Ghid Complet de Trading

Long Term

© A’s Financial Show

 Copyright, Notificare Legala si Disclaimer:
Aceasta publicatie este protejata de Legea nr. 8/1996 privind
dreptul de autor și drepturile conexe
Continuare in Limba Engleza
Please note that much of this publication is
based on personal experience of A’s
Financial Show
Although the author has made every
reasonable attempt to achieve complete
accuracy of the content in this eBook, the
author assumes no responsibility for errors
or omissions. This eBook is for
informational purposes only and is
provided without warranty of any kind.
The content, information, techniques,
methods and data contained in the " Ghid
Complet de Trading Long Term" should
not be interpreted as investment advice,
or as a recommendation to buy or sell
securities.

Furthermore, by viewing this eBook,

you agree to hold the author harmless
and to completely release the author
from any and all liability due to any and
all loss (monetary or otherwise),
damage (monetary or otherwise) or
injury (monetary or otherwise) that you
may incur.

The author assumes no responsibility and

is not held liable for the consequences,
 financial losses or other damages
resulting from reliance upon the content,
information, techniques, methods or data
contained in " Ghid Complet de Trading
Long Term”. The reader assumes the
entire cost and risk of any investing
and/or stock trading he/she chooses to
undertake. Day trading penny stocks
involves high risk.
You should use this information as you see
fit, and at your own risk.

Any trademarks, service marks, product

names or named features are assumed to
be the property of their respective
owners, and are used only for reference.

Dedicatie
Acest eBook este dedicat tuturor oamenilor ce vor sa
scape de cursa interminabila pentru bani in care
majoritatea lumii este prinsa.
Iti multumesc ca ai luat initiativa si sper sa fii un Trader
exceptional.
 Capitolul 1 : Introducere in Stock Trading
Sectiunea 1
Cine se poate numi un investitor?
Adevarul este ca toti putem fi investitori. Toata lumea cand aude de
termenul de “trader”/”investitor” se gandeste la un barbat imbracat
impecabil, la costum, ce lucreaza pe Wall Street. Acest barbat este, intr-
adevar, un investitor, insa si un antreprenor, si un student la medicina,
si un vanzator in piata, toti pot fi considerati investitori.
Cele 2 mari intrebari ce intervin in acumularea constanta de bani pe
parcursul vietii sunt:
1) Reusesti sa ai economii la fiecare sfarsit de an/luna?
2) Atunci cand reusesti sa economisesti, unde se duc toti banii?

Exemplu ipotetic

Sa presupunem ca ai 20 de ani si ca tocmai ce te-ai angajat. Salariul este

decent, momentan, insa chiar si asa reusesti pe luna sa economisesti
100$. Vrei sa pui toti acesti bani undeva, ca mai apoi sa ai bani pentru a
iesi la pensie. Conteaza asa mult unde investesti banii? La prima vedere,
nu, insa am sa iti prezint ce optiuni ai, in momentul de fata:
1) Contul de economii ( cunoscut si ca “bagatul banilor la saltea”)
reprezinta cel mai safe mod, banii nu vor fi nici mai multi, nici mai
putini, atunci cand vei iesi la pensie.
Returnul anual: 0%
Suma acumulata pana la pensie: $50.000

2) Cont special de economii cu dobanda fixa reprezinta tot un mod

extrem de safe, insa este mai bun decat “bagatul banilor la
saltea”. Majoritatea bancilor ofera dobande de 2-3%, asa ca vom
lua, ipotetic, 3%.
Returnul annual: 3%
Suma acumulata pana la pensie: $116.000

3) Investit in Stock Market. Suna infricosator la prima vedere? De ce?

Oare pentru ca acest market se duce si in sus, dar si in jos? Este
adevarat, insa trebuie sa luam in calcul si faptul ca marketul creste
la fel de repede cum cresc si corporatiile. In ultimii 60 de ani,
investitiile in Stock Market au adus un return anual intre 9-10%.
Cu exactitate, in ultimul secol, indexul S&P 500 (cele mai mari 500
companii din US) au avut un return anual de 9.8%.
Return annual: 9.8%
Suma acumulata pana la pensie: $1.369.175

Acum ca am discutat despre toate metodele de a economisi bani,

care crezi ca este cea mai buna metoda? Am sa iti las si un citat
celebru, asupra caruia as dori sa reflectezi.
 “Compound interest is the eighth wonder of the world”
-Albert Einstein
4) Metoda “Beating the market”. Metoda asta nu este usoara,
nu este pentru toata lumea, implica sa ai niste ore in plus pe saptamana
unde sa faci research pe companii. Hai sa presupunem ca ai putea face
asta (lucru pe care il si recomand daca tot ai inceput treaba asta cu
investitul) si vei putea obtine un return anual de 20%.
Return anual: 20%
Suma acumulata pana la pensie: $110.826.119 ( Da, chiar $100
de milioane de dolari)

De ce este foarte important sa incepi inca de cand esti tanar?

“Compound interest” de care amintea si Albert Einstein e un lucru
minunat, insa cu cat incepi mai “de tanar”, cu atat vei face mai multi
bani. Luand exemplul de mai sus, incepand sa economisesti nu la 20 de
ani, ci la 40 de ani, folosind metoda 3 de investit in stock market, vei
iesi la pensie cu $190.000, nu cu $1.3 milioane de dolari. Hai sa luam
urmatoarele exemple:
Economisit $1000 de dolari anual incepand cu varsta:
a. 40 de ani = $190.773
b. 30 de ani = $535.682 pana sa iesi la pensie
c. 20 de ani = $1.369.175
Ce inseamna investitul in Stock Market?
Ce reprezinta un “stock”?

La toate aceste intrebari vei avea un raspuns in capitolele urmatoare,

insa inainte sa incepem trebuie sa te familiarizezi si cu termenii din
acest domeniu, asa ca am intocmit un dictionar in ordine alfabetica
unde sunt prezenti toti termenii din Stock Trading.

