butuh dana Rp 400.000.

000 b

Rp400.000.000.000 : Rp 1600/lb = 250.000

Keterangan Saham Biasa Hutang Obligasi Saham Preferen

( Rp. ) ( Rp. ) ( Rp. )
EBIT 150,000,000 150,000,000 150,000,000
Bunga 12% (300 juta) 36,000,000 36,000,000 36,000,000
Bunga 14% (400 juta) 56,000,000
EBT 114,000,000 58,000,000 114,000,000
Pajak 40% 45,600,000 23,200,000 45,600,000
EAT 68,400,000 34,800,000 68,400,000
Dividen saham preferen - - 48,000,000
(12%x400jt)
Laba Pemegang Saham 68,400,000 34,800,000 20,400,000
Biasa
Jumlah saham biasa yang 1.050.000 lembar 800.000 lembar 800.000 lembar
beredar
EPS Rp. 65,14/lb Rp. 43,5/lb Rp. 25,5/lb

[(EBIT1,2 – Rp. 36.000.000)(0,60)](800.000) =[(EBIT1,2 – Rp. 92.000.000)(0,60)]

(1.050.000)
(0,6 EBIT1,2 – Rp. 21.600.000)(800.000) = (0,6 EBIT1,2 – Rp. 55.200.000) (1.050.000)
480.000 EBIT1,2 – Rp. 1,728 x 1013 = 630.000 EBIT1,2 – Rp. 5,796 x 1013
150.000 EBIT1,2 = Rp. 4,068 x 1013
EBIT1,2 = Rp. 271.200.000,-

Penentuan EPS pada titik indifferen antara saham biasa dan hutang

Alternatif Saham
Alternatif Hutang
Keterangan Biasa
( Rp. ) ( Rp. ) [(EBIT1,2–Rp.36.000.000)(0,60)](800.00
EBIT 271,200,000 271,200,000 48.000.000](1.050.000)
Bunga 12% 36,000,000 36,000,000
(0,6 EBIT1,2 – Rp. 21.600.000)(800.00
Bunga 14% 56,000,000 48.000.000)] (1.050.000)
Laba sebelum pajak 235,200,000 179,200,000 480.000 EBIT1,2 – Rp. 1,728 x 1013
Pajak 40% 94,080,000 71,680,000 150.000 EBIT1,2 = Rp. 5,580 x 101
EBIT1,2 = Rp. 372.000.000,-
Laba setelah pajak (EAT) 141,120,000 107,520,000

Jumlah saham yang

1.050.000 lembar 800.000 lembar
beredar
Pendapatan per lembar
Rp. 134,4/lb Rp. 134,4/lb
(EPS)
Penentuan EPS pada titik indifferen antara saham biasa dan saham preferen

Alternatif Saham Alternatif Saham

Keterangan Biasa Preferen
( Rp. ) ( Rp. )
EBIT 372,000,000 372,000,000
Bunga 12% 36,000,000 36,000,000
Laba sebelum pajak 336,000,000 336,000,000
Pajak 40% 134,400,000 134,400,000
Laba setelah pajak (EAT) 201,600,000 201,600,000
Deviden saham preferen 0 48,000,000
Laba bagi pemegang shm 201,600,000 153,600,000
Jumlah saham yang
1.050.000 lembar 800.000 lembar
beredar
Pendapatan per lembar
Rp. 192/lb Rp. 192/lb
(EPS)
 saham biasa
0 = (EBIT – I) (1 – t) - PD
0 = (EBIT – 36.000.000) (1 – 0,40) – 0
0 = 0,60 EBIT – 21.600.000
EBIT = 21.600.000/0,60 = 36.000.000

Untuk saham preferen

0 = (EBIT – I) (1 – t) - PD
0 = (EBIT – 36.000.000) (1 – 0,40) – 48.000.000
0 = 0,60 EBIT – 21.600.000 – 48.000.000
= 0,60 EBIT – 69.600.000
EBIT = 69.600.000/0,60 = 116.000.000

Untuk Hutang

0 = (EBIT – I) (1 – t) - PD
0 = (EBIT – 92.000.000) (1 – 0,40) – 0
0 = 0,60 EBIT – 55.200.000
EBIT = 55.200.000/0,60 = 92.000.000

–Rp.36.000.000)(0,60)](800.000) = [(EBIT1,2 – Rp. 36.000.000)(0,60) –

0](1.050.000)

