujian laba

Menggunakan notasi dari bagian2.3kami mendefinisikan biaya manfaat kematian yang diharapkan yang

ditentukan dengan menggunakan manfaat kematian dan dana pemegang polis.

Definisi 15.Biaya manfaat kematian yang diharapkandilambangkan dengan EDBtmencakup

manfaat kematian tambahan yang tidak ditanggung oleh dana pemegang polis. tambahan

16
manfaat kematian adalah DBt− Ft. Jika probabilitas kematian untuk tahun ke-th (yaitu seseorang berusia

(x+t− 1)di negara 0 akan berada di negara d pada usia x+t) adalah p0d x+t1, kemudian

EDBt=p0d x+t1· (DBt− Ft) (14)

Selanjutnya kita tentukan pembayaran pada saat jatuh tempo.

Definisi 16.CVtadalahpembayaran pada saat jatuh tempo (pada waktu t) kepada pemegang polis.

Sekarang kita mendefinisikan biaya penyerahan yang diharapkan yang didefinisikan menggunakan pembayaran pada

saat jatuh tempo dan dana pemegang polis.

Definisi 17.Biaya yang diharapkan dari penyerahan atau nilai tunai jatuh tempodilambangkan

dengan ECVtmencakup tambahan nilai tunai yang tidak ditanggung oleh dana pemegang polis.

Jika ada denda penyerahan sehingga pemegang polis yang menyerahkan menerima kurang dari

Ftpada waktu jatuh tempo t, maka ECVtnegatif yang menyiratkan pendapatan bagi perusahaan

asuransi. Jika probabilitas menyerah pada waktu t (yaitu seseorang berusia (x+t− 1)di negara 0

akan berada di negara w pada usia x+t) adalah p0w x+t1, kemudian

ECVt=p0wx+t1· (CVt− Ft) (15)

Selanjutnya kami menentukan biaya yang diharapkan dari cadangan akhir tahun yang ditentukan dengan menggunakan cadangan

perusahaan asuransi.

Definisi 18.Perkiraan biaya cadangan akhir tahundilambangkan dengan EtV adalah nilai yang

diharapkan dari cadangan perusahaan asuransitV dimajukan pada waktu t. Jika peluang suatu kebijakan

berlaku pada waktu t− 1masih berlaku pada waktu t (yaitu seseorang berusia(x+t− 1) dalam keadaan 0

akan tetap dalam keadaan 0 pada usia x+t) adalah p00 x+t1, kemudian

EtV=p00 x+t1·tV (16)

Jadi dari definisi di atas, kita mendapatkankeuntungan muncul pada waktunyatuntuk kebijakan yang

berlaku pada saat itut− 1,

Prt=t1V+UAPt− Et+Sayat+MCt− EDBt− ECVt− EtV (17)

17
Sampai saat ini kami belum mempertimbangkan adanya ketidakpastian dari hasil investasi. Kami

berasumsi bahwabunga atas aset pemegang polistetap yang memberikankeuntungan muncul pada

waktunyatuntuk kebijakan yang berlaku pada saat itut−1 angka. Secara praktis hal ini tidak benar

karena selalu ada ketidakpastian dalam investasi. Jadi sekarang kita akan mempertimbangkan bunga

atas aset pemegang polis sebagai variabel acak yang akan memberikan keuntungan yang muncul pada

waktunyatuntuk kebijakan yang berlaku pada saat itut− 1 sebagai variabel acak sehingga membuat

kontrak asuransi lebih realistis.

Selanjutnya kita membahas pengujian laba stokastik yang diperkenalkan di [5] dan [11]. Tujuan kami adalah lagi untuk

menentukan keuntungan yang diperoleh oleh perusahaan asuransi.

MembiarkanR1,R2,... menjadi urutan variabel acak di manaRtmenunjukkan akumulasi pada

waktutdari jumlah unit yang diinvestasikan dalam dana pemegang polis pada saatt− 1.
Faktor akumulasinya adalahRt. KemudianRt−1 adalahbunga atas aset pemegang polis
yaitu tingkat bunga yang diperoleh dari dana pemegang polis pada saat itut. Kami
mengasumsikan kemungkinan bahwa {lnRt} adalah barisan darihari raya (independen dan
identik)normal variabel acak dengan parameter meanµ dan simpangan baku yang
memberikan {Rt} urutan dariiid lognormalvariabel acak dengan parameterµ dan .

Menggunakan fakta bahwa fungsi pembangkit momen dari lnRt,

1
MlnR(t t) =eetlnR =pengalaman{µt+ σ2t2},
2
t

kita mendapatkan istilah berikut [1],[4]

Harapan dariRt,
1
ERt=eelnRt=pengalaman{+ σ2} (18)
2
yang manafaktor akumulasi yang diharapkansetiap tahun.

Varians dariRt,

4 1
VarRt=Var(elnRt) =ee2lnRt(eelnRt)2 =pengalaman{2+ σ2} (pengalaman{+ σ2})2
2 2
=e2+2σ2− e(µ+σ2 2)2=e2+2σ2− e2+σ2=e2+σ2(eσ21).