Sectiunea 2: Dictionar
Nota: Unele cuvinte vor fi trecute cu ghilimele, deoarece ele nu au fost
explicate inca.

1) Accounts Payable – reprezinta banii pe care o companie ii

datoreaza unui distribuitor
2) Accounts Receivable- reprezinta banii pe care o companie se
asteapta sa ii primeasca din vanzarile facute clientilor
3) Accrued Expenses- reprezinta costuri prevazute, cum ar fi platirea
taxelor catre ANAF, platirea imprumuturilor facute la banca, etc.
4) Asset- reprezinta o resursa pe care o companie o detine si o
controleaza.
5) Book Value- suma dintre “liabilities” si “equities” din “balance
sheet”.
6) Balance sheet- reprezinta unul dintre cele 3 rapoarte financiare
de baza, reprezinta un cumul de toate asset-urile, “liabilities” si
“equities”.
7) Brokerage Firm- reprezinta o institutie financiara ce usureaza
trading-ul de actiuni la bursa de valori. Acestea sunt, in general,
aplicatiile de trading- Etoro, Interactive Brokers, etc.
8) Brand – tot ceea ce se refera la un simbol, marca, logo, nume, sau
o combinatie intre acestea pentru a fi recunoscuti pe piata
9) Cash- banii pe care o companie ii are “in mana”, fie ei fizic,
bancnote, sau bani din conturi bancare.
10) Cash Flow- reprezinta banii generati de companie. Difera de
“earnings” deoarece acesta nu include si produsele ce nu au
valoare financiara. O companie ofera un anumit produs, insa
clientul are 30 de zile la dispozitie pentru a plati, deci compania
nu are banii “in mana” inca.
11) Creditors – investitorii sau institutiile carora o companie le
datoreaza bani.
12) Capital – un alt termen folosit pentru bani
13) Common Stock – actiunea vanduta investitorilor pe piata.
14) Dividend- un procent din profiturile unei companii care se
distribuie anual actionarilor acesteia sub forma de bani.
15) Discount Price – un pret ce este mai mic decat pretul la
adevarata valoare.
16) Entreprise or Firm Value- valoarea totala a companiei, ce
include si procentul ce apartine creditorilor – “creditors”
17) Equity- suma tuturor actiunilor detinute de investitori
precum si profiturile
18) Economic Moat- reprezinta un avantaj pe care o companie o
are asupra altei companii rivale, din acelasi domeniu. Acest
termen a fost facut celebru de care renumitul Warren Buffett.
19) Equity Portfolio sau Stock Portfolio- reprezinta portofoliul
de actiuni pe care cineva il are.
20) Gross Margin – profitul companiei dupa ce aceasta plateste
toti furnizorii, se calculeaza folosind formula Gross Profit/ Total
Revenues
21) Intrinsic Value- reprezinta adevarata valoare a unei
companii, fara sa iei in calcul market cap sau book value.
22) Income Statement – al doilea din cele 3 rapoarte financiare
primare, ce arata activitatea desfasurata de o companie pe o
perioada de timp bine definita, unde se prezinta “revenues” si
“expenses”.
23) Inventories – produsele care vor fi vandute clientilor
24) Liability- reprezinta o obligatie de plata ( nu neaparat de
plata) pe care o companie o are fata de alta entitate.
25) Long-term Debt- un liability, precum un imprumut pe care o
companie l-a facut la o banca.
26) Low Cost Advantage – un avantaj foarte mare ce tine de
procese unice, locatie mai buna, mana de lucru mai ieftina, pe
care o companie il are fata de alta companie rivala.
27) Margin of Safety – reprezinta metoda de cumparare de
actiuni intr-o companie doar cand aceasta se afla sub valoarea
intriseca. Pe romaneste, pretul este mai mic decat ar trebui sa fie.
28) Market Value – suma dintre market cap si debt (datorii)
29) Market Share – procentul pe care o industrie o are in
market/ pe piata
30) Margins- Procentul de profit pe care o companie il face
pentru fiecare dolar facut in urma castigurilor din produse. Spre
exemplu, un margin de 50% inseamna ca pentru fiecare dolar
facut din castiguri, compania face $0.5 profit.
31) Market Capitalization (cunoscut si ca market cap)-
reprezinta valoarea totala a companiei. Se calculeaza inmultind
numarul de actiuni scoare pe piata cu pretul unei actiuni.
32) Network Effect- un fenomen ce se produce atunci cand un
produs/serviciu devine mai valoros pe piata atunci cand mai multi
oameni incep sa il utilizeze.
33) Operating Expense – reprezinta costurile pe care o
companie le are pentru a functiona. Asta implica costurile de
transport, marketing, comisioane, advertising etc.
34) Operating Income- veniturile dupa ce se scade si costul
producerii bunurilor si dupa ce se scad si Operating Expenses.
35) P/E Ratio- reprezinta un mijloc de apreciere a pretului unei
actiuni dintr-o companie, sau pe romaneste, daca pretul este
supraevaluat sau subevaluat. Se calculeaza prin doua metode:
Pretul unei actiuni/ Earnings per Share
Sau
Market cap/ Profituri
36) Profits – profiturile pe care o companie le face dupa ce ia in
calcul si toate costurile
Profit net = toate incasarile – toate costurile de operare

