Экзамен
1. Деньги — разновидность товара, имеющего
наиболее высокую ликвидность, служит
единицей измерения стоимости товаров и услуг.
Основная функция денег — это роль посредника
при обмене одних благ на другие.
Обращение денег в современной экономике
признается наиболее важным условием для
обращения всех видов товаров в рамках
рыночных условий. Деньги служат единым
измерителем стоимости, что необходимо при
обмене либо сравнении товара. Важной ролью
считается способность упростить выбор
ассортимента, количество приобретаемого
товара, а также сохранение временных затрат,
уточнение места совершения покупки. Проще
говоря, цена — это тот показатель, от которого
удобно отталкиваться при выборе того или иного
продукта или услуги.
В конце 19 начале 20 века с появлением
машинного производства и увеличившимся
объемом производимых товаров, возросла
диспропорция между массой товаров и объемом
денежного запаса. Так как каждая денежная
единица была подкреплена соответствующей
массой драгоценного металла. Такой стандарт
просуществовал практически до первой
половины мировой войны в достаточно большом
количестве стран.
2. В процессе развития обмена форма стоимости
товара прошла четыре этапа.
1. Простая (единичная или случайная) форма
стоимости относится к периоду случайного
обмена продуктами, когда один товар,
находящийся в относительной форме,
приравнивался к другому единственному товару
- эквиваленту.
2. Полная или развернутая форма стоимости
возникает, когда обмен начинает носить
регулярный характер. Стоимость товара
выражается множеством других товаров -
эквивалентов. Но, как и при простой форме
стоимости, здесь при обмене одного продукта на
другой обмениваются потрсбительные
стоимости. Для осуществления обмена
необходимо совпадение потребности у определенным
владельцев различных товаров, поэтому обмен
затруднен.
3. Всеобщая форма стоимости появилась, когда
роль товара-эквивалента стал выполнять в
основном один товар в данной местности,
который обменивается чаще, чем другие. В
различных частях света в роли всеобщего
эквивалента выступали разные товары: скот, лес,
мех, соль. Товар-эквивалент приобретает
способность обмениваться на все товары в  бумажные деньги;
данной местности и выступать в роли всеобщего
эквивалента. При простой и полной форме  кредитные деньги;
стоимости целью обмена является получение  электронные деньги;
потребительной стоимости. При всеобщей форме  пластиковые карточки;
целью обмена является стоимость. При всеобщей
форме стоимости роль всеобщего эквивалента нс  иные виды знаков стоимости.
была окончательно закреплена за одним товаром.
Скот, лес, мех, соль - и все эти товары обладали
недостатками при их использовании в качестве
денег.
4. Денежная форма стоимости стала
функционировать с закреплением роли
всеобщего эквивалента за одним товаром. Этот
особый товар стал исполнять роль всеобщего
эквивалента - роль денег. В наибольшей степени
исполнению функций денег соответствовало
золото. В небольшой массе золото воплощает
большую стоимость, без потерь делится на
мелкие части, легко принимает различную
форму. Выступая в роли денег, золото
становится общим измерителем стоимости всех
товаров, обменивается на любой другой товар.
Потребительная стоимость золота выступает уже
как всеобщая потребительная стоимость, т.к.
золото обменивается на любую потребительную
стоимость.
3. Основными предпосылками появления
денег являются:
-переход от натурального хозяйства к товарному  абстрактность – не указывается конкретный вид
производству на базе общественного разделения
труда;
-имущественное обособление производителей
товаров, выразившееся в появлении частной
собственности, для чего необходимо наличие
потребности в товаре, нужных товаров и
соблюдение эквивалентности обмена.
Соблюдение эквивалентности предполагает
измерение стоимости товара, а значит, и
возникновение денег.
Две концепции происхождения денег:
рационалистическая и эволюционная. Первая
концепция, выдвинутая Аристотелем,
господствовала до конца 18 века и объясняла
происхождение денег как результат соглашения
между людьми.
Эволюционная концепция объясняет
происхождение денег как продукт развития
товарного производства и процесса обмена. При
обмене один товар находится в относительной
форме стоимости, другой - в эквивалентной
форме. Эти две формы существуют только
вместе и являются взаимоисключающими. Товар
может быть только либо в относительной, либо в
эквивалентной форме стоимости. Это
определяется исключительно местом, которое он
занимает в процессе обмена. Относительная
стоимость одного товара выражается в
стоимости товара эквивалента.
4. Виды денег . Деньги в своем развитии
выступали в 2-х видах: действительные деньги и
знаки стоимости (заменители, заместители)
Действительные деньги – деньги, номинальная
(обозначенная на них) стоимость которых
соответствует их реальной стоимости, т.е.
стоимости металла, из которого они изготовлены
(лицевая сторона монеты – аверс, оборотная –
реверс, обрез – гурт). Первые монеты появились
почти 26 веков назад в Древнем Китае и Древнем
Лидийском государстве. В Киевской Руси
первые чеканные монеты относятся к IX-X вв. К
золотому обращению страны перешли во 2-й
половине XIX века. Для действительных денег
характерна устойчивость, обеспечиваемая
и неизменным золотым
содержанием денежной единицы, свободным
перемещением золота между странами. Золотое
обращение просуществовало до первой мировой
войны.
Заместители действительных денег (знаки
стоимости) – деньги, номинальная стоимость
которых выше реальной, т.е. затраченного на их
производство общественного труда. К ним
относятся:
Металлические знаки стоимости (стершиеся
золотые монеты и биллонная монета, т.е. мелкая
монета, изготовленная из меди и алюминия).
Бумажные деньги – это денежные знаки,
выпускаемые государством для покрытия
бюджетного дефицита. Они наделены при-
нудительным курсом и поэтому приобретают
представительную стоимость в обращении,
выполняют роль покупательного и платежного
средства.
Кредитные деньги – это бумажные знаки
стоимости, возникающие на основе кредита. Их
выпуск в обращение производят банки, и он
увязывается с действительными потребностями
оборота.  получает
Вексель – это безусловное письменное долговое
обязательство строго установленной
формы, дающее его владельцу право по насту-
плении срока требовать от должника
уплаты обозначенной в векселе денежной
суммы.
Особенности векселя:
сделки;
 бесспорность – обязательная оплата долга;
 обращаемость – он может быть передан другому
лицу с передаточной надписью на обороте.
Банкнота – долговое обязательство
банка. Выпускается Центральным банком путем
переучета векселей, кредитования различных
организаций.
Особенности банкноты:
 представляет бессрочное долговое
обязательство;
 имеет государственную гарантию.
Чек – письменное распоряжение плательщика
своему банку уплатить с его счета держателю
чека определенную денежную сумму. Выпуск
чеков в обращение не регулируется
законодательством, определяется потребностями
коммерческого оборота.
Электронные деньги – деньги на счетах в
компьютерной памяти банков, распоряжение
которыми осуществляется с помощью спе-
циального электронного устройства.
Кредитные карточки – платежно-расчетный
документ, выдаваемый банком своим
вкладчикам и дающий им право на приобретение
товаров и услуг без уплаты наличными.
5. Признаки денег:
1) Мерило ценности или стоимости всех товаров
(если само обладает стоимостью);
2) Обладают всеобщей обмениваемостью
(ликвидностью, пользуются повышенным
спросом);
3) Средство сохранения или накопления
стоимости;
4) Эластичностью - способность денег к
автоматическому расширению или сжатию при
стихийных колебаниях товарного обращения;
5) Деньги служат единицей счета.
Свойства:
Портативность, Делимость, Износоустойчивость,
Однородность, Узнаваемость,
Общепризнанность, Стабильность
покупательной способности.
6. Выделяют такие функции денег как:
 Мера стоимости. Разнородные товары
приравниваются и обмениваются между собой на
основании цены (коэффициента обмена,
стоимости этих товаров, выраженных в
количестве денег). Цена товара выполняет такую
же измерительную роль, как в геометрии длина у
отрезков, в физике вес у тел. Для измерений не
требуется досконально знать, что
такое пространство или масса, достаточно уметь
сравнивать искомую величину с эталоном.
Денежная единица является эталоном для
товаров.
 Средство обращения. Деньги используются в
качестве посредника в обращении товаров. Для
этой функции крайне важны лёгкость и скорость,
с которой деньги могут обмениваться на любой
другой товар (показатель ликвидность). При
использовании денег товаропроизводитель
получает возможность, например, продать свой
товар сегодня, а купить сырьё лишь через день,
неделю, месяц и т. д. При этом он может
продавать свой товар в одном месте, а покупать
нужный ему совсем в другом. Таким образом,
деньги как средство обращения преодолевают
временны́е и пространственные ограничения при
обмене.
 Средство платежа. Деньги используются при
регистрации долгов и их уплаты. Эта функция
самостоятельное значение для
ситуаций нестабильных цен на товары.
Например, был куплен в долг товар. Сумму
долга выражают в деньгах, а не в количестве
купленного товара. Последующие изменения
цены на товар уже не влияют на сумму долга,
которую нужно оплатить деньгами. Данную
функцию деньги выполняют также при
денежных отношениях с финансовыми органами.
