LCCI Certificate in Financial Accounting 20101 June 2016

Pearson LCCI
Certificate in Financial Accounting (VRQ)

Level 4
Monday 5 September 2016 Paper Reference
Time: 3 hours ASE20101

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Try to answer every question.
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Turn over
P51692A
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*P51692A0124*
1/1/1/1/1/1

BLANK PAGE
2
*P51692A0224*
Answer ALL questions. Write your answers in the spaces provided.
1 (a) State any four principles of revenue recognition for the sale of goods, in
accordance with IAS 18, Revenue.
(4)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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(b) State three characteristics of the position of a non-executive director of a public

limited company.
(3)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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2 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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3
*P51692A0324* Turn over

(c) Explain the interest in the audited financial statements of a public limited
company of the following two users:
(i)
financial institutions
(2)
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(ii)
management.
(2)
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(d) State the five disclosures required by IAS 8, Accounting Policies, Changes in
Accounting Estimates and Errors, caused by a new standard or interpretation of
an existing standard.
(5)
1 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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5 .. . . . . . . ................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ........................................................................................................................................... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
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4
*P51692A0424*
The following information relates to ABC plc for the year ended 31 May 2016.
Issued share capital 500 000 ordinary shares
Nominal share value $0.50
Current share price $1.95
Interim dividend paid $0.10 per share
Final dividend proposed $0.15 per share
(e) (i) Calculate, correct to two decimal places, the dividend yield.
(2)
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(ii) Explain the importance of a high dividend yield to the company.

(3)
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5

The following information has been extracted from the financial statements of
Bomad Ltd at 31 March 2016.
$000
Profit from operations 490
Amortisation of goodwill 80
Decrease in long-term loan 36
Decrease in trade receivables 28
Depreciation charge for the year 125
Increase in inventories 57
Increase in trade payables 41
Interest paid 52
Issue of share capital 140
Purchase of non-current assets 110
Taxation paid 96
6
*P51692A0624*
(f ) Prepare a reconciliation of profit from operations to net cash flow from operating
activities for the year ended 31 March 2016.
(9)
Bomad Ltd
Reconciliation of profit from operations to net cash flow from
operating activities for the year ended 31 March 2016
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(Total for Question 1 = 30 marks)

7

2 The following trial balance was extracted from the books of account of Extol plc at
31 May 2016.
Dr Cr
$000 $000
6% debenture (2019 – 2020) 240
Administration expenses 335
Cash and cash equivalents 26
Cost of sales 1 015
Distribution costs 128
Equity dividends paid 22
Interest paid 16
Inventory at 31 May 2016 188
Land at market value at 1 June 2015 500
Property, plant and equipment
Cost at 1 June 2015 360
Provision for depreciation at 1 June 2015 142
Research and development costs 390
Retained earnings at 1 June 2015 310
Revaluation reserve at 1 June 2015 10
Revenue 1 918
Share capital at 31 May 2016 360
Share premium at 31 May 2016 174
Suspense account 8
Trade payables 202
Trade receivables 384
3 364 3 364
8
*P51692A0824*
Additional information
• The share capital of the company consists of ordinary shares of $1 each.
• The 6% debenture (2019 – 2020) was taken out on 1 July 2015. Six months
interest had been paid in the year ended 31 May 2016.
• On 1 October 2015 the company had issued 100 000 ordinary shares of $1 each at
a premium of 80%.
• On 31 January 2016 the company had made a bonus issue of 60 000 ordinary
shares on the basis of 1 ordinary share for every 5 ordinary shares held at that
date. Reserves were maintained in their most distributable form.
• Property, plant and equipment is depreciated at 10% per annum using the
straight line method. A full year’s depreciation is charged in the year of
acquisition, but none in the year of disposal. Depreciation is charged to cost
of sales.
• On 30 April 2016 the company had disposed of plant and equipment, cost
$40 000, with a carrying value at the date of sale of $12 000. No entries had been
made in the books of account except to record the disposal proceeds of $8 000 in
the cash book and in the suspense account.
• Land is carried in the financial statements at market value. The market value of
land at 31 May 2016 was $485 000.
• The balance on the research and development account is made up as follows:
$000
Development costs at 1 June 2015 855
Less: amortisation at 1 June 2015 (585)
270
Research costs paid in the year ended 31 May 2016 40
Development costs paid in the year ended 31 May 2016 80
Balance at 31 May 2016 390
Development costs are amortised at 20% per annum using the straight line
method. Research and development costs are treated as cost of sales if charged to
the statement of profit or loss.

9

(a) Prepare the statement of profit or loss for Extol plc for the year ended
31 May 2016.
(9)
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10
*P51692A01024*
(b) Prepare the statement of changes in equity for Extol plc for the year ended
31 May 2016.
(15)
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11

(c) Prepare the statement of financial position for Extol plc at 31 May 2016.
(16)
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13

3 The following are extracts from the draft financial statements of
Miguez plc and Jaskier Ltd.
Statements of financial position at 30 April 2016
Miguez plc Jaskier Ltd

