Bond Prospectus of TSINGHUA TONGFANG CO.,LTD

同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明书
同方股份有限公司
2019 年度第五期超短期融资券募集说明书
注册金额：人民币 50 亿元
本期基础发行规模：人民币 5 亿元
本期发行规模上限：人民币 8 亿元
发行期限： 270 天
担保情况：无担保
评级机构：联合资信评估有限公司
主体信用等级：主体评级：AAA
发行人：同方股份有限公司
主承销商及簿记管理人
联席主承销商
二〇一九年九月
重要提示
本公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注册
不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值做出任何评价，也不代表对
本期超短期融资券的投资风险做出任何判断。投资者购买本期超短期融资券，
应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准
确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与
其有关的任何投资风险。
本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和
连带法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明
书所述财务信息真实、准确、完整、及时。
凡通过认购、受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期超短期融资券
的，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。
本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务，接受投
资者监督。
根据中国银行间市场交易商协会最新文件精神，为增强投资者保护机制，
设置了交叉保护条款、事先承诺条款（详见本募集说明书“第十二章违约责任
与投资者保护、六投资人保护条款”）
截至本募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力的重大
事项。
本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关网站披露
的历次募集说明书查阅历史信息。
1
目录
第一章释义 .................................................................................................................... 4
第二章风险提示及说明 ................................................................................................ 8
一、本期债务融资工具的投资风险 ..................................................................................................... 8
二、发行人相关风险............................................................................................................................. 8
第三章发行条款 .......................................................................................................... 17
一、发行条款....................................................................................................................................... 17
二、本期超短期融资券发行安排....................................................................................................... 18
第四章募集资金运用 .................................................................................................. 22
一、募集资金用途............................................................................................................................... 22
二、承诺 .............................................................................................................................................. 22
第五章发行人基本情况 .............................................................................................. 23
一、发行人基本情况........................................................................................................................... 23
二、发行人历史沿革........................................................................................................................... 23
三、发行人控股股东及实际控制人情况 ........................................................................................... 26
四、发行人独立性............................................................................................................................... 28
五、发行人重要权益投资情况........................................................................................................... 29
六、发行人治理情况........................................................................................................................... 38
七、发行人人员基本情况................................................................................................................... 45
八、发行人主营业务情况................................................................................................................... 49
十、发行人未来投资规划................................................................................................................... 81
十一、发行人所在行业状况............................................................................................................... 82
十二、发行人行业地位和竞争优势 ................................................................................................... 93
十三、发行人其他经营重要事项..................................................................................................... 101
第六章发行人主要财务状况 .................................................................................... 102
一、财务情况概览............................................................................................................................. 102
二、合并财务报表范围的变化情况 ................................................................................................. 104
三、基本财务数据............................................................................................................................. 105
四、发行人财务状况分析..................................................................................................................111
五、有息债务情况............................................................................................................................. 145
六、关联方关系及其交易................................................................................................................. 147
七、公司或有事项............................................................................................................................. 162
八、受限资产情况............................................................................................................................. 163
九、金融衍生品、大宗商品期货、重大投资理财产品和海外投资情况 ..................................... 163
十、公司近期直接债务融资计划..................................................................................................... 167
十一、其他财务重要事项................................................................................................................. 167
第七章发行人资信状况 ............................................................................................ 184
一、信用评级情况............................................................................................................................. 184
二、银行授信情况............................................................................................................................. 184
2
三、公司债务违约记录..................................................................................................................... 185
四、公司已发行债务融资工具偿还情况 ......................................................................................... 185
五、其他资信重要事项................................................................................................................... 187
六、发行人其他需要说明的事项..................................................................................................... 187
第八章发行人 2019 年 1-6 月基本情况 ..................................................................... 194
第九章本期超短期融资券担保情况 ........................................................................ 203
第十章税项 ................................................................................................................ 204
一、增值税 ........................................................................................................................................ 204
二、所得税 ........................................................................................................................................ 204
三、印花税 ........................................................................................................................................ 204
第十一章信息披露安排 ............................................................................................ 205
一、发行前的信息披露..................................................................................................................... 205
二、存续期内重大事项的信息披露 ................................................................................................. 205
三、存续期内定期信息披露............................................................................................................. 206
四、本金兑付和付息事项................................................................................................................. 206
第十二章违约责任与投资者保护 ............................................................................ 207
一、违约事件..................................................................................................................................... 207
二、违约责任..................................................................................................................................... 207
三、投资者保护机制......................................................................................................................... 208
四、不可抗力..................................................................................................................................... 212
五、弃权 ............................................................................................................................................ 213
六、投资人保护条款......................................................................................................................... 213
第十三章发行的有关机构 ........................................................................................ 219
第十四章备查文件及查询地址 ................................................................................ 221
附录一主要财务指标计算公式 .............................................................................. 223
3
第一章释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
发行人/同方股份/公
指同方股份有限公司
司：
国资委：指国务院国有资产监督管理委员会
指非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在 270 天内
超短期融资券：
还本付息的债务融资工具
指基础发行规模为人民币 5 亿元，发行金额上限为 8 亿元
本期超短期融资券：
的同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券
指同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说
募集说明书：
明书
本次发行：指本期超短期融资券的发行
人民银行：指中国人民银行
交易商协会：指中国银行间市场交易商协会
上海清算所：指银行间市场清算所股份有限公司
主承销商：指中信建投证券股份有限公司（以下简称：中信建投）
指北京农村商业银行股份有限公司（以下简称：北京农村
联席主承销商
商业银行）
指与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发
承销商：
行有关文件约束，参与本期超短期融资券簿记建档的机构
指主承销商与发行人为本次发行签订的《同方股份有限公
承销协议：
司 2018-2020 年度超短期融资券承销协议》
指主承销商根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工
承销团：具承销团协议》而组织的，由主承销商和承销商组成的承
销团
指《银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销团协议》
承销团协议：以及参与同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券
的承销团回函
指主承销商按照承销团协议之规定，在承销期结束时，将
余额包销：
售后剩余的本期超短期融资券全部自行购入的承销方式
指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销
团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团成
员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按
簿记建档：约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并进行
配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，
通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处
理
4
指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的
簿记管理人：机构，本期超短期融资券发行期间由中信建投证券股份有
限公司担任
银行间市场：指全国银行间债券市场
北金所：指北京金融资产交易所有限公司
指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息
工作日：
日)
元/万元/亿元：指人民币元/万元/亿元
指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不
法定节假日或休息
包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节
日：
假日或休息日）
《银行间债券市场非
指中国人民银行于 2008 年 4 月 16 日颁布的《银行间债券
金融企业债务融资工
市场非金融企业债务融资工具管理办法》
具管理办法》
近三年及一期：指自 2016 年 1 月 1 日起至 2019 年 3 月 31 日的三年及一期
清华控股：指清华控股有限公司
南通半导体：指南通同方半导体有限公司
深圳多媒体：指深圳市同方多媒体科技有限公司
同方威视：指同方威视技术股份有限公司
同方工业：指同方工业有限公司
同方人环：指同方人工环境有限公司
同方知网：指同方知网（北京）技术有限公司
沈阳同方多媒体：指沈阳同方多媒体科技有限公司
指 Technovator International Limited，股票代码：HK1206，
同方泰德：
股票简称：同方泰德
泰豪科技：泰豪科技股份有限公司，股票代码：600590，股票简称：
泰豪科技
华控赛格：深圳华控赛格股份有限公司，股票代码：000068，股票简
称：华控赛格
同方康泰：同方康泰产业集团有限公司，股票代码：HK1312，股票简
称：同方康泰
同方鼎欣：同方鼎欣科技股份有限公司，股票代码：870840，股票简
称：同方鼎欣
同方科技园：指同方科技园有限公司
指唐山晶源裕丰电子股份有限公司，2012 年 7 月名称更名
为“同方国芯电子股份有限公司”（股票简称：同方国芯），
晶源电子、同方国芯、 2016 年 6 月名称变更为“紫光国芯股份有限公司（股票简称：
紫光国芯、紫光国微：紫光国芯，股票代码：002049），2018 年 4 月名称变更为“紫
光国芯微电子股份有限公司”（股票简称：紫光国微），股
票代码 002049）
5
龙江环保：指龙江环保集团股份有限公司
指重庆国信投资控股有限公司，2017 年 5 月，其名称变更
重庆国信、同方国信：
为“同方国信投资控股有限公司”
嘉融投资：指嘉融投资有限公司
同方投资：指同方投资有限公司
海康保险、同方全球指海康人寿保险有限公司，2015 年 6 月，其名称变更为“同
人寿：方全球人寿保险有限公司”
Tong Fang Global
指同方国际有限公司
Limited：
Tongfang HongKong
指同方国际信息技术有限公司
Limited：
指真明丽控股有限公司(股票简称：真明丽，股票代码：
真明丽、同方友友： HK1868)，2015 年 1 月，其名称变更为“同方友友控股有限
公司”
紫光集团：指紫光集团有限公司
清控人居：指清控人居控股集团有限公司
华融泰：指深圳市华融泰资产管理有限公司
中国医疗网络：指中国医疗网络有限公司（0383.HK）
THTF U.S.A.Inc. ：指美国清华同方国际信息技术有限公司
Lighting Emitting Diode，即发光二极管，是一种半导体固
体发光器件。它是利用固体半导体芯片作为发光材料，在
LED：
半导体中通过载流子发生复合放出过剩的能量而引起光子
发射，直接发出红、黄、蓝、绿、青、橙、紫等单色的光。
指英文“Liquid Crystal Display”的缩写，中文为“液晶显示
LCD：
器”
指北京壹人壹本信息科技有限公司自有的商用平板电脑等
E 人 E 本：
产品
CNKI：指 www.cnki.net，中国知网的门户网站
TECHCON：指同方泰德创立的自有品牌
指合同能源管理(Energy Management Contracting)，是一种
EMC：以减少的能源费用来支付节能项目全部投入并获得投资收
益的节能投资方式
指公私合营模式(Public—Private—Partnership)，是指政府与
私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为
了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此
PPP：
之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确
双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作
各方达到比预期单独行动更为有利的结果
6
指 Imformation Handling Sevices，美国 IHS 公司成立于 1959

IHS：年，总部位于美国丹佛市。IHS 是全球具有领先地位的关
键信息、产品、解决方案和服务供应商
EWC：指爆炸物、武器和违禁品
CT：指 CT(Computed Tomography)，即电子计算机断层扫描
指一种装置，通过电力做功，从自然界的空气、各类水体、
热泵：地层结构或其他介质中捕获低品位热能，转移并提升至可
供人们生产、生活利用的高品位热源
指外延是半导体器件加工过程中的一种工艺，指的是采用
高温化学汽相淀积的方法，在一种单晶片的表面生长一层
外延片：同质或异质单晶。新生长的单晶层一般称为外延层，半导
体器件往往做在外延层上。经过外延加工的圆片一般称为
外延片
指公司在数字城市与行业信息化领域开发的基础软件平
ezONE 业务基础平
台，犹如大家熟悉的 Windows 操作系统。该平台是公司在
台：
数字城市领域“平台+套件”运作模式的技术核心
指基于 ezONE 业务基础平台的 M2M 行业系统集成解决方
ezM2M 构件平台：案，是一个通用的面向数字城市、市政、企业级应用的服
务平台
指计算机（Computer）、通讯（Communication）和消费电
3C：
子产品（ConsumerElectronic）三类电子产品的简称
指在计算机互联网的基础上，利用射频识别（RFID）装置、
红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等种种装置与互
物联网：联网结合起来而形成的一个巨大网络。实现对产品、电网、
铁路、桥梁、隧道、公路、建筑、供水系统、大坝、油气
管道等各种物体进行实时监测和远程控制
指上海东方明珠新媒体股份有限公司(股票简称：东方明珠，
东方明珠：
股票代码：600637)
指江苏润邦重工股份有限公司(股票简称：润邦股份，股票
润邦股份：
代码：002483)
指诚志股份有限公司(股票简称：诚志股份，股票代码：
诚志股份：
000990)
指紫光股份有限公司(股票简称：紫光股份，股票代码：
紫光股份：
000938)
启迪桑德：启迪桑德环境资源股份有限公司(股票简称：启迪桑德，股
票代码：000826)
指交互式网络电视以电信宽带网络为传输渠道，以电视机
IPTV：为终端，集互联网、多媒体、通讯等多种技术为一体，向
家庭交互式服务的产品
指电子制造服务（Electronics Manufacturing Service)，是为
EMS：电子产品品牌拥有者提供制造、采购、部分设计以及物流
等一系列服务的生产厂商。
指原始设计制造商（Original Design Manufacturer)，是一家
ODM：
厂商根据另一家厂商的规格和要求，设计和生产产品。
7
第二章风险提示及说明
一、本期债务融资工具的投资风险
（一）利率风险
国际、国内宏观经济环境变化，国家经济政策变动等因素会引起市场利率水
平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期超短期融资券的收益造成一定程
度的影响。
（二）流动性风险
本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通，在转让时存在一定的交
易流动性风险，可能由于无法找到交易对象而难以将本期超短期融资券变现。
（三）偿付风险
本期超短期融资券不设担保，按期偿付完全取决于发行人的信用。在本期超
短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经
营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资
金，将可能影响本期超短期融资券的按时足额支付。
二、发行人相关风险
（一）财务风险
1、汇率变动风险
近三年来，公司加大了海外市场的拓展力度，海外市场收入占主营收入的比
重持续增长，分别为 39.46%、40.44%和 35.05%，因此人民币汇率变动会对公司
的经营业绩产生一定影响。由于海外市场收入已成为本公司主营业务收入的重要
组成部分，同时本公司将继续大力拓展海外市场，承接国外项目，开展更加广泛
的国际合作，因此如果国家的外汇政策发生变化，或人民币汇率水平发生较大波
动，将会在一定程度上影响公司的出口业务和经营业绩。为此，公司已经并将继
续加大海外直接采购、代工与组货力度，同时，为海外购销业务匹配境外银行贷
款和贸易融资，以期最大限度地对冲或消化汇率变动风险。
2、存货跌价风险
近三年公司存货分别为 92.56 亿元、93.13 亿元和 91.21 亿元，占总资产的比

重分别为 16.07%、14.64%和 14.34%。公司严格按企业会计准则充分计提存货跌
价准备，近三年，公司计提的存货跌价准备余额分别为 7.44 亿元、7.54 亿元和
12.52 亿元。公司存货主要为生产经营过程中形成的原材料、在产品、库存（发
8
出）商品和工程施工业务存量，虽然存货跌价准备于资产负债表日计提较为充分，
但在全球经济持续低迷、复苏缓慢和国内经济形势尚不明朗的情况下，较大的存
货存量仍面临一定的跌价风险。为此，公司一方面密切监控实物类存货库龄与工
程类存货结算进度，一方面严格实行以销定产和精准化排产，力求从根本上释放
或缓解存货跌价风险。
3、应收款项占比较高及坏账的风险
近三年公司应收账款分别为 71.16 亿元、71.50 亿元、81.47 亿元，其他应收

款分别为 12.94 亿元、8.70 亿元、18.08 亿元；应收账款和其他应收款合计占公
司资产总额比例分别为 14.60%、12.61%、15.65%。公司已按企业会计准则足额
计提应收款项坏账准备，近三年末计提的应收账款坏账准备余额分别为 10.98 亿
元、12.95 亿元、16.93 亿元。虽然坏账准备于资产负债表日计提较为充分，但在
全球经济持续低迷、复苏缓慢和国内经济形势尚不明朗的情况下，公司未来仍面
临一定的应收款项坏账风险。为此，公司将继续兼顾保持并拓展市场份额与强化
信用和流动性风险监控两方面诉求，在合理运用赊销政策与赊购信用的同时，强
化现金收支管理，确保营运资金安全。
近三年公司预付款项分别为 10.51 亿元、10.38 亿元、8.77 亿元，占资产总

额的比重分别为 1.82%、1.63%、1.38%。公司已根据企业会计准则适当分析计提
预付账款坏账准备。另外，公司建立健全了预付账款相关内部控制制度，建立供
应商等级评价体系，对预付账款实施分级审批，并做定期分析和情况跟踪，严格
控制预付账款风险的发生，确保资金安全，但不排除未来公司会面临一定的信用
风险及货物不能收回的风险。
近三年公司应收账款、其他应收款和预付款项合计为 94.61 亿元、90.58 亿

元、108.32 亿元，占总资产的比重分别为 16.42%、14.24%、17.03%，占比较大，
公司未来可能会面临一定的坏账风险。
4、应付款项占比较高的风险
近三年公司应付账款分别为 72.38 亿元、69.89 亿元、72.19 亿元，占负债总

额的比重分别为 21.90%、18.00%、16.51%，占比较高。其他应付款分别为 10.13
亿元、10.09 亿元、13.41 亿元，占负债总额的比重分别为 3.06%、2.60%、3.07%。
预收账款分别为 48.15 亿元、46.65 亿元、50.77 亿元，占负债总额的比重分别为
14.57%、12.01%、11.61%。近三年公司应付账款、其他应付款和预收账款之和
分别为 130.66 亿元、126.62 亿元、136.37 亿元，占负债总额的比重分别为 39.53%、
32.61%、31.19%。应付款项余额及占比较高，是公司凭借市场地位和商业信用，
优化资金管理和结算流程以确保营运资金高效运转的体现，有助于结合业务回款
相应控制经营活动现金流出，同时也使偿债风险有所增加。
9
5、投资收益占营业利润比重较高及波动风险
近三年公司投资收益分别为 62.49 亿元、11.60 亿元和 6.41 亿元，近三年占

营业利润的比例分别为 123.43%、174.27%和-18.54%（2018 年营业利润为-34.60
亿元故比例为负），投资收益占营业利润比重较高，已经成为公司利润主要来源。
公司投资收益一方面来源于公司与其他战略经营合作伙伴组建的联营企业于当
期实现的净利润中，由本公司按权益法核算所应分享的部分；另一方面来源于股
权处置和与资产重组相关事项获得的收益。公司权益法核算的长期股权投资收
益，主要来自于重庆国信投资控股有限公司、同方投资有限公司、同方环境股份
有限公司、易程科技股份有限公司、泰豪科技股份有限公司等重要参股公司。上
述参股公司自身或其下属企业所开展的经营业务是公司主业不可分割的组成部
分，只是由于持股比例未达到合并报表标准，故相关经营收益以权益法核算投资
收益的形式体现。2016 年公司实现投资收益 62.49 亿元，较 2015 年增长了
136.55%，主要系公司出售同方国芯、龙江环保、南通半导体、深圳多媒体控制
性权益并将同方国芯剩余股权按公允价值确认为可供出售金融资产，形成控制权
处置收益所致。2017 年公司实现投资收益 11.60 亿元，较 2016 年减少了 81.44%，
降幅较大主要由于 2016 年公司出售紫光国芯（原同方国芯）等控制性权益形成
控制权处置收益，而 2017 年未发生重大股权处置交易。2018 年公司实现投资收
益 6.41 亿元，较 2017 年减少 44.70%，主要是公司按权益法确认的合营联营公司
损益调整份额减少所致。目前公司仍有多家产业扎实、实力雄厚的参股公司，未
来有望继续为公司提供投资收益。由于公司投资收益对利润总额的贡献较大，如
未来投资收益出现较大波动将影响公司当期盈利水平。
6、扣除投资收益后营业利润为负的风险
近三年公司投资收益分别为 62.49 亿元、11.60 亿元、6.41 亿元，营业利润

分别为 50.63 亿元、6.66 亿元、-34.60 亿元。近三年营业利润扣除投资收益后分
别为-11.86 亿元、-4.94 亿元、-41.01 亿元，营业利润扣除投资收益后为负，投资
收益成为公司利润主要来源。公司投资收益一方面来源于联营企业于当期实现的
净利润中，由本公司按权益法核算所应分享的部分；另一方面来源于股权处置和
与资产重组相关事项获得的收益。联营是公司与战略合作伙伴共同推进产业发展
的主要方式之一，联营企业贡献的投资收益与并表企业贡献的主营业务利润均为
公司营业利润的主要来源，公司正在通过产业结构整合、加强内部管理、加大市
场开拓力度等手段，推动各主营业务板块盈利能力的提升，在调整过程中，考虑
到可能同时发生的股权处置和与资产重组等事项影响，可能出现投资收益波动较
大影响公司营业利润的情况。
7、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动风险
近三年公司确认的公允价值变动损益分别为-3.71 亿元、-2.55 亿元、-1.32
10
亿元。2016 年公司公允价值变动收益较 2015 年减少 1.42 亿元，主要为公司所持

东方明珠股票等交易性金融资产本期市场价格波动所致。2017 年公司公允价值
变动收益较 2016 年增加 1.16 亿元，主要是公司 2017 年处置所持有的金融资产
以及所持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产市场价格波动
所致。2018 年公司公允价值变动收益较 2017 年增加 1.23 亿元，主要是公司持有
的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值波动较上年波动
幅度变化所致。公司上述以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公
允价值变动以及公司对其可能的处置，都将对公司未来净利润产生一定影响。
8、经营活动现金流波动风险
近三年公司经营活动产生的现金流量净额分别为-21.05 亿元、4.53 亿元和

-5.25 亿元，波动较大。2017 年度较 2016 年度公司经营活动产生的现金流量净额
增加 25.59 亿元，主要是公司各产业加强现金收支管理及回款措施所致。2018
年度，公司经营性现金流量净额为-5.25 亿元，较 2017 年度多流出 9.79 亿元，变
动较大，主要是公司安防、知识网络、节能等业务的人工等付现成本较上年增加
所致。公司经营活动现金流量净额波动较大，可能对公司在某些特定时点的即期
偿债能力产生一定影响。为此，公司各级经营管理和财务机构，均注重定期分析
负债结构和期限，以确保具有充裕的流动性，不至于因无法按时偿还到期债务造
成对企业信誉的损害。
9、投资活动现金流波动风险
近三年公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2.60 亿元、-61.94 亿元、

-19.66 亿元。2017 年度较 2016 年度多流出 59.34 亿元，主要原因包括：一方面，
公司 2016 年收到出售紫光国芯控制性权益的大部分股权转让款，而 2017 年股权
转让等偶发性投资活动大额现金流入远低于 2016 年；另一方面，公司 2017 年因
支付天诚国际投资有限公司、中国医疗网络有限公司（0383.HK）、同方莱士医
药产业投资（广东）有限公司等投资款，高于 2016 年投资所支付的现金。2018
年度，公司投资性现金流量净额为-19.66 亿元，较 2017 年度少流出 42.28 亿元，
主要是上年公司对外权益投资规模较大所致。投资活动现金流量净额波动较大可
能不利于公司整体现金及现金等价物净增加额稳定性，造成流动性紧张，对公司
短期偿债能力产生不利影响。
10、期间费用占比较高的风险
近三年公司期间费用（销售费用、管理费用及财务费用三项）合计分别为
50.75 亿元、51.27 亿元和 58.32 亿元，占营业收入的比重分别为 18.68%、19.73%
和 23.49%，占比较高。2019 年 1-3 月公司期间费用合计为 13.92 亿元，占营业
收入的比重为 40.80%，公司季度报表期间费用占营业收入的比重比年度报表高，
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主要是季节性因素导致。公司始终贯彻执行计划预算考核制度，规范管理，稳健
投资，严格控制费用总额，适度增加市场拓展与技术研发支出，努力将公司的销
售费用、管理费用和财务费用保持在相对合理的水平。但若对期间费用的控制不
够理想，且与之相关的主营业务利润及投资收益未能相应改善，仍可能影响公司
未来盈利水平。
11、对子公司担保金额较大风险
近三年公司对控股子公司的担保总额分别约为 35.85 亿元、67.11 亿元、85.76

亿元，占公司净资产的比例分别为 14.60%、27.10%、43.11%，主要为对控股子
公司向金融机构申请的日常经营性及投资性所需资金融资进行的担保，金额及占
比较大。上述对子公司的担保是对公司合并范围内的控股子公司的担保，所涉及
的子公司债务已纳入公司合并负债范围，近三年公司资产负债率分别为 57.38%、
61.05%、68.73%，均在合理范围之内。公司关于对控股子公司的担保及对应的
子公司债务实行集中管理，严格防控风险，截至目前不存在触发担保的情形。但
如果未来控股子公司出现违约，将由公司本部代偿，从而加大公司本部的债务负
担。
（二）经营风险
1、经济周期性波动风险
公司业务涉及互联网终端与服务、云计算与大数据（原智慧城市）、公共安
全和节能环保等相关行业，直接受到国民经济运行状况的影响。近年来，随着我
国经济发展速度逐步放缓，经济下行压力增大，存在居民消费意愿下降和政府、
企业投资开支缩减的可能。经济发展的周期性特征决定公司部分所处行业的市场
需求也会具有相关的周期性，因此宏观经济周期的变化会影响公司的经营业绩。
2、市场竞争的风险
虽然公司在众多产业和业务市场份额中处于领先地位，但商用和消费类电子
设备产品等部分业务属于市场激烈竞争的行业。近三年公司的主营业务毛利率分
别为 17.64%、21.17%、20.75%。公司能否把握市场需求导向，保持技术开发速
度和产品化进程，不断推出具有竞争力的产品和服务，同时在市场、经营等生产
要素管理方式上实现与国内、国际竞争对手具有同等竞争力的经营机制，保持毛
利率上升趋势，将对公司业务产生影响。
3、产品生命周期快速变化的风险
公司一直坚持以自主技术为核心，在技术上拥有较强的优势，但是从科技成
果产业化到确立明显的市场优势需要有一个被市场认同和接受的过程，此过程的
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期限长短也将形成新技术产品的市场风险。同时，高新技术发展日新月异，产品
更新快，技术与产品由导入期至衰退期的时间也相对缩减。因此公司产品的生命
周期对公司的经营活动有较大影响。尽管公司保持研发的高投入，但产品生命周
期快速变化的特征要求公司必须具备快速运营、快速反应的能力，若不能通过一
系列经营管理措施保持创新能力，将影响公司经营业绩的稳定增长。
4、人才竞争风险
截至 2019 年 3 月末，公司研发和技术人员占公司员工的比例为 36.76%，大

批优秀人才确保了公司在安防系统、知识网络、节能环保等领域处于国际或国内
领先水平。杰出的科技人才和高素质的技术开发队伍形成的综合技术竞争力是公
司的核心竞争力所在，稳定和壮大科技人才队伍对公司的生存和发展尤为重要。
公司产品的开发、生产、质量保证和更新换代等将主要依赖参与研发的技术开发
人员。随着高新技术国际竞争的加剧和社会对高新技术人才需求的增大，高新技
术人才在国际、国内流动变得较为频繁，企业间竞争已经演变成人力的竞争。若
公司无法建立有效的吸引人才、稳定人才的管理机制，无股权激励等制度上的保
障，将弱化公司持续创新能力，难以适应国际化竞争。
5、新技术研制与开发的风险
公司四大产业链互联网服务与终端、云计算和大数据、公共安全和节能环保
所涉及的技术发展日新月异，公司一直将高新技术推广与产业化作为核心竞争能
力和业绩增长点。截止截至 2018 年 12 月底，公司共获得中国专利权 3,580 项，
计算机软件登记 668 项，获得外国发明专利权 870 项。
公司把高新技术推广和产业化作为公司的核心竞争能力和业绩增长点，而高
新技术的研制与开发是一种高投入、高风险、高回报的经营活动。尽管公司在高
新技术和新产品开发之前，要对资金投入、市场前景、投资回报等因素进行权衡
比较之后方可进入开发阶段，但由于技术发展、技术寿命的不确定性，以及未来
市场对新技术产品和服务的不确定性，即使公司做了周密的市场调查和预测，仍
存在着新产品的开发和产业化达不到预期目标的风险。
6、技术时效性风险
高新技术中任何创新的时效性都非常显著，一项高新技术如果不能在较短时
间实现产业化、规模化，就面临被淘汰的风险。公司高新技术产品及服务所含的
科学技术知识具有一定的垄断性和排他性，然而垄断性往往具有很强的时效性，
一旦技术未能在有效期内发挥作用，公司的收益水平将会有所降低，从而增加公
司的经营风险。此外，知识产权的保护是保持技术时效性的重要举措，公司每年
申请大量的高新技术成果和专利，但由于市场竞争的日趋激烈和个别竞争对手知
识产权意识相对淡薄，公司存在着知识产权被侵犯，技术和产品被剽窃的风险，
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并有可能进而影响本公司的产品销售和收益。
7、多元化经营的风险
公司业务板块包括四大产业链和一个科技园区板块，涉及的经营项目较多，
如商用和消费电子设备、知识内容与服务、云计算和大数据、公共安全、军工与
装备、节能产业、照明产业以及科技园等行业。未来公司板块所涉及的行业的系
统性风险若加大会对公司板块造成影响，产生多元化经营的风险。
8、海外业务风险
公司现在存在包括计算机产品、多媒体产品、互联网服务、智慧城市、安防
系统、照明产品等众多海外业务，并在香港、美国、澳大利亚、波兰、新加坡等
众多国家和地区设立了海外分支机构，海外市场几乎遍布全球。近年来，海外经
济形势波动较大，部分海外地区的政治局势不稳定，包括欧洲和美国在内的发达
经济体经济增速放缓，这对公司海外业务和海外分支机构的经营存在一定不利影
响。
9、安全生产和质量管理的风险
安全生产对企业至关重要，公司在生产过程中面临的主要安全事故可能包括
火灾、机器设备故障、职工违章操作等。公司近年来加大了安全生产建设投入，
但突发安全事件出现的可能性依然存在，一旦防范措施执行不到位，可能对公司
的生产产生风险，进而一定程度上影响企业正常的生产经营和社会形象。虽然截
至 2019 年 3 月末，公司还未出现过安全事故和质量问题，也不存在因此受到处
罚的情况，但是公司的商用和消费电子设备、安防产品、军工产品等对产品质量
要求较高，如果产品质量控制不能维持在较高水平，将会给公司的声誉甚至经营
造成不利影响。
10、突发事件引发的经营风险
公司如遇突发事件，例如事故灾难、公共卫生事件、社会安全事件、公司管
理层无法履行职责等情况，将可能导致公司社会形象受到影响，员工生命及财产
安全受到危害，公司治理机制不能顺利运行等风险，因而对公司的经营产生不利
影响。
11、资产转让或出售风险
2015-2016 年，公司基于对产业架构的持续梳理与整合，以及清华产业发展
的统一部署，对子公司进行了一系列处置，对同方鼎欣、同方国芯、龙江环保、
南通半导体、深圳多媒体先后进行了股权转让，股权转让价款合计 93.55 亿元。
鉴于外部环境的不确定性、资本运营活动本身的复杂性、企业能力的有限性等因
素，如果公司在资本运作的过程中不能进行科学、有效的风险管理，将可能带来
14
经济损失，对公司经营造成不利影响。
（三）管理风险
1、子公司较多带来的管理风险
发行人拥有数量众多的控股和参股公司，截至 2019 年 3 月末，发行人拥有

一级子公司达到 36 家，纳入合并报表范围的各级子公司 227 家。近年来，由于
发行人下属多个产业板块不断积极拓展市场份额和营销渠道，公司资产与经营规
模继续扩大，给公司的管理能力和公司与子公司协同效应发挥带来了挑战，存在
着一定的管理风险。
2、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险
公司已建立了董事会、监事会、高级管理人员互相协作、互相制衡、各司其
职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，造成其部分董事会、监事会和
高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，董事会、
监事会不能顺利运行，对公司的经营可能造成不利影响。
3、重大资产重组风险
2017 年 4 月，公司因筹划重大资产收购，根据相关规定及经向上海证券交
易所申请，公司股票于 2017 年 4 月 21 日起停牌。2017 年 7 月 3 日、7 月 19 日
公司分别经申请继续停牌。此后经审慎研究和友好协商，交易双方认为继续推进
的条件尚不够成熟，双方决定终止本次重大资产重组事项。2017 年 9 月 14 日，
公司召开董事会同意公司终止本次重大资产重组事项，公司股票经申请已于
2017 年 9 月 21 日起复牌。终止本次重大资产重组不会对公司现有业务的正常经
营产生不利影响。
如果公司未来再次筹划实施重大资产重组事项，鉴于外部环境的不确定性、
资产重组本身的复杂性、企业能力的有限性等因素，若公司在重大资产重组过程
中不能进行科学、有效的风险管理，将可能带来经济损失，对公司经营造成不利
影响。
4、对外投资的审慎性风险
发行人 2017 年、2018 年内部控制审计报告均被审计师出具了带强调事项段

的审计意见，同方股份前期的投资事项较多、规模较大，且该行为对公司的盈利
能力产生了较大负面影响，同方股份需加强投资决策过程中的审慎性和论证的充
分性，加强对所投项目的持续跟踪管理，强化作为出资人的权利，以防止对公司
未来产生不利影响。
（四）政策风险
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1、宏观经济政策变动的风险
公司众多业务如节能环保业务、云计算与大数据业务等属于新兴业务或扶持
业务领域，目前国家对于相关领域陆续出台了扶持政策和法规，这有利于公司业
务的发展。若政府未来对上述产业政策进行调整，可能对公司的运营收入和补贴
收入产生影响。
2、税收优惠政策变动风险
目前，公司及下属部分子公司作为根据《高新技术企业认定管理办法》（国
科发火[2016]32 号）获得认定的高新技术企业，已获得“高新技术企业证书”，并
在税务部门办理了备案登记，适用 15%的企业所得税率。同时，公司在节能环保、
国防军工、产品出口、涉外服贸、“四技”服务等业务领域均享受着一系列流转税
减免或返还优惠。此外，公司各类研发业务还享受着包括费用支出加计扣除和技
术成果转让所得减免等优惠待遇。税收优惠政策的延续性可能会对公司的经营业
绩造成影响。
3、国际贸易政策变动的风险
公司由于近几年不断拓展海外市场，海外营业收入增长较快。近三年来，公
司海外市场实现收入占公司主营业务收入比例分别为 39.46%、40.44%和 35.05%。
公司销往海外市场的产品（尤其是销往欧美市场的产品）容易受到国际贸易争端
导致的政策变动风险。
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第三章发行条款
一、发行条款
1．债务融资工具名称：同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券
2．发行人：同方股份有限公司
3．发行人及下属子公司截至本募集说明书签署之日，公司待偿还债务融资
待偿还债务融资工具余额：工具余额为 99 亿元，其中中期票据 64 亿元，超短
期融资券 35 亿元
4．注册通知书文号：中市协注[2018]SCP114 号
5．注册金额：人民币 50 亿元
6．本期基础发行金额：人民币 5 亿元
7．本期发行金额上限：人民币 8 亿元
8．超短期融资券期限： 270 天
9. 计息年度天数闰年为 366 天，平年为 365 天
10．超短期融资券面值：发行价格为面值人民币壹佰元
11．发行利率：面值发行，发行利率由集中簿记建档结果确定
12．发行对象：银行间市场的机构投资者（国家法律法规禁止购买
者除外）
13．承销方式：主承销商以余额包销的方式承销本期超短期融资
券
14．发行方式：通过集中簿记建档、集中配售的方式在银行间市场
公开发行
15．发行日： 2019 年 9 月 23 日-25 日

16．缴款日: 2019 年 9 月 25 日
17．起息日： 2019 年 9 月 25 日
18．债权债务登记日： 2019 年 9 月 25 日
19．上市流通日： 2019 年 9 月 26 日
20．本息兑付日： 2020 年 6 月 21 日（如遇法定节假日或休息日，则顺
延至其后的第 1 个工作日，顺延期间不另计息）
21．还本付息方式：到期一次还本付息
22．兑付公告：本期超短期融资券兑付日前 5 个工作日，由发行人

按有关规定在主管部门指定的信息媒体上刊登“兑
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付公告”；本期超短期融资券的兑付，按照银行间市
场清算所股份有限公司的规定，由银行间市场清算
所股份有限公司代理完成付息兑付工作；相关事宜
将在“兑付公告”中详细披露
23．兑付价格：按面值兑付
24．信用评级机构及评级结联合资信评估有限公司给予发行人的主体信用级别
果：为 AAA
25．担保情况：本期超短期融资券不设担保
26．本期超短期融资券的托银行间市场清算所股份有限公司
管人：
27. 集中簿记建档系统技术北京金融资产交易所有限公司
支持机构：
二、本期超短期融资券发行安排
（一）集中簿记建档安排
本期超短期融资券按面值发行，发行利率根据集中簿记建档结果最终确定。
1、本期超短期融资券簿记管理人为中信建投证券股份有限公司，本期超短
期融资券承销团成员须在 2019 年 9 月 23 日上午 9:00 至 9 月 24 日下午 17:00 时
整，通过集中簿记建档系统向簿记管理人提交《同方股份有限公司 2019 年度第
五期超短期融资券申购要约》（以下简称“《申购要约》”），申购时间以在集中
簿记建档系统中将《申购要约》提交至簿记管理人的时间为准。
2、每一承销团成员申购金额的下限为 1,000 万元（含 1,000 万元），申购金

额超过 1,000 万元的必须是 1,000 万元的整数倍。
3、本期超短期融资券定价原则及方式
（1）认购超过基础发行规模的定价
申购时间截止后，簿记管理人将全部合规申购单按申购利率由低到高逐一排
列，取最终实际发行金额所对应的申购利率作为最终发行利率。
（2）认购不足基础发行规模的定价
集中簿记建档中，如出现有效申购总金额小于基础发行规模的情况，可分如
下情形处理：
a. 提高利率区间再次簿记，并在簿记截止时间前完成。
18
b. 对于以代销方式承销的，缩减实际发行金额。
4、配售方式
（1）配售原则
簿记管理人集体决策会议应根据债务融资工具申购情况，遵守“价格优先”
的原则对全部有效申购进行配售。投资人的获配金额不得超过其有效申购中相应
的申购金额。
（2）配售方式
簿记管理人债券承销发行管理小组原则上采用如下方式安排配售：
a. 如簿记区间内的合规申购总金额低于或者等于基础发行规模，原则上应
对全部合规申购进行全额配售；
b. 如簿记区间内的合规申购总金额超过基础发行规模，原则上应对实际发
行金额对应的利率/价格以下的全部合规申购进行全额配售，对等于实际发行金
额对应的发行利率/价格的合规申购进行按比例配售。
（3）配售调整情况
簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之一的，经簿记管理人
债券承销发行管理小组议定，簿记管理人可对配售结果进行适当调整：a. 对主
承销商和承销团成员设有基本承销额的，须满足对基本承销额的配售；（如有）
b. 对合规申购总金额超过基础发行规模的，若按比例配售导致出现某配售对象
边际上的获配量小于 1,000 万元的情况，经与其协商，可整量配售或不配售。
如有以上情形，簿记管理人将做好说明和记录，并妥善保存。
（4）不予配售情况
簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行核查。对有下列情形之一的，经簿
记管理人集体决策会议议定，可不予配售：
a. 拟配售对象的名称、账户资料与其登记的不一致的；
b. 拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。
如有以上情形，簿记管理人将做好说明和记录，并妥善保存。
5、有效申购不足或缴款不足的应对方案
发行过程中，如出现有效申购金额低于基础发行规模，且在提高利率区间再
次簿记建档后仍未能解决，导致本次发行面临发行失败的情况，发行人将与主承
销商、簿记管理人协商，选择采取以下方案中的一种：
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（1）由主承销商按照承销协议约定，对本期债券进行余额包销。
（2）本次发行取消，由发行人通过主承销商在中国银行间市场交易商协会
综合业务和信息服务平台告知承销团成员/投资人。
（二）分销安排
1、认购本期超短期融资券的投资者为境内合格机构投资者（国家法律、法
规及部门规章等另有规定的除外）。
2、上述投资者应在上海清算所开立 A 类或 B 类托管账户，或通过全国银行
间债券市场中的债券结算代理人开立 C 类持有人账户；其他机构投资者可通过
债券承销商或全国银行间债券市场中的债券结算代理人在上海清算所开立 C 类
持有人账户。
（三）缴款和结算安排
1、缴款时间：2019 年 9 月 25 日 17 点之前
2、簿记管理人将在 2019 年 9 月 25 日通过集中簿记建档系统发送《同方股

份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券配售确认及缴款通知书》（以下简称
“《缴款通知书》”），通知每个承销团成员的获配超短期融资券面额和需缴纳的
认购款金额、付款日期、划款账户等。
3、合格的承销商应于缴款日 17：00 前，将按簿记管理人的“缴款通知书”

中明确的承销额对应的募集款项划至以下指定账户：
户名：中信建投证券股份有限公司
银行账号：11041601040017069
大额支付号：103100004167
开户行：中国农业银行北京朝阳支行营业部
如合格的承销商不能按期足额缴款，则按照中国银行间市场交易商协会的有
关规定和“承销协议”和“承销团协议”的有关条款办理。
4、本期超短期融资券发行结束后，超短期融资券认购人可按照有关主管机
构的规定进行超短期融资券的转让、质押。
（四）登记托管安排
本期超短期融资券以实名记账方式发行，在上海清算所进行登记托管。上海
清算所为本期超短期融资券的法定债权登记人，在发行结束后负责对本期超短期
融资券进行债权管理，权益监护和代理兑付，并负责向投资者提供有关信息服务。
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（五）上市流通安排
本期超短期融资券在债权登记日的次一工作日（2019 年 9 月 26 日），即可
以在全国银行间债券市场流通转让。按照全国银行间同业拆借中心颁布的相关规
定进行。
（六）其他
无。
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第四章募集资金运用
近年来，随着经营规模持续扩大、业务模式与时俱进、市场竞争日趋激烈，
公司对中长期营运资金的需求相应增加，同时，公司需要构建更加多元化的融资
渠道，以降低融资成本，优化资本结构，进一步提高财务管理水平。
一、募集资金用途
截至2019年3月末，公司合并口径短期借款73.07亿元，一年内到期的非流动
负债8.09亿元，其他流动负债项下的超短期融资券本金余额45.00亿元；公司本部
短期借款35.30亿元，一年内到期的非流动负债0.50亿元，其他流动负债项下的超
短期融资券本金余额45.00亿元，长期借款为4.10亿元，应付债券64.00亿元，合
计148.90亿元。
本期超短期融资券基础发行金额5亿元，发行金额上限8亿元，募集资金全部
用于偿还公司本部有息债务，拟偿还债务明细如下：
表4-1：拟偿还债务明细
序号债券名称发行规模（亿元）起息日到期日拟偿还金额（亿元）
1 19同方SCP001 5.00 2019-1-21 2019-10-18 5.00
表4-2：拟偿还债务明细（续）
序号借款行名称借款余额（亿元）起息日到期日拟偿还金额（亿元）
1 北京农商行 1.00 2018.11.14 2019.10.14 1.00
2 北京银行 2.00 2018.10.19 2019.10.19 2.00
二、承诺
本公司承诺，募集资金运用符合国家法律法规及政策要求的流动资金需要，
不违规使用资金，募集资金不用于长期投资、房地产开发、土地储备及相关业务。
在本期超短期融资券存续期间变更资金用途前将及时披露有关信息。
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第五章发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称：同方股份有限公司
英文名称： TSINGHUA TONGFANG CO.,LTD
法定代表人：周立业
注册资本： 2,963,898,951.00 元
设立（工商注册）日期： 1997 年 6 月 25 日
公司注册地址：北京市海淀区王庄路 1 号清华同方科技大厦 A 座 30 层
邮政编码： 100083
电话： 010-82399884
传真： 010-82399765
国际互联网网址： http://www.thtf.com.cn
统一社会信用代码：： 91110000100026793Y
二、发行人历史沿革
（一）本公司的设立
同方股份（原名清华同方股份有限公司，于 2006 年 5 月 30 日更名）是经国

家经济体制改革委员会体改生（1997）78 号文和国家教育委员会教技发字（1997）
4 号文批准，于 1997 年 6 月 25 日，由清华控股（原名北京清华大学企业集团）
联合泰豪集团有限公司（原名江西清华科技集团有限公司）等四家发起人以募集
方式设立的股份公司。
同方股份设立时的股本总数为 11,070 万股，股本结构如下：
表 5-1 公司设立时股本结构
单位：万股
股东名称持股数量持股比例（%）
清华控股 6,570 59.35
其他法人股 300 2.71
社会公众股 4,200 37.94
合计 11,070 100.00
23
（二）公司上市情况及最新股本结构
1、公司上市情况
公司于 1997 年 6 月 12 日首次向社会公众发行了普通股(A)42,000,000 股(其

中 4,200,000 股为内部职工股)，每股发行价 8.28 元，所发行股票于 1997 年 6 月
27 日在上海证券交易所挂牌交易。发行后，公司总股本为 110,700,000 股，其中
已流通股占 37.94%。
2、公司股本股改情况
公司于 1998 年 1 月 13 日公告了向全体股东以每 10 股转增 5 股的资本公积

转增股本的方案。所转增股份的上市交易日为 1998 年 1 月 16 日。转增后，公司
总股本为 166,050,000 股，其中已流通股占 37.94%。
公司于 1999 年 6 月 24 日公告了向全体股东以每 10 股配 3 股、配股价为每

股 20 元的配股方案。所配股份上市交易日为 1999 年 8 月 10 日。配股后，公司
总股本为 189,800,000 股，其中已流通股占 43.15%。
公司于 1999 年 6 月 12 日公告了以每 1.8 股鲁颖电子股份折合 1 股的比例，

向鲁颖电子全体股东定向发行 15,172,328 股,吸收合并山东鲁颖电子股份有限公
司（简称鲁颖电子）的合并方案。1999 年 8 月 5 日刊登股份变动公告。吸收合
并后，公司总股本为 204,972,328 股，其中已流通股占 39.95%。
公司于 1999 年 9 月 9 日公告了向全体股东以每 10 送 3 股（按截至 1999 年

9 月 9 日股本总数 204,972,328 股为基数，折算的送股比例为每 10 股派送红股
2.6524 股）的 1998 年利润分配方案。所送股份上市交易日为 1999 年 9 月 14 日。
送股后，公司总股本为 259,339,024 股，其中已流通股占 39.95%。
公司于 2000 年 5 月 13 日公告了向全体股东以每 10 股转增 4 股的资本公积

金转增股本方案。所转增股份上市交易日为 2000 年 5 月 19 日。转增后，公司总
股本为 363,074,634 股，其中已流通股占 39.95%。公司于 2000 年 12 月 4 日公告
了向机构投资者和老股东增发 20,000,000 股、发行价格为每股 46 元的增发方案。
所增发股份上市交易日为 2000 年 12 月 27 日。
增发后，公司总股本为 383,074,634
股，其中已流通股占 42.19%。
公司于 2001 年 5 月 9 日公告了向全体股东以每 10 股转增 5 股和每 10 股派

发 1 元的资本公积金转增股本及派发红利的分配方案。所转增股份上市交易日为
2001 年 5 月 16 日。转增后，公司总股本为 574,611,951 股，其中已流通股占 43.09%。
公司于 2001 年 6 月 28 日刊登公告，根据中国证券登记结算有限公司上海分

公司(原上海证券中央登记结算公司 )出具的关于清华同方（上证登股[2001
查]0060 号）股本结构证明，公司股本总数由于送配股尾数四舍五入进位所致，
24
由 574,611,951 股转至 574,612,295 股，其中已流通股仍占 43.09%。
公司于 2002 年 7 月 31 日刊登公告，根据有关柜台交易公司内部职工股期满

三年后上市流通的规定，公司在 1999 年吸收合并山东鲁颖电子股份有限公司所
形成的柜台交易公司内部职工股，共计 25,421,906 股于 2002 年 8 月上市流通，
上市后公司流通股占 47.52%。
公司于 2006 年 2 月 10 日实施股权分置改革。根据股权分置改革方案，非流

通股股东向流通股股东支付 103,751,603 股，即方案实施股权登记日在册的流通
股股东每 10 股获得 3.8 股。股权分置改革完成后，公司有限售条件的流通股为
197,830,159 股，占公司股本的 34.43%，其中清华控股有限公司持有的公司股份
在三十六个月内不通过上海证券交易所以竞价方式出售。
公司于 2007 年 8 月 3 日刊登公告，实施向 10 名特定对象以非公开发行方式

发行 5,400 万股的增发方案，所增发股份上市流通日为 2008 年 8 月 1 日。增发
后，公司总股本为 628,612,295 股。
公司于 2008 年 5 月 30 日刊登公告，实施完成向全体股东每 10 股配 2 股的

比例配售股份的方案，配股价格为每股 16 元。配股股份上市流通日为 2008 年 6
月 3 日。配股完成后，公司总股本由 628,612,295 股变更为 751,515,811 股。
公司于 2008 年 8 月 11 日刊登公告，实施了以公司截至 2008 年 5 月 30 日的

总股本 751,515,811 股为基数，向全体股东以每 10 股转增 3 股的资本公积金转增
股本方案。转增完成后，公司总股本由 751,515,811 股变更为 976,970,554 股。
2010 年 3 月 29 日，公司收到中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）
《关于核准同方股份有限公司向唐山晶源科技有限公司发行股份购买资产的批
复》(证监许可[2010]320 号），核准公司向唐山晶源科技有限公司发行 1,688 万
股股份购买其持有的唐山晶源裕丰电子股份有限公司 3,375 万股股份。根据中国
登记结算有限责任公司深圳分公司出具的证券过户确认书，公司于 2010 年 6 月
28 日完成了标的资产的股份转让及过户登记手续。公司总股本由 976,970,554 股
增加至 993,850,554 股。
2011 年 5 月，公司完成资本公积金转增股本，以公司 2010 年 12 月 31 日的

总股本 993,850,554 股为基数，每 10 股转增 10 股。实施完成后，公司总股本由
993,850,554 股增至 1,987,701,108 股。截至 2013 年 3 月 31 日，公司股本无变化，
总股本为 1,987,701,108 股，全部为无限售条件的流通股。
2013 年，公司经教育部以教财函[2013]20 号文、财政部以财教函[2013]40

号文和中国证监会以证监许可[2013]973 号文批准，向北京壹人壹本信息科技有
限公司（以下简称“壹人壹本”）股东杜国楹等 14 名特定对象发行 157,724,483 股
购买其持有的壹人壹本 75.27265%股权，并向三名特定对象以非公开发行方式发
25
行 52,456,647 股新股募集本次发行股份购买资产的配套资金。增发后，公司的总
股本由 1,987,701,108 股增加至 2,197,882,238 股。
2015 年 2 月 13 日，公司经财政部以财教函[2014]77 号文、教育部以教财司

函[2014]353 号文和中国证监会以证监许可[2015]73 号文批准，向清华控股有限
公司、紫光集团有限公司、工银瑞信基金管理有限公司和博时基金管理有限公司
4 名发行对象非公开发行新股 766,016,713 股。增发后，公司总股本由
2,197,882,238 股增加至 2,963,898,951 股。
3、公司最新股本结构
截至 2019 年 3 月末，本公司股本结构如下：
表 5-2 发行人前 10 名股东持股情况表
股东名称股东性质持股总数（股）持股比例（%）
清华控股有限公司国有法人 763,310,997 25.75

博时基金－兴业银行－博时资本管
境内非国有法人 149,643,649 5.05
理有限公司
霍尔果斯兴融股权投资合伙企业（有
其他 140,867,352 4.75
限合伙）
西藏伟涛电子科技有限责任公司境内非国有法人 118,547,800 4
大连海福盛科技有限公司境内非国有法人 89,950,204 3.03
北京广君宜科技有限公司境内非国有法人 89,870,111 3.03
神州兆基（北京）投资基金管理有限
境内非国有法人 88,849,139 3
公司
北京卓越汇富科技有限公司境内非国有法人 85,169,917 2.87
紫光集团有限公司国有法人 69,637,883 2.35

工银瑞信－广发银行－新疆盛世伟
境内非国有法人 68,142,266 2.3
业股权投资有限公司
合计 1,663,989,318 56.13
截至本募集说明书签署日，公司总股本为 2,963,898,951 股。
截至本募集说明书签署日，清华控股有限公司持有本公司的股份未发生质
押、冻结、托管的情况。
三、发行人控股股东及实际控制人情况
截至 2019 年 3 月末，清华控股有限公司直接持有公司总股本 25.75%，通过

控股子公司紫光集团有限公司间接持有公司总股本 2.35%，直接及间接合计持有
28.10%，为第一大股东，其余股东均为中小社会股东，持股比例较低且较分散，
同时公司的 7 位董事（4 位董事和 3 位独立董事）均由清华控股有限公司提名，
26
所以清华控股有限公司为公司的控股股东。清华控股的行政主管部门为教育部，
公司的实际控制人为教育部。
图 5-1 发行人实际控制人情况
教育部
清华大学
100.00%
清华控股有限公司
51.00%
紫光集团有限公司 25.75%
2.35%
%
同方股份有限公司
方股份有限公司
清华控股成立于 1992 年，原名称为“北京清华大学企业集团”，系清华大学

所属的全民所有制企业。2003 年 9 月，根据国务院办公厅《关于北京大学清华
大学规范校办企业管理体制试点问题的通知》（国办函〔2001〕58 号）文件要
求，经国务院批准，改制为国有独资有限责任公司，名称变更为“清华控股有限
公司”，注册资本 25 亿元，法人代表为龙大伟。
清华控股依托清华大学雄厚的科技优势和人才资源，在制定清华大学科技产
业发展战略、整合资产、调整结构、协调利益等方面发挥主导作用，是清华大学
科技企业投融资、科技开发、成果转化、高新技术企业孵化、对外贸易及经济技
术合作交流等重大经营活动的决策和管理中心。经营范围：资产管理；资产受托
管理；实业投资及管理；企业收购、兼并、资产重组的策划；科技、经济及相关
业务的咨询及人员培训；投资、投资管理、投资咨询；技术开发、技术咨询、技
术推广、技术服务；高科技企业孵化。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后依批准的内容开展经营活动。）
清华控股目前还拥有紫光集团、紫光股份、诚志股份、启迪股份、启迪桑德、
清控人居、阳光能源、博奥生物、华环电子、比威网络等众多控股和主要参股公
司，产业领域涉及电子信息、环保与人工环境工程、民用核技术、通讯、新材料
与新能源、生物工程、精细化工与制药、先进制造及光电一体化等。
27
截至 2018 年 12 月 31 日，清华控股总资产 5,173.88 亿元，负债 3,804.02 亿

元，净资产 1,369.86 亿元；2018 年实现营业总收入 1,411.28 亿元，净利润-17.91
亿元。
截至 2019 年 3 月 31 日，清华控股总资产 5,298.12 亿元，负债 3,912.58 亿元，

净资产 1,385.54 亿元；2019 年 1-3 月实现营业总收入 283.07 亿元，净利润-13.29
亿元。
截至本募集说明书签署日，清华控股有限公司持有本公司的股份未发生质
押、冻结、托管的情况。
四、发行人独立性
公司与控股股东能够在业务、人员、资产、机构、财务等方面做到分开，公
司具有独立完整的业务及自主经营能力。
（一）业务独立方面
公司具有独立完整的业务及自主经营能力，拥有独立于控股股东的生产系
统、辅助生产系统和配套设施、独立的采购和销售系统。
（二）人员分开方面
公司在劳动、人事及工资等方面均完全独立于控股股东，公司董事、监事和
高级管理人员均依合法程序选举或聘任。目前除公司董事长周立业在清华控股兼
任副董事长；公司副董事长范新兼任清华控股副总裁；公司董事李艳和兼任清华
控股工联会主席；公司监事会主席张文娟在清华控股兼任副总裁；公司监事孙娟
在清华控股兼任公司治理总监外，公司其他董事、监事、高级管理人员没有在控
股股东单位担任任何职务、无公务员兼职情况。
（三）资产完整方面
公司的资产独立完整，公司与控股股东在工业产权及非专利技术方面界定清
楚；公司与控股股东在产、供、销方面完全分开，独立经营。
（四）机构独立方面
公司的董事会、监事会及其他内部机构独立运作；控股股东及其职能部门与
公司及其职能部门之间没有上下级关系。
（五）财务分开方面
公司财务完全独立，与控股股东完全分开，设有独立的财务部门、独立的财
务核算体系、独立的财务会计制度，并对控股子公司建立了严格的财务管理制度；
公司在银行开设独立的账户，未与控股股东使用同一银行账户；公司独立依法纳
28
税。
五、发行人重要权益投资情况
（一）发行人全资及控股子公司
截至 2019 年 3 月末，发行人共有 36 家一级子公司、80 家二级子公司、48

家三级子公司和 63 家四级子公司纳入合并范围，发行人一级子公司基本情况如
下表所示：
表 5-3 公司全资及控股子公司情况表（一级子公司）
单位：万元
序
企业名称主营业务注册资本/总股本持股比例
号
军/民用工业项目投资与管
1 同方工业有限公司 ¥60,000.00 100.00%
理，货物、技术进出口
山东同方鲁颖电子有限公交/直流陶瓷电容器、片式
2 ¥8,000.00 97.00%
司电感器和陶瓷滤波器
同方知网数字出版技术股网络信息服务、电子出版
3 ¥8,000.00 100.00%
份有限公司物和数据库开发与销售
同方威视技术股份有限公核放射集装箱/物品检查系
4 ¥18,500.00 71.25%
司统、工业射线装置
5 同方科技园有限公司科技园开发管理 ¥204,694.12 100.00%
计算机及相关产品生产、
6 同方计算机有限公司销售和进出口；科技园区 ¥135,000.00 100.00%
及配套设施开发管理
高新技术项目投资、资产
同方金融控股（深圳）有限
7 管理、投资管理、股权投 ¥447,013.9858 100.00%
公司
资
北京同方凌讯科技有限公微电子集成电路、广播电
8 ¥25,000.00 94.48%
司视、信息家电产品
北京同方物业管理有限公
9 物业管理 ¥950.00 100.00%
司
物联网系统应用、支撑和
北京同方软件股份有限公
10 过程控制软件及相关硬 ¥4,100.00 90.24%
司
件、增值电信业务
11 北京市同方教育培训学校教育培训 ¥100.00 100.00%
12 THTF U.S.A. Inc. 科技项目投资与管理 USD249.00 100.00%
Resuccess Investments
13 科技项目投资与管理 USD2,000.00 100.00%
Limited
综合楼宇自动化与能源管 US$2419.81 万
Technovator International
14 理系统及安防与消防系统 &HK$135225.61 36.60%
Limited(01206.HK)
的设计、制造、销售万
29
序
号
出入口安全管控产品的研
15 同方锐安科技有限公司发、生产和销售及一卡通 ¥7,058.00 85.00%
提应用解决方案
高亮度发光二级管(LED)
16 清芯光电有限公司外延片和芯片开发、生产、 USD1,000.00 55.00%
销售
体育科技产品、体育竞赛
同方健康科技（北京）股份
17 管理系统；技术货物进出 ¥5,280.00 78.48%
有限公司(833151.OC)
口
数字电视及数字音视频产
沈阳同方多媒体科技有限
18 品、液晶模组产品的开发 ¥187,500.00 100.00%
公司
与生产
北京同方吉兆科技有限公广播电视发射、通信信道
19 ¥6,558.00 100.00%
司和工业控制设备
TongFang Asia Pacific
20 智能建筑工程技术研发 USD300.00 100.00%
(R&D Center) Pte Ltd.
电子通信设备、网络系统
北京同方光盘股份有限公
21 设备、光盘视听设备及光 ¥4,000.00 100.00%
司
盘材料
水务项目投资、建设、运
22 淮安同方水务有限公司 ¥18,600.00 49.55%
营
LCD 模组产品、LED 芯片
及光条、导光板及光学材
23 同方光电（香港）有限公司 USD2,000.00 45.00%
料的开发、生产、技术服
务
Tongfang HongKong
24 计算机产品研发和销售 USD800.00 100.00%
Limited
数字电视等消费电子产品
25 TongFang Global Limited USD1,000.00 100.00%
经销
中央空调机组、空气和水
26 同方人工环境有限公司 ¥43,358.00 100.00%
净化系统
移动通讯终端、手机、计
北京壹人壹本信息科技有算机产品的研发、生产、
27 ¥10,000.00 100.00%
限公司销售；因特网信息服务业
务
28 北京同方实业有限公司军工相关业务投资控股 ¥10,000.00 100.00%
辽宁同方安全技术有限公
29 火灾探测器等生产及销售 ¥400.00 100.00%
司
北京同方星阑科技有限公技术开发、技术咨询、技
30 司（原同方传媒（北京）有术转让、技术服务软件开 ¥2,505.00 100.00%
限公司）发、应用软件开发、基础
30
序
号
软件服务
北京同方影视传媒科技有数字电影播放服务器研发
31 ¥500.00 60.00%
限公司销售；数字电影广告服务
市政排水、污水管网、污
淮安同方控源截污工程有水泵站、市政雨、污水管
32 ¥51,927.00 100.00%
限公司网管理平台及河道截污工
程的建设及运营
环保技术研发、水务项目
33 南京同方水务有限公司 ¥43,600.00 100.00%
运营管理、工程施工
北京同方华光系统科技有激光系统的研发、测试及
34 ¥6,500.00 51.00%
限公司产品生产
医学研究与试验发展；医
疗器械的技术开发、技术
咨询、技术服务；健康管
35 同方大健康产业有限公司 ¥100,000.00 100.00%
理、健康咨询（须经审批
的诊疗活动除外）；医院
管理；集中养老服务
计算机信息及系统集成专
业的技术服务、技术开发
同方（成都）智慧产业发展技术转让；计算机、软件
36 ¥1,000.00 51.00%
有限公司及辅助设备批发、零售；
互联网零售、农业物流系
统平台
注 1：发行人子公司持股比例未超过 50%但纳入合并报表的依据：
1）公司对 Technovator International Limited（中文名称“同方泰德国际科技有限公司”）
公司合计持股 36.60%，为其第一大股东，因同方泰德为香港上市公司，股权较为分散，公
司为其单一最大股东，并根据香港联合交易所有限公司证券上市规则（在股东大会有权行使
或控制行使 30%或以上的投票权的股东；或有能力控制董事会的大部分成员的股东即为控
股股东），公司对其具有实际控制权。
2）公司对同方光电(香港)有限公司的持股比例为 45%，同方光电香港董事会由七名董
事组成，其中公司委派四名，对其具有实际控制权。
3）公司对淮安同方水务有限公司的持股比例为 49.55%，淮安同方水务董事会由三名董
事组成，其中公司委派两名，对其具有实际控制权。
公司主要全资及控股公司情况如下：
1、同方威视技术股份有限公司
同方威视技术股份有限公司(以下简称“同方威视”)成立于 2000 年 12 月 19
日，注册资本 18,500 万元，公司持股 71.25%。同方威视主要生产和销售直线加
速器的集装箱/车辆检查系统、集装货物/车辆检查系统、放射性物质监测系统、
31
X 射线检查系统、邮件电子束灭菌安全系统、铁路车辆检查系统、工业无损检
测系统、小型物品检查机等系列产品。
2018 年末，同方威视总资产为 1,178,066.91 万元，归属于母公司的净资产为

369,565.83 万元，2018 年度实现主营业务收入 537,019.60 万元，归属于母公司的
净利润 60,389.94 万元。2019 年 3 月末，同方威视总资产为 1,107,719.82 万元，
归属于母公司的净资产为 358,815.14 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收入
56,868.45 万元，归属于母公司的净利润-9,872.93 万元。2019 年 1-3 月净利润为
负的原因：同方威视的经营活动，受自身产品及销售性质影响，具有明显性的时
间性、季度性特点。每年的 1 季度，公司均在全球范围内进行各种投标，洽谈销
售作业，同时受春节这一中国传统节日的影响，海内外安装调试及验收项目均明
显减少，造成 1 季度设备验收数量明显减少，收入确认金额为全年的波谷，但各
类费用基本是按季度平均，所以造成利润为负。未来随着时间的推移，项目实施
进展，收入确认金额会逐季度增加，利润会明显增加。
2、同方工业有限公司
同方工业有限公司(以下简称“同方工业”)成立于 2006 年 9 月 15 日，注册资

本为 6 亿元，公司持股 100%，系公司全资子公司。同方工业以军民融合发展为
战略，主要从事清华大学军民融合项目科技转化，拥有高端通信装备、海洋装备、
高端船舶、核能应用、指控装备、高精度卫星导航系统、防化设备、军民融合软
硬件、军事物流、消防车辆器材等 10 余个产品系列。
2018 年末，同方工业总资产为 179,835.11 万元，归属于母公司的净资产为

净利润为-5,121.77 万元。2019 年 3 月末，同方工业总资产为 173,562.20 万元，
11,455.25 万元，归属于母公司的净利润为-1,242.08 万元。2018 年同方工业坚持
以自主核心技术为基础的新型军工产业发展策略，一方面加强恢复高端通信装
备、指控装备等原有的军品销售业务规模，另一方面紧跟国家战略需求，抓住海
洋强国战略需求，积极推动“三海”（船舶工业、海军装备、海洋开发）领域的技
术、产品研发和项目合作。目前公司原有的军品业务较 2017 年相比，收入及盈
利水平均有明显好转，因公司新布局的“三海”领域尚属于业务开拓期未形成规模
效益，导致了 2018 年度及 2019 年一季度尚处于亏损状态。
3、同方知网（北京）技术有限公司
同方知网(北京)技术有限公司(以下简称“同方知网”)注册资本 100 万美元，