 Сходную по смыслу роль играют деньги, когда в
них выражают какие-либо экономические
показатели.
 Средство накопления. Деньги, накопленные, но степени убывания ликвидности (способности покупательное и платежное средство, хотя
не использованные, позволяют
переносить покупательную способность из
настоящего в будущее. Функцию средства
накопления выполняют деньги, временно не
участвующие в обороте. Однако нужно
учитывать, что покупательная способность денег
зависит от инфляции.
 Мировые деньги. Внешнеторговые связи, объединяет наличные деньги и деньги на Кроме
международные займы, оказание услуг
внешнему партнеру вызвали появление мировых
денег. Они функционируют как всеобщее
платежное средство, всеобщее покупательное
средство и всеобщая материализация
общественного богатства.
Масштаб цен — означает меру выражения
стоимости при реализации или оценке каких-
либо благ в денежных единицах данной страны.
Масштаб цен — это способ
соизмерения покупательных способностей или
стоимостей товаров, другими словами, через
масштаб цен проявляется функция денег как
меры стоимости.
Первоначально весовое содержание монет
совпадало с масштабом цен, однако постепенно
он начал обособляться от весового содержания
монет (это было связано с порчей монет, их
износом, переходом к чеканке монет из более
дешевых металлов). С прекращением размена
кредитных денег на золото официальный
масштаб цен утратил свой экономический
смысл. В результате Ямайского соглашения
официальная цена золота и золотое содержание
денежных единиц были отменены. В настоящее
время масштаб цен складывается стихийно и
служит для соизмерения стоимостей товаров.
7. Денежная масса – это совокупность наличных и
безналичных покупательских и платежных
средств, обеспечивающих обращение товаров и
услуг в экономике, которыми располагают
частные лица, институциональные собственники
(предприятия, объединения, организации) и
государство.
Денежная масса включает в себя, во-
первых, наличные деньги в обращении, т. е. все
бумажные деньги и металлические монеты,
находящиеся на руках у населения, а также в
классах предприятий, учреждений и недвижимость, бизнес, товары и т.д.) и получить
организаций. Наличные деньги в кассах банков в
денежную массу не входят.
Деньги по определению обладают свойством
совершенной ликвидности, т. е. способностью
немедленно, без каких-либо препятствий,
выступать в качестве платежного средства.  высокая ликвидность
Другим видам имущества или активов,
 средняя ликвидность
находящимся в портфеле того или иного
экономического агента (недвижимость,  низкая ликвидность
предметы длительного пользования, облигации, 8. Расположив компоненты денежной массы по
акции и т. д.) присуща различная степень
ликвидности. Однако наличные деньги, обладая
совершенной ликвидностью, имеют тот
недостаток, что не приносят их владельцам
доход. В тоже время другие виды активов, имея
меньшую ликвидность, дают известный доход
своим владельцам. Это обстоятельство очень
важно в условиях быстрого роста цен.
Во-вторых, денежную массу, наряду с Аналогичным по ликвидности денежным
наличными деньгами, образуют банковские
депозиты или вклады населения, предприятий,
учреждений и организаций. Они включаются в
денежную массу из-за их ликвидности, так как с
их помощью можно осуществлять всякого рода
расчеты. В целях устранения повторного счета в
денежную массу не входят депозиты
центрального правительства и депозиты банков.
В структуре денежной массы
выделяется активная часть, к которой относятся
денежные средства, реально обслуживающие
хозяйственный оборот, и пассивная часть,
включающая денежные накопления, остатки на
счетах, которые потенциально могут служить
расчетными средствами.  денежные средства на срочных и сберегательных
Расположив компоненты денежной массы по
выступать в качестве платежного средства),
можно выделить несколькоденежных
агрегатов – показателей денежной массы.
Наиболее ликвидным денежным агрегатом
является агрегат М-0, который включает в себя
наличные деньги в обращении.
Аналогичным по ликвидности денежным
агрегатом является агрегат М-1, который
текущих счетах (счетах до востребования),
которые могут обслуживаться с помощью чеков.
Менее ликвидным денежным агрегатом является
агрегат М-2. Это «деньги в широком смысле
слова», которые включают в себя все
компоненты агрегата М-1 плюс деньги на
9. Процесс непрерывного движения денежных
срочных и сберегательных счетах коммерческих
банков, депозиты в специализированных
финансовых институтах. Владельцы срочных
счетов получают более высокий процент по
сравнению с владельцами текущих вкладов, но
они не могут изъять эти вклады ранее
определенного условием вклада срока. Поэтому
денежные средства на срочных и сберегательных
счетах нельзя непосредственно использовать как
покупательное и платежное средство, хотя
потенциально они могут быть использованы для
расчетов. Еще менее ликвидным денежным
агрегатом является агрегат М-3, который
образуется путем добавления к агрегату М-2
депозитных сертификатов банков, облигаций
государственного займа, других ценных бумаг
государства и коммерческих банков.
Кроме агрегатов, обозначаемых
символом М, существуют агрегаты
L, включающие в себя различные виды ценных
бумаг, а также агрегаты X, учитывающие
иностранную валюту. Каждый из упомянутых
выше разновидностей денежных агрегатов имеет
строго очерченную сферу своего применения.
Под ликвидностью понимается возможность
быстро и без потерь перевести активы в
денежное выражение. Или по простому, как
можно быстрее продать, имеющийся у вас в
распоряжение финансовый инструмент (все что
угодно, имеющее рыночную стоимость. Это
могут быть вклады в банке, акции, облигации,
за него «живые» деньги.
В зависимости от того, насколько быстро вы
сможете совершить «обмен»  на деньги по
приемлемой цене ликвидность можно разделить
на 3 типа:
степени убывания ликвидности (способности
выступать в качестве платежного средства),
можно выделить несколькоденежных
агрегатов – показателей денежной массы.
Наиболее ликвидным денежным агрегатом
является агрегат М-0, который включает в себя
наличные деньги в обращении.
Функциональные формы денег
агрегатом является агрегат М-1, который
объединяет наличные деньги и деньги на
текущих счетах (счетах до востребования),
которые могут обслуживаться с помощью чеков.
Менее ликвидным денежным агрегатом является
агрегат М-2. Это «деньги в широком смысле 10. Факторы,
слова», которые включают в себя все
компоненты агрегата М-1 плюс деньги на
срочных и сберегательных счетах коммерческих
банков, депозиты в специализированных
финансовых институтах. Владельцы срочных
счетов получают более высокий процент по
сравнению с владельцами текущих вкладов, но
они не могут изъять эти вклады ранее
определенного условием вклада срока. Поэтому
счетах нельзя непосредственно использовать как
потенциально они могут быть использованы для
расчетов. Еще менее ликвидным денежным
агрегатом является агрегат М-3, который
образуется путем добавления к агрегату М-2
депозитных сертификатов банков, облигаций
государственного займа, других ценных бумаг
государства и коммерческих банков.
агрегатов, обозначаемых
символом М, существуют агрегаты
L, включающие в себя различные виды ценных
бумаг, а также агрегаты X, учитывающие
иностранную валюту. Каждый из упомянутых
выше разновидностей денежных агрегатов имеет
строго очерченную сферу своего применения.
знаков в наличной и безналичной формах
называется денежным оборотом. Он является
частью платежного оборота страны, при этом
деньги, находясь в обороте, выполняют функции
платежа, обращения и накопления.
Денежный оборот складывается из отдельных
каналов движения денег, по которым они
движутся навстречу друг другу (причем
количественно неравными по абсолютной
величине потоками), например между
Центральным банком и коммерческими банками;
между предприятиями и организациями; между
банками и предприятиями; между банками и
населением; между физическими лицами и т. д.
Структуру денежного оборота можно
охарактеризовать по разным критериям: по
экономическому содержанию и по форме
функционирующих в нем денег.
По экономическому содержанию отдельных
частей денежного оборота, обслуживающему
разные сферы денежных отношений, его можно
подразделить: – на денежно-товарный оборот
(денежно-расчетный), обслуживающий рынок
средств производства, рынок продуктов
потребления и услуг, рынок рабочей силы;
– на денежный оборот, связанный с платежами
нетоварного характера (денежно-кредитный и
денежно-финансовый обороты), обслуживающий
рынок кредитных ресурсов, рынок ценных
бумаг, валютный рынок.
При этом деньги свободно переходят из одной
части денежного оборота в другую в
соответствии со складывающейся конъюнктурой
рынка в результате действия закона спроса и
предложения.
Наиболее распространенной является
классификация денежного оборота в
зависимости от формы функционирующих в нем
денег – на налично-денеж-ный и безналичный.
Налично-денежный оборот – часть денежного
оборота, равная сумме всех платежей,
совершенных в наличной форме за
определенный промежуток времени, это процесс
непрерывного обращения наличных денежных
знаков (банкнот, казначейских билетов,
разменной монеты). 
