INTEGRATED

ANNUAL REPORT
2021
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TELEMASTERS
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Chairman and CEO’s
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Voigt, Jaco-Muller
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Contineo Virtual Communications
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Commentary on Operating Results
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CHAIRMAN AND CEO’S

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DIRECTORS’ PROFILES
Mr Mario Brönn Pretorius
Non-Executive (64)
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Mr Jaco-Muller Voigt
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DIRECTORS’ PROFILES (CONTINUED)
Mr Johannes Lodewikus Roos
Chief Financial Officer (61)
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Mr Marthinus Gerhardus Erasmus
Independent Non-Executive (54)
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NQ

DIRECTORS’ PROFILES (CONTINUED)

Mr Willem Frederik Steinberg (Fred) Dr David John Bate

Independent Non-Executive (57)
Independent Non-Executive (53)
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Corporate
Governance Report

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CORPORATE GOVERNANCE REPORT

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1. Composition and Independence of the Board
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CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)

1.1. Chairman of the Board

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CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)
2. Appointment and Re-election of the Board
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3. Role and Function of the Board
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CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)
4. Board Committees
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4.1. Audit and Risk Committee
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CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)
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4.4. Shareholder Value Committee
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Strategic Direction
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CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)
Strategic Alternatives
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CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)

5. Risk Management
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Key Risk 1 /27@,A67J.476

Competitor Activity and Revenue Protection / Retention
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Key Risk 2 /27@,A67J.476,

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 OR

CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)

Key Risk 3 ,/27@,A67J.476,
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Information Security Risks and Digital Disruption *"#@5+?+7<' ,5' %??' %$"%&' +/' +."$%*,+5&9' A@$+)7@' &"$1,#"&'
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Key Risk 4 /27@,A67J.476,

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Political, Social and Economic Risks "5&)$"'*@"'+.*,-%?'+)*#+-"&'/+$'#)&*+-"$&9'L5'?,5"'=,*@'*@,&'
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'Key Risk 5 /27@,A67J.476,

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OS
CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)
6. Interests of Directors and Officers
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7. Company Secretary
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8. Accounting and Auditing
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9. Internal Audit
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10. Stakeholder Relationships
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 OT

CORPORATE GOVERNANCE
REPORT (CONTINUED)
11. Closed and Prohibited Periods
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12. Code of Conduct
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13. Governance of Information Technology
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OU

CORPORATE GOVERNANCE
REPORT (CONTINUED)
14. Sustainability Reporting
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15. Transfer Office
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16. Designated Advisor
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17. Diversity Policy
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 OV

CORPORATE GOVERNANCE REPORT (CONTINUED)

18. Application of the King IV Report on Corporate Governance for South Africa
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Leadership, Ethics and Corporate Citizenship

Principle 1 Principle 2
Leadership Organisational Ethics
ZA24:2J36,867:A2J-2.4 ZA24:2J36,867:A2J-2.4
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ZA24:2J36,A67J.476
ZA24:2J36,A67J.476
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PW

APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON

CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Principle 3
Responsible Corporate Citizenship
ZA24:2J36,867:A2J-2.4
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Strategy, Performance and Reporting
Principle 4
Strategy and Performance
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APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON
CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Principle 5
Reporting
ZA24:2J36,867:A2J-2.4
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PN
Governing Structures and Delegation
Principle 6
Primary Role and Responsibilities of the Board
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PO
APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON
CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Principle 7
Composition of the Board
ZA24:2J36,867:A2J-2.4
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ZA24:2J36,A67J.476
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Principle 8
Committees of the Board
ZA24:2J36,867:A2J-2.4
A@"'Z+%$!'&@+)?!'"5&)$"'*@%*',*&'%$$%57"-"5*&'/+$'!"?"7%*,+5'
=,*@,5',*&'+=5'&*$)#*)$"&'.$+-+*"',5!"."5!"5*'O)!7-"5*'%5!'
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ZA24:2J36,A67J.476
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 PP

APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON

CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Audit and Risk Committee Remuneration Committee
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PQ
APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON
CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Principle 9
Evaluations of the Performance of the Board Governing Body
ZA24:2J36,867:A2J-2.4
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Principle 10
Appointment and Delegation to Management
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ZA24:2J36,A67J.476
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 PR

APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON

CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Governance Functional Areas
Principle 11 Principle 12

Risk Governance Technology and Information Governance

ZA24:2J36,867:A2J-2.4 ZA24:2J36,867:A2J-2.4

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PS

APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON

CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Principle 13
Compliance Governance Principle 15
ZA24:2J36,867:A2J-2.4 Assurance
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 PT

APPLICATION OF THE KING IV REPORT ON

CORPORATE GOVERNANCE FOR SOUTH AFRICA (CONTINUED)
Stakeholder Relationships
Principle 16
Stakeholders
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Terms of reference
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Composition and governance
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AUDIT AND RISK COMMITTEE REPORT (Continued)

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AUDIT AND RISK COMMITTEE REPORT (Continued)

Accounting practices and key audit matters
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Financial and internal controls
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Evaluation of the Chief Financial Officer and the finance function
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Consolidated Annual Financial Statements
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AUDIT AND RISK COMMITTEE REPORT (Continued)

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Committee statement
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DIRECTORS' RESPONSIBILITIES AND APPROVAL

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DIRECTORS’ REPORT
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DIRECTORS’ REPORT (Continued)

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DIRECTORS’ REPORT (Continued)

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INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

To the Shareholders of TeleMasters Holdings Limited

Report on the Audit of the Consolidated Financial Statements

Opinion
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Key Audit Matters
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INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT (Continued)

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INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT (Continued)

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Critical judgements in applying accounting policies
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Taxation
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ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

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Key sources of estimation uncertainty
Useful lives of plant and equipment
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ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

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ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

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ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

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*41$)#0.4$&%./2&A6&$%.&b)"#C&,).&C).1.4$.2&A./"H^
FINANCIAL ASSETS AT AMORTISED COST
Classification
-),2.& ,42& "$%.)& ).+.*3,A/.1& U4"$.& RRV5& /",41& $"& ,11"+*,$.1& U4"$.& OV& ,42& +,1%& ,42& +,1%& .]#*3,/.4$1& U4"$.& R[V& ,).&
+/,11*(*.2&,1&(*4,4+*,/&,11.$1&1#A1.]#.4$/6&0.,1#).2&,$&,0")$*1.2&+"1$7
-%.6& %,3.& A..4& +/,11*(*.2& *4& $%*1& 0,44.)& A.+,#1.& $%.& +"4$),+$#,/& $.)01& "(& $%.1.& (*4,4+*,/& ,11.$1& B*3.& )*1.5& "4&
1C.+*(*.2&2,$.1&$"&+,1%&(/"H1&$%,$&,).&1"/./6&C,60.4$1&"(&C)*4+*C,/&,42&*4$.).1$&"4&$%.&C)*4+*C,/&"#$1$,42*4B5&,42&
$%.&b)"#Cl1&A#1*4.11&0"2./&*1&$"&+"//.+$&$%.&+"4$),+$#,/&+,1%&(/"H1&"4&$%.1.&(*4,4+*,/&,11.$17
Recognition and measurement
-),2.& ,42& "$%.)& ).+.*3,A/.15& /",4& $"& ,11"+*,$.& ,42& +,1%& ,42& +,1%& .]#*3,/.4$1& ,).& ).+"B4*1.2& H%.4& $%.& b)"#C&
A.+"0.1&,&C,)$6&$"&$%.&+"4$),+$#,/&C)"3*1*"41&"(&$%.&(*4,4+*,/&,11.$17&-%.&(*4,4+*,/&,11.$1&,).&0.,1#).25&,$&*4*$*,/&
).+"B4*$*"45&,$&(,*)&3,/#.&C/#1&$),41,+$*"4&+"1$15&*(&,467&'&$),2.&).+.*3,A/.&H*$%"#$&,&1*B4*(*+,4$&(*4,4+*4B&+"0C"4.4$&
*1&*4*$*,//6&0.,1#).2&,$&$%.&$),41,+$*"4&C)*+.7
-%.6&,).&1#A1.]#.4$/6&0.,1#).2&,$&,0")$*1.2&+"1$7
-%.& ,0")$*1.2& +"1$& *1& $%.& ,0"#4$& ).+"B4*1.2& "4& $%.& (*4,4+*,/& ,11.$1& *4*$*,//65& 0*4#1& C)*4+*C,/& ).C,60.4$15& C/#1&
+#0#/,$*3.&,0")$*1,$*"4&U*4$.).1$V&#1*4B&$%.&.((.+$*3.&*4$.).1$&0.$%"2&"(&,46&2*((.).4+.&A.$H..4&$%.&*4*$*,/&,0"#4$&
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Application of the effective interest method
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.((.+$*3.&*4$.).1$&0.$%"25&,42&*1&*4+/#2.2&*4&C)"(*$&")&/"11&*4&*43.1$0.4$&*4+"0.7
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ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