18
Untuk apa sajan∈ '/ƒ,itunmomen mentah dariRtadalah

1
ERn=t eenlnRt=pengalaman{µn+ σ2n2}.
2

Kita harus mencatat bahwa definisi dan konsep yang dibahas sebelumnya juga
berlaku untuk pengujian laba stokastik kecuali fakta bahwa suku bunga dana
pemegang polis dan istilah yang terkait dengannya dan bukan angka lagi. Berikut
akan kami berikan contoh perhitungan profit vectorPr= (Pr1, ...,PrT)untuk sebuahT-
kontrak asuransi unit link tahun.

3.2 Contoh vektor keuntungan deterministik dari asuransi unit link

Pada bagian ini kami memberikan contoh pengujian laba deterministik. Contohnya adalah modifikasi

dari Contoh 14.1 di [5]. Tujuan kami adalah untuk menentukan keuntungan yang diperoleh oleh

perusahaan asuransi.

Pertimbangkan kontrak asuransi unit link berjangka waktu 20 tahun yang

diterbitkan untuk jiwa berusia 40 tahun. Pemegang polis membayar premi
tahunan sebesar 3000 euro. Penanggung memotong tunjangan biaya 6% dari
premi pertama dan tunjangan 2% dari premi berikutnya. Sisanya
diinvestasikan ke dalam dana pemegang polis. Pada akhir setiap tahun, biaya
pengelolaan sebesar 0,5% dari dana pemegang polis dipindahkan dari dana
pemegang polis ke dana perusahaan asuransi. Jika pemegang polis meninggal
selama masa kontrak, manfaat sebesar 105% dari nilai dana akhir tahun
pemegang polis (setelah dikurangi biaya manajemen) dibayarkan pada akhir
tahun kematian. Jika pemegang polis menyerahkan kontrak, ia menerima nilai
dana pemegang polis pada akhir tahun, setelah dikurangi biaya manajemen.
Jika pemegang polis memegang kontrak hingga tanggal jatuh tempo,
Untuk model kelangsungan hidup, kita akan mengasumsikan probabilitas kematian pada setiap tahun

adalah 0,004. Selanjutnya kami mempertimbangkan penyimpangan 12% dari kehidupan yang berlaku

pada penyerahan akhir tahun pada tahun pertama kontrak, 7% pada tahun kedua dan tidak ada pada

tahun-tahun berikutnya. Semua penyerahan terjadi pada akhir tahun segera setelah manajemen

19
pengurangan biaya ment. Kami juga akan menanggung biaya awal sebesar 9% dari premi pertama ditambah

120 euro, yang dikeluarkan sebelum pembayaran premi pertama dan biaya pembaruan sebesar 0,4% dari

premi kedua dan selanjutnya. Pertimbangkan bahwa dana perusahaan asuransi memperoleh bunga sebesar

5% per tahun dan perusahaan asuransi tidak memiliki cadangan untuk kontrak tersebut. Juga asumsikan

bahwa dana pemegang polis memperoleh bunga sebesar 8% per tahun.

Pertama, kami akan memproyeksikan nilai dana akhir tahun untuk kontrak yang tetap
berlaku selama 20 tahun. Karena premi tahunan diasumsikan sebesarPt=3000∀ t=
1, 2, ..., 20. maka alokasi premi untuk tahun pertama dihitung sebagai:

6
AP1= 3000 ×3000 = 2820
100

dan setelah itu sebagai

2
APt=3000 ×3000 = 2940∀ t=2, 3, ..., 20.
100

Karena tingkat bunga aset pemegang polis diasumsikan sebagaisayaf t=0,08 ∀ t=

1, 2, ..., 20. maka biaya manajemen dapat dinyatakan sebagai

MCt=0,005× (Ft1+APt)× (1 +sayaf t)

=0,005× (Ft1+APt)×1.08

=0,0054 (Ft1+APt)∀ t=1, 2, ..., 20

Persamaan berikut (12) kita dapat menghitung dana pemegang polis sebagai

Ft= (Ft1+APt) (1 +sayaf t)MCt

= (Ft1+APt)×1,08MCt

= (Ft1+APt)×1,08 0,005× (Ft1+APt)×1.08

=0.995× (Ft1+APt)×1.08

=1,0746 (Ft1+APt)∀ t=1, 2, ..., 20

20
Fts adalah nilai dana akhir tahun untuk kontrak asuransi unit link 20 tahun yang diterbitkan untuk

orang yang berusia 40 tahun. Perhitungan nilai dana diberikan dalam Lampiran A dan kami

ilustrasikan pada Gambar 4.

160000

140000

120000

100000

80000
Ft

60000

40000

20000

0
0 5 10 15 20 25
t

Gambar 4: Waktu (t) vs Dana Pemegang Polis (Ft)

Gambar 4 menunjukkan bahwa dalam contoh kami, nilai dana pemegang polis meningkat seiring

bertambahnya tahun hingga akhir kontrak.

Selanjutnya kita akan menghitung vektor keuntungan.