Безналичный оборот – сумма платежей за
определенный период времени, совершенных без
использования наличных денег путем записи по
счетам в кредитных организациях или путем
взаимных расчетов хозорганов.
Все сделки, связанные с поставками
материальных ценностей и оказанием услуг,
завершаются денежными расчетами, которые
могут принимать как наличную, так и
безналичную форму.
определяющие необходимое
количество денег в обращении.
Во-первых, сумма цен реализуемых товаров и
услуг (СЦТ). Если количество проданных в
стране товаров и услуг увеличивается, например,
вдвое, то при прочих равных условиях
потребуется вдвое больше денег, чем прежде.
Количество обращающихся товаров и
предоставляемых услуг оказывает прямое
 влияние на количество денег в обращении. Если
цены всех товаров повысятся вдвое, то для
обслуживания товарооборота потребуется вдвое
большее количество денег. При этом физический
объем товарооборота (количество проданных
товаров в натуральных единица - тоннах, метрах
и т.д.) может и не измениться. Уровень товарных
цен оказывает прямое воздействие на количество
денег в обращении.
Во-вторых, сумма цен товаров и услуг,
проданных в кредит (К). Степень развития
кредита оказывает обратное влияние на
количество денег, находящихся в обращении:
чем шире развит кредит, тем меньшее
количество денег требуется для обращения.
В-третьих, сумма наступивших платежей (О)
отражает количество денег, необходимых для
оплаты долгов: чем больше существует
отсроченных платежей, тем большее количество
денег необходимо для их осуществления.
В-четвертых, сумма взаимно погашающихся
платежей (ВП) отражает степень развития
безналичных расчетов. Она оказывает обратное
влияние на количество денег в обращении: чем
больше долговых обязательств погашается путем
безналичных расчетов, тем меньше денег
требуется для обращения.
В-пятых, скорость оборота денег (Со)
измеряемая числом оборотов денежной единицы
за определенный период времени, оказывает
обратное влияние на количество денег в
обращении. Скорость обращения денег
определяется числом оборотов денежной
единицы за период, так как одни и те же деньги в
течение определенного периода постоянно
переходят из рук в руки, обслуживая продажу
товаров и услуг. Для расчета этого показателя
используются следующие косвенные методы:
 скорость движения денегв кругообороте
стоимости общественного продукта или
кругообороте доходов определяется как
отношение валового национального продукта
(или национального дохода) к денежной массе
(агрегаты М1 или М2). Этот показатель
свидетельствует о связи между денежным
обращением и процессами экономического
развития;
 оборачиваемость денегв платежном обороте
определяется отношением суммы денег на
банковских счетах к среднегодовой величине
денежной массы в обращении. Этот показатель
свидетельствует о скорости безналичных
расчетов.
Денежная эмиссия, не нарушающая пропорцию
соотношения товарной и денежной массы в
экономической системе и не приводящая к
негативным последствиям, называется «выпуск
денег в обращение». Выпуск денег в обращение
постоянно осуществляется банковской системой на
основании выполнения заявок своих клиентов -
юридических и физических лиц.
11. Начиная с 1993 года Национальный Банк
Украины определяет структуру денежной массы
по агрегатному методу [1]. Использование
данного метода является наиболее актуальным в
условиях рыночной экономики, так как
предоставляет  точное определение объёма и
структуры показателей денежной массы. В
Украине при исчислении денежных агрегатов
наблюдается ряд проблем, решение которых
является неотъемлемой задачей для дальнейшего
развития государства.
Характеристика структуры денежной массы по
денежным агрегатам в Украине за 2000 – 2011гг.
позволяет увидеть, что рост данных показателей
неоднороден и приводит к ряду проблем в
экономике страны. За последние 4 года
наблюдается резкое ухудшение в структуре
денежной массы и отражение его на
экономической и финансово-кредитной политике
государства. Для решения данной проблемы
необходимо не только укрепление позиции
Украины на мировой арене, но и улучшение
состояния самого мирового финансового рынка,
что требует усилий не только со стороны нашего
государств, но  других экономически развитых
стран.
Денежная масса в Украине в августе 2014 г. в
сравнении с июлем увеличилась на 2,9% и
составила 972,3 млрд гривен. С начала года
денежная масса выросла на 7,0%. Вместе с тем,
монетарная база в августе уменьшилась на 2,1%
(с начала года увеличилась на 11,2%) — до 341,4
млрд гривен. На конец июля 2014 г. денежная
масса в Украине составляла 945,4 млрд грн.
12. Денежно-финансовый рынок - это рынок, где
товарами являются деньги, кредиты, ценные
бумаги. В соответствии с этим денежно-
финансовый рынок можно подразделить на
денежно-кредитный и финансовый (рынок
ценных бумаг). Денежно-кредитный рынок 15. Спрос на деньги для сделок зависит от
является ключевым звеном рыночной модели
денежно-кредитного регулирования
экономики.
На этом рынке концентрируется спрос и
предложение кредитов на различные сроки,
формируются процентные ставки, обменные
курсы и т.д.  Чем выше скорость оборота денежной единицы,
Объекты денежного рынка – денежные ресурсы:
деньги и долговые ценные бумаги.
Участники (субъекты) денежного рынка –
государство, предприятия различных форм
собственности, финансовые организации,
физические лица.
13. Чёткой структуры денежного рынка не
существует, условно она выглядит так:
рынок денег, межбанковский рынок,
учётный рынок, валютный рынок,
срочный рынок
На рынке денег обращаются деньги в форме
товара (финансового актива). Этот товар
накапливают (аккумулируют) финансовые
учреждения и превращают его в кредит для
текущей деятельности деятельность предприятий
и организаций и для физических лиц.
Аккумуляция происходит через
кратковременные вложения свободных денег.
На межбанковском рынке банки кредитуют
друг друга в форме межбанковских депозитов на
месяц, три месяца и шесть месяцев, реже от года
до двух и совсем редко до пяти лет. Заёмные
денежные ресурсы банки направляют на:
 краткосрочные, среднесрочные и
долгосрочные инвестиции
 регулирование балансов
 поддержку ликвидности, необходимой
для выполнения текущих обязательств
 выполнение требований
государственных регулирующих
органов
На учётном рынке обращаются краткосрочные
ценные бумаги.
На валютном рынке предприятия и которая базируется на размещении на
организации совершают международные
платежи по своим внешнеторговым
обязательствам в иностранной валюте.
14. В отличие от обычного спроса на товарных
рынках, который формируется как поток
купленных товаров за определенный период,
спрос на деньги выступает как запас денег, 17. Резервы банка- это наличные денежные
который стремятся иметь в своем
распоряжении экономические субъекты на
определенный момент. Спрос на деньги – это
то количество денег (наличность + бессрочные
депозиты), которые люди желают иметь.
Кейнсианская теория предпочтения
ликвидности объясняет, почему люди
предпочитают хранить деньги и выделил три
мотива, побуждающие хранить деньги:
1. хранение денег для сделок, то есть для
ежедневного финансирования текущих расходов
(Транзакционный мотив).
2. сбережение денег на случай будущих
непредвиденных расходов (Мотив
предосторожности).
3. сохранение денег в ожидании падения цен
активов (Спекулятивный мотив).
Величина спроса на деньги, сберегаемых для
этих целей, зависит от двух основных факторов
(при неизменном уровне цен): процентной
ставки и уровня дохода. Эту зависимость можно
выразить в виде функции: QDm = f(i,Y).
· Люди, храня деньги, отказываются от
возможного дохода в виде процента, процентная
ставка, следовательно, является
альтернативными издержками хранения денег,
это ценовой фактор спроса на деньги: чем выше
процентная ставка, тем меньше величина спроса
на деньги;
· Чем больше доход, тем больше величина
спроса на деньги при любом уровне процентной
ставки. Это неценовой фактор спроса на деньги.
уровня номинального ВНП и от скорости
оборота денежной единицы.
Чем выше уровень реального ВВП и выше темпы
инфляции, тем больше требуется денег для
обслуживания производства и реализации
произведенной продукции.
тем меньше требуется денег. И наоборот.
Спрос на деньги со стороны активов зависит
от уровня номинального ВНП и от скорости
оборота денежной единицы.
Чем выше уровень реального ВВП и выше темпы
инфляции, тем больше требуется денег для
обслуживания производства и реализации
произведенной продукции.
Чем выше скорость оборота денежной единицы,
тем меньше требуется денег. И наоборот.
16. Суть предложения денег состоит в том, что
экономические субъекты в любой момент
имеют в своем распоряжении определенный
запас денег, которые они могут за
благоприятных обстановок направить в
оборот.
Денежное предложение тесно связано с эмиссией
денег. Эмиссия денег в их широком понимании
осуществляется на двух уровнях: 1 –
центральные банки, 2 – коммерческие банки и
приравненные к ним финансово-кредитные
учреждения.
Предложение денег, формирующееся на
государственном уровне, не ограничивается
банкнотной эмиссией. Во многих странах
сохраняются платежные средства
государственных казначейств: монеты и
некоторое количество бумажных денежных
знаков.