37) Retained Earnings= veniturile generate the business, aceste

venituri fiind reinvestite la loc in acest business, in loc sa fie
distribuite prin dividende.
38) Revenue = reprezinta totalul banilor pe care o companie ii
primeste pe o perioada de timp
39) Return on Capital – reprezinta un mijloc de de comparare a
profitului pe companie, raportat la capitalul folosit (banii)
40) Return on Equity (ROE)- cel mai folositor mijloc de a spune
daca o companie are sau nu profituri mari sau nu. Se calculeaza
astfel:
ROE = Net income/ ShareHolder’s Equity
41) Revenue= suma totala de bani pe care o companie o
primeste pe o perioada determinate de timp.
42) Statement of Cash Flows – al treilea raport financiar primar,
care arata toate sursele de bani, precum si modurile in care au
fost folositi banii.
43) Stock – o unitate ce arata faptul ca tu detii o actiune (sau
mai multe) intr-o companie. Atunci cand cumperi un stock, vei
deveni un ShareHolder, ceea ce inseamna ca vei detine o mica
parte dintr-o companie.
44) Switching Costs – reprezinta costurile de inconvenienta care
fac un client sa nu “se mute” la produsele altei companii. Costurile
negative ce implica portarea la serviciile altei companii.
45) Stock Market- reprezinta piata unde actiunile companiilor
publice sunt “issued” si tranzactionare. Un alt termen folosit este
si Equity Market. Prin aceasta metoda de Stock Trading,
companiile au acces la capital(bani), oferind la schimb
investitorilor un mic procent din business-ul lor.
46) Shareholder – investitorii care detin actiuni intr-o companie.
47) SWOT Analysis – reprezinta analiza unei companii dpdv al
Strengths, Weaknesses, Opportunities and Threats ( Puterea,
Slabiciunile, Oportunitatile precum si Pericolele reprezentate de
rivali/ alti factori externi)
48) Shorting a stock – o metoda pe care am sa ti-o prezint in
acest eBook, reprezinta o metoda in care tu vei face profit daca
pretul unei actiuni se va duce in jos ( va scadea)
49) Ticker – abrevierea unei companii listata pe Stock Market.
Spre exemplu, Google are tickerul GOOG iar Apple are tickerul
AAPL.
50) Valuations – o metoda de verificare daca un stock este mult
prea scump sau merita sa fie cumparat. Cele mai folosite mijloace
sunt analiza P/E ratio sau EPS (earnings per share)
Acum ca ai reusit sa te familiarizezi cu cativa dintre termenii
folositi in Stock Market, urmeaza sa intram in urmatoarea
sectiune.

Sectiunea 3 : Cele 7 reguli dupa care ar trebui sa te ghidezi

Regula 1: Gandeste pe termen lung

Ce inseamna sa gandesti pe termen lung?

Inseamna sa te gandesti ca investitia ta va fi profitabila in
urmatorii 5-10-15 ani, si nu in 30 de minute dupa ce ai cumparat
actiuni. Profiturile constante se fac avand rabdare, fiind temperat.
Te sfatuiesc sa nu verifici actiunile la fiecare 10 minute sa vezi
daca ai mai facut 10 dolari profit. Go and enjoy your life.

Regula 2: Companiile profitabile sunt niste investitii profitabile

Ai da cuiva bani stiind ca nu vei avea nimic de castigat din acel

exchange? Ai imprumuta bani unei companii, spre exemplu, ca
cea a lui Dan Bilzerian, unde toti banii se duc pe droguri, escorte si
alcool? (Si da, asta e un exemplu real, poti cauta pe Google). Te
sfatuiesc sa investesti in companiile care sunt profitabile, pentru a
avea parte si tu de aceste profituri.

Regula 3: Cumpara actiuni luand in calcul si micul grad de risc

Acum, vorbind foarte serios, exista si un procent de risc de 5-10%

cand vine vorba de trading. Acesta poate fi reprezentat de
pandemii globale, de apocalipse, sau cataclisme.
Stiu ca sunt exemple care se petrec foarte rar, dar pentru a fi un
trader amazing trebuie sa iei in calcul si aceste aspecte, despre
care vom vorbi in sectiunile urmatoare.

Regula 4: Intotdeauna fa-ti temele cum trebuie si cumpara

actiuni doar unde te pricepi

Esti genul care face un lucru fara sa se priceapa la el, fara sa stie
fundamentele? Ei bine acest lucru nu te va ajuta in Stock Trading.
Pentru a fi un trader si un investitor bun, va trebui mereu sa
investesti in ce te pricepi si sa faci un research inainte. Ai cumpara
o masina fara sa o vezi inainte? Acelasi lucru se intampla si aici.
Regula 5: Nu te lua dupa turma, ramai rational

Aceasta regula este de la sine inteleasa. Se refera la un proverb

tipic romanesc, “sa nu te uiti la capra vecinului”. Daca toata
lumea incepe sa cumpere actiuni la compania X, asta nu inseamna
ca si tu trebuie sa faci asta, neavand niciun research inainte facut,
sau cum am spus mai sus, “nefacandu-ti temele”.

Regula 6: Don’t put all your eggs in one basket, but don’t have
too many baskets, either
(Nu iti pune toti banii doar intr-o companie, dar nu iti pune banii
in prea multe companii)

Aceasta regula se refera la riscul pe care ti-l asumi atunci cand

cumperi si investesti in actiuni la o singura companie, portofoliul
tau fiind nediversificat. Daca ar intra la mijloc acel risc de 5-10%,
compania fiind subiectul unui cataclysm/ eveniment nefericit, ei
bine, atunci ti-ai pierde toata investitia. Pe cealalta parte, nu este
bine nici sa investesti in 150 de companii. Un numar potrivit de
companii in care sa investesti ar fi intre 10-15.

Regula 7: Nu inceta sa inveti in acest domeniu niciodata

“Invatarea este un proces continuu.” Acest proverb se aplica si

aici. Daca ai inceput sa fii un trader si un investitor bun, citind 5
carti in domeniu, asta nu inseamna ca trebuie sa te opresti aici,
mai poti citi inca 25 de carti, sunt sigur ca vei avea lucruri noi de
invatat.

Capitolul 2: Cum fac profit din Stock Market?

Pentru a face profit pe termen lung din Stock Trading, avem doua
metode:

1. Going Long (Long Selling)

2. Going Short( Short Selling)

1. Going Long (Long Selling) – sau metoda Buy Low and Sell High,
reprezinta metoda in care un investitor cumpara 10 actiuni la o
companie X, spre exemplu la $25 de dolari actiunea. Dupa 2
ani, actiunea la aceasta companie X ajunge la $100 de dolari.
Hai sa ne familiarizam cu cativa termeni.
Atunci cand ai cumparat actiuni, ai facut ceea ce se numeset
Buy to Open, adica ai balanta negativa, in cazul nostru 10x25= -
$250 de dolari.
Atunci cand te hotarasti ca investitia ta trebuie sa ia sfarsit, vei
vinde actiunile, facand ceea ce se numeste Sell to Close, adica
acum vei avea o balanta pozitiva, in cazul nostru 10x100=
+$1000 de dolari.