Pertama premi yang tidak dialokasikan dapat ditulis sebagai

UAPt=3000APt

Selanjutnya biaya dihitung

sebagai biaya Pra-kontrakE0
E0= 0,09×3000 + 120 = 390

21
 E1= 0

Et=0,004×3000 = 12 ∀ t=2, 3, ...20

Sekarang pendapatan Bunga diberikan sebagai

Sayat=0,05(UAPt− Et) ∀ t=1, 2, ..., 20

Selanjutnya santunan kematian diberikan sebagai

105
DBt= ×F=1.05
t F t ∀ t=1, 2, ..., 20
100

Sekarang biaya manfaat kematian yang diharapkan

EDBt=p0d x+t1· (DBt− Ft) = 0,004× (1.05Ft− Ft) = 0,0002Ft ∀ t=1, 2, ..., 20

Dari persamaan (17), kita mendapatkan vektor keuntungan untuk kontrak

Prt=UAPt− Et+Sayat+MCt− EDBt ∀ t=1, 2, ..., 20

ItuJaminan Manfaat Jatuh Tempo Minimum (GMMB) adalah 3000×20 = 60000

dalam hal ini danF20= 135707.1 jauh lebih dari 60000.
vektor keuntunganPr= (Pr1, ...,Pr20) dihitung dan diberikan dalam Lampiran B.

22
 800

600

400
Prt

200

0
0 5 10 15 20 25

- 200

- 400

- 600
t

Gambar 5: Waktu (t) vs Laba yang muncul pada waktutuntuk kebijakan yang berlaku pada saat itut− 1 (
Prt).

Gambar 5 menunjukkan bahwa pada awal kontrak yaitu pada waktu 0, keuntungan perusahaan

asuransi secara teoritis negatif (yaitu dia mengalami kerugian) yang tidak dapat menjadi perhatian

perusahaan asuransi karena kontrak akan selalu selama minimal 1 tahun dan angka tersebut

mengatakan bahwa untuk waktu positif (untuk tahun 1,2,...,20), perusahaan asuransi akan selalu

mendapat untung. Angka tersebut juga mengatakan bahwa pada akhir tahun 1 keuntungan

perusahaan asuransi meningkat menjadi sejumlah uang positif, kemudian pada akhir tahun 2 menurun

tetapi dengan jumlah yang positif dan kemudian terus meningkat dengan bertambahnya tahun sampai

akhir tahun. kontrak.

3.3 Contoh vektor keuntungan stokastik dari asuransi unit link

Kami akan meninjau kembali Contoh3.2yang dibahas dengan mempertimbangkan tingkat bunga

sebagai variabel acak.

Premi tahunan dan premi yang dialokasikan akan tetap sama.

Pt=3000∀ t=1, 2, ..., 20 (19)

23
 AP1= 2820

APt=2940 ∀ t=2, 3, ..., 20.

Biaya manajemen sekarang menjadi variabel acak.

MCt=0,005× (Ft1+APt)× (1 +Rt− 1)

=0,005Rt(Ft1+APt)

Oleh karena itu, dana pemegang polis dapat dinyatakan sebagai:

Ft= (Ft1+APt) (1 +Rt− 1)MCt

= (Ft1+APt)Rt− 0,005Rt(Ft1+APt)

=0.995Rt(Ft1+APt)

Fts adalah nilai dana akhir tahun untuk kontrak asuransi unit link 20 tahun yang diterbitkan untuk

orang yang berusia 40 tahun.

Kami menghasilkan variabel acak normal lnR1,..., lR20(dalam R) dan kemudian temukanR1,...,R20

dengan eksponen. Kami akan menghasilkan nilai lnRtdengan simulasi Monte Carlo menggunakan

fungsi “rnorm” pada R. Mula-mula asumsikan bahwa parameter =15%. Kemudian

kita dapat memperkirakan parameterµ dari dengan menyamakan 1 +sayaf tdenganERtdi manasayaf tdulu

tingkat bunga tetap atas dana pemegang polis yang digunakan dalam pendekatan pengujian laba

deterministik.

persamaan (18) memberikan

ERt=1 +sayaft

1
=⇒exp (+2) = 1,08
2
1
=⇒+0.152= ln 1,08
2
0.152
=⇒=ln 1,08
2
=0,06571104

Perhitungan nilai dana diberikan dalam Lampiran C dan kami menggambarkannya pada Gambar

24
6.

70000

60000

50000

40000
Ft

30000

20000

10000

0
0 5 10 15 20 25
t

Gambar 6: Waktu (t) vs dana Pemegang Polis (Ft)

Gambar 6 menunjukkan bahwa nilai dana pemegang polis meningkat seiring dengan

peningkatan tahun hingga tahun ke-5, kemudian mengalami sedikit penurunan pada akhir tahun

ke-6, kemudian mulai meningkat lagi hingga tahun ke-12 dan setelah itu mengalami pasang

surut secara acak hingga akhir kontrak. Pasang surut acak ini disebabkan oleh perilaku stokastik

dana pemegang polis.

Selanjutnya kita akan menghitung vektor keuntungan.

Premi yang tidak dialokasikan, biaya dan pendapatan Bunga akan sama seperti
sebelumnya.
UAPt=3000APt

E0= 0,09×3000 + 120 = 390

E1= 0

25
 Et=0,004×3000 = 12 ∀ t=2, 3, ...20

Sayat=0,05 (UAPt− Et) ∀ t=1, 2, ..., 20

Manfaat kematian dan biaya manfaat kematian yang diharapkan akan berbeda dengan nilai yang

diperoleh dengan pendekatan deterministik karena sekarang mereka adalah variabel acak.