В странах с административной экономикой
казначейская эмиссия была
непосредственно связана с
финансированием бюджетного дефицита. В
странах с рыночной экономикой
функционирует другая система
обслуживания бюджетного дефицита,
открытом финансовом рынке
государственных долговых обязательств.
Размещение на открытом рынке долговых
обязательств государства влияет на
эмиссионные процессы, а значит, на
предложение денег. 
средства, которые могут быть использованы
для немедленного удовлетворения требований
вкладчиков.
Обязательные резервы- часть средств банка,
которая остается его собственностью, но которой
распоряжается ЦБ.
Избыточные резервы- часть средств банка,
остающаяся в его распоряжении.
Соотношение между обязательными резервами и
суммой бессрочных вкладов называется нормой
резервирования.
КБ создают кредитные деньги(векселя, чеки,
банкноты, сертификаты) в процессе выдачи ссуд.
Причем, если один КБ может выдать ссуду лишь
в объеме собственных избыточных резервов, то
банковская система в целом может выдавать
 ссуды в объеме в несколько раз превышающем 19. Равновесие денежного рынка устанавливается
ее избыточные резервы.
Банковский(денежный) мультипликатор(m)
рассчитывается как величина, обратная норме
резервирования.
m=1/(NR)
Резервы банка- это наличные денежные средства,
которые могут быть использованы для
немедленного удовлетворения требований
вкладчиков.
Обязательные резервы- часть средств банка,
которая остается его собственностью, но которой
распоряжается ЦБ.
Избыточные резервы- часть средств банка,
остающаяся в его распоряжении.
Соотношение между обязательными резервами и
суммой бессрочных вкладов называется нормой
резервирования.
КБ создают кредитные деньги(векселя, чеки,
банкноты, сертификаты) в процессе выдачи ссуд.
Причем, если один КБ может выдать ссуду лишь
в объеме собственных избыточных резервов, то
банковская система в целом может выдавать
ссуды в объеме в несколько раз превышающем
ее избыточные резервы.
Банковский(денежный) мультипликатор(m)
рассчитывается как величина, обратная норме
резервирования.
m=1/(NR)
Кредитный мультипликатор — это отношение
динамики объема кредитования,
осуществляемого группой однородных
кредитных организаций, к динамике резервных
активов, вызвавшей изменение объема кредитов.
Иными словами, кредитный мультипликатор
представляет собой отношение изменения
банковских депозитных обязательств,
вызванного расширением кредитов, к
первоначальному приросту резервных активов.
Кредитный мультипликатор можно выразить
следующим образом:
Км=М2/М1
Км — кредитный мультипликатор;
М1, М2 — денежные агрегаты.
18. Во всех странах центральный банк - это
государственный институт, который несет
ответственность за кредитно-денежную
политику. Центральный банк (ЦБ) через систему
монетарных инструментов воздействует на
деятельность банков, взаимодействующих с
реальной экономикой. ЦБ осуществляет
контроль над денежно-кредитной системой
страны в целом и поддерживает стабильность и
эффективность банков и других финансовых
институтов.
Основные задачи регулирования денежной
массы заключаются в оптимизации количества
денег в обращении, вытеснении денежных
суррогатов, снижении темпов инфляции.
В естественных рыночных условиях количество
платежных средств регулируется объемом
выпуска продукции и изменением цен. К. Маркс
вывел формулу количества денег в обращении
при равновесии на рынке и продаже за «живые»
деньги. Оно определяется как сумма цен товаров
минус товары, проданные в кредит, плюс деньги,
необходимые для наступивших платежей, минус
взаимопогашающиеся платежи и обратно
пропорционально скорости обращения
одноименных денежных единиц.
Эмиссия денег — это дополнительный выпуск
денег в оборот, приводящий к росту
обращающейся денежной массы.
Выпуск денег в оборот осуществляется
ежедневно в процессе проведения банковских
операций. Выпуск наличных денег в оборот
происходит при проведении кассовых операций,
когда банки выдают наличность из своих касс
клиентам (выплата заработной платы, ссуды
населению в наличной форме и т.д.), а также при
замене центральным банком ветхих купюр
новыми. Выпуск безналичных денег в оборот
осуществляется при проведении ссудных
операций, когда банки предоставляют кредиты
своим клиентам в безналичной форме
ставки по срочным депозитам до нового
в процессе взаимодействия спроса на деньги и их равновесного уровня rе'
предложения и характеризуется таким 5. Понижение равновесной процентной ставки
состоянием рынка, при котором объем спроса на снижает альтернативную стоимость хранения
деньги равен объему их предложения. денег в наличной форме и приводит к росту
Процесс установления равновесия на рынке величины общего спроса на деньги.
денег можно представить графически Предположим, что, наоборот, спрос на деньги
возрос. При данной равновесной процентной
ставке rе сформировался дефицит денег при
фиксированном предложении денег. В
результате:
1. Сокращается объем срочных депозитов.
Возрастает предложение ценных бумаг на рынке
0 Реальные денежные остатки M/P
ценных бумаг.
Кривая предложения денег MSимеет
2. Возрастает объем активных банковских
вертикальный вид, что предполагает проведение
операций по сравнению с пассивными. Банки
Центральным банком политики поддержания
сталкиваются с проблемой привлечения заемных
денежной массы на неизменном уровне вне связи
средств. На рынке ценных бумаг падает курс
с уровнем процентной ставки. Кривая спроса на
ценных бумаг и
деньгиMDрассматривается как убывающая
функция ставки процента. Равновесие денежного
рынка находится в точке пересечения кривых
спроса и предложения денег Е при равновесной
ставке ссудного процентаiЕ. Предположим, что
процентная ставка находится выше равновесного
уровня (i1>iЕ). Это означает увеличение
альтернативной стоимости хранения денег.
Экономические субъекты начнут переводить
свои денежные средства в альтернативные
активы, например - в облигации. Они будут
избавляться от относительного излишка денег,
скупая ценные бумаги, цены на которые станут
подниматься, а ставка процента – падать.
Действие рыночных механизмов в конечном
счете приведет к тому, что процентная ставка
снизится до равновесного уровняi Е. Если
процентная ставка опустится ниже равновесного 3. На межбанковском рынке увеличивается спрос
уровня (i2 <iЕ) до уровняi2, то альтернативная на банковские кредиты по сравнению с их
стоимость хранения денег уменьшится. предложением. На учетном рынке возрастает
Экономические субъекты для увеличения своих объем продаж ценных бумаг коммерческими
денежных средств начнут продавать ценные банками центробанку по снизившемуся курсу и
бумаги и одновременно закрывать срочные возросшей норме дисконта.
депозиты. Избыток на рынке ценных бумаг 4. Стремление привлечь дополнительный приток
вызовет понижение их рыночного курса и заемных средств и снижение доходности
повышение доходности, что предопределит рост операций по привлечению вследствие падения
ставки процента. Начнет развертываться курса ценных бумаг на учетном рынке и рынке
процесс, который завершится восстановлением ценных бумаг и возрастание нормы дисконта
равновесия на прежнем уровне при ставке обусловливают повышение процентной ставки
процента iЕ. по срочным депозитам до нового равновесного
Нарушение равновесия на денежном рынке уровня rе'.
может возникнуть и в результате изменений 5. Повышение равновесной процентной ставки
предложения денег или спроса на них. увеличивает альтернативную стоимость
Графически это будет означать хранения денег в наличной форме и приводит к
соответствующий сдвиг кривых MDиMS. сокращению величины общего спроса на деньги.
20. Механизм саморегулирования денежного 21. Современная мировая экономическая мысль
рынка играет важную роль в восстановлении различает два аспекта в вопросе о стоимости
равновесия между величиной предложения и денег: стоимость денег как денег и стоимость
спроса на деньги и тем самым поддержании денег как капитала.
оптимальных размеров денежной массы в Деньги как капитал приобретают свою стоимость
обращении. Рассмотрим сжато действие этого на денежном рынке под влиянием спроса и
механизма (рис. 4.2.). предложения, и выступает она в форме процента.
Допустим, что спрос на деньги резко упал. При Механизм формирования стоимости денег как
данной равновесной процентной ставке re носителя капитала будет рассмотрен в разделе 3.
сформировался излишек денег при Стоимость денег как денег формируется
фиксированном предложении денег. В непосредственно в сфере их оборота, где деньги
результате: обмениваются на реального блага, а стоимость
1. Увеличивается объем срочных депозитов. их приобретает форму покупательной
Возрастает спрос на ценные бумаги на рынке способности. Тем не менее механизм
ценных бумаг. формирования этой стоимости денег
2. Возрастает объем пассивных банковских существенным образом различается при
операций по сравнению с активными. Банки функционировании полноценных и
сталкиваются с проблемой размещения заемных неполноценных денег.