公司合并持股 100%。同方知网主要从事互联网出版与服务业务，目前已经形成
了“中国知网”(CNKI)门户网站，为用户提供《中国知识资源总库》、《中国学术
32
期刊数据库》、《中国博硕士论文数据库》、《中国年鉴全文数据库》、《中国
工具书网络出版总库》等一系列产品，以及知识资源互联网搜索、共享和网络出
版服务。
2018 年末，同方知网总资产为 230,758.19 万元，归属于母公司的净资产为

净利润 19,764.49 万元。2019 年 3 月末，同方知网总资产为 226,973.50 万元，归
属于母公司的净资产为 163,078.79 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收入
22,328.91 万元，归属于母公司的净利润 2,310.89 万元。
4、Neo-Neon Holdings Limited (股票简称：同方友友，股票代码：HK 1868)
Neo-Neon Holdings Limited (股票简称：同方友友，股票代码：HK1868，中

文名称“同方友友控股有限公司”，原中文名称“真明丽控股有限公司”，以下简称
“同方友友”)成立于 2006 年 8 月，截至 2018 年末，总股本为 2,094,505,417 股，
公司通过下属全资子公司持股 64.81%，为其控股股东。同方友友主要从事制造
及分销装饰照明产品、一般照明灯具产品、白炽装饰灯具及舞台照明产品、及分
销照明产品配件。
2018 年末，同方友友总资产为 250,286.64 万元，归属于母公司的净资产为

净利润 13,960.05 万元。2019 年 3 月末，同方友友总资产为 236,706.73 万元，归
12,774.52 万元，归属于母公司的净利润-1,239.36 万元。2019 年 1 季度净利润为
负属于正常季节性亏损，同方友友的产品季节性强，主要产品（LED 装饰灯）
的销售集中在下半年，相关收入及利润也集中在下半年显现。同方友友的经营周
期特征为：一季度市场推广、签订合约，上半年主要为排产与生产；第三、四季
度出货、收款并承揽下年度订单。
5、Technovator International Limited(股票简称：同方泰德，股票代码：HK

1206)
Technovator International Limited(中文名称“同方泰德国际科技有限公司”，原

中文名称“科诺威德国际有限公司”，以下简称“同方泰德”)成立于 2005 年 5 月，
于 2011 年 10 月 27 日在香港联交所主板上市交易。截至 2018 年末，同方泰德总
股本为 782,192,189 股，公司合计持股 36.60%，为其第一大股东。同方泰德主要
从事楼宇自动化系统、能源管理系统、安控系统、消防系统产品的开发、制造和
销售，并提供全方位解决方案和服务，业务涵盖智慧建筑与园区、智慧交通、智
慧能源三大领域。
2018 年末，同方泰德总资产为 460,349.99 万元，归属于母公司的净资产为
33

净利润 26,108.71 万元。2019 年 3 月末，同方泰德总资产为 441,764.39 万元，归
19,227.86 万元，归属于母公司的净利润-1,383.18 万元。2019 年 1 季度净利润为
负的原因：同方泰德所开展的智慧交通、智慧建筑与园区及智慧能源业务，主要
以工程项目和工程产品化形式开展，受季节性因素（特别是春节长假）影响，在
施项目进度放缓，项目结算和收入确认相对较少，形成典型的季节性亏损；鉴于
同方泰德 2018 年度新签和在手订单较 2017 年度明显增加，随着 2 季度转入项目
实施高峰期，预计 2019 全年收入和盈利水平仍将稳中有升。
6、北京壹人壹本信息科技有限公司
北京壹人壹本信息科技有限公司(以下简称“壹人壹本”)成立于 2009 年 7 月,
注册资本为 10,000 万元，系公司全资子公司，主要从事商务平板、智能手机及
行业应用三大产品线研发和销售。
2018 年末，壹人壹本总资产为 97,787.31 万元，归属于母公司的净资产为

70,514.52 万元，2018 年度实现主营业务收入 83,383.10 万元，归属于母公司的净
利润-15,051.25 万元。2019 年 3 月末，壹人壹本总资产为 90,917.88 万元，归属
于母公司的净资产为 68,804.02 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收入 7,834.73
万元，归属于母公司的净利润-1,710.50 万元。壹人壹本近一年及一期因市场竞争
加剧、新产品投放效果不理想，业务进入了下行拐点，出现了收入下滑和亏损。
7、同方金融控股（深圳）有限公司
同方金融控股（深圳）有限公司（原北京同方创新投资有限公司）成立于
1999 年 5 月，注册资本为 447,013.985786 万元，公司持股 100%，主要从事高新
技术项目投资、资产管理、投资管理、股权投资。
2018 年末同方金控总资产为 1,445,439.05 万元，归属于母公司的净资产为

459,219.38 万元，2018 年度实现主营业务收入 517.36 万元，归属于母公司的净
利润-41,544.85 万元。2019 年 3 月末，同方金控总资产为 1,499,773.65 万元，归
属于母公司的净资产为 508,808.16 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收入 0.00
万元，归属于母公司的净利润 28,385.47 万元。同方金融控股（深圳）有限公司
是公司支持各大产业板块实业发展的金融服务平台，其主要资产为股权和与股权
相关的金融资产。2018 年度净利润为负，主要原因是，同方金融控股（深圳）
有限公司是公司支持各大产业板块实业发展的金融服务平台，其主要资产为股权
和与股权相关的金融资产。2018 年度净利润为负，主要原因是，在产业板块的
布局、调整以及产业资源配置过程中，其所持有的各项资产在短期内出现的盈亏
不匹配的情况所致，其中对所持深圳市华融泰资产管理有限公司股权计提的减值
34
对 2018 年利润产生了较大影响。年内，将持续为产业结构优化和实业发展提供
有效金融服务，同时通过合理布局消除上述盈亏不匹配的因素，盈利状况将有所
改观。
（二）主要参股公司及其他重要权益投资情况
截至 2019 年 3 月末，发行人共有直接参股公司 12 家，基本情况如下表所示：
表 5-4 发行人直接参股公司情况表
单位：万元
序注册资本(万元)/
企业名称主营业务持股比例
号总股本
泰豪科技股份有限公司(股楼宇电气集成制造、军工电源
1 66,696.0584 万股 19.31%
票代码：600590) 和中小型电机
云南云电同方科技有限公
2 电力自动控制系统开发 2,400 37.50%
司
脱硫、脱销、城市生活垃圾及
3 同方环境股份有限公司危险废弃物无害化处理等环 17,792 31.50%
保产品和工程承揽
吉林同方科贸有限责任公计算机及信息产品、机电设备
4 800 20.00%
司销售
北京中录同方文化传播有
5 数字影音光盘复制 5,000 50.00%
限公司
同方泰豪动漫集团股份有
6 动漫产业投资，园区开发管理 40,000 40.00%
限公司
重庆同方合志科技有限公
7 物联网领域专业运营服务 2,000 40.00%
司
北京辰安科技股份有限公
8 信息系统集成 14,400 7.83%
司
人寿保险、健康保险和意外伤
同方全球人寿保险有限公
9 害保险等保险业务及其再保 240,000 50.00%
司
险业务
计算机软硬件产品、应用服
同方鼎欣科技股份有限公
10 务、劳务派遣、生产第二类医 6,250 20.00%
司
疗器械
公共基础设施投资、建设、运
迁安市华控环境投资有限
11 营管理；自来水生产、供应、 33,587 27.20%
责任公司
销售；污水处理再生利用
海绵城市规划、设计、项目建
设运营管理及相关技术咨询
玉溪市华控环境海绵城市
12 服务；建筑设计及相关技术咨 42,312 39.00%
建设有限公司
询；建筑工程施工及相关技术
服务
35
注：北京中录同方文化传播有限公司、同方全球人寿保险有限公司两家参股公司中的持股比
例为 50%，且在其各自董事会中未占有半数以上席位，不具有实际控制，根据企业会计准
则相关规定，未将其纳入合并报表范围。
公司重要参股公司基本情况如下：
1、泰豪科技股份有限公司
泰豪科技股份有限公司成立于 1996 年 3 月，2002 年 7 月在上海证券交易所

上市。系经江西省股份制改革和股票发行联审小组以赣股[1999]11 号文批准，由
同方股份有限公司、泰豪集团有限公司等六家企业发起设立的股份有限公司。公
司直接持有泰豪科技 19.31%股权。泰豪科技现注册资本 66,696.0584 万元。法定
住所：江西省南昌市南昌高新技术开发区清华泰豪大楼。泰豪科技主要从事楼宇
自动化系统、能源管理系统、安控系统、消防系统产品的开发、制造和销售，并
提供全方位解决方案和服务。
2018 年末，泰豪科技总资产为 1,314,593.27 万元，归属于母公司的净资产为

净利润 26,217.88 万元。2019 年 3 月末，泰豪科技总资产为 1,228,733.96 万元，
123,560.03 万元，归属于母公司的净利润 5,533.40 万元。
2、同方国信投资控股有限公司
同方国信投资控股有限公司（原重庆国信投资控股有限公司，以下简称“同
方国信”）成立于 2007 年 5 月 23 日，注册资本为 257,416.25 万元，公司通过同
方金融控股（深圳）有限公司间接持股 26.32%。主要从事基础设施投资和股权
投资及经营。
2018 年末，同方国信总资产为 27,831,262.33 万元，归属于母公司的净资产

为 2,491,294.59 万元，2018 年度实现主营业务收入 1,090,030.03 万元，归属于母
公司的净利润 227,418.42 万元。2019 年 3 月末，同方国信总资产为 27,088,850.48
万元，归属于母公司的净资产为 2,597,731.25 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务
收入 295,893.06 万元，归属于母公司的净利润 38,074.68 万元。
3、同方全球人寿保险有限公司
同方全球人寿保险有限公司成立于 2003 年 4 月，现注册资本 240,000 万元，

注册地为上海浦东，主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等保险业务及
再保险业务。公司直接持有同方全球人寿 50%股权。
2018 年末，同方全球人寿总资产为 1,239,866.48 万元，归属于母公司的净资

产为 125,326.50 万元，2018 年度实现主营业务收入 395,863.45 万元，归属于母
36
公司的净利润 13,256.84 万元。2019 年 3 月末，同方全球人寿总资产为 1,394,235.52

万元，归属于母公司的净资产为 134,437.43 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收
入 188,986.80 万元，归属于母公司的净利润 4,420.20 万元。
4、深圳市华融泰资产管理有限公司
深圳市华融泰资产管理有限公司成立于 2009 年 6 月，现注册资本
10,769.2308 万元，注册地为深圳市福田区，华融泰为投资管理类型的企业，主
要资产为股权资产。公司通过同方金融控股（深圳）有限公司间接持有华融泰
48%股权。
2018 年末，华融泰总资产为 854,391.81 万元，归属于母公司的净资产为

-29,859.02 万元，2018 年度实现主营业务收入 202,419.50 万元，归属于母公司的
净利润-24,071.56 万元。2019 年 3 月末，华融泰总资产为 891,281.72 万元，归属
于母公司的净资产为-32,014.85 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收入 47,570.21
万元，归属于母公司的净利润-2,215.21 万元。深圳市华融泰资产管理有限公司为
投资管理类型的企业，主要资产为股权资产。2018 年度以及 2019 年第一季度净
利润为负，主要原因是医药板块的同方康泰以及环保板块的华控赛格两家企业均
处于业务转型初期，所实现利润暂时未能覆盖资金成本所致，随着医药和环保业
务的持续发展，其盈利状况有望改观。
5、中国医疗网络有限公司（0383.HK）
中国医疗网络有限公司成立于 1990 年 7 月，注册资本 30,000 万港币，注册

地为百慕大，原名为中国网络资本有限公司，2016 年 2 月更名为中国医疗网络
有限公司，主要从事医疗和养老业务。公司通过 Cool Clouds Limited 间接持股
27.62%。
2018 年末，中国医疗网络总资产为 294,094.78 万元，归属于母公司的净资

产为 158,303.18 万元，2018 年度实现主营业务收入 97,925.90 万元，归属于母公
司的净利润-4,621.18 万元。2019 年 3 月末，中国医疗网络总资产为 289,341.83
万元，归属于母公司的净资产为 157,217.90 万元，2019 年 1-3 月实现主营业务收
入 25,079.80 万元，归属于母公司的净利润 203.92 万元。中国医疗网络 2018 年
度亏损，一方面是由于同仁医院处于拓展期，门诊病房楼、设备、床位、医生、
护士等增量投入在 2018 年末完成，医疗业务经营业绩增长将在以后年度体现；
另一方面是由于护老服务业务处于重组整合和市场拓展期，重组整合将进一步降
低成本、提高效益，天地健康城项目已有效提升了业务规模，未来南京、昆明养
老项目的投资运营将进一步促进业务规模增长，养老业务经营业绩增长将在以后
年度体现。
37
六、发行人治理情况
（一）本公司的组织结构
截至2019年3月底，本公司的组织结构如图所示：
图 5-2 本公司组织结构图
股东大会
监事会
董事会
总裁
首席运营官、副总裁
人财股战
创证总
力务权行信略
新审券裁法企
资管运政息协党工
研计事办务划
源理营部中同办会
究部务公部部
中中中心中
院部室
心心心心
（二）本公司职能部门设置及职责
创新研究院：公司创新发展战略和知识产权战略研究；国内外技术、市场、
行业及产品发展趋势研究；创新体系建设、科研及技术转移；创新技术、创新项
目和创新企业的发现和引进；创新项目和创新企业的评估和监管；公司政府基金
项目申报、管理和验收服务；公司知识产权申报和管理。
审计部：负责对公司所属产业本部、控股子公司和重要参股公司执行内部审
计业务；根据公司产业整合与业务重组需要提供技术支持；面向公司所属单位提
供与内部审计业务相关的咨询服务及其他相关管理服务。
证券事务部：配合协助公司董事会和董事会秘书履行职责；具体开展包括公
司治理与运作、规范信息披露、投资者关系管理、股权事务管理、证券资产投资
与管理等在内的各类证券事务；组织实施公司资本市场运作和权益类再融资项
目；开展与证券事务相关的外联、公关与沟通。
38
人力资源中心：制定实施公司人力资源管理发展规划和策略及相关制度；建
立、维护并不断完善公司绩效管理体系、员工招聘体系、教育培训体系、人力资
源信息管理体系；具体组织实施员工调配、社会统筹、薪酬福利、人事代理等方
面的管理服务及其他相关工作。
股权运营中心：具体管理公司对下属控/参股公司的长期股权投资；组织实
施公司内部控制制度和体系的设计、建设、维护与完善；汇总各业务单位中长期
规划，编制公司发展战略规划草案，组织编制公司年度计划预算，完善全面绩效
考核体系；通过经营授权、质量、资质、统计、档案、进出口商务等工作支持业
务高效、规范发展。
财务管理中心：制定公司有关财务、会计、涉税、资金方面的核算、管理及
内控制度；具体负责总部职能部并组织管理公司法人主体的会计核算、资金结算
及税务工作；针对公司下属各产业本部及控/参股公司进行业务指导、提供专业
支持、实施会计监督；具体开展集团公司银行授信、信贷担保、债务融资及日常
资金管理工作；负责公司总体税收筹划、具体涉税事项、各类专项税务申报的策
划、协调、办理及其他相关工作；开展与公司财务报告编制、审计、信披相关的
专业工作，根据管理层要求提供各类财务分析、内部管理报表及专项备考报告。
总裁办公室：负责支持总裁及高管的日常工作，确保对内及对外相关工作的
开展有序、实施到位。包括高管相关各类会议的组织及通知的发送、提醒；及时
完成会议纪要并组织签发；文件的签批流程控制和档案管理；对内及对外文稿、
函件的拟制；其他办公室日常事务；对外关系的梳理及维护；高管的业务支持，
包括行程安排、日程管理、业务支持等。
行政部：负责房产管理（股份公司在京及外地房产管理）、总部固定资产管
理、公司安全与环保综合治理、总部车辆及公司交通安全管理、员工宿舍及公租
房管理、总部办公用品管理、维修改造及日常行政事务；通过横纵两个方向，实
现体系内不同的产业单位和总部各职能部门之间的良好沟通和有效协调，使行政
管理工作畅通高效；通过后勤保障建设、工作环境营造、社会关系维护等途径，
为公司各部门的高效运转提供优质服务。
信息中心：负责公司信息化工作的管理，制定信息化相关的制度、管理办法、
标准和规范并推动执行；负责公司信息系统的总体规划，实现公司的 IT 共享中
心；负责公司级信息系统的建设、运行和维护工作；逐步承担产业单位信息系统
的建设和运维工作；为公司提供信息支持服务，提供产业单位的信息支持服务，
保障业务系统的正常运行。
法务部：法务部是依法维护公司权益，按照法律、法规、政策、规范性文件
及公司规章制度等内容，对公司经营进行法律风险识别，开展事前预防、事中控
39
制、事后补救的职能部门。制定和完善集团公司法务工作体系，使其通过法律事
务、合规事务、知识产权事务（商标、字号）等主要职能可以在横向上支撑集团
公司业务顺利进行，并在纵向上引领、带动、促进和协助各产业单位的业务稳定
和拓展。
企划部：围绕公司发展战略，进行公司品牌体系的建立、推广和管理、维护，
建立和发展公司的企业文化和品牌文化。同时，借助各种传媒介质和宣传手段，
拉动产业发展，帮助公司提升核心竞争力和市值表现。职责包含品牌管理、传播
推广、舆情管理、企业文化促进。
战略协同中心：依托同方产业战略布局，把握现有市场机会，通过内外部业
务协同工作，推动产业板块间协同与区域间协同，搭建公司业务协同网络，实现
产业板块业务增量突破；公司总部驻外机构统筹管理。总部名义备案工作的统筹
管理；为公司在纷繁复杂的市场环境中，实现战略转型，提供强力支撑；为公司
在产业结构的独立多样下，优化治理结构，创新实践试点。
党办：根据党委工作计划和安排，具体推动各项工作的实施;根据党管干部
原则，做好干部队伍建设相关工作，推动落实具体措施;根据党委工作部署，落
实好党组织建设、党员队伍建设具体工作，督促所属党总支和党支部的工作;做
好企业文化建设及宣传具体工作，与相关部门配合，落实具体措施，开展相关活
动;落实好廉政建设和纪检相关具体工作。
工会：组织动员广大干部职工协助行政完成各项工作；坚持工会职能，积极
参予公司的民主管理；加强工会组织建设，搞好工会积极分子的培训教育工作；
积极开展群众性的劳动竞赛、合理化建议、职工文化教育；调查了解干部职工家
庭生活，帮助干部职工解决后顾之忧，协调家庭纠纷，监督干部职工福利待遇工
作的落实；维护职工的合法权益，维护职工的切身利益。
（三）公司治理结构
公司严格按照《公司法》、《证券法》以及中国证监会的有关规定，不断完
善公司法人治理结构建设、规范运作，加强公司制度建设。
根据《同方股份有限公司章程》的规定：股东大会是公司的最高权力机构；
公司设董事会，对股东大会负责，董事会由 7 名董事组成（其中独立董事 3 人），
设董事长 1 人，副董事长 1~2 人，董事由股东大会选举或更换；公司设总裁 1
名，由董事会聘任或解聘；公司设首席运营官 1 人和副总裁若干名，由董事会聘
任或解聘，董事可受聘兼任总裁或者其他高级管理人员，但兼任总裁或者其他高
级管理人员职务的董事不得超过公司董事总数的二分之一。同时，为维护发行人
和股东的合法权益，完善公司的监督机制，公司设立了监事会，监事会由 3 名监
事组成，监事会设主席 1 人。
40
公司章程对上述人员及机构规定了完备、明确的权力与职责。同时，为了确
保相关权力部门的健康规范运行，公司陆续制定了《公司治理细则》、《股东大
会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制
度》、《总裁办公会议事规则》、《总裁工作细则》、《薪酬与考核委员会议事
规则》、《审计委员会议事规则》、《募集资金管理办法》、《信息披露管理办
法》、《关联交易管理办法》、《投资者关系管理实施细则》、《对外担保管理
办法》、《重大信息内部报告制度》及《董事、监事和高级管理人员所持本公司
股份及其变动管理办法》等一系列法人治理结构方面的规章制度，并严格遵照实
施。
（四）内部控制体系建设
公司根据《公司法》、《证券法》、《会计法》、财政部等五部委颁布的《企
业内部控制基本规范》体系和监管机构发布的《上市公司内部控制指引》的有关
规定及国家其他有关法律、法规，根据自身经营特点和所处环境，建立了内部控
制制度，并在执行中不断完善健全。目前，公司已在法人治理、信息披露、财务
管理、生产经营、行政人事管理等各方面建立了内控制度，并已得到有效执行。
1、公司内部会计控制
公司为提高会计信息质量，保护资产的安全、完整，确保有关法律法规和规
章制度的贯彻执行等，根据《中华人民共和国会计法》、《企业内部控制基本规
范》和《上海证券交易所上市公司内部控制指引》等相关法律法规制定了一整套
《内部会计控制制度》，并在执行中不断修订完善。控制内容涉及货币资金、存
货、固定资产、财务支出审批、成本费用、销售与收款、对外投融资等公司全部
经济活动的各个环节以及会计人员岗位责任制度；充分利用不相容职务相互分离
控制、授权批准控制、会计系统控制、预算控制、财产保全控制、风险控制、内
部报告控制、电子信息技术控制等控制手段；并建立了较完善的监督检查制度对
内控制度的执行予以检查、评价、提出改进建议。
2、公司对子公司的内部控制
根据《中华人民共和国公司法》，中国相关经济、财务会计法律法规，借鉴
国际惯例，结合公司的经营特点和管理要求，制定了《控股子公司管理办法》。
通过要求控股子公司及时报送董事会决议、股东大会决议等重要文件，定期上报
财务报表等措施，对其进行动态监控和经营情况分析；同时，公司重点加强了对
控股子公司关联交易、对外担保、重大投资、信息披露等活动的控制；公司对控
股子公司的资金管理和筹资管理进行了细致的规定，明确了货币资金的计划、控
制、统一管理和调度，公司对下属子公司资金的使用计划、控制和调度是根据相
关制度由财务管理中心统一管理。公司对控股子公司的财务分析报告的编制、重
41
大财务事项、财务工作考核、财务负责人管理、财务信息化管理、资金结算中心
管理等也提出了具体的要求。公司明确了向控股子公司委派的董事、监事及重要
高级管理人员的职责权限，并通过派出董事、监事及高管加强对子公司管理决策
的参与，加强股东权利的行使，以表达公司主张，有效维护公司利益。
3、公司关联交易内部控制
公司按照《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司治理准则》、《公
司章程》及国家有关法律、法规的规定，明确划分了公司股东大会、董事会对关
联交易事项的审批权限，规定了关联交易总额高于 3,000 万元且高于上市公司最
近经审计净资产值的 5%以上的，需公司股东大会批准后方可实施；规定了关联
交易事项的审议程序和回避表决要求；审议需独立董事事前认可的关联交易事项
时，公司及时将相关材料提交独立董事进行事前认可；公司在审议关联交易事项
时，做到了：（1）详细了解交易标的的真实状况；（2）详细了解交易对方的诚
信纪录、资信状况、履约能力等情况；（3）根据充分的定价依据确定交易价格；
（4）遵循《上海证券交易所股票上市规则》的要求以及公司认为有必要时，聘
请中介机构对交易标的进行审计或评估。
4、公司对外担保内部控制
公司按照《上海证券交易所股票上市规则》、中国证监会《关于规范上市公
司对外担保行为的通知》（证监发字[2005]120 号）等有关法律法规的规定，制
定了《对外担保管理办法》和《对外担保内部控制制度》，并在《公司章程》中
明确了股东大会、董事会关于对外担保事项的审批权限。公司的任何对外担保事
项均须经董事会审议通过。下列事项经董事会审议后，须提交股东大会审批：
（1）
公司及控股子公司的对外担保总额超过最近一期经审计净资产 50%以后提供的
任何担保；（2）为资产负债率超过 70%的担保对象提供的担保；（3）单笔担保
额超过最近一期经审计净资产 10%的担保；（4）对股东、实际控制人及其关联
方提供的担保；（5）公司一年内对外担保金额超过公司资产总额 30%的担保；
（6）其他法律、行政法规和公司章程中规定的需要提交股东大会审批的事项。
公司独立董事在董事会审议对外担保事项时发表独立意见；公司担保的债务到期
后需展期并需继续为其提供担保的，公司将其作为新的对外担保，重新履行担保
审批程序。
5、公司重大投资的内部控制
为规范公司的投资行为，加强投资决策科学性，有效控制投资风险，使投资
收益最大化，维护公司及全体股东的利益，公司依据《中国人民共和国公司法》、
《中华人民共和国证券法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交
易所上市公司内部控制指引》、《企业内部控制应用指引》等相关法律、法规及
42
《同方股份有限公司章程》的规定，制定了《同方股份有限公司投资管理制度》。
该制度明确了公司及控股子公司的投资实施与处置权限及相关决策审批程序，其
中：公司投资涉及金额或资产价值未超过公司最近一期经审计的财务报告中净资
产的 5%（含 5%）的，由投资决策委员会审批；涉及金额或资产价值超过公司
最近一期经审计的财务报告中净资产的 5%，但未超过 10%（含 10%）的，由投
资决策委员会审议后提交董事会审批；超过董事会审批权限的，由董事会审议通
过后提请股东大会批准。对于金融资产投资，公司董事会将指派财务部门及专门
的证券投资人员跟踪各项金融资产投资的进展及安全状况；对于长期股权投资，
必要时公司将聘请外部机构和专家对拟投资项目进行咨询和论证。另外，公司也
明确了投资组建合作、合资公司和参股公司，组建全资或控股子公司时，公司董
事、监事及高级管理人员的委派和推荐机制。
6、公司资金管理和筹资管理的内部控制
公司按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华
人民共和国会计法》、财政部财会[2001]41 号《内部控制基本规范》等相关法律、
法规，制定了《内部会计控制制度》，其中对资金管理和筹资管理进行了细致的
规定，明确了货币资金的计划、控制、统一管理和调度；制定了社会公开筹资的
管理制度，包括审批程序和使用管理，同时对银行信贷管理中的各个环节进行了
明确。截至目前，公司未设有资金管理中心，公司对下属子公司资金的使用计划、
控制和调度是根据相关制度由财务管理中心统一管理。
7、公司信息披露的内部控制
为了规范同方股份有限公司在银行间债券市场发行债务融资工具的信息披
露行为，增强公司信息披露事务管理，保护投资者合法权益，促进公司依法规范
运作，根据《公司法》、《证券法》及中国人民银行发布的《银行间市场非金融
企业债务融资工具管理办法》、中国银行间市场交易商协会发布的《银行间债券
市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》等相关法律、行政法规、部门规章、
业务规则，结合《公司章程》及公司信息披露工作的实际情况，制定了《同方股
份有限公司银行间债务市场信息披露事务管理制度》。该办法确定了信息披露的
基本原则、信息披露的标准及内容、信息披露的机构与职责、信息披露程序、保
密措施及责任追究等。
8、公司预算控制
公司制定了《年度计划预算管理制度》，明确了公司全面预算编制的原则、
依据及组织体系；预算管理委员会是实施预算管理的最高管理机构，以预算会议
的形式审议各项预算事项；预算管理办公室负责组织公司全面预算管理的具体工
作；各级预算单位通过逐级授权，分解、下达预算指标，明确各级预算编制和管
43
理责任人，形成各级预算编制和管理的组织体系。在预算执行过程中，明确要求
执行情况按计划预算管理工作体系层次逐级反馈，对重要差异分析原因，对本年
度计划预算执行进行预测形成预警机制。公司制定了《预算考核管理办法》，明
确了考核评价的内容及周期、明确了公司计划预算管理委员会负责审定预算考核
工作方案和考核结果；总部计划预算工作组负责具体考核组织工作。
9、公司突发事件控制
为完善公司应急管理工作机制，维护公司资产安全和正常的经营秩序，最大
限度的预防和减少突发事件造成的损害，保护广大投资者的合法利益，依据《公
司法》、《证券法》、《突发事件应对法》、中国证监会《证券、期货市场突然
发事件应急预案》以及《公司章程》、《信息披露管理办法》等有关规定，结合
公司实际情况，制定了《突发事件处理应急制度》（试行），其内容主要包括公
司管理层的应急方案及其他应急处置方案、突发事件信息披露方案、责任追究机
制等。该制度为过渡性临时预案制度，在正式突发事件处理应急制度发布之前，
公司将准照该制度有关内容执行。
10、资金运营内控制度
组织架构方面：发行人根据自身业务经营特征和资金运行规律，结合内部机
构设置、管理要求、报告制度及长期财务业绩，对各产业本部及下属子公司的资
金运营和资源配置等情况进行密切监控与深入分析，基于现有资金管理模式和各
公司股权控制关系，建立并维护着高效灵活的资金归集平台。为加强对产业本部
及子公司的资金运营和管理，提高集团内部资金使用效率，发行人从业务流程、
内部审批、资金支付、预算计划等方面实行统一管理，以有效调控母子公司及各
分子公司的资金余缺，充分发挥集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资
金监控平台、集团金融服务平台的功能作用。
内控制度方面：发行人建立了集权与分权相结合的混合管理模式，明确了公
司资金支付的审批权限，以及对银行存款、银行票据、其他货币性资产和金融资
产的计划调度权限。发行人对银行账户管理、资金归集调配和日常现金管理做出
了详细规定，包括但不限于：银行账户的开立或注销须经严格逐级审批；货币资
金收支与薄记的岗位分离；货币资金收支所涉及的相关密码、密钥分开保管；产
业本部、控股子公司及重要参股公司按周上报全部银行账户资金情况；非上市控
股子公司必须统一开立资金归集账户；纳入资金归集的产业单位分别归入境内人
民币和跨境人民币两大集团资金池；纳入资金归集的产业单位必须与集团总部进
行大额支付预沟通；出纳人员不得兼任稽核、会计档案保管和收入、支出、费用、
债券、债务账簿的登记工作等。规范、健全、操作性强的内控流程和制度，为确
保发行人资金安全、提高资金运营效率、控制财务成本提供了有效的制度保障。
44
系统配置方面：发行人搭建了资金管理系统，通过信息化手段逐步统一资金
管理模式、构建资金监控系统，有利于实现对整个集团实时动态的资金管控，高
效利用发行人资金管理和控制的各项功能，逐步向集团化金融管理方向发展。
11、资金调度预案
发行人下属子公司数量较多，为增强公司应对资金风险的能力，以有序、有
效、有力地控制流动性风险，保证公司正常生产经营不受影响，发行人在结合各
产业单位资金使用特点基础上，制定了资金调度预案，包括资金监管、资金使用
以及资金调度等，通过归集、监控、授权、审批等手段，逐步实现对发行人及其
下属子公司资金集中统一调度和管理；同时，发行人可依托较优的主体信用评级，
积极运用财务杠杆手段，合理调配各类融资渠道和债务期限与品种结构，以更低
的财务成本和更高的运营效率获得信贷资金，保障公司安全运转和持续发展。
总体看，公司管理制度健全，整体管理水平较高。公司的内部控制制度能够
约束公司内部所有人员，任何个人都不得拥有超越内部控制的权力，能够约束公
司内部各项经济业务及相关岗位，并针对业务处理过程的关键控制点落实到决
策、执行、监督、反馈等各个环节。内部控制制度能够保证公司内部机构、岗位
的合理设置及其职责权限的合理划分，坚持不相容职务分离，确保不同机构和岗
位之间职责分明、相互制约、相互监督。制度设计遵循成本效益原则，以合理的
控制成本达到最佳的控制效果，同时，公司内部控制制度随着外部环境的变化、
单位业务职能的调整和管理要求的提高，不断修订和完善。
七、发行人人员基本情况
（一）董事、监事、高级管理人员情况
表 5-5 公司董事、监事、高级管理人员情况表
姓名职务(注) 性别年龄任期起始日期任期终止日期
周立业董事长男 55 2016/5/11 -
黄俞副董事长、总裁男 50 2016/5/11 -
范新副董事长男 58 2016/5/11 -
李艳和董事男 62 2018/5/15 -
何佳独立董事男 64 2016/5/11 -
蒋毅刚独立董事男 60 2017/5/10 -
赵晶独立董事女 43 2017/5/10 -
张文娟监事会主席女 51 2016/5/11 -
孙娟监事女 35 2016/5/11 -
刘刚监事男 55 2016/5/11 -
李健航首席运营官男 50 2016/5/11 -
秦绪忠副总裁男 46 2016/5/11 -
周海英财务总监、财务负责人男 48 2018/1/15 -
刘卫东副总裁男 56 2016/5/11 -
45
李吉生副总裁男 53 2016/5/11 -

周侠副总裁男 53 2016/5/11 -
赵维健副总裁男 54 2016/5/11 2019/6/10
高志副总裁男 56 2016/5/11 -
燕宪文副总裁男 43 2018/4/20 -
张兴虎副总裁男 42 2018/4/20 -
张园园董事会秘书女 41 2016/5/11 -
注：截至 2019 年 6 月 10 日，公司原副总裁赵维健先生已离职。
（二）董事、监事、高级管理人员主要工作经历
1、董事会成员简历
（1）周立业先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司第七届董事会董事长之
职。2013 年 5 月 15 日至 2016 年 5 月，任公司第六届董事会董事、董事长。1987
年 1 月至 2001 年 2 月，任清华大学核研院党委委员等职务；2001 年 3 月至 2003
年 8 月，任清华大学核研院副院长；2002 年 4 月至 2003 年 6 月，兼任内蒙古宏
峰实业股份有限公司总经理；2003 年 11 月至今，历任清华控股有限公司副总裁、
董事兼总裁、副董事长。
（2）黄俞先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司第七届董事会副董事长、
总裁之职。2015 年 11 月 18 日至 2016 年 5 月，任公司第六届董事会董事、副董
事长。2009 年 6 月至今，任深圳市华融泰资产管理有限公司董事长；2013 年 4
月至今，任深圳华控赛格股份有限公司董事长；2014 年 7 月至今，任同方康泰
控股有限公司主席兼执行董事。
（3）范新先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司第七届董事会副董事长之
职。2013 年 5 月 15 日至 2016 年 5 月，任公司第六届董事会董事、总裁。2000
年 11 月至 2013 年 4 月，历任同方人工环境有限公司总经理、公司总裁助理。2016
年 5 月至今，任清华控股有限公司副总裁。
（4）李艳和先生，2018 年 5 月 15 日至今，任公司第七届董事会董事之职。
现任清华大学教授，清华控股有限公司工联会主席，紫光集团党总支书记、副董
事长。曾任清华大学电子工程系党委副书记，清华大学电子工程系常务副系主任，
清华大学信息科学技术学院副院长，清华大学微电子学研究所所长，清华控股有
限公司副总裁、党委副书记、纪委书记。2016 年 7 月至今，任紫光集团有限公
司副董事长；2018 年 6 月至今，任清华控股有限公司董事。
（5）何佳先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司独立董事之职。1998 年至
2015 年 7 月，任教于香港中文大学财务系；2015 年 8 月至今，任教于南方科技
大学；2001 年至 2002 年，任深圳证券交易所综合研究所所长、中国证监会规划
46
发展委员会委员；2014 年至今，兼任深圳市新国都技术股份有限公司独立董事；
2012 年至今，兼任西藏华域矿业独立董事； 2006 年至 2017 年 3 月，兼任中国
中投证券有限责任公司独立董事；2016 年 5 月至今，兼任中信证券股份有限公
司独立董事；2017 年 3 月至今，兼任北方国际合作股份有限公司独立董事。
（6）蒋毅刚先生，2017 年 5 月至今，任公司独立董事之职。现为上海市锦
天城（深圳）律师事务所高级合伙人，主要从事公司、证券法律业务。2009 年
至 2015 年，曾任广东金刚玻璃科技股份有限公司（证券简称：金刚玻璃，证券
代码 300093）独立董事；2008 年至 2011 年，曾任华润三九医药股份有限公司（证
券简称：华润三九，证券代码 000999）独立董事；2007 年至 2013 年，曾任深圳
赛格股份有限公司（证券简称：深赛格，证券代码 000058）独立董事。
（7）赵晶女士，2017 年 5 月至今，任公司独立董事之职。现任教于中国人
民大学商学院，博士生导师。2015 年 5 月至今，兼任沈阳机床（集团）有限责
任公司独立董事职务。2016 年 5 月至今，兼任英大泰和财产保险股份有限公司
独立董事职务。2019 年 1 月至今，兼任浙江尤夫股份有限公司独立董事职务。
2、监事会成员简历
（1）张文娟女士，2016 年 5 月 11 日至今，任公司第七届监事会主席之职。
1988 年 7 月至 2010 年 4 月，历任清华大学财务处副科长、科长、处长助理、副
处长。2010 年 4 月至今，任清华控股有限公司副总裁。现兼任清华控股集团财
务有限公司董事长、清控资产管理有限公司董事等职务。
（2）孙娟女士，2016 年 5 月 11 日至今任公司第七届监事会监事之职。2007
年 5 月至 2013 年 2 月，就职于北京市中盛律师事务所，2013 年 3 月至今，就职
于清华控股有限公司。现为清华控股有限公司企业管理部公司治理总监。
（3）刘刚先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司第七届监事会监事之职。
2000 年至 2006 年 9 月，任公司能源环境本部人环工程公司总经理，2006 年 9
月至今，历任公司总裁办公室主任、公司光电事业部总经理、公司半导体与照明
产业本部常务副总经理。
3、高级管理人员简历
（1）李健航先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司首席运营官（COO）之
职。1999 年至今，历任公司计算机公司总工程师、总经理、公司副总裁兼计算
机系统本部总经理、公司多媒体技术产业本部总经理。
（2）秦绪忠先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司副总裁之职。2000 年 6
月至今，历任公司智能市政事业部总经理；数字城市产业本部常务副总经理、工
程中心总经理；公司总裁助理；同方节能工程技术有限公司总经理。
47
（3）周海英先生，2018 年 1 月 16 日至今，任公司财务总监、财务负责人
之职。2003 年 6 月至 2018 年 1 月，历任清华控股有限公司财务部高级经理、副
部长、资产财务管理部部长、资金财务部总经理、总裁助理。
（4）刘卫东先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司副总裁之职。2003 年至
今，历任公司审计部副总经理、公司副总会计师、副总裁兼总会计师、副总裁兼
财务总监。
（5）李吉生先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司副总裁之职。1997 年 6
月至今，历任公司人工环境公司总经理、信息系统公司总经理、公司副总裁兼应
用信息系统本部总经理、总工程师、公司军工产业本部总经理。
（6）周侠先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司副总裁兼物联网应用产业
本部总经理。2000 年至今，历任同方股份有限公司应用信息系统本部教育行业
事业部总经理、应用信息系统本部副总经理、政务系统科技公司总经理、物联网
应用产业本部总经理、总裁助理、副总裁。
（7）赵维健先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司副总裁兼公司创新研究
院院长之职。1989 年至 2001 年在华润集团工作。2001 年创办北京同方微电子有
限公司，曾任北京同方微电子有限公司总经理、董事长、同方股份有限公司副总
裁。2012 年 5 月至 2015 年 11 月，任同方国芯电子股份有限公司董事、总裁。
2019 年 6 月 10 日离职。
（8）高志先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司副总裁之职。1997 年 7 月
至 2016 年 5 月，历任空调设备公司副总经理、常务副总经理；销售中心副总经
理、总经理；应用信息系统本部副总经理；企管部总经理；总裁助理兼运营中心
总经理；专务副总裁兼运营中心总经理。
（9）燕宪文先生，2018 年 4 月至今，任公司副总裁之职。2008 年 9 月至
2009 年 12 月，担任北京同方吉兆科技有限公司服务中心总经理；2010 年 2 月至
2018 年 4 月，历任北京同方凌讯科技有限公司总经办副总经理、总经理，兼任
凌讯吉兆党支部书记。
（10）张兴虎先生，2018 年 4 月至今，任公司副总裁兼科工产业本部总经
理之职。2008 年 11 月至 2017 年 2 月，担任北京同方凌讯科技有限公司常务副
总经理；2017 年 2 月至 2018 年 4 月，担任公司科工本部下属子公司总经理。
（11）张园园女士，2016 年 5 月 11 日至今，任公司董事会秘书之职。2002
年 3 月至 2016 年 5 月，历任公司应用信息系统本部商务经理；公司证券事务代
表。
（12）童利斌先生，2016 年 5 月 11 日至今，任公司第七届董事会董事之职。
48
2013 年 5 月 15 日至 2015 年 5 月 21 日，任公司第六届董事会董事。2006 年 5

月至 2018 年 3 月 30 日，历任清华控股有限公司资产运营部部长、董事会秘书、
总裁助理、副总裁。
截至本募集说明书签署之日，公司高管人员的设置符合《公司法》等相关法
律法规及公司章程规定。
（三）员工基本情况
截至 2019 年 3 月末，公司（母公司口径）在职员工 1,069 人。
表 5-6 发行人员工结构情况
构成分类项目人数占比
博士 4 0.37%
硕士 143 13.38%
学历结构本科 659 61.65%
大专 214 20.02%
中专及以下 49 4.58%
小计 1,069
50 岁以上 102 9.54%
40-49 343 32.09%
年龄结构
30-39 453 42.38%
29 岁及以下 171 16.00%
小计 1,069
生产人员 10 0.94%
销售人员 183 17.12%
技术人员 339 31.71%
专业结构
财务人员 72 6.74%
行政人员 411 38.45%
研发人员 54 5.05%
小计 1,069
注：研发人员指专门从事研发活动的人员，不含与研发活动相关的管理、服务人员。
八、发行人主营业务情况
（一）经营范围
互联网信息服务业务不含新闻、出版、医疗保健、药品和医疗器械等内容；
对外派遣实施与出口自产成套设备相关的境外工程所需的劳务人员；商用密码产
品生产；商用密码产品销售；社会公共安全设备、交通工程设备、建筑智能化及
市政工程机电设备、电力工程机电设备、节能；人工环境控制设备、通信电子产
49
品、微电子集成电路、办公设备、仪器仪表、光机电一体化设备的生产；水景喷
泉制造；第一类增值电信业务中的互联网接入服务业务（北京以及长春、南昌）；
从事互联网文化活动；计算机及周边设备的生产、销售、技术服务和维修；社会
公共安全设备、交通工程设备、建筑智能化及市政工程机电设备、电力工程机电
设备、节能；人工环境控制设备、通信电子产品、微电子集成电路、办公设备的
销售及工程安装；仪器仪表、光机电一体化设备的开发、销售；消防产品的销售；
高科技项目的咨询、高新技术的转让与服务；物业管理；进出口业务；机电安装
工程施工总承包；建筑智能化、城市及道路照明、电子工程专业承包；室内空气
净化工程；计算机系统集成；建筑智能化系统集成（不含消防子系统）专项工程
设计；水景喷泉设计、安装、调试；安防工程（设计、施工）；有线电视共用天
线设计安装；广告发布与代理；船只租赁；工程勘察设计；设计、销售照明器具；
基础软件服务、应用软件服务；销售机械设备、五金、交电、家用电器、软件及
辅助设备、广播电视设备、通讯设备、电子产品。（企业依法自主选择经营项目，
开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营
活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
（二）主营业务整体情况
1、公司主营业务收入情况
表 5-7 近三年及一期公司主营业务收入情况
单位：万元、%
2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
业务板块
收入占比收入占比收入占比收入占比
互联网服务与
172,023.35 50.94% 1,130,436.57 46.06% 1,337,826.52 51.63% 1,500,368.75 55.68%
终端
云计算与大数
28,266.61 8.37% 189,776.62 7.73% 163,136.20 6.30% 276,426.70 10.26%
据
公共安全 68,450.77 20.27% 637,515.27 25.98% 607,452.13 23.44% 458,216.81 17.00%
节能环保 65,368.44 19.36% 482,197.74 19.65% 437,107.21 16.87% 476,843.08 17.70%
科技园区 6,781.35 2.01% 43,313.54 1.76% 79,862.69 3.08% 15,032.99 0.56%
总部与投资 -337.06 -0.10% 1003.31 0.04% 1,160.10 0.04% - -
小计 340,553.46 - 2,484,243.04 - 2,626,544.85 - 2,726,888.33 -
减：业务板块
-2,831.88 -0.84% -30,023.82 -1.22% -35,383.47 -1.37% -32,165.42 -1.19%
间抵销
合计 337,721.59 100.00% 2,454,219.22 100.00% 2,591,161.38 100.00% 2,694,722.91 100.00%
2016-2018 年公司主营业务收入分别为 269.47 亿元、259.12 亿元和 245.42

亿元，逐年小幅下降。2017 年公司主营业务收入较 2016 年下降了 3.84%，主要
50
是由于 2016 年处置同方国芯、南通半导体、深圳多媒体及龙江环保四家子公司，

2017 年度不再将其纳入合并范围所致。2018 年公司调整发展战略，聚焦科技实
业，通过调整、收缩、控制竞争力差、盈利能力弱、业务形态老旧的部分产业规
模，优化整体的产业结构，受到公司实施战略调整，收缩部分业务规模的影响，
2018 年公司主营业务收入较 2017 年下降了 5.28%，同比出现了小幅下滑。
从收入结构上来看，互联网服务与终端产业链是公司营业收入的主要来源，
近三年及一期，公司互联网服务与终端产业链实现主营业务收入分别为 150.04
亿元、133.78 亿元、113.04 亿元和 17.20 亿元，分别占主营业务收入的比重为
55.68%、51.63%、46.06%和 50.94%。公共安全和节能环保两个板块主营业务收
入占公司主营业务收入的比重均在 15%以上。云计算与大数据板块主营收入占公
司主营业务收入的比重在 10%附近浮动。公司科技园区和总部与投资板块占比相
对较小，均在 4%以下。
2019 年 1-3 月公司实现主营业务收入 33.77 亿元，其中，互联网服务与终端

产业链仍然是公司收入的主要来源。
2、公司主营业务成本情况
表 5-8 近三年及一期公司主营业务成本情况
单位：万元、%
2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
业务板块
成本占比成本占比成本占比成本占比
互联网服务与
140,460.86 54.20% 975,583.47 50.16% 1,143,161.62 55.97% 1,326,548.80 59.77%
终端
云计算与大数
24,193.37 9.33% 190,681.17 9.80% 132,887.94 6.51% 237,634.23 10.71%
据
公共安全 43,708.53 16.86% 407,010.94 20.93% 402,810.79 19.72% 298,624.75 13.46%
节能环保 49,511.38 19.10% 370,811.67 19.06% 332,748.43 16.29% 376,484.91 16.96%
科技园区 3,425.30 1.32% 26,864.70 1.38% 59,460.21 2.91% 11,430.66 0.52%
总部与投资 -47.10 -0.02% 352.08 0.02% 509.42 0.02% - -
小计 261,252.33 - 1,971,304.03 - 2,071,578.40 - 2,250,723.35 -
减：业务板块间
-2,079.70 -0.80% -26,222.55 -1.35% -28,943.13 -1.42% -31,420.36 -1.42%
抵销
合计 259,172.63 100.00% 1,945,081.48 100.00% 2,042,635.27 100.00% 2,219,302.99 100.00%
近三年及一期，公司主营业务成本分别为 221.93 亿元、204.26 亿元、194.51

亿元和 25.92 亿元，近三年主营业务成本变动趋势与主营业务收入变动趋势基本
匹配。公司营业成本主要来自互联网服务与终端板块，近三年及一期公司互联网
服务与终端产业链主营业务成本分别为 132.65 亿元、114.32 亿元、97.56 亿元和
51
14.05 亿元，占主营业务成本的比重分别为 59.77%、55.97%、50.16%和 54.20%，

呈波动趋势，与主营业务收入变化趋势一致。
3、公司主营业务利润情况
表 5-9 公司近三年及一期主营业务毛利润情况
单位：万元、%
2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
业务板块
毛利润占比毛利润占比毛利润占比毛利润占比
互联网服务与
31,562.49 40.18% 154,853.10 30.41% 194,664.90 35.49% 173,819.95 36.56%
终端
云计算与大数
4,073.25 5.19% -904.55 -0.18% 30,248.26 5.51% 38,792.47 8.16%
据
公共安全 24,742.24 31.50% 230,504.33 45.27% 204,641.34 37.31% 159,592.06 33.57%
节能环保 15,857.07 20.19% 111,386.07 21.88% 104,358.78 19.03% 100,358.17 21.11%
科技园区 3,356.05 4.27% 16,448.84 3.23% 20,402.48 3.72% 3,602.33 0.76%
总部与投资 -289.96 -0.37% 651.23 0.13% 650.68 0.12% - -
小计 79,301.13 - 512,939.01 - 554,966.45 - 476,164.98 -
减：业务板块
-752.18 -0.96% -3,801.27 -0.75% -6,440.34 -1.17% -745.06 -0.16%
间抵销
合计 78,548.95 100.00% 509,137.74 100.00% 548,526.11 100.00% 475,419.92 100.00%
表 5-10 公司近三年及一期毛利率情况
业务板块 2019年1-3月 2018年 2017年 2016年
互联网服务与终端 18.35% 13.70% 14.55% 11.59%
云计算与大数据 14.41% -0.48% 18.54% 14.03%
公共安全 36.15% 36.16% 33.69% 34.83%
节能环保 24.26% 23.10% 23.87% 21.05%
科技园区 49.49% 37.98% 25.55% 23.96%
总部与投资 - 64.91% 56.09% -
毛利率 23.26% 20.75% 21.17% 17.64%
近三年及一期，公司主营业务毛利润分别为 47.54 亿元、54.85 亿元、50.91

亿元和 7.85 亿元，公司近三年毛利润波动上升。2017 年公司主营业务毛利润较
2016 年上升 7.31 亿元，增幅 15.38%，主要是因为公司通过加强内部管理、加大
市场开拓力度等手段，各产业板块盈利能力有所改善。2018 年受到公司实施战
略调整，收缩部分业务规模的影响，公司主营业务毛利润较 2017 年减少了 7.18%，
其中，云计算和大数据板块 2018 年收入同比增长 16.33%，但毛利润为-904.55
52
万元，毛利率为-0.48%，毛利润和毛利率为负的主要原因为：云计算和大数据业
务处于新兴领域产业发展初级阶段，各级政府对大数据和人工智能业务在认识以
及产业支持政策的落实等方面仍在积极探索中，招标市场和定价体系仍在成熟和
完善过程中，部分项目出现了实施成本超过合同价格的情况，导致当期毛利率为
负；自 2018 年起，公司开始主动转型，将云计算、大数据、人工智能以及移动
互联网等技术与传统的建筑智能化充分融合，实现从传统的建筑智能化到智慧建
筑的转型升级，并将业务聚焦到行业高端，重点布局部分行业重大项目，为此，
公司对部分久拖不决、投入产出预期较差的部分零散小额遗留项目进行策略性调
整。公司近三年综合毛利贡献较大的产业板块主要是互联网服务与终端、公共安
全和节能环保板块。
近三年及一期，公司主营业务毛利率分别为17.64%、21.17%、20.75%和
23.26%，波动上升。2017年较2016年上升了3.53个百分点，2018年较2017年下降
0.42个百分点，变化不大。
分板块来看，近三年互联网服务与终端板块主营业务毛利率分别为 11.59%、
14.55%和 13.70%，2017 年较 2016 年同比上升 2.96 个百分点，2018 年较 2017
年同比下降 0.85 个百分点；近三年云计算与大数据板块主营业务毛利率分别为
14.03%、18.54%和-0.48%；近三年公共安全板块主营业务毛利率分别为 34.83%、
33.69%和 36.16%；近三年节能环保板块主营业务毛利率分别为 21.05%、23.87%
和 23.10%；近三年科技园区板块主营业务毛利率分别为 23.96%、25.55%和
37.98%。
（三）公司业务经营模式
公司自设立以来，一直坚持“技术+资本”的发展战略，主要立足于信息技术
和节能环保两大主营业务领域，并逐步形成和打造了互联网服务与终端、公共安
全、云计算与大数据、节能环保四大板块业务。
2018 年以来，公司依托在产学研一体化发展道路上已经具备的产业基础和
市场化运营经验，通过优化和调整产业布局，进一步聚焦具有核心技术、符合国
家创新发展战略的主干产业，持续推进与清华大学及各院系所的互动合作，探索
新机制，打造开放型、生态化、全国性的产学研用一体化的产业平台。
图 5-3 产学研用一体化平台
53
公司主要产品包括了 CNKI 知识数据产品、安防安检设备、军用装备、城市

节能、工业节能、大数据及云计算软硬件、照明等，还包括计算机、电视机、E
人 E 本等商用和消费类电子设备等相关产品。在经营过程中，公司以拥有自主
技术的产品为核心，通过产品销售、工程实施和技术服务经营模式等具体实施。
公司主要产品（或服务）如下：
表 5-11 公司主要产品（或服务）情况
项目主要产品（或服务）
商用和消费电子设备：家用电脑、商用电脑、笔记本产品系列、服务
1、互联网服务与终器；移动互联终端产品；平板电视、液晶电视等多媒体数字终端设备
端产业链知识内容与服务：以“中国知网”为核心的互联网出版与知识信息服务、
网络教育、互联网增值服务等方面
智慧决策支持系统、大数据中心、轻量级元数据产品、交通大数据中
心产品、全站式搜索引擎、移动综合信息平台、数据动态研判、云服
2、云计算和大数据
务、数据中心等，覆盖智慧统计、智慧交通、智慧城管、智慧司法、
智慧教育等行业软件
安防系统：集装箱检查系统、铁路多用途货物检查系统、航空集装货
物检查系统、车辆安全检查系统、放射性物质检测系统、X 射线检查
3、公共安全产业链系统、易燃易爆及放射性材料检测、武器炸药检测设备
军工及装备：通信系统、电子对抗、卫星导航、专用电子产品、军辅
船
54
项目主要产品（或服务）
城市节能及智慧化：楼宇智能化及节能化应用、城市热网、轨道交通
的智能化等
工业节能：以余热回用工程为核心的可再生能源综合利用业务和热泵
4、节能环保产业链
节能产品生产销售等
照明：照明灯具、照明系统工程
水务：污水处理、中水回用、水务投资及运营
公司经营模式及特点如下：
1、经营模式
公司在各产业领域采用了“集团化管理+核心子公司+产业基地”的组织架构
实施经营，其经营模式归纳分属产品类、工程类与技术服务类三大类。产品类业
务采取以销定产的经营模式；工程类业务具有典型的承包类业务特征，公司通过
总承包或分包方式承揽项目后，围绕自主知识产权及核心技术形成“工程+产品+
服务”三位一体的业务模式，并为客户提供全面解决方案，获取产业链中的最大
收益；服务类业务依托公司核心竞争优势为专业客户提供专业服务。近年来，公
司也在不断探索以 BOT、TOT、PPP 等模式开展“方案设计、产品、工程和运营
服务”一体化的整体解决方案模式。公司总体上经营模式如下图所示：
图 5-4 公司经营模式图
2、经营模式特点
55
纵观公司的经营模式，公司经营呈现以下几个特点：
（1）构筑集团管理、专业化经营的发展模式
公司在坚持科技成果产业化为指导思想的基础上，把“世界一流企业”作为自
身发展的战略目标。世界一流高科技企业必须拥有一流的坚实产业基础，一流的
自主核心技术和一流的企业管理体系，因此，公司确立了集团化管理、专业化经
营的发展模式。
目前公司产业布局清晰，公司已形成信息产业与节能环保产业两大主营产
业；逐步形成和打造了商用和消费电子设备、知识内容与服务、云计算和大数据、
安防系统、军工与装备、节能产业、照明产业等一系列核心业务，归属于互联网
服务与终端、云计算和大数据、公共安全和节能环保四个业务分部；四个业务分
部内的产业集群以本部或独立子公司方式单独核算和经营，并下设事业部、子公
司，拥有生产基地，各业务单元在细分市场中，进行专业化经营。
公司通过集团化的管理架构，构筑主营业务集中度高的专业化本部和核心子
公司的模式，可以在优化资源配置、提高产业关联度、塑造业务模式、规划营销
渠道和培育核心资产等方面形成一定的协同效应，公司面对市场的变化能及时采
取有效的变革措施，并保障公司经营规模和股东回报持续增长的目标。
（2）构筑完整产业链的经营模式
近年来，公司形成了以构筑完整产业链为核心的经营模式，在产业集群之间
沿着产业链上下游进行布局，挖掘和开发关联技术、产品和服务，不断拓宽核心
业务领域，构造产业链的竞争优势，发展附加值高的业务领域，并形成了以“商
用与消费电子设备+知识内容与服务”为核心的互联网服务与终端产业链、“大数
据+软件/硬件+平台/系统集成”的云计算与大数据产业链、“军工+安全检查”的公
共安全产业链、“城市节能及智慧化+工业节能+照明+水务”全方位的节能环保产
业链条。同时，各产业链条之间通过不断交互、支撑和融合，提高了公司整体竞
争实力。
（3）不断夯实产业基础，建立了相对集中生产基地群
科技成果产业化是否成功与生产基地的建设紧密相关。有效的产业基地建
设，可以强化重点业务，将进入小批量、中批量研制的科研成果放大，使核心产
业更上台阶。在生产基地建设方面，公司先后建成或收购了北京海淀与密云、江
西九江、江苏无锡与苏州、辽宁沈阳、广东江门、河北廊坊等重要产业基地，基
地内产业单位基本围绕公司核心业务的做大做强和新兴业务的产业化转换展开。
上述生产基地的购建不断夯实了公司产业基础，为公司业务的快速发展提供了有
力保障，公司生产基地分布如下：
56
表 5-12 公司生产基地分布情况
基地所在地功能
海淀公司总部所在及主要的运营、管理和研发基地
北京
密云公司安防系统、大型热泵机组、楼宇自控产品生产基地
江西九江公司军工产品生产基地
无锡公司计算机产品、小型热泵机组生产基地
江苏苏州公司计算机产品生产基地
常州公司安防产品生产基地
辽宁沈阳公司数字电视终端产品生产基地
广东江门公司通用照明产品生产基地
河北廊坊公司大型热泵产品生产基地
（四）销售与采购情况
1、近三年向前五名客户销售情况
表5-13 近三年公司向前五名客户销售额占销售总额比例
单位：万元
项目 2018年度 2017年度 2016年度
向前五名客户销售金额 451,265.87 557,927.59 419,907.68
占年度销售总额的比例 18.17% 21.47% 15.45%
公司主营业务涉及行业包括互联网服务与终端、云计算与大数据、公共安全、
节能环保等众多领域以及细分行业。客户群体较为广泛，从近三年公司前五名客
户销售金额占总销售金额比例来看，该比例保持较低水平，且公司前五大客户中
不含公司关联方，公司不存在对主要客户的依赖风险。
2、近三年采购情况
表5-14 近三年公司向前五名供应商采购额占营业成本总额比例
单位：万元
项目 2018年度 2017年度 2016年度 2015年度
向前五名供应商采购金额合计 321,123.20 454,829.84 533,646.08 361,036.70
占年度营业成本总额的比例 16.44% 22.18% 23.91% 15.74%
公司主营业务涉及行业包括互联网服务与终端、云计算与大数据、公共安全、
节能环保等众多领域以及细分行业。供应商较为分散，从近三年公司前五名供应
商采购金额占营业成本总额的比例来看，该比例保持较低水平，且公司前五大供
应商中不含公司关联方，公司不存在对主要供应商的依赖风险。
57
3、发行人收入区域构成情况
从发行人收入区域构成来看，公司国内市场仍占据主要地位，2016 年-2018
年，公司国内市场主营业务收入占比分别为 60.54%、59.56%和 64.95%。2017
年，公司加大对海外市场的拓展力度，安防系统、计算机产品、照明产品等业务
海外收入提升，这也使得公司整体国际市场的主营业务收入比重不断提高。2018
年，公司海外市场业务收入较 2017 年下降 17.91%，主要是公司主动控制了计算
机与多媒体业务中部分低毛利产品的销售规模，以及受到国际贸易摩擦加剧影
响，照明灯具的收入规模有所下滑；而公司安防产品的海外收入规模仍然增长平
稳。公司产品出口国家主要包括美国、英国、巴西、澳大利亚等十多个国家。
表5-15 收入区域构成分析
单位：万元
2018年 2017年 2016年
地区
主营收入比重主营收入比重主营收入比重
国内市场 1,594,116.11 64.95% 1,543,389.24 59.56% 1,631,433.26 60.54%
海外市场 860,103.11 35.05% 1,047,772.14 40.44% 1,063,289.65 39.46%
合计 2,454,219.22 100.00 2,591,161.38 100.00% 2,694,722.91 100.00%
（五）发行人各业务板块经营情况
公司主要实施商用和消费电子设备、知识内容与服务、云计算和大数据、安
防系统、军工与装备、节能产业、照明产业等核心业务，归属于互联网服务与终
端、云计算和大数据、公共安全和节能环保四个业务分部。
1、互联网服务与终端
公司在互联网服务与终端领域，坚持立足于自主可控、信息安全的业务发展
方向，以习近平总书记关于网络信息核心技术突破的一系列重要讲话精神为指
引，积极把握《中国制造 2025》、“智能制造”、“万物互联”、“互联网+”、“大众
创业、万众创新”等发展战略为电子信息行业带来的发展契机，在商用和消费电
子设备及知识服务领域大力发展自主核心技术，不断丰富和完善自主可控的技术
体系，发挥国产化的优势，打造安全、可靠的从硬件产品、基础软件、行业应用
软件乃至行业解决方案的完整产业链。公司不断推出一系列高品质、高兼容性、
高稳定性的产品和服务，更基于 IaaS、PaaS、SaaS 的 IT 基础架构，提供分布式
数据管理和共享服务，为政府、金融、教育、大中型企业、军队等行业领域定制
从云端到终端的自主、安全、可信的“同方云”解决方案，以顺应国家对信息安全、
网络安全的趋势。
2018 年度，公司在互联网服务与终端领域，凭借在教育行业、政府采购、
58
大企业等行业建立的深厚客户基础和良好的市场品牌影响力，坚持立足于自主可
控、信息安全的业务发展方向，在商用和消费电子设备及知识服务领域大力发展
自主核心技术，不断丰富和完善自主可控的技术体系，发挥国产化的优势，打造
安全、可靠的从硬件产品、基础软件、行业应用软件乃至行业解决方案的完整产
业链。
公司不断推出一系列高品质、高兼容性、高稳定性的产品和服务，更基于
IaaS、PaaS、SaaS 的 IT 基础架构，提供分布式数据管理和共享服务，为政府、
金融、教育、大中型企业、军队等行业领域定制从云端到终端的自主、安全、可
信的解决方案，以顺应国家对信息安全、网络安全的趋势。
2018 年度，公司由工信部授予“2018 年中国电子信息百强企业”称号、由工

信部、中国电子信息行业联合会授予“2018 中国软件和信息技术服务综合竞争力
百强企业”称号。
（1）商用和消费电子设备产业
公司在商用和消费电子设备产业部分主要包括计算机产品、多媒体产品和 E
人 E 本。其中计算机产品的主要经营主体为同方股份计算机与多媒体产业本部、
同方计算机有限公司、Tongfang Hongkong Limited；多媒体产品的主要经营主体
为沈阳同方多媒体科技有限公司、TongFang Global Limited、THTF U.S.A. Inc.；
E 人 E 本的主要经营主体为北京壹人壹本信息科技有限公司。
1）计算机产品
公司计算机产品主要包括商用电脑、家用电脑、服务器产品、笔记本电脑等，
公司是中国两大 PC 厂商之一，在北京、深圳、无锡、苏州、台北等地建有研发
生产基地，计算机产品在产业链中属于整机研发组装生产制造商，由总部的计算
机产业本部直接管理和运营。计算机产品自有品牌主要有“清华同方”、“机械革
命（MECHREVO）”。
① 上游采购情况
公司计算机产品即电脑，具体包括商用电脑、家用电脑、服务器产品、笔记
本电脑等，由于公司主要为整机的生产与组装，所以原材料主要包括中央处理器
（CPU）、图形处理器（GPU），显示器和主板等电脑构件。集团计算机产品业
务的供应商包括国内外知名电脑配件供应商，例如英特尔（CPU）、NVIDIA
（GPU）、西部数据（硬盘）、三星（内存）、惠科（显示器）、精英电脑（主
板）、华擎科技（主板）等知名软件和硬件商。
在采购方面，公司具有良好的采购供应渠道，并主要采取战略合作、招标采
购、零星采购等采购方式。公司与上游客户的结算方式分为两种，国内供应商一
59
般给予 30 天-60 天账期，以现金、银行承兑汇票、T/T 等付款方式结算，国外供

应商一般以信用证、T/T 等方式结算。
② 生产及技术工艺情况
公司计算机产品在产业链中属于整机产品生产制造、提供商，公司所生产的
计算机主要为自有品牌清华同方和机械革命。公司在总部设立计算机产业本部，
负责计算机领域的管理工作，在生产方面，公司在无锡、苏州建立现代化的计算
机生产基地，并根据订单和客户采购惯例采取大批量生产方式。截至 2018 年 12
月底，计算机产业年产能达到 500.00 万台，2018 年一季度产能 125.00 万台；近
三年及一期，计算机产品产量分别为 251.23 万台、241.55 万台、216.50 万台和
38.60 万台，产能利用率分别为 50.25%、48.31%、43.30%和 30.90%。
表5-16 近三年及一期公司计算机产品产量情况
项目 2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
产能（万台） 125 500 500 500
产量（万台） 38.60 216.50 241.55 251.23
产能利用率（%） 30.90 43.30 48.31 50.25
公司计算机产业工艺主要为组装工艺，产品生产工艺流程上主要分为六段：
备料、装配、调试、高温、终检、包装。
公司将清华大学的学科优势与自身的产业紧密结合，于 2016 年设立了“清华