Adunand aceste valori : -$250 + $1000= $750, deci la sfarsitul

acestor 2 ani, profitul tau (neluand in calcul investitia initiala)
este de $750.
Cum calculez procentul de profit?
Impartim 1000 la 250, apoi inmultim cu 100 si ne va da un
procent de profit de 400%.

Cum se numeste faptul ca tu ai crezut in aceasta companie ca

va creste si ca va fi productiva? Se numeste ca ai avut un
sentiment BULLISH. Ce inseamna BULLISH?
Hai sa luam exemplul urmator:

Uitandu-ne pe graficul companiei TESLA (ticker TSLA), sa

presupunem ca ne-am fi aflat in luna martie, la mijlocul acestei
luni. Ceea ce se petrece pe grafic dupa aprilie nu ne
intereseaza, pentru ca nu putem stii 100% sigur ce se va
intampla in viitor.
Pretul unei actiuni pe 15 martie era de $400. Ce ar fi facut in
investitor? Ar fi analizat literalmente tot despre aceasta
companie, lucru despre care o sa discutam in capitolul urmator,
si ar fi luat o decizie. In acest caz, un investitor, pe nume Costel,
spune ca analizand tot despre acest stock, Tesla va creste in
viitor. Ce inseamna asta? Ca investitorul nostru Costel crede ca
Tesla va fi BULLISH. Si cumpara 5 actiuni in valoare de $2000. 4
luni mai tarziu, pe 15 iulie, Costel nu mai vede de viitor aceasta
investitie si se gandeste sa vanda. Uitandu-ne pe grafic, pe 15
iulie pretul unei actiuni era de aproximativ $1600. Deci
5x$1600= + $8000.
 Cat profit pur a facut Costel? -$2000 + $8000 = $6000 de dolari,
pe care Costel i-a facut profit in doar 4 luni. De la $2000 a ajuns
la $8000, deci un gain procentual de 400%.

Crezi ca poti face profit doar pe cresterea unei companii? Ei

bine exista si metoda inversa Long Selling-ului.

2. Going Short (Short Selling) – sau metoda Sell High and Buy
Low, reprezinta metoda in care tu crezi ca pretul Stockului X nu
va creste, ci exact opusul, va avea o scadere considerabila. Ce
inseamna acest lucru? Lasa-ma sa iti dau un exemplu din viata
reala.
Sa presupunem ca mergi intr-o piata si vezi o inghetata pe bat
intr-un magazin. Mergi in acel magazin, imprumuti aceasta
inghetata pe bat, cu promisiunea ca o vei aduce inapoi. Dupa
aceea, mergi si vinzi aceasta inghetata cu $5, pretul ei
adevarat, unui om de pe strada ce de-abia iesise din aceeasi
piata ca si tine. Fiind foarte plimbaret, dupa aceea vizitezi si
alta piata, unde gasesti aceeasi inghetata la pretul de $2.
Cumperi aceasta inghetata la $2 si o returnezi la magazinul din
prima piata.
Ce ai facut practic? Ai facut profit 3$. A fost cam greu de
inteles, nu? La prima vedere asa pare. Cine este inghetata pe
bat? Cine este magazinul?
Inghetata pe bat este reprezentata chiar de o actiune, adica
share.
Cine este magazinul? Magazinul este brokerul tau, adica
aplicatia de pe care faci trading.

Hai sa ne uitam la acelasi grafic, tot la Tesla.

Uitandu-ne pe grafic, chiar la inceputul lunii martie, Tesla avea

un pret per actiune de $800. Fiind foarte multi factori la mijloc,
precum o pandemie globala, era clar ca tot marketul se va duce
in jos, inclusiv compania Tesla. Va aduceti aminte de
investitorul nostru, Costel? Ei bine, Costel, facand o analiza pe
tot marketul si pe aceasta companie spune cu tarie ca pretul se
va duce considerabil in jos. Va aduceti aminte de termenul
BULLISH? Uite si antonimul sau, BEARISH. BEARISH inseamna
faptul ca Tesla va avea o scadere in pret si in valoarea
companiei in sine. Ce face Costel?
Deschide o pozitie de “imprumut” al inghetatei ( adica a unei
cantitati de actiuni), in termeni de specialitate deschide o
pozitie Sell to Open, ce va rezulta o balanta pozitiva. Raportat
la exemplul nostru, sa zicem ca investitorul nostru Costel vrea
sa deschida o pozitie Sell to Open de 5 unitati. Asta inseamna
5x800= + $4000.
Aproximativ 15 zile mai tarziu, Costel face o analiza iarasi,
constatand faptul ca Tesla nu va mai fi subiectul unei scaderi
constante, ci al unei cresteri. Ce face Costel? Inchide pozitia
initiala, face un procedeu numit Buy to Close, ce rezulta printr-
o balanta cu minus.
Uitandu-ne pe grafic, dupa 15 zile, pretul unui share ajunge la
$400.
Adica 5x400 = -$2000
Facand suma +$4000 – $2000 = $2000 pe care Costel ii face
profit. Procentual, vorbim de un gain de short selling de 100%.

Cum ramane acest short selling profitabil insa, pentru brokeri?

Brokerii, cat “imprumuti” share-urile, iti vor pune un comision
procentual de 0.5-2%. Aceasta metoda de Short Selling este
foarte rar folosita, insa impreuna cu cea de Long Selling pot
face “ravagii”. O sa folosesti aceasta metoda in cam 2/10
cazuri.
Am atasat mai jos cateva poze sugestive privind Long Selling-ul,
reprezentat de termenul BULLISH, precum si Short Selling-ul,
reprezentat de termenul BEARISH.
 Capitolul 3: Cum analizez o companie?