средств и выплаты процентов по ним. На рынке Стоимость денег как денег формируется
ценных бумаг растет курс ценных бумаг и непосредственно в сфере их оборота, где деньги
снижается их доходность. обмениваются на реального блага, а стоимость
3. На межбанковском рынке увеличивается их приобретает форму покупательной
предложение банковских кредитов по сравнению способности. Тем не менее механизм
со спросом на них. На учетном рынке возрастает формирования этой стоимости денег
объем покупок ценных бумаг коммерческими существенным образом различается при
банками у Центробанка по возросшему курсу. функционировании полноценных и
4. Стремление разместить дополнительный неполноценных денег.
приток заемных средств и снижение доходности Меновая стоимость полноценных денег, с
операций по размещению вследствие роста курса которой они принимают участие в оборота, под
ценных бумаг на учетном рынке и рынке ценных влиянием целого ряда объективных факторов
бумаг обусловливает снижение процентной приобретает относительной самостоятельности и
 определенное время может отвергаться от банковских билетов) и казначейство (выпуск
реальной их стоимости. При этом меновая казначейских билетов, мелко купюрных
стоимость есть более инертной сравнительно с бумажно-денежных знаков). Эмиссия банкнот
реальной. Поэтому цены на товарных рынках и осуществляется тремя путями: предоставлением
покупательная способность таких денег кредитов кредитным учреждениям в форме
определенное время оставались неизменными переучета коммерческих векселей;
после изменения стоимости золотая как товара, кредитованием казны под обеспечение 25. Инфляция
который мало положительное влияние на государственных ценных бумаг; выпуском
развитие рыночного отношения. банкнот путем их обмена на иностранную
Вместе с тим меновая стоимость золотых денег, валюту.
которые находились в оборота, не могла Регулирование денежного обращения. Мерой
полностью оторваться от реальной стоимости регулирования прироста денежной массы и
золотая как товара. Этому мешало действие кредита является таргетирование, т.е.
закона стоимости в сфере производства и обмена установление целевых ориентиров, на которые
золота. Если меновая стоимость (покупательная должны ориентироваться центральные банки.
способность) монеты снижалась сравнительно с Центральный банк по согласованию с количества в обращении.
реальной, то уменьшалась рентабельность государственными органами определяет сумму
производства золотая, предприятия с худшими увеличения денежной массы, ограничивая ее
условиями добычи закрывались, и реальная приростом в реальном исчислении. Однако
стоимость золота снижалась к уровню меновой. эффективность такой меры невелика.
Если же реальная стоимость полноценных денег 23. Исторически существовало два типа денежных
уменьшалась сравнительно с меновой, то в систем:
конечном итоге подрывалось доверие к таких 1. Денежные системы, связанные с металлом.
деньги иd их эмитента, наступал разлад Функции денег выполняются денежным товаром,
денежного обращения и системы цен. золотом или серебром.
Государство вынужденная было или 2. Бумажно-денежные системы, при которых
перекарбовувати монету, чтобы повысить ее функции денег выполняются бумажными и (или)
реальную стоимость к меновой, или вообще кредитными деньгами.
отказаться от золотомонетного оборота. Существовало два основных вида систем,
22. Денежная система - устройство денежного связанных с металлом – биметаллизм и
обращения в стране, сложившееся исторически и монометаллизм. При биметаллизме роль
закрепленное национальным законодательством. всеобщего эквивалента закреплялась за двумя
Сформировалась в XVI-XVII вв. с утверждением благородными металлами. Предусматривалась
централизованного государства и национального свободная чеканка монет из обоих металлов. Был
рынка. распространен в 16-18 веках.
Различают денежные системы двух типов: При монометаллизме один металл служил
          система металлического обращения, всеобщим эквивалентом и основой всеобщего дестабилизационных явлений в экономике.
которая базируется на действительных деньгах денежного обращения. Два вида
(золотых и серебряных), выполняющих все 5 монометаллизма:
функций, а обращающиеся банкноты 1. Серебряный монометаллизм. Существовал во
беспрепятственно обмениваются на многих странах, например в России 1843-1852гг.
действительные деньги (золото и серебро); 2. Золотой монометаллизм. Впервые
законодательно закреплен был в Англии в 1816г.
          система бумажно-кредитного позже появился в Германии, в России, в Японии.
обращения, при которой действительные деньги Получил название золотого стандарта.
вытеснены знаками стоимости, а в обращении Существовал в трех формах:
находятся бумажные, либо кредитные деньги. 3. «Классическая» форма. Золотомонетный
При системе металлического денежного стандарт. Существовал до первой мировой
обращения выделяют два вида денежных систем: войны. Для него характерно то, что банкноты
биметаллизм; монометаллизм размениваются на золотые монеты. Золото
Биметаллизм - роль всеобщего эквивалента находится в обращении, т.е. выполняет функции
закреплена за двумя металлами: золотом и средства платежа.
серебром. Эта система существовала в XVI - 4. «Урезанная» форма золотого стандарта.
XVIII вв., а в ряде стран Западной Европы Золотослитковый стандарт. Размен банкнот на
действовало и в XIX в. Система не обеспечивала золото в слитках. Золото уходит из внутреннего
устойчивости денежного обращения. обращения.
Монометаллизм - роль всеобщего эквивалента 5. Золотодевизный стандарт. Непосредственно на
закреплена за одним металлом. Серебряный золото банкноты не размениваются. Нужно
монометаллизм существовал в России (1843- предварительно обменять банкноту на банкноту
1852 гг.), Индии (1852-1893 гг.), Китай (до 1935 той страны, которая имеет золотослитковый
г.). Золотое обращение России -с 1897 г. стандарт. Золото уходит из обращения.
Различают три разновидности, т.е. стандарта 24. Формирование национальной денежной
золотого монометаллизма: золотомонетный; системы Украины началось в июле 1990 г.,
золотослитковый; золотодевизный. когда была провозглашена Декларация про
Элементами денежной системы являются: государственный суверенитет, в котором
Денежные единицы - это установленный в Украина, среди прочего, продемонстрировала
законодательном порядке денежный знак, и стремление иметь самостоятельную валюту.
служащий для соизмерения и выражения цен Первым этапом создания собственной денежной 27. Последствия инфляции (экономические)
всех товаров и услуг. В большинстве стран системы в нашем государстве стал выход
действуют десятичные системы деления. Украины из числа государств, которые
Масштаб цен - средство выражения стоимости использовали в денежном обороте советский
через весовое содержание денежного металла в рубль, а также внедрение в оборот временной
выбранной денежной единице ( это определение (переходной) денежной единицы – украинского
утратило экономическое значение, т.к. купонно - карбованца в ноябре 1992 г.
кредитные деньги не имеют собственной В марте 1994 г. Была основана Банкнотная
стоимости и не могут быть выразителем фабрика, а в октябре того же года на ее базе был
стоимости других товаров). создан Банкнотно - монетный двор
Виды денег, являющиеся законными Национального банка Украины, где печатались
платежными средствами - это прежде всего купонно - карбованцы, а спустя некоторое время
кредитные деньги и банкноты, разменная монета, и гривны.
а также бумажные деньги (казначейские билеты). На пятом году независимости Украина получила
Эмиссионная система - законодательно самый главный атрибут государственности,
установленный порядок выпуска и обращения стабильную и полноценную денежную единицу
денежных знаков. Эмиссионные операции – гривну.
осуществляет Центральный банк (выпуск
На этом формально завершился второй этап
развития денежной системы и начался третий, на
котором происходило дальнейшее освоение и
внедрение адекватных условиям рыночной
экономики механизмов и инструментов
денежной системы.
– это обесценивание денег,
снижение их покупательной способности.
Очевидно, что инфляция представляет собой
процесс, обусловленный взаимодействием двух
факторов – ценообразующих и денежных. С
одной стороны, обесценение денег – это процесс,
сопряженный с ростом цен, с другой – падение
покупательной способности денег может
произойти и под влиянием изменения их
Исходя из степени вмешательства государства в
рыночные процессы, инфляцию подразделяют
на открытую и подавленную
(подавляемую). Открытая инфляция
характеризуется невмешательством государства
в процессы формирования цен и заработной
платы. Под подавленной инфляцией
подразумевается ситуация, обусловленная
правительственным контролем за ростом цен или
заработной платы, либо тем и другим
одновременно. Она выливается в товарный
дефицит.
Виды инфляции определяются ее уровнем, от
которого зависит социально-экономическая
политика и характер антиинфляционных мер:
1.Умеренная инфляция (3-4% в год). Это
нормальный уровень, который играет роль
катализатора экономического роста.
2. Ползучая инфляция (8-10% в год). Это
свидетельствует о нарастании
3.Галопирующая (до 50% в год).
4.Гиперинфляция (50-100% в год). От
гиперинфляции выигрывают должники (в т.ч.
государство).
26. Факторы инфляции
Внутренние
- чрезмерные военные расходы, которые ведут к
увеличению денежного спроса без увеличения
предложения товаров, это ведет к понижению
государственного дефицита бюджета;
- чрезмерные инвестиции;
- необоснованный рост цен и заработной платы;
- кредитная экспансия-расширение масштаба
банковского кредитования сверх реальных
потребностей хозяйства, что ведет к эмиссии
денег в безналичной форме;
- чрезмерная эмиссия денег в наличной и
безналичной форме, увеличения скорости
обращения.