大学——同方股份计算机系统结构联合研究中心”，合作研制了“高可靠自维护存
储系统 TStor”，经教育部评审委员会评议，通过了科技成果鉴定，成为世界第一
款使用大规模纠删码算法的存储系统。在该存储系统中，自主研发的纠删码计算
量削减算法、大规模纠删码的高性能并行算法及数据快速自愈的浮动数据块组织
方法为其核心技术亮点，在公司某型国产 CPU 服务器平台上试用，将整体性能
提升了四倍以上，实现了核心软硬件的自主可控。目前，TStor 存储系统已服务
于国家气象中心、中国电力科学研究院、中科院物理研究所等国家级重点单位。
此外，公司与清华大学的联合研究中心近期研发完成并发布了可用于桌面应用
（用于台式电脑和笔记本电脑）的开源桌面操作系统 OPENTHOS 及其产业化项
目。
③ 下游销售情况
在销售网络与渠道建设方面，公司计算机产业本部以市场细分，设立区域营
销中心、教育行业营销中心、政府及商业市场营销中心、企业级产品营销中心、
系统集成、电商、海外营销 7 个销售营销中心；在全国设立 5 个配送中心，7 个
销售大区，26 个销售区域，29 个办事处，600 多个服务站、1,300 多个服务点，
3,000 多名专业服务工程师覆盖全国 90%以上的市县。公司计算机产品国内销售
60
主要通过行业招投标、分销代理、电商及连锁卖场等多元化渠道销售覆盖，2018
年三种销售渠道的分销比例分别达到计算机产业板块产量的 22.86%、40.19%和
36.95%；2019 年一季度三种销售渠道的分销比例分别达到计算机产业板块产量
的 23.88%、38.70%和 37.42%。用户范围覆盖全国，尤其在广东、四川、湖北、
安徽、山东、河北、辽宁、新疆等区域市场优势明显。
公司客户包括行业终端客户及渠道分销代理商。行业终端客户包括政府机
关、各企事业单位、学校、银行保险等。公司与行业终端客户的主要结算方式一
般按照货款的 10-30%收取定金预收款，剩余款项在交货后 2 个月左右交付。
④优势产品及品牌
公司积极践行以商用、行业市场为主的业务发展策略，在企业级产品业务上
不断实施突破，并依托公司产业跨度宽广的优势，逐步建立面向金融科技、智慧
医疗的行业系统集成能力，同时进一步拓展在原有的教育等优势行业应用范围，
建立了同方智慧教育产业联盟，打造智慧教育全面解决方案。
2018年，公司进一步加强全国产化产品的开发设计能力及自有服务器研发能
力，扩大全国产产品及服务器产品的业务规模，同时在云服务、计算机集成业务
领域整合资源，积累经验，通过集成项目业务为传统的IT设备等产品提供巨大的
市场机会。公司是“国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业”，通过采用中国
自主加密算法的高速加密芯片、TST安全技术平台为基础，提供全国产可信计算
硬件设备，并为政府、军队、能源、航天、金融等高安全行业定制安全可靠的信
息化集成解决方案。目前，公司作为最早加入安可联盟的企业，与龙芯、兆芯、
飞腾、神威等CPU厂商密切合作，陆续推出了“超锐系列国产兆芯笔记本、超翔
系列国产龙芯台式机、超翔系列国产兆芯台式机、超强系列国产龙芯机架式服务
器和超强系列国产飞腾服务器”等国产化产品，且相关国产化产品已入围“涉密专
用信息设备产品二期目录”和“党政机关安全可靠应用信息类产品目录”，在自主
可控产品领域具备领先优势。2018年度，公司还在2018海关总署瘦客户机采购项
目中拿下瘦客户终端订单。该项目是上半年单次规模最大的瘦客户机应用项目，
也是政府行业单次应用超万个瘦客户机的重要项目，并在服务上提出了海关行业
专属服务方案。
2）多媒体产品
多媒体主要业务为制造、销售和品牌推广消费电子产品，如平板电视、智能
电视、显示器等，国外市场品牌主要为 ELEMENT、WESTINGHOUSE 品牌。公
司在沈阳设立现代化的生产基地，围绕“平台+内容+终端+应用”的生态体系，联
合运营商、内容商、应用商、渠道商等战略伙伴，打造智能生态链，全面满足运
营商与最终用户的个性化体验及需求。公司在智能电视机产品方面，是国内唯一
61
同时拥有美国三大主流智能电视平台的电视机制造厂商。随着智能物联网产品市
场开始崛起，公司也在此领域进行积极的探索。面向欧美等国家和地区，公司推
出一系列的产品及系统服务，包括多种类的智能家居产品，产品控制平台 APP
应用，及后台连接、控制及数据服务器。
① 上游采购情况
公司多媒体产品的上游供货商主要是电视机零配件及包装材料厂商，包括惠
科股份有限公司、新科博华、奇美电子、MTC、三星等企业。公司向上游供货
商采购的用于多媒体产品的原材料主要包括包括模组、液晶屏、塑胶机壳、主析
及电源板、电子板卡、线材、遥控器、喇叭、泡沫包装、纸箱包装、贴片、印刷
品、包装袋、螺丝、辅材等。在采购方面，公司根据合同订单采购辅助原材料，
部分零部件采取外协加工方式，公司与上游企业多为预付全款提货，部分供应商
一般给予30天-60天账期，以信用证、银行承兑汇票、T/T、现金等付款方式结算。
② 生产及技术工艺情况
在多媒体产品方面，公司主要产品为平板电视。国外市场品牌主要经营
ELEMENT、WESTINGHOUSE 品牌，国内市场为清华同方品牌。在生产方面，
公司在沈阳建立现代化的电视生产基地，除生产自有经营品牌外，另承接部分
ODM 品牌，主要合作方包括 ASDA、ARGOS 等。多媒体产业本部有多年的互
联网电视和 IPTV 软件开发基础，工艺技术主要依靠同方股份丰富的产业资源，
现已拥有了数字电视业界完整产业链的相关技术。
③ 下游销售情况
公司已具备了海外、国内、新兴等销售渠道，分别涵盖了国外市场、国内市
场、商用系统等各个领域。国际市场目前以美国、加拿大、英国、韩国为主，另
仍在持续开发澳大利亚、印度等其他海外市场，国外销售占到多媒体产品整体销
量的大约 95%左右。国内市场目前主要基于计算机教育行业、政府行业、特种行
业等销售渠道进行销售，国内销售占到公司多媒体产品整体销量的大约 5%左右。
公司与下游客户的结算方式为交货后 60-90 天收款。公司在产业链中属于整

机制造及销售商，掌握核心技术，采取自主研发方式创建自己的产品价值，产品
以整机形式销售给客户。
公司将在多媒体产品领域，一方面继续拓展海外市场销售，以北美市场为核
心，通过加大与沃尔玛、Taget 等知名渠道商的合作，进一步将产品拓展到欧洲、
澳洲和亚洲市场；另一方面，发挥公司计算机产业的既有技术、业务、品牌优势，
基于其行业地位和研发、管理、购销平台，针对国内市场各区域及业态实际情况，
对多媒体国内业务实施整合，令其经营重心向渠道和线上销售转移，并进一步压
62
缩成本、提高效率，深度挖掘产业协同效应，以期实现泛硬件终端业务的全面融
合。
近三年公司多媒体产品产销情况如下：
年度产能/万台销量/万元合同订单/万元

2016 545 594,873 598,461
2017 394 437,385 439,175
2018 374 362,943 368,022
近三年公司多媒体产品产能、销售额及订单均呈下滑趋势，主要原因是多媒
体产品整体业务主要集中北美地区，市场竞争激烈，造成业务萎缩；以及公司根
据整体战略，主动降低低毛利业务规模所致。
公司持续推行国际化战略，并积极响应国家“一带一路”政策，积极服务沿线
地区，探索家庭物联网的全套解决方案，努力实现从高清显示设备供应商向家庭
物联网解决方案提供商转型。2018 年度，公司针对北美和其它发达国家和地区
率先推出智能流媒体电视通用平台。至此，公司在智能电视机产品方面，是国内
唯一同时拥有美国三大主流智能电视平台的电视机制造厂商。随着智能物联网产
品市场开始崛起，公司也在此领域进行积极的探索。面向欧美等国家和地区，公
司推出一系列的产品及系统服务，包括多种类的智能家居产品，产品控制平台
APP 应用，及后台连接、控制及数据服务器。
3）E人E本
公司 E 人 E 本主要产品为平板电脑及手机业务。经营的品牌主要为 E 人 E
本和 8848 钛金手机。
①上游采购情况：
公司上游供货商基本都是相关行业的顶极厂商，包括高通(世界顶极射频
MCU 提供商)、美光（世界仅有的三家 LPDDR 供应商之一）、WACOM(电磁手
写板第一品牌)、SANDISK、三星（EMMC 一流供应商）、BYD(世界级壳料及
组装厂)、胜华（顶级 TP 供应商）、SHARP（顶级液晶显示器供应商）等企业。
公司向上游供货商采购的原材料主要包括模组、液晶屏、机壳、PCB 板、天线，
线材、喇叭、泡沫包装、纸箱包装、贴片、印刷品、包装袋、螺丝、辅材等。在
采购方面，公司根据销售部门的 FORECAST 采购绝大部分原材料，主板贴片及
整机组装采取外协加工方式，公司与上游企业的结算方式多为月结 30 天，部分
厂商采用预付部分款项或银承结算。
②生产及技术工艺
63
公司平板电脑和手机产品主要分为两个系列出售：T 系列和 M 系列。
系列产品类型产品图片
T10 T11
T系列商务平板电脑
M系列 8848手机
公司平板电脑全部自研，采购及 EMS（Electronic Manufacturing Services：

生产厂商为电子产品品牌拥有者提供制造、采购、部分设计以及物流等一系列的
专业电子代工服务）加工方式设计及生产。公司 8848 手机全部自研，是中国市
场高端手机的领导品牌，正处于快速发展阶段。
壹人壹本公司作为全球第一个将专业的 WACOM 电磁屏技术应用于消费平

板电脑的企业，潜心研究原笔迹的输入、呈现、识别、转换和分享，拥有发明专
利 100 余项。通过不断改进笔尖材质，追求最大可能的还原纸笔书写体验，率先
打通电容屏触控与电磁屏笔控的交互逻辑，实现手笔双控互不干扰。壹人壹本的
四大关键技术包括：原笔迹数字书写技术：是由壹人壹本公司自主研发并具有独
立知识产权，融合了全球领先的智能电磁压感技术和智能识别技术，在电磁屏幕
上实现了原笔迹的输入、呈现、识别、转换和分享；智慧办公套件：基于“原笔
迹数字书写技术”，壹人壹本公司自主研发的手写办公系统包括了记事、文稿、
手绘、网摘、手写邮件、浏览器、手写 office 等功能，将手写与办公应用的完美
融合，开创了移动办公新模式；智慧云服务：是基于 E 人 E 本“云+端”战略，为
中国商政用户推出的云端服务。智慧云服务实现了更深度的云嵌入与融合，在传
统网盘功能之上，增加了手写办公文件、网摘、收藏夹的双向同步功能，实现了
E 人 E 本与 PC 的无缝互通。
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③下游销售情况
公司的平板电脑以“E 人 E 本”商标进行销售，集团已形成线上、线下、B2B
及运营商的多维度销售模式。E 人 E 本立足于中国信息化建设领域，主要面向
党政军移动信息化，移动办公。通过和各地的软件商，集成商，服务商，运营商
的合作，依托代理系统展开销售工作。截至 2019 年 3 月末，线上销量占比 6%，
B2B 销量/销售额占比 94%。全国已经组建 10 多个办事处做到全国主要城市公司
直接管理。2016-2018 年以及 2019 年一季度，商用平板电脑的销量分别为 57,000
台、38942 台、36002 台及 3824 台。
公司的手机产品以“8848”商标进行销售。2016-2018 年以及 2019 年一季度，

8848 钛金手机的销量分别为 104658 台、113202 台、104070 台及 9739 台。8848
钛金手机以直销分销结合、运营商和社会渠道结合的模式进行销售。
（2）知识内容与服务
在知识内容与服务领域，公司的主要经营主体为同方知网（北京）技术有限
公司、同方知网数字出版技术股份有限公司。公司立足于学术期刊、报纸、学位
论文、年鉴、图书等知识传播内容领域，提供数字出版、知识服务、知识管理和
为客户提供搜索引擎、在线广告、研究报告和咨询等服务，经营的品牌主要有中
国知网（CNKI）等。
在知识内容领域，公司持续深耕于大规模集成化数字出版、超大型中外知识
资源数据库建设、海内外信息与知识服务，以及数字出版与知识管理技术的研发。
在知识服务领域，公司将“互联网+”机制引入创新驱动，打破传统创新管理
机制与研究方式对创新水平和效率的制约，以知识大数据为支撑，以问题导向和
目标导向相结合，将外部知识与内脑智慧在协同创新过程中进行深度耦合，积极
构建各类组织机构的网络化知识基础设施。
①上游采购情况
在知识资源采集方面，公司通过买断版权或收入分成的方式收录包括期刊、
报纸、学位论文、图书、年鉴、工具书、未公开文献等在内的知识资源。全国现
有约 6450 家学术期刊、900 家研究生培养单位、580 家出版社。集团出版方已与
其中 6000 多家学术期刊、700 多家研究生培养单位和 100 余家出版社签订出版
合作协议，另外集团还与 4500 多家学术组织建立有良好出版合作关系。
公司还加强了与国外出版机构的合作。与 600 多家国际出版社进行了版权合

作，整合出版了数百个重要数据库，收录外文期刊 67000 余种，覆盖 JCR 期刊
的 94%，Scopus 期刊的 80%，共计 2 亿多篇中外文文献，内容涵盖理、工、农、
医和人文、社会科学以及经管等各个学科领域。Elsevier、Springer、Wiley、Taylor
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& Francis、Emerald、Cambridge University Press 等国际知名的出版集团和学术出

版社都已成为 CNKI 的合作伙伴，强大的出版资源为公司的业务开展提供了有力
的保障。
②生产及技术工艺情况
在产品方面，公司提供数字出版、知识服务、知识管理和为客户提供搜索引
擎、在线广告、研究报告和咨询等服务。公司注重核心知识资源的获取，公司注
重核心知识资源的获取，核心期刊收录覆盖率达到 96%，其中独家合作核心期刊
覆盖率为 47%，前 10%带头期刊覆盖率达到 95%；学位论文合作单位近 740 家，
其中独家合作单位占 57%，211 院校覆盖率达 96%，985 院校覆盖率达 93%。
目前高校中被广泛采用的中文学术文献数据库有中国知网、维普数据库、万
方数据、超星数字图书馆、Apabi 数字资源平台等。公司所拥有的中国知网在文
献种类和数量上均居同行前列，其中学术论文库在各大高校、科研院所、各类产
业研究机构、技术开发部门中知名度较高。公司一方面以中国知网门户网站
（www.cnki.net）为主要载体，并推出手机知网 APP，更新上线了适用于 iPad、
iPhone、Android 和 MAC 的四款全文浏览器，通过微信、微博等新媒体传播方
式，探索在移动互联时代新的经营方式；另一方面则持续实施优先数字出版模式，
进一步提升内容资源的质量、数量和传播速度，并通过新产品的不断开发和推出，
实现了新兴行业市场的突破。CNKI 可以获得大约 2.3 亿文献资料和大约 65,400
中外学术论文。
公司是全球最大的学术文献数字出版和知识服务提供商，公司致力于建设中
国知识基础设施（CNKI）工程，目前在全球拥有 27,500 多家机构用户，固定读
者超过 6,000 万人，遍及五大洲 50 个国家和地区，年访问量近 50 亿次，年下载
量达到 23 亿篇。
在收费方式方面，公司主要通过向大中专院校及科研机构等用户收取年费、
包库费用或点卡等方式获取利润，以中国知网为例，公司主要收入来源于客户的
远程访问付费阅读。
公司目前已经形成了“中国知网”(CNKI)门户网站，为用户提供《中国知识资
源总库》、《中国学术期刊数据库》、《中国博硕士论文数据库》、《中国年鉴
全文数据库》、《中国工具书网络出版总库》等一系列产品，以及知识资源互联
网搜索、共享和网络出版服务。
66
在知识内容领域，2018年度，公司推出了《高校科研成果统计分析与评价数
据库》，为科研评估和学科发展规划提供客观的数据参考和决策依据，进一步满
足高校科研处、教育管理部门、高校科研人员等的需要。与此同时，针对检察院
决策、办案、研究、人才培养等核心业务的最新需求，公司全面升级检察知识大
数据建设和智慧应用解决方案，推出了《新一代检察知识大数据融合应用平台》，
该平台通过有效融合内外部知识、深度挖掘业务数据的价值、建立知识图谱和决
策模型来发现问题、分析问题和解决问题，能为检察系统提质、增效、减负。2018
年，全国基层党建研究中心、北京先锋城市基层党建研究中心、新时代基层党建
智库专家委员会与公司联合建设“党建智库共建单位”,旨在建设党的高端智库，
全面贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想，助力党的事业更上一层楼。
在知识服务领域，自“一带一路”倡议提出以来，党政政策研究部门、党校、
高校、社科院等机构先后成立了“一带一路”研究中心，围绕“一带一路”展开综合
调研和专题研究，为“一带一路”建设建言献策，为满足国内“一带一路”研究需求，
公司紧密结合“一带一路”发展趋势和研究热点，2018年度推出“中国知网一带一
路基础知识资源库”，构建中外文立体知识网络，全面助力“一带一路”知识资源
建设。2018年度，公司还与重庆市渝北区人民检察院签署了战略合作协议，公司
将与渝北区人民检察院共同打造“重庆市渝北区人民检察院数字图书馆”，通过整
合各种形式的各级检察院产出的权威法律信息、资源数据、互联网信息，利用整
合、碎片化、数据挖掘等信息技术，打造检察院大数据中心，助力检察院信息化
建设。
2、云计算与大数据
当前，大数据、云计算、人工智能等新经济代表产业正以核心底层技术的角
色融入各个行业，我国工业化与信息化加速深度融合，数字驱动的工业新生态正
在构建，企业“上云”行动成效显现。互联网不断激发技术与商业模式创新的活力，
开启以迭代创新、大众创新、微创新为突出特征的创新时代。为此，公司立足于
一直具有竞争优势的政务和行业应用市场，面向发改、经信、质检、海关、统计、
交通、司法等诸多政府部门及金融、制造、医疗、互联网等行业企业单位，不断
推动云计算和大数据业务的发展。公司云计算与大数据板块的主要经营主体为同
方股份大数据产业本部、北京同方软件有限公司等。
近年来我国积极推进的供给侧结构性改革和服务型政府建设，加快实施“互
联网+”行动计划和中国制造 2025 战略，建设公平普惠、便捷高效的民生服务体
系，也为大数据产业创造了广阔的市场空间。公司积极响应国家政策号召，以打
造“适应多目标科学决策需要的社会管理形态数据资源”的大数据为发展战略，并
结合公司特有的安全、自主可控的云计算综合解决方案，致力于实现政务大数据、
互联网大数据、企业大数据的深度融合、动态融合，构建跨层级、跨地域、跨系
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统、跨部门、跨业务的一体化社会管理形态数据资源，解决城市或行业综合型、
复杂性问题的多目标科学决策，推动政府现代化治理能力的提升，最终形成完善
的科学决策体系。
同方股份大数据产业本部定位为中国智慧建设产业的大数据解决方案、产品
技术专业服务商，业务定位为政府大数据善政治理应用、政府大数据社会服务应
用、行业大数据产业发展应用。大数据产业本部在继续加大统计、交通、城管、
司法、教育等领域投资的同时，开始整合现有软硬件资源，积极构建智慧城市大
数据平台，并基于平台尝试进行管理和服务。基于统计、交通、城管、司法等传
统的优势行业，进一步对行业聚焦和优化，明确以“大数据智慧城市应用”为核心
开展业务研究和推广工作，并在智慧统计、智慧交通、智慧城管、智慧司法、智
慧教育等行业取得更多的成绩。同方软件作为同方股份全资子公司是未来智慧决
策支持系统和大数据库建设的主力军，公司在城市三级大数据库、智慧交通、人
工智能（视频分析）、智慧司法、智慧城管、智慧教育、智慧统计等方面具备极
强的软件开发能力和项目实施能力。此外，公司还与国内领先的开源云公司
United Stack 有云已达成全面战略合作，双方将共同面向教育、政府、金融、军
工等行业市场提供安全、自主可控的云计算综合解决方案。同方云计算系列产品
和解决方案，覆盖 IT 建设全栈，从基础环境建设、硬件设备，到云平台操作系
统，再到存储、大数据、云安全产品与方案，直至深入到多个行业的行业云和应
用，提供端到端的云计算解决方案一站式服务。
公司云计算与大数据业务上游企业主要是软件开发工具和中间件供应商，包
括超图软件公司的产品和 Esri 公司的 ArcGIS 产品、oracle 公司的 Weblogic 产品、
东方通或易达讯公司的中间件产品等，为公司行业软件项目提供开发支持；在从
事工程类业务的同时，也会涉及到向上游采购相应的如计算机产品、智能终端产
品、传感产品、视频监控产品等。公司与上游企业的结算方式多为验货付款或收
货后 45 天付款。
公司依托清华大学，能够获得强有力的技术支持和品牌效应，按照“工程产
品化、产品工程化”的理念，对多年来在各类信息化行业软件项目中的建设成果
进行总结、提炼，形成了一整套面向云计算与大数据应用的、具备自主知识产权
的系列产品，系列产品开发均拥有卓越的技术工艺。公司云计算与大数据技术体
系是在同方现有“资源化”、“价值化”、“智慧化”技术体系基础上，结合当前在统
计、发改、经信、交通、质检、城管、教育等诸多政府部门社会管理服务及金融、
制造、医疗、互联网等多个行业领域的实际需求，融合人工智能、知识图谱、机
器学习、云计算等新技术，不断丰富完善同方云计算与大数据技术体系，提高分
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析服务能力。
云计算、物联网和互联网等新兴技术的飞速发展，带来数据流量的爆炸式增
长和数据结构类型的高度复杂化，使得大云计算与数据技术日益在智慧城市和城
镇化建设中得到重要应用。公司云计算与大数据业务下游销售范围主要集中在我
国国内各地方政府主管行业部门。公司与下游客户的结算方式为收取 20%-40%
预收款，剩余款项按照项目进度收取。
目前公司在智慧统计领域完成了：统计用行政区划代码及城乡划分管理系统
运维服务、南京市统计局南京市高新技术产业开发园区高质量发展监测统计调查
服务、南京市统计局第四次经济普查数据迁移服务、北京市第三次全国农业普查
统计信息系统升级、北京市第四次全国经济普查专项试点单位清查系统开发、北
京市统计局计算中心统计信息化运行维护、上海市统计局一套表网报管理系统项
目软件维护、江苏省第三次全国农业普查清查摸底数据采集处理平台软件开发项
目，继续在数据统计领域独占鳌头。
在智慧城管领域完成了：济南市商河县数字化城管项目、济南市平阴县数字
化城管项目设备采购及安装项目、南昌市数字城管监督指挥中心市级平台运维技
术服务、新蔡县县乡村联网监控系统建设租赁服务等。在智慧司法完成了：吉林
省司法厅公共法律服务系统、最高人民检察院机关司法业绩管理系统项目、北京
市公安局丰台分局办案管理中心建设项目、全省法院购买系列办公办案管理软件
项目、广东省检察机关职务犯罪侦查线索管理系统、广东省检察机关电子检务工
程项目、四川省检察机关职务犯罪侦查预防信息平台成都试点子系统建设项目。
在智慧交通领域完成了：交通运输数据资源综合管理分析系统技术开发、内
蒙古交通运输信息中心交通运输数据资源综合管理分析系统技术开发。在智慧教
育领域完成了：北京教育考试远程电子巡查系统、江苏省教育基础信息数据库管
理与服务系统运维服务、福建省教育厅福建省教育数据共享开放平台数据接口、
教育基础信息数据库管理与服务系统 2019 年度专业运维服务等。
近期，公司已经成果中标国家质检总局“大数据可视化分析项目”和“大数据
管理和分析总体规划项目”，并在国家统计局“四经普”、环保部“二污普”、发改
委“新型城镇化大数据库项目”等重大政府项目实施方面开展试点建设、战略落
地。
公司大数据产品按照现有产品功能主要划分为：大数据中心产品及智慧决策
支持系统产品，人工智能（视频分析）产品。
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同方新一代数据中心是充分利用现代信息技术，以数据资源体系建设为龙
头，以资源服务体系建设为重点，建成与业务深度融合、信息规范和共享、应用
深化和协同、服务高效和有力的信息化体系，适应和促进业务需求的发展变化和
业务流程的变革，推进信息化工作的专业化、规范化和现代化，为行业发展提供
全面准确的信息服务，把传统信息中心打造成为整个部门的数据管理中心、监测
评价中心和服务推送中心，实现“三位一体”的新一代数据中心职能定位。同方新
一代数据中心包括同方宏观经济与社会发展基础数据库、新型城镇化大数据库、
交通大数据中心等产品。
同方大数据提出打造的“三位一体科学决策体系”，全方位融合政府大数据和
社会大数据，形成跨层级、跨地域、跨系统、跨部门、跨业务的数据深度动态融
合的社会管理形态数据资源，通过数据联勤、专题服务的方式，助力政府部门应
对多因素、多目标复杂环境下的科学决策问题，推动政府现代化治理能力的提升，
创新政府科学决策新模式。
同方大数据业务在同方现有“资源化”、“价值化”、“智慧化”产品体系基础上，
结合当前在发改、经信、交通、质检、城管等多个行业领域社会管理服务的实际
需求，融合人工智能、知识图谱、机器学习等新技术，不断丰富完善同方大数据
产品体系，提高分析服务能力。目前大数据业务涵盖了发改、经信、质检、海关、
统计、交通、公安、司法等诸多行业和用户。
2018 年，同方大数据与国务院发展研究中心、国家统计局、国家发改委、
国家海关总署国家质检总局、国家环保部成功达成合作。
国家统计局“四经普”项目，同方大数据突出重围，作为唯一一家参与试点
工作的软件企业，实现了独家支持全国试点建设重大战绩。国家质检总局“大数
据可视化分析项目”和“大数据管理和分析总体规划项目”，前者在质检领域构建
社会管理形态数据资源体系和原型，对接国家级战略部署落地，后者重点在于围
绕质检事业发展战略目标，在全局范围内进行未来三年行业信息化规划。环保部
“二污普”项目，已奠定新业务领域坚实的合作基础，具备行业话语权优势，成为
用户不二选择。新型城镇化大数据库项目”，通过与全国 29 个省，近百个政府机
构的深入交流，占领发改大数据发展制高点，通过国家部委层面自顶向下，已签
约 10 余个地方发改委开展试点建设。推动“新型城镇化大数据库项目”效益转化。
截至目前，三位一体科学体系市场推广覆盖近 25 个省份，69 个城市，90

个目标客户，包括 20 个省级，22 个省会及副省级，47 个地市区，其中发改委
客户 72 个明确立项并开展申报流程的项目 12 个，涉及软件产品金额总计约 6000
万元已有意向并推进申报的用户单位 15 个。
公司智能视频分析系统根据前端摄像机采集的视频图像信号作为信息数据，
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通过算法模型对视频图像进行分析，对视频信息进行实时监控、报警、识别、记
录、统计、检测，并及时将分析结果通过报警提示发送给监管人员进行应急处理；
系统主要功能包括图像采集/接口、人物体图标等各类目标识别、人脸检测、多
目标跟踪、预警规则设置，细分功能从周界检测、遗留遗弃物品检测、异常行为
检测、交通事件检测、交通参数采集、人流量统计、人群密度检测、视频录像图
片检索、行人比对跟踪、人群突变检测、视频质量分析等 11 个功能模块进行设
计和开发，能够快速检测异常行为和异常事件，实时产生报警，帮助监测人员快
速响应事件，大大提高视频事件的处理效率；协助进行视频质量的诊断，帮助确
定哪些摄像机可能存在问题，从而提高视频质量，提高视频分析的准确性；而
24 小时的实时视频分析远远超越了人为监视画面的监控效率，真正达到 “实时
监控，即时反应”的目的。产品横向定位分为产品核心应用行业和产品扩展应用
行业，其中核心应用行业包括交通、公安；扩展应用行业包括教育、城管、水利、
旅游，并且系统根据不同的行业开发不同的业务场景和应用功能。
2018 年，公司推出的人工智能“慧眼达”人工智能视频分析系统，是同方面
向视频大数据分析应用领域，基于深度学习和熵变理论体系，通过强大的机器学
习构建成视频智能应用模型库，自主研发出系列基础算法和应用算法，领引视频
大数据人工智能的发展，从而满足行业应用市场的需求。目前，慧眼达系列产品
主要应用于交通、城管和公共安全领域。截至目前，人工智能慧眼达视频分析全
线产品已服务北京、河南、河北、湖南、湖北、四川、重庆、山东、安徽、浙江、
青海、贵州、江西、云南、福建等全国近 20 省部署应用。其中，交通慧眼达面
向全国近百个监控分中心，接入近 30000 路摄像机，覆盖全国近 20 万里高速里
程，交通流量数据采集达 15 亿余条，各类交通事件上报超过 3609 余起，团雾报
警百余万次。城管慧眼达完成 20 余省近 100 个县市 70000 路的摄像头接入，市
场覆盖率 65%以上，初步实现全国城市管理视频分析领域第一的目标。
3、公共安全
公司公共安全板块主要包括安防系统和军工及装备两大领域。公共安全板块
业务的收入主要来源于集装箱检查系统、铁路多用途货物检查系统、航空集装货
物检查系统、车辆安全检查系统、放射性物质检测系统、X 射线检查系统、易
燃易爆及放射性材料检测、武器炸药检测设备、高端通信系统、卫星导航、电子
产品及专用船舶的销售及相关产品的维护服务。
2018 年，世界正在发生前所未有的深刻变革，目前全球安全形势复杂多变，
非传统安全威胁和全球性挑战持续蔓延。面临诸多难题和共同挑战，公司把握国
际严峻的反恐形势为安防产业带来的超常规发展机遇，立足安防系统和军工及装
备两大业务领域，依托关键器件制造和相关软件的自主可控核心技术，不断打造
“大安全”产业链。
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1）安防系统
在安防服务领域，公司的主要经营主体为同方威视技术股份有限公司，产品
主要为成套检查和监测设备。公司坚持打造大安全产业的战略，围绕辐射成像技
术为核心，从单一大型设备安检领域向更广泛的安检领域延伸，并逐步提升系统
的集成业务与服务业务的能力。
公司安防系统产业链的上游企业主要是电子元器件、车辆底盘和机加工厂
商，如英国 e2v 公司，瑞典 VOLVO 公司，日本滨松公司，江苏捷诚车载电子信
息工程公司，济宁恒松工程机械公司。在采购方面，公司根据合同订单采购辅助
原材料，部分零部件采取外协加工方式。公司与上游客户结算方式为订货时支付
30%预付款，余款见货付款。
公司安防系统产品主要为成套检查和监测设备，包括爆炸物/毒品检查系统、
辐照灭菌系统、放射性物质/特殊核材料监测系统、液体安全检查系统、行李检
查系统、大型货物/车辆检查系统等。公司的产品线较为丰富，且产品均以销定
产，目前产能完全能满足公司销售和订单需求，近三年，公司安防系统产品产销
量均持续增长，合同订单也持续增长。
安防系统应用于多个行业，在反恐、查私、毒品监测、放射性物质监测、辐
照加工等领域广泛应用，为机场、港口、边境口岸、重要设施、交通枢纽和其他
场所提供安全检查系统。因此其工艺技术较多，公司在计算机断层扫描成像、X
射线辐射成像、痕量爆炸物与毒品分析检测、放射性物质监测识别等安检技术应
用领域，拥有代表世界领先水平的产品。其中在辐射成像技术领域有着二十多年
的研究经验和技术积累，并获得多项国家科技成果奖励，其产品核心技术居国际
先进或领先水平，其中“加速器辐射源移动式集装箱检查系统系列的研制及产业
化”获得国家科技进步一等奖；“一种可组合移动的集装箱检查系统”获中国国家
知识产权局和世界知识产权组织联合颁发的中国专利金奖。截至 2018 年底，同
方威视已申请 4000 余件国内外专利及 140 余件软件著作权，获得 3 项中国专利
金奖和 5 项中国专利优秀奖。
公司安防系统产业链的下游企业主要是海关，机场，地铁，体育场，主要通
过招投标方式获得订单合同。公司与下游客户的结算方式一般为收全款后发货。
公司在产业链中属于设备供应商，掌握相关核心技术，通过自主研发生产安防系
统的软件及硬件设备，并于完成系统调试、测试等工序后销售给客户。
72
公司安防系统产品销售区域覆盖国内外市场，包括 160 个国家和地区。2018

年全年公司大型安检产品设备实现销售 97 套。在小型设备方面，公司不断整合
小型智能安检产品，推动其产品化、系列化、规模化的工作，2018 年全年实现
小型智能安检产品销售 8,052 台。截至 2018 年底，累计在运行的小型智能安检
产品达 30,718 台，其中海外销售近 8,549 台。截至 2019 年 3 月底，累计在运行
的小型智能安检产品达 32,535 台，其中海外销售近 8,959 台，初步实现了小型产
品业务在全球市场的布局。
表5-17 近三年及一期公司安防系统销量情况
单位：套
项目 2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
大型设备 31 97 180 142
小型设备 1,906 8,052 6,122 4,149
在安防系统领域，公司积极把握行业机遇，坚持创新驱动，在安全智能化领
域持续进行研发投入，实现了行业市场份额的进一步增长。2018 年度，公司推
出了定位于高端民航旅检通道的全新人体安检门——毫米波全息成像人体安全
检查仪，并获得中国民航局 A 级许可证书。这种新型安检方式将改变传统的“只
查金属+全面人工搜身”的人体安检模式，一步跨越到“全面查验+自动报警辅助搜
身”的人体安检 2.0 时代。这一产品已通过欧洲民航委员会人体安检仪的最高标
准认证。目前，全球范围内仅有 4 家企业通过了该项难度极大的专业认证，也是
中国唯一通过该权威认证的产品。2018 年 10 月，被称为“世纪工程”的港珠澳大
桥在历经 14 年的设计、建设后正式通车运营。在港珠澳大桥项目中，公司携手
珠海拱北海关，开发智慧旅检新模式，为港珠澳大桥专门设计了陆路口岸整体解
决方案。通过一年多的研究开发，公司提供了与大桥配套的“智能化”旅检整体解
决方案，以高新技术和智能设备应用为支撑，成功打造了以“隐蔽式”“非侵入”和
“顺势监管”为主要特征的新型查验机制，探索建立海关监管更加严密高效、现场
作业更加规范智能、旅客通关更加安全便利的智能旅检监管新模式，得到海关总
署及拱北海关的高度认可。2018 年度，公司提供的安检设备和方案还顺利完成
了全国“两会”、博鳌亚洲论坛、南海海上阅兵、上合组织峰会、G7 首脑峰会、
中非合作论坛及美洲峰会等重大活动的保驾护航。
2）军工及装备
在军工及装备领域，公司的主要经营主体为同方工业有限公司，主要产品包
括通信系统、电子对抗、卫星导航、专用电子产品、军辅船等。党的十九大以来，
推动新时代深度军民融合已上升为一项国家战略，我国政府积极推进全方位、多
领域、深层次的军民融合，加快构建一体化国家战略体系和能力，面对军民融合
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进一步深化带来的黄金发展期，公司坚持以自主核心技术为基础的新型军工产业
发展策略，以高端通信装备、指控装备与军民融合、卫星通信导航与地面应用、
船舶制造等主要业务板块为核心，同时根据国家大力实施军民融合发展战略，拓
展军民融合范围，推动军事需求与技术发展的深度融合，加强高新技术推介、重
大项目通报和装备研制、保障，提升融合层次，面向军民市场，进行技术和项目
孵化，以长期战略合作加速产业化进程，构建并持续推动军民融合部分领域共享、
共创、共赢。
①盈利模式
公司通过采取市场化运作的军民融合创新模式，着重建立新型国防采购和技
术发展的信息对接平台，为军方、科技型企业、高校、科研院所等提供了新的供
需交易市场和研发合作渠道。同时，公司以军队后勤信息化建设为突破口，稳步
发展成集运营平台、智能终端和应用业务支持相组合的骨干业务板块。
②优势产品及品牌
党的十九大以来，推动新时代深度军民融合已上升为一项国家战略，我国政
府积极推进全方位、多领域、深层次的军民融合，加快构建一体化国家战略体系
和能力，面对军民融合进一步深化带来的黄金发展期，公司坚持以自主核心技术
为基础的新型军工产业发展策略，以高端通信装备、指控装备与军民融合、卫星
通信导航与地面应用、船舶制造等主要业务板块为核心。与此同时，公司积极贯
彻国家军民融合发展战略，围绕军用和民用两个市场，立足清华大学等学校和科
研机构的先进激光技术，以自主可控的核心技术，提供高功率激光器及其应用整
机产品，并坚持创新驱动，努力探索各类先进激光器及其应用整机的研发。
2018 年，随着我国经济快速发展和对外开放不断扩大，国家战略利益和战
略空间不断向海洋拓展和延伸，习近平总书记在党的十九大报告中明确要求“坚
持陆海统筹，加快建设海洋强国”，公司紧跟国家战略需求，抓住海洋强国战略
契机，深入推进海洋防务产业布局，以“实业为本、创新驱动”为发展战略，积极
推动“三海”（船舶工业、海军装备、海洋开发）领域的技术、产品研发和项目合
作。2018 年度，公司建造的千吨级海洋工程试验母船 “清研海试 1”号船成功建
造并完工交付，填补了我国目前深海海洋工程装备海上试验的空白。2018 年度，
由公司为长江电力股份有限公司建造的“长电工程船 1 号”在湖北宜昌长江电力
检修厂正式交付并顺利通过最终验收，填补了公司在电力工程船建造领域的空
白，为公司产品结构调整和特色船舶经营再添“新丁”。
4、节能环保
节能环保产业已从国家战略性新兴产业上升到国民经济新的支柱体。为此，
公司充分把握政策利好，致力于城市能源管理、智慧节能服务，持续加速城市综
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合节能服务与技术创新，以“互联网+能源”为技术手段，结合云平台，通过开展
EMC\BOT 投资合作业务,在“供热节能”与“制冷节能”两方面,为城市提供城市能
源管控、综合清洁能源等专业化的解决方案。并依托以 LED 装饰灯为主体的城
市景观亮化、节日庆典装饰等方面的解决方案，坚持为客户提供更多专业化、订
制化的节能优化策略，运营管理方案和综合服务。公司城市节能及智慧化的主要
经营主体为同方股份智慧节能产业本部、Technovator International Limited；工业
节能的主要经营主体为同方人工环境有限公司；照明产业的主要经营主体为同方
股份光电环境产业本部、Neo-Neon Holdings Limited(1868.HK)；水务板块的主要
经营主体为南京同方水务有限公司、淮安同方水务有限公司。
1）城市节能及智慧化
公司城市节能及智慧化的主要经营主体为同方股份智慧节能产业本部、
Technovator International Limited，公司致力于城市能源、交通、建筑与园区等基
础设施的智能化和机电一体化的产品、解决方案和运营服务，以提升服务对象的
节能、安全、高效为目标；致力于智慧、绿色、健康的新型城市化科技服务产业
集群，有效节约城市基础设施的能源消耗并节省社会资源，提高城市管理的运行
效率。公司通过集成空调工程、智能控制技术、人工环境工程等先进技术和设备，
借助节能技术优势和长期工程实践积累的系统优化设计经验，为不同建筑环境提
供优质的新型节能设备和节能改造与空气质量控制的解决方案来获取利润，已服
务城市热网、工业余热、清洁能源、城市轨道交通、交通枢纽、区域能源、综合
管廊、数据中心、智慧园区、城市级建筑节能等多个领域。公司采取“软件和 IT
服务业务为中心”的“系统集成+软件硬件产品销售+技术服务+投资运营”的业务
模式。
公司城市节能及智慧化产业的上游企业主要是弱电类产品供应商，包括美国
江森自控有限公司、霍尼韦尔国际（Honeywell International）等知名企业，为公
司系统集成项目提供专业弱电产品。公司与上游客户的结算方式主要是首先按照
总价 20-30%预付款，剩余款项在提货时交付。
公司依托清华大学，能够获得强有力的技术支持和品牌效应，在智能建筑、
轨道交通智能化、城市热网等领域，均拥有卓越的技术工艺，并参与数个与数字
城市相关的行业标准制定工作，加强了公司把握行业发展动态、及时进行技术更
新的能力。
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目前我国城镇化率的不断提高也使得城市节能及智慧化建设步伐进一步加
快，公司城市节能及智慧化产业主要集中在我国国内。公司城市节能及智慧化产
业下游销售对象较为广泛，截至 2019 年 3 月 31 日，集团已先后为重庆、武汉、
长沙、苏州、广州、济南、宁波等 41 市的建筑提供能源监测及节能改造服务，
形成了从中央级、省、市到建筑终端的节能监测平台的网状布局。截至本募集说
明书之日，服务覆盖产业园区、医院、商场、酒店、银行、文体中心、政府、教
育建筑、连锁商业网点、机场等领域。其中智能建筑销售对象主要是对建筑信息
系统要求较高的大型企、事业单位，公司已完成或正进行的项目业主包括中央电
视台、海淀医院等；轨道交通智能化的下游客户主要是各省市轨道交通管理公司，
例如北京市轨道交通建设管理有限公司；公司城市热网的下游客户主要为地方热
力企业，公司客户包括青岛热电厂等。公司与下游客户的结算方式为收取
20%-30%预收款，剩余款项按照工程进度收取。
在智能建筑领域，作为国内最早从事智能建筑领域的企业之一，公司以引领
行业发展为己任，多年来技术与服务稳步提升，多领域解决方案能力不断增强，
完成了上千个国内外重点项目，不仅打造出众多行业性典范工程，而且在国内智
能建筑行业工程总量自 2007 年以来连续排名第一，赢得了广泛的品牌认知度和
美誉度。公司依托全自主知识产权的 E 系列节能产品，以互联网思维整合传统
节能设备、系统与服务，为客户提供绿色建筑全生命周期能源管理解决方案，让
管理者切实掌控建筑能耗及运营状况。2018 年度，公司签约京东集团，联手打
造西安智慧化物流总部智能化项目，将为西安京东物流总部提供的解决方案，助
力其减少能源消耗及运营成本，提高管理效率。公司还先后签约重庆奥园城市天
地项目、重庆市第七人民医院医疗环境智慧化项目、青岛市红岛国际展览中心项
目及厦门工业中心集成化管理项目等多个工程项目。2018 年，同方泰德荣获了
第六次“十大楼宇自控品牌”奖、“2018 年中国智能建筑行业最具影响力品牌”、“第
七届影响中国智能建筑电气行业的十大品牌”。
在轨道交通智能化领域，公司依托在轨道交通智能化领域的雄厚技术及项目
积累，推出了“控制创新+管理创新+设备创新+服务创新”的全周期地铁节能解决
方案，助力城市轨道交通行业应用从传统自动化、信息化向网络化、智能化和智
慧化全面推进。2018 年度，公司凭借在轨道交通综合监控行业的创新技术和经
验积累，在青岛地铁 3 号线（一期）智能化工程中，根据青岛市轨道交通的实际
情况，实施了适用于青岛市轨道交通新建、改建、扩建线路的综合监控人机界面
设计，在图元设计、整体布局设计和单系统多画面切换上取得了技术突破，助力
其综合监控系统实现人机界面设计的规范化和标准化，以科技赋能青岛轨道交通
可持续发展。2018 年度，公司还成功中标呼和浩特城市轨道交通 2 号线设备采
购项目，在北方地区交通地铁领域又开辟出一片全新的市场。
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在城市热网领域，公司整合技术、方案及行业优势，打通产业链上下游，并
融合区域能源规划、机器学习、人工智能等核心底层技术，打造云端管控的智慧
供热管理平台，大幅提升热力公司的生产管理水平和信息化水平。完善的“云服
务体系”+“互联网思维”，帮助城市能源管理者洞悉城市能源现状，统筹城市能源
规划，引领我国供热行业智慧化发展。近年来，公司特许经营模式在多地展开，
大幅提升了热力公司的生产管理水平，实现了企业效益和社会效益双赢局面。
2）工业节能
随着国家节能减排事业的推进，“十三五”规划中，国家进一步明确了清洁能
源替代传统燃煤的工作计划和目标。2018 年，我国全面开展蓝天、碧水、净土
保卫战，稳妥推进北方地区“煤改气”、“煤改电”。公司顺应国家节能减排政策和
清洁能源替代传统燃煤的工作目标，不断进行热泵节能的研究和创新，深耕城镇
化采暖、“煤改电”、清洁能源利用及其它热泵节能领域，并继续扩充吸收式热泵
的应用领域，围绕城市余热，推广区域供暖+分布式制冷的联合解决方案。
公司已在全国南北实施热泵项目超过 3.5 亿平方米，年节约 360 万吨标煤，

节省 105 亿度电，减少 940 万吨二氧化碳排放，年节资超过 29 亿元人民币。北
京地区利用“煤改电”、清洁能源及其它热泵节能技术，推广区域供暖+分布式制
冷的联合解决方案。截至 2019 年 3 月 31 日，公司空气源热泵采暖方案连续中标
通州区、朝阳区、怀柔区、大兴区、顺义区和海淀区的“煤改电”改造工程，基本
实现北京市已公开公示的招标地区全覆盖。2018 年度，公司凭借完整的节能一
体化产业链及完善的服务，利用空气源热泵采暖技术，成功接连实施内蒙古乌拉
特中旗巴音乌兰苏木与忽勒斯太苏木，以及呼和浩特市第一医院空气源热泵项
目。
3）照明产业
公司照明产业原主要涉及半导体产品生产、销售和照明工程施工。半导体产
品主要包括 LED 发光二极管外延片和芯片、LED TV 背光源及背光模组、LED
装饰及照明灯具等应用产品。但是，受到 LED 芯片行业供求失衡、产品价格持
续大幅下降的外部市场环境影响，以及由于自身固定成本居高不下、工艺技术提
升滞后，公司的半导体照明业务盈利能力出现了明显下滑。面对此种情况，公司
将旗下全资子公司南通同方半导体有限公 100%的股权进行了转让。公司不再持
有南通半导体股权，不再将其纳入合并报表范围，以减少未来年度对公司经营业
绩的不利影响。另一方面，发挥公司在半导体照明产业链已经取得的技术、市场、
品牌优势，将相关业务收缩至以同方股份母体和控股香港上市子公司同方友友为
主的研发、业务、营销平台，在压缩成本、提高效率、深度挖掘产业协同效应的
同时，不断积累技术成果与转化能力，积极谋求新的产业投资与并购机遇。
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在照明产业领域，公司依靠雄厚的管理优势、技术优势和综合服务能力，承
揽了大量的“高、大、精、尖”国家和地方重点项目。公司拥有包括城市照明规划
设计、灯具制造，以及城市景观、水景艺术工程设计及实施的完整 LED 产业链，
为商业建筑、工矿企业、市政设施、户外道路、城市景观、水景艺术工程等提供
LED 照明灯具产品和高光效、低能耗、低成本的照明解决方案。
2017 年，同方友友控股有限公司旗下子公司鹤山同方照明科技有限公司被
广东省知识产权局评为“广东省创新专利企业 100 强”。截至本募集说明书之日，
集团为中国 LED 灯具国家标准的制订者之一，在广东鹤山和越南太平省建有
LED 装饰和照明灯具研发生产基地，已生产超过一万余个品类的照明产品已行
销至欧美 50 多个国家和地区。公司拥有国际级光学产品测试中心，已经获得挪
威 NEMKO、瑞士 SGS、中国 CTS、CTI 等权威认证。
公司持续加强美洲市场渠道建设，积极稳固扩展境外市场。在 LED 国际合

作促进联盟(LICA) 组织的“中国 LED 企业国际竞争力 TOP10”评选中，集团获得
“北美市场最具竞争力中国 LED 企业 TOP10”第一名称号。同方友友控股子公司
American Lighting Inc.的创新产品 Trulux LED 灯带系列在美国夺下 2016 年“未
来灯饰（Lighting for Tomorrow）”最高奖项。
2018 年度，公司为上海合作组织青岛峰会成功打造主题灯光焰火艺术表演，
针对本项目开发集成的智能照明管理平台，可以实现指挥中心“一键式”集中联动
控制。同时各管理模块可自动采集、分析照明设备运行状态的大数据，实现自动
报警、远程升级维护等功能，大大节省了后期运营人工成本，用智慧化手段提升
工作效率。公司于年初承接了“美丽青岛行动”重要道路沿线亮化提升工程核心区
亮化提升工程总承包三标段及整个浮山湾片区的总体控制系统工程，并凭此工程
被授予“上合组织青岛峰会照明建设杰出贡献奖”。2018 年度，公司还成功中标
北京世界园艺博览会园区公共绿化景观一期喷泉采购及安装工程、青岛新机场夜
间照明工程 EPC 总承包项目、秦文明广场中轴景观带旅游基础设施项目、中央
喷泉工程施工、“梦廊坊”文化产业园丝绸之路国际文化交流中心、杭州夜景灯光
工程等多个项目。公司打造了数百项国家级重大工程，并多次荣获“中国建筑工
程鲁班奖”“中照照明奖”“中国照明工程百强企业第一名”等行业殊荣。
4）水务
公司水务板块的运营主体原主要包括龙江环保、淮安同方、南京同方水务、
淮安同方控源截污，业务范围涵盖污水处理、中水回用、污泥处置，水务投资及
运营。公司于 2016 年 10 月，经第七届董事会第七次会议审议通过，决定以每股
人民币 8 元的价格，将所持龙江环保 9,850 万股股权（占龙江环保总股本的
30.7812%）转让给上海实业环境控股有限公司下属金谊投资有限公司，交易总金
额为 7.88 亿元；交易完成后，公司不再持有龙江环保股权，不再将其纳入合并
78
报表范围。
近年来，公司持续梳理整合内部产业架构，并通过“有进有退”产业布局的实
施，进一步突出和明晰主营业务，提高资源配置效率。龙江环保虽经多年培育成
长，已形成流域性经营规模，但受所在地方经济和财政状况影响，长期处于高负
债运营状态。对外转让龙江环保股权正是在上述产业布局思路下的经营举措。本
次转让龙江环保的标的股权对价和股东债务清偿安排较优，不仅可令公司收回历
史投资成本并实现较高投资回报，而且可为公司存续水务业务补充大量现金。此
后，公司一方面将基于淮安同方和惠州同方加大在经济发达地区水务资产的投资
经营力度，争取形成地域或流域连片优势；另一方面，将通过 2016 年收购的参
股公司深圳华融泰（持股 48%），与其实际控制的深交所上市公司华控赛格
（000068.SZ）围绕流域治理、海绵城市、排水防涝、智慧水务及智慧环保解决
方案等重点领域，开展产业协同，并择机实施资本运作，进一步充实并提升公司
的大环保产业概念。
5、科技园区
公司科技园区板块是公司为更好配合公司主业发展、提供跟进配套服务实施
科技园区建设、管理及相关服务，主要经营主体为同方科技园有限公司、沈阳科
技园有限公司和南通科技园有限公司。近三年及一期，公司科技园区板块主营业
务收入分别为 1.50 亿元、7.99 亿元、4.33 亿元和 0.68 亿元，在公司主营业务收
入中的占比分别为 0.56%、3.08%、1.76%和 2.01%。2016 年度公司科技园区板块
收入大部分为租赁收入及咨询服务收入。2017 度年科技园区板块收入大幅增加
的原因是自 2015 年起，公司结合清华产业经营性资产战略重组和布局调整，在
将所持从事集成电路芯片业务的同方国芯控制性权益转让予紫光集团下属企业
的同时，着手压缩并择机退出 LED 芯片业务。而为公司南通 LED 芯片产业基地
提供园区配套支持的科技园区板块下属南通同方科技园，则结合上述产业调控计
划，适时将原拟用于产业研发孵化方向的部分园区商业地产转作对外租售操作，
相关商业地产项目于 2017 年达到收入确认条件，故导致公司科技园区板块此间
主营业务收入大幅增长。
6、总部与投资
2016 年度公司总部与投资板块未产生主营业务收入，2017、2018 年度公司

总部与投资板块主营业务收入分别为 1,160.10 万元和 1,003.31 万元，在公司主营
业务收入中的占比分别为 0.04%和 0.04%，占比很少。
（六）发行人安全生产及环保情况
安全生产对企业至关重要，发行人生产过程中面临的主要安全事故可能包括
火灾、机器设备故障、职工违章操作等。为避免因防范措施执行不到位，产生突
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发安全事件，进而在一定程度上影响公司正常生产经营和社会形象，发行人高度
重视安全生产工作，近年来不断加大安全生产建设投入。截至本募集说明书签署
日，公司未出现安全生产事件、未因安全生产问题受到过相关监管部门的处罚。
发行人近年来围绕信息技术和环保节能两大块产业，在战略层面将旗下业务
进行了重大调整。在能源环保方面，公司致力于脱硫、垃圾焚烧、除尘三个专业
应用领域，包括烟气脱硫、燃煤污染控制、工业与城市垃圾能源化利用及其二次
污染控制、锅炉燃烧与优化运行技术大气污染控制、燃煤锅炉燃烧与优化运行、
工业与城市固体废弃物的能源利用与二次污染控制、新型清洁发电、新能源开发
利用等。在建筑环境领域，同方股份子公司同方人环以商用建筑节能工程、新型
节能设备制造业务为主要发展方向，通过集成空调工程、智能控制技术、人工环
境工程等先进技术和设备，借助节能技术优势和长期工程实践积累的系统优化设
计经验，为不同应用领域提供优质的新型节能设备和节能改造与空气质量控制的
解决方案。截至本募集说明书签署日，发行人在能源环保、建筑节能等方面均取
得了不俗业绩，未出现环保事件或因环保问题而受到过相关监管部门的处罚。
九、发行人发展战略目标
公司始终坚持“技术＋资本”的发展战略，探索科技成果产业化的可持续发展
之路，并坚持“以科技为依托，培育核心企业；以投资为纽带，形成产业集群，
以资本为平台，提升企业价值”的产业发展模式，在自主创新、科技创新，以及
商业模式创新方面坚持更加深入的探索，持续提升能力及企业的核心竞争力，在
更广阔的领域，在更高的层面上，去探索产学研用一体化新机制，去打造产学研
用一体化新平台。
公司在 2019 年总体经营目标确定为：在 2018 年销售收入基础上，保持平稳，

合理控制费用与成本，力争维持或提升毛利率水平。
2019 年，将是公司进一步聚焦核心业务、完善优化产业布局及架构的一年。
一方面，公司将进一步推动实施“清理、整顿、瘦身”工作，剥离或处置低效业务
资产以及与公司主业关联度小或已经不符合公司整体战略发展的产业及业务，将
资源进一步聚焦在符合国家创新驱动战略、市场前景良好、具有核心竞争力主干
产业，巩固优势地位。另一方面，公司将加大研发投入，持续推动与清华大学各
学科院系以及其他市场合作伙伴的技术研发合作，继续坚持创新孵化模式，提升
主干产业核心竞争力。同时，公司还将调整产业布局，根据国家“一带一路”的发
展规划，着手打造西部产业中心，发挥公司在大数据、智慧节能、公共安全等方
面的产业优势和丰富经验，进一步开拓西部市场，拓展高校之外的创新产业市场
机遇，深化“产学研用”一体化战略。
目前，公司控股股东清华控股已与中核资本签署了《股权转让协议》，拟将
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其持有的公司 21%的股权转让给中核资本，目前正在履行国有资产审批等多项程
序。若本次转让顺利实施，公司还将进一步探索与中核集团相关产业的协同效应
发挥，推动相关科研成果转化和产业升级，聚焦主业，提升竞争实力。
十、发行人未来投资规划
（一）在建项目
发行人重大在建项目及投资计划如下表所示：
表 5-18 截至 2019 年 3 月末发行人重大在建项目情况

单位：万元
总投资投资进度
序
项目名称截至 2019.3 2019 年
号自筹贷款合计 2020 年 2021 年合计
已完成投资 4-12 月
在建项目
“中国知网”数字出版
1 49,000 - 49,000 38,389 10,611 - - 49,000
与数字图书馆项目
同方威视科技园区建
2 45,714 13,370 59,084 49,648 9,000 436 - 59,084
设项目一期
合计 94,714 13,370 108,084 88,037 19,611 436 0 108,084
1、“中国知网”数字出版与数字图书馆项目
本项目主要是公司全资子公司山西同方知网数字出版技术有限公司在太原
市龙城大街建设的“数字图书馆”项目，建成后将作为公司知识网络产业数据库研
发、生产和销售的产业基地。项目总投资约 4.9 亿元，全部为自有资金。
该项目已经取得太原高新技术产业开发区发展改革局的核准文件，具体文号
为：并高新备案[2013]3 号，并高新发改变更[2015]10 号。截至 2019 年 3 月底，
工程室内外装饰工程完工，机电设备安装完毕 95%，室外道路、管线、绿化工程
完成 95%。
2、同方威视科技园区建设项目一期
本项目主要是公司子公司同方威视科技江苏有限公司在江苏常州金坛科技
园区的生产基地建设项目。项目总投资额 5.9 亿元人民币。截至 2019 年 4 月底
公司已累计投入项目资金总额为 4.96 亿元，后续还有少量工程尾款需要支付。
该项目已取得相关主管部门核准文件，具体文号为：坛开科经备字 2015042
号。截至 2019 年 4 月末，项目已经全面投入使用。
公司所有在建项目均合法、合规，符合国家相关产业政策。
（二）拟建项目
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截至本募集说明书签署之日，发行人暂无拟建项目计划。
十一、发行人所在行业状况
公司主营业务归属于信息产业与节能环保产业，涉及互联网服务与终端、云
计算与大数据、公共安全、节能环保等产业领域。按照所处行业及经营模式可分
为制造业和软件与信息技术服务业，其中制造业又以包括商用与消费电子设备、
安防系统等多个产业领域在内的电子信息制造业为核心。
2018 年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放 40 周年，是决

胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。政府工作报告中
明确指出，政府将坚持创新引领发展。推动传统产业改造提升，打造工业互联网
平台，拓展“智能+”，为制造业转型升级赋能；促进新兴产业加快发展。深化大
数据、人工智能等研发应用，加快在各行业各领域推进“互联网+”与此同时，加
强污染防治和生态建设，大力推动绿色发展。为此，公司所处的信息产业和节能
环保产业将迎来更好的发展机遇。
公司自设立以来，一直坚持“技术+资本”、“发展与合作”的发展战略，并依
托清华大学和自主研发的各项技术成果，培育了公共安全、知识内容与服务、节
能产业、商用和消费电子设备等众多具有核心竞争力的业务，打造了大型集装箱
检查系统全球市场份额第一、全球最大的学术期刊数据库、智能楼宇工程量全国
领先等市场领先地位。公司还承接了“核高基”等一大批国家级和省市级科研项
目，并已拥有了千余项专利技术，在多个技术领域处于国内甚至国际领先水平。
2018 年，公司在“2018 年强国知识产权论坛”上，被授予“2018 年度知识产权

智能制造产业行业领先企业”的荣誉称号；并在第十四届中国·企业社会责任国际
论坛上获得“2018 年度责任企业”。截至 2018 年末，公司还连续三年荣登工信部
发布的中国软件和信息技术服务综合竞争力百强企业榜单前五十强。
（一）互联网服务与终端
2018 年，面对错综复杂的国内外形势,中国电子信息行业在困难挑战超出预
期的情况下，迎难而上、奋发作为，根据中国电子信息行业联合会发布的《2018
年电子信息行业发展情况》， 2018 年，我国规模以上电子信息制造业增加值增
长 13.1%，高于全国工业平均水平 6.9 个百分点。电子制造业与软件业收入规模
合计超过 16 万亿元。总体来看，2018 年我国电子信息行业整体运行呈现“稳中
有进”态势，行业增速保持领先，核心技术加快突破，专利和标准化成果丰硕，
质量效益进一步提高，在经济社会发展中发挥了重要的支撑引领作用。
2019 年，我国信息产业市场前景依旧美好，全球信息产业技术创新进入新
一轮加速期，云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、虚拟现实等新
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一代信息技术快速演进，单点技术和单一产品的创新正加速向多技术融合互动的
系统化、集成化创新转变，创新周期大幅缩短，硬件、软件、服务等核心技术体
系加速重构，新业态、新模式快速涌现，我国信息产业实现跨越发展的战略机遇
已经到来。我国将进一步推进信息产业发展的协调性和协同性，进一步优化产业
布局，预计信息产业中的电子信息制造业主营业务收入、软件和信息技术服务业
业务收入、信息通信业收入三项指标均将取得突破，2020 年信息产业收入将达
到 26.2 万亿元，“十三五”期间年均增长率达到 8.7%。
因此，“十三五”期间我国信息产业市场前景依旧美好，全球信息产业技术创
新进入新一轮加速期，云计算、大数据、物联网、移动互联网、人工智能、虚拟
现实等新一代信息技术快速演进，单点技术和单一产品的创新正加速向多技术融
合互动的系统化、集成化创新转变，创新周期大幅缩短，硬件、软件、服务等核
心技术体系加速重构，新业态、新模式快速涌现，我国信息产业实现跨越发展的
战略机遇已经到来。
1、商用和消费电子设备产业
（1）计算机产品
计算机产品同质化现象比较严重，更新换代速度快，市场品牌集中度有增加
的趋势。总体上看，电脑及其周边设备、手机的市场竞争格局比较复杂。
受累于西欧和美国市场的疲软需求，全球产能向我国转移以及各种平板电脑
产能大量建在我国，是造成国内整机产量增速远超全球平均水平的主要原因。在
全球 PC 市场销量连续下滑的背景下，中国 PC 销量增速也有所放缓。2010-2012
年，我国微型电子计算机产销率均维持高位。2013 年-2015 年，计算机行业整体
处于低迷态势，微型计算机产量和出口持续下滑，全行业效益增长放缓；产品结
构不断调整，硬件移动化势头不减；重点企业转型整合，行业需要更多创新和突
破。2016 年，受到智能手机及平板电脑等移动互联终端的持续冲击，全球及国
内 PC 市场依旧呈现出不同程度滑坡的形势。同时，PC 业务也呈现出了向商用
市场为主、消费市场为辅回归的市场趋势。2017 年计算机硬件行业出现复苏迹
象，我国电子计算机产业维持稳中有升的态势，整机产量、销量同比均有不同程
度上涨。2018 年全国电子计算机整机产量为 3.52 亿台，同比降低 3.25%，2018
年全国计算机整机销量为 3.48 亿台，同比下降 3.43%，2018 年中国计算机整机
产销率为 98.9%，同比 2017 年下降 0.1 个百分点，全国计算机整机期末库存比年
初增加了 2.1%。近年我国宏观经济增速放缓，2019 年下行压力增加，计算机行
业下游企业及个人客户对计算机产品的需求规模将有所缩减，受限于需求疲软，
行业内竞争加剧将促使未来行业利润空间被进一步压缩。
近年来，随着互联网各项应用的普及，信息安全逐渐成为政府、企业及个人
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关注焦点。在网络安全法等相关法案的制定下，以及“十三五”相关规划及国家层
面针对信息安全领域的各种政策密集出台的大背景下，信息安全问题已上升为国
家战略。我国信息技术企业已在相关领域全面布局，研发投入和市场拓展投入巨
大，已初步形成一定成果。预计以自主核心芯片和国产操作系统平台为核心，我
国将在对信息安全影响巨大的计算机整机等关键领域实现重要突破，成为信息安
全的重要保障。
（2）多媒体产品
在数字电视终端领域，中国液晶电视在经历了 2009 年-2011 年高速发展时期

