Reet yl React) 1 Interés y descuento compuesto Palabras clave: interés compuesto, descuento compuesto, plazo, tasa de interés.1. Interés compuesto Una operacian de interés compuesto es equella en la cual existe capitalizecién de los intereses generados, es decir, que en cada periodo los intereses ganados se sumen al capital y sobre esa nueve suma se liquidan los intereses del periodo siguiente. La ecuacién basica de interés compuesto parte de le siguiente formule: VF =VP*(1+i)* Donde: VF=\ lor Futuro VP = Valor Presente 'asa de inte’ N = Duracién del hecho econémico Es de aclarar, que en mateméticas financieres existen dos utilizaciones distintas para el término tiernpo; come se observé en el escenario anterior, n (mindscula) hacia referencia ale cantidad de veces al aio que se repetia une periodicidad, es decir, que si se hablaba de una tasa trimestral n era igual a cuatro (4) trimestres. Por su parte, la notacién N (mayiiscula), pare efectos de este curso, haré referencia a la duracién del hecho econémico. E's decir, que para un depésito que permanece invertido durante dos afios, N sera igual a dos aos @ su equivalente mensual, trimestral, semestral, etc,, de acuerdo con las condiciones del ejercicio plenteado. Por ejemplo, suponga que hoy hace un depésito en una euenta de ahorros por $2,000,000 de pesos, los cuales permaneces invertidos durante 18 meses a una tase de interés del 3% EA {Cus serd el ahorro aleanzado al final del periodo? Para el desarrollo de este ejercicio, en primer lugar, hay que definir a que es igual N; para ello, lo Sptimo es expresarlo en términos de afios, entonces, se dividen los 18 meses en el niimero de meses gue tiene un afio (12); de tal modo que N es iguel a: 18, 2 N L,Safios CTT)Ahora, se procede a la identificacién de las demés variables asi: VP = $2.000.000 |=3%EA N=15 VF =? VF =2.000.000*(1+3%)'* = 2.090.672 De tal modo que, con las condiciones planteadas, después de 18 meses, el ahorro obtenido es igual a §2.090.672 pesos. La funcién en Excel para desarrollar este ejercicio es le funcién financiera VF; como observaremos a continuacién ‘= -2000000 = 2090671,662 DewueWve el valor futuro de una inversién basado en pagos periddicos y constantes,y una tasa de interés tambien constante ena serie de pagos Resultado de a férmula = 2090671,662 Ayuda sobre esta funcién Aceptar Figura 1. Pantallaze de cilcule en Excel de valor Futuro Fane: labora po CTT)0 Si hay dos inversiones, une con interés compuesto, la otra, con interés simple y ambas tienen el mismo plazo y la misme tesa de interés, es mas rentable la que se liquide con interés compuesto. En el campo Tasa se coloca la celda donde esta la tasa de interés del 3%; en el campo Nper, se registra el nimero de periodes que es igual a 7,5 afios y finalmente, en el campo Va se tree la celda donde se encuentra el valor presente; en este campo en particular, se debe ingreser el valor con signo nnegativo para que el resultado arrojado por Excel tenge signo positivo. La siguiente funcién de interés compuesto, es la que nos permite conocer un valor presente a partir de un valor futuro. __VE “si” Suponga que hoy una fiduciaria le entrega por una inversién que usted reeliz6 hace 15 meses, en un fondo de inversién colectiva, la sums de $5.673.586 pesos. Sila rentabilidad promedio del fondo de inversién fue del 8,73% EA, jcual fue el monto de la inversi6n realizada? Procedemos, entonces, a de‘inir las variables de célculo pars luego aplicar la férmula correspondiente: VF = 5.673.586 N= 15/12 = 1,25 |= 873% EA 5.673.586 vp = (1+8,73%) = 5.110.000 CTT)Luego, para confirmar el resultado aplicamos en Excel la funcién Va de la siguiente