Внешние
-структурные мировые кризисы,
сопровождающиеся многократным ростом цен на
сырье и нефть, импорт которых стал поводом для
повышения цен на товары и услуги,
экспортируемые в другие страны;
-обмен банками национальной валюты на
иностранную, вызывает потребность в
дополнительной эмиссии бумажных денег;
- сокращение поступлений от внешней торговли;
- отрицательное сальдо платежного баланса.
Во-первых, инфляция разрушает нормальные
хозяйственные связи, усиливает хаос и
диспропорции в экономике,
дезорганизует инвестиционный процесс,
поскольку при неудержимом росте цен цель
производства (прибыль) может быть достигнута
и без роста производства.
Во-вторых, капиталы переливаются из сферы
производства в сферу обращения, прежде всего в
спекулятивные коммерческие структуры, где они
быстрее оборачиваются и приносят огромные
прибыли, а также перемещаются за границу в
поисках большей и гарантированной прибыли.
Возрастают спекуляция, теневая экономика,
коррупция.
В-третьих, нарушается нормальное
функционирование кредитно-денежной системы.
 Обесценивание денег подрывает стимулы к их При проведении частичной денежной реформы
накоплению, порождая такое явление, как меняются отдельные элементы денежной
"бегство от денег", когда предприниматели и системы: порядок эмиссии, денежные знаки,
население предпочитают вкладывать денежные название денежной единицы.
сбережения в товары, недвижимость и другие Конфискационные денежные реформы-
материальные ценности. Разрываются кредитные реформа, изменяющая (как правило
соглашения, так как при инфляции невыгодно уменьшающая) покупательную способность
предоставлять долгосрочные кредиты под денег.
небольшие проценты, поскольку кредитору Неконфискационные денежные реформы-
придется получать долги в обесцененных реформа без изменения покупательной
деньгах. способности денег.
В-четвертых, постепенно свертываются товарно- Денежные реформы бывают "мягкие" и
денежные отношения, и расширяется прямой "жесткие" в зависимости от степени девальвации
продуктообмен на основе бартерных сделок. Это или ревальвации.
приводит к потере деньгами своих «Мягкая» реформадопускает поэтапную
экономических функций, и отношения обмена реализацию изменений. Например, постепенный
откатываются назад — к простой, или переход к новой валюте. Самая мягкая денежная
случайной, форме стоимости. реформа: деноминация-изменение масштаба цен
В-пятых, инфляция отрицательно влияет и на и способом увеличения нарицательной
международные экономические и валютно- стоимости денежных знаков. Обмен денежных
кредитные отношения страны. Она подрывает знаков на новые, с одновременным пересчетом
конкурентоспособность и экспорт отечественных цен, тарифов, заработной платы.
товаров, вместе с тем стимулируя импорт "Жесткая" реформа осуществляется мгновенно.
товаров из-за границы, поскольку на внутреннем Самая жесткая денежная реформа:
рынке они продаются по высоким ценам. нуллификация-объявление государством
Инфляция сдерживает приток иностранного обесценившихся денег недействительными.
капитала, снижает официальный и рыночный Иногда представляет собой обмен старых денег,
курсы национальной валюты из-за ее на новые по курсу, который сводит операцию
обесценивания. обмена к техническому инструменту. По сути
28. Основными инструментами является видом денежной реформы. Проводится
антиинфляционной политики государства в период стабилизации экономики после
являются денежно-кредитная (монетарная) и гиперинфляции, как правило, для
бюджетно-налоговая (фискальная) политики. восстановления доверия к национальной валюте.
Монетарная политика состоит в изменении 30. ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА В УКРАИНЕ
денежного предложения в целях стабилизации (1996)
совокупного объема производства, занятости и Необходимость обусловлена:
уровня цен. Монетарная политика воздействует ■ провозглашением экономической
прежде всего на совокупный спрос (инфляция независимости
спроса). Объектом регулирования выступает Украины;
денежный рынок, а особенно, денежная масса.  - глубоким экономическим кризисом, при
Дефляционная политика, использующая котором не
инструменты монетарной политики, считается функционировали инструменты управления
эффективной антиинфляционной тактикой. денежным
Дефляционная политика сводится к ограничению обращением, снижалась роль дене!.
денежного спроса через денежно-кредитный и Предпосылками проведения денежной реформы
налоговой механизм. Особенность действия явились:
дефляционной политики заключается в том, что, - достижение относительной денежной
она, как правило, вызывает краткосрочное стабилизации;
замедление экономического роста. - неукоеншельное соблюдение границ >
Различают два вида монетарной политики: становление! о дефици га государственного
стимулирующую и сдерживающую. бюджета;
Стимулирующая монетарная политика - создание валютного рынка и обеспечение
проводится в период спада, увеличивая достаточного запаса валютных резервов;
предложение денег. Сдерживающая монетарная - привлечение внешней финансовой и
политика проводится в период бума, перегрева технической помощи для создания
экономики и направлена на снижение деловой стабилизационного фонда.
активности в целях борьбы с инфляцией. Цели проведения денежной реформы:
Фискальная политика или политика расходов - имена временной денежной единицы -
представляет собой меры, которые принимает украппеюн о карбованца — на полноценную
правительство для воздействия на экономику национальную валюту - фпвну;
путем изменения величины доходов или - изменение масштаба цен;
расходов госбюджета (инфляция издержек). - оздоровление и упорядочение денежного
Политика доходов как метод антиинфляционной оборота, преодоление катастрофических,
тактики делает акцент на контроле над ценами и социально-экономически:, последствий
заработной платой. Данная политика обесценения денег
используется тогда, когда инфляция в стране Результаты проведения денежной реформы
инициируется необоснованно высокими и дают основания утверждать, что с технической
быстро растущими производственными стороны всё было детально продумано, реформа
издержками. Главной целью этой политики проводилась без ажиотажа, согласно
является достижение стабильности цен. установленному порядку и в определенные
29. Денежная реформа - это полное или частичное сроки.
структурная перестройка имеющейся денежной 31. ВАЛЮТА - это денежная единица,
системы страны с целью оздоровления денег или используемая для измерения величины
улучшения механизма регулирования денежного стоимости товара.
оборота. Понятие «валюта» применяется в трех
Полная денежная реформа- это создание новой значениях:
денежной системы. Проводится при образовании а) денежная единица страны (доллар, иена, рубль
новых государств или создании национальной и др.) и тот или иной ее тип: бумажная,
денежной системы в случае объединения металлическая;
денежных систем нескольких стран (например, б) иностранная валюта-денежные знаки
создание единой денежной системы стран иностранных государств.а также кредитные и
Европейского союза). платежные средства, выраженные в иностранных
Частичная денежная реформа- это денежных единицах и используемые в между-
упорядочение существующей денежной системы народных расчетах;
с целью стабилизации денежного обращения.
в) международная (региональная) денежная
расчетная единица и платежное средство (СДР,
выпускаемые МВФ и ЕВРО, выпускаемые
Европейской системой центральных банков, воз-
главляемой Европейским Центральным банком).
В зависимости от режима использования валюты
подразделяются на:
Полностью обратимыми называются валюты
стран, законодательстве которых практически
отсутствуют валютные ограничения. Эти валюты
обмениваются на любые другие валюты без
специальных на то разрешений. К ним относятся
доллар США, доллар Канады, швейцарский
франк, японская иена и некоторые другие.
Частично обратимыми являются валюты
стран, в которых сохраняются валютные
ограничения, особенно для резидентов1, в
отношении определенного круга валютных
операций,
К необратимым относятся валюты тех стран, в
которых действуют различные ограничения и
запреты как для резидентов, так и для
нерезидентов, касающиеся ввоза и вывоза нацио-
нальной и иностранной валюты, валютного
обмена, продажи и покупки валюты и валютных
ценностей и др.
ВАЛЮТНЫЙ КУРС - это стоимостное
соотношение двух валют при их обмене, или
«цена» денежной единицы одной страны,
выраженная в денежных единицах другой
страны или в международных платежных
средствах. Он отражает в усредненном виде
сложный комплекс взаимоотношений между
двумя валютами: соотношение их покупательной
способности; темпы инфляции в соответствую-
щих странах; спрос и предложение конкретных
валют на международных валютных рынках и др
Режим валютного курса также является
элементом валютной системы.
Различаются фиксированные валютные курсы,
колеблющиеся в узких рамках,
и плавающие курсы, изменяющиеся в
зависимости от рыночного спроса и
предложения валюты, а также их разновидности.
Основное преимущество системы
фиксированных валютных курсов — их
предсказуемость и определенность, что
положительно сказывается на объемах внешней
торговли и международных
кредитов. Недостатками данной системы
являются, во-первых, невозможность проведения
независимой денежной политики и, во-вторых,
большая вероятность ошибок при выборе фик-
сируемого уровня валютного курса.