Probabil te intrebi “Pai bine am inteles metodele dar cum gasesc

companiile pe care sa aplic aceste metode?”

Hai sa intram pe cea mai mare platforma/screener de Stock Trading, si

anume www.finviz.com . Sa continuam cu un exemplu concret, luand
compania Apple (ticker AAPL)

Avem in partea de sus graficul companiei, iar in partea de jos “Tabelul

Magic”. Pentru a analiza si a decide ce metoda sa aplici, sau daca sa
cumperi sau nu, va trebui sa analizezi acest tabel, asta implica sa stii ce
inseamna fiecare termen de acolo. Asta o sa invatam in capitolul asta,
ce inseamna fiecare termen. Si incepem:
 EPS sau Earnings per share reprezintă profiul pe actiune pe care o
companie il raportează la sfarsitul unui exercitiu financiar. EPS se
calculează ca raport intre profiul net total si numarul mediu de acțiuni
aflate in circulatie in acel moment. Intr-o altă situatie, in cazul
existentei actiunilor preferentiale, se scad mai intai dividendele
aferente acestor actiuni din profitul net, urmand ca rezultatul să se
imparta la numarul mediu de actiuni (Profit net - Dividende actiuni
preferentiale)/Nr mediu de actiuni).
Enterprise Value sau Valoarea întreprinderii - VA este un
indicator des intalnit atunci cand se ia in calcul valoarea totală a unei
companii, fiind varianta mai cuprinzatoare a indicatorului ce
reflectă capitalizarea de piață. Valoarea intreprinderii se calculeaza
ca sumă dintre capitalurile proprii și împrumuturi, minus numerarul sau
echivalentul de numerar disponibil. În timp ce capitalizarea de piață a
unei societăți se calculează prin înmulțirea prețului acțiunilor cu
numărul de acțiuni în circulație, indicatorul VA poate fi considerat drept
prețul de preluare teoretic atunci cand o companie decide să
achizitioneze o altă companie.
In finantele unei societati comerciale, Free cash flow (FCF)
reprezintă un indicator de măsurare a performanței financiare, care se
obține ca diferență intre fluxul de numerar din activitatea operatională
(cash flow) si cheltuielile de capital (capital expenditures).
NYSE este acronimul de la New York Stock Exchange, care este de
fapt bursa din New York, considerată cea mai mare bursă din lume pe
baza capitalizării de piata a tuturor valorilor mobiliare listate. Bursa de
Valori din New York datează din 17 mai 1792, cand 24 de brokeri din
New York City au semnat acordul Buttonwood pe Wall Street nr 68,
bursa începand cu cinci titluri de valoare, care includea trei titluri de
stat și două acțiuni bancare.
Price to sales ratio sau P/S, este un indicator folosit pentru a
evalua atractivitatea unei companii si este exprimat ca raport care
compară prețul acțiunilor unei companii cu veniturile acesteia. P/S
poate fi calculat fie prin împărțirea market cap-ului societății în funcție
de vânzările sale totale pe o perioadă de 12 luni, fie pe bază de acțiuni,
prin împărțirea prețului unei acțiuni la vânzările pe acțiune pe o
perioadă de 12 luni. Raportul mai este cunoscut ca multiplu de vanzari
sau multiplu de venituri.
Indicatorul "Price to Book Value" sau preț/valoare contabilă se
calculează ca raport între prețul unei acțiuni și valoarea capitalurilor
proprii pe actiune (sau valoarea activului net unitar). Indicatorul arată
câte unităti monetare sunt dispusi investitorii să platească pentru o
unitate monetara de activ net.
S & P 500 este unul dintre cei mai cunoscuti indici bursieri realizat
de catre compania Standard & Poor's pe piata de capital din Statele
Unite ale Americii. S & P 500 măsoară valoarea actiunilor celor mai mari
500 de corporații, în functie de market cap, listate la Bursa de Valori din
New York - NYSE sau Nasdaq.
Raportul preț/câștig pe actiune (engl. Price earning ratio sau P/E
ratio) este un indicator financiar de evaluare a unei companii listate la
Bursa si măsoară prețul curent al unei actiuni în raport cu câștigul
pe acțiune. Raportul PER este de asemenea cunoscut si sub numele
de multiplu de preț si reprezintă numarul de ani necesari pentru ca
pretul platit in prezent pe o actiune sa fie recuperat din profiturile
acesteia, in cazul in care profitul ramane la un nivel constant. De aceea,
in cazul în care o companie se tranzacționeaza în prezent la un PER de
20, inseamna că un investitor este dispus să plătească 20 lei pentru 1
leu din câștigurile curente, investiția urmand a fi recuperată in 20 de
ani. Teoretic, un PER de o valoare mai mica este mai atractiv pentru un
investitor, deoarece inseamna că-și va recuperea suma investită din
profiturile viitoare intr-o perioada mai scurtă. Pe de altă parte, o
valoare mare a indicatorului poate insemna faptul că acea companie
este supraevaluată sau asteptările pieței sunt foarte optimiste.
Valoarea contabilă sau valoarea de intrare este valoarea la care
un activ este înregistrat în bilanțul unei companii și obținut prin
calcularea costului minus amortizarea acumulată. Bunurile aduse ca
aport la capitalul social se evaluează la valoarea de aport, bunurile
obținute cu titlu gratuit se evaluează la valoarea lor justă de piață,
bunurile achiziționate cu titlu oneros la valoarea de achiziție, iar
bunurile produse de societate sunt evaluate la costul de producție.