后，近两年我国彩电行业面对宏观经济增速放缓、“后政策时代”消费需求不足、
各环节成本显著上升等压力，面临产品同质化严重、核心技术话语权不足、产品
生命周期缩短等挑战。2014 年彩电市场持续低位运行，整体需求收窄、销量下
滑，但 3D 技术和智能互联技术的普及为平板电视市场增添了新的闪光点。2015
年尽管全球市场不振，中国彩电行业仍然保持正增长。2016 年，中国彩电零售
量为 5,089 万台，同比增长 7.8%；零售额为 1,560 亿元，同比下降 1.8%；中国
品牌在全球的份额达到 30%，较上年增长了 3.2 个百分点。2017 年，中国彩电零
售量 4,752 万台，同比下降 6.6%，但零售额还是保持增长，2017 年零售额 1,630
亿元，同比增长 4.5%，与此同时，2017 年智能电视渗透率达 86%，远超其他国
家和地区，OLED 达到了 10 万台级别的销量，中国电视机的平均尺寸达到 48 英
寸。2018 年，中国彩电零售量 4,774 万台，同比微增 0.5%，零售额 1,490 亿元，
同比下降 8.6%，零售均价 3,121 元，同比下降 9%，需求不振引发的低价竞争压
缩了行业利润空间，新兴替代品市场兴旺一定程度也影响着彩电市场的发展。我
国彩电业已从数量增长阶段进入质量提升阶段，我国已成为全球电视应用的引领
者，智能电视渗透率已高达 92%，55 英寸以上大尺寸产品渗透率达到 49%，4K
电视渗透率达到 66%。2019 年，国家出台稳家电产品消费的措施，市场层面也
不乏利好因素，农村彩电市场将迎来替换高峰，根据预测，2019 年我国彩电市
场或将出现恢复性增长。为适应消费需求从“有”到“优”的转变，彩电企业要坚持
推进供给侧结构性改革，加强创新能力建设，深度挖掘消费需求，努力实现供给
与需求更高层次的匹配。
我国电视工业正进入新一轮科技革命和产业变革新阶段，更高清晰度、更好
的音质、更强的处理性能、更大尺寸仍是发展趋势，与此同时，随着大数据、云
计算、5G 和物联网的推动，电视将成为物联网的控制和显示平台。在此背景下，
中国彩电市场迎来技术多元发展、智能化加速度的关键节点。另伴随新型城镇化
建设推进以及三、四级市场家电产品更新换代需要，未来平板电视市场还将有增
量空间。国内平板电视行业在新技术的影响下，将迎来产品品类全面升级、家电
网购全面提速的发展契机。为此，公司牢牢把握“电视泛 IT 化的行业发展趋势，
不断整合在产品、内容、运营各方面的资源，凭借公司在云教育、液晶显示、互
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联网技术、IPTV 等方面的资源和技术积累，探索差异化竞争路线。
2、知识内容与服务
在“一切皆是互联网”的发展趋势下，互联网应用与服务已经渗透到人们生活
的方方面面，互联网市场也随之细分成综合门户、搜索引擎、即时通讯、网络游
戏、旅行预订、房地产、音乐、教育培训、交友等众多领域。
在互联网内容服务领域，随着信息社会和知识经济的快速发展，数字出版技
术和互联网应用水平持续提高，国民阅读习惯和阅读环境逐步变化，我国的数字
出版产业进入一个高速发展期。数字出版产业链日趋完善、总产出连创新高，数
字出版技术日臻完善、产品形态日益丰富，数字出版盈利模式日渐成熟、数字阅
读消费习惯日渐形成。数字出版在各个领域表现出持续发展的良好势头，大力发
展数字出版产业已经成为推动文化产业成为支柱性产业的必然选择及实现新闻
出版强国的战略方向。
近年来，我国数字出版业保持了快速发展的态势。根据中国新闻出版研究院
发布的《中国数字出版产业年度报告》，我国数字出版产业总收入从 2011 年的
1,377 亿元增长到 2015 年的 4,400 亿元，年均增长 34%；2016 年我国数字出版产
业总收入 5,721 亿元，同比增长 29.9%；2017 年我国数字出版产业总收入 7,072
亿元，同比增长 23.6%，数字出版产业的累计用户规模达到 18.25 亿人。数字阅
读已经被大众所接受，数字出版行业已成为推动新闻出版行业成长的重要力量，
目前正处于高速增长期，发展潜力巨大。由数字化浪潮所带来的产业融合正使得
出版、传媒、网络、电子、电信等行业的界限被打破，内容行业正逐渐被纳入更
为宏观的服务业范畴并不断产生更加创新的商业模式，数字出版以强大的力量分
解着传统媒体包括电视、广播、报纸、通信之间的边界，分解着国家之间、社群
之间、产业之间的边界，同时也分解着信息发送者和接受者的边界，数字出版将
会打破传统出版业按介质区分的行政分割，极大地延长出版物的产品线，实现内
容资源价值的最大化。
“十三五”时期是新闻出版业转型升级、融合发展质效提升的关键期，也是树
品牌、创模式、见成果、产效益的突破期，业界融合将更紧密、更深入，培育出
更多新增长点。人工智能技术正加速进入新闻出版业，在出版发行、印刷物流、
数据加工、数字阅读、数字教育等领域得以应用，将为新闻出版业的转型融合带
来更多可能性。2018 年 4 月，教育部印发《教育信息化 2.0 行动计划的通知》，
将教育信息化推至新风口，数字教育出版生态圈逐步形成，推动学术出版发展已
被纳入新闻出版业“十三五”规划的重要方向之一。学术期刊集群化发展已经成为
增强实力、推动转型、提升品牌的重要途径，也成为学术期刊发展的重要趋势。
（二）云计算与大数据
85
通俗来说，云计算就是硬件资源的虚拟化，大数据就是海量数据的高效处理。
整体来看，未来的趋势是云计算作为计算资源的底层，支撑着上层的大数据处理，
而大数据的发展趋势是，实时交互式的查询效率和分析能力。当前，云计算、大
数据以及人工智能，已成为驱动科技产业创新发展的三驾马车。
李克强总理在政府工作报告中提出的“互联网+”行动计划，将云计算纳入了
顶层设计，“上云”已成为企业转型升级战略中常态化的一环，不难预见，未来几
年云计算产业将继续保持迅猛的增长势头。我国自 2007 年引入云计算概念，虽
然起步晚于美国，在国内企业的战略布局和政府的积极引导的推动下，中国云计
算市场正处于快速发展阶段。据统计，2016 年中国云计算市场规模已达到 514.9
亿元，增速为 35.9%，其中私有云市场规模达到 344.8 亿元，增长率为 25.1%，
公有云服务市场整体规模为 170.1 亿元，同比增长 66%；2017 年中国云计算整体
市场规模达到 691 亿元，同比增长 34.3%，其中私有云市场规模达到 429.8 亿元，
同比增长 23.4%，公有云市场规模达到 248.9 亿元，同比增长 46.3%。随着云计
算产业纵深场景化，中国云计算市场规模将保持高速发展，预计 2020 年市场规
模将有望突破 600 亿元。
近年来，大数据应用范围与需求不断拓宽，遍及智能交通、环境保护、政府
工作、公共安全、智慧城市、智能家居、环境监测、工业监测、食品溯源等多个
领域。巨大的市场需求将为大数据带来难得的发展机遇和广阔的发展空间，其中
最被业内专家看好的是，数据处理等智能系统的商业价值。大数据发展趋势中物
联网将成为大数据的驱动力，同时大数据将同智慧城市进行紧密结合。2018 年，
我国积极进一步深化供给侧结构性改革，全面推进“互联网+”，运用新技术新模
式改造传统产业，建设公平普惠、便捷高效的民生服务体系，也为大数据产业创
造了广阔的市场空间。习近平总书记在中央政治局就实施网络强国第 36 次集体
学习时的讲话中强调：“要深刻认识互联网在国家管理和社会治理中的作用，以
推行电子政务、建设新型智慧城市等为抓手，以数据集中和共享为途径，建设全
国一体化的国家大数据中心，推进技术融合、业务融合、数据融合，实现跨层级、
跨地域、跨系统、跨部门、跨业务的协同管理和服务”。工信部发布的《大数据
产业发展规划（2016－2020 年）》，也进一步明确了大数据成为塑造国家竞争
力的战略制高点之一，大数据驱动信息产业格局加速变革，创新发展面临难得机
遇。大数据、云计算、人工智能等新经济代表产业也正在以核心底层技术的角色
融入各个行业。
（三）公共安全
近年来，国际恐怖主义势力抬头，国内国际安全形势日益严峻，国内安防需
求日益增长。2015 年 1 月，中央政治局审议通过《国家安全战略纲要》，体现
了维护国家安全的紧迫性和必要性，也为安防产业和军工产业的发展提供了巨大
86
的市场空间。在国防军工产业，军改为军民融合带来黄金发展期。在中央军委印
发的《关于深化国防和军队改革的意见》中指出，到 2020 年前努力构建能够打
赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系。2016 年全国
工业和信息化工作会议明确，2016 年工信部将大力实施军民融合发展战略，研
究出台促进国防科技工业军民融合深度发展的若干政策措施，制定国防科技创新
资源开放共享办法。2018 年，世界正在发生前所未有的深刻变革，目前全球安
全形势复杂多变，非传统安全威胁和全球性挑战持续蔓延，面临诸多难题和共同
挑战，安全是人类共同的主题。
1、安防系统
防范恐怖活动、打击毒品犯罪和走私活动，给安全检查系统带来了广阔的发
展空间和千载难逢的机遇。Freedonia 调研指出，全球安防市场将以每年 7.5%的
幅度增长。在安防系统领域，一方面，当前全球安全形势依然严峻，安检市场需
求逐渐扩大，为公司的业务发展提供了市场机遇；另一方面，由于受到全球金融
危机的影响，各国政府采购力有所下降，并纷纷通过设置贸易壁垒来支持本国的
产品销售，同时国际竞争对手采取低价措施促进销售，市场竞争日趋激烈。
我国是全球安防领域增长速度最快的市场之一，随着经济持续快速发展，人
民生活水平不断提高，安防市场不断扩大。近年来，中国的安防市场结构日趋合
理，形成了上游科研开发，中游生产制造、销售代理、施工设计，下游维修维护、
报警运营、中介服务等一体的相对较为完整的安防产业链。统计数据显示，2012
年中国安防行业总产值已达 3280 亿元，2014 年突破 4000 亿元，2016 年增长至
5300 亿元，截至 2017 年中国安防行业总产值达到了 6200 亿元，同比增长 16.98%，
呈持续快速增长趋势。“十三五”期间，我国将努力实现新的跨越：一是安防制造
向规模化、自动化、智能化转型升级；二是安防服务向规模化、规范化发展；三
是安防技术应用向解决方案系列产品化升级；四是安防系统建设向互联互通、高
度集成及多业务融合的方向转变；五是安防骨干企业向国际化、品牌化迈进；六
是安防行业从业人员更趋专业化、职业化。安防行业的整体规模将依旧保持较快
的增长势头，与此同时，“十三五”期间安防行业也将呈现价值链转换的特点，即
由原先侧重硬件的发展转变为侧重软件、平台的发展。其中未来发展的一个热点
方向是利用最新的智能技术来帮助提高安防效率，实现实时、事前的智能分析。
安防产品技术方面，安防行业作为电子信息制造业的一部分，其产品技术更
新换代快，上市企业在其风险中均提出安防视频监控行业是典型的技术密集型行
业，行业更新换代极为迅速。在网络安全法的要求下，对安防厂商的资质提出了
更高的要求，不具备强大技术实力的厂商显然会逐渐被市场所淘汰。同时，政府
方面和相关业内专家都建议，政府和企业在涉及信息安全问题的硬件设备和软件
的采购中应考虑优先使用国产产品。在这种情况下，具有强大安防技术实力的国
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内厂商无疑将迎来更多竞争机会。
2、军工及装备
根据《中国的军控、裁军和防扩散努力》等政府公布的白皮书，近年来中国
面临的周边战略环境不确定、不稳定和不安全的因素有所增加，我国与 14 个国
家接壤，与 6 个国家隔海相望，周边安全形势较为复杂。面对复杂多变的周边安
全局势以及实施“一带一路”战略的需要，增加国防投入，提升国防实力，深化国
防和军队改革是必由之路。国际形势和国防需求推动我国军费开支持续多年以较
快速度增长。白皮书提出人民解放军要适应世界军事发展的趋势，把信息化作为
现代化建设的发展方向，逐步实现由机械化半机械化向信息化的转型。
从需求端看，航空航天军工行业无疑是中国制造业各子领域中，成长空间较
好，且增长预期最为确定的行业之一。中国产业洞察网研究部统计数据显示，中
国的国防投入从 2000 年左右开始加速，2000-2013 年国防开支 CAGR 为 15.0%，
这一增速显着高于美国、日本、俄罗斯等可比国家水平；2014-2017 年，我国国
防预算规模持续增长的同时，增速有所放缓，2014 年增幅为 12.2%、2015 年为
10.1%，2016 年为 7.6％，2017 年为 7.0%且预算规模首次超过 1 万亿；2018 年
我国国防预算增长 8.1%，达到 11,070 亿元；2019 年我国国防预算增长约 7.5%，
达到 11,899 亿元。
通信导航与地面应用、船舶制造等主要业务板块为核心，同时根据国家大力实施
军民融合发展战略，拓展军民融合范围，推动军事需求与技术发展的深度融合，
加强高新技术推介、重大项目通报和装备研制、保障，提升融合层次，面向军民
市场，进行技术和项目孵化，以长期战略合作加速产业化进程，构建并持续推动
军民融合部分领域共享、共创、共赢。
略空间不断向海洋拓展和延伸。习近平总书记在党的十九大报告中明确要求“坚
作。
（四）节能环保
中国节能环保行业迎来了黄金发展阶段，总产值从 2012 年的约 3 万亿增加
88
到 2017 年的约 6.9 万亿，平均增长率超过 15%，考虑到“十三五”期间我国生态

文明建设将向纵深推进，未来我国节能环保产业仍将保持高速发展。在十九大“构
建市场导向的绿色技术创新体系，发展绿色金融，壮大节能环保产业、清洁生产
产业、清洁能源产业”的指引下，2018 年中国生态文明建设取得明显成效的同时，
政府再次强调要加强污染防治和生态建设，大力推动绿色发展，持续推进污染防
治、壮大绿色环保产业，加强生态系统保护修复，节能环保产业已从国家战略性
新兴产业上升到国民经济新的支柱体。
1、城市节能及智慧化
当前，随着中国经济的快速发展，我国城镇化建设已大踏步迈入“智能化”
的新时代，城市节能领域亦呈现出科技化、智能化、生态化的高速发展趋势，这
为建筑节能及智慧化服务创造了巨大的市场利好环境。“十三五”规划指出，绿色
低碳的生态型城市是中国城市的发展方向，要大力发展高效节能产业，支持节能
服务产业做大做强。《国家发展改革委关于实施 2018 年推进新型城镇化建设重
点任务的通知》中提出的 2018 年新型城镇化建设重点任务中包含建设绿色人文
城市和推进城市治理现代化，其中建设绿色人文城市的任务中提到要全面建设海
绵城市、推广绿色建筑与建筑节能、出台资源循环利用基地建设实施方案，推进
生活垃圾分类立法等；推进城市治理现代化的任务中提到要分级分类推进新型智
慧城市建设，以新型智慧城市评价工作为抓手，引导各地区利用互联网、大数据、
人工智能推进城市治理和公共服务智慧化，建设城市空间基础地理信息数据库，
力争所有市县整合形成数字化城市管理平台等。公司城市节能及智慧化板块主要
围绕建筑节能和智慧城市产业开展。
建筑节能方面，近年来，随着中国经济的快速发展，城市化、工业化的不断
推进，中国能源消耗总量持续攀升。其中，各类建筑运行能耗占到全社会能耗的
近 20%。为有效控制建筑能耗，各级政府通过颁布节能标准和法令、推行节能标
识、提供节能补贴或税收优惠等方式。2017 年 2 月，住房和城乡建设部发布《建
筑节能与绿色建筑发展"十三五"规划》，旨在建设节能低碳、绿色生态、集约高
效的建筑用能体系。《规划》提出，在过去五年绿色建筑实现跨越式发展的基础
上，"十三五"期间，我国将进一步加强绿色节能建筑推广，主要任务包括：加快
提高建筑节能标准及执行质量、全面推动绿色建筑发展量质齐升、稳步提升既有
建筑节能水平、深入推进可再生能源建筑应用以及积极推进农村建筑节能等方面
工作。到 2020 年，我国将实现城镇新建建筑能效水平比 2015 年提升 20%,城镇
新建建筑中绿色建筑面积比重超过 50%,绿色建材应用比重超过 40%。完成既有
居住建筑节能改造面积 5 亿平方米以上，公共建筑节能改造 1 亿平方米，全国城
镇既有居住建筑中节能建筑所占比例超过 60%。经济发达地区及重点发展区域农
村建筑节能取得突破，采用节能措施比例超过 10%。《规划》还提出，要积极开
展财政、税收、金融、土地、规划、产业等方面的支持政策创新。各地应因地制
89
宜创新财政资金使用方式，放大资金使用效益，充分调动社会资金参与的积极性。
引导采用政府和社会资本合作（PPP)模式、特许经营等方式投资、运营建筑节能
与绿色建筑项目。
我国是全球第二大能源消耗国，节能降耗是全社会面临的一项重要任务。目
前，我国建筑能耗占能源总消费量已经上升到 27.45%，并且随着生活水平的提
高也正呈逐步上升趋势。我国每年新增的建筑面积约 20 亿平方米，是世界的一
半，居全球首位，并且 80%-90%没有达到国际节能标准。中国现在单位建筑面
积采暖能耗为发达国家的 2-3 倍。发达国家住宅的实际年采暖能耗大约相当于每
平方米 7.57kg 标准煤，而我国目前采暖耗能每平方米都达到 13.5kg，约为发达
国家的 1.5 倍。这些数据差距也表明了我国建筑领域巨大的节能前景和潜在的巨
大市场空间。经分析，这些能源大多是通过保温隔热性能差的外墙、屋顶、窗户
损失掉了，所以我国必须对现有建筑进行大范围节能设计改造。近年来，国家提
高了建筑节能目标和节能标准，2005-2010 年，全面启动建筑节能和推广绿色建
筑，平均节能率达到 50%；2010-2020 年，进一步提高建筑节能标准，平均节能
率要达到 65%，东部地区要达到更高的标准。强制标准的出台和节能建筑优惠政
策的实施极大地促进了建筑节能相关行业的发展。根据国务院确定的目标，2014
年，我国建筑节能的投入超过 40 亿元，2015 年，全国新增绿色建筑面积将达到
10 亿平方米以上，到 2020 年，城镇绿色建筑比重将提高到 50%。而新版《建筑
能耗标准》的出台，也进一步明确了政策指导和对企业的激励、补贴机制，绿色
建筑市场化的进程得到进一步推进。
智慧城市方面，近年来随着我国经济结构调整过程中信息化建设投资力度加
大，以城市信息化为核心的政府信息化需求推动，信息技术在金融、电信、贸易、
教育等部门发挥了越来越重要的作用。2014 年 3 月，中共中央、国务院公布了
《国家新型城镇化规划（2014—2020 年）》，将智慧城市正式引入规划之中。
2014 年 8 月，国家发展改革委、工业和信息化部、科学技术部、公安部、财政
部、国土资源部、住房和城乡建设部、交通运输部等多部委联合发布了《关于促
进智慧城市健康发展的指导意见》。意见指出，“到 2020 年，建成一批特色鲜明
的智慧城市”，“在保障和改善民生服务、创新社会管理、维护网络安全等方面取
得显著成效”。2016 年，国家在《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》
中强调，要坚持以人的城镇化为核心、以城市群为主体形态、以城市综合承载能
力为支撑、以体制机制创新为保障，加快新型城镇化步伐，提高社会主义新农村
建设水平，努力缩小城乡发展差距，推进城乡发展一体化。住房城乡建设部印发
《住房城乡建设事业“十三五”规划纲要》（以下简称“《纲要》”），在《纲要》
中强调要加强市政管理、环境管理、交通管理、应急管理等城市管理数字化平台
建设和功能整合，加强城市基础数据和信息资源采集与动态管理，建设综合性城
市管理数据库，促进跨部门、跨行业、跨地区信息共享与互联互通，促进大数据、
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物联网、云计算等现代信息技术与城市管理服务融合，加强城市管理和服务体系
数字化、精细化、智慧化建设，发展民生服务智慧应用。作为一种具有公共性的
系统工程，智慧城市的落地离不开地方政府的引导和推动，因此各地方政府的智
慧城市建设项目数量，可以成为衡量行业繁荣程度的重要指标。从政府公开信息
来看，在 2013-2018 年的 7 年间，由各地方政府委托的智慧城市项目的中标数量
从 12 个激增到 162 个，年复合增长率超过 45%。其中沿海发达地区的智慧城市
项目显著多于其他地区，从地域范围来看，华东、华北、华中南地区的项目数量
占全国总量的近 70%，是智慧城市建设的集中区域。
新一代信息技术的发展，为智慧城市建设提供了支撑；而智慧城市建设反过
来也将极大地带动包括物联网、云计算、三网融合、下一代互联网以及新一代信
息技术在内的战略性新兴产业的发展，智慧城市对医疗、交通、物流、金融、通
信、教育、能源、环保等领域的发展也具有明显的带动作用，给城市带来实际的
效益。随着城市化进程提速，从平安城市到智慧城市，政府投入不断升级，对系
统平台的智能化也提出了更高要求；从人与人之间 P2P 通信扩展到机器与机器
之间 M2M 通信，“通信网+互联网+物联网”构成智慧城市的基础通信网络，并在
通讯网络上叠加城市信息化应用。
2、工业节能
保卫战，稳妥推进北方地区“煤改气”、“煤改电”。2018 年，北方地区清洁供暖稳
步推进，一些新的探索、新的技术、新的模式、新的业态也在不断出现，为这一
民生工程的健康持续发展注入更多动力。
《“十三五”节能减排综合工作方案》中提出，要加强重点领域节能，其中包
括加强工业节能。实施工业能效赶超行动，加强高能耗行业能耗管控，在重点耗
能行业全面推行能效对标，推进工业企业能源管控中心建设，推广工业智能化用
能监测和诊断技术。到 2020 年，工业能源利用效率和清洁化水平显著提高，规
模以上工业企业单位增加值能耗比 2015 年降低 18%以上，电力、钢铁、有色、
建材、石油石化、化工等重点耗能行业能源利用效率达到或接近世界先进水平。
推进新一代信息技术与制造技术融合发展，提升工业生产效率和能耗效率。开展
工业领域电力需求侧管理专项行动，推动可再生能源在工业园区的应用，将可再
生能源占比指标纳入工业园区考核体系。
工业节能市场一般可分为工业节能产品/技术市场、工业节能服务市场和合
同能源管理市场三大类。其中，工业节能产品/技术市场与一般产品市场无异，
即节能设备/技术生产商向工业企业提供各类节能技术、咨询或者节能产品、设
备。近几年为工业节能服务市场快速发展时期，工业节能服务逐渐成为工业节能
91
市场的主流，随着工业节能需求的快速增长，国内工业节能市场诞生了一批以工
业节能服务为主营业务的企业，同时整个市场也逐渐向细分市场发展，出现了以
设备制造为主业的工业节能产品公司和以节能服务为主业的工业节能服务公
司。
工信部公布的《工业节能管理办法》自 2016 年 6 月 30 日起施行。办法规定

重点用能工业企业应开展能效水平对标达标活动，确立能效标杆，制定实施方案，
完善节能管理，实施重大节能技术改造工程，争创能效“领跑者”。工信部将加强
对全国重点用能工业企业节能管理指导、监督。同时鼓励关键节能技术攻关和重
大节能装备研发，组织实施节能技术装备产业化示范，促进节能装备制造业发展。
3、照明产业
通用照明、景观照明和显示屏应用是拉动照明行业快速增长的主要动力。
近年来，通用照明领域 LED 照明产品的渗透率不断提升，2016 年我国 LED 照
明产业渗透率为 42%，2017 年为 53%，2018 年为 61%。LED 产业经历了 2016
年的市场回暖和 2017 年的供需两旺，2018 年中国 LED 照明市场进入成熟期，
LED 已成为主流照明光源，整体增速有所放缓，呈现多元化竞争格局。根据国
家出台的《半导体照明产业“十三五”发展规划》要求，到 2020 年，半导体照明
产业整体产值要达到 10000 亿元，LED 照明产品销售额占整个照明电器行业销
售总额的比例要达到 70%。我们据此假设 2020 年中国 LED 照明行业整体市场规
模将达 10000 亿元，LED 照明行业渗透率达 70%。
景观照明领域近年来热度上升，出于国家相关政策的实施，城市景观亮化工
程开始逐步提上日程，甚至已经成为不少城市规划方们眼中的标配。而不少业内
相关专家也表示，随着城市化进程不断加快，未来几年无论是一线城市，还是二、
三线城市，景观照明市场需求仍处于快速增长状态。景观照明将因其兼具文化艺
术体验和功能照明技艺结合的多重优势，而成为城市照明发展趋势所在，LED
光源以及照明设施的智能管理和维护也将得到更加广泛的应用。景观照明能够形
成一个城市独有的特色及风格，各地政府也都较为关注城市景观亮化的发展情
况，并不断推出景观亮化工程改造项目，为 LED 亮化照明企业带来了更多机遇。
在文创旅游，特别是在杭州 G20 峰会、厦门“金砖会议”等夜景照明工程的带动
下，2017 年景观照明市场规模接近 800 亿元，约占 LED 应用市场的 15%，2018
年景观照明市场规模约达 936 亿元，预计 2019 年景观照明市场规模将突破千亿。
相比于欧美国家城市，中国城市建设相对比较落后，城市景观照明设施也较
为陈旧。随着中国国际地位的提升，城市招商引资的增强以及海外游客的增多，
城市景观照明及景区景观照明的升级换代进程也在加速。在传统照明的“红海”
浪潮中，景观照明的高毛利、高回报等优势成为越来越多的 LED 企业关注的市
场焦点。
92
十二、发行人行业地位和竞争优势
（一）发行人的行业地位
1、互联网服务与终端
（1）商用和消费电子设备产业
在计算机产品方面，公司的竞争对手包括联想、方正等国内企业，以及惠普、
戴尔等国际企业，竞争对手较多。受到智能手机及平板电脑等移动互联终端的持
续冲击，全球及国内 PC 市场依旧呈现出不同程度滑坡的形势。另一方面，国家
在“十三五”规划中重点强调要大力发展包括 PC 产业的国家信息安全产业，同时
PC 业务也呈现出了向商用市场为主、消费市场为辅回归的市场趋势，为此，公
司践行以往以商用市场为主的业务发展策略，进一步加强对地方政府的业务开
拓，并在加大对金融等行业投入的同时，稳步提升在教育行业等传统优势行业占
有率。2018 年，公司进一步加强全国产化产品的开发设计能力及自有服务器研
发能力，扩大全国产产品及服务器产品的业务规模，同时在云服务、计算机集成
业务领域整合资源，积累经验，通过集成项目业务为传统的 IT 设备等产品提供
巨大的市场机会。公司是“国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业”，通过采
用中国自主加密算法的高速加密芯片、TST 安全技术平台为基础，提供全国产可
信计算硬件设备，并为政府、军队、能源、航天、金融等高安全行业定制安全可
靠的信息化集成解决方案。目前，公司作为最早加入安可联盟的企业，与龙芯、
兆芯、飞腾、神威等 CPU 厂商密切合作，陆续推出了“超锐系列国产兆芯笔记本、
超翔系列国产龙芯台式机、超翔系列国产兆芯台式机、超强系列国产龙芯机架式
服务器和超强系列国产飞腾服务器”等国产化产品，且相关国产化产品已入围“涉
密专用信息设备产品二期目录”和“党政机关安全可靠应用信息类产品目录”，在
自主可控产品领域具备领先优势。2018 年，公司还在 2018 海关总署瘦客户机采
购项目中拿下瘦客户终端订单。该项目是上半年单次规模最大的瘦客户机应用项
目，也是政府行业单次应用超万个瘦客户机的重要项目，并在服务上提出了海关
行业专属服务方案。
在多媒体产品方面，公司持续推行国际化战略，并积极响应国家“一带一路”
政策，积极服务沿线地区，探索家庭物联网的全套解决方案，努力实现从高清显
示设备供应商向家庭物联网解决方案提供商转型。2018 年，公司针对北美和其
它发达国家和地区率先推出智能流媒体电视通用平台。至此，公司在智能电视机
产品方面，是国内唯一同时拥有美国三大主流智能电视平台的电视机制造厂商。
随着智能物联网产品市场开始崛起，公司也在此领域进行积极的探索。面向欧美
等国家和地区，公司推出一系列的产品及系统服务，包括多种类的智能家居产品，
产品控制平台 APP 应用，及后台连接、控制及数据服务器。
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在 E 人 E 本平板电脑方面，公司聚焦核心行业客户，坚持打造具有高质量、
差异化、信息安全的移动终端产品。主要有三大市场优势：1）基于党政军信息
化建设、移动办公领域的先发优势：从 2013 年以来立足政府、军队的移动办公
领域，充分发挥自身原笔迹手写技术优势和同方集团的行业优势，得到上至中央
常委、省部级领导，下至各级政府、军队的公职人员的高度认可，成为行业采购
常备办公设备。随着我国信息化建设的加速，各级政府及相关行业业务的信息化，
市场容量将持续扩大。预期整个市场规模在 200-300 万台，按照 5 年更换率，每
年需要新采购的平板办公设备在 50-60 万台，壹本未来的成长率 30%以上，年销
售额在 3-4 亿左右。2）自主可控的全国产化发展：随着中美贸易战的加剧，我
国的国产化战略已经上升到空前的高度，国家对国产化的要求已经由之前的可
用、能用转变为好用、爱用，进而形成生态链，通过市场行为良性的促进国产化
的发展，因此，习主席亲自担任军民融合委员会主任。这对壹人壹本而言是非常
大的利好消息。未来 2-3 年在涉密领域国产化设备的采购规模在 5 万台/年左右，
销售额在 1-2 亿。3）进军手机行业市场：以平板为基础，立足行业市场，利用
8848 在手机上的技术积累和经验，进军手机行业市场。手机行业市场有商机也
有挑战，市场规模较平板市场而言更大，争取通过 2-3 年的时间，在公安、军警、
执法等行业领域占领一席之地。销售量在 5 万台/年，销售额 1-2 亿规模。
（2）知识内容与服务
目前高校中被广泛采用的中文学术文献数据库有中国知网、维普数据库、万
方数据、超星数字图书馆、Apabi 数字资源平台等。公司所拥有的中国知网在献
种类和数量上均居同行前列，其中学术论文库在各大高校、科研院所、各类产研
究机构、技术开发部门中间知名度较高。
在知识内容领域，2018年度，公司推出了《高校科研成果统计分析与评价数
据库》，为科研评估和学科发展规划提供客观的数据参考和决策依据，进一步满
足高校科研处、教育管理部门、高校科研人员等的需要。与此同时，针对检察院
决策、办案、研究、人才培养等核心业务的最新需求，公司全面升级检察知识大
数据建设和智慧应用解决方案，推出了《新一代检察知识大数据融合应用平台》，
该平台通过有效融合内外部知识、深度挖掘业务数据的价值、建立知识图谱和决
策模型来发现问题、分析问题和解决问题，能为检察系统提质、增效、减负。2018
年，全国基层党建研究中心、北京先锋城市基层党建研究中心、新时代基层党建
智库专家委员会与公司联合建设“党建智库共建单位”,旨在建设党的高端智库，
全面贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想，助力党的事业更上一层楼。
在知识服务领域，自“一带一路”倡议提出以来，党政政策研究部门、党校、
高校、社科院等机构先后成立了“一带一路”研究中心，围绕“一带一路”展开综合
调研和专题研究，为“一带一路”建设建言献策，为满足国内“一带一路”研究需求，
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公司紧密结合“一带一路”发展趋势和研究热点，2018年度推出“中国知网一带一
路基础知识资源库”，构建中外文立体知识网络，全面助力“一带一路”知识资源
建设。2018年度，公司还与重庆市渝北区人民检察院签署了战略合作协议，公司
将与渝北区人民检察院共同打造“重庆市渝北区人民检察院数字图书馆”，通过整
合各种形式的各级检察院产出的权威法律信息、资源数据、互联网信息，利用整
合、碎片化、数据挖掘等信息技术，打造检察院大数据中心，助力检察院信息化
建设。
2、云计算与大数据
2018 年，我国积极进一步深化供给侧结构性改革，全面推进“互联网+”，运
用新技术新模式改造传统产业，建设公平普惠、便捷高效的民生服务体系，也为
大数据产业创造了广阔的市场空间。习近平总书记在中央政治局就实施网络强国
第 36 次集体学习时的讲话中强调：“要深刻认识互联网在国家管理和社会治理中
的作用，以推行电子政务、建设新型智慧城市等为抓手，以数据集中和共享为途
径，建设全国一体化的国家大数据中心，推进技术融合、业务融合、数据融合，
实现跨层级、跨地域、跨系统、跨部门、跨业务的协同管理和服务”。工信部发
布的《大数据产业发展规划（2016－2020 年）》，也进一步明确了大数据成为
塑造国家竞争力的战略制高点之一，大数据驱动信息产业格局加速变革，创新发
展面临难得机遇。大数据、云计算、人工智能等新经济代表产业也正在以核心底
层技术的角色融入各个行业。
在云计算产业方面，公司致力于面向教育、政府、金融、军工等行业市场提
供安全、自主可控的云计算综合解决方案，成为面向行业市场的安全云计算综合
解决方案与服务提供商。目前，同方云计算系列产品和解决方案，覆盖 IT 建设
全栈，从基础环境建设、硬件设备，到云平台操作系统，再到存储、大数据、云
安全产品与方案，直至深入到各个行业的行业云和应用，提供端到端的云计算解
决方案一站式服务。2018 年，同方有云通过了工信部多项严格的资质审查及考
核，获得了工信部颁布的《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》。与此同
时，同方有云被 CMMI 权威认证团队授予国际软件行业最高标准的 CMMI 证书。
在大数据产业方面，公司积极响应国家政策号召，以打造“适应多目标科学
决策需要的社会管理形态数据资源”的大数据为发展战略，立足公司现有产品体
系，融合人工智能、知识图谱、机器学习等新技术，不断丰富完善同方大数据产
品体系，提高分析服务能力。2018 年，公司作为唯一参与国家四经普试点工作
的软件企业，中标国家统计局“四经普”手持移动端数据采集软件开发服务项目。
公司提出了“数据工厂化”的概念，并开发出特有的“移动终端数据采集软件生产
平台”，将移动终端应用的开发向“自动化、流水线化”的工业化方向进行转变，
高速构建“四经普”数据清查和数据普查软件，保障移动终端数据采集的顺利实
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施。2018 年，公司还与山东省发改委信息中心签署了战略合作协议，公司将利
用自身“三位一体”科学决策体系理念先进、产品体系完善的优势，完善山东省发
改委信息中心科学决策支撑服务能力, 促进山东省发改委科学决策水平的提升。
3、公共安全
（1）安防系统
在安防系统方面，当今世界掌握核辐射成像技术的国家只有美国、中国、英
国等少数国家，而核技术受国际条约及国家科技、经济总水平限制，以核技术为
支撑的现代安全检查设备只能在这几个国家生产。公司控股子公司——同方威视
是世界上最大的集装箱检查系统供货商之一，在国际市场上，以核技术为支撑的
安全检查设备作为商品销售的公司主要包括英国 Smiths 公司、美国 Rapiscan 公
司、美国 L3 公司、同方威视等公司。
表5-19 主要竞争对手比较
公司名称国别主要产品或核心业务主要市场

集装箱检测系统、X射线
Smiths Detection 英国全球市场
检测系统
集装箱检测系统、X射线
Rapiscan Systems 美国全球市场
检测系统
L3 美国 X射线检测系统全球市场
集装箱检测系统、X 射线
同方威视中国全球市场
检测系统
同方威视是全球领先的安检产品和安全检查解决方案供应商，在辐射成像技
术领域有着二十多年的研究经验和技术积累，并获得多项国家科技成果奖励，其
产品核心技术居国际先进或领先水平，其中“加速器辐射源移动式集装箱检查系
统系列的研制及产业化”获得国家科技进步一等奖；“一种可组合移动的集装箱检
查系统”获中国国家知识产权局和世界知识产权组织联合颁发的中国专利金奖。
同方威视主导产品包括集装箱/车辆检查系统（包括固定式系统、车载式系统、
组合移动系统）、X 射线检测系统、安全整体解决方案等，产品已遍布 160 个国
家和地区。
根据行业机构 IHS 的统计，2017 年同方威视在 EWC 探测设备全球市场份额

达到 14.5%，排名行业第三；其中在货物和车辆探测设备全球市场份额达到
39.6%，已多年位列细分市场的第一名，在市场中占据绝对领先优势，进一步拉
大了和其他竞争对手的差距。
2018 年，公司积极把握行业机遇，坚持创新驱动，在安全智能化领域持续
96
进行研发投入，实现了行业市场份额的进一步增长。2018 年，公司推出了定位
于高端民航旅检通道的全新人体安检门——毫米波全息成像人体安全检查仪，并
获得中国民航局 A 级许可证书。这种新型安检方式将改变传统的“只查金属+全
面人工搜身”的人体安检模式，一步跨越到“全面查验+自动报警辅助搜身”的人体
安检 2.0 时代。这一产品已通过欧洲民航委员会人体安检仪的最高标准认证。目
前，全球范围内仅有 4 家企业通过了该项难度极大的专业认证，也是中国唯一通
过该权威认证的产品。2018 年 10 月，被称为“世纪工程”的港珠澳大桥在历经 14
年的设计、建设后正式通车运营。在港珠澳大桥项目中，公司携手珠海拱北海关，
开发智慧旅检新模式，为港珠澳大桥专门设计了陆路口岸整体解决方案。通过一
年多的研究开发，公司提供了与大桥配套的“智能化”旅检整体解决方案，以高新
技术和智能设备应用为支撑，成功打造了以“隐蔽式”“非侵入”和“顺势监管”为主
要特征的新型查验机制，探索建立海关监管更加严密高效、现场作业更加规范智
能、旅客通关更加安全便利的智能旅检监管新模式，得到海关总署及拱北海关的
高度认可。2018 年，公司提供的安检设备和方案还顺利完成了全国“两会”、博
鳌亚洲论坛、南海海上阅兵、上合组织峰会、G7 首脑峰会、中非合作论坛及美
洲峰会等重大活动的保驾护航。
（2）军工及装备
通信导航与地面应用、船舶制造等主要业务板块为核心。与此同时，公司积极贯
彻国家军民融合发展战略，围绕军用和民用两个市场，立足清华大学等学校和科
研机构的先进激光技术，以自主可控的核心技术，提供高功率激光器及其应用整
机产品，并坚持创新驱动，努力探索各类先进激光器及其应用整机的研发。
略空间不断向海洋拓展和延伸，习近平总书记在党的十九大报告中明确要求“坚
作。2018 年，公司建造的千吨级海洋工程试验母船 “清研海试 1”号船成功建造
并完工交付，填补了我国目前深海海洋工程装备海上试验的空白。2018 年，由
公司为长江电力股份有限公司建造的“长电工程船 1 号”在湖北宜昌长江电力检
修厂正式交付并顺利通过最终验收，填补了公司在电力工程船建造领域的空白，
为公司产品结构调整和特色船舶经营再添“新丁”。
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4、节能环保
（1）城市节能及智慧化
当前，随着中国经济的快速发展，我国城镇化建设已大踏步迈入“智能化”
的新时代，城市节能领域亦呈现出科技化、智能化、生态化的高速发展趋势，这
为建筑节能及智慧化服务创造了巨大的市场利好环境。“十三五”规划指出，绿色
低碳的生态型城市是中国城市的发展方向，要大力发展高效节能产业，支持节能
服务产业做大做强，公司把握市场机遇，专注城市大型公共建筑节能运行技术、
产品应用研究和节能改造实施，利用自身在建筑节能方面的大数据优势，以“绿
色、开放、可持续”作为高性能绿色建筑新标准，从整体设计、运营维护和行为
节能三个维度综合考量，为客户提供建筑节能的整体服务，实现合理、高效、舒
适、节能的目标。
在智能建筑领域，公司以引领行业发展为己任，多年来技术与服务稳步提升，
多领域解决方案能力不断增强，树立了多个行业经典工程。公司依托全自主知识
产权的 E 系列节能产品，以互联网思维整合传统节能设备、系统与服务，为客
户提供绿色建筑全生命周期能源管理解决方案，让管理者切实掌控建筑能耗及运
营状况。2018 年，公司签约京东集团，联手打造西安智慧化物流总部智能化项
目，将为西安京东物流总部提供的解决方案，助力其减少能源消耗及运营成本，
提高管理效率。公司还先后签约重庆奥园城市天地项目、重庆市第七人民医院医
疗环境智慧化项目、青岛市红岛国际展览中心项目及厦门工业中心集成化管理项
目等多个工程项目。
在轨道交通智能化领域，公司依托在轨道交通智能化领域的雄厚技术及项目
积累，推出了“控制创新+管理创新+设备创新+服务创新”的全周期地铁节能解决
方案，助力城市轨道交通行业应用从传统自动化、信息化向网络化、智能化和智
慧化全面推进。2018 年，公司凭借在轨道交通综合监控行业的创新技术和经验
积累，在青岛地铁 3 号线（一期）智能化工程中，根据青岛市轨道交通的实际情
况，实施了适用于青岛市轨道交通新建、改建、扩建线路的综合监控人机界面设
计，在图元设计、整体布局设计和单系统多画面切换上取得了技术突破，助力其
综合监控系统实现人机界面设计的规范化和标准化，以科技赋能青岛轨道交通可
持续发展。2018 年，公司还成功中标呼和浩特城市轨道交通 2 号线设备采购项
目，在北方地区交通地铁领域又开辟出一片全新的市场。
在城市热网领域，公司整合技术、方案及行业优势，打通产业链上下游，并
融合区域能源规划、机器学习、人工智能等核心底层技术，打造云端管控的智慧
供热管理平台，大幅提升热力公司的生产管理水平和信息化水平。完善的“云服
务体系”+“互联网思维”，帮助城市能源管理者洞悉城市能源现状，统筹城市能源
规划，引领我国供热行业智慧化发展。近年来，公司特许经营模式在多地展开，
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大幅提升了热力公司的生产管理水平，实现了企业效益和社会效益双赢局面。
（2）工业节能
保卫战，稳妥推进北方地区“煤改气”、“煤改电”。公司顺应国家节能减排政策和
清洁能源替代传统燃煤的工作目标，不断进行热泵节能的研究和创新，深耕城镇
化采暖、“煤改电”、清洁能源利用及其它热泵节能领域，并继续扩充吸收式热泵
的应用领域，围绕城市余热，推广区域供暖+分布式制冷的联合解决方案。2018
年，公司凭借完整的节能一体化产业链及完善的服务，利用空气源热泵采暖技术，
成功接连实施内蒙古乌拉特中旗巴音乌兰苏木与忽勒斯太苏木，以及呼和浩特市
第一医院空气源热泵项目。
（3）照明产业
在照明产业领域，公司依靠雄厚的管理优势、技术优势和综合服务能力，承
揽了大量的“高、大、精、尖”国家和地方重点项目。公司拥有包括城市照明规划
设计、灯具制造，以及城市景观、水景艺术工程设计及实施的完整 LED 产业链，
为商业建筑、工矿企业、市政设施、户外道路、城市景观、水景艺术工程等提供
LED 照明灯具产品和高光效、低能耗、低成本的照明解决方案。
2018 年，公司为上海合作组织青岛峰会成功打造主题灯光焰火艺术表演，
针对本项目开发集成的智能照明管理平台，可以实现指挥中心“一键式”集中联动
控制。同时各管理模块可自动采集、分析照明设备运行状态的大数据，实现自动
报警、远程升级维护等功能，大大节省了后期运营人工成本，用智慧化手段提升
工作效率。公司于 2018 年初承接了“美丽青岛行动”重要道路沿线亮化提升工程
核心区亮化提升工程总承包三标段及整个浮山湾片区的总体控制系统工程，并凭
此工程被授予“上合组织青岛峰会照明建设杰出贡献奖”。2018 年，公司还成功
中标北京世界园艺博览会园区公共绿化景观一期喷泉采购及安装工程、青岛新机
场夜间照明工程 EPC 总承包项目、秦文明广场中轴景观带旅游基础设施项目、
中央喷泉工程施工、“梦廊坊”文化产业园丝绸之路国际文化交流中心、杭州夜景
灯光工程等多个项目。公司打造了数百项国家级重大工程，并多次荣获“中国建
筑工程鲁班奖”“中照照明奖”“中国照明工程百强企业第一名”等行业殊荣。
（二）发行人的竞争优势
1、全面布局新兴产业，充分受益国家政策支持
《十三五规划纲要》提出，在十三五期间，我国将加快推进产业结构优化升
级，实现先进制造业、现代服务业、战略性新兴产业比重的大幅提升，深入实施
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创新驱动发展战略，培育壮大一批有国际竞争力的创新型领军企业，促进大数据、
云计算、物联网的广泛应用，深入推进以人为核心的新型城镇化，推动形成绿色
生产生活方式，加快改善生态环境。从公司业务所处的产业和行业发展情况来看，
公司所处的信息产业和节能环保产业均处于蓬勃发展阶段。国家政策支持为同方
股份未来的快速发展提供了较好的外部环境和成长空间。
2、清晰而独特的发展模式，实现规模化发展
公司自设立以来，一直坚持“技术+资本”、“发展与合作”的发展战略，即：
通过设立创新群组并注入资金来孵化新项目，以风险资本的运营来实现项目投入
后的“退出”机制，例如上市或出售收回资金，而与公司发展主线相符并具备良好
盈利空间的项目则直接进入公司主业或作为子公司，为公司的持续发展提供利润
与现金流。公司拥有强大的沟通和融合技术与资本的能力，这种能力既能使技术
成果顺利实现产业化，并获得源源不断的开发投入，使技术开发本身形成良性循
环；又能使资本通过技术成果产业化取得价值的增值，获得丰厚的市场与利润空
间。
3、强大的综合研发能力，技术优势明显
公司以清华大学计算机科学与工程系、电子系、工程物理系、热能工程系、
建筑技术科学系、环境学院、材料科学与工程系、自动化系、微电子学研究所等
院系为依托，积极开展各项技术的创新及科研成果的孵化。2018 年，公司持续
实施研发投入和技术成果产业化，核心竞争力未发生明显变化。2018 年，按照
公司研发战略、产业布局和长期发展规划，围绕核心业务领域，公司继续开展了
卓有成效的技术研发工作。2018 年，公司正在进行中的研发项目共计 170 余项，
其中列入国家级和省部级科技计划的项目为 41 项。在知识产权方面，截至 2018
年 12 月底，公司共获得中国专利权 3,580 项，计算机软件登记 668 项，获得外
国发明专利权 870 项。公司在“2018 年强国知识产权论坛”上，被授予“2018 年度
知识产权智能制造产业行业领先企业”的荣誉称号。
4、明显的细分产业优势，确保公司产业本部的盈利能力
发行人依托清华大学和自主研发的各项技术成果，培育了公共安全、知识内
容与服务、节能产业、商用和消费电子设备等众多具有核心竞争力的业务，打造
了大型集装箱检查系统全球市场份额第一、全球最大的学术期刊数据库、智能楼
宇工程量全国领先等市场领先地位。公司还承接了“核高基”等一大批国家级和省
市级科研项目，并已拥有了千余项专利技术，在多个技术领域处于国内甚至国际
领先水平。2018 年，公司由工信部授予“2018 年中国电子信息百强企业”称号、
由工信部、中国电子信息行业联合会授予“2018 中国软件和信息技术服务综合竞
争力百强企业”称号。公司还获得了中国电子信息行业联合会信息系统集成资质
100
工作办公室颁发的 2017 年度“信息系统集成与服务大型一级企业资质”证书。
发行人培育并产业化了众多具有较强竞争力的子公司和业务板块，包括同方
知网、同方威视、同方泰德、同方工业、同方人环在内的多个子公司在国内相关
领域都具备很强的竞争力。
5、突出的系统集成能力，使公司在系统集成领域更具优势
公司曾获得工信部颁发的“国家安全可靠计算机信息系统集成重点企业”证
书（以下简称“重点企业”证书）。“重点企业”证书对公司在系统集成行业的业务
拓展起到极大的促进作用。
“重点企业”证书由工信部颁发，是在国家信息安全面临越来越严峻的形势、
国家大力推进信息系统本质安全、打造世界一流集成企业的背景下展开的，旨在
培养“集成能力最强、贡献最大，最有可能成为（系统集成）世界级企业”的中国
公司。截至目前，全国计算机信息系统集成企业近 3 万家中仅有 8 家持有“重点
企业”证书。工信部对“重点企业”提出三个方面的严格要求。第一，“重点企业”
必须有安全可靠系统建设能力，其中包括安全可靠的平台建设能力以及平台应
用、自主研发软件产品能力；第二，“重点企业”应具有承担重大项目的能力，参
选标准中涉及参选企业项目规模和涉及行业、项目技术含量、项目覆盖地域、人
员规模、服务机构规模等多个领域；第三，“重点企业”应具有优秀的长期信誉。
公司获得“重点企业”证书，标志着国家以及行业对公司系统集成能力的进一步认
可，表明公司在系统集成领域较传统的系统集成一级企业更具优势，集成能力和
项目实施能力更强，为客户创造价值能力更高。
十三、发行人其他经营重要事项
根据发行人 2018 年度审计报告，2018 年末净资产为 198.93 亿元，较 2017

年末的 247.67 亿元下降了 19.68%，主要是由于 2018 年度公司发生了重大亏损；
2018 年度净利润-34.96 亿元，亏损规模占净资产的 17.57%，亏损的主要原因是
当年计提了大额资产减值，2018 年度资产减值损失 35.95 亿元，资产减值损失占
净资产的 18.07%。原因分析、资产减值情况、影响分析以及改善措施详见本募
集说明书第六章、十一、其他财务重要事项。
截至本募集说明书签署日，发行人无其他需要说明的经营重大事项。
101
第六章发行人主要财务状况
提示：投资者在阅读以下财务信息时，应当参阅发行人完整的财务报表以及本募
集说明书其他部分对于发行人财务数据和指标的解释。
一、财务情况概览
（一）财务报告审计情况
本部分财务数据来源于经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计的
2016年合并及母公司财务报告（XYZH/ 2017BJA80198）、2017年合并及母公司
财务报告（ XYZH/2018BJA80099 ）、 2018 年合并及母公司财务报告
（XYZH/2019BJA80100）和发行人未经审计的2019年1-3月合并及母公司财务报
表。以上审计报告均为标准无保留意见审计报告。
（二）财务报告执行的会计政策
公司2016年度、2017年度、2018年度和2019年一季度的合并及母公司财务报
表均按照财政部2006年2月颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准
则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定，2014年3月财政部颁布的《企
业会计准则第39号—公允价值计量》、
《企业会计准则第40号—合营安排》及《企
业会计准则第41号—在其他主体中权益的披露》，2014年3月财政部修订的《企
业会计准则—基本准则》、《企业会计准则第2号—长期股权投资》、《企业会
计准则第9号—职工薪酬》、《企业会计准则第30号—财务报表列报》、《企业
会计准则第33号—合并财务报表》、
《企业会计准则第37号—金融工具列报》
（统
称企业会计准则），以及2017年财政部发布的《关于印发<企业会计准则第42号
—持有待售的非流动资产、处置组和终止经营>的通知》（财会[2017]13号）、
《企业会计准则第16号——政府补助》、《关于修订印发一般企业财务报表格式
的通知》（财会[2017]30号）编制。
除非特别说明，本募集说明书所涉及2016年度、2017年度、2018年度和2019
年1-3月的财务数据表述口径均为公司合并财务报表口径。
（三）重大会计政策及会计估计变更情况
1、重大会计政策变更情况
（1）财政部于2017年度修订了《企业会计准则第16号——政府补助》，修
订后的准则自2017年6月12日起施行，对于2017年1月1日存在的政府补助，要求
采用未来适用法处理；对于2017年1月1日至施行日新增的政府补助，也要求按照
修订后的准则进行调整。
102
公司自2017年6月12日起执行上述准则，根据新修订的《企业会计准则第16
号——政府补助》，公司在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”
项目，并对公司2017年1月1日及之后发生的软件产品增值税退税等与日常活动相
关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益，而与企业日常活动无关的政
府补助，仍计入营业外收入。
公司执行上述新修订的准则后不涉及对以前年度损益的追溯调整，仅对财务
报表列示产生影响，对公司当期损益、总资产和净资产不产生影响，对公司财务
状况、经营成果和现金流量无影响。
（2）财政部于2017年度发布了《企业会计准则第42号——持有待售的非流
动资产、处置组和终止经营》，自2017年5月28日起施行，对于施行日存在的持
有待售的非流动资产、处置组和终止经营，要求采用未来适用法处理。
财政部于2017年度发布了《财政部关于修订印发一般企业财务报表格式的通
知》财会〔2017〕30号），执行企业会计准则的企业应按照企业会计准则和该
通知要求编制2017年度及以后期间的财务报表。
按照上述通知及上述企业会计准则的规定和要求，公司对原会计政策进行相
应变更。
①公司在编制2017年年度报告时执行2017年度财政部发布的《企业会计准则
第42号——持有待售的非流动资产、处置组和终止经营》（财会[2017]13号）会
计政策，适用于2017年1月1日起发生的相关交易。本公司执行该规定的主要影响
如下：
会计政策变更的内容和原因受影响的会计报表项目名称和影响金额
在利润表中分别列示“持续经营净利润”和合并利润表：列示持续经营净利润本期发生
“终止经营净利润”。额 529,592,776.32 元，上期发生额
比较数据相应调整。 98,020,462.09 元；列示终止经营净利润本期
发生额 0.00 元，上期发生额 4,602,764,404.19
元。
母公司利润表：列示持续经营净利润本期发
生额 -433,752,802.18 元，上期发生额
3,232,441,322.84 元；列示终止经营净利润本
期发生额 0.00 元，上期发生额 0.00 元。
②公司在编制2017年年度报告时执行2017年度财务部发布的《财政部关于修
订印发一般企业财务报表格式的通知》
（财会[2017]30号）会计政策，适用于2017
年1月1日起发生的相关交易。本公司执行该规定的主要影响如下：
会计政策变更的内容和原因受影响的会计报表项目名称和影响金额
在利润表中新增“资产处置收益”项目，将部合并利润表：
103
分原列示为“营业外收入”的资产处置损益重本期发生额：营业外收支净额减少
分类至“资产处置收益”项目。 11,822,704.21 元，重分类至资产处置收益。
比较数据相应调整。上期发生额：营业外收支净额减少
-53,454,876.66 元，重分类至资产处置收益。
母公司利润表：
本期发生额：营业外收支净额减少 10,596.26
元，重分类至资产处置收益。
上期发生额：营业外收支净额减少
-52,532,560.27 元，重分类至资产处置收益。
公司执行上述新准则后不涉及对以前年度损益的追溯调整，仅对财务报表列
示产生影响，对公司当期损益、总资产和净资产不产生影响，对公司财务状况、
经营成果和现金流量无影响。
关于本次会计政策变更的相关信息，投资者也可参阅公司于2017年8月29日、
2018年4月21日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和上海证券
交易所网站(www.sse.com.cn)上披露的相关公告（公告编号：临2017-064、临
2018-022）。
除上述外，2016年至2018年公司无其他重大会计政策变更。
2、重大会计估计变更情况
2016年至2018年，公司无重要会计估计变更。
二、合并财务报表范围的变化情况
（一）2016年度合并范围变化情况
1、处置子公司
表6-1 2016年处置子公司情况
处置价款与处置投资
股权处置价款股权
股权处丧失控制丧失控制权时点的对应的合并财务报表
子公司名称和剩余股权公处置
置比例权的时点确定依据层面享有该子公司净
允价值方式
资产份额的差额
紫光国芯电子股交易所需审批手续已
份有限公司（原 2016 年 3 履行完毕，股权转让 690,330.76 万元
833,294.11 万元 41.38% 出售
同方国芯电子股月 31 日协议生效条件满足，
份有限公司）交易对价已全额收取
交易所需审批手续已
龙江环保集团股 2016 年 10 履行完毕，股权转让
78,800.00 万元 30.78% 出售 50,447.51 万元
份有限公司月 31 日协议生效条件满足，
交易对价已全额收取
履行完毕，股权转让
南通同方半导体 2016 年 12
116,600.00 万元 100.00% 出售协议生效条件满足， -132,805.56 万元
有限公司月 31 日
交易对价已收取
60%，剩余款项已在
104
处置价款与处置投资
股权处置价款股权
股权处丧失控制丧失控制权时点的对应的合并财务报表
子公司名称和剩余股权公处置
置比例权的时点确定依据层面享有该子公司净
允价值方式
资产份额的差额
资产负债表日后收回
履行完毕，股权转让
深圳市同方多媒 2016 年 12 协议生效条件满足，
24,600.00 万元 100.00% 出售 -40,529.83 万元
体科技有限公司月 31 日交易对价已收取
60%，剩余款项已在
资产负债表日后收回
注：紫光国芯电子股份有限公司（原同方国芯电子股份有限公司）自2016年一季度起不再纳
入公司合并范围。对公司2016年年报的影响主要是投资收益的大幅增长带动利润大幅增长。
（二）2017年度合并范围变化情况
本公司以货币资金形式出资设立一级子公司南京同方水务有限公司，公司注
册资本4.36亿元，持股比例100.00%。
本公司以货币资金形式出资设立一级子公司北京同方华光系统科技有限公
司，公司注册资本6,500万元，持股比例51.00%。
本公司以货币资金形式出资设立一级子公司同方大健康产业有限公司，公司
注册资本10.00亿元，持股比例100.00%。
本公司以货币资金形式出资设立一级子公司淮安同方控源截污工程有限公
司，公司注册资本5.1927亿元，持股比例100.00%。
（三）2018年度合并范围变化情况
公司的一级子公司除沈阳同方科技园有限公司和南通同方科技园有限公司
由一级子公司变更为同方科技园有限公司下属的二级子公司外，无其他变化。
（四）2019年一季度合并范围变化情况
2019年一季度公司新设立一级子公司同方（成都）智慧产业发展有限公司，
注册资本1000万元，持股比例51%。
三、基本财务数据
表6-2 发行人2016年-2019年3月末合并资产负债表
单位：万元
项目 2019 年 3 月末 2018 年度 2017 年度 2016 年末
流动资产：
货币资金 604,009.53 948,735.92 976,613.43 1,095,818.01
105
交易性金融资产 513,760.29 - - -
以公允价值计量且其变动计入当期损益的
0.00 51,361.45 58,186.80 86,499.48
金融资产
应收票据及应收账款 753,590.81 831,093.81 726,786.18 720,475.66
预付款项 115,194.28 87,699.21 103,780.38 105,055.75
其他应收款 196,710.51 180,798.52 86,995.19 129,370.08
存货 999,511.57 912,067.79 931,251.93 925,640.47
一年内到期的非流动资产 0.00 823.19 9,032.07 0.00
其它流动资产 39,885.47 228,745.35 214,407.55 309,688.70
流动资产合计 3,222,662.46 3,241,325.23 3,107,053.53 3,372,548.16
非流动资产：
可供出售金融资产 0.00 355,985.32 505,074.42 302,057.88
持有至到期投资 0.00 0.00 0.00 0.00
长期应收款 187,401.66 185,164.67 149,462.41 90,828.56
长期股权投资 1,691,759.23 1,651,580.17 1,735,040.57 1,215,664.42
其他权益工具投资 122,251.65 - - -
其他非流动金融资产 69,098.87 - - -
投资性房地产 77,266.62 77,296.46 1,420.00 1,470.00
固定资产净额 377,927.10 381,421.86 368,402.47 329,244.14
在建工程 54,668.61 48,832.46 42,707.16 59,241.05
无形资产 129,677.66 126,186.05 137,059.76 133,246.75
开发支出 99,177.57 95,449.27 79,242.00 74,011.19
商誉 20,859.43 15,133.32 117,491.92 106,012.88
长期待摊费用 5,446.79 6,123.34 4,702.98 4,548.05
递延所得税资产 86,608.54 88,848.02 46,068.71 20,748.70
其他非流动资产 13,994.77 87,617.86 65,778.61 51,607.34
非流动资产合计 2,936,138.49 3,119,638.81 3,252,451.03 2,388,680.96
资产总计 6,158,800.96 6,360,964.04 6,359,504.56 5,761,229.12
流动负债：
短期借款 730,743.35 855,967.42 903,504.31 792,891.42
应付票据及应付账款 702,144.27 784,914.35 752,941.78 767,099.55
预收款项 518,018.01 507,684.45 466,494.71 481,513.43
应付职工薪酬 40,352.19 67,884.30 61,058.09 47,670.63
应交税费 41,771.35 60,457.41 30,947.23 49,624.65
其他应付款 130,199.44 134,052.69 100,862.02 101,297.92
一年内到期的非流动负债 80,924.36 151,017.31 96,737.51 107,072.14
其他流动负债 459,149.65 404,450.55 621,857.94 503,764.51
流动负债合计 2,703,302.61 2,966,428.49 3,034,403.59 2,850,934.25
非流动负债：
长期借款 500,712.29 521,344.68 426,892.17 106,701.02
应付债券 835,137.67 843,209.06 350,000.00 280,000.00
长期应付款 178.50 169.09 157.74 233.21
预计负债 357.18 461.40 689.46 635.67
递延所得税负债 24,298.78 11,686.51 35,863.11 28,169.90
106
递延收益 29,761.31 28,316.56 34,774.63 38,920.39

其他非流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00
非流动负债合计 1,390,445.73 1,405,187.30 848,377.10 454,660.18
负债合计 4,093,748.34 4,371,615.79 3,882,780.68 3,305,594.43
所有者权益
股本 296,389.90 296,389.90 296,389.90296,389.90
资本公积 929,838.89 927,568.91 918,977.01933,143.31
其他综合收益 -75,103.29 -89,859.50 54,224.78 28,269.58
盈余公积 132,487.50 132,487.50 132,487.50131,451.11
未分配利润 397,742.60 332,552.33 724,975.88789,745.81
归属于母公司所有者权益合计 1,681,355.60 1,599,139.14 2,127,055.06 2,178,999.71
少数股东权益 383,697.01 390,209.11 349,668.81 276,634.97
所有者权益合计 2,065,052.61 1,989,348.24 2,476,723.87 2,455,634.68
负债和所有者权益总计 6,158,800.96 6,360,964.04 6,359,504.56 5,761,229.12
表6-3 发行人2016年-2019年1-3月合并利润表
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、营业总收入 341,107.63 2,483,297.60 2,598,938.73 2,717,433.69
二、营业总成本 403,026.52 2,931,506.26 2,651,439.35 2,798,953.13
减：营业成本 259,829.61 1,972,678.29 2,044,953.38 2,231,874.76
营业税金及附加 3,274.81 16,072.00 18,635.68 14,179.41
销售费用 47,144.14 213,647.90 205,476.92 208,308.63
管理费用 39,639.38 165,973.77 228,918.03 236,090.46
研发费用 17,755.46 86,365.09 - -
财务费用 34,643.36 117,232.51 78,317.14 63,130.41
资产减值损失 774.88 359,536.70 75,138.20 45,369.45
信用减值损失 -35.12 - - -
加：公允价值变动净收益 78,191.44 -13,196.78 -25,521.65 -37,106.65
投资收益 46,766.42 64,144.14 115,989.69 624,887.77
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 17,476.85 41,957.41 83,850.07 73,931.70
资产处置收益 2.49 19,820.09 1,182.27 -
其他收益 2,572.84 31,438.78 27,406.00 -
三、营业利润 65,614.30 -346,002.42 66,555.69 506,261.68
加：营业外收入 584.34 4,228.28 5,729.07 49,015.58
减：营业外支出 90.36 2,462.04 3,707.87 8,046.27
四、利润总额 66,108.28 -344,236.18 68,576.90 547,230.99
减：所得税费用 17,137.97 5,358.11 15,617.62 77,152.51
五、净利润 48,970.30 -349,594.29 52,959.28 470,078.49
归属于母公司所有者的净利润 53,965.31 -387,977.69 10,363.93 430,232.93
少数股东损益 -4,995.01 38,383.40 42,595.35 39,845.56
107
表6-4 发行人2016年-2019年1-3月的合并现金流量表
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 440,798.83 2,586,393.48 2,664,575.53 2,816,017.88
收到的税费返还 3,988.81 32,482.94 55,531.93 55,599.98
收到的其他与经营活动有关的现金 21,488.38 85,267.12 87,003.43 111,444.31
现金流入小计 466,276.02 2,704,143.55 2,807,110.90 2,983,062.17
购买商品、接受劳务支付的现金 424,219.83 1,970,659.56 2,056,510.03 2,431,550.48
支付给职工以及为职工支付的现金 127,868.60 369,824.87 316,826.57 307,302.71
支付的各项税费 35,821.86 102,124.42 97,938.43 165,695.47
支付的其它与经营活动有关的现金 65,967.70 314,080.04 290,491.28 289,026.14
现金流出小计 653,877.98 2,756,688.89 2,761,766.30 3,193,574.80
经营活动产生的现金流量净额 -187,601.97 -52,545.35 45,344.59 -210,512.63
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 73,025.22 269,217.36 289,454.81 9,991.73
取得投资收益所收到的现金 69.20 19,072.52 56,732.86 13,250.90
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所
103.86 25,017.98 4,023.87 2,584.16
收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0.00 5,378.97 28,358.58 629,923.64
收到的其他与投资活动有关的现金 1,223.98 18,359.92 45,105.02 2,225.04
现金流入小计 74,422.26 337,046.74 423,675.14 657,975.47
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所
24,334.25 143,990.91 94,035.43 98,349.18
支付的现金
投资所支付的现金 2,171.72 327,382.45 907,895.72 573,672.63
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 0.00 10,172.02 0.00 10,828.57
支付的其他与投资活动有关的现金 0.00 52,114.44 41,144.60 1,085.42
现金流出小计 26,505.97 533,659.81 1,043,075.75 683,935.80
投资活动产生的现金流量净额 47,916.28 -196,613.07 -619,400.61 -25,960.33
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 0.00 1,308.99 15,936.92 7,017.03
借款所收到的现金 314,866.64 2,633,642.42 2,474,645.03 2,184,019.34
收到的其他与筹资活动有关的现金 2,920.12 44,623.09 29,675.97 30,521.17
现金流入小计 317,786.76 2,679,574.49 2,520,257.92 2,221,557.54
偿还债务所支付的现金 469,874.19 2,289,783.87 1,862,438.92 1,690,814.94
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 40,849.36 120,845.47 152,259.48 123,381.10
支付的其他与筹资活动有关的现金 4,285.08 63,340.48 48,297.33 78,876.04
现金流出小计 515,008.63 2,473,969.82 2,062,995.73 1,893,072.07
筹资活动产生的现金流量净额 -197,221.87 205,604.67 457,262.18 328,485.47
四、汇率变动对现金的影响额 -8,039.92 8,840.50 -9,840.80 17,657.03
五、现金及现金等价物净增加额 -344,947.46 -34,713.25 -126,634.64 109,669.54
表6-5 发行人2016年-2019年3月末资产负债表（母公司）
108
单位：万元
项目 2019 年 3 月末 2018 年 2017 年度 2016 年末
流动资产：
货币资金 57,754.29 117,943.88 189,745.79 288,011.84
交易性金融资产 74,569.24 - - -
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
0.00 27,978.44 36,229.45 59,138.11
资产
应收票据及应收账款 242,714.33 249,976.02 155,139.76 170,075.15
预付款项 40,506.69 37,112.84 44,641.87 83,073.58
其他应收款 961,477.74 983,672.49 883,238.48 1,034,933.03
存货 168,596.31 151,115.98 207,359.80 213,067.52
其他流动资产 3,413.77 103.59 0.00 126,477.00
流动资产合计 1,549,032.37 1,567,903.24 1,516,355.14 1,974,776.23
非流动资产：
可供出售金融资产 0.00 65,912.98 132,411.42 124,698.13
持有至到期投资 0.00 0.00 0.00 0.00
长期应收款 0.00 0.00 0.00 0.00
长期股权投资 1,736,760.51 1,700,433.09 1,685,985.87 1,277,075.57
其他权益工具投资 2,046.51 - - -
其他非流动金融资产 0.00 - - -
投资性房地产 0.00 0.00 0.00 0.00
固定资产 84,121.01 85,397.36 89,553.99 94,644.42
在建工程 0.00 0.00 0.00 0.00
无形资产 7,818.27 7,971.75 9,768.59 15,942.19
开发支出 8,777.54 8,313.02 7,172.76 2,647.61
商誉 0.00 0.00 0.00 0.00
长期待摊费用 1,097.51 1,109.87 1,183.17 1,262.53
递延所得税资产 50,706.52 53,073.24 24,472.65 0.00
非流动资产合计 1,891,327.87 1,922,211.31 1,950,548.45 1,516,270.45
资产总计 3,440,360.24 3,490,114.55 3,466,903.59 3,491,046.68
流动负债：
短期借款 353,000.00 438,500.00 515,000.00 470,000.00
应付票据及应付账款 296,606.68 307,817.61 204,400.58 246,093.00
预收款项 48,555.61 45,482.14 52,372.75 61,295.02
应付职工薪酬 6,359.26 6,119.51 5,600.39 5,660.02
应交税费 4,732.12 2,836.53 3,418.92 21,141.26
其他应付款 220,502.19 172,965.44 200,035.73 200,954.80
一年内到期的非流动负债 5,000.00 85,000.00 0.00 70,000.00
其他流动负债 458,748.44 404,044.93 612,825.86 503,764.51
流动负债合计 1,393,504.30 1,462,766.16 1,593,654.23 1,578,908.61
非流动负债：
长期借款 41,000.00 41,000.00 0.00 0.00
应付债券 640,000.00 640,000.00 350,000.00 280,000.00
109
长期应付款 14.95 14.95 14.95 14.95