Основное достоинство гибкого валютного
курса заключается в том, что он выступает
«автоматическим стабилизатором»,
способствующим урегулированию платежного
баланса. В то же время значительные колебания
валютных курсов отрицательносказываются на
финансах, порождая неопределенность в между-
народных экономических отношениях.
Валютный курс как макроэкономический
показатель, отражающий положение страны в
системе мирохозяйственных связей, занимает
особое место в системе показателей,
используемых в качестве средств
государственного регулирования платежного
баланса. Причина заключается в том, что его
повышение или понижение немедленно и
непосредственно воздействует на экономическое
положение страны. Изменяются ее
внешнеэкономические показатели, валютные
резервы, задолженность, динамика товарных и
финансовых потоков.
32. Валютный рынок — это система
устойчивых экономических и
организационных отношений, возникающих
при осуществлении операций по покупке или
продаже иностранной валюты, платежных
документов в иностранных валютах, а также
операций по
движению капитала иностранных инвесторов.
На валютном рынке происходит согласование
интересов инвесторов, продавцов и
 покупателей валютных ценностей. Западные валюты. Форвардные зачастую позволяют 2. Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е
экономисты характеризуют валютный рынок с выходить на планируемый уровень прибыли, годы);
организационно-технической точки зрения как опережая при этом конкурентов. 3. Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г.
совокупную сеть современных средств связи,  Своп (SWAP) – это своеобразная разновидность по 1976 г.);
соединяющих национальные и иностранные форвардного контракта позволяющего 4. Ямайская валютная система (с 1976—1978
банки и брокерские фирмы. приобретать валюту, однако его особенность годов по настоящее время).
Одним из самых больших валютных рынков заключается в том, что покупка происходит шлорп
выступает рынок спот, или рынок немедленной одновременно с продажей валюты имеющей 36. Механизм валютного регулирования
поставки валюты (в течение 2 рабочих дней). разные даты исполнения. включает в себя три структурных элемента:
Экономические агенты также могут -валютное законодательство, принимаемое
воспользоваться  Фьючерс (futures) – это соглашение, которое различными государственными органами;
услугами срочного (форвардного) валютного обязывает обе стороны осуществлять поставки в -валютные отношения, складывающиеся между
рынка. Если участнику валютного рынка строго регламентированном количестве и в различными субъектами по поводу совершения
потребуется купить иностранную валюту через оговоренный срок. При этом в основном ими валютных операций с различными
определенный период времени, он может используется для проведения операций в объектами;
заключить так называемый срочный контракт на собственных целях и для хеджирования -регулятивное воздействие валютного
покупку этой валюты. возможных рисков.     Опцион (OPTION) – это законодательства на валютные отношения,
Валютные рынки могут делиться специфические виды валютных операций, во осуществляемое в различных формах.
по географическому признаку: время которых покупатель может, но не обязан В практике государственного валютного
– на внутренние: резиденты имеют право покупать валюту в заранее оговоренных объемах регулирования различают:
покупать иностранную валюту на внутреннем и по договоренной цене. Сделку покупатель 1) экономические используют рыночные
валютном рынке РФ в порядке и на цели, имеет полное право разорвать в любое удобное законы и закономерности развития
определяемые ЦБ РФ. Покупка и продажа ему время. международных взаимосвязей.
иностранной валюты в РФ производится через 34. Валютная система – форма организации и При их использовании государство
уполномоченные банки в порядке, регулирования валютных отношений,
закрепленная национальным выступает одним из субъектов рынка.
устанавливаемом ЦБ РФ;
законодательством или межгосударственными включают:
– на внешние (международные).
соглашениями. 1) Девальвация валюты –
Международный валютный рынок – это один
Можно выделить следующие валютные предусматривает действия
глобальный валютный обменник; называется
системы: национальная сформировалась в соответствующих институциональных
FOREX (foreign exchange). Этот рынок
рамках национальной денежной системы, структур, направленных на снижение
представляет собой валютную биржу, где
которая регламентировала порядок денежных обменного курса валюты собственной
объектом торговли выступают валюты
расчетов данной страны с другими страны. Такое снижение используется, с
различных стран; рынок работает круглосуточно;
государствами. Постепенно она обособилась от одной стороны, для стимулирования
многие используют этот рынок в спекулятивных
денежной системы. потребительского спроса на внутреннем
целях, зарабатывая капиталы на биржевой
Основные элементы национальной валютной рынке, а с другой – для повышения
торговле.
системы: конкурентоспособности и улучшения
Внутренние валютные рынки в большей степени
1. Национальная валюта; торговых позиций страны на мировом
ориентированы не на биржевую торговлю, а на
2. Национальное регулирование международной рынке;
обмен иностранной валюты на национальную и
валютной ликвидности; 2) Ревальвация валюты - действия,
наоборот.
3. Режим курса национальной валюты; направленные на повышение курса
33. Валютные операции — это контракты агентов
4. Национальное регулирование валютных национальной валюты. В этом случае
валютного рынка относительно купли-продажи и
ограничений и условий конвертируемости целью является стимулирование спроса на
предоставление займов в иностранной валюте на
национальной валюты; внутреннем рынке и стимулирование
определенных условиях, в определенный момент
5. Режим национальных рынков валюты и золота; товарного импорта и привлечения
времени.
6. Национальные органы, осуществляющие инвестиций;
Валютная операция в широком понимании — это
валютное регулирование (законодательные 3) Валютная интервенция –
конкретная форма проявления валютных
органы, центральный банк, минфин и др.). целенаправленное влияние центрального
отношений в народнохозяйственной практике, в
По мере интернационализации хозяйственных банка страны на валютный рынок и
узком понимании — операции, связанные с
связей на основе национальных валютных валютный курс, которое осуществляется
переходом права собственности на валютные
систем формируются механизмы путем продажи или покупки центральным
ценности, использованием валютных ценностей
межгосударственного регулирования банком на валютном рынке больших
как средства платежа в международном обороте,
международных и валютных отношений – партий иностранной валюты. Такие
ввозом, вывозом, пересказыванием на
мировая и региональная валютные системы. Их операции влияют на соотношение на
территорию страны и за ее границы валютных
основные принципы юридически закреплены валютном рынке спроса и предложения
ценностей.
межгосударственными соглашениями. определенной валюты и приводят к
Основные виды валютных операций:
Основные элементы мировой и региональной изменению обменного курса этой валюты.
 конверсионные (форексные) операции (обмен валютных систем: 4) Коррекция учетных ставок
одной валюты на другую); центрального банка– повышение учетных
 виды денег, выполняющих функции ставок ЦБ приводит к возрастанию
 депозитно-кредитные операции (предоставление международного платежного и резервного
межбанковских займов (размещение депозитов) (благодаря повышению спроса) курсов
средства;
в разных валютах). валюты, а сокращение – к снижению этого
Виды операций еще разделяются на основные и  межгосударственное регулирование курса.
вспомогательные. Первые предназначаются для международной валютной ликвидности; 2)административные инструменты
покупки и продажи валюты, вторые страхуют  межгосударственная регламентация режимов валютного регулирования – это, как
исполнителя от возможных рисков. валютного курса; правило, законодательно закрепленные и
 Тод (TOD) является наиболее простым  межгосударственное регулирование валютных обязательные нормативы.
для использования нормы и
вариантом валютных сделок, расчет по этой ограничений и условий валютной
Преимущество этих методов состоит в том,
операции происходит в течение одного рабочего конвертируемости;
что они требуют меньших материальных
дня, покупатель, осуществляя данный вид  режим мировых рынков валюты и золота;
затрат, чем экономические, при этом
сделки, обязуется поставить валюту в срочном
порядке, а продавец оплатить в тот же момент.      международные валютно-кредитные эффект влияния ощущается сильнее и
организации, осуществляющие быстрее. Однако злоупотребление
Том (TOM) – это валютная операция, имеющая
межгосударственное регулирование валютных административными средствами
отсроченный характер, расчеты при такой сделке
отношений (Международный валютный фонд регулирования валютного рынка часто
происходят на второй банковский день, то есть
(МВФ), Европейский валютный институт). ведет к разрушению механизмов
«завтра». Договор на обмен валюты может быть
рыночного саморегулирования,
заключен сегодня, а оплата по заключенному 35. В своем развитии мировая валютная система
прошла несколько этапов. Каждый этап установления искусственного равновесия
договору может быть выполнена в течение
отличается основными принципами на рынке, финансовых кризисов и
следующего банковского дня.
функционирования системы, но имеет инфляции. относятся:
 Форвард (FORWARD) – данный вид защищает определенную преемственность по отношению 1) Валютные ограничения – это методы
импортеров от существующих колебаний к предыдущему. прямого вмешательства в механизм
рыночных курсов валют, преимуществом Выделяют следующие этапы: формирования обменных курсов.