manera i] - oes Tas] - 125 [re] = -Soases 0 Te - vim = 5110000063 Deve evalor presente de uns inversion: a sumattal del valor actual de una serie de pages tur. ‘Tasa_ es itasa de interés por period. Por eemplo, use 6% para pagos, Atimestrales 1 1 Rerultado dels térmula = §5.10000 ru sobre esta tuniin rc Figura 2. Pantallaze de eileulo en Excel de v Fun: siren prosie Se introducen las variables de Tasa, Nper y con signo negativo se coloca el valor futuro (VE) para que el resultado del ejercicio erroje un valor positivo. Ahora, continuamos el proceso de calculo de la duracién del hecho econémico (N). La férmula matemétice que se utiliza para esta operaciones la siguiente: Donde Lin es la notacién matemstica para logaritmo natural. Suponga que se desea calcular el tiempo requerido pera triplicar une inversion teniendo en cuenta que esta renta al 10% EA, Al definir las variables de este caso, se parte de que el valor futuro es tres veces el valor presente; para efectos del célculo, el valor presente puede ser cualquier valor, por ejemplo, puede tomarse camo valor presente 1.000 de tal manera que las variables de célculo serian las siguientes: CTT)Vp = 000 VF = 1.000°(3) = 3.000 i= 10% In(1+10%) Como se observa a continuacién, la funcién de célculo en Excel es la funcién financiera Nper Tas 82 Pago va /-630 wr (est 0 = 112670961 Devueive el nimero de pagos de una imvesin, basado en pagos constantesypeiédicos yuna asa de interes constant, Tasa es tatasa de interés por petiodo. Por ejemplo, use 6/4 para pagos ‘Simestraes al 6% TPA Resultado de atria = 19,53 Figura 3. Pantallaze de cileulo en Excel de niimere de periodos Fuente: labors propia Es fundamental tener en cuenta, que Excel asume la realidad del hecho econémico con respecto al valor presente y el valor futuro, es decir que, siel valor presente es un ingreso, el valor futuro es un egreso 0 viceversa, Por ejemplo, si se depositan $1,000 pesos en una cuenta de ahorros, esto representa un egreso o salide de dinero para el inversionista; mientras que cuando el banco entrege al final de la operacién el capital mas los intereses que suman $3.000 pesos, este monto representa un ingreso para el inversionista. Por lo tanto, al colocer las variables en la funcién Nper, el valor futuro y el valor presente deben estar con signos contrarios.La ditima operacién de interés compuesto bésico es el célculo de la tasa de interés; para la obtencién de esta tasa se hace uso de la siguiente formula: Imagine que desea conocer la rentabilidad generada por una inversién que se hizo hace 9 meses, por valor de $3,000,000 de pesos y al dia de hoy vale $3.250.000 pesos. Entonces, al reemplazar en la formula se llegaria al siguiente resultado: 3.250. ooo 3.000.000 Como se observa a cantinuacién, en Microsoft Excel se realiza este mismo procedimiento con la 11,26%EA funcién fnanciera Tasa: 07 000000 3250000 0112625693 DDeruete la tasa de interés por perodo de un préstamo o una iverson, Por eemplo, use 6/4 para pagos tmmestrales al 6 TPA. [Nper es el ndmero total de periodos de pago de un préstamo o una Resultado de a férmula = 11.26% ‘Ayu sobre eta tuncién ‘ceptor | { Cancelar Figura 4, Pantallazo de céleule en Excel de niimero de periodos Faente:elaboracisn pops CTT)1.1. Descuento compuesto Las operaciones de descuento compuesto se desprenden de lo previamente visto en el interés compuesto, es decir, que la formulacién es la misma, pero lo que cambia es la denominacién de las variables. Cuando se hable descuento compuesto, se hace referencia a operaciones con titulos valores que no generan rendimientos financieros; sin embargo, son titulos sujetos de negociacién y, por lo tanto, el