中国对二甲苯竞争态势分析以及产业发展建议！

石化缘科技咨询 2022-05-10 07:00

作者：肖冰中石化经济技术研究院来源：当代石油石化

对二甲苯（PX），是连接炼油与化工的重要石化产品，既是芳烃品种中最为重要的产

品之一，亦是聚酯产业的龙头原料。约 99%的 PX 用于生产精对苯二甲酸（PTA），

进而生产聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），仅有极小部分应用于医药中间体对苯二甲

酸二甲酯（DMT）、涂料等其他领域。

近年来，随着我国 PX 工业的大规模扩能，全球 PX 工业发展迅速，中国乃至东北亚

地区在全球的主导地位进一步提升。因产能扩张过快，我国 PX 市场即将趋于饱和，

而未来我国炼油及乙烯工业仍将继续发展，必将产出大量芳烃资源。为畅通炼油及乙

烯工业后路，积极应对周边国家及地区富裕资源的冲击，中国 PX 工业亟需调整升级，

提高竞争力。

1、全球 PX 生产集中度高，中国占主导地位

全球 PX 工业发展已经 30 多年，早期以欧美装置为主导，随后东北亚地区发展远超

世界其他地区水平，先是日韩产能崛起，近年来随着中国 PTA–PET 产业的积极向上

游拓展，中国国内产能增长迅猛，东北亚地区在世界的地位不断上升，到 2021 年，

东北亚地区产能已占全球的 62.1%，较 1990 年的 30.9%已提高 1 倍（见图 1）。

欧美地区聚酯产业发展缓慢，下游纺织服装主要靠进口，PTA 及 PET 装置老旧，PX

产业也基本停滞发展。

从各个国家的产能布局来看，2021 年全球 PX 产能在 200 万吨以上的国家或地区有

中国、韩国、印度、美国、日本、沙特、泰国等，以上 7 个国家或地区的产能合计占

全球的 80%，其中中国约占 40%（见图 2）。

近几年，全球 PX 产业投资的目光主要集中在亚洲，尤其是中国。经历了 2019 年的

跨越式扩能后，2021 年受投资周期及新冠疫情影响，我国 PX 新投产步伐短暂放缓，

新增产能主要在年底释放。

2021 年全年共投产 PX 产能 500 万吨/年，即浙江石化二期 1#装置 250 万吨/年在

7 月投产，2#装置 250 万吨/年计划年底投产。截至 2021 年末，我国 PX 产能达 3127

万吨/年，自 2019 年开启新一轮扩能高峰以来，产能已增加 1740 万吨/年，年均增

长 31%，是扩能前的 2.3 倍。

2、中国仍是世界 PX 的贸易中心，货源主要来自亚洲国家(地区)

