Blue George Company  

JOURNAL ENTRY    

Date Description  DR   CR 

01-Jul-20 Investment in Pink Conrad           150,000   

      Bank              150,000 

  (Acquire 25% interest in Pink    

  Conrad by cash)    

       

01-Jul-20 Investment in Pink Conrad               7,500   

      Bank                  7,500 

  (Incurred transaction cost equal    

  of 5% on transaction price)    

       

01-Oct-20 Bank             20,000   

      Investment in Pink Conrad                20,000 

  (Received dividend from Pink    

  Conrad P80,000 x 25%)    

       

31-Dec-20 Investment in Pink Conrad             50,000   

      Investment Income                50,000 

  (Share of profit from Pink Conrad)    

  (P200,000 x 25%)    

       

01-Jan-21 Investment in Pink Conrad           100,000   

      Share Capital              100,000 

  (Acquire 50% interest in Pink Conrad    

   by issuing 100,000 shares of P1 each)    

       

       

01-Jan-21 Investment in Pink Conrad             30,000   

      Pink Conrad                30,000 

  (Legal fees and securities SEC     

  registration paid by Pink Conrad)    

 
 
  Consolidated

Current Assets           300,000 

Equipment           450,000 

Goodwill           512,500 

Investment in Associates                       - 

Patent           300,000 

Land            200,000 

Building           800,000 

TOTAL        2,562,500 

   

Liabilities           170,000 

Unearned revenue           100,000 

Share capital           500,000 

Share Premium           820,000 

Revaluation Reserve                       - 

Retained Earning           652,500 

NCI           320,000 

TOTAL        2,562,500 
 
Step-by-step explanation
   Blue George 

   Before Adj   Adj  After Adj

Current Assets           200,000            200,000 

Equipment           300,000            300,000 

Investment in Associates           312,500             520,000          832,500 

Patent           180,000            180,000 

Land            150,000            150,000 

Building           500,000            500,000 

TOTAL        1,642,500         2,162,500 

       

Liabilities             90,000              90,000 

Unearned revenue           100,000            100,000 

Share capital           500,000            500,000 

Share Premium           300,000             520,000          820,000 

Retained Earning           652,500            652,500 

TOTAL        1,642,500         2,162,500 

       

Adjustment for issuing the 100,00 share at fair value of P6.20  

 
   Pink Conrad 

   Before Adj   Adj  After Adj

Current Assets             80,000               20,000          100,000 

Equipment           120,000               30,000          150,000 

Patent           120,000            120,000 

Land              50,000              50,000 

Building           320,000             (20,000)         300,000 

 TOTAL           690,000            720,000 

       

Liabilities             80,000              80,000 

Share capital           350,000            350,000 

Share Premium           150,000            150,000 

Revaluation Reserve                       -               30,000            30,000 

Retained Earning           110,000            110,000 

TOTAL           690,000            720,000 

 
 
   Blue George   Pink Conrad  Total Adj Consolidated

Current Assets           200,000             100,000          300,000              300,000 

Equipment           300,000             150,000          450,000              450,000 

Goodwill                       -                        -                     -     512,500            512,500 

Investment in           832,500                        -          832,500   (832,500)                       - 

Associates

Patent           180,000             120,000          300,000              300,000 

Land            150,000               50,000          200,000              200,000 

Building           500,000             300,000          800,000              800,000 

TOTAL        2,162,500             720,000       2,882,500           2,562,500 

           

Liabilities             90,000               80,000          170,000              170,000 

Unearned revenue           100,000                        -          100,000              100,000 

Share capital           500,000             350,000          850,000   (350,000)           500,000 

Share Premium           820,000             150,000          970,000   (150,000)           820,000 

Revaluation                       -               30,000            30,000     (30,000)                       - 

Reserve

Retained Earning           652,500             110,000          762,500   (110,000)           652,500 

NCI          320,000            320,000 

TOTAL        2,162,500             720,000       2,882,500           2,562,500 

           

           

Computation of     Blue George NCI  

goodwill and NCI

Investment in Pink             832,500     

Conrad

           

Less:          

Share capital           350,000  50%         175,000     175,000   

Share Premium           150,000  50%           75,000       75,000   

Revaluation             30,000  50%           15,000       15,000   

Reserve

Retained Earning           110,000  50%           55,000       55,000   

           

Goodwill on             512,500     
acquisition

           

TOTAL NCI          320,000