DBt=1.05Ft ∀ t=1, 2, ..., 20

EDBt=0,0002Ft ∀ t=1, 2, ..., 20

Dari persamaan (17), kita mendapatkan vektor keuntungan untuk kontrak yang merupakan variabel

acak dalam kasus ini

Prt=UAPt− Et+Sayat+MCt− EDBt ∀ t=1, 2, ..., 19

SejakF20= 50212.28 lebih kecil dari GMMB=60000,Pr20dihitung sebagai

Pr20=p0039maks(GMMB− F20,0)

=0.996×maks(60000 50212.28, 0)

=0.996×9787.72

=9748.56912

vektor keuntunganPr= (Pr1, ...,Pr20) dihitung dan diberikan dalam Lampiran D. Kami
menggambarkan perilaku vektor keuntungan dengan Gambar 7.

26
 400

300

200

100

0
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
Prt

- 100

- 200

- 300

- 400

- 500
t

Gambar 7: Waktu (t) vs Laba yang muncul pada waktutuntuk kebijakan yang berlaku pada saat itut− 1 (
Prt), t=1,2,...,19

Gambar 7 menunjukkan bahwa pada awal kontrak yaitu pada waktu 0, keuntungan
perusahaan asuransi secara teoritis negatif (yaitu dia mengalami kerugian) yang tidak dapat
menjadi perhatian perusahaan asuransi karena kontrak akan selalu selama minimal 1 tahun
dan angka tersebut mengatakan bahwa untuk waktu positif (untuk tahun 1,2,...,19),
perusahaan asuransi akan selalu mendapat untung. Angka tersebut juga mengatakan
bahwa pada akhir tahun 1 keuntungan perusahaan asuransi meningkat menjadi sejumlah
uang positif, kemudian pada akhir tahun 2 menurun tetapi dengan jumlah positif lagi,
kemudian mulai meningkat dengan sedikit penurunan pada tahun 5 dan setelahnya. yang
terus meningkat hingga tahun 11. Antara tahun 11 dan tahun 19, kami mengamati naik
turun secara acak yang disebabkan oleh perilaku stokastik dari vektor keuntungan. Namun,
pada akhir kontrak yaitu pada akhir tahun ke-20,

27
 12000

10000

8000
Prt

6000

4000

2000

0
0 5 10 15 20 25

- 2000
t

Gambar 8: Waktu (t) vs Laba yang muncul pada waktutuntuk kebijakan yang berlaku pada saat itut− 1 (
Prt), t=1,2,...,20

Gambar 8 menunjukkan kenaikan laba yang tajam pada akhir tahun 20 yaitu pada akhir
kontrak. Kami menunjukkan kecuraman ini dalam gambar berbeda yang sebenarnya
mencakup seluruh kontrak untuk menjelaskan perilaku kecuraman di akhir kontrak dan
perilaku stokastik di antaranya dengan sangat jelas yang ditunjukkan dengan baik pada
Gambar 7.

Jadi kami melihat perbedaan antara pendekatan pengujian keuntungan deterministik dan stokastik

dengan hanya melihat grafik yang menggambarkan dana pemegang polis dan keuntungan

perusahaan asuransi.

4 Asuransi unit link di India

Pada bagian ini kita akan membahas tentang industri asuransi di India. Kami akan memberikan

gambaran singkat tentang industri asuransi umum di India dan kemudian membahasnya di

28
detail tentang industri asuransi jiwa di sana.

4.1 Tinjauan pasar asuransi India

Industri asuransi modern dimulai di India dengan berdirinya perusahaan Asuransi Jiwa
Oriental di Kolkata pada tahun 1818. Undang-Undang Perusahaan Asuransi Jiwa dan
Undang-Undang Dana Provident disahkan pada tahun 1912 untuk mengatur bisnis
asuransi. Perusahaan asuransi tertua yang ada di India adalah Perusahaan Asuransi
Nasional yang didirikan pada tahun 1906. Saat iniOtoritas Pengatur dan
Pengembangan Asuransi India (IRDAI) adalah badan otonom yang mengatur dan
mengembangkan industri asuransi di India. Itu dibentuk oleh tindakan Parlemen India
-Undang-Undang Otoritas Pengatur dan Pengembangan Asuransidi 1999 [7], [9].

Saat ini industri asuransi India merupakan pasar asuransi ke-14 di dunia. Ukurannya
saat ini adalah 59 miliar euro dan meningkat setiap tahun pada tingkat 17% [13].
Gambar berikut membandingkan ukuran 15 pasar asuransi terbesar di dunia
berdasarkan persentase volume premi.
Meskipun India adalah negara terpadat kedua di dunia, peringkatnya
cukup rendah dalam hal ukuran pasar asuransi. Alasan utamanya
adalah India saat ini menyumbang 1,94% dari total premi asuransi
dunia meskipun memiliki 17,9% dari populasi dunia sedangkan Amerika
Serikat sebagai negara terpadat ketiga memiliki 4,4% dari populasi
dunia memiliki 30,25% (918 miliar euro) dari total premi asuransi dunia.
Menyusul Amerika Serikat dalam hal total volume premi asuransi adalah
Jepang, Inggris, Cina, Prancis dan Jerman. Namun seiring berjalannya
waktu, semakin banyak orang India yang menyadari pentingnya
berasuransi dan akibatnya pasar asuransi berkembang pesat. Faktanya,
13].