LQT0 `2,5,325802,<-.+79,-<0\3*,-2,+96]
Impairment
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Significant increase in credit risk
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Definition of default
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)$

ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

LQT0 `2,5,325802,<-.+79,-<0\3*,-2,+96]
Write off policy
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Measurement and recognition of expected credit losses
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+"#4$.)C,)$65&.$+7
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3*1,&3.)1,7
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$%,$&,).&1C.+*(*+&$"&$%.&2.A$")15&B.4.),/&.+"4"0*+&+"42*$*"41&,42&,4&,11.110.4$&"(&A"$%&$%.&+#)).4$&,42&(").+,1$&
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1.B0.4$17& -%.& /"11& ,//"H,4+.& *1& +,/+#/,$.2& "4& ,& +"//.+$*3.& A,1*1& (")& ,//& $),2.& ,42& "$%.)& ).+.*3,A/.1& *4& $"$,/*$67&&
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+,))6*4B&,0"#4$&$%)"#B%&,&/"11&,//"H,4+.&,++"#4$7&-%.&*0C,*)0.4$&/"11&*1&*4+/#2.2&*4&"C.),$*4B&.GC.41.1&*4&C)"(*$&
")&/"11&,1&,&0"3.0.4$&*4&+).2*$&/"11&,//"H,4+.7
Credit risk
8.$,*/1&"(&+).2*$&)*1J&)./,$.2&$"&(*4,4+*,/&,11.$1&,).&*4+/#2.2&*4&$%.&1C.+*(*+&4"$.1&,42&$%.&(*4,4+*,/&*41$)#0.4$1&,42&
)*1J&0,4,B.0.4$&U4"$.&[[V7
Cash and cash equivalents
K,1%&,42&+,1%&.]#*3,/.4$1&,).&1$,$.2&,$&+,))6*4B&,0"#4$&H%*+%&*1&A,1.2&"4&$%.*)&,0")$*1.2&+"1$7
OTHER FINANCIAL ASSETS MANDATORILY AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS
Classification
8#)*4B&$%.&C)*")&6.,)&$%.&b)"#C&*43.1$.2&*4&,4&.]#*$6&*41$)#0.4$5&$%,$&H,1&%./2&(")&$),2*4B5&H%*+%&H,1&+/,11*(*.2&,1&
!"#"$%&'"(&)*+#,-./&

