MATH FOR BUSINESS

CHAP 3: MATHEMATIC OF FINANCE

I. Percentage
!"# %&'("
• Scale factor =
)'* %&'("
è Khi đề có 2 scale khác nhau thì tính mỗi scale rồi nhân lại với nhau ra overall
scale
Ex: The price of good increase by 20% and decrease by 35%, find the percentage
change in price?
The individual scale factors are 1.2 and 0.65 so the overall scale is
1.2 × 0.65 = 0.78
Hence, the price decrease 22%

a) The scale factor is 1 + 12% = 1.12. → 𝑇ℎ𝑒 𝑛𝑒𝑤 𝑝𝑟𝑖𝑐𝑒 ∶ 16.25 × 1.12 = 18.2

b) The scale factor is 1 + 5% = 1.05 → 𝑇ℎ𝑒 𝑛𝑒𝑤 𝑝𝑜𝑝𝑢𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛: 113 566 × 1.05 =
119,244

c) The scale factor is 1 + 15% = 1.15→ 𝑇ℎ𝑒 𝑛𝑒𝑤 𝑝𝑟𝑖𝑐𝑒 ∶ 87.9 × 1.15 = 101.985

d) The 1st scale factor is 1 – 30% = 0.7, the 2nd scale factor is 1 + 15% = 1.15

The overall scale factor is 0.7 x 1.15 = 0.805

The new price is: 2,300 x 0.805 = 1,851.5

e) The 1st scale factor is 1 – 18% = 0.82, the 2nd scale factor is 1 – 32% = 0.68
The overall scale factor is 0.82 x 0.68 = 0.5576

The new price is: 23,000 x 0.5576 = 12,824.8

If it depreciates 50% after 2 years, the scale factor is 1 – 50% = 0.5, so it is

different.

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

J&'(" KL M"&N O
• Index number = scale factor from base year x 100=J&'(" KL P&Q" M"&N × 100
Ø Base-weighted index (or Laspeyres index): xét Q theo base year, P thay đổi theo
từng năm
Ø Current – weighted index (or Paasche index): Q và P thay đổi
• Inflation (lạm phát): the pencentage increase in the level of prices over a 12 months
period

Nominal price

Xét base year là năm 2005:

2003: Real price = 230 x 1.04 x 1.03= 246.376
2004: Real price = 242 x 1.03= 249.26
2005: Real price = 251
RST
2006: Real price = U.VRS = 250.73
UVW
2007: Real price = U.VRS × U.VR = 101.38

µ Nhân hay chia đều là scale factor

µ Base year real price = Nominal price
µ Nếu trước base thì Nominal price nhân overall scale tới base
µ Nếu sau base thì Nominal price chia overall scale tới base
• Nominal price: giá thô chưa dính inflation
• Real price: giá sau khi dính inflation
!XYKL&' %&'("
• Inflation rate=
Z"&' %&'("

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

a) Scale factor = 1 + 0.45=1.45

New price = 1.45 x 18 000 = 26 100
b) To make a loss, the new price ≤ 18 000
18 000
→ 𝑁𝑒𝑤 𝑠𝑐𝑎𝑙𝑒 𝑓𝑎𝑐𝑡𝑜𝑟 = = 0.69
26 100
→ 𝑝𝑒𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑎𝑔𝑒 𝑐ℎ𝑎𝑛𝑔𝑒 = 1 − 0.69 = 31%

a) Base year 2010

bV
Index of 2009 : × 100 = 83.3
bc
d×UVV
Tương tự cho các năm còn lại ( bấm máy bc
rồi thế X cho nhanh)

Year 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Price ($) 40 48 44 56 60 71 68
Index 83.3 100 91.7 117.7 125 147.9 135
number
UeS ×bc
b) 2015’s price is : = 68
UVV

c) 73→ $44

100 → ? ⇒ 60.27 ⇒ 2013

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

a)

Year 2004 2005 2006 2007

Spending 236 240 267 276
Index number 100 101.7 113 116.9
b)