precio de la operacién es inferior al valor del titulo denominado valor nominal El ejemplo mas comin de un titulo que se puede negociar a descuento es una factura de venta; el valor naminal de le factura esta dado por el precio de la transaccién comercial, que le de origen, y es un titulo valor que no genera intereses, es decir, que el valor de le factura no va a cambiar en el tiernpo, Sin embargo, sise desea recibir el dinero de la venta antes del vencimiento del titulo, es posible llogar 2 una negociacién en la cual se fije un pago anticipado inferior al valor de la factura, este pago se conace como el valor a descuento. Mateméticamente, en la formula de interés compuesto se reemplaza la variable Valor Futuro (VF) por la variable Valor Norninal (VN), y le variable Valor Presente (VP) por la variable Valor a Descuento (VD); de tal modo, que la Formulacién quedaria como se muestra a continuacién: Tabla 1. Equivalencia de formulas entre interés y deseuento compuesto eres Pen eed Prete eeertirts VE =vP*(4iy" YN =VD*(1+)" _ ve _ wy any" ma Fait: lhersin propia rTAhora bien, para observar en la practica la aplicacién del descuento compuesto, se procede a hacer la ejempiificacién del tema, En un primer caso, se haré el célculo del Velor a Descuento. Para esto, suponga que tiene una facture por valor de $10,000,000 de pesos con vencimiento en 17 dias, sobre le cual desea ofrecer un descuento por pronto page del 2,5% sobre el valor de la factura Para llegar a este Velor a Descuento, es necesario aplicar la siguiente formula (esta formule no se presenta en le tabla 1) VD =VN*(1-%Deto) El Valor Nominar (VN) corresponde a los $10.000.000 de pesos y el porcentaje de descuento es de 2,5%; de tal modo que al aplicar la formule se obtiene lo siguiente VD =10.000.000 * (1 -2,5%) = 9.750.000 Es decir, que el Valor a Descuento es igual a $9.750.000 pesos Ahora, jeval seria el costo en términos efectivos anuales de haber ofrecido este descuento comercial? Para ello, vamos a aplicar la funcién de célculo de tasa de interés y se usaré como base un ato de 360 dias, de tal modo que las variables de célculo y su aplicacién se muestran a continuacién VD =$ 9.750.000 VN = $10.000.000 N= 17/360 0,047 Aftos (Howe. one =70,94%EA 9.750.000 Es decir, que el costo financiero de ofrecer el descuento por pronto pago seria del 70,94% Efectivo Anual CTT)En el segundo ejemplo, se haré le operacién inverse al ejemplo anterior; en este caso, se calcularé el descuento porcentual ofrecido por una empresa sobre une factura con Valor Nominal de $10.000.000 pesos, con un plazo para el vencimiento de 18 dias y una rentabilidad, al aprovechar el descuento comercial, equivalente al 52,5% EA, Inicialmente, se debe hallar el Valor a Descuento de la siguiente forma VN = $10.000.000 |= 525% N = 18/360 = 0,05 Afios De tal modo que. 10,000.000 = Tansy 2B +52,5%)" Ahora, si se conoce el Valor Descuento, se puede proceder a calcular el descuento porcentual ofrecido con la siguiente ecuacién: vb VN Asi que el descuento comerciel ofrecido por la empresa para recibir el pago de la factura con 18 dias de anticipacian es igual a 213 egbto =1- 272121 = 2,09% 1.000.000 En el tercer ejemplo, se negocia hay en el mercado secundario una aceptacién bancarie (Base 360) cuyo Valor Nominal es de $13.000.000 de pesos, a un precio de $12.650.000 pesos. Teniendo en cuenta que ls tasa de descuento del titulo fue del 14% EA, calcular los dias feltantes para el vencimiente del titulo. CTT) 1En este caso, debernos aplicar la formule céleulo del tiempo (N) de la siguiente manera: VN = 13,000,000 VD = 12,650.000 i= 14% EA w(8 000,000 = 12,650,000, In+14%) 0,2082af0s Finalmente, para