Industri Asuransi Jiwa di India adalah salah satu sektor dengan pertumbuhan tercepat di
India. Secara keseluruhan ada 53 perusahaan asuransi di India yang 24 adalah perusahaan
asuransi jiwa dan 29 adalah perusahaan asuransi non-jiwa. Di antara 53 perusahaan
tersebut, ada 6 perusahaan asuransi non-jiwa publik dan1 asuransi jiwa publik

29
 INDIA; 2%
BELANDA; 2% BRAZIL; 2%
SPANYOL; 2%
TAIWAN; 2%

AUSTRALIA; 3%

KANADA; 3%

AMERIKA SERIKAT; 30%

KOREA SELATAN; 4%

ITALIA; 5%

JERMAN; 6%

PERANCIS; 7%
JEPANG; 13%

CINA; 9%

Inggris; 9%

Gambar 9: Pasar asuransi primer berdasarkan persentase volume premi

perusahaan.Sebuah perusahaan publik umumnya berarti bahwa kepemilikan

didistribusikan di antara masyarakat umum. Di India, perusahaan asuransi publik dimiliki
oleh pemerintah dan perlu dicatat juga bahwa India adalah negara demokrasi. Demokrasi
secara harafiah berarti pemerintahan yang dijalankan oleh seluruh rakyat. Jadi, istilah
perusahaan Umumdibenarkan di sini.
Tabel di Lampiran E memberikan total dana asuransi jiwa per 31.03.2015 [8].
Perusahaan Asuransi Jiwa India (LIC), yang merupakan satu-satunya perusahaan
asuransi jiwa sektor publik saat ini merupakan perusahaan asuransi jiwa terbesar di
India. Didirikan pada tahun 1956 setelah Undang-Undang Perusahaan Asuransi Jiwa
disahkan oleh Parlemen India. Di antara perusahaan asuransi jiwa swasta di India,ICICI
Prudentialadalah yang terbesar [8].

Di India terutama ada 8 jenis polis asuransi - rencana Endowmen, rencana Endowmen
Murni, rencana Asuransi Berjangka, rencana Asuransi Jiwa Seumur Hidup, Produk
Asuransi Unit Link (ULIP), rencana Uang kembali, rencana Asuransi Anak dan Pensiun

30
 BAJAJ ALLIANZ
8%
BIRLA SUNLIFE
9% LIC
29%

SBI LIFE
12%

STANDAR HDFC
16% ICCI
PRUDENTIAL
26%

Gambar 10: Persentase total dana ULIP Penanggung Jiwa per 31.03.2015.

rencana. Dalam makalah ini kami fokus pada produk asuransi unit link yang ditawarkan di India.

4.2 Perbandingan produk unit link di India

Kami mulai dengan membandingkan gambaran umum tentang pasar asuransi unit link
di India Unit-linked insurance plan (ULIP) cukup populer di India karena memberikan
peluang asuransi dan investasi. Ini pertama kali diluncurkan di India olehUnit Trust dari
Indiapada tahun 1971. Pada 31.03.2015 dalam hal total dana ULIP dalam miliar euro ,LI
(10,93) adalah yang terbesar diikuti olehICICI Prudential (9.89), Standar HDFC (5.94),
Kehidupan SBI (4.6),Birla Sunlife (3.23) danBajaj Allianz
(2.86) [8], Lampiran F. Ini ditunjukkan dengan baik pada Gambar 10.

Di India ada banyak perusahaan swasta yang membandingkan rencana asuransi jiwa yang
berbeda yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi jiwa yang berbeda. Beberapa
perusahaan terkenal adalahPolicybazaar, BankBazaardanKlub Asuransiku.

31
Kami akan membahas bagaimana mereka membandingkan dan menawarkan kontrak asuransi unit link yang

berbeda. Mulai sekarang kami menggunakan mata uang rupee India (1 euro≈ 75,61 rupee India) untuk

membahas produk ULIP yang ditawarkan di India.

4.2.1 Bazaar Kebijakan

Untuk membandingkan kontrak asuransi yang berbeda, PolicyBazaar memperhitungkan usia

pemegang polis, investasi tahunan, jangka waktu kontrak dan beberapa fitur yaitu penambahan

loyalitas, switch gratis, rebalancing otomatis, pertumbuhan dana, tingkat pertumbuhan dan total Biaya.

Tambahan loyalitas adalah jenis bonus/hadiah yang diberikan oleh rencana ICICI Prudential. Sakelar

gratis adalah fasilitas di mana pemegang polis dapat beralih kapan saja di antara opsi dana yang

berbeda. Penyeimbangan ulang otomatis sama dengan sakelar gratis, hanya saja ini merupakan fitur

bawaan dari paket yang ditawarkan oleh SBI Life. Total biaya mencakup semua pengurangan yang

dilakukan oleh perusahaan asuransi atas investasi pemegang polis serta pengembaliannya.

Misalnya jika usia pemegang polis adalah 25 tahun, investasi tahunan adalah 1 lakh rupee India

(1 lakh = 105) dengan jangka waktu pembayaran 10 tahun dan uang akan diinvestasikan selama

10 tahun, makaSBI Life'sAsuransi eWealthplan memberikan pertumbuhan 1 lakh menjadi 14,4

lakh dengan tingkat pertumbuhan dana 8%, total biaya 1,51% dengan penyeimbangan ulang

otomatis tetapi tidak ada penambahan loyalitas dan sakelar gratis.

PolicyBazaar menggunakan istilah unit link insurance dan equity linked insurance secara

bersamaan. Kedua istilah tersebut memiliki arti yang sama [16].