Year 2004 2005 2006 2007

Spending 236 240 267 276
Inflation 4.7 4.2 3.4
Real spending 236 229.2 244.7 244.7
Index number 100 97.1 103.7 103.7
c) In real term, spending on education fell by 2.9% in 2005, increased by 6.8% in
2006 and remain unchanged in 2007

II. Compound interest

Ex: Gửi tiền ngân hành 10 000 000VND, lãi suất 10% /năm

• Simple interest: Mỗi năm rút 1 khoảng tiền lãi như nhau (ex: 1 triệu tiền lãi mỗi năm)

𝑆 = 𝑃 (1 + 𝑛𝑟)

• Compound interest: lãi chồng lãi, tiền lãi đầu kì tiếp tục đưa vào vốn để sinh lãi tiếp.
Do đó, năm tới sẽ tính lãi 10% từ vốn 11 000 000

𝑆 = 𝑃(1 + 𝑟)L

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

with P: principal value( vốn ban đầu)

S: future value: amount to which an investment will grow after earning interest
r: Interest rate
n: period
è Công thức tổng quát compound:
𝑟
S = P(1 + )qL
𝑘

k = 1: annually k = 4: quarterly k = 2: semi – annually

k = 12: monthly k = 52: weekly k = 365: daily

• Continous compouding: lãi kép liên tục

S = P𝑒 NL
• Annual percentage rate (APR): dùng khi vay mượn, so sánh APR vì nó chỉ ra được số
lãi hằng năm phải trả
• Annual equivalent( effective) rate (AER): dùng khi gửi tiết kiệm, tiền lãi mỗi năm được
bao nhiêu
𝑟
𝐴𝐸𝑅/𝐴𝑃𝑅 = (1 + )q − 1
𝑘
N
𝐸𝐴𝑅 = 𝑒 − 1

𝑆 = 𝑃 (1 + 𝑟)𝑛 = 50,000(1 − 5%)3 = 42,868.75

N 𝑘𝑛 v% 1x8
a) S=P (1 +q) =7000(1+ ) =13,947.94
U

N 𝑘𝑛 v% 2x8
b) S=P (1 +q) =7000(1+ R
) =14,156.59

N 𝑘𝑛 v% 12x8
c) S=P (1 + q) =7000(1+ UR ) =14,342.45

d) S = 𝑃𝑒𝑟𝑛 = 7000𝑒9%x8 = 14,381.0

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

N
𝐴𝐸𝑅 = (1 + q)q − 1

8.05 R
𝐴 = (1 + ) − 1 = 0.0821 → 𝐴𝐸𝑅 = 8.21%
100 × 2
7.95 UR
𝐵 = (1 + ) − 1 = 0.0825 → 𝐴𝐸𝑅 = 8.25%
100 × 2
⇒ 𝐵 ℎ𝑎𝑠 𝑔𝑟𝑒𝑎𝑡𝑒𝑟 𝑟𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛

a) Scale factor in the second year = 0,6 x 0,7 = 0.42

UbTVV
Price of the car when it is new = V.bR
= 35 000

b) Scale factor after second year = (0,8)x (x: years)

14 700 x (0,8)x ≤ 14 700 x 25%. ⇔ (0,8)x ≤ 0,25. ⇔ x ≥ 6.2125

Therefore, the car will worth less than 25% of amount that I paid after 7 year

N
AER= 12.6%= (1 + q)q − 1 ⇒ 𝑟U = 12.6% ⇒ 𝑆U = 𝑃(1 + 12.6%)L = (1.126)L 𝑃

𝑆R = 𝑃𝑒 UV.S%L = 𝑃𝑒 V.UVSL

UU.S% bL
𝑆e = 𝑃(1 + b
)

Assume n=2⇒ 𝑆U = 1.268𝑃; 𝑆R = 1.234𝑃; 𝑆e = 1.255𝑃

Hence, choose S2

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

µ Đầu tư, chọn PV cao hơn

µ Vay tiền, chọn PV thấp hơn

III. Geometric series:

• Geometric series : cấp số nhân (vd: 3, 9, 27, 81, 243,... – multiply 3 each time)
• Arithmetic progression: cấp số cộng (vd: 4, 6, 8, 10,... – add 2 each time)
L~U
K L~U
(1 + 𝑟)L − 1
| 𝑎(1 + 𝑟) = 𝑎 + 𝑎 (𝑎 + 𝑟) + ⋯ + 𝑎(1 + 𝑟) = 𝑎• €
𝑟
K•V

• Sinking fund: gửi tiền hằng kì

Ø If the payment is made at the beginning of each period

(1 + 𝑟)L − 1
𝑆 = 𝐴(1 + 𝑟)
𝑟

Ø If the payment is made at the end of each period

(1 + 𝑟)L − 1
𝑆=𝐴
𝑟

(U‚V.Vc)ƒ„ ~U
a) S=5000(1 + 0.08) = 78 227,4
V.Vc
b) Interest rate per time= 0.08 : 2= 0.04

1st year: S1 = 5000 x (1 + 0,04 )20 (tiền năm đầu đầu tư 20 kì)

2nd year: S2 = 5000 x (1 + 0,04)18

10th year: S10 = 5000 x (1 + 0,04)2

S = S1 + S2 +...+ S10 = ∑UV 2𝑥

U 5000(1 + 0,04) = 78 941,1

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

c) 1st year: S1 = 5000 x e0,08.10

2nd year: S2 = 5000 x e0,08.9.

10th year: S10 = 5000 x e0,08

" ‡„.„ˆ.ƒ„ ~U
S = S1 + S2 +...+ S10 = 5000𝑒 V.Vc×UV × " ‡„.„ˆ ~U
= 79 701

• Loans: Vay một khoảng L hiện tại và mỗi kì trả một khoảng A

(1 + 𝑟)L − 1
𝐿 = (1 + 𝑟)L =𝐴
𝑟
𝐿
𝐴=
1 − (1 + 𝑟)~L
𝑟

• Payout figure: PV of all remaining repayments( sô tiền còn lại sau mootj
thời gian trả nợ)

1 − (1 + 𝑟)~L
𝑃𝑉‹ = 𝐴 • €
𝑟
With n: tổng số period

ΠUVV VVV
A= ƒ‡(ƒ•Ž)‡• = ƒ‡(ƒ•ˆ%)‡•‘
= 9,367.87
Ž ˆ%

Monthly payment= A/12= 780,65

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

𝑆 = 5000(1.045)UV + ∑v‹•U 1000(1.045)‹ = 19 053,06

𝑆 = ∑v‹•V 5600 × 0,98‹ + ∑Ub v ‹

‹•U(5600 × 0.9) × 1.04 = 140 040,5

„.”ˆ ƒˆ
(U‚N)• ~U b.c% (U‚ ) ~U
𝑆 = 𝐴 (1 + 𝑟) N
→ 18 000 = 𝐴 ’1 + UR
“ ƒ•
„.”ˆ →𝐴=
ĥ
962.58

IV. Investment apparaisal

• Net present value(NPV): giá trị hiện tại ròng , dùng khi có Po, FV, xem
market rate là interest rate và so sánh NPV để quyết định đầu tư

𝑁𝑃𝑉 = 𝑃𝑉 − 𝑃V

𝐶U 𝐶R 𝐶L
𝑃𝑉 = + + ⋯ +
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)R (1 + 𝑟)L

P0 : khoảng đầu tư ban đầu

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH

 MATH FOR BUSINESS

• If NPV > 0: worth to invest (PV > P0)

• If NPV = 0: neutral
• If NPV < 0: not worth to invest (PV < P0)
• Internal rate of return (IRR): Tỉ suất thu nhập nội bộ => dùng khi NPV = 0, tính
interest rate và so sánh interest rate với market rate xem có nên đầu tư:

Ø If rIRR > rmarket : worth to invest

Ø If rIRR < rmarket : not worth to inves

ü Nếu đề không yêu cầu thì dùng NPV

ü Luôn mang về PV để so sánh
ü Bond, stock: xem như simple interest, cuối kì trả lại face value

• Annuity: a series of regular equal cash flows

MATH FOR BUSINESS TO NGOC THANH THANH