Capitalizarea bursieră reprezintă valoarea de piață a tuturor
acțiunilor unei companii. Denumită și "market cap", aceasta se obține
inmulțind acțiunile din circulatie ale unei societăti cu prețul la care se
tranzacționează (prețul curent). Capitalizarea bursieră este un indicator
important ce reflectă dimensiunea unei firme, dar care nu trebuie
confundat cu valoarea efectivă a companiei, cele doua valori fiind
diferite de cele mai multe ori.
Cota de piață sau Market Share reprezintă procentul vânzărilor
unei companii pe o piață concurențială, într-o anumită perioadă de
timp. Cota de piață se calculează împărțind volumul total al vânzărilor
societății pe parcursul unei perioade de raportare, la vânzările totale
ale industriei în aceeași perioadă.
Un dividend este o distribuție a unei părți din câștigurile unei
companii inregistrate in anul fiscal anterior, acționarilor, în raport cu
acțiunile pe care acestia le posedă. Dividendele pot fi sub formă de
numerar sau alocare de acțiuni gratuite. Se distribuie periodic și trebuie
declarate ca venit în anul în care sunt primite, fiind impozabile.
Cash-flow-ul sau fluxul de trezorerie/de numerar reprezintă
diferența dintre intrările și ieșirile de numerar efectuate de o companie
pe parcursul unui exercițiu financiar. Intrările sunt date de încasările
companiei provenind de la clienți, debitori, investitori, din vânzarea
unor imobilizări corporale sau din încasarea unor împrumuturi primite
pe termen lung. Ieșirile sunt banii care se plătesc pentru salarii, chirii,
materii prime, servicii, creditorilor sau acționarilor.
Retail sau retail sales se referă la vânzarile cu amănuntul de
bunuri și servicii, într-o anumită perioadă de timp, calculate fie la
nivelul economiei in ansamblu, fie la nivelul unei companii sau
intreprinderi.
Prețul țintă sau Price Target reprezintă prețul pe care un
investitor se asteapta ca o valoare mobiliara să îl atingă in viitor.
Momentul în care un titlu de valoare și-a atins prețul țintă, echivalează
cu momentul in care acesta este vandut, procentul de crestere /
randamentul investiției fiind considerat unul multumitor de catre
investitorul care il detine.
 Un indice bursier sau Stock Market index este un indicator
statistic care reflecta evolutia in timp a preturilor unui grup de actiuni
ce intra in componența acestuia. Introducerea indicilor bursieri derivă
din necesitatea urmăririi evoluţiei în ansamblu a pieţei respective.
Creşterea in valoare a unui indice bursier reflectă faptul că cererea de
valori mobiliare, este superioară ofertei, acest lucru indicând o
activitate pozitivă a societăţilor cotate la bursă.
Yield spread (română: diferența sau amploarea randamentului)
sau spread-ul randamentului in limbaj de business, reprezintă diferența
dintre rata de rentabilitate a două investiții (cotate), de obicei cu calități
de credit diferite, cu scadențe similare sau diferite. Spread-ul de
randament mai reprezintă de asemenea o indicație a primei de risc
pentru un produs de investiții față de altul.
Nasdaq este o bursă electronică din Statele Unite ale Americii prin
intermediul careia se pot tranzacționa valori mobiliare, funcționand de
asemenea ca și indice de referință pentru companiile de tehnologie din
S.U.A. Nasdaq a fost creat de Asociația Națională a Dealerilor de Valori
Mobiliare (NASD) pentru a permite investitorilor să tranzacționeze
titluri pe un sistem computerizat, rapid și transparent și a început
operațiunile la inceputul anilor '70.
Delistarea sau Delisting este procesul prin care o companie listată
pe bursă intenționează să se retragă de la tranzacționare in urma unei
decizii luate de acționariatul acelei societăți emitente. Astfel, valorile
mobiliare înscrise la cota bursei de valori fac obiectul retragerii o dată
cu radierea înregistrării lor în Oficiul de Evidenta a Valorilor Mobiliare.
 Nivelul de suport sau de rezistentă reprezinta un concept al
analizei tehnice ce indica un punct de minim respectiv unul de maxim
al pretului unui instrument financiar de-a lungul unei perioade de
tranzactionare. Nivelul suport este situat intotdeauna sub prețul actual
al unui instrument si este considerat locul in care cererea este de obicei
suficient de puternica sa previna o depreciere mai mare. In schimb,
nivelul de rezistenta este situat intotdeauna deasupra pretului actual si
este locul in care oferta este destul de puternica astfel incat sa previna
o apreciere mai mare a acelui instrument. Totusi, atunci cand evolutia
unui instrument financiar "sparge" linia de suport sau rezistenta, are loc
o corectie a pretului si se restabilesc noi nivele. De obicei, după ce un
nivel de suport este spart, adica scade pretul, acesta devine un nou
nivel de rezistență, iar atunci când o rezistență este spartă (creste
pretul) aceasta devine un nou nivel de suport. Capacitatea de a
determina nivelurile corecte de suport si rezistenta este un factor
decisiv pentru majoritatea investitorilor, fiind un important punct de
plecare in vederea identificarii trendurilor viitoare.
Ai atasat mai jos un exemplu cu liniile de suport/rezistenta.