4.2.2 BankBazaar

BankBazaar memperhitungkan usia masuk minimum dan maksimum

pemegang polis, premi minimum, biaya alokasi premi, biaya administrasi polis,
jumlah dana, jumlah sakelar gratis dalam setahun ketika membandingkan
kontrak asuransi.
Sebagai contohSBI Life'sAsuransi eWealthpaket memberikan usia masuk minimum - 18
tahun, usia masuk maksimum - 50 tahun, premi minimum - Tahunan: 10.000 India

32
rupiah per tahun; Bulanan: 1000 rupee India per bulan, tidak ada biaya alokasi
premium, biaya administrasi polis 45 rupee India, jumlah dana - 3 dan tidak ada
sakelar gratis dalam setahun [3].

4.2.3 Klub Asuransi Saya

MyInsuranceClub memperhitungkan hal-hal serupa seperti Policybazaar dan

BankBazaar.
Sebagai contohBajaj Allianz'sKeuntungan masa depanrencana memberikan usia pemegang
polis - 25 tahun, jumlah pertanggungan - 1 lakh rupee India, premi minimum - 25000 rupee
India, alokasi premi maksimum, pilihan dua strategi portofolio investasi, pilihan tujuh dana,
opsi untuk mengambil manfaat jatuh tempo secara mencicil (opsi penyelesaian) , manfaat
kematian - lebih tinggi dari nilai uang pertanggungan atau nilai dana premi reguler,
manfaat jatuh tempo - nilai dana, manfaat pajak atas premi dan manfaat pajak atas manfaat
kematian [14].

33
 RINGKASAN

Dalam makalah ini kami telah mempelajari salah satu jenis asuransi jiwa modern, yaitu “asuransi unit

link”. Kami mulai dengan memperkenalkan model asuransi jiwa tradisional dan melanjutkan dengan

asuransi unit link dengan menggabungkan investasi dengan perlindungan asuransi biasa. Dalam

makalah ini kami telah mengeksplorasi pendekatan pengujian laba deterministik dan stokastik untuk

memahami jenis kontrak semacam itu. Kami memperkenalkan komponen utama dana pemegang polis

dan dana asuransi. Dengan menggunakan komponen-komponen ini, kami menyatakan vektor

keuntungan perusahaan asuransi yang merupakan salah satu tujuan kami untuk diturunkan. Pertama

kami telah menyatakan arus kas dari kontrak tersebut dalam skenario yang lebih sederhana dengan

tidak mempertimbangkan ketidakpastian dalam investasi. Kemudian kami mengungkapkannya dalam

pengaturan yang lebih umum dengan mempertimbangkan ketidakpastian investasi. Untuk memahami

teori dengan cukup baik, kami membahas contoh kehidupan nyata dari kontrak asuransi unit link dan

menghitung vektor keuntungan menggunakan kedua pendekatan tersebut. Kami juga membahas

bagaimana nilai dana pemegang polis dan nilai keuntungan perusahaan asuransi bergantung pada

waktu.

Selain itu, kami memberikan gambaran singkat tentang pasar asuransi India dan lebih
khusus lagi produk asuransi unit link dengan membahas berbagai parameter yang
digunakan untuk membandingkannya.

34
Lampiran A
Proyeksi dana pemegang polis dalam Contoh3.2menggunakan pengujian laba deterministik

t APt Ft-1 MCt Ft

1 2820 0 15.228 3030.372

2 2940 3030.372 32.24001 6415,762

3 2940 6415,762 50.52111 10053.7

4 2940 10053.7 70.16599 13963.03

5 2940 13963.03 91.27637 18164

6 2940 18164 113,9616 22678.36

7 2940 22678.36 138.3391 27529,49

8 2940 27529,49 164.5352 32742,51

9 2940 32742,51 192,6855 38344,42

10 2940 38344,42 222.9359 44364.24

11 2940 44364.24 255.4429 50833.14

12 2940 50833.14 290.3749 57784.61

13 2940 57784.61 327.9129 65254.67

14 2940 65254.67 368.2512 73281.99

15 2940 73281.99 411.5988 81908.15

16 2940 81908.15 458.18 91177,83

17 2940 91177,83 508.2363 101139

18 2940 101139 562.0267 111843.3

19 2940 111843.3 619.8299 123346.1

20 2940 123346.1 681.9452 135707,1

35
Lampiran B
Perhitungan vektor keuntungan dalam Contoh3.2menggunakan pengujian laba deterministik

t UAPt Et Sayat MCt EDBt Prt

0 0 390 0 0 0 - 390

1 180 0 9 15.228 0,606074 203.6219

2 60 12 2.4 32.24001 1.283152 81.35686

3 60 12 2.4 50.52111 2.01074 98.91037

4 60 12 2.4 70.16599 2.792606 117.7734

5 60 12 2.4 91.27637 3.6328 138.0436

6 60 12 2.4 113,9616 4,535672 159.8259

7 60 12 2.4 138.3391 5.505898 183.2332
8 60 12 2.4 164.5352 6.548502 208.3867
9 60 12 2.4 192,6855 7.668884 235.4166
10 60 12 2.4 222.9359 8.872848 264.4631
11 60 12 2.4 255.4429 10.16663 295.6763
12 60 12 2.4 290.3749 11.55692 329.218