$000 $000
Assets
Non-current assets
Land 16 000 5 000
Property, plant and equipment 4 650 1 910
Investment in Jaskier Ltd 7 932 –
28 582 6 910
Current assets
Inventory 2 120 830
Trade and other receivables 1 480 420
Cash and cash equivalents 1 640 180
5 240 1 430
Total assets 33 822 8 340
Equity and liabilities
Equity
Ordinary shares of $1 each 12 000 4 000
Share premium 3 400 800
Revaluation reserve 850 –
Retained earnings 9 182 2 900
25 432 7 700
Non-current liabilities
6% debentures (2018–19) 6 200 100
Current liabilities
Trade and other payables 2 190 540
Total equity and liabilities 33 822 8 340
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*P51692A01424*
• On 1 May 2015 Miguez plc acquired 3 200 000 ordinary shares in Jaskier Ltd.
On that date the balance of retained earnings of Jaskier Ltd was $2 450 000.
• During the year ended 30 April 2016 there was no change to the issued share
capital of Jaskier Ltd.
• On 1 May 2015 the fair value of land owned by Jaskier Ltd was $840 000 higher
than the carrying value. This increase had not been accounted for in the books of
account.
• During the year ended 30 April 2016, Miguez plc had invoiced Jaskier Ltd with a
total of $950 000 for administrative expenses. Of this amount, $260 000 was still
outstanding.
• During the year ended 30 April 2016 the directors of Miguez plc consider that
goodwill has been impaired by 10%.
(a) Prepare the consolidated statement of financial position for Miguez plc at
30 April 2016.
(23)
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17

(b) Explain why consolidated financial statements have limited use to non-controlling
interests.
(6)
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QUESTION 4 BEGINS ON THE NEXT PAGE.

19

4 The following data has been extracted from the financial statements of Diame plc, a
furniture retailer with six shops, for the years ended 31 March 2015 and 2016.
2016 2015
$000 $000
8% debentures (2021–2022) 2 500 250
Cash and cash equivalents 4 65
Closing inventory 1 966 915
Dividends paid in the year 28 20
Finance costs 210 26
Non-current assets at carrying value 3 439 1 500
Opening inventory 915 845
Operating expenses 1 595 1 128
Ordinary share capital ($1 ordinary shares) 1 400 800
Profit for the year after tax 207 212
Purchases 4 841 1 818
Retained earnings 1 444 1 342
Revenue
Cash sales 1 230 880
Credit sales 4 600 2 240
Share premium 300 –
Taxation 28 12
Taxation payable 28 12
Trade payables 597 321
Trade receivables 860 245
• All purchases are made on credit.
• The share price of Diame plc was as follows:
31 March 2015 $2.52
31 March 2016 $2.95
20
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(a) Complete the following table for each ratio for the year ended 31 March 2016.
(9)
Ratio 2016 2015
Gross profit margin 43.97%
Operating profit margin 7.82%
Return on capital employed 10.20%
Current ratio 3.68:1
Quick ratio (acid test) 0.93:1
Receivables turnover (days) 40 days
Payables turnover (days) 65 days
Interest cover 9.38 times
Gearing 10.45%

21

The directors of Diame plc were concerned that prior to 2016 the company turnover
and profitability had declined over the previous three years. There had also been a
40% fall in the share price.
As a result, they had put in place an action plan to try and reverse the trend and
improve shareholder confidence.
(b) Review the performance of Diame plc for the year ended 31 March 2016 in the
areas of profitability, efficiency and liquidity, and financial stability.
(12)
Profitability
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Efficiency and liquidity
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Financial stability
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23

(c) Advise the directors of Diame plc whether their action plan has achieved the
desired results.
(5)
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TOTAL FOR PAPER = 125 MARKS
24
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Monday 5 September 2016 Paper Reference

Time: 3 hours ASE20101

Centre Code Candidate Number

You do not need any other materials. Total Marks

(b) State three characteristics of the position of a non-executive director of a public

Issued share capital 500 000 ordinary shares

Nominal share value $0.50

Current share price $1.95

Interim dividend paid $0.10 per share

Final dividend proposed $0.15 per share

(ii) Explain the importance of a high dividend yield to the company.

Profit from operations 490

Decrease in long-term loan 36

Decrease in trade receivables 28

Depreciation charge for the year 125

Increase in trade payables 41

Issue of share capital 140

Purchase of non-current assets 110

(Total for Question 1 = 30 marks)

Administration expenses 335

Cash and cash equivalents 26

Cost of sales 1 015

Distribution costs 128

Equity dividends paid 22

Inventory at 31 May 2016 188

Land at market value at 1 June 2015 500

Property, plant and equipment

Cost at 1 June 2015 360

Provision for depreciation at 1 June 2015 142

Research and development costs 390

Retained earnings at 1 June 2015 310

Revaluation reserve at 1 June 2015 10

Share capital at 31 May 2016 360

Share premium at 31 May 2016 174

Trade payables 202

Trade receivables 384

(Total for Question 2 = 40 marks)

Miguez plc Jaskier Ltd

Land 16 000 5 000

Property, plant and equipment 4 650 1 910

Investment in Jaskier Ltd 7 932 –

Inventory 2 120 830

Trade and other receivables 1 480 420

Cash and cash equivalents 1 640 180

Total assets 33 822 8 340

Equity and liabilities

Ordinary shares of $1 each 12 000 4 000

Share premium 3 400 800

Revaluation reserve 850 –

Retained earnings 9 182 2 900

6% debentures (2018–19) 6 200 100

Trade and other payables 2 190 540

Total equity and liabilities 33 822 8 340

(Total for Question 3 = 29 marks)

Cash and cash equivalents 4 65

Closing inventory 1 966 915