T1,2 – Rp. 21.600.000)(800.000) = [(0,6 EBIT1,2 – Rp. 21.600.000 –

0)] (1.050.000)
BIT1,2 – Rp. 1,728 x 1013 = 630.000 EBIT1,2 – Rp. 7,308 x 1013
BIT1,2 = Rp. 5,580 x 1013
= Rp. 372.000.000,-
 Laporan Laba Rugi

Penjualan 880,000,000 Penjualan : Harga jual/unit = jumlah unit yang dijual

Biaya Variabel 660,000,000 Rp. 880.000.000 : Rp. 200.000/unit = 4.400 unit
Kontribusi Margin 220,000,000
Biaya Tetap X Biaya variabel = 4.400 unit x Rp. 150.000/unit = Rp.
660.000.000
EBIT 220.000.000 – x
Bunga 0
EBT 220.000.000 – x
Pajak 40% 40%(220.000.000 – x)
EAT 24,000,000

EBT – Pajak = EAT

(220.000.000 –x) – 40%(220.000.000 – x) = 24.000.000
220.000.000 – x – 88.000.000 + 0,4x = 24.000.000
132.000.000 – 0,6x = 24.000.000
108.000.000 = 0,6x
x = 108.000.000 : 0,6
= Rp. 180.000.000

b.

TR = TC
PQ = FC + VC
200.000Q = 180.000.000 + 150.000Q
50.000Q = 180.000.000
Q = 180.000.000 : 50.000 = 3.600 unit

BEP(unit) = 3.600 unit

BEP(Rp) = 3.600 x Rp. 200.000 = Rp. 720.000.000

h unit yang dijual

00 unit

unit = Rp.
 10.000 (50.000 – 25.000)
DOL = -----------------------------------------= 2,5
10.000 (50.000 – 25.000) - 150.000.000

CV SURYA KENCANA
5.000 (200.000 – 125.000)
DOL = -------------------------------------------------- = 2,14
5.000 (200.000 – 125.000) - 200.000.000

5.000 (200.000 – 125.000) – 200.000.000

DFL = ------------------------------------------------------- = 1,00
5.000 (200.000 – 125.000) - 200.000.000

DTL = DOL x DFL

= 2,14 x 1 = 2,14

CV MAHA KARYA

12.000 (75.000 – 40.000)

DOL = -------------------------------------------------- = 2,33
12.000 (75.000 – 40.000) - 240.000.000

12.000 (75.000 – 40.000) – 240.000.000

DFL = ------------------------------------------------------- = 1,00
12.000 (75.000 – 40.000) - 240.000.000

DTL = DOL x DFL

= 2,33 x 1 = 2,33
biaya variable
biaya bahan baku Rp 50,000,000
biaya TKL Rp 20,000,000
BOP variable 40%x25jt Rp 10,000,000
Bi operasi (50% x Rp 45 jt) Rp 22,500,000
Rp 102,500,000

biaya tetap
BOP tetap (75% x 40 jt) Rp 30,000,000
Bi operasi (50% x 45 jt) Rp 22,500,000
Rp 52,500,000

200.000.000 – 102.500.000
DOL = ----------------------------------------------------- = 2,17
200.000.000 – 102.500.000 – 52.500.000
45.000.000
DFL = --------------------------- = 1,00
45.000.000 – 0

DTL = DOL x DFL

= 2,17 x 1
= 2,17
 10.000.000.000.000 – 2.000.000.000.000
DOL = ------------------------------------------------------------------------------ = 2,00
10.000.000.000.000 – 2.000.000.000.000 – 4.000.000.000.000

4.000.000.000.000
DFL = ---------------------------------------------------- = 1,45
4.000.000.000.000 – 1.250.000.000.000

DTL = DOL x DFL

= 2,00 x 1,45
= 2,909
 50% Saham Biasa 50%
Keterangan Saham Biasa Obligasi Saham Preferen
Obligasi
EBIT 100,000 100,000 100,000 100,000
Bunga 16% (200 juta) 32,000 32,000 32,000 32,000

Bunga 18% (300 juta) -- 54,000 -- 27,000

Laba sebelum pajak 68,000 14,000 68,000 41,000

Pajak 40% 27,200 5,600 27,200 16,400
Laba setelah pajak 40,800 8,400 40,800 24,600
Deviden saham preferen
(11%) 33,000
Laba bagi pemegang
saham biasa
40,800 8,400 7,800 24,600

