ŽĸĐĞďƵŝůĚŝŶŐƐ

ĂŶĚƉƵďůŝĐĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚƐ ŵĂƐƐĞǀĞŶƚǀĞŶƵĞƐ
ŵƵůƟŵĞĚŝĂŚŽŵĞ

ƐŵĂƌƚĚŝƐƚƌŝĐƚ

ƉĂƐƐĞŶŐĞƌƚĞƌŵŝŶĂůƐ

ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĨĂĐŝůŝƟĞƐ

ŽƉĞƌĂƚŽƌŶŽĚĞƐ
ZĞůLJŝŶŐŽŶŽƵƌǁŝĚĞĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞĂŶĚĂĐƋƵŝƌĞĚŬŶŽǁůĞĚŐĞĂŶĚďĞŝŶŐƐƵƉƉŽƌƚĞĚďLJĂŶƵŵďĞƌŽĨƋƵĂůŝĮĞĚƉĂƌƚŶĞƌƐ͕<důĞŬƚƌŽŶŝŬŝƐŽīĞƌŝŶŐĂŶĂƌƌĂLJŽĨĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ
ƐLJƐƚĞŵƐ ĨŽƌ ĂƚĂ ĞŶƚĞƌƐ ĂŶĚ ƐƵƉƉůLJŝŶŐ Ă ĨƵůů ƉŽƌƞŽůŝŽ ŽĨ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ŽĨ ĚĞǀŝĐĞƐ ĂŶĚ ĚĂƚĂ͘ dŚĞ ŽīĞƌ ŽĨ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ŝŶĐůƵĚĞƐ ŶŽƚ ŽŶůLJ ƌĂĐŬƐ
ƐĂĨĞŐƵĂƌĚŝŶŐƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚƉŚLJƐŝĐĂůůLJďƵƚĂůƐŽĂĐƟǀĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĂůůŽǁŝŶŐĨŽƌĨĂŝůƵƌĞͲĨƌĞĞŽƉĞƌĂƟŽŶŽĨƚŚĞǁŚŽůĞƐLJƐƚĞŵ͕ĐŽƉƉĞƌĂŶĚĮďĞƌŽƉƟĐŚŝŐŚĚĞŶƐŝƚLJĚĂƚĂ
ƚƌĂŶƐŵŝƐƐŝŽŶƐLJƐƚĞŵƐĂƐǁĞůůĂƐĂĚǀĂŶĐĞĚĐŽŽůŝŶŐ͕ƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJ͕ĂŶĚĮƌĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ͘ůůĞůĞŵĞŶƚƐĂƌĞĐĂƌĞĨƵůůLJƐĞůĞĐƚĞĚƚŽƐƵŝƚĐƵƐƚŽŵĞƌƐΖŶĞĞĚƐďLJĂ
ŚŝŐŚůLJƋƵĂůŝĮĞĚƚĞĂŵŽĨĞŶŐŝŶĞĞƌƐĞdžĞĐƵƟŶŐĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞĂƚĂĞŶƚĞƌƉƌŽũĞĐƚƐĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞůĂƚĞƐƚƐƚĂŶĚĂƌĚƐĂŶĚŐƵŝĚĞůŝŶĞƐ͘
tŚĂƚŝƐŝƚ͍

/ŶƚŚĞĞƌĂŽĨĚŝŐŝƚĂůŝnjĂƟŽŶĂŶĚĞͲĐŽŵŵĞƌĐĞĞǀĞƌLJĐŽŵƉĂŶLJŶĞĞĚƐĂƐĞĐƵƌĞĂŶĚƐƚĞĂĚĨĂƐƚ/dŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘

ƌĞůŝĂďůĞĂŶĚĞīĞĐƟǀĞĂƚĂĞŶƚĞƌŝƐŵĂĚĞƵƉŽĨĂŶĂĐĐŽƌĚŝŶŐůLJƉƌĞƉĂƌĞĚƌŽŽŵĨƵƌŶŝƐŚĞĚǁŝƚŚƚŚĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐƵĐŚĂƐĐŽŽůŝŶŐ͕ĮƌĞ
ĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐ͕ĂŶĚƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJƐLJƐƚĞŵƐ͕ĐĂďŝŶĞƚƐ͕ĐĂďůŝŶŐ͕ds͕ĂŶĚĂƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌ͘dŚĞĂďŽǀĞŵĞŶƟŽŶĞĚƐLJƐƚĞŵƐĞŶƐƵƌĞďŽƚŚƉƌŽƚĞĐƟŽŶĂŶĚ
ŽƉƟŵĂůĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĨŽƌƚŚĞĞƋƵŝƉŵĞŶƚ͘
EŽƚĂůůƌŽŽŵƐĐĂŶďĞĂĚĂƉƚĞĚĨŽƌƚŚĞŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĂďŽǀĞ͘,ŝŐŚĐŽƐƚƐŽĨŵŽĚĞƌŶŝnjĂƟŽŶĂŶĚĂĚĂƉƚĂƟŽŶĐĂŶďĞĚĞĐŝƐŝǀĞŝŶĐŚŽŽƐŝŶŐĂ
<dƐŽůƵƟŽŶʹϰŽŵƉĂĐƚ͘

<dϰŽŵƉĂĐƚŝƐĂŶĂůůͶŝŶͶŽŶĞƐŽůƵƟŽŶŝŶƚĞŐƌĂƟŶŐĂůůƐLJƐƚĞŵƐǁŝƚŚŝŶŽŶĞƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬ͘EŽĞdžƚĞƌŶĂůŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞŚĂƐƚŽďĞŝŶƐƚĂůůĞĚŝŶŽƌĚĞƌ
ĨŽƌƚŚĞĞŶƟƌĞƐLJƐƚĞŵƚŽǁŽƌŬʹĂůůLJŽƵŚĂǀĞƚŽĚŽŝƐĐŽŶŶĞĐƚƚŚĞƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJ͘
dŚŝƐƐŽůƵƟŽŶŝƐĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝnjĞĚďLJŚŝŐŚƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ͕ĞĂƐĞŽĨƚƌĂŶƐƉŽƌƚĂŶĚĂĚĂƉƚĂƟŽŶ͕ĂŶĚůŝŵŝƚĞĚĐŽƐƚƐŽĨŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ͘
tŚLJƐŚŽƵůĚLJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶ͍

&ƵůůƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
<dϰŽŵƉĂĐƚŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƐĂŶĚƌŽŽŵƐǁŝƚŚƵŶƐƚĂďůĞĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐĂŶĚĚƵƐƚ͘/ƚĞŶƐƵƌĞƐƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
ĨƌŽŵǁĂƚĞƌĂŶĚĚƵƐƚǁŝƚŚĂƌĂƟŶŐŽĨ/Wϱϰ͘/ƚĐĂŶďĞƵƐĞĚŝŶǀĂƌŝŽƵƐĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůͬĐůŝŵĂƚĞĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͘

YƵŝĐŬŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶĂŶĚƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ
<dϰŽŵƉĂĐƚĞŶƚĂŝůƐŵŝŶŝŵƵŵŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶĞīŽƌƚƐĂƐŝƚŝƐĂWůƵŐΘWůĂLJƐŽůƵƟŽŶ͘/ƚΖƐĂƐƐĞŵďůĞĚ͕ƚĞƐƚĞĚ͕ĂŶĚƉƌĞͲĐŽŵŵŝƐƐŝŽŶĞĚďĞĨŽƌĞ
ƐŚŝƉŵĞŶƚ͕ƚŚƵƐŐƵĂƌĂŶƚĞĞŝŶŐƌĞůŝĂďŝůŝƚLJ͘ŶĂĚĚŝƟŽŶĂůĂĚǀĂŶƚĂŐĞŝƐƚŚĞĂďŝůŝƚLJƚŽƋƵŝĐŬůLJƌĞƉůĂĐĞƉĂƌƟĐƵůĂƌĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͘

ĂƐĞŽĨƚƌĂŶƐƉŽƌƚͬŵŝŐƌĂƟŽŶ
<dϰŽŵƉĂĐƚŝƐĂŵŽďŝůĞƐŽůƵƟŽŶ͘dŚĞĞŶƟƌĞƐLJƐƚĞŵĐĂŶďĞĞĂƐŝůLJŵŽǀĞĚŽƌƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚƚŽĂŶĞǁůŽĐĂƟŽŶŝĨŶĞĞĚĞĚ͘

^ƉĂĐĞƐĂǀŝŶŐ
<dϰŽŵƉĂĐƚĐĂŶďĞĂĚĂƉƚĞĚƚŽǀĂƌŝŽƵƐƌŽŽŵƐ͕ĞǀĞŶƚŚŽƐĞƚŚĂƚĂƌĞƵŶĮƚĨŽƌ/dŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘EŽĂĚĚŝƟŽŶĂůƉůĂĐĞĨŽƌĞdžƚĞƌŶĂů
ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞůĞŵĞŶƚƐŝƐŶĞĞĚĞĚďĞĐĂƵƐĞĞǀĞƌLJƚŚŝŶŐŝƐĞŶĐůŽƐĞĚǁŝƚŚŝŶƚŚĞƌĂĐŬ͘

ĂƐLJнEĞdžƚĞŶƐŝŽŶ
džƚĞŶƐŝŽŶŝŶǀŽůǀĞƐŵŽƵŶƟŶŐĂƐƵďƐĞƋƵĞŶƚƌĂĐŬďLJ͕ǁŝƚŚŶŽŶĞĞĚƚŽĂĚĚĞdžƚĞƌŶĂůŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞůĞŵĞŶƚƐ͘
tŚĞƌĞƚŽƵƐĞŝƚ͍

ƐŽůƵƟŽŶƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐŽƚŚĞƌƚŚĂŶĂƚĂĞŶƚĞƌƐ͗

,ŝƐƚŽƌŝĐĂůďƵŝůĚŝŶŐƐ
dŚĞ<dϰŽŵƉĂĐƚƐŽůƵƟŽŶǁŝůůďĞĨŽƵŶĚƵƐĞĨƵůǁŚĞŶŝƚŝƐƉƌŽďůĞŵĂƟĐƚŽ
ĂĚũƵƐƚďƵŝůĚŝŶŐƐĨŽƌƚŚĞĚĞŵĂŶĚŝŶŐĂƚĂĞŶƚĞƌŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕Ğ͘Ő͘ǁŚĞŶŝƚŝƐ
ƉƌŽďůĞŵĂƟĐͬŝŵƉŽƐƐŝďůĞƚŽĨŽƵŶĚĞůĞŵĞŶƚƐŽŶƚŚĞĨĂĕĂĚĞŽƌƐĞĂůƚŚĞƌŽŽŵŽƌ
ƚŚĞƌĞ ĂƌĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂů Žƌ ĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĂů ĐŽŶŇŝĐƚƐ ƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ŝŶƚĞƌĨĞƌĞŶĐĞ ŝŶ ƚŚĞ
ĨĂĕĂĚĞŽĨĂďƵŝůĚŝŶŐŽƌŝƚƐŇŽŽƌƐůĂďƐ͘

tĂƌĞŚŽƵƐĞƐĂŶĚƐŚŽƉŇŽŽƌƐ
dŚĞĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐŽƌĮƌĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐƐLJƐƚĞŵŽŌĞŶŶĞĐĞƐƐŝƚĂƚĞƐĂĚĂƉƚĂƟŽŶ
ŽĨǀĂƐƚƐƉĂĐĞƐĨŽƌŽŶĞŽƌƐĞǀĞƌĂůƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬƐ͕ǁŚŝĐŚĐŽŶƚƌŝďƵƚĞƐƚŽŚŝŐŚĐŽƐƚƐŽĨ
ƌŽŽŵĂĚĂƉƚĂƟŽŶ͘

ZĞŶƚĞĚďƵŝůĚŝŶŐƐ͕ĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶƐŝƚĞĨĂĐŝůŝƟĞƐ
^ŝƚĞƐǁŚĞƌĞƚŚĞƌĞŝƐĂƌŝƐŬŽĨĐŚĂŶŐŝŶŐƚŚĞůŽĐĂƟŽŶǁŝƚŚŝŶĂƐŚŽƌƚƉĞƌŝŽĚŽĨƟŵĞ͘

EŽƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌ͕ůŽǁͶĐĞŝůŝŶŐƌŽŽŵƐ
^ŝƚĞƐǁŚĞƌĞŚĞŝŐŚƚŽĨƚŚĞƌŽŽŵŵĂŬĞƐŝƚƵŶĨĞĂƐŝďůĞƚŽŝŶƐƚĂůůĂƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌĨŽƌĂŝƌ
ĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐĂŶĚĐĂďůĞƌŽƵƚĞƐ͘
ĂƐŝĐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ
<d/ŶĂďZĂĐŬ
y ƵƐƚʹĂŶĚǁĂƚĞƌƉƌŽŽĨƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬ͕/Wϱϰ
y ϰϳhŽĨƵƐĂďůĞƐƉĂĐĞ
y ŝŵĞŶƐŝŽŶƐ͗ϴϬϬdžϭ͕ϬϬϬŵŵ͕ϴϬϬdžϭ͕ϮϬϬŵŵ
y >ŽĂĚĐĂƉĂĐŝƚLJ͗ϭ͕ϱϬϬŬŐ
dŽƉĂŶĚƐŝĚĞĐŽǀĞƌĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐ
y WŽǁĞƌ͗ĨƌŽŵϮŬtƚŽϱŬt
y ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůLJĨƌŝĞŶĚůLJƌĞĨƌŝŐĞƌĂŶƚZϭϯϰĂ
y EŽĞdžƚĞƌŶĂůƵŶŝƚ
y tĂƚĞƌƐƵƉƉůLJĐŽŶŶĞĐƟŽŶĂŶĚĐŽŶĚĞŶƐĂƚĞ
DŽŶŝƚŽƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵϯϯϱ
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ
y ^D^͕ĞͲŵĂŝů͕ĂŶĚ^EDWŶŽƟĮĐĂƟŽŶƐ
y >ŽŐŽĨĂůĂƌŵƐ͕ĐŚĂƌƚƐ
y ŽŶĮŐƵƌĂďůĞůŽŐŝĐĨƵŶĐƟŽŶƐ

&ŝƌĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y ϭϵ͟ʹŵŽƵŶƚĞĚƉĂŶĞůĚĞƐŝŐŶ ŽƉƉĞƌĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y ^ĂĨĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚĂŶƚEKsϭϮϯϬ͕ y ,ŝŐŚƉĂĐŬŝŶŐĚĞŶƐŝƚLJ
,&ͲϮϯϲĨĂ y ϰϴϭh͕,ƉŽƌƚƐ
y ŽƵďůĞĚĞƚĞĐƟŽŶƐLJƐƚĞŵ y ŝĂŐŽŶĂůƐŽůƵƟŽŶƐ
y DĂƐƚĞƌͬƐůĂǀĞƐLJƐƚĞŵ y Ăƚ͘ϳ͕ϴ;ƉƌĞƚĞƌŵͿƚƌƵŶŬĐĂďůĞƐ

WŽǁĞƌƐƵƉƉůLJƐLJƐƚĞŵW^ϮϬϬϬ͕W^ϱϬϬϬ
y DĂŶĂŐĞĂďůĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐWhƐ
ĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽůƐLJƐƚĞŵ y WŽǁĞƌĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͕ƐŽĐŬĞƚƐǁŝƚĐŚŝŶŐ
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ y ŽůŽƌʹĐŽĚĞĚƐŽĐŬĞƚƐ
y ŶĐƌLJƉƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ y ϭʹƉŚĂƐĞŽƌϯʹƉŚĂƐĞƵŶŝƚƐ
y >ŽŐĂƌĐŚŝǀŝŶŐ y DĂdž͘ůŽĂĚ͗ϯϮ
y /ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐLJƐƚĞŵĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽŶ
ĚĞĚŝĐĂƚĞĚĐŽŶŶĞĐƚŽƌƐ;ƚŚĞWůƵŐΘWůĂLJ
ƐŽůƵƟŽŶͿ &ŝďĞƌŽƉƟĐĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y ,ŝŐŚƉĂĐŬŝŶŐĚĞŶƐŝƚLJ
y DWKͲK^Ϯ͕KDϯ͕KDϰ͕KDϱ
y ^͕>͕ϮϬϬϬ
y ĂƐŝůLJƉůƵŐŐĞĚŽƵƚĂŶĚĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚ
tŚĂƚŝƐŝƚ͍

ĐĐĞƐƐƚŽŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶďĞĐĂŵĞƚŚĞŬĞLJĞůĞŵĞŶƚĚĞƚĞƌŵŝŶŝŶŐƐƵĐĐĞƐƐŽĨĂŶLJďƵƐŝŶĞƐƐ͘tŝƚŚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĂŵŽƵŶƚŽĨĚĂƚĂĂŶĚƚŚĞŶĞĞĚĨŽƌĂŵŽƌĞ
ĞŶĞƌŐLJͶĞĸĐŝĞŶƚƐŽůƵƟŽŶ͕ƚŚĞ<dϰDŝĐƌŽƐLJƐƚĞŵǁĂƐďŽƌŶ͘

<dϰDŝĐƌŽŝƐĂƐŽůƵƟŽŶĨŽƌƋƵŝĐŬĂůůŽĐĂƟŽŶŽĨ/dƌĞƐŽƵƌĐĞƐƉƌĞĐŝƐĞůLJǁŚĞƌĞƚŚĞLJĂƌĞŶĞĞĚĞĚ͕ǁŝƚŚŽƵƚďƵŝůĚŝŶŐĨƵůůŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ĂƐŝƐƚŚĞĐĂƐĞ
ŝŶĂƐƚĂŶĚĂƌĚĂƚĂĞŶƚĞƌƐŝƚĞ͘/ƚΖƐĂŵŽĚƵůĞͶďĂƐĞĚŚŝŐŚůLJĞĸĐŝĞŶƚƐŽůƵƟŽŶƚŚĂƚĐĂŶĞĂƐŝůLJďĞƐĐĂůĞĚƚŽĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌĐƵƌƌĞŶƚŶĞĞĚƐĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞƚŚĞ
ĂďŝůŝƚLJƚŽĞdžƉĂŶĚƋƵŝĐŬůLJ͘dŚĞƐŽůƵƟŽŶŝƐŝŶƚĞŶĚĞĚĨŽƌŚŝŐŚͶĚĞŶƐŝƚLJ/dďƵƚŝƚĐĂŶĂůƐŽďĞĐŽŶĮŐƵƌĞĚĨŽƌƐŵĂůůĞƌƉŽǁĞƌƐ͘
tŚLJƐŚŽƵůĚLJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶ͍

,ŝŐŚĞĸĐŝĞŶĐLJ
LJƐƚƌŝĐƚƐĞƉĂƌĂƟŽŶŽĨĐŽůĚĂŶĚŚŽƚĂŝƌŵĂƐƐĞƐͬĂŝƐůĞƐ͕<dϰDŝĐƌŽĞŶĂďůĞƐŚŝŐŚĞŶĞƌŐLJĞĸĐŝĞŶĐLJƚŽďĞĂĐŚŝĞǀĞĚ;ƚŚĞWhŝŶĚŝĐĂƚŽƌͿ͘KƉƟŵƵŵ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞĨŽƌ/dĞƋƵŝƉŵĞŶƚŝƐŵĂŝŶƚĂŝŶĞĚƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞĞŶƟƌĞŚĞŝŐŚƚŽĨƚŚĞƌĂĐŬďLJŵĞĂŶƐŽĨĞǀĞŶůLJƐƉĂĐĞĚĨĂŶƐǁŝƚŚƐŵŽŽƚŚƌƉŵ
ĂĚũƵƐƚŵĞŶƚĨŽƌĞĂĐŚƐĞƉĂƌĂƚĞĨĂŶ͘

^ĞĐƵƌŝƚLJ
<dϰDŝĐƌŽĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƐƋƵŝĐŬĐŽŶƐƚƌƵĐƟŽŶŽĨƌĞĚƵŶĚĂŶƚƐLJƐƚĞŵƐ͘
&ĂŶƐŽƉĞƌĂƟŶŐŝŶƚŚĞƐŽͲĐĂůůĞĚ͞ŚŽƚƐǁĂƉ͟ŵŽĚĞĐĂŶďĞƌĞƉůĂĐĞĚǁŚŝůĞƚŚĞƐLJƐƚĞŵŝƐƌƵŶŶŝŶŐ͘
ƵƚŽŵĂƟĐĚŽŽƌŽƉĞŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵĞŶƐƵƌĞƐƐĂĨĞƚLJĚƵƌŝŶŐƉŽƐƐŝďůĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĞƐŽƌƵŶĐŽŶƚƌŽůůĞĚŝŶĐŝĚĞŶƚƐ͘

^ĐĂůĂďŝůŝƚLJ
ƵĞƚŽƚŚĞǁŝĚĞƐĞůĞĐƟŽŶŽĨĂǀĂŝůĂďůĞŵŽĚĞůƐ͕ƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌďŽƚŚŚŝŐŚͶƉŽǁĞƌĂƚĂĞŶƚĞƌĨĂĐŝůŝƟĞƐ;ϮϬŬtĂŶĚŵŽƌĞͿĂŶĚĨĂĐŝůŝƟĞƐ
ǁŝƚŚƐŵĂůůĞƌƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘

ĂƐĞŽĨŝŶƐƚĂůůĂƟŽŶĂŶĚĞdžƚĞŶƐŝŽŶ
dŚĞƐLJƐƚĞŵĐĂŶďĞŝŶƐƚĂůůĞĚŝŶĨĂĐŝůŝƟĞƐƵŶĞƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚĂƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌ͘
džƚĞŶƐŝŽŶƚĂŬĞƐƉůĂĐĞďLJŵŽƵŶƟŶŐƐƵďƐĞƋƵĞŶƚƌĂĐŬƐďLJĂŶĚĐŽŶŶĞĐƟŶŐƚŚĞŵƚŽĞdžƚĞƌŶĂůĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƵŶŝƚƐ͘
tŚĞƌĞƚŽƵƐĞŝƚ͍

ƐŽůƵƟŽŶƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌĂƚĂĞŶƚĞƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐǁŝƚŚŚŝŐŚƉŽǁĞƌĚĞŶƐŝƚLJĂŶĚƐŝƚĞƐǁŚĞƌĞƚŚĞĐůŝŵĂƟĐĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐĂůĐŽŶĚŝƟŽŶƐĂƌĞůŝŵŝƚĞĚ͗

ĂƚĂĞŶƚĞƌĨĂĐŝůŝƟĞƐǁŝƚŚŚŝŐŚƉŽǁĞƌĚĞŶƐŝƚLJnjŽŶĞƐ
<dϰDŝĐƌŽǁŝůůďĞĨŽƵŶĚƵƐĞĨƵůǁŚĞŶƚŚĞƌĞŝƐĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞĚĚĞŵĂŶĚĨŽƌĐŽůĚ
;ϭϱŬtĂŶĚŵŽƌĞͿ͘

ůŝŵĂƟĐĂŶĚƚĞĐŚŶŝĐĂůůŝŵŝƚĂƟŽŶƐŽĨďƵŝůĚŝŶŐƐ
^ŝƚĞƐǁŚĞƌĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶŽĨĂŶĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐŽƌĮƌĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
ĞŶƚĂŝůƐĂĚĂƉƚĂƟŽŶŽĨǀĂƐƚƐƉĂĐĞƐĨŽƌŽŶĞŽƌƐĞǀĞƌĂůƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬƐ͕ŐĞŶĞƌĂƟŶŐŚŝŐŚ
ĐŽƐƚƐŽĨĂĚĂƉƚĂƟŽŶ͘

hŶĨĞĂƐŝďůĞƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌ
^ŝƚĞƐǁŚĞƌĞŚĞŝŐŚƚŽĨƚŚĞƌŽŽŵŵĂŬĞƐŝƚƵŶĨĞĂƐŝďůĞƚŽŝŶƐƚĂůůĂƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌĨŽƌĂŝƌ
ĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐĂŶĚĐĂďůĞƌŽƵƚĞƐ͘

,ŝŐŚͲĚĞŵĂŶĚ/dĚĞǀŝĐĞƐ
ŶĞĐĞƐƐŝƚLJƚŽĂĚĚŚŝŐŚͶƉŽǁĞƌ/dĚĞǀŝĐĞƐŝŶĞdžŝƐƟŶŐƐĞƌǀĞƌƌŽŽŵƐ;ƐĞůĞĐƚĞĚ
ƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬƐͿ͘
ĂƐŝĐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ
<d/ŶĂďZĂĐŬ
y ƵƐƚʹĂŶĚǁĂƚĞƌƉƌŽŽĨƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬ͕/Wϱϰ
y ϰϳhŽĨƵƐĂďůĞƐƉĂĐĞ
y ŝŵĞŶƐŝŽŶƐ͗ϴϬϬdžϭ͕ϬϬϬŵŵ͕ϴϬϬdžϭ͕ϮϬϬŵŵ
y >ŽĂĚĐĂƉĂĐŝƚLJ͗ϭ͕ϱϬϬŬŐ
WƌĞĐŝƐŝŽŶĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ^ŝĚĞtĂůů
y dŚĞyĂŶĚtƐŽůƵƟŽŶ
y WŽǁĞƌ͗ĨƌŽŵϱŬtƚŽϰϬŬt
y ĨĂŶƐǁŝƚŚƐŵŽŽƚŚƌƉŵĂĚũƵƐƚŵĞŶƚĨŽƌĞĂĐŚƐĞƉĂƌĂƚĞĨĂŶ
y ďŝůŝƚLJƚŽƵƐĞƵŶŝƚƐǁŝƚŚĨƌĞĞĐŽŽůŝŶŐ
DŽŶŝƚŽƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵϯϯϱ
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ
y ^D^͕ĞͲŵĂŝů͕ĂŶĚ^EDWŶŽƟĮĐĂƟŽŶƐ
y >ŽŐŽĨĂůĂƌŵƐ͕ĐŚĂƌƚƐ
y ŽŶĮŐƵƌĂďůĞůŽŐŝĐĨƵŶĐƟŽŶƐ

,ŝŐŚƉĂĐŬŝŶŐĚĞŶƐŝƚLJ ŽƉƉĞƌĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y DWKͲK^Ϯ͕KDϯ͕KDϰ͕KDϱ y ,ŝŐŚƉĂĐŬŝŶŐĚĞŶƐŝƚLJ
y ^͕>͕ϮϬϬϬ y ϰϴϭh͕,ƉŽƌƚƐ
y ĂƐŝůLJƉůƵŐŐĞĚŽƵƚĂŶĚĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚ y ŝĂŐŽŶĂůƐŽůƵƟŽŶƐ
y Ăƚ͘ϳ͕ϴ;ƉƌĞƚĞƌŵͿƚƌƵŶŬĐĂďůĞƐ

WŽǁĞƌƐƵƉƉůLJƐLJƐƚĞŵW^ϮϬϬϬ͕W^ϱϬϬϬ
y DĂŶĂŐĞĂďůĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐWhƐ
ĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽůĂŶĚĞŵĞƌŐĞŶĐLJŽƉĞŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ y WŽǁĞƌĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͕ƐŽĐŬĞƚƐǁŝƚĐŚŝŶŐ
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ y ŽůŽƌͲĐŽĚĞĚƐŽĐŬĞƚƐ
y ŶĐƌLJƉƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ y ϭͲƉŚĂƐĞŽƌϯͲƉŚĂƐĞƵŶŝƚƐ
y >ŽŐĂƌĐŚŝǀŝŶŐ y DĂdž͘ůŽĂĚ͗ϯϮ
y ƵƚŽŵĂƟĐĞŶĐůŽƐƵƌĞĚŽŽƌŽƉĞŶŝŶŐŝŶĐĂƐĞŽĨĂŶ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJ
y /ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐLJƐƚĞŵĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽŶĚĞĚŝĐĂƚĞĚ &ŝƌĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
ĐŽŶŶĞĐƚŽƌƐ;ƚŚĞWůƵŐΘWůĂLJƐŽůƵƟŽŶͿ y ϭϵ͟ͲŵŽƵŶƚĞĚƉĂŶĞůĚĞƐŝŐŶ
y ^ĂĨĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚĂŶƚEKsϭϮϯϬ͕,&ͲϮϯϲĨĂ
y ŽƵďůĞĚĞƚĞĐƟŽŶƐLJƐƚĞŵ
y DĂƐƚĞƌͬƐůĂǀĞƐLJƐƚĞŵ
tŚĂƚŝƐŝƚ͍