данного вида является возможность импортера 1. Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е Валютные ограничения - система
осуществлять покупку сырья и материалов даже годы XX в.); нормативных правил, которые
в ситуации обесценивания национальной
 регламентируют операции обмена 39. Классическая теория денег. Её недостаток-  погашаемые в рассрочку (частями, долями); -
национальной валюты страны на трактовка денег как простого технического погашаемые единовременно.
иностранные физическими и инструмента обмена товаров. Смит и Рикардо 2. По основным группам заемщиков
юридическими лицами, а также другие признавали металлические деньги основой (категориям заемщиков):
валютные операции. благосостояния нации.
2)Конвертируемость или оборотность 40.  кредит хозяйству
национальной валюты – это возможность для 41. Монетаризм представляет собой одно из  ссуды посредникам фондовой биржи выдаются
участников внешнеэкономических соглашений наиболее влиятельных течений в современной под обеспечение ценными бумагами и
легально обменивать ее на иностранные экономической науке, относящееся к используются для биржевых операций.
валюты и, наоборот, без прямого неоклассическому направлению. Он  сельскохозяйственные ссуды
вмешательства государства в процесс обмена. рассматривает явления хозяйственной жизни
Уровень конвертируемости зависит от наличия преимущественно под углом зрения процессов,  кредитование конечного потребления
в стране валютных ограничений. протекающих в сфере денежного обращения выступает в трех формах:
Установленный в стране режим Термин "монетаризм" был введен в современную 1. под залог жилых строений;
конвертируемости валюты характеризует литературу Карлом Бруннером в 1968 г. Обычно 2. на покупку потребительских товаров с
возможность свободного ее обмена на другие он применяется для характеристики погашением в рассрочку;
валюты. экономической школы (преимущественно 3. ссуды с разовым погашением (по окончании
37. Чикагской — Н.Т.),утверждающей, что срока).
38. Количественная теория денег объясняет совокупный денежный доход оказывает 2. По методу взимания %:
уровень товарных цен и стоимость денег их первоочередное влияние на изменение денежной  процент удерживается в момент
количеством в обращении. Причиной массы. предоставления ссуды (выдаче
появления этой теории денег считают 42. потребительской ссуды);
известную в экономической истории 43. Сущность кредита выступает в его  в момент погашения кредита, или при
«революцию цен», происшедшую в XVI веке в функциях: равномерном погашении на протяжении всего
Европе. 1.перераспределительная. через которую срока кредита.
Основные направления количественной теор осуществляется распределение средств из одной В современной практике товарная форма
ии денег в XX веке отрасли в другую от одних владельцев к другим, кредитане является основополагающей,
1.Трансакционный вариант количественной в результате которой капитал дает прирост. используется как при продаже товаров в рассрочку
теории (И. Фишер) 2.экономия издержек обращения. Она платежа, так и при аренде имущества (в том числе
 Переход количественной теории в новое проявляется через развитие безналичных форм лизинге оборудования), прокате вещей. Практика
качество связан с появлением уравнения обмена расчетов. свидетельствует о том, что кредитор, предоста-
И. Фишера (начало XX века), положившего идею 3.стимулирующая функция. Она заключается в вивший товар в рассрочку платежа, испытывает
новой концепции теории денег. Трансакционный присоединении собственных средств к заемным, потребность в кредите, причем главным образом в
вариант (от англ. ц-апзасгюп - сделка) позволяет ускорять концентрацию капитала. Она денежной форме.
разработан американским экономистом И. заставляет заемщика более тщательно подходить Денежная форма кредита- наиболее типичная,
Фишером (1867-1947 гг.). Историческая заслуга к решению вопросов об использовании преобладающая в современном хозяйстве. Деньги
Фишера состоит в том, что он нашел четкое собственного капитала. являются всеобщим эквивалентом при обмене
логическое выражение самой сути 4.контрольная функция – заключается в том, что товарных стоимостей, универсальным средством
количественной теории денег. Эта зависимость каждый кредитор заинтересован в отдаче его Обращения и платежа.
определена уровнем обмена: средств заемщиком, а следовательно проверяется Смешанная (товарно-денежная) форма
где (} - количество реализованных товаров надежность заемщика, осуществляется Она возникает, например, в том случае, когда кредит
(годовой реальный продукт); постоянный мониторинг его деятельности и функционирует одновременно в товарной и
V - скорость обращения денег (число оборотов целевого использовании средств кредита. денежной формах. Можно предположить, что для
одноименной единицы в течение года); Субъектами кредитных отношений в области приобретения дорогостоящего оборудования
М - денежная масса; банковского кредита являются хозяйственные потребуется не только лизинговая форма кредита, но
Р - цены.
органы, население, государство и сами банки. и денежная его форма для установки и наладки
(кредиторы и заемщики) приобретенной техники.
2.Кембриджский вариант количественной теории
Объект – ссужаемая стоимость в денежной и В зависимости от того, кто в кредитной сделке
(А.Маршалл, А. Пигу, Д. Робертсон)
товарной форме. является кредитором,выделяются следующие
Представители следующего направления -
44. Кредит — это система экономическихформы кредита:банковская, хозяйственная
экономисты кембриджской школы обратили
отношений в связи с передачей от одного (коммерческая), потребительский (частная,
особое внимание на функцию накопления и
собственника другому во временное пользование личная).,государственная, международная,
ввели понятие кассовых остатков - сберегаемого
ценностей в любой форме (товарной, денежной, 1) Коммерческий (хозяйственный)
денежного фонда, предназначенного для
нематериальной) на условиях возвратности, кредит предоставляется одним функционирующим
инвестиций. Кембриджская формула по
срочности, платности. предприятием другому в виде продажи товаров
существу идентична «уравнению обмена», так
Кредитные операции можно классифицировать с отсрочкой платежа.
как к - величина, обратная показателю скорости
по ряду признаков: 2) Банковский кредит— предоставляется банками и
обращения денег. Различие же в двух подходах
1.Кредит подразделяется подругими кредитно-финансовыми институтами,
заключалось в том, что если Фишер связывал
назначению(направлению) их отраслевойюридическим лицам (промышленным,
постоянство скорости обращения денег с
направленности: транспортным, торговым компаниям), населению,
неизменностью факторов оборота, то английские
экономисты - с психологией, т. е. привычками  потребительский; промышленный; торговый;государству, иностранным клиентам в виде
участников оборота. Однако конечный вывод сельскохозяйственный; инвестиционный; денежных ссуд.
обоих вариантов одинаков - изменение бюджетный. 3)Потребительский кредит.Потребительский
количества денег является причиной, а не 2. По характеру обеспечения выделяютссуды,кредит выражается главным образом в
следствием изменения цен. имеющие прямое и косвенное обеспечение. предоставлении торговыми компаниями банками для
Главным различием между трансакционным и Прямое обеспечение содержат, например, приобретения населением товаров и услуг с
кембриджским вариантами количественной ссуды, выданные под конкретный рассрочкой платежа.
теории является то. что Фишер рассматривает материальный объект, на покупку конкретных Продажа в рассрочку, с предоставлением
проблемы теории денег на макроуровне, а видов товарно-материальных ценностей. потребительского кредита, практикуется в
кембриджские экономисты - на микроуровне Косвенное обеспечение могут иметь, например, отношении так называемых товаров длительного
3.Кейнсианский вариант количественной теории ссуды, выданные на покрытие разрыва в пользования — мебели, легковых автомобилей,
Кейнсианская теория спроса на деньги - теория платежном обороте. холодильников, телевизоров и т.п.
предпочтения ликвидности - выделяет три По степени обеспечения: ссуды без обеспечения Ипотечный кредит выдается на приобретение либо
мотива, побуждающие людей хранить часть (бланковые), и имеющие обеспечение. строительство жилья, на покупку земли. Ипотечный
денег в виде наличности: Обеспеченные делятся: залоговые; кредит – долгосрочные ссуды, выдаваемые по залог
>трансакционный мотив (потребность в гарантированные; застрахованные. недвижимости, прежде всего земли. Залог
наличности для текущих сделок); По срокам погашения: онкольные (донедвижимого имущества с целью получения ссуды
>мотив предосторожности (хранение востребования, т.е. погашенные по требованию называют также ипотекой4) Государственный
определенной суммы наличности на случай заемщика или банка) и срочные. кредит возникает в том случае, если государство в
непредвиденных обстоятельств в будущем); Срочные делятся на: качестве кредитора предоставляет кредит различным
>спекулятивный мотив («намерение приберечь краткосрочные (до 1 года);среднесрочные (от 6 субъектам.5) Международный кредит
некоторый резерв, чтобы с выгодой мес. до 1 года);долгосрочные (свыше 1 года). 45. Деньги в качестве кредитных ресурсов
воспользоваться лучшим, по сравнению с 2. По характеру погашения: представляют собой предмет купли-продажи,
рынком, знанием того, что принесет будущие»). имеющий свою цену – БАНКОВСКИЙ
(ССУДНЫЙ) ПРОЦЕНТ. Процент выступает в
виде определенной суммы денег, получаемый
кредитором от заемщика за «товар» - в данном
случае за пользование временно ссуженными
деньгами.