Jumlah saham yang

beredar
150.000 lb 100.000 lb 100.000 lb 125.000 lb

EPS Rp. 272/lb Rp. 84/lb Rp. 78/lb Rp. 196,8/lb

[(EBIT1,2 – Rp. 32.000.000)(0,60)](100.000) =[(EBIT1,2 – Rp. 86.000.000)(0,60)](150.000)

(0,6 EBIT1,2 – Rp. 19.200.000)(100.000) = (0,6 EBIT1,2 – Rp. 51.600.000) (150.000)
60.000 EBIT1,2 – Rp. 1,92 x 1012 = 90.000 EBIT1,2 – Rp. 7,74 x 1012
30.000 EBIT1,2 = Rp. 5,82 x 1012
EBIT1,2 = Rp. 194.000.000,-

Penentuan EPS pada titik indifferen antara saham biasa dan hutang

Alternatif Saham Alternatif

Keterangan Biasa Hutang
( Rp. ) ( Rp. )
EBIT 194,000,000 194,000,000
Bunga 16% 32,000,000 32,000,000
Bunga 18% 54,000,000
Laba sebelum pajak 162,000,000 108,000,000
Pajak 40% 64,800,000 43,200,000
Laba setelah pajak 97,200,000 64,800,000
Jumlah saham yang
150.000 lembar 100.000 lembar
beredar
Pendapatan per lembar
Rp. 648/lb Rp.648 /lb
(EPS)

antara saham biasa dengan saham preferen

[(EBIT1,2 – Rp. 32.000.000)(0,60)](100.000) =[(EBIT1,2 – Rp. 32.000.000)(0,60)] – 33.000.000 (150.000)
(0,6 EBIT1,2 – Rp. 19.200.000)(100.000) = (0,6 EBIT1,2 – Rp. 19.200.000) (150.000) – 4,95 x 1012
60.000 EBIT1,2 – Rp. 1,92 x 1012 = 90.000 EBIT1,2 – Rp. 2,88 x 1012 – Rp. 4,95 x 1012
30.000 EBIT1,2 = Rp. 5,91 x 1012
EBIT1,2 = Rp. 197.000.000,-
[(EBIT1,2 – Rp. 32.000.000)(0,60)](100.000) =[(EBIT1,2 – Rp. 32.000.000)(0,60)] – 33.000.000 (150.000)
(0,6 EBIT1,2 – Rp. 19.200.000)(100.000) = (0,6 EBIT1,2 – Rp. 19.200.000) (150.000) – 4,95 x 1012
60.000 EBIT1,2 – Rp. 1,92 x 1012 = 90.000 EBIT1,2 – Rp. 2,88 x 1012 – Rp. 4,95 x 1012
30.000 EBIT1,2 = Rp. 5,91 x 1012
EBIT1,2 = Rp. 197.000.000,-

Penentuan EPS pada titik indifferen antara saham biasa dan saham preferen

Alternatif
Alternatif Saham
Saham
Keterangan Biasa
Preferen
( Rp. ) ( Rp. )
EBIT 197,000,000 197,000,000
Bunga 16% 32,000,000 32,000,000
Laba sebelum pajak 165,000,000 165,000,000
Pajak 40% 66,000,000 66,000,000
Laba setelah pajak 99,000,000 99,000,000
Deviden saham
33,000,000
preferen
Laba pemegang saham
99,000,000 66,000,000
biasa
Jumlah saham yang
150.000 lembar 100.000 lembar
beredar
Pendapatan per lembar
Rp. 660/lb Rp.660 /lb
(EPS)

Untuk saham biasa

0 = (EBIT – I) (1 – t) - PD
0 = (EBIT – 32.000.000) (1 – 0,40) – 0
0 = 0,60 EBIT – 19.200.000
EBIT = 19.200.000/0,60 = 32.000.000

Untuk saham preferen

0 = (EBIT – I) (1 – t) - PD
0 = (EBIT – 32.000.000) (1 – 0,40) – 33.000.000
1 = 0,60 EBIT – 19.200.000 – 33.000.000
= 0,60 EBIT – 52.200.000
EBIT = 52.200.000/0,60 = 87.000.000

Untuk Hutang

0 = (EBIT – I) (1 – t) - PD
0 = (EBIT – 86.000.000) (1 – 0,40) – 0
0 = 0,60 EBIT – 51.600.000
EBIT = 51.600.000/0,60 = 86.000.000