因区域内生产和需求的不匹配，全球 PX 的年贸易量在 2000 万吨左右。其中进口贸

易主要集中在北美的美国及墨西哥、西欧和亚洲的中国及中国台湾省、印尼等地。尤

其是中国，由于下游 PTA 产能的快速扩张及一段时期内民众的误解造成国内 PX 产

能建设严重受阻，在全球的贸易份额中不断攀升。2019 年后，随着中国新一轮投产
高峰的开启，全球 PX 贸易量出现明显的萎缩，但由于中国缺口量太大，短期内仍是

全球的贸易中心，需要从其他亚洲国家(地区)、中东国家以及印度进口，但中国占全

球贸易额的比例已经出现下降趋势（见图 3）。

2020 年我国 PX 进口量为 1386 万吨，同比下跌 7.2%。从进口来源地来看，亚洲的

韩国、日本、印度、中国台湾及泰国等地仍是我国主要的进口来源，文莱跃居前三（见

图 4）。
来自韩国的进口量高居榜首，进口 509 万吨，约占我国总进口量的 36.7%。2015 年

后韩国 PTA 产能维持在 547 万吨/年，对 PX 的需求量在 300 万吨左右，因此韩国

60%以上的 PX 产出用于出口，而其中 80%以上销往中国。自 2011 年超过日本成为

我国 PX 第一大进口国以来，多年来韩国一直保持着绝对领先的地位，2016 年高峰

时期占到了我国总进口量的 47%，较 2011 年提升了近 1 倍。

其次为日本，共进口 173 万吨，占我国总进口量的 12.5%。日本由于下游 PTA 产能

严重不匹配，仅为 65 万吨/年，其 PX 产出 85%以上用于出口，尤其是中国，约占

其出口量的 75%以上。

文莱居第三位，共进口 129 万吨，占我国总进口量的 9.3%。2019 年我国恒逸集团

在文莱建设了一套 150 万吨/年的 PX 装置，产品主要运回国内供其 PTA 装置使用，

因此来自文莱的进口量也迅猛增加。
印度居第四位，共进口 128 万吨，占我国总进口量的 9.2%。印度 PX 工业随着其石

化工业的快速发展而发展，因其经济增速在世界居前，国内石化消费潜力增长大，尤

其随着中国 PX 下游终端纺织服装产业往东南亚及印度迁移，印度也成为全球 PX 工

业的重要投资地。2014 年以来，印度开启了新一轮 PX 的扩能，其中信诚工业投建

了大规模的 PX 装置。虽然下游 PTA 也随之大幅扩能，但印度国内 PX 总体供应富

裕，每年有 200 万吨左右的产品需要外销到中国及东南亚等国家，其中中国占其出

口量的 50%以上。

3、“十四五”期间中国扩能居世界之最，供需格局剧变

2019 年以来，中国 PX 产能高歌猛进，恒力、荣盛等 PTA 企业纷纷向上游一体化发

展，新建了超大规模的 PX 装置，如恒力、浙江石化 PX 装置单套规模均超过 200 万

吨/年。到 2021 年，我国 PX 产能已达 3127 万吨/年。

未来，在国家的统筹规划下，我国炼油工业仍将保持一定增长，而随着柴油需求已达

峰值，汽油消费增速放缓，未来大型炼厂在装置规划中，必将适应“油转化”的趋势，

多产烯烃和芳烃，提高化工用油的比例。因此未来我国芳烃产业仍将保持稳步增长。

预计 2025 年前，仍有大量炼油配套的 PX 装置投产，如盛虹炼化、中国石油广东石

化、中国石化九江石化等（见表 1），若规划的项目如期投产，预计到 2025 年我国

PX 产能将突破 4500 万吨/年。随着国内产能的快速增长，我国 PX 供需格局将面临

巨大转变，有望迎来自给自足的新局面。

从全球来看，到 2025 年除了文莱、沙特、印度等地仍有投资计划外，其余各地 PX

工业基本停滞发展，届时中国产能占世界的比重将进一步提高到 47%。

4、周边国家产能过剩多，高成本装置将面临关停压力

我国主要的 PX 进口地日本、韩国、文莱和印度产能均过剩，必然有大量的产品需要

外销（见表 2）。预计到 2025 年，以上地区除印度因下游 PTA 工业的发展而供需基

本平衡外，日本、韩国和文莱未来仍有大量的过剩产品需要向全球各地销售，预计中

国仍将是他们的主要目的地。但随着中国自身产能的大力发展，自给率大幅提升，届

时市场竞争会异常激烈，生产成本将是市场生存的重要致胜力量。

4.1 日本产能偏小，装置成本偏高

日本作为全球最早生产 PX 的国家之一，在 2000 年前基本完成了产能建设及布局，

当前共有 14 套 PX 生产装置，总产能为 362 万吨/年，其中仅 2 套装置在 2007–

2008 年投产，其余 12 套装置全部在 2000 年以前投产，更有几套装置在 1987 年左

右建成，因此日本 PX 装置普遍规模偏小，平均规模仅为 26 万吨，最小的装置仅为

15 万吨/年。由于装置老旧，生产成本明显偏高。

4.2 韩国装置两级分化

韩国的 PX 工业伴随着其炼油工业及 PTA 工业不断发展，2010 年后在中国市场的缺

口刺激下再度迅猛扩能，在全球的话语权不断增加。目前韩国产能居全球第二位，共