13 60 12 2.4 327.9129 13.05093 365.262

14 60 12 2.4 368.2512 14.6564 403,9948

15 60 12 2.4 411.5988 16,38163 445.6172

16 60 12 2.4 458.18 18.23557 490.3444

17 60 12 2.4 508.2363 20.2278 538.4085

18 60 12 2.4 562.0267 22.36866 590.058

19 60 12 2.4 619.8299 24.66922 645.5607

20 60 12 2.4 681.9452 27.14142 705.2038

36
Lampiran C
Proyeksi dana pemegang polis dalam Contoh3.3menggunakan pengujian laba stokastik

t APt di Rt Rt Ft-1 MCt Ft

0.15224
1 2820 1.164437968 0 16.41858 3267.296

- 0,252
2 2940 0,77723374 3267.296495 24.1226 4800.398

3 2940 0.254943 1.290388596 4800.39767 49.9406 9938.18

4 2940 0.121288 1.128950184 9938.180275 72.69412 14466.13

5 2940 - 0,04555 0.955467203 14466.12987 83.15493 16547,83

6 2940 - 0,18138 0.834119017 16547.83129 81.27585 16173,89

7 2940 0,02852 1.028930383 16173.89484 98.33434 19568.53

- 0,0113
8 2940 0.988754331 19568.53281 111.277 22144.13

0.24349
9 2940 1.275691737 22144.13225 159.9981 31839.62

10 2940 0,07691 1.079944683 31839.62212 187.8003 37372,27

11 2940 0.106418 1.112286526 37372.26764 224.194 44614,6

12 2940 0.15226 1.164462946 44614.59817 276,8778 55098.69

- 0,0969
13 2940 0.907609617 55098.68963 263.3824 52413.09

14 2940 0,034232 1.034824958 52413.09051 286.4038 56994.36

- 0,0315
15 2940 0.968990317 56994.35578 290.3791 57785.43

- 0,3644
16 2940 0.694584037 57785.43135 210.8946 41968.02

- 0,0336
17 2940 0,96695501 41968.0207 217.1202 43206.92

0.12072
18 2940 1.128313286 43206.91542 260,3409 51807,84

- 0,0756
19 2940 0.927229195 51807.83687 253.819 50509,97

- 0,0575
20 2940 0.944146476 50509.97376 252.323 50212.28

37
Lampiran D
Perhitungan vektor keuntungan dalam Contoh3.3menggunakan pengujian laba stokastik

t UAPt Et Sayat MCt EDBt Prt

0 0 390 0 16.41858 0 - 373.581

1 180 0 9 24.1226 0,653459 212.4691

2 60 12 2.4 49.9406 0.96008 99.38052

3 60 12 2.4 72.69412 1.987636 121,1065

4 60 12 2.4 83.15493 2.893226 130.6617

5 60 12 2.4 81.27585 3.309566 128.3663

6 60 12 2.4 98.33434 3.234779 145.4996

7 60 12 2.4 111.277 3.913707 157.7633

8 60 12 2.4 159.9981 4.428826 205.9693

9 60 12 2.4 187.8003 6.367924 231.8324

10 60 12 2.4 224.194 7.474454 267.1195

11 60 12 2.4 276,8778 8.92292 318.3549

12 60 12 2.4 263.3824 11.01974 302,7626

13 60 12 2.4 286.4038 10.48262 326,3212

14 60 12 2.4 290.3791 11.39887 329.3802

15 60 12 2.4 210.8946 11.55709 249.7375

16 60 12 2.4 217.1202 8.393604 259.1266

17 60 12 2.4 260,3409 8.641383 302,0995

18 60 12 2.4 253.819 10.36157 293.8574

19 60 12 2.4 252.323 10.10199 292.621

20 60 12 2.4 681.9452 10,04246 9748.569

38
Lampiran E
Total dana asuransi jiwa per 31.03.2015

(1 crore = 107, 1 miliar = 109, 1 EUR≈ 75,61 INR)

Total dana (dalam Total dana (dalam Persentase dari

Nama perusahaan crore INR) miliar EUR) total dana

LIC 1786312.55 236.2534784 79,479%

ICICI PRUDENTIAL 97875,98 12.94484592 4.355%

SBI LIFE 70773.75 9.360368999 3.149%

STANDAR HDFC 67002.4 8.861579156 2.981%

BAJAJ ALLIANZ 43157,67 5,707931491 1,920%

HIDUP MAKSIMAL 30960.61 4.094777146 1.378%

BIRLA SUNLIFE 30045.03 3.973684698 1,337%

TATA AIA 19522,98 2.582063219 0,869%

KEPERCAYAAN 15827,76 2.093342151 0,704%

KOTAK MAHINDRA 15050.92 1.990599127 0,670%

PNB METLIFE 12736.2 1.684459728 0,567%

KANARA HSBC 9783,39 1.293928052 0,435%

AVIVA 9122.71 1.206548076 0,406%

KEHIDUPAN KELUAR 8609,76 1.13870652 0,383%

PERTAMA INDIA 7997,93 1.05778733 0,356%

STAR UNION DAI-ICHI 5384,79 0,712179606 0.240%

IDBI FEDERAL 4260.24 0,563449279 0,190%

BHARTI AXA 2962.23 0.391777543 0,132%

UMUM MASA DEPAN 2653.94 0.351003835 0,118%

KEHIDUPAN SHRIRAM 2350.03 0.310809417 0,105%

AGON AEGON 1712.73 0.226521624 0,076%

DLF PRAMERIKA 1542.8 0.204047084 0,069%

SAHARA 1125,65 0.14887581 0,050%

EDELWEISS TOKIO 750.13 0.099210422 0,033%

39
Lampiran F
Aset yang dikelola oleh perusahaan asuransi jiwa

(1 crore = 107, | adalah simbol untuk Rupee India (INR) dan 1 EUR≈ 75,61 INR)

40
Referensi

[1] Aitchison, J., Brown, JAC (1963)Distribusi Lognormal dengan referensi khusus
untuk penggunaannya dalam ekonomi.Pers Universitas Cambridge.