递延所得税负债 0.00 0.00 0.00 2,988.40
递延收益 1,345.38 1,474.71 2,229.85 3,051.05
其他非流动负债 0.00 0.00 0.00 0.00
非流动负债合计 682,360.33 682,489.66 352,244.80 286,054.40
负债合计 2,075,864.62 2,145,255.82 1,945,899.03 1,864,963.01
所有者权益(或股东权益)：
实收资本(或股本) 296,389.90 296,389.90 296,389.90 296,389.90
资本公积金 925,645.96 924,662.21 920,834.44 925,583.04
其它综合收益 6,223.25 -18,653.08 -10,561.37 -27,703.62
盈余公积金 132,375.70 132,375.70 132,375.70 131,339.31
未分配利润 3,860.82 10,084.00 181,965.89 300,475.04
所有者权益合计 1,364,495.62 1,344,858.74 1,521,004.56 1,626,083.67
负债和所有者权益合计 3,440,360.24 3,490,114.55 3,466,903.59 3,491,046.68
表6-6 发行人2016年-2019年1-3月利润表（母公司）
单位：万元
2019 年 1-3
项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度
月
一、营业收入 101,467.11 495,428.58 337,486.77 493,804.91
减：营业成本 91,260.44 480,733.63 290,885.23 442,408.61
营业税金及附加 254.25 3,426.89 3,643.33 2,771.98
销售费用 4,621.46 19,862.51 17,682.58 16,251.00
管理费用 5,653.94 17,635.06 26,804.99 51,328.01
研发费用 1,162.37 6,304.78 - -
财务费用 19,487.39 63,785.96 51,373.92 31,556.67
资产减值损失 0.00 120,809.44 6,385.37 9,197.99
信用减值损失 -0.06 - - -
加：公允价值变动净收益 14,921.68 -7,588.16 -19,864.10 -30,520.80
投资收益 24,623.20 30,728.43 31,470.34 471,305.13
其中：对联营企业和合营企业的投资收
2,898.21 12,496.67 5,513.21 -3,480.94
益
资产处置收益 -12.61 246.70 1.06 0.00
其他收益 129.33 826.63 821.20 0.00
二、营业利润 18,688.93 -192,916.09 -46,860.15 381,074.98
加：营业外收入 0.00 183.50 6.87 556.40
减：营业外支出 4.54 179.39 1,961.42 5,897.35
三、利润总额 18,684.39 -192,911.99 -48,814.70 375,734.03
减：所得税费用 2,366.72 -25,475.94 -5,439.42 52,489.90
四、净利润 16,317.67 -167,436.04 -43,375.28 323,244.13
表6-7 发行人2016年-2019年1-3月现金流量表（母公司）
单位：万元
110
项目 2019 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 117,995.96 442,133.59 350,241.03 502,962.11
收到的税费返还 0.00 0.00 22,100.93 1,749.86
收到的其他与经营活动有关的现金 8,251.95 29,202.21 25,144.70 26,992.52
现金流入小计 126,247.90 471,335.80 397,486.67 531,704.49
购买商品、接受劳务支付的现金 126,434.61 392,990.36 323,203.41 510,056.96
支付给职工以及为职工支付的现金 9,260.11 27,595.43 23,588.01 21,427.54
支付的各项税费 3,636.50 9,677.19 8,490.06 40,824.18
支付的其它与经营活动有关的现金 9,590.31 58,976.48 47,282.09 51,920.27
现金流出小计 148,921.54 489,239.45 402,563.57 624,228.95
经营活动产生的现金流量净额 -22,673.63 -17,903.65 -5,076.90 -92,524.47
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 55,867.63 33,569.58 48,291.40 1,934.29
取得投资收益所收到的现金 924.53 7,014.51 33,837.86 31,563.85
处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净
0.44 410.01 5.00 82.36
额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 0.00 0.00 35,427.26 601,090.38
收到的其他与投资活动有关的现金 24,691.40 185,263.47 288,203.47 224,237.19
现金流入小计 81,484.00 226,257.57 405,764.99 858,908.06
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 1,172.33 3,817.01 6,159.34 9,229.42
投资所支付的现金 30,210.10 56,659.89 252,157.10 364,673.54
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 0.00 0.00 0.00 0.00
支付的其他与投资活动有关的现金 0.00 237,600.00 267,199.89 619,181.09
现金流出小计 31,382.43 298,076.90 525,516.32 993,084.05
投资活动产生的现金流量净额 50,101.57 -71,819.33 -119,751.32 -134,175.99
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资所收到的现金 0.00 0.00 0.00 0.00
借款所收到的现金 175,000.00 1,576,500.00 1,240,000.00 470,000.00
发行债券收到的现金 - - - 900,000.00
收到的其他与筹资活动有关的现金 57,008.14 21,000.00 8,879.28 26,537.23
现金流入小计 232,008.14 1,597,500.00 1,248,879.28 1,396,537.23
偿还债务所支付的现金 290,500.00 1,437,000.00 1,095,000.00 795,646.42
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 20,181.79 75,030.86 125,015.25 81,512.66
支付的其他与筹资活动有关的现金 8,943.88 68,172.82 2,169.98 110,162.46
现金流出小计 319,625.67 1,580,203.68 1,222,185.24 987,321.55
筹资活动产生的现金流量净额 -87,617.52 17,296.32 26,694.04 409,215.68
四、汇率变动对现金的影响额 0.00 163.76 -130.11 98.05
五、现金及现金等价物净增加额 -60,189.59 -72,262.90 -98,264.29 182,613.27
四、发行人财务状况分析
以下财务分析，均基于发行人2019年一季度未经审计的合并财务报表、2018
年、2017年、2016年经审计的合并财务报表。
111
（一）公司基本财务数据及财务指标
表6-8 2016年-2019年1-3月公司基本财务数据及财务指标
单位：万元
项目 2019 年 3 月末/1-3 月 2018 年末/度 2017 年末/度 2016 年末/度
资产总额 6,158,800.96 6,360,964.04 6,359,504.56 5,761,229.12
其中：流动资产 3,222,662.46 3,241,325.23 3,107,053.53 3,372,548.16
负债总额 4,093,748.34 4,371,615.79 3,882,780.68 3,305,594.43
其中：流动负债 2,703,302.61 2,966,428.49 3,034,403.59 2,850,934.25
所有者权益 2,065,052.61 1,989,348.24 2,476,723.87 2,455,634.68
营业收入 341,107.63 2,483,297.60 2,598,938.73 2,717,433.69
营业成本 259,829.61 1,972,678.29 2,044,953.38 2,231,874.76
利润总额 66,108.28 -344,236.18 68,576.90 547,230.99
净利润 48,970.30 -349,594.29 52,959.28 470,078.49
经营活动产生的现金流
-187,601.97 -52,545.35 45,344.59 -210,512.63
量净额
投资活动产生的现金流
47,916.28 -196,613.07 -619,400.61 -25,960.33
量净额
筹资活动产生的现金流
-197,221.87 205,604.67 457,262.18 328,485.47
量净额
现金及现金等价物净增
-344,947.46 -34,713.25 -126,634.64 109,669.54
加额
流动比率 1.19 1.09 1.02 1.18
速动比率 0.82 0.79 0.72 0.86
资产负债率 66.47% 68.73% 61.05% 57.38%
EBITDA（万元） - -149,191.00 210,825.30 704,977.21
EBITDA 利息保障倍数 - -1.16 2.48 9.55
营业毛利率 23.83% 20.56% 21.32% 17.87%
营业利润率 19.24% -13.93% 2.56% 18.63%
净利润率 14.36% -14.08% 2.04% 17.30%
总资产收益率 3.13% -5.50% 0.87% 8.21%
净资产收益率 9.49% -17.57% 2.14% 19.14%
应收账款周转率（次） 1.76 3.25 3.64 3.59
存货周转率（次） 1.09 2.14 2.2 2.42
总资产周转率（次） 0.22 0.39 0.43 0.47
注：公司 2019 年 1-3 月财务数据未经审计、财务指标已经年化处理
（二）公司资产构成及情况分析
1、资产构成及其总体变化情况分析
112
表6-9 近三年及一期末公司资产结构
2019年3月末 2018年末 2017年末 2016年末

项目
金额（万元）占比金额（万元）占比金额（万元）占比金额（万元）占比
流动资产 3,222,662.46 52.33% 3,241,325.23 50.96% 3,107,053.53 48.86% 3,372,548.16 58.54%
非流动资产 2,936,138.49 47.67% 3,119,638.81 49.04% 3,252,451.03 51.14% 2,388,680.96 41.46%
资产总计 6,158,800.96 100.00% 6,360,964.04 100.00% 6,359,504.56 100.00% 5,761,229.12 100.00%
近三年及一期末公司资产总额分别为576.12亿元、635.95亿元、636.10亿元
和615.88亿元。随着公司经营规模的不断扩大，近三年公司资产总额逐年递增。
2017年末较2016年末增长10.38%，主要系2017年公司新增的天诚国际、中国医疗
网络等权益法投资导致长期股权投资较期初增幅明显；此外，公司持有的紫光国
芯、紫光股份公允价值变动、同方金控新增投资等导致公司可供出售金融资产较
上年大幅增加。2018年末较2017年末增长0.02%，变化不大。公司近三年各类资
产在总资产的结构未发生重大变化，基本保持稳定的结构比例。资产构成持续稳
定反映公司稳健发展的经营管理理念。公司资产构成中流动资产所占比例与非流
动资产所占比例基本相当。
2、流动资产分析
近三年及一期末公司流动资产总额分别为337.25亿元、310.71亿元、324.13
亿元和322.27亿元，近三年规模呈小幅波动趋势，2017年末较2016年末小幅减少
7.87%，2018年末较2017年末小幅增长4.32%，结构基本稳定。流动资产的具体
构成如下：
表 6-10 近三年及一期末公司流动资产构成
2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
项目
货币资金 604,009.53 18.74% 948,735.92 29.27% 976,613.43 31.43% 1,095,818.01 32.49%

交易性金融资产 513,760.29 15.94% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
以公允价值计量且
其变动计入当期损 0.00 0.00% 51,361.45 1.58% 58,186.80 1.87% 86,499.48 2.56%
益的金融资产
应收票据及应收账
753,590.81 23.38% 831,093.81 25.64% 726,786.18 23.39% 720,475.66 21.36%
款
预付款项 115,194.28 3.57% 87,699.21 2.71% 103,780.38 3.34% 105,055.75 3.12%
其他应收款 196,710.51 6.10% 180,798.52 5.58% 86,995.19 2.80% 129,370.08 3.84%
存货 999,511.57 31.02% 912,067.79 28.14% 931,251.93 29.97% 925,640.47 27.45%
一年内到期的非流
0.00 0.00% 823.19 0.03% 9,032.07 0.29% 0.00 0.00%
动资产
其它流动资产 39,885.47 1.24% 228,745.35 7.06% 214,407.55 6.90% 309,688.70 9.18%
流动资产合计 3,222,662.46 100.00% 3,241,325.23 100.00% 3,107,053.53 100.00% 3,372,548.16 100.00%
113
（1）货币资金
近三年及一期末，公司货币资金分别为1,095,818.01万元、976,613.43万元、
948,735.92万元和604,009.53万元，近三年逐年小幅减少。近三年，公司通过控制
信贷增长，优化资金管理和结算流程等措施，保证了公司资金及时回笼。公司货
币资金2017年末较2016年末小幅减少10.88%，2018年末公司货币资金为94.87亿
元，同比下降2.85%，其中银行存款占96.03%。2018年末，货币资金中包含受限
资金31,640.80万元。2019年3月末，公司货币资金较2018年末下降了36.34%，主
要是公司本期偿付负息债务并支付供应商采购款及人工费用所致。截至2019年3
月末，公司资金受限余额为31,861.87元，主要为公司及合并范围内子公司向商业
银行提存的承兑汇票保证金、保函保证金及信用证保证金等。
（2）交易性金融资产
2016-2018年末，公司交易性金融资产均为零，2019年3月末，公司交易性金
融资产为513,760.29万元，变动较大，是由于2019年一季度公司执行新金融工具
会计准则对金融资产按新标准分类所致，公司交易性金融资产中以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产主要为公司及子公司持有的紫光股份、紫光国
微、工业富联、广电网络等股票以及瑞盈信托计划、金元信托计划等理财产品。
（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
近三年及一期末，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分
别为86,499.48万元、58,186.80万元、51,361.45万元和0.00万元，占公司流动资产
的比例分别为2.56%、1.87%、1.58%和0.00%。2017年末，公司以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产较2016年末减少32.73%，主要是公司2017年处
置相关证券资产及证券市场价格波动所致；2018年末以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产较2017年末减少11.73%，变化不大。2019年一季度，公司
执行新金融工具会计准则对金融资产按新标准分类，导致期末以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产为0.00万元。
表 6-11 近三年公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产情况
单位：万元
项目 2018年末 2017年末 2016年末
交易性金融资产 20,594.82 17,625.30 12,642.59

指定为以公允价值计量且其变动计
30,766.63 40,561.50 73,856.89
入当期损益的金融资产
合计 51,361.45 58,186.80 86,499.48
（4）应收票据及应收账款
114
近三年及一期末，公司应收票据及应收账款分别为 720,475.66 万元、
726,786.18万元、831,093.81万元和753,590.81万元，有所波动，占流动资产的比
例分别为21.36%、23.39%、25.64%和23.38%，基本保持稳定。公司应收票据及
应收账款中绝大部分为应收账款，占比约为98%。
1）应收票据
近三年及一期末，公司应收票据分别为 8,902.45 万元、 11,761.78万元、

16,434.86万元和15,476.41万元，占流动资产的比例分别为0.26%、0.38%、0.51%
和0.48%，占比很小。
2）应收账款
近三年及一期末，公司应收账款分别为711,573.21万元、715,024.40万元、和
814,658.95万元和738,114.40万元，有所波动，占流动资产的比例分别为21.10%、
23.01%、25.13%和22.90%，基本保持稳定。公司应收账款账龄主要集中在2年以
内，其中一年以内应收账款占绝对比例。公司注重加强应收账款管理，加大应收
款催收力度，不断完善客户档案管理并及时反馈客户信息。2017年末，公司应收
账款较2016年末增加0.49%；2018年末较2017年末增加13.93%；2018年度，公司
计提坏账准备53,060.13万元，主要为按账龄分析法计提的坏账准备。2019年3月
末较2018年末减少9.40%，基本保持稳定。
表 6-12 2018 年末采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款

单位：万元
2018年末
项目
账面金额比例坏账准备
1 年以内 603,054.23 61.85% 6,030.19
1-2 年 91,360.67 9.37% 4,568.03
2-3 年 109,792.43 11.26% 16,469.22
3-4 年 41,028.27 4.21% 12,308.48
4-5 年 17,598.54 1.80% 8,799.27
5 年以上 112,184.70 11.51% 112,184.70
合计 975,018.84 100.00% 160,359.89
2018年末，公司应收账款前五名单位合计175,211.61万元，占应收账款总额
的17.81%，相应计提的坏账准备年末余额汇总金额为47,436.21万元。具体情况见
下表所示：
表 6-13 2018 年末公司应收账款前五大客户

单位：万元
序号企业名称金额占应收账款比例是否有关联关系款项性质
115
序号企业名称金额占应收账款比例是否有关联关系款项性质

1 单位 1 104,842.61 10.66% 否销售款
2 单位 2 29,932.71 3.04% 否销售款
3 单位 3 16,982.73 1.73% 否销售款
4 单位 4 12,903.17 1.31% 否销售款
5 单位 5 10,550.38 1.07% 否销售款
合计 175,211.61 17.81%
注：因涉及保密事项，上表中企业名称不公开披露；上表内金额及比例均以账面原值统计。
（5）预付款项
近三年及一期末，公司预付款项分别为105,055.75万元、103,780.38万元、和
87,699.21万元115,194.28万元，近三年小幅减少。公司预付款项主要是预付货款、
设备采购款和项目合作款等。公司始终加强原材料采购与工程预付款管理，预付
款项占公司流动资产的比例基本稳定。2017年末，公司预付款项较2016年末减少
1.21%，2018年末较2017年末减少15.50%，变化不大。
2019年3月末，公司预付款项为115,194.28万元，占流动资产的比例为3.57%，
较2018年末增长31.35%，主要是公司本期互联网终端业务产品及节能业务采购额
增加所致。
表6-14 2018年末公司预付款项账龄构成
2018年末
项目
金额（万元）比例
1 年以内 54,696.95 62.37%
1-2 年 13,093.19 14.93%
2-3 年 7,797.74 8.89%
3 年以上 12,111.32 13.81%
合计 87,699.21 100.00%
2018年末，公司预付款项前五大单位款项总额9,382.20万元，占预付账款总
额的10.70%，具体见下表：
表6-15 2018年末公司预付款项前五大供应商
单位：万元
序号企业名称金额占预付账款比例是否有关联关系预付账款产生原因
1 单位 11 2,473.84 2.82% 否预付货款或工程款
2 单位 12 1,871.03 2.13% 否预付货款或工程款
116
3 单位 13 1,811.36 2.07% 是预付货款或工程款

4 单位 14 1,708.72 1.95% 否预付货款或工程款
5 单位 15 1,517.25 1.73% 否预付货款或工程款
合计 9,382.20 10.70%
（6）其他应收款
近三年及一期末，公司其他应收款分别为127,165.97万元、86,126.92万元、
180,798.52万元和196,710.51万元，占公司流动资产的比例分别为3.84%、2.80%、
5.58%和6.10%。公司其他应收款主要由往来款、保证金、押金及备用金、股权
转让款等款项构成。2017年末，公司其他应收款较2016年末减少32.75%，变动较
大，主要是公司收到2016年度因处置子公司深圳市同方多媒体科技有限公司和南
通同方半导体有限公司全部股权的股权转让款以及公司安防产业向客户支付的
项目执行保证金增加所致；2018年末，公司其他应收款较2017年末增加107.83%，
主要是公司之控股子公司同方友友控股有限公司之全资子公司同方财务公司对
外拆出资金所致。
2019年3月末，公司其他应收款为196,710.51万元，占流动资产的比例为
6.10%，较2018年末增加8.80%，变动不大。2017年末公司其他应收款账龄结构
及坏账准备计提情况见下表：
表 6-16 2018 年末公司其他应收款账龄构成及坏账准备

单位：万元
2018 年末
种类
账面金额比例（%）坏账准备
1 年以内 103,262.13 56.08% 1,032.62
1-2 年 25,806.92 14.02% 1,290.35
2-3 年 11,117.87 6.04% 1,667.68
3-4 年 9,711.72 5.27% 2,913.52
4-5 年 6,179.07 3.36% 3,089.54
5 年以上 28,051.71 15.23% 28,051.71
合计 184,129.42 100.00% 38,045.41
2018年末，公司其他应收款前五名欠款单位欠款总额合计为83,640.69万元，
占其他应收款总额的44.28%，相应计提的坏账准备年末余额汇总金额为6,909.62
万元。具体情况见下表所示：
表 6-17 2018 年末公司其他应收款前五大客户
117
单位：万元
序号企业名称金额占其他应收款比例是否有关联关系其他应收款产生原因
1 单位 6 45,499.58 24.09% 否保证金
2 单位 7 24,340.13 12.89% 否资金拆借
3 单位 8 4,745.60 2.51% 否资金拆借
4 单位 9 4,628.74 2.45% 否保证金
5 单位 10 4,426.64 2.34% 否保证金
合计 83,640.69 44.28%
（7）存货
近三年及一期末，公司存货分别为 925,640.47 万元、 931,251.93 万元、
912,067.79万元和999,511.57万元，呈波动增长趋势。公司存货为在生产经营过程
中形成的原材料、在产品、库存（发出）商品和工程施工业务存量。近年来公司
存货占流动资产的比重保持在30%左右，结构也保持基本稳定。2017年末，公司
存货较2016年末增长0.61%；2018年末较2017年末减少2.06%。2019年3月末，公
司存货为999,511.57万元，占流动资产的比例为31.02%，较2018年末增长9.59%，
小幅增加。
2018 年度，公司新增对存货计提跌价准备金额为 5.78 亿元，主要包括历年

承接的传统建筑节能及智能化施工项目预计跌价、壹人壹本和 8848 相关的材料
及产品预计跌价、传统计算机业务相关的材料及产品预计跌价等。
表6-18 2018年末公司存货跌价准备情况
单位：万元
项目账面余额跌价准备账面价值
在途物资 669.26 0.00 669.26

原材料 188,360.68 24,260.20 164,100.48
包装物 12.39 12.15 0.25
低值易耗品 654.56 22.23 632.33
库存商品 257,703.56 35,303.61 222,399.95
委托加工物资 5,170.80 0.01 5,170.79
委托代销商品 34.52 34.52 0.00
发出商品 108,277.62 20,925.78 87,351.85
在产品 299,635.28 13,953.01 285,682.27
工程施工 176,724.12 30,663.51 146,060.61
118
合计 1,037,242.79 125,175.01 912,067.79

注：公司工程施工跌价准备中不包含房地产。（工程施工主要核算公司因承接城市建筑
和基础设施的数字化和智能化建设，应急管理、智慧城管、数据资源管理平台，城市景观照
明工程、水景艺术工程等业务）
3、非流动资产分析
表6-19 近三年及一期末公司非流动资产构成
单位：万元
2019年3月末 2018年末 2017年末 2016年末
项目
可供出售金融资产 0.00 0.00% 355,985.32 11.41% 505,074.42 15.53% 302,057.88 12.65%
持有至到期投资 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
长期应收款 187,401.66 6.38% 185,164.67 5.94% 149,462.41 4.60% 90,828.56 3.80%
长期股权投资 1,691,759.23 57.62% 1,651,580.17 52.94% 1,735,040.57 53.35% 1,215,664.42 50.89%
其他权益工具投资 122,251.65 4.16% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
其他非流动金融资
69,098.87 2.35% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
产
投资性房地产 77,266.62 2.63% 77,296.46 2.48% 1,420.00 0.04% 1,470.00 0.06%
固定资产 377,927.10 12.87% 381,421.86 12.23% 368,402.47 11.33% 329,244.14 13.78%
在建工程 54,668.61 1.86% 48,832.46 1.57% 42,707.16 1.31% 59,241.05 2.48%
无形资产 129,677.66 4.42% 126,186.05 4.04% 137,059.76 4.21% 133,246.75 5.58%
开发支出 99,177.57 3.38% 95,449.27 3.06% 79,242.00 2.44% 74,011.19 3.10%
商誉 20,859.43 0.71% 15,133.32 0.49% 117,491.92 3.61% 106,012.88 4.44%
长期待摊费用 5,446.79 0.19% 6,123.34 0.20% 4,702.98 0.14% 4,548.05 0.19%
递延所得税资产 86,608.54 2.95% 88,848.02 2.85% 46,068.71 1.42% 20,748.70 0.87%
其他非流动资产 13,994.77 0.48% 87,617.86 2.81% 65,778.61 2.02% 51,607.34 2.16%
非流动资产合计 2,936,138.49 100.00% 3,119,638.81 100.00% 3,252,451.03 100.00% 2,388,680.96 100.00%
（1）可供出售金融资产
近三年及一期末，公司可供出售金融资产分别为302,057.88万元、505,074.42
万元、355,985.32万元和0.00万元，占非流动资产比例分别为12.65%、15.53%、
11.41%和0.00%，2017年末较2016年末公司可供出售金融资产增加67.21%，变动
较大主要系因公司持有的紫光国芯（原同方国芯）、紫光股份公允价值变动、同
方金控新增投资等所致；2018年末较2017年末减少29.52%，主要是相关金融资产
市场价格波动以及公司对所持有的广电网络（600831.SH）、同方康泰（1312.HK）
股票等可供出售金融资产计提减值准备所致。2019年3月末，公司可供出售金融
119
资产为0.00万元，是公司执行新金融工具会计准则对金融资产按新标准分类所
致。
2018 年，公司对因存在股票价格持续大幅下跌情形的广电网络、同方康泰
计提了减值准备分别为 1.88 亿元和 1.21 亿元。2018 年度公司可供出售金融资产
减值准备计提情况如下：
表 6-20 2018 年度可供出售金融资产减值准备计提情况
单位：万元
期初本期合并范期末
被投资单位
余额计提围增加余额
陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司 - 18,828.38 - 18,828.38
同方康泰产业集团有限公司 - 12,135.09 - 12,135.09
杭州热秀网络技术有限公司 75.67 - - 75.67
佛山市南海区联合广东新光源产业创新中心 69.17 168.44 - 237.61
湖北银雨照明有限公司 32.94 -2.83 - 30.11
真明丽（北京）光电科技研究院 - 41.94 - 41.94
太极华方（北京）系统工程有限公司 - 100.00 - 100.00
光环有云（北京）网络服务有限公司 - - 150.00 150.00
合计 177.78 31,271.01 150.00 31,598.80
（2）长期股权投资
公司长期股权投资主要是对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业
的投资。公司对子公司投资采用成本法核算，对合营企业及联营企业投资采用权
益法核算。近三年及一期末，公司长期股权投资分别为 1,215,664.42万元、
1,735,040.57万元、1,651,580.17万元和1,691,759.23万元，占非流动资产的比例分
别为50.89%、53.35%、52.94%和57.62%。2017年末，公司长期股权投资较2016
年末增长42.72%，变动较大，主要是公司之子公司2017年增资天诚国际、购买中
国医疗网络股权等投资合营联营公司事项所致。2018年末较2017年末减少4.81%，
变化不大。2019年3月末，公司长期股权投资较2018年末增加2.43%，变化不大。
公司2018年长期股权投资明细如下：
表6-21 2018年末公司长期股权投资明细
单位：万元
被投资单位名称 2018年末金额减值准备
一、合营企业
同方全球人寿保险有限公司 129,379.44 0.00
新鸿电子有限公司 5,087.63 0.00
同威津福科技（天津）有限公司 300.00 0.00
二、联营企业
120

同方国信投资控股有限公司 726,954.59 0.00
天诚国际投资有限公司 196,786.83 0.00
中国医疗网络有限公司 148,269.74 74,134.87
深圳市华融泰资产管理有限公司 101,711.58 63,798.57
泰豪科技股份有限公司 95,355.49 0.00
同方莱士医药产业投资（广东）有限公司 94,121.91 0.00
同方投资有限公司 52,538.52 0.00
嘉融投资有限公司 32,399.32 0.00
和融浙联实业有限公司 34,418.05 0.00
新疆芳香庄园酒业股份有限公司 21,273.33 0.00
玉溪市华控环境海绵城市建设有限公司 16,486.90 0.00
泰豪创意科技集团股份有限公司 15,366.18 0.00
易程科技股份有限公司 15,054.39 0.00
同方环境股份有限公司 13,171.63 0.00
北京辰安科技股份有限公司 11,124.35 0.00
北京朗视仪器有限公司 10,549.82 0.00
迁安市华控环境投资有限责任公司 9,130.28 0.00
云南云电同方科技有限公司 8,646.26 0.00
北京同方厚持投资集团有限公司 8,086.52 0.00
同方鼎欣科技股份有限公司 6,199.35 0.00
北京同方艾威康科技有限公司 4,233.85 0.00
深圳市前海弘泰基金管理有限公司 4,200.43 0.00
天津北方移动传媒有限公司 2,789.81 1,308.94
AsqellaOy 2,452.54 0.00
山西左云晋能新能源发电有限公司 2,115.36 2,115.36
泉州广电同方数字电视有限公司 1,643.46 0.00
广州同方瑞风节能科技股份有限公司 2,014.83 0.00
陕西省广电同方数字电视有限责任公司 1,622.09 0.00
同方致远（深圳）股权投资基金管理有限公司 1,607.66 0.00
商丘同方恒泰数字电视有限公司 1,266.63 0.00
中车资本（天津）股权投资基金管理有限公司 1,229.58 0.00
同方（深圳）云计算技术股份有限公司 1,165.30 0.00
濮阳广电同方数字电视有限公司 1,094.46 0.00
121

许昌广电同方数字电视有限公司 1,030.34 0.00
日照广电同方数字电视有限公司 1,020.08 0.00
北京同方时讯电子股份有限公司 990.85 0.00
上海魁马科技有限公司 862.74 0.00
沐华清诚（北京）教育科技发展有限公司 841.79 0.00
南阳广电同方数字电视有限责任公司 812.72 0.00
开封广电同方数字电视有限公司 809.13 0.00
北京迈信力通科技有限公司 725.31 0.00
运城市蓝星同方数字电视有限公司 699.22 0.00
张家口电广文化传媒有限公司 695.93 0.00
天门广电同方数字电视有限公司 652.97 0.00
深圳市倍测科技有限公司 532.21 0.00
中检科威（北京）科技有限公司 491.73 0.00
同方泰德集成建筑有限公司 475.07 0.00
达州广电同方无线数字电视有限公司 450.77 0.00
洛阳同方数字电视有限公司 361.10 0.00
深圳市五色检测技术服务有限公司 319.62 0.00
内蒙古富龙供热工程技术有限公司 318.84 0.00
吉林同方科贸有限责任公司 263.26 0.00
LimePCMultimediaTechnologiesCo.,Limited 244.44 244.44
嘉峪关市智慧雄关信息科技有限责任公司 234.44 0.00
同方佰宜科技（北京）有限公司 227.44 0.00
内蒙古清烯碳能科技发展有限公司 174.19 0.00
广州同艺照明有限公司 156.00 156.00
河南同盟智慧城市科技有限公司 100.00 0.00
TechnovatorQatar 18.44 18.44
合计 1,793,356.78 141,776.61
2018 年度，公司下属参股公司深圳市华融泰资产管理有限公司（以下简称“华
融泰”）因受到其投资的华控赛格、同方康泰股价下跌、业绩亏损的影响，下属
参股公司中国医疗网络有限公司因业绩亏损，出现减值迹象，公司对其分别计提
了长期股权投资减值 3.82 亿元和 6.63 亿元。2018 年度，公司长期股权投资减值
准备计提情况如下：
表 6-22 2018 年度长期股权投资减值计提情况
122
单位：万元
被投资单位年初金额本年计提汇率变动年末金额

深圳市华融泰资产管理有限公司 25,598.46 38,200.11 - 63,798.57
中国医疗网络有限公司 7,792.99 66,341.88 - 74,134.87
山西左云晋能新能源发电有限公司 2,115.36 - - 2,115.36
天津北方移动传媒有限公司 1,308.94 - - 1,308.94
Lime PC Multimedia 232.72 - 11.72 244.44
广州同艺照明有限公司 156.00 - - 156.00
Technovator Qatar 18.44 - - 18.44
合计 37,222.90 104,541.99 11.72 141,776.61
公司于 2017 年 9 月完成对中国医疗网络 27.62%股权的收购，2017-2018 年，

该企业分别实现收入 11.30 亿港元和 11.44 亿港元，分别形成亏损 2.58 亿港元和
0.54 亿港元，2018 年由于融资成本减少、税项拨回等影响而减亏，但仍存在部
分地产项目延后进而对业绩和回款形成影响。公司于 2017-2018 年分别对其计提
0.78 亿元和 6.63 亿元。
公司于 2016 年 2 月完成对华融泰 48%股权的收购（系关联交易），该企业

系投资型公司，收购完成后其收入逐步提升，但由于其债务负担重，2016-2018
年分别形成亏损 1.95 亿元、2.90 亿元和 2.41 亿元。公司于 2017 年和 2018 年分
别对其计提 2.56 亿元和 3.82 亿元。
（3）长期应收款
近三年及一期末，公司长期应收款分别为90,828.56万元、149,462.41万元、
185,164.67万元和187,401.66万元，占非流动资产总额的比重分别为 3.80%、
4.60%、5.94%和6.38%。2017年末，公司长期应收款较2016年末增加64.55%，增
幅较大的原因主要是公司安防产业及节能、水务产业开展的BOT或分期收款提供
劳务业务增加所致。2018年末较2017年末增加23.89%，主要是污水、污泥处理项
目（BOT、TOT）和分期收款提供劳务业务增加所致。2019年3月末，公司长期
应收款为187,401.66万元，占非流动资产总额的比重为6.38%，较2018年末增加
1.21%，基本保持稳定。
表 6-23 2018 年末公司长期应收款明细

2018 年末余额
项目
账面余额减值准备账面价值
污水、污泥处理项目
109,373.28 0.00 109,373.28
（BOT、TOT）
分期收款提供劳务 53,181.33 0.00 53,181.33
分期收款销售商品 22,610.06 0.00 22,610.06
合计 185,164.67 0.00 185,164.67
（4）固定资产
123
近三年及一期末，公司固定资产分别为329,244.14万元、368,402.47万元、
381,421.86万元和377,927.10万元，占非流动资产的比例分别为13.78%、11.33%、
12.23%和12.87%。公司固定资产全部为生产经营所需之房屋建筑物、设备、车
辆，总体状况良好。2017年末，公司固定资产较2016年末增加11.89%；2018年末
较2017年末增加3.53%，变化不大。2019年3月末，公司固定资产为377,927.10万
元，较2018年末减少0.92%，变化不大。
表6-24 2018年末公司固定资产构成明细
单位：万元
项目原价累计折旧账面净值减值准备账面价值
房屋建筑物 400,386.13 99,619.81 300,766.32 17,648.63 283,117.69
设备 334,402.10 204,830.77 129,571.33 36,195.34 93,375.99

车辆 14,371.05 9,292.11 5,078.94 150.76 4,928.18
合计 749,159.27 313,742.69 435,416.58 53,994.72 381,421.86
（5）在建工程
近三年及一期末，公司在建工程分别为59,241.05万元、42,707.16万元、
48,832.46万元和54,668.61万元，占非流动资产的比例分别为2.48%、1.31%、1.57%
和1.86%，近三年呈波动趋势。2017年末，公司在建工程较2016年末减少27.91%，
主要是同方威视科技园区建设项目一期和同方沈阳科技园区建设项目三期大部
分完工转固所致；2018年末较2017年末增加14.34%，变化不大。2019年3月末，
公司在建工程为54,668.61万元，占非流动资产的比例为1.86%，较2018年末增长
11.95%。发行人的在建工程合法合规。2018年发行人的在建项目情况如下表：
表6-25 2018年末公司在建项目情况
项目 2018年末账面价值（万元）
“中国知网”数字出版与数字图书馆项目 39,735.92
友谊县友谊镇集中供热工程 2,371.46
无锡同方炭素厂房建设工程 423.69
同方泰德工业节能项目 863.49
同方人环主城区管网工程 680.62
同方泰德仙桃数据谷智慧能源站项目 543.46
同方沈阳科技园区建设项目三期 348.32
同方威视科技园区建设项目一期 235.18
零星工程 3,630.32
合计 48,832.46
124
（6）无形资产
近三年及一期末，公司无形资产分别为 133,246.75 万元、137,059.76 万元、

126,186.05 万元和 129,677.66 万元，呈波动下降趋势。公司无形资产主要由土地
使用权、专利及专有技术、特许经营权等构成。2017 年末公司无形资产较 2016
年末增加 2.86%，变动不大；2018 年末较 2017 年末减少 7.93%，公司 2018 年度
对同方非同一控制下企业合并取得的全资子公司北京壹人壹本信息科技有限公
司形成的商标权计提无形资产减值准备 6100.00 万元。2018 年末，公司无形资产
主要包括土地使用权、专利及专有技术、软件及其他，具体构成如下：
表6-26 2018年末公司无形资产构成
单位：万元
项目原价累计摊销账面净值减值准备账面价值
土地使用权 66,043.02 11,097.90 54,945.12 0.00 54,945.12
房屋使用权 132.14 36.59 95.55 0.00 95.55
专利及专有技术 146,683.70 97,246.91 49,436.79 495.94 48,940.85
特许经营权 1,095.25 210.29 884.96 0.00 884.96
商标权 6,100.00 0.00 6,100.00 6,100.00 0.00
软件及其他 73,984.29 52,664.72 21,319.57 0.00 21,319.57
合计 294,038.40 161,256.41 132,781.99 6,595.94 126,186.05
2019年3月末公司无形资产较2018年末增加2.77%，变化不大。
（7）商誉
近三年及一期末，公司商誉价值分别为106,012.88万元、117,491.92万元、
和0.71%。2017年末公司商誉较2016年末增加10.83%，变化不大；2018年末较2017
年末减少87.12%，主要是公司对通过非同一控制下企业合并所取得的子公司北京
壹人壹本信息科技有限公司、同方友友控股有限公司和 UnitedStack (China)
Corporation所形成的商誉计提减值准备所致。
2018年度，公司对因进行商誉减值测试、存在估值下调情形的壹人壹本计提
商誉减值9.02亿元；对因股票价格下跌导致公允价值减少的同方友友计提商誉减
值1.27亿元。2018年度，公司商誉减值准备计提情况如下：
表6-27 2018年度商誉减值计提情况
单位：万元
本年增加
年初年末
被投资单位汇率变
余额计提余额
动
125
北京壹人壹本信息科技有限公司 - 90,232.95 - 90,232.95

同方友友控股有限公司 - 12,722.43 - 12,722.43
UnitedStack(China)Corporation - 3,766.54 - 3,766.54
广东同方照明有限公司 407.91 - - 407.91
清芯光电有限公司 404.12 - - 404.12
北京同方软件股份有限公司 199.33 - - 199.33
北京同方吉兆科技有限公司 128.63 - - 128.63
Neo-Neon-Eruope GmbH 61.94 - 2.99 64.93
江西同方昌明消防车辆有限公司 5.27 - - 5.27
合计 1,207.20 106,721.92 2.99 107,932.11
2019年3月末，公司商誉价值为20,859.43万元，占非流动资产的比例为0.71%，
较2018年末增加37.84%，主要是公司之控股子公司同方友友控股有限公司通过非
同一控制下企业合并取得子公司Novelty Lights Limited所致。
（8）长期待摊费用
近三年及一期末，公司长期待摊费用分别为4,548.05万元、4,702.98万元、
和0.19%。2017年末公司长期待摊费用较2016年末增加3.41%，变动不大；2018
年末较2017年末增加30.20%，主要是公司安防产业生产园区改造及装修费增加所
致。2019年3月末公司长期待摊费用较2018年末减少11.05%，变化不大。
（9）开发支出
近三年及一期末，公司开发支出分别为74,011.19万元、79,242.00万元、
和3.38%。2017年末公司开发支出较2016年末增加7.07%；2018年末较2017年末
增加20.45%。2019年3月末公司开发支出较2018年末增加3.91%。
（三）公司负债构成及情况分析
1、负债总体结构分析
近三年及一期末公司负债总额分别为330.56亿元、388.28亿元、437.16亿元
和409.37亿元。公司负债以流动负债为主。近三年流动负债分别为285.09亿元、
303.44亿元和296.64亿元，占负债总额的比重分别为86.25%、78.15%和67.86%。
2017年末，公司流动负债较2016年末增加了18.35亿元，增长6.44%，变化不大；
2018年末较2017年末减少2.24%，变化不大。2019年3月末，公司流动负债合计
270.33亿元，较2018年末减少8.87%。
近三年公司非流动负债分别为45.47亿元、84.84亿元和140.52亿元，占负债
总额的比重分别为13.75%、21.85%和32.14%。2017年末，公司非流动负债较2016
年末增加39.37亿元，增幅86.60%，主要为公司长期借款的大幅增加，原因是公
司2017年新增银行并购贷款用于支付天诚国际投资有限公司增资款和中国医疗
126
网络有限公司（0383.HK）收购款所致；2018年末较2017年末增加65.63%，主要
是公司2018年新发行中期票据及在境外新发行美元债券所致。2019年3月末，公
司非流动负债合计139.04亿元，较2018年末减少1.05%，变动不大。
公司近三年及一期末负债结构为：
表 6-28 近三年及一期末主要负债科目列表
单位：万元
2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
项目
金额占比金额占比金额占比金额占比
短期借款 730,743.35 17.85% 855,967.42 19.58% 903,504.31 23.27% 792,891.42 23.99%
应付票据及应
702,144.27 17.15% 784,914.35 17.95% 752,941.78 19.39% 767,099.55 23.21%
付账款
预收款项 518,018.01 12.65% 507,684.45 11.61% 466,494.71 12.01% 481,513.43 14.57%
应付职工薪酬 40,352.19 0.99% 67,884.30 1.55% 61,058.09 1.57% 47,670.63 1.44%
应交税费 41,771.35 1.02% 60,457.41 1.38% 30,947.23 0.80% 49,624.65 1.50%
其他应付款 130,199.44 3.18% 134,052.69 3.07% 100,862.02 2.60% 101,297.92 3.06%
一年内到期的
80,924.36 1.98% 151,017.31 3.45% 96,737.51 2.49% 107,072.14 3.24%
非流动负债
其他流动负债 459,149.65 11.22% 404,450.55 9.25% 621,857.94 16.02% 503,764.51 15.24%
流动负债合计 2,703,302.61 66.03% 2,966,428.49 67.86% 3,034,403.59 78.15% 2,850,934.25 86.25%
长期借款 500,712.29 12.23% 521,344.68 11.93% 426,892.17 10.99% 106,701.02 3.23%
应付债券 835,137.67 20.40% 843,209.06 19.29% 350,000.00 9.01% 280,000.00 8.47%
长期应付款 178.50 0.004% 169.09 0.004% 157.74 0.004% 233.21 0.01%
预计负债 357.18 0.01% 461.40 0.01% 689.46 0.02% 635.67 0.02%
递延所得税负
24,298.78 0.59% 11,686.51 0.27% 35,863.11 0.92% 28,169.90 0.85%
债
递延收益 29,761.31 0.73% 28,316.56 0.65% 34,774.63 0.90% 38,920.39 1.18%
其他非流动负
0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00% 0.00 0.00%
债
非流动负债合
1,390,445.73 33.97% 1,405,187.30 32.14% 848,377.10 21.85% 454,660.18 13.75%
计
负债合计 4,093,748.34 100.00% 4,371,615.79 100.00% 3,882,780.68 100.00% 3,305,594.43 100.00%
2、流动负债分析
（1）短期借款
近三年及一期末，公司短期借款分别为 792,891.42 万元、903,504.31 万元、

855,967.42 万元和 730,743.35 万元，占负债总额的比例分别为 23.99%、23.27%、
19.58%和 17.85%。2017 年末，公司短期借款较 2016 年末增加 13.95%；2018 年
末较 2017 年末减少 5.26%，变动不大。2019 年 3 月末，公司短期借款为 730,743.35
127
万元，占负债总额的比例为 17.85%，较 2018 年末减少 14.63%。
（2）应付票据及应付账款
近三年及一期末，公司应付票据及应付账款分别为 767,099.55 万元、

752,941.78 万元、784,914.35 万元和 702,144.27 万元，占负债总额的比例分别为
23.21%、19.39%、17.95%和 17.15%。公司应付票据及应付账款中绝大部分为应
付账款，占比在 90%以上。
1）应付票据
近三年末，公司应付票据分别为 43,309.07 万元、54,079.52 万元和 62,987.09

万元，占负债总额的比例分别为 1.31%、1.39%和 1.44%，占比很小。2019 年 3
月末公司应付票据为 66,671.11 万元，占负债总额的比例为 1.63%。
2）应付账款
近三年末，公司应付账款分别为 723,790.48 万元、 698,862.27 万元和

721,927.26 万元，占负债总额的比重分别为 21.90%、18.00%和 16.51%。应付供
应商款项已成为公司重要的负债融资手段。近年来，随着公司品牌价值的提升，
销售规模的不断扩大，许多供应商与公司合作日趋紧密；同时公司在与供货商长
期的交往中树立了良好的企业形象，为公司通过零成本的商业信用融资提供了有
力支持。2017 年末，公司应付账款较 2016 年末减少 3.44%；2018 年末较 2017
年末增加 3.30%，变化不大。2019 年 3 月末，公司应付账款为 635,473.16 万元，
较 2018 年末减少 11.98%。
表 6-29 2018 年末公司应付款项前五大供应商

单位：万元
占应付账是否有关联关
序号企业名称金额应付账款产生原因
款比例系
1 单位 16 21,373.59 2.96% 是采购款
2 单位 17 14,459.20 2.00% 否采购款
3 单位 18 11,620.22 1.61% 否采购款
4 单位 19 10,793.15 1.50% 否采购款
5 单位 20 10,438.34 1.45% 否采购款
合计 68,684.49 9.51%
（3）预收账款
近三年及一期末，公司预收账款分别为 481,513.43 万元、466,494.71 万元、

507,684.45 万元和 518,018.01 万元，呈小幅波动趋势，占负债总额的比重分别为
14.57%、12.01%、11.61%和 12.65%。2017 年末，公司预收账款较 2016 年末减
少 3.12%；2018 年末较 2017 年末增加 8.83%。2019 年 3 月末，公司预收账款为
128
518,018.01 万元，较 2018 年末增长 2.04%，变化不大。
表 6-30 2018 年末公司预收账款前五大客户

单位：万元
是否有关联
序号企业名称金额占预收账款比例预收账款产生原因
关系
1 单位 6 237,185.26 46.72% 否销售款
2 单位 21 7,316.42 1.44% 否销售款
3 单位 22 4,974.07 0.98% 否销售款
4 单位 23 4,666.98 0.92% 否销售款
5 单位 24 2,778.40 0.55% 否销售款
合计 256,921.13 50.61%
注：因涉及保密事项，上表中企业名称不公开披露。
（4）其他应付款
近三年及一期末，公司其他应付款余额分别为 101,297.92 万元、100,862.02

万元、134,052.69 万元和 130,199.44 万元，占负债总额的比重分别为 3.06%、
2.60%、3.07%和 3.18%。2017 年末，公司其他应付款较 2016 年末减少 2.96%，
变化不大；2018 年末较 2017 年末增加 32.91%，主要是公司应付利息随着有息负
债的规模增加而增加所致。2019 年 3 月末，公司其他应付款 130,199.44 万元，
较 2018 年末减少 2.87%，变化不大。
（5）一年内到期的非流动负债
近三年及一期末，公司一年内到期的非流动负债分别为 107,072.14 万元、

96,737.51 万元、151,017.31 万元和 80,924.36 万元，占负债总额的比重分别为
3.24%、2.49%、3.45%和 1.98%。2017 年末，公司一年内到期的非流动负债较 2016
年末减少 9.65%；2018 年末较 2017 年末增加 56.11%，主要是公司将一年内到期
的长期借款和中期票据分类至本项目所致。2019 年 3 月末，公司一年内到期的
非流动负债较 2018 年末减少 46.41%，主要是公司偿付到期负息债务所致。
（6）其他流动负债
近三年及一期末，公司其他流动负债分别为 503,764.51 万元、621,857.94 万

元、404,450.55 万元和 459,149.65 万元，占负债总额的比重分别为 15.24%、
16.02%、9.25%和 11.22%。2017 年末，公司其他流动负债较 2016 年末增长 23.44%；
2018 年末较 2017 年末减少 34.96%，主要是公司本年偿还前期发行的超短期融资
券所致。2019 年 3 月末，公司其他流动负债较 2018 年末增加 13.52%，变动不大。
3、非流动负债分析
（1）长期借款
129
近三年及一期末，公司长期借款分别为 106,701.02 万元、426,892.17 万元、

521,344.68 万元和 500,712.29 万元，占负债总额的比重分别为 3.23%、10.99%、
11.93%和 12.23%。2017 年末，公司长期借款较 2016 年末增加 300.08%，变动较
大，主要是公司 2017 年新增银行并购贷款用于支付天诚国际投资有限公司增资
款和中国医疗网络有限公司（0383.HK）收购款所致。2018 年末较 2017 年末增
加 22.13%。2019 年 3 月末，公司长期借款为 500,712.29 万元，较 2018 年末减
少 3.96%，变动不大。
（2）应付债券
近三年及一期末，公司应付债券分别为 280,000.00 万元、350,000.00 万元、

843,209.06 万元和 835,137.67 万元，占负债总额的比重分别为 8.47%、9.01%、
19.29%和 20.40%。2017 年末，公司应付债券余额较 2016 年末增加 25%。2018
年末较 2017 年末增加 140.92%，主要是公司 2018 年新发行中期票据及在境外新
发行美元债券所致。2019 年 3 月末，公司应付债券余额 835,137.67 万元，较 2018
年末减少 0.96%，变化不大。
（3）长期应付款（含专项应付款）
近三年及一期末，公司长期应付款分别为 233.21 万元、157.74 万元、169.09

万元和 178.50 万元，占负债总额的比重分别为 0.01%、0.004%、0.004%和 0.004%，
占比很小。
（4）递延收益
公司的递延收益全部来自于政府补助。近三年及一期末，公司递延收益分别
为 38,920.39 万元、34,774.63 万元、28,316.56 万元和 29,761.31 万元。2017 年末，
公司递延收益较 2016 年末减少 10.65%。2018 年末较 2017 年末减少 18.57%。2019
年 3 月末，公司递延收益较 2018 年末增加 5.10%。
（5）其他非流动负债
近三年及一期末，公司均无其他非流动负债。
（四）所有者权益分析
近几年来，公司所有者权益随着资产规模的扩大也保持了较大规模，近三年，
发行人所有者权益总额分别为 245.56 亿元、247.67 亿元和 198.93 亿元，其中归
属于母公司所有者权益分别为 217.90 亿元、212.71 亿元和 159.91 亿元，分别占
所有者权益总额的 88.73%、85.88%和 80.39%。发行人所有者权益的增长主要来
源于再融资与资本运作等权益性交易成果和公司盈利带来的留存收益。2017 年
末公司所有者权益较 2016 年末增长 0.86%。2018 年末公司所有者权益较 2017
年末减少减少 19.68%，主要是由于 2018 年度公司发生了重大亏损。2019 年 3
月末，公司所有者权益合计 206.51 亿元，较 2018 年末增加 3.81%，其中归属于
130
母公司所有者权益为 168.14 亿元，占所有者权益总额的 81.42%。
表6-31 近三年及一期末公司所有者权益结构表
单位：万元
2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
项目
股本 296,389.90 14.35% 296,389.90 14.90% 296,389.90 11.97% 296,389.90 12.07%
资本公积 929,838.89 45.03% 927,568.91 46.63% 918,977.01 37.10% 933,143.31 38.00%
其他综合收益 -75,103.29 -3.64% -89,859.50 -4.52% 54,224.78 2.19% 28,269.58 1.15%
盈余公积 132,487.50 6.42% 132,487.50 6.66% 132,487.50 5.35% 131,451.11 5.35%
未分配利润 397,742.60 19.26% 332,552.33 16.72% 724,975.88 29.27% 789,745.81 32.16%
归属于母公司所有
1,681,355.60 81.42% 1,599,139.14 80.39% 2,127,055.06 85.88% 2,178,999.71 88.73%
者权益合计
少数股东权益 383,697.01 18.58% 390,209.11 19.61% 349,668.81 14.12% 276,634.97 11.27%
所有者权益合计 2,065,052.61 100.00% 1,989,348.24 100.00% 2,476,723.87 100.00% 2,455,634.68 100.00%
1、股本
近三年及一期末，公司股本均为 296,389.90 万元，分别占公司股东权益总额

的 12.07%、11.97%、14.90%和 14.35%。近三年及一期末公司股本无变化。
2、资本公积
近三年及一期末，公司资本公积分别为 933,143.31 万元、918,977.01 万元、

927,568.91 万元和 929,838.89 万元，分别占公司股东权益总额的 38.00%、37.10%、
46.63%和 45.03%。2017 年末公司资本公积较 2016 年末减少 1.52%；2018 年末
较 2017 年末增加 0.93%。2019 年 3 月末公司资本公积较 2018 年末增加 0.24%，
变化不大。
3、其他综合收益
近三年及一期末，公司其他综合收益分别为 28,269.58 万元、28,269.58 万元、

-89,859.50 万元和-75,103.29 万元，分别占公司股东权益总额的 1.15%、2.19%、
-4.52%和-3.64%。2018 年公司其他综合收益大幅下滑主要系公司按权益法确认的
合营联营公司其他综合收益变动份额减少、持有的可供出售金融资产公允价值波
动以及计提可供出售金融资产减值准备所致。
4、未分配利润
近三年及一期末，公司未分配利润分别为 789,745.81 万元、724,975.88 万元、

332,552.33 万元和 397,742.60 万元，分别占公司股东权益总额的比重为 32.16%、
29.27%、16.72%和 19.26%。2017 年末公司未分配利润较 2016 年末减少 8.20%。
2018 年末较 2017 年末减少 54.13%，主要是由于公司 2018 年度亏损较大所致。
131
2019 年 3 月末公司未分配利润较 2018 年末增加 19.60%，有所改善。
5、少数股东权益
近三年及一期末，公司少数股东权益分别为 276,634.97 万元、349,668.81 万

元、390,209.11 万元和 383,697.01 万元，占所有者权益比例分别为 11.27%、
14.12%、19.61%和 18.58%。2017 年末，公司少数股东权益较 2016 年末增加
26.40%。2018 年末较 2017 年末增加 11.59%。2019 年 3 月末公司少数股东权益
较 2018 年末减少 1.67%。近年来发行人少数股东权益占净资产的比重逐年升高，
主要系以下原因：（1）公司根据相关规定计提了较多的资产减值、包括商誉、
长期股权投资以及可供出售金融资产等，这些减值并不减少少数股东权益，而是
直接减少归属母公司的所有者权益。（2）公司所属子公司持股比例不一致，部
分全资子公司由于公司业务结构的调整等原因导致最近三年净利润出现下滑，如
同方计算机、沈阳多媒体以及壹人壹本等公司；相反，部分非全资子公司则近三
年净利润平稳增长、比如威视、泰德国际、同方友友等公司。公司未来年度将进
一步聚焦主业，随着计算机、多媒体、大数据业务转型升级，核心竞争力和整体
盈利能力将持续提高。归属于母公司的所有者权益在净资产中的比重将有所提
升。
（五）偿债能力分析
表6-32 近三年及一期末公司主要偿债指标
项目 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
流动负债（万元） 2,703,302.61 2,966,428.49 3,034,403.59 2,850,934.25
负债总额（万元） 4,093,748.34 4,371,615.79 3,882,780.68 3,305,594.43
流动比率 1.19 1.09 1.02 1.18
速动比率 0.82 0.79 0.72 0.86
资产负债率 66.47% 68.73% 61.05% 57.38%
EBITDA（万元） - -149,191.00 210,825.30 704,977.21
EBITDA 利息保障倍数 - -1.16 2.48 9.55
1、短期偿债能力分析
公司近三年及一期流动比率分别为 1.18、1.02、1.09 和 1.19，呈波动上升趋

势。近三年及一期速动比率分别为 0.86、0.72、0.79 和 0.82，呈波动趋势。鉴于
公司现金类资产相对充裕，并适量持有一年内到期的可供出售金融资产，整体看
短期偿债能力尚可。
2、长期偿债能力分析
公司近三年及一期资产负债率分别为 57.38%、61.05%、68.73%和 66.47%，

呈上升趋势。2017 年公司资产负债率上升的原因主要包括公司因新增银行并购
132
贷款用于支付天诚国际投资有限公司增资款和中国医疗网络有限公司
（0383.HK）收购款，此外公司本部负息债务增加约 15 亿，同方金控负息债务
增加 10 亿，同方威视负息债务增加约 7.6 亿，总体负债规模扩大所致。2018 年
资产负债率上升的原因主要是公司负息债务规模增加所致（2018 年新发行中期
票据及在境外新发行美元债券）。2019 年 3 月末，公司资产负债率为 66.47%，
较 2018 年末下降 2.26 个百分点。
近三年，公司 EBITDA 分别为 704,977.21 万元、210,825.30 万元和-149,191.00

万元，利息保障倍数分别为 9.55、2.48 和-1.16。受公司于 2018 年计提大额资产
减值准备影响，公司 EBITDA 和利息保障倍数出现大幅下降，考虑到公司一次
性计提资产减值准备对当期利润总额影响极大，公司长期偿债能力尚可。
（六）资产运营效率分析
表6-33 近三年及一期末公司资产运营效率指标
项目 2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
应收账款周转率（次） 1.76 3.25 3.64 3.59
存货周转率（次） 1.09 2.14 2.20 2.42
总资产周转率（次） 0.22 0.39 0.43 0.47
1、应收账款周转率
公司将应收账款周转率作为内部考核的关键指标，以控制应收账款的增长幅
度。受宏观经济形势与行业竞争压力等因素影响，公司应收账款周转率近年来有
所降低。2016-2018 年末公司应收账款周转次数分别为 3.59 次/年、3.64 次/年和
3.25 次/年。公司正努力通过严格赊销信用审核、加速资金回笼等途径加以改善。
2、存货周转率
近三年末，公司存货周转次数分别为 2.42 次/年、2.20 次/年和 2.14 次/年，

约 148~168 天周转一次，存货周转率有所降低。
3、总资产周转率
近三年末，公司总资产周转次数分别为 0.47 次/年、0.43 次/年和 0.39 次/年，

公司的总资产周转率指标反映了公司驾驭综合资产的能力较强。
（七）盈利能力分析
公司近三年及一期盈利能力情况如下：
表6-34 近三年及一期公司盈利情况
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度
营业收入 341,107.63 450,469.72 2,483,297.60 2,598,938.73 2,717,433.69
133
项目 2019 年 1-3 月 2018 年 1-3 月 2018 年度 2017 年度 2016 年度

减：营业成本 259,829.61 364,325.68 1,972,678.29 2,044,953.38 2,231,874.76
营业税金及附加 3,274.81 2,441.04 16,072.00 18,635.68 14,179.41
销售费用 47,144.14 53,598.41 213,647.90 205,476.92 208,308.63
管理费用 39,639.38 54,123.38 165,973.77 228,918.03 236,090.46
研发费用 17,755.46 - 86,365.09 - -
财务费用 34,643.36 15,960.18 117,232.51 78,317.14 63,130.41
资产减值损失 774.88 620.86 359,536.70 75,138.20 45,369.45
信用减值损失 -35.12 160.74 - - -
加：公允价值变动净收
78,191.44 -2,878.09 -13,196.78 -25,521.65 -37,106.65
益
投资收益 46,766.42 10,865.25 64,144.14 115,989.69 624,887.77
其中：对联营企业和合
17,476.85 4,387.77 41,957.41 83,850.07 73,931.70
营企业的投资收益
资产处置收益 2.49 59.71 19,820.09 1,182.27 -
其他收益 2,572.84 5,243.73 31,438.78 27,406.00 -
营业利润 65,614.30 -27,469.98 -346,002.42 66,555.69 506,261.68
加：营业外收入 584.34 1,240.13 4,228.28 5,729.07 49,015.58
减：营业外支出 90.36 1,899.10 2,462.04 3,707.87 8,046.27
利润总额 66,108.28 -28,128.95 -344,236.18 68,576.90 547,230.99
减：所得税费用 17,137.97 -2,231.90 5,358.11 15,617.62 77,152.51
净利润 48,970.30 -25,897.04 -349,594.29 52,959.28 470,078.49
1、营业收入及营业成本
近三年，公司营业收入分别为 271.74 亿元、259.89 亿元和 248.33 亿元，营

业收入逐年小幅下滑，2017 年公司营业收入较 2016 年下降 4.36%，主要是因为
公司 2017 年不再合并已于上一年度处置的紫光国芯、南通半导体、深圳多媒体、
龙江环保所致。2018 年公司营业收入较 2017 年下降 4.45%，其中公共安全、节
能环保产业虽然增幅有所波动，但总体保持了增长或平稳的态势；云计算与大数
据业务因公司于 2017 年开始调整业务方向，着力培育以大数据软件服务为核心
的业务，缩减不具有核心产品或技术能力的纯集成业务规模，因此其收入在 2017
年度出现了较大幅度下降，但 2018 年度保持了平稳增长；而对公司整体收入影
响最大的为互联网服务与终端业务板块，该板块收入呈现了逐年下降的趋势，这
主要是公司为了保持和提升核心竞争力水平，控制了该产业中计算机和多媒体产
品中毛利率较低的产品收入规模。虽然公司近年收入规模逐年出现了小幅下滑，
但保持较高毛利率水平的核心业务如安防系统、知识网络、节能环保等收入规模
保持了稳定增长，公司近三年主营业务综合毛利率水平分别为 17.64%、21.17%
134
和 20.75%，保持了平稳提升。
近三年，公司营业成本分别为 223.19 万元、204.50 亿元和 197.27 亿元，公

司营业成本的变动趋势与营业收入基本匹配，由于 2018 年公司营业收入有小幅
下降，营业成本也相应有所下降，2018 年公司营业成本较 2017 年下降 3.53%。
2019 年 1-3 月，公司实现营业收入 34.11 亿元，较 2018 年 1-3 月的 45.05 亿

元减少 24.28%；2019 年 1-3 月，公司营业成本 25.98 亿元，较 2018 年 1-3 月的
36.43 亿元减少 28.68%。
2、利润总额
近三年公司的利润总额分别为 54.72 亿元、6.86 亿元和-34.42 亿元，下降幅

度较大。
2016 年公司利润总额较 2015 年增长 130.57%，主要由于 2016 年公司实现了

62.49 亿元投资收益（主要系出售紫光国芯控制性权益（36.39%股权）并按公允
价值将剩余股权（4.99%）确认为可供出售金融资产，形成控制权处置净收益；
出售龙江环保控制性权益，形成控制权处置税后净收益），大幅拉升了利润水平。
2017 年公司利润总额较 2016 年下降 87.47%，主要是 2016 年公司出售了所

持紫光国芯股份有限公司和龙江环保集团股份有限公司的控制性权益，确认相应
资产处置收益，形成较大的非经常性收益而 2017 年未发生此类资产处置，另一
方面公司 2017 年对持有的华融泰 48%的长期股权投资和中国医疗网络 27.62%的
长期股权投资计提了减值准备所致。
2018 年公司利润总额较 2017 年大幅下降 601.97%，主要原因包括：公司下

