Professional Documents
Culture Documents
Conflict of Interest in Corporations (Ukrainian)
Conflict of Interest in Corporations (Ukrainian)
Conflict of Interest in Corporations (Ukrainian)
Закінчення табл. 1
Розділ 5. "Трудова дисципліна"
……
……
Розділ 6. "Компенсаційний та соціальний пакет підприємства"
……
……
Розділ 7. "Соціальна інфраструктура підприємства"
……
……
Розділ 8. "Ефективність використання персоналу підприємства"
……
……
The article deals with the problem of interest’s conflict, its sources and the main consequences. The necessity of corporate
conflicts’ governance is grounded and the main tools of it are determined.
© К. Ковальська, 2011
ЕКОНОМІКА. 121–122/2011 ~ 87 ~
родному ринках корпоративного менеджменту. Єдність ників. Баланс інтересів, як відмічає А. Б. Педько – це
інтересів акціонерів та менеджерів зберігається до тих "стан стабільної рівноваги між інтересами різних учасни-
пір, поки головним інструментальним засобом досяг- ків, коли кожен учасник задоволений власним статусом
нення власних інтересів та очікувань і акціонерів, і ме- й не вживає суттєвих зусиль для його зміни. ...Cтупінь
неджерів є підвищення ефективності діяльності АТ. задоволення учасника власним статусом може колива-
У той же час, навіть за таких умов існують підста- тися у достатньо широких межах залежно від обраних
ви для латентних і явних конфліктів, пов’язаних з різ- ним критеріїв задоволення" [5, с. 227]. Такими критери-
ним баченням перспективних та оперативних завдань ями, на думку А. Б. Педька, є кількісні, а саме: величина
підвищення ефективності діяльності корпорації та доходу, що привласнюється учасником; структура роз-
вибором конкретних методів їх вирішення. Джерела поділу доходів між учасниками; кількість місць, закріпле-
таких конфліктів можуть мати різну природу: гносео- них за учасником в органах управління корпорації; стру-
логічну (оцінка ситуації та завдань під різним кутом ктура розподілу місць між учасниками [5, с. 228].
зору, спричиненим орієнтацією акціонерів на най- Попри слушність такого підходу до вимірювання
більш прибуткове використання власного капіталу, а параметрів балансу інтересів, викликає сумнів мож-
менеджерів – на забезпечення ефективності функціо- ливість його застосування у ситуації конфлікту, де
нування та розвитку корпорації, різним рівнем управ- однією зі сторін виступає учасник, який не має акцій
лінської і професійної компетентності окремих поса- компанії або володіє незначною їх часткою. Крім того,
дових осіб компанії та інформаційною асиметрією їх некоректним є застосування лише кількісних критеріїв
статусів тощо); ціннісно-орієнтаційну (розбіжності ку- характеристики балансу, а також фіксування його на
льтурних і, зокрема, моральних цінностей окремих певну дату, адже учасника може задовольнити обіця-
стейкхолдерів); соціально-психологічну (специфічні нка задоволення його інтересів через рік-два (навіть
особливості темпераменту та акцентуації характеру). щодо майбутнього отримання дивідендів чи місць в
Однак, найбільш глибокі та руйнівні для життєдіяль- органах управління, черговості обіймання головних
ності та розвитку АТ конфлікти виникають, коли мене- посад в ієрархії корпоративного управління тощо).
джери або акціонери (одночасно, кожен окремо або у Також викликає сумнів можливість стабілізації певно-
певній коаліції) вдаються до "опортуністичних" засобів го стану "балансу інтересів", адже ситуація у системі
реалізації власних інтересів (наприклад, через пограбу- інтересів корпорації змінюється постійно.