Nota: Aceste 2 linii sunt foarte importante pentru ca iti indica pe

unde “s-ar duce” evolutia stock-ului in sine. Pe scurt, daca un stock
rupe linia de rezistenta, el va avea o crestere, insa daca acesta rupe linia
de suport, el va avea o scadere considerabila.
 Cam acestia ar fi termenii regasiti in tabel, te sfatuiesc ca inainte
sa faci o investitie pe termen lung sa studiezi acel tabel prezent la
fiecare companie, pe www.finviz.com
Pe langa acest tabel, mai exista cativa termeni cu care o sa te
intalnesti cand o sa faci research, haide sa-i precizam si pe acestia:

O companie Blue chip este o societate listată pe o Bursa de Valori,

de obicei recunoscută la nivel international, care este solidă din punct
de vedere financiar și comercializează produse si servicii calitative,
acceptate pe scara larga. Companiile Blue chip sunt recunoscute ca fiind
reziliente in conditii adverse de piață si operează în mod profitabil fără
a fi afectate in mare măsura de volatilitate.
Asset Management este definit în general ca un proces de
gestionare și monitorizare a activelor (corporale sau necorporale), în
numele clienților individuali sau corporativi, de obicei in cadrul unei
companii de administrare a investiilor. Un manager de active (Asset
Manager) este, de obicei, un angajat a unei societăți de servicii
financiare care oferă servicii de gestionare a activelor, prin
administrarea și supravegherea unui portofoliu de investitii.
Capex (engl: Capital Expenditure) sunt cheltuielile de capital pe
care o companie le face in vederea investitiei in achizitionarea sau
modernizarea activelor fixe, cum ar fi cladirile, fabricile sau
echipamentele, care participa la mai multe cicluri de productie.
Due diligence ( sau DD – o sa auzi de el si in urmatorul eBook, la
PennyStocks )reprezintă o analiză amănunțită a unei afaceri din punct
de vedere juridic, financiar, comercial, operational si tehnic, se
realizează inaintea unui proces de vânzare - cumpărare in scopul
evaluării situatiei reale a unei companiei.
Warrant-urile sunt instrumente financiare derivate care conferă
dreptul dar nu și obligatia, de a cumpara sau de a vinde alte
instrumente financiare cum ar fi o acțiune, un cos de acțiuni sau o
marfa, ca si activ suport, la un anumit pret, denumit pret de exercitare.
Waranturile sunt de doua feluri: call sau put. Un warrant call vă dă
dreptul de a cumpăra activul suport la o data viitoare la un pret țintă,
prestabilit (strike price) iar un warrant put vă dă dreptul de a vinde
activul suport la o data viitoare la prețul stabilit.
 Free float-ul reprezintă numarul de acțiuni al unei companii, care
se tranzacționează liber la bursa. Cu alte cuvinte, reprezintă o parte din
numarul total de acțiuni care nu sunt blocate in contul acționarilor
majoritari. Free float-ul reprezintă acele acțiuni care pot fi
tranzacționate la bursa in orice moment.
Market maker-ul sau "formatorul de piață" este acea companie
care activează in piața de capital, de obicei un broker, care își asuma
riscul de piață/tranzacționare pentru o anumită categorie de titluri de
valoare (actiuni, obligatiuni, etc) in scopul facilitării tranzactionării
respectivului titlu.
Indiferent de trendul pietei, intotdeauna vor apărea zone de
maxim si zone de minim, diferența procentuală dintre varful de crestere
si cea mai importantă scădere numindu-se drawdown sau pierdere
potențială. In esentă, drawdown reprezinta pierderea maximă pe care
un investitor o poate inregistra, intr-un orizont de timp, luand in calcul
cumpărările sau vanzarile de active intr-un moment inoportun de piață.
ETF-urile (Exchange traded fund) sunt titluri de participare la un
fond de investitii listat la bursa si se tranzactioneaza similar actiunilor.
Un ETF ofera investitorilor expunere pe un cos diversificat de actiuni
sau alte instrumente financiare. ETF-urile pot urmari performanta unui
indice care poate fi de actiuni ”blue chip” sau un indice de sector, dar si
orice alta combinatie.
 Capitolul 4: Cele mai bune platforme

A venit timpul sa vorbim si de platformele pe care ar trebui sa iti faci

DD-ul (Due Diligence) si pe care poti urmari evolutia nu doar a
companiilor PS, ci si a companiilor deja consacrate.

A. Prima platforma pe care vreau sa ti-o prezint este Stocktwits.

https://stocktwits.com/
Este o platforma foarte folositoare cand vine vorba de stock-uri.
De ce?
Pentru ca ofera live exchange data, sau, pe romaneste, iti arata
pretul unei actiuni intr-o companie, live, cu un delay infim, undeva la 1
milisecunda.
Este un fel de Facebook al Traderilor. Poti cauta orice Stock si sa il
adaugi in Watchlist.
Adaugand un stock in Watchlist, poti accesa si sectiunea de
comentarii a respectivului stock. Ca sa iti dau un exemplu concret, uite
cum arata sectiunea de comentarii pe aceasta platforma la PS-ul cu
tickerul IBIO.
Iti recomand de asemenea si aplicatia pe care poti sa o instalezi pe
orice smartphone.
 Traderi din toate colturile lumii vin in aceasta sectiune de
comentarii, cu opinii personale, cu researchuri, se posteaza PR-uri noi
daca e cazul.
Insa aceasta platforma are si o parte negativa.
Daca nu esti atent, poti fi prada Pumperilor, Group Runs-urilor si
multor capcane (despre care o sa ai mai multe detalii in urmatorul
eBook). Mereu fii cu ochii in patru.

B. A doua platforma pe care eu o folosesc pentru tradingul de PS, si

nu numai, este Twitter.
Probabil o sa te intrebi de ce am Twitter daca nu sunt din US.
Pe Twitter gasesti foarte multi Stock Traderi deja consacrati in
acest domeniu care ofera expertize si researchuri foarte amanuntite.
 Cativa Traderi pe care iti recomand sa ii urmaresti sunt :
Chris Randone
https://twitter.com/ChrisRandone?ref_src=twsrc%5Egoogle%7Ctwcam
p%5Eserp%7Ctwgr%5Eauthor
Jim Crammer
https://twitter.com/jimcramer
Stephanie Link
https://twitter.com/Stephanie_Link

C. A treia platforma pe care eu o folosesc iti este deja probabil

cunoscuta, si anume Finviz
(Financial Visualizations)
https://finviz.com/
Aici poti aplica preseturile mele de cautare pentru blue-chips, poti
vizualiza Chart-uri, precum si sectiunea de jos a fiecarui Stock unde sunt
prezente PR-urile din ultimii 5 ani.
 Capitolul 5: Cele mai bune aplicatii