<dϰƵďĞŝƐĂƐŽůƵƟŽŶďĂƐĞĚŽŶƐĞƌǀĞƌƌĂĐŬƐĚĞĚŝĐĂƚĞĚĨŽƌĂƚĂĞŶƚĞƌĨĂĐŝůŝƟĞƐ͕ǁŚŝĐŚĐĂŶďĞĨƌĞĞůLJĂƌƌĂŶŐĞĚŝŶƚŽĐŽůĚĂŶĚŚŽƚĂŝƐůĞƐĂ͘Ŭ͘Ă͘͞ĐƵďĞƐ͘͟
/ƚΖƐĂƐŽůƵƟŽŶĨŽƌƐƚĂŶĚĂƌĚĂƚĂĞŶƚĞƌĨĂĐŝůŝƟĞƐĞƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘ƵďĞĐĂŶďĞĂƵŐŵĞŶƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞ/ZŽǁƉƌĞĐŝƐŝŽŶĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
ĨŽƌŵŽƌĞĞĸĐŝĞŶƚĐŽŽůŝŶŐŽƌŝŶĐĂƐĞƐǁŚĞƌĞƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌŝƐƵŶĂǀĂŝůĂďůĞ͘
tŚLJƐŚŽƵůĚLJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶ͍

hƐĞĚǁŝƚŚǀĂƌŝŽƵƐĐŽŽůŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐ
dŚĞ<dϰƵďĞƐŽůƵƟŽŶĐĂŶďĞƵƐĞĚǁŝƚŚĂǀĂƌŝĞƚLJŽĨĐŽŽůŝŶŐƐLJƐƚĞŵƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌƌĞƐƉĞĐƟǀĞƉŽǁĞƌůĞǀĞůƐ͘^ƚĂŶĚĂƌĚƐŽůƵƟŽŶƐǁŝƚŚĂŝƌďůŽǁŶ
ƵŶĚĞƌŶĞĂƚŚƚŚĞƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌ͕ĐŽůĚͬŚŽƚĂŝƐůĞƐ͕Žƌ/ZŽǁƵŶŝƚƐĂƌĞĂǀĂŝůĂďůĞ͘

ĂƐĞŽĨĞdžƚĞŶƐŝŽŶ
džƚĞŶƐŝŽŶŝŶǀŽůǀĞƐŵŽƵŶƟŶŐĂƐƵďƐĞƋƵĞŶƚƌĂĐŬďLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞƵƐĞŽĨĂƉƌĞͲĂƌƌĂŶŐĞĚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͘

^ĐĂůĂďŝůŝƚLJ
ƵĞƚŽƚŚĞǁŝĚĞƐĞůĞĐƟŽŶŽĨĂǀĂŝůĂďůĞŵŽĚĞůƐ͕ƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶŝƐƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌďŽƚŚŚŝŐŚͲƉŽǁĞƌĂƚĂĞŶƚĞƌĨĂĐŝůŝƟĞƐ;ϮϬŬtĂŶĚŵŽƌĞͿĂŶĚĨĂĐŝůŝƟĞƐ
ǁŝƚŚƐŵĂůůĞƌƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘
tŚĞƌĞƚŽƵƐĞŝƚ͍

ƐŽůƵƟŽŶƐƵŝƚĂďůĞĨŽƌĂƚĂĞŶƚĞƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐǁŝƚŚƐƚĂŶĚĂƌĚƚĞĐŚŶŝĐĂůŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͗

ĞŵĂŶĚĨŽƌŚŝŐŚĞƌƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ
dŚĞŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽĨƐĞƌǀĞƌƐŵĂŬĞƐĐŽŶǀĞŶƟŽŶĂůƐLJƐƚĞŵƐŝŶƐƵĸĐŝĞŶƚ͘
ŽůĚͬŚŽƚĂŝƐůĞĐŽŶƚĂŝŶŵĞŶƚĞŶĂďůĞƐŝŵƉƌŽǀĞŵĞŶƚƐŝŶƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞŽĨƚŚĞǁŚŽůĞ
ƐLJƐƚĞŵ͘

ŽŶƚƌŽůŽĨƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶŝŶƚŚĞƐĞƌǀĞƌƌŽŽŵ
ŽŶƚĂŝŶŵĞŶƚƌĞĚƵĐĞƐƵŶĐŽŶƚƌŽůůĞĚŵŝdžŝŶŐŽĨŚŽƚĂŶĚĐŽůĚĂŝƌ͘/ŶĂĚĚŝƟŽŶ͕ƚŚĞ
<dϰƵďĞƐŽůƵƟŽŶůĞƚƐLJŽƵĂǀŽŝĚŚŽƚƐƉŽƚƐ͘

ĸĐŝĞŶƚƵƟůŝnjĂƟŽŶŽĨǀŽůƵŵĞƵŶŝƚƐ
dŚĞ <d ϰƵďĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĂůůŽǁƐ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ĞĸĐŝĞŶƚ ƵƟůŝnjĂƟŽŶ ŽĨ Ăŝƌ
ĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƵŶŝƚƐďůŽǁŝŶŐĂŝƌƵŶĚĞƌŶĞĂƚŚƚŚĞƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌ͘

ĐŽŶŽŵLJʹK
'ƌĞĂƚĞƌĐŽŽůŝŶŐĐŽŶƚƌŽůĂŶĚŝƚƐƉƌĞĐŝƐĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶŵĞĂŶƐƐŵĂůůĞƌĞŶĞƌŐLJŽƵƚůĂLJƐ͘
ĂƐŝĐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ
<dϰZĂĐŬ
y ϰϮͲϰϳhŽĨƵƐĂďůĞƐƉĂĐĞ
y >ŽĂĚĐĂƉĂĐŝƚLJ͗ϭ͕ϱϬϬŬŐ
y ŝŵĞŶƐŝŽŶƐ͗ϴϬϬdžϭ͕ϬϬϬŵŵ͕ϴϬϬdžϭ͕ϮϬϬŵŵ
ϲϬϬdžϭ͕ϬϬϬŵŵ͕ϲϬϬdžϭ͕ϮϬϬŵŵ
y ^ƵŝƚĂďůĞĨŽƌĂĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽů
WƌĞĐŝƐŝŽŶĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ/ZŽǁ
y dŚĞyĂŶĚtƐŽůƵƟŽŶ
y WŽǁĞƌ͗ĨƌŽŵϱŬtƚŽϯϬŬt
y ĨĂŶƐǁŝƚŚƐŵŽŽƚŚƌƉŵĂĚũƵƐƚŵĞŶƚĨŽƌ
ĞĂĐŚƐĞƉĂƌĂƚĞĨĂŶ
y ďŝůŝƚLJƚŽƵƐĞƵŶŝƚƐǁŝƚŚĨƌĞĞĐŽŽůŝŶŐ
DŽŶŝƚŽƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵϯϯϱ
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ
y ^D^͕ĞͲŵĂŝů͕ĂŶĚ^EDWŶŽƟĮĐĂƟŽŶƐ
y >ŽŐŽĨĂůĂƌŵƐ͕ĐŚĂƌƚƐ
y ŽŶĮŐƵƌĂďůĞůŽŐŝĐĨƵŶĐƟŽŶƐ

DŽĚƵůĞƌĂĐŬĞŶĐůŽƐƵƌĞ ŽƉƉĞƌĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y DĞĐŚĂŶŝĐĂůĂŶĚĂƵƚŽŵĂƟĐĚŽŽƌƐ y ,ŝŐŚƉĂĐŬŝŶŐĚĞŶƐŝƚLJ
y ŶĐůŽƐƵƌĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚǁŝƚŚƌĂĐŬƐ y ϰϴϭh͕,ƉŽƌƚƐ
ĂŶĚĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐ y ŝĂŐŽŶĂůƐŽůƵƟŽŶƐ
y Ăƚ͘ϳ͕ϴ;ƉƌĞƚĞƌŵͿƚƌƵŶŬĐĂďůĞƐ