属的壹人壹本因市场竞争加剧、新产品投放效果不理想，业务进入了下行拐点，
出现了收入下滑和亏损，这使得公司对其在期末计提了大额商誉和无形资产减
值；公司投资的深圳华融泰、中国医疗网络、广电信息、同方康泰等长期股权投
资和可供出售金融资产，由于其自身或其持有的上市公司股票价格的波动，使得
其公允价值发生了大幅下跌，并使得公司期末计提了大额长期股权投资和可供出
售金融资产减值；由于公司当期和未来调整产业布局战略的不断推进，也使得公
司部分老旧业务的存货出现了减值迹象，并使得公司期末计提了大额的存货减
值。此外，部分老旧产业成本上升、财务费用支出加大、部分联营企业影响等因
素叠加使得公司在 2018 年出现了大幅度的亏损。
2019 年 1-3 月公司利润总额 6.61 亿元，较 2018 年同期的-2.81 亿元增加了

9.42 亿元，同比有大幅提升，主要系由于公司持有的交易性金融资产公允价值波
动较上年波动幅度变化所致。
（1）投资收益
近三年，公司投资收益分别为 62.49 亿元、11.60 和 6.41 亿元，近三年逐年
135
大幅下降。公司的投资收益主要来自于两部分：一是公司所属产业本部、直属公
司及其控股子公司与其他战略经营合作伙伴组建的联营企业于当期实现的净利
润中，由本公司按权益法核算所应分享的部分，该等投资收益与公司主营业务密
切相关，属于公司的经常性收益；二是公司适时处置所持控/参股公司全部或部
分股权带来的资本溢价收益，该等投资收益与公司的发展战略和产业结构调整密
切相关，属于公司的非经常性收益。公司作为清华大学所属产业经营实体和高新
技术成果转化平台，一直秉承“技术+资本”与“发展+合作”的战略理念，将产业发
展的模式由成果孵化向企业孵化进一步延伸，在产业领域通过分业经营的方式培
育具有先进型和领先型的高科技企业群、注重与其他战略经营合作伙伴组建联营
企业，从事基础行业与创业投资领域，以期发挥有关各方技术、业务和资金优势，
促进强强联合，完善激励机制，分散经营风险，使得投资收益金额较大。对联营
企业的长期股权投资持有收益和处置收益表明，公司持有的长期股权投资质地优
良、效益显著，已经并将继续为公司的盈利能力提供有效支撑。
表6-35 2018年公司投资收益具体构成
单位：万元
项目 2018年
权益法核算的长期股权投资收益 41,957.41
处置长期股权投资产生的投资收益 -221.16
处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
1,091.62
资产取得的投资收益
持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
3,263.11
资产期间取得的投资收益
处置可供出售金融资产取得的投资收益 4,707.45
可供出售金融资产在持有期间的投资收益 13,345.70
合计 64,144.14
2016 年公司实现投资收益 62.49 亿元，较 2015 年增长了 136.55%，主要系

公司出售同方国芯、龙江环保、南通半导体、深圳多媒体控制性权益并将同方国
芯剩余股权按公允价值确认为可供出售金融资产，形成控制权处置收益所致。
2017 年公司实现投资收益 11.60 亿元，较 2016 年减少了 81.44%，主要是 2017
年公司未发生重大股权处置交易所致。2018 年公司实现投资收益 6.41 亿元，较
2017 年减少 44.70%，主要是公司按权益法确认的合营联营公司损益调整份额减
少所致。2019 年 1-3 月公司实现投资收益为 4.68 亿元，较 2018 年 1-3 月的 1.09
亿元增加 330.42%，主要是本期按权益法确认的合营联营公司净利润份额以及处
置交易性金融资产收益较上年同期增加所致。目前公司仍有多家控股、参股的子
公司，未来有望继续为公司提供投资收益，带动公司业绩增长。
（2）资产减值损失
近三年及一期，公司资产减值损失分别为 45,369.45 万元、75,138.20 万元、
136
359,536.70 万元和 774.88 万元，近三年大幅增加。公司资产减值损失包括坏账损

失、存货跌价损失。
2017 年公司资产减值损失较 2016 年增加 29,768.75 万元，增幅 65.61%，变

动较大，主要是 2017 年计提对深圳市华融泰资产管理有限公司和中国医疗网络
有限公司长期股权投资减值准备所致，公司长期股权投资主要是对子公司的投
资、对联营企业的投资和对合营企业的投资，公司对子公司投资采用成本法核算，
对合营企业及联营企业投资采用权益法核算，公司 2016 年投资联营公司深圳市
华融泰资产管理有限公司，截至 2017 年 12 月 31 日，投资余额为 11.18 亿元，
公司应用市场法和收益现值法的公允价值减处置成本模型对该笔长期股权投资
进行了减值测试；公司 2017 年投资联营公司中国医疗网络有限公司，截至 2017
年 12 月 31 日，投资余额为 14.93 亿元，公司应用现金流量折现法的公允价值减
处置成本模型对该笔长期股权投资进行了减值测试。根据减值测试结果，公司分
别对持有的华融泰和中国医疗网络长期股权投资计提减值准备 25,598.46 万元和
7,792.99 万元。
2018 年公司资产减值损失较 2017 年增加 378.50%，主要是公司及子公司对

长期股权投资及商誉计提减值准备较上年增加所致。2018 年度公司对于计提大
额资产减值准备的情况，于 2019 年 4 月 26 日在上海交易所发布了《同方股份有
限公司关于 2018 年度计提资产减值准备的公告》（公告编号：临 2019-016），
2018 年度，公司根据《企业会计准则》对合并范围内各公司所属资产进行了减
值测试，对坏账、存货、长期股权投资、可供出售金融资产等计提了资产减值准
备 35.95 亿元。
表6-36 2018年度公司计提各类资产减值准备情况
单位：万元
2018 年度增加 2018 年度减少
项目年初余额年末余额
本年计提合并增加汇率变动转回合并减少转出
坏账减值准备 193,052.25 55,868.01 24.35 2,230.11 2,807.88 711.68 4,499.38 243,155.78
存货减值准备 75,356.51 58,854.29 - 238.23 1,084.79 1,041.03 7,148.21 125,175.01
可供出售金融
177.78 31,271.01 150 - - - - 31,598.80
资产减值准备
长期股权投资
37,222.90 104,541.99 - 11.72 - - - 141,776.61
减值准备
固定资产减值
69,243.85 - - - - - 15,249.13 53,994.72
准备
在建工程减值
1,464.11 72.14 - - - - - 1,536.26
准备
无形资产减值
481.19 6100 - 14.76 - - - 6,595.94
准备
商誉减值准备 1,207.2 106,721.92 - 2.99 - - - 107,932.11
合计 378,205.8 363,429.37 174.35 2,497.81 3,892.68 1,752.71 26,896.72 711,765.22
137
①坏账减值准备
公司在 2018 年底对应收款项账面价值进行检查，对存在债务单位撤销、破

产、资不抵债、现金流量严重不足、发生严重自然灾害等导致停产而在可预见的
时间内无法偿付债务等；其他确凿证据表明确实无法收回或收回的可能性不大的
应收款项，计提坏账准备。对可能发生的坏账损失采用备抵法核算，年末单独或
按组合进行减值测试，计提坏账准备，计入当期损益。对于有确凿证据表明确实
无法收回的应收款项，经公司按规定程序批准后列作坏账损失，冲销提取的坏账
准备。2018 年度，公司计提坏账准备 53,060.13 万元，主要为按账龄分析法计提
的坏账准备。
②存货跌价准备

承接的传统建筑节能及智能化施工项目预计跌价、壹人壹本和 8848 相关的材料
及产品预计跌价、传统计算机业务相关的材料及产品预计跌价等。
表6-37 2018年度存货跌价计提准备情况
单位：万元
本年增加本年减少
本年计提汇率变动转回转出其他
在途物资 - - - - - - --
原材料 14,200.74 10,508.85 23.45 4.85 467.99 - 24,260.2
包装物 15.09 - - 2.95 - - 12.15
低值易耗品 21.96 0.27 - - - - 22.23
库存商品 25,170.91 12,786.52 162.89 280.38 1,495.3 1,041.03 35,303.61
委托加工物资 17.69 - - 17.68 - - 0.01
委托代销商品 16.72 17.8 - - - - 34.52
发出商品 10,283.33 10,709.38 - - 66.93 - 20,925.78
在产品 18,664.35 533.21 51.89 178.46 5,117.98 - 13,953.01
工程施工 6,965.73 24,298.26 - 600.47 - - 30,663.51
合计 75,356.51 58,854.29 238.23 1,084.79 7,148.21 1,041.03 125,175.01
③可供出售金融资产减值准备
2018 年度，公司可供出售金融资产减值准备计提情况如下：
单位：万元
被投资单位
同方康泰产业集团有限公司 - 12,135.09 - 12,135.09
138

湖北银雨照明有限公司 32.94 -2.83 - 30.11
合计 177.78 31,271.01 150.00 31,598.80
计提了减值准备分别为 1.88 亿元和 1.21 亿元。
④无形资产减值准备
公司 2018 年度对同方非同一控制下企业合并取得的全资子公司北京壹人壹
本信息科技有限公司形成的商标权计提无形资产减值准备 6100.00 万元。
⑤长期股权投资减值准备
公司长期股权投资主要是对子公司的投资、对联营企业的投资和对合营企业
的投资。公司对子公司投资采用成本法核算，对合营企业及联营企业投资采用权
益法核算。公司下属参股公司深圳市华融泰资产管理有限公司（以下简称“华融
泰”）因受到其投资的华控赛格、同方康泰股价下跌、业绩亏损的影响，下属参
股公司中国医疗网络有限公司因业绩亏损，出现减值迹象，公司对其分别计提了
长期股权投资减值 3.82 亿元和 6.63 亿元。2018 年度，公司长期股权投资减值准
备计提情况如下：
单位：万元

深圳市华融泰资产管理有限公司 25,598.46 38,200.11 - 63,798.57
中国医疗网络有限公司 7,792.99 66,341.88 - 74,134.87
天津北方移动传媒有限公司 1,308.94 - - 1,308.94
广州同艺照明有限公司 156.00 - - 156.00
合计 37,222.90 104,541.99 11.72 141,776.61

0.78 亿元和 6.63 亿元。
139
⑥商誉减值准备
公司对因进行商誉减值测试、存在估值下调情形的壹人壹本计提商誉减值
9.02 亿元；对因股票价格下跌导致公允价值减少的同方友友计提商誉减值 1.27
亿元。2018 年度，公司商誉减值准备计提情况如下：
单位：万元
本年增加
年初年末
余额计提余额
动
北京壹人壹本信息科技有限公司 - 90,232.95 - 90,232.95
同方友友控股有限公司 - 12,722.43 - 12,722.43
广东同方照明有限公司 407.91 - - 407.91
清芯光电有限公司 404.12 - - 404.12
合计 1,207.20 106,721.92 2.99 107,932.11
2019 年 1-3 月，公司资产减值损失为 774.88 万元，较上年同期的 620.86 万

元增加 24.81%。
（3）公允价值变动收益
近三年及一期，公司公允价值变动收益分别为-37,106.65 万元、-25,521.65
万元、-13,196.78 万元和 78,191.44 万元，近三年呈上升趋势。2017 年公司公允
价值变动收益较 2016 年增加 11,585.00 万元，主要是公司 2017 年处置所持有的
金融资产以及所持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在两
个可比期间的市场价格波动幅度不同所致。2018 年公司公允价值变动收益较
2017 年增加 12,324.87 万元，主要是公司持有的以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产公允价值波动较上年波动幅度变化所致。2019 年 1-3 月公司公
允价值变动收益为 78,191.44 万元，较 2018 年同期的-2,878.09 万元增加 81,069.53
万元，主要是公司持有的交易性金融资产公允价值波动较上年波动幅度变化以及
处置部分交易性金融资产将以前年度公允价值变动转出至投资收益项目所致。
（4）其他收益
公司自 2017 年 6 月 12 日起执行财政部新修订的《企业会计准则第 16 号——
140
政府补助》，公司在利润表中的“营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目，
并对公司 2017 年 1 月 1 日及之后发生的软件产品增值税退税等与日常活动相关
的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益，而与企业日常活动无关的政府
补助，仍计入营业外收入。公司执行上述新修订的准则后不涉及对以前年度损益
的追溯调整，仅对财务报表列示产生影响，对公司当期损益、总资产和净资产不
产生影响，对公司财务状况、经营成果和现金流量无影响。
2017、2018 年度及 2019 年 1-3 月，公司其他收益为 27,406.00 万元、31,438.78

万元和 2,572.84 万元。公司其他收益主要包括增值税返还、产品产业化补贴、科
技补贴款等。公司业务基本集中在国家政策鼓励的战略新兴产业，能够持续享受
国家政策支持，给公司带来一定可观的政府补贴收入。2018 年公司其他收益较
2017 年增加 14.71%。2019 年 1-3 月较上年同期减少 50.93%，主要是本期收到的
软件产品增值税即征即退金额较上年同期下降所致。
（5）营业利润
近三年及一期，公司营业利润分别为 506,261.68 万元、66,555.69 万元、

-346,002.42 万元和 65,614.30 万元。2017 年较 2016 年减少 86.85%，一方面是由
于 2017 年公司未发生重大资产处置，投资收益大幅减少所致，另一方面是公司
2017 年对持有的华融泰 48%的长期股权投资和中国医疗网络 27.62%的长期股权
投资计提了减值准备所致。2018 年较 2017 年减少 619.87%，主要是受 2018 年计
提大额资产减值准备影响亏损较大所致。2019 年 1-3 月公司营业利润 65,614.30
万元，较 2018 年同期的-27,469.98 万元增加 93,084.27 万元，同比有大幅提升，
主要系由于公司持有的交易性金融资产公允价值波动较上年波动幅度变化所致。
（6）营业外收入
近三年及一期，公司营业外收入分别为 49,015.58 万元、5,729.07 万元、

4,228.28 万元和 584.34 万元。2017 年度公司营业外收入较 2016 年度减少 88.31%，
变动较大，一方面是由于会计政策变更，2017 年将与企业日常活动相关的政府
补助重分类至其他收益项目所致，另一方面是公司 2017 年收到的政府补助较上
年有所下降所致。2018 年较 2017 年减少 26.20%。2019 年 1-3 月公司营业外收
入较 2018 年同期减少 52.88%，主要是由于 2019 年 1 季度收到的偶发性的与公
司日常活动无关的政府补助低于上年同期。
3、期间费用
表6-41 近三年及一期公司期间费用情况
单位：万元
2019年1-3月 2018年度 2017年度 2016年度
项目
销售费用 47,144.14 33.87% 213,647.90 36.63% 205,476.92 40.08% 208,308.63 41.04%
141
2019年1-3月 2018年度 2017年度 2016年度

项目
管理费用 39,639.38 28.48% 165,973.77 28.46% 228,918.03 44.65% 236,090.46 46.52%
研发费用 17,755.46 12.76% 86,365.09 14.81% - - - -
财务费用 34,643.36 24.89% 117,232.51 20.10% 78,317.14 15.28% 63,130.41 12.44%
期间费用合计 139,182.34 100.00% 583,219.27 100.00% 512,712.09 100.00% 507,529.51 100.00%
三费占营业收入之比 40.80% 23.49% 19.73% 18.68%
注：2018 年起公司根据《财政部关于修订印发 2018 年度一般企业财务报表格式的

通知》（财会[2018]15 号），将研发费用从管理费用项目中分拆单列。
近三年，公司期间费用合计分别为 50.75 亿元、51.27 亿元和 58.32 亿元，占

营业收入的比重分别为 18.68%、19.73%和 23.49%。期间费用占营业收入的比重
呈上升趋势。公司将加强贯彻执行计划预算考核管理制度，规范管理、加大费用
控制力度，适度增加研发费用，将销售费用、管理费用和财务费用保持在合理的
水平。2017 年公司期间费用较 2016 年增加 0.52 亿元，增幅 1.02%，主要为财务
费用增加所致。2018 年公司期间费用较 2017 年增加 7.05 亿元，主要是公司财务
费用随着负息债务规模增加而增幅较大所致。2019 年 1-3 月公司期间费用合计为
13.92 亿元，占营业收入的比重为 40.80%，公司季度报表期间费用占营业收入的
比重比年度报表高，主要是季节性因素导致，2018 年同期公司期间费用合计为
12.37 亿元，占营业收入的比重为 27.46%，近一期期间费用金额及占营业收入的
比重较去年同期均有所上升，主要是上年同期因汇率波动产生了较大金额的汇兑
收益所致。
销售费用方面，近三年公司的销售费用分别为 208,308.63 万元、205,476.92

万元和 213,647.90 万元，占期间费用的比重分别为 41.04%、40.08%和 36.63%。
2017 年公司销售费用较 2016 年减少了 1.36%。2018 年较 2017 年增加 3.98%，
变化不大。
2019 年 1-3 月，公司销售费用 47,144.14 万元，较上年同期减少 12.04%，
占期间费用的比重为 33.87%。
管理费用方面，近三年公司的管理费用分别为 236,090.46 万元、228,918.03

万元和 165,973.77 万元，占期间费用的比重分别为 46.52%、44.65%和 28.46%。
2017 年公司管理费用较 2016 年减少了 3.04%。2018 年公司管理费用较 2017 年
减少 27.50%，主要由于 2018 年公司根据《财政部关于修订印发 2018 年度一般
企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15 号），将研发费用从管理费用项目中
分拆单列所致，如将 2017 年管理费用扣除研发费用，则为 159,641.45 万元，2018
年管理费用较 2017 年扣除研发费用后的管理费用增加 3.97%，变化不大。2019
年 1-3 月，公司管理费用 39,639.38 万元，较上年同期同口径的管理费用 38,523.42
万元增加 2.90%，变化不大，占期间费用的比重为 28.48%。
142
财务费用方面，近三年公司的财务费用分别 63,130.41 万元、78,317.14 万元

和 117,232.51 万元，占期间费用的比重分别为 12.44%、15.28%和 20.10%。2017
年公司财务费用较 2016 年增加 24.06%，主要是公司有息债务规模和融资利率同
比上升所致。
2018 年较 2017 年增加 49.69%，主要是公司负息债务规模增加所致。
公司将控制信贷规模，加强信用管理，在防范财务风险的同时，通过“资金池”
网上银行系统，提高营运资金效率，有效控制财务费用。2019 年 1-3 月，公司财
务费用 34,643.36 万元，比 2018 年同期增加 117.06%，主要是上年同期因汇率波
动产生了较大金额的汇兑收益所致。
4、盈利指标分析
表6-42 近三年及一期公司盈利指标
项目 2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
营业毛利率 23.83% 20.56% 21.32% 17.87%
营业利润率 19.24% -13.93% 2.56% 18.63%
净资产收益率 9.49% -17.57% 2.14% 19.14%
总资产收益率 3.13% -5.50% 0.87% 8.21%
注：上表中 2019 年 1-3 月净资产收益率、总资产收益率为年化处理测算数据，与公司实际发生
数据有较大偏差，不具参考意义。
2016-2018 年，公司营业毛利率分别为 17.87%、21.32%和 20.56%，2017 年

公司营业毛利率较 2016 年提升 3.45 个百分点；2018 年较 2017 年下降 0.76 个百
分点。
2016-2018 年，营业利润率分别为 18.63%、2.56%和-13.93%，近三年下降幅

度较大。2017 年公司营业利润率较 2016 年下降 16.07 个百分点，一方面由于 2017
年公司未发生重大股权处置交易，投资收益大幅下降所致，另一方面由于公司
2017 年对持有的华融泰 48%的长期股权投资和中国医疗网络 27.62%的长期股权
投资计提了减值准备所致。2019 年 1-3 月，公司营业利润率为 19.24%，较 2018
年同期的-6.10%提升 25.34 个百分点，有较大幅度上升。
2016-2018 年，公司的净资产收益率分别为 19.14%、2.14%和-17.57%，总资

产收益率分别为 8.21%、0.87%和-5.50%。
2018 年，公司营业收入小幅下降，营业利润率、净资产收益率、总资产收
益率大幅下降，期间费用率提升，投资收益、公允价值变动损益、其他收益和资
产减值损失等因素对公司净利润影响依旧显著，大额计提资产减值准备造成公司
亏损；2019 年以来，公司产业结构调整效果逐步显现，公司业绩有所回升；未
来随着公司产业调整的进一步深化，公司业绩或得到改观。
（八）现金流量分析
表6-43 近三年及一期公司现金流量
143
单位：万元
项目 2019 年 1-3 月 2018 年 2017 年 2016 年
流入 466,276.02 2,704,143.55 2,807,110.90 2,983,062.17
经营活动现金流出 653,877.98 2,756,688.89 2,761,766.30 3,193,574.80
净流量 -187,601.97 -52,545.35 45,344.59 -210,512.63
流入 74,422.26 337,046.74 423,675.14 657,975.47
投资活动现金流出 26,505.97 533,659.81 1,043,075.75 683,935.80
净流量 47,916.28 -196,613.07 -619,400.61 -25,960.33
流入 317,786.76 2,679,574.49 2,520,257.92 2,221,557.54
筹资活动现金流出 515,008.63 2,473,969.82 2,062,995.73 1,893,072.07
净流量 -197,221.87 205,604.67 457,262.18 328,485.47
净流量 -344,947.46 -34,713.25 -126,634.64 109,669.54
2018 年，公司现金净增加额为-3.47 亿元，其中经营、投资和筹资性现金流

净额分别为-5.25 亿元、-19.66 亿元和 20.56 亿元，经营性现金流净额较 2017 年
多流出 9.79 亿元，投资性现金流净额较 2017 年少流出 42.28 亿元，筹资性现金
流净额较 2017 年少流入 25.17 亿元。
1、经营活动产生的现金流量分析
2017 年度，公司经营性现金流量净额为 4.53 亿元，较 2016 年度多流入 25.59

亿元，变动较大，主要是公司各产业加强现金收支管理及回款措施所致。2018
动较大，主要是公司安防、知识网络、节能等业务的人工等付现成本较上年增加
所致。2019 年 1-3 月，公司经营性现金流量净额为-18.76 亿元，较 2018 年同期
的-22.45 亿元少流出 3.69 亿元，但仍为大额净流出，主要由于公司多个产业板块
所从事的经营业务以项目形式或渠道途径开展，具有年度前期集中支付新接项目
/订单或已结项目/订单相关采购或分包价款、年度后期集中回收各类项目/订单相
关进度或结算价款的季节性特征，加之一季度人工和市场等固定成本费用项目付
现金额较后三季度偏多，导致一季报经营活动体现为大额净流出。
2、投资活动产生的现金流量分析
2017 年度，公司投资性现金流量净额为-61.94 亿元，较 2016 年度多流出 59.34

亿元，主要原因包括：一方面，公司 2016 年收到出售紫光国芯（原同方国芯）
等控制性权益的大部分股权转让款，而 2017 年股权转让等偶发性投资活动大额
现金流入远低于上年；另一方面，公司 2017 年因支付天诚国际、中国医疗网络
等合营联营公司及金融资产等投资款高于上年。2018 年度，公司投资性现金流
量净额为-19.66 亿元，较 2017 年度少流出 42.28 亿元，主要是上年公司对外权益
投资规模较大所致。2019 年 1-3 月，公司投资性净现金流为 4.79 亿元，较 2018
144
年同期的-2.06 亿元多流入 6.86 亿元，主要是公司本期对外投资金额减少及处置

部分股票基金回笼资金所致。
3、筹资活动产生的现金流量分析
2017 年度，公司筹资性现金流量净额为 45.73 亿元，较 2016 年度增加了 12.88

亿元，主要是公司增加有息债务（银行流动资金贷款和中期票据）所致。2018
年度，公司筹资性现金流量净额为 20.56 亿元，较 2017 年度少流入 25.17 亿元，
主要是公司 2018 年负息债务融资规模较上年减少所致。2019 年 1-3 月，公司筹
资性净现金流量净额为-19.72 亿元，较 2018 年同期的 4.67 亿元多流出 24.39 亿
元，主要是公司本期负息债务净融资额下降所致。
五、有息债务情况
（一）债务期限结构
2018 年末，公司有息债务余额为 2,775,583.40 万元。2019 年 3 月末，公司

有息债务余额为 2,606,266.11 万元。其中包括短期借款、一年内到期的长期借款、
一年内到期的应付债券、长期借款、其他流动负债和应付债券。
表6-44 公司近三年及一期末有息债务情况
单位：万元
2019 年 3 月末 2018 年末 2017 年末 2016 年末
短期借款 730,743.35 855,967.42 903,504.31 792,891.42
一年内到期的长
80,924.36 71,017.31 96,737.51 37,072.14
期借款
一年内到期的应
0.00 80,000.00 0.00 70,000.00
付债券
长期借款 500,712.29 521,344.68 426,892.17 106,701.02
其他流动负债 458,748.44 404,044.93 612,825.86 503,764.51
应付债券 835,137.67 843,209.06 350,000.00 280,000.00
合计 2,606,266.11 2,775,583.40 2,389,959.84 1,790,429.09
（二）债务担保结构
表6-45 2019年3月末公司有息债务担保方式情况
单位：万元
一年内到期的
有息债务类别短期借款长期借款其他流动负债应付债券合计
长期借款应付债券
信用借款 459,672.04 26,953.87 0.00 123,438.43 458,748.44 640,000.00 1,708,812.78
抵押借款 15,996.56 0.00 0.00 91.65 0.00 0.00 16,088.21
保证借款 255,074.75 45,610.49 0.00 316,862.21 0.00 195,137.67 812,685.12
质押借款 0.00 8,360.00 0.00 60,320.00 0.00 0.00 68,680.00
145
一年内到期的
有息债务类别短期借款长期借款其他流动负债应付债券合计
长期借款应付债券
合计 730,743.35 80,924.36 0.00 500,712.29 458,748.44 835,137.67 2,606,266.11
（三）主要债务明细
1、主要借款情况
表6-46 2019年3月末公司主要借款明细（前十大）
单位：万元
序号贷款单位贷款银行金额利率借款日到期日
Resuccess
1 建设银行澳门分行 123,126.41 3 个月 Hibor+1.4% 2017/9/13 2022/9/13
Investments Limited
Resuccess 南洋商业银行有限公
2 120,392.30 3 个月 Libor+3.4% 2017/8/15 2020/8/14
Investments Limited 司
同方金融控股（深圳）厦门国际信托有限公
3 100,000.00 5.90% 2017/12/27 2020/12/25
有限公司司
工商银行北京亚运村
4 同方股份有限公司 46,000.00 4.75% 2018/5/22 2023/5/22
支行
Resuccess
5 中国银行澳门分行 41,306.49 6 个月 Hibor+2.4% 2014/7/17 2019/7/17
Investments Limited
农业银行北京海淀东
6 同方股份有限公司 25,000.00 4.35% 2019/1/10 2020/1/9
区支行
7 同方股份有限公司交通银行林萃路支行 20,000.00 5.0025% 2018/7/25 2019/5/16
中国银行北京中关村
8 同方股份有限公司 20,000.00 2018/7/17 2019/7/17
中心支行 4.6545%
9 同方股份有限公司华夏银行北京分行 20,000.00 4.79% 2019/2/1 2019/10/28
10 同方股份有限公司北京银行清华园支行 20,000.00 4.57% 2018/10/19 2019/10/19
合计 535,825.19
2、发行人债务融资工具情况
截至本募集说明书签署之日，发行人待偿还债务融资工具情况如下：
表6-47 公司待偿还债务融资工具情况
发行金额发行
债券名称债券种类起息日期到期日期兑付情况
（亿元）期限
19 同方 SCP004 超短期融资券 10 240 天 2019-09-05 2020-05-02 未到期
18 同方 MTN003 中期票据 15 5年 2018-04-17 2023-04-17 未到期
18 同方 MTN002 中期票据 12 5年 2018-04-10 2023-04-10 未到期
18 同方 MTN001 中期票据 10 5年 2018-03-15 2023-03-15 未到期
146
17 同方 MTN001 中期票据 7 5年 2017-06-23 2022-06-23 未到期

16 同方 MTN002 中期票据 10 5年 2016-07-15 2021-07-15 未到期
16 同方 MTN001 中期票据 10 5年 2016-01-14 2021-01-14 未到期
合计 99
六、关联方关系及其交易
（一）关联方关系
1、控股股东及最终控制方
关于发行人控股股东和最终控制方情况请详见本募集说明书第五章、三。
2、本公司的子公司情况
关于发行人子公司情况请详见本募集说明书第五章、五、（一）。
3、本公司合营及联营企业的基本情况
关于发行人合营及联营企业情况请详见本募集说明书第五章、五、（二）。
4、其他关联方
表6-48 其他关联方企业列表
其他关联方名称与本公司关系
清华大学控股股东之实际控制人
北京华控通力科技有限公司清华大学下属单位
北京清华工业开发研究院清华大学下属单位
北京清华长庚医院清华大学下属单位
北京通力华清科技有限责任公司清华大学下属单位
河北华控弘屹科技有限公司清华大学下属单位
清华大学附属中学清华大学下属单位
清华大学图书馆清华大学下属单位
深圳清华大学研究院清华大学下属单位
浙江清华长三角研究院清华大学下属单位
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司受同一控股股东控制的其他企业
安徽泽众安全科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京博奥晶典生物技术有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京诚志利华科技发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京诚志英华生物科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京诚志永昌化工有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京国环清华环境工程设计研究院有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京华环电子股份有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京华环电子设备有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京华清物业管理有限责任公司受同一控股股东控制的其他企业
北京华业阳光新能源有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京慕华信息科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业
147
其他关联方名称与本公司关系
北京乔波冰雪世界体育发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京清华同衡规划设计研究院有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京清控金媒文化科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京清控人居光电研究院有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京清能创新科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京清尚建筑装饰工程有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京清筑华诚国际建筑咨询有限公司受同一控股股东控制的其他企业
北京卓识教育咨询有限责任公司受同一控股股东控制的其他企业
博奥生物集团有限公司受同一控股股东控制的其他企业
诚志科技园（江西）发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业
诚志重科技有限公司受同一控股股东控制的其他企业
河北诚志永昌化工有限公司受同一控股股东控制的其他企业
沐华清诚（北京）教育科技发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业
诺德基金管理有限公司受同一控股股东控制的其他企业
启迪创业投资管理（北京）有限公司受同一控股股东控制的其他企业
启迪控股股份有限公司受同一控股股东控制的其他企业
清华大学出版社有限公司受同一控股股东控制的其他企业
清华大学建筑设计研究院有限公司受同一控股股东控制的其他企业
清华控股集团财务有限公司受同一控股股东控制的其他企业
清华同方光盘电子出版社受同一控股股东控制的其他企业
清控融资租赁有限公司受同一控股股东控制的其他企业
清控三联创业投资（北京）有限公司受同一控股股东控制的其他企业
绍兴乔波冰雪世界体育发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业
石家庄诚志永华显示材料有限公司受同一控股股东控制的其他企业
苏州紫光创新教育发展有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光供应链管理有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光股份有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光国芯微电子股份有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光华山科技服务有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光软件系统有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光数码（苏州）集团有限公司受同一控股股东控制的其他企业
紫光同芯微电子有限公司受同一控股股东控制的其他企业
（二）关联方交易原则及定价政策
1、定价政策
（1）有国家规定价格的，依据该价格进行；
（2）没有政府定价的，按当时当地的市场价格标准执行；
（3）若无适用的市场价格标准的，则通过在成本核算加税费的基础上双方
协商来确定。
2、结算方式
公司与关联方结算方式与非关联方一致，均参照市场结算方式进行。
148
（三）2018 年度关联交易情况
1、购买商品、接受劳务等关联交易
表6-49 购买商品、接受劳务等关联交易情况
单位：万元
关联方 2018 年发生额
清华大学及其下属单位：
清华大学 6,965.21
北京通力华清科技有限责任公司 1,194.07
浙江清华长三角研究院 300.00
北京华控通力科技有限公司 40.46
控股股东及受同一控股股东控制的其他企业：
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司 6,977.33
北京华环电子设备有限公司 819.64
北京清控人居光电研究院有限公司 294.91
紫光华山科技服务有限公司 120.19
紫光同芯微电子有限公司 41.93
北京国环清华环境工程设计研究院有限公司 21.70
合营及联营企业：
易程创新科技有限公司 2,586.18
北京中环世纪工程设计有限责任公司 2,002.76
广州同方瑞风节能科技股份有限公司 1,367.40
同方全球人寿保险有限公司 614.89
同方佰宜科技（北京）有限公司 316.80
同方鼎欣科技股份有限公司 280.75
北京同方艾威康科技有限公司 274.61
江西清华泰豪三波电机有限公司 226.80
北京清控人居环境研究院有限公司 107.88
深圳华控赛格股份有限公司 87.97
泰豪科技（深圳）电力技术有限公司 49.12
重庆康乐制药有限公司 28.30
华控创新（北京）药物研究院有限公司 24.21
许昌广电同方数字电视有限公司 15.51
北京同方时讯电子股份有限公司 11.81
合计 24,770.42
2、销售商品、提供劳务等关联交易
表6-50 销售商品、提供劳务等关联交易情况
单位：万元
关联方 2018 年发生额
清华大学 956.89
149
深圳清华大学研究院 1,168.05
清华大学图书馆 195.50
北京清华长庚医院 11.50
北京通力华清科技有限责任公司 4.74
紫光数码（苏州）集团有限公司 4,661.48
紫光供应链管理有限公司 2,382.44
《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司 491.28
紫光同芯微电子有限公司 137.80
紫光国芯微电子股份有限公司 41.77
北京清华同衡规划设计研究院有限公司 39.10
诚志重科技有限公司 21.45
清华大学出版社有限公司 13.27
沐华清诚（北京）教育科技发展有限公司 8.14
北京诚志英华生物科技有限公司 5.65
诺德基金管理有限公司 4.54
苏州紫光创新教育发展有限公司 4.36
启迪控股股份有限公司 2.84
北京清控人居光电研究院有限公司 1.56
清华大学建筑设计研究院有限公司 0.46
清华同方光盘电子出版社 0.01
合营及联营企业：
中检科威（北京）科技有限公司 4,205.25
广州同方瑞风节能科技股份有限公司 758.75
重庆三峡银行股份有限公司 222.22
陕西省广电同方数字电视有限责任公司 197.23
北京同方艾威康科技有限公司 195.11
同方环境股份有限公司 185.67
开封广电同方数字电视有限公司 151.30
濮阳广电同方数字电视有限公司 148.88
上海魁马科技有限公司 129.90
苏州博远容天信息科技股份有限公司 117.86
运城市蓝星同方数字电视有限公司 110.16
日照广电同方数字电视有限公司 108.88
易程（苏州）电子科技股份有限公司 105.73
北京清控人居环境研究院有限公司 99.79
北京厚持投资管理有限责任公司 90.54
许昌广电同方数字电视有限公司 85.33
北京朗视仪器有限公司 82.03
南阳广电同方数字电视有限责任公司 72.04
商丘同方恒泰数字电视有限公司 61.51
同方药业集团有限公司 61.49
150
泉州广电同方数字电视有限公司 54.21
深圳华控赛格股份有限公司 50.64
天门广电同方数字电视有限公司 49.15
泰豪科技股份有限公司 36.09
同方全球人寿保险有限公司 32.90
北京同方时讯电子股份有限公司 27.88
张家口电广文化传媒有限公司 23.93
重庆康乐制药有限公司 23.58
易程科技股份有限公司 19.52
江西清华泰豪三波电机有限公司 14.72
同方投资有限公司 10.29
云南云电同方科技有限公司 3.70
洛阳同方数字电视有限公司 1.64
北京易程华创系统工程股份有限公司 1.60
江西泰豪军工集团有限公司 0.98
北京辰安科技股份有限公司 0.19
华控创新（北京）药物研究院有限公司 0.03
合计 17,693.55
3、受托管理
表 6-51 受托管理情况
托管收 2018 年确
受托资产受托起受托终止
委托方名称受托方名称益定价认的托管
类型始日日
依据收益
同方知网数字出
清华控股有限
版技术股份有限资产托管 2014-4-1 2024-4-1 — 无
公司
公司
作为清华控股有限公司受让《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公
司出资权益的附加条件，同方知网数字出版技术股份有限公司同意接受清华控股
有限公司委托，代为行使电子杂志社的管理权和经营决策权。
4、资产出租
表6-52 资产出租情况
单位：万元
2018 年确认的租
出租方名称承租方名称租赁资产种类
赁收益
同方股份有限公司紫光国芯微电子股份有限公司租赁办公区租金 703.85
同方股份有限公司紫光同芯微电子有限公司租赁办公区租金 645.59

北京厚持投资管理有限责任公
同方股份有限公司租赁办公区租金 614.22
司
同方股份有限公司同方环境股份有限公司租赁办公区租金 575.19
151
北京清控人居环境研究院有限
公司
同方股份有限公司同方药业集团有限公司租赁办公区租金 256.75
同方股份有限公司深圳华控赛格股份有限公司租赁办公区租金 221.49
同方股份有限公司易程科技股份有限公司租赁办公区租金 147.26
同方股份有限公司同方全球人寿保险有限公司租赁办公区租金 145.63

北京同方时讯电子股份有限公
司
同方股份有限公司北京朗视仪器有限公司租赁办公区租金 102.75
《中国学术期刊（光盘版）》电
北京同方光盘股份有限公司租赁办公区租金 71.10
子杂志社有限公司
沐华清诚（北京）教育科技发展
有限公司
同方股份有限公司同方投资有限公司租赁办公区租金 61.04
同方股份有限公司云南云电同方科技有限公司租赁办公区租金 26.18
同方股份有限公司同方鼎欣科技股份有限公司租赁办公区租金 9.52

合计 4,180.45
5、资产承租
表6-53 资产承租情况
单位：万元
2017 年确认
出租方名称承租方名称租赁资产种类
的租赁费
清华大学同方威视技术股份有限公司租赁办公区租金 11.26
合计 11.26
6、关联担保情况
（1）公司法人实体为控股子公司提供担保
截至2018年12月31日公司以保证方式为下列子公司的银行借款、信用证、银
行承兑汇票、保函和应付债券提供连带责任担保：
1）一般借款（流动资金借款、长期借款）担保
表 6-54 一般借款（流动资金借款、长期借款）担保情况
被担保方贷款银行贷款金额贷款期限保证期间
144,000.00 万港币
ResuccessInvestmentsLimited 建设银行澳门分行 2017.09.13-2022.09.13 2017.09.13-2024.09.13
约 126,172.80 万人民币
62,230.68 万港币
ResuccessInvestmentsLimited 中国银行澳门分行 2014.07.17-2019.07.16 2014.07.17-2021.07.16
约 54,526.52 万人民币
152
被担保方贷款银行贷款金额贷款期限保证期间

2,600.00 万美元
TongFangGlobalLimited 香港星展银行 2018.06.28-2019.08.03 2018.06.28-2021.08.03
约 17,844.32 万人民币
3,500.00 万美元
TongFangGlobalLimited 新加坡华侨银行 2018.03.07-2019.04.09 2018.03.07-2021.04.09
约 24,021.20 万人民币
2,500.00 万美元
TongfangHongKongLimited 新加坡星展银行 2018.06.14-2019.08.12 2018.06.14-2021.08.12
约 17,158.00 万人民币
北京银行清华园支
北京同方软件股份有限公司 8,816.43 万人民币 2018.04.25-2019.11.08 2018.04.25-2021.11.08
行
1,000.00 万美元
鹤山同方照明科技有限公司建设银行鹤山支行 2018.03.30-2019.03.29 2018.03.30-2021.03.29
约 6,863.20 万人民币
鹤山同方照明科技有限公司建设银行鹤山支行 2,000.00 万人民币 2018.03.02-2019.03.01 2018.03.02-2021.03.01
农业银行淮安农开
淮安同方水务有限公司 8,975.00 万人民币 2015.04.28-2023.04.28 2015.04.28-2025.04.28
发分理处
淮安同方盐化工业污水处理有工商银行淮安城南
2,800.00 万人民币 2018.10.30-2026.10.30 2018.10.30-2028.10.30
限公司支行
工商银行淮安城南
金湖同方水务有限公司 1,090.00 万人民币 2018.10.30-2024.10.26 2018.10.30-2026.10.26
支行
工商银行淮安城南
涟水同方水务有限公司 6,100.00 万人民币 2018.10.22-2027.10.14 2018.10.22-2029.10.14
支行
建行北京清华园支
惠州市同方水务有限公司 1,505.00 万人民币 2009.11.10-2020.09.18 2009.11.10-2022.09.18
行
山东同方鲁颖电子有限公司工商银行沂南支行 2,500.00 万人民币 2018.04.24-2019.06.20 2018.04.24-2021.06.20
山东同方鲁颖电子有限公司中国银行沂南支行 1,200.00 万人民币 2018.06.21-2019.06.21 2018.06.21-2021.06.21
沈阳同方多媒体科技有限公司汇丰银行沈阳分行 3,000.00 万人民币 2018.12.26-2019.05.25 2018.12.26-2021.05.25
沈阳同方多媒体科技有限公司建设银行城内支行 27,871.25 万人民币 2018.08.02-2019.12.23 2018.08.02-2022.12.23
同方电子科技有限公司工商银行浔中支行 2,850.00 万人民币 2018.03.09-2019.01.30 2018.03.09-2021.01.30
同方工业有限公司 4,000.00 万人民币 2018.05.02-2019.05.01 2018.05.02-2021.05.01
行
浙商银行苏州高新 289.85 万美元
同方计算机（苏州）有限公司技术产业开发区支 2018.12.01-2019.11.30 2018.12.01-2021.11.30
行约 1,989.27 万人民币
招商银行无锡分行
同方计算机有限公司 4,623.75 万人民币 2018.05.24-2019.03.27 2018.05.24-2021.03.27
营业部
中国银行无锡分行
同方计算机有限公司 19,931.80 万人民币 2018.04.23-2019.12.10 2018.04.23-2021.12.10
锡山支行营业部
同方节能装备有限公司 1,960.00 万人民币 2018.01.18-2019.07.05 2018.01.18-2021.07.05
行
厦门国际信托有限
同方金融控股（深圳）有限公司 100,000.00 万人民币 2017.12.27-2020.12.25 2017.12.27-2022.12.25
公司
工商银行北京亚运
同方人工环境有限公司 1,500.00 万人民币 2018.10.16-2019.10.16 2018.10.16-2021.10.16
村支行
同方人工环境有限公司 1,500.00 万人民币 2018.11.15-2019.11.15 2018.11.15-2021.11.15
行
同方威视技术股份有限公司中国进出口银行 60,000.00 万人民币 2018.09.29-2020.12.07 2018.09.29-2022.12.07
合计约 510,798.54 万人民币
2）贸易融资借款担保
表 6-55 贸易融资借款担保
被担保方贷款银行贷款金额贷款期限贸易融资类别
358.90 万美元
TongFang Global Limited 香港汇丰银行 2018.09.24-2019.01.30 押汇贷款
约 2,463.22 万人民币
沈阳同方多媒体科技有限公司汇丰银行沈阳分行 212.66 万美元 2018.08.29-2019.03.08 押汇贷款
153
被担保方贷款银行贷款金额贷款期限贸易融资类别

约 1,459.52 万人民币
2,698.07 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司民生银行沈阳分行 2018.08.08-2019.06.26 发票融资
约 18,517.37 万人民币
1,245.17 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司民生银行沈阳分行 2018.07.12-2019.03.25 海外代付
约 8,545.82 万人民币
1,186.11 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司兴业银行沈阳分行 2018.08.21-2019.05.19 押汇贷款
约 8,140.49 万人民币
1,683.57 万美元出口应收风险
沈阳同方多媒体科技有限公司建设银行城内支行 2018.07.10-2019.01.31
约 11,554.67 万人民币参与
3,612.64 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司建设银行城内支行 2018.04.09-2019.07.12 海外代付
约 24,794.26 万人民币
927.32 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司中信银行沈阳分行 2018.09.26-2019.05.07 押汇贷款
约 6,364.41 万人民币
390.83 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司中信银行沈阳分行 2018.10.24-2019.04.26 海外代付
约 2,682.38 万人民币
2,313.48 万美元
同方威视技术股份有限公司中国进出口银行 2017.12.22-2022.05.30 出口融信通
约 15,877.86 万人民币
中国银行无锡分行锡
同方计算机有限公司 5,986.37 万人民币 2018.08.03-2019.06.21 押汇贷款
山支行营业部
合计约 106,386.37 万人民币
3）信用证担保
表 6-56 信用证担保情况
被担保方贷款银行信用证金额信用证期限
2.58 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司民生银行沈阳分行 2018.12.27-2019.03.27
约 17.68 万人民币
5.14 万美元
沈阳同方多媒体科技有限公司中信银行沈阳分行 2018.11.01-2019.01.30
合计约 52.93 万人民币
4）银行承兑汇票担保
表 6-57 银行承兑汇票担保情况
被担保方贷款银行银行承兑汇票金额承兑票据期限
沈阳同方多媒体科技有限公司民生银行联合路支行 2,555.62 万人民币 2018.07.27-2019.06.27
沈阳同方多媒体科技有限公司光大银行沈阳分行 732.29 万人民币 2018.10.10-2019.01.10
沈阳同方多媒体科技有限公司汇丰银行沈阳分行 4,566.08 万人民币 2018.10.30-2019.05.28
沈阳同方多媒体科技有限公司兴业银行沈阳分行 3,741.19 万人民币 2018.08.30-2019.03.28
同方人工环境有限公司北京银行清华园支行 461.77 万人民币 2018.09.19-2019.04.30
同方人工环境有限公司交通银行林萃路支行 1,809.21 万人民币 2018.10.19-2019.02.09
无锡同方人工环境有限公司北京银行清华园支行 3,603.27 万人民币 2018.09.27-2019.05.09
同方节能装备有限公司北京银行清华园支行 1,540.00 万人民币 2018.09.12-2019.03.14
北京珠穆朗玛移动通信有限公司广发银行潘家园支行 3,492.89 万人民币 2018.12.17-2019.03.01
同方江新造船有限公司九江银行湖口支行 100.17 万人民币 2018.08.09-2019.02.09
同方计算机有限公司中国银行无锡分行锡山支行营业部 3,918.19 万人民币 2018.12.06-2019.12.17
合计 26,520.68 万人民币
154
5）保函担保
表 6-58 保函担保情况
被担保方贷款银行保函金额保函期限
北京同方软件股份有限公司北京银行清华园支行 11.50 万人民币 2018.08.30-2019.08.03
滁州同方水务有限公司中国银行北京分行 860.00 万人民币 2018.06.29-2023.05.31
淮安同方水务有限公司中国银行北京分行 700.00 万人民币 2017.03.15-2022.12.31
沈阳同方多媒体科技有限公司光大银行沈阳分行 500.00 万人民币 2018.09.26-2019.03.26
同方计算机（苏州）有限公司建设银行苏州工业园区支行 1,600.00 万人民币 2018.10.09-2019.09.30
同方江新造船有限公司九江银行湖口支行 3,183.18 万人民币 2017.09.19-2019.12.11
同方节能装备有限公司北京银行清华园支行 140.86 万人民币 2018.08.28-2019.05.31
同方人工环境有限公司交通银行林萃路支行 8.53 万人民币 2018.04.19-2019.11.23
496.98 万港币
同方威视技术股份有限公司中国银行北京分行 2012.06.08--敞口
约 435.45 万人民币
58.33 万欧元
同方威视技术股份有限公司中国银行北京分行 2009.06.19-2019.12.31
约 457.72 万人民币
20.00 万以色列新谢克尔
同方威视技术股份有限公司中国银行北京分行 2011.02.25-2019.12.31
合计约 7,935.30 万人民币
6）债券担保
截至 2018 年 12 月 31 日，公司以保证方式为 Tongfang Aqua 2017 Limited 的

下列债券提供连带责任担保：本公司境外全资子公司 Tongfang Aqua 2017 Limited
于 2018 年 3 月 29 日完成 30,000.00 万美元（折合人民币 205,896.00 万元）境外
高级定息无抵押美元债券发行，债券期限为 2018.03.29-2021.03.29。本公司以保
证方式为此笔债券提供连带责任担保。
截至本募集说明书签署之日，上述公司以保证方式为子公司的银行借款、信
用证、银行承兑汇票和保函提供连带责任担保项目中，已到期项目均已按时还本
付息，不存在触发担保的情形。
（2）控股子公司之间提供担保
1) 截至 2018 年 12 月 31 日，公司持股 71.25%的同方威视技术股份有限公
司以保证方式为其下属持股 99.99%的子公司 Nuctech Warsaw Co., Limited Sp. z
o.o.的下列银行借款提供连带责任担保：
贷款银行贷款金额贷款期限保证期间
500.00 万欧元
工商银行华沙分行 2018.06.22-2019.06.21 2018.06.22-2021.06.21
约 3,923.08 万人民币
700.00 万欧元
建设银行华沙分行 2018.04.27-2020.10.05 2018.04.27-2022.10.05
约 5,492.31 万人民币
合计约 9,415.39 万人民币

司以保证方式为其下属持股 100.00%的子公司北京固鸿科技有限公司的下列银
155
行借款提供连带责任担保：
北京银行清华园支行 10.00 万人民币 2018.02.28-2019.02.27 2018.02.28-2021.02.27
合计 10.00 万人民币

司以保证方式为其下属持股 100.00%的子公司同方威视科技江苏有限公司的下
列银行借款提供连带责任担保
华夏银行金坛支行 24,990.00 万人民币 2018.04.13-2021.12.13 2018.04.13-2023.12.13
中国银行金坛支行 7,600.00 万人民币 2018.03.16-2019.05.16 2018.03.16-2021.05.16
合计 32,590.00 万人民币

司以保证方式为其下属持股 100.00%的子公司同方威视科技江苏有限公司的下
列银行承兑汇票提供连带责任担保：
贷款银行银行承兑汇票金额承兑票据期限保证期间
中国银行金坛支行 1,006.25 万人民币 2018.10.16-2019.3.26 2018.10.16-2021.3.26
合计 1,006.25 万人民币

司以保证方式为其下属持股 100.00%的子公司北京固鸿科技有限公司的下列银
行保函提供连带责任担保：
贷款银行保函金额保函期限保证期间
北京银行清华园支行 145.60 万人民币 2018.04.12-2019.10.30 2018.04.12-2021.10.30
合计 145.60 万人民币
6) 截至 2018 年 12 月 31 日，公司持股 100.00%的同方人工环境有限公司

以保证方式为其下属持股 86.67%的子公司无锡同方人工环境有限公司的下列银
行承兑汇票提供连带责任担保：
贷款银行银行承兑汇票金额承兑票据期限保证期间
光大银行无锡南长支行 4,601.95 万人民币 2018.07.05-2019.05.12 2018.04.27-2021. 05.12
合计 4,601.95 万人民币
（3）公司法人实体为其他关联方提供担保
1) 截至 2018 年 12 月 31 日，公司以保证方式为深圳市华融泰资产管理有
限公司的下列银行借款提供连带责任担保：本公司联营企业深圳市华融泰资产管
理有限公司向华夏银行深圳泰然支行借款 10,000.00 万元，借款期限为
2018.02.06-2019.02.06。本公司以保证方式为此笔借款提供连带责任担保，保证
期间为 2018.02.06-2021.02.06。深圳市华融泰资产管理有限公司另一方股东深圳
市奥融信投资发展有限公司按照其持股比例提供反担保。
2) 截至 2018 年 12 月 31 日，公司以保证方式为深圳市华融泰资产管理有
156
限公司的下列银行借款提供连带责任担保：本公司联营企业深圳市华融泰资产管
理有限公司向广东华兴银行深圳分行借款 10,000.00 万元，借款期限为
2018.02.27-2019.02.26。本公司以保证方式为此笔借款提供连带责任担保，保证
期间为 2018.02.27-2021.02.26。深圳市华融泰资产管理有限公司另一方股东深圳
市奥融信投资发展有限公司按照其持股比例提供反担保。
（4）控股子公司为其他关联方提供担保
截至 2018 年 12 月 31 日，公司持股 100.00%的同方金融控股（深圳）有限公
司为深圳市华融泰资产管理有限公司的下列借款提供连带责任担保：同方金融控
股（深圳）有限公司联营企业深圳市华融泰资产管理有限公司向重庆国际信托股
份有限公司借款 29,997.00 万元，借款期限为 2017.10.29-2019.04.29。同方金融控
股（深圳）有限公司以保证方式为此笔借款提供连带责任担保，保证期间为
2017.10.29-2021.04.29。深圳市华融泰资产管理有限公司另一方股东深圳市奥融
信投资发展有限公司按照其持股比例提供反担保。
7、关联方资金拆借
（1）资金拆入情况
无。
（2）资金拆出情况
表6-59 2018年度资金拆出情况
单位：万元
关联方名称年末余额
同方国信投资控股有限公司 40,837.02
易程（苏州）新技术股份有限公司 3,000.00
同方鼎欣科技股份有限公司 3,000.00
合计 46,837.02
8、支付许可授权费
本公司及下属子公司 2018 年度应计提清华大学专利等技术成果实施许可使

用费 84,618,601.09 元，实际支付 80,924,389.77 元。本公司 2017 年度应计提清华
大学专利等技术成果实施许可使用费 88,315,533.97 元，实际支付 34,817,924.66
元（含以前年度已计提尚未支付的金额）。
9、联合研发
表 6-60 联合研发情况
单位：万元
关联方名称 2018 年发生额
清华大学 2,113.01
合计 2,113.01
157
10、金融服务
表 6-61 金融服务情况
单位：万元
项目关联方名称 2018 年末余额
购买集合资金信托计划重庆国际信托有限公司 199,000.00
金融机构存款重庆三峡银行股份有限公司 52.84
合计 — 199,052.84
11、对外捐赠
表 6-62 对外捐赠情况
单位：万元
关联方名称 2018 年发生额
清华大学 80.00
合计 80.00
12、关键管理人员薪酬
表 6-63 关键管理人员薪酬情况
项目名称 2018 年发生额 2017 年发生额
薪酬合计 1,740.44 万元 1,459.98 万元
（四）2018 年关联方往来余额
表6-64 关联方往来余额情况
单位：万元
应收项目
项目名称关联方 2018 年末余额
应收账款清华大学 867.50
应收账款深圳清华大学研究院 99.98
应收账款北京清华长庚医院 1.10
应收账款苏州紫光创新教育发展有限公司 40.83
应收账款《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司 21.26
应收账款绍兴乔波冰雪世界体育发展有限公司 18.04
应收账款清华同方光盘电子出版社 4.89
应收账款北京乔波冰雪世界体育发展有限公司 1.29
应收账款清华大学出版社有限公司 1.17
应收账款诚志科技园（江西）发展有限公司 1.00
应收账款清华大学建筑设计研究院有限公司 0.75
158
应收账款北京国环清华环境工程设计研究院有限公司 0.02

应收账款北京清尚建筑装饰工程有限公司 0.01
合营企业及联营企业：
应收账款易程科技股份有限公司 3,020.51
应收账款中检科威（北京）科技有限公司 2,981.85
应收账款陕西省广电同方数字电视有限责任公司 890.38
应收账款吉林同方科贸有限责任公司 690.49
应收账款山西左云晋能新能源发电有限公司 483.09
应收账款洛阳同方数字电视有限公司 234.19
应收账款江西清华泰豪三波电机有限公司 112.45
应收账款易程（苏州）软件股份有限公司 100.80
应收账款张家口电广文化传媒有限公司 93.43
应收账款易程（苏州）新技术股份有限公司 40.28
应收账款重庆康乐制药有限公司 36.98
应收账款达州广电同方无线数字电视有限公司 32.34
应收账款泰豪软件股份有限公司 23.50
应收账款运城市蓝星同方数字电视有限公司 20.48
应收账款日照广电同方数字电视有限公司 20.00
应收账款广州同方瑞风节能科技股份有限公司 18.02
应收账款许昌广电同方数字电视有限公司 17.57
应收账款北京中录同方文化传播有限公司 9.01
应收账款泰豪科技股份有限公司 3.63
应收账款泉州广电同方数字电视有限公司 2.05
应收账款开封广电同方数字电视有限公司 0.44
应收账款同方投资有限公司 0.01
其他应收款清华大学 0.70
其他应收款清华同方光盘电子出版社 5.73
其他应收款北京诚志永昌化工有限公司 2.50
其他应收款北京华清物业管理有限责任公司 0.32
其他应收款同方鼎欣科技股份有限公司 3,000.00
其他应收款易程（苏州）新技术股份有限公司 3,000.00
其他应收款泰豪科技股份有限公司 325.00
其他应收款吉林同方科贸有限责任公司 210.87
其他应收款易程科技股份有限公司 88.38
其他应收款重庆同方合志科技有限公司 84.67
其他应收款同方全球人寿保险有限公司 10.00
其他应收款陕西省广电同方数字电视有限责任公司 2.50
其他应收款商丘同方恒泰数字电视有限公司 2.34
其他应收款濮阳广电同方数字电视有限公司 1.24
159
其他应收款迁安市华控环境投资有限责任公司 0.30

预付账款清华大学 10.42
预付账款北京通力华清科技有限责任公司 188.80
预付账款河北华控弘屹科技有限公司 30.00
预付账款北京华控通力科技有限公司 0.42
预付账款《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司 1,811.36
预付账款北京华业阳光新能源有限公司 104.00
预付账款紫光软件系统有限公司 0.50
预付账款同方环境股份有限公司 245.40
预付账款新鸿电子有限公司 232.28
预付账款吉林同方科贸有限责任公司 221.02
预付账款北京同方时讯电子股份有限公司 138.90
预付账款广州同方瑞风节能科技股份有限公司 19.94
预付账款广州同艺照明有限公司 12.80
预付账款深圳同方信息技术有限公司 4.50
预付账款泰豪科技股份有限公司 4.44
预付账款北京文录激光科技有限公司 2.80
应收股利同方国信投资控股有限公司 33,877.50
应付项目
应付账款清华大学 21,373.59
应付账款北京华控通力科技有限公司 5.35
应付账款北京华环电子设备有限公司 220.33
应付账款紫光股份有限公司 55.63
应付账款清华大学建筑设计研究院有限公司 55.00
应付账款深圳华控赛格股份有限公司 2,558.22
应付账款北京中环世纪工程设计有限责任公司 1,433.85
应付账款同方环境股份有限公司 706.16
应付账款北京清控人居环境研究院有限公司 204.82
应付账款北京同方时讯电子股份有限公司 204.52
应付账款广州同方瑞风节能科技股份有限公司 104.67
应付账款北京厚持投资管理有限责任公司 100.00
应付账款江西清华泰豪三波电机有限公司 85.32
应付账款苏州博远容天信息科技股份有限公司 52.02
应付账款广州同艺照明有限公司 18.45
应付账款同方佰宜科技（北京）有限公司 10.84
160
应付账款北京恩赛威节能技术服务有限责任公司 8.00

应付账款吉林同方科贸有限责任公司 3.67
应付账款易程科技股份有限公司 2.10
应付账款泰豪科技股份有限公司 2.05
应付账款同方（深圳）云计算技术股份有限公司 1.10
其他应付款清华大学 2,954.06
其他应付款《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司 117.38
其他应付款紫光国芯微电子股份有限公司 75.77
其他应付款紫光同芯微电子有限公司 64.74
其他应付款安徽泽众安全科技有限公司 50.00
其他应付款清华同方光盘电子出版社 26.14
其他应付款沐华清诚（北京）教育科技发展有限公司 8.93
其他应付款北京清尚建筑装饰工程有限公司 3.70
其他应付款诚志重科技有限公司 3.51
其他应付款北京华清物业管理有限责任公司 1.44
其他应付款北京清华同衡规划设计研究院有限公司 0.93
其他应付款广州同艺照明有限公司 156.00
其他应付款北京清控人居环境研究院有限公司 99.65
其他应付款同方药业集团有限公司 70.46
其他应付款吉林同方科贸有限责任公司 50.00
其他应付款同方全球人寿保险有限公司 44.51
其他应付款苏州博远容天信息科技股份有限公司 30.00
其他应付款重庆康乐制药有限公司 30.00
其他应付款深圳华控赛格股份有限公司 22.62
其他应付款北京同方时讯电子股份有限公司 20.00
其他应付款 Tongfang Kontafarma Holdings Limited 15.15
其他应付款易程科技股份有限公司 14.60
其他应付款云南云电同方科技有限公司 7.81
其他应付款同方投资有限公司 5.66
其他应付款泰豪科技股份有限公司 4.56
其他应付款苏州易通程达物业管理有限公司 2.06
其他应付款同方环境股份有限公司 1.48
其他应付款北京厚持投资管理有限责任公司 0.89
其他应付款北京朗视仪器有限公司 0.81
其他应付款天门广电同方数字电视有限公司 0.64
其他应付款南阳广电同方数字电视有限责任公司 0.50
其他应付款泉州广电同方数字电视有限公司 0.32
其他应付款同方（深圳）云计算技术股份有限公司 0.004
其他应付款北京同方博宇工程技术有限公司 0.003
161
预收账款清华大学 131.34
预收账款清华大学图书馆 2.14
预收账款北京清华工业开发研究院 0.24
预收账款清华控股有限公司 0.98
预收账款紫光数码（苏州）集团有限公司 105.59
预收账款北京清华同衡规划设计研究院有限公司 24.58
预收账款《中国学术期刊（光盘版）》电子杂志社有限公司 18.42
预收账款北京卓识教育咨询有限责任公司 0.71
预收账款博奥生物集团有限公司 0.32
预收账款北京清能创新科技有限公司 0.08
预收账款启迪创业投资管理（北京）有限公司 0.02
预收账款同方药业集团有限公司 30.21
预收账款深圳华控赛格股份有限公司 29.63
预收账款上海魁马科技有限公司 10.62
预收账款陕西省广电同方数字电视有限责任公司 7.61
预收账款易程科技股份有限公司 7.23
预收账款北京中录同方文化传播有限公司 6.78
预收账款泰豪软件股份有限公司 6.44
预收账款北京清控人居环境研究院有限公司 5.80
预收账款吉林同方科贸有限责任公司 5.33
预收账款中检科威（北京）科技有限公司 5.30
预收账款同方环境股份有限公司 0.38
预收账款北京同方时讯电子股份有限公司 0.09
应付股利同方投资有限公司 1,021.68
七、公司或有事项
（一）对外担保
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人对外担保（不含对控股子公司的担保）余额
为 3.50 亿元，发行人对控股子公司的担保总额约 82.99 亿元，占公司净资产的比
例为 40.19%。
（二）对外承诺
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人无需要披露的重大承诺事项。
（三）发行人未决诉讼及仲裁事项
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人无需要披露未决诉讼及仲裁事项。
（四）其他或有事项
162
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人无需要披露的其他或有事项。
八、受限资产情况
（一）资产抵质押情况
表 6-65 2019 年 3 月末公司主要资产抵押、质押情况明细

单位：万元
所有权受限资产名称抵押/质押权人贷款金额受限期限受限原因借款人
部分污水处理项目收农业银行淮安城淮安同方水务有限
8,490.00 2015.04.28-2023.04.28 质押
费权作为质押担保南支行公司
部分污水处理项目收工商银行淮安城淮安同方盐化工业
2,800.00 2018.10.30-2026.10.30 质押
费权作为质押担保南支行污水处理有限公司
部分污水处理项目收工商银行淮安城金湖同方水务有限
5,290.00 2018.10.30-2026.02.15 质押
部分污水处理项目收工商银行淮安城涟水同方水务有限
6,100.00 2018.10.22-2027.10.14 质押
工商银行北京亚
部分股权 46,000.00 2018.05.22-2023.05.22 质押同方股份有限公司
运村支行
Bank of china NUCTECH
部分经营性资产 91.65 2014.12.04-2019.12.03 抵押
panama branch PANAMA, S.A.
清华同方威视技术
部分经营性资产香港汇丰银行 2,020.05 2018.12.18-2019.12.18 抵押
（香港）有限公司
同方友友控股有限
部分经营性资产鹤山农商银行 2,000.00 2019.03.22-2020.03.21 抵押
公司
台新国际商业银同方友友控股有限
部分经营性资产 6,690.76 2019.03.28-2019.09.24 抵押
行公司
同方友友控股有限
部分经营性资产 Bank of The West 5,285.75 2018.12.13-2019.08.31 抵押
公司
合计 84,768.21
以上资产抵质押均产生于公司与银行机构的抵质押银行借款，资产抵质押分
散于各银行机构。
（二）资金受限情况
截至 2019 年 3 月末，公司资金受限余额为 318,618,745.17 元，主要为公司

及合并范围内子公司向商业银行提存的承兑汇票保证金、保函保证金及信用证保
证金等。
九、金融衍生品、大宗商品期货、重大投资理财产品和海外投资情况
截至 2019 年 3 月 31 日，发行人持有的重大投资理财产品情况如下：
表 6-66 2019 年 3 月末公司委托理财情况