el cdleulo de los dias se realiza la siguiente operacién: Dias fios *360 De esta manera, que los dias pendientes al vencimiento de la aceptacién bencaria son: Dias = 0,2083*360 = 75Dias eo Una operacién de descuento compuesto se aplica a titulos valores que por su naturaleza no generan rendimientos financieros 1.2. Aplicacién de interés compuesto en las NIIF La principal aplicacién del interés compuesto en las NIIF tiene que ver con le valoracién de algunos activos especialmente los relecionedos con los activos financieros, los deudores comerciales y las propiedades, planta y equipo. En todos los casos se debe determinar el valor del activo con la metodologia de costo amortizado y compararlo con el valor contable del mismo o con su valor razonable. 1 CTT)Suponga, por ejemplo, que su empresa posee una aceptacién bancaria (Base 360) que tiene un valor nominal de $34,000,000 de pesos, con un vencimiento en 36 cias y esté registrada en la contabilidad de le compatia por un valor de $33.900.000. Determine la existencia de deterioro sila tasa de mercado a la fecha de liquidacién para este titulo valor es del 12% EA VN = 34.000.000 1=12% EA N = 36/360 = 0,10 Afios 34.000.000 (1+12%)"" Quiere decir, que se debe contabilizar un deterioro por valor de $283.142 pesos debido a que ese es le diferencie entre el valor contable y el costo amortizado de la aceptacién bancaria En el caso de los deudores comerciales, el deterioro se genera cuando hay situaciones que cambian les condiciones de pago inicialmente pactadas. Por ejemplo, suponga que su empresa debia recauder hoy el dinero proveniente del pago de una factura (Base 360) por valor de $40.000.000 de pesos; sin embargo, su cliente le menifieste que, por motivos ajenos a su voluntad, necesita una extensin en el plazo de pago de otros 45 dias; @ partir de ese momento, le empresa debe contabilizar un deterioro de le siguiente manera VN = 40,000,000 i= Asuma una tasa de deseuento pare este tipe de insteumentos del N = 45/360 = 0,125 yp — 0.000.000 (L+1s%)* Es decir, que la demora en el pago de le factura genera un deterioro en la partida deudores comerciales por valor de $819,070 pesos, este deteriaro se anular‘a en el momento en que pasedos los 45 dias, el cliente pague la factura en su totalidad El cdleulo del deterioro de las propiedades planta y equipo aplice concepts de anuelidedes y, por lo tanto, es materia de estudio en escenarios posteriores. CTT)Elinterés compuesto bisico hace referencia a operaciones en les que interviene siempre un valor presente, un valor futuro, una tasa de interés y un plezo. El descuento compuesto funciona, matemticamente, igual al interés compuesto, la diferencia radica en que al Valor Futuro se le denomina Valor Nominal yal Valor Presente se le lama Valor a Descuento. El Valor a Descuento en las NIIF sirve para determiner el posible deterioro en actives financieros y en deudores comerciales. CorryReferencias Diaz, A. (2013), Motematicas financieras. (Sa. ed.). México: McGraw-Hill Interamericana Recuperado de http://www.ebooks7-24.com Fiérez, J. (2011). Mateméticas financieras empresariales - SIL. (2a, ed.) Ecoe Ediciones Recuperado de http://www.cbooks7-24.com Villalobos, J. (2017). Matemticas financieras. (Sa. ed.). Pearson Educacién. Recuperado de hetp://www.ebooks7-24.com eureINFORMACION TECNICA FACULTAD DE ply NEGOCIOS, GESTION Y SOSTENIBILIDAD ‘Médule: Matematices de las Inversiones Unidad 1: Tasas de interés e interés compuesto Escenario 2: Interés y descuento compuesto Autor: Ronald Mauricio Martinez Contreras Asesor Pedagagiea: Manuel Fernando Gevara Disei : Diego Alejandra Torres Asistente: Daniela Mejie Ulloa eet