0,42,$")*/6&,$&(,*)&3,/#.&$%)"#B%&C)"(*$&")&/"117&-%.&*43.1$0.4$&H,1&,/1"&2*1C"1.2&"(&2#)*4B&$%.&C)*")&6.,)7
Recognition and measurement
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$%.&*41$)#0.4$7&-%.&*43.1$0.4$1&,).&0.,1#).2&,$&*4*$*,/&).+"B4*$*"4&,$&(,*)&3,/#.7&-),41,+$*"4&+"1$1&,).&).+"B4*1.2&
*4&C)"(*$&")&/"117
Q43.1$0.4$1&*4&.]#*$6&*41$)#0.4$1&,).&1#A1.]#.4$/6&0.,1#).2&,$&(,*)&3,/#.&H*$%&+%,4B.1&*4&(,*)&3,/#.&).+"B4*1.2&
.*$%.)&*4&C)"(*$&")&/"117&>.(.)&$"&4"$.&E[&(")&$%.&/"11&"4&2*1C"1,/7
 )(

ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

LQT0 `2,5,325802,<-.+79,-<0\3*,-2,+96]0
FINANCIAL LIABILITIES AT AMORTISED COST
Classification
-),2.&,42&"$%.)&C,6,A/.1&U4"$.&RNV&,).&+/,11*(*.2&,1&(*4,4+*,/&/*,A*/*$*.1&,42&1#A1.]#.4$/6&0.,1#).2&,$&,0")$*1.2&
+"1$5&.G+.C$&(")&D'-&,42&,0"#4$1&).+.*3.2&*4&,23,4+.&*4+/#2.2&*4&$),2.&,42&"$%.)&C,6,A/.15&H%*+%&,).&4"$&(*4,4+*,/&
/*,A*/*$*.1&,42&,).&0.,1#).2&,$&+"1$7
Recognition and measurement
@*4,4+*,/&/*,A*/*$*.1&,).&).+"B4*1.2&H%.4&$%.&b)"#C&A.+"0.1&,&C,)$6&$"&$%.&+"4$),+$#,/&C)"3*1*"417&-%.&(*4,4+*,/&
/*,A*/*$*.1&,).&0.,1#).25&,$&*4*$*,/&).+"B4*$*"45&,$&(,*)&3,/#.&C/#1&$),41,+$*"4&+"1$15&*(&,467
-%.6&,).&1#A1.]#.4$/6&0.,1#).2&,$&,0")$*1.2&+"1$&#1*4B&$%.&.((.+$*3.&*4$.).1$&0.$%"27
-%.&.((.+$*3.&*4$.).1$&0.$%"2&*1&,&0.$%"2&"(&+,/+#/,$*4B&$%.&,0")$*1.2&+"1$&"(&,&(*4,4+*,/&/*,A*/*$6&,42&"(&,//"+,$*4B&
*4$.).1$&.GC.41.&"3.)&$%.&)./.3,4$&C.)*"27&-%.&.((.+$*3.&*4$.).1$&),$.&*1&$%.&),$.&$%,$&.G,+$/6&2*1+"#4$1&.1$*0,$.2&
(#$#).& +,1%& C,60.4$1& U*4+/#2*4B& ,//& (..1& ,42& C"*4$1& C,*2& ")& ).+.*3.2& $%,$& (")0& ,4& *4$.B),/& C,)$& "(& $%.& .((.+$*3.&
*4$.).1$&),$.5&$),41,+$*"4&+"1$1&,42&"$%.)&C).0*#01&")&2*1+"#4$1V&$%)"#B%&$%.&.GC.+$.2&/*(.&"(&$%.&(*4,4+*,/&/*,A*/*$65&
")&UH%.).&,CC)"C)*,$.V&,&1%")$.)&C.)*"25&$"&$%.&,0")$*1.2&+"1$&"(&,&(*4,4+*,/&/*,A*/*$67
Q(&$),2.&,42&"$%.)&C,6,A/.1&+"4$,*4&,&1*B4*(*+,4$&(*4,4+*4B&+"0C"4.4$5&,42&$%.&.((.+$*3.&*4$.).1$&0.$%"2&).1#/$1&*4&
$%.&).+"B4*$*"4&"(&*4$.).1$&.GC.41.5&*$&*1&*4+/#2.2&*4&C)"(*$&")&/"11&*4&(*4,4+.&+"1$1&U4"$.&EEV7
@*4,4+*,/& /*,A*/*$*.1& .GC"1.& $%.& b)"#C& $"& /*]#*2*$6& )*1J& ,42& *4$.).1$& ),$.& )*1J7& >.(.)& $"& 4"$.& [[& (")& 2.$,*/1& "(& )*1J&
.GC"1#).&,42&0,4,B.0.4$&$%.)."(7
FINANCIAL LIABILITIES AT FAIR VALUE THROUGH PROFIT OR LOSS
Classification
?%.4&,&(*4,4+*,/&/*,A*/*$6&*1&+"4$*4B.4$&+"41*2.),$*"4&*4&,&A#1*4.11&+"0A*4,$*"45&$%.&b)"#C&+/,11*(*.1&*$&,1&,&(*4,4+*,/&
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Recognition and measurement
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DERECOGNITION
Financial assets
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Financial liabilities
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))

ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

LQT00 `2,5,325802,<-.+79,-<0\3*,-2,+96]
RECLASSIFICATION
Financial assets
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Financial liabilities
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LQ"Q0 A.945/79,-<
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LQL$Q0 F5G
Current tax assets and liabilities
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Deferred tax assets and liabilities
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Tax expenses
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 )*

ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

LQLLQ0 H95<9<
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Lease liability
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Right-of-use assets
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>*B%$X"(X#1.&,11.$1&,).&2.C).+*,$.2&"3.)&$%.&1%")$.)&C.)*"2&"(&/.,1.&$.)0&,42&#1.(#/&/*(.&"(&$%.&#42.)/6*4B&,11.$7&
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)"

ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

LQLLQ0 H95<9<0\3*,-2,+96]0
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LQL(Q0 S,=9,-*.29<
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S.$&).,/*1,A/.&3,/#.&*1&$%.&.1$*0,$.2&1.//*4B&C)*+.&*4&$%.&")2*4,)6&+"#)1.&"(&A#1*4.11&/.11&$%.&.1$*0,$.2&+"1$1&"(&
+"0C/.$*"4&,42&$%.&.1$*0,$.2&+"1$1&4.+.11,)6&$"&0,J.&$%.&1,/.7&-%.&+"1$&"(&*43.4$")*.1&+"0C)*1.1&"(&,//&+"1$1&"(&
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LQL!Q0 EJ5.903542-5805,609[+2-/
'4&.]#*$6&*41$)#0.4$&*1&,46&+"4$),+$&$%,$&.3*2.4+.1&,&).1*2#,/&*4$.).1$&*4&$%.&,11.$1&"(&,4&.4$*$6&,($.)&2.2#+$*4B&,//&
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I)2*4,)6&1%,).1&,).&).+"B4*1.2&,$&C,)&3,/#.&,42&+/,11*(*.2&,1&l1%,).&+,C*$,/l&*4&.]#*$67&'46&,0"#4$1&).+.*3.2&()"0&
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ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)

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NOTES TO THE CONSOLIDATED

ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS
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NOTES TO THE CONSOLIDATED

ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021 (CONTINUED)

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Right-of-use assets - 2021
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Right-of-use assets - 2020

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Reconciliation of goodwill - 2021

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b""2H*// [&EON&ZZM RM&NNP&OMZ EE&MPE&NZN

Reconciliation of goodwill - 2020

K49,2,@0
;585,39 F*-58

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NOTES TO THE CONSOLIDATED

ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS
FOR THE YEAR ENDED 30 JUNE 2021 (CONTINUED)

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Sensitivity
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NOTES TO THE CONSOLIDATED

ANNUAL FINANCIAL STATEMENTS
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Assessment of indefinite life

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Contractual commitments
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FORM OF PROXY (CONTINUED)

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