委托理委托理财
委托理财委托理财报酬确交易目盈亏
受托人财产品金额（单
起始日期终止日期定方式的情况
类型位：万元）
163
重庆国际信托股份合同约保值增

信托 80,000.00 2018.12.21 2019.12.21 盈利
有限公司定值
重庆国际信托股份合同约保值增
信托 119,000.00 2018.12.21 2019.12.21 盈利
有限公司定值
合计 199,000.00
截至募集说明书签署之日，发行人未持有金融衍生品，发行人未进行大宗商
品期货投资。
截至募集说明书签署之日，发行人直接投资的主要海外子公司包括
Resuccess Investments Limited 、 Technovator International Limited 、 Tongfang
Optoelectronic (HK) Limited、TongFang Hongkong Limited、TongFang Global
Limited、THTF U.S.A. Inc.六家，均为公司一级子公司。公司主要海外投资的子
公司简介：
表6-67 主要海外子公司近一年主要财务数据
单位：万元
2018年末/2018年度
单位名称归属于母
归属于母公
总资产总负债公司的净营业收入
司的净利润
资产
1,446,543.17 1,169,874.03 216,582.39 -71,386.61 167,809.45
Limited
460,349.99 196,238.20 262,175.33 26,108.71 204,576.66
Limited
Tongfang Optoelectronic (HK)
14,969.03 2,811.99 12,157.04 495.29 7,125.03
Limited
Tongfang HongKong Limited 129,242.43 118,472.64 8,134.38 -70.83 531,436.99
Tongfang Global Limited 206,514.77 219,830.04 -13,315.28 -16,889.27 353,563.06
THTF U.S.A. Inc. 59,290.00 145,050.10 -85,760.10 -21,484.45 40,686.79
表6-68 主要海外子公司近一期主要财务数据
单位：万元
2019年3月末/1-3月
归属于母公
司的净利润
资产
1,394,819.10 1,119,320.11 216,110.67 -3,651.67 37,260.69
Limited
441,764.39 180,622.54 259,326.17 -1,383.18 19,227.86
Limited
Tongfang Optoelectronic (HK)
13,755.40 1,961.06 11,794.34 -261.38 736.73
Limited
Tongfang HongKong Limited 118,153.94 107,923.95 7,745.34 -211.66 96,030.40
Tongfang Global Limited 176,767.61 192,683.00 -15,915.40 -2,977.63 41,387.07
164
2019年3月末/1-3月
归属于母公
司的净利润
资产
THTF U.S.A. Inc. 54,320.95 140,993.40 -86,672.45 -2,094.37 3,104.45
1、Resuccess Investments Limited
Resuccess Investments Limited (中文名：清华同方（海外）创业投资公司)成

立于 2004 年 3 月，注册资本为 2,000 万美元，系公司全资子公司。Resuccess 主
要从事科技项目投资与管理。Resuccess 系公司境外投资平台，下属控股子公司
包括同方知网、同方友友等，参股子公司包括中国医疗网络、天诚国际等；2018
年因计提同方友友商誉减值以及计提中国医疗网络长期股权投资减值造成合并
报表亏损；2019 年 1 季度受季节性因素（特别是春节长假）影响，下属产业单
位收入确认相对年度均值较少，但财务费用等固定性支出均匀发生，形成季节性
亏损。
2、Technovator International Limited
Technovator International Limited（股票简称：同方泰德，股票代码：HK1206）

成立于 2005 年 5 月，于 2011 年 10 月 27 日在香港联交所主板上市交易，总股本
为 7.83 亿股，公司合计持股 35.88%，为其单一最大股东，根据香港联合交易所
有限公司证券上市规则（在股东大会有权行使或控制行使 30%或以上的投票权的
股东；或有能力控制董事会的大部分成员的股东即为控股股东），公司对其具有
实际控制权。同方泰德主要从事楼宇自动化系统、能源管理系统、安控系统、消
防系统产品的开发、制造和销售，并提供全方位解决方案和服务。
2019 年 1 季度净利润为负的原因：同方泰德所开展的智慧交通、智慧建筑
与园区及智慧能源业务，主要以工程项目和工程产品化形式开展，受季节性因素
（特别是春节长假）影响，在施项目进度放缓，项目结算和收入确认相对较少，
形成典型的季节性亏损。
3、Tongfang Optoelectronic (HK) Limited
Tongfang Optoelectronic (HK) Limited（中文名：同方光电（香港）有限公司）

成立于 2009 年 5 月，注册资本为 2000 万美元，公司持股 45%，主要从事公司的
LCD 模组产品、LED 芯片及光条、导光板及光学材料的开发、生产、技术服务。
2019 年 1 季度净利润为负的原因：该公司主营蜡烛灯产品，一般在第二季
度开始接单，第三季度迎来生产和出货旺季，第四季度到次年第一季度订单和出
货逐渐清淡，具有明显的季节性，因此 2019 年 1 季度小额亏损为季节性亏损，
预计全年较同期保持稳定。
165
4、Tongfang Hongkong Limited
Tongfang Hongkong Limited (中文名：同方国际信息技术有限公司)成立于

2010 年 12 月，注册资本为 800 万美元，系公司全资子公司，主要从事公司的计
算机产品研发和销售。
同方国际信息技术有限公司是公司计算机产业板块的海外平台，主要负责计
算机的海外业务，有研发生产销售团队，产品主要电脑整机、笔记本及零部件等。
2018 年至 2019 年为了加强公司产品的综合竞争力，增加获利能力，公司加大了
产品研发资金的投入。2018 年因计提 UnitedStack 商誉减值造成合并报表亏损；
2019 年第一季度亏损是因为公司开发新型笔记本产品增加了研发费用 USD230
万，主要是游戏本和轻薄本。
5、TongFang Global Limited
TongFang Global Limited (中文名：同方国际有限公司)成立于 2008 年 9 月，

注册资本为 1,000 万美元，系公司全资子公司，主要从事公司的数字电视等消费
电子产品经销。
同方国际是公司多媒体产业板块的数字电视海外销售平台。该公司近年面向
北美地区大力拓展消费电子产品市场份额，现已逐步成为 Wal-Mart、BestBuy、
Sears、Target 等知名百货和家电卖场的重要供应商，并已进入英国、德国、澳洲
等目标市场。2018 年调整业务模式，更加注重风险管控，不盲目增长销售规模，
在应收风险不明确的情况下，采取谨慎的管理模式，加强、规范以赊账方式进行
交易客户的信用额度和回款管理，影响了销售出货规模，在 2018 年下半年销售
额下降；同时产品的核心部件如显示屏的价格波动较大，而且变动频繁，导致部
分产品出现负毛利情况；加之该公司还担当着多媒体产业海外采购和贸易融资平
台的职能，负担境外物流、管理和财务成本较多，导致 2018 年及 2019 年 1 季度
处于亏损状态。随着公司市场定位和营销策略的不断优化，以及市场拓展成效的
逐步显现，同方国际有限公司的收入规模、毛利率水平、经营周转能力可望获得
提升与改善。
6、THTF U.S.A. Inc.
THTF U.S.A. Inc.（中文名：美国清华同方国际信息技术有限公司）成立于

2001 年 8 月，注册资本为 249 万美元。THTF U.S.A. Inc.原系公司在美国设立的
支持服务类全资子公司。THTF U.S.A. Inc. 管辖美国、加拿大及英国当地销售业
务实体，主要经营 Westinghouse 品牌。2018 年起调整业务模式，更加注重风险
管控，减少了回款时间过长的赊销业务，另清理了部分库存等出现负毛利情况，
导致客户销售份额及产品毛利有所下滑，加之产品的核心部件如显示屏的价格波
动较大，该公司主要经营的产品型号销售毛利有所下降，故于 2018 年度及 2019
166
年 1 季度处于亏损状态。随着新产品线的逐步完成以及小家电产品的市场开拓，
THTF U.S.A. Inc.的收入规模、毛利水平、经营周转能力可望逐步改善。
十、公司近期直接债务融资计划
除本期超短期融资券外，公司近期暂无其他直接债务融资计划。
十一、其他财务重要事项
（一）2018 年财务重大不利变化说明
根据公司 2018 年度审计报告，2018 年度经营活动净现金流为-5.25 亿元，较

2017 年末的 4.53 亿元下降 215.89%。2018 年末净资产为 198.93 亿元，较 2017
年末的 247.67 亿元下降了 19.68%，主要是由于 2018 年度公司发生了重大亏损；
2018 年度净利润-34.96 亿元，亏损规模占净资产的 17.57%，亏损的主要原因是
当年计提了大额资产减值，2018 年度资产减值损失 35.95 亿元，资产减值损失占
净资产的 18.07%。
表 6-69 2017-2018 年利润表及现金流量表相关科目变动
单位：万元、%
科目 2018 年 2017 年变动金额变动比例
营业收入 2,483,297.60 2,598,938.73 -115,641.13 -4.45
营业成本 1,972,678.29 2,044,953.38 -72,275.09 -3.53
资产减值损失 359,536.70 75,138.20 284,398.50 378.50
投资收益 64,144.14 115,989.69 -51,845.56 -44.70
营业利润 -346,002.42 66,555.69 -412,558.11 -619.87
利润总额 -344,236.18 68,576.90 -412,813.08 -601.97
净利润 -349,594.29 52,959.28 -402,553.57 -760.12
经营活动产生的现金流量净额 -52,545.35 45,344.59 -97,889.94 -215.88
1、2018 年度重大亏损原因分析
2018 年，国内外市场环境的巨大变化对公司经营造成了巨大压力和挑战。
2018 年度，公司下属的壹人壹本因市场竞争加剧、新产品投放效果不理想，主
要系 8848 原拟推出的系列新品，因 2018 年度以来面临着主流品牌等强势竞争对
手的挤压，其产品定位受到了冲击，市场竞争进一步加剧，使得其市场推广不利；
同时由于处于 4G 与 5G 更迭之际，珠穆朗玛专注于 5G 产品研发，缩减现有 4G
产品生产规模，而为了推广新品和培育未来的 5G 产品，市场投入和研发投入加
167
大，这些因素使得其出现了收入下滑和亏损的情形，这使得公司对其在期末计提
了大额商誉和无形资产减值；公司投资的深圳华融泰、中国医疗网络、广电信息、
同方康泰等长期股权投资和可供出售金融资产，由于其自身或其持有的上市公司
股票价格的波动，使得其公允价值发生了大幅下跌，并使得公司期末计提了大额
长期股权投资和可供出售金融资产减值；由于公司当期和未来调整产业布局战略
的不断推进，也使得公司部分老旧业务的存货出现了减值迹象，并使得公司期末
计提了大额的存货减值。此外，部分老旧产业成本上升、财务费用支出加大、部
分联营企业影响等因素叠加使得公司在 2018 年出现了大幅度的亏损。
（1）资产减值损失分析
对于计提大额资产减值准备的情况，公司于 2019 年 4 月 26 日在上海交易所

发布了《同方股份有限公司关于 2018 年度计提资产减值准备的公告》（公告编
号：临 2019-016），2018 年度，公司根据《企业会计准则》对合并范围内各公
司所属资产进行了减值测试，对坏账、存货、长期股权投资、可供出售金融资产
等计提了资产减值准备 35.95 亿元。
表6-70 2018年度公司计提各类资产减值准备情况
单位：万元
2018 年度增加 2018 年度减少
本年计提合并增加汇率变动转回合并减少转出
坏账减值准备 193,052.25 55,868.01 24.35 2,230.11 2,807.88 711.68 4,499.38 243,155.78
存货减值准备 75,356.51 58,854.29 - 238.23 1,084.79 1,041.03 7,148.21 125,175.01
可供出售金融
177.78 31,271.01 150 - - - - 31,598.80
资产减值准备
长期股权投资
37,222.90 104,541.99 - 11.72 - - - 141,776.61
减值准备
固定资产减值
69,243.85 - - - - - 15,249.13 53,994.72
准备
在建工程减值
1,464.11 72.14 - - - - - 1,536.26
准备
无形资产减值
481.19 6100 - 14.76 - - - 6,595.94
准备
商誉减值准备 1,207.2 106,721.92 - 2.99 - - - 107,932.11
合计 378,205.8 363,429.37 174.35 2,497.81 3,892.68 1,752.71 26,896.72 711,765.22
表 6-71 发行人近三年及一期资产减值损失明细
单位：万元
项目 2019 年 1 季度 2018 年 2017 年 2016 年
坏账损失 -35.12 53,060.13 27,293.89 28,741.58
存货跌价损失 774.88 57,769.50 12,484.17 16,170.78
168
长期股权投资减值损失 0.00 104,541.99 34,856.39 239.17
可供出售金融资产减值损失 0.00 31,271.01 107.15 1.46
商誉减值损失 0.00 106,721.92 0.00 0.00
无形资产减值损失 0.00 6,100.00 0.00 0.00
在建工程减值损失 0.00 72.14 0.00 0.00
固定资产减值损失 0.00 0.00 396.60 216.46
合计 739.76 359,536.70 75,138.20 45,369.45
发行人 2018 年发生额较大的减值科目分别为商誉、长期股权投资、存货、

可供出售金融资产、应收款项等。
1）坏账减值准备
公司在 2018 年底对应收款项账面价值进行检查，对存在债务单位撤销、破

产、资不抵债、现金流量严重不足、发生严重自然灾害等导致停产而在可预见的
时间内无法偿付债务等；其他确凿证据表明确实无法收回或收回的可能性不大的
应收款项，计提坏账准备。对可能发生的坏账损失采用备抵法核算，年末单独或
按组合进行减值测试，计提坏账准备，计入当期损益。对于有确凿证据表明确实
无法收回的应收款项，经公司按规定程序批准后列作坏账损失，冲销提取的坏账
准备。2018 年度，公司计提坏账准备 53,060.13 万元，相较 2017 年度 27,293.89
万元增加 25,766.24 万元，增幅 94.40%，主要为应收账款当期计提的坏账损失金
额大幅增加所致。
公司 2018 年新增应收款项坏账准备金额主要为计算机及多媒体业务领域因
存在部分应收货款未能及时收回，跨入到高账龄段，尤其从 4-5 年账龄进入到 5
年以上，因此按照会计政策全额计提减值所致。按账龄列示的新增计提的应收账
款坏账准备金额情况如下：
公司应收款项按账龄划分坏账准备计提比例如下：
账龄应收账款计提比例其他应收款计提比例
1 年以内 1.00% 1.00%
1-2 年 5.00% 5.00%
2-3 年 15.00% 15.00%
3-4 年 30.00% 30.00%
4-5 年 50.00% 50.00%
5 年以上 100.00% 100.00%
169
公司近两年应收账款按账龄划分情况如下所示：
账龄 (单位：万元) 2018.12.31 2017.12.31
应收账款比重坏账准备应收账款比重坏账准备
1 年以内 603,054.23 61.85 6,030.19 475,925.26 57.18 4,759.25
1-2 年 91,360.67 9.37 4,568.03 164,322.89 19.74 8,216.14
2-3 年 109,792.43 11.26 16,469.22 53,810.47 6.47 8,071.57
3-4 年 41,028.27 4.21 12,308.48 23,826.28 2.86 7,147.88
4-5 年 17,598.54 1.80 8,799.27 50,668.71 6.09 25,334.35
5 年以上 112,184.70 11.51 112,184.70 63,715.21 7.66 63,715.21
合计 975,018.84 100.00 160,359.89 832,268.81 100.00 117,244.41
按账龄列示的新增计提的应收账款坏账准备金额情况如下：
账龄（单位：万元）新增计提的应收款项坏账准备金额
1 年以内 1,270.94
1-2 年 -3,648.11
2-3 年 8,397.65
3-4 年 5,160.60
4-5 年 -16,535.08
5 年以上 48,469.49
合计 43,115.48
公司 2018 年主要的新增计提应收账款坏账准备情况如下所示：
业务分部新增计提的应收账款坏账准备金额（万元）交易事项

计算机与多媒
30,429.96 销售计算机及多媒体产品
体
提供大型集装箱/车辆检查系统、小
安防系统 4,479.13
型安检设备物品
云计算与大数提供基于云计算与大数据的软硬件
3,200.92
据集成服务
提供军工、装备制造及军民融合相
军工 1,558.19
关业务
节能 1,221.80 提供各项节能、照明产品和服务
2）存货跌价准备
170
承接的节能环保业务板块、云计算及大数据中传统建筑节能及智能化施工项目预
计跌价 2.4 亿元、互联网服务与终端业务板块中消费电子类壹人壹本和 8848 相
关的材料及产品预计跌价 1.1 亿元、传统计算机业务相关的材料及产品预计跌价
0.94 亿元等。计提减值准备主要系以下三类原因，1、消费者偏好改变，导致需
求发生变化，前期采购材料存在部分积压，相应的市场公允价值下降，预期无法
销售原材料需计提相应减值准备。2、受市场竞争激烈影响，承接的部分项目产
品售价低于生产成本的自制半成品、在产品和库存商品需按照市场售价并扣除后
续生产成本确定可变现净值，计提跌价准备。3、部分执行中的工程施工项目，
由于在执行过程中往往面临客户需求改变、设计变更等情形从而增加合同成本，
使得公司和客户会就变更部分重新认定合同收入。对于客户长期未确认的部分收
入所对应的存货，公司按照总成本高于预计合同收入部分计提跌价准备。
表6-72 2018年度存货跌价计提准备情况
单位：万元
本年增加本年减少
本年计提汇率变动转回转出其他
在途物资 - - - - - - --
原材料 14,200.74 10,508.85 23.45 4.85 467.99 - 24,260.20
包装物 15.09 - - 2.95 - - 12.15
低值易耗品 21.96 0.27 - - - - 22.23
库存商品 25,170.91 12,786.52 162.89 280.38 1,495.3 1,041.03 35,303.61
委托加工物资 17.69 - - 17.68 - - 0.01
委托代销商品 16.72 17.8 - - - - 34.52
发出商品 10,283.33 10,709.38 - - 66.93 - 20,925.78
在产品 18,664.35 533.21 51.89 178.46 5,117.98 - 13,953.01
工程施工 6,965.73 24,298.26 - 600.47 - - 30,663.51
合计 75,356.51 58,854.29 238.23 1,084.79 7,148.21 1,041.03 125,175.01
3）可供出售金融资产减值准备
2018 年度，公司可供出售金融资产减值准备计提情况如下：
单位：万元
被投资单位
同方康泰产业集团有限公司 - 12,135.09 - 12,135.09
湖北银雨照明有限公司 32.94 -2.83 - 30.11
171

合计 177.78 31,271.01 150.00 31,598.80
计提了减值准备分别为 1.88 亿元和 1.21 亿元。
4）无形资产减值准备
公司 2018 年度对同方非同一控制下企业合并取得的全资子公司北京壹人壹
本信息科技有限公司形成的商标权计提无形资产减值准备 6100.00 万元。
5）长期股权投资减值准备
公司长期股权投资是对联营企业的投资和对合营企业的投资。公司对合营企
业及联营企业投资采用权益法核算。公司的联营企业深圳市华融泰资产管理有限
公司（以下简称“华融泰”）所投资的华控赛格、同方康泰股价下跌；联营企业中
国医疗网络有限公司的实际业绩低于预期，导致公司对其长期股权投资出现减值
迹象，公司对其分别计提了长期股权投资减值 3.82 亿元和 6.63 亿元。2018 年度，
公司长期股权投资减值准备计提情况如下：
单位：万元

深圳市华融泰资产管理有限公司 25,598.46 38,200.11 - 63,798.57
中国医疗网络有限公司 7,792.99 66,341.88 - 74,134.87
天津北方移动传媒有限公司 1,308.94 - - 1,308.94
广州同艺照明有限公司 156.00 - - 156.00
合计 37,222.90 104,541.99 11.72 141,776.61

0.78 亿元和 6.63 亿元。
2017 年末，中国医疗网络的股票价格与收购价格相比出现较大幅度下降，
公司据此认为对中国医疗网络的长期股权投资存在减值迹象，并进行了相应减值
测试。按照相关会计准则规定，公司采用公允价值减去处置费用后的净额与预计
未来现金流量现值两者之间较高者确定对中国医疗网络的长期股权投资的可回
172
收金额。经测算比较，公司根据未来现金流量现值测算计提了 0.78 亿减值。
2018 年度，公司继续关注该项长期股权投资新的减值迹象。2019 年 3 月份，

中国医疗网络披露了中报(2018 年 7 月 1 日-2018 年 12 月 31 日)，公司根据该中
报信息并结合此前其披露的定期报告，确定了中国医疗网络 2018 年度整体业绩
情况。发现 2018 年度实际经营业绩远未达到 2017 年度估值报告时对 2018 年度
的经营业绩预测，于是公司对未来年度的经营现金流进行了调整，调整之后的结
果显示未来现金流量的现值已经低于股价为基础的公允价值减去处置费用的金
额。所以公司选择了以股价为基础确定的价值作为长期股权投资的可回收金额，
并据此计提了减值。

6）商誉减值准备
公司按照企业会计准则的规定，对于合并形成的商誉每年都进行减值测试，
2018 年末，通过商誉减值测试，公司发现如下壹人壹本、同方友友、United Stack
存在商誉减值风险，并计提了减值。
单位：万元
本年增加
年初年末
余额计提余额
动
北京壹人壹本信息科技有限公司 - 90,232.95 - 90,232.95
同方友友控股有限公司 - 12,722.43 - 12,722.43
广东同方照明有限公司 407.91 - - 407.91
清芯光电有限公司 404.12 - - 404.12
合计 1,207.20 106,721.92 2.99 107,932.11
①北京壹人壹本信息科技有限公司
自 2018 年以来，壹人壹本及北京珠穆朗玛移动通信有限公司（壹人壹本持
股 60%股权）的产品面临着主流品牌等强势竞争对手的挤压，同时 2018 年年报
及 2019 年一季报编报完成后，2018 年度和 2019 年一季度的经营业绩与同期相
比均出现了较大幅度的下滑。基于这种现状，发行人对 2018 年度进行商誉减值
173
测试时，对商誉相关资产组的未来现金流量的估计相应进行了调整，以体现上述
行业及市场变化对公司未来业绩预期的影响。测算的结果是 2018 年度商誉全额
计提减值。
②同方友友控股有限公司
2018 年，同方友友股价出现持续下跌，且同方友友近期因受到国际贸易摩
擦加剧的影响，经营挑战加大。主要体现在：近两年收入增长缓慢，为进一步开
拓市场，同方友友加大了对美国区域的销售渠道建设、人员投入，这使得销售费
用开支加大；同时其他因素如管理费用加大等导致其近两年扣非后净利润为亏
损，且 2018 年经常性亏损金额加大。
因此，考虑到上述影响因素短期内不能消除，发行人在进行 2018 年商誉减

值测试时，对于收益法下的盈利预测趋于谨慎，导致收益法估值结果较以前年度
有所下降。同时由于股价持续下跌，以股价为基础测算的公允价值也出现了较大
幅度下降。依据《企业会计准则第 8 号——资产减值》规定，发行人将上述两种
方法下孰高者作为包含商誉的资产组的可回收金额，并据此全额计提了商誉减
值。
③UnitedStack（China）Corporation
2017 年，发行人聘请评估机构以 2016 年 12 月 31 日为评估基准日对其进行

了评估，交易价格参考评估结果协商确定并履行决策程序，签署了相关协议。由
于本次投资涉及到境外投资，程序较为复杂，直到 2018 年 8 月才完成全部投资
手续。发行人根据 2018 年 8 月 31 日 United Stack 和同方有云的可辨认净资产公
允价值（以其当日净资产账面价值为可辨认净资产公允价值）和确定的投资对价
之差确认了合并商誉 3,766.54 万元。
2018 年底，发行人依据相关会计准则的规定，对该商誉进行了减值测试，
采用了与收购时评估报告所采用的收益法相一致的方法对未来年度的经营净现
金流进行了预测，预测时采用的重要参数及假设也与评估报告完全一致。由于收
购评估报告对预测期 2018 年的预测情况与 United Stack2018 年度实际情况出现
了比较大的差异，因此发行人在 2018 年底做盈利预测时相应的对未来的现金流
量做了调整。经过测算，商誉相关资产组的可回收金额与其扣除商誉的资产组账
面价值基本一致，因此全额计提了商誉减值。
公司管理层深刻反思了造成公司业绩大额亏损的原因及公司管理中存在的
问题，上述公司业绩变化一方面固然有外部市场环境变化影响的因素，如股票市
场波动，导致的公司持有的部分资产价值下跌；另一方面也有公司对外部市场环
境变化趋势把握不准确、对外投资过程中存在前期论证时对投资风险考虑不充
分，过于乐观的原因；此外，还反映出公司对于自主核心竞争力的培养还需进一
步加强，对于产业的升级换代力度还需加大，对于市场环境变化的反应应对机制
174
还需完善。
2018 年，公司也实施了一系列积极的举措，持续推动科技成果转化应用，
布局新兴区域和符合国家创新发展战略的产业方向，实施整体产业的转型、升级、
换代。2018 年，公司积极助力区域经济的创新发展和提质增效，与贵州联合打
造了国内首个人工智能大数据决策平台、携手四川简阳建设智慧农业生态系统、
与陕西西咸新区合作推进国家创新城市体系建设、与内蒙古和林格尔新区达成超
算产业战略合作。公司还持续大力推进与清华大学及各院系所的互动合作，与计
算机系、工程物理系、建筑学院、软件学院、环境学院、材料学院等新增各类产
学研合作项目 80 余项，覆盖人机交互、计算机视觉应用、建筑智能化与节能、
地铁节能研究、辐射成像、城市建筑规划设计等诸多技术领域。在此基础上，公
司下属成熟的核心企业如同方威视、中国知网、同方泰德的收入及利润规模均保
持了稳定的增长；公司从事的计算机产品业务在国家信息安全要求不断提升的背
景下，迎来了新的发展机遇，相关自主创新计算机系列产品已经被列入中央政府
采购目录等；公司一直积极培育的军民融合业务也在军用船舶、激光技术军民应
用等领域实现了技术突破和产业布局。
（2）投资收益下降分析
发行人在生产经营、决策方面保持独立性，清华大学按照公司章程和相关法
律法规参与企业生产经营决策。发行人近三年联营企业收到现金分红比例不高。
未来发行人将缩减部分对外投资，着重聚焦主营业务的发展。2017-2018 年发行
人主要合联营企业投资收益明细如下：
表 6-76 2017-2018 年主要合联营企业投资收益明细
单位：万元、%
被投资单位名称 2018 年 2017 年
同方国信投资控股有限公司 59,856.53 74,084.27
同方全球人寿保险有限公司 6,628.42 230.28
泰豪科技股份有限公司 4,864.26 4,286.68
和融浙联实业有限公司 1,695.83 722.21
同方投资有限公司 880.55 2,117.63
中国医疗网络有限公司(00383.HK) -1,276.37 -1,331.07
同方莱士医药产业投资（广东）有限公司 -3,987.55 392.87
天诚国际投资有限公司 -7,837.92 0.00
嘉融投资有限公司 -8,275.69 15,861.82
175
被投资单位名称 2018 年 2017 年
深圳市华融泰资产管理有限公司 -11,554.35 -13,925.90
合计 40,993.72 82,438.80
2018 年度受到子公司盈利能力的影响，发行人投资收益大幅下滑：
来自同方国信投资控股有限公司投资收益下降，主要系该公司 2018 年净利

润下降所致，净利润下降的原因如下：一方面是受到同方国信发行债券及资本成
本上涨的影响，利息支出规模上升所致。另一方面是由于同方国信资产减值损失
6.94 亿元，主要系三峡银行处置逾期贷款，发放贷款及垫款减值损失较上年大
幅增加所致。
来自嘉融投资有限公司的投资收益为负，主要原因是：其参股企业上海畅联
于 2017 年上市，所持海畅联股票产生公允价值变动收益 4 亿元；2018 年受股价
波动影响，所持上海畅联股票产生公允价值变动损失近 2.5 亿元。
来自同方投资有限公司的投资收益大幅下降，主要系同方投资有限公司主营
业务为项目投资，同方投资近三年归母净利润分别为 1.96 亿元、0.47 亿元、0.19
亿元，逐年下降的主要原因是：其 2016 年处置其所持龙江环保股权实现投资收
益约 2.4 亿元，2017 年处置其所持天翼视讯股权实现投资收益约 0.7 亿元，2018
年无大额投资处置收益。
来自同方莱士医药产业投资（广东）有限公司的投资收益 2018 年大幅下降

主要系该公司受到所投资企业天诚国际投资有限公司亏损的影响 2018 年净利润
为负所致。
来自深圳市华融泰资产管理有限公司、天诚国际投资有限公司、中国医疗网
络有限公司投资收益为负主要系上述公司净利润为负。
1）深圳市华融泰资产管理有限公司
2018 年度以及 2019 年第一季度净利润为负，主要原因是由于其净资产规模

小，大部分投资通过举债方式实施，财务负担重，而其下属投资的华控赛格和同
方康泰业务尚处于起步期，投资收益不足以覆盖其财务成本，因此使得其出现了
亏损的情形。
2）天诚国际投资有限公司
176
2018 年度,天诚国际在完成 BPL 和 Biotest 收购后，专注海外标的从采浆、

研发、生产、管理和销售等各个环节的提升，投入了大量资金加大对两家公司的
产品研发、工艺改造及工厂建设，由于规模效应有待显现，加上并购阶段支付相
关并购费用、财务费用和汇率波动等影响，天诚国际近年整体归母净利润持续亏
损，预计改造完成之后业绩会逐步改善。
3）中国医疗网络有限公司
中国医疗网络 2018 年度亏损，一方面是由于旗下同仁医院处于拓展期，门

诊病房楼、设备、床位、医生、护士等增量投入在 2018 年末完成，医疗业务经
营业绩增长将在以后年度体现；另一方面是由于护老服务业务处于重组整合和市
场拓展期，重组整合将进一步降低成本、提高效益，主营的天地健康城项目已有
效提升了业务规模，未来南京、昆明养老项目的投资运营将进一步促进业务规模
增长，养老业务经营业绩增长将在以后年度体现。
（3）主营业务收入成本分析
表 6-77 公司 2018 年收入成本分析变动表

单位：亿元、%
主营业务收入主营业务成本毛利率比
产业板块主营业务收入主营业务成本毛利率
比上年增减比上年增减上年增减
互联网服务与终端 113.04 97.56 13.70 -15.50 -14.66 -0.85
云计算和大数据 18.98 19.07 -0.48 16.33 43.49 -19.02
公共安全 63.75 40.70 36.16 4.95 1.04 2.47
节能环保 48.22 37.08 23.10 10.32 11.44 -0.78
科技园区 4.33 2.69 37.98 -45.76 -54.82 12.43
总部与投资 0.10 0.04 64.91 -13.52 -30.89 8.82
小计 248.42 197.13 —— —— —— ——
减：业务板块间抵消 -3.00 -2.62 —— —— —— ——
合计 245.42 194.51 20.75 -5.28 -4.78 -0.42
公司 2018 年主营业务毛利润有所下降，主要系互联网服务与终端与云计算
和大数据板块毛利润下降所致。目前公司业务结构调整和转型升级正在稳步推
进，压缩盈利能力较差的业务板块，预计未来公司生产经营受中美贸易战影响不
大，主营业务板块的经营状况和盈利能力将会得到改善。
1）互联网服务与终端
互联网服务与终端版块收入下降主要系商用和消费电子设备产业（计算机产
品、E 人 E 本、8848）及多媒体产品（平板电视、液晶电视等多媒体数字终端设
备）业务板块整体收入规模有所下降，随着市场同质化产品的不断更新迭代，发
行人面临着较大的市场竞争压力，2018 年度公司结合国内外市场环境的变化，
主动进行业务结构的调整、控制了计算机和多媒体产品中毛利率较低的产品收入
规模，这导致了该板块主营业务收入连年下降，同时对产品实行升级换代，在转
177
型升级过程中，销售规模有所减少，毛利润总额有所减少，但毛利率基本维持了
平稳。另外，壹人壹本近一年及一期因市场竞争加剧、新产品投放效果不理想，
出现了收入下滑和亏损。
表:6-78：公司 2018 年互联网服务与终端业务收入与毛利率明细表
单位：万元
业务内容 2018 年收入变 2017 年收入变 2016 年

(单位：亿元) 收入毛利率动幅度收入毛利率动幅度收入毛利率
计算机与多媒体 98.67 5.02% -12.64% 112.94 6.83% -13.96% 131.26 5.16%
知识网络 11.78 63.13% 6.25% 11.09 63.90% 19.75% 9.26 65.03%
壹人壹本 8.34 36.47% -11.89% 9.46 47.83% 22.46% 7.73 40.59%
其他及抵消 -5.74 - - 0.28 - - 1.79 -
合计 113.04 - -15.50% 133.78 - -10.83% 150.04 -
2）云计算和大数据
2018 年，公司云计算和大数据业务实现收入 18.98 亿元，同比增长 16.33%，

毛利率为-0.48%，同比减少 19.02 个百分点，主要原因为：云计算和大数据业务
处于新兴领域产业发展初级阶段，各级政府对大数据和人工智能业务在认识以及
产业支持政策的落实等方面仍在积极探索中，招标市场和定价体系仍在成熟和完
善过程中，部分项目出现了实施成本超过合同价格的情况，导致当期毛利率为负；
自 2018 年起，公司开始主动转型，将云计算、大数据、人工智能以及移动互联
网等技术与传统的建筑智能化充分融合，实现从传统的建筑智能化到智慧建筑的
转型升级，并将业务聚焦到行业高端，重点布局部分行业重大项目，为此，公司
对部分久拖不决、投入产出预期较差的部分零散小额遗留项目进行策略性调整。
2019 年 1-3 月，云计算和大数据业务实现收入 2.83 亿元，同比下降 40.29%，毛
利率为 14.41%。
2、2018 年度经营性活动净现金流大幅原因分析
2017 年度，公司经营性现金流量净额为 4.53 亿元，较 2016 年度多流入 25.59

亿元，变动较大，主要是公司各产业加强现金收支管理及回款措施所致。2018
动较大，主要是公司安防、知识网络、节能等业务的人工等付现成本较上年增加，
同时为了保持和提升公司核心竞争力，根据国内外市场环境的变化，公司对计算
机和多媒体的业务结构进行了战略调整，主动压缩了毛利率偏低的产品销售规
模。随着销售规模的下降，导致销售商品提供劳务收到的现金出现较大幅度的下
178
降所致，该变动属于发行人的正常经营业务活动所需。
3、公司核心竞争力未发生明显变化
公司以清华大学计算机科学与工程系、电子系、工程物理系、热能工程系、
建筑技术科学系、环境学院、材料科学与工程系、自动化系、微电子学研究所等
院系为依托，积极开展各项技术的创新及科研成果的孵化。2018 年，公司持续
实施研发投入和技术成果产业化，核心竞争力未发生明显变化。2018 年，按照
公司研发战略、产业布局和长期发展规划，围绕核心业务领域，公司继续开展了
卓有成效的技术研发工作。2018 年度，公司正在进行中的研发项目共计 170 余
项，其中列入国家级和省部级科技计划的项目为 41 项。
目前正在执行的重大科技计划项目主要有：地铁环控系统高效节能设备研
发、能耗数据采集信息系统及综合监管平台开发等国家十三五课题；X 波段高稳
定性小型化放射源模块、毫米波成像探测仪研制及产业化示范等国家重大科技专
项项目；面向数据中心（云平台）与集群计算的智能计算单元、双界面 POS 机
SOC 芯片研发与产业化等核高基项目；云计算数据中心容灾备份服务、先进特
异物质检测技术产业化等国家发改委专项；中国网络信息安全中心服务器项目；
以及省部级重大项目：出入境特殊物品和生物材料全流程监管体系的建立与研
究、动植食产品快速通关查验设备—“电子鼻”研制与应用、城市地下水和地表水
中 PPCPs 微污染物新型检测技术、降解工艺及专项设备的研发、基于离子迁移
原理的便携式化学侦察仪研制、集装箱／车辆安检图像中危爆物品智能识别方法
研究、高效脱硫及协同除尘技术的研究与开发、湿式静电除尘器技术的研究与开
发、市政污水深度处理技术的研究与开发、智慧交通大数据中心、移动信息服务
系统 V2.0、大数据接入与管理平台、DT 时代城市大脑-智慧决策支持系统、群
体性突发事件检测系统、智慧交通视频分析系统、军民一体智能化技术保障服务
平台研发、基于互联网的 P2C 流动平台示范应用、商用人体成分分析仪 BCA-1D、
一体化移动办公企业平台、E 本安全系统研发及产品化-SEA 安全架构、红黑隔
离高安全系统开发项目、高安全服务平台软件项目等。
公司自 2015 年至今，公司收入规模逐年出现了小幅下滑，其中公共安全、

节能环保产业虽然增幅有所波动，但总体保持了增长或平稳的态势；云计算与大
数据业务因公司于 2017 年开始调整业务方向，着力培育以大数据软件服务为核
心的业务，缩减不具有核心产品或技术能力的纯集成业务规模，因此其收入在
2017 年度出现了较大幅度下降，但 2018 年度保持了平稳增长；而对公司整体收
入影响最大的为互联网服务与终端业务板块，该板块收入呈现了逐年下降的趋
势，这主要是公司为了保持和提升核心竞争力水平，控制了该产业中计算机和多
媒体产品中毛利率较低的产品收入规模。虽然公司近年收入规模逐年出现了小幅
下滑，但保持较高毛利率水平的核心业务如安防系统、互联网服务与终端中的知
识内容与服务业务、节能环保等收入规模保持了稳定增长，公司 2015 年以来主
179
营业务综合毛利率水平分别为 19.20%、17.64%、21.17%和 20.75%，保持了平稳。
4、公司改善盈利能力的措施
公司设立以来，一直依托清华大学各学科院系从事科技成果转化、技术孵化
业务，并确立了较为多元化的业务结构。此种业务结构和经营模式，也使得公司
历史上一直存在较高的非经常性收益。此外，不断进行孵化、投资的业务方式，
也使得对联营企业和合营企业的投资损益对公司扣非后的净利润影响较大，而因
对外投资、日常经营周转也带来了较高的财务费用。同时，近两年来由于受到外
部宏观环境变化导致部分投资项目公允价值发生下跌、壹人壹本业务受到竞争加
剧影响出现下行拐点等因素影响，也使得相应的长期股权投资、商誉等资产减值
损失加大。这些因素叠加，使得公司盈利出现了下降和亏损的情况。
因此，公司近年来盈利能力变化主要受到了部分对外投资项目收益不理想的
拖累，未来若相关对外投资项目收益进一步下滑或公允价值进一步下跌，则会对
公司盈利水平带来影响。
未来，公司将进一步聚焦于符合国家创新驱动战略、具有核心竞争力、发展
前景良好的自主创新计算机产品、知识网络、公共安全、智慧节能等产业；控制
部分毛利率较低、盈利能力差的多媒体业务经营规模；并择机退出与主营业务关
联度不大、参股或合营的健康及血制品业务、交易性金融资产及其他业务。
2019 年以来，公司已经实施一系列举措，具体包括：
（1）公司将与公司主业无关，且持股比例较小的辰安科技股权按照市场价格出
售给了清华控股，实现了资金回笼；
（2）上半年以来，公司还结合证券市场情况，积极处置了持有的部分交易性金
融资产，一方面避免证券市场波动造成对公司业绩的被动影响，一方面回收资金，
支持核心业务的发展；
（3）近期，对公司业绩造成较大拖累的下属参股企业华融泰拟实施股权变更，
实际控制人将变更为山西省国资委，控股股东将变更为山西国投下属投资平台。
为此，公司拟进一步与山西省国资委探讨研究华融泰未来的发展规划，并制定具
体发展方案；
此外，公司还在陆续清理部分小额的投资项目，如已披露的清算、注销了建
和弘泰基金、同方刀郎基金，并压缩产业上的投资层级，严控对外投资规模，加
强项目论证和集体决策。
按照党中央和国务院要求，清华大学正在积极开展校属企业改革工作，聚焦
教学科研主业，提升高校治理水平，促进集中精力办学，实现内涵式发展。为此，
公司控股股东清华控股已与中核资本签署了《股权转让协议》，拟将其持有的公
司 21%的股权转让给中核资本，目前正在履行国有资产审批等多项程序，具体可
180
见公司在上海交易所披露的临 2019-009 号公告《同方股份有限公司关于控股股

东协议转让股份暨控股股东、实际控制人变更的提示性公告》。清华控股转让同
方股份的控股权，有助于更好地支持清华大学的学科建设与人才培养。
中核集团坚持“以核为本、军民融合、创新引领、人才优先、安全高效、开
放合作”的发展方针，一直在寻找符合集团战略发展需求、产业契合度高的上市
公司开展合作，借助资本运作的手段，促进集团产业做强做优做大。
公司一直致力于民用核技术成果产业化，并在计算机断层扫描成像、X 射线
辐射成像、痕量爆炸物与毒品分析检测、放射性物质监测识别等安检技术应用领
域，拥有代表世界领先水平的产品，并还在核能应用等方面积极培育和孵化。因
此，中核集团与同方股份产业契合度高、协同效应强，通过中核资本协议受让同
方股份的控制权，可实现强强联合，有利于进一步发挥双方的战略协同效应，促
进中核集团产融结合以及科研成果转化，拓展业务发展潜力，提升技术研发水平，
提高综合竞争实力，推动集团转型升级，切实提高服务国家创新发展战略的能力。
未来加入中核集团，可以在技术、人才、产业领域和市场拓展等方面形成广
泛的协同效应，并相应提升公司产业竞争实力。具体表现在：
1）公共安全板块是公司最为核心的业务，其中，下属同方威视所从事的安
全系统检查业务是民用核技术最为典型和成功的科技成果产业化案例。同方威视
是以提供自主知识产权的高科技安检产品为主要特征的安检解决方案和服务供
应商，经过二十年的发展，其已成为了与欧美竞争对手三分天下的安检行业的智
能解决方案提供商，产品装备到全球 150 多个国家和地区，已连续五年在全球大
型货物检查领域市场占有率排名第一，成为了在安检领域高知名度的国际化高科
技企业。中核集团的相关核技术应用主要位于核技术应用产业链的技术端，而同
方威视的科技成果转化模式、产业化发展经验也具有一定的优势和借鉴经验，双
方可以在核技术应用及其延伸产业链的技术研发及应用、项目孵化及产业化发展
等方面开展深度合作。
2）公司积累多年的大数据、信息与系统集成的技术和业务将与中核的核工
业 DCS（数字控制系统）形成良好的互补，公司的自主创新计算机产品也将与
中核集团在军用领域的市场拓展契合；而水处理方面的业务双方均有涉及，可以
实现资源集中与整合。
4）公司加入中核后，还会带来市场开拓方面的协同。近年来，中核集团积
极参与“一带一路”建设，与致力发展核电的国家和企业分享中国长期核能发展经
验，与近 20 个国家在铀资源、核燃料、核技术应用及研发等展开了全产业链的
合作，与全球 40 多个国家和地区建立了科技、经贸关系，并在一带一路市场上
已经拥有了广泛的影响力。而公司也将“一带一路”视为重要的海外市场进行布
局，并已经在安防系统、城市节能与智慧化等领域针对沿线国家需求进行了产业
181
推广。未来，公司加入中核之后，可以进一步借助中核集团在“一带一路”沿线国
家的市场影响，进一步拓展国际市场，形成新的区域性经济增长点。
5）承载中核集团产学研一体化平台功能，借助中核集团雄厚实力实施发展
未来，公司将作为中核集团下属重要的产学研一体化平台承载中核、清华两
方面的科技成果转化功能，同时中核集团在信用、融资、规范管理方面的雄厚实
力还将推动公司的健康发展。
公司作为清华大学校企产业孵化平台，经历二十多年的发展，已经探索形成
了独有的科技成果孵化、产业化模式，并成功培育了同方威视、同方知网、原同
方国芯、计算机产品、智慧节能等一系列优质产业。中核集团拥有二十余家科研
院所，具备了雄厚的核应用领域的技术基础，围绕核技术应用拥有了众多科技成
果。同时，中核集团与清华大学一直以来保持了战略合作关系，双方不仅在多个
科研项目上进行了技术合作，而且还共建核研院，在人才培养、科技成果产业化
应用等方面一直紧密合作，已经成为校企合作的典范。中核集团与清华大学本次
实施公司股权交易，不但是贯彻中央对校属企业改革发展的总体要求，更是为了
进一步发挥公司的经营特色，承载新老股东产学研一体化的使命，发挥协同效应，
健康发展。为此，未来公司将充分发挥已有的产学研一体化发展模式方面的经验
和优势，继续作为中核集团和清华大学核技术应用的产业孵化平台，通过持续、
不断的成果转化来做强、做大公司的核心产业。
中核集团有雄厚的产业能力和财务实力、强大的融资能力和资本市场影响力
以及完善的风险管控体系，未来公司加入中核集团后，可根据经营需要分享集团
授信额度，并借助其强大的融资能力、集团内部的财务公司平台，进一步拓宽融
资渠道、降低财务成本。
中核集团根据国务院国资委的要求，已经建立健全了完善的法人治理结构和
内部控制体系。未来，公司加入中核集团后，一方面，将遵循中核集团在预算考
核、投资决策等重大事项方面的管理要求，进一步提升管理水平，完善制度流程；
另一方面，还将根据《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》和
中央经济工作会议提出的从管企业向管资本转变、做强做优做大国有资本要求，
结合权力下放清单，保持公司上市公司独立地位和市场化运作的灵活机制，规范
运营，健康发展。
（二）关于收到上海证券交易所问询函的说明
发行人于 2019 年 4 月 24 日收到上海证券交易所下发的《关于对同方股份

有限公司 2018 年年度业绩预告更正事项的问询函》（上证公函【2019】0511 号，
以下简称“《业绩预告更正事项问询函》”），于 2019 年 5 月 12 日收到上海证
券交易所下发的《关于对同方股份有限公司 2018 年年度报告的事后审核问询函》
（上证公函【2019】0642 号，以下简称“《年报问询函》”）。
182
发行人收到《业绩预告更正事项问询函》及《年报问询函》后高度重视，积
极组织相关部门及中介机构对其中涉及的问题进行逐项落实和回复，经上海证券
交易所审核通过，发行人于 2019 年 6 月 4 日发布了《同方股份有限公司关于对
上海证券交易所《业绩预告更正问询函》和《年报问询函》的回复公告》。
根据信永中和出具的审计报告、联合资信出具的评级报告及发行人的回复，
上述问询函未对发行人的实质生产经营等方面造成重大不利影响，不构成对本期
债券发行的实质性法律障碍。
（三）关于发行人 2018 年业绩预亏公告与实际亏损金额相差较大的说明
1、公司年初进行业绩预告后至业绩预告更正期间，部分减值事项出现了新
的减值迹象，公司根据新的减值迹象重新进行了减值测试，并据此修正了业绩。
例如：(1)2019 年 4 月，公司完成了对下属全资子公司壹人壹本的审计，壹人壹
本出现较大幅度亏损，同时其 2019 年一季度经营收入、净利润同比下滑明显，
据此公司管理层调低了对其 2019 年全年的盈利预期，并相应调整了对其未来年
度的盈利预测，因此使得壹人壹本整体估值较年初时出现了大幅下调，并计提商
誉和无形资产减值 9.6 亿元。(2)针对以股票价格为基础测试公允价值的同方康
泰，公司年审会计师需要结合 2018 年底之后的后续股价走势、持股时限等因素
来进行比较精准的减值测算并据此判断是否减值、减值依据和减值金额。因此公
司最终结合会计师的减值测试结论，修正了业绩预告。
2、公司获得被投资单位尤其是权益法核算的参股企业审定报表需要时间，
而部分参股企业属于投资型企业，其审定报表的出具需要其下属境内外上市公司
的财务数据，因此无法及时向公司提供，上述因素导致了公司业绩预告出现了大
幅差异。
3、前期业绩预告时，由于公司涉及产业众多，明细项目繁杂，识别并准确
计算跌价计提金额的过程中，客观上需耗费大量时间进行分析与统计，同时也未
能充分考虑部分产业内外部环境变化导致的业务转型对存货可变现净值的影响，
因此公司在 2019 年 1 月未能准确计算和识别存货跌价计提的金额。后续随着公
司财务决算及审计工作的推进，同时公司内部也不断论证、讨论如计算机产业、
建筑节能及智慧化产业等业务转型方向及未来发展的业务重心，并据此对各产业
存货跌价计提的情况进行估计判断，最终合计计提存货跌价 5.9 亿元。
（四）关于 2019 年半年度财务数据未发生重大不利变化的说明
公司 2019 年上半年将工作重心继续放在聚焦核心业务、完善优化产业布局
及架构上，稳中求进，保持主营业务稳步发展，同时加大了对自主创新计算机产
品、安防系统产品等核心业务的研发投入，进一步提升主干产业的核心竞争力。
相较去年同期财务数据未发生重大不利变化。
183
第七章发行人资信状况
联合资信评估有限公司对公司提供的有关文件和事实进行了核查和分析，并
据此出具了同方股份有限公司 2019 年跟踪评级报告，对公司长期主体信用等级
评级结果为 AAA 级。
一、信用评级情况
表 7-1 发行人 2015-2018 年历史评级情况表

年份评级机构评级结果评级展望
2016 年联合资信评估有限公司 AAA 稳定
联合资信评估有限公司 AAA 级别表明受评对象偿还债务的能力极强，基本

不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
二、银行授信情况
截至 2019 年 3 月末，公司共获银行授信额 398.45 亿元，已使用 150.95 亿元，

尚余可使用授信额度 247.50 亿元。
表 7-2 公司合并授信统计表
单位：亿元
银行授信额度使用额度未使用余额
中国银行 48.56 19.94 28.62
北京银行 37.90 14.53 23.37
建设银行 34.85 19.49 15.36
工商银行 18.57 10.48 8.09
中信银行 12.00 2.15 9.85
邮储银行 33.00 0.00 33.00
北京农商行 16.00 1.89 14.11
农业银行 22.45 11.03 11.42
民生银行 10.00 4.07 5.93
交通银行 11.00 2.45 8.55
招商银行 10.50 4.19 6.31
华夏银行 15.60 8.10 7.50
平安银行 5.00 0.00 5.00
广发银行 10.50 2.28 8.22
兴业银行 7.50 2.82 4.68
184
宁波银行 8.00 3.66 4.34

光大银行 15.50 5.77 9.73
浙商银行 10.50 0.29 10.21
星展银行（中国） 7.20 6.21 0.99
华侨永亨银行（中国） 4.50 1.61 2.89
汇丰银行（中国） 3.20 1.67 1.53
中国进出口银行 21.00 7.44 13.56
九江银行 1.50 0.33 1.17
浦发银行 0.90 0.00 0.90
江苏银行 3.00 0.52 2.48
鹤山农商银行 0.43 0.20 0.23
香港星展银行 8.08 3.65 4.43
香港汇丰银行 5.25 2.65 2.60
台新国际商业银行 0.84 0.67 0.17
中银香港 0.93 0.04 0.89
南洋商业银行 12.04 12.04 0.00
花旗银行 0.60 0.24 0.37
Bank of The West 1.55 0.56 0.99
合计 398.45 150.95 247.50
三、公司债务违约记录
公司近三年未出现延迟支付债务本金及其利息的情况，通过人民银行信贷征
信系统查询，公司无不良信贷信息，无欠息信息。
四、公司已发行债务融资工具偿还情况
截至本募集说明书出具之日，公司已发行债务融资工具偿还情况如下：
表7-3 公司已发行债务融资工具偿还情况
发行金额发行
债券名称债券种类发行日期到期日期兑付情况
（亿元）期限
19 同方 SCP004 超短期融资券 10 240 天 2019/09/03 2020/05/02 未到期
18 同方 SCP007 超短期融资券 10 270 天 2018/12/10 2019/09/07 已兑付
18 同方 MTN003 中期票据 15 5年 2018/04/13 2023/04/17 未到期
18 同方 MTN002 中期票据 12 5年 2018/04/08 2023/04/10 未到期
185

18 同方 MTN001 中期票据 10 5年 2018/03/14 2023/03/15 未到期
17 同方 MTN001 中期票据 7 5年 2017/06/22 2022/06/23 未到期
16 同方 MTN002 中期票据 10 5年 2016/07/14 2021/07/15 未到期
16 同方 MTN001 中期票据 10 5年 2016/01/13 2021/01/14 未到期
14 同方 MTN002 中期票据 7 3年 2014/10/23 2017/10/24 已兑付
14 同方 MTN001 中期票据 8 5年 2014/03/20 2019/03/21 已兑付
13 同方 CP001 短期融资券 6 1年 2013/04/24 2014/04/26 已兑付
12 同方 MTN1 中期票据 7 3年 2012/11/26 2015/11/27 已兑付
11 同方 CP002 短期融资券 8 1年 2011/11/10 2012/11/14 已兑付
11 同方 CP001 短期融资券 6 1年 2011/10/19 2012/10/21 已兑付
10 同方 CP01 短期融资券 8 1年 2010/09/15 2011/09/17 已兑付
186
五、其他资信重要事项
截至 2019 年 3 月末，发行人无其他资信重要事项。
六、发行人其他需要说明的事项
1、关于公司转让持有的同方国芯股份的说明
公司根据清华产业发展的统一部署，于2015年11月19日召开2015年第三次临
时股东大会，审议通过了《关于向紫光春华转让同方国芯36.39%股权的关联交易
暨预计新增日常关联交易的议案》，同意公司向紫光集团下属全资子公司西藏紫
光春华投资有限公司（“紫光春华”）出售持有的下属同方国芯36.39%的股权。
上述关联交易已于2016年2月5日和2016年3月17日分别获得财政部“财教函
[2016]15号”和证监会“证监许可[2016]555号”文件核准。截至2016年3月末，公司
已收到紫光春华支付的全部标的股权转让款70.12亿元，且对同方国芯的持股比
例降至4.99%，故自2016年一季度末开始不再将同方国芯纳入合并范围，仅合并
同方国芯利润表和现金流量表，并全面退出集成电路芯片业务。
2、关于公司转让持有的龙江环保股份的说明
基于对产业架构的持续梳理与整合，为进一步突出和明晰主营业务、提高资
源配置效率，公司于 2016 年 10 月召开了第七届董事会第七次会议，审议通过了
《关于向金谊投资出售龙江环保 30.7812%股权的议案》，同意以每股人民币 8
元的价格，将持有的龙江环保集团股份有限公司 9,850 万股股权（占龙江环保总
股本的 30.7812%）转让给上海实业环境控股有限公司（以下简称“上实环境”）
下属金谊投资有限公司（以下简称“金谊投资”）。龙江环保转让价格参照卓信大
华以 2016 年 5 月 31 日为评估基准日对龙江环保全部股东权益的评估结果确定。
评估基准日，龙江环保股东全部权益评估前账面价值 47,440.92 万元，评估价值
254,266.75 万元（每股约 7.95 元），评估增值 206,825.83 万元，增值率 435.97%，
整体交易金额为 7.88 亿元（公司所持龙江环保 30.7812%股权评估价值，收购价
格为每股 8 元）。公司于 2016 年 10 月 18 日与金谊投资签署了《股权转让协议》。
截至 2016 年 10 月 19 日，公司为龙江环保及其子公司提供担保本息合计 80,970.89
万元，为龙江环保提供拆借资金的本息合计 170,317.43 万元。根据公司与金谊投
资签署的《股份转让协议》及上实环境出具的《债务重组承诺函》，上实环境将
于本次股权转让交割日起一个月内或 2016 年 12 月 31 日前（以较晚者为准）安
排其指定的金融机构向龙江环保集资子公司足额发放贷款，用于偿还公司为龙江
环保提供的股东贷款本息，以及通过提前偿还金融机构债务等方式解除公司对龙
江环保及其子公司的担保责任。
公司于 2016 年 12 月 5 日收到金谊投资支付的全部股权转让款，共计人民币
187
7.88 亿元。截至 2016 年 12 月 28 日，上实环境已将《债务重组承诺函》的承诺

内容履行完毕。龙江环保已全部偿还公司为其提供的股东贷款本息，同时公司对
龙江环保及其子公司的全部担保责任也均已解除。
本次交易未构成关联交易和重大资产重组，本次股权转让不仅有利于改善公
司的财务状况，还将实现产业投资的理想回报与相关资金回笼及担保释放。
3、关于公司转让全资子公司南通半导体和深圳多媒体股权的说明
公司设立 19 年来，建立起了相对完备的四大产业链条，包括互联网服务与
终端产业链、智慧城市产业链、公共安全产业链和节能环保产业链。近年来，公
司一直持续梳理和整合内部产业架构，提高资源配置效率。南通半导体和深圳多
媒体近年来由于市场环境变化、技术创新不足等原因，一直呈现经营亏损的局面。
前期公司采取了收缩规模、调整产品和客户结构等一系列经营举措，但两家公司
经营情况未得到有效改善，预期未来几年也难以实现根本好转。因此，公司对两
家公司实施了股权转让。
公司分别于 2016 年 12 月 8 日、12 月 26 日召开了第七届董事会第十次会议、

2016 年度第五次临时股东大会，审议通过了公司《关于转让全资子公司南通半
导体和深圳多媒体股权的议案》，同意公司向重庆博弘怀朴企业管理合伙企业（有
限合伙）（以下简称“重庆博弘怀朴”）转让公司全资子公司南通同方半导体有限
公司 100%的股权和深圳市同方多媒体科技有限公司 100%的股权，转让价格参
照北京卓信大华资产评估有限公司以 2016 年 9 月 30 日为评估基准日对南通半导
体、深圳多媒体全部股东权益的评估结果确定，分别为 11.66 亿元和 2.46 亿元。
本次转让南通半导体和深圳多媒体股权公司将收回合计 14.12 亿元现金，有利于
改善公司现金流，同时本次股权转让实施后，公司不再持有南通半导体和深圳多
媒体的股权，不再将这两家公司纳入合并报表范围，将减少未来年度两家公司对
公司经营业绩的不利影响。截至 2016 年末，公司不存在为南通半导体和深圳多
媒体提供担保或股东借款的情形。
截至 2017 年 4 月 12 日，重庆博弘怀朴已根据《股权转让协议》，支付了涉
及本次交易的全部股权转让款，公司业已收到，至此公司转让南通半导体和深圳
多媒体股权的交易事项已全部履行完毕。
本次交易未构成关联交易和重大资产重组，对企业生产经营、财务状况及偿
债能力不存在不利影响。
4、关于公司筹划重大资产重组及进展情况
同方股份因筹划重大事项，经与有关各方论证和协商，上述重大事项涉及重
大资产收购，该事项对同方股份构成了重大资产重组，根据《上海证券交易所股
票上市规则》等相关规定，经向上海证券交易所申请，同方股份股票于 2017 年
188
4 月 21 日起停牌。2017 年 7 月 3 日、7 月 19 日同方股份分别召开了第七届董事

会第十九次会议、2017 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于公司重大资
产重组继续停牌的议案》，同意同方股份向上海证券交易所申请公司股票自 2017
年 7 月 21 日起继续停牌不超过 2 个月。2017 年 9 月 14 日，同方股份召开了第
七届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于公司终止重大资产重组事项的议
案》，同意公司终止本次重大资产重组事项。公司在 2017 年 9 月 20 日召开了关
于终止重大资产重组事项的投资者说明会。经公司向上海证券交易所申请，公司
股票已于 2017 年 9 月 21 日起复牌。根据相关规定，公司承诺在披露投资者说明
会召开情况公告及复牌公告之日起 2 个月内，不再筹划重大资产重组事项。
（1）重大资产重组方案
本次交易的对手方初步确定为科瑞天诚投资控股有限公司（以下简称“科瑞
天诚”）和 RAAS CHINA LIMITED（以下简称“莱士中国”），二者均为上海莱士
血液制品股份有限公司（股票简称：上海莱士，股票代码：002252，以下简称“上
海莱士”）的股东。
公司拟向科瑞天诚、莱士中国以发行股份及支付现金的方式合计购买科瑞天
诚、莱士中国持有的上海莱士不超过 29.9%的股份。2017 年 7 月 19 日，公司与
科瑞天诚、莱士中国签署了《关于发行股份及支付现金方式购买上海莱士血液制
品股份有限公司股权的意向协议》，各方同意，在中国证监会核准本次交易后，
科瑞天诚、莱士中国认购公司发行的股份，公司收购上海莱士的股份。该协议仅
为各方达成的初步意向，若各方届时就本次交易签署的最终交易文件之约定与该
协议约定的内容冲突，则以届时签署的最终交易文件的约定为准。最终交易文件
签署后，该协议自动失效。
（2）推进重大资产重组所做的工作
公司自启动本次重大资产重组事项以来，严格按照有关法规规定，公司及有
关各方积极开展本次重大资产重组的相关工作，包括论证方案、交易方式及标的
资产涉及的相关事项等具体工作。公司积极组织独立财务顾问、审计机构、法律
顾问等中介机构为本次重大资产重组事项开展审计、尽职调查等工作。公司与科
瑞天诚、莱士中国签署了《关于发行股份及支付现金方式购买上海莱士血液制品
股份有限公司股权的意向协议》，对交易方案达成初步意向。
公司认真做好保密工作，严格控制内幕知情人范围，同时按照有关要求定期
发布重大资产重组进展公告，认真履行信息披露义务，并对相关风险进行了充分
披露。
（3）终止本次重大资产重组的原因
本次重大资产重组自启动以来，公司及相关各方积极推动本次重组的相关工
189
作，组织各中介机构进行全面的尽职调查等相关工作，对具体的重组方案进行商
讨、论证和完善。由于本次发行股份购买资产交易须获得国有资产监督管理部门
的事前审批，并须征求相关主管部门的意见，公司及交易各方虽然不断细化和完
善交易方案，就交易方式等关键条款进行反复探讨和沟通，但截至目前未获得相
关主管部门的认可或同意。鉴于此，公司及交易对方认为继续推进本次重大资产
重组的条件不够成熟，为保护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究和友好协
商，交易双方决定终止本次重大资产重组事项。
（4）终止本次重大资产重组对公司的影响
终止本次重大资产重组不会对公司现有业务的正常经营产生不利影响。大健
康产业领域作为公司产业发展战略的一个重要方向，公司将继续完善在这一领域
的产业布局，拓展新的利润增长点，提升上市公司的盈利能力和经营业绩，持续
回报股东。同时，公司也认可上海莱士在血液制品行业的地位及其业务质量，未
来公司将寻求机会推动与上海莱士等合作方在大健康产业领域的继续合作。
5、关于近期出现公司市场传闻的情况说明
6 月 19 日，有自媒体公众号发布文章报道，其中提到“笔者从接近清华大学
的人士处获悉，根据清华控股的调查，黄俞在上任同方总裁的两年多时间中，涉
嫌从同方系公司挪用资金。清华大学已经收到来自中国证监会的关注函，清华大
学正在向黄俞追索相关款项。”为了避免广大投资者对报道的内容产生误读，公
司对媒体报道的内容进行了核实，认为上述媒体报道内容与实际情况不符，并对
上述媒体报道作出了澄清。 6 月 20 日，公司在上海证券交易所网站披露了《同
方股份有限公司关于媒体报道的澄清公告》（公告编号：临 2018-037）。6 月 21
日，公司在中国货币网和上海清算所网站也披露了《同方股份有限公司关于媒体
报道的澄清公告》。公告中澄清了：经公司自查及与控股股东清华控股有限公司
核查，截止目前，公司、清华控股有限公司、清华大学均未收到上述自媒体报道
中所述的中国证监会的关注函，亦不存在“清华大学正在向黄俞追索相关款项”
的情况。
上述媒体报道内容与实际情况不符，不会对公司的正常经营、财务状况及偿
债能力构成重大不利影响。未来公司将按照银行间债券市场相关自律规则指引的
规定，持续履行信息披露义务。有关公司信息以公司在上海证券交易所网站、中
国货币网、上海清算所网站和公司指定信息披露媒体刊登的相关公告为准。
2018 年 6 月 25 日，联合资信评估有限公司通过对同方股份有限公司主体及
其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估。联合资信认为，公司作为国内领先
的科技类综合性上市公司，跟踪期内保持了在多元化产业布局、细分行业地位与
盈利能力、高新技术研发与应用、品牌效应与国际拓展等方面的综合优势。跟踪
期内，公司资产规模波动增长，主营业务盈利能力有所提升。同时，联合资信也
190
关注到，公司新投资及并购项目能否成功产生预期效益存在不确定性，投资收益、
资产减值损失对利润影响较大，债务负担上升等因素可能给公司信用水平带来不
利影响。基于以上分析，联合资信确定维持同方股份有限公司主体长期信用等级
为 AAA，评级展望为稳定。
6、关于校企改革的情况说明
2018 年 5 月中央全面深化改革委员会会议审议通过了《高等学校所属企业
体制改革的指导意见》（以下简称《意见》），会议指出高等学校所属企业体制
改革，要坚持国有资产管理体制改革方向，尊重教育规律和市场经济规律，促进
高校实现内涵式发展。根据《意见》的精神，清华控股有限公司控股股东清华大
学正着手相关产业体制改革方案。
清华控股有限公司于 2018 年 12 月 28 日与中国核工业建设集团资本控股有