有 16 套装置，总产能为 979 万吨/年，其中 7 套装置共 292 万吨/年为 2000 年以前

投产，占该国总产能的 30%，剩下的装置基本在 2010–2014 年建成投产。目前平均

规模为 61 万吨/年，高于全球平均 45 万吨/年的装置规模。总体来讲，韩国部分小

规模装置成本偏高，大规模的装置成本仍具有一定的竞争力。
4.3 文莱装置规模大，工艺先进，且为中国 PTA 企业建设

文莱 PX 工业的发展起源于我国恒逸集团国内 PTA 装置原料的短缺以及当地政府的

大力支持，2019 年后开始投建 150 万吨/年的装置，2025 年前仍将有二期 200 万

吨/年 PX、250 万吨/年 PTA 的建设规划。因其装置规模大，技术工艺先进，生产成

本优势明显。

4.4 印度有 1 套超大规模装置，其余装置规模偏小

印度石化工业起步较早，但发展相对缓慢，当前共有 7 套装置，其中 2 套装置为 2014–

2017 年建成投产，1 套装置为 2006 年建成，其余 4 套装置均在 2000 年以前建成。

从平均规模来看，因信诚工业的装置为超大规模，产能为 220 万吨/年，从而拉高了

印度 PX 装置的平均规模，达 80 万吨/年，高出世界平均水平。相对而言，小规模装

置生产成本较高，而大规模装置的成本具有较强的竞争力。

从当前水平来看，小规模装置（25 万吨/年以下）和大规模装置成本差距在 100~200

美元/吨（见图 5），未来中国及周边日本、韩国、印度等地的很多小规模 PX 装置将

面临淘汰。
5、产业链一体化程度继续加强

近几年石化产业向后一体化以及向前一体化程度在不断加强，涌现了一批配套较为

完善的生产企业，如国内恒力、荣盛、恒逸、盛虹等企业为补原料短板，向上游延伸

产业链、规模化产品发展上布局，而桐昆、新凤鸣等企业，致力于下游聚酯的规模化

发展。未来 PX 产业链的一体化程度将进一步加深（见图 6）。

行业市场规模化、一体化发展将推动产业链由单一行业竞争转变为全产业链竞争，龙

头企业、产业链完整的企业竞争力将明显加强，抵抗风险、维持利润的能力将更高。

6、产业链利润下移，PX 利润严重缩减

多年来，中国 PX 产业链发展都是上游慢、下游快，即下游 PTA 和聚酯产能增长大

于 PX 产能增长，形成了明显的供需“剪刀差”，这也造成了国内 PX 进口量居高不下，

屡创新高。近几年大炼化项目都配套大 PX 装置，PX 新增产能规模远大于下游 PTA

及 PET，PX 行业将由扩张期向成熟期发展，竞争格局加剧，利润大幅压缩（见图 7）。

上下游产能投放的节奏不一致，必然带来行业利润在各环节的阶段性调整，PX 产业

链利润将逐渐向下游 PTA 及 PET 倾斜（见图 8）。

7、产业链终端南移趋势加快，但原料仍需从中国进口

近年来，中国人工及生产成本逐步攀升影响中国纺织品出口竞争力，而印度及东南亚

国家有着低廉丰富的人口红利、优惠的招商引资政策以及良好的贸易环境，导致中国

纺织业订单加速向东南亚及印度转移，促使当地纺织产业蓬勃发展，逐渐提升其在全

球成衣出口中占比，且逐渐向上游纺织品原材料延伸。据估计，我国每年大约有

10%~15%的纺织服装产品订单流失到东南亚国家，国内部分纺织服装龙头企业海外

产能已占近 40%，天虹纺织、鲁泰纺织、百隆东方、华孚时尚、健盛集团、申洲国际

等上市公司均已在东南亚各国布局。纺织企业赴东南亚、印度等地布局产能已是大势

所趋。

但是，东南亚和印度的商业环境、公用资源、基础设施、国际贸易、融资环境、产业

配套等方面，均与中国存在相当大的差距，发展上游化纤产业的劣势明显，PTA、PET

的建设成本仍显著高于中国，从而产业转移的主要是劳动密集型低附加值纺织产业，

上游化纤产业仍主要依赖进口。

因此东南亚及印度在相当长时间内承接的仍是成衣加工等低端劳动密集型产业，尚

未突破纱线、面料的制造瓶颈，短期内难以实现化纤产品、化纤原料的规模化生产，

上游聚酯原料等仍将主要来自中国。近年来东南亚自中国进口石化原料增幅达

5%~10%，并在相当长一段时间内仍将依赖我国石化原料进口。到 2025 年东南亚、

印度 PX–PTA–PET 占全球总产能的比例不足 15%，远小于中国 60%以上的比例（见

图 9）。
8、PX 产业发展建议

随着我国 PX 的大规模扩能，国内市场饱和度不断提高，市场竞争加剧，贸易格局也

将发生转变。国内缺乏下游 PTA/PET 配套的装置将面临外销压力，小规模装置也将

面临国内外大规模装置的冲击。因此，建议我国 PX 生产企业：

1）寻求出口机会，提前布局西欧、东南亚等有缺口的地区及国家，尤其是东南亚的

印尼、菲律宾、越南等国，随着纺织服装工业的发展，原料的需求将进一步加大。

2）淘汰小规模高成本老旧装置，大型集团集中资源布局工艺先进的大规模装置。

3）加强产业链统筹联动，提高上下游产业的匹配度，形成竞争合力，增强盈利水平。