Au trecut vremurile în care ordinele de tranzacționare se scriau cu

pixul pe hârtie și mai departe brokerul le “punea în piață”. Astăzi
avansul tehnologic permite utilizarea de platforme online de
tranzacționare, care fac posibile cumpărarea și vânzarea de
instrumente financiare din confortul patului de acasă, din vacanță sau
în timp ce aștepți să-ți vină rândul la medic. Tot ce trebuie să faci este
să te asiguri că ești conectat la Internet.
Ce este o platformă de tranzacționare online?
Pentru a tranzacționa acțiuni la bursă, CFD-uri sau “Forex”, ai
nevoie de un cont de tranzacționare la un broker autorizat, care
acționează ca un intermediar între client și bursă. Acest broker îți oferă
o platformă de tranzacționare online, respectiv o aplicație prin
intermediul căreia poți introduce chiar tu ordine de vânzare sau
cumpărare.
Totuși, o platformă de tranzacționare este mai mult decât atât.
Aceasta reprezintă unul dintre cele mai importante instrumente ale tale
ca investitor și poate face diferența între succesul și eșecul în investiții.
Tocmai în acest sens, iată care sunt criteriile în baza cărora decizi
ce platformă de tranzacționare și, deci, ce broker ți se potrivește cel
mai bine:
 Rapiditatea execuției. Piețele financiare sunt dinamice și, de
multe ori, trebuie să iei decizii “la secundă” pentru a nu pierde
posibilele oportunități. De aceea, platforma ta de tranzacționare
 trebuie să opereze feed-ul de cotații în timp real și să răspundă
instant la comenzi și ordine.
 Stabilitate. Asigură-te că brokerul cu care tranzacționezi
investește suficient în tehnologie și îți oferă un mediu de
tranzacționare stabil și sigur. O platformă care se blochează chiar
și pentru câteva secunde într-un moment cheie, de publicare de
date macroeconomice sau de volatilitate mare în piață, poate
provoca prejudicii financiare considerabile contului tău de
investiții.
 Mobilitate. Platforma trebuie să-ți ofere posibilitatea de a
tranzacționa oricând și oriunde. Asigură-te ca brokerul tău îți pune
la dispoziție versiuni ale platformei compatibile cu toate
dispozitivele tale mobile (smartphone, tabletă, smartwatch, etc).
 Ușurința utilizării. O platformă trebuie sa fie ușor de utilizat și
intuitivă. Funcțiile principale trebuie să poată fi înțelese și utilizate
de oricine încă de la prima accesare, fără a avea nevoie de un
training specializat.
 Tipuri de ordine. Este foarte important să ai posibilitatea de a
plasa diferite tipuri de ordine – de la comenzi instant la ordine în
așteptare: Buy Stop, Sell Stop, Buy Limit, Sell Limit, Take Profit,
Stop Loss, Trailing Stop, Close Losers/Winners/All, etc.
 Instrumente de analiză și de identificare a oportunităților. Este
necesar ca brokerul tău să-ți ofere aceste tool-uri pentru a avea
succes în tranzacționare.
 Instrumente și piețe diversificate. Fie că vorbim despre acțiuni,
ETF-uri, instrumente cu deținere sau derivate, este important să le
poți accesa pe toate din aceeași platformă. În plus, ai nevoie de o
gamă cât mai extinsă de piețe, industrii sau arii geografice care să
permită o diversificare sănătoasă a portofoliului și un
management al riscului adecvat.

Prin urmare, cateva aplicatii de trading pe care eu le folosesc si sunt

de incredere, si pe care desigur le si recomand, sunt:

1. Trading 212 (T212)

2. Interactive Brokers (IBKR)
3. IG Trading
4. eToro

Fiind la inceput, iti recomand sa eviti aplicatiile ce iti impun

comisioane fie ele ascunse sau nu. Aceste aplicatii iti vor fi suficiente
la inceput.
De asemenea, inainte sa incepi sa utilizezi vreo aplicatie, iti sugerez
sa intri in sectiunea de Help, pe care fiecare aplicatie o are si sa te
uiti la sectiunea de Tutoriale, unde ti se va explica exact cum
functioneaza aplicatia
 Capitolul 6: Putting it all together

Acum ca ai invatat tot despre trading, uite toti pasii pe care ii poti
urma de acum pentru a iti incepe aventura in Stock Trading:

Pasul 1: Intra pe platformele de research amintite de mine

Pasul 2: Analizeaza “Tabelul Magic” al fiecarei companii pe care ai
descoperit-o. Ia “la puricat” toti termenii prezenti in acel tabel si fa o
analiza a acestora.
Pasul 3: Gandeste-te daca o investitie in acea companiei iti va
aduce profit sau nu in urmatorii 2-3-5-10-25 de ani.
Rule of thumb/ Pontul meu pentru tine:
O companie normal, cu venituri normale va avea pretul unui share
undeva la 15 x P/E.
O companie foarte buna, cu venituri foarte bune, va avea pretul
unui share undeva la 20-25x P/E.
O companie mai putin buna, cu venituri mai putin bune, va avea
pretul unui share undeva la mai putin de 10 x P/E.
Pasul 4: Ghideaza-te dupa cele 7 “Legi” prezentate de mine
Pasul 5: Asigura-te ca stii cum functioneaza aplicatia de trading
aleasa de tine.
 Pasul 6: Discuta si cu alti prieteni, traderi si ei la randul lor, despre
investitiile tale. Asta nu inseamna sa te iei dupa ei fara sa iti faci DD-ul.
Pasul 7: Nu inceta niciodata sa inveti despre acest subiect, este
unul foarte frumos, ce te va ajuta in drumul tau financiar, precum si in
drumul tau de dezvoltare personala.

Pasul 8: Enjoy the journey, not the destination!

Cam asta a fost eBook-ul despre Long Term Investing.

Un Ghid Complet de Trading Long Term.
Dedic acest eBook tuturor celor care au avut incredere in mine si au
avut initiativa sa isi porneasca aventura catre eliberarea financiara. Iti
multumesc pentru atentie, pentru increderea acordata, fie ca acest
eBook sa fie prima scara pe care o urci catre eliberarea ta din cursa
pentru bani in care foarte multa lume este prinsa.

Andrei – fondator A’s Financial Show