вання компанії, акціонерів). В економічній літературі до- Аналізуючи балансування як процес, зазначимо, що,
мінує думка про те, що "опортуністична" поведінка більш на нашу думку, – це процес узгодження позицій та інте-
характерна для менеджерів, які по суті розпоряджають- ресів учасників, у результаті якого одна з груп поступаєть-
ся чужим капіталом, і у них більш вірогідне, й у кращому ся своїми інтересами на користь іншої. Натомість гармоні-
випадку, недостатньо дбайливе ставлення до його збе- зація інтересів – це процес узгодження позицій та інте-
реження та накопичення, а в гіршому – виникає спокуса ресів учасників, наслідком якого є узгодження часових та
до задоволення за його рахунок своїх особистих майно- якісних характеристик досягнення їх різних інтересів. Тоб-
вих, фінансових та інших інтересів [3, с. 41]. то у результаті гармонізації жодна з конфліктуючих сторін
Однак, у сучасних умовах, коли більшість акцій вели- не буде вимушена відмовитися від досягнення інтересу: у
ких транснаціональних корпорацій або розпорошена між процесі переговорів унаслідок взаємних домовленостей
безліччю індивідуальних акціонерів, або концентрується узгоджуються умови реалізації інтересів, процедура та
в портфелях інвестиційних фондів, проблематика взає- послідовність їх задоволення, отримання конкретного
модії акціонерів-власників та менеджерів усе більше результату за періодами часу та ін. Таким чином, управ-
відхиляється від традиційної схеми "принципал-агент", ління конфліктами інтересів має бути спрямоване на за-
оскільки опортуністична поведінка стає властивою не безпечення гармонізації та балансування інтересів учас-
тільки менеджерам, але й іншим стейкхолдерам. ників, що стане основою розвитку корпорації як господар-
На основі вище наведеної інформації можна визначити, ської одиниці. При цьому збалансований вплив на проце-
що конфлікт інтересів – це зіткнення інтересів стейкхолде- си гармонізації інтересів учасників базується на побудові
рів у питаннях визначення стратегії, формування, викорис- міцної та несуперечливої ієрархії інтересів, на вершині
тання, розподілу повноважень з управління матеріальними якої знаходяться інтереси самого АТ.
та нематеріальними активами АТ та контролю за цими Слід зазначити, що на методи, які мають можли-
процесами на основі владних повноважень. Важливо відмі- вість обрати суб’єкти конфлікту для реалізації власних
тити, що суть конфлікту інтересів полягає не у самому фак- інтересів у корпорації, у першу чергу впливає загаль-
ті порушення "корпоративного інтересу" на користь індиві- ний стан нормативно-правового забезпечення діяльно-
дуального чи групового, а у можливості виникнення ситуа- сті корпорацій. А. Данельян класифікує такі методи на
ції, коли постає питання вибору між інтересами корпорації в правові та неправові, визначаючи, що кожен з цих ме-
цілому та іншими інтересами [4, c. 19]. тодів породжує специфічну форму корпоративного
Завдання управління полягає у ліквідації та вирі- конфлікту і вимагає обрання спеціальних засобів їх
шенні протиріч, як внутрішньоорганізаційних, так і тих, вирішення [6, с. 108–110]. Серед правових засобів
що приносяться в організацію ззовні, а також у ство- розв’язання конфлікту інтересів в АТ можна виділити:
ренні різнорідних цілей таким чином, щоб досягнення – внутрішньокорпоративні механізми: розгляд таких
однієї було засобом досягнення іншої й навпаки. конфліктів на загальних зборах акціонерів, наглядовою
Отже, управління конфліктами інтересів − це здійснен- радою, виконавчим органом, а у випадках, якщо подіб-
ня управлінського впливу на механізми суб’єктно-об’єктної ний конфлікт стосується фінансово-господарської діяль-
взаємодії в АТ з метою узгодження цілей стейкхолдерів з ності товариства, − то й за участі ревізійної комі-
цілями компанії. При цьому АТ, як організація, є самостій- сії/ревізора та/або аудитора (аудиторської фірми) в пе-
ною стороною, учасником корпоративних взаємовідносин, редбаченому законом та/або статутом товариства по-
який має власні інтереси, відмінні від інших учасників. рядку; участь у розв’язанні корпоративного конфлікту
З огляду на сутність поняття конфлікту як дисгар- корпоративного секретаря, який, однак, не може викону-
монії у взаємодії між певними суб’єктами [2, с. 206], вати роль арбітра, а радше – функції медіатора з огляду
на нашу думку, метою управління конфліктами інте- на його основне призначення – забезпечення взаємодії
ресів є не балансування, а гармонізація інтересів учас- АТ з акціонерами та/або інвесторами;
~ 88 ~ В І С Н И К Київського національного університету імені Тараса Шевченка
ІНТЕРЕС
Низький Високий
А B
Слабкий Мінімальні Інформувати
ВПЛИВ НА ПРИЙНЯТТЯ зусилля
УПРАВЛІНСЬКИХ РІШЕНЬ C D
Сильний Підтримувати Розглядати
звичайний рівень як ключових гравців
задоволення інтересів
In the article base approaches of application of agent technologies are analysed in the design of market economic processes,
conclusions are given in relation to perspective of this direction of design on the example of task of budgets of large holdings
companies.