WŽǁĞƌƐƵƉƉůLJƐLJƐƚĞŵW^ϮϬϬϬ͕W^ϱϬϬϬ
y DĂŶĂŐĞĂďůĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐWhƐ
ĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽůĂŶĚĞŵĞƌŐĞŶĐLJŽƉĞŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ y WŽǁĞƌĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͕ƐŽĐŬĞƚƐǁŝƚĐŚŝŶŐ
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ y ŽůŽƌʹĐŽĚĞĚƐŽĐŬĞƚƐ
y ŶĐƌLJƉƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ y ϭʹƉŚĂƐĞŽƌϯʹƉŚĂƐĞƵŶŝƚƐ
y >ŽŐĂƌĐŚŝǀŝŶŐ y DĂdž͘ůŽĂĚ͗ϯϮ
y ƵƚŽŵĂƟĐĞŶĐůŽƐƵƌĞĚŽŽƌŽƉĞŶŝŶŐŝŶĐĂƐĞŽĨĂŶ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJ
y /ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐLJƐƚĞŵĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽŶĚĞĚŝĐĂƚĞĚ &ŝďĞƌŽƉƟĐĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
ĐŽŶŶĞĐƚŽƌƐ;ƚŚĞWůƵŐΘWůĂLJƐŽůƵƟŽŶͿ y ,ŝŐŚƉĂĐŬŝŶŐĚĞŶƐŝƚLJ
y DWKͲK^Ϯ͕KDϯ͕KDϰ͕KDϱ
y ^͕>͕ϮϬϬϬ
y ĂƐŝůLJƉůƵŐŐĞĚŽƵƚĂŶĚĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚ
tŚĂƚŝƐŝƚ͍

ĂƚĂ ƐƚŽƌĂŐĞ ƐŝƚĞ͕ ƐƵĸĐŝĞŶƚ ƐĂĨĞƚLJ ůĞǀĞů ŽĨ ǁŽƌŬŝŶŐ ĐŽŶĚŝƟŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ ĂŐĂŝŶƐƚ ƵŶĂƵƚŚŽƌŝnjĞĚ ĂĐĐĞƐƐ ĂƌĞ Ăůů ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ ĂƚĂ ĞŶƚĞƌ
ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞŚĂƐƚŽĨĂĐĞ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ƚŚĞŶĞĞĚĨŽƌƋƵŝĐŬŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶƌĞƋƵŝƌĞƐŇĞdžŝďůĞĂŶĚĞĂƐŝůLJŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚƐŽůƵƟŽŶƐ͘/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞŽĨƚŚĞ<d
ϰŽŶƚĂŝŶĞƌĐŽŶƚĂŝŶĞƌƐĞƌǀĞƌƌŽŽŵŝƐĂŶĂŶƐǁĞƌƚŽĂůůŽĨƚŚĞƐĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͘
tŚLJƐŚŽƵůĚLJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶ͍

YƵŝĐŬŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ
sĞƌLJůŽǁƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĨŽƌƚŚĞƉƌĞƉĂƌĂƚŽƌLJŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ
^ŚŽƌƚĞƌůĞĂĚƟŵĞƐͲĂƐĨĂƐƚĂƐϯŵŽŶƚŚƐ
ZĞĚƵĐĞĚƌŝƐŬŽĨĐŚĂŶŐĞĚƌĞŶƚĨŽƌƚŚĞƌĞŶƚĞĚƐƉĂĐĞ
^ŽůƵƟŽŶƐǁŝƚŚůŽǁĞƌƵƟůŝnjĂƟŽŶĐŽƐƚƌĂƚĞƐ

DŽďŝůŝƚLJĂŶĚŇĞdžŝďŝůŝƚLJ
^ŽůƵƟŽŶĚĞƐŝŐŶĞĚƚŽŽĐĐƵƉLJƚŚĞƐŵĂůůĞƐƚƐƉĂĐĞƉŽƐƐŝďůĞ
/ŶƐƚĂůůĂƟŽŶƚŽďĞƉĞƌĨŽƌŵĞĚĂƚĂŶLJƐŝƚĞ
YƵŝĐŬƌĞůŽĐĂƟŽŶ
DŽĚƵůĞͲďĂƐĞĚĚĞƐŝŐŶŽĨĂůůƐLJƐƚĞŵƐ
sĞƌƟĐĂůĞdžƚĞŶƐŝŽŶĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐŶĞĞĚƐ
,ŝŐŚŽƉĞƌĂƟŶŐƉĂƌĂŵĞƚĞƌƐŽĨƚŚĞĚĞǀŝĐĞƐ

DŽĚƵůĂƌŝƚLJ
ůůĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĞdžƚĞŶĚĞĚŵŽĚƵůĞͲǁŝƐĞ
džƚĞŶƐŝŽŶŵĂLJďĞĐŽŶĚƵĐƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƐĞƌǀĞƌƌŽŽŵƌƵŶŶŝŶŐ
ŽŶƚĂŝŶĞƌƐŵĂLJďĞũŽŝŶĞĚŝŶƚŽĂƐŝŶŐůĞƐƉĂĐĞ
tŚĞƌĞƚŽƵƐĞŝƚ͍

ŶĞĞĚĨŽƌƋƵŝĐŬŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶŽĨĂĂƚĂĞŶƚĞƌĨĂĐŝůŝƚLJ͗

EŽďƵŝůĚŝŶŐŽƌƌŽŽŵƚŚĂƚŵŝŐŚƚďĞĂĚĂƉƚĞĚĨŽƌĂĂƚĂĞŶƚĞƌ
dŚĞ <d ϰŽŶƚĂŝŶĞƌ ƐŽůƵƟŽŶ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ƐŵĂůů ŽƵƚůĂLJƐ ŽŶ ƉƌĞƉĂƌĂƟŽŶ ŽĨ
ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞƌĞĂĚLJĨŽƌĐŽŶŶĞĐƟŶŐƚŚĞĞŶƟƌĞƐLJƐƚĞŵ͘zŽƵĚŽŶΖƚŚĂǀĞƚŽďƵŝůĚŝƚͲ
ũƵƐƚƐĞƚŝƚĚŽǁŶĂŶĚĐŽŶŶĞĐƚŝƚ͘

ĸĐŝĞŶƚƵƟůŝnjĂƟŽŶŽĨǀŽůƵŵĞƵŶŝƚƐ
dŚĞ <d ϰƵďĞ ƐŽůƵƟŽŶƐ ĂůůŽǁƐ ĨŽƌ ŵŽƌĞ ĞĸĐŝĞŶƚ ƵƟůŝnjĂƟŽŶ ŽĨ Ăŝƌ
ĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƵŶŝƚƐďůŽǁŝŶŐĂŝƌƵŶĚĞƌŶĞĂƚŚƚŚĞƌĂŝƐĞĚŇŽŽƌLJƐ͘
ĂƐŝĐĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ

ŽŶƚĂŝŶĞƌ
<dϰZĂĐŬ y &ŝƌĞƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞ͗ĨƌŽŵ/ϯϬƚŽ/ϭϮϬ

y ϰϮͲϰϳhŽĨƵƐĂďůĞƐƉĂĐĞ y ŽŶƚĂŝŶĞƌƐŵĂLJďĞũŽŝŶĞĚŝŶƚŽĂƐŝŶŐůĞƐƉĂĐĞ

y ŝŵĞŶƐŝŽŶƐ͗ϴϬϬdžϭ͕ϬϬϬŵŵ͕ y ĂƐĞŽĨŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƟŽŶ

ϴϬϬdžϭ͕ϮϬϬŵŵ͕ϲϬϬdžϭ͕ϬϬϬŵŵ͕
ϲϬϬdžϭ͕ϮϬϬŵŵ
y >ŽĂĚĐĂƉĂĐŝƚLJ͗ϭ͕ϱϬϬŬŐ
DŽŶŝƚŽƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵϯϯϱ
y ^ƵŝƚĂďůĞĨŽƌĂĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽů
y ĞĚŝĐĂƚĞĚϭhŚŽƵƐŝŶŐ
y ^D^͕ĞͲŵĂŝů͕ĂŶĚ^EDWŶŽƟĮĐĂƟŽŶƐ
y >ŽŐŽĨĂůĂƌŵƐ͕ĐŚĂƌƚƐ
y ŽŶĮŐƵƌĂďůĞůŽŐŝĐĨƵŶĐƟŽŶƐ

DŽĚƵůĞƌĂĐŬĞŶĐůŽƐƵƌĞ
y DĞĐŚĂŶŝĐĂůĂŶĚĂƵƚŽŵĂƟĐ
ĚŽŽƌƐ
y ŶĐůŽƐƵƌĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚǁŝƚŚ ŽƉƉĞƌĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
ƌĂĐŬƐĂŶĚĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐ y ϰϴϭh͕,ƉŽƌƚƐ
y ŝĂŐŽŶĂůƐŽůƵƟŽŶƐ
y Ăƚ͘ϳ͕ϴ;ƉƌĞƚĞƌŵͿƚƌƵŶŬĐĂďůĞƐ

WƌĞĐŝƐŝŽŶĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ/ZŽǁ
ŽƌŽŽůtĂůů
WŽǁĞƌƐƵƉƉůLJƐLJƐƚĞŵW^ϮϬϬϬ͕W^ϱϬϬϬ
y dŚĞyĂŶĚtƐŽůƵƟŽŶ
y DĂŶĂŐĞĂďůĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐWhƐ
y WŽǁĞƌ͗ĨƌŽŵϱŬtƚŽϰϬŬt
y WŽǁĞƌĐŽŶƐƵŵƉƟŽŶ͕ƐŽĐŬĞƚƐǁŝƚĐŚŝŶŐ
y ĨĂŶƐǁŝƚŚƐŵŽŽƚŚƌƉŵĂĚũƵƐƚŵĞŶƚ
y ŽůŽƌʹĐŽĚĞĚƐŽĐŬĞƚƐ
y ϭͲƉŚĂƐĞŽƌϯͲƉŚĂƐĞƵŶŝƚƐ
y DĂdž͘ůŽĂĚ͗ϯϮ

ĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽůĂŶĚĞŵĞƌŐĞŶĐLJŽƉĞŶŝŶŐ
ƐLJƐƚĞŵ &ŝďĞƌŽƉƟĐĐĂďůŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y ϭh y DWK
y ŶĐƌLJƉƚĞĚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶ y >͕ϮϬϬϬ
y >ŽŐĂƌĐŚŝǀŝŶŐ y ĂƐŝůLJƉůƵŐŐĞĚŽƵƚĂŶĚĂĚŵŝŶŝƐƚĞƌĞĚ
y ƵƚŽŵĂƟĐŽƉĞŶŝŶŐŝŶĐĂƐĞŽĨĂŶ
ĞŵĞƌŐĞŶĐLJ
tŚĂƚŝƐŝƚ͍

dŚĞ^Dϰ;^LJƐƚĞŵDĂŶĂŐĞƌĨŽƌĂƚĂĞŶƚĞƌͿƐŽŌǁĂƌĞŝƐƵƐĞĚƚŽĚŝƐƉůĂLJƐƚĂƚƵƐĞƐĂŶĚĐŽŶƚƌŽůĚĞǀŝĐĞƐŝŶƐƚĂůůĞĚŝŶƐĞƌǀĞƌƌŽŽŵƐĂŶĚĂƚĂWƌŽĐĞƐƐŝŶŐ
ĞŶƚĞƌƐ͘^LJƐƚĞŵDĂŶĂŐĞƌŝŶƚĞŐƌĂƚĞƐĂůůƐLJƐƚĞŵŝĐƐŽůƵƟŽŶƐŽĨ<dϰĂƚĂĞŶƚĞƌ͘
^LJƐƚĞŵDĂŶĂŐĞƌŝƐĨŽƵŶĚĞĚŽŶŵĂƌŬĞƚͲƉƌŽǀĞŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂůƐŽŌǁĂƌĞ^;^ƵƉĞƌǀŝƐŽƌLJŽŶƚƌŽůĂŶĚĂƚĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶͿ͘/ƚůĞƚƐLJŽƵŵĂŶĂŐĞ;ŵŽŶŝƚŽƌĂŶĚ
ĐŽŶƚƌŽůͿƚŚĞ/dŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞŝŶƐƚĂůůĞĚŝŶĂĨĂĐŝůŝƚLJŝŶĂĐůĞĂƌ͕ĞĸĐŝĞŶƚ͕ĂŶĚƐĂĨĞŵĂŶŶĞƌ͘
dŚĞƌŽůĞŽĨ^DϰŝƐƚŽŵŝŶŝŵŝnjĞƚŚĞƌŝƐŬŽĨĚŽǁŶƟŵĞƐŽƌĨĂŝůƵƌĞƐďLJŵĞĂŶƐŽĨĞīĞĐƟǀĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ͘
 DŽďŝůĞ ^Dϰ
ǁŽƌŬƐƚĂƟŽŶ ƐĞƌǀĞƌ

ĐŽŽůŝŶŐ
ƐLJƐƚĞŵ

ĮƌĞ
ƉƌŽƚĞĐƟŽŶ
ƐLJƐƚĞŵ

ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐ
ƐĞĐƵƌŝƚLJ
ƐLJƐƚĞŵ
ĚĞǀŝĐĞƐ
ŝŶƌĂĐŬƐ
ƉŽǁĞƌ
ƐƵƉƉůLJƐLJƐƚĞŵ

ĞĚŝĐĂƚĞĚ
>EŶĞƚǁŽƌŬ
ǁŝƚŚƐǁŝƚĐŚĞƐ

tŽƌŬƐƚĂƟŽŶ
tŚLJƐŚŽƵůĚLJŽƵĐŚŽŽƐĞƚŚŝƐƐŽůƵƟŽŶ͍

ĂƐLJĂŶĚĞīĞĐƟǀĞŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ
^LJƐƚĞŵDĂŶĂŐĞƌĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƐĚŝƐƉůĂLJŽĨƐƚĂƚƵƐĞƐĂŶĚŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽĨŝŶĚŝǀŝĚƵĂů/dŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚƐĨƌŽŵƚŚĞůĞǀĞůŽĨŽŶĞĐŽŚĞƌĞŶƚƉůĂƞŽƌŵ
ďLJƵƐŝŶŐĚŝƐƉůĂLJƐĐƌĞĞŶƐĂĚũƵƐƚĞĚƚŽƵƐĞƌŶĞĞĚƐ͘dŚĞǁĞďďƌŽǁƐĞƌƌĞŵŽƚĞĂĐĐĞƐƐĨƵŶĐƟŽŶĂůůŽǁƐLJŽƵƚŽƌĞǀŝĞǁĂŶĚĐŽŶƚƌŽůƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͕ĨŽƌĞdžĂŵƉůĞ
ĨƌŽŵLJŽƵƌŵŽďŝůĞĚĞǀŝĐĞ͘dŚĞƐLJƐƚĞŵĐĂŶďĞŝŶƐƚĂůůĞĚŽŶǀŝƌƚƵĂůŵĂĐŚŝŶĞƐ͘

KƉĞŶŶĞƐƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ
^LJƐƚĞŵDĂŶĂŐĞƌĞŶĂďůĞƐŝŶƚĞŐƌĂƟŽŶǁŝƚŚD^Ɛ;ƵŝůĚŝŶŐDĂŶĂŐĞŵĞŶƚ^LJƐƚĞŵƐͿ͘/ƚĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞƐǁŝƚŚĚĞǀŝĐĞƐƵƐŝŶŐƚŚĞŵŽƐƚƉŽƉƵůĂƌƉƌŽƚŽĐŽůƐ
ƐƵĐŚĂƐ^EDW͕DŽĚďƵƐ͕ĂŶĚŵĂŶLJŽƚŚĞƌƐ͘/ŶĂĚĚŝƟŽŶ͕ƚŚĞƐLJƐƚĞŵŐŝǀĞƐƚŚĞŽƉƟŽŶŽĨĐŽŵŵƵŶŝĐĂƟŽŶǁŝƚŚŵŽƐƚW>ĐŽŶƚƌŽůůĞƌƐĂŶĚĚĂƚĂďĂƐĞƐ
ĂǀĂŝůĂďůĞŽŶƚŚĞŵĂƌŬĞƚ͘

^ĞĐƵƌŝƚLJ
hƐĞƌƐŽĨ^LJƐƚĞŵDĂŶĂŐĞƌĂƌĞŐƌĂŶƚĞĚĂĐĐĞƐƐĂŌĞƌƚŚĞLJŚĂǀĞƚLJƉĞĚŝŶĂƉĂƐƐǁŽƌĚ͘hƐĞƌƐŵĂLJďĞĂƐƐŝŐŶĞĚĚŝīĞƌĞŶƚĂƵƚŚŽƌŝnjĂƟŽŶƐĨŽƌŽƉĞƌĂƟŽŶƐ
ǁŝƚŚŝŶƚŚĞƐLJƐƚĞŵ͘ZĞŵŽƚĞĐŽŶŶĞĐƟŽŶǁŝƚŚĂƵƐĞƌŵĂLJďĞĞŶĐƌLJƉƚĞĚƵƐŝŶŐƚŚĞ,ddW^ƉƌŽƚŽĐŽů͘/ƚŝƐƉŽƐƐŝďůĞƚŽĂƌĐŚŝǀĞĂůůĂĐƟŽŶƐƉĞƌĨŽƌŵĞĚďLJ
ƐLJƐƚĞŵĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŽƌƐĂŶĚŽƉĞƌĂƚŽƌƐ͘
 ĂƐŝĐĞůĞŵĞŶƚƐƚŚĂƚĐĂŶďĞŝŶƚĞŐƌĂƚĞĚŝŶƚŽƚŚĞƐLJƐƚĞŵ

ĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽůƐLJƐƚĞŵ
ZĞĂĚŽƵƚƐĨƌŽŵƚŚĞĂĐĐĞƐƐĐŽŶƚƌŽůƐLJƐƚĞŵŽŶ͗
ͲĐƵƌƌĞŶƚƐƚĂƚƵƐŽĨƚŚĞƐLJƐƚĞŵ
ͲĂƵƚŚŽƌŝnjĞĚĚŽŽƌŽƉĞŶŝŶŐ
ͲĂƩĞŵƉƚĂƚƵŶĂƵƚŚŽƌŝnjĞĚĚŽŽƌŽƉĞŶŝŶŐ
ͲŽƚŚĞƌĞŵĞƌŐĞŶĐLJƐƚĂƚƵƐĞƐ

WŽǁĞƌĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶƐLJƐƚĞŵ DŽŶŝƚŽƌŝŶŐƐLJƐƚĞŵĨŽƌĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĐŽŶĚŝƟŽŶƐ
y ŵĂŶĂŐĞĂďůĞŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƉŽǁĞƌĚŝƐƚƌŝďƵƟŽŶƵŶŝƚƐ y ƌĞĂĚŽƵƚƐŽĨǀĂůƵĞƐĨƌŽŵƐĞŶƐŽƌƐ͖ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ͕
y d^ĚĞǀŝĐĞƐ ŚƵŵŝĚŝƚLJ͕ƐŵŽŬĞ͕ŇŽŽĚŝŶŐ͕ĞƚĐ͘
y ƌĞĂĚŽƵƚŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀĂůƵĞƐ͕ƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJǀŽůƚĂŐĞ͕ y ĚŝƐƉůĂLJŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀĂůƵĞƐ
ůŽĂĚ͕ĞƚĐ͘ y ĂůĂƌŵƐĂďŽƵƚĞdžĐĞĞĚĞĚůŝŵŝƚƐ
y ĚŝƐƉůĂLJŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀĂůƵĞƐ͕ĂůĂƌŵƐĂďŽƵƚĞdžĐĞĞĚĞĚ y ƌĞĐŽƌĚŝŶŐǀĂůƵĞƐŝŶĂĚĂƚĂďĂƐĞ
ůŝŵŝƚƐ
y ƌĞĐŽƌĚŝŶŐǀĂůƵĞƐŝŶĂĚĂƚĂďĂƐĞ

WƌĞĐŝƐŝŽŶĂŝƌĐŽŶĚŝƟŽŶŝŶŐƐLJƐƚĞŵ KƚŚĞƌƐLJƐƚĞŵƐŽĨƚŚĞ/dŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ
y ƌĞĂĚŽƵƚƐŽĨǀĂůƵĞƐĨƌŽŵƐĞŶƐŽƌƐ͖ y ǀĞŶƟůĂƟŽŶ
ƚĞŵƉĞƌĂƚƵƌĞ͕ŚƵŵŝĚŝƚLJ y ĞůĞĐƚƌŝĐƐǁŝƚĐŚďŽĂƌĚƐ
y ĚŝƐƉůĂLJŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀĂůƵĞƐ y ĞůĞĐƚƌŝĐŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ
y ĂůĂƌŵƐĂďŽƵƚĞdžĐĞĞĚĞĚůŝŵŝƚƐ y ƵŶŝŶƚĞƌƌƵƉƚĞĚƉŽǁĞƌƐƵƉƉůLJ;hW^ͿƐLJƐƚĞŵƐ
y ƌĞĐŽƌĚŝŶŐǀĂůƵĞƐŝŶĂĚĂƚĂďĂƐĞ y dsƐLJƐƚĞŵƐ

&ŝƌĞĞdžƟŶŐƵŝƐŚŝŶŐƐLJƐƚĞŵ
y ĚŝƐƉůĂLJŽĨĐƵƌƌĞŶƚǀĂůƵĞƐ
y ĂůĂƌŵƐĂďŽƵƚĞdžĐĞĞĚĞĚůŝŵŝƚƐ
y ƌĞĐŽƌĚŝŶŐǀĂůƵĞƐŝŶĂĚĂƚĂďĂƐĞ
^ƵŵŵĂƌLJ