[2] Bacinello, AR (1998).Desain dan Penetapan Harga Asuransi Jiwa Ekuitas

Terkait dengan Suku Bunga Stokastik. Jurnal Keuangan Risiko, Vol. 3 Edisi: 2,
hal.6 - 21.

[3] Bazar Bank. Paket Asuransi Unit Link - ULIP.Tersedia pada 10 Mei
2016:https://www.bankbazaar.com/life-insurance/ulip. html.

[4] Gagak, EL, Shimizu, K. (Editor) (1988)Distribusi Lognormal, Teori

dan Aplikasi.Statistik: Buku Teks dan Monograf 88, New York.

[5] Dickson, DCM, Hardy, MR, Waters HR (2014).Matematika Aktuaria untuk

Risiko Kontinjensi Kehidupan. Seri Internasional Ilmu Aktuaria, Edisi
ke-2, Cambridge University Press.

[6] Gerber, HU (1990).Matematika Asuransi Jiwa. Asosiasi Aktuaris Swiss,

Springer-Verlag Berlin Heidelberg GmbH.

[7] Yayasan Ekuitas Merek India (2015). Sektor Asuransi di India.

Tersedia pada 20 April 2016:http://www.ibef.org/industry/
insurance-sector-india.aspx.

[8] Otoritas Pengatur dan Pengembangan Asuransi India (2015).

Laporan Tahunan 2014-15.Tersedia pada 20 April 2016:https: //
www.irdai.gov.in/ADMINCMS/cms/frmGeneral_NoYearList. aspx?
DF=AR&mid=11.1.

[9] Otoritas Pengatur dan Pengembangan Asuransi India (2007).

Sejarah asuransi di India.Tersedia pada 20 April 2016: https://
www.irda.gov.in/ADMINCMS/cms/NormalData_Layout. aspx?
page=NoPage4&mid=2.

41
[10] Otoritas Pengatur dan Pengembangan Asuransi India. Asuransi
Jiwa.Tersedia pada 20 April 2016:https://www.irdai.gov.in/
ADMINCMS/cms/NormalData_Layout.aspx?
page=PageNo129&mid= 3.1.9.

[11] Koller, M. (2012)Skrip AK LV 2012. Departemen Matematika, Institut

Teknologi Federal Swiss Zurich.

[12] Krutto A. (2015).Catatan kuliah Matematika Asuransi Jiwa II. Institut

Matematika dan Statistik, Universitas Tartu.

[13] Munich Re (2015). Prospek Pasar Asuransi.Tersedia pada 20 April

2016:
https://www.munichre.com/site/corporate/get/documents_
E354758228/mr/assetpool.shared/Documents/0_Corporate%
20Situs web/6_Media%20Relations/Company%20News/ Munich-
Re-Insurance-Market-Outlook-2015 -en.pdf.

[14] MyInsuranceClub. ULIP.Tersedia pada 10 Mei 2016:http://www.

myinsuranceclub.com/life-insurance/ulip.

[15] Bazaar Kebijakan. Rencana Asuransi Jiwa.Tersedia pada 20 April 2016:

http: //www.policybazaar.com/life-insurance/.

[16] Bazaar Kebijakan. Rencana Investasi Unit Link (ULIPS).Tersedia

pada 10 Mei 2016:http://www.policybazaar.com/life-insurance/
ulip-plans/.

[17] Schreiber, I. (2012).Minimalisasi Risiko untuk Kewajiban Asuransi Jiwa.

tesis PhD. Fakultas Matematika, Ilmu Komputer dan Statistik, Ludwig-
Maximilians-Universitat Munchen.

42
Lisensi non-eksklusif untuk mereproduksi tesis dan mempublikasikan tesis

Saya, Satrajit Mandal

1. dengan ini memberikan Universitas Tartu izin gratis (lisensi non-eksklusif) untuk:
1.1. memperbanyak, untuk tujuan pelestarian dan tersedia untuk umum,
termasuk untuk penambahan arsip digital DSpace hingga berakhirnya
masa berlaku hak cipta, dan
1.2. tersedia untuk umum melalui lingkungan web Universitas Tartu,
termasuk melalui arsip digital DSpace hingga berakhirnya masa berlaku
hak cipta, tesis master saya “Unit linked Insurance Plans dan aplikasinya
di India” diawasi oleh Annika Krutto .
2. Saya menyadari fakta bahwa penulis mempertahankan hak-hak ini.

3. Saya menyatakan bahwa pemberian lisensi non-eksklusif tidak melanggar hak

kekayaan intelektual atau hak yang timbul dari Personal Data Protection Act.

Tartu, 27.05.2016

43