Assignment

Costram

Jalapeno Company provided the following information for last year:

               Sales in units                                                                      280,000
               Selling price                                                                      P          12
               Direct materials                                                               180,000
               Direct labor                                                                         505,000
               Manufacturing overhead                                            110,000
               Selling expense                                                                  437,000
               Administrative expense                                                854,000
Last year, beginning and ending inventories of work in process and finished goods equaled
zero.
Required:
1.  Prepare an income statement for Jalapeno for last year.  (5 pts.)
2.  Briefly explain how a manager could use the income statement created in Requirement 1 to
better control costs.  (5 pts.)

Answers:

Requirement 1
Jalapeno Company
Statement of Comprehensive Income
For the Month Ended Dec. 31
                                Sales                                                                            P 3,360,000
                                Less: Cost of Goods Sold                                          (    795,000)
                                Gross Profit                                                                  2,565,000
                                Less: Selling and Administrative Expenses              ( 1,291,000)
                                Net Income                                                                   1,274,000
                                Other Comprehensive Income                                                   -
                                Total Comprehensive Income                                    P 1,274,000
 
Requirement 2
- The Jalapeno Company's statement of comprehensive income, or income statement, is shown
above. This income statement, however, could be used by managers as it enables the business
to compare historical performance of income and expenses. Additionally, it helps in making
decisions that reduce operating costs and the cost of items sold to maintain profit margins.