限公司签署了《清华控股有限公司与中国核工业建设集团资本控股有限公司之合
作框架协议》（以下简称“合作框架协议”），于 2019 年 4 月 3 日又与中国核工
业集团资本控股有限公司（原名称为“中国核工业建设集团资本控股有限公司”，
以下简称“中核资本”）签署了《清华控股有限公司与中国核工业集团资本控股有
限公司关于同方股份有限公司之股份转让协议》（以下简称“股份转让协议”），
清华控股拟向中核资本转让其持有的 622,418,780 股公司股票（占公司总股本的
21%）。若本次转让实施完成，则清华控股直接持有公司 140,892,217 股（占公
司总股本的 4.75%），其通过其下属控股子公司紫光集团有限公司持有公司
69,637,883 股（占公司总股本的 2.35%），合计持有公司 7.10%的股份，中核资
本持有公司 622,418,780 股股票（占公司总股本的 21%），中核资本成为公司的
控股股东，公司实际控制人由教育部变更为国务院国资委。
本次协议转让股份事项尚需履行多项审批程序后方可生效，前置审批事项是
否获得批准存在不确定性，本次股份转让是否能够最终完成尚存在一定的不确定
性。
（1）股份出让方
公司名称：清华控股有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村东路 1 号院 8 号楼(科技大厦)A 座 25 层
法定代表人：龙大伟
注册资本：25 亿元人民币
企业类型：有限责任公司（国有独资）
经营范围：资产管理；资产受托管理；实业投资及管理；企业收购、兼并、
资产重组的策划；科技、经济及相关业务的咨询及人员培训；投资、投资管理、
投资咨询；技术开发、技术咨询、技术推广、技术服务；高科技企业孵化。（企
191
业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批
准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经
营活动。）
股权结构：清华大学持有清华控股 100%股权。
（2）股份受让方
公司名称：中国核工业集团资本控股有限公司
注册地址：北京市西城区车公庄大街 12 号
法定代表人：陈书堂
注册资本：708,000 万元
企业类型：有限责任公司(法人独资)
经营范围：项目投资；资产管理；投资管理；投资咨询。（企业依法自主选
择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的
内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
中核资本的主要业务为项目投资、资产管理、投资管理、投资咨询。
股权结构：中国核工业集团有限公司（以下简称“中核集团”）持有中核资本
100%股权，国务院国资委持有中核集团 100%股权，为中核资本实际控制人。中
核资本的股权和控制权关系如下图所示：
国务院国资委
100%
中核集团
100%
中核资本
（3）权益变动情况
本次权益变动前，清华控股直接持有公司股份总数为 763,310,997 股，全部

为无限售条件流通股，占公司总股本的 25.75%；通过其下属控股子公司紫光集
团有限公司持有公司 69,637,883 股，全部为无限售条件流通股，占公司总股本的
2.35%。中核资本未持有公司股票。
若本次股份转让实施完成，清华控股仍直接持有公司 4.75%的股份，并通过
紫光集团间接持有公司 2.35%的股份，合计持有公司 7.10%的股份；中核资本持
有公司 21%的股份。中核资本成为公司的控股股东，公司实际控制人由教育部变
192
更为国务院国资委。
（4）《股份转让协议》核心内容
1）《股份转让协议》签署方
甲方：清华控股有限公司
乙方：中国核工业集团资本控股有限公司
2）《股份转让协议》签署时间及地点
《股份转让协议》由清华控股和中核资本双方于 2019 年 4 月 3 日在北京签

署。
3）《股份转让协议》主要内容
①清华控股拟向中核资本转让所持有的同方股份 622,418,780 股股份（占同

方股份总股本的 21%）。
②每股转让价格为人民币 11.2465 元，本次股份转让价款共计人民币

7,000,032,809.27 元。
③同方股份在就本次股份转让对外发布提示性公告的当日（即 2018 年 12
月 29 日）至目标股份在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司全部过户登
记至中核资本名下当日期间目标股份产生的损益归中核资本享有或承担。
④《股份转让协议》自下述条件全部得到满足之日起生效：
a.甲方就本次股份转让取得财政部的批复；
b.乙方受让目标股份取得国务院国资委批复。
（5）风险提示其他相关说明
1）本次协议转让股份事项尚需履行国有资产监督管理机构审批等多项审批
程序后方可生效。
2）本次协议转让股份事项需上海证券交易所进行合规性确认后，方能在中
国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理股份协议转让过户手续。
3）上述前置审批事项是否获得批准存在不确定性，本次股份转让是否能够
最终完成尚存在一定的不确定性。
4）本次权益变动将导致公司控股股东及实际控制人发生变化。本次协议转
让股份所涉及的权益变动报告书将另行披露，本次权益变动不触及要约收购。
5）公司将根据《公司法》、《公司章程》等相关法律法规的规定，持续关
注该事项的进展情况并及时履行信息披露义务。截至本募集说明书签署之日，发
行人无其他需要说明的事项。
193
第八章发行人 2019 年 1-6 月基本情况

一、发行人 2019 年 1-6 月主营业务情况
表8-1 发行人近三年及2019年1-6月主营业务收入情况
单位：万元
2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年 2016 年
产业
收入占比收入占比收入占比收入占比
互联网服务与
397,842.81 46.45% 1,130,436.57 46.06% 1,337,826.52 51.63% 1,500,368.75 55.68%
终端
云计算和大数
76,425.42 8.92% 189,776.62 7.73% 163,136.20 6.30% 276,426.70 10.26%
据
公共安全 200,977.08 23.46% 637,515.27 25.98% 607,452.13 23.44% 458,216.81 17.00%
节能环保 177,463.69 20.72% 482,197.74 19.65% 437,107.21 16.87% 476,843.08 17.70%
科技园区 13,565.65 1.58% 43,313.54 1.76% 79,862.69 3.08% 15,032.99 0.56%
总部与投资 146.13 0.02% 1,003.31 0.04% 1,160.10 0.04% - -
小计 866,420.78 - 2,484,243.04 - 2,626,544.85 - 2,726,888.33 -
减：业务板块间
-9,920.97 -1.16% -30,023.82 -1.22% -35,383.47 -1.37% -32,165.42 -1.19%
抵消
合计 856,499.81 100.00% 2,454,219.22 100.00% 2,591,161.38 100.00% 2,694,722.91 100.00%
表8-2 近三年及2019年1-6月公司主营业务成本情况
单位：万元
2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年 2016 年
产业
成本占比成本占比成本占比成本占比
互联网服务与终端 337,058.18 51.00% 975,583.47 50.16% 1,143,161.62 55.97% 1,326,548.80 59.77%
云计算和大数据 63,073.31 9.54% 190,681.17 9.80% 132,887.94 6.51% 237,634.23 10.71%
公共安全 127,638.77 19.31% 407,010.94 20.93% 402,810.79 19.72% 298,624.75 13.46%
节能环保 133,474.76 20.20% 370,811.67 19.06% 332,748.43 16.29% 376,484.91 16.96%
科技园区 6,420.40 0.97% 26,864.70 1.38% 59,460.21 2.91% 11,430.66 0.52%
总部与投资 323.72 0.05% 352.08 0.02% 509.42 0.02% - -
小计 667,989.14 - 1,971,304.03 - 2,071,578.40 - 2,250,723.35 -
减：业务板块间抵消 -7,114.72 -1.08% -26,222.55 -1.35% -28,943.13 -1.42% -31,420.36 -1.42%
合计 660,874.42 100.00% 1,945,081.48 100.00% 2,042,635.27 100.00% 2,219,302.99 100.00%
表8-3 近三年及2019年1-6月公司主营业务毛利润情况
单位：万元
2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年 2016 年
产业
互联网服务与终端 60,784.63 31.07% 154,853.10 30.41% 194,664.90 35.49% 173,819.95 36.56%
云计算和大数据 13,352.11 6.83% -904.55 -0.18% 30,248.26 5.51% 38,792.47 8.16%
公共安全 73,338.31 37.49% 230,504.33 45.27% 204,641.34 37.31% 159,592.06 33.57%
节能环保 43,988.93 22.49% 111,386.07 21.88% 104,358.78 19.03% 100,358.17 21.11%
科技园区 7,145.25 3.65% 16,448.84 3.23% 20,402.48 3.72% 3,602.33 0.76%
总部与投资 -177.59 -0.09% 651.23 0.13% 650.68 0.12% - -
小计 198,431.64 - 512,939.01 - 554,966.45 - 476,164.98 -
194
2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年 2016 年

产业
减：业务板块间抵消 -2,806.25 -1.43% -3,801.27 -0.75% -6,440.34 -1.17% -745.06 -0.16%
合计 195,625.39 100.00% 509,137.74 100.00% 548,526.11 100.00% 475,419.92 100.00%
表8-4 近三年及2019年1-6月公司主营业务毛利率情况
业务板块 2019 年 1-6 月 2018 年 2017 年 2016 年

互联网服务与终端 15.28% 13.70% 14.55% 11.59%
云计算和大数据 17.47% -0.48% 18.54% 14.03%
公共安全 36.49% 36.16% 33.69% 34.83%
节能环保 24.79% 23.10% 23.87% 21.05%
科技园区 52.67% 37.98% 25.55% 23.96%
总部与投资 -121.53% 64.91% 56.09% -
毛利率 22.84% 20.75% 21.17% 17.64%
收入规模上，2019 年 1-6 月公司主营业务收入为 85.65 亿元，较上年同期

104.89 亿元减少 19.24 亿元，降幅 18.34%，主营业务收入总体规模略有下降，主
要由于公司调整产业结构，收缩、控制毛利率较低、竞争力差的部分产业经营规
模，使得部分消费类电子产业收入规模缩减所致。收入结构上，互联网服务与终
端产业链仍是公司主营业务收入的主要来源。2019 年 1-6 月，公司互联网服务与
终端产业链实现主营业务收入为 39.78 亿元，占主营业务收入的比重为 46.45%，
较上年同期 55.26 亿元下降 15.48 亿元，降幅 28.01%，占主营业务收入比重略有
下降。云计算和大数据业务板块实现主营业务收入为 7.64 亿元，占公司主营业
务收入的比重为 8.92%，较上年同期 8.61 下降 0.97 亿元，降幅 11.21%。公共安
全产业链实现主营业务收入 20.10 亿元，占主营业务收入的比重为 23.46%，较上
年同期 20.34 亿元降幅 1.17%。节能环保产业链实现主营业务收入 17.75 亿元，
占公司主营业务收入的比重为 20.72%，较上年同期 20.27 亿元减少 2.52 亿元，
降幅 12.45%。科技园区业务板块主营业务收入 1.36 亿元，占公司主营业务收入
的比重为 1.58%，较上年同期 1.54 亿元减少 0.18 亿元，降幅 11.70%。总部与投
资板块营业收入为 0.01 亿元，占公司主营业务收入比重 0.02%，金额及比重很小。
主营业务成本方面，2019年1-6月，公司主营业务成本为66.09亿元，较上年
同期81.20亿元减少15.11亿元，降幅18.62%。成本结构上，公司主营业务成本主
要来自互联网服务与终端产业链，2019年1-6月公司互联网服务与终端产业链主
营业务成本为33.71亿元，占主营业务成本的比重为51.00%，较上年同期46.48亿
元减少12.77亿元，降幅27.48%。
2019年1-6月，公司主营业务毛利润为19.56亿元，较上年同期23.68亿元减少
4.12亿元，降幅17.40%，主要由于互联网服务毛利润的下降。2019年1-6月，公
司主营业务毛利率为22.84%，较上年同期的22.58%增长0.26个百分点。分板块来
看，公司2019年1-6月互联网服务与终端产业链毛利率为15.28%；云计算和大数
195
据毛利率为17.47%；公共安全产业链毛利率为36.49%；节能环保产业链毛利率
为24.79%；科技园区板块毛利率为52.67%；总部与投资板块毛利率为-121.53%。
二、发行人 2019 年 1-6 月/6 月末财务情况
（一）发行人近一期重要财务数据及指标
表8-5 截至2019年6月末发行人主要财务指标较上年末变动情况
单位：万元
项目 2019 年 6 月末 2018 年末变化幅度
资产总计 6,092,231.17 6,360,964.04 -4.22%
负债总额 4,065,944.38 4,371,615.79 -6.99%
所有者权益合计 2,026,286.79 1,989,348.24 1.86%
资产负债率 66.74% 68.73% -2.90%
截至2019年6月末，公司资产总额为609.22亿元，较2018年末降幅4.22%；公
司负债总额为406.59亿元，较2018年末降幅6.99%；公司所有者权益合计为202.63
亿元，较2018年末增幅1.86%。
1、主要资产科目变动情况及原因
表8-6 截至2019年6月末发行人主要资产科目较期初变动情况
单位：万元
科目 2019 年 6 月末 2018 年末占总资产比例变化幅度
流动资产：
货币资金 497,285.04 948,735.92 8.16% -47.58%
交易性金融资产 481,802.25 0.00 7.91% -
以公允价值计量
且其变动计入当
0.00 51.36 0.00% -100.00%
期损益的金融资
产
应收票据 7,281.15 16,434.86 0.12% -55.70%
应收账款 768,082.62 814,658.95 12.61% -5.72%
其他应收款 203,574.83 180,798.52 3.34% 12.60%
预付账款 124,506.72 87,699.21 2.04% 41.97%
一年内到期的非
304.00 823.19 0.12% -63.07%
流动资产
存货 1,016,408.99 912,067.79 16.68% 11.44%
其他流动资产 41,818.11 228,745.35 0.69% -81.72%
流动资产合计 3,141,063.71 3,241,325.23 51.56% -3.09%
非流动资产：
可供出售金融资
0.00 355,985.32 0.00% -100.00%
产
其他权益工具投
117,934.41 0.00 1.94% -
资
其他非流动金融
69,098.87 0.00 1.13% -
资产
长期股权投资 1,675,266.98 1,651,580.17 27.50% 1.43%
固定资产 372,380.68 381,421.86 6.11% -2.37%
196
科目 2019 年 6 月末 2018 年末占总资产比例变化幅度

在建工程 60,481.58 48,832.46 0.99% 23.86%
商誉 21,842.16 15,133.32 0.36% 44.33%
其他非流动资产 13,994.77 87,617.86 0.23% -84.03%
非流动资产合计 2,951,167.47 3,119,638.81 48.44% -5.40%
资产总计 6,092,231.17 6,360,964.04 100.00% -4.22%
截至 2019 年 6 月末，公司资产总额为 609.22 亿元，较 2018 年末降幅 4.22%；
资产小幅下降。
2019 年 6 月末公司货币资金较年初降幅 47.58%，主要是公司本期偿付附息
债务及各产业经营活动现金流出所致；
2019 年 6 月末公司交易性金融资产较年初增长 48.18 亿元，主要是公司期初
执行新金融工具会计准则对金融资产按新标准分类所致；
2019 年 6 月末公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较年
初降幅 100.00%，主要是公司期初执行新金融工具会计准则对金融资产按新标准
分类以及处置部分所持有股票、基金所致；
2019 年 6 月末公司应收票据较年初降幅 55.70%，主要是银行承兑汇票到期
兑付及背书转让所致；
2019 年 6 月末公司预付账款较年初增幅 41.97%，主要是公司各产业支付原
材料采购额及工程项目分包款增加所致；
2019 年 6 月末公司一年内到期的非流动资产较年初降幅 63.07%，主要是公
司所属子公司同方证券有限公司对代客户持有的现金进行重分类所致；
2019 年 6 月末公司其他流动资产较年初降幅 81.72%，主要是公司期初执行
新金融工具会计准则对金融资产按新标准分类所致；
2019 年 6 月末公司可供出售金融资产较年初降幅 100.00%，主要是公司期初
执行新金融工具会计准则对金融资产按新标准分类以及处置部分所持有股票所
致；
2019 年 6 月末公司商誉较年初增幅 44.33%，主要是公司之控股子公司同方
友友控股有限公司通过非同一控制下企业合并取得子公司 Novelty Lights Limited
所致；
2019 年 6 月末公司其他非流动资产较年初降幅 84.03%，主要是公司期初执
行新金融工具会计准则对金融资产按新标准分类所致。
2、主要负债及所有者权益科目变动情况及原因
197
表8-7 截至2019年6月末发行人负债和所有者权益科目
较期初变动情况
单位：万元
科目 2019 年 6 月末 2018 年末占比变化幅度
短期借款 689,648.07 855,967.42 11.32% -19.43%
应付票据及应付账款 737,215.42 784,914.35 12.10% -6.08%
预收账款 494,382.28 507,684.45 8.11% -2.62%
应付职工薪酬 47,087.52 67,884.30 0.77% -30.64%
应交税费 37,215.44 60,457.41 0.61% -38.44%
其他应付款 222,800.76 134,052.69 3.66% 66.20%
一年内到期的非流动负债 165,922.23 151,017.31 2.72% 9.87%
其他流动负债 355,394.75 404,450.55 5.83% -12.13%
流动负债合计 2,749,666.48 2,966,428.49 45.13% -7.31%
长期借款 423,031.70 521,344.68 6.94% -18.86%
应付债券 844,147.65 843,209.06 13.86% 0.11%
递延所得税负债 20,071.66 11,686.51 0.33% 71.75%
非流动负债合计 1,316,277.91 1,405,187.30 21.61% -6.33%
负债合计 4,065,944.38 4,371,615.79 66.74% -6.99%
实收资本 296,389.90 296,389.90 4.87% 0.00%
资本公积 925,647.89 924,662.21 15.19% 0.11%
未分配利润 376,892.88 332,552.33 6.19% 13.33%
所有者权益合计 2,026,286.79 1,989,348.24 33.26% 1.86%
负债及所有者权益合计 6,092,231.17 6,360,964.04 100.00% -4.22%
截至2019年6月末，公司负债总额为406.59亿元，较2018年末降幅6.99%；公
司所有者权益合计为202.63亿元，较2018年末增幅1.86%。
2019年6月末其他应付款较年初增幅66.20%，主要是公司本期向清华控股有
限公司拆入资金以及因向清华控股有限公司转让所持有的辰安科技（300523.SZ）
股权而收到的股权转让预收款所致；
2019年6月末应付职工薪酬较年初降幅30.64%，主要是公司本期支付上年末
已计提未发放的工资、奖金等所致；
2019年6月末应交税费较年初降幅38.44%，主要是本期公司支付上年末计提
的企业所得税、流转税及附加税费所致；
2019年6月末递延所得税负债较年初增幅71.75%，主要是金融资产公允价值
变动相应确认的递延所得税费用变动以及处置部分金融资产转出已计提的递延
所得税负债所致。
3、主要利润表科目变动情况及原因
表 8-8 2019 年 1-6 月发行人主要利润表科目较去年同期变动情况

单位：万元
科目 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月变化幅度
营业收入 861,493.23 1,051,094.99 -18.04%
198
科目 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月变化幅度

营业成本 662,793.15 813,105.01 -18.49%
销售费用 97,518.18 102,188.36 -4.57%
管理费用 78,563.88 80,967.18 -2.97%
财务费用 60,234.45 61,637.90 -2.28%
投资收益 84,987.36 40,422.67 110.25%
公允价值变动收益 46,578.75 -7,581.40 714.38%
信用减值损失 14,088.03 0.00 -
资产减值损失 3,263.22 25,602.21 -87.25%
资产处置收益 387.84 1,357.41 -71.43%
营业利润 43,237.94 -22,505.13 292.12%
营业外收入 1,282.78 1,656.55 -22.56%
营业外支出 199.60 723.23 -72.40%
利润总额 44,321.12 -21,571.82 305.46%
所得税费用 6,936.34 574.71 1,106.92%
少数股东损益 4,270.24 11,352.70 -62.39%
其他综合收益税后
-2,128.19 -64,276.42 96.69%
净额
2019年1-6月，公司实现营业收入86.15亿元，较2018年1-6月的105.11亿元降
幅18.04%；2019年1-6月，公司营业成本66.28亿元，较2018年1-6月的81.31亿元
降幅18.49%。
2019年1-6月，公司投资收益8.50亿元，较2018年1-6月增幅110.25%，主要是
本期处置交易性金融资产收益以及按权益法确认的合营联营公司净利润份额较
上年同期增加所致；
2019 年 1-6 月，公司公允价值变动收益 4.66 亿元，较 2018 年 1-6 月增幅

714.38%，主要是公司持有的交易性金融资产公允价值波动较上年波动幅度变化
以及处置部分交易性金融资产将以前年度公允价值变动转出所致；
2019年1-6月，公司信用减值损失1.41亿元，较2018年1-6月增加1.41亿元,主
要是公司期初执行新金融工具会计准则对金融资产信用减值损失进行重分类所
致；
2019年1-6月，公司资产减值损失0.33亿元，较2018年1-6月降幅87.25%，主
要是公司期初执行新金融工具会计准则对金融资产信用减值损失进行重分类所
致
2019年1-6月，公司资产处置收益0.04亿元，较2018年1-6月降幅71.43%，主
要是公司科工产业上年同期处置房产而本期未发生类似业务所致；
2019年1-6月，公司营业利润4.32亿元，较2018年1-6月增幅292.12%，主要是
公允价值变动收益增加所致；
2019年1-6月，营业外支出0.02亿元，较2018年1-6月降幅72.40%，主要是公
司上年同期发生捐赠支出金额较大所致；
199
2019年1-6月，所得税费用0.69亿元，较2018年1-6月增幅1,106.92%，主要是
公司本期因处置股票、基金等金融资产缴纳企业所得税所致；
2019年1-6月，公司利润总额4.43亿元，较2018年1-6月增幅305.46%，主要是
营业利润增加所致；
2019年1-6月，少数股东损益0.43亿元，较2018年1-6月降幅62.39%，主要是
公司相关产业中少数股东持股比例较高的公司本期盈利水平下降所致；
2019 年 1-6 月，其他综合收益的税后净额-0.21 亿元，较 2018 年 1-6 月增幅

96.69%，主要是本期按权益法确认的合营联营公司其他综合收益份额变动以及公
允价值变动计入其他综合收益的金融资产本期公允价值波动幅度较上期变化所
致。
4、主要现金流量表科目变动情况及原因
表 8-9 2019 年 1-6 月发行人主要现金流量表科目较去年同期变动情况

单位：万元
科目 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月变化幅度
经营活动产生的现金流量净额 -239,390.42 -321,265.07 25.49%
投资活动产生的现金流量净额 116,866.21 -104,243.89 212.11%
筹资活动产生的现金流量净额 -326,915.24 294,268.66 -211.09%
2019年1-6月，公司经营性现金流净额为-23.94亿元，较2018年同期的-32.12
亿元增加8.18亿元，增幅25.49%。经营性现金流净额变动较大主要原因为购买商
品、接受劳务支付的现金减少所致；
2019年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净额为11.68亿元，较2018年同
期的-10.42亿元增加22.10亿元，增幅212.11%。主要是收回投资收到的现金增加，
投资支付的现金减少所致；
2019年1-6月，公司筹资活动产生的现金流量净额为-32.69亿元，较2018年同
期的29.43亿元降幅211.09%，主要是取得借款收到的现金减少。
总体来看，公司财务状况稳定，可以支持到期债务的偿还和相关经营活动的
开展，不会对公司本次超短期融资券产生重大不利影响。
三、发行人 2019 年 1-6 月/6 月末重大事项情况
截至本募集说明书签署之日，发行人未发生可能影响公司偿债能力的重大事
项。
四、发行人 2019 年 1-6 月/6 月末资信变动情况
（一）发行人银行授信情况
发行人资信状况良好，多年来与多家商业银行保持着长期良好的信贷业务关
200
系，具有较强的间接融资能力。公司良好的还贷纪录以及高信用等级表明公司具
有较强的间接融资能力。
截至2019年6月末，公司共获银行授信额度398.84亿元，已使用146.17亿元，
尚余可使用授信额度252.67亿元。
表8-10 公司合并授信统计表
单位：亿元
银行授信额度使用额度未使用余额
中国银行 45.37 18.69 26.67
北京银行 37.80 16.85 20.95
邮储银行 33.00 0.00 33.00
建设银行 24.76 18.97 5.79
工商银行 18.34 10.59 7.75
北京农商行 16.00 2.07 13.93
华夏银行 15.60 8.56 7.04
光大银行 15.50 5.75 9.75
中信银行 12.00 1.45 10.55
农业银行 11.20 8.08 3.12
交通银行 11.00 0.92 10.08
招商银行 11.00 2.19 8.81
广发银行 10.50 2.00 8.50
浙商银行 10.50 0.38 10.12
民生银行 10.00 5.79 4.21
宁波银行 8.00 1.99 6.01
兴业银行 7.50 2.20 5.30
星展银行（中国） 7.20 6.43 0.77
华侨永亨银行（中国） 4.50 0.00 4.50
汇丰银行（中国） 3.20 0.80 2.40
清控财务公司 30.00 5.00 25.00
中国进出口银行 21.00 7.37 13.63
江苏银行 3.00 1.52 1.48
九江银行 1.50 0.51 0.99
浦发银行 0.90 0.00 0.90
鹤山农商银行 0.63 0.40 0.23
上海银行 0.50 0.20 0.30
南洋商业银行 10.93 10.93 0.00
香港星展银行 8.25 4.08 4.17
香港汇丰银行 5.16 0.60 4.56
Bank of The West 1.37 0.84 0.53
中银香港 0.95 0.04 0.91
台新国际商业银行 0.86 0.69 0.17
花旗银行 0.63 0.25 0.38
EastWest Bank 0.21 0.03 0.17
合计 398.84 146.17 252.67
201
截至本募集说明书签署之日，发行人资信情况未发生重大变化。
五、发行人其他需要说明的事项
截至本募集说明书签署之日，发行人无其他需要说明的事项。
202
第九章本期超短期融资券担保情况
本期超短期融资券不设担保。
203
第十章税项
本期超短期融资券的投资人应遵守我国有关税务方面的法律、法规。本章的
分析是依据我国现行的税务法律、法规及国家税务总局有关规范性文件的规定作
出的。如果相关的法律、法规发生变更，本章中所提及的税务事项将按变更后的
规定执行。
下列这些说明仅供参考，所列税项不构成对投资者的税务建议和投资者的纳
税建议，也不涉及投资本期超短期融资券可能出现的税务后果。投资者如果准备
购买本期超短期融资券，并且投资者又属于按照法律规定需要遵守特别税务规定
的投资者，投资者应就有关税务事项咨询专业财税顾问，公司不承担由此产生的
任何责任。投资者所应缴纳税项与超短期融资券的各项支付不构成抵销。
一、增值税
根据 2016 年 3 月 24 日财政部、国家税务局发布的《关于全面推开营业税改
增值税试点的通知》（财税【2016】36 号），金融企业字 2016 年 5 月 1 日期适
用的流转税由征营业税改征增值税。
二、所得税
企业投资者根据 2008 年 1 月 1 日生效的《中华人民共和国企业所得税法》

及其他相关的法律、法规，一般企业投资者来源于债券的利息所得应缴纳企业所
得税。企业应将当期应收取的债券利息计入企业当期收入，核算当期损益后缴纳
企业所得税。
三、印花税
根据 1988 年 10 月 1 日生效的《中华人民共和国印花税暂行条例》及其实施
细则，在我国境内买卖、继承、赠与、交换、分割等所书立的产权转移书据，均
应缴纳印花税。对超短期融资券在银行间市场进行的交易，我国目前还没有具体
规定。发行人无法预测国家是否或将会于何时决定对有关超短期融资券交易征收
印花税，也无法预测将会适用的税率水平。
204
第十一章信息披露安排
公司将严格按照中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管
理办法》及交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》
等文件的相关规定，进行本期超短期融资券存续期间各类财务报表、审计报告及
可能影响投资者实现其超短期融资券兑付的重大事项的披露工作。披露时间不晚
于公司在证券交易所、指定媒体或其他场合向市场公开披露的时间。
一、发行前的信息披露
公司在本期超短期融资券发行日 1 个工作日前，通过中国货币网和上海清算
所网站披露如下文件：
1、同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明书；
2、同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券法律意见书；
3、中国银行间市场交易商协会要求的其他需披露的文件。
二、存续期内重大事项的信息披露
本公司在超短期融资券存续期间，向市场公开披露可能影响超短期融资券投
资者实现其债权的重大事项，包括：
1、企业名称、经营方针和经营范围发生重大变化；
2、企业生产经营的外部条件发生重大变化；
3、企业涉及可能对其资产、负债、权益和经营成果产生重要影响的重大合
同；
4、企业发生可能影响其偿债能力的资产抵押、质押、出售、转让、划转或
报废；
5、企业发生未能清偿到期重大债务的违约情况；
6、企业发生大额赔偿责任或因赔偿责任影响正常生产经营且难以消除的；
7、企业发生超过净资产 10%以上的重大亏损或重大损失；
8、企业一次免除他人债务超过一定金额，可能影响其偿债能力的；
9、企业三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长或者总经理发生变
动；董事长或者总经理无法履行职责；
10、企业做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定，或者依法进入破
产程序、被责令关闭；
11、企业涉及需要说明的市场传闻；
205
12、企业涉及重大诉讼、仲裁事项；
13、企业涉嫌违法违规被有权机关调查，或者受到刑事处罚、重大行政处罚；
企业董事、监事、高级管理人员涉嫌违法违纪被有权机关调查或者采取强制措施；
14、企业发生可能影响其偿债能力的资产被查封、扣押或冻结的情况；企业
主要或者全部业务陷入停顿，可能影响其偿债能力的；
15、企业对外提供重大担保。
三、存续期内定期信息披露
本公司在超短期融资券存续期内，向市场定期公开披露以下信息：
1、每年 4 月 30 日以前，披露上一年度的年度报告和审计报告；
2、每年 8 月 31 日以前，披露本年度上半年的资产负债表、利润表和现金流
量表；
3、每年 4 月 30 日和 10 月 31 日以前，披露本年度第一季度和第三季度的资
产负债表、利润表及现金流量表。
4、第一季度信息披露时间不得早于上一年度信息披露时间。
四、本金兑付和付息事项
本公司将在超短期融资券本息兑付日前 5 个工作日，通过中国货币网和上海
清算所网站公布本息兑付事项。
如有关信息披露管理制度发生变化，本公司将依据其变化对于信息披露作出
调整。
206
第十二章违约责任与投资者保护
一、违约事件
如下列任何一项事件发生及继续，则投资者均可向本公司或主承销商（如有
代理追偿责任）发出书面通知，表明应即刻启动投资者保护机制。在此情况下，
本公司或主承销商（如有代理追偿责任）应依据本条款有关规定即刻启动投资者
保护机制。有关事件在本公司或主承销商接获有关通知前已予以纠正的，则另作
别论：
（一）拖欠付款：拖欠超短期融资券本金或超短期融资券应付利息且拖欠行
为持续 15 个工作日以上；
（二）解散：本公司于所有未赎回超短期融资券获赎回前解散或因其它原因
不再存在，因获准重组引致的解散除外；
（三）破产：本公司破产、全面无力偿债、拖欠到期应付款项、停止/暂停
支付所有或大部份债务或终止经营其业务，或本公司根据《破产法》规定进入破
产程序。
二、违约责任
（一）公司应履行按时、足额偿付到期超短期融资券本息的义务，不得提前
或推迟偿还本金和支付利息。如果发行人未能按期向上海清算所指定的资金账户
足额划付资金，发行人将在本期超短期融资券付息日或兑付日，通过中国货币网
和上海清算所网站及时向投资人公告发行人的违约事实。公司如未履行本期超短
期融资券还本付息义务或未按《银行间债券市场非金融公司债务融资工具管理办
法》及配套文件规定的时间支付相关费用，则按逾期金额每日 0.21‰承担违约责
任。如双方出现争议且不能协商解决，可依法向人民法院提起诉讼。
（二）公司应按照相关法律法规的要求和本募集说明书的约定及时披露信
息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。如果由于公司未披露、未及
时披露或信息披露存在瑕疵而造成投资者实际损失，视为公司违约。
（三）公司改变募集资金用途的，应当及时向投资者公告。
（四）在超短期融资券存续期间，发生影响公司偿债能力的重大事项，即信
息披露安排中所涉及的影响公司偿债能力的重大事项所列情形之一的，应当及时
予以公告或以有效的方式告知投资者，否则将承担违约责任。
（五）公司如在其重要资产或重大受益权上设置可能对公司偿还本期超短期
融资券的能力构成重大实质性不利影响的任何形式的担保或第三方权益，或者公
司对其重要资产或重大受益权做出其它形式的处置，影响到偿还本期超短期融资
207
券能力的，即构成违约，应限期改正，并提供充分有效的补救措施。
（六）公司违反上述条款即构成违约。如导致投资者蒙受经济损失，公司有
责任对投资者进行赔偿。
三、投资者保护机制
为保证按期足额偿付本期超短期融资券，本公司制定了相应的偿债计划和保
障措施。此外，本期超短期融资券的持有人还可以依据法律法规的规定和本募集
说明书的约定，以本期超短期融资券持有人会议的形式行使有关权利。
如果本公司本期超短期融资券需变更兑付主体，本公司将于本期超短期融资
券变更兑付主体前安排召开本公司本期超短期融资券持有人会议，待持有人作出
同意变更兑付主体的相关决议，经发行人在相关网站上进行公告后，本公司方能
变更本期超短期融资券兑付主体。
（一）应急事件
应急事件是指本公司突然出现的，可能导致超短期融资券不能按期、足额兑
付，并可能影响到金融市场稳定的事件。
在各期债务融资工具存续期内单独或同时发生下列应急事件时，可以启动投
资者保护应急预案：
1、本公司发生未能清偿到期债务的违约情况；债务种类包括但不限于短期
融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换债券、可分离债券等公开发行
债务，以及银行贷款、承兑汇票等非公开发行债务。
2、本公司或本公司的高级管理层出现严重违法、违规案件，或已就重大经
济事件接受有关部门调查，且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付；
3、本公司发生超过净资产 10%以上重大损失（包括投资损失和经营性亏损），
且足以影响到债务融资工具的按时、足额兑付；
4、本公司做出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
5、本公司受到重大行政处分、罚款或涉及重大诉讼或司法强制执行等事件，
且罚款、诉讼或强制执行的标的额较大，且足以影响债务融资工具的按时、足额
兑付；
6、本公司转移债务融资工具全部或部分清偿义务；
7、本公司变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权益
产生重大不利影响的；
8、单独或合计持有百分之五十以上同期债务融资工具余额的持有人提议召
开的；
208
9、其他可能引起投资者重大损失的事件。
应急事件发生后，本公司和主承销商、联席主承销商应立即按照本章的约定
启动投资者保护应急预案，保障投资者权益，减小对债券市场的不利影响。
（二）投资者保护应急预案的启动
投资者可以在发生上述应急事件时，向本公司和主承销商、联席主承销商建
议启动投资者保护应急预案；或由本公司和主承销商、联席主承销商在发生应急
事件后主动启动应急预案；也可在监管机构认为必要时要求启动应急预案。
本公司和主承销商、联席主承销商启动应急预案后，可采取下列某项或多项
措施保护债权。
1、公开披露有关事项；
2、召开持有人会议，商议债权保护有关事宜。
（三）信息披露
在出现应急事件时，本公司将主动与主承销商、联席主承销商、评级机构、
监管机构、媒体等方面及时沟通，并通过指定媒体披露该事件。
应急事件发生时的信息披露工作包括：
1、跟踪事态发展进程，协助主承销商发布有关声明；
2、听取监管机构意见，按照监管机构要求做好有关信息披露工作；
3、主动与评级机构互通情况，督促评级机构做好跟踪评级，并及时披露评
级信息；
4、适时与主承销商联系发布关于应急事件的处置方案，包括信用增级措施、
提前偿还计划以及持有人会议决议等；
5、适时与主承销商联系发布关于应急事件的其他有关声明。
（四）债务融资工具持有人会议
持有人会议是指在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而召开的会
议。
1、持有人会议的召开条件
主承销商作为本期债务融资工具的持有人会议的召集人。在债务融资工具存
续期间，出现以下情形之一的，召集人应当自知悉该情形之日起按勤勉尽责的要
求召集持有人会议，并拟定会议议案。
（1）债务融资工具本金或利息未能按照约定足额兑付；
（2）发行人转移债务融资工具全部或部分清偿义务；
209
（3）发行人变更信用增进安排或信用增进机构，对债务融资工具持有人权
益产生重大不利影响；
（4）发行人或者信用增进机构减资、合并、分立、解散、申请破产、被接
管、被责令停产停业、被暂扣或者吊销许可证、暂扣或者吊销执照；
（5）发行人或者信用增进机构因资产无偿划转、资产转让、债务减免、股
权交易、股权托管等原因导致发行人或者信用增进机构净资产减少单次超过最近
经审计净资产的百分之十或者两年内累计超过净资产（以首次减资行为发生时对
应的最近经审计净资产为准）的百分之十，或者虽未达到上述指标，但对发行人
或者信用增进机构的生产、经营影响重大；
（6）单独或合计持有百分之三十以上同期债务融资工具余额的持有人提议
召开；
（7）募集说明书中约定的其他应当召开持有人会议的情形；
（8）法律、法规规定的其他应由持有人会议做出决议的情形。
2、持有人会议的召集
召集人应当至少于持有人会议召开日前十个工作日在中国货币网、上海清算
所网站和交易商协会网站发布召开持有人会议的公告。召开持有人会议的公告内
容包括但不限于下列事项：
（1）债务融资工具发行情况、持有人会议召开背景；
（2）会议召集人、会务负责人姓名及联系方式；
（3）会议时间和地点；
（4）会议召开形式：持有人会议可以采用现场、非现场或两者相结合的形
式；
（5）会议拟审议议题：议题属于持有人会议权限范围、有明确的决议事项，
并且符合法律、法规和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规
程》的相关规定。
（6）会议议事程序：包括持有人会议的召集方式、表决方式、表决时间和
其他相关事宜；
（7）债权登记日：应为持有人会议召开日前一工作日；
（8）提交债券账务资料以确认参会资格的截止时点：债务融资工具持有人
在持有人会议召开前未向召集人证明其参会资格的，不得参加持有人会议和享有
表决权。
（9）委托事项：参会人员应出具授权委托书和身份证明，在授权范围内参
210
加持有人会议并履行受托义务。召集人在持有人会议召开前将议案发送至参会人
员，并将议案提交至持有人会议审议。
召集人应当至少于持有人会议召开日前七个工作日将议案发送至持有人，并
将议案提交至持有人会议审议。
3、持有人会议参会机构
债务融资工具持有人应当于债权登记日向中国人民银行认可的银行间债券
市场债券登记托管结算机构申请查询本人当日的债券账务信息，并于会议召开日
提供相应债券账务资料以证明参会资格。召集人应当对债务融资工具持有人的参
会资格进行确认，并登记其名称以及持有份额。除法律、法规及相关自律规则另
有规定外，在债权登记日确认债权的债务融资工具持有人有权出席持有人会议。
发行人、债务融资工具清偿义务承继方、信用增进机构等重要关联方应当按
照召集人的要求列席持有人会议。交易商协会可以派员列席持有人会议。
持有人会议应当有律师见证。见证律师原则上由为债务融资工具发行出具法
律意见的律师担任。非协会会员单位的律师事务所的律师见证持有人会议并出具
法律意见的，该律师事务所应当向交易商协会书面声明自愿接受交易商协会自律
管理，遵守交易商协会的相关自律规定。
见证律师对会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员资格和有效表决权
等事项出具法律意见书。法律意见书应当与持有人会议决议一同披露。
信用评级机构可应召集人邀请列席会议，持续跟踪持有人会议动向，并及时
发表公开评级意见。
4、持有人会议的表决和决议
债务融资工具持有人及其代理人行使表决权，所持每一债务融资工具最低面
额为一表决权。发行人、发行人母公司、发行人下属子公司、债务融资工具清偿
义务承继方等重要关联方没有表决权。
除募集说明书另有约定外，出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的
表决权数额应达到本期债务融资工具总表决权的三分之二以上，会议方可生效。
持有人会议的议事程序和表决形式，除《银行间债券市场非金融企业债务融资工
具持有人会议规程》有规定外，由召集人规定。持有人会议对列入议程的各项议
案分别审议，逐项表决。持有人会议不得对公告通知中未列明的事项进行决议。
单独或合计持有百分之十以上同期债务融资工具余额的持有人可以提议修订议
案。
持有人应当至少于持有人会议召开日前五个工作日以书面形式向召集人提
出修订议案，召集人应当至少于持有人会议召开前三个工作日将修订议案发送至
持有人，并提交至持有人会议审议。持有人会议的全部议案应当在会议召开首日
211
后的三个工作日内表决结束。
召集人应当于表决截止日向中国人民银行认可的银行间债券市场债券登记
托管结算机构申请查询和核对相关债项持有人当日债券账务信息，表决截止日终
无对应债务融资工具面额的表决票视为无效票。持有人投弃权票的，其所持有的
债务融资工具面额计入议案表决的统计中。持有人未做表决或者投票不规范的，
视为该持有人投弃权票。
除募集说明书另有约定外，持有人会议决议应当由出席会议的本期债务融资
工具持有人所持表决权的四分之三以上通过后生效。
持有人会议应有书面会议记录。持有人会议记录由出席会议的召集人代表和
见证律师签名。
召集人应当在持有人会议表决截止日次一工作日将会议决议公告在在中国
货币网、上海清算所网站和交易商协会网站披露。会议决议公告包括但不限于以
下内容：
（1）出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权情况；
（2）会议有效性；
（3）各项议案的议题和表决结果。
如需要发行人答复的，召集人在会议表决截止日次一工作日将会议决议提交
至发行人，并代表债务融资工具持有人及时就有关决议内容与发行人及其他有关
机构进行沟通。发行人应当自收到会议决议之日起三个工作日内答复是否接受持
有人会议通过的决议。
召集人应当及时将发行人的答复在中国货币网、上海清算所网站和交易商协
会网站披露。
持有人会议的会议公告、会议议案、参会机构与人员以及表决机构与人员名
册、会议记录、表决文件、会议决议公告、发行人的答复（若持有人会议决议需
发行人答复）、法律意见书、召集人自登记托管机构获取的债权登记日日终和会
议表决截止日日终债务融资工具持有人名单等会议文件和资料由召集人保管，并
至少保管至对应债务融资工具兑付结束后五年。
四、不可抗力
不可抗力是指本期超短期融资券计划公布后，由于当事人不能预见、不能避
免并不能克服的情况，致使超短期融资券相关责任人不能履约的情况。
（一）不可抗力包括但不限于以下情况：
212
1、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；
2、国际、国内金融市场风险事故的发生；交易系统或交易场所无法正常工
作；
3、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
（二）不可抗力事件的应对措施
1、不可抗力发生时，本公司或主承销商应及时通知投资者及超短期融资券
相关各方，并尽最大努力保护超短期融资券投资者的合法权益。
2、本公司或主承销商应召集超短期融资券投资者会议磋商，决定是否终止
超短期融资券或根据不可抗力事件对超短期融资券的影响免除或延迟相关义务
的履行。
五、弃权
任何一方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约
仅适用某一特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法
对今后违约方的违约行为行使权利。任何一方当事人未行使任何权利，也不会构
成对对方当事人的弃权。
六、投资人保护条款
1 交叉保护条款
1.1【触发情形】
发行人及其合并财务报表范围内子公司未能清偿到期应付1的其他债务融资
工具、公司债、企业债或境外债券的本金或利息；或发行人未能清偿本期债务融
资工具利息；或发行人及其合并财务报表范围内子公司未能清偿到期应付的任何
银行贷款（包括但不限于贷款，票据贴现、委托贷款、承兑汇票、信用证、保理
等《贷款通则》规定的银行发放的其他类贷款）、信托贷款、财务公司贷款、租
赁公司应付租赁款、资产管理计划、理财直接融资工具、债权融资计划、债权投
资计划、资产支持证券，单独或累计的总金额达到或超过：（1）人民币 1 亿元，
或（2）发行人最近一年经审计的合并财务报表净资产的 3%，以较低者为准。
1.2【处置程序】
如果第 1.1 条中的触发情形发生，应立即启动如下保护机制：
（一）确认与披露
1.2.1 第 1.1 条的触发情形发生时，发行人应在 2 个工作日内予以披露2，并
1
到期应付包括但不限于：约定债务到期、或债务到期且宽限期届满、或因交叉违约等事项导致提前到期
支付本金或利息、或因触发投资人回售选择权导致的到期。
2 披露内容包括但不限于触发情形及发生时间等。
213
书面通知主承销商。
1.2.2 主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发行人发生触发情形的，应
当在 2 个工作日内书面通知发行人，发行人应在收到主承销商书面通知后 2 个工
作日内进行书面确认并披露确认结果3。发行人在 2 个工作日内未予书面确认并
披露的，由主承销商于次一工作日披露上述触发情形及发行人的确认过程，视为
发行人已于当日发生第 1.1 条触发情形，则直接适用第 1.2.4—1.2.12 条中约定的
救济与豁免机制。
1.2.3 发行人确认并披露其未发生第 1.1 条触发情形，本期债务融资工具任一
持有人可以对上述确认结果持有异议，并在发行人披露确认结果后 5 个工作日
内向主承销商和发行人提出书面异议材料，发行人应在收到书面异议材料后 5
个工作日内聘请律师事务所并就相关异议及是否发生第 1.1 条触发情形发表明确
法律意见。发行人应在收到书面异议材料后 5 个工作日内披露确认结果及法律意
见书。主承销商应督导发行人按约定履行上述相关义务，发行人未在约定时间内
披露确认结果及法律意见书的，由主承销商于次一工作日披露上述持有人异议情
况及发行人的确认过程，视为发行人已于当日发生第 1.1 条触发情形，则直接适
用第 1.2.4—1.2.12 条中约定的救济与豁免机制。
（二）宽限期
1.2.4 发行人在第 1.1 条的触发情形发生之后有 10 个工作日的宽限期 i，若发
行人在该期限内对第 1.1 条中的债务进行了足额偿还，则不构成发行人在本期债
务融资工具项下的违反约定，无需适用第 1.2.6—1.2.12 条中约定的救济与豁免机
制，发行人应于足额偿还的次一工作日向市场披露。若发行人在宽限期届满后未
对第 1.1 条中的债务进行足额偿还，发行人应于宽限期届满的次一工作日向市场
披露。（如第 1.1 条触发情形项下的约定债务已设置宽限期，则本宽限期天数为
0 个工作日）
1.2.5 宽限期内不设罚息，按照票面利率继续支付利息。
（三）救济与豁免机制
1.2.6 本期债务融资工具持有人会议召集人（简称“召集人”）在知道或应当
知道发行人第 1.1 条触发情形发生之日起，应筹备召开持有人会议，如发行人在
宽限期届满后未对第 1.1 条中的债务进行足额偿还，召集人应在宽限期届满后 2
个工作日内发布召开持有人会议的公告，并在发布公告后 15 个工作日内按照《银
行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》召开债务融资工具持有
人会议。
1.2.7 发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会议决议豁免
本期债务融资工具违反约定。债务融资工具持有人有权对如下处理方案进行表
决：
无条件豁免本期债务融资工具违反约定；
有条件豁免本期债务融资工具违反约定，即持有人会议可就以下救济措施进
3如确认触发，披露内容应包括但不限于触发情形及发生时间等；如确认不触发，披露内容应包括但不限
于触发情形的确认过程、依据及结果等。
214
行表决，持有人会议的每项议案对应以下一项救济措施，持有人会议应就每项议
案逐项表决。发行人应按持有人会议全部有效决议采取对应救济措施，则豁免本
期债务融资工具违反约定：
（1）发行人对本期债务融资工具增加担保；
（2）发行人提高 100BP 的票面利率（自持有人会议决议生效日的下一付息
日起）；
1.2.8 出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额达到本期
债务融资工具总表决权的 2/3 以上，并经过出席会议的本期债务融资工具持有人
所持表决权的 3/4 以上通过的，上述豁免的决议生效，并对发行人、其他未出席
该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债务融资工具持有人产生同等的
法律约束力。持有人会议有效决议给予一项或多项救济措施的，发行人应无条件
全部接受，并于持有人会议决议生效之日起 30 个工作日内完成相关法律手续（如
有）。发行人应当在持有人会议表决截止日的次一工作日披露其按照持有人会议
决议给予投资人的相关救济措施及后续履行安排。
1.2.9 如果出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额未达
到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，视同未获得豁免，本期债务融资工具
本息应在持有人会议表决截止日的次一日立即到期应付。如果持有人会议的全部
议案均未得到出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以上通过，
视同未获得豁免，本期债务融资工具本息应在持有人会议表决截止日的次一日立
即到期应付。发行人应根据持有人会议决议及本募集说明书约定，于持有人会议
表决截止日次一工作日，披露持有人会议关于其未获得豁免，本期债务融资工具
本息在持有人会议表决截止日次一日立即到期应付的情况及后续安排。
1.2.10 持有人会议的见证律师应当根据《银行间债券市场非金融企业债务融
资工具持有人会议规程》对持有人会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员
资格和有效表决权等事项出具法律意见书。持有人会议的召集人应当根据《银行
间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》在持有人会议表决截止日
次一工作日披露持有人会议决议。
1.2.11 持有人会议决议有条件豁免，但发行人未在 30 个工作日内完成相关
法律手续或未按照持有人会议全部有效决议执行对应有效救济措施的，则本期债
务融资工具本息在办理法律手续期限届满后次一日或未执行有效救济措施次一
日立即到期应付。
1.2.12 持有人会议召集人应持续监督监测发行人按照持有人会议决议履行
给予投资人相关救济措施的情况。如果发行人未在约定时间内完成相关法律手续
或未按照持有人会议全部有效决议执行对应有效救济措施，召集人应当在上述情
况发生后的次一工作日披露相关情况，发行人应当在上述情况发生后的次一工作
日披露本期债务融资工具本息立即到期应付的情况及后续安排。
2.1 事先承诺事项
2.1.1（财务指标承诺）在本期债务融资工具存续期间，发行人应确保，在发
行人的合并财务报表项下，每季度末的财务指标符合以下要求：
215
（1）净利润亏损不得超过净资产的 5%；
（2）资产减值损失不得超过净资产的 10%。
（3）未偿还债务融资工具余额占最近一期有息债务4的比例不超过 50%
发行人及主承销商应按季度监测。
如果未满足上述约定的任一财务指标要求，则触发第 2.2 条约定的保护机制。
如果发行人未在《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》
规定的应当披露财务报表截止日后的两个月内披露财务报表，视为违反上述财务
指标承诺，触发第 2.2 条约定的保护机制。
2.2 处置程序
如果发行人违反第 2.1 条中的承诺，应立即启动如下保护机制：
（一）确认与披露
2.2.1 第 2.1 条的触发情形发生时，发行人应在 2 个工作日内予以披露，并书

面通知主承销商。
2.2.2 主承销商通过发行人告知以外的途径获悉发行人发生触发情形的，应
当在 2 个工作日内书面通知发行人，发行人应在收到主承销商书面通知后 2 个工
作日内进行书面确认并予以披露。发行人在 2 个工作日内未予书面确认的，视为
发行人已经发生第 2.1 条触发情形，则直接适用 2.2.4—2.2.12 条中约定的救济与
豁免机制。
2.2.3 发行人确认其未发生第 2.1 条触发情形，本期债务融资工具任一持有人

可以对上述确认结果持有异议，并在发行人披露确认结果后 5 个工作日内向主承
销商和发行人提出书面异议材料，发行人应在收到书面异议材料后 5 个工作日内
聘请律师并就相关异议发表法律意见，确认是否发生第 2.1 条触发情形。发行人
应在法律意见书出具后 1 个工作日内披露律师意见情况。
（二）宽限期
2.2.4 发行人在发生第 2.1 条触发情形之后有 15 个工作日的宽限期，若发行

人在该期限内恢复至约定的承诺情形，则不构成发行人在本期债务融资工具项下
的违反承诺，无需适用第 2.2.6—2.2.12 条中约定的救济与豁免机制，发行人应于
恢复至约定承诺情形的次一工作日向市场披露。若发行人在宽限期届满后未恢复
至约定承诺情形的，发行人应于宽限期届满的次一工作日向市场披露。
2.2.5 宽限期内不设罚息，按照票面利率继续支付利息。
（三）救济与豁免机制
2.2.6 召集人在知道或应当知道发行人第 2.1 条触发情形发生之日起，应筹备

召开持有人会议，如发行人在宽限期届满后未恢复至约定的承诺情形，召集人应
4 有息债务=短期借款+一年内到期的非流动负债+长期借款+其他流动负债+应付债券
216
在宽限期届满后 2 个工作日内发布召开持有人会议的公告，并在发布公告后 15
个工作日内按照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》召
开债务融资工具持有人会议。
2.2.7 发行人可做出适当解释或提供救济方案，以获得持有人会议决议豁免
本期债务融资工具违反承诺。债务融资工具持有人有权对如下处理方案进行表
决：
无条件豁免本期债务融资工具违反承诺；
有条件豁免本期债务融资工具违反约定，即持有人会议可就以下救济措施进
行表决，持有人会议的每项议案对应以下一项救济措施，持有人会议应就每项议
案逐项表决。发行人应按持有人会议决议采取相应救济措施，则豁免本期债务融
资工具违反约定：
（1）发行人对本期债务融资工具增加担保；
（2）发行人提高 100BP 的票面利率（自持有人会议决议生效日的下一付息

日起）；
2.2.8 出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额达到本期
债务融资工具总表决权的 2/3 以上，并经过出席会议的本期债务融资工具持有人
所持表决权的 3/4 以上通过的，上述豁免的决议生效，并对发行人、其他未出席
该持有人会议以及对该决议投票反对或弃权的债务融资工具持有人产生同等的
法律约束力。发行人应无条件接受持有人会议作出的决议，持有人会议决议给予
投资人多项救济措施的，发行人应无条件全部接受，并于持有人会议决议生效之
日起 30 个工作日内完成相关法律手续（如有）。发行人应当在持有人会议表决
截止日的次一日披露其按照持有人会议决议给予投资人的相关救济措施及后续
履行安排。
2.2.9 如果出席持有人会议的债务融资工具持有人所持有的表决权数额未达
到本期债务融资工具总表决权的 2/3 以上，视同无条件获得豁免。如果持有人会
议的全部议案均未得到出席会议的本期债务融资工具持有人所持表决权的 3/4 以
上通过，视同无条件获得豁免。发行人应于持有人会议表决截止日次一工作日披
露持有人会议关于其无条件获得豁免。
2.2.10 持有人会议的见证律师应当根据《银行间债券市场非金融企业债务融
资工具持有人会议规程》对持有人会议的召集、召开、表决程序、出席会议人员
资格和有效表决权等事项出具法律意见书。持有人会议的召集人应当根据《银行
间债券市场非金融企业债务融资工具持有人会议规程》在持有人会议表决截止日
次一工作日披露持有人会议决议。
2.2.11 持有人会议决议有条件豁免，但发行人未在 30 个工作日内完成相关
217
法律手续或未按照持有人会议决议执行对应有效救济措施的，则本期债务融资工
具本息在办理法律手续期限届满后次一日或未执行有效救济措施次一日立即到
期应付。
2.2.12 持有人会议召集人应持续监督监测发行人按照持有人会议决议履行
给予投资人相关救济措施的情况。如果发行人未在 30 个工作日内完成相关法律
手续或未按照持有人会议决议执行对应有效救济措施，召集人应当在上述情况发
生后的次一工作日披露相关情况，发行人应在其办理法律手续期限届满后次一日
或未执行有效救济措施次一日披露本期债务融资工具本息立即到期应付的情况
及后续安排。
218
第十三章发行的有关机构
名称：同方股份有限公司
法定代表人：周立业
发行人地址：北京市海淀区清华同方科技大厦A座28层（100083）
电话：010-82399884
传真：010-82399765
联系人：闫志鹏
名称：中信建投证券股份有限公司
法定代表人：王常青
主承销商及簿记地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B座十六层
管理人电话：010-86451366
传真：010-65608445
联系人：谢常刚、王雯雯、冯伟
北京农村商业银行股份有限公司
法定代表人：王金山
地址：北京市朝阳区朝阳门北大街16号
联席主承销商电话： 010-85605917 63229809
传真： 010-85605443
邮编： 100020
联系人：管宇明、褚泓钦、孙莹贺
名称：北京市天元律师事务所
负责人：朱小辉
发行人法律顾问地址：北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦10层
电话：010-57763888
传真：010-57763777
联系人：蔡家文
名称：信永中和会计师事务所
法定代表人：张克
审计机构地址：北京市朝阳门北大街8号富华大厦A座9层
电话：010-65542288-5207
传真：010-65547190
联系人：刘宇
名称：联合资信评估有限公司
评级机构
法定代表人：王少波
219
地址：北京市朝阳区建国门外大街甲6号中环世贸中心D座7
层（100022）
电话：010-85679696-8889
传真：010-85679228
联系人：杨涵
名称：银行间市场清算所股份有限公司
法定代表人：谢众
登记、托管、结算地址：上海市黄浦区中山南路318号东方国际金融广场2号楼
33F
机构
电话：021-63326662
传真：021-63326661
联系人：发行岗
名称：北京金融资产交易所有限公司
法定代表人：郭仌
集中簿记建档系地址：北京市西城区金融大街乙17号
统技术支持机构电话：010-57896722、010-57896516
传真：010-57896726
联系人：发行部
发行人同本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
220
第十四章备查文件及查询地址
一、备查文件
1、关于同方股份有限公司发行超短期融资券的接受注册通知书
2、同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明书
3、同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券法律意见书
4、同方股份有限公司最近三年经审计的财务报告和最近一期会计报表
二、查询地址
发行人：同方股份有限公司
联系地址：北京市海淀区清华同方科技大厦 A 座 28 层
邮政编码：100083
联系人：闫志鹏
电话：010-82399884
传真：010-82399823
主承销商及簿记管理人：中信建投证券股份有限公司
联系地址：北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B 座十六层
法定代表人：王常青
联系人：谢常刚、王雯雯、冯伟
电话：010-86451366
传真：010-65608445
邮编：100010
联席主承销商北京农村商业银行股份有限公司
地址：北京市朝阳区朝阳门北大街 16 号
联系人：管宇明、褚泓钦、孙莹贺
电话： 010-85605917 63229809
221
传真： 010-85605443
邮编： 100020
投资者可通过中国货币网（http://www.chinamoney.com.cn）或上海清算所网
站（http://www.shclearing.com）下载本募集说明书，或在本期超短期融资券发行期
内工作日的一般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。
上海清算所网站：http://www.shclearing.com
地址：上海市黄浦区中山南路318号东方国际金融广场2号楼33层
中国货币网：http://www.chinamoney.com.cn
地址：上海市浦东新区张东路1387号30幢
222
附录一主要财务指标计算公式
指标名称计算公式
偿债能力指标
流动比率流动资产合计/流动负债合计
速动比率（流动资产合计-存货）/流动负债合计
资产负债率负债总额/资产总计×100%
利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折
EBITDA
旧+摊销
EBITDA 利息保障 EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化利息
倍数支出）
盈利能力指标
营业毛利率（1-营业成本/营业收入）×100%
营业利润率营业利润/营业收入×100%
净利润率净利润/营业收入×100%
净资产收益率净利润/所有者权益×100%
总资产收益率净利润/平均资产总额×100%
经营效率指标
应收账款周转率营业收入/平均应收账款
存货周转率营业成本/平均存货
总资产周转率营业收入/平均资产总额
223
（此页无正文，为《同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明

书》盖章页）
同方股份有限公司（公章）
2019 年月日
224

Bond Prospectus of TSINGHUA TONGFANG CO.,LTD

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同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券募集说明书

指 Imformation Handling Sevices，美国 IHS 公司成立于 1959

近三年公司存货分别为 92.56 亿元、93.13 亿元和 91.21 亿元，占总资产的比

近三年公司应收账款分别为 71.16 亿元、71.50 亿元、81.47 亿元，其他应收

近三年公司预付款项分别为 10.51 亿元、10.38 亿元、8.77 亿元，占资产总

近三年公司应收账款、其他应收款和预付款项合计为 94.61 亿元、90.58 亿

近三年公司应付账款分别为 72.38 亿元、69.89 亿元、72.19 亿元，占负债总

近三年公司投资收益分别为 62.49 亿元、11.60 亿元和 6.41 亿元，近三年占

近三年公司投资收益分别为 62.49 亿元、11.60 亿元、6.41 亿元，营业利润

近三年公司确认的公允价值变动损益分别为-3.71 亿元、-2.55 亿元、-1.32

亿元。2016 年公司公允价值变动收益较 2015 年减少 1.42 亿元，主要为公司所持

近三年公司经营活动产生的现金流量净额分别为-21.05 亿元、4.53 亿元和

近三年公司投资活动产生的现金流量净额分别为-2.60 亿元、-61.94 亿元、

近三年公司对控股子公司的担保总额分别约为 35.85 亿元、67.11 亿元、85.76

截至 2019 年 3 月末，公司研发和技术人员占公司员工的比例为 36.76%，大

发行人拥有数量众多的控股和参股公司，截至 2019 年 3 月末，发行人拥有

发行人 2017 年、2018 年内部控制审计报告均被审计师出具了带强调事项段

1．债务融资工具名称： 同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券

15．发行日： 2019 年 9 月 23 日-25 日

22．兑付公告： 本期超短期融资券兑付日前 5 个工作日，由发行人

2、每一承销团成员申购金额的下限为 1,000 万元（含 1,000 万元），申购金

2、簿记管理人将在 2019 年 9 月 25 日通过集中簿记建档系统发送《同方股

3、合格的承销商应于缴款日 17：00 前，将按簿记管理人的“缴款通知书”

序号 债券名称 发行规模（亿元） 起息日 到期日 拟偿还金额（亿元）

1 19同方SCP001 5.00 2019-1-21 2019-10-18 5.00

序号 借款行名称 借款余额（亿元） 起息日 到期日 拟偿还金额（亿元）

1 北京农商行 1.00 2018.11.14 2019.10.14 1.00

2 北京银行 2.00 2018.10.19 2019.10.19 2.00

英文名称： TSINGHUA TONGFANG CO.,LTD

公司注册地址： 北京市海淀区王庄路 1 号清华同方科技大厦 A 座 30 层

同方股份（原名清华同方股份有限公司，于 2006 年 5 月 30 日更名）是经国

同方股份设立时的股本总数为 11,070 万股，股本结构如下：

公司于 1997 年 6 月 12 日首次向社会公众发行了普通股(A)42,000,000 股(其

公司于 1998 年 1 月 13 日公告了向全体股东以每 10 股转增 5 股的资本公积

公司于 1999 年 6 月 24 日公告了向全体股东以每 10 股配 3 股、配股价为每

公司于 1999 年 6 月 12 日公告了以每 1.8 股鲁颖电子股份折合 1 股的比例，

公司于 1999 年 9 月 9 日公告了向全体股东以每 10 送 3 股（按截至 1999 年

公司于 2000 年 5 月 13 日公告了向全体股东以每 10 股转增 4 股的资本公积

公司于 2001 年 5 月 9 日公告了向全体股东以每 10 股转增 5 股和每 10 股派

公司于 2001 年 6 月 28 日刊登公告，根据中国证券登记结算有限公司上海分

由 574,611,951 股转至 574,612,295 股，其中已流通股仍占 43.09%。

公司于 2002 年 7 月 31 日刊登公告，根据有关柜台交易公司内部职工股期满

公司于 2006 年 2 月 10 日实施股权分置改革。根据股权分置改革方案，非流

公司于 2007 年 8 月 3 日刊登公告，实施向 10 名特定对象以非公开发行方式

公司于 2008 年 5 月 30 日刊登公告，实施完成向全体股东每 10 股配 2 股的

公司于 2008 年 8 月 11 日刊登公告，实施了以公司截至 2008 年 5 月 30 日的

2011 年 5 月，公司完成资本公积金转增股本，以公司 2010 年 12 月 31 日的

2013 年，公司经教育部以教财函[2013]20 号文、财政部以财教函[2013]40

2015 年 2 月 13 日，公司经财政部以财教函[2014]77 号文、教育部以教财司

股东名称 股东性质 持股总数（股） 持股比例（%）

清华控股有限公司 国有法人 763,310,997 25.75

紫光集团有限公司 国有法人 69,637,883 2.35

截至 2019 年 3 月末，清华控股有限公司直接持有公司总股本 25.75%，通过

清华控股成立于 1992 年，原名称为“北京清华大学企业集团”，系清华大学

截至 2018 年 12 月 31 日，清华控股总资产 5,173.88 亿元，负债 3,804.02 亿

截至 2019 年 3 月 31 日，清华控股总资产 5,298.12 亿元，负债 3,912.58 亿元，

截至 2019 年 3 月末，发行人共有 36 家一级子公司、80 家二级子公司、48

2018 年末，同方威视总资产为 1,178,066.91 万元，归属于母公司的净资产为

同方工业有限公司(以下简称“同方工业”)成立于 2006 年 9 月 15 日，注册资

2018 年末，同方工业总资产为 179,835.11 万元，归属于母公司的净资产为

同方知网(北京)技术有限公司(以下简称“同方知网”)注册资本 100 万美元，

2018 年末，同方知网总资产为 230,758.19 万元，归属于母公司的净资产为

4、Neo-Neon Holdings Limited (股票简称：同方友友，股票代码：HK 1868)

1．债务融资工具名称：同方股份有限公司 2019 年度第五期超短期融资券

22．兑付公告：本期超短期融资券兑付日前 5 个工作日，由发行人

序号债券名称发行规模（亿元）起息日到期日拟偿还金额（亿元）

序号借款行名称借款余额（亿元）起息日到期日拟偿还金额（亿元）

公司注册地址：北京市海淀区王庄路 1 号清华同方科技大厦 A 座 30 层

股东名称股东性质持股总数（股）持股比例（%）

清华控股有限公司国有法人 763,310,997 25.75

紫光集团有限公司国有法人 69,637,883 2.35

李吉生副总裁男 53 2016/5/11 -

年度产能/万台销量/万元合同订单/万元

截至目前，三位一体科学体系市场推广覆盖近 25 个省份，69 个城市，90

公司名称国别主要产品或核心业务主要市场

近三年及一期末，公司应收票据分别为 8,902.45 万元、 11,761.78万元、

序号企业名称金额占应收账款比例是否有关联关系款项性质

3 单位 13 1,811.36 2.07% 是预付货款或工程款